비츠로넥스텍 — [기재정정]투자설명서 (20251110)
제출인: 비츠로넥스텍

투자설명서
6.0
주식회사 비츠로넥스텍

정 정 신 고 (보고)

2025년 11월 10일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 11월 06일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정사항에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은
빨간색"으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 5,900원 ~ 6,900원- 모집(매출)총액(예정): 25,960,000,000원 ~ 30,360,000,000원- 우리사주조합 배정주식수: 300,000주- 일반투자자 배정주식수: 1,100,000주 ~ 1,320,000주- 기관투자자 배정주식수: 2,780,000주 ~ 3,000,000주- 우리사주조합 배정비율: 6.82%- 일반투자자 배정비율: 25.00% ~ 30.00%- 기관투자자 배정비율: 63.18% ~ 68.18%

- 모집(매출)가액: 6,900원
- 모집(매출)총액: 30,360,000,000원
- 우리사주조합 배정주식수: 300,000주- 일반투자자 배정주식수: 1,100,000주
- 기관투자자 배정주식수: 3,000,000주
- 우리사주조합 배정비율: 6.82%- 일반투자자 배정비율: 25.00%
- 기관투자자 배정비율: 68.18%

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법
(주3)
(주3)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4)
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항
(주5)
(주5)

III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 마. 현금흐름 관련 위험
(주6)
(주6)

3. 기타위험 - 나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
(주7)
(주7)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주8)
(주8)

1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액 산출
(주9)
(주9)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주10)
(주10)

2. 자금의 사용목적
(주11)
(주11)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,400,000
500
5,900
25,960,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
3,520,000
20,768,000,000
430,936,000
총액인수

인수회사
교보증권
기명식보통주
880,000
5,192,000,000
103,840,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 11월 11일 ~ 2025년 11월 12일
2025년 11월 14일
2025년 11월 11일
2025년 11월 14일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액인 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액(하단)인 5,900원 기준입니다. 참고로, 공모희망가액의 최고가액(상단)인 6,900원 기준 모집(매출)총액은 30,360,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

[청약일]- 우리사주조합 청약일 : 2025년 11월 11일(화) (1일간)- 기관투자자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)- 일반청약자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)

※ 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 2일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 04월 18일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료가 0.5% 내에서 지급될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
132,000주
778,800,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
259,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
259,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액인 5,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5. 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,400,000
500
6,900
30,360,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
3,520,000
24,288,000,000
660,330,000
총액인수

인수회사
교보증권
기명식보통주
880,000
6,072,000,000
121,440,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 11월 11일 ~ 2025년 11월 12일
2025년 11월 14일
2025년 11월 11일
2025년 11월 14일
-

주1)

모집(매출) 확정가액
(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 1주당 확정공모가액을
6,900원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

[청약일]- 우리사주조합 청약일 : 2025년 11월 11일(화) (1일간)- 기관투자자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)- 일반청약자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)

※ 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 2일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 04월 18일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.0%에 해당하는 금액
및 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 지급하기로 한 총 조달금액의 0.5%에 해당하는 성과수수료로 구성되어 있습니다.
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
132,000주
910,800,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
303,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
303,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5. 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
4,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
5,900원주1)
1,770,000,000원
주2)

일반청약자
1,100,000주~ 1,320,000주
25.00%~30.00%
6,490,000,000원~7,788,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
2,780,000주~ 3,000,000주
63.18%~68.18%
16,402,000,000원~17,700,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
4,400,000주
100.0%
25,960,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 제시한 희망공모가액인 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액인 5,900원 기준입니다. 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주7)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주9)~주12)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주9)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주10)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주11)
주9) 및 주10)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주12)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주13)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
-

【모집 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
300,000주
6.82%
5,900원
1,770,000,000원
우선배정

일반청약자
1,100,000주~ 1,320,000주
25.00%~30.00%
6,490,000,000원~7,788,000,000원
-

기관투자자
2,780,000주~ 3,000,000주
63.18%~68.18%
16,402,000,000원~17,700,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
25,960,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액

대표주관회사
NH투자증권㈜
3,520,000주
80.0%
5,900원
20,768,000,000원

인수회사
교보증권㈜
880,000주
20.0%
5,900원
5,192,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 인수회사인 교보증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상모집주식수
주당모집가액
일반청약대상모집총액

대표주관회사
NH투자증권㈜
880,000주~1,056,000주
5,900원
5,192,000,000원~6,230,400,000원

인수회사
교보증권㈜
220,000주~264,000주
5,900원
1,298,000,000원~1,557,600,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 NH투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모에서는 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 아래 (3-2) 조항 중 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

⑤ 신탁회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 것1. 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)
주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액 기준으로서, 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액인 5,900원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주9)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
132,000주
5,900원
778,800,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(5,900원 ~ 6,900원)의 밴드 최저가액인 5,900원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
4,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%

6,900원주1)

2,070,000,000원
주2)

일반청약자
1,100,000주
25.00%
7,590,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
3,000,000주
68.18%
20,700,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
4,400,000주
100.0%
30,360,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주7)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주9)~주12)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주9)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주10)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주11)
주9) 및 주10)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주12)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주13)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
-

【모집 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
300,000주
6.82%
6,900원
2,070,000,000원
우선배정

일반청약자
1,100,000주
25.00%
7,590,000,000원
-

기관투자자
3,000,000주
68.18%
20,700,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
30,360,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액

대표주관회사
NH투자증권㈜
3,520,000주
80.0%
6,900원
24,288,000,000원

인수회사
교보증권㈜
880,000주
20.0%
6,900원
6,072,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 인수회사인 교보증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상모집주식수
주당모집가액
일반청약대상모집총액

대표주관회사
NH투자증권㈜
880,000주
6,900원
6,072,000,000원

인수회사
교보증권㈜
220,000주
6,900원
1,518,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 NH투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모에서는 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두

충족하고 아래 (3-2) 조항 중 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

⑤ 신탁회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 것1. 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주8)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주9)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
132,000주
6,900원
910,800,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법
(중략)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)
3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
2,780,000주~ 3,000,000주
63.18%~ 68.18%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 4,400,000주에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 1,100,000주 ~ 1,320,000주(25.00%~30.00%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
(중략)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

주당 확정공모가액
6,900원

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
6,900원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)
3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
3,000,000주
68.18%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 4,400,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
1,100,000주(25.00%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사 (고유, 일임)
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
45
1,054
287
27
45
597
125
59
-
2,239

수량
105,742,000
1,263,984,000
301,207,000
81,000,000
124,768,000
713,645,000
286,525,000
170,933,000
-
3,047,804,000

경쟁률주2)
35.25
421.33
100.40
27.00
41.59
237.88
95.51
56.98
-
1,015.93

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인 2,780,000주~3,000,000주 중 3,000,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 3,000,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
2
3,044,000
21
24,455,000
19
21,021,000
1
3,000,000
9
25,056,000
17
23,623,000
5
8,614,000
-
-
-
-
74
108,813,000

밴드상단
43
102,698,000
976
1,178,594,000
266
278,478,000
25
75,000,000
36
99,712,000
570
669,158,000
120
277,911,000
59
170,933,000
-
-
2,095
2,852,484,000

밴드 상위 75% 초과~ 100% 이하
-
-
1
28,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
28,000

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
1
169,000
-
-
1
3,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
3,169,000

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
-
-
55
60,738,000
2
1,708,000
-
-
-
-
10
20,864,000
-
-
-
-
-
-
67
83,310,000

합 계
45
105,742,000
1,054
1,263,984,000
287
301,207,000
27
81,000,000
45
124,768,000
597
713,645,000
125
286,525,000
59
170,933,000
-
-
2,239
3,047,804,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

6,900원 초과
74
3.3%
108,813,000
3.6%

6,900원
2,095
93.6%
2,852,484,000
93.6%

5,900원 초과 ~ 6,900원 미만
1
0.0%
28,000
0.0%

5,900원
2
0.1%
3,169,000
0.1%

5,900원 미만
0
0.0%
0
0.0%

가격미제시(관계인수인)
67
3.0%
83,310,000
2.7%

합계
2,239
100.0%
3,047,804,000
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유, 일임)
기타

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
21
55,896,000
6,905
587
782,667,000
6,534
230
242,783,000
6,904
22
66,000,000
6,859
34
92,149,000
6,992
403
526,728,000
6,721
116
263,239,000
6,919

15일 확약
14
24,744,000
6,902
324
316,327,000
6,512
45
47,161,000
6,914
4
12,000,000
6,900
7
20,619,000
7,075
165
174,153,000
6,693
6
17,796,000
6,900

1개월 확약
7
16,102,000
6,900
81
70,170,000
6,929
7
8,404,000
6,900
1
3,000,000
6,900
4
12,000,000
7,750
21
9,828,000
6,932
2
4,000,000
6,900

3개월 확약
3
9,000,000
6,900
28
33,850,000
7,036
4
1,811,000
9,715
-
-
-
-
-
-
5
1,453,000
7,017
1
1,490,000
6,900

6개월 확약
-
-
-
34
60,970,000
6,905
1
1,048,000
6,900
-
-
-
-
-
-
3
1,483,000
6,900
-
-
-

합 계
45
105,742,000
6,903
1,054
1,263,984,000
6,582
287
301,207,000
6,923
27
81,000,000
6,867
45
124,768,000
7,078
597
713,645,000
6,718
125
286,525,000
6,918

(단위: 건, 주, 원)

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유 (주1)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
39
111,433,000
6,900
-
-
-
1,452
2,140,895,000
6,728

15일 확약
3
9,000,000
6,900
-
-
-
568
621,800,000
6,652

1개월 확약
17
50,500,000
6,900
-
-
-
140
174,004,000
6,972

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
41
47,604,000
7,108

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
38
63,501,000
6,905

합 계
59
170,933,000
6,900
-
-
-
2,239
3,047,804,000
6,736

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 6,900원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 6,900원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 4,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
5,900원 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
25,960,000,000원

확정가액
-

청약단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

일반투자자
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 11월 14일(금)

주1)
주당 모집가액 및 모집총액:주당 공모가액은 공모희망가액 5,900 ~ 6,900원 중 최저가액으로서, 청약일 전 NH투자증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)

청약단위:① 우리사주조합 및 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 인수회사인 교보증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 인수단의 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - 4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일:① 우리사주조합 청약일: 2025년 11월 11일 (1일간, 10:00부터 16:00까지)② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 : 2025년 11월 11일 ~ 12일(2일간, 10:00부터~16:00까지)③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)
청약증거금:① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 11월 14일(금))에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2025년 11월 14일(금))에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 11월 14일(금) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반투자자(청약자) : NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜ 본ㆍ지점

④ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한, 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약에 관한 사항
(중략)

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및 인수회사인 교보증권㈜ 본ㆍ지점에서에서 청약이 가능합니다.② NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
880,000주~ 1,056,000주
주)
50%

주)
NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 28,000주~34,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라 42,000주~51,000주(150%), 56,000주~68,000주(200%), 70,000주~85,000주(250%), 84,000주~102,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【 교보증권㈜의 일반투자자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

교보증권㈜
220,000주 ~264,000주
주)
50%(모든 고객에게동일 적용)

주)
일반고객 최고청약한도는 10,000주 ~ 12,000주이며, VIP고객의 경우 20,000주 ~ 24,000주 까지 청약이 가능합니다.

【교보증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

(중략)

라. 청약결과 배정방법1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합: 총 공모주식의 6.82%(300,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 63.18% ~ 68.18% (2.780,000주 ~ 3.000,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (1,100,000주 ~ 1,320,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 1,100,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5% : 220,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑩ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑪ 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 1,100,000주 이상 1,320,000주 이하를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은 550,000주 이상 660,000주 이하입니다.③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑤ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사는 자기계산으로 인수합니다.단, 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 11월 13일(목) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

【교보증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입 하되, 구체적으로는 5사 6입, 6사 7입, 7사 8입, 8사 9입을 순차적으로 적용하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그럼에도 불구하고 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨 등 합리적인 방법을 통해 재배정 합니다.⑥ 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2025년 11월 14일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com), 인수회사인 교보증권㈜의 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

(후략)
(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 4,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
6,900원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
30,360,000,000원

청약단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

일반투자자
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 11월 14일(금)

주1)

주당 모집가액 및 모집총액:주당 공모가액은
대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다. 청약일 전 NH투자증권㈜가 수요예측을 실시
하였으며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정
하였습니다.

주2)

청약단위:① 우리사주조합 및 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 인수회사인 교보증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 인수단의 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - 4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일:① 우리사주조합 청약일: 2025년 11월 11일 (1일간, 10:00부터 16:00까지)② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 : 2025년 11월 11일 ~ 12일(2일간, 10:00부터~16:00까지)③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)
청약증거금:① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 11월 14일(금))에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2025년 11월 14일(금))에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 11월 14일(금) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반투자자(청약자) : NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜ 본ㆍ지점

④ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한, 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약에 관한 사항
(중략)

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및 인수회사인 교보증권㈜ 본ㆍ지점에서에서 청약이 가능합니다.② NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
880,000주
주)
50%

주)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
28,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
42,000주(150%),
56,000주(200%),
70,000주(250%),
84,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【 교보증권㈜의 일반투자자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

교보증권㈜
220,000주
주)
50%(모든 고객에게동일 적용)

주)

일반고객 최고청약한도는
10,000주이며, VIP고객의 경우
20,000주까지 청약이 가능합니다.

【교보증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

(중략)

라. 청약결과 배정방법1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합: 총 공모주식의 6.82%(300,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
68.18% (3.000,000주)
를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00%(1,100,000주)
를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 1,100,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5% : 220,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑩ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑪ 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
1,100,000주
를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은
550,000주
입니다.③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑤ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사는 자기계산으로 인수합니다.단, 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 11월 13일(목) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

【교보증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입 하되, 구체적으로는 5사 6입, 6사 7입, 7사 8입, 8사 9입을 순차적으로 적용하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그럼에도 불구하고 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨 등 합리적인 방법을 통해 재배정 합니다.⑥ 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2025년 11월 14일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com), 인수회사인 교보증권㈜의 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

(후략)
(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
보통주3,520,000주(80.0%)
20,768,000,000
총액인수

인수회사
교보증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 97
보통주880,000주(20.0%)
5,192,000,000
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
NH투자증권㈜
430,936,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

교보증권㈜
103,840,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)

주3)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권㈜
미정
인수금액 0.5%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

주1)
2025년 10월 15일 체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료)① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.0]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다.② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 총 공모금액의 [0.5]%에 해당하는 금액의 범위 내에서 별도의 성과수수료를 지급할 수 있다.③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다.④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 제2조 제3항의 인수비율에 따라 계산한 금액을 지급하기로 한다.

주2)
2024년 02월 29일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료의 확정 금액 및 지급시기 등과 관련한 구체적인 지급절차와 방법은 향후 "갑"(주식회사 비츠로넥스텍)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액인 5,900원을 기준으로 산정한 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 ㈜비츠로넥스텍의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
778,800,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 협의하여 제시한 희망공모가액 5,900원 ~ 6,900원의 최저가액인 5,900원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
259,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
259,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 5,900원 ~ 6,900원 중 최저가액인 5,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항
(중략)

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 존재하지 않습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그의 이해관계인이 보유한 주식은 없음에 따라 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, NH투자증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

참고 목적으로, 인수회사인 교보증권㈜의 경우 교보증권㈜의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 존재하며 자세한 사항은 다음과 같습니다.

[인수회사(교보증권㈜)의 이해관계인이 보유한 주식 보유 내역]

주주명
주식종류
취득일
보유주식수
공모 전 지분율
출자 비율 고려후보유 지분율
취득가액
공모가격과의괴리율 주2)
상장 후의무보유

교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
보통주
주1)
2,888,888주
11.82%
1.11%
4,500원
31.11% ~ 53.33%
상장일 즉시 매도 가능

주1) 2021년 9월 15일 전환가액 4,500원 및 액면 총액 200억원 규모의 전환사채를 인수하였습니다. 이후 인수계약서 상 조항에 따라 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 전환사채를 인수하였으며, 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호는 보유중인 잔여 전환사채에 대해 2024년 12월 27일 전환가액 4,500원에 전액 전환하였습니다.

주2) 공모가격과의 괴리율은 '(공모가격-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

주3) 상기 취득주식수 및 주당 취득가액은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

상기와 같이 상장주선인인 NH투자증권㈜의 당사의 주식을 보유하지 않음에 따라 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(후략)

(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
보통주3,520,000주(80.0%)
24,288,000,000
총액인수

인수회사
교보증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 97
보통주880,000주(20.0%)
6,072,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
NH투자증권㈜
503,976,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

교보증권㈜
121,440,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)

주3)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권㈜
156,354,000
인수금액의 0.5%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년 11월 10일
체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료)① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.0]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다.② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 총 공모금액의 [0.5]%에 해당하는
금액을 별도의 성과수수료로 지급한다.③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다.④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 제2조 제3항의 인수비율에 따라 계산한 금액을 지급하기로 한다.

주2)
2024년 02월 29일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료의 확정 금액 및 지급시기 등과 관련한 구체적인 지급절차와 방법은 향후 "갑"(주식회사 비츠로넥스텍)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)

대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주4)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 ㈜비츠로넥스텍의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
918,800,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
303,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
303,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항
(중략)

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 존재하지 않습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그의 이해관계인이 보유한 주식은 없음에 따라 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, NH투자증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

참고 목적으로, 인수회사인 교보증권㈜의 경우 교보증권㈜의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 존재하며 자세한 사항은 다음과 같습니다.

[인수회사(교보증권㈜)의 이해관계인이 보유한 주식 보유 내역]

주주명
주식종류
취득일
보유주식수
공모 전 지분율
출자 비율 고려후보유 지분율
취득가액
공모가격과의괴리율 주2)
상장 후의무보유

교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
보통주
주1)
2,888,888주
11.82%
1.11%
4,500원
53.33%
상장일 즉시 매도 가능

주1) 2021년 9월 15일 전환가액 4,500원 및 액면 총액 200억원 규모의 전환사채를 인수하였습니다. 이후 인수계약서 상 조항에 따라 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 전환사채를 인수하였으며, 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호는 보유중인 잔여 전환사채에 대해 2024년 12월 27일 전환가액 4,500원에 전액 전환하였습니다.

주2) 공모가격과의 괴리율은 '(공모가격-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

주3) 상기 취득주식수 및 주당 취득가액은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

상기와 같이 상장주선인인 NH투자증권㈜의 당사의 주식을 보유하지 않음에 따라 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(주6) 정정 전

2. 회사위험

마. 현금흐름 관련 위험2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 및 예상 CAPEX 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.
추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개 사업연도 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 및 당반기 현금흐름]

(단위: 원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
11,415,876,074
(20,487,401,593)
(7,212,106,033)
(6,096,697,488)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
14,586,842,597
(900,426,223)
(539,983,906)
(101,468,340)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
(149,344,314)
(165,610,410)
6,775,848,991
2,872,586,242

IV.현금및현금성자산의 증가(감소)(I+II+III)
25,853,374,357
(21,553,438,226)
(976,240,948)
(3,325,579,586)

V.기초의 현금및현금성자산
2,278,005,672
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855

Ⅵ.기말의 현금및현금성자산
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855
2,276,121,269

2024년의 경우, 당기순손실(-154.4억원)을 기록하며 -72.1억원의 영업현금흐름을 기록하였으며, 투자활동 관련해서는 -5.4억원의 투자현금흐름을 나타냈습니다. 한편, 영업활동에서의 현금 유출을 보완하기 위한 재무활동 관련해서는 시중은행 및 모회사 등으로부터 187.5억원 수준의 차입금을 신규 차입하는 등 67.8억원의 재무현금흐름을 나타냈습니다.2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다. 향후에도 이처럼 원재료비의 상승 및 기간의 연장 등으로 인한 수익성 악화에 따른 음(-)의 현금흐름이 지속되어 당사의 유동성이 악화될 가능성이 존재합니다.또한, 당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사는 수주금액을 지급조건에 따라 공사 대금을 청구하는데, 수주 산업의 특성 상 납품 또는 설치완료 후 청구되는 금액이 많은 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경우 매출의 증가와는 별개로 현금의 수취가 이루어지지 않는 기간이 존재합니다. 공사 대금의 수취는 각 출연(연)의 예산에 따라 선금, 중도금, 잔금으로 구성이 되어 있는 경우가 많습니다. 프로젝트별 다양한 조건이 있지만 일반적으로 선금 20%~30%, 중도금 40%~50%, 잔금 20%~30%의 지급결제 방식이며 조선업처럼 헤비테일(Heavy-Tail) 결제 방식에 비해 상대적으로 시기에 따라 균등하게 지급됩니다. 다만, 이러한 지급결제 방식은 발주처의 당해년도 예산에 따라 변경이 되고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

한편, 당사의 향후 1개년간 자금수지계획은 아래와 같습니다.

[향후 1년간 자금 수지 계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기

영업 현금흐름
⒜수입
매출대금
11,733
11,259
11,259
11,259

기타
-
-
-
-

계
11,733
11,259
11,259
11,259

⒝지출
원재료비
4,962
5,319
5,319
5,319

급여
4,030
4,252
4,252
4,252

판매관리비
2,250
2,070
2,070
2,070

경상연구비
312
445
445
445

기타
3,000
559
559
559

계
14,554
12,644
12,644
12,644

영업수지(= ⒜ - ⒝)
(2,821)
(1,385)
(1,385)
(1,385)

투자 현금흐름
⒞수입
자산매각
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
-
-
-
-

⒟지출
설비추가/고도화
565
432
432
928

해외법인 투자
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
565
432
432
928

투자수지(= ⒞ - ⒟)
(565)
(432)
(432)
(928)

재무 현금흐름
⒠수입
공모자금
26,068
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
26,068
-
-
-

⒡지출
차입금 상환
3,949
-
5,000
-

이자비용
180
180
180
180

기타
-
-
-
-

계
4,129
180
5,180
180

재무수지(= ⒠ - ⒡)
21,939
(180)
(5,180)
(180)

기초 자금
1,032
19,585
17,588
10,591

기말 자금
19,585
17,588
10,591
8,098

자료: 당사

당사는 2026년까지 당기순이익 적자가 예상됨에 따라 2026년 3분기까지는 음(-)의 영업현금흐름을 기록하게 될 것으로 전망되며, 공모자금 유입에 따라 추가적인 외부 차입은 진행하지 않을 계획임에 따라 분기말 자금은 지속적으로 감소할 예정입니다.다만, 2027년부터 당기순이익 흑자전환에 따른 양(+)의 영업현금흐름 시현을 통해 추가적인 CAPEX 집행, 주주환원 등 투자 및 재무현금흐름으로의 선순환 구조를 구축하여 지속적인 현금 계정의 증가가 예상됩니다. 그러나, 당기순이익의 흑자전환의 연기 등에 따라 음(-)의 영업현금흐름이 지속될 시 외부자금조달 등을 통해 현금흐름의 안정성을 도모할 예정입니다.추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

2. 회사위험

마. 현금흐름 관련 위험2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 및 예상 CAPEX 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.
추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개 사업연도 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 및 당반기 현금흐름]

(단위: 원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
11,415,876,074
(20,487,401,593)
(7,212,106,033)
(6,096,697,488)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
14,586,842,597
(900,426,223)
(539,983,906)
(101,468,340)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
(149,344,314)
(165,610,410)
6,775,848,991
2,872,586,242

IV.현금및현금성자산의 증가(감소)(I+II+III)
25,853,374,357
(21,553,438,226)
(976,240,948)
(3,325,579,586)

V.기초의 현금및현금성자산
2,278,005,672
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855

Ⅵ.기말의 현금및현금성자산
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855
2,276,121,269

2024년의 경우, 당기순손실(-154.4억원)을 기록하며 -72.1억원의 영업현금흐름을 기록하였으며, 투자활동 관련해서는 -5.4억원의 투자현금흐름을 나타냈습니다. 한편, 영업활동에서의 현금 유출을 보완하기 위한 재무활동 관련해서는 시중은행 및 모회사 등으로부터 187.5억원 수준의 차입금을 신규 차입하는 등 67.8억원의 재무현금흐름을 나타냈습니다.2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다. 향후에도 이처럼 원재료비의 상승 및 기간의 연장 등으로 인한 수익성 악화에 따른 음(-)의 현금흐름이 지속되어 당사의 유동성이 악화될 가능성이 존재합니다.또한, 당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사는 수주금액을 지급조건에 따라 공사 대금을 청구하는데, 수주 산업의 특성 상 납품 또는 설치완료 후 청구되는 금액이 많은 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경우 매출의 증가와는 별개로 현금의 수취가 이루어지지 않는 기간이 존재합니다. 공사 대금의 수취는 각 출연(연)의 예산에 따라 선금, 중도금, 잔금으로 구성이 되어 있는 경우가 많습니다. 프로젝트별 다양한 조건이 있지만 일반적으로 선금 20%~30%, 중도금 40%~50%, 잔금 20%~30%의 지급결제 방식이며 조선업처럼 헤비테일(Heavy-Tail) 결제 방식에 비해 상대적으로 시기에 따라 균등하게 지급됩니다. 다만, 이러한 지급결제 방식은 발주처의 당해년도 예산에 따라 변경이 되고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

한편, 당사의 향후 1개년간 자금수지계획은 아래와 같습니다.

[향후 1년간 자금 수지 계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기

영업 현금흐름
⒜수입
매출대금
11,733
11,259
11,259
11,259

기타
-
-
-
-

계
11,733
11,259
11,259
11,259

⒝지출
원재료비
4,962
5,319
5,319
5,319

급여
4,030
4,252
4,252
4,252

판매관리비
2,250
2,070
2,070
2,070

경상연구비
312
445
445
445

기타
3,000
559
559
559

계
14,554
12,644
12,644
12,644

영업수지(= ⒜ - ⒝)
(2,821)
(1,385)
(1,385)
(1,385)

투자 현금흐름
⒞수입
자산매각
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
-
-
-
-

⒟지출
설비추가/고도화
565
432
432
928

해외법인 투자
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
565
432
432
928

투자수지(= ⒞ - ⒟)
(565)
(432)
(432)
(928)

재무 현금흐름
⒠수입
공모자금
30,353
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
30,353
-
-
-

⒡지출
차입금 상환
3,949
-
5,000
-

이자비용
180
180
180
180

기타
-
-
-
-

계
4,129
180
5,180
180

재무수지(= ⒠ - ⒡)
26,224
(180)
(5,180)
(180)

기초 자금
1,032
23,870
21,873
14,876

기말 자금
23,870
21,873
14,876
12,383

자료: 당사

당사는 2026년까지 당기순이익 적자가 예상됨에 따라 2026년 3분기까지는 음(-)의 영업현금흐름을 기록하게 될 것으로 전망되며, 공모자금 유입에 따라 추가적인 외부 차입은 진행하지 않을 계획임에 따라 분기말 자금은 지속적으로 감소할 예정입니다.다만, 2027년부터 당기순이익 흑자전환에 따른 양(+)의 영업현금흐름 시현을 통해 추가적인 CAPEX 집행, 주주환원 등 투자 및 재무현금흐름으로의 선순환 구조를 구축하여 지속적인 현금 계정의 증가가 예상됩니다. 그러나, 당기순이익의 흑자전환의 연기 등에 따라 음(-)의 영업현금흐름이 지속될 시 외부자금조달 등을 통해 현금흐름의 안정성을 도모할 예정입니다.추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 전

3. 기타위험

나. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.
상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인 의무인수분 산정내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
778,800,000원
상장 후 3개월

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인인 NH투자증권㈜은 모집 및 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장일로부터 3개월 동안 의무보유합니다.

주2)
상기 취득수량 및 취득금액은 공모희망가액인 5,900원~6,900원 중 최저가액인 5,900원 기준으로 산정하였습니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분은 없을 수 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 상장주선인 의무인수분 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인인 NH투자증권㈜는 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.
(주7) 정정 후

3. 기타위험

나. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.
상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인 의무인수분 산정내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
910,800,000원
상장 후 3개월

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인인 NH투자증권㈜은 모집 및 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장일로부터 3개월 동안 의무보유합니다.

주2)

상기 취득수량 및 취득금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분은 없을 수 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 상장주선인 의무인수분 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인인 NH투자증권㈜는 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주8) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치 (2027년 온기 기준 당기순이익)

적용산식
[추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②)] ÷ 적용 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2027년 추정 당기순이익의 현재가치
6,781백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

②
유사기업 PER
37.78배
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

평가시가총액[(① × ②)]
256,153백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

③
적용 주식수(희석 반영)
28,976,443주
-

주당 평가가액[(① × ②) ÷ ③]
8,840원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

④
주당 평가가액에 대한 할인율
33.26% ~ 21.95%
-

희망 공모가액 밴드[(① × ②) ÷ ③ x {1 - ④}]
5,900원 ~ 6,900원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액
170,961백만원 ~ 199,937백만원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 당해년도 및 향후 5년간(2025년~2030년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2027년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 회사의 추정 재무수치에 관하여는「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정 내역」에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주8) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치 (2027년 온기 기준 당기순이익)

적용산식
[추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②)] ÷ 적용 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2027년 추정 당기순이익의 현재가치
6,781백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

②
유사기업 PER
37.78배
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

평가시가총액[(① × ②)]
256,153백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

③
적용 주식수(희석 반영)
28,976,443주
-

주당 평가가액[(① × ②) ÷ ③]
8,840원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

④
주당 평가가액에 대한 할인율
33.26% ~ 21.95%
-

희망 공모가액 밴드[(① × ②) ÷ ③ x {1 - ④}]
5,900원 ~ 6,900원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액
170,961백만원 ~ 199,937백만원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여
최종 공모가액을 6,900원으로 확정하였습니다

동사의 공모가를 산정하기 위하여 당해년도 및 향후 5년간(2025년~2030년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2027년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 회사의 추정 재무수치에 관하여는「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정 내역」에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

주당 확정공모가액
6,900원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정
하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모를 위한
공모가액 확정을 위해 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며,
실시한 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
6,900원으로 확정하였습니다.

(주9) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견
다. 희망공모가액 산출(중략)

(4) 희망공모가액 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
8,840원
-

평가액 대비 할인율
33.26% ~ 21.95%
주1)

희망공모가액 밴드
5,900원 ~ 6,900원
-

확정 주당 공모가액
-
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가액 대비 할인율은 2024년 이후 코스닥에 신규상장한 기술평가기업의 평가액 대비 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 동사가 적용한 평가액 대비 할인율은 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

【2024년 이후 코스닥 기술평가트랙 신규상장기업 평가액 대비 할인율】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

케이웨더
2024.02.22
28.89%
14.07%

이에이트
2024.02.23
40.65%
24.28%

코셈
2024.02.23
28.55%
16.65%

케이엔알시스템
2024.03.07
43.85%
31.37%

삼현
2024.03.21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024.03.26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024.04.03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024.05.02
49.50%
40.32%

민테크
2024.05.03
33.95%
13.63%

아이씨티케이
2024.05.17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024.06.17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024.06.19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024.06.24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024.06.25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024.06.28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024.07.02
36.97%
25.03%

하스
2024.07.03
33.79%
11.73%

엑셀세라퓨틱스
2024.07.15
39.13%
24.41%

피앤에스미캐닉스
2024.07.31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024.08.06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024.08.20
40.19%
25.84%

넥스트바이오메디컬
2024.08.20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024.08.23
31.96%
23.46%

아이언디바이스
2024.09.23
35.91%
25.45%

셀비온
2024.10.16
51.00%
40.50%

루미르
2024.10.21
36.70%
21.36%

씨메스
2024.10.24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024.10.25
18.35%
28.15%

클로봇
2024.10.28
35.51%
25.22%

토모큐브
2024.11.07
30.46%
14.51%

에어레인
2024.11.08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024.11.14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024.12.28
30.35%
15.18%

쓰리에이로직스
2024.12.24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024.12.26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025.01.24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025.02.04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025.02.12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025.02.14
65.27%
72.22%

엠디바이스
2025.03.07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025.03.21
36.64%
22.04%

쎄크
2025.04.28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025.05.08
35.07%
25.17%

오가노이드사이언스
2025.05.09
34.33%
18.88%

로킷헬스케어
2025.05.12
39.50%
29.00%

이뮨온시아
2025.05.19
43.40%
32.09%

인투셀
2025.05.23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025.06.10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025.06.11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025.06.30
42.70%
28.90%

뉴엔AI
2025.07.04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025.07.15
33.50%
21.70%

뉴로핏
2025.07.25
38.74%
24.76%

프로티나
2025.07.29
44.00%
28.72%

지투지바이오
2025.08.14
52.76%
42.91%

그래피
2025.08.25
42.53%
32.39%

평균
38.63%
26.19%

주2)
주당 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여 33.26% ~ 21.95%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 5,900원 ~ 6,900원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이 평균 38.63% ~ 26.19%이었음을 참고하여 보수적으로 33.26% ~ 21.95%의 공모할인율을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 기술평가 트랙 신규 상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주9) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

다. 희망공모가액 산출
(중략)

(4) 희망공모가액 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
8,840원
-

평가액 대비 할인율
33.26% ~ 21.95%
주1)

희망공모가액 밴드
5,900원 ~ 6,900원
-

확정 주당 공모가액
6,900원
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가액 대비 할인율은 2024년 이후 코스닥에 신규상장한 기술평가기업의 평가액 대비 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 동사가 적용한 평가액 대비 할인율은 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

【2024년 이후 코스닥 기술평가트랙 신규상장기업 평가액 대비 할인율】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

케이웨더
2024.02.22
28.89%
14.07%

이에이트
2024.02.23
40.65%
24.28%

코셈
2024.02.23
28.55%
16.65%

케이엔알시스템
2024.03.07
43.85%
31.37%

삼현
2024.03.21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024.03.26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024.04.03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024.05.02
49.50%
40.32%

민테크
2024.05.03
33.95%
13.63%

아이씨티케이
2024.05.17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024.06.17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024.06.19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024.06.24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024.06.25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024.06.28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024.07.02
36.97%
25.03%

하스
2024.07.03
33.79%
11.73%

엑셀세라퓨틱스
2024.07.15
39.13%
24.41%

피앤에스미캐닉스
2024.07.31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024.08.06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024.08.20
40.19%
25.84%

넥스트바이오메디컬
2024.08.20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024.08.23
31.96%
23.46%

아이언디바이스
2024.09.23
35.91%
25.45%

셀비온
2024.10.16
51.00%
40.50%

루미르
2024.10.21
36.70%
21.36%

씨메스
2024.10.24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024.10.25
18.35%
28.15%

클로봇
2024.10.28
35.51%
25.22%

토모큐브
2024.11.07
30.46%
14.51%

에어레인
2024.11.08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024.11.14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024.12.28
30.35%
15.18%

쓰리에이로직스
2024.12.24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024.12.26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025.01.24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025.02.04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025.02.12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025.02.14
65.27%
72.22%

엠디바이스
2025.03.07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025.03.21
36.64%
22.04%

쎄크
2025.04.28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025.05.08
35.07%
25.17%

오가노이드사이언스
2025.05.09
34.33%
18.88%

로킷헬스케어
2025.05.12
39.50%
29.00%

이뮨온시아
2025.05.19
43.40%
32.09%

인투셀
2025.05.23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025.06.10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025.06.11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025.06.30
42.70%
28.90%

뉴엔AI
2025.07.04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025.07.15
33.50%
21.70%

뉴로핏
2025.07.25
38.74%
24.76%

프로티나
2025.07.29
44.00%
28.72%

지투지바이오
2025.08.14
52.76%
42.91%

그래피
2025.08.25
42.53%
32.39%

평균
38.63%
26.19%

주2)

주당 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
6,900원으로 확정하였습니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여 33.26% ~ 21.95%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 5,900원 ~ 6,900원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이 평균 38.63% ~ 26.19%이었음을 참고하여 보수적으로 33.26% ~ 21.95%의 공모할인율을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 기술평가 트랙 신규 상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후
공모가액을 1주당 6,900원으로 최종 결정하였습니다.

(주10) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액
비고

총 공모금액(1)
25,960,000,000
주1)

상장주선인 의무인수 금액(2)
778,800,000
주2)

구주매출금액(3)
-
-

발행제비용(4)
670,652,800
-

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]
26,068,147,200
-

주1)
상기 금액은 최저 공모희망가액 범위인 5,900원 ~ 6,900원 중 공모가액 하단인 5,900원을 기준으로 기재하였으며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의거하여 공모가 하단 5,900원 기준 공모물량의 3%[132,000주]를 상장주관사 의무인수분으로 산정하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
534,776,000
공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 2.0%

상장심사수수료
-
상장심사수수료: 기술평가 Track으로 면제

상장수수료
-
상장수수료: 기술평가 Track으로 면제

등록세
9,064,000
증자자본금(신주모집 및 상장주선인 의무인수분 포함)의 0.4%

교육세
1,812,800
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합계
670,652,800
-

주1)
상기 금액은 최저 공모희망가액 범위인 5,900원 ~ 6,900원 중 공모가액 하단인 5,900원을 기준으로 기재하였으며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수분을 포함한 금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 5,900원 ~ 6,900원 중 공모가액 하단인 5,900원 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 총 공모금액의 0.5%의 범위 내에서 대표주관회사에게 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주3)
등록세 및 교육세의 경우, 신주모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

(주10) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액
비고

총 공모금액(1)
30,360,000,000
주1)

상장주선인 의무인수 금액(2)
910,800,000
주2)

구주매출금액(3)
-
-

발행제비용(4)
917,646,800
-

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]
30,353,513,200
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)

상기 금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의거하여
확정공모가액 6,900원 기준 공모물량의 3%[132,000주]를 상장주관사 의무인수분으로 산정하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
625,416,000
공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 2.0%

성과수수료
156,354,000
공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 0.5%

상장심사수수료
-
상장심사수수료: 기술평가 Track으로 면제

상장수수료
-
상장수수료: 기술평가 Track으로 면제

등록세
9,064,000
증자자본금(신주모집 및 상장주선인 의무인수분 포함)의 0.4%

교육세
1,812,800
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합계
917,646,800
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수분을 포함한 금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 총 조달금액의
0.5%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 성과수수료
로 지급합니다.

주3)
등록세 및 교육세의 경우, 신주모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

(주11) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 09월 22일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

12,270
-
7,349
6,449
-
-
26,068

나. 자금의 세부 사용 계획

【연도별 자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
공장 신설 및 설비투자
1,025
2,698
8,547
12,270

운영자금
미지급비용 지급 및 연구개발비
3,910
3,099
340
7,349

채무상환자금
차입금 상환
3,949
2,500
-
6,449

합 계
8,884
8,297
8,887
26,068

당사는 상장을 통하여 조달된 공모자금을 대전, 오창, 고흥 등 당사 사업과 연관된 지역의 제2공장 신설 및 유도가열 회전브레이징로, 복합채널가공기(대형) 등 설비에 투자하여 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

【연도별 시설자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

공장 신설
2공장 건설
-
-
3,494
3,494

설비 투자
기계장치
513
1,480
3,072
5,065

구축물
512
1,218
1,981
3,711

합 계
1,025
2,698
8,547
12,270

당사는 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 조립공정자동화 설비 등 일부 자동화 공정 도입을 통한 효율성 개선 및 비용 절감을 계획하고 있습니다.이를 위해 당사는 연구단지 및 고객사와 근접해있어 유지보수 및 영업에 시너지 효과가 예상되고, 우수 대학과 연구소가 밀집되어 있어 우수인력 확보 용이하다고 판단되는 지역들을 검토하여 제2공장 신설을 계획하고 있습니다.
(2) 운영자금

【연도별 운영자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

미지급비용 지급
브랜드수수료 등
3,000
-
-
3,000

연구개발비
연구개발인력 인건비
250
1,016
-
1,266

외주가공비 및 원재료 구입
660
2,083
340
3,083

합 계
3,910
3,099
340
7,349

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 신규 사업 진출에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약 60%는 연구개발 인건비 및 시제품 개발을 위한 외주가공비 및 원재료 비용으로 배정되어 있으며, 이는 당사의 소형 발사체 엔진 개발 사업, 차세대발사체 시험설비 구축 사업 등 신규 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 유지 및 시제품 개발에 집중적으로 활용될 계획입니다.
(3) 채무상환자금

【연도별 채무상환자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

채무상환자금
차입금 상환
3,949
2,500

6,449

합 계
3,949
2,500
-
6,449

당사는 상장 및 공모로 확보하는 자금을 통해 2025년, 2026년에 도래하는 차입금을 상환하는 자금으로 일부 사용하고, 2027년 상환금액에 대해서는 매출활동을 통해 유입되는 자금을 활용하여 순차적으로 도래하는 차입금을 상환하여 차입의존도를 낮추고 양호한 재무구조를 조달하고자 합니다. 이를 통해, 당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

【연도별 차입금 세부 상환 계획】

(단위: 백만원)

은행
구분
제출일 현재 차입금 잔액
2025년
2026년
2027년

신한은행
일반대차입금
3,000
-
3,000
-

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
2,000
-
2,000
-

하나은행
담보차입금
1,000
-
-
1,000

하나은행
담보차입금
1,500
-
-
1,500

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

기업은행
일반대차입금
1,750
-
-
1,750

비츠로테크
일반대차입금
3,949
3,949
-
-

합계
27,199
3,949
5,000
18,250

공모자금을 통한 차입금 상환액
3,949
2,500
-

매출활동을 통한 차입금 상환액
-
2,500
18,250

(주11) 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 11월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

12,270
-
9,476
8,607
-
-
30,353

나. 자금의 세부 사용 계획

【연도별 자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
공장 신설 및 설비투자
1,025
2,698
8,547
12,270

운영자금
미지급비용 지급 및 연구개발비
6,037
3,099
340
9,476

채무상환자금
차입금 상환
3,949
4,658
-
8,607

합 계
11,011
10,455
8,887
30,353

당사는 상장을 통하여 조달된 공모자금을 대전, 오창, 고흥 등 당사 사업과 연관된 지역의 제2공장 신설 및 유도가열 회전브레이징로, 복합채널가공기(대형) 등 설비에 투자하여 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

【연도별 시설자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

공장 신설
2공장 건설
-
-
3,494
3,494

설비 투자
기계장치
513
1,480
3,072
5,065

구축물
512
1,218
1,981
3,711

합 계
1,025
2,698
8,547
12,270

당사는 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 조립공정자동화 설비 등 일부 자동화 공정 도입을 통한 효율성 개선 및 비용 절감을 계획하고 있습니다.이를 위해 당사는 연구단지 및 고객사와 근접해있어 유지보수 및 영업에 시너지 효과가 예상되고, 우수 대학과 연구소가 밀집되어 있어 우수인력 확보 용이하다고 판단되는 지역들을 검토하여 제2공장 신설을 계획하고 있습니다.
(2) 운영자금

【연도별 운영자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

미지급비용 지급
브랜드수수료 등
3,000
-
-
3,000

연구개발비
연구개발인력 인건비
1,408
1,016
-
2,424

외주가공비 및 원재료 구입
1,629
2,083
340
4,052

합 계
6,037
3,099
340
9,476

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 신규 사업 진출에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약 60%는 연구개발 인건비 및 시제품 개발을 위한 외주가공비 및 원재료 비용으로 배정되어 있으며, 이는 당사의 소형 발사체 엔진 개발 사업, 차세대발사체 시험설비 구축 사업 등 신규 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 유지 및 시제품 개발에 집중적으로 활용될 계획입니다.
(3) 채무상환자금

【연도별 채무상환자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

채무상환자금
차입금 상환
3,949
4,658

8,607

합 계
3,949
4,658
-
8,607

당사는 상장 및 공모로 확보하는 자금을 통해 2025년, 2026년에 도래하는 차입금을 상환하는 자금으로 일부 사용하고, 2027년 상환금액에 대해서는 매출활동을 통해 유입되는 자금을 활용하여 순차적으로 도래하는 차입금을 상환하여 차입의존도를 낮추고 양호한 재무구조를 조달하고자 합니다. 이를 통해, 당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

【연도별 차입금 세부 상환 계획】

(단위: 백만원)

은행
구분
제출일 현재 차입금 잔액
2025년
2026년
2027년

신한은행
일반대차입금
3,000
-
3,000
-

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
2,000
-
2,000
-

하나은행
담보차입금
1,000
-
-
1,000

하나은행
담보차입금
1,500
-
-
1,500

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

기업은행
일반대차입금
1,750
-
-
1,750

비츠로테크
일반대차입금
3,949
3,949
-
-

합계
27,199
3,949
5,000
18,250

공모자금을 통한 차입금 상환액
3,949
4,658
-

매출활동을 통한 차입금 상환액
-
342
18,250

투 자 설 명 서

2025년 11월 10일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 비츠로넥스텍

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 4,400,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
30,360,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 11월 06일

2. 모집가액 :
6,900원

3. 청약기간 :
2025년 11월 11일 ~ 2025년 11월 12일

4. 납입기일 :
2025년 11월 14일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로762) ㈜비츠로넥스텍: 경기도 안산시 단원구 장자골로 11(성곡동)3) NH투자증권㈜- 본점: 서울특별시 영등포구 여의대로108 파크원 NH금융타워(타워2)- 지점: 별첨 참조4) 교보증권㈜- 본점: 서울특별시 영등포구 의사당대로 97- 지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )NH투자증권㈜

( 인 수 회 사 명 )교보증권㈜

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

「 자본시장법」에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 '전망', '전망입니다', '예상', '예상입니다', '추정', '추정됩니다', 'E(estimate)', '기대', '기대됩니다', '계획', '계획입니다', '목표', '목표입니다', '예정', '예정입니다'와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 III. 투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "주식회사 비츠로넥스텍", "㈜비츠로넥스텍", "비츠로넥스텍" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 비츠로넥스텍을 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 NH투자증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "NH투자증권", "NH투자증권㈜"는 NH투자증권 주식회사를 말합니다.

"인수회사"라 함은 금번 공모의 인수업무를 맡고 있는 교보증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "교보증권 주식회사", "교보증권㈜", "교보증권"은 교보증권 주식회사를 말합니다.

"인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사 및 인수회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ NH투자증권㈜ 본ㆍ지점망

본사
서울시 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2)대표전화번호 : 02-768-7000

콜센터
1544-0000

인터넷홈페이지
http://www.nhqv.com

■ 지점

소재지
센터명
주 소

서 울
NH금융PLUS 광화문금융센터
서울 종로구 세종대로 149 광화문빌딩 10층

NH금융PLUS 영업부금융센터
서울 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2) 2층

Premier Blue 강남센터
서울 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터(GFC) 14층

Premier Blue 강북센터
서울 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터(SFC) 26층

Premier Blue 도곡센터
서울 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 26층

Premier Blue 삼성동센터
서울 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 6층

강남금융센터
서울 강남구 강남대로 374 케이스퀘어 강남2빌딩 2층

강남법인센터
서울 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 6층

강북법인센터
서울 종로구 세종대로 149 광화문빌딩 10층

건대역WM센터
서울 광진구 능동로 90 The Classic 500 2층

노원WM센터
서울 노원구 노해로 459 메가빌딩 3층

목동WM센터
서울 양천구 오목로 299 트라팰리스 웨스턴에비뉴 3층

문정동WM센터
서울 송파구 법원로 128 SK V1 GL메트로시티 C동 3층

반포금융센터
서울 서초구 잠원로 24 반포자이상가 3층

성동WM센터
서울 성동구 왕십리로 326 코스모타워 13층

신사EA센터
서울 강남구 강남대로 606 삼주빌딩 3층

압구정WM센터
서울 강남구 압구정로 230(신사동) LF서관 3층

영업부법인센터
서울 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2) 7층

이촌동WM센터
서울 용산구 이촌로 224 한강쇼핑센터 2층

잠실금융센터
서울 송파구 올림픽로 269 롯데캐슬프라자 B동 2층

부 산
부산금융센터
부산 부산진구 중앙대로 721 NH투자증권빌딩 1,2층

구포WM센터
부산 북구 낙동대로 1791 한진빌딩 2층

해운대WM센터
부산 해운대구 센텀동로 9 트럼프월드상가 A동 2층

대 구
서대구WM센터
대구 달서구 와룡로 186, 죽전빌리브스카이 4층

대구금융센터
대구 수성구 달구벌대로 2397 KB손해보험빌딩 3층

광 주
광주금융센터
광주광역시 동구 금남로 225 NH투자증권(금남로 2가)

대 전
대전금융센터
대전 서구 대덕대로 216 NJ타워 4층

인 천
인천금융센터
인천 부평구 부평대로 16 교원빌딩 3층

울 산
울산WM센터
울산 남구 삼산로 247 마마파파엔베이비빌딩 3층

경 기
의정부WM센터
경기 의정부시 청사로48번길 7 대송프라자 2층

구리WM센터
경기 구리시 검배로 3 경기빌딩 2층

수원금융센터
경기 수원시 팔달구 권광로 174 GS자이 1층

NH금융PLUS 평촌금융센터
경기 안양시 동안구 시민대로 197 NH농협은행 안양시지부 4층

NH금융PLUS 분당금융센터
경기 성남시 분당구 분당로53번길 3 NH농협은행 분당금융센터빌딩 4층

수지WM센터
경기 용인시 수지구 신수로767(동천동) 분당수지유타워 A동 2층

NH금융PLUS 일산WM센터
경기 고양시 일산서구 중앙로 1421 농협은행 주엽지점 4층

평택WM센터
경기 평택시 평택로32번길 28 세라빌딩 2층

안산WM센터
경기 안산시 단원구 고잔로 76 영풍빌딩 2층

판교Biz Plus 금융센터
경기 성남시 분당구 대왕판교로606번길 58 푸르지오월드마크 2층

강 원
원주WM센터
강원 원주시 무실동 1857-10번지 시네시티타워 4층

춘천WM센터
강원 춘천시 중앙로 55 NH투자증권빌딩 3층

강릉WM센터
강원 강릉시 경강로 2117 교보빌딩 3층

충 북
청주WM센터
충북 청주시 흥덕구 대농로 39 엘케이트리플렉스 에이동 7층

충 남
NH금융PLUS 천안아산WM센터
충남 천안시 서북구 불당14로 48 NH농협은행 천안시지부 2층

당진WM센터
충남 당진시 당진중앙2로 211-15 서해빌딩 2층

경 북
포항WM센터
경북 포항시 남구 포스코대로 329 서울빌딩 3층

구미WM센터
경북 구미시 송정대로 73 KB손해보험 구미빌딩 3층

경 남
진주WM센터
경남 진주시 충무공동 31-11 대운빌딩 3층

창원WM센터
경남 창원시 성산구 중앙대로 84번길 3 범한빌딩 2층 (상남동)

전 북
전주WM센터
전북 전주시 완산구 우전로 290 NH농협 전북본부 2층

전 남
목포WM센터
전남 목포시 영산로 101 KB손해보험빌딩 2층

여수WM센터
전남 여수시 시청로 57 여수파이낸스센터(YFC) 2층

제 주
제주WM센터
제주 제주시 노형로 407 노형타워 2층

주)
NH투자증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

■ 영업소

소재지
영업소명
주 소

전 남
NH금융PLUS 순천Branch
전남 순천시 이수로 310 NH농협은행 순천시지부 1층

세 종
NH금융PLUS 세종Branch
세종특별자치시 한누리대로 486 NH농협은행 세종영업부 1층

서 울
반포 Branch
서울 서초구 반포대로 291 원베일리스퀘어 2층

주)
NH투자증권㈜ 영업소에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ 교보증권㈜ 본ㆍ지점망

본사
서울특별시 영등포구 의사당대로 97

홈페이지
http://www.iprovest.com

전화번호
대표번호 : 02)3771-9000, 고객지원센터 : 1544-0900

지점명
전화번호
주소

서울지점

명동지점
02-778-1005
서울특별시 중구 명동길 65, 10층(명동1가 5-1)

사당동지점
02-521-9811
서울특별시 동작구 사당로 301 주영빌딩 1층

상암DMC지점
02-322-2107
서울특별시 마포구 월드컵북로 54길 11, 2층(상암동 1599)

서초금융센터
02-549-4213
서울특별시 서초구 서초대로 411 GT타워 6층

강북금융센터
02-962-4111
서울특별시 성동구 왕십리로 386 삼협빌딩 3층

강남금융센터
02-3473-1330
서울특별시 서초구 서초대로 411 GT타워 6층

영업부
02-3771-9100
서울특별시 영등포구 의사당대로 97, 12층(여의도동26-4)

강남영업부
02-532-5544
서울특별시 서초구 서초대로 411 GT타워 6층

송파지점
02-431-0541
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층(문정동 150-2)

여의중앙금융센터
02-733-1414
서울특별시 영등포구 의사당대로 97, 6층(여의도동26-4)

여의도금융센터
02-6717-6900
서울특별시 영등포구 의사당대로 97, 6층(여의도동26-4)

여의도지점
02-2688-2125
서울특별시 영등포구 의사당대로 97, 12층(여의도동26-4, 교보증권빌딩)

인천/경기지역

부평지점
032-529-9981
인천광역시 부평구 부평대로 90, 2층(부평동 440-5)

일산지점
031-908-0420
경기도 고양시 일산동구 중앙로 1181,2층(장항동 893)

분당지점
031-709-1254
경기도 성남시 분당구 황새울로 360번길 35, 4층(서현동 246-6)

시흥시지점
031-312-0550
경기도 시흥시 수인로 3366, 4층(신천동 711)

안산지점
031-484-6011
경기도 안산시 단원구 광덕대로 161, 4층(고잔동 708)

지방

청주지점
043-256-1100
충청북도 청주시 상당구 상당로 66 나보나스퀘어빌딩 2층

대전금융센터
042-826-1900
대전광역시 유성구 노은로 150, 3층(지족동 905-3)

대전지점
042-254-7800
대전광역시 중구 계백로 1712, 1층(문화동 1-13)

대구금융센터
053-741-8100
대구광역시 수성구 달구벌대로 2388 삼희빌딩 5층

서문지점
053-325-4060
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【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문을 중심으로 연구개발과 함께 부품 및 제품의 제조·판매를 영위하고 있습니다. 이러한 사업은 원재료와 각종 부품의 안정적 조달, 외주 가공업체와의 협력, 나아가 주요 고객사의 개발계획과 긴밀하게 연결되어 있는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 현재 글로벌 분쟁으로 인해 지정학적 불확실성이 확대되고 있으며, 특히 원유 및 천연가스의 주요 산지이자 수송 경로인 중동 지역의 긴장이 고조될 경우 원자재 가격 상승으로 이어져 전반적인 산업 성장세에 부정적 압력으로 작용할 수 있습니다. 이와 같은 대외 환경 요인으로 국내외 경제활동이 위축되거나 주요 협력사의 영업 환경이 악화될 경우, 핵심원자재의 원활한 조달이 지연되어 당사의 성장성과 수익성에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

먼저 국내 경기의 경우, 한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 GDP 성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 연간 1.6%로 전망하였습니다. 2025년 GDP 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하였으나 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 2025년 05월 전망 수준인 0.8%을 소폭 상회하는 0.9%로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 소비쿠폰 지급, 반도체 수출 호조 등으로 당초 예상 0.7%을 웃도는 높은 성장세 1.1%를 나타낼 전망입니다. 연말로 갈수록 관세부과 품목(철강, 자동차 등)을 중심으로 수출의 하방압력이 커지면서 2025년 4분기 성장률은 둔화하여 0.2% 될 것으로 예상됩니다. 2026년은 내수를 중심으로 회복세가 개선되겠으나 수출이 미국 관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 전망에 부합하는 1.6%대의 성장을 전망합니다.국제통화기금(IMF)은 2025년 7월 29일 7월 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 발표하였습니다. 먼저, 국제통화기금은 (1) 미국의 실효 관세율 하향, (2) 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, (3) 달러 약세 등 금융여건 완화, (4) 주요국 재정 확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, 26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자·국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다.다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문은 국내외 경기 변동과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 국제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화, 경기 사이클 등에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 각국 정부 및 기업들의 R&D 예산이 축소되거나, 전방 산업의 수요가 감소할 경우 당사의 영업환경 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 정부의 규제 및 정책 변화로 인한 사업 위험

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 높은 진입장벽과 장기간에 걸친 투자회수 등 위험부담의 이유로 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해 왔습니다. 특히, 우주항공 및 방산 관련 프로젝트의 경우, 국가보안과 관련된 전략물자 등에 해당하여 제3자에게서 구입하거나 제3자에게 판매하는 것이 국제적으로 엄격히 제한되며, 이로 인해 국가간 기술이전이 엄격히 통제되어 각국의 규제 하에 있습니다.당사는 상기의 사업을 영위하면서 적용받는 규제에 대한 기준을 만족함을 이미 검증받아 국내 규정에 부합함을 확인하였습니다. 다만, 사업 지속 과정에서 정부 규제가 수정되거나 새로운 규제가 도입될 수 있으며, 당사가 속한 산업은 다른 산업에 비해 각국 정부의 정책 및 규제 변화에 민감하게 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 글로벌 차원에서 규제가 새로 제정되거나 기존 규제가 강화될 경우, 당사가 영위하고 있는 사업의 일정 부분이 제약을 받을 가능성이 있습니다.
이러한 상황이 발생한다면 당사의 사업화 추진 일정과 매출 실현 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들께서는 이러한 점들을 유의하시기 바랍니다.

다. 우주항공산업 관련 정부 정책 및 예산 변동 위험

당사가 영위하고 있는 사업분야 중 중요한 비중을 차지하고 있는 우주항공산업은 소재, 재료, 수학, 물리, 기계, 전기, 전자, 제어 등 다양한 분야의 협력이 필요한 거대한 융복합적 산업분야입니다. 우주항공산업의 핵심기술은 자동차, 의료, 전기 산업 등 다른 산업 발전에 미치는 파급효과가 매우 크며, 우주기술개발 결과물을 활용하여 우주산업 발전과 타 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략 사업 중 하나입니다.정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있습니다. 주요 투자 분야는 ▲차세대 발사체 개발을 통한 우주수송 역량 강화 ▲위성 기반 통신·항법·관측 혁신 ▲도전적 탐사를 통한 미래 우주 신산업 창출 ▲차세대 항공기술 확보 및 공급망 안정성 강화 ▲민간 중심 산업 생태계 조성 ▲전문 인재 양성과 국제협력 확대 등입니다. 이는 정부가 전략적으로 우주항공 역량을 강화하고, 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 정책적·재정적 지원을 강화하고 있음을 보여줍니다.정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있으나, 향후 정책 방향과 지속성에 대해서는 불확실성이 존재합니다.
정부의 예산 지원 규모가 변경되거나 기대에 미치지 못할 경우, 당사의 사업 추진 일정, 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 향후 정부의 정책 기조 변화, R&D 지원 축소, 또는 당사가 정부 사업을 성공적으로 수주하지 못하는 경우 당사의 연구개발 활동과 매출 창출이 제한될 가능성이 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 당사가 속한 산업이 정부 정책 및 지원 방향에 크게 영향을 받는다는 점을 충분히 인지하시고 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 해외 진출 목표에 따른 위험당사는 글로벌 시장에서의 성장 기회를 확보하기 위해 해외 진출을 하나의 전략 과제로 설정하고 있으며, 각 사업 분야별 특성과 강점을 바탕으로 적극적인 시장 개척 활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 기술 경쟁력을 강화하고 새로운 수요를 선점하며, 안정적인 글로벌 사업 기반을 마련하고자 합니다.

우주항공 분야는 특성상 국제적인 안보 이슈와 밀접하게 연관되어 있으며, 이에 따라 각국 정부와 국제기구의 엄격한 정책 및 규제 아래 운영되고 있습니다. 특히, 핵심 기술과 관련된 부분은 국가 간 이전이나 수출이 철저히 통제되고 있어, 당사는 신고서 제출일 현재 우주항공 분야에서 해외 시장 진출을 계획하고 있지 않습니다.

핵융합에너지 분야에서는 프랑스에 위치한 국제핵융합에너지실험로(ITER) 사업을 통해 텅스텐 디버터, 차폐벽, 모노블럭, 진단장치 및 부품, 블랑켓 1차벽 등 기술력을 인정받은 제품들을 미국, 스페인, 독일, 이탈리아, 영국 등으로 공급 협의를 하고 있습니다.

가속기 분야는 해외연구소를 중심으로 미국, 영국, 대만, 태국, 루마니아 지역으로 영업활동을 하고 있으며, 향후 타지역으로의 확대를 경주하고 있습니다.

플라즈마 탄화기는 음식물쓰레기 및 유기성폐기물을 발생지에서 열분해를 통해 탄화시키는 기술로 발생지 처리, 온실가스 배출 저감, 고형연료 활용 등 혁신기술로서 많은 주목을 받고 있습니다.당사는 해외현지법인, 사무소, 지분출자 등을 통한 해외진출은 진행하고 있지 않으며, 우주항공 분야에서는 해외진출 계획이 존재하지 않습니다. 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 첨단분야의 해외 시장 개척을 추진하고 있으나, 해외 진출 과정에서 각국의 법률·정책·규제 환경 차이, 정치적 불안정, 문화적 차이 등에 따른 예기치 못한 장애 요인이 발생할 수 있습니다.
특히, 해당 산업은 국가 안보와 밀접히 연계되어 있어 수출 규제, 기술 이전 제한, 외국 정부의 승인 지연 등과 같은 변수가 당사의 사업 추진 일정에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.해외 진출을 위해서는 각국의 국제 정책 및 규제를 준수하는 것이 중요합니다. 우주 발사체의 경우 군사적 활용 가능성으로 인해 미사일 기술 통제체제, 국제 무기거래규제, 바세나르 협정 등 수출 통제의 대상이 될 수 있으나, 민간 발사체에 대해서는 규제 완화 논의가 진행 중입니다. 핵융합 장치는 국가별 원자력 안전 기준과 인허가 규정을 충족해야 하며, 당사는 이에 부합하는 설계·제작 경험을 보유하고 있습니다. 현재 당사는 우주항공 분야에서 해외 진출 계획은 없으나, 향후 해외 진출을 추진할 경우에는 관련 국제 규제와 법적 요건을 엄격히 이행할 필요가 있습니다.한편, 우주항공 산업은 국제 무역법 및 안보 관련 법률에 따라 기술 수출입이 엄격히 제한되며, 우주 쓰레기 관리 등 국제 규정 위반 시 국제적 분쟁으로 이어질 수 있습니다. 최근 상업적 우주활동 확대에 따라 규제가 복잡해지고 있으며, 이는 산업 발전에 제약을 가할 가능성이 존재합니다. 핵융합 장치 부품의 경우 방사성 물질 접촉으로 인한 안전 규제 강화로 추가 개발비용이 발생하여 수익성에 부담이 될 수 있습니다. 이러한 법규 준수 등에 차질이 발생할 경우 연구개발비 및 생산비용 증가로 인해 재무적 부담이 확대되고, 영업활동에도 부정적인 영향이 미칠 가능성이 있습니다.또한, 해외 프로젝트 수행 시 계약 조건, 환율 변동, 현지 협력사와의 관계, 공급망 차질 등이 발생할 경우 당사의 영업 계획이 지연되거나 비용이 증가할 수 있으며, 이는 궁극적으로 당사의 수익성과 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 충분히 유의하시길 바랍니다.

마. 기술 개발 및 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험
당사가 영위하는 사업은 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 고도의 기술력이 요구되는 분야로, 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 이러한 산업적 특성상 지속적이고 장기적인 연구개발 투자가 필수적이며, 이는 회사의 비용 구조에 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 분야는 모두 고도의 기술력이 요구되는 진입장벽이 높은 산업으로, 경쟁 우위를 확보하기 위해서는 지속적인 연구개발(R&D) 활동이 필수적입니다. 이에 따라 당사는 장기간에 걸쳐 안정적인 연구개발 투자를 이어가야 하며, 이는 당사의 비용 구조에 상당한 부담으로 작용할 수 있습니다.또한 연구개발은 본질적으로 성공 여부와 성과 시점에 대한 불확실성을 내포하고 있어, 예상보다 성과가 지연되거나 기대에 미치지 못할 경우 당사의 신규 사업화와 매출 창출이 제한될 수 있습니다. 더불어 연구개발 과정에서 기술적 난제, 인력 확보 문제, 관련 규제의 변화 등이 발생할 경우 투자한 비용 대비 성과가 미흡해질 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무상태와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
바. 원자재 가격 및 수급 변동 위험

당사는 제품 제작을 위해 주요 원재료인 SUS, 인코넬, 고강도 스틸 등을 매입하고 있으며, 일부 공정에서 외주 가공비가 소요되고 있습니다. 당사의 매출원가 대비 원재료비 비중은 2022년 50.2%, 2023년 57.5%, 2024년 45.7%, 25년 상반기 기준 48%로 매출원가에서 원재료 비중이 높게 나타나고 있습니다.당사는 주요 원재료인 인코넬, SUS, 고강도 스틸, 무산소동, CuCrzr의 수급 안정성을 위해 국내 매입처 및 해외 공급사를 동시에 협의를 진행하고 있습니다. 특히 프로젝트 기간 동안 장기계약을 진행하여 전략적으로 2개월 ~ 3개월 분의 안전재고를 보유하고 있습니다. 또한 원재료의 수급안정성을 확보하기 위해 입찰단계에서 원재료의 매입이 가능한 시점을 파악하여 발주처와의 계약기간 협의시 해당 기간을 반영하고 있습니다.당사의 사업은 기술 집약된 사업으로 원재료 및 부품의 품질은 성공적인 프로젝트 수행을 위해 매우 중요한 요소입니다. 당사는 주요 사업과 관련하여 원자재, 부품, 구성품 수급을 위해 약 180개의 업체를 운영하고 있으며, 주요 업체의 경우 10년이상의 거래를 지속적으로 운영을 하고 있습니다. 조달방식은 매입처와의 직접거래 방식을 취하고 있으며, 일부 장납기 품목 (소재, 가공품)을 제외하고 2개월 전에 매입을 할 계획입니다.당사의 주요 원재료의 안정적인 수급을 위해 국내 공급처와 해외 협력사를 동시에 확보하고 있으며, 전략적으로 안전재고를 운영하는 정책을 유지하고 있습니다. 또한 주요 협력사와는 10년 이상 장기적인 거래 관계를 이어오며 원활한 원자재 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
그럼에도 불구하고 팬데믹, 자연재해, 지정학적 갈등 등 예측하기 어려운 외부 요인으로 인해 부품이나 원자재 공급이 중단될 가능성이 존재합니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 대응 범위를 넘어서는 가격 급등이나 생산 차질이 발생할 수 있으며, 필요한 원재료를 적시에 확보하지 못하거나 기존 공급업체와의 계약이 중단될 경우, 다른 공급처로부터 합리적인 비용으로 적기 조달이 어려울 수 있습니다. 이로 인해 제품 생산이 지연될 경우 당사의 사업 운영, 재무 건전성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
사. 지식재산권 및 특허권 침해 위험
당사가 영위하는 사업은 고도의 기술을 요하는 사업으로, 지식재산권 및 특허권 등을통해 기술을 보호하고 관리하는 것이 여느 산업보다 중요하다고 할 수 있습니다. 당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지식재산권 확보 노력과 함께 타인의 지식재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.당사는 신고서 제출일 현재 국내 특허 24건 (등록 22건, 출원 2건), PCT 출원 포함 해외 특허 4건 (출원 4건), 상표권 1건을 보유하고 있습니다. 해당 특허들을 기반으로제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지식재산권을 더욱 확보해 나갈 계획입니다.당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 에이스특허법률사무소를 통해 특허 출원, 상표권 및 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허 관련 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다.당사는 지식재산권의 확보와 보호를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 경쟁사나 후발주자들의 당사 기술에 대한 부적절한 사용을 완전히 차단하지 못할 가능성이 있습니다. 향후 제3자에 의해 당사가 보유한 특허와 관련한 소송이나 분쟁이 발생할 경우, 당사의 지식재산권이 다른 경로로 경쟁사에게 알려지거나 경쟁사가 자체적으로 유사 기술을 개발할 위험이 존재합니다.
신고서 제출일 현재까지 당사의 제품 및 기술과 관련한 지식재산권 분쟁은 없으나, 당사가 성장함에 따라 경쟁업체들이 보다 적극적으로 지식재산권을 공격 수단으로 활용할 가능성이 있습니다.
이 경우 분쟁 대응을 위해 예상치 못한 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 소송 결과에 따라 특정 기술의 사용이 제한될 경우 당사의 경영 성과와 재무상황에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.
아. 목표 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험
당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 사업은 모두 고도의 전문 기술력이 요구되는 분야로, 일반 기업이 쉽게 진입하기 어려운 높은 진입장벽을 지닌 산업에 해당합니다. 이러한 특성으로 인해 당사는 기술적 우위를 기반으로 안정적인 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 그러나 해당 산업은 글로벌 차원에서 전략적 중요성이 점차 확대되고 있으며, 이에 따라 기존 경쟁사뿐만 아니라 신규 진입자와 후발주자들이 적극적으로 시장에 참여할 가능성을 배제할 수 없습니다.특히 국가 차원의 정책 지원, 민간 투자 확대, 기술 혁신 가속화 등은 산업 전반의 경쟁 강도를 더욱 높일 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 당사는 높은 기술 장벽에도 불구하고 향후 시장 경쟁이 심화될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 이러한 경쟁 환경 변화는 당사의 영업 전략, 수익성, 시장점유율에 잠재적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 축적된 노하우와 레퍼런스를 바탕으로 높은 진입장벽, 그리고 다양한 기관 및 기업들과 공고한 관계 등 명확한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.당사가 영위하는 사업 분야는 고도의 기술력이 요구되는 산업으로, 진입장벽이 존재하여 경쟁자가 쉽게 등장하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 국내외 신규 진입자 및 기존 경쟁 업체의 기술 고도화, 사업 확대 등으로 시장 내 경쟁은 점차 심화될 가능성이 있습니다. 특히, 관련 기술을 확보한 기업들의 투자 확대, 상용화 성공 사례 증가, 정부 정책 지원 확대 등으로 인해 시장 내 경쟁 강도가 높아질 수 있으며,
이는 당사의 시장 점유율과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 향후 목표 시장에서 경쟁 심화로 인한 매출 및 영업 실적 변동 가능성에 유의하시기 바랍니다.
자. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험

당사는 주요 사업을 수주 기반으로 수행하고 있기 때문에, 납기 준수와 고객 요구 사양을 충족하는 것이 사업 성과와 직결됩니다. 수주 산업의 특성상 고객사의 프로젝트 일정과 요구 조건이 엄격하며, 이에 부합하지 못할 경우 계약 이행에 차질이 발생할 수 있습니다. 따라서 당사에게는 납기 지연이나 요구 사양 미충족으로 인한 영업 및 재무적 위험이 상존합니다.당사는 최근 3년간 총 316건의 수주를 수행하였으며, 이 중 3건에서 납기 지연이 발생하였습니다. 해당 지연은 초기 개발 당시 용접공정 불량으로 인한 추가 제품 진행, HRP(고압수세) 공정에 공급되는 DI WATER에 대한 품질 검증시간 소요 및 BCP(화학처리) 조건의 확립으로 인해 지연이 발생한 사례입니다. 이러한 사례를 반영하여 개선 조치를 시행하였으며, 이후 진행된 납품에서는 모두 정상적으로 납기가 이루어지고 있습니다.당사가 영위하는 사업 특성 상 고객사 역시 납기 준수 및 요구사양 미충족 위험을 최소하기위하여 우수 제조업체들을 공급사로 확보하기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호하는 경향이 있습니다. 당사는 공공기관 및 대기업 위주의 거래처를 보유하고 있으며, 고객사가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다.
하지만 과거 준수한 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 회사의 평판 하락, 거래 관계 중단 등 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 납기 지연으로 인한 지체상금으로 인한 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.
차. 신규 사업 진출 실패 가능성
당사는 그동안 축적해온 기술력과 경험을 토대로 기존 사업 영역에 안주하지 않고 새로운 분야로의 확장을 추진함으로써 안정적이고 지속적인 성장 기반을 마련해 나갈 계획입니다. 특히 소형발사체 엔진 개발 사업을 비롯한 시험설비 구축 사업 등 우주항공 분야의 신사업 외에도 당사가 보유한 전문성을 활용할 수 있는 가속기 분야의 민간 시장 진출 등 다양한 신규 사업을 준비하고 있으며, 이를 통해 새로운 시장을 개척하고 사업 포트폴리오를 다각화할 방침입니다. 이러한 전략적 확장은 단순한 매출 증대뿐 아니라 장기적인 경쟁력 강화와 기술 리더십 확보에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.당사는 민간 저궤도 소형 위성 발사를 목표로 하는 소형발사체 엔진 개발 사업을 자체적으로 추진하고 있습니다. 전 세계적으로 민간 중심의 New Space 시대가 도래함에 따라 국내에서도 소형발사체 기업이 증가하고 있으나, 해외 사례에서 보듯 엔진 개발 난이도로 인해 다수 기업이 시장에서 퇴출되고 있으며, 안정적이고 고성능 엔진을 확보한 소수 기업만이 성공을 거두고 있습니다. 엔진은 국제 규제로 인해 해외 도입이 어렵고 경쟁사 공급 가능성도 매우 낮아, 국내 발사체 경쟁력 확보를 위해서는 엔진을 국내에서 독자적으로 개발하는 것이 필수적입니다. 당사는 핵심 특허를 기반으로 연소기 설계 및 개발과 자체 연소시험을 성공적으로 완료했으며, 2026년까지 기술 완성을 목표로 2027년부터 본격적인 매출 창출을 계획하고 있습니다.또한, 당사는 시험설비 구축 사업과 가속기 분야 민간 시장 진출을 계획하고 있습니다. 시험설비 구축 사업은 한국항공우주연구원과 국방과학연구소의 대형 국가사업과 연계되어 안정적인 매출 기반을 확보하며, 향후 관련 사업에서 차별적 경쟁 우위 제공을 기대하고 있습니다. 가속기 분야에서는 의료용 가속기, 산업용 가속기, 방산 시스템 등 다양한 민간 시장으로 확장을 추진 중입니다.당사는 소형발사체 사업뿐만 아니라, 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로 다양한 신규 사업에 진출하여 새로운 시장을 개척할 계획입니다. 그러나 신규 사업은 초기 시장 형성 단계에서 불확실성이 크며, 기술적 난제, 규제 환경, 경쟁 구도 등 예측이 어려운 요소들이 존재합니다. 이로 인해 사업화 과정에서 예상보다 많은 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 기대한 성과를 즉시 창출하지 못하거나 지연될 가능성도 있습니다. 또한, 신규 사업이 지연되거나 실패할 경우, 관련 연구개발비와 신규 설비 투자 비용은 회수 불가능한 매몰비용으로 남게 될 수 있습니다.
이는 당사의 수익성 및 재무 구조에 부정적 영향을 미치고, 향후 연구개발비 지출 축소로 인해 새로운 성장 기회 확보가 어려워지는 등 경영성과에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성 역시 존재합니다. 투자자께서는 이러한 사항을 충분히 유의하여 투자 판단을 하시기 바랍니다.
카. 주요 고객사와의 계약변동 관련 위험

당사의 최근 3개년 누적 매출액 기준 상위 5개 고객사의 매출비중은 80%입니다. 당사가 영위하는 우주 발사체 관련 사업 등은 고도의 기술과 높은 자본력을 요구하기에 장기간에 걸친 투자회수가 필요한 사업 특성 상 정부가 주도하고 관련 소수의 기업들이 참여하는 형태로 발전해왔습니다.이로 인해 각 사업연도별 매출액에서 상위 몇 개의 고객사가 차지하는 비중이 상대적으로 높게 나타나는 경향이 있습니다.

상위 고객사 구성이 해마다 달라지고 있을 뿐 아니라, 주요 발주처가 공공기관 및 공공기관으로부터 사업을 수주한 기업인 점을 감안할 때, 급격한 계약 변동 가능성은 크지 않아 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.그러나 당사가 속한 산업은 글로벌 경기 변동과 주요 국가의 정치 및 경제적 상황에 직접적인 영향을 받습니다. 이에 따라 국가정책 방향이나 지원 제도의 변화로 계약 조건 등이 변경될 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 주요 고객사의 수요 역시 국제 정세와 정책 변화에 따라 불확실성이 존재하여, 당사의 경영 환경에 예상치 못한 영향을 미칠 수 있습니다.다만, 2026년 우주청 예산이 2025년 대비 15% 증액된 1조 1,131억원으로 확정되며 누리호 5차 발사와 함께 차세대 발사체 개발 등을 본격화하는 정책 방향으로 나아가고 있습니다. 이에 따라 K-우주항공산업 기반을 다지기 위한 전략적 투자가 지속될 것으로 보이나, 이러한 정책적 방향성 또한 각종 환경 변화에 따라 언제든지 변동될 수 있다는 점에서 불확싱설이 상존합니다.향후 글로벌 경기 변동으로 국가 예산이 축소되거나 발주처의 재무적 상황이 악화될 경우, 발주처는 비용 절감을 위해 투자를 축소할 수 있으며 이는 당사와 체결된 기존 계약의 변경, 연기로 이어질 수 있으며 기존 수주 계약의 해지까지 이어질 수 있습니다. 발주처가 당사와의 계약을 실질적으로 변경하거나, 해지하거나, 연기하거나, 취소하지 않을 것이라고 보장할 수 없으며, 수주 잔고 및 예상 수주에 기초로 추정한 당사의 수익이 실현된다고 보장할 수 없습니다. 또한 미래 예상 수주 상황도 언제든지 변할 수 있습니다.
만약, 당사의 주요 고객사와의 상당한 규모의 발주계약이 취소되는 경우, 당사의 영업 및 재무 실적에 즉각적인 악영향을 미칠 수 있으며, 발주처의 요청으로 대금 회수가 지연되는 등의 경우에도 당사의 사업, 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.
타. 진행기준 평가방법을 적용한 수익인식에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다.당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다. 공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담하여 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.아울러 당사의 수주 계약은 계약 통합이나 규모 변동 등 계약 구조의 변경에 따라 계약금액 및 수익 인식 시점이 달라질 수 있습니다.
더불어 내부·외부 요인으로 인해 예정원가가 상승하면 공사손실이 발생하거나 유동성 부족으로 매출채권이 증가하는 등 재무상황이 악화될 가능성이 있으며, 초기 원가 투입이 집중될 경우 수주 초기에 매출이 과다 인식되어 이후 회계절벽이 발생할 수도 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 계약 구조 및 원가 변동에 따라 매출 인식의 변동 가능성이 있음을 유의하시길 바랍니다.
파. 전방 산업의 성장성 둔화 가능성으로 인한 위험
당사의 사업은 전방 산업인 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 산업과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 해당 산업의 업황 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 산업들은 국가 정책, 정부 R&D 투자, 글로벌 자금 수급 및 기술 개발 동향 등과 밀접하게 연결되어 있습니다.국제 경제가 호조를 보이고, 정부와 민간의 우주 및 에너지 R&D 투자가 활발히 이루어질 경우, 전방 산업의 성장세가 강화되면서 당사 제품의 수요가 확대될 가능성이 있습니다. 반면, 경기 침체, 정부 정책의 변화, 연구개발 예산 축소 등으로 전방 산업 수요가 둔화될 경우, 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.전방 산업의 성장 둔화 가능성은 당사의 매출과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 당사가 참여하고 있는 산업은 글로벌 경기 변동, 국가 정책 지원 변화, 기술 개발 속도 등에 민감하게 반응하며, 각국 정부 혹은 주요 고객사의 투자 및 수요 결정에 따라 프로젝트 일정과 규모가 변동될 수 있습니다.
이로 인해 신규 수주 지연, 매출 변동, 영업환경 불확실성 증가 등의 위험이 존재하며, 장기적으로는 사업 전략과 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시길 바랍니다.

하. 국가계약법 위반으로 인한 사업 지속성 위험

당사가 수행하는 사업은 주로 국가 및 정부 출연 연구기관과 연계된 프로젝트로 구성되며, 이에 따라 국가계약법의 적용을 받습니다. 이러한 특수성으로 인해 당사의 사업 지속성은 계약 체결 과정에서의 절차적 준수 여부와 법규 위반에 대한 제재 강도에 민감하게 영향을 받을 수 있습니다.입찰에 참여하기 위해서는 경쟁입찰참가자격 등록이 필수이며, 입찰 일시까지 등록하지 못하면 입찰 참여가 불가능하거나, 입찰 후 자격이 없을 경우 입찰이 무효 처리됩니다. 또한, 단독 입찰 시에는 유찰 되며, 재공고 이후에도 단독 입찰이 이루어지면 수의계약으로 진행됩니다.

이로 인하여 계약 체결까지 일정 기간이 소요될 수 있으며, 계약 지연으로 공사 일정을 맞추기 위해 추가 원가가 투입될 가능성이 있어 당사의 단기적인 경영 계획 및 수익성 실현에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
아울러, 입찰 과정에서 부정행위가 발생할 경우에도 위험이 존재합니다. 예를 들어, 입찰자 또는 계약 상대자가 사전에 입찰 가격, 수주 물량, 계약 내용을 합의하거나 특정인의 낙찰·납품을 담합하는 경우, 사기나 기타 부정행위를 통해 국가에 손해를 끼친 경우에는 입찰 참여가 제한될 수 있습니다.계약 수행 과정에서도 (1) 설계서와 달리 구조물 내구성 연한의 단축, 안전도의 위해를 가져오는 등 부당한 시공을 한 경우, (2) 설계서 상의 기준 규격보다 낮은 다른 자재를 쓰는 등 부정한 시공을 한 경우, (3) 감리 업무를 성실하게 수행하지 않은 경우, (4) 산업안전보건법 제38조, 제39조 및 제63조를 위반하여 동시에 2명 이상의 근로자가 사망한 재해를 발생시킨 경우 등 과징금이 부과될 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

투자자들께서는 당사의 사업 모델이 국가계약법의 준수 여부에 민감하게 연동되어 있으며, 법규 위반 시 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 기술성장기업(혁신기술기업) 상장요건 적용 위험당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술진흥원, 이크레더블)으로부터 당사의 핵심 기술인 '액체로켓엔진(추력기) 제조기술 및 핵융합로용 대면재 등 제조 및 시험/검증 기술'에 대한 평가를 받았으며, 2024년 10월 21일 2개 기관으로부터 A, BBB 등급을 통보받았습니다.
당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험당사의 최근 3개년도 매출액은 2022년 32,892백만원, 2023년 45,523백만원, 2024년 30,376백만원, 2025년 반기 13,365백만원을 기록하였습니다. 매출액 추이에서 알 수 있듯 전년대비 매출액 성장률은 2022년부터 2025년 반기까지 -30.17%, 38.40%, -33.27%, 1.24%로 변동성이 존재합니다. 다만, 당사는 향후 2030년까지 매출액 약 1,014억원의 매출액을 달성할 것으로 추정하고 있습니다.당사는 매출액의 경우 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 부문으로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 2025년 및 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 2027년 이후부터는 각 사업군별로 관련 산업의 공신력있는 시장조사기관이 제시한 성장률 및 정부정책을 반영하여 추정하였습니다.
그러나 당사의 사업계획은 상기 내용과 같이 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.
다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험
당사는 최근 3개 사업연도 및 당해 사업연도 반기 까지 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 시현하고 있으며, 2024년 및 2025년 반기 기준으로는 매출총손실을 시현하고 있습니다. 당사가 이와 같이 최근 몇개년 간 꾸준히 적자를 시현하고 있는 주요 사유로는 당사가 주로 영위하고 있는 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가에 기인합니다. 계획원가의 변경 사유로는 전방산업의 지연으로 인해 당초 계획보다 장기간의 프로젝트 수행으로 원가 추가 투입에 따른 기간비용의 증가 및 추가원가 투입이 발생하고 있으며, 발주처의 추가 원가에 대한 예산 확보 부족으로 추가 투입원가에 대한 정산금액 감소가 있습니다. 이외에도 당사에서 제품의 설계, 제작기술 습득을 위한 내재화로 인한 추가 노무비, 경비의 증가와 설계 지연 및 현장 설치 추가원가투입으로 인한 원가 추가투입, 전체적인 수주감소로 인한 간접비의 증가로 인하여 계획원가의 증가 및 추가원가가 투입의 사유가 존재합니다. 이에 따라, 수 개의 프로젝트에선 음(-)의 매출을 시현한 경우가 존재하며(계획원가의 변경에 따라 진행률이 조정되었으며, 조정된 진행률에 따른 매출액 누계액이 전년도 기준 매출 누계액 대비 적을 경우 음(-)의 매출로 나타남), 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.
이러한 지속적인 적자구조를 타개하기 위해 당사는 아래 서술한 바와 같이 수익성 개선 방안을 수립하였으며 이에 따른 원가 절감 및 영업레버리지 극대화를 통해 2027년부터는 영업이익 및 당기순이익 흑자 전환을 기대하고 있습니다.

그러나, 사업 진행과정 상에서 발생할 수 있는 변수로 인하여, 당사가 계획했던 사업계획만큼 매출을 달성하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 흑자 전환 시점 또한 지연될 가능성이 존재합니다. 이러한 사유로 인하여 당사 재무안정성 및 성장성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다.

라. 차입금 등 재무건전성 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년 313.6%, 2023년 404.4%, 2024년 163.7%, 2025년 반기 197.8%를 기록하였습니다. 2024년 부채비율이 급격히 개선된 사유는 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호와 비츠로아이씨티가 보유중이었던 전환사채가 전량 보통주로 전환됨에 따라 부채 비율이 200% 미만으로 개선되었습니다. 다만, 2025년 반기의 경우 2024년 말 기준 대비 차입금이 약 30억원 수준 증가하였으며 자본의 경우 약 -50억원 수준의 반기순손실을 시현함에 따라 부채비율이 197.8%로 소폭 증가하였습니다. 2025년 말 기준으로는 공모유입자금 및 차입금 일부 상환으로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.차입금의존도 역시 2022년 29.3%, 2023년 35.4%, 2024년 22.4%, 2025년 반기 26.3%로 업종평균 21.3% 대비 높은 수준입니다. 이는 지속적인 적자 시현 및 부(-)의 영업현금흐름에 따른 현금소진에 따라 꾸준히 매년 차입 조달을 시행함에 따른 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 -4.96배, 2023년 -3.89배, 2024년 -6.67배, 2025년 반기 -13.39배이며로 업종평균은 3.28배입니다. 지속적인 영업적자 시현에 따라 이자보상배율 수치 자체는 큰 의미를 가지기 어려우며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 향후 매출 증대와 이를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 당사의 재무건전성은 빠르게 개선될 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 현금 수급이 원활하지 못할 시 사업 확장을 위한 투자로 인한 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

마. 현금흐름 관련 위험2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 및 예상 CAPEX 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.
추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 물적분할 자회사 상장 관련 위험당사는 모회사 ㈜비츠로테크로부터 물적분할 되어 설립된 자회사로서, 금번 공모를 통한 상장을 진행하게 될 경우 모회사의 주가변동으로 인한 모회사 주주들의 지분가치훼손 가능성이 존재한다고 판단됩니다. 다만, 당사의 모회사는 이러한 훼손 가능성을 최대한 방지하기 위해 적법한 절차에 따른 분할과정 부터 주주간담회 개최 등 주주의견 수렴 및 소통 등을 진행하였습니다.우선, 당사의 모회사는 과거 물적분할 설립 당시, 모회사 소액주주 대상으로 충분한 안내 및 의견수렴 절차를 다음과 같이 진행하였습니다.당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 2016년 07월 28일 주요사항보고서(회사분할결정)을 제출하고, 2016년 08월 11일 임시주주총회소집공고를 통하여 2016년 08월 26일 분할계획서 승인안건으로 임시주주총회가 진행됨을 소액주주를 포함한 전체 주주들에게 안내하였습니다. 이에 모회사 ㈜비츠로테크는 임시주주총회를 위하여 2016년 06월 30일을 주주확정 기준일로 하여 의결권 있는 주주를 확정하였으며, 2016년 08월 26일 진행된 임시주주총회에서 의결권 있는 주식의 총수 13,481,317주 중 출석주주의 주식수 5,124,328주(38.01%), 찬성주주의 주식수 5,124,328주(38.01%)의 의결로 분할계획서가 승인되었습니다.또한, 물적분할 자회사의 상장으로 인한 모회사 주주 손실에 대한 사회적 공감대가 높아짐에 따라 모회사인 ㈜비츠로테크는 총 2차례의 주주간담회를 진행하였으며, 적극적으로 주주의 의견을 수렴하였습니다. 주주간담회를 통해 모회사인 ㈜비츠로테크는 2025년 결산 실적을 검토하여 2026년 3월 정기주주총회 개최를 통해 기존 배당정책으로서 시행해온 액면가 배당률 10% 수준에서 배당률 상향 또는 차등배당 방안 등을 종합적으로 검토하여 주주들에게 제시할 것을 발표하였습니다.
그럼에도 불구하고, 금번 당사의 공모 및 상장을 통하여 모회사의 주가변동에 따른 주주들의 지분가치 훼손 가능성과 그에 따른 당사에게도 부정적인 영향이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
사. 주주간계약 관련 위험당사는 2021년 9월 14일 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채 투자를 유치하였으며 해당 전환사채 인수계약서(이하 "인수계약서")에는 사전동의권 및 협의권, 보고 의무와 Tag-along 등 주주평등 위배조항이 존재합니다. 또한, 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호는 2024년 12월 27일 보유중이던 전환사채 전량을 전환하면서 2025년 1월 6일 당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크와 주주간 합의서(이하 "주주간 합의서")를 체결하였습니다. 해당 합의서는 전환사채의 보통주 전환 이후 기존 인수계약서 상 존재하는 사전동의권 및 협의권, 공동매도참여권 등의 권리 유지와 더불어 보통주를 대주주에게 매수청구할 수 있는 권리 등을 추가기 위해 체결한 것으로 판단됩니다.그리고 해당 주주간 합의서 제15조("본 합의서는 발행회사의 보통주식이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하는 경우 즉시 종료하는 것으로 한다.")에 따르면 해당 합의서는 상장시 효력이 종료됩니다. 다만, 주관사가 선임한 법무법인 율촌의 법률검토 결과 해당 합의서는 종료되지만, 기존 인수계약서에 존재하는 주주평등원칙 위배 조항은 전환사채에서 보통주로 전환 및 상장 후에도 효력이 존재한다는 의견을 받아 본건 인수계약서상 존재하는 주주평등 위배조항 및 Tag-along 조항 등을 상장시 효력을 종료한다는 내용을 추가한 주주간 합의서의 변경 계약(이하 "변경 계약서")을 2025년 3월 19일에 추가로 체결하였습니다.
따라서, 상장 이후 주주간 합의서의 효력은 주주간합의서 제15조에 의해 종료되며, 인수계약의 주주평등 위배 조항은 2025년 3월 19일에 체결한 주주간 합의서의 변경계약에 따라 해제되므로, 상장이후 투자자의 이익을 침해할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 인수계약서 및 주주간합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 매출채권 및 계약자산과 관련된 위험당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.

당사의 매출채권의 상당부분은 ITER 프로젝트와 관련된 매출채권입니다. 연구개발 프로젝트의 특성상 대금 청구는 ① 제품의 개발 완료 또는 ② 일정 용역 수행 이후에만 가능하므로, 연구개발 및 제작 단계에서는 대금 청구가 불가능하여 미청구공사 관련 매출채권이 발생하게 됩니다. 특히, 2025년 반기 기준 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권 규모는 약 234억원으로 전체 매출채권(331억원) 중 약 70.7%을 차지하고 있으며, 금액적 중요성이 높은 상황입니다.

또한 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권은 2025년 반기 기준 전액 미청구공사 관련 매출채권으로 구성되어 있습니다. 이는, 당사에 기성청구하고 승인된 공사대금으로 이루어진 기성청구완료 매출채권과 대비하여 ① 발주처의 사업지연 및 지급 여력 부족, ② 공사 진행률에 대한 견해차이, ③ 발주처의 계약 위반 등 불안정한 요인에 더 크게 노출되는 성격을 가지고 있습니다.

당사와 ITER와의 계약은 제품의 설계, 시제품 제작, 본품 제작, 현장납품(or 설치)로 구성되어 있으며, 대금을 청구할 수 있는 조건이 계약사항에 명시가 되어 있습니다. 대금의 청구 방식은 대금 청구조건 충족 (납품)시 담당자에게 INVOICE를 발송을 하고 있으며, INVOICE 발송 후 30일 ~ 45일 이내 대금을 수령하고 있습니다.

하지만, 당사가 수행하는 연구개발 프로젝트는 발주처인 ITER의 설계 변경 요청이나 예기치 못한 일정 지연 등으로 인해 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 연구개발 과정에서 제작된 시제품이 고객사의 요구조건을 충족하지 못할 경우, 계약이 중도 종료되어 일부 매출채권이 회수되지 못하는 위험이 존재합니다.

종합적으로, 발주처의 설계 요청 변경 및 일정 지연, 거래처의 재무상태 악화, 지급의무 불이행 등으로 기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권을 적시에 회수하지 못하는 경우, 유동성 및 영업활동으로 인한 현금흐름에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 이러한 유동성 악화는 프로젝트 부품 제작자금 부족에 따른 생산일정 지연, 추가 외부자금 조달에 따른 재무부담 및 금융비용 증가를 초래하여 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 충당부채 설정 관련 위험당사는 총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 있는 경우, 즉 계약상 의무의 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약(이하 "손실부담계약")일 경우, 충당부채(공사손실충당부채)를 계상하고, 충당부채 계상에 따른 예상손실을 즉시 비용(매출원가)으로 인식합니다. 이러한 비용의 인식은 상당한 수준의 매출총이익, 영업이익, 당기순이익 감소로 이어질 수 있으며, 감소의 폭은 해당 계약의 규모, 중요성 및 충당부채 계상 금액에 따라 달라집니다.당사가 계상한 공사손실충당금 중 상당부분은 ITER 프로젝트 관련 공사손실충당부채이며, 계약 수행 과정에서 프로젝트 전방산업 관련 정부 정책의 지연, 환율급등과 물가인상, 고객사의 일정 변경 및 내부 공정의 지연으로 추가 원가 투입에 따른 공사손실충당부채가 발생하였습니다. 그러나 당사에서는 공사손실충당부채가 발생하는 프로젝트에 대해 발추처와 협의하여 추가 투입원가에 대해 보상을 받거나, 내부적으로 향후 관련사업 추진을 위한 투자의 관점으로 진행을 하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 예상치 일정 변경 사유 및 투입원가의 증가 사유가 발생할 경우 공사손실충당부채 인식금액이 증가하고 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 매출처 편중 및 불규칙성 위험당사의 매출처를 살펴보면 한화에어로스페이스, 한국핵융합에너지연구원, 한국항공우주연권, ITER, 국방과학 연구소, 현대로템 등 다수의 업체에 제품을 공급하고 있으며, 대부분의 주요 거래처와 7년 이상의 장기 거래 관계를 유지하고 있습니다.다만, 각 품목별 매출처 편중이 어느 수준 존재하는 편입니다. 이는, 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가 공공기관 및 정부출연연구소와 민간 대기업 등을 중심의 플레이어들로 구성되어 있는 분야이기에 불가피한 면이 존재합니다.또한, 당사의 사업분야별 매출액 추이를 살펴보면 분야별 매출액이 안정적이지 않고 증감이 심한편입니다. 이 또한 마찬가지로 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가거대사업이며 국가 차원에서의 정책 및 예산 편성 등에 크게 영향을 받는 점에 기인합니다.
당사는 각 사업 분야별로 민간시장 등으로의 확대 등 매출처 편중 완화 및 매출의 안정성을 도모하기 위해 꾸준히 노력하여 리스크를 해소하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하는 사업의 특성상 국가기관 및 민간 대형기업이 주도하는 시장이기에 매출처 다변화의 난이도는 높은 편이며, 매출처 편중도 완화 및 매출의 안정화를 성공적으로 이뤄내지 못할 시 당사의 실적과 수익성 악화 및 전반적인 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
카. 환율 변동 관련 위험
당사의 수출비중은 2022년 27.0%, 2023년 14.8%, 2024년 3.5%, 2025년 반기 36.8%로 수출 비중 자체가 매우 높은 편은 아니나, 회사의 매출 인식이 진행률에 기반하여 인식됨에 따라 외화매출채권의 비중은 상당히 높은 편입니다. 이에 따라 당사는 외화 관련 자산 및 부채에 대해 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다. 다만, 매출처로부터 입금된 외화에 대하여 근 시일 내에 사용할 부분만을 보유하고 나머지는 즉시 원화로 환전을 하고 있는 등 적정 수준의 외화 보유를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 당사의 외화 거래 비중 및 외환시장 상황 등을 고려하여 향후 적정 수준의 선물환 매도 거래를 통해 환 변동에 대응할 계획 또한 보유중입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 모회사인 ㈜비츠로테크, ㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스(㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스는 2025년 4월 28일을 합병기일로 비츠로일렉트릭으로 합병되었으나, 증권신고서 상에는 해당 2개사를 분리하여 기재하였습니다.) 그리고 ㈜비츠로아이씨티와 일부 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다.
당사의 매출 및 매입 규모를 고려할 때 당사의 특수관계자 거래가 차지하는 비중이 유의적인 수준이라고 판단될 가능성은 낮습니다. 그리고 당사는 과거 내부통제시스템 강화 목적으로 2023년 09월 01일자로 '이해관계자 거래 통제 규정'을 제정하여 시행 중에 있습니다. 당사는 사외이사 3인 및 사내이사 3인으로 구성된 이사회를 통해 모회사와 관계회사 등 이해관계자와의 거래에 대해 연간 한도 사전 승인 및 거래 발생시 마다 각 이사회 결의를 통해 거래 필요성 및 적정성에 대해 검토하고 있습니다.

또한, IPO 공모자금에 한해서는 특수관계자에게 대여하는 등의 신용공여를 원천적으로 차단하기 위해 2025년 08월 06일 이해관계자 거래 통제 규정을 개정하여 시행 중에 있습니다.

상기와 같이 당사는 특수관계자와의 거래관계 해소 및 향후 거래 발생 시 투명성을 제고하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이와 같은 경우 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 소송 및 우발채무 관련 위험

당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 증권신고서 제출일 현재 진행중인 소송과 제공한 담보의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 제한적일 것으로 판단되며, 타인에게 제공한 지급보증 및 채무보증 내역이 없기에, 이와 관련된 우발부채의 현실화 등으로 당사의재무구조가 악화될 가능성도 제한적일 것으로 판단됩니다.

그러나, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를 제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금의 상환 청구가 발생할 수 있습니다. 또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다. 이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

하. 핵심 연구인력 이탈 및 핵심 보유 기술 유출 위험기술적 우위를 통한 경쟁력 확보가 중요한 거대과학 관련 첨단응용사업의 특성상 연구개발인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 기술의 고도화를 위해서는 연구개발인력의 장기간 근속이 중요한 지표이며, 당사는 기술기반 회사로서 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

이를 위해 우수한 연구 인력을 유치하고자 근무 환경 개선, 임금 인상, 복지 확대 등에 비용이 소요됩니다. 이는 동종 업계 기업들에게도 공통적으로 해당되는 사안으로, 업계 내에서 뛰어난 인력을 확보하려는 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 임직원의 다양한 복지 혜택을 확대할 계획입니다. 이러한 노력을 통하여, 당사는 매년 꾸준한 인력 충원을 진행하고 있습니다.나아가 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 이를 위해 당사는 핵심 연구개발인력 유지 차원에서 2023년 09월 01일 연구개발 관리규정을 제정하여 특허와 관련된 출원보상금, 등록보상금 포상제도를 시행하고 있습니다. 그 외, 정당한 보상으로 연구개발인력의 연구의욕을 고취시키고 지속적인 R&D 투자를 위하여 기타 성과보상 인센티브제도를 검토 중에 있습니다.다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 매년 연구개발 인력의 이탈 또한 발생하고 있습니다.
당사의 핵심인력 유출 방지를 위한 노력에도 불구하고 해외 및 국내 경쟁회사로의 인력유출이 발생할 경우 당사 핵심 기술 노하우의 유출 등이 발생하여 당사의 경쟁력을 약화시킬 수 있으며 이는 당사 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

거. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.

이를 위해
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반 행위를 사전에 방지하고 윤리적인 조직 문화를 구축하기 위해, 관련 사내 규정 제정 및 예방 교육 등 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 운영조직 주관 하에 핵심 기술 및 소스코드 등 주요 영업비밀에 대한 접근 통제 강화, 미공개 중요정보 이용행위 방지 교육 정기 실시 및 임직원 비위 행위에 대한 내부 고발(익명 제보) 채널 운영 등 체계적인 내부통제 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.

그러나 어떠한 사유에 의해서든
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 결산일 이후 최근 재무정보 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 충분한 정보를 제공하기 어려울 수 있습니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
당사는 2025년 09월까지 누적 매출액 약

218억원, 영업손실 약 99억원을 시현하였습니다. 아래 기재한 잠정 재무 수치는 당사의 자체적인 가결산을 기준으로 한 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

러. 모회사로부터의 경영 독립성 위험

당사는 경영독립성 및 투명성 강화를 위하여 2024년 3월 29일 정기주주총회를 통해 기존의 사내이사였던 장택수 前 사내이사(최대주주의 특수관계인)를 대신하여 한화케미칼㈜(現 한화솔루션㈜ 케미칼 부문), 한화큐셀코리아㈜(現 한화솔루션㈜ 큐셀 부문) 및 한화파워시스템㈜ 등에서 전문경력을 쌓았으며 최대주주와 특수관계가 없는 조현수 사내이사를 선임하였습니다.또한, 내부통제 제고를 위해 노원석, 김현정, 최승길 사외이사를 신규선임하였으며, 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였습니다. 따라서, 2024년 12월 27일 이후부터는 이사회 운영 과정에서 사외이사의 의결권이 절반에 해당할 수 있도록 구성되어 있습니다.

3인의 사외이사 모두 상법시행령 제34조 제5항제3호에 따른 겸직회사의 개수 검토 결과 결격 사유에 해당하지 않습니다.또한, 현재 황리호 사내이사의 경우 현재 비츠로테크 특수사업부 시절 체결한 계약과 관련하여 계약조건, 실적이관 등의 사유로 인해 비츠로테크 임직원으로서 겸직하고 있으며, 비츠로테크로부터 상급여를 매월 지급받고 있습니다. 이에 대해 당사가 비츠로테크에 매 분기별로 정산하여 지급하고 있습니다. 황리호 사내이사의 겸직에 대해 상법 제397조(경업금지)에 위배되는 내용은 없으며, 이에 따라 향후 겸직으로 발생할 수 있는 이사의 업무충실성 및 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 이사회 절반의 사외이사 선임, 감사위원회 설치, 감사위원회 직무규정 개정 등을 통해 경영 독립성 확보를 위한 기반을 마련하였으나,

모회사인 비츠로테크의 지배력 등으로 인해 경영 독립성에 내재된 위험이 여전히 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

머. 법규 준수 관련 위험

당사는 과거 공정거래위원회와 과세당국으로부터 일부 사안과 관련하여 제재를 받은 이력이 있습니다.

당사는 관련 법령 및 규정을 철저히 준수하기 위해 내부 관리체계 강화, 체크리스트 작성, 외부 교육 등 다양한 재발 방지 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 사업 수행 과정에서 예기치 못한 법규 위반이 발생할 경우, 공정거래위원회나 과세당국을 비롯한 관계 기관으로부터 과징금 부과, 영업정지, 인증 취소 등의 제재를 받을 가능성이 존재합니다. 이러한 제재 조치는 당사의 영업활동 위축, 대외 신뢰도 저하, 추가적인 비용 발생 등으로 이어질 수 있으며, 결과적으로 당사의 재무상태 및 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 모회사 사업구조개편 관련 위험

당사의 모회사는 그룹 차원의 사업 전문화와 경쟁력 강화를 목적으로 사업구조개편을 지속적으로 추진해 왔으며, 향후에도 추가적 개편이 이루어질 가능성이 존재합니다.

그러나 모회사의 사업부 분할, 계열사간 합병, 계열사 매각 등이 발생할 시 당사의 기업가치 산정 및 주가에 불확실성이 확대될 수 있습니다. 또한, 신규 분할 또는 합병 과정에서 일부 투자자는 중복상장, 경영권 변화, 구조조정 등과 관련된 우려로 인해 단기적 주가 변동이 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 28,976,443주 중 약 24.12%에 해당하는 6,988,888주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능주식수는 1개월 후 6,988,888주(24.12%), 3개월 후 7,120,888주(24.57%), 6개월 후 7,120,888주(24.57%), 12개월 후 7,420,888주(25.61%), 24개월 후 8,976,443주(30.98%), 36개월 후 28,976,443주(100.00%)입니다. 이처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.
나. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.
다. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 132,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고,
발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다.
다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 후 주가의 공모가격 하회 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.
바. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
사. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.
아. 공모가 산정 관련 위험금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2027년 추정 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 2025년 반기 LTM 기준 실적으로 산출한 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

자. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
차. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 31일(금) ~ 2025년 11월 06일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서,
청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
카. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험
본 건 공모 시 우리사주조합에 총 공모주식의 6.82%(300,000주)가 우선배정됩니다.
그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 배정될 수 있습니다.
타. 공모자금 사용에 관한 위험당사는 2025년 08월 이사회를 개최하여 「이해관계자 거래 통제 규정」을 개정하였으며, 공모자금에 한해서는 예외 없이 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여가 제한된다는 내용을 신규 추가하였습니다.

하지만, 당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
파. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.또한, 당사는 금번 공모과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다.
하. 상장예비심사결과 효력 상실 위험
당사는 2025년 04월 18일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는「코스닥시장 상장규정」에 따라 2026년 02월 14일까지 신규상장 신청을 해야 합니다
.
당사는 2025년 09월 22일에 본 증권신고서를 최초 제출 및 2025년 10월 15일에 정정증권신고서를 제출하였으며, 2025년 11월 06일을 본 정정증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.

거. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험당사는 기술성장기업(혁신기술기업)으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도(상장 후 사업연도말까지 3월 미만인 경우 다음 사업연도)를 포함한 연속하는 5개 사업연도, 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도(상장 후 사업연도말까지 3월 미만인 경우 다음 사업연도)를 포함한 연속하는 3개 사업연도에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만(영업이익 요건은 유예기간 없이 적용 면제), 상장 후 해당 유예기간 이후에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 상장할 경우 2025연도 말일까지의 기간이 3월 미만임에 따라 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년부터 적용받게 될 예정입니다.

그럼에도 불구하고 유예가 적용된 요건 이외에 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후에는 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 상장 폐지가 될 수 있습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영당사는 2024년 온기에 대해 동현회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 감사받은 재무제표 및 2025년 반기 한울회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 검토받은 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다.
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 반기 말 재무제표 작성기준일 이후의 변동사항을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
더. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후 최대주주인 ㈜비츠로테크 및 특수관계자는 보통주 21,555,555주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 74.39%로 예상됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.
이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.
러. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험
당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
머. 유사회사 선정 기준의 부적합성 위험당사의 유사회사로 선정된 비교기업은 당사와 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 또한, 당사는 우주항공, 핵융합, 가속기 및 플라즈마 등 다양한 사업부문을 영위함과는 별개로 유사회사로는 우주항공 위주의 유사회사를 선정하였으며, 해당 유사회사의 우주항공 매출 비중 또한 상대적으로 낮아 당사와의 유사성이 낮을 수 있습니다. 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재하오니 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,400,000
500
5,900
25,960,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
3,520,000
20,768,000,000
430,936,000
총액인수

인수
교보증권
보통주
880,000
5,192,000,000
103,840,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 11월 11일 ~ 2025년 11월 12일
2025년 11월 14일
2025년 11월 11일
2025년 11월 14일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
12,270,000,000

운영자금
7,349,147,200

채무상환자금
6,449,000,000

발행제비용
670,652,800

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,400,000
500
6,900
30,360,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
3,520,000
24,288,000,000
660,330,000
총액인수

인수회사
교보증권
기명식보통주
880,000
6,072,000,000
121,440,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 11월 11일 ~ 2025년 11월 12일
2025년 11월 14일
2025년 11월 11일
2025년 11월 14일
-

주1)

모집(매출) 확정가액
(
이하 "
확정공모가액
"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원
기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 1주당 확정공모가액을
6,900원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

[청약일]- 우리사주조합 청약일 : 2025년 11월 11일(화) (1일간)- 기관투자자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)- 일반청약자 청약일 : 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) (2일간)

※ 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 2일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2025년 11월 11일(화)부터 2025년 11월 12일(수)까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 04월 18일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.0%에 해당하는 금액
및 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 지급하기로 한 총 조달금액의 0.5%에 해당하는 성과수수료로 구성되어 있습니다.
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원
기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
132,000주
910,800,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
303,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
303,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5. 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
4,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
5,900원주1)
2,070,000,000원
주2)

일반청약자
1,100,000주
25.00%
7,590,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
3,000,000주
68.18%
20,700,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
4,400,000주
100.0%
30,360,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 당사는 금번 공모 시에 우리사주조합에 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주7)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주9)~주12)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주9)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주10)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주11)
주9) 및 주10)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주12)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주9)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주13)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
6.82%
우선배정

일반공모
4,100,000주
93.18%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
-

【모집 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비 고

우리사주조합
300,000주
6.82%
5,900원
2,070,000,000원
우선배정

일반청약자
1,100,000주
25.00%
7,590,000,000원
-

기관투자자
3,000,000주
68.18%
20,700,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,400,000주
100.0%
30,360,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액

대표주관회사
NH투자증권㈜
3,520,000주
80.0%
6,900원
24,288,000,000원

인수회사
교보증권㈜
880,000주
20.0%
6,900원
6,072,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 인수회사인 교보증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상모집주식수
주당모집가액
일반청약대상모집총액

대표주관회사
NH투자증권㈜
880,000주
6,900원
6,072,000,000원

인수회사
교보증권㈜
220,000주
6,900원
1,518,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 NH투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모에서는 300,000주(6.82%)를 배정하였습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
충족하고 아래 (3-2) 조항 중 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두

충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

⑤ 신탁회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 것1. 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주8)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.

주9)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
132,000주
6,900원
910,800,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,900원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식
에 대한
정보
는
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』
을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

【
수요예측을 통한 공모가격 결정 절차】

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지를 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

주당 확정공모가액
6,900원

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
6,900원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2025년 10월 31일(금)
주1)

기업 IR
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 11월 04일(화)
주2)

수요예측 일시
2025년 10월 31일(금) ~ 2025년 11월 06일(목)
주3)

공모가액 확정공고
2025년 11월 10일(월)
-

문의처
NH투자증권㈜(☎ 02-750-5618, 02-2229-6324, 02-2229-6178)
-

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 10월 31일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(https://www.nhsec.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2025년 11월 06일(목) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우, 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거하여 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우, 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사 등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체 수량의 1% 이내로 할것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 기관투자자 수요예측을 수행함에 있어 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제1호 및 NH투자증권㈜의 「증권인수업무 내부통제준칙」 사규에 따른 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다.

【「금융투자업규정」 제4-19조 제8호】

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.(중략)8. 기업공개를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 협회가 정하는 바에 따라 청약자의 주금 납입 능력을 확인하지 아니하고 주권을 배정하는 행위

【증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3】

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정한다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액으로 한다.나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

【NH투자증권㈜ "증권인수업무 내부통제준칙" 제45조(배정)】

(생략)③ 제1항 제1호 마목 iv)호와 관련하여, 담당부서는 기관투자자로부터 수요예측참여 요청을 받을 시 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제 5조의 3 제 1항 제2호에 의거하여 아래와 같이 기관투자자의 주금납입능력을 확인하여야 한다.1. 기관투자자가 수요예측등에 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 다음의 기준으로 주금납입능력을 확인한다.가. 고유재산으로 참여하는 경우 자기자본을 주금납입능력으로 간주함 (이 경우 자기자본은 직전 분기말 (해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 한다)나. 위탁재산으로 참여하는 경우 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 간주함 (이 경우 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.)다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다.2. 제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 없는 비거주 외국인 기관투자자의 경우 (기관Coverage본부가 담당부서인 기관투자자에 한정함), 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인한다.가. 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 “QIB”) 로서 수요예측 참여 희망금액이 USD 1억불 이하인 경우, 당해 분기의 주금납입능력을 USD 1억불로 간주 한다.나. 주요 해외 국부펀드 등 QIB에 준하는 요건을 갖춘 기관투자자(이하 “국부펀드”)로서 수 요예측 참여 희망금액이 USD 1억불 이하인 경우, 당해 분기의 주금납입능력을 USD 1억불로 간주한다.다. QIB 및 국부펀드에 해당되지 않는 기관투자자 또는 USD 1억불을 초과하여 수요예측 참여를 희망하는 기관투자자에 대하여는 다음의 기준으로 주금납입능력을 확인한다.i) 자기자본으로 참여하는 경우, 해당 기관투자자의 직전분기 납입자본금을 당해분기 주금납 입능력으로 간주ii) 위탁자산으로 참여하는 경우, 직전분기말 기준 해당 기관투자자의 총 운용자산의 합계를 (AUM) 확약서에 기재하고 이를 당해분기 주금납입능력으로 간주라. 본 호에 따라 주금납입능력을 확인하는 경우 수요예측 참여 기관투자자는 별지1의 양식 에 서명한 확약서에 기재하여 제출하여야 한다. 단, 나목에 해당되는 경우로서 해당 국가의 정부가 지급을 보증하는 경우 확약서 제출을 면제할 수 있다.

【NH투자증권㈜ 기관투자자 주금납입능력 확인방법】

기관투자자 구분
확인방법

국내기관투자자,해외기관투자자(표준방법)

[ 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제1호)]

구분
내용

확인대상
수요예측 등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측 등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산: 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액으로 합니다.② 위탁재산: 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측 등 참여일 전까지)의 일평균 평가액으로 합니다.

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력("확인대상" 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면, 확약서상 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력 초과한 참여금액으로 수요예측 등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

NH투자증권㈜기관Coverage본부를 통해수요예측에 참여하는해외 기관투자자(대체방법)

NH투자증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부 지침에 근거하여 NH투자증권㈜ 기관Coverage본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

[대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제2호)]

구분
내용

내부지침근거조항
NH투자증권㈜ "증권인수업무 내부통제준칙" 제45조

확인대상
NH투자증권㈜ 기관Coverage본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자(단, 기관Coverage본부가 담당부서인 기관투자자에 한정함)의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력으로 확인합니다.① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하면서 수요예측 참여 희망금액이 USD100,000,000 이하이면 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주하고, 기관Coverage본부는 대체 확약서를 수령하여 확인합니다.② 주요 해외 국부펀드 등 QIB에 준하는 요건을 갖춘 기관투자자(이하 "국부펀드")에 해당하면서 수요예측 참여 희망금액이 USD100,000,000 0이하이면 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주하고, 기관Coverage본부는 국부펀드임을 증빙할 수 있는 자료를 수령하여 확인합니다.(단, 해당 국가의 정부가 지급을 보증하는 경우 확약서 제출 면제)③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 다음의 기준으로 대체 확약서를 수령하여 주금납입능력을 확인합니다.i) 자기자본으로 참여하는 경우, 해당 기관투자자의 직전 분기 납입자본금을 당해분기 주금납입능력으로 간주ii) 위탁자산으로 참여하는 경우, 직전 분기말 기준 해당 기관투자자의 총 운용자산의 합계(AUM)를 당해 분기 주금납입능력으로 간주

확인방법(일자확인)

① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, 기관Coverage본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체 확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체 확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다.③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, 기관Coverage본부는 대체 확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 금번 공모의 경우, 직전 분기말은 2025년도 2분기말 기준이며, 그 전 분기말은 2025년도 1분기말 기준입니다. 대체 확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.

(*) "대체 확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우, 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.(**) "국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적기관입니다.

※ 고위험고수익투자신탁등이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 「조세특례제한법 시행령」 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【고위험고수익채권투자신탁】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우, 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조 제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁 등"이라 한다)으로써 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁 등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호 나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채 등에 해당하는사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균 보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁 등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【고위험고수익투자신탁】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【벤처기업투자신탁】

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항 제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업 등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업 등에 투자하는 경우5. 창업ㆍ벤처전문사모집합투자기구에 투자하는 경우6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인 소액투자중개의방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조 제1항 제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에 의거하여 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

【투자일임회사 등】

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하고 투자일임회사가 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것. 단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외한다.2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.⑦ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것⑧ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다. 이하 같다)는 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑨ 제1항, 제8항 및 제9항에 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우⑩ 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.1. 제8항에 따라 참여하는 경우 : 제8항 각 호 중 어느 하나2. 제9항에 따라 참여하는 경우 : 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 고위험고수익투자신탁등이라는 내용의 확약서 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를 받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상
다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 ④항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

⑤
대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등

⑦
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑧
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.(중략)

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조 제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사 등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조 제4항 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조 제3항 제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조 제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조 제4호에 따른 중소기업창업투자회사(이하 생략)제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.(중략)

2. 제5조 제1항 제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측 등에 참여시킨 경우(이하 생략)

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거하여 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우, 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실 수요예측 참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의1에 해당하는 자를 말합니다.

1.
수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.

2.

기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우, 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.

가.
해당 주식을 매도 등 처분하는 행위

나.
해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위

다.
해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우, 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)

라.
그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위

3.
수요예측등에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우

4.
수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우

5.
투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제11항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우

6.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7.
사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측 등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁 등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9.
기업공개시 수요예측 등 참여금액이 제5조의3 제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우

10.
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우

※ NH투자증권㈜의 불성실수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 NH투자증권㈜는 상기사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자등록부를 작성하여 관리합니다.1. 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측 등 참여 제재사항】

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여 제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입
미청약ㆍ미납입주식수 X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

(참여 제한기간 상한: 24개월)

1억원이하
6개월

의무보유확약위반
의무보유 확약위반주식수 주1)X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여 제한기간 상한: 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
배정받은 주식수X 공모가격
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산(참여 제한기간 상한: 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여 제한기간 상한: 12개월)

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여 제한기간 상한: 12개월)

투자일임회사등수요예측등 참여조건 위반
신청한 주식수 X 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일(참여 제한기간 상한: 24개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁 환매금지 위반
12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)

가중:

1)

해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

2)

상장일에 제17조의2제1항제2호의 위반행위를 하는 경우 100분의 50(1개월 미만이면 1개월)을 가중할 수 있음

주4)

감면:

1)

해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 하거나 수요예측등 참여제한 기간("3. 제재 규모 산정 방법"에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

1의2)

수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2)

의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 80% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여제한 기간을 감면하거나 수요예측등 참여제한 기간(“3. 제재 규모 산정 방법”에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

주)

(*) 확약준수율: 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌의 의무보유확약 주식에 대해 [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재 규모 산정 방법:

1)
수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 없는 경우)

①
가중과 감면이 모두 없는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간

②
가중만 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 '가중', '기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 가중

③
감면만 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 '감면', '기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 감면하되, 의무보유 확약준수율에 따라 감면하는 기간은 감면 전 참여제한 기간에 확약준수율을 곱한 만큼으로 함

④
가중과 감면이 모두 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 ②,③에 따라 가중ㆍ감면

2)
수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 있는 경우)

①
가중과 감면이 모두 없는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간

②
가중만 있는 경우: 1)②의 수요예측등 참여제한 기간

③
감면만 있는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을 1)③의 방식으로 감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

④
가중과 감면이 모두 있는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을1)④의 방식으로 가중·감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

3)
제재금 또는 금전[1) 또는 2)에 따른 수요예측등 참여제한 기간이 3개월 이하인 경우에 부과

- Max [1),2)의 수요예측등 참여제한 기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*]* 100만원 미만의 경제적 이익은 절사

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

4)
불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고, 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여 제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림함

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측 등 참여 행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우, 참여 제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반 행위를 기준으로가중을 적용하고, 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측 등 참여 행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우, 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
3,000,000주
68.18%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 4,400,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
1,100,000주(25.00%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고 한도
최저 한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및3,000,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격 분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고 한도는 기관투자자 배정 물량이 68.18%인 경우를 가정한 주식수입니다.

5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구분
내용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

6) 수요예측 참여방법
대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, NH투자증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, 팩스, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

【인터넷 접수방법】

① 홈페이지 접속: 『www.nhsec.com ⇒ 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 공모/실권주 ⇒ 수요예측(IPO 법인전용)』또는『www.nhsec.com ⇒ 화면 내 배너』② Log-in: 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), NH투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여④ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 투자일임회사가 투자일임재산 또는 고유재산으로 참여하는 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에서 정하고 있는 일정 요건을 충족함을 보여주는 확약 서류를 대표주관회사에 제출해야 하며, 법률 제7항의 금융투자업자 중 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제4항에 의하여 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 집합투자회사의 경우, 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 그 중 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 고유재산으로 참여하는 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에서 정하고 있는 일정 요건을 충족함을 보여주는 확약 서류를 대표주관회사에 제출해야 합니다. 또한 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등분을 수요예측에 참여하고자 하는 경우, 고유재산과 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 특히, 집합투자업자(집합투자재산), 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우, 공모, 사모에 따라 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드 명,펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'Excel파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한규정」 제2조제20호 및 제9조제10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다. 마지막으로, 투자일임재산으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합 신청하는 각 펀드의 경우, 수요예측일 현재 약관 승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한 동일한 집합투자업자의 경우, 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합 신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여 내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한 기관투자자의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【NH투자증권㈜ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항】

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 NH투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사의 경우, 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁. 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 각각의 계좌를 개설해야 하며, 그 외 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 개설해야 합니다. 특히, 집합투자업자(집합투자재산), 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우, 공모, 사모에 따라 개별 계좌를 개설해야 합니다.ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 NH투자증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여 내역만을 유효한 것으로 간주합니다.ⓓ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 참여하여야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여 내역을 통합하여 참여하여야 합니다. 또한 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우, 고유재산과 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 하되, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다.한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한 기관투자자의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.ⓔ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드 명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량" 등을 기재한 "수요예측 총괄집계표" Excel파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조 제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109 조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 작성 및 날인하여 제출하여야 합니다. 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 등으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁 등에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호 및 제9조 제10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다. 마지막으로, 투자일임재산으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에 따른 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.※ 금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 아니합니다. 따라서 수요예측에 참여시 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.
7) 수요예측 접수일시 및 방법

구 분
내 용

접수기간
2025년 10월 31일(금) 09:00 ~ 2025년 11월 06일(목) 17:00 (한국시간 기준)

접수방법
인터넷 접수(해외 기관투자자의 경우도 동일)

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항
(가) 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.(나) 모든 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 또한, 집합투자회사등의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.(다) 참가신청금액이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.(라) 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 의거하여 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 희망가격을 제시하지 않는 참여 방법만을 인정합니다.(마) 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 다만, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 금융투자협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회가 필요하다고 인정하는 경우 불성실 수요예측 참여자에게 제재금 또는 금전의 납부를 부과할 수 있으며, 이 경우 불성실 수요예측 참여자의 고유재산에 한하여 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.(바) 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.(사) 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.(아) 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 및 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.(자) 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.(차) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 NH투자증권㈜ 「www.nhsec.com → 뱅킹/계좌정보 → 청약/권리 → 수요예측 및 기관청약」에서 확인하시기 바랍니다.

(카) 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 동 규정 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(타) 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.(파) 수요예측 참가시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.

수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 수요예측 페이지 확약증빙서류에 해당 파일을 업로드 해주시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간 동안 NH투자증권㈜이 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 또한 펀드만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하오니 기관투자자등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.(하) 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(거) 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호의 단서조항을 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

9) 확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정하며, 대표주관회사는 최종 결정된 "확정공모가액"을 NH투자증권㈜ 홈페이지(www.nhsec.com)에 게시합니다.
10) 수량배정방법
상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.금번 공모 관련하여 대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.금번 공모 관련하여 대표주관회사는 수요예측에 참여한 기관투자자가 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제5조, 제5조의2, 제5조의3, 제9조, 제9조의2 등에 따른 서류 제출을 하지 않거나 허위로 작성·제출할 경우 해당 기관투자자에 대하여 공모주식을 배정하지 않을 수 있습니다.집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조제7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조(주식의 배정)(중략)⑦ 대표주관회사가 제1항 제4호 및 제2항 제3호ㆍ제6호 가목에 따라 고위험고수익투자신탁 등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우에는 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우, 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁 등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁 등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등(투자일임재산및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여 실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우, 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.다만, 고위험고수익투자신탁등과 벤처기업투자신탁의 의무 배정이 미달될 때에는 그 외 기관투자자에게 추가로 배정할 수 있습니다.한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

【자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정】

① 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사 등은 위탁재산의 경우, 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것② 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체 수량의 1% 이내로 할 것

11) 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 NH투자증권㈜ 홈페이지(www.nhsec.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 NH투자증권㈜ 홈페이지 『www.nhsec.com ⇒ 뱅킹/계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 수요예측 및 기관청약 ⇒ 수요예측』 Log-in 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.
12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
(가) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.(나) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여 물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.(다) 수요예측 참여 시 참가 신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가 신청서를 임의 변경하거나 허위 자료를 제출하는 자는 참여 자체를 무효로 합니다.(라) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우, 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사 (고유, 일임)
기타
거래실적 유 (주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
45
1,054
287
27
45
597
125
59
-
2,239

수량
105,742,000
1,263,984,000
301,207,000
81,000,000
124,768,000
713,645,000
286,525,000
170,933,000
-
3,047,804,000

경쟁률주2)
35.25
421.33
100.40
27.00
41.59
237.88
95.51
56.98
-
1,015.93

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인 2,780,000주~3,000,000주 중 3,000,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 3,000,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
2
3,044,000
21
24,455,000
19
21,021,000
1
3,000,000
9
25,056,000
17
23,623,000
5
8,614,000
-
-
-
-
74
108,813,000

밴드상단
43
102,698,000
976
1,178,594,000
266
278,478,000
25
75,000,000
36
99,712,000
570
669,158,000
120
277,911,000
59
170,933,000
-
-
2,095
2,852,484,000

밴드 상위 75% 초과~ 100% 이하
-
-
1
28,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
28,000

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
1
169,000
-
-
1
3,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
3,169,000

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
-
-
55
60,738,000
2
1,708,000
-
-
-
-
10
20,864,000
-
-
-
-
-
-
67
83,310,000

합 계
45
105,742,000
1,054
1,263,984,000
287
301,207,000
27
81,000,000
45
124,768,000
597
713,645,000
125
286,525,000
59
170,933,000
-
-
2,239
3,047,804,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

6,900원 초과
74
3.3%
108,813,000
3.6%

6,900원
2,095
93.6%
2,852,484,000
93.6%

5,900원 초과 ~ 6,900원 미만
1
0.0%
28,000
0.0%

5,900원
2
0.1%
3,169,000
0.1%

5,900원 미만
0
0.0%
0
0.0%

가격미제시(관계인수인)
67
3.0%
83,310,000
2.7%

합계
2,239
100.0%
3,047,804,000
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유, 일임)
기타

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
21
55,896,000
6,905
587
782,667,000
6,534
230
242,783,000
6,904
22
66,000,000
6,859
34
92,149,000
6,992
403
526,728,000
6,721
116
263,239,000
6,919

15일 확약
14
24,744,000
6,902
324
316,327,000
6,512
45
47,161,000
6,914
4
12,000,000
6,900
7
20,619,000
7,075
165
174,153,000
6,693
6
17,796,000
6,900

1개월 확약
7
16,102,000
6,900
81
70,170,000
6,929
7
8,404,000
6,900
1
3,000,000
6,900
4
12,000,000
7,750
21
9,828,000
6,932
2
4,000,000
6,900

3개월 확약
3
9,000,000
6,900
28
33,850,000
7,036
4
1,811,000
9,715
-
-
-
-
-
-
5
1,453,000
7,017
1
1,490,000
6,900

6개월 확약
-
-
-
34
60,970,000
6,905
1
1,048,000
6,900
-
-
-
-
-
-
3
1,483,000
6,900
-
-
-

합 계
45
105,742,000
6,903
1,054
1,263,984,000
6,582
287
301,207,000
6,923
27
81,000,000
6,867
45
124,768,000
7,078
597
713,645,000
6,718
125
286,525,000
6,918

(단위: 건, 주, 원)

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유 (주1)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
39
111,433,000
6,900
-
-
-
1,452
2,140,895,000
6,728

15일 확약
3
9,000,000
6,900
-
-
-
568
621,800,000
6,652

1개월 확약
17
50,500,000
6,900
-
-
-
140
174,004,000
6,972

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
41
47,604,000
7,108

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
38
63,501,000
6,905

합 계
59
170,933,000
6,900
-
-
-
2,239
3,047,804,000
6,736

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 6,900원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 6,900원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 4,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
6,900원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
30,360,000,000원

청약단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

일반투자자
개시일
2025년 11월 11일(화)

종료일
2025년 11월 12일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 11월 14일(금)

주1)

주당 모집가액 및 모집총액:주당 공모가액은
대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 협의하여 결정한 확정공모가액 6,900원 기준입니다.
청약일 전 NH투자증권㈜가 수요예측을 실시
하였으며
, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정
하였습니다.

주2)

청약단위:① 우리사주조합 및 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 인수회사인 교보증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 인수단의 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - 4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일:① 우리사주조합 청약일: 2025년 11월 11일 (1일간, 10:00부터 16:00까지)② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 : 2025년 11월 11일 ~ 12일(2일간, 10:00부터~16:00까지)③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)
청약증거금:① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 11월 14일(금))에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2025년 11월 14일(금))에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 11월 14일(금) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반투자자(청약자) : NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜ 본ㆍ지점

④ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한, 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
신문

수요예측 안내 공고
2025년 10월 31일(금)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2025년 11월 10일(월)
인터넷 공고 주2)

청약 공고
2025년 11월 11일(화)
인터넷 공고 주2)

배정 공고
2025년 11월 14일(금)
인터넷 공고 주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 10월 31일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com)에 게시합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2025년 11월 10일(월) 정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com)에 게시하고, 청약공고는 2025년 11월 11일(화)에 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com) 및 인수회사인 교보증권㈜의 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)
일반청약자에 대한 배정공고는 2025년 11월 14일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com) 및 인수회사인 교보증권㈜의 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우, 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일인 2025년 11월 14일(금)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우, 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라 균등방식배정 진행 과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가 납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 11월 13일(목) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가 납입을 이행해야 합니다. 추가 납입이 이루어지지 않을 경우, 추가 납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일 2025년 11월 14일(금)은 공모청약자금이 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍으로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2) 수요예측에 관한 사항
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약에 관한 사항1) 청약의 개요
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
2) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점, 교보증권㈜ 본ㆍ지점
3) 일반청약자의 청약 자격
일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 인수단 구성원 각 사별 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【NH투자증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구분
내용

청약자격
※ 영업점 창구 개설 계좌- 청약 개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌 보유 고객※ 비대면 개설 및 은행연계 개설 계좌- 청약 당일 계좌개설 후 청약 가능(별도 제한 없음)단, 비대면 미성년자 개설 계좌는 청약개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌로만 청약이 가능합니다.

청약한도및 우대기준

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 28,000주~34,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라 42,000주~51,000주(150%), 56,000주~68,000주(200%), 70,000주~85,000주(250%), 84,000주~102,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

청약한도
자격 요건

온라인
오프라인
구분
설명
추가 혜택

300%
직전 월말연금자산
1억원 이상
-

250%
직전3개월자산 평잔
3억원 이상
직전월말연금자산1천만원 이상 보유시+50% 한도 상향

200%
150%
1억원 이상

150%
100%
3천만원 이상

100%
불가
3천만원 미만

주1)
*자산평잔 기준: 청약일이 속한 달의 직전 3개월 평잔

예) 청약일이 2025년 11월 11일 ~ 11월 12일이라고 가정할 때, 2025년 08월, 09월, 10월의 3개월 자산 평잔으로 산정함

주2)
*연금자산 기준: 청약일이 속한 달의 직전월 말잔 (IRP+DC+개인연금저축 합산)

청약수수료

- QV 이용 고객

구분
고객등급

탑클래스/골드
로얄/그린/블루

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS

영업점(내점/유선)
건당 5,000원

- 나무(namuh)증권 이용 고객

구분
나무멤버스 가입여부

나무멤버스 가입
나무멤버스 미가입

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS
건당 2,000원

영업점(내점/유선)
건당 5,000원
건당 5,000원

청약 수수료는 환불일에 환불금에서 후불 징수되며, 미배정 시 청약수수료는 면제됩니다. 환불금이 없는 경우 청약계좌에서 출금 처리되며, 청약 계좌에 출금가능금액이 부족한 경우 기타대여금이 발생됨에 유의하여 주시기 바랍니다.

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

【교보증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구 분
내 용

청약자격
청약초일 전일까지 당사 계좌를 보유 및 개설한 고객

청약수수료
지점창구 방문청약 : 3,000원유선청약(지점/소비자지원센터) : 5,000원사이버(온라인/ARS) 청약 : 2,000원징수일 : 환불일※ 공모주 청약을 하였으나, 미배정 된 경우에는 수수료를 징수하지 않음

청약수수료면제고객

1) 평잔기준 : 청약초일 전월부터 과거 3개월간 일평잔 기준

1. 주식계좌(종합매매+증권저축) : 일평잔 5백만원 이상 (예수금+주식평가금액)

※ 주식평가액 : 코스피, 코스닥, 코넥스(일반주식, ETF, ETN, ELW, 신주인수권 등), 일반채권, CB, BW, EB, RP(원금), K-OTC포함(CD, CP, 파생결합상품 불포함)

2. 펀드계좌 : 일평잔 2천만원 이상

3. 신탁계좌 : 일평잔 2천만원 이상

4. 본사운용형 랩(CMA MMW) : 일평잔 5백만원 이상 5. 주식+펀드+신탁+랩(CMA MMW) : 일평잔 2천만원 이상2) 매매수수료기준 : 청약초일 전일부터 과거3개월간 누적매매수수료 1만원 이상

1. 주식, 선물옵션 등 매매관련 수수료 합계 ※ 주식관련 채권매매(CB, BW, EB) 포함 / 일반채권, RP 및 파생결합상품 불포함

2. 매매수수료 환전이 필요한 상품(원화 外 매매수수료 발생 상품) 제외

VIP고객

1) 평잔기준 : 청약초일 전월부터 과거 3개월간 일평잔 기준

1. 주식계좌(종합매매/증권저축) : 일평잔 5천만원 이상 (예수금+주식평가금액)

※ 주식평가액 : 코스피, 코스닥, 코넥스(일반주식, ETF, ETN, ELW, 신주인수권 등), 일반채권, CB, BW, EB, RP(원금), K-OTC포함(CD, CP, 파생결합상품 불포함)

2. 펀드계좌 : 일평잔 5천만원 이상

3. 신탁계좌 : 일평잔 5천만원 이상 4. 본사운용형 랩(CMA MMW) : 일평잔 5천만원 이상 5. 주식+펀드+신탁+랩(CMA MMW) : 일평잔 5천만원 이상

2) 랩상품 가입고객 1.지점 일임형 랩 : 청약 초일 전월부터 과거 3개월 일 평잔 2천만원이상 (원금기준)

2. 본사 운용형 랩 : 청약 초일 전월부터 과거 3개월 일 평잔 2천만원이상 (원금기준)

3) 파생결합상품 : 청약초일 전일 잔고 원금지급형(ELB) 5,000만원 이상, 원금비보장형(ELS) 2,000만원 이상

4) 매매수수료기준 : 청약초일 전일부터 과거3개월간 누적매매수수료 10만원 이상

1. 주식, 선물옵션 등 매매관련 수수료 합계 ※ 주식관련 채권매매(CB, BW, EB) 포함 / 일반채권, RP 및 파생결합상품 불포함

2. 매매수수료 환전이 필요한 상품(원화 外 매매수수료 발생 상품) 제외

5) 정액적립식펀드 기준: 청약초일 전월을 기준으로 정액적립식 6개월 이상, 월납 100만원 이상 납입 고객 (청약일 기준으로 적용, 매월 정기적으로 납입한 고객만 가능하며 미납 또는 선납이 있는 경우에는 인정하지 않음)6) 고객 등급기준 : 청약초일 전월의 고객등급이 다이아몬드 또는 플래티늄 고객

배정기준
일반청약자 배정물량(우리사주조합 미청약 잔여주식 배정분 포함)의 50% 이상을 '균등방식'으로 배정하고, 그외는 '비례방식'(청약 주식수에 비례)으로 배정배정 이후 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입 하되, 구체적으로는 5사 6입, 6사 7입, 7사 8입, 8사 9입을 순차적으로 적용하여 잔여 주식이 최소화 되도록 배정함. 그럼에도 불구하고 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨 등 합리적인 방법을 통해 재배정 함.

공고방법
교보증권㈜ 영업점 및 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및 인수회사인 교보증권㈜ 본ㆍ지점에서에서 청약이 가능합니다.② NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
880,000주
주)
50%

주)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
28,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
42,000주(150%),
56,000주(200%),
70,000주(250%),
84,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【 교보증권㈜의 일반투자자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

교보증권㈜
220,000주
주)
50%(모든 고객에게동일 적용)

주)

일반고객 최고청약한도는
10,000주이며, VIP고객의 경우
20,000주까지 청약이 가능합니다.

【교보증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약
국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 11월 14일(금) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.
6) 청약이 제한되는 자
아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

④ 제9조(주식의 배정) 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

7) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합: 총 공모주식의 6.82%(300,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
68.18% (3.000,000주)
를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00%(1,100,000주)
를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 1,100,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5% : 220,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑩ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑪ 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
1,100,000주
를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은
550,000주
입니다.③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑤ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사는 자기계산으로 인수합니다.단, 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 11월 13일(목) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

【교보증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입 하되, 구체적으로는 5사 6입, 6사 7입, 7사 8입, 8사 9입을 순차적으로 적용하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그럼에도 불구하고 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨 등 합리적인 방법을 통해 재배정 합니다.⑥ 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2025년 11월 14일(금) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhsec.com), 인수회사인 교보증권㈜의 홈페이지(www.iprovest.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항1) 투자설명서의 교부
2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
2) 투자설명서의 교부 방법
투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사 NH투자증권㈜와 인수회사인 교보증권㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【NH투자증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
본 공모의 청약 취급처인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 청약신청서 작성시 투자설명서 교부 확인서의 교부 희망 또는 교부 거부를 선택하신 후 청약신청을 하실 수 있습니다.

HTS/ 홈페이지 청약
NH투자증권의 HTS 또는 홈페이지를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 당사의 HTS와 당사 홈페이지(www.nhsec.com)에서 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리=>공모/실권주=> 공모/실권주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

고객지원센터유선청약/ ARS청약
청약신청 전에 투자설명서 교부 확인한 개인고객을 대상으로 청약을 받고 있습니다. 투자설명서 교부확인 방법으로는 HTS약정이 되어있지 않아도 홈페이지(www.nhsec.com)에서 계좌번호 및 계좌비밀번호로 로그인하여 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 공모/실권주 ⇒ 투자설명서 본인확인에서 아래 교부방법 중 택일하여 등록 처리합니다.1) 다운로드 2) e-mail수신(고객의 수신받길 원하는 e-mail주소를 입력하고 등록하면 투자설명서 실시간 발송) 3) 교부거부(유선으로도 신청가능)고객지원센터 청약이 가능하며, ARS 청약의 경우 ARS약정후 ARS거래비밀번호 등록된 고객만 청약이 가능하며, ARS청약메뉴는 611번, ARS청약 취소는 62번 입니다.

【교보증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약

HTS/MTS/홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은 후 청약

유선/ARS 청약
본/지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약E-mail로 투자설명서를 교부받은 후 청약

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 인수단에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
3) 투자설명서 교부 의무의 주체
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점 및 교보증권㈜의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것　□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.　□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 "핵심상품설명서"라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입
일반청약자 청약증거금은 주금납입기일인 2025년 11월 14일(금)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일 2025년 11월 14일(금)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 11월 14일(금) 10:00 ~ 12:00 사이에 당해 기관투자자 청약을 접수한 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일인 2025년 11월 14일(금)에 주금납입금으로 대체됩니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.인수단은 청약자의 납입주금을 납입기일인 2025년 11월 14일(금)에 하나은행 군자역금융센터에 납입하여야 합니다.
사. 기타의 사항1) 신주의 배당기산일
본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2025년 01월 01일입니다.
2) 주권교부에 관한 사항
① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항
전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
4) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
5) 정보이용 제한 및 비밀유지
대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 인수회사인 교보증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
6) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항
당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2025년 04월 18일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2025년 08월 14일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
7) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
8) 환매청구권
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.
(9) 기타
본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일 전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
보통주3,520,000주(80.0%)
24,288,000,000
총액인수

인수회사
교보증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 97
보통주880,000주(20.0%)
6,072,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
NH투자증권㈜
503,976,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

교보증권㈜
121,440,000
인수금액의 2.0%
납입 이후3영업일 이내
주1)

주3)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권㈜
156,354,000
인수금액 0.5%
납입 이후3영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년 11월 10일
체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료)① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.0]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다.② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 총 공모금액의 [0.5]%에 해당하는
금액을 별도의 성과수수료로 지급한다.③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다.④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 제2조 제3항의 인수비율에 따라 계산한 금액을 지급하기로 한다.

주2)
2024년 02월 29일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료의 확정 금액 및 지급시기 등과 관련한 구체적인 지급절차와 방법은 향후 "갑"(주식회사 비츠로넥스텍)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)

대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주4)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 ㈜비츠로넥스텍의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
918,800,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍과 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원
기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
44,000
303,600,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
44,000
303,600,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(44,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인 간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜과 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계
대표주관회사인 NH투자증권㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유예탁
당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였으며, 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였고, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 본 증권신고서 상의「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주 등의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 환매청구권

금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 존재하지 않습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 상장주선인인 NH투자증권㈜ 및 그의 이해관계인이 보유한 주식은 없음에 따라 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, NH투자증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

참고 목적으로, 인수회사인 교보증권㈜의 경우 교보증권㈜의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 존재하며 자세한 사항은 다음과 같습니다.

[인수회사(교보증권㈜)의 이해관계인이 보유한 주식 보유 내역]

주주명
주식종류
취득일
보유주식수
공모 전 지분율
출자 비율 고려후보유 지분율
취득가액
공모가격과의괴리율 주2)
상장 후의무보유

교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
보통주
주1)
2,888,888주
11.82%
1.11%
4,500원
53.33%
상장일 즉시 매도 가능

주1) 2021년 9월 15일 전환가액 4,500원 및 액면 총액 200억원 규모의 전환사채를 인수하였습니다. 이후 인수계약서 상 조항에 따라 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 전환사채를 인수하였으며, 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호는 보유중인 잔여 전환사채에 대해 2024년 12월 27일 전환가액 4,500원에 전액 전환하였습니다.

주2) 공모가격과의 괴리율은 '(공모가격-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

주3) 상기 취득주식수 및 주당 취득가액은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

상기와 같이 상장주선인인 NH투자증권㈜의 당사의 주식을 보유하지 않음에 따라 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(7) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(8) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권 부여 내역이 없습니다.
(9) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 132,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정주식의 총수)이 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.
제7조 (설립시에 발행하는 주식의 총수)이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 8,000,000주(일주의 금액 500원 기준)로 한다.

제8조 (주식 및 주권의 종류)① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 이 회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천 주권, 일만주권의 8종으로 한다. 단, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록 하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다.

제8조의 2 (주식 등의 전자등록)이 회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제9조 (종류주식의 수와 내용)

① 이 회사는 보통주식과 종류주식을 발행할 수 있다.

② 종류주식 발행한도는 제5조의 발행예정주식총수의 1/4로 한다.

③ 종류주식에 대한 최저배당률은 연 액면금액의 5%로 한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하고, 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항의 규정에 배당을 하지 못한 사업년도가 있는 경우에는 그 미배당분은 다음 사업년도로 이연되지 아니한다.

⑥ 종류주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 한다. 다만 종류주식의 주주는 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.

⑦ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 이사회결의에 의한다.

제9조의2 (주식의 상환에 관한 종류주식)
① 회사는 제9조 제2항의 규정에 의한 종류주식을 발행함에 있어 이사회결의를 통하여 이를 주주의 상환청구에 따라 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 싱환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “종류주식”)이라 한다)을 정할 수 있다.

② 종류주식의 상환가액은 발행가액과 배당률 등을 고려하여 이사회가 열린다.

③ 종류주식을 회사의 선택으로 소각하는 경우에는 종류주식 전부를 일시에 또는 분발하여 상환할 수 있다. 이 때 회사는 상환할 뜻 및 대상주식과 1개월 이상의 기간을 정하여 주권을 회사에 제출할 것을 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게는 따로 통지를 하며 위 기간이 만료된 때에 강제상환 한다. 단 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분베례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 이 때 발생하는 단주는 상환하지 아니한다.

④ 종류주식의 상환기간은 발행일로부터 1년 이상 10년의 범위 내에서 이사회의 결의로 정한다. 단 다음 각호의 1에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

1. 종류주식에 대하여 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

2. 본 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내에 상환하지 못한 경우

⑤ 종류주식은 발행시에 이사회에서 정하는 추가적인 권리와 특성을 가질 수 있다.

제9조의3 (주식의 전환에 관한 종류주식)

① 회사는 제9조 제2항의 규정에 의한 종류주식을 발행함에 있어 이를 주주의 전환청구에 따라 보통주식으로 전환할 수 있는 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “종류주식”)이라 한다)으로 이사회결의를 통하여 정할 수 있다.

② 종류주식의 보통주식으로의 전환비율은 원칙적으로 종류주식 1주당 보통주 1주로 한다. 단, 회사는 필요한 경우 발행시에 이사회의 결의로 보통주식의 액면가 이상의 범위내에서 전환으로 인하여 발행하는 신주식의 발행가액 및 그 계산방식 등을 정할 수 있고, 전환비율 및 전환가격 조정사유(유,무상증자, 주식관련 사채발행, 주식배당 등) 등 전환에 관하여 필요한 사항을 정할 수 있다.

③ 종류주식의 전환청구기간은 발행일로부터 1년 이상 20년의 범위 내에서 이사회의 결의로 정한다.

④ 보통주식으로의 전환은 주주가 전환을 청구한 때에 그 효력을 발생한다. 단, 전환으로 발행되는 보통주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

⑤ 종류주식은 발행시에 이사회에서 정하는 추가적인 권리와 특성을 가질 수 있다.

제9조의4 (상환전환종류주식의 내용)
① 회사는 제9조 제2항에 의한 종류주식을 발행함에 있어 이를 전환에 관한 종류주식인 동시에 상환에 관한 종류주식인 것으로 이사회결의를 통하여 정할 수 있다.

② 전환과 상환에 관한 내용은 제9조의2 제2항 내지 제5항 및 제9조의3 제2항 내지 제5항을 준용한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제10조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식 총수의 100분의 50 을 초과하지 않는 범위 내에서
「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」
제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30 을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매
·
자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 의거하여 유가증권시장이나 코스닥시장 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

④ 위 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행하는 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제11조 (주식매수선택권)

① 이 회사는 임·직원에게 발행주식총수의 100분의 2 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의2에서 규정하는 증권시장에 상장된 주권을 발행한 주식회사(이하 “상장회사”)에 해당하는 경우에는 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

② 주식매수선택권을 부여 받을 임
·
직원은 회사의 설립, 경영 및 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 수 있는 자로 하며, 회사가 발행주식을 상장한 이후에는 상법 제542조의3의 규정에 따라 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 임직원에게도 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만 다음 각호에 해당하는 자는 제외한다.

1. 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 가진 주주

2. 이사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하는 자

3. 제1호와 제2호에 규정된 자의 배우자와 직계존비속

4. 상법 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인

③ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

④ 주식매수선택권을 부여하는 임.직원의 수는 재직하는 임.직원의 100분의 50을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 1을 초과할 수 없다.

⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 매입가격은 자기주식 교부인 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 평가한 금액 이상으로 하며, 신주발행 교부인 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 의하여 평가한 금액과 당해 주식의 권면액 중 높은 금액 이상으로 한다.

⑥ 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일로부터 3년이 경과한 날로부터 7년 이내에 행사할 수 있으며, 최소 2년이상 재직 또는 재임하여야 한다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑦ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 당해 임·직원이 주식매수선택권을 부여 받은 후 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 당해 임·직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

5. 배당에 관한 사항

제13조 (신주의 동등배당)

이 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제57조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제58조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

6. 의결권에 관한 사항

제30조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제31조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제32조 (의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제33조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출 하여야 한다.

제34조 (주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문을 중심으로 연구개발과 함께 부품 및 제품의 제조·판매를 영위하고 있습니다. 이러한 사업은 원재료와 각종 부품의 안정적 조달, 외주 가공업체와의 협력, 나아가 주요 고객사의 개발계획과 긴밀하게 연결되어 있는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 현재 글로벌 분쟁으로 인해 지정학적 불확실성이 확대되고 있으며, 특히 원유 및 천연가스의 주요 산지이자 수송 경로인 중동 지역의 긴장이 고조될 경우 원자재 가격 상승으로 이어져 전반적인 산업 성장세에 부정적 압력으로 작용할 수 있습니다. 이와 같은 대외 환경 요인으로 국내외 경제활동이 위축되거나 주요 협력사의 영업 환경이 악화될 경우, 핵심원자재의 원활한 조달이 지연되어 당사의 성장성과 수익성에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

먼저 국내 경기의 경우, 한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 GDP 성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 연간 1.6%로 전망하였습니다. 2025년 GDP 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하였으나 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 2025년 05월 전망 수준인 0.8%을 소폭 상회하는 0.9%로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 소비쿠폰 지급, 반도체 수출 호조 등으로 당초 예상 0.7%을 웃도는 높은 성장세 1.1%를 나타낼 전망입니다. 연말로 갈수록 관세부과 품목(철강, 자동차 등)을 중심으로 수출의 하방압력이 커지면서 2025년 4분기 성장률은 둔화하여 0.2% 될 것으로 예상됩니다. 2026년은 내수를 중심으로 회복세가 개선되겠으나 수출이 미국 관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 전망에 부합하는 1.6%대의 성장을 전망합니다.국제통화기금(IMF)은 2025년 7월 29일 7월 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 발표하였습니다. 먼저, 국제통화기금은 (1) 미국의 실효 관세율 하향, (2) 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, (3) 달러 약세 등 금융여건 완화, (4) 주요국 재정 확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, 26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자·국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다.다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문은 국내외 경기 변동과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 국제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화, 경기 사이클 등에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 각국 정부 및 기업들의 R&D 예산이 축소되거나, 전방 산업의 수요가 감소할 경우 당사의 영업환경 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문을 중심으로 연구개발과 함께 부품 및 제품의 제조·판매를 영위하고 있습니다. 이러한 사업은 원재료와 각종 부품의 안정적 조달, 외주 가공업체와의 협력, 나아가 주요 고객사의 개발계획과 긴밀하게 연결되어 있는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 현재 글로벌 분쟁으로 인해 지정학적 불확실성이 확대되고 있으며, 특히 원유 및 천연가스의 주요 산지이자 수송 경로인 중동 지역의 긴장이 고조될 경우 원자재 가격 상승으로 이어져 전반적인 산업 성장세에 부정적 압력으로 작용할 수 있습니다. 이와 같은 대외 환경 요인으로 국내외 경제활동이 위축되거나 주요 협력사의 영업 환경이 악화될 경우, 핵심원자재의 원활한 조달이 지연되어 당사의 성장성과 수익성에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.더불어 당사가 속한 산업 역시 국내외 경기 변동에 따른 영향을 피할 수 없는 만큼, 경기 상황의 추이를 지속적으로 주시하는 것이 요구됩니다. 최근의 거시경제 환경을 종합하면 다음과 같습니다.(1) 국내 경기 동향먼저 국내 경기의 경우, 한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 GDP 성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 연간 1.6%로 전망하였습니다. 2025년 GDP 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하였으나 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 2025년 05월 전망 수준인 0.8%을 소폭 상회하는 0.9%로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 소비쿠폰 지급, 반도체 수출 호조 등으로 당초 예상 0.7%을 웃도는 높은 성장세 1.1%를 나타낼 전망입니다. 연말로 갈수록 관세부과 품목(철강, 자동차 등)을 중심으로 수출의 하방압력이 커지면서 2025년 4분기 성장률은 둔화하여 0.2% 될 것으로 예상됩니다. 2026년은 내수를 중심으로 회복세가 개선되겠으나 수출이 미국 관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 전망에 부합하는 1.6%대의 성장을 전망합니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %, %p)

구분
2024 연간
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
(-)3.3
(-)12.4
(-)4.3
(-)8.3
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
(-)0.7
(-)0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

출처:
한국은행, 경제전망보고서(2025.08)

향후 성장경로에는 미-중 관세협상 등 글로벌 통상환경과 관련한 불확실성이 상존하고 있으며, 물가의 경우 기상여건, 국제유가 움직임 등이 리스크 요인으로 지적하였습니다.

[리스크 전망]

구분
상방리스크
하방리스크

성장
- 글로벌 무역정책 불확실성의 추가 완화
- 무역갈등 재격화 및 확산

- 소비 및 기업 심리 개선
- 건설부문의 구조적 및 경기적 부진 지속

- AI 관련 반도체 경기 호조
- 국제금융시장 불안

물가
- 기상여건 악화
- 세계 원유공급 확대

- 소비 개선세 확대
- 정부의 물가안정대책 강화

출처:
한국은행, 경제전망보고서(2025.08)

(2) 글로벌 경기 동향국제통화기금(IMF)은 2025년 7월 29일 7월 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 발표하였습니다. 먼저, 국제통화기금은 (1) 미국의 실효 관세율 하향, (2) 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, (3) 달러 약세 등 금융여건 완화, (4) 주요국 재정 확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, 26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다.선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국)의 25·26년 성장률은 지난 전망 대비 각각 0.1%p 상향된 1.5%, 1.6%로 수정하였습니다. 국가별로 살펴보면, 미국 성장률은 관세 인하, 금융여건 완화, OBBBA 세법 개편 효과 등으로 25년, 26년 모두 소폭 상향 조정하였습니다. 유로존의 경우 아일랜드의 의약품 對美 수출 증가에 힘입어 25년 성장은 소폭 상향하였으나, 26년은 조기선적 효과 등이 소멸하면서 기존 전망 수준으로 성장할 것이라고 예상하였습니다. 주요 7개국(G7)과 유로존을 제외한 기타 선진국에 대해서는 완화적 금융 여건에도 불구하고 통화 강세와 자동차·철강 등에 대한 관세 인상으로 25년 성장률은 기존 전망 대비 하락하고, 26년에는 다소 개선될 것으로 전망하였습니다.한편, 국제통화기금은 대한민국의 25년 성장률을 4월 전망 대비 △0.2%p 하향한 0.8%로 전망하였으나, 26년은 0.4%p 높은 1.8%로 대폭 상향하였습니다.물가상승률의 경우 25년 4.2%, 26년 3.6%로 전반적인 하향세를 전망하면서도 나라별로 서로 다른 흐름을 보인다고 예측하였습니다. 25년 물가상승률의 경우 선진국은 4월 전망을 유지(2.5%)한 반면, 신흥국은 △0.1%p 하향 조정한 5.4%로 전망하였습니다. 특히, 미국의 경우 관세가 소비자 물가에 전가되면서 25년 하반기까지 상승 압력으로 작용하고 26년에도 2% 목표치를 초과할 것으로 전망하는 반면, 유럽의 물가는 유로화 강세 등으로 인해 상대적으로 둔화될 것으로 예상하였습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자·국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다.다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.또한, 국제통화기금은 이러한 불확실성을 완화하고 지속가능한 성장 기반을 마련하기 위한 다음과 같은 정책 노력을 강조하였습니다. 먼저, 예측가능한 무역환경 조성을 위해 시장 왜곡을 최소화하는 산업정책 설계와 다자간 무역협정 확대가 필요하다고 강조하였습니다. 재정 측면에서는 국방 등 필수지출은 유지하되, 중기 재정계획을 수립하고 세입 확충과 지출 효율화를 통해 재정여력을 확보할 것을 권고하였습니다. 아울러, 물가안정과 금융시장 안정 간 균형을 유지하면서, 성장잠재력을 제고하기 위한 구조개혁 노력을 지속할 것을 촉구하였습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.04월
25.07월
조정폭
25.04월
25.07월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.9
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
-

독일
(-)0.2
-
0.1
0.1
0.9
0.9
-

프랑스
1.1
0.6
0.6
-
1.0
1.0
-

이탈리아
0.7
0.4
0.5
0.1
0.8
0.8
-

스페인
3.2
2.5
2.5
-
1.8
1.8
-

일본
0.2
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
(-)0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
-

캐나다
1.6
1.4
1.6
0.2
1.6
1.9
0.3

한국
2.0
1.0
0.8
(-)0.2
1.4
1.8
0.4

호주
1.0
1.6
1.8
0.2
2.1
2.2
0.1

기타선진국
2.2
1.8
1.6
(-)0.2
2.0
2.1
0.1

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

멕시코
1.4
(-)0.3
0.2
0.5
1.4
1.4
-

출처:
IMF World Economic Outlook (세계경제전망) (2025.07)

당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 4개 사업 부문은 국내외 경기 변동과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 국제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화, 경기 사이클 등에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 각국 정부 및 기업들의 R&D 예산이 축소되거나, 전방 산업의 수요가 감소할 경우 당사의 영업환경 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 정부의 규제 및 정책 변화로 인한 사업 위험

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 높은 진입장벽과 장기간에 걸친 투자회수 등 위험부담의 이유로 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해 왔습니다. 특히, 우주항공 및 방산 관련 프로젝트의 경우, 국가보안과 관련된 전략물자 등에 해당하여 제3자에게서 구입하거나 제3자에게 판매하는 것이 국제적으로 엄격히 제한되며, 이로 인해 국가간 기술이전이 엄격히 통제되어 각국의 규제 하에 있습니다.당사는 상기의 사업을 영위하면서 적용받는 규제에 대한 기준을 만족함을 이미 검증받아 국내 규정에 부합함을 확인하였습니다. 다만, 사업 지속 과정에서 정부 규제가 수정되거나 새로운 규제가 도입될 수 있으며, 당사가 속한 산업은 다른 산업에 비해 각국 정부의 정책 및 규제 변화에 민감하게 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 글로벌 차원에서 규제가 새로 제정되거나 기존 규제가 강화될 경우, 당사가 영위하고 있는 사업의 일정 부분이 제약을 받을 가능성이 있습니다.
이러한 상황이 발생한다면 당사의 사업화 추진 일정과 매출 실현 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들께서는 이러한 점들을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 높은 진입장벽과 장기간에 걸친 투자회수 등 위험부담의 이유로 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해 왔습니다. 특히, 우주항공 및 방산 관련 프로젝트의 경우, 국가보안과 관련된 전략물자 등에 해당하여 제3자에게서 구입하거나 제3자에게 판매하는 것이 국제적으로 엄격히 제한되며, 이로 인해 국가간 기술이전이 엄격히 통제되어 각국의 규제 하에 있습니다. 하기는 각 사업부문별 주요 규제사항을 정리하였습니다.(1) 우주항공 분야

발사체 시장은 국가 기관 발사체 제작 관련 컨소시엄, 발사 서비스 대행 기업 간 협력을 통해 주도되는 시장으로 개별 기업 차원의 발사체 개발이 제한된 산업구조를 가지고 있습니다.

발사체 시장은 발사체 기술을 확보하더라도 발사체 구성품이나 해당 구성품 개발과 관련된 기술의 해외 이전이 엄격히 제한되어 있어 최종 제품인 우주 발사체를 이용한 해외 발사 서비스 제공을 통해 발사체 산업의 기반 유지 및 발전이 가능한 산업구조로서, 발사체 관련 기술이나 물자는 MTCR(미사일기술 통제체제), ITAR(국제무기 거래규정) 등에 따라 수출 또는 기술이전이 제한되는 특성을 가지고 있습니다.

[우주항공 사업 관련 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용
당사 대응현황

우주개발 진흥법
우주개발을 체계적으로 진흥하고 우주물체를 효율적으로 이용ㆍ관리하도록 함으로써 우주공간의 평화적 이용과 과학적 탐사를 촉진하고 국가의 안전보장 및 국민경제의 건전한 발전과 국민생활의 향상에 이바지함을 목적
- 발사예정일로부터 180일 전까지 발사계획 예비등록하여야함 - 우주청의 발사허가 필요
- [인공우주물체(인공위성) 사용주체가 소관]

수출 통제 및 국제무역법
민간 기업이 해외로 우주발사체 관련 기술을 수출할 때, 전략물자 수출통제를 시행.
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

미사일 기술 통제체제 (MTCR: Missile Technology Control Regime)
대량살상무기와 그 운반 수단이 되는 미사일 및 관련 기술의 확산을 방지하기 위해 1987년에 설립된 다자간 비공식 협정으로 MTCR은 발사체, 우주발사체 관련 기술, 부품, 소프트웨어 등이 군사 목적으로 전용될 가능성이 있는 경우 이를 엄격히 통제
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

국제 무기 거래 규제 (ITAR, International Traffic in Arms Regulations)
미국의 ITAR는 미국산 무기 및 군사 기술의 수출을 엄격하게 통제하는 법. 한국 기업이 미국과 협력하여 우주발사체를 개발하거나 미국산 부품을 사용할 경우, ITAR의 규제를 받을 수 있음.
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

바세나르 협정
재래식 무기 및 이중 용도 기술의 국제적 수출 통제를 목적으로 1996년 설립된 협정으로 우리나라도 가입되어 있음
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

유엔 및 기타 국제 제재
국제 사회에서 유엔을 비롯한 여러 국제기구들은 특정 국가나 단체에 대해 무기 및 군사 기술의 수출을 금지하는 제재를 시행
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

주1)
당사가 해외국가 소재에 제품을 납품할 시 적용되는 글로벌 규제들로 신고서 제출일 현재는 적용받고 있지 않습니다.

주요 규제인 MTCR, 바세나르 협정의 경우, 민간 상업발사체 기술의 발전과 함께 일부 규제의 완화에 대해 논의가 진행 중에 있습니다. 특히, 다수의 민간 기업이 소형발사체 시장을 형성함에 따라 본 시장의 확대와 상업적 목적이 뚜렷한 기술의 경우, 안보에 큰 영향을 미치지 않는다는 인식이 확산되고 있기 때문에 규제 완화에 힘이 실리고 있는 실정입니다. 기술이 고도로 발전할수록 이러한 경향이 뚜렷해질 것으로 보이고 있습니다.또한, ITAR의 경우 전통적으로 매우 엄격한 성격의 규정이었지만, SpaceX와 같은 민간기업이 상업적 우주 시장을 선도하면서 미국 내에서도 민간 상업 우주산업의 성장을 촉진하기 위한 규제 완화가 논의되고 있습니다.이와 같이 국제적으로 소형 발사체 시장은 민간 기업이 형성하는 시장으로 인식하고 있으며, 규제 완화의 논의가 진행됨에 따라 당사에서는 소형발사체용 엔진 개발 사업을 계획하고 있습니다. 다만, 향후 규제 완화가 지연되거나 제한적으로 이루어질 경우 당사가 계획 중인 엔진 개발 사업의 시장성이 제약 받을 수 있습니다.

(2) 핵융합에너지 분야각국의 핵융합 실험 장치들은 별도의 핵융합 안전 인허가 절차를 마련하지 않고 원자력 안전규제 기준, 혹은 방사선 발생 장치로서 각국의 인허가 규정을 적용하여 건설 및 운영되어 왔습니다.우리나라의 초전도 핵융합연구장치인 KSTAR 건설 시, 방사선 발생장치를 기준으로 삼았고, 국제핵융합실험로 ITER 장치 역시 프랑스의 원자력 법령을 기준으로 건설이 진행이 되었습니다.

[핵융합에너지 사업 관련 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용
당사 대응현황

한국원자력안전기술원(KINS) 핵융합 안전 규제
우리나라를 비롯하여 각국의 핵융합 실험 장치들은 별도의 핵융합 안전·인허가 절차를 마련하지 않고 원자력 안전규제 기준, 혹은 방사선 발생 장치로서 각국의 인허가 규정을 적용하여 건설 및 운영 중임
- [현재 기본 법령 마련중]
-

핵융합에너지 분야는 현재 전세계적으로 규제 Framework을 진행 중에 있습니다. 기존 원자력 발전의 규제 및 인증/인허가 사항을 적용하기 힘들기 때문에, 주요 선진국을 중심으로 새로운 국제 표준을 수립하기 위하여 논의를 진행 중에 있습니다. 국내에서도 핵융합 안전 규제와 관련된 기본 법령을 마련 중에 있습니다.

[핵융합에너지 사업 관련 입법 현황]

국가
입법 현황
주요 내용

미국
ADVANCE Act [2024년 7월 제정]
1) (NRC의 국제적 역할 제고) NRC 내 원자력 수출 및 국제협력 활동*을 전담할 '국제 원자력 수출 및 혁신부서'를 설립할 수 있도록 허용하고 국내 규제 활동과 별도로 자금을 지원하도록 ‘원자력혁신 및 현대화법(NEIMA)’을 개정 2) (인허가 수수료 감면) NRC가 징수하는 선진원자로 인허가/사전인허가 신청 검토 수수료를 임무 수행을 위한 직접적인 비용에 한정해 부과하도록 NEIMA를 개정함 3) (러시아·중국産 핵연료 제재 및 수출통제) 최근 제정된 러시아産 저농축우라늄 수입 금지법에 더하여 미국 법인이 NRC의 허가 없이 러시아 및 중국 국영기업이 제조한 핵연료를 보유·소유하는 것을 금지 4) (신규 원자로 통합 허가 신속화) NRC는 신속한 통합허가 검토 절차를 수립하여 신청서 접수 후 △18개월 내 기술 검토 절차 완료 및 안전성평가보고서 발행, △2년 내 환경 평가 및 공청회 완료, △25개월 내 통합허가 발급 여부를 결정

영국
Energy Act 2023 [2023년 10월 개정]
핵융합 에너지시설이 원자력부지 허가 요건을 적용받지 않도록 법제도를 혁신하여, 이는 영국에서는 핵융합이 원자력 규제당국이 아닌 보건안전청과 환경규제기관에 의해 규제되도록 완화함

중국
핵안전법 개정안[2024년 4월]
핵안전법에 핵융합 연구 및 개발에 대한 규제 지침을 포함하여 개정 2025년 「인공태양」상용화 로드맵에 따라 핵융합 규제 체계 정비할 예정임을 공표

상기에 언급된 미국의 ADVANCE Act의 "핵에너지 혁신 및 현대화법(NEIMA)"의 경우, 2027년 12월까지 첨단 원자로 설계에 필요한 규제 Framework를 개발하고 구현하도록 요구하는 내용이 주요 골자입니다. 규제기관에 SMR 인허가 규제 선진화를 지시하는 내용을 담은 법안으로, 오는 2027년까지 SMR 개발사가 선택적으로 사용할 수 있는 규제체계를 마련하는 것과 동시에 새로운 인허가 기술역량 확보를 주문하고 있으며, SMR 인허가 절차 개발도 명시돼 있습니다.(3) 가속기 분야

[가속기 사업 관련 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용
당사 대응현황

대형가속기 구축 및 지원에 관한 법률[2025년 3월 의결]
대형가속기에 관한 정의를 규정하고, 대형가속기 분야의 진흥을 위한 추진체계 기반 역량 강화, 안정적 부지확보에 필요한 사항을 규정하기 위해 마련
- [가속기 관련 사업에 대한 정부지원이 법제화될 예정]
-

가속기 운영 시 방사선 안전 규제
대형 방사선 발생 장치 사용시 원자력안전법에 따라 원자력안전위원회로부터 사용 허가를 받아야 함
- [생산설비는 허가 필요 없음]
-

수출 통제 및 국제무역법
민간 기업이 해외로 관련 기술을 수출할 때, 전략물자 수출통제를 시행.
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]
주1)

주1)
당사가 해외국가 소재에 제품을 납품할 시 적용되는 글로벌 규제들로 신고서 제출일 현재는 적용받고 있지 않습니다.

가속기 구성 요소는 정밀한 성능이 요구됨에 따라 기본적으로 다양한 산업 표준(ISO9001, ISO14001 및 기타 안전 규격 및 인증 등)을 충족해야 합니다. 한편, 관련 법률, 규제, 수출 부분에서의 내용은 다음과 같습니다.

(가) 대형가속기 구축 및 지원에 관한 법률

해당 법안은 2025년 9월 22일 시행이 되었습니다. 국가와 지방자치단체에게 적용되는 ① 대형가속기 분야에 대한 안정적 지원을 위한 추진체계 및 출연근거, ② 전문인력 양성, 기반·부대시설 설치, 관련기관간 교류 지원 등 대형가속기 분야 기반·역량 강화 지원, ③ 대형가속기의 안정적 부지확보를 위한 국유·공유재산 특례 조항이 주요 골자입니다.

(나) 가속기 운영 시 방사선 안전 규제

대형 방사선 발생 장치 사용시 해당 장치 사용자가 원자력안전위원회로부터 사전에 사용 허가를 받아야 하는 내용이 주요 골자로, 가속기 부품 생산업체인 당사에는 적용되지 않는 규제입니다.

(다) 수출 통제 및 국제무역법

가속기 구성 요소 중 일부 핵심 장치는 전략물자로 분류될 수 있으며, 국제적으로 수출입 규제가 적용됩니다. 특히 클라이스트론이나 초전도 가속기 기술은 군사적인 용도로도 전용될 가능성이 있음에 따라 엄격한 심사 및 규제가 적용되고 있습니다.

(4) 플라즈마 분야당사의 다른 플라즈마 제품들에 적용되는 특별한 규제는 없으나, 당사가 신규사업으로 상용화중인 "플라즈마 자원화기"와 관련하여 음식물류 폐기물 처리기기로서 예상되는 규제 내용을 검토하였습니다. 현재 당사의 제품 스펙 및 연구개발 현황 등을 종합적으로 검토해보았을 때 별도의 산업 규제가 적용되는 내용은 없습니다.

[플라즈마 자원화기 관련 예상되는 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용
당사 대응현황

폐기물관리법
폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리함을 목적으로 한 법으로, 음식물류 폐기물 배출자의 의무, 억제계획 등 규정하고 있음
음식물류 폐기물 처리기기의 용량이 100kg를 넘을시, 구매자가 시설설치허가 받아야 함
주1)

자원순환 기본법
음식물류 폐기물이 순환자원으로 인정됨에 따라 처리 후 부산물에 대한 판매 판로가 열리게 됨
-
-

순환경제사회전환 촉진법
폐기물의 발생을 최대한 억제하며 발생된 폐기물의 순환이용을 촉진하여 지속가능한 순환경제사회를 만드는 데 기여함을 목적으로 함
-
-

주1)
당사의 제품은 처리용량이 회당 99kg로, 100kg 이상일 경우 받아야 하는 시설설치허가를 받지 않아도 되도록 설계되어 B2C 고객으로도 진출을 계획하고 있습니다.

당사는 상기의 사업을 영위하면서 적용받는 규제에 대한 기준을 만족함을 이미 검증받아 국내 규정에 부합함을 확인하였습니다. 다만, 사업 지속 과정에서 정부 규제가 수정되거나 새로운 규제가 도입될 수 있으며, 당사가 속한 산업은 다른 산업에 비해 각국 정부의 정책 및 규제 변화에 민감하게 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 글로벌 차원에서 규제가 새로 제정되거나 기존 규제가 강화될 경우, 당사가 영위하고 있는 사업의 일정 부분이 제약을 받을 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생한다면 당사의 사업화 추진 일정과 매출 실현 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들께서는 이러한 점들을 유의하시기 바랍니다.

다. 우주항공산업 관련 정부 정책 및 예산 변동 위험

당사가 영위하고 있는 사업분야 중 중요한 비중을 차지하고 있는 우주항공산업은 소재, 재료, 수학, 물리, 기계, 전기, 전자, 제어 등 다양한 분야의 협력이 필요한 거대한 융복합적 산업분야입니다. 우주항공산업의 핵심기술은 자동차, 의료, 전기 산업 등 다른 산업 발전에 미치는 파급효과가 매우 크며, 우주기술개발 결과물을 활용하여 우주산업 발전과 타 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략 사업 중 하나입니다.정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있습니다. 주요 투자 분야는 ▲차세대 발사체 개발을 통한 우주수송 역량 강화 ▲위성 기반 통신·항법·관측 혁신 ▲도전적 탐사를 통한 미래 우주 신산업 창출 ▲차세대 항공기술 확보 및 공급망 안정성 강화 ▲민간 중심 산업 생태계 조성 ▲전문 인재 양성과 국제협력 확대 등입니다. 이는 정부가 전략적으로 우주항공 역량을 강화하고, 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 정책적·재정적 지원을 강화하고 있음을 보여줍니다.정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있으나, 향후 정책 방향과 지속성에 대해서는 불확실성이 존재합니다.
정부의 예산 지원 규모가 변경되거나 기대에 미치지 못할 경우, 당사의 사업 추진 일정, 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 향후 정부의 정책 기조 변화, R&D 지원 축소, 또는 당사가 정부 사업을 성공적으로 수주하지 못하는 경우 당사의 연구개발 활동과 매출 창출이 제한될 가능성이 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 당사가 속한 산업이 정부 정책 및 지원 방향에 크게 영향을 받는다는 점을 충분히 인지하시고 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업분야 중 중요한 비중을 차지하고 있는 우주항공산업은 소재, 재료, 수학, 물리, 기계, 전기, 전자, 제어 등 다양한 분야의 협력이 필요한 거대한 융복합적 산업분야입니다. 우주항공산업의 핵심기술은 자동차, 의료, 전기 산업 등 다른 산업 발전에 미치는 파급효과가 매우 크며, 우주기술개발 결과물을 활용하여 우주산업 발전과 타 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략 사업 중 하나입니다.국내 정부 또한 그 중요성을 인식하여 우주개발 예산을 꾸준히 증가시키고 있으며, 2007년 제 1차 우주개발진흥계획을 시작으로 2022년 12월 20일 제 4차 우주개발진흥계획을 수립하였습니다. 제 4차 우주개발진흥계획은 ▲우주탐사, ▲우주수송, ▲우주산업, ▲우주안보, ▲우주과학 분야를 중심으로 추진할 계획이며, 해당 계획을 통해 우주항공 5대 강국으로의 도약을 준비하고 있습니다.

(1) 글로벌 주요국의 우주개발 사업 동향세계 주요국은 우주탐사의 확대와 민간 우주산업의 육성에 중점을 두고 우주개발 정책을 적극적으로 추진하고 있습니다. 세계 우주산업은 수요 및 공급의 변화와 혁신적인 기술 및 비즈니스 모델로 GNSS 등 위성 서비스 부문을 중심으로 지속적으로 성장하고 있으며, 2024년 세계 우주경제시장 규모는 5,960억 달러로 추정되며 2033년까지 연평균 5.24% 성장할 것이라고 전망됩니다. 우주 부문에 투자하는 국가의 수가 지속적으로 증가하고 있으며, 새로운 발사 서비스의 실현 가능성 검증 등은 우주산업의 중요한 분기점이 될 전망입니다.글로벌 주요 국가는 자국의 우주개발 사업을 적극 추진하고 있으며, 2025년 각국 정부가 추진하는 우주개발 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 주요국의 정부 우주개발 사업]

2025년 주요국의 정부 우주개발 사업.jpg
2025년 주요국의 정부 우주개발 사업

출처:
2025년도 우주개발진흥 시행계획

(2) 국내 우주항공사업 관련 정책 동향(가) 국내 우주항공사업 관련 예산 및 정책 추이

2010년부터 우주개발과 관련된 정부의 총 예산 추이를 살펴보면 2010년 2,648억원에서 2012년 2,183억원까지 감소하는 추세를 보였으나, 2013년부터는 매년 대폭 증가하여 2016년 7,464억원을 기록했습니다. 그러나, 이후 2019년까지 재차 감소하는 추이를 보이다가 한국형발사체 고도화 사업 추진, 한국형 위성항법시스템(KPS) 본격 개발 추진, 우주개발 인프라 확충 등을 위해 2023년 8,742억원까지 증가하는 등, 정부의 우주개발 예산은 변동이 존재합니다.

[국내정부 우주개발 예산 추이 및 전망]

국내정부 우주개발 예산 추이 및 전망

출처:
Spaceradar, KARI

한편, 국내 위성산업은 주로 정부주도 형태로 진행되고 있고 운영 목적에 따라 민간수요는 과학기술정보통신부 산하 한국항공우주연구원이 주관하고 있으며, 군 감시정찰 목적으로는 국방부 산하 국방과학연구소가 주관하면서 민간기업이 위성시스템 개발 프로그램에 참여하고 있습니다. 최근에는 New Space 시장의 성장과 함께 초소형 위성을 이용한 위성군(constellation) 사업 등이 국내에서도 정부 및 민간 모두 급격히 발생하고 있어 국내 위성시장 규모가 커지고 있는 상황입니다.이에 최근에는 정부에서 미래 우주분야 핵심 경쟁력 확보, 민간 중심 우주산업 활성화, 우주 인프라 고도화 등을 통한 7대 우주강국 도약이라는 과제를 달성하기 위해 2024년 05월 27일 우주항공청(경남 사천)을 새로이 출범하였습니다. 우주항공청은 현재 민간 주도 우주산업 활성화를 통해 사회 경제발전을 견인하는 우주개발을 목표로 하고 있어, 이러한 정책은 당사의 사업에도 직간접적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

우주항공청의 설치 및 운영에 관한 특별법 제6조(우주항공청의 설치 등)

① 우주항공기술의 확보, 우주항공산업의 진흥 및 우주위험에의 대비에 관한 사무를 수행하기 위하여 과학기술정보통신부장관 소속으로 우주항공청을 둔다.

② 우주항공청은 「정부조직법」 제2조에 따른 중앙행정기관으로서 그 소관 사무를 수행한다.

③ 우주항공청에 청장 1명과 차장 1명을 두되, 청장은 정무직으로 하고, 차장은 고위공무원단에 속하는 일반직공무원[「국가공무원법」 제26조의5에 따른 임기제공무원(이하 “임기제공무원”이라 한다)을 포함한다]으로 보(補)한다.

한편, 정부는 우주항공 5대 강국 도약을 목표로, 2024년 5월 우주항공청 정책 방향을 발표하는 등 선도형 우주항공 거버넌스를 추진하고 있습니다. 또한, 국가우주위원회 위원장을 국무총리에서 대통령으로 격상하고 위원회 규모를 확대하여 우주정책에 대한 강한 의지를 표명하였으며, 우주항공청 임무본부 추진전략 등 다양한 정책을 통해 우주강국 실현을 적극적으로 추진하고 있습니다.또한, 정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있습니다. 주요 투자 분야는 ▲차세대 발사체 개발을 통한 우주수송 역량 강화 ▲위성 기반 통신·항법·관측 혁신 ▲도전적 탐사를 통한 미래 우주 신산업 창출 ▲차세대 항공기술 확보 및 공급망 안정성 강화 ▲민간 중심 산업 생태계 조성 ▲전문 인재 양성과 국제협력 확대 등입니다. 이는 정부가 전략적으로 우주항공 역량을 강화하고, 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 정책적·재정적 지원을 강화하고 있음을 보여줍니다.

[4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대]

4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대.jpg
4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대

출처:
4차 우주개발진흥기본계획 (2023.02)

(나) 당사가 수행한 정부 지원 사업 및 정부 과제당사는 핵심기술 확보를 위해 미래창조과학부, 과학기술정보통신부, 산업통상자원부, 국토교통부, 국가기술진흥연구소 등에서 주관하는 정부 지원 사업을 비츠로테크 특수사업부 시절부터 자료 제출일 현재까지 약 14건(완료 8건, 진행중 6건) 수행 중입니다. 당사가 수령한 총 정부지원금은 약 518억원에 이르며, 현재 진행 중인 사업에 국한 시 약 358억원 수준입니다. 당사는 현재까지 종료된 모든 정부지원 사업을 성공적으로 완료하였으며, 현재 진행중인 6개의 사업 또한 모두 달성 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

[설립일부터 신고서 제출일까지 당사 참여 정부지원 과제]

(단위 : 백만원)

사업부문
연구과제명
주관정부부처
주관기관
공동 참여기관
연구기간
정부지원금(전체)
정부지원금(당사수령)
관련 제품

우주항공
다단연소사이클 엔진 주연소기 요소 제작기술 개발
미래창조과학부
비츠로넥스텍
-
2014.10 ~ 2015.06
3,300
3,300
다단연소사이클 엔진 실물형 연소기(요소 제작기술이 적용됨)

우주항공
소형발사체 상단엔진 개발
과학기술정보통신부
대한항공
비츠로넥스텍, 제노코, 한구생산기술연구원, 한양이엔지, 서울대학교, 충북대학교
2022.05 ~ 2023.12
1,750
778
액체메탄 엔진용 금속 3D 프린팅 엔진 연소기

우주항공
민간주도 소형 우주발사체 엔진용 연소기 내열부품 통합 3D프린팅 특화설계 기반 제조기술개발
산업통상자원부
비츠로넥스텍
대한항공, 한국항공우주연구원, 한국생산기술연구원, 한밭대학교
2022.07 ~ 2024.12
2,450
1,315
35톤급 액체메탄 주연소기(3D 금속 프린팅)

우주항공
한국형발사체고도화사업 재사용 기술 시연체 - 엔진 연구분야
과학기술정보통신부
비츠로넥스텍
-
2023.02 ~ 2027.12
5,217
5,217
재사용 기술 시연체 개발(연구과제 수행중)

우주항공
전유동 다단연소사이클 메탄엔진 산화제 예연소기 및 연소기 핵심기술 연구
우주항공청
충북대학교
비츠로넥스텍
2025.07 ~ 2028.12
1,700
425
메탄엔진(연구과제 수행중)

가속기
클라이스트론 제작기술 개발 및 상용화
미래창조과학부
비츠로넥스텍
포항가속기연구소
2016.03 ~ 2019.09
1,500
965
2856MHz 80MW Klystroin

플라즈마
대용량 청록수소 생산시스템 개발 기획
국토교통부
이니씽크
비츠로넥스텍
2022.05 ~ 2023.05
200
30
천연가스 기반의 플라즈마 열분해 시스템

플라즈마
극한환경용 냉각외피/기밀소재 성능평가 기술
국가기술진흥연구소
비츠로넥스텍
한국화이바, 한국세라믹기술원, 세종대학교, 한국과학기술원
2023.12 ~ 2028.11
13,200
13,200
플라즈마 고온풍동 시스템(연구과제 수행중)

플라즈마
에너지 저소비형 바이오디젤 생산을 위한 생촉매 이용 공정 기술 개발
산업통상자원부
비츠로넥스텍
한국생명공학연구원, 한국생산기술연구원, 태곡유지, 한국석유관리원 등
2015.12 ~ 2018.09
4,100
1,360
없음

플라즈마
오일샌드 육상플랜트 모듈제작 및 시공기술
국토교통부
성진이앤티
비츠로넥스텍, 한국기계전기전자시험연구원, 성균관대학교, 한국건설기술연구원 등
2014.12 ~ 2020.04
21,057
6,203
없음

플라즈마
상용급 액체수소 플랜트 핵심기술 개발
국토교통부
한국기계연구원
비츠로넥스텍, 한국과학기술원, 고등기술연구원, 대우조선해양, 에이치에스테크놀로지 등
2019.04 ~ 2025.12
27,840
1,154
없음 (연구과제 수행중)

플라즈마
바이오가스를 이용한 수소융복합충전소 기술개발 및 실증
산업통상자원부
고등기술연구원
비츠로넥스텍, 충주시청, 서진에너지, 충북테크노파크 등
2019.05 ~ 2022.04
9,300
2,000
바이오가스 수소충전소 (충주)

플라즈마
진공 유도가열 및 플라즈마 토치 용융 시스템을 이용한 폐기물 부피 감용 기술 실증
산업통상자원부
㈜오르비텍
비츠로넥스텍, 한국원자력연구원, 순천향대학교산학협력단, 한국원자력환경복원연구원, 엠엔케이
2023.04 ~ 2027.12
9,660
2,740
방사성폐기물의 플라즈마 처리 시스템(연구과제 수행중)

플라즈마
비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발
국토교통부
한국건설기술연구원
비츠로넥스텍, 씨이에스, 강원대학교, 고등기술연구원, 공주대학교 등
2022.04 ~ 2028.12
45,936
13,100
없음 (연구과제 수행중)

합계

(진행 중인 정부과제)

103,553
35,836
-

합계

(완료된 정부과제 포함)

147,210
51,787
-

상기 표에 기재한 R&D 사업 중, 현재 진행중인 정부 지원 사업 6건은 목표 달성을 위한 구체적인 추진전략, 연구 방법론 등 체계적인 기획과 준비가 이루어져 있어, 목표 미달성 및 환수 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.연구보조금은 협약 체결 후 기업분담금을 납부하면 연구비통합관리시스템(Ezbaro, RCMS)에 등록되며, 이후 연구 진행 과정에서 해당 보조금을 사용하게 됩니다. 연구개발비는 사용 후 30일 이내에 전문기관의 연구비통합관리시스템에 집행 내역을 입력해야 하며, 운영규정에 따라 과제 종료일부터 3개월 이내에 주관연구기관의 장에게 보고해야 합니다. 연구 수행기관이 연구개발비를 부적정하게 집행한 사실이 확인될 경우, 전문기관은 정산 또는 현장검증을 실시할 수 있으며, 그 결과 사용잔액이나 부당집행 금액이 발생하면 정부출연금 비율에 따라 해당 금액을 회수하게 됩니다. 또한, 연구책임자, 기업의 부정행위에 대한 제재처분, 정당한 사유없이 과제의 수행을 포기하는 불성실 연구 등과 같이 연구개발기관 및 책임자의 권리와 의무를 다하지 않는 경우 정부지원금이 환수 조치될 수 있습니다. 만약 연구보조금 회수 사유가 발생할 경우 당사는 단기차입금 또는 전담기관과의 협의를 통해 분할 납부를 추진할 계획입니다.연구보조금을 통해 창출된 연구성과는 관련 규정에 따른 등록 및 기탁 절차를 거쳐 전담기관에 등록해야 합니다. 또한, 해당 연구성과물을 사용하기 위해서는 소유기관과 기술실시계약을 체결해야 하며, 사용 실적에 따라 기술료를 납부하여야 합니다.

정부는 우주항공청을 중심으로 2026년 예산을 전년 대비 15% 증액한 1조 1,131억 원 규모로 편성하며 우주항공산업을 적극적으로 육성하고 있으나, 향후 정책 방향과 지속성에 대해서는 불확실성이 존재합니다. 정부의 예산 지원 규모가 변경되거나 기대에 미치지 못할 경우, 당사의 사업 추진 일정, 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 향후 정부의 정책 기조 변화, R&D 지원 축소, 또는 당사가 정부 사업을 성공적으로 수주하지 못하는 경우 당사의 연구개발 활동과 매출 창출이 제한될 가능성이 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 당사가 속한 산업이 정부 정책 및 지원 방향에 크게 영향을 받는다는 점을 충분히 인지하시고 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 해외 진출 목표에 따른 위험당사는 글로벌 시장에서의 성장 기회를 확보하기 위해 해외 진출을 하나의 전략 과제로 설정하고 있으며, 각 사업 분야별 특성과 강점을 바탕으로 적극적인 시장 개척 활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 기술 경쟁력을 강화하고 새로운 수요를 선점하며, 안정적인 글로벌 사업 기반을 마련하고자 합니다.

우주항공 분야는 특성상 국제적인 안보 이슈와 밀접하게 연관되어 있으며, 이에 따라 각국 정부와 국제기구의 엄격한 정책 및 규제 아래 운영되고 있습니다. 특히, 핵심 기술과 관련된 부분은 국가 간 이전이나 수출이 철저히 통제되고 있어, 당사는 신고서 제출일 현재 우주항공 분야에서 해외 시장 진출을 계획하고 있지 않습니다.

핵융합에너지 분야에서는 프랑스에 위치한 국제핵융합에너지실험로(ITER) 사업을 통해 텅스텐 디버터, 차폐벽, 모노블럭, 진단장치 및 부품, 블랑켓 1차벽 등 기술력을 인정받은 제품들을 미국, 스페인, 독일, 이탈리아, 영국 등으로 공급 협의를 하고 있습니다.

가속기 분야는 해외연구소를 중심으로 미국, 영국, 대만, 태국, 루마니아 지역으로 영업활동을 하고 있으며, 향후 타지역으로의 확대를 경주하고 있습니다.

플라즈마 탄화기는 음식물쓰레기 및 유기성폐기물을 발생지에서 열분해를 통해 탄화시키는 기술로 발생지 처리, 온실가스 배출 저감, 고형연료 활용 등 혁신기술로서 많은 주목을 받고 있습니다.당사는 해외현지법인, 사무소, 지분출자 등을 통한 해외진출은 진행하고 있지 않으며, 우주항공 분야에서는 해외진출 계획이 존재하지 않습니다. 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 첨단분야의 해외 시장 개척을 추진하고 있으나, 해외 진출 과정에서 각국의 법률·정책·규제 환경 차이, 정치적 불안정, 문화적 차이 등에 따른 예기치 못한 장애 요인이 발생할 수 있습니다.
특히, 해당 산업은 국가 안보와 밀접히 연계되어 있어 수출 규제, 기술 이전 제한, 외국 정부의 승인 지연 등과 같은 변수가 당사의 사업 추진 일정에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.해외 진출을 위해서는 각국의 국제 정책 및 규제를 준수하는 것이 중요합니다. 우주 발사체의 경우 군사적 활용 가능성으로 인해 미사일 기술 통제체제, 국제 무기거래규제, 바세나르 협정 등 수출 통제의 대상이 될 수 있으나, 민간 발사체에 대해서는 규제 완화 논의가 진행 중입니다. 핵융합 장치는 국가별 원자력 안전 기준과 인허가 규정을 충족해야 하며, 당사는 이에 부합하는 설계·제작 경험을 보유하고 있습니다. 현재 당사는 우주항공 분야에서 해외 진출 계획은 없으나, 향후 해외 진출을 추진할 경우에는 관련 국제 규제와 법적 요건을 엄격히 이행할 필요가 있습니다.한편, 우주항공 산업은 국제 무역법 및 안보 관련 법률에 따라 기술 수출입이 엄격히 제한되며, 우주 쓰레기 관리 등 국제 규정 위반 시 국제적 분쟁으로 이어질 수 있습니다. 최근 상업적 우주활동 확대에 따라 규제가 복잡해지고 있으며, 이는 산업 발전에 제약을 가할 가능성이 존재합니다. 핵융합 장치 부품의 경우 방사성 물질 접촉으로 인한 안전 규제 강화로 추가 개발비용이 발생하여 수익성에 부담이 될 수 있습니다. 이러한 법규 준수 등에 차질이 발생할 경우 연구개발비 및 생산비용 증가로 인해 재무적 부담이 확대되고, 영업활동에도 부정적인 영향이 미칠 가능성이 있습니다.또한, 해외 프로젝트 수행 시 계약 조건, 환율 변동, 현지 협력사와의 관계, 공급망 차질 등이 발생할 경우 당사의 영업 계획이 지연되거나 비용이 증가할 수 있으며, 이는 궁극적으로 당사의 수익성과 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 충분히 유의하시길 바랍니다.

당사는 글로벌 시장에서의 성장 기회를 확보하기 위해 해외 진출을 하나의 전략 과제로 설정하고 있으며, 각 사업 분야별 특성과 강점을 바탕으로 적극적인 시장 개척 활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 기술 경쟁력을 강화하고 새로운 수요를 선점하며, 안정적인 글로벌 사업 기반을 마련하고자 합니다.우주항공 분야는 특성상 국제적인 안보 이슈와 밀접하게 연관되어 있으며, 이에 따라 각국 정부와 국제기구의 엄격한 정책 및 규제 아래 운영되고 있습니다. 특히, 핵심 기술과 관련된 부분은 국가 간 이전이나 수출이 철저히 통제되고 있어, 당사는 신고서 제출일 현재 우주항공 분야에서 해외 시장 진출을 계획하고 있지 않습니다.

핵융합에너지 분야에서는 프랑스에 위치한 국제핵융합에너지실험로(ITER) 사업을 통해 텅스텐 디버터, 차폐벽, 모노블럭, 진단장치 및 부품, 블랑켓 1차벽 등 기술력을 인정받은 제품들을 미국, 스페인, 독일, 이탈리아, 영국 등으로 공급 협의를 하고 있습니다.

가속기 분야는 해외연구소를 중심으로 미국, 영국, 대만, 태국, 루마니아 지역으로 영업활동을 하고 있으며, 향후 타지역으로의 확대를 경주하고 있습니다.

플라즈마 탄화기는 음식물쓰레기 및 유기성폐기물을 발생지에서 열분해를 통해 탄화시키는 기술로 발생지 처리, 온실가스 배출 저감, 고형연료 활용 등 혁신기술로서 많은 주목을 받고 있습니다.

각 사업 부문별 구체적인 해외 진출 계획은 아래와 같습니다.
(1) 우주항공 분야당사는 우주항공 분야에서는 해외진출 계획이 없습니다.
(2) 핵융합에너지 분야당사는 Blanket, Diviertor, 가열 및 전원 장치, 진단장치, 진공 및 조립 장치 및 냉각 장치 설계/제작/검증기술을 바탕으로, 추후 진공 용기 포트, First wall, 삼중수소 시스템까지 포함하여 해외 민간 핵융합에너지 연구소 및 기업을 대상으로 판매 확대 계획을 가지고 있으며, 각 기업과 Contact 노력을 지속하고 있습니다.

No
기관 및 기업 명
국가
사업명
내용

1
F4E (Fusion for Energy)
유럽, 스페인
ITER
핵융합부품 공급건 협의, Technical Delopment Progran 참여

2
CFS (Commonwealth Fusion Systems)
미국
SPARC
핵융합부품 공급건 협의

3
ENEA, Fusion and Nuclear Safety Department Dept.
이탈리아
Divertor Tokamak Test facility (DTT)
핵융합부품 공급건 협의 및 사업참여

4
UKAEA (United Kingdom Atomic Energy Authority)
영국
STEP(Spherical Tokamak for Energy Production)
핵융합부품 공급건 협의, Procurement Pipeline(구매) Progran 참여

5
ANSALDO Nucleare
이탈리아
ITER, Divertor Tokamak Test facility (DTT)
핵융합부품 공급건 협력

6
ASG Superconductors SpA
이탈리아
ITER, Divertor Tokamak Test facility (DTT)
핵융합부품 공급건 협력을 위한 MOU

7
SIMIC Spa
이탈리아
ITER, Divertor Tokamak Test facility (DTT)
핵융합부품 공급건 협력

당사는 핵융합에너지 분야 텅스텐 소재에 대한 고부가가치화 기술개발에도 역점을 두고 있습니다. 전략물자인 텅스텐 원소재의 확보와 소성가공 및 분말화는 고부가가치화 기술개발에 있어 중요한 포인트이며, 당사는 해당 공정 기술에 대해 연구개발을 진행 중이며, 텅스텐 관련 시장 확대를 계획 중에 있습니다. 즉, 고융점 소재 분말화 장비 설계/제작 기술 확보하고, 텅스텐 소재의 해외의존도를 낮춰 향후 대면소재 제조기반을 확보하고 제품 다변화의 저변을 넓힐 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 연구개발 과정에서 예기치 못한 차질이 발생할 경우 프로젝트 일정이 지연되어 인건비, 자재비 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 전체 개발 기간이 늘어나거나 자금 집행 계획에 변동이 발생할 수 있으며, 결과적으로 해외 진출 일정 또한 늦어질 가능성이 있습니다.

(3) 가속기 분야가속기 분야에서는 지속적으로 해외 R&D사업에 대한 수주 활동을 하고 있으며, 아래 국가에 대한 영업활동을 계속하고 있습니다.(가) 기존 가속기 성능개선- 영국 DLS Waveguide component- 미국 LCLS-II Waveguide component- 대만 NSRRC Waveguide component

(나) 신규 가속기 구축 사업- 태국 SLRI 가속기 구축사업 참여- 루마니아 SLRI 가속기 구축 지원(다) 일본 ILC (직선 31 km) : 시제품 단계 (~2040)- 일본 주도 차세대 입자가속기 프로젝트: 총 사업규모 80억 불- 1.3 GHz 대역 초전도 가속공동 1만 개 이상 소요(라) 유럽 FCC (반경 100 km) : 설계 단계(~2045)- LHC 후속 유럽 주도 차세대 입자가속기 프로젝트: 총 사업규모 210억 불- 1.3 GHz 대역 초전도 가속공동 사용이 유력: 5~6천 개의 가속공동 소요이외, 해외 각 지역별로 발표된 인프라투자 계획은 당사에도 해외진출 확대 기회가 될 수 있습니다.

[해외 지역별 가속기 시장 현황과 각 정부의 투자현황]

지역
시장 현황
투자 현황

북미
- 북미는 입자가속기 관련과학을 안보, 건강, 에너지, 환경관련 도전을 감소시킬 기술로 예측 - 기술개발과 함께 관련 인프라 투자에도 집중 - 미국은 가속기 기술개발의 선두주자이지만 유럽과 아시아 시장의 성장으로 인해 성장세 감소 - 경쟁우위 및 시장을 지배하기 위해 가속기 관련 분야에 집중 투자
미국 - 2018.08 입자가속기 연구 8M$ - 2019.02 입자가속기술개발 향상 10M$ - 2019.03 페르미연구소의 신규프로젝트인 POP-Ⅱ에 최신 초전도 기술을 적용한 선형 가속기 건설 예정 - 2019.06 DOE 국립연구소인 페르미 국립가속기 연구소의 고에너지 물리 연구에 75M$ 투자 캐나다 - 2018 캐나다 정부 및 캐나다 가속기 연구소는 12M$를 투자하여 LHC(Large Hadron Collider)의 추진

유럽
가속기 연구소의 거대 인프라 유치를 통해 대학 및 연구소의 가속기 연구를 지속 - 중소기업들의 가속기 부품 공금 역량 제고에 도움 - EC(European Commission)는 지역 위상 및 시장 경쟁력 제고를 위한 입자가속기 기술 개발 관련 투자가 활발히 이루어짐 - 의료분야 차세대 가속기 기술개발을 통한 미래시장 확장에 주력
영국 - 2013 VELA(Versatile Electron Linear Accelerator)를 개발하는데 2.78M$를 투자하여 의료, 안보, 제조 분야에 기여

아시아
한ㆍ중ㆍ일 아시아 국가들은 기술 개발 추진을 통해 세계 표준을 유지함으로써 경쟁을 도모 입자가속기 매출액은 일본, 한국, 중국순으로 예측 2018년 중국은 차세대 입자충돌가속기 개발 계획 발표
호주 - 호주 방사광 가속기 빔라인 확충 67.67M$ - 호주 방사광 가속기 운영 및 유지 33.84M$ - 일본 iBNCT 개발 25.0M$

남미
정부 투자 및 유럽과의 협력을 통한 가속기 기술 진보 추진 아르헨티나, 콜롬비아, 칠레 등 가속기의 신기술을 탄력적으로 활용하며 가속기 시장의 새로운 동력이 될 예정
브라질 - 입자가속기 Sirius 완성 16.9M$

중동ㆍ아프리카
이란, 요르단, 이스라엘 등 중동 국가들은 입자가속기를 개발에 적극적
요르단 - 2004년 첫 번째 가속기인 SESSAME 준공 - 8개의 정회원 국가와 17개의 옵서버 국가 참여 이스라엘 - 이스라엘 정부는 매년 50만$를 투자, 매년 고등교육위원회에 5M$를 투자

출처:
가속기 국내·외 산업 및 시장 현황 조사(한국 핵융합·가속기 연구조합, 2020)

(4) 플라즈마 분야고온 플라즈마 시스템은 일반소각공정과 비교 시, 과잉 공기의 추가투입이 없어 배출가스의 용량이 작다는 장점을 가지고 있으며, 이러한 특징을 기반으로 고온의 열에너지를 발생시키는 동시에 설비의 규모를 콤팩트한 소형설비로 제작이 가능합니다.소형설비화 기술을 통해 해외로 수출되는 원자력발전소 구축사업과 동행하여 협소한 공간으로 구성된 원자력발전소에 방사성폐기물 처리설비의 패키지화로 해외시장 진출기회가 있을 것으로 보고 이에 대한 계획을 마련 중에 있습니다.한편, 폐기물 관리가 미흡한 개발도상국에 플라즈마 처리설비 구축을 통하여 폐기물의 합성가스 발전을 통한 전력 공급 및 친환경 사업을 진행할 계획도 있습니다. 이외, 천연가스(CH4) 매장량이 충분하고 저렴한 가격으로 거래가 가능한 러시아, 미국, 카타르 등에 플라즈마 청록수소 플랜트 구축 및 운영을 통하여 수소생산비용의 절감과 함께 카본블랙 수익을 별도로 얻을 있는 사업제안도 구상 중에 있습니다.플라즈마 탄화기의 경우, 해외진출을 위해 유럽, 미국, 일본, 중국 등 해외특허를 출원하였으며, 일본 동경 환경 전시회, 중국 상해 환경전시회 등에 참여하여 기술의 가치를 인정받았습니다. 특히 중국, 일본 등에서는 탄화부산물의 고형연료로 활용성에 대해 많은 관심을 가지고 있으며, 탄소중립을 실현하기 위해 화석연료의 사용을 억제하고 있는 현실에서 대체할 수 있는 방안으로 검토가 진행 중에 있습니다.일본 MYSR사를 통해 일본 시장의 현황파악 및 사업파트너 발굴, 탄화부산물 고형연료화 등을 검토하고 있으며, 중국의 경우 KOSTIC (한중과학기술혁신센터) & ITIRI & SISPARKIBCC(쑤저우 공업원구 국제비즈니스 협력센터)와 쑤저우공업원구 내 음식물쓰레기 자원화에 대해 교류가 진행되고 있습니다.당사는 음식물쓰레기 및 유기성폐기물을 발생지 자원화 기술을 통해 온실가스 저감 및 탄소중립 실현할 수 있도록 해외 진출 계획을 수립하고 진행해 나갈 것입니다.아래는 과거 3개년 당사의 품목별 수출 현황입니다.

[과거 3개년 품목별 수출 현황]

(단위 : 천원)

매출유형
품목
2022연도 (제7기)
2023연도 (제8기)
2024연도 (제9기)
2025연도 반기 (제10기)

수출국
수출액
수출국
수출액
수출국
수출액
수출국
수출액

제품
발사체
미국
-
미국
17,021
미국
-
미국
-

소계
-
소계
17,021
소계
-
소계
-

핵융합 Component
프랑스
8,723,906
프랑스
6,391,792
프랑스
894,579
프랑스
4,542,105

소계
8,723,906
소계
6,391,792
소계
894,579
소계
4,542,105

연구용 가속기
미국
104,477
미국
188,006
루마니아
10,822
루마니아
2,583

영국
24,367
영국
24,412
영국
-
영국
-

중국
-
중국
-
중국
85,288
중국
71

소계
128,843
소계
212,418
소계
96,110
소계
2,655

산업용 가속기
영국
18,743
영국
1,906
영국
55,770
미국
373,366

일본
-
일본
-
일본
29,372
이탈리아
-

이탈리아
18,901
이탈리아
17,759
이탈리아
-
오스트리아
-

스페인
12
스페인
77,136
스페인
-
스페인
-

오스트리아
-
오스트리아
-
오스트리아
-
일본
-

소계
37,658
소계
96,801
소계
85,142
소계
373,366

총계
총계
8,890,406
총계
6,718,032
총계
1,075,831
총계
4,918,126

주)
발사체 수출은 제작기술중 접합을 활용한 제품을 수출한 금액을 기재하였으며, 실제 제품은 의료기기에 적용되는 밸브 입니다. .

이처럼 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 첨단분야의 해외 시장 개척을 추진하고 있으나, 해외 진출 과정에서 각국의 법률·정책·규제 환경 차이, 정치적 불안정, 문화적 차이 등에 따른 예기치 못한 장애 요인이 발생할 수 있습니다. 특히, 해당 산업은 국가 안보와 밀접히 연계되어 있어 수출 규제, 기술 이전 제한, 외국 정부의 승인 지연 등과 같은 변수가 당사의 사업 추진 일정에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.해외 진출을 위해서는 각국의 국제 정책 및 규제를 준수하는 것이 중요합니다. 우주 발사체의 경우 군사적 활용 가능성으로 인해 미사일 기술 통제체제, 국제 무기거래규제, 바세나르 협정 등 수출 통제의 대상이 될 수 있으나, 민간 발사체에 대해서는 규제 완화 논의가 진행 중입니다. 핵융합 장치는 국가별 원자력 안전 기준과 인허가 규정을 충족해야 하며, 당사는 이에 부합하는 설계·제작 경험을 보유하고 있습니다. 현재 당사는 우주항공 분야에서 해외 진출 계획은 없으나, 향후 해외 진출을 추진할 경우에는 관련 국제 규제와 법적 요건을 엄격히 이행할 필요가 있습니다.한편, 우주항공 산업은 국제 무역법 및 안보 관련 법률에 따라 기술 수출입이 엄격히 제한되며, 우주 쓰레기 관리 등 국제 규정 위반 시 국제적 분쟁으로 이어질 수 있습니다. 최근 상업적 우주활동 확대에 따라 규제가 복잡해지고 있으며, 이는 산업 발전에 제약을 가할 가능성이 존재합니다. 핵융합 장치 부품의 경우 방사성 물질 접촉으로 인한 안전 규제 강화로 추가 개발비용이 발생하여 수익성에 부담이 될 수 있습니다. 이러한 법규 준수 등에 차질이 발생할 경우 연구개발비 및 생산비용 증가로 인해 재무적 부담이 확대되고, 영업활동에도 부정적인 영향이 미칠 가능성이 있습니다.해외 프로젝트 수행 시 계약 조건, 환율 변동, 현지 협력사와의 관계, 공급망 차질 등이 발생할 경우 당사의 영업 계획이 지연되거나 비용이 증가할 수 있으며, 이는 궁극적으로 당사의 수익성과 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 충분히 유의하시길 바랍니다.

마. 기술 개발 및 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험당사가 영위하는 사업은 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 고도의 기술력이 요구되는 분야로, 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 이러한 산업적 특성상 지속적이고 장기적인 연구개발 투자가 필수적이며, 이는 회사의 비용 구조에 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 분야는 모두 고도의 기술력이 요구되는 진입장벽이 높은 산업으로, 경쟁 우위를 확보하기 위해서는 지속적인 연구개발(R&D) 활동이 필수적입니다.
이에 따라 당사는 장기간에 걸쳐 안정적인 연구개발 투자를 이어가야 하며, 이는 당사의 비용 구조에 상당한 부담으로 작용할 수 있습니다.또한 연구개발은 본질적으로 성공 여부와 성과 시점에 대한 불확실성을 내포하고 있어, 예상보다 성과가 지연되거나 기대에 미치지 못할 경우 당사의 신규 사업화와 매출 창출이 제한될 수 있습니다. 더불어 연구개발 과정에서 기술적 난제, 인력 확보 문제, 관련 규제의 변화 등이 발생할 경우 투자한 비용 대비 성과가 미흡해질 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무상태와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 고도의 기술력이 요구되는 분야로, 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 이러한 산업적 특성상 지속적이고 장기적인 연구개발 투자가 필수적이며, 이는 회사의 비용 구조에 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 핵심 기술을 확보하고 경쟁 우위를 유지하고자 다양한 연구 활동을 수행하고 있으며, 이러한 활동은 회사의 중장기적 성장과 매출 창출의 기반이 되고 있습니다. 다만, 연구개발은 상당한 비용 소요와 불확실성을 동반하는 만큼, 당사의 사업 전개에 있어 중요한 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 회사가 신고서 제출일 현재까지 완료하였거나 진행 중인 연구개발 활동은 다음과 같습니다.

[비츠로넥스텍 사업 분야별 연구개발 현황]

사업 분야
연구 내용

우주항공
다단연소사이클 엔진 주연소기 요소 제작 기술 개발

소형발사체 개발역량 지원 과제

35톤급 금속 3D 프린팅 연소기 제조기술 개발

핵융합에너지
간격조정 모노블록형 텅스텐 접합 시편 제작 및 시험

2016년 KSTAR marker tile(KM02-16) 제작

전자빔 조사 텅스텐 접합 시편 제작

열저항 측정용 HIP 접합 시편 제작

열전도도 측정용 브레이징 접합 시편 제작

구리 단결정 접합 시편 제작

무산소통 용해 시간 검사 시편 제작

텅스텐에 니켈과 구리 증착 시편 제작

디버터 곡면부 접합 및 검사기술 개발

KSTAR 텅스텐 카세트디버터 제작 및 설치

가속기
클라이스트론 제작기술 개발 및 상용화(정부과제, 과기부)

클라이이스트론 기본모델(PAL向)의 제작 공정 최적화

50MeV Flash 전자가속기 요소기술에 대한 선행연구 개발

플라즈마
천연가스 기반 플라즈마 활용 청록수소 생산시스템 기획과제

극한환경용 냉각외피/기밀소재 성능평가 기술 개발

에너지 저소비형 바이오디젤 생산을 위한 생촉매 이용 공정 기술 개발

오일샌드 육상플랜트 모듈제작 및 시공기술

상용급 액체수소 플랜트 핵심기술 개발

바이오가스를 이용한 수소융복합충전소 기술개발 및 실증

비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발

아래는 최근 3개년도 동안 당사가 투자한 연구개발비 현황입니다.

[최근 3사업연도간 연구개발비 현황]

(단위 : 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년상반기

경상연구개발비(제조원가)
59,911
38,132
61,511
13,284

경상연구개발비(판매비와관리비)
314,960
1,510,985
1,118,475
211,282

경상연구개발비(자산화)
1,682,362
1,588,852
970,490
286,318

경상연구개발비 합계
2,057,233
3,137,969
2,150,476
510,884

매출액
32,892,029
45,523,136
30,375,899
13,365,126

연구개발비/매출액 비율(%)[연구개발비용합계/당기매출액*100]
6%
7%
7%
4%

주1)
자산으로 계상되고 있는 연구개발비는 주로 정부과제 수행 과정에서 발생한 금액입니다.

주2)
각 사업연도 감사보고서 및 검토보고서 금액을 기재하였습니다.

당사는 지속적인 연구개발 활동을 통해 핵심 기술을 강화하고, 경쟁 우위를 확보함으로써 장기적인 매출 성장과 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 각 사업 부문별 특성과 시장 수요를 고려하여 전략적으로 연구개발 과제를 선정하고 있으며, 이를 통해 기술 혁신과 제품 고도화를 추진하고 있습니다.향후 당사는 연구개발 성과를 사업화에 적극 연결함으로써 신규 및 기존 사업 영역의 경쟁력을 강화할 계획입니다. 이러한 전략적 연구개발 투자와 성과 기반 사업화 활동은 당사의 매출 확대와 수익성 제고에 핵심적인 역할을 할 것으로 기대되며, 안정적인 성장 기반 마련에 기여할 것입니다. 아래는 당사의 사업부문별 연구개발 계획 및 연구개발계획 상 사업부별 연구개발비용입니다.

[사업부문별 연구개발 계획]

사업부문
연구개발 명
연구개발 목적

우주항공
차세대발사체 핵심기술개발
차세대발사체 제작 핵심 기술 확보

우주항공
유도가열 회전브레이징 기술개발
고성능 발사체 브레이징 표준화 및 전문기술 인력 양성

우주항공
터보펌프 국산화 기술개발
터보펌프 상품화 기술 확보

우주항공
적층제조 기술 고도화
적층공정 안정화, 소재 국산화, 신규공정 도입검토

플라즈마
건식제련 표준화 모델 구축 및 고도화
1MW 플라즈마 용융시장 확대

플라즈마
고융점 소재 생산 개발
멀티형-플라즈마 토치 시스템 개발

플라즈마
난분해성 폐기물 감용처리 설비
열분해/가스화 설비 모듈화 및 자동화 시스템 개발

플라즈마
수소환원 용융시스템 고도화
수소환원제철 전용 고온용융 처리설비 개발

플라즈마
자원화기 고도화 개발
자원화기 Revision 개발

플라즈마
자원화기 응용 개발
대형화 및 응용설비 개발

가속기
가속장치 / Component 선행 연구개발
4GSR 가속장치 Component 수주

가속기
범국가 초대형 프로젝트 Component 개발
1.3GHz 대역(L-band) 도파관 / 초전도 공동기 개발로 ILC, FCC 등 범국가 초대형 프로젝트 참여

가속기
클라이스트론 Line-Up 개발
클라이스트론 상용화 제품 완성 및 수주 확대

가속기
거울조정장치개발
거울조정 장치 개발 및 상품화

우주항공
구형금속분말 제조기술 개발
3d프린팅 및 분말 관련 시장 진출을 위한 기초기술 확보

핵융합
소재맞춤형 경사기능소재 제조/접합 기술 개발
소재맞춤형 열특성 제어용 경사기능소재 제조 기술 및 접합 기술 확보

핵융합
고융점 소재 생산 개발
고융점 소재 고밀도 소결 기술 확보, 소성가공 기술 확보

핵융합
합금 대상 분말화 공정 개발
원소재 사양에 따른 변수 연구

[향후 5개년 연구개발계획상 사업부별 연구개발비용 요약]

(단위 : 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

우주항공
120
360
320
560
100
-

핵융합
-
100
200
300
500
600

플라즈마
300
700
600
1,000
1,100
400

가속기
300
620
700
800
400
400

합계
720
1,780
1,820
2,660
2,100
1,400

당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 분야는 모두 고도의 기술력이 요구되는 진입장벽이 높은 산업으로, 경쟁 우위를 확보하기 위해서는 지속적인 연구개발(R&D) 활동이 필수적입니다. 이에 따라 당사는 장기간에 걸쳐 안정적인 연구개발 투자를 이어가야 하며, 이는 당사의 비용 구조에 상당한 부담으로 작용할 수 있습니다.또한 연구개발은 본질적으로 성공 여부와 성과 시점에 대한 불확실성을 내포하고 있어, 예상보다 성과가 지연되거나 기대에 미치지 못할 경우 당사의 신규 사업화와 매출 창출이 제한될 수 있습니다. 더불어 연구개발 과정에서 기술적 난제, 인력 확보 문제, 관련 규제의 변화 등이 발생할 경우 투자한 비용 대비 성과가 미흡해질 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무상태와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 원자재 가격 및 수급 변동 위험
당사는 제품 제작을 위해 주요 원재료인 SUS, 인코넬, 고강도 스틸 등을 매입하고 있으며, 일부 공정에서 외주 가공비가 소요되고 있습니다. 당사의 매출원가 대비 원재료비 비중은 2022년 50.2%, 2023년 57.5%, 2024년 45.7%, 25년 상반기 기준 48%로 매출원가에서 원재료 비중이 높게 나타나고 있습니다.당사는 주요 원재료인 인코넬, SUS, 고강도 스틸, 무산소동, CuCrzr의 수급 안정성을 위해 국내 매입처 및 해외 공급사를 동시에 협의를 진행하고 있습니다. 특히 프로젝트 기간 동안 장기계약을 진행하여 전략적으로 2개월 ~ 3개월 분의 안전재고를 보유하고 있습니다. 또한 원재료의 수급안정성을 확보하기 위해 입찰단계에서 원재료의 매입이 가능한 시점을 파악하여 발주처와의 계약기간 협의시 해당 기간을 반영하고 있습니다.당사의 사업은 기술 집약된 사업으로 원재료 및 부품의 품질은 성공적인 프로젝트 수행을 위해 매우 중요한 요소입니다. 당사는 주요 사업과 관련하여 원자재, 부품, 구성품 수급을 위해 약 180개의 업체를 운영하고 있으며, 주요 업체의 경우 10년이상의 거래를 지속적으로 운영을 하고 있습니다. 조달방식은 매입처와의 직접거래 방식을 취하고 있으며, 일부 장납기 품목 (소재, 가공품)을 제외하고 2개월 전에 매입을 할 계획입니다.당사의 주요 원재료의 안정적인 수급을 위해 국내 공급처와 해외 협력사를 동시에 확보하고 있으며, 전략적으로 안전재고를 운영하는 정책을 유지하고 있습니다. 또한 주요 협력사와는 10년 이상 장기적인 거래 관계를 이어오며 원활한 원자재 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
그럼에도 불구하고 팬데믹, 자연재해, 지정학적 갈등 등 예측하기 어려운 외부 요인으로 인해 부품이나 원자재 공급이 중단될 가능성이 존재합니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 대응 범위를 넘어서는 가격 급등이나 생산 차질이 발생할 수 있으며, 필요한 원재료를 적시에 확보하지 못하거나 기존 공급업체와의 계약이 중단될 경우, 다른 공급처로부터 합리적인 비용으로 적기 조달이 어려울 수 있습니다. 이로 인해 제품 생산이 지연될 경우 당사의 사업 운영, 재무 건전성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품 제작을 위해 주요 원재료인 SUS, 인코넬, 고강도 스틸 등을 매입하고 있으며, 일부 공정에서 외주 가공비가 소요되고 있습니다. 당사의 매출원가 대비 원재료비 비중은 2022년 50.2%, 2023년 57.5%, 2024년 45.7%, 25년 상반기 기준 48%로 매출원가에서 원재료 비중이 높게 나타나고 있습니다.주요 원재료는 SUS, 인코넬, 고강도 스틸 등이며, 연도별 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 연도별 가격변동추이]

(단위 : 원)

사업연도
2022년도
2023년도
2024년도
2025년도 상반기

품 목
(제 7기)
(제 8기)
(제 9기)
(제 10기)

SUS

(1kg)

국 내
8,926
9,063
7,916
7,800

수 입
-
-
-
-

고강도스틸
국 내
주1)
주1)
주1)
주1)

수 입
-
-
-
-

인코넬

(1kg)

국 내
95,000
96,000
90,000
95,812

수 입
-
-
-
-

무산소동

(1kg)

국 내
16,396
16,469
18,177
18,264

수 입
-
-
-
-

CuCrZr

(1kg)

국 내
30,018
33,570
34,379
34,318

수 입
-
-
-
-

주1)
H사로부터 매입하는 원재료는 각 건별로 가공의 정도 및 매입량 단위가 모두 상이해 원재료의 매입단가 산정이 어려워 기재하지 않았습니다.

주2)
원재료의 가격은 해당 광물들의 가격 변동 추이에 따라 변동합니다.

당사의 수행하는 프로젝트에 따라 주요 매입처의 매입 비중은 변동이 있으나, 기존의 매입처를 중심으로 구입을 하고 있습니다. 25년 반기 기준으로 총 매입금액 기준 3% 이상을 차지하는 매입처는 8개사로 당사와의 거래를 최소 5년이상, 평균 13년 이상 거래를 한 기업들입니다.당사는 주요 원재료인 인코넬, SUS, 고강도 스틸, 무산소동, CuCrzr의 수급 안정성을 위해 국내 매입처 및 해외 공급사를 동시에 협의를 진행하고 있습니다. 특히 프로젝트 기간 동안 장기계약을 진행하여 전략적으로 2개월 ~ 3개월 분의 안전재고를 보유하고 있습니다. 또한 원재료의 수급안정성을 확보하기 위해 입찰단계에서 원재료의 매입이 가능한 시점을 파악하여 발주처와의 계약기간 협의시 해당 기간을 반영하고 있습니다.당사의 사업은 기술 집약된 사업으로 원재료 및 부품의 품질은 성공적인 프로젝트 수행을 위해 매우 중요한 요소입니다. 당사는 주요 사업과 관련하여 원자재, 부품, 구성품 수급을 위해 약 180개의 업체를 운영하고 있으며, 주요 업체의 경우 10년 이상의 거래를 지속적으로 운영을 하고 있습니다. 조달방식은 매입처와의 직접거래 방식을 취하고 있으며, 일부 장납기 품목 (소재, 가공품)을 제외하고 2개월 전에 매입을 할 계획입니다.다만, 해외에서 조달하는 원재료의 경우 COVID-19와 같은 글로벌 팬데믹이나 지정학적 리스크가 발생하면 운송 지연이나 물류망 차질로 인해 공급 안정성에 문제가 발생할 수 있습니다. 특히, 원재료가 제때 공급되지 못할 경우 생산 일정에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 납기 지연을 발생시키거나 사업 추진 속도와 비용 효율성에도 부담을 줄 수 있습니다. 또한, 환율이 상승할 경우 원재료 매입 비용이 증가하게 되어 전반적인 원가 구조에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.한편, ITER 사업에 사용되는 주요 원재료는 반드시 ITER Qualification을 받은 업체로부터만 조달할 수 있습니다. 그러나 국내 기업 중 다수는 해당 자격을 아직 취득하지 못한 상태이며, Qualification을 획득하기 위해서는 까다로운 심사 절차와 장기간의 시간이 요구됩니다. 이 과정에서 자격 취득 지연은 곧바로 사업 일정 지연으로 이어질 수 있으며, 그 결과는 현재는 해외의 인증된 공급업체에 상당 부분 의존할 수 밖에 없는 상황입니다. 이러한 구조는 공급망 안정성 측면에서 부정적인 영향을 미치고 있습니다.당사의 주요 원재료의 안정적인 수급을 위해 국내 공급처와 해외 협력사를 동시에 확보하고 있으며, 전략적으로 안전재고를 운영하는 정책을 유지하고 있습니다. 또한 주요 협력사와는 10년 이상 장기적인 거래 관계를 이어오며 원활한 원자재 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 팬데믹, 자연재해, 지정학적 갈등 등 예측하기 어려운 외부 요인으로 인해 부품이나 원자재 공급이 중단될 가능성이 존재합니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 대응 범위를 넘어서는 가격 급등이나 생산 차질이 발생할 수 있으며, 필요한 원재료를 적시에 확보하지 못하거나 기존 공급업체와의 계약이 중단될 경우, 다른 공급처로부터 합리적인 비용으로 적기 조달이 어려울 수 있습니다. 이로 인해 제품 생산이 지연될 경우 당사의 사업 운영, 재무 건전성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 지식재산권 및 특허권 침해 위험당사가 영위하는 사업은 고도의 기술을 요하는 사업으로, 지식재산권 및 특허권 등을통해 기술을 보호하고 관리하는 것이 여느 산업보다 중요하다고 할 수 있습니다. 당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지식재산권 확보 노력과 함께 타인의 지식재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.당사는 신고서 제출일 현재 국내 특허 24건 (등록 22건, 출원 2건), PCT 출원 포함 해외 특허 4건 (출원 4건), 상표권 1건을 보유하고 있습니다. 해당 특허들을 기반으로제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지식재산권을 더욱 확보해 나갈 계획입니다.당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 에이스특허법률사무소를 통해 특허 출원, 상표권 및 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허 관련 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다.당사는 지식재산권의 확보와 보호를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 경쟁사나 후발주자들의 당사 기술에 대한 부적절한 사용을 완전히 차단하지 못할 가능성이 있습니다.
향후 제3자에 의해 당사가 보유한 특허와 관련한 소송이나 분쟁이 발생할 경우, 당사의 지식재산권이 다른 경로로 경쟁사에게 알려지거나 경쟁사가 자체적으로 유사 기술을 개발할 위험이 존재합니다.
신고서 제출일 현재까지 당사의 제품 및 기술과 관련한 지식재산권 분쟁은 없으나, 당사가 성장함에 따라 경쟁업체들이 보다 적극적으로 지식재산권을 공격 수단으로 활용할 가능성이 있습니다.
이 경우 분쟁 대응을 위해 예상치 못한 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 소송 결과에 따라 특정 기술의 사용이 제한될 경우 당사의 경영 성과와 재무상황에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 고도의 기술을 요하는 사업으로, 지식재산권 및 특허권 등을통해 기술을 보호하고 관리하는 것이 여느 산업보다 중요하다고 할 수 있습니다. 당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지식재산권 확보 노력과 함께 타인의 지식재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.당사는 신고서 제출일 현재 국내 특허 24건 (등록 22건, 출원 2건), PCT 출원 포함 해외 특허 4건 (출원 4건), 상표권 1건을 보유하고 있습니다. 해당 특허들을 기반으로제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지식재산권을 더욱 확보해 나갈 계획입니다. 당사가 보유한 지식재산권 내역은 다음과 같습니다.

[지식재산권 보유 현황]

No.
구분
특허명 (한글명)
출원/등록기관
출원일
등록일
특허 존속기한 [만료일]
출원국
적용 제품
비고

1
특허권 (등록)
샌드오일 성분 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-24
2024-08-21
2043-08-24
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

2
특허권 (등록)
오일샌드의 비튜멘 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2018-09-21
2019-07-22
2038-09-21
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

3
특허권 (등록)
공동형 비이송식 음극전방 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치
주식회사 비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-07-13
2040-10-30
대한민국
플라즈마
-

4
특허권 (등록)
클라이스트론의 역설계 시스템 및 방법
포항공과대학교 산학협력단, 주식회사 비츠로넥스텍
2019-08-02
2021-08-05
2039-08-02
대한민국
가속기
주3)

5
특허권 (등록)
샌드오일 수집 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-30
2024-08-21
2043-08-30
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

6
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-09-01
2040-10-30
대한민국
플라즈마
주4)

7
특허권 (등록)
초전도 전기모터로 구동되는 액체로켓엔진의 추진제 공급 장치
주식회사 비츠로넥스텍
2019-09-19
2020-10-08
2039-09-19
대한민국
우주항공
-

8
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 유수 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2019-08-27
2020-04-10
2039-08-27
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

9
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 유기성물질의 탄화장치 및 이를 이용한 탄화방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-10-01
2019-06-03
2038-10-01
대한민국
플라즈마
-

10
특허권 (등록)
건조 및 전처리를 포함하는 플라즈마 탄화 시스템 및 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2022-11-16
2023-11-09
2042-11-16
대한민국
플라즈마 (음식물)
-

11
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 처리수탱크
주식회사 비츠로넥스텍
2017-08-01
2019-03-18
2037-08-01
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

12
특허권 (등록)
도금 장치 및 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-04-19
2021-11-12
2038-04-19
대한민국
우주항공
-

13
특허권 (등록)
다단 챔버를 포함하는 플라즈마 건식 제련장치
주식회사 비츠로넥스텍
2021-11-26
2023-09-18
2041-11-26
대한민국
우주항공
-

14
특허권 (등록)
텅스텐-구리 복합분말의 제조방법, 고인성 및 고열전도성을 갖는 텅스텐-구리 복합 소재 및 그 제조방법
주식회사 비츠로넥스텍
2021-07-26
2023-05-11
2041-07-26
대한민국
우주항공
-

15
특허권 (등록)
내산화 코팅 조성물 및 이를 이용한 코팅층의 형성방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-04-19
2020-09-29
2038-04-19
대한민국
우주항공
-

16
특허권 (등록)
클라이스트론에서의 고전압 측정을 위한 교정 방법
포항공과대학교 산학협력단, 주식회사 비츠로넥스텍
2019-09-25
2020-12-02
2039-09-25
대한민국
가속기
주3)

17
특허권 (등록)
도난방지 물품수용장치
주식회사 비츠로테크 [최종권리권자 : 당사]
2013-09-09
2015-11-19
2033-09-09
대한민국
우주항공
주2)

18
특허권 (등록)
폐액 처리장치 및 이를 이용한 폐액처리방법
주식회사 비츠로테크 [최종권리권자 : 당사]
2012-08-31
2014-07-28
2032-08-31
대한민국
플랜트
주2)

19
특허권 (등록)
HIP 공법과 Brazing 공법을 동시에 이용한 이종소재 접합 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2024-01-08
2024-10-16
2044-01-08
대한민국
핵융합
-

20
특허권 (등록)
고효율 비투멘 생산 시스템 및 생산 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-18
2024-12-23
2043-08-18
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

21
특허권 (등록)
원형관 진공기밀 연결구조
주식회사 비츠로넥스텍
2024-01-03
2024-10-16
2044-01-03
대한민국
가속기
-

22
특허권 (등록)
중공형 이종금속 접합계면 결함 검출방법
주식회사 비츠로넥스텍
2025-02-06
2025-05-30
2045-02-06
대한민국
핵융합
-

23
특허권 (출원 진행중)
텅스텐 중합금 제품 및 그 제조 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2022-08-22
출원 진행중 [특허 출원 공개]
-
대한민국
핵융합
-

24
특허권 (출원 진행중)
텅스텐 합금 스크랩으로부터 텅스텐 합금 중공 분말의 제조방법 및 텅스텐 합금 중공 분말
주식회사 비츠로넥스텍
2022-12-01
출원 진행중 [특허 출원 공개]
-
대한민국
핵융합
-

주1)
증권신고서 제출일 현재 기준 보유한 특허권에 대해서만 기재하였으며, 보유한 상표권 1건은 제외하였습니다.

주2)
물적분할 이전에 주식회사 비츠로테크 당시 취득한 특허권으로, 특허권 명의변경을 진행하여 당사에서 특허권을 소유하고 있는 구조입니다.

주3)
포항공과대학교 산학협력단과 공동개발을 통해 취득한 특허권으로 5대5 공동권리 구조로 되어있습니다.

주4)
당사는 "6.고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리방법"과 관련하여, 2020-12-11 PCT국제출원제도를 통해 PCT출원을 신청하여 2022-05-05 국제공개 완료하였으며, 현재 유럽, 미국, 일본을 대상으로 해외특허 등록을 진행중에 있습니다.

No.
구분
특허명 (한글명)
출원/등록기관
출원일
등록일
특허 존속기한 [만료일]
출원국
적용 제품
비고

6-1
-
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[국제공개 완료]
-
PCT
플라즈마
주4)

6-2
특허권 [등록심사 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 진행중]
-
유럽특허청(EPO)
플라즈마
주4)

6-3
[등록심사 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 진행중]
-
미국
플라즈마
주4)

6-4
[등록심사 접수 절차 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 접수 절차 진행중]
-
일본
플라즈마
주4)

당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 에이스특허법률사무소를 통해 특허 출원, 상표권 및 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허 관련 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다. 검토 결과, 포항공과대학교 산학협력단과 공동개발을 통해 취득한 특허권 2건의 경우 5대5 공동권리 구조로 되어있으며, 현재 공동개발 프로젝트 현황 및 장기간의 협력관계를 고려시 특허 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다.증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 발생한 소송이나 분쟁은 존재하지 아니하며, 현재 인지하고 있는 특허 침해 위험 또한 없습니다.당사는 지식재산권의 확보와 보호를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 경쟁사나 후발주자들의 당사 기술에 대한 부적절한 사용을 완전히 차단하지 못할 가능성이 있습니다. 향후 제3자에 의해 당사가 보유한 특허와 관련한 소송이나 분쟁이 발생할 경우, 당사의 지식재산권이 다른 경로로 경쟁사에게 알려지거나 경쟁사가 자체적으로 유사 기술을 개발할 위험이 존재합니다. 또한, 향후 매출 규모가 증가하고 사업분야의 진출 영역이 확대될 경우 예상치 못한 특허 관련 소송에 대한 위험이 발생할 수도 있으며 결과적으로 당사 영업상황 및 재무실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.증권신고서 제출일 현재까지 당사의 제품 및 기술과 관련한 지식재산권 분쟁은 없으나, 당사가 성장함에 따라 경쟁업체들이 보다 적극적으로 지식재산권을 공격 수단으로 활용할 가능성이 있습니다. 이 경우 분쟁 대응을 위해 예상치 못한 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 소송 결과에 따라 특정 기술의 사용이 제한될 경우 당사의 경영 성과와 재무상황에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 목표 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 사업은 모두 고도의 전문 기술력이 요구되는 분야로, 일반 기업이 쉽게 진입하기 어려운 높은 진입장벽을 지닌 산업에 해당합니다. 이러한 특성으로 인해 당사는 기술적 우위를 기반으로 안정적인 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 그러나 해당 산업은 글로벌 차원에서 전략적 중요성이 점차 확대되고 있으며, 이에 따라 기존 경쟁사뿐만 아니라 신규 진입자와 후발주자들이 적극적으로 시장에 참여할 가능성을 배제할 수 없습니다.특히 국가 차원의 정책 지원, 민간 투자 확대, 기술 혁신 가속화 등은 산업 전반의 경쟁 강도를 더욱 높일 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서
당사는 높은 기술 장벽에도 불구하고 향후 시장 경쟁이 심화될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 이러한 경쟁 환경 변화는 당사의 영업 전략, 수익성, 시장점유율에 잠재적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 축적된 노하우와 레퍼런스를 바탕으로 높은 진입장벽, 그리고 다양한 기관 및 기업들과 공고한 관계 등 명확한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.당사가 영위하는 사업 분야는 고도의 기술력이 요구되는 산업으로, 진입장벽이 존재하여 경쟁자가 쉽게 등장하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 국내외 신규 진입자 및 기존 경쟁 업체의 기술 고도화, 사업 확대 등으로 시장 내 경쟁은 점차 심화될 가능성이 있습니다. 특히, 관련 기술을 확보한 기업들의 투자 확대, 상용화 성공 사례 증가, 정부 정책 지원 확대 등으로 인해 시장 내 경쟁 강도가 높아질 수 있으며,
이는 당사의 시장 점유율과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 향후 목표 시장에서 경쟁 심화로 인한 매출 및 영업 실적 변동 가능성에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 사업은 모두 고도의 전문 기술력이 요구되는 분야로, 일반 기업이 쉽게 진입하기 어려운 높은 진입장벽을 지닌 산업에 해당합니다. 이러한 특성으로 인해 당사는 기술적 우위를 기반으로 안정적인 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 그러나 해당 산업은 글로벌 차원에서 전략적 중요성이 점차 확대되고 있으며, 이에 따라 기존 경쟁사뿐만 아니라 신규 진입자와 후발주자들이 적극적으로 시장에 참여할 가능성을 배제할 수 없습니다.특히 국가 차원의 정책 지원, 민간 투자 확대, 기술 혁신 가속화 등은 산업 전반의 경쟁 강도를 더욱 높일 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 당사는 높은 기술 장벽에도 불구하고 향후 시장 경쟁이 심화될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 이러한 경쟁 환경 변화는 당사의 영업 전략, 수익성, 시장점유율에 잠재적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사가 영위하고 있는 사업 분야별 경쟁에 관한 사항은 다음과 같습니다.
(1) 경쟁 형태(가) 우주항공 산업

우주항공산업은 복잡하고 정밀한 가공과 고도의 조립작업을 필요로 하는 산업으로, 산업 종사자가 전문가로서 인정을 받는 영역이 확실하게 구분되어 제작, 정비, 개발, 시험평가 등 분업화된 분야별 전문가의 영역이 존재합니다. 또한, 우주항공산업 기반으로 재난ㆍ재해 등 국가위기 대응 서비스 제공, 해양ㆍ환경ㆍ농수산 등 공공활용 서비스 제공, 통신ㆍ항법 등 4차 산업혁명 기반 서비스 제공은 국민생활안전을 획기적으로 향상하고 있어 국가차원의 중요한 미래발전전략 중 하나입니다.

당사가 영위하는 우주 '발사체' 관련 사업은 고도의 기술과 높은 자본력을 요구하기에 장기간에 걸친 투자회수가 필요한 사업 특성상 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해왔습니다.

현재 전세계 국가 중 총 11개의 국가만이 자력으로 발사체와 인공위성을 제작하여 발사할 수 있으며, 막대한 자본과, 초기의 러닝커브를 극복할 수 있는 제조업 기술력을 보유한 국가들입니다.

이에, 민간업체들의 경우에도 기존 정부 프로젝트 참여를 통한 발사 Reference를 통해 안전성이 검증되고, 기술 협력이 이루어진 기존 업체들과 신규 진입하려는 업체들간의 극심한 양극화 현상이 진행되고 있습니다.

특히, 우주 발사체 시장은 타 산업 분야에서 경험할 수 없는 영하 183도의 극저온과 영상 3,400도의 초고온이 공존하고, 고압과 초경량 등의 극한 기술이 요구되기 때문에 정부 주요 프로젝트 참여를 통한 Reference 확보 및 정부로부터 핵심기술과 관련된 기술이전 혹은 기술협력이 전제되어야 가능한 구조입니다.

이로 인해 발사 서비스 시장은 극단적인 공급자 위주 시장으로, 위성 산업의 막대한 가치 덕분에 상업적 위성을 쏘아 올리기 위한 발사체 수요는 폭발적이지만 발사체의 높은 기술 장벽 및 자본력 등으로 인하여 공급이 제한적인 구조입니다.

[정부개발 발사체 운용/서비스 전략 및 민간주도 시작 시기]

구분
발사 서비스 시작 시기
발사 위성

누리호
~‘27년: 4회 반복발사 추진, 이후 민간주도 연 1회 이상 발사
차세대소형, 초소형군집 등

고체/액체 소형발사체
28년~: 민간주도 서비스(고체; 액체는 처음부터 민간주도)
소형군집, 안보위성 등

고체 확장형 발사체
‘29년~: 민간주도 서비스 시작
소형군집, 안보위성 등

차세대 발사체
달착륙선 최종모델 개발(~‘32년) 이후 민간주도 발사
다목적, 정제궤도 등

차세대 발사체 확장형
‘38년 이후 민간주도 발사(3~4t 달착륙선, 2~3t 화성탐사선)
달착륙/귀환선, 화성착륙선 등

주1)
과학기술정보통신부, 한화투자증권 리서치센터

우리나라 우주산업 규모는 2022년 2조 9,519억원으로, 세계 우주산업 시장규모의 1%도 채 되지 않습니다. 또한, 우리 정부의 우주산업 예산은 7억2,200만 달러로 미국의 1.5%, 중국의 8.2%, 러시아의 20.2%, 일본의 21.7%에 불과한 실정입니다.

단지, 예산을 증액하는 것으로는 우주산업 시장을 크게 성장시킬 수 없으며, 우리나라 우주산업의 지속 가능한 성장을 위해서는 민간기업의 역량과 아이디어를 활용해 기술혁신을 도모하고 수익성 있는 비즈니스 모델을 창출해 경제성을 확보하는 등 민간의 우주산업 생태계 참여가 필수적입니다.

세계시장과 견주어 한국 우주산업의 성숙도는 아직 초기단계에 있다 하겠으나, 참여기업을 중심으로 볼 때 산업의 진입장벽이 높고, 시장 과점의 형태를 보이고 있습니다.

앞서 언급한 바와 같이 우주산업은 높은 진입장벽과 장기간에 걸친 투자회수 등 위험부담의 이유로 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해 왔습니다. 하지만, 최근 정부가 우주개발의 주된 자금 공급원이 되어 민간 대형 업체가 개발한 하드웨어를 구매하는 방식에서 민간 투자 파트너와 소규모 기업들의 활발한 참여 속에 민간 주도로 변화되는 양상을 보이고 있습니다.

[정부개발 발사체 운용/서비스 전략 및 민간주도 시작 시기]

구분
올드스페이스
뉴스페이스

목표
국가적 목표 (군사, 안보, 경제 등)
상업적 목표(시장 개척)

개발기간
장기
단기

개발주체
국가연구기관, 대기업
중소기업, 스타트업, 벤처

개발비용
고비용
저비용

주요 자금출처
정부(공공자본)
민간(상업자본)

관리방식
정부주도
자율 경쟁

특징
보수적, 위험회피, 신뢰성
혁신성, 리스크 테이킹, 고위험

대표 사례
아폴로 프로젝트, 우주왕복선
SpaceX, Rocker Lab, One Web

출처 : 과학기술정책연구원, 우주항공 기술강국을 향한 전략과제

재사용 로켓과 초소형 위성 기술혁신으로 우주수송과 위성 생산 비용이 감소하고, 소위 4차 산업혁명 기술(IoT, Cloud, Big Data, Mobile)과 우주기술의 융합이 New Space 확대의 동인이 되었습니다.

Starlink 등 소형 인공위성을 활용한 초고속 인터넷망 구축이 본격화되며 저궤도 소형위성의 시장이 급성장하고 있으며, 이에 따라 소형위성의 발사 횟수가 증가하고 있으며, 소형위성의 발사 횟수 증가와 더불어 한미 미사일지침 종료 등 법적 제한까지 철폐되면서, 국내의 발사 수요가 더욱더 증가하고 있는 상황입니다.

이러한 저궤도 위성서비스와 관련한 민간수요 증가와 민간주도 개발 국가전략 방향 등을 고려 시, 향후 국내에서도 B2G 시장보다 B2B 시장이 훨씬 더 증대할 것으로 예상됩니다. 최근 이종 산업 간의 데이터 융합 등 다양한 시도들이 이뤄지고 있으며, 지구관측 영상과 정보의 확장성을 감안하면 B2B시장 규모는 지속적인 성장을 거듭할 것이라 판단됩니다.

(나) 핵융합에너지 산업

핵융합에너지의 이용에 관한 계획은, 우주항공분야와 같이 초기 단계로 정부주도의 과정을 거치고 있습니다. 2007년 ‘핵융합에너지 개발 추진기반 확립을 위한 제1차 기본계획’을 시작으로 매 5년마다 핵융합 연구개발 촉진을 위한 계획을 수립하여 왔고, 2021년 ‘제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)’에 이르기까지 오랜 기간 법제도(‘핵융합에너지개발진진흥법’ 등)의 정비와 함께 많은 국가예산이 투여되고 있습니다.

핵융합에너지의 실현은 많은 과학기술적 난제를 안고 있습니다. 정부(과학기술정보통신부)는 전문가 논의를 통해, 2050년대 전력생산 실증을 위해 확보 필요한 8개 대분류와 22개 중분류로 구성하였으며, 핵융합 기술은 시간이 지날수록 기초연구보다 응용/개발 연구의 투자가 커지는 성향을 보이고 있습니다.

[과학기술정보통신부 기본계획 중 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술]

과학기술정보통신부 기본계획 中 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술.jpg
과학기술정보통신부 기본계획 中 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술

출처 : 과학기술정보통신부, 제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획 (2022 ~ 2026)

이 중, 당사가 속한 기술분야는 '③ 극한 열부하와 高중성자 속을 견디는 고유 소재기술'과 '⑤플라즈마 고성능 유지를 위한 디버터 기술', 그리고 '⑥플라즈마 가열 장치 기술' 분야로, 대면제, 디버터 설계 및 제작/검증기술, 가열 및 전류구동 장치 제작기술을 보유하고 있고, 추가적인 연구개발도 진행 중에 있습니다. KSTAR를 통해 초고온, 고성능 플라즈마 운전의 핵심기술을 확보해 가고 있으며, 국제핵융합실험로(ITER)의 장치 및 품목을 성공적으로 제작하여 엄격한 기술/품질/안전 요건이 따르는 고난이도 핵심품목 조달에도 성공하였습니다.

텅스텐 대면 제품 및 PFU 시장은 세계 각국의 핵융합 에너지 정책과 밀접하게 연계되어 있으며, 국제 정세, 소재 무기화 및 수출 통제, 탄소 배출권, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 등의 영향에 따라 변동성을 가지고 있습니다.

특히, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 및 상업화 발전을 위한 연구로 기존의 핵융합 Tokamak 장치를 업그레이드하거나, 신규로 건설할 계획을 가지고 있습니다. 대부분의 선진국에서는 상업용 발전을 위한 DEMO 장치 연구와 건설 계획을 가지고 있습니다

2022년 12월, Lawrence Livermore National Laboratory (California, USA)에서 수행된 이 핵융합 실험에 따르면, 레이저를 이용한 핵융합 실험으로 투입된 에너지인 2 메가줄(Mega joules)이 핵융합 반응에 의해 3 메가줄(Mega joules)의 에너지가 방출되어, 핵융합 반응이 투입된 에너지보다 더 많은 에너지를 방출하는 실험에 성공하였다는 소식이 있었습니다.

이는 핵융합에너지에 의한 에너지 생산이 가능하다는 것을 실험을 통해 보여주는 인류 최초의 사례가 된 것으로, 세계 핵융합 에너지 시장은 이 실증 시험 이후 정부 및 민간 투자가 가속화되고 있으며, 특히 상업용 핵융합 에너지의 시대로의 가속화가 이루어진다는 의미이기도 합니다.

핵융합 에너지를 빨리 상용화할수록 비즈니스, 에너지 안보, 기후, 탄소 중립, 지정학적 위치 등에 대한 영향도 더 커질 것으로 예상됩니다. 또한, 세계의 에너지 문제를 더 빨리 해결할 수 있을 것으로 예상하여, 세계 각국은 정책적으로 핵융합 에너지 관련 독자적 기술 확보를 위한 핵융합 실험로(Reactor) 및 상업적 발전을 위한 실험로(DEMO)를 경쟁적으로 준비하고 있습니다.

현재 핵융합에너지 기술 및 연구 관련해서는 ITER(국제핵융합실험로)가 가장 선두에 있으며, 7개 회원국(미국, EU, 러시아, 중국, 한국, 일본, 인도)을 주축으로 프랑스 Cadarache(카다라쉬)에서 실험로 건설 및 연구를 진행 중에 있습니다.

이와 별개로 세계 각국은 자국내 핵융합에너지 기술 선점을 우위를 지키기 위하여 독자적으로 핵융합 실험로 구축 및 연구 계획 및 로드맵을 세워 추진 중에 있습니다.

[주요국의 핵융합발전 전략]

주요국의 핵융합발전 전략.jpg
주요국의 핵융합발전 전략

출처:
과학기술정책연구원 과학기술정책 Brief 제26호

(다) 가속기 산업

국내에서는 산업체, 공공기관, 의료기관, 교육기관, 연구기관, 군사기관 등 다양한 기관에서 가속기를 수입, 활용하고 있으며 가장 많이 수입되어 활용되는 가속기는 이온 주입장치와 X선 발생장치로 산업체에서 가장 많이 활용하고 있습니다.

현재 국내 의료 및 산업분야에서 활용되는 가속기를 제작, 보급하는 산업체는 일부 있으나, 가속기 내 가속장치는 대부분 수입에 의존하고 있는 실정입니다.

국내 가속기 관련 산업체는 국내 대형 가속장치 구축사업 참여를 통해 가속장치 개발 및 제작 능력 보유하고 있으며, 방사광, 양성자, 중이온가속기 등을 구축하면서 관련 요소기술 및 장치 국산화를 달성하였으나, 기술 수준은 '20년 차세대가속기 기술 기준으로 기술최고국인 미국 대비 67.5%, 기술격차는 7년정도 벌어져 있다고 평가됩니다. (2020년 기술수준평가, KISTEP)

또한, 국내 가속기 관련 산업체의 대부분은 연 매출 50억 원 이내 중소기업으로 R&D 역량, 제작, 성능시험 및 후처리 시설 부족 등으로 인해 안정적이고 지속적인 제품 개발·공급의 어려움을 겪고 있습니다. ('18년 기준 가속기 분야 기업은 250개, 총 매출액은 1,130억 원으로 업체당 평균 매출액은 4.5억 원 수준(핵융합 및 가속기 산업 실태조사, 한국 핵융합·가속기 연구조합, 2019))

[국내 가속기 주요장치의 제조국 및 제조업체]

국내 가속기 주요장치의 제조국 및 제조업체.jpg
국내 가속기 주요장치의 제조국 및 제조업체

출처:
한국핵융합가속기연구조합, 2020년 11월, '가속기 국내외 산업 및 시장현황조사'

주1)
당사는 고주파시스템인 '클라이스트론' 국산화에 성공하여 포항가속기연구소에서 사용 중에 있음

주2)
비츠로 및 비츠로테크 → '비츠로넥스텍'

(라) 플라즈마 산업

30~100kW 규모의 소형급의 열플라즈마 토치 제작과 관련하여 국내 다수기업이 기술을 보유하고 있습니다. 그러나, 플라즈마 토치 전극의 수명연장과 안정성에 대한 기술력은 당사가 상위권에 위치고 있으며, 1MW급 이상의 대형급 고출력 플라즈마 토치 개발실적은 당사 국내 유일한 상태입니다.

플라즈마 탄화기는 대형 음식업소, 아파트 단지, 기업, 정부기관 및 군대에서 쓰이는 음식물 처리기의 새로운 형태의 제품으로, 단순히 현재 중소기업들과 비교하기는 어려워, 기존 가정용 음식물 처리기 시장의 경쟁형태에 대해 기술하겠습니다.

동 시장은 중소 가전 업체들이 주도하고, 중견 기업들이 뒤따르던 음식물 처리기 시장에 대기업이 진출하고 있는 상황입니다.

가정용 음식물처리기에 삼성전자, LG전자, SK매직 등 대기업이 진출하는 배경은 다소 주춤하는 가전 시장에서 유독 성장세를 거듭하고 있는 제품군이기 때문입니다. 업계에서는 2021년 2000억원 규모에 그쳤던 음식물 처리기 시장이 지난해엔 6000억원 이상으로 성장했고, 2024년 1조원까지 성장할 것으로 추산하고 있습니다.

[음식물 처리기 시장 참여 기업 현황]

참여기업
내용

삼성전자
2020년 '더 제로', 2022년에는 '비스포크 더 제로'로 음식물처리기 상표를 출원하였음

LG전자
2024년 안산시와 협력하여 미생물 분해형 빌트인 음식물처리기를 시범 보급하며 시장 진입을 준비 중

SK매직
2008년 음식물처리기 시장에 진입, 2022년 '에코클린 음식물처리기'를 출시하며 재진입 했음. 건조분쇄 방식을 채택

스마트카라

건조분쇄 방식의 음식물처리기를 전문적으로 개발해온 기업으로, 2019년부터 2022년까지 온라인 시장 점유율 1위를 유지.

2022년 상반기에는 온라인 시장 판매량이 전년 동기 대비 56% 증가했으며, 그중 스마트카라가 가장 높은 판매량 점유율을 차지

휴롬
2000년대 초 설치형 음식물처리기를 출시했다가 철수한 후, 2022년에 건조분쇄 방식의 신제품을 선보이며 시장에 재도전

팅크웨어
'블루벤트' 브랜드로 건조분쇄 방식의 음식물처리기 '무무(MUMU)'를 출시하며 시장에 진입

소비자들의 수요도 지속 증가할 전망입니다. 시장조사기관 오픈서베이가 발표한 '가전제품 트렌드 2022' 조사에 따르면 음식물 처리기는 향후 구매를 희망하는 주방가전 1위로 선정됐습니다. 아직 국내 음식물 처리기 시장 보급률은 5~10% 수준이지만, 소비자들의 구매 의향이 높아 구매 의향이 높아 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

아울러 친환경 가전으로도 각광받는 추세입니다. 음식물 쓰레기 배출 시 잇따르는 악취나 수거 및 운반 등의 환경 문제를 개선할 수 있어, 지자체의 음식물 처리기 보조금 지원 사업도 증가세에 있습니다.

(2) 주요 경쟁사(가) 우주항공 산업

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원,%)

구분
한국항공우주 [별도 F/S]
한화에어로스페이스 [별도 F/S]
Hexcel Corporation [연결 F/S]
Northrop Grumman Corporation [연결 F/S]

2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년

(제24기)
(제25기)
(제26기)
(제46기)
(제47기)
(제48기)
(제74기)
(제75기)
(제76기)
(제83기)
(제84기)
(제85기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
2,771,951
3,798,361
3,598,367
1,956,745
4,978,993
7,935,102
2,038,310
2,335,378
2,658,453
47,287,954
51,289,559
57,322,280

매출원가
2,398,748
3,335,484
3,122,973
1,658,515
4,011,997
5,675,896
1,576,954
1,769,875
2,002,152
37,631,920
42,737,818
45,640,734

(매출원가율)
86.5%
87.8%
86.8%
84.8%
80.6%
71.5%
77.4%
75.8%
75.3%
79.6%
83.3%
79.6%

영업이익
148,399
253,585
242,891
147,254
519,098
1,499,700
226,350
281,055
259,978
4,652,312
3,311,825
6,104,803

(이익률)
5.4%
6.7%
6.8%
7.5%
10.4%
18.9%
11.1%
12.0%
9.8%
9.8%
6.5%
10.6%

당기순이익
125,399
231,463
179,594
306,700
648,960
1,038,040
163,173
137,982
184,541
6,325,387
2,683,923
5,830,995

(이익률)
4.5%
6.1%
5.0%
15.7%
13.0%
13.1%
8.0%
5.9%
6.9%
13.4%
5.2%
10.2%

총자산
7,706,666
7,070,895
7,945,432
8,689,561
14,160,833
17,364,759
3,665,650
3,809,839
3,807,609
56,529,272
60,759,003
68,953,536

총부채
6,253,982
5,440,498
6,198,331
6,035,172
11,016,548
13,843,181
1,657,701
1,569,103
1,673,163
36,746,934
41,445,462
47,593,712

자기자본
1,452,684
1,630,397
1,747,101
2,654,389
3,144,285
3,521,578
2,007,949
2,240,736
2,134,446
19,782,338
19,313,541
21,359,824

상장여부(상장일)
유가증권 상장(2011-06-30)
유가증권 상장(1996-06-25)
NYSE & Euronext 상장(1987-11-05)
NYSE 상장(1981-12-31)

주요제품(매출비중)

고정익부문(46.91%), 기체부문 (23.65%),
회전익부문(19.28%), 기타(10.16%)

방산(71.22%),
항공 및 우주항공(17.45%)
, 시큐리티(12.73%)

Commercial Aerospace[62.75%],
Space&Defense[29.93%], Industrial[7.32%]

Aeronautics Systems[28.73%], Defense Systems[18.78%], Mission Systems[24.91%],
Space Systems[27.59%]

출처:
NICE Bizline, DART, Bloomberg

주1)
경쟁사의 재무정보는 비교가능성을 위하여 개별FS 기준으로 작성하였습니다. 다만, 10-K 공시정보상 연결 재무정보만 기재된 업체의 경우, 연결FS 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사의 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 적용하였습니다.

(나) 핵융합에너지 산업

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원,%)

구분
다원시스 [별도 F/S]
RI Research Instruments GmbH [별도 F/S]
A.L.M.T. Corp. [별도 F/S]

2022년

(제27기)

2023년

(제28기)

2024년

(제29기)

2022년

(제1기)

2023년

(제2기)

2024년

(제3기)

2022년

(제22기)

2023년

(제23기)

2024년

(제24기)

설립일
1996-01-15 [결산월: 12월]

2009-04-01

[결산월: N/A]

2000-10-01(합병설립) [결산월: N/A]

매출액
207,478
345,038
261,024
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

매출원가
309,358
279,179
216,108
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(매출원가율)
149.1%
80.9%
82.8%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

영업이익
(143,145)
21,575
2,005
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
-69.0%
6.3%
0.8%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

당기순이익
(143,743)
10,367
6,172
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
-69.3%
3.0%
2.4%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총자산
660,904
649,888
713,344
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총부채
436,192
415,443
434,378
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

자기자본
224,712
234,446
278,966
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

상장여부(상장일)
코스닥 상장(2010-09-14)
일반 법인
일반법인(Sumitomo Electric 자회사)

주요제품(매출비중)
철도차량 제조[88.39%], 철강 전자유도가열장치 제조[8.05%],핵융합/가속기 전원장치[1.84%], 플라즈마 전원장치[1.72%]
-
-

출처:
NICE Bizline, DART, Bloomberg

주1)
경쟁사의 재무정보는 비교가능성을 위하여 개별FS 기준으로 작성하였습니다. 다만, 10-K 공시정보상 연결 재무정보만 기재된 업체의 경우, 연결FS 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 일반법인의 경우, 재무정보 확인이 불가능하여 N/A로 기재하였습니다.

주3)
핵융합에너지 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

(다) 가속기 산업

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원,%)

구분
다원시스 [별도 F/S]
Mitsubishi Heavy Industries [연결 F/S]
RI Research Instruments GmbH [별도 F/S]

2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년

(제27기)
(제28기)
(제29기)
(제72기)
(제73기)
(제74기)
(제13기)
(제14기)
(제15기)

설립일
1996-01-15 [결산월: 12월]
1950-01-11 [결산월: 3월]
2009-04-01 [결산월: N/A]

매출액
207,478
345,038
261,024
37,963,567
39,138,127
41,931,089
N/A
N/A
N/A

매출원가
309,358
279,179
216,108
31,513,066
32,013,973
33,556,723
N/A
N/A
N/A

(매출원가율)
149.1%
80.9%
82.8%
83.0%
81.8%
80.0%
N/A
N/A
N/A

영업이익
(143,145)
21,575
2,005
975,415
1,316,578
2,113,775
N/A
N/A
N/A

(이익률)
-69.0%
6.3%
0.8%
2.6%
3.4%
5.0%
N/A
N/A
N/A

당기순이익
(143,743)
10,367
6,172
1,235,732
1,362,479
2,192,962
N/A
N/A
N/A

(이익률)
-69.3%
3.0%
2.4%
3.3%
3.5%
5.2%
N/A
N/A
N/A

총자산
660,904
649,888
713,344
50,316,134
50,983,639
56,328,854
N/A
N/A
N/A

총부채
436,192
415,443
434,378
33,966,149
33,904,837
35,074,460
N/A
N/A
N/A

자기자본
224,712
234,446
278,966
16,349,975
17,078,793
21,254,384
N/A
N/A
N/A

상장여부(상장일)
코스닥 상장 (2010-09-14)
도쿄TSE 상장 (-)
일반법인 (-)

주요제품(매출비중)
철도차량 제조[88.39%], 철강 전자유도가열장치 제조[8.05%],핵융합/가속기 전원장치[1.84%], 플라즈마 전원장치[1.72%]
Energy Systems[37.78%], Logistics, Thermal&Drive Systems[28.19%], Plants & Infrastructure Systems[17.06%], Aircraft, Defense & Space[16.98%]
N/A

출처:
NICE Bizline, DART, Bloomberg

주1)
경쟁사의 재무정보는 비교가능성을 위하여 개별FS 기준으로 작성하였습니다. 다만, 10-K 공시정보상 연결 재무정보만 기재된 업체의 경우, 연결FS 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 일반법인의 경우, 재무정보 확인이 불가능하여 N/A로 기재하였습니다.

주3)
해외 경쟁사의 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 적용하였습니다.

(라) 플라즈마 산업

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원,%)

구분
다원시스 [별도 F/S]
플라즈닉스 [별도 F/S]
인투코어테크놀로지 [별도 F/S]

2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년
2022년
2023년
2024년

(제27기)
(제28기)
(제29기)
(제21기)
(제22기)
(제23기)
(제8기)
(제9기)
(제10기)

설립일
1996-01-15 [결산월: 12월]
2001-07-06 [결산월: 12월]
2014-04-23 [결산월: 12월]

매출액
207,478
345,038
261,024
1,820
1,432
N/A
7,544
8,170
N/A

매출원가
309,358
279,179
216,108
1,035
734
N/A
5,467
5,472
N/A

(매출원가율)
149.1%
80.9%
82.8%
56.9%
51.3%
N/A
72.5%
67.0%
N/A

영업이익
(143,145)
21,575
2,005
507
333
N/A
(3,537)
(3,926)
N/A

(이익률)
-69.0%
6.3%
0.8%
27.9%
23.2%
N/A
-46.9%
-48.1%
N/A

당기순이익
(143,743)
10,367
6,172
503
366
N/A
(3,192)
(3,997)
N/A

(이익률)
-69.3%
3.0%
2.4%
27.6%
25.5%
N/A
-42.3%
-48.9%
N/A

총자산
660,904
649,888
713,344
1,224
1,587
N/A
8,306
10,606
N/A

총부채
436,192
415,443
434,378
193
191
N/A
5,827
7,550
N/A

자기자본
224,712
234,446
278,966
1
1
N/A
2,479
3,056
N/A

상장여부(상장일)
코스닥 상장(2010-09-14)
일반법인(-)
일반법인(-)

주요제품(매출비중)
철도차량 제조[88.39%], 철강 전자유도가열장치 제조[8.05%],핵융합/가속기 전원장치[1.84%], 플라즈마 전원장치[1.72%]
N/A
N/A

출처:
NICE Bizline, DART, Bloomberg

주1)
경쟁사의 재무정보는 비교가능성을 위하여 개별FS 기준으로 작성하였습니다. 다만, 10-K 공시정보상 연결 재무정보만 기재된 업체의 경우, 연결FS 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 일반법인의 경우, 재무정보 확인이 불가능하여 N/A로 기재하였습니다.

주3)
해외 경쟁사의 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 적용하였습니다.

(3) 진입장벽(가) 우주항공 산업1) 공급자 시장

우주항공산업은 복잡하고 정밀한 가공과 고도의 조립작업을 필요로 하는 산업으로, 산업 종사자가 전문가로서 인정을 받는 영역이 확실하게 구분되어 제작, 정비, 개발, 시험평가 등 분업화된 분야별 전문가의 영역이 존재합니다. 또한, 우주항공산업 기반으로 재난ㆍ재해 등 국가위기 대응 서비스 제공, 해양ㆍ환경ㆍ농수산 등 공공활용 서비스 제공, 통신ㆍ항법 등 4차 산업혁명 기반 서비스 제공은 국민생활안전을 획기적으로 향상하고 있어 국가차원의 중요한 미래발전전략 중 하나입니다.

당사가 영위하는 우주 발사체 관련 사업은 고도의 기술과 높은 자본력을 요구하기에 장기간에 걸친 투자회수가 필요한 사업 특성상 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해왔습니다.

현재 전세계 국가 중 총 11개의 국가만이 자력으로 발사체와 인공위성을 제작하여 발사할 수 있으며, 막대한 자본과, 초기의 러닝커브를 극복할 수 있는 제조업 기술력을 보유한 국가들입니다.

이에, 민간업체들의 경우에도 기존 정부 프로젝트 참여를 통한 발사 Reference를 통해 안전성이 검증되고, 기술 협력이 이루어진 기존 업체들과 신규 진입하려는 업체들간의 극심한 양극화 현상이 진행되고 있습니다.

특히, 우주 발사체 시장은 타 산업 분야에서 경험할 수 없는 영하 183도의 극저온과 영상 3,400도의 초고온이 공존하고, 고압과 초경량 등의 극한 기술이 요구되기 때문에 정부 주요 프로젝트 참여를 통한 Reference 확보 및 정부로부터 핵심기술과 관련된 기술이전 혹은 기술협력이 전제되어야 가능한 구조입니다.이로 인해 발사 서비스 시장은 극단적인 공급자 위주 시장으로, 위성 산업의 막대한 가치 덕분에 상업적 위성을 쏘아 올리기 위한 발사체 수요는 폭발적이지만 발사체의 높은 기술 장벽 및 자본력 등으로 인하여 공급이 제한적인 구조입니다.

2) 공급 실적 (Reference)당사는 우주항공 분야, 특히 액체로켓 엔진 핵심 부품 개발 및 제조에서 독보적인 기술력과 실적을 보유하고 있습니다. 누리호 사업 등 국가 우주개발사업에 실질적인 공급 경험을 축적했으며, 엔진의 주요 컴포넌트에 대해 독자적인 설계·제조 역량을 확보하고 있습니다. 현재 국내에서 당사의 수준에 도달하여 실질적으로 공급할 수 있는 경쟁사는 존재하지 않으며, 이노스페이스, 페리지에어로스페이스 등 일부 민간 기업이 발사체 및 엔진 개발을 시도하고 있으나, 양산 경험과 시험·인증 실적, 공공 프로젝트 수행 경험이 부족해 당사와 직접적인 경쟁을 하기에는 한계가 뚜렷합니다. 또한 한화에어로스페이스 등 대기업이 발사체 체계사업에 진출하고 있지만, 이들 기업은 시스템 통합이나 총조립 중심의 역할을 수행하고 있으며, 연소기·터보펌프 등 고난도 엔진 핵심 컴포넌트의 제작 기술은 자체적으로 보유하고 있지 않거나 초기 수준에 머물고 있습니다. 액체로켓 엔진은 고도의 정밀성과 반복 신뢰성이 요구되는 분야로, 설계·시험·제조·인증 전 과정을 안정화하기 위해서는 수년 이상의 경험과 실적이 필요하므로 단기간 내 새로운 경쟁자가 출현하기는 어렵습니다.해외 기술 도입 역시 실질적인 제약이 존재합니다. 액체로켓 엔진은 군사적 전용 가능성이 높은 MTCR Category I에 해당되어 국제적 규제가 엄격하며, 미국·러시아·프랑스 등 주요 보유국으로부터 기술이나 완제품을 도입하는 것은 사실상 불가능합니다. 더불어 해외 기술을 도입하더라도 국내 환경에 맞춘 시험, 인증, 커스터마이징 과정에서 막대한 시간과 비용이 발생하며, 유지보수나 후속 기술 지원 체계도 보장되지 않습니다. 정부 또한 자립화를 지향하는 정책 기조 아래 해외 의존도가 높은 공급 구조를 지양하고 있어, 해외 기술 의존은 전략적·정책적으로도 한계가 뚜렷합니다.(나) 핵융합에너지 산업

핵융합 부품 및 장치 제작은 다양한 분야의 많은 경험과 높은 기술력이 응집된 기술 집약적 시스템입니다.

당사 기술 제품의 높은 제작 난이도는 핵융합 개발기술의 높은 진입장벽과 장치 개발의 어려움에서 획득된 데이터의 희소성과 이에 따른 활용 기술개발로 요약할 수 있습니다.

핵융합 부품 및 장치 개발을 하기 위해서는 핵융합 자체에 대한 이해와 개발 표준이 체계적으로 적용되어야 합니다. 핵융합 환경의 특성상 일반적으로 요구하지 않는 진공, 극저온, 고온, 전기/전자/RF 등의 다양한 고려가 필요하며, 이를 이해하지 못하고 개발하는 것은 높은 확률로 실패할 수밖에 없습니다.

핵융합 부품 중 텅스텐을 이용한 제작은 일반 탄소강을 다루는 환경과 달리 직관적이지 않으며, 소재 특성과 플라즈마 환경에 대한 높은 수준의 이해와 기술이 필요합니다. 텅스텐에 대한 이종 소재 접합 및 가공, 정렬 및 조립은 고열부하시험, 접합부평가 시험, 텅스텐소재 검증 시험 등 정밀한 품질관리가 필요하기 때문에 기술적 진입 장벽으로 작용합니다.

당사가 경쟁사에 비해 우위를 점할 수 있는 주요 진입장벽을 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

1) 고도화된 기술력 및 전문성

핵융합 발전소에 사용되는 텅스텐 디버터, 모노블럭, 가열장치(ICRF 포함), 진단장치, 부스바, DFW 등은 고온, 고자기장, 고방사선 환경에서 작동해야 하므로 일반적인 산업 기술로는 제조 및 운영이 어렵습니다.

소재 과학, 열역학, 전자기학, 플라즈마 물리학, 진공기술 등 여러 첨단 과학기술이 필요하며, 이는 오랜 연구개발(R&D)과 노하우 축적이 있어야만 확보할 수 있습니다. 이와 같은 기술을 단기간에 따라잡기는 매우 어렵기 때문에 경쟁사의 진입을 어렵게 만드는 요소가 됩니다.

2) 엄격한 품질 및 안전 기준

핵융합 장치는 방사선, 플라즈마, 고온·고압 환경에서 작동해야 하므로 국제적으로 엄격한 품질과 안전 인증이 요구됩니다.

예를 들어, ITER 같은 국제 프로젝트에서는 ASME, RCC-MR, IEEE, IEC 등 다양한 기술 표준을 준수해야 하며, 이러한 인증을 획득하는 과정이 복잡하고 비용도 많이 듭니다.

경쟁사가 새롭게 진입하려면 이와 같은 품질 기준을 충족할 수 있도록 오랜 기간 검증받아야 하기 때문에 진입장벽으로 작용합니다.

3) 고객(정부 및 연구기관)과의 신뢰 관계

핵융합 산업의 주요 고객은 정부 연구기관(예: KSTAR, ITER, DEMO 프로젝트 등) 또는 대형 국책 연구소입니다. 이러한 기관들은 안정적이고 신뢰할 수 있는 업체와만 협력하려는 경향이 있으며, 이미 실적을 보유한 기업이 유리합니다.

신규 업체는 신뢰를 얻기 위해 오랜 기간 테스트 및 평가 과정을 거쳐야 하므로, 기존 업체보다 불리한 위치에 놓이게 됩니다.

4) 대규모 자본 및 투자 부담

핵융합 관련 부품 제조는 고도의 정밀 가공이 필요하며, 이를 위한 첨단 제조 장비(예: 고진공 시스템, 고온 플라즈마 시험 장비 등)가 필요합니다.

이러한 인프라를 구축하는 데 드는 초기 비용이 막대하여 신규 업체가 쉽게 진입할 수 없습니다. 또한, 연구개발(R&D) 투자도 상당한 수준으로 요구되며, 단기간에 수익을 내기 어려운 산업이기 때문에 자금력이 부족한 기업은 진입이 어렵습니다.

5) 공급망 및 원자재 수급 문제

핵융합 관련 부품은 특수한 소재(예: 고순도 텅스텐, 베릴륨, 고내열 합금 등)를 사용해야 하며, 이를 안정적으로 공급받는 것이 쉽지 않습니다.

기존 업체는 이미 신뢰할 수 있는 공급망을 구축한 상태이므로 원자재 확보가 용이하지만, 신규 업체는 이러한 네트워크를 구축하는 데 어려움을 겪을 가능성이 큽니다.

6) 긴 개발 및 검증 기간

핵융합 부품의 설계, 제작, 테스트, 인증에는 많은 시간이 필요합니다. 예를 들어, ITER에 적용되는 부품은 상당기간에 걸쳐 설계 → 승인 → 제작 → 검수 →납품 → 설치를 거친 후 최종 승인됩니다.

신규 업체가 이 과정에 처음부터 참여하려면 상당한 시간이 필요하며, 그 기간 동안 기존 업체가 지속적으로 앞서 나갈 수 있습니다.

(다) 가속기 산업1) 첨단 기술력 및 전문성

가속기를 구현하기 위해서는 플라즈마, 고주파, 고주파 가속, 상전도/초전도, 빔 진단, 정밀 가공과 같은 기반 기술 등 다방면의 첨단 기술력이 요구됩니다. 이들 기술은 입자 빔 발생 및 가속, 고주파 전력의 증폭과 제어, 초정밀 제작 및 가공, 그리고 안정적인 장치 운영을 가능하게 하는 핵심 요소입니다. 특히 가속관 제작에는 수십 마이크로미터 단위의 정밀 공차와 고도의 진공 환경 유지 능력이 필요합니다.

당사가 제작하는 주요 가속기 컴포넌트(클라이스트론, 가속관, 도파관 등)는 고주파·고출력·초정밀 진공 기술을 기반으로 합니다. 예를 들어, 클라이스트론은 고출력 마이크로파 증폭 장치로서 진공 전자 기술과 정밀 가공 능력이 요구되며, 가속관은 입자를 가속하는 핵심 장치로 고도의 가공 정밀도와 진공 밀폐 기술이 필요합니다. 이러한 전문 기술은 단기간에 확보하기 어려워 신규 업체의 진입 장벽으로 작용합니다.

2) 엄격한 품질 및 신뢰성 요구

가속기는 매우 높은 에너지를 다루는 장비이므로, 부품 하나의 작은 결함도 전체 시스템의 성능 저하나 사고로 이어질 수 있습니다.

가속기 컴포넌트는 극한환경(고진공, 고주파, 고출력)에서 작동하여야 합니다. 입자(전자, 중이온 등)의 손실이 없는 전송을 위해서 고진공 상태가 요구되며, 고진공을 만들기 위해 누설 없는 구조를 형성해야 합니다. 이는 매우 정교한 재료적, 구조적 접합기술을 요구하며, 극고진공을 요구하는 제품의 경우는 베이킹 공정이 필수적입니다.

또한, 고주파 환경에서 동작하는 컴포넌트는 매우 짧은 파장을 가지고 있기 때문에 매우 정밀한 치수가 요구되며, 고출력 고주파 에너지의 이동은 거친 표면거칠기도 손실(저항)로 작용하기 때문에 높은 표면조도가 요구됩니다.

당사에서는 조립과 접합, 베이킹 공정을 통해 고진공 환경에서 사용할 수 있는 제품을 제작하고 있으며, 초정밀 가공을 통해 ㎛ 단위의 가공공차와, ㎚ 단위의 표면조도(거칠기)를 구현하고 있습니다.

브레이징 및 접합공정은 물론, 고출력, 극저온 환경을 유지하기 위해서는 제품 내부의 청정 상태도 중요한 요소입니다. 이를 위해서 표면처리(세정)기술이 필수로 요구되고 있습니다. 이외에도, 전기저항을 낮추고 열전도를 높이기 위한 동도금기술, 전자증배를 억제하기 위한 TiN 코팅 기술, 외부 산화를 막기 위한 방청코팅 기술 등을 보유하고 있습니다.

[보유 중인 제작기술 분류]

구분
주요 핵심기술
세부기술
연관기술

(1)진공기술
조립형 진공구조 제작기술
-
-

접합형 진공구조 제작기술
브레이징기술

금속對금속 브레이징

금속對세라믹 브레이징

확산접합기술
-

용접기술

전자빔용접기술

소형 진공기밀 용접기술

알루미늄 용접기술

초고진공 베이킹 기술
-
-

(2)표면처리기술
정밀가공 기술
-
-

세정 기술
-
-

동도금 기술
-
-

TiN 초박 코팅기술
-
-

금속 방청 코팅기술
-
-

이러한 품질 요건을 충족시키기 위해서는 오랜 경험과 노하우가 필요하며, 신규 업체에게 진입장벽으로 작용합니다.

3) 연구기관 및 고객과의 신뢰 관계

가속기 산업의 주요 고객은 정부 연구기관(예: 기초과학연구원(대전 중이온가속기), 포항가속기연구소(포항 방사광가속기) 등) 및 해외연구소입니다. 이러한 기관들은 신뢰할 수 있는 업체와 협력하려는 경향이 강하며, 한 번 협력한 업체를 계속 사용하는 경우가 많습니다.

신규 업체가 진입하기 위해서는 장기간 신뢰를 쌓아야 하며, 초기에는 계약을 따내기가 어렵습니다.

4) 대규모 자본 및 연구개발 투자 부담

가속기 컴포넌트는 매우 정밀한 장비이므로, 제조를 위해서는 고가의 연구설비 및 가공 장비가 필요합니다. 예를 들어, 클라이스트론 제조에는 고진공 브레이징, 고출력 RF 테스트 장비, 정밀 가공 설비가 필요하며, 가속관 제작에는 극한 정밀도를 요구하는 초정밀 용접 기술이 요구됩니다.

또한, 장비 성능을 평가하고 인증받기 위해서는 별도의 시험시설이 필요하며, 이러한 인프라를 갖추려면 기초 기술과 자본이 필요합니다.

실제, PLS-Ⅱ(성능향상), PAL-XFEL(구축) 사업 시 참여한 국내기업은 524개였으나, 다목적 방사광가속기 구축사업 업체설명회를 위한 초청 기업은 113개, 설명회 참여기업은 70개에 불과할 정도로 높은 실패가능성으로 불확실성과 위험성이 상존하는 분야입니다.

이처럼, 거대과학에 속하는 가속기 사업은 장기간의 대규모 예산 및 인력 투자가 수반되며, 관련 첨단기술이 필요한 분야로, 대부분의 사업이 정부주도로 이루어지고 있으며 가속기 운영기관과 기술력을 보유한 중소기업들 간 협력 관계를 통해 사업이 수행되고 있는 형태입니다.

5) 생산제품의 판로

가속기 부품은 특수한 소재(예: 고순도 구리, 고내열 세라믹, 고진공 밀폐 소재 등)를 사용해야 하며, 일반적인 부품과는 다릅니다. 또한, 가속기 사업에 진입한 기업도 구축 단계에서부터 기술개발을 완료한 후에도 생산된 제품에 대해 마땅한 판로를 찾지 못하여 대다수 사장되고 있는 상황입니다.

6) 긴 검증 및 인증 기간

가속기 컴포넌트는 장기간의 테스트 및 검증 과정을 거쳐야 합니다. 예를 들어, 클라이스트론이나 가속관은 오랜 기간 안정적인 출력과 성능을 유지해야 하며, 이를 보장하기 위해서는 상당기간의 실험과 검증이 필요합니다.

신규 업체가 이러한 검증 과정을 처음부터 거치려면 시간이 오래 걸리며, 그 기간 동안 기존 업체가 시장을 선점할 가능성이 큽니다.

(라) 플라즈마 산업

당사는 고온 플라즈마 토치 시스템의 설계 및 제어기술을 이용하여, 극한환경상 성능 평가를 가능케 하는 모사시험설비, 비철금속/산화물/환경촉매에서 자원을 회수하는 멀티형 플라즈마 시스템, 방사성물질 회수를 위한 원자력 발전소의 세정폐액 감용처리 장치, 고형폐기물, 유해가스, 폐수의 처리장치, 유기성폐기물/폐유/폐플라스틱를 열분해하여 수소를 생산하는 설비, 희귀금속 및 비산재 용융슬래그를 추출하는 건식제련 설비, 그리고 유기성 폐기물인 음식물쓰레기의 자원화 장비를 제작하고 있습니다.

30~100KW 규모의 소형 열플라즈마 사업은 시장규모가 큰 만큼, 기존 기업들이 시장을 주도한 상태로 경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 그러나, 1MW급의 대형급 플라즈마의 경우, 시장 규모가 상대적으로 작기 때문에 경쟁은 비교적 적지만 특정산업에 특화되어 있어 그 시장에 맞는 제품을 개발하고 입지를 다지기 위해서는 일부 초기투자 및 지원이 필요한 산업군입니다.

이러한 대형설비 시장에 진입하기 위해서는 플라즈마 시스템의 이해와 응용을 할 수 있는 전문화된 지식과 노하우가 요구되며, 타기술 대비 초기 설비 투자비용이 높아 혁신적인 비즈니스 모델이 필요합니다.

1MW급 대형 플라즈마 시스템을 안정적으로 운영하려면, 고온 플라즈마 생성, 유지, 제어 등의 기술력이 필수적이고, 플라즈마의 온도, 밀도, 방전 방식(아크 방전, 마이크로파 방전 등)에 따라 최적의 시스템 설계가 필요하기 때문에 신규업체가 이를 따라잡기는 어렵습니다.

1MW급 플라즈마 시스템을 설계하고 제작하는 것은 단순한 장비 조립이 아니라, 고온, 고전력, 냉각 기술이 융합된 복합 엔지니어링 기술이 필요합니다.

예를 들어, 플라즈마 용융 설비의 경우 용융된 물질이 설비에 손상을 주지 않도록 내열 소재 및 냉각 시스템을 설계해야 합니다. 방사성폐기물 감용처리 설비는 방사선 차폐 및 플라즈마 환경에서의 안정적 운용이 필수적이므로, 신규 업체가 기술력을 확보하는 데 많은 시간이 필요합니다.

또한, 플라즈마 시스템은 연속 운전 시 안정적인 성능을 유지해야 하며, 갑작스러운 전력 변동이나 방전 불안정성이 발생하면 시스템 전체가 작동 불능 상태가 될 수 있습니다.

따라서, 장기간 안정적인 운전이 가능하도록 하기 위한 전력공급기술, 방전제어기술 및 운용 기술 등이 필수적입니다.

.

한편, 플라즈마 탄화기의 경우, 일부 구간만 플라즈마 토치를 이용해 열분해를 진행하며, 반응로 내부 평균 분위기 온도는 120~150℃로 유지하고 있습니다. 이로 인해 높은 처리 성능을 보유한 플라즈마의 장점을 활용하면서 동시에 반응로 내부를 낮은 온도로 유지하여 에너지 효율을 높일 수 있게 됩니다.

당사의 제품은 전극이 토치 내부에 있는 비이송식 플라즈마 토치로 음극이 전방에 위치함으로써, 전자를 받아들이는 양극이 수분에 노출되지 않아 일정한 전압유지 및 안정적인 플라즈마 운영 성능을 가지도록 하는 설계기술을 보유하고 있으며, 다수의 특허를 획득하였습니다.

신규업체가 이러한 기술을 확보하기 위해서는 긴 연구기간과 검증시간이 필요하며, 쉽게 진입하기 어렵습니다.

(4) 비교 우위(가) 우주항공 산업

당사에서 목표로하는 다단연소사이클 재생냉각 엔진은 타 엔진들에 비해 효율과 비추력이 높고, 재점화와 추력조절이 가능하며, 재사용이 용이한 장점을 가지고 있습니다.

현재 지구상에서 운용되고 있는 발사체 로켓 엔진은 과학용 로켓을 제외하고, 모두 재생냉각 방식을 적용하고 있습니다. 이유는 삭마방식은 재사용이 불가하며, 연소기 구동시간이 매우 짧기 때문입니다.

현재 국내에서 개발되고 있는 소형발사체 기업의 엔진은 상대적으로 낮은 효율로 투입궤도의 높이와 탑재 중량이 적은 특수시장을 목표로 하고 있으며, 당사는 대형발사체와 초소형발사체의 중간시장에서 필요로 하는 발사체 엔진을 목표로 하고 있습니다.

다단연소사이클 재생냉각 엔진은, 높은 성능에 비해서 개발이 어렵고 개발 비용이 많이 소요된다는 단점을 가지고 있습니다만, 당사는 20여 년간 재생냉각방식의 액체로켓 엔진 제조기술과 설비, 기술 인프라를 구축하며 신규 엔진 개발시간을 단축하여 왔습니다.

제조기술과 수력학 검증기술 등 엔진 제조에 대한 기술은 TRL 8 이상의 상용화 기술을 보유하고 있으며, 이러한 제조기술은 누리호 발사, 다단연소사이클 엔진 성능시험 등을 통해 입증되었습니다. 또한 향후 설계기술의 향상을 통해 기술 고도화를 목표로 정진하고 있습니다.타 기업의 엔진과의 비교는 아래 표와 같습니다. (소형발사체 엔진 기준)

구분
비츠로넥스텍
A사
B사
C사
D사

추진기관

LOX/케로신

산화제 과잉

다단연소

사이클 엔진

LOX/케로신

가스발생기

사이클 엔진

LOX/파라핀

하이브리드

엔진

LOX/LH4

전유량

다단연소

사이클 엔진

LOX/RP-1

전기펌프

구동 엔진

진공추력
9 tonf
3.5 tonf
15 tonf
250 tonf
2 tonf

진공비추력
330 sec
325 sec
325 sec
350 sec
343 sec

재점화/

추력조절

O / O
? / ?
X / O
O / O
O / O

엔진강점

- 추력 효율이 높음

- 재점화, 추력 조절이 가능하여 다양한 임무 수행 가능

- 재사용 용이

- 상대적으로 구조가 단순, 비용이 저렴

- 상대적으로 무게가 작음

- 구조가 단순, 비용 저렴

- 추력 효율이 매우 높음

- 재점화, 추력 조절이 가능하여 다양한 임무수행 가능

- 재사용 용이

- 구조가 단순 하고, 무게가 가벼움

- 전기구동방식 으로 신뢰성 높음

엔진약점

- 상대적으로 개발 비용 비쌈

- 비교적 중량

이 큼

- 추력 효율이 비교적 낮음

- 재사용이 비교적 어려움

- 추력 효율이 액체로켓엔진

보다 낮음

- 재점화 불가

- 재사용 불가

- 기술적 난이도 매우 높음, 개발 비용 매우 비쌈

- 중량이 큼

- 배터리의 기술적 한계로 지속시간 짧음

해외 기업은 자사의 발사체 상용 발사를 통해 신뢰성검증이 완료되어 있으나, 국내 발사체 기업은 아직 엔진시험 또는 시험발사 등으로 초기 개발단계의 수준입니다. 당사에서 제작한 누리호 엔진 컴포넌트는 항공우주연구원의 주관으로 수백회의 엔진시험과 3회의 상용발사를 통해 성능과 신뢰성이 입증된 바 있습니다.

또한, 10톤급 다단연소사이클 엔진은 수년간 개발엔진 시험을 거쳐 당사에서 개발/제작한 엔진의 성능이 입증되었습니다. 따라서, 당사에서 개발하는 엔진의 신뢰성은 경쟁업체(국내) 대비 높은 신뢰성을 가지고 있음을 확인할 수 있습니다.

구분
제품명
사업화 단계
평가 기준

엔진 컴포넌트
75톤급 연소기
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 연소기
상용화
누리호 발사 성공

75톤급 가스발생기
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 가스발생기
상용화
누리호 발사 성공

75톤급 터빈배기부
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 터빈배기부
상용화
누리호 발사 성공

10톤급 다단연소사이클 연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 다단연소사이클 예연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 다단연소사이클 터보펌프
개발 진행 중
해외 기술 도입

10톤급 메탄 연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 메탄 터보펌프
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

3톤급 메탄 연소기
개발 중
연소기 연소시험 완료

엔진 조립체
10톤급 다단연소사이클 엔진 조립체
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 메탄 엔진 조립체
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

(나) 핵융합에너지 산업

텅스텐 1차 접합 제품(Monoblock)은 핵융합 토카막 내벽 소재의 기본 부품으로 사용됩니다. 고객의 요구 사양에 따라 Tube 등 냉각이 가능한 구조물과 2차 접합하여 공급됩니다. W/Cu Casting 접합 기술이 사용되며 고객 토카막의 환경에 따라 구조 변경 및 공정 최적화가 가능합니다.

이러한 텅스텐 1차 접합 제품(Monoblock)을 공급할 수 있는 나라 및 업체는 전세계적으로 4개 정도입니다.

[텅스텐 1차 접합제품 생산업체 비교]

업체명
비츠로넥스텍
A사
B사
C사

국가
대한민국
일본
중국
오스트리아

주요 실적/ 계약
KSTAR Diverter용 monoblock 공급
ITER OVT용 Monoblock 공급
EAST용 Monoblock 공급
없음

접합 방식
Casting
Cating
HIP, Casting
해당 없음

비고

KSTAR Qualification 프로그램 통과

소재 국산화 개발 중

ITER Qualification프로그램 통과
ITER Qualification프로그램 통과
-

텅스텐 소재 및 1차 접합 제품이 핵융합 토카막의 Base가 된다면, 2차 접합 및 PFU module은 토카막의 플라즈마 성능을 발휘할 수 있도록 조립 및 구조화가 필요합니다. 2차 접합 및 PFU module을 통해 조립/정렬/표면 처리 등을 통해 플라즈마 가동 안정성 및 성능 극대화를 이끌어 낼 수 있습니다.

당사는 텅스텐 대면 재료와 1차 접합 및 2차 접합된 PFU 모듈 시험을 목적으로 개발된 세계 최고 권위의 독일 Max-Planck-Institut fur Plasmaphysik의 GLADIS 고열부하시험 (HHFT, High Heat Flux Test) 장치에서 ~20MW/㎡ 500 cycles, 1,000 cycles 시험을 수행하였습니다. 이 시험을 통해 텅스텐 소재의 신뢰성과 1차 및 2차 접합 안정성을 확인하였고, 세계 최고 수준의 기술력을 입증하였습니다.

[독일 GLADIS에서 시험한 고열부하시험 결과]

독일 gladis 시험에서 시험한 고열부하시험 결과.jpg
독일 gladis 시험에서 시험한 고열부하시험 결과

출처:
H Greuner et al., Phys. Scr. T171 (2020) 014003

텅스텐 대면 2차 접합 및 PFU 조립/정렬 제품은 전세계적으로 6개 기업만이 제작하고 있으며, 당사의 제품은 가격경쟁력을 갖춘 최고 수준의 품질을 가지고 있습니다.

업체명
비츠로넥스텍
A사
B사
C사
D사
E사

국가
대한민국
중국
일본
독일
이탈리아
프랑스

주요실적 / 계약
KSTAR Diverter 조립/정렬/교체 완료
EAST 조립/정렬/교체 완료

ITER OVT PFU

조립/ 정렬

(계약: '23.5) 18/54개 중

ITER IVT PFU

조립/ 정렬

(계약: '23.1) 13/54개 중

ITER IVT

Proto-type

준비 중

ITER IVT

Proto-type

준비 중

접합 방식
HIP, HRP
HIP
HRP
HRP
HRP
HRP

비고
조립 공차 : <1mm
조립 공차 : < 5mm
-
-
-
-

(다) 가속기 산업거대과학분야인 가속기 체계에서 채용되는 각 Component들은 주문제작 형태이기 때문에, 타 기업체의 제품과 비교하기 어렵습니다. 다만, 고객의 요구사항에 따라 정확히 제작하는 기술이 경쟁력의 핵심입니다.

[당사가 보유한 핵심 기술]

구분
주요 핵심기술
세부기술
연관기술

(1)진공기술
조립형 진공구조 제작기술
-
-

접합형 진공구조 제작기술
브레이징기술

동종 브레이징

이종 브레이징

확산접합기술
-

용접기술

전자빔용접기술

소형 진공기밀 용접기술

알루미늄 용접기술

초고진공 베이킹 기술
-
-

(2)표면처리기술
정밀가공 기술
-
-

세정 기술
-
-

동도금 기술
-
-

TiN 초박 코팅기술
-
-

금속 방청 코팅기술
-
-

1) 고객의 설계 디자인을 반영한 맞춤 제작 가능

- 가속기 시설마다 운영 환경과 설치 공간이 상이하므로, RF Component의 크기 및 디자인이 동일할 수가 없습니다.

- 당사는 각 가속기연구소의 설계 요청사항에 따라 제작하거나, 도면 수정을 통해 최적화된 디자인을 도출할 수 있으며, 성능이 보장된 맞춤 제작이 가능하기 때문에, 국내/해외 가속기연구소의 만족도가 높습니다.

2) 다양한 사이즈의 브레이징 로와 전자빔 용접기의 보유

- 당사는 다양한 사이즈와 대형 브레이징 로(爐)를 보유한 국내 유일의 업체입니다.

- 제품의 특성에 맞는 적합한 사양의 로를 적용함으로써 브레이징의 품질이 타사에 비해 우수합니다.

- 최근에는 전자빔을 통한 이종접합에도 많은 경험을 확보함에 따라 브레이징 및 전자빔 전문 업체로서의 입지를 더욱 강화하고 있습니다.

3) 지속적인 기술교류와 대형 프로젝트 성공 경험에 따른 노하우 축적

- 포항가속기연구소(PAL)와의 기술이전계약 및 지속 교류로 국내외 가속기 분야에서의 당사의 인지도가 향상되고 있습니다.

- 포항가속기연구소 4세대 XFEL 구축 당시 가속관 및 도파관 물량을 전담하여 가속장치와 브레이징 기술에 대한 기술력과 노하우를 인정받고 있습니다.

(라) 플라즈마 산업

고온플라즈마 분야 역시, 고객의 요구사항에 맞게 설계, 제작되기 때문에, 타 기업체와 비교가 어렵습니다. 다만, 대형급 플라즈마 토치의 설계, 제작에 있어 타 기업체와는 기술적 비교우위에 있다고 할 수 있습니다.

1) 대형급 플라즈마 토치 설계/제작/실적 보유

- 국내 유일 MW급 규모의 초대형 플라즈마 시스템 납품 실적 보유하고 있습니다.

- 기초산업 발전에 따라 초고온 영역의 필요성이 증가하며, 우주사업 활성화에 따라 우주소재 평가 및 우주 모사시험장에 대형급 플라즈마 기술이 적용되고 있습니다.

2) 방사성폐기물 처리를 위한 플라즈마 처리실적 보유

- 중저준위 방사성액체폐기물 처리를 위한 플라즈마 기술 개발 및 상업화 실적 다수 보유하고 있습니다. 당사 설비로 약 700톤의 방사성폐기물을 1/400배 수준인 약 1.5톤으로 감용하여 방사성폐기물 저장공간 확보가 가능해졌습니다.

- 원전해체 시장 준비를 위한 1MW급 플라즈마 고체폐기물 처리설비 납품을 완료하였으며, 설비 운영에 협력하여 다양한 DATA 축적하고 있습니다.

- 원전해체 경쟁력강화 기술개발 산업부R&D 수행을 통하여 방사성폐기물의 플라즈마 기술적용 타당성을 입증하는 동시에 기술 고도화를 통한 안전성 및 안정성을 확인 중에 있습니다.

3) 플라즈마를 활용한 수소 생산사업 추진

- 정부는 2050년 청정수소 보급에 80%가 수입에 의존할 것으로 보고, 국내 청정수소 기술개발 사업을 진행하고 있으며, 당사는 본 프로젝트에 참여하고 있습니다. 해외의 경우, 플라즈마를 활용한 수소생산사업이 진행 중에 있으며, 우리 정부도 국산화 및 내재화를 위한 투자 진행 중에 있습니다.

- 연구실 수준의 소형급 플라즈마 연구성과를 기반으로 2028년을 목표로 대형 규모 플라즈마 수소생산설비 구축 예정하고 있습니다.- 그린수소 대비 수소생산 소요에너지 저감이 가능한 동시에 수소생산 과정 부산물로 발생하는 카본블랙을 통하여 카본소재 고부가가치화 등의 2차사업 연계가 가능하도록 연구하고 있습니다.

4) 플라즈마 탄화기

당사의 제품은 기존의 처리 방식과는 완전히 차별화된 열분해 탄화방식의 기술을 가지고 있으며, 해당 기술을 적용한 제품에 대해 국내에서 최초이자 유일하게 K마크를 획득하였고, 다수의 특허도 보유하고 있습니다.

플라즈마 자원화기(탄화기)는 고온 플라즈마를 이용한 열분해 탄화기술과 비이송식 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치 기술로 음식물폐기물과 같은 유기성 물질 처리 시 전처리 과정없이 단일공정으로 이루어지고, 처리 후 부산물을 퇴비로 즉시 사용해 자원순환 효과를 갖추고 있으며, 기존보다 10배 이상의 수명을 갖춘 플라즈마 토치를 적용한 자원화기기입니다.상기 기술한 바와 같이, 당사는 축적된 노하우와 레퍼런스를 바탕으로 높은 진입장벽, 그리고 다양한 기관 및 기업들과 공고한 관계 등 명확한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.당사가 영위하는 사업 분야는 고도의 기술력이 요구되는 산업으로, 진입장벽이 존재하여 경쟁자가 쉽게 등장하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 국내외 신규 진입자 및 기존 경쟁 업체의 기술 고도화, 사업 확대 등으로 시장 내 경쟁은 점차 심화될 가능성이 있습니다. 특히, 관련 기술을 확보한 기업들의 투자 확대, 상용화 성공 사례 증가, 정부 정책 지원 확대 등으로 인해 시장 내 경쟁 강도가 높아질 수 있으며, 이는 당사의 시장 점유율과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 향후 목표 시장에서 경쟁 심화로 인한 매출 및 영업 실적 변동 가능성에 유의하시기 바랍니다.

자. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험
당사는 주요 사업을 수주 기반으로 수행하고 있기 때문에, 납기 준수와 고객 요구 사양을 충족하는 것이 사업 성과와 직결됩니다. 수주 산업의 특성상 고객사의 프로젝트 일정과 요구 조건이 엄격하며, 이에 부합하지 못할 경우 계약 이행에 차질이 발생할 수 있습니다. 따라서 당사에게는 납기 지연이나 요구 사양 미충족으로 인한 영업 및 재무적 위험이 상존합니다.당사는 최근 3년간 총 316건의 수주를 수행하였으며, 이 중 3건에서 납기 지연이 발생하였습니다. 해당 지연은 초기 개발 당시 용접공정 불량으로 인한 추가 제품 진행, HRP(고압수세) 공정에 공급되는 DI WATER에 대한 품질 검증시간 소요 및 BCP(화학처리) 조건의 확립으로 인해 지연이 발생한 사례입니다. 이러한 사례를 반영하여 개선 조치를 시행하였으며, 이후 진행된 납품에서는 모두 정상적으로 납기가 이루어지고 있습니다.당사가 영위하는 사업 특성 상 고객사 역시 납기 준수 및 요구사양 미충족 위험을 최소하기위하여 우수 제조업체들을 공급사로 확보하기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호하는 경향이 있습니다. 당사는 공공기관 및 대기업 위주의 거래처를 보유하고 있으며, 고객사가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다.
하지만 과거 준수한 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 회사의 평판 하락, 거래 관계 중단 등 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 납기 지연으로 인한 지체상금으로 인한 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사는 주요 사업을 수주 기반으로 수행하고 있기 때문에, 납기 준수와 고객 요구 사양을 충족하는 것이 사업 성과와 직결됩니다. 수주 산업의 특성상 고객사의 프로젝트 일정과 요구 조건이 엄격하며, 이에 부합하지 못할 경우 계약 이행에 차질이 발생할 수 있습니다. 따라서 당사에게는 납기 지연이나 요구 사양 미충족으로 인한 영업 및 재무적 위험이 상존합니다.당사는 수주에 의한 납기일정 및 사업 내용에 따라 생산방식이 유동적이고 설비 가동시간에 근거한 정확한 가동률 계산이 곤란하므로 인원에 대한 작업공수효율(투입공수/보유공수) 기준으로 가동율을 계산할 수 밖에 없습니다. 당사의 과거 3개년 생산능력 및 생산실적은 다음과 같습니다.

[과거 3개년 사업분야별 생산능력 및 생산실적

(단위 : 백만원)

제품명
품목/용역
구 분
2022연도
2023연도
2024연도
2025연도 반기

(제7기)
(제8기)
(제9기)
(제10기)

우주/항공 장치류
한국형발사체 (연소기,가스발생기,터빈배기부,고압유연배관) 차세대발사체(다단연소기,100톤급 연소기) Port Cover,해수추력기 등
생산능력
19,003
48,651
25,448
7,116

생산실적
8,349
14,303
12,772
3,799

가 동 률
44%
29%
50%
53%

가속기 장치류
텅스텐 카세트 디버터, SSR1 초전도가속모듈 시제품 S-Band Klystron, RFQ 가속기 제작 등
생산능력
26,453
11,488
45,629
4,169

생산실적
10,256
7,678
7,690
2,957

가 동 률
39%
67%
17%
71%

에너지 장치류
ITER IVC BUSBAR, Diagnostics First Wall ITER 블랑켓 차폐블록 FAT 및 서브컴포넌트 제작 등
생산능력
8,905
16,644
18,401
7,434

생산실적
4,767
9,146
10,284
5,875

가 동 률
54%
55%
56%
79%

플라즈마 장치 및 용역
플라즈마 용융시스템 구매 및 용역 초고속 열차폐 구조 시험장치, VAHs 고도모의 장치 중형 고열 가열기 및 열류측정장치 유기성폐기물 플라즈마 자원화기, 다량배출소용 음식물 감량기 등
생산능력
25,392
34,879
6,278
3,607

생산실적
8,767
10,513
2,997
2,489

가 동 률
35%
30%
48%
69%

주1)
당사의 모든 사업부는 수주에 따른 주문생산방식 및 ETO(설계주문생산)방식 특성상 기말재고는 따로 존재하지 않으며, 구체적인 생산능력 산출 및 수량 표시가 불가능하므로 제조원가(생산실적)/가동률(작업공수효율)로 최대 생산 가능금액을 산출하였습니다.

주2)
수주에 의한 납기일정 및 사업 내용에 따라 생산방식이 유동적이고 설비가동시간에 근거한 정확한 가동률 계산이 곤란하므로 인원에 대한 작업공수효율(투입공수/보유공수) 기준으로 가동률을 계산하였습니다.

당사는 최근 3년간 총 316건의 수주를 수행하였으며, 이 중 3건에서 납기 지연이 발생하였습니다. 해당 지연은 초기 개발 당시 용접공정 불량으로 인한 추가 제품 진행, HRP(고압수세) 공정에 공급되는 DI WATER에 대한 품질 검증시간 소요 및 BCP(화학처리) 조건의 확립으로 인해 지연이 발생한 사례입니다. 이러한 사례를 반영하여 개선 조치를 시행하였으며, 이후 진행된 납품에서는 모두 정상적으로 납기가 이루어지고 있습니다.당사가 영위하는 사업 특성 상 고객사 역시 납기 준수 및 요구사양 미충족 위험을 최소하기위하여 우수 제조업체들을 공급사로 확보하기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호하는 경향이 있습니다. 당사는 공공기관 및 대기업 위주의 거래처를 보유하고 있으며, 고객사가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거 준수한 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 회사의 평판 하락, 거래 관계 중단 등 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 납기 지연으로 인한 지체상금으로 인한 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

차. 신규 사업 진출 실패 가능성당사는 그동안 축적해온 기술력과 경험을 토대로 기존 사업 영역에 안주하지 않고 새로운 분야로의 확장을 추진함으로써 안정적이고 지속적인 성장 기반을 마련해 나갈 계획입니다. 특히 소형발사체 엔진 개발 사업을 비롯한 시험설비 구축 사업 등 우주항공 분야의 신사업 외에도 당사가 보유한 전문성을 활용할 수 있는 가속기 분야의 민간 시장 진출 등 다양한 신규 사업을 준비하고 있으며, 이를 통해 새로운 시장을 개척하고 사업 포트폴리오를 다각화할 방침입니다. 이러한 전략적 확장은 단순한 매출 증대뿐 아니라 장기적인 경쟁력 강화와 기술 리더십 확보에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.당사는 민간 저궤도 소형 위성 발사를 목표로 하는 소형발사체 엔진 개발 사업을 자체적으로 추진하고 있습니다. 전 세계적으로 민간 중심의 New Space 시대가 도래함에 따라 국내에서도 소형발사체 기업이 증가하고 있으나, 해외 사례에서 보듯 엔진 개발 난이도로 인해 다수 기업이 시장에서 퇴출되고 있으며, 안정적이고 고성능 엔진을 확보한 소수 기업만이 성공을 거두고 있습니다. 엔진은 국제 규제로 인해 해외 도입이 어렵고 경쟁사 공급 가능성도 매우 낮아, 국내 발사체 경쟁력 확보를 위해서는 엔진을 국내에서 독자적으로 개발하는 것이 필수적입니다. 당사는 핵심 특허를 기반으로 연소기 설계 및 개발과 자체 연소시험을 성공적으로 완료했으며, 2026년까지 기술 완성을 목표로 2027년부터 본격적인 매출 창출을 계획하고 있습니다.또한, 당사는 시험설비 구축 사업과 가속기 분야 민간 시장 진출을 계획하고 있습니다. 시험설비 구축 사업은 한국항공우주연구원과 국방과학연구소의 대형 국가사업과 연계되어 안정적인 매출 기반을 확보하며, 향후 관련 사업에서 차별적 경쟁 우위 제공을 기대하고 있습니다. 가속기 분야에서는 의료용 가속기, 산업용 가속기, 방산 시스템 등 다양한 민간 시장으로 확장을 추진 중입니다.당사는 소형발사체 사업뿐만 아니라, 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로 다양한 신규 사업에 진출하여 새로운 시장을 개척할 계획입니다. 그러나 신규 사업은 초기 시장 형성 단계에서 불확실성이 크며, 기술적 난제, 규제 환경, 경쟁 구도 등 예측이 어려운 요소들이 존재합니다. 이로 인해 사업화 과정에서 예상보다 많은 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 기대한 성과를 즉시 창출하지 못하거나 지연될 가능성도 있습니다. 또한, 신규 사업이 지연되거나 실패할 경우, 관련 연구개발비와 신규 설비 투자 비용은 회수 불가능한 매몰비용으로 남게 될 수 있습니다.
이는 당사의 수익성 및 재무 구조에 부정적 영향을 미치고, 향후 연구개발비 지출 축소로 인해 새로운 성장 기회 확보가 어려워지는 등 경영성과에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성 역시 존재합니다. 투자자께서는 이러한 사항을 충분히 유의하여 투자 판단을 하시기 바랍니다.

당사는 그동안 축적해온 기술력과 경험을 토대로 기존 사업 영역에 안주하지 않고 새로운 분야로의 확장을 추진함으로써 안정적이고 지속적인 성장 기반을 마련해 나갈 계획입니다. 특히 소형발사체 엔진 개발 사업을 비롯한 시험설비 구축 사업 등 우주항공 분야의 신사업 외에도 당사가 보유한 전문성을 활용할 수 있는 가속기 분야의 민간 시장 진출 등 다양한 신규 사업을 준비하고 있으며, 이를 통해 새로운 시장을 개척하고 사업 포트폴리오를 다각화할 방침입니다. 이러한 전략적 확장은 단순한 매출 증대뿐 아니라 장기적인 경쟁력 강화와 기술 리더십 확보에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.(1) 소형 발사체 엔진 개발 사업당사는 정부 주도로 진행되는 누리호 발사체, 차세대 발사체 개발 사업 등 대형 발사체 사업과는 별도로, 민간 저궤도 소형 위성 발사를 목표로 한 소형발사체 엔진 개발 사업을 자체적으로 추진하고 있습니다. 전 세계적으로 위성 수요는 급격히 증가하고 있으며, 과거 정부 중심의 Old Space 시대에서 민간 중심의 New Space 시대로 전환이 이루어지고 있습니다. 이러한 흐름에 따라 국내에서도 민간 소형발사체 기업들이 속속 등장하고 있습니다.그러나 해외 사례에서 확인할 수 있듯이, 많은 민간 기업들이 발사체 개발 과정에서 엔진 단계에서 난항을 겪으며 시장에서 퇴출되고 있으며, 안정적이고 고성능 엔진을 신속히 확보한 소수의 기업(스페이스X, 로켓랩 등)만이 발사체 개발과 위성 서비스 사업을 성공적으로 이어가고 있습니다. 특히 엔진은 MTCR, ITAR, EL 등의 국제 규제로 인해 수출입이 극도로 제한되어 있어 해외 도입이 사실상 불가능하며, 발사체 서비스를 목표로 하는 기업이 경쟁사가 될 수 있는 타 기업에 엔진을 공급할 가능성도 매우 낮습니다. 결국 대한민국의 발사체 산업 경쟁력 확보를 위해서는 정부와 민간이 국내에서 독자적인 엔진 개발을 완성하는 것이 핵심 과제라 할 수 있습니다.국내 민간 발사체 기업들도 독자적인 엔진 개발을 위해 다년간 노력을 기울여 왔으나, 고추력·고성능 소형발사체용 엔진은 높은 기술적 난이도와 긴 개발 기간을 필요로 하는 영역입니다. 이에 따라 상용 서비스 개시를 위해서는 충분히 검증된 엔진의 확보가 필수적이며, 현재로서는 국내에서 축적된 기술과 실적을 기반으로 한 엔진 수급이 가장 현실적인 대안으로 평가됩니다.당사는 해당 분야의 핵심 특허를 보유하고 있으며, 이를 기반으로 핵심 기술 역량을 축적해 나가고 있습니다. 특히 연소기를 자체적으로 설계·개발하여 완성하였고, 자체 기술을 활용한 연소 시험까지 성공적으로 수행함으로써 기술적 신뢰성을 확보하였습니다. 이러한 성과를 토대로 당사는 2026년까지 기술 완성을 목표로 하고 있으며, 2027년부터는 본격적인 매출 창출에 나설 계획입니다. 더 나아가 중장기적으로는 엔진 사업을 넘어 발사체 및 서비스 사업 등으로 사업 영역을 확장하여 지속적으로 성장해 나갈 방침입니다.

[당사의 엔진 기술 요약 및 경쟁력]

엔진 유형
주요 특징
적용 용도
경쟁 우위

10t 산화제과잉 다단연소 사이클 엔진
최상위 lsp, 효율성, 재사용성 확보
고추력 필요 시 핵심 솔루션
핵심특허 2개 보유파워팩 및 엔진시험 성능 검증 완료

3t 메탄 가스발생기 엔진
간단한 구조, 빠른 개발 가능, 저비용
초기 시장 진입 및 시험체에 적합
연소기 자체설계 개발 및 자체 기술 연소시험 완료

10t 메탄 가스발생기 엔진
중간 수준 복잡성, 추력 확대 가능
클러스터 운용 등에 유연 대응 가능
엔진 조립체 해외 수출 이력 보유 (전략물자수출허가)

[10톤급 산화제과잉 다단연소 사이클 엔진]

10톤급 다단연소사이클 엔진.jpg
10톤급 다단연소사이클 엔진

(2) 시험설비 구축 사업다음으로, 당사가 추진하는 시험설비 구축 사업은 한국항공우주연구원과 국방과학연구소에서 수행하는 대형 국가사업의 핵심 인프라로, 발사체 및 무기체계 개발 과정에서 필수적인 역할을 담당합니다. 시험설비는 본체 개발 일정과 무관하게 선행 구축되어야 하기 때문에 사업 지연의 영향을 상대적으로 적게 받으며, 안정적인 매출 창출 기반이 됩니다.한국항공우주연구원 관련 사업으로는 차세대발사체 시험설비와 차세대발사대 구축이 있습니다. 현재 각각 기본설계와 예비설계 용역 단계에 있으며, 2026년부터 상세설계와 구축 단계로 이어질 예정입니다.
(3) 가속기 분야 민간 시장 진출당사는 가속기 분야의 민간 시장에도 진출할 계획하고 있습니다. 당사가 생산, 판매 중인 가속기 컴포넌트는 의료 및 산업용 가속기 분야에서 다양한 형태의 장비로 적용될 수 있으며, 일부 컴포넌트는 국산화가 필요한 핵심 부품으로서 부품 자체로서도 고부가가치를 창출할 수 있는 제품입니다.

[가속기 민간시장 적용 분야]

가속기 민간시장 적용 분야

(가) 의료용 가속기 시장전 세계적으로 운영되는 의료용 가속기는 약 50,000개로 추정되며, 매년 500만명 이상의 암환자들이 양성자 및 중입자 암치료기를 통해 치료를 받고 있습니다. 비츠로넥스텍은 가속기 기반의 양성자 및 중입차 암치료기 시스템에 필요한 가속관, 도파관 및 전자총, 클라이스트론 주요 컴포넌트 제작에 필요한 기술과 설비를 보유하고 있으며 Flash 암치료기 연구 과제 수행을 통해 암치료기 시장 진출을 위한 연구 개발을 지속하고 있습니다. 의료용 가속기는 의료기기로 분류되며, 그 특성상 의료기기법 및 의료기기 제조·품질관리 기준(GMP : Good Manufacturing Pratice)에 따라 엄격히 규제됩니다. 해당 법률은 의료기기의 설계, 생산, 판매, 폐기 등 전 과정에서 안전성과 품질을 확보하기 위한 요건을 규정하고 있으며, 제조자는 의료기기 GMP 적합성 평가를 통해 품질경영시스템이 관련 기준에 부합함을 입증해야 합니다. 당사는 의료용 가속기 시장 진출을 목표로 관련 부품의 생산 및 납품을 추진하고 있습니다. 현재는 의료용 가속기 완제품이 아닌 부품 생산을 진행하고 있어 해당 규제의 직접적인 적용 대상에는 포함되지 않습니다. 다만, 향후 의료용 가속기 완제품 제작 단계로 진입할 경우, 조인트벤처(Joint Venture) 또는 투자를 통해 사업을 진행할 계획입니다.

[의료용 선형가속기]

의료용 선형가속기.jpg
의료용 선형가속기

(나) 산업용 가속기고에너지 X선은 검사가 어려운 두꺼운 재료의 Crack 및 기공 검사를 수행할 수 있으며, 이는 NDT(*Non Destructive Testing) 검사장비 및 컨테이너 검색기와 같은 가속기 기반의 시스템으로 구현되어 상용화가 되었습니다. 이러한 장비에는 전자총, 가속관, 도파관, 클라이스트론 등의 핵심 컴포넌트가 필요하며, 비츠로넥스텍은 이러한 컴포넌트를 제작할 수 있는 능력을 보유하여 국내 산업용 가속기 시스템 업체에 지속적인 영업과 업무관계를 맺어가고 있습니다.(다) 방산 시장(안티드론 및 레이더, 기상 측정)우크라이나 전쟁과 이스라엘-이란 전쟁에서 드론이 새로운 전략무기로서 활용되고 있고, 이를 방어하기 위한 수단으로 가속기 시스템을 활용한 고에너지 X선 기반의 안티드론 기술 및 시장이 새롭게 두각을 나타내고 있습니다. 드론의 회로 및 통신을 방해하는 Soft-kill 방식, 직접 조준을 통한 격추(Hard-kill) 방식 등 드론을 방어하기 위한 방어수단체계로 가속기 기술 및 가속기 시스템이 활용되고 있으며, 기상 관측을 위한 레이더 장비에도 가속기 구성품 중 하나인 클라이스트론이 활용되고 있습니다. 비츠로넥스텍은 클라이스트론 국산화 및 제품화 실현을 통해 방산 시장에서도 독보적인 위치를 확보하고자 합니다.

[안티 드론 솔루션 개념도]

안티 드론 솔루션 개념도.jpg
안티 드론 솔루션 개념도

출처:
조선일보 (2019.02)

당사 가속기 사업의 주력 시장은 입자가속기(연구소) 분야로, 매출의 95% 이상을 차지하고 있습니다만, 점차적으로 민간 가속기 시장으로의 진출과 확장을 도모하기 위해 민간 기업과의 MOU 체결 및 가속기 핵심 부품 국산화, 가속기연구소와의 기술이전계약 등을 추진하고 있습니다.해외의 경우, 가속관(Accelerating Column) 및 도파관을 중심으로 총 18종 33개의 품목을 유럽, 미주, 아시아 지역으로 판매 거래처를 확대하고 있으며, 특히 시장 정보 확보와 고객 마케팅 강화를 위한 현지 Agent(유럽, 아시아) 계약을 진행하고 있습니다.당사는 소형발사체 사업뿐만 아니라, 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로 다양한 신규 사업에 진출하여 새로운 시장을 개척할 계획입니다. 그러나 신규 사업은 초기 시장 형성 단계에서 불확실성이 크며, 기술적 난제, 규제 환경, 경쟁 구도 등 예측이 어려운 요소들이 존재합니다. 이로 인해 사업화 과정에서 예상보다 많은 시간과 비용이 소요될 수 있으며, 기대한 성과를 즉시 창출하지 못하거나 지연될 가능성도 있습니다. 또한, 신규 사업이 지연되거나 실패할 경우, 관련 연구개발비와 신규 설비 투자 비용은 회수 불가능한 매몰비용으로 남게 될 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 재무 구조에 부정적 영향을 미치고, 향후 연구개발비 지출 축소로 인해 새로운 성장 기회 확보가 어려워지는 등 경영성과에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성 역시 존재합니다. 투자자께서는 이러한 사항을 충분히 유의하여 투자 판단을 하시기 바랍니다.

카. 주요 고객사와의 계약변동 관련 위험
당사의 최근 3개년 누적 매출액 기준 상위 5개 고객사의 매출비중은 80%입니다. 당사가 영위하는 우주 발사체 관련 사업 등은 고도의 기술과 높은 자본력을 요구하기에 장기간에 걸친 투자회수가 필요한 사업 특성 상 정부가 주도하고 관련 소수의 기업들이 참여하는 형태로 발전해왔습니다.이로 인해 각 사업연도별 매출액에서 상위 몇 개의 고객사가 차지하는 비중이 상대적으로 높게 나타나는 경향이 있습니다.
상위 고객사 구성이 해마다 달라지고 있을 뿐 아니라, 주요 발주처가 공공기관 및 공공기관으로부터 사업을 수주한 기업인 점을 감안할 때, 급격한 계약 변동 가능성은 크지 않아 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.그러나 당사가 속한 산업은 글로벌 경기 변동과 주요 국가의 정치 및 경제적 상황에 직접적인 영향을 받습니다. 이에 따라 국가정책 방향이나 지원 제도의 변화로 계약 조건 등이 변경될 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 주요 고객사의 수요 역시 국제 정세와 정책 변화에 따라 불확실성이 존재하여, 당사의 경영 환경에 예상치 못한 영향을 미칠 수 있습니다.다만, 2026년 우주청 예산이 2025년 대비 15% 증액된 1조 1,131억원으로 확정되며 누리호 5차 발사와 함께 차세대 발사체 개발 등을 본격화하는 정책 방향으로 나아가고 있습니다. 이에 따라 K-우주항공산업 기반을 다지기 위한 전략적 투자가 지속될 것으로 보이나, 이러한 정책적 방향성 또한 각종 환경 변화에 따라 언제든지 변동될 수 있다는 점에서 불확싱설이 상존합니다.향후 글로벌 경기 변동으로 국가 예산이 축소되거나 발주처의 재무적 상황이 악화될 경우, 발주처는 비용 절감을 위해 투자를 축소할 수 있으며 이는 당사와 체결된 기존 계약의 변경, 연기로 이어질 수 있으며 기존 수주 계약의 해지까지 이어질 수 있습니다. 발주처가 당사와의 계약을 실질적으로 변경하거나, 해지하거나, 연기하거나, 취소하지 않을 것이라고 보장할 수 없으며, 수주 잔고 및 예상 수주에 기초로 추정한 당사의 수익이 실현된다고 보장할 수 없습니다. 또한 미래 예상 수주 상황도 언제든지 변할 수 있습니다.
만약, 당사의 주요 고객사와의 상당한 규모의 발주계약이 취소되는 경우, 당사의 영업 및 재무 실적에 즉각적인 악영향을 미칠 수 있으며, 발주처의 요청으로 대금 회수가 지연되는 등의 경우에도 당사의 사업, 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

당사의 최근 3개년 누적 매출액 기준 상위 5개 고객사의 매출비중은 80%입니다. 당사가 영위하는 우주 발사체 관련 사업 등은 고도의 기술과 높은 자본력을 요구하기에 장기간에 걸친 투자회수가 필요한 사업 특성 상 정부가 주도하고 관련 소수의 기업들이 참여하는 형태로 발전해왔습니다. 이로 인해 각 사업연도별 매출액에서 상위 몇 개의 고객사가 차지하는 비중이 상대적으로 높게 나타나는 경향이 있습니다.참고로, 당사의 각 사업연도별 상위 5개 발주처의 매출 비중은, 2022년 73%, 2023년 87%, 2024년 91%, 2025년 반기 76%로 상위 소수의 고객사가 높은 매출 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 주요 고객사의 매출 및 매출비중은 아래와 같습니다.

[과거 3개년 주요 매출처별 매출 비중 현황]

2022년도
2023년도
2024년도
2025년도 반기
누적

고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중

B사
27%
A사
31%
A사
40%
B사
33%
A사
27%

D사
18%
D사
21%
C사
29%
A사
15%
B사
17%

A사
14%
C사
16%
E사
16%
C사
11%
C사
16%

F사
8%
B사
14%
G사
3%
G사
10%
D사
13%

E사
6%
E사
6%
B사
3%
D사
7%
E사
8%

합계
73%
합계
87%
합계
91%
합계
76%
합계
80%

상위 고객사 구성이 해마다 달라지고 있을 뿐 아니라, 주요 발주처가 공공기관 및 공공기관으로부터 사업을 수주한 기업인 점을 감안할 때, 급격한 계약 변동 가능성은 크지 않아 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.그러나 당사가 속한 산업은 글로벌 경기 변동과 주요 국가의 정치 및 경제적 상황에 직접적인 영향을 받습니다. 이에 따라 국가정책 방향이나 지원 제도의 변화로 계약 조건 등이 변경될 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 주요 고객사의 수요 역시 국제 정세와 정책 변화에 따라 불확실성이 존재하여, 당사의 경영 환경에 예상치 못한 영향을 미칠 수 있습니다.특히, 당사가 속한 산업의 특성상 프로젝트 일정 지연이나 예산 변경이 발생할 수 있으며, 이로 인해 공사손실충당금이 발생할 가능성이 있습니다. 공사손실충당금은 총 예상 원가가 수주액을 초과할 경우 공사손실충당부채로 인식됩니다. 당사가 수행하는 프로젝트에서는 전방 산업의 지연, 환율 급등, 물가 상승, 수행 과정에서 발생하는 추가 원가 등으로 인해 공사손실충당금이 발생합니다. 당사는 이러한 프로젝트에 대해 발주처와 협의하여 추가투입원가에 대한 보상을 받거나, 향후 관련 사업 추진을 위한 투자의 관점에서 해당 프로젝트들을 진행하고 있습니다.다만, 2026년 우주청 예산이 2025년 대비 15% 증액된 1조 1,131억원으로 확정되며 누리호 5차 발사와 함께 차세대 발사체 개발 등을 본격화하는 정책 방향으로 나아가고 있습니다. 이에 따라 K-우주항공산업 기반을 다지기 위한 전략적 투자가 지속될 것으로 보이나, 이러한 정책적 방향성 또한 각종 환경 변화에 따라 언제든지 변동될 수 있다는 점에서 불확실성이 상존합니다.향후 글로벌 경기 변동으로 국가 예산이 축소되거나 발주처의 재무적 상황이 악화될 경우, 발주처는 비용 절감을 위해 투자를 축소할 수 있으며 이는 당사와 체결된 기존 계약의 변경, 연기로 이어질 수 있으며 기존 수주 계약의 해지까지 이어질 수 있습니다. 발주처가 당사와의 계약을 실질적으로 변경하거나, 해지하거나, 연기하거나, 취소하지 않을 것이라고 보장할 수 없으며, 수주 잔고 및 예상 수주에 기초로 추정한 당사의 수익이 실현된다고 보장할 수 없습니다. 또한 미래 예상 수주 상황도 언제든지 변할 수 있습니다.만약, 당사의 주요 고객사와의 상당한 규모의 발주계약이 취소되는 경우, 당사의 영업 및 재무 실적에 즉각적인 악영향을 미칠 수 있으며, 발주처의 요청으로 대금 회수가 지연되는 등의 경우에도 당사의 사업, 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

타. 진행기준 평가방법을 적용한 수익인식에 따른 위험
당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다.당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다. 공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담하여 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.아울러 당사의 수주 계약은 계약 통합이나 규모 변동 등 계약 구조의 변경에 따라 계약금액 및 수익 인식 시점이 달라질 수 있습니다.
더불어 내부·외부 요인으로 인해 예정원가가 상승하면 공사손실이 발생하거나 유동성 부족으로 매출채권이 증가하는 등 재무상황이 악화될 가능성이 있으며, 초기 원가 투입이 집중될 경우 수주 초기에 매출이 과다 인식되어 이후 회계절벽이 발생할 수도 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 계약 구조 및 원가 변동에 따라 매출 인식의 변동 가능성이 있음을 유의하시길 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 산업은 우주항공 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다.당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.이러한 회계처리 방법은 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 준용하여 적용하고 있습니다. 동 기준서는 수익인식에 있어 다음 기준 중 어느 하나의 요건을 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 인식하도록 규정하며, 당사는 "기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다"에 해당하므로 진행 기준을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

【한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'】

35. 다음 기준 중 어느 하나를 충족하면, 기업은 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것이고 기간에 걸쳐 수익을 인식한다. ① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다. ② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다. ③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다.

당사는 기간에 걸쳐 수익을 인식하는 프로젝트를 진행함에 따라 자체적으로 수행의무에 대한 진행률을 관리하며, 투입원가를 기준으로 산정한 진행률에 따라 수익을 안분하여 인식하고 있습니다. 투입법을 적용하는 경우 발생한 투입원가(직접노무원가 및 외주용역원가)가 회사의 수행 정도를 이행하는 데 있어 그 진척도에 비례하므로, 이는 용역의 수행 정도를 충실히 나타냅니다. 투입법에 따른 진행률을 신뢰성 있게 측정하기 위해서는 예상원가의 산정 및 실제 발생원가의 집계가 적절히 이루어져야 하며, 거래 관련 경제적 효익에 대한 유입가능성에 대한 판단을 위해 회수 절차 역시 적절히 이루어져야 합니다.이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다. 공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담하여 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.과거 조선업과 건설업 등 수주산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기된바 있습니다. 2013년과 2014년에 500억원 이상의 거액의 영업손실이 일시에 발생한소위 "회계절벽"에 해당된 상장법인은 총 36개사입니다. 이러한 현상이 반복되면 선량한 투자자 피해가 발생하고, 회계투명성에 대한 의구심이 제기되며, 궁극적으로 자본시장의 효율성과 근간이 훼손되는 문제가 있습니다. 이에 금융위원회에서는 대응방침을 세우고, 2015년 10월 28일 "수주산업 회계투명성 제고방안"을 공표하였습니다.

[회계절벽의 발생]

회계절벽 발생흐름.jpg
회계절벽 발생흐름

회계절벽

출처:
금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서 공표한 "수주산업 회계투명성 제고방안"에 명시된 건설계약 등 수주산업의 회계적 측면 등에서 발생하고 있는 문제점 및 제도적/감독적 개선방안을 요약하면 다음과 같습니다. 관련 상세한 내용은 금융위원회 홈페이지(http://www.fsc.or.kr)에 게재된 관련 보도자료("수주산업 회계투명성 제고방안", 2015.10.28 배포)를 참조하시기 바랍니다.

["수주산업 회계투명성 제고방안"에 따른 현행 기준의 문제점 및 개선방안]

현행 기준의 문제점
제도적/감독적 개선방안

1) 공사수익의 과대평가 2) 회계기준에 대한 자의적 판단 3) 미청구공사 리스크에 대한 왜곡된 정보 전달 4) 불충분한 정보제공과 투자자 보호 문제 발생 5) 내부감사기구의 역할 제한
1) 진행기준 회계처리의 합리성 제고 2) 공사예정원가의 주기적 재평가 3) 공사변경금액에 대한 엄격한 판단 4) 잘못된 공사원가 산정 관행의 개선 5) 미청구공사 회수가능성에 대한 평가 내실화 6) 주요 사업장별 중요정보 공시 확대 7) 핵심감사제 운영 8) 감사위원회의 역할 및 책임 강화 9) 외부전문가 활용내용 공시 10) 감독적 개선방안 - 회계의혹 테마감리 실시 - 표본심사감리 선정시 산업적 특수성 고려 - 내부고발 활성화 유도 - 감사인지정신청제도 활성화 유도 - 비상장법인의 회계감리권 일원화 - 회계의혹 전담부서 신설 - 회계분식 회사에 대한 과징금 부과 확대 - 회계분식을 방치한 감사인에 대한 제재 강화

출처:
금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회는 이러한 개선방안을 통해 수주산업의 합리적인 회계처리를 유도하고, 회계 투명성을 높이며 추정 오류를 최소화하여 대규모 손상이 발생하는 것을 방지하는 것을 목표로 합니다.금융위원회의 제도적·감독적 개선 방안에 따라 수주산업 전반의 회계 투명성에 대한 신뢰가 점차 높아지고 있으며, 이에 따라 시장은 공사 진행률과 미청구공사 증가에 대해 보다 엄격한 기준을 요구하는 방향으로 변화하고 있습니다.당사의 산출법에 따른 진행률 기준 수익인식 정책은 매출과 매출원가의 규모와 인식 시점뿐만 아니라 매출채권, 계약부채, 계약자산 등 다양한 재무 항목에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 과정에서 실제 발생 원가와 발생 예정 원가를 통한 프로젝트 진행 정도를 신뢰성 있게 추정하는 능력이 중요한 요인으로 작용합니다. 만약 추정이 부정확하거나 특정 프로젝트에서 측정상의 오류가 발생할 경우, 매출 인식 시기와 금액뿐 아니라 관련 재무정보의 신뢰성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하실 필요가 있습니다.아울러 당사의 수주 계약은 계약 통합이나 규모 변동 등 계약 구조의 변경에 따라 계약금액 및 수익 인식 시점이 달라질 수 있습니다. 더불어 내부·외부 요인으로 인해 예정원가가 상승하면 공사손실이 발생하거나 유동성 부족으로 매출채권이 증가하는 등 재무상황이 악화될 가능성이 있으며, 초기 원가 투입이 집중될 경우 수주 초기에 매출이 과다 인식되어 이후 회계절벽이 발생할 수도 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 계약 구조 및 원가 변동에 따라 매출 인식의 변동 가능성이 있음을 유의하시길 바랍니다.

파. 전방 산업의 성장성 둔화 가능성으로 인한 위험
당사의 사업은 전방 산업인 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 산업과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 해당 산업의 업황 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 산업들은 국가 정책, 정부 R&D 투자, 글로벌 자금 수급 및 기술 개발 동향 등과 밀접하게 연결되어 있습니다.국제 경제가 호조를 보이고, 정부와 민간의 우주 및 에너지 R&D 투자가 활발히 이루어질 경우, 전방 산업의 성장세가 강화되면서 당사 제품의 수요가 확대될 가능성이 있습니다. 반면, 경기 침체, 정부 정책의 변화, 연구개발 예산 축소 등으로 전방 산업 수요가 둔화될 경우, 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.전방 산업의 성장 둔화 가능성은 당사의 매출과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 당사가 참여하고 있는 산업은 글로벌 경기 변동, 국가 정책 지원 변화, 기술 개발 속도 등에 민감하게 반응하며, 각국 정부 혹은 주요 고객사의 투자 및 수요 결정에 따라 프로젝트 일정과 규모가 변동될 수 있습니다.
이로 인해 신규 수주 지연, 매출 변동, 영업환경 불확실성 증가 등의 위험이 존재하며, 장기적으로는 사업 전략과 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시길 바랍니다.

당사의 사업은 전방 산업인 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 산업과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 해당 산업의 업황 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 산업들은 국가 정책, 정부 R&D 투자, 글로벌 자금 수급 및 기술 개발 동향 등과 밀접하게 연결되어 있습니다.국제 경제가 호조를 보이고, 정부와 민간의 우주 및 에너지 R&D 투자가 활발히 이루어질 경우, 전방 산업의 성장세가 강화되면서 당사 제품의 수요가 확대될 가능성이 있습니다. 반면, 경기 침체, 정부 정책의 변화, 연구개발 예산 축소 등으로 전방 산업 수요가 둔화될 경우, 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
(1) 우주항공 산업

[글로벌 우주 발사체 시장규모]

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글로벌 우주 발사체 시장규모

출처:
Space Launch Services Market, Precedence Research(2023.05)

출처:
Space Propulsion Market by Platform, Markets And Markets(2023.07)

글로벌 우주 발사 서비스 시장 규모는 2023년 165억 달러로 추산되며, 연평균 13.2% 성장하여 2028년까지 306억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다. NH투자증권 리서치센터에 따르면, 2023년 우주 발사 서비스 시장은 발사체 (30~40%), 구조 설계(20~25%), 유도 및 항법(10~15%), 기타로 구성되어 있는 것으로 추산됩니다.글로벌 우주 발사체 제작시장 규모는 2022년 87억 달러, 2023년 106억 달러로 추산되며, 2023년 이후 연평균 11.3% 성장하여 2028년까지 181억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다.재사용 로켓 등장과 민간기업 진출로 발사 비용이 2022년에는 펠컨 헤비 기준 과거 대비 30배 이상 저렴한 kg당 1,500달러로 감소했으며, 2040년에는 kg당 100달러까지 감소할 전망으로 우수한 수송 능력의 민간 저비용·고효율 발사체 등장으로 우주 발사체 시장규모가 빠르게 성장하고 있습니다.

[우주 발사체 발사비용 추이]

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우주 발사체 발사비용 추이

출처:
우주 발사체 산업 동향, KDB미래전략연구소 미래전략개발부(2023.03)

[저궤도까지의 주요 발사체별 Kg당 발사비용 추이]

저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이.jpg
저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이

출처:
상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선, 삼성증권

[글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징]

글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징.jpg
글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징

출처:
한국추진공학회, 언론종합, 삼성증권 '상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선'

이외, 각국의 유인 달 탐사 계획들이 재부상하며 이를 수행할 수 있는 대형 이상의 발사체 수요도 중장기적으로 증가할 전망입니다. 초대형 발사체는 굉장히 많은 개발·운용 비용이 들기 때문에 애초에 민간의 위성 수요가 아닌 정부기관 수요가 주를 이루는 시장입니다.지구 저궤도에 통신 및 지구관측용 군집 위성을 구축하려는 정부와 기업의 수요 증가 및 우크라이나 전쟁에 따른 서방의 제재로 러시아 소유즈 발사체가 시장에서 퇴출되면서 대형 이상의 발사체 공급난이 예상되어 각국 정부들의 예산 편성이 증가하고 있습니다.미국의 SLS, 중국의 창정 9(Long March 9), 러시아의 예니세이(Yenisei)같은 정부의 초대형 발사체들은 2020년 후반부터 2030년대에 달 표면 탐사 임무를 수행하기 위해 개발될 것으로 예상되고 있습니다.

[국내 우주 발사체 시장규모]

국내 우주 발사체 시장규모.jpg
국내 우주 발사체 시장규모

출처:
2024년 우주산업실태조사, 과학기술정보통신부

출처:
회사제시자료(2025.04)

국내 발사체 제작 및 지상장비 시장은 2019년 2,994억원에서 2023년 3,174억원으로 증가하였으나, 코로나 이후 2021~2022년 일시적인 감소가 있었습니다. 그러나, 2023년 2월 발표된 4차 우주개발진흥기본계획상 민간 주도의 우주산업 생태계 구축을 위해 연간 우주개발 투자규모를 22년 0.7조원에서 27년 1.5조원으로, 30년대에는 2.1조원까지 확대할 계획을 고려시 향후 국내 발사체 시장은 안정적인 성장이 전망됩니다.

[4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대]

4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대.jpg
4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대

출처:
4차 우주개발진흥기본계획 (2023.02)

[비츠로넥스텍 우주항공 사업의 성장전략]

비츠로넥스텍 우주항공사업의 성장전략.jpg
비츠로넥스텍 우주항공사업의 성장전략

당사는 민간사업자 유일의 우주발사체 엔진 핵심 부품의 설계 제작능력 및 KSLV-Ⅱ(누리호) 납품 Reference를 보유하고 있으며, 차세대발사체(KSLV-III) 엔진 컴포넌트 개발 중입니다. 또한, 민간 발사시장 확대 수요를 대비한 소형발사체 기술 및 금속 3D 프린팅 적층제조 기술을 선점하여 지속적으로 신제품을 개발하고 있습니다.그러나, 글로벌 거시경제 둔화로 인해 우주항공산업 전반의 수요가 감소할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 사업 수행에 부정적인 영향을 발생할 수 있습니다. 또한, 각국의 우주항공산업 육성 정책이 변경될 경우 당사의 경쟁력이 약화될 수 있으며 예상했던 성장률 달성이 어려워지거나 성장 잠재력에 제약이 발생할 수 있습니다.
(2) 핵융합에너지 산업

[글로벌 핵융합 실험로 로드맵]

글로벌 핵융합 실험로 로드맵.jpg
글로벌 핵융합 실험로 로드맵

핵융합에너지 사업은 관련 연구개발과 함께 핵융합발전소 건설의 높은 비용, 그리고 실용적인 핵융합발전소를 개발하기 위한 제조기술, 인프라, 전문지식에 대한 상당한 투자가 필요합니다. 이에, 핵융합 시장은 각국 정부의 협력 하에 대규모 연구 프로젝트로 진행되고 있습니다.현재 국내 핵융합 기술체계는 핵융합실증로 핵심 기술개발에 필요한 8개 대분류와 22개 중분류로 구성되어 있으며, 핵융합 기술은 시간이 지날수록 기초연구보다 응용/개발 연구의 투자가 커지는 성향을 보이고 있습니다. 이는 기술이 아직은 기초연구 단계이며 상용화까지는 시간이 필요함을 시사합니다.

[핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술]

과학기술정보통신부 기본계획 中 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술.jpg
과학기술정보통신부 기본계획 中 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

당사가 속한 기술분야는 '③ 극한 열부하와 高중성자 속을 견디는 고유 소재기술'과 '⑤플라즈마 고성능 유지를 위한 디버터 기술', 그리고 '⑥플라즈마 가열 장치 기술' 분야로, 핵융합 연구 특성상 차폐블록(Plasma Facing Component), 디버터, 가열장치 등에 대한 기술의 축적과 제품의 성능에 대한 신뢰도는 타 분야와 같이 단기간에 쌓기 매우 어려운 분야입니다.

당사는 10년 이상의 기간 동안 계속적인 연구개발과 누적된 납품실적으로 KSTAR 및 ITER 등 주요 정부 프로젝트에서 신뢰를 받고 있습니다. 개발-기획 단계부터 기술 개발을 통하여 축적된 성과가 제품화되는 산업의 특성으로 인하여 신규 업체의 시장진입이 용이하지 않은 사업구조를 보이고 있습니다.

정부에서도 궁극적인 에너지원으로 핵융합에너지 확보를 중요시하여 2050년대 전력생산을 목표로 바라보는 장기 도전적 연구개발과제로 삼고 있습니다.

[제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획]

제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획.jpg
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

핵융합에너지 산업은 정부가 다양한 정책을 통해 지속적으로 육성하고 있는 분야입니다. 그러나, 글로벌 경기 둔화와 정부의 산업 육성 정책 변화로 인해 전방 산업이 위축될 경우, 당사 또한 사업 환경과 영업 실적에 부정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 이러한 외부 요인은 당사의 성장성과 계획된 사업 추진에 제약을 초래할 수 있습니다.

(3) 가속기 산업

가속기 산업은 의료, 에너지, 재료 과학 등 여러 영역에서 핵심적인 역할을 수행하며, 지속적인 기술 발전과 함께 시장 규모도 확대되고 있습니다.

최신 연구 동향으로는 머신러닝 기법을 입자가속기에 적용하여 성능 최적화와 운전 효율화를 추구하는 노력이 주목받고 있습니다. 포항가속기연구소는 이러한 연구를 공유하는 워크숍을 개최하였으며, 유럽 입자물리연구소(CERN), 미국 아르곤 국립연구소 등 주요 가속기 연구소들이 참여하였습니다.

2025년 2월, Verified Market Reports에 따르면, 2024년 기준으로 글로벌 가속기 시장 규모는 약 51억(7조 5천억 원) 달러였으며, 2033년까지 79억 달러(11조 7천억 원)에 도달할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률(CAGR) 5.5%에 해당합니다.

[글로벌 가속기 시장 규모]

글로벌 가속기 시장 규모.jpg
글로벌 가속기 시장 규모

출처:
Verified Market Reports, 2025.02

당사는 성장하는 가속기 시장 속에서 국내외 가속기연구소의 가속장치 Component 및 범국가적 초대형 프로젝트 시장을 목표로 하고 있으며, 초전도전자가속기 개발, 전자선 및 X-선 조사설비 및 계측기기, Flash 암 치료기 등 고에너지 전자가속기 시장으로의 확대를 준비하고 있습니다.
(4) 플라즈마 산업
세계적인 산업화로 인해 대기오염, 수질오염, 토양오염 등의 문제가 발생하고 있으며, 이제는 기존의 물리·화학적 처리 방법으로는 한계가 존재합니다. 플라즈마는 고온과 높은 에너지를 활용하여 오염물질을 분해, 변환, 무해화할 수 있어 효과적인 환경정화 기술로 각광받고 있습니다. 뿐만 아니라, 플라즈마가 가진 특성으로 인해 에너지 및 자원순환 분야 등 다양한 방향으로 확장 적용할 수 있습니다.

(가) 대기오염 저감플라즈마 기술은 질소산화물(NOx), 황산화물(SOx), 휘발성 유기화합물(VOCs) 등 산업 배출 유해가스를 효과적으로 저감하는 데 활용됩니다. 저온 플라즈마 기반 전자빔 및 코로나 방전 기술을 통해 산업 공정에서 발생하는 오염물질 제거가 가능하며, 환경 규제 강화에 대응할 수 있는 친환경 솔루션으로 주목받고 있습니다.

(나) 폐수·폐기물 처리 및 자원화질소 매개 플라즈마 공정을 통해 난분해성 유기 오염물질을 빠르게 분해할 수 있으며, 고온 플라즈마는 폐기물 소각과 무해화 과정에서 다이옥신 생성을 억제하고 고형 폐기물을 완전히 처리할 수 있습니다. 또한 폐플라스틱, 폐촉매, 비산재 등 다양한 폐기물에서 자원을 회수하고 에너지 절감과 신재생 에너지 개발에도 기여합니다. 글로벌 폐기물 처리 시장은 2020년 1조 6,120억 달러에서 2030년 2조 4,830억 달러로 성장할 것으로 전망되며, 진입 장벽이 높은 시장 특성을 가지고 있습니다.

(다) 청정연료 생산플라즈마 기반 탄소 포집·전환(CCU) 기술은 CO₂를 유용한 연료나 화학물질로 전환하며, 바이오매스나 천연가스로부터 수소(H₂)와 합성가스를 생산해 친환경 연료로 활용할 수 있습니다. 글로벌 청록수소 시장은 연평균 214~215%의 급속 성장세를 보이고 있으며, 국내에서도 2050년 탄소중립 달성을 목표로 수소에너지의 80%를 청정수소로 전환하는 정책을 추진하며 산업 생태계 구축이 진행 중입니다.

(라) 의료·방사능 폐기물 처리플라즈마 기술은 의료기기 살균과 병원 폐기물 무해화에서 기존 화학적 방식보다 친환경적이고 효율적입니다. 처리 시간 단축, 에너지 효율 향상, 운영 비용 절감이 가능하며, 국내 의료폐기물 관리 시장은 2025년 73.3억 달러에서 2030년 93.9억 달러로 연평균 5.1% 성장할 전망입니다. 또한 방사능 폐기물 처리에서는 고열 플라즈마를 활용해 부피를 줄이고 안전하게 처리할 수 있으며, 국내 원전 해체는 고리 1호기 승인이 되었으며, 이후 원전들은 해체 심사 대상에 있어서, 향후에는 시장 규모가 크게 증가될 것으로 예상됩니다.

전방 산업의 성장 둔화 가능성은 당사의 매출과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 당사가 참여하고 있는 산업은 글로벌 경기 변동, 국가 정책 지원 변화, 기술 개발 속도 등에 민감하게 반응하며, 각국 정부 혹은 주요 고객사의 투자 및 수요 결정에 따라 프로젝트 일정과 규모가 변동될 수 있습니다. 이로 인해 신규 수주 지연, 매출 변동, 영업환경 불확실성 증가 등의 위험이 존재하며, 장기적으로는 사업 전략과 재무 건전성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시길 바랍니다.

하. 국가계약법 위반으로 인한 사업 지속성 위험
당사가 수행하는 사업은 주로 국가 및 정부 출연 연구기관과 연계된 프로젝트로 구성되며, 이에 따라 국가계약법의 적용을 받습니다. 이러한 특수성으로 인해 당사의 사업 지속성은 계약 체결 과정에서의 절차적 준수 여부와 법규 위반에 대한 제재 강도에 민감하게 영향을 받을 수 있습니다.입찰에 참여하기 위해서는 경쟁입찰참가자격 등록이 필수이며, 입찰 일시까지 등록하지 못하면 입찰 참여가 불가능하거나, 입찰 후 자격이 없을 경우 입찰이 무효 처리됩니다. 또한, 단독 입찰 시에는 유찰 되며, 재공고 이후에도 단독 입찰이 이루어지면 수의계약으로 진행됩니다.
이로 인하여 계약 체결까지 일정 기간이 소요될 수 있으며, 계약 지연으로 공사 일정을 맞추기 위해 추가 원가가 투입될 가능성이 있어 당사의 단기적인 경영 계획 및 수익성 실현에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
아울러, 입찰 과정에서 부정행위가 발생할 경우에도 위험이 존재합니다. 예를 들어, 입찰자 또는 계약 상대자가 사전에 입찰 가격, 수주 물량, 계약 내용을 합의하거나 특정인의 낙찰·납품을 담합하는 경우, 사기나 기타 부정행위를 통해 국가에 손해를 끼친 경우에는 입찰 참여가 제한될 수 있습니다.계약 수행 과정에서도 (1) 설계서와 달리 구조물 내구성 연한의 단축, 안전도의 위해를 가져오는 등 부당한 시공을 한 경우, (2) 설계서 상의 기준 규격보다 낮은 다른 자재를 쓰는 등 부정한 시공을 한 경우, (3) 감리 업무를 성실하게 수행하지 않은 경우, (4) 산업안전보건법 제38조, 제39조 및 제63조를 위반하여 동시에 2명 이상의 근로자가 사망한 재해를 발생시킨 경우 등 과징금이 부과될 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
투자자들께서는 당사의 사업 모델이 국가계약법의 준수 여부에 민감하게 연동되어 있으며, 법규 위반 시 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 수행하는 사업은 주로 국가 및 정부 출연 연구기관과 연계된 프로젝트로 구성되며, 이에 따라 국가계약법의 적용을 받습니다. 이러한 특수성으로 인해 당사의 사업 지속성은 계약 체결 과정에서의 절차적 준수 여부와 법규 위반에 대한 제재 강도에 민감하게 영향을 받을 수 있습니다.입찰에 참여하기 위해서는 경쟁입찰참가자격 등록이 필수이며, 입찰 일시까지 등록하지 못하면 입찰 참여가 불가능하거나, 입찰 후 자격이 없을 경우 입찰이 무효 처리됩니다. 또한, 단독 입찰 시에는 유찰 되며, 재공고 이후에도 단독 입찰이 이루어지면 수의계약으로 진행됩니다. 이로 인하여 계약 체결까지 일정 기간이 소요될 수 있으며, 계약 지연으로 공사 일정을 맞추기 위해 추가 원가가 투입될 가능성이 있어 당사의 단기적인 경영 계획 및 수익성 실현에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.아울러, 입찰 과정에서 부정행위가 발생할 경우에도 위험이 존재합니다. 예를 들어, 입찰자 또는 계약 상대자가 사전에 입찰 가격, 수주 물량, 계약 내용을 합의하거나 특정인의 낙찰·납품을 담합하는 경우, 사기나 기타 부정행위를 통해 국가에 손해를 끼친 경우에는 입찰 참여가 제한될 수 있습니다.계약 수행 과정에서도 (1) 설계서와 달리 구조물 내구성 연한의 단축, 안전도의 위해를 가져오는 등 부당한 시공을 한 경우, (2) 설계서 상의 기준 규격보다 낮은 다른 자재를 쓰는 등 부정한 시공을 한 경우, (3) 감리 업무를 성실하게 수행하지 않은 경우, (4) 산업안전보건법 제38조, 제39조 및 제63조를 위반하여 동시에 2명 이상의 근로자가 사망한 재해를 발생시킨 경우 등 과징금이 부과될 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.투자자들께서는 당사의 사업 모델이 국가계약법의 준수 여부에 민감하게 연동되어 있으며, 법규 위반 시 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 기술성장기업(혁신기술기업) 상장요건 적용 위험당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술진흥원, 이크레더블)으로부터 당사의 핵심 기술인 '액체로켓엔진(추력기) 제조기술 및 핵융합로용 대면재 등 제조 및 시험/검증 기술'에 대한 평가를 받았으며, 2024년 10월 21일 2개 기관으로부터 A, BBB 등급을 통보받았습니다.
당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술진흥원, 이크레더블)으로부터 당사의 핵심 기술인 '액체로켓엔진(추력기) 제조기술 및 핵융합로용 대면재 등 제조 및 시험/검증 기술'에 대한 평가를 받았으며, 2024년 10월 21일 2개 기관으로부터 A, BBB 등급을 통보받았습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구분
평가등급
종합의견

평가기관1
A
동사는 2003년부터 한국형발사체 개발 시제품 사업(축소형 30톤급) 개발에 참여하였으며 여기서 얻은 기술개발 경험을 축적하여 한국형발사체 누리호의 엔진 주연소기, 가스발생기, 터빈배기부, 고압유연배관 등 핵심 컴포넌트 개발과 제작에 참여하였고 연소 시험 및 누리호의 성공적 발사를 통해 기술과 성능을 입증하였음. 또한 자기장으로 플라즈마를 가두는 핵융합로에 들어가는 텅스텐 내벽 제조기술을 확보하여 2023년 우리나라 초전도핵융합연구장치 KSTAR의 디버터를 텅스텐으로 교체하기 위한 설계/제작/해석/설치 등의 과정을 성공적으로 수행하였음.동사의 핵심사업영역은 정부주도 시장으로 중장기적인 국가계획에 의해 주로 성장해왔으며 국내에서는 독점적인 기술력과 시장위상을 확보할 수 있지만 글로벌 시장에서는 후발주자이며, 주로 개별 프로젝트 기반의 수주사업의 성격으로 기업이윤의 폭이 제한적이며 수익성 증가를 확신하기 어렵다는 한계가 있음. 그러나 최근 들어 민간시장이 확대되는 추세에 있어 새로운 기회 창출이 기대되고 축적한 기술력을 바탕으로 환경 산업을 겨냥한 플라즈마 자원화기를 개발하는 등 신규 시장 창출을 도모하는 긍정적인 요인들이 있음.이러한 제반 사항들을 감안하여 최종적으로 주식회사 비츠로넥스텍의 기술성 평가 등급을 "A"로 부여함.

평가기관2
BBB
㈜비츠로넥스텍(이하 동사)은 모기업인 ㈜비츠로테크 특수사업부로부터 물적 분할하여 2016년 8월 설립되었으며, 로켓연소기 및 가스발생기 등의 액체로켓엔진 추진장치와 관련된 우주항공 사업, 텅스텐 내벽의 대면재 및 디버터와 가열장치 등의 핵융합 에너지 사업을 주요 사업으로 영위하고 있다. 이외에도 플라즈마 탄화기, 입자가속기 등의 사업군 확장을 추진하고 있다.동사의 평가대상기술은 고성능 액체로켓엔진 추진장치의 설계 및 제조 기술과 핵융합로용 대면재 및 디버터 제조 기술이다. 동사가 보유한 요소 기술이자 각 사업 부문에 공통적으로 적용되고 있는 브레이징, 전자빔용접 등 특수 소재 접합 기술과 고정밀 소재 가공 기술은 초고온 플라즈마, 극저온 우주공간과 같은 특수 환경에서도 내구성과 신뢰성을 보증하는 핵심 기반 기술로, 평가대상기술에 각각 적용되고 있다. 이를 기반으로 동사는 누리호 발사체 및 KSTAR(Korea Superconducting Tokamak Advanced Research)에 제품을 납품한 실적을 보유하고 있으며, 차세대 발사체 사업 및 국제열핵융합실험로(ITER, International Thermonuclear Experimental Reactor) 등의 해외 핵융합로 프로젝트에 참여하는 등 시장 지배력 확대를 위한 연구개발을 지속하고 있다. 동사는 외산 기술 의존도가 높았던 우주항공 분야 발사체의 로켓 엔진, 핵융합로 대면재 등의 핵심 부품 기술을 국산화하는데 기여하고 있으며, 자체적인 구조, 열유동, 열전달, 전자기 해석 및 설계 역량과 특수 소재 가공 등의 생산 기술을 기반으로 사업화를 추진하고 있는 것으로 파악된다.동사의 기술제품별 핵심 요소기술을 정리하면, 우주항공 분야 제품은 액체로켓엔진의 연소기, 가스발생기, 고압유연배관, 터빈배기부 등의 엔진 컴포넌트와 다단연소사이클 소형 발사체 엔진이 있다. 동 제품에는 동사의 유체역학 설계(유동해석), 고온 내구성 설계(열전달 해석), 다단연소사이클 설계, 고추력 대 중량비 최적화 설계 기술이 적용되어 있으며, 제조 기술로는 진공 브레이징, 전자빔용접, 3D프린팅 제조, 비파괴 검사, 고압 시험 기술이 적용되어 있다. 한편, 핵융합 에너지 분야 제품은 핵융합로용 내벽 구조물 및 가열장치가 있으며, 여기에는 마찬가지로 진공 브레이징, 전자빔용접, 비파괴 검사 기술을 포함하여 초정밀 가공, 내산화 코팅, 고온 내열 코팅, 고온 내구성 시험, 열전달 해석 기술이 적용되어 있다.동사 핵심기술의 경우 원천적으로는 러시아 및 우크라이나와의 기술협력을 통해 이전받은 기술이나, 원천기술 도입 후 자체개발을 통해 대부분의 요소기술을 내재화한 것으로 파악된다. 모기업의 특수사업부였던 2003년까지는 러시아의 국가기관을 통해 엔진 연소기와 터보펌프의 제조기술을 이전받았으며, 핵심소재의 대체재와 협력업체를 발굴하였고, 이후 2015년까지는 한국형 발사체 엔진 컴포넌트 개발 사업을 통해 한국항공우주연구원과 우크라이나 기술도입과 함께 도입기술 고도화 및 내부 표준화를 수행한 것으로 확인된다. 2016년 이후부터는 물적 분할 및 법인 설립과 함께 내재화된 기술력을 바탕으로 다단연소사이클 엔진 관련 기술개발을 지속적으로 추진하였으며, 현재는 관련 특허등록 및 다수의 학술발표, 논문 게재 실적을 보유할 만큼 대부분의 기술을 내재화한 것으로 판단된다. 또한, 동사의 평가대상기술은 마이크로미터 수준의 초정밀 가공 기술, 브레이징, 전자빔 용접 등 이종 소재 간 안정적 접합을 위한 특수 접합 기술을 기반으로 하고 있으며, 극한 환경에서의 안정적인 작동과 높은 정밀도, 그리고 소재 기술의 결합을 통해 기존 기술과의 차별성을 일정 수준 확보하고 있는 것으로 판단된다. 다만, 동 기술이 적용되는 산업 분야가 가진 특성상 완전한 상용화까지는 많은 기술적 도전과 과제가 남아 있어 높은 수준의 자본, 인력 및 시간 투입이 필요할 것으로 사료된다. 또한, 해외 선도기업의 실증 사례나 상용화 수준을 극복하기 위해서는 원가 및 성능 측면에서 추가적인 상용 발사 및 실증 사례를 입증해야 할 것으로 판단된다.동사는 국내 등록특허 19건, 해외 등록특허 2건을 보유하고 있으나, 이 중 평가대상기술과 관련된 특허는 국내 등록특허 5건으로 확인되며, 이외에 상표권 1건 등의 권리를 확보하고 있다. 동사의 각 핵심특허의 권리범위는 다소 협소하고 회피설계 가능성을 배제할 수 없는 특허들이 포함되어 있어 권리강도는 일반적인 수준으로 사료된다. 다만, 선행기술과 차별화 가능한 특징부를 포함하고 있어 권리안정성은 양호한 수준이며, 핵심기술에 대한 특허맵 작성 및 FTO 분석을 통해 지식재산관리를 수행하고 있지는 않은 것으로 판단된다. 한편, 동사 평가대상기술의 핵심적인 요소는 특수 접합 및 코팅 등의 소재 관련 기반 기술에 속한다. 이는 외부로 공개된 자료에 의해 모방이 용이하지 않고, 산업적 특성상 동사에서 양산 판매를 수행하는 것이 아닌 수요처에서 일정 수량에 대해 주문제작하여 수급하는 형태로 이루어지기 때문에 경쟁업체가 제품에 대한 리버스 엔지니어링을 수행하기가 어려운 특징이 있다. 또한 동사는 비츠로테크 특수사업부로부터 약 30년에 달하는 기간 동안 이러한 기반 기술들의 도입과 개발을 진행하였는 바, 경쟁기업의 제품화에 오랜 시간이 걸릴 것으로 판단되어 동사의 기술사업화에 큰 지장을 초래하지 않을 것으로 사료된다.글로벌 우주 산업 컨설팅 회사 유로컨설트에 따르면, 2022년 전 세계 우주 경제의 규모는 약 4,640억 달러이다. 우주 경제는 연평균 성장률 5.5%로, 2032년에는 8,210억 달러에 이를 전망이다. 또한, MarketsandMarkets 조사에 따르면 글로벌 우주 추진체 시장 규모는 2021년 57억 달러, 2022년 87억 달러, 2023년 106억 달러로 추산되며, 2023년 이후 연평균 11.3% 성장하여 2028년까지 181억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망된다. 국내 시장의 경우에도 정부의 '차세대 발사체 개발사업'을 본격화에 따라 재사용 발사체 기술과 다단 연소 사이클 엔진을 적용하여 효율을 개선한 발사체를 개발할 예정으로, 발사체 시장이 성장함에 따라 추진체 시장의 성장도 기대된다. 특히, 정부의 우주개발 예산이 꾸준히 증가하고 있는 상황에서 발사체 시장의 성장이 예상된다. 한편, MaximizeMarketResearch 사의 'Fusion Energy Market: Global Industry Analysis and Forecast'에 따르면, 글로벌 핵융합 에너지 시장은 2023년 3,012억 달러로 추산되며, 정부 및 민간 투자 증가와 전 세계적 에너지 수요 증가로 2030년까지 연평균 7.4% 성장하여 2030년 4,965억 달러, 2040년까지는 연평균 6.9%로 성장하여 8,403억 달러로 증가할 것으로 전망하고 있다. 텅스텐은 핵융합로의 디버터 소재로 사용되고 있으며, 이는 기존의 카본 그라파이트 타일이 삼중수소(Tritium)를 흡수하거나 잔류시키는 문제를 해결하기 위해 대체되었다. 텅스텐은 높은 내열성, 내구성, 산화 저항성 등으로 몰리브덴보다 우수한 소재이며 핵융합 연구와 상용화가 가속화됨에 따라 텅스텐 디버터 시장도 성장할 것으로 예상된다. 이러한 고성능 소재에 대한 수요는 핵융합 산업의 발전과 함께 지속해서 증가할 전망이다.우주항공 분야 및 핵융합 분야는 국내 기관이나 기업 등을 대상으로 하는 내수 시장의 경우 특별한 규제보다는 국내 산업 활성화와 경쟁력 강화를 위한 장려 및 지원 정책이 주를 이루고 있는 것으로 확인된다. 다만, 해외 진출을 위해서는 국제 정책과 규제를 준수해야 하며, 우주 발사체의 경우 특히 군사적 응용 가능성도 상존하여 수출 통제 조치가 이뤄질 수 있다. 대표적으로 미사일 기술 통제체제, 국제 무기거래규제, 바세나르 협정 등이 있으나, 민간 상업 발사체에 대한 규제 완화가 논의 중으로 향후 완화 가능성이 존재한다. 각국 핵융합 장치들은 원자력 안전 규제 기준과 인허가 규정이 각 국가에 별도로 존재한다. 국내 및 해외 사업을 위해서는 해당 국가 안전 규제 기준 및 규정에 부합하도록 설계, 실험, 제작하여야 하며, 동사는 이에 저촉되지 않도록 설계 및 제작하여 납품한 실적을 보유하고 있는 것으로 파악된다. 다만, 우주항공 산업의 경우 우주 산업 관련 장비 및 기술의 수출입은 국제 무역법 및 안보 법률에 따라 엄격히 규제되어 있고, 우주 쓰레기 관리에 관한 국제 규정을 준수해야 하며, 이를 위반할 경우 국제적인 문제로 심화될 수 있다. 최근에는 상업적 우주 활동이 증가함에 따라 관련 규제 및 법체계가 더욱 복잡해질 수 있으며 이는 산업 발전에 제약을 가할 가능성이 있다. 또한, 핵융합 장치에서 사용되는 부품들은 삼중수소와 같은 방사성 물질과 접촉하게 되며, 이로 인해 환경 및 안전과 관련된 규제가 점차 강화되고 있다. 이러한 규제는 부품의 안정성과 관련된 추가 개발비용을 발생시키며, 수익성을 저하하는 요인으로 작용할 수 있다. 특히 방사성 물질과의 상호작용이 있는 부품은 더욱 엄격한 안전 기준을 충족해야 하므로, 연구개발 및 생산 비용이 증가할 수 있다.동사의 2023년 결산 기준 매출처를 살펴보면, ㈜한화에어로스페이스, 한국핵융합에너지연구원, 한국항공우주연구원, ITER, 국방과학연구소, 현대로템 등 약 39개 업체에 제품을 공급하고 있으며, 대부분의 주요 거래처와 7년 이상의 장기 거래관계를 유지하고 있는 것으로 확인된다. 다만, 2023년 기준 상위 3개 판매처(한화에어로스페이스, 한국핵융합에너지연구원, 국방과학연구소)가 전체 매출의 약 64%를 차지해 소수 판매처에 대한 매출의존도가 높은 수준으로 판단된다. 또한, 동사의 주요 판매처는 상술한 바와 같이 공공기관 또는 정부출연연구소를 비롯해 민간 대기업에 집중되어 있어, 기 수주 사업을 고려할 경우 높은 안정성과 신용도를 보유하고 있으나, 정책 변화에 따라 예산 및 발주 규모의 변동 가능성이 존재할 것으로 사료된다.우주항공 분야에 있어 동사 제품의 품질 및 가격 경쟁력과 관련하여서는 엔진 타입에 따라 상이한 점이 있으나, 종합적으로 비교했을 때 해외 업체에 비해서는 다소 열세이고, 국내 업체의 소형발사체와 비교했을 때 진공 추력 및 비추력 효율, 재사용 가능성 등에서 우세를 보이고 있는 것으로 확인된다. 핵융합로용 대면재와 관련하여서는 국내 업체의 경우 샘플제작 수준에 머무르고 있는 것으로 확인되며, 해외 선도기업들이 주요 경쟁업체에 해당하는 것으로 파악된다. 텅스텐 원광부터 1차 및 2차 제품까지 모두 자체적으로 생산하는 중국 AT&M에 비해 동사의 모노블록 개당 가격이 약 5~10만 원 가량 높으나, 동사는 품질 부문에서 PFU(Plasma Facing Units) 조립 공차 1mm 이내로 정밀한 조립/정렬이 가능한 것으로 확인된다.종합하면, 동사는 누리호 고도화 사업에 참여하여 누리호 엔진의 주요 컴포넌트를 제작한 실적이 있으며, 한국핵융합에너지연구원에 위치한 한국형 핵융합 연구로인 KSTAR의 대면재 및 디버터 텅스텐 소재 교체 사업을 수주하여 납품한 실적을 보유하고 있다. 향후에도 차세대 발사체 사업을 포함하여 지속적으로 제품 공급이 예정되어 있는 상황이고, ITER를 포함하여 중국, 독일, 이탈리아의 각 핵융합로도 텅스텐 소재를 내벽재로 채택하며 플라즈마 대면재 모듈 변경을 추진하고 있는 상황에서, 동사의 KSTAR 대면재 교체 사업과 48초 연속 운전 기록을 기반으로 이탈리아 국립신기술자원환경공사 ENEA(Energia Nucleare ed Energie Alternative)에서 수행하는 디버터 토카막 테스트 프로젝트의 협업 요청을 받는 등 안정적인 기술적 신뢰성을 기반으로 사업 지속이 가능할 수 있을 것으로 판단된다. 다만 동사의 국내 공공 수요시장 프로젝트 수주 실적과 높은 국산화 기여도 및 안정적인 기술적 신뢰성에도 불구하고, 동사의 목표시장은 아직까지 정부 주도의 사업으로 이루어지고 있어 시장의 불확실성이 존재하는 사업적 특성이 존재하는 것으로 판단된다. 또한, 해외 선도기업과의 기술적 및 가격적 경쟁력 차이, 핵심 원재료 국산화 과제 잔존에 따른 높은 원가율과 수익 안정성 등을 고려할 때, 시장/사업적 측면에서 큰 성장 잠재력을 지니고 있다고 보기 어려울 것으로 사료된다.상기 내용을 종합적으로 고려하여, 동사는 기술력이 동종기업 대비 다소 높고 기술환경변화에 보통의 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 양호한 기업으로 판단되어 기술평가등급 'BBB’를 제시한다.

출처: 한국산업기술진흥원, 이크레더블

당사는 한국거래소에서 지정하는 전문평가기관의 평가항목에 따라 기술평가를 받았으며, 위와 같이 기술성과 시장성 측면에서 경쟁력, 상용화 수준, 시장성장성, 인력 수준 및 전문성 등과 관련된 평가결과를 수령하였습니다.당사가 수령한 A, BBB 등급은 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의에 의하면 높은 수준의 기술성을 가진 기업(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임) 및 우수한 기술력을 보유(장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)으로 정의됩니다. 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의는 아래와 같습니다.

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급
등급별 정의

AAA

최고의 기술력을 가진 기업

(성공 가능성이 매우 높음)

AA

매우 높은 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

A

높은 수준의 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

BBB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

BB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

B

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

CCC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

CC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

C

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

D
보통 수준 이하의 기술력

(출처: 한국거래소 전문평가제도 운영지침)

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 주요 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다. 당사는 아래의 유형 중 기술성장기업 전문평가(혁신기술)에 해당합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분
일반기업(벤처기업 포함)
기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준
시장평가ㆍ성장성 기준
기술평가(혁신기술)
상장주선인 추천(사업모델)

주식 분산 (택일)주1)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(예비심사신청일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(예비심사신청일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 예비심사신청일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%(또는 모집에 의한 소액주주 지분 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2))

경영성과 및시장평가 등 (택일)
① 법인세차감전계속사업이익20억원[벤처: 10억원]& 시총 90억원
① 시가총액 500억원& 매출 30억원& 최근 2사업연도평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익20억원[벤처: 10억원]& 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]
② 시가총액 300억원 &매출액 100억 원 이상[벤처: 50억원]
전문평가기관의기술평가 결과가A등급 & BBB등급이상일 것
상장주선인이독창적 사업모델의경쟁력과 성장성 등을 평가하여 추천한중소기업일 것주3)

③ 법인세차감전계속사업이익있을 것 & 시총 200억원& 매출액 100억 원[벤처: 50억원]
③ 시가총액 500억원 &PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익50억원
④ 시가총액 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견
최근 사업연도 적정

경영투명성(지배구조)
사외이사, 상근감사 충족

기타 요건
주식양도 제한이 없을 것 등

주1)
주식 분산 요건은 신규 상장 신청일 기준입니다.

주2)
일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본 2,500억원 이상)

주3)
상장주선인의 요건① 최근 1년 이내(상장예비심사신청일 기준)에 코스닥시장 상장법인의 상장을 주선한 실적이 있을 것② 최근 3년간 상장주선한 해당 상장법인이 상장 후 2년 이내 관리종목ㆍ투자주의 환기종목 지정 또는 상장폐지 사유가 발생하지 않았을 것③ 그 밖에 투자자보호를 위하여 한국거래소가 자격을 제한한 상장주선인에 해당하지 않을 것

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 당사 또한 기술성장기업(혁신기술기업)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 최근 3개 사업연도(2022년~2024년) 기준 당기순손실을 시현하는 등 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.당사과 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험
당사의 최근 3개년도 매출액은 2022년 32,892백만원, 2023년 45,523백만원, 2024년 30,376백만원, 2025년 반기 13,365백만원을 기록하였습니다. 매출액 추이에서 알 수 있듯 전년대비 매출액 성장률은 2022년부터 2025년 반기까지 -30.17%, 38.40%, -33.27%, 1.24%로 변동성이 존재합니다. 다만, 당사는 향후 2030년까지 매출액 약 1,014억원의 매출액을 달성할 것으로 추정하고 있습니다.당사는 매출액의 경우 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 부문으로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 2025년 및 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 2027년 이후부터는 각 사업군별로 관련 산업의 공신력있는 시장조사기관이 제시한 성장률 및 정부정책을 반영하여 추정하였습니다.
그러나 당사의 사업계획은 상기 내용과 같이 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년도 매출액은 2022년 32,892백만원, 2023년 45,523백만원, 2024년 30,376백만원, 2025년 반기 13,365백만원을 기록하였습니다. 매출액 추이에서 알 수 있듯 전년대비 매출액 성장률은 2022년부터 2025년 반기까지 -30.17%, 38.40%, -33.27%, 1.24%로 변동성이 존재합니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 매출액 및 성장률]

(단위 : 원)

구분
2022년 (K-IFRS)
2023년 (K-IFRS)
2024년 (K-IFRS)
2025년 반기 (K-IFRS)

매출액
32,892,029,361
45,523,136,057
30,375,898,845
13,365,126,038

매출액 성장률
(30.17%)
38.40%
(33.27%)
1.24%

또한, 당사가 예상하고 있는 당해 사업연도 및 향후 5개년의 추정손익은 아래와 같습니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

당사는 수주기반의 사업으로 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률방식으로 매출이 인식됩니다. 사업영역은 아래의 기준으로 구분을 하였습니다.

[매출 추정관련 사업영역 구분]

구분
사업 내용

우주항공
1톤, 7톤, 75톤 연소기, 가스발생기, 터빈배기부, 시험장 구축, 방산

핵융합
핵융합로 플라즈마 대향장치(PFU), 핵융합로 주변장치

가속기
연구용가속기, 산업용가속기, 의료용가속기

플라즈마
1MW 플라즈마 발생기, 폐액처리, 폐기물자원화, 음식물처리기

[각 사업분야별 매출 추정 요약]

구분
제 11기2025년(F)
제 12기2026년(F)
제 13기2027년(F)
제 14기2028년(F)
제 15기2029년(F)
제 16기2020년(F)

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418

우주항공
13,837
10,972
25,887
22,946
18,012
18,760

핵융합
11,093
13,562
20,867
24,298
15,982
19,531

가속기
6,154
9,713
7,822
17,784
30,391
31,757

플라즈마
5,168
10,788
29,747
28,259
32,674
31,370

매출액은 당사의 사업부문인 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 부문으로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 2025년 및 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 2027년 이후부터는 각 사업군별로 관련 산업의 공신력있는 시장조사기관이 제시한 성장률 및 정부정책을 반영하여 추정하였습니다.

매출액 상세 추정 시, 사업 진행 단계별로 상이한 영업단계별 수주 확도를 적용하였습니다. 각 단계별 매출발생확률은 당사 내부적으로 확립한 각 프로젝트별 영업단계에 대한 기준표에 근거하여 산정하였습니다. 이에, ① 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 계약이 체결되어 수주잔고에 반영된 "계약체결(5단계)" 프로젝트의 경우, 총 발주금액의 100%의 수주확도를 적용하여 예상 수주금액을 산정하였습니다.그 외, ② 현재 내부적으로 심의완료되어 실질적인 논의가 진행 중인 "제안단계(3단계)" ~ "계약협의(4단계)"까지 프로젝트에 대해서는 총 예정 발주금액에 각 영업단계별 수주확도를 적용하여 보수적으로 계약 성사 가능성에 대한 리스크를 반영하였습니다. 단, ③ 실질적인 논의가 진행되기 전 정보입수(1단계) 및 사업 참여여부를 결정하는 사업참여(2단계)에 해당하는 프로젝트의 경우, 추정 매출액 산정에서 제외하였습니다.

【영업단계별 프로세스 요약표】

영업단계 프로세스.jpg
영업단계 프로세스

출처 :
회사제시자료

【영업단계에 대한 기준표 및 중립적(Base) 시나리오 기준 적용한 수주 확도】

구분
수주확도
정의 및 단계 구분
Check- Point
산출물(결과물)
비고

1단계 (정보입수)
10%
[정의] 사업(입찰)에 대한 정보 입수[단계 기준] 1. (기존, 신규고객) 사업, 프로젝트 정보 파악 단계 2. (신규고객) 고객 발굴 3. 당사 참여 가능 제품 및 ITEM 에 대한 검토 (사업수행가능여부 사전 검토)
[대외요소] 1. ITEM에 대한 정의 (내부 선택과 집중 연계) 2. 시장 규모(예산) 파악 3. 고객 기본정보 수집 (Key-man) [대내요소] 1. 내/외부인프라(기술, 설비, 인력) 검토 2. 사업성 검토(영업측면 → 향후 사업 연계 여부) 3. 기초영업 등록(ERP)
[필수사항] 1. CRM고객 등록 (ERP) - 회사정보, 주요 고객 정보 등록 2. 기초영업 Code 생성 (ERP) → 등록완료시 수주확도 10% 시작 [선택사항] 1. 시장/동향 자료 2. 고객 회의록
1. 기존 사업의 연계 진행 時(시제품제작 → 본품제작) → (1단계 → 3단계)로 수주확도 상향 2. 수의계약 진행 時 → (1단계 → 4단계)로 수주확도 상향

2단계 (사업참여)
30%
[정의] 사업 참여여부 결정[단계 기준] 1. 세부 요구사항 파악 단계 2. 사업참여에 따른 원가 분석 및 RISK 분석 (*) 1단계(정보입수) 검토자료 세부 분석
[필수사항] 1. 계약조건 초안 검토 (매출계획, 품질조건 등) 2. 원가 및 투자(인력/설비) 계획 수립 (VRB 연계) 3. 업무범위 검토 (VRB 연계) 4. 소요기술 파악 (자체개발/외부기술이전) (VRB 연계) 5. RISK검토 (VRB 연계) 6. 투자요소 검토 (VRB 연계) [선택사항] 1. (민간기업) 고객사 신용평가 정보 2. 경쟁사 분석 3. 납기 예상 시점 파악
[필수사항] 1. VRB보고서 (사업참여) → 통과시 수주확도 상향 - 사업수익성, 사업참여구도(프로젝트, 컨소시엄 등) - 자격 조건(인/면허), 제작 납기 등 사업 RISK검토 2. VRB보고서 (비용/원가) → 통과시 수주확도 상향 - 사업수익성 및 고객 재무안전성 검토 - 사업수행 가능성(수행인프라 검토) - 제작, 납기 등 기타 사업 위험 요인 검토 - 당사 기준 SoW(Scope of Work)검토 [선택사항] 1. 기술/경쟁자 분석 보고서 2. (민간) 고객 신용평가보고서
1. 수의계약 진행 時 → (2단계 → 4단계)로 수주확도 상향

3단계 (제안과정)
50%
[정의] 사업 제안 과정(고객 向)[단계 기준] 1. (공고 前) 가격/기술 제안 2. (공고 前) 입찰 공고 조건 사전 조율 (제한 경쟁입찰) 3. (공고 後) 투찰(가격/기술), 제안서 제출 및 발표
[필수사항] 1. 수주금액(제안가격), 계약 시점 파악 2. 견적/기술제안서 작성 및 제출 → 제출완료시 수주확도 50% 기준설정[선택사항] 1. 내부투자계획 확정 (VRB 후속조치) 2. 협럭업체 MOU
[필수사항] 1. 입찰 공고문, 사양서, 시방서 2. 제안서 및 원가추산서 (고객 向) [선택사항] 1. 고객협의 회의록 2. 내부 투자 계획서 (인력/연구/설비) 3. 협력업체 MOU
1. 단독 입찰 등 재공고 진행 時 → (3단계 → 2단계)로 수주확도 하향 (*) 재공고 관련 2개사 이상 경쟁의 경우, 가격/기술 우위 고려하여 수주확도 개별 설정

4단계 (계약협의)
70%
[정의] 고객과의 계약 세부 협의 단계[단계 기준] 1. (최종 대상자 선정) 상세 일정(납품, 조건)협의 2. (수의 시담 時) 계약금액 협의
[필수사항] 1. 최종 협의 사항(기일, 납품방식 등) 검토 - 내부 수용 가능 예산 연계 검토 - 매출/수금조건, 품질조건 등
[필수사항] 1. 계약서(초안) 2. 견적서/원가추산서(고객 向) 3. 내부 사전원가추산서(당사 用)[선택사항] 1. 고객협의 회의록
1. 고객과의 견적 등 계약조건 협상 1차 실패 時 → (4단계 → 3단계)로 수주확도 하향

5단계 (계약체결)
100%
[정의] 계약 체결 및 계약 확정[단계 기준] 1. 계약서 작성 및 서명 2. 발주서 접수 또는 계약 이행 계획 수립 3. 실행 세부계획 수립 (매출, 납기일정)
[필수사항] 1. 계약 / 선금 이행 증권 발급 2. 수주보고서 등록 (사전원가 추산서 첨부) 3. 생산 세부계획 수립 (WBS 연계) - 생산본부 협업
[필수사항] 1. 수주보고서 (사전원가 추산서 포함) 2. 계약서/발주서 3. 계약이행증권 4. 선금이행증권
-

출처 :
회사제시자료

미래 추정 손익에 대한 상세 내역은 「제1부 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)- 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정내역」을 참고하시기 바랍니다.상기와 같이 당사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.

다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험
당사는 최근 3개 사업연도 및 당해 사업연도 반기 까지 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 시현하고 있으며, 2024년 및 2025년 반기 기준으로는 매출총손실을 시현하고 있습니다. 당사가 이와 같이 최근 몇개년 간 꾸준히 적자를 시현하고 있는 주요 사유로는 당사가 주로 영위하고 있는 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가에 기인합니다. 계획원가의 변경 사유로는 전방산업의 지연으로 인해 당초 계획보다 장기간의 프로젝트 수행으로 원가 추가 투입에 따른 기간비용의 증가 및 추가원가 투입이 발생하고 있으며, 발주처의 추가 원가에 대한 예산 확보 부족으로 추가 투입원가에 대한 정산금액 감소가 있습니다. 이외에도 당사에서 제품의 설계, 제작기술 습득을 위한 내재화로 인한 추가 노무비, 경비의 증가와 설계 지연 및 현장 설치 추가원가투입으로 인한 원가 추가투입, 전체적인 수주감소로 인한 간접비의 증가로 인하여 계획원가의 증가 및 추가원가가 투입의 사유가 존재합니다. 이에 따라, 수 개의 프로젝트에선 음(-)의 매출을 시현한 경우가 존재하며(계획원가의 변경에 따라 진행률이 조정되었으며, 조정된 진행률에 따른 매출액 누계액이 전년도 기준 매출 누계액 대비 적을 경우 음(-)의 매출로 나타남), 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.
이러한 지속적인 적자구조를 타개하기 위해 당사는 아래 서술한 바와 같이 수익성 개선 방안을 수립하였으며 이에 따른 원가 절감 및 영업레버리지 극대화를 통해 2027년부터는 영업이익 및 당기순이익 흑자 전환을 기대하고 있습니다.

그러나, 사업 진행과정 상에서 발생할 수 있는 변수로 인하여, 당사가 계획했던 사업계획만큼 매출을 달성하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 흑자 전환 시점 또한 지연될 가능성이 존재합니다. 이러한 사유로 인하여 당사 재무안정성 및 성장성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 최근 3개 사업연도 및 당해 사업연도 반기 까지 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 시현하고 있으며, 2024년 및 2025년 반기 기준으로는 매출총손실을 시현하고 있습니다. 당사가 이와 같이 최근 몇개년 간 꾸준히 적자를 시현하고 있는 주요 사유로는 당사가 주로 영위하고 있는 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가에 기인합니다. 계획원가의 변경 사유로는 전방산업의 지연으로 인해 당초 계획보다 장기간의 프로젝트 수행으로 원가 추가 투입에 따른 기간비용의 증가 및 추가원가 투입이 발생하고 있으며, 발주처의 추가 원가에 대한 예산 확보 부족으로 추가 투입원가에 대한 정산금액 감소가 있습니다. 이외에도 당사에서 제품의 설계, 제작기술 습득을 위한 내재화로 인한 추가 노무비, 경비의 증가와 설계 지연 및 현장 설치 추가원가투입으로 인한 원가 추가투입, 전체적인 수주감소로 인한 간접비의 증가로 인하여 계획원가의 증가 및 추가원가가 투입의 사유가 존재합니다. 이에 따라, 수 개의 프로젝트에선 음(-)의 매출을 시현한 경우가 존재하며(계획원가의 변경에 따라 진행률이 조정되었으며, 조정된 진행률에 따른 매출액 누계액이 전년도 기준 매출 누계액 대비 적을 경우 음(-)의 매출로 나타남), 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.

[최근 3개 사업연도 및 당해사업연도 성장성 및 수익성 지표 현황]

(단위 : 원)

구분
2022년 (K-IFRS)
2023년 (K-IFRS)
2024년 (K-IFRS)
2025년 반기 (K-IFRS)

매출액
32,892,029,361
45,523,136,057
30,375,898,845
13,365,126,038

매출액 성장률
(30.17%)
38.40%
(33.27%)
1.24%

매출원가
32,013,456,140
41,988,126,933
31,733,588,680
13,639,141,541

매출원가율
97.33%
92.23%
104.47%
102.05%

영업이익(손실)
(6,664,605,332)
(7,903,959,836)
(14,065,489,282)
(5,527,519,601)

영업이익률(손실률)
(20.26%)
(17.36%)
(46.30%)
(41.36%)

당기순이익(손실)
(9,180,808,143)
(9,554,778,791)
(15,440,727,453)
(4,955,147,021)

당기순이익률(손실률)
(27.91%)
(20.99%)
(50.83%)
(37.08%)

주)
2025년 반기 매출액의 성장률은 2024년 반기 매출액 대비 성장률입니다.

이러한 지속적인 적자구조를 타개하기 위해 당사는 아래와 같은 수익성 개선 방안을 수립하였으며 이에 따른 원가 절감 및 영업레버리지 극대화를 통해 2027년부터는 영업이익 및 당기순이익 흑자 전환을 기대하고 있습니다. 당사가 수립한 수익성 개선 방안의 자세한 내용은 아래와 같습니다.

(1) 사업조직 및 사업 아이템 개편당사가 영위하는 우주항공, 핵유합, 가속기, 플라즈마 사업은 전문기술이 필요하며, 사업마다 별도의 조직운영과 의사결정이 필요합니다. 기존에는 기술중심의 사업을 운영하였으나, 사업의 특성에 맞는 조직은 운영하고자합니다. 기술중심의 사업운영은 중복적인 인력운영과 설비운영, 공정의 중복 등이 발생하였으며, 이로 인하여 높은 원가율이 시현되어 수익성의 악화로 이어졌습니다. 이를 개선하기 위해 현재 사업 조직을 개편하여 영위하는 사업에 따라 인력 배치 및 의사체계를 수립하였습니다. 우주항공에는 발사체, 방산사업 / 핵융합사업에서는 PFU, DFW, Busbar 사업 / 가속기에서는 연구용/산업용/의료용 가속기 사업 / 플라즈마사업에서는 플라즈마시스템, 음식물처리기 사업을 중점적으로 운영할 계획입니다.

또한 세부적으로 핵융합 관련 사업 아이템에 대해 개편을 진행하여 원가율을 개선하고자 합니다. 신사업 추진을 위해 많은 아이템들을 수주 및 수행을 하였으나, 핵심사업과 연계가 적은 사업에 대해 많은 공수와 투자가 발생을 하게 되어 전체적인 원가율이 상승되는 상황이 발생하였습니다. 특히, 핵융합 component에 대한 원가율이 22년도 106%, 23년도 107%, 24년도 366%로 핵융합 사업 아이템에 대해 선택과 집중을 통해 핵심 사업을 선정하여 추진을 하고자 합니다. 추가로 원가율은 고객의 설치 일정 지연 및 내부공정의 지연에 따라 발생하였으며, 고객의 사유로 인해 발생된 원가에 대해서는 보상을 협의 진행하고 있으며, 2025년에는 약 9억원의 보상금액을 수령하였으며, 추후 보상금액에 대해서는 향후 이익으로 반영이 됩니다.

마지막으로 표준품 및 양산제품 생산을 통해 원가를 절감하고자 합니다. 당사의 사업은 고객의 맞춤형으로 계약 조건에 따라 제품을 생산하고 있습니다. 새로운 연구개발 및 제작으로 인하여 다양한 설비 및 제작기술의 습득의 장시간이 소요가 되고 있습니다. 이로 인해 제작의 장시간 소요 및 높은 투입원가를 나타내고 있습니다. 이를 개선하기 위해 제품의 표준화 및 양산제품을 중심으로 제품을 구성하여 판매를 하고자 합니다. 플라즈마 토치, 가속관, 도파관, 음식물 처리기 등 일반 표준화된 제품을 구성하여 소품종 대량생산을 통해 규모의 경제를 이루어 원가율을 낮추자 합니다.(2) 조달 관련 시스템 개선 및 계획생산에 따른 적성정 재고 유지당사의 구매조달은 일부 특정 업체를 중심으로 진행되는 경향이 높습니다. 이를 해소하기 위해 전자조달 시스템을 구축하여 원자재 매입금액 절감 및 협력업체의 다변화를 추진하고자 합니다. 이를 위해내부 비딩시스템을 구축하여 다양한 업체에서 참여가 가능하도록 할 계획입니다. 당사에서 제작하는 제품의 특성 상 다양한 제품의 소량 생산을 진행하고 있어, 특정 일부 업체 또는 기존의 거래업체에서만 계약을 체결 및 생산을 진행하고 있었습니다.또한, 사업의 특성 상 개별 프로젝트 단위로 원재료를 구매하고 있으며, 프로젝트에 필요 한 수량에 따라 구매를 하게 되어, 구매 협상력이 크지 않았습니다. 이를 보완하기 위해 주요 원자재의 수행프로젝트 및 수행 예정 프로젝트의 수요 예측을 통한 통합구매를 계획하고 있습니다. 주요 원소재의 협력업체와의 단가계약을 통해 자재 품귀 현상이나 시장 변동성에 관계없이 안정적으로 원자재 물량을 확보하고, 개별 계약보다 유리한 가격으로 구매하여 원소재의 가격을 절감하여 원재료비에 금액을 낮추고자 합니다.

(3) 공장 모니터링 자동화 등 자동화 프로세스 도입을 통해 공정 개선

현재가 당사가 운영중인 설비에 대해 설비 운영 자동화를 추진 후 무인화 체계를 구축하고자 합니다. 무인화를 통해 고장 모니터링 자동화를 구축하여 설비 대기 시간에 따른 인건비를 절감할 계획입니다. 설비운영자동화를 위해 MES, PLC 제어시스템을 통합하고, 물류 자동화 설비를 구축하여 자동화를 추진할 계획입니다.당사가 수행하는 프로젝트의 특성상 제품의 생산하는 일정이 유동적이여서 설비 운영에 많은 시간과 인력이 투입이 되고 있습니다. 특히 설비 가동시에는 짧게는 3~4시간에서 길게는 10시간 이상의 시간이 소요되며, 이를 설비 운영 중 확인을 위해 대기하는 인력이 필요하였습니다. 이러한 것을 개선하기 위해 제작 스케쥴을 상세화 하여 설비운영시간을 사전에 협의 및 진행을 할 계획입니다. 또한 생산제품을 단품인 개발품이 아닌, 양산품을 생산하게 되며, 각 공정에 따라 설비 운영에 따라 인력을 탄력적으로 운영 또는 IOT를 통해 이상유무를 파악할 수 있게 공정 모니터링 자동화를 추진하게 되면 대기인력 인건비의 절감 및 설비 고장에 따른 비용이 절감되는 효과를 가져 올 수 있습니다.

두번째로 사내 제작을 통해 외주가공비용을 절감하고자 합니다. 당사가 수행하는 사업에 외주가공비율은 평균 47%이며, 이는 제조원가에서 차지하는 비율이 24년 기준 29%로 높은 비율을 차지 하고 있습니다. 직접적인 외주가공비 외에도 협력업체로 이동하는 과정의 시간 및 물류비용이 발생하고 있습니다.

다품종 소량생산시 필요 설비에 대해 내부구축보다 외주가공업체를 활용하여 운영하는 것이 효율성 및 투자비용의 절감의 효과를 나타내었지만, 다양한 프로젝트를 수행하면서 특정업체에 가공의뢰 횟수가 증가하고, 품질의 불안정으로 인해 재작업이 발생하게 되어 내부일정의 지연이 발생하게 되고, 기간비용이 발생하게 되어 원가율이 높아지는 상황이 발생하였습니다. 이를 해소하기 위해 가공기를 투자하여 내부 운영을 통해 생산일정과 품질을 일관되게 유지하여 추가적인 원가가 소요되지 않도록 할 계획입니다. 제품을 제작하기 위해서는 기본적으로 아래와 같은 프로세스로 진행이 되고 있습니다. 원자재를 당사에서 구입하여 협력업체의 사급으로 제공을 하고 있으며, 업체에서는 가공 후 당사로 납품을 하게 됩니다. 이후 당사에서는 내부 공정(브레이징, 전자빔 용접 등)을 수행한 후 후 가공을 위해 협력업체로 반제품을 송부하게 됩니다. 협력업체에서는 후 가공 후 당사로 배송하고, 당사에서는 표면처리 및 품질검사 후 고객에게 납품하는 프로세스로 진행이 되고 있습니다. 이로 인해 협력업체 가공 의뢰시 4회의 물품이 이동되고 있으며 이로 인한 시간과 비용이 발생하게 됩니다.

[계약 후 납품까지의 물류 이동]

계약 후 납품까지의 물류 이동.jpg
계약 후 납품까지의 물류 이동

당사에서는 금번 상장을 통해 유입되는 금액을 투자하여 주요 가공설비인 5축 및 멀티가공기를 구축할 계획입니다. 설비구축으로 인해 우주항공 발사체 및 방산관련 사업과 플라즈마 시스템 사업의 사내 제작이 가능하게 되며, 장기적으로는 원가절감을 통해 수익성이 향상되는 효과가 예상됩니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

수익성 악화의 핵심 요인이었던 주요 프로젝트의 점진적인 종료 및 향후 양호한 수익성의 프로젝트 위주의 선별적 수주와 더불어 상기 언급하였던 각종 원가절감방안을 통해 내부적으로 설정한 연도별 경비절감 목표 달성율, 그리고 매출 증대에 따른 영업레버리지 등에 기인하여 2027년부터 유의미한 원가개선이 이루어지며 흑자 전환이 될 것으로 예상됩니다.

【향후 5개년 사업계획상 당사의 원가절감 목표 달성률(%)】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

연도별 경비절감 목표 달성율(YoY%)
-5.00%
-5.00%
-5.00%
-3.50%
-2.00%
0.00%

그러나, 사업 진행과정 상에서 발생할 수 있는 변수로 인하여, 당사가 계획했던 사업계획만큼 매출을 달성하지 못하거나, 상기 기재한 수익성 개선 방안에 따라 사업을 진행하였으나 예상 대비 수익성 개선이 미진할 경우 당사의 흑자 전환 시점 또한 지연될 가능성이 존재합니다. 이러한 사유로 인하여 당사 재무안정성 및 성장성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다.

라. 차입금 등 재무건전성 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년 313.6%, 2023년 404.4%, 2024년 163.7%, 2025년 반기 197.8%를 기록하였습니다. 2024년 부채비율이 급격히 개선된 사유는 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호와 비츠로아이씨티가 보유중이었던 전환사채가 전량 보통주로 전환됨에 따라 부채 비율이 200% 미만으로 개선되었습니다. 다만, 2025년 반기의 경우 2024년 말 기준 대비 차입금이 약 30억원 수준 증가하였으며 자본의 경우 약 -50억원 수준의 반기순손실을 시현함에 따라 부채비율이 197.8%로 소폭 증가하였습니다. 2025년 말 기준으로는 공모유입자금 및 차입금 일부 상환으로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.차입금의존도 역시 2022년 29.3%, 2023년 35.4%, 2024년 22.4%, 2025년 반기 26.3%로 업종평균 21.3% 대비 높은 수준입니다. 이는 지속적인 적자 시현 및 부(-)의 영업현금흐름에 따른 현금소진에 따라 꾸준히 매년 차입 조달을 시행함에 따른 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 -4.96배, 2023년 -3.89배, 2024년 -6.67배, 2025년 반기 -13.39배이며로 업종평균은 3.28배입니다. 지속적인 영업적자 시현에 따라 이자보상배율 수치 자체는 큰 의미를 가지기 어려우며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 향후 매출 증대와 이를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 당사의 재무건전성은 빠르게 개선될 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 현금 수급이 원활하지 못할 시 사업 확장을 위한 투자로 인한 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

당사의 부채비율은 2022년 313.6%, 2023년 404.4%, 2024년 163.7%, 2025년 반기 197.8%를 기록하였습니다. 2024년 부채비율이 급격히 개선된 사유는 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호와 ㈜비츠로아이씨티가 보유중이었던 전환사채가 전량 보통주로 전환됨에 따라 부채 비율이 200% 미만으로 개선되었습니다. 다만, 2025년 반기의 경우 2024년 말 기준 대비 차입금이 약 30억원 수준 증가하였으며 자본의 경우 약 -50억원 수준의 반기순손실을 시현함에 따라 부채비율이 197.8%로 소폭 증가하였습니다. 2025년 말 기준으로는 공모유입자금 및 차입금 일부 상환으로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.차입금의존도 역시 2022년 29.3%, 2023년 35.4%, 2024년 22.4%, 2025년 반기 26.3%로 업종평균 21.3% 대비 높은 수준입니다. 이는 지속적인 적자 시현 및 부(-)의 영업현금흐름에 따른 현금소진에 따라 꾸준히 매년 차입 조달을 시행함에 따른 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 -4.96배, 2023년 -3.89배, 2024년 -6.67배, 2025년 반기 -13.39배이며 업종평균은 3.28배입니다. 지속적인 영업적자 시현에 따라 이자보상배율 수치 자체는 큰 의미를 가지기 어려우며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 향후 매출 증대와 이를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

[최근 3사업연도 및 최근 분기말 안정성 재무비율]

(단위: %, 배)

재무비율
2022연도
2023연도
2024연도
2025연도 반기
2023연도 업종평균

유동비율
127.16%
83.56%
96.81%
90.31%
88.20%

부채비율
313.59%
404.38%
163.70%
197.80%
279.90%

차입금의존도
29.29%
35.37%
22.43%
26.32%
21.30%

이자보상배율(배)
(4.96)배
(3.89)배
(6.67)배
(13.39)배
3.28배

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C312,3,9. 철도장비, 항공기, 그외 기타 운송장비'의 업종평균 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)
총차입금은 장단기 차입금, 전환사채로 산정하였습니다.

주3)
유동비율은 당기말 유동자산/당기말 유동부채 ×100으로 산정하였습니다

주4)
부채비율은 당기말 부채총계/당기말 자본총계 ×100으로 산정하였습니다

주5)
차입금의존도는 당기말 총차입금/당기말 총자산 ×100으로 산정하였습니다.

주6)
이자보상배율은 영업이익/이자비용으로 산정하였습니다.

당사가 이와 같이 업종 평균 대비 열위의 재무건정성 지표를 보이는 이유는 당사가 주로 영위하고 있는 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가에 기인합니다. 계획원가의 변경 사유로는 전방산업의 지연으로 인해 당초 계획보다 장기간의 프로젝트 수행으로 원가 추가 투입에 따른 기간비용의 증가 및 추가원가 투입이 발생하고 있으며, 발주처의 추가 원가에 대한 예산 확보 부족으로 추가 투입원가에 대한 정산금액 감소가 있습니다. 이외에도 당사에서 제품의 설계, 제작기술 습득을 위한 내재화로 인한 추가 노무비, 경비의 증가와 설계 지연 및 현장 설치 추가원가투입으로 인한 원가 추가투입, 전체적인 수주감소로 인한 간접비의 증가로 인하여 계획원가의 증가 및 추가원가가 투입의 사유가 존재합니다. 이에 따라, 수 개의 프로젝트에선 음(-)의 매출을 시현한 경우가 존재하며(계획원가의 변경에 따라 진행률이 조정되었으며, 조정된 진행률에 따른 매출액 누계액이 전년도 기준 매출 누계액 대비 적을 경우 음(-)의 매출로 나타남), 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.

또한, 당사의 2024년말 및 2025년 반기말 기준 차입금의 내역은 아래와 같습니다. 상기 언급한 바와 같이 지속적인 적자 누적으로 인해 시중은행 등으로부터 꾸준히 차입금을 늘려왔습니다.

[2025년 반기말 및 2024년 말 단기차입금 상세내역]

(단위: 천원)

차입금의 종류
차입처
이자율
당반기말
전기말

일반대차입금
산업은행
5.340%
-
1,000,000

일반대차입금
산업은행
3.830%
-
3,000,000

일반대차입금
신한은행
3.590%
3,000,000
3,000,000

담보차입금
하나은행
3.930%
4,000,000
4,000,000

담보차입금
하나은행
3.930%
2,000,000
2,000,000

담보차입금
하나은행
3.930%
1,000,000
1,000,000

담보차입금
하나은행
3.813%
1,500,000
1,500,000

담보차입금
하나은행
3.446%
4,000,000
-

담보차입금
하나은행
3.930%
3,000,000
-

일반대차입금
비츠로테크
4.600%
3,949,000
3,949,000

합계
22,449,000
19,449,000

출처:
당사 2025년 반기 검토보고서

주)
당사는 2025년 9월 5일 하나은행으로부터 담보차입금 30억원을 추가로 차입하였으며 금리는 3.655%입니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 합계는 25,449백만원입니다.

[2025년 반기말 및 2024년 말 장기차입금 상세내역]

(단위: 천원)

차입금의 종류
차입처
이자율
당분기말
전기말

일반대출
기업은행
0.50%
1,750,000
1,750,000

합계
1,750,000
1,750,000

출처:
당사 2025년 반기 검토보고서

매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 당사의 재무건전성은 빠르게 개선될 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 영업활동으로 인한 현금 유입이 원활하지 못할 경우 사업 확장을 위한 투자 자금이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

마. 현금흐름 관련 위험2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 및 예상 CAPEX 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.
추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개 사업연도 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 및 당반기 현금흐름]

(단위: 원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
11,415,876,074
(20,487,401,593)
(7,212,106,033)
(6,096,697,488)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
14,586,842,597
(900,426,223)
(539,983,906)
(101,468,340)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
(149,344,314)
(165,610,410)
6,775,848,991
2,872,586,242

IV.현금및현금성자산의 증가(감소)(I+II+III)
25,853,374,357
(21,553,438,226)
(976,240,948)
(3,325,579,586)

V.기초의 현금및현금성자산
2,278,005,672
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855

Ⅵ.기말의 현금및현금성자산
28,131,380,029
6,577,941,803
5,601,700,855
2,276,121,269

2024년의 경우, 당기순손실(-154.4억원)을 기록하며 -72.1억원의 영업현금흐름을 기록하였으며, 투자활동 관련해서는 -5.4억원의 투자현금흐름을 나타냈습니다. 한편, 영업활동에서의 현금 유출을 보완하기 위한 재무활동 관련해서는 시중은행 및 모회사 등으로부터 187.5억원 수준의 차입금을 신규 차입하는 등 67.8억원의 재무현금흐름을 나타냈습니다.2025년 반기의 경우, 당기순손실(-49.6억원)을 기록하며 -61.0억원의 영업현금흐름을 나타냈으며, 재무 관련 활동에서는 110억원을 신규 차입하는 등 28.7억원의 재무현금흐름을 기록하였습니다. 이에 따라 2025년 반기말 기준 현금및현금성자산의 경우 약 22.76억원 수준입니다.음(-)의 현금흐름의 제일 큰 요인은 수익성이며 [다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험]에서 기술한 바와 같이 당사의 수익성 저하에 제일 크게 영향을 미치는 부분은 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가가 제일 큰 원인으로 분석됩니다. 실제로 핵융합 프로젝트 중 ITER 프로젝트의 지연으로 인해 계획원가의 변경에 따라 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다. 향후에도 이처럼 원재료비의 상승 및 기간의 연장 등으로 인한 수익성 악화에 따른 음(-)의 현금흐름이 지속되어 당사의 유동성이 악화될 가능성이 존재합니다.또한, 당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사는 수주금액을 지급조건에 따라 공사 대금을 청구하는데, 수주 산업의 특성 상 납품 또는 설치완료 후 청구되는 금액이 많은 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경우 매출의 증가와는 별개로 현금의 수취가 이루어지지 않는 기간이 존재합니다. 공사 대금의 수취는 각 출연(연)의 예산에 따라 선금, 중도금, 잔금으로 구성이 되어 있는 경우가 많습니다. 프로젝트별 다양한 조건이 있지만 일반적으로 선금 20%~30%, 중도금 40%~50%, 잔금 20%~30%의 지급결제 방식이며 조선업처럼 헤비테일(Heavy-Tail) 결제 방식에 비해 상대적으로 시기에 따라 균등하게 지급됩니다. 다만, 이러한 지급결제 방식은 발주처의 당해년도 예산에 따라 변경이 되고 있습니다.다만, 2025년 반기말 기준 22.76억원 수준의 현금및현금성자산을 극복하기 위해 대규모 공모유입자금 및 시중은행 차입조달 등을 꾸준히 진행할 예정이며, 향후 추정손익 등을 고려하였을 때 자금 유동성에 이슈가 발생할 확률은 제한적이라고 사료됩니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

한편, 당사의 향후 1개년간 자금수지계획은 아래와 같습니다.

[향후 1년간 자금 수지 계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기

영업 현금흐름
⒜수입
매출대금
11,733
11,259
11,259
11,259

기타
-
-
-
-

계
11,733
11,259
11,259
11,259

⒝지출
원재료비
4,962
5,319
5,319
5,319

급여
4,030
4,252
4,252
4,252

판매관리비
2,250
2,070
2,070
2,070

경상연구비
312
445
445
445

기타
3,000
559
559
559

계
14,554
12,644
12,644
12,644

영업수지(= ⒜ - ⒝)
(2,821)
(1,385)
(1,385)
(1,385)

투자 현금흐름
⒞수입
자산매각
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
-
-
-
-

⒟지출
설비추가/고도화
565
432
432
928

해외법인 투자
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
565
432
432
928

투자수지(= ⒞ - ⒟)
(565)
(432)
(432)
(928)

재무 현금흐름
⒠수입
공모자금
30,353
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
30,353
-
-
-

⒡지출
차입금 상환
3,949
-
5,000
-

이자비용
180
180
180
180

기타
-
-
-
-

계
4,129
180
5,180
180

재무수지(= ⒠ - ⒡)
26,224
(180)
(5,180)
(180)

기초 자금
1,032
23,870
21,873
14,876

기말 자금
23,870
21,873
14,876
12,383

자료: 회사제시자료

당사는 2026년까지 당기순이익 적자가 예상됨에 따라 2026년 3분기까지는 음(-)의 영업현금흐름을 기록하게 될 것으로 전망되며, 공모자금 유입에 따라 추가적인 외부 차입은 진행하지 않을 계획임에 따라 분기말 자금은 지속적으로 감소할 예정입니다.다만, 2027년부터 당기순이익 흑자전환에 따른 양(+)의 영업현금흐름 시현을 통해 추가적인 CAPEX 집행, 주주환원 등 투자 및 재무현금흐름으로의 선순환 구조를 구축하여 지속적인 현금 계정의 증가가 예상됩니다. 그러나, 당기순이익의 흑자전환의 연기 등에 따라 음(-)의 영업현금흐름이 지속될 시 외부자금조달 등을 통해 현금흐름의 안정성을 도모할 예정입니다.추후, 매출의 증가 및 영업레버리지로 인한 흑자가 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 2027년 이후부터는 영업활동 현금흐름이 개선되어 안정적인 영업 현금흐름이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 또한 상장 이후 공모자금의 유입으로 인해 현금 및 현금성 자산은 대폭 증가할 것으로 기대됩니다. 그러나, 향후 정책 기조의 변경이나 추가적인 대규모 투자가 발생하는 등 예기치 못한 사유로 인하여 당사 사업에서 수익성을 확보하지 못할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 물적분할 자회사 상장 관련 위험당사는 모회사 ㈜비츠로테크로부터 물적분할 되어 설립된 자회사로서, 금번 공모를 통한 상장을 진행하게 될 경우 모회사의 주가변동으로 인한 모회사 주주들의 지분가치훼손 가능성이 존재한다고 판단됩니다. 다만, 당사의 모회사는 이러한 훼손 가능성을 최대한 방지하기 위해 적법한 절차에 따른 분할과정 부터 주주간담회 개최 등 주주의견 수렴 및 소통 등을 진행하였습니다.우선, 당사의 모회사는 과거 물적분할 설립 당시, 모회사 소액주주 대상으로 충분한 안내 및 의견수렴 절차를 다음과 같이 진행하였습니다.당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 2016년 07월 28일 주요사항보고서(회사분할결정)을 제출하고, 2016년 08월 11일 임시주주총회소집공고를 통하여 2016년 08월 26일 분할계획서 승인안건으로 임시주주총회가 진행됨을 소액주주를 포함한 전체 주주들에게 안내하였습니다. 이에 모회사 ㈜비츠로테크는 임시주주총회를 위하여 2016년 06월 30일을 주주확정 기준일로 하여 의결권 있는 주주를 확정하였으며, 2016년 08월 26일 진행된 임시주주총회에서 의결권 있는 주식의 총수 13,481,317주 중 출석주주의 주식수 5,124,328주(38.01%), 찬성주주의 주식수 5,124,328주(38.01%)의 의결로 분할계획서가 승인되었습니다.

또한, 물적분할 자회사의 상장으로 인한 모회사 주주 손실에 대한 사회적 공감대가 높아짐에 따라 모회사인 ㈜비츠로테크는 총 2차례의 주주간담회를 진행하였으며, 적극적으로 주주의 의견을 수렴하였습니다. 주주간담회를 통해 모회사인 ㈜비츠로테크는 2025년 결산 실적을 검토하여 2026년 3월 정기주주총회 개최를 통해 기존 배당정책으로서 시행해온 액면가 배당률 10% 수준에서 배당률 상향 또는 차등배당 방안 등을 종합적으로 검토하여 주주들에게 제시할 것을 발표하였습니다.
그럼에도 불구하고, 금번 당사의 공모 및 상장을 통하여 모회사의 주가변동에 따른 주주들의 지분가치 훼손 가능성과 그에 따른 당사에게도 부정적인 영향이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 모회사 ㈜비츠로테크로부터 물적분할 되어 설립된 자회사로서, 금번 공모를 통한 상장을 진행하게 될 경우 모회사의 주가변동으로 인한 모회사 주주들의 지분가치훼손 가능성이 존재한다고 판단됩니다. 당사의 모회사는 과거 물적분할 설립 당시, 모회사 소액주주 대상으로 충분한 안내 및 의견수렴 절차를 아래와 같이 진행하였습니다.1) 물적분할 진행 절차

구분

일자

분할 이사회 결의일

2016년 07월 27일

분할 주주총회를 위한 주주확정일
2016년 06월 30일

주주명부 폐쇄기간
2016년 07월 01일 ~ 31일

임시주주총회 소집공고일
2016년 08월 11일

분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일

2016년 08월 26일

분할기일

2016년 08월 27일

분할보고총회일 및 창립총회일

2016년 08월 29일

분할등기 신청일
2016년 08월 29일

당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 2016년 07월 28일 주요사항보고서(회사분할결정)을 제출하고, 2016년 08월 11일 임시주주총회소집공고를 통하여 2016년 08월 26일 분할계획서 승인안건으로 임시주주총회가 진행됨을 소액주주를 포함한 전체 주주들에게 안내하였습니다. 이에 모회사 ㈜비츠로테크는 임시주주총회를 위하여 2016년 06월 30일을 주주확정 기준일로 하여 의결권 있는 주주를 확정하였으며, 2016년 08월 26일 진행된 임시주주총회에서 의결권 있는 주식의 총수 13,481,317주 중 출석주주의 주식수 5,124,328주(38.01%), 찬성주주의 주식수 5,124,328주(38.01%)의 의결로 분할계획서가 승인되었습니다.

2) 주주환원정책에 대한 거래소 심사 진행

2022년 9월 2일, 금융위원회는 '물적분할 자회사 상장 관련 일반주주 권익 제고방안'을 발표하였습니다. 추진 배경 및 제고방안에 대한 내용은 다음과 같습니다.

1. 추진 배경

□ 최근 일부 기업이 고성장 사업부문을 물적분할하여 단기간 내 상장하면서, 주주권 상실과 주가 하락 등 일반주주의 피해문제가 제기된 바 있습니다.

ㅇ 물적분할은 인적분할과 달리 분할된 신설회사의 주식을 분할전 회사의 일반주주들이 배분 받지 못하게 됨에 따라 일반주주들이 분할부문에 대한 주주권을 직접 행사하지 못하게 되고,

ㅇ 이렇게 물적분할 / 상장된 유망 사업부문의 가치가 모회사 주식가치에도 제대로 반영되지 못한다는 연구결과도 있었습니다('22.4월, 자본시장연구원).

□ 특히, 이 과정에서 관련된 의사결정에 반대하는 일반주주들의 권리보호 수단이 미흡하다는 점은 그 동안 지속적으로 제기되어 온 우리 증시의 디스카운트 요인과도 밀접하게 연관되어 있습니다.

ㅇ “지분권”으로서 주식의 가치는 크게 의사결정 참여권과 현재 및 장래 이익에 대한 청구권으로 이루어져 있는데, 이 두 가지 가치가 잘 보장되지 않는 자본시장은 투자자들이 높게 평가하지 않기 때문입니다.

2. 주요 내용

모회사 소액주주 보호 방안(2022년 9월 2일 금융위원회 발표).jpg
모회사 소액주주 보호 방안(2022년 9월 2일 금융위원회 발표)

① 공시 강화물적분할을 추진하려는 기업은 앞으로 '주요사항보고서'를 통해 물적분할의 구체적인 목적(예: 구조조정, 매각, 상장 등), 기대효과, 및 주주보호방안을 충실히 공시하여야 합니다(이사회 의결 후 3일 내).

ㅇ 특히 분할 자회사의 상장을 계획하고 있는 경우 예상 일정 등을 공시해야 하며, 추후 상장계획이 변경되는 경우에도 정정공시해야 합니다.

② 주식매수청구권 도입상장기업의 주주가 물적분할에 반대하는 경우, 기업에 주식을 매수해줄 것을 청구하는 권리(주식매수청구권)을 부여합니다.

ㅇ 물적분할을 의결하는 주주총회에서 반대한 주주들은 물적분할이 추진되기 이전의 주가*로 주식을 매각할 수 있습니다.

* (法 §165-5③) 상장기업 주식매수청구권 행사시 매수가격은 주주-기업간 협의로 결정

→ 협의가 되지 않으면 자본법령상(令 §176-7③) 시장가격 (이사회 결의일 전일부터 과거 2개월, 과거 1개월, 과거 1주일 간 각각 가중평균한 가격을 산술평균) 적용

→ 이에 대해서도 협의가 되지 않는 경우 법원에 매수가격 결정 청구 가능

③ 상장심사 강화물적분할 이후 5년 내 자회사를 상장하려는 경우, 거래소가 모회사 일반주주에 대한 보호노력을 심사하고 미흡한 경우 상장이 제한됩니다.

ㅇ 상장기준 개정 이전에 이미 물적분할을 완료한 기업도 분할 후 5년이 경과하지 않았다면 이번에 강화된 상장심사 제도가 적용됩니다.

ㅇ 또한, 거래소의 상장 가이드북에 기업이 채택할 수 있는 주주보호방안과 주주보호 미흡 사례를 구체적으로 제시하여 기업의 예측 가능성을 높이고, 실효성 있는 주주 보호노력이 시행되도록 유도하겠습니다.

당사의 경우, 2016년 8월 모회사로부터 물적분할이 완료된 법인으로서, 상기 보호방안 중 분할 전 주요사항보고서 공시 등을 통한 공시 강화, 분할 전 주식매수청구권 부여 등은 해당사항이 존재하지 않습니다.

다만, 모회사 일반주주에 대한 주주의견 수렴, 주주와의 소통 등의 노력과 주주환원정책에 대해서는 한국거래소의 심사를 받은 바 있으며 2025년 8월 14일 한국거래소로부터 상장예비심사신청 승인을 득하였습니다.

3) 주주환원정책

물적분할 자회사의 상장으로 인한 모회사 주주 손실에 대한 사회적 공감대가 높아짐에 따라 모회사인 ㈜비츠로테크는 총 2차례의 주주간담회를 진행하였으며, 적극적으로 주주의 의견을 수렴하였습니다. 주주간담회를 통해 모회사인 ㈜비츠로테크는 2025년 결산 실적을 검토하여 2026년 3월 정기주주총회 개최를 통해 기존 배당정책으로서 시행해온 액면가 배당률 10% 수준에서 배당률 상향 또는 차등배당 방안 등을 종합적으로 검토하여 주주들에게 제시할 것을 발표하였습니다.주주간담회 개최 날짜 및 해당 간담회 시 발표된 내용은 다음과 같습니다.

회차
날짜
주주간담회 내용

1차
25.07.18
- ㈜비츠로넥스텍 상장 관련하여 ㈜비츠로테크 소액주주의 이해를 돕고 현황에 대한 설명- 우주항공, 핵융합 및 가속기 등 성장이 기대되고 유망한 분야에 있어 핵심 플레이어가 되기 위해 지속적인 투자가 이뤄져야 하며 이에 따른 상장의 필요성을 주주에게 설명- 언급한 성장을 기반으로 이익 증대 시 해당 이익을 다시 ㈜비츠로테크 주주에게 배당 증가의 형태로 환원할 것을 계획하고 있음- 간담회에서 소액주주를 보호하기 위해 고려하고 있는 방안을 소개[소액주주 보호방안]가. 현재까지 액면가배당률 약 10% 수준으로 유지되었던 ㈜비츠로테크의 배당률을 적극적으로 상향할 것을 검토나. 경영 투명성 제고를 위해 사외이사 등을 통한 내부 통제 제고다. 이사회 및 주주총회 운영에 관한 정보를 적극적으로 공개하고 이외 기업설명회 및 주주간담회를 수시로 개최하여 현황에 대한 설명 예정라. 독립적인 내부 감사부서를 통해 더 강화된 내부감사기능을 수행하고 준법 통제를 할 수 있도록 조성[소액주주의 피드백]- 제시한 소액주주 보호방안에 대해 구체적인 수치가 포함된 정량적인 목표 제시 요구- 주주와 더불어 기관투자자 및 기자 등과의 적극적인 소통 요구

2차
25.08.29
- 2025년 7월 18일에 개최된 1차 주주간담회 당시 피드백을 바탕으로 수정된 주주환원정책에 대한 설명 및 기타 질의- 소액주주 보호방안 중 배당 관련하여 구체적인 방안을 요청했던 1차 주주간담회의 피드백을 반영하여 아래와 같이 재검토한 배당관련 주주환원 정책 소개[소액주주 보호 구체방안]현금배당 관련- 2025년 결산 실적을 검토하여 2026년 3월 정기주주총회 개최를 통해 기존 배당정책으로서 시행해온 액면가 배당률 10% 수준에서 배당률 상향 또는 차등배당 방안 등을 종합적으로 검토하여 주주들에게 제시할 것을 발표함

2차에 걸친 주주간담회 이후에도 소액주주와의 직접적인 소통을 위해 당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 회사 홈페이지(https://vitzrotech.com) 내 「투자정보 - 공시정보」배너에 소액주주와의 소통을 위한 담당자 및 담당자 연락처를 게재하였으며, 물적분할로 인한 소액주주 보호를 위해 지속적으로 소통을 위한 노력을 기울이고 있습니다.4) 기타 물적분할 관련 검토당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 물적분할 중전기기(전력기기)사업부와 특수(우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마)사업부로 영위하고 있었으며, 특수사업부의 분리를 통하여 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정과 독립적인 투자결정을 가능케 하고, 핵심사업에의 집중투자를 용이하게 하여 사업의 고도화를 위해 물적분할을 추진하였습니다. 물적분할을 통해 사업부문의 전문화를 도모 및 시장환경 및 제도 변화에 신속히 대응하고, 재무구조 개선 및 수익성 증대를 통해 시장에서 사업부문의 가치 재평가를 통해 기업가치 및 주주가치 극대화를 달성화를 목적으로 분할을 하게 되었습니다.당사의 모회사인 ㈜비츠로테크는 2016년 7월 28일 주요사항보고서를 통해 물적분할의 방법과 분할의 목적, 분할의 중요영향 및 효과 등을 공시하였습니다. 또한, ㈜비츠로테크의 물적분할은 2022년 12월 27일 개정된 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 이전에 진행된 물적분할임에 따라 당시 물적분할 시점에는 분할 반대주주에 주식매수청구권을 부여해야할 의무가 없었기 때문에 부여하지 않았습니다.모회사인 ㈜비츠로테크로부터 물적분할을 진행 이후 모회사는 순수지주회사로 전환하였으며 이에 따른 사업적 이해상충은 존재하지 않으며, 모회사로부터의 경영 독립성 관련된 자세한 사항은 「III. 투자위험 요소 - 2. 회사위험 - 러. 모회사로부터의 경영 독립성 위험」을 참고하시기 바랍니다.이러한 소액주주를 보호하기 위한 주주간담회 개최 및 실질적인 보상방안 등에도 불구하고, 금번 당사의 공모 및 상장을 통하여 모회사의 주가변동에 따른 주주들의 지분가치 훼손 가능성과 그에 따른 당사에게도 부정적인 영향이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 주주간계약 관련 위험
당사는 2021년 9월 14일 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채 투자를 유치하였으며 해당 전환사채 인수계약서(이하 "인수계약서")에는 사전동의권 및 협의권, 보고 의무와 Tag-along 등 주주평등 위배조항이 존재합니다. 또한, 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호는 2024년 12월 27일 보유중이던 전환사채 전량을 전환하면서 2025년 1월 6일 당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크와 주주간 합의서(이하 "주주간 합의서")를 체결하였습니다. 해당 합의서는 전환사채의 보통주 전환 이후 기존 인수계약서 상 존재하는 사전동의권 및 협의권, 공동매도참여권 등의 권리 유지와 더불어 보통주를 대주주에게 매수청구할 수 있는 권리 등을 추가기 위해 체결한 것으로 판단됩니다.그리고 해당 주주간 합의서 제15조("본 합의서는 발행회사의 보통주식이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하는 경우 즉시 종료하는 것으로 한다.")에 따르면 해당 합의서는 상장시 효력이 종료됩니다. 다만, 주관사가 선임한 법무법인 율촌의 법률검토 결과 해당 합의서는 종료되지만, 기존 인수계약서에 존재하는 주주평등원칙 위배 조항은 전환사채에서 보통주로 전환 및 상장 후에도 효력이 존재한다는 의견을 받아 본건 인수계약서상 존재하는 주주평등 위배조항 및 Tag-along 조항 등을 상장시 효력을 종료한다는 내용을 추가한 주주간 합의서의 변경 계약(이하 "변경 계약서")을 2025년 3월 19일에 추가로 체결하였습니다.
따라서, 상장 이후 주주간 합의서의 효력은 주주간합의서 제15조에 의해 종료되며, 인수계약의 주주평등 위배 조항은 2025년 3월 19일에 체결한 주주간 합의서의 변경계약에 따라 해제되므로, 상장이후 투자자의 이익을 침해할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 인수계약서 및 주주간합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 9월 14일 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채 투자를 유치하였으며, 전환가액은 4,500원으로 발행되었습니다. 해당 전환사채는 당사 및 당사가 지정한 제3자가 발행일로부터 1년 ~ 2년이 되는 날 사이에 투자자에게 액면 총액의 35% 한도 내에서 매도할 것을 청구할 수 있는 매도청구권(Call Option)이 존재하였습니다. 이에 대해 당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 인수하였으며, 2024년 06월 25일 ㈜비츠로아이씨티는 보유 중인 전환사채를 전환가액 4,500원에 전량 보통주로 전환하였습니다.앞서 언급한 전환사채 인수계약서(이하 "인수계약서")에는 사전동의권 및 협의권, 보고 의무와 Tag-along 등 주주평등 위배조항이 존재합니다. 또한, 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호는 2024년 12월 27일 보유중이던 전환사채 전량을 전환하면서 2025년 1월 6일 당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크와 주주간 합의서(이하 "주주간 합의서")를 체결하였습니다. 해당 합의서는 전환사채의 보통주 전환 이후 기존 인수계약서 상 존재하는 사전동의권 및 협의권, 공동매도참여권 등의 권리 유지와 더불어 보통주를 대주주에게 매수청구할 수 있는 권리 등을 추가하기 위해 체결한 것으로 판단됩니다.그리고 해당 주주간 합의서 제15조("본 합의서는 발행회사의 보통주식이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하는 경우 즉시 종료하는 것으로 한다.")에 따르면 해당 합의서는 상장시 효력이 종료됩니다. 다만, 주관사가 선임한 법무법인 율촌의 법률검토 결과 해당 합의서는 종료되지만, 기존 인수계약서에 존재하는 주주평등원칙 위배 조항은 전환사채에서 보통주로 전환 및 상장 후에도 효력이 존재한다는 의견을 받아 본건 인수계약서상 존재하는 주주평등 위배조항 및 Tag-along 조항 등을 상장시 효력을 종료한다는 내용을 추가한 주주간 합의서의 변경 계약(이하 "변경 계약서")을 2025년 3월 19일에 추가로 체결하였습니다.2021년 9월 14일 체결한 인수계약서와 2025년 1월 6일에 체결한 주주간 합의서 및 2025년 3월 19일에 체결한 주주간 합의서의 변경계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[외부투자자 투자 관련 특약사항]

인수인/투자자
체결 계약 명(계약 체결일)
체결 상대방
주요 권리 및 의무사항 혹은 변경 내용
비고

교보액시스 미래기술 신기술투자조합 제1호
인수계약서(2021.09.14)
㈜비츠로테크
경영사항에 대한 동의권 및 협의권, 보고 및 자료 제출, 대주주의 주식 처분, 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시)
주1)

주주간 합의서(2025.01.06)
경영사항에 대한 동의권 및 협의권, 보고 및 자료 제출, 대주주의 주식 처분, 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시), 투자자의 매수청구권
주2), 주3)

주주간 합의서의 변경계약(2025.03.17)
인수계약서의 특약 조향의 해제
-

주1)

- 대주주의 주식 처분 : 대주주는 투자자의 사전 서면 동의 없이 경영권 매각을 동반한 주식 처분을 할 수 없다.(경영권 매각을 동반하지 않는 주식 처분은 해당되지 아니한다.) 대주주가 투자자의 사전 서면 동의를 받고 주식을 제3자에게 처분하는 경우, 대주주는 주식을 양수하는 제3자로 하여금 본 계약에 따른 대주주의 권리의무 일체를 승계하도록 하여야 한다.- 투자자의 공동매도참여권 : 대주주가 경영권 매각을 동반한 주식 처분을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주와 동일한 조건으로 투자자가 보유하고 있는 지분의 공동 처분을 요구할 수 있는 권리를 가진다. 대주주는 자신이 보유하고 있는 회사의 주식을 제3자에게 매각, 양도 또는 이전하고자 하는 경우, 양도예정일로부터 30일 이전에 투자자에게 서면 통지하여야 한다. 투자자가 본조에 의한 공동매도참여권을 행사하고자 하는 경우, 투자자는 서면 통지를 받은 날로부터 30일 이내에 대주주에게 공동매도참여권 행사 여부, 공동매도참여권을 행사하기로 선택한 경우 공동 매도하고자 하는 지분의 종류와 수량을 서면으로 통지해야 한다. 대주주는 투자자가 지분의 공동 매도를 요청하는 경우 공동매도의 실행을 위해 필요한 조치를 다하여야 한다.

주2)
해당 합의서는 전환사채의 보통주 전환 이후 기존 인수계약서 상 존재하는 사전동의권 및 협의권, 공동매도참여권 등의 권리 유지와 더불어 보통주를 대주주에게 매수청구할 수 있는 권리 등을 추가하기 위해 체결한 것으로 판단됩니다.

주3)

투자자의 매수청구권의 자세한 내용은 다음과 같습니다.- 투자자의 매수청구권: 투자자가 보유하고 있는 보통주 전부 또는 일부에 대하여, 1회 또는 수회에 걸쳐 대주주에게 매수를 청구할 수 있고, 이 경우 대주주는 투자자의 청구에 따라 이를 매수하여야 한다. 투자자는 대주주에게 매수대금 지급기일 30일 전까지 매매대금 지급기일 및 매매가액(주당 4,500원, 총 매매금액 130억원)을 서면통지로 하여야 하고, 해당 통지가 도달한 날에 매수인과 투자자 사이에 매매계약이 체결된 것으로 본다. 대주주가 본 계약에 따라 지급해야 할 금원을 지급기일에 지급하지 않는 경우, 지체된 금액에 관하여 연복리 15%의 지연손해금을 가산하여 지급하여야 한다.

따라서, 상장 이후 주주간 합의서의 효력은 주주간합의서 제15조에 의해 종료되며, 인수계약의 주주평등 위배 조항은 2025년 3월 19일에 체결한 주주간 합의서의 변경계약에 따라 해제되므로, 상장이후 투자자의 이익을 침해할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 인수계약서 및 주주간합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 매출채권 및 계약자산과 관련된 위험
당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.

당사의 매출채권의 상당부분은 ITER 프로젝트와 관련된 매출채권입니다. 연구개발 프로젝트의 특성상 대금 청구는 ① 제품의 개발 완료 또는 ② 일정 용역 수행 이후에만 가능하므로, 연구개발 및 제작 단계에서는 대금 청구가 불가능하여 미청구공사 관련 매출채권이 발생하게 됩니다. 특히, 2025년 반기 기준 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권 규모는 약 234억원으로 전체 매출채권(331억원) 중 약 70.7%을 차지하고 있으며, 금액적 중요성이 높은 상황입니다.

또한 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권은 2025년 반기 기준 전액 미청구공사 관련 매출채권으로 구성되어 있습니다. 이는, 당사에 기성청구하고 승인된 공사대금으로 이루어진 기성청구완료 매출채권과 대비하여 ① 발주처의 사업지연 및 지급 여력 부족, ② 공사 진행률에 대한 견해차이, ③ 발주처의 계약 위반 등 불안정한 요인에 더 크게 노출되는 성격을 가지고 있습니다.

당사와 ITER와의 계약은 제품의 설계, 시제품 제작, 본품 제작, 현장납품(or 설치)로 구성되어 있으며, 대금을 청구할 수 있는 조건이 계약사항에 명시가 되어 있습니다. 대금의 청구 방식은 대금 청구조건 충족 (납품)시 담당자에게 INVOICE를 발송을 하고 있으며, INVOICE 발송 후 30일 ~ 45일 이내 대금을 수령하고 있습니다.

하지만, 당사가 수행하는 연구개발 프로젝트는 발주처인 ITER의 설계 변경 요청이나 예기치 못한 일정 지연 등으로 인해 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 연구개발 과정에서 제작된 시제품이 고객사의 요구조건을 충족하지 못할 경우, 계약이 중도 종료되어 일부 매출채권이 회수되지 못하는 위험이 존재합니다.

종합적으로, 발주처의 설계 요청 변경 및 일정 지연, 거래처의 재무상태 악화, 지급의무 불이행 등으로 기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권을 적시에 회수하지 못하는 경우, 유동성 및 영업활동으로 인한 현금흐름에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 이러한 유동성 악화는 프로젝트 부품 제작자금 부족에 따른 생산일정 지연, 추가 외부자금 조달에 따른 재무부담 및 금융비용 증가를 초래하여 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다. 이로 인해, 당사의 수주 기반 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액을 인식합니다. 당사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출을 인식합니다.

[한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익']

문단35. 다음 기준 중 어느 하나를 충족하면, 기업은 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것이고 기간에 걸쳐 수익을 인식한다.

① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다.

② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다.

③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다.

당사는 수주금액을 지급조건에 따라 공사 대금을 청구하는데, 수주 산업의 특성 상 납품 또는 설치완료 후 청구되는 금액이 많은 비중을 차지하고 있으며, 최종 계약 종료 시점까지는 청구금액보다는 진행률에 따른 매출금액이 큽니다. 청구한 금액보다 진행률에 따른 매출금액이 큰 경우, 해당 차이금액만큼 미청구공사로 인식하고 있습니다.

기말 시점의 매출채권은 '① 미청구공사'와 '② 대금청구 후 미수령한 금액' 총 2가지를 포함하여 산정하고 있으며, 재무제표의 매출채권은 진행률로 인식한 미청구공사 관련 매출채권이 상당 부분을 차지하고 있습니다. 또한, 당사는 납품 및 설치 후 1년간의 하자보수의무가 있지만, 연구개발 제품의 특성 상 제품의 문제를 당사의 귀속시키지 않거나, 별도 하자보수 계약을 체결하기 때문에 하자보수 충당금을 설정하지 않고 있습니다.

[진행회계기준 관련 매출채권 흐름 개요도]

매출채권 흐름 개요도.jpg
진행회계기준 관련 매출채권 흐름 개요도

당사의 최근 3개 사업연도 및 당해 사업연도의 매출채권 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 당해사업연도 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

매출액
32,892
45,523
30,376
13,365

매출채권
36,672
39,399
33,921
33,066

매출채권(기성)
6,947
6,777
1,195
479

매출채권(진행)
29,725
32,623
32,726
32,587

대손충당금
(591)
(591)
(3,222)
(3,399)

매출채권(진행)(주1)
(591)
(591)
(2,192)
(2,192)

매출채권(진행)(주2)
-
-
(1,031)
(1,208)

대손설정율(주3)
1.61%
1.50%
9.50%
10.28%

주1)
진행채권 중 결산일 기준 대금을 미수령하여 대손 확정된 매출채권입니다.

주2)
진행매출 중 기성청구조건 미충족으로 인하여 청구하지 못한 미청구공사 관련 매출채권입니다.

주3)
전체 대손설정율의 경우, 대손충당금에 대한 매출채권의 비율로 단순역산하여 표기하였습니다.

당사의 고객사 중 연구기관 등 공공기관의 경우 기성청구 후 세금계산서를 발급한 날로부터 15일 이내 수령하고 있으며, 공공기관 외 거래처는 한화에어로스페이스 등 신용도가 높은 우량한 기업으로 구성되어 있으며 통상 기성청구 후 60일 이내 수령하고 있습니다. 매출채권은 매출채권관리지침에 의해 매출 거래처별 한도액 설정부터 매출채권 회수, 부실채권의 관리까지 체계적으로 관리되고 있습니다.

당사는 2023년까지는 회계정책상 진행매출 기준으로 산정된 미청구공사 중 연령분석 후 1년 초과된 내역에 대해서 개별평가를 통한 대손충당금 설정만 진행하고, 집합평가를 진행한 대손충당금은 별도로 설정하지 않았습니다. 다만, 기성청구된 매출채권에 대해서는 개별평가 및 집합평가를 모두 적용하여 대손충당금을 설정하였습니다.

[당사의 매출채권 대손충당금 평가방법 요약표]

구분
2024년 이전 과거 회계처리
24년 이후 현재 회계처리

개별평가
집합평가
개별평가
집합평가

매출채권(기성)
O
O
O
O

매출채권(진행)
O [1년 초과분]
X
O
O [1년 초과분]

하지만, 당사는 2024년 지정감사인의 의견에 의거하여 2024년부터 진행매출 기준으로 산정된 미청구공사 관련 매출채권 중 연령분석 후 1년 초과 분에 대해서 과거 3개년 평균 대손경험률을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 이로 인해서 전체 매출채권의 대손충당금 금액 및 대손충당금 설정율 모두 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

[2025년 반기말 매출채권 현황 및 대손충당금 설정내역]

(단위: 백만원)

프로젝트별매출채권
매출채권 합계
3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과
대손경험률
대손충당금

ITER 프로젝트 1
4,803
-
277
-
-
4,526
4.40%
198

ITER 프로젝트 2
2,224
-
-
-
-
2,224
4.40%
98

ITER 프로젝트 3
6,075
263
-
-
94
5,719
4.40%
251

ITER 프로젝트 4
9,863
-
-
-
-
9,863
4.40%
432

ITER 프로젝트 5
411
9
45
71
77
210
4.40%
9

기타
7,019
1,370
884
70
-
4,695
4.40%
219

소계_프로젝트 매출채권(진행)
30,396
1,641
1,206
140
171
27,237

1,208

ITER 프로젝트 1
-
-
-
-
-
-
4.40%
-

ITER 프로젝트 2
-
-
-
-
-
-
4.40%
-

ITER 프로젝트 3
-
-
-
-
-
-
4.40%
-

ITER 프로젝트 4
-
-
-
-
-
-
4.40%
-

ITER 프로젝트 5
-
-
-
-
-
-
4.40%
-

기타
479
479
-
-
-
-
4.40%
-

소계_프로젝트 매출채권(기성)
479
479
-
-
-
-

-

A사
587
-
-
-
-
587
100.00%
587

B사
817
-
-
-
-
817
100.00%
817

C사
787
-
-
-
-
787
100.00%
787

소계_ 대손처리한 프로젝트(진행)
2,192
-
-
-
-
2,192
100.00%
2,192

합계_전체 프로젝트
33,066
1,641
1,206
140
171
29,428

3,399

상기의 평가를 통해 산출된 전체 대손충당금은 2025년 반기 검토보고서상 실무적 간편법에 의한 표기법으로 기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권에 대하여 개별평가 및 집합평가를 통해서 설정한 대손충당금이 모두 반영되어 있습니다.

[2025년 반기말 검토보고서의 대손충당금 주석 사항]

(단위: 백만원)

구분
3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과
합계

매출채권 (주1)
2,120
1,206
140
171
29,429
33,066

매출채권(기성)
479
-
-
-
-
479

매출채권(진행)
1,641
1,206
140
171
29,429
32,587

대손충당금
1,208
-
-
-
2,192
3,399

대손설정율 (주2)
56.95%
0.00%
0.00%
0.00%
7.45%
10.28%

주1)
기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권이 합산된 전체 매출채권 금액을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
전체 대손설정율의 경우, 대손충당금에 대한 매출채권의 비율로 단순역산하여 표기하였습니다.

주3)
감사보고서 및 검토보고서상 주석내역은 진행매출 기준이 아닌 기성청구 기준으로 공시되어 미청구공사 관련 매출채권은 기성청구 전 매출채권에 해당하여 전부 3개월 이하로 기재되어 있습니다.

또한, 당사의 매출채권의 상당부분은 ITER 프로젝트와 관련된 매출채권입니다. 연구개발 프로젝트의 특성상 대금 청구는 ① 제품의 개발 완료 또는 ② 일정 용역 수행 이후에만 가능하므로, 연구개발 및 제작 단계에서는 대금 청구가 불가능하여 미청구공사 관련 매출채권이 발생하게 됩니다. 특히, 2025년 반기 기준 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권 규모는 약 234억원으로 전체 매출채권(331억원) 중 약 70.7%을 차지하고 있으며, 금액적 중요성이 높은 상황입니다.

또한 ITER 사업과 관련되어 있는 매출채권은 2025년 반기 기준 전액 미청구공사 관련 매출채권으로 구성되어 있습니다. 이는, 당사에 기성청구하고 승인된 공사대금으로 이루어진 기성청구완료 매출채권과 대비하여 ① 발주처의 사업지연 및 지급 여력 부족, ② 공사 진행률에 대한 견해차이, ③ 발주처의 계약 위반 등 불안정한 요인에 더 크게 노출되는 성격을 가지고 있습니다. 따라서, ITER 프로젝트 관련 매출채권 및 계약자산의 회수 가능성을 검토하기 위해 향후 회수 일정 및 기존의 회수 이력 등을 정리한 결과는 아래와 같습니다.

[2025년 반기말 ITER향 매출채권 및 계약자산 관련 회수 일정]

(단위: 백만원)

프로젝트별매출채권 내역

총

수주금액

회수 완료금액

주2)

매출채권 잔액주1)

ITER 프로젝트 1
14,414
9,957
4,803

ITER 프로젝트 2
5,155
1,561
2,224

ITER 프로젝트 3
12,207
1,795
6,075

ITER 프로젝트 4
24,508
6,877
9,863

ITER 프로젝트 5
427
-
411

합 계
56,711
20,190
23,377

주1)
기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권이 합산된 전체 매출채권 금액을 기준으로 작성하였습니다.

주2)

회수 완료금액의 경우 연도별 회수 금액은 하기와 같습니다.

구분(단위: 백만원)
회수 완료금액
회수 일정

~2022년 이전
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기

ITER 프로젝트 1
9,957
5,545
971
358
2,681
402

ITER 프로젝트 2
1,561
213
193
-
371
784

ITER 프로젝트 3
1,795
1,191
-
-
-
604

ITER 프로젝트 4
6,877
459
2,170
484
1,258
2,506

ITER 프로젝트 5
-
-
-
-
-
-

합 계
20,190
7,408
3,334
842
4,310
4,296

ITER의 사업은 한국 및 해외 국가 (6개국 : 미국, 인도, 일본, 중국, EU, 러시아)가 참여하는 대형프로젝트로 핵융합발전소를 공동으로 구축을 하는 프로젝트입니다. 사업의 예산은 참여하는 국가에서 예산을 확보 받아 운영을 하고 있습니다.

당사와 ITER와의 계약은 제품의 설계, 시제품 제작, 본품 제작, 현장납품(or 설치)로 구성되어 있으며, 대금을 청구할 수 있는 조건이 계약사항에 명시가 되어 있습니다. 대금의 청구 방식은 대금 청구조건 충족 (납품)시 담당자에게 INVOICE를 발송을 하고 있으며, INVOICE 발송 후 30일 ~ 45일 이내 대금을 수령하고 있습니다.

하지만, 당사가 수행하는 연구개발 프로젝트는 발주처인 ITER의 설계 변경 요청이나 예기치 못한 일정 지연 등으로 인해 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 연구개발 과정에서 제작된 시제품이 고객사의 요구조건을 충족하지 못할 경우, 계약이 중도 종료되어 일부 매출채권이 회수되지 못하는 위험이 존재합니다.

종합적으로, 발주처의 설계 요청 변경 및 일정 지연, 거래처의 재무상태 악화, 지급의무 불이행 등으로 기성청구 완료 매출채권 및 미청구공사 관련 매출채권을 적시에 회수하지 못하는 경우, 유동성 및 영업활동으로 인한 현금흐름에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 이러한 유동성 악화는 프로젝트 부품 제작자금 부족에 따른 생산일정 지연, 추가 외부자금 조달에 따른 재무부담 및 금융비용 증가를 초래하여 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 충당부채 설정 관련 위험
당사는 총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 있는 경우, 즉 계약상 의무의 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약(이하 "손실부담계약")일 경우, 충당부채(공사손실충당부채)를 계상하고, 충당부채 계상에 따른 예상손실을 즉시 비용(매출원가)으로 인식합니다. 이러한 비용의 인식은 상당한 수준의 매출총이익, 영업이익, 당기순이익 감소로 이어질 수 있으며, 감소의 폭은 해당 계약의 규모, 중요성 및 충당부채 계상 금액에 따라 달라집니다.

당사가 계상한 공사손실충당금 중 상당부분은 ITER 프로젝트 관련 공사손실충당부채이며, 계약 수행 과정에서 프로젝트 전방산업 관련 정부 정책의 지연, 환율급등과 물가인상, 고객사의 일정 변경 및 내부 공정의 지연으로 추가 원가 투입에 따른 공사손실충당부채가 발생하였습니다. 그러나 당사에서는 공사손실충당부채가 발생하는 프로젝트에 대해 발추처와 협의하여 추가 투입원가에 대해 보상을 받거나, 내부적으로 향후 관련사업 추진을 위한 투자의 관점으로 진행을 하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 예상치 일정 변경 사유 및 투입원가의 증가 사유가 발생할 경우 공사손실충당부채 인식금액이 증가하고 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 지정감사인의 의견에 따라 프로젝트의 총 예정원가가 총 수주액을 초과할 것으로 예상되는 프로젝트가 발생할 경우, 초과된 금액에 미진행률을 적용하여 공사손실충당부채를 설정하고 있습니다. 총 예정원가가 총 수주액을 초과하게 되는 요인으로는 다음과 같습니다.

[총 예정원가가 총 수주액을 초과하게 되는 요인]

- 입찰 초기 단계에서 비용 및 공사 기간의 과소평가- 계약 기간 동안 투입인력 및 장비 생산성과 관련한 예상하지 못한 변화- 원자재 및 기타 자재, 장비, 부품, 구성품, 기계, 소모품 등 관련 비용, 그리고 하도급대금 및 기타 비용(인건비 및 간접비 포함) 등의 예기치 않은 증가. 이와 같은 증가는 예측불허의 전반적인 비용 상승, 인플레이션, 공급부족, 노동쟁의, 규제변화 및 악천후 등과 같은 요인으로 인해 발생할 수 있음- 원자재, 장비, 구성품, 부품 및 기계 인도 일정 상의 예기치 않은 지연- 원자재, 장비, 부품, 구성품 및 기계 상의 결함 그리고 이를 공급하는 공급사의 납품불이행 또는 계약불이행- 작업 불량이나 발주처가 요구한 사양에 부합하지 못하여 지연이 발생하고 시정조치가 내려지는 경우. 설계 결함 역시 원인으로 작용할 수 있음

상기와 같은 이유로 총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 있는 경우, 즉 계약상 의무의 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약(이하 "손실부담계약")일 경우, 충당부채(공사손실충당부채)를 계상하고, 충당부채 계상에 따른 예상손실을 즉시 비용(매출원가)으로 인식합니다. 이러한 비용의 인식은 상당한 수준의 매출총이익, 영업이익, 당기순이익 감소로 이어질 수 있으며, 감소의 폭은 해당 계약의 규모, 중요성 및 충당부채 계상 금액에 따라 달라집니다.

[한국채택국제회계기준(K-IFRS) 1037호(충당부채, 우발부채 및 우발자산)]

문단66) 손실부담계약을 체결하고 있는 경우에는 관련된 현재의무를 충당부채로 인식하고 측정한다.

문단67) 일상적인 구매주문과 같이 상대방에게 보상하지 않고도 해약할 수 있는 계약에는 아무런 의무가 없다. 이와 달리 당사자 사이에 권리와 의무를 생기게 하는 계약도 있으며 그런 계약이 특정 사건 때문에 손실부담계약이 될 경우에는 이 기준서의 적용범위에 포함되므로 충당부채를 인식한다. 손실을 부담하지 않는 미이행계약은 이 기준서의 적용범위에서 벗어난다.

문단68) 이 기준서에서는 손실부담계약을 계약상 의무 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약으로 정의하고 있다. 회피 불가능 원가는 계약을 해지하기 위한 최소 순원가로서 다음의 (1)과 (2) 중에서 적은 금액을 말한다.

(1) 계약을 이행하기 위하여 필요한 원가

(2) 계약을 이행하지 못하였을 때 지급하여야 할 보상금이나 위약금문단68A) 계약을 이행하는 데 드는 원가는 계약에 직접 관련되는 원가로 구성된다. 계약에 직접 관련되는 원가는 다음 ⑴과 ⑵로 구성된다.

⑴ 그 계약을 이행하는 데 드는 증분원가(예: 직접 노무원가 및 재료원가)

⑵ 계약을 이행하는 데 직접 관련되는 그 밖의 원가 배분액(예: 그 계약을 이행하는 데 사용하는 유형자산 항목의 감가상각비 배분액)문단69) 손실부담계약에 대한 별도 충당부채를 설정하기 전에 해당 손실부담계약을 이행하는 데 사용하는 자산에서 생긴 손상차손을 먼저 인식한다.

[진행회계기준 관련 공사손실충당부채 흐름 개요도]

공사손실충당부채 흐름 개요도.jpg
공사손실충당부채 흐름 개요도

2025년 반기말 설정된 당사의 공사손실충당부채 세부내역은 다음과 같습니다.

[2025년 반기말 공사손실충당부채 세부 내역]

(단위 : 백만원)

프로젝트명
수주액
실행(예정)원가

공사손실

충당금

재료비
노무비
경비
합계

프로젝트1
2,048
759
979
741
2,479
40

프로젝트2
2,000
1,380
433
306
2,119
42

프로젝트3
20,123
10,405
6,038
4,952
21,394
34

프로젝트4
8,855
700
5,095
3,098
8,893
2

프로젝트5
14,414
8,500
6,143
3,830
18,473
290

프로젝트6
5,155
2,715
1,607
1,118
5,440
111

프로젝트7
12,207
7,275
3,706
1,709
12,690
219

프로젝트8
401
181
204
115
500
31

프로젝트9
657
200
416
171
787
28

프로젝트10
427
77
281
129
487
9

프로젝트11
1,595
1,172
305
119
1,596
0

프로젝트12
885
514
294
148
955
5

프로젝트13
123
80
70
62
211
12

프로젝트14
112
40
50
34
123
3

프로젝트15
2,738
1,626
625
511
2,762
6

프로젝트16
34
7
14
20
40
1

프로젝트17
240
80
306
221
607
41

프로젝트18
72
52
12
11
75
0

프로젝트19
18
1
10
12
23
0

프로젝트20
19
1
16
14
31
1

프로젝트21
2
1
0
0
2
0

프로젝트22
32
11
27
12
50
2

프로젝트23
65
52
69
98
219
0

프로젝트24
65
45
34
46
124
0

프로젝트25
65
45
31
46
122
0

프로젝트26
7
-
7
3
10
0

합 계
72,356
35,919
26,772
17,522
80,213
877

당사가 계상한 공사손실충당금 중 상당부분은 ITER 프로젝트 관련 공사손실충당부채이며, 계약 수행 과정에서 프로젝트 전방산업 관련 정부 정책의 지연, 환율급등과 물가인상, 고객사의 일정 변경 및 내부 공정의 지연으로 추가 원가 투입에 따른 공사손실충당부채가 발생하였습니다. 그러나 당사에서는 공사손실충당부채가 발생하는 프로젝트에 대해 발추처와 협의하여 추가 투입원가에 대해 보상을 받거나, 내부적으로 향후 관련사업 추진을 위한 투자의 관점으로 진행을 하고 있습니다.
향후, ITER프로젝트 일정 변경에 따라 추가 공사손실충당금이 발생을 할 수 있으나, 이를 보완하기 위하여 고객사의 일정이 변경이 발생 시 사전 비용에 대한 계약금액을 증액을 통해 제조원가를 확보할 계획이며, 현재 수행중인 프로젝트의 원자재의 구입 시점을 일정 변경에 따라 조정 및 투입인원의 조정을 통해 공사손실충당금을 최소할 할 계획입니다.

그럼에도 불구하고, 예상치 일정 변경 사유 및 투입원가의 증가 사유가 발생할 경우 공사손실충당부채 인식금액이 증가하고 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 매출처 편중 및 불규칙성 위험
당사의 매출처를 살펴보면 한화에어로스페이스, 한국핵융합에너지연구원, 한국항공우주연권, ITER, 국방과학 연구소, 현대로템 등 다수의 업체에 제품을 공급하고 있으며, 대부분의 주요 거래처와 7년 이상의 장기 거래 관계를 유지하고 있습니다.다만, 각 품목별 매출처 편중이 어느 수준 존재하는 편입니다. 이는, 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가 공공기관 및 정부출연연구소와 민간 대기업 등을 중심의 플레이어들로 구성되어 있는 분야이기에 불가피한 면이 존재합니다.또한, 당사의 사업분야별 매출액 추이를 살펴보면 분야별 매출액이 안정적이지 않고 증감이 심한편입니다. 이 또한 마찬가지로 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가거대사업이며 국가 차원에서의 정책 및 예산 편성 등에 크게 영향을 받는 점에 기인합니다.
당사는 각 사업 분야별로 민간시장 등으로의 확대 등 매출처 편중 완화 및 매출의 안정성을 도모하기 위해 꾸준히 노력하여 리스크를 해소하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하는 사업의 특성상 국가기관 및 민간 대형기업이 주도하는 시장이기에 매출처 다변화의 난이도는 높은 편이며, 매출처 편중도 완화 및 매출의 안정화를 성공적으로 이뤄내지 못할 시 당사의 실적과 수익성 악화 및 전반적인 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 매출처를 살펴보면 한화에어로스페이스, 한국핵융합에너지연구원, 한국항공우주연권, ITER, 국방과학 연구소, 현대로템 등 다수의 업체에 제품을 공급하고 있으며, 대부분의 주요 거래처와 7년 이상의 장기 거래 관계를 유지하고 있습니다.다만, 아래 표에서 파악할 수 있듯 각 품목별 매출처 편중이 어느 수준 존재하는 편이며 특히, 한화에어로스페이스, 국방과학연구소, ITER I.O 총 3개의 매출처로의 편중이 존재합니다. 이는, 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가 공공기관 및 정부출연연구소와 민간 대기업 등을 중심의 플레이어들로 구성되어 있는 분야이기에 불가피한 면이 존재합니다. 주요 매출처별 매출비중은 아래와 같습니다.

[과거 3개년 주요 매출처별 매출 비중 현황]

2022년도
2023년도
2024년도
2025년도 반기
누적

고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중

B사
27%
A사
31%
A사
40%
B사
33%
A사
27%

D사
18%
D사
21%
C사
29%
A사
15%
B사
17%

A사
14%
C사
16%
E사
16%
C사
11%
C사
16%

F사
8%
B사
14%
G사
3%
G사
10%
D사
13%

E사
6%
E사
6%
B사
3%
D사
7%
E사
8%

합계
73%
합계
87%
합계
91%
합계
76%
합계
80%

또한, 당사의 사업분야별 매출액 추이를 살펴보면 분야별 매출액이 안정적이지 않고 증감이 심한편입니다. 이 또한 마찬가지로 당사가 영위하고 있는 우주항공, 핵융합 및 가속기 등의 사업분야가 국가거대사업이며 국가 차원에서의 정책 및 예산 편성 등에 크게 영향을 받는 점에 기인합니다. 아래는 각 품목별 매출액 추이를 나타낸 표입니다.

[품목별 주요 매출 현황]

(단위: 백만원)

매출유형
사업부문
품 목
2025연도 반기
2024연도
2023연도
2022연도
제품설명

(제10기)
(제9기)
(제8기)
(제7기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제품매출
우주항공
우주발사체
2,403
18.0%
16,715
55.0%
16,435
36.1%
5,230
15.9%

고추력 1톤, 7톤, 75톤급 엔진의 연소기, 가스발생기
터빈배기부, 고압유연배관과 발사시험장 구축 등

방산관련 설비
1,492
11.2%
1,729
5.7%
6,765
14.9%
1,313
4.0%
방산 관련 추력기 등 설비

핵융합에너지
핵융합 Component
5,468
40.9%
2,309
7.6%
8,205
18.0%
9,791
29.8%
핵융합로 주변 장치 등

PFC 주2)
708
5.3%
-1,996
-6.6%
3,624
8.0%
5,686
17.3%
핵융합로 내 플라즈마 대향장치

가속기
연구용 가속기
1,414
10.6%
1,418
4.7%
1,307
2.9%
2,343
7.1%
핵의 구조 및 희귀원소 생성 연구, 미생물 유전 등 연구에 활용하는 가속기

의료용 가속기
-
0.0%
721
2.4%
820
1.8%
1,265
3.8%
방사선 암 치료 등을 위한 가속기

산업용 가속기
1,448
10.8%
336
1.1%
424
0.9%
1,052
3.2%
동위원소 생성 등 연구에 활용 가속기

플라즈마
플라즈마시스템
229
1.7%
8,678
28.6%
107
0.2%
546
1.7%
1MW 플라즈마발생기 등

폐기물 자원화기
-
0.0%
-23
-0.1%
31
0.1%
594
1.8%
방사성 폐액 처리, 산업 폐기물 자원화

음식물 탄화기
101
0.8%
257
0.8%
7,572
16.6%
4,804
14.6%
음식물쓰레기 플라즈마 탄화처리 제품

상품매출
음식물 건조기
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
26
0.1%
-

기타매출
-
임대 매출
102
0.8%
233
0.8%
232
0.5%
242
0.7%
-

합계
13,365
100.0%
30,376
100.0%
45,523
100.0%
32,892
100.0%
-

주1)
매출 산정방식은 프로젝트의 진행률에 따라 산정됩니다.

주2)
PFC: Plasma Facing Component, 플라즈마 대향 장치

2022년은 정부 사업의 발주공고 일정 지연에 따른 수주 일정 순연과 수행중인 프로젝트의 지연으로 인하여 우주항공 및 가속기 부문의 매출이 감소하였습니다. 특히, 한국형발사체 고도화의 계약지연과 중이온가속기의 프로젝트 지연, 다목적방사광가속기의 사업 지연 및 수주실패로 인하여 2020년 대비 수주/매출금액이 감소하였습니다. 한국형발사체 고도화 체계 사업의 민간 체계종합업체의 선정 지연 등으로 인해 한국형발사체 고도화 체계 사업 일정이 전반적으로 지연되었고, 이로 인해 당사와 같은 후속 업체들의 한국형발사체 고도화 체계 사업 관련 계약 지연이 발생하였습니다.2023년에는 2022년 12월 체결한 한국형발사체 고도화 사업의 본격적인 제품의 생산이 진행이 되고, 핵융합의 KSTAR사업의 현장 설치 및 국방과학연구소 플라즈마 시스템의 수행으로 인하여 매출이 증가하였습니다.하지만, 2024년의 경우, 한국형발사체 차세대발사체의 지연에 따른 매출 부진 및 첨단과학 분야 관련 R&D 정부 예산 삭감으로 인해 매출이 감소하였습니다. 아래는 언론기사를 중심으로 첨단 과학 분야 관련 R&D 예산 삭감 내역을 정리한 표입니다.

[첨단과학 분야 관련 R&D 정부 예산 삭감 내역]

(단위: 억원)

주요 연구소
관련사업
23년도 예산
24년도 예산
삭감규모
비고

삭감액
%

한국항공우주연구원
우주항공
1,192
1,114
(78)
-6.54%
주1)

한국원자력의학원
가속기
548
540
(8)
-1.46%
주1)

기초과학연구원
가속기
2,669
2,472
(197)
-7.38%
주1)

한국핵융합에너지연구원
핵융합
972
863
(109)
-11.21%
주1)

한국기초과학지원연구원
가속기
841
742
(99)
-11.77%
주1)

국방과학연구소
우주항공,플라즈마
50,800
46,400
(4,400)
-8.66%
주2)

합계

57,022
52,131
(4,891)
-8.58%

주1)
출처: 한국과학기술기획평가원 2024년도 정부예산 개발예산 현황분석

주2)
출처: 연합뉴스

이처럼, 당사는 각 사업분야별 특정 매출처에 대한 매출처 편중도가 높은 편이며, 각 사업분야별 매출의 경우에도 연도별 증감의 편차가 큰 편입니다. 이는, 당사의 사업분야 특성상 고객이 공공기관, 정부출연연구소 및 특정 민간 대기업에 집중될 수 밖에 없을 뿐만 아니라, 각 사업 또한 정부 정책 및 예산에 크게 영향을 받기 때문입니다.당사는 각 사업 분야별로 민간시장 등으로의 확대 등 매출처 편중 완화 및 매출의 안정성을 도모하기 위해 꾸준히 노력하여 리스크를 해소하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하는 사업의 특성상 국가기관 및 민간 대형기업이 주도하는 시장이기에 매출처 다변화의 난이도는 높은 편이며, 매출처 편중도 완화 및 매출의 안정화를 성공적으로 이뤄내지 못할 시 당사의 실적과 수익성 악화 및 전반적인 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 환율 변동 관련 위험
당사의 수출비중은 2022년 27.0%, 2023년 14.8%, 2024년 3.5%, 2025년 반기 36.8%로 수출 비중 자체가 매우 높은 편은 아니나, 회사의 매출 인식이 진행률에 기반하여 인식됨에 따라 외화매출채권의 비중은 상당히 높은 편입니다. 이에 따라 당사는 외화 관련 자산 및 부채에 대해 환율변동위험에 노출되어 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다. 다만, 매출처로부터 입금된 외화에 대하여 근 시일 내에 사용할 부분만을 보유하고 나머지는 즉시 원화로 환전을 하고 있는 등 적정 수준의 외화 보유를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 당사의 외화 거래 비중 및 외환시장 상황 등을 고려하여 향후 적정 수준의 선물환 매도 거래를 통해 환 변동에 대응할 계획 또한 보유중입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 수출비중은 2022년 27.0%, 2023년 14.8%, 2024년 3.5%, 2025년 반기 36.8%를 기록하였습니다. 수출 비중이 평균 20%로 비중이 높은 편은 아니며, 당사의 수출의 대부분이 핵융합 Component에서 발생하고 있고, 일부 연구용 및 산업용 가속기에서도 수출 실적을 보유하고 있습니다. 당사의 품목별 수출 및 내수 현황은 하기와 같습니다.

[당사의 품목별 수출 및 내수 현황]

(단위:천원)

매출유형
품 목
2022연도
2023연도
2024연도
2025연도 반기

(제7기)
(제8기)
(제9기)
(제10기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

제품매출
발사체
수 출
-
0
-
17,021
-
0
-
-

내 수
-
5,230,355
-
16,418,112
-
16,715,090
-
2,403,023

소 계
-
5,230,355
-
16,435,133
-
16,715,090
-
2,403,023

플라즈마시스템
수 출
-
0
-
0
-
0
-
-

내 수
-
1,313,069
-
6,764,977
-
8,678,046
-
1,491,791

소 계
-
1,313,069
-
6,764,977
-
8,678,046
-
1,491,791

핵융합Component
수 출
-
8,723,906
-
6,391,792
-
894,579
-
4,542,105

내 수
-
1,066,864
-
1,812,849
-
1,413,610
-
925,558

소 계
-
9,790,770
-
8,204,641
-
1,988,116
-
5,467,663

방산
수 출
-
0
-
0
-
0
-
0

내 수
-
5,685,853
-
3,624,394
-
1,729,020
-
707,768

소 계
-
5,685,853
-
3,624,394
-
1,729,020
-
707,768

연구용가속기
수 출
-
128,843
-
212,418
-
96,111
-
2,655

내 수
-
2,213,875
-
1,094,962
-
1,322,205
-
1,411,509

소 계
-
2,342,718
-
1,307,380
-
1,418,316
-
1,414,164

의료용가속기
수 출
-
0
-
0
-
0
-
0

내 수
-
1,265,117
-
820,419
-
721,047
-
0

소 계
-
1,265,117
-
820,419
-
721,047
-
0

산업용가속기
수 출
-
37,658
-
96,801
-
85,142
-
373,366

내 수
-
1,014,549
-
327,340
-
250,981
-
1,074,972

소 계
-
1,052,207
-
424,142
-
336,123
-
1,448,337

음식물탄화기
수 출
-
0
-
0
-
0
-
0

내 수
-
545,709
-
107,101
-
257,027
-
229,252

소 계
-
545,709
-
107,101
-
257,027
-
229,252

폐기물자원화
수 출
-
0
-
0
-
0
-
0

내 수
-
593,979
-
30,545
-
-23,425
-
0

소 계
-
593,979
-
30,545
-
-23,425
-
0

PFC
수 출
-
0
-
0
-
0
-
0

내 수
-
4,803,774
-
7,572,053
-
-1,996,473
-
100,692

소 계
-
4,803,774
-
7,572,053
-
-1,996,473
-
100,692

상품매출
음식물건조기
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
-
26,000
-
-
-
-
-
-

소 계
-
26,000
-
-
-
-
-
-

기타매출
임대 매출
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
-
242,478
-
232,350
-
232,941
-
102,435

소 계
-
242,478
-
232,350
-
232,941
-
102,435

합 계
수 출
-
8,890,406
-
6,718,032
-
1,075,831
-
4,918,125

내 수
-
24,001,623
-
38,805,104
-
29,300,069
-
8,447,001

합 계
-
32,892,029
-
45,523,136
-
30,375,899
-
13,365,126

상기 언급한 바와 같이 당사의 수출 비중 자체가 매우 높은 편은 아니나, 회사의 매출 인식이 진행률에 기반하여 인식됨에 따라 외화매출채권의 비중은 상당히 높은 편입니다. 이에 따라 당사는 외화 관련 자산 및 부채에 대해 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2024년말 기준 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(외화단위:달러, 유로달러, 영국파운드, 위안 ; 원화, 단위: 천원)

구분
외화단위
2024년 말
2023년 말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

자산
USD
57,927.03
85,153
-
-

EUR
14,617,473.42
22,346,170
17,027,742.98
24,291,608

CNY
105,734.81
21,281
-
-

GBP
-
-
14,980.00
24,594

합계

22,452,604.00

24,316,202

부채
EUR
(81,691.77)
(124,885)
4,989.25
7,118

USD
(2,058.23)
(3,026)
-
-

합계

(127,911)

7,118

또한, 당사의 2024년 말 기준 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 환율변동시 당기 및 전기 중 세전손익에 미치는 영향과 연도별 외화 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년
2023년

환율10% 상승
환율10% 하락
환율10% 상승
환율10% 하락

외화금융자산
2,749
(2,749)
34,404
(34,404)

외화금융부채
-
-
(712)
712

[연도별 외화 관련 손익]

(단위: 천원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

외환차익
37,015
73,742
29,341
69,994

외화환산이익
986,548
1,617,085
1,822,615
65,307

외환차손
38,122
79,534
20,543
64,016

외화환산손실
1,203
-
9,099
9,847

또한, 최근 원/달러 환율은 2025년 7월 초 1,350원 선에서 정정증권신고서 제출일 현재 약 1,430원 선까지 지속적으로 상승하고 있습니다. 이에 따라 당사가 보유 중인 외화금융자산 및 외화금융부채의 가치 변동이 발생하여 당사 손익에 영향을 미칠 수 있으니, 환율 추이의 지속적인 모니터링이 필요합니다. 최근 3개년 원/달러 환율 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 원/달러 환율 추이]

원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개

당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다. 다만, 매출처로부터 입금된 외화에 대하여 근 시일 내에 사용할 부분만을 보유하고 나머지는 즉시 원화로 환전을 하고 있는 등 적정 수준의 외화 보유를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 당사의 외화 거래 비중 및 외환시장 상황 등을 고려하여 향후 적정 수준의 선물환 매도 거래를 통해 환 변동에 대응할 계획 또한 보유중입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 모회사인 ㈜비츠로테크, ㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스(㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스는 2025년 4월 28일을 합병기일로 비츠로일렉트릭으로 합병되었으나, 증권신고서 상에는 해당 2개사를 분리하여 기재하였습니다.) 그리고 ㈜비츠로아이씨티와 일부 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다.

당사의 매출 및 매입 규모를 고려할 때 당사의 특수관계자 거래가 차지하는 비중이 유의적인 수준이라고 판단될 가능성은 낮습니다. 그리고 당사는 과거 내부통제시스템 강화 목적으로 2023년 09월 01일자로 '이해관계자 거래 통제 규정'을 제정하여 시행 중에 있습니다. 당사는 사외이사 3인 및 사내이사 3인으로 구성된 이사회를 통해 모회사와 관계회사 등 이해관계자와의 거래에 대해 연간 한도 사전 승인 및 거래 발생시 마다 각 이사회 결의를 통해 거래 필요성 및 적정성에 대해 검토하고 있습니다.

또한, IPO 공모자금에 한해서는 특수관계자에게 대여하는 등의 신용공여를 원천적으로 차단하기 위해 2025년 08월 06일 이해관계자 거래 통제 규정을 개정하여 시행 중에 있습니다.

상기와 같이 당사는 특수관계자와의 거래관계 해소 및 향후 거래 발생 시 투명성을 제고하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이와 같은 경우 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 모회사인 ㈜비츠로테크, ㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스(㈜비츠로이엠과 ㈜비츠로이에스는 2025년 4월 28일을 합병기일로 비츠로일렉트릭으로 합병되었으나, 증권신고서 상에는 해당 2개사를 분리하여 기재하였습니다.) 그리고 ㈜비츠로아이씨티와 일부 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다. 당사의 특수관계자 현황은 하기와 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계자 현황]

구분
당반기말
전기말
본점소재지

회사를 지배하는 기업
㈜비츠로테크
㈜비츠로테크
대한민국

동일지배하의 관계회사
㈜비츠로일렉트릭(구, ㈜비츠로이엠)(주1)
㈜비츠로이엠
대한민국

㈜비츠로이에스
대한민국

㈜비츠로셀
㈜비츠로셀
대한민국

- (주2)
㈜비츠로밀텍
대한민국

관계회사(㈜비츠로셀)의 종속기업
Vitzrocell USA, Inc.
Vitzrocell USA, Inc.
미국

회사를 지배하는 기업의 관계기업
MakeSens Inc.
MakeSens Inc.
캐나다

시안비츠로머티리얼
시안비츠로머티리얼
중국

기타특수관계자
상신빌딩
상신빌딩
대한민국

㈜비츠로브이엠
㈜비츠로브이엠
대한민국

㈜비츠로아이씨티
㈜비츠로아이씨티
대한민국

㈜비츠로밀텍
- (주2)
대한민국

주1)
2025년 4월 28일 종속기업인 주식회사 비츠로이엠은 종속회사인 주식회사 비츠로이에스를 흡수 합병하였으며, 이후 사명을 주식회사 비츠로일렉트릭으로 변경하였습니다.

주2)
당반기 중 모회사인 ㈜비츠로테크의 사내이사(前 대표이사) 및 ㈜비츠로아이씨티에 매각되어 분류를 변경하였습니다.

최근 3개년 및 당해연도 중 발생한 당사와 특수관계자와의 거래 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

성 명 (법인명)
관계
구분
2025연도반기
2024연도
2023연도
2022연도
비고

㈜비츠로테크
모회사
매출거래
-
-
-
-

매출채권 잔액
0
336
722
4,707
주1)

매입거래
573
2,367
1,655
1,365
주2)

매입채무 잔액
8,339
7,542
5,618
4,768

㈜비츠로이엠
관계회사
매출거래
86
186
232
222
주3),주6)

매출채권 잔액
-
17
21
40

매입거래
-
15
-
-

매입채무 잔액
-
16
-
-

㈜비츠로이에스
관계회사
매출거래
16
47
-
-
주4),주6)

매출채권 잔액
-
12
-
-

매입거래
-
-
-
-

매입채무 잔액
-
-
-
-

㈜비츠로아이씨티
관계회사
매출거래
-
-
-
-
주5)

매출채권 잔액
-
-
-
-

매입거래
-
260
-
-

매입채무 잔액
-
-
-
-

주1)
ITER 프로젝트 관련 Busbar 제품 납품과 관련한 매출채권입니다.

주2)
임차료, 브랜드사용료, 그룹웨어 및 IT 사용료와 차입금 관련 이자비용 등으로 구성되어 있습니다.

주3)
매출거래의 경우, 당사의 건물 중 1층 공장동 중 일부의 임대에 대한 임대료 내역으로 구성되어 있습니다. 2024년 매입거래의 경우, 일회성 성격의 매입거래로 플라즈마 사업부 프로젝트 관련 고압차단기 납품 건입니다.

주4)
당사의 건물 중 1층 공장동 중 일부의 임대에 대한 임대료 내역으로 구성되어 있습니다.

주5)
전환사채 콜옵션 행사와 관련하여 발생한 전환권 조정 상각 이자비용으로 구성되어 있습니다.

주6)
2025년 04월 28일 종속기업인 주식회사 비츠로이엠은 종속회사인 주식회사 비츠로이에스를 흡수 합병하였으며, 이후 사명을 주식회사 비츠로일렉트릭으로 변경하였습니다. 2025년 반기 매출거래의 경우, 비교 가능성을 위해 기존 임대 조건에 따라 금액을 분류하여 기재하였습니다.

당사의 매출 및 매입 규모를 고려할 때 당사의 특수관계자 거래가 차지하는 비중이 유의적인 수준이라고 판단될 가능성은 낮습니다. ㈜비츠로테크와의 거래는 모두 그룹사 공통 기준이 적용되고 있으며, 관계회사로부터 수취하는 임대료와 관리비는 해당 지역의 평당 월 임대료와 비슷한 수준입니다. 또한, 일회성 비용인 고압차단기 매입 건의 경우 제3자와의 가격 비교시 비슷한 수준으로 거래가 진행되었습니다.

[증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계자 주요 사업내용]

구분
관계회사명
표준산업분류(11차)
주요 사업

회사를 지배하는 기업
㈜비츠로테크
(K64992) 지주회사
그룹사 지배 및 관리

동일지배하의 관계회사
㈜비츠로일렉트릭 (구, ㈜비츠로이엠)(주1)
(C28121) 전기회로 개폐, 보호장치 제조업
전기회로개폐, 보호, 접속장치, 배전반, 전기자동제어반 제조

㈜비츠로셀
(C28201) 일차전지 제조업
리튬전지, 밧데리 제조, 도매

관계회사(㈜비츠로셀)의 종속기업
Vitzrocell USA, Inc.
N/A [미국 법인]
석유 및 가스 산업에서 사용되는리튬 1차 배터리 판매

회사를 지배하는 기업의 관계기업
MakeSens Inc.
N/A [캐나다 법인]
실리콘 기반 음극재 개발

시안비츠로머티리얼
N/A [중국 법인]
전력기기제품제조 및 AS

기타특수관계자
상신빌딩
(L68112) 비주거용 건물 임대업
건물 임대업

㈜비츠로브이엠
(C29133) 탭, 밸브 및 유사장치 제조업
밸브류 제조

㈜비츠로아이씨티
(K66192) 투자 자문업 및 투자 일임업
투자 자문업 및 투자 일임업

㈜비츠로밀텍
(C28201) 일차전지 제조업
열전지, 배전반, 전기자동제어반 제조

주1)
2025년 4월 28일 종속기업인 주식회사 비츠로이엠은 종속회사인 주식회사 비츠로이에스를 흡수 합병하였으며, 이후 사명을 주식회사 비츠로일렉트릭으로 변경하였습니다.

당사는 상기 당사와 특수관계자와의 거래 내역이 존재하는 4개사를 포함하여 당사가 영위하는 사업부문과 관련하여 경상적인 연계 사업을 진행하거나 혹은 중복된 사업부문을 영위하여 경쟁관계에 있는 회사는 존재하지 않습니다. 당사의 모회사는 그룹 차원의 각 사업 분야별 전문화와 경쟁력 강화를 목적으로 물적분할을 통한 사업구조개편을 지속적으로 추진해 왔으며, 향후에도 추가적 개편이 이루어질 가능성이 존재합니다.반면, 관계회사인 ㈜비츠로아이씨티의 경우, 증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계인 주주로써 당사와의 지분 관계가 존재합니다.

[증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계자 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당 발행가액
발행후 총 유통주식수
발행 관련중요 계약 조건
주요투자자ㆍ행사자
비고

보통주
우선주
합계

2024-06-25
전환사채 전환 청구
보통주
1,555,555주
4,500원
1,555,555주
-
1,555,555주
주1)
㈜비츠로아이씨티
주2)

2024-12-27
전환사채 전환 청구
보통주
2,888,888주
4,500원
2,888,888주
-
2,888,888주
주1)
교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
주3)

주1)

당사는 2021년 9월 14일 체결한 전환사채 인수계약서 및 와 2025년 01월 6일에 체결한 보통주 전환에 따른 주주간 합의서가 존재합니다. 이에, 당사는 법무법인 율촌의 법무의견을 수렴하여 2025년 03월 19일 주주간 합의서의 변경계약을 체결하였으며, 변경계약 제15의2 조항에 의거하여 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장되는 기업공개 완료일에 전환사채 인수계약서 및 주주간 합의서 관련 하기의 주주평등원칙 위반과 관련된 조항 모두 효력이 상실되도록 작성되었습니다. 따라서, 해당 계약서 2건은 상장 이후에 일반투자자, 타 주주 및 ㈜비츠로넥스텍에게 영향을 주지 않을 예정입니다.

구분
계약명
계약 체결일
투자 완료일
주요 주주평등원칙 위반 관련 조항
상장시 계약 종료로 인한 조항 해제 유무

교보액시스 미래기술신기술 투자조합제1호
전환사채 인수계약서
2021-09-14
2021-09-15
[제12조] 기술의 이전, 양도, 겸업 및 신회사 설립 제한 [제13조] 경영사항에 대한 동의권 및 협의권 [제14조] 보고 및 자료 제출 [제15조] 투자자의 지분 처분 [제16조] 이해관계인의 주식 처분 [제18조] 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시)
O

보통주 전환에 따른 주주간 합의서
2025-01-06
-
[제3조] 기술의 이전, 양도, 겸업 및 신회사 설립 제한 [제4조] 경영사항에 대한 동의권 및 협의권 [제7조] 대주주의 주식 처분 [제8조] 투자자의 매수청구권 [제9조] 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시)

보통주 전환에 따른 주주간 합의서 변경계약
2025-03-17
-
[제15조의2] 본건 인수계약상 투자자 권리의 효력 상실

주2)
당사는 2021년 9월 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채를 발행하였으며, 전환가액은 4,500원으로 발행되었습니다. 해당 전환사채는 당사 및 당사가 지정한 제3자가 발행일로부터 1년 ~ 2년이 되는 날 사이에 투자자에게 액면 총액의 35% 한도 내에서 매도할 것을 청구할 수 있는 매도청구권(Call Option)이 존재하였습니다. 이에 대해 당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 인수하였으며, 2024년 06월 25일 ㈜비츠로아이씨티는 보유 중인 전환사채를 전환가액 4,500원에 전량 보통주로 전환하였습니다.

주3)
당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티의 콜옵션 행사 후, 전환사채 잔액 130억원에 대하여 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호가 2024년 12월 27일 전환권을 행사하여 전량 보통주로 전환하였습니다.

관계회사인 ㈜비츠로아이씨티의 경우, 장순상 회장의 특수관계인인 장범수, 장택수 2인이 최대주주(각 30% 보유)로 등재된 일반법인 회사입니다. ㈜비츠로아이씨티가 제1회 전환사채 Call Option 행사자로 주식을 취득하게 된 배경은 다음과 같습니다.

[㈜비츠로아이씨티가 Call Option 행사자로 주식을 취득하게 된 배경]

구분
내용

(1) 직접 콜옵션 행사가 어려운 재무현황
당시 당사는 적자시현으로 인한 현금흐름, 당사의 현금및현금성자산 수준 및 상대적으로 낮은 유동비율을 고려해보았을 때, 약 71.4억원의 콜옵션 행사대금을 납입하는데 한계점이 존재하였습니다.(2023년 말 기준, 현금성자산 약 65.8억원, 유동비율 약 81%, 부채비율 약 470%)

(2) 우호지분의 확보 필요성
향후 사업계획상 연구개발 및 시설투자 등의 자금 니즈가 존재할 경우, 제1회 전환사채 투자 유치 이후 상장전까지 추가 투자유치를 통한 자금조달 활동이 필요할 가능성이 있었습니다.이에, 향후 상장을 진행하는데 있어서도 공모자금을 모집하여야 하는 상황을 고려하였을 때, ①최대주주 등의 지분 희석에 대한 부담 및 ②그에 따른 경영안정성 확보 차원에서 우호지분을 사전에 확보해 둘 필요성이 존재하였습니다.

뿐만 아니라, 당사는 과거 내부통제시스템 강화 목적으로 2023년 09월 01일자로 '이해관계자 거래 통제 규정'을 제정하였으며, 2025년 08월 06일 개정하여 현재까지 시행 중에 있습니다. 당사는 사외이사 3인 및 사내이사 3인으로 구성된 이사회를 통해 모회사와 관계회사 등 이해관계자와의 거래에 대해 연간 한도 사전 승인 및 거래 발생시 마다 각 이사회 결의를 통해 거래 필요성 및 적정성에 대해 검토하고 있습니다.

['이해관계자 거래 통제 규정' 주요 내용]

조항
내용

제3조

(대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

(가) “이해관계자”란 상법 제542조의9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다.), 이사 또는 감사(감사위원회 위원을 포함한다.) 및 관계회사를 말한다.

(나) “최대주주”라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

(다) “주요주주”라 함은 상법 제542조의8 제2항 6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10이상의 주식을 소유한 자와 임원의 임명 등 당해법인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주를 말한다.

(라) “특수관계인”이라 함은 본인과 상법 제542조의8 제2항 5호에 해당하는 특수관계에 있는 자를 말한다.

(마) “관계회사”라 함은 “한국채택국제회계기준서(K-IFRS)” 제1024호 문단 9의 특수관계자, 제1028호 문단 5 내지 9, “주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령” 제5조 또는 제1조의3 제1항에 해당하는 자를 말한다.

제4조

(이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위한 신용공여로서 다음 각호에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

(가) 금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

(나) 채무이행의 보증

(다) 자금 지원적 성격의 증권 매입

(라) 담보를 제공하는 거래

(마) 어음을 배서(어음법 제15조 제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다.)하는 거래

(바) 출자의 이행을 약정하는 거래

(사) 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(가~바까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다.)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

(아) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 5호에서 정하는 거래

(자) 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조

(신용공여 제한의 예외)

① 회사는 제4조에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

(가) 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위

(나) 기타 법령에서 허용하는 신용공여

(다) 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 상법 시행령 제35조 제3항으로 정하는 신용공여② 다만, 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장시 회사에게 유입된 공모자금에 한해서는 예외 없이 신용공여가 제한된다.

제6조

(거래의 제한 및 절차)

① 회사는 이해관계자 및 특수관계인은 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다. 단, 사외이사가 선임되어 있는 경우 상기 거래의 승인을 위한 이사회에 사외이사가 반드시 참석하여야 한다.

(가) 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래

(나) 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못하며, 이사회의 결의는 만장일치로 한다.

③ 회사는 매 사업연도 최초로 소집되는 이사회 및 정기주주총회에 직전 사업연도의 전체 이해관계자와의 거래와 관련하여 다음 각호의 사항을 보고하여야 한다.

(가) 거래의 목적

(나) 거래의 상대방

(다) 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

(라) 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

제7조

(일반적인 거래 제한의 예외)

제6조에도 불구하고 회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있다.

(가) 약관에 따라 정형화된 거래(약관의 규제에 관한 법률 제2조 제1항의 약관에 의한 거래를 말한다.)

(나) 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

제8조

(거래가격의 적정성)

이해관계자와의 모든 거래는 독립된 제3자와의 거래에서 형성된 가격으로 집행되어야 하며, 독립된 제3자와의 거래가격 산정이 어려울 경우 거래의 정당성을 위해 이사회는 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래가격을 결정할 수 있다.

당사의 매출 및 매입 규모를 고려할 때 당사의 특수관계자 거래가 차지하는 비중이 유의적인 수준이라고 판단될 가능성은 낮습니다. 또한, IPO 공모자금에 한해서는 특수관계자에게 대여하는 등의 신용공여를 원천적으로 차단하기 위해 2025년 08월 06일 이해관계자 거래 통제 규정을 개정하여 시행 중에 있습니다.

상기와 같이 당사는 특수관계자와의 거래관계 해소 및 향후 거래 발생 시 투명성을 제고하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이와 같은 경우 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 소송 및 우발채무 관련 위험

당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 증권신고서 제출일 현재 진행중인 소송과 제공한 담보의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 제한적일 것으로 판단되며, 타인에게 제공한 지급보증 및 채무보증 내역이 없기에, 이와 관련된 우발부채의 현실화 등으로 당사의재무구조가 악화될 가능성도 제한적일 것으로 판단됩니다.

그러나, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를 제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금의 상환 청구가 발생할 수 있습니다. 또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다. 이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

(1) 소송사건 등

증권신고서 제출일 현재 당사가 원고로 계류 중인 소송사건은 1건 및 피고로 계류 중인 소송사건은 1건입니다. 계류 중인 소송에 대한 자세한 내역은 하기와 같습니다.

No.
구분
사건번호
원고
피고
소송명
소송가액
진행상황

1
민사 [대전고등법원]
2025나883 [1심: 2024가단207968]
비츠로넥스텍
에이아이 솔루션
채무부존재확인소송
385,000,000원
1심 원고 승소(2025.06.26) 및 피고의 항소에 따른 2심 진행 중

2
민사 [수원지방법원 안산지원]
2025타채73212
비디아이
비츠로넥스텍
채권압류 및 추심명령
6,872,123원
지불예정

당사가 원고로 계류 중인 소송은 채무부존재확인소송으로 피고인 에이아이솔루션이 인건비와 용역비를 지급할 것을 요구하는 것에 대해 당사는 지급할 의무가 없다고 판단하여 소를 제기한 건입니다. 소송가액은 3.85억원이며, 자세한 내용은 당사와 에이아이솔루션은 프로젝트1 및 정부 과제사업과 관련하여 사업진행을 위한 협의를 진행하다가 최종 계약에 이르지 못하고 무산되었고, 프로젝트2와 관련하여서는 에이아이솔루션의 계약불이행으로 중단되었으며, 프로젝트3과 관련하여서는 정산이 모두 완료되었습니다.그럼에도 불구하고, 에이아이솔루션은 해당 프로젝트 관련하여 인건비와 용역비 총 385,000,000원을 지급하라고 요구하고 있습니다. 에이아이솔루션의 금전 지급 요구에 당사는 근거자료 제출을 요청하였으나, 해당 회사는 이에 응하지는 않고 있습니다. 따라서 당사는 채무부존재의 소를 제기하여 6월 26일에 1심의 판결이 이루어졌습니다. 1심에선 원고(당사)의 피고(에이아이솔루션)에 대한 용역비, 인건비 등 어떠한 채무도 존재하지 아니함을 확정한다로 판결이 되었습니다. 다만, 에이아이솔루션은 항소를 제기하였으며, 2025년 10월 29일이 변론기일로 지정되어 당사는 출석할 예정입니다.당사가 피고로 계류 중인 소송은 비디아이와의 소송 결과에 따른 재판비용을 청구한 건으로, 이전 당사와 비디아와의 계약을 체결 후 사업이 진행되지 않아, 당사에서는 수행한 비용인 대해 비디아이측에 요청을 하였으나, 정산이 되지 않아 소송을 제기하였으며, 1심에서는 당사가 부분승소하여 384,814,574원에 대해 지급을 하라는 판견을 받았습니다. 이에 당사에서는 항소하였으나, 2심에서 각하되었습니다. 이에 비디아이측에서는 2심 소송비용인 6,872,123원을 청구하였으며, 당사에서는 소송비용을 지급할 계획이며, 당사가 미수령한 1심 금액 384,814,574원에 대해 추심을 진행할 예정입니다.

(2) 약정사항

2025년 반기말 기준 당사는 금융기관과 다음과 같은 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 천원)

보증기관명
구분
약정한도액
실행잔액

기업은행
중소기업자금대출
1,750,000
1,750,000

신한은행
일반자금대출
3,000,000
3,000,000

하나은행(*)
담보대출
17,672,000
15,500,000

주1)
하나은행 약정한도액에는 마이너스대출 한도액 1,500백만원과 외담대 한도액 672백만원이 포함되어 있습니다.

(3) 당사가 제공받고 있는 지급보증

2025년 반기말 기준 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같으며, 당사가 제공하고 있는 지급보증 내역은 없습니다
.
당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증기관명
구분
보증금액

서울보증보험
산업운영자금대출
35,011,020

기술보증기금
중소기업자금대출
3,000,000

㈜비츠로테크
중소기업자금대출
2,100,000

㈜비츠로이엠
일반자금대출
19,605,607

한편, 당반기말 현재 회사는 지배기업인 ㈜비츠로테크로부터 하나은행차입금과 관련해 이자자금보충약정을 제공받고 있습니다.

(4) 담보제공 현황

당반기말 현재 당사가 담보로 제공하고 있는 자산의 내역은 아래와 같으며 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 내역입니다.

(단위: 천원)

계정과목
자산
담보권자
장부금액
채권최고액
차입실행금액

유형자산
토지와건물
주식회사 하나은행
45,247,975
18,600,000
15,500,000

1,800,000
-

현재 담보로 제공된 토지와 건물은 당사의 본사 및 제품을 생산하는 공장의 부지로 사용을 하고 있습니다. 담보권 실행 시 당사 제품의 생산 및 영업에 차질이 발생할 수 있으며, 이에 따른 매출 및 영업이익의 감소로 인해 재무지표에 악영향을 미칠 가능성이 존재합니다.당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 증권신고서 제출일 현재 진행중인 소송과 제공한 담보의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 제한적일 것으로 판단되며, 타인에게 제공한 지급보증 및 채무보증 내역이 없기에, 이와 관련된 우발부채의 현실화 등으로 당사의 재무구조가 악화될 가능성도 제한적일 것으로 판단됩니다.

그러나, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를 제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금의 상환 청구가 발생할 수 있습니다. 또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다. 이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

하. 핵심 연구인력 이탈 및 핵심 보유 기술 유출 위험
기술적 우위를 통한 경쟁력 확보가 중요한 거대과학 관련 첨단응용사업의 특성상 연구개발인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 기술의 고도화를 위해서는 연구개발인력의 장기간 근속이 중요한 지표이며, 당사는 기술기반 회사로서 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

이를 위해 우수한 연구 인력을 유치하고자 근무 환경 개선, 임금 인상, 복지 확대 등에 비용이 소요됩니다. 이는 동종 업계 기업들에게도 공통적으로 해당되는 사안으로, 업계 내에서 뛰어난 인력을 확보하려는 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 임직원의 다양한 복지 혜택을 확대할 계획입니다. 이러한 노력을 통하여, 당사는 매년 꾸준한 인력 충원을 진행하고 있습니다.나아가 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 이를 위해 당사는 핵심 연구개발인력 유지 차원에서 2023년 09월 01일 연구개발 관리규정을 제정하여 특허와 관련된 출원보상금, 등록보상금 포상제도를 시행하고 있습니다. 그 외, 정당한 보상으로 연구개발인력의 연구의욕을 고취시키고 지속적인 R&D 투자를 위하여 기타 성과보상 인센티브제도를 검토 중에 있습니다.다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 매년 연구개발 인력의 이탈 또한 발생하고 있습니다.
당사의 핵심인력 유출 방지를 위한 노력에도 불구하고 해외 및 국내 경쟁회사로의 인력유출이 발생할 경우 당사 핵심 기술 노하우의 유출 등이 발생하여 당사의 경쟁력을 약화시킬 수 있으며 이는 당사 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기술적 우위를 통한 경쟁력 확보가 중요한 거대과학 관련 첨단응용사업의 특성상 연구개발인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 기술의 고도화를 위해서는 연구개발인력의 장기간 근속이 중요한 지표이며, 당사는 기술기반 회사로서 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사 전체 임직원 239명 중 연구소 인력과 기술엔지니어를 모두 포함한 총 연구개발인력은 106명으로 약 44% 가 연구개발 인력으로 구성되어 있으며, 연구 개발 인력이 당사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다.

[연구개발인력 보유 현황]

학력
박사
석사
학사
합계
비고

기업부설연구소
3명
7명
9명
19명
연구 인력

기술엔지니어
6명
23명
58명
87명
개발 인력

합계_연구개발인력
9명
30명
67명
106명
-

이를 위해 우수한 연구 인력을 유치하고자 근무 환경 개선, 임금 인상, 복지 확대 등에 비용이 소요됩니다. 이는 동종 업계 기업들에게도 공통적으로 해당되는 사안으로, 업계 내에서 뛰어난 인력을 확보하려는 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 임직원의 다양한 복지 혜택을 확대할 계획입니다. 이러한 노력을 통하여, 당사는 매년 꾸준한 인력 충원을 진행하고 있습니다.

[연구개발 조직도]

new 연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

당사 연구소는 당사 현재와 미래 아이템에 대한 선행조사와 선행기술개발을 목적으로 설립되었으며, 이를 바탕으로 당사 핵심기술에 대한 체계적, 전문적, 종합개발연구를 실현하기 위해 구성되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 3개의 각 사업부별로 3개 연구소, 8개 팀, 19명의 기업부설연구소 연구원이 주요 아이템인 우주/플라즈마와 핵융합에너지/가속기를 연구하는 세부조직으로 구성되어 있고, 당사 유관 아이템과 기술을 기반으로 기초연구, 응용연구, 개발연구를 진행하고 있으며, 소속 연구원들을 중심으로 비츠로 R&D hub를 지향하고 있습니다.

이처럼 당사가 영위하는 사업 관련 전방시장은 글로벌 기업들이 경쟁하는 시장으로 지속적인 사업영위 및 경쟁력 확보롤 위해서는 새로운 기술개발이 매우 중요합니다. 따라서 연구 인력의 능력이 중요하며 지속적으로 우수한 인재를 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 주요한 요인이며, 개인이 회사의 연구 성과에 미치는 비중이 크다고 할 수 있습니다.상기 연구개발 인력 중 당사의 핵심 연구인력, 관련 경력사항 및 주요 연구 내용은 아래 표와 같으며 최근 3년간의 퇴사자 중 해당 핵심 연구인력들의 퇴사 내역은 없었으며 하기 인력 전원은 모두 장기근속하여 당사의 기술력 제고에 이바지 하고 있습니다.

[당사의 핵심인력]

분야
성명
주요내용
관련 경력

가속기
신ㅇㅇ 상무
Klystron 상용화 개발
35년

가속기
이ㅇㅇ 상무
Klystron 상용화 개발
35년

가속기
서ㅇㅇ 차장
4GSR 가속관 개발
13년

가속기
박ㅇㅇ 부장
전자가속기 제어 상위 시스템 개발
32년

우주항공
조ㅇㅇ 상무
한국형발사체 연소기 등 개발
23년

우주항공
김ㅇㅇ 부장
한국형발사체 연소기 등 개발
18년

우주항공
강ㅇㅇ 부장
한국형발사체 연소기 등 개발
20년

플라즈마
박ㅇㅇ 부장
플라즈마 자원화 개발
18년

플라즈마
임ㅇㅇ 차장
플라즈마 자원화 개발
14년

플라즈마
박ㅇㅇ 상무
플라즈마 토치 개발
24년

플라즈마
현ㅇㅇ 부장
플라즈마 토치 개발
18년

핵융합
유ㅇㅇ 부장
핵융합 Component 개발
20년

핵융합
윤ㅇㅇ 부장
핵융합 Component 개발
15년

나아가, 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 이를 위해 당사는 핵심 연구개발인력 유지 차원에서 2023년 09월 01일 연구개발 관리규정을 제정하여 특허와 관련된 출원보상금, 등록보상금 포상제도를 시행하고 있습니다. 그 외, 정당한 보상으로 연구개발인력의 연구의욕을 고취시키고 지속적인 R&D 투자를 위하여 기타 성과보상 인센티브제도를 검토 중에 있습니다.

[연구개발 관리규정 주요내용]

구분
내용

제19조 [포상]
지적재산권관리부서는 회사의 유효 지적재산권 확보를 위한 특허와 실용신안의 출원/등록 실적이 우수한 재직 사원(社員)에 대해 기준에 따라 평가 산정하고 포상한다.

제20조 [보상금]
출원보상금 : 회사는 회사의 명의로 출원할 경우에 대하여 출원보상금을 지급한다.등록보상금 : 회사는 회사의 명의로 출원하여 등록된 직무발명에 대하여 등록보상금을 지급한다.

제21조 [출원보상금 심의절차 및 기준]
사원(社員)으로부터 출원 의뢰된 발명을 발명 평가위원회에서 평가토록하며 아래의 기준에 의거 출원 보상금을 지급한다. 1인 : 30만원 2인 이상 : 60만원

제22조 [등록보상금 심의절차 및 기준]
직무발명으로서 회사 명의로 출원하여 등록된 지적재산권에 대하여 회사는 아래의 기준에 따라 발명자에게 등록보상금을 지급한다 1인 : 50만원 2인 이상 : 100만원※ 단, 실용실안의 경우 '기술평가'가 완료된 것에 한해서만 지급※ 발명자가 출원취하 또는 포기코자 한 발명이 등록된 때에는 등록보상금을 지급하지 않을 수 있다.

제23조 [보상금 지급방법]
① 출원보상금 심의 절차 및 기준, 등록보상금 심의절차와 기준에 정한 보상금은 출원/등록 번호의 통지받은 날을 기준으로 하여 보상금 지급을 품의하고, 대표이사 결재를 득하여 발명자에게 지급한다.② 보상금을 지급받을 수 있는 권리를 가진 발명자가 2인 이상인 경우 그 지분에 따라 보상금을 분할 지급한다.③ 발명이 출원된 후 발명자의 사망, 퇴사, 전배 등의 사유로 발명자가 아닌 제 3자가 발명자를 대신하여 발명의 국내외 등록을 위하여 크게 기여한 경우에는 등록 보상금의 1/2을 그 제3자에게 지급할 수 있다.

제24조 [자유발명의 승계 및 보상]
① 사원(社員)으로부터 자유발명에 대하여 등록받을 수 있는 권리 또는 등록권리를 양도하겠다는 신청이 있을 경우, 회사는 지적재산권관리 규정에 의해 권리 승계여부를 결정하여야 한다.② 권리를 승계하기로 결정한 자유발명에 대하여 회사는 발명자에게 출원, 등록에 따른 소요 비용 및 이 규정에서 정한 보상을 실시한다.

다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 매년 연구개발 인력의 이탈 또한 발생하고 있습니다. 당사의 핵심인력 유출 방지를 위한 노력에도 불구하고 해외 및 국내 경쟁회사로의 인력유출이 발생할 경우 당사 핵심 기술 노하우의 유출 등이 발생하여 당사의 경쟁력을 약화시킬 수 있으며 이는 당사 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

거. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.

이를 위해
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

[공시 담당 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
비고

상무
서광철
공시책임자

- ('94.02) 충남대학교 회계학과 졸업

- ('94.01 ~ '17.07) ㈜비츠로테크 경영지원 팀장

- ('17.07 ~ '24.12) ㈜비츠로테크 경영지원본부장

- ('19.03 ~ '24.12) ㈜비츠로넥스텍 비상근 감사

- ('21.03 ~ '25.03) ㈜비츠로이엠 비상근 감사

- ('25.01 ~ 현재) ㈜비츠로넥스텍 경영관리본부 본부장

경영관리본부 본부장

부장
김재훈
공시담당자
- ('06.08) 한양대학교 경영학과 졸업- ('06.04~'12.06) ㈜비츠로테크 경영기획팀 과장- ('12.07~'16.10) Opentide Korea (삼성SDS) 경영관리팀 과장- ('16.10~'17.06) ㈜비츠로테크 경영기획팀 팀장- ('17.07~'20.01) ㈜비츠로이엠 경영기획팀 팀장- ('20.02~'21.08) ㈜비츠로테크 미래전략실 실장- ('21.09 ~ 현재) ㈜비츠로넥스텍 전략마케팅실 실장
전략마케팅실 실장

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 「코스닥시장 공시규정」 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추어 나가고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

한편, 당사는 2024년 내부정보관리규정을 제정하여 임직원의 기본 윤리, 공정한 경쟁과 거래에 대한 윤리 등과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 제반 법규에 따른 신속, 정확한 공시 및 임직원의 내부자거래 방지를에 대하여 명시하고 임직원들이 이를 준수할 수 있도록 독려하고 있습니다.

향후 상장사로서의 책임을 다하기 위해, 당사 윤리규정 및 관련 법률에 대한 주기적인 교육을 진행하여 불공정거래 등의 발생을 방지할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반 행위를 사전에 방지하고 윤리적인 조직 문화를 구축하기 위해, 관련 사내 규정 제정 및 예방 교육 등 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 운영조직 주관 하에 핵심 기술 및 소스코드 등 주요 영업비밀에 대한 접근 통제 강화, 미공개 중요정보 이용행위 방지 교육 정기 실시 및 임직원 비위 행위에 대한 내부 고발(익명 제보) 채널 운영 등 체계적인 내부통제 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.

그러나 어떠한 사유에 의해서든
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 내부통제 강화를 위해 감사위원회 설치, 내부회계관리규정 등 각종 규정을 제정 및 시행하였으며, 윤리규정 및 윤리실천지침 등의 규정을 제정 및 공포하는 등 다양한 방법을 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.한편, 임직원 관련 위법행위는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 평판 훼손 혹은 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 당사의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.

당사는 위와 같은 위법행위를 방지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있으나, 임직원 관련 위법행위를 항상 사전에 방지할 수는 없으며, 이러한 위법행위 방지를 위한 예방 조치들은 항상 효과적이지 않을 수 있습니다. 당사는 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 이러한 위법행위가 당사의 평판에 상당한 손상을 입힐 수 있으며 또한 향후 당사의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 결산일 이후 최근 재무정보 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 충분한 정보를 제공하기 어려울 수 있습니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
당사는 2025년 09월까지 누적 매출액 약

218억원, 영업손실 약 99억원을 시현하였습니다. 아래 기재한 잠정 재무 수치는 당사의 자체적인 가결산을 기준으로 한 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도 (또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있을 것으로 사료됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 충분한 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용.jpg
투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용

출처: 금융감독원 보도자료, 2024.01.23

이에 당사는 2025년 반기 검토 이후 본 증권신고서의 제출일 직전 월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 당사는 2025년 09월까지 누적 매출액 약 218억원, 영업손실 약 99억원을 시현하였습니다. 아래 기재한 잠정 재무 수치는 당사의 자체적인 가결산을 기준으로 한 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

[신고서 제출일 현재 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 (감사의견 적정)
2025년 반기 (검토의견 적정)
2025년 7월 가결산 (감사 또는 검토받지 아니함)
2025년 8월 가결산 (감사 또는 검토받지 아니함)
2025년 9월 가결산 (감사 또는 검토받지 아니함)
2025년 9월 누적 가결산 (감사 또는 검토받지 아니함)

감사의견
적정
검토
-
-
-
-

매출액
30,376
13,365
2,712
1,310
4,458
21,845

매출원가
31,734
13,639
3,014
2,203
5,022
23,878

매출총이익
(1,358)
(274)
(302)
(893)
(565)
(2,033)

판관비
12,708
5,254
190
2,287
180
7,912

영업이익
(14,065)
(5,528)
(492)
(3,180)
(745)
(9,945)

출처:
감사보고서, 반기검토보고서

주1)
2024년은 동현회계법인으로부터 K-IFRS 지정감사를 진행하여 감사의견 적정 의견을 받았으며, 2025년 반기는 한울회계법인으로부터 K-IFRS기준 검토를 받았습니다.

주2)
상기 가결산 실적은 회계감사인의 감사 및 검토를 수행하지 않은 숫자로 향후 감사보고서 혹은 검토보고서 발행을 위한 재무제표 작성 과정에서 해당 재무수치가 변경될 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 가결산 기준 재무자료는 향후 최종 결산진행 과정과 외부감사인의 감사(검토)결과에 따라 일부 변동될 가능성이 있습니다.참고로, 감사/검토/감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이]

구분
내용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는 검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

러. 모회사로부터의 경영 독립성 위험

당사는 경영독립성 및 투명성 강화를 위하여 2024년 3월 29일 정기주주총회를 통해 기존의 사내이사였던 장택수 前 사내이사(최대주주의 특수관계인)를 대신하여 한화케미칼㈜(現 한화솔루션㈜ 케미칼 부문), 한화큐셀코리아㈜(現 한화솔루션㈜ 큐셀 부문) 및 한화파워시스템㈜ 등에서 전문경력을 쌓았으며 최대주주와 특수관계가 없는 조현수 사내이사를 선임하였습니다.또한, 내부통제 제고를 위해 노원석, 김현정, 최승길 사외이사를 신규선임하였으며, 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였습니다. 따라서, 2024년 12월 27일 이후부터는 이사회 운영 과정에서 사외이사의 의결권이 절반에 해당할 수 있도록 구성되어 있습니다.

3인의 사외이사 모두 상법시행령 제34조 제5항제3호에 따른 겸직회사의 개수 검토 결과 결격 사유에 해당하지 않습니다.또한, 현재 황리호 사내이사의 경우 현재 비츠로테크 특수사업부 시절 체결한 계약과 관련하여 계약조건, 실적이관 등의 사유로 인해 비츠로테크 임직원으로서 겸직하고 있으며, 비츠로테크로부터 상급여를 매월 지급받고 있습니다. 이에 대해 당사가 비츠로테크에 매 분기별로 정산하여 지급하고 있습니다. 황리호 사내이사의 겸직에 대해 상법 제397조(경업금지)에 위배되는 내용은 없으며, 이에 따라 향후 겸직으로 발생할 수 있는 이사의 업무충실성 및 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 이사회 절반의 사외이사 선임, 감사위원회 설치, 감사위원회 직무규정 개정 등을 통해 경영 독립성 확보를 위한 기반을 마련하였으나,
모회사인 비츠로테크의 지배력 등으로 인해 경영 독립성에 내재된 위험이 여전히 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 경영독립성 및 투명성 강화를 위하여 2024년 3월 29일 정기주주총회를 통해 기존의 사내이사였던 장택수 前 사내이사(최대주주의 특수관계인)를 대신하여 한화케미칼㈜(現 한화솔루션㈜ 케미칼 부문), 한화큐셀코리아㈜(現 한화솔루션㈜ 큐셀 부문) 및 한화파워시스템㈜ 등에서 전문경력을 쌓았으며 최대주주와 특수관계가 없는 조현수 사내이사를 선임하였습니다.또한, 내부통제 제고를 위해 노원석, 김현정, 최승길 사외이사를 신규선임하였으며, 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였습니다. 따라서, 2024년 12월 27일 이후부터는 이사회 운영 과정에서 사외이사의 의결권이 절반에 해당할 수 있도록 구성되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회 구성 현황 및 감사위원회 구성현황은 아래와 같습니다.

[당사의 이사회 구성 현황]

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력

이병호
남
1966.03
대표이사
등기
상근
경영총괄
88.02 연세대학교 금속공학과 학사졸업 90.02 연세대학교 금속공학과 학사졸업 03.08 연세대학교 금속공학과 박사 졸업 88.03 ~ 90.02 연세대 산업기술연구소 96.03 ~ 96.12 수원과학대 열처리과 겸임교수 97.02 ~ 03.08 연세대 철강연구소 연구원 90.02 ~ 16.08 ㈜비츠로테크 03.04 ~ 현재 공과대학 금속시스템공학전공의 ABEEK 산업체 자문위원 16.08 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 대표이사

조현수
남
1966.03
사내이사
등기
상근
영업부문장
88.02 연세대학교 화학공학과 학사 졸업 90.02 연세대학교 화학공학과 석사 졸업 90.01 ~ 08.10 ㈜한화케미칼08.10 ~ 14.04 ㈜한화케미칼(중국) 14.04 ~ 16.10 ㈜한화케미칼(태국) 16.10 ~ 18.08 ㈜한화큐셀 18.08 ~ 22.02 ㈜한화파워시스템 22.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 부문장

황리호
남
1968.09
사내이사
등기
상근
연구/생산부문장
94.02 부산대학교 기계설계공학과 졸업 94.07 ~ 10.03 ㈜비츠로테크 사업운영본부 부장 10.03 ~ 13.09 ㈜비츠로테크 사업운영본부 본부장 13.09 ~ 16.08 ㈜비츠로테크 특수사업부 사업부장 16.08 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 부문장

노원석
남
1985.05
사외이사
등기
비상근
감사위원
11.08 명지대학교 경영학과 졸업 15.09 ~ 16.09 삼덕회계법인 16.09 ~ 18.11 안진회계법인 18.11 ~ 20.10 한영회계법인 20.10 ~ 22.06 엠에스가치평가 22.06 ~ 25.06 이촌회계법인 25.07 ~ 현재 삼덕회계법인

최승길
남
1965.05
사외이사
등기
비상근
감사위원장
88.02 한양대학교 전기공학과 학사 졸업 90.02 한양대학교 전기공학과 석사 졸업 00.02 한양대학교 전기공학과 박사 졸업 98.03 ~ 01.02 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원 01.02 ~ 신안산대학교 교수

김현정
여
1982.10
사외이사
등기
비상근
감사위원
'08.02 고려대학교 법학과 졸업'03.04 ~ 현재 법무법인 율촌 변호사'24.12 ~ 현재 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원

[당사의 감사위원회 구성 현황]

성명
사외이사여부
경력
회계.재무 전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련경력

노원석
사외이사(비상근/등기)
- ('11.08) 명지대학교 경영학과 졸업- ('15.09 ~ '16.09) 삼덕회계법인 회계사- ('16.09 ~ '18.10) 안진회계법인 회계사- ('18.11 ~ '20.10) 한영회계법인 회계사- ('20.10 ~ '22.06) 엠에스가치평가 차장- ('22.07 ~ '25.06) 이촌회계법인 회계사- ('25.07 ~ 현재) 삼덕회계법인 회계사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원장
예
회계ㆍ재무전문가(1호유형)
- 한국공인회계사- 관련경력 5년 이상

김현정
사외이사(비상근/등기)
- ('08.02) 고려대학교 법학과 졸업- ('03.04 ~ 현재) 법무법인 율촌 변호사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
-

최승길
사외이사(비상근/등기)
- ('83.02) 한양대학교 전기공학과 졸업- ('00.02) 한양대학교 전기공학과 박사 졸업- ('90.02 ~ '98.02) ㈜광명기전 기술연구소 과장- ('98.03 ~ '01.02) 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원- ('03.04 ~ 현재) 신안산대학교 교수- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
-

뿐만 아니라, 당사는 한국거래소 상장예비심사 과정에서 감사위원회의 내부거래 관련 감독 및 감시 기능 강화를 위해 감사위원회 직무 규정을 2025년 9월 12일 이사회 결의를 통해 개정하였으며 한국거래소에도 제출 완료하였습니다. 개정 내용은 기존 「이해관계자 거래 통제 규정」에 의거하여 매년 초 “내부거래 포괄 승인” 이사회 개최 이외 추가적으로 감사위원회가 모회사 및 특수관계인과의 내부거래 관련 안건에 대해 사전에 보고받고, 별도로 감사위원회 결의안건으로 심의·의결할 수 있도록 이중적으로 내부통제를 강화하는 것을 골자로 합니다.

또한, 당사의 사외이사는 결격요건에 해당하는 사항이 없습니다.

【사외이사의 결격요건 해당 여부】

구분
해당여부
비고

노원석
최승길
김현정

상법 제382조 제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사, 집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사, 감사 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계존속, 비속
X
X
X
-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

4. 이사, 감사, 집행임원의 배우자 및 직계 존속, 비속
X
X
X
-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계가 있는 법인의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

7. 회사의 이사, 집행임원 및 피용자가 이사, 집행임원으로 있는 다른 회사의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 피성년후견인 또는 피한정후견인
X
X
X
-

2. 파산신고를 받고 복권되지 아니한 자
X
X
X
-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
X
-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
X
-

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 ”특수관계인” 이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인 (이하 ”최대주주” 라 한다) 및 그의 특수관계인
X
X
X
-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속· 비속
X
X
X
-

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
X
X
X
-

특히, 당사 및 당사의 모회사 및 관계회사와의 특수관계가 없는 사외이사 3인의 겸직 관련 타당성은 주로 상법 제542조의8 제2항제7호와 상법시행령 제34조 제5항에 명시되어 있으며 관련 내용을 검토한 결과 상법 및 상법시행령 상에 위배되는 내용은 존재하지 않습니다. 상법시행령 제34조 제5항의 내용은 아래와 같습니다.

[상법시행령]

제34조(상장회사의 사외이사 등)⑤ 법 제542조의8제2항제7호에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2016. 6. 28., 2020. 1. 29.>

1. 해당 상장회사의 계열회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 및 피용자이거나 최근 3년 이내에 계열회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 및 피용자였던 자

2. 다음 각 목의 법인 등의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 및 피용자[사목에 따른 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임ㆍ처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 합작법무법인, 외국법자문법률사무소의 경우에는 해당 법무법인 등에 소속된 변호사, 외국법자문사를 말한다]이거나 최근 2년 이내에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 및 피용자였던 자

가. 최근 3개 사업연도 중 해당 상장회사와의 거래실적의 합계액이 자산총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자산총액을 말한다) 또는 매출총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 손익계산서상의 매출총액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 100분의 10 이상인 법인

나. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사와 매출총액의 100분의 10 이상의 금액에 상당하는 단일의 거래계약을 체결한 법인

다. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사가 금전, 유가증권, 그 밖의 증권 또는 증서를 대여하거나 차입한 금액과 담보제공 등 채무보증을 한 금액의 합계액이 자본금(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자본금을 말한다)의 100분의 10 이상인 법인

라. 해당 상장회사의 정기주주총회일 현재 그 회사가 자본금(해당 상장회사가 출자한 법인의 자본금을 말한다)의 100분의 5 이상을 출자한 법인

마. 해당 상장회사와 기술제휴계약을 체결하고 있는 법인

바. 해당 상장회사의 감사인으로 선임된 회계법인

사. 해당 상장회사와 주된 법률자문ㆍ경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임ㆍ처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 합작법무법인, 외국법자문법률사무소, 회계법인, 세무법인, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 법인

3. 해당 상장회사 외의 2개 이상의 다른 회사의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사로 재임 중인 자

4. 해당 상장회사에 대한 회계감사 또는 세무대리를 하거나 그 상장회사와 법률자문ㆍ경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사를 포함한다), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자

5. 해당 상장회사의 발행주식총수의 100분의 1 이상에 해당하는 주식을 보유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제133조제3항에 따른 보유를 말한다)하고 있는 자

6. 해당 상장회사와의 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 해당 상장회사와의 정형화된 거래는 제외한다) 잔액이 1억원 이상인 자

7. 해당 상장회사에서 6년을 초과하여 사외이사로 재직했거나 해당 상장회사 또는 그 계열회사에서 각각 재직한 기간을 더하면 9년을 초과하여 사외이사로 재직한 자

노원석 감사위원장이 사외이사 선임 당시 근무했던 이촌회계법인 및 현재 근무중인 삼덕회계법인의 경우 당사의 감사인으로 선임된 이력이 없으며, 노원석 감사위원장이 회계감사 또는 세무대리 등의 자문용역을 제공한 내역 또한 존재하지 않습니다. 또한, 김현정 감사위원이 사외이사로 선임되었을 당시 근무중인 법무법인 율촌과 당사와의 자문 등의 계약을 체결하고 있지 않았습니다.3인의 사외이사 모두 상법시행령 제34조 제5항제3호에 따른 겸직회사의 개수 검토 결과 결격 사유에 해당하지 않습니다.또한, 현재 황리호 사내이사의 경우 현재 비츠로테크 특수사업부 시절 체결한 계약과 관련하여 계약조건, 실적이관 등의 사유로 인해 비츠로테크 임직원으로서 겸직하고 있으며, 비츠로테크로부터 상급여를 매월 지급받고 있습니다. 이에 대해 당사가 비츠로테크에 매 분기별로 정산하여 지급하고 있습니다. 황리호 사내이사의 겸직에 대해 상법 제397조(경업금지)에 위배되는 내용은 없으며, 이에 따라 향후 겸직으로 발생할 수 있는 이사의 업무충실성 및 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 이사회 절반의 사외이사 선임, 감사위원회 설치, 감사위원회 직무규정 개정 등을 통해 경영 독립성 확보를 위한 기반을 마련하였으나, 모회사인 비츠로테크의 지배력 등으로 인해 경영 독립성에 내재된 위험이 여전히 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

머. 공정거래법 준수 및 세무조사 관련 위험

당사는 과거 공정거래위원회와 과세당국으로부터 일부 사안과 관련하여 제재를 받은 이력이 있습니다.

당사는 관련 법령 및 규정을 철저히 준수하기 위해 내부 관리체계 강화, 체크리스트 작성, 외부 교육 등 다양한 재발 방지 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 사업 수행 과정에서 예기치 못한 법규 위반이 발생할 경우, 공정거래위원회나 과세당국을 비롯한 관계 기관으로부터 과징금 부과, 영업정지, 인증 취소 등의 제재를 받을 가능성이 존재합니다. 이러한 제재 조치는 당사의 영업활동 위축, 대외 신뢰도 저하, 추가적인 비용 발생 등으로 이어질 수 있으며, 결과적으로 당사의 재무상태 및 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 과거 공정거래위원회와 과세당국으로부터 일부 사안과 관련하여 제재를 받은 이력이 있으며, 이에 대한 구체적인 내용과 경위는 아래에 상세히 기재되어 있습니다.(1) 공정거래위원회의 제재현황

당사는 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 위반 관련 경고 조치를 받은 이력이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 모두 종결되었습니다. 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항에 의거하여, 원사업자가 목적물을 인도받은 후 60일이 지난 후에 하도급 대금을 지급하는 경우, 경고 조치 및 그 초과 기간에 대해 이자를 지급해야 합니다.

이로 인해, 당사는 공정거래위원회 하도급대금 불공정행위 집중 단속 기간동안 각 매입처별 관할지역의 담당관으로부터 조사를 받았으며, 목적물을 인도받은 후 일부 매입처에 대하여 대금 지급이 지연된 건이 존재한 사실을 인지하였습니다. 이로 인하여 관할지역의 담당관으로부터 경고 조치를 받았으며, 관련 지연이자 전부를 매입처에 지급 완료하여 증권신고서 제출일 현재 기준으로 전부 종결 조치되었습니다.

당사는 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 관련 지연이자 납부 건이 재발하지 않도록 내부적으로 사내 교육을 실시하였으며, 2025년부터 내부 대금 지급일도 사업부별로 표준화하면서 목적물을 인도받은 후 익월말로 준수할 수 있도록 조치하여 향후 재발 가능성은 없을 것으로 판단됩니다.

제재일자
조치기관
처벌 또는조치대상자
처벌 또는조치내용
금전적제재금액
횡령ㆍ배임등 금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한회사의 대책
비고

2023.02.14
2023서건0396 [서울지방 공정거래사무소장]
법인
경고 조치
115,267,839원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

2023.12.28
2023하조2589 [기업거래결합심사국장]
법인
경고 조치
87,991,326원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

2025.02.28
2025서건0435 [서울지방 공정거래사무소장]
법인
경고 조치
5,542,330원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

(나) 과세당국의 제재현황

제재일자
조치기관
처벌 또는조치대상자
처벌 또는조치내용
금전적제재금액
횡령ㆍ배임등 금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한회사의 대책
비고

2023.07.17
지방세정기세무조사
법인
지방세 경정 청구
16,320원
-
정기 세무조사 결과에 따른 조치(국세기본법 제81조의6 제2항 제2호)
고지세액 납부 및보완사항 시행
체크리스트 작성,Case Study 및 외부교육을통한 전문 역량 강화
-

당사는 2023년 07월 10일 부터 2023년 07월 17일까지 지방세 정기세무조사를 수검하였습니다. 조사대상기간은 2018년 01월 01일 ~ 2022년 12월 31일이며 대상세목은 지방세 전 세목입니다. 2023년 07월 17일 해당 세무조사 결과를 통지받았으며, 세액 경정된 내용은 상기와 같습니다.제재 금액은 전액 납부 완료하였으며, 체크리스트 작성, Case study 및 외부교육을 통한 전문 역량 강화를 통해 재발방지를 위한 조치를 수행하였습니다.당사는 관련 법령 및 규정을 철저히 준수하기 위해 내부 관리체계 강화, 체크리스트 작성, 외부 교육 등 다양한 재발 방지 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 사업 수행 과정에서 예기치 못한 법규 위반이 발생할 경우, 공정거래위원회나 과세당국을 비롯한 관계 기관으로부터 과징금 부과, 영업정지, 인증 취소 등의 제재를 받을 가능성이 존재합니다. 이러한 제재 조치는 당사의 영업활동 위축, 대외 신뢰도 저하, 추가적인 비용 발생 등으로 이어질 수 있으며, 결과적으로 당사의 재무상태 및 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 모회사 사업구조개편 관련 위험

당사의 모회사는 그룹 차원의 사업 전문화와 경쟁력 강화를 목적으로 사업구조개편을 지속적으로 추진해 왔으며, 향후에도 추가적 개편이 이루어질 가능성이 존재합니다.

그러나 모회사의 사업부 분할, 계열사간 합병, 계열사 매각 등이 발생할 시 당사의 기업가치 산정 및 주가에 불확실성이 확대될 수 있습니다. 또한, 신규 분할 또는 합병 과정에서 일부 투자자는 중복상장, 경영권 변화, 구조조정 등과 관련된 우려로 인해 단기적 주가 변동이 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 지배회사인 ㈜비츠로테크 및 그룹 계열사에서 사업부 물적분할, 계열사 합병 및 매각 등의 그룹사 차원에서의 사업구조개편이 꾸준히 이루어지고 있습니다. 이는 그룹의 전문성 강화 및 경영효율성 제고라는 긍정적 효과가 있으나, 당사의 투자자 입장에서는 여러 불확실성 요인이 될 수 있습니다. 과거 주요 사업구조개편 사항은 아래와 같습니다.

[㈜비츠로테크 및 비츠로그룹 연혁]

연도
내용
비고

1955년
광명전기제작소(現 ㈜비츠로테크) 발족
-

1968년
중립전기공업㈜ 법인 설립
-

1989년
중림전기공업㈜→ ㈜광명기전 상호변경
-

2000년
㈜광명기전 → ㈜비츠로테크 상호변경 및 코스닥 등록
-

2002년
㈜비츠로셀 (㈜테크라프 → ㈜비츠로셀 상호변경) 계열사 편입
-

2009년
㈜비츠로셀 코스닥 상장

2012년
㈜비츠로밀텍 설립 및 ㈜비츠로셀로부터 열전지사업 영업양수
-

2016년
㈜비츠로넥스텍, ㈜비츠로테크에서 물적분할 (前 특수사업부)
우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 전문화를 위한 분할

2017년
㈜비츠로이엠, ㈜비츠로테크에서 물적분할 (前 중전기기사업부)
전력기기의 전문화를 위한 분할 및 ㈜비츠로테크의 지주회사 전환

2020년
㈜비츠로브이엠 법인 설립
진공관련 전문화를 위한 분할

2021년
㈜비츠로이에스, ㈜비츠로테크에서 물적분할
젼력기기(SG) 사업부문의 분리를 통하여 사업 전문화 추진

2025년
㈜비츠로일렉트릭 설립 (㈜비츠로이엠, ㈜비츠로이에스 합병)
전력기기사업의 통합운영을 통한 시너지효과 극대화, 경쟁력 제고 및 경영효율성 증대

당사의 모회사는 그룹 차원의 사업 전문화와 경쟁력 강화를 목적으로 사업구조개편을 지속적으로 추진해 왔으며, 향후에도 추가적 개편이 이루어질 가능성이 존재합니다.

그러나 모회사의 사업부 분할, 계열사간 합병, 계열사 매각 등이 발생할 시 당사의 기업가치 산정 및 주가에 불확실성이 확대될 수 있습니다. 또한, 신규 분할 또는 합병 과정에서 일부 투자자는 중복상장, 경영권 변화, 구조조정 등과 관련된 우려로 인해 단기적 주가 변동이 존재할 수 있으며, 투자자께서는 반드시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
당사의 상장예정주식수 28,976,443주 중 약 24.12%에 해당하는 6,988,888주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능주식수는 1개월 후 6,988,888주(24.12%), 3개월 후 7,120,888주(24.57%), 6개월 후 7,120,888주(24.57%), 12개월 후 7,420,888주(25.61%), 24개월 후 8,976,443주(30.98%), 36개월 후 28,976,443주(100.00%)입니다. 이처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 28,976,443주 중 당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크가 보유한 주식 20,000,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유할 예정입니다.또한, 당사의 특수관계인인 ㈜비츠로아이씨티가 보유한 주식 1,555,555주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 2년간 한국예탁결제원에 의무보유할 예정입니다.그 외,「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인인 대표주관회사 NH투자증권㈜는 공모물량의 3% 혹은 10억원의 금액 중 적은 금액인 공모물량의 3%에 해당하는 수량인 132,000주(0.46%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유할 예정입니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있으며, 희망공모가액 하단인 5,900원을 기준으로 상장주선인 의무인수 주식수 132,000주를 계산하였습니다.마지막으로, 금번 공모 시 우선배정하는 우리사주조합에 배정예정인 300,000주(공모 후 지분율 1.04%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합의 실제 청약 주식수에 따라 배정 수량이 달라질 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다 1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 30 미만인 경우는 상장일부터 3개월로 한다. 6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간 ② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

상기 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

【상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황】

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
회사와의 관계
공모 전 보유주식
공모 후 보유주식
유통가능물량
매각제한물량
매각제한 기간
매각제한 사유

보통주
지분율
보통주
지분율
보통주
지분율
의무보호예수
자발적 보호예수
총 보호예수
지분율

최대주주 등
㈜비츠로테크
최대주주 본인
20,000,000
81.82%
20,000,000
69.02%
-
0.00%
20,000,000
-
20,000,000
69.02%
3년
주1)

㈜비츠로아이씨티
특수관계인
1,555,555
6.36%
1,555,555
5.37%
-
0.00%
1,555,555
-
1,555,555
5.37%
2년
주2)

소 계
21,555,555
88.18%
21,555,555
74.39%
-
0.00%
21,555,555
-
21,555,555
74.39%

벤처금융 및 전문투자자
교보액시스미래기술 신기술투자조합제1호
벤처금융
2,888,888
11.82%
2,888,888
9.97%
2,888,888
9.97%
-
-
-
0.00%
-
-

소 계
2,888,888
11.82%
2,888,888
9.97%
2,888,888
9.97%
-
-
-
0.00%

공모주주
공모주주
-
-
0.00%
4,100,000
14.15%
4,100,000
14.15%
-
-
-
0.00%
-
-

우리사주조합
-
-
0.00%
300,000
1.04%
-
0.00%
300,000
-
300,000
1.04%
1년
주3)

소 계
-
0.00%
4,400,000
15.18%
4,100,000
14.15%
300,000
-
300,000
1.04%

주관사 의무인수분
NH투자증권㈜
대표주관회사
-
0.00%
132,000
0.46%
-
0.00%
132,000
-
132,000
0.46%
3개월
주4)

소 계
-
0.00%
132,000
0.46%
-
0.00%
132,000
-
132,000
0.46%

합 계
24,444,443
100.00%
28,976,443
100.00%
6,988,888
24.12%
21,987,555
-
21,987,555
75.88%

주1)
당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크가 보유한 주식 20,000,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2)
당사의 특수관계인인 ㈜비츠로아이씨티가 각각 보유한 주식 1,555,555주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 2년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3)
금번 공모의 경우, 우리사주조합 우선배정을 시행할 예정으로 전체 공모물량 4,400,000주의 6.82%[300,000주]를 우선배정할 계획입니다. 당사의 우리사주조합에서 취득 예정인 300,000주는 「근로복지기본법」 제43조제2항제2호에 의거한 "조합원의 출연자금으로 취득한 우리사주"에 해당되어 상장 후 의무예탁일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유 예탁될 예정입니다. 단, 우리사주조합의 실제 청약 수량은 배정 수량과 다를 수 있습니다.

주4)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집 및 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장일로부터 3개월 동안 의무보유합니다.

【상장 이후 시점별 유통가능 주식수】

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
6,988,888
24.12%

상장후 1개월뒤 유통가능
6,988,888
24.12%

상장후 3개월뒤 유통가능
7,120,888
24.57%

상장후 6개월뒤 유통가능
7,120,888
24.57%

상장후 1년뒤 유통가능
7,420,888
25.61%

상장후 2년뒤 유통가능
8,976,443
30.98%

상장후 3년뒤 유통가능
28,976,443
100.00%

주1)
유통가능 주식수 비율은 공모 후 상장예정 주식수 대비 유통가능 주식수의 비율로 산정하였습니다.

주2)
우리사주조합이 취득할 물량(우리사주 우선배정)은 의무예탁일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유예탁될 예정이며, 상장일로부터 1년 후 유통가능 주식수에 포함하여 산정하였습니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,988,888주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 24.12%에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.
상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인 의무인수분 산정내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

NH투자증권㈜
보통주
132,000주
910,800,000원
상장 후 3개월

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인인 NH투자증권㈜은 모집 및 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장일로부터 3개월 동안 의무보유합니다.

주2)

상기 취득수량 및 취득금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(132,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분은 없을 수 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 상장주선인 의무인수분 132,000주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 상장주선인인 NH투자증권㈜은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

다. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 132,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 132,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고,
발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다.
다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 후 주가의 공모가격 하회 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한, 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며,그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.

당사는 보통주 매각 또는 매각 가능성이 보통주 시장가격에 미치는 영향을 예측하기 어렵다고 판단하고 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 4,400,000주(공모 후 상장예정주식수의 15.18%)를 모집할 예정이며, 상장예정주식수 28,976,443주 중 6,988,888주(공모 후 상장예정주식수의 24.12%)는 상장 직후 거래가 가능합니다.이와 같이 당사의 상장예정주식수 중 21,987,555주(공모 후 지분율 75.88%)는 상장 직후 매각될 수 없으나, 의무보유 및 자발적보유 기간 경과에 따라 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나, 혹은 상장 이후 당사가 추가적으로 주식을 발행하는 경우에는 금번 공모를 통해 상장되는 당사 보통주 가격이 하락할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

사. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다.금번 공모의 경우 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호가목에 따른 기술성장기업의 상장을 목적으로 하는 바, 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항 제4호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우 2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우 3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우 4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 사업모델기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 ② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 환매청구권 행사가능기간 가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지 나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지 다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지 2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다. 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

또한, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사가 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 공모가 산정 관련 위험금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2027년 추정 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 2025년 반기 LTM 기준 실적으로 산출한 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협 의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당 하는 자(이하 “창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해 당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수 량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수 량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였으며, 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. PER 방식을 통하여 산정된 희망공모가액이 당사의 절대적인 가치를 의미하지 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 최종 유사회사의 2025년 반기 LTM 실적 기준으로 산출된 PER를 당사의 2027년 추정 당기순이익의 현가에 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이에 따라 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 당사의 희망공모가액은 최종 유사회사의 2025년 반기 LTM 실적 기준의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액의 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 최종 비교기업 4개사는 주력 연구분야 및 관련 시장, 영업 환경, 보유 기술, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 재무적/비재무적 기준에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 지배구조, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 여타의 사항에서 차이가 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

비교기업 선정 시 선정(제외)기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 비교기업 선정 과정에 대한 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출 방법』에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

자. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제5조제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하"창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인 다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출 받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

차. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 31일(금) ~ 2025년 11월 06일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서,
청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 31일(금) ~ 2025년 11월 06일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 11월 11일(화) ~ 2025년 11월 12일(수)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

카. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험 본 건 공모 시 우리사주조합에 총 공모주식의 6.82%(300,000주)가 우선배정됩니다.
그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 배정될 수 있습니다.

당사의 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 공모 진행 시 우리사주조합에 총 공모주식의 6.82%(300,000주)를 배정하였습니다. 동 배정된 주식은 상장 이후 한국증권금융에 의무예탁되고, 의무예탁일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁주식의 인출이 가능합니다.

향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다.

이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반청약자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

타. 공모자금 사용에 관한 위험당사는 2025년 08월 이사회를 개최하여 「이해관계자 거래 통제 규정」을 개정하였으며, 공모자금에 한해서는 예외 없이 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여가 제한된다는 내용을 신규 추가하였습니다.

하지만, 당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 인수수수료 및 당사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행제비용을 제외하고 사용될 예정입니다. 당사의 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

다만, 당사는 2025년 08월 이사회를 개최하여 「이해관계자 거래 통제 규정」을 개정하였으며, 공모자금에 한해서는 예외 없이 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여가 제한된다는 내용을 신규 추가하였습니다.

【이해관계자 거래 통제 규정 개정 내역】

개정 전
개정 후

제5조 (신용공여 제한의 예외) 회사는 제4조에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다. (가) 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위 (나) 기타 법령에서 허용하는 신용공여 (다) 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 상법 시행령 제35조 제3항으로 정하는 신용공여
< 신 설 >

제5조 (신용공여 제한의 예외) ① 회사는 제4조에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다. (가) 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위 (나) 기타 법령에서 허용하는 신용공여 (다) 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 상법 시행령 제35조 제3항으로 정하는 신용공여
② 다만, 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장시 회사에게 유입된 공모자금에 한해서는 예외 없이 신용공여가 제한된다.

이로 인해, 공모자금 집행 전 발생하는 유휴자금에 대해서는 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여 없이 '자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 예정입니다.

상세 내역은 증권신고서상 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고하시기 바랍니다. 당사의 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인하시기 바랍니다.

파. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.또한, 당사는 금번 공모과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

또한, 금번 공모는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정(전원 균등)하고 나머지 물량을 비례방식으로 배정합니다.이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다.

하. 상장예비심사결과 효력 상실 위험
당사는 2025년 04월 18일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는「코스닥시장 상장규정」에 따라 2026년 02월 14일까지 신규상장 신청을 해야 합니다
.
당사는 2025년 09월 22일에 본 증권신고서를 최초 제출 및 2025년 10월 15일에 정정증권신고서를 제출하였으며, 2025년 11월 06일을 본 정정증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」제8조 제1항 제5호에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날로부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다. 당사는 2025년 04월 18일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 08월 14일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는「코스닥시장 상장규정」에 따라 2026년 02월 14일까지 신규상장 신청을 해야 합니다
.

1. 상장예비심사결과

□ ㈜비츠로넥스텍이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사(25.8.14)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제1항제38호에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제28조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 코스닥시장 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

한국거래소의 상장예비심사 결과, 당사는「코스닥시장 상장규정」제28조 제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 코스닥시장 상장규정 상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건 (다음 중 택1)]

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상인 경우: - 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모 나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만인 경우: - 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상 다. 신청일 기준 자기자본 500억원 또는 시가총액 1,000억원 이상: - 신청 후 10% 이상 & 기업 규모에 따라 100만주 이상 공모 라. 신청 후 25% 이상 공모 (*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

그러나 상장 전 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 승인 취소로 이어질 수 있습니다. 상장예비심사 결과의 효력 불인정과 관련된 사항은 첨부서류『예비상장심사결과』를 참고하시기 바랍니다.

당사는 2025년 09월 22일에 본 증권신고서를 최초 제출 및 2025년 10월 15일에 정정증권신고서를 제출하였으며, 2025년 11월 06일을 본 정정증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있습니다. 그러나, 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만,「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요구하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확실 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연될 가능성이 존재합니다.

거. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험당사는 기술성장기업(혁신기술기업)으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도(상장 후 사업연도말까지 3월 미만인 경우 다음 사업연도)를 포함한 연속하는 5개 사업연도, 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도(상장 후 사업연도말까지 3월 미만인 경우 다음 사업연도)를 포함한 연속하는 3개 사업연도에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만(영업이익 요건은 유예기간 없이 적용 면제), 상장 후 해당 유예기간 이후에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 상장할 경우 2025연도 말일까지의 기간이 3월 미만임에 따라 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년부터 적용받게 될 예정입니다.

그럼에도 불구하고 유예가 적용된 요건 이외에 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후에는 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 상장 폐지가 될 수 있습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제시하는 미래 사업계획은 다음과 같으며, 이에 대한 평가 내용은 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정 내역'에서 확인할 수 있습니다.

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 당사의 차입금 관련 이자비용으로, 당사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 당사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 및 자기자본 미달 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장법인 관리종목 지정사유]

(단위: 원)

구 분
지 정 사 유
경영성과 및 재무상태

2024년 말
2025년 반기 말

매출액

- 최근 사업연도 30억원 미만
(기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용)- 혁신기술기업 중 제약바이오기업이 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우i) 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우ii) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 4,000억원 이상이고, 그 금액이 최근 사업연도 말 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우iii) 최근 3개 사업연도의 매출액 합계가 90억원 이상이고, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억원 이상인 경우

매출액:30,375,898,845원
매출액:13,365,126,038원

법인세비용차감전계속사업손실

- 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 발생하고, 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
(기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용)

법인세비용차감전계속사업손실:15,440,727,453원
법인세비용차감전계속사업손실:4,955,147,021원

영업손실

- 최근 4사업연도 영업손실
(기술성장기업은 미적용)

영업손실:14,065,489,282원
영업손실:5,527,519,601원

자본잠식 및자기자본 미달
- 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률 100분의 50 이상- 최근 사업연도 말 현재 자기자본 10억원 미만- 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 지속
자본잠식률: 해당 없음자기자본: 35,833,869,281원
자본잠식률: 해당 없음자기자본: 30,878,722,251원

주1) 상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

당사는 기술성장기업(혁신기술기업) 특례상장 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 따라 매출액의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다.다만 상기 유예기간 이후에도 충분한 재무성과를 나타내지 못할 경우

관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 상장할 경우 2025연도 말일까지의 기간이 3개월 미만임에 따라 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년 부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 유예기간 이전에도 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후 상기 요건에 해당할 경우 상장폐지될 수 있습니다.한편, 2025년 1월 21일 발표된 금융위원회를 비롯한 관계기관 합동 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표)에 따르면, 주식시장 내 저성과 기업의 적시 퇴출을 위해 상장폐지 요건은 강화되고, 절차는 효율화될 예정입니다. 상장폐지 요건 강화와 관련하여 세부 내용은 다음과 같습니다.

[시가총액/매출액 상장폐지 요건 강화 방안]

유가증권 시장
코스닥 시장

시가총액
매출액
시가총액
매출액

현행
50억원
50억원
40억원
30억원

2026년 이후
200억원
50억원
150억원
30억원

2027년 이후
300억원
100억원
200억원
50억원

2028년 이후
500억원
200억원
300억원
75억원

2029년 이후
-
300억원
-
100억원

출처:
금융위원회 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표, 2025.01.21)

주1)
매출액의 경우, 유가증권시장은 시가총액 1,000억원 미만 기업에 적용되며 코스닥시장은 시가총액 600억원 미만의 경우에 적용

상기와 같이 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향조정될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장법인 형식적 상장폐지 사유]

제54조(형식적 상장폐지)

① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다.1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

...(중략)...

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사의 자본총계는 2025년 반기 말 기준 30,879백만원으로 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 단기간 내 상기 요건에 해당될 가능성은 매우 제한적이라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영당사는 2024년 온기에 대해 동현회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 감사받은 재무제표 및 2025년 반기 한울회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 검토받은 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다.
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 반기 말 재무제표 작성기준일 이후의 변당사항을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 온기에 대해 동현회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 감사받은 재무제표 및 2025년 반기 한울회계법인으로부터 K-IFRS 기준으로 검토받은 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 반기 말 재무제표 작성기준일 이후의 변당사항을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 「III.투자위험요소 - 2. 회사위험 - 더. 결산일 이후 최근 재무정보 위험」에는 당사 수익성 및 영업상황에 대한 투자자들의 이해를 돕기 위해 2025년 7월부터 9월까지 월별 가결산 재무정보를 바탕으로 영업실적을 기재해 두었습니다.본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

더. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후 최대주주인 ㈜비츠로테크 및 특수관계자는 보통주 21,555,555주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 74.39%로 예상됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.
이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

본 공모 후 최대주주인 ㈜비츠로테크 및 특수관계자는 보통주 21,555,555주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 74.39%로 예상됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

러. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험
당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

또한, 국내 증권 관련 집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었고, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부 회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거는 없으며, 만약 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목될 경우, 상당한 비용이 발생함은 물론 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 유사회사 선정 기준의 부적합성 위험
당사의 유사회사로 선정된 비교기업은 당사와 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 또한, 당사는 우주항공, 핵융합, 가속기 및 플라즈마 등 다양한 사업부문을 영위함과는 별개로 유사회사로는 우주항공 위주의 유사회사를 선정하였으며, 해당 유사회사의 우주항공 매출 비중 또한 상대적으로 낮아 당사와의 유사성이 낮을 수 있습니다. 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재하오니 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업들의 전방산업은 우주항공 산업, 핵융합에너지 산업, 가속기 산업, 플라즈마 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로 구성되어 있습니다. 특히, 누리호에 추진기관/엔진 관련하여 연소기/가스발생기 등 고부가가치 기술력이 요구되는 발사체 부품을 납품하는 등 당사의 우주항공 부품 사업 분야 관련 매출액이 최근 3개년 기준 전체 매출액 중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다.

【㈜비츠로넥스텍 사업영역 요약】

비츠로넥스텍 사업영역.jpg
비츠로넥스텍 사업영역

출처:
회사제시자료

또한, 핵융합에너지 산업, 가속기 산업, 플라즈마 산업 분야의 경우, 글로벌적으로 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 국내에 동일한 사업을 영위하는 비교 가능한 상장회사가 부재하다는 한계점이 존재합니다.

이로 인해, 심사신청 당시 제출한 핵융합 및 가속기 사업부문의 주요 경쟁업체는 총 4개사로, 하기 기업들이 기업가치 산정 과정에서 제외된 사유는 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 제외 사유】

회사명
제외사유

다원시스
한국표준산업분류상 "(C28121)전기회로 개폐, 보호장치 제조업"에 해당하며, 철도차량 제조를 주요 영업활동으로 영위하고 있는 업체입니다. 당사가 영위하는 핵융합 및 가속기 사업부문과 관련하여 핵융합 및 가속기 관련 전원장치를 생산하는 업체로, 당사가 생산하는 제품에서 경쟁관계에 있지 않으며, 매출비중이 3.55%로 당사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

Mitsubishi Heavy Industries
당사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Outer vertical target 납품하는 업체입니다. 또한, 당사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 글로벌 대기업사로 운송, 에너지 인프라 등 다양한 분야의 사업을 영위하고 있으며, 2차 가공하여 납품하는 사업구조 및 관련 매출비중 또한 당사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

RI Research Instruments GmbH
당사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Inner vertical target 제품을 납품하는 업체입니다. 또한, 당사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 당사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

A.L.M.T. Corp.
당사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

이러한 특성을 고려하여 우주항공 산업과 관련된 국내 상장기업 및 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 해외 상장기업들 중에서 유사기업을 선정하였습니다.

뿐만 아니라, 2025년 반기 기준 우주항공 부품 사업 분야 관련 매출액 비중은 약 23.3%이 점을 고려하여 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 최소 20% 이상인 기업을 산정하고자 하였으나, 대부분의 비교기업이 방산 및 군용기 등 방산 및 항공 사업의 비중이 높아 모집단 선정에 한계가 존재하여 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 10% 이상인 상장사로 선정하였습니다. 이에 따라 최종적으로 선정된 유사회사는 다음과 같습니다.

【유사회사 현황】

(단위: 백만원, %)

구분
한국항공우주
한화에어로스페이스
Hexcel Corporation
Northrop Grumman Corporation

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제25기)
(제26기)
(제27기)
(제47기)
(제48기)
(제49기)
(제75기)
(제76기)
(제77기)
(제84기)
(제85기)
(제86기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
3,819,344
3,633,742
1,527,593
7,889,687
11,240,121
11,795,180
2,335,378
2,658,453
1,351,402
51,289,559
57,322,280
28,300,343

매출원가
3,355,494
3,152,252
1,252,708
6,461,535
8,370,268
9,395,732
1,769,875
2,002,152
1,045,966
42,737,818
45,640,734
22,888,450

(매출원가율)
87.9%
86.7%
82.0%
81.9%
74.5%
79.7%
75.8%
75.3%
77.4%
83.3%
79.6%
80.9%

영업이익
247,510
240,718
132,029
594,306
1,731,879
1,425,264
281,055
259,978
105,953
3,311,825
6,104,803
2,853,024

(이익률)
6.5%
6.6%
8.6%
7.5%
15.4%
12.1%
12.0%
9.8%
7.8%
6.5%
10.6%
10.1%

당기순이익
221,401
170,895
86,246
976,918
2,539,873
495,780
137,982
184,541
60,545
2,683,923
5,830,995
2,363,241

(이익률)
5.8%
4.7%
5.6%
12.4%
22.6%
4.2%
5.9%
6.9%
4.5%
5.2%
10.2%
8.4%

총자산
7,139,577
8,025,538
9,393,885
19,542,900
43,336,874
44,829,243
3,754,067
4,012,901
3,838,455
59,869,547
72,671,256
66,758,850

총부채
5,519,636
6,298,362
7,629,333
14,858,675
31,972,557
32,969,073
1,546,133
1,763,374
1,740,690
40,838,739
50,159,789
45,873,000

자기자본
1,619,941
1,727,177
1,764,552
4,684,225
11,364,317
11,860,170
2,207,934
2,249,527
2,097,765
19,030,809
22,511,467
20,885,850

상장여부 (상장일)
유가증권 상장 [2011-06-30]
유가증권 상장 [1996-06-25]
NYSE 상장 [1987-11-05]
NYSE 상장 [1981-12-31]

주요제품 (매출비중)
Fixed-wing Aircrafts(고정익) 46.45%, Rotorcraft(회전익) 19.46%, Gas(가스터빈 엔진) 26.14%
Land Systems(지상방산) 62.33%, Aerospace(항공우주) 18.20%, Hanwha Systems(한화시스템) 24.94%
Composite Materials(Commercial Aerospace) 52.98%, Composite Materials(Defense, Space & Other) 20.14%, Engineered Products(Commercial Aerospace) 19.55%, Engineered Products(Defense, Space & Other) 9.77%
Aeronautics Systems 28.73%, Defense Systems 18.78%, Mission Systems 24.91%, Space Systems 27.59%

출처 :
각 사 사업보고서

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사의 원화 기준 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 환율을 적용하였습니다.

주3)
우주항공 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

이처럼 상기 선정된 비교기업은 당사와 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 또한, 당사는 우주항공, 핵융합, 가속기 및 플라즈마 등 다양한 사업부문을 영위함과는 별개로 유사회사로는 우주항공 위주의 유사회사를 선정하였으며, 해당 유사회사의 우주항공 매출 비중 또한 상대적으로 낮아 당사와의 유사성이 낮을 수 있습니다. 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재하오니 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "대표주관사", "NH투자증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍의 경우에는 "동사", "회사", "발행회사", "㈜비츠로넥스텍"으로 기재하였습니다. ■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다. ■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료(추정 당기순이익 자료를 포함)에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다. ■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다. ■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치 (2027년 온기 기준 당기순이익)

적용산식
[추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②)] ÷ 적용 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2027년 추정 당기순이익의 현재가치
6,781백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

②
유사기업 PER
37.78배
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

평가시가총액 [(① × ②)]
256,153백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출

③
적용 주식수 (희석 반영)
28,976,443주
-

주당 평가가액 [(① × ②) ÷ ③]
8,840원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

④
주당 평가가액에 대한 할인율
33.26% ~ 21.95%
-

희망 공모가액 밴드 [(① × ②) ÷ ③ x {1 - ④}]
5,900원 ~ 6,900원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액
170,961백만원 ~ 199,937백만원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여
최종 공모가액을 6,900원으로 확정하였습니다

동사의 공모가를 산정하기 위하여 당해년도 및 향후 5년간(2025년~2030년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2027년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 회사의 추정 재무수치에 관하여는「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정 내역」에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,900원 ~ 6,900원

주당 확정공모가액
6,900원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정
하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜비츠로넥스텍의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장공모를 위한
공모가액 확정을 위해
대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
,
실시한
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
6,900원으로 확정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
금번 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(1) 평가모형의 개요
일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월「유가증권인수업무에 관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(2) 평가모형의 선정
대표주관회사인 NH투자증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜비츠로넥스텍의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다.

【㈜비츠로넥스텍 주식회사 비교가치 산정시 PER 적용 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다.PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다.이에 따라 발행회사인 주식회사 비츠로넥스텍의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【㈜비츠로넥스텍 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 PBR을 평가 방법에서 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

(3) 평가모형의 한계

동사의 주당 평가액은 동사의 2027년 온기 추정 당기순이익을 기반으로 2025년 반기 기준 현재가치를 산출한 추정치를 기준으로 PER 배수를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 그 가치를 보증하거나, 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

(4) 비교기업 선정
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 종합적으로 고려하여 Hexcel Corp, Northrop Grumman Corporation, 한국항공우주산업㈜, 한화에어로스페이스㈜ 총 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다. 최종 선정된 비교기업은 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
(가) 비교기업 선정 요약

【㈜비츠로넥스텍 비교기업 선정 기준표】

구분
선정기준
세부 검토기준
회사수

1차 모집단 선정
업종 유사성
1] 한국표준산업분류상 다음의 하나에 해당하는 유가증권/코스닥시장 상장회사 [8개사] ① (C31310) 항공기, 우주선 및 보조장치 제조업 ② (C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업 ③ (C31322) 항공기용 부품 제조업 2] 블룸버그산업분류(Bloomberg Industry Classification Standards, BICS)상 Level 4 분류가 다음 중 하나에 속하면서, 적격 해외증권시장 내 상장된 회사 해외 상장회사 [55개사] ① Aircraft ② Aircraft Parts
총 63개사

1차 유사회사
재무 유사성
① 2024년 온기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업일 것 ② 12월말 결산 법인이면서 최근사업연도 감사의견 적정인 기업일 것
총 25개사

2차 유사회사
사업 유사성
① 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 10% 이상인 기업 ② 발사체 본체 및 관련 부품/소재 사업을 영위하는 상장사일 것
Hexcel Corporation, Northrop Grumman Corporation,한국항공우주산업㈜, 한화에어로스페이스㈜ 등 총 4개사

3차 유사회사
일반 유사성
① 상장 후 1년이 경과한 기업 ② 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업 ③ 최근 6개월 이내 거래정지, 투자유의 종목, 관리종목 등의 위반 사유가 없는 기업 ④ 최근 경영권 분쟁, 소송, 최대주주의 변경에 따른 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업
Hexcel Corporation, Northrop Grumman Corporation,한국항공우주산업㈜ 한화에어로스페이스㈜ 등 총 4개사

(나) 비교기업 선정 세부내역

1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 업종 유사성
동사가 영위하고 있는 사업들의 전방산업은 우주항공 산업, 핵융합에너지 산업, 가속기 산업, 플라즈마 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로 구성되어 있습니다. 특히, 누리호에 추진기관/엔진 관련하여 연소기/가스발생기 등 고부가가치 기술력이 요구되는 발사체 부품을 납품하는 등 동사의 우주항공 부품 사업 분야 관련 매출액이 최근 3개년 기준 전반적으로 우주항공 산업 부문이 전체 매출액 중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다.

【㈜비츠로넥스텍 사업영역 요약】

비츠로넥스텍 사업영역.jpg
비츠로넥스텍 사업영역

출처:
회사제시자료

【㈜비츠로넥스텍 최근 3개년 사업부문별 매출액 비중】

(단위: 백만원, %)

구분
2022년 (제7기)
2023년 (제8기)
2024년 (제9기)
2025년 반기 (제10기)
3개년 및 당해반기 평균

금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)

우주항공
10,916
33.2%
20,157
44.3%
18,444
60.7%
3,111
23.3%
13,157
43.08%

핵융합
13,328
40.5%
14,266
31.3%
1,393
4.6%
5,391
40.3%
8,594
28.14%

가속기
4,662
14.2%
2,560
5.6%
1,744
5.7%
3,040
22.7%
3,001
9.83%

플라즈마
3,717
11.3%
8,291
18.2%
8,562
28.2%
1,721
12.9%
5,573
18.25%

기타
268
0.8%
249
0.5%
233
0.8%
102
0.8%
213
0.70%

합계
32,892
100.0%
45,523
100.0%
30,376
100.0%
13,365
100.0%
30,539
100.00%

출처:
회사제시자료

최근 3개년 기준으로 당사에서 영위하는 사업 중 우주항공이 평균 43%로 전체 매추액 중 가장 많은 비중을 차지하고 있어 우주항공 부품과 관련된 기업을 대상으로 선정을 하였습니다.

특히, 동사는 비츠로테크 특수사업부 초기부터 진행했던 우주항공 관련 사업을 영위하면서 축적한 정밀접합 기술력, 극한 환경에서의 추진ㆍ제어ㆍ재료ㆍ진공과 관련된 공정 기술력 및 설계ㆍ해석 기술력 등을 기반으로 핵융합에너지 사업부문, 가속기 사업부문, 플라즈마 사업부문으로 사업을 확장해왔습니다.

【㈜비츠로넥스텍 기술플랫폼】

비츠로넥스텍 기술 플랫폼.jpg
비츠로넥스텍 기술 플랫폼

출처:
회사제시자료

또한, 핵융합에너지 산업, 가속기 산업, 플라즈마 산업 분야의 경우, 글로벌적으로 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 국내에 동일한 사업을 영위하는 비교 가능한 상장회사가 부재하다는 한계점이 존재합니다. 이러한 전방시장의 초기 단계로써의 한계점 및 동사 사업에 있어서 우주항공 사업부문의 중요성을 고려하여 핵융합에너지 사업부문, 가속기 사업부문, 플라즈마 사업부문과 관련된 경쟁회사는 1차 모집단 선정에서 제외되었습니다.이러한 특성을 고려하여 우주항공 산업과 관련된 국내 상장기업 및 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 해외 상장기업들 중에서 1단계 모집단을 선정하였습니다.
가) 국내 상장기업
동사는 한국표준산업분류상 "(C31322) 항공기용 부품 제조업"에 속해 있습니다. 또한, 동사의 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 연소기/가스발생기 등 우주항공 분야 추진기관/엔진 부품 사업으로, 관련 사업을 영위하고 있는 업체들이 동사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.따라서, 동사의 주된 사업과의 관련성을 고려하여 업종 유사성 측면에서 한국표준산업분류상 '(C31310) 항공기, 우주선 및 보조장치 제조업', '(C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업', '(C31322) 항공기용 부품 제조업'에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사 8개사를 선정하였습니다.

【㈜비츠로넥스텍 국내 상장기업 모집단 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
증권거래소
설립일
상장일
KSIC 표준분류_소분류
KSIC 표준분류_세세분류

1
A012450
한화에어로스페이스㈜
코스피
1977-08-01
1987-05-27
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31322) 항공기용 부품 제조업

2
A047810
한국항공우주산업㈜
코스피
1999-12-14
2011-06-30
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31310) 항공기, 우주선 및 보조장치 제조업

3
A067390
㈜아스트
코스닥
2001-04-18
2014-12-24
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31322) 항공기용 부품 제조업

4
A099320
㈜쎄트렉아이
코스닥
1999-12-29
2008-06-13
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업

5
A221840
하이즈항공㈜
코스닥
2001-11-16
2015-11-25
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31322) 항공기용 부품 제조업

6
A274090
켄코아에어로스페이스㈜
코스닥
2013-04-08
2020-03-03
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31322) 항공기용 부품 제조업

7
A462350
㈜이노스페이스
코스닥
2017-09-19
2024-07-02
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업

8
A474170
루미르㈜
코스닥
2009-11-02
2024-10-21
(C31300) 항공기, 우주선 및 부품 제조업
(C31311) 유인 항공기, 항공 우주선 및 보조장치 제조업

출처:
DART, NiceBizline

나) 적격 해외증권시장에 상장한 해외 상장기업
해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제 체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격해외증권시장에 상장된 회사를 검토하였습니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 상 적격 해외증권시장 관련 규정

제5조(적격 해외증권시장)
규정 제2조제1항제33호에서 “세칙으로 정하는 해외증권시장”이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 증권시장을 말한다.

1. 뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)

2. 나스닥증권시장(NASDAQ Stock Market)

3. 유로넥스트(Euronext)

4. 동경증권거래소(Tokyo Stock Exchange)

5. 런던증권거래소(London Stock Exchange)

6. 독일거래소(Deutsche Borse)

7. 홍콩거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing)

8. 싱가포르거래소(Singapore Exchange)

9. 호주증권거래소(Australian Securities Exchange)

10. 토론토증권거래소(Toronto Stock Exchange)

11. 그 밖에 시장의 안정성ㆍ유동성ㆍ투명성 등을 고려하여 거래소가 인정하는 해외증권시장

따라서, 동사의 비교회사 선정을 위한 모집단으로 블룸버그산업분류(Bloomberg Industry Classification Standards, BICS) 상 Level 4 분류가 항공기 (Aircraft), 항공기 부품 (Aircraft Parts)에 속한 회사 중 한국거래소의「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 55개사를 선정하였습니다.

【㈜비츠로넥스텍 해외 상장기업 모집단 선정 결과】

구분
블룸버그 TICKER
회사명
블룸버그 산업분류(BICS) Level 4
블룸버그 산업분류(BICS) Level 5
국가 (본사 소재지)
증권 거래소

1
GE US Equity
GENERAL ELECTRIC
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

2
BA US Equity
BOEING CO/THE
Aircraft
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

3
AIR FP Equity
AIRBUS SE
Aircraft
N/A
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

4
SAF FP Equity
SAFRAN SA
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

5
RR/ LN Equity
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
영국(England)
런던증권거래소(LSE)

6
TDG US Equity
TRANSDIGM GROUP INC
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

7
HWM US Equity
HOWMET AEROSPACE INC
Aircraft Parts
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

8
9348 JP Equity
ISPACE INC/JAPAN
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
일본(Japan)
동경(Tokyo)

9
HEI US Equity
HEICO CORP
Aircraft Parts
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

10
MTX GR Equity
MTU AERO ENGINES AG
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
독일(Germany)
프랑크푸르트(Xetra)

11
BBD/B CN Equity
BOMBARDIER INC-B
Aircraft
N/A
캐나다(Canada)
토론토 증권거래소(TSX)

12
FTAI US Equity
FTAI AVIATION LTD
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

13
WWD US Equity
WOODWARD INC
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

14
TXT US Equity
TEXTRON INC
Aircraft
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

15
JOBY US Equity
JOBY AVIATION INC
Aircraft
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

16
CAE CN Equity
CAE INC
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
캐나다(Canada)
토론토 증권거래소(TSX)

17
MRO LN Equity
MELROSE INDUSTRIES PLC
Aircraft Parts
N/A
영국(England)
런던증권거래소(LSE)

18
LOAR US Equity
LOAR HOLDINGS INC
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

19
MOG/A US Equity
MOOG INC-CLASS A
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

20
HXL US Equity
HEXCEL CORP
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

21
SPR US Equity
SPIRIT AEROSYSTEMS HOLD-CL A
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

22
CTT SS Equity
CTT SYSTEMS AB
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
스웨덴(Sweden)
나스닥 스톡홀름(Nasdaq Stockholm)

23
AIR US Equity
AAR CORP
Aircraft Parts
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

24
FII FP Equity
LISI
Aircraft Parts
Aircraft Engines & Eng Parts
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

25
AERO SW Equity
MONTANA AEROSPACE AG
Aircraft Parts
N/A
스위스(Swiss)
취리히 증권거래소(SWX)

26
EVEX US Equity
EVE HOLDING INC
Aircraft
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

27
DCO US Equity
DUCOMMUN INC
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

28
OHB GR Equity
OHB SE
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
독일(Germany)
프랑크푸르트(Xetra)

29
ATRO US Equity
ASTRONICS CORP
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

30
RCAT US Equity
RED CAT HOLDINGS INC
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

31
EOS AU Equity
ELECTRO OPTIC SYSTEMS HOLDIN
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
호주(Australia)
오스트레일리아 증권거래소 (ASX)

32
AMPX US Equity
AMPRIUS TECHNOLOGIES INC
Aircraft Parts
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

33
MAL CN Equity
MAGELLAN AEROSPACE CORP
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
캐나다(Canada)
토론토 증권거래소(TSX)

34
SNR LN Equity
SENIOR PLC
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
영국(England)
런던증권거래소(LSE)

35
AAC SS Equity
AAC CLYDE SPACE AB
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
스웨덴(Sweden)
나스닥 스톡홀름(Nasdaq Stockholm)

36
TATT US Equity
TAT TECHNOLOGIES LTD
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

37
FACC AV Equity
FACC AG
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
오스트리아(Austria)
비엔나 증권거래소(Wiener Borse)

38
ISSC US Equity
INNOVATIVE SOLUTIONS & SUPP
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

39
SRFM US Equity
SURF AIR MOBILITY INC
Aircraft
N/A
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

40
LAT FP Equity
LATECOERE
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

41
DAC DC Equity
DANISH AEROSPACE CO A/S
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
덴마크(Denmark)
나스닥 코펜하겐(Nasdaq Copenhagen)

42
ALNSE FP Equity
NSE
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

43
BAER US Equity
BRIDGER AEROSPACE GROUP HOLD
Aircraft
N/A
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

44
CODA US Equity
CODA OCTOPUS GROUP INC
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

45
ALSOG FP Equity
SOGECLAIR
Aircraft Parts
N/A
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

46
OS IM Equity
OFFICINA STELLARE SPA
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
이탈리아(Italy)
밀라노(Borsa Italiana)

47
ALDRV FP Equity
DRONE VOLT SACA
Aircraft
N/A
프랑스(France)
유로넥스트 파리(EN Paris)

48
SIF US Equity
SIFCO INDUSTRIES
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

49
XTIA US Equity
XTI AEROSPACE INC
Aircraft
N/A
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

50
AERWB SS Equity
AEROWASH AB
Aircraft Parts
N/A
스웨덴(Sweden)
스웨덴(Spotlight Stock Market)

51
CVU US Equity
CPI AEROSTRUCTURES INC
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
뉴욕증권거래소(NYSE)

52
SNA CN Equity
STAR NAVIGATION SYSTEMS GROU
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
캐나다(Canada)
캐나다 증권거래소(CSE)

53
PAG IM Equity
PORTO AVIATION GROUP SPA
Aircraft
N/A
이탈리아(Italy)
밀라노(Borsa Italiana)

54
UAV CN Equity
GLOBAL UAV TECHNOLOGIES LTD
Aircraft Parts
Aircraft Electronics
캐나다(Canada)
캐나다 증권거래소(CSE)

55
NOC US Equity
Northrop Grumman Corporation
Aircraft Parts
Aircraft Structure & Equipment
미국(United States)
나스닥증권시장(NASDAQ)

출처:
Bloomberg

주1)
블룸버그산업분류(Bloomberg Industry Classification Standards, BICS) 상 Level 4 분류 기준으로 산출된 총 116개사 중 한국거래소의「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정의하는 적격 해외증권시장에 해당하지 않는 61개사를 제외하여 산출하였습니다.

2) 2차 비교기업 선정: 재무의 유사성
상기 모집단에 선정된 63개 기업 중 아래의 재무유사성 기준에 따라 25개 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

재무 유사성
① 2024년 온기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업일 것② 12월말 결산 법인이면서 최근사업연도 감사의견 적정인 기업일 것

【㈜비츠로넥스텍 2차 비교기업 선정 결과】

(단위 : 백만원, USD천)

구분
종목코드
회사명
금액 단위
결산월
재무기준
2024년 온기 영업이익
2024년 온기 당기순이익
① 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익을 모두 시현
2024년 온기 감사의견
② 12월말 결산 법인이면서 최근사업연도 감사의견 적정인 기업일 것
2차 선정 결과
비고

1
A012450
한화에어로스페이스(주)
백만원
12월
연결
1,731,879
2,539,873
O
적정 (한영회계법인)
O
O
-

2
A047810
한국항공우주산업(주)
백만원
12월
연결
240,718
170,895
O
적정 (한영회계법인)
O
O
-

3
A067390
(주)아스트
백만원
12월
연결
(6,397)
(17,107)
X
적정 (한울회계법인)
O
X
-

4
A099320
(주)쎄트렉아이
백만원
12월
연결
(3,072)
6,249
X
적정 (삼일회계법인)
O
X
-

5
A221840
하이즈항공(주)
백만원
12월
연결
(2,234)
(9,083)
X
적정 (삼정회계법인)
O
X
-

6
A274090
켄코아에어로스페이스(주)
백만원
12월
연결
(5,352)
(7,709)
X
적정 (삼덕회계법인)
O
X
-

7
A462350
(주)이노스페이스
백만원
12월
연결
(32,904)
(33,346)
X
적정 (삼일회계법인)
O
X
-

8
A474170
루미르(주)
백만원
12월
개별
(1,202)
(1,145)
X
적정 (삼일회계법인)
O
X
주1)

9
GE US Equity
GENERAL ELECTRIC
USD 천
12월
연결
5,499
6,556
O
적정 (Deloitte & Touche LLP)
O
O
-

10
BA US Equity
BOEING CO/THE
USD 천
12월
연결
(10,707)
(11,817)
X
적정 (Deloitte & Touche LLP)
O
X
-

11
AIR FP Equity
AIRBUS SE
USD 천
12월
연결
5,359
4,578
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

12
SAF FP Equity
SAFRAN SA
USD 천
12월
연결
4,388
(722)
X
적정 (Ernst & Young ET AUTRES)
O
X
-

13
RR/ LN Equity
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
USD 천
12월
연결
3,494
3,222
O
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
O
-

14
TDG US Equity
TRANSDIGM GROUP INC
USD 천
9월
연결
3,531
1,714
O
적정 (Ernst & Young LLP)
X
X
-

15
HWM US Equity
HOWMET AEROSPACE INC
USD 천
12월
연결
1,633
1,155
O
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
O
-

16
9348 JP Equity
ISPACE INC/JAPAN
USD 천
3월
연결
(38)
(16)
X
적정 (KPMG AZSA LLC)
X
X
-

17
HEI US Equity
HEICO CORP
USD 천
10월
연결
824
514
O
적정 (Deloitte & Touche LLP)
X
X
-

18
MTX GR Equity
MTU AERO ENGINES AG
USD 천
12월
연결
909
685
O
적정 (KPMG AG)
O
O
-

19
BBD/B CN Equity
BOMBARDIER INC-B
USD 천
12월
연결
878
370
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

20
FTAI US Equity
FTAI AVIATION LTD
USD 천
12월
연결
238
9
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

21
WWD US Equity
WOODWARD INC
USD 천
9월
연결
428
373
O
적정 (Deloitte & Touche LLP)
X
X
-

22
TXT US Equity
TEXTRON INC
USD 천
12월
연결
1,268
824
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

23
JOBY US Equity
JOBY AVIATION INC
USD 천
12월
연결
(597)
(608)
X
적정 (Deloitte & Touche LLP)
O
X
-

24
CAE CN Equity
CAE INC
USD 천
3월
연결
(138)
(225)
X
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
X
X
-

25
MRO LN Equity
MELROSE INDUSTRIES PLC
USD 천
12월
연결
(5)
(63)
X
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
X
-

26
LOAR US Equity
LOAR HOLDINGS INC
USD 천
12월
연결
(5)
22
X
적정 (Ernst & Young LLP)
O
X
-

27
MOG/A US Equity
MOOG INC-CLASS A
USD 천
9월
연결
344
207
O
적정 (Ernst & Young LLP)
X
X
-

28
HXL US Equity
HEXCEL CORP
USD 천
12월
연결
186
132
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

29
SPR US Equity
SPIRIT AEROSYSTEMS HOLD-CL A
USD 천
12월
연결
(1,786)
(2,140)
X
적정 (Ernst & Young LLP)
O
X
-

30
CTT SS Equity
CTT SYSTEMS AB
USD 천
12월
연결
11
8
O
적정 (Ohrlings PricewaterhouseCoopers)
O
O
-

31
AIR US Equity
AAR CORP
USD 천
5월
연결
129
46
O
적정 (KPMG LLP)
X
X
-

32
FII FP Equity
LISI
USD 천
12월
연결
99
61
O
적정 (KPMG LLP)
O
O
-

33
AERO SW Equity
MONTANA AEROSPACE AG
USD 천
12월
연결
71
39
O
적정 (KPMG AG)
O
O
-

34
EVEX US Equity
EVE HOLDING INC
USD 천
12월
연결
(156)
(138)
X
적정 (KPMG LLP)
O
X
-

35
DCO US Equity
DUCOMMUN INC
USD 천
12월
연결
52
31
O
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
O
-

36
OHB GR Equity
OHB SE
USD 천
12월
연결
15
(0)
X
적정 (PricewaterhouseCoopers GMBH)
O
X
-

37
ATRO US Equity
ASTRONICS CORP
USD 천
12월
연결
26
(16)
X
적정 (Ernst & Young LLP)
O
X
-

38
RCAT US Equity
RED CAT HOLDINGS INC
USD 천
4월
연결
(18)
(24)
X
적정 (DBBMCKENNON)
X
X
-

39
EOS AU Equity
ELECTRO OPTIC SYSTEMS HOLDIN
USD 천
12월
연결
(17)
(12)
X
적정 (Ernst & Young LLP)
O
X
-

40
AMPX US Equity
AMPRIUS TECHNOLOGIES INC
USD 천
12월
연결
(46)
(45)
X
적정 (BDO USA LLP)
O
X
-

41
MAL CN Equity
MAGELLAN AEROSPACE CORP
USD 천
12월
연결
38
26
O
적정 (Ernst & Young LLP)
O
O
-

42
SNR LN Equity
SENIOR PLC
USD 천
12월
연결
52
33
O
적정 (KPMG LLP)
O
O
-

43
AAC SS Equity
AAC CLYDE SPACE AB
USD 천
12월
연결
(1)
(1)
X
적정 (Ohrlings PricewaterhouseCoopers)
O
X
-

44
TATT US Equity
TAT TECHNOLOGIES LTD
USD 천
12월
연결
13
11
O
적정 (Kesselman & Kesselman)
O
O
-

45
FACC AV Equity
FACC AG
USD 천
12월
연결
32
7
O
적정 (KPMG Austria GmbH Linz)
O
O
-

46
ISSC US Equity
INNOVATIVE SOLUTIONS & SUPP
USD 천
9월
연결
10
7
O
적정 (Grant Thornton LLP)
X
X
-

47
SRFM US Equity
SURF AIR MOBILITY INC
USD 천
12월
연결
(60)
(75)
X
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
X
-

48
LAT FP Equity
LATECOERE
USD 천
12월
연결
(44)
(66)
X
적정 (KPMG LLP)
O
X
-

49
DAC DC Equity
DANISH AEROSPACE CO A/S
USD 천
12월
연결
(1)
(1)
X
적정 (PricewaterhouseCoopers LLP)
O
X
-

50
ALNSE FP Equity
NSE
USD 천
12월
연결
7
4
O
적정 (GRANT THORNTON)
O
O
-

51
BAER US Equity
BRIDGER AEROSPACE GROUP HOLD
USD 천
12월
연결
5
(16)
X
적정 (Crowe LLP)
O
X
-

52
CODA US Equity
CODA OCTOPUS GROUP INC
USD 천
10월
연결
4
4
O
적정 (FRAZIER & DEETER LLC)
X
X
-

53
ALSOG FP Equity
SOGECLAIR
USD 천
12월
연결
8
5
O
적정 (EXCO FIDUCIAIRE DU SUD OUEST SAS & PKF ARSILON)
O
O
-

54
OS IM Equity
OFFICINA STELLARE SPA
USD 천
12월
연결
2
0
O
적정 (Forvis Mazars LLP)
O
O
-

55
ALDRV FP Equity
DRONE VOLT SACA
USD 천
12월
연결
(8)
(13)
X
X
X
X
-

56
SIF US Equity
SIFCO INDUSTRIES
USD 천
9월
연결
(5)
(5)
X
적정 (RSM US LLP)
X
X
-

57
XTIA US Equity
XTI AEROSPACE INC
USD 천
12월
연결
(37)
(36)
X
적정 (MARCUM LLP)
O
X
-

58
AERWB SS Equity
AEROWASH AB
USD 천
12월
연결
0
(0)
X
적정 (R3 Revision)
O
X
-

59
CVU US Equity
CPI AEROSTRUCTURES INC
USD 천
12월
연결
7
3
O
적정 (MARCUM LLP)
O
O
-

60
SNA CN Equity
STAR NAVIGATION SYSTEMS GROU
USD 천
6월
연결
(4)
(4)
X
적정 (Richter LLP)
X
X
-

61
PAG IM Equity
PORTO AVIATION GROUP SPA
USD 천
12월
연결
0
0
O
적정 (BDO LLP)
O
O
-

62
UAV CN Equity
GLOBAL UAV TECHNOLOGIES LTD
USD 천
10월
연결
(0)
(0)
X
적정 (DAVIDSON & CO LLP)
X
X
-

63
NOC US Equity
Northrop Grumman Corporation
USD 천
12월
연결
2,056,000
4,174,000
O
적정 (Deloitte & Touche LLP)
O
O
-

출처:
DART, Bloomberg

주1)
해당법인은 연결대상법인이 아니거나, 일부 연결대상법인이 아니었던 기간이 존재하여 연결F/S 재무정보 및 별도F/S 재무정보를 혼용하여 기재하였습니다.

주2)
해외기업의 경우, 최근 회계 결산년도는 평가기준일 현재 재무제표가 첨부된 각 회사의 공시 서류를 기반으로 Bloomberg 시스템상에 재무 정보가 입력 완료된 결산년도 기준입니다.

3) 3차 비교기업 선정: 사업 및 제품의 유사성
동사의 2025년 반기 기준 우주항공 부품 사업 분야 관련 매출액 비중은 약 23.3%로, 이러한 동사의 매출구조에 기반하여 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 20% 이상인 기업을 산정하고자 하였습니다. 하지만, 대부분의 비교기업이 방산 및 군용기 등 방산 및 항공 사업의 비중이 높아 모집단 선정에 한계가 존재하여 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 10% 이상인 상장사로 선정하였습니다.

【㈜비츠로넥스텍 최근 3개년 사업부문별 매출액 비중】

(단위: 백만원, %)

구분
2022년 (제7기)
2023년 (제8기)
2024년 (제9기)
2025년 반기 (제10기)
3개년 및 당해반기 평균

금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)
금액
비중(%)

우주항공
10,916
33.2%
20,157
44.3%
18,444
60.7%
3,111
23.3%
13,157
43.08%

핵융합
13,328
40.5%
14,266
31.3%
1,393
4.6%
5,391
40.3%
8,594
28.14%

가속기
4,662
14.2%
2,560
5.6%
1,744
5.7%
3,040
22.7%
3,001
9.83%

플라즈마
3,717
11.3%
8,291
18.2%
8,562
28.2%
1,721
12.9%
5,573
18.25%

기타
268
0.8%
249
0.5%
233
0.8%
102
0.8%
213
0.70%

합계
32,892
100.0%
45,523
100.0%
30,376
100.0%
13,365
100.0%
30,539
100.00%

출처:
회사제시자료

최근 3개년 기준으로 당사에서 영위하는 사업 중 우주항공이 평균 43%로 전체 매추액 중 가장 많은 비중을 차지하고 있어 우주항공 부품과 관련된 기업을 대상으로 선정을 하였습니다.

그 중에서도 동사가 영위하고 있는 우주항공 부품 사업은 발사체의 추진체와 관련된 연소기/가스발생기 등 고부가가치 기술력이 요구되는 발사체 부품이 핵심 제품으로 구성되어 있습니다. 이로 인해 발사체 추진체 본체 및 관련 부품/소재 사업을 영위하는 상장사로 검토하였습니다.이러한 동사의 사업구조를 고려하여 상기 재무 유사성으로 구분된 총 25개사 중 사업의 유사성을 바탕으로 3차 비교기업 4개사를 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

사업 유사성
① 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 10% 이상인 기업② 발사체 추진체 본체 및 관련 부품/소재 사업을 영위하는 상장사일 것

【㈜비츠로넥스텍 3차 비교기업 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
최근 사업연도 매출 구성
주요 사업 개요
① 우주항공 관련 사업부문 매출 비중이 10% 이상인 기업
② 발사체 본체 및 관련 부품/소재 사업을 영위하는 상장사일 것
3차 선정 결과

1
A012450
한화에어로스페이스(주)

항공 16.07%
,
항공우주 1.38%, 방산 71.22%, 시큐리티 12.73%, IT서비스 등 5.70%

1] 방산 : 자주포, 장갑차, 발사대 등 지상 방산 체계 전반을 아우르는 종합 방산 솔루션 제공 2] 항공 및 항공우주 : 항공 엔진 사업, KSLV-II (누리호) 체계종합 (System Integration) 및 발사체 엔진 개발 사업, 위성체계 개발 및 관련 서비스[쎄트렉아이] 3] IT서비스 : 전산시스템 설계/구축/위탁운영, IT 융합 엔지니어링 서비스
O [17.45%]
O [체계종합 및 추진체 엔진 개발총괄]
O

2
A047810
한국항공우주산업(주)
Fixed-wing Aircrafts(고정익) 46.91%, Rotorcraft(회전익) 19.28%, Gas(가스터빈 엔진) 23.65%, 기타 10.16%
1] Fixed-wing Aircrafts (고정익 항공기) : 군용 전투기 제조 및 판매 / KSLV-II (누리호)관련 체계 총조립 및 추진체 탱크 등 구성품 개발 2] Rotorcraft (회전익 항공기) : 군용 & 민간용 헬기 제조 및 판매 3] Gas (가스터빈 엔진) : 항공기 엔진 정비 및 항공기 엔진 개발 / 발전소 등 발전용 가스터빈 제조 4] 기타 : 위성 개발 사업, UAV 등
O [10.16%]
O [체계 총조립 및 추진체 탱크 등 부품 개발]
O

3
GE US Equity
GENERAL ELECTRIC
Commercial Engines & Services 69.46%, Defense & Propulsion Technologies 24.49%, Elimination & Other 6.05%
1] Commercial Engines & Services : 상업용 항공기 엔진의 설계·제조와 정비·수리·운영(MRO) 서비스 2] Defense & Propulsion Technologies : 미군 전투기·헬기 엔진, 유도무기 제어시스템
X
X
X

4
AIR FP Equity
AIRBUS SE

Airbus (Commercial Aircraft) 71.70%, Airbus Helicopters 10.97%,
Airbus Defence & Space 17.33%

1] Airbus (Commercial Aircraft) : 상업용 항공기 설계·제조와 정비·수리·운영(MRO) 서비스 2] Airbus Helicopters : 군용 & 민간용 헬기 설계·제조와 정비·수리·운영(MRO) 서비스 3] Airbus Defence & Space : 군용 항공기 설계·제조, 지휘통제·정보 솔루션 / 인공위성 제작
O [17.33%]
X
X

5
RR/ LN Equity
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
Civil Aerospace 47.81%, Power Systems 22.59%, Defense 23.91%
1] Civil Aerospace : 여객기 및 비즈니스 제트기용 터보팬·터보프롭 엔진의 설계·제조, 정비·수리·운영(MRO) 서비스 2] Power Systems : 가스터빈·디젤 발전기, 해양·산업용 엔진, 그리고 에너지 저장 시스템(BESS) 제조 3] Defense : 군용 항공기 엔진, 영국 해군 핵추진 잠수함용 원자로 등 해군 추진 시스템 제조
X
X
X

6
HWM US Equity
HOWMET AEROSPACE INC
Engine Products 50.27%, Fastening Systems 21.21%, Engineered Structures 14.33%, Forged Wheels 14.19%
1] Engine Products : Airfoils, Seamless Rolled Rings 등 항공기 엔진 및 산업용 가스터빈용 부품 제조 2] Fastening Systems : 항공기용 체결부품, 산업용 체결부품, 상용차량용 체결부품 3] Engineered Structures : 에어프레임, 날개, 엔진용 티타늄 알루미늄, 니켈 단조품 4] Forged Wheels : 상용 운송차량용 단조 알루미늄 휠 제조
X
X
X

7
MTX GR Equity
MTU AERO ENGINES AG
Commercial engine business 24.49%, Military engine business 8.14%, Commercial maintenance business 67.37%
1] Commercial engine business : 저압터빈, 고압압축기, 터빈 중앙 프레임 등 상업용 항공기 및 헬기 엔진 부품, 석유 및 가스 추출용 가스 발생기 등 산업용 가스 엔진 부품 2] Military engine business : 저압압축기용 터빈 디스크, 저압/고압압축기, 전자엔진제어장치 등 군용 항공기 및 헬기 엔진 부품 3] Commercial maintenance business : 상업용&군용 항공기 및 헬기 정비·수리·운영(MRO) 서비스
X
X
X

8
BBD/B CN Equity
BOMBARDIER INC-B
Business Aircraft(Manufacturing & Other) 75.94%, Business Aircraft(Services) 23.50%
여객기 및 비즈니스 제트기 설계·제조, 정비·수리·운영(MRO) 서비스
X
X
X

9
FTAI US Equity
FTAI AVIATION LTD
Leasing 36.22%, Aerospace Products 62.24%, Corporate & Other 1.54%
1] Leasing(항공기 엔진 리스) : 상용 여객기용 터보팬 엔진 모듈을 장·단기 리스 2] Aerospace Products(항공우주 부품) : 상용 여객기용 엔진 모듈 제작 및 판매
X
X
X

10
TXT US Equity
TEXTRON INC
Textron Aviation 38.56%, Bell 26.12%, Textron Systems 9.06%, Industrial 25.65%
1] Textron Aviation : 군용&민간용 항공기 설계·제조와 정비·수리·운영(MRO) 서비스 2] Bell : 미 해병·공군용 틸트로터 수송기, 민간·공공 안전용 헬기 설계·제조 3] Textron Systems : 군용 무인항공기 및 훈련 시스템, 군용 모터보트 4] Industrial : 자동차·트럭용 연료탱크, 연료 공급 계통 설계·제조
X
X
X

11
HXL US Equity
HEXCEL CORP

Composite Materials(Commercial Aerospace) 52.98%,
Composite Materials(Defense, Space & Other) 20.14%, Engineered Products(Commercial Aerospace) 19.55%,
Engineered Products(Defense, Space & Other) 9.77%

1] Composite Materials(Commercial Aerospace) : Honeycomb Core(항공기 바닥판·내벽·발사체 구조재용 알루미늄), Prepregs(항공기 동체·날개 패널용 경량 열경화 수지 매트릭스) 2] Composite Materials(Defense, Space & Other) : 재사용 로켓·우주선 발사체 등 외부 열차폐 복합시스템 / 극한 온·저온 우주 환경 대응 수지 시스템 3] Engineered Products(Commercial Aerospace) : 고온·고압 터빈 부싱·노즐 기학성형 메탈 라이닝 복합부품, 동체·날개 전구조용 모노코크 4] Engineered Products(Defense, Space & Other) : 고압탄도 미사일, 우주선 발사체 등 추진체 모터 외피용 탄소섬유 감속재, 경량 방탄 샌드위치 복합재
O [29.91%]
O [발사체 본체 관련 복합소재]
O

12
CTT SS Equity
CTT SYSTEMS AB
System Sales 18.16%, Spare parts and maintenance 77.77%, Other sales of goods 4.07%
1] System Sales : 항공기 실내 습도 제어 시스템의 설계·제조·판매 2]Spare parts and maintenance : 항공기용 VOC 필터, 제습제 카트리지 등 연간 교체형 소모품
X
X
X

13
FII FP Equity
LISI
Lisi Aerospace 57.42%, Lisi Automotive 32.31%, Lisi Medical 10.33%
1] Lisi Aerospace : 항공기용 유압 피팅·배관 어셈블리 등 Structural Components, 보링 스크류, 넛·볼트 등 Fasteners Components 2]Lisi Automotive : 차체 패널 등 Assembly Systems, 고강도 휠 등 Safety Components 3] Lisi Medical : 정형외과 임플란트 및 최소침습 수술 기구를 개발·제조
X
X
X

14
AERO SW Equity
MONTANA AEROSPACE AG
Aerostructures 50.93%, Energy 40.22%, E-mobility 8.85%
1] Aerostructures : 다중 소재 가공 및 압출 공정을 통한 항공기용 동체 및 날개 구조 부품, 엔진 구조 부품, 랜딩 기어 등 기능성 부품 생산 2] Energy : 고전압 변압기용 구리 코어 등 발전기 관련 부품, 변압기용 권선 생산 3] E-mobility : 전기차용 경량 알루미늄 부품
X
X
X

15
DCO US Equity
DUCOMMUN INC

Structural Systems(Military & Space) 14.30%, Structural Systems(Commercial Aerospace) 30.86%,
Electronic Systems(Military & Space) 39.09%, Electronic Systems(Commercial Aerospace) 11.49%, Electronic Systems(Industrial) 4.26%

1] Structural Systems(Military & Space) : 군용 전투기 고강도 알루미늄·티타늄 단조품 및 정밀 가공 부품 / 우주선 재진입용 보호 패널 2] Structural Systems(Commercial Aerospace) : 여객기 동체 세그먼트 패널 등 전장부품 3] Electronic Systems(Military & Space) : 군용 레이더·미사일 시스템 전원·신호 케이블 4] Electronic Systems(Commercial Aerospace) : 여객기 객실·조종석 하니스 5] Electronic Systems(Industrial) : 풍력발전·태양광 패널 케이블 시스템
O [53.39%]
X
X

16
MAL CN Equity
MAGELLAN AEROSPACE CORP
Sale of goods 81.28%, Services 18.72%
1] 터빈 블레이드·베인, 니켈·티타늄 합금 단조링 2] 동체 패널 세그먼트, 헬리콥터 와이어 충돌 방지 장치 3] 정비·수리·운영(MRO) 서비스
X
X
X

17
SNR LN Equity
SENIOR PLC
Aerospace 67.52%, Flexonics 32.48%
1] Aerospace : 항공기용 대형 단조·성형 알루미늄·티타늄 구조체 2] Flexonics : 항공기용 금속 호스·덕트
X
X
X

18
TATT US Equity
TAT TECHNOLOGIES LTD
OEM Products 23.97%, Heat Transfer Services 28.84%, MRO Services 44.36%, Overhaul & Coating 4.86%
1] OEM Products : 항공기 공조시스템용 열교환기, 터빈프레임 일체형 에어사이클 기계 2] Heat Transfer Services : 항공기 공조패널·Pack·Heat Exchanger 분해·청소·용접·압력시험 3] MRO Services : 공조시스템 관련 정비·수리·운영(MRO) 서비스 4] Overhaul & Coating : 니켈·코발트 초합금 표면 내열 코팅
X
X
X

19
FACC AV Equity
FACC AG
Aerostructures 39.58%, Cabin Interiors 42.60%, Engines & Nacelles 17.82%
1] Aerostructures : 항공기 날개 상판·하판, 플랩·슬랫, 랜딩기어 도어 등 2] Cabin Interiors : 항공기 조종석 내장재, 천장 패널, 보관함, LED 조명 시스템 등 3] Engines & Nacelles : 항공기 엔진 카울링 및 리버서
X
X
X

20
ALNSE FP Equity
NSE
Services 67.34%, Interconnexion 32.66%
1] Services : 항공우주 정비·수리·점검(MRO) 서비스, 방위·보안 분야 기술 및 물류 지원 2] Interconnexion : 헬리콥터 및 항공기 조종석 야간 시야 조명 시스템, 철도 시스템 장비 등
X
X
X

21
ALSOG FP Equity
SOGECLAIR
N/A [Revenue 100%]
1] 항공우주 사업 : 항공기 동체·날개·꼬리날개 부품 제조, 항공기 관련 시스템 엔지니어링 2] 교통 인프라 사업 : 고속열차·도시철도, 도로·교량 시스템 등
X
X
X

22
OS IM Equity
OFFICINA STELLARE SPA
N/A [Revenue 100%]
1] 항공우주 사업 : 광학 위성 시스템, 초고해상도·광대역 스펙트럼 영상위성 탑재체 2] 과학연구 사업 : 천문학용 대형 망원경, 광학 파장기기·부속품
O [N/A]
X
X

23
CVU US Equity
CPI AEROSTRUCTURES INC
Government subcontracts 79.8%, Prime government contracts 14.4%, Commercial contracts 5.79%
1] 군용 항공기 방위 사업부문[Government subcontracts, Prime government contracts] : 전투기용 복합·금속 패널, 미사일 모터 인터페이스, 지상 시험·발사대 구조 2] 상업항공 사업부문[Commercial Contracts] : 여객기 동체 세그먼트·플랩 트랙 브래킷, 비즈니스 제트기 동체 구조 어셈블리
X
X
X

24
PAG IM Equity
PORTO AVIATION GROUP SPA
Airplanes and Propellers 95.37%, Aftersales 4.66%
1] Airplanes and Propellers : 고정익·경항공기 개발·생산, 헬기용 프로펠러 설계·생산 2] Aftersales : 부품 교체 및 MRO 서비스
X
X
X

25
NOC US Equity
Northrop Grumman Corporation

Aeronautics Systems 28.73%, Defense Systems 18.78%, Mission Systems 24.91%,
Space Systems 27.59%

1] Aeronautics Systems : 미국 공군 차세대 전략 폭격기 개발·생산, 공중 조기경보 통제기 등 2] Defense Systems : 요격 미사일 시스템 핵심 부품, 전자전 전자광학 센서 3] Mission Systems : 지휘통제·통신·컴퓨터·정보·감시·정찰 시스템 4] Space Systems : NASA SLS(아르테미스) 우주선 구조부품 및 통합, Pegasus·Antares·OmegA 발사체 추진체 개발·생산
O [27.59%]
O [체계종합 및 추진체 제조 및 개발]
O

출처:
DART, Bloomberg

4) 4차 비교기업 선정: 일반 요건

상기의 사업유사성을 기준으로 선정된 총 4개의 비교기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 4개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

일반 유사성
① 기준일 현재 상장 후 1년이 경과한 기업② 기준일로부터 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업③ 기준일로부터 최근 6개월 이내 거래정지, 투자유의 종목, 관리종목 등의 위반 사유가 없는 기업④ 최근 경영권 분쟁, 소송, 최대주주의 변경에 따른 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업

【㈜비츠로넥스텍 4차 비교기업 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
① 기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을것
② 기준일로부터 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없을것
③ 기준일로부터 최근 6개월 이내 거래정지, 투자유의 종목, 관리종목 등의 위반 사유가 없는 기업
④ 최근 경영권 분쟁, 소송, 최대주주의 변경에 따른 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업
최종 선정 결과

1
A012450
한화에어로스페이스㈜
O [1977-08-01]
O
O
O
O

2
A047810
한국항공우주산업㈜
O [1999-10-01]
O
O
O
O

3
HXL US Equity
HEXCEL CORP
O [1948-09-01]
O
O
O
O

4
NOC US Equity
Northrop Grumman Corporation
O [1939-01-01]
O
O
O
O

출처:
Bloomberg, 각사 사업보고서

(다) 비교기업 선정 결과

【㈜비츠로넥스텍 최종 비교기업 선정 결과】

최종 비교기업

한화에어로스페이스㈜, 한국항공우주산업㈜,HEXCEL CORP, Northrop Grumman Corporation [총 4개사]

대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 한화에어로스페이스㈜, 한국항공우주산업㈜, HEXCEL CORP, Northrop Grumman Corporation 총 4개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.이러한 차이는 비교기업을 선정하기 위하여 상대가치 평가방법 모형인 PER을 활용하여 1차적으로 업종 유사성, 2차적으로 재무 유사성, 3차적으로 사업 유사성, 4차적으로 일반 유사성으로 비교기업을 선정한 것에서 기인하고 있습니다. 이에 따라 위 1단계 ~ 4단계의 선정기준으로 하여 최종 4개사의 비교기업이 산출되었습니다. 투자자분들께서는 동사의 이러한 비교기업 선정 방식에 재무 지표의 규모적 유사성은 고려되지 않았다는 점에 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2025년도 반기 LTM 기준 (지배주주)당기순이익 재무실적을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 비교기업 기준 주가
기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 증권신고서 제출 3영업일 전인 2025년 09월 17일을 분석기준일로 하여 1개월 간(2025.08.17~2025.09.17) 종가의 산술평균, 1주일 간(2025.09.10~2025.09.17) 종가의 산술평균, 분석기준일인 2025.09.17일의 종가 중 최소값으로 산출하였습니다.

【최종 비교기업 기준 주가 산정 내역】

(단위: 원)

구분
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

Ticker
047810 KS Equity
012450 KS Equity
HXL US Equity
NOC US Equity

단위
KRW
KRW
KRW
KRW

2025-09-17
115,000
1,030,000
85,427
794,362

2025-09-16
100,200
1,041,000
86,413
799,111

2025-09-15
97,600
986,000
86,070
796,307

2025-09-12
99,100
1,002,000
86,338
802,698

2025-09-11
102,000
1,005,000
86,928
809,630

2025-09-10
96,800
967,000
85,934
804,889

2025-09-09
95,100
945,000
87,239
793,325

2025-09-08
97,100
951,000
89,242
806,863

2025-09-05
94,400
920,000
89,956
805,279

2025-09-04
95,700
931,000
89,488
808,881

2025-09-03
96,500
941,000
88,758
807,284

2025-09-02
97,000
933,000
90,336
822,443

2025-09-01
93,500
916,000
87,770
816,862

2025-08-29
95,200
884,000
87,770
816,862

2025-08-28
96,300
908,000
88,548
810,720

2025-08-27
93,500
907,000
88,655
814,369

2025-08-26
94,200
900,000
88,593
823,339

2025-08-25
94,200
903,000
86,661
812,060

2025-08-22
92,400
891,000
87,778
816,515

2025-08-21
89,000
834,000
87,335
832,446

2025-08-20
88,000
816,000
84,814
824,290

2025-08-19
86,600
827,000
85,153
813,013

2025-08-18
90,800
888,000
85,465
808,611

1개월 평균(A)
95,661
927,217
87,420
810,442

1주일 평균(B)
100,363
990,875
86,699
800,898

분석기준일 종가(C)
115,000
1,030,000
85,427
794,362

기준 주가 (Min[(A), (B), (C)])
95,661
927,217
85,427
794,362

발행주식수
97,475,110
51,563,400
79,563,350
143,183,000

시가총액[단위: 백만원] (Min[(A), (B), (C)])
9,324,554
47,810,481
6,796,842
113,739,163

출처:
Bloomberg, KRX 정보데이터시스템

주1)
해외기업의 원화 기준 일자별 주가의 경우, Bloomberg에 고시된 원화 기준 일자별 주가를 기재하였습니다.

(마) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유
한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.
1) 우주항공 사업부문
우주항공 사업부문의 주요 경쟁업체는 총 4개사로, 하기 기업들 중 동사의 기업가치 산정 과정에서 제외된 기업은 없습니다.

【우주항공 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_원화 환산】

(단위: 백만원, %)

구분
한국항공우주
한화에어로스페이스
Hexcel Corporation
Northrop Grumman Corporation

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제25기)
(제26기)
(제27기)
(제47기)
(제48기)
(제49기)
(제75기)
(제76기)
(제77기)
(제84기)
(제85기)
(제86기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
3,819,344
3,633,742
1,527,593
7,889,687
11,240,121
11,795,180
2,335,378
2,658,453
1,351,402
51,289,559
57,322,280
28,300,343

매출원가
3,355,494
3,152,252
1,252,708
6,461,535
8,370,268
9,395,732
1,769,875
2,002,152
1,045,966
42,737,818
45,640,734
22,888,450

(매출원가율)
87.9%
86.7%
82.0%
81.9%
74.5%
79.7%
75.8%
75.3%
77.4%
83.3%
79.6%
80.9%

영업이익
247,510
240,718
132,029
594,306
1,731,879
1,425,264
281,055
259,978
105,953
3,311,825
6,104,803
2,853,024

(이익률)
6.5%
6.6%
8.6%
7.5%
15.4%
12.1%
12.0%
9.8%
7.8%
6.5%
10.6%
10.1%

당기순이익
221,401
170,895
86,246
976,918
2,539,873
495,780
137,982
184,541
60,545
2,683,923
5,830,995
2,363,241

(이익률)
5.8%
4.7%
5.6%
12.4%
22.6%
4.2%
5.9%
6.9%
4.5%
5.2%
10.2%
8.4%

총자산
7,139,577
8,025,538
9,393,885
19,542,900
43,336,874
44,829,243
3,754,067
4,012,901
3,838,455
59,869,547
72,671,256
66,758,850

총부채
5,519,636
6,298,362
7,629,333
14,858,675
31,972,557
32,969,073
1,546,133
1,763,374
1,740,690
40,838,739
50,159,789
45,873,000

자기자본
1,619,941
1,727,177
1,764,552
4,684,225
11,364,317
11,860,170
2,207,934
2,249,527
2,097,765
19,030,809
22,511,467
20,885,850

상장여부 (상장일)
유가증권 상장 [2011-06-30]
유가증권 상장 [1996-06-25]
NYSE 상장 [1987-11-05]
NYSE 상장 [1981-12-31]

주요제품 (매출비중)
Fixed-wing Aircrafts(고정익) 46.45%, Rotorcraft(회전익) 19.46%, Gas(가스터빈 엔진) 26.14%
Land Systems(지상방산) 62.33%, Aerospace(항공우주) 18.20%, Hanwha Systems(한화시스템) 24.94%
Composite Materials(Commercial Aerospace) 52.98%, Composite Materials(Defense, Space & Other) 20.14%, Engineered Products(Commercial Aerospace) 19.55%, Engineered Products(Defense, Space & Other) 9.77%
Aeronautics Systems 28.73%, Defense Systems 18.78%, Mission Systems 24.91%, Space Systems 27.59%

출처 :
각 사 사업보고서

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사의 원화 기준 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 환율을 적용하였습니다.

주3)
우주항공 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

상기의 원화환산 재무정보를 도출하기 위해 사용한 비교기업들의 외화 기준 주요 재무정보 및 원화 환산 기준 산정 내역은 다음과 같습니다.

【우주항공 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 USD, %)

구분
한국항공우주 (단위: 백만원)
한화에어로스페이스 (단위: 백만원)
Hexcel Corporation (단위: USD Mn)
Northrop Grumman Corporation (단위: USD Mn)
적용환율

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제25기)
(제26기)
(제27기)
(제47기)
(제48기)
(제49기)
(제75기)
(제76기)
(제77기)
(제84기)
(제85기)
(제86기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]
-

매출액
3,819,344
3,633,742
1,527,593
7,889,687
11,240,121
11,795,180
1,789
1,903
946
39,290
41,033
19,819
기간별 평균환율

매출원가
3,355,494
3,152,252
1,252,708
6,461,535
8,370,268
9,395,732
1,356
1,433
733
32,739
32,671
16,029
기간별 평균환율

(매출원가율)
87.9%
86.7%
82.0%
81.9%
74.5%
79.7%
75.8%
75.3%
77.4%
83.3%
79.6%
80.9%
-

영업이익
247,510
240,718
132,029
594,306
1,731,879
1,425,264
215
186
74
2,537
4,370
1,998
기간별 평균환율

(이익률)
6.5%
6.6%
8.6%
7.5%
15.4%
12.1%
12.0%
9.8%
7.8%
6.5%
10.6%
10.1%
-

당기순이익
221,401
170,895
86,246
976,918
2,539,873
495,780
106
132
42
2,056
4,174
1,655
기간별 평균환율

(이익률)
5.8%
4.7%
5.6%
12.4%
22.6%
4.2%
5.9%
6.9%
4.5%
5.2%
10.2%
8.4%
-

자산총계
7,139,577
8,025,538
9,393,885
19,542,900
43,336,874
44,829,243
2,919
2,726
2,843
46,544
49,359
49,451
기말 환율종가

부채총계
5,519,636
6,298,362
7,629,333
14,858,675
31,972,557
32,969,073
1,202
1,198
1,289
31,749
34,069
33,980
기말 환율종가

자기자본
1,619,941
1,727,177
1,764,552
4,684,225
11,364,317
11,860,170
1,717
1,528
1,554
14,795
15,290
15,471
기말 환율종가

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1,305.41
1,396.98
1,427.94
1,305.41
1,396.98
1,427.94
-

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1,286.30
1,472.30
1,350.00
1,286.30
1,472.30
1,350.00
-

출처 :
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외법인의 2023년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 평균환율 1,305.41원 및 FY23[2023.12.31] 말 환율종가 1,286.30원으로 환산하였습니다.

주3)
해외법인의 2024년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 평균환율 1,396.98원 및 FY24[2024.12.31] 말 환율종가 1,472.30원으로 환산하였습니다.

주4)
해외법인의 2025년 반기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 평균환율 1,427.94원 및 1H25[2025.06.30] 말 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다.

2) 핵융합 및 가속기 사업부문
핵융합 및 가속기 사업부문의 주요 경쟁업체는 총 4개사로, 하기 기업들이 기업가치 산정 과정에서 제외된 사유는 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 제외 사유】

회사명
제외사유

다원시스
한국표준산업분류상 "(C28121)전기회로 개폐, 보호장치 제조업"에 해당하며, 철도차량 제조를 주요 영업활동으로 영위하고 있는 업체입니다. 동사가 영위하는 핵융합 및 가속기 사업부문과 관련하여 핵융합 및 가속기 관련 전원장치를 생산하는 업체로, 동사가 생산하는 제품에서 경쟁관계에 있지 않으며, 매출비중이 3.55%로 동사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

Mitsubishi Heavy Industries
동사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Outer vertical target 납품하는 업체입니다. 또한, 동사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 글로벌 대기업사로 운송, 에너지 인프라 등 다양한 분야의 사업을 영위하고 있으며, 2차 가공하여 납품하는 사업구조 및 관련 매출비중 또한 동사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

RI Research Instruments GmbH
동사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Inner vertical target 제품을 납품하는 업체입니다. 또한, 동사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 동사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

A.L.M.T. Corp.
동사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

핵융합 및 가속기 사업부문의 주요 경쟁업체별 비교기업들의 원화 환산 기준 주요 재무정보는 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_원화 환산】

(단위: 백만원, %)

구분
다원시스
Mitsubishi Heavy Industries
RI Research Instruments GmbH
A.L.M.T. Corp.

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제28기)
(제29기)
(제30기)
(제73기)
(제74기)
(제75기)
(제2기)
(제3기)
(제4기)
(제23기)
(제24기)
(제25기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1950-01-11 [결산월: 3월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
357,844
301,518
79,438
43,369,216
45,262,682
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

매출원가
284,748
245,403
91,999
34,707,631
35,977,800
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(매출원가율)
79.6%
81.4%
115.8%
80.0%
79.5%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

영업이익
19,271
7,647
(38,327)
2,631,135
3,450,162
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
5.4%
2.5%
-48.2%
6.1%
7.6%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

당기순이익
2,899
11,913
(39,047)
2,268,175
2,358,916
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
0.8%
4.0%
-49.2%
5.2%
5.2%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총자산
665,385
745,731
756,260
57,098,373
62,359,491
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총부채
454,201
486,802
537,890
35,553,619
39,230,093
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

자기자본
211,184
258,929
218,370
21,544,745
23,129,398
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

상장여부 (상장일)
코스닥 상장 [2010-09-14]
도쿄TSE 상장 [1950-05-01]
해외 일반법인 (독일 소재) [-]
해외 일반법인 (일본 소재) [-]

주요제품 (매출비중)
철도차량 제조[88.39%], 철강 전자유도가열장치 제조[8.05%], 핵융합 전원장치[1.84%], 플라즈마(가속기) 전원장치[1.71%]
Energy Systems[37.78%], Logistics, Thermal&Drive Systems[28.19%], Plants & Infrastructure Systems[17.06%], Aircraft, Defense & Space[16.98%]
N/A
N/A

출처 :
각 사 사업보고서

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사 중 Mitsubishi Heavy Industries의 경우, 3월 결산법인으로 2025년 반기 재무정보가 공시되지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주3)
해외 경쟁사 중 RI Research Instruments GmbH, A.L.M.T. Corp.의 경우, 해외 비상장 일반법인으로써 공시되 재무정보가 존재하지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주4)
해외 경쟁사의 원화 기준 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 환율을 적용하였습니다.

주5)
핵융합 및 가속기 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

상기의 원화환산 재무정보를 도출하기 위해 사용한 비교기업들의 외화 기준 주요 재무정보 및 원화 환산 기준 산정 내역은 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 JPY, 백만 USD, %)

구분
다원시스 (단위: 백만원)
Mitsubishi Heavy Industries (단위: JPY Mn)
RI Research Instruments GmbH (단위: USD Mn)
A.L.M.T. Corp. (단위: JPY Mn)
적용환율

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제28기)
(제29기)
(제30기)
(제73기)
(제74기)
(제75기)
(제2기)
(제3기)
(제4기)
(제23기)
(제24기)
(제25기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1950-01-11 [결산월: 3월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]
-

매출액
357,844
301,518
79,438
4,657,147
5,027,176
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

매출원가
284,748
245,403
91,999
3,727,034
3,995,935
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(매출원가율)
79.6%
81.4%
115.8%
80.0%
79.5%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

영업이익
19,271
7,647
(38,327)
282,541
383,198
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(이익률)
5.4%
2.5%
-48.2%
6.1%
7.6%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

당기순이익
2,899
11,913
(39,047)
243,565
261,997
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(이익률)
0.8%
4.0%
-49.2%
5.2%
5.2%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

자산총계
665,385
745,731
756,260
6,256,259
6,658,924
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

부채총계
454,201
486,802
537,890
3,895,604
4,189,101
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

자기자본
211,184
258,929
218,370
2,360,654
2,469,823
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
931.24
900.36
962.26
1,305.41
1,396.98
1,427.94
931.24
900.36
962.26
-

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
912.66
936.48
938.98
1,286.30
1,472.30
1,350.00
912.66
936.48
938.98
-

출처 :
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외법인의 2023년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,305.41원 및 FY23[2023.12.31] 말 KRW/USD 환율종가 1,286.30원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 KRW/JPY 평균환율 931.24원 및 FY23[2023.12.31] 말 KRW/JPY 환율종가 912.66원으로 환산하였습니다.

주3)
해외법인의 2024년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,396.98원 및 FY24[2024.12.31] 말 KRW/USD 환율종가 1,472.30원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 KRW/JPY 평균환율 900.36원 및 FY24[2024.12.31] 말 KRW/JPY 환율종가 936.48원으로 환산하였습니다.

주4)
해외법인의 2025년 반기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,427.94원 및 1H25[2025.06.30] 말 KRW/USD 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 KRW/JPY 평균환율 962.26원 및 1H25[2025.06.30] 말 KRW/JPY 환율종가 938.98원으로 환산하였습니다.

다. 희망공모가액 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【PER 적용 비교가치 산출의 의의, 방법 및 한계점】

① 의의
PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.
② 산출 방법
PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2025년 반기 LTM 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2027년 추정 당기순이익을 현가화하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.
※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 주당 순이익
- 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석화 가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.
※ 적용주식수:
유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수
발행회사 : 증권신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석가능주식수 + 상장주선인 의무인수 주식수
※ 유사회사의 재무자료는 해외 상장회사의 Annual Report 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 국내 상장회사의 사업보고서를 참조하였습니다.
③ 한계점
- 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.
- 동사의 2027년 추정 주당순이익을 사업 리스크를 감안하여 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.
- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 연구인력의 유출 및 영입 여부, 기술의 경쟁 현황, 정부 정책 변화 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.
- 당기순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.
- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.
- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.
- 또한, PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.
- 비교기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.
- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

(2) 적용 PER 배수 산출
금번 공모가액 산정을 위한 비교기업의 PER 배수는 2025년도 반기 LTM 기준 (지배주주) 당기순이익 재무실적을 적용하여 산출하였습니다. 유사기업들의 최근 실적과 기업가치를 반영하기 위하여 2025년도 반기 LTM 기준 (지배주주) 당기순이익 실적을 기반으로 하여 산출한 각 PER에 대하여 평균한 값을 최종 PER 배수로 적용하였습니다.

【2025년 반기 LTM 기준 비교기업 PER 산출】

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
산식
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation
비고

결산월
12월
12월
12월
12월

회계기준
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

적용주가(단위: 원)
(A)
95,661
927,217
85,427
794,362
주1)

적용주식수(단위: 주)
(B)
97,475,110
51,563,400
79,563,350
143,183,000
주1)

적용 시가총액 (단위: 백만원)
(C) = (A)X(B)
9,324,554
47,810,481
6,796,842
113,739,163
주1)

2025년 반기 LTM (지배주주) 당기순이익 (단위: 백만원)
(D)
166,608
2,450,827
123,411
5,532,468
주2)

PER 거래배수
(E) = (D)÷(C)
55.97배
19.51배
55.07배
20.56배
-

적용 PER 거래배수
37.78배
-

출처 :
Bloomberg, 각 사 사업보고서

주1)
적용 시가총액의 경우, 적용주식수는 분석기준일(2025.09.17) 기준 발행주식총수를 적용하였고, 적용주가는 분석기준일(2025.09.17) 기준 1개월 평균 주가, 1주일 평균 주가, 분석일 당일 종가의 최소값을 기반으로 산출하였습니다.

주2)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 반기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

주3)
해외법인의 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 재무정보 환산은 서울외국환중개 고시 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,402.40원 및 1H25말[2025.06.30] KRW/USD 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다..

상기의 가치평가를 도출하기 위해 사용한 ㈜비츠로넥스텍 및 최종 비교기업으로 선정된 4개의 비교기업들의 2025년 반기 LTM 기준 주요 재무정보 산정 내역은 다음과 같습니다.

【비교기업 주요 재무정보 비교(2025년 반기 LTM 기준)_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 USD)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

결산월
12월
12월
12월
12월
12월

단위
백만원
백만원
백만원
USD 백만
USD 백만

회계기준
개별 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

자산총계
91,958
9,393,885
44,829,243
2,843.3
49,451.0

부채총계
61,079
7,629,333
32,969,073
1,289.4
33,980.0

자본총계
30,879
1,764,552
11,860,170
1,553.9
15,471.0

매출액
30,539
3,529,603
19,251,420
1,876.7
40,501.0

영업이익
(11,081)
250,439
2,802,159
135.6
4,207.0

세전이익
(12,164)
189,589
3,226,196
102.6
4,744.0

당기순이익
(12,164)
166,481
2,873,119
88.0
3,945.0

(지배주주)당기순이익
N/A
166,608
2,450,827
88.0
3,945.0

출처:
각사 사업보고서

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 2025년 반기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1Q25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

주2)
동사인 비츠로넥스텍의 경우, 연결대상법인에 해당하지 않아 개별 재무정보로 기재하였습니다. 그 외 비교회사 4개사는 연결대상법인에 해당하여 연결 기준 재무정보로 기재하였습니다.

주3)

동사인 비츠로넥스텍의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 개별 F/S 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 백만원)
FY24(X)
1H24(A)
1H25(B)
LTM 1H25(X-A+B)

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.06.30
2025.01.01~2025.06.30
2024.07.01~2025.06.30

자산총계

91,958

부채총계

61,079

자본총계

30,879

매출액
30,376
13,202
13,365
30,539

영업이익
(14,065)
(8,512)
(5,528)
(11,081)

세전이익
(15,441)
(8,232)
(4,955)
(12,164)

당기순이익
(15,441)
(8,232)
(4,955)
(12,164)

주4)

한국항공우주의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 백만원)
FY24(X)
1H24(A)
1H25(B)
LTM 1H25(X-A+B)

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.06.30
2025.01.01~2025.06.30
2024.07.01~2025.06.30

자산총계

9,393,885

부채총계

7,629,333

자본총계

1,764,552

매출액
3,633,742
1,631,732
1,527,593
3,529,603

영업이익
240,718
122,308
132,029
250,439

세전이익
197,106
112,282
104,765
189,589

당기순이익
170,895
90,660
86,246
166,481

(지배주주)당기순이익
172,076
91,892
86,424
166,608

주5)

한화에어로스페이스의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 백만원)
FY24(X)
1H24(A)
1H25(B)
LTM 1H25(X-A+B)

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.06.30
2025.01.01~2025.06.30
2024.07.01~2025.06.30

자산총계

44,829,243

부채총계

32,969,073

자본총계

11,860,170

매출액
11,240,121
3,783,881
11,795,180
19,251,420

영업이익
1,731,879
354,983
1,425,264
2,802,159

세전이익
2,647,403
151,717
730,510
3,226,196

당기순이익
2,539,873
162,535
495,780
2,873,119

(지배주주)당기순이익
2,298,945
134,064
285,945
2,450,827

주6)

Hexcel Corp의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: USD 백만)
FY24(X)
1H24(A)
1H25(B)
LTM 1H25(X-A+B)
계정명

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.06.30
2025.01.01~2025.06.30
2024.07.01~2025.06.30

자산총계

2,843.3
Total assets

부채총계

1,289.4
Total liabilities

자본총계

1,553.9
Total stockholders' equity

매출액
1,903.0
972.7
946.4
1,876.7
Net sales

영업이익
186.1
124.7
74.2
135.6
Operating income

세전이익
154.9
110.1
57.8
102.6
Income before income taxes, and equity in earnings from affiliated companies

당기순이익
132.1
86.5
42.4
88.0
Net income

(지배주주)당기순이익
132.1
86.5
42.4
88.0
Net income

주7)

Northrop Grumman의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 손익계산서 및 1H25말[2025.06.30] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: USD 백만)
FY24(X)
1H24(A)
1H25(B)
LTM 1H25(X-A+B)
계정명

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.06.30
2025.01.01~2025.06.30
2024.07.01~2025.06.30

자산총계

49,451
Total assets

부채총계

33,980
Total liabilities

자본총계

15,471
Total shareholders’ equity

매출액
41,033
20,351
19,819
40,501
Total sales

영업이익
4,370
2,161
1,998
4,207
Operating income

세전이익
5,016
2,277
2,005
4,744
Earnings before income taxes

당기순이익
4,174
1,884
1,655
3,945
Net earnings

(지배주주)당기순이익
4,174
1,884
1,655
3,945
Net earnings

또한, 비교 가능성을 위해 ㈜비츠로넥스텍의 최종 비교기업으로 선정된 4개의 회사들의 2025년 반기 LTM 기준 주요 재무정보 산정 내역을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【비교기업 주요 재무정보 비교(2025년 반기 LTM 기준)_원화 환산】

(단위: 백만원)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

결산월
12월
12월
12월
12월
12월

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

회계기준
개별 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

자산총계
91,958
9,393,885
44,829,243
3,838,455
66,758,850

부채총계
61,079
7,629,333
32,969,073
1,740,690
45,873,000

자본총계
30,879
1,764,552
11,860,170
2,097,765
20,885,850

매출액
30,539
3,529,603
19,251,420
2,631,884
56,798,602

영업이익(손실)
(11,081)
250,439
2,802,159
190,165
5,899,897

세전이익
(12,164)
189,589
3,226,196
143,886
6,652,986

당기순이익(손실)
(12,164)
166,481
2,873,119
123,411
5,532,468

(지배주주)당기순이익
N/A
166,608
2,450,827
123,411
5,532,468

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,402.40
1,402.40

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,350.00
1,350.00

출처:
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 2025년 반기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 LTM1H25[2024.07.01~2025.06.30] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,402.40원 및 1H25말[2025.06.30] KRW/USD 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다.

(3) 주당 평가가액 산출

【PER 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출】

(단위: 백만원, 원, 배)

구 분
산식
산출내역
비 고

2027년 추정 당기순이익
(A)
10,696백만원
주1)

현재가치 할인율
(B)
20.0%
주2)

2027년 추정 당기순이익의 현재가치
(C) = (A) ÷ [{1+(B)}^2.5]
6,781백만원
주2)

유사회사 평균 PER
(D)
37.78배
-

적정시가총액
(E) = (C) X (D)
256,153백만원
-

적용 주식수
(F)
28,976,443주
주3)

주당 평가가액
(G) = (F) ÷ (E)
8,840원
-

주1)
2027년 추정 당기순이익의 자세한 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다. 주당 평가가액 산출에 있어서 동사는 2027년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사가 수립한 사업계획 및 차세대발사체, 각 국가별 핵융합 및 가속기 건설 예정 계획에 따른 프로젝트 수주 확대로 지속적인 매출액 성장 및 수익성 개선이 예상됩니다.이에, 동사의 중립 기준 매출시나리오상 2027년 영업실적 흑자전환 달성 시기로 보고 있으며, 2027년 이후에도 지속적인 이익 성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 따라서, 2027년 추정 당기순이익에 기반한 기업 가치 평가가 동사가 보유한 기술력 및 적정 이익 구조를 평가받기에 타당할 것으로 판단하였습니다.

주2)

당기순이익의 현재가치를 산정함에 있어 적용한 연간 현재가치 할인율은 2024년 이후 코스닥에 신규상장한 기술평가기업의 현재가치 할인율 평균을 참고하였습니다. 또한, 가치평가 산정을 위해 적용한 2025년 반기 기준 LTM 실적을 고려하여 2025년 반기 기준 2.5년의 기간으로 현재가치 할인율을 적용하였습니다. 동사가 적용한 현재가치 할인율(20.0%)은 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

【2024년 이후 코스닥 기술특례상장기업 적용실적, 연할인율, 할인기간】

회사명
상장일
적용실적
연 할인율(%)
할인기간(년)

케이웨더
2024.02.22
2025
20
2

이에이트
2024.02.23
2025
20
2

코셈
2024.02.23
2025
20
2.25

케이엔알시스템
2024.03.07
2025
20
2

삼현
2024.03.21
2025
15
2

엔젤로보틱스
2024.03.26
2026
15
3

아이엠비디엑스
2024.04.03
2027
25
4

디앤디파마텍
2024.05.02
2026
25
3

민테크
2024.05.03
2025
35
2

아이씨티케이
2024.05.17
2026
19
2.75

라메디텍
2024.06.17
2026
20
2.5

씨어스테크놀로지
2024.06.19
2026
20
2.5

한중엔시에스
2024.06.24
2024~2025
20
0.75~1.75

에스오에스랩
2024.06.25
2026~2027
20
2.5~3.5

에이치브이엠
2024.06.28
2026
20
2.5

이노스페이스
2024.07.02
26
20
2.75

하스
2024.07.03
2026
20
2.75

엑셀세라퓨틱스
2024.07.15
2028
20
4.5

피앤에스미캐닉스
2024.07.31
2026
20
2.75

아이빔테크놀로지
2024.08.06
2026~2027
20
2.75~3.75

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
2026
20
2.75

넥스트바이오메디컬
2024.08.20
2026
20
2.75

이엔셀
2024.08.23
2027
20
3.5

케이쓰리아이
2024.08.23
2025
20
1.5

아이언디바이스
2024.09.23
2026
35
2.5

셀비온
2024.10.16
2026~2027
25
3.5

루미르
2024.10.21
2026
20
2.5

씨메스
2024.10.24
2026
15
2.5

웨이비스
2024.10.25
2026
17
2.5

클로봇
2024.10.28
2026
15
2.5

토모큐브
2024.11.07
2027
15
3

에어레인
2024.11.08
2027
20
3.5

쓰리빌리언
2024.11.14
2028
20
4.5

온코크로스
2024.12.28
2027~2028
15
3~4

쓰리에이로직스
2024.12.24
2025~2027
20
1.25~3.25

파인메딕스
2024.12.26
2027
20
3.25

와이즈넛
2025.01.24
2026
15
2.25

아이지넷
2025.02.04
2026
20
2.25

아이에스티이
2025.02.12
2025~2026
25
1.25~2.25

오름테라퓨틱
2025.02.14
2024 3분기 LTM
-
-

엠디바이스
2025.03.07
2025
20
1

심플랫폼
2025.03.21
2026
15
2

쎄크
2025.04.28
2026
20
2

나우로보틱스
2025.05.08
2027
15
2.75

오가노이드사이언스
2025.05.09
2028
20
4

로킷헬스케어
2025.05.12
2027
20
3

이뮨온시아
2025.05.19
2028
25
4

인투셀
2025.05.23
2027
15
2.75

링크솔루션
2025.06.10
2027
20
3

지씨지놈
2025.06.11
2028
15
3.75

지에프씨생명과학
2025.06.30
2026
20
1.75

뉴엔AI
2025.07.04
2027
20
2.75

아우토크립트
2025.07.15
2027
15
2.75

뉴로핏
2025.07.25
2027~2028
20
2.5~3.5

프로티나
2025.07.29
2027~2028
20
2.75~3.75

지투지바이오
2025.08.14
2029
20
3.75

그래피
2025.08.25
2027
22
2.75

평균
19.53
2.70

주3)

적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원, 원, 배)
주식수
비고

발행주식총수
24,444,443
-

신주모집 주식수
4,400,000
-

미행사 주식매수선택권
-
-

미전환 전환사채
-
-

미행사 신주인수권
-
-

상장주선인 의무인수 주식수
132,000
희망공모가액 하단 기준 공모주식수의 3%

합계
28,976,443
-

(4) 희망공모가액 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
8,840원
-

평가액 대비 할인율
33.26% ~ 21.95%
주1)

희망공모가액 밴드
5,900원 ~ 6,900원
-

확정 주당 공모가액
6,900원
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가액 대비 할인율은 2024년 이후 코스닥에 신규상장한 기술평가기업의 평가액 대비 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 동사가 적용한 평가액 대비 할인율은 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

【2024년 이후 코스닥 기술평가트랙 신규상장기업 평가액 대비 할인율】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

케이웨더
2024.02.22
28.89%
14.07%

이에이트
2024.02.23
40.65%
24.28%

코셈
2024.02.23
28.55%
16.65%

케이엔알시스템
2024.03.07
43.85%
31.37%

삼현
2024.03.21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024.03.26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024.04.03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024.05.02
49.50%
40.32%

민테크
2024.05.03
33.95%
13.63%

아이씨티케이
2024.05.17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024.06.17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024.06.19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024.06.24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024.06.25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024.06.28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024.07.02
36.97%
25.03%

하스
2024.07.03
33.79%
11.73%

엑셀세라퓨틱스
2024.07.15
39.13%
24.41%

피앤에스미캐닉스
2024.07.31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024.08.06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024.08.20
40.19%
25.84%

넥스트바이오메디컬
2024.08.20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024.08.23
31.96%
23.46%

아이언디바이스
2024.09.23
35.91%
25.45%

셀비온
2024.10.16
51.00%
40.50%

루미르
2024.10.21
36.70%
21.36%

씨메스
2024.10.24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024.10.25
18.35%
28.15%

클로봇
2024.10.28
35.51%
25.22%

토모큐브
2024.11.07
30.46%
14.51%

에어레인
2024.11.08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024.11.14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024.12.28
30.35%
15.18%

쓰리에이로직스
2024.12.24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024.12.26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025.01.24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025.02.04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025.02.12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025.02.14
65.27%
72.22%

엠디바이스
2025.03.07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025.03.21
36.64%
22.04%

쎄크
2025.04.28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025.05.08
35.07%
25.17%

오가노이드사이언스
2025.05.09
34.33%
18.88%

로킷헬스케어
2025.05.12
39.50%
29.00%

이뮨온시아
2025.05.19
43.40%
32.09%

인투셀
2025.05.23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025.06.10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025.06.11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025.06.30
42.70%
28.90%

뉴엔AI
2025.07.04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025.07.15
33.50%
21.70%

뉴로핏
2025.07.25
38.74%
24.76%

프로티나
2025.07.29
44.00%
28.72%

지투지바이오
2025.08.14
52.76%
42.91%

그래피
2025.08.25
42.53%
32.39%

평균
38.63%
26.19%

주2)

주당 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
6,900원으로 확정하였습니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여 33.26% ~ 21.95%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 5,900원 ~ 6,900원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이 평균 38.63% ~ 26.19%이었음을 참고하여 보수적으로 33.26% ~ 21.95%의 공모할인율을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 기술평가 트랙 신규 상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후
공모가액을 1주당 6,900원으로 최종 결정하였습니다.

라. 추정 당기순이익 산정 내역

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력), 성장성(기업 성장전략, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.

그러나 동사의 추정 매출 및 손익은 기존 핵심 고객사와의 파트너십 강화 및 계약 확대, 신규 산업군으로의 성공적인 확장, 정부정책 로드맵상 예산 증액으로 인한 프로젝트 예상 발주 일정 및 완료 일정의 순연, 그리고 동사의 원가 절감 방안 시행에 따른 원가절감 기대효과 등의 가정 하에 산출된 것입니다. 이에 따라, 정부정책상 예산 감축으로 인한 프로젝트 예상 발주 일정 및 완료 일정의 지연, 신규 사업 진출 실패, 경쟁 기술의 출현 등의 불확실성은 여전히 존재합니다. 또한, 매출 추정에 활용된 원가절감 목표 절감율, 영업단계에 따른 수주 성공률 등의 수치는 객관적 자료와 동사의 사업 전략을 바탕으로 산출되었으나, 내부 사업계획에 기반한 주관적 판단이 일부 반영되어 있을 수 있습니다.

따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

(1) 추정 손익계산서

【비츠로넥스텍 2025년~2030년 추정 요약손익계산서】주1)]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

매출액
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418
-

매출원가
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
65,864
-

매출총이익
(2,308)
3,179
23,075
29,904
31,878
35,554
-

판매비와관리비
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981
-

영업이익
(10,864)
(7,303)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-
주1)

법인세차감전이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574
-

법인세비용
-
-
-
-
-
-
주2)

당기순이익
(11,476)
(7,694)
10,696
14,449
16,906
20,574

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
영업외손익은 전액 동사의 차입금 관련 이자비용으로, 동사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환할 계획을 하고 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거

(가) 매출액

동사는 수주기반의 사업으로 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출이 인식됩니다. 사업영역은 아래의 기준으로 구분을 하였습니다.

【비츠로넥스텍 매출 추정관련 사업영역 구분】

구분
사업 내용

우주항공
발사체, 방산

핵융합
핵융합로 플라즈마 대향장치(PFU), 핵융합로 주변장치

가속기
연구용가속기, 산업용가속기, 의료용가속기

플라즈마
플라즈마 시스템, 페기물 처리, 음식물 처리

【중립적(Base) 시나리오 기준 각 사업분야별 매출 추정 요약】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

우주항공
13,837
10,972
25,887
22,946
18,012
18,760
-

핵융합
11,093
13,562
20,867
24,298
15,982
19,531
-

가속기
5,168
10,788
29,747
28,259
32,674
31,370
-

플라즈마
6,154
9,713
7,822
17,784
30,391
31,757
-

합 계
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418

주1)
관계회사인 비츠로일렉트릭에 동사의 공장 1층 일부를 임대하면서 발생하는 기타 매출의 경우, 매출액 추정에서 제외하였습니다.

매출액은 동사의 사업부문인 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 부문으로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망 등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 2025년 및 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다.2027년 이후부터는 각 사업군별로 관련 산업의 공신력 있는 시장조사기관이 제시한 성장률 및 정부정책을 반영하여 추정하였습니다.매출액 상세 추정 시, 사업 진행 단계별로 상이한 영업단계별 수주 확도를 적용하였습니다. 각 단계별 매출발생확률은 동사 내부적으로 확립한 각 프로젝트별 영업단계에 대한 기준표에 근거하여 산정하였습니다. 이에, ① 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 계약이 체결되어 수주잔고에 반영된 "계약체결(5단계)" 프로젝트의 경우, 총 발주금액의 100%의 수주확도를 적용하여 예상 수주금액을 산정하였습니다.그 외, ② 현재 내부적으로 심의완료되어 실질적인 논의가 진행 중인 "제안단계(3단계)" ~ "계약협의(4단계)"까지 프로젝트에 대해서는 총 예정 발주금액에 각 영업단계별 수주확도를 적용하여 보수적으로 계약 성사 가능성에 대한 리스크를 반영하였습니다. 단, ③ 실질적인 논의가 진행되기 전 정보입수(1단계) 및 사업 참여여부를 결정하는 사업참여(2단계)에 해당하는 프로젝트의 경우, 추정 매출액 산정에서 제외하였습니다.

【영업단계별 프로세스 요약표】

영업단계 프로세스.jpg
영업단계 프로세스

출처 :
회사제시자료

【영업단계에 대한 기준표 및 중립적(Base) 시나리오 기준 적용한 수주 확도】

구분
수주확도
정의 및 단계 구분
Check- Point
산출물(결과물)
비고

1단계 (정보입수)
10%
[정의] 사업(입찰)에 대한 정보 입수[단계 기준] 1. (기존, 신규고객) 사업, 프로젝트 정보 파악 단계 2. (신규고객) 고객 발굴 3. 당사 참여 가능 제품 및 ITEM 에 대한 검토 (사업수행가능여부 사전 검토)
[대외요소] 1. ITEM에 대한 정의 (내부 선택과 집중 연계) 2. 시장 규모(예산) 파악 3. 고객 기본정보 수집 (Key-man) [대내요소] 1. 내/외부인프라(기술, 설비, 인력) 검토 2. 사업성 검토(영업측면 → 향후 사업 연계 여부) 3. 기초영업 등록(ERP)
[필수사항] 1. CRM고객 등록 (ERP) - 회사정보, 주요 고객 정보 등록 2. 기초영업 Code 생성 (ERP) → 등록완료시 수주확도 10% 시작 [선택사항] 1. 시장/동향 자료 2. 고객 회의록
1. 기존 사업의 연계 진행 時(시제품제작 → 본품제작) → (1단계 → 3단계)로 수주확도 상향 2. 수의계약 진행 時 → (1단계 → 4단계)로 수주확도 상향

2단계 (사업참여)
30%
[정의] 사업 참여여부 결정[단계 기준] 1. 세부 요구사항 파악 단계 2. 사업참여에 따른 원가 분석 및 RISK 분석 (*) 1단계(정보입수) 검토자료 세부 분석
[필수사항] 1. 계약조건 초안 검토 (매출계획, 품질조건 등) 2. 원가 및 투자(인력/설비) 계획 수립 (VRB 연계) 3. 업무범위 검토 (VRB 연계) 4. 소요기술 파악 (자체개발/외부기술이전) (VRB 연계) 5. RISK검토 (VRB 연계) 6. 투자요소 검토 (VRB 연계) [선택사항] 1. (민간기업) 고객사 신용평가 정보 2. 경쟁사 분석 3. 납기 예상 시점 파악
[필수사항] 1. VRB보고서 (사업참여) → 통과시 수주확도 상향 - 사업수익성, 사업참여구도(프로젝트, 컨소시엄 등) - 자격 조건(인/면허), 제작 납기 등 사업 RISK검토 2. VRB보고서 (비용/원가) → 통과시 수주확도 상향 - 사업수익성 및 고객 재무안전성 검토 - 사업수행 가능성(수행인프라 검토) - 제작, 납기 등 기타 사업 위험 요인 검토 - 당사 기준 SoW(Scope of Work)검토 [선택사항] 1. 기술/경쟁자 분석 보고서 2. (민간) 고객 신용평가보고서
1. 수의계약 진행 時 → (2단계 → 4단계)로 수주확도 상향

3단계 (제안과정)
50%
[정의] 사업 제안 과정(고객 向)[단계 기준] 1. (공고 前) 가격/기술 제안 2. (공고 前) 입찰 공고 조건 사전 조율 (제한 경쟁입찰) 3. (공고 後) 투찰(가격/기술), 제안서 제출 및 발표
[필수사항] 1. 수주금액(제안가격), 계약 시점 파악 2. 견적/기술제안서 작성 및 제출 → 제출완료시 수주확도 50% 기준설정[선택사항] 1. 내부투자계획 확정 (VRB 후속조치) 2. 협럭업체 MOU
[필수사항] 1. 입찰 공고문, 사양서, 시방서 2. 제안서 및 원가추산서 (고객 向) [선택사항] 1. 고객협의 회의록 2. 내부 투자 계획서 (인력/연구/설비) 3. 협력업체 MOU
1. 단독 입찰 등 재공고 진행 時 → (3단계 → 2단계)로 수주확도 하향 (*) 재공고 관련 2개사 이상 경쟁의 경우, 가격/기술 우위 고려하여 수주확도 개별 설정

4단계 (계약협의)
70%
[정의] 고객과의 계약 세부 협의 단계[단계 기준] 1. (최종 대상자 선정) 상세 일정(납품, 조건)협의 2. (수의 시담 時) 계약금액 협의
[필수사항] 1. 최종 협의 사항(기일, 납품방식 등) 검토 - 내부 수용 가능 예산 연계 검토 - 매출/수금조건, 품질조건 등
[필수사항] 1. 계약서(초안) 2. 견적서/원가추산서(고객 向) 3. 내부 사전원가추산서(당사 用)[선택사항] 1. 고객협의 회의록
1. 고객과의 견적 등 계약조건 협상 1차 실패 時 → (4단계 → 3단계)로 수주확도 하향

5단계 (계약체결)
100%
[정의] 계약 체결 및 계약 확정[단계 기준] 1. 계약서 작성 및 서명 2. 발주서 접수 또는 계약 이행 계획 수립 3. 실행 세부계획 수립 (매출, 납기일정)
[필수사항] 1. 계약 / 선금 이행 증권 발급 2. 수주보고서 등록 (사전원가 추산서 첨부) 3. 생산 세부계획 수립 (WBS 연계) - 생산본부 협업
[필수사항] 1. 수주보고서 (사전원가 추산서 포함) 2. 계약서/발주서 3. 계약이행증권 4. 선금이행증권
-

출처 :
회사제시자료

이러한 수주확도에 대한 정합성 측면에서, 과거 유사 사업의 실적 데이터를 기반으로, 각 계약 건이 실제 매출액으로 인식된 비율을 통계적으로 분석하여 산출한 수치와 비교해 보았습니다. 2024년 온기 및 2025년 반기 동사의 전체 영업시도횟수 대비 계약 성사 확률은 77%~81%로 "계약협의(4단계)" 기준으로 산정한 수주확도 70%와 비교하여 소폭 높은 수준을 기록하고 있습니다.

【동사 최근 사업연도 및 2025년 반기 계약 성사 확률】

(단위: 회, 건, %)

구분
영업시도 횟수
계약 건수
성공확률

2024년
81
66
81%

2025년 반기
43
33
77%

합계
124
99
80%

주1)
성공확률 = 계약 건수 / 영업시도 횟수

동사는 2025년 및 2026년 매출 추정 시, 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 실증적인 추정을 진행하였습니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 동사는 각 계약 건을 사업 진행 단계에 따라 과거 실적 데이터를 기반한 영업단계별 수주 확률을 차등 적용하여 실현 가능성이 높은 기대 매출액을 산정하였습니다.다만, 동사는 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 각 사업의 제품 성격, 고객군, 전방 시장이 명확하게 구분됨에도 불구하고, 전사 기준의 동일한 매출방생확률을 적용하였습니다. 이는 각 사업부의 영업 및 수주 프로세스가 본질적으로 유사한 구조를 따르기 때문입니다. 즉, 고객사가 정부출연(연구소)이든 민간 기업이든 관계없이, 동사의 영업활동은 「영업 참여 → 기술제안 → 가격협상 → 계약서 검토 및 최종계약」이라는 일련의 표준화된 단계를 거칩니다. 각 단계별로 유사한 검증 절차와 의사결정 과정을 거치므로, 사업부별 상이한 확률을 적용하기보다는 전사적으로 검증된 단일 기준을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.결론적으로, 현 단계에서는 각 사업부별로 상이한 리스크 요인을 정량화 하여 매출발생확률을 세분화하는 것이 오히려 추정의 신뢰도를 저해할 수 있다고 보았습니다. 따라서 동사는 과거 실적에 기반한 단일 영업단계별 수주 확률을 일괄적으로 적용하여 보수적으로 매출액을 추정하였습니다.또한, 동사가 영위하고 있는 산업은 우주항공 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 5~10년 이상의 장기간의 기간이 소요되는 프로젝트가 많아 대체로 수주를 기반으로 사업이 진행된다는 특성을 갖습니다.

이러한 전방산업의 특성으로 인하여 동사의 매출은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출액이 인식됩니다. 동사는 원가기준 투입법을 사용하여 진행률을 결정하며, 이를 바탕으로 총 수주금액에서 진행률을 고려해 매출이 인식됩니다. 진행률에 따라 수주 잔고를 인식하는 방법은 다음과 같습니다.

■ 수주 기반 연도별 매출 인식액 = 프로젝트별 계약금액 X 진행률

■ 진행률 = ( 발생원가 / 총예정원가 )

한편, 당사가 2025년 반기까지 수주 완료한 총 계약금액 및 2025년 반기까지 인식된 매출액 내역은 아래와 같습니다.

【2025년 반기 기준 체결된 계약 및 수주잔고 잔액】

(기준일: 2025년 06월 30일)
(단위: 백만원, 건, %)

구분
총 계약금액(주1)
2025년 반기까지 인식된 금액 (주2)
2025년 반기 기준 수주잔고

우주항공
발사체
46,920
35,961
10,740

방산
6,272
5,640
632

우주항공 소계
53,192
41,601
11,371

핵융합
PFU
20,602
19,777
825

핵융합Component
69,973
51,075
19,538

핵융합 소계
90,575
70,852
20,364

가속기
연구용가속기
3,707
2,875
1,102

산업용가속기
12,131
2,392
9,711

의료용가속기
주3)
주3)
주3)

가속기 소계
15,838
5,268
10,813

플라즈마
플라즈마시스템
21,081
12,837
7,510

폐기물자원화
57
39
18

음식물처리기
337
299
38

플라즈마 소계
21,475
13,175
7,565

합 계
181,079
130,896
50,114

주1)
총 계약금액의 경우, 2025년 반기까지 수주잔고가 남아있는 프로젝트들의 총 계약금액을 합산한 금액입니다.

주2)
2025년 반기까지 인식된 금액의 경우, 2025년 반기까지 수주잔고가 남아있는 프로젝트들 관련하여 2024년 말까지 인식된 누적 매출액 금액을 합산한 금액입니다.

주3)
의료용가속기는 2024년 말까지 인식된 금액이 있었으며, 향후에도 사업을 추진하고 있어서 현재 수주잔이 없지만 표기를 하였습니다.

1) 우주항공 사업부문

【우주항공분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

우주항공
발사체
13,234
6,895
20,367
16,357
15,632
12,025

방산
603
4,077
5,520
6,589
2,380
6,735

합 계
13,837
10,972
25,887
22,946
18,012
18,760

동사는 우주항공의 세부사업분야에 따라 한국형발사체 및 차세대 발사체 등 우주 발사체 관련된 사업분야와 국방과 관련된 분야인 방산사업으로 구분하여 추정하였습니다.
가) 우주항공 사업 - 우주 발사체 관련 사업분야

【우주 발사체 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액 (수주잔)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

우주항공
우주 발사체
A사
25년 수주잔고
-
-
7,616
7,616
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
33,703
70%
23,592
-
4,873
14,527
4,193
-
-
-

27년
27,427
70%
19,199
-
-
3,121
6,759
6,322
2,998
-

28년
15,000
50%
7,500
-
-
-
2,210
2,645
2,645
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년 수주잔고
-
-
4,326
4,326
-
-
-
-
-
-

25년
341
100%
341
341
-
-
-
-
-
-

26년
6,200
70%
4,340
-
1,671
1,517
1,152
-
-
-

27년
6,537
70%
4,576
-
-
1,203
2,042
1,331
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
35,000
70%
24,500
-
-
-
-
5,334
6,383
12,783

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 (2개사)
25년 수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
1,302
100%
1,302
951
351
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
97,292
13,234
6,895
20,367
16,357
15,632
12,025
12,783

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 한국형발사체 민간체계업체로, 한국형발사체 총 조립을 담당하고 있는 회사 입니다. 당사와는 기존 한국형발사체 고도화 사업(4차~6차 발사) 계약을 체결하였으며, 한국형발사체 추가발사 및 차세대발사체와 관련하여 당사와 지속적으로 협의를 하고 있습니다.

주3)
B사의 경우, 국내 발사체 사업을 영위하는 출연(연)으로 이전 KSR-3(과학로켓 3)에서부터 한국형발사체 사업까지 지속적으로 수주를 받아 연소기, 가스발생기 등을 제작하였으며, 현재도 발사체 관련 사업 수주를 받아 진행하고 있습니다

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 발사체 및 관련 사업을 영위하는 기업입니다.

우주 발사체 관련 사업분야는 국가주도사업의 주요 고객은 정부출연(연)과 민간체계업로 동사에서 납품한 제품이 고객사의 최종제품에 탑재되는 B2B, B2G 비즈니스 모델을 가집니다. 특히 우주항공 산업의 경우 설계부터 제작까지 통상 4~5년의 긴 개발 사이틀을 가지는 특성이 있습니다. 따라서 초기 시제품 제작 단계를 통과하여 본품 계약 단계로 진입할수록 계약의 안정성과 지속성이 매우 높아지는 경향이 있습니다. 이러한 산업적 특성을 반영하여, 진행 단계가 높을수록 매출 발생확률을 상향 조정하는 등 보다 세분화된 기준을 적용하였습니다.2025년 예상 매출액은 증권신고서 제출일 기준 3영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 체결된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년 및 2027년 예상매출액은 2025년 이전에 수주한 계약분에 대한 인식과 신규수주를 하였을 때 각 프로젝트별 예상 개발기간에 따라 예상되는 매출액을 기준으로 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 제4차 우주개발진흥기본계획을 바탕으로 예상되는 프로젝트 내역 및 규모를 기반으로 산정하였습니다.

【제 4차 우주개발진흥기본계획 - 첨단 우주기술 확보 추진 로드맵】

우주개발진흥기본계획

국내 발사체 제작 시장은 2018년 1,224억원에서 2021년 2,004억원으로 증가하였으나, 코로나 이후 일시 감소가 있었습니다. 그러나, 제 4차 우주개발진흥기본계획상 민간 주도의 우주산업 생태계 구축을 위해 연간 우주개발 투자규모를 2022년 0.7조원에서 2027년 1.5조원으로, 2030년대에는 2.1조원까지 확대할 계획을 고려시 향후 발사체 시장은 안정적인 성장이 전망됩니다.

【국내 우주산업 분야별 시장규모】

(단위: 억원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

우주기기제작 계
3,910
6,410
7,748
6,577
6,357

위성체 제작
1,444
3,249
3,811
3,412
4,080

발사체 제작
1,224
1,913
2,215
2,004
1,037

지상장비
지상체 및 시험시설
390
562
654
591
824

발사대 및 시험시설
639
519
745
458
334

우주보험
212
167
322
111
82

우주활용 계
29,008
26,215
20,076
19,122
23,162

위성활용 서비스 및 장비
28,976
26,185
20,048
19,079
23,106

과학연구
28
28
27
28
52

우주탐사
5
2
1
4
4

합계
32,918
32,624
27,824
25,698
29,519

출처:
2023년 우주산업실태조사, 과학기술정보통신부

【국내정부 우주개발 예산 추이 및 전망】

(단위: 억원)

국내정부 우주개발 예산 추이 및 전망.jpg
국내정부 우주개발 예산 추이 및 전망

출처:
Spaceradar, KARI

이러한 4차 우주개발진행기본계획 등 투자계획 등에 착안하여 Global Market Insights에 따르면, 국내 우주산업 중 발사체 시장규모는 24년 기준 약 5,620억원으로 추정되고, 27년까지 8,239억원으로 연평균 7.59%씩 시장규모가 증가할 것으로 전망이 됩니다.

【국내 우주산업 중 발사체 시장규모 전망】

(단위: 억원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
CAGR%

발사체 제작
5,620
6,384
7,252
8,239
7.95%

출처:
Satellite Launch Vehicle (SLV) Market, Global Market Insights(2023)

동사의 우주 발사체 관련 사업분야의 경우, ① 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 계약이 체결되어 수주잔고에 반영된 "계약체결(5단계)" 프로젝트 및 ② 현재 내부적으로 심의완료되어 실질적인 논의가 진행 중인 "제안단계(3단계)" ~ "계약협의(4단계)"까지 프로젝트를 기준으로 산정한 결과 2025년 13,234백만원에서 2027년 20,367백만원으로 매년 15.5%씩 매출액이 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 실질적인 논의가 진행 중인 프로젝트들 중 국내에서 진행되는 우주항공 프로젝트 중 큰 규모를 차지하는 차세대발사체, 누리호 고도화 사업 등과 관련된 프로젝트들이 존재하며, 이로 인해 전방산업인 국내 발사체 시장의 연평균 성장률(CAGR) 7.95%보다 높은 성장률을 보이고 있습니다.

한편, 당사의 최근 3개년간 우주항공 부문의 실적은 다음과 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍 최근 3개년 우주항공 부문 매출액 현황】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

우주항공 매출액
10,916
20,157
18,444
3,111

당사의 우주항공 부문 매출액은 2022년부터 2024년까지 연평균 약 30.0%의 성장률을 보여 왔습니다. 다만 2025년 반기 기준 연환산 실적은 역성장을 보이고 있으며, 수주를 기반으로 매출이 이루어지는 당사의 매출은 이와 같이 높은 변동성을 보이고 있습니다.당사에서 추정한 2025년 이후 매출 실적의 경우에도 이러한 변동성을 감안하여 추정이 이루어졌으나, 장기적으로는 우상향의 추세를 보이고 있습니다. 다만 향후 추정 실적을 달성하지 못할 위험이 존재하고 있으며, 실적 하락으로 인하여 과거 성장률을 하회할 수 있습니다.

나) 우주항공 사업 - 방산 관련 사업분야

【방산 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액 (수주잔)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

우주항공
방산
A사
25년수주잔고
-
-
56
56
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
11,751
70%
8,226
-
2,738
2,953
2,535
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
20,154
50%
10,077
-
-
-
1,989
2,380
5,707
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
12,000
50%
6,000
-
-
-
-
-
1,028
4,972

B사
25년수주잔고
-
-
546
546
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
1,917
70%
1,342
-
870
472
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 (2개사)
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
6,612
70%
4,628
-
469
2,095
2,065
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
30,875
603
4,077
5,520
6,589
2,380
6,735
4,972

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 국방에 필요한 병기, 장비 및 물자에 관한 기술적 조사, 연구, 개발 및 시험과 이에 관련된 과학기술의 조사, 연구 및 시험등을 담당하는 기관입니다. 당사와는 우주항공, 플라즈마 사업과 연계하여 수행을 하였습니다

주3)
B사의 경우, 한국형발사체 민간체계업체로, 한국형발사체 총 조립을 담당하고 있는 회사 입니다. 당사와는 기존 한국형발사체 고도화 사업(4차~6차 발사) 계약을 체결하였으며, 한국형발사체 추가발사 및 차세대발사체와 관련하여 당사와 지속적으로 협의를 하고 있습니다.

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 발사체 및 방산 관련 국내 기업입니다.

방산사업의 수요는 국가 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지 않습니다. 국내 방위산업은 국방부의 향후 20년 동안의 전력증강계획을 토대로 연도별 및 단계별 심의를 거쳐 추진되는 계획산업입니다. 합동중기군사전략목표기획서(JSOP)를 근거로 향후 20년간의 전력증강계획을 매년 수립하며, 국방중기계획서에서는 향후 5년간의 대상사업의 잠정예산을 결정합니다. 이에 따라 향후 사업계획의 대부분 미리 계획되어 정해져 있으며, 국가 방위하는데 필요한 무기, 장비 및 기타 물자를 생산하는 산업으로써 군이라는 안정적인 고객이 존재하고 선발업체의 우월적 입지 확보에 따른 제한 경쟁이라는 특성이 있으며, 국방예산과 관련되기 때문에 방위산업은 타 산업 대비 상대적으로 경기변동과 연관이 적어 안정적인 매출을 실현할 수 있는 특성을 가지고 있습니다. 특히 우리나라의 경우 남북한 대치 등 국가안보적 필요에 의한 특성상 방위산업의 규모를 경기에 맞춰 탄력적으로 운영할수 없으므로 경기 침체 및 세수감소에도 전력유지를 위해 무기체계 소요가 지속 발생하게 됩니다.

【2025~2029 국방중기계획 주요 내용】

(단위: 조원)

25~29 국방중기계획.jpg
25~29 국방중기계획

출처:
2025~2029 국방중기계획 주요 내용, 국방부

2025~2029 국방중기계획상 2025년부터 2029년까지 총 364.2조원을 방산 재원으로 발표하였으며, 이 중 방위력 개선 분야에 119.8조원을 투입할 계획입니다.

방산산업은 생산에 막대한 투하자본이 소요되고 수요와 공급이 쌍방 독점적인 관계를 형성하고 있으며, 이에 따라 발생원가를 중심으로 원가를 보상하거나 일부 추가 원가에 대해 인정을 해주는 등 특별한 혜택을 부여 받아 방산참여 업체의 이윤을 보장 받고 있습니다.2025년 예상 매출액은 증권신고서 제출일 기준 3영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 체결된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년 및 2027년 예상매출액은 2025년 이전에 수주한 계약분에 대한 인식과 신규수주를 하였을 때 각 프로젝트별 예상 개발기간에 따라 예상되는 매출액을 기준으로 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 2025~2029 국방중기계획을 바탕으로 예상되는 프로젝트 내역 및 규모를 기반으로 산정하였습니다.동사의 방산 관련 사업분야의 경우, ① 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 계약이 체결되어 수주잔고에 반영된 "계약체결(5단계)" 프로젝트 및 ② 현재 내부적으로 심의완료되어 실질적인 논의가 진행 중인 "제안단계(3단계)" ~ "계약협의(4단계)"까지 프로젝트를 기준으로 산정한 결과 2025년 603백만원에서 2027년 5,520백만원으로 매년 109.2%씩 매출액이 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 방산 관련 사업분야의 시제품 제작 및 초도품 제작으로 인해 낮은 매출액을 나타내고 있으나, 향후 본품 제작이 진행되면 생산제품의 증가로 인해 국내 국방비 전체예산의 연평균 성장률(CAGR) 7.3%보다 높은 성장률을 보이고 있습니다.

한편, 당사의 최근 3개년간 우주항공 부문의 실적은 다음과 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍 최근 3개년 우주항공 부문 매출액 현황】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

우주항공 매출액
10,916
20,157
18,444
3,111

당사의 우주항공 부문 매출액은 2022년부터 2024년까지 연평균 약 30.0%의 성장률을 보여 왔습니다. 다만 2025년 반기 기준 연환산 실적은 역성장을 보이고 있으며, 수주를 기반으로 매출이 이루어지는 당사의 매출은 이와 같이 높은 변동성을 보이고 있습니다.당사에서 추정한 2025년 이후 매출 실적의 경우에도 이러한 변동성을 감안하여 추정이 이루어졌으나, 장기적으로는 우상향의 추세를 보이고 있습니다. 다만 향후 추정 실적을 달성하지 못할 위험이 존재하고 있으며, 실적 하락으로 인하여 과거 성장률을 하회할 수 있습니다.

2) 핵융합 사업부문

【핵융합 사업부문 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

핵융합
PFU
1,232
4,834
7,229
7,301
4,489
9,036

핵융합Component
9,862
8,728
13,638
16,997
11,493
10,495

합 계
11,094
13,562
20,867
24,298
15,982
19,531

동사는 핵융합 사업의 세부사업분야에 따라 PFU 제품과 관련된 사업분야와 그 외 핵융합 Component와 관련된 사업분야로 구분하여 추정하였습니다.

【PFU 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액 (수주잔)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

핵융합
PFU
A사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
23,750
70%
16,625
-
-
3,274
3,567
3,567
6,216

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
9,986
70%
6,990
-
-
2,675
3,563
752
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 (6개사)
25년수주잔고

264
264
-
-
-
-
-
-

25년
6,459
100%
6,459
968
4,347
1,144
-
-
-
-

26년
816
70%
571
-
487
84
-
-
-

27년
600
70%
420
-
-
53
170
170
26
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
50,000
50%
25,000
-
-
-
-
-
2,793
22,207

합계
56,329
1,232
4,834
7,229
7,301
4,489
9,036
22,207

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 이탈리아 Frascati에서 건설중인 초전도 토카막으로 이탈리아 정부가 후원하는 연구개발 기관입니다. 당사가 수행 한 KSTAR 텅스텐 카세트 디버터의 제작 설치의 실적을 바탕으로 당사와 시제품 계약을 체결하였으며, 27년도에 본제품의 제작이 예상이 되고 있습니다.

주3)
B사의 경우, 미국의 캘리포니아주 샌디에고에 있는 토카막을 담당하는 회사로, 현재 설치된 핵융합 장치의 업그레이드를 위해 당사가 이전에 제작 설치한 제품에 대해 문의가 왔습니다.

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 국내 및 해외 핵융합 연구소, 기업들로 기존의 핵융합 PFU를 업그레이드 하거나, 신규 구축계획을 가진 기업들입니다.

【핵융합 Component 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

핵융합
핵융합 Component
A사
25년수주잔고
-
-
18,203
8,313
2,890
3,116
3,061
822
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
12,386
70%
8,670
-
-
2,047
3,660
2,963
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고
-
-
3,749
1,467
1,245
830
207
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
11,223
70%
7,856
-
2,178
3,785
1,893
-
-
-

27년
8,000
70%
5,600
-
-
407
1,616
1,616
1,616
345

28년
26,538
50%
13,269
-
-
-
2,723
3,259
7,287
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 (3개사)
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
122
100%
122
82
40
-
-
-
-
-

26년
8,566
70%
5,996
-
2,375
2,617
1,004
-
-
-

27년
12,000
70%
8,400
-
-
835
2,833
2,833
1,593
306

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
71,865
9,862
8,728
13,638
16,997
11,493
10,495
651

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 상용화 가능 최소 핵융합 효율의 확실한 달성을 목표로 하는 국제공동 핵융합 실험으로, 당사에서는 2016년부터 계약을 체결하여 사업을 수행하고 있으며, 당사가 이전 계약한 프로젝트의 추가계약 및 관련 연계 사업을 수주할 예정입니다

주3)
B사의 경우, 대한민국 핵융합에너지 및 플라즈마 기술 연구를 담당하는 과학기술분야 정부출연연구기관으로, 당사에서는 20년간 계약을 체결하여 수행하고 있으며, 당사가 납품한 제품의 업그레이드 및 추가 설치 사업을 수주할 예정입니다.

주4)
, 국내 및 해외 핵융합 연구소, 기업들로 기존의 핵융합 Component를 업그레이드 하거나, 신규 구축계획을 가진 기업들입니다.

동사는 핵융합 분야의 세부사업분야에 따라 PFU(플라즈마 대향장치)와 핵융합Component로 구분하여 추정하였습니다. 핵융합사업은 관련 연구개발과 함께 핵융합발전소 건설의 높은 비용, 그리고 실용적인 핵융합발전소를 개발하기 위한 제조기술, 인프라, 전문지식에 대한 상당한 투자가 필요합니다. 이에, 핵융합 시장은 각국 정부의 협력 하에 대규모 연구프로젝트로 진행이 되고 있습니다.

동사는 10년 이상의 기간 동안 지속적인 연구개발과 누적된 납품실적으로 KSTAR, ITER 등 주요 핵융합 프로젝트에서 신뢰를 받고 있습니다. 개발-계획 단계부터 기술 개발을 통하여 축정된 성과가 제품화되는 산업의 특성으로 인하여 신규 업체의 시장진입이 용이하지 않은 사업구조를 보이고 있습니다. 정부에서도 궁극적인 에너지원으로 핵융합에너지 확보를 중요시하여 2050년대 전력생산을 목표로 바라보는 정기 도전적 연구개발과제로 삼고 있습니다.

제 4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획.jpg
제 4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

한편, 세계 주요국은 첨단 핵융합 연구장치 및 관련 연구시설을 신규로 확충해 핵융합 핵심기술확보에 적극적이고 지속적인 노력을 하고 있습니다.

iter 및 주요국의 핵융합 추진 주요 일정 요약.jpg
iter 및 주요국의 핵융합 추진 주요 일정 요약

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

현재 건설 또는 업그레이드 중인 Conventional 및 Spherical Tokamak Type의 핵융합 장치들은 거의 대부분 기존의 Carbon Graphite 대신 텅스텐 대면소재 및 PFU(Plasma Facing Unit)모듈을 적용하고 있습니다. 또한, 초고온의 플라즈마를 대향하는 First Wall 또는 Armor 등도 텅스텐 대면 소재를 사용하여 변경할 계획을 가지고 있어, 향후 거의 대부분의 플라즈마 대면 부품은 텅스텐 대면 소재 및 PFU 모듈을 이용할 것으로 예상이 됩니다.

건설 중인 핵융합 시설_2.jpg
건설 중인 핵융합 시설

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, "N/A"로 기재하였습니다.

텅스텐 대면 제품 및 PFU 시장은 세계 각국의 핵융합 에너지 정책과 밀접하게 연계되어 있으며, 국제 정세, 소재 무기화 및 수출 통제, 탄소 배출권, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 등의 영향에 따라 변동성을 가지고 있습니다. 특히, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 및 상업화 발전을 위한 연구로 기존의 핵융합 Tokamak 장치를 업그레이드 하거나, 신규로 건설할 계획을 가지고 있습니다.

건설 예정인 핵융합 시설_2.jpg
건설 예정인 핵융합 시설

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, "N/A"로 기재하였습니다.

계획 중인 차세대 핵융합 시설.jpg
계획 중인 차세대 핵융합 시설

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, "N/A"로 기재하였습니다.

2025년 예상 매출액은 증권신고서 제출일 기준 3영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 체결된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년 및 2027년 예상매출액은 2025년 이전에 수주한 계약분에 대한 인식과 신규수주를 하였을 때 각 프로젝트별 예상 개발기간에 따라 예상되는 매출액을 기준으로 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 동사가 영업중인 국내외 핵융합 시설 계획 및 각국의 예산 자료를 바탕으로 예상되는 프로젝트 내역 및 규모를 기반으로 산정하였습니다.
3) 가속기 사업부문

【가속기 사업부문 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

가속기
연구용 가속기
2,724
4,904
25,653
21,843
18,639
19,112

산업용 가속기
2,445
5,884
2,209
2,689
2,689
1,322

의료용 가속기
-
-
1,885
3,727
11,346
10,936

합 계
5,168
10,788
29,747
28,259
32,675
31,370

1) 연구용 가속기

【연구용 가속기 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

가속기
연구용
A사
25년수주잔고
-
-
2,948
2,473
475
-
-
-
-
-

25년
213
100%
213
103
110
-
-
-
-
-

26년
2,121
70%
1,485
-
507
559
418
-
-
-

27년
51,000
70%
35,700
-
-
8,845
9,979
9,979
3,066
3,830

28년
1,000
50%
500
-
-
-
109
130
130
130

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고

90
90
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
16,387
70%
11,471
-
2,008
7,777
1,686
-
-
-

27년
25,440
70%
17,808
-
-
3,543
4,042
4,042
6,181
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 (7개사)
25년수주잔고

33
33
-
-
-
-
-
-

25년
25
100%
25
25
-
-
-
-
-
-

26년
5,437
70%
3,806
-
1,804
2,002
-
-
-
-

27년
18,428
70%
12,900
-
-
2,927
3,193
3,193
3,586
-

28년
19,718
50%
9,859
-
-
-
2,415
1,295
6,149
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
96,837
2,724
4,904
25,653
21,843
18,639
19,112
3,960

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 기초과학연구를 하는 과학기술정보통신부 산하 기타공공기관으로, 국제과학비즈니스벨트 조성 및 지원에 관한 특별법에 근거하여 설립한 기관입니다. 고객사가 구축하는 중이온가속기 구축사업에 참여를 하였으며, 현재는 저에너지 구간의 설치는 완료가 되었으며, 고에너지 구간 사업을 위해 시제품 계약 및 제작을 하고 있습니다. 향후 본품의 수주를 예상하여 수주금액 및 매출액을 산출하였습니다

주3)
B사의 경우, 포항공과대학교 부설 연구소로 포항방사광가속기 운영을 합니다. 당사는 포항 4세대 방사광가속기의 핵심부품인 가속관 국산화를 진행하였으며, 지속적으로 협력을 진행하고 있습니다.

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 국내 및 해외 가속기 구축 기관들로 국내 및 해외 납품 실적을 바탕으로 계약 협의 중인 기관입니다.

한국은 포항가속기연구소를 중심으로 다목적 방사광가속기 구축사업에서 국내 산업체 참여율 80%를 목표로 가속장치 및 빔라인 설계·구축을 진행하고 있습니다. 이를 통해 가속기 관련 산업을 육성하고 기술 자립을 추구하고 있습니다. 충북 오창에 세계 최고 성능의 4세대 원형 방사광가속기 구축이 진행 중이며, 2028년 완공을 목표로 하고 있습니다. 이 가속기는 기존 3세대 가속기보다 100배 이상 높은 효율을 자랑하며, 산업체 전용 빔라인을 구축하여 산업적 활용을 강화할 예정입니다.

방사광가속기는 고에너지 전자를 가속하여 생성된 방사광을 활용하여 물질의 구조와 성질을 연구하는 첨단 장비로, 기초과학부터 산업 응용까지 다양한 분야에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다. 전 세계적으로 방사광가속기 시장은 이러한 광범위한 활용성과 기술 발전에 힘입어 지속적인 성장이 예상됩니다

실제로 2022년 5월에 국회예산정책처에서 발표된 자료는 대형가속기에 투자된 총 누적금액은 4조 570억원 수준으로, 국내 대형가속기 구축 국산화율이 주요국 대비 비흡한 수준으로 전략적인 R&D투자, 관련 산업체 기술역량 강화 및 사업화 지원 등 지속적인 투자를 통한 국산화율을 높이는 방안으로 발표하였습니다. 최근에는 대형가속기 구축 및 지원에 관한 법률 (약칭 : 대형가속기법)이 통과 되었습니다. 법률의 주요 내용은 국내에서도 세계적인 수준의 대형가속기 구축 및 지원한 것으로, 국유,공유 재산을 대형가속기 부지로 활용할때 장기 대부(최대 50년)가 가능하도록 하고, 대형가속기 구축 및 운영이 필요한 재산의 사용료나 임대료를 최대 100%까지 감면하여 지원 부담을 줄이는 것이 주요 내용입니다.연구용 가속기는 국내에 포항의 방사광가속기, 경주의 양성자가속기, 대전의 중이온 가속기가 구축이 완료 되었으며 현재 다목적가속기 및 중입자가속기가 구축중에 있습니다. 동사는 방사광가속기, 양성자가속기, 중이온가속기의 사업에 참여하였으며, 현재도 지속적으로 유지보수 계약을 체결하여 수행을 하고 있습니다.

국내 대형 가속기 구축운영 현황.jpg
국내 대형 가속기 구축운영 현황

2) 산업용 가속기

【산업용 가속기 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

가속기
산업용
A사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
8,500
100%
8,500
150
4,256
350
-
-
-
3,744

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고

10
10
-
-
-
-
-
-

25년
203
100%
203
203
-
-
-
-
-
-

26년
2,164
70%
1,515
-
674
840
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 7개사
25년수주잔고

2,174
1,276
-
-
-
-
-
898

25년
1,233
100%
1,233
806
76
-
-
-
-
350

26년
2,709
70%
1,896
-
878
1,019
-
-
-
-

27년
9,571
70%
6,700
-
-
-
2,689
2,689
1,322
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
22,230
2,445
5,884
2,209
2,689
2,689
1,322
4,992

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 핵융합·가속기 관련된 협회로 향후 구축되는 시스템을 위한 계약을 25년 1월에 체결하였으며 현재 수행중입니다

주3)
B사의 경우, 변압기, 컨버터, 제어기 등 전력 기자재 제조업과 건설업을 주요 업종으로 하고 있으며, 당사의 가속기 전원장치를 활용하여 응용사업을 추진한 기업입니다.

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 국내 및 해외 기관들로 신규 가속기를 구축하거나, 구축된 가속기를 업그레이드 계획중인 고객입니다.

산업용 가속기는 입자를 인위적으로 가속시켜 높은 에너지의 빔을 만들어, 이를 산업적으로 응용한 장치로 생산, 처리, 검사 등 실질적인 산업공정에 직접쓰입니다.

고에너지 X선은 검사가 어려운 두꺼운 재료의 Crack 및 기공 검사를 수행할 수 있으며, 이는 NDT(*Non Destructive Testing) 검사장비 및 컨테이너 검색기와 같은 가속기 기반의 시스템으로 구현되어 상용화가 되었습니다. 이러한 장비에는 전자총, 가속관, 도파관, 클라이스트론 등의 핵심 컴포넌트가 필요하며, 비츠로넥스텍은 이러한 컴포넌트를 제작할 수 있는 능력을 보유하여 국내 산업용 가속기 시스템 업체에 지속적인 영업과 업무관계를 맺어가고 있습니다.

3) 의료용 가속기

【의료용 가속기 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

가속기
의료용
A사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
50,000
70%
35,000
-
-
-
-
7,620
9,118
18,262

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
15,938
70%
11,156
-
-
1,885
3,727
3,727
1,818
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
46,156
-
-
1,885
3,727
11,346
10,936
18,262

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 국내 의료용 가속기를 구축계획 중으로 대외비 사항이 있어서 일부 제한적인 사항만 공개가 가능합니다.

주3)
B사의 경우, 국내 의료용 가속기를 구축계획 중으로 대외비 사항이 있어서 일부 제한적인 사항만 공개가 가능합니다.

전 세계적으로 운영되는 의료용 가속기는 약 50,000개로 추정되며, 매년 500만명 이상의 암환자들이 양성자 및 중입자 암치료기를 통해 치료를 받고 있습니다. 비츠로넥스텍은 가속기 기반의 양성자 및 중입차 암치료기 시스템에 필요한 가속관, 도파관 및 전자총, 클라이스트론 주요 컴포넌트 제작에 필요한 기술과 설비를 보유하고 있으며 Flash 암치료기 연구 과제 수행을 통해 암치료기 시장 진출을 위한 연구 개발을 지속하고 있습니다.이처럼 가속기 산업은 의료, 에너지, 재료 과학 등 여러 영역에서 핵심적인 역할을 수행하며, 지속적인 기술발전과 함께 시장 규모도 확대되고 있습니다.

2015년 2월 Verified Market Reports사에서 발간된 자료에 따르면, 2024년 기준으로 세계시장 규모는 약 51억(7조 5천억 원) 달러였으며, 2033년까지 79억 달러(11조 7천억 원)에 도달할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률(CAGR) 5.5%에 해당합니다.

글로벌 입자가속기 시장 전망.jpg
글로벌 입자가속기 시장 전망

출처:
Verified Market Reports(2025년 02월)

2019년 Reports Monitor사에서 발간된 자료에 따르면, 2018년 글로벌 가속기 시장의 총 매출액은 6조 1,800억 원 규모이며, 국내 가속기 시장의 총 매출액은 2,544억 원 규모로 전체 시장의 약 4.1% 정도로 추산됩니다. 글로벌 가속기 시장은 연평균 8.4%의 성장세를 보이며, 2025년 약 10조 8,468억 원 규모의 시장을 형성할 것으로 전망하었으며, 국내 가속기 시장은 연평균 9.3%의 성장세를 보이며 2025년 약 4,750억 원 규모의 시장을 형성할 것으로 전망하였습니다.

글로벌(좌) 및 국내(우) 가속기 시장규모 전망.jpg
글로벌(좌) 및 국내(우) 가속기 시장규모 전망

출처:
Global Particle Accelerator Market Study, Opportunities & Forecast, Reports Monitor(2019), NICE디앤비 재구성

상기 2가지 보고서를 바탕으로 당사에서 추정한 국내 가속기 시장규모는 2024년 기준 2,852억원이며, 2025년 3,020억원 수준일 것으로 추정됩니다.

[국내 가속기 시장규모 추정내역]

(단위 : 백만불, 원, 억원, %)

구분
단위
2024
2025
2033
CAGR('25-'33)

글로벌 시장규모
USD Mn
5,100
5,400
7,900
4.87%

2024년 평균환율
KRW/USD
1,363.98
1,363.98
1,363.98
-

글로벌 시장규모_환산 결과
억원
69,563
73,655
107,754
4.87%

국내 시장 비중
%
4.10%
4.10%
4.10%
-

국내 시장규모
USD Mn
209
221
324
4.87%

2024년 평균환율
KRW/USD
1,363.98
1,363.98
1,363.98
-

국내 시장규모_환산 결과
억원
2,852
3,020
4,418
4.87%

출처:
Verified Market Reports(2025년 02월), 회사제시자료

주1)
보수적으로 국내 시장 비중이 4.1%로 유지된다고 가정하고, 서울외국환중개에서 고시된 2024.01.01~2024.12.31자 평균 환율을 적용하여 산출하였습니다.

동사의 가속기 사업부문의 경우, ① 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 계약이 체결되어 수주잔고에 반영된 "계약체결(5단계)" 프로젝트 및 ② 현재 내부적으로 심의완료되어 실질적인 논의가 진행 중인 "제안단계(3단계)" ~ "계약협의(4단계)"까지 프로젝트를 기준으로 산정한 결과 2025년 5,168백만원에서 2027년 29,747백만원으로 매년 79.2%씩 매출액이 성장할 것으로 전망됩니다.

한편, 당사의 최근 3개년간 가속기 부문의 실적은 다음과 같습니다.

【㈜비츠로넥스텍 최근 3개년 가속기 부문 매출액 현황】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

가속기 매출액
4,662
2,560
1,744
3,040

당사의 가속기 부문 매출액은 2022년부터 2024년까지 연평균 약 -38.8%로 역성장을 보여 왔습니다. 다만 2025년 반기 기준 연환산 실적은 크게 증가하였으며, 수주를 기반으로 매출이 이루어지는 당사의 매출은 이와 같이 높은 변동성을 보이고 있습니다.당사에서 추정한 2025년 이후 매출 실적의 경우에도 이러한 변동성을 감안하여 추정이 이루어졌으나, 장기적으로는 우상향의 추세를 보이고 있습니다. 다만 향후 추정 실적을 달성하지 못할 위험이 존재하고 있으며, 실적 하락으로 인하여 과거 성장률을 하회할 수 있습니다.

가속기사업의 특성 상 정부주도의 대규모 프로젝트가 진행이되고, 프로젝트 진행시점에 따라 수주, 매출금액이 증가를 하게됩니다. 현재 정부에서 추진중인 오창방사광가속기 및 중이온가속기의 고에너지구간의 사업 추진 및 해외 가속기의 시장 진출이 가속화 되면서 매출이 증가하게 됩니다. 국내/외 산업용 가속기 분야에서도 파트너쉽 확대를 통한 수주가 증가하고 있어 동사가 자체 추정한 국내 가속기 시장의 연평균 성장률(CAGR) 4.87%보다 높은 성장률을 보이고 있습니다.

【핵융합 및 가속기 컴포넌트 영업진행 현황 및 예상규모】

가속기 국내외 공급 확대 전략.jpg
가속기 국내외 공급 확대 전략

출처:
회사제시자료

【산업용 가속기 공급 확대 현황】

산업용 가속기 공급 확대 전략.jpg
산업용 가속기 공급 확대 전략

출처:
회사제시자료

주요 선진국은 고성능 대형가속기를 미래유망분야 핵심원천기술 확보에 필수적인 첨단연구 인프라로 인식하고, 체계적이고 선제적 투자 진행 중에 있습니다.

가속기는 기초과학의 대표적인 대형연구시설로, 반도체, 신약, 신소재, 암 치료 등으로 산업적 활용범위와 영향력이 증가하고 있습니다. 또한, 국가 기술혁신과 산업혁신의 선순환구조를 창출하는 첨단지식기반 플랫폼 역할을 수행하고 있습니다.

미국, 유럽 등 주요 선진국들의 경우, 중장기 계획을 수립하여 체계적으로 대형가속기를 구축·운영 중에 있습니다.

국가
주요 프로그램
내용

미국

DOE

중장기계획

가속기 사업의 향후 10년 중장기 계획수립을 통해 사업추진의 우선순위를 결정하는 등 R&D를 포함하여 지원

EU
ESFRI

가속기를 비롯하여 유럽의 연구기반시설의 향후 10∼20년 로드맵 수립.

가속기는 대형연구시설·장비로 'Physical Sciences & Engineering'에 포함, 구축부터 운영까지 전 주기적 타임라인과 투자액 등 재정지원 정보 마련

일본

과학기술

및 학술정책

(문부성)

가속기의 공동이용 촉진과 성능향상 및 보완의 계획을 수립

'16년 과학기술기본계획을 바탕으로 구체적인 추진계획을 수립하여 SPring-8, SACLA, J-PARC 등 거대장비의 공동이용 촉진 권고

중국

국가과학

기술혁신계획

(과기부)

가속기/핵융합분야 등의 '거대과학분야(Mega- Projects of Science Research)'를 신규 주요 추진과제로 포함시킴

출처:
당사 요약, 회사제시자료

가속기 산업은 고도의 첨단기술을 필요로 하며 높은 부가가치를 창출할 수 있는 산업으로써, 국내에서도 다양한 가속장치를 구축 및 운영 중에 있습니다.

가속기명
사양
활용 분야
종류

3세대 방사광가속기
3 GeV 전자
신소재 물성분석 물리학, 화학, 재료학 단백질 구조연구
원형가속기

4세대 방사광가속기
10 GeV 전자
단분자 단백질(비결정), 살아있는 세포 분석
선형가속기

양성자가속기
100 MeV 양성자
기술 개발, 동위원소 생산
선형가속기

중이온가속기
200 MeV
입자, 핵물리, 원자력,물성 바이오, 의학
초전도 선형가속기

의료용중입자가속기

(‘23년 구축완료)

430 MeV/u
의학연구
초전도 싱크로트론

다목적 방사광가속기

(‘29년 구축완료)

4 GeV
제약설계, 나노미터/마이크로전자구조, 극미량 화학적 성분 분석 등
원형가속기

출처:
당사 요약, 회사제시자료

2025년 예상 매출액은 증권신고서 제출일 기준 3영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 체결된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년 및 2027년 예상매출액은 2025년 이전에 수주한 계약분에 대한 인식과 신규수주를 하였을 때 각 프로젝트별 예상 개발기간에 따라 예상되는 매출액을 기준으로 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 상기의 기술한 각 국가별 중장기계획 및 당사가 파악한 영업 사항을 바탕으로 발주가 예상되는 프로젝트 내역 및 규모를 기반으로 산정하였습니다.
4) 플라즈마 분야

【플라즈마 사업부문 매출액 상세 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

플라즈마
플라즈마시스템
5,862
9,192
6,674
15,585
28,192
22,838

폐기물 처리
24
-
-
-
-
-

음식물 처리
267
522
1,148
2,199
2,199
2,199

합 계
6,153
9,714
7,822
17,784
30,391
25,037

가) 플라즈마 시스템

【플라즈마 시스템 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

플라즈마
플라즈마시스템
A사
25년수주잔고
-
-
4,261
2,692
1,311
258
-
-
-
-

25년
3,106
100%
3,106
1,491
1,615
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
1,500
70%
1,050
-
-
25
294
294
294
144

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
50,000
50%
25,000
-
-
-
-
-
5,443
19,557

B사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
26,660
100%
26,660
1,600
6,265
6,265
6,265
6,265
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 7개사
25년수주잔고
-
-
138
79
-
-
-
-
-
59

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
7,600
70%
5,320
-
-
126
1,488
1,488
1,488
730

28년
69,200
50%
34,600
-
-
-
7,538
13,570
7,310
15,756

29년
70,833
60%
42,500
-
-
-
-
6,575
7,000
28,925

30년
10,000
50%
5,000
-
-
-
-
-
1,304
3,696

합계
147,636
5,862
9,192
6,674
15,585
28,192
22,838
68,868

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 국방에 필요한 병기, 장비 및 물자에 관한 기술적 조사, 연구, 개발 및 시험과 이에 관련된 과학기술의 조사, 연구 및 시험등을 담당하는 기관입니다. 당사와는 우주항공, 플라즈마 사업과 연계하여 수행을 하였습니다

주3)
B사의 경우, 플라즈마 시스템을 활용하여 시험 및 연구를 하는 기관으로 시험장을 구축하는 사업을 추진 중인 기관 입니다.

주4)
기타로 분류된 회사의 경우,플라즈마를 활용하여 사업을 영위하는 기관 및 기업입니다.

플라즈마는 고온의 높은에너지를 활용하여 오염물질을 분해, 변환, 무해화 할 수 있어 효과적인 환경정화 기술입니다. 플라즈마가 가진 특성으로 인해 에너지 및 자원순환 분야등 다양한 방향으로 확장을 할 수 있습니다.A) 대기오염 저감 플라즈마는 질소산화물(NOx), 황산화물(SOx), 휘발성 유기화합물(VOCs) 등 유해가스를 저감하는 데 활용됩니다. 한편, 저온 플라즈마를 이용한 전자빔 및 코로나 방전 기술을 통해 산업 공정에서 배출되는 오염물질을 효과적으로 제거할 수 있습니다.B) 폐수 및 폐기물 처리질소를 매개로 한 플라즈마 공정을 이용하면 난분해성 유기 오염물질을 빠르게 분해할 수 있습니다. 고온 플라즈마를 이용한 폐기물 소각 및 무해화 기술은 다이옥신 등의 유해물질 생성을 억제하며, 고형 폐기물을 완전히 분해할 수 있습니다. 또한, 플라즈마 기술은 환경을 보호하는 것뿐만 아니라, 폐플라스틱 유화설비, 폐촉매 용융, 비산재 용융 등 다양한 고형폐기물에서 자원을 재활용하기도 하며, 에너지를 절약하고 새로운 에너지원을 개발하는 데에도 기여합니다.얼라이드마켓리서치에 따르면, 폐기물 처리 수요의 증가로 글로벌 시장 규모가 2020년 1조 6,120억 달러(약 1,978조 7,300억 원)에서 2030년 2조 4,830억 달러(약 3,046조 8,893억 원)로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 폐기물 처리 시장이 주목받고 있는 이유로는 ① 폐기물 시장의 높은 성장성, ② 사업 영역 다각화 및 기존 사업과의 시너지를 통한 이익 창출, ③ ESG 경영 개선 등으로 볼 수 있습니다. 처리에 해당하는 소각 및 매립 시설의 경우 엄격한 환경 기준과 지역 주민의 반발 등으로 인해, 인허가 과정이 매우 까다롭고 많은 투자 비용이 소요되어, 신규 Player의 시장 진입 장벽이 높은 사업입니다.

폐기물 처리시장 규모.jpg
폐기물 처리시장 규모

C) 의료폐기물 및 방사능폐기물 처리

플라즈마를 이용한 의료기기 살균 및 병원 폐기물 무해화 기술은 기존 화학적 방법보다 친환경적이고 효과적입니다. 의료폐기물 처리에 대한 환경 규제가 강화됨에 따라, 친환경적이고 효과적인 처리 기술로서 플라즈마 기술이 주목받고 있습니다. 처리 시간 단축, 에너지 효율 향상, 운영 비용 절감 등의 이점이 부각되고 있기 때문입니다.

또한, 플라즈마를 이용한 방사성폐기물 처리는 높은 열에너지를 활용하여 폐기물의 부피를 효과적으로 감소시키고, 안전한 처리를 가능하게 합니다. 국내에서는 한수원을 중심으로 기술 개발과 상용화가 진행되고 있으며, 향후 관련 시장의 성장이 기대됩니다.

한국수력원자력은 1996년부터 플라즈마 토치 용융기술을 개발해 왔으며, 최근에는 MW급 대용량 설비를 개발하여 다양한 형태의 폐기물을 대량으로 처리할 수 있게 되었습니다. 이 설비는 200L 드럼을 포함한 폐기물을 전처리 없이 직접 투입하여 처리할 수 있는 것이 특징입니다. 한수원은 본 설비를 2,000시간 이상 달성하면서 안전성도 입증하였습니다. 이러한 성과는 향후 원전 해체 과정에서 발생하는 방사성폐기물의 효율적 관리에 큰 기여를 할 것으로 기대하고 있습니다.

Vantage Market Research에 따르면, 글로벌 의료 폐기물 관리 시장은 2025년 USD 73.3억으로 예상되며, 2030년까지 USD 93.9억으로 연평균 5.1%씩 성장할 것으로 전망됩니다.

의료 폐기물 관리 시장은 인구 증가, 의료 발전, 다양한 질병과의 지속적인 전쟁으로 인해 의료 시설에서는 그 어느 때보다 많은 의료 폐기물이 발생하고 있습니다. 이러한 급증으로 인해 각국에서 엄격한 규정을 시행하고 있으며, 폐기물을 효율적이고 안전하게 처리하고 처리하기 위한 고급 폐기물 관리 솔루션과 기술이 요구되고 있습니다.

글로벌 의료 폐기물 관리 시장 전망.jpg
글로벌 의료 폐기물 관리 시장 전망

국내의 경우, 2022년 한국환경공단 자료 기준으로 의료폐기물 발생량은 연간 229,503톤에 달하고 있으며 매년 증가 하고 있는 추세 입니다. 의료폐기물을 소각장에서 처리하는 비율은 97.54%로 하루 처리량은 613톤입니다. 22년 기준 국내에서 의료폐기물 소각처리장(의료폐기물 중간처분업)으로 등록되어 운영하는 곳은 전국 13개로 하루의 처리가 가능한 양은 564.8톤으로 연각 소각 처리 가능한 한계를 넘어서고 있습니다. 특히, 허가받아 운영하는 소각장 중 내구연한이 경과한 시설이 9개로 나머지 4개의 소각장도 2027년 1개, 2030년에 허가 내구연한이 만료되어 허가 내구연한이 내에 있는 소각장은 1개만 남게됩니다.원전해체 시장은 원자력발전소의 수명이 종료되거나 영구 폐쇄 결정이 내려지고, 해당 원전을 안전하게 해체하고 방사능 오염을 제거하는 산업으로 환경 보고, 공공안전, 방사성 폐기물 처리, 토지의 재이용 등을 목표로 하며, 기술력과 장기적(최소 15년) 계획이 필요한 고부가가치 산업으로 투입비용도 수천억에서 조 단위까지 투입이 되며 한번 수주를 하며 장기간 매출을 보장 받을 수 있는 사업입니다. 특히, 원전해체는 기술과 안전, 관련 경험이 필수적인 산업으로 신규기업의 단독진입을 어려운 시장으로 동사에서는 원전해체와 관련된 정부과제를 수행하고 있으며, 이전에 원전에서 발생되는 폐액처리 사업을 수행하는 등 원전해체 사업을 위한 준비를 하고 있습니다.

나) 폐기물 처리 및 음식물 처리기 사업

【폐기물 처리 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

플라즈마
폐기물 처리
A사
25년수주잔고
-
-
24
24
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
24
24
-
-
-
-
-
-

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 플라즈마를 활용하여 시험을 하는 기관으로 기존 연계사업을 수행을 하였으며 신고서 제출일 현재(2025. 10. 15) 기준 완료된 프로젝트 입니다.

【음식물 처리 관련 사업분야 매출액 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
세부
고객
기간
수주
매출

총발주금액
수주확률
수주적용금액
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
2030년(E)이후~

플라즈마
음식물 처리
A사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
7,000
70%
4,900
-
-
152
1,203
1,203
1,203
1,140

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
25년수주잔고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

25년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

26년
7,000
70%
4,900
-
504
996
996
996
996
410

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 7개사
25년수주잔고
-
-
67
49
18
-
-
-
-

25년
218
100%
218
218
-
-
-
-
-
-

26년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

27년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

28년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

29년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

30년
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

267
522
1,148
2,199
2,199
2,199
1,550

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
A사의 경우, 리모델링을 추진 하고 있는 아파트 단지로, 현재 리모델리이 확정되어 용적률까지 승인이 완료 된 고객처 입니다.

주3)
B사의 경우, 청주지역에 재개발사업으로 인해 대규모 아파트 단지를 구축중이며, 이 중 일부 아파트는 리모델링이 활발하게 진행되고 있습니다. 당사는 아파트 리모델링시 세대내 음식물쓰레기 자동이송설비 구축을 위해 조합과 협의하고 있습니다

주4)
기타로 분류된 회사의 경우, 음식물처리기의 단품 납품 기관 입니다.

플라즈마 탄화기는 대형 음식업소, 아파트 단지, 기업, 정부기관 및 군대에서 쓰이는 음식물 처리기의 새로운 형태의 제품으로, 단순히 현재 중소기업들과 비교하기는 어려워, 기존 가정용 음식물 처리기 시장의 경쟁형태에 대해 기술하였습니다.

동 시장은 중소 가전 업체들이 주도하고, 중견 기업들이 뒤따르던 음식물 처리기 시장에 대기업이 진출하고 있는 상황입니다.

가정용 음식물처리기에 삼성전자, LG전자, SK매직 등 대기업이 진출하는 배경은 다소 주춤하는 가전 시장에서 유독 성장세를 거듭하고 있는 제품군이기 때문입니다. 업계에서는 2021년 2000억원 규모에 그쳤던 음식물 처리기 시장이 지난해엔 6,000억원 이상으로 성장했고, 2024년 1조원까지 성장할 것으로 추산하고 있습니다.

[음식물 처리기 시장 참여 기업 현황]

참여기업
내용

삼성전자
2020년 '더 제로', 2022년에는 '비스포크 더 제로'로 음식물처리기 상표를 출원하였음

LG전자
2024년 안산시와 협력하여 미생물 분해형 빌트인 음식물처리기를 시범 보급하며 시장 진입을 준비 중

SK매직
2008년 음식물처리기 시장에 진입, 2022년 '에코클린 음식물처리기'를 출시하며 재진입 했음. 건조분쇄 방식을 채택

스마트카라

건조분쇄 방식의 음식물처리기를 전문적으로 개발해온 기업으로, 2019년부터 2022년까지 온라인 시장 점유율 1위를 유지.

2022년 상반기에는 온라인 시장 판매량이 전년 동기 대비 56% 증가했으며, 그중 스마트카라가 가장 높은 판매량 점유율을 차지

휴롬
2000년대 초 설치형 음식물처리기를 출시했다가 철수한 후, 2022년에 건조분쇄 방식의 신제품을 선보이며 시장에 재도전

팅크웨어
'블루벤트' 브랜드로 건조분쇄 방식의 음식물처리기 '무무(MUMU)'를 출시하며 시장에 진입

소비자들의 수요도 지속 증가할 전망입니다. 시장조사기관 오픈서베이가 발표한 '가전제품 트렌드 2022' 조사에 따르면 음식물 처리기는 향후 구매를 희망하는 주방가전 1위로 선정됐습니다. 아직 국내 음식물 처리기 시장 보급률은 5~10% 수준이지만, 소비자들의 구매 의향이 높아 구매 의향이 높아 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

아울러 친환경 가전으로도 각광받는 추세입니다. 음식물 쓰레기 배출 시 잇따르는 악취나 수거 및 운반 등의 환경 문제를 개선할 수 있어, 지자체의 음식물 처리기 보조금 지원 사업도 증가세에 있습니다.

2025년 예상 매출액은 증권신고서 제출일 기준 3영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일) 현재까지 체결된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년 및 2027년 예상매출액은 2025년 이전에 수주한 계약분에 대한 인식과 신규수주를 하였을 때 각 프로젝트별 예상 개발기간에 따라 예상되는 매출액을 기준으로 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 상기의 기술한 각 사업분야별 시장 규모 및 당사가 파악한 영업 사항을 바탕으로 발주가 예상되는 프로젝트 내역 및 규모를 기반으로 산정하였습니다.

[참고]

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출 시나리오를 바탕으로 추정되었습니다.상기와 같이 동사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 동사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 동사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.동사에서는 사업계획 추정에 있어 수주단계에 대한 확률을 달리 적용하여 보수적, 중립적, 낙관적 시나리오를 가정하였으며, 보수적 시나리오는 '영업단계', '기회발굴', '계약협의' 단계 매출의 경우 계약체결 불확실성이 높다는 점을 반영한 시나리오입니다. 따라서, 보수적 시나리오도 실현 가능성이 높은 시나리오이오니 투자자께서는 이 점 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.

보수적, 중립적, 낙관적 실적 시나리오의 경우 수주단계에 따른 확률 가중치를 다르게 두어 산정하였으며, 시나리오별로 적용한 단계별 수주 확률은 아래와 같습니다.

【시나리오별로 적용한 영업단계별 수주 확률】

(단위: %)

진행 단계
진행 단계 설명
보수적(Worst)
중립적(Base)
낙관적(Best)

5단계 (계약체결)
[정의] 계약 체결 및 계약 확정 [단계 기준] 1. 계약서 작성 및 서명 2. 발주서 접수 또는 계약 이행 계획 수립 3. 실행 세부계획 수립 (매출, 납기일정)
100%
100%
100%

4단계 (계약협의)
[정의] 고객과의 계약 세부 협의 단계 [단계 기준] 1. (최종 대상자 선정) 상세 일정(납품, 조건)협의 2. (수의 시담 時) 계약금액 협의
50%
70%
100%

3단계 (제안과정)
[정의] 사업 제안 과정(고객 向) [단계 기준] 1. (공고 前) 가격/기술 제안 2. (공고 前) 입찰 공고 조건 사전 조율 (제한 경쟁입찰) 3. (공고 後) 투찰(가격/기술), 제안서 제출 및 발표
30%
50%
100%

2단계 (사업참여)
[정의] 사업 참여여부 결정 [단계 기준] 1. 세부 요구사항 파악 단계 2. 사업참여에 따른 원가 분석 및 RISK 분석 (*) 1단계(정보입수) 검토자료 세부 분석
0%
0%
100%

1단계 (정보입수)
[정의] 사업(입찰)에 대한 정보 입수 [단계 기준] 1. (기존, 신규고객) 사업, 프로젝트 정보 파악 단계 2. (신규고객) 고객 발굴 3. 당사 참여 가능 제품 및 ITEM 에 대한 검토 (사업수행가능여부 사전 검토)
0%
0%
0%

보수적, 중립적, 낙관적 시나리오의 가정의 실현 여부에 따른 시나리오별 매출액 추정은 다음과 같습니다.

1) 보수적(Worst) 시나리오

【보수적(Worst) 시나리오 매출액 상세 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

우주항공
12,528
9,455
19,108
17,167
14,147
15,544

플라즈마
3,073
9,641
7,494
14,058
24,483
26,251

핵융합
6,029
12,842
17,687
20,180
12,978
16,014

가속기
3,666
9,949
23,805
23,130
27,230
26,405

합 계
25,296
41,888
68,095
74,534
78,838
84,214

2) 중립적(Base) 시나리오

【중립적(Base) 시나리오 매출액 상세 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

우주항공
13,837
10,972
25,887
22,946
18,012
18,760

플라즈마
6,154
9,713
7,822
17,784
30,391
31,757

핵융합
11,093
13,562
20,867
24,298
15,982
19,531

가속기
5,168
10,788
29,747
28,259
32,674
31,370

합 계
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418

3) 낙관적(Best) 시나리오

【낙관적(Best) 시나리오 매출액 상세 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

제10기
제11기
제12기
제13기
제14기
제15기

우주항공
21,369
15,525
36,981
35,179
28,603
32,160

플라즈마
4,934
9,929
8,379
27,028
45,886
53,632

핵융합
10,883
15,722
27,629
34,867
24,342
35,175

가속기
10,295
13,304
42,346
41,813
48,404
49,651

합 계
47,482
54,480
115,335
138,886
147,235
170,617

(나) 매출원가

동사의 매출원가는 크게 원재료비, 노무비, 기타경비로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

【중립적(Base) 시나리오 매출원가 상세 추정 내역】

(단위: 백만원)

구분
매출 시나리오(중립)

2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

원재료비
18,799
21,274
38,486
38,589
38,691
39,437

우주항공
6,977
4,778
11,160
9,125
7,687
8,340

핵융합
5,452
6,352
9,944
11,237
7,096
8,625

가속기
2,675
5,374
13,792
12,344
14,742
14,257

플라즈마
3,695
4,770
3,590
5,882
9,165
8,215

노무비
12,458
13,155
14,986
16,979
18,637
19,874

기타경비
7,302
7,428
7,777
7,814
7,855
7,790

합 계
38,559
41,857
61,249
63,382
65,182
67,101

추정된 매출은 전방산업의 예산 확보 및 경기 변동, 정부 정책의 변화로 인하여 사업의 차잘이 발생하여 사업이 지연이 될 수 있으며, 이로 인해 수주 및 매출 금액의 감소가 발생할 수 있습니다. 또한 사업을 수행하는 과정에서 설계 변경, 공정지연으로 인하여 추가 매출원가가 발생할 수 있으며, 외환위기와 같은 경제상황의 급변으로 원소재의 금액의 증가로 인해 매출원가율이 상승될 수 있으며, 이로 인한 수익이 악화 될 수 있습니다.

1) 원재료비 추정 근거

원재료비의 경우, 각 사업부분별 경험률에 근거하여 각 프로젝트별로 예상되는 원재료비율(%)을 산출하였습니다. 해당 방식으로 추정한 이유는 각 프로젝트별로 특성에 따라 원재료비율이 다르게 발생합니다. 그 이유는 같은 제품군이여도 사용 목적(설계)에 따라 투입되는 원재료 성분(소재)이 다르며, 소재 가격에 따른 프로젝트의 원재료비율이 다르게 발생됩니다.

동사가 연도별로 산정한 연간 평균 원재료율은 2025년 평균 51.86%로, 동사가 수립한 수익성 개선 방안에 따라 2030년까지 평균 43.19%로 원재료비율이 감소하여 원가 절감 및 영업레버리지 극대화 효과가 기대됩니다. 동사가 수립한 수익성 개선 방안의 자세한 내용은「III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험」을 참고해주시기 바랍니다.

【과거 3개년 및 중립적(Base) 시나리오 연간 평균 원재료비율(%) 분석 결과】

(단위: 백만원, %)

구분
매출 시나리오(중립)

2022년(A)
2023년(A)
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

원재료비
16,073
24,129
14,517
18,799
21,274
38,486
38,589
38,691
39,437

우주항공
3,769
9,023
5,944
6,977
4,778
11,160
9,125
7,687
8,340

핵융합
5,447
3,736
1,213
5,452
6,352
9,944
11,237
7,096
8,625

가속기
4,901
4,725
1,473
2,675
5,374
13,792
12,344
14,742
14,257

플라즈마
1,957
6,645
5,886
3,695
4,770
3,590
5,882
9,165
8,215

매출액
32,624
45,274
30,143
36,252
45,036
84,324
93,286
97,060
101,418

우주항공
10,916
20,157
18,444
13,837
10,972
25,887
22,946
18,012
18,760

핵융합
13,328
14,266
624
11,093
13,562
20,867
24,298
15,982
19,531

가속기
4,662
2,560
2,513
5,168
10,788
29,747
28,259
32,674
31,370

플라즈마
3,717
8,291
8,562
6,154
9,713
7,822
17,784
30,391
31,757

원재료비/매출액(%)
49.27%
53.30%
48.16%
51.86%
47.24%
45.64%
41.37%
39.86%
38.89%

우주항공
34.53%
44.76%
32.23%
50.43%
43.54%
43.11%
39.77%
42.68%
44.46%

핵융합
40.87%
26.19%
194.26%
49.15%
46.84%
47.65%
46.25%
44.40%
44.16%

가속기
105.12%
184.57%
58.64%
51.76%
49.81%
46.36%
43.68%
45.12%
45.45%

플라즈마
52.64%
80.15%
68.75%
60.05%
49.11%
45.90%
33.07%
30.16%
25.87%

2) 노무비 추정 근거

동사의 노무비 및 퇴직급여의 경우, 현재 각 직급별 인원이 수령하는 노무비 및 퇴직급여 합산 금액에서 동사의 연간 평균 연봉 인상률인 5%씩 급여가 성장한다고 가정(P)하였으며, 향후 5개년 사업계획상 동사의 인원계획(Q)에 기반하여 노무비를 산정하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 인원계획(Q)】

(단위: 백만원, %)

구분
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

제조 인원수
186명
204명
206명
226명
252명
260명
267명

관리 인원수
44명
55명
61명
78명
85명
88명
88명

합계
230명
259명
267명
304명
337명
348명
355명

총인원 증가율
5.50%
12.61%
3.09%
13.86%
10.86%
3.26%
2.01%

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 인건비 추정결과】

(단위: 백만원)

구분
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

노무비 및 퇴직급여_COGS
10,846
12,458
13,155
14,986
16,979
18,637
19,874

인당 평균 인건비_COGS
58.31
61.07
63.86
66.31
67.38
71.68
74.44

급여 및 상여_SG&A
3,407
4,189
4,857
6,240
6,915
7,508
7,870

인당 평균 인건비_SG&A
77.44
76.17
79.63
80.00
81.35
85.32
89.44

합계_인건비
14,254
16,647
18,012
21,226
23,894
26,146
27,745

인당 평균 인건비_전체
61.97
64.28
67.46
69.82
70.90
75.13
78.15

주1)
기존인력의 경우 5%의 급여가 증가한다고 산정하였으나, 신규인력의 경우 현재의 인건비를 기준으로 반영을 하였으며, 이로 인해 매년 인건비의 성장률의 차이가 있습니다.

3) 기타경비 추정 근거

동사의 매출원가 관련 기타경비의 경우, 감가상각비, 운반비, 전력비 등 제조활동과 연계된 금액으로 주로 구성되어 있습니다. 동사가 수립한 수익성 개선 방안에 따라 동사가 추정한 매출원가 관련 기타경비 금액이 감소하여 원가 절감 및 영업레버리지 극대화 효과가 기대됩니다. 이에, 감가상각비를 제외한 계정들은 사업계획상 목표로 하는 원가절감 달성률(%)을 반영하여 연도별 매출원가 관련 기타경비 내역을 산정하였습니다.수익성 악화의 핵심 요인이었던 주요 프로젝트의 점진적인 종료 및 향후 양호한 수익성의 프로젝트 위주의 선별적 수주와 더불어 상기 언급하였던 각종 원가절감방안을 통해 내부적으로 설정한 연도별 경비절감 목표 달성율, 그리고 매출 증대에 따른 영업레버리지 등에 기인하여 2027년부터 유의미한 원가개선이 이루어지며 흑자 전환이 될 것으로 예상됩니다.

【향후 5개년 사업계획상 동사의 원가절감 목표 달성률(%)】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

연도별 경비절감 목표 달성율(YoY%)
-5.00%
-5.00%
-5.00%
-3.50%
-2.00%
0.00%

동사가 수립한 수익성 개선 방안의 자세한 내용은「III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험」을 참고해주시기 바랍니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 기타경비 추정결과】

(단위: 백만원, %)

구분
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

복리후생비
1,639
1,557
1,479
1,405
1,356
1,329
1,329

여비교통비
425
403
383
364
351
344
344

통신비
3
3
3
3
3
3
3

운반비
147
139
132
126
121
119
119

세금과공과
223
212
201
191
185
181
181

임차료
49
47
44
42
41
40
40

감가상각비
1,380
2,154
2,537
3,130
3,330
3,460
3,395

경상연구개발비
62
58
56
53
51
50
50

수선비
167
159
151
143
138
136
136

보험료
8
7
7
7
6
6
6

접대비
32
31
29
28
27
26
26

전력비
452
429
408
387
374
366
366

수도광열비
15
14
13
13
12
12
12

소모품비
542
515
490
465
449
440
440

사무용품비
29
28
27
25
24
24
24

도서인쇄비
15
14
13
12
12
12
12

교육훈련비
3
3
3
3
3
3
3

지급수수료
596
566
538
511
493
483
483

포장비
19
18
17
16
15
15
15

차량유지비
0
0
0
0
0
0
0

공사손실충당금전입액
993
944
897
852
822
806
806

광고선전비
0
0
0
0
0
0
0

합계
6,800
7,302
7,428
7,777
7,814
7,855
7,790

유형자산 감가상각비의 경우, 기존 취득 유형자산의 감가상각비 및 CAPEX 투자계획상 신규 취득예정인 시설장치 및 설비장치에서 발생하는 감가상각비를 연도별로 추정하여 작성하였습니다. 또한, 판관비 유형자산 감가상각비의 경우, 관리직 인원들이 사용중인 데스크톱 PC 등 일부 집기비품으로만 구성되어 있습니다. 이에, 유형자산 감가상각비는 모두 매출원가 기타경비로 구분하여 추정하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 유형자산 감가상각비 추정결과】

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

기존보유
771
771
674
590
516
452
-

토지
-
-
-
-
-
-
-

건물
276
276
242
211
185
162
-

기계장치
368
368
322
282
247
216
-

차량운반구
1
1
1
1
0
0
-

공기구
26
26
22
20
17
15
-

집기비품
88
88
77
67
59
51
-

시설장치
12
12
11
9
8
7
-

신규취득
1,383
1,766
2,456
2,740
2,944
2,944
-

토지
-
-
-
-
-
-
-

건물
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,365
1,668
2,229
2,276
2,460
2,460
-

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-

공기구
-
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-
-

시설장치
18
98
226
464
484
484
-

합 계
2,154
2,537
3,130
3,330
3,460
3,395
-

(다) 판매관리비

동사의 판매관리비의 경우, 각 판매관리비의 Nature에 맞게 비고에 기재된 Key Factor에 근거하여 추정하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 판매관리비 추정결과】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

인건비성 판관비
4,102
4,872
6,480
7,302
8,022
9,474

급여
4,189
4,857
6,240
6,915
7,508
7,870
인건비 추정

국고보조금(차감)
(1,005)
(1,005)
(1,005)
(1,005)
(1,005)
-
정부 보조금(인건비 지원 부분)주2)

퇴직급여
349
405
520
576
626
656
급여의 1/12

복리후생비
569
615
725
816
893
948
평균 * 급여증가율

고정비성 판관비
1,132
2,212
2,272
3,134
2,597
1,921

유형자산감가상각비
-
-
-
-
-
-
주1)

무형자산감가상각비
402
422
443
465
488
513
전년 대비 5%씩 증가 가정

경상연구개발비
720
1,780
1,820
2,660
2,100
1,400
연구개발계획반영

임차료
10
10
9
9
9
9
연도별 목표 원가절감율

변동비성 판관비
3,323
3,398
3,627
5,019
4,353
3,585

보험료
328
312
296
286
280
277
연도별 목표 원가절감율

여비교통비
162
154
146
141
138
137
연도별 목표 원가절감율

접대비
116
110
105
101
99
98
연도별 목표 원가절감율

세금과공과
60
57
54
53
51
51
연도별 목표 원가절감율

광고선전비
102
97
92
89
87
86
연도별 목표 원가절감율

대손상각비
-
-
-
-
-
-
과거 경험률에 따른 미발생 가정

지급수수료
1,753
1,841
1,933
2,030
2,131
2,238
전년 대비 5%씩 증가 가정

소모품비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

통신비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

운반비
8
10
19
21
21
22
평균 * 매출증가율

수선비
2
2
2
2
2
2
연도별 목표 원가절감율

인쇄비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

교육훈련비
8
9
10
12
13
14
평균 * 급여증가율

수출입제비용
92
114
213
236
245
256
평균 * 매출증가율

해외시장개척비
673
675
741
2,035
1,269
389
신규 해외매출 예상액*10%

합 계
8,557
10,482
12,379
15,455
14,972
14,981

주1)
판관비 유형자산 감가상각비의 경우, 관리직 인원들이 사용중인 데스크톱 PC 등 일부 집기비품으로만 구성되어 있습니다. 이에, 유형자산 감가상각비는 모두 매출원가 기타경비로 구분하여 추정하였습니다.

주2)
정부보조금의 경우, 연구인력 관련 인건비 지원 관련 성격을 가지고 있어 기존에 변동비성 판관비로 분류하였으나, 인건비성 판관비로 재분류하면서 변동된 내역입니다.

1) 인건비성 판관비 추정 근거

동사의 인건비성 판관비의 경우, 현재 각 직급별 인원이 수령하는 급여에서 동사의 연간 평균 연봉 인상률인 5%씩 급여가 성장한다고 가정(P)하였으며, 향후 5개년 사업계획상 동사의 인원계획(Q)에 기반하여 노무비를 산정하였습니다. 퇴직급여의 경우, 노무비 산정로직과 동일하게 당해년도 1개월 금액으로 산정하였고, 복리후생비의 경우, 2020년~2024년 평균 복리후생비 금액에서 연도별 평균 인건비 증가율을 적용하여 산정하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 인원계획(Q)】

(단위: 백만원, %)

구분
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

제조 인원수
186명
204명
206명
226명
252명
260명
267명

관리 인원수
44명
55명
61명
78명
85명
88명
88명

합계
230명
259명
267명
304명
337명
348명
355명

총인원 증가율
5.50%
12.61%
3.09%
13.86%
10.86%
3.26%
2.01%

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 인건비 추정결과】

(단위: 백만원)

구분
2024년(A)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

노무비 및 퇴직급여_COGS
10,846
12,458
13,155
14,986
16,979
18,637
19,874

인당 평균 인건비_COGS
58.31
61.07
63.86
66.31
67.38
71.68
74.44

급여 및 상여_SG&A
3,407
4,189
4,857
6,240
6,915
7,508
7,870

인당 평균 인건비_SG&A
77.44
76.17
79.63
80.00
81.35
85.32
89.44

합계_인건비
14,254
16,647
18,012
21,226
23,894
26,146
27,745

인당 평균 인건비_전체
61.97
64.28
67.46
69.82
70.90
75.13
78.15

2) 고정비성 판관비 추정 근거

무형자산 상각비는 2020년~2024년 평균 금액이 계속적으로 유지된다는 가정을 적용하였으며, 임차료는 동사가 사업계획상 목표로 하는 원가절감 목표 달성률(%)을 반영하여 산정하였습니다.

경상연구개발비의 경우, 동사의 향후 5개년 연구개발계획에 기반하여 자산화 처리 예정인 정부과제 수행금액을 제외한 비용처리 연구개발비 금액으로 별도 추정하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 사업부별 비용처리 연구개발비용 요약】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

우주항공
120
360
320
560
100
-

핵융합
-
100
200
300
500
600

플라즈마
300
700
600
1,000
1,100
400

가속기
300
620
700
800
400
400

합 계
720
1,780
1,820
2,660
2,100
1,400

주1)
동사는 K-IFRS 제38호 "무형자산" 기준서의 개발비 자산화 요건에 해당하는 비용에 대해서는 자산화 회계처리를 수행하고 있습니다. 동사의 연구개발비 중 자산성 개발비는 대부분 정부과제로 진행되는 개발 건으로 상당 부분 보조금을 지원받는 구조로 인하여 취득금액은 크나 장부가액으로는 금액적으로 중요한 수준은 아니며, 외부감사인은 개발 이후 추가 사업화가 진행되는 내용들을 자산성 검토시 확인하였습니다.

주2)
경상연구개발비 추정 금액은 비용처리로 인식이 예상되는 연구개발비 내역으로 추정한 내역입니다. 자산성 개발비 추정금액은 동사가 수주 및 수주계획중인 정부과제와 관련하여 자산성 개발비 회계정책과 동일한 산정 로직으로 정부과제 수행금액 기반 프로젝트는 자산 처리 내역으로, 나머지 프로젝트 내역은 비용처리 내역으로 추정하여 작성하였습니다.

하기는 동사의 향후 5개년 사업계획상 연구개발 세부계획에 따른 연도별 연구개발 총금액을 추정하여 기재하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 연구개발 세부계획】

(단위: 백만원, %)

사업부문
연구개발명
연구개발 목적
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

우주항공
차세대발사체 핵심기술개발
차세대발사체 제작 핵심 기술 확보
-
120
80
40
100
-

우주항공
기타

120
240
240
520
0
0

플라즈마
건식제련 표준화 모델 구축 및 고도화
1MW 플라즈마 용융시장 확대
-
100
100
400
500
100

플라즈마
기타

300
600
500
600
600
300

가속기
가속장치 / Component 선행 연구개발
4GSR 가속장치 Component 수주
100
100
100
200
100
300

가속기
기타

200
520
600
600
300
100

핵융합
소재맞춤형 경사기능소재 제조/접합 기술 개발
소재맞춤형 열특성 제어용 경사기능소재 제조 및 접합 기술 확보
-
100
200
100
400
-

핵융합
기타

0
0
0
200
100
600

소 계_비용 처리
720
1,780
1,820
2,660
2,100
1,400

플라즈마
진공 유도가열 및 플라즈마 토치 용융시스템을 이용한 폐기물 부피 감용 기술 실증
플라즈마를 이용한 원전해체 기술 연구개발을 통한 원전해체시장 진입
375
318
498
-
-
-

플라즈마
비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발
비전통오일 회수 기술 및 실적 확보를 통해 에너지 사업 진출
183
265
-
-
-
-

우주항공
스페이스 펠린지 사업
다단연소사이클 메탄엔진 기술확보
75
100
225
125
-
-

소 계_자산화 처리
633
683
723
125
-
-

합 계_연구개발계획 총액
1,353
2,463
2,543
2,785
2,100
1,400

주1)
동사는 K-IFRS 제38호 "무형자산" 기준서의 개발비 자산화 요건에 해당하는 비용에 대해서는 자산화 회계처리를 수행하고 있습니다. 동사의 연구개발비 중 자산성 개발비는 대부분 정부과제로 진행되는 개발 건으로 상당 부분 보조금을 지원받는 구조로 인하여 취득금액은 크나 장부가액으로는 금액적으로 중요한 수준은 아니며, 외부감사인은 개발 이후 추가 사업화가 진행되는 내용들을 자산성 검토시 확인하였습니다.

주2)
경상연구개발비 추정 금액은 비용처리로 인식이 예상되는 연구개발비 내역으로 추정한 내역입니다. 자산성 개발비 추정금액은 동사가 수주 및 수주계획중인 정부과제와 관련하여 자산성 개발비 회계정책과 동일한 산정 로직으로 정부과제 수행금액 기반 프로젝트는 자산 처리 내역으로, 나머지 프로젝트 내역은 비용처리 내역으로 추정하여 작성하였습니다.

3) 변동비성 판관비 추정 근거

변동비성 판관비는 각 계정별 특성을 반영하여 하기의 명시된 Key Factor를 적용하여 산출하였습니다.

【변동비성 판관비 계정별 추정 주요 Key Factor】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

연도별 매출증가율(YoY%)
19.34%
24.23%
87.24%
10.63%
4.05%
4.49%
주1)

연도별 급여증가율(YoY%)
17.49%
7.55%
18.13%
13.69%
7.64%
6.38%
주2)

연도별 경비절감 목표 달성율(YoY%)
-5.00%
-5.00%
-5.00%
-3.50%
-2.00%
0.00%
주3)

주1)
각 연도별 추정 매출액의 전년동기 대비 매출증가율을 산출하였습니다.

주2)
각 연도별 추정 급여 금액의 전년동기 대비 증가율을 산출하였습니다.

주3)
동사가 수립한 수익성 개선 방안에 따라 사업계획상 목표로 하는 원가절감 달성률(%)을 산출하였습니다. 동사가 수립한 수익성 개선 방안의 자세한 내용은「III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 다. 적자 지속에 따른 수익성 악화 위험」을 참고해주시기 바랍니다.

상기의 명시된 Key Factor 등을 적용하여 각 계정별 변동비성 판관비 추정내역을 산출하였습니다.

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 변동비성 판관비 추정결과】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)
비고

보험료
328
312
296
286
280
277
연도별 목표 원가절감율

여비교통비
162
154
146
141
138
137
연도별 목표 원가절감율

접대비
116
110
105
101
99
98
연도별 목표 원가절감율

세금과공과
60
57
54
53
51
51
연도별 목표 원가절감율

광고선전비
102
97
92
89
87
86
연도별 목표 원가절감율

대손상각비
-
-
-
-
-
-
과거 경험률에 따른 미발생 가정

지급수수료
1,753
1,841
1,933
2,030
2,131
2,238
전년 대비 5%씩 증가 가정

소모품비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

통신비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

운반비
8
10
19
21
21
22
연도별 매출증가율

수선비
2
2
2
2
2
2
연도별 목표 원가절감율

인쇄비
6
6
5
5
5
5
연도별 목표 원가절감율

교육훈련비
8
9
11
12
13
14
연도별 급여증가율

수출입제비용
92
114
213
236
245
256
연도별 매출증가율

해외시장개척비
673
675
741
2,035
1,269
389
신규 해외매출 예상액*10%

합 계_변동비성 판관비
3,323
3,398
3,627
5,019
4,353
3,585
주1)

주1)
정부보조금의 경우, 연구인력 관련 인건비 지원 관련 성격을 가지고 있어 기존에 변동비성 판관비로 분류하였으나, 인건비성 판관비로 재분류하면서 변동된 내역입니다.

(라) 영업외손익

【중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 영업외손익 추정결과】

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

이자비용
(612)
(391)
-
-
-
-

합 계_영업외손익
(612)
(391)
-
-
-
-

영업외손익은 전액 동사의 차입금 관련 이자비용으로 구성되어 있으며, 그 외 영업외손익 비용은 일회성 비용 성격의 계정이 주로 구성되어 있어 산정에서 제외하였습니다.동사는 공모자금 등을 활용하여 2027년 초까지 전액 상환하여 무차입 경영을 목표로 계획을 하고 있습니다. 이로 인해, 이자비용은 2026년까지만 발생되는 것으로 가정하였습니다.

동사는 상장 및 공모로 확보하는 자금을 통해 2025년, 2026년에 도래하는 차입금을 상환하는 자금으로 일부 사용하고, 2027년 상환금액에 대해서는 매출활동을 통해 유입되는 자금을 활용하여 순차적으로 도래하는 차입금을 상환하여 차입의존도를 낮추고 양호한 재무구조를 조달하고자 합니다. 이를 통해, 동사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

【연도별 차입금 세부 상환 계획】

(단위: 백만원)

은행
구분
제출일 현재 차입금 잔액
2025년
2026년
2027년

신한은행
일반대차입금
3,000
-
3,000
-

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
2,000
-
2,000
-

하나은행
담보차입금
1,000
-
-
1,000

하나은행
담보차입금
1,500
-
-
1,500

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

기업은행
일반대차입금
1,750
-
-
1,750

비츠로테크
일반대차입금
3,949
3,949
-
-

합계
27,199
3,949
5,000
18,250

공모자금을 통한 차입금 상환액
3,949
2,500
-

매출활동을 통한 차입금 상환액
-
2,500
13,750

(마) 법인세 비용

법인세비용의 경우, 당기순이익이 발생하는 시점에 세무조정, 이연법인세, 각종 공제, 감면 등 요인을 고려하여야 하는 사항이며, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 2025년 반기 기준 약 47.3억원의 이연법인세부채가 존재하는 상황입니다. 이로 인해, 2026년까지 발생할 미처리 결손금 금액 및 2027년부터 발생하는 당기순이익 금액 등을 고려시 결손금 공제로 인해 2030년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

마. 기상장기업과의 비교 참고정보

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 발행회사인 ㈜비츠로넥스텍의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 종합적으로 고려하여 Hexcel Corp, Northrop Grumman Corporation, 한국항공우주산업, 한화에어로스페이스 총 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

비교회사의 주요 사업현황 및 재무현황은 각 사에서 공시한 실적 발표 자료, Annual report, Bloomberg를 토대로 작성하였습니다.
(가) 비교기업의 사업현황

1) 한국항공우주산업

한국항공우주산업(KAI)은 대한민국의 대표적인 항공우주 체계종합업체로서 훈련기, 전투기, 헬기, 무인기, 위성, 항공기 기체 부품 등을 개발ㆍ생산ㆍ판매하는 주요 사업 외에도 우주항공 분야에서 다양한 사업을 전개하고 있습니다. KAI는 1999년 설립 이후 지난 40년간 항공우주산업을 이끌어왔으며, 현재까지도 우주항공 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다. 한국항공우주산업은 우주항공 사업과 관련하여 크게 2014년부터 한국형 발사체(KSLV-II) 체계총조립을 수행하고 1단 추진제 탱크 개발에 참여하였으며, 다목적실용위성 1호부터 7A호까지 개발에 참여하여 위성개발 핵심 기술을 축적하여 차세대 중형위성 등 위성 개발 사업을 영위하고 있습니다.

【한국형 발사체(KSLV-II) 1단 추진제 탱크 개발 내역】

누리호 발사체 연료탱크_kai.jpg
누리호 발사체 연료탱크_kai

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

【한국형 발사체(KSLV-II) 1단 추진제 탱크 개발 내역】

차세대 중형위성 2단계 개발현황_kai.jpg
차세대 중형위성 2단계 개발현황_kai

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

한국항공우주산업의 2024년 온기 기준 우주항공 사업부문의 매출액 비중은 10.16%를 차지하고 있으며, 한국항공우주산업의 최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【한국항공우주산업 2024년 온기 사업부문별 매출 세부내역】

(단위: 백만원)

구분
품목
생산(판매)개시일
제품설명
매출액(2024년말)

금액
비중

고정익부문
T-50계열 및 KF-21계열
`06.10/`15.12
T-50 계열 항공기 양산 및 해외수출 및 KF-21 한국형전투기 체계개발 사업 등
1,286,005
35.74%

정부방산 기타 등
`99.07
시뮬레이터, PBL사업, 창정비등 군수단품류 사업 등
402,034
11.17%

소계
1,688,039
46.91%

회전익부문
KUH/LAH계열
`06.06/`15.06
한국 육군 노후헬기 대체를 위한 기동헬기 등의 개발 및 양산사업/ 소형무장헬기 및 소형민수헬기 개발/양산 사업 등
609,375
16.93%

정부방산 기타 등
`05.04
PBL사업 등 군수단품류 사업, 민관헬기 등
84,193
2.34%

소계
693,568
19.28%

기체부문
기체부품 및 민수, 수출 기타
`99.12
Boeing, Airbus, IAI 등에 기체구조물 제작, 납품 사업 민수, 수출 기타사업 등
851,131
23.65%

기타
정부방산 기타 등
`05.04
위성사업, UAV, 시뮬레이터, PBL사업 등
365,629
10.16%

합 계
3,598,367
100.00%

출처:
각사 사업보고서

【한국항공우주산업 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기 [연환산]
2025년 반기

회계기준
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS

결산월
12월
12월
12월
12월
12월

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

유동자산
5,389,183
4,680,967
5,439,008
6,749,151
6,749,151

비유동자산
2,383,223
2,458,610
2,586,530
2,644,734
2,644,734

자산총계
7,772,407
7,139,577
8,025,538
9,393,885
9,393,885

유동부채
5,055,361
4,400,308
4,914,743
6,033,827
6,033,827

비유동부채
1,263,829
1,119,329
1,383,619
1,595,506
1,595,506

부채총계
6,319,190
5,519,636
6,298,362
7,629,333
7,629,333

자본금
487,376
487,376
487,376
487,376
487,376

자본총계
1,453,217
1,619,941
1,727,177
1,764,552
1,764,552

매출액
2,786,888
3,819,344
3,633,742
3,055,186
1,527,593

영업이익
141,618
247,510
240,718
264,058
132,029

법인세차감전순이익
122,122
268,716
197,106
209,529
104,765

당기순이익
115,919
221,401
170,895
172,493
86,246

(지배주주)당기순이익
118,463
224,022
172,076
172,848
86,424

출처:
각사 사업보고서

2) 한화에어로스페이스
한화에어로스페이스는 대한민국의 대표적인 우주항공 및 방산 기업으로, 우주발사체부터 위성통신까지 우주산업 전방위에 걸쳐 사업을 전개하고 있습니다. 1977년 출범 이후 첨단 우주항공 산업을 선도하는 글로벌 리더로 성장해왔으며, 2021년 한화그룹의 '스페이스 허브' 출범과 함께 우주사업을 핵심 성장동력으로 육성하고 있습니다.특히, 한화에어로스페이스는 KSLV-II (누리호) 체계종합 (System Integration) 및 발사체 엔진 개발 사업을 수행하였으며, 누리호 3~6차 반복 발사를 통해 기술과 노하우를 민간에 전수하는 고도화 사업의 체계 총괄기업 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 2024년 05월 2032년까지 달 착륙선 발사를 목표로 하는 차세대 발사체 개발 (KSLV-III) 체계종합 (System Integration) 기업에 선정되어 국가 우주발사체 관련 사업에 중요한 역할을 수행하고 있습니다.이를 바탕으로, 2025년 7월 한국항공우주연구원과 KSLV-II (누리호) 기술이전 계약을 체결하여 국내 최초로 우주발사체 전주기 기술의 민간 이전을 완료받았습니다.그 외, 계열회사인 세트렉아이 및 한화시스템을 통해서 인공위성, 위성서비스 분야로도 우주항공 사업을 확장하고 있습니다.

【한화에어로스페이스 우주사업 밸류체인】

2. 한화에어로스페이스 우주사업 밸류체인.jpg
2. 한화에어로스페이스 우주사업 밸류체인

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

한화에어로스페이스의 2024년 온기 기준 우주항공 사업부문의 매출액 비중은 실용위성 궤도 배치용 중대형 발사체 등을 제조하는 항공 부분 및 지구관측용 인공위성 등을 제조하는 항공우주 부분을 합산하여 17.45%를 차지하고 있으며, 한국항공우주산업의 최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【한화에어로스페이스 2024년 온기 사업부문별 매출 세부내역】

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비중

항공
한화에어로스페이스㈜항공부문
상 품제 품용 역기타매출등
가스터빈엔진 및 엔진부품ㆍ정비, 항공기계, 우주발사체 체계종합, 위성 추진 시스템 등
군수 및 민간용 항공기 엔진, 엔진부품, 항공 및 발사체의 연료, 유압, 구동 및 전기시스템 분야, 실용위성 궤도 배치용 중대형 발사체, 위성 궤도 조정 및 방향 제어
T50/FA50, F100, LM2500, KUH, KF-X, KT-1, LPT모듈, Blade, Case, Vane, KSLV-II 등
1,990,562
16.07%

방산
한화에어로스페이스㈜ 및한화시스템㈜ 방산부문
상 품제 품용 역기타매출등
자주포, 장갑차, 발사대, 지상무기체계, 해양무기체계, 항공우주체계, 정밀유도무기, 재래식 화약, 레이저, 종합군수지원 등
군수장비
K9, K10, 천무, KM-SAM MRF, TAS-815K, KSAM PBL, L-SAM MFR 및 ABM, 전술지대지, 천검, 박격포탄, 장애물지대 구축장비 등
8,823,418
71.22%

해양
한화오션㈜ 및Dyna-Mac Holdings Ltd 등
제 품기타매출등
LNGC, LPGC, VLCC, 해상철구조물, FPSO/FLNG, 화공 및 발전시설, 기타 에너지, 서비스 제공 등
LNG/LPG/포장(Container)화물운반, 원유ㆍ액체 화학제품 운반, 부유식 원유/가스 생산ㆍ저장ㆍ하역설비, 고정식 원유 생산설비, 시추설비, 해상풍력발전기 설치선, 해군 함정, 화공 및 발전시설 건설, 해상화물운송 등
Hanwha Ocean 등
73,043
0.59%

IT서비스 등
한화시스템㈜ ICT
상 품용 역
전산시스템 설계/구축/위탁운영, IT 융합 엔지니어링 서비스, 물류 BPO 등
IT 서비스, 디지털플랫폼 등
-
705,920
5.70%

항공우주
㈜쎄트렉아이
상 품제 품용 역기타매출등
위성시스템, 전자광학카메라, 위성지상국, 위성영상판매, 위성영상 데이터 분석 등
지구관측용 인공위성, 위성영상 수신처리 및 위성관제, 데이터 분석
SpaceEye-T, Ovision 등
171,280
1.38%

시큐리티
한화비전㈜
상 품제 품용 역기타매출등
CCTV, 저장장치, 모니터, 카메라 모듈 등
보안 경계 및 감시, 재산보호목적
Network/Anlalog Camera(P/X/Q/T/L Series)Recoder(NVR/DVR/Mobile/Appliance) IP Audio 등
1,576,848
12.73%

산업용장비
한화세미텍㈜(구. 한화정밀기계㈜)
상 품제 품용 역기타매출등
칩마운터, 스크린프린터, 플립칩마운터, 공작기계 등
전자부품 조립 및 반도체 조립 장비용
DECAN Series, SM Series 등
350,772
2.83%

합계(연결조정 전)
13,691,843
110.52%

합계(연결조정 후)
12,389,078
100.00%

출처:
각사 사업보고서

【한화에어로스페이스 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기 [연환산]
2025년 반기

회계기준
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS

결산월
12월
12월
12월
12월
12월

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

유동자산
8,507,711
9,192,042
22,867,968
24,389,722
24,389,722

비유동자산
6,644,117
10,350,858
20,468,905
20,439,522
20,439,522

자산총계
15,151,828
19,542,900
43,336,874
44,829,243
44,829,243

유동부채
8,222,937
12,076,598
25,516,145
26,508,320
26,508,320

비유동부채
3,010,581
2,782,077
6,456,412
6,460,753
6,460,753

부채총계
11,233,518
14,858,675
31,972,557
32,969,073
32,969,073

자본금
2,857,351
3,528,357
4,995,125
248,981
248,981

자본총계
3,918,310
4,684,225
11,364,317
11,860,170
11,860,170

매출액
7,060,393
7,889,687
11,240,121
23,590,359
11,795,180

영업이익
400,345
594,306
1,731,879
2,850,527
1,425,264

법인세차감전순이익
195,395
1,130,756
2,647,403
1,461,020
730,510

당기순이익
146,554
976,918
2,539,873
991,561
495,780

(지배주주)당기순이익
195,354
817,510
2,298,945
571,890
285,945

출처:
각사 사업보고서

3) Hexcel Corp
Hexcel Corporation은 1948년 설립된 미국의 항공우주 복합재료 전문업체로 재사용 로켓·우주선 발사체 등 외부 열차폐 복합시스템 및 관련 복합소재를 제작하는 Composite Materials(Defense, Space & Other) 사업부문 및 우주선 발사체 등 추진체 모터 외피용 탄소섬유 감속재 등 복합소재를 제작하는 Engineered Products(Defense, Space & Other) 사업부문을 통해 우주항공 부품 및 소재 사업을 영위하고 있습니다.미국 유나이티드 론치 얼라이언스(ULA)가 개발한 2단 대형 우주 발사체 Vulcan Centaur 발사체에 탑재된 Northrop Grumman사의 GEM 63XL 고체로켓모터의 외피용 탄소섬유 감속재를 납품하였으며, Boeing사에서 개발한 CST-100 Starliner 유인우주선에 전자기(EM) 차폐, 그리고 방사선 흡수와 같은 기능을 제공하는 3D 프린팅 부품 생산용 고성능 탄소 섬유 복합재료 HexPEKK을 납품하여 CST-100 Starliner 3D 프린팅 부품 생산에 사용되었습니다.

【hexel 우주항공용 소재 사업】

hexel 우주항공용 소재 사업설명.jpg
hexel 우주항공용 소재 사업설명

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준 Hexel Corp.의 2024년 기준 주요 매출액 구성은 Composite Materials(Commercial Aerospace) 52.98%, Composite Materials(Defense, Space & Other) 20.14%, Engineered Products(Commercial Aerospace) 19.55%, Engineered Products(Defense, Space & Other) 9.77%로 구성되어 있습니다.이 중 우주항공 사업부문의 매출액 비중은 재사용 로켓·우주선 발사체 등 외부 열차폐 복합시스템 및 관련 복합소재를 제작하는 Composite Materials(Defense, Space & Other) 사업부문 및 우주선 발사체 등 추진체 모터 외피용 탄소섬유 감속재 등 복합소재를 제작하는 Engineered Products(Defense, Space & Other) 사업부문으로 약 29.91%를 차지하고 있습니다.최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【Hexcel Corp 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기 [연환산]
2025년 반기
계정명

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

결산월
12월
12월
12월
12월
12월
-

단위
USD 백만
USD 백만
USD 백만
USD 백만
USD 백만
-

유동자산
734.4
864.2
781.5
847.4
847.4
Total current assets

비유동자산
2,102.9
2,054.3
1,944.1
1,995.9
1,995.9
Total assets - Total current assets

자산총계
2,837.3
2,918.5
2,725.6
2,843.3
2,843.3
Total assets

유동부채
329.8
315.9
353.5
315.5
315.5
Total current liabilities

비유동부채
953.3
886.1
844.2
973.9
973.9
Total liabilities - Total current liabilities

부채총계
1,283.1
1,202.0
1,197.7
1,289.4
1,289.4
Total liabilities

자본금
1.1
1.1
1.1
1.1
1.1
Common stock

자본총계
1,554.2
1,716.5
1,527.9
1,553.9
1,553.9
Total stockholders' equity

매출액
1,577.7
1,789.0
1,903.0
1,892.8
946.4
Net sales

영업이익
175.2
215.3
186.1
148.4
74.2
Operating income

법인세차감전순이익
149.8
109.7
154.9
115.6
57.8
Income before income taxes,and equity in earnings from affiliated companies

당기순이익
126.3
105.7
132.1
84.8
42.4
Net income

(지배주주)당기순이익
126.3
105.7
132.1
84.8
42.4
Net income

출처:
각사 사업보고서

4) Northrop Grumman Corporation
Northrop Grumman Corporation은 미국의 대표적인 항공우주 및 국방 기업으로, 버지니아주 West Falls Church에 본사를 두고 있습니다. 회사는 우주 개발 초기부터 시작된 전문성을 바탕으로 로켓, 위성, 우주 감시 레이더 기지 건설, 심우주 임무 등 다양한 우주 사업을 수행하고 있습니다. Space Systems 사업부는 전체 4개 사업부 중 하나로 종단 간(end-to-end) 우주탐사 및 발사 시스템 및 역량을 제공하는 업계 선도업체입니다.Northrop Grumman Corporation은 NASA의 우주 발사 시스템(SLS) 로켓인 Artemis I 의 5단 고체 로켓 부스터(SRB)를 설계하고 제조하였으며, 이와 관련된 차세대 부스터를 개발중에 있습니다.Northrop Grumman Corporation에서 2018년 오비탈 사이언스(Orbital Science)를 인수하면서 확보한 저궤도(LEO) 접근을 위한 소형 상용 발사체인 안타레스(Antares) 발사체 제작 능력을 바탕으로 국제우주정거장(ISS) 화물 보급 임무를 수행하고 있으며, 차세대 발사체인 이클립스(ECLIPSE™) 발사체를 Firefly Aerospace사와 공동 개발하고 있습니다.

또한, Northrop Grumman Corporation에서 2018년 오비탈 사이언스(Orbital Science)를 인수하면서 확보한 페가수스(Pegasus) 로켓은 특수 개조된 항공기의 동체 아래에 장착되어 고고도에서 로켓 소형 위성을 저궤도에 투입하는 세계 최초의 민간 항공기 발사형 발사체로 소형 위성을 투입하는 데 사용되고 있습니다.

【Northrop Grumman 발사체 제작 관련 사업】

northrop grumman 발사체 관련 사업설명.jpg
northrop grumman 발사체 관련 사업설명

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준 Northrop Grumman Corporation의 2024년 기준 주요 매출액 구성은 Aeronautics Systems 28.73%, Defense Systems 18.78%, Mission Systems 24.91%, Space Systems 27.59%로 구성되어 있습니다.이 중 우주항공 사업부문의 매출액 비중은 NASA의 우주 발사 시스템(SLS) 로켓인 Artemis I 의 5단 고체 로켓 부스터(SRB), 소형 상용 발사체인 안타레스(Antares) 발사체 등 종단 간(end-to-end) 우주탐사 및 발사 시스템 관련 사업을 영위하는 Space Systems 사업부문으로 약 27.59%를 차지하고 있습니다.최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【Northrop Grumman Corporation 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기 [연환산]
2025년 반기
계정명

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

결산월
12월
12월
12월
12월
12월
-

단위
USD 백만
USD 백만
USD 백만
USD 백만
USD 백만
-

유동자산
12,488.0
13,706.0
14,274.0
14,026.0
14,026.0
Total current assets

비유동자산
31,267.0
32,838.0
35,085.0
35,425.0
35,425.0
Total assets - Total current assets

자산총계
43,755.0
46,544.0
49,359.0
49,451.0
49,451.0
Total assets

유동부채
11,587.0
11,942.0
14,128.0
13,459.0
13,459.0
Total current liabilities

비유동부채
16,856.0
19,807.0
19,941.0
20,521.0
20,521.0
Total liabilities - Total current liabilities

부채총계
28,443.0
31,749.0
34,069.0
33,980.0
33,980.0
Total liabilities

자본금
153.0
150.0
145.0
143.0
143.0
Common stock

자본총계
15,312.0
14,795.0
15,290.0
15,471.0
15,471.0
Total shareholders’ equity

매출액
36,602.0
39,290.0
41,033.0
39,638.0
19,819.0
Total sales

영업이익
3,601.0
2,537.0
4,370.0
3,996.0
1,998.0
Operating income

법인세차감전순이익
5,836.0
2,346.0
5,016.0
4,010.0
2,005.0
Earnings before income taxes

당기순이익
4,896.0
2,056.0
4,174.0
3,310.0
1,655.0
Net earnings

(지배주주)당기순이익
4,896.0
2,056.0
4,174.0
3,310.0
1,655.0
Net earnings

출처:
각사 사업보고서

(나) 비교기업의 주요 재무현황
최근 결산 분반기 기준 주요 재무현황은 비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 2025년 반기[2025.01.01~2025.06.30] 요약 재무현황으로 기재하였습니다.

【동사 및 비교기업 2025년 반기 요약 재무현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 USD)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

회계기준
개별 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

단위
백만원
백만원
백만원
USD 백만
USD 백만

유동자산
41,963
6,749,151
24,389,722
847
14,026

비유동자산
49,994
2,644,734
20,439,522
1,996
35,425

자산총계
91,958
9,393,885
44,829,243
2,843
49,451

유동부채
46,468
6,033,827
26,508,320
316
13,459

비유동부채
14,611
1,595,506
6,460,753
974
20,521

부채총계
61,079
7,629,333
32,969,073
1,289
33,980

자본금
12,222
487,376
248,981
1
143

자본총계
30,879
1,764,552
11,860,170
1,554
15,471

매출액
13,365
1,527,593
11,795,180
946
19,819

영업이익
(5,528)
132,029
1,425,264
74
1,998

당기순이익
(4,955)
86,246
495,780
42
1,655

(지배주주)당기순이익
(4,955)
86,424
285,945
42
1,655

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 2025년 반기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 가치평가 산정을 위하여 적용된 동사 및 비교기업의 2025년 반기 기준 LTM 재무실적(외화 원본)에 대한 비교내역에 대한 자세한 내용은 "IV. 인수인의 의견 - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 동사 및 비교기업의 2025년 반기[2025.01.01~2025.06.30] 요약 재무현황을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【동사 및 비교기업 2025년 반기 요약 재무현황_원화 환산】

(단위: 백만원)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation
적용환율

회계기준
개별 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
-

유동자산
41,963
6,749,151
24,389,722
1,143,990
18,935,100
기말 환율종가

비유동자산
49,994
2,644,734
20,439,522
2,694,465
47,823,750
기말 환율종가

자산총계
91,958
9,393,885
44,829,243
3,838,455
66,758,850
기말 환율종가

유동부채
46,468
6,033,827
26,508,320
425,925
18,169,650
기말 환율종가

비유동부채
14,611
1,595,506
6,460,753
1,314,765
27,703,350
기말 환율종가

부채총계
61,079
7,629,333
32,969,073
1,740,690
45,873,000
기말 환율종가

자본금
12,222
487,376
248,981
1,485
193,050
기말 환율종가

자본총계
30,879
1,764,552
11,860,170
2,097,765
20,885,850
기말 환율종가

매출액
13,365
1,527,593
11,795,180
1,351,402
28,300,343
기간별 평균환율

영업이익
(5,528)
132,029
1,425,264
105,953
2,853,024
기간별 평균환율

당기순이익
(4,955)
86,246
495,780
60,545
2,363,241
기간별 평균환율

(지배주주)당기순이익
(4,955)
86,424
285,945
60,545
2,363,241
기간별 평균환율

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,427.94
1,427.94

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,350.00
1,350.00

출처 :
DART, 각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
2025년 반기 누적 요약 재무현황 원화 환산 산출을 위하여, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 평균환율 1,472.94원 및 1H25[2025.06.30] 말 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다.

주2)
동사는 가치평가 산정을 위하여 2025년 반기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 가치평가 산정을 위하여 적용된 동사 및 비교기업의 2025년 반기 기준 LTM 재무실적(원화 환산)에 대한 비교내역에 대한 자세한 내용은 "IV. 인수인의 의견 - 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 PER 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

최근 결산연도 기준 주요 재무현황은 비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 2024년 온기[2024.01.01~2024.12.31] 요약 재무현황으로 기재하였습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 온기 요약 재무현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 USD)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

회계기준
개별 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

단위
백만원
백만원
백만원
USD 백만
USD 백만

유동자산
43,297
5,439,008
22,867,968
781.5
14,274.0

비유동자산
51,197
2,586,530
20,468,905
1,944.1
35,085.0

자산총계
94,494
8,025,538
43,336,874
2,725.6
49,359.0

유동부채
44,724
4,914,743
25,516,145
353.5
14,128.0

비유동부채
13,936
1,383,619
6,456,412
844.2
19,941.0

부채총계
58,660
6,298,362
31,972,557
1,197.7
34,069.0

자본금
12,222
487,376
4,995,125
1.1
145.0

자본총계
35,834
1,727,177
11,364,317
1,527.9
15,290.0

매출액
30,376
3,633,742
11,240,121
1,903.0
41,033.0

영업이익
(14,065)
240,718
1,731,879
186.1
4,370.0

당기순이익
(15,441)
170,895
2,539,873
132.1
4,174.0

(지배주주)당기순이익
(15,441)
172,076
2,298,945
132.1
4,174.0

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 2024년 온기[2024.01.01~2024.12.31] 요약 재무현황을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 온기 요약 재무현황_원화 환산】

(단위: 백만원)

구분
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation
적용환율

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

단위
백만원
백만원
USD 천
USD 천
USD 천
-

유동자산
43,297
5,439,008
22,867,968
1,150,602
21,015,610
기말 환율종가

비유동자산
51,197
2,586,530
20,468,905
2,862,298
51,655,646
기말 환율종가

자산총계
94,494
8,025,538
43,336,874
4,012,901
72,671,256
기말 환율종가

유동부채
44,724
4,914,743
25,516,145
520,458
20,800,654
기말 환율종가

비유동부채
13,936
1,383,619
6,456,412
1,242,916
29,359,134
기말 환율종가

부채총계
58,660
6,298,362
31,972,557
1,763,374
50,159,789
기말 환율종가

자본금
12,222
487,376
4,995,125
1,620
213,484
기말 환율종가

자본총계
35,834
1,727,177
11,364,317
2,249,527
22,511,467
기말 환율종가

매출액
30,376
3,633,742
11,240,121
2,658,453
57,322,280
기간별 평균환율

영업이익
(14,065)
240,718
1,731,879
259,978
6,104,803
기간별 평균환율

당기순이익
(15,441)
170,895
2,539,873
184,541
5,830,995
기간별 평균환율

(지배주주)당기순이익
(15,441)
172,076
2,298,945
184,541
5,830,995
기간별 평균환율

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,396.98
1,396.98

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1,472.30
1,472.30

출처 :
DART, 각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
동사는 비교 가능성을 위하여 2024년 온기 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 평균환율 1,396.98원 및 FY24[2024.12.31] 말 환율종가 1,472.30원으로 환산하였습니다.

(다) 비교기업의 주요 재무비율

【동사 및 비교기업 2025년 반기 기준 주요 재무비율】

(단위: %, 회)

구 분
비율
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

성장성(%)
매출액 증가율
-12.0%
-15.9%
109.9%
-0.5%
-3.4%

영업이익 증가율
-21.4%
9.7%
64.6%
-20.3%
-8.6%

당기순이익 증가율
-35.8%
0.9%
-61.0%
-35.8%
-20.7%

총자산 증가율
-2.7%
17.0%
3.4%
4.3%
0.2%

활동성(회)
총자산 회전율
0.29회
0.35회
0.54회
0.68회
0.80회

재고자산 회전율
316.39회
0.91회
2.73회
4.00회
21.32회

매출채권 회전율
0.80회
6.88회
4.20회
7.83회
22.86회

수익성(%)
매출액 영업이익율
-41.4%
8.6%
12.1%
7.8%
10.1%

매출액 순이익율
-37.1%
5.6%
4.2%
4.5%
8.4%

총자산 순이익율
-10.6%
2.0%
2.2%
3.0%
6.7%

자기자본 순이익율
-29.7%
9.9%
8.5%
5.5%
21.5%

안정성(%)
유동비율
90.3%
111.9%
92.0%
268.6%
104.2%

부채비율
197.8%
432.4%
278.0%
83.0%
219.6%

차입금의존도
26.3%
19.9%
22.9%
29.1%
30.7%

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
재무비율 산출을 위하여 2025년 반기 기준 누적 재무실적을 연환산한 손익계산서 재무정보를 적용하였습니다. 당기순이익의 경우, 연결대상법인이 아닌 동사와의 비교 가능성을 위하여 (지배주주) 당기순이익이 아닌 총 당기순이익을 적용하여 재무비율을 산출하였습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 온기 기준 주요 재무비율】

(단위: %, 회)

구 분
비율
비츠로넥스텍
한국항공우주산업
한화에어로스페이스
Hexcel Corp
Northrop Grumman Corporation

성장성(%)
매출액 증가율
-33.3%
-4.9%
42.5%
-6.0%
4.4%

영업이익 증가율
78.0%
-2.7%
191.4%
15.7%
72.3%

당기순이익 증가율
51.2%
-22.8%
160.0%
-20.0%
103.0%

총자산 증가율
13.6%
12.4%
318.7%
7.1%
6.0%

활동성(회)
총자산 회전율
0.34회
0.48회
0.36회
0.67회
0.86회

재고자산 회전율
233.01회
1.54회
1.83회
4.15회
25.48회

매출채권 회전율
0.84회
9.74회
2.04회
8.52회
30.10회

수익성(%)
매출액 영업이익율
-46.3%
6.6%
15.4%
9.8%
10.6%

매출액 순이익율
-50.8%
4.7%
22.6%
6.9%
10.2%

총자산 순이익율
-17.4%
2.3%
8.1%
4.7%
8.7%

자기자본 순이익율
-61.2%
10.2%
31.7%
8.1%
27.7%

안정성(%)
유동비율
96.8%
110.7%
89.6%
221.1%
101.0%

부채비율
163.7%
364.7%
281.3%
78.4%
222.8%

차입금의존도
22.4%
12.9%
9.1%
25.7%
29.8%

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
당기순이익의 경우, 연결대상법인이 아닌 동사와의 비교 가능성을 위하여 (지배주주) 당기순이익이 아닌 총 당기순이익을 적용하여 재무비율을 산출하였습니다.

【재무비율 산정 방법】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액 ───────────── (기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출원가 ────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액 ────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100 당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100 당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100 (기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신 취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본 간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ───────── ×100당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

바. 회사의 과거 3년간 신규 주식 발행 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당 발행가액
발행후 총 유통주식수
발행 관련중요 계약 조건
주요투자자ㆍ행사자
비고

보통주
우선주
합계

2024-06-25
전환사채 전환 청구
보통주
1,555,555주
4,500원
1,555,555주
-
1,555,555주
주1)
㈜비츠로아이씨티
주2)

2024-12-27
전환사채 전환 청구
보통주
2,888,888주
4,500원
2,888,888주
-
2,888,888주
주1)
교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
주3)

주1)

동사는 2021년 9월 14일 체결한 전환사채 인수계약서 및 와 2025년 01월 6일에 체결한 보통주 전환에 따른 주주간 합의서가 존재합니다. 이에, 동사는 법무법인 율촌의 법무의견을 수렴하여 2025년 03월 19일 주주간 합의서의 변경계약을 체결하였으며, 변경계약 제15의2 조항에 의거하여 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장되는 기업공개 완료일에 전환사채 인수계약서 및 주주간 합의서 관련 하기의 주주평등원칙 위반과 관련된 조항 모두 효력이 상실되도록 작성되었습니다. 따라서, 해당 계약서 2건은 상장 이후에 일반투자자, 타 주주 및 ㈜비츠로넥스텍에게 영향을 주지 않을 예정입니다.

구분
계약명
계약 체결일
투자 완료일
주요 주주평등원칙 위반 관련 조항
상장시 계약 종료로 인한 조항 해제 유무

교보액시스 미래기술신기술 투자조합제1호
전환사채 인수계약서
2021-09-14
2021-09-15
[제12조] 기술의 이전, 양도, 겸업 및 신회사 설립 제한 [제13조] 경영사항에 대한 동의권 및 협의권 [제14조] 보고 및 자료 제출 [제15조] 투자자의 지분 처분 [제16조] 이해관계인의 주식 처분 [제18조] 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시)
O

보통주 전환에 따른 주주간 합의서
2025-01-06
-
[제3조] 기술의 이전, 양도, 겸업 및 신회사 설립 제한 [제4조] 경영사항에 대한 동의권 및 협의권 [제7조] 대주주의 주식 처분 [제8조] 투자자의 매수청구권 [제9조] 투자자의 공동매도참여권(대주주의 경영권 매각시)

보통주 전환에 따른 주주간 합의서 변경계약
2025-03-17
-
[제15조의2] 본건 인수계약상 투자자 권리의 효력 상실

주2)
동사는 2021년 9월 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채를 발행하였으며, 전환가액은 4,500원으로 발행되었습니다. 해당 전환사채는 동사 및 동사가 지정한 제3자가 발행일로부터 1년 ~ 2년이 되는 날 사이에 투자자에게 액면 총액의 35% 한도 내에서 매도할 것을 청구할 수 있는 매도청구권(Call Option)이 존재하였습니다. 이에 대해 동사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 인수하였으며, 2024년 06월 25일 ㈜비츠로아이씨티는 보유 중인 전환사채를 전환가액 4,500원에 전량 보통주로 전환하였습니다.

주3)
동사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티의 콜옵션 행사 후, 전환사채 잔액 130억원에 대하여 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호가 2024년 12월 27일 전환권을 행사하여 전량 보통주로 전환하였습니다.

사. 인수인 실적

증권신고서 제출일 3 영업일 전인 분석기준일(2025년 09월 17일)로부터 최근 3년간 NH투자증권이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

【2022년 이후 최근 3개년 NH투자증권 대표주관회사 주관 상장기업 기간별 수익률】

(기준일 : 분석기준일(2025년 09월 17일))
(단위 : 원, %)

구분
상장회사명
소속시장
상장일
공모 희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

1
이지트로닉스
코스닥
2022-02-04
19,000
22,000
22,000
공모주식(A)
15.91
(21.82)
(5.00)
(33.18)
(40.23)
(50.91)

시장지수(B)
1.26
(1.13)
(0.83)
(8.55)
(21.48)
(14.61)

시장지수 초과(A - B)
14.65
(20.69)
(4.17)
(24.63)
(18.74)
(36.30)

2
비씨엔씨
코스닥
2022-03-03
9,000
11,500
13,000
공모주식(A)
73.85
55.00
60.77
48.08
21.15
23.15

시장지수(B)
1.88
5.79
(0.48)
(10.99)
(19.83)
(10.39)

시장지수 초과(A - B)
71.96
49.21
61.25
59.07
40.98
33.54

3
범한퓨얼셀
코스닥
2022-06-17
32,200
40,000
40,000
공모주식(A)
19.88
(27.88)
(8.75)
(33.63)
(30.38)
(29.25)

시장지수(B)
(0.43)
(4.96)
(4.00)
(10.56)
(0.59)
10.70

시장지수 초과(A - B)
20.31
(22.92)
(4.75)
(23.06)
(29.78)
(39.95)

4
HPSP
코스닥
2022-07-15
23,000
25,000
25,000
공모주식(A)
(56.75)
(41.80)
(47.10)
(42.10)
(12.40)
41.20

시장지수(B)
(0.48)
8.56
(11.47)
(7.08)
17.98
17.00

시장지수 초과(A - B)
(56.27)
(50.36)
(35.63)
(35.02)
(30.38)
24.20

5
루닛
코스닥
2022-07-21
44,000
49,000
30,000
공모주식(A)
(35.63)
(34.34)
(67.81)
(40.45)
(14.06)
173.59

시장지수(B)
0.56
2.97
(14.70)
(9.20)
9.88
18.19

시장지수 초과(A - B)
(36.19)
(37.31)
(53.11)
(31.25)
(23.94)
155.39

6
에이프릴바이오
코스닥
2022-07-28
20,000
23,000
16,000
공모주식(A)
(31.69)
(38.09)
(57.95)
(48.44)
(30.59)
(34.03)

시장지수(B)
0.33
0.85
(13.58)
(6.84)
5.92
14.83

시장지수 초과(A - B)
(32.02)
(38.94)
(44.37)
(41.60)
(36.52)
(48.87)

7
이노룰스
코스닥
2022-10-07
11,000
12,500
12,500
공모주식(A)
26.80
(0.40)
(25.52)
(11.36)
(29.84)
(40.80)

시장지수(B)
(1.07)
(0.78)
(2.42)
24.65
22.84
15.63

시장지수 초과(A - B)
27.87
0.38
(23.10)
(36.01)
(52.68)
(56.43)

8
샤페론
코스닥
2022-10-19
8,200
10,200
5,000
공모주식(A)
72.60
67.60
28.20
21.60
(18.80)
(27.20)

시장지수(B)
(0.94)
5.00
2.27
30.43
32.51
12.47

시장지수 초과(A - B)
73.54
62.60
25.93
(8.83)
(51.31)
(39.67)

9
SAMG엔터
코스닥
2022-12-06
21,600
26,700
17,000
공모주식(A)
37.94
120.29
125.00
70.88
43.53
29.12

시장지수(B)
(1.89)
(6.05)
11.34
18.68
25.18
11.76

시장지수 초과(A - B)
39.83
126.35
113.66
52.21
18.35
17.36

10
바이오노트
유가증권
2022-12-22
18,000
22,000
9,000
공모주식(A)
18.33
-
(25.78)
(49.22)
(46.89)
(51.39)

시장지수(B)
1.19
2.85
3.78
11.37
7.69
11.62

시장지수 초과(A - B)
17.14
(2.85)
(29.56)
(60.59)
(54.58)
(63.01)

11
지아이이노베이션
코스닥
2023-03-30
16,000
21,000
13,000
공모주식(A)
(28.64)
(26.35)
(32.69)
(6.62)
(15.07)
(6.94)

시장지수(B)
0.77
(0.13)
2.88
(0.35)
2.68
7.29

시장지수 초과(A - B)
(29.41)
(26.21)
(35.57)
(6.27)
(17.75)
(14.23)

12
알멕
코스닥
2023-06-30
40,000
45,000
50,000
공모주식(A)
99.00
79.40
44.80
(7.40)
(16.50)
(26.60)

시장지수(B)
0.75
6.03
(2.41)
0.55
5.07
(2.48)

시장지수 초과(A - B)
98.25
73.37
47.21
(7.95)
(21.57)
(24.12)

13
파두
코스닥
2023-08-07
26,000
31,000
31,000
공모주식(A)
(10.97)
34.84
4.52
(37.58)
(41.87)
(54.52)

시장지수(B)
(2.20)
(1.31)
(10.24)
(11.60)
(5.14)
(18.50)

시장지수 초과(A - B)
(8.77)
36.15
14.76
(25.98)
(36.74)
(36.02)

14
유진테크놀로지
코스닥
2023-11-02
12,800
14,500
17,000
공모주식(A)
24.71
(18.06)
(38.94)
(36.29)
(49.12)
(63.47)

시장지수(B)
4.55
11.91
10.22
17.35
5.42
(1.38)

시장지수 초과(A - B)
20.16
(29.96)
(49.16)
(53.64)
(54.54)
(62.09)

15
메가터치
코스닥
2023-11-09
3,500
4,000
4,800
공모주식(A)
16.46
20.21
(7.08)
14.58
(15.83)
(16.15)

시장지수(B)
(1.00)
2.39
1.92
7.29
(5.74)
(8.34)

시장지수 초과(A - B)
17.46
17.82
(9.00)
7.29
(10.09)
(7.81)

16
캡스톤파트너스
코스닥
2023-11-15
3,200
3,600
4,000
공모주식(A)
129.50
3.75
13.13
5.50
(4.63)
(39.38)

시장지수(B)
1.91
5.56
8.19
8.56
(2.19)
(13.70)

시장지수 초과(A - B)
127.59
(1.81)
4.94
(3.06)
(2.44)
(25.68)

17
동인기연
유가증권
2023-11-21
33,000
37,000
30,000
공모주식(A)
(2.83)
(30.17)
(13.00)
(18.33)
(39.07)
(48.70)

시장지수(B)
0.77
4.37
6.51
9.35
8.43
(0.42)

시장지수 초과(A - B)
(3.60)
(34.53)
(19.51)
(27.69)
(47.49)
(48.28)

18
그린리소스
코스닥
2023-11-24
11,000
14,000
17,000
공모주식(A)
207.65
101.47
73.82
58.82
25.29
(23.29)

시장지수(B)
(0.12)
4.74
6.45
2.87
(5.24)
(17.03)

시장지수 초과(A - B)
207.77
96.74
67.38
55.95
30.53
(6.26)

19
DS단석
유가증권
2023-12-22
79,000
89,000
100,000
공모주식(A)
300.16
110.58
50.56
4.54
(24.57)
8.30

시장지수(B)
(0.02)
(5.22)
5.71
7.09
(0.26)
(7.53)

시장지수 초과(A - B)
300.17
115.80
44.84
(2.55)
(24.32)
15.83

20
HB인베스트먼트
코스닥
2024-01-25
2,400
2,800
3,400
공모주식(A)
97.06
(2.21)
(20.00)
(35.44)
(45.74)
(53.91)

시장지수(B)
(1.49)
3.87
2.04
(4.65)
(13.01)
(12.85)

시장지수 초과(A - B)
98.55
(6.08)
(22.04)
(30.79)
(32.72)
(41.06)

21
케이웨더
코스닥
2024-02-22
4,800
5,800
7,000
공모주식(A)
137.14
19.57
(25.29)
(37.86)
(57.14)
(54.14)

시장지수(B)
0.70
4.62
(2.12)
(10.49)
(21.65)
(10.35)

시장지수 초과(A - B)
136.44
14.95
(23.16)
(27.37)
(35.49)
(43.79)

22
케이엔알시스템
코스닥
2024-03-07
9,000
11,000
13,500
공모주식(A)
100.37
59.63
0.67
(41.11)
(55.19)
(38.07)

시장지수(B)
(0.84)
0.19
(0.52)
(18.85)
(24.04)
(16.42)

시장지수 초과(A - B)
101.21
59.44
1.18
(22.27)
(31.14)
(21.65)

23
오상헬스케어
코스닥
2024-03-13
13,000
15,000
20,000
공모주식(A)
46.75
(15.30)
(32.85)
(33.20)
(40.75)
(29.50)

시장지수(B)
0.02
(3.29)
(2.07)
(17.59)
(22.03)
(18.76)

시장지수 초과(A - B)
46.73
(12.01)
(30.78)
(15.61)
(18.72)
(10.74)

24
엔젤로보틱스
코스닥
2024-03-26
11,000
15,000
20,000
공모주식(A)
225.00
96.50
69.50
43.50
11.50
(60.23)

시장지수(B)
0.26
6.22
7.83
14.72
26.05
(21.79)

시장지수 초과(A - B)
224.74
102.72
77.33
58.22
37.55
(38.44)

25
아이씨티케이
코스닥
2024-05-17
13,000
16,000
20,000
공모주식(A)
43.50
41.90
65.65
70.50
54.35
(38.92)

시장지수(B)
1.76
1.31
9.66
21.25
11.71
(15.20)

시장지수 초과(A - B)
45.26
40.59
55.99
49.25
42.64
(23.72)

26
에이치브이엠
코스닥
2024-06-28
11,000
14,200
18,000
공모주식(A)
12.22
35.72
11.00
31.94
(1.53)
48.02

시장지수(B)
0.21
4.90
7.65
20.59
(17.45)
(7.01)

시장지수 초과(A - B)
12.01
30.82
3.35
52.53
15.92
55.03

27
시프트업
유가증권
2024-07-11
47,000
60,000
60,000
공모주식(A)
18.33
19.33
2.17
5.67
(34.93)
(36.83)

시장지수(B)
0.81
9.75
9.45
12.28
(15.86)
9.84

시장지수 초과(A - B)
17.52
29.08
7.29
17.95
(19.07)
(46.67)

28
이엔셀
코스닥
2024-08-23
13,600
15,300
15,300
공모주식(A)
12.42
50.65
10.46
35.29
(21.80)
(38.90)

시장지수(B)
0.03
2.37
12.47
0.15
(7.41)
1.20

시장지수 초과(A - B)
12.45
53.03
2.01
35.14
(14.39)
(40.09)

29
루미르
코스닥
2024-10-21
16,500
20,500
12,000
공모주식(A)
24.25
20.17
17.92
(39.70)
(17.37)
N/A

시장지수(B)
0.89
9.63
3.60
(3.75)
10.54
N/A

시장지수 초과(A - B)
23.36
10.53
14.31
(35.96)
(27.92)
N/A

30
더본코리아
유가증권
2024-11-06
23,000
28,000
34,000
공모주식(A)
51.18
0.44
11.76
(47.57)
(48.74)
N/A

시장지수(B)
0.52
5.77
1.56
(0.15)
24.76
N/A

시장지수 초과(A - B)
51.70
5.33
10.21
(47.42)
(73.49)
N/A

31
에스켐
코스닥
2024-11-18
13,000
14,600
10,000
공모주식(A)
29.10
30.40
43.40
(28.07)
(26.23)
N/A

시장지수(B)
0.60
1.77
12.87
5.15
15.73
N/A

시장지수 초과(A - B)
29.70
32.17
56.27
(33.22)
(41.97)
N/A

32
사이냅소프트
코스닥
2024-11-19
21,000
24,500
24,500
공모주식(A)
24.53
24.78
30.00
(28.61)
(28.50)
N/A

시장지수(B)
0.50
0.75
12.87
4.03
14.84
N/A

시장지수 초과(A - B)
24.03
24.02
42.87
(32.64)
(43.34)
N/A

33
온코닉테라퓨틱스
코스닥
2024-12-19
16,000
18,000
13,000
공모주식(A)
33.08
16.54
(0.81)
(1.16)
N/A
N/A

시장지수(B)
1.89
3.89
8.64
14.34
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
34.97
12.65
(9.45)
(15.50)
N/A
N/A

34
동방메디컬
코스닥
2025-02-13
9,000
10,600
10,500
공모주식(A)
7.81
1.71
15.70
17.77
N/A
N/A

시장지수(B)
0.55
3.00
(2.32)
8.65
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
8.36
4.72
18.02
9.12
N/A
N/A

35
동국생명과학
코스닥
2025-02-17
12,600
14,300
9,000
공모주식(A)
39.22
(20.83)
(26.74)
(62.89)
N/A
N/A

시장지수(B)
1.61
(3.25)
(5.65)
6.09
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
37.61
(17.58)
(21.09)
(68.98)
N/A
N/A

36
씨케이솔루션
유가증권
2025-03-17
13,500
15,000
15,000
공모주식(A)
(31.91)
(31.56)
(41.68)
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
1.73
(5.37)
13.01
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
(33.63)
(26.18)
(54.69)
N/A
N/A
N/A

37
티엑스알로보틱스
코스닥
2025-03-20
11,500
13,500
13,500
공모주식(A)
(2.82)
6.28
(21.84)
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
0.70
(3.46)
6.46
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
(3.52)
9.74
(28.29)
N/A
N/A
N/A

38
원일티엔아이
코스닥
2025-05-09
11,500
13,500
13,500
공모주식(A)
52.12
(30.64)
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
(0.97)
5.77
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
53.09
(36.41)
N/A
N/A
N/A
N/A

39
뉴엔AI
코스닥
2025-07-04
13,000
15,000
15,000
공모주식(A)
4.07
(29.43)
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
(2.21)
1.06
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
6.27
(30.49)
N/A
N/A
N/A
N/A

40
엔알비
코스닥
2025-07-28
18,000
21,000
21,000
공모주식(A)
(22.07)
(26.20)
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
(0.32)
(0.74)
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
(21.75)
(25.46)
N/A
N/A
N/A
N/A

41
대한조선
유가증권
2025-08-01
42,000
50,000
50,000
공모주식(A)
3.70
(12.55)
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
(3.88)
0.75
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
7.59
(13.31)
N/A
N/A
N/A
N/A

42
삼양컴텍
코스닥
2025-08-18
6,600
7,700
7,700
공모주식(A)
3.94
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
(2.11)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
6.05
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권
7개사
시장지수 초과(A - B)
50.98
10.48
(6.90)
(24.06)
(43.79)
(35.53)

코스닥
35개사
40.92
14.76
6.86
(6.70)
(16.53)
(13.81)

합 계
42개사
42.60
14.03
4.63
(9.18)
(20.79)
(16.91)

출처:
KRX 정보통계시스템

주1)
주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장은 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가 (권리락, 액면분할 등 기준가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일 조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

주3)
상장일 당일 기준 수익률은 상장일 당일 종가 대비 상장일 당일 시가 기준으로 작성하였으며, 분석기준일인 2025년 09월 17일 기준으로 기간이 도래하지 않아 산출이 불가능한 수익률은 "N/A"로 기재하였습니다.

2. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

3. 평가의 개요

가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 기명식 보통주 4,400,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2024년 02월 29일(목)

기업실사
2024년 02월 29일(목) ~ 2025년 09월 22일(월)

상장예비심사 신청(청구)
2025년 04월 18일(금)

상장예비심사 승인
2025년 08월 14일(목)

증권신고서 제출
2025년 09월 22일(월)

1차 정정 증권신고서 제출
2025년 10월 15일(수)

다. 기업실사 이행사항
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜비츠로넥스텍의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

회사명
소속
성명
부서
직책
실사업무 분장
참여기간
주요경력
비고

NH투자증권㈜
ECM본부
최강원
ECM본부
본부장
IPO 진행 총괄 책임
2024년 12월 04일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 26년
-

ECM1부
김기환
ECM1부
부서장
IPO 실무 총괄
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 20년
-

최홍욱
ECM1부
부장
기업실사 실무 총괄
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 16년
-

박근민
ECM1부
차장
기업실사 실무 담당
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 8년
-

류임현
ECM1부
과장
기업실사 실무 담당
2024년 10월 29일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 5년
-

임승빈
ECM1부
대리
기업실사 실무 담당
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
기업금융경력 3년
-

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소속
부서
성명
직책
실사 관련 업무분장
참여기간
주요경력
비고

㈜비츠로넥스텍
경영 총괄
이병호
대표이사
기업실사 대응총괄
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
CEO
-

㈜비츠로넥스텍
관리/생산부문
서광철
상무
기업실사 대응
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
CFO
IR/공시 책임자

㈜비츠로넥스텍
전략마케팅실
김재훈
부장
기업실사 대응
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
전략마케팅실실장
IR/공시 담당자

㈜비츠로넥스텍
재무회계팀
김범준
부장
기업실사 대응
2024년 09월 09일 ~ 2025년 10월 14일
재무경영팀장
주1)

㈜비츠로넥스텍
인사총무팀
조광현
차장
기업실사 대응
2024년 02월 29일 ~ 2025년 10월 14일
인사총무팀장
-

주1)
김범준 팀장은 일신상의 사유로 2025년 10월 15일자로 ㈜비츠로넥스텍을 퇴사할 예정으로, 신규 재무경영팀장을 배정할 예정입니다.

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에 관한 사항

가. 모집 또는 매출에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인1) 당해 증권의 발행·청약·배정의 방식 및 절차 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

2) 당해 증권의 종류, 의결권, 배당권, 신주인수권 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

3) 관련 법규나 정관에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 내용이 존재하는지 여부

나. 당해 증권 발행을 위한 이사회 의사록을 통해 이사회 결의 성립의 적정성을 확인하고, 이사들의 참여 및 의결권 행사의 실재성을 면담, 유선통화 등의 방식으로 검증

다. 발행회사에 대한 실사, 주관회사의 내부기준 등에 근거하여 당해 증권 발행가액의 적정성을 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차 관련 법규준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

자금의 사용 목적에 관한 사항

가. 발행회사의 공모자금 사용 목적을 확인하고, 자금 집행 예정시기, 소요자금 산출근거 등이 구체적이고 실질적인지 확인하기 위해 과거 유사 투자대상에 대한 자금 지출 자료와의 비교, 견적서 확인, 거래상대방 면담 등을 수행

나. 공모를 통한 자금조달이 필요자금 규모에 미달하는 경우 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등의 구체성을 확인

다. 발행회사가 과거 외부 자금조달시 당초 목적대로 사용하였는지 거래증빙 등을 통해 확인하고, 당초 목적 외로 사용한 경우 경영진 면담 등을 통해 그 원인을 확인하며(예: 계획변경, 횡령 등 불법행위 발생), 조달자금의 소진시까지 신뢰할 만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되어 있는지 확인

라. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 마. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했는지 여부바. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

지배구조 및 내부통제에 관한 사항

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부

2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능성

4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가 있는지 여부

나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토함에 있어 다음의 내용을 확인1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인

3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항

4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항

5) 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토6) 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토7) 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계 및 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부

2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부

3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

라. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부마. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

사업에 관한 사항

가. 발행회사가 영위하는 사업이 속한 산업의 현황을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기, 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2) 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3) 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4) 발행회사 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 경우 평판위험에 대해 검토할 필요성이 있는지 여부

나. 발행회사가 영위하는 사업의 수익성을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

2) 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3) 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

4) 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5) 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

다. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우, 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적·물적요건 구비 여부

2) 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부(필요시 세금납부 증빙 등을 확인)

라. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품 계약이 체결되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2) 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3) 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동성이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

재무에 관한 사항

가. 발행회사의 재무상태를 검증함에 있어 다음의 내용을 확인1) 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일·유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토

2) 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

3) 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것) 검토

4) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 발행어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5) 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6) 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7) 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8) 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9) 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

나. 발행회사의 대여금, 선급금 등 자금거래에 대해서는 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2) 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 확인 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

3) 상기 1),2)의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부다. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

2) 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

라. '다'항의 타법인이 발행회사의 계열회사인 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부

2) 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토

3) 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

마. 발행회사의 재무정보와 관련하여 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는 항목의 적정성에 대한 검토

2) 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

3) 최근 3개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토 4) 최근 3년간 자본금의 변동 내용 확인

이해관계자와의 거래에 관한 사항

가. 발행회사의 내부자료, 관계자 면담, 외부조회, 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주, 임원, 임원이 겸직하는 회사, 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인

나. 이해관계자 거래에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부

2) 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부

3) 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고, 거래사유가 타당하며, 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

4) 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지, 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부

5) 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부다. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

기타 투자자보호에 관한 사항

가. 발행회사의 주가희석화 가능성을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성

2) 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

3) 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

나. 발행회사가 법규(자본시장법, 근로기준법, 세법, 기타 산업 관련 법규 등) 위반으로 인한 제제조치를 받은 경우, 관련 내용 및 증빙자료를 확인하여 위반사실이 적정하게 기재되었는지, 향후 재발가능성이 있는지 등을 검토

다. 발행회사의 소송, 분쟁 등이 존재하는지 법률대리인 조회 등을 통해 확인하고, 해당하는 경우 그 진행상황과, 회사에 미칠 부정적인 영향 등에 대해 검토

라. 발행회사가 상장후 단기간 내에 관리종목 또는 상장폐지 요건에 해당될 가능성에 대해 면밀하게 검토

마. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래를 확인하고 금융기관 잔고증명서 등을 통해 실재성을 확인

바. 증권신고서 등 기재사항을 검토함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부

2) 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부

3) 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부

4) 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우 증권신고서 등을 통해 정확한 정보를 전달할 필요성 검토

사. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부아. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

주1)
상기 기업실사 항목에 대한 실사이행사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 첨부서류를 참고하시기 바랍니다.

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용
기업실사 주요 일정 및 실사이행사항에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.
(5) 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항
동사는 한국거래소 심사 과정 중 의무이행 확약서를 제출한 내역은 존재하지 않습니다. 하지만, 동사는 경영안정성 및 투명성을 제고하기 위해 다음과 같은 사항을 이행할 것을 확약하였습니다.

순번
내용
조치 사항

1
최대주주 의무보유 기간 3년 설정 및 특수관계자 의무보유 기간 2년 설정
- 최대주주인 비츠로테크는 3년에 대해서 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료 - 특수관계자인 비츠로아이씨티의 경우, 2년에 대해서 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
모회사 비츠로테크의 소액주주 주주보호 방안
- 동사는 2016년 08월 물적분할하여 주주권의 간접화나 모회사의 주가하락 등 모회사 소액주주의 피해 관점에서 제한적인 측면이 존재하나, 모회사 주주가치 제고 방안에 대한 필요성에 대하여 상호협의하에 논의함 - 이에, 2025-07-18 1차 주주간담회, 2025-08-29 2차 주주간담회를 개최하여 소액주주 의견 청취하였으며, 2025년 결산 실적을 검토하여 2026년 3월 정기주주총회 개최를 통해 기존 배당정책으로써 시행해온 액면가 기준 시가배당률 10% 수준에서 시가배당률 상향 또는 차등배당 방안 등을 종합적으로 검토하여 주주들에게 제시할 것을 발표함

3
공모자금 사용 관련 이해관계자 대상 신용공여 제한 조치
- 공모자금 집행 전 유휴자금에 대해서 모회사나 계열회사 등 이해관계자에 일시적으로 대여되는 등 조치없이 순수하게 회사에서 집행되서 사용될 수 있도록할 수 있는 제도적 장치 방안에 대해서 상호협의하에 논의함 - 이를 위해, 2025년 08월 이사회를 개최하여 공모자금에 한해서는 예외 없이 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여가 제한된다는 내용을 신규 추가하여 「이해관계자 거래 통제 규정」을 개정하였으며, 한국거래소에 제출 완료

4
감사위원회의 내부거래 관련 감독/감시 기능 강화
- 상장사에 요구되는 지배구조 투명성 강화, 이해상충 방지, 감사위원회의 실효적 견제 역할을 강화하기 위한 방안에 대한 필요성에 대하여 상호협의하에 논의함 - 이를 위하여, 2025-09-12 이사회 결의를 통해 「감사위원회 직무 규정」 개정하였으며, 한국거래소에 제출 완료 - 기존 「이해관계자 거래 통제 규정」에 의거하여 매년 초 “내부거래 포괄 승인” 이사회 개최 이외 추가적으로 감사위원회가 모회사 및 특수관계인과의 내부거래 관련 안건에 대해 사전에 보고받고, 별도로 감사위원회 결의안건으로 심의·의결할 수 있도록 이중적으로 내부통제를 강화 완료

(나) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
비고

인수위원회
1) IB1사업부 ECM본부장 최강원 2) IB1사업부 ECM1부서장 김기환 3) IB1사업부 ECM2부서장 곽형서 4) IB1사업부 ECM3부서장 윤종윤 5) IB1사업부 IB Credit지원부서장 김기태 6) IB1사업부 IB기획부서장 이호승 7) IB1사업부 ECM1부 RM 최홍욱 8) IB1사업부 ECM2부 RM 이상호 9) IB1사업부 ECM3부 RM 김동욱
2025.04.14 『주식회사 비츠로넥스텍상장예비심사신청서제출 승인의 건』
1. 주력사업 및기술 경쟁우위

- 동사는 우주항공, 핵융합, 플라즈마, 가속기 등 첨단과학 분야의 실증사업 관련 부품 및 소재 개발을 영위하는 기업으로써, 우주항공 사업부문 매출비중이 높았음을 설명함. - 우주항공 사업의 경우, 한국형 발사체(KSLV-Ⅱ)에 에 적용되는 1,2,3단 엔진의 연소기/가스발생기 등을 제작한 Reference를 바탕으로 차세대발사체 개발 사업, 달착륙선 추진기관 개발사업에 참여하고 있으며, 메탄엔진 관련 설계해석, 연소기 추력 예측 등 성능해석 등 개발기술 및 정밀가공, 특수접합 등 제작기술 모두 높은 기술력을 보유하고 있음을 보고함
. - 핵융합 사업의 경우, 한국의 초전도핵융합연구장치(KSTAR) & 프랑스의 국제핵융합실험로(ITER) 프로젝트와 관련하여 고온의 플라즈마로부터 내부 장치를 보호하는 차폐막, 텅스텐 디버터 등 고열부하 관련 핵심부품을 납품하고 있음을 설명함
. - 가속기 사업의 경우, 가속기 내 심장 역할을 하는 핵심부품인 대출력 고주파 증폭 장치(Klystron), S-Band 가속관 등 주요 부품을 국내 대전 중이온가속기(RAON), 경주 양성자기속기(KOMAC), 포항 4세대 방사광가속기(XFEL) 프로젝트에 참여하여 지속적인 연구개발에 참여하고 있음을 보고함
. - 그 외에도 플라즈마를 활용한 핵폐기물 처리 사업, 음식물 처리기, 청록수소 등 첨단과학 실증과 관련된 다양한 프로젝트를 영위하고 있으며, 현재 회사의 주력 제품들은 경쟁사 대비 기술력과 고객 Reference 측면에서 우위에 있으며 지속적인 연구개발을 통해 장기적인 성장이 가능할 것으로 판단됨을 설명함
.

2. 산업분석 및시장 경쟁현황

- 우주항공, 핵융합, 플라즈마, 가속기 등 첨단과학 분야의 실증사업을 영위하고 있는 동사의 경우, 각 분야별로 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어려움을 설명함
. - 특히, 우주항공 및 방산 분야의 프로젝트의 경우, 군사적 전용 가능성(MTCR Category I)에 따라 국제적으로 민감한 기술분야로 분류되며, 국가 간 수출입이 매우 제한적인 정부규제가 존재하여 해외 경쟁회사 진입이 어려움을 보고함
. - 국내 발사체 관련 추진기관 부품 제작 관련 주요 Player는 직접 추진기관을 제작하는 페리지에어로스페이스, 우나스텔라 등 국내 발사체 개발 관련 스타트업 및 한국항공우주연구원 및 한화에어로스페이스 등 한국형 발사체(KSLV-Ⅱ) 등 정부주도의 대형 국가프로젝트에 참여한 대기업으로 구성되어 있음을 보고함
. - 핵융합 및 가속기 분야 관련 주요 Player는 중국, 일본, 독일 등 해외 비상장사들로 구성되어 있으며 국내외 정부주도의 대형 국가프로젝트에서 특정 부품에 대하여 단독 수주하는 형태가 아닌, 일부 파트별로 별도 프로젝트로 발주하여 경쟁하는 형태임을 설명함
.

3. 수익성 및재무안정성

- 2024년의 경우, 전년동기 대비 매출액이 전년동기 대비 감소하였으며, 이는 ① [우주항공] 지적재산권(기술소유권)의 갈등으로 인해 차세대 발사체 개발사업 일정이 지연되면서 체계종합기업으로 선정된 한화에어로스페이스와 공급계약 정식 체결 일정이 지연된 점, ② [가속기] 당초 예상했던 가속기 관련 프로젝트 발주 일정이 정부 예산 등 이슈로 지연됬다는 점, ③ [핵융합] ITER 개발·건설 프로젝트상 타 협력사의 납기지연으로 프로젝트 단계 종료일자가 지연되면서, 납품은 완료되었으나 프로젝트 기간 중 지연된 기간만큼 발생하는 인건비, 공통비 배부를 고려하여 2024년 중 예상원가를 상향시키면서 관련 매출액이 진행률 감소와 연동되어 감소된 점 등 종합적인 사항에 의한 것임을 보고함
. - 재무안정성 측면에서는 동사의 부채비율은 2023년 404.4%에서 2024년 163.7%로 크게 감소하였으며, 그 외 재무 안정성 비율 또한 크게 개선된 점을 설명함. 2021년 09월에 발행된 제1회 전환사채가 2024년 전량 보통주로 전환되면서 전환사채 및 파생상품부채가 감소하였고, 2024년 12월 31일에는 토지 재평가 잉여금 157억원이 자본에 반영됨에 따른 효과가 주요 원인임을 설명함.

4. Valuation
- PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영이 가능함. 이에, ① 소부장 기업에 해당함에도 감가상각비 및 이자비용이 크지 않은 사업구조 및 ②추정 실적으로 현가할인하여 가치평가시 산업에 대한 미래의 성장성이 반영되는 순이익을 기준으로 가치평가함이 적정함을 보고함. - 가치평가를 위하여 2027년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사가 수립한 사업계획 및 차세대발사체, 각 국가별 핵융합 및 가속기 건설 예정 계획에 따른 프로젝트 수주 확대로 지속적인 매출액 성장 및 수익성 개선이 예상됨에 따라 2027년 영업실적 흑자전환 달성 시기로 보고 있으며, 2027년 이후에도 지속적인 이익 성장이 가능할 것으로 예상하고 있음을 설명함. 따라서, 2027년 추정 당기순이익에 기반한 기업 가치 평가가 동사가 보유한 기술력 및 적정 이익 구조를 평가받기에 타당할 것으로 판단하였음을 보고함. - 코스닥시장 일반상장기업의 공모 할인율 및 최종 유사회사로 선정된 업체들의 주가 상승 흐름 등을 고려했을 때 동사의 공모 할인율 및 기업가치는 적절하다고 판단함.

5. 인수리스크
- 희망공모가액 하단 기준 전체 공모금액은 약 607억원 수준으로, 코스닥 공모시장 평균 공모금액 및 일반청약 배정 예상금액 고려시 공모청약 미달 가능성에 대비해서 사전에 해외 NDR 등의 마케팅 활동을 고려함이 필요하다는 점을 설명됨. - 다만, 인수회사로 교보증권이 인수단으로써 같이 참여하는 방안에 대해서 논의하고 있어, 일반청약 미달 발생시에도 인수리스크는 제한적으로 판단됨을 보고함.

6. IPO에 따른재무건정성 영향 검토
- 공모자금에서 약 294억원을 대전, 오창, 고흥 등 동사 사업과 연관된 지역의 제2공장 건설 및 유도가열 회전브레이징로, 복합채널가공기 등 차세대 신규사업 부품 제작을 위한 설비투자로 목표하고 있어, 규모의 경제 효과를 통한 원가절감 및 차세대 제품 개발 선점 효과를 통한 마진율 확보로 수익성 개선이 예상됨을 설명함. '- 또한, 공모자금에서 약 227억원을 2027년까지 순차적으로 도래하는 차입금을 상환하는 일부 자금으로 사용하여 차입의존도를 낮추고, 이자비용을 절감하여 안정적인 재무구조로 개선할 계획이기에 재무 건정성이 매년 개선되는 예상효과에 대해서 보고함.

1) IB1사업부 ECM본부장 최강원 2) IB1사업부 ECM1부서장 김기환 3) IB1사업부 ECM2부서장 곽형서 4) IB1사업부 ECM3부서장 윤종윤 5) IB1사업부 IB Credit지원부서장 김기태 6) IB1사업부 IB기획부서장 이호승 7) IB1사업부 ECM1부 RM 최홍욱 8) IB1사업부 ECM2부 RM 박은해 9) IB1사업부 ECM3부 RM 이종훈
2025.09.15 『주식회사 비츠로넥스텍코스닥시장 증권신고서 제출및 총액인수계약 승인의 건』
1. 최초 위원회 때 논의된사항에서 변경된 사항 검토
- KRX 심사과정상 협의 과정을 거쳐 최초 제시 추정 당기순이익에서 좀 더 보수적이고 실현 가능성 높은 추정 당기순이익으로 변경됨에 따라 심사신청서 제출 당시 제시 시가총액 대비 동사의 시가총액이 다소 감소한 사실을 보고함. - KRX 심사과정상 협의 과정을 거쳐 최초 제시한 비교회사 2개사 이외에 기업규모의 유사성으로 제외한 한화에어로스페이스, Northrop Grumman 2개사에 대하여 사업 유사성 등을 종합적으로 고려하여 최종 비교회사로 추가 선정하여 비교회사가 4개사로 변경되었음을 설명함. - 이로 인해, 발행사와 협의하에 최초 심사신청서 제출 당시 공모비율 25%[신주모집 100%]에서 공모비율 15%[신주모집 100%]로 공모규모를 축소하여, 희망공모가액 하단 기준 전체 일반청약 배정물량은 기존 약 607억원 수준에서 260억원 수준으로 감소한 사실을 설명함.

2. 최초 위원회 시논의내용 재검토

- 2025년 반기 LTM 기준 비교회사의 재무정보를 기반으로 상대가치평가 내역 업데이트를 진행함에 따라, 2025년 반기 검토보고서 기준 재무실적 및 비교회사 재무실적 현황에 대해서 보고함
. - 공모가액 하단 기준 전체 공모금액이 260억원 수준으로 감소하였으나, 현재 동사의 연간 예상 현금흐름 및 현금및현금성자산 잔액 등 고려시 제2공장 건설 및 설비투자 금액 및 차입금 상환에 문제가 없음을 설명함. - 또한, 인수회사로 교보증권이 인수단으로써 같이 참여하게 되었고, 이에 일반청약 미달 발생시에도 인수리스크는 제한적으로 판단됨을 보고함.

(다) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례
동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 영업상황

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

(가) 주요 목표시장별 특징

동사가 영위하고 있는 사업들의 전방산업은 우주항공 산업, 핵융합에너지 산업, 가속기 산업, 플라즈마 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로 구성되어 있습니다.

【㈜비츠로넥스텍 사업영역 요약】

비츠로넥스텍 사업영역.jpg
비츠로넥스텍 사업영역

출처:
회사제시자료

1) 우주항공 산업

대한민국의 우주항공 산업은 최근 급격한 성장을 이루고 있습니다. 2022년 기준 국내 시장 규모는 약 3조 원에 달했으며, 2025년에는 5조 원에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 한국항공우주연구원(KARI)과 같은 주요 기관과 한화에어로스페이스, KAI, LIG넥스원 등의 기업이 발사체, 인공위성, 우주 탐사 등 다양한 분야에서 두각을 나타내며 기술력을 강화하고 있습니다. 또한, 정부는 2023년부터 2027년까지 약 3조 원의 예산을 투입하여 우주발사체 및 인공위성 개발을 포함한 5개년 계획을 진행 중입니다.

우주항공 산업은 상업용 항공기 제조, 위성 개발, 우주 관광 및 드론 활용 등 다양한 분야로 확장되고 있습니다. 예를 들어, 상업용 드론의 수요 증가와 신흥 경제국들의 경제 성장이 이 산업의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 또한, 인공지능(AI), 빅데이터 등 첨단 기술과 융합하여 항공기 안전성과 생산성을 향상시키는 방향으로 발전하고 있습니다.

우주항공 산업은 국내외적으로 지속적인 성장이 예상되며, 한국은 누리호 발사 성공과 같은 주요 성과를 통해 세계적 주목을 받고 있습니다. 글로벌 시장에서는 상업용 드론 및 자율 비행 기술의 발전이 주요 트렌드로 자리 잡고 있으며, 이러한 흐름 속에서 한국도 경쟁력을 강화하고 있습니다.

결론적으로, 대한민국의 우주항공 산업은 정부의 지원과 민간 기업들의 혁신을 바탕으로 글로벌 경쟁력을 높이고 있으며, 세계 시장에서도 중요한 역할을 담당할 가능성이 큽니다. 이는 경제 성장 및 기술 발전에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

2) 핵융합 산업

대한민국은 핵융합에너지 기술 개발을 국가적 전략으로 삼아, 관련 연구와 산업 생태계 구축에 힘쓰고 있습니다. 한국은 국제핵융합실험로(ITER) 프로젝트의 주요 참여국으로, KSTAR(한국형 초전도 핵융합 연구장치)를 통해 세계적인 기술력을 입증해 왔습니다. 특히, 2023년 12월 설립된 국내 1호 핵융합 스타트업인 '인애이블퓨전'은 약 400억 원 규모의 해외 사업 수주를 앞두고 있어 상업화 가능성을 보여주고 있습니다.

정부는 2035년까지 상용화를 목표로 'K-핵융합 로드맵'을 발표하며, 연평균 약 1,200억 원의 예산을 투자하고 있습니다. 그러나 이는 중국이나 미국에 비해 상대적으로 적은 규모로, 추가적인 투자와 민간 협력이 절실한 상황입니다.

핵융합에너지는 기존 화석연료 대비 효율성과 친환경성을 갖춘 차세대 에너지원으로 주목받고 있습니다. 이론적으로 1g의 수소로 석유 8톤에 해당하는 에너지를 생산할 수 있으며, 탄소 배출이나 방사성 폐기물이 거의 없다는 점에서 지속 가능한 에너지 전환의 핵심 기술로 평가됩니다.

국내외 핵융합에너지 산업은 기술 개발과 상용화를 향한 경쟁이 치열하게 진행 중입니다. 한국은 ITER 프로젝트 참여와 KSTAR 성과를 통해 기술력을 입증했으나, 글로벌 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 더 많은 투자와 민관 협력이 필요합니다. 글로벌 시장에서는 미국과 중국이 선두를 달리고 있으며, 향후 몇 십 년간 핵융합에너지가 에너지 산업의 중심축으로 자리 잡을 가능성이 큽니다.

3) 가속기 산업

대한민국과 글로벌 가속기 시장은 방사광, 중입자, 양성자, 중이온 가속기를 중심으로 빠르게 성장하고 있습니다. 방사광 가속기는 전자를 빛의 속도에 가깝게 가속해 다양한 에너지 분포의 빛을 방출하며, 이를 통해 반도체, 신약 개발, 생명공학 등 첨단 산업 분야에서 핵심 기술로 활용됩니다. 국내에서는 포항 방사광가속기와 2027년 완공 예정인 청주 다목적 방사광가속기가 대표적이며, 청주 가속기는 지역 경제에 약 6조 7,000억 원의 생산 유발 효과와 13만 7,000명의 고용 창출 효과를 기대하고 있습니다.

중입자 가속기는 주로 의료 분야에서 활용되며, 특히 희귀 암 치료에 효과적인 탄소 이온 기반 치료 기술이 주목받고 있습니다. 의료용 선형 가속기(LINAC)는 고에너지 X선을 사용하여 인접한 정상 조직은 보호하면서 암 세포와 종양을 파괴합니다. LINAC은 비용 효율성으로 인해 암 치료에 혁명을 일으킨 혁신적인 장치로 알려져 있습니다. 또한, 암치료 시장은 침습적 치료 절차에서 비침습적 치료 절차로 선호도가 높아지면서 암 치료에 중대한 변화를 보였습니다.

양성자 가속기는 암 치료와 반도체 제조 등에 활용되며, 경주 양성자 가속기가 국내 대표 시설입니다. 양성자 치료는 암세포를 정밀하게 제거하는 데 효과적이며, 국내 의료용 양성자 치료 시장은 연평균 약 12% 성장할 것으로 보입니다. 글로벌 시장은 북미와 유럽이 주도하는 가운데 아시아 태평양 지역이 빠르게 성장하고 있습니다.

중이온 가속기는 희귀 동위원소 연구와 핵물리학 연구에 사용되며, 대전의 RAON(중이온 가속기)이 대한민국 최초의 중이온 가속기로 운영되고 있습니다. RAON은 빅뱅 직후 물질 상태 연구부터 신약 개발까지 다양한 분야에서 활용되고 있으며, 글로벌 시장에서도 핵물리학과 신약 개발 수요 증가로 지속적인 성장이 예상됩니다.

결론적으로 대한민국은 포항과 청주의 방사광가속기, 경주의 양성자가속기, 대전의 중이온가속기 등을 통해 기초 과학 연구와 산업 발전에 기여하고 있으며, 글로벌 시장에서도 경쟁력을 강화하고 있습니다. 각 가속기의 기술 혁신과 소형화, AI 통합 등이 미래 성장을 이끌 주요 동력으로 작용할 것입니다.

4) 플라즈마 산업

세계적인 산업화로 인해 대기오염, 수질오염, 토양오염 등의 문제가 발생하고 있으며, 이제는 기존의 물리ㆍ화학적 처리 방법으로는 한계가 존재합니다. 플라즈마는 고온과 높은 에너지를 활용하여 오염물질을 분해, 변환, 무해화할 수 있어 효과적인 환경정화 기술로 각광받고 있습니다. 뿐만 아니라, 플라즈마가 가진 특성으로 인해 에너지 및 자원순환 분야 등 다양한 방향으로 확장 적용할 수 있습니다.대한민국의 플라즈마 산업은 정부와 민간의 협력으로 기술 개발 및 산업화를 가속화하고 있습니다. 군산시는 한국핵융합에너지연구원과 협력해 2025년 플라즈마기술 융합 R&D 지원사업을 추진 중이며, 기업의 신제품 개발 및 공정 혁신을 지원하고 있습니다. 특히 의료기기ㆍ반도체 분야에서 플라즈마 표면 처리 기술이 활발히 적용되고 있습니다.

① 대기오염 저감

플라즈마는 질소산화물(NOx), 황산화물(SOx), 휘발성 유기화합물(VOCs) 등 유해가스를 저감하는 데 활용됩니다. 한편, 저온 플라즈마를 이용한 전자빔 및 코로나 방전 기술을 통해 산업 공정에서 배출되는 오염물질을 효과적으로 제거할 수 있습니다.

② 폐수 및 폐기물 처리

질소를 매개로 한 플라즈마 공정을 이용하면 난분해성 유기 오염물질을 빠르게 분해할 수 있습니다. 고온 플라즈마를 이용한 폐기물 소각 및 무해화 기술은 다이옥신 등의 유해물질 생성을 억제하며, 고형 폐기물을 완전히 분해할 수 있습니다. 또한, 플라즈마 기술은 환경을 보호하는 것뿐만 아니라, 폐플라스틱 유화설비, 폐촉매 용융, 비산재 용융 등 다양한 고형폐기물에서 자원을 재활용하기도 하며, 에너지를 절약하고 새로운 에너지원을 개발하는 데에도 기여합니다.

③ 플라즈마를 이용한 청정연료 생산

플라즈마를 이용한 탄소 포집 및 변환(CCU, Carbon Capture & Utilization) 기술은 이산화탄소 (CO₂)를 유용한 연료나 화학물질로 전환할 수 있습니다. 플라즈마 개질을 통해 바이오매스나 천연가스로부터 수소(H₂)와 합성가스(Syngas)를 생산하여 친환경 연료로 활용할 수 있습니다.

④ 의료폐기물 및 방사능폐기물 처리

플라즈마를 이용한 의료기기 살균 및 병원 폐기물 무해화 기술은 기존 화학적 방법보다 친환경적이고 효과적입니다. 의료폐기물 처리에 대한 환경 규제가 강화됨에 따라, 친환경적이고 효과적인 처리 기술로서 플라즈마 기술이 주목받고 있습니다. 처리 시간 단축, 에너지 효율 향상, 운영 비용 절감 등의 이점이 부각되고 있기 때문입니다.

또한, 플라즈마를 이용한 방사성폐기물 처리는 높은 열에너지를 활용하여 폐기물의 부피를 효과적으로 감소시키고, 안전한 처리를 가능하게 합니다. 국내에서는 한수원을 중심으로 기술 개발과 상용화가 진행되고 있으며, 향후 관련 시장의 성장이 기대됩니다.

(나) 시장규모 및 전망

동사가 수행하는 사업의 전방 산업은 우주항공 및 핵융합에너지 분야와 같이 거대과학을 기반으로 한 첨단 실증응용 산업에 해당합니다. 이러한 산업은 높은 진입장벽과 장기적인 투자 회수 기간으로 인해 위험부담이 크기 때문에, 주로 정부 주도로 추진되며 관련 기업들이 참여하는 방식으로 성장해 왔습니다. 우주항공 산업과 핵융합에너지 산업의 시장 규모는 아래와 같습니다.
1) 우주항공 산업

[글로벌 우주 발사체 시장규모]

글로벌 우주 발사체 시장규모.jpg
글로벌 우주 발사체 시장규모

출처:
Space Launch Services Market, Precedence Research(2023.05)

출처:
Space Propulsion Market by Platform, Markets And Markets(2023.07)

글로벌 우주 발사 서비스 시장 규모는 2023년 165억 달러로 추산되며, 연평균 13.2% 성장하여 2028년까지 306억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다. NH투자증권 리서치센터에 따르면, 2023년 우주 발사 서비스 시장은 발사체 (30~40%), 구조 설계(20~25%), 유도 및 항법(10~15%), 기타로 구성되어 있는 것으로 추산됩니다. 글로벌 우주 발사체 제작시장 규모는 2022년 87억 달러, 2023년 106억 달러로 추산되며, 2023년 이후 연평균 11.3% 성장하여 2028년까지 181억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다. 재사용 로켓 등장과 민간기업 진출로 발사 비용이 2022년에는 펠컨 헤비 기준 과거 대비 30배 이상 저렴한 kg당 1,500달러로 감소했으며, 2040년에는 kg당 100달러까지 감소할 전망으로 우수한 수송 능력의 민간 저비용·고효율 발사체 등장으로 우주 발사체 시장규모가 빠르게 성장하고 있습니다.

[우주 발사체 발사비용 추이]

우주 발사체 발사비용 추이.jpg
우주 발사체 발사비용 추이

출처:
우주 발사체 산업 동향, KDB미래전략연구소 미래전략개발부(2023.03)

[저궤도까지의 주요 발사체별 Kg당 발사비용 추이]

저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이.jpg
저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이

출처:
상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선, 삼성증권

[글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징]

글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징.jpg
글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징

출처:
한국추진공학회, 언론종합, 삼성증권 '상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선'

이외, 각국의 유인 달 탐사 계획들이 재부상하며 이를 수행할 수 있는 대형 이상의 발사체 수요도 중장기적으로 증가할 전망입니다. 초대형 발사체는 굉장히 많은 개발ㆍ운용 비용이 들기 때문에 애초에 민간의 위성 수요가 아닌 정부기관 수요가 주를 이루는 시장입니다. 지구 저궤도에 통신 및 지구관측용 군집 위성을 구축하려는 정부와 기업의 수요 증가 및 우크라이나 전쟁에 따른 서방의 제재로 러시아 소유즈 발사체가 시장에서 퇴출되면서 대형 이상의 발사체 공급난이 예상되어 각국 정부들의 예산 편성이 증가하고 있습니다. 미국의 SLS, 중국의 창정 9(Long March 9), 러시아의 예니세이(Yenisei)같은 정부의 초대형 발사체들은 2020년 후반부터 2030년대에 달 표면 탐사 임무를 수행하기 위해 개발될 것으로 예상되고 있습니다.

[국내 우주 발사체 시장규모]

국내 우주 발사체 시장규모.jpg
국내 우주 발사체 시장규모

출처:
2024년 우주산업실태조사, 과학기술정보통신부

출처:
회사제시자료

국내 발사체 제작 및 지상장비 시장은 2019년 2,994억원에서 2023년 3,174억원으로 증가하였으나, 코로나 이후 2021~2022년 일시적인 감소가 있었습니다. 그러나, 2023년 2월 발표된 4차 우주개발진흥기본계획상 민간 주도의 우주산업 생태계 구축을 위해 연간 우주개발 투자규모를 22년 0.7조원에서 27년 1.5조원으로, 30년대에는 2.1조원까지 확대할 계획을 고려시 향후 국내 발사체 시장은 안정적인 성장이 전망됩니다.

[4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대]

4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대.jpg
4차 우주개발진흥기본계획상 우주개발 투자 확대

출처:
4차 우주개발진흥기본계획 (2023.02)

[비츠로넥스텍 우주항공 사업의 성장전략]

비츠로넥스텍 우주항공사업의 성장전략.jpg
비츠로넥스텍 우주항공사업의 성장전략

출처:
회사제시자료

동사는 민간사업자 유일의 우주발사체 엔진 핵심 부품의 설계 제작능력 및 KSLV-Ⅱ(누리호) 납품 Reference를 보유하고 있으며, 차세대발사체(KSLV-III) 엔진 컴포넌트 개발 중입니다. 또한, 민간 발사시장 확대 수요를 대비한 소형발사체 기술 및 금속 3D 프린팅 적층제조 기술을 선점하여 지속적으로 신제품을 개발하고 있습니다.
2) 핵융합에너지 산업

[글로벌 핵융합 실험로 로드맵]

글로벌 핵융합 실험로 로드맵.jpg
글로벌 핵융합 실험로 로드맵

출처:
회사제시자료

핵융합에너지 사업은 관련 연구개발과 함께 핵융합발전소 건설의 높은 비용, 그리고 실용적인 핵융합발전소를 개발하기 위한 제조기술, 인프라, 전문지식에 대한 상당한 투자가 필요합니다. 이에, 핵융합 시장은 각국 정부의 협력 하에 대규모 연구 프로젝트로 진행되고 있습니다. 현재 건설 또는 업그레이드 중인 Conventional 및 Spherical Tokamak type의 핵융합에너지 장치들은 거의 대부분 기존의 Carbon Graphite 대신 텅스텐 대면 소재 및 PFU(Plasma Facing Unit) 모듈을 적용하고 있습니다. 또한, 초고온의 플라즈마를 대향하는 First wall 또는 Armor 등도 텅스텐 대면 소재를 사용하여 변경할 계획을 가지고 있어, 향후 거의 대부분의 플라즈마 대면 부품은 텅스텐 대면 소재 및 PFU 모듈을 이용할 것으로 예상되며, 세계 최고 수준의 텅스텐 대면 소재 1차/2차 접합 기술을 보유한 동사의 사업 및 매출 확장이 기대되고 있습니다.

[글로벌 핵융합 프로젝트 확대전략 및 프로젝트 규모]

글로벌 핵융합 프로젝트 확대전략 및 프로젝트 규모.jpg
글로벌 핵융합 프로젝트 확대전략 및 프로젝트 규모

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시 자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, 공란으로 기재하였습니다.

핵융합에너지 분야에서 동사의 주요 목표시장은 위의 표와 같이 건설 중이거나 건설예정 또는 계획 중인 ① 핵융합 시설 및 ② 핵융합 실증로 내역이 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 파악 가능한 각 프로젝트별 예산은 ① 핵융합 시설은 약 14조원 및 ② 핵융합 실증로 800조원으로 추산됩니다. 동사 자체 추산 결과, 동사가 영위하고 있는 텅스텐 소재 기반의 Divertor 등 부품 시장은 최소 3.4조원 이상의 시장이 전망됩니다.

3) 가속기 산업

동사가 Business Research Insight, Growth Market Reports를 참고하여 자체적으로 추산한 글로벌 가속기 시장규모는 2023년 약 36억 USD 규모이며, 연평균 13.9%의 성장세를 보이며 2028년 약 69억 USD 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 연구용 가속기 산업은 세계 주요국들이 기술 강국의 입지를 공고히 하기 위해 우주/생명과학 연구 목적의 대형 프로젝트 관련 중장기 계획을 수립하여 대형연구시설의 구축ㆍ운용ㆍ정비 예산을 배정하고 있어 높은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다.

[글로벌 가속기 시장규모 및 전망]

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가속기 시장규모(1)

출처:
Business Research Insight, Growth Market Reports, 회사제시자료

국내 가속기 시장규모는 추산하기 어려우나, 2019년 Reports Monitor사에서 발간된 자료에 따르면, 2018년 글로벌 가속기 시장의 총 매출액은 6조 1,800억 원 규모이며, 국내 가속기 시장의 총 매출액은 2,544억 원 규모로 전체 글로벌 가속기시장의 약 4.1% 정도로 추산됩니다.

[글로벌 가속기 및 국내 가속기 시장규모 및 전망]

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가속기 시장규모(2)

출처:
Reports Monitor, 나이스디앤비(2018)

4) 플라즈마 산업

플라즈마 산업의 경우, 플라즈마가 가진 특성으로 인해 에너지 및 자원순환 분야 등 다양한 방향으로 확장 적용될 수 있습니다. 하지만, 다양한 분야의 초기 단계의 사업들로 구성되어 있어 동사가 영위하는 제품 관련 시장 규모를 추산하는데 다소 어려움이 존재합니다.

① 대기오염 저감

플라즈마는 질소산화물(NOx), 황산화물(SOx), 휘발성 유기화합물(VOCs) 등 유해가스를 저감하는 데 활용됩니다. 한편, 저온 플라즈마를 이용한 전자빔 및 코로나 방전 기술을 통해 산업 공정에서 배출되는 오염물질을 효과적으로 제거할 수 있습니다.

② 폐수 및 폐기물 처리

질소를 매개로 한 플라즈마 공정을 이용하면 난분해성 유기 오염물질을 빠르게 분해할 수 있습니다. 고온 플라즈마를 이용한 폐기물 소각 및 무해화 기술은 다이옥신 등의 유해물질 생성을 억제하며, 고형 폐기물을 완전히 분해할 수 있습니다. 또한, 플라즈마 기술은 환경을 보호하는 것뿐만 아니라, 폐플라스틱 유화설비, 폐촉매 용융, 비산재 용융 등 다양한 고형폐기물에서 자원을 재활용하기도 하며, 에너지를 절약하고 새로운 에너지원을 개발하는 데에도 기여합니다.

③ 플라즈마를 이용한 청정연료 생산

플라즈마를 이용한 탄소 포집 및 변환(CCU, Carbon Capture & Utilization) 기술은 이산화탄소 (CO₂)를 유용한 연료나 화학물질로 전환할 수 있습니다. 플라즈마 개질을 통해 바이오매스나 천연가스로부터 수소(H₂)와 합성가스(Syngas)를 생산하여 친환경 연료로 활용할 수 있습니다.

④ 의료폐기물 및 방사능폐기물 처리

플라즈마를 이용한 의료기기 살균 및 병원 폐기물 무해화 기술은 기존 화학적 방법보다 친환경적이고 효과적입니다. 의료폐기물 처리에 대한 환경 규제가 강화됨에 따라, 친환경적이고 효과적인 처리 기술로서 플라즈마 기술이 주목받고 있습니다. 처리 시간 단축, 에너지 효율 향상, 운영 비용 절감 등의 이점이 부각되고 있기 때문입니다.

또한, 플라즈마를 이용한 방사성폐기물 처리는 높은 열에너지를 활용하여 폐기물의 부피를 효과적으로 감소시키고, 안전한 처리를 가능하게 합니다. 국내에서는 한수원을 중심으로 기술 개발과 상용화가 진행되고 있으며, 향후 관련 시장의 성장이 기대됩니다.

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 경쟁 상황
동사가 영위하는 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 사업은 모두 고도의 전문 기술력이 요구되는 분야로, 일반 기업이 쉽게 진입하기 어려운 높은 진입장벽을 지닌 산업에 해당합니다. 이러한 특성으로 인해 동사는 기술적 우위를 기반으로 안정적인 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 그러나 해당 산업은 글로벌 차원에서 전략적 중요성이 점차 확대되고 있으며, 이에 따라 기존 경쟁사뿐만 아니라 신규 진입자와 후발주자들이 적극적으로 시장에 참여할 가능성을 배제할 수 없습니다.특히, 국가 차원의 정책 지원, 민간 투자 확대, 기술 혁신 가속화 등은 산업 전반의 경쟁 강도를 더욱 높일 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 동사는 높은 기술 장벽에도 불구하고 향후 시장 경쟁이 심화될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 이러한 경쟁 환경 변화는 동사의 영업 전략, 수익성, 시장점유율에 잠재적인 영향을 미칠 수 있습니다.동사가 영위하고 있는 사업 분야별 경쟁 현황 및 향후 변화 가능성은 다음과 같습니다.
1) 우주항공 산업
동사는 우주항공 분야, 특히 액체로켓 엔진 핵심 부품 개발 및 제조에서 독보적인 기술력과 실적을 보유하고 있습니다. 누리호 사업 등 국가 우주개발사업에 실질적인 공급 경험을 축적했으며, 엔진의 주요 컴포넌트에 대해 독자적인 설계ㆍ제조 역량을 확보하고 있습니다. 현재 국내에서 동사의 수준에 도달하여 실질적으로 공급할 수 있는 경쟁사는 존재하지 않으며, 이노스페이스, 페리지에어로스페이스 등 일부 민간 기업이 발사체 및 엔진 개발을 시도하고 있으나, 양산 경험과 시험ㆍ인증 실적, 공공 프로젝트 수행 경험이 부족해 동사와 직접적인 경쟁을 하기에는 한계가 뚜렷합니다. 또한 한화에어로스페이스 등 대기업이 발사체 체계사업에 진출하고 있지만, 이들 기업은 시스템 통합이나 총조립 중심의 역할을 수행하고 있으며, 연소기ㆍ터보펌프 등 고난도 엔진 핵심 컴포넌트의 제작 기술은 자체적으로 보유하고 있지 않거나 초기 수준에 머물고 있습니다. 액체로켓 엔진은 고도의 정밀성과 반복 신뢰성이 요구되는 분야로, 설계ㆍ시험ㆍ제조ㆍ인증 전 과정을 안정화하기 위해서는 수년 이상의 경험과 실적이 필요하므로 단기간 내 새로운 경쟁자가 출현하기는 어렵습니다.해외 기술 도입 역시 실질적인 제약이 존재합니다. 액체로켓 엔진은 군사적 전용 가능성이 높은 MTCR Category I에 해당되어 국제적 규제가 엄격하며, 미국·러시아·프랑스 등 주요 보유국으로부터 기술이나 완제품을 도입하는 것은 사실상 불가능합니다. 더불어 해외 기술을 도입하더라도 국내 환경에 맞춘 시험, 인증, 커스터마이징 과정에서 막대한 시간과 비용이 발생하며, 유지보수나 후속 기술 지원 체계도 보장되지 않습니다. 정부 또한 자립화를 지향하는 정책 기조 아래 해외 의존도가 높은 공급 구조를 지양하고 있어, 해외 기술 의존은 전략적·정책적으로도 한계가 뚜렷합니다.이러한 상황에서 동사의 시장 지위는 안정적이라 할 수 있습니다. 민간 후발주자는 공정 인프라, 품질 관리, 공공사업 수행 경험 등에서 상당한 격차를 보이며, 대기업 역시 체계사업자 역할에 집중할 뿐 고도의 부품 제조 영역에서는 동사를 단기간에 대체하기 어렵습니다. 오히려 동사와의 협력 관계를 통해 상호 보완적인 역할을 수행할 가능성이 큽니다. 더 나아가 우주발사체 엔진 시장은 단발성 공급이 아니라 장기간의 신뢰와 실적을 바탕으로 한 파트너십이 핵심이므로, 단기간에 판도가 급격히 변동하기는 어렵습니다.
2) 핵융합에너지 산업
현재 핵융합 소재 및 제작 기술은 장치 의존성이 매우 높습니다. 예를 들어, 제작 가능한 핵융합 내벽인 First wall의 크기는 국가 또는 기업이 보유하고 있는 장치의 규모에 의해 결정되며, 제작된 제품의 성능 평가 역시 시험 장치의 크기에 따라 좌우됩니다. 따라서 단순히 제작 기술을 보유하고 있다고 하더라도 전용 장치가 없다면 제작 자체가 불가능합니다. 반면, 전용 장치를 보유한 경우에는 소재와 제작 기술력에 따라 성능 격차가 크게 드러나며, 특히 텅스텐 monoblock의 고열부하 시험을 수행했을 때 그 차이가 극명히 나타납니다. 실제로 국가별, 기업별 성능 수준은 현저히 차이가 나고 있으며, 동사는 텅스텐 monoblock의 고열부하 시험에서 독일 막스플랑크 연구소 GLADIS 연구진으로부터 최고의 성능을 가진 제품으로 평가받은 바 있습니다.현재 핵융합 토카막의 내벽은 순수 텅스텐을 압축한 Flat type과 Mono-block type을 중심으로 설계 및 개발이 진행되고 있습니다. 동사는 텅스텐-CuCrZr 접합 기술을 확보하여 세계 최고 수준의 기술 경쟁력을 갖추었으며, 2023년 이후 본격적인 해외 시장 진출을 목표로 홍보 및 영업을 추진하고 있습니다.ITER는 지난 10여 년간 계획했던 베릴륨 내벽 대신 텅스텐 내벽을 적용하는 것으로 방침을 변경하였고, 이에 따라 일부 기존 베릴륨 내벽 R&D 업체들은 투자를 철회하거나 사업을 중단하게 되었습니다. ITER는 핵융합 토카막 내벽을 Light Heat Flux, Normal Heat Flux, High Heat Flux 구간으로 나누어 각각 텅스텐 코팅, Flat block, Mono-block 방식을 적용할 예정입니다. 동사는 이미 Mono-block과 Flat block 접합 기술을 확보하였으며, 텅스텐 코팅 기술 역시 기초 연구 및 시장 동향을 모니터링하며 개발을 준비하고 있습니다. 특히 텅스텐 Mono-block은 성능 고도화를 목표로 전 세계적으로 R&D가 활발히 진행되고 있으며, 동사 역시 정부 과제와 출연 연구기관과의 협력을 통해 전략적으로 접근하고 있습니다.최근 미ㆍ중 무역 갈등으로 인해 핵융합 원소재인 광물 및 희토류 등이 무기화될 가능성이 제기되면서, 소재 수급에 불확실성이 높아지고 공급 지연이나 가격 경쟁력 약화 등이 발생할 수 있습니다. 이 경우 제작 일정에 차질이 생길 수 있는 리스크가 존재합니다. 그러나 동시에 반중국 기조에 따라 동맹국이나 우호국으로부터의 대체 조달 가능성이 열리게 되며, 이는 한국 기업에 새로운 기회 요인이 될 수 있습니다. 실제로 미국 GA사의 DIII-D 업그레이드 사업에서 동맹국 중 하나인 한국을 파트너로 선택할 가능성이 높다는 점은 긍정적인 요소라 할 수 있습니다.또한 정치, 안보 및 규제 환경 역시 핵융합 산업의 경쟁 구도에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 각국은 핵융합 기술 선점을 위해 인증, 기술 보안, 규제 강화 등을 추진하고 있으며, ITER 프로젝트 역시 7개 주요 국가가 공동으로 진행하고 있지만 동시에 독자적인 기술 확보와 규제 체계 마련을 서두르고 있습니다. 한국 또한 정부 및 연구기관 차원에서 이에 적극적으로 대응할 필요가 있으며, 동사는 관련 기술과 인증, 규제 변화를 지속적으로 모니터링하고 있습니다. 더불어 핵융합 산업 협회를 통한 정책 반영에도 참여하고 있으며, 이러한 노력은 정치적 목적, 기술 안보, 인증 및 규제 요인에 따라 변화할 수 있는 경쟁 조건 속에서 동사의 입지를 강화하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
3) 가속기 산업
가속기는 전자나 양성자와 같은 작은 입자들을 빛의 속도에 가깝게 가속시킨 뒤, 충돌 및 조사를 통해 물질의 구조를 분석하는 장치입니다. 반도체, 바이오, 신소재 연구 등 첨단 산업과 더불어 의료, 우주, 고에너지 물리 연구 등 다양한 분야에 활용되고 있으며, 가속기의 광원 성능에 따라 연구 성과가 크게 달라집니다. 이에 따라 전 세계 가속기 연구소들은 가속기의 장치와 기술을 개선하고 개발하기 위해 지속적으로 매진하고 있습니다.국내의 경우 포항가속기연구소가 3세대 방사광 가속기(PLS-II)와 4세대 방사광 가속기(XFEL)를 보유하고 있으며, 충북 오창에 4세대 저장링(4GSR)을 추가로 건설하고 있습니다. 4GSR은 PLS-II 대비 100~1000배 이상의 밝은 방사광을 발생시킬 수 있는 최첨단 가속기로, 이에 필요한 장비와 기술은 매우 높은 수준의 정밀도와 진공도를 요구하고 있습니다. 국내에서는 이러한 요구 조건을 충족시킬 수 있는 업체가 극히 제한적이며, 동사는 가속 장치와 빔라인 장치, 진공 부품 등 핵심 장비를 제작하고 외산 장치(예: 가속관)의 국산화를 성공적으로 수행한 경험을 보유하고 있습니다. 또한 기초과학연구원의 중이온가속기연구소, 한국원자력연구원의 양성자가속기에 동사의 제작 기술이 집약된 가속기 관련 장치를 납품한 실적을 보유하고 있습니다.한편, 가속기 장치와 기술은 지속적으로 개선과 개발이 이루어지고 있어 기술 트렌드 또한 빠르게 변화하고 있습니다. 현재의 기술 흐름은 고성능화, 소형화, 다목적화를 중심으로 발전하고 있으며, 연구 목적을 넘어 의료 및 산업 응용으로도 확장될 수 있습니다. 예를 들어, 초전도 기반 RF 가속기 기술은 기존 상전도 기반 기술 대비 전력 손실을 최소화하면서도 높은 빔 에너지를 안정적으로 구현할 수 있어 유지 비용 절감과 고속 반복 실험 수행을 가능하게 하고 있습니다. 또한, 산업 및 의료 분야에서는 공간과 비용의 제약을 고려해 RFQ(선형 레이저형 가속기) 기술을 활용한 소형·모듈형 가속기가 개발되고 있으며, 이는 Plug & Play 방식으로 활용성을 극대화할 수 있습니다. 이처럼 기술 트렌드의 잦은 변화는 경쟁우위를 약화시키는 요인 중 하나로 작용할 수 있습니다.또한, 가속기는 전략물자에 해당하는 장치로, 소재 수급 및 무기화 가능성으로 인해 변동성이 매우 높습니다. 이로 인해 부품의 수입 및 수출에 많은 제약이 존재하며, 국가별 안보 및 방산 정책에 따라 공급망이 크게 영향을 받습니다. 예를 들어, 클라이스트론과 전자총은 국내를 포함해 미국과 일본에서 전략물자로 분류되어 군수 분야로의 수출이 엄격히 제한되고 있습니다. 또한 가속기의 빔 제어 시스템은 고출력 레이저 무기의 정밀 조준 시스템에 적용될 수 있어 국제 정세와 안보 상황에 따른 규제 영향을 크게 받을 수 있습니다.더불어 가속기 관련 프로젝트는 대부분 대규모 예산이 투입되는 장기 사업으로 진행되기 때문에 각국의 예산 배정 및 집행 상황에 따라 변동 가능성이 존재합니다. 이와 같은 요인들은 프로젝트 지연이나 취소와 같은 리스크를 초래할 수 있으며, 국제적 환경 변화 또한 이러한 불확실성을 더욱 가중시킬 수 있습니다.
4) 플라즈마 산업
과거 해외 선진국에서 개발이 시작된 플라즈마 제작 기술은 현재 국내에서도 기술 평준화 수준에 도달하였습니다. 이에 따라 다양한 사업군에서 플라즈마 시스템을 적용하기 위한 연구와 개발이 활발히 진행되고 있으며, 상용화를 위해 정부 차원의 투자사업도 활발하게 이루어지고 있습니다. 그러나 플라즈마를 활용한 사업이 연구·개발 단계에서 정체되거나 상업화에 실패하는 사례가 발생하는 이유는 설계와 제작 단계 이상의 운영 기술 노하우가 부족하기 때문입니다. 플라즈마 시스템을 운용할 때 계측 설비는 자동제어 시스템과 연결되어 무인화 운전도 가능하지만, 연속 운전 과정에서 발생하는 다양한 이벤트와 장기 운전에 따른 설비 및 소모품 수명 관리에 대한 체계적 노하우가 필수적입니다. 이러한 운영 노하우는 단기간에 습득할 수 없으며, 장기간 시행착오와 축적된 데이터를 비교 분석함으로써 확보될 수 있습니다. 동사는 플라즈마 원천 기술을 바탕으로 다양한 사업 영역에 시스템을 적용한 실적을 보유하고 있으며, 운영 용역 사업을 수행하면서 충분한 데이터를 축적하고 각종 이벤트를 직접 경험하고 해결하였습니다. 정부 기관이나 투자사들은 플라즈마 시스템 운영과 관련하여 동사와 협력하기를 희망하며, 장기적인 운영 용역 계약 협의도 진행되고 있습니다.플라즈마 기술을 활용한 대표적 상업 분야는 반도체 가스 처리 기술과 플라즈마 용사 코팅 기술로, 모두 100kW 이하 소형급 시스템을 기반으로 한 사례입니다. 따라서 소형 시스템에서 대형 시스템으로 전환하기 위한 기술 개발이 필요하며, 투자자들은 성공 가능성이 높은 기관 또는 기업과 협력 의사를 확인하고 있습니다. 플라즈마 토치 용량을 확대하기 위해서는 단순한 규모 확장뿐만 아니라 앞서 언급한 운영 기술까지 고려한 종합적 기술 적용이 요구됩니다. 동사는 이러한 대형화 플라즈마 시스템 수요에 대응하기 위해 용량별 설계·제작 기술을 보유하고 있으며, 초대형 시스템을 국가 사업에 적용한 실적도 보유하고 있습니다. 현재 1MW급 플라즈마 용융설비는 한국수력원자력에서 방사성 폐기물의 감용 및 연속성 평가를 위해 운전 중이며, 국내 대형 제철소에서도 특수 소재 생산에 활용되어 상업 운전이 이루어지고 있습니다. 동사는 대형 플라즈마 시스템을 공급할 수 있는 국내 유일 기업입니다.정부의 2050년 탄소중립 발표를 비롯하여 과거 교토협약의 이산화탄소 감축 의무와 런던협약의 폐기물 해양투기 금지 등 환경 정책 변화에 따라 플라즈마 사업에 대한 투자가 확대되고 있습니다. 플라즈마 기술은 일반 소각 공정 대비 이산화탄소 발생량을 25% 이하로 줄일 수 있으며, 폐기물을 처리한 후 발생하는 잔재물은 부피를 줄이거나 무해한 자원으로 재활용할 수 있습니다. 이러한 특성으로 인해 플라즈마 기술을 보유한 기존 기업 간 경쟁과 신생업체 간 경쟁이 심화될 수 있으나, 동시에 정부 주도의 탄소중립 사업 추진은 지역 지자체와 대형 기업까지 확대되어 수요가 증가하고 있습니다. 따라서 대형 시스템 제작과 유사 실적을 보유한 동사에게는 플라즈마 시스템 보급 확대 측면에서 유리하게 작용할 것으로 평가됩니다.

(나) 경쟁업체 현황

1) 우주항공 사업부문
우주항공 사업부문의 주요 경쟁업체는 총 4개사로, 하기 기업들 중 동사의 기업가치 산정 과정에서 제외된 기업은 없습니다.

【우주항공 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_원화 환산】

(단위: 백만원, %)

구분
한국항공우주
한화에어로스페이스
Hexcel Corporation
Northrop Grumman Corporation

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제25기)
(제26기)
(제27기)
(제47기)
(제48기)
(제49기)
(제75기)
(제76기)
(제77기)
(제84기)
(제85기)
(제86기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
3,819,344
3,633,742
1,527,593
7,889,687
11,240,121
11,795,180
2,335,378
2,658,453
1,351,402
51,289,559
57,322,280
28,300,343

매출원가
3,355,494
3,152,252
1,252,708
6,461,535
8,370,268
9,395,732
1,769,875
2,002,152
1,045,966
42,737,818
45,640,734
22,888,450

(매출원가율)
87.9%
86.7%
82.0%
81.9%
74.5%
79.7%
75.8%
75.3%
77.4%
83.3%
79.6%
80.9%

영업이익
247,510
240,718
132,029
594,306
1,731,879
1,425,264
281,055
259,978
105,953
3,311,825
6,104,803
2,853,024

(이익률)
6.5%
6.6%
8.6%
7.5%
15.4%
12.1%
12.0%
9.8%
7.8%
6.5%
10.6%
10.1%

당기순이익
221,401
170,895
86,246
976,918
2,539,873
495,780
137,982
184,541
60,545
2,683,923
5,830,995
2,363,241

(이익률)
5.8%
4.7%
5.6%
12.4%
22.6%
4.2%
5.9%
6.9%
4.5%
5.2%
10.2%
8.4%

총자산
7,139,577
8,025,538
9,393,885
19,542,900
43,336,874
44,829,243
3,754,067
4,012,901
3,838,455
59,869,547
72,671,256
66,758,850

총부채
5,519,636
6,298,362
7,629,333
14,858,675
31,972,557
32,969,073
1,546,133
1,763,374
1,740,690
40,838,739
50,159,789
45,873,000

자기자본
1,619,941
1,727,177
1,764,552
4,684,225
11,364,317
11,860,170
2,207,934
2,249,527
2,097,765
19,030,809
22,511,467
20,885,850

상장여부 (상장일)
유가증권 상장 [2011-06-30]
유가증권 상장 [1996-06-25]
NYSE 상장 [1987-11-05]
NYSE 상장 [1981-12-31]

주요제품 (매출비중)
Fixed-wing Aircrafts(고정익) 46.45%, Rotorcraft(회전익) 19.46%, Gas(가스터빈 엔진) 26.14%
Land Systems(지상방산) 62.33%, Aerospace(항공우주) 18.20%, Hanwha Systems(한화시스템) 24.94%
Composite Materials(Commercial Aerospace) 52.98%, Composite Materials(Defense, Space & Other) 20.14%, Engineered Products(Commercial Aerospace) 19.55%, Engineered Products(Defense, Space & Other) 9.77%
Aeronautics Systems 28.73%, Defense Systems 18.78%, Mission Systems 24.91%, Space Systems 27.59%

출처 :
각 사 사업보고서

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사의 원화 기준 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 환율을 적용하였습니다.

주3)
우주항공 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

상기의 원화환산 재무정보를 도출하기 위해 사용한 비교기업들의 외화 기준 주요 재무정보 및 원화 환산 기준 산정 내역은 다음과 같습니다.

【우주항공 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 USD, %)

구분
한국항공우주 (단위: 백만원)
한화에어로스페이스 (단위: 백만원)
Hexcel Corporation (단위: USD Mn)
Northrop Grumman Corporation (단위: USD Mn)
적용환율

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제25기)
(제26기)
(제27기)
(제47기)
(제48기)
(제49기)
(제75기)
(제76기)
(제77기)
(제84기)
(제85기)
(제86기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1977-08-01 [결산월: 12월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]
-

매출액
3,819,344
3,633,742
1,527,593
7,889,687
11,240,121
11,795,180
1,789
1,903
946
39,290
41,033
19,819
기간별 평균환율

매출원가
3,355,494
3,152,252
1,252,708
6,461,535
8,370,268
9,395,732
1,356
1,433
733
32,739
32,671
16,029
기간별 평균환율

(매출원가율)
87.9%
86.7%
82.0%
81.9%
74.5%
79.7%
75.8%
75.3%
77.4%
83.3%
79.6%
80.9%
-

영업이익
247,510
240,718
132,029
594,306
1,731,879
1,425,264
215
186
74
2,537
4,370
1,998
기간별 평균환율

(이익률)
6.5%
6.6%
8.6%
7.5%
15.4%
12.1%
12.0%
9.8%
7.8%
6.5%
10.6%
10.1%
-

당기순이익
221,401
170,895
86,246
976,918
2,539,873
495,780
106
132
42
2,056
4,174
1,655
기간별 평균환율

(이익률)
5.8%
4.7%
5.6%
12.4%
22.6%
4.2%
5.9%
6.9%
4.5%
5.2%
10.2%
8.4%
-

자산총계
7,139,577
8,025,538
9,393,885
19,542,900
43,336,874
44,829,243
2,919
2,726
2,843
46,544
49,359
49,451
기말 환율종가

부채총계
5,519,636
6,298,362
7,629,333
14,858,675
31,972,557
32,969,073
1,202
1,198
1,289
31,749
34,069
33,980
기말 환율종가

자기자본
1,619,941
1,727,177
1,764,552
4,684,225
11,364,317
11,860,170
1,717
1,528
1,554
14,795
15,290
15,471
기말 환율종가

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1,305.41
1,396.98
1,427.94
1,305.41
1,396.98
1,427.94
-

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1,286.30
1,472.30
1,350.00
1,286.30
1,472.30
1,350.00
-

출처 :
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외법인의 2023년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 평균환율 1,305.41원 및 FY23[2023.12.31] 말 환율종가 1,286.30원으로 환산하였습니다.

주3)
해외법인의 2024년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 평균환율 1,396.98원 및 FY24[2024.12.31] 말 환율종가 1,472.30원으로 환산하였습니다.

주4)
해외법인의 2025년 반기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 평균환율 1,427.94원 및 1H25[2025.06.30] 말 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다.

2) 핵융합 및 가속기 사업부문
핵융합 및 가속기 사업부문의 주요 경쟁업체는 총 4개사로, 하기 기업들이 기업가치 산정 과정에서 제외된 사유는 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 제외 사유】

회사명
제외사유

다원시스
한국표준산업분류상 "(C28121)전기회로 개폐, 보호장치 제조업"에 해당하며, 철도차량 제조를 주요 영업활동으로 영위하고 있는 업체입니다. 동사가 영위하는 핵융합 및 가속기 사업부문과 관련하여 핵융합 및 가속기 관련 전원장치를 생산하는 업체로, 동사가 생산하는 제품에서 경쟁관계에 있지 않으며, 매출비중이 3.55%로 동사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

Mitsubishi Heavy Industries
동사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Outer vertical target 납품하는 업체입니다. 또한, 동사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 글로벌 대기업사로 운송, 에너지 인프라 등 다양한 분야의 사업을 영위하고 있으며, 2차 가공하여 납품하는 사업구조 및 관련 매출비중 또한 동사 대비 적은 비중을 차지하고 있어 산정에서 제외되었습니다.

RI Research Instruments GmbH
동사가 영위하는 핵융합 사업부문과 관련하여 1차 접합 텅스텐 대면 소재를 납품받아 2차 접합 및 PFU 조립 작업 등을 수행하여 ITER 프로젝트에 ITER Inner vertical target 제품을 납품하는 업체입니다. 또한, 동사가 영위하는 가속기 사업부문과 관련하여 상전도 및 초전도 가속관 부품을 제작 및 납품하고 있습니다.하지만, 동사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

A.L.M.T. Corp.
동사의 기업가치 산정 과정에서 "모집단 선정"시 한국 유가증권시장 또는 코스닥 시장, 해외 적격시장에 상장된 기업만을 대상으로 하므로, 해외 비상장 일반법인으로써 관련 요건을 충족하지 못하여 산정에서 제외하였습니다.

핵융합 및 가속기 사업부문의 주요 경쟁업체별 비교기업들의 원화 환산 기준 주요 재무정보는 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_원화 환산】

(단위: 백만원, %)

구분
다원시스
Mitsubishi Heavy Industries
RI Research Instruments GmbH
A.L.M.T. Corp.

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제28기)
(제29기)
(제30기)
(제73기)
(제74기)
(제75기)
(제2기)
(제3기)
(제4기)
(제23기)
(제24기)
(제25기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1950-01-11 [결산월: 3월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]

매출액
357,844
301,518
79,438
43,369,216
45,262,682
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

매출원가
284,748
245,403
91,999
34,707,631
35,977,800
N/A
N/A
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(매출원가율)
79.6%
81.4%
115.8%
80.0%
79.5%
N/A
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N/A
N/A
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영업이익
19,271
7,647
(38,327)
2,631,135
3,450,162
N/A
N/A
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N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
5.4%
2.5%
-48.2%
6.1%
7.6%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

당기순이익
2,899
11,913
(39,047)
2,268,175
2,358,916
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

(이익률)
0.8%
4.0%
-49.2%
5.2%
5.2%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총자산
665,385
745,731
756,260
57,098,373
62,359,491
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총부채
454,201
486,802
537,890
35,553,619
39,230,093
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

자기자본
211,184
258,929
218,370
21,544,745
23,129,398
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

상장여부 (상장일)
코스닥 상장 [2010-09-14]
도쿄TSE 상장 [1950-05-01]
해외 일반법인 (독일 소재) [-]
해외 일반법인 (일본 소재) [-]

주요제품 (매출비중)
철도차량 제조[88.39%], 철강 전자유도가열장치 제조[8.05%], 핵융합 전원장치[1.84%], 플라즈마(가속기) 전원장치[1.71%]
Energy Systems[37.78%], Logistics, Thermal&Drive Systems[28.19%], Plants & Infrastructure Systems[17.06%], Aircraft, Defense & Space[16.98%]
N/A
N/A

출처 :
각 사 사업보고서

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외 경쟁사 중 Mitsubishi Heavy Industries의 경우, 3월 결산법인으로 2025년 반기 재무정보가 공시되지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주3)
해외 경쟁사 중 RI Research Instruments GmbH, A.L.M.T. Corp.의 경우, 해외 비상장 일반법인으로써 공시되 재무정보가 존재하지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주4)
해외 경쟁사의 원화 기준 재무정보는 서울외국환중개 고시 기간별 환율을 적용하였습니다.

주5)
핵융합 및 가속기 시장의 경우, 새로운 시장이 형성되는 초기 단계인만큼 시장의 점유율이 불확실하고, 시장의 규모, 성장률, 경쟁구도에 대한 신뢰할 수 있는 데이터가 부재하여 글로벌, 국내 기준 시장 점유율 산출이 어렵습니다.

상기의 원화환산 재무정보를 도출하기 위해 사용한 비교기업들의 외화 기준 주요 재무정보 및 원화 환산 기준 산정 내역은 다음과 같습니다.

【핵융합 및 가속기 사업 주요 경쟁업체 비교 현황_외화 원본】

(단위: 백만원, 백만 JPY, 백만 USD, %)

구분
다원시스 (단위: 백만원)
Mitsubishi Heavy Industries (단위: JPY Mn)
RI Research Instruments GmbH (단위: USD Mn)
A.L.M.T. Corp. (단위: JPY Mn)
적용환율

2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기
2023년
2024년
2025년 반기

(제28기)
(제29기)
(제30기)
(제73기)
(제74기)
(제75기)
(제2기)
(제3기)
(제4기)
(제23기)
(제24기)
(제25기)

설립일
1999-10-01 [결산월: 12월]
1950-01-11 [결산월: 3월]
1948-09-01 [결산월: 12월]
1939-01-01 [결산월: 12월]
-

매출액
357,844
301,518
79,438
4,657,147
5,027,176
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

매출원가
284,748
245,403
91,999
3,727,034
3,995,935
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(매출원가율)
79.6%
81.4%
115.8%
80.0%
79.5%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

영업이익
19,271
7,647
(38,327)
282,541
383,198
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(이익률)
5.4%
2.5%
-48.2%
6.1%
7.6%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

당기순이익
2,899
11,913
(39,047)
243,565
261,997
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기간별 평균환율

(이익률)
0.8%
4.0%
-49.2%
5.2%
5.2%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-

자산총계
665,385
745,731
756,260
6,256,259
6,658,924
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

부채총계
454,201
486,802
537,890
3,895,604
4,189,101
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

자기자본
211,184
258,929
218,370
2,360,654
2,469,823
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
기말 환율종가

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
931.24
900.36
962.26
1,305.41
1,396.98
1,427.94
931.24
900.36
962.26
-

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1.00
912.66
936.48
938.98
1,286.30
1,472.30
1,350.00
912.66
936.48
938.98
-

출처 :
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
경쟁사의 재무정보는 전부 연결대상법인으로, 비교가능성을 위하여 전부 연결FS 기준으로 작성하였습니다. 매출비중의 경우, 2024년 온기 사업보고서 및 Bloomberg 기준으로 작성하였습니다.

주2)
해외법인의 2023년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,305.41원 및 FY23[2023.12.31] 말 KRW/USD 환율종가 1,286.30원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 FY23[2023.01.01~2023.12.31] 기간별 KRW/JPY 평균환율 931.24원 및 FY23[2023.12.31] 말 KRW/JPY 환율종가 912.66원으로 환산하였습니다.

주3)
해외법인의 2024년 온기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,396.98원 및 FY24[2024.12.31] 말 KRW/USD 환율종가 1,472.30원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 FY24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 KRW/JPY 평균환율 900.36원 및 FY24[2024.12.31] 말 KRW/JPY 환율종가 936.48원으로 환산하였습니다.

주4)
해외법인의 2025년 반기 재무실적의 경우, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 KRW/USD 평균환율 1,427.94원 및 1H25[2025.06.30] 말 KRW/USD 환율종가 1,350.00원으로 환산하였습니다. 또한, 서울외국환중개 고시 1H25[2025.01.01~2025.06.30] 기간별 KRW/JPY 평균환율 962.26원 및 1H25[2025.06.30] 말 KRW/JPY 환율종가 938.98원으로 환산하였습니다.

(다) 비교우위 사항

1) 우주항공 사업부문
동사는 우주항공 사업분야에서 25년 이상의 개발이력을 바탕으로 국내 유일의 액체ㆍ고체엔진 연소기 등 발사체 핵심 컴포넌트 설계 및 제작 역량을 보유한 기업입니다.

[비츠로넥스텍 우주항공 사업부문의 경쟁력]

1-1. 우주항공 사업부문 경쟁력.jpg
1-1. 우주항공 사업부문 경쟁력

출처:
회사제시자료

해외기업은 보유한 자금능력 및 인프라 구축을 바탕으로 자사의 발사체 상용 발사 성공을 통해 성능 및 안정성에 대한 실증 검증이 완료되어 있으나, 국내 민간 발사체 기업은 아직 엔진시험 또는 시험발사 등을 통해 제한적으로 성능 및 안정성에 대한 검증이 이루어지고 있습니다.하지만, 동사에서 제작해서 납품한 누리호(KSVL-Ⅱ) 엔진 컴포넌트는 항공우주연구원의 주관으로 수백회의 엔진시험과 3회의 상용발사를 통해 성능 및 안정성에 대한 실증 검증이 입증된 바 있습니다.

또한, 동사의 10톤급 다단연소사이클 엔진은 수년간 개발엔진 시험을 거쳐 동사에서 개발/제작한 엔진의 성능이 입증되었습니다. 따라서, 동사에서 개발하는 엔진의 신뢰성은 경쟁업체 대비 성능 및 안정성 측면에서 높은 신뢰성을 가지고 있다고 판단하고 있습니다.

동사는 발사체 엔진 제작과 관련된 핵심 특허를 보유하고 있으며, 이를 기반으로 핵심 기술 역량을 축적해 나가고 있습니다. 특히 연소기를 자체적으로 설계ㆍ개발하여 완성하였고, 자체 기술을 활용한 연소 시험까지 성공적으로 수행함으로써 기술적 신뢰성을 확보하였습니다.이러한 성과를 토대로 동사는 2026년까지 소형 발사체 엔진 기술 완성을 목표로 하고 있으며, 2027년부터는 본격적인 상용화를 통해 매출 창출에 나설 계획입니다. 더 나아가 중장기적으로는 엔진 사업을 넘어 발사체 및 서비스 사업 등으로 사업 영역을 확장하여 지속적으로 성장해 나갈 방침입니다.

[10톤급 산화제과잉 다단연소 사이클 엔진]

10톤급 다단연소사이클 엔진.jpg
10톤급 다단연소사이클 엔진

출처:
회사제시자료

국내 민간 발사체 기업들도 독자적인 엔진 개발을 위해 다년간 노력을 기울여 왔으나, 고추력ㆍ고성능 소형발사체용 엔진은 높은 기술적 난이도와 긴 개발 기간을 필요로 하는 영역입니다. 이에 따라 상용 서비스 개시를 위해서는 충분히 검증된 엔진의 확보가 필수적이며, 현재로서는 국내에서 축적된 기술과 실적을 기반으로 한 엔진 수급이 가장 현실적인 대안으로 평가됩니다. 이에, 동사는 소형 발사체 엔진 상용화를 통해 민간 발사사업자에 공급을 확대하는 방안으로 민간 중심의 New Space 시대로 전환을 준비하고 있습니다.

2) 핵융합에너지 사업부문
동사는 KSTAR & ITER의 핵융합 프로젝트에 고온의 플라즈마로부터 내부 장치를 보호하는 차폐막, 텅스텐 디버터 등 고열부하 관련 핵심부품을 납품하면서 국내외 주요 핵융합 프로젝트 관련 레퍼런스 및 검증된 기술력을 확보하였습니다.

[비츠로넥스텍 핵융합에너지 사업부문의 경쟁력]

1-3. 핵융합 사업부문 경쟁력.jpg
1-3. 핵융합 사업부문 경쟁력

출처:
회사제시자료

동사는 이러한 레퍼런스 및 검증된 기술력을 기반으로 주요 해외 정부기관 주도 핵융합 프로젝트관련 고열부하 관련 핵심부품 납품을 위한 협의 및 계약 체결중에 있습니다.

[비츠로넥스텍 향후 해외정부기관 주최 핵융합 프로젝트 공급 전망]

1-5. 핵융합 부품 해외 고객사 목표 현황.jpg
1-5. 핵융합 부품 해외 고객사 목표 현황

출처:
회사제시자료

그 외, 동사는 텅스텐 대면 재료와 1차 접합 및 2차 접합된 PFU 모듈 시험을 목적으로 개발된 세계 최고 권위의 독일 Max-Planck-Institut fur Plasmaphysik의 GLADIS 고열부하시험 (HHFT, High Heat Flux Test) 장치에서 「~20MW/㎡ 500 cycles, 1,000 cycles」시험을 수행하였습니다. 이 시험을 통해 텅스텐 소재의 신뢰성과 1차 및 2차 접합 안정성을 확인하였고, 텅스텐 대면 소재와 관련된 높은 기술력을 인정받았습니다.

3) 가속기 사업부문
가속기 사업의 경우, 동사는 가속기 내 심장 역할을 하는 핵심부품인 대출력 고주파 증폭 장치(Klystron), S-Band 가속관 등 주요 부품을 국내 대전 중이온가속기(RAON), 경주 양성자기속기(KOMAC), 포항 4세대 방사광가속기(XFEL) 프로젝트에 납품하여 가속기 핵심 부품 국산화 개발에 기여하였습니다.

[비츠로넥스텍 가속기 사업부문의 경쟁력]

1-4. 가속기 사업부문 경쟁력.jpg
1-4. 가속기 사업부문 경쟁력

출처:
회사제시자료

거대과학분야인 가속기 체계에서 채용되는 각 Component들은 주문제작 형태이기 때문에, 타 기업체의 제품과 비교하기 어렵습니다. 다만, 고객의 요구사항에 따라 정확히 제작하는 기술이 얼마나 경쟁력이 있는가에 따라 다르다고 하겠습니다.

동사는 오랜 기간 사업을 영위하면서 지속적인 설비투자를 통해 소형부터 초대형까지 다양한 사이즈의 브레이징로 및 전자빔 용접기기, 산업용 3D 프린터 등 각 가속기연구소의 고도화된 설계 요청사항에 따라 맞춤 제작할 수 있는 인프라 시설을 갖추고 있습니다.

또한, 포항가속기연구소 4세대 XFEL 구축 당시 가속관 및 도파관 물량을 전담하여 가속장치와 브레이징 기술에 대한 기술력과 노하우를 인정받았으며, 포항가속기연구소(PAL)와의 기술이전계약 체결을 통해 지속적인 산학협력을 진행하고 있습니다.

동사는 이러한 노력을 바탕으로 가속기 핵심 부품의 국산화 확대 및 민간 기업들과의 공동개발 혹은 L/O를 통해 컨테이너 검색기, 비파괴 검사장비 등 제품으로 B2B시장으로 사업 확장을 계획하고 있습니다.
4) 플라즈마 사업부문
플라즈마 사업 부문의 경우, 플라즈마가 가진 특성으로 인해 에너지 및 자원순환 분야 등 다양한 방향으로 확장 적용될 수 있습니다. 하지만, 가속기 사업 부문과 동일하게 플라즈마 체계에서 채용되는 각 Component들은 주문제작 형태이기 때문에, 타 기업체의 제품과 비교하기 어렵습니다. 다만, 고객의 요구사항에 따라 정확히 제작하는 기술이 얼마나 경쟁력이 있는가에 따라 다르다고 하겠습니다.

[비츠로넥스텍 플라즈마 사업부문의 경쟁력]

1-2. 플라즈마 사업부문 경쟁력.jpg
1-2. 플라즈마 사업부문 경쟁력

출처:
회사제시자료

다만, 대형급 플라즈마 토치의 설계 및 제작에 있어서 동사는 국내 유일 MW급 규모의 초대형 플라즈마 시스템 납품 실적 보유하고 있습니다. 기초산업 발전에 따라 초고온 영역의 필요성이 증가하며, 우주사업 활성화에 따라 우주소재 평가 및 우주 모사시험장에 대형급 플라즈마 기술이 적용되고 있습니다.

또한, 동사는 중저준위 방사성액체폐기물 처리를 위한 플라즈마 기술 개발 및 상업화 실적 다수 보유하고 있습니다. 동사 설비를 사용시 약 700톤의 방사성폐기물을 1/400배 수준인 약 1.5톤으로 감용하여 방사성폐기물 저장공간 확보가 가능해졌습니다.

이러한 기술적 해자를 활용하여 원전해체 시장 준비를 위한 1MW급 플라즈마 고체폐기물 처리설비 납품을 완료하였으며, 설비 운영에 협력하여 다양한 DATA 축적하고 있습니다.

(3) 매출 현황

동사는 최근 3개 사업연도 및 당해 사업연도 반기 까지 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 시현하고 있으며, 2024년 및 2025년 반기 기준으로는 매출총손실을 시현하고 있습니다. 동사가 이와 같이 최근 몇개년 간 꾸준히 적자를 시현하고 있는 주요 사유로는 동사가 주로 영위하고 있는 수주산업 특성상 진행률 기반 매출 인식 시스템에서 계획원가의 잦은 변경에 따른 매출의 감소 및 비용의 증가에 기인합니다.계획원가의 변경 사유로는 고객사의 예산확보 부족으로 인한 수주금액 감소, 코로나-19로 인해 선박 이용 불가로 인한 항공편 납품에 따른 물류비 증가, 일정 지연 및 출장비 등의 기타 비용 증가로 인한 노무비 및 경비 추가 반영 등의 사유가 존재합니다. 이에 따라, 수 개의 프로젝트에선 음(-)의 매출을 시현한 경우가 존재하며(계획원가의 변경에 따라 진행률이 조정되었으며, 조정된 진행률에 따른 매출액 누계액이 전년도 기준 매출 누계액 대비 적을 경우 음(-)의 매출로 나타남), 2024년 및 2025년 반기 모두 매출총손실을 시현하고 있습니다.

【최근 3개 사업연도 및 당해사업연도 성장성 및 수익성 지표 현황】

(단위 : 원)

구분
2022년 (K-IFRS)
2023년 (K-IFRS)
2024년 (K-IFRS)
2025년 반기 (K-IFRS)

매출액
32,892,029,361
45,523,136,057
30,375,898,845
13,365,126,038

매출액 성장률
(30.17%)
38.40%
(33.27%)
1.24%

매출원가
32,013,456,140
41,988,126,933
31,733,588,680
13,639,141,541

매출원가율
97.33%
92.23%
104.47%
102.05%

영업이익(손실)
(6,664,605,332)
(7,903,959,836)
(14,065,489,282)
(5,527,519,601)

영업이익률(손실률)
(20.26%)
(17.36%)
(46.30%)
(41.36%)

당기순이익(손실)
(9,180,808,143)
(9,554,778,791)
(15,440,727,453)
(4,955,147,021)

당기순이익률(손실률)
(27.91%)
(20.99%)
(50.83%)
(37.08%)

주)
2025년 반기 매출액의 성장률은 2024년 반기 매출액 대비 성장률입니다.

이러한 지속적인 적자구조를 타개하기 위해 동사는 아래와 같은 수익성 개선 방안을 수립하였으며 이에 따른 원가 절감 및 영업레버리지 극대화를 통해 2027년부터는 영업이익 및 당기순이익 흑자 전환을 기대하고 있습니다. 동사가 수립한 수익성 개선 방안의 자세한 내용은 아래와 같습니다.

(가) 사업조직 및 사업 아이템 개편동사는 우선 사업 조직 개편을 진행할 예정입니다. 동사가 영위하는 우주항공, 핵융합, 가속기, 플라즈마 사업은 전문기술이 필요하며, 각 사업마다의 별도의 조직운영과 의사결정이 필요합니다. 기존에는 각 사업본부의 주력 사업 영역이 아닌, 제작기술을 중심으로 조직을 편성하여 일부 중복적인 인력운영과 설비운영, 공정의 중복 등이 발생하였습니다. 이를 개선하고자 사업 전문 조직을 구성하여, 우주항공에는 발사체, 방산사업 / 핵융합사업에서는 PFU, DFW, Busbar 사업/ 가속기에서는 연구용/산업용/의료용 가속기 사업 / 플라즈마사업에서는 플라즈마시스템, 음식물처리기 사업을 중점적으로 운영할 계획입니다.또한, 핵융합 사업 관련 사업 아이템에 대해 향후 개편이 예정돼 있습니다. 동사는 신사업 추진을 위해 진행하면서 많은 아이템을 수주 및 수행하였습니다. 그 중 동사의 핵심 사업과 연계가 적은 사업에 대해 많은 공수와 투자가 발생을 하게 되어 전체적인 원가율이 상승되는 상황이 발생하였습니다. 특히, 핵융합 component에 대한 원가율이 22년도 106%, 23년도 107%, 24년도 366%로 핵융합 사업 아이템에 대해 선택과 집중을 통해 핵심 사업을 선정하여 추진을 하고자 합니다.

마지막으로 표준품 및 양산제품 생산을 통해 원가를 절감하고자 합니다. 동사의 사업은 고객의 맞춤형으로 계약 조건에 따라 제품을 생산하고 있습니다. 새로운 연구개발 및 제작으로 인하여 다양한 설비 및 제작기술의 습득의 장시간이 소요가 되고 있습니다. 이로 인해 제작의 장시간 소요 및 높은 투입원가를 나타내고 있습니다. 이를 개선하기 위해 제품의 표준화 및 양산제품을 중심으로 제품을 구성하여 판매를 하고자 합니다.

(나) 조달 관련 시스템 개선 및 원자재 대량구입 방안동사의 구매조달은 일부 특정 업체를 중심으로 진행되는 경향이 높습니다. 이를 해소하기 위해 전자조달 시스템을 구축하여 원자재 매입금액 절감 및 협력업체의 다변화를 추진하고자 합니다. 이를 위해 국가에서 운영중인 전자조달 시스템의 누리장터를 통한 입찰시스템을 활용할 계획입니다. 누리장터는 조달청이 구축한 나라장터를 중소기업, 민간에서 이용할 수 있도록 개방한 시스템으로, 나라장터와 같이 모든 기업들이 참여를 할 수 있고 가격입찰을 통해 매입 비용을 절감 할 수 있습니다.사업의 특성 상 개별 프로젝트 단위로 원재료를 구매하고 있으며, 프로젝트에 필요 한 수량에 따라 구매를 하게 되어, 구매 협상력이 크지 않았습니다. 이를 보완하기 위해 주요 원자재의 수행프로젝트 및 수행 예정 프로젝트의 수요 예측을 통한 통합구매를 계획하고 있습니다.

(다) 공장 모니터링 자동화 등 자동화 프로세스 도입을 통해 공정 개선

현재가 동사가 운영중인 설비는 설비 가동시간에 대기시간이 많으며, 생산직 인원이 설비가 가동이 완료될 때까지 현장에서 대기하는 시간이 많이 발생하고 있습니다. 특히 정규 근무시간 이후 설비의 운영을 확인하기 위해 대기하고 있으며, 최근 3개년 간 설비 운영으로 인해 발생되는 급여는 2022년 1.7억, 2023년 2.3억, 2024년 1.8억으로 집계됩니다.

이를 해소하기 위해 공정모니터링 자동화를 구축하고자 합니다. 우선적으로 센서 IOT를 도입하여 설비에 대한 자동 모니터링, 데이터 수집을 통해 설비의 운영에 대한 효율분석이 가능하며, 이후 설비 통합제어 시스템과 IOT기술 융합을 통해 공장관리 통합 모니터링시스템을 구축하여 설비 이상징후 발생 시 사전조치를 취할 수 있게 할 계획입니다. IOT 설치와 모니터링시스템 구축은 MES정부 구축지원사업을 통해 구축할 예정으로 별도의 비용은 발생하지 않습니다.

두번째로 사내 제작을 통해 외주가공비용을 절감하고자 합니다. 동사가 수행하는 사업에 외주가공비율은 평균 47%이며, 이는 제조원가에서 차지하는 비율이 24년 기준 29%로 높은 비율을 차지 하고 있습니다. 직접적인 외주 가공비 외에도 협력업체의 이동하는 과정의 시간 및 물류비용이 발생하고 있습니다.

제품을 제작하기 위해서는 기본적으로 아래와 같은 프로세스로 진행이 되고 있습니다. 원자재를 동사에서 구입하여 협력업체의 사급으로 제공을 하고 있으며, 업체에서는 가공 후 동사로 납품을 하게 됩니다. 이후 동사에서는 내부 공정(브레이징, 전자빔 용접 등)을 수행한 후 후 가공을 위해 협력업체로 반제품을 송부하게 됩니다. 협력업체에서는 후 가공 후 동사로 배송하고, 동사에서는 표면처리 및 품질검사 후 고객에게 납품하는 프로세스로 진행이 되고 있습니다. 이로 인해 협력업체 가공 의뢰시 4회의 물품이 이동되고 있으며 이로 인한 시간과 비용이 발생하게 됩니다.

[계약 후 납품까지의 물류 이동]

계약 후 납품까지의 물류 이동.jpg
계약 후 납품까지의 물류 이동

동사에서는 금번 상장을 통해 유입되는 금액을 투자하여 주요 가공설비인 5축 및 멀티가공기를 구축할 계획입니다. 설비구축으로 인해 우주항공 발사체 및 방산관련 사업과 플라즈마 시스템 사업의 사내 제작이 가능하게 되며, 장기적으로는 원가절감을 통해 수익성이 향상되는 효과가 예상됩니다.

(라) 인력 효율화 진행

첫번째 방안이었던 사업조직 개편 및 사업 아이템 개편의 후속조치로 인력 재배치 및 효율화를 진행하고자 합니다. 현재 제조 인건비 금액은 아래와 같이 2022년 97억, 2023년 110억, 2024년 104억으로 매출금액 대비 3개년 평균 29%를 차지 하고 있습니다.

[제조 인건비]

(단위 : 백만원)

구분
2022년
비율
2023년
비율
2024년
비율

매출액
32,892
100%
45,523
100%
30,375
100%

제조인건비
9,701
29%
11,038
24%
10,416
34%

따라서, 핵심역량 강화 및 비핵심 인력의 정리를 위해 인력효율화를 진행하고자 합니다.

나. 회사의 기술력 및 경쟁력

(1) 기술의 완성도

동사가 영위하는 사업은 우주항공, 핵융합에너지, 가속기, 플라즈마 등 고도의 기술력이 요구되는 분야로, 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. 이러한 산업적 특성상 지속적이고 장기적인 연구개발 투자가 필수적이며, 이는 회사의 비용 구조에 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다.동사는 꾸준한 연구개발을 통해 핵심 기술을 확보하고 경쟁 우위를 유지하고자 다양한 연구 활동을 수행하고 있으며, 이러한 활동은 회사의 중장기적 성장과 매출 창출의 기반이 되고 있습니다. 다만, 연구개발은 상당한 비용 소요와 불확실성을 동반하는 만큼, 동사의 사업 전개에 있어 중요한 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 동사가 신고서 제출일 현재까지 완료하였거나 진행 중인 연구개발 활동은 다음과 같습니다.

[비츠로넥스텍 사업 분야별 연구개발 현황]

사업 분야
연구 내용

우주항공
다단연소사이클 엔진 주연소기 요소 제작 기술 개발

소형발사체 개발역량 지원 과제

35톤급 금속 3D 프린팅 연소기 제조기술 개발

핵융합에너지
간격조정 모노블록형 텅스텐 접합 시편 제작 및 시험

2016년 KSTAR marker tile(KM02-16) 제작

전자빔 조사 텅스텐 접합 시편 제작

열저항 측정용 HIP 접합 시편 제작

열전도도 측정용 브레이징 접합 시편 제작

구리 단결정 접합 시편 제작

무산소통 용해 시간 검사 시편 제작

텅스텐에 니켈과 구리 증착 시편 제작

디버터 곡면부 접합 및 검사기술 개발

KSTAR 텅스텐 카세트디버터 제작 및 설치

가속기
클라이스트론 제작기술 개발 및 상용화(정부과제, 과기부)

클라이이스트론 기본모델(PAL向)의 제작 공정 최적화

50MeV Flash 전자가속기 요소기술에 대한 선행연구 개발

플라즈마
천연가스 기반 플라즈마 활용 청록수소 생산시스템 기획과제

극한환경용 냉각외피/기밀소재 성능평가 기술 개발

에너지 저소비형 바이오디젤 생산을 위한 생촉매 이용 공정 기술 개발

오일샌드 육상플랜트 모듈제작 및 시공기술

상용급 액체수소 플랜트 핵심기술 개발

바이오가스를 이용한 수소융복합충전소 기술개발 및 실증

비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발

아래는 최근 3개년도 동안 동사가 투자한 연구개발비 현황입니다.

[최근 3사업연도간 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년2분기

경상연구개발비(제조원가)
59,911
38,132
61,511
13,284

경상연구개발비(판매비와관리비)
314,960
1,510,985
1,118,475
211,282

경상연구개발비(자산화)
1,682,362
1,588,852
970,490
286,318

경상연구개발비 합계
2,057,233
3,137,969
2,150,476
510,884

매출액
32,892,029
45,523,136
30,375,899
13,365,126

연구개발비/매출액 비율(%)[연구개발비용합계/당기매출액*100]
6%
7%
7%
4%

주)
자산으로 계상되고 있는 연구개발비는 주로 정부과제 수행 과정에서 발생한 금액입니다.

동사는 지속적인 연구개발 활동을 통해 핵심 기술을 강화하고, 경쟁 우위를 확보함으로써 장기적인 매출 성장과 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 각 사업 부문별 특성과 시장 수요를 고려하여 전략적으로 연구개발 과제를 선정하고 있으며, 이를 통해 기술 혁신과 제품 고도화를 추진하고 있습니다.향후 동사는 연구개발 성과를 사업화에 적극 연결함으로써 신규 및 기존 사업 영역의 경쟁력을 강화할 계획입니다. 이러한 전략적 연구개발 투자와 성과 기반 사업화 활동은 동사의 매출 확대와 수익성 제고에 핵심적인 역할을 할 것으로 기대되며, 안정적인 성장 기반 마련에 기여할 것입니다. 아래는 동사의 사업부문별 연구개발 계획 및 연구개발계획 상 사업부별 연구개발비용입니다.

[사업부문별 연구개발 계획]

사업부문
연구개발 명
연구개발 목적

우주항공
차세대발사체 핵심기술개발
차세대발사체 제작 핵심 기술 확보

우주항공
유도가열 회전브레이징 기술개발
고성능 발사체 브레이징 표준화 및 전문기술 인력 양성

우주항공
터보펌프 국산화 기술개발
터보펌프 상품화 기술 확보

우주항공
적층제조 기술 고도화
적층공정 안정화, 소재 국산화, 신규공정 도입검토

플라즈마
건식제련 표준화 모델 구축 및 고도화
1MW 플라즈마 용융시장 확대

플라즈마
고융점 소재 생산 개발
멀티형-플라즈마 토치 시스템 개발

플라즈마
난분해성 폐기물 감용처리 설비
열분해/가스화 설비 모듈화 및 자동화 시스템 개발

플라즈마
수소환원 용융시스템 고도화
수소환원제철 전용 고온용융 처리설비 개발

플라즈마
자원화기 고도화 개발
자원화기 Revision 개발

플라즈마
자원화기 응용 개발
대형화 및 응용설비 개발

가속기
가속장치 / Component 선행 연구개발
4GSR 가속장치 Component 수주

가속기
범국가 초대형 프로젝트 Component 개발
1.3GHz 대역(L-band) 도파관 / 초전도 공동기 개발로 ILC, FCC 등 범국가 초대형 프로젝트 참여

가속기
클라이스트론 Line-Up 개발
클라이스트론 상용화 제품 완성 및 수주 확대

가속기
거울조정장치개발
거울조정 장치 개발 및 상품화

우주항공
구형금속분말 제조기술 개발
3d프린팅 및 분말 관련 시장 진출을 위한 기초기술 확보

핵융합
소재맞춤형 경사기능소재 제조/접합 기술 개발
소재맞춤형 열특성 제어용 경사기능소재 제조 기술 및 접합 기술 확보

핵융합
고융점 소재 생산 개발
고융점 소재 고밀도 소결 기술 확보, 소성가공 기술 확보

핵융합
합금 대상 분말화 공정 개발
원소재 사양에 따른 변수 연구

[향후 5개년 연구개발계획상 사업부별 연구개발비용 요약]

(단위 : 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
2030년(E)

우주항공
120
360
320
560
100
-

핵융합
-
100
200
300
500
600

플라즈마
300
700
600
1,000
1,100
400

가속기
300
620
700
800
400
400

합계
720
1,780
1,820
2,660
2,100
1,400

또한, 동사는 핵심기술 확보를 위해 미래창조과학부, 과학기술정보통신부, 산업통상자원부, 국토교통부, 국가기술진흥연구소 등에서 주관하는 정부 지원 사업을 비츠로테크 특수사업부 시절부터 자료 제출일 현재까지 약 14건(완료 8건, 진행중 6건) 수행 중입니다. 동사가 수령한 총 정부지원금은 약 518억원에 이르며, 현재 진행 중인 사업에 국한 시 약 358억원 수준입니다. 동사는 현재까지 종료된 모든 정부지원 사업을 성공적으로 완료하였으며, 현재 진행중인 6개의 사업 또한 모두 달성 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

[설립일부터 신고서 제출일까지 당사 참여 정부지원 과제]

사업부문
연구과제명
주관정부부처
주관기관
공동 참여기관
연구기간
정부지원금(전체)
정부지원금(당사수령)
관련 제품

우주항공
다단연소사이클 엔진 주연소기 요소 제작기술 개발
미래창조과학부
비츠로넥스텍
-
2014.10 ~ 2015.06
3,300
3,300
다단연소사이클 엔진 실물형 연소기(요소 제작기술이 적용됨)

우주항공
소형발사체 상단엔진 개발
과학기술정보통신부
대한항공
비츠로넥스텍, 제노코, 한구생산기술연구원, 한양이엔지, 서울대학교, 충북대학교
2022.05 ~ 2023.12
1,750
778
액체메탄 엔진용 금속 3D 프린팅 엔진 연소기

우주항공
민간주도 소형 우주발사체 엔진용 연소기 내열부품 통합 3D프린팅 특화설계 기반 제조기술개발
산업통상자원부
비츠로넥스텍
대한항공, 한국항공우주연구원, 한국생산기술연구원, 한밭대학교
2022.07 ~ 2024.12
2,450
1,315
35톤급 액체메탄 주연소기(3D 금속 프린팅)

우주항공
한국형발사체고도화사업 재사용 기술 시연체 - 엔진 연구분야
과학기술정보통신부
비츠로넥스텍
-
2023.02 ~ 2027.12
5,217
5,217
재사용 기술 시연체 개발(연구과제 수행중)

우주항공
전유동 다단연소사이클 메탄엔진 산화제 예연소기 및 연소기 핵심기술 연구
우주항공청
충북대학교
비츠로넥스텍
2025.07 ~ 2028.12
1,700
425
메탄엔진(연구과제 수행중)

가속기
클라이스트론 제작기술 개발 및 상용화
미래창조과학부
비츠로넥스텍
포항가속기연구소
2016.03 ~ 2019.09
1,500
965
2856MHz 80MW Klystroin

플라즈마
대용량 청록수소 생산시스템 개발 기획
국토교통부
이니씽크
비츠로넥스텍
2022.05 ~ 2023.05
200
30
천연가스 기반의 플라즈마 열분해 시스템

플라즈마
극한환경용 냉각외피/기밀소재 성능평가 기술
국가기술진흥연구소
비츠로넥스텍
한국화이바, 한국세라믹기술원, 세종대학교, 한국과학기술원
2023.12 ~ 2028.11
13,200
13,200
플라즈마 고온풍동 시스템(연구과제 수행중)

플라즈마
에너지 저소비형 바이오디젤 생산을 위한 생촉매 이용 공정 기술 개발
산업통상자원부
비츠로넥스텍
한국생명공학연구원, 한국생산기술연구원, 태곡유지, 한국석유관리원 등
2015.12 ~ 2018.09
4,100
1,360
없음

플라즈마
오일샌드 육상플랜트 모듈제작 및 시공기술
국토교통부
성진이앤티
비츠로넥스텍, 한국기계전기전자시험연구원, 성균관대학교, 한국건설기술연구원 등
2014.12 ~ 2020.04
21,057
6,203
없음

플라즈마
상용급 액체수소 플랜트 핵심기술 개발
국토교통부
한국기계연구원
비츠로넥스텍, 한국과학기술원, 고등기술연구원, 대우조선해양, 에이치에스테크놀로지 등
2019.04 ~ 2025.12
27,840
1,154
없음 (연구과제 수행중)

플라즈마
바이오가스를 이용한 수소융복합충전소 기술개발 및 실증
산업통상자원부
고등기술연구원
비츠로넥스텍, 충주시청, 서진에너지, 충북테크노파크 등
2019.05 ~ 2022.04
9,300
2,000
바이오가스 수소충전소 (충주)

플라즈마
진공 유도가열 및 플라즈마 토치 용융 시스템을 이용한 폐기물 부피 감용 기술 실증
산업통상자원부
㈜오르비텍
비츠로넥스텍, 한국원자력연구원, 순천향대학교산학협력단, 한국원자력환경복원연구원, 엠엔케이
2023.04 ~ 2027.12
9,660
2,740
방사성폐기물의 플라즈마 처리 시스템(연구과제 수행중)

플라즈마
비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발
국토교통부
한국건설기술연구원
비츠로넥스텍, 씨이에스, 강원대학교, 고등기술연구원, 공주대학교 등
2022.04 ~ 2028.12
45,936
13,100
없음 (연구과제 수행중)

합계

(진행 중인 정부과제)

103,553
35,836
-

합계

(완료된 정부과제 포함)

147,210
51,787
-

출처 :
회사제시자료

상기 표에 기재한 R&D 사업 중, 현재 진행중인 정부 지원 사업 6건은 동사가 제안서 제출 단계에서부터 목표 달성을 위한 구체적인 추진전략, 연구 방법론 등을 기획하여 목표 미달성 및 환수 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.다만 정부지원금의 경우 연구책임자, 기업의 부정행위에 대한 제재처분, 정당한 사유없이 과제의 수행을 포기하는 불성실 연구 등과 같이 연구개발기관 및 책임자의 권리와 의무를 다하지 않는 경우 정부지원금이 환수 조치될 수 있습니다.

(2) 기술의 경쟁우위도 및 제품 상용화

동사가 영위하는 사업은 고도의 기술을 요하는 사업으로, 지식재산권 및 특허권 등을통해 기술을 보호하고 관리하는 것이 여느 산업보다 중요하다고 할 수 있습니다. 동사는 동사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지식재산권 확보 노력과 함께 타인의 지식재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.동사는 신고서 제출일 현재 국내 특허 24건 (등록 22건, 출원 2건), PCT 출원 포함 해외 특허 4건 (출원 4건), 상표권 1건을 보유하고 있습니다. 해당 특허들을 기반으로제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 동사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지식재산권을 더욱 확보해 나갈 계획입니다. 동사가 보유한 지식재산권 내역은 다음과 같습니다.

[지적재산권 보유 현황]

No.
구분
특허명 (한글명)
출원/등록기관
출원일
등록일
특허 존속기한 [만료일]
출원국
적용 제품
비고

1
특허권 (등록)
샌드오일 성분 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-24
2024-08-21
2043-08-24
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

2
특허권 (등록)
오일샌드의 비튜멘 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2018-09-21
2019-07-22
2038-09-21
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

3
특허권 (등록)
공동형 비이송식 음극전방 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치
주식회사 비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-07-13
2040-10-30
대한민국
플라즈마
-

4
특허권 (등록)
클라이스트론의 역설계 시스템 및 방법
포항공과대학교 산학협력단, 주식회사 비츠로넥스텍
2019-08-02
2021-08-05
2039-08-02
대한민국
가속기
주3)

5
특허권 (등록)
샌드오일 수집 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-30
2024-08-21
2043-08-30
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

6
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-09-01
2040-10-30
대한민국
플라즈마
주4)

7
특허권 (등록)
초전도 전기모터로 구동되는 액체로켓엔진의 추진제 공급 장치
주식회사 비츠로넥스텍
2019-09-19
2020-10-08
2039-09-19
대한민국
우주항공
-

8
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 유수 분리장치
주식회사 비츠로넥스텍
2019-08-27
2020-04-10
2039-08-27
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

9
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 유기성물질의 탄화장치 및 이를 이용한 탄화방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-10-01
2019-06-03
2038-10-01
대한민국
플라즈마
-

10
특허권 (등록)
건조 및 전처리를 포함하는 플라즈마 탄화 시스템 및 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2022-11-16
2023-11-09
2042-11-16
대한민국
플라즈마 (음식물)
-

11
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 처리수탱크
주식회사 비츠로넥스텍
2017-08-01
2019-03-18
2037-08-01
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

12
특허권 (등록)
도금 장치 및 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-04-19
2021-11-12
2038-04-19
대한민국
우주항공
-

13
특허권 (등록)
다단 챔버를 포함하는 플라즈마 건식 제련장치
주식회사 비츠로넥스텍
2021-11-26
2023-09-18
2041-11-26
대한민국
우주항공
-

14
특허권 (등록)
텅스텐-구리 복합분말의 제조방법, 고인성 및 고열전도성을 갖는 텅스텐-구리 복합 소재 및 그 제조방법
주식회사 비츠로넥스텍
2021-07-26
2023-05-11
2041-07-26
대한민국
우주항공
-

15
특허권 (등록)
내산화 코팅 조성물 및 이를 이용한 코팅층의 형성방법
주식회사 비츠로넥스텍
2018-04-19
2020-09-29
2038-04-19
대한민국
우주항공
-

16
특허권 (등록)
클라이스트론에서의 고전압 측정을 위한 교정 방법
포항공과대학교 산학협력단, 주식회사 비츠로넥스텍
2019-09-25
2020-12-02
2039-09-25
대한민국
가속기
주3)

17
특허권 (등록)
도난방지 물품수용장치
주식회사 비츠로테크 [최종권리권자 : 당사]
2013-09-09
2015-11-19
2033-09-09
대한민국
우주항공
주2)

18
특허권 (등록)
폐액 처리장치 및 이를 이용한 폐액처리방법
주식회사 비츠로테크 [최종권리권자 : 당사]
2012-08-31
2014-07-28
2032-08-31
대한민국
플랜트
주2)

19
특허권 (등록)
HIP 공법과 Brazing 공법을 동시에 이용한 이종소재 접합 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2024-01-08
2024-10-16
2044-01-08
대한민국
핵융합
-

20
특허권 (등록)
고효율 비투멘 생산 시스템 및 생산 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2023-08-18
2024-12-23
2043-08-18
대한민국
플랜트 (오일샌드)
-

21
특허권 (등록)
원형관 진공기밀 연결구조
주식회사 비츠로넥스텍
2024-01-03
2024-10-16
2044-01-03
대한민국
가속기
-

22
특허권 (등록)
중공형 이종금속 접합계면 결함 검출방법
주식회사 비츠로넥스텍
2025-02-06
2025-05-30
2045-02-06
대한민국
핵융합
-

23
특허권 (출원 진행중)
텅스텐 중합금 제품 및 그 제조 방법
주식회사 비츠로넥스텍
2022-08-22
출원 진행중 [특허 출원 공개]
-
대한민국
핵융합
-

24
특허권 (출원 진행중)
텅스텐 합금 스크랩으로부터 텅스텐 합금 중공 분말의 제조방법 및 텅스텐 합금 중공 분말
주식회사 비츠로넥스텍
2022-12-01
출원 진행중 [특허 출원 공개]
-
대한민국
핵융합
-

주1)
증권신고서 제출일 현재 기준 보유한 특허권에 대해서만 기재하였으며, 보유한 상표권 1건은 제외하였습니다.

주2)
물적분할 이전에 주식회사 비츠로테크 당시 취득한 특허권으로, 특허권 명의변경을 진행하여 동사에서 특허권을 소유하고 있는 구조입니다.

주3)
포항공과대학교 산학협력단과 공동개발을 통해 취득한 특허권으로 5대5 공동권리 구조로 되어있습니다.

주4)
동사는 "6.고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리방법"과 관련하여, 2020-12-11 PCT국제출원제도를 통해 PCT출원을 신청하여 2022-05-05 국제공개 완료하였으며, 현재 유럽, 미국, 일본을 대상으로 해외특허 등록을 진행중에 있습니다.

#
구분
특허명 (한글명)
출원/등록기관
출원일
등록일
특허 존속기한 [만료일]
출원국
적용 제품
비고

6-1
-
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[국제공개 완료]
-
PCT
플라즈마
주4)

6-2
특허권 [등록심사 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 진행중]
-
유럽특허청(EPO)
플라즈마
주4)

6-3
[등록심사 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 진행중]
-
미국
플라즈마
주4)

6-4
[등록심사 접수 절차 진행중]
BATCH-TYPE COMPLEX TEMPERATURE TREATMENT MACHINE USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA, AND METHOD FOR TREATING EXHAUST GAS THEREOF[고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법]
VITZRO NEXTECH CO., LTD. [주식회사 비츠로넥스텍]
2020-12-11
[등록심사 접수 절차 진행중]
-
일본
플라즈마
주4)

동사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 에이스특허법률사무소를 통해 특허 출원, 상표권 및 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허 관련 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다. 검토 결과, 포항공과대학교 산학협력단과 공동개발을 통해 취득한 특허권 2건의 경우 5대5 공동권리 구조로 되어있으며, 현재 공동개발 프로젝트 현황 및 장기간의 협력관계를 고려시 특허 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다.

(3) 연구인력의 수준

기술적 우위를 통한 경쟁력 확보가 중요한 거대과학 관련 첨단응용사업의 특성상 동사의 연구개발인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 기술의 고도화를 위해서는 연구개발인력의 장기간 근속이 중요한 지표이며, 동사는 기술기반 회사로서 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

증권신고서 제출일 현재, 동사 전체 임직원 239명 중 연구소 인력과 기술엔지니어를 모두 포함한 총 연구개발인력은 106명으로 약 44% 가 연구개발 인력으로 구성되어 있으며, 연구 개발 인력이 동사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다.

[연구개발인력 보유 현황]

학력
박사
석사
학사
합계
비고

기업부설연구소
3명
7명
9명
19명
연구 인력

기술엔지니어
6명
23명
58명
87명
개발 인력

합계_연구개발인력
9명
30명
67명
106명
-

이를 위해 우수한 연구 인력을 유치하고자 근무 환경 개선, 임금 인상, 복지 확대 등에 비용이 소요됩니다. 이는 동종 업계 기업들에게도 공통적으로 해당되는 사안으로, 업계 내에서 뛰어난 인력을 확보하려는 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

동사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 임직원의 다양한 복지 혜택을 확대할 계획입니다. 이러한 노력을 통하여, 동사는 매년 꾸준한 인력 충원을 진행하고 있습니다.

[연구개발 조직도]

new 연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

동사 연구소는 동사 현재와 미래 아이템에 대한 선행조사와 선행기술개발을 목적으로 설립되었으며, 이를 바탕으로 동사 핵심기술에 대한 체계적, 전문적, 종합개발연구를 실현하기 위해 구성되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 3개의 각 사업부별로 3개 연구소, 8개 팀, 19명의 기업부설연구소 연구원이 주요 아이템인 우주/플라즈마와 핵융합에너지/가속기를 연구하는 세부조직으로 구성되어 있고, 동사 유관 아이템과 기술을 기반으로 기초연구, 응용연구, 개발연구를 진행하고 있으며, 소속 연구원들을 중심으로 비츠로 R&D hub를 지향하고 있습니다.

[연구개발 조직별 역할]

연구소
팀
역할

우주항공연구소
시스템개발팀
발사체 S/A 개발

기술개발팀
발사체 요소기술 선행개발

재료개발팀
우주항공 소재개발 및 3D프린팅

플라즈마기술연구소
상품개발팀
플라즈마 탄화기 고도화 개발

기술개발팀
플라즈마탄화기 안정화

에너지연구소
가속장치팀
가속기 Componets 개발

물리전자팀
초전도 전자가속기 개발

전기제어팀
클라이스트론 개발

이처럼 동사가 영위하는 사업 관련 전방시장은 글로벌 기업들이 경쟁하는 시장으로 지속적인 사업영위 및 경쟁력 확보롤 위해서는 새로운 기술개발이 매우 중요합니다. 따라서 연구 인력의 능력이 중요하며 지속적으로 우수한 인재를 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 주요한 요인이며, 개인이 회사의 연구 성과에 미치는 비중이 크다고 할 수 있습니다.

나아가, 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 이를 위해 동사는 핵심 연구개발인력 유지 차원에서 2023년 09월 01일 연구개발 관리규정을 제정하여 특허와 관련된 출원보상금, 등록보상금 포상제도를 시행하고 있습니다. 그 외, 정당한 보상으로 연구개발인력의 연구의욕을 고취시키고 지속적인 R&D 투자를 위하여 기타 성과보상 인센티브제도를 검토 중에 있습니다.

[연구개발 관리규정 주요내용]

구분
내용

제19조 [포상]
지적재산권관리부서는 회사의 유효 지적재산권 확보를 위한 특허와 실용신안의 출원/등록 실적이 우수한 재직 사원(社員)에 대해 기준에 따라 평가 산정하고 포상한다.

제20조 [보상금]
출원보상금 : 회사는 회사의 명의로 출원할 경우에 대하여 출원보상금을 지급한다.등록보상금 : 회사는 회사의 명의로 출원하여 등록된 직무발명에 대하여 등록보상금을 지급한다.

제21조 [출원보상금 심의절차 및 기준]
사원(社員)으로부터 출원 의뢰된 발명을 발명 평가위원회에서 평가토록하며 아래의 기준에 의거 출원 보상금을 지급한다. 1인 : 30만원 2인 이상 : 60만원

제22조 [등록보상금 심의절차 및 기준]
직무발명으로서 회사 명의로 출원하여 등록된 지적재산권에 대하여 회사는 아래의 기준에 따라 발명자에게 등록보상금을 지급한다 1인 : 50만원 2인 이상 : 100만원※ 단, 실용실안의 경우 '기술평가'가 완료된 것에 한해서만 지급※ 발명자가 출원취하 또는 포기코자 한 발명이 등록된 때에는 등록보상금을 지급하지 않을 수 있다.

제23조 [보상금 지급방법]
① 출원보상금 심의 절차 및 기준, 등록보상금 심의절차와 기준에 정한 보상금은 출원/등록 번호의 통지받은 날을 기준으로 하여 보상금 지급을 품의하고, 대표이사 결재를 득하여 발명자에게 지급한다.② 보상금을 지급받을 수 있는 권리를 가진 발명자가 2인 이상인 경우 그 지분에 따라 보상금을 분할 지급한다.③ 발명이 출원된 후 발명자의 사망, 퇴사, 전배 등의 사유로 발명자가 아닌 제 3자가 발명자를 대신하여 발명의 국내외 등록을 위하여 크게 기여한 경우에는 등록 보상금의 1/2을 그 제3자에게 지급할 수 있다.

제24조 [자유발명의 승계 및 보상]
① 사원(社員)으로부터 자유발명에 대하여 등록받을 수 있는 권리 또는 등록권리를 양도하겠다는 신청이 있을 경우, 회사는 지적재산권관리 규정에 의해 권리 승계여부를 결정하여야 한다.② 권리를 승계하기로 결정한 자유발명에 대하여 회사는 발명자에게 출원, 등록에 따른 소요 비용 및 이 규정에서 정한 보상을 실시한다.

다. 재무상황

(1) 재무적 성장성 및 수익성

【최근 3개 사업연도 및 당해사업연도 성장성 및 수익성 지표 현황】

(단위 : 원)

구분
2022년 (K-IFRS)
2023년 (K-IFRS)
2024년 (K-IFRS)
2025년 반기 (K-IFRS)

매출액
32,892,029,361
45,523,136,057
30,375,898,845
13,365,126,038

매출액 성장률
(30.17%)
38.40%
(33.27%)
1.24%

매출원가
32,013,456,140
41,988,126,933
31,733,588,680
13,639,141,541

매출원가율
97.33%
92.23%
104.47%
102.05%

영업이익(손실)
(6,664,605,332)
(7,903,959,836)
(14,065,489,282)
(5,527,519,601)

영업이익률(손실률)
(20.26%)
(17.36%)
(46.30%)
(41.36%)

당기순이익(손실)
(9,180,808,143)
(9,554,778,791)
(15,440,727,453)
(4,955,147,021)

당기순이익률(손실률)
(27.91%)
(20.99%)
(50.83%)
(37.08%)

주)
2025년 반기 매출액의 성장률은 2024년 반기 매출액 대비 성장률입니다.

동사는 한국 우주항공산업의 성장과 함께 주목할 만한 성과를 거두며 입지를 다지고 있는 기업입니다. 국가 주도 프로젝트인 누리호(2022년 6월 성공), 차세대 발사체 프로젝트, 그리고 2032년 달 탐사선 발사 계획에 참여하면서 연소기 및 발사체 부품 제조 분야에서 기술적 신뢰성을 확보했습니다.

2022년부터 2024년까지 329억원, 455억원, 304억원의 매출액을 시현하였으며, 최근 3년간 평균 매출액 성장률은 음수를 기록하였습니다. 2024년에는 우주항공 분야 및 플라즈마 사업 부문은 2023년 매출액 수준을 유지하였으나, 핵융합에너지 및 가속기 사업 부문에서 큰 폭의 매출 하락이 발생하였습니다. 핵융합에너지 사업부문 매출 하락은 계획원가의 상승(제조한 시편의 Test 미통과 및 원재료값의 상승 등)에 따른 진행률 조정으로 인해 발생하였으며, 특히 2024년 ITER향 프로젝트의 매출이 급격히 하락하였습니다. 한편, 가속기 사업부문은 청주 오창가속기 입찰 다수 탈락 등으로 인해 24년 예상 매출 대비 크게 하락하였습니다.

이에 따라, 동사는 매출 상승 및 수익성 제고를 위한 여러 방안을 마련하고 있습니다. 매출 하락의 주요 원인으로 지목되는 ITER 프로젝트와 관련하여, 내부적으로 손실이 발생하였던 프로젝트는 추가 수주하지 않고, 수익성 있는 프로젝트 중심으로 진행하는 내부 방침을 마련하였습니다. ITER 측에서도 프로젝트의 특성 및 난이도를 고려하여 동사가 향후 ITER 프로젝트 수주 시 손실을 보전할 수 있도록 단가 인상을 긍정적으로 검토 중에 있습니다. 가속기 사업부문의 경우에도 추후 포항가속기 고도화 사업 등 추가 수주의 기회가 존재함에 따라 견조한 매출 성장이 가능할 것으로 전망됩니다.

또한, 우주항공 사업부문에서 큰 폭의 매출 성장이 예상됩니다. 첫째, 기 체결된 누리호 4, 5, 6차 발사 계약에 따른 진행 매출 인식되고, 둘째, 올해부터 차세대 발사체 사업 관련 매출이 인식되며, 셋째, 고체 엔진 수주금액이 늘어남에 따라 지속적인 매출 성장이 기대됩니다.

프로젝트 지연과 수주 미비로 인해 고정비가 소수의 프로젝트에 집중되면서 이익률이 저조하였습니다. 하지만 수주가 증가하고 매출이 확대될 경우, 고정비 부담이 여러 프로젝트에 분산되면서 영업레버리지를 활용할 수 있게 됩니다. 이로 인해 매출 증가가 이익으로 이어지고, 고정비 비중이 줄어들면서 이익률이 크게 개선될 것으로 예상됩니다.

(2) 재무적 안정성

[최근 3사업연도 및 최근 분기말 안정성 재무비율]

(단위: %, 배)

재무비율
2022연도
2023연도
2024연도
2025연도 반기
2023연도 업종평균

유동비율
127.16%
83.56%
96.81%
90.31%
88.20%

부채비율
313.59%
404.38%
163.70%
197.80%
279.90%

차입금의존도
29.29%
35.37%
22.43%
26.32%
21.30%

이자보상배율(배)
(4.96)배
(3.89)배
(6.67)배
(13.39)배
3.28배

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C312,3,9. 철도장비, 항공기, 그외 기타 운송장비'의 업종평균 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)
총차입금은 장단기 차입금, 전환사채로 산정하였습니다.

주3)
유동비율은 당기말 유동자산/당기말 유동부채 ×100으로 산정하였습니다

주4)
부채비율은 당기말 부채총계/당기말 자본총계 ×100으로 산정하였습니다

주5)
차입금의존도는 당기말 총차입금/당기말 총자산 ×100으로 산정하였습니다.

주6)
이자보상배율은 영업이익/이자비용으로 산정하였습니다.

동사의 부채비율은 2022년 313.6%, 2023년 404.4%, 2024년 163.7%, 2025년 반기 197.8%를 기록하였습니다. 2024년 부채비율이 급격히 개선된 사유는 교보액시스 미래기술 신기술투자조합제1호와 비츠로아이씨티가 보유중이었던 전환사채가 전량 보통주로 전환됨에 따라 부채 비율이 200% 미만으로 개선되었습니다. 다만, 2025년 반기의 경우 2024년 말 기준 대비 차입금이 약 30억원 수준 증가하였으며 자본의 경우 약 -50억원 수준의 반기순이익을 시현함에 따라 부채비율이 197.8%로 소폭 증가하였습니다. 2025년 말 기준으로는 공모유입자금 및 차입금 일부 상환으로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.차입금의존도 역시 2022년 29.3%, 2023년 35.4%, 2024년 22.4%, 2025년 반기 26.3%로 업종평균 21.3% 대비 높은 수준입니다. 이는 지속적인 적자 시현 및 부(-)의 영업현금흐름에 따른 현금소진에 따라 꾸준히 매년 차입 조달을 시행함에 따른 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 -4.96배, 2023년 -3.89배, 2024년 -6.67배, 2025년 반기 -13.39배이며로 업종평균은 3.28배입니다. 지속적인 영업적자 시현에 따라 이자보상배율 수치 자체는 큰 의미를 가지기 어려우며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 향후 매출 증대와 이를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

(가) 재무자료의 신뢰성

동사의 2024년 감사보고서에 대한 외부감사인은 동현회계법인였으며, 최근 3년간 동사가 감사인으로부터 받은 감사의견은 아래와 같습니다.

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제10기 반기(당반기)
검토보고서
한울회계법인
-(검토) (주2)
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

제9기(전기)
감사보고서
동현회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

제8기(전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
(주1)
해당사항없음

제7기(전전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

(주1)
동사는 2024년 09월 09일 2023년 사업연도에 대해 감사보고서 정정신고를 하였으며, 해당사항에 대한 영향의 세부내역은 「III. 재무에 관한 사항 - 8. 기타 재무에 관한 사항 - 가. 재무제표 관련 유의사항」을 참고해주시기 바랍니다.

(주2)
동사는 제10기 반기 재무제표에 대하여 한울회계법인으로 부터 회계검토를 수감하였으며, 검토의견은 '중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.'로 예외사항없음에 해당됩니다.

(나) 회계기준 적용의 적정성

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 2024년 온기 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하는 것으로 판단됩니다.

(다) 감사인의 독립성

동사의 외부감사인에 대한 독립성 여부를 공인회계사윤리규정 제18조 1항에 근거하여 검토한 결과 독립성에 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

라. 경영환경

(1) CEO의 자질

이병호 대표이사는 금속공학 전문가로 연세대학교 금속공학과 박사를 졸업하고 동대 철강연구소 연구원으로 활동하며 고도의 전문성을 쌓았습니다.이러한 전문성을 바탕으로 글로벌 우주항공, 핵융합에너지 등 첨단과학 실증사업을 선도하는 기업으로 도약하고자 하는 주식회사 비츠로넥스텍의 비전을 실현시킬 수 있는 인물이라고 판단되어 ㈜비츠로넥스텍의 대표이사로 선임하였습니다.

이병호 대표이사의 우주항공, 핵융합/가속기 산업에 대한 높은 이해도, 경영자로서의 자질, 높은 도덕성을 고려하여 볼 때, 동사를 시장에서 선도적인 역할을 하는 기업으로 성장시킬 수 있을 것으로 판단됩니다.

성명
이병호(Byung-Ho, Lee) (李 炳 昊)

생년월일
1966년 03월 23일

주소
경기도 성남시 분당구 정자일로 248, 606동 2001호(정자동, 파크뷰)

학력
학교명
전공명
졸업(수료)년도

연세대학교
금속공학과(학사)
1988년 02월

연세대학교 공과대학원
금속공학과(석사)
1990년 02월

연세대학교 공과대학원
금속공학과(박사)
2003년 08월

주요 경력
근무기간
근무처
최종직위 및 직책

1988년 03월 ~ 1990년 02월
연세대학교 산업기술연구소
연구원

1996년 03월 ~ 1996년 12월
수원과학대학교
열처리과 겸임교수

1997년 02월 ~ 2003년 08월
연세대학교 철강연구소
연구원

1990년 02월 ~ 2016년 08월
비츠로테크
특수사업부 부문장

2016년 08월 ~ 현재
㈜비츠로넥스텍
대표이사

경영철학
미래를 개척하는 핵심기술 연구개발과 실현을 통한 대한민국 제조강국 도약에기여하고자 하는 경영철학을 가지고 기업운영에 임하고 있습니다.

수상내역
1999년 02월 : 과학기술부 장관상 (장영실 상)1999년 07월 : ㈜비츠로테크 공로상 수상2013년 02월 : 교육과학기술부 표창장 수상2023년 04월 : 대통령 포장 수상

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 신고서 제출일 기준 239명의 임직원이 근무하고 있으며, 고객만족을 최우선으로 하는 신념을 바탕으로 조직관리에 최선을 다하고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 주인의식 및 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 영업 및 경영관리 조직이 상장회사 수준의 체계를 구축하였으며, 우수한 인력을 바탕으로 연구개발 활동을 수행하고 있습니다.

또한 생산, 영업, 품질관리, 경영지원, 연구소 등 사업을 영위함에 있어 필수적인 모든 조직체계를 자체적으로 갖추고 있어 고객사로부터의 니즈에 신속하고 효과적으로 대응이 가능한 것으로 보여 동사의 사업구조에 적합한 인력 및 조직 경쟁력을 확보한 것으로 판단됩니다.

동사는 팀, 본부, 사업부 및 부문별 책임자가 역할수행에 전력을 다하고 있으며 각 조직 별 활발한 업무 협력 등을 통한 조직운영으로 핵심인력 이탈을 최소화하여 지속적이고 안정적인 매출 및 기술경쟁력을 확보하고자 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 경영진의 전문성 및 핵심인력의 관리능력으로 볼 때 인력 및 조직은 충분한 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

(가) 내부규정 검토

동사는 최대주주 등 거래 시 내부통제를 구축하고 적절한 통제절차를 준수하도록 이해관계자 거래 발생시 「이해관계자와의 거래통제 규정」에 따라 이사회 사전 승인을 득하여 해당 거래를 진행하도록 2023년 09월 01일 규정을 제정하여 내부통제 절차를 구축하였습니다.

【비츠로넥스텍 이해관계자와의 거래통제 규정】

구분
내용

제3조(대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

(가) "이해관계자"란 상법 제542조의9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다.), 이사 또는 감사(감사위원회 위원을 포함한다.) 및 관계회사를 말한다.

(나) "최대주주"라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

(다) "주요주주"라 함은 상법 제542조의8 제2항 6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10이상의 주식을 소유한 자와 임원의 임명 등 당해법인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주를 말한다.

(라) "특수관계인"이라 함은 본인과 상법 제542조의8 제2항 5호에 해당하는 특수관계에 있는 자를 말한다.

(마) "관계회사"라 함은 "한국채택국제회계기준서(K-IFRS)" 제1024호 문단 9의 특수관계자, 제1028호 문단 5 내지 9, "주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령" 제5조 또는 제1조의3 제1항에 해당하는 자를 말한다.

제4조 (이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위한 신용공여로서 다음 각호에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

(가) 금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

(나) 채무이행의 보증

(다) 자금 지원적 성격의 증권 매입

(라) 담보를 제공하는 거래

(마) 어음을 배서(어음법 제15조 제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다.)하는 거래

(바) 출자의 이행을 약정하는 거래

(사) 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(가~바까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다.)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

(아) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 5호에서 정하는 거래

(자) 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제6조 (거래의 제한 및 절차)

① 회사는 이해관계자 및 특수관계인은 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다. 단, 사외이사가 선임되어 있는 경우 상기 거래의 승인을 위한 이사회에 사외이사가 반드시 참석하여야 한다.

(가) 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래

(나) 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 동사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못하며, 이사회의 결의는 만장일치로 한다.

③ 회사는 매 사업연도 최초로 소집되는 이사회 및 정기주주총회에 직전 사업연도의 전체 이해관계자와의 거래와 관련하여 다음 각호의 사항을 보고하여야 한다.

(가) 거래의 목적

(나) 거래의 상대방

(다) 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

(라) 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

출처:
회사제시자료

동사는 향후에도 관계회사와의 거래를 더욱 투명하게 진행하기 위해 규정을 준수하고 내부거래에 대하여 사전에 이사회의 검토 및 승인을 득하는 등 강화된 내부통제를 통하여 거래를 진행할 예정입니다.

또한, 동사는 2025년 08월 이사회를 개최하여 「이해관계자 거래 통제 규정」을 개정하였으며, 공모자금에 한해서는 예외 없이 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여가 제한된다는 내용을 신규 추가하였습니다.

【이해관계자 거래 통제 규정 개정 내역】

개정 전
개정 후

제5조 (신용공여 제한의 예외) 회사는 제4조에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다. (가) 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위 (나) 기타 법령에서 허용하는 신용공여 (다) 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 상법 시행령 제35조 제3항으로 정하는 신용공여
< 신 설 >

제5조 (신용공여 제한의 예외) ① 회사는 제4조에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다. (가) 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위 (나) 기타 법령에서 허용하는 신용공여 (다) 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 상법 시행령 제35조 제3항으로 정하는 신용공여
② 다만, 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장시 회사에게 유입된 공모자금에 한해서는 예외 없이 신용공여가 제한된다.

이로 인해, 공모자금 집행 전 발생하는 유휴자금에 대해서는 이해관계자에게 대여금 대여 등의 신용공여 없이 '자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 예정입니다.

(나) 사외이사 및 감사 검토

증권신고서 제출일 현재 동사는 최근사업연도 말 기준 자산총액 1,000억원을 초과하지 아니합니다. 다만, 공모 등을 고려할 시에는 자산총액 1,000억원을 초과할 것으로 예상될 뿐만 아니라 상장사에 준하는 경영 투명성 제고, 내부통제 강화 목적으로 감사위원회를 설립하였습니다.동사는 경영 투명성 제고, 내부통제 강화 및 적절한 견제의 역할 등을 고려하여 2024년 12월 27일 3인(노원석, 최승길, 김현정)의 사외이사를 선임하였으며, 사외이사 3인(노원석, 최승길, 김현정)으로 감사위원회를 설립하였습니다. 동사는 사외이사와 감사위원회를 통해 이사회 운영과 회사 경영활동에 대한 감독 및 견제 역할을 수행하도록 하고 이에 필요한 접근권한을 부여하는 등 업무수행 환경을 조성하여 경영투명성 측면에서 보다 강화된 내부통제시스템을 구축하였습니다.

【감사위원 현황】

성명
사외이사여부
경력
회계.재무 전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련경력

노원석
사외이사(비상근/등기)
- ('11.08) 명지대학교 경영학과 졸업- ('15.09 ~ '16.09) 삼덕회계법인 회계사- ('16.09 ~ '18.10) 안진회계법인 회계사- ('18.11 ~ '20.10) 한영회계법인 회계사- ('20.10 ~ '22.06) 엠에스가치평가 차장- ('22.07 ~ '25.06 이촌회계법인 회계사- ('25.07 ~ 현재 ) 삼덕회계법인 회계사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원장
예
회계ㆍ재무전문가(1호유형)
- 한국공인회계사- 관련경력 5년 이상

김현정
사외이사(비상근/등기)
- ('08.02) 고려대학교 법학과 졸업- ('03.04 ~ 현재) 법무법인 율촌 변호사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
-

최승길
사외이사(비상근/등기)
- ('83.02) 한양대학교 전기공학과 졸업- ('00.02) 한양대학교 전기공학과 박사 졸업- ('90.02 ~ '98.02) ㈜광명기전 기술연구소 과장- ('98.03 ~ '01.02) 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원- ('03.04 ~ 현재) 신안산대학교 교수- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
-

노원석 사외이사는 현재 이촌회계법인의 파트너를 역임하고 있으며, 삼덕회계법인, 안진회계법인, 한영회계법인 등에서 업무를 수행하며 다년간 회계 업무에 대한 전문성을 제고하였습니다. 동사 및 이촌회계법인 간의 자문 용역 등 거래관계는 없습니다. 또한, 최소 10년 이상의 회계사 경험을 보유하고 있어 경영 투명성 및 내부통제 강화 역할 등을 수행하는 사외이사로서의 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

최승길 사외이사는 한양대학교 전기공학과를 박사 졸업한 후 동대 산업과학연구소 선임연구원으로 재직하였습니다. 현재는 신안산대학교에서 교수로 활동하고 있으며, 동사와 거래 관계는 존재하지 아니합니다.

김현정 사외이사는 고려대학교 법학과를 졸업한 후 현재는 법무법인(유) 율촌에서 근무 중에 있습니다. 동사와 율촌 간의 특수관계는 존재하지 아니하며 양사 간의 자문 용역 등 거래 관계 또한 존재하지 아니합니다.

상법 제382조 및 제542조에 따른 상장회사의 사외이사 자격요건과 관련하여 동사의 사외이사에 대한 검토내용은 같습니다.

(4) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 경영과 관련한 주요 의사결정은 3인의 사내이사 및 사외이사 3인으로 구성된 이사회를 통하여 이루어지고 있습니다. 총 6인의 이사 중 3인의 사외이사로 구성되어 있고, 해당 사외이사 및 감사는 최대주주 비츠로테크와 특수한 관계에 있지 않기 때문에 독립성을 갖추고 있으며, 이에 따라 동사의 이사회는 최대주주의 독단적인 의사결정을 견제할 수 있는 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

마. 기타 투자자보호

동사는 기업의 계속성이나 투명성, 안정성 등에서 특별한 문제점이 발견되지 않았으며, 경영자의 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있는 바, 동사의 주권 상장이 코스닥 시장의 건전한 발전을 저해하거나 투자자 보호에 부정적인 영향을 미칠 만한 단서 등을 확인하지 못하였습니다.

동사는 이해관계자 거래 통제 규정 및 내부정보관리규정을 정비하고 공시책임자 및 공시담당자를 선정하여, 상장 후 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정, 코스닥시장 공시규정, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 제 법률 규정에 따른 공시의무를 충실히 이행할 수 있는 조직을 갖추었습니다.

동사는 임직원 교육 및 홈페이지 공지를 통해 내부정보가 유출되거나 악의적으로 이용되지 않도록 노력하고 있으며, 공시사항 발생 시 즉각적으로 공시하고 정기적인 IR을 실시하여 투자자들에게 회사의 정보를 적법하게 제공할 수 있는 체계를 갖추고 있습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액
비고

총 공모금액(1)
30,360,000,000
주1)

상장주선인 의무인수 금액(2)
910,800,000
주2)

구주매출금액(3)
-
-

발행제비용(4)
917,646,800
-

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]
30,353,513,200
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)

상기 금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의거하여
확정공모가액 6,900원 기준 공모물량의 3%[132,000주]를 상장주관사 의무인수분으로 산정하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
625,416,000
공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 2.0%

성과수수료
156,354,000
공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 0.5%

상장심사수수료
-
상장심사수수료: 기술평가 Track으로 면제

상장수수료
-
상장수수료: 기술평가 Track으로 면제

등록세
9,064,000
증자자본금(신주모집 및 상장주선인 의무인수분 포함)의 0.4%

교육세
1,812,800
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합계
917,646,800
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 6,900원 기준입니다.

주2)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수분을 포함한 금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 6,900원 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 총 조달금액의
0.5%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 성과수수료
로 지급합니다.

주3)
등록세 및 교육세의 경우, 신주모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 11월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

12,270
-
9,476
8,607
-
-
30,353

나. 자금의 세부 사용 계획

【연도별 자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
공장 신설 및 설비투자
1,025
2,698
8,547
12,270

운영자금
미지급비용 지급 및 연구개발비
6,037
3,099
340
9,476

채무상환자금
차입금 상환
3,949
4,658
-
8,607

합 계
11,011
10,455
8,887
30,353

당사는 상장을 통하여 조달된 공모자금을 대전, 오창, 고흥 등 당사 사업과 연관된 지역의 제2공장 신설 및 유도가열 회전브레이징로, 복합채널가공기(대형) 등 설비에 투자하여 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

【연도별 시설자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

공장 신설
2공장 건설
-
-
3,494
3,494

설비 투자
기계장치
513
1,480
3,072
5,065

구축물
512
1,218
1,981
3,711

합 계
1,025
2,698
8,547
12,270

당사는 우주항공 사업부문 및 가속기 사업부문의 개발 인프라를 강화하고, 조립공정자동화 설비 등 일부 자동화 공정 도입을 통한 효율성 개선 및 비용 절감을 계획하고 있습니다.이를 위해 당사는 연구단지 및 고객사와 근접해있어 유지보수 및 영업에 시너지 효과가 예상되고, 우수 대학과 연구소가 밀집되어 있어 우수인력 확보 용이하다고 판단되는 지역들을 검토하여 제2공장 신설을 계획하고 있습니다.
(2) 운영자금

【연도별 운영자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

미지급비용 지급
브랜드수수료 등
3,000
-
-
3,000

연구개발비
연구개발인력 인건비
1,408
1,016
-
2,424

외주가공비 및 원재료 구입
1,629
2,083
340
4,052

합 계
6,037
3,099
340
9,476

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 신규 사업 진출에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약 60%는 연구개발 인건비 및 시제품 개발을 위한 외주가공비 및 원재료 비용으로 배정되어 있으며, 이는 당사의 소형 발사체 엔진 개발 사업, 차세대발사체 시험설비 구축 사업 등 신규 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 유지 및 시제품 개발에 집중적으로 활용될 계획입니다.
(3) 채무상환자금

【연도별 채무상환자금 세부 사용 계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
합계

채무상환자금
차입금 상환
3,949
4,658

8,607

합 계
3,949
4,658
-
8,607

당사는 상장 및 공모로 확보하는 자금을 통해 2025년, 2026년에 도래하는 차입금을 상환하는 자금으로 일부 사용하고, 2027년 상환금액에 대해서는 매출활동을 통해 유입되는 자금을 활용하여 순차적으로 도래하는 차입금을 상환하여 차입의존도를 낮추고 양호한 재무구조를 조달하고자 합니다. 이를 통해, 당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

【연도별 차입금 세부 상환 계획】

(단위: 백만원)

은행
구분
제출일 현재 차입금 잔액
2025년
2026년
2027년

신한은행
일반대차입금
3,000
-
3,000
-

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
2,000
-
2,000
-

하나은행
담보차입금
1,000
-
-
1,000

하나은행
담보차입금
1,500
-
-
1,500

하나은행
담보차입금
4,000
-
-
4,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

하나은행
담보차입금
3,000
-
-
3,000

기업은행
일반대차입금
1,750
-
-
1,750

비츠로테크
일반대차입금
3,949
3,949
-
-

합계
27,199
3,949
5,000
18,250

공모자금을 통한 차입금 상환액
3,949
4,658
-

매출활동을 통한 차입금 상환액
-
342
18,250

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
당사는 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 연결대상법인이 존재하지 않아 해당사항이 없습니다.
나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 비츠로넥스텍"이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Vitzro Nextech Co., LTD."라고 표기 합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2016년 08월 30일, ㈜비츠로테크로부터 우주항공사업, 핵융합에너지사업, 가속기사업, 그리고 플라즈마사업을 영위하는 특수사업부문의 물적분할을 통해 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소
경기도 안산시 단원구 장자골로 11(성곡동)

대표 전화번호
031-450-8658

홈페이지
www.vitzronextech.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

(1) 중소기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 「중소기업기본법」제2조 및 동법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

중소기업확인서

이노비즈확인서

(2) 벤처기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제25조에 따라 벤처기업에 해당됩니다.

5.넥스텍 벤처기업확인서_page-0001.jpg
벤처기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
당사의 사업분야는 우주항공사업, 핵융합에너지사업, 가속기사업, 플라즈마사업으로 나뉘며, 관련 연구 및 부품, 제품의 제조, 판매를 수행하고 있습니다.대한민국 최초로 한국형 우주발사체(누리호) 엔진 컴포넌트의 납품과 함께 차세대 우주발사체를 제작하고 있으며, 세계가 주목하는 차세대 에너지원으로 핵융합에너지의 실험로인 한국 KSATR와 유럽 국제핵융합실험로(ITER)의 내부보호장치인 플라즈마 대향장치, 중성입자 가열장치 외 각종 컴포넌트 등을 제작하였습니다. 또한, 기초연구/반도체/소재/바이오 분야의 초석이 되는 가속기(양성자, 중이온, 방사광)의 주요 부품 및 시스템의 설계, 제작, 설치와 유지보수를 수행하고 있으며, 고온플라즈마를 이용한 폐기물 자원화, 응용사업 등을 통해 국가의 친환경 녹색성장 및 탄소중립에 이바지하고 있습니다.향후, 우주발사체의 재사용기술, 극한의 우주공간에서 작동되어야 할 달탐사선 엔진의 제작기술 개발, 핵융합로에 적용되는 텅스텐 대향장치의 기술고도화, 초전도/전자 가속기 컴포넌트의 핵심장비인 대형 클라이스트론 국산화 및 주요 컴포넌트의 개발, 그리고 고온용융 플라즈마 설비의 대형화 및 플라즈마를 활용한 원전해체사업 참여 등을 계획하고 있습니다.
아. 신용평가에 관한 사항(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
신용등급유효기간

2023.07.17.
2022.12.31
이크레더블
BB+
2023.07.17~2024.07.16

2024.05.23
2023.12.31
NICE디엔비
BB+
2024.05.23~2025.05.22

2025.07.08
2024.12.31
한국평가데이터
BB
2025.07.08~2026.07.07

(2) 신용평가등급의 정의
(가) 이크레더블의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성이 내포됨

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 안정성 면에서 투기적인 요소가 내포됨

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제환경 악화 시 채무불이행 가능성이 있어 안정성 면에서 투기적임

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

(나) NICE디엔비의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
등급의 정의

AAA
상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며, 환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업

AA
상거래를 위한 신용능력이 우량하며, 환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업

A
상거래를 위한 신용능력이 양호하며, 환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업

BBB
상거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 있는 기업

BB
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화 시에는 거래안정성 저하가 우려되는 기업

B
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화 시에는 거래안정성 저하가능성이 높은 기업

CCC
상거래를 위한 신용능력이 보통 이하이며, 거래안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업

CC
상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업

C
상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며, 거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업

D
현재 신용위험이 실제 발생하였거나, 신용위험에 준하는 상태에 처해 있는 기업

R
1년 미만의 결산재무제표를 보유하였거나, 경영상태 급변(합병, 영업양수도 등)으로 기업신용 평가등급 부여를 유보하는 기업

(다) 한국평가데이터의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
평가등급
등급의 정의

AAA
최우량
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
미흡
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
불량
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
매우불량
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NR
무등급
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

자. 회사의 주권상장(또는 등록, 지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장 (또는 등록, 지정) 현황
주권상장 (또는 등록, 지정) 일자
특례상장 유형

해당사항 없음
해당사항 없음
기술성장기업코스닥시장 특례상장

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

일 자
내 용

2016.08
㈜비츠로테크 로부터 물적분할 (대표이사 이병호, 자본금 40억원)

2016.11
기업부설연구소 설립

2018.04
환경전문공사업(대기) 등록

2018.05
ISO 9001, ISO14001 취득

2018.05
기초과학연구원 QWR, HWR 초전도가속모듈 수주

2018.07
포스코건설 중이온가속기 극저온 헬륨분배시스템 수주

2018.08
신공장 부지 매입 (장자골로 11)

2019.09
초전도핵융합연구장치(KSTAR) 텅스텐 카세트 디버터 수주

2019.12
ISO 45001 취득

2020.12
국제핵융합실험로(ITER) 진단장치 보호용 1차벽 수주

2021.04
국제핵융합실험로(ITER) 수직 안정화 코일 수주

2021.05
무상증자 (자본금 40억 → 100억)

2021.10
한국형발사체(누리호) 1차 발사(엔진컴포넌트 납품)

2022.03
국제핵융합실험로(ITER) 엔지니어링분야 기술자문용역 계약

2022.03
기술혁신형중소기업(Inno-Biz)선정

2022.06
본점 소재지 이전 (경기도 안산시 단원구 장자골로 11)

2022.06
한국형발사체(누리호) 2차 발사(엔진컴포넌트 납품)

2023.05
한국형발사체(누리호) 3차 발사(엔진컴포넌트 납품)

2023.06
항공우주품질경영시스템 AS9100 Rev.D 취득, ISO9001 갱신

2023.08
KSPC인증취득(용접)

2023.12
혁신제품지정 (음식물자원화기기)

2023.12
누리호 고도화 사업 수주 (연소기, 가스발생기, 터빈배기부, 유연배관)

2024.01
ASME Stamp U, U2, PP 취득

2024.03
사내이사 장택수 사임, 사내이사 조현수 취임

2024.06
전환사채 전환 (자본금 100억원 → 107.7억원)

2024.12

서광철 감사 사임

사외이사 최승길, 김현정, 노원석 취임 및 동3인 감사위원 선임

2024.12
전환사채 전환 (자본금 107.7억원 → 122.2억원)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일 자
주 소
비고

2016.08.30
경기도 안산시 단원구 별망로 327(성곡동)
설립

2022.06.15
경기도 안산시 단원구 장자골로 11(성곡동)
이전

다. 지점, 영업소, 사무소 설치 또는 폐쇄
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총명
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022.03.31
정기주총
-
대표이사 이병호사내이사 황리호사내이사 장택수감사 서광철
-

2024.03.29
정기주총
사내이사 조현수
-
사내이사 장택수(사임)

2024.12.27
임시주총
사외이사 노원석사외이사 김현정사외이사 최승길(주1)
-
감사 서광철(사임)

2025.3.28
정기주총
-
대표이사 이병호사내이사 황리호
-

주1)
임시주총을 통해 선임된 3인은 사외이사이자, 감사위원회 위원입니다.

마. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 '㈜비츠로테크'로 설립 후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주가 변동된 경우는 없습니다.
바. 상호의 변경
당사는 설립일로부터 증권신고서 제출일 현재까지 상호변경한 내역이 없어 해당사항 없습니다.
사. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(단위 : 주, 원)

종류
구분
제10기 반기(2025년 6월말)
제9기(2024년말)
제8기(2023년말)
제7기(2022년말)
제6기(2021년말)

보통주
발행주식총수
24,444,443
24,444,443
20,000,000
20,000,000
20,000,000

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
12,222,221,500
12,222,221,500
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
12,222,221,500
12,222,221,500
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000

주1)
당사는 2021년 9월 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채를 발행하였으며, 전환가액은 4,500원으로 발행되었습니다. 해당 전환사채는 당사 및 당사가 지정한 제3자가 발행일로부터 1년 ~ 2년이 되는 날 사이에 투자자에게 액면 총액의 35% 한도 내에서 매도할 것을 청구할 수 있는 매도청구권(Call Option)이 존재하였습니다. 이에 대해 당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 인수하였으며, 2024년 06월 25일 ㈜비츠로아이씨티는 보유 중인 전환사채를 전환가액 4,500원에 전액 전환하였습니다.이후, 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호는 잔여 CB 130억원에 대해서도 2024년 12월 27일 전환가액 4,500원에 전액 전환하였으며, 증권신고서 제출일 현재 잔여 전환사채는 없습니다.

주2)
당사는 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 발행한 종류주식은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 기준)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
24,444,443
-
24,444,443
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
24,444,443
-
24,444,443
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
24,444,443
-
24,444,443
-

주1)
발행할 주식의 총수는 정관상 발행주식의 총수로, 보통주식과 종류주식의 발행한도입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정일은 2024년 12월 27일로 임시주주총회에서 정관 일부 변경의 건 의안이 원안대로 승인되었습니다.
나. 정관 변경 이력
최근 5개년간 당사의 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024.03.29
제8기 정기주주총회
사업목적의 변경
- 불필요하거나 중복기재된 사업목적(수출입업, 전기공사업, 기계설비공사업, 가스시설시공업) 삭제- 수소플랜트관련사업, 방사선폐기물처리업, 방사선계측기, 방사선관련설비 제조업 등 사업목적 추가

2024.12.27
제9기 임시주주총회
코스닥표준 정관규정으로 변경
코스닥시장 상장 준비를 위한 코스닥 표준정관규정에 따른 정관변경

다. 사업목적 현황

구분
사업목적
사업영위 여부

1
1. 로켓트 추진장치 등 우주항공분야 제품 및 부품 제작 판매업
영위

2. 전자빔 및 진공용접등 특수용접업

3. 산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업

4. 플라즈마 전력충격 암파쇄장치 제작 판매업

5. 가속기 장치 등 제작 판매업

6. 물품매도 확약서 발행업

11. 자외선 조사기기 제조, 판매업

12. 방지시설업(수질, 대기)

13. 하수처리업

14. 증류기, 열교환기 및 가스발생기 제조, 판매업

15. 폐기물 처리기기 제조, 판매, 설치 및 시운전업

16. 전자파 시험설비의 제조 및 판매업

18. 우주항공용부품, 가속기용부품, 진공관련부품과 관련 과학기자재 제작 및 판매업

19. 핵융합에너지 관련 설비의 제작 및 설치 관련 사업

20. 플라즈마 시스템 개발 및 관련 설비의 제작 및 설치 관련 사업

22. 측정, 측량 용역업

24. 신재생에너지 사업

25. 산업기계제조업, 건설기계장비제조업

26. 엔지니어링 사업

27. 진공 및 수소 브레이징등 특수 접합업

28. 부동산 임대업

29. 전기 공사업

31. 수출입업(기계장치, 실험장치 관련 부품)

32. 장비 렌탈 사업

33. 소재 개발 및 판매업

34. 위 각항과 관련된 연구 및 기술용역업

35. 수소플랜트관련사업

36. 방사선폐기물처리업

40. 환경 및 에너지 설비 제조업

41. 산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업

43. 금속 적층제조 제품 및 부품 제작 판매업

44. 환경전문공사업(대기, 수질)

45. 기계설비가스공사업(기계, 가스)

46. 위 부대되는 사업일체

2
7. 기타소프트웨어 자문개발 및 공급업
미영위

8. 자동화 설비의 공사 및 기술용역업

9. 자동화 컴퓨터 시스템의 소프트웨어 판매업

10. 정수 및 하수처리장비 제조, 판매업

17. 신재생에너지 개발 및 관련 설비의 제작 및 설치 관련 사업

21. 의료기기, 방사선기기, 광학기기, 의료소모품 제조 및 도소매업

23. 가연성 폐기물 재활용업

30. 산업설비 공사업

37. 방사선계측기, 방사선관련설비 제조업

38. 냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업

39. 반도체 장치 제조업

42. 가스시설 제조, 판매 및 시공업

(1) 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

삭제
2024.03.29
6. 수출입업10. 전기공사업
-

수정
2024.03.29
27. 기계설비공사업28. 가스시설시공업
45. 기계설비가스공사업(기계, 가스)42. 가스시설 제조, 판매 및 시공업

추가
2024.03.29
-

35. 수소플랜트관련사업

36. 방사선폐기물처리업

37. 방사선계측기, 방사선관련설비 제조업

38. 냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업

39. 반도체 장치 제조업

40. 환경 및 에너지 설비 제조업

41. 산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업

43. 금속 적층제조 제품 및 부품 제작 판매업

44. 환경전문공사업(대기, 수질)

(2) 변경사유(가) 가스시설 제조, 판매 및 시공업, 그리고 기계설비가스공사업(기계, 가스)

변경 취지 및 목적, 필요성
본 사업목적 수정은 수소에너지 생산업으로의 진출 및 핵심 역량 확보를 통해 미래 에너지 전환 시대에 대비하고, 회사의 새로운 성장 동력을 마련하기 위함입니다. 플라즈마를 이용해 메탄가스에서 수소를 추출하고, 수소 배관 및 수소 혼소 배관을 통해 저장고로 이어지는 생산/배관 사업은 수소 생산부터 최종 소비까지의 인프라를 구축하는 필수적인 요소로서, 회사가 수소 경제의 핵심 주체로 자리매김하는 것을 목표로 합니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 사업목적을 구체화하기 위해 수정 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
회사가 보유한 고온플라즈마 기술과 금속가공, 브레이징, 시공 및 안전 관리 기술을 이용해 수소 발생장치 및 배관제작 사업에 적용 가능하며, 기술적 시너지를 극대화하고, 효율적인 설치사업 수행이 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

(나) 수소플랜트 관련 사업

변경 취지 및 목적, 필요성
수소액화 플랜트 공정기술 및 수소액화 핵심설비, 액체수소 저장탱크 기술개발을 통한 액화수소 대용량 생산, 저장, 운송, 활용 기반 마련하고, 대용량 수소액화 플랜트 기술 상용화를 위한 핵심 기술 국산화 개발 및 성능 검증을 국가과제로 수행하고 있으며, 향후 상용화를 대비하여 당해 사업목적을 추가하였습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
기존사업 확대, 신사업 추진 및 준비를 위한 사업목적 추가이며, 당사가 수행 중인 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

(다) 방사선폐기물처리업과 방사선계측기, 방사선관련설비 제조업

변경 취지 및 목적, 필요성
원자력발전소 해체, 의료 및 산업용 방사성동위원소 이용 증가 등으로 인해 방사선폐기물 처리시장은 지속적인 확대가 예상됩니다. 방사선폐기물은 국민의 안전과 환경 보호를 위해 철저한 관리가 필수적인 분야입니다. 이에 수명을 다한 원자력발전소 해체시장에 선제적으로 대응하여 신성장 동력을 확보하자 당해 사업목적을 추가하였습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
회사가 보유한 플라즈마 고온용융 기술력과 전문 인력을 활용하여 현재 원전폐기물 감용설비에서 향후 방사선폐기물 처리업으로 매출확대 효과를 예상하고 있습니다.

(라) 환경 및 에너지 설비 제조업, 산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업, 그리고 환경전문공사업(대기, 수질)

변경 취지 및 목적, 필요성
플라즈마 설비를 이용하여, 환경 문제 해결에 기여하고 지속 가능한 자원순환시스템을 구축하는 데 있어 회사의 역할을 확대하기 위함입니다. 고도화되는 환경 규제와 자원 순환에 대한 사회적 요구에 부응하여, 음식물쓰레기나 산업폐기물을 안전하고 효율적으로 처리하고 부산물 및 에너지를 회수하는 친환경 솔루션 기업으로의 성장을 목적으로 당해 사업목적을 추가하였습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
회사가 보유한 기존 고온 플라즈마 설비 제작 및 설치 기술을 활용하여 폐촉매, 폐플라스틱 등 산업폐기물의 분해/추출/재활용 및 관련 환경 설비 제작 사업으로의 확대할 수 있습니다. 또한 음식물쓰레기 자원화시장이 대형화 방향으로 확대될 것으로 예상해 환경보호와 경제적 가치를 동시에 창출할 것으로 기대하고 있습니다.

(마) 금속 적층제조 제품 및 부품 제작 판매업

변경 취지 및 목적, 필요성

로켓엔진은 설계 신뢰성과 성능 개선에 따라 엔진 교체 및 업그레이드 수요가 결정됩니다.

재사용 횟수가 증가할수록 유지보수 및 개량형 엔진의 수요가 증가하며, 특히 극한 환경에서의 엔진 내구성이 중요한 요소로 작용합니다. 이로 인한 엔진제작방식의 변화를 따라가기 위해 3D 프린터를 이용한 금속적층 엔지니어링기술이 중요해졌으며, 이를 활용한 금속적층 제품 및 부품 제작기술의 고도화와 해당 제품을 판매하기 위해 당해 사업목적을 추가하였습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
기존사업의 확대를 위한 사업목적 추가이며, 민간주도 소형 우주발사체 엔진용 연소기 개발 등에 있어 주요 부품의 일체화와 경량화로 제작기간 및 비용 감소 등 상업적 경쟁력을 강화시키게 됩니다.

(바) 냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업

변경 취지 및 목적, 필요성
핵융합로를 구성하는 품목의 하나로 PFC 냉각수시스템의 냉각장치와 초전도 가속장치의 운영을 위해 반드시 필요한 냉각기술을 이용해 극저온냉각장치의 개발로 응용될 수 있습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
기존사업의 확대를 위한 사업목적 추가이며, 당사가 수행 중인 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

(사) 반도체 장치 제조업

변경 취지 및 목적, 필요성
가속기는 산업용가속기, 의료용가속기, 그리고 대형 연구용 가속기 등으로 나뉩니다. 가속기의 응용시장 중 하나인 반도체 및 첨단소재 시장에서는 EUV 리소그래피, 이온주입기 등 나노미터(nm) 단위 초미세 반도체 공정 및 고성능 패키징에 가속기 기술이 활용되고 있습니다.당사는 가속기 제조기술을 토대로 응용분야로의 연구 및 반도체 설비부품 분야 진출을 위해 당해 사업목적을 추가하였습니다.

사업목적 변경 제안 주체
비츠로넥스텍 이사회에서 제안하였습니다.

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
기존 가속기 사업의 확대를 위한 사업목적 추가이며, 당사가 수행 중인 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

구분
사업목적
추가일자

1
수소플랜트관련사업
2024.03.29

2
방사선폐기물처리업방사선계측기, 방사선관련설비 제조업
2024.03.29

3
환경 및 에너지 설비 제조업산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업환경전문공사업(대기, 수질)
2024.03.29

4
금속 적층제조 제품 및 부품 제작 판매업
2024.03.29

5
냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업
2024.03.29

6
반도체 장치 제조업
2024.03.29

(가) 수소플랜트관련사업1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
가) 수소액화플랜트- 수소액화 플랜트 공정기술 및 수소액화 핵심설비, 액체수소 저장탱크 기술개발을 통한 액화수소 대용량 생산/저장/운송/활용 기반 마련하고자 합니다.- 대용량 수소액화 플랜트 기술 상용화를 위한 핵심 기술 국산화 개발 및 성능 검증을 통해 신사업으로 성장시키고자 합니다.나) 수소융복합충전소- 중장기 수소 수요 대응 및 온실가스 저감 위한 카본프리의 바이오가스를 이용한 수소제조 및 공급체계를 확보하는 수소에너지 생산 기술개발이 목표입니다.- 음식물류폐기물 혐기처리 과정에서 발생하는 재생에너지인 바이오가스를 이용하여 고순도 그린수소를 생산하고 고압압축을 통해 수소차(버스) 충전과 튜브트레일러에 충전하는 국내 최초에 마더스테이션(mother station)을 공정을 설계 및 구축하고 상업운전을 비즈니스 모델을 확보하고자 합니다.
2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
가) 정부 2050 탄소 중립 중장기 계획 : 재활용 분야 확대- 환경문제에 대한 사회적 수준과 에너지 순환, 재활용의 요구가 높아지고 있습니다.- 정부는 2050년 청정수소 보급에 80%가 수입에 의존할 것으로 보고, 국내 청정수소 기술개발 사업을 진행하고 있으며, 해외의 경우, 플라즈마를 활용한 수소생산사업이 진행 중에 있으며, 우리 정부도 국산화 및 내재화를 위한 투자 진행 중에 있습니다.- 연구실 수준의 소형급 플라즈마 연구성과를 기반으로 2028년을 목표로 대형 규모 플라즈마 수소생산설비 구축 예정하고 있습니다.- 그린수소 대비 수소생산 소요에너지 저감이 가능한 동시에 수소생산 과정 부산물로 발생하는 카본블랙을 통하여 카본소재 고부가가치화 등의 2차사업 연계가 가능하도록 연구하고 있습니다.나) 온실가스 발생 제로화 기술수요 증가- 미래 대체에너지로 평가되는 수소 에너지의 개발수요가 집중되고 있습니다.- 기존 수소생산기술 문제점으로 화석연료의 부산물로 만들어져 이산화탄소를 줄이지 못하거나, 수전해와 같이 인프라 비용이 많이 드는 단점이 지적되고 있습니다.- 이러한 배경으로 CO2-Zero에 가까운 저렴한 수소생산기술이 요구되고 있습니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
가) 국책연구과제 연구비 부담- 수소액화플랜트(5년) : 기업부담 10.8억원, 정부지원 11.5억원- 수소융복합충전소(3년) : 기업부담 9.98억원 정부지원 20억원나) 설비투자 : 수소액화플랜트 2억원, 수소융복합충전소 1.4억원다) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 현재 사업 검토 단계에 있으며, 투자 및 예상 자금소요액 등을 합리적으로 추정하기 어렵습니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 2025년 말을 목표로 액채수소 기반 인프라구축관련 기술개발과제 종료 되면, 해당 기술을 활용한 상용화 여부 추후 결정할 예정입니다.- 향후 사업 및 경영 환경 등을 종합적으로 고려하여 다양한 사업 추진 방안을 검토 중에 있습니다.
5) 기존 사업과의 연관성
- 기존 극저온탱크 제작기술과 플라즈마 기술의 확장사업으로 발전 가능성이 있습니다.
6) 주요 위험
- 정부 또는 지자체로부터 기술개발에 필요한 R&D 투자와 승인을 받지 못할 경우, 사업이 지연되거나 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 연구결과를 확인하여 세부계획을 작성할 계획입니다.
8) 미추진 사유
- 해당사항 없습니다.
(나) 방사선폐기물처리업과 방사선계측기, 방사선관련설비 제조업

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 원자력발전소 해체, 의료 및 산업용 방사성동위원소 이용 증가 등으로 인해 방사선폐기물 처리시장은 지속적인 확대가 예상됩니다. 방사선폐기물은 국민의 안전과 환경 보호를 위해 철저한 관리가 필수적인 분야입니다. 이에 수명을 다한 원자력발전소 해체시장에 선제적으로 대응하여 신성장 동력을 확보하자 당해 사업목적을 추가하였습니다.

2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
- 플라즈마 사업은 고온 플라즈마 기술을 이용해 우주, 국방 분야에서부터 환경 분야에 이르기까지 다양한 영역으로 사업을 확대 중에 있습니다. 원전 운영 및 해체 시 발생하는 방사성폐기물을 플라즈마로 처리하는 기술을 활용해 비원전분야의 산업폐기물 안정화 처리 분야(폐금속추출 회수, 음식물폐기물 처리 등)까지 확대 적용하고 있습니다.- 1기당 원자력발전소 해체비용은 약 8,726억원 소요되며 약 15년의 시간이 필요합니다.- 향후 한국에서만 30기의 원자력발전소가 해체 대상이 되며, 향후 30여 년간 26조원의 시장이 형성될 것으로 예상입니다.- 향후 원전 해체 과정에서 발생하는 방사성폐기물의 효율적 관리에 큰 기여를 할 것으로 기대하고 있습니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 현재 사업 검토 단계에 있으며, 투자 및 예상 자금소요액 등을 합리적으로 추정하기 어렵습니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 현재 1MW급의 플라즈마 용융설비는 한국수력원자력에서 방사성폐기물의 감용과 연속성 평가를 위하여 운전 중이며, 국내 대형제철소에서도 특수소재 생산에 적용되어 상업운영 중에 있습니다.- 당사는 대형화 플라즈마 시스템을 공급할 수 있는 국내 유일 기업입니다.
5) 기존 사업과의 연관성
- 중저준위 방사성액체폐기물 처리를 위한 플라즈마 기술 개발 및 상업화 실적 다수 보유하고 있습니다. 당사 설비로 약 700톤의 방사성폐기물을 1/400배 수준인 약 1.5톤으로 감용하여 방사성폐기물 저장공간 확보가 가능해졌습니다.- 원전해체 시장 준비를 위한 1MW급 플라즈마 고체폐기물 처리설비 납품을 완료하였으며, 설비 운영에 협력하여 다양한 DATA 축적하고 있습니다.- 원전해체 경쟁력강화 기술개발 산업부R&D 수행을 통하여 방사성폐기물의 플라즈마 기술적용 타당성을 입증하는 동시에 기술 고도화를 통한 안전성 및 안정성을 확인 중에 있습니다
6) 주요 위험
- 정부 또는 지자체로부터 기술개발에 필요한 R&D 투자와 승인을 받지 못할 경우, 사업이 지연되거나 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 정부 입찰에 적극 참여하여 사업 기회를 확대할 예정입니다.
8) 미추진 사유
- 당사는 해당사항 없습니다.
(다) 환경 및 에너지 설비 제조업, 산업폐기물 소각로 등 환경관련 제품 제작, 판매, 설치 및 시운전업, 환경전문공사업(대기, 수질)

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 플라즈마 설비를 이용하여, 환경 문제 해결에 기여하고 지속 가능한 자원순환시스템을 구축하는 데 있어 회사의 역할을 확대하기 위함입니다. 고도화되는 환경 규제와 자원 순환에 대한 사회적 요구에 부응하여, 음식물쓰레기나 산업폐기물을 안전하고 효율적으로 처리하고 부산물 및 에너지를 회수하는 친환경 솔루션 기업으로의 성장을 목적으로 당해 사업목적을 추가하였습니다
2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
- 플라즈마 기술은 환경폐기물의 일반소각 공정 대비 이산화탄소를 25% 이하로 발생 저감이 가능한 동시에 폐기물을 처리 후 발생하는 잔재물을 부피감용 또는 무해한 자원으로 재활용이 가능한 장점이 있습니다.

- 방사능폐기물 처리시장의 경우, 정확한 시장규모 추이 및 전망을 추산하기는 어려우나 국내 원자력발전소 해체가 시작되면 시장 규모가 크게 증가할 것으로 전망됩니다- 의료 폐기물 관리 시장은 인구 증가, 의료 발전, 다양한 질병과의 지속적인 전쟁으로 인해 의료 시설에서는 그 어느 때보다 많은 의료 폐기물이 발생하고 있습니다. 이러한 급증으로 인해 각국에서 엄격한 규정을 시행하고 있으며, 폐기물을 효율적이고 안전하게 처리하고 처리하기 위한 고급 폐기물 관리 솔루션과 기술이 요구되고 있습니다. 국내의 경우, 연도별 의료 폐기물 처리 시장의 정확한 시장규모는 추산하기 어려운 상황입니다.- 음식물 쓰레기 시장의 경우, 시장규모에 대해 글로벌 시장조사기관 BCC 리서치의 조사에 따르면, 음식물쓰레기 산업 규모가 지난 2020년 377억 7천만 달러(약46조원)에서 2028년 699억1천만달러(약85조원)으로 성장할 것으로 전망했습니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 현재 사업 검토 단계에 있으며, 투자 및 예상 자금소요액 등을 합리적으로 추정하기 어렵습니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 본 사업은 당사의 플라즈마사업부에서 주관하며, 사업부장을 비롯 총 20명의 엔지니어와 4명의 연구원으로 구성되어 사업을 추진 중에 있습니다.- 당사가 보유하고 있는 고온 플라즈마 토치 시스템의 설계 및 제어기술을 이용한 설비를 제작하고 있습니다.

적용분야
제품
용도

재활용 또는

자원회수

폐플라스틱 열분해 유화설비
폐플라스틱으로 재생오일 생산

바이오오일 열분해 열풍설비 및 부대시설 구축
팜 부산물을 플라즈마 열풍설비를 통해 급속 열분해해 바이오오일 추출

폐촉매류의 유가금속 회수설비
차량용 촉매장치(Cataliyst) 또는 귀금속광물, 인쇄회로기판 등을 용융하여 팔라듐, 로듐, 백금, 니켈, 금 등을 회수

매립폐기물(비산재 등) 자원화를 위한 플라즈마 용융설비(시험용역)
매립폐기물 소각잔재물을 플라즈마 용융하여 발생한 슬래그를 바닥재 등 건축자재로 재활용

플라즈마 탄화기기
발생지에서 유기성폐기물(음식물쓰레기)를 탄화처리하여 그 부산물로는 유기농업용 퇴비 또는 고형연료로 사용토록 하는 제품

폐기물 처리
방사성폐기물 감용처리설비

원자력발전소 증기발생기 세정폐액 처리용역(세정폐액의 열분해 및 방사성물질 회수),

방사성폐기물 감용설비 납품,

방사성폐기물 용융 감량화(연구과제)

5) 기존 사업과의 연관성
- 기존 플라즈마 사업과 함께 확대를 통하여 매출 및 영업이익 확보가 가능합니다.
6) 주요 위험
- 주문제작 방식의 사업형태로, 수주 감소 및 시장 축소 시 사업이 지연되거나 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 정부, 지자체, 민간건설업체 등 적극 수주활동을 하여 사업 기회를 확대할 예정입니다.
8) 미추진 사유
- 당사는 해당사항 없습니다.
(라) 금속 적층제조 제품 및 부품 제작 판매업

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 로켓엔진은 설계 신뢰성과 성능 개선에 따라 엔진 교체 및 업그레이드 수요가 결정됩니다. 또한 재사용 횟수가 증가할수록 유지보수 및 개량형 엔진의 수요가 증가하며, 특히 극한 환경에서의 엔진 내구성이 중요한 요소로 작용합니다. 이로 인한 엔진제작방식의 변화를 따라가기 위해 3D 프린터를 이용한 금속적층 엔지니어링기술이 중요해졌으며, 이를 활용한 금속적층 제품 및 부품 제작기술의 고도화와 해당 제품을 판매하기 위해 당해 사업목적을 추가하였습니다.

2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
- 글로벌 우주 추진체 시장 규모는 2021년 57억 달러, 2022년 87억 달러, 2023년 106억 달러로 추산되며, 2023년 이후 연평균 11.3% 성장하여 2028년까지 181억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 본 사업목적은 금속적층 엔지니어링 기술개발과 이를 통한 제품제작 기술의 고도화에 촛점이 맞춰져 있어, 이와 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간, 투자 및 예상 자금소요액 등을 합리적으로 추정하기 어렵습니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 당사는 '23년 이후 재사용 시연체용 엔진개발과 함께 소형발사체 상단용 엔진 개발을 진행하여 왔습니다. 추력 30kN, 비추력 362초를 목표로 엔진설계 및 제작을 하였으며, 지난 '23년 11월 금속 3D프린팅 기술로 제작한 우주발사체 3t 급 메탄 엔진 초기 연소기 시험을 성공적으로 마쳤습니다.- 향후 본 연구개발을 바탕으로 소형발사체 상단 엔진에 장착되어 26년 이후 실제 적용될 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 적층제조 공정기술을 활용해 10톤급 추력 이하의 상단엔진 개발 중에 있으며, 메탄, 수소, 하이브리드형 엔진의 상업화 단계를 앞당기고자 하고 있습니다.

5) 기존 사업과의 연관성
- 기존 사업을 고도화하는 내용으로 사업의 연관성이 매우 높습니다.
6) 주요 위험
- 정부의 발주 또는 R&D 투자가 감소할 시, 사업이 지연 또는 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 민간 발사시장 확대 수요를 대비한 소형발사체 기술 및 금속 3D 프린팅 적층제조 기술을 발전시켜 지속적으로 신제품을 개발할 계획입니다.
8) 미추진 사유
- 해당사항 없습니다.

(마) 냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 핵융합로를 구성하는 품목의 하나로 PFC 냉각수시스템의 냉각장치와 초전도 가속장치의 운영을 위해 필요한 냉각기술을 이용해, 극저온냉각장치 등의 개발로 응용될 수 있습니다.
2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
- 영위 중인 목적사업의 영역 확대를 위해 사업 및 경영 환경 등을 종합적으로 고려하여 다양한 사업 추진 방안을 검토 중 입니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 영위 중인 목적사업의 영역 확대를 위해 사업 및 경영 환경 등을 종합적으로 고려하여 다양한 사업 추진 방안을 검토 중 입니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 사업성 및 수익성 검토 후 구체화 계획 중입니다.
5) 기존 사업과의 연관성
- 기존 설비 부품의 내재화로 기존 사업과 연관성이 있습니다.
6) 주요 위험
- 전문 냉동설비 제작사와 원가경쟁력 열위에 따른 경쟁력 상실이 예측되는 경우, 설비부품 내재화 계획이 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 사업성 및 수익성 검토 후 구체회 계획입니다.
8) 미추진 사유
- 당사는 해당 사항 없습니다.
(바) 반도체 장치 제조업

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
가속기의 응용시장 중 하나인 반도체 및 첨단소재 시장에서는 EUV 리소그래피, 이온주입기 등 나노미터(nm) 단위 초미세 반도체 공정 및 고성능 패키징에 가속기 기술이 활용되고 있습니다.당사는 가속기 제조기술을 토대로 응용분야로의 연구 및 반도체 설비부품 분야 진출을 위해 당해 사업목적을 추가하였습니다.EUV 리소그래피는 EUV 광원 생성(플라즈마) 및 이온/전자 제어에 가속기 원리 응용한 제품이며, 이온 주입기는 반도체용 소형 입자가속기로, 특정 불순물을 고에너지 이온빔으로 웨이퍼에 주입하는 역할을 합니다. 즉, 두 장비 모두 가속기 원리를 상업적 반도체 장비로 변형 및 응용한 경우입니다. 즉, 연구소에서 쓰이는 거대한 가속기가 반도체 제조 장비의 핵심 모듈로 소형화 및 응용된 것을 의미합니다.
2) 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
EUV리소그리피 시장에 대해, MarketsandMarkets 보고서에 따르면, 2024년 약 121억 8,000만 달러에서 2029년 226억 9,000만 달러로, 연평균 성장률 약 13.2%를 전망하고 있습니다.한편, 이온주입기 시장에 대해, IMARC Group 보고서에 따르면, 2024년 시장 규모는 약 16억 4,000만 달러에서 2033년까지 23억 8,000만 달러로, 연평균 성장률 약 4.21%를 전망하고 있습니다.이 두 시장은 모두 기술장벽이 매우 높고, 초고가의 장비로 소수의 기업(ASML, 어플라이드 머티리얼, Axcelis 등)이 독과점하고 있는 높은 시장집중도를 가지고 있습니다.EUV 리소그래피는 반도체 초미세공정의 핵심 장비로, 사실상 ASML 독점하고 있습니다.이온주입기는 반도체 도핑 공정 필수 장비로, 미국과 일본 주도하는 시장이나, 한국 업체도 일부 진출하고 있는 것으로 알려져 있습니다.
3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 영위 중인 가속기 사업의 영역 확대를 위해 사업 및 경영 환경 등을 종합적으로 고려하여 사업 추진 방안을 검토 중 입니다.
4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 사업계획 중으로, 사업 추진현황 등 진척 사항은 없습니다.
5) 기존 사업과의 연관성
- 가속기 사업의 응용 분야로, 의료용 가속기, 반도체 및 첨단소재장비 시장, 국방 및 에너지 분야로 확대될 수 있습니다.
6) 주요 위험
- 개발된 가속장치의 수요처를 확보하지 못할 시, 사업이 중단될 수 있습니다.
7) 향후 추진계획
- 개발 로드맵을 심도있게 검토한 후 사업 구체화에 착수할 예정입니다
8) 미추진 사유
- 당사는 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 대한민국 최초로 한국형 우주발사체(누리호) 엔진 컴포넌트의 납품과 함께 차세대 우주발사체를 제작하고 있으며, 세계가 주목하는 차세대 에너지원으로써 각광받는 핵융합에너지 실험로인 한국 KSATR와 유럽 국제핵융합실험로(ITER) 향으로 내부보호장치인 플라즈마 대향장치 및 중성입자 가열장치, 빔라인 시스템 등을 제작하였습니다.또한, 기초과학/반도체/소재/바이오 분야의 연구에 초석이 되는 가속기(양성자, 중이온, 방사광)의 주요 부품 및 시스템을 설계, 제작, 설치와 유지보수를 수행하고 있으며, 고온플라즈마 시스템을 이용한 폐기물 자원화와 응용사업 등을 수행하며 탄소중립을 통해 친환경 녹색성장에 일익을 담당하고 있습니다. 당사는 크게 ①우주항공사업, ②핵융합에너지사업, ③가속기사업, ④플라즈마사업으로 총 4개의 사업부문으로 나뉘며, 관련 연구 및 부품, 제품의 제조, 판매를 수행하고 있습니다.우주항공 사업은, 한국형발사체(KSLV-II)에 적용되는 1, 2, 3단 엔진의 연소기, 가스발생기, 열교환 배기시스템, 극저온 유연배관을 제작하고 있으며, 이에 따르는 제작설계기술, 정밀가공 및 특수접합기술, 그리고 수력학검증시험 등 전문 기술력과 설비를 갖추고 사업을 영위하고 있습니다. 핵융합에너지 사업은, 한국형핵융합로(K-STAR)와 국제핵융합실험로(ITER) 사업에 참여하고 있으며, 1억℃ 이상의 초고온 플라즈마 핵융합 반응을 생성시키기 위한 가열장치와 진공용기(토카막)가 녹지 않고 안정적 상태를 유지할 수 있도록 하는 텅스텐 대면재 및 디버터 외, 초전도자석 전원계통 내 AC-DC 컨버터로부터 토카막 초전도코일로 수십 kA의 직류전류를 흘려주기 위한 부스바(BusBar), 피드쓰루(Feedthrough), 그리고 중앙부 이온가열을 위한 ICRF(Ion Cyclotron Range of Frequency) 가열장치 및 NBI(Neutral Beam Injection) 장치 등을 생산하고 있습니다. 가속기 사업은, 입자의 가속을 위한 가속장치(가속공동)와 고출력 고주파 에너지를 전달하는 전송 및 분배장치(도파관), 그리고 입사장치(커플러)를 제작하고 있으며, 포항가속기연구소 PLS-II 업그레이드 프로젝트 및 PAL-XFEL 구축 프로젝트, 중이온가속기연구소 RAON 프로젝트에 공급한 바 있으며, 현재 오창가속기 연구소 및 해외 연구소 향으로 가속기 컴포넌트를 납품하고자 계획하고 있습니다.마지막으로, 플라즈마 사업은 고온 플라즈마 기술을 이용해 우주, 국방 분야에서부터 환경 분야에 이르기까지 다양한 영역으로 사업을 확대 중에 있습니다. 극초음속 비행체의 성능시험을 위한 고온 풍동장치, 고온/고속 환경에서 재료의 특성과 내구성을 평가하기 위한 극한환경용 냉각외피 및 기밀소재 시험설비 등을 제조하고 있으며, 원전 운영 및 해체 시 발생하는 방사성폐기물을 플라즈마로 처리하는 것에서부터 비원전분야의 산업폐기물 안정화 처리 분야(폐금속추출 회수, 음식물폐기물 처리 등)까지 확대 적용하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품의 현황

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위 : 백만원, %)

매출유형
사업부문
품 목
2025연도 반기
2024연도
2023연도
2022연도
제품설명

(제10기)
(제9기)
(제8기)
(제7기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제품매출
우주항공
우주발사체
2,403
18.0%
16,715
55.0%
16,435
36.1%
5,230
15.9%
추력 1톤, 7톤, 75톤급 엔진의 연소기, 가스발생기, 터빈배기부, 고압유연배관과 발사시험장 구축 등

방산관련 설비
1,492
11.2%
1,729
5.7%
6,765
14.9%
1,313
4.0%
방산 관련 추력기 등 설비

핵융합에너지
핵융합 Component
5,468
40.9%
2,309
7.6%
8,205
18.0%
9,791
29.8%
핵융합로 주변 장치 등

PFC (*주2)
708
5.3%
-1,996
-6.6%
3,624
8.0%
5,686
17.3%
핵융합로 내 플라즈마 대향장치

가속기
연구용 가속기
1,414
10.6%
1,418
4.7%
1,307
2.9%
2,343
7.1%
핵의 구조 및 희귀원소 생성 연구, 미생물 유전 등 연구에 활용하는 가속기

의료용 가속기
-
0.0%
721
2.4%
820
1.8%
1,265
3.8%
방사선 암 치료 등을 위한 가속기

산업용 가속기
1,448
10.8%
336
1.1%
424
0.9%
1,052
3.2%
동위원소 생성 등 연구에 활용 가속기

플라즈마
플라즈마시스템
229
1.7%
8,678
28.6%
107
0.2%
546
1.7%
1MW 플라즈마발생기 등

폐기물 자원화기
-
0.0%
-23
-0.1%
31
0.1%
594
1.8%
방사성 폐액 처리, 산업 폐기물 자원화

음식물 탄화기
101
0.8%
257
0.8%
7,572
16.6%
4,804
14.6%
음식물쓰레기 플라즈마 탄화처리 제품

상품매출
음식물 건조기
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
26
0.1%
-

기타매출
-
임대 매출
102
0.8%
233
0.8%
232
0.5%
242
0.7%
-

합계
13,365
100.0%
30,376
100.0%
45,523
100.0%
32,892
100.0%
-

주1)
당사의 기타매출을 제외한 매출액의 산정방식은 프로젝트의 진행률에 따라 산정됩니다.

주2)
PFC: Plasma Facing Component, 플라즈마 대향 장치

[주요제품 설명]당사는 우주항공분야의 발사체, 방산 품목, 핵융합분야의 PFC, 핵융합Component, 가속기분야의 연구용가속기, 의료용가속기, 산업용가속기, 플라즈마분야의 플라즈마시스템, 폐기물자원화, 음식물처리기 품목을 바탕으로 사업을 진행하고 있으며, 연구개발 프로젝트 중심 사업을 진행하고 있습니다.
(1) 우주항공 사업
당사는 2003년부터 한국형발사체 개발 시제품 사업(축소형 30톤급)의 개발에 참여하였으며, 이를 바탕으로 기술개발과 경험을 축적하여 한국형발사체 누리호의 핵심 컴포넌트 개발과 제작에 참여하였습니다. 누리호는 75톤급 1단(지상용), 75톤급 2단(고공용), 7톤급 3단 엔진으로 구성되어 있으며, 당사는 각 엔진의 주연소기, 가스발생기, 터빈배기부, 고압유연배관의 개발과 제작을 수행하였으며, 연소 시험 및 누리호 발사를 통해 기술과 성능이 입증된 제품을 완성하였습니다.

[로켓엔진부에서 당사가 제작하는 부분에 대한 설명]

로켓엔진부에서 당사가 제작하는 부분.jpg
로켓엔진부에서 당사가 제작하는 부분

[우주항공 분야 주요제품 상세설명]

품목
설명

연소기

액체 추진제를 사용하는 연소기는 고온 고압 하에서 요구되는 성능을 안정적으로 발휘하기 위해 높은 품질 수준과 함께 소재의 선정부터 제작까지 높은 신뢰도의 기술이 요구됩니다.누리호에 적용된 연소기는 1단, 2단, 3단용으로 구분되며, 각 단에 따라 크기 및 형상은 차이가 있으나, 좌측과 같이 유사한 구조를 가지고 있습니다

가스발생기

로켓엔진은 추력을 얻기 위해서 고압연소 화염이 발생되어야 하며, 이를 위해 그보다 높은 압력으로 추진제가 공급되어야 합니다. 추진제를 높은 압력으로 공급하기 위한 터보 펌프의 구동을 위해 가스발생기에서 고압의 가스를 생성시켜 터보펌프를 회전시킵니다.가스발생기는 연소기와 유사한 구조와 특성을 가지고 있습니다.

터빈배기부

가스발생기에서 발생되 화염은 터보펌프를 구동한 뒤 배출됩니다. 이렇게 배출되는 화염을 배출하기 위한 장치가 터빈배기부입니다. 고온고압의 배출 가스를 견디기 위해 연소기 제조에 적용된 기술이 적용됩니다

고압유연배관

로켓엔진은 비행 중 궤도의 조정 등을 위해 로켓 엔진의 분사 방향을 조절합니다. 이러한 조절 시 고압의 추진제가 흐르는 배관에는 각도 조절을 위해 유연성이 있는 배관이 필요하며, 극저온(액체산소)의 고압 유체 동작에 문제가 발생되지 않는 내구성과 안정성을 가지는 고압 유연배관을 사용하여야 합니다. 당사는 연소기 개발을 통해 확보된 전자빔 용접 등의 특수접합기술을 적용하여 누리호의 고압유연배관의 개발과 제작을 완료하였습니다

10톤급 다단연소사이클엔진 시제품.jpg
10톤급 다단연소사이클엔진 시제품

당사는 다단연소사이클 엔진의 개발을 위해 핵심 컴포넌트 및 요소기술을 지속적으로 개발해 왔으며, 이를 통해 국내 최초로 다단연소사이클 엔진 제품의 제조를 완료하였으며, 항공우주연구원의 엔진 시험을 통해 성능을 입증하였습니다.다단연소사이클엔진의 액체연료 공급 과정을 보면, 추진제의 일부를 예연소기(프리버너)에서 미리 연소시켜 그 연소가스로 터보펌프를 구동 시킵니다. 이때 발생한 연소가스는 터보펌프로 가압된 추진제와 함께 주연소실로 보내져 연소됩니다.동 엔진의 장점은, 모든 추진제가 주연소실에서 연소에 이용되어 엔진 전체로서의 비추력이 높고, 고압에서 연소시킬 수 있기 때문에 대기압에서도 효율이 좋은 고팽창비 노즐을 사용할 수 있으며, 단점은 부품 수가 많아져 개발이나 제조는 보다 어려워졌다는 것입니다.예연소기에서 발생되는 가스는 터보펌프를 구동 시킨 뒤에도 주연소실보다도 높은 압력을 유지하고 있어야만 하기 때문에, 예연소기는 초고압으로 동작해야만 합니다. 따라서 예연소기에 공급되는 추진제를 가압하는 터보펌프는 한층 고압에서 동작할 필요성이 생깁니다. 이처럼 시스템 전체에 아주 높은 압력에서 동작할 것을 요구하기 때문에 높은 제조 기술력이 필요합니다.

(2) 핵융합에너지 사업

당사에서 생산하는 핵융합 분야 제품군은 플라즈마 대향 부품 및 장치, 가열 부품 및 장치가 있으며, 제품의 성능평가를 위한 설비도 보유 중에 있습니다.

[당사가 생산 중인 핵융합 분야 제품 분류]

제품군
제품명

플라즈마 대향장치 PFU

(Plasma Facing Unit)

모노블록

벤딩 블록 / 엔드 박스

텅스텐 모노블록 모듈 및 디버터 장치

가열 장치
이온공명 가열장치 (*ICRF)

중성자빔입자 가열장치 (*NBI)

국제핵융합실험로(ITER)

주요 설비/부품

수직안정코일 (*VS Coil)

부스바 (BUSBAR)

플라즈마 대향 진단 1차벽 (*DFW)

차폐블록 테스트설비 (*FAT)

하부포트용 전기진공절연 피드스루 (*LEF)

※ICRF: Ion Cyclotron Range of Frequency

※NBI: Neutral Beam Injection

※VS Coil: In-Vessel Vertical Stability Coils

※DFW: Diagnostic First Wall

※FAT: Factory Acceptance Test of Shield Block

※LEF: LEVI(Lower port Electrical Vacuum Insulation) Electrical Feedthrough

[핵융합에너지 분야 주요제품 상세설명]

품목
설명

텅스텐모노블럭

텅스텐 모노블록(Tungsten Monoblock)은 토카막 내벽 소재의 기본 부품으로 사용됩니다.

요구되는 사양에 따라 Tube 등 냉각이 가능한 구조물에 접합이 가능하며, 초고온 플라즈마(Heat flux)를 많이 받는(~20MW/㎡) 부위에 적용됩니다. W/Cu Casting 접합 기술이 사용되며, 고객의 요구사항에 맞춰 설계 변경 및 공정 최적화가 가능합니다

텅스텐밴딩블럭

텅스텐 벤딩 블록 및 엔드박스(Tungsten Bending Block & End box)는 토카막 내벽 소재의 부품으로, 냉각수 튜브를 연결해주는 부위입니다. 냉각수 라인의 형상에 따라 밴딩 되는 부위나, 합쳐지는 부위(Manifold)에 적용할 수 있습니다.Heat Flux를 상대적으로 적게 받는(10 MW/㎡ 이하)부위로, W & Cu interlayer & Cu합금 3개 소재를 접합하기 위하여 HIP-brazing 기술을 사용하여 제작합니다.

텅스텐밴딩모듈

텅스텐 모노블록(Tungsten Monoblock)과 텅스텐 벤딩블록(Tungsten Bending Block)을 핵융합 부품의 필요 형상에 따라 모듈화 한 제품으로, 토카막의 조건에 맞게 변형 가능한 장점이 있으며, 모듈화 공정은 EBW & HIP(or HRP) 접합 공정을 통하여 제작합니다.

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텅스텐 타겟어셈블리

Tungsten Bending module과 Tungsten End-box를 모듈화 하여 접합한 제품입니다. 핵융합 부품의 경우 설계에서 벗어난 부위에서 플라즈마가 집중되고 냉각효율이 변하는 등 문제가 발생할 수 있으므로 엄격한 치수관리가 요구됩니다.

각 부품은 정밀한 조립/정렬을 거치며 열변형을 최소화할 수 있도록 EBW 조건을 최적화하여 제작합니다.

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텅스텐 카세트 디버터

디버터(Divertor)는 핵융합의 극한 환경에 직접적으로 노출되어 불순물과 헬륨 제어를 통해 노심 플라즈마를 고성능으로 유지하게 하는 장치로서, 가장 많은 열속(최대 2000℃)을 받는 부위이며, 노심 플라즈마의 중심에서부터 바깥쪽까지 고에너지입자의 수송에 따른 높은 열속 및 플라즈마-대면재 상호작용을 고려한 정밀한 설계 및 제어 필요한 부품입니다.

제작된 텅스텐 벤딩 모듈(Tungsten Target Assembly)로 정밀한 조립과 정렬을 거치며 열 변형을 최소화할 수 있도록 EBW 조건을 최적화하여 제작합니다. 또한 최종적으로 상온 및 고온 헬륨 누설 시험을 진행하여 성능평가 합니다.

이온공명 가열장치 (icrf).jpg
이온공명가열장치(ICRF)

당사가 제작한 이온공명(ICRF) 가열장치는 KSTAR 토카막에서 300초 준연속 운전 능력을 가지며, 전류를 구동할 수 있는 가열 장치입니다.RF 부품들의 경우, 절연 소재를 사용하여 진공 구간을 형성하는데, 절연 소재로는 알루미나(Al2O3) 등의 세라믹 소재가 사용됩니다. 이러한 진공/절연부는 세라믹과 금속의 접합기술을 적용하여 제작하였습니다.

ICRF는 2019년에 제작 및 설치를 완료하여 현재까지 KSTAR에서 운용 중에 있어, 제품에 대한 신뢰성을 확보하였습니다.

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중성입자빔가열장치(NBI)

중성입자빔 가열장치(NBI)는 수소 양이온 입자들을 높은 전압을 이용해서 빠른 속도로 가속한 뒤 중성화시켜서 핵융합 장치 내부의 플라즈마에 충돌시킴으로써 플라즈마가 핵융합 반응을 일으킬 수 있는 충분한 온도로 올라가게 해주는 보조 가열장치입니다.핵융합을 위한 토카막 플라즈마는 장치 자체의 저항가열로 섭씨 약 2,000만 도까지 가열되지만, 핵융합이 가능한 섭씨 1억 도 이상까지 온도를 끌어올리기 위해서는 여러 가지 가열장치가 필수적인데, 중성입자빔 가열장치는 그 중에서도 가장 신뢰도가 높은 장치입니다.중성자빔의 이동경로에 있는 냉각구조(Hypervapotron) 및 이온원의 가속부 전극은 미세가공 기술과 부품을 정렬하고 접합하는 기술이 필요하며, 당사의 기술을 적용하여 2019년 KSTAR에 제작과 설치를 하고, 현재까지 KSTAR에서 운용 중에 있습니다.

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vs coil 설치영역

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vs coil

VS Coil은 토카막 내의 플라즈마를 일정한 형태를 유지하기 위한 보조 기능을 수행합니다.

VS Coil에는 Upper VS Coil과 Lower VS Coil로 구성되며, VS Coil 설치 용역의 Phase I (one)은 설계(engineering) 단계이며, Phase II(Two)는 시범 적용(prototyping), 그리고 Phase III(Three)는 ITER 현장 설치(in-situ installation)의 단계로 총 3단계로 구성되며, 당사에서는 2021년 4월 7일 ITER 국제기구(ITER I.O.; International Organization)로부터 용역을 수주받아 2023년 7월까지 Phase I을 성공적으로 수행하였습니다. 지금은 Phase II 단계를 2024년 8월 4일부터 수행 중으로, 2027년 3월 7일 종료 예정에 있습니다.Phase III 단계인 현장 설치는 2029년 4월 7일 완료를 목표로 하고 있습니다.

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토카막 내 부스바 구성도(ITER)

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제작중인 부스바

BUSBAR(부스바)는 전력시스템 구성요소로서 고전류 전력분배를 위한 금속 스트립(막대) 입니다. 당사가 제작하는 부스바는 ITER 토카막 빌딩의 B11, L4 전원 공급 장치로부터 L2, B1 In-Vessel Coil(IVC)까지 연결되는 전력 공급 라인이며, 27-ELM Lines & 8-VS3 Lines으로 구성되어 있습니다. 총 길이는 약 2Km이며, 262개의 segments로 구성되어 있습니다.

부스바 모선(母線)은 기차 레일보다 두껍고, 대형 전기 케이블보다 약 7,000배 더 강한 전류를 전달하기 때문에, 곡선부분에서 두께편차를 내지 말아야 하는 등 제작공정에서 매우 높은 수준을 요합니다.당사는 BUSBAR의 설계, 해석, 성능검증, 제작 및 공급 역무를 수행하며, ITER의 요구가 있을 시 현장설치 감독역무를 제공하게 됩니다.

잔단1차벽(DFW)

토카막의 내부에는 플라즈마의 온도, 밀도, 방사선 특성 등을 측정하기 위한 수많은 진단장치들이 설치됩니다.이때, 진단장치 1차벽(Diagnostics First Wall)은 이러한 진단장치들이 핵융합로 내부에서 발생하는 초고온 플라즈마의 고열이나 중성자, 고자기장 등에 의해 손상되지 않도록 보호해주는 역할을 합니다.토카막 상단 포트플러그에 적용될 28개의 UDFW (Upper Diagnostics First Wall)와 중간 영역의 포트플러그에 적용될 54개의 EDFW (Equatorial Diagnostics First Wall)를 제작해, 당사의 헬륨누수테스트 등 FAT (Factory Acceptance Test) 과정을 거쳐 납품하게 됩니다.

차폐블럭

블랑켓 차페블록 초도품

fat 설비.jpg
FAT설비

ITER 블랑켓 차폐블록은 1억℃ 이상의 초고온 플라즈마와 중성자의 엄청난 에너지로부터 ITER 토카막 장치를 보호하는 1차 방호벽입니다.600m²에 달하는 도넛 모양의 진공용기 내벽과 맞닿아 설치되는 블랑켓 차폐블록은 그 위치에 따라 약간의 차이는 있지만 평균적으로 개당 1.4×1.0×0.4m의 크기에, 무게는 2.6톤에 달합니다.차폐블록 양쪽 끝에서 가운데 지점을 향해 길을 뚫을 경우, 접점이 조금이라도 어긋나면 그 자리에서 물의 흐름이 느려지고 난류를 야기해 냉각기능은 급격히 떨어집니다. 또한, 블랑켓 차폐블록 내부에 뚫은 220여 개의 냉각수 길들은 공차 1mm 이내에서 서로 정확하게 만나야 합니다. 이를 확인하기 위해 내시경검사 장비를 활용하여 그 물길 하나하나를 검사하여야 합니다.

당사는 ITER 블랑켓 차폐블록의 Hydraulic Pressure Test 및 Hot He Leak Test 수행을 위해 FAT Facility를 구축하였고, ITER 블랑켓 차폐블록의 FAT 기술사양 및 제반 기준을 만족할 수 있는 FAT Facility의 설계 및 제작을 수행하였습니다.

이로써 ITER 블랑켓 차폐블럭 총 220 Modules을 Test 하고, Sub-components를 제작 납품합니다.

하부포트용 전기진공절연 피드쓰루 (LEF)

LEF(LEVI Electrical Feedthrough)는 진공 용기 내에서 플라즈마 측정 장비, 전자기 코일, 열차폐 시스템과 연결하고, 진공용기 내부의 방사선 오염물질을 가두는 안전장치 기능을 하기에 ITER의 원활한 운용에 필수적인 요소입니다.

특히, 고온, 고진공, 강한 자기장 조건에서도 안정적인 전기 연결을 제공해야 하기 때문에, 정밀한 설계와 테스트가 필수적으로 수행됩니다.

제작 과정에 있어, 고전압 절연을 위해 세라믹과 금속이 결합된 구조로 만들어져야 하며, 내부 진공환경을 유지하기 위한 진공 씰링 기술이 필요합니다.

(3) 가속기 사업
가속기는 전하를 가진 입자를 가속시키는 장치로써 전기장을 일정하게 걸어 입자를 빛의 속도까지 가속시키는 장치입니다. 가속기는 가속시키는 입자 형태에 따라 크게 ① 양성자 가속기, ② 중입자 가속기, ③ 중이온 가속기, ④ 방사광 가속기 4가지로 구분됩니다.입자 가속기는 입자의 충돌에서 발생하는 여러 정보를 통해 정적 구조분석 및 동적 현상의 실시간 관측, 물질 변화 및 중성자와 동위원소의 생산, 암 치료와 치료기술 연구, 자연에 존재하지 않는 희귀동위원소를 생성하는데 활용되고 있습니다.당사가 생산하는 주요 가속기 컴포넌트는 클라이스트론, 가속관, 에너지 배가장치, 방향성 결합기, 전력분배기, 전력감쇄 열교환기, 출력창이 있으며, 각 제품은 다음과 같습니다.

[가속기 분야 주요제품 상세설명]

품목
설명

클라이스트론

1937년 미국 스탠퍼드 대학의 Russell Varian에 의해 처음 발명된 클라이스트론(Klystron)은 극초단파의 신호를 발진, 증폭하는 진공관 소자로 입자가속기, 레이다, 위성통신 등에 활용되고 있습니다.클라이스트론은 직진형과 반사형이 있으며, 직진형은 주로 증폭에, 반사형은 발진에 사용됩니다. 수 KW에서 MW까지 매우 높은 출력을 낼 수 있지만, 공동공진기(cavity resonator) 구조의 특성으로 인해 대역폭이 좁다는 단점도 있습니다.당사의 클라이스트론은 직진형 속도변조관으로, 포항가속기연구소에서 사용 중인 모델을 기반으로 국산화 개발하여 제작하였습니다.

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4GSR용 가속관

가속관은 전자총으로부터 초기 가속된 전자뭉치(Bunch)를 빛의 속도에 이르기까지 가속시키는 역할을 합니다. 현재 포항가속기연구소(PAL)가 운영 중인 3세대 방사광가속기(PLS-II)는 빠르게 움직이는 전자가 원운동을 할 때 접선방향으로 나오는 빛을 이용하는 장치로서, 전자빔이 수많은 자석들을 지난 후 삽입장치 끝 부분에 이르면 엄청난 밝기의 X-선을 만들게 됩니다.기존 3세대 방사광은 밝기의 한계 때문에 원자나 분자의 정지 상태의 현상만 관측할 수 있었l지만, 4세대 XFEL은 3차원 광원에 시간의 개념을 더하여 그동안 미지의 세계였던 원자나 분자 간의 동적 변화를 관측할 수 있으며, 3세대보다 100억 배나 밝은 빛을 내, 여러 번의 노출로 시료가 X-선에 손상되기 전에 단 한번의 실험으로 정확하고 선명한 결과를 얻을 수 있습니다.당사에서 제작한 가속관은 PAL-XFEL에 3종 60대가 설치되어 10 GeV의 에너지로 가속될 수 있도록 하는 역할을 담당하고 있습니다. 또한 4세대 다목적 원형 방사관 가속기 구축사업(4th Generation Storage Ring, 4GSR)의 시제품 개발까지 완료한 상태입니다.

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에너지 배가장치

에너지 배가장치(Energy Doubler)는 RF peak power를 증배 시키는 장치입니다.

두 개의 캐비티와 한 개의 전력분배기로 구성되어 있고, SLED를 이용하면 1.5배 이상의 높은 빔 에너지를 얻을 수 있습니다.캐비티는 높은 Q 특성을 가지고 있으며, 긴 시간(약 3~4us) 동안 RF energy를 저장합니다.

RF pulse의 위상 반전에 따라 저장된 에너지는 가속 구조의 충전시간보다 훨씬 짧은 시간 동안 방출하게 됩니다. 일반적으로 수배에 이르는 Peak power gain과 높은 향상효율이 달성하게 되고, 출력 pulse는 급격하게 감소하는 지수형 그래프 모양을 보이게 됩니다.

방향성 결합기(2).jpg
방향성 결합기(Dual)

방향성 결합기는 RF power를 일정비율로 커플링하여 모니터링 할 수 있는 RF 장치입니다.

당사의 방향성 결합기는 Peak pulse 300㎿이상의 대전력에서 사용할 수 있다는 점과 신호의 잡음요소를 결정하는 직진도가 뛰어난 특징을 가지고 있습니다.

전력배분기(e.h plane type).jpg
전력배분기 (E/H plane type)

전력분배기는 대전력의 RF power를 일정비율 또는 가변적으로 분배해주는 역할을 합니다.

당사의 전력분배기 특징은 대전력에서 사용이 가능하며, 정밀한 전력분배와 위상 특성이 뛰어나는 장점을 가지고 있습니다.

전력감쇄열교환기

전력감쇄 열교환기는 가속장치에서 사용하고 남은 RF power를 감쇄시켜는 기능을 합니다. 당사의 제품은 간접 수냉식 구조로, Silicon carbide 세라믹을 전자기 환경 안에서 발열시켜 접촉된 구리 냉각라인을 통해 냉각하는 열교환 구조를 가지고 있습니다.

당사에서는 185개의 전력감쇄 열교환기를 PAL-XFEL 프로젝트에 납품하였고, 현재 안정적인 운전을 하고 있습니다.

출력창(Pill Box type)

출력창은 진공을 유지하면서 RF power는 통과할 수 있도록 하는 기능의 도파관을 말합니다. 출력창은 주로 알루미나 세라믹을 이용하며, 진공격벽으로 사용이 가능하고, RF를 통과시키는 유전체이며, 발열이 상대적으로 작은 장점을 가지고 있습니다.

(4) 플라즈마 사업

물질의 네 번째 상태로 알려진 '플라즈마'는 원자핵와 전자가 서로 분리되어 이온화된 기체 상태를 말합니다. 이러한 플라즈마를 이용한 기술은 반도체와 디스플레이 생산에 필요한 첨단 제조 기술에 사용되며, 미세먼지와 유해물질을 제거하는 환경기술, 핵융합 발전을 실현하는 에너지기술로 사용되기도 합니다. 또한, 원전 폐기물 및 자원회수(바이오오일, 귀금속, 폐플라스틱 유화 등) 분야뿐만 아니라, 청록수소 생산, 음식물자원화에 이르기까지 다양하게 적용할 수 있습니다.

[플라즈마 분야 설비 및 제품 분류]]

적용분야
제 품

모사시험
플라즈마 고온풍동 시험장치 (초고속/초고온 환경모사)

재활용 또는

자원회수

폐플라스틱 열분해 유화설비

바이오오일 열분해 열풍설비 및 부대시설 구축

폐촉매류의 유가금속 회수설비

매립폐기물(비산재 등) 자원화를 위한 플라즈마 용융설비(시험용역)

플라즈마 탄화기기

폐기물 처리
방사성폐기물 감용처리설비

[플라즈마 분야 주요제품 상세설명]

품목
설명

고온플라즈마 풍동시험장치.jpg
플라즈마 고온풍동시험장치

고온풍동 시험장치는 극한의 환경 속에서 재료의 특성과 내구성을 평가하여 신소재 개발에 기여하며, 항공기 및 우주선의 구조적 신뢰성을 높이는 역할을 하게 됩니다.

본 장치는 초고속, 초고온 상태의 열보호시스템(TPS) 개발을 위한 시험장치로, 현재 국내에서는 대형장치로는 당사가 납품한 풍동시험장치가 국내연구소에 유일하게 존재하고 있으며, 향후 상업적 우주개발을 위해 필요한 극초음속 및 천음속 비행체의 성능시험을 할 고온풍동 시험장치의 수요가 있을 것으로 기대하고 있습니다.

폐플라스틱 유화설비 pilot.jpg
폐플라스틱 유화설비Pilot

열분해의 기본은 무산소 조건하에 약 350~550℃의 외부열로 고분자 탄소사슬을 분해하는 것으로 흡열반응에 의해 진행되는 기전을 가지고 있습니다. 당사는 플라즈마를 외부열원으로 사용하여 열분해 공정에서 유해물질의 발생이 매우 적으며, 생성된 오일은 산업용 대체연료 및 석유화학 원료 또는 발전소 가동용 원료로 사용될 수 있습니다.

바이오오일 생산설비pilot.jpg
바이오오일 생산설비pilot

팜나무 열매에서 오일 추출 후 생성된 부산물(EFB; Empty Fruit Bunch)이 새로운 대체에너지 자원으로 주목받고 있습니다. EFB는 대부분 외부에 방치되고, 썩으면서 메탄가스와 악취를 유발하여 이를 해결하기 위한 활용방안이 다양하게 나오고 있습니다.

당사는 열풍설비를 플라즈마로 대체한 해결방안을 제안하여 바이오오일 생산설비를 요하는 민간업체를 대상으로 제안 중에 있습니다.

유가금속회수 건식제련설비.jpg
폐촉매류 유가금속 회수설비

환경분야의 촉매 제품으로는 발전소 또는 소각로 등의 SCR 탈질촉매, 일반사업장의 VOCs제거 촉매 등이 있으며, 화학공정분야에서는 탈황촉매, 접촉개질촉매, 접촉분해촉매 등이 있습니다.

이러한 촉매(Catalyst)에는 백금, 팔라듐 등 희소금속이 포함되어 있고, 이의 재자원화를 통해 순환경제 활성화를 위한 플라즈마 설비를 제공하고 있습니다.작동기체로 질소(N2)를 사용하여 산소반응을 억제하므로써 슬래그와 금속의 층을 분리시키고, 슬래그 내에 중금속의 함량을 최소화하여 중금속 용출 허용 기준을 만족하며, 습식제련 대비 50% 이하의 공간만 필요하여 대형화 설비구축이 가능해 사업 경제성 측면에서도 유리합니다.

소각잔재물의 재활용 설비.jpg
매립폐기물(비산재 등) 자원화 용융 설비

대한민국의 폐기물 매립지는 점차 포화상태로 다가가고 있으며, 환경부 자료에 의하면 연평균 4백만㎥씩 매립처리하여 오는 2028년이면 수용이 종료될 것으로 추정하고 있습니다. 이에 환경부는 2026년부터 직매립을 금지시키고 재활용을 강조하고 있습니다.이러한 정책에 대응하여 매립폐기물 중 비산재 등 지정유해폐기물의 소각잔재물에 대한 부피 감용 설비(플라즈마 용융설비)를 통해 매립부피를 약 56% 감소시켜 매립장 추가 증설비용을 대체하기 위한 시험용역을 수행했습니다.

플라즈마 열분해 자원화기.jpg
플라즈마 열분해 자원화기

플라즈마 열분해 기술을 적용한 탄화건조 방식의 유기성폐기물 자원화기를 개발하여, 버려지는 유기성폐기물을 발생지에서 탄화건조 방식으로 감량 및 자원순환하는 방식으로, 현행 폐기물 관리법 상, 재활용하게 되어 있으나 현장에서 악취등의 단점으로 재활용성이 떨어지는 기존처리 방식(건조, 발효, 미부숙)과 차별화되게 처리하여 재활용성을 극대화할 수 있는 장치를 개발하였습니다.제로에 가까운 유해성분 방출과 함께 부산물은 높은 발열량으로 재활용유형으로 구분되어 지지 않았던 고형연료로 처리될 수 있는 제품입니다.본 제품은 세계에서 유일하게 플라즈마 기술을 적용한 유기성폐기물 자원화기기로써, 한국, 일본, 유럽 특허 등록/출원되어 있으며, 기존 탄화방식의 문제점을 완벽하게 보완하여, 관리자 없이 안정적으로 사용 가능하게 하였습니다.

방사성 폐액 감용처리.jpg
방사성 폐기물 감용처리 설비(1)

방사성 폐액 감용처리(2).jpg
방사성 폐기물 감용처리설비(2)

액체상태의 방사성폐기물 중 난분해성 액체폐기물에 대한 처리를 당사의 플라즈마 시스템을 이용해 폐기물의 400배를 감량하고 방사능 회수율을 99%까지 올려 감용처리하고 있습니다.플라즈마 열분해 산화시스템은 환경보전법 및 원자력안전법에 만족하도록 협소한 원자력발전소 현장에 알맞게 제작/적용하여 폐기물을 감량하였으며, 현재까지 한빛1, 3, 4호기 2차측 S/G 화학세정폐액과 Tube sheet 세정폐액 처리에 총 5건, 한울 3, 4호기 2차측 S/G 화학세정폐액 처리에 1건, 그리고 고리 2, 3, 4호기 2차측 S/GASCA 화학세정폐액 처리에 총 4건의 사업을 수행한 바 있습니다.원자력발전소 운영과정에서 발생하는 고체폐기물 및 수명이 종료한 원자력발전소 해체과정에서 발생하는 고체폐기물의 감용을 연구하기 위한 플라즈마 용융설비를 한국수력원자력 중영연구원에 납품 및 설치하였습니다.원전해체 경쟁력강화를 위한 핵심기술 개발의 일환으로 정부R&D(산업통산자원부)를 수행 중(’23.04~’27.12)에 있으며 200kW 플라즈마 용융시스템의 고도화 개발을 통하여 최종적으로 원자력환경복원연구원에 설치할 계획입니다.

나. 주요 제품등의 가격변동 추이
당사의 제품은 사용목적에 따라 설계, 제작 방법이 다르며, 각 제품의 가격 및 투입원가가 다르게 형성이 되어 있습니다. 특히, 연구제품의 경우, 계약 체결 시 제작 제품의 도면이 확정되어 있는 것이 아닌, 시방서를 기준으로 발주자와 협의하여 제작 도면을 작성을 하고, 제작을 진행하고 있습니다. 제작 중에도 설계의 변경, 소재의 변경 등 특수한 상황들이 존재하고 있습니다. 이로 인하여 품목별 제품의 가격 변동의 추이를 산정하기 어려움이 있어, 원가정산계약의 방식을 적용하여, 투입금액(제품의 원가)을 기준으로 원가를 산출 및 회사의 이익률을 반영하여 제품의 판매 가격을 산정하였습니다.

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

사업연도 품목
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

우주발사체
내 수
578,730
468,642
526,931
161,555

수 출
-
-
-
-

방산관련 설비
내 수
142,511
126,714
201,098
291,474

수 출
-
-
-
-

핵융합Component
내 수
63,102
167,354
137,602
37,857

수 출
739,438
-
55,294
-

PFC (*주1)
내 수
62,995
152,347
2,319,979
4,850,320

수 출
-
-
-
-

연구용가속기
내 수
201,298
161,194
124,501
127,357

수 출
325
34,802
31,402
84,282

의료용가속기
내 수
-
115,271
191,911
224,248

수 출
-
-
-
-

산업용가속기
내 수
51,358
13,565
27,535
39,082

수 출
164,226
49,563
2,438
19,512

플라즈마시스템
내 수
192,279
592,433
451,268
104,510

수 출
-
-
-
-

폐기물자원화기
내 수
-
20,970
30,897
81,964

수 출
-
-
-
-

음식물처리기(*주2) (탄화기, 건조기)
내 수
72,000
80,000
80,000
80,000

수 출
-
-
-
-

주1)
PFC 가격의 경우, K-STAR 텅스텐 디버터 프로젝트가 종료 시점에 도달함에 따라 가격산출 결과가 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

주2)
음식물처리기는 양산제품으로 판매가를 적용하였습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(1) 주요 원재료의 가격변동 추이 및 주요 매입처

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위 : 원)

사업연도
2025연도반기
2024연도
2023연도
2022연도
매입처

품 목
(제 10기)
(제 9기)
(제 8기)
(제 7기)

SUS

(1kg)

국 내
7,800
7,916
9,063
8,926
S사, H사

수 입
-
-
-
-
-

고강도스틸
국 내
주2)
주2)
주2)
주2)
H사

수 입
-
-
-
-
-

인코넬

(1kg)

국 내
95,812
90,000
96,000
95,000
D사, S사 등

수 입
-
-
-
-
-

무산소동

(1kg)

국 내
18,264
18,177
16,469
16,396
H사, K사

수 입
-
-
-
-
-

CuCrZr

(1kg)

국 내
34,318
34,379
33,570
30,018
D사, M사, K사

수 입
-
-
-
-
-

주1)
소재의 경우, 핵심기술 보호 등을 고려하여 원재료의 세부 구입처 정보는 공개하지 않았습니다.

주2)
H사으로부터 매입하는 원재료는 각 건별로 가공의 정도 및 매입량 단위가 모두 상이해 원재료의 매입단가 산정이 어려워 기재하지 않았습니다.

주3)
각 원재료의 가격은 해당 광물들의 가격 변동 추이에 따라 변동합니다.

주4)
각 매입처와는 계열관계, 합작관계, 주주관계, 특수분야에서의 제휴관계 등에 있어 회사와 전혀 관련이 없으며, 일상적인 영업활동에 의한 관계만 있습니다.

(2) 주요 원재료의 연도별 매입현황 및 비중

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원, %)

원재료명
2025연도 반기
2024연도
2023연도
2022연도

(제 10기)
(제 9기)
(제 8기)
(제 7기)

SUS
37,367(3.4%)
327,054(21.5%)
1,828,713(34.7%)
1,131,965(46.9%)

고강도스틸
0(0%)
200,186(13.2%)
738,340(14.0%)
36,400(1.5%)

인코넬
544,850(49.6%)
223,152(14.7%)
83,450(1.5%)
78,636(3.3%)

기타
516,756(47.0%)
769,042(50.6%)
2,626,342(49.8%)
1,167,502(48.3%)

주1)
규격품, 외주가공비, 공사용역, 상품은 제외하였으며, 생산에 필요한 원재료비만 기재하였습니다.

나. 생산능력, 생산실적 및 가동률

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원, %)

분야
구분
2025연도 반기
2024연도
2023연도
2022연도

(제 10기)
(제 9기)
(제 8기)
(제 7기)

우주항공장치류(주1)
생산능력
7,116
25,448
48,651
19,003

생산실적
3,799
12,772
14,303
8,349

가동률
53%
50%
29%
44%

가속기장치류(주2)
생산능력
4,169
45,629
11,488
26,453

생산실적
2,957
7,690
7,678
10,256

가동률
71%
17%
67%
39%

핵융합에너지장치류(주3)
생산능력
7,434
18,401
16,644
8,905

생산실적
5,875
10,284
9,146
4,767

가동률
79%
56%
55%
54%

플라즈마 장치및 용역(주4)
생산능력
3,607
6,278
34,879
25,392

생산실적
2,489
2,997
10,513
8,767

가동률
69%
48%
30%
35%

주1)
한국형발사체(연소기,가스발생기,터빈배기부,고압유연배관), 차세대발사체(다단연소기,100톤급 연소기), Port Cover, 해수추력기 등의 생산에 대한 내용입니다.

주2)
텅스텐 카세트 디버터, SSR1 초전도가속모듈 시제품, S-Band Klystron, RFQ 가속기 제작 등의 생산에 대한 내용으로 구성되어 있습니다.

주3)
ITER IVC BUSBAR, Diagnostics First Wall, ITER 블랑켓 차폐블록 FAT 및 서브컴포넌트 제작 등의 생산에 대한 내용으로 구성되어 있습니다.

주4)
플라즈마 용융시스템 구매 및 용역, 초고속 열차폐 구조 시험장치, VAHs 고도모의 장치, 중형 고열 가열기 및 열류측정장치, 유기성폐기물 플라즈마 자원화기, 다량배출소용 음식물 감량기 등의 생산에 대한 내용으로 구성되어 있습니다.

주5)
당사의 모든 사업부는 수주에 따른 주문생산방식 및 ETO(설계주문생산)방식 특성상 기말재고는 따로 존재하지 않으며, 구체적인 생산능력 산출 및 수량 표시가 불가능하므로 제조원가(생산실적)/가동율(작업공수효율)로 최대 생산 가능금액을 산출하였습니다.

주6)
가동율은 수주에 의한 납기일정 및 사업 내용에 따라 생산방식이 유동적이고 설비가동시간에 근거한 정확한 가동률 계산이 곤란하므로 인원에 대한 작업공수효율(투입공수/보유공수) 기준으로 가동율을 계산하였습니다.

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 생산설비의 현황

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체(*1)
반기말

토지
35,740,705
-
-
-
-
35,740,705

건물
9,645,345
-
-
(108,565)
(29,510)
9,507,270

구축물
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,715,202
39,300
-
(311,426)
(73,561)
1,369,515

차량운반구
477
-
-
(363)
(114)
-

공구와기구
46,815
770
-
(12,786)
(2,467)
32,332

집기비품
195,323
37,257
-
(40,958)
(5,224)
186,397

시설장치
14,333
-
-
(6,099)
(1,051)
7,183

주1)
자가건설 중인 유형자산 및 선급금과 관련하여 당반기 발생한 감가상각비 중 일부는 건설중인자산과 선급금으로 대체되었습니다.

(2) 담보제공자산
당반기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공하고 있는 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

구분
담보제공자산
담보권자
2025년 반기

장부금액
채권최고액
채무금액

담보 제공
토지와 건물
하나은행
45,247,975
20,400,000
15,500,000

라. 설비 등에 대한 투자현황

(1) 최근 3개년간 투자 내역

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

용도
투자 설비명
취득가액
취득일
취득사유

검사장비
3차원측정기(CMM)
110
2024년 7월
공동사용 장비

인젝터 수류시험기
91
2024년 7월
엔진시험기

휴대용 Leeb 경도계
1
2024년 7월
공동사용 장비

생산설비
Electrode Slag Welding
73
2024년 7월
생산 제작용

중대형 금속 3D 프린터
1,347
2024년 7월
엔진 등 제작용

소결용 수소로
144
2024년 7월
공동사용 설비

협동로봇
46
2024년 7월
공동사용 장비

HRP용 중형 가열로
9
2024년 7월
가속기 제작용 설비

TOC 측정기
30
2024년 7월
가속기 제작용 장비

레이저 용접기
15
2024년 7월
공동사용 장비

ArcTIG 로봇자동 시스템
274
2024년 7월
공동사용 장비

연구용
High Voltage Divider
13
2024년 7월
공동사용 장비

계측기류 12종
79
2024년 7월
공동 검사 및 제작

DC HV Power Supply
35
2024년 7월
연구시설용

합 계
2,267
-
-

(2) 향후 투자계획

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

내용
기간
총소요자금
기지출액
내용 및 향후 기대효과

기계장치
'25년~'30년
9,807
-
우주항공 사업을 위한 유도가열 회전브레이징로, 복합채널가공기, 금속3D프린터 등을 구매하여 대형 및 소형 엔진 개발에 대응하게 되며, 플라즈마 사업을 위한 파우더압착기, 가스분석기, 플라즈마 시험기기, 실험용 열분해장치 등 도입하여 대용량 플라즈마 설비개발에 대응함으로써 시장확대 효과를 예상하고 있습니다. (주1)

구축물
'25년~'30년
5,911
-
소형발사체 엔진 S/A작업장 및 전용시설(우주항공), 1MW급 플라즈마 설비 개발 시험장 및 수소 제조설비 시설물(플라즈마), 가속기 시스템 개발 및 성능시험장(가속기) 등 제품의 품질향상을 위한 충분한 연구공간을 마련함으로써 품질 및 품목개발의 다양성에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. (주2)

합 계
15,718
-

주1)
상기 기재한 내역 이외, 대기방지시설, 10톤 크레인, HRP설비 등 공통설비 투자금도 포함되었습니다.

주2)
상기 기재한 내역 이외, 10/10,000 Class Cleanroom, 고압수세시설, 오비탈용접기 등이 포함되어 있습니다.

주3)
당사의 증권신고서 제출일 현재 기준의 투자계획으로 외부 경영환경의 변화 등에 따라, 투자 대상과 금액은 다소 변경될 수 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(기준일 : 2025년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

매출유형
품 목
2025연도 반기
2024연도
2023연도
2022연도

(제10기)
(제9기)
(제8기)
(제7기)

금액
금액
금액
금액

제품매출
우주발사체
수 출
-
-
17
-

내 수
2,403
16,715
16,418
5,230

소 계
2,403
16,715
16,435
5,230

플라즈마시스템
수 출
-
-
-
-

내 수
1,492
8,678
6,765
1,313

소 계
1,492
8,678
6,765
1,313

핵융합Component
수 출
4,542
895
6,392
8,724

내 수
926
1,414
1,813
1,067

소 계
5,468
2,308
8,205
9,791

방산관련설비
수 출
-
-
-
-

내 수
708
1,729
3,624
5,686

소 계
708
1,729
3,624
5,686

연구용가속기
수 출
3
96
212
129

내 수
1,412
1,322
1,095
2,214

소 계
1,414
1,418
1,307
2,343

의료용가속기
수 출
-
-
-
-

내 수
-
721
820
1,265

소 계
-
721
820
1,265

산업용가속기
수 출
373
85
97
38

내 수
1,075
251
327
1,015

소 계
1,448
336
424
1,052

음식물탄화기
수 출
-
-
-
-

내 수
229
257
107
546

소 계
229
257
107
546

폐기물자원화기
수 출
-
-
-
-

내 수
-
- 23
31
594

소 계
-
- 23
31
594

PFC(*주2)
수 출
-
-
-
-

내 수
101
- 1,996
7,572
4,804

소 계
101
- 1,996
7,572
4,804

상품매출
음식물건조기
수 출
-
-
-
-

내 수
-
-
-
26

소 계
-
-
-
26

기타매출
임대 매출
수 출
-
-
-
-

내 수
102
233
232
242

소 계
102
233
232
242

합 계
수 출
4,918
1,076
6,718
8,890

내 수
8,447
29,300
38,805
24,002

합 계
13,365
30,376
45,523
32,892

주1)
매출 산정방식은 프로젝트의 진행률에 따라 매출이 산정되어 수출 및 내수의 수량은 별도로 산정되지 않습니다.

주2)
PFC: Plasma Facing Component, 플라즈마 대향 장치

나. 판매경로와 방법

당사의 모든 제품은 '직접판매' 경로를 통하고 있습니다. 정부출연 연구소 및 민간기업을 주고객으로 하여 개별 프로젝트를 중심으로 사업을 수행하고 있습니다. 국가 주요 전략사업을 배경으로 당사만의 특수기술을 이용하여 주요 부품 및 제품을 제작/납품하고 있습니다.

판매방법과 흐름도

프로젝트 기준의 수주산업에서는 고객사가 원하는 사양의 Component 또는 제품을 공지하며 입찰을 통해 계약이 체결됩니다. 국가가 발주하는 경우는 '나라장터'를 통해 입찰공고가 게재됩니다.

계약 수주 절차.jpg
계약 절차

다. 판매 전략

(1) 우주항공 분야
발사체 엔진 사업은 단순한 제품 판매가 아닌 기술력을 기반으로 한 사업을 운영하며, 국내 액체로켓 엔진 전문 제조업체로서 정부 주도 사업인 누리호 등의 핵심 컴포넌트를 공급하고 있습니다. 이를 바탕으로 차세대 발사체 개발 및 민간 발사체 사업으로의 확장을 추진하고 있으며, 독자적인 엔진 개발을 통해 민간 상업 발사체 시장 진출도 준비하고 있습니다.
(2) 플라즈마 분야
환경부 폐기물 규제 강화 (사업장 폐기물 직접 처리 의무 확대) 및 ESG 경영확산에 따른 환경과 관련된 인식이 부각되고 있는 상황으로, 플라즈마를 활용하여 다양한 폐기물을 완전 분해하고, 2차 오염을 방지할 수 있는 차세대 폐기물 처리방식 사업을 확장 추진하고 있으며 독자적인 기술 개발을 통해 민간분야로 사업을 확장 추진 중입니다.공공시장으로는 기존의 국가출연연구소 외 폐기물 다량 발생지역 지자체나 군부대, 원자력시설 등 특수시설을 대상으로 한 맞춤형 제안을 하고, 민간시장은 반도체/화학/병원 등 오염물 다량 발생업종에 대한 판매전략도 계획 중에 있습니다.
(3) 가속기 분야
정기 개최되는 학회 및 전시회 참여하여 가속기 관련 연구소와의 교류를 지속하면서 기존 시장에서의 판매를 지속시키면서, 산업용가속기 업체에 대한 영업을 전개하고 있습니다. 비파괴 검사 및 의료용 가속기시장, 해외 가속기 연구소 등을 대상으로 영업대상을 확대 중에 있습니다.
(4) 핵융합에너지 분야
현재 핵융합로의 R&D 방향은 크기는 Compact하면서도 고출력 핵융합로는 지향하고 있습니다.

따라서, 차세대 혁신형 핵융합로에서는 장치의 크기는 작아지고 높은 출력을 요구하기 때문에 공학적으로 ITER보다 30% 이상의 열부하를 견딜 수 있는 혁신적인 디버터 기술이 요구되며, 어떠한 형태의 핵융합로라도 열부하는 견디는 소재 및 디버터는 필수 구성요소이므로 기술 개발 및 선점이 필요한 상태입니다.

이를 위해 기존의 설계를 뛰어넘는 신개념 냉각 기술, 고성능 소재 개발, 혁신적 제작 기술, 검사 및 성능 평가 기술 등의 연구개발이 필수적이며, 당사의 연구개발 목표이기도 합니다. 이를 통해, 향후 국내외 시장에서의 선점효과를 얻을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
라. 주요 매출처

[과거 3개년 주요 매출처별 매출 비중 현황]

2022년도
2023년도
2024년도
2025년도 반기
누적

고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중
고객사
매출비중

B사
27%
A사
31%
A사
40%
B사
33%
A사
27%

D사
18%
D사
21%
C사
29%
A사
15%
B사
17%

A사
14%
C사
16%
E사
16%
C사
11%
C사
16%

F사
8%
B사
14%
G사
3%
G사
10%
D사
13%

E사
6%
E사
6%
B사
3%
D사
7%
E사
8%

합계
73%
합계
87%
합계
91%
합계
76%
합계
80%

마. 수주현황

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원, 개)

업체
수주일
납기일
수주총액
수주잔고
건수

ITER I.O
2018-12-11
2029-04-08
56,891
18,454
6

한화에어로스페이스㈜
2020-09-28
2025-11-30
40,967
5,264
5

한국핵융합에너지연구원
2017-08-01
2028-03-31
30,432
1,498
9

국방과학연구소
2022-12-29
2027-03-31
20,199
7,474
11

한국가속기부품사업협동조합
2025-01-31
2027-01-30
8,500
8,500
1

한국항공우주연구원
2022-05-31
2025-12-31
4,836
4,331
3

현대로템 주식회사
2022-03-31
2026-01-30
4,535
725
9

기초과학연구원
2023-10-26
2026-08-31
3,299
1,017
8

국가핵융합연구소
2015-12-30
2025-06-30
2,048
191
1

㈜한화
2022-01-28
2025-12-31
1,816
365
1

HD현대중공업 주식회사
2025-01-15
2026-04-14
1,531
794
1

기 타
2020-07-30
2026-06-29
6,026
1,500
31

합 계
181,079
50,114
86

주1)
본 자료는 2025년 반기말 기준 진행 중인 프로젝트를 대상으로 작성하였습니다. '수주일'은 해당업체로부터 받은 여러 건의 계약 중 최초일을 기재하였습니다.

주2)
'납기일'은 해당업체로부터 받은 여러 건의 계약 중 가장 마지막 날짜를 기재하였습니다.

주3)
'수주총액' 및 '수주잔고'는 해당업체와의 계약 총액 및 기준일 현재 잔고액 입니다.

주4)
'건수'는 해당업체와 맺은 계약의 건수 입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험
회사는 금융상품과 관련하여 외환위험, 유동성위험, 이자율위험, 신용위험등에 대한 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.
(1) 외환위험

환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 회사는 기업의 영업활동(수익이나 비용이 회사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)으로 인해 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사는 매출 및 원자재 수입 거래 등과 관련하여 주로 USD와 EUR 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(외화단위:유로달러,영국파운드화, 원화단위:천원)

구분
외화단위
당반기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

자산
USD
27,856.00
37,784
57,927.03
85,153

EUR
15,192,191.20
24,182,930
14,617,473.42
22,346,170

CNY
-
-
105,734.81
21,281

합계

24,220,714

22,452,604.00

부채
EUR
(81,957.28)
(130,460)
(81,691.77)
(124,885)

USD
(85,012.57)
(115,311)
(2,058.23)
(3,026)

CNY
(56,903.72)
(10,764)

합계

(256,535)

(127,911)

보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 환율변동시 당반기 및 전기 중 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전기

환율10% 상승
환율10% 하락
환율10% 상승
환율10% 하락

외화금융자산
84,379
(84,379)
2,749
(2,749)

외화금융부채
-
-
-
-

(2) 유동성 위험
유동성 위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못 할 위험입니다. 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환 가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 보고기간 종료일 현재 재무제표에 반영된 금융자산과 금융부채의 만기별 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

구 분
1년내
1년이후
합계

[금융자산]

현금및현금성자산
2,276,121
-
2,276,121

매출채권및기타채권
30,043,468
-
30,043,468

당기손익-공정가치측정금융자산
-
78,430
78,430

장기매출채권및기타채권
-
105,500
105,500

금융자산합계
32,319,589
183,930
32,503,519

[금융부채]

매입채무및기타채무
12,014,070
-
12,014,070

단기성차입금
23,227,851
-
23,227,851

장기매입채무 및 기타채무
-
244,008
244,008

장기차입금
-
1,853,517
1,853,517

금융부채합계
35,241,921
2,097,525
37,339,446

순금융자산
(2,922,332)
(1,913,595)
(4,853,927)

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
1년내
1년이후
합계

[금융자산]

현금 및 현금성자산
5,601,701
-
5,601,701

단기금융상품
-
-
-

매출채권 및 기타채권
30,904,746
-
30,904,746

당기손익-공정가치측정금융자산
-
77,956
77,956

장기매출채권및기타채권
-
105,500
105,500

금융자산합계
36,506,446
183,456
36,689,902

[금융부채]

매입채무 및 기타채무
12,977,413
-
12,977,413

단기성차입금
20,034,732
-
20,034,732

장기매입채무및기타채무
-
244,008
244,008

장기차입금
-
1,860,201
1,860,201

금융부채합계
33,012,145
2,104,209
35,116,354

순금융자산
3,494,301
(1,920,753)
1,573,548

(3) 이자율 위험
회사는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이므로 이자율위험에 노출되어 있으며, 당반기말과 전기말 이자부부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

단기차입금
22,449,000
19,449,000

유동성장기부채
-
-

유동성리스부채
166,032
212,797

장기차입금
1,750,000
1,750,000

리스부채
69,236
69,279

합계
24,434,268
21,481,076

당기와 전기의 이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 당기 및 전기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전기

1% 상승시
1%하락시
1% 상승시
1%하락시

순이익 증가(감소)
(244,343)
244,343
(214,811)
214,811

(4) 신용위험
신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 회사는 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
2,276,121
5,601,701

단기금융상품
-
-

매출채권및기타채권
30,043,468
30,904,746

당기손익-공정가치측정금융자산
78,430
77,956

장기매출채권및기타채권
105,500
105,500

합 계
32,503,519
36,689,902

한편, 회사는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(5) 자본위험관리
회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고있으며, 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당반기말 및 전기말 현재 총자본차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동부채
46,467,576
44,724,055

비유동부채
14,611,413
13,936,122

차감:현금및현금성자산
(2,276,121)
(5,601,701)

순부채(A)
58,802,868
53,058,476

자기자본(B)
30,878,722
35,833,869

총자본(A+B)
89,681,590
88,892,345

총자본부채비율(A ÷ (A+B))
65.57%
59.69%

나. 파생상품 거래현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등
증권신고서 제출일 현재, 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 다음과 같습니다.

거래상대방
계약목적
계약 체결일
계약기간
품목
계약금액
대금 지급형태
기술 도입 내역

미공개
액체로켓 엔진 제품 세척 후 이물질검사
2021-12-26
2026-12-25
액체로켓 엔진연소기
미공개
미공개
액체로켓 분사기 분사 유량분포 계측 방법과 검증 기술

미공개
소형발사체 액체메탄 엔진 연소기 설계
2023-12-06
2028-12-05
액체로켓 엔진연소기
미공개
미공개
메탄/액체산소를 추진제로 하는 액체로켓 연소기 설계 기술 및 설계 프로그램

미공개
다단연소사이클 엔진, 차세대발사체 엔진 전자빔용접 기술 도입
2015-01-22
당사 사용한정(기한 없음)
액체로켓 엔진연소기
미공개
미공개
고추력 액체로켓 엔진 연소기의 제작을 위한 전자빔 용접공정, 공정설비

미공개
다단연소사이클 엔진, 차세대발사체 엔진 브레이징 기술 도입
2017-01-16
당사 사용한정(기한 없음)
액체로켓 엔진연소기
미공개
미공개
고추력 액체로켓 엔진 연소기의 제작을 위한 브레이징공정, 공정설비, 브레이징부 검증방안

한국건설기술연구원
비전통오일 생산플랜트 연구과제를 수행 중에 있으며, 캐나다 실증을 거쳐 시제품 개발 목적(Pilot Test 진행중)
2021-12-31
2031-12-30
비전통오일 생산플랜트 설비
1억원
일시구매
오일샌드생산플랜트 디오일링, 모듈식 가압설비를 탑재한 웰패드 시스템 기술

포항공과대학교 산학협력단
포항가속기연구소에서 개발, 특허 등록된 PAL Flange에 대한 기술이전 & 통상실시권을 획득, PAL Flange 국내/해외 판매 권한 확보
2024-03-11
2034-03-11
도파관제품군
15백만원
연간 경상기술료 지불 [적용 제품 매출액의 1.5%]
도파관 연결장치

한국건설기술연구원
과제 종료 후 해당특허 외 별도 특허등록
2016-12-30
2036-09-22
음식물처리기
10백만원
매출 구간별 기술료 납부 [적용 제품 매출액의 0.5%~2%]
플라즈마 토치를 이용한 음식쓰레기 처리 장치 및 방법 공동특허 기술실시 계약

한국생명공학연구원
생촉매를 이용한 저급 폐유지를 바이오연료화 하는 반응기 개발 (바이오디젤, 바이오중유)
2015-08-15
2033-07-30
바이오디젤 생산 반응기
20백만원
연간 경상기술료 지불 [적용 제품 매출액의 3.0%]
고정화 효소를 이용한 연속식 바이오디젤 생산 반응기 및 바이오디젤 생산방법

주1)
당사의 영업기밀 또는 계약상 비밀유지의무에 위배하여 관련 내용을 공시할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있다고 판단되는 사안은 제외하거나 익명 또는 그 내용을 생략하였습니다.

나. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요
당사 연구소는 당사 현재와 미래 아이템에 대한 선행조사와 선행기술개발을 목적으로 설립되었으며, 이를 바탕으로 당사 핵심기술에 대한 체계적, 전문적, 종합개발연구를 실현하기 위해 구성되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 3개의 각 사업부별로 3개 연구소, 8개 팀, 19명의 기업부설연구소 연구원이 주요 아이템인 우주/플라즈마와 핵융합에너지/가속기를 연구하는 세부조직으로 구성되어 있고, 당사 유관 아이템과 기술을 기반으로 기초연구, 응용연구, 개발연구를 진행하고 있으며, 소속 연구원들을 중심으로 비츠로 R&D hub를 지향하고 있습니다.
(2) 연구개발 담당조직

증권신고서 제출일 현재, 당사 전체 임직원 239명 중 연구소 인력과 기술엔지니어를 모두 포함한 총 연구개발인력은 106명으로 약 44% 가 연구개발 인력으로 구성되어 있으며, 연구 개발 인력이 당사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다.

[연구개발인력 보유 현황]

학력
박사
석사
학사
합계
비고

기업부설연구소
3명
7명
9명
19명
연구 인력

기술엔지니어
6명
23명
58명
87명
개발 인력

합계_연구개발인력
9명
30명
67명
106명
-

[연구개발 조직도]

new 연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

[연구개발 조직별 역할]

연구소
팀
역할

우주항공연구소
시스템개발팀
발사체 S/A 개발

기술개발팀
발사체 요소기술 선행개발

재료개발팀
우주항공 소재개발 및 3D프린팅

플라즈마기술연구소
상품개발팀
플라즈마 탄화기 고도화 개발

기술개발팀
플라즈마탄화기 안정화

에너지연구소
가속장치팀
가속기 Componets 개발

물리전자팀
초전도 전자가속기 개발

전기제어팀
클라이스트론 개발

당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 임직원의 다양한 복지 혜택을 확대할 계획입니다. 이러한 노력을 통하여, 당사는 매년 꾸준한 인력 충원을 진행하고 있습니다.
(3) 연구개발 비용

(단위 : 천원)

과목
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

제10기
제9기
제8기
제7기

연구개발비용 계(주1)
510,884
2,150,476
3,137,969
2,057,233

(정부보조금)
322,016
656,528
1,452,030
1,347,102

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계/당기매출액X100]
3.8%
7.1%
6.9%
6.3%

주1)
정부보조금을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정하였습니다.

(4) 연구개발실적

(단위 : 백만원)

#
연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
기대효과/결과

1
다단연소사이클 엔진 주연소기 요소 제작기술 개발
비츠로넥스텍
2014~2018
3,300
다단연소사이클 엔진 실물형 연소기
차세대발사체 개발사업(25년~32년)에 있어 연소기 사업규모 약 1천억원 시장 참여기회

2
소형발사체 상단엔진 개발
대한항공 외
2022~2023
780
액체메탄 엔진용 금속 3D 프린팅 엔진 연소기
향후 소형발사체용 개발사업에 주도적 역할 및 민간시장 영역으로 사업을 확대

3
민간주도 소형 우주발사체 엔진용 연소기 내열부품 통합 3D프린팅 특화설계 기반 제조기술개발
비츠로넥스텍
2022~2024
2,000
35톤급 액체메탄 주연소기
- 고내열 부품에 대한 3D프린팅 제조기술을 확보- 항공, 방산, 발전, 원자력 등의 특수부품 수요 산업으로 확대 적용 가능

4
디버터 곡면부 접합 및 검사기술개발
비츠로넥스텍
2022.12 ~2023.12
-
접합/검사 기술
대형화가 용이한 HRP공정을 적용하여 직선형/곡선형 제품 제작

5
KSTAR 텅스텐 카세트디버터 제작 및 설치
비츠로넥스텍
19.09.10 ~23.12.31
-
텅스텐 카세트디버터
- HIP과 Brazing 방식을 적용한 접합공정 개발과 특허 등록 및 獨 막스플랑크 인증획득- KSTAR 프로젝트에 부품 및 장치를 공급/설치/운용에 따른 성능 검증 및 해외 홍보효과

6
클라이스트론 제작기술 개발 및 상용화
비츠로넥스텍
2016.3.14 ~2019. 09. 30
1,500
2856MHz 80MW Klystroin
국내 클라이스트론 자립 기술 확보하여, 관련 사업의 비용절감 및 가속기 가동률 향상 기대

7
클라이스트론 기본모델(PAL向)의 제작 공정 최적화
비츠로넥스텍
2021.7.1~2025. 12. 3
-
2856MHz 80MW Klystroin
Klystron의 성능평가 기술 및 국내 독점적 지위 확보

8
Flash 전자가속기 요소기술에 대한 선행연구 개발
비츠로넥스텍
2021.9.1~ 2025.12.31
-
전자선형가속기
가속기 핵심 부품 설계 기술 확보 및 당사 제품의 고유 상품화

9
대용량 청록수소 생산시스템 개발 기획
국토교통과학기술진흥원
22.05.~23.05
-
천연가스 기반의 플라즈마 열분해 시스템
고효율 플라즈마 시스템 개발을 통해 청록수소 생산비용 절감하고 수소공급 비용 절감 기대

10
극한환경용 냉각외피/기밀소재 성능평가 기술
국방기술진흥연구소
23.11~28.08
6,900
플라즈마 고온풍동 시스템
열보호시스템과 공력가열 데이터 분석을 통해 초고온극한환경 평가 핵심 기술 확보

11
에너지 저소비형 바이오디젤 생산을 위한 생촉매 이용 공정 기술 개발
비츠로넥스텍
2015.12.1~ 2018.9.30
1,360
-
저급 폐유지의 전처리를 통한 바이오디젤 수율증대, 고효율의 생촉매를 저가로 생산할 수 있는 기술 개발

12
오일샌드 육상플랜트 모듈제작 및 시공기술
비츠로넥스텍
2017.3.1~2020.4.30
8,053
-
오일샌드 SAGD 플랜트 모듈의 제작상세설계하여 파일럿 현장적용에 성공함으로써 기술자립 달성

13
상용급 액체수소 플랜트 핵심기술 개발
비츠로넥스텍
2019.4.12~ 2025.12.31
1,154
-
대용량 수소액화 플랜트 기술 상용화를 위한 핵심 기술 국산화 개발 및 성능 검증

14
바이오가스를 이용한 수소융복합충전소 기술개발 및 실증
비츠로넥스텍
2019.5.1~2022.4.30
2,000
바이오가스 수소충전소 (충주)
바이오가스 이용 상용 수소융복합충전소 통합공정 엔지니어링 및 실증 구축 기술 확보

15
진공 유도가열 및 플라즈마 토치 용융 시스템을 이용한 폐기물 부피 감용 기술 실증
산업통산자원부
23.04 ~27.12
2,740
방사성폐기물의 플라즈마 처리 시스템
- 이송형 플라즈마 토치 시스템 개발 및 실증 테스트가 완료되었으며, 100% 국산화 독자개발 완료- 방사성 폐기물의 안정화 및 균질도 확보를 통해 최종 처분적합성 기술 확보

16
비전통오일 친환경 고수율 회수 및 순환시스템 기술개발
비츠로넥스텍
2022.4.1~2028.12.31
14,800
-
해외 비전통오일 시장 진출을 위한 순환설비시스템 기술 개발을 통해 에너지 중·상류부분 기술 경쟁력 향상

(5) 연구개발 계획

(단위 : 백만원)

#
연구과제명
연구 기관
소요자금
재원 조달 방법
개발목표

1
재사용 기술시연체
항공우주연구원 (당사: 위탁기관)
정부지원 5,200
정부지원금 + 인건비 자체투자
재사용 엔진을 이용한 시연체의 수직 이착륙 등의 테스트 등을 거쳐 재사용 엔진의 개발과 기술확보

2
혁신형 재사용발사체 선행연구 및 엔진개발
우주항공청
정부지원 31,200
정부지원금+ 매칭펀드
상업발사를 기반으로 한 임무궤도의 선정, 발사체의 구성, 엔진 요구사양의 선정, 엔진의 설계 및 제작

3
고추력 다단연소사이클엔진용 터보펌프 개발
비츠로넥스텍
500
자체 투자
기술 표준화 및 터보펌프 상품화 완료

4
차세대 디버터 개발을 위한 신개념 열간 방사형 접합(HRP) 기술 개발
비츠로넥스텍
10,000
정부 과제
극한환경에 사용가능한 혁신형 핵융합 차세대 디버터 개발을 위해서는 신개념 열간 방사형 접합(HRP)기술 개발

5
핵융합용 열간 압연 텅스텐 소재 기술 개발 및 국산화
비츠로넥스텍
30,000
미정
소재 공급 안정화 및 이윤 극대화를 위해서는 핵융합용 열간 압연 텅스텐 소재 기술 개발 및 국산화

6
Thermal/Cold spray 등을 이용한 핵융합용 텅스텐 코팅 및 Repair 기술 개발
비츠로넥스텍
20,000
미정
핵융합로의 극한 환경에 의해 melting된 텅스텐 부분을 텅스텐 코팅으로 Repair 함으로써 비용 절감 및 유지 관리 시간 단축

7
Spark Plasma Sintering 등을 이용한 Gradient 텅스텐-CuCrZr 또는 텅스텐-ARAA 접합 기술 개발
비츠로넥스텍
2,000
미정
텅스텐과 구조재(CuCrZr or ARAA) 사이의 interlayer를 텅스텐과 interlayer 소재의 함량을 점차 변화시키는 기술(Gradient joint)로 완중 역할 목표

8
극한 열속(>20MW/㎡) 견딜 수 있는 고효율/고냉각 유로 형상 적용 (이중 배관, liquid metal, double swirl 등) 및 제작/응용 기술 개발
비츠로넥스텍
2,000
미정
극한환경에 사용가능한 혁신형 핵융합 차세대 디버터 개발을 위해서는 고효율/고냉각 유로 형상 적용 및 제작/응용 기술 개발

9
차세대 디버터 성능 평가를 위한 시험 장치 구축(고열부하시험, UT 등)
비츠로넥스텍
50,000
미정
UT 및 고열부하시험 설비를 구축하고 성능 증명

10
10MW급 Klystron 국산화 개발
비츠로넥스텍
14,380
정부/자체
의료, 방산, 통신 등 고주파 고출력 전력 증폭기의 수요 대응기술 확보

11
동적 계측을 활용한 펨토몰라 이하 생체분자 검사용 시스템 개발
비츠로넥스텍
16,670
정부
DXB 계측을 활용하여 다양한 분야에서 아토몰(10-18 M) 수준의 극저농도 분자를 검출하거나 식별하는 연구 통해 AD 등 불치 만성질환 조기 발견

12
Flash RT 치료기 개발
원자력의학원, 비츠로넥스텍
25,000
정부
고출력 전자빔 가속기 및 Flash 전자빔 치료기 기술 확보

13
이황산몰리브덴(MoS2)의 플라즈마 환원 열분해 설비 실증
한국환경공단, SEAH M&S, 비츠로넥스텍
1,400
정부출현금 10억, 민간투자 4억
플라즈마 고온 환원열분해를 통하여 이산화황(SO2)을 황(S)으로 배출, 기존 유해가스 발생량 대비 80% 저감

14
플라즈마 용융시스템 표준화
비츠로넥스텍
3,000
자체설비투자
1MW 플라즈마 용융시스템 상품화

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황

(단위 : 백만원)

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권 (등록)
샌드오일 성분 분리장치(SEPARATION EQUIPMENT FOR SANDOIL COMPONENT)
비츠로넥스텍
2023-08-24
2024-08-21
비전통오일 추출장치
대한민국

2
특허권 (등록)
오일샌드의 비튜멘 분리장치(APPARATUS FOR SEPARATING BITUMEN FROM OIL SANDS)
비츠로넥스텍
2018-09-21
2019-07-22
비전통오일 추출장치
대한민국

3
특허권 (등록)
공동형 비이송식 음극전방 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치(TUNGSTEN ROD INSERTION TYPE PLASMA TORCH)
비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-07-13
고온 플라즈마 토치
대한민국

4
특허권 (등록)
클라이스트론의 역설계 시스템 및 방법(SYSTEM AND METHOD FOR REVERSE DESIGN OF KLYSTRON)
비츠로넥스텍, 포항공과대학교 산학협력단
2019-08-02
2021-08-05
클라이스트론
대한민국

5
특허권 (등록)
샌드오일 수집 분리장치(COLLECTION AND SEPARATION EQUIPMENT FOR SANDOIL)
비츠로넥스텍
2023-08-30
2024-08-21
비전통오일 추출장치
대한민국

6
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리 방법(COMBINED TEMPERATURE TREATMENT SYSTEM USING HIGH-TEMPERATURE PLASMA AND ITS EXHAUST GAS TREATMENT METHOD)
비츠로넥스텍
2020-10-30
2021-09-01
플라즈마 탄화기
대한민국

7
특허권 (등록)
초전도 전기모터로 구동되는 액체로켓엔진의 추진제 공급 장치(PROPELLANT SUPPLY EQUIPMENT OF LIQUID ROCKET ENGINE DRIVEN BY SUPERCONDUCTING ELECTRIC MOTOR)
비츠로넥스텍
2019-09-19
2020-10-08
로켓엔진 연소기
대한민국

8
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 유수 분리장치(APPARATUS FOR SEPARATING OIL-WATER FROM OIL SAND PLANT)
비츠로넥스텍
2019-08-27
2020-04-10
비전통오일 추출장치
대한민국

9
특허권 (등록)
고온 플라즈마를 이용한 유기성물질의 탄화장치 및 이를 이용한 탄화방법(APPARATUS FOR CARBONIZING ORGANIC MATERIALS USING HIGH TEMPERATURE PLASMA AND CARBONIZING METHOD USING THE SAME)
비츠로넥스텍
2018-10-01
2019-06-03
플라즈마 탄화기
대한민국

10
특허권 (등록)
고효율 비투멘 생산 시스템 및 생산 방법
비츠로넥스텍
2023-08-18
2024-12-23
플랜트(오일샌드)
대한민국

11
특허권 (등록)
건조 및 전처리를 포함하는 플라즈마 탄화 시스템 및 방법(Plasma carbonization system and method which including drying and pretreatment)
비츠로넥스텍
2022-11-16
2023-11-09
플라즈마 탄화기
대한민국

12
특허권 (등록)
오일샌드 플랜트의 처리수탱크(TREATED WATER DISCHARGING TANK FOR OIL SANDS FACILITY)
비츠로넥스텍
2017-08-01
2019-03-18
비전통오일 추출장치
대한민국

13
특허권 (등록)
도금 장치 및 방법(PLATING APPARATUS AND METHOD THEREOF)
비츠로넥스텍
2018-04-19
2021-11-12
연소기 등
대한민국

14
특허권 (등록)
다단 챔버를 포함하는 플라즈마 건식 제련장치(Plasma Pyrometallurgy Apparatus Having Multistage Chamber)
비츠로넥스텍
2021-11-26
2023-09-18
플라즈마 건식제련장치
대한민국

15
특허권 (등록)
텅스텐-구리 복합분말의 제조방법, 고인성 및 고열전도성을 갖는 텅스텐-구리 복합 소재 및 그 제조방법(Method of manufacturing tungsten copper composite, tungsten copper composite having high toughness and high thermal conductivity, and manufacturing method for the same)
비츠로넥스텍
2021-07-26
2023-05-11
핵융합발전소 토카막 내 플라즈마 대향징치
대한민국

16
특허권 (등록)
내산화 코팅 조성물 및 이를 이용한 코팅층의 형성방법(OXIDATION RESISTANT COATING COMPOSITION AND COATING METHOD USING THE SAME)
비츠로넥스텍
2018-04-19
2020-09-29
로켓엔진 제작방법
대한민국

17
특허권 (등록)
클라이스트론에서의 고전압 측정을 위한 교정 방법(Calibration Method for High Voltage Measurements in Klystron)
비츠로넥스텍, 포항공과대학교 산학협력단
2019-09-25
2020-12-02
클라이스트론 (가속기)
대한민국

18
특허권 (등록)
도난방지 물품수용장치(ANTI-THEFT ARTICLE STORAGE DEVICE)
비츠로넥스텍
2013-09-09
2015-11-19
로켓발사체
대한민국

19
특허권 (등록)
폐액 처리장치 및 이를 이용한 폐액처리방법(WASTE WATER TRAETMENT EQUIPMENT AND WASTE WATER TRAETMENT METHOD USING THEREOF)
비츠로넥스텍
2012-08-31
2014-07-28
방사성폐기물감용처리설비
대한민국

20
특허권 (등록)
HIP 공법과 Brazing 공법을 동시에 이용한 이종소재 접합 방법
비츠로넥스텍
2024-01-08
2024-10-16
텅스텐 블록, 연소기 등
대한민국

21
특허권 (등록)
원형관 진공기밀 연결구조
비츠로넥스텍
2024-01-03
2024-10-16
가속기 분야
대한민국

22
특허권 (등록)
중공형 이종금속 접합계면 결함 검출방법
비츠로넥스텍
2025-02-06
2025-05-30
핵융합에너지 분야
대한민국

23
특허권 (출원)
텅스텐 중합금 제품 및 그 제조방법
비츠로넥스텍
2022-08-22
-
텅스텐 블록
대한민국

24
특허권 (출원)
텅스텐 합금 스크랩으로부터 텅스텐 합금 중공 분말의 제조방법 및 텅스텐 합금 중공 분말
비츠로넥스텍
2022-12-01
-
텅스텐 소재
대한민국

주1)
증권신고서 제출일 현재 기준 보유한 특허권에 대해서만 기재하였으며, 보유한 상표권 1건은 제외하였습니다.

주2)
물적분할(2016년 08월) 이전에 주식회사 비츠로테크 당시 취득한 특허권으로, 특허권 명의변경을 진행하여 당사에서 특허권을 소유하고 있는 구조입니다.

주3)
포항공과대학교 산학협력단과 공동개발을 통해 취득한 특허권으로 5대5 공동권리 구조로 되어있습니다.

주4)
당사는 "6.고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리방법"과 관련하여, 2020-12-11 PCT국제출원제도를 통해 PCT출원을 신청하여 2022-05-05 국제공개 완료하였으며, 현재 유럽, 미국, 일본을 대상으로 해외특허 등록을 진행중에 있습니다.

나. 산업의 특성

(1) 우주항공 분야
우주항공산업은 국가 주도의 대형 프로젝트에서 시작되었으나, 최근에는 민간 기업의 참여가 늘어나며 새로운 성장 국면에 접어들고 있습니다. 산업적으로 발사체 엔진, 추진체, 소재, 열관리 등 극한의 기술이 요구되며, 글로벌 시장은 소수 기업 중심으로 형성되어 있어 진입장벽이 매우 높습니다. 재사용 로켓 개발과 위성 발사 수요가 증가하고 있으며, 민간 우주탐사 산업까지 확산되고 있어, 장기적으로 고성장이 예상됩니다. 국내는 누리호 발사 성공을 계기로 차세대 발사체 개발이 가속화되고 있으며, 정부는 제4차 우주개발진흥기본계획과 우주과학탐사 추진전략을 바탕으로 수립한 '대한민국 우주탐사 로드맵'을 우주 경제 영토와 인류 지식 확장의 비전으로 내세웠습니다. 여기에서 태양계/우주의 기원과 진화 탐구, 과학발전 혁신, 달·화성 기지 건설, 우주자원 활용, 신산업 창출이라는 핵심 목표를 세우고 우주탐사의 방향성을 제시하였으며, 향후 우주산업 생태계는 점진적으로 확장될 것으로 가대되고 있습니다.
(2) 핵융합에너지 분야
핵융합에너지 산업은 세계적으로 가장 주목받는 차세대 청정에너지 분야로, 장기간의 연구개발이 필수적인 초대형 R&D 산업입니다. 플라즈마 대향장치, 중성입자 가열장치, 초전도 자석 등 고난이도의 장치와 소재 기술이 핵심 경쟁력으로 작용하고 있으며, 핵융합 분야에 참여할 수 있는 기업은 세계적으로도 극히 제한적입니다. 산업의 발전단계에 있어서는 초기단계이며 진입장벽이 매우 높지만, 장기적으로는 화석연료와 기존 원자력 발전을 대체할 수 있는 미래 에너지원으로서 시장성이 매우 크다 할 수 있습니다. 국제적으로는 ITER(국제핵융합실험로)의 가동과 2040년대 실증로 건설을 통해 상업화 단계로 진입할 것으로 전망되며, 국내에서는 K-STAR를 기반으로 DEMO 로드맵이 추진되고 있어 관련 기술과 산업 생태계가 꾸준히 형성되고 있습니다.
(3) 가속기 분야
가속기 산업은 기초과학 연구뿐 아니라 반도체, 바이오, 의료 분야까지 응용 범위가 확대되고 있는 고부가가치 장치산업입니다.양성자, 중이온, 방사광 가속기 등은 정밀한 설계와 제작, 설치, 유지보수가 필수적이며, 글로벌 시장은 독일, 일본 등 일부 기업이 과점하는 구조를 보이고 있습니다. 글로벌 차원에서는 유럽 CERN, 일본 RIKEN, 미국 LBNL 등에서 대형 프로젝트가 지속되고 있으며, EUV 리소그래피나 양성자 치료기와 같은 산업용, 의료용 응용 Needs가 크게 증가하고 있습니다.국내 역시 포항, 대전, 오창 등을 중심으로 가속기 클러스터가 확대되고 있으며, 반도체와 의료 연구를 중심으로 한 국산화 수요와 유지보수 시장이 성장하고 있습니다.
(4) 플라즈마 분야
플라즈마산업은 전기적, 광학적, 열적, 화학적 성질 및 역학적 성질 중, 어느 것을 기반으로 적용하느냐에 따라 다양한 응용이 가능하기 때문에 1970년대 이후 산업 전반에서 중요한 역할을 하게 되었습니다.응용 범위가 넓고, 친환경적 특성 및 높은 에너지 효율로 인해, 폐기물 처리와 자원화 시장, 청정수소 생산, 희귀금속 회수, 반도체 공정 등 다양한 응용 분야에서 적용이 가능해지고 있습니다.반도체, 의료, 미용, 살균 등에 쓰이는 저온플라즈마 기술과 달리, 고온플라즈마 기술은 아직 소수 기업만이 확보한 고난이도 영역이며, 주로 고객 맞춤형 프로젝트로 운영되고 있습니다.글로벌 차원에서는 탄소중립 정책과 순환경제 확산에 따라 플라즈마 시장 수요가 확대되고 있으며, 국내 또한 ESG 정책, 지자체 폐기물 처리 인프라 확충, 친환경 투자 증가가 맞물리면서 플라즈마 응용사업은 장기적으로 탄소 중립 목표 달성을 위한 필수적인 대안으로 자리 잡을 것으로 기대되고 있습니다.
다. 국내외 시장현황과 전망

(1) 우주항공 분야
글로벌 우주 발사 서비스 시장 규모는 2023년 164.5억달러로 추산되며, 연평균 13.22% 성장하여 2032년까지 502.9억달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다. NH투자증권 리서치센터에 따르면, 2023년 우주 발사 서비스 시장은 추진체 (30~40%), 구조 설계(20~25%), 유도 및 항법(10~15%), 기타로 구성되어 있는 것으로 추산됩니다.

글로벌 우자발사서비스 시장규모.jpg
글로벌 우주 발사서비스 시장규모

출처:
Space Launch Services Market, Precedence Research(2023.05)

미국과 중국의 주도 아래, 2022년 기준 전 세계에서 총 180회의 발사체를 성공적으로 발사하였으며, 미국은 76회의 발사 중 SPACE X가 61회의 발사를 기록하며 민간기업이 산업을 주도하고 있으며, 중국은 우주정거장 '텐궁' 건설을 위해 정부가 산업을 주도하며 총 62회의 발사를 진행하였습니다.

재사용 로켓 등장과 민간기업 진출로 발사 비용이 2022년에는 펠컨 헤비 기준 과거 대비 30배 이상 저렴한 kg당 1,500달러로 감소했으며, 2040년에는 kg당 100달러까지 감소할 전망으로 우수한 수송 능력의 저비용·고효율 발사체 등장으로 우주 발사체 시장규모가 빠르게 성장하고 있습니다.

우주발사체 발사 비용 추이.jpg
우주발사체 발사 비용 추이

출처:
우주 발사체 산업 동향, KDB미래전략연구소 미래전략개발부(2023.03)

저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이_1.jpg
저궤도까지의 주요 발사체별 kg당 발사비용 추이

출처:
상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선, 삼성증권

글로벌 주요 재사용 발사체 현황과 특징

출처:
한국추진공학회, 언론종합, 삼성증권 ‘상업우주 2.0, 이미 불붙은 우주경쟁의 도화선

이외, 각국의 유인 달 탐사 계획들이 재부상하며 이를 수행할 수 있는 대형 이상의 발사체 수요도 중장기적으로 증가할 전망입니다. 초대형 발사체는 굉장히 많은 개발운용 비용이 들기 때문에 애초에 민간의 위성 수요가 아닌 정부기관 수요가 주를 이루는 시장입니다.

하지만, 지구 저궤도에 통신 및 지구관측용 군집 위성을 구축하려는 정부와 기업의 수요 증가 및 우크라이나 전쟁에 따른 서방의 제재로 러시아 소유즈 발사체가 시장에서 퇴출되면서 대형 이상의 발사체 공급난이 예상되어 각국 정부들의 예산 편성이 증가하고 있습니다. 미국의 SLS, 중국의 창정 9(Long March 9), 러시아의 예니세이(Yenisei)같은 정부의 초대형 발사체들은 2020년 후반부터 2030년대에 달 표면 탐사 임무를 수행하기 위해 개발될 것으로 예상되고 있습니다.

한편, Markets And Markets의 보고서에 따르면, 글로벌 우주 추진체 시장 규모는 2022년 87억 달러, 2023년 106억 달러로 추산되며, 2023년 이후 연평균 11.3% 성장하여 2028년까지 181억 달러로 시장이 확대될 것으로 전망됩니다.

글로벌 발사체 시장규모 전망.jpg
글로벌 발사체 시장규모 전망

출처:
Space Propulsion Market by Platform, Markets And Markets(2023.07)

통신, 관측, IoT 등 다양한 분야에서 상업적 위성에 대한 발사 수요 증가로 발사 횟수는 빠르게 증가하고 있으며, 소형 위성에 대한 발사 수요 증가 및 재사용 로켓 등 발사체 기술 발전으로 단위 중량당 발사 비용이 하락하고 있어 시장규모는 안정적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

국내 발사체 제작 시장은 2018년 1,224억원에서 2021년 2,004억원으로 증가였으나, 코로나 이후 일시 감소가 있었습니다.

[국내 우주산업 분야별 시장규모]

(단위 : 억원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

우주기기제작 계
3,910
6,410
7,748
6,577
6,357

위성체 제작
1,444
3,249
3,811
3,412
4,080

발사체 제작
1,224
1,913
2,215
2,004
1,037

지상장비
지상체 및 시험시설
390
562
654
591
824

발사대 및 시험시설
639
519
745
458
334

우주보험
212
167
322
111
82

우주활용 계
29,008
26,215
20,076
19,122
23,162

위성활용 서비스 및 장비
28,976
26,185
20,048
19,079
23,106

과학연구
28
28
27
28
52

우주탐사
5
2
1
4
4

합계
32,918
32,624
27,824
25,698
29,519

출처:
2023년 우주산업실태조사, 과학기술정보통신부

한편, 4차 우주개발진흥기본계획상 민간 주도의 우주산업 생태계 구축을 위해 연간 우주개발 투자규모를 2022년 0.7조원에서 2027년 1.5조원으로, 2030년대에는 2.1조원까지 확대할 계획을 고려시, 향후 발사체 시장은 안정적인 성장이 전망됩니다.

한국의 우주개발 예산추이 및 전망.jpg
한국의 우주개발 예산추이 및 전망

출처:
Spaceradar, KARI

(2) 핵융합에너지 분야
국내 핵융합 기술체계는 핵융합실증로 핵심 기술개발에 필요한 8개 대분류와 22개 중분류로 구성되어 있으며, 핵융합 기술은 시간이 지날수록 기초연구보다 응용/개발 연구의 투자가 커지는 성향을 보이고 있습니다. 이는 기술이 아직은 기초연구 단계이며 상용화까지는 시간이 필요함을 시사합니다.

과학기술정보통신부 기본계획 중, 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술.jpg
과학기술정보통신부 기본계획 중, 플라즈마 핵융합에너지 발전을 위한 핵심기술

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

당사가 속한 기술분야는 "③극한 열부하와 高중성자 속을 견디는 고유 소재기술"과 "⑤플라즈마 고성능 유지를 위한 디버터 기술", 그리고 "⑥플라즈마 가열 장치 기술" 분야로, 핵융합 연구 특성상 차폐블록(Plasma Facing Component), 디버터, 가열장치 등에 대한 기술의 축적과 제품의 성능에 대한 신뢰도는 타 분야와 같이 단기간에 쌓기 매우 어려운 분야입니다.

정부에서도 궁극적인 에너지원으로 핵융합에너지 확보를 중요시하여 2050년대 전력생산을 목표로 바라보는 장기 도전적 연구개발과제로 삼고 있습니다.

제4차 핵융합에너지 개발진흥기본계획의 비전과 목표.jpg
제4차 핵융합에너지 개발진흥기본계획의 비전과 목표

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

한편, 세계 주요국은 첨단 핵융합 연구장치 및 관련 연구시설을 신규로 확충해 핵융합 핵심기술 확보에 적극적이고 지속적인 노력을 경주하고 있습니다.

iter 및 주요국의 핵융합 추진일정 요약.jpg
iter 및 주요국의 핵융합 추진일정 요약

출처:
제4차 핵융합에너지 개발 진흥 기본계획(2022~2026)

텅스텐 대면 제품 및 PFU 시장은 세계 각국의 핵융합 에너지 정책과 밀접하게 연계되어 있으며, 국제 정세, 소재 무기화 및 수출 통제, 탄소 배출권, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 등의 영향에 따라 변동성을 가지고 있습니다. 특히, 핵융합에너지 핵심 기술의 선점 및 상업화 발전을 위한 연구로 기존의 핵융합 tokamak 장치를 업그레이드하거나, 신규로 건설할 계획을 가지고 있습니다.

건설 중인 핵융합 시설.jpg
건설 중인 핵융합 시설

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, "N/A"로 기재하였습니다.

건설 예정인 핵융합 시설.jpg
건설 예정인 핵융합 시설

출처:
World Survey of Fusion devices 2022, 회사제시자료

주1)
프로젝트의 예산 정보가 공개되지 않은 프로젝트의 경우, "N/A"로 기재하였습니다.

Maximize Market Research사의 'Fusion Energy Market: Global Industry Analysis and Forecast' (2024.05)에 따르면, 글로벌 핵융합 에너지 시장은 2023년 3,012억달러로 추산되며, 정부 및 민간 투자 증가와 전세계적 에너지 수요 증가로 2030년까지 연평균 7.4% 성장하여 2030년 4,965억달러, 2040년까지는 연평균 6.9%로 성장하여 8,403억달러로 증가할 것으로 전망하고 있습니다

글로벌 핵융합 시장규모.jpg
글로벌 핵융합 시장규모

출처:
Fusion Energy Market: Global Industry Analysis and Forecast, MaximizeMarketResearch(2024.05)

한편, 세계 주요국은 첨단 핵융합 연구장치 및 관련 연구시설 신규 확충 등 핵융합 핵심기술 확보에 적극적인 노력을 기울이고 있습니다. BCG에 따르면, 지난 5년간 민간 (및 준민간) 투자자들은 핵융합에 약 550억 달러를 투자했으며, 거세지는 탈탄소화 압력으로 인해 전세계 정부들은 국제 연구 컨소시엄과 프로토타입 원자로에 수십억 달러를 추가로 투자하고 있습니다.

The global fusion industry Report in 2023에 따르면, 세계 25개 기업이 2035년 이전에 핵융합 발전소가 전력망에 전력을 공급할 것으로 추정하고 있습니다. 이를 바탕으로 세계 각국은 경쟁력으로 투자를 늘리고 있고, 최근 핵융합 에너지 관련 민간 투자가 급증하고 있어서, Start-up 기업들이 급격히 증가하고 있습니다.

핵융합에너지 관련 투자유치금액과 진행 추이.jpg
핵융합에너지 관련 투자유치금액과 진행 추이

출처:
The global fusion industry in 2023

(3) 가속기 분야
2015년 2월 Verified Market Reports사에서 발간된 자료에 따르면, 2024년 기준으로 세계시장 규모는 약 51억(7조 5천억 원) 달러였으며, 2033년까지 79억 달러(11조 7천억 원)에 도달할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률(CAGR) 5.5%에 해당합니다.

글로벌 입자가속기 시장 전망.jpg
글로벌 입자가속기 시장 전망

출처:
Verified Market Reports(2025년 02월)

2019년 Reports Monitor사에서 발간된 자료에 따르면, 2018년 글로벌 가속기 시장의 총 매출액은 6조 1,800억 원 규모이며, 국내 가속기 시장의 총 매출액은 2,544억 원 규모로 전체 시장의 약 4.1% 정도로 추산됩니다. 글로벌 가속기 시장은 연평균 8.4%의 성장세를 보이며, 2025년 약 10조 8,468억 원 규모의 시장을 형성할 것으로 전망하었으며, 국내 가속기 시장은 연평균 9.3%의 성장세를 보이며 2025년 약 4,750억 원 규모의 시장을 형성할 것으로 전망하였습니다.

글로벌(좌) 및 국내(우) 가속기 시장규모 전망.jpg
글로벌(좌) 및 국내(우) 가속기 시장규모 전망

출처:
Global Particle Accelerator Market Study, Opportunities & Forecast, Reports Monitor(2019), NICE디앤비 재구성

상기 2가지 보고서를 바탕으로 당사에서 추정한 국내 가속기 시장규모는 2024년 기준 2,852억원이며, 2025년 3,020억원 수준일 것으로 추정됩니다.

[국내 가속기 시장규모 추정내역]

(단위 : 백만불, 원, 억원, %)

구분
단위
2024
2025
2033

글로벌 시장규모
USD Mn
5,100
5,400
7,900

2024년 평균환율
KRW/USD
1,363.98
1,363.98
1,363.98

글로벌 시장규모_환산 결과
억원
69,563
73,655
107,754

국내 시장 비중
%
4.1%
4.1%
4.1%

글로벌 시장규모
USD Mn
209
221
324

2024년 평균환율
KRW/USD
1,363.98
1,363.98
1,363.98

국내 시장규모_환산 결과
억원
2,852
3,020
4,418

출처:
Verified Market Reports(2025년 02월), 회사제시자료

주1)
보수적으로 국내 시장 비중이 4.1%로 유지된다고 가정하고, 서울외국환중개에서 고시된 2024.01.01~2024.12.31자 평균 환율을 적용하여 산출하였습니다.

주요 선진국은 고성능 대형가속기를 미래유망분야 핵심원천기술 확보에 필수적인 첨단연구 인프라로 인식하고, 체계적이고 선제적 투자 진행 중에 있습니다.

가속기는 기초과학의 대표적인 대형연구시설로, 반도체, 신약, 신소재, 암 치료 등으로 산업적 활용범위와 영향력이 증가하고 있습니다. 또한, 국가 기술혁신과 산업혁신의 선순환구조를 창출하는 첨단지식기반 플랫폼 역할을 수행하고 있습니다.

미국, 유럽 등 주요 선진국들의 경우, 중장기 계획을 수립하여 체계적으로 대형가속기를 구축·운영 중에 있습니다.

국가
주요 프로그램
내용

미국

DOE

중장기계획

가속기 사업의 향후 10년 중장기 계획수립을 통해 사업추진의 우선순위를 결정하는 등 R&D를 포함하여 지원

EU
ESFRI

가속기를 비롯하여 유럽의 연구기반시설의 향후 10∼20년 로드맵 수립.

가속기는 대형연구시설·장비로 'Physical Sciences & Engineering'에 포함, 구축부터 운영까지 전 주기적 타임라인과 투자액 등 재정지원 정보 마련

일본

과학기술

및 학술정책

(문부성)

가속기의 공동이용 촉진과 성능향상 및 보완의 계획을 수립

'16년 과학기술기본계획을 바탕으로 구체적인 추진계획을 수립하여 SPring-8, SACLA, J-PARC 등 거대장비의 공동이용 촉진 권고

중국

국가과학

기술혁신계획

(과기부)

가속기/핵융합분야 등의 '거대과학분야(Mega- Projects of Science Research)'를 신규 주요 추진과제로 포함시킴

출처:
당사 요약, 회사제시자료

가속기 산업은 고도의 첨단기술을 필요로 하며 높은 부가가치를 창출할 수 있는 산업으로써, 국내에서도 다양한 가속장치를 구축 및 운영 중에 있습니다.

가속기명
사양
활용 분야
종류

3세대 방사광가속기
3 GeV 전자
신소재 물성분석 물리학, 화학, 재료학 단백질 구조연구
원형가속기

4세대 방사광가속기
10 GeV 전자
단분자 단백질(비결정), 살아있는 세포 분석
선형가속기

양성자가속기
100 MeV 양성자
기술 개발, 동위원소 생산
선형가속기

중이온가속기
200 MeV
입자, 핵물리, 원자력,물성 바이오, 의학
초전도 선형가속기

의료용중입자가속기

(‘23년 구축완료)

430 MeV/u
의학연구
초전도 싱크로트론

다목적 방사광가속기

(‘29년 구축완료)

4 GeV
제약설계, 나노미터/마이크로전자구조, 극미량 화학적 성분 분석 등
원형가속기

출처:
당사 요약, 회사제시자료

(4) 플라즈마 분야

고온플라즈마 발생 장비 관련 기술들은 다양한 산업 분야에 응용되어 고부가가치 산업을 주도하고 있고, 소재 선진국들은 부품 및 소재산업의 혁신적인 원천기술로 플라즈마 시스템을 인식하고 기존부품의 고급화 및 첨단소재의 개발을 위해 개량형(Huels) 플라즈마 장비를 활용하여 민간 산업 분야에 확장하여 응용하고 있습니다.

국내 연구소 및 기업은 고온 플라즈마를 개발하여 플라즈마 용사, 합성, 폐기물 처리에 응용하고 있으며, 특히 대형제철소 및 한국수력원자력은 플라즈마 용융기술을 현장에 설치하여 용융, 방사성폐기물 처리 등에 활용하고 있습니다

2025년 2월, Verified Market Reports에 따르면, 플라즈마 아크 용해로 시장은 2024년 12억 달러(1조 7천억원)으로 평가하였고, 2033년까지 25억 달러(3조 6천억원)으로 연평균 8.9%씩 성장할 것으로 추정하였습니다.

글로벌 플라즈마 용융시장 크기와 전망.jpg
글로벌 플라즈마 용융시장 크기와 전망

출처:
Verified Market Reports(2025년 02월), 회사제시자료

플라즈마 아크 용융로 시장은 첨단 소재가공 및 폐기물 처리기술에 대한 수요 증가로 인해 상당한 성장이 예상되며, 플라즈마를 사용하여 금속을 용융하고 정제하는 고온 공정의 항공우주, 소재 및 재활용과 같은 산업에서 필수적인 도구로 인식되고 있습니다. 동 보고서에서는 지속가능한 폐기물 관리 솔루션에 대한 필요성 증가 이유로, 환경적 이점을 들고 있습니다.

전통적인 방법에 비해 플라즈마 처리방식은 배출물이 적고 더 광범위한 재료를 재활용할 수 있다고 보고 있습니다. 이는 엄격한 환경 규정을 준수하려는 산업에 특히 매력적이고, 에너지 효율성이 향상되면서 장기적으로는 비용 효율성까지 높아졌다고 평가하였습니다.

플라즈마 기술은 순환 경제의 중요한 구성 요소인 폐기물과 폐기물에서 귀중한 금속을 추출하는 데 필수적입니다. 항공우주 및 자동차 산업 외에도 플라즈마 용융처리는 전자 제품에서 희토류 금속을 추출하고, 의료 폐기물 처리에 유용하며, 군대에서 방위 장비에 필요한 특수 합금을 처리하는 데 사용됩니다.

전 세계 정부, 특히 유럽과 북미 정부는 고급 재활용 기술 채택을 장려하는 이니셔티브를 적극적으로 지원하여 시장 성장을 더욱 촉진하고 있습니다. 고품질의 지속 가능한 재료에 대한 수요가 증가함에 따라 플라스마 용융 시장은 다양한 산업 분야에서 지속적인 확장을 할 것으로 예즉되고 있습니다.

폐기물시장에 있어, 플라즈마를 이용한 의료기기 살균 및 병원 폐기물 무해화 기술은 기존 화학적 방법보다 친환경적이고 효과적입니다. 의료폐기물 처리에 대한 환경 규제가 강화됨에 따라, 친환경적이고 효과적인 처리 기술로서 플라즈마 기술이 주목받고 있습니다. 처리 시간 단축, 에너지 효율 향상, 운영 비용 절감 등의 이점이 부각되고 있기 때문입니다.

Vantage Market Research에 따르면, 글로벌 의료 폐기물 관리 시장은 2025년 USD 73.3억으로 예상되며, 2030년까지 USD 93.9억으로 연평균 5.1%씩 성장할 것으로 전망됩니다.

의료 폐기물 관리 시장 규모.jpg
글로벌 의료 폐기물 시장 규모

출처:
글로벌 의료 폐기물 관리 시장 전망(2023-2030년), Vantage Market Research(2023.11)

한편, 플라즈마를 이용한 방사성폐기물 처리는 높은 열에너지를 활용하여 폐기물의 부피를 효과적으로 감소시키고, 안전한 처리를 가능하게 합니다. 국내에서는 한수원을 중심으로 기술 개발과 상용화가 진행되고 있으며, 향후 관련 시장의 성장이 기대됩니다.

한국수력원자력은 1996년부터 플라즈마 토치 용융기술을 개발해 왔으며, 최근에는 MW급 대용량 설비를 개발하여 다양한 형태의 폐기물을 대량으로 처리할 수 있게 되었습니다. 이 설비는 200L 드럼을 포함한 폐기물을 전처리 없이 직접 투입하여 처리할 수 있는 것이 특징입니다. 한수원은 본 설비를 2,000시간 이상 달성하면서 안전성도 입증하였습니다. 이러한 성과는 향후 원전 해체 과정에서 발생하는 방사성폐기물의 효율적 관리에 큰 기여를 할 것으로 기대하고 있습니다.

방사능폐기물 처리시장의 경우, 정확한 시장규모 추이 및 전망을 추산하기는 어려우나 국내 원자력발전소 해체가 시작되면 시장 규모가 크게 증가할 것으로 전망됩니다. 원전 사업자인 한국수력원자력(한수원)이 원자력발전소 1기당 해체비용 충당금으로 쌓아둔 금액 중 방사성폐기물 처리비용으로 책정한 금액은 3,170억원으로, 현재 건설 중인 신한울 3·4호기가 완공되면 총 30기의 원자력발전소가 해체 대상입니다.일반적으로 사용후 핵연료 반출 등에 5년, 비(非)방사성 시설 철거와 방사성 시설 제염·해체 등에 8년, 이후 부지 복원에 2년이 필요하여 총 1기 해체당 15년이 소요되는 시장으로써, 연도별 정확한 시장규모는 추산하기 어려운 상황입니다.

원자력발전소 1기당 해체비용 충당금.jpg
원자력발전소 1기당 해체비용 충당금

출처:
"원전 하나 허무는 데 15년 간 8,700억 쓴다…'방사성폐기물' 처리는?", 머니투데이(2022.11)

한편, 음식물 쓰레기 시장의 경우, Allied Market Research의 조사에 따르면 글로벌 "음식물 처리기" 시장 규모는 2021년 263억달러에서 2031년 488억달러로 CAGR 6.4% 성장이 전망되고 있으며, 국내 음식물 처리기 시장 규모는 2023년 기준 약 9,800억원, 침투율은 5% 수준에 불과해 성장 여력이 충분한 시장으로 보고 있습니다.

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글로벌 음삭물처리기 시장규모

출처:
Allied Market Research, 하나증권(2024년 09월)

라. 경쟁현황(1) 우주항공 분야
글로벌 경쟁구도는 소수의 대형 발사사업자 (미국, 유럽 등 전통사업자)와 신생 민간업체 (SpaceX, Blue Origin, Rocket Lab, Virgin Galactic 등)가 공존하는 형태로 있습니다. 특히 SpaceX의 재사용 로켓 전략은 비용과 발사 빈도 측면에서 우위를 가져 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있으며, 전반적인 상업 위성 발사 수요 증가와 맞물려 민간 플랫폼 중심의 경쟁이 심화되고 있습니다. 동시에 유럽(Ariane/Safran), 미국(ULA, Northrop Grumman) 등 전통 강자들은 정부 및 군수 수요와 초대형 발사체·정밀위성 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다. 국내에서는 누리호(KSLV-II) 개발 완료와 기술이전(국책연구소→민간)을 계기로 '국산 발사체 생태계' 조성 시도가 본격화되고 있으며, 대형 민간기업(한화에어로스페이스)이 기술 이전을 받아 상업 발사/제작 역량을 빠르게 확보하고 있습니다. 이로 인해 국내 공급망은 정부 주도의 대형 R&D 축(연구기관·공공발주)과 민간의 상용·서비스 축(발사·제조)이 병렬적으로 발전하는 과도기적 경쟁구조를 보이고 있습니다.국내 민간업체들의 경우, 기존 정부 프로젝트 참여 Reference를 통해 안전성이 검증되고, 기술 협력이 이루어진 기존 업체들과 신규 진입하려는 업체들 간의 극심한 양극화 현상이 진행되고 있습니다.

특히, 우주 발사체 시장은 타 산업 분야에서 경험할 수 없는 영하 183도의 극저온과 영상 3,400도의 초고온이 공존하고, 고압과 초경량 등의 극한 기술이 요구되기 때문에 주요 정부 프로젝트 참여 경험 확보와 정부로부터 핵심기술 이전 혹은 기술협력이 전제되어야 가능한 구조입니다.

이러한 기술장벽으로 인해 상업위성을 쏘아 올리기 위한 발사체 수요는 폭발적이지만 발사체의 높은 기술 장벽 및 자본력 등의 한계로 극단적인 공급자 위주의 제한적인 시장구조를 갖습니다.
(2) 핵융합에너지 분야
핵융합에너지 분야 역시 우주항공 분야의 경쟁구도처럼 국제공동 대형·공공프로젝트(ITER, KSTAR 등)과 빠르게 성장 중인 민간 스타트업(미·영·캐나다 등)이 병행하는 이중 구조로 이루어져 있습니다.전통적으로 ITER 및 각 국가 연구기관이 기초 실증 연구를 주도해 왔으나, 최근 수년간 Commonwealth Fusion Systems, Helion, TAE 등 민간업체들이 대규모 민간투자와 전략적 파트너(빅테크·에너지사)와의 협력을 통해 상업화 로드맵을 앞당기고 있습니다.한국은 KSTAR로 대표되는 연구 성과(플라즈마 유지·제어 기록)와 정부의 상업화 지원정책을 바탕으로 국내 기업·연구소의 공급역량을 빠르게 확장하고 있으며, 일부 국내 스타트업·장비업체들이 KSTAR·ITER 관련 레퍼런스를 확보해 국제 경쟁에 참여하고 있습니다.당사가 속한 기술분야는 '극한 열부하와 高중성자 속을 견디는 고유 소재기술'과 '플라즈마 고성능 유지를 위한 디버터 기술', 그리고 '플라즈마 가열 장치 기술' 분야로, 대면제, 디버터 설계 및 제작/검증기술, 가열 및 전류구동 장치 제작기술을 보유하고 있으며, 추가적인 연구개발도 진행 중에 있습니다. KSTAR를 통해 초고온, 고성능 플라즈마 운전의 핵심기술을 확보해 가고 있으며, 국제핵융합실험로(ITER)의 장치 및 품목을 성공적으로 제작하여 엄격한 기술/품질/안전 요건이 따르는 고난이도 핵심품목 조달에도 성공하였습니다.
(3) 가속기 분야
가속기 시장은 '고부가가치 맞춤형 장치(클라이스트론, 가속관, RF·진공장치, 빔라인 등)'를 중심으로 소수의 전문기업이 핵심부품 및 시스템을 과점하고 있습니다. 유럽(獨 Research Instruments 등), 일본(Mitsubishi Heavy 등), 미국의 일부 기업들이 전통적으로 대형 연구시설과 의료용·산업용 가속기 시장을 주도하고 있습니다.최근에는 고성능 의료용(양성자 치료기), 반도체·재료연구용(방사광·EUV 관련) 수요가 확대되면서 가속기 관련 부품·서비스(설계→설치→유지보수)의 시장성이 점차 커지고 있습니다.

[국내외 방사광가속기를 활용한 각 분야의 player]

분야
품목
CAGR
주요 Player

의료
동물치료기 & 암치료기
7~8 %
Varian (미국) Siemens (독일) Elekta(스웨덴) IBA(벨기에) Sumitomo Heavy Industries(일본) Toshiba(일본) Mitsubishi Heavy Industries(일본)

비파괴검사
산업용 가속기
6.1~7.2 %
Varian(미국) NUCTECH(중국) MEVEX(캐나다) IHI(일본) Toshiba(일본) Mitsubishi Heavy Industries(일본) ㈜SEC(한국) ㈜Korens RTX(한국)

보안
컨테이너검색기
6.5~7 %
Varian(미국) NUCTECH(중국) Smith Detection(영국) Rapiscan(미국) ㈜Korens RTX(한국)

방산
안티드론(HPM)
20~25 %
㈜한화시스템(한국) Boeing(미국) Battelle(미국) Dronedefence(영국) 등

일반산업
멸균 및 폐수처리
1~2 %
IBA ㈜이비테크

일반산업
반도체(EUV), 배터리(전고체 배터리)
3~5 %
반도체(ASML, ZEISS) 배터리(㈜GeV)

연구용
가속기 Component
1~2%
MEGA Industries(미국) Research Instruments(RI, 독일) ZANON(이탈리아) AFT Microwave(독일) 등

출처 :
당사 요약, 회사제시자료

국내 가속기 관련 산업체는 국내 대형 가속장치 구축사업 참여를 통해 가속장치 개발 및 제작 능력 보유하고 있으며, 방사광, 양성자, 중이온가속기 등을 구축하면서 관련 요소기술 및 장치 국산화를 달성하였으나, 기술 수준은 2020년 차세대가속기 기술 기준으로, 기술최고국인 미국 대비 67.5%, 기술격차는 7년정도 벌어져 있다고 평가되고 있습니다. (2020년 기술수준평가, KISTEP)국내 가속기 관련 산업체의 대부분은 연 매출 50억 원 이내 중소기업으로 R&D 역량, 제작, 성능시험 및 후처리 시설 부족 등으로 인해 안정적이고 지속적인 제품 개발·공급의 어려움을 겪고 있습니다. (2018년 기준 가속기 분야 기업은 250개, 총 매출액은 1,130억 원으로 업체당 평균 매출액은 4.5억 원 수준(핵융합가속기 산업 실태조사, 한국 핵융합·가속기 연구조합, 2019))

가속기 종류별 국내외 주요장치 제조업체.jpg
가속기 종류별 국내외 주요장치 제조업체

출처 :
한국핵융합기속기연구조합, 2020년 11월, '가속기 국내외 산업 및 시장현황조사'

주1)
당사는 고주파시스템인 '클라이스트론' 국산화에 성공하여 포항가속기연구소에서 사용 중에 있음

주2)
비츠로 및 비츠로테크 → '비츠로넥스텍'

(4) 플라즈마 분야
고온 플라즈마 응용분야은 환경·에너지·자원순환 시장의 확대로 수요가 빠르게 성장하는 분야입니다.글로벌 시장에는 Tetronics(영국), ZWILAG AG(스위스), PyroGenesis (캐나다), Europlasma Industries(프랑스) 등의 기업들이 폐기물·가스화 기술과 대전력 플라즈마 기술을 보유하고 유럽 등지의 산업폐기물 및 방사성폐기물 처리 프로젝트를 수행하고 있습니다.

회사명
기술 / 처리 방식
주요 실적 및 특징

Tetronics (UK)
- 플라즈마 아크 방식(plasma arc) : 폐기물의 용융 및 안정화 처리- 고(高)활동성 방사성 폐기물(+ 플루토늄 오염 자재, PCM)에 대한 열처리 기술 보유
- Sellafield의 HAWTT(Higher Activity Waste Thermal Treatment) 프로그램 참여- 플루토닉 오염 건축 자재, 의류, 포장재 등의 고활동성 고체 폐기물(PCM)의 체적 부피(volume) 감소 및 유리화(vitrification) 처리를 목표함

ZWILAG AG (Switzerland)
- 저준위 방사성 폐기물(LLW, low-level radioactive waste)을 고성능 플라즈마 토치로 처리- 고체·액체·의료/연구/산업 폐기물 포함- 용융 또는 열분해 과정을 통해 화학적으로 안정적으로 배출 저감이 가능한 고형화체를 최종적으로 생성
- 2004년부터 상업설비(plasma plant)를 운영 중- 다수 캠페인을 완료했으며, 평균 체적 감소율이 약 6:1 수준임

Europlasma Industries(프랑스/국제)
- 비전달식(non-transferred) 아크 플라즈마 방식- 폐기물의 용융 및 플라즈마 + 용광로(melting furnace) 조합을 통해 LLW 처리.
- 불가리아 코즐로두이(Kozloduy) 원자력발전소에 설치된 LLW 처리 시설 완료- 폐기물 부피가 경우에 따라 최대 80배까지 감소

PyroGenesis (캐나다)
- 폐기물 플라즈마 가스화 : 유해 폐기물을 고온에서 분해하여 합성가스로 전환시켜 다이옥신, 중금속 등 2차 오염물질 발생을 최소화 - 금속 분말 생산 (Titanium & Aluminum Powders) : 플라즈마 회전 전극 공정(PREP)을 활용해 항공우주 및 3D 프린팅용 고순도 구형 금속 분말 생산
- 미국 해군 및 NATO에 플라즈마 폐기물 처리 시스템 공급 - Lockheed Martin, Raytheon 등 방위산업체와 협력 - 3D 프린팅 산업에 고품질 금속 분말 공급 확대 - 철강 산업에서 플라즈마 토치를 활용한 친환경 제철 공정 개발

Alpha Atom LLC (우크라이나)
- 'Plasma-Chemical' 기술로 액체 방사성 폐기물(liquid RAW)의 처리를 목표로 함- 플라즈마 기반 처리 장치(Plasma-Sorb unit) 사용하여 방사성 핵종(radionuclides) 및 화학/생물 오염 물질 제거.
- 체르노빌 원전 배출구역(exclusion zone) 저장시설(real storage facilities)에서 실제 테스트 완료- 처리 결과 액체 폐기물 부피가 100배 이상 감소

출처 :
당사 요약, 각사 홈페이지

국내에서는 당사가 국내 유일의 1MW급 이상 고온플라즈마 시스템 개발과 방사성폐기물 처리 실증에 참여한 업체로 레퍼런스를 쌓고 있습니다. , 서진E&T 등 일부 기업도 플라즈마 가스화 설립로 산업폐기물·바이오매스 가스화 처리용 플라즈마 플랜트를 설계 및 시공하고 있습니다. 또한 한국핵융합연구원(KFE)에서는 플라즈마 자원화 실증 연구를 민간에 기술 이전하는 방식으로 산업화를 가속화하고 있습니다.ESG 정책, 탄소중립 기조, 자원순환 규제 강화는 고온 플라즈마 설비 제조기업에 중장기적 성장 기회를 제공할 것으로 기대하고 있습니다.
마. 기술 경쟁력 (비교우위)

(1) 우주항공 분야
당사에서 목표로하는 다단연소사이클 재생냉각 엔진은 타 엔진들에 비해 효율과 비추력이 높고, 재점화와 추력조절이 가능하며, 재사용이 용이한 장점을 가지고 있습니다.

현재 국내에서 개발되고 있는 소형발사체 기업의 엔진은 상대적으로 낮은 효율로 투입궤도의 높이와 탑재 중량이 적은 특수시장을 목표로 하고 있으며, 당사는 대형발사체와 초소형발사체의 중간시장에서 필요로 하는 발사체 엔진을 목표로 하고 있습니다.

다단연소사이클 재생냉각 엔진은, 높은 성능에 비해서 개발이 어렵고 개발 비용이 많이 소요된다는 단점을 가지고 있습니다만, 당사는 20여 년간 재생냉각방식의 액체로켓 엔진 제조기술과 설비, 기술 인프라를 구축하며 신규 엔진 개발시간을 단축하여 왔습니다.제조기술과 수력학 검증기술 등 엔진 제조에 대한 기술은 TRL 8 이상의 상용화 기술을 보유하고 있으며, 이러한 제조기술은 누리호 발사, 다단연소사이클 엔진 성능시험 등을 통해 입증되었습니다. 또한 향후 설계기술의 향상을 통해 기술 고도화를 목표로 정진하고 있습니다.

[당사 제작 엔진과 타사 엔진의 성능비교]

구분
비츠로넥스텍
A사
B사
C사
D사

추진기관

LOX/케로신

산화제 과잉

다단연소

사이클 엔진

LOX/케로신

가스발생기

사이클 엔진

LOX/파라핀

하이브리드

엔진

LOX/LH4

전유량

다단연소

사이클 엔진

LOX/RP-1

전기펌프

구동 엔진

진공추력
9 tonf
3.5 tonf
15 tonf
250 tonf
2 tonf

진공비추력
330 sec
325 sec
325 sec
350 sec
343 sec

재점화/

추력조절

O / O
? / ?
X / O
O / O
O / O

엔진 강점

- 추력 효율이 높음

- 재점화, 추력 조절이 가능하여 다양한 임무 수행 가능

- 재사용 용이

- 상대적으로 구조가 단순, 비용이 저렴

- 상대적으로 무게가 작음

- 구조가 단순, 비용 저렴

- 추력 효율이 매우 높음

- 재점화, 추력 조절이 가능하여 다양한 임무수행 가능

- 재사용 용이

- 구조가 단순 하고, 무게 가벼움

- 전기구동방식 으로 신뢰성 높음

엔진 약점

- 상대적으로 개발 비용 비쌈

- 비교적 중량이 큼

- 추력 효율이 비교적 낮음

- 재사용이 비교적 어려움

- 추력 효율이 액체로켓엔진

보다 낮음

- 재점화 불가

- 재사용 불가

- 기술적 난이도 매우 높음, 개발 비용 매우 비쌈

- 중량이 큼

- 배터리의 기술적 한계로 지속시간 짧음

출처 :
당사 요약, 자체 시장조사

당사에서 목표로 하는 고추력 소형발사체 엔진(3톤, 10톤급) 역시, 국내 타기업 대비 비교 우위에 있습니다. 로켓엔진의 신뢰성 관점에서 가장 중요한 정량적 지표는 엔진 성능시험과 발사체 적용 여부일 것입니다.

해외기업은 자사의 발사체 상용 발사를 통해 신뢰성검증이 완료되어 있으나, 국내 발사체 기업은 아직 엔진시험 또는 시험발사 등으로 초기 개발단계의 수준입니다.당사에서 제작한 누리호 엔진 컴포넌트는 항공우주연구원의 주관으로 수백회의 엔진시험과 3회의 상용발사를 통해 성능과 신뢰성이 입증된 바 있습니다. 또한, 10톤급 다단연소사이클 엔진은 수년간 개발엔진 시험을 거쳐 엔진의 성능을 입증하면서, 당사에서 개발하는 엔진의 신뢰성은 경쟁업체(국내) 대비 높은 신뢰성을 가지고 있음이 확인할 수 있습니다.

[당사 제작 엔진의 사업화 단계외 신뢰성 평가 기준]

구분
제품명
사업화 단계
평가 기준

엔진컴포넌트
75톤급 연소기
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 연소기
상용화
누리호 발사 성공

75톤급 가스발생기
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 가스발생기
상용화
누리호 발사 성공

75톤급 터빈배기부
상용화
누리호 발사 성공

7톤급 터빈배기부
상용화
누리호 발사 성공

10톤급 다단연소사이클 연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 다단연소사이클 예연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 다단연소사이클 터보펌프
개발 진행 중
해외 기술 도입

10톤급 메탄 연소기
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 메탄 터보펌프
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

3톤급 메탄 연소기
개발 중
연소기 연소시험 완료

엔진 조립체
10톤급 다단연소사이클 엔진 조립체
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

10톤급 메탄 엔진 조립체
시제품 개발 완료
엔진 성능시험 완료

출처 :
당사 요약

한편, 당사는 타사가 하지 못한 액체로켓 엔진의 제조기술에 있어서도 국가적으로 기술 국산화율을 80~100%까지 끌어올려 해외 의존도를 크게 낮추는데 기여하였습니다.

[액체로켓 엔진 컴포넌트 국산화 달성 수준]

구 분
국산화 내역
달성수준

액체로켓 엔진 연소기
연소기 제작기술, 공정기술, 제작설계 기술
100%

액체로켓 엔진 가스발생기
가스발생기 제작기술, 공정기술, 제작설계 기술
100%

액체로켓 엔진 터보 펌프
터보 펌프 제작기술, 공정기술, 제작설계 기술
90%

액체로켓 엔진 터빈배기부
터빈배기부 제작기술, 공정기술, 제작설계 기술
100%

액체로켓 엔진 총조립
엔진 총조립 설계기술, 엔진 총조립 기술
80%

액체로켓 엔진 컴포넌트 제작 전용설비
제작 핵심설비 구축
100%

액체로켓 엔진 소재
핵심 소재 국산화 및 대체소재 발굴
100%

출처 :
당사 요약

(2) 핵융합에너지 분야
당사의 텅스텐 대면 재료와 1차 접합 및 2차 접합된 PFU 모듈은 세계 최고 권위의 독일 막스플랑크 연구소(Max-Planck-Institut fur Plasmaphysik)의 GLADIS 고열부하시험 (HHFT, High Heat Flux Test) 장치에서 ~20MW/㎡ 500 cycles, 1,000 cycles 시험을 수행하였습니다.이 시험을 통해, 텅스텐 소재의 신뢰성과 1차 및 2차 접합 안정성을 확인하였고, 세계 최고 수준의 기술력을 입증하였습니다.

독일 막스플랑크연구소의 gladis 고열부하시험 결과서.jpg
독일 막스플랑크연구소의 'GLADIS 고열부하시험' 결과서

텅스텐 1차 접합 제품(Monoblock)은 핵융합 토카막 내벽 소재의 기본 부품으로 사용됩니다. 고객의 요구 사양에 따라 Tube 등 냉각이 가능한 구조물과 2차 접합하여 공급됩니다. W/Cu Casting 접합 기술이 사용되며 고객 토카막의 환경에 따라 구조 변경 및 공정 최적화가 가능합니다.

이러한 텅스텐 1차 접합 제품(Monoblock)을 공급할 수 있는 나라 및 업체는 전세계적으로 4개 정도입니다.

[텅스텐 1차 접합 제품(Monoblock) 생산업체 비교]

구분/업체
비츠로넥스텍
ALMT
AT&M
PLANSEE

국가
대한민국
일본
중국
오스트리아

주요 실적
KSTAR Diverter용 monoblock 공급
ITER OVT 용 Monoblock 공급
EAST용 Monoblock 공급
없음

접합 방식
Casting
Casting
HIP, Casting
해당 없음

가격
중
상
중하
최상

기술력/품질
100%
100%
100%
95%

기술 국산화율
80% (주1)
90% (주2)
85% (주3)
60%

비 고
KSTAR Qualification 프로그램 통과 소재 국산화 개발중
ITER Qualification 프로그램 통과
ITER Qualification프로그램 통과
Drop

출처 :
회사제시자료, 당사 조사 및 요약

(주1)
소재와 검증 분야에서 20% 제외

(주2)
검증 분야에서 10% 제외

(주3)
검증 분야에서 15% 제외

텅스텐 대면 2차 접합 및 PFU 조립/정렬 제품은 전세계적으로 6개 기업만이 제작하고 있으며, 당사의 제품은 가격경쟁력을 갖춘 최고 수준의 품질을 가지고 있습니다.

[텅스텐 대면 2차 접합 및 PFU 생산업체 비교]

업체명
비츠로넥스텍
AT&M
MHI
RI
ANSALDO
Alsymex

국가
대한민국
중국
일본
독일
이탈리아
프랑스

주요
KSTAR Diverter조립/정렬/교체 완료
EAST 조립/정렬/교체 완료
ITER OVT PFU 조립/ 정렬 (계약: '23.5) 18/54개 중
ITER IVT PFU 조립/ 정렬 (계약: '23.1) 13/54개 중
ITER IVT Proto-type 준비 중
ITER IVT Proto-type 준비 중

접합 방식
HIP, HRP
HIP
HRP
HRP
HRP
HRP

가격
중상
중상
상
최상
최상
최상

기술
100%
85% (검증15%)
100%
100%
90% (검증10%)
90% (검증10%)

비고
조립 공차 : <1mm
조립 공차: <5mm
-
-
-
-

출처 :
회사제시자료, 당사 조사 및 요약

(3) 가속기 분야
가속기에 사용되는 부품(컴포넌트, Component)의 동작 환경은 수MHz~GHz에 이르는
초고주파 환경
, 수 kW~MW에 이르는
초고출력 환경
, 1.0E-8~10 Torr에 이르는
극고진공 환경
과 2K(-271.15℃), 4K(-269.15℃)의
극저온 환경
에서 동작합니다. 이러한 극한의 동작환경은 가속기 제품을 제작하는데 있어서 많은 기술요소들을 필수로 하고 있습니다.가속기 체계에서 채용되는 각 Component들은 주문제작 형태이기 때문에, 타 기업체의 제품과 비교하기 어렵습니다. 다만, 고객의 요구사항에 따라 정확히 제작하는 기술이 얼마나 경쟁력이 있는가에 따라 다르다고 하겠습니다.

[당사가 보유한 핵심 제작기술]

구분
주요 핵심기술
세부기술
연관기술

(1)진공기술
조립형 진공구조 제작기술
-
-

접합형 진공구조 제작기술
브레이징기술
금속對금속 브레이징

금속對세라믹 브레이징

확산접합기술
-

용접기술
전자빔용접기술

소형 진공기밀 용접기술

알루미늄 용접기술

초고진공 베이킹 기술
-
-

(2)표면처리기술
정밀가공 기술
-
-

세정 기술
-
-

동도금 기술
-
-

TiN 초박 코팅기술
-
-

금속 방청 코팅기술
-
-

이러한 핵심기술을 바탕으로 경쟁사 대비 비교우위에 있는 부분을 다음과 같습니다.1) 고객의 설계 디자인을 반영한 맞춤 제작 가능 - 가속기 시설마다 운영 환경과 설치 공간이 상이하므로, RF Component의 크기 및 디자인이 동일할 수가 없습니다. - 당사는 각 가속기연구소의 설계 요청사항에 따라 제작하거나, 도면 수정을 통해 최적화된 디자인을 도출할 수 있으며, 성능이 보장된 맞춤 제작이 가능하기 때문에, 국내/해외 가속기연구소의 만족도가 높습니다.2) 다양한 사이즈의 브레이징 로와 전자빔 용접기의 보유 - 당사는 다양한 사이즈와 대형 브레이징 로(爐)를 보유한 국내 유일의 업체입니다. - 제품의 특성에 맞는 적합한 사양의 로를 적용함으로써 브레이징의 품질이 타사에 비해 우수합니다. - 최근 전자빔을 통한 이종접합에도 많은 경험을 확보함에 따라 브레이징 및 전자빔 전문 업체로서의 입지를 더욱 강화하고 있습니다. 3) 지속적인 기술교류와 대형 프로젝트 성공 경험에 따른 노하우 축적 - 포항가속기연구소(PAL)와의 기술이전계약 및 지속 교류로 국내외 가속기 분야에서의 당사의 인지도가 향상되고 있습니다. - 포항가속기연구소 4세대 XFEL 구축 당시 가속관 및 도파관 물량을 전담하여 가속장치와 브레이징 기술에 대한 기술력과 노하우를 인정받고 있습니다.
(4) 플라즈마 분야

고온플라즈마 분야 역시, 고객의 요구사항에 맞게 설계, 제작되기 때문에, 타 기업체와 비교가 어렵습니다. 다만, 대형급 플라즈마 토치의 설계, 제작에 있어 타 기업체와는 기술적 비교우위에 있다고 할 수 있습니다.

1) 대형급 플라즈마 토치 설계/제작/실적 보유

- 국내 유일 MW급 규모의 초대형 플라즈마 시스템 납품 실적 보유하고 있습니다. - 기초산업 발전에 따라 초고온 영역의 필요성이 증가하며, 우주사업 활성화에 따라 우주소재 평가 및 우주 모사시험장에 대형급 플라즈마 기술이 적용되고 있습니다.

2) 방사성폐기물 처리를 위한 플라즈마 처리실적 보유

- 중저준위 방사성액체폐기물 처리를 위한 플라즈마 기술 개발 및 상업화 실적 다수 보유하고 있습니다. 당사 설비로 약 700톤의 방사성폐기물을 1/400배 수준인 약 1.5톤으로 감용하여 방사성폐기물 저장공간 확보가 가능해졌습니다.

- 원전해체 시장 준비를 위한 1MW급 플라즈마 고체폐기물 처리설비 납품을 완료하였으며, 설비 운영에 협력하여 다양한 DATA 축적하고 있습니다.

- 원전해체 경쟁력강화 기술개발 산업부R&D 수행을 통하여 방사성폐기물의 플라즈마 기술적용 타당성을 입증하는 동시에 기술 고도화를 통한 안전성 및 안정성을 확인 중에 있습니다.

3) 플라즈마 탄화기 (음식물류폐기물 감량화처리기기)

당사의 제품은 기존의 처리 방식과는 완전히 차별화된 열분해 탄화방식의 기술을 가지고 있으며, 해당 기술을 적용한 제품에 대해 국내에서 최초이자 유일하게 K마크를 획득하였고, 다수의 특허도 보유하고 있습니다.

플라즈마 자원화기(탄화기)는 고온 플라즈마를 이용한 열분해 탄화기술과 비이송식 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치 기술로 음식물폐기물과 같은 유기성 물질 처리 시 전처리 과정없이 단일공정으로 이루어지고, 처리 후 부산물을 퇴비로 즉시 사용해 자원순환 효과를 갖추고 있으며, 기존보다 10배 이상의 수명을 갖춘 플라즈마 토치를 적용한 자원화기기입니다.

플라즈마 탄화기의 유용성.jpg
플라즈마 탄화기의 유용성

[탄화기 관련 특허등록 내용]

-
등록 특허 제10-1987334호
, 유기성물질의 탄화장치 및 탄화방법 -
등록 특허 제10-2279175호
, 공동형 비이송식 음극전방 텅스텐봉 삽입형 플라즈마 토치

-
등록 특허 제10-2299415호
, 고온 플라즈마를 이용한 배치식 복합온도 처리기 및 이의 배가스 처리방법

-
등록 특허 제10-2601811호
, 건조 및 전처리를 포함하는 플라즈마 탄화시스템 및 방법

당사의 제품은 기존의 처리 방식과는 완전히 차별화된 열분해 탄화 방식기술을 가지고 있습니다. 해당 기술에 대해 국내에서 K 마크 인증기준이 마련된 이후 최초이자 유일하게 K마크를 획득하여 인증된 상태입니다.

k마크 인증서.jpg
k마크 인증서

바. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 보유 현황(1) 우주항공 분야로켓엔진 및 그 주요 컴포넌트(연소기, 가스발생기 등)의 생산과 판매에는 특정 산업표준이 요구됩니다. 현재 당사는 항공우주 품질 시스템인 AS9100 인증을 보유하고 있으며, 모든 절차는 이를 기반으로 운영되고 있습니다. 그러나, 민간 사업 확장을 위해서는 추가적인 산업표준 및 규격 확보가 필요할 수 있습니다.

[우주항공사업 관련 주요 산업표준 및 보유현황]

산업표준
내용
당사 보유 여부

AS9100ISO 9001
항공우주 및 방위산업 품질경영시스템일반 품질경영시스템

as9100 및 iso9001.jpg
AS9100 및 ISO9001

KSPC
항공우주 분야 특수공정 국내인증(용접, 열처리 등)

KSPC

NADCAP
항공우주 분야 특수공정 인증(용접, 열처리 등)
미보유

ECSS
유럽 우주표준 (ESA 기준)
미보유

MIL-STD
미국 국방규격(군사/방산 제품 기준)
미보유

고객표준
한국항공우주연구원 등 정부기관의 기술 기준
고객 요구 충족

(2) 핵융합에너지 분야

핵융합 에너지 분야는 현재 기술 개발 및 상용화가 이루어지지 않아서 적용되는 기술 표준 또는 산업 표준이 정확히 없는 분야입니다.

그러나, 당사는 AS9100시스템을 기반으로 한국핵융합에너지연구원(KFE), KSTAR, ITER 등의 기술시방서의 요구 사항을 준수하며 제품을 생산하고 있습니다.

또한, 지속적인 고객의 요구 사항(성능 기준, UT, 고열부하시험 등)을 반영하여 R&D 결과를 축적하였으며, 핵융합 에너지 시스템의 기술 요구 사항을 맞춰가고 있습니다

[핵융합에너지 사업 관련 주요 산업표준 및 보유현황]

산업표준
내용
당사 보유 여부

ISO 9001
일반 품질경영시스템

ISO 9001

ASME
The American Society of Mechanical Engineers

ASME

고객표준
한국핵융합에너지연구원, ITER 등 정부 및 해외기관의 기술 기준
고객 요구 충족

CE
유럽 인증 등
미보유

(3) 가속기 분야

가속기 분야는 매우 전문적인 분야지만, 제한적 시장 규모로 인해 가속기 시스템 및 주요 컴포넌트 생산과 판매에는 특정 산업 표준을 요구하지는 않습니다.

다만, 고객의 눈높이가 상향되고 가속기 응용 시장 및 해외 시장 진출을 꾀하고 있는 만큼, 가속기 생산 제품에 대한 품질 관리와 연관 인증 확보를 위한 필요성이 강조되고 있습니다.

[가속기 사업 관련 주요 산업표준 및 보유현황]

산업표준
내용
당사 보유 여부

ISO 9001

일반 품질경영시스템

ISO 9001

ISO 45001
안전보건경영시스템인증서

ISO 45001

ISO 14001
환경경영시스템 인증서

ISO 14001

ASME

(PP, U, U2)

미국기계기술자협회 인증

asme (pp u u2).jpg
ASME (PP, U, U2)

방사선 안전법

입자가속기는 방사선을 생성하는 장치로 분류되며, 원자력안전법에 따라 규제
-

IEC 61508

(기능안전표준)

입자가속기 환경에서의 기능적 안전성을 보장하기 위해 사용되는 국제표준
-

ANSI N43.1

(미국표준)

입자가속기의 설계 및 운영에서 방사선 안전을 다루는 표준
-

국제원자력기구안전표준
방사선 안전과 보호를 위한 국제적 합의를 반영하며, 입자가속기를 활용한 방사성 동위원소 생산 시설의 설계와 운영에서의 안전 지침을 제공
-

대형가속기법

대형가속기의 설계, 구축, 운영에 필요한 기준

(2025년 시행예정)

-

고객표준
포항가속기연구소, 한국원자력연구원, 기초과학연구원, 한국표준과학연구원 등 정부기관의 기술 기준
고객 요구 충족

(4) 플라즈마 분야

플라즈마 분야 제품 중, 원자력 분야에 산업표준이 존재합니다. 당사에서 보유한 유자격은 플라즈마 기술을 활용한 액체류 및 고체류의 중저준위 방사성폐기물을 처리하는 기술입니다. 원자력분야의 사업을 위해서는 각 사업별로 기업의 보유기술, 보유실적 등의 자격이 요구되며, 특히 한국수력원자력에서 발급하는 유자격공급자등록증을 통하여 사업참여 기회를 제공받을 수 있습니다. 한편, 당사의 플라즈마 탄화기기는 기존의 음식물쓰레기 처리기와 처리방식 및 자원화 방식에서 완벽하게 차별화한 제품으로 조달청 혁신제품지정, 중소벤처기업부 성능인증, 국방부 우수상용품 시범사용제품 지정, K마크인증, 단체표준 등 획득하여 제품의 혁신성과 성능우수성을 인증 받았습니다

[플라즈마 사업 관련 주요 산업표준 및 보유현황]

산업표준
내용
당사 보유 여부

고객표준

[원자력발전소 증기발생기 세정폐액 처리용역 유자격]

한국수력원자력 등 정부기관의 기술 기준

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유자격공급자 등록증 (원전 증기발생기 세정폐액 처리용역)

고객표준

[Plasma Melter System 유자격]

한국수력원자력 등 정부기관의 기술 기준

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유자격공급자 등록증 (Plasma Melter System 유자격)

조달청
혁신제품 지정 인증서 (조달청 혁신제품은 공공서비스의 향상과 기술혁신을 위하여 공공성, 혁신성 등이 인정되어 조달정책심의위원회 심의를 거쳐 지정된 제품입니다. 혁신제품으로 지정되면 최대 6년(최초 지정 3년 + 연장 3년) 동안 수의계약 가능하며, 각 기관의 구매자는 구매면책을 통해 보호를 받을 수 있습니다. 또한 혁신제품 시범구매 성공판정 시 우수제품 신청자격이 부여되며, 품질소명자료 제출 면제 및 심사 특례적용이 가능하여 조달 우수제품 지정에 유리한 자격을 부여받고 있습니다)

혁신제품 지정 인증서

중소벤처기업부
성능인증서(중소벤처기업부의 성능인증제도는 중소기업의 기술개발제품이 성능을 확보하였음을 확인, 증명하여 공공기관의 기술개발제품 구매 유도 및 중소기업의 R&D를 촉진하는 제도로 국가계약법상 공공기관 및 지자체와 수의계약을 체결할 수 있는 자격을 획득합니다.)

성능인증서

국방부

우수상용품 시범사용 대상제품 선정 (국방부)

(국방부의 우수상용품 시범사용제도는 군수품 중 상용품목의 획득을 확대하는것으로 선사용, 후결정을 방식으로 장병만족도가 높은 민간의 우수 제품을 적시에 도입하여 군수품의 품질개선과 예산절감에 기여할 뿐만 아니라, 군납을 희망한는 중소기업의 판로 지원을 통해 민간경제 활성화에 기여하는 제도 입니다)

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우수상품 시범사용 대상제품 선정

한국산업기술시험원

K마크인증(K마크 인증제도는 공산품의 품질수준을 평가(시험, 검사)하여 인증하는 제도로서 기술개발촉진, 품질향상과 소비자 선택의 편리성 및 부실제작, 시공으로부터 사용자 보호를 위한 제3자적인 입장에서 객관적으로 평가 인증하는 제도입니다.)

k마크 인증서.jpg
K마크 인증서

한국음식물처리협동조합

단체표준인증
(
단체표준인증은 단순히 제품만을 가지고 인증하는 것이 아니라 제조회사에서 표준화된 제품을 생산하고 있는 자체과정까지 평가를 하고 있음. 「산업표준화법」 제25조, 제27조에 따라 KS인증심사원 및 시험기관에 의한 공장심사, 제품심사 등을 거쳐 인증서만으로 동일한 규격의 인증제품군에 대한 품질을 보증하는 것으로, 제품의 품질뿐만 아니라 제조과정까지도 일정한 수준에 이른 제품에 부여하고 있는 제도입니다)

단체표준제품인증서

사. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항
당사가 영위하고 있는 사업들의 전방 산업은 우주항공 산업 및 핵융합에너지 산업 등 거대과학 기반의 첨단응용산업으로, 높은 진입장벽과 장기간에 걸친 투자회수 등 위험부담의 이유로 정부가 주도하고 관련 기업들이 참여하는 형태로 발전해 왔습니다. 특히, 우주항공 및 방산 관련 프로젝트의 경우, 국가보안과 관련된 전략물자 등에 해당하여 제3자에게서 구입하거나 제3자에게 판매하는 것이 국제적으로 엄격히 제한되며, 이로 인해 국가간 기술이전이 엄격히 통제되어 각국의 규제 하에 있습니다. 이에 하기와 같이 각 사업부문별 주요 규제사항을 정리하였습니다.
(1) 우주항공 분야

발사체 시장은 국가 기관 발사체 제작 관련 컨소시엄, 발사 서비스 대행 기업 간 협력을 통해 주도되는 시장으로 개별 기업 차원의 발사체 개발이 제한된 산업구조를 가지고 있습니다.

발사체 시장은 발사체 기술을 확보하더라도 발사체 구성품이나 해당 구성품 개발과 관련된 기술의 해외 이전이 엄격히 제한되어 있어 최종 제품인 우주 발사체를 이용한 해외 발사 서비스 제공을 통해 발사체 산업의 기반 유지 및 발전이 가능한 산업구조로써, 발사체 관련 기술이나 물자는 MTCR(미사일기술 통제체제), ITAR(국제무기 거래규정) 등에 따라 수출 또는 기술이전이 제한되는 특성을 가지고 있습니다.

[우주항공사업 관련 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용

우주개발 진흥법
우주개발을 체계적으로 진흥하고 우주물체를 효율적으로 이용ㆍ관리하도록 함으로써 우주공간의 평화적 이용과 과학적 탐사를 촉진하고 국가의 안전보장 및 국민경제의 건전한 발전과 국민생활의 향상에 이바지함을 목적
발사예정일로부터 180일 전까지 발사계획 예비등록 필요(우주청의 발사허가 필요)

수출 통제 및 국제무역법
민간 기업이 해외로 우주발사체 관련 기술을 수출할 때, 전략물자 수출통제를 시행.
-[해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

미사일 기술 통제체제 (MTCR: Missile Technology Control Regime)
대량살상무기와 그 운반 수단이 되는 미사일 및 관련 기술의 확산을 방지하기 위해 1987년에 설립된 다자간 비공식 협정으로 MTCR은 발사체, 우주발사체 관련 기술, 부품, 소프트웨어 등이 군사 목적으로 전용될 가능성이 있는 경우 이를 엄격히 통제
-[해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

국제 무기 거래 규제 (ITAR, International Traffic in Arms Regulations)
미국의 ITAR는 미국산 무기 및 군사 기술의 수출을 엄격하게 통제하는 법. 한국 기업이 미국과 협력하여 우주발사체를 개발하거나 미국산 부품을 사용할 경우, ITAR의 규제를 받을 수 있음.
-[해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

바세나르 협정
재래식 무기 및 이중 용도 기술의 국제적 수출 통제를 목적으로 1996년 설립된 협정으로 우리나라도 가입되어 있음
-[해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

유엔 및 기타 국제 제재
국제 사회에서 유엔을 비롯한 여러 국제기구들은 특정 국가나 단체에 대해 무기 및 군사 기술의 수출을 금지하는 제재를 시행
-[해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

출처 :
회사제시자료

(주1)
당사가 해외국가 소재에 제품을 납품할 시 적용되는 글로벌 규제들로 제출일 현재는 적용받고 있지 않습니다.

주요 규제인 MTCR, 바세나르 협정의 경우, 민간 상업발사체 기술의 발전과 함께 일부 규제의 완화에 대해 논의가 진행 중에 있습니다. 특히, 다수의 민간 기업이 소형발사체 시장을 형성함에 따라 본 시장의 확대와 상업적 목적이 뚜렷한 기술의 경우, 안보에 큰 영향을 미치지 않는다는 인식이 확산되고 있기 때문에 규제 완화에 힘이 실리고 있는 실정입니다. 기술이 고도로 발전할수록 이러한 경향이 뚜렷해질 것으로 보이고 있습니다.

또한, ITAR의 경우 전통적으로 매우 엄격한 성격의 규정이었지만, SpaceX와 같은 민간기업이 상업적 우주 시장을 선도하면서 미국 내에서도 민간 상업 우주산업의 성장을 촉진하기 위한 규제 완화가 논의되고 있습니다.

이와 같이 국제적으로 발사체 시장은 민간 기업이 형성하는 시장으로 인식하고 있으며, 규제 완화의 논의가 진행됨에 따라 당사에서 계획하고 있는 소형발사체용 엔진 개발 사업은 충분히 시장성이 있다고 판단됩니다.

(2) 핵융합에너지 분야

각국의 핵융합 실험 장치들은 별도의 핵융합 안전 인허가 절차를 마련하지 않고, 원자력 안전규제 기준, 혹은 방사선 발생 장치로서 각국의 인허가 규정을 적용하여 건설 및 운영되어 왔습니다.

우리나라의 경우, 초전도 핵융합연구장치인 KSTAR 건설 시, 방사선 발생장치를 기준으로 삼았고, 국제핵융합실험로 ITER 장치 역시 프랑스의 원자력 법령을 기준으로 건설이 진행이 되었습니다.

[핵융합에너지 사업 관련 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용

한국원자력안전기술원(KINS) 핵융합 안전 규제
우리나라를 비롯하여 각국의 핵융합 실험 장치들은 별도의 핵융합 안전·인허가 절차를 마련하지 않고 원자력 안전규제 기준, 혹은 방사선 발생 장치로서 각국의 인허가 규정을 적용하여 건설 및 운영 중임
-[현재 기본법령 마련 중]

핵융합 에너지 분야는 현재 전세계적으로 규제 Framework을 진행 중에 있습니다. 기존 원자력 발전의 규제 및 인증/인허가 사항을 적용하기 힘들기 때문에, 주요 선진국을 중심으로 새로운 국제 표준을 수립하기 위하여 논의를 진행 중에 있습니다. 국내 또한, 핵융합 안전 규제와 관련된 기본법령을 마련중에 있습니다.

국가
입법 현황
주요 내용

미국
ADVANCE Act [2024년 7월 제정]
1] (NRC의 국제적 역할 제고) NRC 내 원자력 수출 및 국제협력 활동*을 전담할 '국제 원자력 수출 및 혁신부서'를 설립할 수 있도록 허용하고 국내 규제 활동과 별도로 자금을 지원하도록 ‘원자력혁신 및 현대화법(NEIMA)’을 개정 2] (인허가 수수료 감면) NRC가 징수하는 선진원자로 인허가/사전인허가 신청 검토 수수료를 임무 수행을 위한 직접적인 비용에 한정해 부과하도록 NEIMA를 개정함3] (러시아·중국産 핵연료 제재 및 수출통제) 최근 제정된 러시아産 저농축우라늄 수입 금지법에 더하여 미국 법인이 NRC의 허가 없이 러시아 및 중국 국영기업이 제조한 핵연료를 보유·소유하는 것을 금지4] (신규 원자로 통합 허가 신속화) NRC는 신속한 통합허가 검토 절차를 수립하여 신청서 접수 후 △18개월 내 기술 검토 절차 완료 및 안전성평가보고서 발행, △2년 내 환경 평가 및 공청회 완료, △25개월 내 통합허가 발급 여부를 결정

영국
Energy Act 2023 [2023년 10월 개정]
핵융합 에너지시설이 원자력부지 허가 요건을 적용받지 않도록 법제도를 혁신하여, 이는 영국에서는 핵융합이 원자력 규제당국이 아닌 보건안전청과 환경규제기관에 의해 규제되도록 완화함

중국
핵안전법 개정안 [2024년 4월]

핵안전법에 핵융합 연구 및 개발에 대한 규제 지침을 포함하여 개정

2025년 「인공태양」상용화 로드맵에 따라 핵융합 규제 체계 정비할 예정임을 공표

상기에 언급된 '핵에너지 혁신 및 현대화법(NEIMA)'의 경우, 2027년 12월까지 첨단 원자로 설계에 필요한 규제 Framework를 개발하고 구현하도록 요구하는 내용이 주요 골자입니다. 규제기관에 SMR 인허가 규제 선진화를 지시하는 내용을 담은 법안으로, 오는 2027년까지 SMR 개발사가 선택적으로 사용할 수 있는 규제체계를 마련하는 것과 동시에 새로운 인허가 기술역량 확보를 주문하고 있으며, SMR 인허가 절차 개발도 명시돼 있습니다.
(3) 가속기 분야

가속기 구성 요소는 정밀한 성능이 요구됨에 따라 기본적으로 다양한 산업 표준(ISO9001, ISO14001 및 기타 안전 규격 및 인증 등)을 충족해야 합니다. 한편, 관련 법률, 규제, 수출 부분에서의 내용은 다음과 같습니다

[가속기 사업 관련 법률 및 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용

대형가속기 구축 및 지원에 관한 법률[2025년 3월 의결]
대형가속기에 관한 정의를 규정하고, 대형가속기 분야의 진흥을 위한 추진체계와 기반?역량 강화, 안정적 부지확보에 필요한 사항을 규정하기 위해 마련
- [가속기 관련 사업에 대한 정부지원이 법제화될 예정]

가속기 운영 시 방사선 안전 규제
대형 방사선 발생 장치 사용시 원자력안전법에 따라 원자력안전위원회로부터 사용 허가를 받아야 함
- [생산설비는 허가 필요 없음]

수출 통제 및 국제무역법
민간 기업이 해외로 관련 기술을 수출할 때, 전략물자 수출통제를 시행.
- [해외수출시 전략물자 수출허가 필요]

(주1)
당사가 해외국가 소재에 제품을 납품할 시 적용되는 글로벌 규제들로 제출일 현재 적용받고 있지 않습니다.

1) 대형가속기 구축 및 지원에 관한 법률

해당 법안은 2025년 9월 19일 시행될 예정으로, 국가와 지방자치단체에게 적용되는 ① 대형가속기 분야에 대한 안정적 지원을 위한 추진체계 및 출연근거, ② 전문인력 양성, 기반·부대시설 설치, 관련기관간 교류 지원 등 대형가속기 분야 기반·역량 강화 지원, ③ 대형가속기의 안정적 부지확보를 위한 국유·공유재산 특례 조항이 주요 골자입니다.

2) 가속기 운영 시 방사선 안전 규제

대형 방사선 발생 장치 사용시 해당 장치 사용자가 원자력안전위원회로부터 사전에 사용 허가를 받아야 하는 내용이 주요 골자로, 가속기 부품 생산업체인 당사에는 적용되지 않는 규제입니다.

3) 수출 통제 및 국제무역법

가속기 구성 요소 중 일부 핵심 장치는 전략물자로 분류될 수 있으며, 국제적으로 수출입 규제가 적용됩니다. 특히 클라이스트론이나 초전도 가속기 기술은 군사적인 용도로도 전용될 가능성이 있음에 따라 엄격한 심사 및 규제가 적용되고 있습니다.

(4) 플라즈마 분야
당사의 플라즈마 제품들에 적용되는 특별한 규제는 없으나, 당사가 신규사업으로 상용화중인 “플라즈마 자원화기”와 관련하여 음식물류 폐기물 처리기기로써 예상되는 규제 내용을 검토하였습니다. 현재 당사의 제품 스펙 및 연구개발 현황 등을 종합적으로 검토해보았을 때 별도의 산업 규제가 적용되는 내용은 없습니다.

[플라즈마 사업 관련 법률 및 규제 사항]

적용 법령
법령 관련 적용 규제 내용
법령 관련 필요 허가 내용

폐기물관리법
폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리함을 목적으로 한 법으로, 음식물류 폐기물 배출자의 의무, 억제계획 등 규정하고 있음
음식물류 폐기물 처리기기의 용량이 100kg를 넘을시, 구매자가 시설설치허가 받아야 함 (*주1)

자원순환기본법
음식물류 폐기물이 순환자원으로 인정됨에 따라 처리 후 부산물에 대한 판매 판로가 열리게 됨
-

순환경제사회 전환 촉진법
폐기물의 발생을 최대한 억제하며 발생된 폐기물의 순환이용을 촉진하여 지속가능한 순환경제사회를 만드는 데 기여함을 목적으로 함
-

(주1)
당사의 제품은 처리용량이 회당 99kg로, 100kg 이상일 경우 받아야 하는 시설설치허가를 받지 않아도 되도록 설계되어 B2C 고객으로도 진출을 계획하고 있습니다.

당사는 상기의 사업을 영위하면서 적용받는 규제에 대한 기준을 만족함을 이미 검증받아 국내 규정에 부합함을 확인하였습니다.
아. 사업영위와 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부
당사 공장내 위치한 도금시설 관련해서 산업폐수가 발생하며, 해당 폐수는 공장내 위치한 폐수처리장 설비를 통해 정화 및 보관됩니다. 해당 폐수처리 내역은 폐수처리 관리대행업체에서 매월말 수거해서 폐수수탁처리하고 있습니다. 이로 인해 폐수처리 관련해서 별도의 지적은 없었으나, 일부 폐수 운영일지가 누락되어 미작성된 건이 존재하여 「물환경보전법」 위반 관련 경고 조치로 과태료 100만원을 납부한 바 있으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 전부 종결 조치되었습니다.

[물환경보전법 관련 과태료 납부사항 요약]

일자
사건번호
위반법령
위반내용(사유)
결과

2020.09.15
산단환경과-11915
물환경보전법제38조 제3항
당사 공장내 위치한 도금시설 관련해서 산업폐수가 발생하며, 해당 폐수는 폐수처리 관리대행업체에서 수거해서 폐수수탁처리하고 있음. 하지만, 폐수 운영일지가 누락되어 미작성된 건이 존재하여 이에 대한 경고 조치 받음
경고 조치 및 과태료 100만원 납부

당사는 해당 경고 조치 이후, 「물환경보전법」 관련 경고조치 건이 재발하지 않도록 폐수처리장 운전자의 관리기준에 대한 교육을 실시하여 매회 폐수 운영일지를 작성하도록 조치하였으며, 주 2회 이상 설비점검 실시하도록 폐수처리장의 점검관리 기준을 강화하였습니다.
자. 사업부문별 재무정보

(단위: 백만원)

2025년 반기

구 분
우주항공
핵융합에너지
가속기
플라즈마
합계

매출액
3,111
5,391
3,040
1,721
13,263

매출원가
3,639
5,003
2,991
2,006
13,639

매출총이익
-528
388
49
-285
-376

판관비
1,334
1,132
1,360
1,427
5,254

영업이익
-1,862
-744
-1,311
-1,712
-5,630

매출원가율
117.0%
92.8%
98.4%
116.6%
102.8%

매출총이익율
-17.0%
7.2%
1.6%
-16.6%
-2.8%

판관비율
42.9%
21.0%
44.7%
82.9%
39.6%

영업이익율
-59.9%
-13.8%
-43.1%
-99.5%
-42.4%

매출비중
23.5%
40.6%
22.9%
13.0%
100.0%

주1)
기타매출은 제외하였습니다.

(단위: 백만원)

2024년

구 분
우주항공
핵융합에너지
가속기
플라즈마
합계

매출액
18,444
1,393
1,744
8,562
30,143

매출원가
11,841
8,560
3,111
8,222
31,734

매출총이익
6,603
-7,167
-1,367
340
-1,591

판관비
3,810
3,216
2,787
2,894
12,708

영업이익
2,793
-10,383
-4,155
-2,554
-14,298

매출원가율
64.2%
614.5%
178.4%
96.0%
105.3%

매출총이익율
35.8%
-514.5%
-78.4%
4.0%
-5.3%

판관비율
20.7%
230.9%
159.8%
33.8%
42.2%

영업이익율
15.1%
-745.4%
-238.2%
-29.8%
-47.4%

매출비중
61.2%
4.6%
5.8%
28.4%
100.0%

주1)
기타매출은 제외하였습니다.

카. 공시대상 기간 중 새로이 추진하였거나, 이사회 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

주식회사 비츠로넥스텍
(단위: 천원)

구 분
제10기 반기말(2025년 6월말)
제9기(2024년 12월말)
제8기(2023년 12월말)
제7기(2022년 12월말)

[유동자산]
41,963,289
43,296,698
50,302,171
68,248,785

현금및현금성자산
2,276,121
5,601,701
6,577,942
28,131,380

단기금융상품
-
-
31,281
20,790

파생상품자산
-
-
-
112,694

매출채권및기타채권
30,043,468
30,904,746
39,390,074
36,663,102

재고자산
159,328
13,107
259,274
491,053

기타유동자산
9,434,820
6,724,320
4,043,600
2,829,766

당기법인세자산
49,552
52,825
-
-

[비유동자산]
49,994,422
51,197,348
32,894,718
35,437,661

당기손익-공정가치측정금융자산
78,430
77,956
911,503
865,732

장기매출채권및기타채권
105,500
105,500
102,500
63,660

유형자산
48,582,402
49,579,763
30,554,225
31,358,591

무형자산
1,228,091
1,434,129
1,326,491
1,493,744

이연법인세자산
-
-
-
1,655,935

자산총계
91,957,711
94,494,046
83,196,889
103,686,446

[유동부채]
46,467,576
44,724,055
62,089,863
53,671,258

[비유동부채]
14,611,413
13,936,122
6,500,509
24,945,302

부채총계
61,078,989
58,660,177
68,590,373
78,616,560

[자본금]
12,222,222
12,222,222
10,000,000
10,000,000

[자본잉여금]
21,370,352
21,370,352
7,345,336
7,345,336

[기타포괄손익누계액]
15,762,330
15,762,330
-
-

[이익잉여금]
(18,476,181)
(13,521,034)
(2,738,819)
7,724,550

자본총계
30,878,722
35,833,869
14,606,516
25,069,886

구 분
2025.1.1~2025.06.30
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31
2022.1.1~2022.12.31

매출액
13,365,126
30,375,899
45,523,136
32,892,029

영업이익(손실)
(5,527,520)
(14,065,489)
(7,903,960)
(6,664,605)

당기순이익(손실)
(4,955,147)
(15,440,727)
(10,213,167)
(9,180,808)

주당순이익(손실)
(203)원
(741)원
(511)원
(459)원

주1)
2023년 재무제표는 한울회계법인이 감사하였으며, 이 감사인의 2024년 9월 9일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다. 다만, 상기 표시된 2023년 재무제표는 2024년 지정감사인 동현회계법인의 조정사항이 반영된 재무제표입니다. 동현회계법인은 2023년 재무제표 전체에 대하여 어떠한 감사의견 또는 확신도 표명하지 아니하였으며, 전임감사인(한울회계법인)은 조정사항이 중대한 오류수정사항이 아니라고 판단하여 감사보고서를 재발행하지 않기로 결정하였습니다.

2. 연결재무제표

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

가. 재무상태표

제 10 (당)기 반기말 2025년 06월 30일 현재

제 9 (전)기 기말 2024년 12월 31일 현재

제 8 (전전)기 기말 2023년 12월 31일 현재

제 7 (전전전)기 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 비츠로넥스텍

(단위: 원)

과목
제10기 반기말
제9기
제8기
제7기

자산

Ⅰ. 유동자산
41,963,289,119
43,296,698,035
50,302,171,098
68,248,785,253

현금및현금성자산
2,276,121,269
5,601,700,855
6,577,941,803
28,131,380,029

단기금융상품
-
-
31,281,467
20,789,922

파생상품자산
-
-
-
112,694,240

매출채권및기타채권
30,043,467,692
30,904,745,604
39,390,073,937
36,663,102,143

재고자산
159,328,037
13,106,720
259,273,588
491,052,715

기타유동자산
9,434,819,841
6,724,319,556
4,043,600,303
2,829,766,204

당기법인세자산
49,552,280
52,825,300
-
-

Ⅱ. 비유동자산
49,994,422,191
51,197,347,911
32,894,718,274
35,437,661,081

당기손익-공정가치측정금융자산
78,429,860
77,956,000
911,502,530
865,731,800

장기매출채권및기타채권
105,500,000
105,500,000
102,500,000
63,660,000

유형자산
48,582,401,702
49,579,762,987
30,554,224,541
31,358,591,070

무형자산
1,228,090,629
1,434,128,924
1,326,491,203
1,493,743,683

이연법인세자산
-
-
-
1,655,934,528

자산총계
91,957,711,310
94,494,045,946
83,196,889,372
103,686,446,334

부채

Ⅰ. 유동부채
46,467,575,565
44,724,055,118
62,089,863,451
53,671,258,282

매입채무및기타채무
12,014,069,886
12,977,412,792
10,366,845,426
8,588,348,545

단기성차입금
22,615,031,707
19,661,797,070
14,374,762,100
14,257,995,924

전환사채
-
-
17,127,224,983
-

파생상품부채
-
-
3,763,892,383
-

공사손실충당부채
877,472,262
993,440,813
-
-

초과청구공사
7,141,476,732
7,839,216,335
11,801,836,797
26,147,300,451

당기법인세부채
-
-
-
-

기타유동부채
3,819,524,978
3,252,188,108
4,655,301,762
4,677,613,362

Ⅱ. 비유동부채
14,611,413,494
13,936,121,556
6,500,509,471
24,945,301,955

장기매입채무및기타채무
244,008,147
244,008,147
40,878,118
40,878,118

장기차입금
1,819,235,952
1,819,279,186
104,489,359
40,335,251

전환사채
-
-
-
16,167,222,670

파생상품부채
-
-
-
3,371,180,438

퇴직급여채무
7,504,138,423
6,854,256,049
6,094,098,183
5,114,221,743

장기종업원급여부채
309,182,863
283,730,065
261,043,811
211,463,735

이연법인세부채
4,734,848,109
4,734,848,109
-
-

부채총계
61,078,989,059
58,660,176,674
68,590,372,922
78,616,560,237

자본

Ⅰ. 자본금
12,222,221,500
12,222,221,500
10,000,000,000
10,000,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
21,370,352,333
21,370,352,333
7,345,335,867
7,345,335,867

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
15,762,329,851
15,762,329,851
-
-

Ⅳ. 이익잉여금(결손금)
(18,476,181,433)
(13,521,034,412)
(2,738,819,417)
7,724,550,230

자본총계
30,878,722,251
35,833,869,272
14,606,516,450
25,069,886,097

부채및자본총계
91,957,711,310
94,494,045,946
83,196,889,372
103,686,446,334

나. 포괄손익계산서

제 10 (당)기 반기 2025년 1월 1일 부터 2025년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 반기 2024년 1월 1일 부터 2024년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 8 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 7 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 비츠로넥스텍

(단위: 원)

과목
제10기 반기
제9기 반기
제9기
제8기
제7기

Ⅰ. 매출액
13,365,126,038
13,201,551,765
30,375,898,845
45,523,136,057
32,892,029,361

Ⅱ. 매출원가
13,639,141,541
14,734,442,556
31,733,588,680
41,988,126,933
32,013,456,140

Ⅲ. 매출총이익
(274,015,503)
(1,532,890,791)
(1,357,689,835)
3,535,009,124
878,573,221

판매비와관리비
5,253,504,098
6,979,133,123
12,707,799,447
11,438,968,960
7,543,178,553

Ⅳ. 영업이익
(5,527,519,601)
(8,512,023,914)
(14,065,489,282)
(7,903,959,836)
(6,664,605,332)

기타수익
1,023,572,797
1,064,742,990
1,737,727,489
2,223,593,478
246,861,214

기타비용
39,521,451
42,114,144
2,156,160,772
704,225,157
615,529,500

금융수익
1,167,769
410,830,830
1,152,884,800
70,058,042
144,161,745

금융비용
412,846,535
1,153,735,936
2,109,689,688
2,078,806,396
3,382,990,066

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실)
(4,955,147,021)
(8,232,300,174)
(15,440,727,453)
(8,393,339,869)
(10,272,101,939)

법인세비용(수익)
-
-
-
1,819,827,580
(1,091,293,796)

Ⅵ. 당기순이익(손실)
(4,955,147,021)
(8,232,300,174)
(15,440,727,453)
(10,213,167,449)
(9,180,808,143)

Ⅶ. 기타포괄손익
-
896,264
15,608,270,217
(250,202,198)
505,894,747

재평가적립금
-
-
15,762,329,851
-
-

보험수리적손익
-
896,264
(154,059,634)
(250,202,198)
505,894,747

Ⅷ. 총포괄이익(손실)
(4,955,147,021)
(8,231,403,910)
167,542,764
(10,463,369,647)
(8,674,913,396)

Ⅸ. 주당손익

기본주당이익(손실)
(203)원
(410)원
(741)원
(511)원
(459)원

다. 현금흐름표

제 10 (당)기 반기 2025년 1월 1일 부터 2025년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 반기 2024년 1월 1일 부터 2024년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 8 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 7 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 비츠로넥스텍

(단위: 원)

과목
제10기 반기
제9기 반기
제9기
제8기
제7기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
(6,096,697,488)
(10,948,132,437)
(7,212,106,033)
(20,487,401,593)
11,415,876,074

1. 당기순이익(손실)
(4,955,147,021)
(8,232,300,174)
(15,440,727,453)
(10,213,167,449)
(9,180,808,143)

2. 당기순이익을 조정을 위한 가감
1,106,109,536
3,835,056,430
7,409,477,796
8,185,841,021
3,316,639,714

3. 영업활동으로인한 자산,부채의 변동
(1,932,461,174)
(6,133,714,055)
1,568,197,158
(17,910,747,299)
16,948,635,963

4. 이자의 지급
(319,165,758)
(561,034,651)
(898,025,677)
(499,522,842)
275,097,182

5. 이자의 수취
693,909
195,759,623
201,797,443
47,978,976
33,701,278

6. 법인세의 환급(납부)
3,273,020
(51,899,610)
(52,825,300)
(97,784,000)
22,610,080

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
(101,468,340)
130,323,736
(539,983,906)
(900,426,223)
14,586,842,597

단기금융상품의증가
-
-
-
(10,276,895)
15,581,049,577

단기금융상품의감소
-
31,281,467
31,281,467
-
-

보증금의증가
-
(3,000,000)
(3,000,000)
(52,500,000)
-

보증금의감소
-
-
-
13,660,000
-

기계장치의처분
-
-
358,302,926
-
-

단기대여금의감소
-
334,490,695
334,490,695
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분
-
847,449,409
847,449,300
266,040
(20,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산취득
-
(4,480,000)
(4,480,000)
(41,599,830)
-

기계장치의취득
(39,300,000)
(61,053,000)
(64,098,000)
(316,008,598)
(256,783,780)

공구와기구의취득
(770,000)
-
(5,700,000)
(31,161,909)
(4,460,000)

비품의취득
(37,257,000)
(17,069,300)
(29,606,500)
(95,586,358)
(156,199,637)

시설장치의취득
-
-
-
(3,000,000)
(17,000,000)

건설중인자산의증가
(47,319,666)
(1,206,145,604)
(1,827,815,011)
(143,005,618)
(98,503,794)

개발비의증가
(286,317,761)
(317,274,043)
(970,489,939)
(136,820,955)
(335,259,769)

컴퓨터소프트웨어의취득
-
(100,579,000)
(100,579,000)
(62,550,000)
(106,000,000)

선급금(산업재산권)의증가
(15,706,118)
-
(56,067,068)
(21,842,100)
-

국고보조금의수취
325,202,205
626,703,112
950,327,224
-
-

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
2,872,586,242
6,400,835,951
6,775,848,991
(165,610,410)
(149,344,314)

단기차입금의증가
11,000,000,000
11,500,000,000
13,000,000,000
-
-

단기차입금의감소
(8,000,000,000)
(6,751,000,000)
(7,751,000,000)
-
-

장기차입금의증가
-
1,750,000,000
1,750,000,000
-
-

리스부채의감소
(127,413,758)
(93,494,479)
(210,237,879)
(165,610,410)
(149,344,314)

주식발행비용의증가
-
(4,669,570)
(12,913,130)
-
-

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ)
(3,325,579,586)
(4,416,972,750)
(976,240,948)
(21,553,438,226)
25,853,374,357

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
(4,721,443)
-
-
-

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산
5,601,700,855
6,577,941,803
6,577,941,803
28,131,380,029
2,278,005,672

Ⅶ. 반기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ)
2,276,121,269
2,156,247,610
5,601,700,855
6,577,941,803
28,131,380,029

라. 자본변동표

제 10 (당)기 반기 2025년 1월 1일 부터 2025년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 반기 2024년 1월 1일 부터 2024년 06월 30일 까지

제 9 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 8 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 7 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 비츠로넥스텍

(단위: 원)

구분
자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합계

2022.01.01(전전전기초)
10,000,000,000
7,345,335,867
-
16,228,097,556
33,573,433,423

보험수리적손익
-
-
-
505,894,747
505,894,747

기초잉여금 조정
-
-
-
171,366,070
171,366,070

당기순이익
-
-
-
(9,180,808,143)
(9,180,808,143)

2022.12.31(전전전기말)
10,000,000,000
7,345,335,867
-
7,724,550,230
25,069,886,097

2023.01.01(수정 전, 전전기초)
10,000,000,000
7,345,335,867
-
7,724,550,230
25,069,886,097

재무제표 재작성
-
(2,924,365,123)
-
4,154,183,434
1,229,818,311

2023.01.01(수정 후, 전전기초)
10,000,000,000
4,420,970,744
-
11,878,733,664
26,299,704,408

보험수리적손익
-
-
-
(250,202,198)
(250,202,198)

당기순이익(손실)
-
-
-
(9,554,778,791)
(9,554,778,791)

2023.12.31 (전전기말)
10,000,000,000
4,420,970,744
-
2,073,752,675
16,494,723,419

2024.01.01(전기초)
10,000,000,000
4,420,970,744
-
2,073,752,675
16,494,723,419

보험수리적손익
-
-
-
(154,059,634)
(154,059,634)

당기순이익(손실)
-
-
-
(15,440,727,453)
(15,440,727,453)

재평가잉여금
-
-
15,762,329,851
-
15,762,329,851

전환사채의 전환
2,222,221,500
16,949,381,589
-
-
19,171,603,089

2024.12.31(전기말)
12,222,221,500
21,370,352,333
15,762,329,851
(13,521,034,412)
35,833,869,272

2024.01.01(전기초)
10,000,000,000
4,420,970,744
-
2,073,752,675
16,494,723,419

보험수리적손익
-
-
-
896,264
896,264

전환사채의 전환
777,777,500
5,995,426,676
-
-
6,773,204,176

반기순이익(손실)
-
-
-
(8,232,300,174)
(8,232,300,174)

2024.06.30 (전반기말)
10,777,777,500
10,416,397,420
-
(6,157,651,235)
15,036,523,685

2025.01.01(당기초)
12,222,221,500
21,370,352,333
15,762,329,851
(13,521,034,412)
35,833,869,272

반기순이익(손실)
-
-
-
(4,955,147,021)
(4,955,147,021)

2024.06.30(당반기말)
12,222,221,500
21,370,352,333
15,762,329,851
(18,476,181,433)
30,878,722,251

5. 재무제표 주석

제 10 (당)기 반기 2025년 06월 30일 현재

제 9 (전)기 반기2024년 06월 30일 현재

주식회사 비츠로넥스텍

1. 회사의 개요
주식회사 비츠로넥스텍(이하 "회사")는 2016년 8월 27일에 주식회사 비츠로테크로부터 물적분할로 신규 설립된 회사로 우주항공, 플라즈마, 물리가속 관련 연구 및 제품의 제조, 판매등을 주 영업목적으로 하고 있습니다. 회사는 경기도 안산시에 본사를 두고 있으며 보고기간종료일 현재 자본금은 12,222,222천원으로서 지배회사인 주식회사 비츠로테크가 81.82% 지분을 소유하고 있습니다. 또한 전기 중 특수관계자인 비츠로아이씨티와 비특수관계자인 교보액시스미래기술신기술투자조합이 보유한 전환사채의 전환권이 행사되어 각각6.36% 와 11.82%의 지분을 소유하고 있습니다.이에 따라 당반기말 현재, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

㈜비츠로테크
20,000,000
81.82%

㈜비츠로아이씨티
1,555,555
6.36%

교보액시스미래기술신기술투자조합
2,888,888
11.82%

합계
24,444,443
100.00%

2. 재무제표 작성기준

당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 반기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

반기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

가. 당사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과’ 및 제1101호 '한국채택국제회계기준 의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

나. 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’ 및 제1107호 '금융상품: 공시’(개정): 금융상품 분류와 측정

특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

2) 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정

- 제1107호 '금융상품 공시’: 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정

- 제1109호 '금융상품’: 리스부채 제거 시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기 손익으로 인식

- 제1007호 '현금흐름표’: '원가법’을 삭제하고 '원가’로 대체하여 기준서간 용 어일치

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세 비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 영업부문정보
회사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로서 기업전체수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무정보

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

<기간에 걸쳐 수익을 인식>

제품매출
13,262,691
13,085,400

기타매출
102,435
116,152

매출소계
13,365,126
13,201,552

제품매출원가
13,639,142
14,734,443

기타매출원가
-
-

매출원가소계
13,639,142
14,734,443

<한시점에 수익을 인식>

상품매출
-
-

상품매출원가
-
-

매출총계
13,365,126
13,201,552

매출원가총계
13,639,142
14,734,443

(2) 주요 고객에 대한 정보당반기 및 전반기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
매출액

당반기
전반기

고객1
3,873,897
6,334,006

고객2
1,963,125
5,440,379

고객3
1,431,177
(*)

고객4
1,343,280
(*)

(*) 매출액의 10%에 미달하여 관련 금액을 기재하지 아니하였습니다.

5. 현금및현금성자산
당반기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

요구불예금(*)
2,276,121
5,601,701

(*) 당반기말 현재 연구개발지원자금과 관련된 22,203천원을 포함한 금액입니다.

6. 매출채권및기타채권
(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
과목
당반기말
전기말

유동
매출채권
33,066,292
33,921,061

(손실충당금)
(3,399,340)
(3,222,446)

매출채권소계
29,666,952
30,698,616

미수금
376,516
206,130

기타채권소계
376,516
206,130

유동합계
30,043,468
30,904,746

비유동
보증금
105,500
105,500

매출채권 및 기타채권합계
30,148,968
31,010,246

(2) 당반기 및 전반기 중 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

기초 손실충당금
3,222,446
591,280

상각(환입)
176,895
2,345,580

기말 손실충당금
3,399,340
2,936,860

(3) 당반기말 및 전기말 현재 집합평가대상 매출채권의 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

구분
합계
3개월이하
6개월이하
12개월이하
12개월초과

매출채권
33,066,292
30,874,501
-
-
2,191,791

대손설정률(*)
10.28%
3.91%
-
-
100.00%

손실충당금
3,399,340
1,207,549
-
-
2,191,791

(*)
집합평가 매출채권에 대해 기대신용손실률(실무적 간편법)을 적용하여 전체기간 기대신용손실금액을 산정하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
합계
3개월이하
6개월이하
12개월이하
12개월초과

매출채권
33,921,061
31,729,270
-
-
2,191,791

대손설정률(*)
9.50%
3.25%
-
-
100%

손실충당금
3,222,446
1,030,654
-
-
2.191.791

(*)
집합평가 매출채권에 대해 기대신용손실률(실무적 간편법)을 적용하여 전체기간 기대신용손실금액을 산정하였습니다.

7. 재고자산
당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

구분
취득가액
평가손실충당금
장부가액

원재료
13,000
-
13,000

미착품
146,328
-
146,328

합계
159,328
-
159,328

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
취득가액
평가손실충당금
장부가액

원재료
13,000
-
13,000

미착품
107
-
107

합계
13,107
-
13,107

8. 기타유동자산
당반기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

선급금
8,917,310
6,203,944

선급비용
449,123
520,375

선급부가세
68,387
-

합계
9,434,820
6,724,320

9. 당기손익-공정가치측정측정금융자산
당반기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

구분
주식수/좌수
취득원가
공정가치
장부가액

한국음식물처리기기협동조합
210
21,000
21,000
21,000

한국가속기부품사업협동조합
100
10,000
10,000
10,000

기계설비공제조합
43
45,780
47,430
47,430

합계
76,780
78,430
78,430

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
좌수
취득원가
공정가치
장부가액

한국음식물처리기기협동조합
210
21,000
21,000
21,000

한국가속기부품사업협동조합
100
10,000
10,000
10,000

기계설비공제조합
43
45,780
46,956
46,956

합계
76,780
77,956
77,956

10. 유형자산

(1) 당반기 및 전기 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위:천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체(*)
기말

<취득원가>

토지
35,740,705
-
-
-
-
35,740,705

건물
11,045,993
-
-
-
-
11,045,993

기계장치
16,189,574
39,300
-
-
-
16,228,874

차량운반구
33,854
-
-
-
-
33,854

공구와기구
1,010,318
770
-
-
-
1,011,088

집기비품
1,565,740
37,257
-
-
-
1,602,997

시설장치
1,129,680
-
-
-
-
1,129,680

사용권자산
562,070
80,605
(72,390)
-
-
570,285

건설중인자산
1,939,867
148,840
-
-
3,761
2,092,468

합계
69,217,801
306,772
(72,390)
-
3,761
69,455,944

<감가상각누계액>

건물
(1,400,648)
-
-
(108,565)
(29,510)
(1,538,722)

기계장치
(10,975,539)
-
-
(368,346)
(73,561)
(11,417,446)

차량운반구
(33,377)
-
-
(363)
(114)
(33,854)

공구와기구
(963,503)
-
-
(12,786)
(2,467)
(978,756)

집기비품
(1,357,435)
-
-
(43,894)
(5,224)
(1,406,554)

시설장치
(1,115,347)
-
-
(6,099)
(1,051)
(1,122,497)

사용권자산
(280,374)
-
72,390
(116,963)
(5,286)
(330,233)

합계
(16,126,222)
-
72,390
(657,017)
(117,213)
(16,828,061)

<국고보조금>

기계장치
(1,439,059)
-
-
56,920
-
(1,382,139)

집기비품
(12,982)
-
-
2,936
-
(10,046)

건설중인자산
-
(593,520)
-
-
-
(593,520)

합계
(1,452,041)
(593,520)
-
59,856
-
(1,985,705)

<손상차손누계액>

기계장치
(2,059,775)
-
-
-
-
(2,059,775)

합계
(2,059,775)
-
-
-
-
(2,059,775)

<순장부금액>

토지
35,740,705
-
-
-
-
35,740,705

건물
9,645,345
-
-
(108,565)
(29,510)
9,507,271

기계장치
1,715,201
39,300
-
(311,426)
(73,561)
1,369,514

차량운반구
477
-
-
(363)
(114)
-

공구와기구
46,815
770
-
(12,786)
(2,467)
32,332

집기비품
195,323
37,257
-
(40,958)
(5,224)
186,397

시설장치
14,333
-
-
(6,099)
(1,051)
7,183

사용권자산
281,696
80,605
-
(116,963)
(5,286)
240,052

건설중인자산
1,939,867
(444,680)
-
-
3,761
1,498,948

합계
49,579,762
(286,748)
-
(597,160)
(113,452)
48,582,402

(*)
자가 건설 중인 유형자산 및 선급금과 관련하여 당반기 발생한 감가상각비 중 일부는 건설중인자산(3,761천원)과 선급금(113,452천원)으로 대체되었습니다.

<전기>
(단위:천원)

구분
기초
취득
처분
손상차손
감가상각
대체
평가
기말

<취득원가>

토지
15,243,527
-
-
-
-
-
20,497,178
35,740,705

건물
11,045,993
-
-
-
-
-
-
11,045,993

기계장치
15,554,226
64,098
-
-
-
571,250
-
16,189,574

차량운반구
33,854
-
-
-
-
-
-
33,854

공구와기구
1,004,618
5,700
-
-
-
-
-
1,010,318

집기비품
1,536,133
29,607
-
-
-
-
-
1,565,740

시설장치
1,129,680
-
-
-
-
-
-
1,129,680

사용권자산
427,744
296,372
(162,047)
-
-
-
-
562,070

건설중인자산
143,006
2,392,111
-
-
-
(595,250)
-
1,939,867

합계
46,118,782
2,787,888
(162,047)
-
-
(24,000)
20,497,178
69,217,801

<감가상각누계액>

건물
(1,124,498)
-
-
-
(249,454)
(26,696)
-
(1,400,648)

기계장치
(9,748,477)
-
-
-
(1,148,948)
(78,114)
-
(10,975,539)

차량운반구
(31,946)
-
-
-
(1,431)
-
-
(33,377)

공구와기구
(915,934)
-
-
-
(44,149)
(3,420)
-
(963,503)

집기비품
(1,244,702)
-
-
-
(106,593)
(6,140)
-
(1,357,435)

시설장치
(1,067,303)
-
-
-
(44,209)
(3,835)
-
(1,115,347)

사용권자산
(158,725)
-
81,023
-
(201,369)
(1,303)
-
(280,374)

합계
(14,291,585)
-
81,023
-
(1,796,153)
(119,508)
-
(16,126,222)

<국고보조금>

기계장치
(1,251,692)
(358,303)
-
-
170,935
-
-
(1,439,059)

집기비품
(21,280)
-
-
-
8,298
-
-
(12,982)

건설중자산
-
(198,232)
-
-
-
198,232
-
-

합계
(1,272,972)
(556,535)
-
-
179,234
198,232
-
(1,452,041)

<손상차손누계액>

기계장치
-
-
-
(2,059,775)
-
-
-
(2,059,775)

합계
-
-
-
(2,059,775)
-
-
-
(2,059,775)

<순장부금액>

토지
15,243,527
-
-
-
-
-
20,497,178
35,740,705

건물
9,921,495
-
-
-
(249,454)
(26,696)
-
9,645,345

기계장치
4,554,058
(294,205)
-
(2,059,775)
(978,012)
493,136
-
1,715,202

차량운반구
1,908
-
-
-
(1,431)
-
-
477

공구와기구
88,684
5,700
-

(44,149)
(3,420)
-
46,815

집기비품
270,151
29,607
-

(98,294)
(6,140)
-
195,323

시설장치
62,377
-
-

(44,209)
(3,835)
-
14,333

사용권자산
269,019
296,372
(81,023)

(201,369)
(1,303)
-
281,696

건설중인자산
143,006
2,193,879
-

-
(397,018)
-
1,939,867

합계
30,554,225
2,231,353
(81,023)
(2,059,775)
(1,616,919)
54,724
20,497,178
49,579,763

회사는 현금창출단위의 손상 인식 여부를 기업회계기준서 제 1036호 '자산손상'에 따라 판단하고 있습니다. 회사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로서 기업 전체 수준에서 손상징후를 판단하고 있습니다. 전기말 현재 시장상황 및 지속적 실적부진 등을 고려하여 손상징후가 존재한다고 판단하고, 회수가능액을 추정하여 손상검사를 수행하였습니다.회사는 회수가능액을 현금창출단위의 사용가치에 근거하였습니다. 측정된 사용가치와 현금창출단위의 장부금액을 비교한 결과 전기에 2,059,775천원의 손상차손이 발생하였으며, 이를 기타비용으로 계상하였습니다. 한편, 해당 현금창출단위에 배분된 영업권이 존재하지 않아 손상차손 전액을 유형자산에 포함된 기계장치에 배부하였습니다.회사는 현금창출단위의 사용가치 추정 시 세후현금흐름을 세후할인율로 할인하였으며, 세전현금흐름을 세전할인율로 할인한 사용가치와 중요한 차이는 없습니다. 전기말 현재 사용가치 추정에 사용한 할인율은 10.67%이며, 영구성장률은 1%입니다.

(2) 보유토지의 공시지가당반기말 및 전기말 현재 토지의 공시지가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
장부가액
공시지가

당반기말
전기말
당반기말
전기말

안산 공장용지(유형자산)
35,740,705
35,740,705
14,834,463
14,461,876

(3) 보험가입자산당반기말 현재 회사는 유형자산에 대해 재산종합보험 등에 가입하고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
보험가입자산
보험회사
보험가입금액
보험기간

재산종합보험
건물, 기계장치 등
메리츠화재보험
25,668,416
2024.12.13 ~ 2025.12.13

(4) 담보제공

당반기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공하고 있는 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
자산
담보권자
장부금액
채권최고액
차입실행금액

유형자산
토지와건물
주식회사 하나은행
45,247,975
18,600,000
15,500,000

1,800,000
-

11. 사용권자산과 리스부채
(1) 당반기말 및 전기말 현재 리스약정에 따라 인식한 리스계약별 자산과 리스부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
내역
당반기말
전기말

자산

유형자산(사용권자산)
토지 및 건물
82,972
124,235

차량운반구
157,079
157,460

합계
240,051
281,696

부채

단기성차입금
유동성리스부채
166,032
212,797

장기차입금
리스부채
69,236
69,279

합계
235,268
282,076

(2) 당반기말 현재 리스계약에 의해 향후 지급할 최소리스료의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

1개월이하
23,162

1개월초과 3개월이하
37,369

3개월초과 1년이하
115,213

1년초과 5년이하
72,390

합계
248,134

한편, 당반기 중 리스부채와 관련하여 발생한 원금상환에 따른 현금유출액(재무활동)은 127,414천원(전반기 93,494천원), 이자비용에 대한 현금유출액(영업활동)은 8,521천원(전반기 11,838천원)이며, 소액리스 및 단기리스에 대한 현금유출액은 18,941천원(전반기 14,971천원)이며, 총 현금유출액은 154,876천원(전반기 120,303천원)입니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내역
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비
건물
63,398
46,090

차량운반구
58,851
49,903

소계
122,249
95,993

리스부채에 대한 이자비용
8,521
11,838

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
9,761
4,150

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
9,180
15,360

합계
149,712
127,341

12. 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위:천원)

구분
기초
취득
감가상각
기말

<취득원가>

개발비
14,305,901
286,318
-
14,592,218

컴퓨터소프트웨어
2,826,542
-
-
2,826,542

회원권
143,184
-
-
143,184

산업재산권
99,683
-
-
99,683

합계
17,375,309
268,318
-
1,7661,627

<감가상각누계액>

개발비
(7,403,163)
-
(629,772)
(8,032,935)

컴퓨터소프트웨어
(2,579,358)
-
(42,367)
(2,621,725)

회원권
-
-
-
-

산업재산권
(27,967)
-
(4,984)
(32,951)

합계
(10,010,489)
-
(677,123)
(10,687,611)

<국고보조금>

개발비
(5,873,266)
(323,016)
503,649
(5,692,633)

컴퓨터소프트웨어
(29,894)
-
4,791
(25,103)

회원권
-
-
-
-

산업재산권
(27,532)
(2,186)
1,530
(28,188)

합계
(5,930,692)
(325,202)
509,969
(5,745,925)

<순장부금액>

개발비
1,029,471
(36,698)
(126,123)
866,650

컴퓨터소프트웨어
217,290
-
(37,576)
179,714

회원권
143,184
-
-
143,184

산업재산권
44,184
(2,186)
(3,455)
38,544

합계
1,434,129
(38,884)
(167,154)
1,228,091

<전기>
(단위:천원)

구분
기초
취득
감가상각
대체
기말

<취득원가>

개발비
13,335,411
970,490
-
-
14,305,901

컴퓨터소프트웨어
2,701,963
100,579
-
24,000
2,826,542

회원권
143,184
-
-
-
143,184

산업재산권
57,587
-
-
42,096
99,683

합계
16,238,144
1,071,069
-
66,096
17,375,309

<감가상각누계액>

개발비
(6,143,620)
-
(1,259,544)
-
(7,403,163)

컴퓨터소프트웨어
(2,457,521)
-
(121,837)
-
(2,579,358)

회원권
-
-
-
-
-

산업재산권
(17,999)
-
(9,968)
-
(27,967)

합계
(8,619,140)
-
(1,391,349)
-
(10,010,489)

<국고보조금>

개발비
(6,272,777)
(656,528)
1,056,039
-
(5,873,266)

컴퓨터소프트웨어
(19,737)
(19,200)
9,043
-
(29,894)

회원권
-
-
-
-
-

산업재산권
-
(30,591)
3,059
-
(27,532)

합계
(6,292,514)
(675,728)
1,065,082
-
(5,903,160)

<순장부금액>

개발비
919,014
313,962
(203,504)
-
1,029,471

컴퓨터소프트웨어
224,705
81,379
(112,795)
24,000
217,290

회원권
143,184
-
-
-
143,184

산업재산권
39,588
(30,591)
(6,909)
42,096
44,184

합계
1,326,491
364,750
(323,208)
66,096
1,434,129

13. 매입채무및기타채무
당반기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동성
매입채무
2,357,970
3,518,856

미지급금
4,054
548,800

미지급비용
9,652,046
8,909,757

합계
12,014,070
12,977,413

비유동성
장기미지급금
244,008
244,008

합계
12,258,078
13,221,421

14. 차입금

당반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.(1) 차입금의 구성

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

단기성차입금
단기차입금
22,449,000
19,449,000

유동성장기리스부채
166,032
212,797

소계
22,615,032
19,661,797

장기성차입금
장기차입금
1,750,000
1,750,000

장기리스부채
69,236
69,279

소계
1,819,236
1,819,279

합계
24,434,268
21,481,076

(2) 단기차입금의 내역

(단위 : 천원)

차입금의 종류
차입처
이자율
당반기말
전기말

일반대출
산업은행
5.340%
-
1,000,000

일반대출
산업은행
3.830%
-
3,000,000

일반대출
신한은행
3.590%
3,000,000
3,000,000

담보대출
하나은행
3.930%
4,000,000
4,000,000

담보대출
하나은행
3.930%
2,000,000
2,000,000

담보대출
하나은행
3.930%
1,000,000
1,000,000

담보대출
하나은행
3.813%
1,500,000
1,500,000

담보대출
하나은행
3.446%
4,000,000
-

담보대출
하나은행
3.930%
3,000,000
-

일반대출
비츠로테크
4.600%
3,949,000
3,949,000

합계
22,449,000
19,449,000

(3) 장기차입금과 유동성장기차입금

(단위 : 천원)

차입금의 종류
차입처
이자율
당반기말
전기말

일반대출
기업은행
0.50%
1,750,000
1,750,000

차감: 유동성대체
-
-

장기차입금
1,750,000
1,750,000

15. 기타유동부채
당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

선수금
3,639,889
2,819,486

예수금
179,636
132,078

부가세예수금
-
300,624

합계
3,819,525
3,252,188

16. 퇴직급여 등

(1) 퇴직급여채무

당반기말 및 전기말 현재 퇴직급여채무의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
7,504,138
6,854,256

(2) 확정급여채무당반기 및 전반기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초확정급여채무
6,854,256
6,094,098

당기근무원가
568,522
602,945

이자원가
145,795
146,495

보험수리적손익
-
(896)

퇴직금지급액
(266,450)
(597,558)

관계사전출자 인수액
202,016
-

기말확정급여채무
7,504,138
6,245,084

(3) 당기비용1) 당반기 및 전반기 중 손익으로 인식된 퇴직급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
568,522
602,945

이자원가
145,795
146,495

합계
714,316
749,440

2) 당기 및 전기 중 손익계산서에 반영된 퇴직급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

판매비와관리비(*)
262,610
260,760

매출원가
488,067
517,988

합계
750,677
778,748

(*) 지배기업과의 임직원퇴직급여 정산액이 포함되어 있습니다.

(4) 보험수리적가정확정급여채무와 당기근무원가, 과거근무원가 등은 예측단위적립방식을 사용하여 측정하였으며, 이에 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

보험수리적가정
당반기
전기

할인율
4.50%
4.50%

가중평균임금상승률
4.29%
4.29%

사망률
0.03%
0.03%

퇴직률
11.03%
11.03%

(5) 민감도분석당반기말 현재 유의적인 보험수리적 가정에 대한 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
할인율
예정임금상승율

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

확정급여채무변동액
6,364,505
7,418,833
7,428,293
6,348,292

(6) 장기종업원채무당반기 및 전반기 중 장기종업원채무의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

기초
283,730
261,044

당기원가
25,453
19,327

보험수리적손익
-
2,784

지급
-
(21,622)

기말
309,183
261,533

17. 자본금과 자본잉여금
(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
30,000,000
30,000,000

기초 발행주식수
24,444,443
20,000,000

기말 발행주식수
24,444,443
24,444,443

주당 액면가
500
500

기말자본금
12,222,221,500
12,222,221,500

(2) 당반기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
21,370,352
21,370,352

18. 이익잉여금(결손금)

당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 세부내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

미처분이익잉여금(결손금)
(18,476,181)
(13,521,034)

19. 기타포괄손익누계액
당반기말 및 전기말 현재 회사의 기타포괄손익누계액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

토지재평가잉여금(*)
15,762,330
15,762,330

(*)
상기 기타포괄손익누계액은 법인세효과를 차감한 후의 금액입니다.

20. 건설형계약

(1) 당반기 및 전반기 현재 건설형계약잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(*1)
당반기
전반기

기초계약잔액
58,815,753
75,588,126

당기계약증(감)
18,585,386
3,053,149

당기수익액(*2)
(13,262,691)
(13,085,400)

기말계약잔액
64,138,449
65,555,875

(*1) 외화수주액에 대한 환산효과가 포함되어 있습니다.(*2) 포괄손익계산서 상 매출액에는 임대수익 102,435천원(전반기 116,152천원)이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 진행중인 공사와 관련한 누적공사원가 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(*)
당반기
전반기

누적공사수익
131,315,096
126,270,118

누적공사원가
121,527,718
112,404,261

누적공사이익
9,787,378
13,865,857

대금청구액
110,870,222
101,045,746

미청구공사(*)
31,796,029
37,048,125

초과청구공사
7,141,477
9,207,086

(*) 외화수주액에 대한 환산효과가 포함되어 있습니다.

21. 판매비와관리비
당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

급여
2,732,894
2,163,107

퇴직급여
262,610
260,760

복리후생비
340,128
352,413

임차료
5,360
4,150

접대비
72,501
109,093

감가상각비
122,336
116,247

무형자산상각비
167,154
151,567

세금과공과
7,322
34,799

광고선전비
32,004
50,274

경상개발연구비
211,282
148,364

대손상각비
176,895
2,345,580

여비교통비
206,764
169,549

통신비
4,248
4,450

운반비
1,022
2,328

수선비
218
12

보험료
100,960
190,898

소모품비
6,980
5,726

사무용품비
26
10

도서인쇄비
4,126
1,245

교육훈련비
2,479
8,084

지급수수료
675,414
802,033

수출제비용
115,302
43,627

시장개척비
5,479
14,816

합계
5,253,504
6,979,133

22. 기타수익 및 기타비용
당반기 및 전반기 중 기타수익과 기타비용의 주요내역은 다음과 같습니다.(1) 기타수익

(단위: 천원)

구분
당빈기
전반기

외환차익
37,015
11,210

외화환산이익
986,548
1,010,011

잡이익
9
43,522

합계
1,023,573
1,064,743

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

외환차손
38,122
32,297

외화환산손실
1,203
4,793

기부금
-
3,000

잡손실
196
2,025

합계
39,521
42,114

23. 금융수익과 금융비용
당반기 및 전반기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 금융수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자수익
694
20,967

파생상품평가이익
-
380,441

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
8,247

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
474
1,176

합계
1,168
410,831

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자비용
412,847
1,153,736

24. 주당손익
(1) 기본주당순이익(손실)1) 당반기 및 전반기 중 기본주당순이익(손실) 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당반기
전반기

당기순이익(A)
(4,955,147,021)
(8,232,300,174)

가중평균유통보통주식수(B)
24,444,443
20,085,942

기본주당순이익(A/B)
(203)
(410)

2) 당반기 및 전반기 중 기본주당이익(손실) 계산을 위한 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 주, 일, 원)

구분
당반기

주식수
일수
적수

기초
24,444,443
181
4,424,444,183

합계
181
4,424,444,183

가중평균유통보통주식수
24,444,443

(전반기)
(단위: 주, 일, 원)

구분
전반기

주식수
일수
적수

기초
20,000,000
171
3,420,000,000

유상증자
21,555,555
10
215,555,550

합계
181
3,635,555,550

가중평균유통보통주식수
20,085,942

(2) 희석주당순이익(손실)전반기 회사가 보유하고 있는 잠재적보통주는 전환사채이며, 전기 중 보통주로 전환됨에 따라 희석주당순이익(손실)은 산정하지 아니하였고, 당반기 중 희석효과가 발생하지 아니하므로 희석주당이익(손실)은 기존주당이익(손실)과 동일합니다.

25. 특수관계자 공시

(1) 특수관계자의 내용

구분
당반기말
전기말
본점소재지

회사를 지배하는 기업
㈜비츠로테크
㈜비츠로테크
대한민국

동일지배하의 관계회사
㈜비츠로이엠
㈜비츠로이엠
대한민국

㈜비츠로셀
㈜비츠로셀
대한민국

㈜비츠로밀텍
㈜비츠로밀텍
대한민국

㈜비츠로이에스
㈜비츠로이에스
대한민국

관계회사(㈜비츠로셀)의 종속기업
Vitzrocell USA, Inc.
Vitzrocell USA, Inc.
미국

회사를 지배하는 기업의 관계기업
MakeSens Inc.
MakeSens Inc.
캐나다

시안비츠로머티리얼
시안비츠로머티리얼
중국

지배기업 최대주주 소유
상신빌딩
상신빌딩
대한민국

㈜비츠로브이엠
㈜비츠로브이엠
대한민국

㈜비츠로아이씨티
㈜비츠로아이씨티
대한민국

(2) 특수관계자와의 거래 및 채권, 채무① 거래내용

(당반기)
(단위:천원)

특수관계자명
매출 등
임차료 및 용역
지급이자

㈜비츠로테크
-
482,973
90,080

㈜비츠로이엠
86,283
-
-

㈜비츠로이에스
16,152
-
-

합계
102,435
482,973
90,080

(전반기)
(단위:천원)

특수관계자명
매출 등
임차료 및 용역
지급이자

㈜비츠로테크
-
820,051
135,224

㈜비츠로아이씨티
-
-
260,014

㈜비츠로이엠
92,924
-
-

㈜비츠로이에스
23,228
-
-

합계
116,152
820,051
395,238

② 채권,채무(자금거래 제외)

(단위: 천원)

특수관계자명
채권
채무

당반기말
전기말
당반기말
전기말

㈜비츠로테크
237
336,438
8,338,981
7,541,912

㈜비츠로이엠
-
17,313
-
16,253

㈜비츠로이에스
-
12,489
-
-

합계
237
366,240
8,338,981
7,558,165

(3) 자금거래① 임직원과의 자금거래 및 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
거래종류
기초금액
대여금액
회수금액
기말잔액

당반기
-
-
-
-
-
-

전반기
대표이사
대여거래
334,491
-
(334,491)
-

② 지배기업인 ㈜비츠로테크와의 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
거래종류
기초금액
차입금액
상환금액
기말잔액

당반기
㈜비츠로테크
차입거래
3,949,000
-
-
3,949,000

전반기
㈜비츠로테크
차입거래
2,200,000
3,500,000
(1,751,000)
3,949,000

③ 기타특수관계자인 ㈜비츠로아이씨티와의 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
거래종류
기초금액
매도청구권행사
전환청구행사
기말잔액

당반기
㈜비츠로아이씨티
차입거래
-
-
-
-

전반기
㈜비츠로아이씨티
차입거래
7,000,000
-
(7,000,000)
-

(4) 지분거래전반기 중 특수관계자와의 지분거래는 다음과 같으며, 당분기의 경우 거래가 발생하지 아니하였습니다.

(단위: 천원)

특수관계자명
금액
거래방식

㈜비츠로아이씨티
7,000,000
전환청구로 인한 유상증자

(5) 주요 경영진에 대한 보상회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 회사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사 및 비등기 사외이사를 포함하였습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
450,815
380,235

퇴직급여
43,545
105,069

(6) 특수관계자로부터 제공받은 보증

(단위: 천원)

보증제공처
보증사유
보증제공자
보증금액
보증기간

서울보증보험
선급금이행보증
㈜비츠로이엠
19,030,000
2022.12.23~2025.11.30

서울보증보험
선급금이행보증
㈜비츠로이엠
575,607
2024.04.18~2027.05.30

기업은행
연대보증
㈜비츠로테크
2,100,000
2024.05.30~2029.05.30

한편, 당반기말 현재 회사는 지배기업인 ㈜비츠로테크로부터, 하나은행차입금과 관련해 이자자금보충약정을 제공받고 있습니다.

26. 현금흐름표
(1) 회사는 현금흐름표 상 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 당반기 및 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

감가상각비의 건설중인자산 대체
3,761
49,228

감가상각비의 선급금 대체
113,452
-

전환사채의 전환청구로 인한 자본대체
-
6,777,874

단기차입금의 만기연장
7,000,000
4,000,000

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 변동

당반기 및 전반기의 재무활동에서 생기는 부채변동의 상세내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

단기차입금
19,449,000
3,000,000
-
22,449,000

리스부채
282,076
(127,414)
80,605
235,267

합계
19,731,076
2,872,586
80,605
22,684,267

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

단기차입금
14,200,000
4,749,000
-
18,949,000

장기차입금
-
1,750,000
-
1,750,000

리스부채
279,251,
(93,494)
169,077
354,834

전환사채
15,227,106
(4,670)
(4,828,216)
10,394,220

합계
29,706,357
6,400,836
(4,659,139)
31,448,054

27. 금융기관 주요약정 및 보증
(1) 당반기말 금융기관 등에게 제공하고 있는 보증 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증기관명
구분
약정한도액
실행잔액

기업은행
중소기업자금대출
1,750,000
1,750,000

신한은행
일반자금대출
3,000,000
3,000,000

하나은행(*)
담보대출
17,672,000
15,500,000

(*) 하나은행 약정한도액에는 마이너스대출 한도액 1,500백만원과 외담대 한도액 672백만원이 포함되어 있습니다.(2) 당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증기관명
구분
보증금액

서울보증보험
산업운영자금대출
35,011,020

기술보증기금
중소기업자금대출
3,000,000

㈜비츠로테크
중소기업자금대출
2,100,000

㈜비츠로이엠
일반자금대출
19,605,607

한편, 당반기말 현재 회사는 지배기업인 ㈜비츠로테크로부터, 하나은행차입금과 관련해 이자자금보충약정을 제공받고 있습니다.

28. 공정가치

(1) 공정가치 서열체계

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은)공시가격

수준 2
수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 활용하여 도출되는 공정가치

(2) 공정가치 서열체계별 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치는 다음과 같습니다.

<당기반말>
(단위:천원)

구분
공정가치

수준1
수준2
수준3
소계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
78,430
78,430

<전기말>
(단위:천원)

구분
공정가치

수준1
수준2
수준3
소계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
77,956
77,956

(3) 가치평가기법 및 투입변수당반기말 및 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

<당반기말>
(단위:천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산
78,430
3
순자산가치
-
-

<전기말>
(단위:천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산
77,956
3
순자산가치
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

정관 조문
내용

제56조(이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제57조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제58조(배당금 지급청구권소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구분
주식의 종류
당기
전기
전전기
전전전기

제10기반기
제9기
제8기
제7기

주당액면가액(원)
500
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
(4,955)
(15,441)
(10,213)
(9,181)

(연결)주당순이익(원)
-
-
-
-

(별도)주당순이익(원)
(203)
(741)
(511)
(459)

현금배당금총액(백만원)
-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회,%)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등에 관한 사항

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용
비고

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액

2016.08.27
설립
보통주
8,000,000
500
1,807
설립자본금 (주1)

2021.05.10
무상증자
보통주
12,000,000
500
500
주식발행초과금 재원사용 (주2)

2024.06.25
전환 청구
보통주
1,555,555
500
4,500
전환사채보통주 전환 (주3)

2024.12.27
전환 청구
보통주
2,888,888
500
4,500
전환사채보통주 전환 (주4)

주1)
당사는 비츠로테크에서 분할시 존속회사와 분할신설회사에 대한 자산과 부채를 분리하였으며, 분할신설회사인 ㈜ 비츠로넥스텍은 순자산(자산총계-부채총계)이 14,452,829,744원으로 이중 4,000,000,000원은 자본금으로 10,452,829,744원은 자본잉여금(주발초)로 인식하였습니다.

주2)
2021년 05월 10일 당사는 보유한 주식발행초과금을 재원으로 150% 무상증자를 진행하였습니다.

주3)
당사는 2021년 9월 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호로부터 200억원 규모의 전환사채를 발행하였으며, 전환가액은 4,500원으로 발행되었습니다. 해당 전환사채는 당사 및 당사가 지정한 제3자가 발행일로부터 1년 ~ 2년이 되는 날 사이에 투자자에게 액면 총액의 35% 한도 내에서 매도할 것을 청구할 수 있는 매도청구권(Call Option)이 존재하였습니다. 이에 대해 당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티가 200억원의 35% 규모인 70억원에 대해 2023년 8월 31일 매도청구권을 행사하여 인수하였으며, 2024년 06월 25일 ㈜비츠로아이씨티는 보유 중인 전환사채를 전환가액 4,500원에 전량 보통주로 전환하였습니다.

주4)
당사가 지정한 제3자인 ㈜비츠로아이씨티의 콜옵션 행사 후, 전환사채 잔액 130억원에 대하여 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호가 2024년 12월 27일 전환권을 행사하여 전량 보통주로 전환하였습니다.

나. 미상환 전환사채 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다..
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업어음증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 단기사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 신종자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 조건부자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위: 백만원)

구 분
회차
납입일
자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
제1회
2021년 09월 15일
시설자금 및 운전자금
20,000
시설자금 및 운전자금
20,000
주1)

주1)
증권신고서 제출일 현재 제1회 전환사채로 취득한 200억원 중 자금사용목적에 따라 약 200억원을 연구개발비용 및 운전자금으로 사용하였습니다.

다. 미사용자금의 운용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가.
재무제표 관련 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우

1. 정정대상 공시서류 : 독립된 감사인의 감사보고서(2023.12)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 4월 1일

3. 정정사유 : 외화계약자산에 대한 환산오류로 인한 재무상태표,포괄손익계산서,자본변동표, 현금흐름표 및 관련 주석 오류수정

4. 정정사항1) 독립된 감사인의 감사보고서 강조사항<정정전>기재사항없음<정정후>감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 다음의 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 37에 기술하고 있는 바와 같이 회사는 매출채권 및 당기순이익과 그리고 영업활동 현금흐름의 왜곡표시와 관련하여 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표를 재작성하였습니다. 재무제표를 재작성한 결과 2023년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 자산총계가 1,606,656천원 증가하고 순이익이 1,606,656천원 증가하였습니다.2) 독립된 감사인의 감사보고서 기타사항<정정전>해당사항없음<정정후>

재무제표에 표시 또는 공시가 요구되지 않은 사항이나, 감사보고서 이용자가 감사보고서를 이해하는데 도움이 되는 사항은 아래와 같습니다.

(1) 감사보고서의 재발행

우리는 회사의 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대하여 2024년 3월 29일자로 발행한 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 별첨 재무제표는 회사의 이사회가 승인한 2023년 재무제표와 상이합니다. 우리는 동 수정재무제표에 대하여 본 감사보고서를 재발행하게 되었으므로 우리가 2024년 3월 29일자로 발행한 감사보고서는 더 이상 유효하지 않으며 회사의 2023년 재무제표와 관련하여 사용될 수 없습니다.

3) 재무상태표-제8기(당기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

자산

유동자산
48,695,514,970
50,302,171,098

:
:
:

매출채권 및 기타채권
37,783,417,809
39,390,073,937

:
:
:

자산총계
81,590,233,244
83,196,889,372

부채

:
:
:

부채총계
68,590,372,922
68,590,372,922

자본

:
:
:

이익잉여금
(4,345,475,545)
(2,738,819,417)

자본총계
12,999,860,322
14,606,516,450

부채 및 자본총계
81,590,233,244
83,196,889,372

4) 포괄손익계산서-제8기(당기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

Ⅵ.영업외손익
(2,096,036,161)
(489,380,033)

기타수익
616,937,350
2,223,593,478

:
:
:

Ⅶ. 법인세비용차감전순이익(손실)
(9,999,995,997)
(8,393,339,869)

Ⅷ. 법인세비용
:
:

Ⅸ. 당기순이익(손실)
(11,819,823,577)
(10,213,167,449)

Ⅹ. 기타포괄이익(손실)
505,894,747
(250,202,198)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

보험수리적손익
(250,202,198)
(250,202,198)

XI. 총포괄이익
(12,070,025,775)
(10,463,369,647)

XII. 주당손익

기본주당이익
(591)
(511)

5) 자본변동표-제8기(당기)<정정전>

(단위 : 원)

구 분
자본금
자본잉여금
이익잉여금
자본총계

2023.01.01(당기초)
10,000,000,000
7,345,335,867
7,724,550,230
25,069,886,097

보험수리적손익
-
-
(250,202,198)
(250,202,198)

당기순이익(손실)
-
-
(11,819,823,577)
(11,819,823,577)

2023.03.31(당기말)
10,000,000,000
7,345,335,867
(4,345,475,545)
12,999,860,322

<정정후>

(단위 : 원)

구 분
자본금
자본잉여금
이익잉여금
자본총계

2023.01.01(당기초)
10,000,000,000
7,345,335,867
7,724,550,230
25,069,886,097

보험수리적손익
-
-
(250,202,198)
(250,202,198)

당기순이익(손실)
-
-
(10,213,167,449)
(10,213,167,449)

2023.03.31(당기말)
10,000,000,000
7,345,335,867
(2,738,819,417)
14,606,516,450

6) 현금흐름표-제8기(당기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

Ⅰ.영업활동현금흐름
(20,487,401,593)
(20,487,401,593)

1.당기순이익(손실)
(11,819,823,577)
(10,213,167,449)

2.당기순이익조정을 위한 가감
8,185,841,021
8,185,841,021

3.영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(16,304,091,171)
(17,910,747,299)

매출채권의 감소(증가)
(2,635,386,223)
(4,242,042,351)

:
:
:

7) 주석7.매출채권 및 기타채권(비유동포함)(1) 매출채권 및 기타채권① 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
과목
정정전 당기말
정정후 당기말

유동
매출채권
37,792,527
39,399,183

대손충당금
(591,280)
(591,280)

매출채권소계
37,201,247
38,807,903

미수금
72,887
72,887

미수수익
174,793
174,793

단기대여금
334,491
334,491

기타채권소계
582,171
582,171

유동합계
37,783,418
39,390,074

비유동
보증금
102,500
102,500

매출채권 및 기타채권합계
37,885,918
39,492,574

③ 보고기간종료일 현재 집합평가대상 매출채권의 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.<정정전-당기>

(단위 : 천원)

구분
합계
3개월이하
6개월이하
12개월이하
12개월초과

매출채권
37,792,527
37,201,247
-
-
591,280

대손설정율(*)
1.56%
-
-
-
100%

대손충당금
591,280
-
-
-
591,280

<정정후-당기>

(단위 : 천원)

구분
합계
3개월이하
6개월이하
12개월이하
12개월초과

매출채권
39,399,183
38,807,903
-
-
591,280

대손설정율(*)
1.50%
-
-
-
100.00%

대손충당금
591,280
-
-
-
591,280

8) 주석11.유형자산(1) 당기와 전기 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.<정정전-당기>

(단위:천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

<취득원가>

토지
15,243,527
-
-
-
-
15,243,527

건물
11,045,993
-
-
-
-
11,045,993

기계장치
13,805,491
1,653,632
-
-
95,103
15,554,266

차량운반구
33,854
-
-
-
-
33,854

공구와기구
973,456
31,162
-
-
-
1,004,618

집기비품
1,423,325
112,808
-
-
-
1,536,133

시설장치
1,126,680
3,000
-
-
-
1,129,680

사용권자산
1,731,182
349,040
(132,404)
-
(1,520,074)
427,744

건설중자산
98,504
143,006
-
-
(98,504)
143,006

합계
45,482,012
2,292,648
(132,404)
-
(1,523,475)
46,118,781

<감가상각누계액>

건물
(848,348)
-
-
(276,150)
-
(1,124,498)

기계장치
(8,596,882)
-
-
(1,151,595)
-
(9,748,477)

차량운반구
(30,515)
-
-
(1,431)
-
(31,946)

공구와기구
(860,955)
-
-
(54,979)
-
(915,934)

집기비품
(1,122,374)
-
-
(119,901)
-
(1,244,702)

시설장치
(1,012,013)
-
-
(55,289)
-
(1,067,303)

사용권자산
(1,638,985)
-
129,895
(169,709)
1,520,074
(158,725)

합계
(14,110,072)
-
129,895
(1,829,054)
1,520,074
(14,291,585)

<국고보조금>

기계장치
-
1,337,623
-
85,932
-
(1,251,692)

집기비품
(10,922)
(17,222)
-
6,863
-
(21,280)

합계
(10,922)
(1,354,845)
-
92,795
-
(1,272,972)

<순장부금액>

토지
15,243,527
-
-
-
-
15,243,527

건물
10,197,645
-
-
(276,150)
-
9,921,495

기계장치
5,208,609
316,009
-
(1,065,664)
95,103
4,554,058

차량운반구
3,339
-
-
(1,431)
-
1,908

공구와기구
112,501
31,162
-
(54,979)
-
88,684

집기비품
287,603
95,586
-
(113,038)
-
270,151

시설장치
114,667
3,000
-
(55,289)
-
62,377

사용권자산
92,197
349,040
(2,509)
(169,709)
-
269,019

건설중자산
98,504
143,006
-
-
(98,504)
143,006

합계
31,358,591
937,803
(2,509)
(1,736,259)
3,400
30,554,225

<정정후-당기>

(단위:천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

<취득원가>

토지
15,243,527
-
-
-
-
15,243,527

건물
11,045,993
-
-
-
-
11,045,993

기계장치
13,805,491
1,653,632
-
-
95,103
15,554,226

차량운반구
33,854
-
-
-
-
33,854

공구와기구
973,456
31,162
-
-
-
1,004,618

집기비품
1,423,325
112,808
-
-
-
1,536,133

시설장치
1,126,680
3,000
-
-
-
1,129,680

사용권자산
1,731,182
349,040
(132,404)
-
(1,520,074)
427,744

건설중자산
98,504
143,006
-
-
(98,504)
143,006

합계
45,482,012
2,292,648
(132,404)
-
(1,523,475)
46,118,781

<감가상각누계액>

건물
(848,348)
-
-
(276,150)
-
(1,124,498)

기계장치
(8,596,882)
-
-
(1,151,595)
-
(9,748,477)

차량운반구
(30,515)
-
-
(1,431)
-
(31,946)

공구와기구
(860,955)
-
-
(54,979)
-
(915,934)

집기비품
(1,124,801)
-
-
(119,901)
-
(1,244,702)

시설장치
(1,012,013)
-
-
(55,289)
-
(1,067,302)

사용권자산
(1,638,985)
-
129,895
(169,709)
1,520,074
(158,725)

합계
(14,112,499)
-
129,895
(1,829,054)
1,520,074
(14,291,584)

<국고보조금>

기계장치
-
(1,337,623)
-
85,932
-
(1,251,691)

집기비품
(10,922)
(17,222)
-
6,863
-
(21,281)

합계
(10,922)
(1,354,845)
-
92,795
-
(1,272,972)

<순장부금액>

토지
15,243,527
-
-
-
-
15,243,527

건물
10,197,645
-
-
(276,150)
-
9,921,495

기계장치
5,208,608
316,009
-
(1,065,663)
95,103
4,554,057

차량운반구
3,339
-
-
(1,431)
-
1,908

공구와기구
112,501
31,162
-
(54,979)
-
88,684

집기비품
287,603
95,586
-
(113,038)
-
270,151

시설장치
114,667
3,000
-
(55,289)
-
62,378

사용권자산
92,197
349,040
(2,509)
(169,709)
-
269,019

건설중자산
98,504
143,006
-
-
(98,504)
143,006

합계
31,358,591
937,803
(2,509)
(1,736,259)
(3,401)
30,554,225

9) 주석23. 건설형계약

(2) 당기와 전기의 진행중인 공사와 관련한 누적공사원가 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
정정전-당기
정정후-당기

누적공사수익
113,247,612
113,247,612

누적공사원가
98,621,480
98,621,480

누적공사이익
14,626,132
14,626,132

대금청구액
93,420,636
93,420,636

미청구공사
31,628,813
33,235,469

초과청구공사
11,801,837
11,801,837

10) 주석26. 기타수익 및 기타비용기 및 전기 기타수익과 기타비용의 주요내역은 다음과 같습니다.(1) 기타수익

(단위: 천원)

구분
정정전-당기
정정후-당기

외환차익
29,341
29,341

외화환산이익
215,958
1,822,615

잡이익
371,638
371,638

합계
616,937
2,223,593

11) 주석28. 법인세

(2) 당기와 전기의 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
정정전-당기
정정후-당기

법인세비용차감전 순이익
(9,999,996)
(8,393,340)

적용세율에 따른 법인세
-
-

조정사항
1,819,828
1,819,828

비과세수익
-
-

비공제비용
-
-

세액공제
-
-

법인세추납(환급)
97,784
97,784

자본에서조정하는법인세
66,109
66,109

기타세율차이등
1,655,935
1,655,935

법인세비용
1,819,828
1,819,828

유효세율
(*)
(*)

12) 주석29.주당손익1) 기본주당순이익당기 및 전기의 기본주당순이익 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
정정전-당기
정정후-당기

당기순이익(A)
(11,819,823,577)
(10,213,167,449)

가중평균유통보통주식수(B)
20,000,000
20,000,000

기본주당순이익(A/B)
(591)
(511)

13) 주석30.특수관계자공시(3)자금거래③ 전환사채의 매도청구권<정정전>해당사항없음<정정후>회사가 발행한 전환사채에 부여된 회사의 매도청구권 또는 회사가 지정한 제3자에게 매도청권을 부여할 수 있는 바, 당기중 회사의 특수관계자인 ㈜비츠로아이씨티에게 매도청구권 70억원을 부여하였으며 ㈜비츠로아이씨티는 전환사채 70억을 인수하였습니다.14) 주석33. 범주별 금융상품(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내용은 다음과 같습니다.① 금융자산<정정전-당기말>

(단위:천원)

구분
과목
당기말

상각후원가측정
당기손익-공정가치측정
기타자산

유동
현금 및 현금성자산
6,577,942
-
-

단기금융상품
31,281
-
-

매출채권 및 기타채권
37,783,418
-
-

파생상품자산
-
-
-

소계
44,392,641
-
-

비유동
당기손익-공정가치측정금융자산
-
911,503
-

장기매출채권 및 기타채권
102,500
-
-

소계
102,500
911,503
-

금융자산합계
44,495,141
911,503
-

<정정후-당기말>

(단위:천원)

구분
과목
당기말

상각후원가측정
당기손익-공정가치측정
기타자산

유동
현금 및 현금성자산
6,577,942
-
-

단기금융상품
31,281
-
-

매출채권 및 기타채권
39,390,074
-
-

파생상품자산
-
-
-

소계
45,999,297
-
-

비유동
당기손익-공정가치측정금융자산
-
911,503
-

장기매출채권 및 기타채권
102,500
-
-

소계
102,500
911,503
-

금융자산합계
46,101,797
911,503
-

15) 주석34.위험관리(1) 외환위험

(외화단위:미달러,유로달러,영국파운드화 원화단위:천원)

구분
외화단위
정정전-당기말
정정후-당기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

자산
USD
-
-
-
-

EUR
223,926.27
319,451
17,027,742.98
24,291,608

GBP
14,980.00
24,594
14,980.00
24,594

총계

344,045

24,316,202

부채
EUR
4,989.25
7,118
4,989.25
7,118

보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 환율변동시 당기 및 전기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

구분
정정전-당기
정정후-당기

환율10% 상승
환율10% 하락
환율10% 상승
환율10% 하락

외화금융자산
34,405
(34,405)
2,431,620
(2,431,620)

외화금융부채
(712)
712
(712)
712

(2) 유동성위험

<정정전-당기말>
(단위 : 천원)

구 분
1년내
1년이후
합계

[금융자산]

현금 및 현금성자산
6,577,942
-
6,577,942

단기금융상품
31,281
-
31,281

매출채권 및 기타채권
37,783,418
-
37,783,418

당기손익-공정가치측정금융자산
-
911,503
911,503

장기매출채권 및 기타채권
-
102,500
102,500

금융자산합계
44,392,641
1,014,003
45,406,644

[금융부채]

매입채무 및 기타채무
10,366,845
40,878
10,407,723

차입금
14,374,762
104,489
14,479,251

전환사채
17,127,225
-
17,127,225

파생상품부채
3,376,892
-
3,376,892

금융부채합계
45,245,724
145,367
45,391,091

순금융자산
(853,083)
868,636
15,553

<정정후-당기말>
(단위 : 천원)

구 분
1년내
1년이후
합계

[금융자산]

현금 및 현금성자산
6,577,942
-
6,577,942

단기금융상품
31,281
-
31,281

매출채권 및 기타채권
39,390,074
-
39,390,074

당기손익-공정가치측정금융자산
-
911,503
911,503

장기매출채권 및 기타채권
-
102,500
102,500

금융자산합계
45,999,297
1,014,003
47,013,300

[금융부채]

매입채무 및 기타채무
10,366,845
40,878
10,407,723

차입금
14,374,762
104,489
14,479,251

전환사채
17,127,225
-
17,127,225

파생상품부채
3,376,892
-
3,376,892

금융부채합계
45,245,724
145,367
45,391,091

순금융자산
753,573
868,636
1,622,209

(3) 신용위험

(단위 : 천원)

구분
정정전-당기말
정정후-당기말

현금 및 현금성자산
6,577,942
6,577,942

단기금융상품
31,281
31,281

매출채권 및 기타채권
37,783,418
39,390,074

당기손익-공정가치측정금융자산
911,502
911,502

장기매출채권 및 기타채권
102,500
102,500

합계
45,406,643
47,013,299

(4) 자본위험관리

(단위 : 천원)

구분
정정전-당기말
정정후-당기말

유동부채
62,089,863
62,089,863

비유동부채
6,500,509
6,500,509

차감:현금 및 현금성자산
(6,577,942)
(6,577,942)

순부채(A)
62,012,431
62,012,430

자기자본(B)
12,999,860
14,606,516

총자본(A+B)
75,012,291
76,618,946

총자본부채비율(A ÷ (A+B))
82.67%
80.94%

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

[감사보고서 및 검토보고서 상 강조사항]

사업연도
강조사항

제10기 1분기(당분기)
-

제9기(전기)
-

제8기(전전기)
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 다음의 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 37에 기술하고 있는 바와 같이 회사는 매출채권 및 당기순이익과 그리고 영업활동 현금흐름의 왜곡표시와 관련하여 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표를 재작성하였습니다. 재무제표를 재작성한 결과 2023년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 자산총계가 1,606,656천원 증가하고 순이익이 1,606,656천원 증가하였습니다.

나. 대손충당금 설정 현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년반기(제10기)
매출채권
2,670,774,207
2,191,791,329
82.07%

계약자산
30,395,517,889
1,207,548,977
3.97%

미수금
376,515,902
-
-

합계
33,442,807,998
3,399,340,306
-

2024년(제9기)
매출채권
3,386,826,394
2,191,791,329
64.72%

계약자산
30,534,234,829
1,030,654,379
3.38%

미수금
206,130,089
-
-

합계
34,127,191,312
3,222,445,708
-

2023년(제8기)
매출채권
6,776,606,822
591,279,960
8.73%

계약자산
32,622,576,149
-
-

미수금
72,887,308
591.279.960
-

합계
39,472,070,279
591,279,960

2022년(제7기)
매출채권
6,947,023,257
591,279,960
8.51%

계약자산
29,724,651,774
-
-

미수금
90,816,970
591,279,960
-

합계
36,762,492,001
591,279,960

(2) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 원)

구 분
2025년 반기(제10기 반기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
3,222,445,708
591,279,960
591,279,960
791,279,960

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
176,894,598
2,631,165,748
-
-200,000,000

4. 기말 대손충당금 잔액합계
3,399,340,306
3,222,445,708
591,279,960
591,279,960

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침
재무상태표일 현재 매출채권의 대손충당금 설정비율은 매출채권에 대해 전체 기간 기대(미래)신용손실을 대손충당금으로 설정하는 간편법을 적용하고 있습니다.(K-IFRS 1109호)
(4) 경과기관별 매출채권 잔액 현황

(단위: 원)

구 분
2025년 반기(제10기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

3개월 이내
30,874,500,767
31,729,269,894
38,807,903,011
36,080,395,071

3개월 초과 6개월 이내

6개월 초과 9개월 이내

9개월 초과 12개월 이내

1년 초과
2,191,791,329
2,191,791,329
591,279,960
591,279,960

대손충당금
3,399,340,306
3,222,445,708
591,279,960
591,279,960

계
29,666,951,790
30,698,615,515
38,807,903,011
36,080,395,071

다. 재고자산 현황

(1) 재고자산 현황 등

(단위 : 원)

사업부문
2025년 반기(제10기 반기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

음식물 감량기
13,000,000
13,000,000
39,000,000
70,600,000

미착품
146,328,037
106,720
220,273,588
420,452,715

합계
159,328,037
13,106,720
259,273,588
491,052,715

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
0.17%
0.01%
0.31%
0.47%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
316.39회
233.01회
111.92회
70.06회

(2) 재고자산 실사내역 등

당사는 매월 말에 회계담당자가 재고자산 자체 실사를 진행하여 재고자산 실재성을 확인 하고 있습니다. 당사는 2025년 1월 3일 회계담당자가 외부감사인인 동현회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 현재의 재고를 실사 및 입출고 현황을 파악 하였으며, 2024년 12월 31일 현재의 재고자산 실재성을 확인 하였습니다.
라. 공정가치평가 내역

(1) 금융자산의 인식 및 측정

회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 따라 금융자산을 상각후원가측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 당기손익-공정가치측정금융자산의 세가지 범주로 분류하고 분류 명칭에 따라 후속적으로 측정하고 있습니다. 내재파생상품은 주계약이 기준서 제1109호의 적용범위에 해당되는 경우에는 분리하지 않고 복합금융상품 전체에 대해 위 세가지 범주중의 하나로 분류합니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초인식시점에 거래가격으로 측정하고 이외에는 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치측정금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다.

① 상각후원가측정금융자산

계약상 현금흐름의 수취를 목적인 사업모형하에서 계약조건에 따라 특정일에 원금과원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되는 현금흐름이 발생하는 금융자산을 상각후원가측정금융자산으로 인식하고 있습니다. 원금은 최초 인식시점의 공정가치이며 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가 및 신용위험에 대가 등을 포함합니다. 상각후원가측정금융자산은 유효이자율법에 따라 측정하고 이자수익은 당기손익에 반영하고 있습니다.

② 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 매도를 목적으로 하는 사업모형하에서 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되는 현금흐름이 발생하는 금융자산을 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 인식하고 있습니다. 공정가치의 변동으로 인한 차이는 기타포괄손익에 반영하고 처분시 당기손익으로 재순환시키며 이자수익은 당기손익의 금융수익에, 손상차손(환입) 및 외환손익은 기타손익에 반영하고 있습니다.

한편, 회사는 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 취소불가능 한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택을 하는 경우에는 배당금을 제외하고 해당 지분상품으로부터 발생하는 모든 손익은 기타포괄손익으로 인식하고 후속적으로 당기손익으로 재순환시키지 않습니다.

③ 당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 경우에는 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하며 단기매매목적의 지분증권, 파생상품 등을 포함하고 있습니다. 기준서 1109호의 분류기준에 따라 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산으로 분류되더라도 회계불일치를 해소하기 위해당기손익-공정가치측정금융자산으로 취소 불가능한 지정을 할 수 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융자산과 관련된 손익은 당기손익의 기타손익에 인식하고 있습니다.

(2) 금융부채의 분류 및 측정

회사는 계약의 실질에 따라 금융부채를 상각후원가측정금융부채, 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다. 한편, 회사가 복합금융상품을 발행한 경우에는 자본요소와 부채요소를 분리하고 부채요소의 공정가치를 측정하여 최초 장부금액을 부채요소에 먼저 배부하고 있습니다.

금융부채는 최초인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치측정금융부채가 아닌 경우 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다. 후속적으로는 상각후원가측정금융부채는 유효이자율을 적용하여 측정하고 관련 이자비용은 당기손익으로 인식하며, 당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동액을 당기손익으로 인식합니다.

(3) 금융자산의 손상

회사는 상각후원가측정금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다.

회사는 신용손상측정대상 금융자산에 대해 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가가 있는지에 대한 개별평가 및 대상금융자산의 경제적 성격을 고려한 집합평가를 매 보고기간 말에 수행하고 있습니다. 신용위험의 유의적인 증가가 있는지를 평가할 때 신용등급(외부평가기관 및 내부에서의 평가결과 모두 참고), 재무구조, 연체정보 및 현재 및 미래의 예측가능한 경제적 상황의 변동 등을 종합적으로 고려하여 판단하고 있습니다. 회사는 보고기간말 신용위험이 낮다고 판단되는 경우에는 최초인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 하고 연체일수가 30일을 초과하는 경우에는 명백한 반증이 없는 한 신용위험이 유의적으로 증가한 것으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말에 매출채권은 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하고 최초인식시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초인식후 전체기간기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

이외의 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(지분증권제외) 대해서는 12개월 기대신용손실로 측정한 손실충당금을 인식하며 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가가 있거나 신용손상이 있는 경우에는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하고 있습니다. 보고기간 말에 측정한 손실충당금과 장부금액과의 차이는 손상차손(환입)으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

(4) 파생상품

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

내재파생상품은 파생상품이 아닌 주계약을 포함하는 복합상품의 구성요소로, 복합상품의 현금흐름 중 일부를 독립적인 파생상품의 경우와 비슷하게 변동시키는 효과를 가져옵니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산을 주계약으로 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 분리하지 아니합니다. 복합계약 전체를 기준으로 분류하며 상각후원가나 공정가치로 후속측정합니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산이 아닌 주계약(예를 들어 금융부채)을 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품이 파생상품의정의를 충족하고 내재파생상품의 특성ㆍ위험이 주계약의 특성ㆍ위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 주계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 별도의 파생상품으로 회계처리합니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 복합계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제10기 반기(당반기)
검토보고서
한울회계법인
-(검토) (주2)
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

제9기(전기)
감사보고서
동현회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

제8기(전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
(주1)
해당사항없음

제7기(전전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

(주1)
당사는 2024년 09월 09일 2023년 사업연도에 대해 감사보고서 정정신고를 하였으며, 해당사항에 대한 영향의 세부내역은 「III. 재무에 관한 사항 - 8. 기타 재무에 관한 사항 - 가. 재무제표 관련 유의사항」을 참고해주시기 바랍니다.

(주2)
당사는 제10기 반기 재무제표에 대하여 한울회계법인으로 부터 회계검토를 수감하였으며, 검토의견은 '중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.'로 예외사항없음에 해당됩니다.

나. 감사용역 체결현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제10기(당기)
한울회계법인
개별 재무제표 회계감사
45
-
-
-

제9기(전기)
동현회계법인
(상장예정 지정)개별 재무제표 회계감사
150
1,194
168
1,194

제8기(전전기)
한울회계법인
개별 재무제표 회계감사
43
300
43
300

제7기(전전기)
한울회계법인
개별 재무제표 회계감사
42
322
42
322

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위: 원)

사업연도
지급연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제10기 반기(반기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제9기(전기)
제10기
2025-01-02
모회사 연결재무제표 검토
2025-01-022025-03-31
20,000,000
모회사 감사인 대응

-
-
-
-
-

제9기(전기)
제10기
N/A
세무조정 업무 대행
2025-03-202025-03-31
7,152,405
(주1)

-
-
-
-
-

제9기(전기)
제9기
2024-08-01
모회사 연결재무제표 검토
2024-08-012024-08-14
15,000,000
모회사 감사인 대응

-
-
-
-
-

제8기(전전기)
제9기
N/A
세무조정 업무 대행
2024-03-202024-03-31
7,199,213
(주1)

-
-
-
-
-

제9기(전전전기)
제8기
N/A
세무조정 업무 대행
2023-03-202023-03-31
7,036,902
(주1)

-
-
-
-
-

(주1)
세무조정 업무 대행 계약의 경우, 별도의 용역계약 체결 없이 진행하여 계약체결일을 "N/A"로 기재하였습니다.

라. 회계감사인의 변경
당사는 「외부감사에 관한 법률」제14조 및 제6항제1호에 따라 2025년 상장예정법인으로 2024년(제9기) 회계감사인을 지정 받아 외부감사인(동현회계법인)을 선임하였습니다. 직권지정(상장예정법인) 사유가 해소됨에 따라 2025년(제10기) 외부회계감사인은 한울회계법인으로 자유선임하였습니다.

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025.08.20
- 회사측: 감사- 감사인측: 업무수행이사외 2인
서면회의
- 2023년 반기 검토결과 보고

2
2025.05.15
- 회사측: 감사- 감사인측: 업무수행이사외 2인
서면회의
- 2025년 빈기검토결과 예상이슈사항 정리 및 회사대응책 논의

3
2025.03.20
- 회사측: 감사- 감사인측: 업무수행이사외 2인
서면회의
그룹감사를 포함한 감사수행결과, 독립성 등

4
2024.12.31
- 회사측: 감사- 감사인측: 업무수행이사외 2인
서면회의
계획된 감사범위와 시기, 감사인이 식별한 유의적 위험 및 핵심감사사항, 부분감사인의 업무에 대한 개요

5
2024.03.25
내부감사 및 업무수행이사
서면회의
- 2023년 결산감사결과 보고

6
2023.12.15
내부감사 및 업무수행이사
대면회의
- 감사팀의 독립성- 2023년 결산감사결과 예상이슈사항 정리 및 회사대응책 논의

7
2023.03.31
내부감사 및 업무수행이사
대면회의
-2022년 결산감사결과 보고

8
2022.12.15
내부감사 및 업무수행이사
대면회의
- 감사팀의 독립성- 2023년 결산감사결과 예상이슈사항 정리 및 회사대응책 논의

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도

당사는 2023년말 기준 자산총액 1천억원에 미달하여 내부회계관리제도 도입의무가 없었으나, 상장 이후 효율적인 내부회계관리제도의 운영을 위하여 2024년 06월 25일 삼정회계법인과 내부회계관리제도 구축 계약을 체결하여 2024년 11월 18일 구축을 완료하였습니다. 2025년 상반기부터는 내부회계관리제도의 운용 및 통제평가를 활성화하여 운영할 예정이며, 이를 위해 내부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 제정하여 재무제표의 신뢰성 제고를 목표로 하고 있습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 3명의 사외이사 로 구성되어 있으며, 상법 제393조의2(이사회 내 위원회) 및 정관 제48조 (감사위원회 구성)에 의거하여 이사회 내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 감사위원회에 대한 상세한 사항은 「2. 감사제도에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다.이사회 의장을 겸직하고 있는 대표이사는 회사를 대표하고 업무를 총괄하고 있으며, 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하고 있습니다.대표이사의 이사회 의장 선임 사유는 당사의 정관 및 이사회규정에 따른 것입니다.

이사회의장
선임사유
대표이사겸직여부

이병호대표이사
[정관 제42조 (이사회의 구성과 소집)]① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일전에 각 이사에게 통지하여 소집한다.③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.④ 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.[이사회 규정 제6조 (의장)]① 이사회의 의장은 대표이사(사장)으로 한다.② 대표이사 유고시에는 부사장, 전무이사, 상무이사의 순으로 그 직무를 대행한다.③ 의장은 이사회의 질서를 유지하고 의사를 정리한다.
여

이사의 주요 이력 및 인적사항은 본 보고서 「Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.
나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
3
-
-
-

다. 이사회 중요 의결사항 등

개최일
의안내용
가결여부
이사의 성명

사내이사
사내이사
사내이사
사외이사
사외이사
사외이사

이병호
조현수
황리호
노원석
김현정
최승길

출석률100%
출석률100%
출석률100%
출석률100%
출석률57.1%
출석률57.1%

찬반여부

2025년 2월10일
제9기(2024년도) K-IFRS 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 2월27일
내부회계책임자, 관리자 및 담당자 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 3월10일
제9기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 4월07일
코스닥시장 상장 추진의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 8월06일
사내규정 일부 개정의 건 (이해관계자 거래통제규정)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

2025년 8월25일
기존여신 만기연장 및 신규여신 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

2025년 9월12일
사내규정 일부 개정의 건 (감사위원회 운영규정)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

라. 이사회 내 위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제393조의2(이사회 내 위원회) 및 정관 제48조 (감사위원회 구성)에 의거하여 이사회 내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 감사위원회에 대한 사항은 「2. 감사제도에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다.
(1) 위원회 명칭, 소속이사 및 위원장 성명, 설치목적과 권한

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항

감사위원회
감사위원장(사외이사)
노원석

[설치목적] 감사위원회 직무규정 제1조

감사업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 그 직무수행의 기준과 운영에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.
[권한사항] 감사위원회 직무규정 제6조
1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무

, 재산상태 조사 2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사 3. 임시주주총회의 소집 청구 4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한 5. 감사위원 해임에 관한 의견진술 6. 이사의 보고 수령 7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구 8. 이사, 회사간 소송에서의 회사 대표 9. 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고, 고지자의 불이익한 대우 여부 확인 10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의 11. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가 12. 외부감사인의 선정

감사위원(사외이사)
김현정

감사위원(사외이사)
최승길

(2) 위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

노원석(출석율100%)
김현정(출석률100%)
최승길(출석률100%)

찬반여부

감사위원회
2025.02.12
제1호: 외부감사인 선임의 건 - 한울회계법인 - 감사대상기간: 1년
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2025.02.27
제1호: 내부회계관리제도 규정 개정 승인의 건 - 내부회계관리제도의 실효성을 높이고 감사위원회의 감사기능을 강화하는 외감법 개정 및 시행에 따라 내부회계관리규정의 해당항목을 반영하여 개정코자 함
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2025.03.07
제1호: 제9기 감사위원회 감사보고서 제출의 건 - 김사위원회의 감사보고서
가결
찬성
찬성
찬성

마. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성
당사의 이사회는 사내이사 3인(대표이사 포함)과 사외이사3인으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.이사선출에 대한 독립성 기준을 별도 운영하고 있지 않습니다.증권신고서 제출일 현재 각 이사의 현황은 다음과 같습니다.

성명
추천인
담당업무
선임배경
선임일
연임여부
최대주주와의 관계
회사와의 관계
비고

이병호
이사회
경영총괄
회사의 설립과 동시에 취임.신속하고 전문적인 의사결정 및 투자결정을 위한 적임자
'25.03.31
연임(4회)
-
-
의장

조현수
이사회
영업부문장
회사의 주요 사업과 관련한 영업, 사업개발 전문가
'24.03.29
-
-
-
-

황리호
이사회
연구생산부문장
회사의 주요 사업과 관련한 연구개발 및 엔지니어링 전문가
'25.03.31
연임(4회)
-
-
-

노원석
이사회
감사위원장
회계 전문가 (회계사)
'24.12.27
-
-
-
-

김현정
이사회
감사위원
법률 전문가 (변호사)
'24.12.27
-
-
-
-

최승길
이사회
감사위원
전기전자 전문가 (교수)
'24.12.27
-
-
-
-

(2) 사외이사 후보추천위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제542조8에 의한 사외이사후보추천위원회 설치대상 회사가 아니므로 사외이사를 선출하기 위한 별도 위원회를 설치 하고 있지는 않으나, 후보자의 사외이사 결격요건 해당 여부에 대하여 확인하고 있습니다.당사의 사외이사는 결격요건에 해당하는 사항이 없습니다.

【사외이사의 결격요건 해당 여부】

구분
해당여부
비고

노원석
최승길
김현정

상법 제382조 제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사, 집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사, 감사 집행임원 및 피용자
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X
-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계존속, 비속
X
X
X
-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

4. 이사, 감사, 집행임원의 배우자 및 직계 존속, 비속
X
X
X
-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
X
X
-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계가 있는 법인의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
X
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7. 회사의 이사, 집행임원 및 피용자가 이사, 집행임원으로 있는 다른 회사의 이사, 감사, 집행임원 및 피용자
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상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 피성년후견인 또는 피한정후견인
X
X
X
-

2. 파산신고를 받고 복권되지 아니한 자
X
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-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
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4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
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X
-

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 ”특수관계인” 이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인 (이하 ”최대주주” 라 한다) 및 그의 특수관계인
X
X
X
-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속· 비속
X
X
X
-

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
X
X
X
-

바. 사외이사의 전문성

(1)

사외이사 현황
당사의 사외이사는 관련분야 전문가로서 이사로서 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.사외이사의 주요 이력은 다음과 같습니다.

성명
직위
주요경력

노원석
사외이사(비상근/등기)

- ('11.08) 명지대학교 경영학과 졸업- ('15.09 ~ '16.09) 삼덕회계법인 회계사- ('16.09 ~ '18.10) 안진회계법인 회계사- ('18.11 ~ '20.10) 한영회계법인 회계사- ('20.10 ~ '22.06) 엠에스가치평가 차장- ('22.07 ~ '25.06) 이촌회계법인 회계사- ('25.07 ~ 현재) 섬덕회계법인 회계사
- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원장

김현정
사외이사(비상근/등기)
- ('08.02) 고려대학교 법학과 졸업- ('03.04 ~ 현재) 법무법인 율촌 변호사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원

최승길
사외이사(비상근/등기)
- ('83.02) 한양대학교 전기공학과 졸업- ('00.02) 한양대학교 전기공학과 박사 졸업- ('90.02 ~ '98.02) ㈜광명기전 기술연구소 과장- ('98.03 ~ '01.02) 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원- ('03.04 ~ 현재) 신안산대학교 교수- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원

(2) 사외이사 지원조직 현황
당사는 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않습니다.
(3) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 전문성을 충분히 갖추고 있어 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 바 없지만, 회사의 현황 및 이사로서의 의무에 대한 내용은 선임 시 또는 필요 시 수시로 전달하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제393조의2(이사회 내 위원회) 및 정관 제48조 (감사위원회 구성)에 의거하여 이사회 내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.
(1) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

【감사위원 현황】

성명
사외이사여부
경력
회계.재무 전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련경력

노원석
사외이사(비상근/등기)
- ('11.08) 명지대학교 경영학과 졸업- ('15.09 ~ '16.09) 삼덕회계법인 회계사- ('16.09 ~ '18.10) 안진회계법인 회계사- ('18.11 ~ '20.10) 한영회계법인 회계사- ('20.10 ~ '22.06) 엠에스가치평가 차장- ('22.07 ~ '25.06 이촌회계법인 회계사- ('25.07 ~ 현재 ) 삼덕회계법인 회계사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원장
예
회계ㆍ재무전문가(1호유형)
- 한국공인회계사- 관련경력 5년 이상

김현정
사외이사(비상근/등기)
- ('08.02) 고려대학교 법학과 졸업- ('03.04 ~ 현재) 법무법인 율촌 변호사- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
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최승길
사외이사(비상근/등기)
- ('83.02) 한양대학교 전기공학과 졸업- ('00.02) 한양대학교 전기공학과 박사 졸업- ('90.02 ~ '98.02) ㈜광명기전 기술연구소 과장- ('98.03 ~ '01.02) 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원- ('03.04 ~ 현재) 신안산대학교 교수- ('24.12 ~ 현재) 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
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(2) 감사위원회 위원의 독립성
당사는 내부통제 강화를 통한 경영의 투명성 증진을 위해 상법 제415조의2 및 정관 제45조(위원회)에 근거하여 2024년 12월 27일 임시주주총회 결의에 의하여 사외이사 3인 분리선임 및 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였으며, 동 감사위원회가 감사의 업무를 수행하고 있습니다.

관련 법령 등
선출기준의 주요 내용
충족여부

상법 제415조의2 제2항
3명 이상의 이사로 구성
충족 (3인)

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족 (3인)

상법 제542조의11 제2항
위원 중 1명 이상은 회계나 재무 전문가
충족 (노원석)

감사위원회 대표는 사외이사
충족 (노원석)

상법 제542조의11 제3항
그밖의 결격요건 (최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)

감사위원회 설치 및 구성 방법 등에 대한 주요 정관 및 감사위원회 운영규정은 다음과 같습니다.

구분
내용

정관 제48조

(감사위원회 구성)

①회사는 감사를 갈음하여 제45조의 규정에 의한 감사위원회를 둔다.

②감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총 위원의 3분의 2이상은 사외이사이어야 한다.

③감사위원회의 선임은 출석한 주주의 의결권과 과반수로 하되 발행총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회의 선임을 결의할 수 있다.

④감사위원회위원의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

⑤제3항, 제4항의 감사위원회위원의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회위원을 선임 또는 해임할 때에 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

감사위원회 직무규정 제6조

(직무와 권한)

① 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무, 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

5. 감사위원 해임에 관한 의견진술

6. 이사의 보고 수령

7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

8. 이사, 회사간 소송에서의 회사 대표

9. 회계부정에 대한 내부신고?고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고?고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

11. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

12. 외부감사인의 선정

③ 위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보 및 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④ 위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

감사위원회 직무규정 제10조

(구성)

① 감사위원은 주주총회에서 선임한다.

② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 감사위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 감사위원 중 1인 이상은 상법 제542조의11 제2항에서 정하는 회계 또는 재무전문가이어야 하고, 사외이사가 아닌 감사위원은 상법 제542조의11 제3항의 요건을 갖추어야 한다.

④ 사외이사인 감사위원이 사임?사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 제3항의 규정에 의한 위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건에 합치되도록 하여야 한다.

⑤ 위원회는 간사를 둘 수 있으며, 간사는 위원회 사무를 담당한다.

감사위원회 직무규정 제16조

(부의사항)

위원회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

(1) 임시주주총회의 소집청구

(2) 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술

2. 이사 및 이사회에 관한 사항

(1) 이사회에 대한 보고의무

(2) 감사보고서의 작성, 제출

(3) 이사의 위법행위에 대한 유지청구

(4) 이사에 대한 영업보고 요구

(5) 이사회에서 위임받은 사항

3. 감사에 관한 사항

(1) 업무, 재산 조사

(2) 자회사의 조사

(3) 이사의 보고 수령

(4) 이사와 회사간의 소에 관한 대표

(5) 소수주주의 이사에 대한 제소 요청시 소 제기 결정 여부

(6) 감사계획 및 결과

(7) 중요한 회계처리기준의 적정성 및 회계추정 변경의 타당성 검토

(8) 내부통제제도(내부회계관리제도 포함)의 평가

(9) 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인

(10) 감사부설기구의 책임자 임면에 대한 동의

(11) 외부감사인 선정 및 해임

(12) 외부감사인의 감사보수, 감사시간, 감사에 필요한 인력에 관한 사항의 제·개정

(13) 외부감사인의 선정에 필요한 기준 및 절차의 제·개정

(14) 선정된 외부감사인에 대한 사후평가

(15) 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반한 사실의 보고 수령 및 해당 위반사실 조사 및 대표이사에 대한 시정조치 요구

(16) 회사가 감사인 지정을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인

(17) 회사가 지정감사인을 다시 지정하여 줄 것을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인4. 모회사 및 특수관계인과의 거래에 관한 사항(1) 모회사 또는 특수관계인과의 거래 중 회사의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상에 해당하거나 비정상적 조건으로 이루어진 거래의 사전 심의 및 승인 (2) 회사 및 모회사와 특수관계인 간의 거래에 대한 사후 보고 수령 및 적정성 검토 (3) 경영상 이해상충 우려가 있는 거래에 대한 조사 및 시정요구(4) 특수관계인 거래에 대한 내부통제 운영 실태의 점검 및 필요한 경우 관련 규정의 개정 건의

증권신고서 제출일 현재, 감사위원의 선임일, 연임여부, 최대주주와의 관계, 회사와의 관계는 다음과 같습니다.

성명
추천인
담당업무
선임배경
선임일
연임여부
최대주주와의 관계
회사와의 관계

노원석
이사회
감사위원장
회계 전문가(회계사)
'24.12.27
-
-
-

김현정
이사회
감사위원
법률 전문가 (변호사)
'24.12.27
-
-
-

최승길
이사회
감사위원
전기전자 전문가 (교수)
'24.12.27
-
-
-

(3) 감사위원회의 활동

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

노원석(출석율100%)
김현정(출석률100%)
최승길(출석률100%)

찬반여부

감사위원회
2025.02.12
제1호: 외부감사인 선임의 건 - 한울회계법인 - 감사대상기간: 1년
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2025.02.27
제1호: 내부회계관리제도 규정 개정 승인의 건 - 내부회계관리제도의 실효성을 높이고 감사위원회의 감사기능을 강화하는 외감법 개정 및 시행에 따라 내부회계관리규정의 해당항목을 반영하여 개정코자 함
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2025.03.07
제1호: 제9기 감사위원회 감사보고서 제출의 건 - 김사위원회의 감사보고서
가결
찬성
찬성
찬성

(4) 감사위원회 교육 실시 계획 및 현황

감사위원회 교육실시 여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사위원회는 회계, 법률, 전기전자분야 전문가로서 전문성을 충분히 갗추고 있으며, 2024년 12월 27일 감사위원회설치 이후 증권신고서 제출일 현재까지 감사위원회에 대한 교육을 실시하지 않았습니다.추후 필요한 경우 감사위원회의 운영 등에 대해 교육을 실시할 예정입니다.

(5) 감사위원회 지원 조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무회계팀
3명
부장 1명(2년)차장 1명(1년)사원 1명(1년)
ㆍ감사위원회 운영규정 제정ㆍ개정ㆍ감사위원회 연간계획 수립 및 운영관리ㆍ감사위원 교육ㆍ내부회계관리제도 운영ㆍ상시시모니터링 운영 중

나. 준법지원인
당사는 증권신고서 제출일 현재 준법지원인이 존재하지 않아 해당사항이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 명)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
다. 경영지배권에 관한 경쟁 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수 (A)
보통주식
24,444,443
-

기타주식
-
-

의결권 없는 주식 (B)
보통주식
-
-

기타주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된주식수(C)
보통주식
-
-

기타주식
-
-

기타 볍률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주식
-
-

기타주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주식
-
-

기타주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F=A-B-C-D+E)
보통주식
24,444,443
-

기타주식
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
제10조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식 총수의100분의 50 을 초과하지 않는 범위 내에서 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. '상법' 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의100분의20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4. '근로복지기본법' 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 30 을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우8. '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의2에 의거하여 유가증권시장이나 코스닥시장 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.④ 위 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행하는 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

결산일
12월 31일
정기주총
매 사업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기

① 회사는 매년1월1일부터 1월31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만, 「주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

② 회사는 매년12월31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회가 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있으며, 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
전자주권

명의개서대리인
하나은행 증권대행부 (02-368-5868)서울특별시 영등포구 국제금융로72(여의도동) 3층

공고방법
회사의 공고는 인터넷 홈페이지(www.vitzronextech.com)에 한다. 다만 전산장애 또는 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울시에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

주주에 대한 특전
없음

바. 주주총회 의사록 요약

주총정보
안건
결의내용
비고

제6기 정기주주총회(2022.3.31)
제1호 : 제6기 사업년도 재무제표 승인의 건
가결

제2호 : 사내이사 선임의 건
가결

제3호 : 감사 선임의 건
가결

제4호 : 이사보수한도액 승인의 건
가결

제5호 : 감사보수한도액 승인의 건
가결

제7기 정기주주총회(2023.3.31)
제1호 : 제7기 재무제표 승인의 건
가결

제2호 : 이사보수한도액 승인의 건
가결

제3호 : 감사보수한도액 승인의 건
가결

임시주주총회(2023.9.18)
제1호 : 임원관리규정 제정의 건
가결

제8기 정기주주총회(2024.3.29)
제1호 : 제8기 재무제표 승인의 건
가결

제2호 : 사내이사 선임의 건
가결

제3호 : 정관 변경의 건
가결

제4호 : 임원퇴직금지급규정 승인의 건
가결

제5호 : 이사보수 한도액 승인의 건
가결

제6호 : 감사보수 한도액 승인의 건
가결

임시주주총회(2024.12.27)
제1호 : 정관 변경의 건
가결

제2호 : 사외이사 선임의 건
가결

제3호 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건
가결

제4호 : 감사위원 선임의 건
가결

제5호 : 감사위원회 신설의 건
가결

제9기 정기주주총회(2025.3.28)
제1호 : 제9기 재무제표 승인의 건
가결

제2호 : 이사보수한도액 승인의 건
가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식보유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식보유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주,%)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜비츠로테크
최대주주
보통주
20,000,000
81,8%
20,000,000
81,8%

㈜비츠로아이씨티
관계회사
보통주
1,555,555
6.4%
1,555,555
6.4%

계
보통주
21,555,555
88.2%
21,555,555
88.2%

(주1)
기초는 2025년 1월 1일 기준이며, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

나. 최대주주의 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본 정보

(단위 : %)

명칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜비츠로테크
1
유병언
0.15
-
-
장순상
41.4

장범수
3.88
-
-
-
-

(주1)
2025년 4월11일, 장순상 대표이사는 일신상의 사유로 대표이사직을 사임함으로써, 3인 각자대표에서 2인 각자대표체제로 변경되었음.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 원)

구분

법인 또는 단체의 명칭
㈜비츠로테크

자산총계
590,485,262,003

부채총계
167,934,152,081

자본총계
422,551,109,922

매출액
428,325,224,679

영업이익
51,144,255,273

당기순이익
41,534,663,507

(주1)
2024년 12월 31일 연결재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 미칠 수 있는 주요 내용
㈜비츠로테크는 당사 설립시 당사의 지분 100%를 보유 하였으나, 2021년 9월 15일 교보액시스미래기술신기술투자조합제1호(이하 '투자조합')를 상대로 발행된 전환사채 200억원 중, 콜옵션 70억원[35%]을 2023년 8월 31일에 ㈜비츠로아이씨티가 행사 하였으며, 2024년 6월 25일 전환권을 행사하여 보통주를 취득하였습니다.이후, '투자조합'이 보유한 전환사채 130억원을 2024년 12월 27일에 전환권 행사하여 전량 보통주로 전환하였습니다.이로써, ㈜비츠로테크의 지분률은 최초 100%에서 81.8%로 희석되었으나, 당사의 경영안정성에 미치는 영향은 제한적입니다.

(4) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

성명
직책
주요경력
비고

장순상
회장
현) 비츠로그룹 회장
-

2. 최대주주 변동현황

설립 이후부터 당사의 최대주주는 '㈜비츠로테크'이며, 증권신고서 제출일 현재 최대주주 변동사항은 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주의 주식소유현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
㈜비츠로테크
20,000,000
81.8%
-

㈜비츠로아이씨티
1,555,555
6.4%
-

교보액시스미래기술신기술투자조합제1호
2,888,888
11.8%

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주가 및 주식거래 실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이병호
남
1966.03
대표이사
등기
상근
경영총괄
88.02 연세대학교 금속공학과 학사졸업 90.02 연세대학교 금속공학과 학사졸업 03.08 연세대학교 금속공학과 박사 졸업 88.03 ~ 90.02 연세대 산업기술연구소 96.03 ~ 96.12 수원과학대 열처리과 겸임교수 97.02 ~ 03.08 연세대 철강연구소 연구원 90.02 ~ 16.08 ㈜비츠로테크 03.04 ~ 현재 공과대학 금속시스템공학전공의 ABEEK 산업체 자문위원 16.08 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 대표이사
-
-
등기임원
2016.08.27 ~ 현재 (9년 00개월)
2028.03.31

조현수
남
1966.03
사내이사
등기
상근
영업부문장
88.02 연세대학교 화학공학과 학사 졸업 90.02 연세대학교 화학공학과 석사 졸업 90.01 ~ 08.10 ㈜한화케미칼08.10 ~ 14.04 ㈜한화케미칼(중국) 14.04 ~ 16.10 ㈜한화케미칼(태국) 16.10 ~ 18.08 ㈜한화큐셀 18.08 ~ 22.02 ㈜한화파워시스템 22.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 부문장
-
-
등기임원
2024.01.22 ~ 현재 (1년 8개월)
2027.03.29

황리호
남
1968.09
사내이사
등기
상근
연구/생산부문장
94.02 부산대학교 기계설계공학과 졸업 94.07 ~ 10.03 ㈜비츠로테크 사업운영본부 부장 10.03 ~ 13.09 ㈜비츠로테크 사업운영본부 본부장 13.09 ~ 16.08 ㈜비츠로테크 특수사업부 사업부장 16.08 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 부문장
-
-
등기임원
2016.08.27 ~ 현재 (9년 00개월)
2028.03.31

노원석
남
1985.05
사외이사
등기
비상근
감사위원장
11.08 명지대학교 경영학과 졸업 15.09 ~ 16.09 삼덕회계법인 16.09 ~ 18.11 안진회계법인 18.11 ~ 20.10 한영회계법인 20.10 ~ 22.06 엠에스가치평가 22.06 ~ 25.06 이촌회계법인 25.07 ~ 현재 삼덕회계법인
-
-
등기임원
2024.12.27 ~ 현재 (8개월)
2027.12.27

최승길
남
1965.05
사외이사
등기
비상근
감사위원
88.02 한양대학교 전기공학과 학사 졸업 90.02 한양대학교 전기공학과 석사 졸업 00.02 한양대학교 전기공학과 박사 졸업 98.03 ~ 01.02 한양대학교 산업과학연구소 선임연구원 01.02 ~ 신안산대학교 교수
-
-
등기임원
2024.12.27 ~ 현재 (8개월)
2027.12.27

김현정
여
1982.10
사외이사
등기
비상근
감사위원
'08.02 고려대학교 법학과 졸업'03.04 ~ 현재 법무법인 율촌 변호사'24.12 ~ 현재 비츠로넥스텍 사외이사 및 감사위원
-
-
등기임원
2024.12.27 ~ 현재 (8개월)
2027.12.27

윤순철
남
1954.04
전무
미등기
상근
ITER본부장
80.02 부경대학교 기관학과 학사 졸업 80.01 ~ 82.04 대우조선 STP 사원 82.04 ~ 14.04 ㈜한국전력기술 원자력본부 15.09 ~ 18.07 국가핵융합연구소 ITER사업단 17.05 ~ 19.05 NPAC NFRI 플라즈마 애플리케이션 20.02 ~ 21.09 기초과학연구원 중이온가속기사업단 21.10 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2021.10.01 ~ 현재 (3년 11개월)
-

서광철
남
1968.05
상무
미등기
상근
경영관리본부장
94.02 충남대학교 회계학과 학사 졸업 94.01 ~ 24.12 ㈜비츠로테크 16.08 ~ 24.12 ㈜비츠로넥스텍 감사 21.03 ~ 현재 ㈜비츠로이엠 감사 25.01 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍 경영관리본부장

미등기임원
2025.01.01 ~ 현재 (8개월)
-

방정석
남
1971.03
상무
미등기
상근
우주항공본부장
90.02 충남기타공고 기계과 졸업 89.09 ~ 18.02 ㈜비츠로테크 06.02 한국산업기술대학교 기계공학과 학사 졸업 18.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2018.02.01 ~ 현재 (7년 7개월)
-

박상훈
남
1974.08
상무대우
미등기
상근
플라즈마본부장
00.02 홍익대학교 기계공학과 학사 졸업 00.01 ~ 18.02 ㈜비츠로테크 18.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2018.02.01 ~ 현재 (7년 7개월)
-

조황래
남
1974.02
상무대우
미등기
상근
융합기술연구소장
00.02 아주대학교 재료공학과 학사 졸업 16.08 경기대학교 품질경영과 석사 졸업 00.08 ~ 18.02 ㈜비츠로테크 18.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2018.02.01 ~ 현재 (7년 7개월)
-

한철우
남
1975.09
상무대우
미등기
상근
국내영업팀장
01.02 세명대학교 전기공학과 학사 졸업 03.02 한양대학교 전기공학과 석사 졸업 03.02 ~ 18.02 ㈜비츠로테크 18.02 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2018.02.01 ~ 현재 (7년 7개월)
-

장은
남
1973.04
상무대우
미등기
상근
프로젝트본부장
96.02 한양대학교 전기공학과 학사 졸업 98.02 한양대학교 전기공학과 석사 졸업 03.07 ~ 11.12 ㈜삼성중공업 기술총괄조선전장설계 차장 11.12 ~ 17.10 ㈜비츠로테크 17.10 ~ 현재㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2017.10.01 ~ 현재 (7년 11개월)
-

양시영
남
1967.09
상무대우
미등기
상근
생산본부장
94.02 한림대학교 수학과 학사 졸업 95.03 ~ 07.06 ㈜비츠로테크 자재/생관 차장 08.03 ~ 09.05 ㈜유진기전 차장 09.06 ~ 11.02 ㈜경동중전기 차장 11.03 ~ 12.03 ㈜원광산전 17.06 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2017.06.01 ~ 현재 (8년 3개월)
-

신현석
남
1965.03
상무대우
미등기
상근
핵융합가속기연구소장
91.02 인하대학교 물리학과 학사 졸업 91.04 ~ 20.02 ㈜포스코ICT 에너지솔루션사업팀 부장 20.03 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2020.03.16 ~ 현재 (5년 6개월)
-

이흥수
남
1960.05
상무대우
미등기
상근
핵융합가속기연구소
83.02 연세대학교 물리학과 학사 졸업 85.02 연세대학교 물리학과 석사 졸업 89.08 연세대학교 물리학과 박사 졸업 91.02 ~ 20.08 포항가속기연구소 20.12 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2020.12.01 ~ 현재 (4년 9개월)
-

김경효
남
1962.12
상무대우
미등기
상근
가속기영업본부장
87.02 한양대학교 산업공학과 학사 졸업 87.02 ~ 21.06 ㈜포스코ICT 철강영업그룹 21.06 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2021.06.01 ~ 현재 (4년 3개월)
-

국병현
남
1960.03
상무대우
미등기
상근
에너지영업본부장
85.02 한양대학교 기계공학과 학사 졸업 84.12 ~ 87.04 ㈜한국중공업 원자력 생산기술부 87.04 ~ 93.05 ㈜현대엔지니어링 93.06 ~ 10.05 ㈜SK건설 10.05 ~ 14.11 ㈜포스코플랜텍 21.11 ~ 현재 ㈜비츠로넥스텍
-
-
미등기임원
2021.11.04 ~ 현재 (3년 10개월)
-

(1) 증권신고서 제출일 현재 당사 임원의 타사 겸직현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)

직책명

성명

(생년월일)

선임시기
타근무지 현황

직장명
직위
선임시기
담당업무
비고

사내이사

황리호

(680917)

16.08.27
㈜비츠로테크
전무
94.07
(주1)
-

감사위원장

노원석

(850508)

24.12.27
이촌회계법인
회계사
22.07
회계서비스
-

감사위원

최승길

(650518)

24.12.27
신안산대학교
교수
01.03
전임교수
겸직허가 득

감사위원

김현정

(821012)

24.12.27
법무법인(유)율촌
변호사
09.09
법률서비스
-

(주1)
당사가 ㈜비츠로테크 특수사업부 시절 체결한 ITER 및 KSTAR와의 계약 조건에 따라 해당 업무를 담당하는 인원의 경우 ㈜비츠로테크 소속이어야 합니다. 따라서, ITER 및 KSTAR 관련 업무를 수행하는 황리호 사내이사는 당사 업무만을 수행하나 ㈜비츠로테크 소속으로 등록되어 있으며 급여의 경우 ㈜비츠로테크에서 수령 후 해당 금액만큼 당사에서 ㈜비츠로테크로 대금을 정산합니다.

나. 직원 등의 현황

(1) 직원 등 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수(주1)
연간급여총 액(주2)
1인평균급여액(주3)
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

관리직
남
63
-
12
-
75
4.44
3,519
47
-
-
-
-

관리직
여
3
-
2
-
5
1.19
103
21
-

기술일반직
남
14
-
2
-
16
5.29
563
35
-

사무일반직
남
1
-

-
1
2.16
41
41
-

사무일반직
여
3

12

15
2.22
211
14

생산직
남
48

16

64
4.52
2,043
32

생산직
여
3

3
7.48
94
31

연구직
남
64

2

66
4.30
2,771
42

연구직
여
3

3
4.32
113
38

영업직
남
11

2

13
5.40
766
59

합 계
213
-
48
-
261
4.36
10,224
39
-

주1)
평균근속연수는 2025년 8월말 기준 재직인원의 누적근무일수/365/인원수로 산출하였습니다.

주2)
연간급여 총액은 2025년 8월말 기준 재직인원에게 지급된 급여총액으로 소득세법 제 20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득에 비과세 소득을 포함하여 산출하였습니다.

주3)
1인평균급여액은 연간급여총액을 소득자건수로 나눈 수치로, 현재의 1인 평균급여액과 상이할 수 있습니다.

(2) 육아지원제도 사용 현황

(단위: 명, %)

구분
당반기(2025년 반기)
전기(2024년)
전전기(2023년)

육아휴직 사용자수(남)
-
-
1

육아휴직 사용자수(여)
-
1
1

육아휴직 사용자수(전체)
-
1
2

육아휴직 사용률(남)
-
0%
33%

육아휴직 사용률(여)
-
-
100%

육아휴직 사용률(전체)
-
0%
29%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
-
1
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
-
1
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
4
1
1

(3) 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구분
당반기(2025년 반기)
전기(2024년)
전전기(2023년)

유연근무제 활용 여부
부
부
부

시차출퇴근제 사용자수
-
-
-

선택근무제 사용자수
-
-
-

원격근무제 사용자수
-
-
-

(4) 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액(주1)
1인평균 급여액(주2)
비고

미등기임원
12
945
79
-

주1)
연간급여 총액은 2025년 8월말 기준 재직인원에게 지급된 급여총액으로 소득세법 제 20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득에 비과세 소득을 포함하여 산출하였습니다.

주2)
1인평균급여액은 연간급여총액을 소득자건수로 나눈 수치로, 현재의 1인 평균급여액과 상이할 수 있습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사포함)
6
2,000
-

(2) 보수지급금액

(가) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
547
91
-

(나) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
511
170
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
36
12
-

감사
-
-
-
-

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준
당사는 상법 제388조에 의거하여 이사 및 감사 보수의 한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수 한도 범위 내에서 각 해당 직위, 담당 업무 등을 감안하여 내부 규정에 따라 지급하고 있습니다.

구분
보수지급기준

등기이사(사외이사, 감사위원회위원 제외)
각각 직위, 담당업무 등을 감안하여 취업규칙 등 내부규정에 따라 지급

사외이사(감사위원회 위원 제외)
각각 직위, 담당업무 등을 감안하여 취업규칙 등 내부규정에 따라 지급

감사위원회 위원
각각 직위, 담당업무 등을 감안하여 취업규칙 등 내부규정에 따라 지급

나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사 및 감사의 개인별 보수 지급금액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.

(2) 산정기준 및 방법
당사는 증권신고서 제출일 현재 이사 및 감사의 개인별 보수 지급금액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.
다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사 및 감사의 개인별 보수 지급금액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

(2) 산정기준 및 방법
당사는 증권신고서 제출일 현재 이사 및 감사의 개인별 보수 지급금액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.
라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 이사, 감사, 업무집행지시자 등에게 부여한 주식매수선택권

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사, 감사, 업무집행지시자 등에게 부여한 주식매수선택권이 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 기업집단에 속하여 있으며, 기업집단의 명칭은 비츠로그룹입니다. 증권신고서 제출일 현재 당해 기업집단은「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제2조 제11호 및 관련 시행령 제4조에서 정하는 공시대상 기업집단 및 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않습니다.증권신고서 제출일 현재 비츠로그룹의 계열사는 ㈜비츠로테크와 ㈜비츠로셀, ㈜비츠로넥스텍, ㈜비츠로일렉트릭, VITZROCELL USA Inc. 등 총 5개사입니다.
나. 계열회사 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

비츠로그룹
2
3
5

주1)
상세 현황은『제2부 발행인에 관한 사항 - XI. 상세표 - 2. 계열회사 현황(상세)』를 참조하시기 바랍니다.

【비츠로그룹 소속 회사의 명칭】

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호
비고

상장
2
㈜비츠로테크
110111-0086169
-

㈜비츠로셀
110111-0548771
-

비상장
3
㈜비츠로일렉트릭
110111-0086169
주2)

㈜비츠로넥스텍
131411-0373599
-

VITZROCELL USA Inc.
-
-

주1)
전기 중 지배기업이 보유한 ㈜비츠로밀텍의 주식 전부를 매각예정비유동자산으로 분류하였으며, 당반기 중 매각이 완료되어 종속기업에서 제외되었습니다.

주2)
㈜비츠로이엠은 2025년 04월 28일 ㈜비츠로이에스를 흡수합병하였으며, 이후 사명을 ㈜비츠로일렉트릭으로 변경하였습니다.

다. 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자현황

㈜비츠로테크를 중심으로 한 비츠로그룹 출자구조는 다음과 같습니다.

【비츠로그룹 출자구조】

비츠로그룹 출자구조현황.jpg
비츠로그룹 출자구조현황

【비츠로그룹 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자현황】

피투자회사/투자회사
㈜비츠로테크
㈜비츠로셀
㈜비츠로일렉트릭
㈜비츠로넥스텍
VITZROCELL USA Inc.

㈜비츠로테크
-
-
-
-
-

㈜비츠로셀
34.22%
-
-
-
-

㈜비츠로일렉트릭
100.00%
-
-
-
-

㈜비츠로넥스텍
81.82%
-
-
-
-

VITZROCELL USA Inc.
-
100.00%
-
-
-

라. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우에는 그 회사명과 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

겸직인원
겸 직 회 사
비고

성 명
직 위
회사명
직 위
담당업무

황리호
이사회 이사
㈜비츠로테크
전무
연구/생산 부문장
상근

2. 타법인 출자현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 채무보증 내역
증권신고서 제출일 현재 대주주 등에게 지급한 채무보증 내역이 없어 해당사항 없습니다.
나. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함) 내역
증권신고서 제출일 현재 대주주 등에게 지급한 가지급금 및 대여금 내역이 없어 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

구분
회사명
내용
2025년 반기
2024년

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

지배기업
㈜비츠로테크
브랜드 사용료, 차입금 이자비용, By-Pass 매출거래 등(주1), (주2)
-
573,053
-
2,366,900

관계회사
㈜비츠로일렉트릭
공장 임대료 (주3)
102,435
-
232,940
14,775

㈜비츠로아이씨티

전환권 조정

상각 이자비용 (주4)

-
-
-
260,014

주1)
㈜비츠로테크와의 매출거래 중 By-Pass매출거래의 경우, 물적분할 이전 ㈜비츠로테크 특수사업부 시절 체결한 ITER 프로젝트 및 KSTAR 프로젝트와의 기밀보안유지 등 계약 조건에 따라 ㈜비츠로테크를 계약주체가 유지되고 있고, 이로 인해 ㈜비츠로테크가 ITER 프로젝트 및 KSTAR 프로젝트로부터 진행률에 따른 프로젝트 대금을 정산 받으면, ㈜비츠로테크가 별도의 마진 없이 해당 대금을 지급하는 구조로 되어있습니다. 해당 거래는 By-Pass 거래로 지정감사인인 동현회계법인과의 면담에 따르면 특수관계자 거래 기재 대상에 해당하지 않습니다.

주2)
㈜비츠로테크와의 매입거래의 경우, ① 안산 ㈜비츠로테크 건물 내 위치한 구내식당 및 편의시설 등 그룹사 공용시설에 대한 임차료 내역 및 ② 비츠로그룹 브랜드사용료 및 그룹웨어, ERP 등 IT 사용료, ③ 그룹 인사(임원 인사 및 그룹 공채) 및 그룹 전산팀 용역에 대응하는 회장실 용역수수료, ④ ㈜비츠로테크로부터 차입한 차입금 관련 이자비용, ⑤ ITER 및 KSTAR 프로젝트 관련 ㈜비츠로테크에서 지급한 인건비, 보험비, 운반비 등 기타 비용 정산으로 구성되어 있습니다.

주3)
㈜비츠로일렉트릭과의 매출거래의 경우, 당사의 건물 중 1층 공장동 일부 임대에 대한 임대료 내역으로 구성되어 있습니다. 2024년 매입거래의 경우, 일회성 성격의 매입거래로 플라즈마 사업부 프로젝트 관련 고압차단기 납품 건입니다.

주4)
㈜비츠로아이씨티와의 매출거래의 경우, 전환사채 콜옵션 행사와 관련하여 발생한 전환권 조정 상각 이자비용으로 구성되어 있습니다.

4. 대주주와에 대한 주식기준보상 거래

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

증권신고서 제출일 현재 당사가 원고로 계류 중인 소송사건은 1건 및 피고로 계류 중인 소송사건은 1건입니다. 계류 중인 소송에 대한 자세한 내역은 하기와 같습니다.

No.
구분
사건번호
원고
피고
소송명
소송가액
진행상황

1
민사 [대전고등법원]
2025나883 [1심: 2024가단207968]
비츠로넥스텍
에이아이 솔루션
채무부존재확인소송
385,000,000원
1심 원고 승소(2025.06.26) 및 피고의 항소에 따른 2심 진행 중

2
민사 [수원지방법원 안산지원]
2025타채73212
비디아이
비츠로넥스텍
채권압류 및 추심명령
6,872,123원
지불예정

당사가 원고로 계류 중인 소송은 채무부존재확인소송으로 피고인 에이아이솔루션이 인건비와 용역비를 지급할 것을 요구하는 것에 대해 당사는 지급할 의무가 없다고 판단하여 소를 제기한 건입니다. 소송가액은 3.85억원이며, 자세한 내용은 당사와 에이아이솔루션은 프로젝트1 및 정부 과제사업과 관련하여 사업진행을 위한 협의를 진행하다가 최종 계약에 이르지 못하고 무산되었고, 프로젝트2와 관련하여서는 에이아이솔루션의 계약불이행으로 중단되었으며, 프로젝트3과 관련하여서는 정산이 모두 완료되었습니다.그럼에도 불구하고, 에이아이솔루션은 해당 프로젝트 관련하여 인건비와 용역비 총 385,000,000원을 지급하라고 요구하고 있습니다. 에이아이솔루션의 금전 지급 요구에 당사는 근거자료 제출을 요청하였으나, 해당 회사는 이에 응하지는 않고 있습니다. 따라서 당사는 채무부존재의 소를 제기하여 6월 26일에 1심의 판결이 이루어졌습니다. 1심에선 원고(당사)의 피고(에이아이솔루션)에 대한 용역비, 인건비 등 어떠한 채무도 존재하지 아니함을 확정한다로 판결이 되었습니다. 다만, 에이아이솔루션은 항소를 제기하였으며, 2025년 10월 29일이 변론기일로 지정되어 당사는 출석할 예정입니다.당사가 피고로 계류 중인 소송은 비디아이와의 소송 결과에 따른 재판비용을 청구한 건으로, 이전 당사와 비디아와의 계약을 체결 후 사업이 진행되지 않아, 당사에서는 수행한 비용인 대해 비디아이측에 요청을 하였으나, 정산이 되지 않아 소송을 제기하였으며, 1심에서는 당사가 부분승소하여 384,814,574원에 대해 지급을 하라는 판견을 받았습니다. 이에 당사에서는 항소하였으나, 2심에서 각하되었습니다. 이에 비디아이측에서는 2심 소송비용인 6,872,123원을 청구하였으며, 당사에서는 소송비용을 지급할 계획이며, 당사가 미수령한 1심 금액 384,814,574원에 대해 추심을 진행할 예정입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 금융기관 주요 약정사항

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

금융기관
구 분
통화
한도액

당반기말
전기말

산업은행
산업운영자금대출
KRW
-
4,000,000

기업은행
중소기업자금대출
KRW
1,750,000
1,750,000

신한은행
일반자금대출
KRW
3,000,000
3,000,000

하나은행(주1)
담보대출
KRW
17,672,000
10,672,000

합 계
KRW
22,422,000
19,422,000

주1)
하나은행 약정한도액에는 마이너스대출 한도액 1,500백만원과 외담대 한도액 672백만원이 포함되어 있습니나.

(2) 사용 제한 금융자산

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

구 분
금융기관
당반기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
하나은행
2,907
2,865
국고보조금

기업은행
4,020
3,995
국고보조금

신한은행
15,276
15,268
국고보조금

합 계
22,203
22,128

(3) 담보제공자산

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
관련 계정과목

유형자산
45,247,975
20,400,000
하나은행
차입금

(4) 제공받은 지급보증 내역

(기준일 : 2025년 06월 30일)

(단위 :

천원)

보증처
보증내역
당반기말
전기말

보증금액
보증금액

서울보증보험
계약이행보증
35,011,020
35,856,767

기술보증기금
일반자금대출
3,000,000
3,000,000

㈜비츠로테크
중소기업자금대출
2,100,000
2,100,000

㈜비츠로이엠
선급금이행보증
19,605,607
19,605,607

주1)
당반기말 현재 회사는 지배기업인 ㈜비츠로테크로부터, 하나은행 차입금과 관련해 이자자금보충약정을 제공받고 있습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

(가) 회사에 대한 제재현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
(나) 임직원에 대한 제재현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
(2) 행정기관의 제재현황

(가) 공정거래위원회의 제재현황
당사는 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 위반 관련 경고 조치를 받은 이력이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 모두 종결되었습니다. 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항에 의거하여, 원사업자가 목적물을 인도받은 후 60일이 지난 후에 하도급 대금을 지급하는 경우, 경고 조치 및 그 초과 기간에 대해 이자를 지급해야 합니다.

이로 인해, 당사는 공정거래위원회 하도급대금 불공정행위 집중 단속 기간동안 각 매입처별 관할지역의 담당관으로부터 조사를 받았으며, 목적물을 인도받은 후 일부 매입처에 대하여 대금 지급이 지연된 건이 존재한 사실을 인지하였습니다. 이로 인하여 관할지역의 담당관으로부터 경고 조치를 받았으며, 관련 지연이자 전부를 매입처에 지급 완료하여 증권신고서 제출일 현재 기준으로 전부 종결 조치되었습니다.

당사는 「하도급거래 공정화에 관한 법률」 관련 지연이자 납부 건이 재발하지 않도록 내부적으로 사내 교육을 실시하였으며, 2025년부터 내부 대금 지급일도 사업부별로 표준화하면서 목적물을 인도받은 후 익월말로 준수할 수 있도록 조치하여 향후 재발 가능성은 없을 것으로 판단됩니다.

제재일자
조치기관
처벌 또는조치대상자
처벌 또는조치내용
금전적제재금액
횡령ㆍ배임등 금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한회사의 대책
비고

2023.02.14
2023서건0396 [서울지방 공정거래사무소장]
법인
경고 조치
115,267,839원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

2023.12.28
2023하조2589 [기업거래결합심사국장]
법인
경고 조치
87,991,326원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

2025.02.28
2025서건0435 [서울지방 공정거래사무소장]
법인
경고 조치
5,542,330원
-
「하도급거래 공정화에 관한 법률」 제13조 제8항
지연이자 지급 완료
사내 교육을 실시 및 대금 지급일 사업부별 표준화
-

(나) 과세당국의 제재현황

제재일자
조치기관
처벌 또는조치대상자
처벌 또는조치내용
금전적제재금액
횡령ㆍ배임등 금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한회사의 대책
비고

2023.07.17
지방세정기세무조사
법인
지방세 경정 청구
16,320원
-
정기 세무조사 결과에 따른 조치(국세기본법 제81조의6 제2항 제2호)
고지세액 납부 및보완사항 시행
체크리스트 작성,Case Study 및 외부교육을통한 전문 역량 강화
-

(다) 기타 행정ㆍ공공기관 대상 제재현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업기준 검토표
당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업에 해당합니다.

중소기업확인서

다. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

인증명
근거법령
인증부처
인증날짜
유효기간
인증내용

벤처기업확인서
벤처기업육성에 관한 특별조치법 제 25조
중소기업진흥공단
2025.05.20
2028.05.19
벤처기업임을 확인(벤처투자유형)

기업부설연구소 인증서
기초연구진행및기술개발지원에 관한 법률 제14조 2 제1항및 같은법 시행령 제27조 1항
한국산업기술진흥협회
2016.11.21
-
기업부설연구소로 인정(연구소명 : ㈜비츠로넥스텍 연구소)

가술혁신형 중소기업(Inno-Biz)확인서
중소기업 기술혁신 촉진법 제 15조및 동법 시행령 제 13조
중소벤처기업부
2025.03.04
2028.03.03
기술혁신형 중고기업 육성사업에 의해선정된 기술혁신형 중소기업(Inno-Biz)임을 확인(등급 A)

라. 보호예수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

주식의 종류
보호예수주식수
보호예수입고완료일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
20,000,000
2025.08.18
상장일로부터 3년
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호&「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서조항
24,444,443

보통주
1,555,555
2025.08.18
상장일로부터 2년
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호&「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서조항

주1)
당사의 최대주주인 ㈜비츠로테크가 보유한 주식 20,000,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2)
당사의 특수관계인인 ㈜비츠로아이씨티가 각각 보유한 주식 1,555,555주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 1년간 의무보호예수 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 2년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

[비츠로그룹 소속 회사의 명칭]

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호
비고

상장
2
㈜비츠로테크
110111-0086169
-

㈜비츠로셀
110111-0548771
-

비상장
3
㈜비츠로일렉트릭
110111-0086169
주2)

㈜비츠로넥스텍
131411-0373599
-

VITZROCELL USA Inc.(*)
-
-

주1)
전기 중 지배기업이 보유한 ㈜비츠로밀텍의 주식 전부를 매각예정비유동자산으로 분류하였으며, 당반기 중 매각이 완료되어 종속기업에서 제외되었습니다.

주2)
㈜비츠로이엠은 2025년 04월 28일 ㈜비츠로이에스를 흡수합병하였으며, 이후 사명을 ㈜비츠로일렉트릭으로 변경하였습니다.

3. 사업의 내용과 관련된 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 타법인출자 현황(상세)

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.