노을 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20251029)
제출인: 노을

증권신고서(지분증권)
6.1
노을 주식회사

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2025년 10월 29일

회 사 명 :
노을 주식회사

대 표 이 사 :
임찬양

본 점 소 재 지 :
경기도 용인시 수지구 광교중앙로 338, 비동 6층, 10층(상현동, 광교우미뉴브)

(전 화) 031-308-6310

(홈페이지) http://www.noul.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 이만기

(전 화) 031-780-7465

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 09월 24일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 보통주 14,344,263주

3. 모집 또는 매출금액 : 25,647,542,244원

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항
금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 빨간색 글씨체'
를 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

- 단순 오타 및 표현 수정 등은 별도의 색깔표시 및 정오표 기입 없이 정정하였습니다.- 요약정보에는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.- 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 기재정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'
굵은 빨간색 글씨체
'
를 사용하여 기재하였습니다.

공통사항
주당 모집(매출)가액: 2,440원모집(매출)총액: 35,000,001,720원

주당 모집(매출)가액:
1,788원모집(매출)총액:
25,647,542,244원

요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 마. 현금흐름 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 회사위험 - 아. 최대주주 지분 희석 및 경영권 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
14,344,263
500
2,440
35,000,001,720
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
14,344,263
35,000,001,720
인수수수료 : 모집총액의 2.2%실권수수료 : 잔여인수금액의 25.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 04일 ~ 2025년 12월 05일
2025년 12월 12일
2025년 12월 08일
2025년 12월 12일
2025년 10월 31일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 25일
2025년 12월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
2,645,000,000

운영자금
27,355,001,720

영업양수자금
3,000,000,000

채무상환자금
2,000,000,000

발행제비용
881,969,250

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.09.24

【기 타】

1) 금번 노을 주식회사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은
[
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항
]
을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 12월 09일과 2025년 12월 10일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 등 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
14,344,263
500
1,788
25,647,542,244
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
14,344,263
25,647,542,244
인수수수료 : 모집총액의 2.2%실권수수료 : 잔여인수금액의 25.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 04일 ~ 2025년 12월 05일
2025년 12월 12일
2025년 12월 08일
2025년 12월 12일
2025년 10월 31일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 25일
2025년 12월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
2,645,000,000

운영자금
19,002,542,244

영업양수자금
2,000,000,000

채무상환자금
2,000,000,000

발행제비용
673,291,690

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.29

【기 타】

1) 금번 노을 주식회사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은
[
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항
]
을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 12월 09일과 2025년 12월 10일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 등 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 24일 개최한 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 한국투자증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 보통주 14,344,263주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

보통주
14,344,263
500
2,440
35,000,001,720
주주배정 후 실권주 일반공모

주1: 최초 이사회 결의일 : 2025년 09월 24일

주2: 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액을 기준으로 한 예정금액이며 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 모집예정가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【 유상증자비율 X 할인율(25%) 】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정 발행가액이 결정될 예정입니다.

[예정 발행가액 산정표]

기산일 : 2025년 09월 23일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2025/09/23
3,735
3,847,330
14,217,474,941

2025/09/22
3,660
5,933,923
21,729,331,795

2025/09/19
3,490
7,188,840
24,857,643,128

2025/09/18
3,640
32,192,647
123,829,726,408

2025/09/17
3,620
39,156,121
131,359,203,678

2025/09/16
2,785
2,057,930
5,731,335,050

2025/09/15
2,145
577,433
1,276,536,913

2025/09/12
2,140
357,567
762,315,182

2025/09/11
2,155
717,265
1,567,819,228

2025/09/10
2,150
524,384
1,109,252,496

2025/09/09
2,085
315,319
657,541,500

2025/09/08
2,105
320,486
680,911,098

2025/09/05
2,130
402,177
861,511,893

2025/09/04
2,125
424,384
910,544,558

2025/09/03
2,165
1,281,396
2,762,668,326

2025/09/02
2,075
522,734
1,077,808,794

2025/09/01
2,095
1,018,439
2,170,836,389

2025/08/29
2,075
671,482
1,399,016,537

2025/08/28
2,060
803,951
1,683,677,581

2025/08/27
2,070
1,078,906
2,268,302,179

2025/08/26
2,195
1,397,245
3,080,516,238

2025/08/25
2,235
3,654,721
8,424,683,685

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,374
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,578
-

기산일 종가 (C)
3,735
-

A,B,C의 산술평균 (D)
3,562
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
3,562
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
38.82%
-

예정발행가액(호가단위미만 절상)
2,440
기준주가 × (1-할인율) ÷[1 + (증자비율×할인율)]

(후략)
(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 24일 개최한 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 한국투자증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 보통주 14,344,263주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

보통주
14,344,263
500
1,788
25,647,542,244
주주배정 후 실권주 일반공모

주1: 최초 이사회 결의일 : 2025년 09월 24일

주2: 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액
을 기준으로 한 예정금액이며 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 1차 발행가액의 산출근거
1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 ×【1 - 할인율(25%)】

▶
1차 발행가액

=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된
1차 발행가액
은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정 발행가액이 결정될 예정입니다.

[1차 발행가액 산정표]

기산일 :
2025년 10월 28일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2025/10/28
2,615
743,009
1,941,030,971

2025/10/27
2,580
1,495,330
3,914,479,114

2025/10/24
2,510
602,552
1,516,549,505

2025/10/23
2,525
521,558
1,329,313,148

2025/10/22
2,610
599,660
1,526,929,368

2025/10/21
2,565
644,450
1,643,200,564

2025/10/20
2,525
866,140
2,220,904,276

2025/10/17
2,610
627,969
1,657,182,705

2025/10/16
2,625
1,038,305
2,766,240,022

2025/10/15
2,715
568,406
1,538,591,256

2025/10/14
2,725
965,126
2,614,741,546

2025/10/13
2,700
1,842,039
4,977,235,369

2025/10/10
2,885
1,005,987
2,858,062,055

2025/10/02
2,885
1,054,929
3,032,704,975

2025/10/01
2,830
3,495,422
10,270,833,342

2025/09/30
2,770
1,227,981
3,480,753,875

2025/09/29
2,885
1,418,191
4,126,920,986

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,747
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,582
-

기산일 종가 (C)
2,615
-

A,B,C의 산술평균 (D)
2,648
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
2,615
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
38.82%
-

1차 발행가액(호가단위미만 절상)

1,788
기준주가 × (1-할인율) ÷[1 + (증자비율×할인율)]

(후략)

(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
14,344,263

주당 모집가액
예정가액
2,440

확정가액
-

모집총액
예정가액
35,000,001,720

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 전 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사합니다)(3) 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 500주까지는 50주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 100주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 12월 04일

종료일
2025년 12월 05일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 09일

종료일
2025년 12월 10일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2025년 12월 12일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
14,344,263

주당 모집가액
예정가액
1,788

확정가액
-

모집총액
예정가액

25,647,542,244

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 전 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사합니다)(3) 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 500주까지는 50주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 100주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 12월 04일

종료일
2025년 12월 05일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 09일

종료일
2025년 12월 10일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2025년 12월 12일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 전

마. 현금흐름 관련 위험

최근 3년 동안 당사는 영업 및 투자활동에서의 현금 유출을 재무활동을 통해 보전하는 구조를 보이고 있습니다. 이러한 구조는 본업에서의 현금창출력이 미흡한 상황에서 자체적인 현금창출만으로는 자금수요를 감당하기 어려운 구조이며, 향후 자본시장 환경 악화 등으로 외부자금 조달이 원활하지 않을 경우 유동성 확보에 부담이 될 수 있습니다.
이에 따라 당사는 재무활동 외의 실질적인 현금창출력 제고 없이는 외부 조달에 대한 의존도가 장기화될 수 있으며, 향후 자금시장 환경 악화 또는 투자자 수요 위축 시 유동성 확보에 어려움이 발생할 수 있는 구조적 리스크가 존재합니다.
이러한 재무구조의 불균형을 해소하고자, 당사는 영업구조 개선과 수익모델의 다각화를 통해 지속가능한 현금흐름 확보 방안을 적극 추진하고 있습니다.
다만, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 신규 사업이 예상만큼 성과를 내지 못할 경우, 자금 운용의 불확실성은 더욱 확대될 수 있습니다.

(중략)

[ 하단의 자금수지계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 본 공시서류 제출 전일 기준 당사의 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사의 2026년 말까지 연결 기준 자금수지계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출(제품)
519
2,190
3,273
3,280
3,433

매출(용역)
-
-
432
-
-

계
519
2,190
3,705
3,280
3,433

(b)지출
제조원가
2,387
1,602
1,611
1,614
2,282

사업개발 및 인허가
-
1,300
1,300
1,350
1,350

연구개발
-
850
875
1,405
1,450

판매관리비
4,470
1,583
1,453
982
953

계
6,857
5,335
5,239
5,351
6,035

영업수지(=(a)-(b))
(6,339)
(3,145)
(1,534)
(2,071)
(2,603)

투자현금흐름
(c)수입

-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

(d)지출
시설자금
-
550
600
550
550

계
-
550
600
550
550

투자수지(=(c)-(d))
-
(550)
(600)
(550)
(550)

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
35,000
-
-
-
-

차입
2,000
-
-
-
-

이자수익
-
165
147
137
124

계
37,000
165
147
137
124

(f)지출
채무상환
2,000
-
-
-
-

이자비용
60
41
41
41
41

계
2,060
41
41
41
41

재무수지(=(e)-(f))
34,940
114
96
85
72

기초 자금
2,011
30,492
26,911
24,873
22,337

기말 자금
30,492
26,911
24,873
22,337
19,257

출처: 당사 제시

주: 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

(후략)
(주4) 정정 후

마. 현금흐름 관련 위험

최근 3년 동안 당사는 영업 및 투자활동에서의 현금 유출을 재무활동을 통해 보전하는 구조를 보이고 있습니다. 이러한 구조는 본업에서의 현금창출력이 미흡한 상황에서 자체적인 현금창출만으로는 자금수요를 감당하기 어려운 구조이며, 향후 자본시장 환경 악화 등으로 외부자금 조달이 원활하지 않을 경우 유동성 확보에 부담이 될 수 있습니다.
이에 따라 당사는 재무활동 외의 실질적인 현금창출력 제고 없이는 외부 조달에 대한 의존도가 장기화될 수 있으며, 향후 자금시장 환경 악화 또는 투자자 수요 위축 시 유동성 확보에 어려움이 발생할 수 있는 구조적 리스크가 존재합니다.
이러한 재무구조의 불균형을 해소하고자, 당사는 영업구조 개선과 수익모델의 다각화를 통해 지속가능한 현금흐름 확보 방안을 적극 추진하고 있습니다.
다만, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 신규 사업이 예상만큼 성과를 내지 못할 경우, 자금 운용의 불확실성은 더욱 확대될 수 있습니다.

(중략)

[ 하단의 자금수지계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 본 공시서류 제출 전일 기준 당사의 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사의 2026년 말까지 연결 기준 자금수지계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출(제품)
519
2,190
3,273
3,280
3,433

매출(용역)
-
-
432
-
-

계
519
2,190
3,705
3,280
3,433

(b)지출
제조원가
2,387
1,602
1,611
1,614
2,282

사업개발 및 인허가
-
800
800
900
925

연구개발
-
450
450
900
900

판매관리비
4,470
1,583
1,453
982
953

계
6,857
4,435
4,314
4,396
5,060

영업수지(=(a)-(b))
(6,339)
(2,245)
(609)
(1,116)
(1,628)

투자현금흐름
(c)수입

-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

(d)지출
시설자금
-
550
600
550
550

계
-
550
600
550
550

투자수지(=(c)-(d))
-
(550)
(600)
(550)
(550)

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
25,648
-
-
-
-

차입
2,000
-
-
-
-

이자수익

108
94
88
80

계
27,648
108
94
88
80

(f)지출
채무상환
2,000
-
-
-
-

이자비용
60
41
41
41
41

계
2,060
41
41
41
41

재무수지(=(e)-(f))
25,588
67
53
47
39

기초 자금
2,011
21,260
18,532
17,376
15,758

기말 자금
21,260
18,532
17,376
15,758
13,619

출처: 당사 제시

주: 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

(주5) 정정 전

아. 최대주주 지분 희석 및 경영권 관련 위험
당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 22.53%의 지분을 보유하고 있으므로, 금번 유상증자로 인해 지분율이 일부 하락하더라도 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률 및 임직원의 주식매수선택권 행사 여부에 따라 보유 지분율이 추가로 감소할 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져, 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[당사 주식매수선택권 부여 내역]

(기준일: 본 공시서류 제출 전일)
(단위: 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
총미행사수량
행사기간
행사가격
조정된 행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

안정권
등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
16,100
-
-
-
-
16,100
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,800
-
-
-
5,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

김미진
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

김용준
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
4,400
-
-
-
-
4,400
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
3,800
-
-
-
3,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
2,800
-
-
-
2,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO 외 44명
직원
2020.07.01
신주교부
보통주
116,800
-
2,000
-
44,800
72,000
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,838
X
X

OOO 외 5명
외부전문가
2020.12.07
신주교부
보통주
61,000
-
-
-
39,400
21,600
'24.01.01~'27.10.31 : 50%
4,787
4,131
X
X

'25.01.01~'27.10.31 : 50%

안정권
등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
15,384
-
-
-
15,384
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
7,692
-
-
-
7,692
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

김용준
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
-
4,614
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

김미진
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
3,076
-
-
-
-
3,076
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
2,306
-
-
-
2,306
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

OOO 외 58명
직원
2021.07.20
신주교부
보통주
184,544
-
11,534
-
77,662
106,882
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,533
X
X

안정권
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
20,000
-
-
-
20,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

김용준
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

김미진
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

OOO 외 91명
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
166,000
-
26,416
-
74,000
92,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,533
X
X

안정권
등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

김용준
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
-
4,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
4,000
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

김미진
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

OOO 외 108명
직원
2023.03.29
신주교부
보통주
163,000
-
10,600
-
67,400
95,600
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,340
X
X

안정권
등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

김태환
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

김용준
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
5,000
-
5,000
-
5,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

김미진
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

OOO 외 120명
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
183,400
-
17,100
-
63,300
120,100
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

이만기
미등기임원
2024.06.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'26.06.28~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

OOO
직원
2024.06.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'26.06.28~'30.12.31
3,030
2,865
X
X

김미진
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

김용준
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

김태환
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

이만기
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

OOO
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
10,000
-
10,000
-
10,000
0
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

OOO 외 51명
직원
2025.03.26
신주교부
보통주
169,000
-
4,000
-
4,000
165,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,700
X
X

합계
1,392,558
-
90,650
-
502,186
890,372
-
-
-
-
-

출처: 당사 제공
주: 조정된 행사가격은 예정 발행가액을 기준으로 산정하였으며, 유상증자 완료 후 실제 확정된 행사가격은 이에 따라 달라질 수 있습니다.

(후략)
(주5) 정정 후

[당사 주식매수선택권 부여 내역]

(기준일: 본 공시서류 제출 전일)
(단위: 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
총미행사수량
행사기간
행사가격
조정된 행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

안정권
등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
16,100
-
-
-
-
16,100
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,800
-
-
-
5,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

김미진
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

김용준
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
4,400
-
-
-
-
4,400
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
3,800
-
-
-
3,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO
미등기임원
2020.07.01
신주교부
보통주
2,800
-
-
-
2,800
-
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO 외 44명
직원
2020.07.01
신주교부
보통주
116,800
-
2,000
-
44,800
72,000
'23.04.01~'27.02.28
4,380
3,656
X
X

OOO 외 5명
외부전문가
2020.12.07
신주교부
보통주
61,000
-
-
-
39,400
21,600
'24.01.01~'27.10.31 : 50%
4,787
3,949
X
X

'25.01.01~'27.10.31 : 50%

안정권
등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
15,384
-
-
-
15,384
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
7,692
-
-
-
7,692
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

김용준
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
-
4,614
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

김미진
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
3,076
-
-
-
-
3,076
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
2,306
-
-
-
2,306
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2021.07.20
신주교부
보통주
4,614
-
-
-
4,614
-
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

OOO 외 58명
직원
2021.07.20
신주교부
보통주
184,544
-
11,534
-
77,662
106,882
'24.01.01~'27.12.31
5,345
4,351
X
X

안정권
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
20,000
-
-
-
20,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

김용준
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

OOO
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
6,000
-
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

김미진
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

OOO 외 91명
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
166,000
-
26,416
-
74,000
92,000
'24.04.01~'28.12.31 : 50%'25.04.01~'28.12.31 : 50%
5,345
4,351
X
X

안정권
등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

김용준
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
-
4,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

OOO
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
4,000
-
4,000
-
4,000
-
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

김미진
미등기임원
2023.03.29
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

OOO 외 108명
직원
2023.03.29
신주교부
보통주
163,000
-
10,600
-
67,400
95,600
'25.04.01~'29.12.31
3,689
3,158
X
X

안정권
등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

김태환
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

김용준
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

OOO
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
5,000
-
5,000
-
5,000
-
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

김미진
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

OOO 외 120명
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
183,400
-
17,100
-
63,300
120,100
'26.04.01~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

이만기
미등기임원
2024.06.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'26.06.28~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

OOO
직원
2024.06.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'26.06.28~'30.12.31
3,030
2,683
X
X

김미진
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

김용준
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

김태환
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

이만기
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

OOO
미등기임원
2025.03.26
신주교부
보통주
10,000
-
10,000
-
10,000
0
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

OOO 외 51명
직원
2025.03.26
신주교부
보통주
169,000
-
4,000
-
4,000
165,000
'27.04.01~'31.12.31
2,960
2,699
X
X

합계
1,392,558
-
90,650
-
502,186
890,372
-
-
-
-
-

출처: 당사 제공
주: 조정된 행사가격은
1차 발행가액
을 기준으로 산정하였으며, 유상증자 완료 후 실제 확정된 행사가격은 이에 따라 달라질 수 있습니다.

(후략)
(주6) 정정 전

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
35,000,001,720

발행제비용(2)
881,969,250

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
34,118,032,470

주1: 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2: 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3: 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 미달로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
6,300,000
발행가액총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
770,000,030
인수수수료 : 모집총액의 2.2%

추가상장수수료
6,180,000
590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14. 상장수수료 및 연부과금)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (상한 50만원, 신주인수권증서 및 주권 별도)

신주인수권증서표준코드 발급 수수료
10,000
정액

등록면허세
28,688,520
증자 자본금의 x 0.40% (지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
5,737,700
등록면허세 x 20% ((지방세법 제151조, 10원미만 절사))

기타비용
64,053,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사 수수료,신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
881,969,250
-

주1: 상기 금액은 예정 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3: 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 35,000백만원은 본격적인 글로벌 매출 확대를 위한 시설 투자, 제품 경쟁력 향상을 위한 운영 자금, 그리고 자궁경부암 분야 영업권 확보에 사용할 예정입니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 09월 24일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

2,645
3,000
27,355
2,000
-
-
35,000

주1: 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

주2: 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3: 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 시설자금, 운영자금, 영업양수자금, 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분과 발행제비용 등은 당사의 자체자금 및 추가 차입을 통해 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 계획은 아래와 같습니다.

[유상증자 공모자금의 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부내역
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
제조 공장 확장 및 생산 라인 증설
베트남 조립 공장 글로벌 소싱
26년 1분기 ~ 26년 4분기
800
1순위

국내 제조 공장 확장 이전
650

신규 자동화 생산라인 증설
26년 1분기 ~ 27년 4분기
1,195

운영자금
생산 원재료 매입
제품 생산을 위한 원재료 매입
26년 1분기 ~ 27년 4분기
4,800
2순위

글로벌 사업개발 및 인허가
FDA 인허가 및 북미/유럽 사업개발
7,300
3순위

글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업개발
2,075

마케팅 및 전략적 파트너십 확대
1,800

연구개발
High Throughput 자궁경부암 진단 솔루션 개발
26년 3분기 ~ 27년 4분기
3,800
4순위

다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발
26년 1분기 ~ 27년 4분기
3,200

AI 성능 고도화
26년 1분기 ~ 26년 4분기
3,355

제조원가 경쟁력 확보 프로젝트
1,025

영업양수자금
자궁경부암 통합 솔루션 완성
자궁경부암 LBC 제품 영업권 또는 기술 확보
27년 1분기 ~ 27년 2분기
3,000
5순위

채무상환자금
단기차입금 상환
25년 4분기
2,000
6순위

합 계
35,000
-

출처: 당사 제공주: 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타 용도로 사용할 경우, 정기보고서를 통해 공모자금 사용 내역을 공시할 예정입니다.

다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(중략)

나. 운영자금(274억원)
[운영자금 - 1. 생산 원재료 매입]당사의 온디바이스 AI 제품인 miLab™은 700여 개의 부품으로 구성되어 있으며, 당사는 제품 생산 및 판매 초기부터 납기, MOQ(Minimum Order Quantity), 품질 등을 고려한 전략적이고 체계적인 구매 및 생산 프로세스를 구축하여 운영 중에 있습니다. 2025년부터는 본격적인 매출 확대 흐름이 가시화되면서 판매 수요에 따른 원재료 매입의 적시성과 안전 재고 관리의 필요성이 더욱 높아진 상황입니다. 특히, AI 성능 구현을 위한 하드웨어 핵심 부품과 정밀 제어 기구물, 장납기 중요 부품 등 수요 대비 공급이 부족하거나 납기 리스크가 존재하는 부품의 선제적이고 안정적인 재고 확보가 매우 중요합니다. 당사는 현재까지의 매출 성장 흐름을 고려했을 때 2026년과 2027년에도 제품 판매가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 본격적인 판매수요 증가에 무리 없이 대응하기 위해서는 원재료 매입을 위한 초기 자본 투자가 필수적입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중 약 4,800백만원을 제품의 적시 생산에 필요한 원재료 매입 금액으로 사용하고자 합니다.

[생산 원재료 매입 자금사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
생산 원재료 매입
제품 생산을 위한 원재료 매입
500
500
500
500
700
700
700
700
4,800

합 계
500
500
500
500
700
700
700
700
4,800

출처: 당사 제공

[운영자금 - 2. 글로벌 사업개발 및 인허가 자금]당사는 2025년을 기점으로 회사의 성장 단계를 제품 개발 및 상용화 초기 단계에서 글로벌 시장 확장 단계로 전환하고, 기술특례상장 기업 최초로 향후 3년간의 글로벌 비즈니스 성장 전략을 담은 기업가치제고 계획을 수립하여 공표하였습니다. 현재는 기업가치제고 계획의 목표와 실행 계획에 따라 제품 경쟁력 확보, 매출 확대, 수익성 강화, 중장기 성장 모멘텀 확보 등에 중점을 두고 글로벌 비즈니스 확대에 전사적 노력을 기울이고 있습니다.당사의 자궁경부암 진단, 혈구형태 분석, 말라리아 진단 제품은 모두 글로벌 시장을 타겟으로 개발되었으나, 실제 비즈니스 활동에 있어서는 대륙별ㆍ국가별 규제 상황과 시장 특성을 반영하여 전략적으로 추진 중에 있습니다. 당사는 이러한 차별화된 방향성 하에서 향후 3년간 각 지역에서의 빠른 시장 침투를 위해 인허가 획득 및 지역 맞춤형 사업 개발 전략에 집중할 계획입니다.이를 위해, 북미 시장에서는 miLab™ 주요 제품에 대한 FDA 인증을 2027년까지 획득하고, 북미 지역의 Top-tier 파트너사를 발굴하여 협력하는 방향으로 본격적인 시장 진출을 계획하고 있습니다. 유럽 시장에서는 강화된 CE-IVDR 인증 획득을 통해 제품에 대한 신뢰성을 확보하고, 유럽 내 주요 거점 국가를 중심으로 직판 체계를 구축하여 공격적인 영업 활동을 추진할 계획입니다. 또한, LATAM(중남미) 및 아시아 지역에서의 인허가와 사업 개발에도 전략적 우선순위 지역/국가를 중심으로 적극 투자할 예정입니다. 아울러, miLab™ 제품에 대한 임상 결과를 바탕으로 학회/전시회 참가를 통한 마케팅 활동과 전략적 파트너십 확대를 적극 추진하고자 합니다. 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중 11,175백만원을 글로벌 비즈니스 확산을 가속화하기 위한 글로벌 사업 개발 및 인허가에 사용할 계획입니다.
한편, 투자자 여러분의 이해를 돕기 위해, 당사가 이미 취득한 주요 인허가와 금번 유상증자를 통해 추가로 확보할 예정인 신규 인허가의 범위와 차이를 다음과 같이 구체화하였습니다.

① 유럽 CE-IVDD와 CE-IVDR의 차이기존 CE-IVDD(In Vitro Diagnostic Directive)는 1998년부터 시행된 구(舊) 체외진단 규제 체계로, 제품 등급 분류가 단순하고 제조사의 자율 책임이 큰 구조였습니다. 이로 인해 안전성 및 성능 검증 수준이 국가별로 상이하고, 규제 강도가 낮다는 한계가 있었습니다. 반면, CE-IVDR(In Vitro Diagnostic Regulation)은 2022년부터 단계적으로 시행된 신(新) 체계로, 임상적 성능 검증 요건, 위험 등급별 차등 인증 절차, 사후관리(PMS: Post-Market Surveillance) 강화 등 규제 수준이 대폭 강화되었습니다. 이에 따라 유럽 내 신규 진단기기의 시장 진입 장벽은 과거 IVDD 대비 현저히 높아졌으며, AI 기반 진단기기는 '고위험군(Class C~D)'에 해당하여 추가적인 임상 및 인증 절차가 요구됩니다.

② 미국 FDA Class I 등록과 510(k) 절차의 차이현재 당사가 보유한 일부 제품은 FDA Class I(1등급)으로 등록되어 있으며, 이는 주로 저위험군 기기(소모품, 일반 장비 등)에 해당하여 심사 절차가 비교적 단순합니다. 반면, AI 분석 알고리즘이 적용된 소프트웨어 모듈은 '510(k)'인허가 절차를 거쳐야 하며, AI 기반 혈액분석은 기존 동등기기(substantial equivalence)를 기준으로 심사되므로, 신약ㆍ신의료기기 허가 대비 임상 규모가 축소되고, 허가 소요 시간과 절차 단계가 단축되는 특성이 있습니다.

③ 인증 확보가 판매에 미치는 영향유럽 CE-IVDR 및 미국 FDA 510(k) 인증을 확보할 경우, 구매력이 높은 유럽ㆍ미국 등 고소득 국가로의 제품 판매가 가능해지며, 고단가 시장 진입을 통한 매출 성장 기회가 확대됩니다. 또한, 인증 취득에는 수년이 소요되는 만큼, 인증을 보유한 제품은 경쟁사 대비 진입장벽을 확보하고 병원ㆍ조달기관의 채택률이 높아져 판매 안정성이 강화되는 효과가 있습니다.

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
글로벌 사업개발 및 인허가
FDA 인허가 및 북미/유럽 사업개발
850
850
900
900
900
900
1,000
1,000
7,300

글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업개발
250
250
250
250
250
250
275
300
2,075

마케팅 및 전략적 파트너십 확대
200
200
200
200
250
250
250
250
1,800

합 계
1,300
1,300
1,350
1,350
1,400
1,400
1,525
1,550
11,175

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - FDA 인허가 및 북미/유럽 사업 개발]

전 세계 진단 시장의 약 40%를 차지하는 북미 시장에 진입하기 위해서는 FDA 인증이 필수적입니다. 이에 당사는 2025년부터 FDA 인증 프로세스를 시작하였으며, 2026년부터는 인증 절차 진행을 위한 본격적인 투자를 계획하고 있습니다. 이와 함께, 북미에서의 영업망 확보를 위해 글로벌 Top-tier 고객과의 파트너십을 추진하고 있으며, 각 제품 포트폴리오별로 다양한 사업개발 기회를 발굴해 나가고 있습니다. 이를 위해, 2026년부터 적극적으로 현지 전문 인력을 확보하고 북미 시장에서의 사업 개발 역량을 강화해 나갈 계획입니다. 북미 사업 파트너 확보 및 FDA 인증을 완료한 이후에는 북미 지사ㆍ사무소 등의 설립을 통해 시장 확대를 가속화할 계획입니다. 또한 당사는 miLab™과 같은 혁신의료기기에 대한 유럽 정부와 시장의 높은 관심도, 그리고 아프리카, 중동 등에 대한 지역적, 문화적 접근성 등을 고려하여 유럽 시장을 전략적 우선순위로 정하고 유럽 지사 설립을 통해 시장 개척에 많은 노력을 기울여 왔습니다. 2024년 3분기부터는 유럽 현지 전문가를 고용하여 제품 출시 전부터 선제적으로 고객 네트워크를 확보해 왔으며, 제품 출시와 함께 본격적으로 시장 개척을 추진해 나가고 있습니다. 2025년 3분기까지 독일, 영국, 프랑스 현지 전문가 채용을 완료하였으며, 별도로 유럽 내 각 제품별 Product Manager 채용을 통해 사업 개발 및 판매망 확충을 보다 효과적으로 추진해 나가고자 합니다. 또한, 제품 판매 확대 흐름을 가속화하기 위해 유럽 내 물류 허브를 구축하고 고객지원을 위한 조직 구조를 갖출 계획입니다.

[FDA 인허가 및 북미/유럽 사업 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

FDA 인허가 및 임상
3,580
FDA 인허가를 위한 임상시험 및 관련 컨설팅 용역 비용으로, BCM 및 CER 제품 각각에 대해 1건당 약 1,700백만원 수준의 비용이 소요될 것으로 예상FDA 제출 전 단계에서 수행되는 안전성 보완 시험 비용으로, 시험 1건당 약 45백만원, 총 4건의 시험 진행을 기준으로 산정

북미/유럽 사업개발
3,720
북미 지역 사업개발 담당인력 4명과 유럽 지역 사업개발 담당인력 7명 등 총 11명의 2년간 인건비북미/유럽 영업조직 강화를 위한 인력비용으로, 선임급 인력 2명과 실무급 인력 2명의 2년간 인건비

합계
7,300
-

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - 글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업 개발]당사는 북미, 유럽 외 지역에서는 LATAM(중남미)과 아시아 지역에 대한 인허가 및 사업 개발에 우선순위를 두고 사업을 추진하고 있습니다. 이 중, LATAM(중남미) 지역은 지리적, 사회경제적 여건상 탈중앙화 진단을 가능하게 하는 당사 제품에 대한 수요가 매우 높고, 일정 수준 이상의 구매력을 보유한 국가가 다수 존재하여 매우 매력적인 시장입니다. 지난 2024년 LATAM(중남미) 지역 현지 전문가를 채용하여 선제적인 시장 개척 활동을 추진해 오고 있으며, 신제품 출시 이후 현지 전문가를 추가 채용하여 시장 확대와 고객 대응을 강화해 나갈 계획입니다.아시아 지역의 경우 중동과 동남아를 중심으로 적극적인 사업 개발 활동을 추진하고 있습니다. 중동 지역은 높은 구매력을 바탕으로 지속적인 매출 성장을 기대하고 있으며, 동남아 지역에서도 인도네시아, 싱가포르, 베트남, 말레이시아 등 당사 제품에 대한 수요와 구매력을 보유한 국가를 중심으로 인허가 및 사업 개발에 적극적인 투자를 이어갈 계획입니다.

[글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

글로벌 인허가 비용
165
각 국가별 법정대리인 선임비, 연간 유지비 등을 포함한 인허가 등록 관련 비용으로, 총 11개 국가에서 MALㆍBCMㆍCER 제품에 대한 인허가 절차를 추진할 계획

150
유럽 지역의 CE-IVDR 인증 획득을 위한 기술문서 심사, AI 관련 심사, 심사 청구비 등으로 구성되어 있으며, 제품별 임상 및 품질관리 요건 충족을 위한 필수 비용

LATAM/아시아 사업개발
1,760
LATAM(중남미) 지역 사업개발 담당인력 2명과 아시아 지역 사업개발 담당인력 2명 등 총 4명을 2년간 고용하기 위한 인건비글로벌 영업조직 강화를 위한 인력비용으로, 선임급 인력 2명과 실무급 인력 2명을 각각 2년간 운영하기 위한 인건비

합계
2,075
-

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - 마케팅 및 전략적파트너십 확대]당사의 기 출시된 말라리아 진단 제품은 아프리카 및 유럽 지역의 고객으로부터 높은 수준의 성능과 효용을 인정받고 있고, 본격적인 출시에 앞서 글로벌 고객들의 테스트 진행 과정에 있는 신제품 또한 사용 고객의 높은 수요와 기대가 확인되고 있습니다. 다만, 아직 의료 AI 시장이 전 세계적으로 도입 초기에 있고, 특히 탈중앙화 진단 제품인 miLab™ 플랫폼의 경우 글로벌 시장에서의 인지도가 아직 많이 낮은 상황입니다. 이에 당사는 신제품 출시와 함께 글로벌 마케팅 활동을 강화하고, 신규 비즈니스 기회 창출을 위한 전략적 파트너십 확대에 적극 투자할 계획입니다.그간 당사의 마케팅 활동은 전시회 및 학회 참석을 중심으로 진행해 왔으며, 매년 30회 이상의 전시회 및 학회 참석을 통해 다양한 영업 파트너링을 확대해 왔습니다. 당사는 신제품에 대한 전시회 및 학회 활동을 지속적으로 강화하여 제품의 성능에 대한 신뢰도 제고, 업계 내 KOL(Key Opinion Leader) 확보, 시장 진입 및 매출 확대를 위한 영업 파트너링 확대 등 마케팅 효과를 극대화해 나갈 계획입니다. 또한, 당사는 2025년부터 온라인 채널을 강화하여 다양한 온라인 마케팅 활동을 확대해 나가고 있습니다. 향후에는 기존에 안정적으로 유지해 오던 매체를 통한 소통을 강화하는 한편, 온라인 채널에서의 다양한 마케팅 활동을 통해 잠재 고객과의 소통을 적극 추진해 나갈 계획입니다. 아울러, 이러한 활동 과정에서 다양한 전략적 파트너를 발굴하고 실제 매출로 연결하기 위한 온ㆍ오프라인 채널과 활동에 투자를 확대해 나가고자 합니다.

[마케팅 및 전략적파트너십 확대 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

영업전략 및 마케팅 담당
960
영업전략 및 마케팅 담당 인력비용으로, 선임급 인력 3명과 실무급 인력 3명을 각각 2년간 운영하기 위한 인건비

출장 및 홍보비용
440
영업 출장 비용 (영업 딜러, 글로벌 업체, 신규 고객사 등 방문 등)

400
전시회, 학회 및 세미나 참석 비용

합계
1,800
-

출처: 당사 제공

[운영자금 - 3. 연구개발 자금]

당사는 혈액 및 조직 염색에 있어 기존 액체 염색 방식을 개선한 차세대 원천기술인 'NGSI' 고체 염색 기술을 세계 최초로 개발하였습니다. NGSI 기술은 기존 염색 방식에 비해 품질, 속도, 효율을 향상시켰을 뿐 아니라, 혈액, 조직, 세포 염색 전반에 적용 가능하여 기술의 확장성이 매우 높습니다. 당사는 이러한 기술 경쟁력을 기반으로 향후 신제품 개발과 제품 경쟁력 강화를 위한 연구개발에 전략적으로 투자를 확대해 나가고자 합니다.특히, 글로벌 자궁경부암 시장 내에서의 경쟁력을 강화하기 위해 차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발을 구상 및 준비 중에 있으며, 이를 통해 대용량 검사가 필요한 대형병원이나 대규모 진단랩의 수요에 대한 경쟁력을 향상시킬 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 혈액 및 암 진단 분야에서는 다양한 AI 바이오마커를 개발하여 고부가가치 제품 라인업을 확대해 나갈 계획이며, 이를 통해 고부가 암 진단 시장으로의 진출을 가속화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 중단기적으로 현금흐름 창출에 핵심적인 기여를 할 기존 제품군에 대해서는 지속적인 AI 성능 고도화를 통해 제품 경쟁력을 높이고, 제조원가 절감을 통해 가시적인 수익성 개선을 이루고자 계획하고 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중 약 11,380백만원을 신제품 개발, 제품 성능 고도화, 제조원가 경쟁력 확보 프로젝트에 사용하고자 합니다.

[연구개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
연구개발
차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발
-
-
500
500
600
600
800
800
3,800

다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발
350
350
350
350
400
400
500
500
3,200

AI 성능 고도화
350
350
355
400
450
450
500
500
3,355

제조원가 경쟁력 확보 프로젝트
150
175
200
200
100
100
50
50
1,025

합 계
850
875
1,405
1,450
1,550
1,550
1,850
1,850
11,380

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발]

현재 당사의 자궁경부암 진단 솔루션은 일 평균 20~30건 내외의 진단이 가능합니다. 이러한 처리 건수는 현재 당사에서 목표로 하는 중소형 병원의 수요에 적합한 수준이나, 대형병원이나 대형랩체인에서 필요로 하는 최소 처리량에는 미치지 못하기 때문에 시장 진입에 일부 제약이 존재하는 상황입니다. 이에 당사는 기존 제품의 기반 기술을 토대로 일 평균 100~200건 수준의 진단이 가능한 고속 자궁경부암 진단 솔루션을 개발하여, 대용량 검사가 필요한 대형병원 및 대형랩체인 등에도 공급하고자 합니다. 이를 위해, 차세대 카메라 및 광학계, AI 칩과 자동화 솔루션 등을 개발하고, 대용량 검사를 위한 신규 카트리지도 추가로 개발할 계획입니다. 기존 자궁경부암 진단 제품의 판매에 더해 대규모 카트리지 처리를 필요로 하는 고객군을 대상으로 시장을 확대함으로써 중장기 매출 성장을 가속화함과 동시에 수익성 개선에도 가시적인 기여를 할 수 있을 것으로 기대합니다.

[차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

연구용 재료비
200
카트리지 및 디바이스 프로토타입 제작 비용

200
신규 보드 설계 개발, SMT 및 샘플 제작 비용

300
각종 IC 부품 및 광학 부품 구매비

200
계측기 및 지그 개발 비용

400
카트리지 및 디바이스 가공품 제작, 금형 제작 비용

개발 인건비
1,200
선임급 인력과 실무급 인력을 각각 1.5년간 운영하기 위한 인건비

개발 용역비
200
아트웍 설계 용역 비용

200
기구 설계 용역 비용

200
밸리데이션, 임상 및 검체 확보 비용

IT 인프라 유지비
400
IT인프라 사용료, 캐드 및 개발 툴 사용료

인증 및 검증 비용
200
전자파 인증, 운송 시험, 가속 노화 시험 등

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
3,800
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발]당사는 혈액 분석 및 자궁경부암 진단 신제품 개발 외에 중장기적으로 다양한 암 진단의 기술적 토대를 마련하기 위한 기초 연구를 꾸준히 진행해 왔습니다. 현재는 이러한 다양한 연구 결과를 기존 제품의 요소 기술과 접목하여 다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발에 집중하고자 합니다. 먼저 당사의 혈액 분석 솔루션을 활용하여 혈액암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발을 추진할 계획입니다. 또한, 기존에 연구를 진행했던 H&E 염색 프로토콜을 활용하여 다양한 고형암에 대한 AI 바이오마커를 개발하고 암 진단 제품군의 지속적인 확대를 추진하고자 합니다.

[다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

연구용 재료비
200
카트리지 및 디바이스 프로토타입 샘플 제작 비용

100
각종 시약류 구매 및 테스트 베드 구축

100
AI 영상 어노테이션 용역 비용

개발 인건비
2,400
AI 연구원, Prep 연구원 등 인건비

개발 용역비
100
AI 영상 판독 평가 용역

100
AI 영상 Gound Truth 생성 용역

100
AI 영상 어노테이션 용역 비용

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
3,200
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - AI 성능 고도화]2025년 하반기 이후 자궁경부암 진단 및 혈구형태 분석 솔루션의 보급이 확대됨에 따라 AI 고도화를 위한 다양한 AI 데이터를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. 당사는 확보된 AI 데이터를 기반으로 신제품의 AI 성능 고도화를 지속적으로 추진하여 진단 성능을 빠르게 개선해 나갈 계획입니다. 이를 통해, 시장 내 높은 진입 장벽을 구축할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[AI 성능 고도화 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

검체 수급 비용
200
혈액 검체 수급 비용

300
조직 검체 수급 비용

개발 인건비
2,400
AI 연구원, Prep 연구원 등 인건비

개발 용역비
155
슬라이드 이미지 및 현미경 판독 평가 용역

100
슬라이드 이미지 Gound Truth 생성 용역

100
어노테이션 용역 비용

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
3,355
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 제조원가 경쟁력 확보 프로젝트]당사의 비즈니스는 디바이스와 카트리지 판매를 통해 매출과 수익이 발생하기 때문에 지속적인 원가 절감을 통한 수익성 확보 및 개선이 중요하다고 판단하고 있으며 제조원가 절감 노력을 지속해 왔습니다. 다만, 2025년 상반기까지의 신제품 개발 과정에서는 경영 우선순위에 따라 제품의 기능과 성능 목표 달성, 그리고 품질 확보에 더 집중하였습니다. 이로 인해, 당사는 현재 miLab™ 제품의 원가 측면에서 추가적인 절감의 기회들이 상당 부분 존재한다고 판단하고 있습니다. 이에 당사는 향후 판매 수량이 증가함에 따라 금형 투자, 대체품 전환 등을 통해 연구개발 단계에서 제조원가를 30% 이상 절감하고자 합니다.

[제조원가 경쟁력 확보 프로젝트 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
내용

개발 재료비
150
스테이지 가공품 및 샘플 제작 비용

100
광학 모듈 가공 및 샘플 제작비

155
주요 보드류 3종 PCB 제작 및 SMT 비용

180
각종 IC 부품 및 광학 부품 구매비

개발 인건비
240
개발인력 인건비

연구 운영비
100
QDM 금형 제작 비용 (주요 가공품)

100
AP 프로세스 설계 및 아트워크 비용

합계
1,025
-

출처: 당사 제공

다. 영업양수 자금(30억원)당사는 자궁경부암 분야의 전처리(LBC) 제품 영업권 확보를 통해 제품 포트폴리오를 강화함으로써 시장 경쟁력 강화와 매출 확대를 계획하고 있습니다.

[영업양수 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

영업 양수 자금
자궁경부암 통합 솔루션 완성
자궁경부암 LBC 제품 영업권 또는 기술확보
-
-
-
-
1,500
1,500
-
-
3,000

합 계
-
-
-
-
1,500
1,500
-
-
3,000

출처: 당사 제공

당사는 자궁경부암 진단의 전 과정 중 전처리(LBC) 부분을 제외한 염색-이미징-AI 분석의 모든 단계에 대한 솔루션을 보유하고 있으며, 특히, 당사가 포지셔닝하고 있는 염색-이미징-AI 분석 분야는 진입장벽이 높습니다. 반면에 당사가 보유하고 있지 않은 전처리(LBC) 분야는 기술 진입장벽이 낮아 다수의 업체가 경쟁하고 있습니다. 따라서 당사는 직접 기술 개발을 하기 보다 이미 시장에서 검증된 제품을 선별하여 영업권을 확보함으로써, 시장진입 시간을 단축하는 것을 우선순위로 고려하고 있습니다. 당사의 솔루션과 전처리(LBC) 제품의 결합은 자궁경부암 진단의 전 과정을 자동화 할 수 있기 때문에 시장 내에서 높은 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 나아가, 이를 통해 자궁경부암 분야 비즈니스 성장이 가속화될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.현재 당사는 복수의 업체와 영업권 확보를 위한 협의를 진행 중이며, 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 후보 업체 발굴을 진행하여 총 5~6개 업체를 대상으로 검토할 계획입니다. 이어 2026년 상반기에는 발굴된 후보에 대한 성능평가를 실시하여 2개 업체로 압축하고, 같은 해 하반기에는 이들 업체를 대상으로 계약조건 협의 및 현장 실사를 진행할 예정입니다. 이후 2026년 4분기부터 2027년 2분기까지 최종 업체를 선정하고 계약을 체결함으로써 본격적인 사업화를 추진할 계획입니다.

현재 영업권 확보를 검토 중인 LBC 제조업체들은 매출 규모 10억~30억원, 자산총계 50억~60억원의 국내 중소 진단기기 제조사로, 인력 10명 내외의 소규모 구조를 가지고 있습니다. 이를 고려할 때 30억원 수준으로 설정한 영업양수자금은 합리적인 범위 내에서 산정된 것으로 판단합니다.

특히, 당사가 검토 중인 업체들은 모두 기존 LBC 제품 라인업 및 생산설비를 보유하고 있어, 인허가 절차 완료 및 기술 결합 시 2027년부터 당사의 CER 제품 생산에 즉시 적용 가능한 구조를 갖추고 있습니다. 이에 따라 2027년 상반기 내 영업권 확보가 완료될 경우, 하반기부터는 해당 설비를 활용한 제품 상용화 및 매출 인식이 가능할 것으로 예상됩니다.

(후략)

(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
25,647,542,244

발행제비용(2)

673,291,690

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

24,974,250,554

주1: 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2: 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3: 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 미달로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
4,616,550
발행가액총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
564,245,920
인수수수료 : 모집총액의 2.2%

추가상장수수료
4,940,000

430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14. 상장수수료 및 연부과금)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (상한 50만원, 신주인수권증서 및 주권 별도)

신주인수권증서표준코드 발급 수수료
10,000
정액

등록면허세
28,688,520
증자 자본금의 x 0.40% (지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
5,737,700
등록면허세 x 20% ((지방세법 제151조, 10원미만 절사))

기타비용
64,053,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사 수수료,신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
673,291,690
-

주1: 상기 금액은
1차 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3: 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금
25,648백만원
은 본격적인 글로벌 매출 확대를 위한 시설 투자, 제품 경쟁력 향상을 위한 운영 자금, 그리고 자궁경부암 분야 영업권 확보에 사용할 예정입니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 10월 29일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

2,645
2,000
19,003
2,000
-
-
25,648

주1: 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

주2: 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3: 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 시설자금, 운영자금, 영업양수자금, 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분과 발행제비용 등은 당사의 자체자금 및 추가 차입을 통해 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 계획은 아래와 같습니다.

[유상증자 공모자금의 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부내역
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
제조 공장 확장 및 생산 라인 증설
베트남 조립 공장 글로벌 소싱
26년 1분기 ~ 26년 4분기
800
1순위

국내 제조 공장 확장 이전
650

신규 자동화 생산라인 증설
26년 1분기 ~ 27년 4분기
1,195

운영자금
생산 원재료 매입
제품 생산을 위한 원재료 매입
26년 1분기 ~ 27년 4분기
2,800
2순위

글로벌 사업개발 및 인허가
FDA 인허가 및 북미/유럽 사업개발
6,000
3순위

글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업개발
1,075

마케팅 및 전략적 파트너십 확대
1,000

연구개발
High Throughput 자궁경부암 진단 솔루션 개발
26년 3분기 ~ 27년 4분기
3,300
4순위

다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발
26년 1분기 ~ 27년 4분기
2,600

AI 성능 고도화
26년 1분기 ~ 26년 4분기
1,700

제조원가 경쟁력 확보 프로젝트
528

영업양수자금
자궁경부암 통합 솔루션 완성
자궁경부암 LBC 제품 영업권 또는 기술 확보
27년 1분기 ~ 27년 2분기
2,000
5순위

채무상환자금
단기차입금 상환
25년 4분기
2,000
6순위

합 계
25,648
-

출처: 당사 제공주: 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타 용도로 사용할 경우, 정기보고서를 통해 공모자금 사용 내역을 공시할 예정입니다.

다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체자금으로 충당할 예정입니다.(중략)

나. 운영자금(
190억원
)
[운영자금 - 1. 생산 원재료 매입]당사의 온디바이스 AI 제품인 miLab™은 700여 개의 부품으로 구성되어 있으며, 당사는 제품 생산 및 판매 초기부터 납기, MOQ(Minimum Order Quantity), 품질 등을 고려한 전략적이고 체계적인 구매 및 생산 프로세스를 구축하여 운영 중에 있습니다. 2025년부터는 본격적인 매출 확대 흐름이 가시화되면서 판매 수요에 따른 원재료 매입의 적시성과 안전 재고 관리의 필요성이 더욱 높아진 상황입니다. 특히, AI 성능 구현을 위한 하드웨어 핵심 부품과 정밀 제어 기구물, 장납기 중요 부품 등 수요 대비 공급이 부족하거나 납기 리스크가 존재하는 부품의 선제적이고 안정적인 재고 확보가 매우 중요합니다. 당사는 현재까지의 매출 성장 흐름을 고려했을 때 2026년과 2027년에도 제품 판매가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 본격적인 판매수요 증가에 무리 없이 대응하기 위해서는 원재료 매입을 위한 초기 자본 투자가 필수적입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중 약
2,800백만원을 제품의 적시 생산에 필요한 원재료 매입 금액으로 사용하고자 합니다.

[생산 원재료 매입 자금사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
생산 원재료 매입
제품 생산을 위한 원재료 매입
300
300
300
300
350
350
450
450
2,800

합 계
300
300
300
300
350
350
450
450
2,800

출처: 당사 제공

[운영자금 - 2. 글로벌 사업개발 및 인허가 자금]당사는 2025년을 기점으로 회사의 성장 단계를 제품 개발 및 상용화 초기 단계에서 글로벌 시장 확장 단계로 전환하고, 기술특례상장 기업 최초로 향후 3년간의 글로벌 비즈니스 성장 전략을 담은 기업가치제고 계획을 수립하여 공표하였습니다. 현재는 기업가치제고 계획의 목표와 실행 계획에 따라 제품 경쟁력 확보, 매출 확대, 수익성 강화, 중장기 성장 모멘텀 확보 등에 중점을 두고 글로벌 비즈니스 확대에 전사적 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 자궁경부암 진단, 혈구형태 분석, 말라리아 진단 제품은 모두 글로벌 시장을 타겟으로 개발되었으나, 실제 비즈니스 활동에 있어서는 대륙별ㆍ국가별 규제 상황과 시장 특성을 반영하여 전략적으로 추진 중에 있습니다. 당사는 이러한 차별화된 방향성 하에서 향후 3년간 각 지역에서의 빠른 시장 침투를 위해 인허가 획득 및 지역 맞춤형 사업 개발 전략에 집중할 계획입니다. 이를 위해, 북미 시장에서는 miLab™ 주요 제품에 대한 FDA 인증을 2027년까지 획득하고, 북미 지역의 Top-tier 파트너사를 발굴하여 협력하는 방향으로 본격적인 시장 진출을 계획하고 있습니다. 유럽 시장에서는 강화된 CE-IVDR 인증 획득을 통해 제품에 대한 신뢰성을 확보하고, 유럽 내 주요 거점 국가를 중심으로 직판 체계를 구축하여 공격적인 영업 활동을 추진할 계획입니다. 또한, LATAM(중남미) 및 아시아 지역에서의 인허가와 사업 개발에도 전략적 우선순위 지역/국가를 중심으로 적극 투자할 예정입니다. 아울러, miLab™ 제품에 대한 임상 결과를 바탕으로 학회/전시회 참가를 통한 마케팅 활동과 전략적 파트너십 확대를 적극 추진하고자 합니다. 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중
8,075백만원을 글로벌 비즈니스 확산을 가속화하기 위한 글로벌 사업 개발 및 인허가에 사용할 계획입니다.
한편, 투자자 여러분의 이해를 돕기 위해, 당사가 이미 취득한 주요 인허가와 금번 유상증자를 통해 추가로 확보할 예정인 신규 인허가의 범위와 차이를 다음과 같이 구체화하였습니다.

① 유럽 CE-IVDD와 CE-IVDR의 차이기존 CE-IVDD(In Vitro Diagnostic Directive)는 1998년부터 시행된 구(舊) 체외진단 규제 체계로, 제품 등급 분류가 단순하고 제조사의 자율 책임이 큰 구조였습니다. 이로 인해 안전성 및 성능 검증 수준이 국가별로 상이하고, 규제 강도가 낮다는 한계가 있었습니다. 반면, CE-IVDR(In Vitro Diagnostic Regulation)은 2022년부터 단계적으로 시행된 신(新) 체계로, 임상적 성능 검증 요건, 위험 등급별 차등 인증 절차, 사후관리(PMS: Post-Market Surveillance) 강화 등 규제 수준이 대폭 강화되었습니다. 이에 따라 유럽 내 신규 진단기기의 시장 진입 장벽은 과거 IVDD 대비 현저히 높아졌으며, AI 기반 진단기기는 '고위험군(Class C~D)'에 해당하여 추가적인 임상 및 인증 절차가 요구됩니다.

② 미국 FDA Class I 등록과 510(k) 절차의 차이현재 당사가 보유한 일부 제품은 FDA Class I(1등급)으로 등록되어 있으며, 이는 주로 저위험군 기기(소모품, 일반 장비 등)에 해당하여 심사 절차가 비교적 단순합니다. 반면, AI 분석 알고리즘이 적용된 소프트웨어 모듈은 '510(k)'인허가 절차를 거쳐야 하며, AI 기반 혈액분석은 기존 동등기기(substantial equivalence)를 기준으로 심사되므로, 신약ㆍ신의료기기 허가 대비 임상 규모가 축소되고, 허가 소요 시간과 절차 단계가 단축되는 특성이 있습니다.

③ 인증 확보가 판매에 미치는 영향유럽 CE-IVDR 및 미국 FDA 510(k) 인증을 확보할 경우, 구매력이 높은 유럽ㆍ미국 등 고소득 국가로의 제품 판매가 가능해지며, 고단가 시장 진입을 통한 매출 성장 기회가 확대됩니다. 또한, 인증 취득에는 수년이 소요되는 만큼, 인증을 보유한 제품은 경쟁사 대비 진입장벽을 확보하고 병원ㆍ조달기관의 채택률이 높아져 판매 안정성이 강화되는 효과가 있습니다.

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
글로벌 사업개발 및 인허가
FDA 인허가 및 북미/유럽 사업개발
600
600
700
700
800
800
900
900
6,000

글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업개발
100
100
100
125
150
150
175
175
1,075

마케팅 및 전략적 파트너십 확대
100
100
100
100
150
150
150
150
1,000

합 계
800
800
900
925
1,100
1,100
1,225
1,225
8,075

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - FDA 인허가 및 북미/유럽 사업 개발]

전 세계 진단 시장의 약 40%를 차지하는 북미 시장에 진입하기 위해서는 FDA 인증이 필수적입니다. 이에 당사는 2025년부터 FDA 인증 프로세스를 시작하였으며, 2026년부터는 인증 절차 진행을 위한 본격적인 투자를 계획하고 있습니다. 이와 함께, 북미에서의 영업망 확보를 위해 글로벌 Top-tier 고객과의 파트너십을 추진하고 있으며, 각 제품 포트폴리오별로 다양한 사업개발 기회를 발굴해 나가고 있습니다. 이를 위해, 2026년부터 적극적으로 현지 전문 인력을 확보하고 북미 시장에서의 사업 개발 역량을 강화해 나갈 계획입니다. 북미 사업 파트너 확보 및 FDA 인증을 완료한 이후에는 북미 지사ㆍ사무소 등의 설립을 통해 시장 확대를 가속화할 계획입니다. 또한 당사는 miLab™과 같은 혁신의료기기에 대한 유럽 정부와 시장의 높은 관심도, 그리고 아프리카, 중동 등에 대한 지역적, 문화적 접근성 등을 고려하여 유럽 시장을 전략적 우선순위로 정하고 유럽 지사 설립을 통해 시장 개척에 많은 노력을 기울여 왔습니다. 2024년 3분기부터는 유럽 현지 전문가를 고용하여 제품 출시 전부터 선제적으로 고객 네트워크를 확보해 왔으며, 제품 출시와 함께 본격적으로 시장 개척을 추진해 나가고 있습니다. 2025년 3분기까지 독일, 영국, 프랑스 현지 전문가 채용을 완료하였으며, 별도로 유럽 내 각 제품별 Product Manager 채용을 통해 사업 개발 및 판매망 확충을 보다 효과적으로 추진해 나가고자 합니다. 또한, 제품 판매 확대 흐름을 가속화하기 위해 유럽 내 물류 허브를 구축하고 고객지원을 위한 조직 구조를 갖출 계획입니다.

[FDA 인허가 및 북미/유럽 사업 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

FDA 인허가 및 임상
3,580
FDA 인허가를 위한 임상시험 및 관련 컨설팅 용역 비용으로, BCM 및 CER 제품 각각에 대해 1건당 약 1,700백만원 수준의 비용이 소요될 것으로 예상FDA 제출 전 단계에서 수행되는 안전성 보완 시험 비용으로, 시험 1건당 약 45백만원, 총 4건의 시험 진행을 기준으로 산정

북미/유럽 사업개발
2,420
북미 지역 사업개발 담당인력 2명과 유럽 지역 사업개발 담당인력 5명 등 총 7명의 2년간 인건비 북미/유럽 영업조직 강화를 위한 인력비용으로, 선임급 인력 1명과 실무급 인력 2명의 2년간 인건비

합계
6,000
-

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - 글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업 개발]당사는 북미, 유럽 외 지역에서는 LATAM(중남미)과 아시아 지역에 대한 인허가 및 사업 개발에 우선순위를 두고 사업을 추진하고 있습니다. 이 중, LATAM(중남미) 지역은 지리적, 사회경제적 여건상 탈중앙화 진단을 가능하게 하는 당사 제품에 대한 수요가 매우 높고, 일정 수준 이상의 구매력을 보유한 국가가 다수 존재하여 매우 매력적인 시장입니다. 지난 2024년 LATAM(중남미) 지역 현지 전문가를 채용하여 선제적인 시장 개척 활동을 추진해 오고 있으며, 신제품 출시 이후 현지 전문가를 추가 채용하여 시장 확대와 고객 대응을 강화해 나갈 계획입니다. 아시아 지역의 경우 중동과 동남아를 중심으로 적극적인 사업 개발 활동을 추진하고 있습니다. 중동 지역은 높은 구매력을 바탕으로 지속적인 매출 성장을 기대하고 있으며, 동남아 지역에서도 인도네시아, 싱가포르, 베트남, 말레이시아 등 당사 제품에 대한 수요와 구매력을 보유한 국가를 중심으로 인허가 및 사업 개발에 적극적인 투자를 이어갈 계획입니다.

[글로벌 인허가 및 LATAM/아시아 사업 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

글로벌 인허가 비용
165
각 국가별 법정대리인 선임비, 연간 유지비 등을 포함한 인허가 등록 관련 비용으로, 총 11개 국가에서 MALㆍBCMㆍCER 제품에 대한 인허가 절차를 추진할 계획

150
유럽 지역의 CE-IVDR 인증 획득을 위한 기술문서 심사, AI 관련 심사, 심사 청구비 등으로 구성되어 있으며, 제품별 임상 및 품질관리 요건 충족을 위한 필수 비용

LATAM/아시아 사업개발
760
LATAM(중남미) 지역 사업개발 담당인력 1명과 아시아 지역 사업개발 담당인력 1명 등 총 2명의 2년간 인건비글로벌 영업조직 강화를 위한 인력비용으로 선임급 인력 1명의 2년간 인건비

합계
1,075
-

출처: 당사 제공

[글로벌 사업개발 및 인허가 자금 세부계획 - 마케팅 및 전략적파트너십 확대]당사의 기 출시된 말라리아 진단 제품은 아프리카 및 유럽 지역의 고객으로부터 높은 수준의 성능과 효용을 인정받고 있고, 본격적인 출시에 앞서 글로벌 고객들의 테스트 진행 과정에 있는 신제품 또한 사용 고객의 높은 수요와 기대가 확인되고 있습니다. 다만, 아직 의료 AI 시장이 전 세계적으로 도입 초기에 있고, 특히 탈중앙화 진단 제품인 miLab™ 플랫폼의 경우 글로벌 시장에서의 인지도가 아직 많이 낮은 상황입니다. 이에 당사는 신제품 출시와 함께 글로벌 마케팅 활동을 강화하고, 신규 비즈니스 기회 창출을 위한 전략적 파트너십 확대에 적극 투자할 계획입니다.그간 당사의 마케팅 활동은 전시회 및 학회 참석을 중심으로 진행해 왔으며, 매년 30회 이상의 전시회 및 학회 참석을 통해 다양한 영업 파트너링을 확대해 왔습니다. 당사는 신제품에 대한 전시회 및 학회 활동을 지속적으로 강화하여 제품의 성능에 대한 신뢰도 제고, 업계 내 KOL(Key Opinion Leader) 확보, 시장 진입 및 매출 확대를 위한 영업 파트너링 확대 등 마케팅 효과를 극대화해 나갈 계획입니다. 또한, 당사는 2025년부터 온라인 채널을 강화하여 다양한 온라인 마케팅 활동을 확대해 나가고 있습니다. 향후에는 기존에 안정적으로 유지해 오던 매체를 통한 소통을 강화하는 한편, 온라인 채널에서의 다양한 마케팅 활동을 통해 잠재 고객과의 소통을 적극 추진해 나갈 계획입니다. 아울러, 이러한 활동 과정에서 다양한 전략적 파트너를 발굴하고 실제 매출로 연결하기 위한 온ㆍ오프라인 채널과 활동에 투자를 확대해 나가고자 합니다.

[마케팅 및 전략적파트너십 확대 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

영업전략 및 마케팅 담당
320
영업전략 및 마케팅 담당 인력비용으로, 선임급 인력 1명과 실무급 인력 1명의 2년간 인건비

출장 및 홍보비용
380
영업 출장 비용 (영업 딜러, 글로벌 업체, 신규 고객사 등 방문 등)

300
전시회, 학회 및 세미나 참석 비용

합계
1,000
-

출처: 당사 제공

[운영자금 - 3. 연구개발 자금]

당사는 혈액 및 조직 염색에 있어 기존 액체 염색 방식을 개선한 차세대 원천기술인 'NGSI' 고체 염색 기술을 세계 최초로 개발하였습니다. NGSI 기술은 기존 염색 방식에 비해 품질, 속도, 효율을 향상시켰을 뿐 아니라, 혈액, 조직, 세포 염색 전반에 적용 가능하여 기술의 확장성이 매우 높습니다. 당사는 이러한 기술 경쟁력을 기반으로 향후 신제품 개발과 제품 경쟁력 강화를 위한 연구개발에 전략적으로 투자를 확대해 나가고자 합니다.특히, 글로벌 자궁경부암 시장 내에서의 경쟁력을 강화하기 위해 차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발을 구상 및 준비 중에 있으며, 이를 통해 대용량 검사가 필요한 대형병원이나 대규모 진단랩의 수요에 대한 경쟁력을 향상시킬 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 혈액 및 암 진단 분야에서는 다양한 AI 바이오마커를 개발하여 고부가가치 제품 라인업을 확대해 나갈 계획이며, 이를 통해 고부가 암 진단 시장으로의 진출을 가속화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 중단기적으로 현금흐름 창출에 핵심적인 기여를 할 기존 제품군에 대해서는 지속적인 AI 성능 고도화를 통해 제품 경쟁력을 높이고, 제조원가 절감을 통해 가시적인 수익성 개선을 이루고자 계획하고 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자로 조달된 자금 중 약

8,128백만원을 신제품 개발, 제품 성능 고도화, 제조원가 경쟁력 확보 프로젝트에 사용하고자 합니다.

[연구개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

운영자금
연구개발
차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발
-
-
400
400
600
600
650
650
3,300

다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발
250
250
250
250
350
350
450
450
2,600

AI 성능 고도화
150
150
175
175
225
225
300
300
1,700

제조원가 경쟁력 확보 프로젝트
50
50
75
75
75
75
78
50
528

합 계
450
450
900
900
1,250
1,250
1,478
1,450
8,128

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발]

현재 당사의 자궁경부암 진단 솔루션은 일 평균 20~30건 내외의 진단이 가능합니다. 이러한 처리 건수는 현재 당사에서 목표로 하는 중소형 병원의 수요에 적합한 수준이나, 대형병원이나 대형랩체인에서 필요로 하는 최소 처리량에는 미치지 못하기 때문에 시장 진입에 일부 제약이 존재하는 상황입니다. 이에 당사는 기존 제품의 기반 기술을 토대로 일 평균 100~200건 수준의 진단이 가능한 고속 자궁경부암 진단 솔루션을 개발하여, 대용량 검사가 필요한 대형병원 및 대형랩체인 등에도 공급하고자 합니다. 이를 위해, 차세대 카메라 및 광학계, AI 칩과 자동화 솔루션 등을 개발하고, 대용량 검사를 위한 신규 카트리지도 추가로 개발할 계획입니다. 기존 자궁경부암 진단 제품의 판매에 더해 대규모 카트리지 처리를 필요로 하는 고객군을 대상으로 시장을 확대함으로써 중장기 매출 성장을 가속화함과 동시에 수익성 개선에도 가시적인 기여를 할 수 있을 것으로 기대합니다.

[차세대 고속 자궁경부암 진단 솔루션 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

연구용 재료비
200
카트리지 및 디바이스 프로토타입 제작 비용

200
신규 보드 설계 개발, SMT 및 샘플 제작 비용

230
각종 IC 부품 및 광학 부품 구매비

200
계측기 및 지그 개발 비용

300
카트리지 및 디바이스 가공품 제작, 금형 제작 비용

개발 인건비
870
선임급 인력과 실무급 인력을 각각 1.5년간 운영하기 위한 인건비

개발 용역비
200
아트웍 설계 용역 비용

200
기구 설계 용역 비용

200
밸리데이션, 임상 및 검체 확보 비용

IT 인프라 유지비
400
IT인프라 사용료, 캐드 및 개발 툴 사용료

인증 및 검증 비용
200
전자파 인증, 운송 시험, 가속 노화 시험 등

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
3,300
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발]당사는 혈액 분석 및 자궁경부암 진단 신제품 개발 외에 중장기적으로 다양한 암 진단의 기술적 토대를 마련하기 위한 기초 연구를 꾸준히 진행해 왔습니다. 현재는 이러한 다양한 연구 결과를 기존 제품의 요소 기술과 접목하여 다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발에 집중하고자 합니다. 먼저 당사의 혈액 분석 솔루션을 활용하여 혈액암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발을 추진할 계획입니다. 또한, 기존에 연구를 진행했던 H&E 염색 프로토콜을 활용하여 다양한 고형암에 대한 AI 바이오마커를 개발하고 암 진단 제품군의 지속적인 확대를 추진하고자 합니다.

[다양한 암 진단을 위한 AI 바이오마커 개발 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

연구용 재료비
200
카트리지 및 디바이스 프로토타입 샘플 제작 비용

100
각종 시약류 구매 및 테스트 베드 구축

100
AI 영상 어노테이션 용역 비용

개발 인건비
1,800
AI 연구원, Prep 연구원 등 인건비

개발 용역비
100
AI 영상 판독 평가 용역

100
AI 영상 Gound Truth 생성 용역

100
AI 영상 어노테이션 용역 비용

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
2,600
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - AI 성능 고도화]2025년 하반기 이후 자궁경부암 진단 및 혈구형태 분석 솔루션의 보급이 확대됨에 따라 AI 고도화를 위한 다양한 AI 데이터를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. 당사는 확보된 AI 데이터를 기반으로 신제품의 AI 성능 고도화를 지속적으로 추진하여 진단 성능을 빠르게 개선해 나갈 계획입니다. 이를 통해, 시장 내 높은 진입 장벽을 구축할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[AI 성능 고도화 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
비고

검체 수급 비용
150
혈액 검체 수급 비용

150
조직 검체 수급 비용

개발 인건비
1,000
AI 연구원, Prep 연구원 등 인건비

개발 용역비
100
슬라이드 이미지 및 현미경 판독 평가 용역

100
슬라이드 이미지 Gound Truth 생성 용역

100
어노테이션 용역 비용

지식재산권 비용
100
신규 특허 확보 및 기존 특허 유지 비용

합계
1,700
-

출처: 당사 제공

[연구개발 자금 세부계획 - 제조원가 경쟁력 확보 프로젝트]당사의 비즈니스는 디바이스와 카트리지 판매를 통해 매출과 수익이 발생하기 때문에 지속적인 원가 절감을 통한 수익성 확보 및 개선이 중요하다고 판단하고 있으며 제조원가 절감 노력을 지속해 왔습니다. 다만, 2025년 상반기까지의 신제품 개발 과정에서는 경영 우선순위에 따라 제품의 기능과 성능 목표 달성, 그리고 품질 확보에 더 집중하였습니다. 이로 인해, 당사는 현재 miLab™ 제품의 원가 측면에서 추가적인 절감의 기회들이 상당 부분 존재한다고 판단하고 있습니다. 이에 당사는 향후 판매 수량이 증가함에 따라 금형 투자, 대체품 전환 등을 통해 연구개발 단계에서 제조원가를 30% 이상 절감하고자 합니다.

[제조원가 경쟁력 확보 프로젝트 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

내용
예상금액
내용

개발 재료비
80
스테이지 가공품 및 샘플 제작 비용

50
광학 모듈 가공 및 샘플 제작비

70
주요 보드류 3종 PCB 제작 및 SMT 비용

68
각종 IC 부품 및 광학 부품 구매비

개발 인건비
160
개발인력 인건비

연구 운영비
50
QDM 금형 제작 비용 (주요 가공품)

50
AP 프로세스 설계 및 아트워크 비용

합계
528
-

출처: 당사 제공

다. 영업양수 자금(
20억원
)당사는 자궁경부암 분야의 전처리(LBC) 제품 영업권 확보를 통해 제품 포트폴리오를 강화함으로써 시장 경쟁력 강화와 매출 확대를 계획하고 있습니다.

[영업양수 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

자금용도
구분
세부 내역
2026년
2027년
합 계

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

영업 양수 자금
자궁경부암 통합 솔루션 완성
자궁경부암 LBC 제품 영업권 또는 기술확보
-
-
-
-
1,000
1,000
-
-
2,000

합 계
-
-
-
-
1,000
1,000
-
-
2,000

출처: 당사 제공

당사는 자궁경부암 진단의 전 과정 중 전처리(LBC) 부분을 제외한 염색-이미징-AI 분석의 모든 단계에 대한 솔루션을 보유하고 있으며, 특히, 당사가 포지셔닝하고 있는 염색-이미징-AI 분석 분야는 진입장벽이 높습니다. 반면에 당사가 보유하고 있지 않은 전처리(LBC) 분야는 기술 진입장벽이 낮아 다수의 업체가 경쟁하고 있습니다. 따라서 당사는 직접 기술 개발을 하기 보다 이미 시장에서 검증된 제품을 선별하여 영업권을 확보함으로써, 시장진입 시간을 단축하는 것을 우선순위로 고려하고 있습니다. 당사의 솔루션과 전처리(LBC) 제품의 결합은 자궁경부암 진단의 전 과정을 자동화 할 수 있기 때문에 시장 내에서 높은 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 나아가, 이를 통해 자궁경부암 분야 비즈니스 성장이 가속화될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.현재 당사는 복수의 업체와 영업권 확보를 위한 협의를 진행 중이며, 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 후보 업체 발굴을 진행하여 총 5~6개 업체를 대상으로 검토할 계획입니다. 이어 2026년 상반기에는 발굴된 후보에 대한 성능평가를 실시하여 2개 업체로 압축하고, 같은 해 하반기에는 이들 업체를 대상으로 계약조건 협의 및 현장 실사를 진행할 예정입니다. 이후 2026년 4분기부터 2027년 2분기까지 최종 업체를 선정하고 계약을 체결함으로써 본격적인 사업화를 추진할 계획입니다.

현재 영업권 확보를 검토 중인 LBC 제조업체들은 매출 규모 10억~30억원, 자산총계 50억~60억원의 국내 중소 진단기기 제조사로, 인력 10명 내외의 소규모 구조를 가지고 있습니다. 이를 고려할 때
20억원 수준으로 설정한 영업양수자금은 합리적인 범위 내에서 산정된 것으로 판단합니다.

특히, 당사가 검토 중인 업체들은 모두 기존 LBC 제품 라인업 및 생산설비를 보유하고 있어, 인허가 절차 완료 및 기술 결합 시 2027년부터 당사의 CER 제품 생산에 즉시 적용 가능한 구조를 갖추고 있습니다. 이에 따라 2027년 상반기 내 영업권 확보가 완료될 경우, 하반기부터는 해당 설비를 활용한 제품 상용화 및 매출 인식이 가능할 것으로 예상됩니다.

(후략)

위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 10월 24일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.