디아이 — [기재정정]주요사항보고서(교환사채권발행결정) (20251120)
제출인: 디아이

주요사항보고서(교환사채권 발행결정)
6.1
(주)디아이

정 정 신 고 (보고)

2025년 11월 20일

1. 정정대상 공시서류 :
주요사항보고서(교환사채권발행결정)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 11월 13일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

[
그 외 투자판단에 참고할 사항]

기재보완
[주1] 정정 전
[주1] 정정 후

[주1] 정정 전

[그 외 투자판단에 참고할 사항]

<중략>

나. '26년 재무 부담 요인 분석과 자금 수지 전망 (아래 "회사의 중장기 자금 수지 계획" 표 참고)나-1. 생산시설 매입 계획
'26년에는 최대 150억원을 투자하여 공장 및 그 토지 매입 계획을 검토하고 있습니다. 현재 당사는 임차 공장을 14년째 사용하고 있으며, 공간·전력 인프라의 한계로 생산능력 확대에 제약이 있습니다. 때문에 당사는 신규 토지 및 공장을 매입하여 자가 형태의 공장 및 안정적 생산 인프라를 구축하는 것을 검토 중에 있습니다. 다만, 최종적으로 토지 및 공장 취득을 결정한 상황은 아니며 경기도 화성시 및 용인시 토지와 건물을 검토 중에 있습니다.

<중략>

다. 선제적 자금 조달을 통한 중장기 자금수지 안정화 계획 필요
<중략>

이에 따라 당사는 이번 교환사채(EB) 발행을 통해 확보되는 자금을 "차세대 고속 테스터" 개발 프로젝트에 우선적으로 투입하여 연구개발 재원을 명확히 조달하고, 기존 보유 자금은 기존 사업 운영, 시설투자, 채무 상환 등 필수 재원으로 배분함으로써 전체적인 자금수지의 안정성을 확보할 계획입니다.

<중략>

6) 최근 3개년 최소 필요 운전자본

(단위: 원, 일)

구분(연결기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
213,957,402,579
214,541,934,868
231,004,368,333

매출원가
161,727,947,624
154,991,448,355
165,251,192,662

매출채권
33,024,166,228
13,453,930,072
21,395,875,597

재고자산
85,175,154,286
68,236,590,620
62,584,138,696

매입채무
38,350,972,096
15,070,524,472
13,344,697,820

연구개발비
7,427,336,645
8,678,139,796
8,750,184,623

판관비
41,720,722,435
44,732,717,589
45,849,546,802

매출채권회전율
9
12
12

매출채권회전기간 (일)
40
30
31

매입채무회전율
6
11
14

매입채무회전기간 (일)
60
33
27

재고자산회전율
2
2
3

재고자산회전기간 (일)
173
154
142

현금회수기간 (일)
152
150
147

하루 필요자금
586,184,665
587,786,123
632,888,680

현금회수기간 (일)
152
150
147

최소필요운전자본
89,379,916,602
88,300,670,018
92,829,521,650

주1) 최소필요운전자본=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간

(단위: 원, 일)

구분(별도기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
100,937,732,614
170,216,456,388
151,824,315,410

매출원가
72,832,280,052
127,389,598,854
112,283,286,290

매출채권
11,282,058,878
6,376,542,266
10,401,560,054

재고자산
31,977,158,395
36,009,347,487
43,747,979,598

매입채무
7,229,279,564
3,971,245,736
6,094,529,994

연구개발비
3,557,899,460
4,759,308,280
3,766,600,679

판관비
23,703,674,197
28,296,310,427
28,014,914,473

매출채권회전율
11
20
15

매출채권회전기간 (일)
32
18
24

매입채무회전율
13
25
17

매입채무회전기간 (일)
28
14
21

재고자산회전율
2
3
2

재고자산회전기간 (일)
170
114
148

현금회수기간 (일)
174
118
151

하루 필요자금
274,229,736
439,575,939
394,698,086

현금회수기간 (일)
174
118
151

최소 필요 운전자본
47,776,146,634
51,795,191,756
59,528,275,699

주1) 최소필요운전자본=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간

7) 연구개발비 관련 내부통제 방안당사는 금번 자금조달 등 사모로 조달한 자금의 사용과 관련하여 내부통제 방안을 구축하고 준수하고 있습니다.[사모자금 사용 관련 내부통제 방안]가. 코드화 및 전산관리 : 당사의 모든 연구개발 프로젝트에 소모되는 비용은 각 프로젝트의 코드를 기록, 전산화되어 관리되고 있습니다.나. 자금 소모 품의 : 본 프로젝트에 소모되는 모든 연구개발비는 연구소 등 현업부서에서 기표하고 대표이사의 결재를 득합니다.다. 자금 집행 통제 : 본 프로젝트에 대한 자금 집행은 당사 재무부서, 자금부서, 공시담당자 및 공시책임자가 적절한 내부 통제 절차를 거쳤는지 여부를 검토 후 집행됩니다.라. 분기별 소모 내역 검토 : 매 분기 결산시 공시담당자는 분기 단위로 프로젝트에 소모한 비용을 집계, 누적 관리합니다.마. 분기별 소모 내역 승인 : 공시담당자가 집계한 본 프로젝트에 소모된 비용, 미사용 자금, 미사용 자금의 세부 현황은 대표이사 및 공시책임자에게 보고되어 결재를 득합니다.바. 분기별 소모 내역 공시 : 상기 내부 통제 절차를 거친 자금 사용내역과 미사용자금 현황은 분.반기.사업보고서에 작성되어 투자자에게 정보를 제공합니다. (참고) 분.반기.사업보고서의 "III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 사모자금의 사용내역, 미사용자금의 운용내역"<후략>

[주1] 정정 후

[그 외 투자판단에 참고할 사항]

<중략>
나. '26년 재무 부담 요인 분석과 자금 수지 전망 (아래 "회사의 중장기 자금 수지 계획" 표 참고)

금번 교환사채 발행으로 조달하는 자금은 2025년 11월 13일에 최초 공시된 주요사항보고서에 기재된 자금사용목적("차세대 고속 테스터" 연구개발 자금) 변경이 아니며, 생산시설 매입계획 및 교환사채 상환은 일반 운영자금 내에서 집행될 예정으로 금번 공시 사항과는 별개의 내용입니다.

<중략>

다. 선제적 자금 조달을 통한 중장기 자금수지 안정화 계획 필요
<중략>

이에 따라 당사는 이번 교환사채(EB) 발행을 통해 확보되는 자금을 "차세대 고속 테스터" 개발 프로젝트에 우선적으로 투입하여 연구개발 재원을 명확히 조달하고, 기존 보유 자금은 기존 사업 운영, 시설투자, 채무 상환 등 필수 재원으로 배분함으로써 전체적인 자금수지의 안정성을 확보할 계획입니다.

금번 교환사채 발행으로 조달하는 자금은 2025년 11월 13일에 최초 공시된 주요사항보고서에 기재된 자금사용목적("차세대 고속 테스터" 연구개발 자금) 변경이 아니며, 생산시설 매입계획 및 교환사채 상환은 일반 운영자금 내에서 집행될 예정으로 금번 공시 사항과는 별개의 내용입니다.

<중략>

6) 최근 3개년
운전자본

(단위: 원, 일)

구분(연결기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
213,957,402,579
214,541,934,868
231,004,368,333

매출원가
161,727,947,624
154,991,448,355
165,251,192,662

매출채권
33,024,166,228
13,453,930,072
21,395,875,597

재고자산
85,175,154,286
68,236,590,620
62,584,138,696

매입채무
38,350,972,096
15,070,524,472
13,344,697,820

연구개발비
7,427,336,645
8,678,139,796
8,750,184,623

판관비
41,720,722,435
44,732,717,589
45,849,546,802

매출채권회전율
9
12
12

매출채권회전기간 (일)
40
30
31

매입채무회전율
6
11
14

매입채무회전기간 (일)
60
33
27

재고자산회전율
2
2
3

재고자산회전기간 (일)
173
154
142

현금회수기간 (일)
152
150
147

하루 필요자금
586,184,665
587,786,123
632,888,680

현금회수기간 (일)
152
150
147

운전자본
89,379,916,602
88,300,670,018
92,829,521,650

주1)
운전자본=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간 (단위: 원, 일)

구분(별도기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
100,937,732,614
170,216,456,388
151,824,315,410

매출원가
72,832,280,052
127,389,598,854
112,283,286,290

매출채권
11,282,058,878
6,376,542,266
10,401,560,054

재고자산
31,977,158,395
36,009,347,487
43,747,979,598

매입채무
7,229,279,564
3,971,245,736
6,094,529,994

연구개발비
3,557,899,460
4,759,308,280
3,766,600,679

판관비
23,703,674,197
28,296,310,427
28,014,914,473

매출채권회전율
11
20
15

매출채권회전기간 (일)
32
18
24

매입채무회전율
13
25
17

매입채무회전기간 (일)
28
14
21

재고자산회전율
2
3
2

재고자산회전기간 (일)
170
114
148

현금회수기간 (일)
174
118
151

하루 필요자금
274,229,736
439,575,939
394,698,086

현금회수기간 (일)
174
118
151

운전자본
47,776,146,634
51,795,191,756
59,528,275,699

주1)
운전자본
=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간
"정정 전 보고서에 기재된 '최소 필요 운전자본' 표현은 회사 경영에 필수적으로 보유해야 하는 최소 자금 규모로 오해될 소지가 있어, 보다 정확한 의미 전달을 위해 해당 용어를 적절한 표현으로 정정하였습니다. 본 정정은 용어 해석상의 혼선을 방지하기 위한 것으로, 기재 내용의 본질적 사항에는 변동이 없습니다."
7) 연구개발비 관련 내부통제 방안당사는 금번 자금조달 등 사모로 조달한 자금의 사용과 관련하여 내부통제 방안을 구축하고 준수하고 있습니다.[사모자금 사용 관련 내부통제 방안]가. 코드화 및 전산관리 : 당사의 모든 연구개발 프로젝트에 소모되는 비용은 각 프로젝트의 코드를 기록, 전산화되어 관리되고 있습니다.나. 자금 소모 품의 : 본 프로젝트에 소모되는 모든 연구개발비는 연구소 등 현업부서에서 기표하고 대표이사의 결재를 득합니다.다. 자금 집행 통제 : 본 프로젝트에 대한 자금 집행은 당사 재무부서, 자금부서, 공시담당자 및 공시책임자가 적절한 내부 통제 절차를 거쳤는지 여부를 검토 후 집행됩니다.

금번 조달 자금 관리 방안

당사가 금번 교환사채 발행을 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

[금번 조달 프로젝트 자금 관리 방안]가. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 검토 : 매 분기 결산시 공시담당자는 분기 단위로 프로젝트에 소모한 비용을 집계, 누적 관리합니다.나. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 승인 : 공시담당자가 집계한 본 프로젝트에 소모된 비용, 미사용 자금, 미사용 자금의 세부 현황은 대표이사 및 공시책임자에게 보고되어 결재를 득합니다.다. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 공시 : 상기 내부 통제 절차를 거친 자금 사용내역과 미사용자금 현황은 분.반기.사업보고서에 작성되어 투자자에게 정보를 제공합니다. (참고) 분.반기.사업보고서의 "III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 사모자금의 사용내역, 미사용자금의 운용내역"

<후략>

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

금융위원회 / 한국거래소 귀중
2025 년 11월 20일

회 사 명 :
주식회사 디아이

대 표 이 사 :
조 윤 형

본 점 소 재 지 :
서울특별시 강남구 논현로 703

(전 화) 02-546-5501

(홈페이지) http://www.di.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장
(성 명) 이 병 열

(전 화) 02-3416-1740

교환사채권 발행결정

1. 사채의 종류
회차
18
종류
무기명식 무보증 이권부 사모 교환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
30,000,000,000

2-1. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
30,000,000,000

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
0.0

만기이자율 (%)
0.0

5. 사채만기일
2030년 11월 21일

6. 이자지급방법
본 사채의 표면이자는 0.0%이며, 별도의 이자지급기일은 없는 것으로 한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 2030년 11월 21일("만기일")에 전자등록금액에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일(공휴일이 아닌 날로서 서울에서 은행들이 일상적인 업무를 영위하는 날을 말하며, 다만 일부 은행 또는 은행의 일부 점포만이 영업하는 날은 제외한다, 이하 같음)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 교환에 관한 사항
교환비율 (%)
100.0

교환가액 (원/주)
27,176

교환가액 결정방법
본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 교환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액을 기준주가로 하여 기준주가의 115%를 최초 교환가액으로 하되, 원단위 미만은 절상하여 산정한다. 단, 교환가액이 발행회사의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 발행회사의 보통주의 액면가를 행사가액으로 한다.

교환대상
종류
주식회사 디아이 기명식 보통주

주식수
1,103,915

주식총수 대비비율(%)
4.07

교환청구기간
시작일
2025년 12월 21일

종료일
2030년 10월 21일

교환가액 조정에 관한 사항
가. 본 사채권을 소유한 자가 교환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자(단, 기부여한 주식매수선택권의 행사로 인한 경우는 제외한다. 이하 같다), 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 교환가액 또는 행사가액으로 교환사채, 전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식연계채권을 발행 또는 시가를 하회하는 행사가액으로 주식매수선택권을 신규 부여하는 경우에는 아래와 같이 교환가격을 조정한다. 본 목에 따른 교환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 교환사채, 전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식연계채권의 발행일로 한다.조정 후 교환가격 = 조정 전 교환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)] A: 기발행주식수 B: 신발행주식수 C: 1주당 발행가격 D: 시가다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 교환사채, 전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식연계채권을 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 교환가격으로 전부 주식으로 교환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권 등 권리가 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 교환사채, 전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식연계채권을 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 교환가격, 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가) 또는 권리락 주가로 한다.나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 교환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 교환되어 주식으로 발행되었더라면 본 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 교환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 교환가격을 조정한다. 교환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 교환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 교환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(교환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 교환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.라. 위 가목 내지 다목에 의하여 조정된 교환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 교환가액으로 하며, 각 교환사채의 교환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 교환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.마. 본 목에 의한 조정 후 교환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항]
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월이 되는 2028년 5월 21일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. (조기상환수익률은 12개월 단위 연 복리 0.0%로 한다.) 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
[중도상환청구권(Call Option)에 관한 사항]본 사채의 발행일인 2025년 11월 21일부터 1개월이 되는 날(2025년 12월 21일)로부터 본 사채 만기 1개월 전날(2030년 10월 21일)까지에 해당되는 날(이하 ‘행사 기산일’)에 발행회사 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 교환가액의 125%를 초과하는 경우(이하 “조건부 중도상환청구권 행사조건”)에 한하여 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액의 일부 또는 전부를 아래 각 호에 따라 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 상기 종가는 한국거래소(KRX) 종가를 기준으로 한다.

10. 청약일
2025년 11월 21일

11. 납입일
2025년 11월 21일

12. 대표주관회사
-

13. 보증기관
-

14. 이사회결의일(결정일)
2025년 11월 13일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
2

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

16. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행으로 인한 증권신고서 제출면제(사채 발행일로부터 1년간 권면분할 및 50인 이상의 자에게 전매금지)

17. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항, 예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 교환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

19. 기타 투자판단에 참고할 사항

[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항]
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월이 되는 2028년 5월 21일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. (조기상환수익률은 12개월 단위 연 복리 0.0%로 한다.) 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(1) 조기상환 청구장소 : 발행회사의 본점

(2) 조기상환 지급장소 : IBK기업은행 학동역지점

(3) 조기상환 청구기간 : 사채권자는 조기상환지급일 60일전부터 30일전까지(이하 ‘조기상환 청구기간’이라 한다) 한국예탁결제원에게 조기상환 청구를 하여야한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다. (4) 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

구분
조기상환 청구기간
조기상환지급일
조기상환율

FROM
TO

1차
2028-03-22
2028-04-21
2028-05-21
100.0000%

2차
2028-06-22
2028-07-22
2028-08-21
100.0000%

3차
2028-09-22
2028-10-22
2028-11-21
100.0000%

4차
2028-12-23
2029-01-22
2029-02-21
100.0000%

5차
2029-03-22
2029-04-21
2029-05-21
100.0000%

6차
2029-06-22
2029-07-22
2029-08-21
100.0000%

7차
2029-09-22
2029-10-22
2029-11-21
100.0000%

8차
2029-12-23
2030-01-22
2030-02-21
100.0000%

9차
2030-03-22
2030-04-21
2030-05-21
100.0000%

10차
2030-06-22
2030-07-22
2030-08-21
100.0000%

[Call Option(조건부 중도상환청구권)에 관한 사항]
1. 발행회사(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일인 2025년 11월 21일부터 1개월이 되는 날(2025년 12월 21일)로부터 본 사채 만기 1개월 전날(2030년 10월 21일)까지에 해당되는 날(이하 "행사 기산일")에 발행회사 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 교환가액의 125%를 초과하는 경우(이하 "조건부 중도상환청구권 행사조건")에 한하여 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액의 일부 또는 전부를 아래 각 호에 따라 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 상기 종가는 한국거래소(KRX) 종가를 기준으로 한다.

(1) 매수인은 중도상환청구권 행사조건이 충족된 날의 다음날(이하 “기산일”)로부터 2영업일 이내 사채권자에게 중도상환청구권 행사 대상 사채의 수량, 중도상환청구권 행사금액을 1차 통지하여야 한다. 매수인은 1차 통지일로부터 15영업일이 되는 날 부터 1차 통지와 같은 내용으로 2차 통지를 할 수 있다. 2차 통지일로부터 5 영업일이 되는 날을 행사금액 지급기일로 한다. 중도상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다. 본 협약에 따라 매수인이 사채권자에게 중도상환청구권 행사에 대한 1차 통지를 하여도 본 계약에 따른 사채권자의 교환청구 및 조기상환청구 권리를 행사할 수 있다. 단, 본 협약에 따라 매수인이 사채권자에게 중도상환청구권 행사에 대한 2차 통지를 한 즉시, 2차 통지에 따른 조건부 중도상환청구권 행사 채권액에 한하여(단, 1차 통지 이후 교환청구 및 조기상환청구 권리를 행사한 채권금액은 제외) 본 계약에 따른 사채권자의 교환청구 및 조기상환청구 권리는 소멸하는 것으로 한다.(2) 조건부 중도상환청구권 행사금액은 조건부 중도상환청구권 행사 대상 사채의 전자등록금액 및 이에 발행일부터 행사금액 지급기일까지 중도상환청구수익률 12개월 단위 연복리 1.0%의 이율을 적용하여 산출한 금액[해당기간 동안 실제 경과된 일수(초일산입 말일불산입)을 기초로 계산하되, 원단위 미만은 절사]으로 한다. 단, 행사금액 지급기일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 행사 절차를 진행하고 행사금액 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(3) 매수인은 각 행사금액 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 제(2)호의 행사금액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 매수인에게 조건부 중도상환청구권 대상 사채를 “주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률”에 따라 전자등록계좌부에 전자등록하는 방법으로 인도한다. 단, 행사금액 지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 행사금액 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 조건부 중도상환청구권의 행사에 따른 행사금액 지급기일에 행사금액을 지급하지 아니한 때에는 해당 행사금액 지급기일 익일부터 실제 지급일까지 해당 행사금액에 대하여 산정한 연체이자를 추가로 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제4조 제13항을 준용한다.2. 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 100%까지 조건부 중도상환청구권을 행사할 수 있다.3. 본 계약 제4조 제24항에 따른 발행회사의 기한이익 상실사유 또는 기한이익 상실의 원인 사유가 발생한 경우 사채권자는 "매수인의 조건부 중도상환청구권"의 행사를 보장하지 않으며, 본 사채에 대한 매수인의 조건부 중도상환청구권은 소멸한 것으로 본다.4. 사채 양도시 조건부 중도상환청구권 행사 보장 및 면책: 본 사채의 인수인은 본 계약 제4조 8항에 따라 본 사채를 양도(일부 양도의 경우를 포함하며, 이하 본 항에서 같음)하는 경우(본 사채의 인수인으로부터 본 사채의 전부 또는 일부를 양수한 사채권자가 이를 양도하는 경우 및 그 이후에 조건부 중도상환청구권 행사기간의 종료일까지 사채권자가 본 사채를 양도하는 경우를 모두 포함함)에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “조건부 중도상환청구권”의 행사가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항에 대하여 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무(매수인의 조건부 중도상환청구권을 보장하고 이에 응하여야 하는 의무)는 소멸한 것으로 본다.5. 조건부 중도상환청구권 행사기간에 본 계약 제4조 제12항에 명시된 조기상환청구권이 동시에 행사되는 경우, 조기상환청구권이 우선한다.

[그 외 투자판단에 참고할 사항]

※ 잔여 자기주식 활용 계획
당사는 금번 교환사채 발행 후 잔여 자기주식 525,187주에 대하여 주주가치 제고를 위한 자기주식 소각 및 종업원 복지 개선 등으로 활용할 계획입니다.
(1) 교환사채 발행 선택 이유

가. 연구개발 투자 안정성과 재무구조 강화를 위한 교환사채 발행의 필요성
당사는 반도체 검사장비를 전문적으로 생산하는 기업으로, 주요 제품은 패키지 번인 테스터(Package Burn-In Tester) 와 웨이퍼 테스터(Wafer Tester) 입니다. 최근 AI 산업의 급격한 성장으로 반도체 수요가 크게 증가하면서, 그에 맞춰 검사장비의 기술 수준에 대한 요구도 높아지고 있습니다. 이에 따라 당사는 기술 경쟁력 확보와 생산성 향상을 위해 연구개발 역량을 강화할 예정입니다. 이러한 성장 전략을 뒷받침하기 위해서는 안정적이고 효율적인 장기 자금 조달이 필요합니다. 당사의 반도체 장비 사업부는 납품 시 90%(현금 또는 T/T), 검수 후 10%를 회수하는 판매조건을 가지고 있으며, 수주 → 원자재 확보 → 제조 → 납품 → 검수 → 현금 회수까지 약 5~6개월의 현금회수기간이 소요됩니다. 이 때문에 수주가 증가하면 운전자본 수요가 증가하며, '25년 3분기 별도 기준 전체 차입금 중 단기차입금 비중이 90%에 이를 정도로 운전자본은 단기차입금으로 대응하고 있습니다. 또한 수주 일정과 납품 시점은 고객의 투자 일정 및 생산 상황에 따라 변동성이 존재하며, 특정 기간에 수주가 집중될 가능성도 있어, 유동적 현금 확보가 가능한 단기차입금 활용이 가장 적합한 구조입니다.반면, 연구개발은 수년 단위의 장기 프로젝트이며, 일정과 예산을 사전에 계획할 수 있는 특성이 있습니다. 연구개발에 단기차입금을 사용할 경우, 현금회수 이전에 상환의무가 도래해 유동성 리스크가 발생할 뿐 아니라, 개발 지연 또는 R&D 불확실성으로 인해 단기 상환 스케줄을 충족시키기 어렵고, 외부 투자자나 채권자가 프로젝트의 가치를 적절히 평가하기 어려워 과소투자 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 단기차입금 중심으로 분할 조달할 경우, 시장 상황 악화나 자금 조달 실패 시 프로젝트가 중단되거나 연기될 가능성이 높아 R&D 지속성 확보가 어렵다는 점도 지적됩니다. 따라서 연구개발의 연속성과 안정성을 확보하기 위해서는 예상되는 총 개발비를 장기적으로 확보하는 것이 필수적이며, 이 때문에 연구개발은 장기 조달 수단을 활용하는 것이 재무적·운영적으로 가장 합리적입니다.당사는 이러한 운전자본 구조와 연구개발의 특성을 종합적으로 검토한 결과, 단기 현금 수요가 큰 수주·제조·납품 프로세스는 단기차입금으로 대응하는 것이 효율적이며, 반대로 수년간 안정적 투입이 필요한 연구개발은 장기자금으로 조달하는 것이 재무적·운영적으로 가장 적합하다는 결론에 도달했습니다. 이에 따라, 당사는 연구개발과 같은 장기 프로젝트의 안정적 자금 확보를 위해 보유 중인 자사주를 활용한 교환사채(EB) 발행이 가장 적합한 장기 조달 수단이라고 판단했습니다. EB 발행을 통해 연구개발 자금의 장기 안정성을 확보함과 동시에, 이자율 0% 조달로 금융비용 부담을 완화하고, 단기차입금 의존도를 줄여 차환·유동성 리스크를 효과적으로 관리하며 재무건전성을 제고할 수 있습니다.
나. '26년 재무 부담 요인 분석과 자금 수지 전망 (아래 "회사의 중장기 자금 수지 계획" 표 참고)

금번 교환사채 발행으로 조달하는 자금은 2025년 11월 13일에 최초 공시된 주요사항보고서에 기재된 자금사용목적("차세대 고속 테스터" 연구개발 자금) 변경이 아니며, 생산시설 매입계획 및 교환사채 상환은 일반 운영자금 내에서 집행될 예정으로 금번 공시 사항과는 별개의 내용입니다.
나-1. 생산시설 매입 계획
'26년에는 최대 150억원을 투자하여 공장 및 그 토지 매입 계획을 검토하고 있습니다. 현재 당사는 임차 공장을 14년째 사용하고 있으며, 공간·전력 인프라의 한계로 생산능력 확대에 제약이 있습니다. 때문에 당사는 신규 토지 및 공장을 매입하여 자가 형태의 공장 및 안정적 생산 인프라를 구축하는 것을 검토 중에 있습니다. 다만, 최종적으로 토지 및 공장 취득을 결정한 상황은 아니며 경기도 화성시 및 용인시 토지와 건물을 검토 중에 있습니다.

나-2. 교환사채 조기상환일 도래
2024년 6월 18일 발행된 제17회차 교환사채(EB)의 최초 발행금액은 200억 원이며, 이후 일부 투자자의 총 31억 원 규모 교환권 행사로 현재 발행잔액은 169억 원입니다. 본 사채의 조기상환지급일(Put Option) 최초 도래일은 발행 후 24개월인 2026년 6월 18일이며, 그 이후에는 매 3개월마다 조기상환권 행사 가능일이 도래합니다. 현재 교환가액은 25,836원이며, 11월 18일 종가(26,050원) 기준 패러티(Parity)는 100.8로 등가격(ATM) 수준입니다.향후 최초 조기상환 청구기간의 마지막 날(2026년 5월 19일)까지 주가가 크게 상승하여 교환권이 내가격(ITM)에 진입하지 않을 경우, 투자자가 조기상환권을 행사할 가능성이 매우 높습니다. 주가는 대내외 변수에 따라 변동성이 크므로 교환 가능성 자체를 예측하기는 어렵지만, 돌발적인 조기상환 요청에 대비하여 회사는 현재 발행잔액에 해당하는 169억 원의 현금 유동성을 확보할 필요가 있습니다.

[참고]제17회차 교환사채 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항

본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2026년 06월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급기일"이라 한다)의 60일 전부터 30일 전까지 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 아래표에 기재된 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

구분
조기상환 청구기간
조기상환지급일
조기상환율

FROM
TO

1
2026-04-19
2026-05-19
2026-06-18
100.0000%

2
2026-07-20
2026-08-19
2026-09-18
100.0000%

3
2026-10-19
2026-11-18
2026-12-18
100.0000%

4
2027-01-17
2027-02-16
2027-03-18
100.0000%

5
2027-04-19
2027-05-19
2027-06-18
100.0000%

6
2027-07-20
2027-08-19
2027-09-18
100.0000%

7
2027-10-19
2027-11-18
2027-12-18
100.0000%

8
2028-01-18
2028-02-17
2028-03-18
100.0000%

9
2028-04-19
2028-05-19
2028-06-18
100.0000%

10
2028-07-20
2028-08-19
2028-09-18
100.0000%

11
2028-10-19
2028-11-18
2028-12-18
100.0000%

12
2029-01-17
2029-02-16
2029-03-18
100.0000%

- 조기상환 청구장소 : 발행회사의 본점

- 조기상환 지급장소 : 우리은행 논현동지점

- 조기상환 청구기간 : 사채권자는 조기상환지급일 60일전부터 30일전까지(이하 '조기상환 청구기간'이라 한다) 발행회사에게 서면통지로 조기상환 청구를 하여야 하며, 조기상환 의사가 있는 경우 즉시 발행회사에게 통보하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

- 조기상환 청구절차: 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

다. 선제적 자금 조달을 통한 중장기 자금수지 안정화 계획 필요
2026년에는 신규 공장 구축과 고사양 장비 개발을 위한 연구개발 등으로 CAPEX 집행이 본격화되며, 전년 대비 자본적 지출이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 매출 확대에 따른 영업현금흐름은 점진적으로 창출될 것으로 보이나, 투자 집행 시점이 매출 회수보다 앞서는 구조적 특성상 단기적으로는 현금 유출이 현금 유입을 초과할 가능성이 존재합니다. 시나리오 분석 결과, 설비투자 및 연구개발 비용 집행, 제17회차 교환사채의 상환 부담이 가중될 경우, 2026년 중 특정 시점에서 유동성 부족이 발생할 수 있는 것으로 판단됩니다.특히 예정된 시점에 교환사채 발행을 통해 300억 원의 자금을 확보하지 못할 경우, 2026년 이후 기말현금이 적정 수준을 유지하지 못해 자금수지가 적자로 전환될 가능성이 높습니다. 이는 2026년부터 대규모 투자활동 현금흐름이 집중되고, 제17회차 교환사채의 상환요청이 동시에 발생하는 구조적 특성에 기인한 것으로, 적시에 자금을 마련하지 못할 경우 유동성 경색 위험이 현실화될 수 있음을 시사합니다.이에 따라 당사는 이번 교환사채(EB) 발행을 통해 확보되는 자금을 "차세대 고속 테스터" 개발 프로젝트에 우선적으로 투입하여 연구개발 재원을 명확히 조달하고, 기존 보유 자금은 기존 사업 운영, 시설투자, 채무 상환 등 필수 재원으로 배분함으로써 전체적인 자금수지의 안정성을 확보할 계획입니다.금번 교환사채 발행으로 조달하는 자금은 2025년 11월 13일에 최초 공시된 주요사항보고서에 기재된 자금사용목적("차세대 고속 테스터" 연구개발 자금) 변경이 아니며, 생산시설 매입계획 및 교환사채 상환은 일반 운영자금 내에서 집행될 예정으로 금번 공시 사항과는 별개의 내용입니다.
[회사의 중장기 자금수지 계획]
(단위: 백만원)

구분(별도기준)
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
비 고

(추정)
(추정)
(추정)
(추정)
(추정)

세전 영업이익
6,125
6,125
6,125
6,125
6,125
(주1)

(-) 법인세비용
1,225
1,225
1,225
1,225
1,225

세후 영업이익
4,900
4,900
4,900
4,900
4,900

영업현금흐름의 조정
-27,664
-12,664
-5,664
-15,664
-14,664

(+) 감가상각비
1,868
2,243
2,243
2,243
2,243
(주2)

(-) 순운전자본의 변동
0
0
0
0
0
(주3)

(-) 투자활동 현금흐름
-29,532
-14,907
-7,907
-17,907
-16,907

· 시설자금 1
15,000

(주4)

· 시설자금 2
1,532
1,907
1,907
1,907
1,907

· 연구개발비(R&D)
11,000
15,000
16,000
16,000
15,000

· 계열회사 대여금 지급
2,000

0
0

· 계열회사 대여금 회수

-2,000
-10,000

배당금지급
-2,602
-2,602
-2,602
-2,602
-2,602
(주5)

잉여 영업현금흐름
-25,366
-10,366
-3,366
-13,366
-12,366

현금성자산 & 금융자산 (1)

- 기초현금
35,300
-6,966
-17,332
-20,698
-34,064
(주6)

· 잉여 영업현금흐름
-25,366
-10,366
-3,366
-13,366
-12,366

· 제18회 EB 발행

(주7)

· 제17회 EB 상환
-16,900

(주8)

- 기말현금
-6,966
-17,332
-20,698
-34,064
-46,430
(주9)

현금성자산 & 금융자산 (2)

- 기초현금
35,300
23,034
12,668
9,302
25,936
(주6)

· 잉여 영업현금흐름
-25,366
-10,366
-3,366
-13,366
-12,366

· 제18회 EB 발행
30,000

(주7)

· 제17회 EB 상환
-16,900

(주8)

· 추가조달액

30,000

(주10)

- 기말현금
23,034
12,668
9,302
25,936
13,570
(주9)

(주1) 2026년 영업이익은 '22년~'24년 영업이익 평균치를 기준으로 작성하였으며, '26년부터 '30년까지의 영업이익은 '26년 영업이익과 동일하다고 가정하였는데, 이는 실제 회사의 추정수치를 기재하게 될 경우 해당년도별 영업실적 전망수치를 공시하는 것으로 오해될 수 있음을 고려한 것입니다. 다만, 향후 신규 공장 및 토지 매입으로 추가로 인식하게 될 감가상각비 효과 정도만 해당기간 영업이익에서 차감 반영하였습니다. 법인세비용은 20%를 가정하였습니다.(주2) '24년의 유형자산상각비(15.32억원)와 무형자산상각비(3.36억원)의 합계액이 유지된다는 가정이며, 판관비 뿐만 아니라 매출원가에 포함된 금액도 포함되어 있습니다. 또한, (주1)의 가정에 따라서 2026년 이후의 감가상각비는 공장 취득 가정 하에서의 2025년 대비 증가액(5억원)만 추가로 반영되었습니다.(주3) (주1)의 가정에 따라, 2026년 이후 순운전자본의 변동은 없다고 가정하였습니다.(주4) 투자활동 현금흐름 계획의 상세내역은 아래 [투자활동 현금흐름]에 기재되어 있습니다.(주5) 주당배당금 100원 유지를 가정하였습니다.(주6) '26년 기초 현금은 '25년 3분기말 별도기준 현금 및 현금성자산을 기준으로 작성하였습니다.(주7) 본 건 주요사항 보고서의 대상인 교환사채 발행금액입니다.(주8) '24년 6월 18일에 발행한 제17회차 교환사채(EB)의 조기상환지급일(Put Option)의 최초도래일은 발행일로 24개월이 되는 2026년 6월 18일이며, 이후 매 3개월에 해당하는 날이 조기상환지급기일 입니다.(주9) (주7) 외에 추가 자금조달이 없다는 가정 하에서의 연도별 기말현금 추정 잔액입니다.(주10) (주7) 외에 추가적으로 전환사채, 전환상환우선주, 유상증자 등 자금조달이 있다는 가정하에서의 연도별 기말현금 추정 잔액입니다. 당사는 정상적인 영업활동과 돌발적인 자금수요에 대비하기 위해서 "6) 최근 3개년 최소 필요 운전자본" 수준의 가용현금을 유지해야 합니다.
[투자활동현금흐름]
(단위: 백만원)

구 분
2026년 (추정)
2027년 (추정)
2028년 (추정)
2029년 (추정)
2030년 (추정)
비 고

시설자금 투자
16,532
1,907
1,907
1,907
1,907

- '25 신규 공장+토지 매입 가정
15,000
0
0
0
0
(주1)

- 유형자산 유지보수 등
1,532
1,907
1,907
1,907
1,907
(주2)

연구개발비(R&D)
11,000
15,000
16,000
16,000
15,000

- 연평균 연구개발비
4,000
4,000
4,000
4,000
4,000
(주3)

- 차세대 고속 테스터 개발
7,000
11,000
12,000
12,000
11,000
(주4)

계열회사 대여금
2,000
(2,000)
(10,000)
0
0
(주5)

- 계열회사 대여금 지급
2,000

- 계열회사 대여금 회수

2,000
10,000

투자활동 현금유출 예상액 총계
29,532
14,907
7,907
17,907
16,907

(주1) 상기 나-1. 생산시설 매입 계획 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.(주2) 감가상각비만큼 투자하는 것은 노후 설비를 보전해 생산능력과 경쟁력을 유지하기 위함입니다. 비현금비용인 감가상각을 재투자하면 장기적으로 사업 기반을 안정적으로 유지할 수 있습니다.(주3) 기존 연구개발은 당사의 보유 기술을 기반으로 한 업그레이드 및 개선 위주의 과제였기 때문에 연간 연구개발비 규모의 큰 변동 없이 안정적으로 집행되어 왔습니다. 향후에도 업그레이드 및 개선 위주의 연구개발 지속 예정입니다.(주4) 금번 제18회차 교환사채(EB) 발행의 목적. 금번 교환사채로 확보한 자금은 신규 차세대 기반 기술 확보를 위한 별도의 개발 프로젝트에 투입되는 것으로, 기존 연구개발비와 별도로 추가 집행되는 투자입니다.(주5) '24년 6월에 발행한 제17회차 교환사채(EB)의 자금사용목적에 따라 계열회사 디지털프론티어 대여하기로 한 200억원 중 미실행한 잔액 20억원을 대여 할 예정입니다. '26년 실행예정인 대여금 20억원 및 기존에 대여한 대여금 100억원 향후 각각 '27년, '28년에 회수 예정입니다.또한 당사가 보유한 타법인주식은 대부분 비상장 주식으로 시장성이 낮아, 교환사채의 교환대상으로 적합하지 않다고 판단했습니다. 따라서 자사주를 교환대상으로 한 교환사채 발행이 현실적이고 합리적인 선택이라 할 수 있습니다.1) 자금조달방안 별 비교 검토 내용

(1) 보유 자기자금 전액 활용

- 당사의 '25년 2분기말 기준 현금 및 현금성자산은 약 247억원(별도), 약 560억원(연결)임. 당사의 '25년 3분기말 기준 현금및현금성자산은 약 353억원(별도), 약 714억원(연결)임.

- 당사의 반도체 장비 사업부는 납품 시 90%(현금 또는 T/T), 검수 후 10%를 회수하는 판매조건을 가지고 있으며, 수주 → 원자재 확보 → 제조 → 납품 → 검수 → 현금 회수까지 약 5~6개월의 현금회수기간이 소요. 그러므로, 현재 연결기준 및 별도기준으로 보유하고 있는 현금및현금성자산은 기업 운영에 최소한으로 필요로 하는 운전자본으로 타용도로 사용시 향후 수주 대응 및 영업활동에 큰 제약 발생.(아래 "6) 최근 3개년 최소 필요 운전자본" 참고) - 반도체 산업의 경우 경기 변동에 크게 영향을 받기 때문에, 주기적으로 호황과 불황을 반복하는 경향이 있음. 특히, 장비 산업의 경우 이러한 경기변동에 더욱 크게 영향을 받음. 당사는 경기 변동에 따른 수요 증가 또는 감소에 대비하고, 연구개발(R&D)과 생산 능력 확대를 위한 투자 및 지속 성장을 위해 필요한 전략적 투자(수주 확대에 따른 운전자본 증가 등)에 시의 적절하게 대응하기 위해서 유보자금을 선제적으로 충분히 확보해야 함.

- 향후 발생할 수 있는 추가적인 수주 증가에 따른 운전자본 증가, CAPEX 투자, 금융비용 등을 위한 유동성 확보 차원에서도 전액 현금을 활용하여 투자하는 것은 적합하지 않다고 판단함.

> 부적합

(2) 금융기관 차입
- 우호적인 시장 환경 하에서 조달이 용이하고 실행이 신속하다는 장점이 있으나, 추가적인 차입이 이뤄질 경우 부채비율 및 차입금의존도 등 당사의 재무비율이 악화될 수 있음. - 추가적인 차입은 더 높은 금리를 부담하게 되어 지속적인 이자비용을 부담하게 되고, 이로 인해 현금흐름이 악화될 수 있음. - 일반적인 금융기관 차입은 단기차입금 위주로 진행되어 차환리스크 및 유동성리스크가 증가하게 되고, 안정적인 경영이 어려워짐.

> 부적합

(3) 유상증자
- 즉각적이고 영구적인 주주가치 희석을 유발할 수 있으며, 일반적으로 할인율을 적용하여 주가에 충격이 있을 수 있음. - 가장 일반적으로 진행하는 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우 3~6개월 정도가 소요되어 단기간 내 자금 소요가 불가능하며, 인수수수료 등의 추가적인 비용이 발생할 수 있음.

> 부적합

(4) 블록딜
- 직접적인 대규모 물량 출회(오버행)로 인해 주가 충격이 불가피함. - 통상적으로 시장가 대비 할인된 가격으로 매각되므로 온전한 가치를 인정받지 못하며, 교환사채 대비 높은 현금 유입효과를 확보하기 어려움.

> 부적합

(5) 전환사채/신주인수권부사채
- 이미 활용할 수 있는 자기주식을 보유한 상황에서, 굳이 신주를 발행하여 불필요한 희석을 유발할 이유가 없음. - 또한, 일반적으로 포함되는 '시가하락에 따른 전환가액/행사가액의 조정(Refixing) 조항'으로 인한 발행 후 유통주식수 등의 변동성 등 향후 추가적인 주식 가치 희석 우려를 내포하고 있어 주주에게 불리함.

> 부적합

(6) 타법인주식 기반 교환사채
- 당사는 교환사채 발행의 대상이 되는 타법인 상장주식을 보유하고 있지 않음.

> 부적합

(7) 자기주식 기반 교환사채
- 이사회결의일~납입일까지 약 일주일 정도 소요되어 조달비용 및 소요시간 측면에서 타 조달방안 대비 유리함. - 이미 발행된 자사주를 교환대상주식으로 설정하므로 신주가 발행되는 전환사채/신주인수권부사채와 비교하여 볼 때 기존 주주의 지분 희석 효과를 최소화할 수 있음. - 블록딜, 유상증자 등과 같이 일반적으로 할인율이 적용되는 방안과 달리, 할증률을 설정하여 발행함으로써 타 자금조달 방안대비 더 많은 유동성을 확보할 수 있음. - 이자율 0%로 금융비용 측면에서 다른 방안 대비 압도적으로 유리한 측면이 있고, 교환사채 만기 5년으로 금융기관 차입 대비 차환리스크 및 유동성 리스크가 매우 낮음.

> 최적 대안

2) 당사 금융기관 차입금 현황 (기준일 : 2025년 06월 30일) (단위 : 천원)

구분(연결기준)
차입금액
이자율
연간 이자비용

단기차입금
34,387,796
1.93% ~ 4.91%
1,333,148

유동성장기차입금
29,960,317
2.96% ~ 4.05%
1,062,282

장기차입금
31,649,021
2.34% ~ 4.03%
897,372

합계
95,997,134
-
3,292,802

주1) 당사가 차입금으로 300억원을 추가 조달 시, 기존 차입액 대비 연간 이자비용을 고려할 때, 연간 약 10억원 이상 금융비용이 추가 발생할 것으로 예상됩니다.(기준일 : 2025년 06월 30일) (단위 : 천원)

구분(별도기준)
차입금액
이자율
연간 이자비용

단기차입금
23,000,000
3.47% ~ 4.10%
850,172

유동성장기차입금
29,071,429
2.96% ~ 4.05%
1,029,797

장기차입금
5,500,000
3.61%
198,550

합계
57,571,429
-
2,078,519

주1) 당사가 차입금으로 300억원을 추가 조달 시, 기존 차입액 대비 연간 이자비용을 고려할 때, 연간 약 10억원 이상 금융비용이 추가 발생할 것으로 예상됩니다.(기준일 : 2025년 09월 30일) (단위 : 천원)

구분(연결기준)
차입금액
이자율
연간 이자비용

단기차입금
31,283,119
2.40% ~ 4.91%
1,157,163

유동성장기차입금
30,605,555
2.34% ~ 3.94%
1,066,726

장기차입금
37,204,250
2.34% ~ 4.03%
1,109,576

합계
99,092,924
-
3,333,465

주1) 당사가 차입금으로 300억원을 추가 조달 시, 기존 차입액 대비 연간 이자비용을 고려할 때, 연간 약 10억원 이상 금융비용이 추가 발생할 것으로 예상됩니다.(기준일 : 2025년 09월 30일) (단위 : 천원)

구분(별도기준)
차입금액
이자율
연간 이자비용

단기차입금
23,000,000
3.33% ~ 4.10%
813,579

유동성장기차입금
29,000,000
2.89% ~ 3.94%
1,021,293

장기차입금
5,500,000
3.61%
198,550

합계
57,500,000
-
2,033,422

주1) 당사가 차입금으로 300억원을 추가 조달 시, 기존 차입액 대비 연간 이자비용을 고려할 때, 연간 약 10억원 이상 금융비용이 추가 발생할 것으로 예상됩니다.3) 당사 보유 타법인 출자 현황 (단위: 천주, 백만원)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
'25년 2분기말 기준
'25년 3분기말 기준

수량
지분율
장부가액
수량
지분율
장부가액

㈜디아이엔바이로
비상장
2005.09.30
경영참여
3,174
160
100.0
3,174
160
100.0
3,174

D.I Japan Corporation
비상장
2003.02.12
경영참여(현지법인)
3,560
1
100.0
-
1
100.0
-

㈜디아이머티리얼즈
비상장
2011.02.18
경영참여
14,141
765
100.0
13,287
765
100.0
13,287

㈜디지털프론티어
비상장
2012.03.30
경영참여
10,147
13,870
65.2
10,150
13,870
65.2
10,150

㈜동일과학
비상장
1998.02.18
단순투자
19
4
19.0
-
4
19.0
-

송우전자㈜
비상장
1998.07.22
단순투자
191
47
11.6
191
47
11.6
191

㈜디아이씨
비상장
2017.06.21
경영참여
1,010
200
66.7
-
200
66.7
-

Suzhou Dl ElectronicsCo.,Ltd
비상장
2017.09.25
경영참여
138
-
100.0
138
-
100.0
138

스마트송도PFV
비상장
2017.12.13
단순투자
500
50
10.0
4,768
50
10.0
4,768

㈜디아이비(*1)
비상장
2021.06.25
경영참여
510
-
-
-
-
-
-

㈜브이텐시스템
비상장
2021.10.28
경영참여
6,006
120
60.0
5,925
120
60.0
5,925

피엔뮤직 제1호사모투자합자회사
비상장
2022.01.14
단순투자
418
5,741,557,462
18.9
2,783
5,741,557,462
18.9
2,783

㈜프로텍코퍼레이션
비상장
2022.03.30
경영참여
2,000
20
57.1
1,134
20
57.1
1,134

합 계
-
-
41,548
-
-
41,548

(*1) 당반기 중 해산등기 및 청산절차 완료되었습니다.주1) 상기 사항은 본사(별도 재무제표)기준으로 작성되었습니다.주2) 상기 타법인출자 지분율은 의결권있는 주식수를 기준으로 기재하였습니다.4) 최근 3개년 매출액 대비 R&D 비용 (단위 : 억원)

구분 (연결기준)
2022년
2023년
2024년

매출액
2,310
2,145
2,140

R&D비용
88
87
75

매출대비 (%)
3.8%
4.1%
3.5%

기존 연구개발은 당사의 보유 기술을 기반으로 한 업그레이드 및 개선 위주의 과제였기 때문에 연간 연구개발비 규모의 큰 변동 없이 안정적으로 집행되어 왔습니다. 반면, 금번 교환사채로 확보한 자금은 신규 차세대 기반 기술 확보를 위한 별도의 개발 프로젝트에 투입되는 것으로, 기존 연구개발비와 별도로 추가 집행되는 투자입니다.5) 최근 3개년 매출액 대비 순운전자본 (단위 : 억원)

구분 (연결기준)
2022년
2023년
2024년

매출액
2,310
2,145
2,140

순운전자본
706
666
798

매출대비
30.58%
31.05%
37.32%

주1) 신규반도체 업사이클링 도래 및 AI 인프라 전방시장 확대에 따라 당사 매출 증가 시 순운전자본 필요금액 대폭 증가 예상주2) 순운전자본 : 매출채권 + 재고자산 - 매입채무 (단위 : 억원)

구분 (별도기준)
2022년
2023년
2024년

매출액
1,518
1,702
1,009

순운전자본
481
384
360

매출대비
31.65%
22.57%
35.70%

주1) 신규반도체 업사이클링 도래 및 AI 인프라 전방시장 확대에 따라 당사 매출 증가 시 순운전자본 필요금액 대폭 증가 예상주2) 순운전자본 : 매출채권 + 재고자산 - 매입채무6) 최근 3개년 운전자본

(단위: 원, 일)

구분(연결기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
213,957,402,579
214,541,934,868
231,004,368,333

매출원가
161,727,947,624
154,991,448,355
165,251,192,662

매출채권
33,024,166,228
13,453,930,072
21,395,875,597

재고자산
85,175,154,286
68,236,590,620
62,584,138,696

매입채무
38,350,972,096
15,070,524,472
13,344,697,820

연구개발비
7,427,336,645
8,678,139,796
8,750,184,623

판관비
41,720,722,435
44,732,717,589
45,849,546,802

매출채권회전율
9
12
12

매출채권회전기간 (일)
40
30
31

매입채무회전율
6
11
14

매입채무회전기간 (일)
60
33
27

재고자산회전율
2
2
3

재고자산회전기간 (일)
173
154
142

현금회수기간 (일)
152
150
147

하루 필요자금
586,184,665
587,786,123
632,888,680

현금회수기간 (일)
152
150
147

운전자본
89,379,916,602
88,300,670,018
92,829,521,650

주1) 운전자본=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간 (단위: 원, 일)

구분(별도기준)
2024년
2023년
2022년

매출액
100,937,732,614
170,216,456,388
151,824,315,410

매출원가
72,832,280,052
127,389,598,854
112,283,286,290

매출채권
11,282,058,878
6,376,542,266
10,401,560,054

재고자산
31,977,158,395
36,009,347,487
43,747,979,598

매입채무
7,229,279,564
3,971,245,736
6,094,529,994

연구개발비
3,557,899,460
4,759,308,280
3,766,600,679

판관비
23,703,674,197
28,296,310,427
28,014,914,473

매출채권회전율
11
20
15

매출채권회전기간 (일)
32
18
24

매입채무회전율
13
25
17

매입채무회전기간 (일)
28
14
21

재고자산회전율
2
3
2

재고자산회전기간 (일)
170
114
148

현금회수기간 (일)
174
118
151

하루 필요자금
274,229,736
439,575,939
394,698,086

현금회수기간 (일)
174
118
151

운전자본
47,776,146,634
51,795,191,756
59,528,275,699

주1) 운전자본=(매출원가+연구개발비+판관비)/365*현금회수기간 "정정 전 보고서에 기재된 '최소 필요 운전자본' 표현은 회사 경영에 필수적으로 보유해야 하는 최소 자금 규모로 오해될 소지가 있어, 보다 정확한 의미 전달을 위해 해당 용어를 적절한 표현으로 정정하였습니다. 본 정정은 용어 해석상의 혼선을 방지하기 위한 것으로, 기재 내용의 본질적 사항에는 변동이 없습니다."

7) 연구개발비 관련 내부통제 방안당사는 금번 자금조달 등 사모로 조달한 자금의 사용과 관련하여 내부통제 방안을 구축하고 준수하고 있습니다.[사모자금 사용 관련 내부통제 방안]가. 코드화 및 전산관리 : 당사의 모든 연구개발 프로젝트에 소모되는 비용은 각 프로젝트의 코드를 기록, 전산화되어 관리되고 있습니다.나. 자금 소모 품의 : 본 프로젝트에 소모되는 모든 연구개발비는 연구소 등 현업부서에서 기표하고 대표이사의 결재를 득합니다.다. 자금 집행 통제 : 본 프로젝트에 대한 자금 집행은 당사 재무부서, 자금부서, 공시담당자 및 공시책임자가 적절한 내부 통제 절차를 거쳤는지 여부를 검토 후 집행됩니다.

금번 조달 자금 관리 방안

당사가 금번 교환사채 발행을 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

[금번 조달 프로젝트 자금 관리 방안]
가. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 검토 : 매 분기 결산시 공시담당자는 분기 단위로 프로젝트에 소모한 비용을 집계, 누적 관리합니다.나. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 승인 : 공시담당자가 집계한 본 프로젝트에 소모된 비용, 미사용 자금, 미사용 자금의 세부 현황은 대표이사 및 공시책임자에게 보고되어 결재를 득합니다.다. 금번 조달 프로젝트 소모 내역 공시 : 상기 내부 통제 절차를 거친 자금 사용내역과 미사용자금 현황은 분.반기.사업보고서에 작성되어 투자자에게 정보를 제공합니다. (참고) 분.반기.사업보고서의 "III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 사모자금의 사용내역, 미사용자금의 운용내역"

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용

가. 글로벌 반도체 시장 동향

2022~2023년 글로벌 반도체 시장은 수요 둔화와 재고조정으로 인해 급격히 위축되었습니다. 이로 인해 메모리 및 파운드리 기업들의 투자 지연이 이어졌고, 전공정 및 후공정 장비업체들 역시 매출과 수익성이 동시에 하락하는 어려운 시기를 겪었습니다.그러나 2024년 이후 AI 산업의 폭발적 성장과 대형 언어모델(LLM), 데이터센터용 GPU 수요 확대로 반도체 시장은 빠르게 회복세로 전환되고 있습니다. AI 서비스 확산에 따라 고성능 로직 칩, HBM, DDR5, 고집적 3D NAND 등 고대역폭·고성능 메모리 수요가 증가하면서, 주요 반도체 기업들은 생산능력 확보를 위한 대규모 투자를 재개하고 있습니다.
나. 반도체 장비업체 R&D 강화 필요성 대두

이러한 산업 변화 속에서 반도체 장비업체들은 기술 트렌드 변화에 신속히 대응하고, 장비의 성능과 검사 정밀도를 높이기 위한 연구개발(R&D)을 강화해야 하는 시점에 있습니다. 국내외 동종기업들은 AI와 고성능 메모리 수요를 주요 성장 동력으로 인식하고, 이를 뒷받침하기 위해 매출 대비 상당 수준의 R&D 투자를 전략적 우선순위로 두고 있습니다. 이러한 R&D 확대는 단순한 장비 성능 개선을 넘어, 차세대 메모리(HBM, DDR5 등) 및 AI 반도체 제품의 검사와 계측 역량을 확보하게 하며, 기술 리더십 유지와 시장 점유율 확대에 핵심적인 역할을 합니다. 아울러, 국내외 주요 장비업체들은 R&D 조직을 지속적으로 확충하고, 시스템 설계, 펌웨어, 테스트 알고리즘 등 다양한 기술 영역에 전문 인력을 투입하고 있습니다. ASML, 램리서치(Lam Research), KLA 등 글로벌 기업들은 한국을 포함한 주요 시장에서 연구소를 운영하며 고급 기술 인재를 확보하고, 차세대 반도체 장비 개발 역량을 강화하고 있습니다. 이러한 움직임은 고성능 로직과 메모리 장비 시장에서 기술 리더십을 유지하고, AI 및 고대역폭 메모리 수요에 대응하기 위한 전략적 R&D 투자가 필수적임을 보여주는 중요한 근거가 됩니다.

[동종기업 매출액 대비 연구개발비 비중]

기업
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

당사
3.80%
4.10%
3.50%
2.10%

A사
14.30%
8.10%
18.20%
11.56%

B사
7.95%
20.23%
17.88%
12.89%

C사
7.60%
9.10%
11.30%
11.10%

D사
15.07%
23.84%
20.87%
18.80%

E사
13.60%
13.63%
19.98%
19.68%

F사
6.28%
6.24%
6.23%
13.16%

G사
3.67%
9.40%
11.40%
5.40%

(출처) 각 사 사업보고서, 분기보고서
다. R&D 미확보 시 리스크
만약 당사가 장기적 R&D 투자를 충분히 확보하지 못할 경우, AI 및 고대역폭 메모리 시대에 맞는 고속·정밀 검사 장비 개발이 지연되어 해외 선도 기업 대비 기술 경쟁력이 약화될 수 있으며, 급성장하는 테스트 장비 시장에서 성장 기회를 상실할 위험이 있습니다. 또한, 고객사는 미래 수요에 대응할 수 있는 장비 역량을 보유한 벤더를 선호하므로, R&D 역량 부족 시 주요 고객사의 요구를 충족하지 못해 점유율 감소가 발생할 수 있습니다. 아울러, 반도체 산업이 국가 전략 산업으로 부상함에 따라 기술 자립성과 공급망 안정성을 요구하는 정책적 환경에서 정부 지원이나 전략적 기회를 놓치게 될 가능성도 존재합니다.
라. 당사 차세대 고속테스터 개발 계획
당사의 연구개발비는 주로 DDR 신규 세대 대응 장비 개발, 저온 테스트 기능 개선 장비 개발, 기존 제품군의 성능 향상을 위한 경상적 연구개발 등에 주로 투입되어 왔습니다. 이러한 연구개발은 당사의 기존 기술 기반에 이뤄진 업그레이드 및 개선 성격이 대부분으로, 연간 연구개발비 규모의 큰 변동 없이 안정적인 수준을 유지해왔습니다.

그러나 당사는 AI 확산에 따른 반도체 고성능화 추세에 대응하기 위해 HBM·DDR5 등 차세대 메모리 제품을 검사할 수 있는 장비 포트폴리오 확장을 추진하고 있으며, 이를 위한 핵심 과제로 "차세대 고속테스터 기반 기술" 확보를 설정했습니다. 본 과제는 기술 수준의 도약을 목표로 하는 신규 개발 프로젝트로서 기존 연구 개발 수준과는 별개로 추가적인 연구개발비 투입이 불가피한 상황입니다. 이에 따라 금번 조달자금은 "차세대 고속테스터 기반 기술" 연구개발에 사용될 예정입니다.

현재 당사 검사장비의 최대 동작속도는 A사, T사 등 해외 선도기업의 초고속 장비 대비 기술 격차가 존재합니다. 이를 극복하기 위해 당사는 차세대 고속테스터 핵심기술 개발을 추진하고 있으며, 차세대 메모리(HBM, DDR5 등) 인터페이스를 검사할 수 있는 기술역량을 확보하여 성능 경쟁력을 강화하고 고객사 내 점유율을 확대할 계획입니다.당사는 차세대 고속테스터 개발을 위한 기술적 기반을 단계적으로 확보할 계획입니다. 우선 System 및 Board 설계를 통해 고속 신호의 안정적 전송과 정확한 타이밍 제어가 가능한 하드웨어 구조를 구축합니다. 이후 Function 설계(ASIC/FPGA) 단계에서는 핵심 반도체 칩의 논리 및 물리 설계, 시뮬레이션, 시제품 제작, 품질 검증을 수행합니다. 단기적으로는 FPGA를 활용해 설계 검증과 기능 개선을 추진하고, 중장기적으로는 ASIC 기술을 적용해 고속동작과 정밀 제어 성능을 근본적으로 향상시킬 계획입니다. 또한 회로, 펌웨어, 테스트 알고리즘 등 다양한 분야의 전문 연구인력을 투입하여 시스템 설계부터 검증까지 전 과정을 수행할 예정입니다.

[차세대 고속테스터 기반기술 개발 계획]

(단위 : 백만원)

세부내역
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
합계

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

System&Board
500
500
1,000
1,000
750
500
500
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
7,000

Function 설계
500
500
1,000
1,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,000
2,000
41,000

인건비
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
5,000

분기합계
1,250
1,250
2,250
2,250
3,000
2,750
2,750
2,500
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
2,500
2,500
53,000

연간합계
7,000
11,000
12,000
12,000
11,000

주1) System&Board :
고속 테스터 개발에 사용할 시스템과 보드의 제작/구매 비용입니다.

주2)
Function 설계(ASIC/FPGA) : 고속 테스터 구동을 위한 핵심 칩 논리설계/물리설계/시뮬레이션/파운
드리 칩 제작/품질검증 등에 소요되는 비용입니다.주3) 인건비 : 내부 연구인력의 인건비입니다.

*ASIC (Application Specific Integrated Circuit) : 범용 용도가 특정 용도에 맞춰 설계된 주문형 집적회로로, 고속 동작과 정밀 제어 등 특수 기능 구현에 최적화되어 있습니다.

*FPGA (Field Programmable Gate Array) : 사용자가 프로그램하여 기능을 재구성할 수 있는 범용 집적회로로, 설계 검증과 프로토타입 제작에 활용됩니다.

마. 개발과정 리스크 및 비용 변동 요인

당사는 차세대 고속테스터 개발 과정에서 기술적 불확실성과 외부환경 요인으로 인해 예상보다 높은 비용이 발생하거나 계획된 일정보다 조기에 비용이 집행될 가능성(아래 표 "[차세대 고속테스터 기반기술 개발 계획- 프로젝트 기간 4년으로 단축하는 경우]" 참고)이 있습니다. 특히 ASIC 설계의 경우 초기 시제품이 목표 성능에 미달할 경우 재설계 및 재제작이 필요하게 되어 파운드리 비용이 반복적으로 발생할 수 있으며, 고속 신호 처리 성능을 확보하기 위한 회로·보드 재설계 및 검증 과정에서도 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 최근 반도체 테스트장비 산업은 고속·고정밀화를 위한 부품 및 소재 단가 상승, 공급망 불안정, 환율 변동 등의 영향으로 원재료비와 외주비용이 증가하는 추세에 있어, 예상보다 이른 시점에 자금이 집행되거나 총투자비가 확대될 가능성이 있습니다.

또한 연구개발(R&D) 진행 속도에 따라 투입 자금의 시기와 규모가 변동될 가능성도 존재합니다. 반도체 산업 전반의 기술 발전이나 경쟁사의 개발 속도가 예상보다 빨라질 경우, 당사 역시 기술 경쟁력 확보를 위해 연구개발 속도를 높여야 하므로 계획보다 더 많은 자금이 단기간 내에 투입될 수 있습니다. 반대로 자금 부족으로 개발 일정이 지연될 경우, 경쟁사 대비 제품 출시 시점이 늦어져 시장 점유율 확대가 제한될 위험이 있습니다.

이러한 환경과 리스크를 고려하여, 당사는 특정 용도에 최적화된 주문형 집적회로(ASIC)와 프로그래밍 가능한 범용 집적회로(FPGA)를 단계적으로 활용하는 개발 전략을 수립하고 있습니다. ASIC은 당사가 목표하는 고속 동작과 정밀 제어 성능 구현을 위해 전문 ASIC 개발업체와 협력하여 설계·제작될 예정이며, 다만 전용 설계와 파운드리 양산 단계를 거치므로 상당한 시간과 비용이 소요될 수 있고, 초기 설계에서 목표 성능 달성에 실패할 가능성도 존재합니다. 이에 따라 추가 설계·검증 과정이 필요해 예상치 못한 비용 증가 및 조기 자금 집행이 발생할 수 있습니다. 이러한 이유로 ASIC 개발은 수 차례의 검증과 개선을 포함한 중장기 프로젝트로 추진될 예정입니다.

단기적으로는 FPGA를 활용하여 설계 검증과 기능 개선을 진행하며, 현재 당사 장비에 주로 적용되고 있으나 성능 향상에는 한계가 있습니다. 중장기적으로는 ASIC 기술을 통해 고속 및 고정밀 성능을 확보하고자 하며, 이 과정에서도 기술적 불확실성과 외부 환경 요인으로 인해 개발 일정이 예상보다 단축되거나, 경쟁사 기술 동향에 대응하기 위해 계획보다 신속하게 자금이 투입될 가능성이 존재합니다. 당사는 단계별 검증과 개선을 체계적으로 수행하여, 이러한 리스크를 관리하고 개발 과정에서 발생할 수 있는 비용과 일정 변동을 최소화할 계획입니다.

[차세대 고속테스터 기반기술 개발 계획- 프로젝트 기간 4년으로 단축하는 경우]

세부내역
2026년
2027년
2028년
2029년
합계

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

System&Board
500
750
1,000
1,000
750
500
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
7,000

Function 설계
1,000
1,000
2,500
2,500
3,000
3,000
2,000
2,000
3,500
3,500
3,500
3,500
2,500
2,500
2,500
2,500
41,000

인건비
250
500
500
500
500
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
5,000

분기합계
1,750
2,250
4,000
4,000
4,250
3,750
2,500
2,500
4,000
4,000
4,000
4,000
3,000
3,000
3,000
3,000
53,000

연간합계
12,000
13,000
16,000
12,000

* 산업 전반의 기술 변화를 신속하게 따라하기 위해, 기존 5개년 개발 프로젝트를 4년 내로 단축하여 추진하는 것을 전제로 한 자금 사용계획입니다.주1) System&Board : 고속 테스터 개발에 사용할 시스템과 보드의 제작/구매 비용입니다.

주2) Function 설계(ASIC/FPGA) : 고속 테스터 구동을 위한 핵심 칩 논리설계/물리설계/시뮬레이션/파운드리 칩 제작/품질검증 등에 소요되는 비용입니다.주3) 인건비 : 내부 연구인력의 인건비입니다.

*ASIC (Application Specific Integrated Circuit) : 범용 용도가 특정 용도에 맞춰 설계된 주문형 집적회로로, 고속 동작과 정밀 제어 등 특수 기능 구현에 최적화되어 있습니다.

*FPGA (Field Programmable Gate Array) : 사용자가 프로그램하여 기능을 재구성할 수 있는 범용 집적회로로, 설계 검증과 프로토타입 제작에 활용됩니다.

바. 프로젝트 목표 및 기대효과
본 프로젝트는 단순한 장비 성능 개선을 넘어, AI 반도체 및 고성능 메모리 시장의 본격 확대에 대응하기 위한 핵심 경쟁력 확보 투자입니다. 당사는 이를 통해 해외 선도기업과의 기술 격차를 축소하고, 차세대 반도체 검사장비 시장에서 한 단계 도약할 수 있는 기반을 마련하고자 합니다.

(3) 실제 주식교환시 지배구조 및 회사 의사결정에 미치는 영향
본 교환사채의 교환가능주식수가 전량 교환됨을 가정할 시, 실제 자기주식 처분은 1,103,915주로 발행주식총수의 3.90%에 해당합니다. 다만, 자기주식 교환으로 감소되는 당사 최대주주 및 특수관계인의 의결권 감소 효과는 약 1.30%p수준으로 지배구조 및 회사 의사결정에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.
(참고) 의결권 효과 산정 방식

구분
내용
비고

교환대상주식수(자사주)
1,103,915주
-

발행주식총수
28,300,000주
-

최대주주 및 특수관계인 보유 주식수
8,281,271주
2025년 11월 13일 (최초 공시 작성기준일)

기존 지분율
31.83%
=보유주식수/의결권있는주식의총수

교환대상주식 전량 교환 후 지분율
30.53%
전량 교환 가정

의결권 증감 효과
-1.30%
-

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
당사는 신주 발행이 아닌 보유 자기주식을 활용한 자금조달 방식을 선택함으로써, 기존 주주의 지분가치 희석 등 주주이익에 대한 영향이 상대적으로 제한적입니다. 또한, 시장 충격이 우려되는 장내 매도 방식을 회피하고, 기준가격의 115%에 해당하는 교환가격으로 교환사채를 발행하여, 다른 매도 방식 대비 보다 효율적인 현금 유입을 통해 주주가치를 제고하고자 하였습니다.아울러, 반도체 산업 호황에 대한 기대감 등으로 주가와 거래량이 10월 이후 지속적으로 상승세를 보이고 있습니다. 이에 따라, 산업 및 당사 펀더멘털에 대한 긍정적 전망, 교환대상 주식수의 비중(전체 발행주식의

3.90%), 그리고 현재 시장 상황을 종합적으로 고려할 때, 본 교환사채 발행이 기존 주주에게 미치는 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

<주가 및 주식거래실적>

종류
구분
'25. 01월
'25. 02월
'25. 03월
'25. 04월
'25. 05월
'25. 06월
'25. 07월
'25. 08월
'25. 09월
'25. 10월
'25. 11월

보통주
주가
최고
19,000
18,380
15,310
14,880
16,070
17,360
15,700
14,340
16,080
24,500
25,050

최저
14,480
13,220
11,450
12,150
14,120
14,920
13,500
12,800
12,620
19,390
22,700

평균
17,535
16,000
13,397
13,763
15,026
16,125
14,521
13,319
14,641
22,407
23,500

거래량
최고
2,443,346
6,827,686
2,594,419
954,496
1,571,549
1,432,253
586,271
370,392
1,363,825
17,524,817
1,836,057

최저
407,636
389,089
323,780
167,520
153,025
177,079
119,986
57,328
47,311
1,065,900
680,603

평균
880,333
1,134,319
1,019,416
382,934
452,630
469,281
233,632
128,826
508,037
3,834,775
1,079,298

주 1) 상기 '주가' 및 '거래량'은 해당 월의 종가를 기준으로 산출하였습니다.

주 2) 상기 '평균'은 단순 산술평균값입니다.

주 3) '25년 11월은 2025년 11월 01일부터 2025년 11월 12일까지 산출하였습니다.

(5) 발행 이후 동 교환사채 또는 교환주식의 재매각 예정내용 (사전협약내용 포함)
동 교환사채는 상기 19. 기타 투자판단에 참고할 사항 - [조건부 중도상환청구권(Call Option)]의 내용에 따라 발행사는 보통주식의 종가가 연속 10거래일 교환가액의 125%를 초과하는 경우 1차통지 및 2차통지를 거쳐 투자자로부터 본 사채의 전자등록금액 일부 또는 전부를 매수할 수 있게 됩니다.이에따라 발행사가 조건부 중도상환청구권을 행사하더라도 최대주주 및 특수관계인 또는 이들이 지정한 제3자가 해당 교환사채를 매수하는 내용은 예정되어있지 않습니다.위와 같이 교환사채 발행 이후 제3자에게 교환사채 또는 교환주식의 재매각 계획은 없습니다.또한, 본 교환사채의 인수인은 단순 재무적 투자자(FI)로 아래와 같이 지배력 강화나 우호지분 확보를 포함한 어떠한 종류의 사전 협약이나 이면 계약이 존재하지 않습니다.

- 발행회사, 최대주주 및 특수관계인을 대상으로 한 재매각 약정/계획 없음

- 우호지분 확대 목적의 서면 합의 또는 이면계약 부재

- 투자자의 교환권 행사 및 사채 처분은 투자자 독자적 판단에 따름

당사의 본 교환사채 발행 결정은 경영권 방어 또는 우호지분 확대와는 관련이 없으며, "차세대 고속테스터 기반 기술" 개발을 위한 순수 자금조달 목적입니다.
(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명
본 교환사채 발행 주선기관은 교보증권입니다. 금번 교환사채 발행대상자 중 "교보 KDBC 머니볼 신기술사업투자조합 제1호"는 교보증권과 산은캐피탈이 공동업무집행조합원으로서 결성 및 운용하는 신기술사업투자조합입니다. 동 조합은 주식연계채권 등을 투자하는 목적으로 결성되었으며, 운영과 관련된 의사결정은 교보증권과 산은캐피탈이 공동으로 진행합니다. 또한, 금번 교환사채 인수는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제11항의 인수를 의미하지 않습니다. 금번 교환사채 발행대상자 중 "교보현대메자닌1호사모투자합자회사"는 현대기술투자가 업무집행사원으로 결성 및 운용하는 사모투자합자회사입니다. 교보증권은 동 사모투자합자회사의 무한책임사원입니다. 동 조합은 주식연계채권 등을 투자하는 목적으로 결성되었으며, 운영과 관련된 의사결정은 현대기술투자가 단독으로 진행합니다. 또한, 금번 교환사채 인수는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제11항의 인수를 의미하지 않습니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액 (원)

교보 KDBC 머니볼 신기술사업투자조합 제1호
-
7,000,000,000

교보현대메자닌1호사모투자 합자회사
-
3,000,000,000

수성에셋 제1호 메자닌 신기술사업투자조합
-
500,000,000

신한투자증권㈜
-
1,000,000,000

메리츠증권㈜
-
1,000,000,000

케이비증권㈜
-
3,500,000,000

엔에이치투자증권㈜
-
3,000,000,000

IBK투자증권㈜
-
2,000,000,000

미래에셋증권㈜

("본건 펀드1”의 신탁업자 지위에서)

-
2,000,000,000

미래에셋증권㈜

("본건 펀드2”의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

삼성증권㈜

("본건 펀드3”의 신탁업자 지위에서)

-
2,000,000,000

엔에이치투자증권㈜

("본건 펀드4”의 신탁업자 지위에서)

-
3,000,000,000

엔에이치투자증권㈜

("본건 펀드5”의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

구분
집합투자기구
집합투자업자

본건 펀드 1
SP 메자닌E 일반 사모투자신탁 1호
에스피자산운용㈜

본건 펀드 2
수성멀티메자닌SN2 일반 사모투자신탁(전문투자자)
수성자산운용㈜

본건 펀드 3
NH헤지 교환사채 Selection 일반 사모투자신탁 제2호
NH헤지자산운용㈜

본건 펀드 4
한국밸류 the Only 일반사모투자신탁 제1호(전문)
한국투자밸류자산운용㈜

본건 펀드 5

한국밸류 the One 일반 사모증권투자신탁 제2호[채권혼합](전문)

한국투자밸류자산운용㈜

【조달자금의 구체적 사용 목적】

【운영자금ㆍ기타자금의 경우】

(단위 : 백만원)

자금용도
세부내역*
연도별 사용 예정 금액

'26년
'27년
'28년
합계

운영자금
System&Board
3,000
2,000
1,000
6,000

운영자금
Function 설계
3,000
8,000
10,000
21,000

운영자금
인건비
1,000
1,000
1,000
3,000

(*) 현재 5년 개발 기준으로 본 프로젝트 전체 계획 금액은 530억원이며, 금번 교환사채로 조달하는 자금 300억원을 '26년부터 '28년까지 우선적으로 사용할 계획입니다.주1) System&Board :
고속 테스터 개발에 사용할 시스템과 보드의 제작/구매 비용입니다.

주2)
Function 설계(ASIC/FPGA) : 고속 테스터 구동을 위한 핵심 칩 논리설계/물리설계/시뮬레이션/파운드리 칩 제작/품질검증 등에 소요되는 비용입니다.
주3) 인건비 : 내부 연구인력의 인건비입니다.

*ASIC (Application Specific Integrated Circuit) : 범용 용도가 특정 용도에 맞춰 설계된 주문형 집적회로로, 고속 동작과 정밀 제어 등 특수 기능 구현에 최적화되어 있습니다.*FPGA (Field Programmable Gate Array) : 사용자가 프로그램하여 기능을 재구성할 수 있는 범용 집적회로로, 설계 검증과 프로토타입 제작에 활용됩니다.

당사는 AI 확산에 따른 반도체 고성능화 추세에 대응하고, HBM·DDR5 등 차세대 메모리 제품을 검사할 수 있는 장비 포트폴리오 확대를 위해 "차세대 고속테스터 기반기술 개발”을 추진하고자 합니다.현재 보유 장비의 최대 동작속도는 A사, T사 등 해외 선도기업 대비 기술 격차가 있어, 이를 해소하기 위한 연구개발에 금번 조달자금을 투입할 계획입니다.금번 「차세대 고속테스터 기반기술 개발」은 장기간의 연구개발과 상당한 규모의 비용 집행이 요구되는 사업으로, 이사회 결의 과정에서 본 연구개발의 필요성, 잠재적 리스크, 투입 자본 규모 등에 대해 상세한 논의가 이루어졌으며, 회사의 중장기 경쟁력 확보를 위해 본 연구개발을 추진하는 것이 타당하다고 판단하여 해당 안건을 의결하였습니다.

주요 개발 내용은 ▲고속 신호 전송 안정성과 타이밍 제어를 위한 System 및 Board 개발, ▲고속테스터 구동용 ASIC/FPGA 칩 설계·시제품 제작·성능 검증, ▲회로·펌웨어·테스트 알고리즘 등 핵심 연구인력 인건비로 구성됩니다. 단기적으로는 FPGA 기반 성능 개선을, 장기적으로는 ASIC 기술 확보를 통해 GHz급 고속테스터로의 성능 향상을 목표로 하고 있습니다.단, 당사는 차세대 고속테스터 개발 과정에서 기술적 불확실성과 외부환경 요인으로 인해 예상보다 높은 비용이 발생하거나 계획된 일정보다 조기에 비용이 집행될 가능성이 있습니다. 그러므로, "(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용"의 "마. 개발과정 리스크 및 비용 변동 요인"과 표 ([차세대 고속테스터 기반기술 개발 계획- 프로젝트 기간 4년으로 단축하는 경우])를 숙지하시길 바랍니다.본 프로젝트는 단순한 장비 개선을 넘어, AI 반도체 및 차세대 메모리 시장 확대에 대응하기 위한 핵심 기술 경쟁력 확보를 위한 중장기 투자로, 해외 선도기업과의 기술 격차 축소 및 시장 내 점유율 확대를 목표로 하고 있습니다.