인텍플러스 — 주요사항보고서(교환사채권발행결정) (20251107)
제출인: 인텍플러스

주요사항보고서(교환사채권 발행결정)
6.1
(주)인텍플러스

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

금융위원회 / 한국거래소 귀중
2025년 11월 07일

회 사 명 :
(주)인텍플러스

대 표 이 사 :
이 상 윤

본 점 소 재 지 :
대전광역시 유성구 테크노 2로 263 (탑립동)

(전 화) 042 - 930 - 9900

(홈페이지) http://www.intekplus.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부 사 장
(성 명) 김 재 호

(전 화) 042 - 930 - 9900

교환사채권 발행결정

1. 사채의 종류
회차
5
종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
11,651,840,000

2-1. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
11,651,840,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
0.0

만기이자율 (%)
0.0

5. 사채만기일
2030.11.17

6. 이자지급방법
본 사채의 표면이자는 0.0%이며, 별도의 이자지급기일은 없는 것으로 한다

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 2030년 11월 17일에 원금의 100.0000%를 일시 상환하되, 원미만은 절사한다. 다만, 만기상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하고, 만기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 교환에 관한 사항
교환비율 (%)
100

교환가액 (원/주)
17,607

교환가액 결정방법

교환가격은 본 사채 발행을 위한 발행회사의 이사회결의일 전일인 2025년 11월 06일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급 산정한 아래 항목의 가액 중 높은 가액에 20%를 할증한 금액으로 하되, 원단위 미만은 절상한다.

(1) 교환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가(가중산술평균주가는 해당 기간 동안 한국거래소에서 거래된 교환대상 주식의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다.), 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액

(2) 교환대상 주식의 기산일 가중산술평균주가

교환대상
종류
주식회사 인텍플러스 기명식 보통주식

주식수
661,773

주식총수 대비비율(%)
5.1

교환청구기간
시작일
2025.12.01

종료일
2030.11.03

교환가액 조정에 관한 사항

(1) 발행회사의 유상증자, 주식배당, 무상증자 및 신주인수권 또는 신주전환권이 부착된 증권의 발행 등 발행회사가 시가(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에서 정하는 기준주가)를 하회하는 발행가액으로 (i)유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등을 함으로써 신주를 발행하거나, (ii)신주인수권 또는 신주전환권이 부착된 증권의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 교환가격을 조정한다.

조정 후 교환가액 = 조정 전 교환가액 × {A+(B×C/D)} / (A+B)

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행회사의 발행주식 총수로 하며, (ii)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 교환권의 행사로 발행될 주식의 수로 한다. (교환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 교환가액으로 전부 주식으로 교환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 교환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 교환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가'로 한다.

유ㆍ무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 교환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다.

본 제(1)항에 따른 교환가격의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 한다.

(2) 발행회사의 합병, 자본감소 또는 교환대상 주식의 주식분할, 주식병합 시 발행회사가 타 회사와 합병하거나 자본감소를 실시하는 경우, 또는 교환대상 주식이 분할되거나 병합되는 경우, 교환가격은 사채권자가 각 교환가격 조정사유의 효력발생(발행회사가 합병, 자본감소, 주식분할 또는 주식병합에 관한 기준일을 정한 경우에는 그 기준일) 직전에 본 사채가 교환대상 주식으로 교환되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 상당한 주식수를 보장하는 방법으로 교환가격을 조정한다. 다만, 위 조정시 위 교환가격 조정사유의 효력발생 시점(또는 그 기준일) 이후에 발생한 사유로 인한 교환가격 조정분은 반영하지 아니한다.

본 제(2)항에 의한 교환가격의 조정은 교환가격 조정사유의 효력발생일 또는 그 기준일 직후에 효력이 발생된다.

(3) 시가하락에 따른 조정 : 없음

(4) 최저 교환가격 조정 단위

교환가격 조정으로 인하여 조정하여야 할 금액이 1원 미만인 경우에는 절상한다.

(5) 교환가격 조정 통지 및 추가 교환대상 주식의 신탁

발행회사는 본 사채의 조건에 따라 교환가격이 조정되는 경우 즉시 그 취지를 사채권자에게 통지하여야 한다(단, 전자공시시스템에 공시하는 것으로 통지를 갈음할 수 있다). 또한 발행회사는 교환가격이 조정되는 경우 한국예탁결제원에 즉시 서면으로 통지하여야 하며, 발행회사는 사채 발행일로부터 사채권자가 교환청구를 하는 때 또는 교환청구기간이 끝나는 때까지 교환대상 주식을 한국예탁결제원에 사채권자를 수익자로 하여 신탁하여야 한다. 교환가격 조정에 따라 교환대상 주식이 부족할 경우 해당 부족분을 한국예탁결제원에 즉시 추가 신탁한다.

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환 청구권(Put Option)에 관한 사항]본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3년이 되는 2028년 11월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 “조기상환일”)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
[Call Option에 관한 사항]
본 사채의 발행일인 2025년 11월 17일부터 1년이 되는 날(2026년 11월 17일)로부터 본 사채 만기 1개월 전(2030년 10월 17일)까지에 해당되는 날(이하 ‘행사 기산일’)에 발행회사 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 본계약 별지1. II.의 교환가액의 130%를 초과하는 경우(이하 “조건부 중도상환청구권 행사조건”)에 한하여 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액의 전부에 대하여만
발행회사에
게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.세부내용은 "19. 기타 투자판단에 참고할 사항"을 참고하시길 바랍니다

10. 청약일
2025.11.17

11. 납입일
2025.11.17

12. 대표주관회사
-

13. 보증기관
-

14. 이사회결의일(결정일)
2025.11.07

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
1

- 감사(감사위원) 참석여부
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

16. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행(사채발행일로부터 1년간 거래단위의 분할 및 병합 금지)

17. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항, 예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 교환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

19. 기타 투자판단에 참고할 사항

[조기상환 청구권(Put Option)]
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3년이 되는 2028년 11월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 “조기상환일”)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(가) 조기상환 청구금액 : 사채의 전자등록금액에 사채 발행일로부터 조기상환일까지 조기상환율을 곱한 금액.(단, 조기상환 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.)

(나) 조기상환 청구기간

사채권자는 조기상환일로부터 60일전부터 30일전까지 사이에 조기상환을 청구하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

조기상환일
조기상환청구기간
조기상환율

From
To

2028-11-17
2028-09-18
2028-10-18
100.0000%

2029-02-17
2028-12-19
2029-01-18
100.0000%

2029-05-17
2029-03-18
2029-04-17
100.0000%

2029-08-17
2029-06-18
2029-07-18
100.0000%

2029-11-17
2029-09-18
2029-10-18
100.0000%

2030-02-17
2029-12-19
2030-01-18
100.0000%

2030-05-17
2030-03-18
2030-04-17
100.0000%

2030-08-17
2030-06-18
2030-07-18
100.0000%

(다) 조기상환 청구장소 : 발행회사의 본점

(라) 조기상환 지급장소 : 우리은행 용문역지점

(마) 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.
[조건부 중도상환청구권(Call Option)]

본 사채의 발행일인 2025년 11월 17일부터 1년이 되는 날(2026년 11월 17일)로부터 본 사채 만기 1개월 전(2030년 10월 17일)까지에 해당되는 날(이하 ‘행사 기산일’)에 발행회사 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 본계약 별지1. II.의 교환가액의 130%를 초과하는 경우(이하 “조건부 중도상환청구권 행사조건”)에 한하여 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액의 전부에 대하여만 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

(1) 조건부 중도상환청구권 행사 방법: 매수인은 중도상환청구권 행사조건이 충족된 날의 다음날(이하 “기산일”)로부터 2영업일 이내 사채권자에게 중도상환청구권 행사 대상 사채의 수량, 중도상환청구권 행사금액, 중도상환청구권 행사금액 지급기일을 1차 통지하여야 한다. 매수인은 1차 통지일로부터 15영업일이 되는 날 1차 통지와 같은 내용으로 2차 통지를 하며, 2차 통지일로부터 20 영업일이 되는 날을 중도상환청구 행사일로 한다. 중도상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다. 본 계약에 따라 매수인이 사채권자에게 중도상환청구권 행사에 대한 2차 통지를 한 즉시, 본 사채인수계약 별지에 따른 사채권자의 교환청구 및 조기상환청구 권리는 소멸하는 것으로 한다. 단, 매수인이 중도상환청구 행사일에 매매대금을 지급하지 않는 경우, 매수인의 조건부 중도상환청구권은 소멸하며, 2차 통지로 소멸되었던 사채권자의 교환청구 및 조기상환청구권리는 중도상환청구 행사일의 익영업일에 즉시 그 효력이 부활한다.

(2) 조건부 중도상환청구권 행사 금액: 조건부 중도상환청구권 행사금액은 조건부 중도상환청구권 행사 대상 사채의 전자등록금액 및 이에 발행일부터 매매대금 지급기일까지 중도상환청구수익률 연복리 0.5%의 이율을 적용하여 산출한 금액으로 한다. 단, 매매대금 지급기일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 행사 절차를 진행하고 매매대금 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (1년을 365일(윤년인 경우 1년을 366일)로 하여 1일 단위로 계산한다. 초일은 산입하고 최종일은 불산입하되 원미만 절사한다.)

【그 외 투자판단에 참고할 사항】
(1) 다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유
당사는 '23.12.05 제4회차 전환사채 200억원을 발행하였습니다. 해당 전환사채의 전환가액은 36,719원이고, 당사 기명식 보통주의 '25.03.31 기준 종가는 8,900원, '25.06.30의 종가는 8,900원으로 1차 조기상환기일인 '25.12.05에 전환사채 대금 전액이 조기상환될 가능성이 높다고 판단하였습니다. 이에 따라 200억원 규모의 조기상환에 대응하기 위한 자금조달 목표로 조기상환기일안에 신속하게 조달할 수 있는 자금조달 방안을 검토하였습니다.당사는 '25년 06월 말 기준 현금 및 현금성자산 약 278억원을 보유하고 있습니다. 해당 현금 및 현금성자산으로 200억원의 조기상환에 전량 대응 시, 당사와 같은 장비 제조업체의 경우 원자재 구매 및 인건비와 같은 필수 운영 자금 쇼티지가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 일부 현금 및 현금성자산과 추가적인 자금조달을 통해 조기상환에 대응하고자 하였습니다.자금조달의 경우 금융기관으로부터의 차입, 보유 금융상품 처분 등을 통하여 진행해왔으나, 매 사업연도 차입금 증가로 인한 부채비율 증가 및 이자비용 증가가 지속되었습니다.

또한 최근 사업 성장을 위한 준비에 따른 차입금 증가로 금융비용 부담이 확대되고, 기존 조달 구조의 효율성이 점차 한계(신용등급 하락 및 부동산 담보 여력 부족으로 인한 추가 대출 어려움)에

이르고 있습니다.

이에 따라 이자비용이 적고, 조기상환청구에 신속하게 대응할 수 있는 자금조달 방식을 모색하였습니다. 당사는 다양한 자금조달 방안을 고려하였고, 최종적으로 자사 주식을 대상으로 하는 교환사채 발행을 채택하였습니다. 자사주 교환사채는 기존 주주의 지분 희석이 우려되는 신주 발행방식이 아니며, 발행비용과 금융비용 절감 효과가 크다고 판단하였습니다. 이는 당사의 재무 구조를 안정적으로 유지하면서 신속하고 유연하게 투자자금을 확보할 수 있는 합리적인 선택이라고 판단하고 있습니다. 당사는 반도체·디스플레이·2차전지 외관 검사 분야에서 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로, 고객 맞춤형 최적 검사 솔루션을 제공하고 있습니다.최근 고성능 반도체 수요 급증과 함께 첨단 패키징 공정의 정밀 검사 역량이 핵심 경쟁력으로 부상함에 따라, 당사는 이에 선제적으로 대응하기 위해 연구개발 역량을 강화하고, 글로벌 메이저 고객사와의 전략적 파트너십을 확대하고 있습니다. 또한 이러한 미래 성장동력 확보와 글로벌 시장 리더십 강화를 위해, 충분하고 안정적인 재원 확보가 반드시 필요한 시점입니다.또한, 현재 당사가 보유하고 있는 타법인주식의 대부분은 비상장주식으로 시장성이 낮으며, 중장기 사업 성장 및 안정성을 고려할 때도 교환대상으로서의 적합성이 제한적입니다. 반면, 자기주식은 시장가치가 명확하고 회계 및 법적 안정성이 확보되어 있어, 이를 교환사채의 기초자산으로 활용하는 것이 재무적 효율성과 주주가치 제고 측면에서 가장 합리적이라고 판단하였습니다.자금조달 방안별 당사의 검토 내용은 아래 참고 내용 과 같습니다.

1) 자금조달 방안 검토 요약

조달 방안
검토 내용

금융기관 차입
- 실행이 비교적 신속하다는 장점이 있으나, 현재 금융기관 차입 325억으로 부동산 담보 및 신용대출이며, 추가 담보 여력 부족 및 신용등급하락으로 추가 자금 조달이 사실상 어려울 것으로 예상됨. 또한 추가 자금 조달 시 현행 운용금리보다 높은 금리가 적용될 위험이 있음.- 현재 운용 중인 주요 차입은 현 이자비용 11.5억(평균 금리 3.5%) 이상의 추가 이자비용 부담이 발생할 것으로 예상됨.- 교환사채 발행대금과 유사한 약 120억원의 추가차입이 발생할 경우 연간 약 5억원의 이자비용 추가 발생 가능.- 또한 차입금 증가는 부채비율과 차입금의존도 등 주요 재무지표를 악화시키고, 당사 실적 및 재무상황 악화 시 만기연장 불가 또는 중도상환요구의 가능성 있어 재무적 불확실성을 가중

유상증자
- 주주배정 방식의 경우 주주의 참여율에 따라 실제 조달금액이 변동되어 불확실성이 높음.- 시장에 미치는 영향이 크고, 주가 하락 등 부정적 신호로 인식될 가능성이 있음.- 절차상 승인과 납입 기간 등으로 인해 조달까지 장기간 소요되고 비용이 상대적으로 높음.

전환사채

- 전환이 이루어질 경우 신주가 발행되어 기존주주들의 지분율 희석 가능성이 있음.

- 교환사채 대비 투자자 선호가 떨어져 할증 발행이 어려울 수 있음.

(전환)상환우선주
- 구조상 전환사채와 유사하지만, 교환사채 대비 자금조달 효율성과 유연성이 떨어짐.- 일반적으로 교환사채 대비 장기간 경과 후 전환청구 또는 상환청구가 가능하여 시장 내 유동성이 낮고, 투자자 수요가 교환사채에 비해 제한적이어서 발행조건 협상력이 낮음.- 교환사채와 달리 보유 중인 자기주식을 활용한 할증발행 구조가 불가능해, 동일한 주식수 대비 높은 현금 유입 효과를 확보하기 어려움.- 기발행 전환사채 (2023년 12월 5일 발행, 200억)의 조기상환청구기간(2025년 12월 5일) 도래하므로 추가 발행에 대해서는 부정적 영향을 미칠 수 있음.

회사채
- 공모 회사채 신용등급 미보유로 인해 일반 시장을 통한 발행이 현실적으로 어렵고, 당사 규모의 기업에 대한 투자 수요가 제한적임.- 발행 시 차입 대비 금리 조건이 불리할 가능성이 높고, 부채비율 상승 및 이자비용 부담 등 재무지표에 부정적 영향을 미침.

교환사채(자기주식)
- 유통주식 수 증가효과는 일부 존재하나, 조달속도와 비용 효율성 측면에서 가장 유리한 수단임.- 금리 부담이 없고(0%), 유상증자나 전환사채 대비 할증발행이 가능하여 동일 주식수 대비 높은 현금 유입 효과를 확보- 교환권 행사 시 부채로 인식된 금액이 제거되어 재무비율 개선 및 기존 주주 지분 희석 최소화 기대

교환사채 (타법인주식)
- 당사가 보유한 타법인 주식은 비상장 주식이며, 중장기 사업 시너지와 지배 안정성을 고려할 때도 교환대상으로 적합하지 않음.- 비상장주식은 시장성이 낮아 교환대상 자산으로 활용이 곤란, 결과적으로 필요 자금 규모 충족 및 유동성 확보 측면에서 효용성이 낮음.

자기주식매각
- 자기주식 매각은 단기 현금 유입이 가능하나, 통상 할인매각하여 시장충격과 주가 변동성 확대 가능성이 있고, 동일한 주식수 대비 높은 현금 유입 효과를 확보하기 어려움.

2) '25.06.30 기준 당사 금융기관 차입금 현황 (단위 : 억원)

구분
차입처
이자율(%)
차입액(억원)
연간이자비용(예상)(억원)
비고

유동성
기업은행
여신실행일기간별 시장금리+0.115
10
1.71
신용

여신실행일기간별 시장금리+3.34
15

여신실행일기간별 시장금리-0.085
15

여신실행일기간별 시장금리-0.024
15

KB국민은행
MOR(3.29)+0.45
30
4.20
시설담보 및 신용

MOR(2.75)+0.75
30

MOR(2.51)+1.45
10

MOR(2.51)+0.76
30

MOR(3.31)+0.30
20

우리은행
CD 3개월연동금리+1.23
10
1.14
신용

KORIBOR 기준금리+1.31
20

하나은행
수출입온렌딩-수출촉진자금대출(원화)+0.87
30
1.40
신용 및 특허담보

산업지원기업육성(업종) 운전(3개월변동금리)+0.75
10

한국투자증권 등
제4회 전환사채
200
-
-

비유동성
KB국민은행
MOR(2.84)+0.97
50
3.04
시설담보

MOR(2.82)+0.97
30

합계
525
11.49
-

주1) 금융기관 차입을 통한 조달 시 담보 여력에 따라 신용 또는 추가 담보 제공이 요구될 수 있으며, 이 경우 신용등급하락(2024년 하반기 BBB- , 2025년 하반기 B+)으로 적용 금리가 상승할 가능성이 높습니다. 또한, 당사가 추가로 교환사채 발행대금과 유사한 약 120억원을 현행 차입과 동일한 조건으로 조달하더라도, 기준일 현재 가중평균차입이자율 기준으로 연간 약 11.5억원 이상의 금융비용이 추가로 발생할 것으로 예상됩니다.3) '25.06.30 기준 당사 주요 현금흐름표 (단위 : 억원)

구분
2023
2024
2025.1H

영업활동현금흐름
17
-73
53

투자활동현금흐름
-30
-50
-70

재무활동현금흐름
178
12
70

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
166
-111
54

기초현금및현금성자산
100
265
155

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
-0
0
-0

기말현금및현금성자산
265
155
209

4) '25.06.30 기준 당사 보유 타법인 출자현황 (단위 : 주, %, 백만원)

법인명
상장여부
출자목적
수량
지분율
장부가액

㈜인텍메디
비상장
일반투자
52,000
33.9
281

㈜앱솔로지
비상장
일반투자
94,171
12.35
-

INTEK AMERICA INC
비상장
현지법인설립(미국시장 개척 및 경쟁력 확보)
650,000
100.0
745

㈜에이치아이오토모티브
비상장
일반투자
66,450
16.6
3,693

㈜위즈메탈
비상장
일반투자
165,000
29.8
-

㈜플라잎
비상장
일반투자
36,647
19.9
5,375

㈜테라노비스
비상장
일반투자
23,993
16.8
1,300

INTEK SCIENTIFIC INC
비상장
경영참여(기술 확보)
164,000
97.7
621

㈜이프
비상장
일반투자
180
30.5
806

㈜유니아이
비상장
일반투자
14,118
15.0
515

5) 자기자금 활용 검토 내용 반도체 산업은 고성능·고집적화 추세에 따라 차세대 반도체에 대한 수요가 확대되고 있으며, 이에 따라 외관검사 장비의 수요 또한 증가할 것으로 예상됩니다.당사는 경기 변동에 따른 수요 변화에 유연하게 대응하고, 연구개발(R&D) 및 지속 가능한 성장을 위한 전략적 투자에 적시에 대응하기 위하여, 유보자금을 선제적으로 충분히 확보하여 늘어나는 수요에 대응 하고자 합니다.-최근 3개년 매출액 대비 R&D비용(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
118,836,726
74,802,246
83,873,420

R&D비용
4,361,007
7,017,876
9,532,869

매출대비 (%)
3.67%
9.38%
11.37%

주1) R&D에 대한 투자는 향후에도 매출액 대비 5~10% 유지할 계획입니다.-최근 3개년 매출액 대비 순운전자본 (단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
118,836,726
74,802,246
83,873,420

순운전자본(*)
67,672,986
58,168,709
65,269,030

매출대비 (%)
56.95%
77.76%
77.82%

주1) 반도체 전방시장 확대에 따라 당사 매출 증가 시 순운전자본 필요금액이 증가 할 것으로 예상합니다.(*)순운전자본 : 매출채권 + 재고자산 - 매입채무

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토내용
'25년 기중 당사의 상장된 기명식 보통주식의 주가는 '23.12.05 발행한 제4회차 전환사채 200억원의 전환가액 36,719원을 크게 하회하였습니다. 이에따라 제4회차 전환사채는 조기상환청구 가능성이 높다고 판단하였습니다.제4회차 전환사채의 조기상환청구권의 내용은 아래와 같습니다.

[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항]
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년 되는 날인 2025년12월 05일(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말함) 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날(이하“조기상환지급일”이라 한다)에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연0.0%(3개월 단위 복리 계산)을 가산한 금액(이하“조기상환금액”이라 하며, 구체적인 내역은 아래에 기재된 바와 같다)을 조기상환지급일에 지급하여야 한다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

구분
조기상환 청구기간
조기상환기일
조기상환수익율

FROM
TO

1차
2025-10-06
2025-11-05
2025-12-05
100.0000%

2차
2026-01-04
2026-02-03
2026-03-05
100.0000%

3차
2026-04-06
2026-05-06
2026-06-05
100.0000%

4차
2026-07-07
2026-08-06
2026-09-05
100.0000%

5차
2026-10-06
2026-11-05
2026-12-05
100.0000%

6차
2027-01-04
2027-02-03
2027-03-05
100.0000%

7차
2027-04-06
2027-05-06
2027-06-05
100.0000%

8차
2027-07-07
2027-08-06
2027-09-05
100.0000%

9차
2027-10-06
2027-11-05
2027-12-05
100.0000%

10차
2028-01-05
2028-02-04
2028-03-05
100.0000%

11차
2028-04-06
2028-05-06
2028-06-05
100.0000%

12차
2028-07-07
2028-08-06
2028-09-05
100.0000%

위 조기상환청구권 관련 내용에 따르면, 1차 조기상환청구 기간은 '25.10.06 ~ '25.11.05이며, 조기상환 기일은 '25.12.05 입니다. 당사는 제4회차 전환사채 발행총액이 1차 조기상환청구기간에 조기상환청구 될 것이라고 가정하여 자금조달을 계획 하였습니다. '25.11.07 현재 제4회차 전환사채 발행금액 200억원중 총 109억원에 해당하는 금액이 1차 조기상환청구되었습니다.당사는 '25년 하반기 반도체 산업 호황에 따른 추가 수주를 대비하기 위한 충분한 현금유동성이 필요하기 때문에 보유 현금만으로 조기상환청구를 대응하기는 어렵다고 판단하였습니다.이에 따라 '25.12.05까지 신속하게 조달이 가능하고, 발행비용 및 금융비용이 상대적으로 낮은 교환사채 발행을 결정하게 되었습니다.

또한 반도체 첨단 패키징 공정에서의 고성능의 정밀한 외관검사 장비 수요가 늘어나고 있으며, 주요 고객사의 설비투자 확대, 글로벌 메이저 고객사의 수요 확대가 예상됨에 따라, ADVANCED 반도체칩에 대한 신규 투자가 진행되고 있고, IR검사, 6면검사, Hyper Large Form Factor 등 검사대상물 특성에 따른 새로운 검사 이슈들이 발생하고 있기 때문 이에 대응하기 위한 운용 자금 확보의 필요성이 한층 높아지고 있습니다. 특히 글로벌 고객사 및 국내 메이저 고객사의 투자 회복세가 가시화되고 있으며, 주요 첨단 패키징 공정의 신규 라인 증설되고 있는 시점입니다. 이에 따라 최근 당사는 반도체 외관검사 관련 수주가 증가하고 있으며, 이에 따라 중장기적인 성장을 위한 안정적 자금운용 기반 마련이 필요한 상황입니다.

(3) 실제 주식교환시 지배구조 및 회사 의사결정에 미치는 영향

교환사채 발행 후 교환권 행사 전까지는 당사의 주주 구성 및 의사결정 체계에 변화가 없습니다. 만약, 교환권 행사로 자기주식이 제3자에게 이전되더라도, 지배구조 및 의사결정 구조에 미치는 실질적인 영향은 없을 것으로 판단합니다.

아래 표는 교환권 100% 행사 시를 가정한 것으로, 교환이 완료되더라도 최대주주 및 특수관계인의 의결권 기준, 지분 하락폭은 0.8%p(16.4% → 15.5%)로 제한적이기에, 의사결정 구조에 실질적인 변화는 없을 것으로 판단합니다.

※ 기업공시 작성일 기준, 당사는 이사회 내 위원회를 운영하고 있지 않아 이에 대한 영향 또한 없습니다.

<교환권 행사에 따른 예상 지분 구조 변동>

구분
기존(A)
교환권 행사 시[100%](B)
증감(B-A)

주식 수
비율(%)
주식 수
비율(%)
주식 수
비율(%)

Ⅰ. 최대주주 및 특수관계인
1,999,524
16.4%
1,999,524
15.5%
0
-0.8%

Ⅱ. 그 외 주주
10,202,665
83.6%
10,202,665
79.3%
0
-4.3%

Ⅲ. EB 투자자
-
-
661,773
5.1%
661,773
5.1%

Ⅳ. 발행주식의 총 수
12,863,962
-
12,863,962
100.0%
-
-

Ⅴ. 자기주식 수
661,773
-
-
-
-661,773
-

Ⅵ. 유통주식 수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,202,189
100.0%
12,863,962
100.0%
661,773
-

주 1) 상기 '비율'은 해당 시점 유통주식 수를 분모로 하여 계산하였습니다.

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향
본 교환사채는 신주 발행이 아닌 기 보유 자기주식을 활용한 자금조달 방식으로, 이에 따라 기존 주주의 지분 희석 우려가 없으며, 주식시장에서 직접적인 매도 물량이 발생하지 않아 시장 충격 역시 최소화할 수 있습니다.교환가격은 기준주가의 120% 수준으로 산정하여 발행하며, 교환가격의 하향 조정(Refixing)에 대한 조건이 없음으로써, 동일한 주식수를 단순 매도하는 경우보다 높은 현금 유입 효과를 확보하였으며, 이를 통해 기존 주주의 경제적 이익을 보호하고자 하였습니다.또한 본 교환사채는 금리 0.0% 조건으로 발행되어 금융비용 절감을 통해 순이익 감소 요인을 제거하였으며, 확보된 자금은 '23년 12월 5일에 발행된 제4회 전환사채의 1차 조기상환청구에 대응하기 위해 사용될 계획입니다. 당사의 주가는 반도체 산업 호황 기대감과 함께 지난 8월 이후 지속 상승 중에 있으며, 거래량 역시 증가한 상황입니다. 당사는 '25년 2Q 기준 영업흑자를 달성하였으며, 글로벌 AI반도체 밸류체인에 편입될 가능성이 높아지며 펀더멘털에 대한 기대감이 높아진 상황입니다. 교환대상이 되는 주식의 비중(전체 발행주식의 5.1%) 은 증가한 일평균거래량을 감안하였을 때 향후 교환청구되어 시장에 물량이 출회되더라도 기존 주주들에게 미칠 부정적 영향은 제한적일 것이라고 판단됩니다.또한, 자기주식 소각을 통한 주주환원 방안과 교환사채 발행을 비교 검토해보았을 때 자기주식 소각을 통한 단순 주식 수 감소 효과가 미치는 영향은 제한적인 반면, 교환사채를 발행을 통한 운용자금 확보는 향후 당사의 성장 기반을 한층 강화하고, 추가적인 사업 성장 및 영업이익 창출을 통해 향후 수익성 확대를 구조적으로 제고할 수 있는 보다 전략적 방안이라고 보고 있습니다. 이에 따라 당사는 자기주식 기반 사모 교환사채 발행이 단기적 주주환원 효과를 넘어, 장기적 기업가치 및 기존주주 이익 제고 측면에서 더 유리하다고 판단하고 있습니다. [최근 6개월 주가 및 거래량]

[종가 기준]
(단위 : 원, 주)

구 분
25년 5월
25년 6월
25년 7월
25년 8월
25년 9월
25년 10월

주가(최고)
9,830
9,480
9,320
12,990
18,890
19,800

주가(최저)
9,020
8,580
8,270
8,560
12,560
14,360

주가(평균)
9,425
9,122
8,883
10,136
15,847
16,452

거래량(최고)
57,365
94,078
344,310
1,793,928
1,764,797
807,454

거래량(최저)
15,694
19,890
16,417
33,140
207,134
161,730

거래량(일평균)
32,945
43,689
82,441
422,554
571,696
306,249

주1) 상기 '주가' 및 '거래량'은 해당 월의 종가를 기준으로 산출하였습니다,주2) 상기 '평균'은 단순 산술평균값입니다.

(5) 발행 이후 동교환사채 또는 교환주식의 재매각 예정내용(사전협약내용포함)
동 교환사채는 상기 19. 기타 투자판단에 참고할 사항 - [조건부 중도상환청구권(Call Option)]의 내용에 따라 발행사가 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 본계약 별지1. II.의 교환가액의 130%를 초과하는 경우 1차통지 및 2차통지를 거쳐 투자자로부터 본 사채의 전자등록금액 전부를 매수할 수 있게 됩니다.위와 같은 방법으로 투자자에게 매수한 교환사채는 전량 소각예정이며, 교환사채 소각으로 인해 한국예탁결제원으로부터 반환받은 자기주식 전량 또한 소각할 예정입니다.이에따라 발행사가 조건부 중도상환청구권을 행사하더라도 최대주주 및 특수관계인 또는 이들이 지정한 제3자가 해당 교환사채를 매수하는 내용은 예정되어있지 않습니다.
위
와 같이 교환사채 발행 이후 제3자에게 교환사채 또는 교환주식의 재매각 계획은 없습니다.

(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명
본 교환사채 발행 주선기관은 한국투자증권(주)입니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액 (원)

원티드랩2503신기술투자조합
-
4,000,000,000

디에스씨홈런펀드제2호
-
3,000,000,000

한국투자증권 주식회사
-
2,000,000,000

시너지아이비 상생혁신 신기술투자조합
-
600,000,000

케이비증권 주식회사

(본건 펀드1의 신탁업자 지위에서)

-
751,840,000

주식회사 신한은행

(본건 펀드2의 신탁업자 지위에서)

-
700,000,000

미래에셋증권주식회사 (본건 펀드 3의 신탁업자 지위에서)
-
600,000,000

구분
집합투자기구
집합투자업자
신탁업자

본건 펀드1
아트만코스닥벤처일반사모투자신탁제8호(전문)
아트만자산운용 주식회사
케이비증권 주식회사

본건 펀드 2
브레인 중소기업 메자닌 일반사모투자신탁 1호
브레인자산운용 주식회사
주식회사 신한은행

본건 펀드 3
SP 메자닌E 일반 사모투자신탁 1호
에스피자산운용 주식회사
미래에셋증권 주식회사

【조달자금의 구체적 사용 목적】

【채무상환자금의 경우】

(단위 : 원, %)

종목*
차입처
차입금액
차입일
만기일
이자율

제 4회 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채
한국투자증권, 라이노스자산운용, 오라이언자산운용, 라이프자산운용, 프라임자산운용, 파로스자산운용, 엘엑스자산운용, 브레인자산운용
20,000
2023.12.05
2028.12.05
0.0

* (제4회 전환사채(만기전 사채취득))

제4회차 전환사채 발행금액 200억원중 총 109억원에 해당하는 금액이 1차 조기상환청구되었으며, 이에따라 당사는 금번 교환사채 발행대금과 보유 현금으로 조기상환청구에 대응하게 되었습니다.