KD — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20251121)
제출인: KD

증권신고서(지분증권)
6.1
케이디주식회사

정 정 신 고 (보고)

2025년 11월 21일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 10월 15일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 10월 15일
증권신고서(지분증권)
최초제출

2025년 11월 21일
[정정요구]증권신고서(지분증권)
정정요구 및 3분기 보고서 제출에 따른 정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정사항은 정정요구 및 3분기 보고서 제출에 따른 정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 파란색'을 사용하여 기재하였습니다.※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 제2부 발행인에 관한 사항은
2025년 3분기 보고서 제출에 따라 일괄 정정되었으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다. 정정 관련 별도 색깔 표시를 생략하였으니 참고하시기 바랍니다.※ 단순 오타 및 목차 순서 변경의 경우 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 나. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험
부
자진정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

1. 사업위험 - 다. 정부 정책 관련 영업환경 변동 위험
부
자진정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

1. 사업위험 - 라. 국내 주택시장 관련 미분양 및 수급불균형 관련 위험
부
자진정정
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

1. 사업위험 - 마. 건설 경기 회복 지연에 따른 위험
부
자진정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

1. 사업위험 - 사. 건설수주 관련 위험
부
자진정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

1. 사업위험 - 아. 시행사 지급보증 관련 위험
여
정정요구에 따른 정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

1. 사업위험 - 자. 중대재해처벌법 시행 관련 위험
부
자진정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

1. 사업위험 - 카. 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험
부
자진정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

1. 사업위험 - 타. 미분양 관련 위험
여
정정요구에 따른 정정
-
(주9) 정정 후

1. 사업위험 - 파. 원자재 수급 관련 위험
부
자진정정
-
(주10) 정정 후

2. 회사위험 [주요 재무사항 총괄표]
부
자진정정
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

2. 회사위험 - 가. 수익성 악화 위험
부
자진정정
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

2. 회사위험 - 나. 관리종목 지정 및 상장폐지관련 위험
부
자진정정
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

2. 회사위험 - 다. 재무안정성 및 유동성 위험
여
정정요구에 따른 정정 및 3분기 보고서 제출에 따른 기재정정
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

2. 회사위험 - 라. 우발부채 관련위험
부
자진정정
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

2. 회사위험 - 마. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
부
자진정정
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

2. 회사위험 - 바. 현금흐름 관련 위험
부
자진정정 및 3분기 보고서 제출에 따른 기재정정
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

2. 회사위험 - 사. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
부
자진정정 및 3분기 보고서 제출에 따른 기재정정
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

2. 회사위험 - 아. 법률위반 및 제재사항 관련 위험
여
정정요구에 따른 정정
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

2. 회사위험 - 자. 과거 감사의견거절 관련 위험
여
정정요구에 따른 정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
부
자진정정
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

3. 기타위험 - 나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성
여
정정요구에 따른 정정
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

3. 기타위험 - 하. 자금조달 실패 위험
여
정정요구에 따른 정정
-
(주23) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적
부
자진정정
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

(주1) 정정 전

나. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험

당사가 영위하는
종합건설업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률,환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업
입니다. 특히, 건설업의 경우, 경기후행산업으로 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업입니다.
최근 국내외 경제는 지정학적 리스크 및 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 불확실성이 여전히 높게 유지되고 있는 상황
입니다. 2025년 05월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제 성장률은 0.8%성장률로 집계되었으며, 2026년 경제 성장률은 1.6%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 2025년 07월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률을 3.0%로 예상했습니다. 2026년 세계 경제 성장률은 3.1%로 전망하며 2025년 04월에 전망치에서 0.1%p. 상향 조정하였습니다. 2025년 글로벌 경기는 미국의 관세 정책으로 인하여 변동성이 높은 흐름을 보이고 있습니다. 견조한 성장세를 시현하고 있는 미국의 경우 2025년에도 1.9%의 성장을 달성할 것으로 전망되나, 미국을 포함한 주요 선진국들의 재정적자 및 국가부채가 경제 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상됩니다. 투자자들께서는 이러한 경기 불확실성에 대한 리스크 요인에 대해 유의해주시기 바랍니다.

(중략)

② 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 2025년 04월 발표치보다 0.2%p 상향된 3.0%로 발표되었습니다. IMF는 관세 인상에 대한 선제적 대응, 예상보다 낮은 미국 평균 관세율, 달러 약세 등으로 인한 금융 여건 개선, 일부 주요 국가들의 재정 확대 정책 등을 상향 조정 이유로 밝혔습니다. 이와 관련해 미국은 2025년 1.9%의 경제성장률을 시현할 것으로 예측되며 견조한 경기 흐름을 보이고 있으나, 미국을 포함한 유럽 주요국들의 재정적자 및 국가부채로 인한 경제 성장 둔화 지속이 세계 경제의 부담요소로 작용하고 있음을 언급했습니다.향후 전망에서 미국과 유로존은 모두 2025년 경제성장률이 지난 4월 전망치 대비 0.1%p, 0.2%p 상향하여 각각 1.9%, 1.0% 성장할 것으로 예상되었습니다. 글로벌 경제성장률은 2025년은 지난 4월 전망치 대비 0.2%p. 상향한 3.0%로 전망하였고, 2026년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 다만, 우리나라의 2025년 경제성장률은 지난 4월 전망치에서 0.2%p 하향한 0.8%로, 2026년은 지난 4월 전망 대비 0.4%p. 상향 조정한 1.8%의 경제성장률을 시현할 것으로 전망했습니다. IMF는 한국의 2025년 성장률 하향 조정은 국내 정치 및 글로벌 통상 불확실성 등으로 예상보다 부진했던 상반기 실적을 근거로 들었으며, 2026년에는 올해 하반기부터 점진적 경기회복세가 예상됨에 따라 전망을 상향 조정한다고 발표했습니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

경제성장률
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.04월
25.07월
조정폭
25.04월
25.07월
조정폭

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.9
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

독일
-0.2
0.0
0.1
0.1
0.9
0.9
0.0

일본
0.1
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

캐나다
1.5
1.4
1.6
0.1
1.6
1.9
0.3

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

출처 : IMF World Economic Outlook, 2025.07

(후략)
(주1) 정정 후

나. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험

당사가 영위하는
종합건설업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률,환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업
입니다. 특히, 건설업의 경우, 경기후행산업으로 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업입니다.
최근 국내외 경제는 지정학적 리스크 및 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 불확실성이 여전히 높게 유지되고 있는 상황
입니다. 2025년 05월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제 성장률은 0.8%성장률로 집계되었으며, 2026년 경제 성장률은 1.6%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
2025년 10월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률을 3.2%로 예상하여 2025년 07월 전망치에서 0.2%p. 상향 조정하였으며, 2026년 세계 경제 성장률은 3.1%로 전망하였습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정·무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 견조한 성장세를 시현하고 있는 미국의 경우 2025년에도 2.0%의 성장을 달성할 것으로 전망되나,
미국을 포함한 주요 선진국들의 재정적자 및 국가부채가 경제 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상됩니다. 투자자들께서는 이러한 경기 불확실성에 대한 리스크 요인에 대해 유의해주시기 바랍니다.

(중략)

② 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 2025년 07월 발표치보다 0.2%p 상향된 3.2%로 발표되었습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정·무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 주요 선진국 중 미국의 2025년 성장률 전망치는 관세 인하, 감세 법안 통과, 금융 여건 완화 등으로 지난 7월 전망치 대비 0.1%p. 상향 조정한 2.0%로 전망하였으며, 유로존의 경우 아일랜드의 견조한 성장, 독일의 민간 소비 회복 등으로 지난 7월 전망치 1.0% 대비 0.2%p. 상향한 1.2%로 전망하였습니다. 한국의 2025년 경제 성장률 전망치는 지난 7월 전망치 0.8% 대비 0.1%p. 상향한 0.9%로 전망하였으며, 2026년 경제 성장률 전망치는 2025년 대비 대폭 상향한 1.8%로 예측하였습니다. 이는 한국 경제가 2026년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 무역 불확실성, 이민 제한 정책에 따른 생산성 악화, 재정 및 금융시장 불안과 AI 등 신기술에 대한 재평가 가능성을 제시하였습니다. 다만, 무역 갈등이 완화되고 각 국이 구조개혁 노력을 가속화하면서 AI 도입을 통해 생산성을 향상시킬 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

경제성장률
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.07월
25.10월
조정폭
25.07월
25.10월
조정폭

세계
3.3
3
3.2
0.2
3.1
3.1
0

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
0

미국
2.8
1.9
2
0.1
2
2.1
0.1

유로존
0.9
1
1.2
0.2
1.2
1.1
-0.1

독일
-0.2
0.1
0.2
0.1
0.9
0.9
0

일본
0.1
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
-0.1

캐나다
1.5
1.6
1.2
-0.4
1.9
1.5
-0.4

한국
2
0.8
0.9
0.1
1.8
1.8
0

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
0.1
4
4
0

중국
5
4.8
4.8
0
4.2
4.2
0

인도
6.5
6.4
6.6
0.2
6.4
6.2
-0.2

출처 : IMF World Economic Outlook, 2025.10

(후략)

(주2) 정정 전

다. 정부 정책 관련 영업환경 변동 위험

건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에
부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.
일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부
동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나
라고 할 수 있습니다. 2020년 발표된 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안이 후속 발표되었으며, 이후 2021년 2월 4일 정부는 '3080+, 대도시권 주택 공급 획기적 확대방안'을 발표하며 부동산에 대한 정책적 기조를 규제 완화로 전환한 것으로 판단됩니다. 2022년 9월 29일 '재건축부담금 합리화 방안', 2022년 12월 8일 '재건축 안전진단 합리화 방안', 2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제 및 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책, 2025년 09월 07일 '주택공급 확대방안'이 발표됨에 따라 긍정적인 시장 분위기가 조성될 것으로 전망됩니다.
다만, 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려
가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져
건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)2025년 9월 기획재정부, 국토교통부, 국무조정실, 금융위원회, 국세청은 관계부처 합동으로 부동산 관계장관회의를 개최하고 '주택공급 확대방안'을 발표했습니다. 상세 내용으로 2023년까지 수도권에 총 135만호, 年 27만호(과거比 1.7배) 신규착공,공공택지에서는 LH가 주택사업을 직접 시행하여 공급 확대 및 공급속도 제고, 노후 임대주택, 노후 공공청사, 미사용 학교용지 등 활용해 도심내 주택을 추가공급하는 내용을 담고 있습니다. 그간 인허가 기준으로 산정한 공급 물량이 정책 체감도가 낮고 실제 준공까지 이어지지 않는 경우가 있다는 지적을 고려하여 정부의 공급목표는 국민 체감도와 실현가능성을 극대화할 수 있도록 '착공' 기준으로 관리할 것이라고 발표했습니다. 한편, 신규주택 공급규모를 확대함과 동시에 규제지역내 주택담보대출 LTV 상환을 기존 50% -> 40%로 강화, 수도권ㆍ규제지역 내에서 주택을 담보로 하는 주택매매ㆍ임대사업자 대출(주담대)을 제한(LTV=0), 1주택자의 수도권ㆍ규제지역내 전세대출 한도를 2억원으로 일원화, 주택담보대출 금액별 주택신용보증기금 출연요율 차등 적용등의 대출수요 관리조치도 병행할 예정으로, 주택시장의 확대가 제한될 요인도 함께 존재합니다. 신규공급 확대로인해 당사의 수주물량이 증가하는 경우 당사에 긍정적인 요소로 작용할 수 있으나, 당사가 신규수주를 달성하지 못하는 경우 대출수요 관리조치로 인해 당사에 부정적인 영향이 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주2) 정정 후

다. 정부 정책 관련 영업환경 변동 위험

건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에
부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.
일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부
동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나
라고 할 수 있습니다. 2020년 발표된 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안이 후속 발표되었으며, 이후 2021년 2월 4일 정부는 '3080+, 대도시권 주택 공급 획기적 확대방안'을 발표하며 부동산에 대한 정책적 기조를 규제 완화로 전환한 것으로 판단됩니다. 2022년 9월 29일 '재건축부담금 합리화 방안', 2022년 12월 8일 '재건축 안전진단 합리화 방안', 2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제 및 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책, 2025년 09월 07일 '주택공급 확대방안'이 발표됨에 따라 긍정적인 시장 분위기가 조성
되는 반면 25년 10월 15일 주택시장 안정화 대책을 통해 서울 전역(25개구)과 경기도 12개 지역을 부동산 규제지역으로 지정하고 대출규제 강화 및 부동산 감독기구를 통한 불법거래를 집중 단속하는 등 수요억제에 중점을 둔 정책이 발표됨에 따라 시장에 부정적인 신호를 줄 수 있는 정책이 추가되었습니다.
또한, 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려
가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져
건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)2025년 9월 기획재정부, 국토교통부, 국무조정실, 금융위원회, 국세청은 관계부처 합동으로 부동산 관계장관회의를 개최하고 '주택공급 확대방안'을 발표했습니다. 상세 내용으로
2030년
까지 수도권에 총 135만호, 年 27만호(과거比 1.7배) 신규착공,공공택지에서는 LH가 주택사업을 직접 시행하여 공급 확대 및 공급속도 제고, 노후 임대주택, 노후 공공청사, 미사용 학교용지 등 활용해 도심내 주택을 추가공급하는 내용을 담고 있습니다. 그간 인허가 기준으로 산정한 공급 물량이 정책 체감도가 낮고 실제 준공까지 이어지지 않는 경우가 있다는 지적을 고려하여 정부의 공급목표는 국민 체감도와 실현가능성을 극대화할 수 있도록 '착공' 기준으로 관리할 것이라고 발표했습니다. 한편, 신규주택 공급규모를 확대함과 동시에 규제지역내 주택담보대출 LTV 상환을 기존 50% -> 40%로 강화, 수도권ㆍ규제지역 내에서 주택을 담보로 하는 주택매매ㆍ임대사업자 대출(주담대)을 제한(LTV=0), 1주택자의 수도권ㆍ규제지역내 전세대출 한도를 2억원으로 일원화, 주택담보대출 금액별 주택신용보증기금 출연요율 차등 적용등의 대출수요 관리조치도 병행할 예정으로, 주택시장의 확대가 제한될 요인도 함께 존재합니다. 신규공급 확대로인해 당사의 수주물량이 증가하는 경우 당사에 긍정적인 요소로 작용할 수 있으나, 당사가 신규수주를 달성하지 못하는 경우 대출수요 관리조치로 인해 당사에 부정적인 영향이 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
2025년 10월 15일 국토교통부, 기획재정부, 금융위원회, 국무조정실, 국세청은 부동산 관계장관회의를 개최하여 주택시장 안정화 대책을 발표했습니다. 주된 내용으로는 1) 규제지역 및 토지거래허가구역 서울 전역 및 경기 12개 지역 확대 지정, 2) 수도권ㆍ규제지역 내 15억 초과 주택 주택담보대출 한도 제한 강화(6억원->2억원->4억원), 3) 과도한 부동산 투자이익이 발생하지 않도록 부동산 제도 합리화, 4) 부동산 거래 감독기구 설치 및 부동산 불법행위 범부처 대응역량 강화 등이 제시되었습니다. 또한, 상기 기재한 2025.09.07 주택공급 확대방안의 후속조치 이행에도 속도를 높이기 위해 2025.09.30 도시정비법 개정안 발의 등 공급대책 후속법률 제ㆍ개정안 20여건의 발의를 조속히 마무리하고 연내 통과할 수 있도록 국회와 긴밀히 협력할 것을 발표하였고, 관계부처와 지자체, LH, SH, GH 등이 참여하는 '주택공급점검 TF'를 정례적으로 개최하고 공급 과제별로 진행 상황 점검, 현장방문 등을 통해 애로요인을 해소하고 속도제고 방안을 강구해나갈 계획이라고 밝혔습니다. 이처럼 정부는 주택공급 확대에 박차를 가하고 있으나, 이와 동시에 대출수요 관리조치가 함께 이루어지고 있는 바, 해당 정책이 당사의 영업환경에 미칠 영향을 정확히 판단하기에는 제한적인 상황으로, 정책 변화로 인해 당사에 부정적인 영향이 미칠수 있는 가능성인 여전히 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.(중략)

부동산 시장에서 정부 정책이 가장 중요한 변수 중 하나인 바, 향후 다시금 정부의 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다.
또한, 주택시장 과열 억제 및 투기수요 차단을 목적으로 전세대출 DSR적용, 스트레스 금리 상향 등 부동산 금융규제 강화를 포함하는 시장 안정화 정책을 마련함에 따라 수도권 외 비규제 지역의 금융기관 여신심사 체계에 영향이 미칠 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 동탄, 세종, 아산 등 비규제 지역의 추가 규제 가능성을 모니터링하고 보수적으로 현금흐름을 관리하며, 실수요 중심의 분양전략 강화하는 등 정책 변동에 따른 영업 전략을 수립하여 대응할 예정입니다.

한편, 건설사의 영업 환경 불확실성 확대는 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.(후략)

(주3) 정정 전

라. 국내 주택시장 관련 미분양 및 수급불균형 관련 위험
미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2018년 12월말 기준 5.8만호에서 2021년 12월말 기준 1.7만호로 지속적으로 하락했습니다. 그러나, 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라
미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 6.8만호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.9배 증가하였습니다. 이후 정부 규제 완화 및 분양물량 감소 등으로 인해 미분양 물량은 감소하며, 2023년말 기준 62,489호를 기록하였습니다. 그러나 2024년 부동산경기 침체, 매수심리 위축, 공사비 상승과 고금리 지속에 따른 수익성 악화 등으로 부동산시장의 침체가 장기화하자 미분양 물량은 재차 증가하여 2024년 12월말 65,146호를 기록하였습니다. 2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며, 2025년 6월말 기준 63,734호를 기록하고 있습니다.
또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서
지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다.
특히, 레고랜드 사태 영향으로 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7% 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하여 하락세를 지속하였습니다. 2023년 3분기말 및 4분기말 83.5%, 86.3%로 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 회복 추세를 보였습니다. 그러나 2024년에 접어들며 공사비 상승 영향으로 높아진 분양가에 여전한 고금리 여파 등으로 3분기말 기준 54.5%를 기록하며 지속적인 하락세를 보였으나, 4분기말 들어 80.2%를 기록하며 회복하였습니다. 2025년 1분기말 전국 평균 초기분양률은 80.1%를 기록하였으나, 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였습니다.
향후에도 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비 심리 저하, 높은 수준의 주택담보대출 금리 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며, 2025년 7월말 기준 62,244호를 기록하고 있습니다.

[전국 미분양 주택 현황(2025년 07월)]

국토교통부_7월 주택통계.jpg
전국 미분양 주택 현황(2025년 7월)

출처 : 국토교통부

(중략)2025년에는 서울을 중심으로 주택 매매거래가 늘고 착공과 준공이 늘면서, 2025년 7월말 기준 미분양은 13,283호를 기록하고 있습니다.(중략) 2025년에는 정부의 지방 미분양 주택 매입 등의 미분양 정책에 힘입어 2025년 7월말 기준 48,961호를 기록하며 전년대비 감소한 수치를 기록하고 있습니다.

[미분양주택 추이]

(단위 : 호)

구 분
'18년 12월
'19년 12월
'20년 12월
'21년 12월
'22년 12월
'23년 12월
'24년 12월
'25년 07월

미분양주택
58,838
47,797
19,005
17,710
68,107
62,489
70,173
62,244

준공후 미분양
16,738
18,065
12,006
7,449
7,518
10,857
21,480
27,057

수도권 미분양
6,319
6,202
2,131
1,509
11,035
10,031
16,997
13,283

지방 미분양
52,519
41,595
16,874
16,201
57,072
52,458
53,176
48,961

출처 : 국토교통부

(중략)

[ 지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이 ]

(단위 : %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

전국
94.8
98.3
97.9
93.8
87.7
87.7
82.3
58.7
49.5
71.6
83.5
86.3
78.0
64.2
54.5
80.2
80.1
64.1

수도권소계
96.2
99.8
100.0
99.2
100.0
96.9
93.1
75.1
77.3
76.2
88.7
94.7
82.9
72.4
70.0
83.9
81.5
78.4

서울
100.0
99.9
100.0
100.0
100.0
100.0
92.7
20.8
98
84.0
100.0
100.0
88.6
84.8
71.6
92.3
93.5
100.0

인천
-
99.9
100.0
91.1
100.0
99.9
100.0
82.2
58.3
57.0
98.4
90.7
72.9
89.2
83.0
59.0
96.6
100.0

경기
96.2
99.8
100.0
99.9
100.0
95.9
91.8
73.3
77.1
79.9
84.5
95.2
86.2
66.8
67.6
90.5
75.5
62.7

5대광역시 및세종특별자치시 소계
100.0
99.0
94.4
92.3
76.3
66.8
84.3
30.0
44.1
67.9
81.4
94.4
65.8
43.7
41.9
82.1
79.2
57.9

부산
-
100.0
97.3
100.0
100.0
100.0
79.0
31.1
69.8
100.0
99.7
97.9
54.9
3.3
70.5
86.6
51.4
63.0

대구
100.0
98.6
90.7
82.7
52.1
18.0
-
26.4
1.4
28.5
-
-
-
-
16.0
-
100
7.0

광주
100.0
98.3
99.7
99.6
94.8
97.9
-
-
35
94.3
10.6
60.3
91.3
46.9
18.9
-
-
-

대전
100.0
-
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
60.2
67.4
22.2
-
100.0
43.1
-
36.4
93.0
84.9
-

울산
-
99.3
100.0
100.0
-
35.4
66.3
3.4
3.8
68.1
-
-
72.3
25.4
92.6
12.1
70.1
98.4

세종
100.0
100.0
-
100.0
-
100.0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
91.6
-
86.2

기타지방소계
90.8
96.1
97.8
90.7
81.6
85.0
72.5
60.5
29.5
65.5
76.6
69.8
76.5
62.4
48.4
67.1
74.9
47.1

강원
41.2
90.0
55.0
100.0
96.2
64.6
100.0
62.8
50.6
63.0
62.7
56.8
71.2
75.9
36.2
54.1
77.9
-

충북
75.0
99.5
100.0
-
-
91.9
77.1
84.5
22.8
62.6
96.1
90.4
95.8
64.4
-
100.0
9.2
-

충남
100.0
97.7
99.9
99.7
90.5
86.3
100.0
55.7
25.4
-
69.8
100.0
93.0
65.5
59.1
100.0
94
72.8

전북
99.9
92.9
99.8
100.0
77.5
100.0
100.0
44.9
17.4
-
57.5
90.0
51.7
-
55.5
-
57.3
-

전남
79.0
97.5
100.0
55.8
76.7
94.9
67.3
94.9
14.6
9.7
-
100.0
98.9
25.2
-
94.8
-
17.7

경북
98.9
96.8
99.2
86.3
70.8
71.1
38.0
46.7
19.6
25.8
-
-
36.3
68.2
-
16.1
-
22.4

경남
91.0
-
99.4
98.7
81.5
89.0
85.5
46.3
50.5
100.0
-
58.7
-
8.2
6.3
2.9
42.7
-

제주
-
-
99.5
-
100.0
99.4
66.3
15.1
89.2
-
-
0.9
-
75.5
-
0.0
45.4
-

출처 : 한국주택협회(2025.08)

주1) 민간아파트 : 주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택주2) 초기분양률 : 분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하 시기 이내의 분양률

(중략) 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였고, 이는 전분기 대비 16.0%p 하락, 전년동기 대비 0.1%p 하락한 수준입니다.(후략)

(주3) 정정 후

라. 국내 주택시장 관련 미분양 및 수급불균형 관련 위험
미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2018년 12월말 기준 5.8만호에서 2021년 12월말 기준 1.7만호로 지속적으로 하락했습니다. 그러나, 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라
미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 6.8만호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.9배 증가하였습니다. 이후 정부 규제 완화 및 분양물량 감소 등으로 인해 미분양 물량은 감소하며, 2023년말 기준 62,489호를 기록하였습니다. 그러나 2024년 부동산경기 침체, 매수심리 위축, 공사비 상승과 고금리 지속에 따른 수익성 악화 등으로 부동산시장의 침체가 장기화하자 미분양 물량은 재차 증가하여 2024년 12월말 65,146호를 기록하였습니다. 2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며,
2025년 9월말 기준 66,762호를 기록하고 있습니다.
또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서
지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다.
특히, 레고랜드 사태 영향으로 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7% 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하여 하락세를 지속하였습니다. 2023년 3분기말 및 4분기말 83.5%, 86.3%로 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 회복 추세를 보였습니다. 그러나 2024년에 접어들며 공사비 상승 영향으로 높아진 분양가에 여전한 고금리 여파 등으로 3분기말 기준 54.5%를 기록하며 지속적인 하락세를 보였으나, 4분기말 들어 80.2%를 기록하며 회복하였습니다. 2025년 1분기말 전국 평균 초기분양률은 80.1%를 기록하였으나, 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였으며
2025년 3분기에는 미분양 일부 해소되어 전국 평균 초기분양률은 75.7%로, 전분기 대비 11.6%p 상승, 전년동기 대비 21.2%p 상승한 수준으로 회복세를 보이고 있습니다.
다만, 향후에도 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비 심리 저하, 높은 수준의 주택담보대출 금리 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며,
2025년 9월말 기준 66,762호를 기록하고 있습니다.

[전국 미분양 주택 현황(2025년 09월)]

전국 미분양 주택현황(2025년 9월).jpg
전국 미분양 주택현황(2025년 9월)

출처 : 국토교통부

(중략)2025년에는 서울을 중심으로 주택 매매거래가 늘고 착공과 준공이 늘면서,
2025년 9월말 기준 수도권 지역의 미분양은 15,351호를 기록하고 있습니다.(중략)2025년에는 정부의 지방 미분양 주택 매입 등의 미분양 정책에 힘입어
2025년 9월말 기준 51,411호를 기록하며 전년대비 감소한 수치를 기록하고 있습니다.

[미분양주택 추이]

(단위 : 호)

구 분
'18년 12월
'19년 12월
'20년 12월
'21년 12월
'22년 12월
'23년 12월
'24년 12월
'25년 07월
'25년 08월
'25년 09월

미분양주택
58,838
47,797
19,005
17,710
68,107
62,489
70,173
62,244
66,613
66,762

준공후 미분양
16,738
18,065
12,006
7,449
7,518
10,857
21,480
27,057
27,584
27,248

수도권 미분양
6,319
6,202
2,131
1,509
11,035
10,031
16,997
13,283
14,631
15,351

지방 미분양
52,519
41,595
16,874
16,201
57,072
52,458
53,176
48,961
51,982
51,411

출처 : 국토교통부

(중략)

또한, 2020년 이후 전국 민간아파트(주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택) 평균 초기분양률(분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하) 추이를 살펴보면, 2020년 이후 2021년까지 전국 민간아파트 초기 분양률은 매분기말 90% 이상을 기록하며 양호한 수준을 유지하였습니다. 그러나, 최근 시장 금리 급등에 따라 주택 가격 하락세 우려가 부각되며 주택 매수 심리가 지속 위축되었고, 특히 지방을 중심으로 분양률이 대폭 하락하는 추세를 나타내고 있습니다.
지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이는 아래와 같습니다.

[ 지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이 ]

(단위 : %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기

전국
94.8
98.3
97.9
93.8
87.7
87.7
82.3
58.7
49.5
71.6
83.5
86.3
78.0
64.2
54.5
80.2
80.1
64.1
75.7

수도권소계
96.2
99.8
100.0
99.2
100.0
96.9
93.1
75.1
77.3
76.2
88.7
94.7
82.9
72.4
70.0
83.9
81.5
78.4
76.4

서울
100.0
99.9
100.0
100.0
100.0
100.0
92.7
20.8
98
84.0
100.0
100.0
88.6
84.8
71.6
92.3
93.5
100.0
96.7

인천
-
99.9
100.0
91.1
100.0
99.9
100.0
82.2
58.3
57.0
98.4
90.7
72.9
89.2
83.0
59.0
96.6
100.0
99.9

경기
96.2
99.8
100.0
99.9
100.0
95.9
91.8
73.3
77.1
79.9
84.5
95.2
86.2
66.8
67.6
90.5
75.5
62.7
67.4

5대광역시 및세종특별자치시 소계
100.0
99.0
94.4
92.3
76.3
66.8
84.3
30.0
44.1
67.9
81.4
94.4
65.8
43.7
41.9
82.1
79.2
57.9
50.3

부산
-
100.0
97.3
100.0
100.0
100.0
79.0
31.1
69.8
100.0
99.7
97.9
54.9
3.3
70.5
86.6
51.4
63.0
48.2

대구
100.0
98.6
90.7
82.7
52.1
18.0
-
26.4
1.4
28.5
-
-
-
-
16.0
-
100
7.0
34.1

광주
100.0
98.3
99.7
99.6
94.8
97.9
-
-
35
94.3
10.6
60.3
91.3
46.9
18.9
-
-
-
15.5

대전
100.0
-
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
60.2
67.4
22.2
-
100.0
43.1
-
36.4
93.0
84.9
-
-

울산
-
99.3
100.0
100.0
-
35.4
66.3
3.4
3.8
68.1
-
-
72.3
25.4
92.6
12.1
70.1
98.4
100

세종
100.0
100.0
-
100.0
-
100.0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
91.6
-
86.2
-

기타지방소계
90.8
96.1
97.8
90.7
81.6
85.0
72.5
60.5
29.5
65.5
76.6
69.8
76.5
62.4
48.4
67.1
74.9
47.1
91.3

강원
41.2
90.0
55.0
100.0
96.2
64.6
100.0
62.8
50.6
63.0
62.7
56.8
71.2
75.9
36.2
54.1
77.9
-
100

충북
75.0
99.5
100.0
-
-
91.9
77.1
84.5
22.8
62.6
96.1
90.4
95.8
64.4
-
100.0
9.2
-
100

충남
100.0
97.7
99.9
99.7
90.5
86.3
100.0
55.7
25.4
-
69.8
100.0
93.0
65.5
59.1
100.0
94
72.8
17.2

전북
99.9
92.9
99.8
100.0
77.5
100.0
100.0
44.9
17.4
-
57.5
90.0
51.7
-
55.5
-
57.3
-
-

전남
79.0
97.5
100.0
55.8
76.7
94.9
67.3
94.9
14.6
9.7
-
100.0
98.9
25.2
-
94.8
-
17.7
-

경북
98.9
96.8
99.2
86.3
70.8
71.1
38.0
46.7
19.6
25.8
-
-
36.3
68.2
-
16.1
-
22.4
99.8

경남
91.0
-
99.4
98.7
81.5
89.0
85.5
46.3
50.5
100.0
-
58.7
-
8.2
6.3
2.9
42.7
-
100

제주
-
-
99.5
-
100.0
99.4
66.3
15.1
89.2
-
-
0.9
-
75.5
-
0.0
45.4
-
-

출처:
주택도시보증공사(2025.11)

주1) 민간아파트 : 주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택주2) 초기분양률 : 분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하 시기 이내의 분양률

(중략)
2025년 3분기에는 미분양 일부 해소되어 전국 평균 초기분양률은 75.7%로, 전분기 대비 11.6%p 상승, 전년동기 대비 21.2%p 상승한 수준으로 회복세를 보이고 있습니다.

(후략)
(주4) 정정 전

마. 건설 경기 회복 지연에 따른 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내외 경기 침체 지속 및 COVID-19 여파로 인해 2020년 3월, 7년 1개월만에 60선을 돌파하여 59.5를 기록했습니다.
하지만, COVID-19 사태로 인한 경기 둔화가 백신 보급으로 회복이 기대됨에 따라 2020년 11월 85.3을 기록하며 80선을 회복하였고, 이후 4.7 재보궐 선거를 거치며 주택 공급이 활성화 될 것이라는 시장 기조가 확대되며 2021년 3월 93.2 및 4월 97.2, 5월 106.3을 기록하며 CBSI는 큰 폭으로 개선되었습니다.
그러나, 2022년 금리 인상에 따른 경기 둔화의 우려가 심해짐에 따라 2022년 1월 CBSI지수는 74.6을 기록하였으며, 2022년 11월 CBSI 지수는 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치입니다.
2023년 12월 CBSI 지수는 75.5로 회복 추세를 보였으나, 2024년 추가적인 회복 추세를 유지하지 못하며

2024년 12월 71.6을 기록하였습니다.
2025년에는 대기업 실적지수 상승의 영향으로 CBSI가 증가하였고, 2025년 9월 73.3을 기록
하고 있습니다.

한편,
현재 높은 수준의 국내 가계부채와 금리 인하 사이클의 지연으로 인한 경기침체 우려는 건설경기 회복을 둔화시키는 위험 요인입니다. 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체와 금리 인하 지연 우려는 건설 경기 침체로 연결되어 CBSI의 등락이 반복될 수 있기 때문에 투자자분들께서는 CBSI와 건설 경기 전반에 미치는 요인들에 대해 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

2020년 01월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 02월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 03월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 04월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 05월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 06월
79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 07월
77.5
71.4
87.0
73.8
81.3
76.1

2020년 08월
73.5
85.7
65.1
68.9
80.3
66.1

2020년 09월
75.3
71.4
85.7
67.9
82.1
74.4

2020년 10월
79.9
83.3
81.4
74.2
82.3
76.9

2020년 11월
85.3
83.3
95.2
76.4
87.3
82.9

2020년 12월
84.6
75.0
97.7
81.0
87.8
81.3

2021년 01월
81.2
100.0
86.0
53.6
103.1
58.2

2021년 02월
80.8
84.6
93.2
62.1
97.3
62.9

2021년 03월
93.2
107.7
95.3
73.7
102.6
83.1

2021년 04월
97.2
109.1
95.0
85.7
106.8
87.1

2021년 05월
106.3
123.1
107.0
86.0
112.6
99.6

2021년 06월
100.8
115.4
92.9
92.9
100.0
101.7

2021년 07월
92.9
100.0
100.0
76.4
101.5
84.1

2021년 08월
89.4
100.0
86.1
80.7
92.0
86.3

2021년 09월
94.9
100.0
94.4
89.5
100.0
89.2

2021년 10월
83.9
91.7
81.6
77.6
96.2
70.9

2021년 11월
88.4
92.3
89.5
82.5
90.2
86.4

2021년 12월
92.5
84.6
100.0
93.1
86.7
98.6

2022년 01월
74.6
75.0
80.0
67.9
83.5
65.3

2022년 02월
86.9
84.6
90.0
86.0
92.3
81.2

2022년 03월
85.6
91.7
80.0
84.7
91.6
79.1

2022년 04월
69.5
58.3
63.4
89.7
60.0
80.6

2022년 05월
83.4
100.0
70.0
79.3
87.3
79.3

2022년 06월
64.7
54.5
71.8
68.4
63.3
66.1

2022년 07월
67.9
72.7
62.5
68.4
75.4
60.0

2022년 08월
66.7
75.0
64.1
60.0
72.1
60.9

2022년 09월
61.1
58.3
67.5
56.9
61.0
62.6

2022년 10월
55.4
66.7
48.6
50.0
59.0
51.7

2022년 11월
52.5
50.0
48.7
59.6
51.8
53.2

2022년 12월
54.3
45.5
52.5
66.7
50.3
58.0

2023년 01월
63.7
72.7
56.4
61.4
72.5
54.8

2023년 02월
78.4
91.7
65.8
77.2
89.9
66.8

2023년 03월
72.2
72.7
71.8
71.9
76.4
67.9

2023년 04월
80.2
90.9
79.5
68.4
91.6
68.6

2023년 05월
66.4
63.6
63.2
73.2
68.7
64.1

2023년 06월
78.4
83.3
81.1
69.6
89.4
66.9

2023년 07월
89.8
110.0
81.6
75.5
97.1
81.5

2023년 08월
70.5
72.7
72.2
66.0
80.0
61.2

2023년 09월
61.1
63.6
66.7
51.9
69.0
52.9

2023년 10월
64.8
72.7
62.2
58.2
77.6
51.7

2023년 11월
73.4
83.3
72.2
63.2
82.7
63.7

2023년 12월
75.5
83.3
74.3
67.9
80.7
70.1

2024년 01월
67.0
81.8
61.8
55.6
79.3
54.4

2024년 02월
72.0
81.8
72.2
60.4
83.5
60.1

2024년 03월
73.5
75.0
72.2
73.1
81.0
65.5

2024년 04월
73.7
91.7
63.4
64.5
84.5
62.8

2024년 05월
67.7
81.8
68.8
52.6
79.1
66.1

2024년 06월
69.6
72.7
71.0
65.1
84.6
68.9

2024년 07월
72.2
90.9
60.7
65.4
91.2
60.3

2024년 08월
69.2
92.3
60.6
54.9
91.8
62.9

2024년 09월
75.6
100.0
64.5
62.5
83.8
77.0

2024년 10월
70.9
84.6
71.9
56.1
83.8
68.0

2024년 11월
66.9
78.6
66.7
55.6
70.7
64.7

2024년 12월
71.6
85.5
71.7
57.8
76.7
67.0

2025년 1월
70.4
92.9
63.3
55.2
86.7
58.9

2025년 2월
67.4
80.0
67.7
54.5
73.8
63.6

2025년 3월
68.1
83.3
64.5
56.4
82.3
55.9

2025년 4월
74.8
100.0
63.3
61.5
93.4
63.2

2025년 5월
74.3
100.0
63.0
60.4
90.1
63.8

2025년 6월
73.5
92.3
63.0
65.5
89.8
65.3

2025년 7월
73.1
92.9
66.7
59.8
87.1
60.9

2025년 8월
68.2
92.3
59.3
53.2
79.3
55.1

2025년 9월
73.3
91.7
71.4
57.0
88.2
63.2

출처 : 한국건설산업연구원(2025.09)

(중략)2025년 들어서는 연초 계절적 요인에 따라 1월, 2월, 3월 각 70.4, 67.4, 68.1의 종합실적지수 추이를 기록하여 소폭 부진한 모습을 보였으나, 4월 74.8을 기록한 것으로 완화된 움직임을 보였습니다. 세부적으로 보면, 중견기업 및 중소기업의 실적지수는 감소하였으나, 대기업의 실적지수가 4월부로 100을 달성하며 크게 상승하였고, 지역별로는 서울 수도권 중심의 실적지수가 회복되며 종합실적지수 상승을 견인하였습니다. 이후 2025년 5월, 6월, 7월에도 기준 종합실적지수는 각각 74.3, 73.5, 73.1을 기록하며 비슷한 수치를 기록하였으나 2025년 8월 공사기성지수와 신규수주지수가 각각 전월대비 9.5p, 5.6p하며, 종합실적지수 68.2를 기록해 일시적으로 부진한 모습을보였습니다. 2025년 9월에는 신규수주지수가 전월대비 7.7p 상승하여 종합실적지수의 개선을 견인해 종합실적지수 73.3를 기록하였습니다. 한국건설산업연구원은 10월 종합전망지수는 76.9로 9월 대비 3.6p 상승하여 회복세를 지속할 것으로 예측하며, 이 중 수주잔고 전망지수가 9월 실적지수 대비 가장 큰 폭(10.9p)의 상승을 기록할 것으로 전망하였습니다.

(후략)
(주4) 정정 후

마. 건설 경기 회복 지연에 따른 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내외 경기 침체 지속 및 COVID-19 여파로 인해 2020년 3월, 7년 1개월만에 60선을 돌파하여 59.5를 기록했습니다.
하지만, COVID-19 사태로 인한 경기 둔화가 백신 보급으로 회복이 기대됨에 따라 2020년 11월 85.3을 기록하며 80선을 회복하였고, 이후 4.7 재보궐 선거를 거치며 주택 공급이 활성화 될 것이라는 시장 기조가 확대되며 2021년 3월 93.2 및 4월 97.2, 5월 106.3을 기록하며 CBSI는 큰 폭으로 개선되었습니다.
그러나, 2022년 금리 인상에 따른 경기 둔화의 우려가 심해짐에 따라 2022년 1월 CBSI지수는 74.6을 기록하였으며, 2022년 11월 CBSI 지수는 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치입니다.
2023년 12월 CBSI 지수는 75.5로 회복 추세를 보였으나, 2024년 추가적인 회복 추세를 유지하지 못하며

2024년 12월 71.6을 기록하였습니다.

2025년 10월 종합실적지수는 66.3으로 신규수주지수와 수주잔고지수가 전월대비 각각 7.3p, 5.5p 하락하여 종합실적지수 하락의 주요 원인으로 작용하여 2024년 5월 CBSI 개편 이후 최저 수준을 기록하였습니다.

한편,
현재 높은 수준의 국내 가계부채와 금리 인하 사이클의 지연으로 인한 경기침체 우려는 건설경기 회복을 둔화시키는 위험 요인입니다. 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체와 금리 인하 지연 우려는 건설 경기 침체로 연결되어 CBSI의 등락이 반복될 수 있기 때문에 투자자분들께서는 CBSI와 건설 경기 전반에 미치는 요인들에 대해 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

2020년 01월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 02월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 03월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 04월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 05월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 06월
79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 07월
77.5
71.4
87.0
73.8
81.3
76.1

2020년 08월
73.5
85.7
65.1
68.9
80.3
66.1

2020년 09월
75.3
71.4
85.7
67.9
82.1
74.4

2020년 10월
79.9
83.3
81.4
74.2
82.3
76.9

2020년 11월
85.3
83.3
95.2
76.4
87.3
82.9

2020년 12월
84.6
75.0
97.7
81.0
87.8
81.3

2021년 01월
81.2
100.0
86.0
53.6
103.1
58.2

2021년 02월
80.8
84.6
93.2
62.1
97.3
62.9

2021년 03월
93.2
107.7
95.3
73.7
102.6
83.1

2021년 04월
97.2
109.1
95.0
85.7
106.8
87.1

2021년 05월
106.3
123.1
107.0
86.0
112.6
99.6

2021년 06월
100.8
115.4
92.9
92.9
100.0
101.7

2021년 07월
92.9
100.0
100.0
76.4
101.5
84.1

2021년 08월
89.4
100.0
86.1
80.7
92.0
86.3

2021년 09월
94.9
100.0
94.4
89.5
100.0
89.2

2021년 10월
83.9
91.7
81.6
77.6
96.2
70.9

2021년 11월
88.4
92.3
89.5
82.5
90.2
86.4

2021년 12월
92.5
84.6
100.0
93.1
86.7
98.6

2022년 01월
74.6
75.0
80.0
67.9
83.5
65.3

2022년 02월
86.9
84.6
90.0
86.0
92.3
81.2

2022년 03월
85.6
91.7
80.0
84.7
91.6
79.1

2022년 04월
69.5
58.3
63.4
89.7
60.0
80.6

2022년 05월
83.4
100.0
70.0
79.3
87.3
79.3

2022년 06월
64.7
54.5
71.8
68.4
63.3
66.1

2022년 07월
67.9
72.7
62.5
68.4
75.4
60.0

2022년 08월
66.7
75.0
64.1
60.0
72.1
60.9

2022년 09월
61.1
58.3
67.5
56.9
61.0
62.6

2022년 10월
55.4
66.7
48.6
50.0
59.0
51.7

2022년 11월
52.5
50.0
48.7
59.6
51.8
53.2

2022년 12월
54.3
45.5
52.5
66.7
50.3
58.0

2023년 01월
63.7
72.7
56.4
61.4
72.5
54.8

2023년 02월
78.4
91.7
65.8
77.2
89.9
66.8

2023년 03월
72.2
72.7
71.8
71.9
76.4
67.9

2023년 04월
80.2
90.9
79.5
68.4
91.6
68.6

2023년 05월
66.4
63.6
63.2
73.2
68.7
64.1

2023년 06월
78.4
83.3
81.1
69.6
89.4
66.9

2023년 07월
89.8
110.0
81.6
75.5
97.1
81.5

2023년 08월
70.5
72.7
72.2
66.0
80.0
61.2

2023년 09월
61.1
63.6
66.7
51.9
69.0
52.9

2023년 10월
64.8
72.7
62.2
58.2
77.6
51.7

2023년 11월
73.4
83.3
72.2
63.2
82.7
63.7

2023년 12월
75.5
83.3
74.3
67.9
80.7
70.1

2024년 01월
67.0
81.8
61.8
55.6
79.3
54.4

2024년 02월
72.0
81.8
72.2
60.4
83.5
60.1

2024년 03월
73.5
75.0
72.2
73.1
81.0
65.5

2024년 04월
73.7
91.7
63.4
64.5
84.5
62.8

2024년 05월
67.7
81.8
68.8
52.6
79.1
66.1

2024년 06월
69.6
72.7
71.0
65.1
84.6
68.9

2024년 07월
72.2
90.9
60.7
65.4
91.2
60.3

2024년 08월
69.2
92.3
60.6
54.9
91.8
62.9

2024년 09월
75.6
100.0
64.5
62.5
83.8
77.0

2024년 10월
70.9
84.6
71.9
56.1
83.8
68.0

2024년 11월
66.9
78.6
66.7
55.6
70.7
64.7

2024년 12월
71.6
85.5
71.7
57.8
76.7
67.0

2025년 1월
70.4
92.9
63.3
55.2
86.7
58.9

2025년 2월
67.4
80.0
67.7
54.5
73.8
63.6

2025년 3월
68.1
83.3
64.5
56.4
82.3
55.9

2025년 4월
74.8
100.0
63.3
61.5
93.4
63.2

2025년 5월
74.3
100.0
63.0
60.4
90.1
63.8

2025년 6월
73.5
92.3
63.0
65.5
89.8
65.3

2025년 7월
73.1
92.9
66.7
59.8
87.1
60.9

2025년 8월
68.2
92.3
59.3
53.2
79.3
55.1

2025년 9월
73.3
91.7
71.4
57.0
88.2
63.2

2025년 10월
66.3
91.7
59.3
48.1
84.8
53.5

출처 : 한국건설산업연구원(2025.11)

(중략)2025년 들어서는 연초 계절적 요인에 따라 1월, 2월, 3월 각 70.4, 67.4, 68.1의 종합실적지수 추이를 기록하여 소폭 부진한 모습을 보였으나, 4월 74.8을 기록한 것으로 완화된 움직임을 보였습니다. 세부적으로 보면, 중견기업 및 중소기업의 실적지수는 감소하였으나, 대기업의 실적지수가 4월부로 100을 달성하며 크게 상승하였고, 지역별로는 서울 수도권 중심의 실적지수가 회복되며 종합실적지수 상승을 견인하였습니다. 이후 2025년 5월, 6월, 7월에도 기준 종합실적지수는 각각 74.3, 73.5, 73.1을 기록하며 비슷한 수치를 기록하였으나 2025년 8월 공사기성지수와 신규수주지수가 각각 전월대비 9.5p, 5.6p하며, 종합실적지수 68.2를 기록해 일시적으로 부진한 모습을보였습니다. 2025년 9월에는 신규수주지수가 전월대비 7.7p 상승하여 종합실적지수의 개선을 견인해 종합실적지수 73.3를 기록하였습니다.
2025년 10월 종합실적지수는 66.3으로 신규수주지수와 수주잔고지수가 전월대비 각각 7.3p, 5.5p 하락하여 종합실적지수 하락의 주요 원인으로 작용하여 2024년 5월 CBSI 개편 이후 최저 수준을 기록하였습니다. 공종별로는 주택이, 기업 규모별로는 중견기업과 중소기업지수 모두 큰 폭으로 하락하였으며, 지역별로 서울과 지방이 동반 하락하여 종합실적지수가 큰 폭으로 하락하였습니다. 한국건설산업연구원은 2025년 11월 종합전망지수를 67.4로 10월 대비 1.1p 소폭 상승을 예측하였습니다.

(후략)

(주5) 정정 전

사. 건설수주 관련 위험
국
내 건설수주 규모는 국내외 경기 변동, 국가 정책등의 변화에 따라 그 증감을 반복하고 있습니다.
최근 국내 건설수주 규모는 지속적으로 증가하며, 2020년 194조 750억원, 2021년 211조 9,882억원, 2022년 248조 3,552억원을 기록하였습니다.
그러나 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체 국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 207조 1,172억원을 기록하며 전년 대비 약 16.6% 감소하였습니다.

2024년은 부동산 시장 침체 지속으로 건설업계 자금 조달이 제한되는 등의 어려움이 존재하였으나, 건설사별 선별수주를 통해 국내 건설수주액은 전년동기 대비 5.3% 증가한 218조 775억원을 기록하였습니다. 향후 고금리 기조 유지, 가계의 소득여건 개선지연, 과거 부동산 규제 관련 정책 여파 등에 따른 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 국내건설 수주액 하락이 지속될 우려
가 있습니다. 한편,
공공부문 건설수주에 큰 영향을 미치는 SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소
중 하나입니다. 2019년 이후 2022년까지 지속 증가하였던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하여 2025년에는 19.5조원 수준까지 감소하였으나, 2025년
08월 29일 정부가 발표한 2026년 예산에 따르면 2026년 SOC 예산은 전년대비 6.7% 상승한 20.9조원으로 SOC 적기확충 등을 통한 건설경기 회복을 지원하는 목적으로 예산이 확대되었습니다.
최근 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나,
향후에 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에 SOC 투자가 재차 감소할 수 있습니다. 현재로서는 그 이후의 예산 추이를 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게하는 중요한 요소 중 하나입니다. 최근 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 향후에 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에 SOC 투자가 재차 감소할 수 있습니다. SOC에 대한 재정투자가 감소할 경우 국내 건설업체들의 매출 규모에 악영향을 미칠 수 있으며, 현재로서는 향후 SOC예산 추이에 대하여 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(후략)

(주5) 정정 후

사. 건설수주 관련 위험 국내 건설수주 규모는 국내외 경기 변동, 국가 정책등의 변화에 따라 그 증감을 반복하고 있습니다.
최근 국내 건설수주 규모는 지속적으로 증가하며, 2020년 194조 750억원, 2021년 211조 9,882억원, 2022년 248조 3,552억원을 기록하였습니다.
그러나 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체 국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 207조 1,172억원을 기록하며 전년 대비 약 16.6% 감소하였습니다.

2024년은 부동산 시장 침체 지속으로 건설업계 자금 조달이 제한되는 등의 어려움이 존재하였으나, 건설사별 선별수주를 통해 국내 건설수주액은 전년동기 대비 5.3% 증가한 218조 775억원을 기록하였습니다. 향후 고금리 기조 유지, 가계의 소득여건 개선지연, 과거 부동산 규제 관련 정책 여파 등에 따른 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 국내건설 수주액 하락이 지속될 우려
가 있습니다. 한편,
공공부문 건설수주에 큰 영향을 미치는 SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소
중 하나입니다. 2019년 이후 2022년까지 지속 증가하였던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하여 2025년에는 19.5조원 수준까지 감소하였으나, 2025년
08월 29일 정부가 발표한 2026년 예산에 따르면 2026년 SOC 예산은 전년대비 6.7% 상승한 20.9조원으로 SOC 적기확충 등을 통한 건설경기 회복을 지원하는 목적으로 예산이 확대되었습니다.
당사는 수주 총액의 약 99%(4,374억 원)가 주택조합 및 민간개발사업에 집중되어 있어, 부동산 경기 침체, 금융권 PF 심사 강화, 인허가 지연 등 외생 변수에 따른 사업 지연 및 유동성 리스크 민감도가 매우 높습니다. 이에 이익률 10% 이상의 선별 수주와 리스크 사전심의 강화 등 수익성 중심의 수주 전략을 추진 중이나, 고금리 기조 및 실질소득 개선 지연 등 비우호적 시장 환경이 지속될 경우 신규 수주 위축 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 당사는 수익성 중심의 선별 수주, 리스크 사전심의 강화, 공공부문 진출 등 구조적 리스크 완화 노력을 지속함으로써 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 수 있도록 대응할 계획이나, 부동산 시장의 불확실성에 의해 당사의 신규 수주 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

(중략)SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게하는 중요한 요소 중 하나입니다. 최근 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 향후에 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에 SOC 투자가 재차 감소할 수 있습니다. SOC에 대한 재정투자가 감소할 경우 국내 건설업체들의 매출 규모에 악영향을 미칠 수 있으며, 현재로서는 향후 SOC예산 추이에 대하여 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 경우, 주택조합사업 및 민간개발사업을 중심으로 수주구조가 형성되어 있습니다. 민간개발사업은 부동산 경기 변동, 인허가 일정, 조합원 자금조달 여건 및 금융권 PF 심사 결과 등에 따라 사업 착공 및 진행 일정이 지연될 수 있는 등 외생적 요인에 대한 민감도가 높은 특성이 존재합니다.

따라서, 향후 고금리 기조의 지속, 가계의 실질소득 개선 지연, 과거 부동산 규제 정책의 잔존효과 등으로 인하여 민간 부문 부동산 시장의 회복세가 제한될 경우, 당사의 신규 수주 및 사업 추진 일정에도 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, 조합원의 분담금 납입 지연, 금융기관의 PF 승인 절차 강화, 인허가 지연 등으로 인한 착공지연이 발생할 경우, 유동성 부담 및 공사비 상승 등의 리스크가 수반될 수 있습니다.

당사는 전술한 민간 수주 관련 리스크를 완화하기 위하여 이익률 10% 이상 프로젝트를 중심으로 한 수익성 중심의 선별 수주 정책, 수주 심의 단계에서 독립적 검토를 수행하는 리스크 사전심의체계 강화, 기성금 및 준공금의 적시 회수를 통한 현금흐름 관리체계 유지 전략을 추진중입니다.당사의 최근 3개년 및 당해 3분기말 기준 수주현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 당분기말 기준 KD㈜ 연도별 수주현황]

(단위: 천원)

현장명
발주처
계약일
공사기한
수주총액
2025년 3분기(52기) 누적
2024년(51기)
2023년(50기)
2022년(49기)

매출액
수주잔고
매출액
수주잔고
매출액
수주잔고
매출액
수주잔고

세종
㈜세종스카이
2021.11.01
2022.10.31
14,700,000
-
-
-
-
2,231,263
-
11,395,105
2,231,263

00부대시설공사
00부대
2021.09.09
2022.02.06
180,668
-
-
-
-
-
-
137,741
-

독산동지역주택조합신축공사
독산동지역주택조합
2024.03.26
착공일로부터 24개월
30,879,000
-
30,879,000
-
30,879,000
-
-
-
-

천안직산(*1)
자체발주공사
2021.09.30
2024.03.31
110,905,000
-
-
7,234,644
177,447
53,862,304
7,412,091
39,732,932
61,274,395

군산신역세권
자체공사
2022.05.19
2024.10.31
276,674,500
-
-
115,558,385
-
115,946,065
115,558,385
45,170,050
231,504,450

해운대
자체공사
2022.07.31
2025.12.31
24,481,920
7,011,970
4,485,088
6,299,198
11,844,353
6,338,369
18,143,551
-
24,481,920

24-A00부대시설공사
국군재정관리단
2024.06.26
2025.06.22
1,808,180
1,013,087
184,977
610,116
1,176,191
-
1,786,307
-
1,786,307

진사지구
관급공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005
-
2,472,970
-
2,472,970
-
2,472,970

동탄2지구
동탄스카이플러스㈜
2025.06.20
2026.02.19
6,210,000
1,540,701
4,669,299
-
6,210,000
-
6,210,000
-
6,210,000

합계
468,312,238
9,614,723
42,642,369
129,702,343
52,759,961
178,378,001
151,583,304
96,435,828
329,961,305

(*1) 분양사업인 천안직산 현장의 1세대가 준공년도에 입주를 포기함에 따라 미분양 물건이 발생

당사 자체발주로 계약한 1,000억원 이상의 민간 대형 공사로는 천안 및 군산 현장이 있으며 각각 약 1,109억원, 약 2,767억원 수준입니다. 이를 포함한 최근 3개년 및 당해 3분기말 민간부문 총 수주는 약 4,683억원으로 총 수주의 99%를 차지하고 있습니다 .공공부문의 경우, 입찰경쟁 심화, 발주 물량 축소, 기술·안전·ESG 기준 강화 등으로 인해 단기적인 수익성 변동 가능성이 존재하며, 장기적으로는 품질관리 비용 및 인력비용 증가에 따른 원가부담이 확대될 우려가 있습니다. 또한, 최근 정부의 SOC 투자 확대 정책은 도로, 철도, 항만 등 공공 인프라 중심으로 집행되고 있어, 민간 부문 부동산 경기 둔화 및 금융여건 악화에 따른 수주 리스크에 보다 크게 노출되어 있습니다. 당사의 공공부문 매출은 2021년 약 0.4억원, 2022년 약 1.4억원, 2024년 약 6.1억원, 2025년 3분기말 약 11억원 수준으로 우상향 추세이나, 공공부문 수주는 전체 수주 4,374억원 중 44억원 수준으로 사업구조상 정부의 SOC 예산 및 정책 변동에 따른 영향은 제한적인 수준에 머물 것으로 판단됩니다. 당사는 사업포트폴리오의 밸런싱을 위하여, 수익성 확보가 가능한 공공 인프라 프로젝트의 참여 확대, 기술역량 강화 및 품질관리 고도화, 사업관리 효율화 등을 통해 안정적인 성장기반 확보에 주력하고 있습니다. 당사는 수익성 중심의 선별 수주, 리스크 사전심의 강화, 공공부문 진출 등 구조적 리스크 완화 노력을 지속함으로써 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 수 있도록 대응할 계획이나, 부동산 시장의 불확실성에 의해 당사의 신규 수주 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(후략)

(주6) 정정 전

아. 시행사 지급보증 관련 위험
국내 PF형태의 대출 중 일부는 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다.
향후 급격한 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하 등의 현상이 발생할 경우, 시행사는 분양수입으로 PF 중 일부 상환이 어려울 수 있으며 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 당사를 포함한 건설산업 전반의 운전자본 및 자금대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주6) 정정 후

아. 시행사 지급보증 관련 위험
국내 PF형태의 대출 중 일부는 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다.
당사는 각 사업장별 자금조달과 사업관리에 용이하도록 SPC형태의 시행사를 설립하여 운영한 후 각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성 제고와 지급보증의무 이행 등의 사유로 최근 3개년간 총 8개의 종속회사를 흡수합병하였으며, 당사가 흡수합병한 법인들은 당사의 종속회사로 합병시 기존 종속회사의 차입금이 당사 재무제표내 차입금으로 변경되며, 채무자가 당사의 종속회사에서 당사로 변경되는 등 당사의 재무상황에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 현재 당사의 추가적인 흡수합병계획은 없으나, 향후 경영상황 변화등으로 인해 상기 법인들의 추가적인 흡수합병을 진행할 경우 당사의 PF 대출 상환 관련 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 중 우발채무가 현실화되어 채무인수를 진행한 사례가 존재합니다. 본 공시서류 제출일 전일 기준 해당 사례와 같이 당사가 지급보증을 진행한 법인 및 사업장은 존재하지 않으나 시행법인을 설립하여 시행사업을 함께 진행하는 당사 영업의 특성상 추가적인 지급보증 관련 위험, PF 대출 상환 리스크의 확대가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사는 상기 사례를 바탕으로 기존보다 더욱 보수적인 분양 계획에 기초한 사업계획을 수립하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 우발채무등을 고려하여 금번 공모 유상증자와 같은 자금조달 방안에 더해 금융권 차입, 다양한 자금조달 방안을 검토하여 충분한 유동자금을 확보하기 위한 자금조달계획을 수립하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 시행사업 관련하여 우발채무가 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며, 자금조달이 원활히 진행되지 않아 우발채무의 원리금에 대한 상환이 불가능한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
향후 급격한 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하 등의 현상이 발생할 경우, 시행사는 분양수입으로 PF 중 일부 상환이 어려울 수 있으며 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 당사를 포함한 건설산업 전반의 운전자본 및 자금대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사는 각 사업장별 자금조달과 사업관리에 용이하도록 SPC형태의 시행사를 설립하여 운영한 후 각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성 제고와 지급보증의무 이행 등의 사유로 최근 3개년간 총 8개의 종속회사를 흡수합병 하였습니다. 흡수합병한 회사는 다음과 같습니다.

[최근 3개년간 당사의 종속회사 흡수합병 내역]

합병기일
법인명
합병당시 지분율
합병 방식

2025년 06월 30일
한종부동산중개(주)
100.0%
(주)케이디가 해당 법인을 흡수합병, 피합병회사는 소멸

직산개발(주)
100.0%

리브개발(주)
100.0%

코하개발(주)
100.0%

2024년 09월 20일
(주)세종스카이
95.9771%

스카이개발(주)
100.0%

2024년 04월 01일
케이디도시개발(주)
100.0%

아산개발(주)
100.0%

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

1. 2025.06.30 흡수합병 개요당사는 2025년 06월 30일 부동산 중개업을 영위하던 한종부동산중개(주), 시행사업이 종료된 시행법인 형태의 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주)를각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성을 높이기위한 목적으로 흡수합병을 진행하였습니다. 해당 흡수합병으로인해 PF 대출 관련 차입금은 발생되지 않았습니다.

2025.06.30 합병등종료보고서합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
한종부동산중개(주)
직산개발(주)
리브개발(주)
코하개발(주)
KD㈜

유동자산
184,727,901,412
343,265,041
3,724,105
-
16
184,495,923,214

비유동자산
110,577,371,551
1,607,250,943
-
-
-
111,984,622,494

자산총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

유동부채
176,483,849,584
916,521,963
71,333,391
19,549,397
42,071,437
176,138,057,714

비유동부채
83,798,092,548
100,744,288
-
-
-
83,898,836,836

부채총계
260,281,942,132
1,017,266,251
71,333,391
19,549,397
42,071,437
260,036,894,550

자본금
13,358,899,500
100,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
13,358,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
34,357,999,479
-
-
-
-
34,357,999,479

이익잉여금
(39,914,038,431)
833,249,733
(68,609,286)
(20,549,397)
(43,071,421)
(38,493,718,104)

자본총계
35,023,330,831
933,249,733
(67,609,286)
(19,549,397)
(42,071,421)
36,443,651,158

부채와자본총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 한종부동산중개㈜, 직산개발㈜, 리브개발㈜, 코하개발㈜의 2025년 3월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

2. 2024년 04월 01일 흡수합병 개요

당사는 KD도시개발(주)와 아산개발(주)를 통해 아산 모종동 1차 사업장 토지를 매입하고, 해당 사업장 주변에 위치한 아산 모종동 2차, 3차 토지를 함께 매입하여 시행사업을 진행하려 했으나, 당사의 현금유동성 악화로 모종동 2차, 3차 토지매입이 불발되었고, 당사 자체적으로 사업성을 검토한 결과 1차 사업장 토지만으로 사업을 진행했을시 사업성이 없다고 판단하였습니다.그에 따라 해당 사업 정리 목적으로 2024년 04월 01일 KD도시개발(주)와 아산개발(주)를 흡수합병하였습니다.

2024.04.01 합병등종료보고서

합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 4월 1일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
KD도시개발㈜
아산개발㈜
KD㈜

유동자산
198,040,154,278
12,430,634,437
14,181,534,426
208,537,059,039

비유동자산
92,968,499,736
2,335,290,728
-
95,293,790,464

자산총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

유동부채
115,836,034,728
18,090,525,497
14,427,941,271
129,339,602,276

비유동부채
145,127,763,156
-
-
145,127,763,156

부채총계
260,963,797,884
18,090,525,497
14,427,941,271
274,467,365,432

자본금
13,358,899,500
320,000,000
10,000,000
13,678,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
33,257,189,945
-
-
33,257,189,945

이익잉여금
(43,791,703,598)
(3,644,600,332)
(256,406,845)
(44,793,075,657)

자본총계
30,044,856,130
(3,324,600,332)
(246,406,845)
29,363,484,071

부채와자본총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 KD도시개발(주) 및 아산개발(주)의 2023년 12월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

당사가 KD도시개발(주), 아산개발(주)를 흡수합병함에 따라 당사의 채무로 승계된 채무 내역은 다음과 같습니다.

[KD도시개발(주), 아산개발(주)의 흡수합병으로인해 당사로 승계된 채무 내역]

(단위 : 천원)

구분
금융기관
만기일
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
에스제이대부(*1)
25.07.31
10.00%
2,300,000
2,700,000

키스모종제일차주식회사(*1)
25.07.31
10.00%
550,000
800,000

아산신협(*2)
26.01.29
8.00%
3,900,000
4,250,000

행복신협(*2)
26.01.29
8.00%
1,647,000
1,794,000

아산서부신협(*2)
26.01.29
8.00%
520,000
567,000

전의신협(*2)
26.01.29
8.00%
1,733,000
1,889,000

합계
10,650,000
12,000,000

출처 : 당사 정기보고서

(*1) 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.

(*2) 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기를 연장하였습니다

당사는 상기 채무내역중 아산모종1차 사업장 관련 차입금인 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모종제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원 관련하여 당사의 유동성 자금 부족으로 2025년 8월 1일자로 기한이익 상실을 통보받은 바 있습니다.

당사는 아산시 모종동 556-6외 5필지(아산모종1차 사업장)에 주상복합을 건설하는 사업을 진행하며, 케이디도시개발(주)를 시행법인으로 운영하고 있었으나, 2024년 4월 1일자로 당사가 케이디도시개발(주)를 합병하여 해당 법인의 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출을 승계하였습니다. 이로인해 당사는 본 공시서류 제출일 현재 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모증제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원이 존재합니다. 아산모종1차 사업장 2순위 및 3순위 브릿지대출의 경우 당사의 유동성자금부족으로 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다. 해당 내용과 관련하여 공시된 사항은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

당사는 금번 진행하는 공모 유상증자의 모집자금을 통해 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출을 최우선적으로 상환할 계획입니다.3. 2024년 09월 20일 흡수합병 개요2024.09.20 흡수합병을 진행한 (주)세종스카이, 스카이개발(주)는 세종 C2-5BL주상복합신축공사의 시행을 위해 설립된 법인으로 당사는 세종주상복합신축공사와 관련하여 사업 및 대출약정서에 따라 새마을금고(서울축산외 9개 금융기관)와 책임준공 미이행 시 조건부 채무인수 약정과 자금보충 약정을 체결하였습니다. 2024년 7월 30일 기존 분양계획대로 분양이 원활히 진행되지 않아 상기 법인들의 기한이익상실 사유가 발생하였고,보증채무자인 당사가 동일자로 공동보증채무자인 케이디기술투자(주)와 함께 채무를 인수하고 채무인수의 대가로 사업시행권을 동시에 인수하였습니다. 이후 본 지급보증은 당사가 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 당사의 차입금으로 변경되었으며, 2025년 2월 28일 원금일부 및 연체이자 등을 상환하고 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

2024.09.20 합병등종료보고서

합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
㈜세종스카이
스카이개발㈜
KD㈜

유동자산
206,922,580,789
37,118,384,690
29,202,794,215
256,753,418,395

비유동자산
94,961,935,299
42,010,000
-
93,599,085,457

자산총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

유동부채
151,732,623,697
46,978,884,659
30,546,883,359
199,761,814,495

비유동부채
115,972,585,384
1,430,833,333
-
120,444,195,206

부채총계
267,705,209,081
48,409,717,992
30,546,883,359
320,206,009,701

자본금
13,358,899,500
478,765,000
1,000,000
13,837,664,500

기타불입자본
27,220,470,283
162,039,800
-
27,382,510,083

기타자본구성요소
33,188,530,431
-
-
33,188,530,431

이익잉여금
(39,588,593,207)
(11,890,128,102)
(1,345,089,144)
(44,262,210,863)

자본총계
34,179,307,007
(11,249,323,302)
(1,344,089,144)
30,146,494,151

부채와자본총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 (주)세종스카이 및 스카이개발(주)의 2024년 06월 30일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

당사가 (주)세종스카이, 스카이개발(주)를 흡수합병하여 당사 차입금으로 변경

된 채무 내역은 다음과 같습니다.

[(주)세종스카이, 스카이개발(주)의 흡수합병으로인해 당사로 승계된 채무 내역]

(단위 : 천원)

구분
금융기관
만기일
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
새마을금고서울축산(*1)
26.07.26
5.00%
2,057,372
2,400,000

새마을금고금호(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고서을금남(*1)
26.07.26
5.00%
857,230
1,000,000

새마을금고개인조합(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,020
4,000,000

새마을금고광진자양(*1)
26.07.26
5.00%
1,714,460
2,000,000

새마을금고서인천(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고선영(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고광덕(*1)
26.07.26
5.00%
257,159
300,000

새마을금고수원(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고고양누리(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

합계
24,260,202
28,300,000

출처 : 당사 정기보고서

(*1) 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

이처럼 당사가 흡수합병한 법인들은 당사의 종속회사로 합병시 기존 종속회사의 차입금이 당사 별도 재무제표내 차입금으로 변경되며, 채무자가 당사의 종속회사에서 당사로 변경되는 등 당사의 재무상황에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 상기 기재한 최근 3개년간의 흡수합병으로인해 증가한 차입금 규모는 총 약 349억원 규모입니다.현재 당사의 연결대상 종속회사 현황은 다음과 같습니다. 이 중 라인개발(주)는 금융권 차입을 위해 설립한 SPC로 별도의 사업을 시행하고 있지 않으나, KD D&C는 국내에서 시행사업을 영위하는 SPC의 형태로 운영되고 있습니다. 현재 당사의 추가적인 흡수합병계획은 없으나, 향후 경영상황 변화등으로 인해 상기 법인들의 추가적인 흡수합병을 진행할 경우 당사의 PF 대출 상환 관련 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.

연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

위해성진금형유한공사
2001.12.03
중국 산동성 위해시 경제자유무역지구
몰드베이스(제조업)
313
지분 50%초과보유
X

KD E&C VINA Co.,Ltd
2019.04.21
R244, Floor 02, Grand Plaza, 117 Tran Duy Hung street,Cau Giay district, Hano, Vietnam
부동산개발
121,588
지분 50%초과보유
X

라인개발(주)
2019.11.15
서울특별시 송파구 정의로 70, 1001호(문정동, 케이디 유타워
부동산개발
3,146,922
지분 50%초과보유
X

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
2020.12.07
2A floor, Cowa Tower building, 199 Ho Tung Mau Street,Cau Dien Ward, Nam Tu Liem District, Hanoi
휴대폰부품(제조업)
2,684,010
지분 50%초과보유
X

KD D&C(주)
2021.10.29
서울특별시 송파구 송파대로 201, 비동 1215호(문정동, 송파테라타워2)
부동산개발
1,203,323
지분 50%초과보유
X

출처:당사 정기보고서

당사는 2024년 중 우발채무가 현실화되어 채무인수를 진행하였으며, 인수한 채무중 일부에 대한 기한의이익상실 사유가 발생한 사례가 존재합니다. 본 공시서류 제출일 전일 기준 해당 사례와 같이 당사가 지급보증을 진행한 법인 및 사업장은 존재하지 않으나 시행법인을 설립하여 시행사업을 함께 진행하는 당사 영업의 특성상 추가적인 지급보증 관련 위험, PF 대출 상환 리스크의 확대가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사는 상기 사례를 바탕으로 기존보다 더욱 보수적인 분양 계획에 기초한 사업계획을 수립하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 우발채무등을 고려하여 금번 공모 유상증자와 같은 자금조달 방안에 더해 금융권 차입, 다양한 자금조달 방안을 검토하여 충분한 유동자금을 확보하기 위한 자금조달계획을 수립하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 시행사업 관련하여 우발채무가 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며, 자금조달이 원활히 진행되지 않아 우발채무의 원리금에 대한 상환이 불가능한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(후략)

(주7) 정정 전

자. 중대재해처벌법 시행 관련 위험

중대재해처벌법은 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게됩니다
. 당사가 속한 건설업종은 HDC현대산업개발㈜의 광주 화정동 아이파크 붕괴사고(2022년 1월)로 건설현장 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, 2022년 12월 GS건설의 공사현장에서 1인의 근로자가 끼임 사고로 인해 사망하였으며 동 공사현장의 공사금액이 50억원 이상임에 따라 GS건설은 중대재해처벌법 위반 여부에 대하여 조사를 받은 바 있으나 노동청 내사종결로 무혐의 처분받은 바 있습니다. 또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 이후 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받고 있습니다.
당사에서는 관계 법령에 따라 매년회사의 안전 및 보건에 관한 계획을 수립, 전 임직원에 대한 교육 실시, 안전 관련 조직 확대, 대대적인 현장 점검 및 시스템 강화 등을 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다.
다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에
실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향
을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(중략)또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴사고로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 이후 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받는 등 건설사들의 중대재해 발생 사례가 지속 발생하고 있습니다.(후략)
(주7) 정정 후

또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴사고와 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다.
이후 올해 10월 삼성물산이 시공을 맡은 경기 성남시 분당구 판교 건축 공사 현장에서 철골구조 시공 업체 소속 근로자가 후진하던 굴착기에 끼는 사고로
중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받는 등 건설사들의 중대재해 발생 사례가 지속 발생하고 있습니다.

(후략)
(주8) 정정 전
(전략)2025년 9월 17일 FOMC에서 인플레이션이 둔화되고 있으나 목표치인 2.0%에 도달하기까지는 시간이 필요함을 강조하며, 25bp를 인하하였습니다. 이에 본 공시서류 제출일 현재 기준 미국 기준금리는 4.25% 입니다.(중략)이후 2025년 1월부터 대출금리의 하락이 지속되며 2025년 9월은 4.06%로 전년말 대비 52bp 하락한 수준을 보이고 있습니다. 향후 기준금리의 움직임 및 정부 정책에 따라 시장금리의 추가적인 변동이 있을 것으로 예상됩니다. (후략)
(주8) 정정 후

(전략)2025년 9월 17일 FOMC에서 인플레이션이 둔화되고 있으나 목표치인 2.0%에 도달하기까지는 시간이 필요함을 강조하며, 25bp를 인하하였고
2025년 10월 30일 0.25%포인트를 추가로 인하하였습니다. 이에 본 공시서류 제출일 현재 기준 미국 기준금리는 4.00% 입니다.
(중략)

이후 2025년 1월부터 대출금리의 하락이 지속되며
2025년 10월은 4.12%로 전년말 대비 46bp 하락한 수준을 보이고 있습니다.
향후 기준금리의 움직임 및 정부 정책에 따라 시장금리의 추가적인 변동이 있을 것으로 예상됩니다.

[주요 시중은행 주택담보대출 금리 현황]

구분
2024-08
2024-09
2024-10
2024-11
2024-12
2025-01
2025-02
2025-03
2025-04
2025-05
2025-06
2025-07
2025-08
2025-09
2025-10

KB국민은행
3.5
3.65
4.02
4.30
4.48
4.28
4.25
4.35
4.35
4.01
3.79
3.85
3.97
4.07
4.02

NH농협은행
3.79
3.86
4.15
4.36
4.55
4.43
4.35
4.44
4.38
4.18
4.11
4.15
4.14
4.09
4.30

우리은행
3.31
3.32
3.63
4.25
4.63
4.55
4.52
4.36
4.23
3.95
3.92
4.07
4.11
4.11
4.15

신한은행
3.44
3.48
3.86
4.36
4.63
4.38
4.49
4.52
4.4
4.13
4.06
4.12
4.08
4.02
4.08

하나은행
3.67
3.71
3.86
4.36
4.61
4.48
4.57
4.27
4.16
3.98
3.83
3.9
4.02
4
4.06

산술평균
3.54
3.60
3.95
4.35
4.58
4.42
4.44
4.39
4.30
4.05
3.94
4.02
4.06
4.06
4.12

출처 : 은행연합회 소비자포털주1) 주요 시중은행 5개사의 분할상환방식 주택담보대출(만기10년 이상) 금리 현황 자료임. 은행별 평균금리임.

(후략)

(주9) 정정 후

타. 당사 미분양 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 해운대한라비발디펜트빌, 세종펜트빌주상복합, 군산신역세권 한라비발디 총 4개 사업장에 대한 분양을 진행하고 있으며, 이 중 세종펜트빌주상복합 사업장의 분양률은 1.32%를 기록하며, 호실의 대부분이 공실상태로 유지되고 있습니다. 해당 현장은 준공후 분양 방식으로 준공 완료 시점인 2023년 4월 분양을 개시하였습니다. 해당 시기는 레고랜드 사태의 여파로인해 전국적으로 초기분양률이 큰폭으로 감소한 시점으로 당사는 다양한 분양촉진 노력을 진행중에 있으나,주거 1세대 분양을 제외하고 현재까지 미분양 상태를 유지하고 있습니다. 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 미분양 리스크를 최소화하기위해 사업 초기단계부터, 사업장의 입지와 주변 인프라, 정부의 부동산 정책등 다양한 변수를 고려하여 사업을 진행하고 있으나, 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시 시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지방현장에 당사 사업장이 포진되어 있어 부동산 투자 및 실거주수요 부진 및 인프라 부족 등에 의해 수도권에 비해 상대적으로 분양율이 저조할 수 있으며, 잦은 부동색 정책 및 주택담보대출 금리 변동 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 군산신역세권 한라비발디, 해운대한라비발디펜트빌, 세종펜트빌주상복합 총 4개 사업장에 대한 분양을 진행하고 있습니다. 당사의 수도권 및 지방 사업장 현황 및 최근 3개년 사업장별 분양률 추이는 아래와 같습니다.

[당사 수도권/ 지방 사업장 현황]

(증권신고서 제출일 전일 현재)

구 분
사업장
분양현황
분양률
비고

수도권
-
-
-
-
-

지방
미분양(준공중)
부산해운대오피스텔
주거 → 108호 분양완료 / 잔여 12호근생 → 2호 분양개시 전
88.52%
26.08 분양완료 예상

미분양(준공후)
세종주상복합신축
주거 → 1호 분양완료 / 잔여 69호근생 → 6호 분양게시 전
1.32%
26.12 분양완료 예상

군산신역세권아파트
주거 → 878세대 분양완료근생 → 3호 분양완료 / 잔여 19호
97.89%
26.12 분양완료 예상

준공 및 분양완료
천안직산아파트
주거 411호 / 근생 4호 분양완료
100.00%
-

출처: 당사제시

[당사 수도권/ 지방 분양율 추이]

(최근 3개년 및 증권신고서 제출일 전일 현재)

구분
사업장
분양률

2025년
2024년
2023년
2022년

본 공시서류 제출일 전일 기준
상반기
하반기
상반기
하반기
상반기
하반기
상반기

서울
-
-
-
-
-
-
-
-
-

인천
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경기
-
-
-
-
-
-
-
-
-

수도권소계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

부산
해운대
88.52%
88.52%
88.52%
88.52%
67.21%
48.36%
15.57%
0.00%

대구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

광주
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대전
-
-
-
-
-
-
-
-
-

울산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세종
세종
1.32%
1.32%
1.32%
1.32%
1.32%
0.00%
0.00%
0.00%

5대광역시 및세종특별자치 소계
2개
39.32%
44.92%
44.92%
44.92%
34.27%
24.18%
7.79%
0.00%

강원
-
-
-
-
-
-
-
-
-

충북
천안
100.00%
99.76%
98.31%
98.31%
99.04%
99.04%
99.04%
99.04%

전북
군산
97.89%
97.89%
97.44%
97.56%
97.56%
97.56%
97.56%
97.56%

전남
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경북
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경남
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제주
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타지방소계
2개
98.95%
98.83%
97.88%
97.93%
98.30%
98.30%
98.30%
98.30%

전국
4개
71.93%
71.87%
71.40%
71.43%
66.28%
61.24%
53.04%
49.15%

출처: 당사제시

본 공시서류 제출일 전일 기준 군산신역세권 한라비발디 사업장의 분양률은 97.89%로 2026년내 분양이 원활히 완료될 것으로 판단되며, 해운대한라비발디펜트빌 사업장의 분양률은 88.52%로 추가 분양이 필요한 상황이나 해양수산부를 비롯한 공공 및 민간 기업의 추가 이전으로 장기적 인구와 고용 유입이 기대되고, 또한 정부의 해양물류 거점 육성 정책 및북극항로 개발 추진, 2029년 가덕도신공사 개항 등 대형 인프라 사업이 가시화되면서 지역의 접근성과 경제활동이 개선되는 점을 고려할 시 해당 사업장도 2026년내 분양이 완료될 것으로 예상됩니다.

당사의 분양 현장 중 세종펜트빌주상복합 사업장의 분양률은 1.32%를 기록하며, 호실의 대부분이 공실상태로 유지되고 있습니다. 해당 현장은 준공후 분양 방식으로 준공 완료 시점인 2023년 4월 분양을 개시하였습니다. 해당 시기는 레고랜드 사태의 여파로인해 전국적으로 초기분양률이 큰폭으로 감소한 시점이긴하나 주거 1세대 분양을 제외하고 현재까지 미분양 상태가 유지되고 있습니다.당사 사업장의 미분양 상현황 및 각 사업장별 유동성 위험 및 미분양 대응방안은 아래와 같습니다.

[당사 사업장의 미분양 상세현황]

(증권신고서 제출일 전일 기준, 단위:세대, 백만원, vat포함)

사업장
미분양 세대
분양세대
전체 세대
비고

주거
미분양률(%)
분양대금
근생
미분양률(%)
분양대금
합계
미분양률(%)
합계
주거
분양대금
근생
분양대금
합계
분양대금
주거
근생
합계

해운대
12
10.00%
12,733
2
100.00%
1,857
14
11.00%
14,590
108
127,691
-
-
108
127,691
120
2
122
근생분양개시 전

세종
69
98.57%
34,723
6
100.00%
12,381(*1)
75
98.68%
47,104
1
486
-
-
1
486
70
6
76
세종 거주 12세대 제외

군산
-
-
-
19
86.36%
7,610
19
2.00%
7,610
878
279,864
3
1,036
881
280,900
878
22
900
근생내정가 80억기준

천안
-
-
-
-
-
-
-
-
-
411
119,208
4
1,144
415
120,352
411
4
415

합계
81

47,456
27

21,848
108

69,304
1,398
527,249
7
2,180
1,405
529,429
1,479
34
1,513

출처: 당사 제시

[당사 미분양 사업장의 유동성 위험 및 미분양 대응방안]

구 분
사업장
사업성
유동성 위험 및 미분양 대응방안

지방 미분양
미분양(준공중)
해운대
해운대 핵심 생활권에 위치해 바다 조망 프리미엄과 해변·센터 시설 접근성이 뛰어나며, 관광·상업 수요가 꾸준함. 정부의 해양물류 거점 육성 정책 및북극항로 개발 추진, 2029년 가덕도신공사 개항 등 대형 인프라 사업이 가시화.
동해선·도시철도·센텀2지구 등 광역·지역 개발 호재가 유입 인구와 상권을 확대하여 중장기 가치 상승기대로 유동성 위험은 낮다고 사료됨.접근성과 경제활동이 개선되고, 이에 관광, 임대수요가 꾸준히 유지되고 있기에 점진적인 회복세가 예상됨.

미분양(준공후)
세종
세종시 부동산이 최고점을 기록했던 때를 기준으로 분양가가 책정되었고, 후분양으로 인해 부동산 경기가 꺾인 뒤 분양을 시작해 미분양이 지속되었음.시장 상황에 따라 최초 모집공고 기준 금액의 25%를 할인하여 재분양 개시(25년 10월)하였고 최근 사업지 인근 대평동 아파트 가격이 동사업의 가격을 상회하는 등 시장이 회복세로 접어들어 조속한 미분양 물량 해소가 가능할 것으로 예상됨.
세종현장은 최초 PF 283억원, 이자율 8%였으나 약 40억원 일부 상환하며 PF 잔액 약 243억원, 이자율 5%의 조건으로 2025년 7월 1년 연장을 체결하였음.현재 주거 69세대 매출액은 약 347억원, PF 잔액 약 243억원으로 상환재원을 충족하며 정책, 부동산 경기 등 외부요인에 따른 리스크에 추가적인 할인 검토가 가능함. 공실상태인 상가 4개 호실의 분양 및 임대로 이자 재원 확보 가능성 존재함.

군산
유동인구 부재로 상가 집객 견인 요소가 부족한 상황, 인근 4개 아파트 단지, 총 3,364세대의 배후 수요 존재. 내흥초/유치원 26년 3월, 상일고등학교 27월 3월 개교로 당장의 수요는 부족하지만 미래가 보장된 상권임.
현재 유동인구 부족으로 분양성이 떨어지나, 내년부터 초등학교, 중학교가 개교하는만큼 선임대 후 개교 시기 맞추어 미분양 해소 예정.분양 영업 위주로 진행하였으나 최근 임대 영업도 진행중. 공실 해소 시 유동성 위험은 없다고 사료됨.

출처 : 당사 제시

2023년 이후 98.68%의 미분양율을 기록하고 있는 세종현장의 경우 최근 수개의 민간시행사에서 약 24년간 분양전략 및 기획전담으로 경험을 쌓은 분양전문인력, 국책연구원등의 경력이있는 분양전문인력등을 채용해 세종현장을 전담할 수 있도록 파견하여 민간 뿐만 아니라 세종시 지역의 특성을 감안한 공공기관 등을 상대로 하는 영업활동 확대, 지역의 부동산을 대상으로 영업을 진행하고 있습니다. 또한, 온라인광고, 배너광고, 게릴라 현수막 게시 및 건물벽면을 활용한 광고 활동 진행등을 통해 분양성을 제고하고자 노력하고 있습니다.세종시 부동산 시장이 회복되는데에는 의료ㆍ돌봄 인프라등의 부족으로 인한 정주 인구 부족과 분양시장 위축으로 장기간이 소요될 것으로 예상되나, 당사는 현금흐름 개선을 위해 손실을 감수하더라도 2026년 상반기 중 추가할인 또는 잔금납부 유예 및 대출이자 지원등의 추가적인 분양촉진책을 동원해 분양성을 제고할 계획입니다.당사는 미분양 리스크를 최소화하기위해 사업 초기단계부터, 사업장의 입지와 주변 인프라, 정부의 부동산 정책등 다양한 변수를 고려하여 사업을 진행하고 있으나, 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시 시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지방현장에 당사 사업장이 포진되어 있어 부동산 투자 및 실거주수요 부진 및 인프라 부족 등에 의해 수도권에 비해 상대적으로 분양율이 저조할 수 있으며, 잦은 부동색 정책 및 주택담보대출 금리 변동 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

파. 원자재 수급 관련 위험건설업은 레미콘, 철근 및 시멘트 등의 자원을 필요로 하는 업종으로서
주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 또한, 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 수주금액은 변동성이 경직되어 있는 반면 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다.
원자재 수급 및 가격변동으로 인하여 공사 진행에 차질이 빚어질 경우 직접적인 공사 원가 증가에 따른 실적 악화 뿐만 아니라 공정 지연 및 이에 따른 간접공사비 증가 등 비가시적 영향 또한 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 레미콘, 철근 및 시멘트 등의 자원을 필요로 하는 업종입니다. 따라서 주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 건설자재는 글로벌 공급망 변화, 원자재 시세, 전세계 무역정책 변화 등 외부요인으로 인해 가격 등락이 잦고 변동폭이 큰 특성을 갖고 있습니다. 특히 최근 몇년간 코로나 19, 러시아-우크라이나 전쟁, 글로벌 공급망 이슈로 인한 자재 공급불안과 가격급등 현상이 반복되었으며, 당사도 이러한 자재비 변동으로인해 공사원가, 영업이익등에 직접적으로 영향을 받고 있습니다.또한, 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 수주금액은 변동성이 경직되어 있는 반면 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다.

이러한 원자재 가격 변동 위험에 대비하여 건설업체들은 발주처와 도급계약을 체결할 당시 원자재값 상승 등 일정조건을 충족하는 경우 추가 반영된 원가를 보전해주는 에스컬레이션(ESC) 조항을 삽입하고 있으며, 당사 또한 해당 조항을 반영하여 도급계약을 체결하고 있습니다. 조달청을 통해 발주되는 공공사업의 경우에는 국가를 당사자로하는 계약에 관한 법률 제64조(물가변동으로 인한 계약금액의 조정)에 의거하여 지수 조정률의 3%이상 증감 등 각 호에 해당하는 경우 계약금액을 조정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

[국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령]

제64조(물가변동으로 인한 계약금액의 조정)①각 중앙관서의 장 또는 계약담당공무원은 법 제19조의 규정에 의하여 국고의 부담이 되는 계약을 체결(장기계속공사 및 장기물품제조등의 경우에는 제1차계약의 체결을 말한다)한 날부터 90일이상 경과하고 동시에 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 때에는 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 계약금액(장기계속공사 및 장기물품제조등의 경우에는 제1차계약체결시 부기한 총공사 및 총제조등의 금액을 말한다. 이하 이 장에서 같다)을 조정한다. 이 경우 조정기준일(조정사유가 발생한 날을 말한다. 이하 이 조에서 같다)부터 90일이내에는 이를 다시 조정하지 못한다.

1. 입찰일(수의계약의 경우에는 계약체결일을, 2차 이후의 계약금액 조정에 있어서는 직전 조정기준일을 말한다. 이하 이 항 및 제6항에서 같다)을 기준일로 하여 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 산출된 품목조정률이 100분의 3 이상 증감된 때

2. 입찰일을 기준일로 하여 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 산출된 지수조정률이 100분의 3 이상 증감된 때

②각 중앙관서의 장 또는 계약담당공무원은 제1항의 규정에 의하여 계약금액을 조정함에 있어서 동일한 계약에 대하여는 제1항 각호의 방법중 하나의 방법에 의하여야 하며, 계약을 체결할 때에 계약서에 계약상대자가 제1항제2호의 방법을 원하는 경우 외에는 동항제1호의 방법으로 계약금액을 조정한다는 뜻을 명시하여야 한다.(이하 생략)

그럼에도 불구하고, 원자재 수급 및 가격변동으로 인하여 공사진행에 차질이 빚어질 경우 직접적인 공사원가 증가에 따른 건설업체의 실적 악화 뿐만아니라 공정지연 및 이에 따른 간접공사비 증가 등 비가시적 영향 또한 발생할 수 있으니, 투자자들께서는 건설업체의 주요 원자재 가격추이 및 수급에 대하여 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 건축자재와 공동도급원가의 매입비중이 높습니다. 공동도급원가는 여러 건설업체가 공동으로 공사를 수행할 때, 각 업체가 투입한 원가(재료비, 인건비, 경비 등)를 각자의 지분 비율에 따라 배분ㆍ계산한 총원가를 의미하여, 전반적인 원재료 가격의 변동에 영향을 받고 있습니다.

[주요 원재료 매입현황]

(단위 : 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
주요 매입처

공동도급원가
-
2,283,840
9,539,832
-

레미콘
569
-
58,360
태형기업㈜, 미래래미콘

건축자재
177,845
-
760,971
성일㈜, 그랜드코단

철근
-
-
-
(주)큐스틸, 현대제철주식회사

타일
-
-
126,586
-

설치공사
79,580
-
-
-

기타
133,277
137,955
-
동진에코산업

합계
391,271
2,421,795
10,485,749
-

출처 : 당사 제시

원자재별 주요 매입처는 현장개시 시점의 가장 합리적인 업체를 선별하여 계약하고 있으며, 다수 공급망을 구축하여 특정 공급업체 의존도를 낮추고, 복수의 거래선을 확보해 공급 리스크를 분산하고 있으며, 국제 시황, 국내외 정책동향, 환율 변동 등의 정보를 상시 모니터링 및 분기별 원자재 수급 전략 점검을 진행하여 원자재 가격 및 수급 변동에 대응하고 있습니다.

주요 원자재 가격변동 추이

(단위 : 천원)

주요자재
2025년 3분기
2024년
2023년
비 고

레미콘(25-21-15)
88.55
93.7
88.7
단위 : 천원/㎥

철근(HD10)
730.80
720
934.0
단위 : 천원/TON

스치로폴(비드,30T,900*1800)
5.68
5.6
4.9
단위 : 천원/매

시멘트(40KG)
7.51
7.4
4.7
단위 : 천원/포

레미탈
77.14
76
68.0
단위 : 천원/TON

타일
33.90
33.9
25.0
단위 : 천원/㎡

시멘트벽돌(190*90*57)
0.17
0.17
0.1
단위 : 천원/매

PHC파일(Φ500)
40.19
39.6
36.0
단위 : 천원/m

강관파일(508·12T)
285.42
281.2
262.8
단위 : 천원/TON

골재(보조기층)
23.35
23
19.0
단위 : 천원/m

아스콘(#467)
103.30
98.38
91.6
단위 : 천원/TON

출처 : 당사 정기보고서

주자재인 철근은 제강사의 기준가격 인상에 따른 영향으로 2025년 3분기에는 2024년 말 대비 가격이 상승한 추세를 보이고 있습니다. 레미콘의 경우 2025년 1분기 적용된 단가 인하분이 유지되면서, 2025년 3분기에도 전분기 대비 안정적인 가격 수준을 이어가고 있습니다. 시멘트가격은 생산원가 요인 변화에도 불구하고 2024년에 톤당 105천원에서 112천원으로 약 7천원 인상된 수준을 반영한 뒤, 2025년 3분기까지 동일한 가격대를 유지하고 있는 상황입니다.전선(전기동)역시 주요 원재료인 LME 동 가격 상승의 영향으로, 2025년 3분기 기준 2024년 말 대비 소폭 상승세를 나타내고 있습니다.

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
비고

철근
923,000원/톤
911,000원/톤
935,000원/톤
HD 10MM

레미콘
91,400원/M3
93,700원/M3
88,700원/M3
수도권(25-24-15)

시멘트
112,000원/톤
112,000원/톤
105,000원/톤
벌크시멘트

전선
12,729원/M
12,376원/M
10,265원/M
0.6/1KV FCV 1C*95SQ

출처 : 당사 제시

주요 원재료의 가격이 상승하면 원가가 증가하여, 수익성 악화가 불가피합니다. 특히 고정가격 계약 프로젝트의 경우 자재비 상승분을 발주처에 전가하기 어려워 수익률이 하락하고, 원자재 구매 비용 증가로 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한 장기 프로젝트에서는 원재료 가격 변동성으로 인해 초기 예산 대비 실제 비용이 크게 증가할 위험이 있습니다. 주요 원재료의 가격 상승이 지속되면 원재료 공급의 불안정성이 증가하고 이는 공기 지연, 품질 하락, 재고 관리 부담으로 이어져 운영적 위험을 발생시킬 수 있습니다. 결과적으로 전체 프로젝트의 공정 차질과 인건비 및 고정비 증가, 지체상금 위험, 금융비용 상승을 초래하게 됩니다. 이처럼 전세계적 원료 수급에 따라 당사는 원재료 가격 변동성 리스크에 크게 노출되어 있습니다. 이러한 원재료 가격 변동은 당사의 수익성에 상당한 부정적인 영향을 미칠 가능성을 보유하고 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

【투자자 유의사항】

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 기본적으로 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근
당반기 및 3개년 기준 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.○ 당사의 제52기 반기 및 비교표시된 제51기, 제50기, 제49기의 연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 제52기 반기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표이며 제51기,제50기, 제49기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.○ 당사는 투자부동산의 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경하였습니다. 이에 따라 투자부동산의 공정가치를 당반기의 연결 및 별도 재무제표에 반영하였습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사(검토)의견
적정
적정
적정
적정
적정
적정
적정
적정

외부감사인의 내부회계 검토의견
-
-
-
적정
-
의견거절
-
비적정

강조사항 등
계속기업 관련 불확실성(이자 및 조건변경수수료 미지급에 따른 기한이익상실 통보)
계속기업 관련 불확실성(이자 및 조건변경수수료 미지급에 따른 기한이익상실 통보)
-
-
전기 재무제표 재작성후속사건
전기 재무제표 재작성후속사건
-
-

핵심감사사항
-
-
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성

1. 자산총계
310,009
307,994
311,672
308,245
294,766
291,008
293,659
289,646

- 유동자산
190,526
190,398
198,139
198,157
198,419
198,040
195,177
194,985

2. 부채총계
275,118
273,737
272,225
271,047
262,208
260,963
258,407
257,379

- 유동부채
188,964
187,721
166,472
168,542
113,924
115,836
64,873
63,731

3. 자본총계
34,890
34,257
39,447
37,198
32,557
30,044
35,252
32,267

- 자본금
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
12,424
12,424

4. 부채비율(%)
789%
799%
690%
729%
805%
869%
733%
798%

5. 유동비율(%)
101%
101%
119%
118%
174%
171%
301%
306%

6. 총차입금
113,479
112,658
121,793
121,060
152,251
151,512
170,3813
170,052

1) 유동성 차입금
80,444
79,624
62,760
65,031
51,344
53,605
24,655
23,779

2) 비유동성 차입금
33,035
33,035
59,032
56,029
100,908
97,908
146,158
146,273

- 총차입금 의존도(%)
36.61%
36.58%
39.08%
39.27%
51.65%
52.06%
58.17%
58.71%

- 유동성 차입금 비중(%)
70.89%
70.68%
51.53%
53.72%
33.72%
35.38%
14.43%
13.98%

7. 영업활동 현금흐름
(7,669)
(7,657)
90,842
90,833
(15,628)
(15,525)
(42,081)
(43,479)

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-2.79%
-2.80%
33.37%
33.51%
-5.96%
-5.95%
-16.28%
-16.89%

8. 투자활동 현금흐름
8,629
8,629
(11,368)
(11,673)
30,324
30,427
(17,221)
(19,421)

9. 재무활동 현금흐름
(1,688)
(1,683)
(78,622)
(78,565)
(18,399)
(18,522)
62,371
66,049

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
359
138
1,099
848
351
253
4,048
3,874

11. 순차입금
113,120
112,520
120,693
120,212
151,900
151,259
166,765
166,179

- 순차입금 의존도(%)
36.49%
36.53%
38.72%
39.00%
51.53%
51.98%
56.79%
57.37%

12. 매출액
17,707
17,707
157,635
157,615
179,411
179,380
97,140
97,137

13. 매출원가
14,706
14,706
138,229
138,229
154,975
154,975
82,744
82,744

- 매출원가율(%)
83.05%
83.05%
87.69%
87.70%
86.38%
86.40%
85.18%
85.18%

14. 매출총이익
3,001
3,001
19,406
19,386
24,436
24,404
14,396
14,393

15. 판매비와관리비
5,478
5,184
16,485
16,116
20,034
19,796
16,660
17,874

- 판매비와관리비율(%)
30.94%
29.28%
10.46%
10.22%
11.17%
11.04%
17.15%
18.40%

16. 영업이익(손실)
(2,477)
(2,183)
2,922
3,270
4,402
4,609
(2,264)
(3,481)

- 영업이익률(%)
-13.99%
-12.33%
1.85%
2.07%
2.45%
2.57%
-2.33%
-3.58%

17. 금융수익
61
94
84
109
71
175
119
257

18. 금융비용
3,186
3,153
6,965
6,141
5,147
5,071
8,769
8,768

- 이자비용
3,046
3,013
6,936
6,122
4,939
4,863
8,769
8,768

- 이자보상배수(배)
적자(음수)
적자(음수)
0.42
0.53
0.89
0.95
적자(음수)
적자(음수)

19. 기타수익
2,553
2,338
15,838
15,844
5,678
5,471
10,636
10,586

20. 기타비용
1,321
1,466
5,925
5,784
7,328
7,130
3,073
3,663

21. 법인세비용차감전계속사업이익(손실)
(4,363)
(4,371)
5,961
7,298
(2,194)
(1,945)
(4,223)
(5,068)

22. 당기순이익(손실)
(4,363)
(4,371)
4,523
5,860
(3,768)
(3,345)
(3,981)
(4,808)

- 당기순이익률(%)
-24.64%
-24.69%
2.87%
3.72%
-2.10%
-1.86%
-4.10%
-4.95%

출처: 당사 정기보고서주1) 부채비율: 부채총계 ÷ 자본총계주2) 유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채주3) 총차입금: 유동성 차입금 + 비유동성 차입금주4) 총차입금 의존도: 총차입금 ÷ 자산총계주5) 유동성 차입금 비중: 유동성 차입금 ÷ 총차입금주6) 영업활동현금흐름 총부채 비율: 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계주7) 순차입금: 총차입금 - 현금 및 현금성자산주8) 순차입금 의존도: 순차입금 ÷ 자산총계주9) 매출원가율: 매출원가 ÷ 매출액주10) 판매비와관리비비율: 판매비와관리비 ÷ 매출액주11) 영업이익율: 영업이익 ÷ 매출액주12) 이자보상배수(배): 영업이익 ÷ 이자비용주13) 당기순이익률: 당기순이익 ÷ 매출액

(주11) 정정 후

【투자자 유의사항】

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 기본적으로 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근
당 3분기

및 3개년 기준 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.○ 당사의 제52기
3분기 및 비교표시된 제51기, 제50기, 제49기의 연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 제52기
3분기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표이며 제51기,제50기, 제49기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.○ 당사는 투자부동산의 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경하였습니다. 이에 따라 투자부동산의 공정가치를 당
3분기의 연결 및 별도 재무제표에 반영하였습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사(검토)의견
-
-
적정
적정
적정
적정
적정
적정

외부감사인의 내부회계 검토의견
-
-
-
적정
-
의견거절
-
비적정

강조사항 등
-
-
-
-
전기 재무제표 재작성후속사건
전기 재무제표 재작성후속사건
-
-

핵심감사사항
-
-
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성

1. 자산총계
309,730
307,607
311,672
308,245
294,766
291,008
293,659
289,646

- 유동자산
197,455
197,166
198,139
198,157
198,419
198,040
195,177
194,985

2. 부채총계
277,565
275,988
272,225
271,047
262,208
260,963
258,407
257,379

- 유동부채
196,461
195,025
166,472
168,542
113,924
115,836
64,873
63,731

3. 자본총계
32,164
31,619
39,447
37,198
32,557
30,044
35,252
32,267

- 자본금
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
12,424
12,424

4. 부채비율(%)
863%
873%
690%
729%
805%
869%
733%
798%

5. 유동비율(%)
101%
101%
119%
118%
174%
171%
301%
306%

6. 총차입금
107,100
106,277
121,793
121,060
152,251
151,512
170,3813
170,052

1) 유동성 차입금
78,785
77,962
62,760
65,031
51,344
53,605
24,655
23,779

2) 비유동성 차입금
28,314
28,314
59,032
56,029
100,908
97,908
146,158
146,273

- 총차입금 의존도(%)
34.58%
34.55%
39.08%
39.27%
51.65%
52.06%
58.17%
58.71%

- 유동성 차입금 비중(%)
73.56%
73.36%
51.53%
53.72%
33.72%
35.38%
14.43%
13.98%

7. 영업활동 현금흐름
(9,539)
(9,695)
90,842
90,833
(15,628)
(15,525)
(42,081)
(43,479)

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-3.44%
-3.51%
33.37%
33.51%
-5.96%
-5.95%
-16.28%
-16.89%

8. 투자활동 현금흐름
17,313
17,313
(11,368)
(11,673)
30,324
30,427
(17,221)
(19,421)

9. 재무활동 현금흐름
(8,240)
(8,238)
(78,622)
(78,565)
(18,399)
(18,522)
62,371
66,049

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
639
229
1,099
848
351
253
4,048
3,874

11. 순차입금
106,461
106,048
120,693
120,212
151,900
151,259
166,765
166,179

- 순차입금 의존도(%)
34.37%
34.48%
38.72%
39.00%
51.53%
51.98%
56.79%
57.37%

12. 매출액
21,348
21,348
157,635
157,615
179,411
179,380
97,140
97,137

13. 매출원가
18,155
18,155
138,229
138,229
154,975
154,975
82,744
82,744

- 매출원가율(%)
85.04%
85.04%
87.69%
87.70%
86.38%
86.40%
85.18%
85.18%

14. 매출총이익
3,193
3,193
19,406
19,386
24,436
24,404
14,396
14,393

15. 판매비와관리비
7,602
7,267
16,485
16,116
20,034
19,796
16,660
17,874

- 판매비와관리비율(%)
35.61%
34.04%
10.46%
10.22%
11.17%
11.04%
17.15%
18.40%

16. 영업이익(손실)
(4,409)
(4,074)
2,922
3,270
4,402
4,609
(2,264)
(3,481)

- 영업이익률(%)
-20.65%
-19.08%
1.85%
2.07%
2.45%
2.57%
-2.33%
-3.58%

17. 금융수익
92
141
84
109
71
175
119
257

18. 금융비용
4,998
4,948
6,965
6,141
5,147
5,071
8,769
8,768

- 이자비용
4,820
4,770
6,936
6,122
4,939
4,863
8,769
8,768

- 이자보상배수(배)
(0.9)
(0.9)
0.42
0.53
0.89
0.95
적자(음수)
적자(음수)

19. 기타수익
3,670
3,358
15,838
15,844
5,678
5,471
10,636
10,586

20. 기타비용
1,402
1,487
5,925
5,784
7,328
7,130
3,073
3,663

21. 법인세비용차감전계속사업이익(손실)
(7,047)
(7,010)
5,961
7,298
(2,194)
(1,945)
(4,223)
(5,068)

22. 당기순이익(손실)
(7,047)
(7,010)
4,523
5,860
(3,768)
(3,345)
(3,981)
(4,808)

- 당기순이익률(%)
-33.01%
-32.84%
2.87%
3.72%
-2.10%
-1.86%
-4.10%
-4.95%

출처: 당사 정기보고서주1) 부채비율: 부채총계 ÷ 자본총계주2) 유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채주3) 총차입금: 유동성 차입금 + 비유동성 차입금주4) 총차입금 의존도: 총차입금 ÷ 자산총계주5) 유동성 차입금 비중: 유동성 차입금 ÷ 총차입금주6) 영업활동현금흐름 총부채 비율: 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계주7) 순차입금: 총차입금 - 현금 및 현금성자산주8) 순차입금 의존도: 순차입금 ÷ 자산총계주9) 매출원가율: 매출원가 ÷ 매출액주10) 판매비와관리비비율: 판매비와관리비 ÷ 매출액주11) 영업이익율: 영업이익 ÷ 매출액주12) 이자보상배수(배): 영업이익 ÷ 이자비용주13) 당기순이익률: 당기순이익 ÷ 매출액

(주12) 정정 전

가. 수익성 악화 위험
증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다. 2025년 반기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 177억원이며, 그 중 96.03%인 약 170억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 한편, 2025년 반기 당사의 매출액은 전년동기 대비 약 77% 금감하며 영업손실을 기록하였습니다. 이는 천안 직산 더샵레이크마크 공동주택 및 군산 신역세권 한라비발디파크 공동주택 준공 및 분양수익이 2023년과 2024년에 매출로 반영된 반면, 증권신고서 제출 전일 현재 진행 중인 '부산 해운대우동 오피스텔 신축공사'의 수익은 회계기준(K-IFRS 제1115호)에 따라 일부 분양세대에대하여 진행기준 적용, 잔여 분양세대에 대하여 준공완료 전까지 수익의 전액을 반영하지 못함에 기인합니다. 당사는 동 사업장에서 2025년내 누적 약 245억원의 매출과 2026년 1분기 약 1,154억 원의 추가 매출을 예상하고 있습니다.한편, 이와 같은 회계처리 방식은 예상치 못한 손실을 특정 기간에 한번에 반영시킬 위험이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성에 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
또한, 분양률이 저조할 경우, 공사기간 동안 투입된 원가는 자산으로 계상되나 수익은 인식되지 못하여 재무 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.
증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 수주잔고는 약 463억원입니다. 다만,
당사의 수주계약이 계획되로 진행되지 않거나 당사가 향후 추가적인 수주에 실패하여 별도 기준 분기 매출액 3억원 미만에 해당된다면, 주된영업 정지와 관련하여 코스닥시장 상장규정 제38조제2항제5호의 종합적 요건에 의한 상장폐지 가능성 등을 거래소로부터 검토받았던 사실을 재현할 수 있습니다. 또한, 향후 수익성 확보에 실패한다면 당사는 지속적으로 영업손실을 시현할 수 있습니다.
투자자께서는 당사의 수익성 악화와 관련한 위험을 반드시 유념하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다. 2025년 반기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 177억원이며, 그 중 96.03%인 약 170억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 그 외 기타사업부문에서는 당사가 운영중인 F&B관련 매출로 총 매출액의 3.97%에 해당하는 약 7억원이 발생했습니다. 당사는 지속적인 적자로 2023년 이후 전자사업부의 중단을 결정하였으며 몰드베이스 사업부문에서는 현재 매출이 발생하고있지 않습니다. 당사의 영업보고부문인 건설사업부의 주요내용은 아래와 같습니다.

구분
영 업

건설사업부
부동산매매, 토목공사, 건축공사, 전기공사업, 기계설비공사업 등

출처:
당사 연결감사보고서

2025년 반기 및 최근 3년간 당사의 사업부문별 자산ㆍ부채 및 수익현황은 아래와 같습니다.<2025년 반기>

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
313
303,638,786
6,369,662
310,008,761

부채총계
9,218
272,556,119
2,553,054
275,118,391

외부고객으로부터의 수익
-
17,004,335
702,538
17,706,873

부문간수익
-
-
-
-

총부문수익
-
17,004,335
702,538
17,706,873

보고부문영업이익(손실)
-
-2,119,492
-357,487
-2,476,979

출처:
당사 연결감사보고서

(중략)

당사의 2025년 반기 및 최근 3년간 수익성 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 수익성 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

수익(매출액)
17,707
157,635
179,411
97,140

매출액증감율
-77.53%
-12.14%
84.69%
387.46%

매출원가
14,706
138,229
154,975
82,744

매출원가율
83.05%
87.69%
86.38%
85.18%

매출총이익
3,001
19,406
24,436
14,396

판매비와관리비
5,478
16,485
20,035
16,660

판매비와관리비 비율
30.94%
10.46%
11.17%
17.15%

영업이익(손실)
-2,477
2,922
4,402
-2,264

영업이익률
-13.99%
1.85%
2.45%
-2.33%

금융수익
61
84
71
119

금융비용
3,186
6,965
5,147
8,769

기타수익
2,553
15,838
5,678
10,636

기타비용
1,321
5,925
7,328
3,073

법인세비용차감전순이익(손실)
-4,363
5,961
-2,194
-4,223

법인세비용
-
1,439
174
-961

당기순이익(손실)
-4,363
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익률
-24.64%
2.87%
-2.10%
-4.10%

출처:주1)
당사 정기보고서2025년 반기 매출액 증감율은 연환산기준입니다.

(중략)2025년 반기 당사의 매출액은 약 177억원으로 전년동기 매출액 약 744억원대비 약 77% 감소한 수치를 기록하였습니다. 이는 부산 해운대우동 오피스텔 공사가 진행중인 상태로 IFRS 회계기준에 의해 분양세대 중 준공완료 전까지는 분양 수익을 반영하지 못함에 기인합니다. (중략)증권신고서 제출일 전일 현재 기준 부산 해운대우동 오피스텔 총 120개 호실 중 108개 호실이 분양 되었으며, 미분양된 12개 호실은 2026년 1분기내로 분양이 완료될 것으로 당사는 전망하고 있습니다. 당사가 제시한 해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출 현황은 아래와 같습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

상반기
하반기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
17,869,353
6,612,567
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
24,481,920
115,423,569

출처: 당사 제시

위 표에 따르면, 해운대 우동 오피스텔 신축공사 현장에서 2025년 말까지 누적 약 245억원의 매출이 발생할 예정이며, 입주 및 분양완료 시점으로 예상하는 2026년 1분기 약 1,154억원의 추가적인 매출이 발생할 것으로 당사는 예상하고 있습니다.(중략)

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 수주잔고는 약 463억원입니다. 당사의 수주계약 현황은 아래와 같습니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

24-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
미정
1,808,180
1,721,203
86,977

독산동지역주택조합 신축공사
2024.03.26
미정
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설 개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
27,945
2,445,025

동탄2지구블록형 단독주택용지대지조성 및 부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
79,488
6,130,512

부산 해운대우동 오피스텔 신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
17,734,287
6,747,633

합 계
65,852,070
19,562,923
46,289,147

출처 : 당사 제시주1) 24-A-00부대 시설공사(1152)의 경우, 반기보고서 기준 수주총액이 1,780,862천원이었으나 증권신고서 제출일 전일 현재 1,808,180천원으로 정정 표기하였으며 납기일은 2025.09.04였으나 연장예정에 따라 미정으로 정정 표기하였습니다.주2) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 반기보고서 기준 수주총액 30,879,000천원이나 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

(후략)
(주12) 정정 후

가. 수익성 악화 위험
증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다.
2025년 3분기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 213억원이며, 그 중 95.1%인 약 203억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 한편, 2025년 3분기 당사의 매출액은 전년동기 대비 약 79% 금감하며 영업손실을 기록하였습니다.
이는 천안 직산 더샵레이크마크 공동주택 및 군산 신역세권 한라비발디파크 공동주택 준공 및 분양수익이 2023년과 2024년에 매출로 반영된 반면, 증권신고서 제출 전일 현재 진행 중인 '부산 해운대우동 오피스텔 신축공사'의 수익은 회계기준(K-IFRS 제1115호)에 따라 일부 분양세대에대하여 진행기준 적용, 잔여 분양세대에 대하여 준공완료 전까지 수익의 전액을 반영하지 못함에 기인합니다.
당사는 동 사업장에서 2025년내 누적 약 245억원의 매출과 2026년 1분기 약 1,154억 원의 추가 매출을 예상하고 있습니다.
한편, 이와 같은 회계처리 방식은 예상치 못한 손실을 특정 기간에 한번에 반영시킬 위험이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성에 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
또한, 분양률이 저조할 경우, 공사기간 동안 투입된 원가는 자산으로 계상되나 수익은 인식되지 못하여 재무 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 수주잔고는 약 426억원입니다.

다만, 당사의 수주계약이 계획되로 진행되지 않거나 당사가 향후 추가적인 수주에 실패하여 별도 기준 분기 매출액 3억원 미만에 해당된다면, 주된영업 정지와 관련하여 코스닥시장 상장규정 제38조제2항제5호의 종합적 요건에 의한 상장폐지 가능성 등을 거래소로부터 검토받았던 사실을 재현할 수 있습니다. 또한, 향후 수익성 확보에 실패한다면 당사는 지속적으로 영업손실을 시현할 수 있습니다.
투자자께서는 당사의 수익성 악화와 관련한 위험을 반드시 유념하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다.
2025년 3분기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 213억원이며, 그 중 95.1%인 약 203억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 그 외 기타사업부문에서는 당사가 운영중인 F&B관련 매출로 총 매출액의 4.9%에 해당하는 약 10억원이 발생했습니다. 당사는 지속적인 적자로 2023년 이후 전자사업부의 중단을 결정하였으며 몰드베이스 사업부문에서는 현재 매출이 발생하고있지 않습니다. 당사의 영업보고부문인 건설사업부의 주요내용은 아래와 같습니다.

구분
영 업

건설사업부
부동산매매, 토목공사, 건축공사, 전기공사업, 기계설비공사업 등

출처:
당사 연결감사보고서

2025년 3분기 및 최근 3년간 당사의 사업부문별 자산ㆍ부채 및 수익현황은 아래와 같습니다.
<2025년 3분기>

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
325
308,125,882
1,603,314
309,729,521

부채총계
9,591
277,390,069
165,633
277,565,293

외부고객으로부터의 수익
-
20,303,819
1,044,693
21,348,512

부문간수익
-
-
-
-

총부문수익
-
20,303,819
1,044,693
21,348,512

보고부문영업이익(손실)
-
-4,003,911
-404,381
-4,408,292

출처:
당사 정기보고서

(중략)

당사의 2025년 3분기 및 최근 3년간 수익성 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 수익성 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

수익(매출액)
21,348
157,635
179,411
97,140

매출액증감율
-81.94%
-12.14%
84.69%
387.46%

매출원가
18,155
138,229
154,975
82,744

매출원가율
85.04%
87.69%
86.38%
85.18%

매출총이익
3,193
19,406
24,436
14,396

판매비와관리비
7,602
16,485
20,035
16,660

판매비와관리비 비율
35.61%
10.46%
11.17%
17.15%

영업이익(손실)
(4,409)
2,922
4,402
-2,264

영업이익률
-20.65%
1.85%
2.45%
-2.33%

금융수익
92
84
71
119

금융비용
4,998
6,965
5,147
8,769

기타수익
3,670
15,838
5,678
10,636

기타비용
1,402
5,925
7,328
3,073

법인세비용차감전순이익(손실)
(7,047)
5,961
-2,194
-4,223

법인세비용
-
1,439
174
-961

당기순이익(손실)
(7,047)
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익률
-33.01%
2.87%
-2.10%
-4.10%

출처:주1)

당사 정기보고서
2025년 3분기 매출액 증감율은 연환산기준입니다.

(중략)
2025년 3분기 당사의 매출액은 약 213억원으로 전년동기 매출액 약 802억원대비 약 79% 감소한 수치를 기록하였습니다. 이는 부산 해운대우동 오피스텔 공사가 진행중인 상태로 IFRS 회계기준에 의해 분양세대 중 준공완료 전까지는 분양 수익을 반영하지 못함에 기인합니다. (중략)

증권신고서 제출일 전일 현재 기준 부산 해운대우동 오피스텔 총 120개 호실 중 108개 호실이 분양 되었으며, 미분양된 12개 호실은 2026년 1분기내로 분양이 완료될 것으로 당사는 전망하고 있습니다. 당사가 제시한 해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출 현황은 아래와 같습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

3분기
4분기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
7,011,970
4,832,383
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
11,844,353
115,423,569

출처: 당사 제시

위 표에 따르면, 해운대 우동 오피스텔 신축공사 현장에서
2025년 말까지 누적 약 118억원의 매출이 발생할 예정이며, 입주 및 분양완료 시점으로 예상하는 2026년 1분기 약 1,154억원의 추가적인 매출이 발생할 것으로 당사는 예상하고 있습니다.(중략)

당사의 2025년 3분기말 현재 수주계약 현황은 아래와 같습니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

4-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
2025.09.04
1,808,180
1,623,203
184,977

독산동지역주택조합신축공사
2024.03.26
착공일로부터24개월
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
1,540,701
4,669,299

부산해운대우동오피스텔신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
19,996,832
4,485,088

합 계
65,852,070
23,209,701
42,642,369

출처 : 당사 제시주1) 부산 해운대우동 오피스텔 신축공사의 분양공사는 진행기준 적용 공사금액으로 표시하였습니다.주2) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

(후략)

(주13) 정정 전
(전략)

[시가총액 미달여부 검토]

(단위: 원)

구분
시가총액(최고)
시가총액(최저)
시가총액(평균)

2024년
22,229,208,768
14,701,906,896
10,606,966,203

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

(후략)
(주13) 정정 후
(전략)

[시가총액 미달여부 검토]

(단위: 원)

구분
시가총액(최고)
시가총액(최저)
시가총액(평균)

2024년
22,229,208,768
10,606,966,203
14,701,906,896

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

(후략)

(주14) 정정 전

다. 재무안정성 위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%, 2025년 반기말 788.52%을 기록하였습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년말 -0.26배 , 2023년말 0.89배, 2024년말 0.42배, 2025년 반기말 -0.81배를 기록하였습니다. 이는 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.2025년 반기말 당사의 총차입금은 약 1,131억원이며 이중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금의 규모는 약 804억원으로 전체 차입금의 약 70.89%를 차지하고 있습니다. 또한, 담보설정금액은 약 468억원으로 담보설정비율은 차입금의 약 41.41%를 차지합니다.
당사가 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
310,009
307,994
311,672
308,245
294,766
292,876
293,659
289,646

유동자산
190,526
190,398
198,139
198,157
198,419
195,878
195,177
194,985

비유동자산
119,483
117,596
113,533
110,088
96,347
96,998
98,482
94,661

부채총계
275,118
273,737
272,225
271,047
262,208
260,971
258,407
257,379

유동부채
188,964
187,721
166,472
168,542
113,924
116,720
64,873
63,731

비유동부채
86,154
86,016
105,753
102,505
148,284
144,251
193,533
193,648

자본총계
34,890
34,257
39,447
37,198
32,557
31,906
35,252
32,267

유동비율
100.83%
101.43%
119.02%
117.57%
174.17%
126.59%
300.86%
305.95%

부채비율
788.52%
799.07%
690.10%
728.66%
805.37%
763.64%
733.02%
797.66%

동종업계 부채비율
-
-
113.49%
112.36%

동종업계 차입금의존도
-
-
25.89%
26.17%

출처 : 정기보고서

당사의 2025년 반기말 연결기준 현재 기준 부채총계는 약 275,118백만원으로 유동부채 규모는 약 188,964백만원, 비유동부채 규모는 86,155백만원입니다. 당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%, 2025년 반기말 788.52%을 기록하였습니다. 2023년에는 약 10억원 규모의 유상증자로 자본금이 증가하여 자본총계를 증가시켰음에도 불구하고 약 40억원 규모의 당기순손실 발생에 따른 결손금의 증가로 부채비율이 전년대비 72%p 증가하였습니다. 2024년에는 약 45억원 규모의 당기순이익의 발생에 따른 이익잉여금의 증가 및 2021년 12월 31일 이후 3년만에 유형자산 재평가 및 투자부동산 공정가치평가 이루어지며 당사 유형자산 및 투자부동산의 장부금액이 전전년도 및 전년 대비 약 100억원 증가한 약 244억원을 기록함에 따라 24년도 당기순이익과 자본총계 증감에영향을 주는 기타자본구성요소 중 하나인 기타포괄손익을 증가시켰고 2024년부채비율은 전년대비 약 115%p 감소하였습니다. 2025년 반기에는 약 44억원의 당기순손실 발생로 인한 결손금의 증가로 부채비율이 전년대비 약 98%p 증가하였습니다.당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편으로 향후 매출채권이나 대여금의 대손가능성이 증가하거나 예상치 못한 외부 충격으로 인하여 영향을 받게 된다면 당사는 심각한 유동성위험에 처할 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.당사의 2022년말부터 2025년 반기까지의 안정성관련 재무지표 중 이자보상배율 추이를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

[이자보상배율 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

영업이익
-2,477
2,922
4,402
-3,418

이자비용
3,046
6,937
4,940
8,769

이자보상배율
-0.81
0.42
0.89
-0.39

출처 : 정기보고서

주)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

당사의 재무안정성은 차입금 증가에 따른 이자비용 발생으로 불안정한 상태입니다. 당사는 2022년 영업적자로 약 23억원의 영업손실을 시현함에 따라 이자보상배율이 -0.39배를 기록하였고, 2023년 영업이익 약 44억 기록하여 이자보상배율 0.89배, 2024년 영업이익 약 29억원을 기록하여 이자보상배율 0.42배를 기록하였습니다. 그러나 2025년 반기에는 영업손실 약 25억원을 기록함에 따라 이자보상배율이 -0.81배로 크게 악화되었습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 당사의 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사의 매출 증대 및 수익성 개선이 이루어지지 못할 경우, 이자 비용 부담에 따른 추가적인 외부 차입으로 유동성 압박이 심화되고 부채비율을 더욱 상승시킬 수 있사오니 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.당사의 연결기준 2025년 반기 및 최근 3개년 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

유동성차입금

- 단기차입금
44,327,497
52,237,998
3,268,000
9,200,000

- 유동성 장기차입금
36,047,202
10,448,959
47,614,815
15,150,971

- 유동성 리스부채
69,544
73,542
460,765
304,048

유동성차입금 소계
80,444,243
62,760,499
51,343,580
24,655,019

비유동성차입금

- 장기차입금
32,719,613
58,609,083
100,471,348
146,025,056

- 비유동 리스부채
315,017
423,073
436,211
133,232

비유동성차입금 소계
33,034,630
59,032,156
100,907,559
146,158,288

합계(총차입금)
113,478,873
121,792,655
152,251,139
170,813,307

유동성차입금 비중
70.89%
51.53%
33.72%
14.43%

현금및현금성자산
358,976
1,099,216
350,740
4,047,729

순차입금
113,119,897
120,693,439
151,900,399
166,765,578

자산총계
310,008,762
311,672,452
294,765,568
293,658,962

차입금의존도
36.61%
39.08%
51.65%
58.17%

순차입금의존도
36.49%
38.72%
51.53%
56.79%

동종업계 차입금의존도
-
-
25.89%
26.17%

출처 : 정기보고서순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

2025년 반기말 당사의 총차입금은 약 1,131억원이며 이중 1년 이내 만기가 도래하는유동성 차입금의 규모는 약 804억원으로 전체 차입금의 약 70.89%를 차지하고 있습니다. 이는 2022년 말 14.43%에 불과했던 비중이 불과 2년 반 만에 약 56%p 이상 급증한 수치로 재무구조가 단기 상환 압박에 매우 취약한 구조로 급격히 변화했음을 보여줍니다. 당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 차입금의존비율이 큰편입니다. 또한, 산업의 경쟁심화, 당사 특수관계자 관련 우발위험의 발생, 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로부터 상환에 대한 압력을 받을 수 있으며 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 경우, 원리금 상환이 불가하여 채무불이행 상황에 이를 수 있사오니 투자자들께서는 유동성위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기 차입금에 대하여 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 2025년 반기 기준 차입금 담보설정금액은 약 468억원입니다. 당사의 담보 제공 자산 현황은 아래와 같습니다.

[담보 제공 자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

당반기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

보험증권
보험료
북수원신협
21,735,223
21,735,223

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

소계
46,662,823
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
409,123
407,098

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
47,536,386
47,714,361

출처: 당사 제시

2025년 반기말 당사의 총차입금은 약 1,131억원으로 이 중 담보설정비율은 차입금의 약 41.41%를 차지합니다. 당사는 금번 공모자금을 통하여 차입금 중 일부를 상환할 예정이나, 당사의 계획과는다르게 실권주의 발생으로 인하여 당사의 계획대로 공모자금을 사용 할 수 없거나 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다. 이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.
(주14) 정정 후

다. 재무안정성
및 유동성
위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%,
2025년 3분기말 863.0%
을 기록하였습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년말 -0.26배 , 2023년말 0.89배, 2024년말 0.42배,
2025년 3분기말 -0.91배
를 기록하였습니다. 이는 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.
2025년 3분기말 당사의 총차입금은 약 1,071억원이며 이중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금의 규모는 약 787억원으로 전체 차입금의 약 73.75%를 차지하고 있습니다. 또한, 담보설정금액은 약820억원으로 담보설정비율은 차입금의 약 41.41%를 차지합니다.

당사가 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 및 유동성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
309,730
307,607
311,672
308,245
294,766
292,876
293,659
289,646

유동자산
197,455
197,166
198,139
198,157
198,419
195,878
195,177
194,985

비유동자산
112,275
110,441
113,533
110,088
96,347
96,998
98,482
94,661

부채총계
277,565
275,988
272,225
271,047
262,208
260,971
258,407
257,379

유동부채
196,461
195,025
166,472
168,542
113,924
116,720
64,873
63,731

비유동부채
81,104
80,963
105,753
102,505
148,284
144,251
193,533
193,648

자본총계
32,164
31,619
39,447
37,198
32,557
31,906
35,252
32,267

유동비율
100.51%
101.10%
119.02%
117.57%
174.17%
126.59%
300.86%
305.95%

부채비율
863.0%
872.9%
690.10%
728.66%
805.37%
763.64%
733.02%
797.66%

동종업계 부채비율
-
-
113.49%
112.36%

출처 : 정기보고서유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채부채비율: 부채총계 ÷ 자본총계

당사의 부채규모는 연결기준 2022년말 258,407백만원, 2023년말 262,208백만원, 2024년말 272,225백만원, 2025년 3분기말 277,565백만원을 기록하였습니다. 당사의 2025년 3분기말 연결기준 현재 유동부채 규모는 약 196,461백만원, 비유동부채 규모는 81,104백만원입니다. 당분기 및 최근 3개년 연결기준 당사의 부채현황 상세는 아래와 같습니다.

[부채현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

유동부채
196,460,965,850
166,472,420,684
113,924,422,469
64,873,368,555

매입채무
30,265,492,642
22,595,971,258
21,702,752,370
12,959,472,508

유동성차입금
78,785,278,005
62,760,497,339
51,343,579,316
24,655,018,782

유동금융부채
12,596,086,867
22,520,540,136
12,192,196,702
5,465,833,927

금융보증부채
-
0
15,847,211
122,872,504

계약부채
69,680,418,384
52,096,611,663
20,077,040,212
13,027,028,790

유동성충당부채
810,670,712
1,191,514,434
1,893,432,609
695,038,270

기타 유동부채
4,323,019,240
5,307,285,854
6,699,574,049
7,948,103,774

비유동부채
81,104,326,777
105,752,950,425
148,283,852,128
193,533,383,759

비유동성차입금
28,016,494,559
59,032,155,620
100,907,558,634
146,158,287,257

순확정급여부채
822,558,821
762,732,103
663,188,659
1,020,978,434

비유동충당부채
1,909,541,611
1,883,627,721
663,611,041
396,075,291

비유동금융부채
38,828,640,886
31,745,687,000
39,515,459,596
37,314,334,970

기타 비유동부채
4,151,040,599
4,527,837,046
2,139,469,258
4,044,107,589

이연법인세부채
7,376,050,301
7,800,910,935
4,394,564,940
4,599,600,218

부채총계
277,565,292,627
272,225,371,109
262,208,274,597
258,406,752,314

당사의 유동성차입금과 계약부채는 유동부채의 상당 부분을 차지하고 있으며 유동성차입금 및 계약부채의 증감은 유동비율의 변동을 가져왔습니다.
당사의 유동성차입금은 연결기준 2022년 말 24,655백만원에서 2023년 말 51,344백만원, 2024년 말 62,760백만원, 2025년 3분기 말 78,785백만원으로 증가하였으며 당사의 계약부채는 연결기준 2022년 말 13,027백만원에서 2023년 말 22,077백만원, 2024년 말 52,097백만원, 2025년 3분기 말 69,680백만원으로 증가하였습니다.
당사의 유동부채는 연결기준 2022년 말 64,873백만원에서 2023년 말 113,924백만원, 2024년 말 166,472백만원, 2025년 3분기 말 00백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 반면 유동자산은 2022년 말 195,777백만원, 2023년 말 198,419백만원, 2024년 말 198,139백만원, 2025년 3분기 말 00백만원으로 유사한 수준을 유지하였습니다. 이에 따라 당사의 유동비율은 2022년 말 300.08%에서 2023년 말 174.17%, 2024년 말 119.02%,
2025년 3분기 말 100.5%
로 하락하여 전반적으로 재무유동성이 저하되었습니다.

당사의 유동성차입금은 연결기준 2025년 3분기 말 78,785백만원 입니다.

이는 전체 차입금의 약 73.56%에 해당하며
2022년 말 14.43%에 불과했던 비중이 불과
2년 반 9개월만에 약 59.13%p
이상 급증한 수치로 재무구조가 단기 상환 압박에 매우 취약한 구조로 급격히 변화했음을 보여줍니다.

당사의 연결기준 2025년 3분기 및 최근 3개년의 차입금 상세 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

유동성차입금

- 단기차입금
44,232,026
52,237,998
3,268,000
9,200,000

- 유동성 장기차입금
34,484,282
10,448,959
47,614,815
15,150,971

- 유동성 리스부채
68,968
73,542
460,765
304,048

유동성차입금 소계
78,785,276
62,760,499
51,343,580
24,655,019

비유동성차입금

- 장기차입금
28,016,495
58,609,083
100,471,348
146,025,056

- 비유동 리스부채
297,956
423,073
436,211
133,232

비유동성차입금 소계
28,314,451
59,032,156
100,907,559
146,158,288

합계(총차입금)
107,099,727
121,792,655
152,251,139
170,813,307

유동성차입금 비중
73.56%
51.53%
33.72%
14.43%

현금및현금성자산
638,917
1,099,216
350,740
4,047,729

순차입금
106,460,810
120,693,439
151,900,399
166,765,578

자산총계
309,729,521
311,672,452
294,765,568
293,658,962

차입금의존도
34.58%
39.08%
51.65%
58.17%

순차입금의존도
34.37%
38.72%
51.53%
56.79%

동종업계 차입금의존도
-
-
25.89%
26.17%

출처 : 정기보고서순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

당사의 유동성차입금 중 단기차입금은 2023년 과거 KD엠텍을 흡수합병 하며보유하였던 구미 소재 공장의
매각에 따른 약 70억원 규모의 단기차입금 상환 등으로 전년 대비 약 59억원 감소하였으나 2024년 (주)세종스카이와 KD도시개발의 합병에 따른 채무인수 약 422억원 및 북수원신협 외 신규담보대출 약 112억원의 증가 등으로 전년 대비 약 490억원 증가하였으며, 2025년 3분기 세종 주상복합 및 아산 모종 1차 현장 및 부산해운대 현장 PF상환 등의 차입금 상환으로 전년 대비 약 80억원 감소하였습니다.당사의 유동성차입금 중 유동성장기차입금은 아산모종동 현장 관련 장기차입금의 만기도래에 따른 재분류 등에 의하여 약 325억원 증가하며 2023년 약 476억원을 기록하였고 2024년에는 천안 직산 오피스텔 준공에 따른 차입금 약 50억원 상환 및 차입기간 만기의 1년 이내 도래에 따른 재분류로 약 127억원 감소하면서 약 104억원을 기록하였습니다. 2025년 3분기에는 약 168억원 규모 부산 해운대 준공 관련 차입금의 2026년 04월까지로의 만기 연장에 따라 유동성장기차입금은 약 345억원을 기록하였습니다. 계약부채란 기업이 고객으로부터 현금을 선지급 받았지만 아직 용역을 제공하지 않아 수행의무가 남아있는 부채를 일컬으며 당사는 K-IFRS 1115 수익인식 기준에 따라 향후 당사가 고객에게 부동산을 인도하기 전까지의 계약금, 중도금 등을 부채로 인식하고 있습니다. 당사의 연결기준 2025년 3분기 및 최근 3개년 계약자산 및 계약부채 현황은 아래와 같습니다.

[계약자산 및 계약부채 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

계약자산
371,200
371,200
0
795,467

계약부채
69,680,418
52,096,617
20,077,040
13,027,028

출처: 당사 정기보고서

당사의 계약부채는 분양 선수금 및 중도금의 증감에 따라 변동되었습니다. 당사의 연결기준 2023년 말 계약부채는 해운대 오피스텔 분양과 군산 신역세권아파트현장 분양에 따라 20,077백만원, 2024년 말 계약부채는 해운대 오피스텔 현장 분양금 수금에 따라 52,097백만원, 2025년 3분기 말 계약부채는 해운대 오피스텔 현장 중도금의 수금에 따라 69,680백만원으로 연속적으로 증가 하였습니다.당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%,
2025년 3분기말 863.0%을 기록하였습니다. 2023년에는 약 10억원 규모의 유상증자로 자본금이 증가하여 자본총계를 증가시켰음에도 불구하고 약 40억원 규모의 당기순손실 발생에 따른 결손금의 증가로 부채비율이 전년대비 72%p 증가하였습니다. 2024년에는 약 45억원 규모의 당기순이익의 발생에 따른 이익잉여금의 증가 및 2021년 12월 31일 이후 3년만에 유형자산 재평가 및 투자부동산 공정가치평가 이루어지며 당사 유형자산 및 투자부동산의 장부금액이 전전년도 및 전년 대비 약 100억원 증가한 약 244억원을 기록함에 따라 24년도 당기순이익과 자본총계 증감에영향을 주는 기타자본구성요소 중 하나인 기타포괄손익을 증가시켰고 2024년부채비율은 전년대비 약 115%p 감소하였습니다.
2025년 3분기에는 약 70억원의 당기순손실 발생로 인한 결손금의 증가로 부채비율은 전년대비 약 173%p 증가하였습니다.당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편으로 향후 매출채권이나 대여금의 대손가능성이 증가하거나 예상치 못한 외부 충격으로 인하여 영향을 받게 된다면 당사는 심각한 유동성위험에 처할 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.당사의 2022년말부터 2025년 3분기까지의 안정성관련 재무지표 중 이자보상배율 추이를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

[이자보상배율 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업이익
(4,409)
2,922
4,402
-3,418

이자비용
4,820
6,937
4,940
8,769

이자보상배율
-0.91
0.42
0.89
-0.39

출처 : 정기보고서

주)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

당사의 재무안정성은 차입금 증가에 따른 이자비용 발생으로 불안정한 상태입니다. 당사는 2022년 영업적자로 약 23억원의 영업손실을 시현함에 따라 이자보상배율이 -0.39배를 기록하였고, 2023년 영업이익 약 44억 기록하여 이자보상배율 0.89배, 2024년 영업이익 약 29억원을 기록하여 이자보상배율 0.42배를 기록하였습니다. 그러나
2025년 3분기에는 영업손실 약 44억원을 기록함에 따라 이자보상배율이 -0.91배로 크게 악화되었습니다.이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 당사의 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사의 매출 증대 및 수익성 개선이 이루어지지 못할 경우, 이자 비용 부담에 따른 추가적인 외부 차입으로 유동성 압박이 심화되고 부채비율을 더욱 상승시킬 수 있사오니 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 차입금의존비율이 큰편입니다. 또한, 산업의 경쟁심화, 당사 특수관계자 관련 우발위험의 발생, 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로부터 상환에 대한 압력을 받을 수 있으며 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 경우, 원리금 상환이 불가하여 채무불이행 상황에 이를 수 있사오니 투자자들께서는 유동성위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기 차입금에 대하여 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 당사의 담보 제공 자산 현황은 아래와 같습니다.

[담보 제공 자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

당분기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

보험증권
보험료
북수원신협
56,188,793
21,735,223

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

소계
81,116,393
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,440

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
81,992,954
47,714,703

출처: 정기보고서

당사의 담보제공 차입금 규모는 2024년 약 477억 원에서 2025년 3분기 말 약 820억 원으로 급증하였습니다. 이는 2024년도 시행사와의 합병에 따라 당사 재고자산에 편입된 세종 주상복합건물에 대하여 당분기 중 북수원신협의 화재보험 상품을 가입하며 발생하였습니다. 또한 당분기 당사의 총차입금 중 담보제공 차입금의 비율은 전년 대비 약 37.4%p 상승하여, 총차입금 약 1,071억 원 대비 약 76.6%를 차지하는 수준에 이르렀습니다.이러한 담보부 차입 구조의 확대는 향후 금융기관으로부터의 신규 차입이나 기존 차입금의 차환 과정에서 활용 가능한 담보 여력을 감소시키고 조달금리 등의 금융조건을 악화시켜 재무적 부담을 가중시킬 수 있으며 주요 자산의 처분 및 활용에 제약이 발생함에 따라 당사의 유동성 확보 능력이 제한될 수 있습니다.
당사는 금번 공모자금을 통하여 차입금 중 일부를 상환할 예정이나, 당사의 계획과는다르게 실권주의 발생으로 인하여 당사의 계획대로 공모자금을 사용 할 수 없거나 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이러한 경우 당사의 영업활동 수행에 필요한 자산의 매각에 따라 기업의 지속경영 역량에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주15) 정정 전

라. 우발부채 관련위험당사는 2025년 반기말 현재 약 10,219백만원의 법인채무보증과 약 32,977백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 또한 당사의 유형자산에 약 249억원의 근저당권을 설정하고 있습으며 당사의 차입금 담보설정금액은 약 467억원입니다.
사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며, 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 회사의 재무부담이 악화되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 82억원입니다. 각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다.
당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기업회계기준서 제1037호와 국제회계기준 제37호(IAS 37)를 토대로 1)현재 의무 여부 2) 자원 유출가능성 3) 추정의 신뢰성 기준을 통해 충당부채 및 우발부채를정의하고 공시하고 있습니다.

우발채무 공시.jpg
우발채무 공시

당사는 2025년 반기말 현재 약 10,219백만원의 법인채무보증과 약 32,977백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

[지급보증 제공 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당반기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,484,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 14개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
27,960,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출

대경개발㈜
1,166,816
-
동탄스카이플러스(주) 차입금 연대보증

동부건설산업㈜
3,850,000
-

계

43,195,896
48,498,000

출처: 당사 정기보고서

당사는 2025년 반기말 현재 당사의 유형자산에 약 249억원의 근저당권을 설정하고 있습니다. 당사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

[근저당 설정 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당반기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

아산저축은행
1,020,000
1,020,000
모종동 558-4(조아모텔)

KEB하나은행
600,000
600,000
서귀포시 토지 및 단독주택

계
24,927,600
25,107,600

출처: 당사 제시

당사는 2025년 반기말 현재 수분양자들의 중도금 대출액에 대해 시공사와 연대하여 보증을 제공하고 있으며 회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

당반기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2026-03-28
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

출처: 당사 정기보고서 및 2025.08.21 (정정) 타인에 대한 채무보증결정 공시

당사는 부산 해운대 우동 오피스텔 현장과 관련하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 2025년 09월 29일 이었던 기존 만기에서 2026년 03월 28일로 만기를 연장하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

당사는 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 2025년 반기 기준 전체 담보설정금액은 약 475억원이며 이 중 차입금 담보설정금액은 약 467억원입니다. 당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

[담보제공자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

당반기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

보험증권
보험료
북수원신협
21,735,223
21,735,223

소계
46,662,823
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
409,123
407,098

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
47,536,386
47,714,361

출처: 당사 제시

당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당반기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주신용협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁(구,아시아신탁㈜)
1순위
영동농협협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보(직산개발담보제공)

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디센트로)
재고자산
코리아신탁
2순위
주)한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권C2-5BL 주상복합건물
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-

합 계

335,670,000
811,851,924

(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.(*2) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.당사의 부동산 담보신탁 총액은 2024년말 8,119억원에서 2025년 반기말 약 3,357억원으로 급감하였습니다. 이는 군산 신역세권 아파트 현장의 준공에 따라 약 4,766억원 규모의 신탁이 해제됨에 따라 발생하였습니다.한편, 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를 수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

당사는 본건 유상증자를 통한 자금으로 상기 대출을 상환할 예정이나 청약률 저조에 따라 상환대금의 확보가 어려울 경우, 연체이자를 지급하고 대출원금에 대해서는 대출기관과의 협의를 통해 만기를 연장할 계획입니다.

당사는 2025년 반기말 현재 사용이 제한된 현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품의 규모는 약 241억원입니다. 사용이 제한된 금융상품 등의 현황은 아래과 같습니다.

(단위: 천원)

계 정 과 목
거 래 처
당반기말
전기말
제 한 내 용

현금및현금성자산
하나은행
26,299
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,196
14,190
(가)압류

단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영관리

기업은행
112
112
신탁-천안직산더샵레이크마크 분양금

기업은행
17
17
신탁-천안직산더샵레이크마크 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-천안직산더샵레이크마크 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생분양금

우리은행
623,800
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

농협은행
62,689
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

기업은행
4
4
신탁-해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

경남은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
9,366,443
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영금

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자 예치

수협은행
13,132,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

대구은행
3,047
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)9002-1937-1138-2

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
27
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

신협
7
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

농협은행
44,188
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

비유동금융자산(장기금융상품)
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

국민은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡 외 하자보증

합계
24,094,311
35,486,893

출처: 정기보고서

사용이 제한된 금융상품의 대부분은 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정입니다. 다만, 예상치못한 분양률 및 입주율 저조에 따라 현금의 유동성이 악화될 수 있사오니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사의 2025년 반기말 현재 수주계약 현황은 아래와 같습니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

24-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
미정
1,808,180
1,721,203
86,977

독산동지역주택조합 신축공사
2024.03.26
미정
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설 개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
27,945
2,445,025

동탄2지구블록형 단독주택용지대지조성 및 부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
79,488
6,130,512

부산 해운대우동 오피스텔 신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
17,734,287
6,747,633

합 계
65,852,070
19,562,923
46,289,147

출처 : 당사 제시주1) 24-A-00부대 시설공사(1152)의 경우, 반기보고서 기준 수주총액이 1,780,862천원이었으나 증권신고서 제출일 전일 현재 1,808,180천원으로 정정 표기하였으며 납기일은 2025.09.04였으나 연장예정에 따라 미정으로 정정 표기하였습니다.주2) 부산 해운대우동 오피스텔 신축공사의 분양공사는 진행기준 적용 공사금액으로 표시하였습니다.주3) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 반기보고서 기준 수주총액 30,879,000천원이나 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

당사의 2025년 반기말 현재 공사 수주 잔고는 약 463억원입니다. 공사 또는 분양의 진행수준에 따라 기존 채무의 연장이나 신규 차입이 이루어질 수 있으며, 제공중인 지급보증, 연대보증 또는 중도금대출보증의 우발채무 현실화 가능성은 해당 기간이 지연될수록 높아질 가능성이 있습니다.사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며, 현재 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 또한 향후 개별 현장의 분양성과가 저조할 경우 이에 따른 상기의 우발채무가 실현될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 계류중인 소송현황은 아래와 같으며 소송가액의 합계금액은 약 82억원입니다.

[계류중인 소송현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
사건명(사건번호)
원고
피고
재판부
소송가액
사건 내용

용역비
서울중앙지법2025가합12101
(주)정안건축
케이디㈜
제33민사부(합의)
2,467,460,600
아산시 모종동 사업부지 설계(변경)계약에 따른 용역비 및 감리비 미수금을 청구하는 소송을 제기함

대여금
수원지방법원 2025가합11396
대경개발㈜,동부건설산업㈜
동탄스카이㈜,케이디㈜
제11민사부
5,016,816,000
(주)세종스카이가 LH로부터 낙찰받은 동탄2 단독주택용지 BD3블록(이 사건 토지)에 대하여 (주)세종스카이가 동탄스카이(주)의 물적분할 후 (주)세종스카이의 당사 합병에 따른 원고들과 22.06.07, 합계 50억원을 변제기 24.07.06으로 하는 금전소비대차약정을 체결하고 대여하였으나, 변제기에 변제를 하지않았다고 연대보증 의무에 대하여 소송을 제기함

물품대금
수원지법 안산지원2025가단61476
㈜중산시스템
케이디㈜
민사3단독
187,495,000
세종현장 자재(메탈도어)에 대해 261,690,000원의 납품계약을 체결하고 납품 하였으나 1.8억원 상당액을 지급받지 못해 소송을 제기함

공사대금
서울동부지법2023카정5180
(주)제이에스씨앤아이
케이디㈜
민사10단독
390,000,000
세종 3-1생활권(C2-5BL)신축공사 현장 내장공사 지연에 대한 공사대금 청구이의

기타(금전)
부산지법2024나70548
조수아
우리자산신탁㈜,케이디㈜
제4-2민사부
65,020,600
해운대 현장 B동 2102호 계약자인 원고가 방문판매법(전화권유판매)에 의거 계약을 철회하면서 납부한 계약금을 반환해 달라고 제기한 소송 1심에서 당사 패소하여 항소를 제기하였음

약정금
대전지법 천안지원2025가소34684
김소연 외 2명
케이디㈜
민사조정 14단독
30,000,000
천안 직산 더 샵 천안레이크마크 입주업무를 지원하고 잔금납부세대 70% 달성시 각 1천만원을 지급하는 약정을 하고 업무를 완성 하였으나 약정금을 지급하지 않아 청구함

구상금
부산지법 동부지원2025가소5809
㈜제이엠네트웍스
케이디㈜
민사22단독
7,600,000
부산 해운대 현장 모델하우스를 매수한 원고가 계약이후 부과된 전기세 및 재산세 등을 납부하고 구상을 청구함

용역비
서울중앙지법2025가단76444
㈜케이스트
케이디㈜
민사87단독
45,000,000
모듈러 용역개발 계약을 체결하였으나, 킥오프 회의전날 계약해제를 통보하여 기 수행한 부분에 대한 용역비를 청구함

합계
8,209,392,200
-

출처: 당사 제시

당사의 계류중인 소송 중 가장 큰 소송가액 규모에 해당하는 수원지방법원 사건번호2025가합11396의 상세 내용은 다음과 같습니다. 당사의세종특별자치시 3-1 생활권C2-5BL 개발사업 관련 SPC법인 ㈜세종스카이는 2022년 6월 금전소비대차계약을 통해 대경개발㈜로부터 약 11.7억원을, 동부건설산업㈜로부터 약 38.5억원을 차입하였습니다. 이후 같은해 9월 ㈜세종스카이는 물적분할하여 ㈜동탄스카이를 설립하였으나 2024년 9월 당사에 흡수합병되어 해산하였습니다. 한편, 상법 제235조, 제530조 제2항 “합병후 존속한 회사 또는 합병으로 인하여 설립된 회사는 소멸된 회사의 권리의무를 승계한다”에 따라 ㈜세종스카이의 채무는 ㈜동탄스카이와 연대하여 당사에 연대보증에 따른 의무가 승계되었습니다.이에따라 동탄스카이(주)가 이를 미납중임에 , 연대보증 의무에 따라 당사는 금전소비대차 계약에 따라 원고인들로부터 원금, 차입기간 이자(22.06.07~24.07.06, 25개월 4.6%) 및 연체이자(9.9%)의 상환을 요구받고 있습니다. 이에 대응하여 당사는 사업약정서에 의거하여 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이 사업진행에 필요한 자금을 지원하고 분양 및 PF 자금 확보가 이루어진 시점에 상환을 받는 것으로 계약했음에도 불구하고 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이로의 자금지원을 일방적으로 중단하였고 현재 사업이 마무리되지 않았으므로 반환 이행기가 도래하지 않은 점을 토대로 맞소송을 제기중입니다. 각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를 진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다. 당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주15) 정정 후

라. 우발부채 관련위험
당사는 2025년 반기말 현재 약 10,219 백만원의 법인채무보증과 약 32,977백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 또한 당사의 유형자산에 약 249억원의 근저당권을 설정하고 있습으며 당사의 차입금 담보설정금액은 약 467억원입니다.
사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며, 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 회사의 재무부담이 악화되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 82억원입니다. 각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다.
당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기업회계기준서 제1037호와 국제회계기준 제37호(IAS 37)를 토대로 1)현재 의무 여부 2) 자원 유출가능성 3) 추정의 신뢰성 기준을 통해 충당부채 및 우발부채를정의하고 공시하고 있습니다.
우발부채는 과거사건으로 생겼으나, 기업이 전적으로 통제할 수는 없는 하나 이상의 불확실한 미래 사건의 발생 여부로만 그 존재 유무를 확인할수 있는 잠재적 의무 또는 해당 의무를 이행하기 위하여 경제적 효익이 있는 자원을 유출할 가능성이 높지 않거나, 해당 의무의 이행에 필요한 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에 해당하여 인식하지 않는 현재의무를 뜻합니다. 따라서, 우발부채는 재무제표에 인식하지 아니하며 미래 경제적 효익의 유출 가능성이 높아진 경우에는 충당부채로 인식하고 있습니다.

우발채무 공시.jpg
우발채무 공시

신용보강은 담보신탁, 채무인수, 지급보증 및 담보제공 등 대출의 상환위험을 낮추거나 채권의 부도위험을 낮추는 보완조치입니다. 당사는 연결기준 249,665백만원의 신용보강을 제공받고 있으며 이중 특수관계자으로부터 제공받는 신용보강은 총 206,128백만원입니다. 또한, 당사는 연결기준 총 35,384백만원의 신용보강을 제공하고 있으며 이중 특수관계자에게 제공하는 신용보강은 총 15,224백만원입니다. 전기말 우발부채로 계상되었으나 충당부채로 전환된 금액은 없습니다. 2025년 3분기말 현재 약 10,207백만원의 법인채무보증과 약 25,177백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

[지급보증 제공 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당분기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,472,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 16개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
20,160,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출(*1)

계
-
30,367,080
48,498,000

출처: 당사 정기보고서

당사는 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산에 약 243억원의 근저당권을 설정하고 있습니다.
당사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

[근저당 설정 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

아산저축은행
1,020,000
1,020,000
모종동 558-4(조아모텔)

KEB하나은행
-
600,000
서귀포시 토지 및 단독주택

계
24,327,600
25,107,600

출처: 정기보고서

당사는 2025년 3분기말 현재 수분양자들의 중도금 대출액에 대해 시공사와 연대하여 보증을 제공하고 있으며 회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

[중도금 대출보증 현황]

당분기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2026-03-28
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

출처: 당사 정기보고서 및 2025.08.21 (정정) 타인에 대한 채무보증결정 공시

당사는 부산 해운대 우동 오피스텔 현장과 관련하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 2025년 09월 29일 이었던 기존 만기에서 2026년 03월 28일로 만기를 연장하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

당사는 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 전체 담보설정금액은 약 820억원이며 이 중 차입금 담보설정금액은 약 811억원입니다. 당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

[담보제공자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

3분기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

보험증권
보험료
북수원신협
56,188,793
21,735,223

소계
81,116,393
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,098

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
81,992,954
47,714,361

출처: 정기 보고서

당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

[부동산 담보신탁 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당분기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주신용협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁(구,아시아신탁㈜)
1순위
영동농협협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보(직산개발담보제공)

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디센트로)
재고자산
코리아신탁
2순위
주)한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권C2-5BL 주상복합건물
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-

합 계
335,670,000
811,851,924

출처: 정기보고서(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.
(*2) 군산시 내흥동 926 한라비발디 센트로 아파트 사업관련 시공사 케이디㈜가 가진 우선수익권에 대하여 하도급대금 등을 담보하고자 ㈜에이치엘디앤아이한라가 58,299,689,520원 한도(케이디(주) 공사비 해당액의 120%)로 질권 설정되어 있으며, 대리금융기관으로 한국투자증권㈜ 약정체결 되어있습니다.(*3) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.

당사의 부동산 담보신탁 총액은 2024년말 8,119억원에서
2025년 3분기말 약 3,357억원으로 급감하였습니다. 이는 군산 신역세권 아파트 현장의 준공에 따라 약 4,766억원 규모의 신탁이 해제됨에 따라 발생하였습니다.
당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 4개 사업현장에 법인 채무보증 5건, 2개 사업현장에 연대보증 3건, 1개 사업현장에 중도금 대출보증 1건 총 1,344억원 규모의 지급보증을 제공하고 있으며 보증한도는 총 1,446억원입니다. 당사 시행 SPC 대상 신협, 저축은행 등 금융기관으로부터 법인 채무보증 규모는 약 102억원이며, 연대보증 규모는 약 330억원입니다.

[당사가 제공한 지급보증 현황]

(단위:백만원)

구분
보증종류
사업지역
사업명
진행사항
피보증처명/채무자
보증한도
보증금액
부담율
보증처
채무자와의특수관계자 여부
대출잔액(당분기)
대출잔액(전기)

민간
법인채무보증
안성 아양
토지
토지담보대출 실행
라인개발㈜
3,600
3,600
100%
의왕신용협동조합
종속법인(SPC)
3,000
3,000

대전 가수원
KD U프라자
미분양상가 대출실행
라인플러스개발㈜
5,484
5,484
100%
북수원신협 외 4개신협
기타특수관계(SPC)
4,399
4,449

480
480
100%
의왕신용협동조합
기타특수관계(SPC)
390
390

군산
한라비발디센트로 상가
미분양상가 대출실행
동탄스카이플러스㈜
528
528
100%
수원중앙신용협동조합
기타특수관계(SPC)
440
-

천안
직산 더샵천안레이크마크
미분양상가주택담보대출 실행
127
127
100%
화서신용협동조합
기타특수관계(SPC)
106
106

소계
10,219
10,219
-
-
-
-
-

연대보증
부산해운대 우동
한라비발디 오피스텔
공사 중
키스해운대제삼차㈜
27,960
27,960
100%
키스해운대제이차㈜
-
16,800
23,300

경기 화성 동탄
동탄 BD3 BL2단독주택지
공사 중
동탄스카이플러스㈜
1,167
1,167
100%
대경개발㈜
기타특수관계(SPC)
1,167
1,167

3,850
3,850
100%
동부건설산업㈜
3,850
3,850

소계
32,977
32,977
-
-
-
-
-

중도금대출보증
부산 해운대 우동
한라비발디 오피스텔
공사 중
부산한라비발디오피스텔 수분양자
101,400
90,232
112.4%
바로저축은행
-
75,193
50,129

합계
144,596
133,428
108.4%
-
-
105,345
86,391

출처: 당사 제시

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 정부 수주 사업현장과 관련하여 총 약 455억원 규모의 지급보증 보증을 제공받고 있습니다. 서울보증보험 보증의 경우, 정부 수주 공사의 계약이행 및 선급금 지급보증의 목적으로 약 21억원 제공받았으며, 주택도시보증공사의 경우, 당사의 아산 방축 임대아파트를 포함하여 임차인으로부터 임차보증 및 하자보수 지급보증의 목적으로 약 424억원 제공 받았습니다.

[당사가 제공받은 지급보증]

(단위:백만원)

구분
보증처
보증종류
보증한도
보증금액
부담율

민간
서울보증보험
지급보증
122
122
100.0%

계약보증
605
605
100.0%

지급보증 외
966
966
100.0%

선금보증
434
434
100.0%

소계
2,127
2,127
-

주택도시보증공사
지급보증
39,310
39,310
100.0%

하자보수보증
3,101
3,101
100.0%

소계
42,411
42,411
-

합계
44,538
44,538
-

출처: 당사 제시

당사의 2025년 3분기말 현재 수주계약 현황은 아래와 같으며 공사 수주 잔고는 약 426억원입니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

4-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
2025.09.04
1,808,180
1,623,203
184,977

독산동지역주택조합신축공사
2024.03.26
착공일로부터24개월
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
1,540,701
4,669,299

부산해운대우동오피스텔신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
19,996,832
4,485,088

합 계
65,852,070
23,209,701
42,642,369

출처 : 당사 제시주1) 부산 해운대우동 오피스텔 신축공사의 분양공사는 진행기준 적용 공사금액으로 표시하였습니다.주2) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

당사의 공사 또는 분양의 진행수준에 따라 기존 채무의 연장이나 신규 차입이 이루어질 수 있으며, 제공중인 지급보증, 연대보증 또는 중도금대출보증의 우발채무 현실화 가능성은 해당 기간이 지연될수록 높아질 가능성이 있습니다.특히, 사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우, 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며 현재 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 또한 향후 개별 현장의 분양성과가 저조할 경우 이에 따른 상기의 우발채무가 실현될 수 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 98억원입니다.

각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를 진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다. 당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있습니다. 당사의 계류중인 소송현황은 아래와 같습니다.

[계류중인 소송현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
사건명(사건번호)
원고
피고
재판부
소송가액
사건 내용

용역비
서울중앙지법2025가합12101
(주)정안건축
케이디㈜
제33민사부(합의)
2,467,460,600
아산시 모종동 사업부지 설계(변경)계약에 따른 용역비 및 감리비 미수금을 청구하는 소송을 제기함

대여금
수원지방법원 2025가합11396
대경개발㈜,동부건설산업㈜
동탄스카이㈜,케이디㈜
제11민사부
5,016,816,000
(주)세종스카이가 LH로부터 낙찰받은 동탄2 단독주택용지 BD3블록(이 사건 토지)에 대하여 (주)세종스카이가 동탄스카이(주)의 물적분할 후 (주)세종스카이의 당사 합병에 따른 원고들과 22.06.07, 합계 50억원을 변제기 24.07.06으로 하는 금전소비대차약정을 체결하고 대여하였으나, 변제기에 변제를 하지않았다고 연대보증 의무에 대하여 소송을 제기함

물품대금
수원지법 안산지원2025가단61476
㈜중산시스템
케이디㈜
민사3단독
187,495,000
세종현장 자재(메탈도어)에 대해 261,690,000원의 납품계약을 체결하고 납품 하였으나 1.8억원 상당액을 지급받지 못해 소송을 제기함

공사대금
서울동부지법2023카정5180
(주)제이에스씨앤아이
케이디㈜
민사10단독
390,000,000
세종 3-1생활권(C2-5BL)신축공사 현장 내장공사 지연에 대한 공사대금 청구이의

기타(금전)
부산지법2024나70548
조수아
우리자산신탁㈜,케이디㈜
제4-2민사부
65,020,600
해운대 현장 B동 2102호 계약자인 원고가 방문판매법(전화권유판매)에 의거 계약을 철회하면서 납부한 계약금을 반환해 달라고 제기한 소송 1심에서 당사 패소하여 항소를 제기하였음

약정금
대전지법 천안지원2025가소34684
김소연 외 2명
케이디㈜
민사조정 14단독
30,000,000
천안 직산 더 샵 천안레이크마크 입주업무를 지원하고 잔금납부세대 70% 달성시 각 1천만원을 지급하는 약정을 하고 업무를 완성 하였으나 약정금을 지급하지 않아 청구함

구상금
부산지법 동부지원2025가소5809
㈜제이엠네트웍스
케이디㈜
민사22단독
7,600,000
부산 해운대 현장 모델하우스를 매수한 원고가 계약이후 부과된 전기세 및 재산세 등을 납부하고 구상을 청구함

용역비
서울중앙지법2025가단76444
㈜케이스트
케이디㈜
민사87단독
45,000,000
모듈러 용역개발 계약을 체결하였으나, 킥오프 회의전날 계약해제를 통보하여 기 수행한 부분에 대한 용역비를 청구함

하자보수비
수원지법안산지원2022가합6642
케이디아람채아파트 입주자대표회의
케이디㈜
제1민사부
1,495,057,000
동해발한동아파트 하자보수와 관련한 소송. 합의종결로 소송이 중단되었으나, 회사의 합의미이행을 이유로 변론재개됨

용역비
수원지법안산지원
김철민
케이디(주)
-
55,652,048
공공공사 입찰지원용역을 수행하였으나, 해당 용역비를 지급하지 않아 용역비 지급을 청구함.

합계
9,760,101,248
-

출처: 당사 제시

당사의 계류중인 소송 중 가장 큰 소송가액 규모에 해당하는 수원지방법원 사건번호2025가합11396의 상세 내용은 다음과 같습니다. 당사의세종특별자치시 3-1 생활권C2-5BL 개발사업 관련 SPC법인 ㈜세종스카이는 2022년 6월 금전소비대차계약을 통해 대경개발㈜로부터 약 11.7억원을, 동부건설산업㈜로부터 약 38.5억원을 차입하였습니다. 이후 같은해 9월 ㈜세종스카이는 물적분할하여 ㈜동탄스카이를 설립하였으나 2024년 9월 당사에 흡수합병되어 해산하였습니다. 한편, 상법 제235조, 제530조 제2항 “합병후 존속한 회사 또는 합병으로 인하여 설립된 회사는 소멸된 회사의 권리의무를 승계한다”에 따라 ㈜세종스카이의 채무는 ㈜동탄스카이와 연대하여 당사에 연대보증에 따른 의무가 승계되었습니다.이에따라 동탄스카이(주)가 이를 미납중임에 , 연대보증 의무에 따라 당사는 금전소비대차 계약에 따라 원고인들로부터 원금, 차입기간 이자(22.06.07~24.07.06, 25개월 4.6%) 및 연체이자(9.9%)의 상환을 요구받고 있습니다. 이에 대응하여 당사는 사업약정서에 의거하여 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이 사업진행에 필요한 자금을 지원하고 분양 및 PF 자금 확보가 이루어진 시점에 상환을 받는 것으로 계약했음에도 불구하고 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이로의 자금지원을 일방적으로 중단하였고 현재 사업이 마무리되지 않았으므로 반환 이행기가 도래하지 않은 점을 토대로 맞소송을 제기중입니다.

한편, 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를 수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

2025년 3분기 및 최근 3개년 사용이 제한된 장단기 금융상품 등의 현황은 아래과 같으며 2025년 3분기말 현재 당사의 사용이 제한된 현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품의 규모는 약 155억원입니다.

[사용이 제한된 장ㆍ단기금융상품]

(단위: 천원)

계 정 과 목
거 래 처
2025년 3분기
2024년
제 한 내 용

현금및현금성자산
하나은행
26,306
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,200
14,190
(가)압류

단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영관리

기업은행
112
112
신탁-천안직산더샵레이크마크 분양금

기업은행
17
17
신탁-천안직산더샵레이크마크 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-천안직산더샵레이크마크 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생분양금

우리은행
623,932
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

농협은행
78,965
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

기업은행
4
4
신탁-해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

경남은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
7,319,375
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영금

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자 예치

수협은행
6,632,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

대구은행
-
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)9002-1937-1138-2

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
5,027
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

신협
8
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

농협은행
-
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

비유동금융자산(장기금융상품)
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

국민은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡 외 하자보증

합계
15,521,428
35,486,893

출처: 정기보고서

또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있습니다. 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다.
사용이 제한된 금융상품의 대부분은 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정입니다. 다만, 예상치못한 분양률 및 입주율 저조에 따라 현금의 유동성이 악화될 수 있사오니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

(주16) 정정 전

마. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 매출채권 및 기타채권의 총 규모는 2025년 반기 기준으로 약 208억원이며 매출채권 약 65억원, 유동금융자산 약 64억원, 비유동금융자산 약 79억원으로 구성되어 있습니다. 당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며 2025년 반기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다.당사의 2025년 반기 매출채권 잔액은 부산 해운대 우동 오피스텔 분양률 증가에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 2025년 반기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다. 이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다.
당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 및 기타채권의 장부가액 총 규모는 2025년 반기 기준으로 약 89억원이며 매출채권 약 28억원, 유동금융자산 약 20억원, 비유동금융자산 약 41억원으로 구성되어 있습니다. 당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며 2025년 반기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다. 당사의 2025년 반기 및 최근 3개년도 매출채권 및 기타채권(기타유동/ 비유동자산)의 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액

<매출채권>

매출채권
4,262,259
-3,565,041
-
697,218
4,099,122
-3,565,041
-
534,081
14,183,743
-13,932,871
-
250,872
10,948,835
7,226,917
-
3,721,918

분양미수금
2,257,166
-176,550
-
2,080,616
4,706,646
-176,550
-
4,530,096
985,707
-159,020
-
826,687
159,020
159,020
-
-

소 계
6,519,425
-3,741,591
-
2,777,834
8,805,768
-3,741,591
-
5,064,177
15,169,450
-14,091,891
-
1,077,559
11,107,855
7,385,937
-
3,721,918

<기타채권_유동금융자산>

단기대여금
698,968
-171,000
-
527,968
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

미수금
4,888,805
-3,402,265
-
1,486,540
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

미수수익
831,306
-795,830
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

소 계
6,419,079
-4,369,095
-
2,049,984
7,871,577
-4,334,823
-
3,536,754
20,088,593
-10,632,147
-
9,456,446
9,418,011
5,187,534
-
4,230,477

<기타채권_비유동금융자산>

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기대여금
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

장기미수수익
457,342
-457,342
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

보증금
4,096,899
-304,651
-142,367
3,649,881
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기성매출채권
42,158
-42,158
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

소 계
7,889,029
-3,674,138
-142,367
4,072,524
6,993,120
-3,674,138
-128,669
3,190,313
12,539,768
-7,587,722
-152,558
4,799,488
11,244,419
7,600,722
129,745
3,513,952

합계
20,827,533
-11,784,824
-142,367
8,900,342
23,670,465
-11,750,552
-128,669
11,791,244
47,797,811
-32,311,760
-152,558
15,333,493
31,770,285
20,174,193
129,745
11,466,347

출처: 당사 정기보고서

1) 매출채권당사의 매출채권은 외상매출금, 공사 및 분양 미수금, 부도어음 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 매출채권에 대해 법정관리, 소송, 자본잠식 등 손상징후가 발생하여, 회수가 불투명한 채권에 대해서는 개별 채권별로, 합리적으로 추정한 회수가능액의 현재가치와 장부가액의 차액을 대손상각비로 처리하고 있습니다. 손상징후가 발생하지 않은 채권에 대해서는, 해당 채권가액에 기대신용손실률을 반영하여 이를 대손상각비로 처리하고 있습니다. 2025년 반기 및 2024년말 당사의 매출채권 상세 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 상세 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
구분
2025년 반기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

투썸문정 매출금 (통합)
외상매출금
259
-
259
321
-
321

투썸세종 매출금 (통합)
외상매출금
423
-
423
213
-
213

케이디기술투자(주)
공사미수금
2,919
2,919
-
2,919
2,919
-

육군제25보병사단
공사미수금
15
-
15
-
-
-

동해현장
분양미수금
114
114
-
114
114
-

해운대현장
분양미수금
1,055
-
1,055
582
-
582

직산현장
분양미수금
-
-
-
2,606
-
2,606

군산현장
분양미수금
1,043
-
1,043
1,360
-
1,360

대전현장
분양미수금
45
45
-
45
45
-

기타
분양미수금 대손
-
18
-18
-
18
-18

지센텍
부도어음
9
9
-
9
9
-

성일금형/09.03.19폐업
부도어음
55
55
-
55
55
-

(주)세스트
부도어음
126
126
-
126
126
-

(주)대창금형/12.10.18 폐업
부도어음
226
226
-
226
226
-

(주)규림/12.05.15폐업
부도어음
230
230
-
230
230
-

합 계
6,519
3,742
2,778
8,806
3,742
5,064

출처 : 당사제시

당사의 2025년 반기 매출채권 잔액은 부산 해운대 우동 오피스텔 분양률 증가에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 2025년 반기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다. 이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다. 2025년 반기 및 최근 3개년 당사의 매출채권 연령 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 연령 분석]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

연체되었으나 손상되지 않은 채권
2,777,834,424
5,064,176,533
1,077,559,040
5,998,052,244

손상채권
3,741,590,846
3,741,590,846
14,777,547,800
8,071,593,529

6개월 이내
1,059,865,315
4,430,082,593
718,724,833
4,618,621,312

7개월~12월
434,289,337
459,400,000
4,346,679,977
2,357,002,130

1년 초과
5,025,270,618
3,916,284,786
10,789,702,030
7,094,022,331

합 계
6,519,425,270
8,805,767,379
15,855,106,840
14,069,645,773

연체되지 않은 채권 비율
0%
0%
0%
0%

3개월이상 채권 비율
89%
55%
97%
57%

출처 : 당사 제시

당사의 매출채권 총액은 2024년 약 88억원에서 2025년 반기 약 65억원으로 감소하였으나 이 중 3개월 이상 존속된 매출채권의 비중은 약 55%에서 약 89%으로 증가하였습니다. 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

2) 기타채권2025년 반기 기준 당사 매출채권을 제외한 기타채권 총액은 약 143억원 수준이며, 장단기대여금 약 36억원, 장단기미수수익 약 13억원, 미수금 약 49억원, 보증금 약 41억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사의 2025년 반기 및 최근 3개년도 기타채권(기타유동/ 비유동자산)의 현황은 아래와 같습니다.

[기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액

단기대여금
698,968
-171,000
-
527,968
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

장기대여금
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

소계
3,568,955
-3,040,987
-
527,968
3,040,987
-3,040,987
-
-
6,173,300
-6,173,300
-
-
3,353,987
3,353,987
-
-

미수수익
831,306
-795,830
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

장기미수수익
457,342
-457,342
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

소계
1,288,648
-1,253,172
-
35,476
1,288,647
-1,243,101
-
45,546
2,391,255
-2,382,410
-
8,845
2,356,676
2,356,676
-
-

미수금
4,888,805
-3,402,265
-
1,486,540
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

보증금
4,096,899
-304,651
-142,367
3,649,881
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기성매출채권
42,158
-42,158
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

합계
14,308,108
-8,043,233
-142,367
6,122,508
14,864,697
-8,008,961
-128,669
6,727,067
32,628,361
-18,219,869
-152,558
14,255,934
20,662,430
12,788,256
129,745
7,744,429

출처: 당사 정기보고서

가) 대여금당사는 부동산개발사업을 확보하기 위해 개인 및 기업을 상대로 영업활동 명목으로 대여금을 지급한 바 있습니다. 동 부동산개발사업이 실제 진행될 경우 대여금은 비용처리가 가능하나 진행이 불가할 경우에는 당사는 대여금을 회수하려고 노력하고 있으나 실질적으로 회수가 어려운 경우가 많아 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2025년 반기 기준 당사의 장단기대여금은 약 36억원이며 이중 약 30억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

나) 미수수익

당사의 미수수익은 대부분 대여금의 미수이자로 구성되어 있고, 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2025년 반기 기준 당사의 장단기미수수익은 약 13억원이며 이중 약 12.5억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

다) 미수금

당사는 기업 및 개인에게 공사관련 부대 비용이나 분양 대금에 대해 청구 또는 청구를 예정하였으나 납입이 지연되는 경우 미수금으로 처리하고 있으며 실질적으로 회수가 어렵거나 계약이 취소되는 경우 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2025년 반기기준 당사의 미수금은 약 49억원이며 이중 약 34억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다. 2025년 반기 및 2024년말 당사의 미수금 현황은 아래와 같습니다.

[미수금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 현재
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

디와이(주)
312
(312)
-
312
(312)
-

국민건강보험공단
18
-
18
-
-
-

단원구청
5
(2)
3
5
(2)
3

케이디기술투자(주)
1,259
(1,252)
7
1,259
(1,252)
7

안산세무서
389
(79)
311
90
(79)
11

(주)대봉산업
3
(3)
-
3
(3)
-

클라우드 아트
14
-
14
12
-
12

케이디데니스패션(주)
12
(12)
-
12
(12)
-

아산 KD아람채 유스테이 101동 1001호 이ㅇㅇ외 7인
631
-
631
142
-
142

(유)일도엔지니어링
1
-
1
2
-
2

지ㅇㅇ 동해아람채상가 B209호
3
(3)
-
3
(3)
-

주식회사 세종종합건축사사무소
11
(11)
-
11
(11)
-

주택도시보증공사
2
-
2
69
-
69

인사과_연말정산
57
(57)
-
57
(57)
-

(주)엔아이스틸-광양
1
(1)
-
1
(1)
-

가현산업개발
26
-
26
26
-
26

비케이디제일차 주식회사
-
-
-
431
-
431

키스해운대제삼차 주식회사
111
-
111
111
-
111

키스해운대제이차 주식회사
184
-
184
184
-
184

단디군산제이차 주식회사
-
-
-
126
-
126

키스군산제일차 주식회사
-
-
-
21
-
21

(유)나눔디앤씨
3
-
3
3
-
3

금강조경개발주식회사
1
-
1
-
-
-

동해발한 201동502호 이ㅇㅇ외 4인
5
(5)
-
5
(5)
-

아이엠아이스크림 법곡점
3
-
3
2
-
2

내포아르페온1차 412호 김ㅇㅇ외 7인
17
(17)
-
17
(17)
-

한국참여자치장애인총연합회 중전기사업단
1
-
1
1
-
1

군진자동차
24
-
24
24
-
24

동탄스카이 주식회사
28
-
28
-
-
-

주식회사 트라이캐치
4
-
4
9
-
9

라북스톤
2
-
2
2
-
2

(주)장산디앤씨
11
-
11
11
-
11

에스와이테크
2
-
2
2
-
2

펜트빌 세종 203호 전ㅇㅇ외 4인
189
-
189
231
-
231

네오씨앤씨
5
-
5
1
-
1

대전 KDU-PLAZA 2층 209호-ㅇㅇ골프
78
-
78
59
-
59

발한동 KD아람채 상가 B203호 (영어학원)
3
-
3
1
-
1

대단한 탕ㅇㅇ 도안점
12
-
12
4
-
4

금화종합ㅇㅇ아울렛
60
-
60
42
-
42

(주)제이비엠테크
2
-
2
2
-
2

임ㅇㅇ (천안 더샵 레이크마크 102동301호)
3
-
3
33
-
33

스타리그 (대전가수원동)
1
-
1
2
-
2

더샵 천안 레이크마크 101-203 김ㅇㅇ외 3인 (계약해제)
2
-
2
489
-
489

현우이엔지
4
-
4
1
-
1

라인플러스개발 주식회사
40
-
40
36
-
36

송파세무서
1
(2)
-1
1
(2)
-1

주식회사 진성라이팅(군산공장 임차)
52
(44)
8
52
(44)
8

펌프코리아(군산공장 임차)
10
(10)
-
10
(10)
-

아트비전(군산공장 임차)
6
(4)
2
6
(4)
2

주식회사 알피지리퍼블릭
3
(3)
-
3
(3)
-

(주)주광산업
22
-
22
14
-
14

동해 발한동 상가 B201호 투ㅇㅇ동호점
2
-
2
1
-
1

주식회사 해피ㅇㅇㅇㅇ(구.더ㅇㅇ푸드)
36
(36)
-
36
(36)
-

(주)우창이노텍
11
(1)
10
11
(1)
10

오늘ㅇㅇㅇ남성커트전문점
5
(5)
-
5
(5)
-

엠씨후디스(주)
163
(130)
32
163
(130)
32

오스피셔스제십일차 주식회사
14
-
14
14
-
14

군산신역세권현장
-
-
-
37
-
37

플랜업직산 주식회사
-
-
-
106
-
106

군산신역세권개발사업-발코니
4
-
4
4
-
4

군산신역세권개발사업-옵션
18
-
18
18
-
18

군산신역세권 한라비발디 센트로 103동 901호
16
-
16
-
-
-

HL디앤아이한라
280
-
280
1,804
-
1,804

박ㅇㅇ
24
(24)
-
24
-
24

키스모종제일차 주식회사
6
-
6
6
-
6

천안직산현장
279
-
279
279
-
279

천안직산현장-옵션
51
-
51
51
-
51

천안직산현장-발코니
227
-
227
227
-
227

이ㅇㅇ
60
(60)
-
60
(60)
-

유ㅇㅇ
9
(9)
-
9
(9)
-

(주)상림종합전설
1
(1)
-
1
(1)
-

(주)코리아신탁
1
-
1
1
-
1

아산법곡 B07호 오ㅇㅇ/오ㅇㅇ 한ㅇㅇ마트
2
-
2
2
-
2

기 타
47
(1,319)
-1,272
70
(1,319)
(1,238)

합 계
4,889
(3,402)
1,487
6,869
(3,378)
3,491

출처 : 당사 제시

라) 보증금

당사의 보증금은 공사 또는 임대계약과 관련하여 계약의 이행을 담보하기 위해 설정되는 금전을 의미합니다. 2025년 반기 기준 당사의 보증금은 약 41억원이며 이중 약 3억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다. 2025년 반기 및 2024년말 당사의 장단기보증금 현황은 아래와 같습니다.

[단기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 현재
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

한국전력공사
44
-
44
44
-
44

판암테크노타운
44
-
44
44
-
44

일진중기
1
(1)
-
1
(1)
-

건설공제조합
44
-
44
44
-
44

케이디앤70(주)
500
-
500
500
-
500

주택도시보증공사
1,013
-
1,013
-
-
-

투썸플레이스 주식회사
20
-
20
20
-
20

하이컨설턴트
8
(8)
-
8
(8)
-

아마존카(주)
2
-
2
2
-
2

HL디앤아이한라
-
-
-
104
-
104

내포아르페온1차현장
9
(9)
-
9
(9)
-

박ㅇㅇ(동해발한동 숙소 임차인)
4
(4)
-
4
(4)
-

부동산라인 주식회사
280
(280)
-
280
(280)
-

합 계
1,970
(302)
1,668
1,061
(302)
759

출처 : 당사 제시

[장기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 현재
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

케이디기술투자(주)
85
-
85
85
-
85

송ㅇㅇ(둔덕리 102-104)
2
(2)
-
2
(2)
-

케이디앤70(주)
2,000
-
2,000
2,000
-
2,000

박ㅇㅇ(모델하우스 현장숙소)
1
(1)
-
1
(1)
-

동탄 직원숙소 임대인(이ㅇㅇ)
10
-
10
-
-
-

석ㅇㅇ (동탄BD3 직원숙소)
5
-
5
-
-
-

하ㅇㅇ (군산모듈러 숙소)
3
-
3
-
-
-

장ㅇㅇ
1
-
1
1
-
1

김ㅇㅇ(창곡동 562 아이페리온 707호)
-
-
-
27
-
27

김ㅇㅇ(24-A-00부대 숙소 임대인)
5
-
5
5
-
5

최ㅇㅇ(안산본사)
5
-
5
5
-
5

아산 법곡동 현장사무실
10
-
10
10
-
10

합 계
2,127
(3)
2,124
2,136
(3)
2,133

출처 : 당사 제시

당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주16) 정정 후

마. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 매출채권 및 기타채권의 총 규모는 2025년 반기 기준으로 약 208억원이며 매출채권 약 65억원, 유동금융자산 약 64억원, 비유동금융자산 약 79억원으로 구성되어 있습니다.
당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며
2025년 반기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다.당사의 2025년 반기 매출채권 잔액은 부산 해운대 우동 오피스텔 분양률 증가에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 2025년 반기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다.
이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다.
당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 및 기타채권의 채권금액 총액은 약 210억원이며, 장부가액 총 규모는
2025년 3분기 기준으로 약 91억원으로 매출채권 약 28억원, 유동금융자산 약 22억원, 비유동금융자산 약 41억원으로 구성되어 있습니다. 당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며
2025년 3분기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다. 당사의 2025년 3분기 및 최근 3개년도 매출채권 및 기타채권의 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액

<매출채권>

매출채권
4,308,654
(3,565,040)
-
743,614
4,099,122
-3,565,041
-
534,081
14,183,743
-13,932,871
-
250,872
10,948,835
7,226,917
-
3,721,918

분양미수금
2,257,166
(176,550)
-
2,080,616
4,706,646
-176,550
-
4,530,096
985,707
-159,020
-
826,687
159,020
159,020
-
-

소 계
6,565,820
(3,741,590)
-
2,824,230
8,805,768
-3,741,591
-
5,064,177
15,169,450
-14,091,891
-
1,077,559
11,107,855
7,385,937
-
3,721,918

<기타채권_유동금융자산>

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

미수금
5,173,270
(3,402,265)
-
1,771,005
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

미수수익
831,306
(795,830)
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

소 계
6,536,888
(4,369,095)
-
2,167,793
7,871,577
-4,334,823
-
3,536,754
20,088,593
-10,632,147
-
9,456,446
9,418,011
5,187,534
-
4,230,477

<기타채권_비유동금융자산>

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기대여금
2,869,987
(2,869,987)
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

장기미수수익
457,342
(457,342)
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

보증금
4,093,929
(304,651)
(125,521)
3,663,757
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기성매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

소 계
7,886,059
(3,674,138)
(125,521)
4,086,400
6,993,120
-3,674,138
-128,669
3,190,313
12,539,768
-7,587,722
-152,558
4,799,488
11,244,419
7,600,722
129,745
3,513,952

합계
20,988,767
(11,784,823)
(125,521)
9,078,423
23,670,465
-11,750,552
-128,669
11,791,244
47,797,811
-32,311,760
-152,558
15,333,493
31,770,285
20,174,193
129,745
11,466,347

출처: 당사 정기보고서

1) 매출채권당사의 매출채권은 외상매출금, 공사 및 분양 미수금, 부도어음 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 매출채권에 대해 법정관리, 소송, 자본잠식 등 손상징후가 발생하여, 회수가 불투명한 채권에 대해서는 개별 채권별로, 합리적으로 추정한 회수가능액의 현재가치와 장부가액의 차액을 대손상각비로 처리하고 있습니다. 손상징후가 발생하지 않은 채권에 대해서는, 해당 채권가액에 기대신용손실률을 반영하여 이를 대손상각비로 처리하고 있습니다. 2025년 3분기 및 2024년말 당사의 매출채권 상세 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 상세 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
구분
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

투썸문정 매출금 (통합)
외상매출금
279
-
279
321
-
321

투썸세종 매출금 (통합)
외상매출금
465
-
465
213
-
213

케이디기술투자(주)
공사미수금
2,919
(2,919)
-
2,919
2,919
-

육군제25보병사단
공사미수금
-
-
-
-
-
-

동해현장
분양미수금
114
(114)
-
114
114
-

해운대현장
분양미수금
1,055
-
1,055
582
-
582

직산현장
분양미수금
-
-
-
2,606
-
2,606

군산현장
분양미수금
1,043
-
1,043
1,360
-
1,360

대전현장
분양미수금
45
(45)
-
45
45
-

기타
분양미수금대손
-
(18)
(18)
-
18
-18

지센텍
부도어음
9
(9)
-
9
9
-

성일금형/09.03.19폐업
부도어음
55
(55)
-
55
55
-

(주)세스트
부도어음
126
(126)
-
126
126
-

(주)대창금형/12.10.18 폐업
부도어음
226
(226)
-
226
226
-

(주)규림/12.05.15폐업
부도어음
230
(230)
-
230
230
-

합 계
6,566
(3,742)
2,824
8,806
3,742
5,064

출처 : 당사제시

당사의
2025년 3분기 매출채권 잔액은 천안직산아파트 현장의 분양미수금 회수에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 전기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다. 이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다. 2025년 3분기 및 최근 3개년 당사의 매출채권 연령 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 연령 분석]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연체되었으나 손상되지 않은 채권
2,824,229,378
5,064,176,533
1,077,559,040
5,998,052,244

손상채권
3,741,590,846
3,741,590,846
14,777,547,800
8,071,593,529

6개월 이내
245,527,124
4,430,082,593
718,724,833
4,618,621,312

7개월~12월
1,270,272,218
459,400,000
4,346,679,977
2,357,002,130

1년 초과
5,050,020,882
3,916,284,786
10,789,702,030
7,094,022,331

합 계
6,565,820,224
8,805,767,379
15,855,106,840
14,069,645,773

연체되지 않은 채권 비율
0%
0%
0%
0%

3개월이상 채권 비율
88%
55%
97%
57%

출처 : 당사 제시

당사의 3개월 이상 존속된 매출채권의 비중은 2024년 약 55%에서
2025년 3분기 약 88%으로 증가하였습니다. 그러나 이는 당사가 2023년 이후 전액 대손충당금 설정하였던 KD기술투자㈜에 대한 당사의 공사미수금 규모는 동일한 반면, 해운대 우동 오피스텔에 대한 분양미수금은 약정 기일이 도래함에 따라 정상적으로 회수되면서 2025년 3분기 매출채권의 규모가 2024년말 약 88억원에서 2025년 3분기 약 66억원으로 감소함에 따라 발생하였습니다. 한편, 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

2) 기타채권
2025년 3분기 기준 당사 매출채권을 제외한 기타채권의 총액은 약 144억원이며, 장단기대여금 약 34억원, 장단기미수수익 약 13억원, 미수금 약 52억원, 보증금 약 41억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사의 2025년 3분기 및 최근 3개년도 기타채권의 현황은 아래와 같습니다.

[기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

장기대여금
2,869,987
(2,869,987)
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

소계
3,402,299
-3,040,987
-
361,312
3,040,987
-3,040,987
-
-
6,173,300
-6,173,300
-
-
3,353,987
3,353,987
-
-

미수수익
831,306
(795,830)
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

장기미수수익
457,342
(457,342)
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

소계
1,288,648
-1,253,172
-
35,476
1,288,647
-1,243,101
-
45,546
2,391,255
-2,382,410
-
8,845
2,356,676
2,356,676
-
-

미수금
5,173,270
(3,402,265)
-
1,771,005
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

보증금
4,093,929
(304,651)
(125,521)
3,663,757
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기성매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

소계
9,732,000
-3,749,074
-125,521
5,857,405
10,535,063
-3,724,873
-128,669
6,681,521
24,063,806
-9,664,159
-152,558
14,247,089
14,951,767
7,077,593
129,745
7,744,429

합계
14,422,947
-8,043,233
-125,521
6,254,193
14,864,697
-8,008,961
-128,669
6,727,067
32,628,361
-18,219,869
-152,558
14,255,934
20,662,430
12,788,256
129,745
7,744,429

출처: 당사 정기보고서

가) 대여금당사는 부동산개발사업을 확보하기 위해 개인 및 기업을 상대로 영업활동 명목으로 대여금을 지급한 바 있습니다. 동 부동산개발사업이 실제 진행될 경우 대여금은 비용처리가 가능하나 진행이 불가할 경우에는 당사는 대여금을 회수하려고 노력하고 있으나 실질적으로 회수가 어려운 경우가 많아 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 장단기대여금은 약 34억원이며 이중 약 30억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

나) 미수수익

당사의 미수수익은 대부분 대여금의 미수이자로 구성되어 있고, 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 장단기미수수익은 약 13억원이며 이중 약 12.5억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

다) 미수금

당사는 기업 및 개인에게 공사관련 부대 비용이나 분양 대금에 대해 청구 또는 청구를 예정하였으나 납입이 지연되는 경우 미수금으로 처리하고 있으며 실질적으로 회수가 어렵거나 계약이 취소되는 경우 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 미수금은 약 43억원이며 이중 약 34억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.
2025년 3분기 및 2024년말 당사의 미수금 현황은 아래와 같습니다.

[미수금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

디와이(주)
312
(312)
-
312
(312)
-

국민건강보험공단
18
-
18
-
-
-

단원구청
5
(2)
3
5
(2)
3

케이디기술투자(주)
1,259
(1,252)
7
1,259
(1,252)
7

안산세무서
90
(79)
11
90
(79)
11

(주)대봉산업
3
(3)
-
3
(3)
-

클라우드 아트
11
-
11
12
-
12

케이디데니스패션(주)
12
(12)
-
12
(12)
-

아산 KD아람채 유스테이 101동 1001호 이ㅇㅇ외 7인
482
-
482
142
-
142

(유)일도엔지니어링
1
-
1
2
-
2

지ㅇㅇ 동해아람채상가 B209호
3
(3)
-
3
(3)
-

주식회사 세종종합건축사사무소
11
(11)
-
11
(11)
-

주택도시보증공사
2
-
2
69
-
69

인사과_연말정산
57
(57)
-
57
(57)
-

(주)엔아이스틸-광양
1
(1)
-
1
(1)
-

가현산업개발
26
-
26
26
-
26

비케이디제일차 주식회사
-
-
-
431
-
431

키스해운대제삼차 주식회사
111
-
111
111
-
111

키스해운대제이차 주식회사
184
-
184
184
-
184

단디군산제이차 주식회사
-
-
-
126
-
126

키스군산제일차 주식회사
-
-
-
21
-
21

(유)나눔디앤씨
3
-
3
3
-
3

금강조경개발주식회사
1
-
1
-
-
-

동해발한 201동502호 이ㅇㅇ외 4인
4
-
4
5
(5)
-

아이엠아이스크림 법곡점
-
-
-
2
-
2

내포아르페온1차 412호 김ㅇㅇ외 7인
19
-
19
17
(17)
-

한국참여자치장애인총연합회 중전기사업단
-
-
-
1
-
1

군진자동차
24
-
24
24
-
24

동탄스카이 주식회사
28
-
28
-
-
-

주식회사 트라이캐치
-
-
-
9
-
9

라북스톤
2
-
2
2
-
2

(주)장산디앤씨
11
-
11
11
-
11

에스와이테크
-
-
-
2
-
2

펜트빌 세종 203호 전ㅇㅇ외 4인
95
-
95
231
-
231

네오씨앤씨
8
-
8
1
-
1

대전 KDU-PLAZA 2층 209호-ㅇㅇ골프
93
-
93
59
-
59

발한동 KD아람채 상가 B203호 (영어학원)
6
-
6
1
-
1

대단한 탕ㅇㅇ 도안점
-
-
-
4
-
4

금화종합ㅇㅇ아울렛
54
-
54
42
-
42

(주)제이비엠테크
-
-
-
2
-
2

임ㅇㅇ (천안 더샵 레이크마크 102동301호)
3
-
3
33
-
33

스타리그 (대전가수원동)
1
-
1
2
-
2

더샵 천안 레이크마크 101-203 김ㅇㅇ외 3인 (계약해제)
-
-
-
489
-
489

현우이엔지
3
-
3
1
-
1

라인플러스개발 주식회사
40
-
40
36
-
36

송파세무서
-
(2)
(2)
1
(2)
-1

주식회사 진성라이팅(군산공장 임차)
52
(44)
8
52
(44)
8

펌프코리아(군산공장 임차)
10
(10)
-
10
(10)
-

아트비전(군산공장 임차)
6
(4)
2
6
(4)
2

주식회사 알피지리퍼블릭
3
(3)
-
3
(3)
-

(주)주광산업
22
-
22
14
-
14

동해 발한동 상가 B201호 투ㅇㅇ동호점
7
-
7
1
-
1

주식회사 해피ㅇㅇㅇㅇ(구.더ㅇㅇ푸드)
36
(36)
-
36
(36)
-

(주)우창이노텍
11
(1)
10
11
(1)
10

오늘ㅇㅇㅇ남성커트전문점
5
(5)
-
5
(5)
-

엠씨후디스(주)
163
(130)
33
163
(130)
32

오스피셔스제십일차 주식회사
14
-
14
14
-
14

군산신역세권현장
-
-
-
37
-
37

플랜업직산 주식회사
-
-
-
106
-
106

군산신역세권개발사업-발코니
4
-
4
4
-
4

군산신역세권개발사업-옵션
18
-
18
18
-
18

군산신역세권 한라비발디 센트로 103동 901호
16
-
16
-
-
-

HL디앤아이한라
280
-
280
1,804
-
1,804

박ㅇㅇ
24
(24)
-
24
-
24

키스모종제일차 주식회사
6
-
6
6
-
6

천안직산현장
279
-
279
279
-
279

천안직산현장-옵션
51
-
51
51
-
51

천안직산현장-발코니
227
-
227
227
-
227

이ㅇㅇ
60
(60)
-
60
(60)
-

유ㅇㅇ
9
(9)
-
9
(9)
-

(주)상림종합전설
1
(1)
-
1
(1)
-

(주)코리아신탁
1
-
1
1
-
1

아산법곡 B07호 오ㅇㅇ/오ㅇㅇ 한ㅇㅇ마트
-
-
-
2
-
2

기 타
6
(1,341)
(1,335)
70
(1,319)
(1,238)

합 계
4,294
(3,402)
892
6,869
(3,378)
3,491

출처 : 당사 제시

라) 보증금

당사의 보증금은 공사 또는 임대계약과 관련하여 계약의 이행을 담보하기 위해 설정되는 금전을 의미합니다.
2025년 3분기 및 2024년말 당사의 장단기보증금 현황은 아래와 같습니다.

[단기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

한국전력공사
44
-
44
44
-
44

판암테크노타운
44
-
44
44
-
44

일진중기
1
(1)
-
1
(1)
-

건설공제조합
44
-
44
44
-
44

케이디앤70(주)
500
-
500
500
-
500

주택도시보증공사
1,013
-
1,013
-
-
-

투썸플레이스 주식회사
20
-
20
20
-
20

하이컨설턴트
8
(8)
-
8
(8)
-

아마존카(주)
2
-
2
2
-
2

HL디앤아이한라
-
-
-
104
-
104

내포아르페온1차현장
9
(9)
-
9
(9)
-

박ㅇㅇ(동해발한동 숙소 임차인)
4
(4)
-
4
(4)
-

부동산라인 주식회사
280
(280)
-
280
(280)
-

합 계
1,969
(302)
1,667
1,061
(302)
759

출처 : 당사 제시

[장기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

케이디기술투자(주)
85
-
85
85
-
85

송ㅇㅇ(둔덕리 102-104)
2
(2)
-
2
(2)
-

케이디앤70(주)
2,000
-
2,000
2,000
-
2,000

박ㅇㅇ(모델하우스 현장숙소)
1
(1)
-
1
(1)
-

동탄 직원숙소 임대인(이ㅇㅇ)
10
-
10
-
-
-

석ㅇㅇ (동탄BD3 직원숙소)
-
-
-
-
-
-

하ㅇㅇ (군산모듈러 숙소)
-
-
-
-
-
-

장ㅇㅇ
1
-
1
1
-
1

김ㅇㅇ(창곡동 562 아이페리온 707호)
-
-
-
27
-
27

김ㅇㅇ(24-A-00부대 숙소 임대인)
5
-
5
5
-
5

최ㅇㅇ(안산본사)
5
-
5
5
-
5

아산 법곡동 현장사무실
10
-
10
10
-
10

합 계
2,124
(3)
2,121
2,136
(3)
2,133

출처 : 당사 제시

당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
(주17) 정정 전

바. 현금흐름 관련 위험
당사는 2025년 반기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 영업현금흐름을 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다. 2025년 반기에는 투자활동현금흐름 약 86억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 77억및 재무활동현금흐름 약 17억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 7억원 감소하였습니다.
당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다.
투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-7,666
90,842
-15,628
-42,081

투자활동현금흐름
8,629
-11,368
30,324
-17,221

재무활동현금흐름
-1,688
-78,622
-18,399
62,371

현금및현금성자산의순증가(감소)
-728
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
-13
-105
6
3

기말현금및현금성자산
359
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사는 2025년 반기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 영업현금흐름을 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여 현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다. 2025년 반기에는 투자활동현금흐름 약 86억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 77억및 재무활동현금흐름 약 17억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 7억원 감소하였습니다.연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-7,666
90,842
-15,628
-42,081

당기순이익(손실)
-4,363
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익조정을 위한 가감
-
-
-
-

조정
2,410
3,328
16,966
4,093

순운전자본의 변동
-4,452
85,182
-25,848
-40,268

이자수취
110
938
194
282

이자지급(영업)
-1,379
-3,130
-3,172
-2,210

배당금수취(영업)
4
-
-
-

법인세환급(납부)
-
-
-
5

출처 : 정기보고서

2022년 약 484억원의 재고자산의 감소의 영향 등으로 순운전자본이 약 403억원 감소하게 되며 당사의 영업활동현금흐름은 약 421억원의 유출을 보였습니다. 2023년의 경우 약 394억원 계약자산 감소 등의 영향으로 순운전자본이 약 258억원 감소하여 영업활동현금흐름 156억원 유출을 보였습니다. 2024년의 경우 계약자산 약 200억원, 계약부채 약 283억원 및 분양선수금 약 223억원 등의 증가의 영향으로 순운전자본이 약 852억원 증가하여 약 908억원 유입을 기록하였습니다. 2025년 반기에는 분양선수금 약 169억원 등의 증가에도 불구하고 선급금 약 66억원, 재고자산 약 56억원, 미지급금 약 74억원의 증가 등으로 순운전자본이 약 45억원 감소하여 영업활동현금흐름 약 767억원 유출을 기록하였습니다.

[투자활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

투자활동현금흐름
8,629
-11,368
30,324
-17,221

단기대여금의 회수
-
254
-
29,909

장기대여금의 회수
-
-
13
2,137

장기미수수익의 회수
-
168
-
-

지분법적용 투자지분의 처분
-
-
470
-

단기금융상품의 처분
100,631
467,837
348,315
221,077

장기금융상품의 처분
-
-
100
72

유형자산의 처분
-
330
2,314
420

무형자산의 처분
-
50
-
-

매각예정 비유동자산의 처분
-
-
11,706
1,180

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
-
-
-
106

보증금의 감소
131
325
392
811

단기대여금의 대여
-528
-12
-1,832
-100

장기대여금의 대여
-
-
-
-25,300

보증금의 증가
-1,031
-55
-1,763
-1,853

단기금융상품의 취득
-89,236
-479,789
-328,737
-242,774

장기금융상품의 취득
-
-5
-41
-469

종속기업투자주식의취득
-
-356
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-
-450

유형자산의 취득
-7
-106
-562
-1,622

유형자산 건설중인 자산의 증가
-
-
-
-181

투자부동산의 취득
-1,330
-10
-
-184

시설이용권의 취득
-
-
-50
-

출처 : 정기보고서

당사는 공사현장의 PF사업 시 신탁계좌를 개설하여 이를 단기금융상품 계정으로 분류하고 있습니다. 이에 따라, 당사의 2022년 투자활동현금흐름은 천안 직산레이크마크 아파트 현장 관련 단기금융상품의 취득과 자금조달목적의 SPC 법인인 직산개발(주)에 대한 장기대여금의 발생에 따른 현금유출으로 약 172억원의 유출을 기록하였습니다. 2023년의 경우 단기금융상품의 처분으로 약 303억원의 투자활동현금흐름유입을 기록하였습니다. 2024년에는 부산 해운대 우동 오피스텔 공사 신탁 관련 약 4,798억 규모의 단기금융상품 취득으로 투자활동현금흐름이 약 113억원 유출되었습니다.

2025년 반기에는 단기금융상품의 처분으로 약 86억원 투자활동현금흐름유입이 발생하였습니다.

[재무활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

재무활동현금흐름
-1,688
-78,622
-18,399
62,371

단기차입금의 증가
5,777
10,796
1,900
851

유동성장기부채의 증가
-
-
-
219

장기차입금의 차입
1,980
13,906
800
121,573

유상증자
-
-
980
-

임대보증금의 증가
7,593
8,056
3,522
4,671

리스부채의 증가
-
-
-
10

단기차입금의 상환
-13,688
-5,078
-7,832
-21,406

유동장기부채의 상환
132
-69,776
-1,991
-1,134

장기차입금의 상환
-2,340
-23,436
-12,280
-39,399

리스부채의 감소
-31
-360
-375
-220

임대보증금의 감소
-846
-12,730
-3,123
-2,794

현금및현금성자산의순증가(감소)
-728
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
-13
-105
6
3

기말현금및현금성자산
359
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사의 재무활동현금흐름은 2022년 천안 직산레이크마크 아파트 및 군산 신역세권 현장 관련 장기차입금의 발생으로 약 623억원의 유입이 발생하였습니다. 2023년 이후 분양 수입금의 입금에 따라 일부 상환이 이루어지면서 2023년 장기차입금의 상환으로 약 184억원의 재무활동현금 유출이 발생하였고 2024년 또한 유동장기부채의 상환 및 장기차입금의 상환으로 약786억원의 재무활동현금유출이 발생하였습니다. 2025년 반기는 단기차입금의 상환으로 약 17억원의 재무활동현금흐름 유출을 기록하였습니다.당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주17) 정정 후

바. 현금흐름 관련 위험
당사는 2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 영업현금흐름을 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다.
2025년 3분기에는 투자활동현금흐름 약 173억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 95억원 및 재무활동현금흐름 약 82억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 4억원 감소하였습니다.

당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다.
투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-9,539
90,842
-15,628
-42,081

투자활동현금흐름
17,313
-11,368
30,324
-17,221

재무활동현금흐름
-8,240
-78,622
-18,399
62,371

현금및현금성자산의순증가(감소)
-466
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
5
-105
6
3

기말현금및현금성자산
639
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사는 2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 현금및현금성자산의순증가를 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여 현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다.
2025년 3분기에는 투자활동현금흐름 약 173억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 95억 및 재무활동현금흐름 약 82억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 5억원 감소하였습니다.연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-9,539
90,842
-15,628
-42,081

당기순이익(손실)
-7,047
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익조정을 위한 가감
-
-
-
-

조정
3,651
3,328
16,966
4,093

순운전자본의 변동
-1,769
85,182
-25,848
-40,268

이자수취
111
938
194
282

이자지급(영업)
-4,490
-3,130
-3,172
-2,210

배당금수취(영업)
4
-
-
-

법인세환급(납부)
-
-
-
5

출처 : 정기보고서

2022년 약 484억원의 재고자산의 감소의 영향 등으로 순운전자본이 약 403억원 감소하게 되며 당사의 영업활동현금흐름은 약 421억원의 유출을 보였습니다. 2023년의 경우 약 394억원 계약자산 감소 등의 영향으로 순운전자본이 약 258억원 감소하여 영업활동현금흐름 156억원 유출을 보였습니다. 2024년의 경우 계약자산 약 200억원, 계약부채 약 283억원 및 분양선수금 약 223억원 등의 증가의 영향으로 순운전자본이 약 852억원 증가하여 약 908억원 유입을 기록하였습니다.
2025년 3분기 약 37억원의 현금흐름의 조정에도 불구하고 당기순손실 약 70억원과 약 45억원의 이자지급이 발생하였습니다. 또한, 분양선수금 약 28억원 감소, 선급금 약 63억원 감소, 재고자산 약 113억원, 감소, 미지급금 약 75억원 감소 등으로 순운전자본이 약 18억원 감소하며 영업활동현금흐름은 약 95억원 유출을 기록하였습니다.

[투자활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

투자활동현금흐름
17,313
-11,368
30,324
-17,221

단기대여금의 회수
0
254
-
29,909

장기대여금의 회수
0
-
13
2,137

장기미수수익의 회수
0
168
-
-

지분법적용 투자지분의 처분

-
470
-

단기금융상품의 처분
109,534
467,837
348,315
221,077

장기금융상품의 처분
0
-
100
72

유형자산의 처분
21
330
2,314
420

무형자산의 처분
0
50
-
-

매각예정 비유동자산의 처분
0
-
11,706
1,180

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
0
-
-
106

보증금의 감소
139
325
392
811

단기대여금의 대여
-361
-12
-1,832
-100

장기대여금의 대여
0
-
-
-25,300

보증금의 증가
-1,036
-55
-1,763
-1,853

단기금융상품의 취득
-89,566
-479,789
-328,737
-242,774

장기금융상품의 취득
0
-5
-41
-469

종속기업투자주식의취득
0
-356
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-
-450

유형자산의 취득
-87
-106
-562
-1,622

유형자산 건설중인 자산의 증가

-
-
-181

투자부동산의 취득
-1,330
-10
-
-184

시설이용권의 취득
0
-
-50
-

출처 : 정기보고서

당사는 공사현장의 PF사업 시 신탁계좌를 개설하여 이를 단기금융상품 계정으로 분류하고 있습니다. 이에 따라, 당사의 2022년 투자활동현금흐름은 천안 직산레이크마크 아파트 현장 관련 단기금융상품의 취득과 자금조달목적의 SPC 법인인 직산개발(주)에 대한 장기대여금의 발생에 따른 현금유출으로 약 172억원의 유출을 기록하였습니다. 2023년의 경우 단기금융상품의 처분으로 약 303억원의 투자활동현금흐름유입을 기록하였습니다. 2024년에는 부산 해운대 우동 오피스텔 공사 신탁 관련 약 4,798억 규모의 단기금융상품 취득으로 투자활동현금흐름이 약 113억원 유출되었습니다.
2025년 3분기에는 부산해운대 현장의 분양대금의 입금과 집행 등과 관련한 단기금융상품의 취득 및 처분으로 약 173억원 투자활동현금흐름유입이 발생하였습니다.

[재무활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

재무활동현금흐름
-8,240
-78,622
-18,399
62,371

단기차입금의 증가
6,876
10,796
1,900
851

의 증가
-
-
-
219

장기차입금의 차입
1,936
13,906
800
121,573

유상증자
-
-
980
-

임대보증금의 증가
8,634
8,056
3,522
4,671

리스부채의 증가
-
-
-
10

단기차입금의 상환
-14,822
-5,078
-7,832
-21,406

유동장기부채의 상환
6,639
-69,776
-1,991
-1,134

장기차입금의 상환
2,156
-23,436
-12,280
-39,399

리스부채의 감소
49
-360
-375
-220

임대보증금의 감소
1,960
-12,730
-3,123
-2,794

현금및현금성자산의순증가(감소)
-466
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
6
-105
6
3

기말현금및현금성자산
639
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사의 재무활동현금흐름은 2022년 천안 직산레이크마크 아파트 및 군산 신역세권 현장 관련 장기차입금의 발생으로 약 623억원의 유입이 발생하였습니다. 2023년 이후 분양 수입금의 입금에 따라 일부 상환이 이루어지면서 2023년 장기차입금의 상환으로 약 184억원의 재무활동현금 유출이 발생하였고 2024년 또한 유동장기부채의 상환 및 장기차입금의 상환으로 약786억원의 재무활동현금유출이 발생하였습니다.
2025년 3분기에는 단기차입금의 상환으로 약 82억원의 재무활동현금흐름 유출을 기록하였습니다.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재, 충남 아산시 모종동 주상복합 개발사업과 관련하여 2025년 7월 31일 만기가 도래한 브릿지론 대출금에 대하여 중후순위 대주인 '에스제이대부금융(주)'에 대한 이자 등 23억원, '키스모종제일차(주)'에 대한 5.5억 원을 지급하지 못하였으며, 이에 따라 2025년 8월 1일 대리금융기관인 '한국투자증권(주)'로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있으며 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다.이러한 차입금 연체 및 기한의 이익 상실 상황은 당사의 유동성 부족을 나타내며,당사는 이에 대한 개선을 위하여 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금과 미지급 공사대금을 지급하여 계좌압류가 해지될 수 있도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.
한편, 당사의 예상과는 달리 청약율이 저조하여 공모 증자 납입대금 총액이 최초 모집총액에 훨씬 미치지 못할 가능성이 존재합니다.
유상증자 실패 또는 미분양 심화 등으로 추가적인 유동성 리스크가 발생하여 당사의 현금흐름을 악화시킬 수 있습니다. 당사 현장의 미분양에 따른 위험 및 대응방안과 관련하여 투자위험요소 "사업위험 타. 미분양 관련 위험"을, 유상증자 실패 가능성 및 대응방안과 관련하여 "기타위험 하. 자금조달 실패 위험"을 참고하시기 바랍니다.

또한, 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주18) 정정 전

사. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는 14개 법인이 있습니다. 당사는 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고
향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.당사는 2025년 반기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 투자를 진행중이며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다.
당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중
될 수 있습니다.또한,증권신고서 제출 전일 현재 당사 주요 임원은 종속법인 및 당사의 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할수 있는 효과를 기대할 수 있으나
겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 또한, 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향
을 끼칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는 14개 법인이 있습니다.

[특수관계자 현황]

구분
당반기말
전기말
비고

대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자㈜
(*1)

종속기업
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, KD D&C㈜, KD M-TECH VINA Co.,Ltd
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜,코하개발㈜,KD D&C㈜,KD M-TECH VINACo.,Ltd
(*2)

관계기업
케이디앤70㈜
케이디앤70㈜

기타특수관계자
국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보, 도안애드㈜, 동탄스카이플러스㈜
국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜,킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보

주요 주주 및임직원
안태일, 함도국, 이영민, 최경수,유인엽,구인숙
안태일, 안재형, 이명자, 함도국, 구정회, 최경수,유인엽
-

기타특수관계인
이규봉, 구현회,이정희,이명자,안재형
이규봉, 구현회, 박세영, 이정희
(*3)

출처: 당사 정기보고서(*1) 당반기말 및 전기말 현재 대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34%(전기 26.34%)입니다(*2) 종속법인인 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜, 코하개발㈜는 2025년 04월 23일자 이사회 결의에 의거하여 2025년 06월 30일에 흡수합병하였습니다.(*3) 이규봉,구현회,박세영,이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

당사의 종속기업은 외부감사인이 회계감사를 위해 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받았습니다. 당사의 종속기업 현황은 아래와 같습니다.

기업명
KD D&C(주)
위해성진금형유한공사
KD E&C VINA,Co.,Ltd.
M-TECH VINACo.,Ltd
라인개발주식회사

구분(국내, 국외)
국내
국외
국외
국외
국내

구분(비상장, 상장)
비상장
비상장
비상장
비상장
비상장

설립일
2021.10.29
2001.12.03
2019.04.21
2020.12.07
2019.11.15

업종
부동산개발업
제조업
부동산개발업
제조업
서비스

주소
송파구 송파대로 201, 비동 1215호
중국 위해
베트남 하노이
베트남 하노이
송파구 정의로 70,1001호

사업품목
부동산개발업
몰드베이스
부동산개발업
기타 산업용 기계
부동산개발업

비고
자금조달목적SPC법인
사업중단
베트남 부동산 개발사업 중단으로 현재 임대사업 중
현재 임대사업 중
자금조달목적 SPC법인담보(안성시 옥산동 622-103번지(대지)) 및 연대보증 제공중

당사 경영참여 여부
참여
-
참여
참여
참여

자산총계(천원)
1,203,323
313
121,588
2,684,010
3,146,922

부채총계(천원)
2574789
9217
-
1,811,023
3,032,316

매출액(천원)
-
-
-
-
-

당기순이익(천원)
-60366
-
-3925
-72080
-756

출처: 당사 제공주1) 작성된 재무제표는 2025년 반기기준입니다.

당사와 특수관계자는 사업을 영위하는 과정에서 시너지 창출 등을 위해 거래하고 있습니다. 아울러 당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 당사 종속기업의 기업정보를 검토한 결과 회사운영 자금의 사용 내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재합니다. 당사와 특수관계자 간의 매출, 매입 등 거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 매출, 매입 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
2025년 반기
2024년
2023년

매출
이자수익
이자비용
임차료지급
기타수입
기타지출
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출
매출
지급보증
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
24,600
-
-
15,591
-
77,200
728,175
12,769
-
-
-
-
97,200
1,085,032
1,405

종속기업
KD M-TECH VINA
-
32,725
-
-
-
145,928
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라인개발㈜
-
-
104,574
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

직산개발㈜(*)
-
-
-
-
3,725
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

한종부동산중개㈜(*)
-
-
2,281
-
689,481
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코하개발㈜ (*)
-
-
-
-
40,193
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
-
13,800
-
47,340
290
-
36,600
-
107,190
-
-
-
-
122,850
-
107,880

기타특수관계자
라인플러스개발㈜
-

151,803
-
-
-
341,491
-
-
-
-
-
-
347,863
-
-
-
-

스카이개발(주)
-
-
-
-
-
-

33,960,000
-
-
-
-
-

(주)세종스카이
-
-
-
-
-
-

2,231,263
-
-
-
169,200
631,146
576,600

동탄스카이(주)
-
-
-
-
-
-

-
-
8,469
12,000
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
79,488
-
15,841
-
-
4,242,778
25,664
18,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세보㈜
-
-
-
-
-
98,604
-
-
-
-
186,000
-
-
-
-
-
-
-

주요주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
99,080
-

안재형
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

이명자
-
-
10,713
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구인숙
-
-
1,414
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
79,488
-
286,626
38,400
733,399
4,534,650
390,609
18,000
113,800
728,175
649,050
2,231,263
33,960,000
356,332
12,000
389,250
1,815,258
685,885

출처: 당사 정기보고서(*) 2025년 6월 30일 기준일로 지배기업에 합병되었으며 합병 전 발생한 거래내역이 집계되었습니다.

특수관계자로부터의 매출은 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인 SPC의 도급공사및 개발사업과 관련하여 발생하고 있습니다. 2025년 반기의 경우, 특수관계자로부터의 매출은 동탄스카이플러스㈜로부터 군산 한라비발디 및 천안 직산더샵레이크 아파트 도급공사와 관련하여 발생하였으며 2023년의 경우, (주)세종스카이로부터 세종특별자치시 3-1 생활권 C2-5BL 개발사업 관련하여 발생했습니다. 이자수익, 이자비용의 경우, 특수관계자간의 장단기 대여금 및 차입금 등으로부터 발생하고 있습니다.임차료 지급의 경우 KD&70(주)에게 주기적으로 지급하고 있는 당사 문정동 KD70 사무실의 임대료 및 관리비와 주기적으로 KD기술투자(주)에게 지급하고 있는 당사가 운영중인 커피전문점의 임대료입니다. 기타지출 중 2025년 반기 동탄스카이플러스㈜로의 지출은 동탄2지구 블록형 단독주택용 지대지조성 및 부대시설 공사 관련 토지매매 계약금과 관련하여 발생하였습니다. 당사와 특수관계자는 사업운영과 채무상환자금을 목적으로 자금거래를 진행하고 있으며 2025년 반기 당사의 차입금액은 약 11억원, 상환금액은 약 7억원 발생하였습니다. 당사와 특수관계자 간의 자금거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 자금거래 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계
회사명
2025반기
2024년
2023년

자금차입 거래
자금차입 거래
기타
자금대여 거래
자금차입 거래
기타

차입
상환
차입
상환
지출
회수
대여
회수
차입
상환
지출
회수

최대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
451,100
56,667
101,100
-
-
-
-
1,230,727
854,679

관계기업
KD & 70㈜
-
-
25,054
25,054
77,682
8,789
-
-
-
-
110,935
-

기타특수관계자
라인도시개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

내포개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

동탄스카이㈜
310,000
332,480
1,042,044
1,019,564
235,000
235,000
-
-
500,000
500,000
17,520
-

동탄스카이 플러스㈜
740,000
300,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜세종스카이
-
-
-
-
-
-
575,928
-
-
-
3,033,068
2,474,216

스카이개발㈜
-
-
-
-
-
-
1,256,385
-
-
-
569,949
-

㈜세종파트너스건축사사무소
-
-
-
-
-
-
-
13,000
-
-
-
-

KD도시개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,099,000
-

라인플러스개발㈜
-
40,000
-
175,770
119,197
-
-
-
-
-
-
-

(주)세보
-
-
-
-
145,200
-
-
-
-
160,000
193,945
-

기타특수관계인
이명자
-
-
-
-
2,091
-
-
-
-
-
-
-

안재형
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

합계
1,050,000
672,480
1,518,198
1,671,488
976,837
345,989
1,832,313
13,000
500,000
660,000
7,255,144
3,328,895

출처: 당사 정기보고서

당사와 당사의 특수관계자와의 자금거래 또한 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인의 SPC 기타특수관계자의 도급공사 및 개발사업과 관련하여 차입과 상환이 이루어지며 발생하였습니다. 특수관계자의 외부 자금조달에 따라 특수관계자의 자체자금으로 이자비용을 지급하는 경우에도 결과적으로는 당사의 자금에서 이자를 지급해야하므로 이를 차입으로 반영하였습니다. 2024년 대주주 KD기술투자와㈜의 자금 차입 및 상환 거래내역은 KD도시개발㈜ 및 아산개발과의 합병 이후 차입 및 상환이 이루어진 것이며, 관계기업 KD & 70㈜와의 거래내역은 당사와 ㈜세종스카이간의 합병으로, ㈜세종스카이가 KD&70㈜에 차입하고 이를 상환하여 상계한 내역입니다. 당사와 당사의 특수관계자와의 기타거래 내역은 영업관련 공동도급원가의 청구, 회수와 세무조정료, 홍보비 등 관리비 지출 및 본사 사무실 및 상가 임차료 지출과 관련하여 발생하였습니다. 당사는 당사의 특수관계자와 채권, 채무 관계가 있으며, 2025년 반기 당사의 채권 장부가액 총액은 약 47억원, 채무 총액은 약 차입금 약 89억원, 기타채무 약 9억원으로 합계 약 98억원 입니다. 당사와 특수관계자간의 채권, 채무 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 채권, 채무 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무

최대주주
KD기술투자㈜
2,919
-
85
1,946
-4,809
141
-
6

종속기업
위해성진금형유한공사
659
-
-
-
-659
-
-
-

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
-
1,336
-
420
-
1,756
-
-

라인개발㈜
-
-
-
8
-
8
3,027
74

KD D&C㈜
-
768
-
877
-1,500
145
-
-

관계기업
KD & 70㈜
-
-
2,500
409
-409
2,500
-
67

기타 특수관계자
국제자산관리㈜
-
71
-
-
-71
-
-
-

㈜세종파트너스건축사
-
5
-
11
-16
-
-
0

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
28

라인플러스개발㈜
-
-
-
40
-
40
4,799
231

동탄스카이㈜
-
-
-
-
-
-
-
286

동탄스카이플러스㈜
79
-
-
-
-
79
546
0

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
97

이명자
-
-
-
-
-
-
470
110

안재형
-
-
-
-
-
-
-
20

구인숙
-
-
-
-
-
-
62
25

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61
-61
-
-
-

합 계
3,657
2,180
2,585
3,772
-7,525
4,669
8,904
944

출처: 당사 정기보고서

당사와 KD기술투자와㈜와의 채권, 채무 관계의 경우, 송파구 문정동 소재 지식산업센터 KD U타워 공사비와 관련한 것으로 발주처였던 KD도시개발㈜와 KD기술투자와㈜가 합병하면서 매출채권이 KD기술투자와㈜에 발생하였습니다. KD & 70㈜와의채권, 채무 관계의 경우, 사무실 및 상가 임차와 관련하여 보증금이 발생하였습니다.(중략)

당사는 2025년 반기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 출자를 진행하였으며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다. 당사의 타법인 출자현황은 아래와 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 원, 천주, %)

출자목적
법인명
최초취득일자
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액

수량
금액

단순투자
㈜지아이에이치씨
2008.12.05
3,899,998
34,251
9.52
-
-
-
-
34,251
9.52
-

㈜대신프론테크
2007.06.08
500,000
20,000
25
-
-
-
-
20,000
25
-

한국DMB㈜
2005.02.03
200,000
40,000
0.66
-
-
-
-
40,000
0.66
-

신협출자금
2018.05.25
200,000
-
-
3,234
-
2,176
-
-
-
5,410

건설공제조합
2013.03.27
362,391
263
-
407,098
-
-
2,025
263
-
409,123

인프라프론티어자산운용
2022.07.29
450,000
90,000
33.33
214,939
-
-
-
90,000
33.33
214,939

소계
-
-
625,271
-
2,176
2,025
-
-
629,472

경영참여
위해성진금형유한공사
2001.12.03
2,146,950
-
100
-
-
-
-
-
100
-

KD&70㈜
2017.03.09
1,193,300
39,343
15.59
1,822,662
-
-
47,490
39,343
15.59
1,870,152

KD E&C VINA,Co.,Ltd
2019.04.20
118,540
-
100
118,540
-
-
-
-
100
118,540

M-TECH VINA Co.,Ltd
2019.04.26
1,360,722
-
100
1,099,753
-
-
-
-
100
1,099,753

소계
-
-
3,040,955
-
-
47,490
39,343
-
3,088,445

SPC
라인개발㈜
2019.11.15
1,000
200
100
1,000
-
-
-
200
100
1,000

KD D&C㈜
2021.11.14
10,000
2,000
100
-
-
-
-
2,000
100
-

소계
-
-
1,000
-
-
-
-
-
1,000

합 계
-
-
3,667,226
-
2,176
49,515
-
-
3,718,917

출처: 당사 정기보고서

단순투자 목적 출자의 경우, 현 대주주의 당사 인수 이전 과거 구 국제디아이㈜에서 ㈜지아이에이치씨, ㈜대신프론테크, 한국DMB㈜에 투자한 내역입니다. 경영참여 목적 출자의 경우, 베트남 개발사업 목적으로 설립되었던 베트남 현지 법인 KD E&C VINA,Co.,Ltd와 과거 당사의 알티전자㈜ 인수과정에서 삼성전자향 브라켓 제조 목적 투자하였으나 현재 임대사업으로 활용하고 있는 M-TECH VINA Co.,Ltd는 대상 출자 내역입니다. SPC목적 출자의 경우, 당사가 SPC에 100% 출자하여 SPC 보유자산을 담보로 자금을 조달하고 활용하기 위해 출자한 내역으로 라인개발㈜는 안성 소재 토지를, KD D&C㈜는 아산 소재 건물을 담보로 자금을 차입해 당사에 대여한 바 있습니다. 당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중될수 있습니다.(후략)증권신고서 전일 현재 당사의 최근 1년간 누적 벌점은 0점입니다. 다만, 추후 당사의 추가적인 불성실공시법인 지정 사유 발생 등으로 당해 부과벌점이 8.0점 이상되는 경우 1일간 매매거래가 정지될 수 있으며 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호차목에 따라 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.
(주18) 정정 후(전략)

사. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는
15개
법인이 있습니다. 당사는 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고
향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
당사는 2025년 3분기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 투자를 진행중이며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다.

당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중
될 수 있습니다.
나아가 당사 특수관계법인의 경영상황이 급격히 악화되어 자체적인 채무 상환 능력을 상실하게 될 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 실행되어 당사가 종속회사 및 관계회사의 채무를 대위변제할 상황에 처할 수 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 예상치 못한 대규모 현금 유출을 초래하여 당사의 유동성 위기를 가중시키는 중대한 위험 요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.
또한,증권신고서 제출 전일 현재 당사 주요 임원은 종속법인 및 당사의 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할수 있는 효과를 기대할 수 있으나
겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 또한, 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향
을 끼칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는
15개 법인이 있습니다.

[특수관계자 현황]

구분
당분기말
전기말
비고

대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자㈜
(*1)

종속기업
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, KD D&C㈜, KD M-TECH VINA Co.,Ltd
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜,코하개발㈜,KD D&C㈜,KD M-TECH VINACo.,Ltd
(*2)

관계기업
케이디앤70㈜
케이디앤70㈜

기타특수관계자

국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,동탄스카이플러스㈜, ㈜세보,
세보전기㈜,에이엔플러스㈜

국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜,킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보

주요 주주 및임직원
안태일, 함도국, 이영민, 최경수,유인엽,구인숙
안태일, 안재형, 이명자, 함도국, 구정회, 최경수,유인엽
-

기타특수관계인
이규봉, 구현회,이정희,이명자,안재형
이규봉, 구현회, 박세영, 이정희
(*3)

출처: 당사 정기보고서(*1)
당분기말 및 전기말 현재 대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34%(전기 26.34%)입니다(*2) 종속법인인 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜, 코하개발㈜는 2025년 04월 23일자 이사회 결의에 의거하여 2025년 06월 30일에 흡수합병하였습니다.(*3) 이규봉, 구현회, 박세영, 이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

당사의 종속기업은 외부감사인이 회계감사를 위해 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받았습니다. 당사의 종속기업 현황은 아래와 같습니다.

[종속기업 현황]

(단위: 천원)

기업명
KD D&C(주)
위해성진금형유한공사
KD E&C VINA,Co.,Ltd.
M-TECH VINACo.,Ltd
라인개발주식회사

구분(국내, 국외)
국내
국외
국외
국외
국내

구분(비상장, 상장)
비상장
비상장
비상장
비상장
비상장

설립일
2021.10.29
2001.12.03
2019.04.21
2020.12.07
2019.11.15

업종
부동산개발업
제조업
부동산개발업
제조업
서비스

주소
송파구 송파대로 201, 비동 1215호
중국 위해
베트남 하노이
베트남 하노이
송파구 정의로 70,1001호

사업품목
부동산개발업
몰드베이스
부동산개발업
기타 산업용 기계
부동산개발업

비고
자금조달목적SPC법인
사업중단
베트남 부동산 개발사업 중단으로 현재 임대사업 중
현재 임대사업 중
자금조달목적 SPC법인담보(안성시 옥산동 622-103번지(대지)) 및 연대보증 제공중

당사 경영참여 여부
참여
-
참여
참여
참여

자산총계(천원)
1,200,776
326
124,191
2,884,721
3,201,119

부채총계(천원)
2,600,803
9,591
-
2,050,892
3,086,660

매출액(천원)
-
-
-
-
-

당기순이익(천원)
(88,927)
-
(3,822)
(34,607)
(901)

출처: 당사 제공주1) 작성된 재무제표는
2025년 3분기기준입니다.

당사와 특수관계자는 사업을 영위하는 과정에서 시너지 창출 등을 위해 거래하고 있습니다. 아울러 당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 당사 종속기업의 기업정보를 검토한 결과 회사운영 자금의 사용 내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재합니다. 당사와 특수관계자 간의 매출, 매입 등 거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 매출, 매입 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
2025년 3분기
2024년
2023년

매출
이자수익
이자비용
임차료지급
기타수입
기타지출
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출
매출
지급보증
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
36,900
-
-
15,591
-
77,200
728,175
12,769
-
-
-
-
97,200
1,085,032
1,405

종속기업
KD M-TECH VINA
-
49,264
-
-
-
87,175
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라인개발㈜
-
-
157,728
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

직산개발㈜(*)
-
-
-
-
53,468
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

한종부동산중개㈜(*)
-
-
2,281
-
689,481
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코하개발㈜ (*)
-
-
-
-
40,193
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

리브개발(주)
-
-
-
-
18,687
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
-
22,950
-
74,600
290
-
36,600
-
107,190
-
-
-
-
122,850
-
107,880

기타특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
223,991
-
-
42
341,491
-
-
-
-
-
-
347,863
-
-
-
-

스카이개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
33,960,000
-
-
-
-
-

(주)세종스카이
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,231,263
-
-
-
169,200
631,146
576,600

동탄스카이(주)
-
-
3,713
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8,469
12,000
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
1,540,701
-
30,217
-
-
4,242,778
25,664
18,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세보㈜
-
-
-
-
-
98,604
-
-
-
-
186,000
-
-
-
-
-
-
-

에이엔플러스㈜
-
-
-
-
-
97,556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

주요주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
99,080
-

안재형
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

이명자
-
-
16,158
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구인숙
-
-
2,133
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
1,540,701
49,264
436,221
59,850
801,829
4,600,755
390,609
18,000
113,800
728,175
649,050
2,231,263
33,960,000
356,332
12,000
389,250
1,815,258
685,885

출처: 당사 정기보고서(*) 2025년 6월 30일 기준일로 지배기업에 합병되었으며 합병 전 발생한 거래내역이 집계되었습니다.

특수관계자로부터의 매출은 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인 SPC의 도급공사및 개발사업과 관련하여 발생하고 있습니다.
2025년 3분기의 경우, 특수관계자로부터의 매출은 동탄스카이플러스㈜로부터 군산 한라비발디 및 천안 직산더샵레이크 아파트 도급공사와 관련하여 발생하였으며 2023년의 경우, (주)세종스카이로부터 세종특별자치시 3-1 생활권 C2-5BL 개발사업 관련하여 발생했습니다. 이자수익, 이자비용의 경우, 특수관계자간의 장단기 대여금 및 차입금 등으로부터 발생하고 있습니다.임차료 지급의 경우 KD&70(주)에게 주기적으로 지급하고 있는 당사 문정동 KD70 사무실의 임대료 및 관리비와 주기적으로 KD기술투자(주)에게 지급하고 있는 당사가 운영중인 커피전문점의 임대료입니다. 기타지출 중
2025년 3분기 동탄스카이플러스㈜로의 지출은 동탄2지구 블록형 단독주택용 지대지조성 및 부대시설 공사 관련 토지매매 계약금과 관련하여 발생하였습니다. 당사와 특수관계자는 사업운영과 채무상환자금을 목적으로 자금거래를 진행하고 있으며
2025년 3분기 당사의 차입금액은 약 25억원, 상환금액은 약 19억원 발생하였습니다. 당사와 특수관계자 간의 자금거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 자금거래 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계
회사명
2025년 3분기
2024년
2023년

자금차입 거래
자금차입 거래
기타
자금대여 거래
자금차입 거래
기타

차입
상환
차입
상환
지출
회수
대여
회수
차입
상환
지출
회수

최대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
451,100
56,667
101,100
-
-
-
-
1,230,727
854,679

관계기업
KD & 70㈜
-
-
25,054
25,054
77,682
8,789
-
-
-
-
110,935
-

기타특수관계자
라인도시개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

내포개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

동탄스카이㈜
409,000
332,480
1,042,044
1,019,564
235,000
235,000
-
-
500,000
500,000
17,520
-

동탄스카이 플러스㈜
2,090,000
1,544,100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜세종스카이
-
-
-
-
-
-
575,928
-
-
-
3,033,068
2,474,216

스카이개발㈜
-
-
-
-
-
-
1,256,385
-
-
-
569,949
-

㈜세종파트너스건축사사무소
-
-
-
-
-
-
-
13,000
-
-
-
-

KD도시개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,099,000
-

라인플러스개발㈜
-
50,000
-
175,770
119,197
-
-
-
-
-
-
-

(주)세보
-
-
-
-
145,200
-
-
-
-
160,000
193,945
-

기타특수관계인
이명자
-
-
-
-
2,091
-
-
-
-
-
-
-

안재형
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

합계
2,499,000
1,926,580
1,518,198
1,671,488
976,837
345,989
1,832,313
13,000
500,000
660,000
7,255,144
3,328,895

출처: 당사 정기보고서

당사와 당사의 특수관계자와의 자금거래 또한 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인의 SPC 기타특수관계자의 도급공사 및 개발사업과 관련하여 차입과 상환이 이루어지며 발생하였습니다. 특수관계자의 외부 자금조달에 따라 특수관계자의 자체자금으로 이자비용을 지급하는 경우에도 결과적으로는 당사의 자금에서 이자를 지급해야하므로 이를 차입으로 반영하였습니다. 2024년 대주주 KD기술투자와㈜의 자금 차입 및 상환 거래내역은 KD도시개발㈜ 및 아산개발과의 합병 이후 차입 및 상환이 이루어진 것이며, 관계기업 KD & 70㈜와의 거래내역은 당사와 ㈜세종스카이간의 합병으로, ㈜세종스카이가 KD&70㈜에 차입하고 이를 상환하여 상계한 내역입니다. 당사와 당사의 특수관계자와의 기타거래 내역은 영업관련 공동도급원가의 청구, 회수와 세무조정료, 홍보비 등 관리비 지출 및 본사 사무실 및 상가 임차료 지출과 관련하여 발생하였습니다. 당사는 당사의 특수관계자와 채권, 채무 관계가 있으며,
2025년 3분기 당사의 채권 장부가액 총액은 약 71억원, 채무 총액은 약 차입금 약 60억원, 기타채무 약 10억원으로 합계 약 70억원 입니다. 당사와 특수관계자간의 채권, 채무 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 자금거래 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
2025년 3분기
2024년

채 권
채 무
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무
매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,988,611
4,809,214
182,973
-
-
2,918,575
-
85,000
1,946,264
-4,809,213
140,626
-
1,725

관계기업
KD & 70㈜
-
-
2,500,000
409,002
409,002
2,500,000
-
66,964
-
-
2,500,000
409,002
-409,002
2,500,000
-
34,452

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
39,630
-
39,630
4,789,230
267,474
-
-
-
36,331
-
36,331
4,839,230
325,495

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
71,000
-
-
-
-
71,000
-
-
-71,000
-
-
-

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
27,920
-
-
-
-
-
-
-
27,920

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
16,210
-
-
68
-
5,210
-
11,000
-16,210
-
-
68

동탄스카이㈜
-
-
100,000
28,050
-
128,050
99,000
189,367
-
-
-
28,050
-
28,050
22,480
303,174

동탄스카이플러스㈜
-
-
-
4,242,778
-
4,242,778
545,900
166,718
-
-
-
-
-
-
-

㈜세보
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
59,400

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
-
69,911
-
-
-
-
-
-
-
-

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
97,049
-
-

-
-
-
-
346,860

구인숙
-
-
-
-
-
-
62,000
25,724
-
-

-
-
-
62,000
10,947

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
61,026
-
-
-
-
-

-
-
-
469,639
98,792

안재형
-
-
-
-
-
-
-
19,852
-
-

-
-
-
-
1,341

이명자
-
-
-
-
-
-
469,639
114,950
-
-
-
61,026
-61,026
-
-
-

합 계
2,918,575
76,210
2,685,000
6,780,097
5,366,452
7,093,431
5,965,769
1,045,997
2,918,575
76,210
2,585,000
2,491,673
-5,366,451
2,705,007
5,393,349
1,210,174

손실충당금
-2,918,575
-76,210
-
-2,371,667
-5,366,452
-
-
-
-2,918,575
-76,210
-
-2,371,666
-5,366,451
-
-
-

장부가액
-
-
2,685,000
4,408,430
-
7,093,431
5,965,769
1,045,997
-
-
2,585,000
120,007
-
2,705,007
5,393,349
1,210,174

출처: 당사 정기보고서주1) 연결회사가 특수관계자 채권에 대하여 당분기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 5,366백만원이며(43.07%), 이와 관련하여 당기 중 인식한 기타의대손상각비는 없습니다

당사와 KD기술투자와㈜와의 채권, 채무 관계의 경우, 송파구 문정동 소재 지식산업센터 KD U타워 공사비와 관련한 것으로 발주처였던 KD도시개발㈜와 KD기술투자와㈜가 합병하면서 매출채권이 KD기술투자와㈜에 발생하였습니다. KD & 70㈜와의채권, 채무 관계의 경우, 사무실 및 상가 임차와 관련하여 보증금이 발생하였습니다.

당분기 및 최근 3개년 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

[당사 제공 지급보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

보증내역
구분
보증받는자
보증시작일
보증종료일
당분기말
2024년
2023년
2022년
한도

조건부 채무인수 및 자금보충
세종주상복합신축공사
스카이개발(주)
2021.10.26
2024.09.20 합병에따라차입금으로 변경됨
-
-
33,960,000
33,960,000
33,960,000

합계
-
-
-
-
-
33,960,000
33,960,000
33,960,000

출처: 당사 정기보고서

스카이개발(주)는 세종주상복합신축공사의 사업시행사 ㈜세종스카이가 100% 투자해 만든 PF SPC로 당사는 스카이개발(주)의 2021년 10월 26일 세종주상복합신축공사와 관련하여 서울축산외 9개 새마을금고와 책임준공 미이행 시 조건부 채무인수 약정과 자금보충 약정을 체결하였습니다. 본 채무인수 의무 및 자금보충 의무는 최초 보증일로부터 15개월이 경과한 날까지 본 건 건물을 완성하여 사용승인을 득하고 대출약정 상의 대출원리금액이 전액 상환되는 경우 소멸하는 조건이었습니다. 반면, 보증만기일인 2024년 1월 26일 6개월 연장되었으며, 2024년 7월 30일 기한이익상실 사유가 발생하게되며 보증채무자인 당사 및 공동보증채무자 KD기술투자(주)가 스카이개발(주)의 채무와사업시행권을 인수하게 되었습니다. 이후, 2024년 9월 20일 당사가 보증수혜회사 스카이개발(주)를 합병함에 따라 본 지급보증은 지급보증이 아닌 당사의 차입금으로 변경되었습니다.

당분기 및 최근 3개년당사가 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 보증내역은 아래와 같습니다.

[장ㆍ단기차입금 등과 관련 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
금융기관
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
내역
비고

대표이사
우리은행
1,813,100
1,813,100
1,813,100
1,813,100
차입금 지급보증한도
임직원

KD기술투자㈜
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
-
-
차입금 지급보증한도
최대주주

이명자
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
-
-
차입금 지급보증한도
기타특수관계인

합계
69,733,100
69,733,100
1,813,100
1,813,100

출처: 당사 정기보고서

당사는 금융기관으로부터의 기업대출 실행 시 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다. 당분기 및 최근 3개년 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 대표이사가 제공한 보증금액은 약 18억원 입니다. 또한, 2024년 당사와 세종주상복합 시행사 ㈜세종스카이가 합병함에 따라 ㈜세종스카이의 대출실행을 위해 제공하였던 연대보증 사항이 당사로 승계되었습니다. 이에 따라, ㈜세종스카이의 주주였던 KD기술투자㈜와 이명자의 보증규모 약 679억원이 추가되었습니다. 당분기말 현재 당사는 주요임원 및 특수관계자로부터 약 697억원 규모의 장단기 차입금 관련 지급보증을 제공받고 있습니다.

당사는 금융기관으로부터의 차입시 대표이사의 보증을 제공받고 있으며 차입실행 및 상환에 따라 그 규모는 증감하고 있습니다. 당분기말 현재 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증규모는 약 1,375억원입니다. 당분기 및 최근 3개년 당사가 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 아래와 같습니다.

[금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
구분
금융기관
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
내역

대표이사
당사차입금
수지신협외
125,784,840
126,362,012
147,227,100
156,707,100
차입금 지급보증한도

종속기업 차입금
의왕신협외
4,620,000
4,620,000
114,660,000
114,660,000
차입금 지급보증한도

관계사 차입금
인성저축은행외
7,125,600
6,597,600
6,597,600
6,597,600
차입금 지급보증한도

합계
137,530,440
137,579,612
268,484,700
277,964,700

출처: 당사 정기보고서

당사는 관계사채권 등 대여금 채권 등과 관련하여 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다. 당분기말 현재 약 60억원의 보증금액을 제공받고 있으며 당분기 및 최근 3개년 당사가 대여금 채권 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증내역은 아래와 같습니다.

[대여금 채권 등과 관련 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
보증내역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
비 고

대표이사(개인)
관계사채권
5,990,000
5,990,000
5,990,000
5,990,000
연대보증한도

합계
5,990,000
5,990,000
5,990,000
5,990,000

출처: 당사 정기보고서

(중략)

당사는 2025년 3분기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 출자를 진행하였으며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다. 당사의 타법인 출자현황은 아래와 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 원, 천주, %)

출자목적
법인명
최초취득일자
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액

수량
금액

단순투자
㈜지아이에이치씨
2008.12.05
3,899,998
34,251
9.52
-
-
-
-
34,251
9.52
-

㈜대신프론테크
2007.06.08
500,000
20,000
25
-
-
-
-
20,000
25
-

한국DMB㈜
2005.02.03
200,000
40,000
0.66
-
-40,000
26,737
-
-
-
-

신협출자금
2018.05.25
200,000
-
-
3,234
-
2,176
-
-
-
5,410

건설공제조합
2013.03.27
362,391
263
-
407,098
-
-
5,023
263
-
412,121

인프라프론티어자산운용
2022.07.29
450,000
90,000
33.33
214,939
-
-
-38,387
90,000
33.33
176,552

소계
-
-
625,271
-
2,176
2,025
-
-
629,472

경영참여
위해성진금형유한공사
2001.12.03
2,146,950
-
100
-
-
-
-
-
100
-

KD&70㈜
2017.03.09
1,193,300
39,343
15.59
1,822,662
-
-
47,490
39,343
15.59
1,870,152

KD E&C VINA,Co.,Ltd
2019.04.20
118,540
-
100
118,540
-
-
-
-
100
118,540

M-TECH VINA Co.,Ltd
2019.04.26
1,360,722
-
100
1,099,753
-
-
-
-
100
1,099,753

소계
-
-
3,040,955
-
-
47,490
39,343
-
3,088,445

SPC
라인개발㈜
2019.11.15
1,000
200
100
1,000
-
-
-
200
100
1,000

KD D&C㈜
2021.11.14
10,000
2,000
100
-
-
-
-
2,000
100
-

소계
-
-
1,000
-
-
-
-
-
1,000

합 계
-
-
3,667,226
-
2,176
49,515
-
-
3,718,917

출처: 당사 정기보고서

단순투자 목적 출자의 경우, 현 대주주의 당사 인수 이전 과거 구 국제디아이㈜에서 ㈜지아이에이치씨, ㈜대신프론테크, 한국DMB㈜에 투자한 내역입니다. 경영참여 목적 출자의 경우, 베트남 개발사업 목적으로 설립되었던 베트남 현지 법인 KD E&C VINA,Co.,Ltd와 과거 당사의 알티전자㈜ 인수과정에서 삼성전자향 브라켓 제조 목적 투자하였으나 현재 임대사업으로 활용하고 있는 M-TECH VINA Co.,Ltd는 대상 출자 내역입니다. SPC목적 출자의 경우, 당사가 SPC에 100% 출자하여 SPC 보유자산을 담보로 자금을 조달하고 활용하기 위해 출자한 내역으로 라인개발㈜는 안성 소재 토지를, KD D&C㈜는 아산 소재 건물을 담보로 자금을 차입해 당사에 대여한 바 있습니다. 당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중될수 있습니다.
나아가 당사 특수관계법인의 경영상황이 급격히 악화되어 자체적인 채무 상환 능력을 상실하게 될 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 실행되어 당사가 종속회사 및 관계회사의 채무를 대위변제할 상황에 처할 수 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 예상치 못한 대규모 현금 유출을 초래하여 당사의 유동성 위기를 가중시키는 중대한 위험 요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주19) 정정 전

아. 법률위반 및 제재사항 관련당사는 2009년 이후 당사 및 최대주주, 경영진이 수차례 법률 및 규정위반 등으로 관련 당국에게 제재를 당한 이력이 있습니다. 당사의 전 최대주주였던 안태일은 현재 당사의 등기임원이자 대표이사로 재직 중이며, 당사의 전반적인 경영을 총괄하고 있습니다. 또한,
당사의 최대주주인 KD기술투자(주)를 비롯하여 라인개발㈜ KD D&C(주) 등의 대표이사 및 임원으로 재직하고 있습니다. 단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었으며 안태일 대표의 경우 급여의 50%분에 해당하는 매월 16,540,000원을 반환하여 2023년 7월부로 완료되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 임원 한기랑 또한 약 2백만원 규모의 차익을 반환완료하였습니다. KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며 총 약 354백만원 중미반환 잔여 금액은 약 187백만원입니다.

이와 같이 당사 및 안태일 대표 등 다수의 법규위반 및 제재사항이 존재 하였으며,향후에도 이러한 부도덕한 위반사항이 발생될 가능성을 배제할 수 없으며, 중요한법률 위반 사례가 발생하는 경우 계속기업으로 존속 불가능 및 상장폐지 등의 사태가 발생될 가능성이 존재하고 있으므로 투자자들께서는 이러한 점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(중략)단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 하지만 회사 및 개인의 자금사정으로 인하여 상기 금액을 일시 납부 할 수 없어 반환이 지연되고 있었으나, 지속적인 회사의 반환요청 및 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었습니다.안태일 대표의 경우 급여의 50%분에 해당하는 매월 16,540,000원을 반환하여 2023년 7월부로 완료되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 임원 한기랑 또한 약2백만원 규모의 차익을 반환완료하였습니다. KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며 총 약 354백만원 중미반환 잔여 금액은 약 187백만원입니다.(중략)증권신고서 전일 현재 당사의 최근 1년간 누적 벌점은 0점입니다. 다만, 추후 당사의 추가적인 불성실공시법인 지정 사유 발생 등으로 당해 부과벌점이 8.0점 이상되는 경우 1일간 매매거래가 정지될 수 있으며 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호차목에 따라 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.(후략)
(주19) 정정 후

아. 법률위반 및 제재사항 관련
당사는 2009년 이후 당사 및 최대주주, 경영진이 수차례 법률 및 규정위반 등으로 관련 당국에게 제재를 당한 이력이 있습니다. 당사의전 최대주주였던 안태일은 현재 당사의 등기임원이자 대표이사로 재직 중이며, 당사의 전반적인 경영을 총괄하고 있습니다. 또한,
당사의 최대주주인 KD기술투자(주)를 비롯하여 라인개발㈜ KD D&C(주) 등의 대표이사 및 임원으로 재직하고 있습니다.
단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었으며
임원들의 단기매매차익은 전액 반환이 완료되었습니다
.
KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며
2026년 1월부터 약 2년에 걸쳐 단기매매차익을 반환할 계획입니다.

이와 같이 당사 및 안태일 대표 등 다수의 법규위반 및 제재사항이 존재 하였으며, 향후에도 이러한 부도덕한 위반사항이 발생될 가능성을 배제할 수 없으며, 중요한 법률 위반 사례가 발생하는 경우 계속기업으로 존속 불가능 및 상장폐지 등의 사태가 발생될 가능성이 존재
하고 있으므로 투자자들께서는 이러한 점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(중략)

단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 하지만 회사 및 개인의 자금사정으로 인하여 상기 금액을 일시 납부 할 수 없어 반환이 지연되고 있었으나, 지속적인 회사의 반환요청 및 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었습니다.안태일 대표의 단기매매차익 반환의 경우 2023년 7월부로 완료되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 임원 한기랑 또한 약 2백만원 규모의 차익을 반환완료하였습니다. KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며 총 약 354백만원 중 미반환 잔여 금액은 약 187백만원입니다.

본 보고서 제출일 현재 KD기술투자㈜ 및 KD실업㈜(KD기술투자㈜에 합병)에 대한 반환청구 금액 중 미회수액은 186,504천원이며, 2022년 7월이후 반환이 지연 되어 미납된 상태입니다. KD기술투자는 동사 소유 서울시 송파구 문정동 KD-U타워 202호, 204호로부터의 임대료와 KD기술투자의 자회사 KD&70으로가 임차 중인 문정동 KD70 사무실의 임대료 합계 월 약 8백만원으로 약 2년에 걸쳐 단기매매차익을 반환할 계획입니다.

[부동산 월 임대료 발생 현황]

(단위: 원)

소유자
구분
호수
금액

KD기술투자
임대료
203호
2,365,000

204호
2,145,000

소계
4,510,000

KD70(KD기술투자 자회사)
임대료
106호
200,000

107호
550,000

108호
275,000

B02호
2,310,000

소계
3,335,000

합계
7,845,000

출처: 당사 제시

KD기술투자㈜는 미납금액에 대한 반환 계획안을 다음과 같이 제출 하였으며,반환 계획이 지연되는 경우, 해당 법인의 대표이사가 지급하는 확약서를 제공하였습니다. 반환 스케줄은 다음과 같습니다. 가. 반환대상금액 186,504,094원나. 반환대상기간 : 2026년 1월 부터 다. 매월반환금액 : 9,000,000원(매월 25일)

[단기매매차익 반환 스케줄]

(단위: 원)

회차
반환예상일자
반환금액
반환후 잔액

1
2026-01-25
9,000,000
177,540,094

2
2026-02-25
9,000,000
168,540,094

3
2026-03-25
9,000,000
159,540,094

4
2026-04-25
9,000,000
150,540,094

5
2026-05-25
9,000,000
141,540,094

6
2026-06-25
9,000,000
132,540,094

7
2026-07-25
9,000,000
123,540,094

8
2026-08-25
9,000,000
114,540,094

9
2026-09-25
9,000,000
105,540,094

10
2026-10-25
9,000,000
96,540,094

11
2026-11-25
9,000,000
87,540,094

12
2026-12-25
9,000,000
78,540,094

13
2027-01-25
9,000,000
69,540,094

14
2027-02-25
9,000,000
60,540,094

15
2027-03-25
9,000,000
51,540,094

16
2027-04-25
9,000,000
42,540,094

17
2027-05-25
9,000,000
33,540,094

18
2027-06-25
9,000,000
24,540,094

19
2027-07-26
9,000,000
15,540,094

20
2027-08-25
9,000,000
6,540,094

21
2027-09-25
6,540,094
-

계
186,540,094
0

주) 반환 계획이 지연되는 경우, 해당 법인의 대표이사 지급 확약 완료출처: 당사 제시

(중략)

증권신고서 전일 현재 당사의 최근 1년간 누적 벌점은 0점입니다. 다만, 추후 당사의 추가적인 불성실공시법인 지정 사유 발생 등으로 당해 부과벌점이 8.0점 이상되는 경우 1일간 매매거래가 정지될 수 있으며 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호차목에 따라 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 위와 같은 법률위반 및 제재사항 재발 방지를 위하여 내부통제장치 개선을 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 내부통제제도 관련 세부 점검사항은 아래와 같습니다.

지배구조 및 내부통제에 관한 사항

항목
해당여부

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부
예

2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부
아니오

3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능
아니오

4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가있는지 여부
해당사항 없음

나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토

1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부
해당사항 없음

2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회 시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인
예(220-87-63783)

3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항 확인 여부
해당사항 없음

4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항 점검
해당사항 없음

다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계및 운영에 관한 사항을 검증

1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부
예

2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부
예

3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부
예

4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부
해당사항 없음

5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
예

6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부
예

당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른내부회계관리제도가 적용됨에 따라 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대해 별도의평가를 진행하고 외부감사인으로부터 검토를 받고 있습니다. 당사의 내부회계관리제도 조직 및 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 다음과 같습니다.

[내부회계관리제도 감사인 검토의견 등 주요 내용]

사업연도
내부회계관리자 보고 내용
감사인 검토의견
감사인

2024년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
-
한미회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

2023년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
총공사예정원가 관리의 통제절차 및 감사전 재무제표 수정 권고사항
삼덕회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

2022년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
선급금 등 대손상각비 등의 충분한 통제 미비
신우회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

출처: 당사제시

당사는 2021년 대주회계법인과 2023년 한영회계법인 2회에 걸쳐 대형 회계법인과의 내부회계관리 제도에 대한 시스템 구축과 개선을 통해 내부통제시스템을 강화하였으며, 2024 회계년도 및 2025 회계연도에 외부회계전문가 집단과의 PA 계약을 통해 중요회계정보의 작성 및 공시에 미비점이 발생하지 않도록 상시 조언을 받고 있습니다.

또한 당사는 내부회계관리책임자 및 감사위원회 등 내부회계관리 전담 조직을 갖추고 있으며 조직도는 아래와 같습니다.

[내부회계관리제도 조직도]

구분
직책
성명
업무 내용
겸임업무

내부회계관리책임자
CEO
안태일
내부회계관리제도 운영책임
경영총괄

감사위원회
사외이사
유인엽
내부회계관리제도 운영평가 보고 및 내부회계관리제도 감사
사외이사

최경수

내부회계관리자
CFO
함도국
전사차원 내부회계 운영평가
경영지원총괄

내부회계주무부서장
재무실장
이영민
공시/IR 부문의 내부회계 운영평가
자금

내부회계관리실무자
재무실원
김현수
회계/재무/인사총무 부문의 내부회계 운영평가
회계

출처: 당사제시

당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 공시정보관리규정을 제정하였으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 당사의 공시담당 인력은 아래와 같습니다.

[공시 담당 인력]

직위
성명
담당업무
주요 경력
비고

상무
함도국
CFO
근속연수 9년 / 회계관련경력 35년
공시책임자

실장
이현구
전략경영실무 및 공시
근속연수 4년 / 전략경영실
공시담당자(정)

과장
노해리
운영실무 및 공시
근속연수 3년 / 재무관리팀
공시실무자

출처: 당사제시

증권신고서 제출일 현재 당사 공시책임자 및 공시담당자는 공시규정에 따라 공시업무에 관한 교육 등을 이수하였으며, 별도로 임원 및 직원 내부정보관리 및 내부정보거래에 대한 교육을 주기적으로 진행할 예정입니다. 이를 통해, 당사는 회계결산, 감사보고서, 주요 경영사항의 발생, 주주총회 소집 등 회사 경영과 관련된 주요 자료가 주주에게 적법하게 결산자료, 기타 주요 경영사항에 대한 사항 등을 적시성 있게 공시할 예정입니다. 이러한 노력에도 불구하고 법률위반 또한 제재사항이 재발하는 경우, 당사 대외신뢰도 하락은 물론, 경영투명성에도 심각한문제가 있음을 보여주는 것으로 투자자께서는 이점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기를 바랍니다.
(주20) 정정 전

자. 과거 감사의견거절 관련 위험
당사는 2019년 03월 18일과 2020년 03월 30일 각각 2018년, 2019년 회계연도의 재무제표에 대해 감사범위제한에 따른 의견거절로 상장폐지 사유가 발생한 바 있습니다. 이후 당사는 2020년 06월 08일 제45기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른 감사의견 적정과 2020년 7월 15일 제46기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른감사의견 적정을 받음으로써 2020년 8월 4일 기업심사위원회에서 2018사업연도 및 2019사업연도 재감사의견이 적정으로 확인되어 감사의견 관련 형식적 상장폐지 사유가 해소되었습니다.최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며,
회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사는 감사인의 의견거절을 받은 이력이 있어, 추후에도 상장적격성 실질심사 대상 및 감사인의 감사범위제한등의 사유로 (의견거절) 상장폐지 사유가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

(중략)

[당사 내부거래 감시 개선 사항]

구분
문제점
개선사항

연결결산
-지배회사 및 종속회사 간의 내부거래를 집계하고 검토하기 위한 업무절차 미비
-회계팀에서는 분기별로 종속회사의 결산담당자에게 내부거래 유형 분석자료를 제공하여 숙지시킴.-종속회사의 결산담당자는 내부거래 자료를 작성하여 팀장 및 임원급 전결권자의승인을 받아 회계팀에 제출-연결재무제표가 회사의 주재무제표이므로 연결재무제표에 직접적인 영향을 미치는 내부거래 집계표는 회계팀장 및 경영기획본부장의 승인을 통해 확정

출처:
당사 제시

이와 같이 당사는 추후 내부거래 감시를 강화하고, 재고자산, 매출채권 신사 등을 통해 이러한 사태의 재발을 방지 할 예정이나, 당사가 인지하지 못한 거래의 발생 등으로 인하여 또다시 감사의견 거절이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 가능성에 특히 유의하여 주시기 바랍니다.

(주20) 정정 후

자. 과거 감사의견거절 관련 위험

당사는 2019년 03월 18일과 2020년 03월 30일 각각 2018년, 2019년 회계연도의 재무제표에 대해 감사범위제한에 따른 의견거절로 상장폐지 사유가 발생한 바 있습니다.
이후 당사는 2020년 06월 08일 제45기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른 감사의견 적정과 2020년 7월 15일 제46기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른감사의견 적정을 받음으로써 2020년 8월 4일 기업심사위원회에서 2018사업연도 및 2019사업연도 재감사의견이 적정으로 확인되어 감사의견 관련 형식적 상장폐지 사유가 해소되었습니다.
그러나 당사는 아산 모종동 사업과 관련한 브릿지론 이자 미지급에 따라 대리금융기관으로부터 기한이익상실 통보를 받았으며, 공사대금 미납으로 인한 계좌 압류가 발생하한 사실이 조재합니다. 그로인하여 ,당사의 2025년도 결산 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 '의견거절' 또는 '한정' 을 수령할 위험이 존재합니다. 당사는 금번 공모 유상증자 대금으로 해당 채무 및 미지급금을 우선 상환할 예정이나, 금번 공모증자 청약율 부진 시 2026년 1월까지 별도의 자구 계획을 통해 약 61억 원의 현금을 확보하여기 한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

만약 당사가 계속기업 불확실성으로 인하여 다시 한번 감사의견거절을 수령하거나 상장적격성 실질심사 사유가 발생할 경우, 심사 결과에 따라 상장폐지가 결정될 수도 있습니다. 상장폐지가 확정될 경우 정리매매 절차를 거쳐 코스닥 시장에서 퇴출당하게 되며, 이 경우 당사가 발행한 주식을 보유한 주주들의 보유 주식에 대한 현금화가 사실상 불가능해지거나 막대한 원금 손실을 입을 위험이 매우 높습니다. 투자자께서는 이점을 명확히 인지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

(중략)당사는 2020년 11월 부터 2021년 1월까지 대주회계법인으로부터 내부회계관리제도재구축 컨설팅을 받아 내부회계 감시를 강화하였으며, 지속적인 내부감시기능개선으로 내부거래 감시를 강화하고 있습니다. 당사는 내부거래감시를 위해 기존 미비했던 지배회사 및 종속회사 간의 내부거래를 집계하고 검토하기 위한 업무절차를 개선하였으며, 추후 이와 같은 개선사항을 이행하여 지속적으로 내부거래 감시를 강화할 예정입니다. 이와 관련된 상세사항은 아래와 같습니다.

[당사 내부거래 감시 개선 사항]

구분
문제점
개선사항

연결결산
-지배회사 및 종속회사 간의 내부거래를 집계하고 검토하기 위한 업무절차 미비
-회계팀에서는 분기별로 종속회사의 결산담당자에게 내부거래 유형 분석자료를 제공하여 숙지시킴.-종속회사의 결산담당자는 내부거래 자료를 작성하여 팀장 및 임원급 전결권자의승인을 받아 회계팀에 제출-연결재무제표가 회사의 주재무제표이므로 연결재무제표에 직접적인 영향을 미치는 내부거래 집계표는 회계팀장 및 경영기획본부장의 승인을 통해 확정

출처:
당사 제시

이와 같이 당사는 추후 내부거래 감시를 강화하고, 재고자산, 매출채권 신사 등을 통해 이러한 사태의 재발을 방지 할 예정이나, 당사가 인지하지 못한 거래의 발생 등으로 인하여 또다시 감사의견 거절이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 가능성에 특히 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재, 충남 아산시 모종동 주상복합 개발사업과 관련하여 2025년 7월 31일 만기가 도래한 브릿지론 대출금에 대하여 중후순위 대주인 '에스제이대부금융(주)'에 대한 이자 등 23억원, '키스모종제일차(주)'에 대한 5.5억 원을 지급하지 못하였으며, 이에 따라 2025년 8월 1일 대리금융기관인 '한국투자증권(주)'로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 이에, 당사의 외부감사인 한미회계법인은 2025년 반기검토보고서 상 계속기업의 불확실성이 존재한다는 의견을 기재하였습니다. 또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있으며 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다. 이러한 차입금 연체 및 기한의 이익 상실 상황은 당사의 유동성 부족을 나타내며, 이는 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성에 해당합니다. 만약 당사의 자금 조달 및 상환 계획이 적시에 이행되지 않을 경우, 당사의 2025년도 결산 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 '의견거절' 또는 '한정' 을 수령할 위험이 존재합니다.당사는 상기 기한이익상실 사유를 해소하고 계속기업 불확실성을 제거하기 위하여 금번 공모유상증자 납입대금으로 상기 채무상환 대금 및 미지급 공사비용을 지급할 예정입니다. 그러나 당사의 예상과는 달리 청약율이 저조하여 공모 증자 납입대금 총액이 최초 모집총액에 훨씬 미치지 못할 가능성이 존재합니다. 이러한 경우, 당사는 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.그럼에도 불구하고 당사가 상기 기술한 유동성 개선 계획을 원활히 이행하지 못하여 2025년 감사보고서에서 외부감사인으로부터 '계속기업 존속능력에 대한 불확실성'등을 사유로 의견거절, 또는 부적정, 감사범위 제한에 따른 한정의견을 받을 가능성이 존재합니다. 이는 코스닥시장 상장규정 제54조에 의거하여 상장폐지 사유에 해당합니다. 당사는 과거 2018년 및 2019년 사업연도에 감사의견 거절로 인하여 상장폐지 위기를 겪은 바 있습니다. 만약 당사가 계속기업 불확실성으로 인하여 다시 한번 감사의견거절을 수령하거나 상장적격성 실질심사 사유가 발생할 경우, 심사 결과에 따라 상장폐지가 결정될 수도 있습니다. 상장폐지가 확정될 경우 정리매매 절차를 거쳐 코스닥 시장에서 퇴출당하게 되며, 이 경우 당사가 발행한 주식을 보유한 주주들의 보유 주식에 대한 현금화가 사실상 불가능해지거나 막대한 원금 손실을 입을 위험이 매우 높습니다. 투자자께서는 이점을 명확히 인지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주21) 정정 전

가. 유상증자 당위성

1) 경영환경 및 재무적 필요성
2025년 반기말 기준 당사의 현금및현금성자산은 약 3.5억원입니다. 단기금융상품 235억원이 존재하나, 이 중 대부분이 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정인 사용제한 금융상품으로 현재 당사는 유동성이 부족한 상황입니다.

이로인해 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

당사 사업장중 가장 큰 규모인 해운대 우동 오피스텔 신축공사의 입주 및 분양완료가 2026년 1분기로 예상되고 있어, 해당시점 당사의 자금상황이 개선될 것으로 판단되나 해당시기까지 필요한 유동성 자금의 조달을 위해 금번 공모유상증자 진행이 필수적이라 판단되어 결정하게되었습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

상반기
하반기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
17,869,353
6,612,567
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
24,481,920
115,423,569

출처: 당사 제시

나. 자금조달 방안 선정 배경

당사는 금번 주주우선공모 유상증자 결정 이전 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다.

①

채권 발행 및 금융권 차입을 통한 자금 조달
당사는 2025년 반기말 기준 113,094백만원 규모의 총 차입금을 보유하고 있습니다. 해당 차입금의 대부분은 당사의 건설ㆍ분양 사업을 영위하기 위한 목적으로 차입한 금액으로, 관련 사업장의 토지, 건물을 담보로 제공하거나, 부동산 담보신탁을 제공함으로써 차입하였습니다. 당사는 금번 자금조달을 검토하는 과정에서 사채의 발행과 금융권 차입을 검토하였으나 당사 신용에 의존한 사채발행 혹은 차입으로는 과거 대비 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인한 이자비용 및 원리금 상환 등 금융비용으로 인한 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단하에 실제 발행으로이어지지 못하였습니다.

② 사모 주식연계채권을 통한 자금조달
자금의 수요자인 당사의 입장에서 사모 주식연계채권를 통한 자금조달의 경우, 공모를 통한 자금조달 대비 소수의 투자자 및 기관을 대상으로 빠르게 자금조달이 가능한장점이 있습니다. 그러나, 반면에 이는 기존 당사 주주의 입장에서는 동등한 투자의 기회를 제공받지 못하는 측면이 있다는 점에 초점을 두었습니다. 또한, 통상적인 발행 조건상 주식관련사채 투자자에게는 조기상환청구권이 부여되는데, 주가 수준에 따라 투자자가 주식 전환 대신 조기상환을 선택할 경우, 당사는 해당 사채를 상환해야 하는 의무가 발생합니다. 즉, 주식관련사채 발행 시 조기상환청구권 행사로 인해 자금 운용 계획이 변동될 수 있으며, 이는 중장기 자금 계획에 잠재적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 이러한 사유로 당사는 주식관련사채 발행을 통한 자금 조달이 현실적으로 어렵다고 판단하였습니다.
③ 자산유동화를 통한 자금조달
당사는 2025년 반기말 기준 매출채권 순액 2,777백만원, 계약자산 순액 1,008백만원을 보유하고 있습니다. 이를 활용한 자산유동화 방식 및 매출채권 매각 등의 자금조달을 검토하였으나, 건설업 매출채권의 대금회수 구조의 복잡성 등의 특징을 고려하였을 때 유동화가 어려운 점, 현재의 자금을 위한 미래 수익을 자산을 통해 선취하는 구조로 중장기 재무 건전성에 부담을 야기할 가능성이 있는 점 등을 고려하였을 때 당사의 자산건전성 리스크로 이어질 수 있다는 판단 하에 발행이 제한되었습니다.

④ 담보 제공을 통한 자금조달

당사가 보유한 유형자산을 보면, 2025년 반기말 기준 유형자산 장부금액 23,842백만원 중 토지 10,216백만원, 건물 13,485백만원, 구축물 463백만원, 차량운반구 24,496백만원으로 구성되어 있으나, 추가적인 담보제공이 제한된 자산이 대부분으로 담보제공여력이 부족하여 담보제공을 통한 자금조달 방식은 제외되었습니다.
⑤
제3자배정 유상증자를 통한 자금조달 유상증자 방식은 일반공모, 제3자배정, 주주배정, 주주배정후 실권주 일반공모 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 주배정의 경우 주주에게 신주인수권증서를 통해 주주 지분의 희석을 최소화할 수 있지만, 미청약 대량 발생시 일반공모를 진행하지 않아 자금조달 목표 달성에 어려움이 발생할 수 있으며, 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 경우 신주인수권 발행 및 거래기간으로 인해 주주우선공모 대비 공모기간이 늘어나는 한계가 존재합니다. 현재 당사는 일부 차입금에대한 기한이익상실 상태로 신속한 자금조달이 필요한 상황입니다. 따라서, 우선청약권으로 주주의 권리를 보장하는 한편 주주배정후 실권주 일반공모 방식 대비 짧은 일정으로 진행되고 일반공모 진행을 통해 주주미청약 발생시 추가적인 자금조달이 가능한 주주우선공모 방식으로 유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달 안정성 확보 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.

(중략)
⑤ 한계기업 등
당사의 매출원가 및 판매관리비의 합계 금액이 매출액의 규모와 비슷한 수준으로 낮은 수익성을 보이고 있으며, 당사의 당기순손실은 2022년 약 40억원, 2023년 약 38억원이었으나 2024년 약 45억원으로 양전하였으나 2024년도의 수익개선은 당사 투자부동산의 재평가에 따라 장부가가 변동하여 기타수익이 일시적으로 급증한 것으로당사의 사업부문 성과와는 연관성이 떨어지기때문에 실질적인 사업영위 활동에서 는열위한 수익성일 보이고 있습니다. 재무안정성 또한 건설업종임을 감안하여도 2025년 반기말 기준 788.52%을 기록하여 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편을 나타내고 있는 등 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 전반적인 재무제표에서 악화되는 추세를 보이고 있습니다. (후략)
(주21) 정정 후

가. 유상증자 당위성

1) 경영환경 및 재무적 필요성

2025년 3분기말 기준 당사의 현금및현금성자산은 약 6.4억원입니다.
단기금융상품 235억원이 존재하나, 이 중 대부분이 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정인 사용제한 금융상품으로 현재 당사는 유동성이 부족한 상황입니다.

이로인해 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

당사 사업장중 가장 큰 규모인 해운대 우동 오피스텔 신축공사의 입주 및 분양완료가 2026년 1분기로 예상되고 있어, 해당시점 당사의 자금상황이 개선될 것으로 판단되나 해당시기까지 필요한 유동성 자금의 조달을 위해 금번 공모유상증자 진행이 필수적이라 판단되어 결정하게되었습니다. 당사 해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황은 아래와 같습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

3분기
4분기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
7,011,970
4,832,383
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
11,844,353
115,423,569

출처: 당사 제시

나. 자금조달 방안 선정 배경

당사는 금번 주주우선공모 유상증자 결정 이전 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다.

①

채권 발행 및 금융권 차입을 통한 자금 조달

당사는 2025년 3분기말 기준 106,733백만원 규모의 총 차입금을 보유하고 있습니다.
해당 차입금의 대부분은 당사의 건설ㆍ분양 사업을 영위하기 위한 목적으로 차입한 금액으로, 관련 사업장의 토지, 건물을 담보로 제공하거나, 부동산 담보신탁을 제공함으로써 차입하였습니다. 당사는 금번 자금조달을 검토하는 과정에서 사채의 발행과 금융권 차입을 검토하였으나 당사 신용에 의존한 사채발행 혹은 차입으로는 과거 대비 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인한 이자비용 및 원리금 상환 등 금융비용으로 인한 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단하에 실제 발행으로이어지지 못하였습니다.

② 사모 주식연계채권을 통한 자금조달
자금의 수요자인 당사의 입장에서 사모 주식연계채권를 통한 자금조달의 경우, 공모를 통한 자금조달 대비 소수의 투자자 및 기관을 대상으로 빠르게 자금조달이 가능한장점이 있습니다. 그러나, 반면에 이는 기존 당사 주주의 입장에서는 동등한 투자의 기회를 제공받지 못하는 측면이 있다는 점에 초점을 두었습니다. 또한, 통상적인 발행 조건상 주식관련사채 투자자에게는 조기상환청구권이 부여되는데, 주가 수준에 따라 투자자가 주식 전환 대신 조기상환을 선택할 경우, 당사는 해당 사채를 상환해야 하는 의무가 발생합니다. 즉, 주식관련사채 발행 시 조기상환청구권 행사로 인해 자금 운용 계획이 변동될 수 있으며, 이는 중장기 자금 계획에 잠재적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 이러한 사유로 당사는 주식관련사채 발행을 통한 자금 조달이 현실적으로 어렵다고 판단하였습니다.
③ 자산유동화를 통한 자금조달

당사는 2025년 3분기말 기준 매출채권 순액 2,824백만원, 계약자산 순액 3,684백만원을 보유하고 있습니다.
이를 활용한 자산유동화 방식 및 매출채권 매각 등의 자금조달을 검토하였으나, 건설업 매출채권의 대금회수 구조의 복잡성 등의 특징을 고려하였을 때 유동화가 어려운 점, 현재의 자금을 위한 미래 수익을 자산을 통해 선취하는 구조로 중장기 재무 건전성에 부담을 야기할 가능성이 있는 점 등을 고려하였을 때 당사의 자산건전성 리스크로 이어질 수 있다는 판단 하에 발행이 제한되었습니다.

④ 담보 제공을 통한 자금조달

당사가 보유한 유형자산을 보면,
2025년 3분기말 기준 유형자산 장부금액 23,758백만원 중 토지 10,216백만원, 건물 13,485백만원, 구축물 463백만원, 차량운반구 24,496백만원, 집기비품 169백만원으로 구성되어 있으나,
추가적인 담보제공이 제한된 자산이 대부분으로 담보제공여력이 부족하여 담보제공을 통한 자금조달 방식은 제외되었습니다.
⑤

제3자배정 유상증자를 통한 자금조달
유상증자 방식은 일반공모, 제3자배정, 주주배정, 주주배정후 실권주 일반공모 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서
당사가 선택한 주주우선공모와의 차이가 존재합니다. 먼저,
일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다.
일반공모 방식의 경우 기존 주주의 지분율 감소가 상대적으로 크게 발생할 수 있으며, 제3자배정의 경우 특정 투자자에게만 신주가 배정되어 기존 주주의 지분을 희석시킬 수 있습니다. 다음으로
주주배정의 경우 주주에게 신주인수권증서교부를 통해 주주 지분의 희석을 최소화할 수 있지만, 미청약 대량 발생시 일반공모를 진행하지 않아 자금조달 목표 달성에 어려움이 발생할 수 있습니다.
마지막으로
주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 경우 신주인수권 발행 및 거래기간으로 인해 주주우선공모 대비 공모기간이 늘어나는 한계가 존재합니다. 당사는 현재 일부 차입금에 대하여 기한이익상실 상태로 신속한 자금조달이 필요한 상황입니다.
이에, 금번 유상증자 결정 이전, 제3자배정 유상증자 및 사모 전환사채 발행을 통한 자금조달을 시도하였으나 시장 상황 및 투자자 모집 난항으로 인하여 자금조달에 실패하였습니다.
따라서,
제3자배정 방식 대비
우선청약권의
부여로 기존 주주에게 균등한
권리를 보장하는 한편 주주배정후 실권주 일반공모 방식 대비 짧은 일정으로 진행되고 일반공모 진행을 통해 주주미청약 발생시 추가적인 자금조달이 가능한 주주우선공모 방식으로

유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달 안정성 확보 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.

(중략)

⑤ 한계기업 등
당사의 매출원가 및 판매관리비의 합계 금액이 매출액의 규모와 비슷한 수준으로 낮은 수익성을 보이고 있으며, 당사의 당기순손실은 2022년 약 40억원, 2023년 약 38억원이었으나 2024년 약 45억원으로 양전하였으나 2024년도의 수익개선은 당사 투자부동산의 재평가에 따라 장부가가 변동하여 기타수익이 일시적으로 급증한 것으로당사의 사업부문 성과와는 연관성이 떨어지기 때문에 실질적인 사업영위 활동에서는 열위한 수익성을 보이고 있습니다. 재무안정성 또한 건설업종임을 감안하여도
2025년 3분기말 기준 863.0%을
기록하여 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편을 나타내고 있는 등 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 전반적인 재무제표에서 악화되는 추세를 보이고 있습니다. (후략)

(주22) 정정 전

나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 기존 발행주식 대비 67.37% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.67387485의 비율로 신주를배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 KD기술투자(주)로 7,038,264주(26.34%)의 지분을 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 배정된 주식 4,742,909주의 100% 청약 참여를 예정하고 있습니다. 당사의 최대주주는 현재 보유자금 및 차입 등 다양한 방법을 통해 청약에참여할 예정이나, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 미참여할가능성 또한 존재합니다.
미참여시 당사의 최대주주 상기 최대주주의 주식소유현황표와 같이 26.34%에서 15.74%까지 10.60%p 하락할 수 있습니다. 최대주주의 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

또한, 당사의 최대주주인 KD기술투자(주)는 소유 주식수의 100%인 7,038,264주를 채무금액 1,750,000,000원에 대한 담보로 제공하고 있습니다. 다음은 당사의 담보제공계약관련 공시입니다.(중략)

당사 최대주주의 채무불이행 등 기한이익 상실 사유가 발생할 경우, 담보제공계약에 따라 채권자(담보권자)의 근질권이 실행될 수 있으며, 당사 최대주주의 지분율이 급격하게 하락하여 최대주주 지위를 상실하거나 경영권 분쟁이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 각별히 유의하고 투자에 임하시기를 바랍니다.
(주22) 정정 후

나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 기존 발행주식 대비 67.37% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.67387485의 비율로 신주를배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 KD기술투자(주)로 7,038,264주(26.34%)의 지분을 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 배정된 주식 4,742,909주의 100% 청약 참여를 예정하고 있습니다.
당사의 최대주주인 KD기술투자는 다음의 청약자금 마련 방안을 통해 금번 공모 유상증자 청약에 참여할 예정입니다. 1) 내부 유동화 자금 : 기보유 유동자산(대여금) 중 일부 회수를 통해 약 3억원의 재월을 마련한 예정입니다. 2) 최대주주의 관계법인이 보유 중인 부동산을 담보로 금융기관으로부터 차입을 통해 약 14억원을 조달할 예정입니다. 3) 최대주주가 보유 중인 문정도 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각을 통해 약 10억원을 조달하여 최대주주 배정물량의 100%에 대한 청약가능 자금을 조달할 계획입니다. 최대주주는 추가 차입의 불발 혹은 상기 부동산 매각이 원활히 진행되지 않거나, 부동산의 매각금액이 당사 조달 목표금액에 미달하는 경우 추가적으로 자산 매각을 검토할 예정이며, 최대주주가 가용가능한 자산을 최대한 활용하여 지분율이 희석되지 않도록 청약 가능한 최대 비율로 참여할 계획입니다. 다만, 당사의 최대주주인 KD기술투자의 최근 결산일인 2024년말 연결기준 KD기술투자의 유동비율은 약 53.5%으로 유동부채가 유동자산보다 47,776백만원을 초과하고 있으며, 이로인해 2024년 감사보고서상 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬만한 중요한 불확실성이 존재한다는 의견이 표명된 바 있습니다. 이는 당사 최대주주의 재무유동성과 건전성에 제약이 있음을 보여주므로 최대주주의 100% 청약참여 의사와 다르게 청약대금 마련 실패 시 유상증자 참여율에 영향을 미칠 수 있습니다.
추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 미참여할가능성 또한 존재합니다.
미참여시 당사의 최대주주 상기 최대주주의 주식소유현황표와 같이 26.34%에서 15.74%까지 10.60%p 하락할 수 있습니다. 최대주주의 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 최대주주 KD기술투자㈜는 건설 프로젝트를 수주하여 장기간 진행하는 건설업의 특성상 신속한 의사결정과 명확한 영업 방향성제시가 회사 운영에 필수적인바, 당사의 최대주주는 경영권 유지에 대한 강한 의지를 표하고 있으며 아래와 같은 순서로 청약에 필요한 자금인 약 27억을 확보 하여 일정에 차질이 없도록 자금 집행 계획을 완료할 예정입니다.

[당사 최대주주의 청약자금 마련 방안]

구분
방안
자금 집행 계획

내부 유동화 자금마련
대여금 등 기보유 유동자산 일부 회수
약 3억원

단기차입
최대주주 KD기술투자㈜ 관계법인이 보유중인 부동산 담보 금융기관 단기차입
약 14억원

보유자산 활용
KD기술투자㈜ 보유 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각
약 10억원

합계
약 27억원

출처: 당사 및 최대주주 제시

따라서, 최대주주는 추가 차입의 불발 혹은 상기 부동산 매각이 원활히 진행되지 않거나 부동산의 매각금액이 당사 조달 목표금액에 미달하는 경우, 추가적으로 자산 매각을 검토할 예정이며 최대주주가 가용가능한 자산을 최대한 활용하여 지분율이 희석되지 않도록 청약 가능한 최대 비율로 참여할 계획입니다.
당사의 최대주주인 KD기술투자㈜의 최근 결산일 재무현황은 아래와 같습니다.

[당사 최대주주 재무사항]

(기준일: 2024년 12월 31일)
(연결기준, 단위: 백만원)

구 분
내용

유동자산
54,867,097

비유동자산
60,934,425

자산총계
115,801,523

유동부채
102,642,739

비유동부채
16,311,588

부채총계
118,954,327

자본금
2,042,245

자본총계
-3,152,805

매출액
5,236,845

영업이익
125,792

당기순이익
-2,898,800

당사의 최대주주인 KD기술투자의 최근 결산일인 2024년말 연결기준 KD기술투자의 유동비율은 약 53.5%으로 유동부채가 유동자산보다 47,776백만원을 초과하고 있습니다. 이러한 상황에서 KD기술투자의 감사인인 한미회계법인은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬만한 중요한 불확실성이 존재한다는 의견을 감사보고서에 표명하였습니다. 또한, KD기술투자의 2024년말 연결기준 자본잠식률은 약 254.4%으로 완전자본잠식 상태이며 소유 주식수의 100%인 7,038,264주를 채무금액 1,750,000,000원에 대한 담보로 제공하고 있습니다.
이러한 재무상태는 재무유동성과 건전성에 제약이 있음을 보여주므로 최대주주의 100% 청약참여 의사와 다르게 청약대금 마련 실패 시 유상증자 참여율에 영향을 미칠 수 있습니다. 다음은 당사 최대주주의 담보제공 계약관련 공시입니다.(중략)

당사 최대주주의 채무불이행 등 기한이익 상실 사유가 발생할 경우, 담보제공계약에 따라 채권자(담보권자)의 근질권이 실행될 수 있으며,
그에 따라 최대주주 소유 주식이 담보권 실행으로 일부 또는 전부 매도될 경우 당사 최대주주의 지분율 변동으로 경영권이 취약해질 수 있습니다.

이에, 당사의 최대주주 KD기술투자㈜는 자회사의 핵심사업 안정과 기업가치 보호를 위해 경영권 유지 및 지배력 안정화가 최우선 과제임을 명확히 하고 있으며, 경영권 변동 가능성이 발생할 경우를 대비하여 아래와 같은 사전 및 사후 대응체계를 마련하고 있습니다.

[당사 최대주주의 경영권 변동 대응방안]

사전대응
유상증자 참여를 통한 지분율 유지로 경영권 안정 확보 및 주요 주주 간 협약(Shareholder Agreement) 을 통한 경영권 유지

사후대응
경영권 변동이 불가피한 경우, 경영참여권을 유지할 수 있는 우호지분 확보 및 전략적 제휴를 통한 영향력 유지 방안을 병행경영권 분쟁이나 지분희석 발생 시, 주주총회 소집, 의결권 행사 등 법적 권리행사를 통해 경영안정 확보

출처: 당사 및 최대주주 제시

한편, 이러한 상황에도 불구하고 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 위험이 존재하며 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 1주당 모집가액의 상승 또는 자금시장 상황에 따라 청약 자금조달을 위한 대응에 실패할 경우, 당사 최대주주의 자금여력이 부족해짐에 따라 최대주주의 지분율이 하락할 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주23) 정정 후

하. 자금조달 실패 위험당사의 금번 유상증자를 통한 모집금액는 약 103억원이며 채무상환자금에 약 76억원, 운영자금에 약 25억원, 기타 자금에 약 3억원 사용할 예정입니다. 한편, 당사가 금번 자금조달을 위하여 택한 유상증자 방법은 인수인이 없는 모집주선 방식의 주주우선공모입니다. 이에 따라, 증권사는 인수의무를 지지 않으며, 기존 주주 및 청약 참여자들에 의해 자금조달이 진행됩니다. 따라서, 자금조달에 실패하거나 청약율이 저조할 경우 계획보다 조달금액이 부족해질 수 있으며 금번 자금조달의 약 73% 규모를 차지하는 당사의 단기차입금, 외상매입금 등 채무상환과 관련하여 자금 공백이 발생할 수 있습니다. 또한 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 증권시장에서의 발행조건이 매우 악화될 경우, 당사 주주들의 지분 희석을 크게 높일 수 있으며, 만일 조달에 성공하여 단기적 유동성을 확보하게 되더라도 다시 장기적으로는 재무 개선이 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 특히 부채 성격의 신규 조달을 통해 채무 상환에 사용하게 될 경우 회사의 재무비율의 근본적인 개선은 되지 않습니다. 당사는 다양한 부동산 개발사업에 참여하기 위해 적극적인 영업활동을 개진할 예정이지만 부동산 불황 및 원자재 가격 상승 등으로 당사의 개선은 어려울 수 있습니다. 이처럼 당사는 최근 자금조달에 어려움을 겪고 있고, 이는 당사의 사업 축소 및 수익성 저하로 이어질 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자를 통한 모집금액는 약 103억원이며 채무상환자금에 약 76억원, 운영자금에 약 25억원, 기타 자금에 약 3억원 사용할 예정입니다. 자금사용의 우선순위 및 사용예정금액은 아래와 같으며, 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액과 시점 등이 변경될 수 있습니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부내용
사용예정금액
자금의 사용시기
비고

1
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출 상환
2,850,000,000
2026년 1월
에스제이대부금융, 키스모종제일차(주)

2
채무상환자금(외상매입금)
세종주상복합신축공사 공사비(외상매입금) 지급
1,196,105,000
2026년 1월
-

3
운영자금
인건비, 이자비용, ERP 변경 비용
2,496,495,240
2026년 1월 ~ 4월
-

4
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 상환
1,560,000,000
2026년 1월
아산신협, 행복신협, 아산서부신협, 전의신협

수지신협 담보대출 상환
630,000,000
2026년 1월
-

남원주농협 담보대출 상환
480,000,000
2026년 1월
-

북수원신협 담보대출 상환
491,000,000
2026년 2월
-

하나은행 담보대출 상환
354,200,000
2026년 2월
-

합계
10,057,800,240
-
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위입니다.

한편, 당사가 금번 자금조달을 위하여 택한 유상증자 방법은 인수인이 없는 모집주선 방식의 주주우선공모입니다. 이에 따라, 증권사는 인수의무를 지지 않으며, 기존 주주 및 청약 참여자들에 의해 자금조달이 진행됩니다. 금번 유상증자 결정 이전, 제3자배정 유상증자 및 사모 전환사채 발행을 통한 자금조달을 시도하였으나 시장 상황 및 투자자 모집 난항으로 인하여 자금조달에 실패하였습니다. 이에, 제3자배정 방식 대비 우선청약권의 부여로 기존 주주에게 균등한 권리를 보장하는 한편 주주배정후 실권주 일반공모 방식 대비 짧은 일정으로 진행되는 주주우선공모 방식으로 유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달의 신속성 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 일부 차입금에 대하여 신속한 자금조달이 필요한 상황입니다. 당사는 아산시 모종동 556-6외 5필지에 주상복합을 건설하는 사업을 진행중이며, 그에 따라 신협으로부터 차입한 1순위 브릿지 대출 78억원, 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모증제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원이 존재합니다. 이중 1순위 브릿지 대출의 경우 만기가 2026년 01월 30일이며, 본 공모자금이 당사의 목표대로 전액 납입이 될 경우, 상기한 자금사용목적에 따라 4순위로 자금을 사용하여 대출금 일부상환 및 대출 만기 연장을 진행할 예정입니다. 그러나, 2순위 및 3순위 브릿지대출의 경우 당사의 유동성자금부족으로 이자를 미납하였고 그에 따라 만기연장이 되지 않아 기한이익이 상실되었습니다. 해당 내용과 관련하여 공시된 사항은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

이에 당사는 최우선적으로 기한의이익이 상실된 상기 대출건을 상환시킴으로써 단기차입금을 축소시킬 예정입니다. 한편, 인수인이 없는 금번 모집주선 방식에 의해 당사는 자금조달에 실패하거나 청약율이 저조할 경우 계획보다 조달금액이 부족해질 수 있으며 금번 자금조달의 약 73% 규모를 차지하는 당사의 단기차입금, 외상매입금 등 채무상환과 관련하여 자금 공백이 발생할 수 있습니다.
또한 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 당사의 최대주주 KD기술투자는 약 26.34%의 주식을 보유하고 있으며 청약의사대로 금번 구주주청약에 100% 참여한다고 가정할 시, 아래와 같은 순서로 청약에 필요한 자금인 약 27억을 확보 하여 일정에 차질이 없도록 자금 집행 계획을 완료할 예정입니다.

[당사 최대주주의 청약자금 마련 방안]

구분
방안
자금 집행 계획

내부 유동화 자금마련
대여금 등 기보유 유동자산 일부 회수
약 3억원

단기차입
최대주주 KD기술투자㈜ 관계법인이 보유중인 부동산 담보 금융기관 단기차입
약 14억원

보유자산 활용
KD기술투자㈜ 보유 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각
약 10억원

합계
약 27억원

출처: 당사 및 최대주주 제시

한편, 유상증자 청약률 저조에 따라 상기 자금사용목적에 해당하는 공모자금이 미납입되었을 경우의 상황별 예상 대응은 다음과 같습니다.

[청약률에 따른 납입금액별 시나리오]

(단위: 백만원)

구 분
Best Case
Base Case
Worst Case

청약률 가정
100%
70%
50%

예상 납입금액
10,057
7,040
5,029

우선순위별 부족금액
해당없음
채무상환자금 3,017백만원 부족
운영자금 1,514백만원 부족,채무상환자금 3,515백만원부족

출처: 당사 제시

금번 주주우선공모 청약률 70% 가정 시, 당사에 약 70억원의 대금이 납입될 예정이며 자금사용목적 중 채무상환자금 약 30억원이 부족하게 됩니다. 이러한 경우, 당사는 부족분에 대해 1순위 목적이었던 차입금 중 약 35억원에 대한 채무상환자금을 금융기관과의 합의를 통해 연장할 계획입니다. 또한, 차입금 35억원의 경우 증권신고서 제출일 현재 당사의 유형자산 및 재고자산 등이 담보로 제공되어 있기에 금융기관과의 협의를 토대로 연장을 진행할 계획입니다.금번 주주우선공모 청약률 50% 가정 시, 당사에 약 50억원의 대금이 납입될 예정이며 자금사용목적 중 채무상환자금 약 35억원 및 운영자금 약 15억원이 부족하게 됩니다. 채무상환자금 약 35억원에 대해서는 위와 같이 담보를 제공받은 금융기관과의 협의를 토대로 연장을 진행할 계획이며, 당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있습니다.

증권시장에서의 발행조건이 매우 악화될 경우, 당사 주주들의 지분 희석을 크게 높일 수 있으며, 만일 조달에 성공하여 단기적 유동성을 확보하게 되더라도 다시 장기적으로는 재무 개선이 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 특히 부채 성격의 신규 조달을 통해 채무 상환에 사용하게 될 경우 회사의 재무비율의 근본적인 개선은 되지 않습니다. 당사는 다양한 부동산 개발사업에 참여하기 위해 적극적인 영업활동을 개진할 예정이지만 부동산 불황 및 원자재 가격 상승 등으로 당사의 개선은 어려울 수 있습니다. 이처럼 당사는 최근 자금조달에 어려움을 겪고 있고, 이는 당사의 사업 축소 및 수익성 저하로 이어질 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주24) 정정 전
(전략)

(3)운영자금 - 인건비 및 이자비용, ERP 변경비용당사는 2026년 1월부터 2026년 12월까지 매월 인건비로 약 2억원 및 이자비용으로 약 3억 4천만원이 평균적으로 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 증권신고서제출일 전일 현재 당사가 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정이며, 또한 LH매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 역시 2025년 12월 내로 매각이종결되어 30억원 전액 상환 예정인 바, 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 본건 증자 자금으로 2025년 12월 부터 2026년 3월까지 발생될 이자비용을 납입할 예정입니다. 또한, 당사가 이용중인 더존 ICUBE 회계/인사 ERP 시스템 및 Bizbox Alpha 그룹웨어 시스템이 2026년 1월 31일부로 서비스 종료 및 기술지원중단 예정인 바, 당사는 회계ㆍ인사ㆍ전자결재ㆍ문서관리ㆍ모바일 업무지원등이 가능한 Amaranth 10 ERP시스템으로 변경할 예정입니다. 그에 따라 당사는 ERP와 그룹웨어를 통합 운용하여 보안강화와 생산성, 업무편의를 제고할 예정입니다.위와 같이 당사는 공모자금 2025년 12월부터 2026년 3월까지 총 2,496,495,240원을 인건비 및 이자비용, ERP변경 비용으로 사용할 예정입니다. 당사의 운영자금 세부사용 계획은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부사용 계획]

구분
2025년
2026년
계

12월
1월
2월
3월

인건비
202,061,817
202,061,817
200,561,817
214,288,972
818,974,422

이자비용
520,686,192
383,729,892
319,439,532
353,665,202
1,577,520,818

ERP 변경 비용
-
100,000,000
-
-
100,000,000

합 계
722,748,009
685,791,709
520,001,349
567,954,174
2,496,495,240

출처:당사 제시

당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여, 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운전자금사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(4)채무상환자금 - 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지 대출 및 담보대출 4건 상환
당사는 금번 유상증자 대금으로 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환 자금으로 사용할 예정입니다. 당사 금번 유상증자를 통한 차입금 상환로 당사의재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 당사의 별도기준 2025년 반기말 및 증권신고서 제출전일 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[당사 단기차입금 현황]

(단위:천원)

구분
차입처
만기일
연이자율

증권신고서

제출일 전일

대출잔액

2025년

반기말

대출잔액

운영자금

라인플러스개발 주식회사
2026-08-31
5.763%
4,399,230
120,000

라인플러스개발 주식회사
2027-03-31
5.2%
390,000
-

수지신협(344377)
2025-11-26
4.986 %
175,000
175,000

수지신협(344288)
2025-11-26
5.803%
2,500,000
2,500,000

수지신협
2028-04-28
5.9%
630,000
-

북수원신협(418293)
2027-08-19
6.500%
491,000
120,000

의왕신협(125183)
2027-03-09
5.524%
351,900
-

화도농협(939743)
2025-11-18
5.420%
1,000,000
1,000,000

화도농협(220603)
2026-08-18
6.120%
3,350,000
3,350,000

남원주농협(540403)
2053-11-10
6.150%
2,835
2,835

남원주농협(1435613)
2026-01-25
5.37%
480,000
480,000

괴산농협(185413)
2026-05-31
5.980%
1,460,000
1,460,000

KEB하나(69642)
2026-02-27
4.964 %
354,200
357,200

건설공제조합
2026-09-23
1.16%
178,000
178,000

키스해운대제이차 주식회사
2026-03-28
5.38%
16,800,000
23,300,000

의왕신협
2025-11-28
7.000%
3,000,000
3,000,000

남원주농협(857013)
2026-04-17
5.500%
2,980,000
2,980,000

한국투자저축은행
2026-07-25
8.000%
800,000
997,000

한국투자저축은행
2029-07-25
8.0%
188,792
-

키스모종제일차 주식회사(*2)
2025-07-31
10.000%
550,000
550,000

아산신협(*3)
2026-01-30
8.000%
3,900,000
3,900,000

행복신협(*3)
2026-01-30
8.000%
1,647,000
1,647,000

아산서부신협(*3)
2026-01-30
8.000%
520,000
520,000

전의신협(*3)
2026-01-30
8.000%
1,733,000
1,733,000

에스제이대부금융(*2)
2025-07-31
10.000%
2,300,000
2,300,000

강남농협대치
2037-05-09
5.44%
1,300,000
-

인천옹진농협
2037-05-09
5.44%
1,300,000
-

화도농협
2026-08-17
5.14 %
600,000
-

인천옹진농협
2027-01-24
6.23%
3,600,000
-

강남 농협 압구정
2027-01-24
6.23%
3,000,000

구인숙
-
4.600%
62,000
62,000

아산저축은행
2026-02-23
8.200%
849,997
847,466

서울축산새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
2,057,372
2,057,372

금호새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
2,828,949
2,828,949

서울금남새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
857,230
857,230

서울개인택시조합새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
3,429,020
3,429,020

광진자양새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
1,714,460
1,714,460

서인천새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
2,828,949
2,828,949

선영새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
3,429,020
3,429,020

광덕새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
257,159
257,159

수원새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
3,429,020
3,429,020

고양누리새마을금고(*1)
2026-07-26
5.000%
3,429,020
3,429,020

이명자
-
4.600%
469,639
469,639

최옥선
-
4.600%
9,500
9,500

정연수
-
4.600%
361,691
361,691

㈜와이즈플러스
-
24.000%
80,000
80,000

동탄스카이플러스(주)
2026-04-28
6.000%
440,000
440,000

동탄스카이플러스(주)
2026-04-28
8.000%
105,900
-

동탄스카이 주식회사

15%
99,000
-

우리은행
2030-05-02
2.7%
12,511,800
-

우리은행
2030-05-02
3.2%
6,281,200
-

북수원신협
2026-04-29
4.000%
1,040,000
1,040,000

북수원신협
2026-04-28
6.000%
2,130,000
2,130,000

단기차입금 계
108,681,883
80,374,697

출처:당사 제시

(*1) 전기 중 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

(*2) 전기 중 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.

(*3) 전기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기을 연장하였습니다.

당사는 금번 공모자금을 사용하여 상기 단기차입금 중 아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 총 4건에대하여 각 20%에 해당하는 원금을 상환할 예정임에 따라 아산신협으로부터 차입한 자금 39억원 중 7억 8천만원을, 행복신협으로부터 차입한 자금16억 4,700만원 중 3억2,940만원, 아산서부신협으로부터 차입한 5억 2,000만원 중 1억 400백만원을, 전의신협으로부터 차입한 17억 3,300만원 중 3억4,660만원을 상환하여 합계 15억 6,000만원의 선순위 브릿지 대출금을 상환할 예정입니다. 또한 수지신협에서 차입한 6억 3,000만원, 남원주농협에서 차입한 4억 8,000만원, 북수원신협에서 차입한 4억 9,100만원, 하나은행에서 차입한 3억5,420만원을 상환하여 부채비율을 개선할 계획입니다.
3. 공모자금의 운영 계획

금번 유상증자를 통해 조달되는 자금은 조달 시점과 실제 사용 시점 간에 일시적인 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 자금 집행 우선순위에 따라 사용 시점까지 발생되는 미사용 자금에 대하여, 자금의 안정성을 최우선으로 고려하여 국내 시중은행 등 적격금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 또는 신용등급 AA등급(단기신용등급 A1등급) 이상의 우량 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자 대금의 납입일부터 최종 집행 예정일까지의 기간이 비교적 단기인 점을 감안하여, 자금의 집행 및 관리에 있어 엄격한 내부통제절차를 적용하고자 합니다. 모든 자금의 입출금 및 집행은 당사 재무회계팀의 주관 하에 내부 규정에 따른 품의 및 전자결재 시스템을 통해 진행되며, 최고재무책임자(CFO) 및 최고경영자(CEO)의 검토 및 승인 절차를 거쳐 집행될 예정입니다.

한편 당사는 과거
유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 금번에 조달한 자금의 집행내역 또한 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수하여 투명하게 공개할 예정입니다.

4. 자금 집행의 부족한 자금 관련
금번 유상증자로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행 될 계획입니다. 다만, 당사의 경영실적이 저하되거나 주식시장이 급격하게 변동됨에 따라 청약률이 부진할 경우 예상보다 낮은 수준의 금액이 납입될 수 있습니다. 이러한 경우, 부족한 자금은 당사의 자체자금 등을 통해 우선적으로 충당할 계획이며, 만약 당사의 자체 자금으로도 계획했던 공모금액에 미달한다면 시장상황에 따라 금융기관 등을 통해 자금을 추가 조달할 예정이나 증권신고서 제출 기준 구체적으로 정해진 바 없습니다.

(주24) 정정 후
(전략)

(3)운영자금 - 인건비 및 이자비용, ERP 변경비용당사는 2026년 1월부터 2026년 12월까지 매월 인건비로 약 2억원 및 이자비용으로 약 3억 4천만원이 평균적으로 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 증권신고서제출일 전일 현재 당사가 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정이며, 또한 LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 역시 2025년 12월 내로 매각이종결되어 30억원 전액 상환 예정인 바, 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정이며 LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 역시 2025년 12월 내로 매각이 종결되어 30억원 전액 상환 예정인 바, 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.

[매각 예정 토지 담보제공 현황]

(단위: 원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액
내역

당기말
전기말

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

주1) 당사 SPC법인 라인개발㈜ 법인채무보증 제공출처: 당사 정기보고서

당사는 아래 담보제공자산 토지를 매각하여 자금을 마련할 예정입니다. 담보대출 금액은 매각가액에 미달하므로 해당 토지의 매각 완료 시, 차입금 상환에 문제가 없습니다.

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액
내역

당기말
전기말

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당반기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정입니다. 또한, LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 및 수지신협 후순위 5억원 역시 2025년 12월 내로 매각이 종결되어 35억원 전액 상환 예정입니다. 이에 따라, 당사는 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.

[당사 매각추진 토지①- 남양주시 마석 우리 264-3,4,5,6]

구분
내용

위치
남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6

면적
1,330㎡(402.3평)

매입처
화도농협 본점

매입가(원)
3,740,784,200원

장부가(원)
7,056,466,000원

매각시기
2025.09.23(계약일) 2026.01.02(잔금일)

매각금액(원)
6,900,000,000원

용도
남양주 화도농협 본점 건물 및 부속시설 신축용

진행사항
2025.09.23 계약체결 이후 토지 상 카센터 명도 진행 중

담보차입금(원)
남양주 화도농협 4,950,000,000원

매각현금흐름
1,950,000,000원 (계약금 690백만원 수령 완료)

입금예정금액
1,260,000,000

남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6.jpg
남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6

출처: 당사제시

[당사 매각추진 토지②- 안성시 옥산동 598-2]

구분
내용

위치
안성시 옥산동 598-2

면적
1,343㎡(406.4평)

매입처
한국토지주택공사(LH)

매입가
5,162,972,627원

장부가
5,162,972,627원

매각시기
2025.11월 중

매각금액
5,150,000,000원 자체 감정평가 금액 보상예정(감정가의 80%, LH평가결과 달라질 수 있음)

용도
주거용오피스텔

진행사항
2025.07월 LH심의통과 (예정) SPC설립- 감정평가 - 토지이전 - 신탁계약

담보차입금
의왕신협 3,000,000,000원수지신협(후순위) 500,000,000원

매각현금흐름
1,650,000,000원

입금예정금액
620,000,000원

안성시 옥산동 598-2.jpg
안성시 옥산동 598-2

출처: 당사제시

[당사 매각추진 토지②- 안성시 옥산동]

구분
내용

위치
안성시 옥산동 597

면적
1,221㎡(369.35평)

매입처
한국토지주택공사(LH)

매입가
5,162,972,627원

장부가
5,162,972,627원

매각시기
2025.11월~12월 중(LH 심의일정에 따라 변동 가능)

매각금액
5,500,000,000원 (감정가의 80%, LH평가결과 달라질 수 있음)

용도
주거용오피스텔

진행사항
25.10 매입약정 접수 - 심의 및 감정평가(진행중)

담보차입금
의왕신협 3,000,000,000원수지신협(후순위) 500,000,000원

매각현금흐름
3,500,000,000원

입금예정금액
2,000,000,000원

안성시 옥산동 597.jpg
안성시 옥산동 597

출처: 당사 제시

남양주 소재 토지의 경우 계약서 조항에 따라 잔금을 이행하지 않을 경우 계약금의 배액을 보상하도록 하고 있고 계약상대방이 신뢰성 있는 지역농협인 점을 감안하면 계약 미이행 또는 지연에 대한 우려가 적습니다. 또한, 안성 소재 토지의 경우 한국토지주택공사에서 시행하는 매입약정사업의 심의가 통과되어 있는 토지로 역시 상대방이 신뢰성있는 공공기관임을 감안할 때 토지의 매매에 대한 위험이 적을 것으로 판단하고 있습니다.당사는 본건 증자 자금으로 2025년 12월 부터 2026년 3월까지 발생될 이자비용을 납입할 예정입니다. 또한, 당사가 이용중인 더존 ICUBE 회계/인사 ERP 시스템 및 Bizbox Alpha 그룹웨어 시스템이 2026년 1월 31일부로 서비스 종료 및 기술지원중단 예정인 바, 당사는 회계ㆍ인사ㆍ전자결재ㆍ문서관리ㆍ모바일 업무지원등이 가능한 Amaranth 10 ERP시스템으로 변경할 예정입니다. 그에 따라 당사는 ERP와 그룹웨어를 통합 운용하여 보안강화와 생산성, 업무편의를 제고할 예정입니다.위와 같이 당사는 공모자금 2025년 12월부터 2026년 3월까지 총 2,496,495,240원을 인건비 및 이자비용, ERP변경 비용으로 사용할 예정입니다. 당사의 운영자금 세부사용 계획은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부사용 계획]

(단위: 원)

구분
2025년
2026년
계

12월
1월
2월
3월

인건비
202,061,817
202,061,817
200,561,817
214,288,972
818,974,422

이자비용
520,686,192
383,729,892
319,439,532
353,665,202
1,577,520,818

ERP 변경 비용
-
100,000,000
-
-
100,000,000

합 계
722,748,009
685,791,709
520,001,349
567,954,174
2,496,495,240

출처:당사 제시

당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여, 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운전자금사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(4)채무상환자금 - 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지 대출 및 담보대출 4건 상환
당사는 금번 유상증자 대금으로 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환 자금으로 사용할 예정입니다. 당사 금번 유상증자를 통한 차입금 상환로 당사의재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 당사의 별도기준 2025년 3분기말 및 증권신고서 제출전일 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[당사 단기차입금 현황]

(단위:천원)

구분
차입처
만기일
연이자율
증권신고서제출일 전일 현재
2025년3분기말

운영자금
남원주농협(857013)
2026-04-17
5.50%
2,980,000
2,980,000

한국투자저축은행
2026-07-25
8.00%
800,000
800,000

한국투자저축은행
2029-07-25
8.00%
41,042
49,250

키스모종제일차 주식회사(*2)
2025-07-31
10.00%
550,000
550,000

아산신협(*3)
2026-01-30
8.00%
3,900,000
3,900,000

행복신협(*3)
2026-01-30
8.00%
1,647,000
1,647,000

아산서부신협(*3)
2026-01-30
8.00%
520,000
520,000

전의신협(*3)
2026-01-30
8.00%
1,733,000
1,733,000

에스제이대부금융(*2)
2025-07-31
10.00%
2,300,000
2,300,000

구인숙
-
4.60%
62,000
62,000

아산저축은행
2026-02-23
8.20%
849,997
849,997

서울축산새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,057,372
2,057,372

금호새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,828,949
2,828,949

서울금남새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
857,230
857,230

서울개인택시조합새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

광진자양새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
1,714,460
1,714,460

서인천새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,828,949
2,828,949

선영새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

광덕새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
257,159
257,159

수원새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

고양누리새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

이명자
-
4.60%
469,639
469,639

최옥선
-
4.60%
9,500
9,500

정연수
-
4.60%
361,691
361,691

㈜와이즈플러스
-
24.00%
80,000
80,000

동탄스카이(주)
2026-08-05
15.00%
99,000
99,000

동탄스카이플러스(주)
2026-04-28
6.00%
440,000
440,000

북수원신협
2026-04-29
4.00%
1,040,000
1,040,000

북수원신협
2026-04-28
6.00%
2,100,000
2,130,000

북수원신협(418293)
2027-08-19
6.50%
120,000
120,000

라인플러스개발 주식회사
2026-08-31
5.45%
4,399,230
4,399,230

수지신협(344377)
2025-11-26
5.29%
175,000
175,000

수지신협(344288)
2025-11-26
6.10%
2,500,000
2,500,000

의왕신협(125183)
2027-03-09
5.52%
15,600
15,600

화도농협(939743)
2025-11-18
5.42%
1,000,000
1,000,000

화도농협(220603)
2026-08-18
6.12%
3,350,000
3,350,000

화도농협(0850723)
2026-08-17
5.62%
600,000
600,000

남원주농협(540403)
2053-11-10
6.15%
3,002
3,002

남원주농협(1435613)
2026-01-25
5.37%
480,000
480,000

괴산농협(185413)
2026-05-31
5.98%
1,460,000
1,460,000

KEB하나(69642)
2026-02-27
4.96%
353,200
354,200

건설공제조합
2026-09-26
1.20%
178,000
178,000

키스해운대제이차 주식회사
2026-03-28
5.38%
16,800,000
16,800,000

의왕신협
2025-11-28
7.00%
3,000,000
3,000,000

합계
78,677,100
78,716,308

출처: 당사 제시

(*1) 전기 중 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

(*2) 전기 중 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.

(*3) 전기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기을 연장하였습니다.

당사는 금번 공모자금을 사용하여 상기 단기차입금 중 아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 총 4건에대하여 각 20%에 해당하는 원금을 상환할 예정임에 따라 아산신협으로부터 차입한 자금 39억원 중 7억 8천만원을, 행복신협으로부터 차입한 자금16억 4,700만원 중 3억2,940만원, 아산서부신협으로부터 차입한 5억 2,000만원 중 1억 400백만원을, 전의신협으로부터 차입한 17억 3,300만원 중 3억4,660만원을 상환하여 합계 15억 6,000만원의 선순위 브릿지 대출금을 상환할 예정입니다. 또한 수지신협에서 차입한 6억 3,000만원, 남원주농협에서 차입한 4억 8,000만원, 북수원신협에서 차입한 4억 9,100만원, 하나은행에서 차입한 3억5,420만원을 상환하여 부채비율을 개선할 계획입니다.
3. 공모자금의 운영 계획

금번 유상증자를 통해 조달되는 자금은 조달 시점과 실제 사용 시점 간에 일시적인 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 자금 집행 우선순위에 따라 사용 시점까지 발생되는 미사용 자금에 대하여, 자금의 안정성을 최우선으로 고려하여 국내 시중은행 등 적격금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 또는 신용등급 AA등급(단기신용등급 A1등급) 이상의 우량 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자 대금의 납입일부터 최종 집행 예정일까지의 기간이 비교적 단기인 점을 감안하여, 자금의 집행 및 관리에 있어 엄격한 내부통제절차를 적용하고자 합니다. 모든 자금의 입출금 및 집행은 당사 재무회계팀의 주관 하에 내부 규정에 따른 품의 및 전자결재 시스템을 통해 진행되며, 최고재무책임자(CFO) 및 최고경영자(CEO)의 검토 및 승인 절차를 거쳐 집행될 예정입니다.

한편 당사는 과거
유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 금번에 조달한 자금의 집행내역 또한 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수하여 투명하게 공개할 예정입니다.
4. 자금 집행의 부족한 자금 관련금번 유상증자로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행 될 계획입니다. 다만, 당사의 경영실적이 저하되거나 주식시장이 급격하게 변동됨에 따라 청약률이 부진할 경우 예상보다 낮은 수준의 금액이 납입될 수 있습니다. 이러한 경우, 부족한 자금은 당사의 자체자금 등을 통해 우선적으로 충당할 계획이며,
만약 당사의 자체 자금으로도 계획했던 공모금액에 미달한다면 당사는 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

주) 상기 지출예정 금액은 금번 공모 유상증자 납입대금을 가정하지 않고 자체 현금유입된 금액으로 충당하는것을 가정함출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 12억원 규모의 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 약 28억원 규모의 차입금을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성 2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서(11.21).pdf_1.jpg
대표이사등의 확인서(11.21).pdf_1

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 10월 15일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 11월 21일
[정정요구]증권신고서(지분증권)

정정요구 및 3분기 보고서 제출에 따른 정정(
파란색
)

금융위원회 귀중
2025년 10월 15일

회 사 명 :
KD 주식회사

대 표 이 사 :
안태일

본 점 소 재 지 :
경기도 안산시 단원구 광덕서로 102, 406-3호(고잔동, 대우빌딩)

(전 화) 031-706-8577

(홈페이지) http://www.kdcon.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상 무 (성 명) 함도국

(전 화) 02-6952-2186

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 18,000,000주

모집 또는 매출총액 :
10,332,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : KD(주) →경기도 안산시 단원구 광덕서로 102,406-3호(고잔동, 대우빌딩) (주)상상인증권 → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

【 대표이사 등의 확인 】

2025.10.15 대표이사 확인서_1.jpeg
2025.10.15 대표이사 확인서_1

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 기간산업 특성에 따른 건설업 업황의 위험건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 국내 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며,
타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 큰 국가 전략적 산업입니다. 또한,
건설업은 정부의 경기 부양 정책 내지 산업기반시설 확충 및 부동산 소득에 대한 세제정책에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 따라서,
건설업은 향후 정부정책, 경제성장률 및 건설경기 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될수 있기 때문에 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험

당사가 영위하는
종합건설업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률,환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업
입니다. 특히, 건설업의 경우, 경기후행산업으로 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업입니다.
최근 국내외 경제는 지정학적 리스크 및 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 불확실성이 여전히 높게 유지되고 있는 상황
입니다. 2025년 05월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제 성장률은 0.8%성장률로 집계되었으며, 2026년 경제 성장률은 1.6%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
2025년 10월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률을 3.2%로 예상하여 2025년 07월 전망치에서 0.2%p. 상향 조정하였으며, 2026년 세계 경제 성장률은 3.1%로 전망하였습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정ㆍ무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 견조한 성장세를 시현하고 있는 미국의 경우 2025년에도 2.0%의 성장을 달성할 것으로 전망되나,
미국을 포함한 주요 선진국들의 재정적자 및 국가부채가 경제 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상됩니다. 투자자들께서는 이러한 경기 불확실성에 대한 리스크 요인에 대해 유의해주시기 바랍니다.
다. 정부 정책 관련 영업환경 변동 위험건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에
부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다. 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만,
부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 2020년 발표된 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안이 후속 발표되었으며, 이후 2021년 2월 4일 정부는 '3080+, 대도시권 주택 공급 획기적 확대방안'을 발표하며 부동산에 대한 정책적 기조를 규제 완화로 전환한 것으로 판단됩니다. 2022년 9월 29일 '재건축부담금 합리화 방안', 2022년 12월 8일 '재건축 안전진단 합리화 방안', 2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제 및 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책, 2025년 09월 07일 '주택공급 확대방안'이 발표됨에 따라 긍정적인 시장 분위기가 조성될 것으로 전망
되는 반면 25년 10월 15일 주택시장 안정화 대책을 통해 서울 전역(25개구)과 경기도 12개 지역을 부동산 규제지역으로 지정하고 대출규제 강화 및 부동산 감독기구를 통한 불법거래를 집중 단속하는 등 수요억제에 중점을 둔 정책이 발표됨에 따라 시장에 부정적인 신호를 줄 수 있는 정책이 추가되었습니다. 또한,
향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져
건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
라. 국내 주택시장 관련 미분양 및 수급불균형 관련 위험
미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2018년 12월말 기준 5.8만호에서 2021년 12월말 기준 1.7만호로 지속적으로 하락했습니다. 그러나, 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라
미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 6.8만호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.9배 증가하였습니다. 이후 정부 규제 완화 및 분양물량 감소 등으로 인해 미분양 물량은 감소하며, 2023년말 기준 62,489호를 기록하였습니다. 그러나 2024년 부동산경기 침체, 매수심리 위축, 공사비 상승과 고금리 지속에 따른 수익성 악화 등으로 부동산시장의 침체가 장기화하자 미분양 물량은 재차 증가하여 2024년 12월말 65,146호를 기록하였습니다. 2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며,
2025년 9월말 기준 66,762호를 기록하고 있습니다.
또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서
지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다.
특히, 레고랜드 사태 영향으로 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7% 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하여 하락세를 지속하였습니다. 2023년 3분기말 및 4분기말 83.5%, 86.3%로 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 회복 추세를 보였습니다. 그러나 2024년에 접어들며 공사비 상승 영향으로 높아진 분양가에 여전한 고금리 여파 등으로 3분기말 기준 54.5%를 기록하며 지속적인 하락세를 보였으나, 4분기말 들어 80.2%를 기록하며 회복하였습니다. 2025년 1분기말 전국 평균 초기분양률은 80.1%를 기록하였으나, 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였으며
2025년 3분기에는 미분양 일부 해소되어 전국 평균 초기분양률은 75.7%로, 전분기 대비 11.6%p 상승, 전년동기 대비 21.2%p 상승한 수준으로 회복세를 보이고 있습니다.
다만, 향후에도 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비 심리 저하, 높은 수준의 주택담보대출 금리 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 건설 경기 회복 지연에 따른 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내외 경기 침체 지속 및 COVID-19 여파로 인해 2020년 3월, 7년 1개월만에 60선을 돌파하여 59.5를 기록했습니다.
하지만, COVID-19 사태로 인한 경기 둔화가 백신 보급으로 회복이 기대됨에 따라 2020년 11월 85.3을 기록하며 80선을 회복하였고, 이후 4.7 재보궐 선거를 거치며 주택 공급이 활성화 될 것이라는 시장 기조가 확대되며 2021년 3월 93.2 및 4월 97.2, 5월 106.3을 기록하며 CBSI는 큰 폭으로 개선되었습니다.
그러나, 2022년 금리 인상에 따른 경기 둔화의 우려가 심해짐에 따라 2022년 1월 CBSI지수는 74.6을 기록하였으며, 2022년 11월 CBSI 지수는 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치입니다.
2023년 12월 CBSI 지수는 75.5로 회복 추세를 보였으나, 2024년 추가적인 회복 추세를 유지하지 못하며

2024년 12월 71.6을 기록하였습니다.

2025년 10월 종합실적지수는 66.3으로 신규수주지수와 수주잔고지수가 전월대비 각각 7.3p, 5.5p 하락하여 종합실적지수 하락의 주요 원인으로 작용하여 2024년 5월 CBSI 개편 이후 최저 수준을 기록하였습니다.

한편,
현재 높은 수준의 국내 가계부채와 금리 인하 사이클의 지연으로 인한 경기침체 우려는 건설경기 회복을 둔화시키는 위험 요인입니다. 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체와 금리 인하 지연 우려는 건설 경기 침체로 연결되어 CBSI의 등락이 반복될 수 있기 때문에 투자자분들께서는 CBSI와 건설 경기 전반에 미치는 요인들에 대해 유의하시기 바랍니다.바
.
건설업 경쟁 심화 및 구조조정 확대 위험
진입장벽이 낮은 건설 산업의 특성 상, 국내에는 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 그에 따라 국내 시장은 포화된 상태입니다.
중소 건설사들까지 집계한 건설업체 수는 8만개를 상회하여 국내 건설시장 참여자들은 치열한 경쟁 상황
에 놓여 있습니다.
향후 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려
가 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 건설수주 관련 위험국내 건설수주 규모는 국내외 경기 변동, 국가 정책등의 변화에 따라 그 증감을 반복하고 있습니다.
최근 국내 건설수주 규모는 지속적으로 증가하며, 2020년 194조 750억원, 2021년 211조 9,882억원, 2022년 248조 3,552억원을 기록하였습니다.
그러나 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체 국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 207조 1,172억원을 기록하며 전년 대비 약 16.6% 감소하였습니다.

2024년은 부동산 시장 침체 지속으로 건설업계 자금 조달이 제한되는 등의 어려움이 존재하였으나, 건설사별 선별수주를 통해 국내 건설수주액은 전년동기 대비 5.3% 증가한 218조 775억원을 기록하였습니다. 향후 고금리 기조 유지, 가계의 소득여건 개선지연, 과거 부동산 규제 관련 정책 여파 등에 따른 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 국내건설 수주액 하락이 지속될 우려
가 있습니다. 한편,
공공부문 건설수주에 큰 영향을 미치는 SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소
중 하나입니다. 2019년 이후 2022년까지 지속 증가하였던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하여 2025년에는 19.5조원 수준까지 감소하였으나, 2025년
08월 29일 정부가 발표한 2026년 예산에 따르면 2026년 SOC 예산은 전년대비 6.7% 상승한 20.9조원으로 SOC 적기확충 등을 통한 건설경기 회복을 지원하는 목적으로 예산이 확대되었습니다.

당사는 수주 총액의 약 99%(4,374억 원)가 주택조합 및 민간개발사업에 집중되어 있어, 부동산 경기 침체, 금융권 PF 심사 강화, 인허가 지연 등 외생 변수에 따른 사업 지연 및 유동성 리스크 민감도가 매우 높습니다. 이에 이익률 10% 이상의 선별 수주와 리스크 사전심의 강화 등 수익성 중심의 수주 전략을 추진 중이나, 고금리 기조 및 실질소득 개선 지연 등 비우호적 시장 환경이 지속될 경우 신규 수주 위축 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 당사는 수익성 중심의 선별 수주, 리스크 사전심의 강화, 공공부문 진출 등 구조적 리스크 완화 노력을 지속함으로써 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 수 있도록 대응할 계획이나, 부동산 시장의 불확실성에 의해 당사의 신규 수주 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

아. 시행사 지급보증 관련 위험

국내 PF형태의 대출 중 일부는 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가
있습니다.
당사는 각 사업장별 자금조달과 사업관리에 용이하도록 SPC형태의 시행사를 설립하여 운영한 후 각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성 제고와 지급보증의무 이행 등의 사유로 최근 3개년간 총 8개의 종속회사를 흡수합병하였으며, 당사가 흡수합병한 법인들은 당사의 종속회사로 합병시 기존 종속회사의 차입금이 당사 재무제표내 차입금으로 변경되며, 채무자가 당사의 종속회사에서 당사로 변경되는 등 당사의 재무상황에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 현재 당사의 추가적인 흡수합병계획은 없으나, 향후 경영상황 변화등으로 인해 상기 법인들의 추가적인 흡수합병을 진행할 경우 당사의 PF 대출 상환 관련 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 중 우발채무가 현실화되어 채무인수를 진행한 사례가 존재합니다. 본 공시서류 제출일 전일 기준 해당 사례와 같이 당사가 지급보증을 진행한 법인 및 사업장은 존재하지 않으나 시행법인을 설립하여 시행사업을 함께 진행하는 당사 영업의 특성상 추가적인 지급보증 관련 위험, PF 대출 상환 리스크의 확대가 발생할 가능성이 존재합니다.

당사는 상기 사례를 바탕으로 기존보다 더욱 보수적인 분양 계획에 기초한 사업계획을 수립하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 우발채무등을 고려하여 금번 공모 유상증자와 같은 자금조달 방안에 더해 금융권 차입, 다양한 자금조달 방안을 검토하여 충분한 유동자금을 확보하기 위한 자금조달계획을 수립하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 시행사업 관련하여 우발채무가 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며, 자금조달이 원활히 진행되지 않아 우발채무의 원리금에 대한 상환이 불가능한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
향후 급격한 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하 등의 현상이 발생할 경우, 시행사는 분양수입으로 PF 중 일부 상환이 어려울 수 있으며 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 당사를 포함한 건설산업 전반의 운전자본 및 자금대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

자. 중대재해처벌법 시행 관련 위험

중대재해처벌법은 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게됩니다.
당사가 속한 건설업종은 HDC현대산업개발㈜의 광주 화정동 아이파크 붕괴사고(2022년 1월)로 건설현장 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, 2022년 12월 GS건설의 공사현장에서 1인의 근로자가 끼임 사고로 인해 사망하였으며 동 공사현장의 공사금액이 50억원 이상임에 따라 GS건설은 중대재해처벌법 위반 여부에 대하여 조사를 받은 바 있으나 노동청 내사종결로무혐의 처분받은 바 있습니다. 또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이다시 한번 증가하였습니다. 이후 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받고 있습니다.
당사에서는 관계 법령에 따라 매년 회사의 안전 및 보건에 관한 계획을 수립, 전 임직원에 대한 교육 실시, 안전 관련 조직 확대,대대적인 현장 점검 및 시스템 강화 등을 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다.
다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에
실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향
을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.
차. 수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험

건설업은 수주산업 특성으로 인해 공사원가와 수익의 합리적 추정이 어려우며, 이는 회계절벽 현상으로 이어져 신뢰성을 상실할 가능성이 존재
합니다. 또한, 건설업은 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며, 해당 측정방식이 수행한
공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이존재
합니다. 금융위원회에서는 2015년 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 이는 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라, 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며,
관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상
됩니다. 당사는 본 공시서류 제출일 현재까지 회계처리의 오류로 인한 대규모 손상이 발생한사실이 없고 회계처리 관련 오류발생을 최소화하기 위해 면밀한 내부검토를 진행하고 있습니다.
다만, 내부회계관리제도 비적정으로 2020년 3월, 2023년 3월, 투자주의 환기종목으로 지정된 사실이 있으며, 2025년 3월 내부통제절차의 전반적인 재검토 및 감사인과의 지속적인 협의를 통해 내부회계관리제도의 취약점을 해소한 바 있습니다. 이처럼 수주산업 특성으로 인한 회계처리 오류 발생 및 이로인한 공시서류의 정정등이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

카. 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험
건설시장은 금리와 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 시장금리의 방향에 따라 부동산의 전반적인 가격이 변동될 가능성이 존재하고 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기합니다. 이러한 사실이 당사에게 미치는 영향은
1. 주택경기 하락으로 인하여 당사의 재고자산 및 투자부동산 가치가 하락할 가능성 증가, 2. PF(Project Finance)사업을 진행함에 있어서 금리상승으로 인한 수익성 하락 또는 PF사업 자체가 무산될 가능성 증가, 3. 운영비로 사용되는 차입금의 금리 증가로 당사의 금융비용이 증가 등 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
타. 당사 미분양 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 해운대한라비발디펜트빌, 세종펜트빌주상복합, 군산신역세권 한라비발디 총 4개 사업장에 대한 분양을 진행하고 있으며, 이 중 세종펜트빌주상복합 사업장의 분양률은 1.32%를 기록하며, 호실의 대부분이 공실상태로 유지되고 있습니다. 해당 현장은 준공후 분양 방식으로 준공 완료 시점인 2023년 4월 분양을 개시하였습니다. 해당 시기는 레고랜드 사태의 여파로인해 전국적으로 초기분양률이 큰폭으로 감소한 시점으로 당사는 다양한 분양촉진 노력을 진행중에 있으나,주거 1세대 분양을 제외하고 현재까지 미분양 상태를 유지하고 있습니다. 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 미분양 리스크를 최소화하기위해 사업 초기단계부터, 사업장의 입지와 주변 인프라, 정부의 부동산 정책등 다양한 변수를 고려하여 사업을 진행하고 있으나, 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시 시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지방현장에 당사 사업장이 포진되어 있어 부동산 투자 및 실거주수요 부진 및 인프라 부족 등에 의해 수도권에 비해 상대적으로 분양율이 저조할 수 있으며, 잦은 부동색 정책 및 주택담보대출 금리 변동 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 원자재 수급 관련 위험건설업은 레미콘, 철근 및 시멘트 등의 자원을 필요로 하는 업종으로서 주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 또한, 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 수주금액은 변동성이 경직되어 있는 반면 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다. 원자재 수급 및 가격변동으로 인하여 공사 진행에 차질이 빚어질 경우 직접적인 공사 원가 증가에 따른 실적 악화 뿐만 아니라 공정 지연 및 이에 따른 간접공사비 증가 등 비가시적 영향 또한 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

회사위험

가. 수익성 악화 위험
증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다.
2025년 3분기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 213억원이며, 그 중 95.1%인 약 203억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 한편, 2025년 3분기 당사의 매출액은 전년동기 대비 약 79% 금감하며 영업손실을 기록하였습니다.
이는 천안 직산 더샵레이크마크 공동주택 및 군산 신역세권 한라비발디파크 공동주택 준공 및 분양수익이 2023년과 2024년에 매출로 반영된 반면, 증권신고서 제출 전일 현재 진행 중인 '부산 해운대우동 오피스텔 신축공사'의 수익은 회계기준(K-IFRS 제1115호)에 따라 일부 분양세대에대하여 진행기준 적용, 잔여 분양세대에 대하여 준공완료 전까지 수익의 전액을 반영하지 못함에 기인합니다.
당사는 동 사업장에서 2025년내 누적 약 245억원의 매출과 2026년 1분기 약 1,154억 원의 추가 매출을 예상하고 있습니다.
한편, 이와 같은 회계처리 방식은 예상치 못한 손실을 특정 기간에 한번에 반영시킬 위험이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성에 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
또한, 분양률이 저조할 경우, 공사기간 동안 투입된 원가는 자산으로 계상되나 수익은 인식되지 못하여 재무 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 수주잔고는 약 426억원입니다.

다만, 당사의 수주계약이 계획되로 진행되지 않거나 당사가 향후 추가적인 수주에 실패하여 별도 기준 분기 매출액 3억원 미만에 해당된다면, 주된영업 정지와 관련하여 코스닥시장 상장규정 제38조제2항제5호의 종합적 요건에 의한 상장폐지 가능성 등을 거래소로부터 검토받았던 사실을 재현할 수 있습니다. 또한, 향후 수익성 확보에 실패한다면 당사는 지속적으로 영업손실을 시현할 수 있습니다.
투자자께서는 당사의 수익성 악화와 관련한 위험을 반드시 유념하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.
나. 관리종목 지정 및 상장폐지관련 위험최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다. 심사 결과에 따라 상장폐지로 이어질 수 있으므로, 관련 기준의 충족 여부에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 금융당국은 이와 같은 제도 강화를 통해 상장기업의 회계 투명성과 신뢰성을 제고하고, 시장 건전성을 확보하고자 하고 있으며, 이에 따라 향후 유가증권시장 및 코스닥시장에서 상장폐지 요건은 점차 엄격하게 적용될 예정입니다.
현재 기준으로 당사는 어떠한 재무적 또는 비재무적 상장폐지 요건에도 해당되지 않으나, 2026년부터 강화되어 적용될 시가총액 요건에 해당될 가능성이 존재합니다. 이처럼 향후 경영상황 및 제도의 변화에 따라 상장폐지 요건에 해당될 가능성도 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
다. 재무안정성
및 유동성
위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%,
2025년 3분기말 863.0%
을 기록하였습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년말 -0.26배 , 2023년말 0.89배, 2024년말 0.42배,
2025년 3분기말 -0.91배
를 기록하였습니다. 이는 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.
2025년 3분기말 당사의 총차입금은 약 1,071억원이며 이중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금의 규모는 약 787억원으로 전체 차입금의 약 73.75%를 차지하고 있습니다. 또한, 담보설정금액은 약820억원으로 담보설정비율은 차입금의 약 41.41%를 차지합니다.

당사가 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.
라. 우발부채 관련위험

당사는 2025년 3분기말 현재 약 10,207 백만원의 법인채무보증과 약 25,177백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 또한 당사의 유형자산에 약 243억원의 근저당권을 설정하고 있으며 당사의 차입금 담보설정금액은 약 811억원입니다.
사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며, 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 회사의 재무부담이 악화되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 82억원입니다. 각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다.
당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 매출채권 및 기타채권의 총 규모는 2025년 3분기 기준으로 약 210억원이며 매출채권 약 28억원, 유동금융자산 약 22억원, 비유동금융자산 약 41억원으로 구성되어 있습니다.
당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며
2025년 3분기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다.당사의 2025년 3분기 매출채권 잔액은 부산 해운대 우동 오피스텔 분양률 증가에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 전기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다.
이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다.
당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.
바. 현금흐름 관련 위험
당사는 2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 영업현금흐름을 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다.
2025년 3분기에는 투자활동현금흐름 약 173억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 95억원 및 재무활동현금흐름 약 82억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 4억원 감소하였습니다.

당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다.
투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.
사. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는
15개
법인이 있습니다. 당사는 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고
향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
당사는 2025년 3분기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 투자를 진행중이며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다.

당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중
될 수 있습니다.
나아가 당사 특수관계법인의 경영상황이 급격히 악화되어 자체적인 채무 상환 능력을 상실하게 될 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 실행되어 당사가 종속회사 및 관계회사의 채무를 대위변제할 상황에 처할 수 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 예상치 못한 대규모 현금 유출을 초래하여 당사의 유동성 위기를 가중시키는 중대한 위험 요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.
또한,증권신고서 제출 전일 현재 당사 주요 임원은 종속법인 및 당사의 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할수 있는 효과를 기대할 수 있으나
겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 또한, 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향
을 끼칠 수 있습니다.

아. 법률위반 및 제재사항 관련당사는 2009년 이후 당사 및 최대주주, 경영진이 수차례 법률 및 규정위반 등으로 관련 당국에게 제재를 당한 이력이 있습니다. 당사의전 최대주주였던 안태일은 현재 당사의 등기임원이자 대표이사로 재직 중이며, 당사의 전반적인 경영을 총괄하고 있습니다. 또한,
당사의 최대주주인 KD기술투자(주)를 비롯하여 라인개발㈜ KD D&C(주) 등의 대표이사 및 임원으로 재직하고 있습니다. 단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었으며
임원들의 단기매매차익은 전액 반환이 완료되었습니다
.
KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며
2026년 1월부터 약 2년에 걸쳐 단기매매차익을 반환할 계획입니다.

이와 같이 당사 및 안태일 대표 등 다수의 법규위반 및 제재사항이 존재 하였으며, 향후에도 이러한 부도덕한 위반사항이 발생될 가능성을 배제할 수 없으며, 중요한 법률 위반 사례가 발생하는 경우 계속기업으로 존속 불가능 및 상장폐지 등의 사태가 발생될 가능성이 존재하고 있으므로 투자자들께서는 이러한 점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 과거 감사의견거절 관련 위험

당사는 2019년 03월 18일과 2020년 03월 30일 각각 2018년, 2019년 회계연도의 재무제표에 대해 감사범위제한에 따른 의견거절로 상장폐지 사유가 발생한 바 있습니다.
이후 당사는 2020년 06월 08일 제45기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른 감사의견 적정과 2020년 7월 15일 제46기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른감사의견 적정을 받음으로써 2020년 8월 4일 기업심사위원회에서 2018사업연도 및 2019사업연도 재감사의견이 적정으로 확인되어 감사의견 관련 형식적 상장폐지 사유가 해소되었습니다.
그러나 당사는 아산 모종동 사업과 관련한 브릿지론 이자 미지급에 따라 대리금융기관으로부터 기한이익상실 통보를 받았으며, 공사대금 미납으로 인한 계좌 압류가 발생하한 사실이 조재합니다. 그로인하여 ,당사의 2025년도 결산 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 '의견거절' 또는 '한정' 을 수령할 위험이 존재합니다. 당사는 금번 공모 유상증자 대금으로 해당 채무 및 미지급금을 우선 상환할 예정이나, 금번 공모증자 청약율 부진 시 2026년 1월까지 별도의 자구 계획을 통해 약 61억 원의 현금을 확보하여기 한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

만약 당사가 계속기업 불확실성으로 인하여 다시 한번 감사의견거절을 수령하거나 상장적격성 실질심사 사유가 발생할 경우, 심사 결과에 따라 상장폐지가 결정될 수도 있습니다. 상장폐지가 확정될 경우 정리매매 절차를 거쳐 코스닥 시장에서 퇴출당하게 되며, 이 경우 당사가 발행한 주식을 보유한 주주들의 보유 주식에 대한 현금화가 사실상 불가능해지거나 막대한 원금 손실을 입을 위험이 매우 높습니다. 투자자께서는 이점을 명확히 인지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.
차. 과거 투자주의 환기종목 지정 관련 위험당사는 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정기준에 해당되어 2018년 03월 한국거래소로부터 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다. 이후, 2021년 3월 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었으나 2023년 03월 내부회계관리제도 비적정으로 재지정되었고 2025년 03월 동 사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었습니다.

내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정기준에 해당되어 투자주의 환기종목에 지정될 경우 1) 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 2) 제3자배정 유상증자로 당사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해 유입된 자금이 상환되는 경우 3) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 투자주의 환기종목과 관련한 위험을 숙지하신 채 투자에 임해 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.

나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 기존 발행주식 대비 67.37% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.67387485의 비율로 신주를배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 KD기술투자(주)로 7,038,264주(26.34%)의 지분을 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 배정된 주식 4,742,909주의 100% 청약 참여를 예정하고 있습니다.
당사의 최대주주인 KD기술투자는 내부 유동화 자금 마련, 단기차입, 보유자산 활용을 통해 약 27억의 자금확보를 계획하고 있으며, 최대주주 배정물량의 100%에 대한 청약가능 자금을 조달할 예정입니다. 다만, 당사의 최대주주인 KD기술투자의 최근 결산일인 2024년말 연결기준 KD기술투자의 유동비율은 약 53.5%으로 유동부채가 유동자산보다 47,776백만원을 초과하고 있으며, 이로인해 2024년 감사보고서상 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬만한 중요한 불확실성이 존재한다는 의견이 표명된 바 있습니다. 이는 당사 최대주주의 재무유동성과 건전성에 제약이 있음을 보여주므로 최대주주의 100% 청약참여 의사와 다르게 청약대금 마련 실패 시 유상증자 참여율에 영향을 미칠 수 있습니다.
추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 미참여할가능성 또한 존재합니다.
미참여시 당사의 최대주주 상기 최대주주의 주식소유현황표와 같이 26.34%에서 15.74%까지 10.60%p 하락할 수 있습니다. 최대주주의 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 신주 상장에 따른 주가 하락 위험

금번 유상증자에 따른 모집예정 주식이 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로 일시적인 물량 출회로 인해 투자자의 손실이 발생할위험이 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 금번 주주우선공모 유상증자가 성공할 경우 18,000,000주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정입니다. 증자비율 67.37%에 달하는 대규모 유상증자 및 전환사채의 전환 등으로 인해 대규모 물량이 일시 출회되어 주주가치가 크게 하락할 위험을 배제할 수 없습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

마. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받은 경우 발행신주는 주금 납입일 이후 코스닥시장에 신주의 추가상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 청약 후 추가 상장일 사이에 시장의 수준이 낮아 주가가 하락할 경우 환금성 위험 및 원금 손실에 대한 위험으로 손해가 발생할 가능성이 있다는 점, 투자자께서는 유의하여주시기 바랍니다.
바. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼
, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수 없습니다.
따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.
아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 공시서류는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 경영환경 변화 등에 따른 위험
당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며,
당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락 등으로 인한 손실이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
타. 집단 소송 제기 위험
당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 소송의 사유가 발생할 경우,
예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다.
하. 자금조달 실패 위험

당사의 금번 유상증자를 통한 모집금액는 약 103억원이며 채무상환자금에 약 76억원, 운영자금에 약 25억원, 기타 자금에 약 3억원 사용할 예정입니다. 한편, 당사가 금번 자금조달을 위하여 택한 유상증자 방법은 인수인이 없는 모집주선 방식의 주주우선공모입니다. 이에 따라, 증권사는 인수의무를 지지 않으며, 기존 주주 및 청약 참여자들에 의해 자금조달이 진행됩니다. 따라서, 자금조달에 실패하거나 청약율이 저조할 경우 계획보다 조달금액이 부족해질 수 있으며 금번 자금조달의 약 73% 규모를 차지하는 당사의 단기차입금, 외상매입금 등 채무상환과 관련하여 자금 공백이 발생할 수 있습니다. 또한 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 증권시장에서의 발행조건이 매우 악화될 경우, 당사 주주들의 지분 희석을 크게 높일 수 있으며, 만일 조달에 성공하여 단기적 유동성을 확보하게 되더라도 다시 장기적으로는 재무 개선이 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 특히 부채 성격의 신규 조달을 통해 채무 상환에 사용하게 될 경우 회사의 재무비율의 근본적인 개선은 되지 않습니다. 당사는 다양한 부동산 개발사업에 참여하기 위해 적극적인 영업활동을 개진할 예정이지만 부동산 불황 및 원자재 가격 상승 등으로 당사의 개선은 어려울 수 있습니다. 이처럼 당사는 최근 자금조달에 어려움을 겪고 있고, 이는 당사의 사업 축소 및 수익성 저하로 이어질 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
18,000,000
500
574
10,332,000,000
주주우선공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

주선
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

주선
상상인증권
기타
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 01월 12일 ~ 2026년 01월 13일
2026년 01월 15일
2026년 01월 09일
2026년 01월 14일
2025년 12월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 10월 02일
2026년 01월 02일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
7,561,305,000

운영자금
2,496,495,240

발행제비용
274,199,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.02

【기 타】

1) 상기 모집가액은 예정가액이며,
확정발행가액은 구주주 청약 초일(2026년 01월 07일) 전 제3거래일(2026년 01월 02일)에 확정되어 2026년 01월 05일에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.kdcon.co.kr)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.

2) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

3) 상기 청약기일은 구주주 청약일정이며, 일반공모 청약은
2026년 01월 12일 ~ 2026년 01월 13일 2영업일간 예정되어 있습니다. 일반공모 청약공고는
2026년 01월 14일에 당사 및 모집주선회사의 인터넷 홈페이지를 통해 공고할 예정입니다.

4) 일반공모 청약결과 발생하는 미청약주 및 단수주는 미발행 처리할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 모집주선회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점,홈페이지 및 HTS에서 가능합니다.

6) (주)상상인증권은 금번 KD(주) 주주우선공모 유상증자의 모집주선회사입니다. 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되는 바, (주)상상인증권은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수 업무를 수행하지 않습니다.

7) 주주우선공모 방식은 구주주에게 우선적으로 청약에 참여할 수 있는 권리(우선청약권)만을 부여할 뿐, 구주주들에게 신주인수권은 부여되지 않아 신주인수권증서를 발행하거나 매매하지 않습니다. 따라서, 금번 유상증자는 주주배정 방식 유상증자와는달리 구주주의 신주인수권증서 상장, 계좌간 대체 및 거래 절차가 없습니다.

8) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 10월 02일부터
2025년 01월 02일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

9) 금융감독원에서 본 공시서류를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

10) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 기명식 보통주 18,000,000주를 주주우선공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 금번 주주우선공모 유상증자의 발행개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
18,000,000
500
574
10,332,000,000
주주우선공모

주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법"을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은 최초 이사회결의일(2025년 10월 01일) 직전 거래일을 기산일로 하여 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약초일 전 3거래일에 확정되어 익영업일에 당사 홈페이지(http://www.kdcon.co.kr) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.■ 모집(예정)가액

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정발행가액을 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액산정 방식을 준용하여 30%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.

「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-16조 (적용범위 및 용어의 정의)

- 중략 -③ 이 절에서 "일반공모증자방식"이란 법 제165조의6제1항제3호에 따른 증자방식을 말하며, "주주우선공모증자방식"이란 법 제165조의6제4항제3호에 따른 방식을 말한다.- 후략 -

「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)

① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.- 후략 -

모집(예정)가액은 최초 이사회결의일(2025년 10월 01일) 직전 거래일인 2025년 09월 30일을 기산일로 하여 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 (총 거래금액 ÷총 거래량)를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여산정하였습니다. 권리락가 산정을 위한 예정 발행가액 산정은 신주배정기준일로부터 과거 제3거래일 전부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(총 거래금액 ÷총 거래량)를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

■ 예정발행가액 산정표

(기산일 : 2025년 09월 30일)
(단위: 주, 원)

구분
일 자
종가
거 래 량
거 래 대 금
비 고

1
2025/09/25
763
1,003,745
766,773,423
할인율 30%

2
2025/09/24
789
1,245,375
980,782,489

3
2025/09/23
797
6,132,790
5,123,515,422

합계
8,381,910
6,871,071,334

기 준 주 가
819.75
= 총 거래대금 / 총 거래량

예 정 발 행 가 액
574
호가단위미만은 호가단위 절상(단, 액면가액 이하인 경우 액면가로 발행함)

단, 신주배정기준일(주주확정일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 30%의 할인율을 적용한 예정 발행가액을 산출하여 예정발행가액을 다시 공시할 예정입니다. 이 때 공시되는 예정 발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어질 예정입니다. 이는 권리락 시 기준이 되는 예정 발행가액을 최초 증권신고서 제출시점에 산출된 예정 발행가액이 아닌 권리락 시점의 주가를 반영한 예정 발행가액을 사용하여 적절한 권리락 조치를 취하기 위함입니다
.

■ 확정발행가액 산정

확정발행가액은 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 구주주 청약초일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의가중산술평균주가를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 따라서 구주주 청약 초일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다)를 기준주가로 하여 30%의 할인율을 적용한 확정발행가액을 산출하여 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.kdcon.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가 단위로 절상합니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시 적용된 확정발행가액을 동일하게 적용합니다.

■ 유상증자 방식

금번 유상증자의 인수방식 유형은 "모집주선" 방식입니다. 모집주선의 방식은 증권의모집주선에 관한 사무절차 등을 금융투자회사에 위탁하며, 증권의 모집 결과 발생하는 미청약분에 대해서 인수책임을 인수기관이 부담하지 않습니다. 이에 따라, 일반공모 청약 결과, 총 청약주식수가 일반공모 모집주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 최종 미청약된 잔여 주식은 미발행 처리합니다.

주주우선공모 방식의 유상증자는 기존 주주에게 우선적으로 청약기회를 부여하는 방식으로, 구주주에게 신주를 우선적으로 배정한 후 이에 대한 미청약주식이 발생한 경우에는 이를 일반투자자를 대상으로 공모하는 방식입니다. 다만, 구주주에게 우선청약기회를 부여함에 있어, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제2호 등을감안하여 금번 유상증자에 참여하는 구주주에게는 보유 주식수에 비례하여 우선청약할 주식수를 배정합니다.

주주우선공모 증자방식은 구주주에게 우선적으로 청약에 참여할 수 있는 권리(우선청약권)만을 부여할 뿐, 구주주들에게 신주인수권은 부여되지 않아 신주인수권증서를 발행하거나 매매하지 않습니다. 따라서, 금번 유상증자는 주주배정 방식 유상증자와는 달리 구주주의 신주인수권증서 상장, 계좌간 대체 및 거래 절차가 없습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 (주식의 배정)

- 중략 -② 유가증권시장 또는 코스닥시장 주권상장법인의 공모증자를 위한 모집주선회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자유형군에 배정하여야 한다.- 중략 -2. 주주에게 우선청약권을 부여하는 공모증자의 경우 주주에게 우선청약할 주식수를 정하여 배정한다.- 후략 -

자료: 금융투자협회

■ 공모일정 등에 관한 사항 당사는 2025년 10월 01일 최초이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며,
2025년 11월 21일 유상증자 일정 변경 관련 이사회결의를 진행하였습니다. 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 10월 01일
이사회결의
-

2025년 10월 01일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr)

2025년 10월 15일
증권신고서 제출
-

2025년 11월 21일
(정정) 이사회결의

(정정) 신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr)

(정정) 증권신고서 제출

2025년 12월 05일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 12월 09일
권리락
-

2025년 12월 10일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025년 12월 22일
신주배정 통지
-

2026년 01월 02일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2026년 01월 05일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr)및 Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 01월 07일 ~ 08일
구주주 청약 및 초과청약
-

2026년 01월 09일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr) (주)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

2026년 01월 12일 ~ 13일
일반공모 청약
-

2026년 01월 14일
환불 및 배정 공고
(주)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

2026년 01월 15일
주금 납입 및 환불
-

2026년 01월 29일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주우선공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약
18,000,000주 (100.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.67387485주- 신주배정 기준일 :
2025년 12월 10일(예정)- 구주주청약일 :
2026년 01월 07일 ~ 2026년 01월 08일(2영업일간)

일반모집 청약 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반투자자 청약 포함)
-

- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨 - 일반공모 청약일 :
2026년 01월 12일 ~ 2026년 01월 13일(2영업일간)

합 계
18,000,000주 (100.00%)
-

주1)
금번 실시하는 유상증자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 당사의 정관에 의거하여 주주우선공모증자방식으로 이루어집니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 '신주배정기준일' 18시 00분 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하며, 1주 미만은 절사합니다. 단, '신주배정기준일'은 증권신고서의 효력 발생과 유관기관과의 협의과정에 따라 변경될 수 있으며, '신주배정기준일' 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동, 주식매수매수선택권의 행사, 주식관련사채의 전환(행사) 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주3)

구주주 청약 결과 발생한 미청약주 및 단수주는 '모집주선회사'가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에 해당되는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁”에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "모집주선회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주4)
상기 일반공모를 실시한 이후에도 미청약 상태로 남는 잔여주식에 대하여는 미발행 처리합니다.

주5)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

(1) 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 한다.

(2) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

주6)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주7)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 10월 02일부터
2026년 01월 02일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
26,717,799

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
26,717,799

D. 자기주식 + 자기주식신탁
6,608

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
26,711,191

F. 유상증자 주식수
18,000,000

G. 증자비율 (F / C)
67.37%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F - H)
18,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.67387485

주1: 신주의 배정비율은 주식관련사채의 전환, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정발행가액을 「 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액산정 방식을 준용하여 30%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.모집(예정)가액은 이사회결의일의 직전거래일을 기산일로 하여 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(총 거래금액 ÷총 거래량)를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.당사는 "신주배정기준일"(주주확정일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 30%의 할인율을 적용한 예정 발행가액을 재차 공시할 예정입니다. 이 때 공시되는 예정발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어질 예정입니다. 이는 권리락 시 기준이 되는 예정발행가액을 최초 증권신고서 제출시점에 산출된 예정발행가액이 아닌 권리락 시점의 주가를 반영한 예정발행가액을 사용하여 적절한 권리락 조치를 취하기 위함입니다.■ 확정 발행가액 산정확정 발행가액은 「 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 구주주 청약초일 전 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하여 30%의 할인율을 적용한 확정발행가액을 산출하여 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.kdcon.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가 단위로 절상합니다.※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시 적용된 확정발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
18,000,000

주당 모집가액
예정가액
574

확정가액
-

모집총액
예정가액
10,332,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다). (2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며,100주 이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 01월 07일

종료일
2026년 01월 08일

실권주 일반공모
개시일
2026년 01월 12일

종료일
2026년 01월 13일

청약 증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 01월 15일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및 배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 10월 01일
회사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr)

정정 신주 발행 및정정 배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 11월 21일
회사 인터넷 홈페이지(www.kdcon.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2026년 01월 05일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 회사 인터넷 홈페이지(www.kdcon.co.kr)

일반공모 청약공고
2026년 01월 09일
회사 인터넷 홈페이지 (www.kdcon.co.kr)(주)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

일반공모 배정공고
2026년 01월 14일
(주)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 모집주선회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법
① 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "모집주선회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "모집주선회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다. ② 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. ③ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다. ④ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다. ⑤ 기타 a. 일반공모 배정을 함에 있어 동일한 청약처에 대하여 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 또한, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다. b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다. d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 10월 02일부터
2026년 01월 02일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
특별계좌 보유자 (기존 '명부주주')
(주)상상인증권의 본ㆍ지점
2026년 01월 07일 ~2026년 01월 08일

일반주주 (기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 KD(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점 2) (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS,MTS

일반공모청약 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
1) (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS
2026년 01월 12일 ~2026년 01월 13일

4) 청약결과 배정방법
① 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): '신주배정기준일'
(2025년 12월 10일 예정
) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주에게 본 주식을 1주당 신주배정비율(0.67387485주)를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고,각 주식의 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 무상감자 혹은 자기주식 변동, 주식매수선택권 등으로 인하여 변경될 수 있으며, 신주배정기준일은 증권신고서의 효력 발생과 유관기관과의 협의과정에 따라 변경될 수 있습니다.

② 일반공모 청약: 상기 구주주 청약 결과 발생한 미청약주 및 단수주는 '모집주선회사'가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에해당되는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁”에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "모집주선회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(1) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "모집주선회사"가 청약자 유형군별로 접수한 "총청약수량"을 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에게배정합니다.(2) 일반공모에 관한 배정시 "모집주선회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "모집주선회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 최종 미청약된 잔여주식은 미발행 처리한다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 모집주선회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다. - 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. - 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다. -전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다. 가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "모집주선회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "모집주선회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 :
2026년 01월 07일 전 수취 가능

2) "모집주선회사"의 본ㆍ지점 : 청약종료일 (
2026년 01월 08일)까지

3) "모집주선회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (
2026년 01월 08일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "모집주선회사" 의 본ㆍ지점에서 교부

2) "모집주선회사" 의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "모집주선회사" 의 본ㆍ지점 : 청약종료일 (
2026년 01월 13일)까지

2) "모집주선회사" 의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (
2026년 01월 13일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. 나) 확인절차 (1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시 (가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다. (나) HTS, MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다. (다) 구주주 청약의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다. (2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다. (3) 홈페이지 또는 HTS,MTS를 통한 교부 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다. 다) 기타 (1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 모집주선회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다. (2) 구주주 청약 시 모집주선회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. ※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제9조 (그 밖의 용어의 정의) ⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3> 1. 국가 2. 한국은행 3. 대통령령으로 정하는 금융기관 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.> 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제<2016. 6. 28.> 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본 법」에 따른 우리사주조합원 다. 발행인의 계열회사와 그 임원 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열 회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21,2021.1.5> 1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 1의2. 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항
주권유통개시일:
2026년 01월 29일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
8) 주금납입장소 :
신한은행 역삼동 금융센터
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다. 4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. (5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

(주)상상인증권은 KD(주) 주주우선공모 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 일십억주로 한다.

제6조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제7조(주식의 종류) 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제9조의2(주식 등의 전자등록) 회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 대한 법률 제 165조의 6에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행하는 총주식수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제 542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 회사가 "경영상 필요로 외국의 합작법인"에게 신주를 발행하는 경우5. "긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게" 신주를 발행하는 경우

6. 상법 제 418조의 제 2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제26조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제27조(상호주에 대한 의결권 제한)

이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조 (의결권의 不통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 不통일행사를 하고자 할 때에는 회일3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 不통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제29조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제 1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일)이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속한 영업연도의 말에 발행된 것으로 본다.

제51조 (이익금의 처분)

이 회사는 매 사업연도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

① 이익준비금

② 기타의 법정적립금

③ 배당금

④ 임의 적립금

⑤ 기타의 이익잉여금처분액

제52조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 기간산업 특성에 따른 건설업 업황의 위험
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 국내 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며,
타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 큰 국가 전략적 산업
입니다. 또한,
건설업은 정부의 경기 부양 정책 내지 산업기반시설 확충 및 부동산 소득에 대한 세제정책에 따라 크게 영향을 받는 산업
입니다. 따라서,
건설업은 향후 정부정책, 경제성장률 및 건설경기 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동
될수 있기 때문에 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 국내 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 건설산업은 크게 토목부문, 건축부문, 주택부문 및 환경/플랜트 부문으로 구분할 수 있고 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기,물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기 변화가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

한국건설협회에 따르면 2024년 기준 건설업 GDP는 약 110.6조원으로 전체 GDP 중4.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중은 2013년부터 증가추세를 보였습니다. GDP내 건설업 생산비중은 2013년 5.2%에서 2017년 5.9%까지 소폭 증가하였으나 2018년 이후 주택경기 부진의 영향으로 다시 감소하였으며, 2024년 기준 4.8%를 기록하고 있습니다. GDP내 건설투자 비중은 2017년 16.6%에서 지속적으로 감소하였으며 2024년 기준 12.7%를 기록하였습니다.

한편, 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2025년 2분기 기준 6.7% (196만명) 수준입니다. 이처럼 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[GDP내 건설업 생산 및 취업자 비중]

(단위: 조원, 천명, %)

구 분
GDP내 건설업 생산
취업자

전체
건설업(비중)
전체
건설업(비중)

2013
1,732.3
90.3
5.2
25,299
1,780
7.0

2014
1,788.0
92.0
5.1
25,897
1,829
7.1

2015
1,840.2
97.5
5.3
26,178
1,854
7.1

2016
1,898.6
108.0
5.7
26,409
1,869
7.1

2017
1,963.7
115.1
5.9
26,725
1,988
7.4

2018
2,026.1
112.7
5.6
26,822
2,034
7.6

2019
2,073.0
110.7
5.3
27,123
2,020
7.4

2020
2,058.5
110.3
5.4
26,904
2,016
7.5

2021
2,153.4
109.3
5.1
27,273
2,090
7.7

2022
2,212.2
110.3
5.0
27,808
2,097
7.5

2023
2,247.2
109.6
5.1
28,416
2,114
7.4

2024
2,292.2
105.4
4.8
28,576
2,065
7.2

2025.1Q
공시전
공시전
공시전
28,215
1,921
6.8

2025.2Q
공시전
공시전
공시전
29,046
1,957
6.7

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 주요건설통계(2025.09.04)

[GDP내 건설투자 비중]

(단위: 조원, %)

구 분
GDP내 건설투자

전체
건설투자(비중)

2013
1,732.3
251.0
14.5

2014
1,788.0
255.0
14.3

2015
1,840.2
274.0
14.9

2016
1,898.6
302.3
15.9

2017
1,963.7
325.4
16.6

2018
2,026.1
311.8
15.4

2019
2,073.0
307.7
14.8

2020
2,058.5
313.0
15.2

2021
2,153.4
312.3
14.5

2022
2,212.2
301.4
13.6

2023
2,247.2
300.0
13.6

2024
2,292.2
290.2
12.7

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 주요건설통계(2025.09.04)

[경제성장률 및 건설업 총생산]

image1.bmp
경제성장률 및 건설업 총생산_25.2Q

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 주요건설통계(2025.09.04)

[산업별 취업자 현황]

image3.bmp
산업별 취업자 현황_25.2Q

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 주요건설통계(2025.09.04)

건설산업의 수급여건은 공사규모가 크며, 공사의 수행에 장기간이 소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다. 더불어 타산업에 비해 수요예측이 어렵고 제조 및 수입에 이르는 일련의 과정이 장기적이기 때문에 다수의 생산주체가 참여하게 됩니다. 또한, 건설업은 정부의 경기 부양 정책 내지 산업기반시설 확충 및 부동산 소득에 대한 세제정책에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다.국내 경제는 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하였습니다. 건설업의 경기 후행산업의 특성 상 건설업 역시 산업순환주기 중 성숙기에 진입하였습니다. 국내 건설사 역시 기존에 집중되었던 주택/건축 부문 위주의 사업영역에서 벗어나 해외 플랜트 및 해외 SOC 수주 등 해외 진출을 통해 신성장 동력과 발굴이 필요하며, 사업 포트폴리오 역시 다변화가 필요한 시점입니다. 이와 함께 국내 경제의 저성장 국면이지속될 경우, 경기후행산업의 특성 상 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 지속적으로 감소할 가능성도 존재합니다. 따라서, 투자자분들께서는 기간산업 특성에 따른 건설업 업황의 위험에 유의하시기 바랍니다.

나. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험

당사가 영위하는
종합건설업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률,환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업
입니다. 특히, 건설업의 경우, 경기후행산업으로 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업입니다.
최근 국내외 경제는 지정학적 리스크 및 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 불확실성이 여전히 높게 유지되고 있는 상황
입니다. 2025년 05월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제 성장률은 0.8%성장률로 집계되었으며, 2026년 경제 성장률은 1.6%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
2025년 10월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률을 3.2%로 예상하여 2025년 07월 전망치에서 0.2%p. 상향 조정하였으며, 2026년 세계 경제 성장률은 3.1%로 전망하였습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정·무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 견조한 성장세를 시현하고 있는 미국의 경우 2025년에도 2.0%의 성장을 달성할 것으로 전망되나,
미국을 포함한 주요 선진국들의 재정적자 및 국가부채가 경제 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상됩니다. 투자자들께서는 이러한 경기 불확실성에 대한 리스크 요인에 대해 유의해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 종합건설업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률,환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업입니다. 특히, 건설업의 경우, 경기후행산업으로 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업이므로 건설업에 대한 거시경제의 영향에 유의할 필요가 있습니다. 최근 국내외 경제는 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 지역 분쟁 등 지정학적 리스크 및 미국, 중국 등 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 불확실성이 높게 유지되고 있는 상황입니다. 국내외 경기 동향과 관련한 주요 기관들의 진단 및 전망은 아래와 같습니다.① 국내 경기 동향먼저 국내 경기의 경우, 한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2025년 0.9%, 2026년 1.6%로 전망되었습니다. 한국은행은 2025년 건설투자부문의 성장률이 부진하나 추경과 경제심리 호전으로 소비개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 5월 전망 수준(0.8%)를 소폭 상회한 0.9%로 전망하였습니다. 2026년의 경우 내수 회복세가 이어지겠지만 수출이 美관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 전망에 부합하는 1.6% 성장률 전망을 유지하였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위: %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

경제성장률
4.1
2.6
1.4
2.0
0.9
1.6

주) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치임

출처 : 한국은행 경제전망보고서, 2025. 08

민간소비는 심리개선, 추경, 소비쿠폰 효과 등으로 회복세가 뚜렷한 모습을 보이고 있으며, 실질소득 증가, 금융여건 완화가 민간소비를 뒷받침하며 개선 흐름을 이어가겠지만, 고령화, 가계부채 누증 등 기조적인 제약요인의 영향으로 그 증가세는 완만할 것으로 전망했습니다. 건설투자는 침체국면이 길어지며 금년중 감소폭이 지난 전망보다 확대된 8.3% 감소 후 2026년 중 낮은 수준에서 반등하여 3.8% 증가할 것으로 전망하였습니다.다음은 한국은행의 주요 거시경제지표 전망입니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

설비투자
-3.3
-12.4
-4.3
-8.3
4.4
3.2
3.8

지식재산생산물투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

건설투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
-0.7
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

주) 전년 동기 대비

출처 : 한국은행 경제전망보고서, 2025. 08

② 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 2025년 07월 발표치보다 0.2%p 상향된 3.2%로 발표되었습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정·무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 주요 선진국 중 미국의 2025년 성장률 전망치는 관세 인하, 감세 법안 통과, 금융 여건 완화 등으로 지난 7월 전망치 대비 0.1%p. 상향 조정한 2.0%로 전망하였으며, 유로존의 경우 아일랜드의 견조한 성장, 독일의 민간 소비 회복 등으로 지난 7월 전망치 1.0% 대비 0.2%p. 상향한 1.2%로 전망하였습니다. 한국의 2025년 경제 성장률 전망치는 지난 7월 전망치 0.8% 대비 0.1%p. 상향한 0.9%로 전망하였으며, 2026년 경제 성장률 전망치는 2025년 대비 대폭 상향한 1.8%로 예측하였습니다. 이는 한국 경제가 2026년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 무역 불확실성, 이민 제한 정책에 따른 생산성 악화, 재정 및 금융시장 불안과 AI 등 신기술에 대한 재평가 가능성을 제시하였습니다. 다만, 무역 갈등이 완화되고 각 국이 구조개혁 노력을 가속화하면서 AI 도입을 통해 생산성을 향상시킬 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

경제성장률
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.07월
25.10월
조정폭
25.07월
25.10월
조정폭

세계
3.3
3
3.2
0.2
3.1
3.1
0

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
0

미국
2.8
1.9
2
0.1
2
2.1
0.1

유로존
0.9
1
1.2
0.2
1.2
1.1
-0.1

독일
-0.2
0.1
0.2
0.1
0.9
0.9
0

일본
0.1
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
-0.1

캐나다
1.5
1.6
1.2
-0.4
1.9
1.5
-0.4

한국
2
0.8
0.9
0.1
1.8
1.8
0

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
0.1
4
4
0

중국
5
4.8
4.8
0
4.2
4.2
0

인도
6.5
6.4
6.6
0.2
6.4
6.2
-0.2

출처 : IMF World Economic Outlook, 2025.10

이처럼 최근 국내외 경제는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 국내 정치 리스크 및 경기 침체 우려, 글로벌 보호무역 기조 강화 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다. 당사의 경우, 국내와 해외 매출이 고루 발생하는 바, 향후 글로벌 주요국들의 경제성장 둔화세가 지속 된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해 당사 수익성 및 영업활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이러한 경기 불확실성에 대한 리스크 요인에 대해 유의해주시기 바랍니다.

다. 정부 정책 관련 영업환경 변동 위험

건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에
부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.
일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부
동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나
라고 할 수 있습니다. 2020년 발표된 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안이 후속 발표되었으며, 이후 2021년 2월 4일 정부는 '3080+, 대도시권 주택 공급 획기적 확대방안'을 발표하며 부동산에 대한 정책적 기조를 규제 완화로 전환한 것으로 판단됩니다. 2022년 9월 29일 '재건축부담금 합리화 방안', 2022년 12월 8일 '재건축 안전진단 합리화 방안', 2023년 1월 5일 부동산 투기지역 대폭 해제 및 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안' 등 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책, 2025년 09월 07일 '주택공급 확대방안'이 발표됨에 따라 긍정적인 시장 분위기가 조성
되는 반면 25년 10월 15일 주택시장 안정화 대책을 통해 서울 전역(25개구)과 경기도 12개 지역을 부동산 규제지역으로 지정하고 대출규제 강화 및 부동산 감독기구를 통한 불법거래를 집중 단속하는 등 수요억제에 중점을 둔 정책이 발표됨에 따라 시장에 부정적인 신호를 줄 수 있는 정책이 추가되었습니다.
또한, 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려
가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져
건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

2010년대말 정부는 투기수요 근절, 실수요자 보호, 생애주기 및 소득수준별 맞춤형 대책의 3대 원칙에 근거하여 주택시장 안정을 위한 조치를 시행했습니다. 2017년 6월부터 2020년 8월까지 정부가 발표한 주택 정책은 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책, 실수요자 보호 정책, 주택 공급정책으로 구분할 수 있습니다. 주택시장 안정화 정책의 일환으로 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책 중 하나는 급격한 주택가격 상승이 일어나는 지역을 대상으로 투기과열지역 및 조정대상지역 지정을 확대 하고, 이들 지역에 대한 대출 등 금융지원책을 바꾸고, 종합부동산세 및 양도세 등 세금 제도를 바꾸어 투기 수요를 막는 것입니다. 또한, 가격 안정을 위해 분양가 상한제를 도입했습니다. 다음은 2020년 12월 투기 규제지역입니다.

[투기 규제지역 현황]

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규제지역 지정 현황(20.12.18기준)

출처 : 국토교통부

투기 규제지역 선정과 더불어 정부는 지속적인 가격상승에 대응하기 위해 2017년 6월 첫 부동산 대책부터 조정대상지역 및 고가 주택의 주택담보대출비율(LTV) 및 부채상환율(DTI) 규제 비율을 계속해서 강화했습니다. 또 2020년 7월부터는 규제지역 내에서 주택을 거래하는 경우 고가 주택에만 적용하던 자금조달계획서를 거래가액과 무관하게 제출토록 변경했습니다.주택담보대출 및 보금자리론 등에 대한 전입 및 처분 요건도 강화했습니다. 15억원 이상 초고가 구입 시 주택담보대출이 금지되며, 규제지역 내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 주택 가격과 관계없이 6개월 내 기존주택 처분 및 전입 의무가 부과됩니다. 갭투자 방지를 위한 전세자금대출보증이용 제한도 강화되면서 시가 9억원 초과 주택 보유자에 대한 전세대출보증을 제한하던 것을 투기지역·투기과열지구 내 시가 3억원 초과 아파트를 신규 구입하는 경우도 제한 대상에 추가하고, 전세대출을 받은 후 투기지역·투기과열지구 내 3억원 초과 아파트를 구입하는 경우 전세대출을 즉시 회수하기로 결정했습니다.다주택자에 대한 종부세 중과세율을 인상에 따라 개인의 경우 '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율을 적용했고 법인 역시 최고세율인 6%를 적용하였습니다. 법인 보유 주택에 대해 개인에 대한 세율 중 최고세율을 단일세율(3%, 4%)로 적용하기로 했고, 법인 보유 주택에 대한 종부세 공제(6억원) 폐지하고, 조정대상지역내 법인의 신규 임대주택에 대해서도 종부세를 과세하기로 변경했습니다. 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)했고 규제지역 다주택자도 양도세 중과세율 인상했습니다. 취득세의 경우, 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 2주택은 8%, 3주택 이상 및 법인은 12%로 인상했다 법인전환시 취득세 감면도 제한했습니다. 또한, 2017년과 2018년 두 차례에 걸쳐 민간택지 분양가 상한제 적용기준을 투기과열지구로 확대하고, 상한제 지정효력시점을 최초 입주자 모집 승인신청일로 앞당겼습니다. 분양가상한제 주택의 전매제한 기한도 5-10년으로 확대되었습니다.실수요자 보호 정책으로는 먼저, 청약제도를 무주택 실수요자 중심으로 개편하여 생애최초 공급의 적용 대상주택 범위와 공급 비율을 확대하고, 적용대상도 국민주택뿐만 아니라 민영주택에도 도입했습니다. 청년 전월세 자금지원을 위해 버팀목 전세금리를 인하하고 지원 대상 및 대출한를 늘렸고 주거안정월세대출 ·청년보증부월세대출 금리도 인하했습니다. 생애최초 주택에 대해서는 현행 신혼부부에 대해서만 허용하던 취득세 감면혜택을 연령·혼인여부와 관계없이 확대 적용하기로 했고, 서민부담경감을 위해 중저가 주택 재산세율도 인하할 방침입니다. 또한, 임대차시장을 안정화시키고 임차인의 권리 보호를 위해 집주인으로 하여금 임대주택 등록을 활성화하기 위해 2018년 12월 임대주택등록 정책을 마련했습니다. 등록된 임대주택에 대해서지방세, 양도소득세, 종부세 등의 세제감면 혜택을 주는 대신, 임대차 시장을 공적으로 관리하여 이를 통해 전세금 반환보증 활성화 등 임차인권리보호를 강화하기위한 조치의 일환입니다. 2019년에는 이같은 혜택에 따른 임대료 증액제한과 부기등기제등 임대인의 의무조건을 강화하였고 2020년 6-7월에는 다시 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택 최소 임대의무기간 연장, 등록 임대사업자 임대보증금 보증가입 의무화 등 의무사항과 규제를 더욱 강화했습니다.주택 공급 계획으로는 수요측면의 불안요인 차단을 위한 수요관리 대책과 더불어, 공급부족을 우려하는 실수요자의 불안심리를 해소하고, 수급균형을 통한 시장안정 및 미래 주택수요에도 선제적으로 대응하기 위해 공급 확대 방안을 마련했습니다. 이미 발표된 대책의 신속한 시행과 함께 서울권역 중심으로 주택 추가 공급을 추진하기로 결정했습니다. 정부는 2021년 2월 4일 「공공주도 3080+ 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」을 발표하였는데, 이 방안에 따르면 정부와 지자체, 공기업이 주도하여 2025년까지 서울 32만호 및 전국 83만호 주택 부지를 추가로 공급할 계획입니다. 이에 앞서, 정부는 2020년 8월 4일 「서울권역 등 수도권 주택 공급 확대방안(13.2만호+α)」을 발표했는데 이날 발표물량과 기존 수도권 주택 공급계획을 모두 합하면 총 127만호의 주택을 공급할 계획입니다. 여기에는 수도권 3기 신도시 등 공공택지 77만호, 수도권 신규공급 13.2만호+α, 2020년 5월 6일 발표한 서울 도심 내 공급 물량 7만호, 수도권내에서 추진중인 정비사업 30만호 등이 포함되어 있습니다. 서울권역 중심으로 발표내용을 종합하면 2020년 8월 4일 현재 신규공급 13.2만호+α와 5월 6일 공급 발표 물량 7만호, 당초 계획된 공공분양물량 사전청약을 2021년, 2022년으로 앞당겨 확대한 물량 6만호를 포함하면 서울권역에 총 26.2만호+α가 추가로 공급될 예정입니다. 다음은 정부의 주택 시장 안정화 정책 중 주요 정책이라고 할 수 있는 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 12.16 주택시장 안정화 방안입니다.

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류
소분류
상세내역

과열지역에투기수요유입 차단
조정대상지역 지정
경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역

투기과열지구 지정
경기, 인천, 대전 17개 지역

토지거래허가구역 지정

거래질서 조사체계 강화
· 실거래 기획조사 시행· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대

주택담보대출 및전세자금대출 규제 강화
· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화· 전세자금대출보증 제한 강화

정비사업규제 정비
재건축안전진단 절차 강화
· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고

정비사업 조합원 분양 요건 강화
투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요

재건축부담금 제도 개선
· 재건축 부담금 본격 징수· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정

법인을 활용한 투기수요 근절
주택매매·임대사업자 대출규제 강화
모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지

법인 등 세제 보완
· 종부세율 인상 및 공제 폐지· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용

부동산 매매업 관리 강화

법인 거래 조사 강화
· 법인 대상 실거래 특별조사· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화

12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진
주택시장 안정화 방안(12·16 대책) 후속조치
분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정

수도권 주택공급 기반 강화 방안(5·6) 후속조치
· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2 차 사업지 공모 착수(8월)· 공공재개발시범사업 공모(9월)· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

출처 : 국토교통부

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역
추진일정

투기적 대출수요규제 강화
투기지역·투기과열지구주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화
19.12.23

② 초고가아파트 주담대 금지
19.12.17

③ DSR 관리 강화
19.12.23

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화
19.12.23

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화
19.12.23

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화
19.12.23

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등
19.하반기

전세대출을 이용한 갭투자방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화
20.1월

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한
20.1월

주택 보유부담 강화및 양도소득세제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련
20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고
20.상반기

실수요자 중심의 양도소득세제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등
20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가
20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)

- 분양권도 주택수 포함
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 단기보유 양도세 차등 적용
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제
20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)

투명하고 공정한거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대
(적용시점) 19.12.17

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증
19.하반기

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화
20.2월

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화
20.상반기

- 자금조달계획서 증빙자료 제출
20.상반기

③ 공정한 청약 질서 확립
20.상반기

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소
20.상반기

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검
20.상반기

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화
20.상반기

실수요자를 위한공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진
-

② 수도권 30만호 계획 조속 추진
-

③ 정비사업 추진 지원
-

④ 가로주택정비사업 활성화
20.상반기

⑤ 준공업지역 관련 제도개선
20.상반기

출처 : 국토교통부

한편, 2021년 02월 04일 정부는 관계부처 합동으로 정부·지자체·공기업이 주도하여 `25년까지 서울 32만호, 전국 83만호 주택 부지를 추가 공급하는 「공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」을 발표하였습니다. 정부는 해당 발표를 통해서 '25년까지 전국 대도시에 약 83만호 주택 공급부지를 확보할 계획이며, 이를 위해 신규 가용지를 확보하고, 재개발 및 재건축의 경우 공기업에서 직접 시행하는 방안을 계획 중이라고 밝혔습니다. 그리고 공공택지의 경우 수도권, 지방광역시를 중심으로 전국 15곳 내외로 신규 지정하고 전세대책 보완을 통해 단기 주택을 확충할 예정임을 발표하였습니다.

[2021.02.04 발표 「공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」]

대분류
소분류
상세내역

압도적 물량 공급으로 수급 불안심리 해소
물량
서울에만 분당신도시 3개, 강남3구 APT 수와 유사한 32만호 공급

속도
건설 기간 획기적 단축 (정비사업: 평균 13년→ 5년 이내)

품질
특별건축구역 + 민간의 창의적 설계·시공 + 충분한 생활 SOC

가격
공공분양을 통해 시세보다 저렴한 Affordable Housing 공급

청약
3040 세대 실수요자를 위한 청약제도 개편

과감한 규제혁신과 개발이익 공유
도시·건축규제 완화
용도지역 변경 + 용적률 상향 + 기부채납 부담 완화

재초환 미부과
공공 시행을 전제로 재건축 초과이익 부담금 미부과

인허가 신속 지원
중앙정부 또는 지자체 지구지정 + 지자체 인허가 통합심의

개발이익 공유
토지주 추가수익, 생활 SOC 확충, 세입자 보호, 공공자가·임대

파격적 인센티브와 새로운 비즈니스 기회 창출
토지주
10~30%p 추가수익 + 사업기간 단축 + 공공이 리스크 부담

민간
새로운 시장과 비즈니스 기회 창출(민관 공동 시행, 민간 단독 시행 등)

출처 : 국토교통부 보도자료

이후 2022년 국토교통부는 8월 16일 향후 5년 공급 계획과, 민간의 활력 제고, 공공의 지원, 주택품질 제고 등 국민 삶의 질 개선을 위한「국민 주거안정 실현방안」을 발표하였습니다. 도심공급 확대, 주거환경 혁신 및 안전 강화, 공급시차 단축, 주거사다리 복원, 주택품질 제고라는 국민주거 안정 실현을 위한 5대 전략을 수립하였습니다. 세부적으로 향후 5년간 270만호를 공급할 예정이며, 수도권 158만호, 서울 50만호, 지방대도시에도 52만호를 공급할 계획입니다. 이를 통해 도심 내집 마련 기회를 확대할 예정이며, 도심에서 신축주택 공급이 원활히 이루어질 수 있도록 재개발, 재건축 사업 정상화를 추진할 예정입니다.

[2022년 8/16 국민 주거안정 실현 주요 추진전략]

대분류
소분류
상세내용

도심 공급 확대
재개발/재건축 사업 정상화 착수
- 신규 정비구역 지정 확대: 5년간 전국 22만 호 (서울 10만 호 포함)- 재건축부담금 면제금액 상향, 공공기여 사업장 감면제도 도입- 안전진단: 구조안전성 하향, 공공기관 적정성 검토 미적용- 정비사업 전문성/투명성 강화

2) 민간 도심복합사업: 2023년 상반기 지자체 공모 착수
- 민간 도심복학사업 신규 도입- 도심복합개발법 올해 12월 제정, 내년 상반기 중 공모 착수 계획

주거환경 혁신 및 안전 강화
1) 우수입지 공공택지 신규 지정
- 신규택지: 15만 호 신규 발굴하여 10월부터 순차 발표

2) 신도시 정주환경 개선
- GTX: A노선 2024년 6월 이전 조기 개통, B, C 노선 조기 착공

3) 지방 주거환경 개선
- 공공재개발, 공공도심복합사업을 지방 사업 여건에 맞춰 개선

4) 재해취약주택 해소대책 마련
- 재해 대응: 재해 취약주택 거주자 주거지원 종합방안 연내 마련

공급시차 단축
1) 통합심의 전면도입 등 절차 개선
- 통합심의: 민간정비사업 등에도 통합심의 전면 도입

2) 소규모사업 추진 애로요인 해소
- 가용자가 부족한 도심에 신속 주택 공급 목표

3) 주택공급 촉진지역 제도 도입 검토
- 수요 억제 위주로 대응을, 향후 공급속도 제고 방식으로 접근

주거사다리 복원
1) 청년원가/역세권 첫집 공급 추진
- 청년원가/역세권첫집 총 50만 호 공급, 연내 3천호 사전청약

2) 신모델 민간분양 주택 도입(내집마련 리츠)
- 내집마련 리츠 12월 시범사업

주택품질 제고
1) 층간소음에 강한 주택 확대 및 주차 편의 제고
- 층간소음: 바닥두께 강화 시 분양가 가산 등 비용 인정

2) 공공임대주택 혁신
- 공공임대: 신규주택 평형 확대, 노후 임대 정비 본격화

출처 : 국토교통부

재건축부담금 제도가 2006년 도입된 이후로 정상적으로 시행되지 못함을 근거로 정부는 '국민 주거안정 실현방안'의 후속조치의 일환으로 재건축부담금 합리화 방안을 발표하였습니다. 그동안 과거 기준을 그대로 적용하여 불합리한 수준의 부담금이 산정되었으며, 이로 인해 재건축, 지연 보류 등의 원인이 되었습니다. 따라서, 부과기준을 현실화하고 재건축을 통해 공공주택 공급 확대를 유도하며, 1주택 장기보유자 감면 등을 위한 제도가 신설되었습니다.

[2022.09.29 '재건축부담금 합리화 방안']

항목
상세내역

국민 주거안정 실현방안의 후속조치 일환으로 발표재건축부담금 제도는 '06년 동비 이후 2차례 유예되는 등 정상적으로 시행되지 못한 채 종전의 기준 유지

1. 부과기준 현실화
- 면제금액 현행 3천만원에서 1억원으로 상향- 이에 따라, 부과율 결정의 기준이 되는 부과구간도 기존 2천만원 단위에서 7천만원 단위로 확대

2. 부과 개시시점 조정
- 부담금 산정의 기준인 '초과이익'의 경우 정비사업을 위한 임시 조직인 추진위원회 구성 승인일부터 산정- 정비 사업의 권리 및 의무를 부여받는 실질적인 사업주체는 '조합'이며, 이에 따라 초과이익 산정 개시시점을 "조합설립 인가일"로 조정하여 부과체계의 합리성 제고

3. 공공기여 감면 인센티브
- 현재 재건축 사업 시 공공임대, 공공분양 등을 공공기관에 저렴하게 공급할 경우 용적률 상향 혜택을 받을 수 있으나, 매각대금이 초과이익에 산입되어 부담금이 늘어나게 됨으로써 이러한 사업유인이 감소되는 문제 존재- 이에, 공공임대 및 공공분양 주택을 매각한 대금은 부담금 산정 시 초과이익에서 제외하는 인센티브를 부여하여, 재건축을 통한 공공주택 공급이 보다 확대되도록 유도할예정

4. 실수요자 배려
- 현재 주택보유 기간, 구입목적 등에 관계없이 일률적으로 부담금을 부과하고 있음

- 1주택 실수요자에 대한 과도한 부담금은 정책 취지와 달리 실수요자의 주거안정을 저해- 1세대 1주택자로서 해당 주택을 준공시점부터 6년 이상 보유한 경우 부담금 10% 감면하고, 10년 이상은 최대 50%까지 감면할 계획- 1시대 1주택 고령자(만 60세이상)는 담보 제공 조건을 전제로 주택 처분 시점까지 납부를 유예할 수 있도록 개선할 예정

'재건축 안전진단 합리화 방안'은 안전진단 평가 시 구조 안정성 항목의 비중을 기존 50%에서 30%로 축소하고, 주거환경, 설비노후도 점수 비중을 기존 15%, 25% 에서 30% 로 높이며 안전진단 기준을 완화하기 위해 만들어진 '국민 주거안정 실현방안(8.16)의 후속 조치입니다. 기존 기준을 적용하였을 때에 비해 2023년 상반기에는 전국 재건축 아파트 111개가 안전진단을 통과하게 되어 2018년~2022년 21개 대비 그 수가 크게 증가하였습니다.

[2022.12.08 '재건축 안전진단 합리화 방안']

항목
상세내역

1. 평가항목 배점 비중 개선
- 기존 50%인 구조 안정성 점수를 30%로 낮추고, 15%, 25%였던 주거환경, 설비노후도 점수 비중을 각각 30% 로 높일 계획- 구조 안정성 점수에 크게 좌우되는 재건축 판정 여부 개선, 설비 노후 등에 의한 주민 불편 해소 위함

2. 조건부재건축 범위 축소
- 현재 4개 평가항목별로 '재건축(30점 이하)', '조건부재건축(30점~55점 이하)', '유지보수(55점 초과)로 구분하여 판정 중- '조건부재건축'의 점수 범위를 45~55점으로 조정하여 45점 이하의 경우 바로 재건축 추진이 가능하도록 판정 기준 합리화 할 계획

3. 적정성 검토 개선
- 현재 민간 시행 안전진단 점수가 조건부재건축에 해당 시 의무적으로 공공기관의 2차 안전진단이 필수적임.- 조건부재건축이라도 지자체의 요청 시에만 예외적으로 공공기관 적정성 검토 시행되도록 개선.

4. 안전진단 내실화 병행
- 공공기관의 적정성 검토 없이 민간진단기관의 책임 하에 안전진단이 시행되도록 필요한 교육과 컨설팅 강화, 실태 점검 병행하여 안전진단 내실화 할 예정.

5. 재건축 시기 조정제도 보완
- 추후 안전진단 이후 재건축 시기조정 방안도 보완해 나갈 계획임.

기획재정부는 2023년 1월 2일 '2023년 1월 주택 투기지역(지정지역) 해제(안)'을 심의, 의결하였습니다. 이번 안을 통해 서울시 11개구에 대한 주택 투기지역 지정이 해제되었으며, 공식적으로 2023년 1월 5일 0시를 기점으로 해제가 완료 되었습니다.

[2023.1.2 '2023년 1월 주택 투기지역 해제안']

구분
현재(15곳)
2023년 1월 5일 이후(4곳)

주택 투기지역
('17.8.3 지정)용산, 성동, 노원, 마포, 양천, 강서, 영등포, 서초, 강남, 송파, 강동구('18.8.28 지정)종로, 중구, 동대문, 동작구
('17.8.3 지정)용산, 서초, 강남, 송파구

출처 : 기획재정부

국토교통부는 2023년 9월 26일 공급 여건을 신속하게 개선하고 공급 확대로 정상화를 견인할 목적으로 '주택공급 활성화 방안'을 발표하였습니다.

[2023.09.26 주택공급 활성화 방안]

구분
내용

① 공공 주택공급 확대
- 공공주택 공급물량 확대- 패스트트랙을 통한 조기 공급- 기 추진 사업의 철저한 공정관리

② 민간 주택공급 활성화
- 공공택지 전매제한 완화- 조기 인허가 인센티브- 분양 → 임대전환 공급 촉진- 공사비 증액 기준 마련- 인허가 절차 개선- 건설인력 확충- 규제 정상화 입법 완료

③ 금융지원 강화
- PF대출 보증 확대- 부동산 PF 단계별 사업성 제고 및 금융공급 확대- 중도금 대출 지원

④ 단기공급 가능한 非아파트 사업여건 개선
- 非아파트 자금조달지원- 非아파트 규제 개선

⑤ 신속한 정비사업 추진을 통한 도심공급기반 확충
- 재개발/재건축 사업절차 개선- 소규모 정비사업 사업성 개선

출처 : 국토교통부

한편 정부는 2024년 1월 10일 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안을 발표하였습니다. 정부는 '국민의 선택권을 제한하는 재건축 규제 전면 개선', '도심 내 다양한 주택 공급 확대', '공공주택을 빠르게 공급하여 주택공급 회복을 견인', '안정적 주택공급을 위해 건설산업 활력을 회복'이라는 대응방안을 통해 주택공급을 확대해 나갈 계획입니다. 또한, 건설경기 위축에 대응하여 공적 PF 대출 보증 확대 등으로 건설사의 자금애로를 해소하고, PF 대출 등에 있어 건설사에 과도한 수수료를 책정하는 불합리한 계약 사항을 시정토록 유도할 것을 발표하였습니다.

[2024.01.10 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안]

구분
목표
내용

도심공금확대
재건축/재개발

1 사업속도: 패스트트랙 도입

2. 진입문턱: 정비사업 추진 요건 완화

3. 사업성: 초기 자금지원, 재건축부담금 추가 합리화

4. 중단 없는 사업: 공사비 갈등 완화

1기 신도시

재정비

1. 신속하고 내실 있는 계획 수립

2. 노후계획도시 정비 사업여건 획기적 개선

3. 공공의 역할은 충실히, 차질 없이 이행

소규모정비/

도심복합사업

1. 진입문턱: 사업 가능 지역 확대

2. 사업속도: 절차 간소화 및 참여유인 제고

3. 사업성: 인센티브 및 자금지원 강화

4. 광역 정비: 미니 뉴타운 지원 확대

다양한 유형의주택공급 확대
공급 여건 개선
1. 도시/건축규제 완화2. 세제/금융지원

활용도 제고

1. 구입 부담 경감2. 등록임대 사업 여건 개선

3. 기업형 장기임대 활성화4. 신축매입약정 확대

전세사기 예방및 피해지원

1. 보증금 피해 경감 지원2. 피해자 주거 지원 강화

3. 종합 지원체계 강화4. 철저한 전세사기 예방

신도시 등공공주택 공급
공공주택공급 확대

1. 24년 공공주택 14만호+α 공급

2. 공공주택 민간 참여 확대

3기 신도시 등

공공택지

1. 물량 확대: 신규택지 2만호, 수도권 신도시 3만호

2. 신도시 조성속도 제고

건설경기활력 회복

자금조달 및

유동성 지원

1. PF대출 지원2. 유동성 지원

공공지원을 통한

민간 애로 해소

1. 지방 사업여건 개선

2. 공공임대 참여지분 조기 매각

사업장별

갈등 해소 지원

1. 공적 조정위원회2. 민간 사업장 공공 인수

3. 정상화 펀드

건설사업 관련 리스크 완화

1. 공사 재개 지원2. 수분양자 보호

3. 협력업체 보호

건설투자

활성화

1. 재정 조기집행2. 민자사업 확대

출처 : 국토교통부

상기와 같이 정부는 2021년 이후 지속적으로 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책을 발표하면서, 시장에 긍정적인 분위기가 형성될 것으로 전망되었습니다. 하지만, 2023년 4월 인천 검단신도시 아파트 지하주차장 붕괴 사고, 2023년 8월 LH단지 철근누락 등의 이슈가 일어남에 따라 국민 불안이 고조되었습니다. 이에 국토교통부는 무량판 구조 시공중인 현장 105개소, 17년 이후 준공된 아파트 188개소 등 총 293개소의 민간아파트 전수조사에 착수하였고 철근 누락 및 보강이 필요한 부실시공은 없는 것으로 발표하였습니다. 다만 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가되고 이에 따른 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다.이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있고 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.또한 2024년 1월 발표된 주거안정을 위한 공급 확대 및 건설경기 보완방안등 완화 정책 추진에도 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하며 완화책의 결과가 반드시 부동산 안정을 이끄는 것은 아니기에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵습니다.

한편, 금융위원회에서 2025년 5월 가계부채 점검회의 및 관계기관 협의를 통해 스트레스 DSR 3단계 도입 및 2025년 7월부터 시행함을 확정하였습니다. 최근 주택담보대출과 신용대출 등 전체 가계부채가 빠르게 증가하는 가운데, 금리 변동 위험으로 인해 향후 차주의 원리금 상환 부담이 급격히 커질 수 있다는 우려가 커졌습니다. 이에 따라 금융 시스템과 실물경제의 안정성을 높이고, 예기치 못한 금융 부실 및 시장 과열을 사전에 방지하기 위한 선진적 대응이 필요하다는 판단으로 제안되었습니다. 특히, 기존 1·2단계 스트레스 DSR가 일부 업권 또는 대출상품에만 국한되어 있었으나, 3단계는 사실상 모든 가계대출(주담대·신용대출·기타대출)에 1.5% 스트레스 금리를 100% 적용하는 방식으로 확대되어, 미래 금리변동 위험을 실질적으로 대출 심사에 반영하는 체계적 관리가 포함되었습니다.

또한, 2025년 6월 국토교통부와 금융위원회는 최근 수도권 지역 부동산 시장 상황 등과 맞물려 주담대를 중심으로 한 가계대출 증가 규모 확대에 우려를 표하며, '긴급 가계부채 점검회의'를 개최하였고, 금융 전체 가계대출(정책대출 제외) 총량 목표를 올해 하반기부터 계획 대비 50% 수준으로 감축한다고 발표하였습니다. 상세 내용으로 일반은행의 주택담보대출 한도 제한 조치(수도권, 규제 지역 6억 한도), 실거주 목적 외 추가 주택 구입 규제 강화, 신용대출 한도 제한 등이 포함되며 수도권, 규제지역 생애 최초 주택 구입 목적 주담대 LTV 80% → 70%로 강화, 전입 의무 부과(디딤돌, 보금자리론 동일 시행), 전세대출 비율 90% → 80% 로 축소하여 금융회사들의 여신심사 강화를 유도하는 등의 내용을 담고 있습니다. 스트레스 DSR 도입, 가계부채 관리 강화 방안, 전세대출 보증 축소 등으로 주택시장의 확대가 제한될 수 있으며, 이는 당사가 영위하는 건설업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 8월 국회 본회의를 통과한 '노동조합 및 노동관계조정법(노조법) 제2·3조 개정안', 일명 '노란봉투법'은 노동자 권리 보장과 과도한 손해배상 청구 제한을 핵심 내용으로 하는 법입니다. 법의 주요 취지는 노동자들이 파업 등 쟁의행위를 할 때, 기업이 과도한 손해배상 청구로 노동권을 위축시키는 것을 막고, 노동 3권(단결권·단체교섭권·단체행동권)을 실질적으로 보장하는 데 있습니다. 특히 원청과 하청 간 책임 범위를 확대하여 원청이 하청 노동자와 직접 교섭할 수 있도록 법적 근거를 마련했습니다. 이에 따라 기존에 근로자로 인정받기 어려웠던 플랫폼 종사자 등도 노조가입 및 권리 보장을 받게 되었습니다. 또한, 노동쟁의의 범위를 임금과 근로조건뿐 아니라 경영상 결정, 구조조정, 정리해고 등으로 확대해 노동자가 사업장 내 경영상 의사결정에 영향을 미칠 수 있도록 했습니다. 기업이 불법으로 손해배상을 청구하는 것을 제한하고, 개인 근로자에 대한 손해배상 책임도 역할과 참여 정도에 따라 책임 감경이 가능하도록 세부 규정을 두었습니다. 이로 인해 건설업계에서는 원청과 하청 간 노사관계 변화와 함께 파업 등 쟁의행위가 증가할 가능성이 있습니다.

2025년 9월 기획재정부, 국토교통부, 국무조정실, 금융위원회, 국세청은 관계부처 합동으로 부동산 관계장관회의를 개최하고 '주택공급 확대방안'을 발표했습니다. 상세 내용으로
2030년까지 수도권에 총 135만호, 年 27만호(과거比 1.7배) 신규착공,공공택지에서는 LH가 주택사업을 직접 시행하여 공급 확대 및 공급속도 제고, 노후 임대주택, 노후 공공청사, 미사용 학교용지 등 활용해 도심내 주택을 추가공급하는 내용을 담고 있습니다. 그간 인허가 기준으로 산정한 공급 물량이 정책 체감도가 낮고 실제 준공까지 이어지지 않는 경우가 있다는 지적을 고려하여 정부의 공급목표는 국민 체감도와 실현가능성을 극대화할 수 있도록 '착공' 기준으로 관리할 것이라고 발표했습니다. 한편, 신규주택 공급규모를 확대함과 동시에 규제지역내 주택담보대출 LTV 상환을 기존 50% -> 40%로 강화, 수도권ㆍ규제지역 내에서 주택을 담보로 하는 주택매매ㆍ임대사업자 대출(주담대)을 제한(LTV=0), 1주택자의 수도권ㆍ규제지역내 전세대출 한도를 2억원으로 일원화, 주택담보대출 금액별 주택신용보증기금 출연요율 차등 적용등의 대출수요 관리조치도 병행할 예정으로, 주택시장의 확대가 제한될 요인도 함께 존재합니다. 신규공급 확대로인해 당사의 수주물량이 증가하는 경우 당사에 긍정적인 요소로 작용할 수 있으나, 당사가 신규수주를 달성하지 못하는 경우 대출수요 관리조치로 인해 당사에 부정적인 영향이 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
2025년 10월 15일 국토교통부, 기획재정부, 금융위원회, 국무조정실, 국세청은 부동산 관계장관회의를 개최하여 주택시장 안정화 대책을 발표했습니다. 주된 내용으로는 1) 규제지역 및 토지거래허가구역 서울 전역 및 경기 12개 지역 확대 지정, 2) 수도권ㆍ규제지역 내 15억 초과 주택 주택담보대출 한도 제한 강화(6억원->2억원->4억원), 3) 과도한 부동산 투자이익이 발생하지 않도록 부동산 제도 합리화, 4) 부동산 거래 감독기구 설치 및 부동산 불법행위 범부처 대응역량 강화 등이 제시되었습니다. 또한, 상기 기재한 2025.09.07 주택공급 확대방안의 후속조치 이행에도 속도를 높이기 위해 2025.09.30 도시정비법 개정안 발의 등 공급대책 후속법률 제ㆍ개정안 20여건의 발의를 조속히 마무리하고 연내 통과할 수 있도록 국회와 긴밀히 협력할 것을 발표하였고, 관계부처와 지자체, LH, SH, GH 등이 참여하는 '주택공급점검 TF'를 정례적으로 개최하고 공급 과제별로 진행 상황 점검, 현장방문 등을 통해 애로요인을 해소하고 속도제고 방안을 강구해나갈 계획이라고 밝혔습니다. 이처럼 정부는 주택공급 확대에 박차를 가하고 있으나, 이와 동시에 대출수요 관리조치가 함께 이루어지고 있는 바, 해당 정책이 당사의 영업환경에 미칠 영향을 정확히 판단하기에는 제한적인 상황으로, 정책 변화로 인해 당사에 부정적인 영향이 미칠수 있는 가능성인 여전히 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

규제지역 지정 현황(25.10.15기준).jpg
규제지역 지정 현황(25.10.15기준)

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규제지역 지정기준 및 주요 효과

부동산 시장에서 정부 정책이 가장 중요한 변수 중 하나인 바, 향후 다시금 정부의 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다.
또한, 주택시장 과열 억제 및 투기수요 차단을 목적으로 전세대출 DSR적용, 스트레스 금리 상향 등 부동산 금융규제 강화를 포함하는 시장 안정화 정책을 마련함에 따라 수도권 외 비규제 지역의 금융기관 여신심사 체계에 영향이 미칠 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 동탄, 세종, 아산 등 비규제 지역의 추가 규제 가능성을 모니터링하고 보수적으로 현금흐름을 관리하며, 실수요 중심의 분양전략 강화하는 등 정책 변동에 따른 영업 전략을 수립하여 대응할 예정입니다.
한편, 건설사의 영업 환경 불확실성 확대는 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 국내 주택시장 관련 미분양 및 수급불균형 관련 위험
미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양 주택 추이는 2018년 12월말 기준 5.8만호에서 2021년 12월말 기준 1.7만호로 지속적으로 하락했습니다. 그러나, 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라
미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 6.8만호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.9배 증가하였습니다. 이후 정부 규제 완화 및 분양물량 감소 등으로 인해 미분양 물량은 감소하며, 2023년말 기준 62,489호를 기록하였습니다. 그러나 2024년 부동산경기 침체, 매수심리 위축, 공사비 상승과 고금리 지속에 따른 수익성 악화 등으로 부동산시장의 침체가 장기화하자 미분양 물량은 재차 증가하여 2024년 12월말 65,146호를 기록하였습니다. 2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며,
2025년 9월말 기준 66,762호를 기록하고 있습니다.
또한, 주택 가격 하락이 우려됨에 따라 주택 매수 심리가 지속적으로 위축되면서
지방을 중심으로 분양률이 큰 폭으로 하락하였습니다.
특히, 레고랜드 사태 영향으로 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7% 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하여 하락세를 지속하였습니다. 2023년 3분기말 및 4분기말 83.5%, 86.3%로 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 회복 추세를 보였습니다. 그러나 2024년에 접어들며 공사비 상승 영향으로 높아진 분양가에 여전한 고금리 여파 등으로 3분기말 기준 54.5%를 기록하며 지속적인 하락세를 보였으나, 4분기말 들어 80.2%를 기록하며 회복하였습니다. 2025년 1분기말 전국 평균 초기분양률은 80.1%를 기록하였으나, 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였으며
2025년 3분기에는 미분양 일부 해소되어 전국 평균 초기분양률은 75.7%로, 전분기 대비 11.6%p 상승, 전년동기 대비 21.2%p 상승한 수준으로 회복세를 보이고 있습니다.
다만, 향후에도 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비 심리 저하, 높은 수준의 주택담보대출 금리 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 미분양물량의 증가는 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양률을 감소시키려 노력해왔습니다.미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 걸쳐 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 증가하는 모습을 보이다가 2019년 12월말 기준 47,797호로 감소한 이후, 2020년 12월말 기준 19,005호, 2021년 12월 말 기준 17,710호로 급격하게 하락하였습니다. 2021년 12월말 기준은 17,710호로, 2021년 3월말 15,270호의 역대 최저 수준을 갱신한 이후 다소 증가하였지만 여전히 매우 낮은 수준을 유지하였습니다. 이러한 감소의 이유는 정부의 대출 규제 및 매매가 상한제가 강화되고 주택 공급물량 감소 등이 맞물리면서 수요가 급증한 것이 주요 원인인 것으로 판단됩니다. 그러나 2022년 이후 금리 상승으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라 미분양주택이 급증하여, 2022년 12월말 기준 6.8만호를 기록하여 2021년 12월말 대비 약 2.9배 증가하였습니다. 이후 정부 규제 완화 및 분양물량 감소 등으로 인해 2023년 들어 지속적으로 미분양 물량은 감소하며, 2023년말 기준 62,489호를 기록하였습니다. 그러나 2024년
부동산경기 침체, 매수심리 위축, 공사비 상승과 고금리 지속에 따른 수익성 악화 등으로 부동산시장의 침체가 장기화하자 미분양 물량은 재차 증가하여 2024년 12월말 65,146호를 기록하였습니다. 2025년에 들어서는 정부의 규제 완화와 시장 회복 노력이 동반되어 미분양이 감소 추세이며,
2025년 9월말 기준 66,762호를 기록하고 있습니다.

[전국 미분양 주택 현황(2025년 09월)]

전국 미분양 주택현황(2025년 9월).jpg
전국 미분양 주택현황(2025년 9월)

출처 : 국토교통부

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호로 지속적인 감소세를 보였습니다. 2019년에도 2018년과 유사한 흐름이 이어지면서 수도권 미분양 물량은 6,202호로 전년말 대비 소폭 감소하였으며, 이후 2020년 2,131호로 크게 감소한 이후 2021년 12월말 기준 1,509호로 역대 가장 낮은 수준을 기록하였습니다. 그러나 2022년은 금리 급등, 주택 가격 하락세 우려 부각 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축됨에 따라 미분양 물량이 2021년말 대비 큰 폭 증가하여 11,076호를 기록하였습니다. 2023년말 기준으로는 10,031호를 기록하며 전기 대비 1,045호 낮아진 수치를 보였으나, 2024년 들어 정부의 DSR 관련 대출규제가 강화되자 재차 상승하여 2024년말 기준 16,997호를 기록하였습니다. 2025년에는 서울을 중심으로 주택 매매거래가 늘고 착공과 준공이 늘면서,
2025년 9월말 기준 수도권 지역의 미분양은 15,351호를 기록하고 있습니다.지방 미분양 물량의 경우 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 말 41,595호로 전년대비 증가 추세가 일시적으로 감소한 모습을 보였으며, 이후 2020년 지방 미분양 물량은 16,874호로 급격하게 줄어들었습니다. 주택부문의 공급절벽에 대한 우려, 신규 주택에 대한 선호 현상 지속에 따라 2021년말 17,710호까지 감소하였습니다. 그러나, 2022년 1월말 21,727호, 2022년 4월말 27,180호, 2022년 7월말 31,284호로 미분양 주택이 증가하였으며 특히 레고랜드 사태 및 금리인상의 여파로 2022년 11월 기준 지방 미분양 물량은 57,072호로 매우 높은 수치를 기록하였습니다. 금리 상승에 따른 주택 담보 대출 감소 등으로 인해 주택 수요가 저하됨에 따라 수도권, 지방 모두 미분양 물량이 급증하기 시작하면서 2022년 12월말 기준 68,107호를 기록하였고 이는 2021년말 기준 17,710호 대비 약 2.85배 증가한 수치입니다. 2023년은 금리 상승폭이 2022년 대비 제한됨에 따라 미분양 주택이 12월 기준 52,458호로 소폭 감소하였습니다. 2024년에도 지방 주택에 대한 매수심리 회복이 지연되며 여전히 높은 53,176호를 기록하였습니다. 2025년에는 정부의 지방 미분양 주택 매입 등의 미분양 정책에 힘입어
2025년 9월말 기준 51,411호를 기록하며 전년대비 감소한 수치를 기록하고 있습니다.

[미분양주택 추이]

(단위 : 호)

구 분
'18년 12월
'19년 12월
'20년 12월
'21년 12월
'22년 12월
'23년 12월
'24년 12월
'25년 07월
'25년 08월
'25년 09월

미분양주택
58,838
47,797
19,005
17,710
68,107
62,489
70,173
62,244
66,613
66,762

준공후 미분양
16,738
18,065
12,006
7,449
7,518
10,857
21,480
27,057
27,584
27,248

수도권 미분양
6,319
6,202
2,131
1,509
11,035
10,031
16,997
13,283
14,631
15,351

지방 미분양
52,519
41,595
16,874
16,201
57,072
52,458
53,176
48,961
51,982
51,411

출처 : 국토교통부

이후에도 가계대출의 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리 인상 등의 요인으로 인해 미분양 물량이 지속적으로 증가하는 상황이 발생할 수 있습니다. 이와 더불어, 정부의 부동산 정책 등으로 인한 영향 역시 미분양 물량을 다시 증가시킬 수 있는 요인 중 하나입니다. 국내 주택 경기가 하락 국면으로 전환될 경우, 미분양 물량이 증가하여 당사를 포함한 건설사의 영업 환경과 재무 안정성에 부담이 되는 요인으로 작용할 수 있습니다.미분양에 따른 위험은 건설사로 하여금 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담을 증가시키는 측면이 존재합니다. 따라서, 미분양 물량 증가 시, 건설사의 현금흐름 지표는 저하되는 경향이 있으며, 운전자금에 대한 부담도 증가합니다. 또한, 미분양 물량 증가 시 입주 지연과 잔금 지연 등으로 인해 영업활동으로 인한 현금흐름도 악화될 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가로 이어져 당사를 포함한 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 저하를 시키는 원인이므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 2020년 이후 전국 민간아파트(주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택) 평균 초기분양률(분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하) 추이를 살펴보면, 2020년 이후 2021년까지 전국 민간아파트 초기 분양률은 매분기말 90% 이상을 기록하며 양호한 수준을 유지하였습니다. 그러나, 최근 시장 금리 급등에 따라 주택 가격 하락세 우려가 부각되며 주택 매수 심리가 지속 위축되었고, 특히 지방을 중심으로 분양률이 대폭 하락하는 추세를 나타내고 있습니다.
지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이는 아래와 같습니다.

[ 지역별 민간아파트 평균 초기분양률 추이 ]

(단위 : %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기

전국
94.8
98.3
97.9
93.8
87.7
87.7
82.3
58.7
49.5
71.6
83.5
86.3
78.0
64.2
54.5
80.2
80.1
64.1
75.7

수도권소계
96.2
99.8
100.0
99.2
100.0
96.9
93.1
75.1
77.3
76.2
88.7
94.7
82.9
72.4
70.0
83.9
81.5
78.4
76.4

서울
100.0
99.9
100.0
100.0
100.0
100.0
92.7
20.8
98
84.0
100.0
100.0
88.6
84.8
71.6
92.3
93.5
100.0
96.7

인천
-
99.9
100.0
91.1
100.0
99.9
100.0
82.2
58.3
57.0
98.4
90.7
72.9
89.2
83.0
59.0
96.6
100.0
99.9

경기
96.2
99.8
100.0
99.9
100.0
95.9
91.8
73.3
77.1
79.9
84.5
95.2
86.2
66.8
67.6
90.5
75.5
62.7
67.4

5대광역시 및세종특별자치시 소계
100.0
99.0
94.4
92.3
76.3
66.8
84.3
30.0
44.1
67.9
81.4
94.4
65.8
43.7
41.9
82.1
79.2
57.9
50.3

부산
-
100.0
97.3
100.0
100.0
100.0
79.0
31.1
69.8
100.0
99.7
97.9
54.9
3.3
70.5
86.6
51.4
63.0
48.2

대구
100.0
98.6
90.7
82.7
52.1
18.0
-
26.4
1.4
28.5
-
-
-
-
16.0
-
100
7.0
34.1

광주
100.0
98.3
99.7
99.6
94.8
97.9
-
-
35
94.3
10.6
60.3
91.3
46.9
18.9
-
-
-
15.5

대전
100.0
-
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
60.2
67.4
22.2
-
100.0
43.1
-
36.4
93.0
84.9
-
-

울산
-
99.3
100.0
100.0
-
35.4
66.3
3.4
3.8
68.1
-
-
72.3
25.4
92.6
12.1
70.1
98.4
100

세종
100.0
100.0
-
100.0
-
100.0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
91.6
-
86.2
-

기타지방소계
90.8
96.1
97.8
90.7
81.6
85.0
72.5
60.5
29.5
65.5
76.6
69.8
76.5
62.4
48.4
67.1
74.9
47.1
91.3

강원
41.2
90.0
55.0
100.0
96.2
64.6
100.0
62.8
50.6
63.0
62.7
56.8
71.2
75.9
36.2
54.1
77.9
-
100

충북
75.0
99.5
100.0
-
-
91.9
77.1
84.5
22.8
62.6
96.1
90.4
95.8
64.4
-
100.0
9.2
-
100

충남
100.0
97.7
99.9
99.7
90.5
86.3
100.0
55.7
25.4
-
69.8
100.0
93.0
65.5
59.1
100.0
94
72.8
17.2

전북
99.9
92.9
99.8
100.0
77.5
100.0
100.0
44.9
17.4
-
57.5
90.0
51.7
-
55.5
-
57.3
-
-

전남
79.0
97.5
100.0
55.8
76.7
94.9
67.3
94.9
14.6
9.7
-
100.0
98.9
25.2
-
94.8
-
17.7
-

경북
98.9
96.8
99.2
86.3
70.8
71.1
38.0
46.7
19.6
25.8
-
-
36.3
68.2
-
16.1
-
22.4
99.8

경남
91.0
-
99.4
98.7
81.5
89.0
85.5
46.3
50.5
100.0
-
58.7
-
8.2
6.3
2.9
42.7
-
100

제주
-
-
99.5
-
100.0
99.4
66.3
15.1
89.2
-
-
0.9
-
75.5
-
0.0
45.4
-
-

출처:
주택도시보증공사(2025.11)

주1) 민간아파트 : 주택으로 쓰이는 층수 5개 이상의 공동주택주2) 초기분양률 : 분양개시일 이후 3개월 초과 6개월 이하 시기 이내의 분양률

전국 민간아파트 평균 초기분양률은 2022년 1분기말 87.7%, 2022년 2분기말 87.7%, 2022년 3분기말 82.3% 기록하였습니다. 특히, 레고랜드 사태 영향으로 2022년 4분기말 평균 초기분양률이 58.7% 기록하면서 2021년말 93.8% 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2023년 1분기말 49.5%를 기록하여 하락세를 지속하였습니다. 2023년 3분기말 및 4분기말 83.5%, 86.3%로 전국 민간아파트 평균 초기분양률은 회복 추세를 보였습니다. 그러나 2024년에 접어들며 공사비 상승 영향으로 높아진 분양가에 여전한 고금리 여파 등으로 3분기말 기준 54.5%를 기록하며 지속적인 하락세를 보였으나, 4분기말 들어 80.2%를 기록하며 회복 추세로 전환되었습니다. 2025년 1분기말 전국 평균 초기분양률은 80.1%를 기록하였으나, 2025년 2분기말 지방의 미분양 주택 해소가 지연되면서 64.1%로 하락하였고
2025년 3분기에는 미분양 일부 해소되어 전국 평균 초기분양률은 75.7%로, 전분기 대비 11.6%p 상승, 전년동기 대비 21.2%p 상승한 수준으로 회복세를 보이고 있습니다.다만, 향후에도 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비 심리 저하, 높은 수준의 주택담보대출 금리 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 건설 경기 회복 지연에 따른 위험
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내외 경기 침체 지속 및 COVID-19 여파로 인해 2020년 3월, 7년 1개월만에 60선을 돌파하여 59.5를 기록했습니다.
하지만, COVID-19 사태로 인한 경기 둔화가 백신 보급으로 회복이 기대됨에 따라 2020년 11월 85.3을 기록하며 80선을 회복하였고, 이후 4.7 재보궐 선거를 거치며 주택 공급이 활성화 될 것이라는 시장 기조가 확대되며 2021년 3월 93.2 및 4월 97.2, 5월 106.3을 기록하며 CBSI는 큰 폭으로 개선되었습니다.
그러나, 2022년 금리 인상에 따른 경기 둔화의 우려가 심해짐에 따라 2022년 1월 CBSI지수는 74.6을 기록하였으며, 2022년 11월 CBSI 지수는 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치입니다.
2023년 12월 CBSI 지수는 75.5로 회복 추세를 보였으나, 2024년 추가적인 회복 추세를 유지하지 못하며

2024년 12월 71.6을 기록하였습니다.

2025년 10월 종합실적지수는 66.3으로 신규수주지수와 수주잔고지수가 전월대비 각각 7.3p, 5.5p 하락하여 종합실적지수 하락의 주요 원인으로 작용하여 2024년 5월 CBSI 개편 이후 최저 수준을 기록하였습니다.

한편,
현재 높은 수준의 국내 가계부채와 금리 인하 사이클의 지연으로 인한 경기침체 우려는 건설경기 회복을 둔화시키는 위험 요인입니다. 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체와 금리 인하 지연 우려는 건설 경기 침체로 연결되어 CBSI의 등락이 반복될 수 있기 때문에 투자자분들께서는 CBSI와 건설 경기 전반에 미치는 요인들에 대해 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

2020년 01월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 02월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 03월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 04월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 05월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 06월
79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 07월
77.5
71.4
87.0
73.8
81.3
76.1

2020년 08월
73.5
85.7
65.1
68.9
80.3
66.1

2020년 09월
75.3
71.4
85.7
67.9
82.1
74.4

2020년 10월
79.9
83.3
81.4
74.2
82.3
76.9

2020년 11월
85.3
83.3
95.2
76.4
87.3
82.9

2020년 12월
84.6
75.0
97.7
81.0
87.8
81.3

2021년 01월
81.2
100.0
86.0
53.6
103.1
58.2

2021년 02월
80.8
84.6
93.2
62.1
97.3
62.9

2021년 03월
93.2
107.7
95.3
73.7
102.6
83.1

2021년 04월
97.2
109.1
95.0
85.7
106.8
87.1

2021년 05월
106.3
123.1
107.0
86.0
112.6
99.6

2021년 06월
100.8
115.4
92.9
92.9
100.0
101.7

2021년 07월
92.9
100.0
100.0
76.4
101.5
84.1

2021년 08월
89.4
100.0
86.1
80.7
92.0
86.3

2021년 09월
94.9
100.0
94.4
89.5
100.0
89.2

2021년 10월
83.9
91.7
81.6
77.6
96.2
70.9

2021년 11월
88.4
92.3
89.5
82.5
90.2
86.4

2021년 12월
92.5
84.6
100.0
93.1
86.7
98.6

2022년 01월
74.6
75.0
80.0
67.9
83.5
65.3

2022년 02월
86.9
84.6
90.0
86.0
92.3
81.2

2022년 03월
85.6
91.7
80.0
84.7
91.6
79.1

2022년 04월
69.5
58.3
63.4
89.7
60.0
80.6

2022년 05월
83.4
100.0
70.0
79.3
87.3
79.3

2022년 06월
64.7
54.5
71.8
68.4
63.3
66.1

2022년 07월
67.9
72.7
62.5
68.4
75.4
60.0

2022년 08월
66.7
75.0
64.1
60.0
72.1
60.9

2022년 09월
61.1
58.3
67.5
56.9
61.0
62.6

2022년 10월
55.4
66.7
48.6
50.0
59.0
51.7

2022년 11월
52.5
50.0
48.7
59.6
51.8
53.2

2022년 12월
54.3
45.5
52.5
66.7
50.3
58.0

2023년 01월
63.7
72.7
56.4
61.4
72.5
54.8

2023년 02월
78.4
91.7
65.8
77.2
89.9
66.8

2023년 03월
72.2
72.7
71.8
71.9
76.4
67.9

2023년 04월
80.2
90.9
79.5
68.4
91.6
68.6

2023년 05월
66.4
63.6
63.2
73.2
68.7
64.1

2023년 06월
78.4
83.3
81.1
69.6
89.4
66.9

2023년 07월
89.8
110.0
81.6
75.5
97.1
81.5

2023년 08월
70.5
72.7
72.2
66.0
80.0
61.2

2023년 09월
61.1
63.6
66.7
51.9
69.0
52.9

2023년 10월
64.8
72.7
62.2
58.2
77.6
51.7

2023년 11월
73.4
83.3
72.2
63.2
82.7
63.7

2023년 12월
75.5
83.3
74.3
67.9
80.7
70.1

2024년 01월
67.0
81.8
61.8
55.6
79.3
54.4

2024년 02월
72.0
81.8
72.2
60.4
83.5
60.1

2024년 03월
73.5
75.0
72.2
73.1
81.0
65.5

2024년 04월
73.7
91.7
63.4
64.5
84.5
62.8

2024년 05월
67.7
81.8
68.8
52.6
79.1
66.1

2024년 06월
69.6
72.7
71.0
65.1
84.6
68.9

2024년 07월
72.2
90.9
60.7
65.4
91.2
60.3

2024년 08월
69.2
92.3
60.6
54.9
91.8
62.9

2024년 09월
75.6
100.0
64.5
62.5
83.8
77.0

2024년 10월
70.9
84.6
71.9
56.1
83.8
68.0

2024년 11월
66.9
78.6
66.7
55.6
70.7
64.7

2024년 12월
71.6
85.5
71.7
57.8
76.7
67.0

2025년 1월
70.4
92.9
63.3
55.2
86.7
58.9

2025년 2월
67.4
80.0
67.7
54.5
73.8
63.6

2025년 3월
68.1
83.3
64.5
56.4
82.3
55.9

2025년 4월
74.8
100.0
63.3
61.5
93.4
63.2

2025년 5월
74.3
100.0
63.0
60.4
90.1
63.8

2025년 6월
73.5
92.3
63.0
65.5
89.8
65.3

2025년 7월
73.1
92.9
66.7
59.8
87.1
60.9

2025년 8월
68.2
92.3
59.3
53.2
79.3
55.1

2025년 9월
73.3
91.7
71.4
57.0
88.2
63.2

2025년 10월
66.3
91.7
59.3
48.1
84.8
53.5

출처 : 한국건설산업연구원(2025.11)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p. 상승해 5년 3개월만에 최고치인 9 1.7을 기록하였으나, 2015년 1월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p. 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 1월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다.2017년 들어 CBSI지수는 지속적인 상승 추세에 따라 6월 90.4를 기록하였습니다. 그러나 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표 영향으로 CBSI지수는 전월대비11.2p. 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 9월에는 이보다 소폭 상승한 76.3을 기록하였는데, 이는 혹서기 이후 지수가 일부 상승하는 계절적 요인과 지난 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용한 것으로 판단됩니다.이후 CBSI지수는 국내외 경기 개선에 힘입어 2018년 4월까지 상승하는 추세였습니다. 2018년 4월 CBSI지수는 지난 3월 대비 3.6p. 상승한 85.2을 기록하며 지난 2017년 12월 80.1을 기록한 이후 4개월 연속 80선 초반대에 머물렀습니다. 그러나, 4월 이후 정부의 보유세 인상 정책 등 주택 시장 규제와 관련된 정책들이 부동산 경기의 불안감을 증가시키면서 지속적으로 하락하다 8월에는 전월 대비 14.6p. 급감한 67.3을 기록하며 2014년 1월 이후 55개월만에 최저치를 기록했습니다. 정부의 9.13 대책발표 이후 9월에도 67.9를 기록하며 부진한 모습을 보였으나, 2018년 10월 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 70선을 회복하였으며, 2019년 SOC 예산이 증액되는 등 정부 정책의 긍정적인 요인이 영향을 미치며, 2018년 12월 80.9로 CBSI지수가 개선되는 모습을 보였습니다.2019년 1월부터 2월까지 부동산시장 침체로 인한 신규 주택사업 위축으로 인해 CBSI지수는 72.0까지 하락하였으나, 3월 이후 체육관, 학교 등 공공건물 발주 및 민간 오피스텔 분양의 활성화로 반등세를 보이며 4월 기준 88.6을 기록하며, 장기 평균치인 80을 상회하였습니다. 반면 5월에는 3월, 4월 2개월 연속 지수가 상승한 것에 대한 통계적 반등 효과와 5월 뚜렷한 대형 공사가 발생하지 않아 신규 공사 물량이 크게 위축되며 25.4p. 하락한 63.0를 기록하였습니다. 이는 2013년 11월 60.9 이후 5년 6개월래 최저치에 해당합니다. CBSI는 지난 6월 정부의 노후 시설 투자 발표 영향으로 전월 대비 17.5p. 상승했지만 7월에는 3.6p. 하락하였으며, 8월에도 11.0p. 하락해 2개월 연속 감소했습니다. 8월은 혹서기 공사 발주가 감소하는 시기로 지수가 일반적으로 5~6p. 하락하는데, 올해는 정부의 '민간택지 분양가 상한제' 발표로 건설기업들의 심리가 크게 위축해 10p. 이상 감소했습니다. 한편 혹서기 이후 계절적요인에 의해 9월 CBSI는 79.3을 기록한 이후 10월 79.1 및 11월 81.1로 안정된 수준을 기록하였으며, 2019년 12월에는 92.6으로 2년 6개월만에 90선이 회복되었습니 다. 이러한 CBSI 지수의 개선의 원인으로는 정부가 2019년 12월 중 2020년 경제정책 방향으로 경기 반등을 위해 100조원 투자를 추진하겠다는 발표를 하면서 내수 진작 방안으로써 다수의 건설 사업이 포함된 것이 긍정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다.그럼에도 불구하고 최근 4년 평균 CBSI가 79.5에 불과한 수준으로 장기간 100 미만을 기록하고 있어 건설업 경기에 대한 부정적인 시각이 우세한 것으로 판단됩니다.2020년 1월부터 CBSI는 연속적으로 부진하여 2020년 3월 CBSI는 59.5를 기록, 2013년 2월 이후 7년 1개월 만에 지수가 60선이 무너졌습니다. 통상, 3월에는 봄철 발주 증가로 인해 지수가 3~5p. 상승하는 것이 일반적인데, COVID-19 여파로 경기가 냉각되면서 계획된 공사 발주가 제대로 일어나지 않아 건설경기가 매우 침체되었습니다. 이후 5월까지 CBSI는 60선에 머물며 부진하였으나, 2020년 6월은 79.4를 기록하여 침체 상황이 크게 개선된 것으로 나타났습니다. 이는 분양가상한제 시행을 앞두고 주택 분양이 증가하고, 지연된 공공공사의 발주가 이뤄지는 등 전반적으로 공사물량이 개선되었기 때문입니다. 한편, 2020 7월 CBSI는 6월 대비 1.9p. 하락한 77.5로 기대에 미치지 못했던 공공공사 발주량과 향후 분양가상한제 유예 기간이 종료되는 등의 공사 위축 우려감으로 지수가 일부 하락하였습니다. 하지만, COVID-19 사태로 인한 경기 둔화가 백신 보급으로 회복이 기대됨에 따라 2020년 11월 85.3을 기록하며 80선을 회복하였고, 이후 4.7 재보궐 선거를 거치며 주택 공급이 활성화 될 것이라는 시장 기조가 확대되며 2021년 3월 93.2 및 4월 97.2, 5월 106.3을 기록하며 CBSI는 큰 폭으로 개선되고 있습니다. CBSI 지수는 5월 이후 전반적으로 감소하였으며, 2021년 11월의 경우 10월 대비 4.5p 상승한 88.4를 기록하였습니다. 11월 수도권을 중심으로 COVID-19 확진자가 급증하고, 요소수를 비롯한 글로벌 자재 수급 문제로 어려움을 겪고 있음에도 지수가 소폭 상승하였습니다.2022년 1월 CBSI는 전월 대비 17.9p 하락한 74.6를 기록하였으며, 이는 1년 5개월만에 최저치입니다. 유가 상승으로 비용이 상승하고 COVID-19 확진자가 1만명을 넘어서는 등 불확실성이 확대된 것으로 판단됩니다. 이후 CBSI는 소폭 반등하였으나 다시 2022년 4월 CBSI는 전월 대비 16.1p 하락한 69.5를 기록하였습니다. 이는 러시아- 우크라이나 사태로 인해 주요 건설 자재인 시멘트와 철근 등의 가격이 급등한 영향으로 분석되며, 건설자제비 인상에 대한 원도급업체에 공사비 증액 요구 및 파업 등의 영향이 컸던 것으로 분석됩니다. 이후 상반기의 여러 위험 요소들이 장기화된 가운데, 주요국 금리 인상에 다른 경기둔화 우려감이 심화됨에 따라 7월 CBSI는 67.9수준으로 집계되었습니다. 또한 하절기 계절적 요인으로 인한 공사 물량 감소도 반영되었다고 판단됩니다. 2022년 10월 CBSI 지수는 전월 대비 5.7p 하락하며 3개월 연속 부진한 모습을 보였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치입니다. 지수가 이렇게 악화된 것은 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들이 체감경기가 악화되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히, 기업 규모별로 중견기업 BSI가 18.9p 급락했는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다.2023년 1월 CBSI는 전월 대비 9.4p 상승한 63.7 기록하였으며, 통상 연초에는 수주가 전월 대비 감소해 지수가 하락하는 것이 일반적이나, 올해는 이례적으로 지수가 상승하였습니다. 이는 1월에 대형 업체들을 중심으로 자금조달 상황이 일부 개선된 영향으로 판단되며, 세부 실적지수에서는 자금조달 부문에서 지수값 상승폭이 타 부문에 비해 다소 크게 상승하였습니다. 7월 CBSI는 전월 대비 11.4p 상승한 89.8을 기록하며 2020년 12월 이후 최대치를 기록하였습니다. 지난 6월에 12.0p 반등한 이후에도 2개월 연속 10p 이상 상승하며 양호한 기업심리를 보였습니다. 6월말 전후로 부동산 PF 대주단 협약 등으로 일부 사업장의 대출만기 연장에 성공하며 전체 CBSI 상승에 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 12월 CBSI는 전월 대비 2.1p 상승한 75.5를 기록하였습니다. 11월보다 토목공사 발주가 증가해 물량 침체 상황이 일부 완화되었지만, 자금조달 및 공사대수금 등 상황이 불안정한 것으로 분석됩니다.2024년 1월에 연초 신규수주가 감소하는 계절적인 영향으로 하락하였으나, 이후 2월~4월에 꾸준히 소폭 상승하는 추세를 보였습니다. 이후 건설 업종 대내외 여건 변동에 따라 등락을 반복하던 CBSI는 10월 70.9로 전월 대비 4.7p 하락하였는데, 이는 세부 실적지수 중 신규수주지수가 전월 대비 7.9p 하락, 자금조달지수가 전월 대비 5.5p 하락한 것이 주된 원인입니다. 11월의 경우 신규수주지수 외 전세부지수가 전월대비 하락하며 10월 CBSI 대비 4.0p 하락한 66.9p를 기록했습니다. 12월의 경우 CBSI는 71.6으로 전월 대비 4.7p 상승했습니다. 세부적으로 12월 수주 증가효과로 인해 신규수주지수가 전월대비 5.6p 상승한 69.4를 기록하며 종합실적지수의 상승을 견인하였습니다.2025년 들어서는 연초 계절적 요인에 따라 1월, 2월, 3월 각 70.4, 67.4, 68.1의 종합실적지수 추이를 기록하여 소폭 부진한 모습을 보였으나, 4월 74.8을 기록한 것으로 완화된 움직임을 보였습니다. 세부적으로 보면, 중견기업 및 중소기업의 실적지수는 감소하였으나, 대기업의 실적지수가 4월부로 100을 달성하며 크게 상승하였고, 지역별로는 서울 수도권 중심의 실적지수가 회복되며 종합실적지수 상승을 견인하였습니다. 이후 2025년 5월, 6월, 7월에도 기준 종합실적지수는 각각 74.3, 73.5, 73.1을 기록하며 비슷한 수치를 기록하였으나 2025년 8월 공사기성지수와 신규수주지수가 각각 전월대비 9.5p, 5.6p하며, 종합실적지수 68.2를 기록해 일시적으로 부진한 모습을보였습니다. 2025년 9월에는 신규수주지수가 전월대비 7.7p 상승하여 종합실적지수의 개선을 견인해 종합실적지수 73.3를 기록하였습니다.
2025년 10월 종합실적지수는 66.3으로 신규수주지수와 수주잔고지수가 전월대비 각각 7.3p, 5.5p 하락하여 종합실적지수 하락의 주요 원인으로 작용하여 2024년 5월 CBSI 개편 이후 최저 수준을 기록하였습니다. 공종별로는 주택이, 기업 규모별로는 중견기업과 중소기업지수 모두 큰 폭으로 하락하였으며, 지역별로 서울과 지방이 동반 하락하여 종합실적지수가 큰 폭으로 하락하였습니다. 한국건설산업연구원은 2025년 11월 종합전망지수를 67.4로 10월 대비 1.1p 소폭 상승을 예측하였습니다. 2025년 들어 기업규모를 기준으로는 대기업의 실적지수가, 지역을 기준으로는 서울 수도권의 실적지수가 종합실적지수의 상승을 견인하여 개선된 모습을 보였으나, 세부적인 관점에서는 중견, 중소기업 및 지방의 실적지수는 여전히 부진한 상황으로 아직까지는 전반적인 건설경기 부진을 탈피하지 못하고 있는 상황이라 판단됩니다.한편, 현재 높은 수준의 국내 가계부채와 금리 인하 사이클의 지연으로 인한 경기침체 우려는 건설경기 회복을 둔화시키는 위험 요인입니다. 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체와 금리 인하 지연 우려는 건설 경기 침체로 연결되어 CBSI의 등락이 반복될 수 있기때문에 투자자분들께서는 CBSI와 건설 경기 전반에 미치는 요인들에 대해 유의하시기 바랍니다. 아울러, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 지수로 지수의 상승이 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 건설업 경쟁 심화 및 구조조정 확대 위험
진입장벽이 낮은 건설 산업의 특성 상, 국내에는 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 그에 따라 국내 시장은 포화된 상태입니다.
중소 건설사들까지 집계한 건설업체 수는 8만개를 상회하여 국내 건설시장 참여자들은 치열한 경쟁 상황
에 놓여 있습니다.
향후 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려
가 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회 인프라가 완비되고, 주택 공급이 수요를 초과하는 등 국내 건설 산업은 이미 성숙기에 진입한 상황입니다. 진입장벽이 낮은 건설 산업의 특성 상, 국내에는 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 그에 따라 국내 시장은포화된 상태입니다. 2025년 6월 기준으로 국내 종합건설회사 18,902개사, 전문건설회사 57,510개사, 설비건설회사 10,678개사가 시장에 참여하고 있습니다, 중소 건설사들까지 집계한 업체 수는 8만개를 상회하여 국내 건설시장 참여자들은 치열한 경쟁 상황에 놓여 있습니다.

[건설업체 수 현황]

(단위 : 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,265
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

2019년
72,323
13,050
44,798
8,311
6,764
7,812

2020년
77,182
13,566
47,497
8,797
7,322
8,686

2021년
87,509
14,264
56,724
9,287
7,234
9,904

2022년
88,208
18,887
52,433
9,796
7,092
10,049

2023년
84,140
19,516
54,517
10,107
-
9,390

2024년
86,088
19,122
56,489
10,477
-
8,823

2025년 6월
87,090
18,902
57,510
10,678
-
8,379

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 기준 주요건설통계(2025.09)

주) 시설물유지관리업 폐지(2024.1.1)로 인한 관련 협회 업무종료로 2023년부터 시설물 건설업체 집계가 되지않음

국내 건설사 수가 지속적으로 증가한 요인은 낮은 진입 장벽입니다. 1999년 국내 건설 시장이 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 중소업체들의 시장진입이 매우 용이하게 되었습니다. 주택 건설 및 단순 토목 공사 시장은 이미 다수의 업체가 진입하여 수주를 위한 경쟁이 심화되고 있으며, 기술력을 필요로하는 플랜트, 발전소 설계 등의 시공 분야에서도 중소업체들의 진출이 지속되고있는 상황입니다. 따라서, 국내 건설 시장에서 단순한 시공만으로는 안정적인 수익성을 확보하기 힘든 상황이며, 친환경 및 IT 기술 등을 접목시킨 시공 기술역량의 확보가 요구되고 있습니다. 더불어, 건설사의 수익 성장을 위해서는 개도국 및 중동 등의 국가 인프라 시설 발주가 증가하고 있는 해외시장 진출을 위한 경쟁력 확보를 필요로 하고 있습니다.건설업은 일반적으로 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 시공에 참여합니다. 국내 건설사 수는 2025년 6월 기준 8만 7,090개사로 경쟁이 심화된 상태이며, 이러한 경쟁 심화는 저가 수주를 유발하는 측면이 있습니다. 따라서, 공사 마진율 향상 역시 일정 수준으로 제한될 것으로 판단됩니다. 2016년 종합건설사 부도 업체 수 17개에서 2021년 2개로 부도업체 수가 감소하는 추세를 보였으나, 금리 상승 등 금융 여건 악화 및 자재비 상승으로 인한 마진율 감소 등의 영향으로 재차 상승했으며 2023년 종합건설사 부도업체수는 7개, 2024년에는 11개를 기록했습니다.대형·수도권 업체 대비 상대적으로 자금력이 떨어지며, 공사비 등에 대한 협상력이 열위한 군소 ·지방업체들 위주로 부도가 발생하고 있습니다. 2025년 6월 누적 기준 부도가 발생한 종합건설업체는 총 2개사입니다. 정책당국의 지원 등에도 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 주택 미분양물량이 지속적으로 증가 추세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 악화될 가능성이 존재합니다.

[건설업체 부도 현황]

(단위: 개사)

구 분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년6월말

종합건설업
13
17
17
10
7
6
2
5
7
11
2

출처 : 대한건설협회 2025년 2/4분기 기준 주요건설통계(2025.09)

국내 건설사 간 경쟁의 심화는 건설환경을 과거의 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환시키고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 건설사에게 종합적으로 요구되고 있는 상황입니다. 또한, 건설사들은 수주 경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로전사적 수주 관리 시스템의 정립, 공정 다각화 및 지역 다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 요구되고 있습니다. 이와 더불어, 건설업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화·표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적 관리 역시 요구되며, 해외 건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급 관리도 경쟁력을 유지하기 위한 필수 요소입니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다한편, 2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권 금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구주조정 작업이 진행되었습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년건설 1차(11)
㈜롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

㈜신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설㈜
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설㈜
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설㈜
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업㈜
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설㈜
4.22 MOU 체결후 워크아웃

㈜삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업㈜
5.25 MOU 체결후 워크아웃

㈜대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설㈜
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년건설 2차(13)
㈜대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설㈜
6.25 워크아웃 졸업- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

㈜신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

㈜화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설㈜
6.30 MOU 체결 / 워크아웃- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설㈜
6.30 MOU 체결 / 워크아웃- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

㈜새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업㈜
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

㈜늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설㈜
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설㈜
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

㈜중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

㈜태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
㈜현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업㈜
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매㈜
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설㈜
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업㈜
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설㈜
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택㈜
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년건설 3차(16)
성우종합건설㈜
6.25 워크아웃결정

벽산건설㈜
6.25 워크아웃결정

신동아건설㈜
6.25 워크아웃결정

남광토건㈜
6.25 워크아웃결정

한일건설㈜
6.25 워크아웃결정

중앙건설㈜
6.25 워크아웃결정

㈜제일건설
6.25 워크아웃결정

㈜청구
6.25 워크아웃결정

㈜)한라주택
6.25 워크아웃결정

㈜금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

㈜풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건㈜
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업㈜
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
㈜남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업㈜
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설㈜
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
㈜신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
㈜현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발㈜
워크아웃 결정

2011.12.30
대우산업개발(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.12
영동건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
㈜금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설㈜
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
㈜신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
㈜동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설㈜
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설㈜
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업㈜
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업㈜
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.12.31
㈜삼호(現 DL건설㈜)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2017.01.10
우진엔지니어링㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.30
경남기업㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.02.27
풍림산업㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2018.06.27
삼환기업㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.07.31
성우종합건설더블유㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.09.05
대림종합건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.11.07
풍림산업㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2019.06.27
세원건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2019.11.14
고려개발㈜(現 DL건설㈜)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2020.07.24
현진건설㈜
회생절차 개시 공고

2020.11.10
㈜중앙건설산업
회생절차 개시 공고

2022.07.07
STX건설㈜
기업회생절차(법정관리) 종결

2022.12.22
대우조선해양건설㈜
채권금융기관 기업회생절차(법정관리) 신청

2023.03.21
에이치엔아이엔씨㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2023.04.07
에이치엔아이엔씨㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2023.04.07
대창기업㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2023.04.15
대창기업㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2023.05.31
㈜신일
기업회생절차(법정관리) 신청

2023.06.26
㈜신일
기업회생절차(법정관리) 신청

2023.08.02
대우산업개발㈜
기업회생절차(법정관리) 신청

2023.09.07
대우산업개발㈜
기업회생절차(법정관리) 시작

2023.12.28
㈜태영건설
채권은행 등의 관리절차 개시신청

2024.01.12
㈜태영건설
채권은행 등의 관리절차 개시

2024.04.30
㈜태영건설
기업개선계획이 채권단의 승인 취득

2024.05.30
(주)태영건설
기업개선계획 이행을 위한 약정(MOU) 체결

2025.01.06
신동아건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.01.22
신동아건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.01.17
(주)대저건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.02.20
(주)대저건설
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.02.24
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.03.06
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.02.24
(주)안강건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.03.17
(주)안강건설
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.02.27
대우조선해양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.03.12
대우조선해양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.02.27
(주)삼정기업
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.03.25
(주)삼정기업
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.03.04
벽산엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.03.19
벽산엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.04.08
(주)대흥건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.04.18
(주)대흥건설
기업회생절차(법정관리) 시작

2025.05.20
(주)영무토건
기업회생절차(법정관리) 신청

2025.09.02
(주)영무토건
기업회생절차(법정관리) 시작

출처 : 금융감독원, 전자공시시스템, 대한민국 법원

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 당사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 당사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 가격 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다.2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔습니다. 이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다.한편 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하였습니다. 이후 기업구조조정 촉진법 제정안은 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포(공포 즉시 발효)되었습니다. 이후 2023년 11월 30일 국회 정무위에서 기업구조조정촉진법 3년 연장을 골자로 결의를 진행하였으며, 2023년 12월 26일 시행되었습니다.

한편 2023년 12월 국내 시공능력평가 순위 16위 건설사인 태영건설(주)은 부동산 PF로 인한 유동성 위기로 워크아웃을 신청하였습니다. 신용공여액 기준 채권단의 75% 이상 찬성을 얻어야 워크아웃 절차를 시작할 수 있기에 태영건설(주)는 기업개선을 위한 자구안을 제시하였으며 96.1%의 동의율로 2024년 01월 워크아웃이 개시되었습니다. 또한, 2024년 04월 태영건설(주)의 기업개선계획이 채권단의 승인을 받아 워크아웃이 본격적으로 실행되었습니다. 기업개선계획 가결 이후 태영건설은 무담보채권자의 출자전환과 지주사의 영구채 발행 등으로 자본 확충을 위한 노력을 기울였으며, 이에 따라 2024년 상반기말 연결 기준 자산 총계 5조 4,709억원, 부채 총계 5조 459억원, 자본 총계 4,250억원을 기록해 자본잠식 상태를 해소했습니다. 2025년 01월에는 국내 시공능력평가 순위 58위 건설사 신동아건설(주)에서 유동성 악화로 인해, 2019년 11월 워크아웃에서 벗어난지 약 5년만에 재차 워크아웃을 신청하였으나, 8개월만인 2025년 9월 1일 회생절차를 종결했습니다.한편, 태영건설(주)의 워크아웃 개시 및 건설업 전반의 부실가능성에 따라, 정부는 부동산 PF 사업장에 대한 모니터링을 강화했으며, 실제, 2024년 05월 13일 정책발표를 통하여 사업성 부족사업장의 경,공매, 실질적 재구조화 및 정리 등의 PF 연착륙 방안을 도입할 계획임을 밝혔습니다. 이후, 부동산 경기 침체와 공사비 급등이 맞물려 중소형 건설사들을 중심으로 단기 유동성 자금 확보가 중요해진 가운데 태영건설의 공동관리절차(워크아웃)으로 향후 건설 업계에 자금 조달의 어려움이 증가하고 추가적인 구조조정 가능성이 존재하고 있습니다.

추가로 금융감독원은 2024년 정기 신용위험평가 결과 및 향후 계획 보도자료를 통해 채권은행이 2024년 정기 신용위험평가로 230개사를 부실징후기업으로 선정하였다고 밝혔습니다. 이중, 대기업은 11개사로 전년 대비 2개사 증가하였으며, 중소기업은 219개사로 전년 대비 3개사 감소하였습니다. 코로나 기간 중 부실징후기업 수가 감소하였다가 2022년부터 증가추세로 전환되었는데, 이는 2022년에 이어 대내외 경기부진 및 원가상승 등으로 기업의 수익성 악화가 지속되었고, 2023년 들어 금리상승 영향이 본격화되면서 높아진 금융비용 부담으로 연체 발생 기업 등이 증가한 데 기인한 것입니다. 또한, 2024년의 경우 부실 징후 기업 규모가 전년과 유사한 수준을 유지했습니다. 이와 관련해 금융감독원은 경기 회복이 지연되며 철강, 석유화학 등 다수 업종에서 업황 부진이 지속되었고, 원가상승 및 고금리의 장기화 등에 따라 일부 한계기업의 경영 악화가 심화되었기 때문으로 분석했습니다. 2024년 기준 주요 업종별 부실징후기업 현황을 살펴보면 부동산 업종이 30개사로 가장 많은 비중을 차지하였고, 자동차가 21개사, 고무·플라스틱과 기계·장비 업종이 각각 18개사로 그 뒤를 잇고 있습니다.

[부실징후기업 추이]

(단위 : 개)

구 분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

세부평가대상
합 계
2,637
2,906
2,952
3,307
3,508
3,373
3,588
3,578
4,028

대기업
602
631
631
599
659
639
733
749
818

중소기업
2,035
2,275
2,321
2,708
2,849
2,734
2,855
2,829
3,210

부실

징후기업

합 계
208
199
190
210
157
160
185
231
230

대기업
32
25
10
9
4
3
2
9
11

중소기업
176
174
180
201
153
157
183
222
219

자료: 금융감독원 보도자료(2024.12.24)주) (대기업)금융권 신용공여 500억원 이상, (중소기업)금융권 신용공여 500억원 미만

금융감독원에서는 부실징후기업에 대해서는 조기에 경영정상화가 이루어질 수 있도록 워크아웃 등 구조조정을 신속하게 추진하고 부실징후기업 중 워크아웃 등을 신청하지 않는 기업에 대해서는 채권은행이 사후관리를 강화할 계획입니다. 또한, 일시적 경영위기 기업에 대해서는 채권은행이 신속금융지원, 프리워크아웃 프로그램 등을 통해 지원 예정인 것으로 발표하였습니다.

그럼에도 불구하고 건설업계의 산업 침체기가 오거나 법정관리절차 개시 기업이 증가할 경우 건설업 전반에 대한 자금시장의 우려감을 증폭 시켜 우량 건설사의 자금 조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 기업에 대한 기업회생절차가성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 당사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있으나, 건설업체의 기업회생절차 개시 등의 발생은 전반적인 시장이 당사를 비롯한 건설업체에 우호적이지 않다는 방증이며 이는 건설업의 산업침체의 장기화로이어질 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

사. 건설수주 관련 위험 국내 건설수주 규모는 국내외 경기 변동, 국가 정책등의 변화에 따라 그 증감을 반복하고 있습니다.
최근 국내 건설수주 규모는 지속적으로 증가하며, 2020년 194조 750억원, 2021년 211조 9,882억원, 2022년 248조 3,552억원을 기록하였습니다.
그러나 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체 국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 207조 1,172억원을 기록하며 전년 대비 약 16.6% 감소하였습니다.

2024년은 부동산 시장 침체 지속으로 건설업계 자금 조달이 제한되는 등의 어려움이 존재하였으나, 건설사별 선별수주를 통해 국내 건설수주액은 전년동기 대비 5.3% 증가한 218조 775억원을 기록하였습니다. 향후 고금리 기조 유지, 가계의 소득여건 개선지연, 과거 부동산 규제 관련 정책 여파 등에 따른 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 국내건설 수주액 하락이 지속될 우려
가 있습니다. 한편,
공공부문 건설수주에 큰 영향을 미치는 SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소
중 하나입니다. 2019년 이후 2022년까지 지속 증가하였던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하여 2025년에는 19.5조원 수준까지 감소하였으나, 2025년
08월 29일 정부가 발표한 2026년 예산에 따르면 2026년 SOC 예산은 전년대비 6.7% 상승한 20.9조원으로 SOC 적기확충 등을 통한 건설경기 회복을 지원하는 목적으로 예산이 확대되었습니다.
당사는 수주 총액의 약 99%(4,374억 원)가 주택조합 및 민간개발사업에 집중되어 있어, 부동산 경기 침체, 금융권 PF 심사 강화, 인허가 지연 등 외생 변수에 따른 사업 지연 및 유동성 리스크 민감도가 매우 높습니다. 이에 이익률 10% 이상의 선별 수주와 리스크 사전심의 강화 등 수익성 중심의 수주 전략을 추진 중이나, 고금리 기조 및 실질소득 개선 지연 등 비우호적 시장 환경이 지속될 경우 신규 수주 위축 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 당사는 수익성 중심의 선별 수주, 리스크 사전심의 강화, 공공부문 진출 등 구조적 리스크 완화 노력을 지속함으로써 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 수 있도록 대응할 계획이나, 부동산 시장의 불확실성에 의해 당사의 신규 수주 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

국내 건설수주 규모는 2008년 이후 감소 추세를 보였습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 전반적인 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 6.1% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2014년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억원에서 2015년 113조 2,507억원으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 이러한 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문인 것으로 판단됩니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 38조 1,959억원으로 전년 대비16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6%가 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하며 여전히 건설수주 규모 증가세를 이어갔습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다. 2017년 토목 수주액의 경우 공공부문 및 민간부문에서 모두 증가하여 42조 1,118억원을 기록, 전년 대비 10.3% 증가하였으나, 공공부문에서 재개발이 큰 폭으로 하락하였고 민간부문에서 신규주택의 부진과 상업용 건물의 수주감소의 영향으로 일반 건축 부문은 6.5% 감소한 118조 4,165억원을 기록하였습니다

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

년도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2010년
1,032,298
-13
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,806
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,285
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.2
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년
1,940,750
16.9
520,953
8.4
1,419,796
20.4
446,592
-9.7
1,494,158
28.2

2021년
2,119,882
9.2
560,177
7.5
1,559,704
9.9
536,073
20.0
1,583,809
6.0

2022년
2,483,552
17.2
577,686
3.1
1,905,867
22.2
612,198
14.2
1,871,354
18.2

2023년
2,071,172
-16.6
704,228
21.9
1,366,945
-28.3
729,986
19.2
1,341,186
-28.3

2024년
2,180,775
5.3
669,773
-4.9
1,511,002
10.5
676,636
-7.3
1,504,139
12.1

출처 : 대한건설협회 2025년 2분기 주요건설통계(2025.09)주) 2025년 2분기 증감률은 전년동기대비 수치임

2021년 기준 국내 건설 수주액은 211조 9,882억원을 기록하며 이전 흐름과 동일하게 국내 건설 수주금액은 지속적으로 증가하였습니다. 특히, 2022년 국내 건설 수주금액은 248조 3,552억원으로 2021년 대비 17.2% 증가하며, 최근 10년간 최대 수주금액을 달성하였습니다. 발주부문별로 공공부문과 민간부문은 3.1%, 22.2%로, 공종별로는 토목부문과 건축부문 모두 14.2%, 18.2% 증가하였습니다. 2018년부터 2022년까지 최근 5년간 국내 건설 수주액은 증가 추세를 나타내었으나, 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 206조 7,403억원을 기록하며 전년 대비 약 16.8%의 수주액 감소율을 나타내었습니다. 공공부문은 66조 819억원으로 전년대비 14.4% 증가하였으나, 민간 부문은 140조 6,584억원으로 26.2% 감소하였습니다. 2024년의 경우, 부동산 PF 구조조정 진행으로건설업계 자금 조달이 제한적이었으며, 인건비 및 공사비 등 공사원가 상승등의 어려움이 존재하였으나, 건설사별로 선별적인 수주에 돌입하여 국내 건설수주액은 전년 대비 5.3% 증가한 2,180,775억원을 기록하였습니다.

한편, 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.1조원 대비 3.0조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통 예산은 2018년까지 지속 감소하였으나 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다. 2021년, 2022년 모두 각각 21.5조, 22.7조원으로 예산이 편성되어 상승 추세를 이어가고 있습니다.예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2018~2019년 동안 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2021년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년대비 2.8조원 증가한 21.5조원이 편성되었습니다. 이후 2022년 SOC예산은 22.7조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 한편 2023년은 국토교통부 총 예산이55조 7,514억원으로 2022년 60조 681억원에 비해 감소한 가운데 SOC 예산 또한 2023년 제로에너지빌딩(ZEB) 등 기후위기 대응 관련 예산의 감소에 따라 19.7조원으로 감소하였습니다. 2024년 국토교통부 총 예산은 60조 9,439조원으로 재차 증가한가운데 SOC 예산 또한 19.7조원에서 20.7조원으로 증가하였으나 기존 사업 완공, 신규사업 착공 규모에 따른 변동으로 2025년 국토교통부 총 예산은 58조 1,760억원으로 소폭 감소함에 따라 SOC 예산도 19.5조원으로 감소하였습니다. 2025년 08월 29일 정부가 발표한 2026년 예산에 따르면 국토교통부 총 예산은 62.5조원으로 역대최대 규모의 예산이 편성되었습니다. 2026년 국토교통부 예산은 ①국민안정, ②건설경기회복 ③민생안정 ④균형발전, ⑤미래성장 등을 중점으로 분배되었으며, 이 중 2026년 SOC 예산은 전년대비 6.7% 상승한 20.9조원으로 SOC의 적기확충 등을 통한 건설경기 회복을 지원하는 것을 주요 과제로 예산이 다시 확대되었습니다.

[ 2026년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문
2025년 예산(A)
2026년 예산안

정부안(B)
2025년 대비

(B-A)
%

합계
581,760
624,901
43,141
7.4

예산
227,248
242,859
15,611
6.9

SOC
194,924
208,110
13,186
6.8

도로
71,922
62,525
△9,397
△13.1

철도
70,016
88,411
18,395
26.3

항공/공항
13,533
13,464
△69
△0.5

물류 등 기타
21,438
25,960
4,522
21.1

(R&D)
4,879
5,336
457
9.4

지역 및 도시
15,236
15,308
72
0.5

산업단지
2,779
2,442
△337
△12.1

사회복지
32,324
34,749
2,425
7.5

주택
1,956
2,440
484
24.7

주거급여
30,368
32,309
1,941
6.4

기금
354,512
382,042
27,530
7.8

주택도시기금(복지)
353,955
381,497
27,542
7.8

자동차기금(SOC)
556
545
△11
△2.0

출처 : 국토교통부(2025.09.02)주) 정부 편성안으로 국회 의결 등의 향후 절차 진행에 따른 변동 발생 가능

SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게하는 중요한 요소 중 하나입니다. 최근 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 향후에 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에 SOC 투자가 재차 감소할 수 있습니다. SOC에 대한 재정투자가 감소할 경우 국내 건설업체들의 매출 규모에 악영향을 미칠 수 있으며, 현재로서는 향후 SOC예산 추이에 대하여 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 경우, 주택조합사업 및 민간개발사업을 중심으로 수주구조가 형성되어 있습니다. 민간개발사업은 부동산 경기 변동, 인허가 일정, 조합원 자금조달 여건 및 금융권 PF 심사 결과 등에 따라 사업 착공 및 진행 일정이 지연될 수 있는 등 외생적 요인에 대한 민감도가 높은 특성이 존재합니다.

따라서, 향후 고금리 기조의 지속, 가계의 실질소득 개선 지연, 과거 부동산 규제 정책의 잔존효과 등으로 인하여 민간 부문 부동산 시장의 회복세가 제한될 경우, 당사의 신규 수주 및 사업 추진 일정에도 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, 조합원의 분담금 납입 지연, 금융기관의 PF 승인 절차 강화, 인허가 지연 등으로 인한 착공지연이 발생할 경우, 유동성 부담 및 공사비 상승 등의 리스크가 수반될 수 있습니다.

당사는 전술한 민간 수주 관련 리스크를 완화하기 위하여 이익률 10% 이상 프로젝트를 중심으로 한 수익성 중심의 선별 수주 정책, 수주 심의 단계에서 독립적 검토를 수행하는 리스크 사전심의체계 강화, 기성금 및 준공금의 적시 회수를 통한 현금흐름 관리체계 유지 전략을 추진중입니다.

당사의 최근 3개년 및 당해 3분기말 기준 수주현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 당분기말 기준 KD㈜ 연도별 수주현황]

(단위: 천원)

현장명
발주처
계약일
공사기한
수주총액
2025년 3분기(52기) 누적
2024년(51기)
2023년(50기)
2022년(49기)

매출액
수주잔고
매출액
수주잔고
매출액
수주잔고
매출액
수주잔고

세종
㈜세종스카이
2021.11.01
2022.10.31
14,700,000
-
-
-
-
2,231,263
-
11,395,105
2,231,263

00부대시설공사
00부대
2021.09.09
2022.02.06
180,668
-
-
-
-
-
-
137,741
-

독산동지역주택조합신축공사
독산동지역주택조합
2024.03.26
착공일로부터 24개월
30,879,000
-
30,879,000
-
30,879,000
-
-
-
-

천안직산(*1)
자체발주공사
2021.09.30
2024.03.31
110,905,000
-
-
7,234,644
177,447
53,862,304
7,412,091
39,732,932
61,274,395

군산신역세권
자체공사
2022.05.19
2024.10.31
276,674,500
-
-
115,558,385
-
115,946,065
115,558,385
45,170,050
231,504,450

해운대
자체공사
2022.07.31
2025.12.31
24,481,920
7,011,970
4,485,088
6,299,198
11,844,353
6,338,369
18,143,551
-
24,481,920

24-A00부대시설공사
국군재정관리단
2024.06.26
2025.06.22
1,808,180
1,013,087
184,977
610,116
1,176,191
-
1,786,307
-
1,786,307

진사지구
관급공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005
-
2,472,970
-
2,472,970
-
2,472,970

동탄2지구
동탄스카이플러스㈜
2025.06.20
2026.02.19
6,210,000
1,540,701
4,669,299
-
6,210,000
-
6,210,000
-
6,210,000

합계
468,312,238
9,614,723
42,642,369
129,702,343
52,759,961
178,378,001
151,583,304
96,435,828
329,961,305

(*1) 분양사업인 천안직산 현장의 1세대가 준공년도에 입주를 포기함에 따라 미분양 물건이 발생

당사 자체발주로 계약한 1,000억원 이상의 민간 대형 공사로는 천안 및 군산 현장이 있으며 각각 약 1,109억원, 약 2,767억원 수준입니다. 이를 포함한 최근 3개년 및 당해 3분기말 민간부문 총 수주는 약 4,683억원으로 총 수주의 99%를 차지하고 있습니다 .공공부문의 경우, 입찰경쟁 심화, 발주 물량 축소, 기술·안전·ESG 기준 강화 등으로 인해 단기적인 수익성 변동 가능성이 존재하며, 장기적으로는 품질관리 비용 및 인력비용 증가에 따른 원가부담이 확대될 우려가 있습니다. 또한, 최근 정부의 SOC 투자 확대 정책은 도로, 철도, 항만 등 공공 인프라 중심으로 집행되고 있어, 민간 부문 부동산 경기 둔화 및 금융여건 악화에 따른 수주 리스크에 보다 크게 노출되어 있습니다. 당사의 공공부문 매출은 2021년 약 0.4억원, 2022년 약 1.4억원, 2024년 약 6.1억원, 2025년 3분기말 약 11억원 수준으로 우상향 추세이나, 공공부문 수주는 전체 수주 4,374억원 중 44억원 수준으로 사업구조상 정부의 SOC 예산 및 정책 변동에 따른 영향은 제한적인 수준에 머물 것으로 판단됩니다. 당사는 사업포트폴리오의 밸런싱을 위하여, 수익성 확보가 가능한 공공 인프라 프로젝트의 참여 확대, 기술역량 강화 및 품질관리 고도화, 사업관리 효율화 등을 통해 안정적인 성장기반 확보에 주력하고 있습니다. 당사는 수익성 중심의 선별 수주, 리스크 사전심의 강화, 공공부문 진출 등 구조적 리스크 완화 노력을 지속함으로써 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 수 있도록 대응할 계획이나, 부동산 시장의 불확실성에 의해 당사의 신규 수주 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 시행사 지급보증 관련 위험
국내 PF형태의 대출 중 일부는 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다.
당사는 각 사업장별 자금조달과 사업관리에 용이하도록 SPC형태의 시행사를 설립하여 운영한 후 각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성 제고와 지급보증의무 이행 등의 사유로 최근 3개년간 총 8개의 종속회사를 흡수합병하였으며, 당사가 흡수합병한 법인들은 당사의 종속회사로 합병시 기존 종속회사의 차입금이 당사 재무제표내 차입금으로 변경되며, 채무자가 당사의 종속회사에서 당사로 변경되는 등 당사의 재무상황에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 현재 당사의 추가적인 흡수합병계획은 없으나, 향후 경영상황 변화등으로 인해 상기 법인들의 추가적인 흡수합병을 진행할 경우 당사의 PF 대출 상환 관련 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 중 우발채무가 현실화되어 채무인수를 진행한 사례가 존재합니다. 본 공시서류 제출일 전일 기준 해당 사례와 같이 당사가 지급보증을 진행한 법인 및 사업장은 존재하지 않으나 시행법인을 설립하여 시행사업을 함께 진행하는 당사 영업의 특성상 추가적인 지급보증 관련 위험, PF 대출 상환 리스크의 확대가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사는 상기 사례를 바탕으로 기존보다 더욱 보수적인 분양 계획에 기초한 사업계획을 수립하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 우발채무등을 고려하여 금번 공모 유상증자와 같은 자금조달 방안에 더해 금융권 차입, 다양한 자금조달 방안을 검토하여 충분한 유동자금을 확보하기 위한 자금조달계획을 수립하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 시행사업 관련하여 우발채무가 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며, 자금조달이 원활히 진행되지 않아 우발채무의 원리금에 대한 상환이 불가능한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
향후 급격한 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하 등의 현상이 발생할 경우, 시행사는 분양수입으로 PF 중 일부 상환이 어려울 수 있으며 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 당사를 포함한 건설산업 전반의 운전자본 및 자금대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

국내 PF형태의 대출은 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다. 2006년 말 부동산 시장이 침체기를 맞이한 이후, 2000년대 초반 부동산 호경기 때 무리하게 확장한 사업로 인해 PF 우발채무가 급증하였습니다. 2008년 금융 위기 당시, 중소건설사들은 일시적으로 운전자본이 악화되면서 연쇄적으로 발생한 PF대출 보증 부담을 막지 못했고 이로 인해 시공평가능력 상위 100대 건설사들 중 45곳의 건설사들이 부도나 워크아웃에 처하게 되었습니다.시행사의 경우, 건설 및 주택가격의 상승기에는 높은 자금 조달비용을 분양가에 전가할 수 있어 일정부분 이익을 확보할 수 있습니다. 그러나, 부동산 시장이 침체기로 전환될 경우, 주택 미분양 물량이 증가하고 잔금이 회수되지 않아, 시행사는 PF대출에 대한 이자를 상환할 수 없는 상황에 직면할 수 있습니다. 이 경우, 부도난 시행사의 부채를 건설사가 대신 갚아야하고 건설업 침체와 건설사 부실을 우려한 투자자들의 심리가 위축되면서 Refinancing에 어려움을 겪는 사업장은 증가할 수 밖에 없습니다.또한, PF 대출 금리가 상승하면서, 시행사들은 건설사들에게 또 다른 어려움을 안겨주는 악순환이 반복될 수 있습니다.

당사는 각 사업장별 자금조달과 사업관리에 용이하도록 SPC형태의 시행사를 설립하여 운영한 후 각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성 제고와 지급보증의무 이행 등의 사유로 최근 3개년간 총 8개의 종속회사를 흡수합병 하였습니다. 흡수합병한 회사는 다음과 같습니다.

[최근 3개년간 당사의 종속회사 흡수합병 내역]

합병기일
법인명
합병당시 지분율
합병 방식

2025년 06월 30일
한종부동산중개(주)
100.0%
(주)케이디가 해당 법인을 흡수합병, 피합병회사는 소멸

직산개발(주)
100.0%

리브개발(주)
100.0%

코하개발(주)
100.0%

2024년 09월 20일
(주)세종스카이
95.9771%

스카이개발(주)
100.0%

2024년 04월 01일
케이디도시개발(주)
100.0%

아산개발(주)
100.0%

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

1. 2025.06.30 흡수합병 개요당사는 2025년 06월 30일 부동산 중개업을 영위하던 한종부동산중개(주), 시행사업이 종료된 시행법인 형태의 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주)를각 회사가 별도 법인으로 유지되어 발생하던 불필요한 비용을 절감하고, 지배구조 개편을 통한 경영효율성을 높이기위한 목적으로 흡수합병을 진행하였습니다. 해당 흡수합병으로인해 PF 대출 관련 차입금은 발생되지 않았습니다.

2025.06.30 합병등종료보고서합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
한종부동산중개(주)
직산개발(주)
리브개발(주)
코하개발(주)
KD㈜

유동자산
184,727,901,412
343,265,041
3,724,105
-
16
184,495,923,214

비유동자산
110,577,371,551
1,607,250,943
-
-
-
111,984,622,494

자산총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

유동부채
176,483,849,584
916,521,963
71,333,391
19,549,397
42,071,437
176,138,057,714

비유동부채
83,798,092,548
100,744,288
-
-
-
83,898,836,836

부채총계
260,281,942,132
1,017,266,251
71,333,391
19,549,397
42,071,437
260,036,894,550

자본금
13,358,899,500
100,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
13,358,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
34,357,999,479
-
-
-
-
34,357,999,479

이익잉여금
(39,914,038,431)
833,249,733
(68,609,286)
(20,549,397)
(43,071,421)
(38,493,718,104)

자본총계
35,023,330,831
933,249,733
(67,609,286)
(19,549,397)
(42,071,421)
36,443,651,158

부채와자본총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 한종부동산중개㈜, 직산개발㈜, 리브개발㈜, 코하개발㈜의 2025년 3월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

2. 2024년 04월 01일 흡수합병 개요

당사는 KD도시개발(주)와 아산개발(주)를 통해 아산 모종동 1차 사업장 토지를 매입하고, 해당 사업장 주변에 위치한 아산 모종동 2차, 3차 토지를 함께 매입하여 시행사업을 진행하려 했으나, 당사의 현금유동성 악화로 모종동 2차, 3차 토지매입이 불발되었고, 당사 자체적으로 사업성을 검토한 결과 1차 사업장 토지만으로 사업을 진행했을시 사업성이 없다고 판단하였습니다.그에 따라 해당 사업 정리 목적으로 2024년 04월 01일 KD도시개발(주)와 아산개발(주)를 흡수합병하였습니다.

2024.04.01 합병등종료보고서

합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 4월 1일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
KD도시개발㈜
아산개발㈜
KD㈜

유동자산
198,040,154,278
12,430,634,437
14,181,534,426
208,537,059,039

비유동자산
92,968,499,736
2,335,290,728
-
95,293,790,464

자산총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

유동부채
115,836,034,728
18,090,525,497
14,427,941,271
129,339,602,276

비유동부채
145,127,763,156
-
-
145,127,763,156

부채총계
260,963,797,884
18,090,525,497
14,427,941,271
274,467,365,432

자본금
13,358,899,500
320,000,000
10,000,000
13,678,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
33,257,189,945
-
-
33,257,189,945

이익잉여금
(43,791,703,598)
(3,644,600,332)
(256,406,845)
(44,793,075,657)

자본총계
30,044,856,130
(3,324,600,332)
(246,406,845)
29,363,484,071

부채와자본총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 KD도시개발(주) 및 아산개발(주)의 2023년 12월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

당사가 KD도시개발(주), 아산개발(주)를 흡수합병함에 따라 당사의 채무로 승계된 채무 내역은 다음과 같습니다.

[KD도시개발(주), 아산개발(주)의 흡수합병으로인해 당사로 승계된 채무 내역]

(단위 : 천원)

구분
금융기관
만기일
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
에스제이대부(*1)
25.07.31
10.00%
2,300,000
2,700,000

키스모종제일차주식회사(*1)
25.07.31
10.00%
550,000
800,000

아산신협(*2)
26.01.29
8.00%
3,900,000
4,250,000

행복신협(*2)
26.01.29
8.00%
1,647,000
1,794,000

아산서부신협(*2)
26.01.29
8.00%
520,000
567,000

전의신협(*2)
26.01.29
8.00%
1,733,000
1,889,000

합계
10,650,000
12,000,000

출처 : 당사 정기보고서

(*1) 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.

(*2) 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기를 연장하였습니다

당사는 상기 채무내역중 아산모종1차 사업장 관련 차입금인 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모종제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원 관련하여 당사의 유동성 자금 부족으로 2025년 8월 1일자로 기한이익 상실을 통보받은 바 있습니다.

당사는 아산시 모종동 556-6외 5필지(아산모종1차 사업장)에 주상복합을 건설하는 사업을 진행하며, 케이디도시개발(주)를 시행법인으로 운영하고 있었으나, 2024년 4월 1일자로 당사가 케이디도시개발(주)를 합병하여 해당 법인의 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출을 승계하였습니다. 이로인해 당사는 본 공시서류 제출일 현재 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모증제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원이 존재합니다. 아산모종1차 사업장 2순위 및 3순위 브릿지대출의 경우 당사의 유동성자금부족으로 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다. 해당 내용과 관련하여 공시된 사항은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

당사는 금번 진행하는 공모 유상증자의 모집자금을 통해 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출을 최우선적으로 상환할 계획입니다.3. 2024년 09월 20일 흡수합병 개요2024.09.20 흡수합병을 진행한 (주)세종스카이, 스카이개발(주)는 세종 C2-5BL주상복합신축공사의 시행을 위해 설립된 법인으로 당사는 세종주상복합신축공사와 관련하여 사업 및 대출약정서에 따라 새마을금고(서울축산외 9개 금융기관)와 책임준공 미이행 시 조건부 채무인수 약정과 자금보충 약정을 체결하였습니다. 2024년 7월 30일 기존 분양계획대로 분양이 원활히 진행되지 않아 상기 법인들의 기한이익상실 사유가 발생하였고,보증채무자인 당사가 동일자로 공동보증채무자인 케이디기술투자(주)와 함께 채무를 인수하고 채무인수의 대가로 사업시행권을 동시에 인수하였습니다. 이후 본 지급보증은 당사가 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 당사의 차입금으로 변경되었으며, 2025년 2월 28일 원금일부 및 연체이자 등을 상환하고 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

2024.09.20 합병등종료보고서

합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
㈜세종스카이
스카이개발㈜
KD㈜

유동자산
206,922,580,789
37,118,384,690
29,202,794,215
256,753,418,395

비유동자산
94,961,935,299
42,010,000
-
93,599,085,457

자산총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

유동부채
151,732,623,697
46,978,884,659
30,546,883,359
199,761,814,495

비유동부채
115,972,585,384
1,430,833,333
-
120,444,195,206

부채총계
267,705,209,081
48,409,717,992
30,546,883,359
320,206,009,701

자본금
13,358,899,500
478,765,000
1,000,000
13,837,664,500

기타불입자본
27,220,470,283
162,039,800
-
27,382,510,083

기타자본구성요소
33,188,530,431
-
-
33,188,530,431

이익잉여금
(39,588,593,207)
(11,890,128,102)
(1,345,089,144)
(44,262,210,863)

자본총계
34,179,307,007
(11,249,323,302)
(1,344,089,144)
30,146,494,151

부채와자본총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 정기보고서

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 (주)세종스카이 및 스카이개발(주)의 2024년 06월 30일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.

당사가 (주)세종스카이, 스카이개발(주)를 흡수합병하여 당사 차입금으로 변경

된 채무 내역은 다음과 같습니다.

[(주)세종스카이, 스카이개발(주)의 흡수합병으로인해 당사로 승계된 채무 내역]

(단위 : 천원)

구분
금융기관
만기일
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
새마을금고서울축산(*1)
26.07.26
5.00%
2,057,372
2,400,000

새마을금고금호(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고서을금남(*1)
26.07.26
5.00%
857,230
1,000,000

새마을금고개인조합(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,020
4,000,000

새마을금고광진자양(*1)
26.07.26
5.00%
1,714,460
2,000,000

새마을금고서인천(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고선영(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고광덕(*1)
26.07.26
5.00%
257,159
300,000

새마을금고수원(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고고양누리(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

합계
24,260,202
28,300,000

출처 : 당사 정기보고서

(*1) 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

이처럼 당사가 흡수합병한 법인들은 당사의 종속회사로 합병시 기존 종속회사의 차입금이 당사 별도 재무제표내 차입금으로 변경되며, 채무자가 당사의 종속회사에서 당사로 변경되는 등 당사의 재무상황에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 상기 기재한 최근 3개년간의 흡수합병으로인해 증가한 차입금 규모는 총 약 349억원 규모입니다.현재 당사의 연결대상 종속회사 현황은 다음과 같습니다. 이 중 라인개발(주)는 금융권 차입을 위해 설립한 SPC로 별도의 사업을 시행하고 있지 않으나, KD D&C는 국내에서 시행사업을 영위하는 SPC의 형태로 운영되고 있습니다. 현재 당사의 추가적인 흡수합병계획은 없으나, 향후 경영상황 변화등으로 인해 상기 법인들의 추가적인 흡수합병을 진행할 경우 당사의 PF 대출 상환 관련 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.

연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

위해성진금형유한공사
2001.12.03
중국 산동성 위해시 경제자유무역지구
몰드베이스(제조업)
313
지분 50%초과보유
X

KD E&C VINA Co.,Ltd
2019.04.21
R244, Floor 02, Grand Plaza, 117 Tran Duy Hung street,Cau Giay district, Hano, Vietnam
부동산개발
121,588
지분 50%초과보유
X

라인개발(주)
2019.11.15
서울특별시 송파구 정의로 70, 1001호(문정동, 케이디 유타워
부동산개발
3,146,922
지분 50%초과보유
X

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
2020.12.07
2A floor, Cowa Tower building, 199 Ho Tung Mau Street,Cau Dien Ward, Nam Tu Liem District, Hanoi
휴대폰부품(제조업)
2,684,010
지분 50%초과보유
X

KD D&C(주)
2021.10.29
서울특별시 송파구 송파대로 201, 비동 1215호(문정동, 송파테라타워2)
부동산개발
1,203,323
지분 50%초과보유
X

출처:당사 정기보고서

당사는 2024년 중 우발채무가 현실화되어 채무인수를 진행하였으며, 인수한 채무중 일부에 대한 기한의이익상실 사유가 발생한 사례가 존재합니다. 본 공시서류 제출일 전일 기준 해당 사례와 같이 당사가 지급보증을 진행한 법인 및 사업장은 존재하지 않으나 시행법인을 설립하여 시행사업을 함께 진행하는 당사 영업의 특성상 추가적인 지급보증 관련 위험, PF 대출 상환 리스크의 확대가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사는 상기 사례를 바탕으로 기존보다 더욱 보수적인 분양 계획에 기초한 사업계획을 수립하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 우발채무등을 고려하여 금번 공모 유상증자와 같은 자금조달 방안에 더해 금융권 차입, 다양한 자금조달 방안을 검토하여 충분한 유동자금을 확보하기 위한 자금조달계획을 수립하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 시행사업 관련하여 우발채무가 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며, 자금조달이 원활히 진행되지 않아 우발채무의 원리금에 대한 상환이 불가능한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.최근 들어, 금리인상 등으로 인한 부동산 경기 침체로 공사대금 납부 지연이 발생하면서, PF지급 보증에 대한 우려가 다소 확대된 상황입니다. 건설사의 경우, 미분양 및 공사대금 납부지연에 따른 매출채권이 증가하게 되고, PF 우발채무 확약인수가 확대되면서 일시적으로 운전자금이 경색될 우려가 존재합니다. 향후 추가적인 정부의 부동산 대책 및 부동산 경기 변동으로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하 등의 현상이 발생할 경우 주택사업의 사업성이 약화될 가능성이 존재합니다. 이에 따라, 시행사는 신규 PF 자금조달이 어려울 수 있으며, 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이발생할 가능성이 존재합니다. 따라서, 건설사의 PF 지급보증에 대한 지속적인 관리 및 자금 완충력 강화가 요구되고 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 당사를 포함한 건설산업 전반의 운전자본 및 자금대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

자. 중대재해처벌법 시행 관련 위험

중대재해처벌법은 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게됩니다
. 당사가 속한 건설업종은 HDC현대산업개발㈜의 광주 화정동 아이파크 붕괴사고(2022년 1월)로 건설현장 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, 2022년 12월 GS건설의 공사현장에서 1인의 근로자가 끼임 사고로 인해 사망하였으며 동 공사현장의 공사금액이 50억원 이상임에 따라 GS건설은 중대재해처벌법 위반 여부에 대하여 조사를 받은 바 있으나 노동청 내사종결로 무혐의 처분받은 바 있습니다. 또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 이후 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받고 있습니다.
당사에서는 관계 법령에 따라 매년회사의 안전 및 보건에 관한 계획을 수립, 전 임직원에 대한 교육 실시, 안전 관련 조직 확대, 대대적인 현장 점검 및 시스템 강화 등을 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다.
다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에
실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향
을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정함으로써 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게되며, 부상자가 발생하는 경우에는 7년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금을 물게 됩니다.특히, 건설업은 현장에서의 고강도·고위험 노동이 지속되고 하도급 의존성이 큰 산업이라는 특성상 산업재해 관련 법안에 많은 영향을 받고 있습니다. 2021년 기준 중대재해처벌법 적용 대상 사업장의 총수 190곳 가운데 57.4%에 해당하는 109곳이 건설업 사업장인 것으로 파악되기에, 해당 법률의 시행으로 건설업이 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 중대재해처벌법 개요는 아래와 같습니다.

[2022.01.27 시행 중대재해처벌법 개요]

구분
상세내역

시행시기
2022년 01월 27일

주요내용
근로자가 사망하거나 다치는 중대재해의 경우 사업주나 경영 책임자 처벌

처벌 내용
사망 사고 발생시 1년 이상 징역 또는 10억원 이하 벌금부상 발생시 7년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금

대상
근로자 50인 이상 기업 우선 적용50인 미만은 2024년 적용

2021년 기준 대상 사업장
총 190곳(건설업 109곳 / 제조업 43곳 / 기타 38곳)

출처 : 고용노동부, 언론 보도 가공

이미 2020년부터 시행된 산업안전보건법 개정안과 중대재해처벌법의 차이는 크게1)처벌대상, 2)처벌수위, 3)적용범위가 있습니다. 산업안전보건법은 현장 관리자의 의무를 규정했다면 중대재해처벌법은 경영진의 안전 확보 의무를 부과해 처벌 대상을 확대하였으며, 처벌 수위가 높아지고 징벌적 손해배상도 도입되는 등 부담이 증가하였습니다. 보호 대상은 종사자 뿐만 아니라 해당 시설이나 제품을 이용하는 이용자까지 확대됩니다. 협력사 관리 범위도 기존에는 도급에 대해서만 인정됐다면 중대재해처벌법 에서는 위탁과 용역까지 추가됩니다.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법 비교]

구분
중대재해처벌법
산업안전보건법

재해정의
중대산업재해 및 중대시민재해-사망자가 1명 이상-동일한 사고로 6개월 이상 치료가 필요한 부상자 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상
중대산업재해-사망자가 1명 이상-3개월 이상 요양이 필요한 부상자 동시 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년이내에 3명이상

보호 대상
종사자 및 이용자(일반시민)
근로자

형사처벌대상 범위
사업주 또는 경영책임자 등 법인
현장 소장 등 단위 사업장 수준

협력사 관리 범위
도급, 위탁, 용역
도급

처벌수위
사망
1년 이상 징역 또는 10억원 이하 벌금법인: 50억원이하 벌금
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인: 1억원 이하 벌금

그외
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인 : 10억원 이하 벌금
5년 이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금법인 : 관련 규정의 벌금

징벌적 손해배상
손해액의 5배 이하

출처 : 고용노동부

주) 중대시민재해는 사망자가 1명 이상, 2개월 이상 치료가 필요한 부상자 10명 이상 또는 3개월 이상 치료가 필요한 질병자 10명이상 대상

사망자가 발생할 경우 처벌수위가 높아짐에 따라, 근로자수 대비 사고율이 높은 건설, 조선, 기계, 운송 등의 산업재 업종과 정유, 철강 등의 소재 업종에서 상대적으로 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 특히 당사가 속한 건설업종은 HDC현대산업개발㈜의 광주 화정동 아이파크 붕괴사고(2022년 1월)로 건설현장 안전에 대한 경각심이 증가한 바 있으며, 2022년 12월 GS건설의 공사현장에서 1인의 근로자가 끼임 사고로 인해 사망하였으며 동 공사현장의 공사금액이 50억원 이상임에 따라 GS건설은 중대재해처벌법 위반 여부에 대하여 조사를 받은 바 있으나 노동청 내사종결로 무혐의 처분받은 바 있습니다. 또한 2023년 4월 GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴사고와 2024년 04월 GS건설이 시공하는 전남 나주시 공사현장에서 건설근로자가 추락하는 사고로 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다.
이후 올해 10월 삼성물산이 시공을 맡은 경기 성남시 분당구 판교 건축 공사 현장에서 철골구조 시공 업체 소속 근로자가 후진하던 굴착기에 끼는 사고로 중대재해처벌법 또는 산업안전보건법 위반 여부를 조사받는 등 건설사들의 중대재해 발생 사례가 지속 발생하고 있습니다.

당사는 본 공시서류 제출일 현재까지 중대재해에 해당하는 사고가 발생한 사실이 없습니다. 당사에서는 관계 법령에 따라 매년 회사의 안전 및 보건에 관한 계획을 수립, 전 임직원에 대한 교육 실시, 안전 관련 조직 확대, 대대적인 현장 점검 및 시스템 강화 등을 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다.다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에 실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 당사에 부정적 영향을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

차. 수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험

건설업은 수주산업 특성으로 인해 공사원가와 수익의 합리적 추정이 어려우며, 이는 회계절벽 현상으로 이어져 신뢰성을 상실할 가능성이 존재
합니다. 또한, 건설업은 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며, 해당 측정방식이 수행한
공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재
합니다. 금융위원회에서는 2015년 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 이는 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라, 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며,
관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상
됩니다. 당사는 본 공시서류 제출일 현재까지 회계처리의 오류로 인한 대규모 손상이 발생한사실이 없고 회계처리 관련 오류발생을 최소화하기 위해 면밀한 내부검토를 진행하고 있습니다.
다만, 내부회계관리제도 비적정으로 2020년 3월, 2023년 3월, 투자주의 환기종목으로 지정된 사실이 있으며, 2025년 3월 내부통제절차의 전반적인 재검토 및감사인과의 지속적인 협의를 통해 내부회계관리제도의 취약점을 해소한 바 있습니다. 이처럼 수주산업 특성으로 인한 회계처리 오류 발생 및 이로인한 공시서류의 정정등이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

건설업은 수주산업 특성으로 인해 공사원가의 합리적 추정이 어려워, 높은 공사비용을 부담할 가능성이 존재하며, 장기간 공사가 이루어지기에 수익을 인식하는 과정에서 추정의 합리성이 결여될 수 있습니다. 이는 수주산업을 중심으로 장부상 이익이 일시에 대규모 손실로 전환되는 회계절벽 현상으로 이어져 회계 신뢰성을 상실할 수 있습니다.일반적으로 건설업은 수주산업의 특성을 가지고 있으며 이로 인해 건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우, 관련한 계약수익과 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 각각 수익과 비용으로 인식합니다. 계약 진행률의 경우 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율로 측정합니다.이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다. 공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정을 하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기된 바 있습니다. 2013년과 2014년에 500억원 이상의 거액의 영업손실이 일시에 발생한 소위 "회계절벽"에 해당된 상장법인은 총 36개사로서, 이러한 현상이 반복되면 선량한 투자자 피해가 발생하고, 회계투명성에 대한 의구심이 제기되며, 궁극적으로 자본시장의 효율성과 근간이 훼손되는 문제가 있기에, 금융위원회에서는 이에 대한 대응방침을 세우고, 2015년 10월 28일 "수주산업 회계투명성 제고방안"을 공표하였습니다.금융위원회에서 공표한 "수주산업 회계투명성 제고방안"에 명시된 건설계약 등수주산업의 회계적 측면 등에서 발생하고 있는 문제점 및 제도적/감독적 개선방안을 요약하면 다음과 같습니다. 관련 상세한 내용은 금융위원회 홈페이지(http://www.fsc.go.kr)에 게재된 관련 보도자료("수주산업 회계투명성 제고방안", 2015.10.28 배포)를 참조하시기 바랍니다.

["수주산업 회계투명성 제고방안"에 따른 현행 기준의 문제점 및 개선방안]

현행 기준의 문제점
제도적/감독적 개선방안

1) 공사수익의 과대평가2) 회계기준에 대한 자의적 판단3) 미청구공사 리스크에 대한 왜곡된 정보 전달4) 불충분한 정보제공과 투자자보호 문제 발생5) 내부감사기구의 역할 제한
1) 진행기준 회계처리의 합리성 제고2) 공사예정원가의 주기적 재평가3) 공사변경금액에 대한 엄격한 판단4) 잘못된 공사원가 산정 관행의 개선5) 미청구공사 회수가능성에 대한 평가 내실화6) 주요 사업장별 중요정보 공시 확대7) 핵심감사제 운영8) 감사위원회의 역할 및 책임 강화9) 외부전문가 활용내용 공시10) 감독적 개선방안- 회계외혹 테마감리 실시- 표본심사감리 선정시 산업적 특수성 고려- 내부고발 활성화 유도- 감사인지정신청제도 활성화 유도- 비상장법인의 회계감리권 일원화- 회계의혹 전담부서 신설- 회계분식 회사에 대한 과징금 부과 확대- 회계분식을 방치한 감사인에 대한 제재 강화

출처 : 금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서는 위와 같은 개선방안을 도입하여 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라, 당사회사는 정기보고서 상에 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약별로 발주처, 진행률, 미청구공사금액(손상차손누계액 구분표시), 공사미수금(대손충당금 구분표시) 등을 작성 기준에 맞추어 공시하고 있습니다.당사는 본 공시서류 제출일 현재까지 회계처리의 오류로 인한 대규모 손상이 발생한사실이 없고 회계처리 관련 오류발생을 최소화하기 위해 면밀한 내부검토를 진행하고 있습니다. 다만, 내부회계관리제도 비적정으로 2020년 3월, 2023년 3월, 투자주의 환기종목으로 지정된 사실이 있으며, 2025년 3월 내부통제절차의 전반적인 재검토 및 감사인과의 지속적인 협의를 통해 내부회계관리제도의 취약점을 해소한 바 있습니다. 이와 관련한 내용은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소-2.회사위험-차. 과거 투자주의 환기종목 지정 관련 위험"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

이러한 금융위원회의 제도적/감독적 개선방안으로 인해 앞으로 수주산업 전반에 대한 회계투명성의 신뢰성이 제고될 것으로 보이나, 수주산업을 영위하는 기업에게 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 당사가 영위하고 있는 수주산업에서의 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

카. 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험
건설시장은 금리와 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 시장금리의 방향에 따라 부동산의전반적인 가격이 변동될 가능성이 존재하고 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기합니다. 이러한 사실이 당사에게 미치는 영향은
1. 주택경기 하락으로 인하여 당사의 재고자산 및 투자부동산 가치가 하락할 가능성 증가, 2. PF(Project Finance)사업을 진행함에 있어서 금리상승으로 인한 수익성 하락 또는 PF사업 자체가 무산될 가능성 증가, 3. 운영비로 사용되는 차입금의 금리 증가로 당사의 금융비용이 증가 등 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2008년 글로벌 금융위기 이후 한국은행은 대내외적인 경기 위축 우려 및 경기 회복지연 등으로 인해 2010년까지 지속적으로 기준금리를 인하했습니다. 2008년 5.25%까지 상승했던 기준금리를 이후 지속적으로 인하하여 2009년 2월 2.00%까지 하락했으며, 이후 세계 경제가 금융위기로 인한 침체에서 개선되는 모습을 보이자 한국은행은 다시 기준금리 인상을 단행하며 2011년 6월 3.25%까지 상승하였습니다. 하지만 이후 다시금 전세계적인 경기 위축이 우려되자, 한국은행은 2012년 7월 다시 금리 인하를 단행했으며 이러한 저금리 기조는 2016년까지 이어졌습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% -> 2.00%)가 있었고, 2015년 3월, 6월 두차례의 기준금리 인하(2.00% -> 1.50%) 이후 1년 만인 2016년 6월 한차례의 기준금리 인하(1.50% -> 1.25%)가 있었습니다.2016년 하반기부터 세계 경제 개선 조짐이 확인되며, 2016년 9월 미국 FOMC에서 연내 미국 기준금리 인상이 확실시되자 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 2016년12월 미국은 기준금리 인상을 단행하였으며, 2017년 3월, 6월에 기준금리를 추가 인상하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 한국은행은 국내경기의 회복세 및 미국의금리 인상기조 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다.2018년 3월 미국 FOMC에서 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한국은행의 기준금리 인상에도 불구하고 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 이후 2018년 6월, 9월, 12월에 미국 FOMC에서 금리를 연이어 0.25%p.씩인상하여 기준금리가 2.25~2.50% 수준까지 도달하였습니다. 한국은행은 2018년 11월 기준금리를 1.50%에서 1.75%로 인상하였습니다.

2017년~2018년 동안 계속되는 금리 인상으로 채권시장은 혼조세를 이어가다, 2019년 5월 개최된 한국 금통위에서 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 확대되며 채권시장이 다시 강세를 나타내기 시작했습니다. 한국은행은 2019년 7월 선제적으로 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향조정하였고, 미국 FOMC는 2019년 7월과 10월에 기준금리를 1.75%까지 연이어 인하하며 금리는 하향 조정 국면으로 전환했습니다. 2019년 10월 개최된 금통위는 기준금리를 0.25%p 추가 인하하여 기준금리는 1.25%로 하향 조정하였으며, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정하였습니다.

2020년 2월부터 불거진 코로나19 확산에 대한 우려로 세계적으로 안전자산 선호심리가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(이하 FOMC)는 1차로 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p. 인하하였고, 이후 2차로 0.00~0.25%로 1.00%p.를 재차 인하하며 파격적인 금리인하를 단행하였습니다. 한국은행 또한 마찬가지로 2차례에 걸쳐 기준금리를 1.25%에서 0.50%까지 인하하며 코로나19로 인한 경제 타격에 대비하였습니다. 추가로 국내외적으로 무제한적 유동성을 공급하여 디폴트 위험을 최소화하였으며 위축된 투자 및 소비심리를 지속적으로 진작시킨 결과 경제지표는 서서히 회복세를 보이며 개선되었습니다.

2021년 FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이주열 한국은행 총재는 6월, 물가 상승과 금융 불균형을 이유로 연내 2차례의 금리 인상이 가능함을 시사하였습니다. 중앙은행의 매파적 발언이 이어지자 단기 금리가 급등하고, 장단기 스프레드가 급격히 축소되는 등 채권시장 변동성은 확대되었습니다. 12월 FOMC는 기준금리 동결(0~0.25%)과 자산매입 축소(테이퍼링) 1,200억 달러 규모를 기존에 계획했던 종료 시점인 2022년 6월에서 3월로 앞당길 것임을 발표했으며, 점도표상 2022년 세 차례 금리 인상 가능성에 대해 시사했습니다.2022년 3월 FOMC에서는 2018년 12월 이후로 3년 3개월만에 기준금리를 0.25%p. 인상한 0.25%~0.50%로 조정하였고, 2022년 5월 FOMC에서는 0.50%p. 인상하여 0.75%~1.00%로 조정하였습니다. 한편, 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 2022년 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이후 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p, 0.25%p 추가 인상하였고, 2023년 3월, 5월, 7월에 각각 0.25%p 추가 인상을 단행하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%)및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수있음을 시사하였고, 이후 11월 및 12월 FOMC에서도 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다.

2024년 3월 FOMC에서도 만장일치 금리동결(5.25%~5.50%)을 이어갔으며, 점도표상 올해 3회 인하(75bp) 전망을 유지하였습니다. 이후 2024년 5월, 6월 FOMC에서도 만장일치로 금리동결 기조를 이어갔으며, 6월에는 점도표를 통해 연내 금리인하 횟수를 3회에서 1회로 축소하며 고금리기조가 지속될 수 있음을 시사했습니다. 2024년 7월 FOMC에서는 만장일치로 8회 연속 기준금리를 동결(5.25%~5.50%)했으나, 파월 연준 의장이 정책의 초점이 물가에서 고용으로 이동하고 있음을 밝히면서 전반적으로 금리인하 시점에 근접했다는 인식을 표명함에 따라 시장 내 금리인하에 대한 기대감이 증가하였습니다. 연준은 9월 18일 FOMC에서 빅컷을 단행하여 기준금리를 기존보다 50bp 인하하였으며, 2024년 12월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정하였고, 12월 점도표를 통해 내년 금리 전망치를 기존 3.5%에서 3.9%로 상향 조정하면서 내년 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 축소 전망 하였습니다. 2025년 1월 FOMC를 통해 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 신정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하였습니다. 이후 2025년 7월 30일 FOMC까지는 금리 변동이 없었으나, 2025년 9월 17일 FOMC에서 인플레이션이 둔화되고 있으나 목표치인 2.0%에 도달하기까지는 시간이 필요함을 강조하며, 25bp를 인하하였고
2025년 10월 30일 0.25%포인트를 추가로 인하하였습니다. 이에 본 공시서류 제출일 현재 기준 미국 기준금리는 4.00% 입니다.

한국은행은 2021년 1월 금리 인하 이후로는 기준금리를 동결하다, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 COVID-19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위해 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 이후 미국 및 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 2022년 4월 기준금리 1.25%에서 2023년 1월 3.50%까지 지속적으로 인상한 후 2024년 8월 까지 13회 연속 동결하였습니다. 이후한국은행은 2024년 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다.

2025년 5월 금통위에서는 국내 경기침체, 물가상승률은 안정된 흐름 지속등을고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하였고 이후 7, 8, 10월의 발표에서도 이를 유지하여 본 공시서류 제출일 현재 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다.

[한국은행 기준금리 변동추이]

한국은행 기준금리 추이.jpg
한국은행 기준금리 추이

출처 : 한국은행

한편, 주요 시중은행(KB국민은행, 하나은행, NH농협은행, 신한은행, 우리은행 5개사)의 주택담보대출금리는 기준금리 인상 및 기대 인플레이션 등으로 인한 시장금리 상승의 영향으로 2021년 08월 이후 2022년 말까지 상승세를 보이다 현재는 다시 일부 하락한 모습입니다. 2022년 2월부터 주요 시중은행의 평균 주택담보대출 금리는 4.00%를 넘었으며, 2022년 11월부터 2023년 1월까지 평균 5% 이상의 금리를 기록한뒤 이후 4%대의 금리를 유지하다 일부 하락하여 2024년 8월 기준 3.54%를 기록한 이후 2024년 9월 이후 금융당국의 강도 높은 가계대출 관리를 은행권에 주문하면서 대출금리가 상승하여 2024년 12월 기준 4.58% 수준을 기록하였습니다. 이후 2025년 1월부터 대출금리의 하락이 지속되며
2025년 10월은 4.12%로 전년말 대비 46bp 하락한 수준을 보이고 있습니다.향후 기준금리의 움직임 및 정부 정책에 따라 시장금리의 추가적인 변동이 있을 것으로 예상됩니다.

[주요 시중은행 주택담보대출 금리 현황]

구분
2024-08
2024-09
2024-10
2024-11
2024-12
2025-01
2025-02
2025-03
2025-04
2025-05
2025-06
2025-07
2025-08
2025-09
2025-10

KB국민은행
3.5
3.65
4.02
4.30
4.48
4.28
4.25
4.35
4.35
4.01
3.79
3.85
3.97
4.07
4.02

NH농협은행
3.79
3.86
4.15
4.36
4.55
4.43
4.35
4.44
4.38
4.18
4.11
4.15
4.14
4.09
4.30

우리은행
3.31
3.32
3.63
4.25
4.63
4.55
4.52
4.36
4.23
3.95
3.92
4.07
4.11
4.11
4.15

신한은행
3.44
3.48
3.86
4.36
4.63
4.38
4.49
4.52
4.4
4.13
4.06
4.12
4.08
4.02
4.08

하나은행
3.67
3.71
3.86
4.36
4.61
4.48
4.57
4.27
4.16
3.98
3.83
3.9
4.02
4
4.06

산술평균
3.54
3.60
3.95
4.35
4.58
4.42
4.44
4.39
4.30
4.05
3.94
4.02
4.06
4.06
4.12

출처 : 은행연합회 소비자포털주1) 주요 시중은행 5개사의 분할상환방식 주택담보대출(만기10년 이상) 금리 현황 자료임. 은행별 평균금리임.

상기 금리는 주택시설에 해당하는 담보대출금리에 해당하지만, 시장금리의 방향에 따라 주택시설 외의 부동산 또한 전반적인 가격이 변동될 가능성이 존재합니다. 특히, 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기하며, 당사에게 미치는 영향은 1. 주택경기 하락으로 인하여 당사의 재고자산 및 투자부동산 가치가 하락할 가능성 증가, 2. PF(Project Finance)사업을 진행함에 있어서 금리상승으로 인한 수익성 하락 또는 PF사업 자체가 무산될 가능성 증가, 3. 운영비로 사용되는 차입금의 금리 증가로 당사의 금융비용이 증가 등 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 당사 미분양 관련 위험
증
권신고서 제출일 전일 현재 당사는 해운대한라비발디펜트빌, 세종펜트빌주상복합, 군산신역세권 한라비발디 총 4개 사업장에 대한 분양을 진행하고 있으며, 이 중 세종펜트빌주상복합 사업장의 분양률은 1.32%를 기록하며, 호실의 대부분이 공실상태로 유지되고 있습니다. 해당 현장은 준공후 분양 방식으로 준공 완료 시점인 2023년 4월 분양을 개시하였습니다. 해당 시기는 레고랜드 사태의 여파로인해 전국적으로 초기분양률이 큰폭으로 감소한 시점으로 당사는 다양한 분양촉진 노력을 진행중에 있으나,주거 1세대 분양을 제외하고 현재까지 미분양 상태를 유지하고 있습니다. 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 미분양 리스크를 최소화하기위해 사업 초기단계부터, 사업장의 입지와 주변 인프라, 정부의 부동산 정책등 다양한 변수를 고려하여 사업을 진행하고 있으나, 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시 시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지방현장에 당사 사업장이 포진되어 있어 부동산 투자 및 실거주수요 부진 및 인프라 부족 등에 의해 수도권에 비해 상대적으로 분양율이 저조할 수 있으며, 잦은 부동색 정책 및 주택담보대출 금리 변동 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 군산신역세권 한라비발디, 해운대한라비발디펜트빌, 세종펜트빌주상복합 총 4개 사업장에 대한 분양을 진행하고 있습니다. 당사의 수도권 및 지방 사업장 현황 및 최근 3개년 사업장별 분양률 추이는 아래와 같습니다.

[당사 수도권/ 지방 사업장 현황]

(증권신고서 제출일 전일 현재)

구 분
사업장
분양현황
분양률
비고

수도권
-
-
-
-
-

지방
미분양(준공중)
부산해운대오피스텔
주거 → 108호 분양완료 / 잔여 12호근생 → 2호 분양개시 전
88.52%
26.08 분양완료 예상

미분양(준공후)
세종주상복합신축
주거 → 1호 분양완료 / 잔여 69호근생 → 6호 분양게시 전
1.32%
26.12 분양완료 예상

군산신역세권아파트
주거 → 878세대 분양완료근생 → 3호 분양완료 / 잔여 19호
97.89%
26.12 분양완료 예상

준공 및 분양완료
천안직산아파트
주거 411호 / 근생 4호 분양완료
100.00%
-

출처: 당사제시

[당사 수도권/ 지방 분양율 추이]

(최근 3개년 및 증권신고서 제출일 전일 현재)

구분
사업장
분양률

2025년
2024년
2023년
2022년

본 공시서류 제출일 전일 기준
상반기
하반기
상반기
하반기
상반기
하반기
상반기

서울
-
-
-
-
-
-
-
-
-

인천
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경기
-
-
-
-
-
-
-
-
-

수도권소계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

부산
해운대
88.52%
88.52%
88.52%
88.52%
67.21%
48.36%
15.57%
0.00%

대구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

광주
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대전
-
-
-
-
-
-
-
-
-

울산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세종
세종
1.32%
1.32%
1.32%
1.32%
1.32%
0.00%
0.00%
0.00%

5대광역시 및세종특별자치 소계
2개
39.32%
44.92%
44.92%
44.92%
34.27%
24.18%
7.79%
0.00%

강원
-
-
-
-
-
-
-
-
-

충북
천안
100.00%
99.76%
98.31%
98.31%
99.04%
99.04%
99.04%
99.04%

전북
군산
97.89%
97.89%
97.44%
97.56%
97.56%
97.56%
97.56%
97.56%

전남
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경북
-
-
-
-
-
-
-
-
-

경남
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제주
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타지방소계
2개
98.95%
98.83%
97.88%
97.93%
98.30%
98.30%
98.30%
98.30%

전국
4개
71.93%
71.87%
71.40%
71.43%
66.28%
61.24%
53.04%
49.15%

출처: 당사제시

본 공시서류 제출일 전일 기준 군산신역세권 한라비발디 사업장의 분양률은 97.89%로 2026년내 분양이 원활히 완료될 것으로 판단되며, 해운대한라비발디펜트빌 사업장의 분양률은 88.52%로 추가 분양이 필요한 상황이나 해양수산부를 비롯한 공공 및 민간 기업의 추가 이전으로 장기적 인구와 고용 유입이 기대되고, 또한 정부의 해양물류 거점 육성 정책 및북극항로 개발 추진, 2029년 가덕도신공사 개항 등 대형 인프라 사업이 가시화되면서 지역의 접근성과 경제활동이 개선되는 점을 고려할 시 해당 사업장도 2026년내 분양이 완료될 것으로 예상됩니다.

당사의 분양 현장 중 세종펜트빌주상복합 사업장의 분양률은 1.32%를 기록하며, 호실의 대부분이 공실상태로 유지되고 있습니다. 해당 현장은 준공후 분양 방식으로 준공 완료 시점인 2023년 4월 분양을 개시하였습니다. 해당 시기는 레고랜드 사태의 여파로인해 전국적으로 초기분양률이 큰폭으로 감소한 시점이긴하나 주거 1세대 분양을 제외하고 현재까지 미분양 상태가 유지되고 있습니다.당사 사업장의 미분양 상현황 및 각 사업장별 유동성 위험 및 미분양 대응방안은 아래와 같습니다.

[당사 사업장의 미분양 상세현황]

(증권신고서 제출일 전일 기준, 단위:세대, 백만원, vat포함)

사업장
미분양 세대
분양세대
전체 세대
비고

주거
미분양률(%)
분양대금
근생
미분양률(%)
분양대금
합계
미분양률(%)
합계
주거
분양대금
근생
분양대금
합계
분양대금
주거
근생
합계

해운대
12
10.00%
12,733
2
100.00%
1,857
14
11.00%
14,590
108
127,691
-
-
108
127,691
120
2
122
근생분양개시 전

세종
69
98.57%
34,723
6
100.00%
12,381(*1)
75
98.68%
47,104
1
486
-
-
1
486
70
6
76
세종 거주 12세대 제외

군산
-
-
-
19
86.36%
7,610
19
2.00%
7,610
878
279,864
3
1,036
881
280,900
878
22
900
근생내정가 80억기준

천안
-
-
-
-
-
-
-
-
-
411
119,208
4
1,144
415
120,352
411
4
415

합계
81

47,456
27

21,848
108

69,304
1,398
527,249
7
2,180
1,405
529,429
1,479
34
1,513

출처: 당사 제시

[당사 미분양 사업장의 유동성 위험 및 미분양 대응방안]

구 분
사업장
사업성
유동성 위험 및 미분양 대응방안

지방 미분양
미분양(준공중)
해운대
해운대 핵심 생활권에 위치해 바다 조망 프리미엄과 해변·센터 시설 접근성이 뛰어나며, 관광·상업 수요가 꾸준함. 정부의 해양물류 거점 육성 정책 및북극항로 개발 추진, 2029년 가덕도신공사 개항 등 대형 인프라 사업이 가시화.
동해선·도시철도·센텀2지구 등 광역·지역 개발 호재가 유입 인구와 상권을 확대하여 중장기 가치 상승기대로 유동성 위험은 낮다고 사료됨.접근성과 경제활동이 개선되고, 이에 관광, 임대수요가 꾸준히 유지되고 있기에 점진적인 회복세가 예상됨.

미분양(준공후)
세종
세종시 부동산이 최고점을 기록했던 때를 기준으로 분양가가 책정되었고, 후분양으로 인해 부동산 경기가 꺾인 뒤 분양을 시작해 미분양이 지속되었음.시장 상황에 따라 최초 모집공고 기준 금액의 25%를 할인하여 재분양 개시(25년 10월)하였고 최근 사업지 인근 대평동 아파트 가격이 동사업의 가격을 상회하는 등 시장이 회복세로 접어들어 조속한 미분양 물량 해소가 가능할 것으로 예상됨.
세종현장은 최초 PF 283억원, 이자율 8%였으나 약 40억원 일부 상환하며 PF 잔액 약 243억원, 이자율 5%의 조건으로 2025년 7월 1년 연장을 체결하였음.현재 주거 69세대 매출액은 약 347억원, PF 잔액 약 243억원으로 상환재원을 충족하며 정책, 부동산 경기 등 외부요인에 따른 리스크에 추가적인 할인 검토가 가능함. 공실상태인 상가 4개 호실의 분양 및 임대로 이자 재원 확보 가능성 존재함.

군산
유동인구 부재로 상가 집객 견인 요소가 부족한 상황, 인근 4개 아파트 단지, 총 3,364세대의 배후 수요 존재. 내흥초/유치원 26년 3월, 상일고등학교 27월 3월 개교로 당장의 수요는 부족하지만 미래가 보장된 상권임.
현재 유동인구 부족으로 분양성이 떨어지나, 내년부터 초등학교, 중학교가 개교하는만큼 선임대 후 개교 시기 맞추어 미분양 해소 예정.분양 영업 위주로 진행하였으나 최근 임대 영업도 진행중. 공실 해소 시 유동성 위험은 없다고 사료됨.

출처 : 당사 제시

2023년 이후 98.68%의 미분양율을 기록하고 있는 세종현장의 경우 최근 수개의 민간시행사에서 약 24년간 분양전략 및 기획전담으로 경험을 쌓은 분양전문인력, 국책연구원등의 경력이있는 분양전문인력등을 채용해 세종현장을 전담할 수 있도록 파견하여 민간 뿐만 아니라 세종시 지역의 특성을 감안한 공공기관 등을 상대로 하는 영업활동 확대, 지역의 부동산을 대상으로 영업을 진행하고 있습니다. 또한, 온라인광고, 배너광고, 게릴라 현수막 게시 및 건물벽면을 활용한 광고 활동 진행등을 통해 분양성을 제고하고자 노력하고 있습니다.세종시 부동산 시장이 회복되는데에는 의료ㆍ돌봄 인프라등의 부족으로 인한 정주 인구 부족과 분양시장 위축으로 장기간이 소요될 것으로 예상되나, 당사는 현금흐름 개선을 위해 손실을 감수하더라도 2026년 상반기 중 추가할인 또는 잔금납부 유예 및 대출이자 지원등의 추가적인 분양촉진책을 동원해 분양성을 제고할 계획입니다.당사는 미분양 리스크를 최소화하기위해 사업 초기단계부터, 사업장의 입지와 주변 인프라, 정부의 부동산 정책등 다양한 변수를 고려하여 사업을 진행하고 있으나, 당사의 세종펜트빌주상복합현장 사례와 같이 당사의 분양영업은 분양개시 시점의 국내 경제 상황과 주택담보대출 금리의 수준에 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지방현장에 당사 사업장이 포진되어 있어 부동산 투자 및 실거주수요 부진 및 인프라 부족 등에 의해 수도권에 비해 상대적으로 분양율이 저조할 수 있으며, 잦은 부동색 정책 및 주택담보대출 금리 변동 등에 따라 주택 매수 심리가 지속 위축되어 미분양 물량이 증가할 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 원자재 수급 관련 위험건설업은 레미콘, 철근 및 시멘트 등의 자원을 필요로 하는 업종으로서
주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 또한, 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 수주금액은 변동성이 경직되어 있는 반면 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다.
원자재 수급 및 가격변동으로 인하여 공사 진행에 차질이 빚어질 경우 직접적인 공사 원가 증가에 따른 실적 악화 뿐만 아니라 공정 지연 및 이에 따른 간접공사비 증가 등 비가시적 영향 또한 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 레미콘, 철근 및 시멘트 등의 자원을 필요로 하는 업종입니다. 따라서 주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 건설자재는 글로벌 공급망 변화, 원자재 시세, 전세계 무역정책 변화 등 외부요인으로 인해 가격 등락이 잦고 변동폭이 큰 특성을 갖고 있습니다. 특히 최근 몇년간 코로나 19, 러시아-우크라이나 전쟁, 글로벌 공급망 이슈로 인한 자재 공급불안과 가격급등 현상이 반복되었으며, 당사도 이러한 자재비 변동으로인해 공사원가, 영업이익등에 직접적으로 영향을 받고 있습니다.또한, 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 수주금액은 변동성이 경직되어 있는 반면 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다.

이러한 원자재 가격 변동 위험에 대비하여 건설업체들은 발주처와 도급계약을 체결할 당시 원자재값 상승 등 일정조건을 충족하는 경우 추가 반영된 원가를 보전해주는 에스컬레이션(ESC) 조항을 삽입하고 있으며, 당사 또한 해당 조항을 반영하여 도급계약을 체결하고 있습니다. 조달청을 통해 발주되는 공공사업의 경우에는 국가를 당사자로하는 계약에 관한 법률 제64조(물가변동으로 인한 계약금액의 조정)에 의거하여 지수 조정률의 3%이상 증감 등 각 호에 해당하는 경우 계약금액을 조정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

[국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령]

제64조(물가변동으로 인한 계약금액의 조정)①각 중앙관서의 장 또는 계약담당공무원은 법 제19조의 규정에 의하여 국고의 부담이 되는 계약을 체결(장기계속공사 및 장기물품제조등의 경우에는 제1차계약의 체결을 말한다)한 날부터 90일이상 경과하고 동시에 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 때에는 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 계약금액(장기계속공사 및 장기물품제조등의 경우에는 제1차계약체결시 부기한 총공사 및 총제조등의 금액을 말한다. 이하 이 장에서 같다)을 조정한다. 이 경우 조정기준일(조정사유가 발생한 날을 말한다. 이하 이 조에서 같다)부터 90일이내에는 이를 다시 조정하지 못한다.

1. 입찰일(수의계약의 경우에는 계약체결일을, 2차 이후의 계약금액 조정에 있어서는 직전 조정기준일을 말한다. 이하 이 항 및 제6항에서 같다)을 기준일로 하여 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 산출된 품목조정률이 100분의 3 이상 증감된 때

2. 입찰일을 기준일로 하여 기획재정부령이 정하는 바에 의하여 산출된 지수조정률이 100분의 3 이상 증감된 때

②각 중앙관서의 장 또는 계약담당공무원은 제1항의 규정에 의하여 계약금액을 조정함에 있어서 동일한 계약에 대하여는 제1항 각호의 방법중 하나의 방법에 의하여야 하며, 계약을 체결할 때에 계약서에 계약상대자가 제1항제2호의 방법을 원하는 경우 외에는 동항제1호의 방법으로 계약금액을 조정한다는 뜻을 명시하여야 한다.(이하 생략)

그럼에도 불구하고, 원자재 수급 및 가격변동으로 인하여 공사진행에 차질이 빚어질 경우 직접적인 공사원가 증가에 따른 건설업체의 실적 악화 뿐만아니라 공정지연 및 이에 따른 간접공사비 증가 등 비가시적 영향 또한 발생할 수 있으니, 투자자들께서는 건설업체의 주요 원자재 가격추이 및 수급에 대하여 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 건축자재와 공동도급원가의 매입비중이 높습니다. 공동도급원가는 여러 건설업체가 공동으로 공사를 수행할 때, 각 업체가 투입한 원가(재료비, 인건비, 경비 등)를 각자의 지분 비율에 따라 배분ㆍ계산한 총원가를 의미하여, 전반적인 원재료 가격의 변동에 영향을 받고 있습니다.

[주요 원재료 매입현황]

(단위 : 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
주요 매입처

공동도급원가
-
2,283,840
9,539,832
-

레미콘
569
-
58,360
태형기업㈜, 미래래미콘

건축자재
177,845
-
760,971
성일㈜, 그랜드코단

철근
-
-
-
(주)큐스틸, 현대제철주식회사

타일
-
-
126,586
-

설치공사
79,580
-
-
-

기타
133,277
137,955
-
동진에코산업

합계
391,271
2,421,795
10,485,749
-

출처 : 당사 제시

원자재별 주요 매입처는 현장개시 시점의 가장 합리적인 업체를 선별하여 계약하고 있으며, 다수 공급망을 구축하여 특정 공급업체 의존도를 낮추고, 복수의 거래선을 확보해 공급 리스크를 분산하고 있으며, 국제 시황, 국내외 정책동향, 환율 변동 등의 정보를 상시 모니터링 및 분기별 원자재 수급 전략 점검을 진행하여 원자재 가격 및 수급 변동에 대응하고 있습니다.

주요 원자재 가격변동 추이

(단위 : 천원)

주요자재
2025년 3분기
2024년
2023년
비 고

레미콘(25-21-15)
88.55
93.7
88.7
단위 : 천원/㎥

철근(HD10)
730.80
720
934.0
단위 : 천원/TON

스치로폴(비드,30T,900*1800)
5.68
5.6
4.9
단위 : 천원/매

시멘트(40KG)
7.51
7.4
4.7
단위 : 천원/포

레미탈
77.14
76
68.0
단위 : 천원/TON

타일
33.90
33.9
25.0
단위 : 천원/㎡

시멘트벽돌(190*90*57)
0.17
0.17
0.1
단위 : 천원/매

PHC파일(Φ500)
40.19
39.6
36.0
단위 : 천원/m

강관파일(508·12T)
285.42
281.2
262.8
단위 : 천원/TON

골재(보조기층)
23.35
23
19.0
단위 : 천원/m

아스콘(#467)
103.30
98.38
91.6
단위 : 천원/TON

출처 : 당사 정기보고서

주자재인 철근은 제강사의 기준가격 인상에 따른 영향으로 2025년 3분기에는 2024년 말 대비 가격이 상승한 추세를 보이고 있습니다. 레미콘의 경우 2025년 1분기 적용된 단가 인하분이 유지되면서, 2025년 3분기에도 전분기 대비 안정적인 가격 수준을 이어가고 있습니다. 시멘트가격은 생산원가 요인 변화에도 불구하고 2024년에 톤당 105천원에서 112천원으로 약 7천원 인상된 수준을 반영한 뒤, 2025년 3분기까지 동일한 가격대를 유지하고 있는 상황입니다.전선(전기동)역시 주요 원재료인 LME 동 가격 상승의 영향으로, 2025년 3분기 기준 2024년 말 대비 소폭 상승세를 나타내고 있습니다.

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
비고

철근
923,000원/톤
911,000원/톤
935,000원/톤
HD 10MM

레미콘
91,400원/M3
93,700원/M3
88,700원/M3
수도권(25-24-15)

시멘트
112,000원/톤
112,000원/톤
105,000원/톤
벌크시멘트

전선
12,729원/M
12,376원/M
10,265원/M
0.6/1KV FCV 1C*95SQ

출처 : 당사 제시

주요 원재료의 가격이 상승하면 원가가 증가하여, 수익성 악화가 불가피합니다. 특히 고정가격 계약 프로젝트의 경우 자재비 상승분을 발주처에 전가하기 어려워 수익률이 하락하고, 원자재 구매 비용 증가로 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한 장기 프로젝트에서는 원재료 가격 변동성으로 인해 초기 예산 대비 실제 비용이 크게 증가할 위험이 있습니다. 주요 원재료의 가격 상승이 지속되면 원재료 공급의 불안정성이 증가하고 이는 공기 지연, 품질 하락, 재고 관리 부담으로 이어져 운영적 위험을 발생시킬 수 있습니다. 결과적으로 전체 프로젝트의 공정 차질과 인건비 및 고정비 증가, 지체상금 위험, 금융비용 상승을 초래하게 됩니다. 이처럼 전세계적 원료 수급에 따라 당사는 원재료 가격 변동성 리스크에 크게 노출되어 있습니다. 이러한 원재료 가격 변동은 당사의 수익성에 상당한 부정적인 영향을 미칠 가능성을 보유하고 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 기본적으로 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근
당 3분기

및 3개년 기준 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.○ 당사의 제52기
3분기 및 비교표시된 제51기, 제50기, 제49기의 연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 제52기
3분기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표이며 제51기,제50기, 제49기 연결재무제표 및 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.○ 당사는 투자부동산의 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경하였습니다. 이에 따라 투자부동산의 공정가치를 당
3분기의 연결 및 별도 재무제표에 반영하였습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사(검토)의견
-
-
적정
적정
적정
적정
적정
적정

외부감사인의 내부회계 검토의견
-
-
-
적정
-
의견거절
-
비적정

강조사항 등
-
-
-
-
전기 재무제표 재작성후속사건
전기 재무제표 재작성후속사건
-
-

핵심감사사항
-
-
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성
분양수익의 적절성

1. 자산총계
309,730
307,607
311,672
308,245
294,766
291,008
293,659
289,646

- 유동자산
197,455
197,166
198,139
198,157
198,419
198,040
195,177
194,985

2. 부채총계
277,565
275,988
272,225
271,047
262,208
260,963
258,407
257,379

- 유동부채
196,461
195,025
166,472
168,542
113,924
115,836
64,873
63,731

3. 자본총계
32,164
31,619
39,447
37,198
32,557
30,044
35,252
32,267

- 자본금
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
13,359
12,424
12,424

4. 부채비율(%)
863%
873%
690%
729%
805%
869%
733%
798%

5. 유동비율(%)
101%
101%
119%
118%
174%
171%
301%
306%

6. 총차입금
107,100
106,277
121,793
121,060
152,251
151,512
170,3813
170,052

1) 유동성 차입금
78,785
77,962
62,760
65,031
51,344
53,605
24,655
23,779

2) 비유동성 차입금
28,314
28,314
59,032
56,029
100,908
97,908
146,158
146,273

- 총차입금 의존도(%)
34.58%
34.55%
39.08%
39.27%
51.65%
52.06%
58.17%
58.71%

- 유동성 차입금 비중(%)
73.56%
73.36%
51.53%
53.72%
33.72%
35.38%
14.43%
13.98%

7. 영업활동 현금흐름
(9,539)
(9,695)
90,842
90,833
(15,628)
(15,525)
(42,081)
(43,479)

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-3.44%
-3.51%
33.37%
33.51%
-5.96%
-5.95%
-16.28%
-16.89%

8. 투자활동 현금흐름
17,313
17,313
(11,368)
(11,673)
30,324
30,427
(17,221)
(19,421)

9. 재무활동 현금흐름
(8,240)
(8,238)
(78,622)
(78,565)
(18,399)
(18,522)
62,371
66,049

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
639
229
1,099
848
351
253
4,048
3,874

11. 순차입금
106,461
106,048
120,693
120,212
151,900
151,259
166,765
166,179

- 순차입금 의존도(%)
34.37%
34.48%
38.72%
39.00%
51.53%
51.98%
56.79%
57.37%

12. 매출액
21,348
21,348
157,635
157,615
179,411
179,380
97,140
97,137

13. 매출원가
18,155
18,155
138,229
138,229
154,975
154,975
82,744
82,744

- 매출원가율(%)
85.04%
85.04%
87.69%
87.70%
86.38%
86.40%
85.18%
85.18%

14. 매출총이익
3,193
3,193
19,406
19,386
24,436
24,404
14,396
14,393

15. 판매비와관리비
7,602
7,267
16,485
16,116
20,034
19,796
16,660
17,874

- 판매비와관리비율(%)
35.61%
34.04%
10.46%
10.22%
11.17%
11.04%
17.15%
18.40%

16. 영업이익(손실)
(4,409)
(4,074)
2,922
3,270
4,402
4,609
(2,264)
(3,481)

- 영업이익률(%)
-20.65%
-19.08%
1.85%
2.07%
2.45%
2.57%
-2.33%
-3.58%

17. 금융수익
92
141
84
109
71
175
119
257

18. 금융비용
4,998
4,948
6,965
6,141
5,147
5,071
8,769
8,768

- 이자비용
4,820
4,770
6,936
6,122
4,939
4,863
8,769
8,768

- 이자보상배수(배)
(0.9)
(0.9)
0.42
0.53
0.89
0.95
적자(음수)
적자(음수)

19. 기타수익
3,670
3,358
15,838
15,844
5,678
5,471
10,636
10,586

20. 기타비용
1,402
1,487
5,925
5,784
7,328
7,130
3,073
3,663

21. 법인세비용차감전계속사업이익(손실)
(7,047)
(7,010)
5,961
7,298
(2,194)
(1,945)
(4,223)
(5,068)

22. 당기순이익(손실)
(7,047)
(7,010)
4,523
5,860
(3,768)
(3,345)
(3,981)
(4,808)

- 당기순이익률(%)
-33.01%
-32.84%
2.87%
3.72%
-2.10%
-1.86%
-4.10%
-4.95%

출처: 당사 정기보고서주1) 부채비율: 부채총계 ÷ 자본총계주2) 유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채주3) 총차입금: 유동성 차입금 + 비유동성 차입금주4) 총차입금 의존도: 총차입금 ÷ 자산총계주5) 유동성 차입금 비중: 유동성 차입금 ÷ 총차입금주6) 영업활동현금흐름 총부채 비율: 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계주7) 순차입금: 총차입금 - 현금 및 현금성자산주8) 순차입금 의존도: 순차입금 ÷ 자산총계주9) 매출원가율: 매출원가 ÷ 매출액주10) 판매비와관리비비율: 판매비와관리비 ÷ 매출액주11) 영업이익율: 영업이익 ÷ 매출액주12) 이자보상배수(배): 영업이익 ÷ 이자비용주13) 당기순이익률: 당기순이익 ÷ 매출액

가. 수익성 악화 위험
증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다.
2025년 3분기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 213억원이며, 그 중 95.1%인 약 203억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 한편, 2025년 3분기 당사의 매출액은 전년동기 대비 약 79% 금감하며 영업손실을 기록하였습니다.
이는 천안 직산 더샵레이크마크 공동주택 및 군산 신역세권 한라비발디파크 공동주택 준공 및 분양수익이 2023년과 2024년에 매출로 반영된 반면, 증권신고서 제출 전일 현재 진행 중인 '부산 해운대우동 오피스텔 신축공사'의 수익은 회계기준(K-IFRS 제1115호)에 따라 일부 분양세대에대하여 진행기준 적용, 잔여 분양세대에 대하여 준공완료 전까지 수익의 전액을 반영하지 못함에 기인합니다.
당사는 동 사업장에서 2025년내 누적 약 245억원의 매출과 2026년 1분기 약 1,154억 원의 추가 매출을 예상하고 있습니다.
한편, 이와 같은 회계처리 방식은 예상치 못한 손실을 특정 기간에 한번에 반영시킬 위험이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성에 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
또한, 분양률이 저조할 경우, 공사기간 동안 투입된 원가는 자산으로 계상되나 수익은 인식되지 못하여 재무 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 수주잔고는 약 426억원입니다.

다만, 당사의 수주계약이 계획되로 진행되지 않거나 당사가 향후 추가적인 수주에 실패하여 별도 기준 분기 매출액 3억원 미만에 해당된다면, 주된영업 정지와 관련하여 코스닥시장 상장규정 제38조제2항제5호의 종합적 요건에 의한 상장폐지 가능성 등을 거래소로부터 검토받았던 사실을 재현할 수 있습니다. 또한, 향후 수익성 확보에 실패한다면 당사는 지속적으로 영업손실을 시현할 수 있습니다.
투자자께서는 당사의 수익성 악화와 관련한 위험을 반드시 유념하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재, 당사 및 당사 종속기업은 건설사업 및 기타사업부문을 영위하고 있습니다.
2025년 3분기 연결 기준, 당사의 매출액은 약 213억원이며, 그 중 95.1%인 약 203억원이 건설 사업 부문에서 발생하였습니다. 그 외 기타사업부문에서는 당사가 운영중인 F&B관련 매출로 총 매출액의 4.9%에 해당하는 약 10억원이 발생했습니다. 당사는 지속적인 적자로 2023년 이후 전자사업부의 중단을 결정하였으며 몰드베이스 사업부문에서는 현재 매출이 발생하고있지 않습니다. 당사의 영업보고부문인 건설사업부의 주요내용은 아래와 같습니다.

구분
영 업

건설사업부
부동산매매, 토목공사, 건축공사, 전기공사업, 기계설비공사업 등

출처:
당사 연결감사보고서

2025년 3분기 및 최근 3년간 당사의 사업부문별 자산ㆍ부채 및 수익현황은 아래와 같습니다.
<2025년 3분기>

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
325
308,125,882
1,603,314
309,729,521

부채총계
9,591
277,390,069
165,633
277,565,293

외부고객으로부터의 수익
-
20,303,819
1,044,693
21,348,512

부문간수익
-
-
-
-

총부문수익
-
20,303,819
1,044,693
21,348,512

보고부문영업이익(손실)
-
-4,003,911
-404,381
-4,408,292

출처:
당사 정기보고서

<2024년>

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
333
300,121,229
11,550,890
311,672,452

부채총계
9,807
265,868,785
6,346,778
272,225,370

외부고객으로부터의 수익
-
156,259,813
1,375,586
157,635,399

부문간수익
-
-
-
-

총부문수익
-
156,259,813
1,375,586
157,635,399

보고부문영업이익(손실)
-
3,070,596
-149,020
2,921,576

출처:주1)
당사 연결감사보고서당사의 몰드베이스 사업은 2018년부터 영위하지 않고 있습니다.

<2023년>

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
305
279,002,822
15,762,440
294,765,567

부채총계
8,979
249,487,747
12,711,548
262,208,274

외부고객으로부터의 수익
-
178,355,744
1,055,483
179,411,227

부문간수익
-
-
-
-

총부문수익
-
178,355,744
1,055,483
179,411,227

보고부문영업이익(손실)
-
4,951,598
-549,458
4,402,140

출처:
당사 연결감사보고서

<2022년>

구 분
몰드베이스사업부
전자사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자산총계
300
22,507,770
268,704,576
2,446,316
293,658,962

부채총계
8,841
19,955,035
237,291,277
1,151,599
258,406,75

외부고객으로부터의 수익
-
-
96,450,828
689,285
97,140,113

부문간수익
-
-
-
-
-

총부문수익
-
-
96,450,828
689,285
97,140,113

보고부문영업이익(손실)
-
-
-2,002,344
-261,387
-2,263,731

출처:주1)
당사 연결감사보고서당사의 전자사업부는 원자재 및 인건비 상승에 의한 매출원가 상승으로 손익구조가 악화되어 2023년 7월부로 중단하였습니다.

당사의 2025년 3분기 및 최근 3년간 수익성 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 수익성 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

수익(매출액)
21,348
157,635
179,411
97,140

매출액증감율
-81.94%
-12.14%
84.69%
387.46%

매출원가
18,155
138,229
154,975
82,744

매출원가율
85.04%
87.69%
86.38%
85.18%

매출총이익
3,193
19,406
24,436
14,396

판매비와관리비
7,602
16,485
20,035
16,660

판매비와관리비 비율
35.61%
10.46%
11.17%
17.15%

영업이익(손실)
(4,409)
2,922
4,402
-2,264

영업이익률
-20.65%
1.85%
2.45%
-2.33%

금융수익
92
84
71
119

금융비용
4,998
6,965
5,147
8,769

기타수익
3,670
15,838
5,678
10,636

기타비용
1,402
5,925
7,328
3,073

법인세비용차감전순이익(손실)
(7,047)
5,961
-2,194
-4,223

법인세비용
-
1,439
174
-961

당기순이익(손실)
(7,047)
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익률
-33.01%
2.87%
-2.10%
-4.10%

출처:주1)

당사 정기보고서
2025년 3분기 매출액 증감율은 연환산기준입니다.

2022년 당사의 총 매출액은 약 971억원으로 군산 신역세권 아파트와 천안 아파트 신축공사에 따른 당사 건설사업부문 호조에 의해 전년도 총 매출액 199억원 대비 약 387%p 급증하였고 매출총이익은 약 144억원이 발생하였습니다. 그러나 신규분양사업의 관련 분양보증료, 대행료, 광고비 등의 판매관리비가 전년대비 약 39% 증가한 약 175억원 발생함에 따라 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 당사의 군산 신역세권 아파트와 천안 아파트 신축공사에 따른 분양이 본격화되었습니다. 이에 2023년 당사의 총 매출액은 전년대비 약 85% 급증하여 약 1,794억원을 기록하였습니다. 이 중 건설사업부문 매출액은 약 1,783억원으로 당사의 매출을 크게 견인하여 총 매출액의 대부분인 약 99.4%를 차지하였습니다. 그러나 매출액 증가에 불구하고 세종시 주상복합 미분양에 대한 회수가능성 불투명에 따른 특수관계자 ㈜세종스카이 및 KD도시개발㈜의 공사미수금, 대여금 대손상각비 설정으로 영업외비용이 영업이익보다 크게 발생하여 당기순이익은 적자를 기록하였습니다.

2024년도 당사의 매출액은 약 1,576억원으로 전년대비 감소하였으나 자산재평가로인한 기타수익의 증가 및 종속회사였던 세종스카이와의 합병과정에서 미수 공사대금에 대한 대손충당금 약 63억원이 환입로 당기순이익은 약 45억원을 기록하였습니다.그러나 이는 영업활동에 따른 현금유입이 아닌 자산재평가 및 충당금환입 등의 일시적인 사유에서 기인한 바, 당사의 지속가능한 영업활동현금흐름이 개선되지 않는다면 현금유동성 공급에 차질이 생겨 영업활동에 악영향을 끼칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
2025년 3분기 당사의 매출액은 약 213억원으로 전년동기 매출액 약 802억원대비 약 79% 감소한 수치를 기록하였습니다. 이는 부산 해운대우동 오피스텔 공사가 진행중인 상태로 IFRS 회계기준에 의해 분양세대 중 준공완료 전까지는 분양 수익을 반영하지 못함에 기인합니다. 당사에 적용되는 IFRS 회계기준 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 의하면 자체 분양사업의 경우 공정율 10% 이전의 분양세대에 대해서는 진행기준을 적용하며, 공정율 10% 이후의 분양세대에 대해서는 인도기준을 적용하여 준공 시점 또는소유권 이전 시점 등 고객에게 통제가 완전히 이전되는 시점에 수익을 일시에 인식합니다. 이에 따라, 당사의 해운대 오피스텔 신축공사 사업의 매출은 공정률 10%를 초과할 경우 준공이 완료되어 잔금이 납부되어야 매출 전액을 재무제표에 반영할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 기준 부산 해운대우동 오피스텔 총 120개 호실 중 108개 호실이 분양 되었으며, 미분양된 12개 호실은 2026년 1분기내로 분양이 완료될 것으로 당사는 전망하고 있습니다. 당사가 제시한 해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출 현황은 아래와 같습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

3분기
4분기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
7,011,970
4,832,383
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
11,844,353
115,423,569

출처: 당사 제시

위 표에 따르면, 해운대 우동 오피스텔 신축공사 현장에서
2025년 말까지 누적 약 118억원의 매출이 발생할 예정이며, 입주 및 분양완료 시점으로 예상하는 2026년 1분기 약 1,154억원의 추가적인 매출이 발생할 것으로 당사는 예상하고 있습니다.한편, 이와 같은 회계처리 방식은 예상치 못한 손실을 특정 기간에 한번에 반영시킬 위험이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 수익성에 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 분양률 및 입주율이 저조할 경우, 공사기간 동안 투입된 원가는 자산으로 계상되나 수익은 인식되지 못하여 재무 부담이 가중될 수 있는 위험이 존재합니다.당사는 과거 2018년 감사의견 의견거절로 인해 상장폐지 사유가 발생하였고 이로 인해 2018년부터 2020년까지 신규 수주가 발생하지 않아 매출액이 크게 하락한 바 있습니다. 이후 2020년 08월 감사의견이 적정으로 변경되면서 상장폐지 사유가 해소되어 신규 수주가 가능해지면서 당사의 매출액도 다시 큰 폭으로 증가할 수 있었으나 향후 다시 감사의 견 거절 등의 상장폐지 사유가 발생할 경우, 당사에 대한 신뢰도가 급격히 악화되어 신규 수주가 어려워지고 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사의 2025년 3분기말 현재 수주계약 현황은 아래와 같습니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

4-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
2025.09.04
1,808,180
1,623,203
184,977

독산동지역주택조합신축공사
2024.03.26
착공일로부터24개월
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
1,540,701
4,669,299

부산해운대우동오피스텔신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
19,996,832
4,485,088

합 계
65,852,070
23,209,701
42,642,369

출처 : 당사 제시주1) 부산 해운대우동 오피스텔 신축공사의 분양공사는 진행기준 적용 공사금액으로 표시하였습니다.주2) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

당사의 수주계약이 계획되로 진행되지 않거나 당사가 향후 추가적인 수주에 실패하여 별도 기준 분기 매출액 3억원 미만에 해당된다면, 주된영업 정지와 관련하여 코스닥시장 상장규정 제38조제2항제5호의 종합적 요건에 의한 상장폐지 가능성 등을 거래소로부터 검토받았던 사실을 재현할 수 있습니다. 또한, 향후 수익성 확보에 실패한다면 당사는 지속적으로 영업손실을 시현할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 수익성 악화와 관련한 위험을 반드시 유념하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

나. 관리종목 지정 및 상장폐지관련 위험최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다. 심사 결과에 따라 상장폐지로 이어질 수 있으므로, 관련 기준의 충족 여부에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 금융당국은 이와 같은 제도 강화를 통해 상장기업의 회계 투명성과 신뢰성을 제고하고, 시장 건전성을 확보하고자 하고 있으며, 이에 따라 향후 유가증권시장 및 코스닥시장에서 상장폐지 요건은 점차 엄격하게 적용될 예정입니다.
현재 기준으로 당사는 어떠한 재무적 또는 비재무적 상장폐지 요건에도 해당되지 않으나, 2026년 부터 강화되어 적용될 시가총액 요건에 해당될 가능성이 존재합니다.

이처럼 향후 경영상황 및 제도의 변화에 따라 상장폐지 요건에 해당될 가능성도 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다. 심사 결과에 따라 상장폐지로 이어질 수 있으므로, 관련 기준의 충족 여부에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 2024년 기준 코스닥시장에서의 관리종목 지정 및 상장퇴출 요건에 대한 검토 내용은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액 미달
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과
2024년 매출액: 1,576억원

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음

법인세비용차감전계속사업손실 발생
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과
2024년 법인세비용차감전계속사업손실률: 흑자2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: 6.47%2022년 법인세비용차감전계속사업손실률: 15.71%
해당사항 없음
-

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음
-

자본잠식
요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2024년 자본금 134억원 / 자기자본 349억원 자기자본이 자본금을 상회함에 따라 자본잠식 상태가 아님
-

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음
-

자기자본 미달
요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2024년 자기자본: 349억원
-

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음.
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2024년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음.

시가총액 미달
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량 미달
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산 미달
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조 미달
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경ㆍ추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

1. 매출액 요건 검토

[매출액 요건 검토]

(개별 기준)
(단위 : 원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
157,615,399,233
179,379,867,278
97,137,232,830

출처: 당사 정기보고서

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사의 2024년 매출액은 1,576억원원으로 30억원을 초과하여 관리종목 지정 요건에 해당하지 않습니다.

2. 법인세비용차감전계속사업손실 요건 검토

[법인세비용차감전계속사업손실 요건 검토]

(개별 기준)
(단위 : 원)

구분
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손실
7,298,395,460
(1,944,956,432)
(5,068,218,160)

자기자본
37,198,011,911
30,044,856,130
32,266,713,889

법인세비용차감전순손실/자기자본
흑자
-6.47%
-15.71%

출처: 당사 정기보고서

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2022년~2024년)에 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 없으나, 예상치 못한 변수로 인해 재무상황이 악화될 경우, 해당 요건에 따라 관리종목으로 지정될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 자본잠식 여부 검토

[자본잠식 여부 검토]

(개별 기준)
(단위 : 원)

구분
2024년
2023년
2022년

자기자본
37,198,011,911
30,044,856,130
32,266,713,889

자본금
13,358,899,500
13,358,899,500
12,424,320,500

자본잠식여부
미해당
미해당
미해당

감사의견
적정
적정
적정

출처: 당사 정기보고서

「코스닥시장 상장규정」 제53조1항4호에 따라 최근 사업연도 말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상인 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 최근 사업연도 말 기준 자본잠식 상태가 아니므로 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다. 그러나 영업환경 악화로 인한 영업손실 발생으로 재무상태가 악화되어 자본잠식이 발생할 경우 관리종목 지정 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 시가총액 미달여부 검토

「코스닥시장 상장규정」 제53조1항제5호에 따라 보통주 시가총액 40억원 미만이 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 2024년 시가총액은 최고 222억원원, 최저 106억원, 평균 147억원으로 시가총액 40억원 미만을 기록한 바가 없어 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.다만, 최근 금융당국의 상장폐지 요건 강화에 따라 2026년에 시가총액 150억원 미만이 30일간 지속되는 경우, 2027년에 시가총액 200억 미만이 30일간 지속되는 경우, 2028년 이후 시가총액 300억 미만이 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정될 뿐 아니라 상장폐지 요건에 해당되어 상장폐지 될 수 있습니다.당사의 2024년 주가 평균은 147억원으로 2026년 강화되는 상장폐지 요건에 해당될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 당사의 시가총액 수준 변동에 유의하여 투자 판단해 주시기 바랍니다.

[시가총액 미달여부 검토]

(단위: 원)

구분
시가총액(최고)
시가총액(최저)
시가총액(평균)

2024년
22,229,208,768
10,606,966,203
14,701,906,896

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

5. 정기보고서 미제출 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 2023년 1분기보고서, 2023년 반기보고서, 2023년 3분기보고서, 2023년 사업보고서, 2024년 1분기보고서, 2024년 반기보고서, 2024년 3분기보고서, 2024년 사업보고서, 2025년 1분기보고서, 2025년 반기보고서를 법정제출기한 내에 제출한 바 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
6. 지배구조 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 상기법령을 충족하는 지배구조를 갖추고 있어 지배구조 요건 미달에 따른 관리 종목 지정 요건에 해당된 바 없습니다.
7. 거래량 미달 여부 검토

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제8호에 따라 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호에 적용 받지 않습니다.

가) 신규 신규상장법인의 경우. 다만, 신규상장일이 속하는 분기에 한정함.나) 분기의 월평균거래량이 1만주 이상인 경우. 이 경우 보통주식 상장법인이 액면주식을 발행한 때에는 액면가액 5,000원을 기준으로 함.다) 세칙으로 정하는 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우. 이 경우 소액주주가 소유한 주식 수와 소액주주의 수는 최근 사업연도 말을 기준으로 하되, 최근 사업연도 말 이후 주주명부를 폐쇄한 경우에는 그 폐쇄시점 현재를 기준으로 거래소에 제출한 주주명부 및 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 소유자명세를 기준으로 함.

최근사업연도말(2024년) 소액주주 지분율은 68.10%, 소액주주수는 12,327명임에 따라 상기 다) 항목에 해당되어 거래량 미달에 따른 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.

8. 주식분산 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사의 최근사업연도말(2024년) 소액주주 지분율은 68.10%, 소액주주수는 12,327명임에 따라 주식분산 미달에 따른 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
9. 기타사항「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제10호에서 제13호까지에 따라 회생절차개시신청, 파산신청, 상장폐지사유발생, 재무관리기준 위반 요건에 해당하는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 본 공시서류 제출 전일 현재 동 관리종목지정요건에 해당하지 않습니다.
10. 상장폐지 요건 강화

금융위원회는 2025년 1월 21일 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원과 공동으로 'IPO 및 상장폐지 제도 개선방안'을 발표하였습니다. 본 개선안은 부실기업의 적시 퇴출을 통해 시장의 질적 성장을 도모하고, 기업가치 중심의 투자환경을 조성하기 위한 목적으로 마련되었습니다.

해당 방안에 따라, 상장폐지 정량요건인 시가총액 및 매출 기준이 실효성 있는 수준으로 강화되었으며, 상장폐지 절차 또한 보다 신속하고 효율적인 방향으로 개정되었습니다. 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 단계적으로 상향될 예정이며, 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화될 예정입니다. 다만, 코스닥 상장사의 경우 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 매출 요건을 면제하는 예외조항도 함께 마련되었습니다.

해당 제도 개정은 연착륙을 위한 유예기간을 두고 순차적으로 시행될 예정이나, 향후당사의 시가총액 또는 매출 실적이 상장 유지 기준에 미달할 경우 상장폐지 심사 대상에 해당될 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[시총 및 매출액 요건 단계별 강화방안]

시총 및 매출액 요건 단계별 강화.jpg
시총 및 매출액 요건 단계별 강화

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

당사의 2024년 평균 시가총액은 147억원으로 2026년부터 강화되는 시가총액 요건에 해당될 가능성이 존재합니다. 또한 당사는 시가총액 600억원 미만에 해당하므로, 매출액 기준이 적용되나, 당사는 2024년 1,576억원, 2023년 1,794억원, 2022년 971억원을 기록하였습니다. 따라서, 당사가 강화된 매출액 기준을 충족시키지 못할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 검토 결과 당사는 강화된 시가총액 조건에 해당될 가능성이 높은 바, 당사의 주가 수준이 현재수준에 머무르거나, 주가 하락 등의 사유로 시가총액이 일정 수준 이하로 하락할 경우에는 개정된 상장폐지 요건에 따라 상장적격성 실질심사 없이 곧바로 상장폐지 절차가 개시될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 위험을 충분히 고려하신 후 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건' 기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다. 이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 하기 개선사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다.

[감사의견 미달요건 기준 강화]

감사의견 미달요건 기준 강화.jpg
감사의견 미달요건 기준 강화

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

상장폐지 절차는 심의 단계와 개선 기간을 단축해 효율성을 높이기로 하였습니다. 코스피는 형식적 사유에 대한 이의 신청시, 최대 2년에서 1년으로, 실질심사 시, 최대 4년(1,2심 각 2년)에서 2년(1,2심 각 1년)으로, 코스닥은 실질심사의 경우 심의단계부터 심의주체가 동일한 2심과 3심을 합쳐 2심제로 축소하고, 실질심사시, 최대 2년(1~3심 합산)에서 1년 6개월(1,2심 합산)로 줄이기로 하였습니다.

[심의단계 및 개선기간 축소방안]

심의단계 및 개선기간 축소방안.jpg
심의단계 및 개선기간 축소방안

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

또한, 형식적 사유의 개선기간 부여 및 심의완료 후 새롭게 실질심사를 시작하는 구조가 절차지연 요인으로 작용하기 때문에 형식적 상장폐지 사유와 실질적 상장폐지 사유가 동시에 발생할 경우 심사를 병행하고, 하나라도 먼저 상장폐지 결정시 최종 상장폐지로 진행하도록 하였습니다.

[형식 및 실질사유 중복발생 시 심사병행]

형식 및 실질사유 중복시 심사병행.jpg
형식 및 실질사유 중복시 심사병행

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

금융당국은 이와 같은 제도 강화를 통해 상장기업의 회계 투명성과 신뢰성을 제고하고, 시장 건전성을 확보하고자 하고 있으며, 이에 따라 향후 유가증권시장 및 코스닥시장에서 상장폐지 요건은 점차 엄격하게 적용될 예정입니다. 현재 기준으로 당사는 어떠한 재무적 또는 비재무적 상장폐지 요건에도 해당되지 않으나, 향후 경영상황에 따라 상장폐지 요건에 해당될 가능성도 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 재무안정성
및 유동성
위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%,
2025년 3분기말 863.0%
을 기록하였습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년말 -0.26배 , 2023년말 0.89배, 2024년말 0.42배,
2025년 3분기말 -0.91배
를 기록하였습니다. 이는 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.
2025년 3분기말 당사의 총차입금은 약 1,071억원이며 이중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금의 규모는 약 787억원으로 전체 차입금의 약 73.75%를 차지하고 있습니다. 또한, 담보설정금액은 약820억원으로 담보설정비율은 차입금의 약 41.41%를 차지합니다.

당사가 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 및 유동성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
309,730
307,607
311,672
308,245
294,766
292,876
293,659
289,646

유동자산
197,455
197,166
198,139
198,157
198,419
195,878
195,177
194,985

비유동자산
112,275
110,441
113,533
110,088
96,347
96,998
98,482
94,661

부채총계
277,565
275,988
272,225
271,047
262,208
260,971
258,407
257,379

유동부채
196,461
195,025
166,472
168,542
113,924
116,720
64,873
63,731

비유동부채
81,104
80,963
105,753
102,505
148,284
144,251
193,533
193,648

자본총계
32,164
31,619
39,447
37,198
32,557
31,906
35,252
32,267

유동비율
100.51%
101.10%
119.02%
117.57%
174.17%
126.59%
300.86%
305.95%

부채비율
863.0%
872.9%
690.10%
728.66%
805.37%
763.64%
733.02%
797.66%

동종업계 부채비율
-
-
113.49%
112.36%

출처 : 정기보고서유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채부채비율: 부채총계 ÷ 자본총계

당사의 부채규모는 연결기준 2022년말 258,407백만원, 2023년말 262,208백만원, 2024년말 272,225백만원, 2025년 3분기말 277,565백만원을 기록하였습니다. 당사의 2025년 3분기말 연결기준 현재 유동부채 규모는 약 196,461백만원, 비유동부채 규모는 81,104백만원입니다. 당분기 및 최근 3개년 연결기준 당사의 부채현황 상세는 아래와 같습니다.

[부채현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

유동부채
196,460,965,850
166,472,420,684
113,924,422,469
64,873,368,555

매입채무
30,265,492,642
22,595,971,258
21,702,752,370
12,959,472,508

유동성차입금
78,785,278,005
62,760,497,339
51,343,579,316
24,655,018,782

유동금융부채
12,596,086,867
22,520,540,136
12,192,196,702
5,465,833,927

금융보증부채
-
0
15,847,211
122,872,504

계약부채
69,680,418,384
52,096,611,663
20,077,040,212
13,027,028,790

유동성충당부채
810,670,712
1,191,514,434
1,893,432,609
695,038,270

기타 유동부채
4,323,019,240
5,307,285,854
6,699,574,049
7,948,103,774

비유동부채
81,104,326,777
105,752,950,425
148,283,852,128
193,533,383,759

비유동성차입금
28,016,494,559
59,032,155,620
100,907,558,634
146,158,287,257

순확정급여부채
822,558,821
762,732,103
663,188,659
1,020,978,434

비유동충당부채
1,909,541,611
1,883,627,721
663,611,041
396,075,291

비유동금융부채
38,828,640,886
31,745,687,000
39,515,459,596
37,314,334,970

기타 비유동부채
4,151,040,599
4,527,837,046
2,139,469,258
4,044,107,589

이연법인세부채
7,376,050,301
7,800,910,935
4,394,564,940
4,599,600,218

부채총계
277,565,292,627
272,225,371,109
262,208,274,597
258,406,752,314

당사의 유동성차입금과 계약부채는 유동부채의 상당 부분을 차지하고 있으며 유동성차입금 및 계약부채의 증감은 유동비율의 변동을 가져왔습니다.
당사의 유동성차입금은 연결기준 2022년 말 24,655백만원에서 2023년 말 51,344백만원, 2024년 말 62,760백만원, 2025년 3분기 말 78,785백만원으로 증가하였으며 당사의 계약부채는 연결기준 2022년 말 13,027백만원에서 2023년 말 22,077백만원, 2024년 말 52,097백만원, 2025년 3분기 말 69,680백만원으로 증가하였습니다.
당사의 유동부채는 연결기준 2022년 말 64,873백만원에서 2023년 말 113,924백만원, 2024년 말 166,472백만원, 2025년 3분기 말 00백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 반면 유동자산은 2022년 말 195,777백만원, 2023년 말 198,419백만원, 2024년 말 198,139백만원, 2025년 3분기 말 00백만원으로 유사한 수준을 유지하였습니다. 이에 따라 당사의 유동비율은 2022년 말 300.08%에서 2023년 말 174.17%, 2024년 말 119.02%,
2025년 3분기 말 100.5%
로 하락하여 전반적으로 재무유동성이 저하되었습니다.

당사의 유동성차입금은 연결기준 2025년 3분기 말 78,785백만원 입니다.

이는 전체 차입금의 약 73.56%에 해당하며
2022년 말 14.43%에 불과했던 비중이 불과
2년 반 9개월만에 약 59.13%p
이상 급증한 수치로 재무구조가 단기 상환 압박에 매우 취약한 구조로 급격히 변화했음을 보여줍니다.

당사의 연결기준 2025년 3분기 및 최근 3개년의 차입금 상세 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

유동성차입금

- 단기차입금
44,232,026
52,237,998
3,268,000
9,200,000

- 유동성 장기차입금
34,484,282
10,448,959
47,614,815
15,150,971

- 유동성 리스부채
68,968
73,542
460,765
304,048

유동성차입금 소계
78,785,276
62,760,499
51,343,580
24,655,019

비유동성차입금

- 장기차입금
28,016,495
58,609,083
100,471,348
146,025,056

- 비유동 리스부채
297,956
423,073
436,211
133,232

비유동성차입금 소계
28,314,451
59,032,156
100,907,559
146,158,288

합계(총차입금)
107,099,727
121,792,655
152,251,139
170,813,307

유동성차입금 비중
73.56%
51.53%
33.72%
14.43%

현금및현금성자산
638,917
1,099,216
350,740
4,047,729

순차입금
106,460,810
120,693,439
151,900,399
166,765,578

자산총계
309,729,521
311,672,452
294,765,568
293,658,962

차입금의존도
34.58%
39.08%
51.65%
58.17%

순차입금의존도
34.37%
38.72%
51.53%
56.79%

동종업계 차입금의존도
-
-
25.89%
26.17%

출처 : 정기보고서순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

당사의 유동성차입금 중 단기차입금은 2023년 과거 KD엠텍을 흡수합병 하며보유하였던 구미 소재 공장의
매각에 따른 약 70억원 규모의 단기차입금 상환 등으로 전년 대비 약 59억원 감소하였으나 2024년 (주)세종스카이와 KD도시개발의 합병에 따른 채무인수 약 422억원 및 북수원신협 외 신규담보대출 약 112억원의 증가 등으로 전년 대비 약 490억원 증가하였으며, 2025년 3분기 세종 주상복합 및 아산 모종 1차 현장 및 부산해운대 현장 PF상환 등의 차입금 상환으로 전년 대비 약 80억원 감소하였습니다.당사의 유동성차입금 중 유동성장기차입금은 아산모종동 현장 관련 장기차입금의 만기도래에 따른 재분류 등에 의하여 약 325억원 증가하며 2023년 약 476억원을 기록하였고 2024년에는 천안 직산 오피스텔 준공에 따른 차입금 약 50억원 상환 및 차입기간 만기의 1년 이내 도래에 따른 재분류로 약 127억원 감소하면서 약 104억원을 기록하였습니다. 2025년 3분기에는 약 168억원 규모 부산 해운대 준공 관련 차입금의 2026년 04월까지로의 만기 연장에 따라 유동성장기차입금은 약 345억원을 기록하였습니다. 계약부채란 기업이 고객으로부터 현금을 선지급 받았지만 아직 용역을 제공하지 않아 수행의무가 남아있는 부채를 일컬으며 당사는 K-IFRS 1115 수익인식 기준에 따라 향후 당사가 고객에게 부동산을 인도하기 전까지의 계약금, 중도금 등을 부채로 인식하고 있습니다. 당사의 연결기준 2025년 3분기 및 최근 3개년 계약자산 및 계약부채 현황은 아래와 같습니다.

[계약자산 및 계약부채 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

계약자산
371,200
371,200
0
795,467

계약부채
69,680,418
52,096,617
20,077,040
13,027,028

출처: 당사 정기보고서

당사의 계약부채는 분양 선수금 및 중도금의 증감에 따라 변동되었습니다. 당사의 연결기준 2023년 말 계약부채는 해운대 오피스텔 분양과 군산 신역세권아파트현장 분양에 따라 20,077백만원, 2024년 말 계약부채는 해운대 오피스텔 현장 분양금 수금에 따라 52,097백만원, 2025년 3분기 말 계약부채는 해운대 오피스텔 현장 중도금의 수금에 따라 69,680백만원으로 연속적으로 증가 하였습니다.당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 733.02%, 2023년말 805.37%, 2024년말 690.10%,
2025년 3분기말 863.0%을 기록하였습니다. 2023년에는 약 10억원 규모의 유상증자로 자본금이 증가하여 자본총계를 증가시켰음에도 불구하고 약 40억원 규모의 당기순손실 발생에 따른 결손금의 증가로 부채비율이 전년대비 72%p 증가하였습니다. 2024년에는 약 45억원 규모의 당기순이익의 발생에 따른 이익잉여금의 증가 및 2021년 12월 31일 이후 3년만에 유형자산 재평가 및 투자부동산 공정가치평가 이루어지며 당사 유형자산 및 투자부동산의 장부금액이 전전년도 및 전년 대비 약 100억원 증가한 약 244억원을 기록함에 따라 24년도 당기순이익과 자본총계 증감에영향을 주는 기타자본구성요소 중 하나인 기타포괄손익을 증가시켰고 2024년부채비율은 전년대비 약 115%p 감소하였습니다.
2025년 3분기에는 약 70억원의 당기순손실 발생로 인한 결손금의 증가로 부채비율은 전년대비 약 173%p 증가하였습니다.당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편으로 향후 매출채권이나 대여금의 대손가능성이 증가하거나 예상치 못한 외부 충격으로 인하여 영향을 받게 된다면 당사는 심각한 유동성위험에 처할 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.당사의 2022년말부터 2025년 3분기까지의 안정성관련 재무지표 중 이자보상배율 추이를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

[이자보상배율 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업이익
(4,409)
2,922
4,402
-3,418

이자비용
4,820
6,937
4,940
8,769

이자보상배율
-0.91
0.42
0.89
-0.39

출처 : 정기보고서

주)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

당사의 재무안정성은 차입금 증가에 따른 이자비용 발생으로 불안정한 상태입니다. 당사는 2022년 영업적자로 약 23억원의 영업손실을 시현함에 따라 이자보상배율이 -0.39배를 기록하였고, 2023년 영업이익 약 44억 기록하여 이자보상배율 0.89배, 2024년 영업이익 약 29억원을 기록하여 이자보상배율 0.42배를 기록하였습니다. 그러나
2025년 3분기에는 영업손실 약 44억원을 기록함에 따라 이자보상배율이 -0.91배로 크게 악화되었습니다.이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 당사의 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사의 매출 증대 및 수익성 개선이 이루어지지 못할 경우, 이자 비용 부담에 따른 추가적인 외부 차입으로 유동성 압박이 심화되고 부채비율을 더욱 상승시킬 수 있사오니 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사는 건설회사의 특성을 고려하였을 때에도 동종업계에 비하여 차입금의존비율이 큰편입니다. 또한, 산업의 경쟁심화, 당사 특수관계자 관련 우발위험의 발생, 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로부터 상환에 대한 압력을 받을 수 있으며 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 경우, 원리금 상환이 불가하여 채무불이행 상황에 이를 수 있사오니 투자자들께서는 유동성위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기 차입금에 대하여 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 당사의 담보 제공 자산 현황은 아래와 같습니다.

[담보 제공 자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

당분기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

보험증권
보험료
북수원신협
56,188,793
21,735,223

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

소계
81,116,393
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,440

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
81,992,954
47,714,703

출처: 정기보고서

당사의 담보제공 차입금 규모는 2024년 약 477억 원에서 2025년 3분기 말 약 820억 원으로 급증하였습니다. 이는 2024년도 시행사와의 합병에 따라 당사 재고자산에 편입된 세종 주상복합건물에 대하여 당분기 중 북수원신협의 화재보험 상품을 가입하며 발생하였습니다. 또한 당분기 당사의 총차입금 중 담보제공 차입금의 비율은 전년 대비 약 37.4%p 상승하여, 총차입금 약 1,071억 원 대비 약 76.6%를 차지하는 수준에 이르렀습니다.이러한 담보부 차입 구조의 확대는 향후 금융기관으로부터의 신규 차입이나 기존 차입금의 차환 과정에서 활용 가능한 담보 여력을 감소시키고 조달금리 등의 금융조건을 악화시켜 재무적 부담을 가중시킬 수 있으며 주요 자산의 처분 및 활용에 제약이 발생함에 따라 당사의 유동성 확보 능력이 제한될 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금을 통하여 차입금 중 일부를 상환할 예정이나, 당사의 계획과는다르게 실권주의 발생으로 인하여 당사의 계획대로 공모자금을 사용 할 수 없거나 차입한 담보제공자산의 담보가치 하락하는 경우, 채권자의 담보권행사시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있는 차입금에 대하여 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다.
이러한 경우 당사의 영업활동 수행에 필요한 자산의 매각에 따라 기업의 지속경영 역량에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 우발부채 관련위험
당사는 2025년 반기말 현재 약 10,219 백만원의 법인채무보증과 약 32,977백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 또한 당사의 유형자산에 약 249억원의 근저당권을 설정하고 있습으며 당사의 차입금 담보설정금액은 약 467억원입니다.
사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며, 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 회사의 재무부담이 악화되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 82억원입니다. 각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다.
당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기업회계기준서 제1037호와 국제회계기준 제37호(IAS 37)를 토대로 1)현재 의무 여부 2) 자원 유출가능성 3) 추정의 신뢰성 기준을 통해 충당부채 및 우발부채를정의하고 공시하고 있습니다.
우발부채는 과거사건으로 생겼으나, 기업이 전적으로 통제할 수는 없는 하나 이상의 불확실한 미래 사건의 발생 여부로만 그 존재 유무를 확인할수 있는 잠재적 의무 또는 해당 의무를 이행하기 위하여 경제적 효익이 있는 자원을 유출할 가능성이 높지 않거나, 해당 의무의 이행에 필요한 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에 해당하여 인식하지 않는 현재의무를 뜻합니다. 따라서, 우발부채는 재무제표에 인식하지 아니하며 미래 경제적 효익의 유출 가능성이 높아진 경우에는 충당부채로 인식하고 있습니다.

우발채무 공시.jpg
우발채무 공시

신용보강은 담보신탁, 채무인수, 지급보증 및 담보제공 등 대출의 상환위험을 낮추거나 채권의 부도위험을 낮추는 보완조치입니다. 당사는 연결기준 249,665백만원의 신용보강을 제공받고 있으며 이중 특수관계자으로부터 제공받는 신용보강은 총 206,128백만원입니다. 또한, 당사는 연결기준 총 35,384백만원의 신용보강을 제공하고 있으며 이중 특수관계자에게 제공하는 신용보강은 총 15,224백만원입니다. 전기말 우발부채로 계상되었으나 충당부채로 전환된 금액은 없습니다. 2025년 3분기말 현재 약 10,207백만원의 법인채무보증과 약 25,177백만원의 연대보증을 보유하고 있습니다. 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

[지급보증 제공 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당분기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,472,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 16개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
20,160,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출(*1)

계
-
30,367,080
48,498,000

출처: 당사 정기보고서

당사는 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산에 약 243억원의 근저당권을 설정하고 있습니다.
당사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

[근저당 설정 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

아산저축은행
1,020,000
1,020,000
모종동 558-4(조아모텔)

KEB하나은행
-
600,000
서귀포시 토지 및 단독주택

계
24,327,600
25,107,600

출처: 정기보고서

당사는 2025년 3분기말 현재 수분양자들의 중도금 대출액에 대해 시공사와 연대하여 보증을 제공하고 있으며 회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

[중도금 대출보증 현황]

당분기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2026-03-28
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

출처: 당사 정기보고서 및 2025.08.21 (정정) 타인에 대한 채무보증결정 공시

당사는 부산 해운대 우동 오피스텔 현장과 관련하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 2025년 09월 29일 이었던 기존 만기에서 2026년 03월 28일로 만기를 연장하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

당사는 당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 전체 담보설정금액은 약 820억원이며 이 중 차입금 담보설정금액은 약 811억원입니다. 당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

[담보제공자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구분
담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액

3분기말
전기말

차입금 담보
서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000

보험증권
보험료
북수원신협
56,188,793
21,735,223

소계
81,116,393
46,842,823

하자보수보증 등
금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797

이행보증
출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,098

부지확보예치금 및하자보수예치금
정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643

합 계
81,992,954
47,714,361

출처: 정기 보고서

당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

[부동산 담보신탁 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당분기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주신용협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁(구,아시아신탁㈜)
1순위
영동농협협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보(직산개발담보제공)

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디센트로)
재고자산
코리아신탁
2순위
주)한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권C2-5BL 주상복합건물
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-

합 계
335,670,000
811,851,924

출처: 정기보고서(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.
(*2) 군산시 내흥동 926 한라비발디 센트로 아파트 사업관련 시공사 케이디㈜가 가진 우선수익권에 대하여 하도급대금 등을 담보하고자 ㈜에이치엘디앤아이한라가 58,299,689,520원 한도(케이디(주) 공사비 해당액의 120%)로 질권 설정되어 있으며, 대리금융기관으로 한국투자증권㈜ 약정체결 되어있습니다.(*3) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.

당사의 부동산 담보신탁 총액은 2024년말 8,119억원에서
2025년 3분기말 약 3,357억원으로 급감하였습니다. 이는 군산 신역세권 아파트 현장의 준공에 따라 약 4,766억원 규모의 신탁이 해제됨에 따라 발생하였습니다.
당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 4개 사업현장에 법인 채무보증 5건, 2개 사업현장에 연대보증 3건, 1개 사업현장에 중도금 대출보증 1건 총 1,344억원 규모의 지급보증을 제공하고 있으며 보증한도는 총 1,446억원입니다. 당사 시행 SPC 대상 신협, 저축은행 등 금융기관으로부터 법인 채무보증 규모는 약 102억원이며, 연대보증 규모는 약 330억원입니다.

[당사가 제공한 지급보증 현황]

(단위:백만원)

구분
보증종류
사업지역
사업명
진행사항
피보증처명/채무자
보증한도
보증금액
부담율
보증처
채무자와의특수관계자 여부
대출잔액(당분기)
대출잔액(전기)

민간
법인채무보증
안성 아양
토지
토지담보대출 실행
라인개발㈜
3,600
3,600
100%
의왕신용협동조합
종속법인(SPC)
3,000
3,000

대전 가수원
KD U프라자
미분양상가 대출실행
라인플러스개발㈜
5,484
5,484
100%
북수원신협 외 4개신협
기타특수관계(SPC)
4,399
4,449

480
480
100%
의왕신용협동조합
기타특수관계(SPC)
390
390

군산
한라비발디센트로 상가
미분양상가 대출실행
동탄스카이플러스㈜
528
528
100%
수원중앙신용협동조합
기타특수관계(SPC)
440
-

천안
직산 더샵천안레이크마크
미분양상가주택담보대출 실행
127
127
100%
화서신용협동조합
기타특수관계(SPC)
106
106

소계
10,219
10,219
-
-
-
-
-

연대보증
부산해운대 우동
한라비발디 오피스텔
공사 중
키스해운대제삼차㈜
27,960
27,960
100%
키스해운대제이차㈜
-
16,800
23,300

경기 화성 동탄
동탄 BD3 BL2단독주택지
공사 중
동탄스카이플러스㈜
1,167
1,167
100%
대경개발㈜
기타특수관계(SPC)
1,167
1,167

3,850
3,850
100%
동부건설산업㈜
3,850
3,850

소계
32,977
32,977
-
-
-
-
-

중도금대출보증
부산 해운대 우동
한라비발디 오피스텔
공사 중
부산한라비발디오피스텔 수분양자
101,400
90,232
112.4%
바로저축은행
-
75,193
50,129

합계
144,596
133,428
108.4%
-
-
105,345
86,391

출처: 당사 제시

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 정부 수주 사업현장과 관련하여 총 약 455억원 규모의 지급보증 보증을 제공받고 있습니다. 서울보증보험 보증의 경우, 정부 수주 공사의 계약이행 및 선급금 지급보증의 목적으로 약 21억원 제공받았으며, 주택도시보증공사의 경우, 당사의 아산 방축 임대아파트를 포함하여 임차인으로부터 임차보증 및 하자보수 지급보증의 목적으로 약 424억원 제공 받았습니다.

[당사가 제공받은 지급보증]

(단위:백만원)

구분
보증처
보증종류
보증한도
보증금액
부담율

민간
서울보증보험
지급보증
122
122
100.0%

계약보증
605
605
100.0%

지급보증 외
966
966
100.0%

선금보증
434
434
100.0%

소계
2,127
2,127
-

주택도시보증공사
지급보증
39,310
39,310
100.0%

하자보수보증
3,101
3,101
100.0%

소계
42,411
42,411
-

합계
44,538
44,538
-

출처: 당사 제시

당사의 2025년 3분기말 현재 수주계약 현황은 아래와 같으며 공사 수주 잔고는 약 426억원입니다.

[수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

4-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
2025.09.04
1,808,180
1,623,203
184,977

독산동지역주택조합신축공사
2024.03.26
착공일로부터24개월
30,879,000
-
30,879,000

진사지구수리시설개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
2,472,970
48,965
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
6,210,000
1,540,701
4,669,299

부산해운대우동오피스텔신축공사
2022-07-31
2025-12-31
24,481,920
19,996,832
4,485,088

합 계
65,852,070
23,209,701
42,642,369

출처 : 당사 제시주1) 부산 해운대우동 오피스텔 신축공사의 분양공사는 진행기준 적용 공사금액으로 표시하였습니다.주2) 독산동지역주택조합 신축공사의 경우, 증권신고서 제출일 전일 현재 아직 착공이 진행되지 않음에 따라 납기일을 미정으로 정정 표기하였습니다.

당사의 공사 또는 분양의 진행수준에 따라 기존 채무의 연장이나 신규 차입이 이루어질 수 있으며, 제공중인 지급보증, 연대보증 또는 중도금대출보증의 우발채무 현실화 가능성은 해당 기간이 지연될수록 높아질 가능성이 있습니다.특히, 사업기간이 남은 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우, 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있으며 현재 당사가 예상하지 못하는 사건이 발생할 경우 당사의 우발채무가 현실화 되어 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 있습니다. 또한 향후 개별 현장의 분양성과가 저조할 경우 이에 따른 상기의 우발채무가 실현될 수 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 계류중인 소송가액의 합계금액은 약 98억원입니다.

각 사건의 판결 결과에 따라 당사는 승소할 수 있으며 패소하더라도 항소 절차를 진행함에 따라 지급의무 및 지급가액이 변동될 수 있습니다. 또한, 소송가액은 원고의 요구금액이므로 실제 판결과 다를 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 현재 아래 소송에 따른 소송가액을 채무로 인식하여 재무제표에 기재하지 않고 주석사항에 표기하고 있습니다. 당사가 계류중인 소송의 패소 시 우발부채가 발생할 가능성이 있습니다. 당사의 계류중인 소송현황은 아래와 같습니다.

[계류중인 소송현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
사건명(사건번호)
원고
피고
재판부
소송가액
사건 내용

용역비
서울중앙지법2025가합12101
(주)정안건축
케이디㈜
제33민사부(합의)
2,467,460,600
아산시 모종동 사업부지 설계(변경)계약에 따른 용역비 및 감리비 미수금을 청구하는 소송을 제기함

대여금
수원지방법원 2025가합11396
대경개발㈜,동부건설산업㈜
동탄스카이㈜,케이디㈜
제11민사부
5,016,816,000
(주)세종스카이가 LH로부터 낙찰받은 동탄2 단독주택용지 BD3블록(이 사건 토지)에 대하여 (주)세종스카이가 동탄스카이(주)의 물적분할 후 (주)세종스카이의 당사 합병에 따른 원고들과 22.06.07, 합계 50억원을 변제기 24.07.06으로 하는 금전소비대차약정을 체결하고 대여하였으나, 변제기에 변제를 하지않았다고 연대보증 의무에 대하여 소송을 제기함

물품대금
수원지법 안산지원2025가단61476
㈜중산시스템
케이디㈜
민사3단독
187,495,000
세종현장 자재(메탈도어)에 대해 261,690,000원의 납품계약을 체결하고 납품 하였으나 1.8억원 상당액을 지급받지 못해 소송을 제기함

공사대금
서울동부지법2023카정5180
(주)제이에스씨앤아이
케이디㈜
민사10단독
390,000,000
세종 3-1생활권(C2-5BL)신축공사 현장 내장공사 지연에 대한 공사대금 청구이의

기타(금전)
부산지법2024나70548
조수아
우리자산신탁㈜,케이디㈜
제4-2민사부
65,020,600
해운대 현장 B동 2102호 계약자인 원고가 방문판매법(전화권유판매)에 의거 계약을 철회하면서 납부한 계약금을 반환해 달라고 제기한 소송 1심에서 당사 패소하여 항소를 제기하였음

약정금
대전지법 천안지원2025가소34684
김소연 외 2명
케이디㈜
민사조정 14단독
30,000,000
천안 직산 더 샵 천안레이크마크 입주업무를 지원하고 잔금납부세대 70% 달성시 각 1천만원을 지급하는 약정을 하고 업무를 완성 하였으나 약정금을 지급하지 않아 청구함

구상금
부산지법 동부지원2025가소5809
㈜제이엠네트웍스
케이디㈜
민사22단독
7,600,000
부산 해운대 현장 모델하우스를 매수한 원고가 계약이후 부과된 전기세 및 재산세 등을 납부하고 구상을 청구함

용역비
서울중앙지법2025가단76444
㈜케이스트
케이디㈜
민사87단독
45,000,000
모듈러 용역개발 계약을 체결하였으나, 킥오프 회의전날 계약해제를 통보하여 기 수행한 부분에 대한 용역비를 청구함

하자보수비
수원지법안산지원2022가합6642
케이디아람채아파트 입주자대표회의
케이디㈜
제1민사부
1,495,057,000
동해발한동아파트 하자보수와 관련한 소송. 합의종결로 소송이 중단되었으나, 회사의 합의미이행을 이유로 변론재개됨

용역비
수원지법안산지원
김철민
케이디(주)
-
55,652,048
공공공사 입찰지원용역을 수행하였으나, 해당 용역비를 지급하지 않아 용역비 지급을 청구함.

합계
9,760,101,248
-

출처: 당사 제시

당사의 계류중인 소송 중 가장 큰 소송가액 규모에 해당하는 수원지방법원 사건번호2025가합11396의 상세 내용은 다음과 같습니다. 당사의세종특별자치시 3-1 생활권C2-5BL 개발사업 관련 SPC법인 ㈜세종스카이는 2022년 6월 금전소비대차계약을 통해 대경개발㈜로부터 약 11.7억원을, 동부건설산업㈜로부터 약 38.5억원을 차입하였습니다. 이후 같은해 9월 ㈜세종스카이는 물적분할하여 ㈜동탄스카이를 설립하였으나 2024년 9월 당사에 흡수합병되어 해산하였습니다. 한편, 상법 제235조, 제530조 제2항 “합병후 존속한 회사 또는 합병으로 인하여 설립된 회사는 소멸된 회사의 권리의무를 승계한다”에 따라 ㈜세종스카이의 채무는 ㈜동탄스카이와 연대하여 당사에 연대보증에 따른 의무가 승계되었습니다.이에따라 동탄스카이(주)가 이를 미납중임에 , 연대보증 의무에 따라 당사는 금전소비대차 계약에 따라 원고인들로부터 원금, 차입기간 이자(22.06.07~24.07.06, 25개월 4.6%) 및 연체이자(9.9%)의 상환을 요구받고 있습니다. 이에 대응하여 당사는 사업약정서에 의거하여 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이 사업진행에 필요한 자금을 지원하고 분양 및 PF 자금 확보가 이루어진 시점에 상환을 받는 것으로 계약했음에도 불구하고 대경개발㈜ 및 동부건설산업㈜가 ㈜동탄스카이로의 자금지원을 일방적으로 중단하였고 현재 사업이 마무리되지 않았으므로 반환 이행기가 도래하지 않은 점을 토대로 맞소송을 제기중입니다.

한편, 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를 수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

2025년 3분기 및 최근 3개년 사용이 제한된 장단기 금융상품 등의 현황은 아래과 같으며 2025년 3분기말 현재 당사의 사용이 제한된 현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품의 규모는 약 155억원입니다.

[사용이 제한된 장ㆍ단기금융상품]

(단위: 천원)

계 정 과 목
거 래 처
2025년 3분기
2024년
제 한 내 용

현금및현금성자산
하나은행
26,306
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,200
14,190
(가)압류

단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영관리

기업은행
112
112
신탁-천안직산더샵레이크마크 분양금

기업은행
17
17
신탁-천안직산더샵레이크마크 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-천안직산더샵레이크마크 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생분양금

우리은행
623,932
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

농협은행
78,965
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

기업은행
4
4
신탁-해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

경남은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
7,319,375
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영금

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자 예치

수협은행
6,632,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

대구은행
-
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)9002-1937-1138-2

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
5,027
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

신협
8
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

농협은행
-
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

비유동금융자산(장기금융상품)
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

국민은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡 외 하자보증

합계
15,521,428
35,486,893

출처: 정기보고서

또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있습니다. 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다.사용이 제한된 금융상품의 대부분은 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정입니다. 다만, 예상치못한 분양률 및 입주율 저조에 따라 현금의 유동성이 악화될 수 있사오니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 매출채권 및 기타채권의 총 규모는 2025년 반기 기준으로 약 208억원이며 매출채권 약 65억원, 유동금융자산 약 64억원, 비유동금융자산 약 79억원으로 구성되어 있습니다.
당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며
2025년 반기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다.당사의 2025년 반기 매출채권 잔액은 부산 해운대 우동 오피스텔 분양률 증가에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 2025년 반기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다.
이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다.
당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 및 기타채권의 채권금액 총액은 약 210억원이며, 장부가액 총 규모는
2025년 3분기 기준으로 약 91억원으로 매출채권 약 28억원, 유동금융자산 약 22억원, 비유동금융자산 약 41억원으로 구성되어 있습니다. 당사는 채권 회수 불능에 대비하여 자산에서 차감하고자 대손충당금을 설정하고 있으며
2025년 3분기 기준 대손충당금의 합계금액은 약 118억원입니다. 당사의 2025년 3분기 및 최근 3개년도 매출채권 및 기타채권의 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액
채권금액
대손충당금
할인차금
장부금액

<매출채권>

매출채권
4,308,654
(3,565,040)
-
743,614
4,099,122
-3,565,041
-
534,081
14,183,743
-13,932,871
-
250,872
10,948,835
7,226,917
-
3,721,918

분양미수금
2,257,166
(176,550)
-
2,080,616
4,706,646
-176,550
-
4,530,096
985,707
-159,020
-
826,687
159,020
159,020
-
-

소 계
6,565,820
(3,741,590)
-
2,824,230
8,805,768
-3,741,591
-
5,064,177
15,169,450
-14,091,891
-
1,077,559
11,107,855
7,385,937
-
3,721,918

<기타채권_유동금융자산>

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

미수금
5,173,270
(3,402,265)
-
1,771,005
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

미수수익
831,306
(795,830)
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

소 계
6,536,888
(4,369,095)
-
2,167,793
7,871,577
-4,334,823
-
3,536,754
20,088,593
-10,632,147
-
9,456,446
9,418,011
5,187,534
-
4,230,477

<기타채권_비유동금융자산>

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기대여금
2,869,987
(2,869,987)
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

장기미수수익
457,342
(457,342)
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

보증금
4,093,929
(304,651)
(125,521)
3,663,757
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기성매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

소 계
7,886,059
(3,674,138)
(125,521)
4,086,400
6,993,120
-3,674,138
-128,669
3,190,313
12,539,768
-7,587,722
-152,558
4,799,488
11,244,419
7,600,722
129,745
3,513,952

합계
20,988,767
(11,784,823)
(125,521)
9,078,423
23,670,465
-11,750,552
-128,669
11,791,244
47,797,811
-32,311,760
-152,558
15,333,493
31,770,285
20,174,193
129,745
11,466,347

출처: 당사 정기보고서

1) 매출채권당사의 매출채권은 외상매출금, 공사 및 분양 미수금, 부도어음 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 매출채권에 대해 법정관리, 소송, 자본잠식 등 손상징후가 발생하여, 회수가 불투명한 채권에 대해서는 개별 채권별로, 합리적으로 추정한 회수가능액의 현재가치와 장부가액의 차액을 대손상각비로 처리하고 있습니다. 손상징후가 발생하지 않은 채권에 대해서는, 해당 채권가액에 기대신용손실률을 반영하여 이를 대손상각비로 처리하고 있습니다. 2025년 3분기 및 2024년말 당사의 매출채권 상세 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 상세 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
구분
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

투썸문정 매출금 (통합)
외상매출금
279
-
279
321
-
321

투썸세종 매출금 (통합)
외상매출금
465
-
465
213
-
213

케이디기술투자(주)
공사미수금
2,919
(2,919)
-
2,919
2,919
-

육군제25보병사단
공사미수금
-
-
-
-
-
-

동해현장
분양미수금
114
(114)
-
114
114
-

해운대현장
분양미수금
1,055
-
1,055
582
-
582

직산현장
분양미수금
-
-
-
2,606
-
2,606

군산현장
분양미수금
1,043
-
1,043
1,360
-
1,360

대전현장
분양미수금
45
(45)
-
45
45
-

기타
분양미수금대손
-
(18)
(18)
-
18
-18

지센텍
부도어음
9
(9)
-
9
9
-

성일금형/09.03.19폐업
부도어음
55
(55)
-
55
55
-

(주)세스트
부도어음
126
(126)
-
126
126
-

(주)대창금형/12.10.18 폐업
부도어음
226
(226)
-
226
226
-

(주)규림/12.05.15폐업
부도어음
230
(230)
-
230
230
-

합 계
6,566
(3,742)
2,824
8,806
3,742
5,064

출처 : 당사제시

당사의
2025년 3분기 매출채권 잔액은 천안직산아파트 현장의 분양미수금 회수에 따른 분양미수금 회수에 따라 2024년 약 51억원에서 전기대비 약 45% 감소한 약 28억원을 기록하였습니다. 한편, 대손충당금 설정규모는 약 37억원으로 매출채권 총액 약 65억원의 약 56.9%해당합니다. 이는 당사의 채권 상당부분이 회수 불가능성이 높은 위험자산으로 분류되고 있음을 의미합니다. 2025년 3분기 및 최근 3개년 당사의 매출채권 연령 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 연령 분석]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

연체되었으나 손상되지 않은 채권
2,824,229,378
5,064,176,533
1,077,559,040
5,998,052,244

손상채권
3,741,590,846
3,741,590,846
14,777,547,800
8,071,593,529

6개월 이내
245,527,124
4,430,082,593
718,724,833
4,618,621,312

7개월~12월
1,270,272,218
459,400,000
4,346,679,977
2,357,002,130

1년 초과
5,050,020,882
3,916,284,786
10,789,702,030
7,094,022,331

합 계
6,565,820,224
8,805,767,379
15,855,106,840
14,069,645,773

연체되지 않은 채권 비율
0%
0%
0%
0%

3개월이상 채권 비율
88%
55%
97%
57%

출처 : 당사 제시

당사의 3개월 이상 존속된 매출채권의 비중은 2024년 약 55%에서
2025년 3분기 약 88%으로 증가하였습니다. 그러나 이는 당사가 2023년 이후 전액 대손충당금 설정하였던 KD기술투자㈜에 대한 당사의 공사미수금 규모는 동일한 반면, 해운대 우동 오피스텔에 대한 분양미수금은 약정 기일이 도래함에 따라 정상적으로 회수되면서 2025년 3분기 매출채권의 규모가 2024년말 약 88억원에서 2025년 3분기 약 66억원으로 감소함에 따라 발생하였습니다. 한편, 향후 특정 현장의 분양대금 회수 지연 등으로 매출채권의 존속기간이 연장되거나 대내외적인 불확실성에 따른 주거래처의 자금난 등으로 지급불능 발생 시 대손충당금이 대규모 추가설정되어 유동성이 단기간에 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

2) 기타채권
2025년 3분기 기준 당사 매출채권을 제외한 기타채권의 총액은 약 144억원이며, 장단기대여금 약 34억원, 장단기미수수익 약 13억원, 미수금 약 52억원, 보증금 약 41억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사의 2025년 3분기 및 최근 3개년도 기타채권의 현황은 아래와 같습니다.

[기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

계정과목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
-171,000
-
-
3,303,313
-3,303,313
-
-
471,000
471,000
-
-

장기대여금
2,869,987
(2,869,987)
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,869,987
-2,869,987
-
-
2,882,987
2,882,987
-
-

소계
3,402,299
-3,040,987
-
361,312
3,040,987
-3,040,987
-
-
6,173,300
-6,173,300
-
-
3,353,987
3,353,987
-
-

미수수익
831,306
(795,830)
-
35,476
831,305
-785,759
-
45,546
1,752,922
-1,744,077
-
8,845
1,718,343
1,718,343
-
-

장기미수수익
457,342
(457,342)
-
-
457,342
-457,342
-
-
638,333
-638,333
-
-
638,333
638,333
-
-

소계
1,288,648
-1,253,172
-
35,476
1,288,647
-1,243,101
-
45,546
2,391,255
-2,382,410
-
8,845
2,356,676
2,356,676
-
-

미수금
5,173,270
(3,402,265)
-
1,771,005
6,869,272
-3,378,064
-
3,491,208
15,032,358
-5,584,757
-
9,447,601
7,228,668
2,998,191
-
4,230,477

보증금
4,093,929
(304,651)
(125,521)
3,663,757
3,197,049
-304,651
-128,669
2,763,729
4,824,852
-304,651
-152,558
4,367,643
3,453,705
304,651
129,745
3,019,309

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584
431,845
-
-
431,845
494,643
-
-
494,643

장기성매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
-42,158
-
-
3,774,751
-3,774,751
-
-
3,774,751
3,774,751
-
-

소계
9,732,000
-3,749,074
-125,521
5,857,405
10,535,063
-3,724,873
-128,669
6,681,521
24,063,806
-9,664,159
-152,558
14,247,089
14,951,767
7,077,593
129,745
7,744,429

합계
14,422,947
-8,043,233
-125,521
6,254,193
14,864,697
-8,008,961
-128,669
6,727,067
32,628,361
-18,219,869
-152,558
14,255,934
20,662,430
12,788,256
129,745
7,744,429

출처: 당사 정기보고서

가) 대여금당사는 부동산개발사업을 확보하기 위해 개인 및 기업을 상대로 영업활동 명목으로 대여금을 지급한 바 있습니다. 동 부동산개발사업이 실제 진행될 경우 대여금은 비용처리가 가능하나 진행이 불가할 경우에는 당사는 대여금을 회수하려고 노력하고 있으나 실질적으로 회수가 어려운 경우가 많아 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 장단기대여금은 약 34억원이며 이중 약 30억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

나) 미수수익

당사의 미수수익은 대부분 대여금의 미수이자로 구성되어 있고, 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 장단기미수수익은 약 13억원이며 이중 약 12.5억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

다) 미수금

당사는 기업 및 개인에게 공사관련 부대 비용이나 분양 대금에 대해 청구 또는 청구를 예정하였으나 납입이 지연되는 경우 미수금으로 처리하고 있으며 실질적으로 회수가 어렵거나 계약이 취소되는 경우 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 미수금은 약 43억원이며 이중 약 34억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.
2025년 3분기 및 2024년말 당사의 미수금 현황은 아래와 같습니다.

[미수금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

디와이(주)
312
(312)
-
312
(312)
-

국민건강보험공단
18
-
18
-
-
-

단원구청
5
(2)
3
5
(2)
3

케이디기술투자(주)
1,259
(1,252)
7
1,259
(1,252)
7

안산세무서
90
(79)
11
90
(79)
11

(주)대봉산업
3
(3)
-
3
(3)
-

클라우드 아트
11
-
11
12
-
12

케이디데니스패션(주)
12
(12)
-
12
(12)
-

아산 KD아람채 유스테이 101동 1001호 이ㅇㅇ외 7인
482
-
482
142
-
142

(유)일도엔지니어링
1
-
1
2
-
2

지ㅇㅇ 동해아람채상가 B209호
3
(3)
-
3
(3)
-

주식회사 세종종합건축사사무소
11
(11)
-
11
(11)
-

주택도시보증공사
2
-
2
69
-
69

인사과_연말정산
57
(57)
-
57
(57)
-

(주)엔아이스틸-광양
1
(1)
-
1
(1)
-

가현산업개발
26
-
26
26
-
26

비케이디제일차 주식회사
-
-
-
431
-
431

키스해운대제삼차 주식회사
111
-
111
111
-
111

키스해운대제이차 주식회사
184
-
184
184
-
184

단디군산제이차 주식회사
-
-
-
126
-
126

키스군산제일차 주식회사
-
-
-
21
-
21

(유)나눔디앤씨
3
-
3
3
-
3

금강조경개발주식회사
1
-
1
-
-
-

동해발한 201동502호 이ㅇㅇ외 4인
4
-
4
5
(5)
-

아이엠아이스크림 법곡점
-
-
-
2
-
2

내포아르페온1차 412호 김ㅇㅇ외 7인
19
-
19
17
(17)
-

한국참여자치장애인총연합회 중전기사업단
-
-
-
1
-
1

군진자동차
24
-
24
24
-
24

동탄스카이 주식회사
28
-
28
-
-
-

주식회사 트라이캐치
-
-
-
9
-
9

라북스톤
2
-
2
2
-
2

(주)장산디앤씨
11
-
11
11
-
11

에스와이테크
-
-
-
2
-
2

펜트빌 세종 203호 전ㅇㅇ외 4인
95
-
95
231
-
231

네오씨앤씨
8
-
8
1
-
1

대전 KDU-PLAZA 2층 209호-ㅇㅇ골프
93
-
93
59
-
59

발한동 KD아람채 상가 B203호 (영어학원)
6
-
6
1
-
1

대단한 탕ㅇㅇ 도안점
-
-
-
4
-
4

금화종합ㅇㅇ아울렛
54
-
54
42
-
42

(주)제이비엠테크
-
-
-
2
-
2

임ㅇㅇ (천안 더샵 레이크마크 102동301호)
3
-
3
33
-
33

스타리그 (대전가수원동)
1
-
1
2
-
2

더샵 천안 레이크마크 101-203 김ㅇㅇ외 3인 (계약해제)
-
-
-
489
-
489

현우이엔지
3
-
3
1
-
1

라인플러스개발 주식회사
40
-
40
36
-
36

송파세무서
-
(2)
(2)
1
(2)
-1

주식회사 진성라이팅(군산공장 임차)
52
(44)
8
52
(44)
8

펌프코리아(군산공장 임차)
10
(10)
-
10
(10)
-

아트비전(군산공장 임차)
6
(4)
2
6
(4)
2

주식회사 알피지리퍼블릭
3
(3)
-
3
(3)
-

(주)주광산업
22
-
22
14
-
14

동해 발한동 상가 B201호 투ㅇㅇ동호점
7
-
7
1
-
1

주식회사 해피ㅇㅇㅇㅇ(구.더ㅇㅇ푸드)
36
(36)
-
36
(36)
-

(주)우창이노텍
11
(1)
10
11
(1)
10

오늘ㅇㅇㅇ남성커트전문점
5
(5)
-
5
(5)
-

엠씨후디스(주)
163
(130)
33
163
(130)
32

오스피셔스제십일차 주식회사
14
-
14
14
-
14

군산신역세권현장
-
-
-
37
-
37

플랜업직산 주식회사
-
-
-
106
-
106

군산신역세권개발사업-발코니
4
-
4
4
-
4

군산신역세권개발사업-옵션
18
-
18
18
-
18

군산신역세권 한라비발디 센트로 103동 901호
16
-
16
-
-
-

HL디앤아이한라
280
-
280
1,804
-
1,804

박ㅇㅇ
24
(24)
-
24
-
24

키스모종제일차 주식회사
6
-
6
6
-
6

천안직산현장
279
-
279
279
-
279

천안직산현장-옵션
51
-
51
51
-
51

천안직산현장-발코니
227
-
227
227
-
227

이ㅇㅇ
60
(60)
-
60
(60)
-

유ㅇㅇ
9
(9)
-
9
(9)
-

(주)상림종합전설
1
(1)
-
1
(1)
-

(주)코리아신탁
1
-
1
1
-
1

아산법곡 B07호 오ㅇㅇ/오ㅇㅇ 한ㅇㅇ마트
-
-
-
2
-
2

기 타
6
(1,341)
(1,335)
70
(1,319)
(1,238)

합 계
4,294
(3,402)
892
6,869
(3,378)
3,491

출처 : 당사 제시

라) 보증금

당사의 보증금은 공사 또는 임대계약과 관련하여 계약의 이행을 담보하기 위해 설정되는 금전을 의미합니다.
2025년 3분기 및 2024년말 당사의 장단기보증금 현황은 아래와 같습니다.

[단기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

한국전력공사
44
-
44
44
-
44

판암테크노타운
44
-
44
44
-
44

일진중기
1
(1)
-
1
(1)
-

건설공제조합
44
-
44
44
-
44

케이디앤70(주)
500
-
500
500
-
500

주택도시보증공사
1,013
-
1,013
-
-
-

투썸플레이스 주식회사
20
-
20
20
-
20

하이컨설턴트
8
(8)
-
8
(8)
-

아마존카(주)
2
-
2
2
-
2

HL디앤아이한라
-
-
-
104
-
104

내포아르페온1차현장
9
(9)
-
9
(9)
-

박ㅇㅇ(동해발한동 숙소 임차인)
4
(4)
-
4
(4)
-

부동산라인 주식회사
280
(280)
-
280
(280)
-

합 계
1,969
(302)
1,667
1,061
(302)
759

출처 : 당사 제시

[장기보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

회사명
2025년 3분기
2024년

총액
대손충당금
잔액
총액
대손충당금
잔액

케이디기술투자(주)
85
-
85
85
-
85

송ㅇㅇ(둔덕리 102-104)
2
(2)
-
2
(2)
-

케이디앤70(주)
2,000
-
2,000
2,000
-
2,000

박ㅇㅇ(모델하우스 현장숙소)
1
(1)
-
1
(1)
-

동탄 직원숙소 임대인(이ㅇㅇ)
10
-
10
-
-
-

석ㅇㅇ (동탄BD3 직원숙소)
-
-
-
-
-
-

하ㅇㅇ (군산모듈러 숙소)
-
-
-
-
-
-

장ㅇㅇ
1
-
1
1
-
1

김ㅇㅇ(창곡동 562 아이페리온 707호)
-
-
-
27
-
27

김ㅇㅇ(24-A-00부대 숙소 임대인)
5
-
5
5
-
5

최ㅇㅇ(안산본사)
5
-
5
5
-
5

아산 법곡동 현장사무실
10
-
10
10
-
10

합 계
2,124
(3)
2,121
2,136
(3)
2,133

출처 : 당사 제시

당사는 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 추가적인 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대한 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며 건축산업의 경기 악화에 따른 민간 발주처의 자금사정 악화는 당사의 채권 회수에 영향을 줄 수 있습니다. 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 현금흐름 관련 위험
당사는 2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 영업현금흐름을 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다.
2025년 3분기에는 투자활동현금흐름 약 173억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 95억원 및 재무활동현금흐름 약 82억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 4억원 감소하였습니다.

당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다.
투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-9,539
90,842
-15,628
-42,081

투자활동현금흐름
17,313
-11,368
30,324
-17,221

재무활동현금흐름
-8,240
-78,622
-18,399
62,371

현금및현금성자산의순증가(감소)
-466
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
5
-105
6
3

기말현금및현금성자산
639
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사는 2025년 3분기 및 최근 3개년 연결기준 양(+)과 음(-)의 현금및현금성자산의순증가를 반복하여 나타내고 있습니다. 2022년 영업활동현금흐름 약 42억원, 투자활동현금흐름 약 17억원 유출되었음에도 불구하고 재무환동현금흐름 62억원 유입되어 현금및현금성자산액이 약 30억원 증가하였습니다. 2023년의 경우, 영업활동현금흐름 약 15억 유출, 투자활동현금흐름 약 30억원 유입, 재무활동현금흐름 약 18억원 유출에 따라 현금및현금성자산액이 약 37억이 감소하였습니다. 2024년의 경우, 투자활동현금흐름 약 114억 유출 및 재무활동현금흐름 약 79억원 유출에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 91억원 유입으로 인하여 현금및현금성자산액이 약 9억 증가하였습니다.
2025년 3분기에는 투자활동현금흐름 약 173억원 유입에도 불구하고 영업활동현금흐름 약 95억 및 재무활동현금흐름 약 82억원 유출로 인하여 현금및현금성자산이 약 5억원 감소하였습니다.연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-9,539
90,842
-15,628
-42,081

당기순이익(손실)
-7,047
4,523
-3,768
-3,981

당기순이익조정을 위한 가감
-
-
-
-

조정
3,651
3,328
16,966
4,093

순운전자본의 변동
-1,769
85,182
-25,848
-40,268

이자수취
111
938
194
282

이자지급(영업)
-4,490
-3,130
-3,172
-2,210

배당금수취(영업)
4
-
-
-

법인세환급(납부)
-
-
-
5

출처 : 정기보고서

2022년 약 484억원의 재고자산의 감소의 영향 등으로 순운전자본이 약 403억원 감소하게 되며 당사의 영업활동현금흐름은 약 421억원의 유출을 보였습니다. 2023년의 경우 약 394억원 계약자산 감소 등의 영향으로 순운전자본이 약 258억원 감소하여 영업활동현금흐름 156억원 유출을 보였습니다. 2024년의 경우 계약자산 약 200억원, 계약부채 약 283억원 및 분양선수금 약 223억원 등의 증가의 영향으로 순운전자본이 약 852억원 증가하여 약 908억원 유입을 기록하였습니다.
2025년 3분기 약 37억원의 현금흐름의 조정에도 불구하고 당기순손실 약 70억원과 약 45억원의 이자지급이 발생하였습니다. 또한, 분양선수금 약 28억원 감소, 선급금 약 63억원 감소, 재고자산 약 113억원, 감소, 미지급금 약 75억원 감소 등으로 순운전자본이 약 18억원 감소하며 영업활동현금흐름은 약 95억원 유출을 기록하였습니다.

[투자활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

투자활동현금흐름
17,313
-11,368
30,324
-17,221

단기대여금의 회수
0
254
-
29,909

장기대여금의 회수
0
-
13
2,137

장기미수수익의 회수
0
168
-
-

지분법적용 투자지분의 처분

-
470
-

단기금융상품의 처분
109,534
467,837
348,315
221,077

장기금융상품의 처분
0
-
100
72

유형자산의 처분
21
330
2,314
420

무형자산의 처분
0
50
-
-

매각예정 비유동자산의 처분
0
-
11,706
1,180

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
0
-
-
106

보증금의 감소
139
325
392
811

단기대여금의 대여
-361
-12
-1,832
-100

장기대여금의 대여
0
-
-
-25,300

보증금의 증가
-1,036
-55
-1,763
-1,853

단기금융상품의 취득
-89,566
-479,789
-328,737
-242,774

장기금융상품의 취득
0
-5
-41
-469

종속기업투자주식의취득
0
-356
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-
-450

유형자산의 취득
-87
-106
-562
-1,622

유형자산 건설중인 자산의 증가

-
-
-181

투자부동산의 취득
-1,330
-10
-
-184

시설이용권의 취득
0
-
-50
-

출처 : 정기보고서

당사는 공사현장의 PF사업 시 신탁계좌를 개설하여 이를 단기금융상품 계정으로 분류하고 있습니다. 이에 따라, 당사의 2022년 투자활동현금흐름은 천안 직산레이크마크 아파트 현장 관련 단기금융상품의 취득과 자금조달목적의 SPC 법인인 직산개발(주)에 대한 장기대여금의 발생에 따른 현금유출으로 약 172억원의 유출을 기록하였습니다. 2023년의 경우 단기금융상품의 처분으로 약 303억원의 투자활동현금흐름유입을 기록하였습니다. 2024년에는 부산 해운대 우동 오피스텔 공사 신탁 관련 약 4,798억 규모의 단기금융상품 취득으로 투자활동현금흐름이 약 113억원 유출되었습니다.
2025년 3분기에는 부산해운대 현장의 분양대금의 입금과 집행 등과 관련한 단기금융상품의 취득 및 처분으로 약 173억원 투자활동현금흐름유입이 발생하였습니다.

[재무활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

재무활동현금흐름
-8,240
-78,622
-18,399
62,371

단기차입금의 증가
6,876
10,796
1,900
851

의 증가
-
-
-
219

장기차입금의 차입
1,936
13,906
800
121,573

유상증자
-
-
980
-

임대보증금의 증가
8,634
8,056
3,522
4,671

리스부채의 증가
-
-
-
10

단기차입금의 상환
-14,822
-5,078
-7,832
-21,406

유동장기부채의 상환
6,639
-69,776
-1,991
-1,134

장기차입금의 상환
2,156
-23,436
-12,280
-39,399

리스부채의 감소
49
-360
-375
-220

임대보증금의 감소
1,960
-12,730
-3,123
-2,794

현금및현금성자산의순증가(감소)
-466
852
-3,703
3,069

기초현금및현금성자산
1,099
356
4,048
975

외화환산으로인한 효과
6
-105
6
3

기말현금및현금성자산
639
1,099
351
4,048

출처 : 정기보고서

당사의 재무활동현금흐름은 2022년 천안 직산레이크마크 아파트 및 군산 신역세권 현장 관련 장기차입금의 발생으로 약 623억원의 유입이 발생하였습니다. 2023년 이후 분양 수입금의 입금에 따라 일부 상환이 이루어지면서 2023년 장기차입금의 상환으로 약 184억원의 재무활동현금 유출이 발생하였고 2024년 또한 유동장기부채의 상환 및 장기차입금의 상환으로 약786억원의 재무활동현금유출이 발생하였습니다.
2025년 3분기에는 단기차입금의 상환으로 약 82억원의 재무활동현금흐름 유출을 기록하였습니다.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재, 충남 아산시 모종동 주상복합 개발사업과 관련하여 2025년 7월 31일 만기가 도래한 브릿지론 대출금에 대하여 중후순위 대주인 '에스제이대부금융(주)'에 대한 이자 등 23억원, '키스모종제일차(주)'에 대한 5.5억 원을 지급하지 못하였으며, 이에 따라 2025년 8월 1일 대리금융기관인 '한국투자증권(주)'로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있으며 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다.이러한 차입금 연체 및 기한의 이익 상실 상황은 당사의 유동성 부족을 나타내며,당사는 이에 대한 개선을 위하여 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금과 미지급 공사대금을 지급하여 계좌압류가 해지될 수 있도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.
한편, 당사의 예상과는 달리 청약율이 저조하여 공모 증자 납입대금 총액이 최초 모집총액에 훨씬 미치지 못할 가능성이 존재합니다.
유상증자 실패 또는 미분양 심화 등으로 추가적인 유동성 리스크가 발생하여 당사의 현금흐름을 악화시킬 수 있습니다. 당사 현장의 미분양에 따른 위험 및 대응방안과 관련하여 투자위험요소 "사업위험 타. 미분양 관련 위험"을, 유상증자 실패 가능성 및 대응방안과 관련하여 "기타위험 하. 자금조달 실패 위험"을 참고하시기 바랍니다.

또한, 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는
15개
법인이 있습니다. 당사는 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고
향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
당사는 2025년 3분기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 투자를 진행중이며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다.

당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중
될 수 있습니다.
나아가 당사 특수관계법인의 경영상황이 급격히 악화되어 자체적인 채무 상환 능력을 상실하게 될 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 실행되어 당사가 종속회사 및 관계회사의 채무를 대위변제할 상황에 처할 수 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 예상치 못한 대규모 현금 유출을 초래하여 당사의 유동성 위기를 가중시키는 중대한 위험 요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.
또한,증권신고서 제출 전일 현재 당사 주요 임원은 종속법인 및 당사의 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할수 있는 효과를 기대할 수 있으나
겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 또한, 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향
을 끼칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사는 종속기업 5개를 보유하고 있으며 관계기업으로는 1개 법인, 기타특수관계자로는
15개 법인이 있습니다.

[특수관계자 현황]

구분
당분기말
전기말
비고

대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자㈜
(*1)

종속기업
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, KD D&C㈜, KD M-TECH VINA Co.,Ltd
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜,코하개발㈜,KD D&C㈜,KD M-TECH VINACo.,Ltd
(*2)

관계기업
케이디앤70㈜
케이디앤70㈜

기타특수관계자

국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,동탄스카이플러스㈜, ㈜세보,
세보전기㈜,에이엔플러스㈜

국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜,킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보

주요 주주 및임직원
안태일, 함도국, 이영민, 최경수,유인엽,구인숙
안태일, 안재형, 이명자, 함도국, 구정회, 최경수,유인엽
-

기타특수관계인
이규봉, 구현회,이정희,이명자,안재형
이규봉, 구현회, 박세영, 이정희
(*3)

출처: 당사 정기보고서(*1)
당분기말 및 전기말 현재 대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34%(전기 26.34%)입니다(*2) 종속법인인 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜, 코하개발㈜는 2025년 04월 23일자 이사회 결의에 의거하여 2025년 06월 30일에 흡수합병하였습니다.(*3) 이규봉, 구현회, 박세영, 이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

당사의 종속기업은 외부감사인이 회계감사를 위해 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받았습니다. 당사의 종속기업 현황은 아래와 같습니다.

[종속기업 현황]

(단위: 천원)

기업명
KD D&C(주)
위해성진금형유한공사
KD E&C VINA,Co.,Ltd.
M-TECH VINACo.,Ltd
라인개발주식회사

구분(국내, 국외)
국내
국외
국외
국외
국내

구분(비상장, 상장)
비상장
비상장
비상장
비상장
비상장

설립일
2021.10.29
2001.12.03
2019.04.21
2020.12.07
2019.11.15

업종
부동산개발업
제조업
부동산개발업
제조업
서비스

주소
송파구 송파대로 201, 비동 1215호
중국 위해
베트남 하노이
베트남 하노이
송파구 정의로 70,1001호

사업품목
부동산개발업
몰드베이스
부동산개발업
기타 산업용 기계
부동산개발업

비고
자금조달목적SPC법인
사업중단
베트남 부동산 개발사업 중단으로 현재 임대사업 중
현재 임대사업 중
자금조달목적 SPC법인담보(안성시 옥산동 622-103번지(대지)) 및 연대보증 제공중

당사 경영참여 여부
참여
-
참여
참여
참여

자산총계(천원)
1,200,776
326
124,191
2,884,721
3,201,119

부채총계(천원)
2,600,803
9,591
-
2,050,892
3,086,660

매출액(천원)
-
-
-
-
-

당기순이익(천원)
(88,927)
-
(3,822)
(34,607)
(901)

출처: 당사 제공주1) 작성된 재무제표는
2025년 3분기기준입니다.

당사와 특수관계자는 사업을 영위하는 과정에서 시너지 창출 등을 위해 거래하고 있습니다. 아울러 당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 당사 종속기업의 기업정보를 검토한 결과 회사운영 자금의 사용 내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재합니다. 당사와 특수관계자 간의 매출, 매입 등 거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 매출, 매입 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
2025년 3분기
2024년
2023년

매출
이자수익
이자비용
임차료지급
기타수입
기타지출
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출
매출
지급보증
이자비용
임대료수입
임대료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
36,900
-
-
15,591
-
77,200
728,175
12,769
-
-
-
-
97,200
1,085,032
1,405

종속기업
KD M-TECH VINA
-
49,264
-
-
-
87,175
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라인개발㈜
-
-
157,728
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

직산개발㈜(*)
-
-
-
-
53,468
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

한종부동산중개㈜(*)
-
-
2,281
-
689,481
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코하개발㈜ (*)
-
-
-
-
40,193
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

리브개발(주)
-
-
-
-
18,687
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
-
22,950
-
74,600
290
-
36,600
-
107,190
-
-
-
-
122,850
-
107,880

기타특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
223,991
-
-
42
341,491
-
-
-
-
-
-
347,863
-
-
-
-

스카이개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
33,960,000
-
-
-
-
-

(주)세종스카이
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,231,263
-
-
-
169,200
631,146
576,600

동탄스카이(주)
-
-
3,713
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8,469
12,000
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
1,540,701
-
30,217
-
-
4,242,778
25,664
18,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세보㈜
-
-
-
-
-
98,604
-
-
-
-
186,000
-
-
-
-
-
-
-

에이엔플러스㈜
-
-
-
-
-
97,556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

주요주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
99,080
-

안재형
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

이명자
-
-
16,158
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구인숙
-
-
2,133
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
1,540,701
49,264
436,221
59,850
801,829
4,600,755
390,609
18,000
113,800
728,175
649,050
2,231,263
33,960,000
356,332
12,000
389,250
1,815,258
685,885

출처: 당사 정기보고서(*) 2025년 6월 30일 기준일로 지배기업에 합병되었으며 합병 전 발생한 거래내역이 집계되었습니다.

특수관계자로부터의 매출은 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인 SPC의 도급공사및 개발사업과 관련하여 발생하고 있습니다.
2025년 3분기의 경우, 특수관계자로부터의 매출은 동탄스카이플러스㈜로부터 군산 한라비발디 및 천안 직산더샵레이크 아파트 도급공사와 관련하여 발생하였으며 2023년의 경우, (주)세종스카이로부터 세종특별자치시 3-1 생활권 C2-5BL 개발사업 관련하여 발생했습니다. 이자수익, 이자비용의 경우, 특수관계자간의 장단기 대여금 및 차입금 등으로부터 발생하고 있습니다.임차료 지급의 경우 KD&70(주)에게 주기적으로 지급하고 있는 당사 문정동 KD70 사무실의 임대료 및 관리비와 주기적으로 KD기술투자(주)에게 지급하고 있는 당사가 운영중인 커피전문점의 임대료입니다. 기타지출 중
2025년 3분기 동탄스카이플러스㈜로의 지출은 동탄2지구 블록형 단독주택용 지대지조성 및 부대시설 공사 관련 토지매매 계약금과 관련하여 발생하였습니다. 당사와 특수관계자는 사업운영과 채무상환자금을 목적으로 자금거래를 진행하고 있으며
2025년 3분기 당사의 차입금액은 약 25억원, 상환금액은 약 19억원 발생하였습니다. 당사와 특수관계자 간의 자금거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 자금거래 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계
회사명
2025년 3분기
2024년
2023년

자금차입 거래
자금차입 거래
기타
자금대여 거래
자금차입 거래
기타

차입
상환
차입
상환
지출
회수
대여
회수
차입
상환
지출
회수

최대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
451,100
56,667
101,100
-
-
-
-
1,230,727
854,679

관계기업
KD & 70㈜
-
-
25,054
25,054
77,682
8,789
-
-
-
-
110,935
-

기타특수관계자
라인도시개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

내포개발(주)
-
-
-
-
-
550
-
-
-
-
-
-

동탄스카이㈜
409,000
332,480
1,042,044
1,019,564
235,000
235,000
-
-
500,000
500,000
17,520
-

동탄스카이 플러스㈜
2,090,000
1,544,100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜세종스카이
-
-
-
-
-
-
575,928
-
-
-
3,033,068
2,474,216

스카이개발㈜
-
-
-
-
-
-
1,256,385
-
-
-
569,949
-

㈜세종파트너스건축사사무소
-
-
-
-
-
-
-
13,000
-
-
-
-

KD도시개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,099,000
-

라인플러스개발㈜
-
50,000
-
175,770
119,197
-
-
-
-
-
-
-

(주)세보
-
-
-
-
145,200
-
-
-
-
160,000
193,945
-

기타특수관계인
이명자
-
-
-
-
2,091
-
-
-
-
-
-
-

안재형
-
-
-
-
341,000
-
-
-
-
-
-
-

합계
2,499,000
1,926,580
1,518,198
1,671,488
976,837
345,989
1,832,313
13,000
500,000
660,000
7,255,144
3,328,895

출처: 당사 정기보고서

당사와 당사의 특수관계자와의 자금거래 또한 일반적으로 당사의 자금조달목적 법인의 SPC 기타특수관계자의 도급공사 및 개발사업과 관련하여 차입과 상환이 이루어지며 발생하였습니다. 특수관계자의 외부 자금조달에 따라 특수관계자의 자체자금으로 이자비용을 지급하는 경우에도 결과적으로는 당사의 자금에서 이자를 지급해야하므로 이를 차입으로 반영하였습니다. 2024년 대주주 KD기술투자와㈜의 자금 차입 및 상환 거래내역은 KD도시개발㈜ 및 아산개발과의 합병 이후 차입 및 상환이 이루어진 것이며, 관계기업 KD & 70㈜와의 거래내역은 당사와 ㈜세종스카이간의 합병으로, ㈜세종스카이가 KD&70㈜에 차입하고 이를 상환하여 상계한 내역입니다. 당사와 당사의 특수관계자와의 기타거래 내역은 영업관련 공동도급원가의 청구, 회수와 세무조정료, 홍보비 등 관리비 지출 및 본사 사무실 및 상가 임차료 지출과 관련하여 발생하였습니다. 당사는 당사의 특수관계자와 채권, 채무 관계가 있으며,
2025년 3분기 당사의 채권 장부가액 총액은 약 71억원, 채무 총액은 약 차입금 약 60억원, 기타채무 약 10억원으로 합계 약 70억원 입니다. 당사와 특수관계자간의 채권, 채무 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자와의 자금거래 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
2025년 3분기
2024년

채 권
채 무
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무
매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,988,611
4,809,214
182,973
-
-
2,918,575
-
85,000
1,946,264
-4,809,213
140,626
-
1,725

관계기업
KD & 70㈜
-
-
2,500,000
409,002
409,002
2,500,000
-
66,964
-
-
2,500,000
409,002
-409,002
2,500,000
-
34,452

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
39,630
-
39,630
4,789,230
267,474
-
-
-
36,331
-
36,331
4,839,230
325,495

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
71,000
-
-
-
-
71,000
-
-
-71,000
-
-
-

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
27,920
-
-
-
-
-
-
-
27,920

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
16,210
-
-
68
-
5,210
-
11,000
-16,210
-
-
68

동탄스카이㈜
-
-
100,000
28,050
-
128,050
99,000
189,367
-
-
-
28,050
-
28,050
22,480
303,174

동탄스카이플러스㈜
-
-
-
4,242,778
-
4,242,778
545,900
166,718
-
-
-
-
-
-
-

㈜세보
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
59,400

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
-
69,911
-
-
-
-
-
-
-
-

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
97,049
-
-

-
-
-
-
346,860

구인숙
-
-
-
-
-
-
62,000
25,724
-
-

-
-
-
62,000
10,947

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
61,026
-
-
-
-
-

-
-
-
469,639
98,792

안재형
-
-
-
-
-
-
-
19,852
-
-

-
-
-
-
1,341

이명자
-
-
-
-
-
-
469,639
114,950
-
-
-
61,026
-61,026
-
-
-

합 계
2,918,575
76,210
2,685,000
6,780,097
5,366,452
7,093,431
5,965,769
1,045,997
2,918,575
76,210
2,585,000
2,491,673
-5,366,451
2,705,007
5,393,349
1,210,174

손실충당금
-2,918,575
-76,210
-
-2,371,667
-5,366,452
-
-
-
-2,918,575
-76,210
-
-2,371,666
-5,366,451
-
-
-

장부가액
-
-
2,685,000
4,408,430
-
7,093,431
5,965,769
1,045,997
-
-
2,585,000
120,007
-
2,705,007
5,393,349
1,210,174

출처: 당사 정기보고서주1) 연결회사가 특수관계자 채권에 대하여 당분기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 5,366백만원이며(43.07%), 이와 관련하여 당기 중 인식한 기타의대손상각비는 없습니다

당사와 KD기술투자와㈜와의 채권, 채무 관계의 경우, 송파구 문정동 소재 지식산업센터 KD U타워 공사비와 관련한 것으로 발주처였던 KD도시개발㈜와 KD기술투자와㈜가 합병하면서 매출채권이 KD기술투자와㈜에 발생하였습니다. KD & 70㈜와의채권, 채무 관계의 경우, 사무실 및 상가 임차와 관련하여 보증금이 발생하였습니다.

당분기 및 최근 3개년 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

[당사 제공 지급보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

보증내역
구분
보증받는자
보증시작일
보증종료일
당분기말
2024년
2023년
2022년
한도

조건부 채무인수 및 자금보충
세종주상복합신축공사
스카이개발(주)
2021.10.26
2024.09.20 합병에따라차입금으로 변경됨
-
-
33,960,000
33,960,000
33,960,000

합계
-
-
-
-
-
33,960,000
33,960,000
33,960,000

출처: 당사 정기보고서

스카이개발(주)는 세종주상복합신축공사의 사업시행사 ㈜세종스카이가 100% 투자해 만든 PF SPC로 당사는 스카이개발(주)의 2021년 10월 26일 세종주상복합신축공사와 관련하여 서울축산외 9개 새마을금고와 책임준공 미이행 시 조건부 채무인수 약정과 자금보충 약정을 체결하였습니다. 본 채무인수 의무 및 자금보충 의무는 최초 보증일로부터 15개월이 경과한 날까지 본 건 건물을 완성하여 사용승인을 득하고 대출약정 상의 대출원리금액이 전액 상환되는 경우 소멸하는 조건이었습니다. 반면, 보증만기일인 2024년 1월 26일 6개월 연장되었으며, 2024년 7월 30일 기한이익상실 사유가 발생하게되며 보증채무자인 당사 및 공동보증채무자 KD기술투자(주)가 스카이개발(주)의 채무와사업시행권을 인수하게 되었습니다. 이후, 2024년 9월 20일 당사가 보증수혜회사 스카이개발(주)를 합병함에 따라 본 지급보증은 지급보증이 아닌 당사의 차입금으로 변경되었습니다.

당분기 및 최근 3개년당사가 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 보증내역은 아래와 같습니다.

[장ㆍ단기차입금 등과 관련 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
금융기관
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
내역
비고

대표이사
우리은행
1,813,100
1,813,100
1,813,100
1,813,100
차입금 지급보증한도
임직원

KD기술투자㈜
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
-
-
차입금 지급보증한도
최대주주

이명자
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
-
-
차입금 지급보증한도
기타특수관계인

합계
69,733,100
69,733,100
1,813,100
1,813,100

출처: 당사 정기보고서

당사는 금융기관으로부터의 기업대출 실행 시 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다. 당분기 및 최근 3개년 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 대표이사가 제공한 보증금액은 약 18억원 입니다. 또한, 2024년 당사와 세종주상복합 시행사 ㈜세종스카이가 합병함에 따라 ㈜세종스카이의 대출실행을 위해 제공하였던 연대보증 사항이 당사로 승계되었습니다. 이에 따라, ㈜세종스카이의 주주였던 KD기술투자㈜와 이명자의 보증규모 약 679억원이 추가되었습니다. 당분기말 현재 당사는 주요임원 및 특수관계자로부터 약 697억원 규모의 장단기 차입금 관련 지급보증을 제공받고 있습니다.

당사는 금융기관으로부터의 차입시 대표이사의 보증을 제공받고 있으며 차입실행 및 상환에 따라 그 규모는 증감하고 있습니다. 당분기말 현재 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증규모는 약 1,375억원입니다. 당분기 및 최근 3개년 당사가 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 아래와 같습니다.

[금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
구분
금융기관
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
내역

대표이사
당사차입금
수지신협외
125,784,840
126,362,012
147,227,100
156,707,100
차입금 지급보증한도

종속기업 차입금
의왕신협외
4,620,000
4,620,000
114,660,000
114,660,000
차입금 지급보증한도

관계사 차입금
인성저축은행외
7,125,600
6,597,600
6,597,600
6,597,600
차입금 지급보증한도

합계
137,530,440
137,579,612
268,484,700
277,964,700

출처: 당사 정기보고서

당사는 관계사채권 등 대여금 채권 등과 관련하여 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다. 당분기말 현재 약 60억원의 보증금액을 제공받고 있으며 당분기 및 최근 3개년 당사가 대여금 채권 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증내역은 아래와 같습니다.

[대여금 채권 등과 관련 제공받은 보증내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

제공자
보증내역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
비 고

대표이사(개인)
관계사채권
5,990,000
5,990,000
5,990,000
5,990,000
연대보증한도

합계
5,990,000
5,990,000
5,990,000
5,990,000

출처: 당사 정기보고서

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>1. 주요주주 및 그의 특수관계인2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원3. 감사② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.<개정 2011. 4. 14.>1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래 [본조신설 2009. 1. 30.]

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 “대통령령으로 정하는 거래”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.1. 담보를 제공하는 거래2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래3. 출자의 이행을 약정하는 거래4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.1. 법인인 주요주주2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인④ 법 제542조의9제3항 각 호 외의 부분에서 “대통령령으로 정하는 상장회사”란 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사를 말한다.⑤ 법 제542조의9제3항 각 호 외의 부분에서 “대통령령으로 정하는 자”란 제34조제4항의 특수관계인을 말한다.⑥ 법 제542조의9제3항제1호에서 “대통령령으로 정하는 규모”란 자산총액 또는 매출총액을 기준으로 다음 각 호의 구분에 따른 규모를 말한다.1. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」 제38조에 따른 검사 대상 기관인 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 12. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」 제38조에 따른 검사 대상 기관이 아닌 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1⑦ 법 제542조의9제3항제2호에서 “대통령령으로 정하는 규모”란 다음 각 호의 구분에 따른 규모를 말한다.1. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」 제38조에 따른 검사 대상 기관인 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 52. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」 제38조에 따른 검사 대상 기관이 아닌 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5⑧ 법 제542조의9제4항에서 “대통령령으로 정하는 사항”이란 다음 각 호의 사항을 말한다.1. 거래의 내용, 날짜, 기간 및 조건2. 해당 사업연도 중 거래상대방과의 거래유형별 총거래금액 및 거래잔액⑨ 법 제542조의9제5항제1호에서 “대통령령으로 정하는 거래”란 「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 거래를 말한다.

당사는 2025년 3분기말 기준 타법인에 대하여 단순투자, 경영참여, SPC 등의 목적으로 출자를 진행하였으며 이에 대한 장부가액은 총 약 37억원입니다. 당사의 타법인 출자현황은 아래와 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 원, 천주, %)

출자목적
법인명
최초취득일자
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액

수량
금액

단순투자
㈜지아이에이치씨
2008.12.05
3,899,998
34,251
9.52
-
-
-
-
34,251
9.52
-

㈜대신프론테크
2007.06.08
500,000
20,000
25
-
-
-
-
20,000
25
-

한국DMB㈜
2005.02.03
200,000
40,000
0.66
-
-40,000
26,737
-
-
-
-

신협출자금
2018.05.25
200,000
-
-
3,234
-
2,176
-
-
-
5,410

건설공제조합
2013.03.27
362,391
263
-
407,098
-
-
5,023
263
-
412,121

인프라프론티어자산운용
2022.07.29
450,000
90,000
33.33
214,939
-
-
-38,387
90,000
33.33
176,552

소계
-
-
625,271
-
2,176
2,025
-
-
629,472

경영참여
위해성진금형유한공사
2001.12.03
2,146,950
-
100
-
-
-
-
-
100
-

KD&70㈜
2017.03.09
1,193,300
39,343
15.59
1,822,662
-
-
47,490
39,343
15.59
1,870,152

KD E&C VINA,Co.,Ltd
2019.04.20
118,540
-
100
118,540
-
-
-
-
100
118,540

M-TECH VINA Co.,Ltd
2019.04.26
1,360,722
-
100
1,099,753
-
-
-
-
100
1,099,753

소계
-
-
3,040,955
-
-
47,490
39,343
-
3,088,445

SPC
라인개발㈜
2019.11.15
1,000
200
100
1,000
-
-
-
200
100
1,000

KD D&C㈜
2021.11.14
10,000
2,000
100
-
-
-
-
2,000
100
-

소계
-
-
1,000
-
-
-
-
-
1,000

합 계
-
-
3,667,226
-
2,176
49,515
-
-
3,718,917

출처: 당사 정기보고서

단순투자 목적 출자의 경우, 현 대주주의 당사 인수 이전 과거 구 국제디아이㈜에서 ㈜지아이에이치씨, ㈜대신프론테크, 한국DMB㈜에 투자한 내역입니다. 경영참여 목적 출자의 경우, 베트남 개발사업 목적으로 설립되었던 베트남 현지 법인 KD E&C VINA,Co.,Ltd와 과거 당사의 알티전자㈜ 인수과정에서 삼성전자향 브라켓 제조 목적 투자하였으나 현재 임대사업으로 활용하고 있는 M-TECH VINA Co.,Ltd는 대상 출자 내역입니다. SPC목적 출자의 경우, 당사가 SPC에 100% 출자하여 SPC 보유자산을 담보로 자금을 조달하고 활용하기 위해 출자한 내역으로 라인개발㈜는 안성 소재 토지를, KD D&C㈜는 아산 소재 건물을 담보로 자금을 차입해 당사에 대여한 바 있습니다. 당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 악화될 경우 주식재평가 등을 통해 당사의 투자자산에 손상이 올 수 있으며, 이는 당사의 재무안정성을 악화 시킬 수 있습니다. 또한 당사의 수익성에 직접적으로 영향을 미치는 종속회사 및 관계회사의 수익성이 장기적으로 계속 악화 될 경우 당사의 종속회사 및 관계기업에게 대여금 등 계열지원을 위한 자금 유출이 발생하는 요인이 될 수 있으며, 추후 당사의 재무 부담이 과중될수 있습니다.
나아가 당사 특수관계법인의 경영상황이 급격히 악화되어 자체적인 채무 상환 능력을 상실하게 될 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 실행되어 당사가 종속회사 및 관계회사의 채무를 대위변제할 상황에 처할 수 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 예상치 못한 대규모 현금 유출을 초래하여 당사의 유동성 위기를 가중시키는 중대한 위험 요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.한편, 당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며증권신고서 제출전일 기준 당사 이사진의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[계열회사간 임원겸직 현황]

겸직 임원
겸직 회사

성명
직위
회사명
직위
상근여부
선임시기
담당업무

안태일
대표이사
라인개발(주)
사내이사
비상근
2022.11.15
총괄

KD D&C(주)
사내이사
비상근
2021.10.29
총괄

출처:
당사 제공

상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사)① 이사는 주주총회에서 선임한다.② 회사와 이사의 관계는 「민법」의 위임에 관한 규정을 준용한다.③ 사외이사(社外理事)는 해당 회사의 상무(常務)에 종사하지 아니하는 이사로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니하는 자를 말한다. 사외이사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 직을 상실한다.<개정 2011.4. 14.>1. 회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속ㆍ비속3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자4. 이사ㆍ감사ㆍ집행임원의 배우자 및 직계 존속ㆍ비속5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자7. 회사의 이사ㆍ집행임원 및 피용자가 이사ㆍ집행임원으로 있는 다른 회사의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자 [전문개정 2009. 1. 30.]

상법 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법)상장회사가 주주총회에서 이사 또는 감사를 선임하려는 경우에는 제542조의4제 2항에 따라 통지하거나 공고한 후보자 중에서 선임하여야 한다. [본조신설 2009. 1. 30.]

상법 제542조의8(사외이사의 선임)① 상장회사는 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 경우를 제외하고는 이사총수의 4분의 1 이상을 사외이사로 하여야 한다. 다만, 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사의 사외이사는 3명 이상으로 하되, 이사 총수의 과반수가 되도록 하여야 한다.② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항 각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다.<개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>1. 미성년자, 피성년후견인 또는 피한정후견인2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 “최대주주”라 한다) 및 그의 특수관계인6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자③ 제1항의 상장회사는 사외이사의 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 제1항의 이사회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 제1항의 요건에 합치되도록 사외이사를 선임하여야 한다.④ 제1항 단서의 상장회사는 사외이사 후보를 추천하기 위하여 제393조의2의 위원회(이하 이 조에서 “사외이사 후보추천위원회”라 한다)를 설치하여야 한다. 이 경우 사외이사 후보추천위원회는 사외이사가 총위원의 과반수가 되도록 구성하여야 한다.<개정 2011. 4. 14.>⑤ 제1항 단서에서 규정하는 상장회사가 주주총회에서 사외이사를 선임하려는 때에는 사외이사 후보추천위원회의 추천을 받은 자 중에서 선임하여야 한다. 이 경우 사외이사 후보추천위원회가 사외이사 후보를 추천할 때에는 제363조의2제1항, 제542조의6제1항ㆍ제2항의 권리를 행사할 수 있는 요건을 갖춘 주주가 주주총회일(정기주주총회의 경우 직전연도의 정기주주총회일에 해당하는 해당 연도의 해당일)의 6주 전에 추천한 사외이사 후보를 포함시켜야 한다.<개정 2011. 4. 14.>

증권신고서 제출일 현재 당사 주요 임원은 종속법인 및 당사의 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있으나 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 또한, 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에이루어지지 않을 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

아. 법률위반 및 제재사항 관련
당사는 2009년 이후 당사 및 최대주주, 경영진이 수차례 법률 및 규정위반 등으로 관련 당국에게 제재를 당한 이력이 있습니다. 당사의전 최대주주였던 안태일은 현재 당사의 등기임원이자 대표이사로 재직 중이며, 당사의 전반적인 경영을 총괄하고 있습니다. 또한,
당사의 최대주주인 KD기술투자(주)를 비롯하여 라인개발㈜ KD D&C(주) 등의 대표이사 및 임원으로 재직하고 있습니다.
단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었으며
임원들의 단기매매차익은 전액 반환이 완료되었습니다
.
KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며
2026년 1월부터 약 2년에 걸쳐 단기매매차익을 반환할 계획입니다.

이와 같이 당사 및 안태일 대표 등 다수의 법규위반 및 제재사항이 존재 하였으며, 향후에도 이러한 부도덕한 위반사항이 발생될 가능성을 배제할 수 없으며, 중요한 법률 위반 사례가 발생하는 경우 계속기업으로 존속 불가능 및 상장폐지 등의 사태가 발생될 가능성이 존재
하고 있으므로 투자자들께서는 이러한 점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[당사 관련 법규위반 및 제재 사항 요약]

위반자
조치일자
조치기관
위반사항
조치사항

국제디와이(현 KD)
2009.12.29
금융위원회

-.증권신고서 중요사항기재누락

-.자산양수도신고서 제출의무 위반

과징금 700,000,000원

국제디와이(현 KD)
2011.01.24
증권선물위원회

-.장기투자증권 과대 계상

-.지급보증관련 충당부채 과소 계상

-.증권신고서 거짓기재

과징금 법인 378백만원 & 대표이사 20백만원 부과 대상이나 상기 과징금 7억원에 포함되어 별도 부과하지 않음

안태일
2012.01.18
증권선물위원회
-.미공개정보이용 부당이득 취함 주)

- 검찰고발조치

- 단기매매차익 회수 고지- 안태일 징역1년(집행유예 2년), 벌금 2억원 부과 [대법원판결]

안태일

정광명

국제디와이(현 KD)

2013.11.20
증권선물위원회

-.부정거래금지 위반

-.대량보유 및 소유주식 변동보고 위반

- 안태일(벌금 5천만원)- 정광명(벌금 2천만원)- 국제디와이(벌금 1억원)

국제디와이(현 KD)
2013.12.20
증권선물위원회

-.상장법인등의 신고공시의무 위반

-.자산양수도신고서 제출의무 위반

과징금 134,000,000원

안태일정광명
2010.11.30(고발일자)
검찰고발
-안태일(횡령), 정광명(배임) 으로 검찰에 고발 함
안태일 2013. 11, 정광명 2014. 04에 혐의없음으로 결정

KD
2016.11.23.
금융감독원
-.특수관계자 거래내역 주석 미기재('09년 3,000백만원, '10년 5,990백만원)-.유동성 사채의 비유동성 사채 분류 오류('10년 2,930백만원)
외부감사인 지정 1년(삼일회계법인)

(출처 : 당사 제시)

당사는 2009년 이후 당사 및 최대주주, 경영진이 수차례 법률 및 규정위반 등으로 관련 당국에게 제재를 당한 이력이 있습니다. 당사의 전 최대주주였던 안태일은 현재 당사의 등기임원 및 대표이사로 재직 중이며, 당사의 전반적인 경영을 총괄하고 있습니다. 또한, 당사의 최대주주인 KD기술투자(주)를 비롯하여 라인개발㈜ KD D&C(주) 등의 대표이사 및 임원으로 재직하고 있습니다. 향후에도 이러한 부도덕한 위반사항이 발생될 가능성을 배제할 수 없으며, 중요한 법률 위반 사례가 발생하는 경우 계속기업으로 존속 불가능 및 상장폐지 등의 사태가 발생될 가능성이 존재하고 있으므로 투자자들께서는 이러한 점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[위반관련 세부 내역]
① 증권신고서 중요사항 기재누락 / 자산양수도신고서 제출의무 위반

당사는 2009년 유상증자(모집금액 210억원)을 실시하기 위하여 금융위원회에 제출한 증권신고서의 자금사용목적란에 공모자금을 LED사업 설비투자, 차입금 및 매입채무 상환 등에 사용할 것이라고 기재한 후, 2009. 5. 7 경 공모자금 중 100억원을 (주)국제건설의 신주인수권부사채 취득 등에 사용하기로 결정함으로써 자금사용목적을 변경하였음에도 2009. 5. 6. 최종 제출한 증권신고서(2009. 5. 18. 효력발생)상 변경내용을 기재누락 하였습니다. 당사는 유상증자를 통해 조달한 자금을 증권신고서에 기재된 목적대로 사용하지 않아 금융위원회로부터 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 증권거래법위반행위'로 금 칠억원의 과징금을 부과 받은 바 있습니다. 상세 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

조치일자
2009.12.29

조치기관
금융위원회

조치사항 개요
(주)국제디와이에 대하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조제3항의 증권신고서 중요사항 기재누락과 구 증권거래법 제190조의2제1항의 자산양수도신고서 제출의무 위반을 사유로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제429조제1항 및 구 증권거래법 제206조의11 제5항의 규정에 의하여 과징금 700,000,000원을 부과한다.

조치이유

1. 증권신고서 중요사항 기재누락

코스닥상장법인은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조(모집 또는 매출의 신고)제1항 및 제5항, 제122조(정정신고서)제3항, 제125조(거짓의 기재 등으로 인한 배상 책임)제1항제1호 및 제429조(공시위반에 대한 과징금)제1항제1호에 의거, 당해 증권의 공모를 위하여 금융위원회에 제출하는 증권신고서에는 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 기재를 누락하여서는 아니됨에도 (주)국제디와이(대표이사 정광명)는 2009.03.31 유상증자(모집금액 210억원)를 실시하기 위하여 금융위원회에 제출한 증권신고서의 자금사용목적란에 공모자금을 LED사업 설비투자, 차입금 및 매입채무 상환 등에 사용할 적이라고 기재한 후 2009.05.07경 동 공모자금 중 100억원을 (주)국제건설의 신주인권부사채(액면가78억원) 취득 등에 사용하기로 결정함으로써 자금사용목적을 변경하였음에도 2009.05.06 최종 제출한 증권신고서(2009.05.18 효력발생)상 변경내용을 기재누락한 사실이 있음.

2. 자산양수도신고서 제출의무 위반

코스닥상장법인은 구 증권거래법 제190조의2(합병등)제2항제1호, 동법 시행령 제84조의8(영업양수도의 요건, 절차등)제1항제5호, 구 유가증권의발행및공시등에관한규정 제88조(영업양수도신고서 및 자산양수도신고서의제출) 제3항의 규정에 의하여 양수하고자 하는 자산액이 최근 사업년도말 현재 자산총액의 100분의 10 이상인 경우 이에 관한 계약을 체결하거나 이사회 결의를 한 때에는 지체없이 자산양수도신고서를 금융위원회에 제출하여야 함에도 (주)국제디와이는 2008.08.29 골드라인(주)로부터 (주)국제건설의 신주인수권부사채(신주인수권 41매 제외)를 자산총액의 15.7%인 35억원에 양수하기로 이사회 결의 및 계약을 체결하였음에도 금융위원회에 자산양수도신고서를 제출하지 아니한 사실이 있음

2009년 유상증자 통한 자금이 증권신고서 기재내용과 달리 집행된 사례를 제외하고,당사는 이후 자금조달건에 대해서는 자금사용계획과 실제 자금집행내역이 상이했던 사례는 없었습니다. 투자자들께서는 상기와 같은 당사의 과거 이력이 당사 대외 신인도 및 경영 투명성에 심각한 악영향을 미친 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.
② 2009년도 분ㆍ반기 회계처리기준 위반

당사는 제36기 1분기(2009.01.01~2009.03.31)부터 제36기 3분기(2009.01.01~2009.09.30)까지의 재무제표를 작성, 공시함에 있어 아래와 같이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률을 위반하여 증권선물위원회로부터 조치를 받은 바 있습니다.

구 분
내 용

조치일자
2011.01.24

조치기관
증권선물위원회

조치사항 개요
(주)국제디와이의 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위반행위는 동 법제426조, 제429조 및 자본시장 조사업무규정 제25조 및 제34조 등의 규정에 의하여 회사 및 대표이사에 대하여 각각 378백만원 및 20백만원을 부과할 수 있는 행위에 해당하나, 2009.12.29 금융위원회는 회사의 증권시고서(2009.05.06제출) 중요사항 기재 누락에 대하여 회사 및 대표이사에 대하여 각각 630백만원 및 20백만원을 부과 하였는 바, 2009.12.29 과징금 부과시 동 건 회계처리기준 위반사항을 포함하여 제재하였더라도 과징금 부과금액이 증가하지 아니하므로 동건 회계처리기준 위반사항에 대하여는 과징금을 부과하지 않되, 향후 유사한 위법. 부당 행위가 재발되지 않도록 관계법규의 준수에 만전을 기하여 주기 바람.

지적 사항

1. 장기투자증권 과대계상

회사는 종속회사인 (주)카보텍이 지속적으로 자본잠식상태를 유지하던 중 2009.03.23 폐업되어 동사에 대한 투자증권의 회수가능가액이 현저히 하락하였음에도 취득가액인 4,551백만원(투자주식 3,851백만원, 전환사채 700백만원)으로 계상함으로써 장기투자증권을 1,797백만원 과대계상하여 동액만큼 당기순이익 및 자기자본을 과대 계상함.

2. 지급보증관련 충당부채 과소계상

종속회사인 (주)넥서브의 신주인수권부사채에 대해 회사가 인수할 것을 보증하였음에도 사채권자의 사채상환금 청구를 거부하여 회사가 사채상환금 소송에 피소된것과 관련하여 사채상환금 4,833백만원을 지급하라는 법원의 1심판결(2009.04.07)을 받아 회사자원의 유출 가능성이 매우 높으므로 기업회계기준서 제17호(충당부채와 우발부채.우발자산) 및 기업회계기준서 제6호(대차대조표일 후 발생한 사건)에 의거 제36기 1분기, 반기 및 3분기 재무제표에 4,833백만원을 충당부채로 계상하여야 함에도 이를 계상하지 않아 동액 많큼 당기순이익 및 자기자본을 과대 계상함.

3. 증권신고서 등 거짓 기재

회사는 2009.05.06일자 증권신고서, 2009.07.06일자 소액공모공시서류(주식 및 채권 각1건)에 장기투자증권 과대계상 및 지급보증관련 충당부채 과소계상된 제36기 1분기(2009.01.01~2009.03.31) 재무제표를 사용함.

당사는 2011년 1월, 증권선물위원회의 2009년 재무제표에 대한 감리 결과 2009년 1분기 부터 3분기까지의 재무제표를 작성, 공시함에 있어 장기투자증권 과대계상, 지급보증관련 충당부채 과소계상, 증권신고서 등의 거짓기재에 따른 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 위반으로 지적을 당하였습니다. 동 위반행위는 회사 및 대표이사에 대하여 각각 378백만원 및 20백만원을 부과할 수 있는 행위에 해당하나 이전에금융위원회는 2009년 12월에 당사의 증권신고서 주요사항 기재누락에 대하여 당사 및 대표이사에 대하여 각각 630백만원, 20백만원을 부과를 한 상황이여서 이때 본 회계처리기준 위반사항을 포함하여 제재를 하였더라도 과징금 부과금액이 증가하지 않는 것을 감안하여 본 위반건에 대하여 당사에 과징금은 부과하지 않았습니다. 이러한 법규 위반은 당사 대외 신뢰도에 심각한 악영향을 미치는 사안이며, 향후 이러한 위반이 재발하는 경우, 이에 따른 중징계는 물론 상장폐지 등의 최악의 상황이 발생 할 수 있으니 투자자께서는 각별히 유의하시어 투자에 임하시기를 바랍니다.
③ 미공개정보이용금지 위반

당사의 실질사주 안태일은 미공개정보(최대주주가 변경 될 것을 미리 알고 주식을 매수한 후 매도하여 차익을 냄)를 이용한 차명계좌 주식 매수에 관한 혐의로 재판을 받아 유죄 판결을 받았습니다. 상세 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

조치일자
2012.01.18

조치기관
증권선물위원회

조치내용
검찰 고발조치피고발인 : (주)국제디와이 실질사주 안태일, 국제아이비(주)

사건의 개요
상장법인 (주)국제디와이에 대한 주식 등 대량 취득 실시 미공개정보를 이용하여 대량취득자의 임원 및 계열회사가 차명계좌 등을 통해 동사 주식을 매수하여 부당이득을 취득함으로써 자본시장법상 미공개정보 이용금지를 위반한 사건임.

조사 결과

1. 미공개정보 이용 금지 위반

국제실업(주) 최대주주겸 대표이사인 안태일은 국제실업의 코스닥상장기업 국제디와이 주식등에 대한 대량취득 실시 정보를 지득하고, 동 정보가 공개되기 전 차명계좌 5개와 본인이 지배하고 있는 국제아이비 계좌 1개를 이용하여 국제디와이 주식 658만주를 매수하여 약 7.9억원 부당이득을 취득한 혐의가 있음.

2. 대량보유 및 소유주식 보고의무 위반

(주)국제디와이 주식을 매매하는 과정에서 안태일과 국제아이비는 대량보유 보고 및 안태일은 소유주식 보고의무를 위반한 혐의가 있음.

사법부의 판결

1. 2013.06.18 1심 판결

-. 피고인 안태일 징역1년 집행유예 2년 및 벌금 2억원, 국제아이비(주) 벌금 2억원에 처한다.

2. 2013.09.27 2심 판결

-. 피고인들의 항소를 모두 기각한다.

3. 2014.03.13 대법원 판결

-. 피고인들의 상고를 모두 기각한다.

한편, 당사는 상기 부당거래와 관련하여 단기매매차익 환수소송을 진행하였으며 모두 승소하였습니다. 당사의 단기매매차익 환수소송과 관련한 내용 및 결과는 아래와 같습니다.

구 분
내 용

조치일자
2012.01.25

차익취득자
KD기술투자(주)(구.국제아이비(주), 구.(주)국제실업), 안태일, 한기랑

관련법규
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제172조제3항 및 동법 시행령 제194조 내지 199조

차익취득자별 관련사실 내용

(단위: 원)

차익취득자

KD기술투자(주1)

안태일

한기랑

KD실업(주1)

차익발생사실통보일

2012.01.25

2012.01.25

2012.01.25

2012.11.21

회사와 관계

현 최대주주

임원

임원

전 최대주주

차익발생금액(원)

315,318,900

595,279,642

2,050,314

38,331,194

누적 환수금액
148,920,000
595,279,642
2,050,314
18,190,000

미환수금액
166,398,900

-

-
20,141,194

회수조치

반환청구 진행중

회수완료

회수 완료

KD기술투자로부터반환청구 진행중(주2)

출처:

당사 제시

주1)

2016년 12월 KD기술투자가㈜가 KD실업㈜를 흡수합병함에 따라 KD실업㈜에서 KD기술투자㈜로 최대주주가 변경되었으며, 2015년 03월 국제아이비㈜가 KD기술투자㈜로 사명을 변경 하였습니다.

주2)

KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업㈜에서 발생한 차익발생금액은 KD기술투자㈜가 반환중입니다.

단기매매차익의 차익취득자인 KD기술투자(주) 및 안태일 대표는 2012년 상기 금액에 대한 회수조치를 받았습니다. 하지만 회사 및 개인의 자금사정으로 인하여 상기 금액을 일시 납부 할 수 없어 반환이 지연되고 있었으나, 지속적인 회사의 반환요청 및 차익취득자의 상환 의지와 자금사정에 따라 분할상환 방식으로 2020년 6월부터 차익발생금액에 대한 본격적인 반환이 이루어 지게 되었습니다.안태일 대표의 단기매매차익 반환의 경우 2023년 7월부로 완료되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 임원 한기랑 또한 약 2백만원 규모의 차익을 반환완료하였습니다. KD기술투자(주)의 경우, KD기술투자㈜와 KD실업㈜의 합병에 따라 KD실업(주)분을 함께 반환중이며 총 약 354백만원 중 미반환 잔여 금액은 약 187백만원입니다.

본 보고서 제출일 현재 KD기술투자㈜ 및 KD실업㈜(KD기술투자㈜에 합병)에 대한 반환청구 금액 중 미회수액은 186,504천원이며, 2022년 7월이후 반환이 지연 되어 미납된 상태입니다. KD기술투자는 동사 소유 서울시 송파구 문정동 KD-U타워 202호, 204호로부터의 임대료와 KD기술투자의 자회사 KD&70으로가 임차 중인 문정동 KD70 사무실의 임대료 합계 월 약 8백만원으로 약 2년에 걸쳐 단기매매차익을 반환할 계획입니다.

[부동산 월 임대료 발생 현황]

(단위: 원)

소유자
구분
호수
금액

KD기술투자
임대료
203호
2,365,000

204호
2,145,000

소계
4,510,000

KD70(KD기술투자 자회사)
임대료
106호
200,000

107호
550,000

108호
275,000

B02호
2,310,000

소계
3,335,000

합계
7,845,000

출처: 당사 제시

KD기술투자㈜는 미납금액에 대한 반환 계획안을 다음과 같이 제출 하였으며,반환 계획이 지연되는 경우, 해당 법인의 대표이사가 지급하는 확약서를 제공하였습니다. 반환 스케줄은 다음과 같습니다. 가. 반환대상금액 186,504,094원나. 반환대상기간 : 2026년 1월 부터 다. 매월반환금액 : 9,000,000원(매월 25일)

[단기매매차익 반환 스케줄]

(단위: 원)

회차
반환예상일자
반환금액
반환후 잔액

1
2026-01-25
9,000,000
177,540,094

2
2026-02-25
9,000,000
168,540,094

3
2026-03-25
9,000,000
159,540,094

4
2026-04-25
9,000,000
150,540,094

5
2026-05-25
9,000,000
141,540,094

6
2026-06-25
9,000,000
132,540,094

7
2026-07-25
9,000,000
123,540,094

8
2026-08-25
9,000,000
114,540,094

9
2026-09-25
9,000,000
105,540,094

10
2026-10-25
9,000,000
96,540,094

11
2026-11-25
9,000,000
87,540,094

12
2026-12-25
9,000,000
78,540,094

13
2027-01-25
9,000,000
69,540,094

14
2027-02-25
9,000,000
60,540,094

15
2027-03-25
9,000,000
51,540,094

16
2027-04-25
9,000,000
42,540,094

17
2027-05-25
9,000,000
33,540,094

18
2027-06-25
9,000,000
24,540,094

19
2027-07-26
9,000,000
15,540,094

20
2027-08-25
9,000,000
6,540,094

21
2027-09-25
6,540,094
-

계
186,540,094
0

주) 반환 계획이 지연되는 경우, 해당 법인의 대표이사 지급 확약 완료출처: 당사 제시

④ 부정거래금지위반 및 대량보유 및 소유주식 보고의무 위반

2013년 11월 금융감독원 테마기획조사팀은 당사의 실질사주가 허위공시, 보도자료 배포를 통해 주가를 상승시킨 수 차명보유주식을 전량 매도하여 부당이득을 취득하고 당사 전대표와 공모하여 주요내용을 거짓 기재한 증권신고서 등을 공시하여 거액의 유상증자를 성공시켜 부당이득을 취득하였다는 주요 내용으로 부정거래행위 금지위반으로 당사와 당사 실질 사주 및 전 대표이사를 고발하였습니다. 상세내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

조치일자
2013.11.20

조치기관
증권선물위원회

조치내용
검찰 고발조치피고발인 : (주)국제디와이 실질사주 안태일, 전 대표이사 정광명, (주)국제디와이

사건의 개요
상장법인 (주)국제디와이의 실질사주 안태일은 허위공시, 보도자료 배포를 통해 주가를 상승시킨 후 차명 보유주식을 전량 매도하여 부당이득을 취득하고 동사 대표 정광명과 공모하여 중요내용을 거짓 기재한 증권신고서 등을 공시하여 거액의 유상 증자를 성공시켜 부당이득을 취득함.

조사 결과

1. 부정거래 행위 금지 위반

(주)국제디와이 실질사주 안태일은 2009년 2월 증시 테마를 이용하여 차명보유 주식을 고가 매도할 목적으로 생산 설비나 영업실적 등 아무것도 없는 사실상 휴면법인 동부LED를 인수ㆍ공시하면서 동부LED의 주요사업을 거짓기재하고, 테마관련 특허권이 있는 회사로 허위사실을 유포한 후 (주)국제디와이 주가가 상승하자 2009년 2월, 3월 기간 중 차명보유 주식을 매도하여 2억원의 부당 이득을 취득하는 한편, 실질사주 안태일은 감사의견 거절을 회피하기위해 (주)국제디와이의 대표이사 정광명과 공모하여 2009년 3월 210억원 모집의 유상증자 증권신고서상의 중요사항인 자금사용목적 등에 테마관련 사업을 추진하는 듯이 허위사실을 기재하고 청약 직전 허위의 납품계약을 공시하여 청약을 유인함으로써 유상증자를 성공시켜 210억원 부당이득을 취득한 혐의가 있음.

2. 대량보유 및 소유주식 보고의무 위반

(주)국제디와이 실질사주 안태일은 차명주식을 매매하면서 대량보유 및 소유주식 보고의무를 위반한 혐의가 있음.

사법부의 판결
- 안태일(벌금 5천만원)

- 정광명(벌금 2천만원)

- 국제디와이(벌금 1억원)

향후 이와 같은 일이 다시 발생한다면 당사 대외신뢰도 및 경영투명성에 있어 심각한악영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 상기와 같은 검찰 조사 사실을 각별히 인지하시어 투자 결정을 하시기 바랍니다.
⑤ 경영권양수도, 자산양수도 신고의무 위반

당사는 2013.12.19. 증권선물위원회로부터 자본시장법상 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 및 자산양수도신고서 제출의무 위반을 이유로 134백만원의 과징금을 부과받았으며, 2014.01.21에는 최대주주 변경 지연공시로 인해 거래소로부터 불성실공시법인지정으로 6.0점의 벌점을 부과 받았습니다. 당사는 이중 3.0점에 대하여 공시위반제재금 6백만원을 대체납부하여 3.0점의 벌점을 부과받았습니다. 이와 같은 공시위반과 이에 따른 제재조치 부과는 당사 대외신뢰도 하락은 물론, 경영투명성에도 심각한문제가 있음을 보여주는 것으로 투자자께서는 이점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기를 바랍니다.

구 분
내 용

조치일자
2013.12.20

조치기관
증권선물위원회

조치사항 개요
증권선물위원회는 (주)국제디와이에 대하여 (구)증권거래법 제186조 제1항 제13호의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반과 동법 제190조의2 제2항 제1호의 자산양수도신고서 제출의무 위반을 사유로 동법 제206조의11 제3항 제3호 및 제5항 제2호에 의하여 과징금 134,000,000원을 부과한다.

조치이유
1. 상장법인 등의 신고.공시의무 위반(경영권양수도결정)코스닥상장법인은 (구)증권거래법 제186조(상장법인 등의 신고.공시 의무 등) 제1항 제13호, 동법 시행령 제83조(상잡법인 등의 신고 등) 제3항 제8호, (구)유가증권의 발행 및 공시 등에관한 규정 제69조(주요경영사항의 범위 및 신고방법) 제1항 제2호 타목 및 제20호의 규정에 따라 기업경영환경에 중대한 변경을 초래할 수 있는 사실 또는 결정에 준하는 사항으로서 투자자의 투자 판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항이 발생한 때에는 이를 금융위원회에 신고하여야 함에도 회사는 최대주주인 (주)넥서브가 2008.08.06 체결한 주식 및 경영권양도 계약의 연대보증인으로서, 동 계약에 따라 회사의 경영환경에 중대한 변경을 초래할 수 있는 사실이 발생하였음을 알았음에도 이를 금융위원회에 신고하지 아니한 사실이 있음.

2. 자산양수도신고서 제출의무 위반코스닥상장법인은 (구)증권거래법 제190조의2(합병 등) 제2항 제1호, 동법 시행령 제84조의8(영업양수도등의 요건 절차 등) 제1항 제5호, (구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제88조(영업양수도신고서 및 자산양수도신고서의 제출) 제3항에 따라 최근 사업 연도말 현재 자산총액의 100분의 10 이상인 중요한 자산양수에 관하여 계약을 체결하거나 이사회 결의를 한 때에는 지체 없이 금융위원회에 자산양수도신고서를 제출하여야 함에도 회사는 2008.08.13 최근 사업년도(2007년)말 자산총액(22,289백만원)의 18.74%에 상당하는 자산(주식회사 아이씨코퍼레이션 제3회 무보증 신주인수권부사채 중 사채(Bond) 부분 41억원)을 인수하는 계약을 체결하였음에도 이에 대한 자산양수도신고서를 제출하지 아니한 사실이 있음.

또한 상기의 경영권양수도에 따른 최대주주 변경 지연공시에 따라 당사는 2014. 1.21거래소로 부터 불성실공시법인에 지정되어 6.0점의 벌점을 부과받았습니다. (벌점 6.0점 중 3.0점에 대하여는 6백만원의 제재금으로 대체부과됨)

[불성실공시법인지정 내용]

1. 불성실공시법인 지정내역

유형
공시불이행

내용
최대주주 변경 지연공시

사유발생일
2008-08-07

공시일
2013-12-30

지정예고일
2013-12-30

지정일
2014-01-22

부과벌점
3.0

공시위반제재금(원)
6,000,000

2. 최근 2년간 불성실공시법인 부과벌점(당해 부과벌점 포함)
3.0

3. 근거규정
코스닥시장공시규정 제27조 및 제32조

4. 기타
*최근 2년간 불성실공시법인 부과벌점(당해부과벌점 포함)은 기존에 당해 법인이 불성실공시로 인해 관리종목으로 지정된 경우에는 지정 이후의 누계벌점임.

* 당사의 부과벌점은 6.0점이며, 이 중 3.0점에 대하여 공시위반제재금 6백만원(3.0점*200만원)을 대체부과함* 공시위반제재금 납부기한은 부과통지일로부터 1월 이내이며, 제재금 미납시에는 가중벌점(제재금/200만원*1.2)이 부과될 수 있음

출처:
한국거래소

상기와 같은 공시위반과 이에 따른 제재조치 부과는 당사 대외신뢰도 하락은 물론, 경영투명성에도 심각한 문제가 있음을 보여주는 것으로 투자자께서는 이점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기를 바랍니다.
⑥ 최대주주 및 전 대표이사의 피소설(조회공시)

구 분
내 용

피소인
최대주주(안태일)
전 대표이사(정광명)

최초 피소

확인 일자

2010.11.30
2012.05.18

피소 내용
최대주주의 횡령
대표이사의 배임

결과

2013.11.14 일자로 본건 관련하여

서울중앙지방검찰청으로부터 혐의없음 통지 받음

2014.05.18 일자로 본건 관련하여

서울중앙지방검찰청으로부터 혐의없음 통지 받음

상기와 같이 최대주주의 횡령혐의에 따른 피소와 관련하여서는 2013. 11 서울중앙지방검찰청에서 혐의없음으로 통지를 받았음을 확인하였으며, 전 대표이사의 배임혐의도 2014.04월에 혐의없음으로 통지를 받았음을 확인하였습니다. 하지만, 상기와 같은 최대주주 등의 횡령ㆍ배임 피소는 당사의 대외 신인도 및 평판에 심대한 악영향을미치는 상황이며, 향후에도 이러한 불미스러운 일이 다시 발생하지 않는다고 확신할 수 없는 상황이오니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하고 투자에 임하시기를 바랍니다.
⑦ 특수관계자 거래내역 주석 미기재('09년 3,000백만원, '10년 5,990백만원), 유동성 사채의 비유동성 사채 분류 오류('10년 2,930백만원)

당사는 2014년 09월 25일 및 2015년 02월 06일 두 차례에 걸쳐 금융감독원 감독국으로부터 자료제출요구를 받고, 재무제표, 계정명세서, 부속명세서, 세무조정계산서 등 관련 서류를 제출하였습니다. 금융당국의 회계감리는 2016년 11월중 종료되었으며, 당사는 제36기와 제37기까지의 재무제표를 작성ㆍ공시함에 있어 특수관계자 거래내역 주석 미기재 및 유동성 사채의 비유동성 사채 분류 오류의 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 회계처리기준을 위반한 사실이 드러났습니다. 그 결과 당사의 증권발행이 2개월간 정지되었으며, 당사의 외부감사인이 삼일회계법인으로 지정되었습니다. 감독당국으로 부터의 징계사실 자체만으로 향후 당사의 대외 신뢰도 및 재무정보 신뢰도가 하락할 가능성이 있다는 의미이기 때문에 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.
⑧ 공시불이행에 따른 불성실공시법인 지정당사는 2023년 07월 21일 타인에 대한 채무보증 결정 정정 공시로 당사의 특수관계 법인인 스카이개발 주식회사에 대한 지급보증 만기 연장에 대해 보고하였으나 연장 사유발생일이 앞선 2023년 07월 11일임에도 불구하고 이를 지연공시하였습니다. 코스닥시장공시규정 제6조 제1항 제2호 다목 (4)에 따르면 타인을 위한 담보제공 또는 채무보증에 관한 결정은 중대한 금융상의 결정, 투자판단에 영향을 줄 수 있는 사항입니다. 따라서, 이에 대한 지연공시는 동 규정 제27조 및 제32조에 의거 불성실공시법인 지정사유에 해당되었으며 이에 당사는 2023년 09월 11일 불성실공시법인으로 지정 및 벌점 2점을 부과받았습니다.

[불성실공시법인지정 내용]

1. 불성실공시법인 지정내역

유형
공시불이행

내용
타인에 대한 채무보증 결정 지연공시

사유발생일
2023-07-11

공시일
2023-07-21

지정예고일
2023-08-18

지정일
2023-09-12

부과벌점
2.0

공시위반제재금(원)
-

2. 최근 1년간 불성실공시법인 부과벌점(당해 부과벌점 포함)
2.0

3. 근거규정
코스닥시장공시규정 제27조 및 제32조

4. 기타
-

출처:
한국거래소

2023년 07월 21일 지연보고된 타인에 대한 채무보증 결정 정정 공시는 아래와 같습니다. 해당 공시는 보고일 이후인 2024년 01월 26일 보증 만료일을 2024년 01월 26일에서 2024년 07월 26일으로 한차례 정정한 바 있습니다.

정정신고(보고)

정정일자
2023-07-21

1. 정정관련 공시서류
타인에 대한 채무보증 결정

2. 정정관련 공시서류제출일
2023-07-21

3. 정정사유
보증만기 연장

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

보증만만료일
2023-07-26
2024-01-26

자기자본/대비
36,311,763,416/77.94%
36,375,260,184/77.80%

채무보증총잔액
249,720,000,000
351,120,000,000

대기업해당여부
미해당
미해당

타인에 대한 채무보증 결정

1. 채무자
스카이개발 주식회사

-회사와의 관계
특수관계 법인

2. 채권자
서울축산 새마을금고금호 새마을금고서울금남 새마을금고서울개인택시조합 새마을금고광진자양 새마을금고서인천 새마을금고선영 새마을금고광덕 새마을금고수원 새마을금고고양누리 새마을금고

3. 채무(차입)금액(원)
28,300,000,000

4. 채무보증내역
채무보증금액(원)
28,300,000,000

자기자본(원)
36,375,260,184

자기자본대비(%)
77.80

대기업해당여부
미해당

채무보증기간
시작일
2021-10-26

종료일
2024-01-26

5. 채무보증 총 잔액(원)
351,120,000,000

6. 이사회결의일(결정일)
2024-07-21

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

-감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 상기 채무보증은 당사가 시공하는 세종시 주상복합 공사 관련 대출에 관한 당사의 연대보증입니다.2. 상기 내용 중 '4.채무보증내역'의 자기자본은 2021년 연결재무제표에 최근 사업연도말 경과 후 신고, 공시사유 발생일까지의 자본금 및 자본잉여금 증가액을 반영한 수치입니다.3. 상기 5의 채무 보증 총 잔액은 본 보증을 포함한 금액입니다.4. 상기 '4의 채무보증내역'의 채무보증 금액은 대출금액의 100% 입니다.5. 케이디 주식회사는 시공사겸 연대보증인 입니다.

[채무자별 채무보증 잔액]

채무자
관계
채무보증잔액(원)
채무보증기간
비고

스카이개발주식회사
특수관계 법인
28,300,000,000
2021-10-26~2023-07-26
본건

직산개발주식회사
자회사
91,700,000,000
2021-07-22~2024-11-22
-

키스해운대제이차 주식회사
기타
32,000,000,000
2022-01-28~2025-09-29
-

비케이디제일차 주식회사
기타
59,000,000,000
2022-03-03~2025-03-03
-

군산 신역세권 공동주택 수분양자
수분양자
38,720,000,000
2022-08-29-2025-02-28
-

해운대 한라비발디 수분양자
수분양자
101,400,000,000
-
-

※관련 공시법규
자본시장법

⑨ 공시번복에 따른 불성실공시법인 지정당사는 2024년 03월 20일 단일판매 공급계약 체결 공시로 52,889백만원 규모의 덕계회천지역주택조합 아파트 총152세대 및 근린생활시설 신축사업 계약사항에 대해 공시하였습니다. 그러나 계약조항 이외의 세부내용 합의 결렬에 따라 2024년 05월 30일 계약상대방 덕계회천지역주택조합으로부터 계약해지 통보를 받았고 이에 따라 2024년 05월 31일 단일판매·공급계약 해지 공시를 진행하였습니다. 그러나 이는 이미 공시한 내용의 전면취소, 부인 또는 이에 준하는 내용을 보고하는 공시번복에 해당되어 코스닥시장공시규정 제28조 및 제32조에 의거 불성실공시법인 지정사유에해당되었습니다. 당사는 이러한 사유로 2024년 07월 23일 불성실공시법인 지정 및 벌점 5점을 부과받았습니다.

[불성실공시법인지정 내용]

1. 불성실공시법인 지정내역

유형
공시불이행

내용
단일판매·공급계약 해지

사유발생일
2024-03-20

공시일
2024-05-31

지정예고일
2024-06-28

지정일
2024-07-23

부과벌점
5.0

공시위반제재금(원)
0

2. 최근 1년간 불성실공시법인 부과벌점(당해 부과벌점 포함)
7.0

3. 근거규정
코스닥시장공시규정 제28조 및 제32조

4. 기타
-

출처:
한국거래소

증권신고서 전일 현재 당사의 최근 1년간 누적 벌점은 0점입니다. 다만, 추후 당사의 추가적인 불성실공시법인 지정 사유 발생 등으로 당해 부과벌점이 8.0점 이상되는 경우 1일간 매매거래가 정지될 수 있으며 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호차목에 따라 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 위와 같은 법률위반 및 제재사항 재발 방지를 위하여 내부통제장치 개선을 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 내부통제제도 관련 세부 점검사항은 아래와 같습니다.

지배구조 및 내부통제에 관한 사항

항목
해당여부

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부
예

2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부
아니오

3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능
아니오

4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가있는지 여부
해당사항 없음

나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토

1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부
해당사항 없음

2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회 시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인
예(220-87-63783)

3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항 확인 여부
해당사항 없음

4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항 점검
해당사항 없음

다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계및 운영에 관한 사항을 검증

1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부
예

2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부
예

3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부
예

4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부
해당사항 없음

5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
예

6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부
예

당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른내부회계관리제도가 적용됨에 따라 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대해 별도의평가를 진행하고 외부감사인으로부터 검토를 받고 있습니다. 당사의 내부회계관리제도 조직 및 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 다음과 같습니다.

[내부회계관리제도 감사인 검토의견 등 주요 내용]

사업연도
내부회계관리자 보고 내용
감사인 검토의견
감사인

2024년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
-
한미회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

2023년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
총공사예정원가 관리의 통제절차 및 감사전 재무제표 수정 권고사항
삼덕회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

2022년도
① 내부통제 프로세스 설계 보고
선급금 등 대손상각비 등의 충분한 통제 미비
신우회계법인

② 내부통제 프로세스 운영 보고

③ 전사 통제활동 세부내역 보고

출처: 당사제시

당사는 2021년 대주회계법인과 2023년 한영회계법인 2회에 걸쳐 대형 회계법인과의 내부회계관리 제도에 대한 시스템 구축과 개선을 통해 내부통제시스템을 강화하였으며, 2024 회계년도 및 2025 회계연도에 외부회계전문가 집단과의 PA 계약을 통해 중요회계정보의 작성 및 공시에 미비점이 발생하지 않도록 상시 조언을 받고 있습니다.

또한 당사는 내부회계관리책임자 및 감사위원회 등 내부회계관리 전담 조직을 갖추고 있으며 조직도는 아래와 같습니다.

[내부회계관리제도 조직도]

구분
직책
성명
업무 내용
겸임업무

내부회계관리책임자
CEO
안태일
내부회계관리제도 운영책임
경영총괄

감사위원회
사외이사
유인엽
내부회계관리제도 운영평가 보고 및 내부회계관리제도 감사
사외이사

최경수

내부회계관리자
CFO
함도국
전사차원 내부회계 운영평가
경영지원총괄

내부회계주무부서장
재무실장
이영민
공시/IR 부문의 내부회계 운영평가
자금

내부회계관리실무자
재무실원
김현수
회계/재무/인사총무 부문의 내부회계 운영평가
회계

출처: 당사제시

당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 공시정보관리규정을 제정하였으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 당사의 공시담당 인력은 아래와 같습니다.

[공시 담당 인력]

직위
성명
담당업무
주요 경력
비고

상무
함도국
CFO
근속연수 9년 / 회계관련경력 35년
공시책임자

실장
이현구
전략경영실무 및 공시
근속연수 4년 / 전략경영실
공시담당자(정)

과장
노해리
운영실무 및 공시
근속연수 3년 / 재무관리팀
공시실무자

출처: 당사제시

증권신고서 제출일 현재 당사 공시책임자 및 공시담당자는 공시규정에 따라 공시업무에 관한 교육 등을 이수하였으며, 별도로 임원 및 직원 내부정보관리 및 내부정보거래에 대한 교육을 주기적으로 진행할 예정입니다. 이를 통해, 당사는 회계결산, 감사보고서, 주요 경영사항의 발생, 주주총회 소집 등 회사 경영과 관련된 주요 자료가 주주에게 적법하게 결산자료, 기타 주요 경영사항에 대한 사항 등을 적시성 있게 공시할 예정입니다. 이러한 노력에도 불구하고 법률위반 또한 제재사항이 재발하는 경우, 당사 대외신뢰도 하락은 물론, 경영투명성에도 심각한문제가 있음을 보여주는 것으로 투자자께서는 이점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기를 바랍니다.

자. 과거 감사의견거절 관련 위험

당사는 2019년 03월 18일과 2020년 03월 30일 각각 2018년, 2019년 회계연도의 재무제표에 대해 감사범위제한에 따른 의견거절로 상장폐지 사유가 발생한 바 있습니다.
이후 당사는 2020년 06월 08일 제45기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른 감사의견 적정과 2020년 7월 15일 제46기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른감사의견 적정을 받음으로써 2020년 8월 4일 기업심사위원회에서 2018사업연도 및 2019사업연도 재감사의견이 적정으로 확인되어 감사의견 관련 형식적 상장폐지 사유가 해소되었습니다.
그러나 당사는 아산 모종동 사업과 관련한 브릿지론 이자 미지급에 따라 대리금융기관으로부터 기한이익상실 통보를 받았으며, 공사대금 미납으로 인한 계좌 압류가 발생하한 사실이 조재합니다. 그로인하여 ,당사의 2025년도 결산 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 '의견거절' 또는 '한정' 을 수령할 위험이 존재합니다. 당사는 금번 공모 유상증자 대금으로 해당 채무 및 미지급금을 우선 상환할 예정이나, 금번 공모증자 청약율 부진 시 2026년 1월까지 별도의 자구 계획을 통해 약 61억 원의 현금을 확보하여기 한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

만약 당사가 계속기업 불확실성으로 인하여 다시 한번 감사의견거절을 수령하거나 상장적격성 실질심사 사유가 발생할 경우, 심사 결과에 따라 상장폐지가 결정될 수도 있습니다. 상장폐지가 확정될 경우 정리매매 절차를 거쳐 코스닥 시장에서 퇴출당하게 되며, 이 경우 당사가 발행한 주식을 보유한 주주들의 보유 주식에 대한 현금화가 사실상 불가능해지거나 막대한 원금 손실을 입을 위험이 매우 높습니다. 투자자께서는 이점을 명확히 인지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2019년 03월 18일과 2020년 03월 30일 각각 2018년와 2019년 회계연도의 재무제표에 대해 감사범위제한에 따른 의견거절로 상장폐지 사유가 발생한 바 있습니다.

2019년 03월 18일 감사인 삼일회계법인이 제45기 (2018년) 연결 및 별도 재무제표에 대해 감사인의 감사범위제한등의 사유로 의견을 표명하지 않음에 따라(의견거절) 2019년 3월 18일 상장폐지 사유가 발생하였습니다. 2019년 03월 18일 공시내용은 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지]

1.대상종목
KD건설(주)
보통주

2.정지사유
상장폐지 사유발생상장적격성 실질심사 대상 (사유발생)

3.정지기간
가.정지일시
2019-03-19
-

나.만료일시
1. 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는 이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지또는2. 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제29조 및 동규정시행세칙 제29조

5.기타
-

출처:
한국거래소

당사는 2019년 4월 1일 상장폐지에 대한 이의신청을 통해 2019년 4월 16일 기업심사위원회 심의, 의결을 통하여 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다. 2020년 04월 09일 공시내용은 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지 기간변경]

1.대상종목
KD건설(주)
보통주

2.변경사유
개선기간 부여

3.정지기간
가.변경전
2019년 03월 19일~1. 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는 이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지또는2. 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

나.변경후
2019년 03월 19일~1. 개선기간 종료(2020.04.09) 후 상장폐지 여부 결정일까지또는2. 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제29조 및 동규정시행세칙 제29조

5.기타
-

출처:
한국거래소

2018년도 감사의견 '의견거절' 사유를 요약하면 하기와 같습니다.

[2018년도 감사의견 거절 요약]

의견거절사유
구분
사유

(1) 감사범위 제한
2018년도
우리는 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사절차 실시에필요한 주요 자료를 제공 받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다. 또한, 대체적 절차를 통하여도 이를 확인할 수 없었습니다.

(2) 거래의 타당성
우리는 당기 중 발생한 회사의 특수관계자 등이 포함된 일부 거래에 대하여 거래의 타당성 및 회계처리의 적정성 판단을 위한 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였습니다. 우리는 이로 인해 추가적인 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었습니다.

출처:
당사 감사보고서

당사는 2018년 03월 15일 재영실업(주) 지분100%를 5억원에 취득하여 지배력을 획득하였으며, 2018년 07월 11일 재영어패럴(주) 지분 100%를 1,0억원에 취득하여 지배력을 획득하습니다. 그리고, 2018년 10월 01일 (주)데니스 지분 100%를 2억원에 취득하여 지배력을 획득하였고, 2018년 12월 01일 (주)데니스가 재영실업(주), 재영어패럴(주)를 흡수합병하고, 케이디데니스패션(주)로 회사명을 변경하였습니다. 또한당사는 2018년01일 31일 현재 KD엠텍(주)로 알려져 있는 (주)알티전자의 관계인 집회를 개최하여 변경회생계획안을결의하고 회생법인의 인가를 거쳐 81억원의 발행신주의 인수와 81억원의 회사채 인수를 투자에 대한 대가로 하여 (주)알티전자의 지분 100%을 취득하였습니다. 삼일회계법인은 당사의 케이디데니스패션(주)와 KD엠텍(주) 인수과정에서 수행한 평가, 실사 자료에 대해 추가자료 및 대체자료를 요구하였으나. 기간 내 제출을 하지 못하여 이에 감사범위 제한을 사유로 감사의견을 거절하였습니다.또한 동해 KD아람채의 분양시 금융기관과의 중도금대출 계약 과정에서 특수관계자가 계약 당사자로 포함되어 있었고, 이러한 계약에 대하여 거래의 타당성 및 회계처리의 적정성 판단을 위한 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였다고 판단하여 감사의견을 거절하였습니다.당사는 이후 2018년 정정 재무제표에서 케이디데니스패션(주)와 KD엠텍(주) 인수과정에서 계상한 영업권을 삭제하여 (1)감사범위제한 사유를 해소하였고, 이후 KD 아람채 프로젝트가 완료되며 중도금상환관련 요구가 해소되면서, 상기한 (2)거래의 타당성관련 요소 또한 해소되었습니다. 이에 당사는 2020년 8월 2018년 제무재표에 대한 재감사의견 적정을 받게 되었습니다. 당사는 추후 내부거래 감시를 강화하고, 재고자산, 매출채권 신사 등을 통해 이러한 사태의 재발을 방지 할 예정이나, 당사가 인지하지 못한 거래의 발생 등으로 인하여 또다시 감사의견 거절이 발생할 수 있습니다.

이어 2020년 03월 30일 감사인 현대회계법인이 제46기 (2019년) 연결 및 별도 재무제표에 대해 감사인의 감사범위제한등의 사유로 의견을 표명하지 않음에 따라(의견거절) 2020년 3월 30일 상장폐지 사유가 발생하였습니다. 2020년 03월 30일 공시내용은 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지 기간변경]

1.대상종목
KD(주)
보통주

2.변경사유
상장폐지 사유 발생

3.정지기간
가.변경전
2019년 07월 25일~1) 감사범위 제한으로 의한 의견거절- 개선기간 종료('20.04.09) 후 상장폐지 여부 결정일까지2) 상장적격성 실질심사 관련- 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

나.변경후
2019년 07월 25일~1) 2018사업연도 감사범위 제한으로 의한 의견거절- 개선기간 종료('20.04.09) 후 상장폐지 여부 결정일까지2) 상장적격성 실질심사 관련- 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지3) 2019사업연도 감사범위 제한으로 의한 의견거절- 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는 이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제29조 및 동규정시행세칙 제29조

5.기타
ㅇ상장폐지 사유(2018 및 2019사업연도)- 감사범위제한으로 인한 의견거절

출처:
한국거래소

2019년도 감사의견 '의견거절' 사유를 요약하면 하기와 같습니다.

[ 2019년도 감사의견 거절 요약]

의견거절사유
구분
사유

(1) 감사범위 제한
2019년도
우리는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사절차 실시에 필요한 주요 자료를 제공 받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다. 또한, 대체적 절차를 통하여도 이를 확인할 수 없었습니다.

출처:
당사 감사보고서

2019년의 경우 2018년 감사의견의 의견거절이 여전히 해소되지 않았고 이에 2019년도 감사의건 거절을 받게 되었습니다.이후 당사는 2020년 6월 8일 제45기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른 감사의견 적정과 2020년 7월 15일 제46기 연결 및 별도재무제표에 대한 감사인의 재감사에 따른감사의견 적정을 받음으로써 2020년 8월 4일 기업심사위원회에서 2018사업연도 및 2019사업연도 재감사의견이 적정으로 확인되어 감사의견 관련 형식적 상장폐지 사유가 해소되었습니다.이와 별도로 연결회사는 상장적격성 실질심사 대상에 해당하는지 여부는 심사 예정인 상황이었습니다. 2020년 08월 04일 해당 공시 내용은 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지 기간변경]

1.대상종목
KD(주)
보통주

2.변경사유
상장폐지 사유 해소

3.정지기간
가.변경전
2019년 03월 19일~1) 2018사업연도 감사범위 제한으로 의한 의견거절- 개선기간 종료('20.04.09) 후 상장폐지 여부 결정일까지2) 상장적격성 실질심사 관련- 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지3) 2019사업연도 감사범위 제한으로 의한 의견거절- 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는 이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지

나.변경후
2019년 03월 19일~상장적격성 실질심사 관련- 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제29조 및 동규정시행세칙 제29조

5.기타
-

출처:
한국거래소

이후 당사는 2020년 09월 16일 상장적격성 실질심사 대상에서 제외되었음을 통보 받았습니다. 이와 관련 해당 공시 내용은 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지 기간변경]

1.대상종목
KD(주)
보통주

2.변경사유
상장적격성 실질심사 대상 제외 결정

3.정지기간
가.변경전
2019년 03월 19일~1. 상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지2. 감자주권 변경상장일 전일까지

나.변경후
2019년 03월 19일~감자주권 변경상장일 전일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제29조 및 동규정시행세칙 제29조

5.기타
-

출처:
한국거래소

당사는 상기 2018년, 2019년, 2020년 재무제표에 대한 재감사 결과 적정 의견을 받았으나, 2020년 당사의 외부감시인 신우회계법인은 종속기업인 KD엠텍(주)의 영업환경의 불확실성을 강조사항으로, 당사의 유형자산 및 투자부동산 자산손상을 핵심강조사항으로 기재하였습니다. 그 외 각 해당년도 감사인이 기재한 강조사항 및 핵심강조사항은 아래 표와 같습니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제47기(2020년)
신우회계법인
적정
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 다음의 사항에 주의를 기울여야할 필요가 있습니다.종속기업 영업환경의 불확실성연결재무제표에 대한 주석39에 설명하는 바와 같이 연결회사의 총자산의 12%, 총매출의 23%를 차지하는 종속기업인 KD엠텍(주)는 2020년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 영업손실 2,202백만원이 발생하였으며, 유동부채가 유동자산을 10,338백만원초과하였습니다. 이러한 사실은 KD엠텍(주)의 영업환경에 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 이러한 불확실성의 결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는않습니다.

유형자산 및 투자부동산 자산손상연결회사는 시가총액이 장부가액에 미달하는 등 손상징후가 존재하며, 유형자산 및 투자자산의 금액이 재무제표에 미치는 영향이 매우 중요하고 이해관계자의 기대치 또한 높아 유형자산 및 투자부동산의 자산손상을 핵심감사사항으로 판단하였습니다.

상기 언급된 유형자산 및 투자부동산 자산손상 관련하여 우리가 수행한 주요한 절차는 다음과 같습니다.- 자산손상을 인식하는 연결회사의 프로세스를 검토하였습니다.- 자산손상 징후가 존재하는지 검토하였습니다.- 유형자산 및 투자부동산 회수가능가액 평가에 활용된 경영진측 외부전문가의 전문성 및 객관성을 검토하였습니다.- 감사인이 독립적으로 회수가능가액을 추정하여 경영진측 외부전문가의 평가 결과와 비교 검증하였습니다.

제46기(2019년)
현대회계법인
적정
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.(1) 연결재무제표 재작성주석 38에 기술하고 있는 바와 같이 연결회사는 분양수익 및 완성건물매출 3,702백만원 미인식, 관련 매출원가 809 미인식, 보증채무손실 환입 120백만원 인식, 기타의대손상각비 4,709백만원 인식, 재고자산평가감 80백만원 인식, KD데니스패션(주)의 중단영업손익 분류 및 연결범위 제외 등 다수의 수정사항 및 특수관계자 범위와 거래내역 공시사항 등을 수정하여 별첨 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결재무제표를 재작성하였습니다.상기 조정사항의 수정으로 인하여 2019년 12월 31일 현재 연결회사의 연결재무제표상 순자산총액이 1,907백만원만큼 감소하였고, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 당기순이익은 13,013백만원만큼 증가하였습니다.(2) 특수관계자와의 거래 및 보고기간후 사건주석 34 및 주석 39에서 설명하고 있는 바와 같이 연결회사는 특수관계자와 다수의 자금거래 및 담보와 보증을 제공하거나 제공받는 등 거래를 하고 있으며, 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자 공시' 문단 10에 따라 법적 형식 뿐만 아니라 실질 관계에 따라 특수관계자로 식별된 특수관계자와의 거래가 존재합니다. 또한 주석 37에서설명하고 있는 바와 같이 연결회사는 보고기간종료일 이후 감사보고서일 현재까지 다수의 보고기간후 사건이 발생하였으며, 보고기간종료일 이후에도 다수의 특수관계자 간 자금거래 등이 존재합니다.(3) 주권 매매 거래 정지 및 상장폐지 사유 발생주석 39에 기술하고 있는 바와 같이, 연결회사는 2019년 3월 18일 상장폐지 사유가 발생하여 2019년 4월 1일 상장폐지에 대한 이의신청을 통해 2019년 4월 16일 기업심사위원회로부터 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았으며, 2020년 4월 27일 개선계획 이행내역서를 제출하였습니다. 이에 따라 향후 개최되는 기업심사위원회에서 상장폐지 여부가 심의, 의결될 예정입니다.
수주산업 핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단과 지배기구와의 커뮤니케이션을 통해 당기 연결재무제표 감사에서 수주산업과 관련하여 가장 유의적인 사항을 선정한 것입니다. 해당 사항은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 연결재무제표 전체에 대한 의견을 형성할 때 다루어진 사항이며, 우리는 이 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하는 것은 아닙니다.가. 일반사항이 감사보고서에 기술된 수주산업 핵심감사사항과 관련하여 공통적으로 해당되는 내용은 아래와 같습니다.연결재무제표에 대한 주석 2에서 언급되어 있는 바와 같이, 연결회사는 공사계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 계약수익과 계약원가를 보고기간 종료일 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 하여 각각 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약활동의 진행률은 진행단계를 반영하지 못하는 계약원가를 제외하고 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정 총계약원가로 나눈 비율로 측정하고 있습니다. 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 미청구공사로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액을 초과하는 금액을 초과청구공사로 표시하고 있습니다.나. 투입법에 따른 수익인식연결회사의 공사계약은 원자재 가격의 변동, 신규 계약이 속한 시장의 리스크 등에 따라 총계약수익 추정의 불확실성이 증가하고 총계약수익과 총계약원가 추정치 변동이 당기 손익(또는 미래 손익)에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함에 따라 우리는 연결회사의 투입법에 따른 수익인식을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기말 현재 연결회사의 투입법에 따른 수익인식에 대하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ한국채택국제회계기준 제1115호에 따른 수익인식 회계정책의 적정성 검토ㆍ보고기간종료일 현재 주요 프로젝트의 현재 진행상황 및 유의적인 변동사항에 대하여 질문 및 분석적 검토다. 총계약원가 추정의 불확실성연결회사의 공사계약상 공정지연이나 공정비효율 발생에 따른 총계약원가 추정의 불확실성 증가와 추정치 변동이 당기 손익(또는 미래손익)에 미치는 영향을 고려하여 연결회사의 총계약원가 추정의 불확실성을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기말 현재 연결회사의 총계약원가 추정의 불확실성이 연결재무제표에 미치는 영향과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ총추정계약원가의 유의적인 변동이 있는 프로젝트에 대하여 변동원인 질문 및 관련 문서 확인ㆍ실제원가와 예정원가를 비교/분석하여 유의적인 차이가 있는 프로젝트에 대하여 차이원인을 파악하고 필요한 경우 관련 증빙을 확인라. 공사진행율 산정연결회사의 공사계약은 제반 환경변화로 인한 추가 원가의 투입, 특정기간의 원가투입 집중현상 등으로 인해 공사수행의 정도를 반영하지 못하는 원가투입이 발생할 가능성과 발주자에게 청구할 수 없는 비정상원가가 발생할 가능성이 높기 때문에 예정원가 대비 공사원가가 크게 증가하고 총계약원가 추정의 불확실성이 증가함에 따라 우리는 연결회사의 공사진행률 산정을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.공사진행률 산정에 영향을 미치는 총계약원가와 누적계약원가 금액과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ발생한 원가 집계의 완전성 및 정확성을 테스트ㆍ공사진행률에 대한 재계산검증ㆍ당기 발생한 투입원가 중 감사인이 독립적으로 투입원가의 발생과 귀속시기 및 건설계약별 원가귀속의 적정성을 테스트마. 계약자산(미청구공사) 회수가능성발주처의 대금결제 지연 및 조건의 변경, 클레임 발생 등으로 인해 계약자산(미청구공사)의 회수에 대한 불확실성이 증가하고 있으므로 우리는 공사계약에 대한 계약자산(미청구공사) 금액의 회수가능성을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기 중 계약자산(미청구공사) 회수가능성과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ계약자산(미청구공사)가 유의적인 프로젝트에 대하여 분양상태 등 사업현황 확인ㆍ계약자산(미청구공사) 금액의 회수가능성에 대한 경영진의 추정근거 검토바. 공사변경에 대한 회계처리연결회사의 공사계약상 공사변경이나 지연배상금의 발생 등에 따른 공사계약 금액의변동가능성을 고려하여 우리는 공사변경에 대한 회계처리를 유의적인 위험으로 식별하였습니다.연결회사의 공사변경의 회계처리와 공시내용에 대하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ계약금액의 유의적 증감 사유에 대한 질문 및 변경계약서 확인ㆍ지연배상금의 추정에 대한 연결회사의 회계정책에 대한 이해 및 질문ㆍ연결회사의 지연배상금 평가 결과에 대한 합리성 검토

제45기(2018년)
삼일회계법인
적정
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.(1) 연결재무제표 재작성주석 36에 기술하고 있는 바와 같이 연결회사는 분양수익 660백만원 미인식, 기타의대손상각비 6,399백만원 인식, 영업권손상차손 9,288백만원 인식 등 다수의 수정사항 및 특수관계자 범위와 거래내역 공시사항 등을 수정하여 별첨 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결재무제표를 재작성하였습니다.상기 조정사항의 수정으로 인하여 2018년 12월 31일 현재 연결회사의 연결재무제표상 순자산총액이 21,390백만원만큼 감소하였고, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 당기순손실은 21,312백만원만큼 증가하였습니다.(2) 특수관계자와의 거래 및 보고기간후 사건주석 32 및 주석 33에서 설명하고 있는 바와 같이 연결회사는 특수관계자와 다수의 자금거래 및 담보와 보증을 제공하거나 제공받는 등 거래를 하고 있으며, 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자 공시' 문단 10에 따라 법적 형식 뿐만 아니라 실질 관계에 따라 특수관계자로 식별된 특수관계자와의 거래가 존재합니다. 또한 주석 37에서설명하고 있는 바와 같이 연결회사는 보고기간종료일 이후 감사보고서일 현재까지 다수의 보고기간후 사건이 발생하였으며, 보고기간종료일 이후에도 다수의 특수관계자 간 자금거래 등이 존재합니다.(3) 주권 매매 거래 정지 및 상장폐지 사유 발생주석 37에 기술하고 있는 바와 같이, 연결회사는 2019년 3월 18일 상장폐지 사유가 발생하여 2019년 4월 1일 상장폐지에 대한 이의신청을 통해 2019년 4월 16일 기업심사위원회 심의, 의결을 통하여 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았으며, 2020년 4월 27일 개선계획 이행내역서를 제출함에 따라, 개선계획 이행내역서 제출일로부터 15영업일 내에 기업심사위원회를 개최하여 상장폐지 여부를 심의. 의결할 예정이었으나, 기업심사위원회 심의결과에 대한 중대한 영향을 미칠 수 있는 사실이 기업심사위원회를 개최하여야 하는 기간 이후로 예정된 경우에 해당하여, 기업심사위원회 개최 기한을 15영업일 이내의 범위에서 연장하여 상장폐지 여부를 심의.의결할예정입니다.(4) 종속기업 영업환경의 중요한 불확실성주석 38에서 기술하고 있는 바와 같이, 재무제표일 현재 연결회사의 총자산과 매출액의 4% 및 11%를 차지하는 종속기업인 KD데니스패션㈜는 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간(연결회사의 연결대상 종속회사로 편입된 시점 이후)에 당기순손실 2,529백만원이 발생하였으며, 재무제표일 현재로 기업의 총부채가 총자산을 10,039백만원만큼 초과하는 완전자본잠식 상태입니다. 한편, KD데니스패션(주)는 2019년 9월 27일 회생절차 개시신청을 하였으나 2019년 12월 12일 조사보고서상 청산가치가 계속기업가치를 초과함에 따라 당초 2020년 2월 14일 기한 회생계획안 제출기간이 2020년 7월 14일까지 연장된 상태에 있는 바, 회생절차 진행여부가 불확실한 상황이며 동 사건의 결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.
수주산업 핵심감사사항은 「회계감사실무지침 2016-1(2018년 개정)」에 따라 감사인의 전문가적 판단과 지배기구와의 커뮤니케이션을 통해 당기 연결재무제표 감사에서 수주산업과 관련하여 가장 유의적인 사항을 선정한 것입니다. 해당 사항은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 연결재무제표 전체에 대한 의견을 형성할 때 다루어진 사항이며, 우리는 이 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하는 것은 아닙니다.가. 일반사항이 감사보고서에 기술된 수주산업 핵심감사사항과 관련하여 공통적으로 해당되는 내용은 아래와 같습니다.연결재무제표에 대한 주석 2에서 언급되어 있는 바와 같이, 연결회사는 공사계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 계약수익과 계약원가를 보고기간 종료일 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 하여 각각 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약활동의 진행률은 진행단계를 반영하지 못하는 계약원가를 제외하고 수행한 공사에대하여 발생한 누적계약원가를 추정 총계약원가로 나눈 비율로 측정하고 있습니다. 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 미청구공사로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액을 초과하는 금액을 초과청구공사로 표시하고 있습니다.나. 투입법에 따른 수익인식연결회사의 공사계약은 원자재 가격의 변동, 신규 계약이 속한 시장의 리스크 등에 따라 총계약수익 추정의 불확실성이 증가하고 총계약수익과 총계약원가 추정치 변동이 당기 손익(또는 미래 손익)에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함에 따라 우리는 연결회사의 투입법에 따른 수익인식을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기말 현재 연결회사의 투입법에 따른 수익인식에 대하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ한국채택국제회계기준 제1115호에 따른 수익인식 회계정책의 적정성 검토ㆍ보고기간종료일 현재 주요 프로젝트의 현재 진행상황 및 유의적인 변동사항에 대하여 질문 및 분석적 검토다. 총계약원가 추정의 불확실성연결회사의 공사계약상 공정지연이나 공정비효율 발생에 따른 총계약원가 추정의 불확실성 증가와 추정치 변동이 당기 손익(또는 미래손익)에 미치는 영향을 고려하여 연결회사의 총계약원가 추정의 불확실성을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기말 현재 연결회사의 총계약원가 추정의 불확실성이 연결재무제표에 미치는 영향과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ총추정계약원가의 유의적인 변동이 있는 프로젝트에 대하여 변동원인 질문 및 관련 문서 확인ㆍ실제원가와 예정원가를 비교/분석하여 유의적인 차이가 있는 프로젝트에 대하여 차이원인을 파악하고 필요한 경우 관련 증빙을 확인라. 공사진행율 산정연결회사의 공사계약은 제반 환경변화로 인한 추가 원가의 투입, 특정기간의 원가투입 집중현상 등으로 인해 공사수행의 정도를 반영하지 못하는 원가투입이 발생할 가능성과 발주자에게 청구할 수 없는 비정상원가가 발생할 가능성이 높기 때문에 예정원가 대비 공사원가가 크게 증가하고 총계약원가 추정의 불확실성이 증가함에 따라 우리는 연결회사의 공사진행률 산정을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.공사진행률 산정에 영향을 미치는 총계약원가와 누적계약원가 금액과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ발생한 원가 집계의 완전성 및 정확성을 테스트ㆍ공사진행률에 대한 재계산검증ㆍ당기 발생한 투입원가 중 감사인이 독립적으로 투입원가의 발생과 귀속시기 및 건설계약별 원가귀속의 적정성을 테스트마. 계약자산(미청구공사) 회수가능성발주처의 대금결제 지연 및 조건의 변경, 클레임 발생 등으로 인해 계약자산(미청구공사)의 회수에 대한 불확실성이 증가하고 있으므로 우리는 공사계약에 대한 계약자산(미청구공사) 금액의 회수가능성을 유의적인 위험으로 식별하였습니다.당기 중 계약자산(미청구공사) 회수가능성과 관련하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ계약자산(미청구공사)가 유의적인 프로젝트에 대하여 분양상태 등 사업현황 확인ㆍ계약자산(미청구공사) 금액의 회수가능성에 대한 경영진의 추정근거 검토바. 공사변경에 대한 회계처리연결회사의 공사계약상 공사변경이나 지연배상금의 발생 등에 따른 공사계약 금액의변동가능성을 고려하여 우리는 공사변경에 대한 회계처리를 유의적인 위험으로 식별하였습니다.연결회사의 공사변경의 회계처리와 공시내용에 대하여 우리가 수행한 주요감사절차는 다음과 같습니다.ㆍ계약금액의 유의적 증감 사유에 대한 질문 및 변경계약서 확인ㆍ지연배상금의 추정에 대한 연결회사의 회계정책에 대한 이해 및 질문ㆍ연결회사의 지연배상금 평가 결과에 대한 합리성 검토

출처:
당사 감사보고서

증권신고서 제출일 현재 당사의 외부감사인인 신우회계법인은 2021년 반기 연결재무제표 및 재무제표 검토 강조사항으로 2021년 부터 투자부동산에 대하여 재평가모델을 적용하여 2020년 12월 31일과 2020년 1월 1일 현재의 재무상태표 및 2020년 6월 30일로 종료하는 포괄손익계산서,자본변동표, 현금흐름표를 재작성하였음을 강조하였습니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제48기 반기(2021년 반기)
신우회계법인
-
검토의견에 영향을 미치지 않는 사항으로서 검토보고서 이용자는 주석34에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석34에 기술하고 있는 바와 같이 연결회사는 당기부터 투자부동산에 대하여 재평가모형을 적용하였으며 비교표시목적으로 첨부한 2020년 12월 31일과 2020년 1월 1일 현재의 재무상태표 및 2020년 6월 30일로 종료하는 포괄손익계산서,자본변동표, 현금흐름표를 재작성하였습니다.
해당사항 없음

출처:
당사 감사보고서

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.특히 당사는 감사인의 의견거절을 받은 이력이 있어, 추후에도 상장적격성 실질심사 대상 및 감사인의 감사범위제한등의 사유로 (의견거절) 상장폐지 사유가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 아래는 당사의 상장폐지사유의 지정 및 해제에 관한 일자별 발생현황 입니다.

[상장폐지사유 등 지정 및 해제 현황]

일자
구분
지정
해제
누적현황

2019-03
형식적 상장폐지사유
감사의견 의견거절
-
감사의견 의견거절

2019-03
상장적격성 실질심사 사유
투자주의환기종목으로 지정 후내부회계관리제도 비적정

감사의견 의견거절,투자주의환기종목으로 지정 후 내부회계관리제도 비적정

2020-03
형식적 상장폐지사유
감사의견 의견거절
-
감사의견 의견거절투자주의환기종목으로 지정 후 내부회계관리제도 비적정

2020-03
상장적격성 실질심사 사유
투자주의환기종목으로 지정 후내부회계관리제도 비적정

감사의견 의견거절,투자주의환기종목으로 지정 후 내부회계관리제도 비적정

2020-08
형식적 상장폐지사유

재감사의견 적정
투자주의환기종목으로 지정 후 내부회계관리제도 비적정

2020-08
상장적격성 실질심사 사유
감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견 적정으로 감사의견 상장폐지사유를 해소한 경우
-
투자주의환기종목으로 지정 후 내부회계관리제도 비적정,감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견 적정으로 감사의견 상장폐지사유를 해소한 경우

2020-09
상장적격성 실질심사 사유

기업심사위원회 심의ㆍ의결 결과 상장적격성 실질심사 대상에서 제외 결정
-

출처:
한국거래소

당사는 2020년 11월 부터 2021년 1월까지 대주회계법인으로부터 내부회계관리제도재구축 컨설팅을 받아 내부회계 감시를 강화하였으며, 지속적인 내부감시기능개선으로 내부거래 감시를 강화하고 있습니다. 당사는 내부거래감시를 위해 기존 미비했던 지배회사 및 종속회사 간의 내부거래를 집계하고 검토하기 위한 업무절차를 개선하였으며, 추후 이와 같은 개선사항을 이행하여 지속적으로 내부거래 감시를 강화할 예정입니다. 이와 관련된 상세사항은 아래와 같습니다.

[당사 내부거래 감시 개선 사항]

구분
문제점
개선사항

연결결산
-지배회사 및 종속회사 간의 내부거래를 집계하고 검토하기 위한 업무절차 미비
-회계팀에서는 분기별로 종속회사의 결산담당자에게 내부거래 유형 분석자료를 제공하여 숙지시킴.-종속회사의 결산담당자는 내부거래 자료를 작성하여 팀장 및 임원급 전결권자의승인을 받아 회계팀에 제출-연결재무제표가 회사의 주재무제표이므로 연결재무제표에 직접적인 영향을 미치는 내부거래 집계표는 회계팀장 및 경영기획본부장의 승인을 통해 확정

출처:
당사 제시

이와 같이 당사는 추후 내부거래 감시를 강화하고, 재고자산, 매출채권 신사 등을 통해 이러한 사태의 재발을 방지 할 예정이나, 당사가 인지하지 못한 거래의 발생 등으로 인하여 또다시 감사의견 거절이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 가능성에 특히 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재, 충남 아산시 모종동 주상복합 개발사업과 관련하여 2025년 7월 31일 만기가 도래한 브릿지론 대출금에 대하여 중후순위 대주인 '에스제이대부금융(주)'에 대한 이자 등 23억원, '키스모종제일차(주)'에 대한 5.5억 원을 지급하지 못하였으며, 이에 따라 2025년 8월 1일 대리금융기관인 '한국투자증권(주)'로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 이에, 당사의 외부감사인 한미회계법인은 2025년 반기검토보고서 상 계속기업의 불확실성이 존재한다는 의견을 기재하였습니다. 또한, 당사는 공사대금 미지급 등으로 인하여 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보유 계좌에 대해 총 청구금액 중복포함 약 14.7억원 규모의 압류 및 가압류가 설정되어 있으며 현재 압류된 계좌 내 실질 예금 잔액은 약 4.6억원으로, 해당 자금은 인출 및 사용이 제한된 상태입니다.이러한 차입금 연체 및 기한의 이익 상실 상황은 당사의 유동성 부족을 나타내며, 이는 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성에 해당합니다. 만약 당사의 자금 조달 및 상환 계획이 적시에 이행되지 않을 경우, 당사의 2025년도 결산 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 '의견거절' 또는 '한정' 을 수령할 위험이 존재합니다.당사는 상기 기한이익상실 사유를 해소하고 계속기업 불확실성을 제거하기 위하여 금번 공모유상증자 납입대금으로 상기 채무상환 대금 및 미지급 공사비용을 지급할 예정입니다. 그러나 당사의 예상과는 달리 청약율이 저조하여 공모 증자 납입대금 총액이 최초 모집총액에 훨씬 미치지 못할 가능성이 존재합니다. 이러한 경우, 당사는 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.그럼에도 불구하고 당사가 상기 기술한 유동성 개선 계획을 원활히 이행하지 못하여 2025년 감사보고서에서 외부감사인으로부터 '계속기업 존속능력에 대한 불확실성'등을 사유로 의견거절, 또는 부적정, 감사범위 제한에 따른 한정의견을 받을 가능성이 존재합니다. 이는 코스닥시장 상장규정 제54조에 의거하여 상장폐지 사유에 해당합니다. 당사는 과거 2018년 및 2019년 사업연도에 감사의견 거절로 인하여 상장폐지 위기를 겪은 바 있습니다. 만약 당사가 계속기업 불확실성으로 인하여 다시 한번 감사의견거절을 수령하거나 상장적격성 실질심사 사유가 발생할 경우, 심사 결과에 따라 상장폐지가 결정될 수도 있습니다. 상장폐지가 확정될 경우 정리매매 절차를 거쳐 코스닥 시장에서 퇴출당하게 되며, 이 경우 당사가 발행한 주식을 보유한 주주들의 보유 주식에 대한 현금화가 사실상 불가능해지거나 막대한 원금 손실을 입을 위험이 매우 높습니다. 투자자께서는 이점을 명확히 인지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

차. 과거 투자주의 환기종목 지정 관련 위험당사는 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정기준에 해당되어 2018년 03월 한국거래소로부터 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다. 이후, 2021년 3월 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었으나 2023년 03월 내부회계관리제도 비적정으로 재지정되었고 2025년 03월 동 사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었습니다.

내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정기준에 해당되어 투자주의 환기종목에 지정될 경우 1) 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 2) 제3자배정 유상증자로 당사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해 유입된 자금이 상환되는 경우 3) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 투자주의 환기종목과 관련한 위험을 숙지하신 채 투자에 임해 주시기 바랍니다.

당사는 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정기준에 해당되어 2018년 03월 한국거래소로부터 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다. 이후, 2021년 3월 내부회계관리제도 비적정 및 기업부실위험 선정사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었으나 2023년 03월 내부회계관리제도 비적정으로 재지정되었고 2025년 03월 동 사유가 해소되어 투자주의 환기종목에서 해제되었습니다.

[투자주의 환기종목 지정 및 해제 현황]

일자
지정
해제
누적현황

2018-03
내부회계관리제도 비적정
-
내부회계관리제도 비적정

2019-03
내부회계관리제도 비적정
-
내부회계관리제도 비적정

2019-05
기업부실위험 선정기준 해당
-
내부회계관리제도 비적정기업부실위험 선정기준 해당

2020-03
내부회계관리제도 비적정
-
내부회계관리제도 비적정

2020-08
-
기업부실위험 선정기준 해당사유 해소
내부회계관리제도 비적정

2021-03
-
내부회계관리제도 적정
-

2023-03
내부회계관리제도 비적정
-
내부회계관리제도 비적정

2025-03
-
내부회계관리제도 비적정 사유 해소 등
-

출처:
한국거래소

당사는 내부회계관리제도 비적정으로 인해 2018년 03월 21일 한국거래소로부터 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다.

[당사 환기주의 종목 지정]

1.대상종목
KD건설(주)

2.지정사유
- 내부회계관리제도 비적정 등

3.지정일
2018-03-21

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조

5.기타
-

출처:
한국거래소

당사 내부회계관리제도에 대한 2017년 감사인의 내부회계관리제도 검토의견은 다음과 같습니다.

(생략)

회사는 우리에게 내부회계관리제도 운영실태평가보고서와 관련된 설계 및 운영의 효과성에 대한 검토자료를 제출하였으나, 회사가 제시한 동 자료들은 모범규준에 따른 내부회계관리제도의 운영과 평가에 대한 문서화로 충분하지 아니하므로 우리는 내부회계관리제도 검토절차를 충분하게 실시할 수 없었습니다.회사의 내부회계관리제도는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 한국채택국제회계기준에 따라 작성한 재무제표의 신뢰성에 대한 합리적인 확신을 줄 수 있도록 제정한 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 의미합니다. 그러나내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 적발하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용을 기초로 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있다는 점을 고려하여야 합니다.

우리는 상기 문단에서 설명하고 있는 사항이 재무제표 및 내부회계관리제도에 미치는 영향이 중요하기 때문에 케이디건설 주식회사의 2017년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고의 내용이 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되었는지에 대하여 검토의견을 표명하지 아니합니다.

출처:
당사 감사보고서

또한, 당사는 2019년 05월 기업부실위험 선정기준에 해당되어 투자위험환기종목 사유가 추가되었습니다. 기업부실위험 선정기준 내역은 다음과 같습니다.

[당사 환기주의 종목 지정]

1.대상종목
KD건설(주)

2.추가지정사유
- 기업부실위험 선정기준 해당 등

3.추가지정일
2019-05-02

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조

5.추가지정 후 투자주의환기종목 지정현황
- 기업부실위험 선정기준 해당 등- 내부회계관리제도 비적정 등

6.기타
-

거래소는 기업계속성 및 경영투명성에 주의를 요하는 기업을 투자자가 사전에 참고할 수 있도록 정기지정 및 수시지정을 거쳐 투자주의 환기종목을 선정하는 제도를 2011년부로 시행하고 있으며, 투자주의 환기종목으로 지정 시 다음과 같은 제재가 존재합니다.

[투자주의 환기종목에 대한 제재]

구분
제재내용
비고

경영권 변동
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 대하여 최대주주 또는 대표이사가 변경되거나, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당(단, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따른 신주의 발행을 통하여 경영권 변동이 있는 경우에는 해당사항 없음)
코스닥시장 상장규정제38조제2항제5호 사목

자금 거래
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일로부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 있을 시 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제38조제2항제5호 아목

내부회계관리제도
코스닥시장 상장규정 제28조의2제1항제2호 가목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제38조제2항제5호 하목

감사의견
코스닥시장상장규정 제28조의2제1항제2호 라목에 따라투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제38조제2항제5호 거목

출처:
코스닥 상장규정

당사는 투자주의 환기종목 지정 이후 2020년 03월 내부회계관리제도 비적정으로 인해 상장적격성 실질심사 사유에 해당된 이력이 있습니다. 그러나 2020년 09월 기업심사위원회 심의ㆍ의결 결과 상장적격성 실질심사 대상에서에서 제외가 결정되었습니다.또한, 2020년 08월 기업부실위험 선정기준 해당 사유가 해소되어 환기종목사유 일부가 해제되었으며, 2021년 03월 내부회계관리제도 비적정 사유가 해소되었습니다.

[당사 환기종목사유 일부해제]

1.대상종목
KD(주)

2.일부해제사유
- 기업부실위험 선정기준 해당 사유 해소 등

3.일부해제일
2020-08-05

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조

5.일부해제 후 투자주의환기종목 지정현황
- 내부회계관리제도 비적정 등

6.기타
-

출처:
한국거래소

[투자주의환기종목 해제]

1.대상종목
KD(주)

2.해제사유
- 내부회계관리제도 비적정 사유 해소 등

3.해제일
2021-03-24

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조

5.기타
-

출처:
한국거래소

그러나 당사는 2023년 03월 24일 내부회계관리제도 비적정의 사유로 투자주의환기종목으로 재지정되었습니다. 당사의 감사인인 신우회계법인은 당사의 내부회계관리제도를 검토한 결과, 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 2022년 12월 31일 기준 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않다고 판단하였습니다. 또한, 당사가 선급금을 비롯한 자산의 회수가능성을 측정하기 위한 충분한 통제활동을 설계하지 않았으며, 이러한 미비점으로 인해 선급금 등의 재무상태표 계정과 대손상각비 등 포괄손익계산서 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있음을 감사보고서에 기재하였습니다. 2023년 03월 24일, 당사의 투자주의환기종목 지정 관련 공시는 다음과 같습니다.

[투자주의환기종목 지정]

1.대상종목
KD(주)

2.지정사유
- 내부회계관리제도 비적정 등

3.지정일
2023-03-24

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)

5.기타
-

출처:
한국거래소

이에 당사는 아래와 같이 향후 내부통제절차의 전반적인 재검토 및 감사인과의 지속적인 협의를 통해 상기한 취약점을 해소한 바 있습니다.

[내부통제 취약점 개선방안]

취약점
개선방안

회사는 우리에게 내부회계관리제도 운영실태보고서와 관련된 설계 및 운영의 효과성에 대한 검토자료를 제출하였으나, 회사가 제시한 동 자료들은 모범규준에 따른 내부회계관리제도의 운영과 평가에 대한 문서화로 충분하지 아니하므로 우리는 내부회계관리제도 검토절차를 충분하게 실시할 수 없었습니다.
당사는 외부용역인 대주회계법인을 통해 2020년 재무회계관리제도 재구축에 대한 컨설팅을 받았으며, 2021년 1월 해당 기관으로부터 재무회계관리제도를 재검토받고 평가기준을 재설립 하였습니다.

출처:
당사 제시

위와 같은 개선방안을 통해 내부회계관리제도 비적정 사유를 해소하였음에도 불구하고, 당사는 2022년 기준 다시 내부회계관리제도 부적정 의견을 수령하여 투자주의환기종목으로 지정되었습니다.이후 당사는 내부회계관리제도 개선을 위해 총공사예정원가 관리 관련, 횡령 등 자금관련 부정위험 관련 내부통제를 강화하였고 2025년 03월 해당사유가 해소되어 투자환기종목에서 해제되었습니다.

[투자주의환기종목 해제]

1.대상종목
KD(주)

2.지정사유
- 내부회계관리제도 비적정 해소 등

3.지정일
2025-03-21

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)

5.기타
-

출처:
한국거래소

당사의 이행내역은 다음과 같습니다.

1. 직전사업연도에 외부감사인으로부터 지적된 중요한 취약점의 시정조치 계획 이행결과

다음은 전자공시시스템에 보고하지는 않았으나, 외부감사인에 의하여 중요 취약점으로 분류된 사항에 대하여 아래와 같이 시정조치에 대하여 보고합니다.

가. 공사현장의 총공사예정원가 관리 등 공사진행 관련의 통합보고 절차를 충분하고 적합한 통제절차를 설상 및 강화 하고 그 결과를 검토합니다.

회사는 2024 회계연도 건설에 반영한 총공사예정원가의 변동이 발생하였으며, 그 주요내역은 다음과 같습니다.

구분
총공사수익 예상액
발생 금액
예상손익

부산 해운대우동한라비발디 오피스텔 신축공사
1,598,000
(214,981)
(1,383,019)

24-A-00 부대시설 공사(1152)
51,692
(19,830)
(31,862)

합계
1,649,692
(234,811)
(1,414,881)

이와 같은 항목은 회사내부의 적절한 통제절차를 거쳐 대표이사의 승인을 받았으며, 그 결과는 2024년도 건산 상 매출계산에 반영되었습니다.

증1. 24-A-00부대 시설공사(1152) 도급내비 변경에 대한 변경 보고의 건.증2. [해운대] 공사도급계약 변경의 건(3차) 및 사업수지 변경보고의 건(3차)

관련 내부회계관리 규정 :C-IC-01-02-01 예정공사비 변경보고서 검토 및 승인C-IC-01-02-02 변경된 사업수지표 검토 및 승인

나. 재무제표의 작성 및 이에 따른 중요한 오류사항에 대한 발견 등과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않았다는 지적에 대하여 회사는 결산 체크리스트를 작성하고 누락이 발생하지 않도록 점검하는 절차를 이행하였습니다.

증3. 케이더건설체크리스트 관련 내부회계관리 규정 :C-FR-02-01-01 결산조정 내역의 정확성 검증2. 횡령 등 자금관련 부정위험에 대응하기 위해 회사가 수행한 내부통제 활동

구분
회사가 수행한 통제활동
평가대상 여부
테스트수행내역

자금통제 (자금집행 및 입출금 관리)
자금 담당인 재무기획팀으로부터 특정일자의 자금일보 및 자금집행리스트를 징구하여 관련한 집행에 대한 상위권자의 승인을 득하였는지 확인함
여
C-TR-01-01-02 자금실적표 검토 및 승인재무팀은 매일 자금계획 대비 입출금 내역을 토대로 일별자금실적표를 작성하여 재무담당임원 및 대표이사에게 보고 후 승인을 받는다.-> 관련하여 자금실적표상 지출된 내역에 대한 지출결의가 있는지 확인함.

자금통제 (법인카드, 금융상품 등 통제)
법인카드 등록, 해지, 불출 회수에 관한 적절한 승인 절차가 있는지 확인함
여
C-TR-01-02-01 법인카드 발급 검토 및 승인C-TR-01-02-02 법인카드 등록/불출 관리대장의 승인->관련하여 법인카드 수불부를 징구하여 적절한 발급 및 회수절차가 이루어졌는지 확인함.

3. 직전사업연도에 감사위원회로부터 중요한 취약점은 아니나 개선사항으로 권고된 시정조치 이행결과

회사는 직전사업연도에 감사위원회로부터 내부회계관리제도의 운영성과에 대한 보상제도가 포함된 인사제도 개선을 권고받고 다음과 같이 개선하였습니다.

인사평가규정 주요내용(증, 참조)제8조 평가결과

5. 평가항목

1) 현행과 동일

2) 내부회계관련평가항목부(신설)

관련 내부회계관리 규정 :ELC-C-01-05-01 내부회계관리제도 관련 임직원 성과평가

증4. 인사평가규정(계정) 및 이사회결의서

출처: 당사 별도감사보고서(2025.03.20) 내 첨부된 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태보고서

당사는 투자주의 환기종목에서 해제되었으나 향후 내부통제 관리 미흡 또는 중요한 취약점의 발견 시 외부감사인의 검토에 따라 투자주의 환기종목으로 다시 지정될 수 있습니다. 투자주의 환기종목에 지정된 상태에서 1) 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 2) 제3자배정 유상증자로 당사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해 유입된 자금이 상환되는 경우 3) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되며 이는 상장폐지로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 투자주의 환기종목과 관련한 위험을 숙지하신 채 투자에 임해 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", ""KRX법무포털(https://rule.krx.co.kr/)" 등을참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당 시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준(주1,2,3)

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소홀
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수ㆍ주선 참여

(출처: 금융감독원 보도자료)

주1)
주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2)
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3)
규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

(출처: 금융감독원 보도자료)

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사 할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수 시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

(출처: 금융감독원 보도자료)

증권신고서 제출일 현재 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토 내역은 아래와 같습니다.
① 공통 심사항목

가. 유상증자 당위성

1) 경영환경 및 재무적 필요성

2025년 3분기말 기준 당사의 현금및현금성자산은 약 6.4억원입니다.
단기금융상품 235억원이 존재하나, 이 중 대부분이 개발부담금 정산, 현장 운영 및 PF 대출상환 목적의 신탁 관련 단기금융상품 및 예금으로 당사 현장의 준공 및 분양 완료에 따라 소거될 예정인 사용제한 금융상품으로 현재 당사는 유동성이 부족한 상황입니다.

이로인해 당사는 2025년 07월 31일 차입금 담보 부동산담보신탁 제공내역 중 아산모종동1차사업부지 담보 브릿지대출에서 유동성 자금 부족 사유로 원금 28.5억에 대한 원리금 연체사실이 발생하였고 이에 대해 2025년 08월 01일 기한이익상실통보를수신하여 거래소 공시를 진행하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

당사 사업장중 가장 큰 규모인 해운대 우동 오피스텔 신축공사의 입주 및 분양완료가 2026년 1분기로 예상되고 있어, 해당시점 당사의 자금상황이 개선될 것으로 판단되나 해당시기까지 필요한 유동성 자금의 조달을 위해 금번 공모유상증자 진행이 필수적이라 판단되어 결정하게되었습니다. 당사 해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황은 아래와 같습니다.

[해운대 우동 오피스텔 신축공사 예상 매출현황]

(단위:천원)

구분
예상매출
사업비
사업이익
2025년 매출
2026년 1분기 매출(예상)

3분기
4분기(예상)
2026년 1 월
2026년 2 월
2026년 3 월

오피스텔
134,807,040
127,458,905
12,446,583
7,011,970
4,832,383
46,169,428
34,627,071
34,627,071

펜트하우스
3,230,249

상가
1,856,927

옵션
11,273

합계
139,905,489
127,458,905
12,446,584
11,844,353
115,423,569

출처: 당사 제시

나. 자금조달 방안 선정 배경

당사는 금번 주주우선공모 유상증자 결정 이전 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다.

①

채권 발행 및 금융권 차입을 통한 자금 조달

당사는 2025년 3분기말 기준 106,733백만원 규모의 총 차입금을 보유하고 있습니다.
해당 차입금의 대부분은 당사의 건설ㆍ분양 사업을 영위하기 위한 목적으로 차입한 금액으로, 관련 사업장의 토지, 건물을 담보로 제공하거나, 부동산 담보신탁을 제공함으로써 차입하였습니다. 당사는 금번 자금조달을 검토하는 과정에서 사채의 발행과 금융권 차입을 검토하였으나 당사 신용에 의존한 사채발행 혹은 차입으로는 과거 대비 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인한 이자비용 및 원리금 상환 등 금융비용으로 인한 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단하에 실제 발행으로이어지지 못하였습니다.

② 사모 주식연계채권을 통한 자금조달
자금의 수요자인 당사의 입장에서 사모 주식연계채권를 통한 자금조달의 경우, 공모를 통한 자금조달 대비 소수의 투자자 및 기관을 대상으로 빠르게 자금조달이 가능한장점이 있습니다. 그러나, 반면에 이는 기존 당사 주주의 입장에서는 동등한 투자의 기회를 제공받지 못하는 측면이 있다는 점에 초점을 두었습니다. 또한, 통상적인 발행 조건상 주식관련사채 투자자에게는 조기상환청구권이 부여되는데, 주가 수준에 따라 투자자가 주식 전환 대신 조기상환을 선택할 경우, 당사는 해당 사채를 상환해야 하는 의무가 발생합니다. 즉, 주식관련사채 발행 시 조기상환청구권 행사로 인해 자금 운용 계획이 변동될 수 있으며, 이는 중장기 자금 계획에 잠재적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 이러한 사유로 당사는 주식관련사채 발행을 통한 자금 조달이 현실적으로 어렵다고 판단하였습니다.
③ 자산유동화를 통한 자금조달

당사는 2025년 3분기말 기준 매출채권 순액 2,824백만원, 계약자산 순액 3,684백만원을 보유하고 있습니다.
이를 활용한 자산유동화 방식 및 매출채권 매각 등의 자금조달을 검토하였으나, 건설업 매출채권의 대금회수 구조의 복잡성 등의 특징을 고려하였을 때 유동화가 어려운 점, 현재의 자금을 위한 미래 수익을 자산을 통해 선취하는 구조로 중장기 재무 건전성에 부담을 야기할 가능성이 있는 점 등을 고려하였을 때 당사의 자산건전성 리스크로 이어질 수 있다는 판단 하에 발행이 제한되었습니다.

④ 담보 제공을 통한 자금조달

당사가 보유한 유형자산을 보면,
2025년 3분기말 기준 유형자산 장부금액 23,758백만원 중 토지 10,216백만원, 건물 13,485백만원, 구축물 463백만원, 차량운반구 24,496백만원, 집기비품 169백만원으로 구성되어 있으나,
추가적인 담보제공이 제한된 자산이 대부분으로 담보제공여력이 부족하여 담보제공을 통한 자금조달 방식은 제외되었습니다.
⑤

제3자배정 유상증자를 통한 자금조달
유상증자 방식은 일반공모, 제3자배정, 주주배정, 주주배정후 실권주 일반공모 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서
당사가 선택한 주주우선공모와의 차이가 존재합니다. 먼저,
일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다.
일반공모 방식의 경우 기존 주주의 지분율 감소가 상대적으로 크게 발생할 수 있으며, 제3자배정의 경우 특정 투자자에게만 신주가 배정되어 기존 주주의 지분을 희석시킬 수 있습니다. 다음으로
주주배정의 경우 주주에게 신주인수권증서교부를 통해 주주 지분의 희석을 최소화할 수 있지만, 미청약 대량 발생시 일반공모를 진행하지 않아 자금조달 목표 달성에 어려움이 발생할 수 있습니다.
마지막으로
주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 경우 신주인수권 발행 및 거래기간으로 인해 주주우선공모 대비 공모기간이 늘어나는 한계가 존재합니다. 당사는 현재 일부 차입금에 대하여 기한이익상실 상태로 신속한 자금조달이 필요한 상황입니다.
이에, 금번 유상증자 결정 이전, 제3자배정 유상증자 및 사모 전환사채 발행을 통한 자금조달을 시도하였으나 시장 상황 및 투자자 모집 난항으로 인하여 자금조달에 실패하였습니다.
따라서,
제3자배정 방식 대비
우선청약권의
부여로 기존 주주에게 균등한
권리를 보장하는 한편 주주배정후 실권주 일반공모 방식 대비 짧은 일정으로 진행되고 일반공모 진행을 통해 주주미청약 발생시 추가적인 자금조달이 가능한 주주우선공모 방식으로

유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달 안정성 확보 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.

다. 주주 권익 보호를 위한 회사정책

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금으로 유동성을 확보하여 원활한 영업활동을 지속하고, 재무안정성 개선이 이루어지도록 최선을 다할 예정이며, 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.

당사는 주주소통을 강화하고, 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위한 일련의 계획을 수립하였습니다. 당사는 2025년 10월 15일 증권신고서 공시 직후, 주주서한을 당사 인터넷 홈페이지(https://www.kdcon.co.kr)에 게시하여 금번 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적과 자금조달의 필요성 등을 투명하게 제공할 예정입니다. 이는 소액주주, 기관주주, 외국인주주 등 신규 및 기존 투자자의 정보 접근성을 높이고 소통을 강화하여 당사의 자금 사용 목적을 명확하게 전달하고, 기업 가치를 제고함으로써 궁극적으로는 투자자의 이익을 극대화할 수 있도록 노력하기 위함입니다.

아울러, 주요 질의사항에 대한 답변을 FAQ 형식으로 정리하여 홈페이지에 게시함으로써 주주의 정보 접근성을 제고하고, 유상증자 참여 절차에 대한 안내를 통해 소액주주가 권리를 행사하는 데 불편이 없도록 지원할 계획입니다. 이와 함께, 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 청취하기 위해 유선 응대등 실시간 소통 체계도 병행하여 운영할 예정입니다.마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 증권사 애널리스트 대상으로도 적극적으로 소통하여, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수있도록 노력할 계획입니다.

또한, 당사는 다양한 방식을 통해 주주들로부터 접수될 의견을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하여 의사결정에 반영하고자 노력할 예정입니다. 그리고 주주소통을 통해 유상증자 절차의 투명성을 확보하고 주주의 신뢰를 제고하고자 합니다.당사 경영진은 유상증자의 자금조달 방식을 택했던 근본적인 이유인 매출 및 수익성 저하의 책임을 통감하고 있으며, 본 자본확충을 통해 개선된 재무건전성을 바탕으로 전사적 자원을 매출신장과 수익성 회복에 집중하여 계속기업으로서 지속가능한 성장을 도모할 계획입니다.

② 증자비율 및 할인율

증자비율은 기업의 자금 조달 규모와 기존 주주의 가치 보호를 종합적으로 고려하여 신중하게 설정되어야 합니다. 과도한 증자비율은 시장에서 기업의 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 수 있으며, 이는 주가 하락 및 기존 주주가치의 희석으로 이어질 위험이 존재합니다. 따라서 기업은 필요한 자금 규모를 확보하는 동시에, 기존 주주들의 이해관계를 보호할 수 있는 합리적인 증자비율을 설정하는 것이 필수적입니다.

당사의 이사회는 모집주선회사인 ㈜상상인증권과 2023년 이후 최초 증권신고서 제출일까지 진행된 주주우선공모 유상증자 사례를 참고하여 적정 수준의 증자비율과 할인율에 대해 검토 및 논의를 진행하였습니다.

[조사 대상 주주우선공모 유상증자 사례]

(단위: 억원)

법인명
이사회결의일
최종발행금액
할인율
증자비율

상지건설
2025-02-07
91,400,000,000
30%
100.46%

알파녹스
2024-09-12
21,643,200,000
30%
180.54%

크레오에스지
2024-09-03
22,140,000,000
25%
27.00%

에스티큐브
2024-08-26
68,357,500,000
30%
39.61%

미래산업
2024-08-26
29,146,000,000
25%
121.92%

큐리언트
2023-09-18
25,160,000,000
30%
60.21%

베셀
2023-09-15
14,199,915,978
30%
100.00%

EDGC
2023-08-18
50,320,000,000
30%
82.21%

셀리드
2023-06-16
28,712,239,500
25%
65.35%

남양유업
2023-03-31
7,184,339,000
30%
3.94%

평균
28%
78.12%

(출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 제시)

과거 사례를 살펴보았을 때, 주주우선공모 유상증자의 평균 증자비율은 78.12%, 평균 할인율은 28% 수준으로 파악됩니다. 금번 공모 건의 유상증자비율은 67.37%로 주주우선공모 유상증자의 평균 증자비율보다 낮고 할인율의 경우 유사한 수준으로 파악되며, 당사가 원활한 사업 영위를 위해 필요한 자금을 조달하고 동시에 주주가치희석을 최소화 할 수 있도록 설정하였습니다.당사와 모집주선회사인 ㈜상상인증권은 자금의 사용목적을 달성하기 위해 필요한 적정 수준의 증자 규모와 할인율에 대해 논의하였습니다. 필요 이상으로 공모금액을 확대한다면 증자비율이 상승하여 주주가치가 희석되는 단점이 있는 반면, 유상증자 발표 이후 주가 하락으로 인해 예정발행금액 대비 모집금액이 감소하게 된다면 경영상의 목적을 달성하지 못할 위험이 있습니다. 또한 할인율을 높게 설정할 경우 동일한 증자규모를 조달하기 위해 더 많은 주식을 발행해야 하므로 주주가치 희석이 발생할 수 있으나, 동시에 할인율이 클수록 구주주 및 신주인수권증서를 보유하는 자, 향후 일반공모 청약자에게 당사의 주식을 비교적 저가에 매입할 수 있는 기회가 될 수 있는 점을 고려하여 적정 수준의 증자비율과 할인율을 논의하였습니다. 논의한 끝에 해당 발행조건이 기존 주주의 권익을 보호하고, 적절한 자금 조달을 통한 장기적인 기업가치를 제고할 수 있는 조건이라 판단하여 결정하였습니다.

③ 신사업 투자 등당사의 금번 유상증자 자금의 사용목적은 자금구조 개선을 위한 채무 상환 및 운영자금으로 신사업투자에는 해당사항이 없습니다. 이후 신사업투자 및 진출이 진행될 경우, 기존 사업에 미치는 영향 및 타법인 인수 시 가격 적정성에 대한 검토 여부 등의 내용을 공시할 예정입니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.
④ 경영권 분쟁 발생

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없습니다. 증권신고서 제출일 기준 최대주주의 지분율은 26.34%이고, 최대주주는 금번 유상증자 에 100% 참여를 계획하고 있으나 예상치 못한 변수의 발생으로 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 기타위험 - 나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성 " 부분에 기재되어 있으며, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

⑤ 한계기업 등당사의 매출원가 및 판매관리비의 합계 금액이 매출액의 규모와 비슷한 수준으로 낮은 수익성을 보이고 있으며, 당사의 당기순손실은 2022년 약 40억원, 2023년 약 38억원이었으나 2024년 약 45억원으로 양전하였으나 2024년도의 수익개선은 당사 투자부동산의 재평가에 따라 장부가가 변동하여 기타수익이 일시적으로 급증한 것으로당사의 사업부문 성과와는 연관성이 떨어지기 때문에 실질적인 사업영위 활동에서는 열위한 수익성을 보이고 있습니다. 재무안정성 또한 건설업종임을 감안하여도
2025년 3분기말 기준 863.0%을 기록하여 동종업계에 비하여 부채비율이 큰편을 나타내고 있는 등 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 전반적인 재무제표에서 악화되는 추세를 보이고 있습니다. 또한, 당사는 2025년 7월 31일에 만기도래하는 아산모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 중/후순위 대주인 에스제이대부금융(주)(2,300,000천원)과 키스모종제일차(주)(550,000천원)의 이자 및 조건변경수수료를 미지급함에 따라 2025년 8월 1일 채권대리금융기관인 한국투자증권주식회사로부터 기한의 이익 상실 통보를 받은 사실이 있어 2025년 반기말 검토보고서상 외부감사인의 검토 결과 검토의견에는 영향을 주지 않지만 계속기업 관련 중요한 불확실성도 강조사항으로 기재되어 있는 상황입니다. 당사의 전반적인 재무제표가 악화되고 있고 외부감사인이 계속기업 가정에 대한 불확실성이 있다고 판단하였기 때문에 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. 당사의 재무 관련 위험은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험'을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.
⑥ IPO실적 과다 추정

당사는 1974년 8월에 설립된 건설업을 영위하는 회사로서 2000년 코스닥시장에 상장하였습니다. 상장 당시와 본 공시서류 제출일 현재와는 상당한 시점의 차이가 존재하는바 해당사항 없습니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.

나. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 기존 발행주식 대비 67.37% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.67387485의 비율로 신주를배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 KD기술투자(주)로 7,038,264주(26.34%)의 지분을 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 배정된 주식 4,742,909주의 100% 청약 참여를 예정하고 있습니다.
당사의 최대주주인 KD기술투자는 다음의 청약자금 마련 방안을 통해 금번 공모 유상증자 청약에 참여할 예정입니다. 1) 내부 유동화 자금 : 기보유 유동자산(대여금) 중 일부 회수를 통해 약 3억원의 재월을 마련한 예정입니다. 2) 최대주주의 관계법인이 보유 중인 부동산을 담보로 금융기관으로부터 차입을 통해 약 14억원을 조달할 예정입니다. 3) 최대주주가 보유 중인 문정도 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각을 통해 약 10억원을 조달하여 최대주주 배정물량의 100%에 대한 청약가능 자금을 조달할 계획입니다. 최대주주는 추가 차입의 불발 혹은 상기 부동산 매각이 원활히 진행되지 않거나, 부동산의 매각금액이 당사 조달 목표금액에 미달하는 경우 추가적으로 자산 매각을 검토할 예정이며, 최대주주가 가용가능한 자산을 최대한 활용하여 지분율이 희석되지 않도록 청약 가능한 최대 비율로 참여할 계획입니다. 다만, 당사의 최대주주인 KD기술투자의 최근 결산일인 2024년말 연결기준 KD기술투자의 유동비율은 약 53.5%으로 유동부채가 유동자산보다 47,776백만원을 초과하고 있으며, 이로인해 2024년 감사보고서상 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬만한 중요한 불확실성이 존재한다는 의견이 표명된 바 있습니다. 이는 당사 최대주주의 재무유동성과 건전성에 제약이 있음을 보여주므로 최대주주의 100% 청약참여 의사와 다르게 청약대금 마련 실패 시 유상증자 참여율에 영향을 미칠 수 있습니다.
추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 미참여할가능성 또한 존재합니다.
미참여시 당사의 최대주주 상기 최대주주의 주식소유현황표와 같이 26.34%에서 15.74%까지 10.60%p 하락할 수 있습니다. 최대주주의 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 기존 발행주식 대비 67.37% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.67387485의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 KD기술투자(주)로 7,038,264주(26.34%)의 지분을 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 배정된 주식 4,742,909주의 100% 청약 참여를 예정하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

KD기술투자(주)
최대주주
보통주
7,038,264
26.34
7,038,264
26.34
-

계
보통주
7,038,264
26.34
7,038,264
26.34
-

우선주
-
-
-
-
-

출처 : 당사 제공

본 공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주의 지분율은 26.34%이며 금번 유상증자의 구주주청약 배정분에 대해 약 100% 수준으로 청약시 당사의 최대주주인 KD㈜의 지분율의 변동은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나 예기치 못한 상황이 발생하여 최대주주의 50% 청약시 21.05%로, 청약 미참여시 지분율은 15.74%로 하락할 수 있습니다.

[최대주주 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : 주, %)

주주명
공시서류 제출 전일
증자 후

최대주주 청약 100% 참여
최대주주 청약 50% 참여
최대주주 미참여

보유주식수
지분율
배정주식수(주1)
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

KD기술투자(주)
7,038,264
26.34%
4,742,909
11,781,173
26.34%
9,409,719
21.05%
7,038,264
15.74%

합 계
7,038,264
26.34%
4,742,909
11,781,173
26.34%
9,409,719
21.05%
7,038,264
15.74%

출처 : 당사 제시

주) 구주주배정비율 : 보통주 1주당 0.67387485

당사의 최대주주 KD기술투자㈜는 건설 프로젝트를 수주하여 장기간 진행하는 건설업의 특성상 신속한 의사결정과 명확한 영업 방향성제시가 회사 운영에 필수적인바, 당사의 최대주주는 경영권 유지에 대한 강한 의지를 표하고 있으며 아래와 같은 순서로 청약에 필요한 자금인 약 27억을 확보 하여 일정에 차질이 없도록 자금 집행 계획을 완료할 예정입니다.

[당사 최대주주의 청약자금 마련 방안]

구분
방안
자금 집행 계획

내부 유동화 자금마련
대여금 등 기보유 유동자산 일부 회수
약 3억원

단기차입
최대주주 KD기술투자㈜ 관계법인이 보유중인 부동산 담보 금융기관 단기차입
약 14억원

보유자산 활용
KD기술투자㈜ 보유 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각
약 10억원

합계
약 27억원

출처: 당사 및 최대주주 제시

따라서, 최대주주는 추가 차입의 불발 혹은 상기 부동산 매각이 원활히 진행되지 않거나 부동산의 매각금액이 당사 조달 목표금액에 미달하는 경우, 추가적으로 자산 매각을 검토할 예정이며 최대주주가 가용가능한 자산을 최대한 활용하여 지분율이 희석되지 않도록 청약 가능한 최대 비율로 참여할 계획입니다.
당사의 최대주주인 KD기술투자㈜의 최근 결산일 재무현황은 아래와 같습니다.

[당사 최대주주 재무사항]

(기준일: 2024년 12월 31일)
(연결기준, 단위: 백만원)

구 분
내용

유동자산
54,867,097

비유동자산
60,934,425

자산총계
115,801,523

유동부채
102,642,739

비유동부채
16,311,588

부채총계
118,954,327

자본금
2,042,245

자본총계
-3,152,805

매출액
5,236,845

영업이익
125,792

당기순이익
-2,898,800

당사의 최대주주인 KD기술투자의 최근 결산일인 2024년말 연결기준 KD기술투자의 유동비율은 약 53.5%으로 유동부채가 유동자산보다 47,776백만원을 초과하고 있습니다. 이러한 상황에서 KD기술투자의 감사인인 한미회계법인은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬만한 중요한 불확실성이 존재한다는 의견을 감사보고서에 표명하였습니다. 또한, KD기술투자의 2024년말 연결기준 자본잠식률은 약 254.4%으로 완전자본잠식 상태이며 소유 주식수의 100%인 7,038,264주를 채무금액 1,750,000,000원에 대한 담보로 제공하고 있습니다.
이러한 재무상태는 재무유동성과 건전성에 제약이 있음을 보여주므로 최대주주의 100% 청약참여 의사와 다르게 청약대금 마련 실패 시 유상증자 참여율에 영향을 미칠 수 있습니다. 다음은 당사 최대주주의 담보제공 계약관련 공시입니다.

[정정] 최대주주 변경을 수반하는 주식 담보계약 체결(2025.09.05)

자회사인
KD기술투자(주)
의 주요경영사항신고

1. 담보제공자(최대주주) 관련 사항

- 명칭(성명, 법인명, 조합명, 단체명)
KD기술투자(주)

- 공시일 현재
소유 주식 수(주)
7,038,264

지분율(%)
26.34

- 담보권 전부 실행시
소유 주식 수(주)
-

지분율(%)
-

2. 채무(차입)금액 총액(원)
1,750,000,000

3. 담보설정금액 총액(원)
2,275,000,000

4. 담보제공 내역
누적 담보제공 계약 건수(건)
2

누적 담보제공 주식 총수(주)
7,038,264

5. 담보권 설정계약 체결일(당해 건)
2025-09-05

6. 기타 투자판단에 참고할 사항

- [개별 담보제공 계약에 관한 사항]의 담보설정금액은 채무금액(1,750,000,000원)에 담보비율(130%)을 곱한 금액입니다.

※ 관련공시
2025-06-05 최대주주 변경을 수반하는 주식 담보제공 계약 체결

[개별 담보제공 계약에 관한 사항]

순번
채권자 (담보권자)
채무자
차입목적
담보설정금액(원)
담보권 종류
담보제공주식수(주)
의무보유여부
담보제공기간
계약체결일

시작일
종료일

1
상상인저축은행
케이디기술투자(주)
운영자금
1,105,000,000
근질권
3,519,132
미해당
2025-09-07
2025-12-07
2025-09-05

2
상상인플러스저축은행
케이디기술투자(주)
운영자금
1,170,000,000
근질권
3,519,132
미해당
2025-09-07
2025-12-07
2025-09-05

[개별 담보제공 계약의 담보권 실행 조건]

순번
담보권 실행 조건(특약사항 포함)

1
채무 불이행 등 기한이익 상실 시

2
채무 불이행 등 기한이익 상실 시

당사 최대주주의 채무불이행 등 기한이익 상실 사유가 발생할 경우, 담보제공계약에 따라 채권자(담보권자)의 근질권이 실행될 수 있으며,
그에 따라 최대주주 소유 주식이 담보권 실행으로 일부 또는 전부 매도될 경우 당사 최대주주의 지분율 변동으로 경영권이 취약해질 수 있습니다.

이에, 당사의 최대주주 KD기술투자㈜는 자회사의 핵심사업 안정과 기업가치 보호를 위해 경영권 유지 및 지배력 안정화가 최우선 과제임을 명확히 하고 있으며, 경영권 변동 가능성이 발생할 경우를 대비하여 아래와 같은 사전 및 사후 대응체계를 마련하고 있습니다.

[당사 최대주주의 경영권 변동 대응방안]

사전대응
유상증자 참여를 통한 지분율 유지로 경영권 안정 확보 및 주요 주주 간 협약(Shareholder Agreement) 을 통한 경영권 유지

사후대응
경영권 변동이 불가피한 경우, 경영참여권을 유지할 수 있는 우호지분 확보 및 전략적 제휴를 통한 영향력 유지 방안을 병행경영권 분쟁이나 지분희석 발생 시, 주주총회 소집, 의결권 행사 등 법적 권리행사를 통해 경영안정 확보

출처: 당사 및 최대주주 제시

한편, 이러한 상황에도 불구하고 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 위험이 존재하며 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 1주당 모집가액의 상승 또는 자금시장 상황에 따라 청약 자금조달을 위한 대응에 실패할 경우, 당사 최대주주의 자금여력이 부족해짐에 따라 최대주주의 지분율이 하락할 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 신주 상장에 따른 주가 하락 위험
금번 유상증자에 따른 모집예정 주식이 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로 일시적인 물량 출회로 인해 투자자의 손실이 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 금번 주주우선공모 유상증자가 성공할 경우 18,000,000주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정입니다. 증자비율 67.37%에 달하는 대규모 유상증자 및 전환사채의 전환 등으로 인해 대규모 물량이 일시 출회되어 주주가치가 크게 하락할 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 증권신고서 제출 전일 현재 기발행주식총수 26,717,799주 대비 약 67.37%에해당하는 18,000,000주가 추가로 발행될 예정이며, 유상증자 상장일은 2026년 01월07일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정 주식이 향후 코스닥시장에 추가상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있으며 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로 일시적인 물량 출하에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다,

[주주우선공모 유상증자 개요]

구 분
내 용

유상증자
모집예정주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
18,000,000주

기발행주식수
26,717,799주

증자비율
67.37%

출처:
당사 제시

금번 유상증자에 따른 모집가액은 「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

또한, 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 의무보유등록(전자증권제도 시행 이전보호예수) 대상이 아니므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 18,000,000주가 향후 유가증권 시장에 추가상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

당사의 금번 주주우선공모 유상증자가 성공할 경우 18,000,000주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정입니다. 증자비율
67.37%에 달하는 대규모 물량이 일시 출회되어 주주가치가 크게 하락할 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 165조의 6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 30% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 30% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을경우 액면가를 발행가액으로 합니다.금번 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되며 최종 실권주 발생시 미발행의 방식으로 진행되기 때문에, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있으며, 최종 실권주가 다량 발생하여 당사가 목표로하는 규모의 자금을 조달하지 못할 가능성도 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받은 경우 발행신주는 주금 납입일 이후 코스닥시장에 신주의 추가상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 청약 후 추가 상장일 사이에 시장의 수준이 낮아 주가가 하락할 경우 환금성 위험 및 원금 손실에 대한 위험으로 손해가 발생할 가능성이 있다는 점, 투자자께서는 유의하여주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하며, 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있습니다. 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

바. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼
, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다.
따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 10월 02일
2025년 12월 09일

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).(ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)(ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여(ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https:/fss.or.kr)", "KRX 법무포털(https://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 공시서류는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

본 공시서류는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 경영환경 변화 등에 따른 위험
당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며,

당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락 등으로 인한 손실이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락 등에 인한 손실이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 집단 소송 제기 위험

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 소송의 사유가 발생할 경우,
예상하지 못한시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따르면, 증권신고서와 투자설명서에 기재한 사항 중 중요한 내용들이 거짓 기재되어 있거나 해당 정보가 누락되어 손해가 발생한 경우에는 당사와 대표주관회사 등 관련 당사자들이 이러한 손해를 배상할 책임이 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조 (거짓의 기재 등으로 인한 배상책임)

① 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 진다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 아니한다. <개정 2009.2.3, 2013.5.28>1. 그 증권신고서의 신고인과 신고 당시의 발행인의 이사(이사가 없는 경우 이제 준하는 자를 말하며, 법인의 설립 전에 신고된 경우에는 그 발기인을 말한다)2. [상법] 제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자3. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사·감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는자 등(그 소속단체를 포함한다) 대통령령으로 정하는 자4. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가·분석·확인 의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자5. 그 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다)6. 그 투자설명서를 작성하거나 교부한 자7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인(후략)

한편, 「증권관련 집단소송법」제12조 (소송허가 요건)에 따르면, 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 1만분의 1 이상을 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조 (소송허가 요건)

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소의 효력에는 영향이 없다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 상기한 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한 번 유의하시기 바랍니다.

하. 자금조달 실패 위험당사의 금번 유상증자를 통한 모집금액는 약 103억원이며 채무상환자금에 약 76억원, 운영자금에 약 25억원, 기타 자금에 약 3억원 사용할 예정입니다. 한편, 당사가 금번 자금조달을 위하여 택한 유상증자 방법은 인수인이 없는 모집주선 방식의 주주우선공모입니다. 이에 따라, 증권사는 인수의무를 지지 않으며, 기존 주주 및 청약 참여자들에 의해 자금조달이 진행됩니다. 따라서, 자금조달에 실패하거나 청약율이 저조할 경우 계획보다 조달금액이 부족해질 수 있으며 금번 자금조달의 약 73% 규모를 차지하는 당사의 단기차입금, 외상매입금 등 채무상환과 관련하여 자금 공백이 발생할 수 있습니다. 또한 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 증권시장에서의 발행조건이 매우 악화될 경우, 당사 주주들의 지분 희석을 크게 높일 수 있으며, 만일 조달에 성공하여 단기적 유동성을 확보하게 되더라도 다시 장기적으로는 재무 개선이 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 특히 부채 성격의 신규 조달을 통해 채무 상환에 사용하게 될 경우 회사의 재무비율의 근본적인 개선은 되지 않습니다. 당사는 다양한 부동산 개발사업에 참여하기 위해 적극적인 영업활동을 개진할 예정이지만 부동산 불황 및 원자재 가격 상승 등으로 당사의 개선은 어려울 수 있습니다. 이처럼 당사는 최근 자금조달에 어려움을 겪고 있고, 이는 당사의 사업 축소 및 수익성 저하로 이어질 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자를 통한 모집금액는 약 103억원이며 채무상환자금에 약 76억원, 운영자금에 약 25억원, 기타 자금에 약 3억원 사용할 예정입니다. 자금사용의 우선순위 및 사용예정금액은 아래와 같으며, 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액과 시점 등이 변경될 수 있습니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부내용
사용예정금액
자금의 사용시기
비고

1
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출 상환
2,850,000,000
2026년 1월
에스제이대부금융, 키스모종제일차(주)

2
채무상환자금(외상매입금)
세종주상복합신축공사 공사비(외상매입금) 지급
1,196,105,000
2026년 1월
-

3
운영자금
인건비, 이자비용, ERP 변경 비용
2,496,495,240
2026년 1월 ~ 4월
-

4
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 상환
1,560,000,000
2026년 1월
아산신협, 행복신협, 아산서부신협, 전의신협

수지신협 담보대출 상환
630,000,000
2026년 1월
-

남원주농협 담보대출 상환
480,000,000
2026년 1월
-

북수원신협 담보대출 상환
491,000,000
2026년 2월
-

하나은행 담보대출 상환
354,200,000
2026년 2월
-

합계
10,057,800,240
-
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위입니다.

한편, 당사가 금번 자금조달을 위하여 택한 유상증자 방법은 인수인이 없는 모집주선 방식의 주주우선공모입니다. 이에 따라, 증권사는 인수의무를 지지 않으며, 기존 주주 및 청약 참여자들에 의해 자금조달이 진행됩니다. 금번 유상증자 결정 이전, 제3자배정 유상증자 및 사모 전환사채 발행을 통한 자금조달을 시도하였으나 시장 상황 및 투자자 모집 난항으로 인하여 자금조달에 실패하였습니다. 이에, 제3자배정 방식 대비 우선청약권의 부여로 기존 주주에게 균등한 권리를 보장하는 한편 주주배정후 실권주 일반공모 방식 대비 짧은 일정으로 진행되는 주주우선공모 방식으로 유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달의 신속성 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 일부 차입금에 대하여 신속한 자금조달이 필요한 상황입니다. 당사는 아산시 모종동 556-6외 5필지에 주상복합을 건설하는 사업을 진행중이며, 그에 따라 신협으로부터 차입한 1순위 브릿지 대출 78억원, 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모증제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원이 존재합니다. 이중 1순위 브릿지 대출의 경우 만기가 2026년 01월 30일이며, 본 공모자금이 당사의 목표대로 전액 납입이 될 경우, 상기한 자금사용목적에 따라 4순위로 자금을 사용하여 대출금 일부상환 및 대출 만기 연장을 진행할 예정입니다. 그러나, 2순위 및 3순위 브릿지대출의 경우 당사의 유동성자금부족으로 이자를 미납하였고 그에 따라 만기연장이 되지 않아 기한이익이 상실되었습니다. 해당 내용과 관련하여 공시된 사항은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

이에 당사는 최우선적으로 기한의이익이 상실된 상기 대출건을 상환시킴으로써 단기차입금을 축소시킬 예정입니다. 한편, 인수인이 없는 금번 모집주선 방식에 의해 당사는 자금조달에 실패하거나 청약율이 저조할 경우 계획보다 조달금액이 부족해질 수 있으며 금번 자금조달의 약 73% 규모를 차지하는 당사의 단기차입금, 외상매입금 등 채무상환과 관련하여 자금 공백이 발생할 수 있습니다.
또한 이에 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있고, 무엇보다 구주주 청약율이 저조할 경우 관련 예상자금 집행이 불가능할 수 있습니다. 당사의 최대주주 KD기술투자는 약 26.34%의 주식을 보유하고 있으며 청약의사대로 금번 구주주청약에 100% 참여한다고 가정할 시, 아래와 같은 순서로 청약에 필요한 자금인 약 27억을 확보 하여 일정에 차질이 없도록 자금 집행 계획을 완료할 예정입니다.

[당사 최대주주의 청약자금 마련 방안]

구분
방안
자금 집행 계획

내부 유동화 자금마련
대여금 등 기보유 유동자산 일부 회수
약 3억원

단기차입
최대주주 KD기술투자㈜ 관계법인이 보유중인 부동산 담보 금융기관 단기차입
약 14억원

보유자산 활용
KD기술투자㈜ 보유 KD-U타워 2개호실, 강일동 유러피안상가 1개호실 등의 매각
약 10억원

합계
약 27억원

출처: 당사 및 최대주주 제시

한편, 유상증자 청약률 저조에 따라 상기 자금사용목적에 해당하는 공모자금이 미납입되었을 경우의 상황별 예상 대응은 다음과 같습니다.

[청약률에 따른 납입금액별 시나리오]

(단위: 백만원)

구 분
Best Case
Base Case
Worst Case

청약률 가정
100%
70%
50%

예상 납입금액
10,057
7,040
5,029

우선순위별 부족금액
해당없음
채무상환자금 3,017백만원 부족
운영자금 1,514백만원 부족,채무상환자금 3,515백만원부족

출처: 당사 제시

금번 주주우선공모 청약률 70% 가정 시, 당사에 약 70억원의 대금이 납입될 예정이며 자금사용목적 중 채무상환자금 약 30억원이 부족하게 됩니다. 이러한 경우, 당사는 부족분에 대해 1순위 목적이었던 차입금 중 약 35억원에 대한 채무상환자금을 금융기관과의 합의를 통해 연장할 계획입니다. 또한, 차입금 35억원의 경우 증권신고서 제출일 현재 당사의 유형자산 및 재고자산 등이 담보로 제공되어 있기에 금융기관과의 협의를 토대로 연장을 진행할 계획입니다.금번 주주우선공모 청약률 50% 가정 시, 당사에 약 50억원의 대금이 납입될 예정이며 자금사용목적 중 채무상환자금 약 35억원 및 운영자금 약 15억원이 부족하게 됩니다. 채무상환자금 약 35억원에 대해서는 위와 같이 담보를 제공받은 금융기관과의 협의를 토대로 연장을 진행할 계획이며, 당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 14.7억원 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 차입금 28.5억원을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있습니다.

증권시장에서의 발행조건이 매우 악화될 경우, 당사 주주들의 지분 희석을 크게 높일 수 있으며, 만일 조달에 성공하여 단기적 유동성을 확보하게 되더라도 다시 장기적으로는 재무 개선이 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 특히 부채 성격의 신규 조달을 통해 채무 상환에 사용하게 될 경우 회사의 재무비율의 근본적인 개선은 되지 않습니다. 당사는 다양한 부동산 개발사업에 참여하기 위해 적극적인 영업활동을 개진할 예정이지만 부동산 불황 및 원자재 가격 상승 등으로 당사의 개선은 어려울 수 있습니다. 이처럼 당사는 최근 자금조달에 어려움을 겪고 있고, 이는 당사의 사업 축소 및 수익성 저하로 이어질 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

(주)상상인증권은 KD(주) 주주우선공모증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 공모자금 조달의 개요

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
10,332,000,000

발행제비용(2)
274,199,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
10,057,800,240

주1) 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
1,859,760
발행가액총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
206,640,000
최종모집금액의 2.0%

추가상장수수료
2,500,000
10억원당 25만원

등록면허세
36,000,000
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
7,200,000
등록면허세 x 20% (지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
20,000,000
투자설명서, 신주배정통지서 인쇄 및 발송 비용 포함

합 계
274,199,760
-

주1) 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 자금 조달의 개요

자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
2,496,495,240
7,561,305,000
-
274,199,760
10,332,000,000

주1) 상기 기타자금은 공모금액에서 지급될 예정인 발행제비용으로, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다.

나. 세부사용 계획당사는 금번 유상증자를 통하여 모집되는 자금을 1. 채무상환자금(단기차입금, 외상매입금)으로 7,561,305,000원, 2. 운영자금으로 2,496,495,240원을 사용할 계획입니다.당사는 아래에 표기한 자금사용계획 우선순위에 따라 집행 시기를 고려하여 유상증자 자금을 집행할 예정입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부내용
사용예정금액
자금의 사용시기
비고

1
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출 상환
2,850,000,000
2026년 1월
에스제이대부금융, 키스모종제일차(주)

2
채무상환자금(외상매입금)
세종주상복합신축공사 공사비(외상매입금) 지급
1,196,105,000
2026년 1월
-

3
운영자금
인건비, 이자비용, ERP 변경 비용
2,496,495,240
2026년 1월 ~ 4월
-

4
채무상환자금(단기차입금)
아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 상환
1,560,000,000
2026년 1월
아산신협, 행복신협, 아산서부신협, 전의신협

수지신협 담보대출 상환
630,000,000
2026년 1월
-

남원주농협 담보대출 상환
480,000,000
2026년 1월
-

북수원신협 담보대출 상환
491,000,000
2026년 2월
-

하나은행 담보대출 상환
354,200,000
2026년 2월
-

합계
10,057,800,240
-
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위입니다.

상기 자금 사용내역 우선순위는 실권주 발생으로 인하여 공모 자금이 축소 되어 당초예정대로 사용되지 못할 경우 당사에 미치는 영향이 큰 순서대로 우선순위가 선정되어 있습니다. 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지대출금의 경우 2025년 8월 01일자로 공시된 바와 같이 당사의 유동성 자금 부족으로 인하여 현재 기한의 이익상실을 통보받은 상태입니다. 그에 따라 최 우선순위로 해당 채무의 원리금을 전액 상환하여만기가 경과한 대출건의 채무불이행을 해소할 예정입니다.또한, 세종주상복합신축공사 관련 철근콘크리트공사, 수장공사, 설비공사 등 외상으로 진행한 공사대금을 2순위로 지급 할 예정입니다. 한편 3순위로는 당사 임직원의 급여지급, 차입금에대한 이자비용, 당사가 기존에 이용한 ERP시스템의 서비스 종료로 인한 ERP시스템 변경 등의 운영자금으로 사용 할 예정이며, 4순위로는 아산모종1차 사업장 선순위 브릿지 대출 일부 상환 및 만기가 도래하는 담보대출을 순차적으로 상환하는데 공모자금을 사용 할 예정입니다.
(1)채무상환자금 - 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지 대출 상환
당사는 아산시 모종동 556-6외 5필지에 주상복합을 건설하는 사업을 진행중이며, 그에 따라 신협으로부터 차입한 1순위 브릿지 대출 78억원, 에스제이대부금융(주)로부터 차입한 2순위 브릿지 대출 23억원, 키스모증제일차(주)로부터 차입한 3순위 브릿지 대출 5.5억원이 존재합니다. 1순위 브릿지 대출의 경우 만기가 2026년 01월 30일이며, 본 공모자금이 당사의 목표대로 전액 납입이 될 경우, 상기한 자금사용목적에 따라 4순위로 자금을 사용하여 대출금 일부상환 및 대출 만기 연장을 진행할 예정입니다. 그러나, 2순위 및 3순위 브릿지대출의 경우 당사의 유동성자금부족으로 이자를 미납하였고 그에 따라 만기연장이 되지 않아 기한이익이 상실되었습니다. 해당 내용과 관련하여 공시된 사항은 아래와 같습니다.

대출원리금 연체사실 발생

1. 대출원리금 연체금액
대출금(원)
2,850,000,000

이자(원)
162,520,546

합계(원)
3,012,520,546

자기자본(원)
39,447,081,081

자기자본대비(%)
7.63

대기업 여부
해당

2. 연체 발생일자
2025-07-31

3. 연체사유 및 대책
1) 미지급 사유 : 유동성 자금 부족2) 대책 : 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의할 예정입니다.

4. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본(원)은 2024년말 연결재무재표 기준으로 작성되었습니다.2) 이자(원)에는 후취수수료를 제외한 이자입니다.3) 관련 기한의 이익상실 통보에 대한 수신일은 2025년 8월 1일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 단기차입금증가결정

[대출원리금 연체 내역]

대출종류
대출기관
대출금(원)
연체 발생일자
연체금액(원)
비고

원금(원)
이자(원)
합계(원)

브릿지대출
에스제이대부금융(주)
2,300,000,000
2025-07-31
2,300,000,000
127,095,890
2,427,095,890
-

브릿지대출
키스모증제일차(주)
550,000,000
2025-07-31
550,000,000
35,424,656
585,424,656
-

출처:금융감독원전자공시시스템(DART)

이에 당사는 최우선적으로 기한의이익이 상실된 상기 대출건을 상환시킴으로써 단기차입금을 축소시킬 예정입니다.
(2)세종주상복합신축공사 공사비(외상매입금) 지급
당사는 세종특별자치시 대평동 3-1 생활권 C2-5BL에 주상복합건물 '펜트빌 세종'시공사업을 진행하였습니다. 건물에 대한 개요는 아래와 같습니다.

구분
내용

시공
KD

용도
공동주택(도생), 오피스텔, 근린생활시설

대지면적
2,475.40㎡ (748.81평)

규모
지하2층~지상6층 / 1개동

세대수
70세대

타입
59㎡~82㎡ (도시형생활주택, 오피스텔)

건폐율
69.66%

용적률
323.63%

연면적
12,419.13㎡ (3,756.79평)

주차대수
108대

출처: 당사 제시

해당 건물은 2022년 10월 착공에 들어갔으며, 2023년 3월 31일자로 사용승인을 받아 완공 되었으며, 착공 당시 시행사는 당사의 관계회사인 (주)세종스카이였습니다. 그러나 '펜트빌 세종'의 경우 대부분의 호실이 준공이후 증권신고서 제출일 전일 현재까지 미분양 상태입니다. 그에 따라 세종스카이가 차입한 프로젝트 파이낸싱 283억원이 리스크로 부상하였으며, 이에 당사는 2024년 7월 10일에 이사회를 열어 자회사인 (주)세종스카이와 손자회사인 스카이개발(주)를 흡수합병하기로 결의 하였고, 해당 안건이 가결되어 2024년 9월 20일자로 당사는 세종스카이와 스카이개발을 흡수합병하여, 사업 및 대출약정서에 따라 PF대출 금융기관과 체결한 계약에 따라 책임준공 미이행시 조건부 채무인수와 자금보충확약 의무에 따라 당사는 세종스카이의 채무 283억원을 인수하고 채무인수의 대가로 사업시행권을 취득하였습니다. 해당PF대출의 경우 대상 사업장의 분양대금으로 상환을 진행하는것으로 계획하였으나, 당사의 예상과는 달리 분양율이 매우 저조하여 대출금 상환 뿐만 아니라 해당 공사건에 대한 하도급 공사비용도 지불하지 못하였고, 이에 하도급 업체는 당사 계좌에 대하여 압류를 진행하였습니다. 그에 따라 당사는 본건 증자 납입금으로 수 년간 지급하지 못한 하도급 공사비용 및 압류 해제를 계획하고 있습니다. 당사가 본건 증자대금중 2순위로 사용할 예정인 공사비용에 대한 현황은 아래와 같습니다.

[지급 예정인 세종주상복합신축공사 공사비용]

구 분
거래처명
현장명
공사명
공사기간
금액
비고

외상매입금
성주건설㈜
세종주상복합신축공사
철큰콘크리트공사
2021.10.25~2022.12.31
116,400,000
골조공사(지하2층~지상6층)타설완료

(유)우드피아
세종주상복합신축공사
수장공사
2022.10.11~2023.07.31
272,000,000
내부마감공사(지하2층~지상6층)완료

협성기전
세종주상복합신축공사
설비공사
2022.07.11~2023.08.31
461,700,000
기계공사(지하2층~지상6층)시스템에어컨,위생도기,보일러

포도디자인
세종주상복합신축공사
인테리어공사
2022.12.08~2023.03.31
158,510,000
세대 인테리어 공사

㈜중산시스템
세종주상복합신축공사
메탈도어공사
2022.11.01~2023.05.31
187,495,000
세대 중문 시공

합계
-

1,196,105,000
-

출처:당사 제시

(3)운영자금 - 인건비 및 이자비용, ERP 변경비용
당사는 2026년 1월부터 2026년 12월까지 매월 인건비로 약 2억원 및 이자비용으로 약 3억 4천만원이 평균적으로 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 증권신고서제출일 전일 현재 당사가 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정이며, 또한 LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 역시 2025년 12월 내로 매각이종결되어 30억원 전액 상환 예정인 바, 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정이며 LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 역시 2025년 12월 내로 매각이 종결되어 30억원 전액 상환 예정인 바, 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.

[매각 예정 토지 담보제공 현황]

(단위: 원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액
내역

당기말
전기말

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

주1) 당사 SPC법인 라인개발㈜ 법인채무보증 제공출처: 당사 정기보고서

당사는 아래 담보제공자산 토지를 매각하여 자금을 마련할 예정입니다. 담보대출 금액은 매각가액에 미달하므로 해당 토지의 매각 완료 시, 차입금 상환에 문제가 없습니다.

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액
내역

당기말
전기말

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당반기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 매각을 추진중인 남양주 마석우리토지 대한 차입금 약 50억원을 2026년 1월 중 원리금 전액 상환할 예정입니다. 또한, LH 매입약정에 따라 매각을 진행중인 당사 소유 안성토지 관련 차입금 30억원 및 수지신협 후순위 5억원 역시 2025년 12월 내로 매각이 종결되어 35억원 전액 상환 예정입니다. 이에 따라, 당사는 2025년 12월에는 총 5억 2천만원의 이자비용을 지급할 예정이며, 2026년 1월 부터는 3억원대의 이자비용을 지불 할 것으로 예상하고 있습니다.

[당사 매각추진 토지①- 남양주시 마석 우리 264-3,4,5,6]

구분
내용

위치
남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6

면적
1,330㎡(402.3평)

매입처
화도농협 본점

매입가(원)
3,740,784,200원

장부가(원)
7,056,466,000원

매각시기
2025.09.23(계약일) 2026.01.02(잔금일)

매각금액(원)
6,900,000,000원

용도
남양주 화도농협 본점 건물 및 부속시설 신축용

진행사항
2025.09.23 계약체결 이후 토지 상 카센터 명도 진행 중

담보차입금(원)
남양주 화도농협 4,950,000,000원

매각현금흐름
1,950,000,000원 (계약금 690백만원 수령 완료)

입금예정금액
1,260,000,000

남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6.jpg
남양주시 화도읍 마석우리 264-3,4,5,6

출처: 당사제시

[당사 매각추진 토지②- 안성시 옥산동 598-2]

구분
내용

위치
안성시 옥산동 598-2

면적
1,343㎡(406.4평)

매입처
한국토지주택공사(LH)

매입가
5,162,972,627원

장부가
5,162,972,627원

매각시기
2025.11월 중

매각금액
5,150,000,000원 자체 감정평가 금액 보상예정(감정가의 80%, LH평가결과 달라질 수 있음)

용도
주거용오피스텔

진행사항
2025.07월 LH심의통과 (예정) SPC설립- 감정평가 - 토지이전 - 신탁계약

담보차입금
의왕신협 3,000,000,000원수지신협(후순위) 500,000,000원

매각현금흐름
1,650,000,000원

입금예정금액
620,000,000원

안성시 옥산동 598-2.jpg
안성시 옥산동 598-2

출처: 당사제시

[당사 매각추진 토지②- 안성시 옥산동]

구분
내용

위치
안성시 옥산동 597

면적
1,221㎡(369.35평)

매입처
한국토지주택공사(LH)

매입가
5,162,972,627원

장부가
5,162,972,627원

매각시기
2025.11월~12월 중(LH 심의일정에 따라 변동 가능)

매각금액
5,500,000,000원 (감정가의 80%, LH평가결과 달라질 수 있음)

용도
주거용오피스텔

진행사항
25.10 매입약정 접수 - 심의 및 감정평가(진행중)

담보차입금
의왕신협 3,000,000,000원수지신협(후순위) 500,000,000원

매각현금흐름
3,500,000,000원

입금예정금액
2,000,000,000원

안성시 옥산동 597.jpg
안성시 옥산동 597

출처: 당사 제시

남양주 소재 토지의 경우 계약서 조항에 따라 잔금을 이행하지 않을 경우 계약금의 배액을 보상하도록 하고 있고 계약상대방이 신뢰성 있는 지역농협인 점을 감안하면 계약 미이행 또는 지연에 대한 우려가 적습니다. 또한, 안성 소재 토지의 경우 한국토지주택공사에서 시행하는 매입약정사업의 심의가 통과되어 있는 토지로 역시 상대방이 신뢰성있는 공공기관임을 감안할 때 토지의 매매에 대한 위험이 적을 것으로 판단하고 있습니다.당사는 본건 증자 자금으로 2025년 12월 부터 2026년 3월까지 발생될 이자비용을 납입할 예정입니다. 또한, 당사가 이용중인 더존 ICUBE 회계/인사 ERP 시스템 및 Bizbox Alpha 그룹웨어 시스템이 2026년 1월 31일부로 서비스 종료 및 기술지원중단 예정인 바, 당사는 회계ㆍ인사ㆍ전자결재ㆍ문서관리ㆍ모바일 업무지원등이 가능한 Amaranth 10 ERP시스템으로 변경할 예정입니다. 그에 따라 당사는 ERP와 그룹웨어를 통합 운용하여 보안강화와 생산성, 업무편의를 제고할 예정입니다.위와 같이 당사는 공모자금 2025년 12월부터 2026년 3월까지 총 2,496,495,240원을 인건비 및 이자비용, ERP변경 비용으로 사용할 예정입니다. 당사의 운영자금 세부사용 계획은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부사용 계획]

(단위: 원)

구분
2025년
2026년
계

12월
1월
2월
3월

인건비
202,061,817
202,061,817
200,561,817
214,288,972
818,974,422

이자비용
520,686,192
383,729,892
319,439,532
353,665,202
1,577,520,818

ERP 변경 비용
-
100,000,000
-
-
100,000,000

합 계
722,748,009
685,791,709
520,001,349
567,954,174
2,496,495,240

출처:당사 제시

당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여, 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운전자금사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(4)채무상환자금 - 아산모종1차 사업장 후순위 브릿지 대출 및 담보대출 4건 상환
당사는 금번 유상증자 대금으로 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환 자금으로 사용할 예정입니다. 당사 금번 유상증자를 통한 차입금 상환로 당사의재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 당사의 별도기준 2025년 3분기말 및 증권신고서 제출전일 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[당사 단기차입금 현황]

(단위:천원)

구분
차입처
만기일
연이자율
증권신고서제출일 전일 현재
2025년3분기말

운영자금
남원주농협(857013)
2026-04-17
5.50%
2,980,000
2,980,000

한국투자저축은행
2026-07-25
8.00%
800,000
800,000

한국투자저축은행
2029-07-25
8.00%
41,042
49,250

키스모종제일차 주식회사(*2)
2025-07-31
10.00%
550,000
550,000

아산신협(*3)
2026-01-30
8.00%
3,900,000
3,900,000

행복신협(*3)
2026-01-30
8.00%
1,647,000
1,647,000

아산서부신협(*3)
2026-01-30
8.00%
520,000
520,000

전의신협(*3)
2026-01-30
8.00%
1,733,000
1,733,000

에스제이대부금융(*2)
2025-07-31
10.00%
2,300,000
2,300,000

구인숙
-
4.60%
62,000
62,000

아산저축은행
2026-02-23
8.20%
849,997
849,997

서울축산새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,057,372
2,057,372

금호새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,828,949
2,828,949

서울금남새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
857,230
857,230

서울개인택시조합새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

광진자양새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
1,714,460
1,714,460

서인천새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
2,828,949
2,828,949

선영새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

광덕새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
257,159
257,159

수원새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

고양누리새마을금고(*1)
2025-07-26
5.00%
3,429,020
3,429,020

이명자
-
4.60%
469,639
469,639

최옥선
-
4.60%
9,500
9,500

정연수
-
4.60%
361,691
361,691

㈜와이즈플러스
-
24.00%
80,000
80,000

동탄스카이(주)
2026-08-05
15.00%
99,000
99,000

동탄스카이플러스(주)
2026-04-28
6.00%
440,000
440,000

북수원신협
2026-04-29
4.00%
1,040,000
1,040,000

북수원신협
2026-04-28
6.00%
2,100,000
2,130,000

북수원신협(418293)
2027-08-19
6.50%
120,000
120,000

라인플러스개발 주식회사
2026-08-31
5.45%
4,399,230
4,399,230

수지신협(344377)
2025-11-26
5.29%
175,000
175,000

수지신협(344288)
2025-11-26
6.10%
2,500,000
2,500,000

의왕신협(125183)
2027-03-09
5.52%
15,600
15,600

화도농협(939743)
2025-11-18
5.42%
1,000,000
1,000,000

화도농협(220603)
2026-08-18
6.12%
3,350,000
3,350,000

화도농협(0850723)
2026-08-17
5.62%
600,000
600,000

남원주농협(540403)
2053-11-10
6.15%
3,002
3,002

남원주농협(1435613)
2026-01-25
5.37%
480,000
480,000

괴산농협(185413)
2026-05-31
5.98%
1,460,000
1,460,000

KEB하나(69642)
2026-02-27
4.96%
353,200
354,200

건설공제조합
2026-09-26
1.20%
178,000
178,000

키스해운대제이차 주식회사
2026-03-28
5.38%
16,800,000
16,800,000

의왕신협
2025-11-28
7.00%
3,000,000
3,000,000

합계
78,677,100
78,716,308

출처: 당사 제시

(*1) 전기 중 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.

(*2) 전기 중 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.

(*3) 전기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기을 연장하였습니다.

당사는 금번 공모자금을 사용하여 상기 단기차입금 중 아산모종1차 사업장 선순위 브릿지대출 총 4건에대하여 각 20%에 해당하는 원금을 상환할 예정임에 따라 아산신협으로부터 차입한 자금 39억원 중 7억 8천만원을, 행복신협으로부터 차입한 자금16억 4,700만원 중 3억2,940만원, 아산서부신협으로부터 차입한 5억 2,000만원 중 1억 400백만원을, 전의신협으로부터 차입한 17억 3,300만원 중 3억4,660만원을 상환하여 합계 15억 6,000만원의 선순위 브릿지 대출금을 상환할 예정입니다. 또한 수지신협에서 차입한 6억 3,000만원, 남원주농협에서 차입한 4억 8,000만원, 북수원신협에서 차입한 4억 9,100만원, 하나은행에서 차입한 3억5,420만원을 상환하여 부채비율을 개선할 계획입니다.
3. 공모자금의 운영 계획

금번 유상증자를 통해 조달되는 자금은 조달 시점과 실제 사용 시점 간에 일시적인 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 자금 집행 우선순위에 따라 사용 시점까지 발생되는 미사용 자금에 대하여, 자금의 안정성을 최우선으로 고려하여 국내 시중은행 등 적격금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 또는 신용등급 AA등급(단기신용등급 A1등급) 이상의 우량 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자 대금의 납입일부터 최종 집행 예정일까지의 기간이 비교적 단기인 점을 감안하여, 자금의 집행 및 관리에 있어 엄격한 내부통제절차를 적용하고자 합니다. 모든 자금의 입출금 및 집행은 당사 재무회계팀의 주관 하에 내부 규정에 따른 품의 및 전자결재 시스템을 통해 진행되며, 최고재무책임자(CFO) 및 최고경영자(CEO)의 검토 및 승인 절차를 거쳐 집행될 예정입니다.

한편 당사는 과거
유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 금번에 조달한 자금의 집행내역 또한 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수하여 투명하게 공개할 예정입니다.
4. 자금 집행의 부족한 자금 관련금번 유상증자로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행 될 계획입니다. 다만, 당사의 경영실적이 저하되거나 주식시장이 급격하게 변동됨에 따라 청약률이 부진할 경우 예상보다 낮은 수준의 금액이 납입될 수 있습니다. 이러한 경우, 부족한 자금은 당사의 자체자금 등을 통해 우선적으로 충당할 계획이며,
만약 당사의 자체 자금으로도 계획했던 공모금액에 미달한다면 당사는 2026년 1월까지 아래와 같은 계획을 통해 약 61억 원 규모의 현금을 확보하여 기한이익 상실된 차입금 및 미지급 공사대금을 지급하고 기한이익상실 사유가 해소되고 계좌압류가 해지 되도록 조치할 예정입니다.

[기한이익상실 사유 해소 및 계좌압류 해지 방안]

(단위:백만원)

구분
현장명
시기
예정금액
비고

공사기성수령
파주군부대
25년 12월 중
465

안성진사지구
25년 12월 중
707

북한산탐방로공사
25년 12월 중
1,262

소계
2,434

토지매매대금(차입금상환 후)
남양주토지매매
26년 1월 초
1,260

안성토지
25년 12월 중
619

안성토지(2차)
26년 1월 초
1,400
(추정가)

소계
3,279

압류해제 후 예금제한해제
국민은행 외
26년 1월 초
464

소계
464

수입
합계

6,177

지출예정
압류공사기성

1,196

EOD 해소

2,850

지출합계
4,046

순현금흐름예상액
2,131

주) 상기 지출예정 금액은 금번 공모 유상증자 납입대금을 가정하지 않고 자체 현금유입된 금액으로 충당하는것을 가정함출처: 당사제시

당사는 12월 중 수령예정인 약 24억원 규모의 수행공사 기성과 약 19억원 규모의 매각 중인 토지의 잔금 총 약 43억원의 재원으로 지연지급에 따라 계좌압류된 약 12억원 규모의 공사기성과 원리금 미납으로 기한이익상실된 약 28억원 규모의 차입금을 상환할 예정입니다.아울러, 현재 한국토지주택공사가 시행하는 매입약정사업에 참여 중인 안성 2차 토지의 심의를 추진 중에 있어 해당 토지에 대한 심의가 통과될 경우 약14억원의 추가재원이 마련되고 압류 해제 후 제한된 약 5억원의 예금인출 등을 운영자금 등에 활용할 것으로 예상하고 있으며, 기타 일부 상환예정인 약 35억원 규모의 차입금의 경우 전액 연장협의를 통해 상환시기를 이연할 방침입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
9
-
4
5
-

합계
9
-
4
5
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
한종부동산중개(주)
합병

직산개발(주)
합병

리브개발(주)
합병

코하개발(주)
합병

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2000년 11월 14일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

1. 회사의 주요 연혁

일 자
내 용

2019. 02
자본증자(전환권행사 403백만원)(발행주식총수:387,734,262주→391,766,520주)

2019. 05
주식병합결정(1주당 100원⇒1주당 500원)

2019. 06
상호변경((주식회사 KD건설 주식회사 → KD 주식회사)

2020. 03
대표이사 중임(안태일)

2020. 08
주요사항보고(감자결정)

2020. 09
자본 감소(감자비율 5:1)

2020. 12
자본증자(유상 999백만원)(발행주식총수:15,670,660주→16,525,360주)

2021. 10
자본증자(유상 7,497백만원)(발행주식총수:16,525,360주→21,713,845주)

2021. 12
자본증자(전환권행사)(발행주식총수:21,713,845주→23,281,243주)

2021. 12
자본증자(전환권행사)(발행주식총수:23,281,2436주→24,848,641주)

2023. 03
대표이사 중임(안태일)

2023. 04
자본증자(유상 999백만원)(발행주식총수:24,848,641주→26,717,799주)

2. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 본점 소재지는 경기도 안산시 단원구 광덕서로 102, 406-3호(고잔동, 대우빌딩) 입니다.

3. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2019.03.26
정기주총
감사 나명수
사내이사 안재형
감사 황호식

2019.05.02
-
-
-
사외이사 최원철

2019.06.25
임시주총
사외이사 최경수감사 양도경
-
감사 나명수

2020.01.28
-
-
-
사내이사 안재형

2020.03.31
정기주총
사내이사 이윤복
대표이사 안태일
-

2021.03.31
정기주총
-
사내이사 함도국
-

2022.03.31
정기주총
사내이사 안재형사외이사 구정회사외이사 김격수감사위원 구정회감사위원 김격수감사위원 이윤복
-
감사 양도경

2022.06.25
-
-
-
사외이사 최경수

2022.10.31
-
-
-
사외이사 김격수

2023.03.31
정기주총
사외이사 유인엽사외이사 최경수감사위원 유인엽감사위원 최경수
사내이사 안태일
사내이사 이윤복(임기만료)

2024.03.29
정기주총
-
사내이사 함도국
-

2024.10.31
-
-
-
사내이사 안재형

2025.03.28
정기주총
사내이사 이영민
-
사외이사 구정회감사위원 구정회

(*) 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사총수는 사외이사 2명을 포함하여 5명이며, 이 중 대표이사는 1명 입니다.

4. 최대주주의 변동
- 변동사항 없습니다.

5. 상호의 변경

구 분
일 자
상호명

변경 전
변경 후

연결회사
2019.06
KD건설 주식회사
KD 주식회사

6. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용의 결과
- 해당사항 없습니다.
7. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용- 해당사항 없습니다.

8. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화- 해당사항 없습니다.

9. 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자
내 용

2020년 03월 31일
2019년도 재무제표에 대한 감사인의 의견거절로 상장폐지사유 발생

2020년 06월 05일
2018년도 재무제표에 대한 재감사 감사의견 적정으로 변경

2020년 06월 30일
KD&70(주) 종속회사에서 제외

2020년 07월 15일
2019년도 재무제표에 대한 재감사 감사의견 적정으로 변경

2020년 09월 29일
아산방축동 KD아람채 유스테이 수분양자 채무보증(297억) 해소

2020년 12월 11일
제3회 사모 전환사채의 만기에 대한 차환발행 건으로 제5회 사모 전환사채 발행

2021년 12월 21일
제5회 사모 전환사채 자본전환

2021년 12월 29일
종속회사 KD엠텍(주) 무증자 합병 결의

2022년 04월 01일
종속회사 KD엠텍(주) 무증자 합병(소규모 합병)

2024년 01월 24일
종속회사 케이디도시개발(주), 아산개발(주) 무증자 합병 결의

2024년 04월 01일
종속회사 케이디도시개발(주), 아산개발(주) 무증자 합병(소규모 합병)

2024년 07월 10일
(주)세종스카이,스카이개발(주) 무증자 합병 결의

2024년 09월 20일
(주)세종스카이,스카이개발(주) 무증자 합병(소규모 합병)

2025년 04월 23일
한종부동산중개(주), 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주) 무증자 합병 결의

2025년 06월 30일
한종부동산중개(주), 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주) 무증자 합병(소규모 합병)

3. 자본금 변동사항

당사는 2025년 09월 30일 기준으로 공시대상기간(최근 5사업연도) 동안 아래와 같이자본금 변동사항이 발생하였습니다.

자본금 변동추이

(단위 :천원, 주)

종류
구분
당분기말(2025년 9월말)
51기(2024년말)
50기(2023년말)
49기(2022년말)
48기(2021년말)

보통주
발행주식총수
26,717,799
26,717,799
26,717,799
24,848,641
24,848,641

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
13,358,900
13,358,900
13,358,900
12,424,320
12,424,320

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
13,358,900
13,358,900
13,358,900
12,424,320
12,424,320

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
900,000,000
100,000,000
1,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
521,720,296
-
521,720,296
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
495,002,497
-
495,002,497
-

1. 감자
181,389,281
-
181,389,281
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
313,613,216
-
313,613,216
주권병합

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
26,717,799
-
26,717,799
-

Ⅴ. 자기주식수
6,608
-
6,608
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
26,711,191
-
26,711,191
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.025
-
-
-

※ 2025년 06월 30일 본 보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 1,000,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 26,717,799주 입니다.현재 당사는 자기주식수 6,608주를 제외한 유통주식수는 26,711,191주 입니다. 당사는 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
6,608
-
-
-
6,608
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
6,608
-
-
-
6,608
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 개정일은 2024년 3월 29일 입니다.

1. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020년 08월 11일
제46기 임시주주총회
- 제2조[목적]
향후 영위 가능한 사업목적 추가

2022년 03월 31일
제48기 정기주주총회
- 제2조[목적]- 관계법령개정 반영- 감사위원회제도 도입
종속회사 합병에 따른 사업목적 추가,감사위원회 제도 도입

2023년 03월 31일
제49기 정기주주총회
- 제2조[목적]
해외 자원개발 및 판매를 위한 목적 추가

2024년 03월 29일
제50기 정기주주총회
- 제3조[본점의 소재지 및 지점 등의 설치]
본점 소재지 변경

2. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
다이셋트 제조 판매업
미영위

2
각종 금형 제조 판매업
미영위

3
프레스 가공 제조업
미영위

4
각종 공구류 제조 및 판매업
미영위

5
몰드베이스 제조 판매업
미영위

6
수출입업 및 대행업
미영위

7
부동산 임대업
영위

8
부동산 매매업
영위

9
부동산 자산운용업
영위

10
물류창고업
미영위

11
소프트웨어관련개발 및 서비스 사업
미영위

12
해외부동산 개발 및 공급
영위

13
국내외 자원 탐사, 개발, 생산, 판매 사업
미영위

14
국내외 광산 탐사, 개발, 생산, 판매 사업
미영위

15
국내외 광물자원 탐사, 개발, 생산, 판매 사업
미영위

16
국내외 금광 탐사, 개발, 생산 및 판매 사업
미영위

17
국내외 석유, 천연가스전 탐사, 개발, 생산, 판매사업
미영위

18
국내외 신재생에너지 개발, 생산 및 판매 사업
미영위

19
국내외 에너지 및 대체에너지관련 원료 및 소재개발, 생산, 판매 사업
미영위

20
국내외 신기술 및 신소재관련 기술연구, 기술개발, 기술정보의 제공 및 용역수탁업
미영위

21
토목건축공사업, 전기공사업, 준설공사업
영위

22
건설기술 도입, 연구, 개발, 투자 및 용역업
미영위

23
플랜트설계, 제작, 시공 및 보수운영업
미영위

24
시설물 안전관리를 위한 시설물 유지관리 및 안전진단업
미영위

25
각종 건설공사의 시공감리 및 전면 책임감리업
미영위

26
설계감리업
미영위

27
건축·토목·플랜트·전기 등 시설물에 대한 개·보수업
미영위

28
해외건설업
미영위

29
철강 도소매업
미영위

30
토공사업
미영위

31
철근·콘크리트공사업
미영위

32
비계·구조물 해체공사업
미영위

33
포장공사업
미영위

34
상·하수도 설비공사업
미영위

35
보링·그라우팅공사업
미영위

36
토목·건축자재 도·소매업
미영위

37
건설용 석재채굴업
미영위

38
철강재 설치공사업
미영위

39
중기 임대업
미영위

40
가스시설 공사업
미영위

41
조경공사업
미영위

42
분뇨종말처리 설계 시공업
미영위

43
환경오염방지 시설업
미영위

44
수도. 난방 위생 공사업
미영위

45
소방 설비 공사업
미영위

46
시설물 유지 관리업
미영위

47
풍력에너지 관련 기술개발, 제조, 판매
미영위

48
태양광 발전 관련 장비 및 소재 제조, 판매
미영위

49
신재생 에너지 설비의 제조, 설치, 판매 및 관련사업
미영위

50
주택 및 상가 건설 공급판매,시공업
영위

51
주택건립 및 분양사업
영위

52
도시개발, 산지개발, 택지조성 등 부동산 개발업
영위

53
대지 및 공장부지 조성사업
영위

54
부동산개발업
영위

55
냉, 난방설비 제조, 설치, 판매 및 수리업
미영위

56
펌프, 송풍기, 압축기 제조, 설치, 판매 및 수리업
미영위

57
기계설비공사업
미영위

58
기타 위 사업을 영위하기 위한 일체의 부대사업
미영위

59
레지던스, 호텔, 리조트업 및 숙박업
미영위

60
관광숙박 및 이용시설업
미영위

61
여행업
미영위

62
자기관리임대업 및 위탁관리임대업
미영위

63
레지던스, 호텔, 리조트개발분양업
미영위

64
상가신축판매업
영위

65
국내, 국제행사 기획 및 청부업
미영위

66
보세판매업
미영위

67
음식점업
미영위

68
식료품제조 및 음료제조판매업
영위

69
전자상거래, 인터넷사업 기타 통신판매업
미영위

70
부동산 자문 및 중개업
영위

71
부동산 분양업 및 분양대행업
영위

72
주택조합 용역대행업
미영위

73
재건축 재개발 컨설팅업
미영위

74
부동산 시행업
영위

75
주차장 운영업
미영위

76
리모델링, 인테리어업
미영위

77
시설대여업
미영위

78
부동산 관리대행업
영위

79
건설사업관리업
영위

80
실용가구, 목재가구 설계 및 제조판매업
미영위

81
건축자재 제조판매업
미영위

82
캡슐호텔업
미영위

83
일반 및 특수 목욕탕업
미영위

84
종합체육시설업
미영위

85
캡슐제조 및 유통업
미영위

86
주택,아파트,오피스텔,상가,빌딩,기타 건물의 신축 임대 및 분양업
영위

87
정보통신기기 관련제품 및 부품 제조,판매업
미영위

88
핸드폰 제조, 판매업
미영위

89
핸드폰 부품 제조, 판매업
미영위

90
핸드폰 소프트웨어 개발 및 판매업
미영위

91
전기,전자,기계,자동차,컴퓨터주변기기 부품과 제품 제조 및 판매업
미영위

92
조명장치 관련제품 및 부품 제조, 판매업
미영위

93
플라스틱사출 성형업
미영위

94
화장품 및 관련상품의 제조 및 유통업
미영위

95
스포츠의류 수출입 제조 및 도소매업
미영위

96
스포츠용품,신발,액서서리 수출입 제조 및 도소매업
미영위

97
의류제품 제조 판매업
미영위

98
의류장신구 제조 판매업
미영위

99
의류제품 수출입업
미영위

100
전자상거래업
미영위

101
인터넷 쇼핑몰업
미영위

102
홈쇼핑 판매업
미영위

103
브랜드마케팅업
미영위

104
모델에이전시업
미영위

105
음식료품 제조,가공,조리 및 판매업
영위

106
음식점 운영업 및 음식점 체인사업
미영위

107
식자재 제조 및 유통
미영위

108
음료 제조 및 판매 운영
영위

109
제과류,제빵 제조 및 판매 운영업
영위

110
커피제조,판매 및 수출입업
영위

111
커피관련기기,용품,제조 및 도소매업
영위

112
커피 체인점,직영점 및 대리점 운영업
영위

113
당구장 운영업
미영위

114
당구장 등 생활스포츠 용품 판매 및 유통업
미영위

115
당구장 등 생활스포츠 관련 전자상거래업
미영위

116
컨텐츠제공업
미영위

117
경영컨설팅업
미영위

118
도매업 및 소매업(유통업)
미영위

119
프렌차이즈업
미영위

120
마스크 제조 및 도소매업
미영위

121
마스크 수출입업
미영위

122
마스크 관련 기계,기계장치의 도소매 업 및 수출입업
미영위

123
방역복 제조 및 도소매업
미영위

124
위생용품 제조 및 도소매업
미영위

125
위생용 부직포 제품 제조 및 도소매업
미영위

126
위생용 종이제품 제조 및 도소매업
미영위

127
화장실 위생용품 및 병원위생용품 제조 및 도소매업
미영위

128
의약품 제조 및 도소매업
미영위

129
의약외품 제조 및 도소매업
미영위

130
산업안전용품 제조 및 도소매업
미영위

131
유해화학물질 시약의 제조 및 도소매업
미영위

132
통신판매업
미영위

133
통신기계기구 및 관련계기와 그부품의 제조, 판매, 수금대행업
미영위

134
자동차 및 동부품 제조, 판매업
미영위

135
전자전기기계기구 및 관련기구와 그 부품의 제조, 판매, 수금대행업
미영위

136
공작기계 및 부품의 제조, 판매, 서비스업
미영위

137
정보기계기구 및 관련기계와 부품의 제조, 판매업
미영위

138
반도체 및 관련제품의 부품의 제조, 판매업
미영위

139
환경관련 기계기구제품 및 그 부품의 제조, 판매업
미영위

140
알루미늄 정밀가공품 제조 및 판매업
미영위

141
광소재 및 유기감광체(오피씨)드럼 제조 및 판매업
미영위

142
태양전지를 포함한 태양광 발전세트 제조, 판매 및 태양광 발전업
미영위

143
산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업
미영위

144
위생용품 수입, 제조 및 판매업
미영위

145
의약부외품 수입, 제조 및 판매업
미영위

146
의약품 의료용구 등 수입, 제조 및 판매업
미영위

147
의약외품 생산기계 제작 및 판매업
미영위

148
요트 임대업
미영위

149
요트 매매업
미영위

150
수상레저 요트 및 보트 임대업 및 요트스테이 숙박업
미영위

151
수중시설, 수상시설공사, 스킨스쿠버장비 대여 및 판매업
미영위

152
선상파티 및 식음료 및 주류 판매업
미영위

153
유사 여가관련 서비스업
미영위

154
기타 스포츠 서비스업
미영위

155
수상 운송 장비임대업 및 수상레저업
미영위

156
선박 임대서비스업
미영위

157
마리나선박 대여업
미영위

158
요트 및 보트 운영법
미영위

159
무역업 및 대행업
미영위

160
해외 산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업
미영위

※ 공시 서류작성 기준일 현재 회사가 사업목적에 해당하는 사업을 실제 영위하고 있는 경우에는 '영위' 그렇지 아니한 경우에는 '미영위'로 기재하였습니다.

3. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2022년 03월 31일
-
133. 통신기계기구 및 관련계기와 그부품의 제조, 판매, 수금대행업134. 자동차 및 동부품 제조, 판매업135. 전자전기기계기구 및 관련기구와 그 부품의 제조, 판매, 수금대행업136. 공작기계 및 부품의 제조, 판매, 서비스업137.정보기계기구 및 관련기계와 부품의 제조, 판매업138. 반도체 및 관련제품의 부품의 제조, 판매업139. 환경관련 기계기구제품 및 그 부품의 제조, 판매업140. 알루미늄 정밀가공품 제조 및 판매업141. 광소재 및 유기감광체(오피씨)드럼 제조 및 판매업142. 태양전지를 포함한 태양광 발전세트 제조, 판매 및 태양광 발전업143. 산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업144. 위생용품 수입, 제조 및 판매업145. 의약부외품 수입, 제조 및 판매업146. 의약품 의료용구 등 수입, 제조 및 판매업147. 의약외품 생산기계 제작 및 판매업148. 요트 임대업149. 요트 매매업150. 수상레저 요트 및 보트 임대업 및 요트스테이 숙박업151. 수중시설, 수상시설공사, 스킨스쿠버장비 대여 및 판매업152. 선상파티 및 식음료 및 주류 판매업153. 유사 여가관련 서비스업154. 기타 스포츠 서비스업155. 수상 운송 장비임대업 및 수상레저업156. 선박 임대서비스업157. 마리나선박 대여업158. 요트 및 보트 운영법

추가
2023년 03월 31일
-
159. 무역업 및 대행업160. 해외 산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업

3-1. 변경 사유

(1) 변경취지 및 목적, 필요성당사는 지난 2022년 3월 31일 제48기 정기주주총회에서 종속법인인 KD엠텍(주)와의 합병에 의한 사업목적을 추가하였으며, 2023년 3월 31일 제49기 정기주주총회에서 향후 해외 자원개발 및 판매를 위한 사업준비를 위한 정관 상 사업목적을 일부 추가하였습니다.(2) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 결정되었으며, 지난 2022년 3월 31일 제48기 정기주주총회 및 2023년 3월 31일 제49기 정기주주총회를 통해 승인되었습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향사업 추진 및 준비를 위한 사업목적 추가로 당사의 기존의 수행중인 사업에 미치는영향은 없습니다.

4. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

133
통신기계기구 및 관련계기와 그부품의 제조, 판매, 수금대행업
2022.03.31

134
자동차 및 동부품 제조, 판매업
2022.03.31

135
전자전기기계기구 및 관련기구와 그 부품의 제조, 판매, 수금대행업
2022.03.31

136
공작기계 및 부품의 제조, 판매, 서비스업
2022.03.31

137
정보기계기구 및 관련기계와 부품의 제조, 판매업
2022.03.31

138
반도체 및 관련제품의 부품의 제조, 판매업
2022.03.31

139
환경관련 기계기구제품 및 그 부품의 제조, 판매업
2022.03.31

140
알루미늄 정밀가공품 제조 및 판매업
2022.03.31

141
광소재 및 유기감광체(오피씨)드럼 제조 및 판매업
2022.03.31

142
태양전지를 포함한 태양광 발전세트 제조, 판매 및 태양광 발전업
2022.03.31

143
산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업
2022.03.31

144
위생용품 수입, 제조 및 판매업
2022.03.31

145
의약부외품 수입, 제조 및 판매업
2022.03.31

146
의약품 의료용구 등 수입, 제조 및 판매업
2022.03.31

147
의약외품 생산기계 제작 및 판매업
2022.03.31

148
요트 임대업
2022.03.31

149
요트 매매업
2022.03.31

150
수상레저 요트 및 보트 임대업 및 요트스테이 숙박업
2022.03.31

151
수중시설, 수상시설공사, 스킨스쿠버장비 대여 및 판매업
2022.03.31

152
선상파티 및 식음료 및 주류 판매업
2022.03.31

153
유사 여가관련 서비스업
2022.03.31

154
기타 스포츠 서비스업
2022.03.31

155
수상 운송 장비임대업 및 수상레저업
2022.03.31

156
선박 임대서비스업
2022.03.31

157
마리나선박 대여업
2022.03.31

158
요트 및 보트 운영법
2022.03.31

159
무역업 및 대행업
2023.03.31

160
해외 산업용 장비의 개발, 제조, 판매, 임대, 서비스업
2023.03.31

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적

당사는 종속법인 KD엠텍㈜의 합병에 따라 해외 자원개발 사업을 신규 사업목적으로추가하고, 인도네시아 남부 칼리만탄 소재 탄광개발업체 ‘PT.ABH’ 지주회사의 지분 5%를 투자하였습니다. 그러나 동 회사와 관련된 경영적 문제 및 사업 환경 변화 등 복합적인 요인으로 인해, 당사의 해외 자원개발 신규사업 추진은 현재 잠정적으로 보류된 상태이며, 재개 시점은 미정입니다.

2) 시장의 주요 특성·규모 및 성장성

해당 사업은 현재 추진이 보류된 상태로, 시장 특성 및 규모 분석은 생략합니다.

3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

해당 사업은 현재 추진이 보류된 상태로, 향후 투자 계획 및 예상 자금 소요액 산정은재개 여부 확정 후 검토할 예정입니다.

4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

인도네시아 남부 칼리만탄 소재 탄광개발업체 ‘PT.ABH’ 지주회사에 대한 지분 5% 투자 이후, 당사는 국내 건설사업본부 내 석탄사업팀을 신설하고 관련 인력을 채용하였으며, 현지 파트너와 협력하여 탐사 및 사업 타당성 검토 등 초기 활동을 진행하였습니다. 그러나 경영적 문제와 현지 사업 여건 변화로 사업 추진이 잠정 보류됨에 따라 석탄사업팀 운영은 사실상 중단되었으며, 현재 해당 사업 관련 조직과 인력은 운영되지 않고 있습니다. 본 사업과 관련한 매출 역시 발생하지 않았습니다.

5) 기존 사업과의 연관성

해당 사업은 당사의 기존 사업과 직접적인 연관성은 없습니다.

6) 주요 위험

① 파트너사 경영 안정성: 해외 자원개발 사업은 파트너사의 경영 상태에 따라 사업 지속 여부가 크게 영향을 받습니다.

② 현지 사업 환경 변화: 인허가 절차, 자원 가격 변동, 정치·경제 상황 등 현지 외부 요인이 사업성에 중대한 변화를 줄 수 있습니다.

③ 재개 시점 불확실성: 현 시점에서 사업 재개 여부 및 시기를 예측하기 어렵습니다.

7) 향후 추진계획

당사는 해당 해외 자원개발 사업을 잠정적으로 보류하고 있으며, 재개 시점은 미정입니다. 향후 사업 환경과 파트너사 상황이 개선될 경우, 재추진 여부를 검토할 계획입니다.

8) 미추진 사유

신규 사업은 기존 사업과 달리 예측이 어려운 불확실한 요소들이 많아 시장 반응, 경쟁 상황, 외부 환경 변화 등 고려해야하는 상황들이 많습니다. 따라서 당사는 이러한 불확실성을 최소화하기 위해 현재 미추진 중인 사업목적에 대해 신중한 계획과 분석을 진행하고 있으며, 일부 목적사업에 대해 효과적인 프로젝트 계획이 수립되는 경우에 신규 조직 및 인력을 확보 한 후 해당 사업을 적극적으로 추진할 예정입니다.가. 그간 사업을 추진하지 않은 사유 및 배경 해외사업에 대한 불확실성을 최소화하기 위해 해외기업과 파트너십에 대한 신중 한 계획과 분석이 진행 중입니다나. 향후 1년 이내 추진 계획 존재여부 및 향후 추진 예정시기 철저한 사업성 검토 및 파트너십 등의 진행 후 진행될 예정이며 시기는 보고서 작 성기준일 현재 예측이 어렵습니다.다. 추진계획 등이 변경된 경우 그 사유 및 변경 내용 보고서 작성기준일 현재 사업목적상의 변경 내용은 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1. 사업부문별 현황
KD주식회사와 그 종속기업(이하 '연결회사')의 각 사업부문별 사업의 내용은 다음과같습니다.

사업부문
대상회사명

주택및건설
KD(주)

부동산개발
라인개발(주), KD D&C(주), KD E&C VINA

임대
KD M-TECH VINA

몰드베이스
위해성진금형유한공사

[주택 및 건설사업부문]1) 산업의 특성경기변동에 민감한 건설업은 주택 및 빌딩건설에서부터 도로ㆍ항만 등의 사회간접자본 및각종 산업생산기반시설의 확충과 국토개발 및 국제적인 개발사업에 이르기까지광범위한 고정자본의 형성 및 실물부문의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간산업입니다. 타 산업에 비해 생산과 고용 그리고 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대하기 때문에 국가경제의 전략산업이기도 합니다.2) 산업의 성장성국내 경제가 전체적으로 과거의 성장의 시대를 지나 저성장의 국면에 진입하면서,전반적인 국가의 경제성장이 완만하게 진행되는 단계에 진입함에 따라 국가경제에서차지하는 비중이 큰 건설산업도 성장성에 영향을 받게 될 것입니다. 타 산업간의 의존관계가 더욱 밀접해지고 있는 현재의 산업 추세로 인해, 건설업도 단순 시공 위주의 사업방식을 탈피하여 IT 등과 같은 여러가지 산업요소가 복합적으로 결합된 산업으로 진화해 나가고 있으며 환경 등 사회적 이슈가 산업의 성장성을 좌우하는 변수로부각되고 있습니다.3) 경기변동의 특성건설경기는 일반 경제활동과 매우 밀접한 관계를 가지고 있으므로 산업 구조 및 경제 활동의 변화, 소득의 증감 및 투자의 패턴, 부동산 경기의 변동 등의 요인에 영향을 받으며, 특히 정부의 금융 및 경제정책, 주택관련 정책 및 사회간접자본의 투자 정책 등에 따라 그수요가 좌우됩니다.주택부문은 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응하는 산업분야로, 경기회복과 금융산업의 안정화 및 그에 따른 개인의 구매력 회복 등의 여부에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.4) 경쟁요소중소 건설 업체간의 경쟁이 치열하며, 대형 건설사의 시장 지배력은 점차 심화되고 있습니다. 이와 같은 현상에서 경쟁력 우위를 확보하기 위해서는 소비자 위주의 마케팅 전략 차원에서 품질 및 서비스 향상을 통해 고객만족을 극대화하는 한편, 원가절감을 통한 가격 경쟁력에서의 우위 확보, 과거의 단순시공력에서 탈피하여 종합관리능력의 배양, 설계 및 엔지니어능력의 특화, 상품의 브랜드화, 자금의 가용 능력 및 대외신인도관리 등이 경쟁력의 핵심요소로 작용할 것입니다.5) 영업개황당사의 건설부문은 당사가 직접 상가, 오피스텔, 집합건물(APT)등을 건축하여 분양하거나, 동 건축물에 대한 수주로 건축을 하고 있습니다. 심화되는 경쟁 환경속에서 성공적인 분양을 위해 최적의 입지를 발굴 및 개발하려고 하며, 브랜드 경쟁력 확보 및 아파트 품질 향상, 지속적인 원가 절감 노력으로 시장을 선도하고자 노력하고 있습니다. '아람채', 'KDU프라자' '펜트빌' 와 같은 고유 브랜드를 가지고 있는 당사는성공적인 분양을 통해 고객의신뢰를 쌓고 있습니다.[전자부품사업부문]당사가 설립한 베트남 법인을 통하여 선두업체와의 점유율 격차를 줄이고, 경쟁업체와의 점유 비율 격차를 줄이기 위해 하여, 고객사의 베트남 생산라인에 당사의 베트남법인의 내재화 된 설비 및 인력으로 부품을 공급함으로서 매출신장을 위해 노력하려 했으나 해외 및국내의 어려운 상황으로 Case, Hinge, 사출, 다이캐스팅등 핸드폰 기구부품관련 사업부문은 중단하게 되었습니다.또한 원자재 및 인건비 상승으로 인한 매출원가의 상승으로 손익구조가 악화되어 반도체패키지 기판 검사사업부문도 2023년 7월에 중단하였습니다.

2. 조직도

조직도

3. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 천원)

사업부문
구 분
제52기(3분기)
제51기
제50기

건설사업부문
총매출액
20,303,819
159,259,813
179,379,227

영업이익
(4,151,745)
3,070,596
4,470,213

자 산
308,125,882
300,121,229
321,133,509

부 채
277,390,069
265,868,785
291,159,910

몰드베이스사업부문
총매출액
-
-
-

영업이익
-
-
-

자 산
325
333
305

부 채
9,591
9,807
8,979

기타부문
총매출액
1,044,693
-
-

영업이익
(206,667)
(5)
(242,096)

자 산
6,891,844
5,319,093
2,833,105

부 채
6,336,668
2,804,576
1,922,723

내부거래 등
총매출액
-
(1,624,414)
32,000

영업이익
(49,880)
(149,015)
174,022

자 산
(5,288,530)
6,231,797
(29,201,351)

부 채
(6,171,035)
3,542,202
(30,883,338)

합 계
총매출액
21,348,512
157,635,399
179,411,227

영업이익
(4,408,292)
2,921,576
4,402,140

자 산
309,729,521
311,672,452
294,765,568

부 채
277,565,293
272,225,370
262,208,275

2. 주요 제품 및 서비스

2-1. 각 제품별 판매실적

(단위:천원,%)

사업부문
매출유형
품목
구체적 용도 및 매출처
제52기 3분기

매출액
비율

건설사업부문
공사
24-A-00부대 시설공사(1152)
00부대시설공사
1,013,087
4.7

공사
진사지구 수리시설개보수사업 토목공사
한국농어촌공사
48,965
0.2

공사
동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
동탄스카이플러스(주)
1,540,701
7.2

분양
천안직산레이트파크
공동주택신축판매
4,955,783
23.2

분양
군산신역세권 한라비발디
공동주택신축판매
5,733,312
26.9

분양
해운대한라비발디펜트빌
오리스텔신축판매
7,011,970
32.8

기타
기타
기타
1,044,692
4.9

합 계

21,348,510
100.0

3. 원재료 및 생산설비

1. 원재료
(1) 주요 원자재 가격변동 추이

(단위:천원)

주요자재
2025년3분기
2024년
2023년
비 고

레미콘(25-21-15)
88.55
93.7
88.7
단위 : 천원/㎥

철근(HD10)
730.80
720
934.0
단위 : 천원/TON

스치로폴(비드,30T,900*1800)
5.68
5.6
4.9
단위 : 천원/매

시멘트(40KG)
7.51
7.4
4.7
단위 : 천원/포

레미탈
77.14
76
68.0
단위 : 천원/TON

타일
33.90
33.9
25.0
단위 : 천원/㎡

시멘트벽돌(190*90*57)
0.17
0.17
0.1
단위 : 천원/매

PHC파일(Φ500)
40.19
39.6
36.0
단위 : 천원/m

강관파일(508·12T)
285.42
281.2
262.8
단위 : 천원/TON

골재(보조기층)
23.35
23
19.0
단위 : 천원/m

아스콘(#467)
103.30
98.38
91.6
단위 : 천원/TON

철근 : 25년 철근 가격은 건설경기 침체로 인해 전반적으로 하락세를 보였습니다. 그러나 하반기에는 일부 지역에서 건설 수요가 다소 회복되면서 가격 하락 폭이 둔화되었습니다. 26년에는 글로벌 경제의 불확실성과 국내 건설경기의 회복 여부에 따라 철근 가격이 변동될 것으로 예상됩니다.레미콘 : 25년 상반기에는 원자재 가격 상승과 운반비 증가로 인해 레미콘 가격이 상승 압력을 받았으나, 건설경기 부진으로 수요가 둔화되면서 가격 상승 폭이 제한적이었습니다.하반기에는 건설 수주 증가로 인해 수요가 다소 회복되었지만, 전반적인 경기 부진으로 인해 가격은 안정적인 수준을 유지하였습니다. 26년에는 건설경기의 회복 여부와 원자재 가격 변동, 운반비 등의 요인이 레미콘 가격에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 글로벌경제 상황과 국내 건설 투자 동향을 주시할 필요가 있습니다.(2) 주요 원재료 매입 현황

(단위:천원)

품목(예시)
2025년 3분기
2024년
2023년

공동도급원가
-
2,283,840
9,539,832

레미콘
569
-
58,360

건축자재
177,845
-
760,971

철근
-
-
-

타일
-
-
126,586

설치공사
79,580
-
-

기타
133,277
137,955
-

합계
391,271
2,421,795
10,485,749

2. 생산설비2025년 기준 당사의 매출액은 분양공사로부터 발생하고 있으므로 아래 생산설비로 부터 매출액이 발생하지 않을 수 있습니다.

[자산항목 : 토지]

(단위:천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분(면적)
기초장부가액
당기
당기상각
기말장부가액
공시지가

증가
감소

KD㈜
생산부문
등기
아산모종동
-
836,570
-
-
-
836,570
-

소 계
-
836,570
-
-
-
836,570
-

생산부문
등기
대전공장
-
1,088,339
-
-
-
1,088,339
-

소 계
-
1,088,339
-
-
-
1,088,339
-

판매관리
등기
세종한누리2261

2,784,181
-
-
-
2,784,181
-

문정동 640-4
588.05 ㎡
5,507,144
-
-
-
5,507,144
-

소 계
-
8,291,325
-
-
-
8,291,325
-

합 계
10,216,234
-
-
-
10,216,234
-

* 전기 중 자산재평가를 실시하였습니다.

[자산항목 : 구축물]

(단위:천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분(수량)
기초장부가액
당기
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

KD㈜
생산부문
자기소유
군산시 외
대
35
-
-
-
35
-

소 계
-
35
-
-
-
35
-

판매관리
자기소유
문정동 본사 외
대,식
463,251
-
-
68,415
394,836
-

소 계
-
463,251
-
-
68,415
394,836
-

합 계
-
463,286
-
-
68,415
394,871
-

[자산항목 : 건물]

(단위:천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분(면적)
기초장부가액
당기
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

KD㈜
생산부문
등기
아산모종동
-
360,499
-
-
7,255
355,663
-

등기
-Vietnam Bacninh
-
1,570,195
-
140,822
33,125
1,383,242
-

소 계
-
1,930,694
-
140,822
40,380
1,738,905
-

생산부문
등기
대전공장
-
1,113,961
-
-
145,438
1,017,003
-

소 계
-
1,113,961
-
-
145,438
1,017,003
-

판매관리
등기
문정동 KD70
1,100.54 ㎡
3,984,856
-
-
84,832
3,887,725
-

등기
세종한누리2261
-
6,455,818
-
-
121,730
6,415,241
-

소 계
-
10,440,674
-
-
206,562
10,302,966
-

합 계
-
13,485,329
-
140,822
392,380
13,058,874
-

* 전기 중 자산재평가를 실시하였습니다.[자산항목 : 기계장치]

(단위:천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분(수량)
기초장부가액
당기
당기상각
기말
비고

증가
감소
장부가액

KD㈜
생산부문
자기소유
대전공장 외(*)
제조설비
10
-
-
-
10
-

소 계
-
10
-
-
-
10
-

기타
자기소유
군산시
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
10
-
-
-
10
-

[자산항목 : 차량운반구/선박]

(단위:천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분
기초
당기
당기상각
당기장부가액
비고

(수량)
장부가액
증가
감소

KD㈜
판매관리
자기소유
문정동 본사
2
24,496
69,501
17,543
9,848
66,606
-

소 계
2
24,496
69,501
17,543
9,848
66,606
-

합 계
-
24,496
69,501
17,543
9,848
66,606
-

[자산항목 : 집기비품]

(단위:대,천원)

회사명
구 분
소유형태
소재지
구분(수량)
기초장부가액
당기
당기상각
당기장부가액
비고

증가
감소

KD㈜
생산부문
자기소유
문정동 본사
식
68,852
2
-
13,224
55,630

소 계
-
68,852
2
-
13,224
55,630

판매관리
자기소유
문정투썸
-
18,617
-
-
18,615
2

판매관리
자기소유
세종투썸
-
81,309
-
-
25,234
56,075

소 계
-
99,926
-
-
43,849
56,077

생산부문
자기소유
현장
식
-
17,160
-
432
16,728

소 계
-
-
17,160
-
432
16,728

판매관리
자기소유
문정동
식
2
-
2
-
-

소 계
-
2
-
2
-
-

합 계
-
168,780
17,162
2
57,505
128,435

4. 매출 및 수주상황

4-1 매출에 관한 사항

가. 부문별 매출실적(연결)

(단위:천원)

사업부문
매출유형
품목/공사종류
제52기 3분기
제51기
제50기

건설사업부문
자체공사
군산신역세권아파트신축공사
-
115,558,385
115,946,065

천안직산레이크마크아파트신축공사
-
7,234,644
53,862,304

해운대 한라비발디 펜트빌신축공사
7,011,970
6,390,970
6,036,112

관급공사
00부대시설공사
1,013,087
610,116
-

진사지구수리시설개보수사업토목공사
48,965
-
-

민간공사
동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
1,540,701
-
-

세종 C2-5BL주상복합신축공사
-
-
2,231,263

완성건물 매출/상품
완성건물 매출/상품
11,733,788
27,821,285
1,304,123

기타
-
20,000
31,360

합 계
21,348,511
157,635,400
179,411,227

나. 판매경로 및 판매방법(1) 판매경로

사업부문
판매경로

건설사업부문
입찰 → 수주 → 준공사업지선정 → 사업인허가 → 분양 → 준공

(2) 판매조건

사업부문
판매조건

건설사업부문
기성현금(100%)

기타부문
B2C(100%)

4-2 수주상황

(단위 : 원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

24-A-00부대 시설공사(1152)
2024.06.24
2025.09.04
-
1,808,180
-
1,623,203
-
184,977

독산동지역주택조합신축공사
2024.03.26
착공일로부터24개월
-
30,879,000
-
-
-
30,879,000

진사지구수리시설개보수공사
2025.02.19
2027.12.20
-
2,472,970
-
48,965
-
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사
2025-06-20
2026-02-19
-
6,210,000
-
1,540,701
-
4,669,299

부산해운대우동오피스텔신축공사
2022-07-31
2025-12-31
-
24,481,920
-
19,996,832
-
4,485,088

합 계
-
65,852,070
-
23,209,701
-
42,642,369

주) 부산해운대우동오피스텔신축공사의 수주총액은 진행율에 의한 수익인식기준 대상 금액입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험(환위험과 이자율 위험으로 구분)에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 당사는 각각 위험들에 대해 지속적인 모니터링과 예측을 실시하고 그에 대항하는 위험관리정책을 실시하고 있습니다
1. 위험관리의 개요연결회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 연결회사의 노출정도 및 이와관련하여 연결회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.
2. 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

3. 위험관리1) 자본위험관리연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.2) 재무위험관리가. 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험으로 연결회사는 영업활동 및 재무활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD등이 있습니다.나. 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

다. 신용위험신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약 상의 의무를 만족시키지못할 경우 연결회사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 연결회사가 노출된 신용위험은 주로 각고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 연결회사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 거의 발생하지 않았습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 미수금 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.또한, 연결회사는 매출채권, 대여금 및 미수금에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 또한 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.거래 상대방에 대한 위험도 측정은 외부의 독립적인 신용평가기관으로부터 제공받은신용등급을 기준으로 하되, 자료의 획득이 불가능한 경우에는 거래 당사자와의 사이에서 획득된 거래 정보를 사용하여 신용도를 측정하여 거래에 수반되는 신용 위험 회피에 활용하고 있으며, 거래처에 대한 신용도 측정을 지속적으로 실시하고 있습니다.라. 유동성위험유동성위험은 연결회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험으로서 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금예산과 실제 현금 유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한, 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

6-1. 경영상의 주요계약 등

계 약
계약자
계약기간
계약목적 및 내용
기 타

-
-
-
-
-

사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
6-2. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직"해당사항 없습니다."(2) 연구개발비용"해당 사항 없습니다."(3) 연구개발 실적

"해당 사항 없습니다."

7. 기타 참고사항

1. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
기업신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2020.08.03
-
-
BB0
SCI평가정보
-

2020.08.30
-
-
BB0
SCI평가정보
-

2020.12.18
-
-
BB+
CRETOP(한국기업데이터)
-

2021.05.31
-
-
BB+
주택도시보증공사
-

2023.07.04
-
-
BBB-
주택도시보증공사
-

2023.07.07
-
-
BB0
한국평가데이터 주식회사
-

2024.05.27
-
-
BB+
주택도시보증공사
-

2024.07.01
-
-
BB+
한국평가데이터
-

2025.05.02
-
-
BB+
주택도시보증공사
-

2025.07.07
-
-
BBB-
서울평가정보(주)
-

[신용등급 평가대상별 등급정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
전반적인 신용도가 매우 우수하여 채무불이행 위험이 극히 낮음

AA
전반적인 신용도가 우수하나 장래의 급격한 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없음

A
전반적인 신용도가 양호하나 장래의 안정성이 저하될 가능성이 있음

BBB
전반적인 신용상태가 양호한 수준이나 장래의 안정성 면에서 불안한 요소가 있음

BB
채무이행 능력에 큰 문제는 없으나 장래 환경 악화시 안정성 면에서는 불안한 요소를 상위등급에 비해 많이 내포하고 있음

B
채무이행 능력에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음

CCC
채무이행 능력이 의문시 되며 채무불이행 가능성이 있음

CC
신용상 위험요소가 많아 채무불이행 가능성이 높음

C
신용상태가 매우 불량함

D
채무불이행 상태에 있음

(자료출처: SCI평가정보 신용평가 보고서)(*) AA부터 CCC까지는 등급내 우열에 따라 "+" 또는 "-"를 부가하게 됩니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(1)요약 연결재무정보

(단위 : 원)

구 분
제 52 기(2025년 당분기말)
제 51 기(2024년 12월말)
제 50 기(2023년 12월말)

[자산]

[유동자산]
197,454,814,752
198,138,892,264
198,419,081,620

ㆍ현금및현금성자산
638,917,260
1,099,216,411
350,739,551

ㆍ단기금융상품
15,011,530,899
34,979,367,566
23,005,220,533

ㆍ매출채권
2,824,229,378
5,064,176,533
250,872,025

ㆍ분양미수금
3,312,403,776
519,775,104
826,687,015

ㆍ계약자산
371,199,595
371,199,595
41,700,841,925

ㆍ기타유동금융자산
2,167,793,355
3,536,753,868
9,456,445,462

ㆍ기타유동자산
23,825,402,320
17,024,556,615
31,277,161,850

ㆍ당기법인세자산
79,336,997
81,471,987
122,303,047

ㆍ재고자산
142,324,001,172
135,462,374,585
91,428,810,212

ㆍ매각예정비유동자산
6,900,000,000
-
-

[비유동자산]
112,274,706,680
113,533,559,926
96,346,486,045

ㆍ기타비유동금융자산
4,086,400,209
3,190,312,404
4,799,488,252

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
594,083,747
625,271,310
652,635,507

ㆍ관계회사투자
1,867,927,907
1,822,662,489
1,834,148,302

ㆍ기타비유동자산
8,976,155
9,753,750
8,993,059

ㆍ유형자산
23,758,283,516
24,358,136,004
14,397,805,353

ㆍ투자부동산
80,327,169,182
81,616,793,150
72,390,998,430

. 사용권자산
1,601,847,964
1,880,612,819
2,181,291,518

ㆍ무형자산
30,018,000
30,018,000
81,125,624

자산총계
309,729,521,432
311,672,452,190
294,765,567,665

[부채]

[유동부채]
196,460,965,850
166,472,420,684
113,924,422,469

[비유동부채]
81,104,326,777
105,752,950,425
148,283,852,128

부채총계
277,565,292,627
272,225,371,109
262,208,274,597

[자본]

ㆍ자본금
13,358,899,500
13,358,899,500
13,358,899,500

ㆍ기타불입자본
27,220,470,283
27,220,470,283
27,220,470,283

ㆍ기타자본구성요소
33,522,905,984
33,844,521,561
31,655,336,364

ㆍ이익잉여금(결손금)
(41,938,046,962)
(34,976,810,263)
(39,677,413,079)

자본총계
32,164,228,805
39,447,081,081
32,557,293,068

관계기업 투자주식의 평가 방법
지분법
지분법
지분법

2025년01월01일~2025년09월 30일
2024년01월01일~2024년 12월 31일
2023년01월01일~2023년 12월 31일

매출액
21,348,511,689
157,635,399,233
179,411,227,278

영업이익
(4,408,292,548)
2,921,575,940
4,402,139,918

당기순이익
(7,046,799,584)
4,522,529,746
(3,768,463,583)

기타포괄손익
(236,052,692)
2,367,258,267
93,547,665

총포괄이익(손실)
(7,282,852,276)
6,889,788,013
(3,674,915,918)

지배기업 소유주지분
(7,282,852,276)
6,889,788,013
(3,674,915,918)

연결에 포함된 회사수
5
9
9

기본주당순이익(손실)
(264)
169
(144)

희석주당순이익(손실)
(264)
169
(144)

(2)요약 별도재무정보

(단위 : 원)

구 분
제 52기2025년 당분기말
제 51 기2024년 12월말
제 50기2023년 12월말

[자산]

[유동자산]
197,166,158,481
198,156,598,553
198,040,154,278

ㆍ현금및현금성자산
229,126,738
848,612,702
253,409,475

ㆍ단기금융상품
15,011,530,899
34,979,367,566
23,005,220,533

ㆍ매출채권
2,824,229,378
5,064,176,533
250,872,025

ㆍ분양미수금
3,312,403,776
519,775,104
826,687,015

ㆍ계약자산
371,199,595
371,199,595
41,700,841,925

ㆍ기타유동금융자산
2,350,469,030
3,867,222,015
9,578,741,056

ㆍ기타유동자산
23,814,056,666
17,013,901,107
30,967,291,167

ㆍ당기법인세자산
34,412,685
35,697,465
33,562,255

ㆍ재고자산
142,318,729,714
135,456,646,466
91,423,528,827

ㆍ매각예정비유동자산
6,900,000,000
-
-

[비유동자산]
110,440,760,804
110,088,184,034
92,968,499,736

ㆍ기타비유동금융자산
5,714,066,492
3,445,401,856
4,995,374,724

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
592,902,412
624,430,241
651,794,438

ㆍ종속기업투자
1,219,292,789
1,319,292,789
1,319,292,789

ㆍ관계회사투자
916,554,420
916,554,420
916,554,420

ㆍ유형자산
21,172,221,567
21,590,870,374
11,645,750,603

ㆍ투자부동산
80,327,169,182
81,616,793,150
72,390,998,430

ㆍ사용권자산
468,535,942
544,823,204
967,608,708

ㆍ무형자산
30,018,000
30,018,000
81,125,624

자산총계
307,606,919,285
308,244,782,587
291,008,654,014

[부채]

[유동부채]
195,024,809,146
168,542,444,782
115,836,034,728

[비유동부채]
80,963,572,495
102,504,325,894
145,127,763,156

부채총계
275,988,381,641
271,046,770,676
260,963,797,884

[자본]

ㆍ자본금
13,358,899,500
13,358,899,500
13,358,899,500

ㆍ기타불입자본
27,220,470,283
27,220,470,283
27,220,470,283

ㆍ기타자본구성요소
35,716,957,543
34,372,459,982
33,257,189,945

ㆍ이익잉여금(결손금)
(44,677,789,682)
(37,753,817,854)
(43,791,703,598)

자본총계
31,618,537,644
37,198,011,911
30,044,856,130

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2025년01월01일~2025년09월30일
2024년01월01일~2024년12월31일
2023년01월01일~2023년12월31일

매출액
21,348,511,689
157,615,399,233
179,379,867,278

영업이익
(4,073,387,872)
3,270,034,301
4,608,587,804

법인세비용차감전순이익
(7,009,534,713)
7,298,395,460
(1,944,956,432)

당기순이익
(7,009,534,713)
5,859,812,674
(3,345,077,229)

기타포괄손익
42,181,376
2,122,126,994
143,219,940

총포괄이익
(6,967,353,337)
7,981,939,668
(3,201,857,289)

기본주당순이익(손실)
(262)
219
(128)

희석주당순이익(손실)
(262)
219
(128)

[( )는 부(-)의 수치임]

(3) 연결대상회사의 변동내역당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업과 당분기 중 연결재무제표의 작성대상에서제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.① 당기 중 연결재무제표 대상에서 제외된 종속회사

회사명
사유

한종부동산중개(주)
합병으로 제외(소멸법인)

직산개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

리브개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

코하개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

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2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 52 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 51 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말
제 51 기말

자산

유동자산
197,454,814,752
198,138,892,264

현금및현금성자산 (주4,7,8,36)
638,917,260
1,099,216,411

단기금융상품 (주8,36)
15,011,530,899
34,979,367,566

당기손익-공정가치측정지정금융자산
0
0

매출채권 (주8,10,35)
2,824,229,378
5,064,176,533

분양미수금
3,312,403,776
519,775,104

계약자산 (주10)
371,199,595
371,199,595

유동금융자산 (주8,10,35)
2,167,793,355
3,536,753,868

기타유동자산 (주11)
23,825,402,320
17,024,556,615

당기법인세자산
79,336,997
81,471,987

재고자산 (주12)
142,324,001,172
135,462,374,585

매각예정비유동자산 (주38)
6,900,000,000
0

비유동자산
112,274,706,680
113,533,559,926

비유동금융자산 (주8,10,35,36)
4,086,400,209
3,190,312,404

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동) (주6,8,9,36)
594,083,747
625,271,310

종속기업투자
0
0

관계회사투자 (주13)
1,867,927,907
1,822,662,489

기타비유동자산 (주11)
8,976,155
9,753,750

유형자산 (주14,36)
23,758,283,516
24,358,136,004

투자부동산 (주15,36)
80,327,169,182
81,616,793,150

사용권자산 (주16)
1,601,847,964
1,880,612,819

무형자산 (주17)
30,018,000
30,018,000

자산총계
309,729,521,432
311,672,452,190

부채

유동부채
196,460,965,850
166,472,420,684

매입채무 (주8,18)
30,265,492,642
22,595,971,258

단기차입금 및 유동성 장기차입금 (주4,8,19,34,35,36)
78,716,310,399
62,686,955,627

유동금융부채 (주8,18,35)
12,596,086,867
22,520,540,136

계약부채 (주10)
69,680,418,384
52,096,611,663

유동성충당부채 (주22)
810,670,712
1,191,514,434

유동 리스부채 (주8,20)
68,967,606
73,541,712

기타 유동부채 (주18)
4,323,019,240
5,307,285,854

비유동부채
81,104,326,777
105,752,950,425

장기차입금 (주4,8,19,34,35,36)
28,016,494,559
58,609,082,552

순확정급여부채 (주21)
822,558,821
762,732,103

비유동충당부채 (주22)
1,909,541,611
1,883,627,721

비유동금융부채 (주8,18)
38,828,640,886
31,745,687,000

리스부채 (주8,20,34)
297,955,819
423,073,068

기타 비유동 부채 (주18)
3,853,084,780
4,527,837,046

이연법인세부채
7,376,050,301
7,800,910,935

부채총계
277,565,292,627
272,225,371,109

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
32,164,228,805
39,447,081,081

자본금 (주24)
13,358,899,500
13,358,899,500

기타불입자본 (주24)
27,220,470,283
27,220,470,283

기타자본구성요소 (주24)
33,522,905,984
33,844,521,561

이익잉여금(결손금) (주24)
(41,938,046,962)
(34,976,810,263)

비지배지분
0
0

자본총계
32,164,228,805
39,447,081,081

자본과부채총계
309,729,521,432
311,672,452,190

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액 (주25,26,27)
3,641,638,691
21,348,511,689
27,133,386,772
101,531,653,672

매출원가 (주25)
3,448,962,109
18,154,943,199
24,771,233,816
89,239,981,403

매출총이익
192,676,582
3,193,568,490
2,362,152,956
12,291,672,269

판매비와관리비 (주28,29)
2,123,989,521
7,601,861,038
4,740,454,098
11,149,434,484

영업이익(손실)
(1,931,312,939)
(4,408,292,548)
(2,378,301,142)
1,142,237,785

기타수익 (주31)
1,112,029,711
3,665,086,118
1,077,663,421
13,752,497,251

기타비용 (주31)
81,018,435
1,402,334,785
900,150,810
1,190,493,032

금융수익 (주30)
30,447,795
91,848,221
42,745,528
77,705,437

금융비용 (주30)
1,812,191,545
4,998,070,032
2,073,325,047
5,732,638,437

관계기업 및 공동기업투자손익 (주13)
(2,224,936)
4,963,442
0
(3,253,817)

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

법인세비용 (주32)
0
0
0
0

계속영업이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

중단영업이익(손실)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

기타포괄손익
(41,872,015)
(236,052,692)
(54,015,972)
(47,583,706)

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목
(41,872,015)
(278,234,068)
(54,082,316)
(87,484,176)

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액 (주13)
0
40,301,976
0
(19,363,985)

해외사업장환산손익 (주14)
(41,872,015)
(318,536,044)
(54,082,316)
(68,120,191)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
0
42,181,376
66,344
39,900,470

확정급여제도의 재측정손익 (주21)
0
42,181,376
0
21,582,864

재평가자산 잉여금 대체
0
0
(249,584)
17,344,353

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
315,928
973,253

총포괄손익
(2,726,142,364)
(7,282,852,276)
(4,285,384,022)
7,998,471,481

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(2,726,142,364)
(7,282,852,276)
(4,285,384,022)
7,998,471,481

주당이익

보통주 기본주당계속영업이익 (단위 : 원) (주33)
(100)
(264)
(158)
301

보통주 희석주당계속영업이익 (단위 : 원) (주33)
(100)
(264)
(158)
301

보통주 기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주33)
(100)
(264)
(158)
301

보통주 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주33)
(100)
(264)
(158)
301

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
기타불입자본
기타자본
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
31,655,336,364
(39,677,413,079)
32,557,293,068
0
32,557,293,068

회계정책의 변경
0
0
0
0
0
0
0

수정 후 재작성된 금액
13,358,899,500
27,220,470,283
31,655,336,364
(39,677,413,079)
32,557,293,068
0
32,557,293,068

당기순이익(손실)
0
0
0
8,046,055,187
8,046,055,187
0
8,046,055,187

기타포괄손익
0
0
0
0
0
0
(47,583,706)

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액 (주13)
0
0
(19,363,985)
0
(19,363,985)
0
(19,363,985)

자산재평가손익(세후기타포괄손익) (주14)
0
0
(68,909,098)
86,253,451
17,344,353
0
17,344,353

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
0
973,253
973,253
0
973,253

해외사업장환산손익
0
0
(68,120,191)
0
(68,120,191)
0
(68,120,191)

순확정급여부채의 재측정요소 (주21)
0
0
0
(21,582,864)
(21,582,864)
0
(21,582,864)

총포괄손익
0
0
(156,393,274)
8,154,864,755
7,998,471,481
0
7,998,471,481

연결범위의 변동
0
0
0
0
0
0
0

2024.09.30 (기말자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
31,498,943,090
(31,522,548,324)
40,555,764,549
0
40,555,764,549

2025.01.01 (기초자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
33,844,521,561
(34,976,810,263)
39,447,081,081
0
39,447,081,081

회계정책의 변경
0
0
0
0
0
0
0

수정 후 재작성된 금액
13,358,899,500
27,220,470,283
33,844,521,561
(34,976,810,263)
39,447,081,081
0
39,447,081,081

당기순이익(손실)
0
0
0
(7,046,799,584)
(7,046,799,584)
0
(7,046,799,584)

기타포괄손익
0
0
0
0
0
0
(236,052,692)

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액 (주13)
0
0
40,301,976
0
40,301,976
0
40,301,976

자산재평가손익(세후기타포괄손익) (주14)
0
0
(43,381,509)
43,381,509
0
0
0

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
0
0
0
0
0

해외사업장환산손익
0
0
(318,536,044)
0
(318,536,044)
0
(318,536,044)

순확정급여부채의 재측정요소 (주21)
0
0
0
(42,181,376)
(42,181,376)
0
0

총포괄손익
0
0
(321,615,577)
(6,961,236,699)
(7,282,852,276)
0
(7,282,852,276)

연결범위의 변동
0
0
0
0
0
0
0

2025.09.30 (기말자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
33,522,905,984
(41,938,046,962)
32,164,228,805
0
32,164,228,805

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

영업활동현금흐름
(9,539,155,066)
44,937,756,342

당기순이익(손실)
(7,046,799,584)
8,046,055,187

조정 (주34)
3,650,899,000
(1,455,317,177)

순운전자본의 변동 (주34)
(1,768,959,939)
41,013,565,148

이자수취
111,166,177
140,867,769

이자지급(영업)
(4,489,590,220)
(2,807,414,585)

배당금수취(영업) (주8)
4,129,500
0

투자활동현금흐름
17,313,265,868
6,220,541,728

단기대여금의 회수
0
254,000,000

장기대여금의 회수
0
0

단기금융상품의 감소 (주36)
109,533,623,197
278,817,233,576

장기금융상품의 감소
0
0

유형자산의 처분
20,909,091
340,384,471

무형자산의 처분
0
49,957,468

매각예정 비유동자산의 처분
0
0

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
0
0

보증금의 감소
139,400,000
290,300,000

연결범위의 변동
0
8,968,785

합병
0
0

장기미수수익의 회수
0
0

단기대여금의 대여
(361,311,900)
(54,055,620)

장기대여금의 대여
0
0

보증금의 증가
(1,036,280,000)
(55,300,000)

단기금융상품의 증가
(89,565,786,530)
(272,993,560,229)

장기금융상품의 증가
0
(43,642,410)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(340,266)
0

종속기업투자주식의취득
0
(355,859,842)

유형자산의 취득
(86,660,794)
(27,884,471)

시설이용권의 취득
0
0

투자부동산의 취득
(1,330,286,930)
(10,000,000)

무형자산의 취득
0
0

기타투자자산의 취득
0
0

재무활동현금흐름
(8,240,216,838)
(50,831,118,895)

단기차입금의 증가 (주19)
6,876,297,316
5,890,000,000

의 증가
0
0

장기차입금의 차입 (주19)
1,935,520,672
12,726,000,000

유상증자
0
0

임대보증금의 증가
8,634,380,000
6,046,990,000

단기차입금의 상환 (주19)
(14,882,265,975)
(3,385,761,015)

유동장기부채의 상환 (주19)
6,639,474,474
40,552,009,235

장기차입금의 상환 (주19)
(2,155,551,312)
(18,490,117,685)

리스부채의 감소 (주20)
(49,063,065)
(336,270,960)

임대보증금의 감소
(1,960,060,000)
(12,729,950,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(466,106,036)
327,179,175

기초현금및현금성자산
1,099,216,411
350,739,551

외화환산으로인한 효과
5,806,885
(16,998,867)

기말현금및현금성자산
638,917,260
660,919,859

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상회사의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 케이디주식회사(이하 "회사")는 1974년 8월 6일 설립되어 건설업 등을 주요 영업으로 하고 있으며, 경기도 안산시 단원구 광덕서로 102, 406-3호를 본점소재지로 두고 있습니다. 2024년 12월31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 회사와 회사의 종속기업(이하 "연결회사")에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

한편, 회사는 2011년 3월 30일에 (주)국제이앤씨에서 (주)국제디와이로, 2015년 3월 27일에 케이디건설주식회사로, 2019년 6월 27일 임시주주총회에서 케이디주식회사로 상호를 변경하였으며, 설립 이후 수차례의 증자 및 감자 등을 거쳐 당분기말 현재 자본금은 13,359백만원입니다.

또한, 당분기말 현재 회사의 주주는 케이디기술투자(주)(26.34%) 외 다수의 개인주주등으로 구성되어 있습니다.

당분기말 현재의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

구분
소유주식수(주)
지분율

KD기술투자㈜
7,038,264
26.34%

김용진
485,516
1.82%

박정수
347,072
1.30%

유민완
326,613
1.22%

원희용
324,383
1.22%

기타 소액주주(1% 미만)
18,195,951
68.10%

합계
26,717,799
100.00%

1.1. 종속기업의 현황당분기말 현재 연결회사의 종속기업 중 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,%)

회사명
업종
당분기말
전기말
소재지

투자비율
투자비율

위해성진금형유한공사
몰드베이스 제조업
100.00
100.00
중국

KD M-TECH VINA
통신기계부품제조업
100.00
100.00
베트남

KD E&C VINA Co.,Ltd
부동산 개발업
100.00
100.00
베트남

라인개발(주)
부동산 개발업
100.00
100.00
한국

한종부동산중개(주)(*)
부동산 중개업
-
100.00
한국

직산개발(주)(*)
부동산 개발업
-
100.00
한국

리브개발(주)(*)
부동산 개발업
-
100.00
한국

코하개발(주)(*)
부동산 개발업
-
100.00
한국

KD D&C(주)
부동산 개발업
100.00
100.00
한국

(*) 2025년 6월 30일을 기준일로 지배기업에 합병되었습니다.당분기말 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
매출
당기손익

위해성진금형유한공사
326
9,591
-
-

KD M-TECH VINA
2,884,721
2,050,892
-
(34,607)

KD E&C VINA Co.,Ltd
124,191
-
-
(3,822)

라인개발(주)
3,201,119
3,086,660
-
(901)

한종부동산중개(주)(*)
-
-
-
(24,553)

직산개발(주)(*)
-
-
-
1,824

리브개발(주)(*)
-
-
-
-

코하개발(주)(*)
-
-
-
-

KD D&C(주)
1,200,776
2,600,803
-
(88,927)

(*) 2025년 6월 30일을 기준일로 지배기업에 합병되었습니다.

- 전분기
(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
매출
당기손익

위해성진금형유한공사
312
9,197
-
-

KD M-TECH VINA
2,951,714
2,001,512
-
40,052

KD E&C VINA Co.,Ltd
128,123
-
-
1,120

라인개발(주)
3,159,773
3,048,917
-
12,811

한종부동산중개(주)
1,947,822
989,429
13,500
(12,581)

직산개발(주)
4,535
73,969
-
(16,257)

리브개발(주)
-
19,549
-
(385)

코하개발(주)
-
42,071
-
(15)

KD D&C(주)
1,239,250
2,482,224
-
(91,031)

㈜세종스카이
-
-
174,600
(864,109)

케이디도시개발㈜
-
-
2,000
(199,180)

상기 요약 재무상태 및 경영성과는 종속기업의 연결재무상태 및 경영성과 기준으로, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다. 종속기업의 요약 재무정보는 취득일에 이루어진 공정가치 조정 및 회계정책의 차이를 조정 후 산출되었습니다.

1.2. 연결대상범위의변동

<당분기>

구 분
자회사
사 유

제외
한종부동산중개(주)
합병으로 제외(소멸법인)

직산개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

리브개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

코하개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

<전기>

구 분
자회사
사 유

신규
(주)세종스카이
신규취득

스카이개발(주)
㈜세종스카이의 자회사

케이디도시개발(주)
신규취득

아산개발(주)
케이디도시개발㈜의 자회사

구 분
자회사
사 유

제외
(주)세종스카이
합병으로 제외(소멸법인)

스카이개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

케이디도시개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

아산개발(주)
합병으로 제외(소멸법인)

2. 중요한 회계정책
2.1 연결재무제표 작성기준연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2025년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.중간연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.
2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석

1) 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 해당 기준서 및 해석서의 개정이 회사의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’ 및 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결회사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’(개정): 금융상품 분류와 측정

특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정

- 제1107호 ‘금융상품 공시’: 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정

- 제1109호‘금융상품’: 리스부채 제거 시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식

- 제1110호 ‘연결재무제표’: 사실상 대리인 여부는 판단의 대상임을 명확히 함

- 제1007호‘현금흐름표’: ‘원가법’을 삭제하고 ‘원가’로 대체하여 기준서간 용어일치

2.2 회계정책1) 측정기준연결재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 2) 기능통화와 표시통화연결재무제표는 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다.

(3) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.(4) 매각예정비유동자산비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하며 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 그 자산은 감가상각(또는 상각)하지 아니하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산은 다른 자산과 별도로 연결재무상태표에 표시하며 매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함되는 자산이나 부채는 다른 자산이나 부채와 별도로 연결재무상태표에 표시하고 있습니다. (5) 중단영업연결회사는 별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하거나 매각예정으로 분류되는 경우 등을 중단영업으로 분류하고 있으며, 중단영업이 있는 경우 세후 중단영업손익 등을 연결포괄손익계산서에 단일금액으로 표시하고 중단영업의 수익, 비용 및 세전 중단영업손익 등을 공시하고 있습니다. 또한, 연결회사는 비교표시되는 과거재무제표에 중단영업관련 공시사항을 다시 표시하고 있습니다.(6) 오류수정특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

분기연결재무제표 작성시 연결회사의 경영진은 회계정책의 적용과 보고되는 자산ㆍ부채의 장부금액 및 이익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 위험관리

(1) 위험관리의 개요

연결회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 연결회사의 노출정도 및 이와 관련하여 연결회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험관리 측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.(2) 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 인용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.(3) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래 한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고, 지연사유에 대한 적절한 조치를 취하고있습니다.

당분기말 현재 연결회사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.주택개발사업과 관련한 지급보증이 존재하며 해당 지급보증에 대한 신용위험의 최대노출 정도는 약정금액입니다.(주석 36 참조)

(4) 유동성위험연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석. 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.연결회사는 일부 해외에서 영업활동을 영위하고 있어 외환위험 주로 미국 달러화등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통화여 환노출 위험을 평가하고 관리하고 있습니다.(5) 외화위험 연결회사는 일부 해외에서 영업활동을 영위하고 있어 외환위험 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통화여 환노출 위험을 평가하고 관리하고 있습니다.

(6) 이자율위험관리연결회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이자율에 대한 위험을 관리하기 위해 주로 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자등 고정금리차입을 원칙으로 하고 있으나 경우에 따라 변동이자율 차입금을 사용하고 있습니다.

(7) 자본 위험 연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 순차입금비율은 총차입금 및 리스부채에서 현금및현금성자산을 차감한 차입금를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당분기말 현재부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총부채 (A)
277,565,293
272,225,371

현금및현금성자산 (B)
638,917
1,099,216

순부채(C)
276,926,376
271,126,155

총자본 (D)
32,164,229
39,447,081

총차입금 (E)
106,732,805
121,296,038

부채비율 (C/D)
860.98%
687.32%

순차입금비율 (E-B)/D
329.85%
304.70%

5. 영업부문정보(1) 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
영 업

건설사업부
부동산매매, 토목공사, 건축공사, 전기공사업, 기계설비공사업 등

(2) 당분기와 전분기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
3개월

건설사업부
기타사업부
합계

총부문수익
3,299,484
342,155
3,641,639

부문간수익
-
-
-

외부고객으로부터의수익
3,299,484
342,155
3,641,639

보고부문영업이익(손실)
(1,884,419)
(46,894)
(1,931,313)

(단위:천원)

구분
누적

건설사업부
기타사업부
합계

총부문수익
20,303,819
1,044,693
21,348,512

부문간수익
-
-
-

외부고객으로부터의수익
20,303,819
1,044,693
21,348,512

보고부문영업이익(손실)
(4,003,911)
(404,381)
(4,408,292)

- 전분기
(단위:천원)

구분
3개월

건설사업부
기타사업부
합계

총부문수익
26,782,902
350,485
27,133,387

부문간수익
-
-
-

외부고객으로부터의수익
26,782,902
350,485
27,133,387

보고부문영업이익(손실)
(2,357,128)
(21,173)
(2,378,301)

(단위:천원)

구분
누적

건설사업부
기타사업부
합계

총부문수익
100,524,089
1,007,565
101,531,654

부문간수익
-
-
-

외부고객으로부터의수익
100,524,089
1,007,565
101,531,654

보고부문영업이익(손실)
1,359,181
(216,943)
1,142,238

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 영업부문별 자산ㆍ부채 현황은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자 산
326
303,249,567
6,479,629
309,729,522

부 채
9,591
275,750,264
1,805,438
277,565,293

- 전기말
(단위: 천원)

구 분
몰드베이스사업부
건설사업부
기타사업부
합 계

자 산
333
300,121,229
11,550,890
311,672,452

부 채
9,807
265,868,785
6,346,778
272,225,370

6. 금융상품의 공정가치당분기와 전분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 경영진은 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산과 금융부채의 장부금액은 장기차입금을 제외하고는 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.(2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 지분상품 및 출자금중 지분율이 미미하고공정가치 측정을 위해 이용할 수 있는 최근 정보가 불충분하여 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없는 금융상품은 원가법으로 측정하였습니다. 공정가치 정보를 공시하지 않는 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융상품 범주
구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
시장성 없는 지분증권
176,553
214,939

당기손익-공정가치측정금융자산
출자금 등
5,410
3,234

합 계
181,963
218,173

연결회사는 위의 지분상품 및 출자금등을 단기적으로 처분할 계획은 없으며 공정가치를 신뢰성 있게 측정가능할 때에 해당 금융상품을 공정가치로 측정할 예정입니다.

(3)
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대하여 활성시장에서 공시된(조정되지 않은) 가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
412,121
412,121

- 전기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
407,098
407,098

7. 현금 및 현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
494
4,487

보통예금 등
638,423
1,094,729

합계
638,917
1,099,216

8. 범주별 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 공정가액 분류내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
638,917
-
638,917

단기금융상품
15,011,531
-
15,011,531

매출채권
2,824,229
-
2,824,229

유동금융자산
2,167,793
-
2,167,793

비유동금융자산
4,086,400
-
4,086,400

당기손익-공정가치측정금융자산
-
594,084
594,084

합계
24,728,870
594,084
25,322,954

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
30,265,493
-
-
30,265,493

유동금융부채
12,596,087
-
-
12,596,087

비유동금융부채
38,828,641
-
-
38,828,641

단기차입금과유동성장기차입금
78,716,310
-
-
78,716,310

장기차입금
28,016,495
-
-
28,016,495

유동성리스부채
-
-
68,968
68,968

비유동리스부채
-
-
297,956
297,956

합계
188,423,026
-
366,924
188,789,950

- 전기말
(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
1,099,216
-
1,099,216

단기금융상품
34,979,368
-
34,979,368

매출채권
5,064,177
-
5,064,177

유동금융자산
3,536,754
-
3,536,754

비유동금융자산
3,190,312
-
3,190,312

당기손익-공정가치측정금융자산
-
625,271
625,271

합계
47,869,827
625,271
48,495,098

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
22,595,971
-
-
22,595,971

유동금융부채
22,520,540
-
-
22,520,540

비유동금융부채
31,745,687
-
-
31,745,687

단기차입금과유동성장기차입금
62,686,956
-
-
62,686,956

장기차입금
58,609,083
-
-
58,609,083

유동성리스부채
-
-
73,542
73,542

비유동리스부채
-
-
423,073
423,073

합계
198,158,237
-
496,615
198,654,852

연결회사는 당기손익-공정가치측정금융자산과 장기차입금을 제외한 상기 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

(2) 금융상품 범주별 손익당분기 및 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

당기손익-공정가치 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익(손실)
(33,363)
(14,444)

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익(손실)
(66,634)
-

배당금수익
6,305
791

소계
(93,692)
(13,653)

상각후원가 금융자산
이자수익
7,701
76,020

외환차익
-
4,624

기타의대손상각비
(34,271)
-

기타의대손충당금환입
-
326,100

소계
(26,570)
406,744

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

상각후원가 금융부채
이자비용
(4,801,110)
(5,677,225)

소계
(4,801,110)
(5,677,225)

리스부채
이자비용
(19,120)
(40,075)

소계
(19,120)
(40,075)

9. 공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
625,271
652,636

취득(*)
2,313,512
791

처분
(2,273,291)
-

평가
(71,409)
(14,444)

기말금액
594,084
638,983

유동
-
-

비유동
594,084
638,983

(*) 당분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득과 매각이 발생하였으며, 취득으로 분류된 금액에는 배당수익을 포함하고 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가액
장부가액
장부가액

한국DMB㈜(*1)(*3)
-
-
-

건설공제조합
362,391
412,121
407,098

국제전자증권㈜(*1)(*2)
12
-
-

지아이에이치씨(*1)(*2)
3,899,998
-
-

㈜대신프론테크(*1)(*2)
500,000
-
-

북수원신협외
1,836
5,410
3,234

인프라프론티어자산운용(주)
450,000
176,553
214,939

합 계
5,214,237
594,084
625,271

연결회사는 동 피투자회사에 대하여 피투자회사의 재무 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 없는 등 유의적 영향력이 존재하지 아니하므로 관계회사투자로 분류하지 아니하였습니다.(*1) 해당 피투자회사들은 전기 이전에 전액 손상처리 되었습니다.(*2) 해당 피투자회사들은 당분기말 현재 폐업 상태입니다.(*3) 해당 피투자회사는 당분기 중 청산으로 인해 배당을 받아 처분으로 반영하였습니다.

10. 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
할인차금
장부금액

<매출채권>

매출채권
4,308,654
(3,565,040)
-
743,614
4,099,122
(3,565,041)
-
534,081

분양미수금
2,257,166
(176,550)
-
2,080,616
4,706,646
(176,550)
-
4,530,096

소 계
6,565,820
(3,741,590)
-
2,824,230
8,805,768
(3,741,591)
-
5,064,177

<유동금융자산>

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
(171,000)
-
-

미수금
5,173,270
(3,402,265)
-
1,771,005
6,869,272
(3,378,064)
-
3,491,208

미수수익
831,306
(795,830)
-
35,476
831,305
(785,759)
-
45,546

소 계
6,536,888
(4,369,095)
-
2,167,793
7,871,577
(4,334,823)
-
3,536,754

<비유동금융자산>

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584

장기대여금
2,869,987
(2,869,987)
-
-
2,869,987
(2,869,987)
-
-

장기미수수익
457,342
(457,342)
-
-
457,342
(457,342)
-
-

보증금
4,093,929
(304,651)
(125,521)
3,663,757
3,197,049
(304,651)
(128,669)
2,763,729

장기성매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
(42,158)
-
-

소 계
7,886,059
(3,674,138)
(125,521)
4,086,400
6,993,120
(3,674,138)
(128,669)
3,190,313

합계
20,988,767
(11,784,823)
(125,521)
9,078,423
23,670,465
(11,750,552)
(128,669)
11,791,244

(2) 당분기 및 전분기 중 회사의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

계정과목
기초금액
대손상각비
환입
대체
제각
연결범위의변동
기말금액

매출채권
646,465
-
-
-
-
-
646,465

공사미수금
2,918,575
-
-
-
-
-
2,918,575

분양미수금
176,550
-
-
-
-
-
176,550

단기대여금
171,000
-
-
-
-
-
171,000

미수금
3,378,065
24,200
-
-
-
-
3,402,265

미수수익
785,759
10,071
-
-
-
-
795,830

장기미수수익
457,342
-
-
-
-
-
457,342

장기대여금
2,869,987
-
-
-
-
-
2,869,987

보증금
304,651
-
-
-
-
-
304,651

장기매출채권
42,158
-
-
-
-
-
42,158

합 계
11,750,552
34,271
-
-
-
-
11,784,823

- 전분기
(단위:천원)

계정과목
기초금액
대손상각비
환입
대체
제각
연결범위의변동
기말금액

매출채권
4,295,048
-
-
-
-
-
4,295,048

공사미수금
9,637,823
-
(325,000)
(42,158)
-
(6,380,954)
2,889,711

분양미수금
159,020
-
-
-
-
-
159,020

단기대여금
3,303,313
-
-
-
(1,000,000)
(1,832,313)
471,000

미수금
5,584,757
-
(1,100)
-
(1,899,635)
(702,068)
2,981,954

미수수익
1,744,077
-
-
-
-
(26,692)
1,717,385

장기미수수익
638,333
-
-
-
-
(12,826)
625,507

장기대여금
2,869,987
-
-
-
-
-
2,869,987

보증금
304,651
-
-
-
-
-
304,651

장기매출채권
3,774,751
-
-
42,158
-
-
3,816,909

합 계
32,311,760
-
(326,100)
-
(2,899,635)
(8,954,853)
20,131,172

(3) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 미만
5,573,240
13,065,927

1년 ~ 2년
4,358,040
5,501,081

5년 이하
3,279,837
2,204,131

5년 초과
9,078,569
2,899,326

합 계
22,289,686
23,670,465

(4) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

건설부문
3,683,603
69,680,418
870,975
52,096,611

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시후 당분기말까지 발생한 상황에 근거라여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

11. 기타유동자산/기타비유동자산당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권금액
손실충당금
손상차손
장부금액
채권금액
손실충당금
손상차손
장부금액

<기타유동자산>

선급금
10,864,817
(3,549,171)
-
7,315,645
4,571,735
(3,549,171)
-
1,022,564

선급비용
11,343,857
-
-
11,343,857
9,677,391
-
-
9,677,391

선급공사비
5,165,900
-
-
5,165,900
6,324,602
-
-
6,324,602

소 계
27,374,574
(3,549,171)
-
23,825,402
20,573,728
(3,549,171)
-
17,024,557

<기타비유동자산>

장기선급비용
692,985
-
(684,009)
8,976
693,763
-
(684,009)
9,754

소계
692,985
-
(684,009)
8,976
693,763
-
(684,009)
9,754

합계
28,067,559
(3,549,171)
(684,009)
23,834,378
21,267,491
(3,549,171)
(684,009)
17,034,311

12. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전 기 말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
52,660
-
52,660
725,357
-
725,357

제품
108,745
(108,745)
-
108,757
(108,757)
-

원재료
5,271
-
5,271
5,728
-
5,728

건설용지
32,373,057
(483,071)
31,889,986
40,065,713
(483,071)
39,582,642

미완성건물
72,656,552
-
72,656,552
44,856,202
-
44,856,202

완성건물
39,803,053
(2,083,521)
37,719,532
52,829,881
(2,537,436)
50,292,445

합계
144,999,338
(2,675,337)
142,324,001
138,591,638
(3,129,264)
135,462,374

(2) 당분기말 현재 상기 재고자산 중 일부 용지, 완성건물 등은 연결회사의 장,단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 36참고).

(3) 당분기 및 전분기 중 차입원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

적격자산
재고자산
재고자산

자본화된 차입원가
2,375,816
4,192,216

자본화이자율
5.33%
6.56%

13. 관계기업투자(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

케이디앤70(주)(*)
한국
부동산개발업, 주택 및 상가건설 공급판매업외
15.59%
916,554
1,867,927
1,822,662

합 계
916,554
1,867,927
1,822,662

(*) 지분율 20% 미만이나 주요경영진의 교류 등 유의적인 영향력이 존재하여 관계기업투자로 분류하였습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 관계기업의 평가내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

회사명
기초
취득
처분
지분법손익
기타포괄손익
당분기말

케이디앤70(주)
1,822,662
-
-
4,963
40,302
1,867,927

합 계
1,822,662
-
-
4,963
40,302
1,867,927

- 전분기
(단위: 천원)

회사명
기초
취득
처분
지분법손익
기타포괄손익
전분기말

케이디앤70(주)
1,834,147
-
-
(3,254)
(19,363)
1,811,530

합 계
1,834,147
-
-
(3,254)
(19,363)
1,811,530

(3) 당분기말 과 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
케이디앤70㈜

당분기말
전기말

유동자산
10,446,096
9,931,288

비유동자산
38,831,668
39,235,822

유동부채
28,751,804
28,444,468

비유동부채
8,467,818
8,696,345

수익
1,721,659
2,454,158

계속영업손익
419,589
382,811

총포괄손익
31,845
382,811

14. 유형자산
(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
집기비품
합계

기초
10,216,234
13,485,330
463,287
10
24,496
-
168,780
24,358,136

증가 :
-
-
-
-
69,501
17,160
-
86,661

취득
-
-
-
-
69,501
17,160
-
86,661

합병
-
-
-
-
-
-
-
-

감소 :
-
(533,203)
(68,415)
-
(27,391)
(432)
(57,073)
(686,514)

처분
-
-
-
-
(17,543)
-
-
(17,543)

감가상각
-
(392,380)
(68,415)
-
(9,848)
(432)
(57,073)
(528,148)

환율변동효과
-
(140,823)
-
-
-
-
-
(140,823)

기말
10,216,234
12,952,127
394,872
10
66,606
16,728
111,707
23,758,284

- 전분기
(단위: 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
집기비품
선박
합계

기초
6,670,806
6,870,428
550,773
-
37,300
-
268,488
10
14,397,805

증가 :
1,337,612
858,149
3,600
8,900
-
-
8,721
-
2,216,982

취득
-
-
3,600
8,900
-
-
5,000
-
17,500

합병
1,337,612
846,315
-
-
-
-
3,721
-
2,187,648

환율변동의효과
-
11,834
-
-
-
-
-
-
11,834

감소 :
(126,861)
(293,584)
(68,282)
(247)
(9,977)
-
(81,170)
-
(580,121)

처분
(126,861)
(142,121)
-
-
-
-
-
-
(268,982)

감가상각
-
(151,463)
(68,282)
(247)
(9,977)
-
(81,170)
-
(311,139)

기말
7,881,557
7,434,993
486,091
8,653
27,323
-
196,039
10
16,034,666

(2) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 재평가내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가모형
원가모형
재평가모형
원가모형

토지
10,216,234
7,630,928
10,216,234
7,630,928

건물
13,540,711
10,627,611
13,681,533
11,652,946

합계
23,756,945
18,258,539
23,897,767
19,283,874

(3) 당분기말 현재 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물 등은 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되고 있습니다.(주석 36 참고)(4) 당분기말 현재 연결회사는 건물 및 부설설비에 대하여 신협보험(주)등의 화재보험에 가입하고 있습니다.

15. 투자부동산(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
재평가
장부금액
취득원가
재평가
장부금액

토지
6,495,183
7,443,132
13,938,315
12,887,952
7,443,132
20,331,084

건물
46,406,014
19,982,840
66,388,854
41,302,869
19,982,840
61,285,709

합계
52,901,197
27,425,972
80,327,169
54,190,821
27,425,972
81,616,793

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초금액
20,331,084
61,285,709
81,616,793

취득
663,697
644,862
1,308,559

처분
-
-
-

대체(*)
(7,056,466)
4,458,283
(2,598,183)

기말금액
13,938,315
66,388,854
80,327,169

(*) 당분기 중 재고자산에서 재분류 되었습니다.

- 전분기
(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초금액
17,058,695
55,332,303
72,390,998

취득
-
10,000
10,000

처분
-
-
-

기말금액
17,058,695
55,342,303
72,400,998

(3) 당분기말 현재 상기 투자부동산 중 일부 토지/건물 등은 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되고 있습니다(주석 36 참조).(4) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 관련 운영 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

임대수익
350,446
202,822

운영비용
(99,931)
(7,992)

합계
250,515
194,830

16. 사용권자산

(1) 당분기 및 전분기 중 리스사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

-당분기
(단위:천원)

구분
토지
건물및구축물
차량운반구
합계

기초
1,260,751
619,862
-
1,880,613

취득
-
183,169
-
183,169

감가상각
(27,689)
(114,977)
-
(142,666)

처분/폐기
-
(219,518)
-
(219,518)

환율변동의효과
(99,750)
-
-
(99,750)

기말
1,133,312
468,536
-
1,601,848

-전분기
(단위:천원)

구분
토지
건물및구축물
차량운반구
합계

기초
1,198,398
931,079
51,815
2,181,292

취득
-
356,275
-
356,275

감가상각
(27,436)
(395,861)
-
(423,297)

처분/폐기
-
(226,290)
(51,815)
(278,105)

환율변동의효과
9,264
-
-
9,264

기말
1,180,226
665,203
-
1,845,429

(2) 당분기 및 전분기 중 사용권자산과 관련하여 발생한 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

감가상각비
142,666
423,297

리스부채이자비용
19,120
40,075

단기 및 소액리스
32,907
45,752

합 계
194,693
509,124

17. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
46,264
(46,251)
-
13

소프트웨어
89,777
(89,772)
-
5

시설이용권(*1)
30,000
-
-
30,000

합계
166,041
(136,023)
-
30,018

(*1) 시설이용권과 영업권을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

-전기말
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
46,264
(46,251)
-
13

소프트웨어
89,777
(89,772)
-
5

시설이용권(*1)
30,000
-
-
30,000

영업권(*2)
1,133,907
-
(1,133,907)
-

합계
1,299,948
(136,023)
(1,133,907)
30,018

(*1) 시설이용권을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.(*2) 케이디도시개발(주)을 인수하며 영업권을 인식하였으며 전기말 전액 손상 인식하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
시설이용권
합계

기초
13
5
30,000
30,018

증가 :
-
-
-
-

개별취득
-
-
-
-

사업결합취득
-
-
-
-

감소 :
-
-
-
-

상각
-
-
-
-

기말
13
5
30,000
30,018

- 전분기
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
시설이용권
영업권
합계

기초
1,163
5
79,957
-
81,125

증가 :
-
-
(49,957)
87,592
37,635

개별취득
-
-
(49,957)
-
(49,957)

사업결합취득
-
-
-
87,592
87,592

감소 :
(1,150)
-
-
-
(1,150)

상각
(1,150)
-
-
-
(1,150)

기말
13
5
30,000
87,592
117,610

18. 매입채무 및 기타채무당분기말과 전기말 현재 연결회사의 매입채무 및 기타채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

<매입채무>

매입채무
30,265,492
22,595,971

소 계
30,265,492
22,595,971

<유동금융부채>

미지급금
8,460,866
15,836,863

미지급비용
3,995,221
6,543,357

임대보증금
140,000
140,000

유동성예수보증금
-
320

소 계
12,596,087
22,520,540

<기타유동부채>

선수금
1,250,008
2,174,941

예수금
213,733
256,904

선수수익
2,859,278
2,875,441

소 계
4,323,019
5,307,286

<기타비유동금융부채>

임대보증금
42,504,453
35,834,983

현재가치할인차금(임대보증금)
(4,311,665)
(4,755,452)

예수보증금
20,000
50,000

장기미지급금
615,853
616,156

소 계
38,828,641
31,745,687

<기타비유동부채>

선수수익(비유동)
3,853,085
4,527,837

소 계
3,853,085
4,527,837

합 계
89,866,324
86,697,321

19. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
차입처
만기일
연이자율
당분기말
전기말

<단기차입금>

운영자금
남원주농협(857013)
2026-04-17
5.500%
2,980,000
3,280,000

한국투자저축은행
2026-07-25
8.000%
800,000
997,000

(주)장산디앤씨
-
-
-
1,133,000

키스모종제일차 주식회사(*2)
2025-07-31
10.000%
550,000
800,000

아산신협(*3)
2026-01-30
8.000%
3,900,000
4,250,000

행복신협(*3)
2026-01-30
8.000%
1,647,000
1,794,000

아산서부신협(*3)
2026-01-30
8.000%
520,000
567,000

전의신협(*3)
2026-01-30
8.000%
1,733,000
1,889,000

에스제이대부금융(*2)
2025-07-31
10.000%
2,300,000
2,700,000

동탄스카이주식회사
-
-
-
22,480

구인숙
-
4.600%
62,000
62,000

아산저축은행
2026-02-23
8.200%
849,997
848,045

서울축산새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
2,057,372
2,400,000

금호새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
2,828,949
3,300,000

서울금남새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
857,230
1,000,000

서울개인택시조합새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
3,429,020
4,000,000

광진자양새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
1,714,460
2,000,000

서인천새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
2,828,949
3,300,000

선영새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
3,429,020
4,000,000

광덕새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
257,159
300,000

수원새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
3,429,020
4,000,000

고양누리새마을금고(*1)
2025-07-26
5.000%
3,429,020
4,000,000

이명자
-
4.600%
469,639
469,639

최옥선
-
4.600%
9,500
9,500

정연수
-
4.600%
361,691
361,691

㈜와이즈플러스
-
24.000%
80,000
80,000

(주)장산디앤씨
-
4.600%
-
180,000

HL디앤아이한라
-
0.000%
-
1,803,723

북수원신협
-
0.000%
-
2,404,760

북수원신협
-
0.000%
-
286,160

동탄스카이(주)
2026-08-05
15.000%
99,000

동탄스카이플러스(주)
2026-04-28
6.000%
440,000
-

북수원신협
2026-04-29
4.000%
1,040,000
-

북수원신협
2026-04-28
6.000%
2,130,000
-

단기차입금 계
44,232,026
52,237,998

<유동성장기부채>

운영자금
라인플러스개발 주식회사
2026-08-31
5.454%
4,399,230
390,000

수지신협(344377)
2025-11-26
5.285%
175,000
175,000

수지신협(344288)
2025-11-26
6.102%
2,500,000
2,500,000

북수원신협(418293)
2027-08-19
6.500%
120,000
120,000

의왕신협(125183)
2027-03-09
5.520%
15,600
367,500

화도농협(939743)
2025-11-18
5.420%
1,000,000
1,000,000

화도농협(220603)
2026-08-18
6.120%
3,350,000
3,350,000

화도농협(0850723)
2026-08-17
5.620%
600,000
-

남원주농협(1435743)
-
-
-
3,630

남원주농협(540403)
2053-11-10
6.150%
3,002
2,584

남원주농협(1435613)
2026-01-25
5.370%
480,000
480,000

영동농협 대치(564583)
-
-
-
29,878

괴산농협(185413)
2026-05-31
5.980%
1,460,000
1,460,000

KEB하나(69642)
2026-02-27
4.964%
354,200
363,200

건설공제조합
2026-09-26
1.200%
178,000
178,000

한국투자저축은행
2029-07-25
8.000%
49,250
29,167

키스해운대제이차 주식회사
2026-03-28
5.380%
16,800,000
-

의왕신협
2025-11-28
7.000%
3,000,000
-

유동성장기부채 계
34,484,282
10,448,959

<장기차입금>

운영자금
키스해운대제이차 주식회사
2026-03-28
5.380%
16,800,000
23,300,000

라인플러스개발 주식회사
2027-03-31
7.846%
390,000
390,000

라인플러스개발 주식회사
2026-08-31
5.454%
4,399,230
4,449,230

수지신협(344377)
2025-11-26
5.285%
175,000
175,000

수지신협(344288)
2025-11-26
6.102%
2,500,000
2,500,000

의왕신협(125183)
2027-03-09
5.900%
351,900
367,500

화도농협(932603)
2026-08-17
5.620%
600,000
600,000

화도농협(939743)
2025-11-18
5.420%
1,000,000
1,000,000

화도농협(220603)
2025-08-18
6.120%
3,350,000
3,350,000

영동농협 압구정로데오(810893)
2027-01-24
6.230%
3,000,000
3,000,000

인천옹진 농협(299113)
2027-01-24
6.230%
3,600,000
3,600,000

남원주농협(1435743)
-
-
-
3,630

남원주농협(1435613)
2026-01-25
5.370%
480,000
480,000

남원주농협(1435743)
2053-11-10
6.150%
197,870
199,792

영동농협 대치(564583)
-
-
-
29,878

영동농협 대치(388413)
2037-05-09
5.440%
1,300,000
1,300,000

인천옹진 농협(564893)
2037-05-09
5.440%
1,300,000
1,300,000

괴산농협(185413)
2026-05-31
5.980%
1,460,000
1,460,000

KEB하나(69642)
2026-08-27
5.268%
354,200
363,200

우리은행(053944)
2030-05-02
3.000%
6,281,200
6,281,200

우리은행(053945)
2030-05-02
2.500%
12,511,800
12,511,800

건설공제조합
2026-09-26
1.200%
178,000
178,000

한국투자저축은행
2029-07-25
8.000%
188,792
29,167

의왕신협
2025-11-28
7.000%
3,000,000
3,000,000

북수원신협_동해상가
2027-08-19
6.500%
491,000
-

동탄스카이플러스(주)
2027-04-28
8.000%
105,900
-

수지신협_동해상가
2028-04-28
5.900%
630,000
-

북수원신협_문정KD U타워
-
-
-
780,000

북수원신협_직산미분양세대
-
-
-
195,000

수지신협_동해상가
-
-
-
661,000

장기차입금 계
64,644,892
71,504,397

현재가치할인차금(차감)
(2,144,115)
(2,446,356)

(소계)
62,500,777
69,058,041

유동성장기차입금(차감)
(34,484,282)
(10,448,958)

장기차입금 계
28,016,495
58,609,083

(*1) 전기 중 보증수혜회사를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.(*2) 전기 중 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.(*3) 전기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 연결회사의 차입금으로 변경되었으며, 아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지 만기을 연장하였습니다.

(2) 장기차입금 중 국민주택 기금대출의 특수목적 차입과 관련한 우리은행 차입금에 대하여는 미래에 기대되는 유출 현금흐름의 명목가액을 차입시의 연결회사의 가중평균차입이자율로 할인하여 2,144,115원 (전기 2,446,356천원)을 장기차입금의 차감항목으로 연결재무제표에 반영하였습니다.(3) 연결회사의 장단기 차입금과 관련하여 회사의 단기금융상품 등과 일부 재고자산,유형자산 및 투자부동산 등이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.(주석 35,36 참조)

20. 리스부채(1) 당분기말 현재 연결회사의 리스부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

<유동>

리스부채
68,968
73,542

<비유동>

리스부채
297,956
423,073

(2) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초
496,615
896,976

취득
(73,824)
242,692

상환
(74,987)
(657,583)

해지
-
-

이자비용
19,120
40,075

증가(감소)
-
-

기말
366,924
522,160

유동성분류
(68,968)
(193,262)

비유동 리스부채
297,956
328,898

(3) 당분기 및 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금흐름(*)
74,987
657,583

단기리스자산에서 발생한 현금흐름
24,645
42,438

소액자산리스에서 발생한 현금흐름
8,262
3,314

합계
107,894
703,335

(*) 리스부채에 대한 이자비용이 포함되어 있습니다.

21. 순확정급여부채(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 계상한 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
823,909
764,082

사외적립자산의 공정가치 (*)
(1,350)
(1,350)

재무상태표상 순확정급여부채
822,559
762,732

(*) 사외적립자산의 공정가치는 국민연금전환금 1백만원(전기말: 1백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 현재 연결회사의 확정급여제도에 따른 확정급여채무 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초확정급여채무현재가치
764,082
664,529

당기근무원가
158,228
163,876

이자원가
5,537
4,232

재측정요소 :

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
(197)

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
6,418
10,686

- 가정과 실제차이 조정에 의한 효과
(49,997)
(32,555)

제도에서의 지급액
(60,359)
(25,066)

연결범위의변동
-
-

기말확정급여채무현재가치
823,909
785,504

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
1,350
1,341

이자수익
-
484

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(484)

보고기간말 금액
1,350
1,341

(4) 당분기 및 전분기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

항 목
당분기
전분기

인구통계적가정의 변동에 의한 보험수리적 손실(이익)
-
(197)

재무적가정의 변동에 의한 보험수리적 손실(이익)
6,418
10,686

가정과 실제의 차이에 의한 보험수리적 손실(이익)
(49,997)
(32,356)

사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된금액 제외)
1,397
484

기타포괄손익으로 인식하는 확정급여원가
(42,182)
(21,383)

(5) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 확정급여제도에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

항 목
당분기말
전기말

할인율
3.67%
3.93%

가중평균임금인상율 (인플레이션 포함)
1.50%
1.50%

사망률
0.006%~0.018%
0.006%~0.018%

퇴직률
6.2%~26.8%
6.2%~26.8%

정년연령
60세
60세

22. 충당부채

(1) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구 분
하자보수충당부채
보증충당부채
복구충당부채
소송충당부채
합계

기초금액
2,134,423
125,000
22,304
793,416
3,075,143

충당부채 전입
342,428
-
136
232,336
574,900

충당부채 환입
(8,688)
-
(7,532)
(199,523)
(215,743)

사용액
(90,078)
-
-
(163,761)
(253,839)

대체
-
-
-
(465,215)
(465,215)

기말금액
2,378,085
125,000
14,908
197,253
2,715,246

유동
488,417
125,000
-
197,253
810,670

비유동
1,889,668
-
14,908
-
1,904,576

- 전분기
(단위:천원)

구 분
하자보수충당부채
보증충당부채
복구충당부채
합계

기초금액
2,362,535
125,000
69,508
2,557,043

충당부채 전입
1,188,199
-
14,732
1,202,931

충당부채 환입
(151,802)
-
(47,883)
(199,685)

사용액
(110,477)
-
(8,200)
(118,677)

기말금액
3,288,455
125,000
28,157
3,441,612

유동
1,847,548
125,000
-
1,972,548

비유동
1,440,907
-
28,157
1,469,064

(2) 연결회사는 제공된 도급공사용역 및 분양계약과 관련한 과거 하자보수 실적에 기초하여 완공된 현장에 대하여 예상되는 하자보수 청구에 대한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 하자보수비용은 하자보수기간에 거쳐 발생할 것으로 기대됩니다.

(3) 연결회사는 동해KD아람채 분양사업과 관련하여 입주 후 일정기간내의 시세 하락분에대하여 약정된 금액을 보장하는 계약을 피분양자와 체결하고 있으며 해당 계약으로 인한 예상금액을 보증충당부채로 계상하였습니다.

23.금융보증부채(1) 전기말 현재 금융보증부채의 내역은 다음과 같습니다.

- 전기말
(단위:천원)

구분
금융보증부채
현재가치할인차금
합 계

기초
15,847
-
15,847

금융보증부채전입(환입)액
-
-
-

현재가치할인차금상각(이자비용)
-
-
-

합병
(15,847)
-
(15,847)

차감 : 유동성금융보증부채
-
-
-

비유동금융보증부채
-
-
-

(2) 금융보증부채는 연결회사가 타인을 위하여 제공한 금융보증에 대하여 선급비용으로 계상하고 보증기간에 걸쳐 상각하여 인식하고 있습니다.

24.자본금 및 기타불입자본

(1) 자본금회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 1,000,000,000주(1주의 금액 : 500원)이며 당반기말 현재 회사의 발행주식총수와 납입자본금은 수차의 유ㆍ무상 증자와 감자와 5:1의 주식병합 절차를 거쳐 각각 26,717,799주와 13,358,900천원입니다.회사의 정관에서는 주주에게 배당할 이익의 범위(상법상 배당가능이익 한도내에서 관계법령이 정하는 금액이하)내에서 관계법령이 정하는 바에 따라 이사회 결의로 회사의 주식을 소각할 수 있도록 하고 있습니다.

한편, 회사의 정관에서는 보통주식 및 우선주식으로 전환할 수 있는 전환사채와 신주인수권을 부여하는 신주인수권부사채를 각각 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 규정하고 있습니다.

회사는 회사의 설립과 경영ㆍ기술혁신등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원(관계법령에서 규정하는 관계회사의 임직원포함)을 대상으로 발행주식총수의 100분의 15의 범위내에서 주주총회의 특별결의에 의하여, 발행주식총수의 100분의 3 범위내에서 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 한편, 당분기말 현재 부여된 주식매수선택권은 없습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
1,000,000,000주
1,000,000,000주

1주당 액면가액
500원
500원

발행한 주식수
26,717,799주
26,717,799주

보통주자본금
13,358,900
13,358,900

2) 당분기말과 전분기말 중 자본금과 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
일자
증감주식수
주당발행금액
자본금
주식발행초과금

<전분기>

기초
2024-01-01
-
-
13,358,900
27,220,471

전분기말
2024-09-30
-
-
13,358,900
27,220,471

<당분기>

기초
2025-01-01
-
-
13,358,900
27,220,471

당분기말
2025-09-30
-
-
13,358,900
27,220,471

(2) 기타불입자본1) 당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
27,220,471
27,220,471

2) 당분기와 전분기 중 기타불입자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

주식발행초과금
27,220,471
-
-
27,220,471

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
전분기말

주식발행초과금
27,220,471
-
-
27,220,471

(3) 기타자본구성요소1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

감자차익
31,341,322
31,341,322

자기주식
(9,862)
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
(4,371)

기타자본잉여금
(1,095,186)
(1,095,186)

기타포괄손익누계액
3,291,004
3,612,619

합계
33,522,907
33,844,522

2) 당분기와 전분기 중 기타자본구성요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

감자차익
31,341,322
-
-
31,341,322

자기주식
(9,862)
-
-
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
-
-
(4,371)

기타자본잉여금
(1,095,186)
-
-
(1,095,186)

기타포괄손익누계액
3,612,619
-
(321,615)
3,291,004

합계
33,844,522
-
(321,615)
33,522,907

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

감자차익
31,341,322
-
-
31,341,322

자기주식
(9,862)
-
-
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
-
-
(4,371)

기타자본잉여금
(1,095,186)

(1,095,186)

기타포괄손익누계액
1,423,434
-
(156,393)
1,267,041

합계
31,655,337
-
(156,393)
31,498,944

3) 자기주식자사주식의 가격안정과 주식배당 및 무상증자시 발행한 단주의 처리를 위하여 기명식 보통주식을 시가로 취득하고 있으며, 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

25. 매출과 매출원가당분기 및 전분기 중 매출과 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출
상품매출
342,155
2,064,959
392,205
7,962,694

도급공사수익
1,384,234
2,602,753
83,764
83,764

분양공사수익
1,915,250
7,011,970
26,096,787
91,863,565

임대수익
-
-
4,500
15,500

완성건물매출
-
9,668,829
556,130
1,606,130

합 계
3,641,639
21,348,511
27,133,386
101,531,653

매출원가
상품매출원가
134,901
1,074,127
226,763
4,709,045

도급공사원가
1,553,689
2,797,091
74,580
74,580

분양공사원가
1,760,372
6,169,093
23,950,211
83,488,926

완성건물매출원가
-
8,114,632
519,680
967,431

합 계
3,448,962
18,154,943
24,771,234
89,239,982

26. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같이 구분됩니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

주요 제품/용역

재화의 판매
11,733,788
9,568,824

용역의 제공
9,614,723
91,962,830

합 계
21,348,511
101,531,654

지리적 시장

내수
21,348,511
101,531,654

수출
-
-

합 계
21,348,511
101,531,654

수익인식시기

한 시점에 인식
11,733,788
9,584,324

기간에 걸쳐 인식
9,614,723
91,947,330

합 계
21,348,511
101,531,654

(2) 당분기 및 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객에 대한 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

군산신역세권아파트현장
5,334,151
78,649,627

천안직산아파트현장
4,334,678
7,725,092

부산해운대현장
7,359,265
5,488,846

합계
17,028,094
91,863,565

27. 건설계약

당분기 및 전분기 중 공사잔액 변동은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
변동
공사수익인식
당분기말

부산해운대우동한라비발디오피스텔신축공사
11,844,353
-
(7,359,265)
4,485,088

24-A-00부대 시설공사(1152)
1,176,191
21,873
(1,013,087)
184,977

진사지구 수리시설개보수사업 토목공사(*)
-
2,472,970
(48,965)
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사(*)
-
6,210,000
(1,540,701)
4,669,299

합계
13,020,544
8,704,843
(9,962,018)
11,763,369

공동주택 및 오피스텔 등 분양공사는 진행기준 적용 공사금액을 표시하였습니다.(*) 당분기 중 신규 수주한 공사입니다.

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
변동
공사수익인식
당분기말

천안직산더샵레이크마크공동주택신축공사(*1)
14,772,092
(7,047,000)
7,725,092
-

군산신역세권한라비발디파크공동주택신축공사
117,486,885
-
78,649,627
38,837,258

부산해운대우동한라비발디오피스텔신축공사
18,143,551
-
5,488,846
12,654,705

24-A-00부대 시설공사(1152)(*2)
-
1,964,938
83,764
1,881,174

합계
150,402,528
(5,082,062)
91,947,329
53,373,137

공동주택 및 오피스텔 등 분양공사는 진행기준 적용 공사금액을 표시하였습니다.

28. 비용의 성격별 분류당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품과재공품의변동
-
-
60,434,959
60,434,959

원재료와소모품의사용액
896,772
7,686,990
22,491,144
23,914,977

미완성공사등의변동
(7,932,928)
(19,685,719)
45,617,103
44,212,459

종업원급여
729,560
3,255,971
1,096,672
3,538,736

외주비
7,378,127
23,226,793
21,221,099
76,899,331

감가상각비와기타상각비
218,864
687,834
(1,771,779)
741,112

운반비
16,062
100,679
(119)
1,131

세금과공과및지급수수료
1,123,941
3,555,737
2,353,188
9,574,304

기타
3,142,553
6,928,520
(121,930,580)
(118,927,593)

합 계
5,572,951
25,756,805
29,511,687
100,389,416

29. 판매비와 일반관리비당분기 및 전분기 중 연결회사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
546,837
2,303,027
732,284
2,666,282

퇴직급여
4,693
149,077
54,919
169,726

복리후생비
113,851
368,720
167,564
475,746

여비교통비
26,243
91,432
36,442
97,439

통신비
4,263
14,961
6,261
17,397

세금과공과
394,350
669,987
303,447
583,279

지급임차료
8,468
20,212
12,249
37,603

감가상각비
218,431
687,401
158,538
647,813

보험료
37,022
102,097
5,626
31,293

차량유지비
214
1,754
283
3,006

운반비
-
550
(119)
1,131

교육훈련비
783
12,697
1,213
30,292

도서인쇄비
600
1,805
765
1,883

소모품비
8,714
49,972
7,016
36,916

접대비
1,924
8,696
-
16,400

수도광열비
10,145
35,730
46,878
94,944

지급수수료
520,396
2,314,769
1,576,903
4,141,354

광고선전비
33,978
94,158
6,173
6,849

무형자산상각비
-
-
-
1,150

수선비
2,563
56,019
9,199
16,476

건물관리비
134,360
426,178
75,465
231,417

하자보수충당부채전입
54,504
165,612
52,807
343,596

소송충당부채전입액
24,435
24,435
1,481,691
1,481,690

잡비
(22,785)
2,572
4,850
15,752

합 계
2,123,989
7,601,861
4,740,454
11,149,434

30. 금융수익 및 금융원가당분기 및 전분기 중 금융수익 및 금융원가의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
713
7,701
41,851
76,020

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
2,998
5,023
894
894

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
26,737
72,819
-
-

배당금수익
-
6,305
-
791

소 계
30,448
91,848
42,745
77,705

금융원가
이자비용
1,773,805
4,820,230
2,073,325
5,717,300

당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실
-
139,453
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
38,387
38,387
-
15,338

소 계
1,812,192
4,998,070
2,073,325
5,732,638

순금융수익(원가)
(1,781,744)
(4,906,222)
(2,030,580)
(5,654,933)

31. 기타수익 및 기타비용당분기 및 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
외환차익
-
-
-
4,624

충당부채환입
-
199,523
-
-

수입임대료
188,524
630,537
191,459
583,458

기타의대손충당금환입
-
-
1,100
326,100

매각예정비유동자산처분이익
246,666
246,667
-
-

유형자산처분이익
3,366
3,366
-
61,017

하자보수충당금환입
103
8,688
-
151,802

수입연체료
-
24,093
22,435
33,845

기타영업외수익
666,135
2,193,600
708,993
2,722,113

염가매수차익
-
-
(12,325)
8,549,275

무형자산처분이익
-
-
86,406
86,406

잡이익
7,235
358,612
79,595
1,233,857

소 계
1,112,029
3,665,086
1,077,663
13,752,497

기타비용
보상비
-
11,500
40,000
52,000

기타의대손상각비
-
34,271
-
-

소송충당부채전입액
4,951
205,926
-
-

기타영업외비용
-
-
423,647
423,647

잡손실
76,067
1,150,638
436,504
714,846

소 계
81,018
1,402,335
900,151
1,190,493

순기타수익(비용)
1,031,011
2,262,751
177,512
12,562,004

32. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 0%(2025년 9월 30일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율 0%)입니다.

33. 주당이익(손실)(1) 주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성잠재적보통주 1주에 대한 손익을 계산한 것으로, 연결회사의 1주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

<기본주당이익>

보통주당기순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

가중평균유통보통주식수
26,711,191
26,711,191
26,711,191
26,711,191

기본주당이익(손실)
(100)
(264)
(158)
301

<기본주당계속영업이익>

보통주계속영업이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

가중평균유통보통주식수
26,711,191
26,711,191
26,711,191
26,711,191

기본주당계속영업이익(손실)
(100)
(264)
(158)
301

(2) 당분기 및 전분기 중 보통주당기순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

<보통주당기순이익>

지배기업지분당기순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

차감 : 우선주배당금

-
-

지배기업보통주당기순이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

<보통주계속영업이익>

지배기업지분계속영업이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

차감 : 우선주배당금

-
-

지배기업보통주계속영업이익(손실)
(2,684,270,349)
(7,046,799,584)
(4,231,368,050)
8,046,055,187

(3) 당분기 및 전분기 중 가중평균보통주식수의 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 원,주)

구 분
누적

일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2025.01.01
26,717,799
273
7,293,959,127

자기주식
2025.01.01
(6,608)
273
(1,803,984)

합 계
2025.09.30
26,711,191

7,292,155,143

가중평균유통보통주식수(=적수÷366일)
26,711,191

구 분
3개월

일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2025.07.01
26,717,799
92
2,458,037,508

자기주식
2025.07.01
(6,608)
92
(607,936)

합 계
2025.09.30
26,711,191

2,457,429,572

가중평균유통보통주식수(=적수÷366일)
26,711,191

- 전분기
(단위: 원,주)

구 분
누적

일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2024.01.01
26,717,799
274
7,320,676,926

자기주식
2024.01.01
(6,608)
274
(1,810,592)

합 계
2024.09.30
26,711,191

7,318,866,334

가중평균유통보통주식수(=적수÷365일)
26,711,191

구 분
3개월

일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2024.07.01
26,717,799
92
2,458,037,508

자기주식
2024.07.01
(6,608)
92
(607,936)

합 계
2024.09.30
26,711,191

2,457,429,572

가중평균유통보통주식수(=적수÷365일)
26,711,191

34. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기 중 영업활동 현금흐름의 조정항목 세부내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

감가상각비
545,168
316,664

사용권자산상각비
142,666
338,697

퇴직급여
162,354
167,623

무형자산상각비
-
1,150

이자비용
4,820,230
5,635,343

기타영업외비용
-
423,647

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
38,387
15,338

소송충당부채전입액
230,361
1,481,691

기타의대손상각비
34,271
-

기타의대손충당금환입
-
(326,100)

하자보수충당부채전입액
347,395
1,188,199

하자보수충당부채의환입
(8,688)
(151,802)

이자수익
(7,699)
(75,834)

배당금수익
(5,965)
(791)

유형자산처분이익
(3,366)
(61,017)

매각예정비유동자산처분이익
(246,667)
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(5,024)
(894)

지분법이익
(4,963)
-

지분법손실
-
3,254

기타영업외수익
(2,193,601)
(1,863,210)

염가매수차익
-
(8,549,274)

충당부채환입액
(199,523)
-

잡이익
(2,000)
-

잡손실
5,941
2,000

잡비
1,622

합 계
3,650,899
(1,455,316)

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동현금흐름에서의 순운전자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 증감
(209,533)
(20,668,421)

계약자산의 증감
(2,792,629)
(2,454,004)

분양미수금의 증감
2,449,480
-

미수금의 증감
1,598,575
(4,048,739)

미수수익의 증감
10,167
-

선급금의 증감
(6,319,731)
(124,893)

선급비용의 증감
(1,667,667)
(3,157,256)

선급공사비의 증감
1,158,702
3,746,029

선급법인세의 증감
2,135
41,661

재고자산의 증감
(11,320,366)
(7,676,711)

매각예정비유동자산의 증감
424,861
-

매입채무의 증감
7,669,738
31,476,732

미지급금의 증감
(7,533,272)
11,175,622

미지급비용의 증감
(537,730)
(4,896,002)

계약부채의 증감
19,956,659
-

공사선수금의 증감
432,702
-

분양선수금의 증감
(2,805,554)
38,034,599

선수금의 증감
(1,008,154)
(117,098)

예수금의 증감
(43,171)
(190,088)

이연법인세부채의 증감
(424,861)
-

유동성예수보증금의 증감
(320)
-

예수보증금의 증감
(30,000)
8,384

하자보수충당부채의 증감
(90,079)
(110,477)

복구충당부채의 증감
57
(8,200)

유동성소송충당부채의 증감
(628,623)
-

선수수익(유동)의 증감
(143,996)
-

선수수익(비유동)의 증감
143,996
-

퇴직금의 지급
(60,346)
(25,066)

보증금현재가치할인차금의 증감
-
-

확정급여부채의 증감
-
7,493

합 계
(1,768,960)
41,013,565

35. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말
비고

대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자㈜
(*1)

관계기업
KD&70㈜
KD&70㈜

기타특수관계자
국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보, 도안애드㈜, 동탄스카이플러스㈜,세보전기㈜, 에이앤플러스㈜
국제자산관리(주), (주)세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개(주), 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜,킹스톤㈜,내포개발㈜,동탄스카이㈜,㈜세보

주요 주주 및 임직원
안태일, 함도국, 이영민, 최경수,유인엽,구인숙
안태일, 함도국, 구정회, 최경수,유인엽,구인숙

기타특수관계인
이규봉, 구현회,이정희,이명자,안재형
이규봉, 구현회,이정희,이명자,안재형
(*2)

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34% (전기 26.34%)입니다(*2) 이규봉,구현회,이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

(2) 연결회사는 기업 활동의 계획. 운영. 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 내부감사책임자 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
944,036
912,500

퇴직급여
29,255
37,382

합계
973,291
949,882

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다

- 당분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임대료수입
임차료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
-
36,900
-
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
-
-
22,950
-
80,540

기타특수관계자
㈜세보
-
-
-
-
-
-
98,604

라인플러스개발㈜
-
-
223,991
-
-
-
42

동탄스카이㈜
-
-
3,713
-
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
1,540,701
-
30,217

-

4,242,778

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
97,556

주요주주 및 임직원
구인숙
-
-
2,133
-
-
-
-

기타특수관계인
이명자
-
-
16,158
-
-
-
-

합 계
1,540,701
-
276,212
-
59,850
-
4,519,520

- 전분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임대료수입
임차료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
13,899
29,143

64,900
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
290

27,450
-
80,880

기타특수관계자
동탄스카이(주)
-
-
38,464
13,500
-
-

(주)세보
-
-
-
-
-
-
18,000

라인플러스개발㈜
-
-
172,445
-
-
-
-

주요주주 및 임직원
이명자
-
-
5,445
-
-
-
-

합 계
-
13,899
245,787
13,500
92,350
-
98,880

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
보증금
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수
지출
회수

기타특수관계자
동탄스카이㈜
-
-
409,000
332,480
-
-
-
-
-

동탄스카플러스㈜
-
-
2,090,000
1,544,100
-
-
-
-
-

라인플러스개발㈜
-
-
-
50,000
-
-
-
-
-

합 계
-
-
2,499,000
1,926,580
-
-
-
-
-

- 전분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
보증금
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수
지출
회수

대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
135,000
-
-
-
61,389
101,100

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
25,054
-
-
-
-
68,893
-

기타특수관계자
동탄스카이(주)
-
195,000
1,002,044
600,000
-
-
-
-
-

라인도시개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
550

내포개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
550

라인플러스개발㈜
-
-
-
175,770
-
-
-
116,183
-

주요 주주 및 임직원
구인숙
-
-
62,000
-
-
-
-
-
-

기타특수관계인
안재형
-
-
-
-
-
-
-
341,000
-

이명자
-
-
-
-
-
-
-
2,091
-

합 계
-
195,000
1,540,198
910,770
-
-
-
589,556
102,200

(5) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,988,611
4,809,214
182,973
-
-

관계기업
KD & 70㈜
-
-
2,500,000
409,002
409,002
2,500,000
-
66,964

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
39,630
-
39,630
4,789,230
267,474

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
71,000
-
-
-

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
27,920

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
16,210
-
-
68

동탄스카이㈜
-
-
100,000
28,050
-
128,050
99,000
189,367

동탄스카이플러스㈜
-
-
-
4,242,778
-
4,242,778
545,900
166,718

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
-
69,911

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
97,049

구인숙
-
-
-
-
-
-
62,000
25,724

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
61,026
-
-
-

안재형
-
-
-
-
-
-
-
19,852

이명자
-
-
-
-
-
-
469,639
114,950

합 계
2,918,575
76,210
2,685,000
6,780,097
5,366,452
7,093,431
5,965,769
1,045,997

손실충당금
(2,918,575)
(76,210)
-
(2,371,667)
(5,366,452)
-
-
-

장부가액
-
-
2,685,000
4,408,430
-
7,093,431
5,965,769
1,045,997

연결회사가 특수관계자 채권에 대하여 당분기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 5,366백만원이며(43.07%), 이와 관련하여 당기 중 인식한 기타의대손상각비는 없습니다

- 전기말
(단위:천원)

특수관계
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실 충당금
장부가액
차입금
매입채무
기타

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,946,264
(4,809,213)
140,626
-
-
1,725

관계기업
KD&70㈜
-
-
2,500,000
409,002
(409,002)
2,500,000
-
-
34,452

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
36,331
-
36,331
4,839,230
-
325,495

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
(71,000)
-
-
-
-

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
(16,210)
-
-
-
68

오케이투자개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
27,920

동탄스카이㈜
-
-
-
28,050
-
28,050
22,480
-
303,174

㈜세보
-
-
-
-
-
-
-
-
59,400

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-

-
-
-
-

346,860

구인숙
-
-

-
-
-
62,000

10,947

기타특수관계인
이명자
-
-

-
-
-
469,639

98,792

안재형
-
-

-
-
-
-

1,341

이규봉
-
-
-
61,026
(61,026)
-
-
-
-

합 계
2,918,575
76,210
2,585,000
2,491,673
(5,366,451)
2,705,007
5,393,349
-
1,210,174

손실충당금
(2,918,575)
(76,210)
-
(2,371,666)
(5,366,451)
-
-
-
-

장부가액
-
-
2,585,000
120,007
-
2,705,007
5,393,349
-
1,210,174

연결회사가 특수관계자 채권에 대하여 전기말 현재 설정하고 있는 대손충당금은 5,366백만원이며(66.49%), 이와 관련하여 전기 중 인식한 기타의대손상각비는 없습니다.(6) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 대여금 채권 등과 관련하여 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
보증내역
당분기말
전기말
비 고

대표이사(개인)
관계사채권
5,990,000
5,990,000
연대보증한도

합계
5,990,000
5,990,000

(7) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
우리은행
1,813,100
1,813,100
차입금 지급보증한도

KD기술투자㈜
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

이명자
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

합계
69,733,100
69,733,100

(8) 당분기말과 전기말 현재 연결회사는 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
구분
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
당사차입금
수지신협외
125,784,840
126,362,012
차입금 지급보증한도

종속기업 차입금
의왕신협외
4,620,000
4,620,000
차입금 지급보증한도

관계사 차입금
인성저축은행외
7,125,600
6,597,600
차입금 지급보증한도

합 계
137,530,440
137,579,612

(9) 연결회사는 최대주주 등으로부터 회사 발행 주식에 대한 단기매매차익의 환수를 진행하고 있습니다. 당분기말 현재 누적환수액 및 미환수금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
KD기술투자
안태일

차액발생사실통보액
2012.01.25
2012.01.25

차익발생액
353,650
595,280

누적 환수금액
167,110
595,280

미환수액
186,540
-

36. 우발채무와 주요 약정사항(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 사용이 제한된 금융상품 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계 정 과 목
거 래 처
당분기말
전기말
제 한 내 용

현금및현금성자산 및 단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-직산KD아람채 운영관리

기업은행
112
112
신탁-직산KD아람채 분양금

기업은행
17
17
신탁-직산KD아람채 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-직산KD아람채 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생보증금

우리은행
623,932
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

농협은행
78,965
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

기업은행
4
4
해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

수협은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
7,319,375
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자예치

수협은행
6,632,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

대구은행
-
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생분양금

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)9002-1937-1138-2

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
5,027
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

신협
8
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

하나은행
26,306
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,200
14,190
(가)압류

남원주농협
-
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

비유동금융자산
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

우리은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡외 하자보증

합계

15,521,428
35,486,893

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

원 고
피 고
계류법원
소송금액

당분기말
전기말

케이디(주)
김동열
수원지법안산지원5민사부
-
100,000

(주) 일렉펀앤엠에스(*)
케이디㈜
서울동부지법
-
17,128

케이디아람채아파트 입주자대표회의(*)
케이디㈜
안산지원
1,495,057
1,495,057

신주원(부경공인중개)(*)
케이디(주)
동해시법원
-
16,434

합자회사삼화건설
케이디(주)
광주지법
-
110,000

성주건설 (주)(*)
케이디(주)
수원지법
-
116,400

유한회사 우드피아(*)
케이디(주)
군산지원
-
313,204

(주) 피알플러스(*)
케이디(주)
광주시법원
-
12,932

이승호(*)
케이디(주)
대전지법
-
2,327

아진산업 (주)(*)
케이디(주)
세종특별자치시법원
-
8,219

(주) 포도디자인(*)
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
158,510

제이에스씨앤아이(주)
케이디(주)
서울동부지법
390,000
529,000

케이디(주)
제이에스씨앤아이(주)
서울동부지법
444,526
444,526

(주)세광에스앤씨
케이디㈜
창원지법 김해시지원
-
5,500

김한진
케이디㈜ 외 1
부산지법 동부지원
-
20,000

금풍(*)
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
37,950

알프스21(*)
케이디㈜
수원지법 성남지원
-
144,973

협성기전(*)
케이디(주)
수원지법 성남지원
-
610,600

현대에이치티
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
116,272

스마트스타
케이디(주)
서울중앙지방법원
-
431,262

케이디㈜
진성라이팅
수원지법 안산지원
-
43,682

조수아
케이디㈜
부산지법 동부지원
65,020
65,020

이펙스
케이디㈜
한국공정거래조정원
-
343,300

현대엘리베이
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
42,240

금강조경개발
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
114,725

㈜청림(*)
케이디㈜
대전지법 세종지원
-
5,524

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
10,100

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
162,750

신우플래닝
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
424,000

신우회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
112,068

삼덕회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
72,600

(주)케이스트(*)
케이디(주)
서울중앙지방법원
45,000
-

대경개발(주) 외1
케이디(주)
수원지방법원
5,016,816
-

김소연(*)
케이디(주)
대전지방법원 천안지원
30,000
-

케이디(주)
문경석
수원지방법원 안산지원
200,000
-

케이디(주)
문경석 외1
서울서부지방법원
1,153,962
-

(주)정안건축종합건축사사무소
케이디(주)
서울중앙지방법원
2,467,461
-

케이디(주)
정연수
수원지방법원 안산지원
2,500,000

김철민
케이디(주)
수원지방법원 안산지원
55,652

합 계
13,863,494
6,086,303

(*) 결정 및 판결 등으로 원고에 지급예정인 금액을 미지급금으로 계상하였습니다.

연결회사는 당분기말 현재 상기 소송을 진행 중이며, 추가 지급될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 충당부채로 인식했습니다. (3) 연결회사는 동해 KD아람채 분양사업과 관련하여 입주 후 일정기간내의 시세 하락분에 대하여 약정된 금액을 보장하는 계약을 피분양자와 체결하고 있습니다. 해당 계약으로 인하여 연결회사는 예상금액 460백만원을 보증채무충당부채로 반영하였으며, 보고일 현재 잔액은 125백만원(전기 125백만원)입니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액
내역

당분기말
전기말

서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000
차입금 담보

금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797
하자보수보증 등

출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,440
이행보증

정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643
부지확보예치금 및 하자보수예치금

보험증권
보험료
북수원신협외
56,188,793
21,735,223
차입금 담보

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600
차입금 담보

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000
차입금 담보

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000
차입금 담보

합 계
81,992,954
47,714,703

(5) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당분기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주신용협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁(구,아시아신탁㈜)
1순위
영동농협협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디센트로)
재고자산
코리아신탁
2순위
주)한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권 C2-5BL 주상복합건물
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-
차입금 담보

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-
차입금 담보

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-
차입금 담보

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-
차입금 담보

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-
차입금 담보

합 계

335,670,000
811,851,924

(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.

(*2) 군산시 내흥동 926 한라비발디 센트로 아파트 사업관련 시공사 케이디㈜가 가진 우선수익권에 대하여 하도급대금 등을 담보하고자 ㈜에이치엘디앤아이한라가 58,299,689,520원 한도(케이디(주) 공사비 해당액의 120%)로 질권 설정되어 있으며, 대리금융기관으로 한국투자증권㈜ 약정체결 되어있습니다.(*3) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.

(6) 타인으로부터 제공받은 보증수혜내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

보증거래
건설공제조합
-
15,607,000
지급보증한도

한도거래약정
건설공제조합
-
580,000
융자한도

지급보증
건설공제조합
-
850,000
계약보증, 하자보수보증, 선급금, 인허가

서울보증보험
122,157
143,372
지급보증

주택도시보증공사
39,309,980
39,309,980
아산방축 민간임대 아파트 임대보증금 보증

주택도시보증공사
3,100,912
2,259,627
하자보수보증

이행보증
HLD&I한라
-
592,000
군산 신역세권 B2BL 공동주택 공동시공

계약보증
서울보증보험
604,534
196,494
공사계약이행보증

지급보증 외
서울보증보험
966,400
448,400
가맹사업자보증,공탁보증

선금보증
서울보증보험
433,597
-

계

44,537,580
59,986,873

(7) 연결회사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당분기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,472,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 16개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
20,160,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출(*1)

대경개발㈜
1,166,816
-
동탄스카이플러스(주) 차입금 연대보증

동부건설산업㈜
3,850,000
-

계

35,383,896
48,498,000

(8) 연결회사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

근저당권 설정
북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

근저당권 설정
수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

근저당권 설정
아산저축은행
1,020,000
1,020,000
아산시 모종동 조아모텔

계

24,327,600
24,507,600

(9) 연결회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

당분기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2025-09-29
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

연결회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도84,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 당분기말 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

전기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

군산신역세권
하나은행
2022-08-29
2025-02-28
88,000,000
21,120,000
120.0%
25,344,000
3,002,500
720,600
시공사 한라와 공동

국민은행
2022-08-29
2025-02-28
80,000,000
20,444,000
120.0%
24,532,800
2,710,900
650,616
시공사 한라와 공동

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2025-09-29
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
50,129,200
60,155,040
시공사 한라와 공동

합 계
252,500,000
126,064,000

151,276,800
55,842,600
61,526,256

연결회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도252,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 126,064백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 전기말 현재 보증잔액은 61,526백만원입니다.

(10) 당분기말과 전기말 현재 보험가입내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
부보자산
부보금액
보험금수익자

당분기말
전기말

차량종합보험
벤츠 27로 9067
21,160
21,160
회사

벤츠 60수 1738
-
75,430
회사

벤츠 164더 9894
84,010
-
회사

소계
105,170
96,590

화재보험
서울 송파구 정의로 70, 906호 (문정동, 케이디유타워)
-
2,371,000
영동농협 압구정로데오지점

서울 송파구 정의로 70, 907호 (문정동, 케이디유타워)
-
2,430,000
영동농협 압구정로데오지점

전라북도 군산시 성산면 동군산로 136-7 43-21 및 43-25, 43-23 (A동,B동, C동, E동, H동, 건물일체)
517,973
517,973
남원주농협

충청남도 아산시 법곡길 10 B01호,B02호,B03호,B05호,B06호,B07호,B09호(법곡동, 아람채)
1,470,000
1,470,000
의왕신협

대전광역시 서구 도안동로11번길 45 501,506,509,513,514호 등 5개호(도안동, KD U PLAZA)
2,750,000
2,750,000
북수원신협 외 5개금융기관

대전광역시 서구 도안동로11번길 45 120호외 8개호(도안동, KD U PLAZA)
2,750,000
2,750,000
북수원신협 외 5개금융기관

서울특별시 강동구 아리수로91길 24-5 제비01호(강일동, 아르페온1)
249,578
245,250
북수원신협

서울특별시 강동구 아리수로91길 24-5 제비01호(강일동, 아르페온1)
1,320,000
1,320,000
회사

강원도 동해시 지리골길 33 동해KD아람채근린생활시설 8개호실
3,135,000
3,135,000
북수원신협

대전광역시 서구 도안동로 11번길 45 306호,308-1호,312호(가수원동, KD U PLAZA)
400,000
400,000
의왕신협

서울 송파구 정의로 70, 906호 (문정동, 케이디유타워)
-
371,000
영동농협 압구정로데오지점

서울 송파구 정의로 70, 907호 (문정동, 케이디유타워)
-
430,000
영동농협 압구정로데오지점

서울 송파구 정의로 70, 906호 (문정동, 케이디유타워)
395,000
-
수지신협

서울 송파구 정의로 70, 907호 (문정동, 케이디유타워)
930,000
-
수지신협

서울특별시 송파구 정의로 70 906호,907호 (문정동, 케이디유타워)
-
2,600,000
영동농협 압구정로데오지점

충청남도 아산시 온천대로 1323-25 입주자대표회의 (방축동,아산KD아람채)
113,348,943
105,348,943
회사

서울 송파구 정의로 8길4 KD70제1층101호~105호,제14층1401호~1405호(문정동)
4,270,000
4,270,000
영동농협 압구정로데오지점 외 1개 금융기관

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 103동 202호,103동 203호,103동 403호
780,000
780,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 101동 203호,2105호,2203호,2303호,2704호,2805호
1,550,000
1,550,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 103동 901호,1103호,1803호,1904호
1,040,000
1,040,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 104동 202호,204호,301호,1502호,2501호
1,300,000
1,300,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 102동 302호,402호,404호,704호,1102호,1302호,2203호,2504호
2,000,000
2,000,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 102동 301호
325,000
325,000
회사

세종특별자치시 한누리대로 2261 세종펜트빌 101,102,103,201~214호,401~414호,601,602,603,604,605, 606,607호 등 총38개호(대평동)
4,280,000
4,280,000
회사

세종특별자치시 한누리대로 2261 세종펜트빌 104,105,106,301~314호,501~514호,608,609,610,611,612, 613,614호 등 총 38개호(대평동)
4,280,000
4,280,000
회사

전북특별자치도 군산시 돌끝로 53 근린생활시설 110동(내흥동,근린생활시설)
4,284,000
-
북수원신협

대전 서구 도안동로 11번길 45(120, 121, 122, 123, 201, 202, 203, 208, 209, 211, 212, 501, 509호 (도안동, KD U PLAZA))
500,000
500,000
의왕신협

충청남도 아산시 모종동 558-4번지 조아모텔(모종동)
532,000
532,000
아산저축은행

대전 동구 새울로 41, 6층(판암동)
3,350,000
5,239,859
한국투자저축은행

충청남도 아산시 모종동 558-4번지 조아모텔(모종동)
-
-
아산저축은행

경기도 의정부시 청사로6번길 7-8 주건축물 제1동 309,1008,1009,1010,1503,1504,1505,1506
1,333,000
-
북수원신협

세종특별자치시 한누리대로 2261 건물전체
16,800,000
-

소계
173,890,494
152,236,025

손해배상(책임보험)
충청남도 아산시 온천대로 1323-25(방축동, 아산KD아람채)
540,000
540,000
회사

충청남도 아산시 온천대로 1323-25(방축동, 아산KD아람채)
103,500
83,000
회사

세종 한누리대로 2261 1층 104호,106호 (대평동)-생산물
500,000
500,000
회사

세종 한누리대로 2261 1층 104호,106호 (대평동)-재난배상
1,150,000
1,150,000
회사

부동산중개업
-
400,000
회사

소계
2,293,500
2,673,000

합계
176,289,164
155,005,615

(*) 당분기말 현재 보험가입증권에 대해 금융기관으로부터 56,189백만원(전기말 27,076백만원)의 질권설정되어 있습니다.

37. 사업결합전분기
(1) 케이디도시개발㈜의 인수연결회사는 2024년 1월 케이디도시개발(주)의 지분을 100%를 취득하고 지배력을 획득하였으며, 동년 4월 1일을 합병기일로 하여 합병하였습니다. 주요 내역은 다음과 같습니다.가. 지분취득일 : 2024년 1월 24일나. 지분취득목적 : 부동산개발사업부문 사업의 강화 및 경영효율성 증대와 기업가치극대화 제고 목적입니다다. 이전대가 : 이전대가는 투자주식 352,000천원입니다라. 한국채택국제회기준에 따라 작성된 케이디도시개발(주)의 지분취득일 현재 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금액

(1) 이전대가

현금
352,000

(2) 이전 자산 부채

현금및현금성자산
4,846

단기대여금
6,244

기타유동금융자산
37,342

재고자산
128,865

유형자산
14,217,612

기타자산
23

단기차입금
(13,513,100)

기타금융부채
(203,634)

기타부채
(266)

퇴직급여충당금
(2,850)

이연법인세부채
(410,674)

소계
264,408

(3) 영업권
87,592

(2) (주)세종스카이의 인수연결회사는 2024년 6월 (주)세종스카이의 지분을 95.98%를 취득하고 지배력을 획득하였습니다. 주요 내역은 다음과 같습니다.가. 지분취득일 : 2024년 6월 26일나. 지분취득목적 부동산개발사업부문 사업의 강화 및 경영효율성 증대와 기업가치 극대화 제고 목적입니다다. 이전대가이전대가는 투자주식 3,860천원입니다라. 한국채택국제회기준에 따라 작성된 (주)세종스카이의 지분취득일 현재 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금액

(1) 이전대가

현금
3,860

(2) 이전 자산 부채

현금및현금성자산
40,388

단기금융상품
1,119

기타유동금융자산
3,655,587

기타유동자산
3,888

당기법인세자산
6

재고자산
47,967,812

기타비유동금융자산
42,000

단기차입금
(31,487,162)

매입채무
(825,104)

기타유동금융부채
(6,329,295)

기타유동부채
(21,747)

순확정급여부채
(30,833)

기타비유동금융부채
(1,400,000)

이연법인세부채
(3,040,776)

소계
8,575,883

비지배지분
(10,422)

소계
8,565,461

(3) 염가매수차익
8,561,601

38. 매각예정 비유동자산연결회사는 보유 토지 중 일부를 매각하기로 결정했으며, 해당 자산을 매각예정으로 표시하였습니다. (1) 당분기말 현재 매각예정자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
처분예정일
유동
비유동

토지
2026-01-02
6,878,272
-

건물
2026-01-02
21,728
-

합계

6,900,000
-

(2) 연결회사는 보유 토지 및 건물 중 일부를 2025년 9월 매각하기로 결정했으며, 해당 자산을 매각예정으로 표시하였습니다. 동거래는 2026년 1월에 완료될 예정이며, 매각예정으로 분류된 토지 및 건물은 6,900백만원입니다.

39. 계속기업에 대한 중요한 불확실성
연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리되었습니다. 연결회사는 보고기간종료일 이후 2025년 7월31일에 만기도래하는 아산모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 중/후순위 대주인 에스제이대부금융(주)(2,300,000천원)과 키스모종제일차(주)(550,000천원)의 이자 및 조건변경수수료를 미지급함에 따라 2025년 8월 1일 채권대리금융기관인 한국투자증권주식회사로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 연결회사는 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의하고 있으며, 연결회사의 경영진은 보유 부동산 매각, 기존 사업장의 운영 효율화를 통하여 재무적, 영업적인 수단으로 현금흐름을 적절히 유지할 계획입니다.그러나 이로 인한 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며, 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 당분기 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

40. 보고기간 후 사건(1) 연결회사는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따라 2025년 10월 1일 이사회결의를 통해 채무상환자금 및 운영자금등의 자금조달 목적으로 기명식 보통주식 18,000,000주 신주발행 결정을 하였으며, '증권의발행 및공시등에관한규정' 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정방식을 준용하여 30% 할인된 금액을 확정 발행가액으로 하여 유상증자를 실시 중입니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 52 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 51 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말
제 51 기말

자산

유동자산
197,166,158,481
198,156,598,553

현금및현금성자산 (주4,7,35)
229,126,738
848,612,702

단기금융상품 (주7,35)
15,011,530,899
34,979,367,566

당기손익-공정가치측정지정금융자산
0
0

매출채권 (주7,9,35)
2,824,229,378
5,064,176,533

분양미수금 (주9)
3,312,403,776
519,775,104

계약자산 (주9)
371,199,595
371,199,595

유동금융자산 (주8,9,35)
2,350,469,030
3,867,222,015

기타유동자산 (주10)
23,814,056,666
17,013,901,107

당기법인세자산
34,412,685
35,697,465

재고자산 (주11)
142,318,729,714
135,456,646,466

매각예정비유동자산 (주37)
6,900,000,000
0

비유동자산
110,440,760,804
110,088,184,034

비유동금융자산 (주7,10,35)
5,714,066,492
3,445,401,856

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동) (주5,8,9)
592,902,412
624,430,241

종속기업투자 (주12)
1,219,292,789
1,319,292,789

관계회사투자 (주13)
916,554,420
916,554,420

유형자산 (주14,35)
21,172,221,567
21,590,870,374

투자부동산 (주15,35)
80,327,169,182
81,616,793,150

사용권자산 (주16)
468,535,942
544,823,204

무형자산 (주17)
30,018,000
30,018,000

자산총계
307,606,919,285
308,244,782,587

부채

유동부채
195,024,809,146
168,542,444,782

매입채무 (주7,18)
30,255,901,995
22,586,163,771

단기차입금 및 유동성 장기차입금 (주4,7,19,35)
77,893,313,069
64,965,910,558

유동금융부채 (주7,18,35)
12,271,205,077
22,125,480,023

계약부채 (주10)
69,680,418,384
52,096,611,663

유동성충당부채 (주22)
810,670,712
1,191,514,434

유동 리스부채 (주16,20)
68,967,606
65,116,435

기타 유동부채 (주18)
4,044,332,303
5,511,647,898

비유동부채
80,963,572,495
102,504,325,894

장기차입금 (주4,7,19,35)
28,016,494,559
55,609,082,552

순확정급여부채 (주21)
822,558,821
762,732,103

비유동충당부채 (주22)
1,909,541,611
1,883,627,721

기타비유동금융부채 (주7,18)
38,701,269,117
31,513,162,733

리스부채 (주16,20)
297,955,819
420,355,317

기타 비유동 부채 (주18)
3,853,084,780
4,527,837,046

이연법인세부채
7,362,667,788
7,787,528,422

부채총계
275,988,381,641
271,046,770,676

자본

자본금 (주24)
13,358,899,500
13,358,899,500

기타불입자본 (주24)
27,220,470,283
27,220,470,283

기타자본구성요소 (주24)
35,716,957,543
34,372,459,982

이익잉여금(결손금) (주24)
(44,677,789,682)
(37,753,817,854)

자본총계
31,618,537,644
37,198,011,911

자본과부채총계
307,606,919,285
308,244,782,587

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액 (주25,26,27)
3,641,638,691
21,348,511,689
27,128,886,772
101,516,153,672

매출원가 (주25)
3,448,962,109
18,154,943,199
24,771,233,816
89,239,981,403

매출총이익
192,676,582
3,193,568,490
2,357,652,956
12,276,172,269

판매비와관리비 (주27,28)
2,082,625,369
7,266,956,362
4,537,486,836
10,794,996,926

영업이익(손실)
(1,889,948,787)
(4,073,387,872)
(2,179,833,880)
1,481,175,343

기타수익 (주30)
1,020,449,773
3,358,564,266
8,754,986,852
12,848,354,641

기타비용 (주30)
21,012,430
1,487,095,523
888,556,515
1,178,579,830

금융수익 (주29)
46,932,479
140,594,583
17,203,599
88,051,065

금융비용 (주29)
1,794,861,047
4,948,210,167
1,454,301,403
4,894,885,815

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,638,440,012)
(7,009,534,713)
4,249,498,653
8,344,115,404

법인세비용 (주31)
0
0
0
0

계속영업이익(손실)
(2,638,440,012)
(7,009,534,713)
4,249,498,653
8,344,115,404

중단영업이익(손실)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(2,638,440,012)
(7,009,534,713)
4,249,498,653
8,344,115,404

기타포괄손익
0
42,181,376
66,344
39,900,470

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
0
42,181,376
66,344
39,900,470

확정급여제도의 재측정손익 (주21)
0
42,181,376
0
21,582,864

재평가자산 잉여금 대체
0
0
66,344
18,317,606

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
0
0

총포괄손익
(2,638,440,012)
(6,967,353,337)
4,249,564,997
8,384,015,874

주당이익

보통주 기본주당계속영업이익 (단위 : 원)
(99)
(262)
159
312

보통주 희석주당계속영업이익 (단위 : 원)
0
0
0
0

보통주 기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(99)
(262)
159
312

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(99)
(262)
159
312

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
기타불입자본
기타자본
이익잉여금(결손금)
자본 합계

2024.01.01 (기초자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
33,257,189,945
(43,791,703,598)
30,044,856,130

회계정책의 변경
0
0
0
0
0

수정 후 재작성된 금액
13,358,899,500
27,220,470,283
33,257,189,945
(43,791,703,598)
30,044,856,130

당기순이익(손실)
0
0
0
8,344,115,404
8,344,115,404

기타포괄손익
0
0
0
0
39,900,470

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액
0
0
0
0
0

재평가자산 잉여금 대체 (주24)
0
0
(68,909,098)
87,226,704
18,317,606

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
0
0
0

순확정급여부채의 재측정요소 (주21)
0
0
0
(21,582,864)
(21,582,864)

총포괄손익
0
0
(68,909,098)
8,452,924,972
8,384,015,874

합병 (주36)
0
0

2024.09.30 (기말자본)
13,358,899,500
27,220,470,283
33,188,280,847
(35,338,778,626)
38,428,872,004

2025.01.01 (기초자본 (주24))
13,358,899,500
27,220,470,283
34,372,459,982
(37,753,817,854)
37,198,011,911

회계정책의 변경
0
0
0
0
0

수정 후 재작성된 금액
13,358,899,500
27,220,470,283
34,372,459,982
(37,753,817,854)
37,198,011,911

당기순이익(손실)
0
0
0
(7,009,534,713)
(7,009,534,713)

기타포괄손익
0
0
0
0
42,181,376

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액
0
0
0
0
0

재평가자산 잉여금 대체 (주24)
0
0
0
0
0

재평가자산 감가상각 법인세 효과
0
0
(43,381,509)
43,381,509
0

순확정급여부채의 재측정요소 (주21)
0
0
0
(42,181,376)
(42,181,376)

총포괄손익
0
0
(43,381,509)
(6,923,971,828)
(6,967,353,337)

합병 (주36)
0
0
1,387,879,070
0
1,387,879,070

2025.09.30 (기말자본)
13,358,899,500
27,220,470,283
35,716,957,543
(44,677,789,682)
31,618,537,644

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

영업활동현금흐름
(9,695,207,602)
44,867,657,495

당기순이익(손실)
(7,009,534,713)
8,344,115,404

조정 (주33)
3,550,917,014
(1,577,722,139)

순운전자본의 변동 (주33)
(1,916,625,950)
40,719,481,681

이자수취
7,523,956
0

이자지급(영업)
(4,331,617,409)
(2,618,217,451)

배당금수취(영업)
4,129,500
0

투자활동현금흐름
17,313,606,150
5,948,145,205

단기대여금의 회수
0
0

장기대여금의 회수
0
103,152,000

단기금융상품의 감소
109,533,623,197
278,817,233,576

장기금융상품의 감소
139,400,000
290,300,000

유형자산의 처분
20,909,091
340,384,471

무형자산의 처분
0
49,957,468

매각예정 비유동자산의 처분
0
0

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
0
0

보증금의 감소
0
0

합병
16
9,420,262

단기대여금의 대여
(361,311,900)
(176,055,620)

장기대여금의 대여
0
0

보증금의 증가
(1,036,280,000)
(55,300,000)

단기금융상품의 증가 (주35)
(89,565,786,530)
(272,993,560,229)

장기금융상품의 증가
0
(43,642,410)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
0
0

종속기업투자주식의취득
0
(355,859,842)

유형자산의 취득 (주14)
(86,660,794)
(27,884,471)

시설이용권의 취득
0
0

투자부동산의 취득 (주15)
(1,330,286,930)
(10,000,000)

무형자산의 취득
0
0

기타투자자산의 취득
0
0

재무활동현금흐름
(8,237,884,512)
(50,674,241,538)

단기차입금의 증가 (주19)
6,873,765,630
5,890,000,000

유동성장기부채의 증가
0
0

장기차입금의 차입 (주19)
1,935,520,672
12,726,000,000

유상증자
0
0

임대보증금의 증가
8,634,380,000
6,046,990,000

단기차입금의 상환 (주19)
(14,881,686,550)
(3,236,000,000)

유동장기부채의 상환 (주19)
6,639,474,474
40,552,009,235

장기차입금의 상환 (주19)
(2,155,551,312)
(18,490,117,685)

리스부채의 감소 (주20)
44,778,478
329,154,618

임대보증금의 감소
(1,960,060,000)
(12,729,950,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(619,485,964)
141,561,162

기초현금및현금성자산
848,612,702
253,409,475

기말현금및현금성자산
229,126,738
394,970,637

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

케이디주식회사(이하 '회사')는 1974년 8월 6일에 설립되어 2000년 11월 14일에 한국거래소 코스닥시장에 등록한 회사로서 건설업 등을 주 영업목적으로 하고 있으며, 경기도 안산시 단원구 광덕서로 102, 406-3호를 본점소재지로 하고 있습니다.

한편, 회사는 2011년 3월 30일에 (주)국제이앤씨에서 (주)국제디와이로, 2015년 3월 27일에 케이디건설주식회사로, 2019년 6월 27일 임시주주총회에서 케이디주식회사로 상호를 변경하였으며, 설립 이후 수차례의 증자 및 감자 등을 거쳐 당분기말 현재 자본금은 13,359백만원입니다.

또한, 당분기말 현재 회사의 주주는 케이디기술투자(주)(26.34%) 외 다수의 개인주주 등으로 구성되어 있습니다.

당분기말 현재의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

구 분
소유주식수(주)
지분율

KD기술투자㈜
7,038,264
26.34%

김용진
485,516
1.82%

박정수
346,750
1.30%

유민완
326,613
1.22%

원희용
324,383
1.21%

기타 소액주주(1% 미만)
18,196,273
68.11%

합계
26,717,799
100.00%

2. 중요한 회계정책분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 분기재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 분기재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 분기재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다.

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 해당 기준서 및 해석서의 개정이 회사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’ 및 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 회사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’(개정): 금융상품 분류와 측정

특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정

- 제1107호 ‘금융상품 공시’: 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정

- 제1109호‘금융상품’: 리스부채 제거 시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식

- 제1110호 ‘연결재무제표’: 사실상 대리인 여부는 판단의 대상임을 명확히 함

- 제1007호‘현금흐름표’: ‘원가법’을 삭제하고 ‘원가’로 대체하여 기준서간 용어일치

(2) 재무제표 작성기준1) 측정기준재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 2) 기능통화와 표시통화재무제표는 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다.

(3) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

(4) 중요한 회계추정 및 판단재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다. 보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

(5) 매각예정비유동자산비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하며 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 그 자산은 감가상각(또는 상각)하지 아니하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산은 다른 자산과 별도로 연결재무상태표에 표시하며 매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함되는 자산이나 부채는 다른 자산이나 부채와 별도로 재무상태표에 표시하고 있습니다. (6) 중단영업회사는 별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하거나 매각예정으로 분류되는 경우 등을 중단영업으로 분류하고 있으며, 중단영업이 있는 경우 세후 중단영업손익 등을 포괄손익계산서에 단일금액으로 표시하고 중단영업의 수익, 비용 및 세전 중단영업손익 등을 공시하고 있습니다. 또한, 회사는 비교표시되는 과거재무제표에 중단영업관련 공시사항을 다시 표시하고 있습니다.(7) 오류수정특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

분기재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용과 보고되는 자산ㆍ부채의 장부금액 및 이익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.분기재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정에 대해 경영진이 내린 중요한판단은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 위험관리

(1) 위험관리의 개요

회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 회사의 노출정도 및 이와 관련하여 회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험관리측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.(2) 위험관리 개념체계회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 회사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.(3) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 회사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래 한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고, 지연사유에 대한 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말 현재 회사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 한편, 주택개발사업과 관련한 지급보증이 존재하며 해당 지급보증에 대한 신용위험의 최대 노출 정도는 약정금액입니다.(주석 35 참조)(4) 유동성위험회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석. 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(5) 이자율위험관리회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이자율에 대한 위험을 관리하기 위해주로 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 등 고정금리차입을 원칙으로 하고 있으나 경우에 따라 변동이자율 차입금을 사용하고 있습니다.

(6) 자본 위험 회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 순차입금비율은 총차입금 및 리스부채에서 현금및현금성자산을 차감한 차입금를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 당분기말 현재 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총부채 (A)
277,244,141
271,046,771

현금및현금성자산 (B)
229,127
848,613

순부채(C)
277,015,014
270,198,158

총자본 (D)
30,362,779
37,198,012

차입금 (E)
105,909,808
120,574,993

순부채비율 (C/D)
912.35%
726.38%

순차입금비율 (E-B)/D
348.06%
321.86%

5. 금융상품의 공정가치당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 경영진은 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산과 금융부채의 장부금액은 장기차입금을 제외하고는 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.(2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 지분상품 및 출자금중 지분율이 미미하고공정가치 측정을 위해 이용할 수 있는 최근 정보가 불충분하여 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없는 금융상품은 원가법으로 측정하였습니다. 공정가치 정보를 공시하지 않는 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융상품 범주
구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
시장성 없는 지분증권
176,553
214,939

출자금 등
4,229
2,393

합 계
180,782
217,332

회사는 위의 지분상품 및 출자금 등을 단기적으로 처분할 계획은 없으며 공정가치를 신뢰성 있게 측정가능할 때에 해당 금융상품을 공정가치로 측정할 예정입니다.

(3) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치로 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대하여 활성시장에서 공시된(조정되지 않은) 가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
412,121
412,121

- 전기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
407,098
407,098

6. 현금 및 현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
2,960
494

보통예금 등
226,167
848,119

합계
229,127
848,613

7. 범주별 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 공정가액 분류내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
229,127
-
229,127

단기금융상품
15,011,531
-
15,011,531

매출채권
2,824,229
-
2,824,229

유동금융자산
2,350,469
-
2,350,469

비유동금융자산
5,714,066
-
5,714,066

당기손익-공정가치측정금융자산
-
592,902
592,902

합계
26,129,422
592,902
26,722,324

(단위: 천원)

부채
상각후 원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
30,255,902
-
-
30,255,902

유동금융부채
12,271,205
-
-
12,271,205

비유동금융부채
38,701,269
-
-
38,701,269

단기차입금
77,893,313
-
-
77,893,313

장기차입금
28,016,495
-
-
28,016,495

유동성리스부채
-
-
68,968
68,968

리스부채
-
-
297,956
297,956

합계
187,138,184
-
366,924
187,505,108

- 전기말
(단위: 천원)

자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
848,613
-
848,613

단기금융상품
34,979,368
-
34,979,368

매출채권
5,064,177
-
5,064,177

유동금융자산
3,867,222
-
3,867,222

비유동금융자산
3,445,402
-
3,445,402

당기손익-공정가치측정금융자산
-
624,430
624,430

합계
48,204,782
624,430
48,829,212

(단위: 천원)

부채
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
22,586,164
-
-
22,586,164

유동금융부채
22,125,480
-
-
22,125,480

비유동금융부채
31,513,163
-
-
31,513,163

단기차입금과 유동성장기차입금
64,965,911
-
-
64,965,911

장기차입금
55,609,083
-
-
55,609,083

유동성리스부채
-
-
65,116
65,116

비유동리스부채
-
-
420,355
420,355

합계
196,799,801
-
485,471
197,285,272

회사는 당기손익-공정가치측정금융자산과 장기차입금을 제외한 상기 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

(2) 금융상품 범주별 손익당분기 및 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

- 금융자산
(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

당기손익 공정가치금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
5,023
894

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
26,737
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
38,387
(15,338)

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
(139,453)
-

배당금수익
5,965
791

소계
(63,341)
(13,653)

상각후원가 금융자산
이자수익
56,788
86,365

외환차익
-
4,624

외환차손
-
-

외화환산이익
-
44,359

외화환산손실
(87,175)
-

대손상각비
-
-

기타의대손상각비
(34,271)
-

기타의대손충당금 환입
3,725
328,412

소계
(60,933)
463,760

- 금융부채
(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

상각후원가 금융부채
이자비용
(4,751,465)
(3,398,111)

소계
(4,751,465)
(3,398,111)

리스부채
이자비용
(18,905)
(27,135)

소계
(18,905)
(27,135)

8. 공정가치측정금융자산(1) 당분기 및 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
624,430
651,794

취득(*)
40,223
792

평가
(33,363)
(14,444)

기말금액
631,290
638,142

유동
-
-

비유동
631,290
638,142

(*) 당분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득과 매각이 발생하였으며, 취득으로 분류된 금액에는 배당수익을 포함하고 있습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분(*)
당분기말
전기말

취득가액
장부가액
장부가액

건설공제조합 (*1)
362,391
412,121
407,229

국제전자증권㈜(*2)
12
-
-

지아이에이치씨(*2)
3,899,998
-
-

㈜대신프론테크(*2)
500,000
-
-

북수원신협외
359
4,229
2,394

인프라프론티어자산운용
450,000
176,553
227,625

합 계
5,412,760
592,903
637,248

회사는 동 피투자회사에 대하여 피투자회사의 재무 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 없는 등 유의적 영향력이 존재하지 아니하므로 관계회사투자로 분류하지 아니하였습니다.(*1) 해당 피투자회사들은 전기 이전에 전액 손상처리하였습니다.(*2) 해당 피투자회사들은 당분기말 현재 폐업 상태입니다.

9. 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액
채권금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액

<매출채권>

매출채권
4,308,654
(3,565,040)
-
743,614
4,099,122
(3,565,041)

534,081

분양미수금
2,257,166
(176,550)
-
2,080,616
4,706,646
(176,550)

4,530,096

소 계
6,565,820
(3,741,591)
-
2,824,230
8,805,768
(3,741,591)

5,064,177

<유동금융자산>

단기대여금
532,312
(171,000)
-
361,312
171,000
(171,000)

-

미수금
5,906,259
(3,989,319)
-
1,916,940
7,862,401
(4,077,467)

3,784,934

미수수익
868,048
(795,830)
-
72,218
868,048
(785,759)

82,289

소 계
7,306,619
(4,956,149)
-
2,350,470
8,901,449
(5,034,226)

3,867,223

<비유동금융자산>

장기금융상품
422,643
-
-
422,643
426,584
-
-
426,584

장기대여금
5,019,154
(3,831,864)
-
1,187,290
5,085,937
(3,831,864)
-
1,254,073

장기미수수익
995,947
(555,494)
-
440,453
991,028
(555,494)
-
435,534

보증금(비유동)
4,093,852
(304,651)
(125,521)
3,663,680
1,696,972
(304,651)
(63,110)
1,329,211

장기매출채권
42,158
(42,158)
-
-
42,158
(42,158)
-
-

소 계
10,573,754
(4,734,167)
(125,521)
5,714,066
8,242,679
(4,734,167)
(63,110)
3,445,402

합계
24,446,193
(13,431,906)
(125,521)
10,888,766
25,949,896
(13,509,984)
(63,110)
12,376,802

(2) 당분기 및 전분기 중 회사의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

계정과목
기초금액
대손상각비
환입
합병
기말금액

매출채권
646,465
-
-

646,465

공사미수금
2,918,575
-
-

2,918,575

분양미수금
176,550
-
-

176,550

단기대여금
171,000
-
-

171,000

미수금
4,077,467
24,200
-
(112,348)
3,989,319

미수수익
785,759
10,071
-

795,830

장기미수수익
555,494
-
-

555,494

장기대여금
3,831,864
-
-

3,831,864

보증금
304,651
-
-

304,651

장기매출채권
42,158
-
-

42,158

합 계
13,509,983
34,271
-
(112,348)
13,431,906

- 전분기
(단위:천원)

계정과목
기초
대손상각비
환입
제각
합병
분기말

매출채권
4,993,998
-
-
(42,158)
-
4,951,840

공사미수금
9,624,530
-
(325,000)
-
(6,380,955)
2,918,575

분양미수금
159,020
-
-
-
-
159,020

단기대여금
3,303,313
-
-
-
(2,832,313)
471,000

미수금
6,286,472
-
(3,412)
-
(2,601,704)
3,681,356

미수수익
1,744,077
-
-
-
(26,692)
1,717,385

장기미수수익
3,637,987
-
-
-
-
3,637,987

장기대여금
736,484
-
-
-
(12,826)
723,658

보증금
304,651
-
-
-
-
304,651

장기매출채권
3,774,751
-
-
42,158
-
3,816,909

합 계
34,565,283
-
(328,412)
-
(11,854,490)
22,382,381

(3) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타유동/비유동금융자산의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 미만
6,257,037
13,681,394

1년 이상 2년 이하
4,444,725
4,701,762

5년 이하
4,033,746
2,797,875

5년 초과
9,710,685
4,768,865

합 계
24,446,193
25,949,896

(4) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

건설부분
371,200
70,941,145
371,200
52,096,612

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시후 당기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

10. 기타유동자산/기타비유동자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권금액
손실충당금
손상차손
장부금액
채권금액
손실충당금
손상차손
장부금액

<기타유동자산>

선급금
10,008,499
(2,690,226)

7,318,273
3,718,175
(2,690,226)
-
1,027,949

선급비용
11,329,883
-

11,329,883
9,661,350
-
-
9,661,350

선급공사비
5,165,900
-

5,165,900
6,324,602
-
-
6,324,602

소 계
26,504,282
(2,690,226)
-
23,814,056
19,704,127
(2,690,226)
-
17,013,901

<기타비유동자산>

장기선급비용
684,009
-
(684,009)
-
684,009
-
(684,009)
-

소계
684,009
-
(684,009)
-
684,009
-
(684,009)
-

(2) 당분기 및 전분기 중 회사의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

계정과목
기초금액
대손상각비
환입
기말금액

선급금
2,690,225
-
-
2,690,225

합 계
2,690,225
-
-
2,690,225

- 전분기
(단위:천원)

계정과목
기초
대손상각비
환입
분기말

선급금
1,516,526
-
-
1,516,526

합 계
1,516,526
-
-
1,516,526

11. 재고자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
52,660
-
52,660
725,357
-
725,357

제품
108,222
(108,222)
-
108,222
(108,222)
-

건설용지
32,373,057
(483,071)
31,889,986
40,065,713
(483,071)
39,582,642

미완성건물
72,656,552
-
72,656,552
44,856,202
-
44,856,202

완성건물
39,803,052
(2,083,521)
37,719,531
52,829,881
(2,537,436)
50,292,445

합 계
144,993,543
(2,674,814)
142,318,729
138,585,375
(3,128,729)
135,456,646

(2) 당분기말 현재 상기 재고자산 중 일부 용지, 완성건물 등은 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 35참고).(3) 당분기 및 전분기 중 자본화된 차입원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

적격자산
재고자산
재고자산

자본화된 차입원가
2,375,816
2,485,916

자본화이자율
6.58%
7.26%

12. 종속기업투자(1) 당기말과 전기말 현재 회사의 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

위해성진금형유한공사
중국
제조업
100.00%
2,508,258
-
-

KD엠텍 VINA Ltd
베트남
통신부품 제조 및 판매
100.00%
1,099,753
1,099,753
1,099,753

KD E&C VINA, Ltd.
베트남
부동산개발업 외
100.00%
118,540
118,540
118,540

라인개발주식회사
한국
부동산개발업 외
100.00%
1,000
1,000
1,000

한종부동산중개주식회사(*)
한국
부동산중개업 외
-
100,000
-
-

직산개발주식회사(*)
한국
부동산개발업 외
-
1,000
-
-

리브개발주식회사(*)
한국
부동산개발업 외
-
1,000
-
100,000

코하개발주식회사(*)
한국
부동산개발업 외
-
1,000
-
-

KD D&C(주)
한국
부동산개발업 외
100.00%
10,000
-
-

합 계
3,840,551
1,219,293
1,319,293

(*) 2025년 6월 30일을 기준일로 회사에 합병되었습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
매출액
당분기손익

위해성진금형유한공사
326
9,591
-
-

KD M-TECH VINA
2,884,721
2,050,892
-
(34,683)

KD E&C VINA Co.,Ltd
127,191
-
-
(3,822)

라인개발㈜
3,201,119
3,086,660
-
(901)

KD D&C㈜
1,200,776
2,600,803
-
(88,927)

- 전기말
(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
매출액
전기손익

위해성진금형유한공사
333
9,807

KD M-TECH VINA
3,010,948
1,917,487
-
48,878

KD E&C VINA Co.,Ltd
138,999
-
-
2,734

라인개발㈜
3,146,553
3,031,193
-
17,315

한종부동산중개㈜
1,951,194
998,156
13,500
(17,936)

직산개발㈜
4,535
73,969
-
(16,256)

리브개발㈜
-
19,549
-
(384)

코하개발㈜
-
42,071
-
(15)

KD D&C㈜
1,208,743
2,519,843
-
(280,951)

13. 관계기업투자(1) 당분기말 현재 회사의 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

케이디앤70(주)(*1)
한국
부동산개발업 외
15.59%
1,193,300
916,554
916,554

(*1) 지분율 20% 미만이나 주요경영진의 교류 등 유의적인 영향력이 존재하여 관계기업투자로 분류하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
케이디앤70㈜

당분기
전기말

유동자산
10,446,096
9,931,288

비유동자산
38,831,668
39,235,822

유동부채
28,751,804
28,444,468

비유동부채
8,467,818
8,696,345

수익
1,721,659
2,454,158

계속영업손익
31,845
382,811

총포괄손익
31,845
382,811

14. 유형자산(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

구분
당기초
취득
처분
감가상각비
합병
당분기말

토지
9,379,664
-
-
-

9,379,664

건물
11,554,636
-
-
352,001
-
11,202,635

구축물
463,286
-
-
68,415
-
394,871

기계장치
10
-
-
-
-
10

차량운반구
24,496
69,501
17,543
9,848
-
66,606

공구와기구
-
17,160
-
433
-
16,727

집기비품
168,778
-
-
57,072
2
111,708

합 계
21,590,870
86,661
17,543
487,769
2
21,172,221

- 전분기
(단위: 천원)

구분
당기초
취득
처분
감가상각비
합병
당분기말

토지
5,969,412
-
(126,861)
-
1,337,612
7,180,163

건물
4,820,122
-
(142,121)
(58,319)
846,316
5,465,998

구축물
550,773
3,600
-
(45,477)
-
508,896

기계장치
10
-
-
-
-
10

차량운반구
37,300
-
-
(7,151)
-
30,149

집기비품
268,133
-
-
(53,900)
3,721
217,954

합 계
11,645,750
3,600
(268,982)
(164,847)
2,187,649
13,403,170

(2) 회사는 2024년도 중 토지 등 에 대하여 재평가모형을 최초 적용하였으며, 2024년 12월 31일을 기준일로 하여 회사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 재평가 하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가모형(장부금액)
원가모형
재평가모형(장부금액)
원가모형

토지
9,379,664
6,929,535
9,379,664
6,929,535

건물
11,202,635
8,643,827
11,554,636
8,869,737

합계
20,582,299
15,573,362
20,934,300
15,799,272

(3) 당분기말 현재 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물 등은 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되고 있습니다.(주석 35 참고)

(4) 당분기말 현재 회사는 건물 및 부설설비에 대하여 신협보험(주) 등의 화재보험에 가입하고 있습니다.

15. 투자부동산(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가
장부금액
취득원가
평가
장부금액

토지
17,722,393
3,272,388
20,994,781
17,058,696
3,272,388
20,331,084

건물
60,921,090
5,489,492
66,410,582
55,342,303
5,943,406
61,285,709

합계
78,643,483
8,761,880
87,405,363
72,400,999
9,215,794
81,616,793

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초금액
20,331,084
61,285,709
81,616,793

취득
663,697
666,590
1,330,287

처분
-
-
-

대체(*)
-
4,458,283
4,458,283

기말금액
20,994,781
66,410,582
87,405,363

(*) 당분기 중 재고자산에서 재분류 되었습니다.

- 전분기
(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초금액
17,058,695
55,332,303
72,390,998

취득
-
10,000
10,000

처분
-
-
-

기말금액
17,058,695
55,342,303
72,400,998

(3) 당분기말 현재 대부분의 투자부동산은 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공되고 있습니다(주석 35 참조).

(4) 투자부동산 관련 운영 손익

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

임대수익
350,446
202,822

운영비용
(99,931)
(7,998)

합계
250,515
194,830

16. 사용권자산

(1) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

당기초
544,823
-
544,823

취득
183,169
-
183,169

감가상각
(86,326)
-
(86,326)

합병
46,388
-
46,388

처분/폐기
(219,518)
-
(219,518)

기말
468,536
-
468,536

- 전분기
(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

기초
915,793
51,815
967,608

취득
241,671
-
241,671

감가상각
(355,337)
-
(355,337)

처분/폐기
(226,290)
(51,815)
(278,105)

기말
575,837
-
575,837

(2) 당분기 및 전분기 중 사용권자산과 관련하여 발생한 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

감가상각비
86,326
355,337

리스부채이자비용
18,905
39,712

단기 및 소액리스
46,752
46,152

합 계
151,983
441,201

17. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
46,264
(46,251)
-
13

소프트웨어
89,777
(89,772)
-
5

시설이용권(주1)
30,000
-
-
30,000

합계
166,041
(136,023)
-
30,018

(주1) 영업권 및 회원권을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

-전기말
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
46,264
(46,251)
-
13

소프트웨어
89,777
(89,772)
-
5

시설이용권(주1)
30,000
-
-
30,000

영업권(주1,2)
1,133,907
-
(1,133,907)
-

합계
1,299,948
(136,023)
(1,133,907)
30,018

(주1) 시설이용권(회원권)을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.(주2) 전기 중 케이디도시개발을 인수하며 영업권을 인식하였으며 전기말 전액 손상 인식하였습니다(주석36참조).

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
시설이용권
합계

기초
13
5
30,000
30,018

증가 :
-
-
-
-

감소 :
-
-
-
-

기말
13
5
30,000
30,018

- 전분기
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
시설이용권
영업권(*)
합계

기초
1,163
5
79,957
-
81,125

증가 :
-
-
(49,957)
271,616
221,659

개별취득
-
-
(49,957)
-
(49,957)

사업결합취득(*)
-
-
-
271,616
271,616

감소 :
1,150
-
-
-
1,150

상각
1,150
-
-
-
1,150

기말
13
5
30,000
271,616
301,634

(*) 전분기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 발생하였습니다.

18. 매입채무 및 기타채무(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 매입채무 및 기타채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

<매입채무>

매입채무
30,255,902
22,586,164

소 계
30,255,902
22,586,164

<유동금융부채>

미지급금
8,127,193
15,422,939

미지급비용
4,004,012
6,562,221

임대보증금
140,000
140,000

소 계
12,271,205
22,125,160

선수금
971,321
2,379,303

예수금
213,733
256,904

선수수익(유동)
2,859,278
2,875,441

소 계
4,044,332
5,511,648

<기타비유동금융부채>

임대보증금
42,448,470
35,674,150

현재가치할인차금(임대보증금)
(4,311,665)
(4,755,452)

예수보증금
20,000
50,000

장기미지급금
544,465
544,465

소 계
38,701,270
31,513,163

<기타비유동부채>

선수수익(비유동)
3,853,085
4,527,837

소 계
3,853,085
4,527,837

합 계
89,125,794
86,263,972

19. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금융기관
만기일
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
한국투자저축은행
26.07.26
9.00%
800,000
997,000

라인플러스개발 주식회사
26.08.31
5.76%
-
390,000

수지신협(344377)
25.11.26
5.29%
-
175,000

수지신협(344288)
25.11.26
6.10%
-
2,500,000

(주)장산디앤씨
-
-
-
1,133,000

(주)장산디앤씨
-
-
-
180,000

라인개발
-
4.60%
42,000
42,000

라인개발
25.11.28
7.00%
-
2,985,000

남원주농협
26.04.17
5.50%
2,980,000
3,280,000

새마을금고서울축산(*1)
26.07.26
5.00%
2,057,372
2,400,000

새마을금고금호(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고서을금남(*1)
26.07.26
5.00%
857,230
1,000,000

새마을금고개인조합(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,020
4,000,000

새마을금고광진자양(*1)
26.07.26
5.00%
1,714,460
2,000,000

새마을금고서인천(*1)
26.07.26
5.00%
2,828,949
3,300,000

새마을금고선영(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고광덕(*1)
26.07.26
5.00%
257,159
300,000

새마을금고수원(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

새마을금고고양누리(*1)
26.07.26
5.00%
3,429,021
4,000,000

주식회사 와이즈플러스
-
24.00%
80,000
80,000

동탄스카이주식회사
-
-
99,000
22,480

동탄스카이플러스주식회사
26.04.28
15.00%
440,000
-

HL D&I한라
-
-
-
1,803,723

아산신협(*3)
26.01.29
8.00%
3,900,000
4,250,000

행복신협(*3)
26.01.29
8.00%
1,647,000
1,794,000

아산서부신협(*3)
26.01.29
8.00%
520,000
567,000

전의신협(*3)
26.01.29
8.00%
1,733,000
1,889,000

에스제이대부(*2)
25.07.31
10.00%
2,300,000
2,700,000

키스모종제일차주식회사(*2)
25.07.31
10.00%
550,000
800,000

북수원신협 조원지점
-
-
-
2,404,760

북수원신협
26.04.29
4.00%
1,040,000
-

북수원신협(418293)
27.08.19
6.50%
-
120,000

의왕신협(125183)
-
-
-
367,500

화도농협(939743)
25.11.18
5.42%
-
1,000,000

화도농협(220603)
25.08.18
6.12%
-
3,350,000

남원주농협(1435743)
-
-
-
3,630

남원주농협(540403)
53.11.10
6.15%
-
2,584

남원주농협(1435613)
26.01.25
5.90%
-
480,000

영동농협 대치(564583)
-
-
-
29,878

괴산농협(185413)
26.05.31
5.98%
-
1,460,000

KEB하나(69642)
25.08.27
5.27%
-
363,200

건설공제조합
25.09.26
1.20%
-
178,000

한국투자저축은행
25.07.24
6.50%
-
29,167

북수원신협
26.04.28
6.00%
2,130,000
-

북수원신협 조원지점
-
-
-
286,160

한종부동산중개 주식회사
-
-
-
100,000

이명자
-
4.60%
469,639
469,639

최옥선
-
4.60%
9,500
9,500

정연수
-
4.60%
361,691
361,691

구인숙
-
4.60%
62,000
62,000

단기차입금 합계
43,424,032
64,965,912

운전자금
KEB하나
26.06.27
5.27%
354,200
363,200

건설공제조합
26.09.23
1.20%
178,000
178,000

괴산농협(185413)
26.05.31
5.98%
1,460,000
1,460,000

남원주농협(1435613)
26.01.25
5.90%
480,000
480,000

남원주농협(1435743)
-
-
-
3,630

남원주농협(1435743)
53.11.10
6.15%
197,869
199,792

동탄스카이플러스주식회사
27.04.28
15.00%
105,900

라인개발
25.11.28
7.00%
2,985,000
2,985,000

라인플러스개발 주식회사
26.08.31
6.90%
390,000
390,000

라인플러스개발 주식회사
26.08.31
6.90%
4,399,230
4,449,230

수지신협
25.11.26
6.10%
2,500,000
2,500,000

수지신협
25.11.26
5.29%
175,000
175,000

의왕신협(125183)
27.03.09
5.90%
351,900
367,500

영동농협 대치(388413)
37.05.09
5.44%
1,300,000
1,300,000

영동농협 대치(564583)
-
-
-
29,878

영동농협 압구정로데오(810893)
27.01.24
6.76%
3,000,000
3,000,000

우리(053944)-아산방축 기금대출
30.05.02
3.00%
6,281,200
6,281,200

우리(053945)-아산방축 기금대출
30.05.02
2.50%
12,511,800
12,511,800

인천옹진농협(564893)
37.05.09
5.44%
1,300,000
1,300,000

인천옹진농협(819213)
27.01.24
6.76%
3,600,000
3,600,000

키스해운대제이차 주식회사
26.03.28
5.58%
16,800,000
23,300,000

한국투자저축은행
26.07.24
6.50%
188,792
29,167

한종부동산중개 주식회사
-
-
-
100,000

화도농협(220603)
26.08.18
6.50%
3,350,000
3,350,000

화도농협(932603)
26.08.17
5.62%
600,000
600,000

화도농협(939743)
25.11.18
5.42%
1,000,000
1,000,000

북수원신협
-
-
-
780,000

북수원신협
-
-
-
195,000

북수원신협(418293)
28.04.28
5.90%
491,000
661,000

수지신협(066655)
26.12.19
5.90%
630,000
-

장기차입금합계
64,629,891
71,589,397

차감
(유동성대체)
(34,469,282)
(13,533,959)

(현재가치할인차금)
(2,144,115)
(2,446,356)

장기차입금 계
28,016,494
55,609,082

(*1) 전기 중 보증수혜회사인 (주)세종스카이를 2024년 9월 20일자로 합병함에 따라 회사의 차입금으로 변경되었으며, 2026년 7월 26일까지 만기를 연장하였습니다.(*2) 전기 중 케이디도시개발(주)를 2024년 4월 1일자로 합병함에 따라 회사의 차입금으로 변경되었으며, 대출만기일인 2025년 7월 31일에 이자 및 연장수수료을 지급하지 아니함에 따라 2025년 8월 1일자로 대리금융기관인 한국투자증권(주)로부터 기한의 이익이 상실되었음을 통보받았습니다.(*3) 전기 중 케이디도시개발(주)를 합병함에 따라 회사의 차입금으로 변경되었으며,아산시 모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 선순위권자로 2026년 1월 30일까지만기을 연장하였습니다.(2) 장기차입금 중 국민주택 기금대출의 특수목적 차입과 관련한 우리은행에 대한 차입금에 대하여는 미래에 기대되는 유출 현금흐름의 명목가액을 차입 시의 회사의 가중평균차입이자율로 할인하여 2,244,902천원 (전기 2,446,356천원)을 장기차입금의차감항목으로 재무제표에 반영하였습니다.(3) 회사의 장단기 차입금과 관련하여 회사의 단기금융상품 등과 일부 재고자산, 유형자산 및 투자부동산 등이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 34, 35참조).

20. 리스부채(1) 당기말과 전기말 현재 회사의 리스부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

<유동>

리스부채
68,968
65,116

<비유동>

리스부채
297,956
420,356

(2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

기초
485,471
894,140

취득
130,020
225,527

상환
(70,487)
(610,755)

해지
(184,939)
-

합병
6,859
-

기말
366,924
508,912

유동성분류
(68,968)
(184,998)

비유동 리스부채
297,956
323,914

(3) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금흐름(*)
33,945
247,178

단기리스자산에서 발생한 현금흐름
24,645
20,957

소액자산리스에서 발생한 현금흐름
8,262
3,085

합계
66,852
271,220

(*) 리스부채에 대한 이자비용(순금융수익(원가))이 포함되어 있습니다.
21. 순확정급여부채(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
823,909
764,082

사외적립자산의 공정가치 (*)
(1,350)
(1,350)

재무상태표상 순확정급여부채
822,559
762,732

(*) 사외적립자산의 공정가치는 국민연금전환금 1백만원(전기말: 1백만원)이 포함된 금액입니다.(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도에 따른 확정급여채무 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초 확정급여채무현재가치
764,082
664,529

당기근무원가
158,214
162,535

이자원가
5,537
4,232

확정급여채무의 보험수리적 손익

-

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
(197)

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
6,418
10,686

- 가정과 실제차이 조정에 의한 효과
(49,997)
(32,556)

제도에서의 지급액
(60,345)
(25,066)

기말 확정급여채무현재가치
823,908
784,163

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
1,350
1,340

이자수익
1,397
484

재측정요소:

-

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
(1,397)
(484)

보고기간말 금액
1,350
1,340

(4) 당분기 및 전분기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

항 목
당분기
전분기

인구통계적가정의 변동에 의한 보험수리적 손실(이익)
-
(197)

재무적가정의 변동에 의한 보험수리적 손실(이익)
6,418
10,686

가정과 실제의 차이에 의한 보험수리적 손실(이익)
(49,997)
(32,556)

사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된금액 제외)
1,397
484

기타포괄손익으로 인식하는 확정급여원가
(42,182)
(21,583)

(5) 당분기말과 전기말 현재 회사의 확정급여제도에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

항 목
당분기말
전기말

할인율
3.67%
4.19%

가중평균임금인상율 (인플레이션 포함)
1.50%
1.50%

사망률
0.006%~0.018%
0.006%~0.018%

퇴직률
6.2%~26.8%
6.2%~26.8%

정년연령
60세
60세

22. 충당부채

(1) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구 분
하자보수충당부채
보증충당부채
소송충당부채
복구충당부채
합계

기초금액
2,134,423
125,000
793,416
22,303
3,075,142

충당부채 전입
347,395

232,336
194
579,925

충당부채 환입
(8,584)

(199,523)
(7,590)
(215,697)

대체

(465,215)

(465,215)

사용액
(90,182)

(163,760)

(253,942)

기말금액
2,383,052
125,000
197,254
14,907
2,720,213

유동
(488,417)
(125,000)
(197,254)
-
(810,671)

비유동
1,894,635
-
-
14,907
1,909,542

- 전분기
(단위:천원)

구 분
하자보수충당부채
보증충당부채
소송충당부채
복구충당부채
합 계

기초금액
2,362,535
125,000
-
69,508
2,557,043

충당부채 전입
1,188,199
-
1,905,338
14,732
3,108,269

충당부채 환입
(151,802)
-
-
-
(151,802)

대체
-
-
-
-
-

사용액
(110,477)
-
-
(8,200)
(118,677)

기타
-
-
-
(47,883)
(47,883)

기말금액
3,288,455
125,000
1,905,338
28,157
5,346,950

유동
1,847,548
125,000
1,905,338
-
3,877,886

비유동
1,440,907
-
-
28,157
1,469,064

(2) 회사는 제공된 도급공사용역 및 분양계약과 관련한 과거 하자보수 실적에 기초하여 완공된 현장에 대하여 예상되는 하자보수 청구에 대한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 하자보수비용은 하자보수기간에 거쳐 발생할 것으로 기대됩니다.

(3) 회사는 동해KD아람채 분양사업과 관련하여 입주 후 일정기간내의 시세 하락분에대하여 약정된 금액을 보장하는 계약을 피분양자와 체결하고 있으며 해당 계약으로 인한 예상금액을 보증충당부채로 계상하였습니다.

23.금융보증부채

(1) 전기말 현재 금융보증부채의 내역은 다음과 같습니다.

- 전기말
(단위:천원)

구분
금융보증부채
현재가치할인차금
합 계

기초
15,847
-
15,847

금융보증부채전입(환입)액
-
-
-

현재가치할인차금상각(이자비용)
-
-
-

합병
(15,847)
-
(15,847)

차감 : 유동성금융보증부채
-
-
-

비유동금융보증부채
-
-
-

(2) 금융보증부채는 회사가 타인을 위하여 제공한 금융보증에 대하여 선급비용으로 계상하고 보증기간에 걸쳐 상각하여 인식하고 있습니다.

24.자본금 및 기타불입자본

(1) 자본금회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 1,000,000,000주(1주의 금액 : 500원)이며 당분기말 현재 회사의 발행주식총수와 납입자본금은 수차의 유ㆍ무상 증자와 감자와 5:1의 주식병합 절차를 거쳐 각각 26,717,799주와 13,358,900천원입니다.회사의 정관에서는 주주에게 배당할 이익의 범위(상법상 배당가능이익 한도내에서 관계법령이 정하는 금액이하)내에서 관계법령이 정하는 바에 따라 이사회 결의로 회사의 주식을 소각할 수 있도록 하고 있습니다.

한편, 회사의 정관에서는 보통주식 및 우선주식으로 전환할 수 있는 전환사채와 신주인수권을 부여하는 신주인수권부사채를 각각 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 규정하고 있습니다.

회사는 회사의 설립과 경영ㆍ기술혁신등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원(관계법령에서 규정하는 관계회사의 임직원포함)을 대상으로 발행주식총수의 100분의 15의 범위내에서 주주총회의 특별결의에 의하여, 발행주식총수의 100분의 3 범위내에서 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 한편, 당분기말 현재 부여된 주식매수선택권은 없습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
1,000,000,000주
1,000,000,000주

1주당 액면가액
500원
500원

발행한 주식수
26,717,799주
26,717,799주

보통주자본금
13,358,900
13,358,900

2) 당분기 및 전분기 중 자본금과 기타불입자본(주식발행초과금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
일자
증감주식수
주당발행금액
자본금
주식발행초과금

<전분기>

기초
2024-01-01
-
-
13,358,900
27,220,470

전분기말
2024-09-30
-
-
13,358,900
27,220,470

<당분기>

기초
2025-01-01
-
-
13,358,900
27,220,470

당분기말
2025-09-30
-
-
13,358,900
27,220,470

(2) 기타불입자본1) 당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
27,220,470
27,220,470

2) 당분기 및 전분기 중 기타불입자본의 뱐동내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

주식발행초과금
27,220,470
-
-
27,220,470

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
전분기말

주식발행초과금
27,220,470
-
-
27,220,470

(3) 기타자본구성요소1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

감자차익
31,341,322
31,341,322

자기주식
(9,862)
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
(4,371)

기타자본잉여금
872,785
(515,094)

기타포괄손익누계액
3,517,083
3,560,465

합계
35,716,957
34,372,460

2) 당분기 및 전분기 중 기타자본구성요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
증가(*1)
감소
당분기말

감자차익
31,341,322
-
-
31,341,322

자기주식
(9,862)
-
-
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
-
-
(4,371)

기타자본잉여금
(515,094)
1,387,879
-
872,785

기타포괄손익누계액(*2)
3,560,465
-
(43,382)
3,517,083

합계
34,372,460
1,387,879
(43,382)
35,716,957

(*1) 합병으로 인한 증가를 포함하고 있습니다.(*2) 기타포괄손익누계액은 재평가잉여금을 포함하고 있습니다.

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
전분기말

감자차익
31,341,322
-
-
31,341,322

자기주식
(9,862)
-
-
(9,862)

자기주식처분손실
(4,371)
-
-
(4,371)

기타자본잉여금
313,690
-
-
313,690

기타포괄손익누계액
1,616,411
-
(68,659)
1,547,752

합계
33,257,190
-
(68,659)
33,188,531

(*) 기타포괄손익누계액은 재평가잉여금을 포함하고 있습니다.

3) 자기주식자사주식의 가격안정과 주식배당 및 무상증자시 발행한 단주의 처리를 위하여 기명식 보통주식을 시가로 취득하고 있으며, 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.
25. 매출과 매출원가(1) 당분기 및 전분기 중 매출과 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출
상품매출
342,155
2,064,960
392,205
7,962,694

공사수익
1,384,234
2,602,753
83,764
83,764

분양수익
1,915,250
7,011,970
26,096,787
91,863,565

완성건물매출
-
9,668,829
556,130
1,606,130

합 계
3,641,639
21,348,512
27,128,886
101,516,153

매출원가
상품매출원가
134,901
1,074,127
226,763
4,709,045

도급공사원가
1,553,689
2,797,091
74,580
74,580

분양공사원가
1,760,372
6,169,093
23,950,211
83,488,926

완성건물매출원가
-
8,114,632
519,680
967,431

합 계
3,448,962
18,154,943
24,771,234
89,239,982

26. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 당분기 및 전분기 중 회사의 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같이 구분됩니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

주요 제품/용역

재화의 판매
11,733,788
9,568,824

용역의 제공
9,614,723
91,947,329

합 계
21,348,511
101,516,153

지리적 시장

내수
21,348,512
101,516,154

수출
-
-

합 계
21,348,512
101,516,154

수익인식시기

한 시점에 인식
11,733,788
9,568,824

기간에 걸쳐 인식
9,614,723
91,947,329

합 계
21,348,511
101,516,153

(2) 당분기 및 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객에 대한 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

주요고객명
당분기
전분기

군산신역세권아파트현장
-
78,649,627

천안직산아파트현장
-
7,725,092

부산해운대현장
7,359,265
5,488,846

합계
7,359,265
91,863,565

(3) 당분기 및 전분기 중 건설계약 공사잔액 변동은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

구분
기초
변동
공사수익인식
당분기말

부산해운대우동한라비발디오피스텔신축공사
11,844,353
-
(7,359,265)
4,485,088

24-A-00부대 시설공사(1152)
1,176,191
21,873
(1,013,087)
184,977

진사지구 수리시설개보수사업 토목공사(*)
-
2,472,970
(48,965)
2,424,005

동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사(*)
-
6,210,000
(1,540,701)
4,669,299

합계
13,020,544
8,704,843
(9,962,018)
11,763,369

공동주택 및 오피스텔 등 분양공사는 진행기준 적용 공사금액을 표시하였습니다.(*) 당분기 중 신규 수주한 공사입니다.

- 전분기
(단위:천원)

구분
기초
변동
공사수익인식
전분기말

천안직산더샵레이크마크공동주택신축공사
14,772,092
(7,047,000)
7,725,092
-

군산신역세권한라비발디파크공동주택신축공사
117,486,885
-
78,649,627
38,837,258

부산해운대우동한라비발디오피스텔신축공사
18,143,551
-
5,488,846
12,654,705

24-A-00부대 시설공사(1152)
-
1,964,938
83,764
1,881,174

합계
150,402,528
(5,082,062)
91,947,329
53,373,137

공동주택 및 오피스텔 등 분양공사는 진행기준 적용 공사금액을 표시하였습니다.(*1) 당초 분양계약세대 중 입주 전 해지세대의 분양금액을 감소로 표시하였으며, 해당 공사는 전분기 중 준공하였습니다.(*2) 전분기 중 신규 수주한 공사입니다.

27. 비용의 성격별 분류(1) 당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품과 재공품의 변동
-
-
48,184,113
60,434,959

원재료와 소모품의 사용액
5,969,165
9,210,553
7,101,343
23,905,734

미완성공사등의변동
(14,625,141)
(19,685,719)
26,712,463
44,212,459

종업원급여
2,286,588
3,192,498
1,042,500
3,482,039

외주비
13,935,878
22,081,338
21,221,099
76,899,331

감가상각비와 기타 상각비
375,687
574,094
202,043
607,206

운반비
52,870
100,130
(119)
1,131

세금과공과 및 지급수수료
2,352,952
3,420,583
2,195,330
9,377,323

기타
4,783,666
6,528,422
(77,424,633)
(118,959,785)

합계
15,131,665
25,421,899
29,234,139
99,960,397

28. 판매비와 일반관리비(1) 당분기 및 전분기 중 회사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
528,759
2,239,555
702,284
2,633,757

퇴직급여
4,693
149,077
47,426
162,233

복리후생비
113,851
368,719
166,693
474,294

여비교통비
26,291
90,400
35,684
94,594

통신비
4,255
14,713
5,087
15,808

세금과공과
392,827
626,231
279,008
555,510

지급임차료
8,258
19,582
9,008
33,888

감가상각비
192,444
573,662
199,528
598,508

보험료
36,972
101,974
1,309
26,872

차량유지비
214
1,755
283
3,006

운반비
-
550
(119)
1,131

교육훈련비
783
12,697
1,213
30,292

도서인쇄비
600
1,805
765
1,883

소모품비
8,714
49,972
7,016
36,916

접대비
1,924
8,696
-
16,400

수도광열비
9,804
33,551
8,027
56,037

지급수수료
524,094
2,223,372
1,451,481
3,980,139

광고선전비
33,978
94,158
5,673
5,673

무형자산상각비
-
-
-
1,150

수선비
2,726
54,183
9,199
16,477

소송충당부채전입
24,435
24,435
1,481,691
1,481,691

건물관리비
135,283
409,689
68,576
209,391

하자보수비
54,504
165,612
52,807
343,596

잡비
(22,785)
2,572
4,850
15,752

합계
2,082,624
7,266,960
4,537,489
10,794,998

29. 금융수익 및 금융원가(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익 및 금융원가의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
17,197
56,788
16,309
86,365

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
2,998
5,023
894
894

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
26,737
72,819
-
-

배당금수익
-
5,965
-
791

소 계
46,932
140,595
17,203
88,050

금융원가
이자비용
1,756,475
4,770,370
1,454,301
4,879,548

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
139,453
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
38,387
38,387
-
15,338

소 계
1,794,862
4,948,210
1,454,301
4,894,886

순금융수익(원가)
(1,747,930)
(4,807,615)
(1,437,098)
(4,806,836)

30. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
외환차익
-
-
-
4,624

외화환산이익
-
-
(87,097)
44,359

수입임대료
99,475
349,157
113,867
380,338

유형자산처분이익
3,366
3,366
-
61,017

기타의대손충당금환입
-
3,725
3,412
328,412

하자보수충당부채의환입
104
8,688
-
151,802

수입연체료
-
24,093
22,435
33,845

매각예정비유동자산처분이익
246,667
246,667
-
-

기타영업외수익
666,135
2,169,309
802,260
2,793,830

충당부채환입
-
199,523
7,734,515
7,734,515

유가증권처분이익
-
-
86,406
86,406

잡이익
4,703
354,037
79,190
1,229,206

소 계
1,020,450
3,358,565
8,754,988
12,848,354

기타비용
외화환산손실
(58,753)
87,175
-
-

기타의대손상각비
-
34,271
-
-

보상비
-
11,500
40,000
52,000

소송충당부채전입액
4,951
205,926
423,647
423,647

잡손실
74,814
1,148,224
424,910
702,933

소 계
21,012
1,487,096
888,557
1,178,580

순기타수익(비용)

999,438
1,871,469
7,866,431
11,669,774

31. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 0%(2024년 9월 30일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율 0%)입니다.

32. 주당이익(손실)주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성잠재적보통주 1주에 대한 손익을 계산한 것으로, 회사의 1주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.(1) 기본주당손익

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(2,638,440,012)
(7,009,534,713)
4,249,498,653
8,344,115,404

가중평균유통보통주식수(*)
26,711,191
26,711,191
26,711,191
26,711,191

계속영업이익주당이익(손실)
(99)
(262)
159
312

기본주당당기순이익(손실)
(99)
(262)
159
312

(*) 당분기 및 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 현황은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:원,주)

구 분
일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2025.01.01
26,717,799
273
7,293,959,127

자기주식
2025.01.01
(6,608)
273
(1,803,984)

합 계
2025.09.30
26,711,191

7,292,155,143

가중평균유통보통주식수(=적수÷273일)
26,711,191

- 3개월
(단위:원,주)

구 분
일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2025.07.01
26,717,799
92
2,458,037,508

자기주식
2025.07.01
(6,608)
92
(607,936)

합 계
2025.09.30
26,711,191

2,457,429,572

가중평균유통보통주식수(=적수÷92일)
26,711,191

- 전분기
(단위:원,주)

구 분
일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2024.01.01
26,717,799
274
7,320,676,926

자기주식
2024.01.01
(6,608)
274
(1,810,592)

합 계
2024.09.30
26,711,191

7,318,866,334

가중평균유통보통주식수(=적수÷274일)
26,711,191

- 3개월
(단위:원,주)

구 분
일 자
유통주식수(주)
일수
적수

기초
2024.07.01
26,717,799
92
2,458,037,508

자기주식
2024.07.01
(6,608)
92
(607,936)

합 계
2024.09.30
26,711,191

2,457,429,572

가중평균유통보통주식수(=적수÷92일)
26,711,191

(2) 회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당손익과 희석주당손익은 동일합니다.

33. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기 중 영업활동 현금흐름의 조정항목 세부내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

감가상각비
487,768
250,719

사용권자산상각비
86,326
355,337

퇴직급여
162,354
167,623

무형자산상각비
-
1,150

이자비용
4,770,370
4,879,548

기타의대손상각비
34,271
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
38,387
15,338

하자보수충당부채의환입
(8,688)
(151,802)

하자보수충당부채전입
347,395
1,188,199

이자수익
(56,788)
(86,256)

배당금수익
(5,965)
(791)

외화환산이익
-
(44,359)

외화환산손실
87,175
-

유형자산처분이익
(3,366)
(61,017)

기타의대손충당금환입
(3,725)
(328,412)

매각예정비유동자산처분이익
(246,667)
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(5,023)
(894)

충당부채환입
(199,523)
-

기타영업외수익
(2,169,309)
(1,934,926)

기타영업외비용
-
423,647

염가매수차익
-
(7,734,515)

잡이익
(2,000)
-

잡손실
5,941
2,000

잡비
1,622
-

소송충당부채전입액
230,361
1,481,691

합 계
3,550,916
(1,577,720)

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동현금흐름에서의 순운전자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 증감
(209,533)
(20,668,421)

계약자산의 증감
(2,792,629)
(2,454,004)

분양미수금의 증감
2,449,480
-

미수금의 증감
1,599,536
(4,047,324)

미수수익의 증감
10,071
-

선급금의 증감
(6,290,324)
(124,508)

선급비용의 증감
(1,668,533)
(3,161,596)

선급공사비의 증감
1,158,702
3,746,029

선급법인세의 증감
1,322
(1,305)

매각예정비유동자산의 증감
424,861
-

재고자산의 증감
(11,320,366)
(7,676,711)

이연법인세부채의 증감
(424,861)
-

매입채무의 증감
7,669,738
31,476,732

미지급금의 증감
(7,610,705)
11,197,428

미지급비용의 증감
(537,730)
(4,896,002)

공사선수금의 증감
432,702
-

계약부채의 증감
19,956,659
-

분양선수금의 증감
(2,805,554)
38,034,599

선수금의 증감
(1,106,982)
(385,032)

예수금의 증감
(43,171)
(176,662)

유동성예수보증금의 증감
(320)
-

예수보증금의 증감
(30,000)
-

하자보수충당부채의 증감
(90,078)
(110,477)

유동성소송충당부채의 증감
(628,622)
-

복구충당부채의 증감
57
(8,200)

선수수익(유동)의 증감
(143,996)
-

선수수익(비유동)의 증감
143,996
-

퇴직금의 지급
(60,346)
(25,066)

합 계
(1,916,626)
40,719,480

(3) 회사는 거래가 빈번하여 총금액이 크고 단기간에 만기가 도래하는 단기금융상품 등으로 인한 현금의 유입과 유출항목을 순증감액으로 기재하였습니다.

34. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말
비고

대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자(주)
(*1)

종속기업
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, KD D&C㈜, KD M-TECH VINA Co.,Ltd
위해성진금형유한공사, KD E&C VINA Co., Ltd., 라인개발㈜, 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜,코하개발㈜,KD D&C㈜,KD M-TECH VINACo.,Ltd
(*2)

관계기업
KD&70㈜
KD&70㈜

기타특수관계자
국제자산관리㈜, ㈜세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개㈜, 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜, 동탄스카이㈜, 동탄스카이플러스㈜,세보㈜,세보전기㈜,에이엔플러스㈜
국제자산관리㈜, ㈜세종파트너스건축사사무소, KD부동산중개㈜, 도안시네마㈜, ㈜오케이투자개발, 라인투자개발㈜, 라인도시개발㈜, 라인플러스개발㈜, 킹스톤㈜,내포개발㈜, 동탄스카이㈜,세보㈜

주요 주주 및 임직원
안태일, 함도국, 이영민, 함도국, 최경수, 유인엽, 구인숙
안태일, 함도국, 이영민, 함도국, 최경수, 유인엽, 구인숙
-

기타특수관계인
이규봉, 이정희, 이명자, 안재형
이규봉, 구현회, 박세영, 이정희
(*3)

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34% (전기 26.34%)입니다(*2) 종속법인인 리브개발㈜, 직산개발㈜, 한종부동산중개㈜, 코하개발㈜는 2025년 04월 23일자 이사회 결의에 의거하여 2025년 06월 30일에 흡수합병하였습니다.(*3) 이규봉,구현회,박세영,이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

(2) 회사는 기업 활동의 계획. 운영. 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 내부감사책임자 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
896,500
941,000

퇴직급여
29,255
37,382

합계
925,755
978,382

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임차료지급
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
36,900
-
-

종속기업
위해성진금형유한공사
-
-
-
-
-
-

KD E&C VINA Co., Ltd
-
-
-
-
-
-

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
-
49,264
-
-
-
87,175

라인개발㈜
-
-
157,728
-
-
-

리브개발㈜
-
-
-
-
18,687
-

직산개발㈜
-
-
-
-
53,468
-

한종부동산㈜
-
-
2,281
-
689,481
-

코하개발㈜
-
-
-
-
40,193
-

KD D&C㈜
-
-
-
-
-
-

관계기업
KD&70㈜
-
-
-
22,950
-
74,600

기타특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
223,991
-
-
42

동탄스카이㈜
-
-
3,713
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
1,540,701
-
30,217
-
-
4,242,778

세보㈜
-
-
-
-
-
98,604

세보전기㈜
-
-
-
-
-
-

에이엔플러스㈜
-
-
-
-
-
97,556

주요주주 및 임직원
이명자
-
-
16,158
-
-
-

구인숙
-
-
2,133
-
-
-

합 계
1,540,701
49,264
436,221
59,850
801,829
4,600,755

(*) 합병 전 발생한 거래내역이 집계되었습니다.

- 전분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임차료지급
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
64,900
-
-

종속기업
한종부동산중개㈜
-
-
3,453
-
-
-

라인개발㈜
-
-
170,514
-
-
-

KD D&C㈜
-
8,808
-
-
188
-

리브개발㈜
-
-
-
-
891
-

코하개발㈜
-
-
-
-
1,234
-

직산개발㈜

-
-
-
-
2,467

KD M-TECH VINA
-
48,099
-
-
885
-

관계기업
KD&70㈜
-
-
-
20,700
-
71,970

기타특수관계자
동탄스카이㈜
-
-
17,624
-
-
-

라인플러스개발㈜

-
172,445
-
-
-

세보㈜
-
-
-
-
-
18,000

합 계
-
56,907
364,036
85,600
3,198
92,437

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

특수관계 구분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
-
-
-
-

종속기업
위해성진금형유한공사
-
-
-
-
-
-
-

KD E&C VINA Co., Ltd
-
-
-
-
-
-
-

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
-
-
-
-
-
-
-

라인개발㈜
-
-
-
-
-
-
-

리브개발㈜
-
-
-
-
-
-
-

직산개발㈜
-
-
-
-
-
-
-

한종부동산㈜
-
-
-
-
-
-
-

코하개발㈜
-
-
-
-
-
-
-

KD D&C㈜
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
KD&70㈜
-
-
-
-
-
-
-

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
50,000
-
-
-

동탄스카이㈜
-
-
409,000
332,480
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
-
-
2,090,000
1,544,100
-
-
-

주요주주 및 임직원
안재형
-
-
-
-
-
-
-

이명자
-
-
-
-
-
-
-

구인숙
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
2,499,000
1,926,580
-
-
-

- 전분기
(단위:천원)

특수관계 구분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수

대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
-
-
61,389
101,100

종속기업
KD D&C㈜
-
-
-
-
-
50,228
188

라인개발 주식회사
-
-
3,027,000
29,000
-
3,125,768
32,700

리브개발㈜
-
-
-
-
-
-
891

코하개발㈜
-
-
-
-
-
-
1,234

직산개발㈜
-
-
-
22,900,000
-
23,811,700
167,727

KD M-TECH VINA
38,413
103,152
-
-
-
-
-

관계기업
KD & 70㈜
-
-
25,054
-
-
68,893
-

기타 특수관계자
동탄스카이㈜
-
-
1,002,044
600,000
-
570,000
-

라인도시개발㈜
-
-
-
-
-
-
550

내포개발㈜
-
-
-
-
-
-
550

라인플러스개발㈜
-
-
-
565,770
-
408,067
-

세보㈜
-
-
-
-
-
19,800
-

주요주주 및 임직원
이명자
-
-
469,639
-
-
2,091
-

안재형
-
-
-
-
-
352,000

구인숙
-
-
62,000
-
-
-
-

합 계
38,413
103,152
5,036,837
24,094,770
-
28,469,936
339,040

(5) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
매입채무
차입금
사채
기타채무

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,988,611
(4,809,214
182,972
-
-
-
-

종속기업
위해성진금형유한공사
658,554
-
-
-
(658,554
-
-
-
-
-

KD E&C VINA Co., Ltd
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
-
1,381,167
-
450,460
-
1,831,627
-
-
-
-

라인개발㈜
-
-
-
8,293
-
8,293
-
3,027,000
-
126,883

리브개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

직산개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

한종부동산㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코하개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KD D&C㈜
-
768,000
-
891,946
(1,499,978)
159,968
-
-
-
-

관계기업
KD&70㈜
-
-
2,500,000
409,002
(409,002)
2,500,000
-
-
-
66,964

기타 특수관계자
국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
(71,000)
-
-
-
-
-

㈜세종파트너스건축사
-
5,210
-
11,000
(16,210)
-
-
-
-
68

KD부동산중개㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

도안시네마㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
27,920

라인투자개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라인도시개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라인플러스개발㈜
-
-
-
39,630
-
39,630
-
4,789,230
-
267,474

킹스톤㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

내포개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

동탄스카이㈜
-
-
100,000
28,050
-
128,050
-
99,000
-
189,367

동탄스카이플러스㈜
-
-
-
4,242,778
-
4,242,778
-
545,900
-
166,718

세보㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

세보전기㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

에이엔플러스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
69,911

주요주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
-
-
97,049

이명자
-
-
-
-
-
-
-
469,639
-
114,950

안재형
-
-
-
-
-
-
-
-
-
19,852

구인숙
-
-
-
-
-
-
-
62,000
-
25,724

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
(61,026)
-
-
-
-
-

합 계
3,577,129
2,225,377
2,685,000
8,130,796
(7,524,983)
9,093,319
-
8,992,769
-
1,172,880

손실충당금
(3,577,129)
(844,210)
-
(3,103,644)
(7,524,983)
-
-
-
-
-

장부가액
-
1,381,167
2,685,000
5,027,152
0
9,093,319
-
8,992,769
-
1,172,880

회사가 특수관계자 채권에 대하여 당기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 7,524,983백만원(82.75%) 이며, 이와 관련하여 당기 중 인식한 기타의 대손상각비는 없습니다.

- 전기말
(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,946,265
(4,809,214)
140,626
-
-

종속기업
위해성진금형유한공사
658,554
-
-
-
(658,554)
-
-
-

직산개발㈜
-
-
-
54,767
(53,468)
1,299
-
-

한종부동산중개㈜
-
-
-
255,691
-
255,691
100,000
12,341

리브개발㈜
-
-
-
18,687
(18,687)
-
-
-

라인개발㈜
-
-
-
7,222
-
7,222
3,027,000
72,718

KD D&C㈜
-
-
-
1,606,768
(1,499,978)
106,790
-
-

코하개발㈜
-
-
-
40,193
(40,193)
-
-
-

KD M-TECH VINA
-
1,447,950
-
421,589
-
1,869,539
-
-

관계기업
KD&70㈜
-
-
1,000,000
409,002
(409,002)
1,000,000
-
-

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
36,331
-
36,331
4,839,230
325,495

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
(71,000)
-
-
-

(주)세종파트너스건축사
-
5,210
-
11,000
(16,210)
-
-
68

오케이투자개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
27,920

동탄스카이㈜
-
-
-
-
-
-
22,480
203,174

㈜세보
-
-
-
-
-
-
-
59,400

주요주주 및 임직원
구인숙
-
-
-
-
-
-
62,000
10,947

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
(61,026)
-
-
-

이명자
-
-
-
-
-
-
469,639
98,792

안재형
-
-
-
-
-
-
-
1,341

합 계
3,577,129
1,524,160
1,085,000
4,868,541
(7,637,332)
3,417,498
8,520,349
812,196

손실충당금
(3,577,129)
(844,210)
-
(3,215,993)
(7,637,332)
-
-
-

장부가액
-
679,950
1,085,000
1,652,548
-
3,417,498
8,520,349
812,196

회사가 특수관계자 채권에 대하여 당기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 7,637백만원(40.86%) 이며,이와 관련하여 당기 중 인식한 대손상각비 등은 없습니다.

(6) 당분기말과 전기말 현재 회사의 대여금 채권과 관련하여 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
보증내역
당분기말
전기말
비 고

대표이사(개인)
관계사채권
5,990,000
5,990,000
연대보증한도

합계
5,990,000
5,990,000

(7) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 특수관계자로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
우리은행
1,813,100
1,813,100
차입금 지급보증한도

KD기술투자㈜
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

이명자
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

합계
69,733,100
69,733,100

(8) 당분기말과 전기말 현재 회사는 금융기관 차입금 관련 대표이사로 부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
구분
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
당사차입금
수지신협외
123,784,840
126,362,012
차입금 지급보증한도

종속기업 차입금
의왕신협외
4,620,000
4,620,000
차입금 지급보증한도

관계사 차입금
인성저축은행외
7,125,600
6,597,600
차입금 지급보증한도

합 계
135,530,440
137,579,612

(9) 회사는 최대주주 등으로부터 회사 발행 주식에 대한 단기매매차익의 환수를 진행하고 있습니다. 당분기말 현재 누적환수액 및 미환수금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
KD기술투자(주)
안태일

차액발생사실통보액
2012.01.25
2012.01.25

차익발생액
353,650
595,280

누적 환수금액
167,110
595,280

미환수액
186,540
-

35. 우발채무와 주요 약정사항(1) 당분기말과 전기말 현재 현재 회사의 사용이 제한된 금융상품 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계 정 과 목
거 래 처
당분기말
전기말
제 한 내 용

현금 및 현금성 자산
하나은행
26,305
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,200
14,190
(가)압류

단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영관리

기업은행
112
112
신탁-천안직산더샵레이크마크 분양금

기업은행
17
17
신탁-천안직산더샵레이크마크 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-천안직산더샵레이크마크 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생분양금

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

기업은행
4
4
신탁-해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

우리은행
623,932
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

우리은행
-
-
하수도정비 하도급고정

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

농협은행
78,965
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

농협은행
-
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

경남은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자 예치

수협은행
6,632,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

수협은행
7,319,375
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영금

대구은행
-
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
5,027
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
8
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

비유동금융자산
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(장기금융상품)
국민은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡 외 하자보증

합계
15,521,427
35,486,893

(2) 당분기말과 전기말 현재 회사가 계류 중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

원 고
피 고
계류법원
소송금액

당분기말
전기말

케이디(주)
김동열
수원지법안산지원5민사부
-
100,000

(주) 일렉펀앤엠에스(*)
케이디㈜
서울동부지법
-
17,128

케이디아람채아파트 입주자대표회의(*)
케이디㈜
안산지원
1,495,057
1,495,057

신주원(부경공인중개)(*)
케이디(주)
동해시법원
-
16,434

합자회사삼화건설
케이디(주)
광주지법
-
110,000

성주건설 (주)(*)
케이디(주)
수원지법
-
116,400

유한회사 우드피아(*)
케이디(주)
군산지원
-
313,204

(주) 피알플러스(*)
케이디(주)
광주시법원
-
12,932

이승호(*)
케이디(주)
대전지법
-
2,327

아진산업 (주)(*)
케이디(주)
세종특별자치시법원
-
8,219

(주) 포도디자인(*)
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
158,510

제이에스씨앤아이(주)
케이디(주)
서울동부지법
390,000
529,000

케이디(주)
제이에스씨앤아이(주)
서울동부지법
444,526
444,526

(주)세광에스앤씨
케이디㈜
창원지법 김해시지원
-
5,500

김한진
케이디㈜ 외 1
부산지법 동부지원
-
20,000

금풍(*)
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
37,950

알프스21(*)
케이디㈜
수원지법 성남지원
-
144,973

협성기전(*)
케이디(주)
수원지법 성남지원
-
610,600

현대에이치티
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
116,272

스마트스타
케이디(주)
서울중앙지방법원
-
431,262

케이디㈜
진성라이팅
수원지법 안산지원
-
43,682

조수아
케이디㈜
부산지법 동부지원
65,020
65,020

이펙스
케이디㈜
한국공정거래조정원
-
343,300

현대엘리베이
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
42,240

금강조경개발
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
114,725

㈜청림(*)
케이디㈜
대전지법 세종지원
-
5,524

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
10,100

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
162,750

신우플래닝
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
424,000

신우회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
112,068

삼덕회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
72,600

(주)케이스트(*)
케이디(주)
서울중앙지방법원
45,000
-

대경개발(주) 외1
케이디(주)
수원지방법원
5,016,816
-

김소연(*)
케이디(주)
대전지방법원 천안지원
30,000
-

케이디(주)
문경석
수원지방법원 안산지원
200,000
-

케이디(주)
문경석 외1
서울서부지방법원
1,153,962
-

(주)정안건축종합건축사사무소
케이디(주)
서울중앙지방법원
2,467,461
-

케이디(주)
정연수
수원지방법원 안산지원
2,500,000

김철민
케이디(주)
수원지방법원 안산지원
55,652

합 계
13,863,494
6,086,303

(*) 결정 및 판결 등으로 원고에 지급예정인 금액을 미지급금으로 계상하였습니다.회사는 당분기말 현재 상기 소송을 진행 중이며, 추가 지급될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 충당부채로 인식했습니다. (3) 회사는 동해 KD아람채 분양사업과 관련하여 입주 후 일정기간내의 시세 하락분에 대하여 약정된 금액을 보장하는 계약을 피분양자와 체결하고 있습니다. 해당 계약으로 인하여 회사는 예상금액 460백만원을 보증채무충당부채로 반영하였으며, 보고일 현재 잔액은 125백만원(전기말 125백만원)입니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액
내역

당분기말
전기말

서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000
차입금 담보

금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797
하자보수보증 등

출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
408,702
407,098
이행보증

정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643
부지확보예치금 및 하자보수예치

보험증권
보험료
북수원신협 외
55,656,793
21,203,223
차입금 담보

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600
차입금 담보

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
936,000
936,000
차입금 담보

합 계
80,617,535
46,162,361

(5) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주농업협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농업협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁
1순위
영동농업협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

(구,아시아신탁㈜)
1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보(직산개발담보제공)

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디)
재고자산
코리아신탁
2순위
㈜한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-
차입금 담보(동탄스카이플러스담보제공)

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-
차입금 담보(동탄스카이플러스담보제공)

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-
차입금 담보(동탄스카이플러스담보제공)

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-
차입금 담보

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

합 계
335,670,000
811,851,924

(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.

(*2) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.

(6) 타인으로부터 제공받은 보증수혜내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

보증거래
건설공제조합
-
15,607,000
지급보증한도

한도거래약정
건설공제조합
-
580,000
융자한도

지급보증
건설공제조합
-
850,000
계약보증, 하자보수보증, 선급금, 인허가

서울보증보험
122,157
143,372
지급보증

주택도시보증공사
39,309,980
39,309,980
아산방축 민간임대 아파트 임대보증금 보증

주택도시보증공사
3,100,912
2,259,627
하자보수보증

이행보증
HLD&I한라
-
592,000
군산 신역세권 B2BL 공동주택 공동시공

계약보증
서울보증보험
604,534
196,494
공사계약이행보증

지급보증 외
서울보증보험
966,400
448,400
가맹사업자보증,공탁보증

선금보증
서울보증보험
433,597
-

계

44,537,580
59,986,873

(7) 회사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당분기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,472,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 14개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
20,160,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출

대경개발㈜
1,166,816
-
동탄스카이플러스(주) 차입금 연대보증

동부건설산업㈜
3,850,000
-

계

35,383,896
48,498,000

(8) 회사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

근저당권 설정
북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

근저당권 설정
수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

계

23,307,600
23,487,600

(9) 회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

당분기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2026-03-28
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도84,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 당분기말 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

전기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

군산신역세권
하나은행
2022-08-29
2025-02-28
88,000,000
21,120,000
120.0%
25,344,000
3,002,500
720,600
시공사 한라와 공동

국민은행
2022-08-29
2025-02-28
80,000,000
20,444,000
120.0%
24,532,800
2,710,900
650,616
시공사 한라와 공동

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2025-09-29
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
50,129,200
60,155,040
시공사 한라와 공동

합 계
252,500,000
126,064,000

151,276,800
55,842,600
61,526,256

회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도252,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 126,064백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 전기말 현재 보증잔액은 61,526백만원입니다.

(9) 당분기말과 전기말 현재 보험가입내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
부보자산
부보금액
보험금수익자

당분기말
전기말

차량종합보험
벤츠 27로 9067
21,160
21,160
회사

벤츠 60수 1738
-
75,430
회사

벤츠 164더 9894
84,010
-
회사

소계
105,170
96,590

화재보험
전라북도 군산시 성산면 동군산로 136-7 43-21 및 43-25, 43-23 (A동,B동, C동, E동, H동, 건물일체)
517,973
517,973
남원주농협

충청남도 아산시 법곡길 10 B01호 외 6개호실(법곡동, 아람채)
1,470,000
1,470,000
의왕신협

대전광역시 서구 도안동로11번길 45 501호 외 4개호(도안동, KD U PLAZA)
2,750,000
2,750,000
북수원신협 외 5개금융기관

대전광역시 서구 도안동로11번길 45 120호 외 8개호(도안동, KD U PLAZA)
2,750,000
2,750,000
북수원신협 외 5개금융기관

서울특별시 강동구 아리수로91길 24-5 제비01호(강일동, 아르페온1)
249,578
245,250
남원주농협

서울특별시 강동구 아리수로91길 24-5 제비01호(강일동, 아르페온1)
1,320,000
1,320,000
회사

강원도 동해시 지리골길 33 동해KD아람채근린생활시설 8개호실
3,135,000
3,135,000
북수원신협

대전광역시 서구 도안동로 11번길 45 306호,308-1호,312호(가수원동, KD U PLAZA)
400,000
400,000
의왕신협

서울특별시 송파구 정의로 70 906호,907호(문정동, 케이디유타워)
-
2,600,000
북수원신협

서울 송파구 정의로 70, 906호 (문정동, 케이디유타워)
-
371,000
영동농협 압구정로데오지점

서울 송파구 정의로 70, 907호 (문정동, 케이디유타워)
-
430,000
영동농협 압구정로데오지점

서울특별시 송파구 정의로 70 906호(문정동, 케이디유타워)
-
2,371,000
회사

서울특별시 송파구 정의로 70 907호(문정동, 케이디유타워)
-
2,430,000
회사

서울특별시 송파구 정의로 70 906호(문정동, 케이디유타워)
395,000
-
수지신협

서울특별시 송파구 정의로 70 907호(문정동, 케이디유타워)
930,000

수지신협

충청남도 아산시 온천대로 1323-25 입주자대표회의(방축동,아산KD아람채)
113,348,943
105,348,943
회사

서울 송파구 정의로 8길4 KD70 제1층 101호~105호,제14층 1401호~1405호(문정동)
4,270,000
4,270,000
영동농협 압구정로데오지점 외

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 103동 202호,103동 203호,103동 403호
780,000
780,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 101동 203호,2105호,2203호,2303호,2704호,2805호
1,550,000
1,550,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 103동 901호,1103호,1803호,1904호
1,040,000
1,040,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 104동 202호,204호,301호,1502호,2501호
1,300,000
1,300,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 102동 302호,402호,404호,704호,1102호,1302호,2203호,2504호
2,000,000
2,000,000
회사

충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 18-33 102동 301호
325,000
325,000
회사

세종특별자치시 한누리대로 2261 세종펜트빌101,102,103,201~214호,401~414호,601,602,603,604,605,606,607호 등 총38개호(대평동)
4,280,000
4,280,000
회사

세종특별자치시 한누리대로 2261 세종펜트빌104,105,106,301~314호,501~514호,608,609,610,611,612,613,614호 등 총38개호(대평동)
4,280,000
4,280,000
회사

전북특별자치도 군산시 돌끝로 53 근린생활시설 110동(내흥동,근린생활시설)
4,284,000
-
북수원신협

경기도 의정부시 청사로6번길 7-8 주건축물 제1동 309,1008,1009,1010,1503,1504,1505,1506
1,333,000
-
북수원신협

대전 동구 새울로 41, 6층(판암동)
3,350,000
5,239,859
한국투자저축은행

세종특별자치시 한누리대로 2261 건물전체
16,800,000
-
서울축산새마을금고 외9개금융기관

소계
172,858,494
151,204,025

손해배상(책임보험)
충청남도 아산시 온천대로 1323-25(방축동, 아산KD아람채)
540,000
540,000
회사

충청남도 아산시 온천대로 1323-25(방축동, 아산KD아람채)
103,500
87,000
회사

세종 한누리대로 2261 1층 104호,106호(대평동)-생산물책임
500,000
500,000
회사

세종 한누리대로 2261 1층 104호,106호(대평동)-재난배상
1,150,000
1,150,000
회사

부동산중개업보장보험
400,000
2,277,000
회사

소계
2,693,500

기타
신협CEO정기공제료(월납)/아산신협(모종)
100,000
-

신협CEO정기공제료(월납)/행복신협(모종)
100,000
-

신협CEO정기공제료(월납)/전의신협(모종)
100,000
-

신협CEO정기공제료(월납)/아산서부신협(모종)
100,000
-

어부바신협치매보장공제(월납)/의왕신협
10,000
-

어부바신협골프공제2009(월납)/북수원신협
60,060
-

어부바신협골프공제2009(월납)/북수원신협
60,060
-

신협CEO정기공제료(월납)/북수원신협
30,000
-

신협CEO정기공제료(월납)/화서신협
30,000
-

소계
590,120
-

합계
176,247,284
153,577,615

(*) 당분기말 현재 보험가입증권에 대해 금융기관으로부터 26,545백만원의 질권설정되어 있습니다.

36. 사업결합
- 당분기(1) 종속법인의 합병회사는 한종부동산중개(주), 리브개발(주), 코하개발(주) 및 직산개발(주) 등 100% 지분보유 4개 종속회사를 2025년 6월 30일을 합병기일로 하여 흡수합병하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다. 가. 합병계약일 : 2025년 4월 23일나. 합병기일 : 2025년 6월 30일다. 신주배정 등에 관한 사항존속회사인 회사는 소멸회사인 한종부동산중개(주), 리브개발(주), 직산개발(주), 코하개발(주)의 지분을 100% 보유하고 있으며, 합병비율 1:0:0:0:0으로 흡수합병하므로 본 건 합병으로 신주를 발행하지 않으며, 합병으로 인해 지급한 별도의 합병 교부금도 없습니다.

라. 한국채택국제회기준에 따라 작성된 케이디도시개발(주)의 지분취득일 현재 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

한종부동산중개(주)
직산개발(주)
리브개발(주)
코하개발(주)
합계

(1) 이전대가
-
-
-
-
-

(2) 이전 자산 부채

유동자산
343,265
3,724
-
-
346,989

비유동자산
1,607,251
-
-
-
1,607,251

유동부채
(916,522)
(71,333)
(19,549)
(42,071)
(1,049,475)

비유동부채
(100,744)
-
-
-
(100,744)

소계
933,250
(67,609)
(19,549)
(42,071)
804,021

자본잉여금
1,408,485
(17,866)
(862)
(1,878)
1,387,879

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 한종부동산중개㈜, 직산개발㈜, 리브개발㈜, 코하개발㈜의 2025년 3월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.주2) 상기 합병 후 재무제표는 외부감사인의 감사(검토)가 이루어지지 않은 것으로 외부감사인의 감사(검토) 및 주주총회의 승인에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 해당 합병은 무증자 합병 건으로 자본금의 변동사항은 없습니다.

- 전분기(1) 케이디도시개발㈜의 인수회사는 2024년 1월 케이디도시개발(주)의 지분을 100%를 취득하고 지배력을 획득하였으며, 동년 4월1일을 합병기일로 하여 합병하였습니다. 주요 내역은 다음과 같습니다. 가. 지분취득일 : 2024년 1월 24일 나. 지분취득목적 : 부동산개발사업부문 사업의 강화 및 경영효율성 증대와 기업가치 극대화 제고 목적입니다다. 이전대가 : 이전대가는 투자주식 352,000천원입니다라. 한국채택국제회기준에 따라 작성된 케이디도시개발(주)의 지분취득일 현재 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금액

(1) 이전대가

현금
352,000

(2) 이전 자산 부채 공정가치

현금및현금성자산
4,846

단기대여금
6,244

기타금융자산
45,061

재고자산
128,865

유형자산
14,217,612

기타자산
15,179

단기차입금
(13,513,100)

기타금융부채
(410,534)

기타부채
(266)

퇴직급여충당금
(2,850)

이연법인세부채
(410,675)

소계
80,382

(3) 영업권
271,616

37. 매각예정비유동자산
(1) 회사는 2025년 9월 보유토지 중 일부를 매각하기로 결정하고 해당 자산을 매각예정으로 분류하였으며, 2026년 1월에 거래가 완료될 예정입니다.

(단위: 천원)

구분
처분예정일
유동
비유동

토지
2026-01-02
6,878,272
-

건물
2026-01-02
21,728
-

합계

6,900,000
-

38. 계속기업에 대한 중요한 불확실성회사의 재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리되었습니다. 회사는 보고기간종료일 이후 2025년 7월31일에 만기도래하는 아산모종동 주상복합 개발사업 브릿지대출의 중/후순위 대주인 에스제이대부금융(주)(2,300,000천원)과 키스모종제일차(주)(550,000천원)의 이자 및 조건변경수수료를 미지급함에 따라 2025년 8월1일 채권대리금융기관인 한국투자증권주식회사로부터 기한의 이익 상실 통보를 받았습니다. 회사는 금융기관과의 협의를 통해 상환일정 및 조건 조정 등의 방안을 협의하고 있으며, 회사의 경영진은 보유 부동산 매각, 기존 사업장의 운영 효율화를 통하여 재무적, 영업적인 수단으로 현금흐름을 적절히 유지할 계획입니다.그러나 이로 인한 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며, 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 당분기 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

39. 보고기간 후 사건
(1) 회사는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따라 2025년 10월 1일 이사회결의를 통해 채무상환자금 및 운영자금등의 자금조달 목적으로? 기명식 보통주식 18,000,000주 신주발행 결정을 하였으며, '증권의발행 및공시등에관한규정' 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정방식을 준용하여 30% 할인된 금액을 확정 발행가액으로 하여 유상증자를 실시 중입니다.

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거하여 이사회 결의 및 주주총회의 승인을 통하여 배당을 실시할 수 있고, 주주가치 제고를 목표로 배당의 점진적인 확대를 위해 노력하고 있으며, 회사의 지속적인 성장을 위한 투자, 재무구조 건전성 유지, 주주환원, 경영환경 등을 종합적으로 고려하여 결정하고 있습니다.배당에 대한 내용은 이사회 및 주주총회의 결의를 거쳐 공시, 회사 홈페이지, IR 활동등을 통해 주주에게 안내드릴 예정이며, 주주가치 증대를 위하여 지속적으로 노력하겠습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
부

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
무

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

-
2024.12
X
2025.03.28
2024.12.31
X
-

-
2023.12
X
2024.03.28
2023.12.31
X
-

-
2022.12
X
2023.03.31
2022.12.31
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

배당과 관련한 회사의 정관내용을 요약하면 아래와 같습니다.1) 정관상 배당의 정책, 제한에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속한 영업연도의 직전 영업연도의 말에 발행된 것으로 본다.

제50조(분기배당)
1. 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월, 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조12에 따라 분기배당을 할 수 있다.2. 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.3. 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음의 금액을 공제한 액을 한도록 한다.- 직전결산기의 자본의 액- 직전결산기의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액- 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액- 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금- 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

제51조(이익금의 처분)
1. 이 회사는 매 사업연도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.- 이익준비금- 기타의 법정적립금- 배당금- 임의적립금- 기타의 이익잉여금처분액

제52조(이익배당)
1. 이익의 배당은 금전과 주식으로 할수 있다.2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.3. 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제53조(배당금지급청구권의 소멸시효)
1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

2) 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제52기 당분기
제51기
제50기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-7,282
4,523
-3,768

(별도)당기순이익(백만원)
-7,009
5,860
-3,345

(연결)주당순이익(원)
-272
169
-144

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2015.11.27
유상증자(일반공모)
보통주
4,716,980
100
212
-

2016.09.28
유상증자(주주우선공모)
보통주
100,000,000
100
214
-

2017.06.26
유상증자(일반공모)
보통주
4,694,835
100
213
-

2017.09.27
유상증자(주주우선공모)
보통주
98,510,685
100
160
-

2018.12.17
전환권행사
보통주
24,193,548
100
124
제3회차 전환사채

2018.12.17
유상증자(일반공모)
보통주
7,849,000
100
100
-

2019.02.11
전환권행사
보통주
4,032,258
100
124
제3회차 전환사채

2019.07.26
-
보통주
313,413,216
100
100
주식병합(5:1)

2020.09.15
무상감자
보통주
62,688,047
500
500
감자비율 80%

2020.12.16
유상증자(일반공모)
보통주
854,700
500
1170
소액공모

2021.10.16
유상증자(일반공모)
보통주
5,188,485
500
1445
-

2021.12.13
전환권행사
보통주
1,567,398
500
957
제5회차 전환사채

2021.12.20
전환권행사
보통주
1,567,398
500
957
제5회차 전환사채

2023.04.27
유상증자(일반공모)
보통주
1,869,158
500
535
소액공모

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

채무증권 발행실적

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급 (평가기관)
만기일
상환 여부
주관회사

케이디(주)
회사채
사모
2016.11.09
3,000
5
-
2019.11.09
여
-

케이디(주)
회사채
사모
2017.02.11
10,000
12
-
2020.12.11
여
-

케이디(주)
회사채
사모
2019.02.20
9,000
15
-
2022.02.22
여
-

케이디(주)
회사채
사모
2020.12.11
3,000
12
-
2023.12.11
여
-

합 계
-
-
-
25,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 15년이하
15년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2016년 09월 28일

차입금 상환

건설사업운영자금

기타운영자금

21,400

차입금 상환

건설사업운영자금

기타운영자금

21,400

* 건설사업운영자금 차이금액 : -4,106

1) 동해 발한 공동주택사업현장의 공정률 미진으로 예상된 자금이 모두 투입되지 못함(-3,057)

2) 수원호텔사업의 사업취소로 예상된 자금이 모두 투입되지 못함(-1,049)

* 기타운영자금 차이금액 : 4,106

동해 발한 공동주택사업현장과 수원호텔 사업에 집행되지 못한 자금을 당사 진행 현장 사업에 투입함

1) 아산법곡 도시형생활주택 신축 : 4,446

2) 문정아르페온 1차 : 1,888

3) 아산방축 토지 매입대금 : 2,687

4) 대전도안지구 토지매입대금 : 1,819

5) 기타 운영자금 : 1,047

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2017.06.17
운영자금기타
999
운영자금기타
999
-

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2017.09.22
타법인취득대금동해KD아람채운영자금기타운영자금
15,762
타법인취득대금동해KD아람채운영자금기타운영자금
15,762
-

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2018.12.26
운영자금
784
운영자금
784
-

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2020.12.16
운영자금
999
운영자금
999
-

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2021.10.18
운영자금 및 시설자금
7,497
운영자금 및 시설자금
7,497
-

주권상장법인공모증자(코스닥시장공모)
-
2023.04.27
운영자금
999
운영자금
999
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
제2회
2016.11.09
운영자금
3,000
운영자금
3,000
없음

전환사채
제3회
2017.12.11
타법인 증권 취득자금
10,000
타법인 증권 취득자금
10,000
없음

전환사채
제4회
2019.02.20
타법인 증권 취득자금
9,000
타법인 증권 취득자금
-
제4회 전환사채 재매입으로 인한 미사용

전환사채
제5회
2020.12.11
타법인 증권 취득자금
3,000
타법인 증권 취득자금
3,000
제5회차 전환사채는 제3회차 전환사채의 차환발행으로 발행

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항1-1) 합병에 관한 사항

회사는 경영자원의 통합을 통한 경영효율성 증대 및 기업가치를 극대화하고자, 2025년 4월 23일자 이사회 결의에 의거하여 2025년 6월 30일자로 종속법인인 한종부동산중개(주), 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주)를 흡수합병하였습니다.* 한종부동산중개(주), 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주) [합병]1-2) 합병기일: 2025년 6월 30일

1-3) 합병당사자

구분
합병법인(존속회사)
피합병법인(소멸회사)
피합병법인(소멸회사)
피합병법인(소멸회사)
피합병법인(소멸회사)

회사명
케이디 주식회사
한종부동산중개(주)
직산개발(주)
리브개발(주)
코하개발(주)

대표자
안태일
안재형
안태일
안태일
안병화

소재지
경기도 안산시 단원구광덕서로 102, 406-3호
서울특별시 송파구 정의로 8길4, 제1층 106호(문정동, 케이디70)
인천광역시 계양구 계양문화로54, 10층 48-1호(계산동,대산월드프라자)
서울시 강동구 아리수로91길 32-6, 제지하1층 제비01호(강일동,유러피안하우스2)
서울시 강동구 아리수로91길 32-6,제지하1층 제02호(강일동,유러피안하우스2)

상장여부
코스닥시장 상장법인
비상장
비상장
비상장
비상장

- 본 합병은 합병법인(이하 "존속회사") 케이디(주)가 피합병법인(이하 "소멸회사") 한종부동산중개(주), 직산개발(주), 리브개발(주), 코하개발(주)를 합병하는 건입니다

1-4) 합병비율

합병회사인 주식회사 케이디는 피합병회사인 한종부동산중개(주),리브개발(주),직산개발(주),코하개발(주)의 지분을 100% 보유하고 있으며, 합병시 합병회사는 피합병회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율은 1:0:0:0:0으로 산출하였습니다.1-5) 합병배경합병회사는 본 합병을 통하여 경영효율성을 제고하고자 합니다.1-6) 합병 주요일정

구분
날짜
비고

합병계약 이사회결의일
2025.04.23
-

주요사항보고서 제출일
2025.04.23
-

주주확정기준일 공고
2025.04.23
-

합병계약일
2025.04.23
-

주주확정기준일
2025.05.08
-

소규모합병 공고
2025.05.09
-

합병반대의사 통지 접수기간
2025.05.09 ~ 2025. 05.23
-

합병승인 이사회 결의일
2025.05.26
주주총회 갈음

채권자 이의제출 공고
2025.05.27
-

채권자 이의제출 기간
2025.05.27 ~ 2025.06.27
-

합병기일
2025.06.30
-

합병 종료보고 이사회
2025.06.30
주주총회 갈음

합병 종료보고 공고
2025.06.30
-

합병 등기(예정일)
2025.07.04
2주일내

주1) 본 합병 건은 상법 제527조의3 규정에 의한 소규모합병으로, 존속회사의 주주총회 승인은 이사회 승인으로 갈음하였습니다.주2) 상법 제526조의 제3항에 의거하여 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의와 홈페이지 공고로 갈음하였습니다.

1-7) 합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
한종부동산중개(주)
직산개발(주)
리브개발(주)
코하개발(주)
KD㈜

유동자산
184,727,901,412
343,265,041
3,724,105
-
16
184,495,923,214

비유동자산
110,577,371,551
1,607,250,943
-
-
-
111,984,622,494

자산총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

유동부채
176,483,849,584
916,521,963
71,333,391
19,549,397
42,071,437
176,138,057,714

비유동부채
83,798,092,548
100,744,288
-
-
-
83,898,836,836

부채총계
260,281,942,132
1,017,266,251
71,333,391
19,549,397
42,071,437
260,036,894,550

자본금
13,358,899,500
100,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
13,358,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
34,357,999,479
-
-
-
-
34,357,999,479

이익잉여금
(39,914,038,431)
833,249,733
(68,609,286)
(20,549,397)
(43,071,421)
(38,493,718,104)

자본총계
35,023,330,831
933,249,733
(67,609,286)
(19,549,397)
(42,071,421)
36,443,651,158

부채와자본총계
295,305,272,963
1,950,515,984
3,724,105
-
16
296,480,545,708

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 한종부동산중개㈜, 직산개발㈜, 리브개발㈜, 코하개발㈜의 2025년 3월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.주2) 상기 합병 후 재무제표는 외부감사인의 감사(검토)가 이루어지지 않은 것으로 외부감사인의 감사(검토) 및 주주총회의 승인에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 해당 합병은 무증자 합병 건으로 자본금의 변동사항은 없습니다.

1-8) 합병등 전후의 재무사항 비교표- 본 합병은 외부기관의 평가가 필요한 합병(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항)에 해당되지 않아 기업공시서식 작성기준에 따라 별도로 기재하지 않습니다.2-1) 합병에 관한 사항회사는 경영자원의 통합을 통한 경영효율성 증대 및 기업가치를 극대화하고자, 2024년 1월 24일자 이사회 결의에 의거하여 2024년 4월 1일자로 종속법인인 케이디도시개발(주)와 아산개발(주)를 흡수합병하였습니다.* 케이디도시개발(주),아산개발(주) [합병]2-2) 합병기일: 2024년 4월 1일

2-3) 합병당사자

구분
합병법인(존속회사)
피합병법인(소멸회사)
피합병법인(소멸회사)

회사명
케이디 주식회사
주식회사 케이디도시개발
주식회사 아산개발

대표자
안태일
안재형
안태일

소재지
경기도 안산시 단원구광덕서로 102, 406-3호
서울특별시 송파구정의로8길 4, 1층 107호(문정동,케이디70)
서울특별시 강동구 아리수로91길 32-6,제지하1층 제비02호(강일동,유러피안하우스2)

상장여부
코스닥시장 상장법인
비상장법인
비상장법인

- 본 합병은 합병법인(이하 "존속회사") 케이디(주)가 피합병법인(이하 "소멸회사") 케이디도시개발(주)와, 아산개발(주)을 합병하는 건입니다

2-4) 합병비율

합병회사인 주식회사 케이디는 피합병회사인 주식회사 케이디도시개발의 주식을 100%소유하고 있으며, 주식회사 아산개발은 케이디도시개발이 100%소유하고 있는바,합병시 합병회사는 피합병회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을1:0:0으로 산출하였습니다.

2-5) 합병배경합병회사는 본 합병을 통하여 경영효율성을 제고하고자 합니다2-6) 합병 주요일정

구분
날짜
비고

합병계약 이사회결의일
2024.01.24
-

주요사항보고서 제출일
2024.01.24
-

주주확정기준일 공고
2024.01.24
-

합병계약일
2024.01.24
-

주주확정기준일
2024.02.08
-

소규모합병 공고
2024.02.13
-

합병반대의사 통지 접수기간
2024.02.13 ~ 2024.02.27
-

합병승인 이사회 결의일
2024.02.28
주주총회 갈음

채권자 이의제출 공고
2024.02.29
-

채권자 이의제출 기간
2024.02.29 ~ 2024.03.29
-

합병기일
2024.04.01
-

합병 종료보고 이사회
2024.04.01
주주총회 갈음

합병 종료보고 공고
2024.04.01
-

합병 등기
2024.04.03
-

주1) 본 합병 건은 상법 제527조의3에 따른 소규모합병으로, 존속회사의 주주총회 승인은 이사회 승인으로 갈음하였습니다.

주2) 상법 제526조의 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의로 갈음하였습니다.

2-7) 합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 4월 1일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
KD도시개발㈜
아산개발㈜
KD㈜

유동자산
198,040,154,278
12,430,634,437
14,181,534,426
208,537,059,039

비유동자산
92,968,499,736
2,335,290,728
-
95,293,790,464

자산총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

유동부채
115,836,034,728
18,090,525,497
14,427,941,271
129,339,602,276

비유동부채
145,127,763,156
-
-
145,127,763,156

부채총계
260,963,797,884
18,090,525,497
14,427,941,271
274,467,365,432

자본금
13,358,899,500
320,000,000
10,000,000
13,678,899,500

기타불입자본
27,220,470,283
-
-
27,220,470,283

기타자본구성요소
33,257,189,945
-
-
33,257,189,945

이익잉여금
(43,791,703,598)
(3,644,600,332)
(256,406,845)
(44,793,075,657)

자본총계
30,044,856,130
(3,324,600,332)
(246,406,845)
29,363,484,071

부채와자본총계
291,008,654,014
14,765,925,165
14,181,534,426
303,830,849,503

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD (주), 케이디도시개발(주)와 아산개발(주)의 2023년 12월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수있습니다.

주2) 상기 합병 후 재무제표는 외부감사인의 감사(검토)가 이루어지지 않은 것으로 외부감사인의 감사(검토) 및 주주총회의 승인에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 해당 합병은 무증자 합병 건으로 자본금의 변동사항은 없습니다.

2-8) 합병등 전후의 재무사항 비교표- 본 합병은 외부기관의 평가가 필요한 합병(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항)에 해당되지 않아 기업공시서식 작성기준에 따라 별도로 기재하지 않습니다.

3-1) 합병에 관한 사항회사는 2024년 6월 26일 (주)세종스카이의 지분을 95.9771%를 취득하고 지배력을 획득하고, 2024년 7월 10일 이사회 결의에 의거하여 동년 9월 20일을 합병기일로 하여 합병하였습니다. 주요 내역은 다음과 같습니다.* (주)세종스카이, 스카이개발(주) [합병]

3-2) 합병기일 : 2024년 9월 20일3-3) 합병당사자

합병 후 존속회사
상호
주식회사 케이디

소재지
경기도 안산시 단원구 광덕서로102,406-3호

대표이사
안태일

법인구분
주권상장법인(코스닥)

합병 후 소멸회사
상호
주식회사 세종스카이

소재지
대전광역시 서구 도안동로 11번길 48, 302호

대표이사
함도국

법인구분
비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
스카이개발 주식회사

소재지
서울시 송파구 정의로 8길 4, 지1층 비102호

대표이사
안재형

법인구분
비상장법인

본 합병은 합병법인(이하 "존속회사")인 케이디(주)가 피합병법인(이하 "소멸회사")인 (주)세종스카이와, (주)세종스카이가 지분 100%를 소유한 스카이개발(주)(이하 "소멸법인", 집합적으로 "소멸법인 등")를 합병하는 건입니다.3-4) 합병비율존속회사 KD(주)은 소멸회사 (주)세종스카이 및 스카이개발(주)의 지분 100%를 소유하고 있으며, 합병비율 1 : 0 : 0으로 흡수합병하므로, 본건 합병으로 신주를 발행하지 않으며, 합병으로 인해 지급한 별도의 합병 교부금도 없습니다3-5) 합병배경합병회사는 본 합병을 통하여 경영효율성을 제고하고자 합니다3-6) 합병 주요일정

구분
날짜
비고

합병계약 이사회결의일
2024.07.10
-

주요사항보고서 제출일
2024.07.10
-

주주확정기준일 공고
2024.07.10
-

합병계약일
2024.07.10
-

주주확정기준일
2024.07.25
-

소규모합병 공고
2024.07.26
-

합병반대의사 통지 접수기간
2024.07.26 ~ 2024.08.09
-

합병승인 이사회 결의일
2024.08.12
주주총회 갈음

채권자 이의제출 공고
2024.08.13
-

채권자 이의제출 기간
2024.08.13 ~ 2024.09.13
-

합병기일
2024.09.20
-

합병 종료보고 이사회
2024.09.20
주주총회 갈음

합병 종료보고 공고
2024.09.20
-

합병 등기(예정일)
2024.09.25
2주일내

주1) 본 합병 건은 상법 제527조의3에 따른 소규모합병으로, 존속회사의 주주총회 승인은 이사회 승인으로 갈음하였습니다.주2) 상법 제526조의 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의로 갈음하였습니다.

3-7) 합병 전후 재무상태표

(기준일 : 2024년 6월 30일)
(단위:원)

구분
합병 전
합병 후

KD㈜
㈜세종스카이
스카이개발㈜
KD㈜

유동자산
206,922,580,789
37,118,384,690
29,202,794,215
256,753,418,395

비유동자산
94,961,935,299
42,010,000
-
93,599,085,457

자산총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

유동부채
151,732,623,697
46,978,884,659
30,546,883,359
199,761,814,495

비유동부채
115,972,585,384
1,430,833,333
-
120,444,195,206

부채총계
267,705,209,081
48,409,717,992
30,546,883,359
320,206,009,701

자본금
13,358,899,500
478,765,000
1,000,000
13,837,664,500

기타불입자본
27,220,470,283
162,039,800
-
27,382,510,083

기타자본구성요소
33,188,530,431
-
-
33,188,530,431

이익잉여금
(39,588,593,207)
(11,890,128,102)
(1,345,089,144)
(44,262,210,863)

자본총계
34,179,307,007
(11,249,323,302)
(1,344,089,144)
30,146,494,151

부채와자본총계
301,884,516,088
37,160,394,690
29,202,794,215
350,352,503,852

주1) 상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 KD(주)와 (주)세종스카이 및 스카이개발(주)의 2023년 12월 31일 기준 별도재무제표로 내부거래를 제거하여 작성한 것으로, 실제 합병기일 기준으로 작성될 재무제표와 차이가 발생할 수 있습니다.주2) 상기 합병 후 재무제표는 외부감사인의 감사(검토)가 이루어지지 않은 것으로 외부감사인의 감사(검토) 및 주주총회의 승인에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 해당 합병은 무증자 합병 건으로 자본금의 변동사항은 없습니다.

3-8) 합병등 전후의 재무사항 비교표- 본 합병은 외부기관의 평가가 필요한 합병(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항)에 해당되지 않아 기업공시서식 작성기준에 따라 별도로 기재하지 않습니다.

2. 대손충당금 설정현황

1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위:천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
설정률(%)

제52기3분기
매출채권
3,662,189
2,918,575
79.7

분양미수금
2,257,166
176,550
7.8

부도어음
646,465
646,465
100.0

단기대여금
532,312
171,000
32.1

미수금
5,173,270
3,402,265
65.8

미수수익
831,306
795,830
95.7

장기대여금
2,869,987
2,869,987
100.0

장기미수수익
457,342
457,342
100.0

선급금
10,864,817
3,549,171
32.7

보증금
4,093,929
304,651
7.4

장기매출채권
42,158
42,158
100.0

합계
31,430,941
15,333,994
48.8

제51기
매출채권
3,452,657
2,918,576
84.5

분양미수금
4,706,646
176,550
3.8

부도어음
646,465
646,465
100.0

단기대여금
171,000
171,000
100.0

미수금
6,869,272
3,378,064
49.2

미수수익
831,305
785,759
94.5

장기대여금
2,869,987
2,869,987
100.0

장기미수수익
457,342
457,342
100.0

선급금
4,571,735
3,549,171
77.6

보증금
3,197,049
304,651
9.5

장기매출채권
42,158
42,158
100.0

합계
27,815,616
15,299,723
55.0

제50기
매출채권
13,537,278
13,286,406
98.1

분양미수금
985,707
159,020
16.1

부도어음
646,465
646,465
100.0

단기대여금
3,303,313
3,303,313
100.0

미수금
15,032,358
5,584,757
37.2

미수수익
1,752,922
1,744,077
99.5

장기대여금
2,869,987
2,869,987
100.0

장기미수수익
1,939,252
638,333
32.9

선급금
5,879,499
2,375,472
40.4

보증금
4,824,852
304,651
6.3

장기매출채권
3,774,751
3,774,751
100.0

합계
54,546,384
34,687,233
63.6

2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황(연결기준)

(단위:천원)

구 분
제52기
제51기
제50기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
15,299,723
34,687,233
24,642,341

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
(20,618,978)
12,750,017

① 대손처리액(상각채권액)
-
(8,763,488)
12,750,017

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
(11,855,489)
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
34,271
1,231,468
(2,705,125)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
15,333,994
15,299,723
34,687,233

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침회사는 보고기간종료일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.- 상각후원가 측정 금융자산- 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

4) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거- 대손경험률: 과거3개년 부실채권 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하되, 채무자의 부도 등으로 회수가 불확실한 채권의 경우 개별 평가하여 설정.

- 대손예상액: 과거 대손경험률 및 채무자의 부도, 파산, 강제집행 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성 및 담보설정여부 등을 고려하여 채권잔액의 0%초과 ~ 100% 범위에서 합리적인 대손 추산액 설정

5) 대손처리기준

- 거래처의 부도, 파산, 회생절차 등으로 채권회수 가능성이 없다고 판단되는 경우

- 거래처의 사업장에 대해 제3자가 강제집행, 사업폐지 등으로 채권회수 가능성이 없다고 판단되는 경우- 채무자의 사망, 실종, 도주 등으로 채권회수 가능성이 없다고 판단되는 경우

- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우

- 소송 등으로 법적 청구권이 소멸한 경우

- 기타 정상채권이어도 회수가 불가능하다고 예상될 경우

6) 보고기간종료일 현재 대여금 및 수취채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

1년미만
5,573,240
13,065,927

1년~2년
4,358,040
5,501,081

5년이하
3,279,837
2,204,131

5년초과
9,078,569
2,899,326

합 계
22,289,686
23,670,465

3. 재고자산 현황회사의 재고자산 보유 및 실사내역은 아래와 같습니다.1) 최근사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위:천원)

사업부분
계정과목
제52기 3분기
제51기
제50기
비고

몰드베이스
제품
523
535
490
-

재공품
-
-
-
-

원재료
-
-
-
-

소 계
523
535
490
-

기타
제품
108,222
108,222
108,222

상품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

반제품
-
-
-
-

원재료
5,271
-
5,281
-

소 계
113,493
114,485
113,993
-

건설용지
32,373,057
40,065,713
55,515,923
-

미완성건물(분양)
72,656,552
44,856,202
27,769,277
-

완성건물
39,803,053
52,829,881
9,182,089
-

상품
52,660
725,357
19,100
-

소 계
144,885,322
138,477,153
92,486,389
-

합 계
144,999,338
138,591,638
92,600,382
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]
47
44
31
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
0.17회
1.20회
1.59회
-

2) 재고자산의 실사내역 등회사의 재고자산 실사내역은 아래와 같습니다.

사업부문
실사내역

건설
. 공사 및 분양 현장에 대한 실사를 완료 하였습니다.. 2025년 1월 실사를 진행 하였습니다.

4. 공정가치평가 내역(연결기준)당기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.1) 경영진은 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산과 금융부채의 장부금액은 장기차입금을 제외하고는 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 지분상품 및 출자금중 지분율이 미미하고공정가치 측정을 위해 이용할 수 있는 최근 정보가 불충분하여 추정 현금흐름의편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없는 금융상품은 원가법으로 측정하였습니다. 공정가치 정보를 공시하지 않는 금융자산의내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융상품 범주
구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
시장성 없는 지분증권
176,553
214,939

출자금 등
5,410
2,393

합 계
181,963
217,332

회사는 위의 지분상품 및 출자금등을 단기적으로 처분할 계획은 없으며 공정가치를 신뢰성 있게 측정가능할 때에 해당 금융상품을 공정가치로 측정할 예정입니다.

3) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대하여 활성시장에서 공시된(조정되지 않은) 가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
412,121
412,121

- 전기말
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
407,098
407,098

당분기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 변동은 없습니다.

4) 수준3에 해당하는 금융상품의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정금융자산

당분기
전분기

기초 잔액
407,098
407,440

원가법에서 변경
-
-

취득
-
-

처분
-
-

전환권 행사에 따른 증감효과
-
-

당기손익으로 인식된 손익
5,023
683

기타포괄손익으로 인식된 손익
-
-

기말 잔액
412,121
408,123

회사는 건설공제조합출자금 등에 대해 순자산가치평가법을 적용하여 공정가치평가를 수행하였습니다.5) 회사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준간의 이동을 인식하고 있습니다.,

6) 가치평가기법 및 투입변수회사는 공정가치 서열체계에서 수준 1와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

- 당분기말
(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

건설공제조합출자금 등
412,121
3
순자산가치법
해당사항없음

- 전기말
(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

건설공제조합출자금 등
407,098
3
순자산가치법
해당사항없음

회사는 건설공제조합출자금 등에 대해 순자산가치평가법을 적용하여 공정가치평가를 수행하였습니다.

7) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당 하는 부서는 매년말 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그결과에 대해 주기적으로 보고하고 있습니다.

8) 금융자산의 재분류당분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

5. 유의적인 회계정책재무제표에 적용된 회계정책은 직전 재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.2025년 1월 1일부터 시행되는 새로운 회계기준이 있으나, 그 기준들은 회사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

6. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

케이디(주)
24-A-00부대 시설공사(1152)
국군재정관리단
2024년 06월 24일
2025년09월04일
1,808,180
89.77
-
-
-
-

케이디(주)
진사지구 수리시설개보수사업 토목공사(*)
한국농어촌공사
2025년 02월 19일
2027년12월20일
2,472,970
1.98
-
-
-
-

케이디(주)
동탄2지구블록형단독주택용지대지조성및부대시설공사(*)
동탄스카이플러스(주)
2025년 06월 20일
2026년02월20일
6,210,000
24.81
-
-
-
-

케이디(주)
독산동지역주택조합신축공사
독산지역주택조합
2024년 03월 26일
착공일로부터24개월
30,879,000
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

52기(당반기)
감사보고서
한미회계법인
적정의견
-
해당
-
-

연결감사보고서
한미회계법인
적정의견
-
해당
-
-

제51기(전기)
감사보고서
한미회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
(1) 투입법(원가)에 의한 진행률기준 수익인식기준을 충족하는 여부평가

연결감사보고서
한미회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
(1) 투입법(원가)에 의한 진행률기준 수익인식기준을 충족하는 여부평가

제50기(전전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
(1) 전기 재무제표 재작성(현재가치오류)(2) 후속사건으로 2024년 1월24일 이사회결의에 따라 케이디도시개발(주)와 아산개발(주)을 소멸회사로 하는 합병계약 체결
(1) 투입법(원가)에 의한 진행률기준 수익인식기준을 충족하는 여부평가

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
(1) 전기 재무제표 재작성(현재가치오류)(2) 후속사건으로 2024년 1월24일 이사회결의에 따라 케이디도시개발(주)와 아산개발(주)을 소멸회사로 하는 합병계약 체결
(1) 투입법(원가)에 의한 진행률기준 수익인식기준을 충족하는 여부평가

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제52기(당기)
한미회계법인
2025년 기말/반기 및 연결재무제표에 대한 감사/검토
150,000
2,135
-
-

제51기(당기)
한미회계법인
2024년 기말/반기 및 연결재무제표에 대한 감사/검토
150,000
2,135
150,000
2,156

제50기(전기)
삼덕회계법인
2023년 기말/반기 및 연결재무제표에 대한 감사/검토
330,000
2,800
330,000
2,889

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제52기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제51기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제50기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 08월 14일
담당이사재무이사
서면회의
독립성, 내부회계관리제도 감사 진행 상황, 핵심감사사항

2
2024년 12월 05일
담당이사재무이사
서면회의
중간감사결과 보고,향후 진행상황 등

3
2025년 03월 12일
담당이사재무이사
서면회의
기말감사결과 보고내부회계관리제도 등

4
2025년 08월 08일
담당이사대표이사
대면회의
반기검토주요사항 기말결산핵심사항 등

2. 내부통제에 관한 사항

1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제52기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
2025년02월27일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
2024년02월29일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제52기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 19일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 03월 13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사업 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제52기(당기)
내부회계관리제도
한미회계법인
감사
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
한미회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
의견거절
총공사예정원가 관리의 통제절차 및 감사전 재무제표 수정 권고사항
전문가를 통한 내부회계관리제도에대한 검증 및 공사예정원가 관리 등 공사진행율 산정을 통제절차 개선하여 분기별 공사예정원가 변동여부 확인 및 승인, 결산 체크리스트를 통한 누락사항 발생 방지 및 점검 이행

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
2
2
-
-
30

이사회
3
1
-
-
180

회계처리부서
3
2
-
-
108

전산운영부서
3
1
-
-
60

자금운영부서
3
1
-
-
180

5. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
함도국
등록
9년
35년
-
28

회계담당임원
함도국
등록
9년
35년
-
28

회계담당부장
김현수
등록
6.7년
28년
-
12

회계담당직원
김민성
미등록
3.6년
3년
-
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

본 보고서 작성 기준일(2025년 09월 30일) 현재 당사의 이사회는 주주총회에서 선임된 이사로 구성되고 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

(1) 이사회의 권한 내용

기 능
내 역

기 능
이사회는 회사의 업무집행 결정기구로서 법령 및 주주총회 결의사항을 제외한 회사업무의 중요사항을 결의한다.

결의사항
- 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항- 경영전반에 관한 사항- 조직 및 직제의 제정 및 개폐에 관한 사항- 이사 및 이사 아닌 임원의 선임 및 해임에 관한 사항- 보수, 기밀비의 결정에 관한 사항- 신규사업 및 투자, 매각, 결손의 처리에 관한 사항- 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금의 도입 등 자금조달에 관한 사항- 이사회 운영에 관한 사항- 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

이사 후보의 인적사항을 주총소집통지서에 기재 및 주주총회 소집통지 및 공고사항으로 공시하고 있습니다.

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

성 명
사외이사 여부
비 고

-
-
-

"당사는 사외이사후보 추천위원회를 설치하고 있지 않습니다."

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의이해관계
대내외 교육참여현황
비 고

최경수
前.국제종합건설토목 담당 임원(주)효창산업개발 대표이사
-
-
2023.03.31취임

유인엽
고려신용정보(주) 지사장(주)국제디와이 대표이사
-
-
2023.03.31취임

(*) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부 이사 후보의 인적사항을 주총소집통지서에 기재 및 주주총회 소집통지 및 공고사항으로 공시하고 있습니다.

(5) 이사회의 운영에 관한 사항

기 능
내 역

이사의 수
이 회사의 이사는 3명 이상 9명 이내로 한다.

이사의 선임
-이사는 주주총회에서 선임한다.-이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.-2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조 2항에서 규정하는 집중 투표제는 적용하지 아니한다.

이사의 임기
-이사의 임기는 3년으로 한다. 그러나 그 임기가 최종의 결산기 종료후 당해 결산기에 관한 정기 주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결시까지 그 임기를 연장한다.-법률 또는 정관에 정한 이사의 원수를 결한 경우에는 주주총회에서 이사를 선임한다. 다만 정관 제32조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고, 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

이사의 직무
-부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 사장을 보좌하고, 이사회에서 정하는바에 따라 회사의 업무를 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

이사의 의무
-이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

이사회의구성과 소집
-이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.-이사회는 이사회 의장 또는 이사회에서 달리 정한 이사가 소집하며, 이사회를 소집할 때에는 회의일 전일까지 각 이사에게 소집을 서면 또는 구두로 통지하여야 한다. 단, 이사 및 감사 전원의 동의가 있을에는 소집절차 없이 언제든지 개최할 수 있다.

이사회결의방법
-이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 단, 결의가 부동수인 경우에는 의장이 의결권을 갖는다.-이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의 에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.-이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하 지 못한다.

이사회의사록
-이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하고 의장과 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점에 비치한다.

상담역 및 고문
-회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문 약간 명을 둘 수 있다.

(6) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
2
-
1
-

※ 사외이사 변동현황 중 '해임' 1명은 임기만료에 따른 변경임.

(7) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
개별적인 업무역량에 의하고 있으며, 경영상 중요한 사항이 있을 경우 교육을 대신하여 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

(1) 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

최경수
예
前.국제종합건설토목담당 임원(주)효창산업개발 대표이사
-
-
-

유인엽
예
고려신용정보(주)지사장(주)국제디와이 대표이사
-
-
-

당사는 감사위원회 구성 인원(3명 이상, 사외이사 3분의 2 이상) 중 1인의 임기가 2025년 3월 31일 만료되었으며, 이에 앞서 2025년 3월 28일 제51기 정기주주총회에서후임 선임을 추진하였으나 후보자의 사임으로 인해 선임이 이루어지지 못하였습니다. 상법 제415조의2 및 제542조의11에 따른 감사위원회 구성 요건을 충족하기 위해, 가장 이른 주주총회에서 감사위원 선임 안건을 상정하여 구성을 보완할 예정입니다.

(2) 감사위원회의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

구 분
권 한 내 용
비 고

제39조(감사위원회의 구성)
제39조(감사위원회의 구성)① 회사는 감사에 갈음하여 제 45조의 2 규정에 의한 감사위원회를 둔다.② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.③감사위원회위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회위원의 선임을 결의할 수 있다.④ 감사위원회위원의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.⑤ 제3항·제4항의 감사위원회위원의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회위원을 선임 또는 해임할 때에 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.제39조의 2(감사위원의 분리선임·해임)① 제39조에 따라 구성하는 감사위원회의감사위원 중 1명은 주주총회 결의로 다른이사들과 분리하여 감사위원회위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.② 제1항에 따라 분리선임한 감사위원회위원을 해임하는 경우 이사와 감사위원회위원의 지위를 모두 상실한다.제39조의 3(감사위원회 대표의 선임)① 감사위원회는 그 결의로 위원회의 대표를 선임하여야 한다.
정관

제40조(감사위원회의 직무 등)
제40조 (감사위원회의 직무 등)① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.③ 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.④ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구 할 수 있다.⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.제40조의 2 (감사록)① 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 한다.② 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다.

(3) 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
개별적인 업무역량에 의하고 있으며, 경영상 중요한 사항이 있을 경우 교육을 대신하여 감사위원회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

※ 당사는 보고서 작성기준일 현재 감사위원의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원 조직은 없습니다.

※ 당사는 보고서 작성기준일 현재 준법지원인을 두고 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

3-1. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
-
실시
실시

- 당사는 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.- 당사는 전자투표제를 채택하고 있으며, 서면에 의한 의결권의 행사 또한 가능합니다. 서면에 의한 의결권의 행사를 이사회가 결의한 경우 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 소집통지서에 첨부된 서면에 필요한 사항을 기재하여 주주총회 전일까지 회사에 제출하는 방식으로 의결권을 행사할 수 있습니다.- 당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융 투자 업에 관한 법률 시행령」제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도를 제41기 정기주주총회('15.03.27)부터 도입하였고 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다.

1) 전자투표ㆍ전자위임장 권유관리 시스템 인터넷 주소 : http://evote.ksd.or.kr 모바일 주소 : 「https://evote.ksd.or.kr/m」2) 시스템에 공인인증을 통해 주주본인을 확인 후 의안별 의결권 행사 또는 전자위임장 수여 (주주확인용 공인인증서의 종류: 공동인증서 및 민간인증서 / K-VOTE에서 사용 가능한 인증서 한정)
3-2. 소수주주권의 행사여부 - 해당사항 없습니다.
3-3. 경영권 경쟁여부
- 당사는 보고서 작성기준일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

3-4. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
26,717,799
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
6,608
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
26,711,191
-

우선주
-
-

3-5. 주식사무

정관
내용

정관상신주인수권의 내용(제10조)
제10조(신주인수권)①이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의6에따라 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행하는 총주식수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 회사가 "경영상 필요로 외국의 합작법인"에게 신주를 발행하는 경우 5. "긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게" 신주를 발행하는 경우6. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

주주명부폐쇄시기(제16조)
1. 이 회사는 매 년 1 월 1 일부터 1월 31 일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.2. 이 회사는 매년 12월 31 일 최종 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.3. 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월올 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재 변경 을 정지하거나 이 사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에 는 주주명부의 기 재변경 정지와 기준일의 지 정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주 간 전 에 이 를 공고하여 야 한다.

주권의 종류(제9조의2)
회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제 1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자퉁록기관의전자동록계좌부에 주식등을 전자동록한다.

명의개서대리인(제14조)
1. 이 회사는 주식의 명의개서대리인올 둔다‘2. 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무 범위 는 이사회의 결의로 정한다.3. 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서 대리 인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자퉁록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.4. 제 3항의 사부취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행업무규정에 따른다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
회계연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 31일

주권의 종류
일주권,오주권,일십주권,오십주권,일백주권,일천주권,일만주권(8종)

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
-
공고게재신문
서울경제신문

주) 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.kdcon.co.kr/)에 게재합니다.다만 전산장애 또는 그밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문에 게재하도록 되어 있습니다.

3-6. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용

제43기정기주주총회(2017.03.30)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사선임의 건제3호 의안 : 감사선임의 건3제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결가결가결가결가결

제44기임시주주총회(2017.12.12)
제1호 의안 : 정관 변경의 건(제2조 목적, 제23조 소집지)제2호 의안 : 사내이사 선임의 건(2명)제2-1호 : 상근 사내이사 정광열 선임의 건제2-2호 : 상근 사내이사 함도국 선임의 건
가결후보사퇴가결

제44기정기주주총회(2018.03.28)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사선임의 건(사외이사 최원철)제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건제4호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결가결가결가결

제45기정기주주총회(2019.03.26)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 사내이사 안재형 재선임의 건제3호 의안 : 감사 나명수 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결가결가결가결가결

제45기임시주주총회(2019.06.25)
제1호 의안 : 정관 변경의 건(제1조 상호, 제2조 목적, 제6조 일주의 금액)제2호 의안 : 사외이사 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제4호 의안 : 주식병합 승인의 건
가결가결가결가결

제46기정기주주총회(2020.03.31)
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 사내이사 안태일 재선임의 건제3호 의안 : 사내이사 이윤복 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건제6호 의안 : 정관일부변경(사업목적추가)의 건
가결가결가결가결가결가결

제46기임시주주총회(2020.08.11)
제1호 의안 : 정관일부변경(사업목적추가)의 건제2호 의안 : 자본감소의 건
가결가결

제47기정기주주총회(2021.03.31)
제1호 의안: 제47기 재무제표(별도 및 연결) 승인의 건제2호 의안: 정관 일부 변경의 건제3호 의안: 이사 선임의 건제4호 의안: 감사(상근감사) 선임의 건제5호 의안: 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안: 감사 보수한도 승인의 건
가결부결가결부결가결가결

제48기정기주주총회(2022.03.31)
제1호 의안 : 제48기(2021.01.01 ~ 2021.12.31) 재무제표(별도 및 연결) 승인의 건제2호 의안 : 정관일부 변경의 건(사업목적 추가, 관계법령 개정반영)제3호의안 : 이사 선임의 건제 3-1호 의안 : 사내이사 안재형 선임의 건제 3-2호 의안 : 사외이사 김격수 선임의 건제4호의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제 4-1호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 김격수 선임의 건제 4-2호 의안 : 사내이사인 감사위원회 위원 이윤복 선임의 건제5호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 구정회 선임의 건제6호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결가결가결가결가결

제49기정기주주총회(2023.03.31)
제1호의안 : 제49기(2022.01.0.~2022.12.31) 재무제표(별도 및 연결) 승인의건제2호의안 : 정관 제 2조 사업목적 추가의 건제3호의안 : 사내이사 안태일 재선임의 건제4호의안 : 사외이사 선임의 건제4-1호 의안 : 사외이사 유인엽 선임의 건제4-2호 의안 : 사외이사 최경수 선임의 건제5호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건제5-1호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 유인엽 선임의 건제5-2호 의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 최경수 선임의 건제6호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결가결가결가결가결

제50기정기주주총회(2024.03.29)
제1호의안 : 제50기(2023.01.0.~2023.12.31) 재무제표(별도 및 연결) 승인의건제2호의안 : 정관 제 2조 사업목적 추가의 건제3호의안 : 사내이사 안태일 재선임의 건제4호의안 : 사외이사 선임의 건
가결가결가결가결

제51기정기주주총회(2025.03.28)
제1호의안 : 제51기(2024.01.0.~2024.12.31) 재무제표(별도 및 연결) 승인의건제2호의안 : 사내이사 이영민 선임의 건제3호의안 : 사외이사 박정환 선임의 건제4호의안 : 사외이사인 감사위원 박정환 선임의 건제5호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결가결후보사퇴후보사퇴가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

KD기술투자(주)
최대주주
보통주
7,038,264
26.34
7,038,264
26.34
-

계
보통주
7,038,264
26.34
7,038,264
26.34
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

KD기술투자(주)
5
안태일
83.79
-
-
안태일
83.79

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
KD기술투자(주)

자산총계
26,120

부채총계
31,695

자본총계
-5,575

매출액
88

영업이익
-40

당기순이익
92

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 KD기술투자(주)는 2008년 3월 25일 설립되었습니다. 보고서 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 기업구조조정업무, 기업구조조정투자조합의운영관리, 기업간 인수 및 합병의 중개, 구조조정대상기업의 인수 및 경영자문 등 입니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

최대주주 변동내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2015년 01월 29일
KD실업(주)
20,994,148
14.2
신주인수권행사
-

2015년 02월 12일
KD실업(주)
19,341,047
13.08
장내매도
-

2015년 02월 13일
KD실업(주)
18,841,047
12.75
장내매도
-

2015년 02월 16일
KD실업(주)
17,887,417
12.10
장내매도
-

2015년 02월 17일
KD실업(주)
15,642,285
10.58
장내매도
-

2015년 02월 23일
KD실업(주)
14,559,047
9.85
장내매도
-

2015년 03월 17일
KD실업(주)
12,559,047
8.50
장내매도
-

2015년 12월 14일
KD실업(주)
11,957,500
7.80
장내매도
-

2015년 12월 15일
KD실업(주)
10,557,500
6.92
장내매도
-

2016년 09월 26일
KD실업(주)
17,481,077
6.92
유상증자
-

2016년 12월 29일
KD기술투자(주)
17,528,148
6.94
합병
-

2017년 09월 27일
KD기술투자(주)
24,343,637
6.84
유상증자
-

2018년 02월 13일
KD기술투자(주)
23,791,996
6.69
장내매도
-

2018년 02월 14일
KD기술투자(주)
22,510,000
6.33
장내매도
-

2018년 02월 19일
KD기술투자(주)
15,140,000
4.26
장내매도
-

2018년 02월 20일
KD기술투자(주)
13,140,000
3.69
장내매도
-

2018년 02월 21일
KD기술투자(주)
11,000,000
3.09
장내매도
-

2018년 12월 17일
KD기술투자(주)
35,193,548
9.08
전환사채권리행사
-

2019년 02월 11일
KD기술투자(주)
35,193,548
8.98
전화사채권리행사
-

2019년 05월 02일
KD기술투자(주)
7,038,709
8.98
주식병합
-

2019년 10월 30일
KD기술투자(주)
7,077,409
9.03
장외매입
-

2019년 12월 10일
KD기술투자(주)
7,417,329
9.47
장외매입
-

2020년 09월 14일
KD기술투자(주)
1,483,465
9.47
자본감자
-

2020년 12월 16일
KD기술투자(주)
1,485,225
8.98
유상증자(소액공모)
-

2021년 10월 28일
KD기술투자(주)
2,923,808
13.47
유상증자
-

2021년 11월 24일
KD기술투자(주)
3,773,808
17.38
장외매입
-

2021년 12월 13일
KD기술투자(주)
5,341,206
22.94
전환사채권리행사
-

2021년 12월 20일
KD기술투자(주)
6,908,604
27.80
전환사채권리행사
-

2022년 01월 25일
KD기술투자(주)
7,038,264
28.32
장외취득
-

2023년 04월 27일
KD기술투자(주)
7,038,264
26.34
유상증자
-

4. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
KD기술투자(주)
7,038,264
26.34
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
12,327
12,332
99.9
18,195,951
26,717,799
68.10
-

주1) 최근 주주명부 폐쇄 기준일인 2024년 12월 31일 기준 주식소유현황입니다.주2) 소액주주는 1%에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.주3) 보유주식 비율은 발행주식 총수 대비 비율입니다.

6. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

1) 국내증권시장당사 주식은 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 :원,주)

종 류
2025.04
2025.05
2025.06
2025.07
2025.08
2025.09

보통주
최 고
1,355
885
749
640
844
992

최 저
708
652
578
500
414
584

최고 일거래량
27,505,268
6,665,711
715,092
1,888,627
40,309,332
43,698,135

최저 일거래량
480,397
201,503
77,777
53,525
84,070
562,016

월간거래량
86,838,625
17,069,114
5,274,868
5,150,244
127,697,492
153,614,374

,2) 해외증권시장"해당사항 없습니다."

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

안태일
남
1963.07
회장
사내이사
상근
경영총괄
KD(주),KD기술투자(주)대표이사
-
-
최대주주(대표이사)
11.10년
2026.03.31

함도국
남
1964.03
상무
사내이사
상근
재무기획담당
남광토건(주)재경팀장
-
-
-
9년
2027.03.31

조인학
남
1973.03
이사
미등기
상근
건축담당
국제건설(주) 과장
-
-
-
13.11년
-

최경수
남
1962.09
사외이사
사외이사
비상근
감사위원
前.국제종합건설토목담당 임원(주)효창산업개발 대표이사
-
-
-
2.6년
2026.03.31

유인엽
남
1963.06
사외이사
사외이사
비상근
감사위원장
고려신용정보(주)지사장(주)국제디와이 대표이사
-
-
-
2.6년
2026.03.31

이영민
남
1965.05
상무
사내이사
상근
재무관리본부장
프라임종합건설㈜ 재무 부장
-
-
-
1.4년
2028.03.31

※ 회사는 2025년 3월 31일 정기주주총회에서 사내이사 이영민을 선임하였습니다.

직원 등 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

건설
남
58
-
-
-
58
1.5
1,618,233
27,901
-
-
-
-

건설
여
16
-
-
-
16
2.0
331,502
20,719
-

합 계
74
-
-
-
74
1.7
1,949,735
24,310
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
1
63,000
7,000
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
5
2,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
396,500
79,300
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
360,000
120,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
2
36,500
18,250
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

안태일
대표이사
734,000
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

대표이사안태일
근로소득
급여
234,000
-이사보수지급기준(또는 이사회결의)에 따라 직무, 직급, 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영함

상여
500,000
-회사기여도 등을 종합적으로 반영함.

주식매수선택권 행사이익
-

기타 근로소득
-

퇴직소득
19,024
연간 퇴직적립금(월급여)의 1/12을 매월적립

기타소득
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

KD(주)
-
5
5

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 회사와 계열회사간 임직원 겸직현황

(기준일 : 2025년 09월 30일 현재)

성명
직위
상근여부
선임시기
계열사 겸직 현황

회사명
직위
상근여부
선임시기
담당업무

안태일
대표이사
상근
2023.03.31
라인개발(주)
사내이사
비상근
2022.11.15
총괄

KD D&C(주)
사내이사
비상근
2021.10.29
총괄

3. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
5
5
3,140,955
-100,000
40,302
3,081,257

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
11
11
215,939
-
38,387
177,552

계
-
16
16
3,356,894
-100,000
78,689
3,258,809

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여- 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등- 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래- 4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 (1)을 참조하여 주시기 바랍니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
(1) 당분기말 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말
비고

최대주주
KD기술투자㈜
KD기술투자㈜
(*1)

관계기업
KD&70㈜
KD&70㈜
(*2)

기타특수관계사
KD부동산중개㈜
KD부동산중개㈜
(*2)

국제자산관리㈜
국제자산관리㈜

내포개발㈜
내포개발㈜

도안시네마㈜
도안시네마㈜

동탄스카이㈜
동탄스카이㈜

라인도시개발㈜
라인도시개발㈜

라인투자개발㈜
라인투자개발㈜

라인플러스개발㈜
라인플러스개발㈜

(주)세보
(주)세보

세보전기(주)
-

동탄스카이플러스(주)
-

도안애드(주)
-

㈜세종파트너스건축사사무소
㈜세종파트너스건축사사무소

㈜오케이투자개발
㈜오케이투자개발

킹스톤㈜
킹스톤㈜

주요 주주 및임직원
안태일
안태일
-

함도국
함도국

이영민
구정회

최경수
최경수

유인엽
유인엽

구인숙
구인숙

기타특수관계인
구현회
구현회
(*3)

이규봉
이규봉

안재형
안재형

이명자
이명자

이정희
이정희

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 최대주주는 KD기술투자(주)이며 지분율은 26.34%입니다.

(*2)---------
국제자산관리(주)는 100% 안태일 소유의 법인입니다.(주)세종파트너스건축사사무소는 100% 이명자 소유의 법인입니다.KD부동산중개(주)는 100% 안재형의 투자법인으로 전기 이전에 폐업하였습니다KD&70(주)는 2020년 6월 2일 기준으로 (주)시재도시개발이 KD&70(주)로 사명을 변경하였으며, 전전기 중 지분율 변동에 따라 종속법인에서 관계기업으로 반영 하였습니다.도안시네마(주)는 KD기술투자(주) 외 특수관계인이 투자한 법인입니다.킹스톤(주)는 KD기술투자(주) 외 특수관계인이 투자한 법인입니다.라인도시개발㈜, 라인플러스개발(주), 라인투자개발(주) 및 ㈜오케이투자개발은 전전기 중 특수관계사에 포함되었습니다.동탄스카이(주)는 전기 중 세종스카이(주)의 물적분할에 따라 분할신설법인입니다.동탄스카이플러스(주)는 케이디기술투자(주)가 100% 출자하여 당기 중 설립한 신설법인입니다.도안애드(주)는 도안시네마(주)가 당기 중 100% 출자하여 설립한 신설법인입니다.

(*3)
이규봉,구현회,박세영,이정희는 한국채택국제회계기준상 특수관계자 범위에는 해당이 되지 않으나, 전기 이전 동해발한동 KD아람채 중도금대출 약정 및 대전 가수원동 KD-U PLAZA중도금대출 약정서에 근거하여 기타 특수관계인으로 표시하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임대료수입
임차료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
-
-
-
36,900
-
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
-
-
22,950
-
80,540

기타특수관계자
㈜세보
-
-
-
-
-
-
98,604

라인플러스개발㈜
-
-
223,991
-
-
-
42

동탄스카이㈜
-
-
3,713
-
-
-
-

동탄스카이플러스㈜
1,540,701
-
30,217

-

4,242,778

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
97,556

주요주주 및 임직원
구인숙
-
-
2,133
-
-
-
-

기타특수관계인
이명자
-
-
16,158
-
-
-
-

합 계
1,540,701
-
276,212
-
59,850
-
4,519,520

- 전분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
매출
이자수익
이자비용
임대료수입
임차료지출
기타수입
기타지출

대주주
KD기술투자㈜
-
13,899
29,143

64,900
-

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
290

27,450
-
80,880

기타특수관계자
동탄스카이(주)
-
-
38,464
13,500
-
-

(주)세보
-
-
-
-
-
-
18,000

라인플러스개발㈜
-
-
172,445
-
-
-
-

주요주주 및 임직원
이명자
-
-
5,445
-
-
-
-

합 계
-
13,899
245,787
13,500
92,350
-
98,880

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
보증금
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수
지출
회수

기타특수관계자
동탄스카이㈜
-
-
409,000
332,480
-
-
-
-
-

동탄스카플러스㈜
-
-
2,090,000
1,544,100
-
-
-
-
-

라인플러스개발㈜
-
-
-
50,000
-
-
-
-
-

합 계
-
-
2,499,000
1,926,580
-
-
-
-
-

- 전분기
(단위:천원)

특수관계
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래
출자
보증금
기타

대여
회수
차입
상환
지출
회수
지출
회수

대주주
KD기술투자㈜
-
-
451,100
135,000
-
-
-
61,389
101,100

관계기업
케이디앤70㈜
-
-
25,054
-
-
-
-
68,893
-

기타특수관계자
동탄스카이(주)
-
195,000
1,002,044
600,000
-
-
-
-
-

라인도시개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
550

내포개발(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
550

라인플러스개발㈜
-
-
-
175,770
-
-
-
116,183
-

주요 주주 및 임직원
구인숙
-
-
62,000
-
-
-
-
-
-

기타특수관계인
안재형
-
-
-
-
-
-
-
341,000
-

이명자
-
-
-
-
-
-
-
2,091
-

합 계
-
195,000
1,540,198
910,770
-
-
-
589,556
102,200

(4) 당분기와 전분기 중 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다

- 당분기
(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실충당금
장부가액
차입금
기타채무

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,988,611
4,809,214
182,973
-
-

관계기업
KD & 70㈜
-
-
2,500,000
409,002
409,002
2,500,000
-
66,964

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
39,630
-
39,630
4,789,230
267,474

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
71,000
-
-
-

㈜오케이투자개발
-
-
-
-
-
-
-
27,920

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
16,210
-
-
68

동탄스카이㈜
-
-
100,000
28,050
-
128,050
99,000
189,367

동탄스카이플러스㈜
-
-
-
4,242,778
-
4,242,778
545,900
166,718

에이앤플러스㈜
-
-
-
-
-
-
-
69,911

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-
-
-
-
-
-
97,049

구인숙
-
-
-
-
-
-
62,000
25,724

기타특수관계인
이규봉
-
-
-
61,026
61,026
-
-
-

안재형
-
-
-
-
-
-
-
19,852

이명자
-
-
-
-
-
-
469,639
114,950

합 계
2,918,575
76,210
2,685,000
6,780,097
5,366,452
7,093,431
5,965,769
1,045,997

손실충당금
(2,918,575)
(76,210)
-
(2,371,667)
(5,366,452)
-
-
-

장부가액
-
-
2,685,000
4,408,430
-
7,093,431
5,965,769
1,045,997

연결회사가 특수관계자 채권에 대하여 당분기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 5,366백만원이며(43.07%), 이와 관련하여 당기 중 인식한 기타의대손상각비는 없습니다

- 전기말
(단위:천원)

특수관계
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
보증금
기타채권
손실 충당금
장부가액
차입금
매입채무
기타

최대주주
KD기술투자㈜
2,918,575
-
85,000
1,946,264
(4,809,213)
140,626
-
-
1,725

관계기업
KD&70㈜
-
-
2,500,000
409,002
(409,002)
2,500,000
-
-
34,452

기타 특수관계자
라인플러스개발㈜
-
-
-
36,331
-
36,331
4,839,230
-
325,495

국제자산관리㈜
-
71,000
-
-
(71,000)
-
-
-
-

(주)세종파트너스건축사사무소
-
5,210
-
11,000
(16,210)
-
-
-
68

오케이투자개발㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
27,920

동탄스카이㈜
-
-
-
28,050
-
28,050
22,480
-
303,174

㈜세보
-
-
-
-
-
-
-
-
59,400

주요 주주 및 임직원
안태일
-
-

-
-
-
-

346,860

구인숙
-
-

-
-
-
62,000

10,947

기타특수관계인
이명자
-
-

-
-
-
469,639

98,792

안재형
-
-

-
-
-
-

1,341

이규봉
-
-
-
61,026
(61,026)
-
-
-
-

합 계
2,918,575
76,210
2,585,000
2,491,673
(5,366,451)
2,705,007
5,393,349
-
1,210,174

손실충당금
(2,918,575)
(76,210)
-
(2,371,666)
(5,366,451)
-
-
-
-

장부가액
-
-
2,585,000
120,007
-
2,705,007
5,393,349
-
1,210,174

회사가 특수관계자 채권에 대하여 당분기말 현재 설정하고 있는 손실충당금은 5,366백만원이며(66.49%), 이와 관련하여 당기 중 인식한 대손상각비는 없습니다.

(5) 당분기말과 전기말 현재 회사의 대여금 채권 등과 관련하여 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
보증내역
당분기말
전기말
비 고

대표이사(개인)
관계사채권
5,990,000
5,990,000
연대보증한도

합계
5,990,000
5,990,000

(6) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 특수관계자 및 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
우리은행
1,813,100
1,813,100
차입금 지급보증한도

KD기술투자㈜
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

이명자
서울축산새마을금고외9
33,960,000
33,960,000
차입금 지급보증한도

합계
69,733,100
69,733,100

(7) 당분기말과 전기말 현재 회사는 금융기관 차입금 관련 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
구분
금융기관
당분기말
전기말
내역

대표이사
당사차입금
수지신협외
123,784,840
126,362,012
차입금 지급보증한도

종속기업 차입금
의왕신협외
4,620,000
4,620,000
차입금 지급보증한도

관계사 차입금
인성저축은행외
7,125,600
6,597,600
차입금 지급보증한도

합 계
135,530,440
137,579,612

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

일자
보고서명
비고
신고사항의진행상황

2021-04-12
조회공시요구(현저한시황변동)에 대한 답변
중요정보 없음
완료

2021-04-28
타인에 대한 채무보증결정
조기상황 및 대환으로 인한 채무보증 변경
완료

2021-04-28
타인에 대한 채무보증결정
종속회사 채무보증
완료

2021-05-20
타인에 대한 담보제공 결정
대출상환 및 대환으로 담보제공 해소
완료

2021-05-28
주요사항보고서(유상증자 결정)
유상증자 결정
완료

2021-05-31
사업보고서(2020.12)
기재사항 정정
완료

2021-06-02
주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정
기준일 설정
완료

2021-06-28
분기보고서(2021.03)
기재사항 정정
완료

2021-06-30
자산재평가실시결정(자율공시)
유형자산,투자부동산 자산재평가 실시
완료

2021-06-30
단일판매,공급계약체결
계약기간 만료에 따른 이행사항 보고
완료

2021-08-25
타인에 대한 채무보증결정
관계회사 담보제공
완료

2021-12-13
전환청구권행사(제5회차)
전환권행사
완료

2021-12-20
전환청구권행사(제5회차)
전환권행사
완료

2022-02-18
전환사채소각(제4회차)
전환사채 소각
완료

2022-08-29
타인에 대한 채무보증결정
수분양자
완료

2023-04-17
주요사항보고서(유상증자 결정)
유상증자 결정
완료

2023-07-21
타인에 대한 채무보증결정
수분양자
완료

2023-09-11
불성실공시법인지정
불성실공시
완료

2023-11-28
타인에 대한 채무보증결정
수분양자
완료

2024-01-24
주요사항보고서(회사합병결정)
케이디도시개발(주),아산개발(주)
완료

2024-03-20
단일판매ㆍ공급계약체결
덕천회계지역주택조합
완료

2024-03-26
단일판매ㆍ공급계약체결
독산동지역주택조합
진행

2024-04-01
합병등종료보고서 (합병)
케이디도시개발(주),아산개발(주)
완료

2024-05-31
단일판매ㆍ공급계약해지
덕천회계지역주택조합
완료

2024-07-10
주요사항보고서(회사합병결정)
(주)세종스카이, 스카이개발(주)
완료

2024-07-22
불성실공시법인지정(공시번복)
덕천회계지역주택조합
완료

2024-08-14
소송등의판결ㆍ결정(일정금액이상의청구)
케이디아람채아파트 입주자대표회의
진행

2024-08-26
타인에대한담보제공결정
라인플러스개발주식회사
진행

2024-08-28
본점소재지변경
본점소재지변경 일정
진행

2024-09-20
합병등종료보고서 (합병)
(주)세종스카이, 스카이개발(주)
완료

2024-11-28
[기재정정]타인에대한채무보증결정
채무보증잔액 및 종료일 변경
진행

2024-12-06
최대주주 변경을 수반하는 주식 담보대출 계약
담보대출 및 기간 연장
진행

2025-02-07
최대주주 변경을 수반하는 주식 담보대출 계약
담보대출 및 기간 연장
진행

2025-02-18
소송등의판결ㆍ결정 (채권압류 및 추심명령)
케이디아람채아파트 입주자대표회의
진행

2025-02-27
[기재정정]채무인수 결정
채무 종료일 변경
진행

2025-03-05
타인에 대한 채무보증 결정
채무상환 및 보증 종료(수분양자)
완료

2025-03-06
타인에 대한 채무보증 결정
채무상환 및 보증 종료
완료

2025-03-07
최대주주 변경을 수반하는 주식 담보대출 계약
담보대출 및 기간 연장
진행

2025-03-31
본점소재지변경
본점소재지변경 일정
진행

2025-04-02
조회공시요구(현저한시황변동)에대한답변
중요정보 없음
완료

2025-04-23
회사합병 결정
케이디(주), 리브개발(주), 직산개발(주),코하개발(주)
진행

2025-06-05
최대주주 변경을 수반하는 주식 담보대출 계약
담보대출 및 기간 연장
진행

2025-06-30
합병등종료보고서
케이디(주), 리브개발(주), 직산개발(주),코하개발(주)
완료

2025-07-23
소송등의 제기ㆍ신청 (일정금액이상의청구)
세종시 3-1생활권 C2-5BL 주상복합 신축공사 설계
진행

2025-07-23
[기재정정]채무인수 결정
채무 종료일 변경
완료

2025-08-01
대출원리금연체사실발생
아산 모종동 주상복합 개발사업 브릿지 대출
진행

2025-08-21
[기재정정]타인에대한채무보증결정
수분양자 중도금 대출 만기일 연장
진행

2025-08-27
조회공시요구(현저한시황변동)에 대한 답변
중요정보 없음
완료

2025-09-05
최대주주변경을수반하는 주식담보제공계약 체결
담보대출 및 기간 연장
진행

2. 우발부채 등에 관한 사항

(1) 사용이 제한된 금융상품보고기간 종료일 현재 회사의 사용이 제한된 금융상품 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계 정 과 목
거 래 처
당분기말
전기말
제 한 내 용

현금및현금성자산 및 단기금융상품
기업은행
34
34
신탁-직산KD아람채 운영관리

기업은행
112
112
신탁-직산KD아람채 분양금

기업은행
17
17
신탁-직산KD아람채 발코니 확장

기업은행
12
12
신탁-직산KD아람채 옵션

기업은행
41
41
신탁-천안직산더샵레이크마크 근생보증금

우리은행
623,932
623,537
신탁-천안직산더샵레이크마크 운영금

농협은행
78,965
18
아산방축 KD아람채 특별수선 충당금

기업은행
4
4
해운대 우동 후순위 대출이자 예치금

경남은행
7
7
신탁-해운대 우동 이자예치

수협은행
112
112
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
500
495
신탁-해운대 우동 분양금

수협은행
7,319,375
2,237,366
신탁-해운대 우동 운영관리

수협은행
501
501
신탁-해운대 우동 옵션

수협은행
343,618
343,473
신탁-해운대 우동 이자예치

수협은행
6,632,515
6,862,832
신탁-해운대 우동 대출상환

대구은행
-
2,122,677
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로 운영관리

대구은행
-
19,865,729
신탁-군산 신역세권 한라비발디 센트로분양금

대구은행
-
2,714,286
신탁-군산 신역세권 한라비발디 발코니

대구은행
-
42
신탁-군산 신역세권 한라비발디 대출상환

대구은행
-
103,613
신탁-군산 신역세권 한라비발디 근생분양금

기업은행
2,977
2,976
신탁-군산신역세권 공동대출 대출이자 예치금

새마을금고
50
49
세종스카이 새마을금고(서울축산)9002-1937-1138-2

새마을금고
1,086
1,085
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(운영계좌)

새마을금고
5,027
27
세종스카이 새마을금고 우리자산신탁(분양수익금)

우리은행
8
8
세종스카이 우리은행 우리자산신탁(가계약금)

신협
8
33,342
신협(538552)_하도급고정

신협
4
6,987
신협(538583)_하도급노무비

신협
2
2
신협(419330)_하도급노무비

신협
129
129
KD도시개발 신탁-한국투자부동산신탁

신협
2,494
630
아산개발 신탁-한국투자부동산신탁

하나은행
26,306
26,286
압류및가압류

신한은행
214
214
일부압류(1,187,476,310) 일부압류

신한은행
1
1
일부압류(1,143,059,000) 일부압류

신한은행
244
244
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

신한은행
2
2
일부압류(1,585,880,279) 일부압류

국민은행
2,449
5
압류등강제집행

국민은행
14
14
압류등강제집행

우리은행
28
28
(가)압류

우리은행
14,200
14,190
(가)압류

남원주농협
-
59,326
군산공장,강일아르페온 담보대출 이자 유보금

비유동금융자산
국민은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

우리은행
420,643
420,643
동해 아람채 하자보수예치

비유동금융자산(보증금)
건설공제조합
43,797
43,797
아산법곡외 하자보증

합계

15,521,428
35,486,893

(2) 계류중인 소송사건당분기말과 전기말 현재 회사가 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

원 고
피 고
계류법원
소송금액

당분기말
전기말

케이디(주)
김동열
수원지법안산지원5민사부
-
100,000

(주) 일렉펀앤엠에스(*)
케이디㈜
서울동부지법
-
17,128

케이디아람채아파트 입주자대표회의(*)
케이디㈜
안산지원
1,495,057
1,495,057

신주원(부경공인중개)(*)
케이디(주)
동해시법원
-
16,434

합자회사삼화건설
케이디(주)
광주지법
-
110,000

성주건설 (주)(*)
케이디(주)
수원지법
-
116,400

유한회사 우드피아(*)
케이디(주)
군산지원
-
313,204

(주) 피알플러스(*)
케이디(주)
광주시법원
-
12,932

이승호(*)
케이디(주)
대전지법
-
2,327

아진산업 (주)(*)
케이디(주)
세종특별자치시법원
-
8,219

(주) 포도디자인(*)
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
158,510

제이에스씨앤아이(주)
케이디(주)
서울동부지법
390,000
529,000

케이디(주)
제이에스씨앤아이(주)
서울동부지법
444,526
444,526

(주)세광에스앤씨
케이디㈜
창원지법 김해시지원
-
5,500

김한진
케이디㈜ 외 1
부산지법 동부지원
-
20,000

금풍(*)
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
37,950

알프스21(*)
케이디㈜
수원지법 성남지원
-
144,973

협성기전(*)
케이디(주)
수원지법 성남지원
-
610,600

현대에이치티
케이디(주)
수원지법 안산지원
-
116,272

스마트스타
케이디(주)
서울중앙지방법원
-
431,262

케이디㈜
진성라이팅
수원지법 안산지원
-
43,682

조수아
케이디㈜
부산지법 동부지원
65,020
65,020

이펙스
케이디㈜
한국공정거래조정원
-
343,300

현대엘리베이
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
42,240

금강조경개발
케이디㈜
수원지법 안산지원
-
114,725

㈜청림(*)
케이디㈜
대전지법 세종지원
-
5,524

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
10,100

장유성(*)
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
162,750

신우플래닝
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
424,000

신우회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
112,068

삼덕회계법인
케이디㈜
수원지방법원 안산지원
-
72,600

(주)케이스트(*)
케이디(주)
서울중앙지방법원
45,000
-

대경개발(주) 외1
케이디(주)
수원지방법원
5,016,816
-

김소연(*)
케이디(주)
대전지방법원 천안지원
30,000
-

케이디(주)
문경석
수원지방법원 안산지원
200,000
-

케이디(주)
문경석 외1
서울서부지방법원
1,153,962
-

(주)정안건축종합건축사사무소
케이디(주)
서울중앙지방법원
2,467,461
-

케이디(주)
정연수
수원지방법원 안산지원
2,500,000

김철민
케이디(주)
수원지방법원 안산지원
55,652

합 계
13,863,494
6,086,303

(*) 결정 및 판결 등으로 원고에 지급예정인 금액을 미지급금으로 계상하였습니다.

회사는 당분기말 현재 상기 소송을 진행 중이며, 추가 지급될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 충당부채로 인식했습니다.(3) 회사는 동해 KD아람채 분양사업과 관련하여 입주 후 일정기간내의 시세 하락분에 대하여 약정된 금액을 보장하는 계약을 피분양자와 체결하고 있습니다. 해당 계약으로 인하여 회사는 예상금액 460백만원을 보증채무충당부채로 반영하였으며, 보고일 현재 잔액은 125백만원(전기 125백만원)입니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
금융기관 등
담보설정금액
내역

당분기말
전기말

서귀포시 토지 및 단독주택
투자부동산
KEB하나은행
600,000
600,000
차입금 담보

금융상품 등
장기금융상품/보증금
건설공제조합
43,797
43,797
하자보수보증 등

출자증서
당기손익-공정가치측정금융자산
건설공제조합
412,121
407,098
이행보증

정기예금증서
장기금융상품/보증금
주택도시보증공사
420,643
420,643
부지확보예치금 및하자보수예치금

보험증권
보험료
북수원신협
56,188,793
21,735,223
차입금 담보

아산 방축동 토지
투자부동산
우리은행
22,551,600
22,551,600
차입금 담보

모종동558-4(조아모텔)
유형자산
아산저축은행
1,020,000
1,020,000
차입금 담보

문정 KD 유타워 9층 2개 호실
투자부동산
북수원신협
756,000
936,000
차입금 담보

합 계
81,992,954
47,714,361

(5) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 부동산 담보신탁 현황은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
관련계정
신탁사
순위
수익자
수익한도금액(*1)
내역

당분기말
전기말

동해 발한동 497-1외 토지
재고자산
신영부동산신탁
1순위
남원주농협
888,000
960,000
차입금 담보

법곡동 케이디아람채 7개 호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
650,000
650,000
차입금 담보

동해발한KD아람채 근생 8개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,068,000
1,068,000
차입금 담보

군산공장 토지,건물
투자부동산
코람코자산신탁
1순위
남원주신용협동조합
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

강일아르페온 2개 호실
재고자산

남양주 마석우리 토지
투자부동산
㈜무궁화신탁
1순위
화도농협협동조합
5,940,000
5,940,000
차입금 담보

대전 동구 새울로 41 토지 및 건물
유형자산
㈜무궁화신탁
1순위
한국투자저축은행
1,920,000
1,920,000
차입금 담보

안성 아양 토지
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보(라인개발담보제공)

2순위
수지신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

용인시 영덕동(*2)
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
수지신용협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

대전가수원 KD U프라자 3개호실
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
의왕신용협동조합
480,000
480,000
차입금 담보(라인플러스개발 담보제공)

문정 KD70 1,14F
유형자산
신한자산신탁(구,아시아신탁㈜)
1순위
영동농협협동조합
3,600,000
3,600,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
4,320,000
4,320,000
차입금 담보(직산개발담보제공)

부산광역시 해운대구 우동 642-2
재고자산
우리자산신탁
1순위
키스해운대제삼차㈜
18,000,000
18,000,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

1순위
수협
20,400,000
20,400,000
차입금 담보(키스해운대제이차(주)담보제공)

2순위
㈜한라
196,800,000
196,800,000
피담보채권(미지급 시공사채권)

3순위
키스해운대제삼차㈜
1,152,000
1,152,000
할인분양패널티수수료 및 이에 부수하는 채권

대전 가수원 KD U프라자 14개 호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
717,600
717,600
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
국일신용협동조합
720,000
720,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
수원중앙신용협동조합
1,440,000
1,440,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
청주신용협동조합
840,000
840,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
의왕신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

1순위
한우리신용협동조합
1,200,000
1,200,000
차입금 담보(라인플러스개발담보제공)

군산 내흥동 926(한라비발디센트로)
재고자산
코리아신탁
2순위
주)한라, 케이디㈜
-
476,637,924
차입금 담보(비케이디제일차담보제공)

안성 옥산동 597
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
영동농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

1순위
인천옹진농협
1,560,000
1,560,000
차입금 담보

천안 성정동735-1
재고자산
㈜무궁화신탁
1순위
괴산농협
1,800,000
1,800,000
차입금 담보

아산모종동1차사업부지
재고자산
한국투자부동산신탁㈜
1순위
아산신협
5,850,000
5,850,000
차입금 담보

1순위
행복신협
2,470,000
2,470,000
차입금 담보

1순위
아산서부신협
780,000
780,000
차입금 담보

1순위
전의신협
2,600,000
2,600,000
차입금 담보

2순위
에스제이대부금융(주)
3,900,000
3,900,000
차입금 담보

3순위
키스모종제일차(주)
1,300,000
1,300,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크101동203호외17개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
4,008,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동301
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
-
234,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외4개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원신용협동조합
-
1,184,400
차입금 담보

행정중심복합도시3-1 생활권C2-5BL 주상복합건물
재고자산
우리자산신탁
1순위
서울축산새마을금고
2,880,000
2,880,000
차입금 담보

1순위
금호새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
서울금남새마을금고
1,200,000
1,200,000
차입금 담보

1순위
서울개인택시조합새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광진자양새마을금고
2,400,000
2,400,000
차입금 담보

1순위
서인천새마을금고
3,960,000
3,960,000
차입금 담보

1순위
선영새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
광덕새마을금고
360,000
360,000
차입금 담보

1순위
수원새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

1순위
고양누리새마을금고
4,800,000
4,800,000
차입금 담보

천안더샵레이크마크102동302호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
820,800
-

천안더샵레이크마크103동203호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
화서신용협동조합
801,600
-

군산 내흥동 926 110동비102호외2개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
수원중앙신용협동조합
528,000
-

군산 내흥동 926 110동101-1호외15개호실
재고자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
2,556,000
-

의정부 오피스텔 309호외 7개호실
유형자산
신영부동산신탁
1순위
북수원신용협동조합
1,248,000
-

합 계

335,670,000
811,851,924

(*1) 수익한도 금액: 부동산을 담보신탁함에 따라 우선수익권자에게 지급이 보장된 한도금액으로 담보로 제공된 자산의 감정가액과는 차이가 발생합니다.(*2) 용인시 영덕동 산133-1외 3필지 수지신협 30억원 대출과 관련하여 동 담보 물권에 1억원 1순위 근저당권 설정되어 있습니다.

(6) 타인으로부터 제공받은 보증수혜내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

보증거래
건설공제조합
-
15,607,000
지급보증한도

한도거래약정
건설공제조합
-
580,000
융자한도

지급보증
건설공제조합
-
850,000
계약보증, 하자보수보증, 선급금, 인허가

서울보증보험
122,157
143,372
지급보증

주택도시보증공사
39,309,980
39,309,980
아산방축 민간임대 아파트 임대보증금 보증

주택도시보증공사
3,100,912
2,259,627
하자보수보증

이행보증
HLD&I한라
-
592,000
군산 신역세권 B2BL 공동주택 공동시공

계약보증
서울보증보험
604,534
196,494
공사계약이행보증

지급보증 외
서울보증보험
966,400
448,400
가맹사업자보증,공탁보증

선금보증
서울보증보험
433,597
-

계

44,537,580
59,986,873

(7) 회사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
보증금액(한도)
비고

당분기말
전기말

법인채무보증
의왕신용협동조합
3,600,000
3,600,000
안성 아양 토지 브릿지 대출로 SPC법인인 라인개발㈜ 차입금

북수원신협 외 4개신협
5,472,000
6,018,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 14개호실 차입금

의왕신용협동조합
480,000
480,000
SPC법인 라인플러스개발(주)에 대전가수원 KD U프라자 3개호실 차입금

수원중앙신용협동조합
528,000
-
동탄스카이플러스㈜에 군산 한라비발디센트로상가 3개호실 차입금

화서신용협동조합
127,080
-
동탄스카이플러스㈜에 천안 직산더샵천안레이크마크 6개호실 차입금

연대보증
키스해운대제삼차㈜
20,160,000
38,400,000
부산해운대 우동 한라비발디 오피스텔 PF대출

대경개발㈜
1,166,816
-
동탄스카이플러스(주) 차입금 연대보증

동부건설산업㈜
3,850,000
-

계

35,383,896
48,498,000

(8) 회사의 근저당설정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
거래처
금액(한도)
비고

당분기말
전기말

근저당권 설정
㈜우리은행
22,551,600
22,551,600
아산방축 민간임대 아파트 국민주택기금 대출. 임대아파트 및 부속토지

근저당권 설정
북수원신용협동조합
-
936,000
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

근저당권 설정
수지신용협동조합
756,000
-
송파구 문정동 640 케이디유타워 906호,907호

계

23,307,600
23,487,600

(9) 회사의 중도금 대출보증은 다음과 같습니다.

당분기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2026-03-28
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
75,193,800
90,232,560
시공사 한라와 공동

합 계
84,500,000
84,500,000

101,400,000
75,193,800
90,232,560

회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도84,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 84,500백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 당분기말 현재 보증잔액은 90,232백만원입니다.

전기말
(단위:천원)

현장명
금융기관
약정일
대출기한
약정총액
보증금액
보증비율
연대보증금액
중도금잔액
보증잔액
비고

군산신역세권
하나은행
2022-08-29
2025-02-28
88,000,000
21,120,000
120.0%
25,344,000
3,002,500
720,600
시공사 한라와 공동

국민은행
2022-08-29
2025-02-28
80,000,000
20,444,000
120.0%
24,532,800
2,710,900
650,616
시공사 한라와 공동

부산해운대오피스텔
바로저축은행
2023-07-21
2025-09-29
84,500,000
84,500,000
120.0%
101,400,000
50,129,200
60,155,040
시공사 한라와 공동

합 계
252,500,000
126,064,000

151,276,800
55,842,600
61,526,256

회사는 분양공사와 관련하여 다수 수분양자들의 중도금 대출(총한도252,500백만원)에 대하여 시공사들과 연대하여 126,064백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있으며, 전기말 현재 보증잔액은 61,526백만원입니다.

(10) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일 현재)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

3. 제재 등과 관련된 사항

당사는 2025년 09월 30일 기준으로 공시대상기간(최근 5사업연도) 동안의 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한사항은 다음과 같습니다.

3-1. 제재현황

제재일자
원인
제재내용
비고

2016.11.23
-.특수관계자 거래내역 주석 미기재('09년 3,000백만원, '10년 5,990백만원)-.유동성 사채의 비유동성 사채 분류 오류('10년 2,930백만원)
증권발행제한 2개월외부감사인 지정 1년(삼일회계법인)
-

-
-.연결재무제표상 특수관계자 거래 주석 기재누락
-
-

사전조치

통보

-. 주요경영사항 신고 허위기재

-. 유가증권신고서 허위기재

과징금 309,000,000원(사전조치내용)
증권선물위원회

3-2. 투자주의 환기종목 지정 및 해제

○ 투자주의 환기종목 지정

- 일시 : 2018년 3월 21일-근거규정 : 코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조 (내부회계관리제도 비적정 등)- 관련공시 : 투자주의환기종목지정(2018.03.21)
○ 투자주의 환기종목 해제
- 당사는 2021년 3월 23일 2020년 내부회계감사의 적정의견으로 투자주의 환기종목 해제 되었습니다.- 관련공시 : 투자주의환기종목해제(2021.03.23)
○ 투자주의 환기종목 지정
- 일시 : 2023년 3월 24일- 근거규정 : 코스닥시장상장규정 제47조, 제52조 및 동규정시행세칙 제43조, 제48조(내부회계관리제도 비적정 등)- 관련공시 : 투자주의환기종목지정(2023.03.24)
○ 불성실공시법인 지정
- 일시 : 2023년 9월 11일- 근거규정 : 코스닥시장 공시규정 제27조 및 제32조

- 관련공시 : 불성실공시법인지정(2023.09.12)

○ 불성실공시법인 지정- 일시 : 2024년 7월 22일- 근거규정 : 코스닥시장 공시규정 제28조 및 제32조

- 관련공시 : 불성실공시법인지정(2024.07.23)

○ 투자주의 환기종목 해제- 당사는 2025년 3월 21일 2024년 내부회계감사의 적정의견으로 투자주의 환기종목 해제 되었습니다.- 관련공시 : 투자주의환기종목해제(2025.03.21)

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2025.01.01. ~ 2025.09.30.)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은단기매매차익 현황
단기매매차익 환수 현황
단기매매차익 미환수 현황

건수
4
4
2

총액
950,980,050
748,060,314
186,540,094

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2025.01.01. ~ 2025.09.30.)

(단위 : 원)

차익취득자와 회사의 관계
단기매매차익발생사실통보일
단기매매차익 통보금액
환수금액
미환수금액
반환청구여부
반환청구조치계획
제척기간
공시여부

차익 취득시
작성일 현재

임원
임원
2012년 01월 25일
595,279,642
595,279,642
-
-
-
-
http://kdcon.co.kr공지사항(12.01.26)

주요주주(*)
관계사
2012년 01월 25일
315,318,900
148,920,000
166,398,900
여
반환청구진행중
-
http://kdcon.co.kr공지사항(12.01.26)

임원
임원
2012년 01월 25일
2,050,314
2,050,314
-
-
-
-
http://kdcon.co.kr공지사항(12.01.26)

주요주주(*)
주요주주
2012년 11월 21일
38,331,194
18,190,000
20,141,194
여
반환청구진행중
-
http://kdcon.co.kr공지사항(12.11.22)

합 계 (
4
건)
950,980,050
748,060,614
186,540,094

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
"해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황해당사항 없습니다.

라. 합병등 사후정보
해당사항 없습니다

마. 보호예수 현황
해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

위해성진금형유한공사
2001.12.03
중국 산동성 위해시 경제자유무역지구
몰드베이스(제조업)
313
지분 50%초과보유
X

KD E&C VINA Co.,Ltd
2019.04.21
R244, Floor 02, Grand Plaza, 117 Tran Duy Hung street,Cau Giay district, Hano, Vietnam
부동산개발
121,588
지분 50%초과보유
X

라인개발(주)
2019.11.15
서울특별시 송파구 정의로 70, 1001호(문정동, 케이디 유타워
부동산개발
3,146,922
지분 50%초과보유
X

KD M-TECH VINA Co.,Ltd
2020.12.07
2A floor, Cowa Tower building, 199 Ho Tung Mau Street,Cau Dien Ward, Nam Tu Liem District, Hanoi
휴대폰부품(제조업)
2,684,010
지분 50%초과보유
X

KD D&C(주)
2021.10.29
서울특별시 송파구 송파대로 201, 비동 1215호(문정동, 송파테라타워2)
부동산개발
1,203,323
지분 50%초과보유
X

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
5
위해성진금형유한공사
-

라인개발주식회사
110111-7122255

KD M-TECH VIVA Co.,Ltd
-

KD E&C VINA Co.,LTD
-

KD D&C(주)
110111-8073837

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜지아이에이치씨
비상장
2008.12.05
단순투자
3,899,998
34,251
9.52
-
-
-
-
34,251
9.52
-
-
-

㈜대신프론테크
비상장
2007.06.08
단순투자
500,000
20,000
25
-
-
-
-
20,000
25
-
-
-

한국DMB㈜
비상장
2005.02.03
단순투자
200,000
40,000
0.66
-
-40,000
26,737
-
-
-
-
-
-

신협출자금
비상장
2018.05.25
단순투자
200,000
-
-
3,234
-
2,176
-
-
-
5,410
-
-

건설공제조합
비상장
2013.03.27
단순투자
362,391
263
-
407,098
-
-
5,023
263
-
412,121
-
-

위해성진금형유한공사
비상장
2001.12.03
경영참여
2,146,950
-
100
-
-
-
-
-
100
-
333
-

KD&70㈜
비상장
2017.03.09
경영참여
1,193,300
39,343
15.59
1,822,662
-
-
40,302
39,343
15.59
1,862,964
49,277,764
31,845

라인개발㈜
비상장
2019.11.15
SPC
1,000
200
100
1,000
-
-
-
200
100
1,000
3,201,119
-901

KD E&C VINA,Co.,Ltd
비상장
2019.04.20
경영참여
118,540
-
100
118,540
-
-
-
-
100
118,540
124,191
-3,822

M-TECH VINA Co.,Ltd
비상장
2019.04.26
경영참여
1,360,722
-
100
1,099,753
-
-
-
-
100
1,099,753
2,884,721
-34,607

KD D&C㈜
비상장
2021.11.14
SPC
10,000
2,000
100
-
-
-
-
2,000
100
-
1,200,776
-88,927

인프라프론티어자산운용
비상장
2022.07.29
단순투자
450,000
90,000
33.33
214,939
-
-
-38,387
90,000
33.33
176,552
1,471,183
-341,474

직산개발㈜(*)
비상장
2020.07.14
SPC
1,000
200
100
-
-
-
-
-
-
-
4,536
-16,256

한종부동산중개㈜(*)
비상장
2020.08.07
경영참여
100,000
20,000
100
100,000
-10,000
-100,000
-
-
-
-
1,951,194
-17,936

리브개발㈜(*)
비상장
2020.10.06
SPC
1,000
200
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-385

코하개발㈜(*)
비상장
2021.04.28
SPC
1,000
200
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-15

합 계
-
-
3,767,226
-
-71,087
6,938
-
-
3,676,340
58,160,087
-472,478

* 2025년 6월 30일을 기준일로 KD(주)에 합병되었습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

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