오로라 — [기재정정]주요사항보고서(교환사채권발행결정) (20251114)
제출인: 오로라

주요사항보고서(교환사채권 발행결정)
6.1
오로라월드(주)

정 정 신 고 (보고)

2025년 11월 14일

1. 정정대상 공시서류 :
주요사항보고서(교환사채권발행결정)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 11월 7일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

[그 외 투자판단에 참고할 사항](1) 타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유<자금조달방법 검토 내용>(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
기재 보완
[주1] 정정 전
[주2] 정정후

[주1] 정정 전

(1) 타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 캐릭터 디자인 개발을 통한 브랜드 IP 확보와 완구 상품화를 통하여 전 세계 80여개국에 제품을 공급하고 있으며, 2025년 기준 전체 매출의 약 70%가 해외에서 발생하는 글로벌 소비재 기업입니다. 최근 드라마, 애니메이션 등 K-POP 열풍을 바탕으로 급속도로 성장하고 있는 K-Culture 시장에서, 당사는 그동안 추가 성장 기회 발굴 및 사업 다각화등을 위한 필요자금의 상당부분을 금융기관 차입을 통해 조달하였습니다. 다만, 차입금 확대로 인해 이자부담이 가중되었으며, 동시에 '25년 2분기 연결 기준 부채비율 251.6%, 유동비율 45.9%, 차입금의존도 61.6%으로 재무적인 부담이 존재합니다. 이에 따라 당사는 고금리의 차입금 상환을 통해 이자부담 경감과 재무구조 개선을목표로 하는 자금조달 방안을 검토하였습니다.당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을 유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다. 금번 발행 예정인 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다. 당사가 검토한 자금조달 방안별 검토 내용은 아래와 같습니다.- 중략 -

<자금조달방법 검토 내용>

자금조달방법
검토 내용

내부자금 활용
당사의 2025년 2분기 연결기준 현금및현금성자산은 약 307억원, 당좌자산 약 872억원이며, 대표적인 유동성 지표인 유동비율 45.9%, 당좌비율 26.3%로 유동성이 충분하지 않은 상황입니다. 적정 유동성 확보는 안정적인 사업 유지에 필수적임에 따라 내부자금 활용을 통한 차입금 상환은 부적합하다고 판단하였습니다.

금융기관 추가 차입
당사 2025년 2분기 연결기준 부채비율은 251.6%, 차입금의존도는 61.6%이며, 금융기관 차입금은 약 3,307억원으로, 신규 차입을 통한 기존 채무 상환은 이자부담 및 재무 건전성 개선이 불가하여 이번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

공모 유상증자
신주 발행 및 주가 대비 할인 발행으로 인하여 주주가치 희석을 유발할 수 있으며, 공모 방식의 특성상 긴 소요시간과 주가 변동에 따른 조달금액의 불확실성으로 차입금의 적시 상환을 통한 이자부담 경감 목적의 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

주식연계증권(CB/BW)
향후 신주 발행이 가능한 주식연계증권을 통한 자금조달 진행 시 기존주주의 지분가치 희석 우려가 존재합니다. 또한, 일반적으로 포함되는 전환가액 조정(Refixing) 조항은 향후 추가적인 주식 가치 희석 우려를 내포하고 있어 주주에게 불리한 자금조달 방식인 관계로 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

교환사채(타법인 주식)
당사는 상장사인 (주)동인기연의 보통주를 보유중이지만, 현재 주가 및 보유 주식 수 고려 시 발행가능 금액이 필요 자금에 미치지 못하여 발행의 효용성이 크지 않습니다. 그 외 보유 타법인 주식은 일반적으로 교환사채의 교환대상이 되는 상장법인 주식이 아닌 모두 비상장사 주식이기에 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

교환사채(자기주식)
금번 발행하는 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다.

자기주식 매각
자기주식 매각은 통상 할인매각으로 진행되어 교환사채 발행을 통한 할증매각 대비 자본조달 이점이 적으며 주가 변동성 확대로 인하여 기존 주주 이익에 악영향을 미칠 수 있어 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

- 중략 -
(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용
당사는 금번 교환사채를 통하여 조달한 자금 전액을 곧 만기가 도래하며, 타 차입금 대비 금리가 높은 차입금들에 대하여 상환을 진행할 예정입니다. 이를 통해 연간 약 6.8억원의 이자비용 경감이 기대됩니다.
- 중략 -

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
당사는 신주 발행을 통한 자금조달 방식이 아닌 기 보유한 자기주식을 활용하는 것으로 기존 주주이익에 대한 영향이 상대적으로 작으며, 시장 충격을 수반할 수 있는 장내 매도 방식을 피하고 교환가격을 기준가격의 115%에 해당하는 가액으로 산정하여 교환사채를 발행함으로써, 다른 매도 방식 대비 당사에 더 큰 현금 유입을 통해 기존 주주의 이익을 보호하고자 하였습니다.
[주2] 정정 후

(1) 타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 캐릭터 디자인 개발을 통한 브랜드 IP 확보와 완구 상품화를 통하여 전 세계 80여개국에 제품을 공급하고 있으며, 2025년 기준 전체 매출의 약 70%가 해외에서 발생하는 글로벌 소비재 기업입니다. 최근 드라마, 애니메이션 등 K-POP 열풍을 바탕으로 급속도로 성장하고 있는 K-Culture 시장에서, 당사는 그동안 추가 성장 기회 발굴 및 사업 다각화등을 위한 필요자금의 상당부분을 금융기관 차입을 통해 조달하였습니다. 다만, 차입금 확대로 인해 이자부담이 가중되었으며,
동시에 25년 2분기 별도 기준 부채비율 208.9%, 유동비율 34.2%, 차입금의존도 57.4%
으로 재무적인 부담이 존재합니다. 이에 따라 당사는 고금리의 차입금 상환을 통해 이자부담 경감과 재무구조 개선을목표로 하는 자금조달 방안을 검토하였습니다.당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을 유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다. 금번 발행 예정인 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다. 당사가 검토한 자금조달 방안별 검토 내용은 아래와 같습니다.
- 중략 -

<자금조달방법 검토 내용>

자금조달방법
검토 내용

내부자금 활용
당사의 2025년 2분기 별도기준 현금및현금성자산은 약 117억원, 당좌자산 약 651억원이며, 대표적인 유동성 지표인 유동비율 34.2%, 당좌비율 30.3%로 유동성이 충분하지 않은 상황입니다. 적정 유동성 확보는 안정적인 사업 유지에 필수적임에 따라 내부자금 활용을 통한 차입금 상환은 부적합하다고 판단하였습니다.

금융기관 추가 차입

당사 2025년 2분기
별도기준 부채비율은 208.9%, 차입금의존도는 57.4%이며, 금융기관 차입금은 약 1,900억원으로
신규 차입을 통한 기존 채무 상환은 이자부담 및 재무 건전성 개선이 불가하여 이번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

공모 유상증자
신주 발행 및 주가 대비 할인 발행으로 인하여 주주가치 희석을 유발할 수 있으며, 공모 방식의 특성상 긴 소요시간과 주가 변동에 따른 조달금액의 불확실성으로 차입금의 적시 상환을 통한 이자부담 경감 목적의 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

주식연계증권(CB/BW)
향후 신주 발행이 가능한 주식연계증권을 통한 자금조달 진행 시 기존주주의 지분가치 희석 우려가 존재합니다. 또한, 일반적으로 포함되는 전환가액 조정(Refixing) 조항은 향후 추가적인 주식 가치 희석 우려를 내포하고 있어 주주에게 불리한 자금조달 방식인 관계로 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

교환사채(타법인 주식)
당사는 상장사인 (주)동인기연의 보통주를 보유중이지만, 현재 주가 및 보유 주식 수 고려 시 발행가능 금액이 필요 자금에 미치지 못하여 발행의 효용성이 크지 않습니다. 그 외 보유 타법인 주식은 일반적으로 교환사채의 교환대상이 되는 상장법인 주식이 아닌 모두 비상장사 주식이기에 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

교환사채(자기주식)
금번 발행하는 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다.

자기주식 매각
자기주식 매각은 통상 할인매각으로 진행되어 교환사채 발행을 통한 할증매각 대비 자본조달 이점이 적으며 주가 변동성 확대로 인하여 기존 주주 이익에 악영향을 미칠 수 있어 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

- 중략 -
(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용
당사는 금번 교환사채를 통하여 조달한 자금 전액을 만기 도래, 금리 수준, 중도상환수수료 등 종합적으로 검토하여 선정한 차입금의 상환에 활용할 계획입니다.이를 통해 연간 약 6.8억원의 이자비용이 경감될 것으로 예상되며, 경감된 비용은 주주가치 제고를 위한 배당 재원으로 활용할 계획입니다.
- 중략 -

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
당사는 신주 발행을 통한 자금조달 방식이 아닌 기 보유한 자기주식을 활용하는 것으로 기존 주주이익에 대한 영향이 상대적으로 작으며, 시장 충격을 수반할 수 있는 장내 매도 방식을 피하고 교환가격을 기준가격의 115%에 해당하는 가액으로 산정하여교환사채를 발행함으로써, 다른 매도 방식 대비 당사에 더 큰 현금 유입을 통해 기존 주주의 이익을 보호하고자 하였습니다.
또한, 당사는 2010년 이후 매년 배당을 실시해왔으며, 2025년 3분기에는 당사의 확대된 실적을 바탕으로 주주이익 강화를 위하여 최초로 분기배당을 실시하는 등 지속적으로 주주환원정책을 유지 및 확대해왔습니다. 금번 EB 발행의 재무구조 개선 효과는 이자비용 절감 및 실적 확대를 통한 배당재원 확보로 이어져 기존 주주의 이익 제고에 긍정적일 것으로 판단하였습니다.

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

금융위원회 / 한국거래소 귀중
2025 년 11 월 07 일

회 사 명 :
오로라월드 주식회사

대 표 이 사 :
노 재 연

본 점 소 재 지 :
서울특별시 강남구 테헤란로 624 오로라월드 H.Q 빌딩

(전 화) 02-3420-4114

(홈페이지) http://auroraworld.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무이사
(성 명) 김 기 호

(전 화) 02-3420-4154

교환사채권 발행결정

1. 사채의 종류
회차
1
종류

무기명식 무보증 사모 교환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
17,000,000,000

2-1. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
17,000,000,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
0.0

만기이자율 (%)
0.0

5. 사채만기일
2030년 11월 17일

6. 이자지급방법
본 사채의 표면이자는 0.0%이며, 별도의 이자지급기일은 없는 것으로 한다.

7. 원금상환방법
만기일까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 만기일인 2030년 11월 17일에 전자등록금액의 100.00%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 만기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 교환에 관한 사항
교환비율 (%)
100.0

교환가액 (원/주)
25,950

교환가액 결정방법

"증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-22조"을 준용하여 본 사채 발행을 결의한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 다음 각목의 가액 중 높은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 115%를 최초 교환가액으로 하되 원단위 미만은 절상한다.

가. 교환대상 주식의 1개월 거래량 가중산술평균주가, 1주일 거래량 가중산술평균주가 및 최근일 거래량 가중산술평균주가를 산술평균한 가액

나. 교환대상 주식의 최근일 거래량 가중산술평균주가

교환대상
종류
오로라월드 주식회사 기명식 보통주

주식수
655,105

주식총수 대비비율(%)
6.09

교환청구기간
시작일
2025년 11월 18일

종료일
2030년 10월 17일

교환가액 조정에 관한 사항

가. 본 사채를 소유한 자가 교환청구권 행사를 하기 전에 교환대상 회사가 시가를 하회하는 발행가액 또는 행사가액으로, i) 신주 또는 주식연계사채(전환사채, 신주인수권부사채)를 발행하는 경우, ii) 준비금의 자본전입으로 인해 주식을 발행하는 경우, iii) 주식배당이나 주식매수선택권 행사로 인해 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 교환가액을 조정한다. 단, 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 교환가액을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 교환가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다.

조정 후 교환가액 = 조정 전 교환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가("증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-18조에서 정하는 기준주가, 유상증자의 경우 확정발행가액으로 함) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 교환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 교환청구권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 본 사채의 사채권자가 가질 수 있었던 주식수와 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 교환가액을 조정한다.

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 교환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의발행및공시등에관한규정" 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(하 "산정가액"이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 교환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(교환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 교환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라. 본 호에 의한 조정 후 교환가액 중 원단위 미만은 절상한다.

마. 교환대상 주식의 시가 하락에 따른 교환가액의 조정은 없는 것으로 한다.

바. 본 호에 의해 교환가액이 조정된 경우 한국예탁결제원에 서면으로 통지한다.

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환 청구권(Put Option)]

본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월 이후인 2028년 05월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

※ 이 외 조기상환청구권(Put Option)에 관한 세부내용은 "19. 기타 투자판단에 참고할 사항"을 참고하시기 바랍니다.

10. 청약일
2025년 11월 17일

11. 납입일
2025년 11월 17일

12. 대표주관회사
-

13. 보증기관
-

14. 이사회결의일(결정일)
2025년 11월 07일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

16. 제출을 면제받은 경우 그 사유

사모발행

(사채 발행일로부터 1년간 권면분할 및 50인 이상의 자에게 전매금지)

17. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항, 예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 교환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

19. 기타 투자판단에 참고할 사항

[조기상환 청구권(Put Option)에 관한 사항]
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월 이후인 2028년 05월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(1) 조기상환 청구금액: 전자등록금액의 전부 또는 일부

(2) 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점

(3) 조기상환 지급장소: 신한은행 잠실금융센터

(4) 조기상환 청구기간: 사채권자는 조기상환지급일 60일전부터 30일전까지 한국예탁결제원에 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분
조기상환 청구기간
조기상환일
조기상환률

FROM
TO

1차
2028-03-18
2028-04-17
2028-05-17
100.0000%

2차
2028-06-18
2028-07-18
2028-08-17
100.0000%

3차
2028-09-18
2028-10-18
2028-11-17
100.0000%

4차
2028-12-19
2029-01-18
2029-02-17
100.0000%

5차
2029-03-18
2029-04-17
2029-05-17
100.0000%

6차
2029-06-18
2029-07-18
2029-08-17
100.0000%

7차
2029-09-18
2029-10-18
2029-11-17
100.0000%

8차
2029-12-19
2030-01-18
2030-02-17
100.0000%

9차
2030-03-18
2030-04-17
2030-05-17
100.0000%

10차
2030-06-18
2030-07-18
2030-08-17
100.0000%

(5) 조기상환 청구절차: "사채권자"는 "본 사채"가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 해당 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고, 계좌관리기관 자기계 좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.
[그 외 투자판단에 참고할 사항]

[교환대상이 자기주식인 경우 추가 참고할 사항]

(1) 타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 캐릭터 디자인 개발을 통한 브랜드 IP 확보와 완구 상품화를 통하여 전 세계 80여개국에 제품을 공급하고 있으며, 2025년 기준 전체 매출의 약 70%가 해외에서 발생하는 글로벌 소비재 기업입니다. 최근 드라마, 애니메이션 등 K-POP 열풍을 바탕으로 급속도로 성장하고 있는 K-Culture 시장에서, 당사는 그동안 추가 성장 기회 발굴 및 사업 다각화등을 위한 필요자금의 상당부분을 금융기관 차입을 통해 조달하였습니다. 다만, 차입금 확대로 인해 이자부담이 가중되었으며, 동시에 25년 2분기 별도 기준 부채비율 208.9%, 유동비율 34.2%, 차입금의존도 57.4%으로 재무적인 부담이 존재합니다. 이에 따라 당사는 고금리의 차입금 상환을 통해 이자부담 경감과 재무구조 개선을목표로 하는 자금조달 방안을 검토하였습니다.당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을 유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다. 금번 발행 예정인 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다. 당사가 검토한 자금조달 방안별 검토 내용은 아래와 같습니다.

<자금조달방법 검토 내용>

자금조달방법
검토 내용

내부자금 활용
당사의 2025년 2분기 별도기준 현금및현금성자산은 약 117억원, 당좌자산 약 651억원이며, 대표적인 유동성 지표인 유동비율 34.2%, 당좌비율 30.3%로 유동성이 충분하지않은 상황입니다. 적정 유동성 확보는 안정적인 사업 유지에 필수적임에 따라 내부자금활용을 통한 차입금 상환은 부적합하다고 판단하였습니다.

금융기관 추가 차입

당사 2025년 2분기
별도기준 부채비율은 208.9%, 차입금의존도는 57.4%이며, 금융기관 차입금은 약 1,900억원으로
신규 차입을 통한 기존 채무 상환은 이자부담 및 재무 건전성개선이 불가하여 이번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

공모 유상증자
신주 발행 및 주가 대비 할인 발행으로 인하여 주주가치 희석을 유발할 수 있으며, 공모 방식의 특성상 긴 소요시간과 주가 변동에 따른 조달금액의 불확실성으로 차입금의 적시 상환을 통한 이자부담 경감 목적의 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

주식연계증권(CB/BW)
향후 신주 발행이 가능한 주식연계증권을 통한 자금조달 진행 시 기존주주의 지분가치 희석 우려가 존재합니다. 또한, 일반적으로 포함되는 전환가액 조정(Refixing) 조항은 향후 추가적인 주식 가치 희석 우려를 내포하고 있어 주주에게 불리한 자금조달 방식인 관계로 금번 자금조달에는 부적합하다고 판단하였습니다.

교환사채(타법인 주식)
당사는 상장사인 (주)동인기연의 보통주를 보유중이지만, 현재 주가 및 보유 주식 수 고려 시 발행가능 금액이 필요 자금에 미치지 못하여 발행의 효용성이 크지 않습니다. 그 외 보유 타법인 주식은 일반적으로 교환사채의 교환대상이 되는 상장법인 주식이 아닌 모두 비상장사 주식이기에 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

교환사채(자기주식)
금번 발행하는 자기주식 기초 교환사채는 금리 0%로 발행하여 추가 이자부담이 없으며, 신주 발행이 아닌 기존 주식 활용 및 15% 할증 발행을 통하여 향후 주식으로 교환되더라도 기존 주주의 이익을 보호할 수 있어 금번 자금조달 방법으로 선택하였습니다.

자기주식 매각
자기주식 매각은 통상 할인매각으로 진행되어 교환사채 발행을 통한 할증매각 대비 자본조달 이점이 적으며 주가 변동성 확대로 인하여 기존 주주 이익에 악영향을 미칠 수 있어 자금조달 방법에서 제외하였습니다.

※ 참고1 : 당사 금융기관 차입금 현황(연결 기준)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구분
차입처
연이자율(%)
장부금액

당반기말
전기말

단기차입금
은행차입금
신한은행 외
3.39 ~ 6.50
26,843
247,925

매출채권담보대출
신한은행 외
0.9 ~ 3.44
17,393
33,049

장기차입금
은행차입금
DBS BANK 외
3.39 ~ 6.50
36,427
70,112

합계
330,663
351,086

※ 참고2 : 타법인 출자내역 현황

(기준일 :
2025년 9월 30일
)
（단위: 백만원)

법인명
상장여부
출자목적
장부가액

AURORA WORLD, Inc
비상장
경영참여
4,970

AURORA WORLD HK.,Ltd
비상장
경영참여
3,075

AURORA WORLD.,Ltd
비상장
경영참여
4,373

PT AURORA WORLD INDONESIA
비상장
경영참여
1,584

PT AURORA WORLD CIANJUR
비상장
경영참여
4,417

큐비쥬문화산업전문회사(유)
비상장
경영참여
10

유후와친구들문화산업전문회사(유)
비상장
경영참여
10

이지스아이스퀘어피에프브이
비상장
경영참여
2,800

유후와친구들디지털퍼블리싱(주)
비상장
경영참여
10

오로라인베스트먼트 주식회사
비상장
경영참여
5,001

주식회사 구학파크랜드
비상장
경영참여
18,953

(주)동인기연
상장
단순투자
1,095

주식회사 오위스
비상장
경영참여
200

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토 내용
당사는 금번 교환사채를 통하여 조달한 자금 전액을 만기 도래, 금리 수준, 중도상환수수료 등 종합적으로 검토하여 선정한 차입금의 상환에 활용할 계획입니다.이를 통해 연간 약 6.8억원의 이자비용이 경감될 것으로 예상되며, 경감된 비용은 주주가치 제고를 위한 배당 재원으로 활용할 계획입니다.

<차입금 현황(오로라월드 별도기준)>

(기준일 :
2025년 11월 07일
)
(단위 : 백만원, USD)

차입처
차입금액
차입일
만기일
이자율

신한은행
7,000,000 USD
2021-01-13
2025-12-23
5.91%

5,000,000 USD
2019-09-18
2026-08-22
5.92%

4,000,000 USD
2022-10-17
2026-10-06
5.87%

16,000
2023-11-01
2025-11-01
3.41%

2,000
2020-04-16
2026-04-16
3.89%

3,600
2024-05-10
2026-05-12
3.46%

국민은행
3,000
2024-09-19
2026-09-15
3.44%

하나은행
10,000
2022-04-29
2026-04-29
3.61%

우리은행
55,000
2021-06-23
2026-06-23
3.22%

20,000
2020-09-24
2026-09-23
3.81%

10,000
2023-11-29
2025-11-28
4.11%

농협은행
20,000
2024-11-13
2025-11-14
3.90%

산업은행
10,000
2024-03-29
2026-03-31
3.79%

5,000
2017-03-31
2026-03-31
3.82%

외화 합계
$16,000,000

원화 합계
154,600

<상환예정 차입금 상세>

(기준일 :
2025년 11월 07일
)
(단위 : 백만원)

차입처
차입금액
차입일
만기일
이자율

신한은행*
2,000
2020-04-16
2026-04-16
3.89%

우리은행
10,000
2023-11-29
2025-11-28
4.11%

산업은행*
5,000
2017-03-31
2026-03-31
3.82%

총 상환예정금액
17,000

*신한은행 및 산업은행으로부터의 차입은 한도대출로, 본건 교환사채 발행대금 수령 직후 상환 예정입니다.또한, 최근 K-POP을 넘어 애니메이션, 웹툰 등 국내 엔터테인먼트 산업 전반에 대한 해외 소비자들의 관심이 급증하고 있습니다. 당사는 자체 IP를 활용하여 아트토이를 글로벌로 수출하고 있는 기업으로써 위와 같은 글로벌 소비자의 수요 증가 등을 바탕으로 2025년 2분기 역대 최고 실적을 달성할 수 있었습니다. 이와 같은 흐름은 당사와 같은 IP 활용 소비재 기업의 주가에 긍정적 영향을 미치고 있으며, 당사는 현 시점을 주식 등 증권을 활용한 자금조달을 진행하기에 우호적인 상황으로 판단하였습니다.

<주가 및 주식거래실적>

종류
구분
'25. 01월
'25. 02월
'25. 03월
'25. 04월
'25. 05월
'25. 06월
'25. 07월
'25. 08월
'25. 09월
'25. 10월

보통주
주가(원)
최고
6,500
7,350
7,220
6,490
6,560
17,140
21,950
23,350
22,750
26,400

최저
5,800
6,290
5,930
5,570
5,950
6,320
14,620
15,340
18,260
20,000

평균
6,267
6,858
6,911
6,022
6,222
12,497
17,802
19,298
20,251
23,276

거래량(주)
최고
161,321
112,202
87,547
76,676
41,934
4,571,239
7,163,927
1,949,750
485,584
1,314,539

최저
2,138
12,958
2,325
5,533
2,571
6,418
243,408
92,036
108,271
106,721

평균
18,074
31,654
26,783
14,340
8,615
474,139
982,215
515,879
207,606
253,350

주) 상기 '평균'은 단순 산술평균값입니다.

시장 환경 등을 고려할 때, 당사는 금번 교환사채 발행을 통해 0.0%의 금리로 재무 구조를 개선하는 한편, 15%의 할증 발행을 통하여서 기존 주주 피해를 최소화하는 합리적인 조건으로 자금 조달을 진행하고자 합니다.

(3) 실제 주식교환시 지배구조 및 회사 의사결정에 미는 영향

본 사채 발행의 교환대상주식수는 655,105주로, 이는 발행주식총수의 약 6.09%에 해당합니다. 교환사채의 교환가능주식수 전량 교환시 최대주주 및 특관인의 의결권 감소 효과는 3.45%p로, 현재 기준 53.07%에서 최대 49.62%까지 감소할 수 있습니다. 현재 당사의 지배구조 고려 시 교환사채의 교환주식수 전부가 교환되더라도 지배구조 및 회사 의사결정에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 판단하고 있습니다
<의결권 효과 산정 방식>

구분
내용(주, %)
비고

교환대상주식수(자사주)
655,105
발행주식총수의 6.09%

발행주식총수
10,762,890
-

유통주식수
9,432,890

최대주주 및 특수관계인 보유 주식수
5,005,807
2025년 11월 07일(최초 공시 작성 기준일)

기존 지분율
53.07%
=보유주식수/유통주식수

교환대상주식 전량 교환 후 지분율
49.62%
전량 교환 가정

의결권 증감 효과
-3.45%
-

<교환권 행사에 따른 발행주식수 대비 예상 지분 구조 변동>

구분
교환권 행사 전(기존)
증감
교환권 행사 시
비고

(A)
(B)
(A+B)

주식 수
비율
주식 수
주식 수
비율

(주)
(%)
(주)
(주)
(%)

(1) 최대주주 및 특수관계인
5,005,807
46.51

5,005,807
46.51
-

(2) 기타주주
4,427,083
41.13

4,427,083
41.13
-

(3) EB 투자자

0.00
655,105
655,105
6.09
-

(4) 발행주식 수
10,762,890
100.00

10,762,890
100.00
-

(5) 자기주식 수
1,330,000
12.36
-655,105
674,895
6.27
-

(6) 유통주식 수
9,432,890
87.64
655,105
10,087,995
93.73
-

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
당사는 신주 발행을 통한 자금조달 방식이 아닌 기 보유한 자기주식을 활용하는 것으로 기존 주주이익에 대한 영향이 상대적으로 작으며, 시장 충격을 수반할 수 있는 장내 매도 방식을 피하고 교환가격을 기준가격의 115%에 해당하는 가액으로 산정하여 교환사채를 발행함으로써, 다른 매도 방식 대비 당사에 더 큰 현금 유입을 통해 기존 주주의 이익을 보호하고자 하였습니다.또한, 당사는 2010년 이후 매년 배당을 실시해왔으며, 2025년 3분기에는 당사의 확대된 실적을 바탕으로 주주이익 강화를 위하여 최초로 분기배당을 실시하는 등 지속적으로 주주환원정책을 유지 및 확대해왔습니다. 금번 EB 발행의 재무구조 개선 효과는 이자비용 절감 및 실적 확대를 통한 배당재원 확보로 이어져 기존 주주의 이익 제고에 긍정적일 것으로 판단하였습니다.

(5) 발행 이후 동 교환사채 또는 교환주식의 재매각 예정내용(사전협약내용 포함)

기업공시 작성일 기준, 구체적인 재매각 일정, 대상 등은 계획된 바 없습니다.

본 교환사채 인수계약서를 포함 관련 서류 일체에 매도 청구권(Call Option), 제3자의 우선매수권은 존재하지 않습니다.

다만, 본 교환사채 인수인은 「주식 ·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제25조 제6항 제1호 다목 및 동법 시행령 제21조 제1항에 근거한 인수계약서 조항에 따라 본 사채를 인수한 후 사채 상환기일 전에 발행회사의 동의 없이 제 3자에게 전매 및 양도할 수 있습니다. 당사는 인수인이 전매 및 양도 시 당사의 동의를 얻거나, 인수인의 자유로운 전매 및 양도를 금지하는 내용의 계약 및 합의를 체결한 사실이 없습니다. 단, 사모 발행을 위해 인수인은 발행 후 1년 이내에는 50인 이상의 자에게 전매 및 양도할 수 없습니다.

또한, 본 교환사채의 인수인은 단순 재무적 투자자(FI)로 아래와 같이 지배력 강화나 우호지분 확보를 포함한 어떠한 종류의 사전 협약이나 이면 계약이 존재하지 않습니다.

- 발행회사, 최대주주 및 특수관계인을 대상으로 한 재매각 약정/계획 없음

- 우호지분 확대 목적의 서면 합의 또는 이면계약 부재

- 투자자의 교환권 행사 및 사채 처분은 투자자 독자적 판단에 따름

당사의 본 교환사채 발행 결정은 경영권 방어 또는 우호지분 확대와는 관련이 없으며, 차입금 상환을 위한 순수 자금조달 목적입니다.

(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명

당사 교환사채 발행 주선기관은 신한투자증권(주) 입니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액 (원)

디에스투자증권 주식회사
-
1,000,000,000

다올투자증권 주식회사
-
1,000,000,000

삼성증권 주식회사

(본건펀드 1, 2의 신탁업자 지위에서)

-
5,000,000,000

미래에셋증권 주식회사

(본건펀드 3, 4, 5의 신탁업자 지위에서)

-
4,370,000,000

케이비증권 주식회사

(본건펀드 6의 신탁업자 지위에서)

-
320,000,000

삼성증권 주식회사

(본건펀드 7, 8의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

신한투자증권 주식회사

(본건펀드 9의 신탁업자 지위에서)

-
310,000,000

미래에셋증권 주식회사

(본건펀드 10의 신탁업자 지위에서)

-
200,000,000

엔에이치투자증권 주식회사

(본건펀드 11, 12의 신탁업자 지위에서)

-
800,000,000

삼성증권 주식회사

(본건펀드 13의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

엔에이치투자증권 주식회사

(본건펀드 14의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

미래에셋증권 주식회사

(본건펀드 15의 신탁업자 지위에서)

-
1,000,000,000

구분
집합투자기구
집합투자업자

본건 펀드1
NH헤지 교환사채 Selection 일반 사모투자신탁 제3호
엔에이치헤지자산운용㈜

본건 펀드2
NH헤지 교환사채 Selection 일반 사모투자신탁 제4호

본건 펀드3
지브이에이 Saber-G 일반 사모투자신탁
지브이에이자산운용㈜

본건 펀드4
지브이에이 Saber-V 일반 사모투자신탁

본건 펀드5
지브이에이 Fortress-A 일반 사모투자신탁

본건 펀드6
GVA Saber-6 일반 사모투자신탁

본건 펀드7
GVA M2-0 일반 사모투자신탁(손익차등)

본건 펀드8
GVA Mezz-B3 일반 사모투자신탁(전문투자자)

본건 펀드9
GVA Saber-25 일반 사모투자신탁

본건 펀드10
오라이언 메자닌 멀티스트래티지 전문투자형 사모투자신탁 제1호
오라이언자산운용㈜

본건 펀드11
오라이언 명품 코스닥벤처 일반 사모투자신탁 제120호

본건 펀드12
오라이언 명품 코스닥벤처 일반 사모투자신탁 제118호

본건 펀드13
씨스퀘어 메자닌플러스 일반사모 증권투자신탁 30호
씨스퀘어자산운용㈜

본건 펀드14
씨스퀘어 메자닌 손익차등 일반사모 투자신탁 1호

본건 펀드15
수성멀티메자닌SN2 일반 사모투자신탁(전문투자자)
수성자산운용㈜

【조달자금의 구체적 사용 목적】

【채무상환자금의 경우】

(단위 : 백만원, %)

종목*
차입처
차입금액
차입일
만기일
이자율

한도대출
신한은행*
2,000
2020년 04월 16일
2026년 04월 16일
3.89

일반대출
우리은행
10,000
2023년 11월 29일
2025년 11월 28일
4.11

한도대출
산업은행*
5,000
2017년 03월 31일
2026년 03월 31일
3.82

*신한은행 및 산업은행으로부터의 차입은 한도대출로, 본건 교환사채 발행대금 수령 직후 상환 예정입니다.