테스 — [기재정정]주요사항보고서(자기주식처분결정) (20251029)
제출인: 테스

주요사항보고서(자기주식 처분 결정)
6.1
(주)테스

정 정 신 고 (보고)

2025년 10월 29일

1. 정정대상 공시서류 :
주요사항보고서(자기주식처분결정)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 10월 22일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
【그 외 투자판단에 참고할 사항】

다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유 구체적으로 추가 기재

(1) 다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 반도체 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 반도체 산업은 AI 시대의 도래로 미증유의 급격한 변화를 마주하고 있습니다. 이에 대응하기 위해 당사는 선제적인 연구개발, 설비투자 및 신사업 발굴등의 기회를 모색하고 있으며, 이에 필요한 자금을 충분히 조달할 필요가 있습니다. 당사는 현재 미래 지속가능한 성장을 위하여 적극적으로 사업다각화 관련 투자를 구체화 하고 있습니다. 당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을 유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다.또한 현재 당사가 보유중인 타법인주식은 대부분 비상장 주식으로 시장성이 부족하고, 상장주식이라 하더라도 그 수량이 과도하게 적거나 투자성이 부족하여 자사주 대비 교환대상 주식으로 적합하지 않다고 판단하였습니다.

※ 참고: 당사 보유 타법인 출자현황

[기준일 : 2025년 6월 30일]
(단위 : 백만원)

법인명
상장여부
출자목적
장부가액

시안테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
793

우시테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
321

테스투자파트너스(주)
비상장
경영참여
10,900

(주)아이브이웍스
비상장
단순투자
-

(주)라온테크 (주1)
상장
단순투자
3,570

(주)블루포인트파트너스
비상장
단순투자
2,321

SVIC38호 신기술사업투자조합
비상장
단순투자
5,351

유진-IXV NFI 신기술투자조합
비상장
단순투자
930

(주)두나무
비상장
단순투자
1,110

IMM Salus 벤처펀드 제1호
비상장
단순투자
1,781

IMM Salus 벤처펀드 제2호
비상장
단순투자
1,777

IMM Salus 벤처펀드 제1의1호
비상장
단순투자
2,000

크립톤사모투자 합자회사
비상장
단순투자
37,020

주1) 라온테크는 장부가액은 최근 공시한 반기말 종가 기준이며, 최근일(25.10.21.) 종가 기준 장부가액은 4,330백만원입니다.

※ 잔여 자기주식 활용 계획

당사는 금번 교환사채 발행 후 잔여 자기주식(1,327,000주)에 대하여 주주가치 제고를 위한 자기주식 소각 및 종업원 복지 개선 등으로 활용할 계획입니다.

(1) 다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 반도체 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 반도체 산업은 AI 시대의 도래로 미증유의 급격한 변화를 마주하고 있습니다. 이에 대응하기 위해 당사는 선제적인 연구개발, 설비투자 및 신사업 발굴등의 기회를 모색하고 있으며, 이에 필요한 자금을 충분히 조달할 필요가 있습니다. 당사는 현재 미래 지속가능한 성장을 위하여 적극적으로 사업다각화 관련 투자를 구체화 하고 있습니다. 당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을 유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다.또한 현재 당사가 보유중인 타법인주식은 대부분 비상장 주식으로 시장성이 부족하고, 상장주식이라 하더라도 그 수량이 과도하게 적거나 투자성이 부족하여 자사주 대비 교환대상 주식으로 적합하지 않다고 판단하였습니다. 자금조달 방안별 당사의 검토 내용은 아래 참고 내용과 같습니다.※ 참고1 : 여타 자금조달 방법 검토 내용

조달 방안
검토 내용

금융기관차입금
- 타법인 주식 취득 자금으로 조달 시 해당 지분의 담보 제공 요구 등 있을 수 있어 투자 목적 상 적합하지 않음 - 우호적인 시장환경 하에서 조달이 용이한 점은 장점이나 상환부담이 상존하고, 당사 실적 및 재무상황 악화 시 만기연장 불가 또는 중도상환요구의 가능성 있어 재무적 불확실성을 가중 - 부채비율 및 차입금의존도 등 재무비율에 부정적 영향, 지속적인 이자비용 부담

교환사채(자기주식)

- 유통주식수를 늘리는 효과는 일부 발생하나 조달에 소요되는 시간과 비용 면에서 타 조달수단 대비 우위 (금리 0%)

- 할인율이 반영되는 유상증자, 전환사채, 자기주식 매각 등 타 수단과 달리 할증발행이 가능, 동일 주식수 대비 조달 금액을 가장 극대화할 수 있어 주가 희석효과를 최소화하는데 적합

- 주식으로 교환될 시 부채 부담에서 제외되어 재무비율에 긍정적 영향 기대

교환사채(타법인주식)
당사가 보유한 타법인 상장주식은 라온테크가 유일한데, 현재 주가 및 보유 주식 수 고려 시 발행 가능금액이 필요 자금에 미치지 못해 발행의 효용성이 크지 않음

전환사채

- 발행 시 교환사채와 효과는 유사하나 자기주식을 보유한 상황에서 불필요하게 추가적인 주식 발행 효과를 유발

- 교환사채 대비 투자자 선호가 떨어져 할증 발행이 어려울 수 있음

회사채

- 당사는 현재 공모회사채 신용등급을 보유하고 있지 않음- 국내 회사채 시장 상황 상 당사와 유사한 규모의 기업을 위한 회사채 시장이 사실상 존재하지 않음발행이 가능하다해도 타 조달수단 대비 금리 조건이 열위할 것으로 예상됨- 차입금과 동일하게 부채비율 및 차입금의존도 등 재무비율에 부정적 영향, 지속적인 이자비용 부담

유상증자
- 주주배정증자 시 증자 참여도에 따라 증자액이 변동하여 조달의 불확실성이 매우 높음 - 주가에 미치는 영향을 예측하기 어려움 - 조달에 소요되는 시간이 길고 비용이 상대적으로 높음

※ 참고2 : 당사 금융기관 차입금 현황

[기준일 : 2025년 6월 30일]

구분
차입금액
이자율
연간 이자비용(E)

단기차입금(기업은행, 운전자금)
60억원
2.5%
1.5억원

장기차입금(산업은행, 시설자금)
100억원
3.5%
3.5억원

차입금 계
160억원

5.0억원

→ 당사가 차입금으로 157억원 조달할 경우 금융비용 연간 약 5억원 이상 추가 부담 예상※ 참고3 : 당사 보유 타법인 출자현황

[기준일 : 2025년 6월 30일]
(단위 : 백만원)

법인명
상장여부
출자목적
장부가액

시안테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
793

우시테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
321

테스투자파트너스(주)
비상장
경영참여
10,900

(주)아이브이웍스
비상장
단순투자
-

(주)라온테크 (주1)
상장
단순투자
3,570

(주)블루포인트파트너스
비상장
단순투자
2,321

SVIC38호 신기술사업투자조합
비상장
단순투자
5,351

유진-IXV NFI 신기술투자조합
비상장
단순투자
930

(주)두나무
비상장
단순투자
1,110

IMM Salus 벤처펀드 제1호
비상장
단순투자
1,781

IMM Salus 벤처펀드 제2호
비상장
단순투자
1,777

IMM Salus 벤처펀드 제1의1호
비상장
단순투자
2,000

크립톤사모투자 합자회사
비상장
단순투자
37,020

주1) 라온테크는 장부가액은 최근 공시한 반기말 종가 기준이며, 최근일(25.10.21.) 종가 기준 장부가액은 4,330백만원입니다.

※ 참고4 : 자기자금 활용 검토 내용

반도체 산업은 주기적으로 호황과 불황을 반복하는 경향이 있으며, 장비 산업은 이러한 경기변동에 더욱 크게 영향을 받습니다. 당사는 경기 변동에 따른 수요 감소에 대비하고, 연구개발(R&D)과 생산 능력 확대를 위한 투자 및 지속 성장을 위해 필요한 전략적 투자(신규사업 투자 등)에 시의 적절하게 대응하기 위해서 유보자금을 선제적으로 충분히 확보해 놓아야만 합니다. 또한, 자금조달이 여의치 않은 중소ㆍ중견기업의 경우 M&A와 같은 대규모 자금이 필요한 비경상적 투자를 운영자금으로 조달하는 것은 중소ㆍ중견기업에 큰 재무적 부담이 될 수 있습니다. 따라서, 당사는 기존 사업의 안정적 유지를 위하여 내부 유보자금의 사용을 배제하고 외부조
달을 통하여 ㈜코리아인스트루먼트에 대한 잔여 투자를 계획하고 있었고, 투자금 필요시점, 조달 소요기간 등을 고려하여 자기주식을 활용한 교환사채 발행을 결정하였습니다.
* 2025년 6월말 현재 당사의 운영자금(현금성자산+기타유동금융자산) 보유금액 854억원

[최근 3개년 매출액 대비 R&D비용]
(단위: 억원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
3,580
1,469
2,401

R&D비용
423
345
363

매출대비 (%)
11.0%
21.5%
13.9%

* R&D에 대한 투자는 향후에도 매출액 대비 15% ~ 20% 유지 계획임

[최근 3개년 매출액 대비 순운전자본 ]
(단위: 억원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
3,580
1,469
2,401

순운전자본(*)
786
475
687

매출대비 (%)
22.0%
32.3%
28.6%

→ 신규반도체 업사이클링 도래 및 AI 인프라 전방시장 확대에 따라 당사 매출 증가 시 순운전자본 필요금액 대폭 증가 예상(*)순운전자본 : 매출채권 + 재고자산 - 매입채무

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
【그 외 투자판단에 참고할 사항】

발행시점 타당성에 대한 검토내용 구체적으로 추가 기재
(2) 발행시점 타당성에 대한 검토내용전술한 바와 같이 당사는 급변하는 반도체 산업에 유연하게 대응하기 위해 연구개발, 설비투자 및 현재 사업다각화와 관련한 투자 재원을 선제적으로 조달할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 특히, 시장에서는 이른 시일 내에 "슈퍼사이클(반도체 수요의 추세적 급증으로 반도체 가격이 상승하는 현상)" 진입을 기대하고 있고, 반도체 산업 내 주요 기업들도 공격적인 투자 계획을 천명하고 있는 바, 이에 발맞추어 선제적으로 필요 자금을 조달하는것은 피할 수 없는 흐름으로 판단하고 있습니다. 마침 다행히도 최근 국내 주식시장의 재평가 및 금융시장의 풍부한 유동성 등으로 인해 자금조달 시장 내에 우호적 환경이 조성되고 있어 자금조달의 적기라고 판단하고 있습니다.

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토내용전술한 바와 같이 당사는 급변하는 반도체 산업에 유연하게 대응하기 위해 연구개발, 설비투자 및 현재 사업다각화와 관련한 투자 재원을 선제적으로 조달할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 특히, 시장에서는 이른 시일 내에 "슈퍼사이클(반도체 수요의 추세적 급증으로 반도체 가격이 상승하는 현상)" 진입을 기대하고 있고, 반도체 산업 내 주요 기업들도 공격적인 투자 계획을 천명하고 있는 바, 이에 발맞추어 선제적으로 필요 자금을 조달하는것은 피할 수 없는 흐름으로 판단하고 있습니다. 마침 다행히도 최근 국내 주식시장의 재평가 및 금융시장의 풍부한 유동성 등으로 인해 자금조달 시장 내에 우호적 환경이 조성되고 있어 자금조달의 적기라고 판단하고 있습니다.

당사는 약 1년 전부터(2024년10월 타법인주식및출자증권취득결정 공시 참조) 사업다각화를 위하여 ㈜코리아인스트루먼트를 대한 전략적 투자를 단계적으로 진행해 오고 있습니다. 당사는 추가 지분확보에 필요한 투자금을 절감하기 위하여 2025년 11월~12월 중에 당사가 보유한 (주)코리아인스트루먼트 지분에 대한 콜옵션을 조기에 행사하는 것이 적절하다고 판단하여 해당 투자금을 자기주식의 교환사채발행으로 조달하는 것으로 결정하였습니다. 따라서, 당사의 금번 교환사채 발행은 최근 상법 개정에 따른 자사주 소각 이슈와 무관합니다.

※ 교환사채(EB) 조달 자금 사용 계획

(단위 : 억원)

구분
발행일
조달자금
EB 조달자금 사용 계획

크립톤PEF 잔여투자 (주1)
코리아인스트루먼트 Call Option행사 (주2)

'25년10~11월
'25년 12월

2회차 EB
2025.09.25
285
-
-

3회차 EB
2025.10.30
157
-
-

합계
442
(115)
(327)

(주1) 크립톤PEF 잔여 투자약정액(115억원) 중 '25년 10월 22일 29억원 旣 집행(주2) 행사시점에 따라 금액은 변경될 수 있음

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
【그 외 투자판단에 참고할 사항】

주선기관이 없는 이유 구체적으로 기재
(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명 해당사항 없음
(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명 금번 발행은 삼성증권과 스페이스타임인베스트먼트가 업무집행조합원(GP)으로 결성 및 운용하는 신기술사업투자조합이 교환사채 전량을 인수하는 형태이므로 별도의 주선기관이 존재하지 않습니다.

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

금융위원회 / 한국거래소 귀중
2025년 10월 29일

회 사 명 :
주식회사 테스

대 표 이 사 :
주숭일, 이재호

본 점 소 재 지 :
경기도 용인시 처인구 양지면 중부대로 2374-36

(전 화) 031-323-2552

(홈페이지)https://www.hites.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무기획본부장(CFO)
(성 명) 오 성 탁

(전 화) 031-323-2552

자기주식 처분 결정

1. 처분예정주식(주)
보통주식
300,000

기타주식
-

2. 처분 대상 주식가격(원)
보통주식
52,223

기타주식
-

3. 처분예정금액(원)
보통주식
15,666,900,000

기타주식
-

4. 처분예정기간
시작일
2025년 10월 30일

종료일
2025년 10월 30일

5. 처분목적
자기주식을 교환대상으로 하는 교환사채 발행

6. 처분방법
시장을 통한 매도(주)
-

시간외대량매매(주)
-

장외처분(주)
-

기 타(주)
300,000

7. 위탁투자중개업자
-

8. 처분 전 자기주식 보유현황
배당가능이익범위 내 취득(주)
보통주식
1,624,536
비율(%)
8.22

기타주식
-
비율(%)
-

기타취득(주)
보통주식
2,464
비율(%)
0.01

기타주식
-
비율(%)
-

9. 처분결정일
2025년 10월 22일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

10. 1일 매도 주문수량 한도
보통주식
-

기타주식
-

11. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 본 자기주식처분은 자기주식을 대상으로 하는 교환사채의 발행에 따른 자기주식 처분공시로서, 실제 자기주식의 처분에 관한 사항은 교환사채의 교환권 행사 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 상기 교환사채 발행에 관한 세부사항은 당사의 2025년 10월 29일자 주요사항보고서(교환사채 발행결정)를 참고하시기 바랍니다.

- 상기 '1. 처분예정주식'은 교환사채의 교환대상 주식수이고, '2. 처분 대상 주식가격'은 교환사채의 교환가격으로 '3. 처분예정금액'은 교환대상 주식수에 교환가격을 곱한 금액입니다.- 상기 '4. 처분예정기간'은 교환사채의 발행예정일자를 기재한 것으로서, 자기주식의 실제 처분은 교환권의 행사시점에 확정됩니다.- 상기 '8. 처분 전 자기주식 보유현황'의 배당가능이익 범위 내 취득 보통주식수는 본 공시 이전까지 발행한 교환사채의 교환대상주식인 보통주식 600,000주를 제외한 주식수입니다.- 상기 '9. 처분결정일'은 당사 이사회 결의일입니다.

【그 외 투자판단에 참고할 사항】

※ 잔여 자기주식 활용 계획

당사는 금번 교환사채 발행 후 잔여 자기주식(1,327,000주)에 대하여 주주가치 제고를 위한 자기주식 소각 및 종업원 복지 개선 등으로 활용할 계획입니다.

(1) 다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 반도체 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 반도체 산업은 AI 시대의 도래로 미증유의 급격한 변화를 마주하고 있습니다. 이에 대응하기 위해 당사는 선제적인 연구개발, 설비투자 및 신사업 발굴등의 기회를 모색하고 있으며, 이에 필요한 자금을 충분히 조달할 필요가 있습니다. 당사는 현재 미래 지속가능한 성장을 위하여 적극적으로 사업다각화 관련 투자를 구체화 하고 있습니다. 당사는 활용 가능한 조달방법에 대해 조달금리, 상환부담, 재무건전성 지표 관리측면 등 여러 사항을 비교 검토한 결과, 보유 중인 자기주식을 활용하여 투자자금을 조달함으로써 금융비용 부담을 최소화 하고 현재 우량한 재무건정성을유지하기 위하여 교환사채 발행을 결정하였습니다.또한 현재 당사가 보유중인 타법인주식은 대부분 비상장 주식으로 시장성이 부족하고, 상장주식이라 하더라도 그 수량이 과도하게 적거나 투자성이 부족하여 자사주 대비 교환대상 주식으로 적합하지 않다고 판단하였습니다. 자금조달 방안별 당사의 검토 내용은 아래 참고 내용과 같습니다.

※ 참고1 : 여타 자금조달 방법 검토 내용

조달 방안
검토 내용

금융기관차입금
- 타법인 주식 취득 자금으로 조달 시 해당 지분의 담보 제공 요구 등 있을 수 있어 투자 목적 상 적합하지 않음 - 우호적인 시장환경 하에서 조달이 용이한 점은 장점이나 상환부담이 상존하고, 당사 실적 및 재무상황 악화 시 만기연장 불가 또는 중도상환요구의 가능성 있어 재무적 불확실성을 가중 - 부채비율 및 차입금의존도 등 재무비율에 부정적 영향, 지속적인 이자비용 부담

교환사채(자기주식)

- 유통주식수를 늘리는 효과는 일부 발생하나 조달에 소요되는 시간과 비용 면에서 타 조달수단 대비 우위 (금리 0%)

- 할인율이 반영되는 유상증자, 전환사채, 자기주식 매각 등 타 수단과 달리 할증발행이 가능, 동일 주식수 대비 조달 금액을 가장 극대화할 수 있어 주가 희석효과를 최소화하는데 적합

- 주식으로 교환될 시 부채 부담에서 제외되어 재무비율에 긍정적 영향 기대

교환사채(타법인주식)
당사가 보유한 타법인 상장주식은 라온테크가 유일한데, 현재 주가 및 보유 주식 수 고려 시 발행 가능 금액이 필요 자금에 미치지 못해 발행의 효용성이 크지 않음

전환사채

- 발행 시 교환사채와 효과는 유사하나 자기주식을 보유한 상황에서 불필요하게 추가적인 주식 발행 효과를 유발

- 교환사채 대비 투자자 선호가 떨어져 할증 발행이 어려울 수 있음

회사채

- 당사는 현재 공모회사채 신용등급을 보유하고 있지 않음- 국내 회사채 시장 상황 상 당사와 유사한 규모의 기업을 위한 회사채 시장이 사실상 존재하지 않음발행이 가능하다해도 타 조달수단 대비 금리 조건이 열위할 것으로 예상됨- 차입금과 동일하게 부채비율 및 차입금의존도 등 재무비율에 부정적 영향, 지속적인 이자비용 부담

유상증자
- 주주배정증자 시 증자 참여도에 따라 증자액이 변동하여 조달의 불확실성이 매우 높음 - 주가에 미치는 영향을 예측하기 어려움 - 조달에 소요되는 시간이 길고 비용이 상대적으로 높음

※ 참고2 : 당사 금융기관 차입금 현황

[기준일 : 2025년 6월 30일]

구분
차입금액
이자율
연간 이자비용(E)

단기차입금(기업은행, 운전자금)
60억원
2.5%
1.5억원

장기차입금(산업은행, 시설자금)
100억원
3.5%
3.5억원

차입금 계
160억원

5.0억원

→ 당사가 차입금으로 157억원 조달할 경우 금융비용 연간 약 5억원 이상 추가 부담 예상

※ 참고3 : 당사 보유 타법인 출자현황

[기준일 : 2025년 6월 30일]
(단위 : 백만원)

법인명
상장여부
출자목적
장부가액

시안테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
793

우시테스반도체설비(유)
비상장
경영참여
321

테스투자파트너스(주)
비상장
경영참여
10,900

(주)아이브이웍스
비상장
단순투자
-

(주)라온테크 (주1)
상장
단순투자
3,570

(주)블루포인트파트너스
비상장
단순투자
2,321

SVIC38호 신기술사업투자조합
비상장
단순투자
5,351

유진-IXV NFI 신기술투자조합
비상장
단순투자
930

(주)두나무
비상장
단순투자
1,110

IMM Salus 벤처펀드 제1호
비상장
단순투자
1,781

IMM Salus 벤처펀드 제2호
비상장
단순투자
1,777

IMM Salus 벤처펀드 제1의1호
비상장
단순투자
2,000

크립톤사모투자 합자회사
비상장
단순투자
37,020

주1) 라온테크는 장부가액은 최근 공시한 반기말 종가 기준이며, 최근일(25.10.21.) 종가 기준 장부가액은 4,330백만원입니다.

※ 참고4 : 자기자금 활용 검토 내용

반도체 산업은 주기적으로 호황과 불황을 반복하는 경향이 있으며, 장비 산업은 이러한 경기변동에 더욱 크게 영향을 받습니다. 당사는 경기 변동에 따른 수요 감소에 대비하고, 연구개발(R&D)과 생산 능력 확대를 위한 투자 및 지속 성장을 위해 필요한 전략적 투자(신규사업 투자 등)에 시의 적절하게 대응하기 위해서 유보자금을 선제적으로 충분히 확보해 놓아야만 합니다. 또한, 자금조달이 여의치 않은 중소ㆍ중견기업의 경우 M&A와 같은 대규모 자금이 필요한 비경상적 투자를 운영자금으로 조달하는 것은 중소ㆍ중견기업에 큰 재무적 부담이 될 수 있습니다. 따라서, 당사는 기존 사업의 안정적 유지를 위하여 내부 유보자금의 사용을 배제하고 외부조달을 통하여 ㈜코리아인스트루먼트에 대한 잔여 투자를 계획하고 있었고, 투자금 필요시점, 조달 소요기간 등을 고려하여 자기주식을 활용한 교환사채 발행을 결정하였습니다.

* 2025년 6월말 현재 당사의 운영자금(현금성자산+기타유동금융자산) 보유금액 854억원

[최근 3개년 매출액 대비 R&D비용]
(단위: 억원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
3,580
1,469
2,401

R&D비용
423
345
363

매출대비 (%)
11.0%
21.5%
13.9%

* R&D에 대한 투자는 향후에도 매출액 대비 15% ~ 20% 유지 계획임

[최근 3개년 매출액 대비 순운전자본 ]
(단위: 억원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
3,580
1,469
2,401

순운전자본(*)
786
475
687

매출대비 (%)
22.0%
32.3%
28.6%

→ 신규반도체 업사이클링 도래 및 AI 인프라 전방시장 확대에 따라 당사 매출 증가 시 순운전자본 필요금액 대폭 증가 예상(*)순운전자본 : 매출채권 + 재고자산 - 매입채무

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토내용전술한 바와 같이 당사는 급변하는 반도체 산업에 유연하게 대응하기 위해 연구개발, 설비투자 및 현재 사업다각화와 관련한 투자 재원을 선제적으로 조달할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 특히, 시장에서는 이른 시일 내에 "슈퍼사이클(반도체 수요의 추세적 급증으로 반도체 가격이 상승하는 현상)" 진입을 기대하고 있고, 반도체 산업 내 주요 기업들도 공격적인 투자 계획을 천명하고 있는 바, 이에 발맞추어 선제적으로 필요 자금을 조달하는것은 피할 수 없는 흐름으로 판단하고 있습니다. 마침 다행히도 최근 국내 주식시장의 재평가 및 금융시장의 풍부한 유동성 등으로 인해 자금조달 시장 내에 우호적 환경이 조성되고 있어 자금조달의 적기라고 판단하고 있습니다.
당사는 약 1년 전부터(2024년10월 타법인주식및출자증권취득결정 공시 참조) 사업다각화를 위하여 ㈜코리아인스트루먼트를 대한 전략적 투자를 단계적으로 진행해 오고 있습니다. 당사는 추가 지분확보에 필요한 투자금을 절감하기 위하여 2025년 11월~12월 중에 당사가 보유한 (주)코리아인스트루먼트 지분에 대한 콜옵션을 조기에 행사하는 것이 적절하다고 판단하여 해당 투자금을 자기주식의 교환사채발행으로 조달하는 것으로 결정하였습니다. 따라서, 당사의 금번 교환사채 발행은 최근 상법 개정에 따른 자사주 소각 이슈와 무관합니다.

※ 교환사채(EB) 조달 자금 사용 계획

(단위 : 억원)

구분
발행일
조달자금
EB 조달자금 사용 계획

크립톤PEF 잔여투자 (주1)
코리아인스트루먼트 Call Option행사 (주2)

'25년10~11월
'25년 12월

2회차 EB
2025.09.25
285
-
-

3회차 EB
2025.10.30
157
-
-

합계
442
(115)
(327)

(주1) 크립톤PEF 잔여 투자약정액(115억원) 중 '25년 10월 22일 29억원 旣 집행(주2) 행사시점에 따라 금액은 변경될 수 있음(3) 실제 주식교환시 지배구조 및 회사 의사결정에 미치는 영향본 교환사채의 교환주식수 전부가 교환됨을 가정 시 실제 자기주식 처분은 300,000주로 발행주식총수의 약 1.5%에 해당하나, 자기주식이 교환되어 감소되는 당사 최대주주 및 특수관계인의 의결권 효과는 약 0.6%로 지배구조 및 회사 의사결정에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 판단하고 있습니다.※ 의결권효과: 교환대상 주식수(30만주) ÷의결권있는주식수(발행주식총수-자기주식수)

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향당사의 주가는 반도체 산업 호황 기대감 등으로 지난 6월 이후 지속 상승 중에 있으며, 9월17일 제2호 교환사채 발행 관련 공시 이후에도 당사의 주가는 상승세를 지속하고 있고, 거래량 역시 증가한 상황입니다. 따라서, 반도체 산업과 당사 펀더멘털에 대한 기대감, 교환대상이 되는 주식수의 비중(전체 발행주식의 1.5%) 등을 고려하여 최근 상황에 비추어 볼 때 본 교환사채 발행 이후에도 기존 주주들에게 미칠 부정적 영향은 제한적일 것이라고 판단합니다.[최근 6개월 주가 및 거래량]

[종가 기준]
(단위 : 원, 주)

구 분
25년 5월
25년 6월
25년 7월
25년 8월
25년 9월
25년 10월

주가(최고)
23,450
26,150
27,800
30,050
45,600
49,450

주가(최저)
20,900
22,350
24,900
23,900
28,300
43,600

일평균거래량
107,934
165,565
161,387
223,451
375,039
387,510

※ 상기 25년 10월 자료는 10/1 ~ 10/20 주가 및 거래량 자료 입니다.

(5) 발행 이후 동교환사채 또는 교환주식의 재매각 예정내용(사전협약내용포함)해당사항 없음, 교환사채 발행 이후 동교환사채 또는 교환주식의 재매각 계획 없습니다.(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명 금번 발행은 삼성증권과 스페이스타임인베스트먼트가 업무집행조합원(GP)으로 결성 및 운용하는 신기술사업투자조합이 교환사채 전량을 인수하는 형태이므로 별도의 주선기관이 존재하지 않습니다.

【자기주식 처분 결정 전 자기주식 보유현황】

(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주식
580,000
-
-
-
580,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
580,000
-
-
-
580,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
1,644,536
-
600,000
-
1,044,536
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
1,644,536
-
600,000
-
1,044,536
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
2,464
-
-
-
2,464
2016년 무상증자단수주 취득

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
2,227,000
-
600,000
-
1,627,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

※ 상기 '기초수량'은 공시서류 작성기준일이 속하는 사업연도 개시시점(2025.01.01)보유수량이며, '기말수량'은 이사회 결의일의 전일(2025.10.21) 보유수량입니다.

※ 2025년 09월 25일 발행된 제2회 교환사채의 교환대상 자기주식 600,000주가 교환 청구된 것으로 간주하여 보유현황에서 그 수량을 제외하였습니다. 자세한 내용은 당사가 2025.09.17 공시한 주요사항보고서(자기주식처분결정) 공시와 2025.09.25 공시한 자기주식처분결과보고서를 참조하여 주시기 바랍니다.

【특정주주 또는 제3자에게 거래소 정규시장외의 방법으로 자기주식을 처분할 경우 추가공시 사항】

1. 처분상대방 선정사유 등

처분 상대방
회사 또는최대주주와의 관계
선정 사유
처분주식수
가격산정근거

삼성-스페이스타임 AI반도체 신기술조합 제1호
-
회사 경영상의 목적에 필요한 자금조달을위해 투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려
300,000주
(주1)

(주1) 본 사채의 최초 교환가격(처분가격)은 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-22조"을 준용하여 본 사채 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 소급하여 산정한 교환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은가액에 10%를 할증한 금액으로 하되, 원단위 미만은 절상한다.

2. 예상되는 주식가치 희석효과 : 해당사항 없음

3. 기타 투자판단에 참고할 사항 : 특이사항 없음