S-Oil — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20251022)
제출인: S-Oil

증권신고서(채무증권)
6.1
에쓰-오일

정 정 신 고 (보고)

2025년 10월 22일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 10월 16일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 10월 16일
증권신고서(채무증권)
최초제출

2025년 10월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른발행조건 확정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본'[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색
으로 표시하였습니다.

표지
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출 총액360,000,000,000원

모집 또는 매출 총액
500,000,000,000원

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항1. 공모개요
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항3. 공모가격 결정방법
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
-
(주3) 추가 기재

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항5. 인수 등에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용1. 일반적인 사항2. 사채관리계약에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
65-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
210,000,000,000
모집(매출)총액
210,000,000,000

발행가액
210,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
7,000,000
70,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
하나증권
7,000,000
70,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
미래에셋증권
7,000,000
70,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
130,000,000,000

채무상환자금
80,000,000,000

발행제비용
602,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

회차 :
65-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2030년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한투자증권
6,000,000
60,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
대신증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
한국투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
60,000,000,000

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
288,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

회차 :
65-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2035년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
30,000,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

발행제비용
145,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

회차 :
65-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
320,000,000,000
모집(매출)총액
320,000,000,000

발행가액
320,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
11,000,000
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
하나증권
10,000,000
100,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
11,000,000
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
240,000,000,000

채무상환자금
80,000,000,000

발행제비용
855,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
65-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
130,000,000,000
모집(매출)총액
130,000,000,000

발행가액
130,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2030년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한투자증권
7,000,000
70,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
케이비증권
2,000,000
20,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
15,000,000(정액)
총액인수

인수
대신증권
2,000,000
20,000,000,000
30,000,000(정액)
총액인수

인수
한국투자증권
1,000,000
10,000,000,000
55,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
90,000,000,000

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
357,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
65-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2035년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
5,000,000
50,000,000,000
93,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
30,000,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

발행제비용
145,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

[회 차 :
65-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
210,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
210,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2028년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2028년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 :
65-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2030년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2030년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 :
65-3
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.2031년 01월 28일, 2031년 04월 28일, 2031년 07월 28일, 2031년 10월 28일, 2032년 01월 28일, 2032년 04월 28일, 2032년 07월 28일, 2032년 10월 28일, 2033년 01월 28일, 2033년 04월 28일, 2033년 07월 28일, 2033년 10월 28일,2034년 01월 28일, 2034년 04월 28일, 2034년 07월 28일, 2034년 10월 28일, 2035년 01월 28일, 2035년 04월 28일, 2035년 07월 28일, 2035년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2035년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2035년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

1. 공모개요

[회 차 :
65-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
320,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
320,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2028년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2028년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
65-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
130,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
130,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2030년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2030년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
65-3
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.2031년 01월 28일, 2031년 04월 28일, 2031년 07월 28일, 2031년 10월 28일, 2032년 01월 28일, 2032년 04월 28일, 2032년 07월 28일, 2032년 10월 28일, 2033년 01월 28일, 2033년 04월 28일, 2033년 07월 28일, 2033년 10월 28일,2034년 01월 28일, 2034년 04월 28일, 2034년 07월 28일, 2034년 10월 28일, 2035년 01월 28일, 2035년 04월 28일, 2035년 07월 28일, 2035년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2035년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2035년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측결과
(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제65-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
11
12
17
-
-
-
40

수량
1,100
3,700
2,600
-
-
-
7,400

경쟁률
0.52:1
1.76:1
1.24:1
-
-
-
3.52:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
6
7
6
-
-
-
19

수량
800
1,000
1,200
-
-
-
3,000

경쟁률
0.80:1
1.00:1
1.20:1
-
-
-
3.00:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-3회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
2
1
3
-
-
-
6

수량
300
300
400
-
-
-
1,000

경쟁률
0.60:1
0.60:1
0.80:1
-
-
-
2.00:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제65-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
100
1.4%
포함

-5
1
100
2
300
4
600
-
-
-
-
-
-
7
1,000
13.5%
1,100
14.9%
포함

-3
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
1,300
17.6%
포함

-2
-
-
2
300
2
300
-
-
-
-
-
-
4
600
8.1%
1,900
25.7%
포함

-1
2
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
4.1%
2,200
29.7%
포함

0
2
200
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
4
500
6.8%
2,700
36.5%
포함

1
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
2,800
37.8%
포함

2
2
200
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
3
400
5.4%
3,200
43.2%
포함

3
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
3,300
44.6%
포함

4
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
3,500
47.3%
포함

5
-
-
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
4.1%
3,800
51.4%
포함

6
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
4,000
54.1%
포함

9
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
4,100
55.4%
포함

28
-
-
3
1,000
-
-
-
-
-
-
-
-
3
1,000
13.5%
5,100
68.9%
포함

30
-
-
3
1,800
1
500
-
-
-
-
-
-
4
2,300
31.1%
7,400
100.0%
포함

합계
11
1,100
12
3,700
17
2,600
-
-
-
-
-
-
40
7,400
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-9
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
100
3.3%
포함

-8
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
6.7%
300
10.0%
포함

-7
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
400
13.3%
포함

-3
-
-
1
100
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
700
23.3%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
800
26.7%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
900
30.0%
포함

0
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
1,200
40.0%
포함

1
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
1,300
43.3%
포함

2
1
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
1,600
53.3%
포함

3
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
1,700
56.7%
포함

5
2
300
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
3
400
13.3%
2,100
70.0%
포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
2,200
73.3%
포함

30
-
-
1
300
1
500
-
-
-
-
-
-
2
800
26.7%
3,000
100.0%
포함

합계
6
800
7
1,000
6
1,200
-
-
-
-
-
-
19
3,000
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-3회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-30
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
20.0%
200
20.0%
포함

-21
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
10.0%
300
30.0%
포함

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
20.0%
500
50.0%
포함

15
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
20.0%
700
70.0%
포함

30
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
-
-
1
300
30.0%
1,000
100.0%
포함

합계
2
300
1
300
3
400
-
-
-
-
-
-
6
1,000
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제65-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-6
-5
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
9
28
30

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 3
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 4
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 5
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 6
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 7
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 8
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 9
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 10
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 11
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 12
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 13
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 14
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 15
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 16
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 17
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 18
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 19
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 20
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 21
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 22
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 23
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 24
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 25
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 26
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자 27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-

기관투자자 30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-

기관투자자 31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-

기관투자자 35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300
-

기관투자자 36
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-

기관투자자 37
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000

기관투자자 38
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 39
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

합계
100
1,000
200
600
300
500
100
400
100
200
300
200
100
1,000
2,300

누적합계
100
1,100
1,300
1,900
2,200
2,700
2,800
3,200
3,300
3,500
3,800
4,000
4,100
5,100
7,400

[회 차 : 제65-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 5년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-9
-8
-7
-3
-2
-1
0
1
2
3
5
8
30

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 4
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

합계
100
200
100
300
100
100
300
100
300
100
400
100
800

누적합계
100
300
400
700
800
900
1,200
1,300
1,600
1,700
2,100
2,200
3,000

[회 차 : 제65-3회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 10년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-30
-21
-20
15
30

기관투자자 1
200
-
-
-
-

기관투자자 2
-
100
-
-
-

기관투자자 3
-
-
200
-
-

기관투자자 4
-
-
-
100
-

기관투자자 5
-
-
-
100
-

기관투자자 6
-
-
-
-
300

합계
200
100
200
200
300

누적합계
200
300
500
700
1,000

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및판단 근거
본 사채의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의내부 지침에 근거하여 "발행회사"인 에쓰-오일(주)와 "공동대표주관회사"인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)가 협의하여 결정하였습니다.[수요예측 신청현황](1) 제65-1회- 총 참여신청금액: 7,400억원- 총 참여신청범위: -0.06%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 40건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 352%에 해당하는 7,400억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 2,100억원에서 3,200억원으로 증액하기로 결정하였습니다.(2) 제65-2회- 총 참여신청금액: 3,000억원- 총 참여신청범위: -0.09%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 19건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 300%에 해당하는 3,000억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.09%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 1,000억원에서 1,300억원으로 증액하기로 결정하였습니다.(3) 제65-3회- 총 참여신청금액: 1,000억원- 총 참여신청범위: -0.30%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 6건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 200%에 해당하는 1,000억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 500억원으로 결정하였습니다.본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여 주시기 바랍니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제65-1회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제65-2회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제65-3회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
70,000,000,000
0.15
총액인수

대표
하나증권
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
70,000,000,000
0.15
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
70,000,000,000
0.15
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한투자증권
00138321
서울시 영등포구 의사당대로 96
60,000,000,000
0.15
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
대신증권
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.15
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
210,000,000,000
4,700,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
100,000,000,000
2,200,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
하나증권
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
100,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

(문구삭제)

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
신한투자증권
00138321
서울시 영등포구 의사당대로 96
70,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
20,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
15,000,000(정액)
총액인수

인수
대신증권
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
20,000,000,000
30,000,000(정액)
총액인수

인수
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
55,000,000(정액)
총액인수

(문구삭제)

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
93,000,000(정액)
총액인수

(문구삭제)

나. 사채의 관리

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
320,000,000,000
4,700,000
-

(문구삭제)

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
130,000,000,000
2,200,000
-

(문구삭제)

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

(문구삭제)

(주5) 정정 전

1. 일반적인 사항가. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제65-1회 무보증사채
2,100
주2)
2028.10.28
-

제65-2회 무보증사채
1,000
주3)
2030.10.28
-

제65-3회 무보증사채
500
주4)
2035.10.28
-

주1) 본 사채의 발행금액과 연리이자율은 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 확정될 예정입니다. 상기 발행금액은 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있습니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

2. 사채관리계약에 관한 사항
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 16일 한국증권금융 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
210,000,000,000
4,700,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
100,000,000,000
2,200,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 합산 총 오천억원(\500,000,000,000)까지 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주5) 정정 후

1. 일반적인 사항가. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제65-1회 무보증사채
3,200
주1)
2028.10.28
-

제65-2회 무보증사채
1,300
주2)
2030.10.28
-

제65-3회 무보증사채
500
주3)
2035.10.28
-

주1) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

2. 사채관리계약에 관한 사항당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 16일 한국증권금융 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
320,000,000,000
4,700,000
-

(문구삭제)

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
130,000,000,000
2,200,000
-

(문구삭제)

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

(문구삭제)

(주6) 정정 전
1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
210,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
602,120,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
209,397,880,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
288,720,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
99,711,280,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
145,520,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
49,854,480,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
147,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
21,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
315,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
4,700,000
정액

신용평가수수료
112,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,600,000
금 2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
602,120,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
150,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
2,200,000
정액

신용평가수수료
54,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
금 1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
288,720,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
75,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
1,100,000
정액

신용평가수수료
27,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
금 500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
145,520,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

회차 :
65-1
(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

130,000
-
-
80,000
-
-
210,000
-

회차 :
65-2
(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

60,000
-
-
40,000
-
-
100,000
-

회차 :
65-3
(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

30,000
-
-
20,000
-
-
50,000
-

3. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채 발행자금 총 3,600억원(\360,000,000,000)은 만기 도래 회사채 및 은행 차입금 상환과 시설자금에 사용될 예정입니다. 또한, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 발행자금 총액은 5,000억원(\500,000,000,000)까지 증액될 수 있고, 증액 결정시 증액분은 시설자금에 사용될 예정입니다.
[만기도래 회사채 상환]

채권명
발행일
전자등록총액 (백만원)
발행방법
이자율
만기일

제48-3회
2015-10-29
100,000
공모
2.66%
2025-10-29

합계
100,000

주) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금사용 예정시기까지 남은 기간 동안은 단기운용상품 등을 통해 단기운용할 예정입니다.

[은행차입금 상환]

구분
차입처
금액
상환 (예정일)

원유도입자금
KDB 외 7개 은행
USD411백만(583,708백만원)
2025년 11월

합 계
583,708백만원

주1) 원/달러 환율은 2025년 10월 15일 종가 1,421.3원/$를 적용하였으며, 결제금액은 결제일의 환율에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정입니다.

[시설 자금]

[ 연도별 샤힌 프로젝트 자금 집행 실적 및 계획]

(단위 : 십억원)

구분
2022년 실적
2023년 실적
2024년 실적
2025년 계획*
2026년 계획
합계

CAPEX
187
1,464
2,607
3,487
1,513
9,258

* 2025년 상반기 기집행은 1,501십억원으로 3~4분기 중 1,986십억원 집행 계획

당사는 금번 발행을 통해 조달한 자금 중 2,200억원(증액 시 최대 3,600억원)을 샤힌 프로젝트 CAPEX에 사용할 예정입니다. 샤힌 프로젝트 관련 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[샤힌 프로젝트 (Shaheen Project)]

구분
내용

개요
샤힌 프로젝트 (Shaheen Project) → 제2단계 석유화학확장 프로젝트

투자 대상
울산광역시 울주군 온산국가산업단지 내 석유화학 제품 생산을 위한 신규 설비 건설

투자 항목
세계 최대 규모의 스팀 크래커, TC2C 기술 도입 및 고부가가치 석유화학 제품 생산하는 폴리머 설비 신규 건설

투자 예정 금액
총 9조 2,580억원(2025년 약 3조 4,870억원 집행 예정)- 금번 공모를 통해 조달된 자금 중 2,200억원(증액 시 3,600억원) 사용 예정

투자 일정
2023년 3월 착공, 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 하반기 시운전 및 상업가동 예정

기대 효과
연간 약 320만 톤 석유화학제품 추가 생산, 석유화학 부분 비중 기존 12%에서 25%로 확대하여 사업 포트폴리오를 안정적으로 다각화

(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
320,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
855,120,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
319,144,880,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
130,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
357,720,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
129,642,280,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
145,520,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
49,854,480,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

나. 발행제비용의 내역

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
224,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
32,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
480,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
4,700,000
정액

신용평가수수료
112,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,600,000
금 2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
855,120,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
91,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
13,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
195,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
2,200,000
정액

신용평가수수료
54,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
금 1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
357,720,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
75,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
1,100,000
정액

신용평가수수료
27,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
금 500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
145,520,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.
(문구삭제)

2. 자금의 사용목적

회차 :
65-1
(기준일 :

2025년 10월
21일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

240,000
-
-
80,000
-
-
320,000
-

회차 :
65-2
(기준일 :

2025년 10월
21일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

90,000
-
-
40,000
-
-
130,000
-

회차 :
65-3
(기준일 :

2025년 10월
21일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

30,000
-
-
20,000
-
-
50,000
-

3. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채 발행자금 총
5,000억원(\500,000,000,000)은 만기 도래 회사채 및 은행 차입금 상환과 시설자금에 사용될 예정입니다.
[만기도래 회사채 상환]

채권명
발행일
전자등록총액 (백만원)
발행방법
이자율
만기일

제48-3회
2015-10-29
100,000
공모
2.66%
2025-10-29

합계
100,000

주) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금사용 예정시기까지 남은 기간 동안은 단기운용상품 등을 통해 단기운용할 예정입니다.

[은행차입금 상환]

구분
차입처
금액
상환 (예정일)

원유도입자금
KDB 외 7개 은행
USD411백만(583,708백만원)
2025년 11월

합 계
583,708백만원

주1) 원/달러 환율은 2025년 10월 15일 종가 1,421.3원/$를 적용하였으며, 결제금액은 결제일의 환율에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정입니다.

[시설 자금]

[ 연도별 샤힌 프로젝트 자금 집행 실적 및 계획]

(단위 : 십억원)

구분
2022년 실적
2023년 실적
2024년 실적
2025년 계획*
2026년 계획
합계

CAPEX
187
1,464
2,607
3,487
1,513
9,258

* 2025년 상반기 기집행은 1,501십억원으로 3~4분기 중 1,986십억원 집행 계획

당사는 금번 발행을 통해 조달한 자금 중
3,600억원을 샤힌 프로젝트 CAPEX에 사용할 예정입니다. 샤힌 프로젝트 관련 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[샤힌 프로젝트 (Shaheen Project)]

구분
내용

개요
샤힌 프로젝트 (Shaheen Project) → 제2단계 석유화학확장 프로젝트

투자 대상
울산광역시 울주군 온산국가산업단지 내 석유화학 제품 생산을 위한 신규 설비 건설

투자 항목
세계 최대 규모의 스팀 크래커, TC2C 기술 도입 및 고부가가치 석유화학 제품 생산하는 폴리머 설비 신규 건설

투자 예정 금액

총 9조 2,580억원(2025년 약 3조 4,870억원 집행 예정)- 금번 공모를 통해 조달된 자금 중
3,600억원 사용 예정

투자 일정
2023년 3월 착공, 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 하반기 시운전 및 상업가동 예정

기대 효과
연간 약 320만 톤 석유화학제품 추가 생산, 석유화학 부분 비중 기존 12%에서 25%로 확대하여 사업 포트폴리오를 안정적으로 다각화

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(정정증권신고서)

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 10월 16일
증권신고서(채무증권)
최초제출

2025년 10월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른발행조건 확정

금융위원회 귀중
2025년 10월 16일

회 사 명 :
에쓰-오일 주식회사

대 표 이 사 :
안와르 에이 알-히즈아지

본 점 소 재 지 :
서울시 마포구 백범로 192

(전 화) 02-3772-5151

(홈페이지) http://www.s-oil.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 금융팀장 (성 명) 김태균

(전 화) 02-3772-5151

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
에쓰-오일(주) 제65-1회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채에쓰-오일(주) 제65-2회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채에쓰-오일(주) 제65-3회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

모집 또는 매출총액 :
500,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 에쓰-오일(주) - 서울특별시 마포구 백범로 192 NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 108 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 신한투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 하나증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 미래에셋증권(주) - 서울특별시 중구 을지로5길 26 삼성증권(주) - 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 대신증권(주) - 서울특별시 중구 삼일대로 343 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(증권신고서)

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[장치산업의 특성, 산업내 경쟁 및 규제 관련 위험]
가. 당사가 영위하는 정유, 석유화학, 윤활사업은
자본집약적인 장치산업으로 초기투자비용이 크고 규모의 경제가 작용하는 등 진입장벽이 높은 사업
입니다.
국내 정유산업
은 당사, SK에너지(주), GS칼텍스(주), HD현대오일뱅크(주)의
4개 정유사가 과점적인 경쟁구조를 형성
하고 있습니다.
국내 정유업계는 수익성 개선을 위해 중질유를 고부가가치의 경질유로 분해하는 고도화설비 투자를 경쟁적으로 진행
해 왔습니다. 각 사의
고도화 설비 투자성과에 따라 회사간 수익창출력이 차별화될 수
있습니다. 또한
정유사업은 국가전략산업이자기간산업으로 정부의 정책 및 규제의 변화에 따라 정유사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 사업위험 가. 나. 다

[국제유가, 환율, 정제마진 변동에 관한 위험]
나. 정유사업은 제조원가에서 원유가 절대적인 비중을 차지하고 있고, 전량 해외에서 수입하고 있어
정유사업의 수익성은 국제유가, 환율, 정제마진의 변동에 따른 영향
을 받습니다.
유가가 하락하는 기간에는 재고자산의 평가손실을 발생시키고, 원유 구매와 제품 판매 시차에 따른 마진하락으로 정유사업의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
또한
최근 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되면서 그에 따라 환율 변동성도 확대
되고 있습니다.
국제 석유시장의 수급요인에 따라 정제마진은 변동하고 있으며 정제마진 하락시 정유사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 사업위험 라. 마. 바.

[중동의 지정학적 요인과 관련한 위험]
다.
국내 정유사는 원유를 전량 수입에 의존
하고 있고, 특히 중동지역에 수입물량이 편중되어 있어 전쟁, 경제제재로 인한 금수조치, 종파분쟁 등 중동지역의 지정학적 리스크에 노출되어
정유사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 사업위험 사.

[국내외 석유시장의 성장성 둔화와 관련한 위험]
라.
국내 석유제품 소비는

2020년에는 코로나19 영향으로 석유 수요가 크게감소하였으나 이후 글로벌 경기 회복에 따른 석유제품 수요 개선으로 2022년 말 기준 석유제품 국내소비량은 2020년 대비 7.99% 증가
하였습니다.

2022년 높은 실적에 대한 역기저효과 및 경제성장 둔화 등의 영향으로 2023년말 기준 국내 석유제품 소비량은 9억 2,600만 배럴로 전년 대비 2.25% 감소하였습니다. 2024년은 9억 5,840만 배럴의 국내 석유제품 소비량을 기록해, 전년 대비 3.50% 증가하였습니다. 2025년 8월말 기준 국내 석유제품 소비량은 6억 1,940만 배럴을 기록하여, 연 환산시 2024년 대비 3.06% 감소
하였습니다.

2025년 현재 우크라이나-러시아 전쟁 및 미국, 중국 등 글로벌 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 인해 중장기적으로는 세계 경기저성장 기조가 이어질 수
있으며,
국내외 경기가 위축될 경우 당사의 매출과수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 사업위험 아.

회사위험

[주요사업 매출 의존도 및 당사 수익성에 관한 위험]
가. 당사의

전체적인 수익성은 유가 및 정제마진 등락에 연동되고 있습니다.
당사의

대부분의 매출은 정유부문에 집중되어 있어 정유부문의 시장 여건에 따라 전체 매출실적이 크게 영향을 받습니다. 반면 영업이익에서는 비정유부문인 윤활부문의 실적이 정유부문 실적 변동시 완충역할을 하고 있습니다
.

정유제품의 시장가격 등이 단기간에 급등락할 경우 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있으며 원유는 전량 수입하기 때문에 당사의 실적은 환율변동 위험에도 노출되어 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
2024년에는 정유 및 석유화학부문에 걸친 전반적 약세 시황이 지속됨에 따라

당사 연결기준 매출액은 36조 6,370억원으로 전년과 유사한 수준을 기록한데 비해,
영업이익은 4,222억원으로 1.15%의 영업이익률을 기록하며 전년 대비 수익성이 저하
되었습니다.

2025년 상반기 정제마진 상승에도 불구하고 유가하락에 따른 재고손실 및 래깅 영향으로 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 1조 8,403억원 감소한 17조 390억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 3,655억원, 1,113억원 적자를 기록
하며 수익성이 하락하였습니다. 향후 수송용 연료 성수기 수요와 저유가에 힘입은 수요확대 그리고 역내외 정유사의 가동률 감소와 노후시설 폐쇄 등 제한된 공급으로 인한 정제마진 개선흐름이 예상되며 정제마진이 개선될 경우 당사의 수익성이 증가될 수도 있습니다.

향후
미국의 정책 불확실성 지속, 원유 생산량 증가, 중국 지역의 수요 개선세 부진, 신규설비 투자로 인한 원유제품공급 확대 및 중동 지정학적 리스크 등으로 유가 및 정제 마진이 하락하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 회사위험 가. 나. 마.

[재무안정성 및 신규투자 관련 위험]
나.
2025년 상반기말 연결 기준 당사의 자산총계는 24조 5,749억원, 부채총계는 15조 9,940억원, 자본총계는 8조 5,809억원이며 부채비율과 차입금의존도는 각각 186.39%, 31.78%
수준입니다.

당사의 경우 재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나,

대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 재무 안정성과 조달 여건이 악화된다면 유동성 문제가 발생할 가능성
도 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 2015년부터 잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설 투자를 진행하여 2018년 하반기부터 상업가동을 시작
하였으며,상기 프로젝트 완료 후 TC2C 기술(원유를 석유화학 원료로 전환하는 기술) 도입을 포함한
제2단계 석유화학시설 투자프로젝트 (명칭 : Shaheen프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)를 결정하고 진행중
에 있습니다. 현재 회사가 진행하고 있는
Shaheen프로젝트를 위해 당사는 2023년부터 2026년까지 총 9조원 이상의투자가 집행될예정
입니다. 다만, 당사 보유 현금성자산 및 향후 예상되는 영업현금흐름을 고려시 외부차입은 제한적일 것으로 예상되나

향후 대규모 설비투자가 진행될 경우 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가될 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 회사위험 다. 라.

[당사의 최대주주, 특수관계자간 거래 및 출자법인에 관한 사항]
다.
당사와 특수관계자(지배기업, 관계기업 및 공동기업, 기타) 간에는 매입 및 매출, 채권 및 채무내역이 존재하며 이로 인하여 중대한 변동이 발생할 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 최대주주는 사우디 아람코의 자회사 Aramco Overseas Company B.V.(AOC)
이며,2015년부터 매년 Saudi Aramco Products Trading Company 또는 Aramco Trading Singapore 등
최대주주의 특수관계인과 공급계약을 체결하여 연계 영업 활동을 강화
하고 있습니다.
최대주주의 지분율, 사업연계성 등을 고려할 때 급격한 경영권의 변동 가능성은 낮을 것으로 판단되나, 최대주주의 변동이 발생할 경우 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 회사위험 바. 사.

[우발채무와 관련된 위험]
라.
증권신고서 제출 전일 현재 진행중인 소송건수는 총 28건(소송가액 약 298억원)이며, 그중 당사가 피고인 사건은 21건(소송가액 약 265억원), 원고인사건은 6건이며, 형사에서의 피고인인 사건은 1건입니다. 현재로서 소송결과는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 또한 당사는 2025년 상반기말 기준 금융기관과의 당좌 및 일반대출 등이 존재하며, 3건의 지급보증, 6건의 대출약정, 1건의 매출채권 양도 관련 우발부채, 1건의 법적소송우발부채, 1건의 유형자산 취득약정이 존재합니다.

이와 관련한 우발채무의 현실화 가능성은 높지 않으나 현실화 될 경우 당사에 재무적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 회사위험 아.

[온실가스 배출량, 환경규제 등과 관련한 위험]
마. 2015년 1월부터 정부는 국가 온실가스 감축을 위하여 「온실가스 배출권 거래제」를시행하였으며,
당사는 배출권 거래제 대상업체로 지정되어 동 제도에 따라 배출권을 할당
받은 바 있습니다.
배출권 비용 및 과징금 납부의 가능성이 존재
하며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 한편, 정부는 화학사고 및 화학물질로 인한 피해 예방을 위하여 2013년 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 화평법)'과 '화학물질관리법(이하 화관법)'을 제정 및 개정하였으며, 2015년 1월부터 시행하였습니다.
향후 의도하지 않은 환경사고 발생으로 사고수습 및 화평법과 화관법에 대응하는 과정에서 관리비 및 투자비 증가, 과징금 부담 등이 발생할 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 회사위험 자.

기타 투자위험

[공모일정 변경 등 기타 참고사항]
가.

본 사채의 신고서상 공모일정은 2025년 10월 20일 수요예측, 10월 28일 청약 및 납입 예정이며, 본 증권신고서의 효력발생 예정일은 2025년 10월 28일입니다. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경
될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 기타위험 마.

[환금성 제약에 관한 사항]
나. 금번 발행되는

제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단
되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약
될 수 있습니다.
☞ 투자위험요소, 기타위험 가.

[사채관리계약 관련 사항]
다.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지, 담보권 설정 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반
한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써
당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.
☞ 투자위험요소, 기타위험 나.
[원리금 상환에 관한 위험]
라.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행
에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의
원리금 상환은 에쓰-오일(주)가 전적으로 책임
집니다.
☞ 투자위험요소, 기타위험 다.

[신용등급과 관련된 사항]
마.
본 사채는 한국기업평가로부터 AA+(안정적), 한국신용평가, NICE신용평가로부터 모두 AA0(긍정적) 등급을 부여받습니다.

향후 정유업황 부진 및 영업실적 변동성의확대가 지속될 경우, 당사의 재무안정성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 신용등급이 조정될 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
☞ 투자위험요소, 기타위험 라.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
65-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
320,000,000,000
모집(매출)총액
320,000,000,000

발행가액
320,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
11,000,000
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
하나증권
10,000,000
100,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
11,000,000
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
240,000,000,000

채무상환자금
80,000,000,000

발행제비용
855,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
65-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
130,000,000,000
모집(매출)총액
130,000,000,000

발행가액
130,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2030년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한투자증권
7,000,000
70,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
케이비증권
2,000,000
20,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
15,000,000(정액)
총액인수

인수
대신증권
2,000,000
20,000,000,000
30,000,000(정액)
총액인수

인수
한국투자증권
1,000,000
10,000,000,000
55,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
90,000,000,000

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
357,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
65-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2035년 10월 28일

원리금지급대행기관
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 10월 14일
한국기업평가
회사채 (AA+)

2025년 10월 15일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 10월 15일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
5,000,000
50,000,000,000
93,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 28일
2025년 10월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
30,000,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

발행제비용
145,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
65-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
320,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
320,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2028년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2028년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
65-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
130,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
130,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2030년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2030년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
65-3
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

이자지급 기한
2026년 01월 28일, 2026년 04월 28일, 2026년 07월 28일, 2026년 10월 28일, 2027년 01월 28일, 2027년 04월 28일, 2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일, 2028년 07월 28일, 2028년 10월 28일,2029년 01월 28일, 2029년 04월 28일, 2029년 07월 28일, 2029년 10월 28일, 2030년 01월 28일, 2030년 04월 28일, 2030년 07월 28일, 2030년 10월 28일.2031년 01월 28일, 2031년 04월 28일, 2031년 07월 28일, 2031년 10월 28일, 2032년 01월 28일, 2032년 04월 28일, 2032년 07월 28일, 2032년 10월 28일, 2033년 01월 28일, 2033년 04월 28일, 2033년 07월 28일, 2033년 10월 28일,2034년 01월 28일, 2034년 04월 28일, 2034년 07월 28일, 2034년 10월 28일, 2035년 01월 28일, 2035년 04월 28일, 2035년 07월 28일, 2035년 10월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 10월 14일 / 2025년 10월 15일 / 2025년 10월 15일

평가결과등급
AA+ / AA0 / AA0

주관회사의분석
주관회사명
NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주), 미래에셋증권(주)

분석일자
2025년 10월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2035년 10월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. (원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이율을 하회하는 경우에는 본 사채 이율을 적용한다.)

상 환 기 한
2035년 10월 28일

납 입 기 일
2025년 10월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 09월 25일 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 10월 28일이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사[에쓰-오일(주)]: 대표이사, CFO, 금융팀장 등- 공동대표주관회사 : 각사 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리산정방식
당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)은 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채 발행에 있어 민간채권평가 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 제공하는 동일 신용등급 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 및 에쓰-오일(주) 회사채 민평 수익률의 산술평균, 최근 한국금융투자협회에서 고시하는특정 잔존기간 수익률의 국고채권의 최종호가수익률, 최근 동일등급 원화 무보증사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.- 제65-1회 : 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.- 제65-2회 : 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.- 제65-3회 : 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.본 사채의 공모희망금리 밴드는 에쓰-오일(주)의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 '무보증사채 수요예측 모범규준'에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 한국금융투자협회의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.수요예측기간은 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지 하며, 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량 : 100억원② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (제65-1회 2,100억원, 제65-2회 1,000억원, 제65-3회 500억원)③ 수량단위: 100억원④ 가격단위: 0.01%p.

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.나. 배정시 준수 사항- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것다. 배정시 가중치 적용- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소라. 납입예정 물량 배정 원칙- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항- 라.」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자에 대해 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.본 사채의 배정에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 수요예측 결과에 따라 2025년 10월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
'무보증사채 수요예측 모범규준'에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거 당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 아래와 같은 사항을 종합적으로 고려하여 에쓰-오일(주)의 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 AA0 무보증회사채, 발행회사인 에쓰-오일(주)의 최근 3개월간의 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 만기는 본 사채의 발행만기인 3년, 5년 및 10년 만기를 기준으로 검토하였습니다.ㄱ) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년, 5년 및 10년 만기 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[에쓰-오일(주) 민간채권평가회사 4사 개별민평금리]

(기준일 : 2025년 10월 15일)
(단위: %)

구 분
한국자산평가(주)
KIS자산평가(주)
NICE피앤아이(주)
(주)FN자산평가
산술평균

에쓰-오일(주) 3년 만기
2.798
2.793
2.790
2.772
2.788

에쓰-오일(주) 5년 만기
2.913
2.898
2.933
2.903
2.911

에쓰-오일(주) 10년 만기
3.309
3.293
3.321
3.269
3.298

출처: 본드웹(Bondweb)

ㄴ) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 "AA0등급" 3년, 5년 및10년 만기 무보증회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[ AA0 등급 무보증회사채 민간채권평가회사 4사 등급민평금리]

(기준일 : 2025년 10월 15일)
(단위: %)

구 분
한국자산평가(주)
KIS자산평가(주)
NICE피앤아이(주)
(주)FN자산평가
산술평균

AA0 등급민평 3년 만기
2.888
2.920
2.910
2.902
2.905

AA0 등급민평 5년 만기
3.078
3.101
3.113
3.113
3.101

AA0 등급민평 10년 만기
4.009
4.068
4.021
4.029
4.031

출처: 본드웹(Bondweb)

ㄷ) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 3년, 5년 및 10년 만기 국고채 수익률(이하 '국고금리'라고 한다.) 및 ㄱ), ㄴ) 산술평균 금리간의 스프레드

[국고채권 수익률]

(기준일 : 2025년 10월 15일)
(단위: %, %p.)

구 분
국고금리
국고금리 대비등급민평금리 스프레드
국고금리 대비개별민평금리 스프레드

3년 만기
2.522
0.383
0.266

5년 만기
2.636
0.465
0.275

10년 만기
2.858
1.173
0.440

출처: 본드웹(Bondweb)

ㄹ) 최근 3개월 간(2025.07~2025.10) 에쓰-오일(주) 개별민평금리, AA0 등급민평금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이

[ 3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %, %p.)

일 자
평가금리
Credit Spread

국고금리(3년)
AA0 등급등급민평금리 (3년)
에쓰-오일(주)개별민평금리 (3년)
등급민평금리- 국고금리
개별민평금리- 국고금리

3개월 전(2025.07.15)
2.460
2.898
2.779
0.438
0.319

2개월 전(2025.08.14)
2.392
2.821
2.700
0.429
0.308

1개월 전(2025.09.15)
2.441
2.841
2.723
0.400
0.282

1주일 전(2025.10.02)
2.577
2.961
2.844
0.384
0.267

현재(2025.10.15)
2.522
2.905
2.788
0.383
0.266

출처: 본드웹(Bondweb)

◆ 최근 3개월간 3년 만기 금리 및 스프레드 추이

3년

[ 5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 5년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %, %p.)

일 자
평가금리
Credit Spread

국고금리(5년)
AA0 등급등급민평금리 (5년)
에쓰-오일(주)개별민평금리 (5년)
등급민평금리- 국고금리
개별민평금리- 국고금리

3개월 전(2025.07.15)
2.647
3.126
2.932
0.479
0.285

2개월 전(2025.08.14)
2.545
3.021
2.828
0.476
0.283

1개월 전(2025.09.15)
2.581
3.061
2.871
0.480
0.290

1주일 전(2025.10.02)
2.722
3.187
2.997
0.465
0.275

현재(2025.10.15)
2.636
3.101
2.911
0.465
0.275

출처: 본드웹(Bondweb)

◆ 최근 3개월간 5년 만기 금리 및 스프레드 추이

5년

[ 10년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 10년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %, %p.)

일 자
평가금리
Credit Spread

국고금리(10년)
AA0 등급등급민평금리 (10년)
에쓰-오일(주)개별민평금리 (10년)
등급민평금리- 국고금리
개별민평금리- 국고금리

3개월 전(2025.07.15)
2.880
4.072
3.326
1.192
0.446

2개월 전(2025.08.14)
2.782
3.973
3.227
1.191
0.445

1개월 전(2025.09.15)
2.820
3.999
3.263
1.179
0.443

1주일 전(2025.10.02)
2.958
4.131
3.398
1.173
0.440

현재(2025.10.15)
2.858
4.031
3.298
1.173
0.440

출처: 본드웹(Bondweb)

◆ 최근 3개월간 10년 만기 금리 및 스프레드 추이

10년

② 최근 3개월 간(2025.07.16~2025.10.15) 동일등급 회사채 발행사례

[최근 3개월 내 동일등급(AA0) 3년 만기 회사채 발행 사례]

(단위: 억원)

발행사
등급
만기
발행일
발행금액
공모희망금리
결정금리
발행금리

연합자산관리
AA0
3
2025-07-30
3,600
개별민평 -30bp~+30bp
-4bp
2.808%

메리츠금융지주
AA0
3
2025-08-04
1,700
개별민평 -30bp~+30bp
-14bp
2.896%

SK이노베이션
AA0
3
2025-09-04
2,900
개별민평 -30bp~+30bp
+8bp
2.962%

현대제철
AA0
3
2025-09-10
1,400
개별민평 -30bp~+30bp
-2bp
2.719%

GS에너지
AA0
3
2025-09-10
1,200
개별민평 -30bp~+30bp
-5bp
2.624%

롯데칠성음료
AA0
3
2025-09-25
1,800
개별민평 -30bp~+30bp
-2bp
2.793%

LG유플러스
AA0(P/S)
3
2025-10-01
1,900
개별민평 -30bp~+30bp
-1bp
2.808%

출처: 금융감독원 전자공시시스템주) 신종자본증권 제외

[최근 3개월 내 동일등급(AA0) 5년 만기 회사채 발행 사례]

(단위: 억원)

발행사
등급
만기
발행일
발행금액
공모희망금리
결정금리
발행금리

연합자산관리
AA0
5
2025-07-30
1,000
개별민평 -30bp~+30bp
-7bp
2.941%

SK이노베이션
AA0
5
2025-09-04
1,400
개별민평 -30bp~+30bp
+8bp
3.161%

현대제철
AA0
5
2025-09-10
700
개별민평 -30bp~+30bp
-3bp
2.886%

GS에너지
AA0
5
2025-09-10
600
개별민평 -30bp~+30bp
-2bp
2.837%

롯데칠성음료
AA0
5
2025-09-25
700
개별민평 -30bp~+30bp
-4bp
2.985%

LG유플러스
AA0(P/S)
5
2025-10-01
2,100
개별민평 -30bp~+30bp
-1bp
3.011%

출처: 금융감독원 전자공시시스템주) 신종자본증권 제외

*최근 3개월 내 동일등급(AA0) 10년 기 회사채 발행 사례 없음

최근 3개월간 수요예측을 통해 발행된 3년, 5년 및 10년 만기 AA0등급 회사채 발행내역은 각각 7건, 6건, 0건이며 해당 건들의 공모희망금리는 모두 개별민평을 기준으로 설정하였습니다. 공모희망금리 상단은 모두 개별민평 대비 +30bp으로 설정되었으며, 개별민평 대비 -14bp~+8bp 수준에서 발행금리가 결정되었습니다. ③ 최근 3개월 간(2025.07.16~2025.10.15) 에쓰-오일(주) 유통물 거래 현황

거래일
종목명
종목민평
유통금리 (%)
평균-민평(bp)
유통(억원)
잔존기간
만기일

평균
최고
최저

2025-07-18
S-Oil58-1
2.632
2.672
2.672
2.672
4.0
200
2년
2027-02-17

2025-07-21
S-Oil58-1
2.629
2.636
2.636
2.636
0.7
100
2년
2027-02-17

2025-07-23
S-Oil58-2
2.790
2.796
2.796
2.796
0.6
300
5년
2029-02-17

2025-07-29
S-Oil56-3
2.856
2.846
2.846
2.846
-1.0
400
5년
2030-03-10

2025-07-30
S-Oil63-1
2.699
2.699
2.699
2.699
0.0
300
3년
2028-03-05

2025-08-13
S-Oil48-3
2.488
2.456
2.474
2.438
-3.2
200
3월
2025-10-29

2025-08-14
S-Oil48-3
2.485
3.250
3.250
3.250
76.5
72
3월
2025-10-29

2025-08-21
S-Oil58-1
2.581
2.621
2.621
2.621
4.0
300
1년6월
2027-02-17

2025-09-12
S-Oil56-2
2.553
2.546
2.547
2.543
-0.7
300
1년6월
2027-03-10

2025-09-29
S-Oil50-3
2.608
2.688
2.688
2.688
8.0
200
1년
2026-09-02

2025-10-01
S-Oil64-1
2.812
2.832
2.832
2.832
2.0
200
3년
2028-06-24

2025-10-02
S-Oil64-1
2.830
2.834
2.834
2.834
0.4
100
3년
2028-06-24

2025-10-10
S-Oil62-1
2.741
2.781
2.781
2.781
4.0
100
2년6월
2027-11-04

출처: 본드웹(Bondweb)

주) 거래금액 50억원 이상

최근 에쓰-오일(주) 회사채 유통물 거래 현황을 보면 종목별 개별민평금리 대비 -3.2bp~+76.5bp 수준으로 거래가 이루어져 왔습니다. 이 중 잔존기간 3년이상 유통물은개별민평금리 대비 -1.0bp~+2.0bp 수준에서 거래되었습니다.④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월"채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 07월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.동일 신용등급의 민평금리 및 에쓰-오일(주)의 개별민평금리 등을 참고해본 결과 개별민평금리가 발행기간 중의 금리변동성 및 Credit Risk 변동가능성 등을 가장 잘 반영하고 있다고 판단하였는 바, 최근의 회사채 발행시장 및 유통시장에서 개별민평금리의 활용도를 포함, 종합적으로 고려하여 에쓰-오일(주)의 개별민평금리를 본 사채의 공모희망금리 설정을 위한 기준금리로 사용하였습니다.⑤ 채권시장 동향

2022년 1월 한국은행 금통위에서는 기준금리를 0.25%p 추가 인상하는 결정을 내렸고, 2022년 1월 FOMC에서는 기준금리 인상, 양적축소 등 긴축 통화정책의 시행을 예고하며 매파적인 태도를 보였으며, 이에 시장금리는 크게 상승하였습니다. 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였으며, 2022년 7월, 9월, 11월에 열린 FOMC에서 모두 기준금리를 0.75%p 인상하였고, 2022년 12월 0.50%p를 추가로 인상하며 2022년 말 미국 중앙은행 기준금리는 4.25~4.50%를 기록하였습니다. 한편, 국내에서는 2022년 7월 금통위에서 미국 기준금리의 추가적인 인상 예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 미국을 비롯한 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 대한 대응으로 2022년 8월 금통위에서 0.25%p, 2022년 10월 금통위에서 0.50%p, 11월 금통위에서 0.25%p의 기준금리를 인상하여 2022년 말 한국 중앙은행 기준금리는 3.25%를 기록하였습니다.

2023년에도 여전히 높은 물가 상승에 대한 압박으로 FOMC는 2023년 2월 1일 기준금리 0.25%p 인상을 결정하였으며, 이후 2023년 3월, 5월, 7월에 각각 0.25%p 추가인상을 단행하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였고, 이후 11월 1일 FOMC에서도 기준금리를 동결하였습니다. 12월 FOMC에서는 11월과 마찬가지로 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다. 한국의 경우 2022년말 레고랜드 사태에 따른 크레딧 금리 급등에도 불구, 글로벌 금리 인상 기조에 동반한 금통위의 기준금리 인상 기조는 2023년도에도 지속되어 1월 0.25%p 인상되었습니다. 다만 이후 2023년 2월부터 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결한 이후 11월 금통위까지 기준금리를 동결하게 되었습니다. 11월 30일 시행된 11월 금통위에서 한은은 물가상승률이 당초 예상보다 높아졌지만, 기조적인 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망되고 가계부채 증가 추이와 대외여건의 불확실성도 높은 만큼, 긴축기조를 유지하는 방향으로 기준금리 동결을 유지하였습니다.

2024년에 진행한 1월, 3월, 5월, 6월 및 7월 연준 FOMC에서도 기준금리 동결은 이어졌습니다. 6월 FOMC에서는 금리를 동결하면서 경제 지표가 견조한 속도로 확장을 이어가고 있다는 경기 평가와 함께 점도표 상 연말까지 기준금리 1회 인하를 시사하였습니다. 7월 FOMC 또한 금리를 동결하였으나 조건이 만족되면 9월 인하가 논의될 수 있다고 파월 연준의장이 언급함에 따라 연내 기준금리 인하에 대한 시장의 기대가 높아진 바 있습니다. 9월 FOMC에서 연준은 성명문에서 고용 증가세를 "완화"에서 "둔화"로 고용에 대한 평가를 다소 부정적으로 수정하였으며, 인플레이션에 대하여 긍정적으로 평가하며 기준금리를 0.50%p 인하하는 빅컷을 결정하였습니다. 이후 2024년 11월, 12월 FOMC에서 고용시장을 견고하게 유지하기 위한 선제적인 대응으로 기준금리를 각각 25bp씩 인하하였습니다. 2025년 1월과 3월 FOMC에서 연준은 정책금리를 동결하였으며, 5월 FOMC에서도 경제전망에 대한 불확실성이 확대되고, 실업률과 인플레이션 상승의 위험이 높아졌다는 판단에 따라 3회 연속 정책금리를 동결하였습니다. 6월 및 7월 FOMC에서도 트럼프 대통령의 관세정책으로 인한 인플레이션 불확실성 등으로 기준금리를 동결하였습니다. 다만, 9월 FOMC에서는 노동시장 내 하방 위험이 현실화되는 조짐이 관찰되자 기준금리를 0.25%p 인하하였습니다. 그 결과 증권신고서 제출 직전 영업일 기준 현재 미국의 기준금리는 현재 4.00%~4.25% 수준을 기록하고 있습니다. 물가의 기조적인 둔화가 지속될 것으로 예상되나, 향후 미국 경제의 연착륙 여부와 트럼프 정부의 정책 방향에 따라 연준의 대응이 달라질 수 있어, 금리 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 한편, 2024년 1월 한국은행 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및 5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 10월 시행된 금통위에서는 최근 가계대출 상승세가 주춤하고 물가가 안정세를 보이는 가운데 내수 경기 부양 필요성에 따라 기준금리 0.25%p 인하를 결정하였으며, 11월 금통위에서는 시장 예상과 달리 추가로 25bp를 낮춰 두 달 연속 금리 인하를 결정했습니다. 2025년 1월 금통위에서는 정치적 불확실성 상존 및 외환시장 변동성 확대 가능성 등으로 금리 동결을 결정하였으나, 2025년 2월 금통위에서는 국내 경제성장률 전망이 하향 조정되고 경기 하방 압력이 커짐에 따라 기준금리를 연 3.00%에서 2.75%로 0.25%p 인하하였습니다. 4월 금통위에서는 미국의 관세 정책 불확실성과 환율 변동성, 가계부채 증가세 등을 고려하여 기준금리를 연 2.75%로 동결하였습니다. 5월 금통위에서는 내수 회복 지연과 미국발 관세 정책으로 인한 수출 둔화 장기화 가능성 등으로 2025년 및 2026년 성장률 전망치가 하향조정되었고, 경기 침체 우려가 커짐에 따라 기준금리를 연 2.75%에서 2.50%로 0.25%p 인하하였습니다. 이후 7월 금통위에서는 수도권 주택 가격 오름세 및 가계부채 증가세가 크게 확대되었고, 강화된 가계부채 대책의 영향을 주시할 필요성을 언급하면서 금리를 동결하였으며, 8월 금통위에서도 수도권 주택가격 및 가계부채 추이를 주시할 필요성을 재차 언급하며 기준금리를 동결하였습니다. 그 결과 증권신고서 작성 기준일 현재 한국의 기준금리는 2.50%이며, 내수경기 침체에 따라 경기부양 목적의 추가적인 금리 인하에 대한 필요성이 대두되고 있는 상황입니다. 대외적으로 나타나는 불확실성 요소로는 트럼프 대통령의 재선 이후 관세 정책 불확실성에 따른 미·중 무역 갈등의 재점화 가능성과 미국 및 중국을 포함한 글로벌 경기 회복 지연 등이 있습니다. 이러한 불확실성에 의해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 존재합니다. 경기 불확실성에 따른 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있습니다.

⑥ 결론: 당사와 공동대표주관회사는 에쓰-오일(주)의 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월간 동일등급 회사채 발행사례', '③ 최근 3개월간 에쓰-오일(주) 유통물 거래 현황', '④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정', '⑤ 채권시장 동향'을 종합적으로 고려하였으며, 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제65-1회
민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제65-2회
민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제65-3회
민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

당사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2025년 10월 22일에 공시할 예정입니다.
다. 수요예측결과
(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제65-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
11
12
17
-
-
-
40

수량
1,100
3,700
2,600
-
-
-
7,400

경쟁률
0.52:1
1.76:1
1.24:1
-
-
-
3.52:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
6
7
6
-
-
-
19

수량
800
1,000
1,200
-
-
-
3,000

경쟁률
0.80:1
1.00:1
1.20:1
-
-
-
3.00:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-3회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
2
1
3
-
-
-
6

수량
300
300
400
-
-
-
1,000

경쟁률
0.60:1
0.60:1
0.80:1
-
-
-
2.00:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제65-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
100
1.4%
포함

-5
1
100
2
300
4
600
-
-
-
-
-
-
7
1,000
13.5%
1,100
14.9%
포함

-3
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
1,300
17.6%
포함

-2
-
-
2
300
2
300
-
-
-
-
-
-
4
600
8.1%
1,900
25.7%
포함

-1
2
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
4.1%
2,200
29.7%
포함

0
2
200
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
4
500
6.8%
2,700
36.5%
포함

1
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
2,800
37.8%
포함

2
2
200
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
3
400
5.4%
3,200
43.2%
포함

3
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
3,300
44.6%
포함

4
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
3,500
47.3%
포함

5
-
-
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
4.1%
3,800
51.4%
포함

6
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.7%
4,000
54.1%
포함

9
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.4%
4,100
55.4%
포함

28
-
-
3
1,000
-
-
-
-
-
-
-
-
3
1,000
13.5%
5,100
68.9%
포함

30
-
-
3
1,800
1
500
-
-
-
-
-
-
4
2,300
31.1%
7,400
100.0%
포함

합계
11
1,100
12
3,700
17
2,600
-
-
-
-
-
-
40
7,400
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-9
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
100
3.3%
포함

-8
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
6.7%
300
10.0%
포함

-7
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
400
13.3%
포함

-3
-
-
1
100
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
700
23.3%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
800
26.7%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
900
30.0%
포함

0
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
1,200
40.0%
포함

1
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
1,300
43.3%
포함

2
1
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
10.0%
1,600
53.3%
포함

3
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
1,700
56.7%
포함

5
2
300
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
3
400
13.3%
2,100
70.0%
포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.3%
2,200
73.3%
포함

30
-
-
1
300
1
500
-
-
-
-
-
-
2
800
26.7%
3,000
100.0%
포함

합계
6
800
7
1,000
6
1,200
-
-
-
-
-
-
19
3,000
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제65-3회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-30
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
20.0%
200
20.0%
포함

-21
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
10.0%
300
30.0%
포함

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
20.0%
500
50.0%
포함

15
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
20.0%
700
70.0%
포함

30
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
-
-
1
300
30.0%
1,000
100.0%
포함

합계
2
300
1
300
3
400
-
-
-
-
-
-
6
1,000
100.0%
-
-
-

(주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제65-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-6
-5
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
9
28
30

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 3
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 4
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 5
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 6
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 7
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 8
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 9
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 10
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 11
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 12
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 13
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 14
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 15
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 16
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 17
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 18
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 19
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 20
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 21
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 22
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 23
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 24
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 25
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 26
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자 27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-

기관투자자 30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-

기관투자자 31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-

기관투자자 35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300
-

기관투자자 36
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-

기관투자자 37
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000

기관투자자 38
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 39
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

합계
100
1,000
200
600
300
500
100
400
100
200
300
200
100
1,000
2,300

누적합계
100
1,100
1,300
1,900
2,200
2,700
2,800
3,200
3,300
3,500
3,800
4,000
4,100
5,100
7,400

[회 차 : 제65-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 5년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-9
-8
-7
-3
-2
-1
0
1
2
3
5
8
30

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 4
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

합계
100
200
100
300
100
100
300
100
300
100
400
100
800

누적합계
100
300
400
700
800
900
1,200
1,300
1,600
1,700
2,100
2,200
3,000

[회 차 : 제65-3회]

(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
S-Oil(주) 10년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-30
-21
-20
15
30

기관투자자 1
200
-
-
-
-

기관투자자 2
-
100
-
-
-

기관투자자 3
-
-
200
-
-

기관투자자 4
-
-
-
100
-

기관투자자 5
-
-
-
100
-

기관투자자 6
-
-
-
-
300

합계
200
100
200
200
300

누적합계
200
300
500
700
1,000

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및판단 근거
본 사채의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의내부 지침에 근거하여 "발행회사"인 에쓰-오일(주)와 "공동대표주관회사"인 NH투자증권(주), KB증권(주), 신한투자증권(주), 하나증권(주) 및 미래에셋증권(주)가 협의하여 결정하였습니다.[수요예측 신청현황](1) 제65-1회- 총 참여신청금액: 7,400억원- 총 참여신청범위: -0.06%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 40건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 352%에 해당하는 7,400억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 2,100억원에서 3,200억원으로 증액하기로 결정하였습니다.(2) 제65-2회- 총 참여신청금액: 3,000억원- 총 참여신청범위: -0.09%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 19건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 300%에 해당하는 3,000억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.09%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 1,000억원에서 1,300억원으로 증액하기로 결정하였습니다.(3) 제65-3회- 총 참여신청금액: 1,000억원- 총 참여신청범위: -0.30%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 6건본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 20일 실시한 수요예측 결과, 최초발행금액의 약 200%에 해당하는 1,000억원이 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 500억원으로 결정하였습니다.본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여 주시기 바랍니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제65-1회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제65-2회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제65-3회 무보증사채]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-bond"프로그램 및 FAX 접수방법을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.(3) "본 계약" 상 "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.

(4) 수요예측 기간: 2025년 10월 20일 09시부터 16시까지로 한다.

(5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.

(6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(9) 불성실 수요예측 참여자의 관리: "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

(10) "공동대표주관회사" 는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사" 는 집합투자업자가 수요예측에 참여하고자 하는 경우 해당 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 참여하도록 하여야 한다.

(12) "공동대표주관회사" 는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 실시 이후 금융감독원의 정정요구명령 등에 따라 “본 사채”의 발행일정 변경 등으로 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우 수요예측을 재실시 하지 않는다.

(13) "공동대표주관회사”는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

(14) 공동대표주관회사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호의 기관투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 신탁업자를 포함한다)를 대상으로 수요예측을 실시한다.

(15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”(2020.7.1. 한국금융투자협회 개정)에 따른다.

나. 청약

(1) 일정

가. 청약일 : 2025년 10월 28일

나. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

다. 청약서 제출기한: 2025년 10월 28일 09시부터 12시까지

라. 청약금 납입 : 2025년 10월 28일 16시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(“자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2025년 10월 28일

라. 기타사항 :

① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행 3. 대통령령으로 정하는 금융기관 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 <자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출)

① 법제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 “금융회사”는 “법인”으로 보고, “발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)”은 “발행주식”으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2025년 10월 28일 12시까지 청약취급처에 청약한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 납부한다.

다. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 사채전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

(6) 청약단위: 최저 청약금액은 100억원으로 하되, 100억원 이상은 100억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 전자등록총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수회사"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 사채금 납입일 : 2025년 10월 28일

(10) "본 사채"의 발행일 : 2025년 10월 28일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : (주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터

(12) 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 "한국예탁결제원"으로 한다.

(13) 전자등록신청:

가. "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.

나. 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 전자등록 신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제16조 2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 신한투자증권(주)에게 위임한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」 제6조에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

(3) (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

② 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

㉠ 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(100억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

㉡ 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(4) 상기 (1)~(3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 사채전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 에쓰-오일(주) 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의 의무로 이를 수행한다.

라. 일정(1) 납입기일: 2025년 10월 28일(2) 발행일: 2025년 10월 28일
마. 납입장소(주)신한은행 여의도중앙대기업금융센터
바. 상장일정(1) 상장신청예정일: 2025년 10월 28일(2) 상장예정일: 2025년 10월 29일
사. 사채권교부예정일전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.
아. 사채권 교부장소사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 에쓰-오일(주)가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단,동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
하나증권
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
100,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
110,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
신한투자증권
00138321
서울시 영등포구 의사당대로 96
70,000,000,000
130,000,000(정액)
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
20,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
15,000,000(정액)
총액인수

인수
대신증권
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
20,000,000,000
30,000,000(정액)
총액인수

인수
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
55,000,000(정액)
총액인수

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
93,000,000(정액)
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
320,000,000,000
4,700,000
-

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
130,000,000,000
2,200,000
-

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

다. 특약사항"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 17조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. 영업목적의 변경

4. 화재 등으로 인하여 "발행회사"에 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"를 분할하고자 할 때

6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있는 때

7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때

8. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

9. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때

10. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

11. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항가. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제65-1회 무보증사채
3,200
주1)
2028.10.28
-

제65-2회 무보증사채
1,300
주2)
2030.10.28
-

제65-3회 무보증사채
500
주3)
2035.10.28
-

주1) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.01%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 본 사채의 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록총액에 대하여 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 에쓰-오일(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항")"갑"은 발행회사인 에쓰-오일(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.마. 발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구분

원리금지급

조달자금의 사용

재무비율 유지

담보권 설정제한

내용

계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급

채무상환자금시설자금

부채비율 400% 이하 유지 (연결 재무상태표 기준)
직전회계연도 자기자본의 300% 미만(연결 재무상태표 기준)

구분

자산의 처분 제한

지배구조 변경 제한

사채관리계약 이행상황보고서

사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무

발행회사의 책임

내용

하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 (연결 재무상태표 기준)70% 이상의 자산 매매ㆍ양도ㆍ임대ㆍ기타 처분 금지
본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 공정거래법 제31조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되지 않도록 함
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출
사업보고서(연결 기준), 분/반기보고서(연결 기준), 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조") "갑"은 발행회사인 에쓰-오일(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 ㈜신한은행 여의도중앙대기업금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)

“갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 186.4%, 부채규모는 15,993,982백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)

① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 1,034,770백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 12%다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약서 체결 전에 이미 존재하는 담보권 및 지급보증 또는 이들의 갱신에 의해 발생하는 담보권 및 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 24,574,915백만원이다.

② “갑”은 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

"갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제31조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 ‘에쓰-오일’이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)

① “갑”은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “갑”은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

바. 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로, '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 않습니다.
2. 사채관리계약에 관한 사항당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 10월 16일 한국증권금융 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 65-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
320,000,000,000
4,700,000
-

[회 차 : 65-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
130,000,000,000
2,200,000
-

[회 차 : 65-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
1,100,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과 거래관계

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리회사의 사채관리 실적

구분

실적

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

계

계약체결 건수

119건
102건
111건
123건
109건
564건

계약체결 위탁 금액

28조 1,360억원
24조 5,310억원
27조 8,570억원
31조 8,810억원
29조 8,950억원
142조 3,000억원

라. 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
사채관리팀
02-3770-8556, 8605, 8646

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조 및 제4-2조")"갑"은 발행회사인 에쓰-오일(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을”이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조 및 제4-4조")"갑"은 발행회사인 에쓰-오일(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임("사채관리계약서 제4-6조")"갑"은 발행회사인 에쓰-오일(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.자. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 에쓰-오일(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[장치산업의 특성에 따른 위험]

가.
당사가 영위하는 정유, 석유화학, 윤활사업은
자본집약적인 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 규모의 경제가 작용하는 등 진입장벽이 높은 사업
입니다.
시장환경 급변 시 높은 초기 투자비용으로 인해 탄력적 대응이 어려울 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 가.

당사의 사업에서 가장 큰 비중을 차지하는 정유사업은 원유를 가공처리하여 각종 석유 제품을 생산하는 사업으로, 정제시설 건설에 막대한 자금과 장기간의 공사기간이 소요되는 대표적인 자본집약적 장치산업입니다. 거액의 투자비 소요로 인해 산업의 진입장벽이 높아 안정적인 사업 영위가 가능하나 제품의 동질성이 높고, 판매가격이나 판매정책 등에서 차별성을 보유하기가 어렵습니다.대규모 시설투자는 매년 거액의 감가상각비를 발생시켜 고정비 증가로 작용합니다. 고정비는 매출 규모와 상관없이 일정하게 발생하여 매출이 감소해도 비용은 감소하지 않아 제조단가를 상승시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 대규모 시설투자는 투자금액의 상당부분을 차입으로 조달하는 경우 차입금의 증가로 금융비용이 증가할 수 있습니다. 금융비용 증가는 감가상각비 증가와 함께 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

석유화학사업 또한 납사를 원료로 하여 석유화학산업의 기초유분 및 기타 산업에 원료를 공급하는 기초소재 산업으로서 초기 투자비용이 높고 규모의 경제가 작용하는 등 자본, 기술 집약적 산업이며, 윤활사업 또한 기술력 및 장기간의 생산 노하우를 필요로 하는 동시에 막대한 초기 설비투자가 요구되는 장치산업입니다.이와 같이 당사가 영위하는 사업은 자본집약적인 장치 산업으로 초기 투자비용이 크고 규모의 경제로 인해 진입장벽이 높아 시장경쟁자의 출현이 쉽지 않아 안정적인 사업영위가 가능하나, 높은 투자비용으로 인해 투자비용의 회수에 장기간이 소요되며, 타 산업대비 시장환경의 급변 시 탄력적 대응이 어려울 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[각사 유형자산 보유 비중]

(단위 : 백만원)

구 분
당사
SK에너지
GS칼텍스
HD현대오일뱅크

유형자산 장부가(A)
15,031,746
4,312,873
10,722,514
12,236,506

자산총계(B)
24,574,915
15,025,108
21,885,083
20,394,699

(A) / (B)
61.2%
28.7%
49.0%
60.0%

출처: 각사 반기보고서 (K-IFRS 연결기준)

주) 2025년 상반기 말 기준

[산업내 경쟁구도와 관련한 위험]

나.
국내 정유산업은 당사, SK에너지(주), GS칼텍스(주), HD현대오일뱅크(주)의 4개 정유사가 과점적인 경쟁구조를 형성하고 있습니다.
국내 정유업계는 수익성 개선을 위해 중질유를 고부가가치의 경질유로 분해하는 고도화설비 투자를 경쟁적으로 진행해 왔습니다.
각 사의 고도화 설비 투자성과에 따라 회사간 수익 창출력이 차별화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 가

국내 정유사업은 4개 정유사(당사, SK에너지(주), GS칼텍스(주), HD현대오일뱅크(주))가 과점체제를 형성하고 있습니다. 국내 정유사업은 제품의 동질성이 높고 마케팅전략 등에서 차별성을 갖기 어려워 국내 경질유 시장 점유율도 4개 정유사가 각각 20~30%의 점유율을 보유하여 시장 전체에서 97% 이상을 차지하고 있습니다.

[국내 내수시장 점유율]

연도
당사
SK이노베이션
GS칼텍스
HD현대오일뱅크
기타

2025년 상반기
25.6%
28.2%
23.2%
20.7%
2.3%

출처: 한국기업평가 당사 신용평가보고서

주)
내수시장 점유율은 경질유 기준 (2025년 상반기 기준)

[전국 주유소 현황]

(단위: 업체 수)

구분
당사
SK에너지
GS칼텍스
HD현대오일뱅크
기타
합계

주유소 수
2,262
2,698
2,020
2,306
1,456
10,742

점유율
21.1%
25.1%
18.8%
21.5%
13.6%
100.0%

출처: 한국석유관리원 (2025년 8월 기준)

국내 정유사들은 정제시설 증설을 통한 공급량 확대보다 정유부문의 수익성 개선을 위하여 원유 정제과정에서 나오는 저가의 중유를 재처리해 휘발유, 등유, 경유 등 고부가가치 석유제품을 생산하는 고도화 설비를 경쟁적으로 증설하여 왔습니다.국내 정유업계는 2004년부터 양호한 실적을 바탕으로 투자여력이 생겼으며, 고도화 설비 투자에 대한 정부의 세액공제 등에 힘입어 정유사별로 수익성 제고를 위해 대규모 중질유분해시설 투자 내지 석유화학시설 설비 확대 투자를 진행하였습니다. 중질유분해시설의 경우 2010년 GS칼텍스 제3기 중질유분해시설, 2011년 현대오일뱅크 제2기 중질유분해시설이 투자 완료되었고, 2013년 3월 GS칼텍스의 제4기 중질유분해시설이 100% 상업 가동을 시작하면서 대다수 정유사의 고도화 시설 투자가 마무리되었습니다.하지만 2015년부터 시작한 중국정부의 정유산업고도화 작업으로 인한 자원투자 등으로 발생한 경쟁을 대비하기 위하여, 국내 정유업체들도 다시 고도화 설비를 확충 하였습니다. 현대오일뱅크의 경우 잔사유에서 DAO(De-Asphalted Oil)를 추출하는 SDA (Solvent De-Asphalting) 공정을 2018년에 완공하였고, 당사도 벙커-C유로 에틸렌, 프로필렌을 생산하고, 이 원료들을 활용하여 폴리프로필렌(Polypropylene), 프로필렌 옥사이드(Propylene Oxide)를 생산하는 복합석유화학시설(RUC/ODC: 잔사유 고도화시설(RUC; Residue Upgrading Complex)과 올레핀 하류시설(ODC; OlefinDownstream Complex))에 대한 대규모 투자를 단행하여 2018년 완료하였습니다. 이에 따라 당사의 경우 고도화비율이 업계 평균 대비 높은 수준입니다.

[국내 정유사별 시설고도화 현황]

(단위 : 천bbl/일)

구분
상세
당사
SK이노베이션
GS칼텍스
HD현대오일뱅크

원유정제설비
CDU
580
1,115
800
520

CFU/CSU
89
100
-
170

합계
669
1,215
800
690

고도화설비
227
208
275
217

고도화설비 비중
39.1%
18.6%
34.4%
41.7%

출처: 한국기업평가 당사 신용평가보고서

주1)
CDU(상압증류공정) / CFU(컨덴세이트 증류공정) / CSU(컨덴세이트 분리공정)

주2)
고도화설비 비중은 CDU 대비 고도화설비 비중 기준

주3)
2025년 상반기말 기준

당사는 전세계적인 장기 에너지 전환 트렌드에 대응해 석유화학 2단계 프로젝트 인 Shaheen 프로젝트에 대한 사업타당성 검토를 거쳐, 2022년 11월 16일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였습니다. 당사는 동 프로젝트를 통하여 석유화학 제품생산 효율을 극대화하고, 에너지 효율 향상 및 탄소배출 저감을 기대할 수 있는 미래 지향 기술인 TC2C (Thermal Crude to Chemicals) 기술 도입을 포함하여, 단일 설비기준 세계 최대 규모의 스팀 크래커와 고부가가치 석유화학 제품을 생산하는 폴리머 설비를 신규 건설할 계획입니다. 실제 프로젝트의 진행 기간 및 완공 시점은 경영환경 변화에 따라 변동될 수 있으나, 당사는 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 2026년 하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 동 프로젝트를 진행 중에 있습니다. 동 프로젝트가 완료되면 회사는 연간 약 320만톤의 석유화학제품을 추가로 생산하게 되어 석유화학제품의 생산비중을 기존 12%에서 25%로 확대할 것입니다. 이러한 고도화설비 투자성과에 따라서 정유사간 수익 창출력이 차별화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[정부 정책 및 규제와 관련한 위험]

다.
정유사업은 국가전략산업이자 기간산업으로 정부정책과 규제에 큰 영향을 받습니다.
석유정제업 진입 자유화, 석유 수입자유화, 알뜰주유소 도입 등 일련의 정부정책 및 규제로 인하여 산업 내 경쟁이 심화된 바 있으며, 정유사업의 수익성에도 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
파리기후변화협약, 국제해사기구의 선박연료유 황함량 규제 등 국제적인 규제환경의 변화에 따라서도 정유회사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 가

산업 및 민간부문에서 석유는 대체하기 힘든 자원이며 석유의 안정적 공급은 국가 경제 및 안보차원에서도 매우 중요하여 정유사업은 정부정책 및 규제에 큰 영향을 받습니다.정부는 석유산업의 과점화에 따른 폐해를 방지하고 소비자를 보호하기 위하여 1997년 석유 정제업에 대한 허가제를 등록제로 변경하고 석유수출입 승인제도 폐지 등 본격적인 자유화를 추진하였습니다. 1998년에는 석유유통업과 석유정제업에 대한 외국인 직접투자를 허용함으로써 국내 석유시장을 대외적으로 개방하였습니다. 2008년 '석유제품 유통구조 개선 방안'으로 정유사와 주유소 간의 배타적 공급계약이 금지되었으며, 이후에도 알뜰주유소, 혼합 판매, 전자상거래 도입 등으로 유통구조를 개선시켜 석유제품 가격 안정화를 위한 다양한 조치를 시행하였습니다.정부의 고유가 대책으로 시행중인 알뜰주유소 사업은 정유사업의 내수시장 점유율 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 한국석유공사가 정유사로부터 대량으로 구매한 휘발유와 경유를 알뜰주유소에 공급함으로써, 주유소의 판매가격을 인하시켜 정유사들로 하여금 주유소 판매시 공급단가의 동반하락으로 가격경쟁을 유도하고 있습니다. 알뜰주유소는 2011년 12월 1호점 개소를 시작으로 2025년 8월말 기준 총 1,306개 사업자가 전국에서 운영 중입니다.

[알뜰주유소 현황]

구 분
석유공사
도로공사
농 협
계

수량(개)
393
203
710
1,306

비중(%)
30.1%
15.5%
54.4%
100.0%

출처: 한국석유관리원주) 2025년 8월말 기준

2019년 7월 한국석유공사의 알뜰주유소 6차년도 유류공급사 선정 입찰결과 중부권은 SK에너지, 남부권은 당사가 각각 선정되었으며 당사와 SK에너지는 2019년 9월부터 2021년 8월까지 약 50억ℓ상당의 휘발유, 경유, 등유 등 석유제품을 알뜰주유소에 공급하였고, 이후 2023년 8월까지 약 50억ℓ를 추가 공급하였습니다. 또한 2023년 8월 당사는 농협경제지주와 공급계약을 통해 2023년 10월부터 2025년 9월까지 중부권 및 남부권에 약 30억ℓ상당의 보통휘발유, 등유, 자동차용경유를 공급할 예정입니다.알뜰주유소 공급물량이 전체 시장의 10%에 육박하는 만큼 알뜰주유소의 공급권 확보 및 입찰 결과는 국내 정유 과점 업체간의 점유율 경쟁에 상당한 영향을 미치며, 당사의 내수시장 경쟁력을 증대시킬 것으로 판단됩니다.또한, 정부는 정유사간 경쟁을 촉진하기 위하여 2023년 '석유 및 석유대체연료사업법(석대법) 시행령 개정안'을 심의하며 10여년 만에 휘발유 도매가격 공개를 재추진한 바 있으나, 2024년 1월 9일 국회 본회의를 통과한 '석유 및 석유대체연료사업법' 개정안에는 1. 석유정제공정에 “친환경 정제원료”의 투입 허용, 2. 친환경 연료를 바이오연료, 재생합성연료 등으로 명시적으로 규정, 3. 친환경 연료의 개발·이용·보급 확대 및 원료 확보 등에 대한 정부의 지원 등이 주요내용으로 포함되어 있고, 정유업계가 영업기밀 노출 등 우려를 제기했던 휘발유 도매가격 공개에 대한 법·제도적 내용이 포함되어 있지 않아 관련 불확실성이 해소되었습니다.한편, 국내뿐만 아니라 파리기후변화협약 등 국제적인 환경 규제 협약, IMO의 황함량 규제등 국제적인 각종규제정책 또한 정유사업에 큰 영향을 미치고 있습니다. 2015년 12월 채택된 파리기후변화협약(Paris Climate Change Accord)은 2020년부터 적용된 새로운 기후협약으로 여기에 참여하는 당사국 모두가 의무적으로 온실가스 감축 목표를 부과받게 되며, 우리나라는 2030년까지 2018년 대비 온실가스 40%를 감축하는 방안을 2021년 12월 유엔에 제출한 상황으로 당사를 포함한 국내 정유업계는 국내외적인 기후변화 대응체제의 영향을 받을 것으로 전망됩니다.유럽 국가들은 파리기후변화협약을 적극적으로 지키겠다는 의사를 보이며 신재생에너지 분야 투자를 확대하고 LNG 등 친환경 제품 생산에 자원을 지속적으로 투입하고 있습니다. 미국은 2019년 11월 유엔에 파리기후변화협약 탈퇴를 선언하였다가 바이든 행정부가 출범한 이후인 2021년 2월 재가입하면서 온실가스 감축을 위한 청정 에너지원을 통한 전력 생산, 에너지 효율 증대 등의 정책을 실시하였습니다. 다만, 2025년 1월 20일 미국 공화당 소속의 트럼프 2기 행정부가 출범함과 동시에 파리기후협약에서 재탈퇴하였으며, 화석연료의 생산 장려 등을 표방하는 '미국 에너지 해방(Unleashing American Energy)' 행정명령에 서명하였습니다. 이처럼, 기후정책에 대한 각국의 대응이 상이한 가운데 기후정책에 따라 정유사업의 불확실성도 내재되어 있는 상황입니다.

이 외에도, 2020년부터 국제해사기구 IMO(International Maritime Organization)의 선박 연료유 황 함유량 규제가 시행되고 있습니다. 해운사들은 선박유를 기존의 황함유량 3.5%인 고유황중유 HSFO(High Sulfur Fuel Oil)에서 0.5% 미만인 저유황중유 VLSFO(Very Low Sulfur Fuel Oil)로 대체하거나 배출가스 처리장치인 스크러버를 장착하거나 LNG선으로 대체하는 등의 대응이 필요합니다. IMO 규제는 저유황유(LSFO) 수요를 창출하여 당사와 같이 고도화 비율이 높은 정유사에게 긍정적으로 작용하고 있습니다.한편, 2025년 8월 24일 국회 본회의에서 노동조합 및 노동관계조정법 일부 개정법률안(이하 "노란봉투법")이 통과되었습니다. 노란봉투법은 사용자 범위와 노동쟁의 대상을 확대하고, 파업 노동자에 대한 기업의 손해배상 청구를 제한하는 내용이 법안의핵심입니다. 해당 개정안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[노란봉투법 주요 내용]

구분
내용

사용자 범위 확대
노동조합법 제2조에 나오는 ‘사용자’에 대한 정의 확대

쟁의 대상 확대
근로조건의 결정과 근로조건에 영향을 미치는 사업경영상의 결정

손해배상 청구 제한
노동자에 대한 손해배상 청구 제한

자료 : 국회 의안정보시스템

노란봉투법은 국회 본회의 통과 이후 시행 전까지 6개월의 유예기간이 있고 고용노동부는 해당 기간 동안 노사의 의견을 수렴하는 TF를 구성하여 메뉴얼을 작성할 계획이기 때문에 증권신고서 제출일 현재 해당 개정안이 당사에 미치는 영향을 합리적으로 예측하기 어렵습니다.

이러한 정부의 경쟁촉진 강화 정책이나 국제기구의 정책 및 규제 등으로 인해 변동성및 시장 불확실성이 상존하며, 이러한 영향으로 정유사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[국제유가 변동 관련 위험]

라.
정유사업은
제조원가에서 원유가 절대적인 비중을 차지
하고 있고,
전량 해외에서 수입
하고 있어
그 수익성은 국제유가, 수급상황, 환율 변동 등에 따라영향
을 받습니다.
유가가 하락하는 기간에는 재고자산의 평가손실을 발생시키는 한편, 원유 구매와 제품 판매 시차에 따른 마진하락으로 정유사업의 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 나.

정유사업은 제조원가에서 원유가 절대적인 비중을 차지하고 있어 국제정세나 수급변동 등으로 인한 유가 변동성 리스크에 노출되어 있습니다. 뿐만 아니라 전량을 해외에서 수입하기 때문에 환율의 변동에 따라 정유사의 수익성은 영향을 받습니다. 또한산유국이 중동 지역에 편재되어 있어 원유를 수송, 저장하는데 따른 물류비용이 상당히 소요되고 있습니다.국제유가 추이를 살펴보면 2022년 상반기 유가는 Covid-19 재확산에도 불구하고 수요 회복 기대감 등으로 전반적으로 상승세를 보였습니다. 2월 중 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 서방의 러시아 경제 제재와 원유 공급 축소 우려 확산 등으로 더 상승하여 2021년 12월 평균배럴당 73달러 수준이었던 두바이유 가격은 6월 평균 배럴당 113달러로 상승하였습니다.2022년 하반기 유가는 인플레이션 완화를 위한 미 연방준비제도의 기준금리 3연속 인상(+0.75%)으로 인한 글로벌 경기침체 우려 등으로 하락세를 보였습니다. 이로 인해 두바이유 가격은 9월 평균 배럴당 91달러까지 하락하였습니다. OPEC+의 대규모감산 시행으로 인한 공급 물량 감소 등에도 불구하고 글로벌 경제침체 우려 확산, 주요국 중앙은행의 긴축 기조로 인한 위험자산 선호도 감소, 중국 경기 둔화 등으로 하락세를 보였습니다. 이로 인해 2022년 9월 평균 배럴당 91달러 수준이었던 두바이유가격은 12월 평균 배럴 당 77달러까지 하락하였습니다.2023년 초 국제유가는 대체적으로 배럴당 75달러와 85달러 사이에서 횡보하는 모습을 보였으나, 국제경기 위축에 따른 원유수요 하방압력과 인플레이션 지속에 따른 달러화 가치 강세가 부각되며 2분기 말에는 70달러 초중반까지 하락하였습니다. 3분기들어서는사우디와 러시아의 감산 연장 발표로 배럴당 90달러 중반까지 상승하였으나, 여타 산유국 증산과 세계 원유수요 둔화 가능성에 오름세가 점차 진정되어 12월 평균 배럴당 77달러 수준으로 복귀하였습니다.2024년 1분기에는 이란과 이스라엘의 중동 지정학적 리스크 발생에 따라 유가가 상승하기 시작하였고 미국 연준의 기준금리 인하 기대감, OPEC+의 감산 정책 유지 등의 영향이 가세하여 2024년 4월 두바이유는 배럴당 평균 90달러까지 상승하였습니다. 다만 미국의 기준금리 인하 시점이 지연되고, 이란과 이스라엘의 갈등이 확전으로 치닫지 않고 장기화되면서 두바이유는 다시 70달러 후반과 80달러 중반 사이를 횡보하는 모습을 보이다가 9월 글로벌 경기침체 우려로 70달러 초반까지 하락하기도하였습니다. 이후 2024년 10월초 이란과 이스라엘 갈등이 재점화되며 유가는 70달러 후반까지 상승하였으나 이내 확전 관련 우려가 진정된 결과, 2024년 12월 평균 유가는 73달러 수준으로 하락했습니다. 2025년 초, 북미 지역의 한파로 인한 난방 수요증가와 미국의 러시아 및 이란산 원유에 대한 제재 강화로 인해 국제유가는 배럴당 80달러를 상회하는 상승세를 보였습니다. 그러나 1월 20일 트럼프 행정부 출범 이후, 친화석 연료 정책 시행과 OPEC+의 원유 생산량 증가로 공급 과잉 우려가 커졌습니다. 또한, 트럼프 대통령의 무역 정책, 특히 중국에 대한 관세 부과로 인해 글로벌 경기 둔화 우려가 확산되면서 국제유가는 하락세로 전환되었습니다. 2025년 4월에는 OPEC+의 증산 가능성과 글로벌 경기 둔화 우려가 심화되면서 두바이유 가격은 배럴당 60달러 초반대까지 하락하였으나 이후 지정학적 리스크 확대 및 트럼프 정부의대러시아 에너지 제재 강화 우려 등으로 상승하며 배럴당 60달러 중반에서 70달러 초반사이에서 변동성을 보였습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 두바이유는 배럴당 60달러 초반대 수준을 유지하고 있습니다.

[국제유가 추이]

국제유가 추이.jpg
국제유가 추이

출처: 한국석유공사 Petronet, 국내석유정보, 국제석유가격주) 기간 : 2022년 1월 ~ 2025년 9월

미국에너지정보청(EIA)은 10월 발표한 국제유가 전망에서 향후 2년간 글로벌 원유 생산 증가에 따라 원유 재고도 증가하여 국제유가는 지속적인 하향세를 유지할 것으로 전망하였고, 2025년 및 2026년 평균 WTI 가격은 각각 65.00달러 및 48.50달러 수준을 나타낼 것으로 전망하였습니다.

[미국에너지정보청 국제유가(WTI 현물) 전망]

(단위: $/bbl)

구분
2025.1Q
2025.2Q
2025.3Q
2025.4Q
2025(Year)
2026(Year)

2025년 10월 전망치
71.85
64.63
65.79
58.05
65.00
48.50

2025년 9월 전망치
71.85
64.63
65.14
55.41
64.16
47.77

출처: 미국에너지정보청(EIA) Short-Term Energy Outlook (August. 2025)

주)
각 기간 평균 유가 전망

정유사업 실적은 원유가격과 정제 후 제품가격의 차이인 정제마진에 따라 좌우되나 유가 하락은 정유사가 보유하고 있는 재고자산의 평가손실을 발생시키며, 원재료 투입 및 판매시차에 따른 마진하락으로 정유사의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.이와 같은 유가 변동에 따라 당사는 주요 원재료인 원유의 구매시점과 생산제품의 판매시점이 상이해 발생하는 가격변동 위험을 최소화하기 위하여 당월 생산된 제품을 대부분 당월에 판매하고 있으며 당월에 판매되지 않은 제품은 필요한 경우 Commodity Swap 계약 등을 체결하여 가격변동 위험을 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 원유가격이 급등락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동 관련 위험]

마.
정유산업의 원재료인 원유는 전량 해외에서 수입되고, 제품판매가격 또한 국제유가 및 환율에 따라 결정
되고 있으므로 국내 정유업체들의 원재료 가격 및 제품 판매가격은 원유 가격과 함께 환율의 변동에 노출되어 있습니다.
글로벌 금융시장의 변동성이 확대되면서 환율 변동성이 확대될 경우 당사의 실적에도 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 나.

국내 정유사는 달러화를 결제통화로 사용하여 원유를 100% 수입함에 따라 원/달러 환율이 상승할수록 원유 매입가격 역시 동반 상승하는 비용구조를 가지고 있습니다.원/달러 환율 추이를 살펴보면 2022년 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝으로금리 인상 속도가 가속화되어 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원/달러 대를 돌파했습니다. 2022년 10월 이후부터는 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,294원/달러를 기록하였습니다.2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며 2024년 9월말 1,300원 초반대까지 하락하였으나, 10월 미국 경제지표가 타 국가 대비 견고한 수치를 기록한 가운데 향후 연준 통화정책 불확실성 및 중동 지정학적 리스크로 안전자산 선호 심리가 강화된 결과 원달러 환율은재차 상승 추세로 전환하며 2024년 11월 원/달러 환율은 1,400원 내외 수준으로 상승하였으며, 12월 비상계엄에 따른 대통령 탄핵 정국 및 미국의 관세 정책에 대한 우려로 12월말 1,470원까지 상승하였습니다. 이후 원/달러 환율은 국내 정치적 불확실성, 2025년 5월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 기준금리 동결(4.25~4.50%)과 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 0.25%p 인하(2.50%) 그리고 미국과 중국 등 주요국들의 관세 갈등의 영향으로 변동성을 지속하였습니다. 이러한 요인들로 원/달러 환율은 2025년 4월초 1,480원대까지 상승하였으나 미국 경기 둔화 우려에 따른 달러화 약세 영향으로 하락세로 전환되어, 2025년 7월초 1,350원대를 기록하였습니다. 이후 미국 고용 둔화에 따른 연준의 9월 FOMC 금리 인하에도 불구하고 트럼프 행정부의 관세 정책 불확실성 지속 및 국내 경기 둔화 우려로 1,380~1,400원대 초반에서 움직임을 보였으며, 최근 미-중 무역분쟁 심화와 대미투자에 대한 한미 관세 협상에 대한 불확실성의 증가에 따라 10월초 원/달러 환율이 상승하며, 증권신고서 제출 전일 현재 원/달러 환율은 1,420원대에서 거래되고 습니다.

[원/달러 환율 추이]

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개, 환율조회, 기간별 매매기준율주) 기간 : 2012년 1월 ~ 2025년 10월 15일

환율이 상승하면 원재료인 원유의 매입가격도 상승하나 판매가격 또한 올라가서 영업이익은 증가하는 경향이 있습니다. 반면 순외화부채 보유에 따른 환차손 발생으로 영업외손실이 증가합니다. 반대로 환율이 하락하면 원유의 매입가격이 하락하나 판매가격 역시 내려가서 영업이익은 감소하는 반면, 순외화부채 보유에 따른 환차익 발생으로 영업외이익은 증가합니다. 당사는 환율의 급등락에 따른 위험을 회피하기 위하여 영업손익에 미치는 환율 영향과 순외화부채보유에 따른 영업외손익에 미치는 환율영향이 서로 상쇄될 수 있도록 적정 규모의 순외화부채로 관리하고 있어 환율변동 위험 대부분을 헷지하고 있으나, 일부 헷지되지 않은 부분은 환율변동 위험에 노출되어 있습니다.이와 같이 당사는 환율변동에 따른 위험을 최소화하기 위한 노력에도 불구하고 최근 인플레이션으로 인한 미국의 통화긴축 및 관세 협상의 불확실성으로 인한 달러화 강세 등 금융시장의 변동성이 확대된 바 있으며, 환율의 급등락시에 수익성에도 부정적영향을 미칠수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[정제마진 변동에 따른 위험]

바. 정유사업의 수익성은 국제유가보다 정제마진에 큰 영향을 받습니다. 정제마진은 원유가격과 석유제품가격의 차이를 뜻하며, 원유와 석유제품의 수급 상황 등에 의해서 결정되고 원유 및 석유제품 시장의 투기적 거래에도 영향을 받고 있습니다.
석유시장의 상황에 따라서 정제마진은 변동하고 있으며 정제마진 하락시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 나.

당사의 정유사업은 전형적인 수급산업으로 수급 변동 및 이에 따른 정제마진 등락에 수익성이 연동됩니다. 정제마진은 통상 원유가격과 석유제품가격의 차이를 뜻하며, 원유와 석유제품 시장의 수급 및 재고추이 등에 의해서 결정되며, 원유 및 석유제품 시장의 투기적 거래에도 영향을 받고 있습니다.유가의 변동은 정유회사의 매출규모에 영향을 미치고, 원유 구입과 석유 제품 판매시점의 가격차이와 회계적 재고평가손익에 따라 수익성에 일회성 영향을 미치나, 근본적으로 정유회사의 수익성은 국제유가보다는 정제마진에 의해 결정됩니다.정제마진(스팟) 추이를 살펴보면 2021년 초부터 시작된 백신접종에 따른 코로나19 종식 및 경기개선 기대감으로 국제유가가 상승하기 시작하였고, 정제마진은 점차 상승하는 모습을 보였습니다. 9월 들어서 전세계 경제가 정상화되고, 공급망 대란, 중국의 석탄부족에 따른 전력난, 산유국의 제한적인 증산과 같은 요인들이 겹치면서 급등하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년까지 지속되었는데, 1) 지역봉쇄 해제에 따른 정유 수요 정상화, 2) 우크라이나-러시아 전쟁에 따른 러시아산 석유 수입 금지 조치로 인한 공급 부족, 3) 코로나19 종식 이후 정유사들의 제한적인 투자로 정제설비 순증설량이 원유 수요 증가량보다 적다는 점 등의 원인으로 정제마진은 급등하였습니다.2023년 정제마진은 정제설비 증설을 상회하는 수요 증가로 상승세를 이어 갔습니다. 또한 1) 유럽 정제설비의 낮은 가동률, 2) 러시아의 수출 감소 등도 높은 정제마진에 기여하였습니다. 다만, 2023년 하반기부터 미국, 유럽을 중심으로 지속되고 있는 이상 기온으로 석유 수요 부진이 심화되며 하락세를 기록하였습니다. 2024년 1분기 정제마진은 휘발유 및 항공유 등 이동연료의 수요가 증가하며 상승세를 보였으나 글로벌 시장에 중국산 정유 제품의 공급이 증가하고, 계절적 요인으로 인해 난방유 수요가 감소하며 정제마진은 하락세를 보이기 시작하였습니다. 이후 2024년 2분기 아시아 정제마진은 미국 중심의 휘발유 수요 부진 및 해상 운임의 상승으로 유럽향 경유 수출이 제한되며 하락세를 기록하였으며, 3분기에도 글로벌 경기침체와 중국의 공급과잉 영향으로 약세 흐름을 지속하였습니다. 2024년 4분기에 아시아 정제마진은 역내 정유사의 정기 보수에 따른 공급물량 감소와 계절적 난방유 수요증가로 인해 전분기 대비 상승하였으며, 2025년 1분기 아시아 정제마진은 경기둔화 우려에 따른 수요 부진과 일부 역내 정기보수의 2분기 연기 등으로 역내 수급 여건이약화되었습니다.

2025년 2분기 아시아 정제마진은 역내외 정유사들의 가동 차질 및 미국향 수출 수익성 개선에 따른 휘발유 스프레드 개선으로 상승세를 보였습니다.
이와 같이 정제마진은 등락을 거듭하고 있으나 정제마진의 하락이 지속될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[유가 및 복합정제마진 추이]

정제마진 추이.jpg
정제마진 추이

출처: Petronet, 케이비증권 (2025.09)

한편, 이러한 정제마진에 가장 큰 영향을 미치는 변수 가운데 하나가 산유국에서 책정하는 OSP(Official Selling Price : 판매가격 조정계수)입니다. 사우디 아람코는 2022년 9월 이후 우크라이나-러시아 전쟁 및 미중갈등 등 외교적 마찰, 인플레이션 장기화, SVB은행 사태 등 크레딧 리스크 우려 등에 따른 글로벌 경기 둔화로 인해 지속적으로 OSP를 인하하였습니다. 그러나 2023년에는 추가감산 발표와 함께 아시아향 OSP를 지속적으로 인상하였습니다. 다만 12월에는 기존의 정책과 다르게 수요 감소에 대응하기 위해 OSP 50센트 인하를 발표하였으며 이에 12월 기준 배럴당 3.5달러 수준에서 등락하였습니다.2024년에도 아시아향 OSP는 등락을 거듭했습니다. 사우디 아람코는 8월 아시아지역 OSP를 Arab Light 기준 전월대비 60센트 인하하여 배럴당 1.80달러, Arab Medium 기준 배럴당 1.25달러로 전월대비 70센트 인하하였으며 아시아 수요에 대한 우려 등의 이유로 2024년 7월 이후 하락세가 이어졌습니다. 9월 중국을 중심으로 아시아의 수요가 증가할 것이라는 기대감이 확산되며 아시아향 OSP를 소폭 인상한 바 있으나 10월 아시아 정유사들이 원유 수입처를 보다 저렴한 국가(미국, 브라질,러시아 등)로 선회한 영향 등으로 Arab Light 기준 전월대비 70센트, Arab Medium 기준 80센트를 인하하여 시장 예상치인 50~70센트 인하를 상회하는 인하폭을 기록하였습니다. 또한, 중국의 연료유 수요 약세와 저렴한 원유 수입처 선회에 따른 시장 점유율 하락으로 인해 12월 아시아향 Light, Medium OSP를 각각 1.7달러, 95센트로 50센트, 40센트 각각 인하하였습니다. 이후 2025년초 OSP는 70~80센트 추가 하락하였으나 미국의 제재 강화로 인한 러시아 원유 공급의 감소와 아시아 수요 증가의 영향으로 사우디 아람코가 2월초 발표한 3월 선적 기준 아시아향 Arab Light가 3.9달러까지 상승하였으나, 이후 경기 둔화에 따른 소비 감소 및 정제 마진 하락을 반영하여 5월초 발표한 6월 기준 아시아향 Arab Light는 1.4달러로, Arab Medium은 0.85달러로 하락하였습니다. 이후 러시아, 이란에 대한 미국의 제재 강화로 인해 중동산원유 수요가 단기적으로 급증하여 8월초 발표한 9월 선적 기준 아시아향 Arab Light는 3.2달러, Arab Medium은 2.65달러까지 상승하였으나, OPEC+의 감산완화 발표에 따라 9월초 발표한 10월 기준 아시아향 Arab Light는 2.2달러, Arab Medium은 1.75달러로 하락하였습니다.

[사우디아라비아 아시아향 OSP 추이]

사우디 아시아향 osp 추이.jpg
사우디 아시아향 osp 추이

출처: Bloomberg

이와 같이 국제 석유시장의 수급요인에 따라 정제마진은 변동하고 있으며 정제마진 하락시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[중동의 지정학적 요인과 관련한 위험]

사.
국내 정유사는 원유를 전량 수입에 의존
하고 있고,
특히 중동지역에 수입물량이 편중되어 있어 전쟁, 경제제재로 인한 금수조치, 종파분쟁 등
중동지역의 지정학적 리스크에 노출되어 있습니다. 중동의 지정학적 정세 변화는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 다.

우리나라의 2024년 지역별 원유도입량을 살펴보면 전체 원유 도입량의 71.52%가 중동지역에 집중되어 있어 중동지역의 지정학적 요인에 따라 국내 정유사들의 원유수급과 수익성이 영향을 받고 있습니다. 이에 일부 국내 정유사들은 원유 수입선을 다변화하고 있지만 여전히 중동 의존 비중은 높은 편이며 전쟁, 경제제재로인한 금수조치, 종파분쟁 등과 같은 중동의 지정학적 리스크에 영향을 받을 가능성이 상존하고 있습니다. 2019년 9월 예멘 후티 시아파 반군이 자신들의 소행이라고 밝힌 드론 공격으로 사우디아라비아 아람코의 유전 및 탈황·정제 시설이 파괴되어 사우디아라비아의 원유 생산량이 절반 가량 감소하였던 바 있으며, 최근까지도 사우디아라비아, UAE 등지에서 예멘 후티 반군의 소규모 테러가 몇 차례 발생하기도 했습니다. 또한 2023년 10월 하마스가 이스라엘을 상대로 대규모 침공을 감행하였으며, 2024년 4월초 이스라엘과 이란의 무력 충돌에 이어 7월에는 이란의 수도 테헤란에서 하마스 최고 정치지도자가 이스라엘에 의해 암살되며 이란-이스라엘 양국간 전면전 위기가 재차 고조되었습니다. 이후, 이란과 이스라엘은 양국에 대한 미사일 공격을 감행하기도하였습니다. 한편, 2024년 10월 이스라엘이 레바논 남부 국경 지대에 병력을 투입하며 레바논 무장 단체와 지상전이 개시되어 중동에 3개의 전선이 형성되었습니다. 이에 중동 지역 분쟁이 최고조에 달했으나, 2024년 11월 이스라엘-헤즈볼라 간 임시 휴전과 2025년 1월 이스라엘-하마스 간의 임시 휴전이 합의되며 갈등 양상이 일부 완화되는 양상을 보였습니다. 그러나, 2025년 3월 이스라엘-하마스 1단계 휴전이 끝나기 전 2단계 휴전협상이 타결되지 않아 분쟁이 재개되었으며, 2025년 6월에는 이스라엘-이란 간 군사 충돌 후 미국의 개입을 통해 휴전에 합의하였습니다. 한편, 2025년 10월 이스라엘과 하마스는 휴전 협정 1단계에 재합의 하면서 2년간 이어진 전쟁종식 논의를 재개하였으나 추가 합의에 이르기까지는 어려움이 예상됩니다. 증권신고서 작성 기준일 현재 중동 국가간의 분쟁 관련 불확실성이 지속되는 등 중동 지역의 지정학적 리스크는 지속되고 있습니다.

[지역별 원유도입 비중]

(단위: 천 배럴, %)

지역
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

도입량
비중
도입량
비중
도입량
비중
도입량
비중
도입량
비중
도입량
비중

중 동
485,929
70.86%
736,192
71.52%
723,134
71.90%
695,122
67.40%
574,430
59.83%
676,409
69.00%

아메리카
152,185
22.19%
222,058
21.57%
192,408
19.13%
204,604
19.84%
204,188
21.27%
173,044
17.65%

아 시 아
28,913
4.22%
44,840
4.36%
69,224
6.88%
91,418
8.86%
113,932
11.87%
88,493
9.03%

유 럽
3,992
0.58%
8,351
0.81%
4,956
0.49%
12,436
1.21%
35,597
3.71%
17,765
1.81%

아프리카
14,724
2.15%
17,973
1.74%
16,048
1.60%
27,703
2.69%
32,000
3.33%
24,549
2.50%

합 계
685,743
100.00%
1,029,414
100.00%
1,005,770
100.00%
1,031,283
100%
960,147
100%
980,260
100%

출처: 한국석유공사 Petronet, 국내석유정보, 수출입정보

당사는 세계 최대 원유공급사이자 당사의 최대주주인 AOC의 모회사인 사우디 아람코사와의 장기계약(2012년 2월 체결, 계약기간 20년)에 의거하여 원유의 대부분을 구매하고 있습니다. 당사는 계약기간 동안 사우디 아람코사로부터 우선적으로 원유를 공급받을 수 있으며, 원유 도입단가는 오만/두바이유 평균 유가를 선적월 30%, 익월 70% 비중으로 평균하여 사우디아람코사가 정하는 공식판매프리미엄(OSP, Official Selling Price, 아시아 구매자에게 동일한 OSP 적용)을 가산한 가격을 적용하고있습니다. 2025년 상반기 및 과거 3개년 평균 도입가격은 다음과 같습니다.

[당사 평균 도입 원유 가격]

(단위: $/Bbl)

품목
2025년 상반기
2024년
2023년
2022년

원유
72.95
81.42
85.02
100.91

출처: 당사 정기보고서

주) 산출기준 : FOB 선적기준 원유 도입액을 도입물량으로 나눈 단순 평균

당사는 필요한 원유물량 대부분을 사우디 아람코사로부터 안정적으로 구매할 수 있어 원유 도입과 관련된 리스크는 제한적일 것으로 판단되나 중동지역의 지정학적 위험으로 인해 당사의 원료공급에 차질을 빚을 수 있는 위험이 존재하며, 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국내외 석유시장의 성장성 둔화와 관련한 위험]

아.
국내 석유제품 소비는 2020년에는 코로나19 영향으로 석유 수요가 크게 감소하였으나 이후 글로벌 경기 회복에 따른 석유제품 수요 개선으로 2022년 말 기준 석유제품 국내소비량은 2020년 대비 7.99% 증가하였습니다.
2022년 높은 실적에 대한 역기저효과 및 경제성장 둔화 등의 영향으로 2023년 말 기준 국내 석유제품 소비량은 9억 2,600만 배럴로 전년 대비 2.25%감소하였습니다. 2024년은 9억 5,840만 배럴의 국내 석유제품 소비량을 기록해, 전년 대비 3.50% 증가하였습니다. 2025년 8월말 기준 국내 석유제품 소비량은 6억 1,940만 배럴을 기록하여, 연 환산시 2024년 대비 3.06% 감소하였습니다. 2025년 현재, 우크라이나-러시아 전쟁, 미국 ·중국 등 글로벌 주요국들의 보호무역 기조 강화 등으로 인해 중장기적으로는 세계 경기의 저성장 기조가 이어질 수
있으며,
국내외 경기가 위축될 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 사업위험 라.

석유제품은 차량용, 수송용, 산업용, 석유화학 연료용 등으로 수요의 증가세를 지속할 것으로 전망되나, 향후 석유 제품 수요가 감소세로 전환될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 석유제품 소비는 2020년에는 코로나19 팬데믹의 영향으로 감소폭이 급증하여 2020년 국내 석유제품 소비량은 전년 대비 5.88% 감소하였습니다. 특히 코로나19로인해 해외 여객 수요가 급감하면서 항공유의 국내 소비량은 2019년 3,883만배럴에서 2020년 2,173만 배럴로 44.05% 감소하였으며 2021년에는 2,117만 배럴로 전년 대비 2.55% 감소하였습니다. 이후 글로벌 경기 회복으로 2022년 말 기준 국내 석유제품 소비량은 2020년 대비 7.99% 증가하였습니다. 2023년 말에는 2022년 높은 실적에 대한 역기저효과 및 경제성장 둔화 등의 영향으로 전년 대비 2.25% 감소한 9억 2,600만 배럴의 소비량을 기록하였으며, 2024년은 9억 5,840만 배럴의 국내 석유제품 소비량을 기록해, 전년 대비 3.50% 증가하였습니다. 2025년 8월말 기준 국내 석유제품 소비량은 6억 1,940만 배럴을 기록하여, 연 환산시 2024년 대비 3.06% 감소하였습니다.

[석유 제품별 국내 소비 추이]

(단위: 천 배럴)

구분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

휘발유
63,566
95,043
90,361
88,368
84,874
80,965

등유
8,123
13,446
14,138
16,008
16,813
16,964

경유
96,061
155,066
160,492
163,658
166,124
163,730

벙커C유
10,534
17,023
18,356
21,656
20,933
22,111

납사
294,929
446,834
429,749
446,832
451,807
405,266

항공유
26,396
39,214
34,672
25,273
21,174
21,729

LPG
83,757
136,909
125,185
132,789
123,227
121,294

기타
36,036
54,860
53,045
52,690
53,218
45,120

합 계
619,402
958,395
925,998
947,274
938,170
877,179

출처: 한국석유공사 Petronet, 국내석유통계, 국내소비

주) 기타: 아스팔트, 윤활유, 용제, 부생연료유, 경질중유, 중유, 기타제품

국내 정유업계는 국내 소비성장 하락 기조에 대응하여 수출판매에도 힘쓰고 있습니다. 2020년은 코로나19 팬데믹 영향으로 글로벌 석유제품 수요가 크게 감소하여 수출물량이 감소하였습니다. 2020년 석유제품 수출량은 전년 대비 10.26% 감소한 4억 6,841만 배럴을, 2021년 석유제품 수출량은 전년 대비 4.70% 감소한 4억 4,641만 배럴을 기록했습니다. 2022년부터는 글로벌 경기 회복에 따른 석유제품 수요 개선으로 2021년 대비 11.30% 증가한 4억 9,686만 배럴을기록했습니다. 2023년은 전년 대비 0.53% 감소한 4억 9,423만 배럴의 수출량을 기록하였으나, 아프리카를 제외한 대부분 지역에서 2022년과 비슷한 수준의 수출량을 기록하였습니다. 2024년은 아시아 및 아메리카 지역 수출량이 증가한 결과 전년 대비 3.95% 증가한 5억 1,374만 배럴의 수출량을 기록하였습니다. 2025년 8월말 기준 연 환산 시 2024년 대비 1.82% 감소한 3억 3,627만 배럴의 수출량을 기록하였으며, 이는 아시아 및 중동 지역에 대한 수출량의 감소에 기인합니다.국내 정유사 수출물량은 아시아 지역이 약 80% 수준을 차지하고 있고, 그 중 중국, 싱가포르, 일본, 대만 등의 국가가 절반 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 석유제품을 수입하던 중국과 인도 등도 수출 경쟁국으로 바뀌면서 경쟁이 치열해지고, 일본과 인도네시아, 호주 등 주요 수출지역에서의 경쟁도 심화되고 있습니다.

[지역별 제품수출 현황]

(단위: 천 배럴, %)

지역
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

물량
비중
물량
비중
물량
비중
물량
비중
물량
비중
물량
비중

아시아
277,817
82.62%
435,367
84.74%
402,130
81.36%
400,336
80.57%
363,962
81.53%
392,163
83.72%

아메리카
44,607
13.27%
59,393
11.56%
55,801
11.29%
50,107
10.08%
62,825
14.07%
47,835
10.21%

아프리카
4,572
1.36%
6,658
1.30%
14,872
3.01%
22,796
4.59%
11,973
2.68%
19,458
4.15%

유럽
6,461
1.92%
6,535
1.27%
18,622
3.77%
20,793
4.18%
4,717
1.06%
8,126
1.73%

중동
2,809
0.84%
5,793
1.13%
2,809
0.57%
2,831
0.57%
2,932
0.66%
826
0.18%

합계
336,266
100.00%
513,746
100.00%
494,234
100.00%
496,863
100.00%
446,409
100.00%
468,408
100.00%

출처: 한국석유공사 Petronet, 국내석유통계, 수출입정보

한편, 2025년 10월 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면 2025년 세계경제는 2025년 7월 전망치(+3.0%) 대비 0.2%p 상향조정된 +3.2%를 기록할 것으로 전망됩니다. IMF는
미국의 관세 인하, 유예에 따른 불확실성 완화, 재고 고정,무역결로 재편 등을 통해 보여진 경제주체들의 양호한 적응력, 달러 약세 등
을 고려하여 세계경제전망을 상향 조정하였습니다. 국가별 2025년 전망을 살펴보면, 미국의 경제성장률 전망은 직전 보고서 대비 0.1%p 상향조정(2.0%)되었고, 유로존의 경우 0.2%p 상향조정(1.2%)되었습니다. 전체 선진국의 2025년 경제성장률 전망은 직전 전망치 대비 0.1%p 상향 조정된 1.6%, 신흥개도국의 경우 직전 전망치 대비 0.1%p 상향 조정된 4.2%로 전망했습니다. 한국의 2025년 경제성장률 전망은 직전 전망치(+0.8%) 대비 0.1%p 상향 조정된 0.9%로 예상되었습니다.

[IMF 주요 국가 경제성장률 전망]

(단위 : %, %p)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

'25년 7월
'25년 10월
조정폭
'25년 7월
'25년 10월
조정폭

전망(A)
전망(B)
(B-A)
전망(C)
전망(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
3.2
0.2
3.1
3.1
-

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
-

미국
2.8
1.9
2.0
0.1
2.0
2.1
0.1

유로존
0.9
1.0
1.2
0.2
1.2
1.1
-0.1

일본
0.2
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
-0.1

캐나다
1.6
1.6
1.2
-0.4
1.9
1.5
-0.4

한국
2.0
0.8
0.9
0.1
1.8
1.8
-

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.0
4.0
-

러시아
4.3
0.9
0.6
-0.3
1.0
1.0
-

중국
5.0
4.8
4.8
-
4.2
4.2
-

인도
6.5
6.4
6.6
0.2
6.4
6.2
-0.2

출처 : IMF, World Economic Outlook (2025.10)

2025년 현재 우크라이나-러시아 전쟁 및 미국, 중국 등 글로벌 주요국들의 보호무역기조 강화 등으로 인해 중장기적으로는 세계 경기의 저성장 기조가 이어질 수 있다고예상됩니다. 향후, 세계 경제성장률 둔화 시 혹은 탈석유 및 에너지 전환이 가속화 될경우에도 석유 수요는 감소할 수 있으며 당사가 영위하는 정유, 석유화학, 윤활사업의 매출과 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[수익성 악화와 관련된 위험]

가.
당사의 전체적인 수익성은 유가 및 정제마진 등락에 연동되고 있습니다.
2024년에는 정유 및 석유화학부문에 걸친 전반적 약세 시황이 지속됨에 따라
당사 연결기준 매출액은 36조 6,370억원으로 전년과 유사한 수준을 기록한데 비해,
영업이익은 4,222억원으로 1.15%의 영업이익률을 기록하며 전년 대비 수익성이 저하
되었습니다.
2025년 상반기 정제마진 상승에도 불구하고 유가하락에 따른 재고손실 및 래깅 영향으로 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 1조 8,403억원 감소한 17조 390억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 3,655억원, 1,113억원 적자를 기록
하며 수익성이 하락하였습니다. 향후 수송용 연료 성수기 수요와 저유가에 힘입은 수요확대 그리고 역내외 정유사의 가동률 감소 및 노후시설 폐쇄 등 제한된 공급으로 인한 정제마진 개선흐름이 예상되며 정제마진이 개선될 경우 당사의수익성이 증가될 수도 있습니다.

향후
미국의 정책 불확실성 지속, 원유 생산량 증가, 중국 지역의 수요 개선세 부진, 신규설비 투자로 인한 원유제품공급 확대 및 중동지정학적 리스크 등으로 유가 및 정제 마진이 하락하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 가.

당사의 전체적인 수익성은 유가 및 정제마진 등락에 연동되고 있습니다. 2021년부터코로나19 백신 접종이 이루어지고 글로벌 경기가 회복되면서 석유제품 수요가 증가하고 국제유가 및 정제마진이 상승했습니다. 2021년 연결기준 매출액은 27조 4,639억원으로 전년 16조 8,297억원 대비 63.19% 증가하였습니다. 영업이익은 2조 1,409억원, 영업이익률은 7.80%로 높은 수익성을 나타냈습니다. 2022년에도 이러한 추세가 지속되어 2022년 말 연결기준 매출액은 42조 4,460억원으로 전년 27조 4,639억원 대비 54.55% 증가하였고, 영업이익 3조 4,052억원, 영업이익률 8.02%로 평년 대비 매우 높은 수익성을 시현하였습니다.2023년은 글로벌 경기침체 우려가 강화되며 석유 제품에 대한 수요가 감소하고 러시아산 원유가 중국과 인도 등으로 우회 유입되며 저가의 석유제품이 생산되면서 정제마진이 하락세를 보이며 2023년 연결기준 매출액은 35조 7,267억원으로 전년 42조 4,460억원 대비 15.83% 감소하였고 영업이익은 1조 3,546억원, 영업이익률은 3.79%로 전년 8.02% 대비 수익성이 저하되었습니다. 2024년은 중국 원유 수요 성장세 둔화 우려, 미국 기준금리 인하 지연 예상 등에도 불구하고 중동 지역 지정학적 리스크가 확대되고 OPEC+ 자발적 감산 연장, 우크라이나의 러시아 정유시설 드론 공격 등으로 국제유가가 연중 등락을 반복하였습니다. 정유제품은 2분기부터 수요 둔화 영향으로 전반적인 약세 시황을 보였으며, 석유화학부문도 공급 물량 증가에 비해 뚜렷한 수요개선이 나타나지 않는 등 2024년 연결기준 매출액은 36조 6,370억원으로 전년과 유사한 수준을 기록한데 비해 영업이익은4,222억원으로 1.15%의 영업이익률을 기록하며 전년 대비 수익성이 저하되었습니다.

[당사 매출액 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 상반기
2024년 상반기
2024년
2023년
2022년

매출액
17,039,037
18,879,327
36,637,031
35,726,694
42,446,028

매출총이익
21,672
1,015,275
1,225,859
2,105,745
4,154,588

영업이익
-365,512
614,753
422,177
1,354,582
3,405,166

세전이익
-173,636
186,329
-332,510
1,131,705
2,898,542

당기순이익
-111,340
144,866
-193,042
948,848
2,104,387

영업이익률
-2.15%
3.26%
1.15%
3.79%
8.02%

당기순이익률
-0.65%
0.77%
-0.53%
2.66%
4.96%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

2025년 상반기의 경우 정제마진 상승에도 불구하고 유가하락에 따른 재고손실 및 래깅 영향으로 인해 수익성이 저하되었습니다. 2025년 상반기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 1조 8,403억원 감소한 17조 390억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 3,655억원, 1,113억원 적자를 기록하며 수익성이 하락하였습니다. 향후 수송용 연료 성수기 수요와 저유가에 힘입은 수요확대 그리고 역내외 정유사의 가동률 감소 및 노후시설 폐쇄 등 제한된 공급으로 인한 정제마진 개선흐름이 예상되며 정제마진이 개선될 경우 당사의 수익성이 증가될 수도 있습니다.이처럼 당사의 영업실적은 국제유가와 정제마진에 크게 영향을 받습니다. 향후 미국의 정책 불확실성 지속, 원유 생산량 증가, 중국 지역의 수요 개선세 부진, 신규설비 투자로 인한 원유 제품공급 확대 및 중동 지정학적 리스크 등으로 유가 및 정제 마진이 하락하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 2024년 07월 28일 울산 울주군 당사 온산공장 내 제2 파라자일렌(PX) 공정 시설에서 화재가 발생하여 약 5시간 만에 진화되었으며, 인명피해는 발생하지 않았습니다. 당사는 화재 발생으로 가동을 일시 중단하였으나 온산공장 내 제2 파라자일렌(PX) 공정의 가동을 07월 31일 일부 재개하였습니다. 생산 재개 분야의 2023년 연간 매출액은 2조5천71억원으로, 2023년 당사 전체 매출액의 7% 규모를 차지하고 있으며, 2024년 3분기말 현재 당사는 화재사건과 관련하여 유형자산 폐기손실 2,134백만원을 인식하였습니다. 2024년 07월 31일 이후 부분적으로 가동되던 #2 PX 공정은 2025년 3월 28일부 설비 교체를 통한 Xymax 공정재개에 따라 정상화되었습니다. 다만, 추후 이와 같은 예기치 못한 사고가 발생하여 당사 생산시설의 가동이 중단되는 경우 이는 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있음에 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 생산중단 공시]

1. 생산중단분야
온산공장 #2 PX 공정

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
2,521,134,000,000

최근매출액(원)
35,726,694,000,000

매출액대비(%)
7.1

대규모법인여부
해당

3. 생산중단내용
온산공장 #2 PX 공정 일시적 가동중단

4. 생산중단사유
화재로 인한 가동중단

5. 향후대책
자세한 피해상황을 조사중이며, 조사 결과에 따라 공장의 재가동을 신속히 진행하여 생산 및 공급차질을 최소화할 계획임

6. 생산중단영향
- 화재가 발생한 #2 PX 공정의 일시적 가동 중단- 석유화학 제품인 PX 등 생산 감소

7. 생산중단일자
2024.07.28

8. 생산재개예정일자
-

9. 이사회결의일(결정일)
2024-07-29

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 생산중단 분야의 매출액은 #2 PX 공정의 2023년도 연간 내/외부 매출액 기준입니다.2. 상기 표기된 #2 PX 공정의 연간 매출액과는 달리, 실제 매출액 손실 규모는 가동 정지 기간에 비례하여 추후 결정될 예정입니다. 당사는 조속히 가동을 재개하는 한편, 가동 정지기간 중에도 중간 원재료의 외부 판매 등을 통해 매출 손실을 최소화할 계획입니다.3. 추후 생산재개 예정일자 결정 시 재공시 예정입니다.4. 상기의 최근 매출액은 최근사업연도인 2023년 연결 매출액을 기준으로 작성하였습니다.5. 상기 이사회 결의일(결정일)은 생산중단이 확인된 날짜입니다.

※ 관련공시
-

출처: 생산중단 공시 (2024.07.29)

[당사 생산재개 공시]

1. 생산재개분야
온산공장 #2 PX 공정 일부

2. 생산재개내역
생산재개 분야의 매출액(원)
2,507,134,000,000

최근매출액(원)
35,726,694,000,000

매출액대비(%)
7.0

대규모법인여부
해당

3. 생산재개내용
온산공장 #2 PX 공정 일부 가동재개

4. 생산재개사유
화재 영향 없는 주공정 가동재개

5. 생산재개영향
- 화재발생 Xymax 공정 제외 잔여 주요 공정의 생산재개- 석유화학 제품인 MX 생산 증가 및 PX 생산 일부 회복 등

6. 생산재개일자
2024-07-31

7. 이사회결의일(결정일)
2024-07-31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 7/29일 공시된 온산공장 #2 PX 공정 일시적 가동중단과 관련된 건입니다.2. 당사는 #2 PX 공정 중 화재가 발생한 부속 공정인 Xymax(PX 수율 향상 설비)를 제외하고, 잔여 주요 공정에 대해 생산을 재개하였습니다. 또한, Xymax 공정 미가동에 따라 PX(Para-Xylene) 수율이 감소하나 MX(Mixed Xylene) 생산이 증가하므로 매출 영향은 제한적입니다.3. 상기 생산재개 분야의 매출액은 #2 PX 공정의 2023년도 연간 내/외부 매출액에서 PX 수율 감소에 따른 영향을 추정하여 차감한 금액이며, Xymax 공정 재가동 시점에 따라 변동될 수 있습니다.4. 상기 생산재개일자는 Xymax를 제외한 잔여 공정의 생산재개일입니다.5. 상기 이사회결의일(결정일)은 해당 잔여 공정의 생산재개일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 생산중단

출처: 생산재개 공시 (2024.07.31)

[당사 생산재개 공시]

1. 생산재개분야
#2 PX Xymax 공정

2. 생산재개내역
생산재개 분야의 매출액(원)
14,000,000,000

최근매출액(원)
35,726,694,000,000

매출액대비(%)
0.04

대규모법인여부
해당

3. 생산재개내용
#2 PX Xymax 공정 가동재개

4. 생산재개사유
Xymax 공정의 손상된 설비 교체

5. 생산재개영향
- #2 PX Xymax 공정 가동재개로 #2 PX 전체 가동 정상화- 석유화학제품 PX 수율 회복 등

6. 생산재개일자
2025-03-28

7. 이사회결의일(결정일)
2025-03-28

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 2024년 7월 29일 공시된 온산공장 #2 PX 공정 일시적 가동중단과 관련된 건입니다.2. 당사는 2024년 7월 31일 #2 PX 공정 중 Xymax(PX 수율 향상 설비)를 제외한 주요 공정의 생산을 재개하였으며, Xymax 공정의 Heater 교체를 완료하고 2025년 3월 28일 가동을 재개함으로써 #2 PX 공정 전체의 가동이 정상화되었습니다. 3. 상기 생산재개 분야의 매출액은 #2 PX 공정의 PX 수율 상승에 따른 영향을 추정한 금액입니다.4. 상기 최근매출액은 2023년 연결 재무제표 기준입니다.5. 상기 생산재개일자는 Xymax 공정의 가동재개일입니다.6. 상기 이사회결의일(결정일)은 Xymax 공정의 가동재개일입니다.

※ 관련공시
2024-07-29 생산중단2024-07-31 생산재개(자율공시)

출처: 생산재개 공시 (2025.03.28)

[주요사업 매출 의존도와 관련된 위험]

나. 당사의 사업부문은 크게 석유제품을 생산 및 판매하는 정유부문, 파라자일렌(PX) 및올레핀제품을 생산 및 판매하는 석유화학부문, 윤활기유제품을 생산 및 판매하는 윤활부문으로 구분됩니다.
2025년 상반기 연결 기준 정유부문 매출액은 13조 3,319억원(부문간 내부매출액을 제외한 외부 매출액 기준)으로, 전체 매출액 17조 390억원의 약 78%의 비중을 차지하고 있으며 윤활부문과 석유화학부문의 매출액은 각각 1조 5,454억원, 2조 1,617억원으로 전체 매출액의 약 9%, 13%를 차지하고 있어 대부분의 매출이 정유부문에 집중되어 있습니다.
반면, 영업이익에서는 비정유부문인 윤활부문의 실적이 정유부문의 실적 변동시 완충역할을 하고 있습니다. 당사는
정유부문의 시장 여건에 따라 전체 영업실적이 크게 영향을 받게 되는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 가.

당사의 사업부문은 원유를 정제/가공하여 석유제품을 생산, 판매하는 정유부문, 파라자일렌(PX) 및 올레핀제품 등 석유화학제품을 생산, 판매하는 석유화학부문과 윤활유의 원재료인 윤활기유를 생산, 판매하는 윤활부문으로 구분됩니다.2025년 상반기 연결 기준 정유부문 매출액은 13조 3,319억원(부문간 내부매출액을 제외한 외부 매출액 기준)으로, 전체 매출액 17조 390억원의 약 78%의 비중을 차지하고있으며 윤활부문과 석유화학부문의 매출액은 각각 1조 5,454억원, 2조 1,617억원으로 전체 매출액의 약 9%, 13%를 차지하고 있어 대부분의 매출이 정유부문에 집중되어 있습니다.한편, 수익성과 관련해서 2025년 상반기 연결 기준 정유부문의 영업이익은 -4,979억원,윤활부문의 영업이익은 2,415억원, 석유화학부문의 영업이익은 -1,092억원으로 윤활부문의 수익성이 매출 규모에 비해 높은 수준을 보이고 있으며 정유부문은 업황에 따라 다소 부진한 수익성을 보여 주요 사업 부문간 업종, 업황에 따라 수익성이 차별화 되고 있습니다.

[2025년 상반기 영업부문별 매출 및 손익현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
정유부문
윤활부문
석유화학부문
합 계

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액

매출액
13,331,860
78.24%
1,545,433
9.07%
2,161,744
12.69%
17,039,037

부문간 내부매출액
3,944,607
76.14%
151,383
2.92%
1,085,003
20.94%
5,180,993

영업손익
-497,883
-
241,527
-
-109,156
-
-365,512

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

[2024년 상반기 영업부문별 매출 및 손익현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
정유부문
윤활부문
석유화학부문
합 계

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액

매출액
14,896,219
87.42%
1,577,831
9.26%
2,405,277
14.12%
18,879,327

부문간 내부매출액
4,168,852
80.46%
154,955
2.99%
1,182,171
22.82%
5,505,978

영업손익
155,391
25.28%
301,430
49.03%
157,932
25.69%
614,753

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

2022년 연결기준 정유부문의 매출액은 34조 49억원으로 전년 20조 1,908억원 대비 68.4% 증가하였고, 정제마진 확대에 따라 영업이익 또한 2022년 연결기준 2조 3,443억원으로 전년 9,082억 대비 158.1% 증가하였습니다. 이는 2022년 러시아산 석유 수입 제제 및 중국의 원유 수출 감소로 인해 공급이 극도로 타이트한 수준으로 유지되면서 정제마진이 전례없는 수준으로 상승한데 기인합니다. 2023년 연결기준 정유부문의 매출액은 28조 2,571억원으로 전년 대비 16.9% 감소하였고 영업이익은 3,535억원을 기록하며 전년 대비 84.9% 감소하였습니다. 이는 OPEC+의 감산 연장에도 불구하고, 비OPEC(미국 등) 국가의 생산량 증가와 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 석유제품 공급 차질에 대한 우려의 해소, 글로벌 경기 둔화 가능성 부각 등의 영향으로 정제마진이 둔화한 영향입니다.2024년 연결기준 정유부문의 매출액은 전년 대비 1.9% 증가한 28조 8,045억원을 기록하였으나 영업이익은 -2,734억원으로 적자 전환하였습니다. 이는 글로벌 경제 둔화 우려에 따라 전반적으로 유가가 하락한 가운데 미국 중심의 휘발유 수요 부진 및 해상 운임 상승 등으로 유럽향 경유 수출이 제한되며 아시아 정제마진이 하락한 것에 기인합니다. 2025년 상반기 연결기준 정유부문의 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 감소한 13조 3,319억원을 기록하여 영업이익이 적자 전환되며 4,979억원의 영업손실을 기록하였습니다. 영업이익 감소는 2분기 중 유가 및 환율의 동반 하락으로 인한 것에 기인합니다.

[정유부문 실적 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 상반기
2024년 상반기
2024년
2023년
2022년

매출액
13,331,860
14,896,219
28,804,511
28,257,054
34,004,929

영업이익
-497,883
155,391
-273,405
353,485
2,344,309

영업이익률(%)
-2.71%
1.04%
-0.95%
1.25%
6.89%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

2022년은 윤활부문의 매출액은 전년과 비슷한기조하에서 높은 실적을 유지하였습니다. 2022년 연결 기준 윤활부문의 매출액은 3조 4,156억원으로 전년 대비 30.6% 상승하였으며 영업이익은 1조 1,107억원으로 전년 대비 12.3% 상승하였습니다.2023년 연결기준 윤활부문의 매출액은 3조 849억원으로 전년 대비 9.7% 감소하였으며 영업이익은 8,105억원으로 전년 대비 27.0% 감소하였습니다. 이는 윤활기유 제품 스프레드는 과거 평년 수준은 상회하였으나, 수요 둔화와 주요 공급사들의 정기보수 종료로 전년 동기 대비 하락 추세를 보였기 때문입니다.2024년 연결기준 윤활부문의 매출액은 3조 1,297억원으로 전년 대비 1.5% 증가하였으나 영업이익은 5,683억원으로 전년 대비 29.9% 감소하였는데, 글로벌 경기 둔화로 인한 수요 성장세 약화와 글로벌 공급 증가로 인해 윤활기유 스프레드가 전년대비 하락한 것에 기인합니다. 2025년 상반기의 경우 연결기준 윤활부문의 매출액은 전년 동기 대비 2.1% 감소한 1조 5,454억원을 기록하였으며, 영업이익 또한 2,415억원으로 전년 동기 대비 19.9% 감소하였습니다. 이는 2025년 1분기 중 원재료 가격의 일시적 상승으로 윤활기유 스프레드 하락에 따라 수익성이 감소하였기 때문입니다.

[윤활부문 실적 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 상반기
2024년 상반기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,545,433
1,577,831
3,129,696
3,084,877
3,415,563

영업이익
241,527
301,430
568,253
810,463
1,110,689

영업이익률(%)
14.23%
17.40%
18.16%
26.27%
32.52%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

석유화학부문은 각종 석유화학제품의 기초 유분인 벤젠, 톨루엔, 자일렌(BTX)와 그 유도품인 파라자일렌(PX)을 생산하고 있습니다. 2018년 11월 신규 설비인 RUC/ODC 시설이 완공되어 상업가동하면서, 폴리프로필렌(PP) 40.5만톤, 프로필렌 옥사이드(PO) 30만톤 규모의 올레핀 계열 석유화학제품 생산설비를 갖추었습니다. 2022년 연결기준 석유화학부문의 매출액은 5조 255억원으로 전년 대비 7.9% 증가하였으나, 498억원의 영업손실을 기록하며 전년대비 적자전환 하였습니다. 2022년은 코로나19로 인한 중국의 봉쇄조치가 올레핀 계열의 수요 회복을 제한하며 과거에 비해 스프레드가 축소된 것과 중국 내 신규 설비 가동으로 인해 역내 공급이 증가한데 기인하였습니다. 2023년 연결기준 석유화학부문 매출액은 4조 3,848억원으로 전년 동기 대비 12.8% 감소하였으나, 영업이익은 1,906억원으로 전년대비 흑자전환 하였습니다. 이는 PP와 PO 시장이 정기보수로 인해 개선된 가운데 휘발유 혼합 생산을 위한 원료 아로마틱 제품에 대한 견조한 수요로 납사 대비 아로마틱 제품 스프레드가 양호한 수준을 유지하였기 때문입니다. 2024년 연결기준 석유화학부문 매출액은 4조 7,028억원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가하였으나 영업이익은 1,273억원으로 전년 동기 대비 33.2% 감소하였습니다. 상반기 PX와 BZ 시장은 다운스트림으로부터의 견조한 수요 및 역내 생산 설비의 정기보수 집중으로 개선되었으며, PP 시장도 설비 정기보수 및 중국 포장재 수요 개선으로 시황이 지지되었습니다. 다만, 하반기에는 PX와 BZ 시장이 아로마틱 원료의 휘발유 혼합 수요 감소 및 아시아 지역 생산설비의 정기보수 종료에 따른 공급 증가로 조정되었으며, 다운스트림 수요 부진으로 PP 스프레드가 약세를 보인 결과 상반기 대비 사업부문의 영업이익률이 감소하였습니다.2025년 상반기 연결기준 석유화학부문 매출액은 2조 1,617억원으로 전년 동기 대비 10.1% 감소하였으며 영업이익은 -1,092억원으로 적자를 기록하였습니다. 이는 24년에 이어 글로벌 경기침체로 다운스트림 수요가 저조하였고, 역내 올레핀 다운스트림 설비 증설로 인한 공급 증가, 미국 관세 부과에 따른 BZ 수요 감소 등의 영향으로 석유화학 전반적인 스프레드가 약세를 보였기 때문입니다.

[석유화학부문 실적 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 상반기
2024년 상반기
2024년
2023년
2022년

매출액
2,161,744
2,405,277
4,702,824
4,384,763
5,025,536

영업이익
-109,156
157,932
127,329
190,634
-49,832

영업이익률(%)
-3.36%
4.40%
2.71%
4.35%
-0.99%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

당사의 경우 높은 고도화설비와 다각화된 사업 Portfolio를 보유하여 비정유부문인 석유화학 및 윤활부문이 정유부문의 손익변동시 완충역할을 하고 있으나, 여전히 정유부문의 매출 및 손익에 대한 기여도가 매우 높은 편이며, 향후 국제유가 또는 정제마진의 변동으로 정유사업부문이 악화될 경우 당사의 영업실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[재무안정성과 관련된 위험]

다.
2025년 상반기말 연결 기준
당사의 자산총계는 24조 5,749억원, 부채총계는 15조 9,940억원, 자본총계는 8조 5,809억원이며 부채비율과 차입금의존도는 각각 186.39%, 31.78% 수준입니다.
당사는 2025년 상반기말 연결기준 총차입금 7조 8,095억원 중 유동성차입금이 3조 2,441억원이며 이 중 유산스차입금이 약

2조 5,294억원인데,
유산스차입금은 원유수입대금 결제를 위한 무역금융으로써 만기 6개월 이내에서 회전대출형 식으로 연중 차입 및 상환이 이루어지는 방식입니다. 당사의 경우 재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한자금조달 증가 등으로 재무안정성과 자금조달 여건이 악화된다면 유동성 문제가 발생할 가능성
도 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.☞ 핵심투자위험, 회사위험 나.

2025년 상반기말 연결 기준 당사의 자산총계는 24조 5,749억원, 부채총계는 15조 9,940억원, 자본총계는 8조 5,809억원이며 부채비율과 차입금의존도는 각각 186.39%, 31.78% 수준입니다. 당사의 부채비율은 2020년 코로나19 충격으로 인한 손실로 인해 176.12%를 기록한 후 2022년 131.19%까지 점차 감소하였고 차입금 상환 및 현금성자산 증가로 순차입금도 점차 감소하였으며 차입금 의존도 또한 감소 추세를 보인 바 있습니다. 다만, 2024년말 및 2025년 상반기말은 차입금 증가로 부채비율이 181.19% 및 186.39%로 과거 대비 증가한 수준을 유지하고 있습니다.2025년 상반기말 연결기준 현금성 자산은 1조 5,509억원으로 전년말 대비 20.3% 감소하였으며, 이에 따라 순차입금 의존도도 25.47%로 전년말 대비 1.50%p. 상승하였습니다.

[당사 재무안정성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 상반기말
2024년말
2023년말
2022년말

자산총계
24,574,915
24,451,433
21,576,123
19,613,135

부채총계
15,993,982
15,755,786
12,538,558
11,129,666

자본총계
8,580,933
8,695,647
9,037,565
8,483,469

총차입금
7,809,547
7,806,017
5,618,996
4,955,647

유동성차입금
3,244,098
4,014,803
2,782,305
2,528,886

비유동성차입금
4,565,449
3,791,214
2,836,691
2,426,761

현금 및 현금성자산
1,550,875
1,945,837
1,963,279
1,310,326

순차입금
6,258,672
5,860,180
3,655,717
3,645,321

부채비율
186.39%
181.19%
138.74%
131.19%

차입금의존도
31.78%
31.92%
26.04%
25.27%

순차입금의존도
25.47%
23.97%
16.94%
18.59%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

주1)
부채비율 = 부채 / 자본차입금의존도 = 총차입금 / 자산순차입금의존도 = 순차입금 / 자산

주2)
차입금은 리스부채를 제외한 수치입니다.

당사는 2025년 상반기말 연결 기준 총차입금 7조 8,095억원 중 유동성차입금이 3조 2,441억원이며 이 중 유산스차입금이 약 2조 5,294억원인데, 유산스차입금은 원유수입대금 결제를 위한 무역금융으로써 만기 6개월 이내에서 회전대출형 식으로 연중 차입 및 상환이 이루어지는 방식입니다. 당사는 2025년 상반기말 연결 기준 KDB 산업은행 등 금융기관들과 유산스차입금과 관련하여 총 4,605백만 USD의 한도약정을 체결하고 있습니다.

당사는 2025년 상반기말 연결 기준 현금성 자산 1조 5,509억원, 석유제품인 환금성 높은 재고자산 4조 2,699억원을 보유하고 있어 유사시 충분한 재무적 융통성을 확보하고 있고 당사의 영업현금흐름창출력 및 대외신인도를 고려할 때 차입금의 연장 및 상환에 대한 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.또한 당사는 시장 불확실성에 대비하여 현금 유동성을 확보하고자 KDB산업은행 등금융기관과 400,000백만원의 Stand-by Credit Line 약정을 맺고 있으며, 신한은행 등 금융기관과 582백만 USD의 외화지급보증한도 약정을 맺고 있습니다.한편, 당사는 2024년 7월 중 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도 대출 차입약정을 완료하였습니다.

[당사 차입금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 상반기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동 차입금

유산스차입금
2,529,354
3,354,899
2,142,469
1,939,122

단기차입금
328,858
-
-
-

유동성장기차입금
5,952
-
-
-

유동성사채
379,934
659,904
639,836
589,764

소 계
3,244,098
4,014,803
2,782,305
2,528,886

비유동 차입금

장기차입금
1,411,367
1,315,742
699,707
-

비유동성사채
3,154,082
2,475,472
2,136,984
2,426,761

소 계
4,565,449
3,791,214
2,836,691
2,426,761

합 계
7,809,547
7,806,017
5,618,996
4,955,647

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

당사의 2025년 상반기말 연결기준 유동성사채 잔액은 3,799억원, 비유동성사채 잔액은 3조 1,541억원이며, 전액 원화 공모 회사채 형태로 조달하였습니다.

[회사채 상세내역]

(단위: 백만원)

발행일
만기
이자율
명목금액

사채
제48-3회 공모
2015-10-29
2025-10-29
0.02657
100,000

제49-3회 공모
2016-04-18
2026-04-18
0.02225
60,000

제50-3회 공모
2016-09-02
2026-09-02
0.01932
60,000

제51-3회 공모
2017-02-22
2027-02-22
0.02559
60,000

제53-3회 공모
2018-07-03
2025-07-03
0.02708
80,000

제54-2회 공모
2019-06-07
2026-06-07
0.01769
100,000

제54-3회 공모
2019-06-07
2029-06-07
0.01860
190,000

제55-2회 공모
2019-11-04
2026-11-04
0.01926
40,000

제55-3회 공모
2019-11-04
2029-11-04
0.02102
60,000

제56-1회 공모
2020-03-10
2025-03-10

제56-2회 공모
2020-03-10
2027-03-10
0.01549
70,000

제56-3회 공모
2020-03-10
2030-03-10
0.01648
170,000

제57-2회 공모
2020-08-28
2025-08-28
0.01639
40,000

제57-3회 공모
2020-08-28
2030-08-28
0.01817
40,000

제58-1회 공모
2022-02-17
2027-02-17
0.02951
160,000

제58-2회 공모
2022-02-17
2029-02-17
0.02970
60,000

제58-3회 공모
2022-02-17
2032-02-17
0.03179
60,000

제59-1회 공모
2023-06-19
2028-06-19
0.04346
200,000

제59-2회 공모
2023-06-19
2030-06-19
0.04484
40,000

제59-3회 공모
2023-06-19
2033-06-19
0.04763
110,000

제60-1회 공모
2024-01-26
2029-01-26
0.03883
190,000

제60-2회 공모
2024-01-26
2031-01-26
0.04069
100,000

제60-3회 공모
2024-01-26
2034-01-26
0.04145
110,000

제61-1회 공모
2024-09-03
2029-09-03
0.03395
150,000

제61-2회 공모
2024-09-03
2031-09-03
0.03456
40,000

제61-3회 공모
2024-09-03
2034-09-03
0.03655
110,000

제62-1회 공모
2024-11-04
2027-11-04
0.03305
150,000

제62-2회 공모
2024-11-04
2029-11-04
0.03342
80,000

제62-3회 공모
2024-11-04
2034-11-04
0.03473
70,000

제63-1회 공모
2025-03-05
2028-03-05
0.02930
250,000

제63-2회 공모
2025-03-05
2030-03-05
0.02972
110,000

제63-3회 공모
2025-03-05
2032-03-05
0.03000
30,000

제63-4회 공모
2025-03-05
2035-03-05
0.03129
50,000

제64-1회 공모
2025-06-24
2028-06-24
0.02833
260,000

제64-2회 공모
2025-06-24
2030-06-24
0.02930
80,000

제64-3회 공모
2025-06-24
2035-06-24
0.03199
60,000

차입금명칭 합계
-
-
-
3,540,000

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

2025년 상반기말 기준 차입 잔액 및 연도별 상환 계획은 아래와 같습니다.

[만기별 상환금액 도래현황]

(단위: 백만원)

구 분

2025년 상반기말
연도별 상환 금액

2025년 하반기
2026년
2027년~

금융기관 차입금

4,275,531
2,658,212
265,953
1,351,366

- 단기차입금

328,858
128,858
200,000
-

- 유산스차입금
2,529,354
2,529,354
-
-

- 장기차입금

1,417,319
-
65,953
1,351,366

회사채

3,534,016
219,986
259,900
3,054,130

- 일반공모

3,534,016
219,986
259,900
3,054,130

총 계

7,809,547
2,878,198
525,853
4,405,496

출처: 당사 제시

한편, 당사의 매출액과 이익 규모, 재고자산 조정을 기반으로 한 현금창출능력을 감안할 때 유동성 문제가 발생할 가능성은 낮은 것으로 예상됩니다. 1조원이 넘는 대규모 영업손실을 기록한 2020년 당사의 연결 기준 영업활동 현금흐름은 1조 6,310억원을 기록하였는데 재고자산이 약 1조 300억원 감소한 영향이 크게 작용하였으며 차입금 순상환이 이루어지면서 재무활동 현금흐름은 -5,487억원으로 나타났습니다. 이후에도 당사는 매년 1조원 이상의 견조한 영업활동 현금흐름 및 우수한 신용도를 바탕으로 한 차입활동을 통해 우수한 재무안정성을 보유하고 있습니다. 2023년은 Shaheen 프로젝트 투자, 공정개선 및 유지보수에 따른 CAPEX 증가로 투자활동현금흐름이 -2조 661억원을 기록하였으나, 영업활동 현금흐름은 2조 5,257억원을 기록하였으며, 차입금 증가 영향으로 재무활동 현금흐름은 1,932억원으로 나타났습니다. 2024년 기준으로 영업활동 현금흐름은 실적 부진 등의 영향으로 전년 2조 5,257억원 대비 감소한 1조 4,676억원을 기록하였습니다. 유형자산의 취득 등으로 투자활동 현금흐름은 -3조 270억원으로 나타났으며, 사채의 증가 등으로 재무활동 현금흐름은 1조 5,388억원을 기록하였습니다. 2025년 상반기 기준으로 영업활동 현금흐름은 1조 1,940억원을 기록하였고, 투자활동 현금흐름은 유형자산 취득으로 인해 -1조 8,247억원을 기록하였으며, 재무활동 현금흐름은 신규 사채발행을 통한 현금유입이 단기차입금 순감소 및 유동성사채 상환 등에 따른 현금유출이 상회하여 2,369억원을 기록하였습니다.

[요약 연결 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 상반기
2024년
2023년
2022년
2021년

영업활동 현금흐름
1,194,043
1,467,583
2,525,709
1,651,456
1,614,415

투자활동 현금흐름
(1,824,657)
(3,027,046)
(2,066,131)
(773,199)
196,582

재무활동 현금흐름
236,876
1,538,827
193,184
(1,514,109)
(603,384)

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

한편, 당사는 2022년 11월 16일 이사회결의를 통해 Shaheen프로젝트 투자를 결정하였으며 2023년부터 2026년까지 지속적인 자금 소요가 발생할 것으로 예상됩니다. 총 투자규모는 9.3조원이나 투자규모의 약 3분의 2에 해당하는 투자금을 자체적인 영업현금 창출을 통해 충당할 수 있다는 점과 최대주주인 아람코의 직/간접적인 지원 가능성 및 투자기간이 4년에 걸쳐 분산되어 있는 점 등을 고려할 시 재무부담은 통제가능한 수준으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 예상치 못한 금리 상승, 글로벌금융 시장 유동성 축소 등 대내외 변수로 인한 재무부담이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.상기 기술한 내용과 같이 당사의 경우 대규모 투자에도 불구하고 재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 향후 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 자금조달 여건이 악화된다면 유동성 문제가 발생할 가능성도 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[신규투자와 관련된 위험]

라.
당사는 2015년부터 잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설 투자를 진행하여 2018년 하반기부터 상업가동을 시작하였으며, 상기 프로젝트 완료 후 TC2C 기술(원유를 석유화학 원료로 전환하는 기술) 도입을 포함한
제2단계 석유화학시설 투자프로젝트 (명칭 : Shaheen프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)를 결정하고 진행중
에 있습니다. 현재 회사가 진행하고 있는
Shaheen프로젝트를 위해 당사는 2023년부터 2026년까지 총 9조원 이상의 투자가 집행될 예정입니다. 다만, 당사 보유 현금성자산 및 향후 예상되는 영업현금흐름을 고려시 외부 차입은제한적일 것으로 예상되며, 이에 따라 투자기간 중 건전한 재무구조의 유지가 가능할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고,
추가적인 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가될 수있으며, 외부 금리환경 변화로 차입부담 및 유동성 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편 당사는 2024년 11월 탄소배출 저감, 국내 전기료 상승 추세 및 샤힌 프로젝트 준공 이후 당사 전력 소비 증가에 대응하기 위해 GTG(Gas Turbine Generator) 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 하였으며, 2026년 12월 기계적 완공 목표로 EPC 업무 진행 중에 있습니다. 총 예상 투자금액은 약 2,630억원이며, 이는 당사의 자산 규모 대비 유의미한 금액은 아니기에 재무적 부담은 낮을 것으로 예상되나
본 프로젝트 경과에 대해 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 나.

당사는 정유사업의 수익성 개선 및 올레핀 다운스트림 사업 진출을 통한 석유화학사업과의 통합을 강화하기 위하여 잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설 투자를 2015년부터 진행하여 2018년 하반기부터 상업가동을 시작하였습니다.잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설은 원유 정제시 나오는 중질유를 고부가가치 제품으로 전환하여 수익성을 개선하고, 우수한 원가 경쟁력을 기초로 하여 올레핀 다운스트림 시장에 진출함으로써 사업 포트폴리오를 다각화하기 위한 투자 프로젝트였습니다. 한편 당사는 상기 프로젝트 완료 후 TC2C 기술(원유를 석유화학 원료로 전환하는 기술) 도입을 포함한 제2단계 석유화학시설 투자프로젝트 (명칭 : Shaheen프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)를 결정하고 진행중에 있습니다. 글로벌 석유화학 제품 수요는 GDP 및 인구성장, 세계화/도시화/산업화에 따라 2040년까지 지속적으로 안정적인 성장이 전망됩니다. 특히 글로벌 에틸렌 수요는 2022년연간 190백만톤에서 2040년 286백만톤으로, 글로벌 프로필렌 수요는 2022년 연간 126백만톤에서 2040년 194백만톤으로 확대될 것으로 예상되는데, 이에 따라 나프타대비 스프레드 또한 2040년까지 2022년 대비 3배 이상 성장할 것으로 전망됩니다. Shaheen프로젝트는 당사가 보유한 기존 정유시설과 통합하여 설계된 세계 최대 규모의 Steam Cracker를 신설하는 프로젝트이며, 특히 TC2C 공정의 경우 기존 상압증류공정(CDU)과 비교하여 원유에서부터 화학 원료로 전환하는 과정을 단순화/효율화하여 화학 제품 수율이 70% 이상일 것으로 예상되며, CAPEX 및 OPEX 규모는 기존 공정 대비 30~40% 감소하게 됩니다.

[Shaheen프로젝트 공정 개략도]

shaheen프로젝트 공정개략도.jpg
shaheen프로젝트 공정개략도

출처: 당사 IR자료

당사는 Shaheen 프로젝트를 위해 총 9조 2,580억원의 투자를 집행할 것으로 계획하고 있으나, 투자금액의 약 3분의 2는 EBITDA 창출 등 영업현금흐름을 통해 내부 조달하고 나머지 3분의 1은 최대주주 대여금/외부차입금/회사채 등 외부에서 조달하여프로젝트 기간동안 건전한 재무 구조의 유지를 목표로 하고 있습니다. 외부조달의 경우 대주주 대여금 600백만 달러 및 시설자금대출 1조원을 조달하였고 나머지 금액은회사채로 조달할 예정입니다. 당사는 다각화된 자금 조달 옵션을 통해 미래 금융시장불확실성에 대응하여 최적의 자금 조달 실행 및 비용 최소화를 추진할 예정입니다. 이와 관련 당사는 동 프로젝트를 기존 시설 대비 탄소배출이 낮은 시설 투자로 인정받아 경쟁력 있는 금리로 1조원의 산업시설자금대출 차입약정을 완료했으며, 추가로샤힌프로젝트 내 질소산화물 저감 시설 투자를 위해 250억원의 시설자금대출 약정을2024년에 완료하였습니다. 또한, 2024년 7월 중 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도 대출 차입 약정을완료하였습니다. 이와 같이 다각화된 자금 조달 옵션을 확보하고 있고, 최대주주의 적극적인 지원도 받고 있어 프로젝트 기간 동안 보수적인 업황을 가정하더라도 건전한 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. 프로젝트 소요기간은 2023년 본격적인 EPC 작업 착수 이후 2026년 상반기 기계적 완공을 목표로 진행하고 있어 2026년까지는 지속적인 CAPEX 투자가 집행될 예정입니다. 한편 당사는 현대건설, 현대엔지니어링 및 롯데건설 등과 EPC(설계, 구매,건설)계약을 체결하여 EPC 업무가 계획대로 진행 중입니다. 2025년 10월초 기준 계획 대비 프로젝트 진행률은 84.8%로 기존 계획 대비 0.6%p 빠르게 진행되고 있습니다. 당사는 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 2026년 하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 진행중이며 투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영환경변화에 따라 변동될 수 있습니다.

[Shaheen 프로젝트 진행상황]

shaheen 프로젝트 진행률.jpg
shaheen 프로젝트 진행률

출처: 당사 IR자료

아울러, 당사는 석유 관련 사업 이외 에너지 전환, 4차 산업혁명 및 순환경제라는 시대적 흐름에 효과적으로 대응하기 위한 노력의 일환으로, 저탄소 에너지 도입 및 활용, 바이오 매스 및 플라스틱 폐기물 기반 정유/석유화학 제품 생산과 같은 신에너지 사업을 적극 추진하고 있습니다. 또한 기존 사업들과 시너지를 창출할 수 있는 분야, 회사의 제조 경쟁력을 더욱 강화할 수 있는 분야, 혹은 회사의 신성장 동력이 될 잠재력이 큰 분야들을 대상으로 벤처투자 등도 진행하고 있습니다.한편 현재 회사가 진행하고 있는 Shaheen 프로젝트를 위해 당사는 2023년부터 2026년까지 총 9조원 이상의 투자가 집행될 예정입니다. 다만, 당사 보유 현금성자산 및 향후 예상되는 영업현금흐름을 고려시 외부 차입은 제한적일 것으로 예상되며, 이에 따라 투자기간 중 건전한 재무구조의 유지가 가능할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 추가적인 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가될 수 있으며, 외부 금리환경 변화로 차입부담 및 유동성 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편 당사는 2024년 11월 탄소배출 저감, 국내 전기료 상승 추세 및 샤힌 프로젝트 준공 이후 당사 전력 소비 증가에 대응하기 위해 GTG(Gas Turbine Generator) 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 하였으며, 2026년 12월 기계적 완공 목표로 EPC 업무 진행 중에 있습니다. 총 예상 투자금액은 약 2,630억원이며, 이는 당사의 자산 규모 대비 유의미한 금액은 아니기에 재무적 부담은 낮을 것으로 예상되나 본 프로젝트경과에 대해 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[환율 및 석유제품 가격변동 위험]

마. 당사는
정유사업의 특성상 원유구매에 따른 환율변동 위험과 석유제품의 시장가격 변동위험에 노출되어 있으며 일부 변동금리 차입으로 인한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 리스크관리규정에 의거 적정수준의 순외화부채관리 및 파생상품계약을 통하여 위험을 안정적으로 관리하고 있으나,
향후 석유제품의 시장가격, 환율 등이 단기간에 급등락할 경우 손익에 부정적 영향을 줄 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 가.

당사는 정유사업의 특성상 원재료인 원유를 수입에 의존하고 있어 세계적인 경기 변동에 따른 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 원재료인 원유를 구입하는 과정에서 발생한 외화기준 외상매입금 및 Banker's usance 금융 등의 외화부채와 제품수출에 따른 외상매출금과 관련된 외화 자산이 있어 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 또한 당사는 원가의 대부분을 차지하는 원유구매를 달러로 결제하고 있고 매출 또한 수출비중이 높고 수출가격 및 환율에 연동하여 내수판매가 되고 있어 영업이익 또한 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외화자산 및 부채에 노출된 환율변동 위험과 영업이익에 노출된 환율변동 위험이 서로 상쇄하는 방법으로 환율변동 위험을 관리하고 있으며, 필요한 경우 통화선도 계약을 체결하여 이를 관리하고 있습니다. 당사는 주요 원재료인 원유의 구매시점과 생산제품의 판매시점이 상이함에 따라 발생하는 가격변동 위험을 최소화하기 위하여 당월 생산된 제품은 대부분 당월에 판매하고 있으나, 계절적 수요변동 및 정기 보수 기간 중 제품수급을 위하여 재고를 비축하는 경우에는 미래의 가격변동 위험에 노출되어 있다고 볼 수 있습니다.

[사업부문별 재고자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
2025년 상반기
2024년
2023년
2022년

정유부문
상품
57,839
39,428
33,171
54,324

제품
638,551
648,347
819,846
551,266

반제품
464,545
490,624
495,466
609,624

원재료
2,686,326
2,902,721
2,894,444
3,064,263

저장품
56,015
51,118
48,370
43,537

소계
3,903,276
4,132,238
4,291,297
4,323,014

윤활부문
상품
12,060
12,499
12,353
19,497

제품
125,151
133,686
151,253
164,735

반제품
20,375
20,277
12,307
13,071

원재료
966
930
859
828

저장품
1,827
1,734
1,669
1,754

소계
160,379
169,126
178,441
199,885

석유화학부문
상품
307
-
-
-

제품
123,410
118,928
94,387
133,311

반제품
61,976
55,136
59,258
60,253

원재료
7,058
8,757
9,268
10,730

저장품
13,455
8,877
6,523
5,967

소계
206,206
191,698
169,436
210,261

합계
상품
70,206
51,927
45,524
73,821

제품
887,112
900,961
1,065,486
849,312

반제품
546,896
566,037
567,031
682,948

원재료
2,694,350
2,912,408
2,904,571
3,075,821

저장품
71,297
61,729
56,562
51,258

합계
4,269,861
4,493,062
4,639,174
4,733,160

총자산대비 재고자산 비율[재고가액/기말자산]
17.4%
18.4%
21.5%
24.1%

재고자산회전율[연환산매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
7.8회
7.8회
7.2회
9.3회

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

당사는 환율변동위험 및 재고비축으로 발생하는 제품 가격 변동 위험을 관리하기 위하여 필요한 경우 통화선도계약과 Commodity swap을 체결해서 미래의 리스크를 제거하여 보장된 판매마진을 확보하는 방법을 취하고 있습니다.

[통화선도계약 내역]

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

은행명
계약금액
계약환율
계약일
만기일
Sell/Buy
평가(손)익

하나
$6,690,000
1,371.23
2025.06.18
2025.07.16
Sell
151

하나
$6,690,000
1,370.58
2025.06.18
2025.07.23
Sell
151

신한
$3,922,500
1,368.69
2025.06.18
2025.08.13
Sell
88

신한
$3,922,500
1,368.05
2025.06.18
2025.08.20
Sell
87

HSBC
$8,154,000
1,371.25
2025.06.18
2025.07.16
Sell
185

HSBC
$8,154,000
1,370.61
2025.06.18
2025.07.23
Sell
185

HSBC
$230,000,000
1,450.95
2025.04.10
2025.07.11
Buy
(23,419)

HSBC
$150,000,000
1,413.99
2025.04.18
2025.07.17
Buy
(9,812)

신한
$50,000,000
1,430.69
2025.04.29
2025.07.24
Buy
(4,135)

하나
$80,000,000
1,386.44
2025.05.16
2025.08.08
Buy
(3,178)

신한
$100,000,000
1,390.24
2025.05.19
2025.08.08
Buy
(4,352)

하나
$550,000,000
1,356.31
2025.05.26
2025.08.22
Buy
(5,904)

JP
$100,000,000
1,356.32
2025.05.26
2025.08.22
Buy
(1,075)

DBS
$100,000,000
1,365.86
2025.05.28
2025.08.28
Buy
(2,069)

신한
$200,000,000
1,365.90
2025.05.28
2025.08.28
Buy
(4,147)

ING
$100,000,000
1,372.90
2025.05.29
2025.08.28
Buy
(2,770)

HSBC
$150,000,000
1,372.90
2025.05.29
2025.08.28
Buy
(4,155)

HSBC
$250,000,000
1,349.36
2025.06.27
2025.09.24
Buy
(1,626)

신한
￥274,532,302
9.5765
2025.06.13
2025.07.24
Buy
(50)

합계
평가이익 계
847

평가손실 계
(66,692)

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

[Commodity Swap 계약 내역]

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

거래처
거래구분
계약일
만기일
평가(손)익

Citi
Dubai
2025.05.13
2025.07.31
1,423

JP Morgan
Dubai
2025.05.13
2025.07.31
(1,003)

JP Morgan
Dubai
2025.06.10
2025.08.31
(1,346)

J. Aron & Company
Dubai
2025.06.10
2025.08.31
(407)

J. Aron & Company
Kero
2025.06.17
2025.07.31
1,043

J. Aron & Company
Gas Oil
2025.06.17
2025.07.31
1,224

JP Morgan
MF 0.5%
2025.06.17
2025.08.31
527

합계
평가이익 계
4,217

평가손실 계
(2,756)

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

당사는 환율변동위험과 관련된 조직으로 CMC(Cash Management Committee)를, 제품 가격 변동 위험과 관련된 조직으로 CTRMC(Commodity Trading Risk Management Committee)를 CFO를 의장으로 하여 위험관리에 대한 제반 의사결정을 심의하고 있습니다. 또한 당사는 전사적 위험관리 체계로 ERM(Enterprise Risk Management) 시스템을 운영하고 있으며 CEO를 의장으로 하는 ERM Committee에서 회사의 전반적인 위험관리 상황을 심의하고 있습니다. 당사는 상기와 같이 환율변동 위험, 이자율 변동 위험 및 석유제품의 시장가격 변동위험에 노출되어 있으며 이를 효과적으로 위험관리하고 있으나 향후 석유제품의 시장가격, 환율 등이 단기간에 급등락할 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자간 거래 및 출자법인에 관련된 위험]

바.
당사와 특수관계자(지배기업, 종속기업, 관계기업 및 공동기업, 기타) 간에는 매입 및 매출, 채권 및 채무내역이 존재
하며 이로 인하여
중대한 변동이 발생할 경우 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 또한,
당사가 출자하고 있는 법인의 실적이 악화될 경우 당사에 재무적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 다.

당사의 지배기업과 최상위 지배기업은 Aramco Overseas Co., B.V.(AOC)와 Saudi Arabian Oil Company(사우디 아람코) 입니다. Saudi Arabian Oil Company는 사우디아라비아 정부가 대부분의 지분을 보유하고 있으며, 세계 최대수준의 원유 매장량을 바탕으로 원유 및 석유시장에서 가장 영향력있는 세계적인 국영 석유ㆍ 에너지 회사입니다.2025년 상반기말 기준 당사의 별도 기준 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

특수관계자명

전체 특수관계자
특수관계자
최상위 지배기업
Saudi Arabian Oil Company

지배기업
Aramco Overseas Co., B.V.

당해 기업이 참여자인 공동기업
에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

관계기업
(주)에프씨아이

그 밖의 특수관계자
Saudi Arabian Oil Company의 종속기업
Aramco Trading Singapore Pte. Ltd., Aramco Asia Singapore PTE Limited, Saudi Aramco Base Oil Company - Luberef, Saudi Basic Industries Corporation, Aramco Trading Fujairah FZE, Motiva Enterprises LLC, Valvoline Cummins Private Limited, Ellis Enterprises B.V, Valvoline (Zhangjiagang) Lubricants, Valvoline (Thailand) Ltd. , Valvoline PTE. LTD

Saudi Arabian Oil Company의 관계기업
The National Shipping Company of Saudi Arabia, 에이치디현대오일뱅크(주), 에이치디현대케미칼(주)

기타(*)
에쓰-오일과학문화재단, 사회복지법인 에쓰오일울산복지재단

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)(*) 기타 특수관계자는 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자' 상의 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업집단소속으로 특수관계자 범위에 포함하였습니다.

2025년 상반기말 기준 당사가 타법인에 출자한 현황은 다음과 같습니다. 당사가 출자하고 있는 법인의 실적이 악화될 경우 당사에 재무적으로 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[타법인출자 현황]

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

S-International Ltd.
비상장
1987.10.30
경영참여
8
10
100
1,264
-
-
-
10
100
1,264
1,535
55

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜
비상장
2008.05.08
경영참여
20,134
3,500,001
50
33,385
-
-
-2,974
3,500,001
50
30,411
139,961
11,177

S-OIL SingaporePte. Ltd.
비상장
2019.12.02
경영참여
1,032
1,200,000
100
1,032
-
-
-
1,200,000
100
1,032
76,682
3,293

S-OIL Europe B.V.
비상장
2025.01.02
경영참여
2,218
-
-
-
1,400,000
2,218
-
1,400,000
100
2,218
-
-

에프씨아이
비상장
2021.03.05
일반투자
8,200
937,591
20
9,339
-
-
-280
937,591
20
9,059
17,366
-199

대한송유관공사
비상장
1990.03.31
일반투자
21,727
1,756,383
9
61,644
-
-
-
1,756,383
9
61,644
1,079,245
45,020

코하이젠
비상장
2018.09.12
일반투자
950
437,000
5
2,185
-
-
-
437,000
5
2,185
44,383
-4,875

원프레딕트
비상장
2019.01.31
일반투자
1,000
120,884
5
6,354
-
-
-
120,884
5
6,354
12,638
5,053

리베스트
비상장
2019.12.20
일반투자
1,000
3,259
6
16,770
-
-
-
3,259
6
16,770
13,829
-3,403

글로리엔텍
비상장
2020.09.18
일반투자
700
96,760
32
1,124
-
-
-
96,760
32
1,124
139
-264

범준이엔씨
비상장
2020.12.10
일반투자
1,000
20,000
18
1,000
-
-
-
20,000
18
1,000
4,443
-110

올수
비상장
2022.11.22
일반투자
700
1,375
20
700
-
-
-
1,375
20
700
1,327
-233

이유씨엔씨
비상장
2023.03.13
일반투자
900
1,921
17
900
9,605
-
-
11,526
17
900
7,063
823

도시에너지
비상장
1982.05.17
단순투자
92
5,080
13
92
-
-
-
5,080
13
92
2,571
68

인본건설
비상장
1983.03.11
단순투자
302
12,000
1
302
-
-
-
12,000
1
302
38,141
168

(주)브라보비버인천
비상장
2024.09.09
단순투자
100
10,000
9
100
-
-
-
10,000
9
100
1,488
105

뮤렉스퍼플1호
비상장
2018.09.12
단순투자
450
2,047
9
3,453
-
-
-
2,047
9
3,453
19,480
-1,530

스마일게이트패스파인더투자조합
비상장
2019.01.31
단순투자
1,000
2,865
4
4,124
-662
-662
-
2,203
4
3,462
82,176
-1,462

(주)하트하트아트앤컬쳐
비상장
2025.04.02
단순투자
90
-
-
-
9,000
90
-
9,000
18
90
-
-

(주)브라보비버파주
비상장
2025.06.30
단순투자
178
-
-
-
17,820
178
-
17,820
18
178
-
-

합 계
8,107,176
-
143,768
1,435,763
1,824
-3,254
9,542,939
-
142,338
-
-

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)주1) S-Oil Europe B.V., (주)하트하트아트앤컬쳐, (주)브라보비버파주는 당기에 설립되어 최근사업연도 재무현황에 대해 해당사항이 없습니다.주2) 당사는 이유씨엔씨 무상증자로 인한 신주 배정에 따라 2025년 4월 18일 주식을 취득하였으며, 해당 내용은 상기 표에 반영되어 있습니다.주3) S-International Ltd., S-OIL Singapore Pte. Ltd., S-OIL Europe B.V.는 외국법인(비상장)이며, 뮤렉스퍼플1호와 스마일게이트패스파인더투자조합은 투자조합 출자 건으로 주식수량란에 출자좌수를 표기하였습니다.

2025년 상반기말 기준 당사의 종속기업으로는 S-International Ltd.과 S-OIL Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V.가 있으며, 공동기업으로 에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주), 관계기업으로 (주)에프씨아이가 있습니다.

[종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자내역]

(단위: 백만원)

구분

전체 특수관계자

전체 특수관계자합계

종속기업

공동기업 (*2)

관계기업 (*3)

S-International Ltd.

S-OIL Singapore Pte. Ltd.

S-Oil Europe B.V.(*1)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

설립지 국가

사모아

싱가포르

네덜란드

한국

한국

-

결산월

12월

12월

12월

12월

12월

-

주식수

10

1,200,000

1,400,000

3,500,001

937,591

-

소유 지분율

1.0000

1.0000

1.0000

0.5000+1주

0.1974

-

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산

1,264

1,032

2,218

24,226

11,450

40,190

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

(*1) 당반기 중 신규 설립하였습니다. (*2) 당반기말 현재 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속기업에서 제외하였습니다.(*3) 당반기말 현재 지분율이 20%에 미달하지만 피투자기업의 이사회의 참여 등 피투자기업에 대하여 유의적인 영향력을 행사할 수 있다고 보아 관계기업에 포함하였습니다.

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)는 당사에서 공급하는 윤활기유를 주원료로 윤활유 완제품을 생산하여 국내외에 판매하고 있는 윤활유 전문회사로 2008년 5월 8일 프랑스 Total Marketing Services S.A.와의 Joint Venture 계약에 따라 당사가 에쓰-오일토탈윤활유(주)의 주식 50%+1주를 보유하고 있습니다.

2025년 상반기 기준 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내역 및 관련 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 거래 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자
수익
비용

매출
기타
매입
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company (*1)
-
-
11,257,240
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
-
-
13,743

(종속기업)

S-International Ltd.
-
58
-
-

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
11,727
-
1,797

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
52,497
5,725
55,033
444

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
3
-
90

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
3,786,229
1,608
2,046,581
8,986

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)
6,871
665,203
-
666,756

기타
303,281
18,976
28,966
148,306

합 계
4,148,878
703,300
13,387,820
840,122

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

(*1) Saudi Arabian Oil Company와 원유의 매입과 관련하여 장기구매계약을 체결하고 있습니다.(*2) 에이치디현대오일뱅크 주식회사와의 교환거래 등의 관련 내역입니다.

[특수관계자와의 채권 및 채무내역]

(단위: 백만원)

특수관계자
채권
채무

매출채권
기타
매입채무
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company
-
-
5,208,119
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
862
-
547,461

(종속기업)

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
101
-
193

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
3,901
105
16,626
66

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
-
-
-

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
396,255
-
299,006
7,440

에이치디현대오일뱅크 주식회사
713
10,844
-
11,009

기타
59,067
-
14,845
13,147

합 계
459,936
11,912
5,538,596
579,316

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

당사가 출자하고 있는 법인 및 특수관계자와의 거래상에 급격한 변동사항이 발생할 경우 당사에 재무적으로 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사의 최대주주에 관한 사항]

사.
당사의 최대주주는 사우디 아람코의 자회사 Aramco Overseas Company B.V.(AOC)이며, 2015년부터 매년 Saudi Aramco Products Trading Company 또는 Aramco Trading Singapore 등
최대주주의 특수관계인과 공급계약을 체결하여 연계 영업 활동을 강화하고 있습니다.
최대주주의 지분율, 당사와의 사업연계성 등을 고려할 때 급격한 경영권의 변동 가능성은 낮을 것으로 판단되나, 최대주주의 변동이 발생할 경우 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 다.

당사의 최대주주는 사우디아라비아의 국영 석유회사인 Saudi Arabian Oil Company(사우디 아람코)의 자회사인 Aramco Overseas Company B.V.(AOC)이며 증권신고서 제출일 전일 기준 보통주 기준 71,387,560주(지분율 63.41%)를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Aramco Overseas Company B.V.
최대주주 본인
보통주
71,387,560
63.41
71,387,560
63.41
-

Aramco Overseas Company B.V.
최대주주 본인
우선주
351,502
8.74
351,502
8.74
-

안종범
계열회사 등기임원
보통주
9,140
0.01
9,140
0.01
-

방주완
계열회사 등기임원
보통주
10,000
0.01
10,000
0.01
-

방주완
계열회사 등기임원
우선주
100
0.00
100
0.00
-

강민수
계열회사 등기임원
보통주
3,888
0.00
3,888
0.00
-

박영오
계열회사 등기임원
보통주
1,670
0.00
0
0.00
2025.04.01 계열회사 임원 퇴임

강경돈
계열회사 등기임원
보통주
300
0.00
300
0.00
-

김승후
계열회사 등기임원
보통주
0
0.00
447
0.00
2025.03.25 계열회사 임원 선임

김승후
계열회사 등기임원
우선주
0
0.00
365
0.01
2025.03.25 계열회사 임원 선임

계
보통주
71,412,558
63.43
71,411,335
63.43
-

우선주
351,602
8.74
351,967
8.75
-

출처: 당사 제시주) 기초는 2025년 1월 1일, 기말은 2025년 10월 15일

당사의 최대주주인 AOC의 본점은 네덜란드에 위치하고 있으며, 유럽과 아시아, 호주, 아프리카 등지에서 사우디 아람코사의 계열회사에 대해 재무지원, 공급망 관리, 기술지원 및 각종 행정지원 등의 서비스를 제공하고 있습니다. AOC는 경영상의 중요 사안이 발생할 경우 투자자들에게 신속하고 정확하게 관련 내용을 전달하기 위해 한국에 소재한 김앤장 법률사무소를 상장공시 대리인으로 선임하여 공시 및 IR 업무를 전담하도록 하였습니다. 당사와 최대주주 회사 간의 물리적인 거리 및 시차, 네덜란드, 사우디아라비아 등의 현지 사정으로 인해 국내 공시대리인과의 원활한 정보 전달 등이 이루어지지 않을 경우, 국내에 소재한 기업에 비해 경영상 중요한 기업 정보를 투자자들께서 적시에 전달하는데 어려움이 있을 수 있으니, 투자자께서는 투자시 유의하시기 바랍니다. 당사는 2015년부터 매년 Saudi Aramco Products Trading Company 또는 Aramco Trading Singapore와 공급계약을 체결하여 왔습니다. 당사는 2022년 09월 28일 Aramco Trading Singapore와 34조 9,867억원의 정유제품 공급계약을 체결하였으며, 기존 연간 단위로 갱신되던 계약을 장기 계약으로 변경함으로써 변동성 심한 시장에서 판매 계약의 안정성을 확보하였습니다. 한편, 2023년에는 05월 04일 Saudi BasicIndustries Corporation에 폴리프로필렌 제품을 5년간 공급하는 9,870억원 규모의 신규계약을 체결하였으며, 2024년에는 05월 08일 Aramco Trading Singapore와 약 9,135억원 규모의 호주향 휘발유, 경유 제품 공급 계약을 체결하였습니다. 그리고 2025년 04월 29일에는 Aramco Trading Singapore와 1조 1,345억원 규모의 호주향 정유제품공급계약을 체결한 바 있습니다.또한, 2021년 06월 01일 윤활기유 제품의 북미시장 판매를 위해 사우디 아람코사의 종속기업인 MOTIVA ENTERPRISES LLC.에 제품을 4년간 공급하는 1조 5,404억원 규모의 신규계약을 체결하는 등 연계 영업활동을 지속적으로 강화하고 있습니다. 이와 같은 거래는 당사의 영업에 있어서 안정성과 수익성을 제고하고 사우디 아람코사의 글로벌 석유시장의 위상과 marketing channel을 적극 활용함으로써 당사의 해외 시장 확대에 기여할 것으로 예상됩니다
.

[특수관계자와의 단일 판매ㆍ공급계약 체결 현황]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
호주향 정유제품 공급계약

2. 계약내역
계약금액(원)
1,134,476,000,000

최근매출액(원)
36,637,031,000,000

매출액대비(%)
3.1

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
Aramco Trading Singapore PTE. LTD.

- 회사와의 관계
최대주주의 특수관계인

4. 판매ㆍ공급지역
해외수출 판매처

5. 계약기간
시작일
2025-04-01

종료일
2026-03-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
-

7. 계약(수주)일자
2025-04-29

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2.계약내역의 계약금액은 계약 기간 동안 해당 제품의 예상 판매 물량, 예상 국제 가격 및 2025년 3월 평균 환율(1,457원/달러)을 기초로 산정하였으며, 실제 판매 물량, 판매 가격 및 환율 변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.- 상기 6. 주요 계약조건 상세 * 계약 제품 : 휘발유, 경유, 항공유 * 예상 판매 물량: 휘발유 약 405만 배럴, 경유 약 350만 배럴, 항공유 약 30만 배럴 * 기준 가격 : 국제 석유시장 가격 (FOB 기준)- 동 계약은 Aramco Trading Singapore PTE.LTD.와의 당사 주요 제품 판매를 위한 계약 건으로, 양사가 보유한 마케팅 및 트레이딩 역량 측면 시너지 효과를 활용하여, 호주 시장으로 공급을 확대하기 위한 목적임.- 상기2.계약내역의 매출액은 2024년 연결 재무제표 기준임.

※ 관련공시
-

출처: 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 (2025.04.29)

[특수관계자와의 단일 판매ㆍ공급계약 체결 현황]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
호주향 정유제품 공급계약

2. 계약내역
계약금액(원)
913,497,000,000

최근매출액(원)
35,726,694,000,000

매출액대비(%)
2.6

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
Aramco Trading Singapore PTE. LTD.

- 회사와의 관계
최대주주의 특수관계인

4. 판매ㆍ공급지역
해외수출 판매처

5. 계약기간
시작일
2024-04-01

종료일
2025-03-31

6. 주요 계약조건
- 계약 제품: 휘발유, 경유- 예상 판매 물량: 휘발유 약 476만 배럴, 경유 약 158만 배럴- 기준 가격: 국제 석유시장 가격

7. 계약(수주)일자
2024-05-08

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2.의 계약 금액은 계약 기간 동안 해당 제품의 예상 판매 물량, 예상 국제 가격 및 2024년 3월 평균 환율을 기초로 산정하였으며, 실제 판매 물량, 판매 가격 및 환율 변동으로 인하여 계약 금액이 변동될 수 있음.- 동 계약은 Aramco Trading Singapore PTE. LTD.와의 당사 주요 제품 판매를 위한 계약 건으로, 양사가 보유한 마케팅 및 트레이딩 역량 측면 시너지 효과를 활용하여, 호주 시장으로의 공급을 확대하기 위한 목적임.- 상기 2.의 매출액은 2023년 연결 재무제표 기준임.

※ 관련공시
-

출처: 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 (2024.05.08)

[특수관계자와의 단일 판매ㆍ공급계약 체결 현황]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 세부내용
폴리프로필렌(PP) 공급계약(Marketing Agreement for the sale and purchase of Polypropylene)

2. 계약내역
계약금액(원)
987,000,000,000

최근매출액(원)
42,446,028,000,000

매출액대비(%)
2.3

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
Saudi Basic Industries Corporation

- 회사와의 관계
최대주주의 특수관계인

4. 판매ㆍ공급지역
해외수출 판매처

5. 계약기간
시작일
2023-01-01

종료일
2027-12-31

6. 주요 계약조건
- 계약 제품: 폴리프로필렌(PP)- 예상 판매 물량: 667천톤- 기준 가격: 국제 폴리프로필렌 가격

7. 계약(수주)일
2023-05-04

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 동 계약은 Saudi Basic Industries Corporation(SABIC)과의 당사 폴리프로필렌 제품 판매를 위한 5년 계약 건으로, 변동성 심한 시장에서 장기계약을 통한 판매 안정성을 확보하게 됨. 추가적으로, 계약 종료 시점에 양사 합의 시 계약 기간 연장이 가능함.- 동 계약건의 1년 평균 예상 판매 물량은 약 133천톤으로, 당사 폴리프로필렌 연간 생산능력 405천톤 대비 32.9%임.- 상기 2.의 계약금액 및 6.의 예상 판매 물량은 계약기간 동안 해당제품의 예상 국제 가격 및 예상 판매 물량을 기초로 산정하였으며, 실제 판매물량, 판매 가격 및 환율변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.- 상기 2.의 매출액은 2022년 연결재무제표 기준임.

※ 관련공시
-

출처: 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 (2023.05.04)

[특수관계자와의 단일 판매ㆍ공급계약 체결 현황]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
윤활기유 제품 공급계약

2. 계약내역
계약금액(원)
1,540,351,481,571

최근매출액(원)
16,829,680,770,391

매출액대비(%)
9.2

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
MOTIVA ENTERPRISES LLC.

- 회사와의 관계
최대주주의 특수관계인

4. 판매ㆍ공급지역
북미지역

5. 계약기간
시작일
2022-01-01

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2021-06-01

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 계약은 당사 윤활기유 제품의 북미시장 판매를 위해 당사 최상위 지배기업(Saudi Arabian Oil Company)의 종속기업인 MOTIVA ENTERPRISES LLC.에 제품을 4년간 공급하는 계약임. 이와 관련하여 매년 계약당사자 간 이견이 없을 경우, 동일한 조건으로 1년 단위로 계약이 자동 갱신 연장됨.- 상기 2. 계약금액은 계약기간 동안의 추정 공급물량과 2021년 3월 평균 원/달러 환율 및 2021년 3월 해당제품의 국제가격을 기초로 산정하였으며, 별도의 부가가치세는 없음. 실제 판매가격, 판매물량, 환율변동 등에 의하여 계약금액이 변동될 수 있음.- 상기 2. 최근매출액은 2020년 연결재무제표 기준임.- 상기 7. 계약일자와 관련, 상기 계약은 당사 이사회 승인으로 효력이 발생하며, 2021년 6월 1일 개최된 당사 이사회에서 상기 계약을 승인함에 따라 이사회 승인일을 계약일자로 기재함.

※ 관련공시

출처: [정정] 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 (2023.01.18)

[특수관계자와의 단일 판매ㆍ공급계약 체결 현황]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
정유제품 공급계약(Refined Products Offtake Agreement)

2. 계약내역
계약금액(원)
34,986,684,200,000

최근매출액(원)
27,463,918,000,000

매출액대비(%)
127.4

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
Aramco Trading Singapore PTE. LTD.

- 회사와의 관계
최대주주의 특수관계인

4. 판매ㆍ공급지역
해외수출 판매처

5. 계약기간
시작일
2022-09-28

종료일
2026-12-31

6. 주요 계약조건
- 계약 제품: 경유, 납사, 항공유, 휘발유, MTBE- 예상 물량: 계약기간 51개월간 경유 약 61 천 B/D, 납사 약 24 천 B/D, 항공유 약 40 천 B/D, 휘발유 약 41 천 B/D, MTBE 약 2천 B/D (B/D 는 Barrel per day의 약자임)- 기준 가격: 국제 석유시장 가격

7. 계약(수주)일자
2022-09-28

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 사항은 '22.4.4일에 투자판단 관련 주요경영사항 공시 (가계약 체결)한 건에 대한 본계약 체결 공시임.- 상기 2.의 계약금액 및 6.의 예상물량은 해당제품의 2022년 9월 28일~ 2026년 12월 31일 (51개월) 예상 판매 금액 및 예상 판매 물량을 기초로 산정하였으며, 실제 판매물량, 판매가격 및 환율변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.- 동 계약은 Aramco Trading Singapore PTE. LTD.와의 당사 주요 제품 판매를 위한 계약 건으로, 기존 연간 단위로 갱신되던 계약을 장기 계약으로 변경함으로써, 변동성 심한 시장에서 안정적인 판매를 장기 확보하게 됨.- 동 계약건의 1년 예상 판매 물량은 약 168 천 B/D로 21년 연결기준 매출물량 (733 천 B/D) 대비 22.9% 임. - 상기 2.의 매출액은 2021년 연결재무제표 기준임.

※ 관련공시
2022-04-04 투자판단 관련 주요경영사항

출처: 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 (2022.09.29)

최대주주의 지분율, 당사와의 사업연계성 등을 고려할 때 당사의 경영권에 있어 급격한 변동 가능성은 낮을 것으로 판단되나, 최대주주의 변동이 발생할 경우 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무와 관련된 위험]

아.
증권신고서 제출 전일 현재 진행중인 소송건수는 총 28건(소송가액 약 298억원)이며, 그중 당사가 피고인 사건은 21건(소송가액 약 265억원), 원고인사건은 6건이며, 형사에서의 피고인인 사건은 1건입니다. 현재로서 소송결과는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 또한 당사는 2025년 상반기말 기준 금융기관과의 당좌 및 일반대출 등이 존재하며, 3건의 지급보증, 6건의 대출약정, 1건의 매출채권 양도 관련 우발부채, 1건의 법적소송우발부채, 1건의 유형자산 취득약정이 존재합니다.

이와 관련한 우발채무의 현실화 가능성은 높지 않으나 현실화 될 경우 당사에 재무적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 라.

증권신고서 제출 전일 현재 진행중인 소송건수는 총 28건(소송가액 약 298억원)이며, 그중 당사가 피고인 사건은 21건(소송가액 약 265억원), 원고인 사건은 6건이며, 형사에서의 피고인인 사건은 1건입니다. 현재로서 소송결과는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 또한 당사는 2025년 상반기말 기준 금융기관과의 당좌 및 일반대출 등이 존재하며, 3건의 지급보증, 6건의 대출약정, 1건의 매출채권 양도 관련 우발부채, 1건의 법적소송우발부채, 1건의 유형자산 취득 약정이 존재합니다.

[약정사항(2025년 상반기말)]

(단위 : 백만원)

약정의 유형

대출약정

대출약정 1
대출약정 2
대출약정 3
대출약정 4
대출약정 5
대출약정 6

약정처
신한은행외
KDB산업은행외
신한은행외
KDB산업은행외
수출입은행
신한은행외

약정에 대한 설명
외화대출
유산스차입금
원화당좌대출
Stand-by Credit Line
구매자금대출
시설자금대출

약정 금액

23,000
400,000
500,000
1,025,000

외화 약정 금액(USD) [USD, 백만]
582
4,605

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

[보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채(2025년 상반기말)]

(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

지급보증약정 1
지급보증약정 2
지급보증약정 3

보증처
신한은행외
하나은행외
서울보증보험

보증종류
외화지급보증
원화지급보증
계약이행 등

기업의(으로의) 보증한도 (비 PF)

33,063
13,416

기업의(으로의) 보증 외화 한도 (비 PF) (USD) [USD, 백만]
50

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

[특수관계자와의 차입약정(2025년 상반기말)]

전체 특수관계자

지배기업

약정의 유형

대출약정

대출약정1
대출약정2

약정처
Aramco Overseas Co., B.V.
Aramco Overseas Co., B.V.

약정에 대한 설명
시설자금대출
한도대출

약정금액(외화) (USD) [USD, 백만]
600
538

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

[우발부채(2025년 상반기말)]

채권의 팩토링

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
당반기말 현재 연결회사가 양도한 매출채권중 만기가 도래하지 않은 매출채권액은 266백만 USD입니다. 당반기말 현재 연결회사는 HSBC에 동 채권을 양도 하였으며, 매출채권의 위험과 보상이 대부분 이전되었으므로 이를 매출채권 매각거래로 회계처리하였습니다.

우발부채의 추정재무영향 (USD) [USD, 백만]
266

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

[법적소송우발부채(2025년 상반기말)]

(단위 : 백만원)

피소(피고)

소송 금액
20,677

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
당반기말 현재 연결회사는 소송 결과가 합리적으로 예측되는 소송에 대하여는 충당부채를 설정하고 있습니다. 그 외 연결회사가 단독 또는 공동 피고 사건으로 계류 중인 소송 관련 금액은 20,677백만원입니다.

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

[유형자산 취득과 관련한 약정사항(2025년 상반기말)]

(단위 : 백만원)

유형자산 취득 약정

유형자산을 취득하기 위한 약정액
2,521,848

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

2025년 상반기말 기준 당사가 차입금 등과 관련하여 제공한 담보자산의 내역은 다음과 같습니다.

[담보로 제공된 자산(2025년 상반기말)]

(단위: 백만원)

KDB산업은행
한국산업단지공단

담보로 제공된 유형자산
19,350

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (USD) [USD, 일]
143,653,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (FRF) [XXX, 일]
154,786,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (JPY) [JPY, 일]
11,781,000,000

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

2,000

담보내역
단기차입금(유산스차입금)/ 장기차입금(시설자금) 등

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 조건

계약이행보증

담보실행금액
350,000

담보외화실행금액 [USD, 일]
504,843,607

출처: 당사 2025년 반기보고서 (K-IFRS 별도 기준)

상기 약정사항 및 지급보증과 관련한 우발채무의 현실화 가능성은 높지 않으나 현실화될 경우 당사에 재무적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[온실가스 배출량, 환경규제 등과 관련한 위험]

자. 2015년 1월부터 정부는 국가 온실가스 감축을 위하여 「온실가스 배출권거래제」를 시행하였으며,
당사는 배출권 거래제 대상업체로 지정되어 동 제도에 따라 배출권을 할당받아야 하며 온실가스 배출량이 할당량을 초과하는 경우에 초과한 배출량에 해당하는 배출권을 정부에 제출하거나 과징금을 납부해야 합니다.
당사는 2024년말 기준 9,825천톤의 온실가스 배출량을 기록하였으며,
향후 배출허용총량이 감소하는 등의 이유로 배출권 비용 및 과징금이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 정부는 화학사고 및 화학물질로 인한 피해 예방을 위하여 2013년 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 화평법)'과 '화학물질관리법(이하 화관법)'을 제정 및 개정하였으며, 2015년 1월부터 시행하였습니다.
향후 환경사고 발생으로 사고수습 및 화평법과 화관법에 대응하는 과정에서 관리비 및 투자비 증가, 과징금 부담 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 회사위험 마.

2015년 1월부터 정부는 국가 온실가스 감축을 위하여 2015년부터 「온실가스 배출권거래제」를 시행하였습니다. 온실가스 배출권 거래제는 기업들이 정부로부터 온실가스 배출허용량을 부여받고, 그 범위 내에서 생산활동 및 온실가스 감축을 하되, 각 기업의 감축노력으로 감축허용량이 남을 경우는 다른 기업에 남은 허용량을 판매할 수 있고, 반대로 허용량이 부족할 경우 다른 기업으로부터 부족한 양을 구입할 수 있도록 하는 제도입니다. 온실가스 배출권 거래제 시행 대상 기업은 연간 탄소배출량이 12만 5,000KAU(Korean Allowance Unit: 탄소배출량 1t에 해당)이상인 업체 또는 25,000KAU을 넘는 사업장을 하나 이상 보유한 업체, 자발적으로 할당대상업체로 지정 신청을 한 업체이며 당사는 배출권거래제 대상업체로 지정되어 동 제도에 따라 배출권을 할당 받았습니다. 온실가스 배출량이 할당량을 초과하는 경우에 초과한 배출량에 해당하는 배출권을 정부에 제출하거나 과징금을 납부해야 하며, 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제33조에 따라 과징금은 이산화탄소 1톤당 10만원의범위에서 해당 이행연도의 배출권 평균 시장가격의 3배 이하로 부과될 수 있습니다.

[배출권거래제 계획기간별 운영 현황]

구분
제1기('15～'17년)
제2기('18～'20년)
제3기('21～'25년)

주요목표
경험축적 및 거래제 안착
상당수준의 온실가스 감축
적극적인 온실가스 감축

제도운영
상쇄인정범위 등 제도의 유연성 제고정확한 MRV 집행을 위한 인프라 구축
거래제 범위확대 및 목표 상향 조정배출량 보고·검증 등 각종 기준 고도화
신기후체제 대비 자발적 감축유도제3자 거래제 참여 등 유동성 공급 확대

할당
전량 무상할당목표관리제 경험 활용
유상할당 개시* 무상 : 97%, 유상 : 3%벤치마크 할당 등 할당방식 선진화
유상할당 비율 확대* 무상 : 90%, 유상 : 10%선진적 할당방식 정착

출처: 한국환경공단

[온실가스 배출권 거래제 개요]

탄소배출 거래제.jpg
탄소배출 거래제

출처: 환경부

2020년 09월 29일 정부는 국무회의를 개최하여 제3차 계획기간(2021년-2025년) 국가 배출권 할당계획을 최종 확정하였으며, 해당 기간 배출허용총량을 연평균 6억 970만톤으로 설정하였습니다. 제2차 할당계획에서 처음으로 도입된 유상할당 비중을 기존 3%에서 10%로 상향했는데, 전체 69개 업종 중 발전사 등 41개 업종에 대해 90%는 무상으로 할당하고, 나머지 10% 물량은 경매 등을 통해 유상으로 할당하였습니다. 2020년 12월 24일 향후 5년간 온실가스 배출권 26억 8백만톤을 배출권거래제 적용 684개 업체에 할당하였고 금번 3차 계획기간부터 배출허용총량을 최초로 감축하도록 설정하였습니다. 향후 정부의 온실가스 감축 로드맵에서 연차별 목표수준인 감축 후 배출량이 강화되면, 할당계획도 변경되어 배출권거래제의 배출허용총량도 연동하게 되며 배출허용총량은 더 감소할 수 있습니다.

[3차 계획기간 부문별 할당량]

부 문

3차 계획기간('21 ~ '25)

업체 수

(개)

연평균 할당량(천톤/년)

1단계

('21-'23)

2단계

('24-'25)

전 환*

58

234,984

70,495

146,485**

산 업

449

328,488

325,412

건 물

39

4,785

4,651

수 송

61

7,991

7,991

폐 기 물

75

11,970

11,273

공공·기타

2

765

742

합 계

684

588,983

567,049

출처: 환경부 보도자료 (2020.12.24)* 전환부문의 '24~'25년간의 연평균 배출권 할당량은 '21~'23년간 연평균 배출권 할당량의 30%만 업체별로 할당** 이번 사전할당 시에는 할당하지 않고, 2단계 전환 부문 배출효율기준이 정해지는 '23년에 업체별 2단계 할당량을 확정하고 할당할 예정

주) 전환부문: 탄소중립 목표를 위한 최종지향점이 아니므로 진정한 녹색경제활동으로 볼 수는 없지만, 현재단계에서 탄소중립으로 전환하기 위한 중간과정으로서 과도기적으로 필요한 경제활동으로 중소기업 사업장 온실가스 감축 활동, 액화천연가스(LNG) 및 혼합가스 기반 에너지 생산, 블루수소 제조, 친환경 선박 건조, 친환경 선박 운송 5개 부문

당사의 2024년 온실가스 배출량은 2023년 대비 1.4% 증가한 9,831천톤이며 당사는2023년 배출권 할당대상업체 상위 15개사에 포함되어 있습니다. 2020년 12월 당사는 에너지 전환과 탄소중립 등 급변하는 글로벌 트렌드에 대응하기 위한 장기 성장전략 체계인 비전 2030을 발표하였고 이에 따라 2030년까지 탄소 배출을 2030 BAU(Business-As-Usual) 배출량 대비 35% 절감하는 로드맵을 수립하였으며 지속적으로 온실가스 배출량을 감축해 나갈 계획입니다.

[당사 온실가스 배출량 현황]

(단위 : 천 톤 CO2)

구분
단위

2021년

2022년

2023년

2024년
전년대비 증감율

온실가스 총 배출량
천 톤 CO2

10,036

9,710

9,698

9,832
1.4% 증가

출처: 당사 제시

온실가스 배출권 거래제로 인해 배출권 비용 및 과징금이 발생할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 정유산업의 특성상 정부가설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못하거나 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 당사에 불리하게 적용되는 경우, 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

한편, 정부는 화학사고 및 화학물질로 인한 피해 예방을 위하여 2013년 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 화평법)'과 '화학물질관리법(이하 화관법)'을 제정 및 전부 개정하였으며, 2015년 1월부터 시행하였습니다. 두가지 법은 모두 유해화학물질을 취급하는 업체의 인허가 관리, 사고 대응 계획 수립, 전담인력 배치 등 여러가지 환경문제와 해결방안 들을 통제하고 관리하기 위한 법안이며 화평법은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하는 내용을 담고 있으며, 화관법은 화학물질 관리와 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다.

['화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'과 '화학물질관리법' 주요 내용]

법령
주요 내용

화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률(시행일:2015.01.01)
ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

화학물질관리법(시행일:2015.01.01)
ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무확대ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반 시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률(시행일:2016.01.01)
ㅇ 환경오염 유출사고 시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

위험물안전관리법
ㅇ 위험물시설의 설치 및 변경, 위험물의 저장 및 취급 통제ㅇ 화재를 일으킬 가능성이 큰 위험물의 운반ㅇ 종업원이나 개인의 위험물 안전관리 위반에도 행위자가 속한 법인 처벌

출처: 법제처

「화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률」의 개정 법률이 2018년 3월 20일에 공포되어 2019년 1월 1일부터 실시되었습니다. 개정안에서는 연간 1톤 이상 제조ㆍ수입하려는 기존화학물질은 30년까지 유해성과 유통량에 따라 단계적으로 모두 등록토록 하고, 미등록시 과징금을 부과하는 등의 내용이 담겨 있습니다. 또한 「화학물질관리법」또한 2018년 11월 및 2019년 6월 개정된 바 있으며, 화학물질 확인 신고제 도입, 화학물질유통관리시스템 구축·운영 등의 내용이 포함되어 있습니다. 해당 법률은 지속적으로 개정되고 있으며 향후 개정 방향에 따라 당사 영업환경에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있기 때문에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

향후 의도하지 않은 환경사고가 발생할 경우 당사의 이미지에 타격을 입을 수 있으며 화평법과 화관법에 대응하는 과정에서 관리비 및 투자비 증가, 과징금 부담 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[환금성 제약에 관한 사항]

가. 금번 발행되는
제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.
☞ 핵심투자위험, 기타위험 나.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

[채무증권 신규상장요건]

구 분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

출처: 한국거래소

본 사채의 상장신청은 2025년 10월 28일 진행할 예정이며, 상장예정일은 2025년 10월 29일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.본 사채는 공모에 의한 일시발행으로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록됩니다.
[사채관리계약 관련 사항]

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써
당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
☞ 핵심투자위험, 기타위험 다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
[원리금 상환에 관한 위험]

다.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의
원리금 상환은 에쓰-오일(주)가 전적으로 책임집니다.
☞ 핵심투자위험, 기타위험 라.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 에쓰-오일(주)가 전적으로 책임집니다.
[신용등급과 관련된 사항]

라.
본 사채는 한국기업평가로부터 AA+(안정적), 한국신용평가, NICE신용평가로부터 모두 AA0(긍정적) 등급을 부여받습니다. 향후 정유업황 부진 및 영업실적 변동성의 확대가 지속될 경우, 당사의 재무안정성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 신용등급이 조정될 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 기타위험 마.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제65-1회, 제65-2회, 및 제65-3회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 3개 신용평가전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 AA+(안정적) 및 AA0(긍정적) 등급을 부여받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

[당사 회사채 국내 신용등급 현황]

신용평가사
평정일
신용등급
등급 정의
평가구분

한국기업평가

2025.10.14
AA+(안정적)
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

회사채 본평가

한국신용평가

2025.10.15

AA0(긍정적)

원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

회사채 본평가

NICE신용평가

2025.10.15
AA0(긍정적)
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

회사채 본평가

국내 3대 신용평가사는 2020년 상반기 유가급락 및 마진하락 영향으로 당사를 포함한 일부 정유사들의 신용등급을 조정하였습니다. 당사의 경우 AA+(안정적)에서 AA+(부정적)으로 조정하였으며, 추가로 2020년 12월 대규모 영업적자와 재무부담 확대등의 사유로 당사의 신용등급을 AA+(부정적)에서 AA0(안정적)으로 하향 조정하였습니다. 이후 2022년 6월 한국기업평가는 영업현금흐름창출력 개선에 힘입은 재무대응력 제고, 정제 마진 강세로 견조한 영업현금창출 가능 전망, 재무안정성 개선 추세 지속 전망 등 이유로 기존 AA0(안정적)에서 AA0(긍정적)으로 등급 전망을 변경하였으며, 2023년 6월 한국신용평가, NICE신용평가도 비슷한 이유로 기존 AA0(안정적)에서 AA0(긍정적)으로 등급 전망을 변경한 바 있고 이후 AA0(긍정적) 등급을 유지하였습니다. 2024년 8월 한국신용평가와 NICE신용평가는 당사의 등급 전망을 AA0(긍정적)로 유지한 반면, 한국기업평가는 당사가 꾸준한 영업현금창출에 힘입어 우수한 재무안정성을 유지하는 것을 근거로 등급 전망을 AA+(안정적)로 상향 조정하였습니다. 이후 2025년 2월, 6월 및 10월 진행한 본 평가에서 3대 신용평가사 모두 기존 신용등급을 유지하였습니다.

다만, 현재 전망하는 업황과 더불어 정유업황 변동 및 영업실적 변동성의 확대가 지속될 경우, 당사의 재무안정성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 실적 및 재무구조결과에 따라서 신용등급은 변동될 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[공모일정 변경 등 기타 참고사항]

마.
본 사채의 신고서상 공모일정은 2025년 10월 20일 수요예측, 10월 28일청약 및 납입 예정이며, 본 증권신고서의 효력발생 예정일은 2025년 10월 28일입니다. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
☞ 핵심투자위험, 기타위험 가.

본 사채의 신고서상 공모일정은
2025년 10월 20일 수요예측, 10월 28일 청약 및 납입 예정이며, 본 증권신고서의 효력발생 예정일은 2025년 10월 28일입니다.
상기 공모일정은 최종 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
미래에셋증권(주)
00111722

공동대표주관회사
엔에이치투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
신한투자증권(주)
00138321

공동대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

공동대표주관회사
하나증권(주)
00113465

2. 평가의 개요공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 엔에이치투자증권(주), 신한투자증권(주), 케이비증권(주) 및 하나증권(주)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제71조 7호 및 동법시행령 제68조 5항 4호에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 주관회사로서, 발행회사가 제출하는 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 등(이하 "증권신고서 등")에 허위기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 엔에이치투자증권(주), 신한투자증권(주), 케이비증권(주) 및 하나증권(주)는 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 엔에이치투자증권(주), 신한투자증권(주), 케이비증권(주) 및 하나증권(주)가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 에쓰-오일(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적,주관적 판단이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 엔에이치투자증권(주), 신한투자증권(주), 케이비증권(주) 및 하나증권(주)가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

(1) 기업실사 참여자[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

에쓰-오일(주)
금융팀
김태균
팀장
자금담당업무

에쓰-오일(주)
금융팀
김흥우
책임
자금담당업무

에쓰-오일(주)
금융팀
김경태
책임
자금담당업무

에쓰-오일(주)
금융팀
양해나
책임
자금담당업무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

미래에셋증권(주)
IB3팀
강민제
팀장
기업실사 총괄
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 19년

미래에셋증권(주)
IB3팀
강지훈
부장
기업실사 책임
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 17년

미래에셋증권(주)
IB3팀
이우익
차장
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 10년

미래에셋증권(주)
IB3팀
김여정
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 3년

미래에셋증권(주)
IB3팀
김선욱
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 1년

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry부
박승수
팀장
기업실사 총괄
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 18년

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry부
조주형
과장
기업실사 책임
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 6년

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry부
조성진
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 3년

신한투자증권(주)
커버리지2부
노건엽
디렉팅매니저
기업실사 총괄
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 18년

신한투자증권(주)
커버리지2부
송규호
수석매니저
기업실사 책임
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 15년

신한투자증권(주)
커버리지2부
윤정식
선임매니저
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 5년

신한투자증권(주)
커버리지2부
박세진
선임매니저
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 1년

케이비증권(주)
기업금융4부
배영한
이사
기업실사 총괄
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 16년

케이비증권(주)
기업금융4부
서이삭
차장
기업실사 책임
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 16년

케이비증권(주)
기업금융4부
윤건영
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 4년

하나증권(주)
커버리지2실
김근수
실장
기업실사 총괄
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 16년

하나증권(주)
커버리지2실
안은희
부장
기업실사 책임
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 15년

하나증권(주)
커버리지2실
박상미
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 6년

하나증권(주)
커버리지2실
이이삭
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 09월 25일 ~ 2025년 10월 15일
기업금융업무 등 2년

(2) 기업실사 일정 및 실사내용

일시
기업실사내용 및 확인자료

2025년 09월 25일~ 2025년 09월 30일
가) 발행회사와 미팅- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청나) 진행사항 확인- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰- 향후 인터뷰 일정 협의- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 기업실사 체크리스트 확인

2025년 10월 01일
- 실사 진행- 인터뷰 및 Q&A- 미수령 및 추가 요청 자료 점검 및 요청

2025년 10월 02일~ 2025년 10월 14일
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작- 회사일반 자료 검토- 조직 자료 검토- 주주현황 및 지배구조 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토나) 종속회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작- 종속회사 자료 검토- 회계 자료 검토- 종속회사 현황 자료 검토다) 재무제표 내용 실사 시작- 재무제표 자료 검토라) 인터뷰 및 Q&A- 회사 일반, 조직 분야- 주주 현황 및 지배구조- 자회사별 현황- 기타 내용- 회계원칙- 재무제표마) 실사 정리 및 브리핑

가) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청나) 소송사건, 보증, 담보, 관리종목 내용 실사 시작- 소송사건 자료 검토- 보증 자료 검토- 관리 종목 자료 검토다) 자산 및 부채 상세내역 실사 시작- 차입금 자료 검토- 유형자산 자료 검토- 대여금 자료 검토- 자금 운용 상황 검토라) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작- 타법인 주식 자료 검토- 주요계약 자료 검토- 자금사용목적 자료 검토- IFRS 자료검토

2025년 10월 15일
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조4. 평가 의견(1) 동사는 석유제품, 윤활기유, 석유화학제품의 제조 및 판매를 목적으로 하여 1976년 1월에 설립되었으며, 1987년 유가증권 시장에 상장된 이후 꾸준한 영업활동을 통하여 국내 내수시장 점유율 2위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 동사의 최대주주는 사우디아라비아 국영 석유회사인 사우디 아람코의 자회사 Aramco Overseas Co. B.V.(AOC)입니다. 사우디 아람코는 세계최대 석유매장량을 확보하고 있는 사우디아라비아의 국영 석유회사로 동사는 모회사와의 장기공급계약을 통해 안정적으로 원유를 조달하고 있으며, 2025년 반기말 연결기준 매출액 17조 390억원, 자산총계 24조 5,749억원의 양호한 재무구조를 확보하고 있습니다.
(2) 동사의 전체적인 수익성은 유가 및 정제마진 등락에 연동되고 있습니다. 2024년에는 정유 및 석유화학부문에 걸친 전반적 약세 시황이 지속됨에 따라 정제마진이 약세를 보였습니다. 2025년 반기의 경우, 정제마진 상승에도 불구하고 유가하락에 따른 재고손실 및 래깅 영향으로 인해 수익성이 저하되었습니다. 그 결과, 2025년 반기말 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 소폭 감소한 17조 390억원, 영업이익은 3,655억원 적자를 기록하였습니다.

동사의 매출액 및 영업이익 등의 추이는 다음과 같습니다.

[동사 매출액 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년

매출액
17,039,037
18,879,327
36,637,031
35,726,694
42,446,028

매출총이익
21,672
1,015,275
1,225,859
2,105,745
4,154,588

영업이익
-365,512
614,753
422,177
1,354,582
3,405,166

세전이익
-173,636
186,329
-332,510
1,131,705
2,898,542

당기순이익
-111,340
144,866
-193,042
948,848
2,104,387

영업이익률
-2.15%
3.26%
1.15%
3.79%
8.02%

당기순이익률
-0.65%
0.77%
-0.53%
2.66%
4.96%

출처: 동사 각 연도 사업보고서 및 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

[부문별 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
정유부문
윤활부문
석유화학부문
계

2025년 상반기
2024년 상반기
2023년 상반기
2025년 상반기
2024년 상반기
2023년 상반기
2025년 상반기
2024년 상반기
2023년 상반기
2025년 상반기
2024년 상반기
2023년 상반기

1. 매출액

외부매출액
13,331,860
14,896,219
13,276,602
1,545,433
1,577,831
1,572,993
2,161,744
2,405,277
2,047,631
17,039,037
18,879,327
16,897,226

(비중)
78%
79%
79%
9%
8%
9%
13%
13%
12%
100%
100%
100%

부문간 내부매출액
3,944,607
4,168,852
3,403,957
151,383
154,955
144,366
1,085,003
1,182,171
1,019,511
5,180,993
5,505,978
4,567,834

(비중)
76%
76%
75%
3%
3%
3%
21%
21%
22%
100%
100%
100%

계
17,276,467
19,065,071
16,680,559
1,696,816
1,732,786
1,717,359
3,246,747
3,587,448
3,067,142
22,220,030
24,385,305
21,465,060

(비중)
78%
78%
78%
8%
7%
8%
15%
15%
14%
100%
100%
100%

2. 영업손익
-497,883
155,391
-1,412
241,527
301,430
442,244
-109,156
157,932
111,274
-365,512
614,753
552,106

3. 고정자산

유형 및 무형자산
8,559,018
8,490,490
7,149,474
214,578
164,030
185,905
6,411,988
3,226,199
2,768,915
15,185,584
11,880,719
10,104,294

(비중)
56%
71%
71%
1%
2%
2%
42%
27%
27%
100%
100%
100%

감가상각비 등
262,209
247,710
209,862
8,824
5,473
5,689
83,326
85,085
93,935
354,359
338,268
309,486

(비중)
74%
73%
68%
2%
2%
2%
24%
25%
30%
100%
100%
100%

출처: 동사 연도별 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)※ 작성기준○ 자산 배부기준- 부문직접자산 : 해당부문에 직접 배부- 부문공통자산 : 자산 성격에 따라 부문별 매출액 비율 등으로 배부○ 감가상각비 배부기준 : 공정별로 배부- 직접부문 감가상각비 : 해당부문에 직접 배부- 공통, 보조부문 감가상각비 : 원가계산시 적용되는 공통비 배부기준 적용

(3) 2025년 반기말 연결 기준 동사의 자산총계는 24조 5,749억원, 부채총계는 15조 9,940억원, 자본총계는 8조 5,809억원이며 부채비율과 차입금의존도는 각각 186.39%, 31.78% 수준입니다. 2025년 반기말 연결기준 현금성 자산은 1조 5,509억원으로 전년말 대비 20.30% 감소하였으며, 이에 따라 순차입금 의존도도 25.47%로 전년말 대비 1.50%p. 상승하였습니다.

[동사 재무안정성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

자산총계
24,574,915
24,451,433
21,576,123
19,613,135

부채총계
15,993,982
15,755,786
12,538,558
11,129,666

자본총계
8,580,933
8,695,647
9,037,565
8,483,469

총차입금
7,809,547
7,806,017
5,618,996
4,955,647

유동성차입금
3,244,098
4,014,803
2,782,305
2,528,886

비유동성차입금
4,565,449
3,791,214
2,836,691
2,426,761

현금 및 현금성자산
1,550,875
1,945,837
1,963,279
1,310,326

순차입금
6,258,672
5,860,180
3,655,717
3,645,321

부채비율
186.39%
181.19%
138.74%
131.19%

차입금의존도
31.78%
31.92%
26.04%
25.27%

순차입금의존도
25.47%
23.97%
16.94%
18.59%

출처: 동사 각 연도 사업보고서 및 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

주1)
부채비율 = 부채 / 자본차입금의존도 = 총차입금 / 자산순차입금의존도 = 순차입금 / 자산

주2)
차입금은 리스부채를 제외한 수치입니다.

동사는 2025년 반기말 연결 기준 총차입금 7조 8,095억원 중 유동성차입금이 3조 2,441억원이며 이 중 유산스차입금이 약 2조 5,294억원인데, 유산스차입금은 원유수입대금 결제를 위한 무역금융으로써 만기 6개월 이내에서 회전대출 형식으로 연중 차입 및 상환이 이루어지는 방식입니다. 동사는 2025년 반기말 연결 기준 KDB산업은행 등 금융기관들과 유산스차입금과 관련하여 총 4,605백만 USD의 한도약정을 체결하고 있습니다.

동사는 2025년 반기말 연결 기준 현금성 자산 1조 5,509억원, 석유제품인 환금성 높은 재고자산 4조 2,699억원을 보유하고 있어 유사시 충분한 재무적 융통성을 확보하고 있고 동사의 영업현금흐름창출력 및 대외신인도를 고려할 때 차입금의 연장 및 상환에 대한 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.

또한 동사는 시장 불확실성에 대비하여 현금 유동성을 확보하고자 KDB산업은행 등금융기관과 400,000백만원의 Stand-by Credit Line 약정을 맺고 있으며, 신한은행 등 금융기관들과 582백만 USD의 외화지급보증한도 약정을 맺고 있습니다.

한편, 동사는 2024년 7월 중 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도 대출 차입약정을 완료하였습니다.

[동사 차입금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 반기말
2024년
2023년
2022년

유동 차입금

유산스차입금
2,529,354
3,354,899
2,142,469
1,939,122

단기차입금
328,858
-
-
-

유동성장기차입금
5,952
-
-
-

유동성사채
379,934
659,904
639,836
589,764

소 계
3,244,098
4,014,803
2,782,305
2,528,886

비유동 차입금

장기차입금
1,411,367
1,315,742
699,707
-

비유동성사채
3,154,082
2,475,472
2,136,984
2,426,761

소 계
4,565,449
3,791,214
2,836,691
2,426,761

합 계
7,809,547
7,806,017
5,618,996
4,955,647

출처: 동사 각 연도 사업보고서 및 2025년 반기보고서 (K-IFRS 연결 기준)

(4) 동사는 정유사업의 수익성 개선 및 올레핀 다운스트림 사업 진출을 통한 석유화학사업과의 통합을 강화하기 위하여 잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설 투자를 2015년부터 진행하여 2018년 하반기부터 상업가동을 시작하였습니다.잔사유 고도화 시설 및 올레핀 하류시설은 원유 정제시 나오는 중질유를 고부가가치 제품으로 전환하여 수익성을 개선하고, 우수한 원가 경쟁력을 기초로 하여 올레핀 다운스트림 시장에 진출함으로써 사업 포트폴리오를 다각화하기 위한 투자 프로젝트였습니다. 한편 동사는 상기 프로젝트 완료 후 TC2C 기술(원유를 석유화학 원료로 전환하는 기술) 도입을 포함한 제2단계 석유화학시설 투자프로젝트 (명칭 : Shaheen프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)를 결정하고 진행중에 있습니다. 글로벌 석유화학 제품 수요는 GDP 및 인구성장, 세계화/도시화/산업화에 따라 2040년까지 지속적으로 안정적인 성장이 전망됩니다. 특히 글로벌 에틸렌 수요는 2022년연간 190백만톤에서 2040년 286백만톤으로, 글로벌 프로필렌 수요는 2022년 연간 126백만톤에서 2040년 194백만톤으로 확대될 것으로 예상되는데, 이에 따라 나프타대비 스프레드 또한 2040년까지 2022년 대비 3배 이상 성장할 것으로 전망됩니다. Shaheen프로젝트는 동사가 보유한 기존 정유시설과 통합하여 설계된 세계 최대 규모의 Steam Cracker를 신설하는 프로젝트이며, 특히 TC2C 공정의 경우 기존 상압증류공정(CDU)과 비교하여 원유에서부터 화학 원료로 전환하는 과정을 단순화/효율화하여 화학 제품 수율이 70% 이상일 것으로 예상되며, CAPEX 및 OPEX 규모는 기존 공정 대비 30~40% 감소하게 됩니다.

동사는 Shaheen 프로젝트를 위해 총 9조 2,580억원의 투자를 집행할 것으로 계획하고 있으나, 투자금액의 약 3분의 2는 EBITDA 창출 등 영업현금흐름을 통해 내부 조달하고 나머지 3분의 1은 최대주주 대여금/외부차입금/회사채 등 외부에서 조달하여프로젝트 기간동안 건전한 재무 구조의 유지를 목표로 하고 있습니다. 외부조달의 경우 대주주 대여금 600백만 달러 및 시설자금대출 1조원을 조달하였고 나머지 금액은회사채로 조달할 예정입니다. 동사는 다각화된 자금 조달 옵션을 통해 미래 금융시장불확실성에 대응하여 최적의 자금 조달 실행 및비용 최소화를 추진할 예정입니다. 이와 관련 동사는 동 프로젝트를 기존 시설 대비 탄소배출이 낮은 시설 투자로 인정받아 경쟁력 있는 금리로 1조원의 산업시설자금대출 차입약정을 완료했으며, 추가로 샤힌프로젝트 내 질소산화물 저감 시설 투자를 위해 250억원의 시설자금대출 약정을2024년에 완료하였습니다. 또한, 2024년 7월 중 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도 대출 차입 약정을 완료하였습니다. 이와 같이 다각화된 자금 조달 옵션을 확보하고 있고, 최대주주의 적극적인 지원도 받고 있어 프로젝트 기간 동안 보수적인 업황을 가정하더라도 건전한 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

프로젝트 소요기간은 2023년 본격적인 EPC 작업 착수 이후 2026년 상반기 기계적 완공을 목표로 진행하고 있어 2026년까지는 지속적인 CAPEX 투자가 집행될 예정입니다. 한편 동사는 현대건설, 현대엔지니어링 및 롯데건설 등과 EPC(설계, 구매, 건설)계약을 체결하여 EPC 업무가 계획대로 진행 중입니다. 2025년 10월 초순 기준 계획 대비 프로젝트 진행률은 84.8%로 기존 계획 대비 0.6%p 빠르게 진행되고 있습니다. 동사는 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 2026년 하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 진행중이며 투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영환경변화에 따라 변동될 수 있습니다.

아울러, 동사는 석유 관련 사업 이외 에너지 전환, 4차 산업혁명 및 순환경제라는 시대적 흐름에 효과적으로 대응하기 위한 노력의 일환으로, 저탄소 에너지 도입 및 활용, 바이오 매스 및 플라스틱 폐기물 기반 정유/석유화학 제품 생산과 같은 신에너지 사업을 적극 추진하고 있습니다. 또한 기존 사업들과 시너지를 창출할 수 있는 분야, 회사의 제조 경쟁력을 더욱 강화할 수 있는 분야, 혹은 회사의 신성장 동력이 될 잠재력이 큰 분야들을 대상으로 벤처투자 등도 진행하고 있습니다.한편 현재 회사가 진행하고 있는 Shaheen 프로젝트를 위해 동사는 2023년부터 2026년까지 총 9조원 이상의 투자가 집행될 예정입니다. 다만, 동사 보유 현금성자산 및 향후 예상되는 영업현금흐름을 고려시 외부 차입은 제한적일 것으로 예상되며, 이에 따라 투자기간 중 건전한 재무구조의 유지가 가능할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 추가적인 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가될 수 있으며, 외부 금리환경 변화로 차입부담 및 유동성 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편 동사는 2024년 11월 탄소배출 저감, 국내 전기료 상승 추세 및 샤힌 프로젝트 준공 이후 동사 전력 소비 증가에 대응하기 위해 GTG(Gas Turbine Generator) 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 하였으며, 2026년 12월 기계적 완공 목표로 EPC 업무 진행 중에 있습니다. 총 예상 투자금액은 약 2,630억원이며, 이는 동사의 자산 규모 대비 유의미한 금액은 아니기에 재무적 부담은 낮을 것으로 예상되나 본 프로젝트경과에 대해 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.(5) 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채의 원리금상환은 무난할 것으로 사료되나, 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 사업보고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2025. 10. 16

공동대표주관회사 미래에셋증권 주식회사

대표이사 김 미 섭

공동대표주관회사 엔에이치투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 신한투자증권 주식회사

대표이사 이 선 훈

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 하나증권 주식회사

대표이사 강 성 묵

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
320,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
855,120,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
319,144,880,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
130,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
357,720,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
129,642,280,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
145,520,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
49,854,480,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제65-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
224,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
32,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
480,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
4,700,000
정액

신용평가수수료
112,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,600,000
금 2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
855,120,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제65-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
91,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
13,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
195,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
2,200,000
정액

신용평가수수료
54,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
금 1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
357,720,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제65-3회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행금액 x 0.07%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 x 0.01%

인수수수료
75,000,000
발행금액 x 0.15%

사채관리수수료
1,100,000
정액

신용평가수수료
27,000,000
한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가(VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
금 500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

발행등록수수료
500,000
발행금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

합 계
145,520,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

회차 :
65-1
(기준일 :
2025년 10월 21일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

240,000
-
-
80,000
-
-
320,000
-

회차 :
65-2
(기준일 :
2025년 10월 21일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

90,000
-
-
40,000
-
-
130,000
-

회차 :
65-3
(기준일 :
2025년 10월 21일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

30,000
-
-
20,000
-
-
50,000
-

3. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채 발행자금 총
5,000억원(\500,000,000,000)
은 만기 도래 회사채 및 은행 차입금 상환과 시설자금에 사용될 예정입니다.
[만기도래 회사채 상환]

채권명
발행일
전자등록총액 (백만원)
발행방법
이자율
만기일

제48-3회
2015-10-29
100,000
공모
2.66%
2025-10-29

합계
100,000

주) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금사용 예정시기까지 남은 기간 동안은 단기운용상품 등을 통해 단기운용할 예정입니다.

[은행차입금 상환]

구분
차입처
금액
상환 (예정일)

원유도입자금
KDB 외 7개 은행
USD411백만(583,708백만원)
2025년 11월

합 계
583,708백만원

주1) 원/달러 환율은 2025년 10월 15일 종가 1,421.3원/$를 적용하였으며, 결제금액은 결제일의 환율에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정입니다.

[시설 자금]

[ 연도별 샤힌 프로젝트 자금 집행 실적 및 계획]

(단위 : 십억원)

구분
2022년 실적
2023년 실적
2024년 실적
2025년 계획*
2026년 계획
합계

CAPEX
187
1,464
2,607
3,487
1,513
9,258

* 2025년 상반기 기집행은 1,501십억원으로 3~4분기 중 1,986십억원 집행 계획

당사는 금번 발행을 통해 조달한 자금 중
3,600억원을 샤힌 프로젝트 CAPEX에 사용할 예정입니다. 샤힌 프로젝트 관련 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[샤힌 프로젝트 (Shaheen Project)]

구분
내용

개요
샤힌 프로젝트 (Shaheen Project) → 제2단계 석유화학확장 프로젝트

투자 대상
울산광역시 울주군 온산국가산업단지 내 석유화학 제품 생산을 위한 신규 설비 건설

투자 항목
세계 최대 규모의 스팀 크래커, TC2C 기술 도입 및 고부가가치 석유화학 제품 생산하는 폴리머 설비 신규 건설

투자 예정 금액

총 9조 2,580억원(2025년 약 3조 4,870억원 집행 예정)- 금번 공모를 통해 조달된 자금 중
3,600억원 사용 예정

투자 일정
2023년 3월 착공, 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 하반기 시운전 및 상업가동 예정

기대 효과
연간 약 320만 톤 석유화학제품 추가 생산, 석유화학 부분 비중 기존 12%에서 25%로 확대하여 사업 포트폴리오를 안정적으로 다각화

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년

영업이익(A)
(365,512)
614,753
422,177
1,354,582
3,405,166

이자비용(B)
141,288
140,687
282,691
236,876
151,149

이자보상비율(A/B)
N/A
4.4
1.5
5.7
22.5

출처: 당사 정기보고서

주)
K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 연결 기준 영업이익은 2020년 적자를 기록한 이후, 2021년 부터 업황 호조로2022년 이자보상비율이 22.5배를 기록하는 등 수익성이 제고된 바 있습니다. 다만, 2024년 연결 기준 수익성 감소로 이자보상비율은 1.5배로 하락하였으며 2025년 반기말에는 영업이익이 적자전환하여 이자보상비율을 산정할 수 없게 되었습니다. 이는 정제마진 하락에 따른 정유 부문 적자 확대에 기인합니다.
2. 미상환 채무증권 현황

가. 미상환 사채

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

내역
발행일
만기상환일
이자율
발행액

제48-3회 공모
2015.10.29
2025.10.29
2.66%
100,000

제49-3회 공모
2016.04.18
2026.04.18
2.23%
60,000

제50-3회 공모
2016.09.02
2026.09.02
1.93%
60,000

제51-3회 공모
2017.02.22
2027.02.22
2.56%
60,000

제54-2회 공모
2019.06.07
2026.06.07
1.77%
100,000

제54-3회 공모
2019.06.07
2029.06.07
1.86%
190,000

제55-2회 공모
2019.11.04
2026.11.04
1.93%
40,000

제55-3회 공모
2019.11.04
2029.11.04
2.10%
60,000

제56-2회 공모
2020.03.10
2027.03.10
1.55%
70,000

제56-3회 공모
2020.03.10
2030.03.10
1.65%
170,000

제57-3회 공모
2020.08.28
2030.08.28
1.82%
40,000

제58-1회 공모
2022.02.17
2027.02.17
2.95%
160,000

제58-2회 공모
2022.02.17
2029.02.17
2.97%
60,000

제58-3회 공모
2022.02.17
2032.02.17
3.18%
60,000

제59-1회 공모
2023.06.19
2028.06.19
4.35%
200,000

제59-2회 공모
2023.06.19
2030.06.19
4.48%
40,000

제59-3회 공모
2023.06.19
2033.06.19
4.76%
110,000

제60-1회 공모
2024.01.26
2029.01.26
3.88%
190,000

제60-2회 공모
2024.01.26
2031.01.26
4.07%
100,000

제60-3회 공모
2024.01.26
2034.01.26
4.15%
110,000

제61-1회 공모
2024.09.03
2029.09.03
3.40%
150,000

제61-2회 공모
2024.09.03
2031.09.03
3.46%
40,000

제61-3회 공모
2024.09.03
2034.09.03
3.66%
110,000

제62-1회 공모
2024.11.04
2027.11.04
3.31%
150,000

제62-2회 공모
2024.11.04
2029.11.04
3.34%
80,000

제62-3회 공모
2024.11.04
2034.11.04
3.47%
70,000

제63-1회 공모
2025.03.05
2028.03.05
2.93%
250,000

제63-2회 공모
2025.03.05
2030.03.05
2.97%
110,000

제63-3회 공모
2025.03.05
2032.03.05
3.00%
30,000

제63-4회 공모
2025.03.05
2035.03.05
3.13%
50,000

제64-1회 공모
2025.06.24
2028.06.24
2.83%
260,000

제64-2회 공모
2025.06.24
2030.06.24
2.93%
80,000

제64-3회 공모
2025.06.24
2035.06.24
3.20%
60,000

합계
3,420,000

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
320,000
330,000
860,000
590,000
580,000
740,000
-
3,420,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
320,000
330,000
860,000
590,000
580,000
740,000
-
3,420,000

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2025년 10월 14일
제65-1회제65-2회제65-3회
AA+

한국신용평가(주)
00299631
2025년 10월 15일
AA0

NICE신용평가(주)
00648466
2025년 10월 15일
AA0

나. 평가의 개요(1) 당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제65-1회, 제65-2회 및 제65-3회 무보증사채에 대하여 3개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주) 3개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

신용평가사
신용등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가

AA+

원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적

한국신용평가

AA0

원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.
긍정적

NICE신용평가

AA0

원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
긍정적

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기 상환일까지 당사의 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가전문회사 홈페이지에 공시하게 합니다.(2) 공시방법

한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가 회사의 홈페이지에 게시하여 공시한다.- 한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr- 한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com- NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 에쓰-오일㈜가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

에쓰-오일 주식회사는 1976년에 대한민국에서 설립되어 1987년에 한국증권거래소 유가증권시장에 상장되었으며 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업 등을 영위하고 있습니다. 회사의 본점은 서울특별시 마포구에 위치하고 있으며 공장은 울산광역시 온산공단 내에 위치하고 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황

에쓰-오일 주식회사(이하 "당사" 또는 "지배회사")는 본 보고서의 연결재무제표 상 지배기업에 해당하며, 연결대상 종속회사는 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V. 등 3개사입니다.

종속기업의 개황은 아래와 같습니다.

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
1
-
3
1

합계
2
1
-
3
1

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

회사의 연결대상회사 중 S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 증가로 기업공시서식작성기준에 따라 2024년 사업연도 말 기준 주요종속회사에 포함되었습니다. 기업공시서식작성기준의 주요종속회사 여부는 공시서류작성기준일 현재 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상이거나 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다. 또한, S-Oil Europe B.V.는 2025년 1월 2일에 신규로 설립되었습니다.

(2) 연결대상 종속회사 현황

(단위 : 주, 백만원)

구 분
투자주식수
지분율(%)
2025.06.30
당반기

자산
부채
자본
매출액
당기순이익
총포괄손익

S-International Ltd.
10
100
1,383
-
1,383
-
23
(94)

S-OIL Singapore Pte. Ltd.
1,200,000
100
40,725
37,114
3,611
212,468
1,586
1,196

S-Oil Europe B.V.
1,400,000
100
2,218
-
2,218
-
-
-

(3) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
S-Oil Europe B.V.
당기중 신설 (기존 암스테르담 지사를 법인화 함)

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 국문으로 "에쓰-오일 주식회사", 영문으로 "S-Oil Corporation"입니다. 약식으로는 국문 명칭 "에쓰-오일(주)", 영문 명칭 "S-Oil Corp."을 사용합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1976년 1월 6일 설립하여 1987년 5월 8일 유가증권시장에 상장하고, 현재까지 유지하고 있습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
(1) 주소 : 서울특별시 마포구 백범로 192(2) 전화번호 : (02) 3772-5151(3) 홈페이지 주소 : http://www.s-oil.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용
(1) 지배회사인 에쓰-오일 주식회사의 정관에 기재된 사업목적은 다음과 같으며, 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업 등을 영위하고 있습니다. 회사는 제품 및 공정의 특성 등을 고려하여 사업부문을 정유, 윤활, 석유화학으로 구분하며, 전체 매출의 70% 이상을 정유제품이 차지하고 있습니다.

①
석유제품, 가스, 윤활기유, 윤활유, 그리스, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 수송, 저장 및 매매

②
원유 및 전호 각 제품의 수출입

③
원유, 가스, 기타 에너지 자원의 탐사, 채취, 처분

④
본 회사가 수시로 건설하거나 취득하는 상기 사업목적 달성에 필요한 부동산 및 제반 시설, 장비의 소유, 매매, 임대, 운영

⑤
부동산의 매매 및 임대차

⑥
벤처 투자 등 신기술사업 관련 투자, 관리 및 기타 관련업

⑦
전기차 충전사업을 포함 전기업 및 기타 전기관련 사업

⑧
브랜드, 캐릭터 상표권 등 지식재산권을 활용한 라이선스업

⑨
유류제품 외 상품, 서비스에 대한 도,소매 및 중개업

⑩
수소 및 수소 연료전지 관련 제조, 저장, 수송, 판매, 수출입 및 기타 관련업

⑪
탄소 포집, 저장, 활용 사업, 탄소배출권 확보 및 거래 사업, 기타 탄소 감축 관련 사업

⑫
바이오 연료유 제품의 제조, 저장, 수송, 판매, 수출입 및 기타 관련업

⑬
전 각호의 목적달성상 직접 또는 간접으로 수반 또는 관련되거나, 본 회사에 직접ㆍ간접으로 유익한 기타 사업일체

(2) 종속회사 중 S-International Ltd.의 정관 (Memorandum & Articles of Association) 에 기재된 사업목적은 다음과 같습니다.

에쓰-오일 주식회사의 원유수입 자금조달을 원활하게 하기 위하여 원유거래 중개 역할수행

(To perform an intermediary role in the crude oil transactions of S-Oil Corporation, in order tofacilitate S-Oil Corporation's financing for crude oil import)

(3) 종속회사 중 S-Oil Singapore Pte. Ltd.의 사업목적은 다음과 같습니다.

①
윤활기유 구매 및 판매업

②
마케팅 지원 서비스 제공 (정유제품 및 윤활기유 제품)

S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 증가로 기업공시서식작성기준에 따라 2024년 사업연도말 기준 주요종속회사에 포함되었습니다.

(4) 종속회사 중 S-Oil Europe B.V.의 사업목적은 다음과 같습니다.

①
윤활기유 구매 및 판매업

②
마케팅 지원 서비스 제공 (윤활기유 제품)

기타 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

(1) 국내 신용등급당사는 한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평가로부터 신용 평가를 받고 있습니다. 증권신고서 작성 기준일 현재 한국기업평가의 당사 평가등급은 AA+(안정적), NICE 신용평가 및 한국신용평가의 당사 평가등급은 AA(긍정적)입니다.

평정일

평가대상

신용등급

평가회사 (신용평가등급범위)

평가구분

2023.06.01

회사채

AA(긍정적)

한국기업평가 (AAA ~D)

본평가

2023.06.02

회사채

AA(긍정적)

한국신용평가 (AAA ~D)

본평가

2023.06.02

회사채

AA(긍정적)

NICE 신용평가 (AAA ~D)

본평가

2024.01.12
회사채
AA(긍정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2024.01.12
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

2024.01.12
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2024.06.27
회사채
AA(긍정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
정기평가

2024.06.28
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
정기평가

2024.06.28
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
정기평가

2024.08.20
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2024.08.21
회사채
AA+(안정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2024.08.21
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

2024.10.17
회사채
AA+(안정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2024.10.18
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2024.10.21
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.02.18
회사채
AA+(안정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2025.02.18
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.02.18
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.06.10
회사채
AA+(안정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2025.06.10
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.06.11
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.10.14
회사채
AA+(안정적)
한국기업평가 (AAA ~D)
본평가

2025.10.15
회사채
AA(긍정적)
NICE 신용평가 (AAA ~D)
본평가

2025.10.15
회사채
AA(긍정적)
한국신용평가 (AAA ~D)
본평가

(2) 국제 신용등급당사는 무디스(Moody's) 및 스탠더드앤드푸어스(S&P)로부터 신용 평가를 받고 있습니다. 증권신고서 작성 기준일 현재 무디스의 당사 평가등급은 Baa2(부정적), 스탠더드앤드푸어스의 당사 평가등급은 BBB(안정적)입니다.

평정일
평가대상
신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2023.04.03

회사

Baa2 (안정적)

무디스 (Aaa ~ C)

-

2023.05.02

회사

BBB (안정적)

S&P (AAA ~ D)

-

2024.04.18
회사
BBB (안정적)
S&P (AAA ~ D)
-

2024.05.14
회사
Baa2 (안정적)
무디스 (Aaa ~ C)
-

2025.03.24
회사
BBB (안정적)
S&P (AAA ~ D)
-

2025.04.14
회사
Baa2 (부정적)
무디스 (Aaa ~ C)
-

※ 신용등급의 체계 및 등급의 의미

국내
국제
등급 내용

무디스
스탠더드앤드푸어스

AAA

Aaa

AAA

원리금 지급 확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현상태에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떤 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA+ AA AA-

Aa1 Aa2 Aa3

AA+ AA AA-

원리금 지급 확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA 등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A+ A A-

A1 A2 A3

A+ A A-

원리금 지급 확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB+ BBB BBB-

Baa1 Baa2 Baa3

BBB+ BBB BBB-

원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음

BB+ BB BB-

Ba1 Ba2 Ba3

BB+ BB BB-

원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1987년 05월 08일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

(1) 지배회사최근 5년간 당사의 본점소재지는 아래와 같습니다.

기간
본점소재지

2011.06.27 ~ 현재
서울특별시 마포구 백범로 192

(2) 종속회사최근 5년간 종속회사의 소재지는 아래와 같습니다.

회사명
기간
본점소재지

S-International Ltd.
2017.03.17 ~ 현재
Vistra Corporate Services Centre,Ground Floor, NPF Building,Beach Road, Apia, Samoa

동북화학(주)*
2001.02.13 ~ 2020.09.16
울산광역시 울주군 온산읍 당목길 78

S-Oil Singapore Pte. Ltd.**
2019.12.02 ~ 현재
50 Collyer Quay #13-03 Oue Bayfront Singapore

S-Oil Europe B.V.
2025.01.02 ~ 현재
Strawinskylaan 905, 1077 XXAmsterdam, The Netherlands

* 동북화학(주)은 당사 합병 직전까지의 소재지를 표시하였습니다.** S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 증가로 기업공시서식작성기준에 따라 2024년 사업연도말 기준 주요종속회사에 포함되었습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동
당사 이사회는 2024년말 기준 사내이사(대표이사) 1명, 기타비상무이사 4명, 사외이사 6명, 총 11명으로 구성되었습니다. 2025년 3월 27일 개최된 제50기 정기주주총회일부로 Jungsoon Janice Lee 사외이사가 사임하고 강진아 사외이사가 신규 선임됨에 따라, 증권신고서 작성 기준일인 2025년 10월 15일 현재 이사회는 사내이사(대표이사) 1명, 기타비상무이사 4명, 사외이사 6명, 총 11명으로 구성되어 있습니다.

이를 포함한 최근 5년간 발생한 경영진의 중요한 변동은 아래와 같습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021.03.30
정기주총
기타비상무이사 Mohammed Y. Al-Qahtani기타비상무이사 Yahya A. Abushal사외이사 한덕수사외이사 이재훈사외이사 이전환
사내이사(대표이사) Hussain A. Al-Qahtani기타비상무이사 Ziad T. Al-Murshed기타비상무이사 S. M. Al-Hereagi사외이사 황인태사외이사 신미남사외이사 Jungsoon Janice Lee
기타비상무이사 A. M. Al-Judaimi기타비상무이사 S. A. Al-Hadrami사외이사 김철수사외이사 이승원사외이사 홍석우

2022.03.22
정기주총
기타비상무이사 Motaz A. Al-Mashouk
-
기타비상무이사 Ziad T. Al-Murshed

2022.03.31
-
-
-
사외이사 한덕수

2022.11.24
-
-
-
기타비상무이사 Yahya A. Abushal

2023.03.28
정기주총
기타비상무이사 Ibrahim M. Al-Nitaifi사외이사 권오규
-
-

2023.05.09
임시주총
사내이사(대표이사) Anwar A. Al-Hejazi
-
사내이사(대표이사) Hussain A. Al-Qahtani

2024.03.28
정기주총

사외이사 고승범

사외이사 이은형

기타비상무이사 Mohammed Y. Al-Qahtani

기타비상무이사 S. M. Al-Hereagi 기타비상무이사 Motaz A. Al-Mashouk사외이사 이재훈 사외이사 Jungsoon Janice Lee 사외이사 이전환

사외이사 황인태

사외이사 신미남

2025.03.27
정기주총
사외이사 강진아
-
사외이사 Jungsoon Janice Lee*

* 상법상 사외이사 재직기간이 6년을 초과하면 사외이사직을 상실하게 되므로 사외이사 Jungsoon Janice Lee는 재직연한 초과 전 자진 사임하였습니다.

다. 최대주주의 변동

2015년 1월 19일, 당사의 대주주였던 한진에너지(주)가 보유주식을 최대주주인 Aramco Overseas Company B.V.(이하 AOC)에 전량 매각하여 AOC의 당사에 대한 보통주 지분율이 63.41%로 증가하였으며, 보고서 제출일 현재까지 동 지분을 유지하고 있습니다.

라. 상호의 변경
(1) 당사는 설립 당시 "한ㆍ이석유주식회사"를 상호로 하였다가 이란 국영 석유회사의 합작지분 철수에 따라 1980년 6월 28일 "쌍용정유 주식회사"로 상호를 변경하였습니다. 이후 IMF 외환위기 당시 구 쌍용그룹의 구조조정에 따라 쌍용양회공업(주)가 보유한 당사 지분을 자사주로 인수하여 당사가 구 쌍용그룹에서 분리, 독자경영을 시작한 2000년 3월 24일부터 현재의 "에쓰-오일 주식회사(S-Oil Corporation)"로 상호를 변경하였습니다.

(2) 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)- 해당사항 없음
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없음

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
(1) 에쓰-오일 주식회사

일자
내용

2017년 12월 29일
동북화학(주)의 지분 100% 신규 취득

2018년 02월 01일
동북화학(주)가 "에쓰-오일 대규모기업집단"에 계열편입- "에쓰-오일 대규모기업집단" 소속회사 : 에쓰-오일, 에쓰-오일토탈윤활유(현 에쓰-오일토탈에너지스윤활유), 동북화학

2020년 06월 22일
합병을 통한 경영 효율성 제고 및 경쟁력 강화를 위한 동북화학(주) 흡수합병 계약

2020년 09월 17일
동북화학(주) 흡수합병

(2) 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)- 해당사항 없음
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
(1) 에쓰-오일 주식회사- 해당사항 없음

(2) 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)- 해당사항 없음

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

(1) 에쓰-오일 주식회사

일자
내용

2012년 02월 07일
Saudi Aramco와 장기 원유구매계약 체결

2015년 01월 19일
Aramco Overseas Company B.V. 의 당사 지분 추가 취득 완료 (한진에너지 보유 지분 전량 28.4%)

2019년 12월 02일
S-Oil Singapore Pte. Ltd. 설립

2024년 12월 31일
S-Oil Singapore Pte. Ltd. 주요종속회사 포함

2025년 01월 02일
S-Oil Europe B.V. 설립

(2) 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)

일자
내용

2019년 12월 02일
회사 설립

3. 자본금 변동사항

회사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

(단위 : 백만원, 주)

종류
구분
51기(2025년 상반기)

보통주
발행주식총수
112,582,792

액면금액
2,500

자본금
281,457

우선주
발행주식총수
4,021,927

액면금액
2,500

자본금
10,055

기타
발행주식총수
-

액면금액
-

자본금
-

합계
자본금
291,512

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당사의 정관상 발행 가능 주식은 240,000,000주(보통주: 180,000,000주, 우선주: 60,000,000주)이며, 이 중 116,604,719주 (보통주: 112,582,792주, 우선주 4,021,927주)를 발행하였습니다.

발행주 중 우선주 184,080주를 자사주로 취득한 바 있으며, 이에 따라 당사의 유통주식수는 116,420,639주(보통주: 112,582,792주, 우선주: 3,837,847주)입니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
180,000,000
60,000,000
240,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
112,582,792
4,021,927
116,604,719
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
112,582,792
4,021,927
116,604,719
-

Ⅴ. 자기주식수
-
184,080
184,080
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
112,582,792
3,837,847
116,420,639
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
4.58
0.16
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
최근 3년간 자기주식 취득 및 처분과 신탁계약 체결 및 해지에 관한 사항이 없습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
184,080
-
-
-
184,080
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
184,080
-
-
-
184,080
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
184,080
-
-
-
184,080
-

다. 다양한 종류의 주식
보통주외 보통주 배당률에 비누적적 방법으로 액면가의 연 1%를 추가 배당하는 우선주가 있으며 발행주식수는 4,021,927주입니다.

(단위 : 원)

발행일자
1992년 05월 01일

주당 발행가액(액면가액)
-
2,500

발행총액(발행주식수)
10,054,817,500
4,021,927

현재 잔액(현재 주식수)
10,054,817,500
4,021,927

주식의내용
존속기간(우선주권리의 유효기간)
-

이익배당에 관한 사항
액면금액을 기준으로 하여 비누적적인 방법으로보통주식에 대해 지급된 배당금보다 연 1%를 더 배당함

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에관한 사항
상환권자
없음

상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내상환 예정인 경우
-

전환에관한 사항
전환권자
없음

전환조건(전환비율 변동여부 포함)
-

발행이후 전환권행사내역
N

전환청구기간
-

전환으로 발행할주식의 종류
-

전환으로발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
의결권이 없는 우선주임(단, 무배당 결의 시 또는 보통주식에 대해 지급된배당금보다 연 1%를 더 배당하지 아니하였을 경우에는 다음 주총부터 우선적 배당 결의시까지 의결권이 부활함)

기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

상기 표의 발행총액 및 현재 잔액은 액면가액 기준입니다. 상기 표의 발행일자는 최초발행일 기준이며, 주당 발행가액 등 상세 내역은 아래와 같습니다.

일자
사유
발행주식수(주)
주당 액면가액(원)
액면가기준 발행금액(원)
주당 발행가액(원)
발행가액 합계(원)

1992.05.01
무상증자
912,998
2,500
2,282,495,000
2,500
2,282,495,000

1993.08.31
무상증자
91,300
2,500
228,250,000
2,500
228,250,000

1994.12.09
해외CB주식전환
8,588
2,500
21,470,000
9,362
80,400,856

1994.12.30
해외CB주식전환
8,588
2,500
21,470,000
9,362
80,400,856

1995.01.28
해외CB주식전환
4,294
2,500
10,735,000
9,362
40,200,428

1995.03.07
해외CB주식전환
21,472
2,500
53,680,000
9,362
201,020,864

1995.05.13
해외CB주식전환
8,588
2,500
21,470,000
9,362
80,400,856

1995.07.25
해외CB주식전환
27,482
2,500
68,705,000
9,362
257,286,484

1995.09.01
해외CB주식전환
21,898
2,500
54,745,000
9,362
205,009,076

2003.10.27
해외CB주식전환
153,352
2,500
383,380,000
13,050
2,001,243,600

2003.10.28
해외CB주식전환
6,440
2,500
16,100,000
13,050
84,042,000

2003.11.06
해외CB주식전환
61,340
2,500
153,350,000
13,050
800,487,000

2004.02.18
해외CB주식전환
15,335
2,500
38,337,500
13,050
200,121,750

2004.03.19
해외CB주식전환
15,335
2,500
38,337,500
13,050
200,121,750

2004.03.24
해외CB주식전환
3,067
2,500
7,667,500
13,050
40,024,350

2004.03.25
해외CB주식전환
18,402
2,500
46,005,000
13,050
240,146,100

2004.04.01
해외CB주식전환
3,067
2,500
7,667,500
13,050
40,024,350

2004.04.02
해외CB주식전환
15,028
2,500
37,570,000
13,050
196,115,400

2004.04.05
해외CB주식전환
30,670
2,500
76,675,000
13,050
400,243,500

2004.04.08
해외CB주식전환
64,407
2,500
161,017,500
13,050
840,511,350

2004.04.13
해외CB주식전환
21,469
2,500
53,672,500
13,050
280,170,450

2004.04.14
해외CB주식전환
49,072
2,500
122,680,000
13,050
640,389,600

2004.04.15
해외CB주식전환
21,468
2,500
53,670,000
13,050
280,157,400

2004.04.16
해외CB주식전환
58,273
2,500
145,682,500
13,050
760,462,650

2004.04.19
해외CB주식전환
92,010
2,500
230,025,000
13,050
1,200,730,500

2004.04.20
해외CB주식전환
61,340
2,500
153,350,000
13,050
800,487,000

2004.04.21
해외CB주식전환
200,888
2,500
502,220,000
13,050
2,621,588,400

2004.04.22
해외CB주식전환
37,417
2,500
93,542,500
13,050
488,291,850

2004.04.23
해외CB주식전환
57,659
2,500
144,147,500
13,050
752,449,950

2004.04.26
해외CB주식전환
161,016
2,500
402,540,000
13,050
2,101,258,800

2004.04.27
해외CB주식전환
5,520
2,500
13,800,000
13,050
72,036,000

2004.04.28
해외CB주식전환
15,335
2,500
38,337,500
13,050
200,121,750

2004.04.29
해외CB주식전환
30,363
2,500
75,907,500
13,050
396,237,150

2004.04.30
해외CB주식전환
18,709
2,500
46,772,500
13,050
244,152,450

2004.05.03
해외CB주식전환
119,614
2,500
299,035,000
13,050
1,560,962,700

2004.05.05
해외CB주식전환
122,681
2,500
306,702,500
13,050
1,600,987,050

2004.05.06
해외CB주식전환
3,067
2,500
7,667,500
13,050
40,024,350

2004.05.07
해외CB주식전환
30,670
2,500
76,675,000
13,050
400,243,500

2004.05.17
해외CB주식전환
3,067
2,500
7,667,500
13,050
40,024,350

2004.05.24
해외CB주식전환
15,641
2,500
39,102,500
13,050
204,115,050

2004.05.28
해외CB주식전환
3,067
2,500
7,667,500
13,050
40,024,350

2004.06.03
해외CB주식전환
92,010
2,500
230,025,000
13,050
1,200,730,500

2004.06.04
해외CB주식전환
12,268
2,500
30,670,000
13,050
160,097,400

2004.06.08
해외CB주식전환
15,335
2,500
38,337,500
13,050
200,121,750

2004.06.10
해외CB주식전환
12,268
2,500
30,670,000
13,050
160,097,400

2004.06.25
해외CB주식전환
49,072
2,500
122,680,000
13,050
640,389,600

2004.07.05
해외CB주식전환
6,440
2,500
16,100,000
13,050
84,042,000

2004.07.26
해외CB주식전환
6,134
2,500
15,335,000
13,050
80,048,700

2004.07.29
해외CB주식전환
36,804
2,500
92,010,000
13,050
480,292,200

2004.08.05
해외CB주식전환
306
2,500
765,000
13,050
3,993,300

2004.08.18
해외CB주식전환
9,201
2,500
23,002,500
13,050
120,073,050

2004.08.19
해외CB주식전환
18,402
2,500
46,005,000
13,050
240,146,100

2004.08.23
해외CB주식전환
6,134
2,500
15,335,000
13,050
80,048,700

2004.08.25
해외CB주식전환
122,681
2,500
306,702,500
13,050
1,600,987,050

2004.08.30
해외CB주식전환
39,871
2,500
99,677,500
13,050
520,316,550

2004.09.01
해외CB주식전환
32,204
2,500
80,510,000
13,050
420,262,200

2004.09.07
해외CB주식전환
6,134
2,500
15,335,000
13,050
80,048,700

2004.09.10
해외CB주식전환
149,057
2,500
372,642,500
13,050
1,945,193,850

2004.09.13
해외CB주식전환
61,340
2,500
153,350,000
13,050
800,487,000

2004.09.23
해외CB주식전환
15,335
2,500
38,337,500
13,050
200,121,750

2004.10.11
해외CB주식전환
6,134
2,500
15,335,000
13,050
80,048,700

2004.10.12
해외CB주식전환
9,201
2,500
23,002,500
13,050
120,073,050

2004.10.14
해외CB주식전환
19,015
2,500
47,537,500
13,050
248,145,750

2004.10.15
해외CB주식전환
24,536
2,500
61,340,000
13,050
320,194,800

2004.10.25
해외CB주식전환
8,587
2,500
21,467,500
13,050
112,060,350

2004.10.29
해외CB주식전환
13,495
2,500
33,737,500
13,050
176,109,750

2004.11.09
해외CB주식전환
4,907
2,500
12,267,500
13,050
64,036,350

2004.11.15
해외CB주식전환
30,670
2,500
76,675,000
13,050
400,243,500

2004.11.17
해외CB주식전환
613
2,500
1,532,500
13,050
7,999,650

2004.11.23
해외CB주식전환
460,056
2,500
1,150,140,000
13,050
6,003,730,800

2004.11.24
해외CB주식전환
48,458
2,500
121,145,000
13,050
632,376,900

2004.11.30
해외CB주식전환
76,062
2,500
190,155,000
13,050
992,609,100

2004.12.01
해외CB주식전환
9,200
2,500
23,000,000
13,050
120,060,000

합계
4,021,927
-
10,054,817,500
-
41,518,647,370

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력
최근 3년간 변경된 정관의 이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023.03.28
제48기정기주주총회

1. 이사회 내 위원회 추가

- ESG위원회

이해관계자의 관점과 기대를 고려하고 회사의 사업 전반에 걸쳐 장기적인 가치 창출에 기여하는 ESG(환경, 사회, 지배구조)에 대한 관리 강화를 위해 이사회 내에 'ESG위원회'를 설치

2024.03.28
제49기정기주주총회
1. 정기배당 기준일 및 중간배당 기준일을 명시한 문구 수정 및 이사회 결의로 배당 기준일을 정 할 수 있도록 조항 신설
주주의 배당예측 가능성 제고를 위해 이사회 결의로 배당기준일을 배당결정일 이후의 날로 정할 수 있도록 배당 절차 개선

나. 사업목적 현황
(1) 정관 상 사업목적

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
석유제품, 가스, 윤활기유, 윤활유, 그리스, 화학제품 및 관련 제품의제조, 수송, 저장 및 매매
영위

2
원유 및 전호 각 제품의 수출입
영위

3
원유, 가스, 기타 에너지 자원의 탐사, 채취, 처분
미영위

4
본 회사가 수시로 건설하거나 취득하는 상기 사업목적 달성에 필요한 부동산 및 제반 시설, 장비의 소유, 매매, 임대, 운영
영위

5
부동산의 매매 및 임대차
영위

6
벤처 투자 등 신기술사업 관련 투자, 관리 및 기타 관련업
영위

7
전기차 충전사업을 포함 전기업 및 기타 전기관련 사업
영위

8
브랜드, 캐릭터 상표권 등 지식재산권을 활용한 라이선스업
영위

9
유류제품 외 상품, 서비스에 대한 도,소매 및 중개업
영위

10
수소 및 수소 연료전지 관련 제조, 저장, 수송, 판매, 수출입 및 기타 관련업
영위

11
탄소 포집, 저장, 활용 사업, 탄소배출권 확보 및 거래 사업, 기타 탄소 감축 관련 사업
영위

12
바이오 연료유 제품의 제조, 저장, 수송, 판매, 수출입 및 기타 관련업
영위

13
전 각호의 목적달성상 직접 또는 간접으로 수반 또는 관련되거나, 본 회사에 직접ㆍ간접으로 유익한 기타 사업 일체
영위

(2) 사업목적 변경 내용최근 3년간 사업목적 변경 내용은 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 1976년 1월에 설립되고 하루 66만 9천배럴의 원유정제능력을 보유한 정유사로, 정유 뿐 아니라 석유화학ㆍ윤활기유 등으로 다각화된 사업포트폴리오를 보유하고 있습니다. 또한, S-Oil Singapore Pte. Ltd.를 주요종속회사로 보유하고 있습니다. 정유산업은 설비구축 및 유통망 확충 등에 대규모 선제적 투자가 소요되어 진입장벽이 높은 과점적 특성이 있습니다. 전체 매출액에서 70% 이상으로 가장 높은 비중을 차지하는 정유부문에서는 대규모 정제시설, 높은 고도화설비 수준, 안정적인 내수유통망 등을 바탕으로 견고한 시장지위와 사업경쟁력을 보유하고 있습니다.또한, 윤활 및 석유화학부문에서도 높은 사업 안정성을 가지고 있습니다. 윤활부문은고급 윤활기유를 중심으로 하루 4만 4천배럴의 생산능력을 보유하고 있으며, 석유화학부문은 지속적인 투자와 공정 효율화를 통하여 연간 약 330만톤의 대규모 방향족 제품(파라자일렌, 벤젠 등) 생산능력 뿐 아니라 연간 약 77만톤의 올레핀계 제품(폴리프로필렌, 산화프로필렌 등) 생산능력도 보유하고 있습니다. 현재 당사는 수직 계열화 된 생산 체계에 기반한 우수한 생산효율성과 사업안정성을 바탕으로, 석유화학을 중심으로 비정유부문의 사업기반을 강화하고 있습니다.각 영업부문별 주요 제품과 2025년 상반기 연결재무제표 기준 매출 현황은 아래와 같으며, 매출액 10% 이상을 차지하는 주요 매출처는 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.입니다.

정유부문
윤활부문
석유화학부문
합 계

주요 제품
휘발유, 경유, 항공유 등
윤활기유, 윤활유 등
방향족, 올레핀계 제품
-

매출액(%)
13,331,860백만원(78.2%)
1,545,433백만원(9.1%)
2,161,744백만원(12.7%)
17,039,037백만원(100.0%)

당사의 최대주주는 Aramco Overseas Company B.V.(AOC, 사우디아라비아 국영 석유회사인 Saudi Aramco의 종속회사)로 총 지분의 63.4%를 보유하고 있습니다. 당사는 장기원유공급계약을 통하여 글로벌 최대 석유매장량을 확보하고 있는 Saudi Aramco로부터 안정적으로 원유를 공급받고 있으며, 최대주주 등과의 긴밀한 사업적 연계성을 바탕으로 안정적으로 사업을 영위하고 있습니다.

또한, 회사의 연결대상회사 중 S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 증가로 기업공시서식작성기준에 따라 2024년 사업연도 말 기준 주요종속회사에 포함되었습니다. 기업공시서식작성기준의 주요종속회사 여부는 공시서류작성기준일 현재 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상이거나 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다.그 외 자세한 사항은 II. 사업의 내용 '2. 주요 제품 및 서비스'~ '7. 기타 참고사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

당사는 제품 및 공정의 특성 등을 고려하여 사업부문을 정유, 윤활, 석유화학으로 구분하며, 2025년 상반기 제품 매출액 및 전체 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
매출유형
품목
구체적 용도
매출액
비율

정유
제품 및 상품
LPG
난방유 및 자동차용 연료
274,693
1.6%

제품 및 상품
휘발유
자동차 연료
3,026,189
17.8%

제품 및 상품
납사
석유화학제품의 원료
1,054,061
6.2%

제품 및 상품
등유
난방용 연료
485,170
2.8%

제품 및 상품
항공유
항공기 연료
2,132,773
12.5%

제품 및 상품
경유
수송, 난방용 연료
4,848,926
28.5%

제품 및 상품
Bunker유
산업 및 해상수송용 연료
71,781
0.4%

제품 및 상품
Blending유
해상수송용 연료
531,153
3.1%

제품 및 상품
아스팔트
도로포장용 원료
293,387
1.7%

제품 및 상품
기타
파라핀 제조용 등
613,727
3.6%

소 계
-
13,331,860
78.2%

윤활
제품 및 상품
윤활기유
윤활유 원료 등
1,454,545
8.6%

제품 및 상품
윤활유
윤활유 등
90,888
0.5%

소 계
-
1,545,433
9.1%

석유화학
제품 및 상품
Basic Chemical/Polymer
석유화학제품의 원재료
2,161,744
12.7%

소 계
-
2,161,744
12.7%

총 계
-
17,039,037
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위 : 원/배럴)

구분
제51기(2025년 상반기)
제50기(2024년)
제49기(2023년)

정유부문
휘발유
120,418
128,087
130,361

납사
92,870
96,796
89,472

항공유
124,249
132,242
140,648

경유
130,084
136,209
144,374

윤활부문
윤활기유
173,758
179,177
190,432

석유화학부문
Basic Chemical/Polymer
159,838
166,934
167,166

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황
당사는 원재료인 원유의 상당부분을 당사의 최대주주인 AOC의 모회사이자 사우디아라비아의 국영석유회사인 Saudi Aramco로부터 장기계약에 의거하여 안정적으로 구매하고 있습니다. 2025년 상반기 및 최근 2개년 평균 원유도입가격은 다음과 같습니다.

품목
2025년 상반기
2024년
2023년

원유(단위: $/배럴)
72.95
81.42
85.02

- 산출기준 : 원유 도입액을 도입물량으로 나눈 단순 평균가격

나. 주요 원재료의 가격 변동 원인
2025년 1분기 유가는 미국의 대러 제재 강화, 중국 경기 부양 기대, 중동 지역 지정학적 리스크 지속 등의 영향으로 2024년 12월 말 76.0 $/B 수준이었던 Dubai 유가가 2025년 1월 중순 84.6 $/B까지 일시적으로 상승하였습니다. 이후 미국의 불확실한 관세 정책 및 이란과 베네수엘라에 대한 제재 강화, OPEC+의 감산 완화 결정 등으로 유가는 1분기 내내 불안정한 흐름을 보이며 등락을 반복했으며, 3월 초 70.2 $/B까지 하락했던 Dubai 유가는 3월 말 75.9 $/B까지 재차 상승하였습니다.2분기 유가는 미국의 대규모 관세 부과와 이에 대응한 중국ㆍEU의 보복 관세 조치로 글로벌 경기 둔화 우려가 확대되고, OPEC+의 증산 논의가 이어진 영향으로 3월 말 75.9 $/B 수준이었던 Dubai 유가가 4월 중순 62.0 $/B까지 하락하였습니다. 이후 이스라엘과 이란 간 무력 충돌로 중동 지역 지정학적 리스크가 급격히 확대되며 6월 중순에는 76.9 $/B까지 급등하였으나, 양국의 휴전 합의와 미국의 이란 제재 완화 가능성이 부각되며 유가는 다시 조정을 받아 6월 말에는 68.8 $/B까지 하락하였습니다.

다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사의 생산시설은 정유와 윤활 및 석유화학의 총 3개 사업부문으로 이루어져 있습니다. 각 부문별 생산능력은 '표준생산능력 × 연차보수기간을 제외한 가동가능일수'의 방법으로 산출하고 있고, 생산실적은 원재료 투입기준을 적용하고 있습니다.

구분
단위
제51기(2025년 상반기)
제50기(2024년)
제49기 (2023년)

정유부문
천배럴
121,089
242,300
233,467

윤활부문
천배럴
8,091
15,813
14,949

석유화학부문
Basic Chemical
천배럴
19,005
38,430
35,512

Polymer
천톤
402
797
743

※ 생산능력의 산출근거 (2025년 상반기 기준)

구 분
단위
표준생산능력
가동가능일수
가동가능시간

정유부문
배럴/일
669,000
181.0일
4,344시간

윤활부문
배럴/일
44,700
181.0일
4,344시간

석유화학부문
Basic Chemical
배럴/일
105,000
181.0일
4,344시간

Polymer*
톤/년
765,000
175.0일
4,201시간

* 연 평균 8,000시간 운전기준

라. 생산실적 및 가동률

구분
단위
제51기(2025년 상반기)
제50기(2024년)
제49기 (2023년)

생산실적
생산능력 대비 가동률
생산실적
생산실적

정유부문
천배럴
115,996
95.8%
229,844
223,394

윤활부문
천배럴
8,120
100.4%
15,965
14,544

석유화학부문
Basic Chemical
천배럴
19,283
101.5%
37,853
35,889

Polymer
천톤
315
78.3%
700
637

마. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

사옥 등
서울 등
64,560
283,290
-
-
-
283,290
223,080

주유소/충전소
전국
128,654
253,415
-
-
-
253,415
300,089

공장
울산
3,527,317
1,287,481
-
-
-
1,287,481
907,795

저장시설
인천
77,438
38,804
-
-
-
38,804
39,018

영천
1,318
41
-
-
-
41
69

동해
16,032
950
-
-
-
950
1,284

목포
33,412
6,296
-
-
-
6,296
5,326

합계
3,848,731
1,870,277
-
-
-
1,870,277
1,476,661

[자산항목 : 건물]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

사옥 등
서울 등
90,135
204,247
149
39
3,107
201,250
-

주유소/충전소
전국
42,032
19,324
-
-
412
18,912
-

공장
울산
256,585
245,881
3,514
6
4,474
244,915
-

저장시설
인천
3,476
1,493
-
-
33
1,460
-

동해
532
1
-
-
-
1
-

군산
1,338
278
-
-
6
272
-

여수
175
8
-
-
-
8
-

목포
731
472
-
-
7
465
-

합계
395,004
471,704
3,663
45
8,039
467,283
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

사옥 등
서울 등
-
4,695
-
-
191
4,504
-

주유소/충전소
전국
-
14,300
65
-
767
13,598
-

공장
울산
-
1,036,429
18,948
-
37,087
1,018,290
-

저장시설
인천
-
16,031
12,589
-
780
27,840
-

동해
-
10
-
-
-
10
-

군산
-
4,470
-
-
228
4,242
-

여수
-
75
-
-
6
69
-

목포
-
9,495
-
17
340
9,138
-

합계
-
1,085,505
31,602
17
39,399
1,077,691
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

공장
울산
-
4,336,452
24,579
-
119,028
4,242,003
-

저장시설
인천
-
-
-
-
-
-
-

목포
-
433
-
-
25
408
-

군산
-
494
-
-
49
445
-

합계
-
4,337,379
24,579
-
119,102
4,242,856
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : m², 백만원 )

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

공장
울산
-
1,379
347
-
216
1,510
-

저장시설
인천
-
15
-
-
2
13
-

군산
-
65
-
-
14
51
-

합계
-
1,459
347
-
232
1,574
-

[자산항목 : 기타의 유형자산(집기비품)]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

사옥 등
서울 등
-
5,843
947
-
901
5,889
-

주유소/충전소
전국
-
21
6
-
5
22
-

공장
울산
-
10,078
821
-
1,821
9,078
-

지사
전국
-
246
47
-
36
257
-

S-Oil Singapore
싱가폴
-
10
7
-
3
14
-

저장시설
인천
-
783
20
-
160
643
-

영천
-
2
-
-
-
2
-

군산
-
235
10
-
33
212
-

목포
-
186
-
-
21
165
-

제주
-
2
-
-
1
1
-

여수
-
45
-
-
5
40
-

합계
-
17,451
1,858
-
2,986
16,323
-

[자산항목 : 기타의 유형자산(공기구)]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

사옥 등
서울 등
-
4,257
1,784
-
721
5,320
-

공장
울산
-
151,185
2,770
1
1,491
152,463
-

저장시설
인천
-
342
144
-
76
410
-

군산
-
55
1
-
10
46
-

제주
-
3
-
-
-
3
-

목포
-
77
-
-
11
66
-

여수
-
4
-
-
-
4
-

합계
-
155,923
4,699
1
2,309
158,312
-

[자산항목 : 기타의 유형자산(영업지원시설)]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

주유소/충전소
전국
-
81,294
13,160
25
14,193
80,236
-

저장시설
인천
-
1
-
-
1
-
-

군산
-
2
-
-
1
1
-

목포
-
1
-
-

1
-

제주
-
2
-
-
1
1
-

합계
-
81,300
13,160
25
14,196
80,239
-

[자산항목 : 기타의 유형자산(연차보수자산)]
(단위 : m², 백만원)

구분
소재지
면적
기초장부가액
증감
상각
6월말장부가액
비고(공시지가)

증가
감소

공장
울산
-
346,645
17,718
-
59,829
304,534
-

합계
-
346,645
17,718
-
59,829
304,534
-

토지를 제외한 생산설비의 시가는 금액적 중요성이 없어 기재를 생략하였으며, KDB산업은행과의 여신거래와 관련하여 토지, 건물, 기계장치 등에 총 362,385백만원(외화금액에 대하여 2025년 6월 30일 환율 적용)의 담보가 설정되어 있습니다.담보제공자산 관련 자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 10. 담보제공자산'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 설비의 신설 및 매입계획 등① 진행 중인 투자

당사는 전세계적인 장기 에너지 전환 트렌드에 대응하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 회사의 지속성장 기반을 강화하기 위한 장기 전략 방향의 한 축으로 석유화학 사업의 확장을 추진해오고 있습니다. 이에 당사는 석유화학확장 2단계 프로젝트 (명칭 : Shaheen 프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)에 대한 사업타당성 검토를 거쳐, 2022년 11월 16일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였습니다. 현대건설, 현대엔지니어링 및 롯데건설 등과 EPC(설계, 구매, 건설) 계약을 체결하여 EPC 업무가 계획대로 진행 중입니다.

당사는 동 프로젝트를 통하여 에너지 효율 향상 및 탄소배출 저감을 기대할 수 있는 미래 지향 기술인 TC2C (Thermal Crude to Chemicals) 기술 도입을 포함하여, 단일 설비기준 세계 최대 규모의 스팀 크래커와 고부가가치 석유화학 제품을 생산하는 폴리머 설비를 신규 건설할 계획입니다. 동 프로젝트가 완료되면 회사는 연간 약 320만톤의 석유화학제품을 추가로 생산하게 되어 석유화학제품의 생산비중을 기존 12%에서 25%로 확대할 것입니다. 투자금액은 EPC 수행에 소요되는 직접투자비와 건설자금이자 및 당사의 인건비 등 간접투자비를 포함해 총 9조 2,580억원입니다.

2023년 당사는 동 프로젝트를 기존 시설 대비 탄소배출이 낮은 시설 투자로 인정받아 경쟁력 있는 금리로 1조원의 산업시설자금대출 차입약정을 완료했으며, 이어 2024년 7월에는 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도대출 차입약정을 체결하였습니다. 해당 차입금은 기성에 따라 현재 순차적으로 인출되고 있으며, 이와 별도로 2025년 6월에 발행한 회사채 중 동 프로젝트의 자금 조달을 위해 발행한 금액은 3,200억원입니다. 이와 같이 다각화된 자금 조달 옵션을 확보하고 있고, 최대주주의 적극적인 지원도 받고 있어 프로젝트 기간 동안 보수적인 업황을 가정하더라도 건전한 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

동 프로젝트는 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 2026년 하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 진행중이며 투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영환경변화에 따라 변동될 수 있습니다.

또한, 당사는 탄소 배출 감축을 위한 중장기 로드맵을 바탕으로, 폐열을 활용해 에너지효율을 극대화한 가스터빈 발전설비 건설 프로젝트 (명칭 : GTG, Gas Turbine Generator 프로젝트)를 진행 중입니다. 해당 프로젝트는 2024년 11월 21일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였으며, ㈜DL이엔씨와 EPC 계약을 체결하여 계획대로 진행 중입니다. GTG 프로젝트는 2026년 12월 완공, 2027년 4월까지 시운전 후상업 가동을 목표로 하고 있으며 총 투자금액은 2,630억원입니다. 작성기준일 현재까지 약 1,004억원이 집행되었으며, 본 프로젝트가 성공적으로 완료될 경우 당사의 에너지 효율 향상과 탄소중립 기반 구축에 기여할 것으로 기대됩니다.

② 향후 투자계획 현재 진행중인 투자 외에는 확정된 대규모 설비투자계획은 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업 부문
매출유형
품목
제51기 상반기
제50기 연간
제49기 연간

정유부문
제품 및 상품
LPG
수출
-
-
-

내수
274,693
495,207
525,411

합계
274,693
495,207
525,411

휘발유
수출
1,727,442
3,876,733
3,360,128

내수
1,298,747
2,816,179
2,775,836

합계
3,026,189
6,692,912
6,135,964

납사
수출
317,217
620,069
540,177

내수
736,844
1,501,484
1,333,284

합계
1,054,061
2,121,553
1,873,461

등유
수출
118,133
248,965
199,691

내수
367,037
670,816
689,257

합계
485,170
919,781
888,948

항공유
수출
1,873,879
3,866,135
3,703,734

내수
258,894
560,561
564,637

합계
2,132,773
4,426,696
4,268,371

경유
수출
2,168,856
4,828,238
4,890,707

내수
2,680,070
6,063,616
6,397,322

합계
4,848,926
10,891,854
11,288,029

Bunker유
수출
29,625
86,086
95,002

내수
42,156
144,256
269,662

합계
71,781
230,342
364,664

Blending유
수출
528,537
1,109,408
1,074,929

내수
2,616
-
-

합계
531,153
1,109,408
1,074,929

아스팔트
수출
193,182
240,766
256,138

내수
100,205
222,524
234,051

합계
293,387
463,290
490,189

기타
수출
188,796
308,769
284,633

내수
424,931
1,144,699
1,062,455

합계
613,727
1,453,468
1,347,088

윤활부문
제품 및 상품
윤활기유
수출
1,194,255
2,473,096
2,473,549

내수
260,290
486,881
495,453

합계
1,454,545
2,959,977
2,969,002

제품 및 상품
윤활유
수출
53,213
99,858
80,587

내수
37,675
69,861
35,288

합계
90,888
169,719
115,875

석유화학부문
제품 및 상품
BTX 등
수출
992,038
2,193,669
2,011,124

내수
1,169,706
2,509,155
2,373,639

합계
2,161,744
4,702,824
4,384,763

합계
수출
9,385,173
19,951,792
18,970,399

내수
7,653,864
16,685,239
16,756,295

합계
17,039,037
36,637,031
35,726,694

나. 판매경로 및 판매방법

당사는 아시아 지역을 비롯하여 호주, 유럽, 미국, 남미 등 전세계로 제품을 수출하며 시장상황 및 FTA 체결에 따른 이점을 활용하여 직수출 또는 Trading Company, 입찰 참여 등을 통하여 판매합니다.

당사는 주요 해외 거점에 법인 및 지사를 설립하여 각 지역별 최신 시장정보 수집/분석, 현지 고객접점 관리 등과 관련하여 신속하고 효과적으로 대응해 나가고 있습니다. 또한 유럽 등 해외의 저장 시설을 활용하여 현지 고객들에게 밀착 대응하고, 적시에 제품을 공급할 수 있도록 필요한 물류 서비스를 제공하고 있습니다.국내 시장의 경우, 유종별로 다양한 판매경로를 가지고 있습니다. 그 중 대부분을 차지하고 있는 소매경질유는 전체의 70% 이상을 주유소를 통하여 판매하고 있으며, 나머지는 직매처 및 소형부판 등을 통하여 직접 판매하고 있습니다. 또한, LPG는 대부분 충전소를 통하여 판매하고 있으며, 항공유는 국내 항공사 및 외국적 항공사에 판매하고 있습니다. 이 밖에도 중질유 및 아스팔트, 납사 등을 다양한 산업체 및 석유화학사 등에 공급하고 있습니다.

다. 판매전략

당사는 국내외 고정 고객과의 장기계약 비중을 지속적으로 확대함으로써 판매 시 안정성 및 수익성 확보를 추구하고 있으며, 아시아 지역의 공급과잉 상황을 감안하여 호주, 유럽, 미주 및 남미까지 시장을 확대하는 등 고수익 잠재시장 개발도 적극적으로 추진하고 있습니다. 이를 성공적으로 추진하기 위한 당사의 판매전략은 다음과 같습니다.- 저비용 고효율의 광고 등을 통한 Brand Value 제고

- 보너스카드 및 제휴카드 확대를 통한 고객만족도 제고 및 고객 고정화

- 거래처 및 고객 관계강화 프로그램 지속 시행

- 최적 판매 Network 구축 및 개별주유소 경쟁력 강화

- 품질차별화 지속 강화

- 대형직매처 및 산업체 공급비율 증대

- 수출의 다변화와 안정적인 고정거래처 지속 확보

라. 주요매출처
2025년 상반기 연결기준 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요매출처는 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.(매출액 비중 22.2%)입니다.

마. 수주상황

(단위 : 천배럴, 백만원)

수주처
품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

Idemitsu Kosan 등
윤활기유 제품
2022.01.01
2026.12.31
396
70,821
396
70,821
-
-

대한유화주식회사
납사
2025.01.01
2025.12.31
7,820
724,579
7,820
724,579
-
-

Aramco Trading Singapore
정유제품
2023.02.01
2026.01.31
30,955
3,661,251
30,955
3,661,251
-
-

Motiva Enterprises
윤활기유 제품
2021.06.01
2025.12.31
853
155,299
853
155,299
-
-

Saudi Basic Industries Corporation(*)
폴리프로필렌(PP)
2023.05.04
2027.12.31
40,928
51,661
40,928
51,661
-
-

이수화학
정유제품
2022.10.01
2025.09.30
3,503
448,905
3,503
448,905
-
-

대한항공
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
1,079
141,675
1,079
141,675
-
-

아시아나항공
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
914
116,388
914
116,388
-
-

티웨이항공
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
1,392
186,699
1,392
186,699
-
-

방위사업청
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
1,144
158,357
1,144
158,357
-
-

수협
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
328
41,830
328
41,830
-
-

NH 알뜰주유소
정유제품
2023.10.01
2025.09.30
7,549
978,252
7,549
978,252
-
-

기타 국제항공사
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
1,004
120,046
1,004
120,046
-
-

기타 국내항공사
정유제품
2025.01.01
2025.12.31
322
40,055
322
40,055
-
-

합 계
-
6,895,818
-
6,895,818
-
-

(*) 진행률(발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율)을 적용하는 수주거래는 없으며, Saudi Basic Industries Corporation의 수주(판매)수량은 천톤입니다.

바. 주요종속회사 매출실적 등
(1) 매출실적 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)

(단위 : 백만원)

구분
제51기 상반기 (2025년)
제50기 (2024년)
제49기 (2023년)

합계
212,468
458,323
478,764

(2) 판매경로 및 판매방법S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 Saudi Aramco 자회사들로부터 윤활기유를 구매하여, 유럽 및 아시아 시장에 판매하고, 당사에 정유제품 및 윤활기유 제품에 대한 마케팅 지원 서비스를 제공하고 있습니다.

(3) 판매전략주요 판매처인 인도 시장의 주요 거래처들과 장기계약을 체결하여 안정적인 판매망을 확보하고 있으며, 시황에 따라 관계사의 Spot 물량 판매 요청에 적극 대응하는 방식으로 수익 극대화를 실현하고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험
(1) 외환위험당사는 국제적인 영업활동으로 인하여 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 외환위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 원-달러환율 상승시 발생하는 환차손과 환율 하락시의 영업이익 감소영향이 리스크 관리의 주요 대상입니다.

당사는 외환위험을 최소화할 수 있도록 외환위험관리시스템을 구축하고 있으며, 이 시스템에 따라 영업이익에 미치는 외환위험과 외화표시 자산부채에 미치는 외환위험이 대부분 서로 상쇄될 수 있도록 관리하고 있습니다.

(2) 제품가격 및 마진 변동위험

당사는 원유 등 원재료의 구매시점과 생산제품의 판매시점이 상이하므로 이로 인한 마진 변동위험에 노출되어 있으며, 계절에 따른 수요 변화와 세계경제 변화에 따른 정제마진 변동위험 등에도 노출될 수 있습니다. 이에, 당사 제품마진 변동위험 관리 목표는 마진변동의 불확실성을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하는 데 있습니다.당사는 제품의 가격변동에 따른 마진변동 위험을 최소화하기 위하여 당월 생산된 제품량 수준의 물량을 대부분 당월에 판매하는 방법 등으로 재고를 일정 수준으로 관리하고 있으며, 제품 비축 필요성이 있는 경우 제품 스왑을 통하여 미래의 가격변동 위험을 제거하여 보장된 판매마진을 확보하는 방법으로 관리하고 있습니다.

(3) 이자율 위험

당사의 이자율 위험은 예금 또는 차입금에 적용되는 미래 시장이자율 변동에서 비롯됩니다. 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에 적용되는 이자율 변동에서 발생하며, 이로 인해 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.당사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하는 데 있습니다.

(4) 가격변동위험당사는 (연결)재무상태표상 기타포괄손익-공정가치금융자산 및 당기손익-공정가치금융자산으로 분류되는 보유 지분증권에 대한 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있습니다.

나. 위험관리 방식
(1) 위험관리 전략당사는 투기적 거래를 배제하고 실물거래와 연계된 헷징을 통해 노출된 위험을 제거 또는 최소화하는 전략을 취하고 있습니다. (2) 위험관리 방법당사는 외환위험 관리를 위하여 순외화부채의 환차손익과 영업이익에서 발생하는 환율변동영향이 서로 상쇄될 수 있도록 적정 규모의 순외화부채를 보유하는 방법을 취하고 있으며, CMC (Cash Management Committee)를 수시로 개최하여 환율 등의 변동이 회사의 손익에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링하고 있습니다. 또한, 회사는 전사적인 위험 관리 시스템에 금융시장 위험요소를 반영하여 상시 모니터링이 가능하도록 하는 등 금융시장 위험관리에 만전을 기하고 있습니다. 제품가격 및 마진변동위험 관리를 위하여 제품의 비축 필요성이 있는 경우 제품스왑을 통해서 미래의 가격변동 위험을 제거하여 보장된 판매마진을 확보하는 방법을 취하고 있습니다.(3) 경영방침상 파생상품거래 제한 당사는 이사회 운영규정에 의거, 사전에 규정된 파생상품 거래 대상에 대하여 손실금액 및 수량 한도를 설정하고 그 한도 내에서 운용하고 있습니다. 따라서, 이사회가 정한 한도를 초과하는 매매목적의 파생상품 거래는 이사회의 승인을 득하도록 제한하고 있습니다.

다. 위험관리 조직
(1) 위험관리 조직 및 인원 등당사는 제품가격 변동위험과 관련한 관리조직으로 CTRMC (Commodity Trading Risk Management Committee)와 환율 변동위험과 관련한 관리조직으로 CMC (Cash Management Committee)를 운용하고 있습니다.더불어 회사는 CEO를 의장으로 한 회사의 전사적 위험 관리 기구인 ERM (Enterprise Risk Management) Committee를 정기적으로 개최하여 회사의 경영 방침과 리스크 관리 활동이 전략적으로 부합되도록 전사 리스크 관리 방향을 설정하고, 주기적으로 전사 리스크 관리 현황을 점검하고 있습니다.

(2) 위험관리 내부운영방침, 관리 및 절차 등

제품가격 변동위험 관리의 필요성이 제기될 경우, 관련 부문은 해당 내용을 CTRMC에 보고 후 필요한 조치에 대한 승인권자의 승인을 얻어 시행하고 있습니다. 또한, 외환위험, 이자율 위험 및 기타 금융위험 관리를 위해서 담당 부문은 금융시장 모니터링 결과를 CMC에 보고하고, CMC는 이를 면밀히 검토하여 대응방안을 마련합니다.또한, 회사는 주요 리스크 (Key Risk)에 대하여 상기 대응결과를 포함한 주기적인 평가 (Risk Assessment)를 수행함으로써 잠재적 위험 요인을 효과적으로 조기에 발견하고 선제적으로 대응하고 있으며, 각 주요 리스크에 대한 예방 및 대응 결과는 정기적으로 회사의 전사적 위험 관리 기구인 ERM Committee에 보고되고 있습니다.

라. 파생상품 등 거래 현황(1) 파생상품계약 체결 현황당반기말 현재 매매목적 및 위험회피목적의 파생금융상품 자산ㆍ부채내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2025.06.30
2024.12.31
2023.12.31

자산
부채
자산
부채
자산
부채

매매목적

- 통화선도계약(단기매매)
847
66,692
27,596
1,579
1,166
-

- Commodity Swap(단기매매)
4,217
2,756
2,549
980
2,619
2,149

위험회피목적

- 통화이자율스왑
-
17,326
27,873
-
-
-

합계
5,064
86,774
58,018
2,559
3,785
2,149

유동부문
5,064
69,448
30,145
2,559
3,785
2,149

비유동부문
-
17,326
27,873
-
-
-

단기매매파생상품인 경우 유동자산 또는 유동부채로 분류하고 있습니다. 위험회피 파생상품인 경우 위험회피대상항목의 잔여만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 당반기말 기준 매매목적 및 위험회피목적의 파생금융상품 계약으로 인해 연결포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익 (법인세효과차감후)

평가이익
평가손실
거래이익
거래손실

매매목적
5,064
69,448
22,487
143,636
-

- 통화선도계약
847
66,692
6,346
120,434
-

- Commodity Swap
4,217
2,756
16,141
23,202
-

위험회피목적
-
-
-
-
(2,776)

- 통화이자율스왑
-
-
-
-
(2,776)

(2) 통화선도계약

당반기말 현재 회사는 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 있습니다. 당반기말 기준 통화선도계약으로 인한 평가손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

은행명
계약금액
계약환율
계약일
만기일
Sell/Buy
평가(손)익

하나
$6,690,000
1,371.23
2025.06.18
2025.07.16
Sell
151

하나
$6,690,000
1,370.58
2025.06.18
2025.07.23
Sell
151

신한
$3,922,500
1,368.69
2025.06.18
2025.08.13
Sell
88

신한
$3,922,500
1,368.05
2025.06.18
2025.08.20
Sell
87

HSBC
$8,154,000
1,371.25
2025.06.18
2025.07.16
Sell
185

HSBC
$8,154,000
1,370.61
2025.06.18
2025.07.23
Sell
185

HSBC
$230,000,000
1,450.95
2025.04.10
2025.07.11
Buy
(23,419)

HSBC
$150,000,000
1,413.99
2025.04.18
2025.07.17
Buy
(9,812)

신한
$50,000,000
1,430.69
2025.04.29
2025.07.24
Buy
(4,135)

하나
$80,000,000
1,386.44
2025.05.16
2025.08.08
Buy
(3,178)

신한
$100,000,000
1,390.24
2025.05.19
2025.08.08
Buy
(4,352)

하나
$550,000,000
1,356.31
2025.05.26
2025.08.22
Buy
(5,904)

JP
$100,000,000
1,356.32
2025.05.26
2025.08.22
Buy
(1,075)

DBS
$100,000,000
1,365.86
2025.05.28
2025.08.28
Buy
(2,069)

신한
$200,000,000
1,365.90
2025.05.28
2025.08.28
Buy
(4,147)

ING
$100,000,000
1,372.90
2025.05.29
2025.08.28
Buy
(2,770)

HSBC
$150,000,000
1,372.90
2025.05.29
2025.08.28
Buy
(4,155)

HSBC
$250,000,000
1,349.36
2025.06.27
2025.09.24
Buy
(1,626)

신한
￥274,532,302
9.5765
2025.06.13
2025.07.24
Buy
(50)

합계
평가이익 계
847

평가손실 계
(66,692)

상기 계약은 만기일에 계약환율을 적용하여 계약총액을 매입(매도)하며, 중도청산시에는 중도청산일 현재의 평가손익을 주고받습니다.

(3) Commodity Swap

당반기말 현재 회사는 제품의 공정가액 변동위험을 회피하기 위하여 Commodity Swap 계약을 체결하고 있습니다. 당반기말 기준 Commodity Swap 계약으로 인한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

거래처
거래구분
계약일
만기일
평가(손)익

Citi
Dubai
2025.05.13
2025.07.31
1,423

JP Morgan
Dubai
2025.05.13
2025.07.31
(1,003)

JP Morgan
Dubai
2025.06.10
2025.08.31
(1,346)

J. Aron & Company
Dubai
2025.06.10
2025.08.31
(407)

J. Aron & Company
Kero
2025.06.17
2025.07.31
1,043

J. Aron & Company
Gas Oil
2025.06.17
2025.07.31
1,224

JP Morgan
MF 0.5%
2025.06.17
2025.08.31
527

합계
평가이익 계
4,217

평가손실 계
(2,756)

(4) 통화이자율스왑당반기말 현재 회사는 통화이자율스왑 계약을 체결하였습니다. 당반기말 기준 통화이자율스왑 계약체결 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
Term Loan A
Term Loan B
Term Loan C

계약처
KDB산업은행
신한은행
신한은행

위험회피대상 항목
외화장기차입금
외화장기차입금
외화장기차입금

위험회피대상 명목금액
USD 200,000,000
USD 100,000,000
USD 100,000,000

계약시작일
2024.10.24
2024.11.27
2025.04.28

계약만기일
2029.10.24
2029.11.27
2030.04.29

거래목적
환율변동위험 및 이자율변동위험회피
환율변동위험 및 이자율변동위험회피
환율변동위험 및 이자율변동위험회피

공정가치
(4,153)
(4,593)
(8,580)

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약

계약상대방
관련 기술
계약일
기간
내용
비고

IFP/Axens
RFCC Upgrading
2014.11.12
15년
RFCC Upgrading Process License Agreement
-

#1 RHDS Revamping
2018.07.11
8년
#1 RHDS License and Process Book Supply Agreement
-

ExxonMobil
MSDW
2002.10.16
-
HYC Bottom(Hydrocrackate)에서 왁스성분 제거 공정
자동 연장

MSDW
2004.06.08
-
Waxy Oil에서 선택적 왁스성분 제거 공정
자동 연장

Shell GlobalSolutions
HYC Upgrading
2014.07.23
15년
Shell Fuel Hydrocracking Process License Agreement
-

MHC Revamping
2014.12.24
15년
Shell Mild Hydrocracking and Catalytic Dewaxing Process License Agreement
-

GTC
#2 PX BEU Revamping
2015.04.13
15년
Benzene Extraction Process License Agreement
-

동광화학
원료탄산혼합가스 및 부생가스 매매계약
2014.07.23
15년
#1HMP Tail Gas의 동광화학 판매 & 동광화학 CO2 PSA Tail Gas 구매 계약
-

2023.06.01
15년
#2 HMP Tail Gas의 동광화학 판매 & 동광화학 CO2 PSA Tail Gas 구매 계약
-

Sumitomo Chemical
PP
2015.11.10
20년
Polypropylene License Agreement
-

2015.11.10
-
PP Catalyst Supply Agreement
자동 연장

PO
2015.11.10
20년
Propylene Oxide License Agreement
-

2015.11.10
-
Epoxidation Catalyst Supply Agreement
자동 연장

PP, PO 공통
2015.11.10
10년
Service Agreement
-

UOP
CFU LPG Unit MEROX Process
2016.06.27
10년
MEROX Process License Agreement
-

어프로티움
-
2018.02.09
15년
수소, 스팀 공급 계약
-

나. 연구개발활동의 개요

(1) 윤활 연구

국내 윤활기유 산업을 선도해 온 당사는 축적된 기술력 및 노하우를 한 단계 더 발전시키기 위하여, 2017년 최신 설비의 연구소를 신축하였으며, 고품질 윤활유 제품 개발을 통해 고객 만족 경영을 선도하고 있습니다.당사에서 생산된 고품질 윤활기유를 사용하여, 수명이 길어지고 연료 효율이 향상된 윤활유 제품 개발을 자동차 제조사와 공동 진행함으로써, 보다 더 엄격해진 환경 규제와 소비자의 높은 품질 요구를 만족시키고 있습니다.당사에서 생산되는 윤활기유는 API (American Petroleum Institute, 미국석유협회)에서 분류하는 다양한 등급의 제품들로, 여기에 기능별 첨가제를 조합함으로써 각종 산업용 기기에 가장 적합한 윤활유 제품을 개발하고 있습니다.또한, 실차시험 및 엔진시험 시스템을 활용하여 지속적으로 업그레이드 되고 있는 규격의 엔진오일 제품을 개발하고 있으며, 대형 장치 제조사 및 첨가제사 기술전문가와의 지속적인 교류를 통하여 전문지식을 함양함으로써, 윤활유 사업 확대에 필요한 기술지원 역량을 강화하고 있습니다.한편, 전기자동차로 빠르게 전환되는 최근 자동차산업의 추세에 따라, 이에 가장 적합한 전기차용 윤활유 개발에도 역량을 집중하고 있으며, 데이터 센터 액침 냉각 시스템에 최적화된 고인화점 액침 냉각유 제품의 개발 및 검증도 성공적으로 완료하였습니다.

(2) 화학기술개발

당사는 폴리올레핀 합성수지 및 신에너지 관련 화학기술개발 (Chemical TS&D, Technical Service & Development) 활동을 통하여 석유화학 및 정유사업에서 필요한 기술 역량을 확보하고 경쟁력을 강화하고 있습니다.이를 위해 당사의 기술개발센터에서는 고객 기술지원, 고분자 관련 분석, 제품개선및 개발, 고분자 중합 촉매 및 공정 개선 연구 등을 수행 중에 있습니다. 아울러, 국내최고 수준 연구능력을 갖춘 학계, 산업계 및 연구기관들과의 공동연구를 통해 화학기술개발 능력을 배가시키고, 신재생 에너지 관련 기술을 연구하고 있습니다. 또한,우수한 연구인재를 확보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.당사는 화학기술개발 활동을 통해 미래 기술에 대한 요구를 반영하고 고객 만족을 향한 끊임없는 혁신을 통하여 '가장 경쟁력 있고 혁신적이며 신뢰받는 에너지ㆍ화학 기업’이라는 회사의 비전을 공고히 함에 필수적인 기술 역량을 확보하여 회사가 초우량 일류 기업으로 도약하는 데에 기여 할 것입니다.

다. 연구개발 담당조직

부문
담당부서
연구개발활동

윤활영업부문

- 윤활R&D팀

윤활유 제품 연구 개발

Chemical기술개발부문

- Chemical기술개발기획팀

- PE제품개발팀- PP제품개발팀

- 중합/촉매개발팀

화학기술개발

라. 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

과목
2025년 상반기
2024년
2023년

인건비
3,815
7,897
8,446

감가상각비
613
1,133
1,617

위탁용역비
1,376
6,570
5,164

기타
1,817
3,928
1,999

연구개발비용 계
7,621
19,528
17,226

(정부보조금)
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
7,621
19,528
17,226

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.04%
0.05%
0.05%

마. 연구개발 실적

구분
연구분야
연구과제
연구결과 및 기대효과

윤활연구
윤활유 제품 연구
엔진시험을 통한 장수명, 고연비 엔진오일 개발
수명 및 연비가 향상되고 내마모성 및 산화안정성이 우수한 엔진오일 개발

변속기유 개발

저온점도 및 마찰특성, 내구성능, 연비성능이 우수한 장수명 변속기유 개발

산업용 윤활유 개발

산업용 기어유, 터빈/베어링유 개발

전기자동차 윤활유 개발

전기차와 하이브리드 차량에 최적화된 윤활유 개발

액침냉각유 개발

데이터 센터 및 ESS (Energy Storage System) 용 액침냉각유 개발

화학기술개발
중합공정 및 촉매 연구

폴리올레핀 중합공정용 촉매연구

폴리올레핀 중합공정에 사용하여 고부가가치 공중합체를 생산하기 위한 메탈로센 촉매관련 연구

고분자 제품 개발

섬유용 PP 개발

건설용 안전망 및 토목용 타포린에 사용되는 섬유용 Homo PP 소재 개발

컴파운딩용 PP 개발

컴파운딩 및 일반 사출 용도에 적합한 Homo PP 및 Impact PP 소재 개발

신재생 에너지
바이오연료 제조기술 개발
유글레나 기반 bio-SAF (Sustainable Aviation Fuel) 생산기술 개발

7. 기타 참고사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사는 단순히 브랜드를 알리기 보다 고객 스스로가 당사 브랜드의 가치를 느끼면서 호감을 형성하는 데 중점을 두고 브랜드 활동을 전개하고 있으며, 고객의 불만사항을 체계적으로 관리하여 제품/서비스 개선에 적극 활용하고 있습니다. 또한, 당사는 소비자가 당사 제품을 이용하는 것에 자부심과 혜택을 느낄 수 있도록 다양한 로열티 프로그램(Loyalty Program)을 운영하고 있습니다. 또한, 상시 이용고객에 대한 혜택 강화를 위해 포인트를 적립해 주는 보너스카드 운영 및 국내 다양한 업종/업체와의 제휴ㆍ공동마케팅을 지속 강화하고 있습니다.

당사의 이러한 활동은 고객의 요구사항을 반영하여 체계적으로 시행되고 있으며, 고객의 목소리를 상시적으로 파악하고 개선방안을 수립하기 위해 '고객센터(1644-5151)'를 운영 중에 있습니다. 고객 불만은 소비자가 기업에게 던지는 소중한 메시지라는 차원에서 그 불만의 가치를 이해하고 제품ㆍ서비스를 개선하는 데 역점을 두고 있습니다.

당사는 영위하는 사업과 관련하여 상표법에 의해 브랜드를 보호할 목적으로 상호, 제품명, Logo 등 총

624건의 상표권을 국내 및 해외에 출원 및 등록하였으며, 동종 업종을 포함하여 유사상표 사용 기업 적발 시 적절한 법률적 검토를 통해 당사 상표의 도용을 차단하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황

당사는 석유ㆍ화학 공정, 촉매, 윤활유, 고분자, 신재생 에너지 분야의 연구개발활동을 수행하고, 회사의 사업을 보호하기 위한 목적으로 관련 지적재산권 확보에 힘쓰고 있습니다. 당사에서 보유중인 국내외 특허권 및 실용신안권은 각국 해당 법령에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터 20년이고, 실용신안권의 존속기간은 출원일로부터 10년입니다.당사는 6월 30일 기준 총 100건의 특허권을 보유하고 있으며, 이는 회사 주요 제품에 쓰이거나 향후 핵심기능으로 활용될 예정이며, 사업연도 개시일로부터 보고서 작성기준일까지 아래와 같이 국내특허 8건을 포함하여 총 9건의 특허를 신규 등록하였습니다.

취득일

내용

근거법령

2025년 1월
고분자 수지의 흐름성 측정 방법 및 측정장치

특허법

2025년 1월
그래핀 양자점을 함유하는 몰리브덴 도핑 비스무스바나데이트전극의 대면적화 방법
특허법

2025년 4월
고강성 임팩트 폴리프로필렌 수지 조성물 및 그 제조 방법
특허법

2025년 4월
임팩트 폴리프로필렌 수지 조성물 및 그 제조방법
특허법

2025년 4월
고분자 수지의 가공 불안정성 시작점 예측 방법 및 예측 장치
특허법

2025년 5월
동적 기계 분석기를 이용한 에틸렌-프로필렌 고무 내 에틸렌 함량 분석 방법
특허법

2025년 5월
호모 폴리프로필렌 수지의 기계적 물성 예측 방법 및 장치
특허법

2025년 6월
폴리프로필렌 수지의 굴곡탄성률 예측 방법 및 장치
특허법

다. 법률/규정 등에 의한 규제사항
2009년 4월 1일부로 당사와 에쓰-오일토탈에너지스윤활유주식회사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 상호출자제한기업집단으로 지정되어 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련 규정에 따른 규제를 적용 받고 있습니다.또한,「석유및석유대체연료사업법」개정에 따라, 2009년 5월 1일부로 정유사별/제품별 가격공개를 시행하고 있습니다.

라. 환경관련 규제사항

정부는 국가 온실가스 감축을 위하여 2015년부터「온실가스 배출권거래제」를 시행하였습니다. 당사는 배출권거래제 대상업체로 지정되어 동 제도에 따라 배출권을 할당 받았으며, 매년 온실가스 배출량에 해당하는 배출권을 정부에 제출해야 합니다.또한, 미세먼지 저감 정책의 일환으로 2020년부터 대기관리권역법에 따라 대기오염물질 배출총량관리제가 시행되었습니다. 이에 당사는 총량관리사업장으로 지정되어 동 제도에 따라 대기오염물질(SOx, NOx, Dust)에 대한 배출권을 할당 받았으며, 매년 배출권 범위 내에서 대상물질을 배출해야 합니다.아울러, 정부는 화학사고 및 화학물질로 인한 피해 예방을 위하여 2015년부터 「화학물질관리법」, 「화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률」을 시행하였습니다. 이에 당사는 정부 정책에 적극 협력하여 사업장 안전관리 강화, 화학사고 예방관리계획서 작성 및 이행 등 필요한 조치를 충실히 이행하고 있습니다.

마. 사업부문별 요약 재무 현황당사는 제품 및 공정의 특성 등을 고려하여 사업부문을 정유, 윤활, 석유화학으로 구분합니다.

(단위 : 백만원)

부문
구분
제51기 상반기
제50기 상반기
제49기 상반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

정유부문
매출액
13,331,860
78%
14,896,219
79%
13,276,602
79%

부문간 내부매출액
3,944,607
76%
4,168,852
76%
3,403,957
75%

영업손익
-497,883
-
155,391
25%
-1,412
0%

유형 및 무형자산
8,559,018
56%
8,490,490
71%
7,149,474
71%

감가상각비 등
262,209
74%
247,710
73%
209,862
68%

윤활부문
매출액
1,545,433
9%
1,577,831
8%
1,572,993
9%

부문간 내부매출액
151,383
3%
154,955
3%
144,366
3%

영업손익
241,527
-
301,430
49%
442,244
80%

유형 및 무형자산
214,578
2%
164,030
2%
185,905
2%

감가상각비 등
8,824
2%
5,473
2%
5,689
2%

석유화학부문
매출액
2,161,744
13%
2,405,277
13%
2,047,631
12%

부문간 내부매출액
1,085,003
21%
1,182,171
21%
1,019,511
22%

영업손익
-109,156
-
157,932
26%
111,274
20%

유형 및 무형자산
6,411,988
42%
3,226,199
27%
2,768,915
27%

감가상각비 등
83,326
24%
85,085
25%
93,935
30%

총계
매출액
17,039,037
100%
18,879,327
100%
16,897,226
100%

부문간 내부매출액
5,180,993
100%
5,505,978
100%
4,567,834
100%

영업손익
-365,512
-
614,753
100%
552,106
100%

유형 및 무형자산
15,185,584
100%
11,880,719
100%
10,104,294
100%

감가상각비 등
354,359
100%
338,268
100%
309,486
100%

※ 작성기준 ○ 자산 배부기준 - 부문직접자산 : 해당 부문에 직접 배부 - 부문공통자산 : 자산 성격에 따라 부문별 매출액 비율 등으로 배부 ○ 감가상각비 배부기준 : 공정별로 배부 - 직접부문 감가상각비 : 해당 부문에 직접 배부 - 공통, 보조부문 감가상각비 : 원가계산시 적용되는 공통비 배부기준 등 적용

바. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황

(1) 정유부문① 산업의 특성

정유산업은 원유를 처리 가공하여 현대 산업사회에 혈액과 같은 역할을 하는 각종 석유제품 및 반제품을 생산하는 국가 기간산업입니다. 정제시설의 건설에 막대한 자금과 공사기간이 장기간 소요되는 자본집약적 장치산업이며, 국가경제 및 국민생활에 필수적인 석유제품을 안정적으로 공급하여야 하는 공익성 산업이라고 할 수 있습니다.

한편, 원재료인 원유의 가격이 제조원가의 가장 높은 비중을 차지하고 있으며, 저장, 수송 등의 물류 비용 또한 상당 소요되는 가운데, 중동 산유국의 지정학적 불안요소, 세계 경제 상황, 탈탄소 흐름 속 대체 에너지 수요 등이 원유 가격 변동에 중요한 변수로 작용하고 있습니다.

또한, 정유제품은 공급면에서는 원유 정제과정 중 끓는점에 따라 일정비율로 제품이 생산되나, 수요면에서는 경질ㆍ저유황제품 (휘발유, 경유)에 수요가 집중되어 제품간 수급 불균형에 따른 가격차이가 발생하게 됩니다.

② 산업의 성장성

국내 석유수요는 국내 경제성장과 밀접한 관계를 가지고 변화해 왔습니다. 전세계 저성장 기조에도 불구하고 자동차 대수 증가가 수송용 수요 증가를 견인하고 있으나, 전기차ㆍ수소차 등 친환경 차량 보급 확대 및 LNG 등 타 에너지로의 대체현상의 영향으로 산업구조가 에너지 다소비에서 저소비로 전환될 것으로 예상되고 있습니다. 그러나, 에너지 소비 중 석유는 여전히 상당 수준을 차지하고 있어 그 중요성이 큽니다. 이에 따라, 세계 경제성장을 견인하는 신흥개발국들의 석유제품 수요 증가는 꾸준히 지속되는 반면 대체에너지 개발에 따른 석유수요 대체는 제한적으로 이루어질 것이 예상되는 바, 정유산업의 성숙기는 유지될 것으로 보입니다.

③ 경기변동의 특성정유 제품은 대부분이 수송용, 산업용, 석유화학원료용으로 사용되고 있으며, 이들 제품의 수요 및 가격은 국내외 경기상황, 민간 소비심리 및 대체에너지에 대한 수요 등의 요인에 영향을 받고 있습니다. 또한, 난방용 제품의 경우 계절에 따라 수요 변동폭이 크게 나타나고 있습니다.④ 국내외 시장여건

국내 정유시장의 경우 기존 연료 수요 증가세 정체 및 비내연기관 차량 보급 확대로 경쟁 심화가 지속되고 있습니다. 1분기 내수 경질유 수요는 견조한 휘발유 수요 추세 지속 및 평년 대비 기온하락에 따른 등유 수요 증가에도 불구하고 경기 침체 여파로 경유 수요가 지속적으로 감소하여 전년 대비 3.6% 감소하였습니다. 한편 2분기 들어서도, 미국 상호관세 이슈 및 중동지역 지정학적 리스크 부각에 따른 유가 급변으로 수요 변동성이 크게 확대된 가운데, 전년도 1월부터 시행된 경유 화물차 신규 등록 제한에 따른 차량 판매 부진, 그리고 전년도 7월 유류세 환원 전후 수요 변동에 따른 기저효과가 겹쳐 전년 동기 대비 수요 부진이 지속된 것으로 집계되었습니다.이에 비해, 당사의 국내 주유소 점유율은 점진적으로 상승하여 내수 시장에서의 경쟁력은 강화되고 있습니다.

[국내 주유소 점유 현황]
(단위 : 개소, %)

구분
2025년 상반기
2024년
2023년

주유소
비율
주유소
비율
주유소
비율

S-Oil
2,209
20.9%
2,209
20.7%
2,174
20.0%

* 출처 : 한국석유공사 OPINET

해외 시장의 경우 1분기 정유제품은 전반적으로 약세시황을 보였습니다. 납사제품은 역내 NCC 가동 중단과 비수기 휘발유 블렌딩 수요 감소 등의 영향으로 마진이 하락하였으나, 중국 NCC 공장 신규 가동 및 우크라이나-러시아 전쟁에 따른 러시아의 수출 차질 등은 마진 하락을 감소시키는 요인으로 작용하였습니다. 휘발유 제품은 중국 전기차 판매 증가 지속, 미국 재고 증가, 역내 생산시설 중단 등이 혼재되어 마진이 소폭 하락하였습니다. 항공유와 등유는 중국의 춘절이동 및 9개 국가 대상 중국내 무비자 입국 확대에 따른 항공수요 증가와 동북아 지역 동절기 등유 수요 상승 등의 수요 증가에도 중국의 항공유 대량 수출 추세가 지속되어 전분기와 유사한 마진 수준을 유지하였습니다. 경유는 중국 정유사 가동률 감소 및 북반구 지역 동절기 난방유 수요 증가에도 불구하고 중국 트럭의 LNG 전환 지속 및 건설 수요 감소, 인도 및 중동산 물량 유입 지속 등의 약세 요인 속에서 마진이 소폭 하락하였습니다.2025년 2분기 정유제품은 미국의 상호관세 정책 유예 및 역내 정유사들의 대규모 정기보수에 힘입어 1분기 대비 전반적으로 시황이 개선되었습니다. 납사제품은 역내 NCC 신규 가동 및 미중 무역 갈등 속에 미국산 에탄의 대중국 수출 불확실성에 따라 대체재로서 납사 수요가 증가하며 마진이 소폭 상승하였습니다. 휘발유 제품은 여름철 드라이빙 시즌을 앞둔 재고 비축과 수요 회복, 북미 지역으로의 양호한 수출 경제성이 더해지며 마진이 상승했습니다. 항공유와 등유는 동절기 등유 수요 소멸 및 중국의 항공유 대량 수출 추세 지속에도 불구하고 중동 지역 지정학적 갈등에 따른 영공 우회 및 수급 불안 속에서 마진이 소폭 상승했습니다. 경유는 인도의 견조한 성장에 따른 수요 증가 및 중국의 수출 감소와 정유사 가동률 감소 속에서 마진이 소폭 증가하였습니다.

⑤ 회사의 경쟁우위요소

당사는 대주주 AOC의 모회사인 사우디아라비아 국영석유회사 (Saudi Aramco)의 안정적인 장기원유공급 보장 여건하에 수익성 위주의 경영전략을 추구하여, 국제화 시대에 맞는 기동성 있고 진취적인 영업활동을 기반으로 경쟁력을 갖춘 정유회사로 성장하였습니다.

당사는 세계적 수준의 중질유분해탈황 시설을 바탕으로 국내외 시장을 연계하는 생산, 마케팅 전략을 통해 효율성을 극대화하고 있습니다. 중질유분해탈황 시설은 단순 제조업으로만 인식되던 국내 정유 산업을 고부가가치 수출 산업으로 탈바꿈시키는 계기가 된 시설로 평가됩니다. 또한, 내수 산업으로 인식되던 국내 정유산업의 기존 관념에서 과감히 탈피해 가동 초기부터 해외시장 개척에 주력한 결과 수출과 내수의 조화를 통해 국내외 영업 환경 변화에 탄력적으로 대처할 수 있는 능력을 갖추게 되었습니다. 이외에도 국내외로 강화되고 있는 석유제품 품질규격 추세에 대응하여 환경 친화적인 고품질 석유제품 공급을 선도하여 해외 거래처에게 당사의 제품 이미지를 높이고 있습니다.

(2) 윤활부문① 산업의 특성윤활기유는 윤활유의 주 원료로, 자동차용, 선박용, 산업용 윤활유 및 그리스 등의 제조시에 사용됩니다. 자동차용 및 선박용 윤활유의 경우에는 윤활기유가 80∼90% 정도 필요하며, 산업용 윤활유의 경우에는 일반적으로 90∼99% 정도의 윤활기유가 투입됩니다. 윤활기유는 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업으로서 고도의 기술력과 장기간 축적된 생산 노하우가 뒷받침되어야 하는 특성을 지니고 있습니다.② 산업의 성장성

윤활기유 산업의 성장은 윤활유의 수요에 밀접한 영향을 미치는 산업 경기, 특히 자동차 및 기계산업의 가동률과 연관성을 가지고 있습니다. 국내 윤활유 시장은 전반적인 산업 구조의 재편 및 반도체, 서비스 산업 분야의 발전 등으로 인하여 중장기적으로 매우 완만한 성장을 할 것으로 예상되고 있습니다.

미국과 유럽 등 선진국 시장에서는 윤활유 품질 고급화로 기존의 저품질 기유 수요는 감소하는 반면, 당사가 생산/판매하고 있는 고급 윤활기유 수요는 갈수록 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

중국, 인도, 동남아시아 등 신흥 시장은 상대적으로 높은 경제 성장이 예상됨에 따라, 자동차 및 기계 산업의 발전으로 인해 윤활기유의 수요 또한 지속적인 증가가 예상됩니다.

③ 경기변동의 특성윤활기유의 가격 및 수익성은 원유 가격 및 지역별 수급상황과 연관이 있으며, 세계 경기 추이 및 자동차와 윤활유 완제품 산업의 성장률에도 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 당사가 주력으로 생산ㆍ판매하고 있는 고급 윤활기유는 향후 윤활유 제품 품질의 고급화 추세에 힘입어 견조한 수요 및 성장이 예상되고 있습니다. 또한, 당사는 전 세계적으로 연결되어 있는 당사 윤활기유 공급망을 통해 계절적, 지역적으로 판매 물량을 최적화함으로써 수익성 극대화를 위해 힘쓰고 있습니다.

④ 국내외 시장여건1분기 윤활기유 시장은 겨울철 비수기 및 전년 말부터 이어진 공급 과잉의 영향으로 전반적인 약세 시황으로 시작했습니다. 특히 Group III는 공급 과잉 지속에 더해 미국 상호관세 부과 등 글로벌 경제의 불확실성 및 경제 회복 둔화에 대한 우려로 Blender들의 기유 수요가 감소하면서, 주요 공급자의 정기보수에도 불구하고 전분기와 유사하게 약세 시황이 유지되었습니다. 반면, Group I/II의 경우 아시아 역내 Group I/II 공장의 정기보수 일정이 집중되며 고점도 제품 위주로 공급 부족 현상을 보였고 봄철 윤활유 교체 수요가 점진적으로 회복세를 보이며 비교적 견조한 시황을 보였습니다.

2분기 윤활기유 시장은 전분기와 다소 상반된 양상을 보였습니다. Group II의 경우, 계절적 성수기 이후 수요가 둔화되면서 약세 시황이 전개되었습니다. 특히 중국 blender들의 저가 중국 Local 제품으로의 전환이 지속되며 역내 수요 대비 공급이 과잉되는 상황이 나타났습니다. 반면, Group III는 연초 약세 시황으로 시작했으나, 주요 공급자의 정기보수로 인한 공급 제약과 유럽, 미국에서의 계절적 수요 회복이 맞물리며 시황이 소폭 반등하는 흐름을 보였습니다.⑤ 회사의 경쟁우위요소

당사는 1981년 당시 최첨단 공법인 수소첨가 개질 공법을 도입하여 국내에서 최초로 고급 윤활기유를 생산하기 시작한 이후 자동차, 선박 및 산업용 윤활유 등 산업 전 분야에 걸친 거래처들의 다양한 요구사항을 파악하고 이에 부응하면서 산업 기반의 성장에 크게 기여하고 있습니다. 당사는 국내 시장에서 경쟁사보다 우수한 품질/서비스 경쟁력을 바탕으로, 가장 높은 점유율을 점하고 있을 뿐만 아니라, 품질 규격이 까다로운 미국과 유럽 등 선진 시장에서도 주요 Group III 공급자로서의 위치를 확보하며 세계 윤활기유 시장을 선도하고 있습니다. 또한, 당사는 Saudi Aramco와의 라이선스 계약을 통해 윤활기유 브랜드 14종을 당사의 제품군으로 활용하며 판매 저변을 확대하고 있습니다. 당사는 지속적으로 신제품 개발에 대한 노력을 아끼지 않고 있으며, 또한 호주, 아프리카, 남미 등 성장가능성이 큰 시장에 대한 공급 기회를 확대하기 위한 마케팅 노력도 꾸준히 실시하고 있습니다.

(3) 석유화학부문① 산업의 특성

석유화학 산업은 납사, 천연가스 등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌, 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등 기초 유분을 생산하고, 이들 제품을 원료로 합성수지(플라스틱), 합성섬유(폴리에스터, 나일론 등) 원료, 합성고무, 기타 정밀 화학 중간재 및 화성품을 제조하는 기초소재 산업으로서, 자동차, 전기ㆍ전자, 건설, 섬유 등 주요 산업에 원재료를 공급하는 핵심 기간산업입니다. 석유화학 산업은 원재료 확보 및 생산의 집중화, 유통의 합리화를 실현하기 위해 수직 계열화되어 단지를 형성하고 있으며, 장치 산업으로서 초기 투자 비용이 크고 규모의 경제가 작용하는 자본ㆍ기술 집약적 산업입니다.

② 산업의 성장성

석유화학산업은 기존 산업 분야에 기초 원료 및 중간재를 공급하는 역할을 하고 있을 뿐만 아니라, 미래 성장 첨단 산업과도 밀접한 연관이 있어 경제 성장과 함께 지속적으로 성장 가능한 산업입니다.특히 당사의 주요 석유화학제품인 파라자일렌은 합성섬유인 폴리에스터의 주원료인 PTA(Purified Terephthalic Acid)의 원재료로서, 세계 인구 증가 및 경제 성장에 따른 의류 수요 증가와 더불어 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 또한, 전세계 폴리머 수요는 지난 5년간 연평균 5% 수준의 견조한 성장세를 보였으며, 향후에도 꾸준한 성장이 예상됩니다.

③ 경기변동의 특성

석유화학산업은 자동차, 전기ㆍ전자, 건설, 섬유 등 주요 산업에 원료를 제공하는 기초소재 산업으로서, 이들 제품의 수요 및 국내외 경기상황의 변화와 밀접한 연관성이 있습니다. 또한, 석유화학산업은 원료비가 제조원가의 상당부분을 차지하고 있어 유가 변동에 매우 민감하며, 세계 경기상황 및 수급 조건에 따라 호황/불황을 주기적으로 반복하는 특성을 가지고 있습니다. 폴리머 제품의 경우 합성수지를 가공 성형하여 완제품을 생산하는 국내외 가공 성형 업체를 주요 시장으로 하며, 합성수지의 기초원료인 납사, 프로필렌 등의 수급 및 가격 변동에 큰 영향을 받고 있습니다.

④ 국내외 시장여건1분기 아시아 파라자일렌(PX) 시장은 중국 춘절 연휴에 따른 폴리에스터 가동률 감소와 대형 PTA 설비의 정기보수 집중 등으로 약세가 지속되었으나 역내 PX 설비 감산으로 일부 회복세를 보였으며, 벤젠(BZ) 시장은 미국의 BZ 수입 수요 감소에 따라 하락세를 보였습니다. 2분기에는 5월 중순 미국과 중국 간의 90일 관세 유예 합의 이후 회복세로 전환되었습니다. 6월초 중국 신규 PTA 설비 가동으로 인한 PX 수요 증가 역시 시장 개선에 기여했습니다. 한편, 아시아 BZ 시장은 중국 BZ 생산 설비의 고가동 지속과 더불어, 4월 미국의 관세 부과 이후 한국산 BZ 수입 수요가 감소하며 상반기에 지속적인 하락세를 보였습니다.폴리프로필렌(PP)의 경우, 중동 지역 정기보수에 따른 역내 유입 감소, 중국 신규 PP 공장 가동으로 인한 공급 증가 및 라마단 기간(2/28~3/29) 동안의 동남아 PP 구매 수요 감소로 인해 1분기 시황은 전분기와 유사한 수준을 나타냈습니다. 산화프로필렌(PO)의 경우, 1분기 수요 회복이 더딘 가운데 중국 신규 공장 가동으로 전분기 대비 약세 시황을 보였습니다. 2분기에는 미중 관세 분쟁에 따른 시장 불확실성이 증대된 가운데 역내 PP 공장의 신규 가동, PO 공장 정기보수 후 재가동에 따른 공급 증가 및 다운스트림 Polyol의 역마진 지속 영향으로 PP, PO 시황은 동반 약세를 나타내었습니다.

⑤ 회사의 경쟁우위요소

당사는 지속적인 투자와 공정 효율화를 통하여 연간 약 330만톤의 대규모 방향족 제품 (PX, BZ 등) 생산능력 뿐 아니라 연간 약 77만톤의 올레핀계 제품 (PP, PO 등) 생산능력을 보유하며 시장상황에 따라 탄력적 운전이 가능한 국제적 경쟁력을 갖춘 석유화학 생산공정을 보유하고 있습니다.2011년에는 석유화학제품의 기초원료인 BTX (Benzene, Toluene, Xylene)를 생산하고, 합성섬유의 기초원료인 PX을 생산하는 제2아로마틱 컴플렉스를 완공하여 당사의 석유화학제품 생산능력이 기존 대비 2배 이상 늘었으며, 연간 약 185만톤 규모의 파라자일렌 생산설비를 확보하여 PX 시장 선도 업체로 자리잡았습니다. 나아가 종합에너지 화학회사로의 도약을 위한 1단계 석유화학 투자를 통해, 2018년 11월 최첨단 복합 석유화학설비인 잔사유 고도화 설비(RUC)와 올레핀 다운스트림 설비(ODC)의 상업 가동을 하였고, 관련 고부가가치 석유화학 제품인 올레핀계 제품(PP, PO)을 생산하고 있습니다. 당사는 정유 부문과 수직 통합된 생산구조에 따라 당사가 생산하는 모든 석유화학제품들에 대하여 국제적 원가 경쟁력을 확보하고 있으며, 우수한 생산효율성과 사업안정성을 바탕으로 석유화학을 중심으로 비정유부문의 사업기반을 강화하고 있습니다.

마케팅 측면에서는, 다양한 국내외 마케팅 채널을 통해 각 제품별 주요 시장에서의 기존 고객 및 잠재 고객과의 네트워크를 강화하고 있으며, 국내외 고정 고객과의 장기 계약 판매 비중을 절반 이상으로 유지함으로써 판매 안정성과 수익성을 동시에 확보하고 있습니다.또한, 주요 석유화학 생산제품은 고객의 요구 및 용도를 만족시키는 것이 중요한 경쟁 요소이므로 당사는 서울 마곡산업단지에 기술개발센터를 건립하였으며, 시장의 요구에 맞는 제품 개발을 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다.특히, 주요 고객이 당사와 인접한 울산석유화학 단지에 위치함에 따라 당사는 물류적인 이점과 함께 고객들의 요구에 신속하게 대응하고 있으며, 해외시장에서는 풍부한 판매 경험과 노하우를 가지고 있는 Saudi Aramco 및 관련 계열사와의 전략적 파트너십을 통해 수출 시장을 개척, 확대해 나가고 있습니다.

사. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 전세계적인 장기 에너지 전환 트렌드에 대응하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 회사의 지속성장 기반을 강화하기 위한 장기 전략 방향의 한 축으로 석유화학 사업의 확장을 추진해오고 있습니다. 이에 당사는 2018년에 완공되어 성공적으로 상업 가동 중인 RUC/ODC 생산시설에 이어, 석유화학 2단계 프로젝트 (명칭: Shaheen 프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)에 대한 사업타당성 검토를 거쳐 2022년 11월 16일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였습니다. 현대건설, 현대엔지니어링 및 롯데건설 등과 EPC 계약을 체결하여, EPC 업무가 계획대로 진행 중입니다.동 프로젝트가 완료되면 회사는 연간 약 320만톤의 석유화학제품을 추가로 생산하게 되어 석유화학제품의 생산 비중을 기존 12%에서 25%로 확대할 것입니다. 투자금액은 EPC 수행에 소요되는 직접투자비와 건설자금이자 및 당사의 인건비 등 간접투자비를 포함해 총 9조 2,580억원이며, 2026년 상반기 중 기계적 완공, 2026년 하반기 중 시운전을 개시하여 상업 가동을 목표로 추진중입니다. 투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영 환경 변화에 따라 변동될 수 있습니다. 당사는 동 프로젝트를 통하여 장기 에너지 전환에 대응하여 사업 포트폴리오를 다각화하는 한편, 업계를 선도하는 높은 에너지 효율성과 낮은 에너지 집약도를 구현하여 경쟁력을 확보할 것이며, 이를 바탕으로 안정적 수익구조 확보를 통해 회사의 지속성장 기반을 더욱 강화할 수 있을 것입니다.아울러, 당사는 에너지 전환 추세와 이에 따른 글로벌 정책 변화에 맞춰, 바이오 원료 및 플라스틱 폐기물 기반 정유/석유화학 제품 생산과 같은 신에너지 사업을 적극 추진하고 있습니다. 또한 기존 사업들과 시너지를 창출할 수 있는 분야, 회사의 제조 경쟁력을 더욱 강화할 수 있는 분야, 혹은 회사의 신성장 동력이 될 잠재력이 큰 분야들을 대상으로 벤처 투자 등도 진행하고 있습니다.당사는 2024년 4월 국제 지속가능성 및 탄소 감축에 대한 ISCC* 인증 취득 이후, 폐식용유, 폐플라스틱열분해유 등의 원료를 원유와 함께 기존 공장설비에서 처리하는 코프로세싱 (co-processing)을 통해 화석연료 사용을 일부 대체하는 저탄소 제품을 생산하여 국내 주요 항공사 및 석유화학사들을 대상으로 공급하였으며, 2027년부터 시행될 국내 SAF 혼합의무화 제도에 맞춰 바이오연료 공급을 위한 생산설비 또는 혼합설비 등 다양한 프로젝트를 검토하고 추진하고자 합니다.

또한, 당사는 탄소 배출 감축을 위한 중장기 로드맵을 바탕으로, 폐열을 활용해 에너지 효율을 극대화한 가스터빈 발전 설비 건설 프로젝트를 진행 중입니다. GTG 프로젝트는 2024년 11월 21일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였으며, ㈜DL이엔씨와 EPC계약을 체결하여 계획대로 진행 중입니다. GTG 프로젝트는 2026년 12월 완공, 2027년 4월까지 시운전 후 상업 가동을 목표로 하고 있으며 총 투자금액은 2,630억원입니다. 작성기준일 현재까지 약 1,004억원이 집행되었으며, 본 프로젝트가 성공적으로 완료될 경우 당사의 에너지 효율 향상과 탄소중립 기반 구축에 기여할 것으로 기대됩니다. 당사는 이와 함께 고효율 열교환기 및 폐열 회수 설비 설치 등 다양한 프로젝트를 추진할 계획입니다.

* ISCC : International Sustainability & Carbon Certification

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제51기 상반기
제50기
제49기

(2025.6.30)
(2024.12.31)
(2023.12.31)

[유동자산]
8,583,352
10,048,039
9,647,760

ㆍ현금 및 현금성자산
1,550,875
1,945,837
1,963,279

ㆍ매출채권 및 기타채권
2,226,296
2,922,953
2,628,721

ㆍ재고자산
4,269,861
4,493,062
4,639,174

ㆍ기타유동자산
536,320
686,187
416,586

[비유동자산]
15,991,563
14,403,394
11,928,363

ㆍ기타채권
90,808
94,986
98,651

ㆍ기타금융자산
98,366
98,760
99,393

ㆍ공동기업 및 관계기업투자
39,470
42,724
40,935

ㆍ유형자산
15,031,746
13,581,807
11,152,018

ㆍ무형자산
153,838
148,768
115,597

ㆍ기타비유동자산
577,335
436,349
421,769

자산총계
24,574,915
24,451,433
21,576,123

[유 동 부 채]
11,029,987
11,656,683
9,254,520

[비유동부채]
4,963,995
4,099,103
3,284,038

부채총계
15,993,982
15,755,786
12,538,558

[자본금]
291,512
291,512
291,512

[주식발행초과금]
379,190
379,190
379,190

[적립금]
993,073
996,351
989,140

[자기주식]
(1,876)
(1,876)
(1,876)

[이익잉여금]
6,919,034
7,030,470
7,379,599

[소수주주지분]
-
-
-

자본총계
8,580,933
8,695,647
9,037,565

(2025.01.01~2025.6.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)

매출액
17,039,037
36,637,031
35,726,694

영업이익 (손실)
(365,512)
422,177
1,354,582

법인세비용 차감전 순이익 (손실)
(173,636)
(332,510)
1,131,705

당기순이익 (손실)
(111,340)
(193,042)
948,848

지배회사지분순이익 (손실)
(111,340)
(193,042)
948,848

소수주주(비지배회사)지분순이익
-
-
-

주당이익 (단위:원)

보통주 기본 및 희석주당이익 (손실)
(957)
(1,659)
8,149

우선주 기본 및 희석주당이익 (손실)
(944)
(1,634)
8,174

연결에 포함된 회사수
4
3
3

* 보고서 기준일 현재 당사는 잠재적 보통주를 발행하지 않았으므로 주당이익 희석화효과가 없어 희석주당이익과 기본주당이익이 동일합니다. 연결대상 종속회사인 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V.에 대한 회사의 소유지분율이 100%이므로 소수주주지분이 없고 지배회사 지분순이익과 당기순이익이 동일합니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제51기 상반기
제50기
제49기

(2025.6.30)
(2024.12.31)
(2023.12.31)

[유동자산]
8,541,197
9,971,712
9,573,670

ㆍ현금 및 현금성자산
1,541,633
1,909,095
1,936,042

ㆍ매출채권 및 기타채권
2,193,480
2,883,464
2,581,922

ㆍ재고자산
4,269,861
4,493,062
4,639,173

ㆍ기타유동자산
536,223
686,091
416,533

[비유동자산]
15,990,545
14,397,605
11,924,878

ㆍ기타채권
90,649
94,858
98,542

ㆍ기타금융자산
98,366
98,760
99,393

ㆍ종속기업, 공동기업 및 관계기업투자
40,190
37,972
37,972

ㆍ유형자산
15,031,730
13,581,796
11,152,005

ㆍ무형자산
153,838
148,744
115,489

ㆍ기타비유동자산
575,772
435,475
421,477

자산총계
24,531,742
24,369,317
21,498,548

[유동부채]
10,994,087
11,595,544
9,191,173

[비유동부채]
4,961,487
4,095,805
3,282,250

부채총계
15,955,574
15,691,349
12,473,423

[자본금]
291,512
291,512
291,512

[주식발행초과금]
379,190
379,190
379,190

[기타자본잉여금]
8,389
8,389
8,389

[적립금]
991,478
994,254
988,686

[자기주식]
(1,876)
(1,876)
(1,876)

[이익잉여금]
6,907,475
7,006,499
7,359,224

자본총계
8,576,168
8,677,968
9,025,125

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2025.01.01~2025.6.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)

매출액
16,828,378
36,181,794
35,251,031

영업이익 (손실)
(367,339)
419,516
1,350,825

법인세비용 차감전 순이익 (손실)
(160,584)
(337,908)
1,125,380

당기순이익 (손실)
(98,928)
(196,706)
943,834

주당이익 (단위:원)

보통주 기본 및 희석주당이익 (손실)
(850)
(1,690)
8,106

우선주 기본 및 희석주당이익 (손실)
(838)
(1,665)
8,131

* 보고서 기준일 현재 당사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 주당이익 희석화효과가 없어 희석주당이익과 기본주당이익이 동일합니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 51 기 반기말 2025.06.30 현재

제 50 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기말

제 50 기말

자산

유동자산

8,583,352

10,048,039

현금및현금성자산

1,550,875

1,945,837

매출채권

1,996,520

2,171,002

기타채권

229,776

751,951

기타금융자산

8,000

11,001

파생상품자산

5,064

30,145

재고자산

4,269,861

4,493,062

기타유동자산

520,015

598,999

당기법인세자산

3,241

46,042

비유동자산

15,991,563

14,403,394

기타채권

90,808

94,986

기타금융자산

98,366

98,760

파생상품자산

0

27,873

공동기업 및 관계기업투자

39,470

42,724

유형자산

15,031,746

13,581,807

무형자산

153,838

148,768

투자부동산

135,936

136,065

기타비유동자산

334,889

146,223

순확정급여자산

106,510

126,188

자산총계

24,574,915

24,451,433

부채

유동부채

11,029,987

11,656,683

매입채무

5,791,834

4,981,628

기타채무

1,212,253

1,960,962

차입금

3,244,098

4,014,803

파생상품부채

69,448

2,559

당기법인세부채

280

632

충당부채

35,559

31,439

계약부채

13,412

14,060

기타유동부채

663,103

650,600

비유동부채

4,963,995

4,099,103

기타채무

321,442

184,636

차입금

4,565,449

3,791,214

파생상품부채

17,326

0

이연법인세부채

59,778

123,253

부채총계

15,993,982

15,755,786

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

8,580,933

8,695,647

자본금

291,512

291,512

주식발행초과금

379,190

379,190

적립금

993,073

996,351

자기주식

(1,876)

(1,876)

이익잉여금

6,919,034

7,030,470

자본총계

8,580,933

8,695,647

부채와자본총계

24,574,915

24,451,433

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

8,048,504

17,039,037

9,570,838

18,879,327

매출원가

(8,199,297)

(17,017,365)

(9,211,997)

(17,864,052)

매출총이익(손실)

(150,793)

21,672

358,841

1,015,275

판매비와관리비

(193,178)

(387,184)

(198,194)

(400,522)

영업이익(손실)

(343,971)

(365,512)

160,647

614,753

기타수익

395,361

562,261

125,054

254,754

기타비용

(287,036)

(444,790)

(200,255)

(428,436)

금융수익

305,780

428,406

47,809

100,444

금융비용

(177,444)

(356,297)

(175,313)

(357,355)

지분법손익

1,059

2,296

1,160

2,169

법인세비용차감전순이익(손실)

(106,251)

(173,636)

(40,898)

186,329

법인세수익(비용)

39,469

62,296

19,561

(41,463)

당기순이익(손실)

(66,782)

(111,340)

(21,337)

144,866

총기타포괄손익

(5,137)

(3,278)

316

771

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(5,137)

(3,278)

316

771

현금흐름위험회피

(4,770)

(2,776)

0

0

해외사업환산손익

(367)

(502)

316

771

총포괄손익

(71,919)

(114,618)

(21,021)

145,637

주당이익(손실) (단위:원)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(574)

(957)

(183)

1,244

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(574)

(957)

(183)

1,244

우선주기본주당순이익(손실) (단위 : 원)

(567)

(944)

(178)

1,256

우선주희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

(567)

(944)

(178)

1,256

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

적립금

자기주식

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)

291,512

379,190

989,140

(1,876)

7,379,599

9,037,565

9,037,565

당기순이익(손실)

0

0

0

0

144,866

144,866

144,866

기타포괄손익

0

0

771

0

0

771

771

현금흐름위험회피

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

771

0

0

771

771

총포괄손익

0

0

771

0

144,866

145,637

145,637

지분법자본변동의 대체

0

0

68

0

(68)

0

0

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

연말배당

0

0

0

0

(174,727)

(174,727)

(174,727)

2024.06.30 (기말자본)

291,512

379,190

989,979

(1,876)

7,349,670

9,008,475

9,008,475

2025.01.01 (기초자본)

291,512

379,190

996,351

(1,876)

7,030,470

8,695,647

8,695,647

당기순이익(손실)

0

0

0

0

(111,340)

(111,340)

(111,340)

기타포괄손익

0

0

(3,278)

0

0

(3,278)

(3,278)

현금흐름위험회피

0

0

(2,776)

0

0

(2,776)

(2,776)

해외사업환산손익

0

0

(502)

0

0

(502)

(502)

총포괄손익

0

0

(3,278)

0

(111,340)

(114,618)

(114,618)

지분법자본변동의 대체

0

0

0

0

0

0

0

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

연말배당

0

0

0

0

(96)

(96)

(96)

2025.06.30 (기말자본)

291,512

379,190

993,073

(1,876)

6,919,034

8,580,933

8,580,933

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

영업활동현금흐름

1,194,043

(39,740)

영업으로부터 창출된 현금흐름

1,361,226

252,521

이자의 수취

21,405

24,363

이자의 지급

(239,922)

(175,106)

법인세의 환급(납부)

42,191

(148,999)

배당금의 수취

9,143

7,481

투자활동현금흐름

(1,824,657)

(938,181)

투자활동으로 인한 현금유입

21,297

23,094

유형자산의 처분

19

3,296

무형자산의 처분

1,610

110

투자부동산의 처분

235

0

당기손익-공정가치금융자산의 처분

662

2,562

기타포괄손익-공정가치 금융자산의 처분

1

0

기타채권의 감소

12,805

13,274

기타금융자산의 순감소

3,000

0

기타투자활동 현금유입

2,965

3,852

투자활동으로 인한 현금유츨

(1,845,954)

(961,275)

유형자산의 취득

(1,744,337)

(920,091)

무형자산의 취득

(876)

(19,208)

당기손익-공정가치 금융자산의 취득

0

(262)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(268)

0

기타채권의 증가

(2,502)

(6,679)

파생상품자산ㆍ부채의 순정산

(94,849)

(11,275)

기타투자활동 현금유출

(3,122)

(3,760)

재무활동현금흐름

236,876

331,726

재무활동으로 인한 현금유입

981,435

846,251

단기차입금의 순증가

0

447,268

장기차입금의 증가

143,460

0

사채의 발행

837,975

398,983

재무활동으로 인한 현금유출

(744,559)

(514,525)

단기차입금의 순감소

(249,139)

0

유동성사채의 상환

(440,000)

(290,000)

기타채무의 감소

(55,323)

(49,802)

배당금의 지급

(97)

(174,723)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(393,738)

(646,195)

기초의 현금및현금성자산

1,945,837

1,963,279

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,224)

1,439

기말의 현금및현금성자산

1,550,875

1,318,523

3. 연결재무제표 주석

1, 일반사항 (연결)

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 에쓰-오일 주식회사 (이하 '회사' 또는 '지배회사')와 종속기업인 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd. 및 S-Oil Europe B.V. (이하 '종속기업')의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.지배회사의 개요에쓰-오일 주식회사는 1976년에 대한민국에서 설립되어 1987년에 한국증권거래소 유가증권시장에 상장되었으며 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업을 영위하고 있습니다. 회사의 본점은 서울특별시 마포구에 위치하고 있습니다.

보통주 주주 현황

주식

주식 합계

보통주

전체 주주

Aramco Overseas Co., B.V.

기관투자자 및 소액주주

발행주식수

71,387,560

41,195,232

112,582,792

지분율, 보통주 발행주식수

0.6341

0.3659

1.0000

종속기업 현황

당반기말

전체 종속기업

종속기업

S-International Ltd.

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

S-Oil Europe B.V.

투자주식수

10

1,200,000

1,400,000

소재지

사모아

싱가포르

네덜란드

지배지분율

1.00

1.00

1.00

업종

원유 및 석유제품의 매입 및 판매

윤활기유 Trading 및 마케팅 지원

윤활기유 Trading 및 마케팅 지원

결산월

12월

12월

12월

전기말

전체 종속기업

종속기업

S-International Ltd.

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

S-Oil Europe B.V.

투자주식수

10

1,200,000

소재지

사모아

싱가포르

지배지분율

1.00

1.00

업종

원유 및 석유제품의 매입 및 판매

윤활기유 Trading 및 마케팅 지원

결산월

12월

12월

주요 종속기업의 요약재무상태표

당반기말

(단위 : 백만원)

전체 종속기업

주요 종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

자산

40,725

부채

37,114

자본

3,611

전기말

(단위 : 백만원)

전체 종속기업

주요 종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

자산

76,682

부채

62,641

자본

14,041

주요 종속기업의 요약포괄손익

당반기

(단위 : 백만원)

전체 종속기업

주요 종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

매출액

212,468

당기순이익(손실)

1,586

총포괄손익

1,196

전반기

(단위 : 백만원)

전체 종속기업

주요 종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

매출액

197,076

당기순이익(손실)

1,743

총포괄손익

2,227

당반기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 S-Oil Europe B.V..입니다.

2. 중요한 회계정책 (연결)

가. 연결재무제표 작성 기준회사와 종속기업들(이하 '연결회사')의 2025년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

기준서 또는 해석서의 최초 적용에 대한 공시

환율변동효과와 한국채택국제회계기준의 최초채택 - 교환가능성 결여

최초 적용하는 IFRS 명칭

기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

최초 적용하는 IFRS의 경과규정에 따른 회계정책의 변경 여부에 대한 기술

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다.

미래기간에 영향을 미칠수 있는 최초 적용하는 IFRS의 경과규정에 대한 설명

해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

새로운 기준 또는 해석의 최초 적용으로 인해 예상되는 효과에 대한 공시

금융상품, 금융상품: 공시

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

새로운 한국채택국제회계기준의 명칭

기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

예정된 회계정책의 변경의 성격에 대한 기술

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 과 제1107호 '금융상품: 공시' 가 개정되었습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. ·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 ·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 ·기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침 ·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정 ·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

새로운 한국채택국제회계기준의 의무 적용일

2026-01-01

2026-01-01

새로운 IFRS의 최초 적용이 재무제표에 미칠 것으로 예상되는 영향에 관한 내용

연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

회계정책요약반기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.가.(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 변경과 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. (1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 연결회사는 필라2 법인세의 적용대상입니다. 연결회사는 필라2 규칙과 관련되는 이연법인세의 인식 및 공시 예외규정을 적용하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.요약반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치 (연결)

금융자산의 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융자산, 분류

금융자산, 분류 합계

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

위험회피목적파생상품자산

금융자산, 장부금액

64,596

38,826

0

103,422

금융자산, 공정가치

64,596

38,826

0

103,422

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융자산, 분류

금융자산, 분류 합계

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

위험회피목적파생상품자산

금융자산, 장부금액

64,328

64,570

27,873

156,771

금융자산, 공정가치

64,328

64,570

27,873

156,771

금융부채의 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

당기손익인식금융부채

공모사채

위험회피목적파생상품부채

금융부채, 장부금액

69,448

3,534,016

17,326

3,620,790

금융부채, 공정가치

69,448

3,593,956

17,326

3,680,730

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

당기손익인식금융부채

공모사채

위험회피목적파생상품부채

금융부채, 장부금액

2,559

3,135,376

0

3,137,935

금융부채, 공정가치

2,559

3,151,509

0

3,154,068

기타금융자산 중 공정가치금융자산과 파생상품자산ㆍ부채 및 공모사채를 제외한 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치입니다.

공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

자산과 부채의 공정가치측정에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정지분증권

0

0

64,591

64,591

기타포괄손익-공정가치측정채무증권

5

0

0

5

당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산

매매목적 파생상품자산

0

5,064

0

5,064

지분증권

0

0

33,762

33,762

위험회피목적파생상품자산

0

0

0

0

합계

5

5,064

98,353

103,422

공정가치로 측정되는 금융부채

공정가치로 측정되는 금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적 파생상품부채

0

69,448

0

69,448

차입금

차입금

공모사채

3,593,956

0

0

3,593,956

위험회피목적 파생상품부채

0

17,326

0

17,326

합계

3,593,956

86,774

0

3,680,730

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정지분증권

0

0

64,322

64,322

기타포괄손익-공정가치측정채무증권

6

0

0

6

당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산

매매목적 파생상품자산

0

30,145

0

30,145

지분증권

0

0

34,425

34,425

위험회피목적파생상품자산

0

27,873

0

27,873

합계

6

58,018

98,747

156,771

공정가치로 측정되는 금융부채

공정가치로 측정되는 금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적 파생상품부채

0

2,559

0

2,559

차입금

차입금

공모사채

3,151,509

0

0

3,151,509

위험회피목적 파생상품부채

0

0

0

0

합계

3,151,509

2,559

0

3,154,068

반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없습니다.

반복적인 공정가치 측정치의 공시

당반기

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치(기초)

98,747

취득

268

처분

(662)

평가손익(당기손익)

0

평가손익(기타포괄손익)

0

금융자산, 공정가치(기말)

98,353

전반기

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치(기초)

99,379

취득

262

처분

(2,562)

평가손익(당기손익)

17

평가손익(기타포괄손익)

0

금융자산, 공정가치(기말)

97,096

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 범주

기타포괄손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

금융자산, 분류

지분증권

관측할 수 없는 투입변수

관측할 수 없는 투입변수 합계

관측할 수 없는 투입변수

관측할 수 없는 투입변수 합계

영구 성장률

할인율

영구 성장률

할인율

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

금융자산, 공정가치

64,591

33,762

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현금흐름할인모형

현금흐름할인모형 등

유의적이지만 관측할 수 없는 투입변수, 자산

0.0100

0.0957

0.0100

0.1373

0.1709

수준 2 자산의 공정가치측정에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융자산, 범주

당기손익-공정가치 금융자산

통화선도

제품스왑

금융자산, 공정가치

847

4,217

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현재가치기법

현재가치기법

수준 2 부채의 공정가치측정에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융부채, 범주

당기손익인식금융부채

위험회피목적파생상품부채

통화선도

제품스왑

통화이자율스왑

금융부채, 공정가치

66,692

2,756

17,326

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

현재가치기법

현재가치기법

현재가치기법 등

수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 연결회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 연결회사의 경영진에게 보고합니다.수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상인 수준 3으로 분류되는 금융상품은 공정가치 변동이 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식되는 지분증권이 있습니다.

5. 영업부문별 정보 (연결)

영업부문에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

부문

부문 합계

보고부문

정유부문

윤활부문

석유화학부문

매출액

13,331,860

1,545,433

2,161,744

17,039,037

부문간내부매출액

3,944,607

151,383

1,085,003

5,180,993

매출액 합계

17,276,467

1,696,816

3,246,747

22,220,030

영업이익(손실)

(497,883)

241,527

(109,156)

(365,512)

유형자산 및 무형자산

8,559,018

214,578

6,411,988

15,185,584

감가상각비 등

262,209

8,824

83,326

354,359

전반기

(단위 : 백만원)

부문

부문 합계

보고부문

정유부문

윤활부문

석유화학부문

매출액

14,896,219

1,577,831

2,405,277

18,879,327

부문간내부매출액

4,168,852

154,955

1,182,171

5,505,978

매출액 합계

19,065,071

1,732,786

3,587,448

24,385,305

영업이익(손실)

155,391

301,430

157,932

614,753

유형자산 및 무형자산

8,490,490

164,030

3,226,199

11,880,719

감가상각비 등

247,710

5,473

85,085

338,268

지역에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

매출액

지역

본사 소재지 국가

7,653,864

본사 소재지 외 국가

동남아

2,765,447

중국

1,035,585

아메리카

1,366,866

일본

1,299,012

오세아니아

1,173,904

유럽

213,742

기타 국가

1,530,617

지역 합계

17,039,037

전반기

(단위 : 백만원)

매출액

지역

본사 소재지 국가

8,683,415

본사 소재지 외 국가

동남아

2,828,846

중국

1,089,096

아메리카

1,637,115

일본

1,372,600

오세아니아

1,741,009

유럽

207,245

기타 국가

1,320,001

지역 합계

18,879,327

주요 고객에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

고객

고객 1

부문

보고부문

정유 및 석유화학부문

매출액

3,786,229

주요 고객에 대한 정보

연결회사의 특수관계자인 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd. 입니다.

전반기

(단위 : 백만원)

고객

고객 1

부문

보고부문

정유 및 석유화학부문

매출액

4,479,677

주요 고객에 대한 정보

연결회사의 특수관계자인 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd. 입니다.

6. 재고자산 (연결)

재고자산평가손실(환입)에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산 평가손실(환입)

3,355

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산 평가손실(환입)

(24,991)

7. 공동기업 및 관계기업 투자 (연결)

공동기업 및 관계기업 투자주식에 대한 내역

당반기말

(단위 : 백만원)

공동기업 및 관계기업 투자주식

공동기업 및 관계기업 투자주식 합계

공동기업(*1)

관계기업 (*2)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

설립지 국가

한국

한국

결산월

12월

12월

주식수

3,500,001

937,591

소유 지분율

0.5000+1주

0.1974

취득원가

20,134

11,450

31,584

지분법적용 투자지분

30,411

9,059

39,470

전기말

(단위 : 백만원)

공동기업 및 관계기업 투자주식

공동기업 및 관계기업 투자주식 합계

공동기업(*1)

관계기업 (*2)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

설립지 국가

한국

한국

결산월

12월

12월

주식수

3,500,001

937,591

소유 지분율

0.5000+1주

0.1974

취득원가

20,134

11,450

31,584

지분법적용 투자지분

33,385

9,339

42,724

(*1) 당반기말 현재 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속기업에서 제외하였습니다.(*2) 당반기말 현재 지분율이 20%에 미달하지만 피투자기업의 이사회의 참여 등 피투자기업에 대하여 유의적인 영향력을 행사할 수 있다고 보아 관계기업에 포함하였습니다.

공동기업에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공동기업

공동기업의 명칭

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

순자산

61,266

공동기업에 대한 소유지분율

0.5000+1주

순자산 중 지분 해당액

30,633

내부거래 등

(222)

장부금액

30,411

전반기

(단위 : 백만원)

공동기업

공동기업의 명칭

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

순자산

61,902

공동기업에 대한 소유지분율

0.5000+1주

순자산 중 지분 해당액

30,951

내부거래 등

(306)

장부금액

30,645

관계기업에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

관계기업

관계기업의 명칭

에프씨아이(주)

순자산

6,786

관계기업에 대한 소유지분율

0.1974

순자산 중 지분 해당액

1,340

내부거래 등

7,719

장부금액

9,059

전반기

(단위 : 백만원)

관계기업

관계기업의 명칭

에프씨아이(주)

순자산

307

관계기업에 대한 소유지분율

0.2115

순자산 중 지분 해당액

65

내부거래 등

8,294

장부금액

8,359

공동기업 및 관계기업 투자주식의 변동 내역

당반기

(단위 : 백만원)

공동기업 및 관계기업 투자주식

공동기업 및 관계기업 투자주식 합계

공동기업

관계기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

기초

33,385

9,339

42,724

손익 중 지분

2,525

(283)

2,242

미실현손익 등

52

3

55

배당금 수취

(5,551)

0

(5,551)

기말

30,411

9,059

39,470

전반기

(단위 : 백만원)

공동기업 및 관계기업 투자주식

공동기업 및 관계기업 투자주식 합계

공동기업

관계기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

기초

31,872

9,063

40,935

손익 중 지분

2,943

(704)

2,239

미실현손익 등

(70)

0

(70)

배당금 수취

(4,100)

0

(4,100)

기말

30,645

8,359

39,004

8. 유형자산 (연결)

유형자산 변동에 대한 세부 정보 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

13,581,807

변동

변동

취득

1,716,925

자본화된 차입원가

93,285

처분/폐기

(50)

대체

(13,034)

감가상각비

(347,185)

환율변동효과

(2)

기말

15,031,746

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

11,152,018

변동

변동

취득

887,268

자본화된 차입원가

45,134

처분/폐기

(128)

대체

(28,050)

감가상각비

(333,734)

환율변동효과

1

기말

11,722,509

당반기말 현재 연결회사의 일부 유형자산은 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

당반기

특정차입금

일반차입금

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

0.0339

0.0365

전반기

특정차입금

일반차입금

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

0.0391

0.0398

9. 무형자산 (연결)

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

148,768

변동

변동

취득

876

처분/폐기

(1,665)

대체

13,034

상각비

(7,174)

환율 변동효과

(1)

기말

153,838

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

115,597

변동

변동

취득

19,208

처분/폐기

(115)

대체

28,050

상각비

(4,534)

환율 변동효과

4

기말

158,210

10. 담보제공자산 (연결)

담보로 제공된 자산에 대한 공시

(단위 : 백만원)

KDB산업은행

한국산업단지공단

담보로 제공된 유형자산

19,350

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (USD) [USD, 일]

143,653,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (FRF) [XXX, 일]

154,786,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (JPY) [JPY, 일]

11,781,000,000

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

2,000

담보내역

단기차입금(유산스차입금)/ 장기차입금(시설자금) 등

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 조건

계약이행보증

담보실행금액

350,000

담보외화실행금액 [USD, 일]

504,843,607

사용이 제한된 금융자산

(단위 : 백만원)

단기금융상품

사용이 제한된 금융자산

2,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

단기금융상품 중 2,000백만원은 연결회사의 계약이행보증 등과 관련하여 질권 설정된 것으로 그 사용이 제한되어 있습니다.

11. 차입금 (연결)

차입금에 대한 세부 정보

당반기말

(단위 : 백만원)

공시금액

유동차입금

유동차입금

단기차입금

2,858,212

유동성장기차입금

5,952

유동성사채

379,934

유동차입금 합계

3,244,098

장기차입금

장기차입금

장기차입금

1,411,367

비유동사채

3,154,082

비유동차입금 합계

4,565,449

차입금 합계

7,809,547

전기말

(단위 : 백만원)

공시금액

유동차입금

유동차입금

단기차입금

3,354,899

유동성장기차입금

0

유동성사채

659,904

유동차입금 합계

4,014,803

장기차입금

장기차입금

장기차입금

1,315,742

비유동사채

2,475,472

비유동차입금 합계

3,791,214

차입금 합계

7,806,017

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

단기차입금

원화단기차입금

외화단기차입금

유산스차입금

수출입은행

하나은행

한국산업은행 외

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

만기

2026.06.26

2025.07.01

2025.07.29 외

차입금, 이자율

0.0259

0.0259

0.0474

0.0474

0.0438

0.0486

유동차입금 합계

200,000

128,858

2,529,354

2,858,212

전기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

단기차입금

원화단기차입금

외화단기차입금

유산스차입금

수출입은행

하나은행

한국산업은행 외

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

만기

2025.02.06 외

차입금, 이자율

0.0486

0.0517

유동차입금 합계

3,354,899

3,354,899

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

장기 차입금

원화 시설자금

외화 시설자금

신한은행 외

Aramco Overseas Co., B.V

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2031.08.18 외

2029.10.24 외

차입금, 이자율

0.0262

0.0378

0.0553

0.0558

차입금 계

874,759

542,560

1,417,319

유동성대체

(5,952)

비유동성 기타 차입금

1,411,367

전기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

장기 차입금

원화 시설자금

외화 시설자금

신한은행 외

Aramco Overseas Co., B.V

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2031.08.18 외

2029.10.24 외

차입금, 이자율

0.0290

0.0378

0.0577

0.0588

차입금 계

874,742

441,000

1,315,742

유동성대체

0

비유동성 기타 차입금

1,315,742

사채에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

발행일

만기

이자율

사채, 명목금액

차입금명칭

사채

제48-3회 공모

2015-10-29

2025-10-29

0.02657

100,000

제49-3회 공모

2016-04-18

2026-04-18

0.02225

60,000

제50-3회 공모

2016-09-02

2026-09-02

0.01932

60,000

제51-3회 공모

2017-02-22

2027-02-22

0.02559

60,000

제53-3회 공모

2018-07-03

2025-07-03

0.02708

80,000

제54-2회 공모

2019-06-07

2026-06-07

0.01769

100,000

제54-3회 공모

2019-06-07

2029-06-07

0.01860

190,000

제55-2회 공모

2019-11-04

2026-11-04

0.01926

40,000

제55-3회 공모

2019-11-04

2029-11-04

0.02102

60,000

제56-1회 공모

2020-03-10

2025-03-10

제56-2회 공모

2020-03-10

2027-03-10

0.01549

70,000

제56-3회 공모

2020-03-10

2030-03-10

0.01648

170,000

제57-2회 공모

2020-08-28

2025-08-28

0.01639

40,000

제57-3회 공모

2020-08-28

2030-08-28

0.01817

40,000

제58-1회 공모

2022-02-17

2027-02-17

0.02951

160,000

제58-2회 공모

2022-02-17

2029-02-17

0.02970

60,000

제58-3회 공모

2022-02-17

2032-02-17

0.03179

60,000

제59-1회 공모

2023-06-19

2028-06-19

0.04346

200,000

제59-2회 공모

2023-06-19

2030-06-19

0.04484

40,000

제59-3회 공모

2023-06-19

2033-06-19

0.04763

110,000

제60-1회 공모

2024-01-26

2029-01-26

0.03883

190,000

제60-2회 공모

2024-01-26

2031-01-26

0.04069

100,000

제60-3회 공모

2024-01-26

2034-01-26

0.04145

110,000

제61-1회 공모

2024-09-03

2029-09-03

0.03395

150,000

제61-2회 공모

2024-09-03

2031-09-03

0.03456

40,000

제61-3회 공모

2024-09-03

2034-09-03

0.03655

110,000

제62-1회 공모

2024-11-04

2027-11-04

0.03305

150,000

제62-2회 공모

2024-11-04

2029-11-04

0.03342

80,000

제62-3회 공모

2024-11-04

2034-11-04

0.03473

70,000

제63-1회 공모

2025-03-05

2028-03-05

0.02930

250,000

제63-2회 공모

2025-03-05

2030-03-05

0.02972

110,000

제63-3회 공모

2025-03-05

2032-03-05

0.03000

30,000

제63-4회 공모

2025-03-05

2035-03-05

0.03129

50,000

제64-1회 공모

2025-06-24

2028-06-24

0.02833

260,000

제64-2회 공모

2025-06-24

2030-06-24

0.02930

80,000

제64-3회 공모

2025-06-24

2035-06-24

0.03199

60,000

차입금명칭 합계

3,540,000

전기말

(단위 : 백만원)

발행일

만기

이자율

사채, 명목금액

차입금명칭

사채

제48-3회 공모

2015-10-29

2025-10-29

0.02657

100,000

제49-3회 공모

2016-04-18

2026-04-18

0.02225

60,000

제50-3회 공모

2016-09-02

2026-09-02

0.01932

60,000

제51-3회 공모

2017-02-22

2027-02-22

0.02559

60,000

제53-3회 공모

2018-07-03

2025-07-03

0.02708

80,000

제54-2회 공모

2019-06-07

2026-06-07

0.01769

100,000

제54-3회 공모

2019-06-07

2029-06-07

0.01860

190,000

제55-2회 공모

2019-11-04

2026-11-04

0.01926

40,000

제55-3회 공모

2019-11-04

2029-11-04

0.02102

60,000

제56-1회 공모

2020-03-10

2025-03-10

0.01492

440,000

제56-2회 공모

2020-03-10

2027-03-10

0.01549

70,000

제56-3회 공모

2020-03-10

2030-03-10

0.01648

170,000

제57-2회 공모

2020-08-28

2025-08-28

0.01639

40,000

제57-3회 공모

2020-08-28

2030-08-28

0.01817

40,000

제58-1회 공모

2022-02-17

2027-02-17

0.02951

160,000

제58-2회 공모

2022-02-17

2029-02-17

0.02970

60,000

제58-3회 공모

2022-02-17

2032-02-17

0.03179

60,000

제59-1회 공모

2023-06-19

2028-06-19

0.04346

200,000

제59-2회 공모

2023-06-19

2030-06-19

0.04484

40,000

제59-3회 공모

2023-06-19

2033-06-19

0.04763

110,000

제60-1회 공모

2024-01-26

2029-01-26

0.03883

190,000

제60-2회 공모

2024-01-26

2031-01-26

0.04069

100,000

제60-3회 공모

2024-01-26

2034-01-26

0.04145

110,000

제61-1회 공모

2024-09-03

2029-09-03

0.03395

150,000

제61-2회 공모

2024-09-03

2031-09-03

0.03456

40,000

제61-3회 공모

2024-09-03

2034-09-03

0.03655

110,000

제62-1회 공모

2024-11-04

2027-11-04

0.03305

150,000

제62-2회 공모

2024-11-04

2029-11-04

0.03342

80,000

제62-3회 공모

2024-11-04

2034-11-04

0.03473

70,000

제63-1회 공모

제63-2회 공모

제63-3회 공모

제63-4회 공모

제64-1회 공모

제64-2회 공모

제64-3회 공모

차입금명칭 합계

3,140,000

사채 상세내역에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

공시금액

명목금액 합계

3,540,000

사채할인발행차금

(5,984)

차입금 계

3,534,016

유동성사채

(379,934)

비유동사채

3,154,082

전기말

(단위 : 백만원)

공시금액

명목금액 합계

3,140,000

사채할인발행차금

(4,624)

차입금 계

3,135,376

유동성사채

(659,904)

비유동사채

2,475,472

당반기말 및 전기말 현재 차입금 등과 관련하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

공급자금융약정은 하나 이상의 금융기관 등이 회사가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 회사는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관등에 지급하는 것이 특징입니다.공급자금융약정은 다음의 사항이 적용되며, 이 외의 사항은 해당 공급자에 대한 매입채무의 조건과 동일합니다.

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위 공시

당반기말

하위범위

상위범위

범위 합계

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 120일

송장발행일 후 약 210일

공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 30일

전기말

하위범위

상위범위

범위 합계

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 120일

송장발행일 후 약 210일

공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 30일

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

금융부채, 유형

매입채무

유산스차입금

공급자금융약정

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

금융부채

4,866,664

3,370,430

2,529,354

2,529,354

전기말

(단위 : 백만원)

금융부채, 유형

매입채무

유산스차입금

공급자금융약정

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

금융부채

4,231,571

2,887,895

3,354,899

3,354,899

12. 순확정급여자산부채 (연결)

확정급여제도에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

전부 기금이 적립되지 않는 확정급여제도

확정급여제도의 기금적립약정 합계

제도의 초과(과소) 적립액

제도의 초과(과소) 적립액

확정급여채무, 현재가치

(498,891)

사외적립자산의 공정가치

605,126

275

605,401

순확정급여자산

106,510

전기말

(단위 : 백만원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

전부 기금이 적립되지 않는 확정급여제도

확정급여제도의 기금적립약정 합계

제도의 초과(과소) 적립액

제도의 초과(과소) 적립액

확정급여채무, 현재가치

(508,732)

사외적립자산의 공정가치

634,634

286

634,920

순확정급여자산

126,188

퇴직급여 세부사항에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가

22,277

순이자비용(수익)

(2,426)

퇴직급여비용 합계

19,851

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가

24,743

순이자비용(수익)

(2,730)

퇴직급여비용 합계

22,013

13. 우발상황과 약정사항 (연결)

담보 제공 중인 수표

기타우발부채

종류, 어음 또는 수표

백지수표

매수, 담보제공중인 수표

2

담보제공처

한국석유공사

담보에 대한 공시

당반기말 현재 연결회사는 지급보증 용도로 한국석유공사에 백지수표 2매를 제공하고 있습니다.

약정에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

약정의 유형

대출약정

대출약정 1

대출약정 2

대출약정 3

대출약정 4

대출약정 5

대출약정 6

약정처

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

KDB산업은행외

수출입은행

신한은행외

약정에 대한 설명

외화대출

유산스차입금

원화당좌대출

Stand-by Credit Line

구매자금대출

시설자금대출

약정 금액

23,000

400,000

500,000

1,025,000

외화 약정 금액(USD) [USD, 백만]

582

4,605

전기말

(단위 : 백만원)

약정의 유형

대출약정

대출약정 1

대출약정 2

대출약정 3

대출약정 4

대출약정 5

대출약정 6

약정처

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

약정에 대한 설명

외화대출

유산스차입금

원화당좌대출

Stand-by Credit Line

시설자금대출

약정 금액

23,000

400,000

1,025,000

외화 약정 금액(USD) [USD, 백만]

582

4,605

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

지급보증약정 1

지급보증약정 2

지급보증약정 3

보증처

신한은행외

하나은행외

서울보증보험

보증종류

외화지급보증

원화지급보증

계약이행 등

기업의(으로의) 보증한도 (비 PF)

33,063

13,416

기업의(으로의) 보증 외화 한도 (비 PF) (USD) [USD, 백만]

50

전기말

(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

지급보증약정 1

지급보증약정 2

지급보증약정 3

보증처

신한은행외

하나은행외

서울보증보험

보증종류

외화지급보증

원화지급보증

계약이행 등

기업의(으로의) 보증한도 (비 PF)

33,063

16,105

기업의(으로의) 보증 외화 한도 (비 PF) (USD) [USD, 백만]

50

특수관계자와의 차입약정

당반기말

전체 특수관계자

지배기업

약정의 유형

대출약정

대출약정1

대출약정2

약정처

Aramco Overseas Co., B.V.

Aramco Overseas Co., B.V.

약정에 대한 설명

시설자금대출

한도대출

약정금액(외화) (USD) [USD, 백만]

600

538

전기말

전체 특수관계자

지배기업

약정의 유형

대출약정

대출약정1

대출약정2

약정처

Aramco Overseas Co., B.V.

Aramco Overseas Co., B.V.

약정에 대한 설명

시설자금대출

한도대출

약정금액(외화) (USD) [USD, 백만]

600

538

우발부채에 대한 공시

채권의 팩토링

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

당반기말 현재 연결회사가 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지 않은 매출채권액은 266백만 USD입니다. 당반기말 현재 연결회사는 HSBC에 동 채권을 양도 하였으며, 매출채권의 위험과 보상이 대부분 이전되었으므로 이를 매출채권 매각거래로 회계처리하였습니다.

우발부채의 추정재무영향 (USD) [USD, 백만]

266

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 백만원)

피소(피고)

소송 금액

20,677

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

당반기말 현재 연결회사는 소송 결과가 합리적으로 예측되는 소송에 대하여는 충당부채를 설정하고 있습니다. 그 외 연결회사가 단독 또는 공동 피고 사건으로 계류 중인 소송 관련 금액은 20,677백만원입니다.

발생하지 않은 자본적지출 약정사항

당반기말

(단위 : 백만원)

유형자산 취득 약정

유형자산을 취득하기 위한 약정액

2,521,848

전기말

(단위 : 백만원)

유형자산 취득 약정

유형자산을 취득하기 위한 약정액

3,821,920

14. 배당금 (연결)

배당금 산정내역

당반기

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

우선주

유통주식수(주)(*)

112,582,792

3,837,847

보통주에 지급된 주당배당금

0

우선주에 지급된 주당배당금

25

보통주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.0000

우선주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.0100

보통주 배당금 (백만원)

0

우선주 배당금 (백만원)

96

배당기준일

2025-04-03

2025-04-03

전반기

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

우선주

유통주식수(주)(*)

112,582,792

3,837,847

보통주에 지급된 주당배당금

1,500

우선주에 지급된 주당배당금

1,525

보통주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.6000

우선주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.6100

보통주 배당금 (백만원)

168,874

우선주 배당금 (백만원)

5,853

배당기준일

2023-12-31

2023-12-31

(*) 유통주식수에는 자기주식이 차감되어 있습니다.

15. 매출원가 (연결)

매출원가의 구성내역

당반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

기초재고액

915,853

952,888

당기상품매입액

758,289

1,584,210

당기제품제조원가

8,250,212

17,005,468

타계정에서 대체

0

92

타계정으로 대체

(553,629)

(1,134,859)

기말재고액

(957,318)

(957,318)

매출원가조정

(214,110)

(433,116)

매출원가

8,199,297

17,017,365

전반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

기초재고액

1,106,528

1,111,010

당기상품매입액

755,959

1,520,251

당기제품제조원가

9,143,222

17,677,612

타계정에서 대체

129,813

250,173

타계정으로 대체

(565,891)

(1,114,423)

기말재고액

(1,137,380)

(1,137,380)

매출원가조정

(220,254)

(443,191)

매출원가

9,211,997

17,864,052

16. 판매비와 관리비 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

기능별 항목

판매비와관리비

3개월

누적

급여

25,152

58,410

퇴직급여

3,507

8,038

복리후생비

7,706

17,411

통신비

1,555

3,837

저유용역비

4,941

10,527

지급수수료

2,896

5,784

수출부대비

44,354

94,938

IT운영비

6,402

8,349

일반용역비

2,777

5,343

판매촉진및광고비

6,271

10,279

운반비

47,925

96,055

조세공과금

10,944

12,788

감가상각비

11,429

22,478

무형자산상각비

1,855

2,983

사용권자산상각비

4,530

9,066

대손상각비(대손충당금환입)

(1)

(746)

기타판매비와관리비

10,935

21,644

판매비와관리비 합계

193,178

387,184

전반기

(단위 : 백만원)

기능별 항목

판매비와관리비

3개월

누적

급여

25,916

55,484

퇴직급여

3,561

8,248

복리후생비

6,843

23,725

통신비

1,470

3,491

저유용역비

3,555

8,831

지급수수료

3,542

6,592

수출부대비

51,559

105,383

IT운영비

2,657

7,188

일반용역비

2,747

5,252

판매촉진및광고비

6,331

10,448

운반비

50,703

98,821

조세공과금

10,776

12,739

감가상각비

10,560

20,945

무형자산상각비

1,179

2,322

사용권자산상각비

5,061

8,819

대손상각비(대손충당금환입)

(427)

(1,025)

기타판매비와관리비

12,161

23,259

판매비와관리비 합계

198,194

400,522

17. 법인세비용 (연결)

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기는 법인세비용차감전순손실이 발생하였으므로 평균유효세율을 계산하지 아니하였으며, 전반기의 예상평균연간법인세율은 22.25%입니다.

예상평균연간법인세율

전반기

공시금액

예상평균연간법인세율

0.2225

글로벌최저한세 도입 (국세조세조정에 관한 법률 및 동 시행령; 필라2법률)에 따라 회사는 관할국 유효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다.당반기말 현재 연결실체의 해외종속기업 중 유효세율이 15%에 미치지 못하는 종속기업은 식별되지 않습니다. 이에 따라 글로벌 최저한세의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

18. 비용의 성격별 분류 (연결)

비용의 성격별 분류 공시

당반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

제품, 반제품 및 상품의 변동

71,444

14,711

원재료의 사용 및 상품의 매입 등

7,172,691

15,060,374

종업원급여

109,360

244,961

전기및광열비

534,586

1,104,081

감가상각비 및 무형자산 상각비

180,780

354,359

사용권자산상각비

21,402

42,799

운반비

80,325

160,607

수출부대비

44,354

94,938

수선유지비

48,033

89,333

기타비용

129,500

238,386

매출원가, 판매비 및 관리비 합계

8,392,475

17,404,549

전반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

제품, 반제품 및 상품의 변동

5,865

(79,812)

원재료의 사용 및 상품의 매입 등

8,316,575

16,129,137

종업원급여

110,868

235,153

전기및광열비

506,744

1,043,485

감가상각비 및 무형자산 상각비

166,018

338,268

사용권자산상각비

16,124

31,403

운반비

80,980

158,561

수출부대비

51,559

105,383

수선유지비

40,191

67,186

기타비용

115,267

235,810

매출원가, 판매비 및 관리비 합계

9,410,191

18,264,574

19. 특수관계자 (연결)

특수관계자 현황

특수관계자명

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

관계기업

(주)에프씨아이

그 밖의 특수관계자

Saudi Arabian Oil Company의 종속기업

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd., Aramco Asia Singapore PTE Limited, Saudi Aramco Base Oil Company - Luberef, Saudi Basic Industries Corporation, Aramco Trading Fujairah FZE, Motiva Enterprises LLC, Valvoline Cummins Private Limited, Ellis Enterprises B.V, Valvoline (Zhangjiagang) Lubricants, Valvoline (Thailand) Ltd. , Valvoline PTE. LTD

Saudi Arabian Oil Company의 관계기업

The National Shipping Company of Saudi Arabia, 에이치디현대오일뱅크(주), 에이치디현대케미칼(주)

기타(*)

에쓰-오일과학문화재단, 사회복지법인 에쓰오일울산복지재단

(*) 기타 특수관계자는 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자' 상의 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업집단소속으로 특수관계자 범위에 포함하였습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

특수관계자거래

수익거래

비용거래

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company (*1)

0

0

11,257,240

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

0

13,743

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

52,497

174

55,033

444

관계기업

(주)에프씨아이

0

3

0

90

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

3,786,229

1,608

2,046,581

8,986

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)

6,871

665,203

0

666,756

기타, 그 밖의 특수관계자

314,513

18,976

237,599

148,440

전체 특수관계자 합계

4,160,110

685,964

13,596,453

838,459

전반기

(단위 : 백만원)

특수관계자거래

수익거래

비용거래

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company (*1)

0

0

11,658,451

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

0

0

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

49,462

141

51,822

440

관계기업

(주)에프씨아이

0

3

0

510

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

4,479,677

130

2,690,284

11,124

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)

10,269

566,624

0

544,817

기타, 그 밖의 특수관계자

308,997

1,385

220,969

111,915

전체 특수관계자 합계

4,848,405

568,283

14,621,526

668,806

(*1) Saudi Arabian Oil Company와 원유의 매입과 관련하여 장기구매계약을 체결하고 있습니다.(*2) 재고교환거래로 인한 금액이 포함되어 있습니다

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권

특수관계자 채무

매출채권, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

매입채무, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

0

0

5,208,119

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

862

0

547,461

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

3,901

105

16,626

66

관계기업

(주)에프씨아이

0

0

0

0

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

396,255

0

299,006

7,440

에이치디현대오일뱅크 주식회사

713

10,844

0

11,009

기타, 그 밖의 특수관계자

60,856

0

49,506

13,148

전체 특수관계자 합계

461,725

11,811

5,573,257

579,124

전기말

(단위 : 백만원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권

특수관계자 채무

매출채권, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

매입채무, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

0

0

4,553,739

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

1,002

0

445,141

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

3,140

352

14,084

85

관계기업

(주)에프씨아이

0

263

0

0

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

411,247

0

36,622

1,300

에이치디현대오일뱅크 주식회사

661

10,095

0

11,446

기타, 그 밖의 특수관계자

55,322

550

64,630

12,880

전체 특수관계자 합계

470,370

12,262

4,669,075

470,852

특수관계자와의 출자 및 배당 거래

당반기

(단위 : 백만원)

배당금 수취, 특수관계자거래

지급결의한 배당금, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

9

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

5,551

0

전체 특수관계자 합계

5,551

9

전반기

(단위 : 백만원)

배당금 수취, 특수관계자거래

지급결의한 배당금, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

107,617

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

4,100

0

전체 특수관계자 합계

4,100

107,617

특수관계자와의 자금거래 내역

당반기

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

관계기업

Aramco Overseas Co., B.V. (*)

(주)에프씨아이

대여거래

대여거래

기초

260

대여거래, 대여

0

대여거래, 상환

(260)

기말

0

차입거래

차입거래

기초

441,000

차입거래, 차입

143,460

차입거래, 상환

0

환율변동

(41,900)

기말

542,560

전반기

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

관계기업

Aramco Overseas Co., B.V. (*)

(주)에프씨아이

대여거래

대여거래

기초

0

대여거래, 대여

260

대여거래, 상환

0

기말

260

차입거래

차입거래

기초

차입거래, 차입

차입거래, 상환

환율변동

기말

(*) 당반기말 현재 연결회사는 지배기업인 Aramco Overseas Co., B.V.와 600백만 USD의 시설자금 차입계약과 538백만 USD 한도대출약정을 맺고 있습니다(주석 13 참조).

주요 경영진에 대한 보상내역

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

단기급여

887

퇴직급여

139

합계

1,026

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

단기급여

780

퇴직급여

139

합계

919

상기 주요 경영진은 연결회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

20. 영업으로부터 창출된 현금흐름 등 (연결)

영업활동현금흐름

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)

(111,340)

조정

200,752

조정

법인세비용(수익)

(62,296)

감가상각비

347,185

무형자산상각비

7,174

사용권자산상각비

42,799

퇴직급여

19,851

대손상각비(환입)

(746)

이자비용

141,288

외환차손

3,561

외화환산손실

19,986

파생상품거래손실

143,636

파생상품평가손실

69,448

유형자산처분손실

38

지분법손실(이익)

(2,296)

재고자산평가손실(환입)

3,355

이자수익

(22,072)

외환차익

(121,955)

외화환산이익

(360,308)

유형자산처분이익

(26)

투자부동산처분이익

(106)

파생상품거래이익

(22,487)

파생상품평가이익

(5,064)

유가증권평가이익

0

배당수익

(3,592)

기타

3,379

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

1,271,814

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

매출채권

149,855

기타채권

(38,934)

기타자산

81,782

재고자산

219,846

매입채무

1,019,378

기타채무

(175,936)

기타부채

12,503

순확정급여자산(부채)

(152)

충당부채

4,120

계약부채

(648)

영업으로부터 창출된 현금흐름

1,361,226

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)

144,866

조정

749,041

조정

법인세비용(수익)

41,463

감가상각비

333,734

무형자산상각비

4,534

사용권자산상각비

31,403

퇴직급여

22,013

대손상각비(환입)

(1,025)

이자비용

140,687

외환차손

111,399

외화환산손실

124,899

파생상품거래손실

32,046

파생상품평가손실

1,893

유형자산처분손실

34

지분법손실(이익)

(2,169)

재고자산평가손실(환입)

(24,991)

이자수익

(24,995)

외환차익

(3,314)

외화환산이익

(19,193)

유형자산처분이익

(19)

투자부동산처분이익

0

파생상품거래이익

(17,331)

파생상품평가이익

(1,122)

유가증권평가이익

(17)

배당수익

(3,381)

기타

2,493

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(641,386)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

매출채권

(258,621)

기타채권

21,896

기타자산

(105,667)

재고자산

(114,239)

매입채무

119,391

기타채무

(275,719)

기타부채

(43,627)

순확정급여자산(부채)

(392)

충당부채

16,233

계약부채

(641)

영업으로부터 창출된 현금흐름

252,521

현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산 본계정 대체

97,980

장기차입금 유동성대체

5,952

사채의 유동성 대체

159,940

리스부채 유동성 대체

95,036

유형자산 등의 취득과 관련한 미지급금 증가(감소)

(27,412)

유형자산 처분관련 미수금의 감소(증가)

(19)

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산 본계정 대체

150,410

장기차입금 유동성대체

0

사채의 유동성 대체

439,779

리스부채 유동성 대체

52,879

유형자산 등의 취득과 관련한 미지급금 증가(감소)

(32,823)

유형자산 처분관련 미수금의 감소(증가)

3,183

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

재무활동에서 생기는 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

차입부채

사채

미지급배당금

리스 부채

자산부채변동의 유동비유동 분류

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

기초

3,354,899

1,315,742

659,904

2,475,472

35

0

53,893

142,814

8,002,759

재무활동에서 생기는 부채의 변동

(249,139)

143,460

(440,000)

837,975

(97)

0

(55,323)

0

236,876

비현금변동

비현금변동

유동성대체

5,952

(5,952)

159,940

(159,940)

0

0

95,036

(95,036)

0

이자비용

0

17

90

575

0

0

0

6,682

7,364

리스변동

0

0

0

0

0

0

0

242,135

242,135

환율변동

(247,548)

(41,900)

0

0

0

0

0

(16,816)

(306,264)

이익잉여금대체

0

0

0

0

96

0

0

0

96

공급자 금융 약정에 따른 매입 채무에서 부채로의 이전

2,716,677

0

0

0

0

0

0

0

2,716,677

은행이 공급자에게 공급자 금융 약정에 따라 지급한 금액

(2,716,677)

0

0

0

0

0

0

0

(2,716,677)

기말

2,864,164

1,411,367

379,934

3,154,082

34

0

93,606

279,779

8,182,966

전반기

(단위 : 백만원)

재무활동에서 생기는 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

차입부채

사채

미지급배당금

리스 부채

자산부채변동의 유동비유동 분류

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

기초

2,142,469

699,707

639,836

2,136,984

30

0

63,017

153,923

5,835,966

재무활동에서 생기는 부채의 변동

447,268

0

(290,000)

398,983

(174,723)

0

(49,802)

0

331,726

비현금변동

비현금변동

유동성대체

0

0

439,779

(439,779)

0

0

52,879

(52,879)

0

이자비용

0

18

187

403

0

0

0

3,398

4,006

리스변동

0

0

0

0

0

0

0

47,057

47,057

환율변동

170,146

0

0

0

0

0

0

4,145

174,291

이익잉여금대체

0

0

0

0

174,727

0

0

0

174,727

공급자 금융 약정에 따른 매입 채무에서 부채로의 이전

2,532,667

0

0

0

0

0

0

0

2,532,667

은행이 공급자에게 공급자 금융 약정에 따라 지급한 금액

(2,532,667)

0

0

0

0

0

0

0

(2,532,667)

기말

2,759,883

699,725

789,802

2,096,591

34

0

66,094

155,644

6,567,773

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 51 기 반기말 2025.06.30 현재

제 50 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기말

제 50 기말

자산

유동자산

8,541,197

9,971,712

현금및현금성자산

1,541,633

1,909,095

매출채권

1,963,625

2,131,755

기타채권

229,855

751,709

기타금융자산

8,000

11,001

파생상품자산

5,064

30,145

재고자산

4,269,861

4,493,062

기타유동자산

519,918

598,903

당기법인세자산

3,241

46,042

비유동자산

15,990,545

14,397,605

기타채권

90,649

94,858

기타금융자산

98,366

98,760

파생상품자산

0

27,873

종속기업, 공동기업 및 관계기업투자

40,190

37,972

유형자산

15,031,730

13,581,796

무형자산

153,838

148,744

투자부동산

135,936

136,065

기타비유동자산

333,188

144,889

순확정급여자산

106,648

126,648

자산총계

24,531,742

24,369,317

부채

유동부채

10,994,087

11,595,544

매입채무

5,757,173

4,922,485

기타채무

1,211,294

1,959,601

차입금

3,244,098

4,014,803

파생상품부채

69,448

2,559

충당부채

35,559

31,439

계약부채

13,412

14,060

기타유동부채

663,103

650,597

비유동부채

4,961,487

4,095,805

기타채무

320,666

183,993

차입금

4,565,449

3,791,214

파생상품부채

17,326

0

이연법인세부채

58,046

120,598

부채총계

15,955,574

15,691,349

자본

자본금

291,512

291,512

주식발행초과금

379,190

379,190

기타자본잉여금

8,389

8,389

적립금

991,478

994,254

자기주식

(1,876)

(1,876)

이익잉여금

6,907,475

7,006,499

자본총계

8,576,168

8,677,968

부채와자본총계

24,531,742

24,369,317

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

7,954,242

16,828,378

9,460,704

18,683,866

매출원가

(8,106,117)

(16,809,154)

(9,102,889)

(17,670,505)

매출총이익(손실)

(151,875)

19,224

357,815

1,013,361

판매비와관리비

(192,946)

(386,563)

(197,953)

(399,996)

영업이익(손실)

(344,821)

(367,339)

159,862

613,365

기타수익

395,383

579,564

124,415

257,367

기타비용

(286,930)

(444,657)

(199,558)

(426,416)

금융수익

305,669

428,113

47,367

99,444

금융비용

(177,427)

(356,265)

(175,307)

(357,343)

법인세비용차감전순이익(손실)

(108,126)

(160,584)

(43,221)

186,417

법인세수익(비용)

39,882

61,656

20,185

(40,662)

당기순이익(손실)

(68,244)

(98,928)

(23,036)

145,755

총기타포괄손익

(4,770)

(2,776)

0

0

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(4,770)

(2,776)

0

0

현금흐름위험회피

(4,770)

(2,776)

0

0

총포괄손익

(73,014)

(101,704)

(23,036)

145,755

주당이익(손실) (단위:원)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(586)

(850)

(198)

1,252

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(586)

(850)

(198)

1,252

우선주기본주당순이익(손실) (단위 : 원)

(580)

(838)

(192)

1,264

우선주희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

(580)

(838)

(192)

1,264

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본잉여금

적립금

자기주식

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

291,512

379,190

8,389

988,686

(1,876)

7,359,224

9,025,125

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

145,755

145,755

기타포괄손익

0

0

0

0

0

0

0

현금흐름위험회피

0

0

0

0

0

0

0

총포괄손익

0

0

0

0

0

145,755

145,755

소유주와의 거래

연말배당

0

0

0

0

0

(174,727)

(174,727)

2024.06.30 (기말자본)

291,512

379,190

8,389

988,686

(1,876)

7,330,252

8,996,153

2025.01.01 (기초자본)

291,512

379,190

8,389

994,254

(1,876)

7,006,499

8,677,968

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

(98,928)

(98,928)

기타포괄손익

0

0

0

(2,776)

0

0

(2,776)

현금흐름위험회피

0

0

0

(2,776)

0

0

(2,776)

총포괄손익

0

0

0

(2,776)

0

(98,928)

(101,704)

소유주와의 거래

연말배당

0

0

0

0

0

(96)

(96)

2025.06.30 (기말자본)

291,512

379,190

8,389

991,478

(1,876)

6,907,475

8,576,168

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 51 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 50 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 백만원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

영업활동현금흐름

1,221,982

(21,986)

영업으로부터 창출된 현금흐름

1,377,204

269,659

이자의 수취

21,086

23,787

이자의 지급

(239,922)

(175,106)

법인세의 환급(납부)

42,788

(148,101)

배당금의 수취

20,826

7,775

투자활동현금흐름

(1,826,832)

(938,168)

투자활동으로 인한 현금유입

21,297

23,094

유형자산의 처분

19

3,296

무형자산의 처분

1,610

110

투자부동산의 처분

235

0

당기손익-공정가치금융자산의 처분

662

2,562

기타포괄손익-공정가치 금융자산의 처분

1

0

기타채권의 감소

12,805

13,274

기타금융자산의 순감소

3,000

0

기타투자활동 현금유입

2,965

3,852

투자활동으로 인한 현금유츨

(1,848,129)

(961,262)

유형자산의 취득

(1,744,327)

(920,091)

무형자산의 취득

(876)

(19,208)

종속기업투자주식의 취득

(2,218)

0

당기손익-공정가치 금융자산의 취득

0

(262)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(268)

0

기타채권의 증가

(2,469)

(6,666)

파생상품자산ㆍ부채의 순정산

(94,849)

(11,275)

기타투자활동 현금유출

(3,122)

(3,760)

재무활동현금흐름

237,400

332,123

재무활동으로 인한 현금유입

981,435

846,251

단기차입금의 순증가

0

447,268

장기차입금의 증가

143,460

0

사채의 발행

837,975

398,983

재무활동으로 인한 현금유출

(744,035)

(514,128)

단기차입금의 순감소

(249,139)

0

유동성사채의 상환

(440,000)

(290,000)

기타채무의 감소

(54,799)

(49,405)

배당금의 지급

(97)

(174,723)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(367,450)

(628,031)

기초의 현금및현금성자산

1,909,095

1,936,042

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(12)

9

기말의 현금및현금성자산

1,541,633

1,308,020

4-5. 이익잉여금처분계산서

이익잉여금처분계산서

제50기
2024년
1월
1일
부터
제49기
2023년
1월
1일
부터
제48기
2022년
1월
1일
부터

2024년
12월
31일
까지
2023년
12월
31일
까지
2022년
12월
31일
까지

처분확정일
2025년
3월
27일

처분확정일
2024년
3월
28일

처분확정일
2023년
3월
28일

(단위 : 백만원)

과 목
제 50 기
제 49 기
제 48 기

Ⅰ. 미처분이익잉여금(미처리결손금)

(177,948)

895,477

1,820,212

1. 전기이월미처분이익잉여금
50

55

61

2. 중간배당액
(14,553)

(23,284)

(291,052)

가. 현금배당(주당배당금(률)) 보통주우선주 - 50기 : 125원(5%) 49기 : 200원(8%) 48기 : 2,500원(100%)
(14,553)

(23,284)

(291,052)

3. 순확정급여자산부채의 재측정요소
33,261

(25,128)

7,517

4. 당기순이익(손실)
(196,706)

943,834

2,103,686

Ⅱ. 임의적립금 등의 이입액

178,100

1. 사업확장적립금
178,100

Ⅲ. 이익잉여금 처분액

96

895,427

1,820,157

1. 배당금
96

174,727

349,357

가. 현금배당(주당배당금(률)) 보통주 - 50기 : - 원(-%) 49기 : 1,500원(60%) 48기 : 3,000원(120%) 우선주 - 50기 : 25원(1%) 49기 : 1,525원(61%) 48기 : 3,025원(121%)
96

174,727

349,357

2. 사업확장적립금
-

720,700

1,470,800

IV. 차기이월미처분이익잉여금

56

50

55

5. 재무제표 주석

1, 일반사항

에쓰-오일 주식회사(이하 '회사')는 1976년에 대한민국에서 설립되어 1987년에 한국증권거래소 유가증권시장에 상장되었으며 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업을 영위하고 있습니다. 회사의 본점은 서울특별시 마포구에 위치하고 있습니다.

보통주 주주 현황

주식

주식 합계

보통주

전체 주주

Aramco Overseas Co., B.V.

기관투자자 및 소액주주

발행주식수

71,387,560

41,195,232

112,582,792

지분율, 보통주 발행주식수

0.6341

0.3659

1.0000

2. 중요한 회계정책

가. 재무제표 작성 기준 회사의 2025년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

기준서 또는 해석서의 최초 적용에 대한 공시

환율변동효과와 한국채택국제회계기준의 최초채택 - 교환가능성 결여

최초 적용하는 IFRS 명칭

기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

최초 적용하는 IFRS의 경과규정에 따른 회계정책의 변경 여부에 대한 기술

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다.

미래기간에 영향을 미칠수 있는 최초 적용하는 IFRS의 경과규정에 대한 설명

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

새로운 기준 또는 해석의 최초 적용으로 인해 예상되는 효과에 대한 공시

금융상품, 금융상품: 공시

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

새로운 한국채택국제회계기준의 명칭

기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

예정된 회계정책의 변경의 성격에 대한 기술

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 과 제1107호 '금융상품: 공시' 가 개정되었습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. ·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용 ·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. ·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 ·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 ·기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침 ·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정 ·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

새로운 한국채택국제회계기준의 의무 적용일

2026-01-01

2026-01-01

새로운 IFRS의 최초 적용이 재무제표에 미칠 것으로 예상되는 영향에 관한 내용

회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

회계정책요약반기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.가.(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 변경과 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. (1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 회사는 필라2 법인세의 적용대상입니다. 회사는 필라2 규칙과 관련되는 이연법인세의 인식 및 공시 예외규정을 적용하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

금융자산의 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융자산, 분류

금융자산, 분류 합계

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

위험회피목적파생상품자산

금융자산, 장부금액

64,596

38,826

0

103,422

금융자산, 공정가치

64,596

38,826

0

103,422

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융자산, 분류

금융자산, 분류 합계

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

위험회피목적파생상품자산

금융자산, 장부금액

64,328

64,570

27,873

156,771

금융자산, 공정가치

64,328

64,570

27,873

156,771

금융부채의 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

당기손익인식금융부채

공모사채

위험회피목적파생상품부채

금융부채, 장부금액

69,448

3,534,016

17,326

3,620,790

금융부채, 공정가치

69,448

3,593,956

17,326

3,680,730

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

당기손익인식금융부채

공모사채

위험회피목적파생상품부채

금융부채, 장부금액

2,559

3,135,376

0

3,137,935

금융부채, 공정가치

2,559

3,151,509

0

3,154,068

기타금융자산 중 공정가치금융자산과 파생상품자산ㆍ부채 및 공모사채를 제외한 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치입니다.

공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

자산과 부채의 공정가치측정에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정지분증권

0

0

64,591

64,591

기타포괄손익-공정가치측정채무증권

5

0

0

5

당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산

매매목적 파생상품자산

0

5,064

0

5,064

지분증권

0

0

33,762

33,762

위험회피목적파생상품자산

0

0

0

0

합계

5

5,064

98,353

103,422

공정가치로 측정되는 금융부채

공정가치로 측정되는 금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적 파생상품부채

0

69,448

0

69,448

차입금

차입금

공모사채

3,593,956

0

0

3,593,956

위험회피목적 파생상품부채

0

17,326

0

17,326

합계

3,593,956

86,774

0

3,680,730

전기말

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치로 측정되는 금융자산

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정지분증권

0

0

64,322

64,322

기타포괄손익-공정가치측정채무증권

6

0

0

6

당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산

매매목적 파생상품자산

0

30,145

0

30,145

지분증권

0

0

34,425

34,425

위험회피목적파생상품자산

0

27,873

0

27,873

합계

6

58,018

98,747

156,771

공정가치로 측정되는 금융부채

공정가치로 측정되는 금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식금융부채

매매목적 파생상품부채

0

2,559

0

2,559

차입금

차입금

공모사채

3,151,509

0

0

3,151,509

위험회피목적 파생상품부채

0

0

0

0

합계

3,151,509

2,559

0

3,154,068

반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없습니다.

반복적인 공정가치 측정치의 공시

당반기

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치(기초)

98,747

취득

268

처분

(662)

평가손익(당기손익)

0

평가손익(기타포괄손익)

0

금융자산, 공정가치(기말)

98,353

전반기

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치(기초)

99,379

취득

262

처분

(2,562)

평가손익(당기손익)

17

평가손익(기타포괄손익)

0

금융자산, 공정가치(기말)

97,096

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 범주

기타포괄손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

금융자산, 분류

지분증권

관측할 수 없는 투입변수

관측할 수 없는 투입변수 합계

관측할 수 없는 투입변수

관측할 수 없는 투입변수 합계

영구 성장률

할인율

영구 성장률

할인율

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

금융자산, 공정가치

64,591

33,762

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현금흐름할인모형

현금흐름할인모형 등

유의적이지만 관측할 수 없는 투입변수, 자산

0.0100

0.0957

0.0100

0.1373

0.1709

수준 2 자산의 공정가치측정에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융자산, 범주

당기손익-공정가치 금융자산

통화선도

제품스왑

금융자산, 공정가치

847

4,217

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현재가치기법

현재가치기법

수준 2 부채의 공정가치측정에 대한 공시

(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융부채, 범주

당기손익인식금융부채

위험회피목적파생상품부채

통화선도

제품스왑

통화이자율스왑

금융부채, 공정가치

66,692

2,756

17,326

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

현재가치기법

현재가치기법

현재가치기법 등

수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 연결회사의 경영진에게 보고합니다.수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상인 수준 3으로 분류되는 금융상품은 공정가치 변동이 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식되는 지분증권이 있습니다.

5. 영업부문별 정보

영업부문에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

부문

부문 합계

보고부문

정유부문

윤활부문

석유화학부문

매출액

13,331,860

1,334,774

2,161,744

16,828,378

부문간내부매출액

3,944,607

151,383

1,085,003

5,180,993

매출액 합계

17,276,467

1,486,157

3,246,747

22,009,371

영업이익(손실)

(497,883)

239,700

(109,156)

(367,339)

유형자산 및 무형자산

8,559,018

214,562

6,411,988

15,185,568

감가상각비 등

262,209

8,799

83,326

354,334

전반기

(단위 : 백만원)

부문

부문 합계

보고부문

정유부문

윤활부문

석유화학부문

매출액

14,896,219

1,382,370

2,405,277

18,683,866

부문간내부매출액

4,168,852

154,955

1,182,171

5,505,978

매출액 합계

19,065,071

1,537,325

3,587,448

24,189,844

영업이익(손실)

155,391

300,042

157,932

613,365

유형자산 및 무형자산

8,490,490

163,950

3,226,199

11,880,639

감가상각비 등

247,710

5,427

85,085

338,222

지역에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

매출액

지역

본사 소재지 국가

7,653,864

본사 소재지 외 국가

동남아

2,582,588

중국

1,035,585

아메리카

1,366,866

일본

1,299,012

오세아니아

1,173,904

유럽

190,257

기타 국가

1,526,302

지역 합계

16,828,378

전반기

(단위 : 백만원)

매출액

지역

본사 소재지 국가

8,683,415

본사 소재지 외 국가

동남아

2,665,936

중국

1,089,096

아메리카

1,637,115

일본

1,372,600

오세아니아

1,741,009

유럽

185,112

기타 국가

1,309,583

지역 합계

18,683,866

주요 고객에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

고객

고객 1

부문

보고부문

정유 및 석유화학부문

매출액

3,786,229

주요 고객에 대한 정보

회사의 특수관계자인 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.입니다.

전반기

(단위 : 백만원)

고객

고객 1

부문

보고부문

정유 및 석유화학부문

매출액

4,479,677

주요 고객에 대한 정보

회사의 특수관계자인 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.입니다.

6. 재고자산

재고자산평가손실(환입)에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산 평가손실(환입)

3,355

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산 평가손실(환입)

(24,991)

7. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

당반기말

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

종속기업

공동기업 (*2)

관계기업 (*3)

S-International Ltd.

S-OIL Singapore Pte. Ltd.

S-Oil Europe B.V.(*1)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

설립지 국가

사모아

싱가포르

네덜란드

한국

한국

결산월

12월

12월

12월

12월

12월

주식수

10

1,200,000

1,400,000

3,500,001

937,591

소유 지분율

1.0000

1.0000

1.0000

0.5000+1주

0.1974

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산

1,264

1,032

2,218

24,226

11,450

40,190

전기말

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

종속기업

공동기업 (*2)

관계기업 (*3)

S-International Ltd.

S-OIL Singapore Pte. Ltd.

S-Oil Europe B.V.(*1)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

(주)에프씨아이

설립지 국가

사모아

싱가포르

한국

한국

결산월

12월

12월

12월

12월

주식수

10

1,200,000

3,500,001

937,591

소유 지분율

1.0000

1.0000

0.5000+1주

0.1974

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산

1,264

1,032

24,226

11,450

37,972

(*1) 당반기 중 신규 설립하였습니다. (*2) 당반기말 현재 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속기업에서 제외하였습니다.(*3) 당반기말 현재 지분율이 20%에 미달하지만 피투자기업의 이사회의 참여 등 피투자기업에 대하여 유의적인 영향력을 행사할 수 있다고 보아 관계기업에 포함하였습니다.

8. 유형자산

유형자산 변동에 대한 세부 정보 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

13,581,796

변동

변동

취득

1,716,915

자본화된 차입원가

93,285

처분/폐기

(49)

대체

(13,034)

감가상각비

(347,183)

기말

15,031,730

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

11,152,005

변동

변동

취득

887,268

자본화된 차입원가

45,134

처분/폐기

(128)

대체

(28,050)

감가상각비

(333,732)

기말

11,722,497

당반기말 현재 회사의 일부 유형자산은 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

당반기

특정차입금

일반차입금

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

0.0339

0.0365

전반기

특정차입금

일반차입금

자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율

0.0391

0.0398

9. 무형자산

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

148,744

변동

변동

취득

876

처분/폐기

(1,665)

대체

13,034

상각비

(7,151)

기말

153,838

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

115,489

변동

변동

취득

19,208

처분/폐기

(115)

대체

28,050

상각비

(4,490)

기말

158,142

10. 담보제공자산

담보로 제공된 자산에 대한 공시

(단위 : 백만원)

KDB산업은행

한국산업단지공단

담보로 제공된 유형자산

19,350

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (USD) [USD, 일]

143,653,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (FRF) [XXX, 일]

154,786,600

담보로 제공된 유형자산 외화설정금액 (JPY) [JPY, 일]

11,781,000,000

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

2,000

담보내역

단기차입금(유산스차입금)/ 장기차입금(시설자금) 등

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 조건

계약이행보증

담보실행금액

350,000

담보외화실행금액 [USD, 일]

504,843,607

사용이 제한된 금융자산

(단위 : 백만원)

단기금융상품

사용이 제한된 금융자산

2,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

단기금융상품 중 2,000백만원은 회사의 계약이행보증 등과 관련하여 질권 설정된 것으로 그 사용이 제한되어 있습니다.

11. 차입금

차입금에 대한 세부 정보

당반기말

(단위 : 백만원)

공시금액

유동차입금

유동차입금

단기차입금

2,858,212

유동성장기차입금

5,952

유동성사채

379,934

유동차입금 합계

3,244,098

장기차입금

장기차입금

장기차입금

1,411,367

비유동사채

3,154,082

비유동차입금 합계

4,565,449

차입금 합계

7,809,547

전기말

(단위 : 백만원)

공시금액

유동차입금

유동차입금

단기차입금

3,354,899

유동성장기차입금

0

유동성사채

659,904

유동차입금 합계

4,014,803

장기차입금

장기차입금

장기차입금

1,315,742

비유동사채

2,475,472

비유동차입금 합계

3,791,214

차입금 합계

7,806,017

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

단기차입금

원화단기차입금

외화단기차입금

유산스차입금

수출입은행

하나은행

한국산업은행 외

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

만기

2026.06.26

2025.07.01

2025.07.29 외

차입금, 이자율

0.0259

0.0259

0.0474

0.0474

0.0438

0.0486

유동차입금 합계

200,000

128,858

2,529,354

2,858,212

전기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

단기차입금

원화단기차입금

외화단기차입금

유산스차입금

수출입은행

하나은행

한국산업은행 외

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

만기

2025.02.06 외

차입금, 이자율

0.0486

0.0517

유동차입금 합계

3,354,899

3,354,899

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

장기 차입금

원화 시설자금

외화 시설자금

신한은행 외

Aramco Overseas Co., B.V

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2031.08.18 외

2029.10.24 외

차입금, 이자율

0.0262

0.0378

0.0553

0.0558

차입금 계

874,759

542,560

1,417,319

유동성대체

(5,952)

비유동성 기타 차입금

1,411,367

전기말

(단위 : 백만원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

장기 차입금

원화 시설자금

외화 시설자금

신한은행 외

Aramco Overseas Co., B.V

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2031.08.18 외

2029.10.24 외

차입금, 이자율

0.0290

0.0378

0.0577

0.0588

차입금 계

874,742

441,000

1,315,742

유동성대체

0

비유동성 기타 차입금

1,315,742

사채에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

발행일

만기

이자율

사채, 명목금액

차입금명칭

사채

제48-3회 공모

2015-10-29

2025-10-29

0.02657

100,000

제49-3회 공모

2016-04-18

2026-04-18

0.02225

60,000

제50-3회 공모

2016-09-02

2026-09-02

0.01932

60,000

제51-3회 공모

2017-02-22

2027-02-22

0.02559

60,000

제53-3회 공모

2018-07-03

2025-07-03

0.02708

80,000

제54-2회 공모

2019-06-07

2026-06-07

0.01769

100,000

제54-3회 공모

2019-06-07

2029-06-07

0.01860

190,000

제55-2회 공모

2019-11-04

2026-11-04

0.01926

40,000

제55-3회 공모

2019-11-04

2029-11-04

0.02102

60,000

제56-1회 공모

2020-03-10

2025-03-10

제56-2회 공모

2020-03-10

2027-03-10

0.01549

70,000

제56-3회 공모

2020-03-10

2030-03-10

0.01648

170,000

제57-2회 공모

2020-08-28

2025-08-28

0.01639

40,000

제57-3회 공모

2020-08-28

2030-08-28

0.01817

40,000

제58-1회 공모

2022-02-17

2027-02-17

0.02951

160,000

제58-2회 공모

2022-02-17

2029-02-17

0.02970

60,000

제58-3회 공모

2022-02-17

2032-02-17

0.03179

60,000

제59-1회 공모

2023-06-19

2028-06-19

0.04346

200,000

제59-2회 공모

2023-06-19

2030-06-19

0.04484

40,000

제59-3회 공모

2023-06-19

2033-06-19

0.04763

110,000

제60-1회 공모

2024-01-26

2029-01-26

0.03883

190,000

제60-2회 공모

2024-01-26

2031-01-26

0.04069

100,000

제60-3회 공모

2024-01-26

2034-01-26

0.04145

110,000

제61-1회 공모

2024-09-03

2029-09-03

0.03395

150,000

제61-2회 공모

2024-09-03

2031-09-03

0.03456

40,000

제61-3회 공모

2024-09-03

2034-09-03

0.03655

110,000

제62-1회 공모

2024-11-04

2027-11-04

0.03305

150,000

제62-2회 공모

2024-11-04

2029-11-04

0.03342

80,000

제62-3회 공모

2024-11-04

2034-11-04

0.03473

70,000

제63-1회 공모

2025-03-05

2028-03-05

0.02930

250,000

제63-2회 공모

2025-03-05

2030-03-05

0.02972

110,000

제63-3회 공모

2025-03-05

2032-03-05

0.03000

30,000

제63-4회 공모

2025-03-05

2035-03-05

0.03129

50,000

제64-1회 공모

2025-06-24

2028-06-24

0.02833

260,000

제64-2회 공모

2025-06-24

2030-06-24

0.02930

80,000

제64-3회 공모

2025-06-24

2035-06-24

0.03199

60,000

차입금명칭 합계

3,540,000

전기말

(단위 : 백만원)

발행일

만기

이자율

사채, 명목금액

차입금명칭

사채

제48-3회 공모

2015-10-29

2025-10-29

0.02657

100,000

제49-3회 공모

2016-04-18

2026-04-18

0.02225

60,000

제50-3회 공모

2016-09-02

2026-09-02

0.01932

60,000

제51-3회 공모

2017-02-22

2027-02-22

0.02559

60,000

제53-3회 공모

2018-07-03

2025-07-03

0.02708

80,000

제54-2회 공모

2019-06-07

2026-06-07

0.01769

100,000

제54-3회 공모

2019-06-07

2029-06-07

0.01860

190,000

제55-2회 공모

2019-11-04

2026-11-04

0.01926

40,000

제55-3회 공모

2019-11-04

2029-11-04

0.02102

60,000

제56-1회 공모

2020-03-10

2025-03-10

0.01492

440,000

제56-2회 공모

2020-03-10

2027-03-10

0.01549

70,000

제56-3회 공모

2020-03-10

2030-03-10

0.01648

170,000

제57-2회 공모

2020-08-28

2025-08-28

0.01639

40,000

제57-3회 공모

2020-08-28

2030-08-28

0.01817

40,000

제58-1회 공모

2022-02-17

2027-02-17

0.02951

160,000

제58-2회 공모

2022-02-17

2029-02-17

0.02970

60,000

제58-3회 공모

2022-02-17

2032-02-17

0.03179

60,000

제59-1회 공모

2023-06-19

2028-06-19

0.04346

200,000

제59-2회 공모

2023-06-19

2030-06-19

0.04484

40,000

제59-3회 공모

2023-06-19

2033-06-19

0.04763

110,000

제60-1회 공모

2024-01-26

2029-01-26

0.03883

190,000

제60-2회 공모

2024-01-26

2031-01-26

0.04069

100,000

제60-3회 공모

2024-01-26

2034-01-26

0.04145

110,000

제61-1회 공모

2024-09-03

2029-09-03

0.03395

150,000

제61-2회 공모

2024-09-03

2031-09-03

0.03456

40,000

제61-3회 공모

2024-09-03

2034-09-03

0.03655

110,000

제62-1회 공모

2024-11-04

2027-11-04

0.03305

150,000

제62-2회 공모

2024-11-04

2029-11-04

0.03342

80,000

제62-3회 공모

2024-11-04

2034-11-04

0.03473

70,000

제63-1회 공모

제63-2회 공모

제63-3회 공모

제63-4회 공모

제64-1회 공모

제64-2회 공모

제64-3회 공모

차입금명칭 합계

3,140,000

사채 상세내역에 대한 세부 정보 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

공시금액

명목금액 합계

3,540,000

사채할인발행차금

(5,984)

차입금 계

3,534,016

유동성사채

(379,934)

비유동사채

3,154,082

전기말

(단위 : 백만원)

공시금액

명목금액 합계

3,140,000

사채할인발행차금

(4,624)

차입금 계

3,135,376

유동성사채

(659,904)

비유동사채

2,475,472

당반기말 및 전기말 현재 차입금 등과 관련하여 회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

공급자금융약정은 하나 이상의 금융기관 등이 회사가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 회사는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관등에 지급하는 것이 특징입니다.공급자금융약정은 다음의 사항이 적용되며, 이 외의 사항은 해당 공급자에 대한 매입채무의 조건과 동일합니다.

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위 공시

당반기말

하위범위

상위범위

범위 합계

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 120일

송장발행일 후 약 210일

공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 30일

전기말

하위범위

상위범위

범위 합계

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 120일

송장발행일 후 약 210일

공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 청구서일과 지급기일의 일수

송장발행일 후 약 30일

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

금융부채, 유형

매입채무

유산스차입금

공급자금융약정

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

금융부채

4,866,664

3,370,430

2,529,354

2,529,354

전기말

(단위 : 백만원)

금융부채, 유형

매입채무

유산스차입금

공급자금융약정

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

공급자금융약정에 해당하는 금융부채

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 이미 금액을 받은 부분

금융부채

4,231,571

2,887,895

3,354,899

3,354,899

12. 순확정급여자산부채

확정급여제도에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

전부 기금이 적립되지 않는 확정급여제도

확정급여제도의 기금적립약정 합계

제도의 초과(과소) 적립액

제도의 초과(과소) 적립액

확정급여채무, 현재가치

(498,753)

사외적립자산의 공정가치

605,126

275

605,401

순확정급여자산

106,648

전기말

(단위 : 백만원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

전부 기금이 적립되지 않는 확정급여제도

확정급여제도의 기금적립약정 합계

제도의 초과(과소) 적립액

제도의 초과(과소) 적립액

확정급여채무, 현재가치

(508,272)

사외적립자산의 공정가치

634,634

286

634,920

순확정급여자산

126,648

퇴직급여 세부사항에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가

22,264

순이자비용(수익)

(2,426)

퇴직급여비용 합계

19,838

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가

24,743

순이자비용(수익)

(2,730)

퇴직급여비용 합계

22,013

13. 우발상황과 약정사항

담보 제공 중인 수표

기타우발부채

종류, 어음 또는 수표

백지수표

매수, 담보제공중인 수표

2

담보제공처

한국석유공사

담보에 대한 공시

당반기말 현재 회사는 지급보증 용도로 한국석유공사에 백지수표 2매를 제공하고 있습니다.

약정에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

약정의 유형

대출약정

대출약정 1

대출약정 2

대출약정 3

대출약정 4

대출약정 5

대출약정 6

약정처

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

KDB산업은행외

수출입은행

신한은행외

약정에 대한 설명

외화대출

유산스차입금

원화당좌대출

Stand-by Credit Line

구매자금대출

시설자금대출

약정 금액

23,000

400,000

500,000

1,025,000

외화 약정 금액(USD) [USD, 백만]

582

4,605

전기말

(단위 : 백만원)

약정의 유형

대출약정

대출약정 1

대출약정 2

대출약정 3

대출약정 4

대출약정 5

대출약정 6

약정처

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

KDB산업은행외

신한은행외

약정에 대한 설명

외화대출

유산스차입금

원화당좌대출

Stand-by Credit Line

시설자금대출

약정 금액

23,000

400,000

1,025,000

외화 약정 금액(USD) [USD, 백만]

582

4,605

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

지급보증약정 1

지급보증약정 2

지급보증약정 3

보증처

신한은행외

하나은행외

서울보증보험

보증종류

외화지급보증

원화지급보증

계약이행 등

기업의(으로의) 보증한도 (비 PF)

33,063

13,416

기업의(으로의) 보증 외화 한도 (비 PF) (USD) [USD, 백만]

50

전기말

(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

지급보증약정 1

지급보증약정 2

지급보증약정 3

보증처

신한은행외

하나은행외

서울보증보험

보증종류

외화지급보증

원화지급보증

계약이행 등

기업의(으로의) 보증한도 (비 PF)

33,063

16,105

기업의(으로의) 보증 외화 한도 (비 PF) (USD) [USD, 백만]

50

특수관계자와의 차입약정

당반기말

전체 특수관계자

지배기업

약정의 유형

대출약정

대출약정1

대출약정2

약정처

Aramco Overseas Co., B.V.

Aramco Overseas Co., B.V.

약정에 대한 설명

시설자금대출

한도대출

약정금액(외화) (USD) [USD, 백만]

600

538

전기말

전체 특수관계자

지배기업

약정의 유형

대출약정

대출약정1

대출약정2

약정처

Aramco Overseas Co., B.V.

Aramco Overseas Co., B.V.

약정에 대한 설명

시설자금대출

한도대출

약정금액(외화) (USD) [USD, 백만]

600

538

우발부채에 대한 공시

채권의 팩토링

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

당반기말 현재 회사가 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지 않은 매출채권액은 266백만 USD입니다. 당반기말 현재 회사는 HSBC에 동 채권을 양도 하였으며, 매출채권의 위험과 보상이 대부분 이전되었으므로 이를 매출채권 매각거래로 회계처리하였습니다.

우발부채의 추정재무영향 (USD) [USD, 백만]

266

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 백만원)

피소(피고)

소송 금액

20,677

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

당반기말 현재 회사는 소송 결과가 합리적으로 예측되는 소송에 대하여는 충당부채를 설정하고 있습니다. 그 외 회사가 단독 또는 공동 피고 사건으로 계류 중인 소송 관련 금액은 20,677백만원입니다.

발생하지 않은 자본적지출 약정사항

당반기말

(단위 : 백만원)

유형자산 취득 약정

유형자산을 취득하기 위한 약정액

2,521,848

전기말

(단위 : 백만원)

유형자산 취득 약정

유형자산을 취득하기 위한 약정액

3,821,920

14. 배당금

배당금 산정내역

당반기

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

우선주

유통주식수(주)(*)

112,582,792

3,837,847

보통주에 지급된 주당배당금

0

우선주에 지급된 주당배당금

25

보통주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.0000

우선주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.0100

보통주 배당금 (백만원)

0

우선주 배당금 (백만원)

96

배당기준일

2025-04-03

2025-04-03

전반기

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

우선주

유통주식수(주)(*)

112,582,792

3,837,847

보통주에 지급된 주당배당금

1,500

우선주에 지급된 주당배당금

1,525

보통주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.6000

우선주 주당 배당률 (액면가 2,500원 기준)

0.6100

보통주 배당금 (백만원)

168,874

우선주 배당금 (백만원)

5,853

배당기준일

2023-12-31

2023-12-31

(*) 유통주식수에는 자기주식이 차감되어 있습니다.

15. 매출원가

매출원가의 구성내역

당반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

기초재고액

915,853

952,888

당기상품매입액

665,109

1,375,999

당기제품제조원가

8,250,212

17,005,468

타계정에서 대체

0

92

타계정으로 대체

(553,629)

(1,134,859)

기말재고액

(957,318)

(957,318)

매출원가조정

(214,110)

(433,116)

매출원가

8,106,117

16,809,154

전반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

기초재고액

1,106,528

1,111,009

당기상품매입액

646,851

1,326,705

당기제품제조원가

9,143,222

17,677,612

타계정에서 대체

129,813

250,173

타계정으로 대체

(565,891)

(1,114,423)

기말재고액

(1,137,380)

(1,137,380)

매출원가조정

(220,254)

(443,191)

매출원가

9,102,889

17,670,505

16. 판매비와 관리비

판매비와관리비에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

기능별 항목

판매비와관리비

3개월

누적

급여

24,494

57,266

퇴직급여

3,507

8,025

복리후생비

7,525

17,112

통신비

1,549

3,824

저유용역비

4,941

10,527

지급수수료

3,883

7,544

수출부대비

44,354

94,938

IT운영비

6,402

8,349

일반용역비

2,775

5,341

판매촉진및광고비

6,187

10,195

운반비

47,925

96,055

조세공과금

10,944

12,787

감가상각비

11,428

22,476

무형자산상각비

1,856

2,960

사용권자산상각비

4,272

8,574

대손상각비(대손충당금환입)

43

(822)

기타판매비와관리비

10,861

21,412

판매비와관리비 합계

192,946

386,563

전반기

(단위 : 백만원)

기능별 항목

판매비와관리비

3개월

누적

급여

25,124

54,284

퇴직급여

3,760

8,248

복리후생비

6,727

23,523

통신비

1,463

3,478

저유용역비

3,555

8,831

지급수수료

4,393

8,191

수출부대비

51,559

105,383

IT운영비

2,657

7,188

일반용역비

2,746

5,251

판매촉진및광고비

6,266

10,383

운반비

50,703

98,821

조세공과금

10,775

12,738

감가상각비

10,559

20,943

무형자산상각비

1,157

2,278

사용권자산상각비

4,871

8,436

대손상각비(대손충당금환입)

(412)

(1,022)

기타판매비와관리비

12,050

23,042

판매비와관리비 합계

197,953

399,996

17. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기는 법인세비용차감전순손실이 발생하였으므로 평균유효세율을 계산하지 아니하였으며, 전반기의 예상평균연간법인세율은 21.81%입니다.

예상평균연간법인세율

전반기

공시금액

예상평균연간법인세율

0.2181

글로벌최저한세 도입 (국세조세조정에 관한 법률 및 동 시행령; 필라2법률)에 따라 회사는 관할국 유효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다.당반기말 현재 연결실체의 해외종속기업 중 유효세율이 15%에 미치지 못하는 종속기업은 식별되지 않습니다. 이에 따라 글로벌 최저한세의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

18. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류 공시

당반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

제품, 반제품 및 상품의 변동

71,444

14,711

원재료의 사용 및 상품의 매입 등

7,079,511

14,852,162

종업원급여

108,702

243,804

전기및광열비

534,584

1,104,078

감가상각비 및 무형자산 상각비

180,779

354,334

사용권자산상각비

21,144

42,307

운반비

80,325

160,607

수출부대비

44,354

94,938

수선유지비

48,032

89,332

기타비용

130,188

239,444

매출원가, 판매비 및 관리비 합계

8,299,063

17,195,717

전반기

(단위 : 백만원)

장부금액

공시금액

3개월

누적

제품, 반제품 및 상품의 변동

5,864

(79,813)

원재료의 사용 및 상품의 매입 등

8,207,467

15,935,591

종업원급여

110,275

233,953

전기및광열비

506,741

1,043,481

감가상각비 및 무형자산 상각비

165,995

338,222

사용권자산상각비

15,934

31,020

운반비

80,980

158,561

수출부대비

51,559

105,383

수선유지비

40,191

67,185

기타비용

115,836

236,918

매출원가, 판매비 및 관리비 합계

9,300,842

18,070,501

19. 특수관계자

특수관계자 현황

특수관계자명

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

종속기업

S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V.

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

관계기업

(주)에프씨아이

그 밖의 특수관계자

Saudi Arabian Oil Company의 종속기업

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd., Aramco Asia Singapore PTE Limited, Saudi Aramco Base Oil Company - Luberef, Saudi Basic Industries Corporation, Aramco Trading Fujairah FZE, Motiva Enterprises LLC, Valvoline Cummins Private Limited, Ellis Enterprises B.V, Valvoline (Zhangjiagang) Lubricants, Valvoline (Thailand) Ltd. , Valvoline PTE. LTD

Saudi Arabian Oil Company의 관계기업

The National Shipping Company of Saudi Arabia, 에이치디현대오일뱅크(주), 에이치디현대케미칼(주)

기타(*)

에쓰-오일과학문화재단, 사회복지법인 에쓰오일울산복지재단

(*) 기타 특수관계자는 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자' 상의 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업집단소속으로 특수관계자 범위에 포함하였습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

특수관계자거래

수익거래

비용거래

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company (*1)

0

0

11,257,240

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

0

13,743

종속기업

S-International Ltd.

0

58

0

0

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

11,727

0

1,797

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

52,497

5,725

55,033

444

관계기업

(주)에프씨아이

0

3

0

90

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

3,786,229

1,608

2,046,581

8,986

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)

6,871

665,203

0

666,756

기타, 그 밖의 특수관계자

303,281

18,976

28,966

148,306

전체 특수관계자 합계

4,148,878

703,300

13,387,820

840,122

전반기

(단위 : 백만원)

특수관계자거래

수익거래

비용거래

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company (*1)

0

0

11,658,451

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

0

0

종속기업

S-International Ltd.

0

294

0

0

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

76

0

1,624

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

49,462

4,241

51,822

440

관계기업

(주)에프씨아이

0

3

0

510

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

4,479,677

130

2,690,284

11,124

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)

10,269

566,624

0

544,817

기타, 그 밖의 특수관계자

299,063

1,385

27,423

111,789

전체 특수관계자 합계

4,838,471

572,753

14,427,980

670,304

(*1) Saudi Arabian Oil Company와 원유의 매입과 관련하여 장기구매계약을 체결하고 있습니다.(*2) 재고교환거래로 인한 금액이 포함되어 있습니다

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당반기말

(단위 : 백만원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권

특수관계자 채무

매출채권, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

매입채무, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

0

0

5,208,119

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

862

0

547,461

종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

101

0

193

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

3,901

105

16,626

66

관계기업

(주)에프씨아이

0

0

0

0

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

396,255

0

299,006

7,440

에이치디현대오일뱅크 주식회사

713

10,844

0

11,009

기타, 그 밖의 특수관계자

59,067

0

14,845

13,147

전체 특수관계자 합계

459,936

11,912

5,538,596

579,316

전기말

(단위 : 백만원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권

특수관계자 채무

매출채권, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

매입채무, 특수관계자거래

기타, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

최상위 지배기업

Saudi Arabian Oil Company

0

0

4,553,739

0

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

1,002

0

445,141

종속기업

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

73

0

319

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

3,140

352

14,084

85

관계기업

(주)에프씨아이

0

263

0

0

그 밖의 특수관계자

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.

411,247

0

36,622

1,300

에이치디현대오일뱅크 주식회사

661

10,095

0

11,446

기타, 그 밖의 특수관계자

52,940

294

5,712

12,880

전체 특수관계자 합계

467,988

12,079

4,610,157

471,171

특수관계자와의 출자 및 배당 거래

당반기

(단위 : 백만원)

현금출자액, 특수관계자거래

배당금 수취, 특수관계자거래

지급결의한 배당금, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

9

종속기업

S-International Ltd.

0

58

0

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

11,626

0

S-Oil Europe B.V.

2,218

0

0

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

0

5,551

0

전체 특수관계자 합계

2,218

17,235

9

전반기

(단위 : 백만원)

현금출자액, 특수관계자거래

배당금 수취, 특수관계자거래

지급결의한 배당금, 특수관계자거래

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

Aramco Overseas Co., B.V.

0

0

107,617

종속기업

S-International Ltd.

0

294

0

S-Oil Singapore Pte. Ltd.

0

0

0

S-Oil Europe B.V.

0

0

0

당해 기업이 참여자인 공동기업

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜

0

4,100

0

전체 특수관계자 합계

0

4,394

107,617

특수관계자와의 자금거래 내역

당반기

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

관계기업

Aramco Overseas Co., B.V. (*)

(주)에프씨아이

대여거래

대여거래

기초

260

대여거래, 대여

0

대여거래, 상환

(260)

기말

0

차입거래

차입거래

기초

441,000

차입거래, 차입

143,460

차입거래, 상환

0

환율변동

(41,900)

기말

542,560

전반기

(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

지배기업

관계기업

Aramco Overseas Co., B.V. (*)

(주)에프씨아이

대여거래

대여거래

기초

0

대여거래, 대여

260

대여거래, 상환

0

기말

260

차입거래

차입거래

기초

차입거래, 차입

차입거래, 상환

환율변동

기말

(*) 당반기말 현재 회사는 지배기업인 Aramco Overseas Co., B.V.와 600백만 USD의 시설자금 차입계약과 538백만 USD 한도대출약정을 맺고 있습니다(주석 13 참조).

주요 경영진에 대한 보상내역

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

단기급여

887

퇴직급여

139

합계

1,026

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

단기급여

780

퇴직급여

139

합계

919

상기 주요 경영진은 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

20. 영업으로부터 창출된 현금흐름 등

영업활동현금흐름

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)

(98,928)

조정

186,004

조정

법인세비용(수익)

(61,656)

감가상각비

347,183

무형자산상각비

7,151

사용권자산상각비

42,307

퇴직급여

19,838

대손상각비(환입)

(822)

이자비용

141,257

외환차손

3,561

외화환산손실

19,869

파생상품거래손실

143,636

파생상품평가손실

69,448

유형자산처분손실

37

재고자산평가손실(환입)

3,355

이자수익

(21,795)

외환차익

(121,955)

외화환산이익

(360,282)

유형자산처분이익

(26)

투자부동산처분이익

(106)

파생상품거래이익

(22,487)

파생상품평가이익

(5,064)

유가증권평가이익

0

배당수익

(20,826)

기타

3,381

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

1,290,128

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

매출채권

146,457

기타채권

(39,211)

기타자산

81,791

재고자산

219,846

매입채무

1,040,240

기타채무

(175,135)

기타부채

12,506

순확정급여자산(부채)

162

충당부채

4,120

계약부채

(648)

영업으로부터 창출된 현금흐름

1,377,204

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)

145,755

조정

746,588

조정

법인세비용(수익)

40,662

감가상각비

333,732

무형자산상각비

4,490

사용권자산상각비

31,020

퇴직급여

22,013

대손상각비(환입)

(1,022)

이자비용

140,675

외환차손

111,399

외화환산손실

124,752

파생상품거래손실

32,046

파생상품평가손실

1,893

유형자산처분손실

34

재고자산평가손실(환입)

(24,991)

이자수익

(24,470)

외환차익

(3,314)

외화환산이익

(18,560)

유형자산처분이익

(19)

투자부동산처분이익

0

파생상품거래이익

(17,331)

파생상품평가이익

(1,122)

유가증권평가이익

(17)

배당수익

(7,775)

기타

2,493

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(622,684)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

매출채권

(263,557)

기타채권

21,375

기타자산

(105,661)

재고자산

(114,239)

매입채무

146,719

기타채무

(276,884)

기타부채

(45,637)

순확정급여자산(부채)

(392)

충당부채

16,233

계약부채

(641)

영업으로부터 창출된 현금흐름

269,659

현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항

당반기

(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산 본계정 대체

97,980

장기차입금 유동성대체

5,952

사채의 유동성 대체

159,940

리스부채 유동성 대체

94,173

유형자산 등의 취득과 관련한 미지급금 증가(감소)

(27,412)

유형자산 처분관련 미수금의 감소(증가)

(19)

전반기

(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산 본계정 대체

150,410

장기차입금 유동성대체

0

사채의 유동성 대체

439,779

리스부채 유동성 대체

52,573

유형자산 등의 취득과 관련한 미지급금 증가(감소)

(32,823)

유형자산 처분관련 미수금의 감소(증가)

3,183

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당반기

(단위 : 백만원)

재무활동에서 생기는 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

차입부채

사채

미지급배당금

리스 부채

자산부채변동의 유동비유동 분류

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

기초

3,354,899

1,315,742

659,904

2,475,472

35

0

53,162

142,200

8,001,414

재무활동에서 생기는 부채의 변동

(249,139)

143,460

(440,000)

837,975

(97)

0

(54,799)

0

237,400

비현금변동

비현금변동

유동성대체

5,952

(5,952)

159,940

(159,940)

0

0

94,173

(94,173)

0

이자비용

0

17

90

575

0

0

0

6,651

7,333

리스변동

0

0

0

0

0

0

0

241,152

241,152

환율변동

(247,548)

(41,900)

0

0

0

0

0

(16,800)

(306,248)

이익잉여금대체

0

0

0

0

96

0

0

0

96

공급자 금융 약정에 따른 매입 채무에서 부채로의 이전

2,716,677

0

0

0

0

0

0

0

2,716,677

은행이 공급자에게 공급자 금융 약정에 따라 지급한 금액

(2,716,677)

0

0

0

0

0

0

0

(2,716,677)

기말

2,864,164

1,411,367

379,934

3,154,082

34

0

92,536

279,030

8,181,147

전반기

(단위 : 백만원)

재무활동에서 생기는 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

차입부채

사채

미지급배당금

리스 부채

자산부채변동의 유동비유동 분류

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

유동으로 분류되는 자산부채

비유동으로 분류되는 자산부채

기초

2,142,469

699,707

639,836

2,136,984

30

0

62,459

153,817

5,835,302

재무활동에서 생기는 부채의 변동

447,268

0

(290,000)

398,983

(174,723)

0

(49,405)

0

332,123

비현금변동

비현금변동

유동성대체

0

0

439,779

(439,779)

0

0

52,573

(52,573)

0

이자비용

0

18

187

403

0

0

0

3,387

3,995

리스변동

0

0

0

0

0

0

0

46,696

46,696

환율변동

170,146

0

0

0

0

0

0

4,116

174,262

이익잉여금대체

0

0

0

0

174,727

0

0

0

174,727

공급자 금융 약정에 따른 매입 채무에서 부채로의 이전

2,532,667

0

0

0

0

0

0

0

2,532,667

은행이 공급자에게 공급자 금융 약정에 따라 지급한 금액

(2,532,667)

0

0

0

0

0

0

0

(2,532,667)

기말

2,759,883

699,725

789,802

2,096,591

34

0

65,627

155,443

6,567,105

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 주주이익 극대화를 위해 이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 배당 정책을 시행하여 왔으며, 2000년부터 중간배당을 실시하고 있습니다. 배당액 규모는 회사의 경영실적, 재무구조, 현금흐름, 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 미래 투자 재원 등을 감안하여 결정하며, 앞으로도 이러한 기조를 유지할 계획입니다. 작성일 기준 자기주식 매입 및 소각 계획은 없습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
제49기 정기 주주총회('24.3.28.)를 통해 정관을 개정하여 제50기 중간 및 결산배당부터 적용 가능

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
제50기 중간배당부터 개선방안을 이행하고 있으며, 앞으로도 이행할 계획임

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

[결산배당]

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제48기
2022.12
O
2023.03.28
2022.12.31
X
-

제49기
2023.12
O
2024.03.28
2023.12.31
X
-

제50기
2024.12
O
2025.03.27
2025.04.03
O
*

* 제50기에 대한 결산배당금은 우선주 25원(결산배당금액 96백만원)이며, 2025년 3월 27일 개최된 정기 주주총회에서 승인 받았습니다.

[중간배당]

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제48기
2022.06
O
2022.08.04
2022.06.30
X
-

제49기
2023.06
O
2023.07.27
2023.06.30
X
-

제50기
2024.06
O
2024.08.01
2024.08.16
O
-

제51기
2025.06
X
-
-
-
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

(1) 배당 관련 정관의 내용

당사는 2024년 3월 28일에 개정된 정관에 의거하여 주주의 배당예측 가능성 제고를 위해 이사회의 결의로 배당기준일을 배당결정일 이후의 날로 정할 수 있도록 배당절차를 개선하였습니다. 당사의 정관상 배당에 관련한 사항은 다음과 같습니다.

제45조 (배당)

① 배당은 주주명부에 기재된 주주나 질권자에게 본 정관에 규정된 바에 따라 현금이나 주식으로 지급할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 의결로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 본 회사는 이사회 결의로 사업연도 중 1회에 한하여 주주명부에 기재된 주주나 질권자에게 현금으로 중간배당을 할 수 있다.

④ 제7조에도 불구하고 중간배당의 지급에 있어서 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

⑤ 본 회사는 이사회 결의로 제1항 및 제3항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

제46조 (배당금의 지급 청구)

제45조상의 배당금에 대한 권리는 배당이 결의된 후로부터 5년 이내에 행사되지 않으면 그 시효가 소멸된다. 시효기간 만료 후 배당금은 본 회사에 귀속된다.

(2) 주요 배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제51기 상반기
제50기
제49기

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
-111,340
-193,042
948,848

(별도)당기순이익(백만원)
-98,928
-196,706
943,834

(연결)주당순이익(원)
-957
-1,659
8,149

현금배당금총액(백만원)
-
14,649
198,011

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
20.9

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.2
2.4

우선주
-
0.4
3.4

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
125
1,700

우선주
-
150
1,725

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

상기 주당순이익은 보통주 기본주당 순이익입니다. 현금배당금 총액 및 주당 현금배당금은 중간배당금을 포함한 금액입니다. 현금배당수익률은 배당기준일 2영업일 전(배당부종가일, 배당기준일 이전에 배당에 관한 결정을 하는 경우에는 해당 결정일의 직전 매매거래일)부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 형성된 최종시세가격의 산술평균에 대한 주당배당금의 비율입니다. 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익은 연결기준 당기순이익과 동일합니다.

(3) 과거 배당 이력 (보통주 기준)

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

0
0
3.0
2.6

* 연속배당횟수는 중간배당 및 사업연도 결산배당을 포함하고 있습니다.* 우선주에 대한 최근 3년간 평균 배당수익률은 4.4%, 최근 5년간 평균 배당수익률은 4.0%입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

(1) 증자(감자)현황당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

(2) 미상환 전환사채 발행현황- 해당사항 없음(3) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황- 해당사항 없음(4) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황- 해당사항 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

(1) 공시대상기간 중 채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

S-OIL
회사채
공모
2025.03.05
250,000
2.930%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2028.03.05
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권/

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/아이엠증권

S-OIL
회사채
공모
2025.03.05
110,000
2.972%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2030.03.05
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권/

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/아이엠증권

S-OIL
회사채
공모
2025.03.05
30,000
3.000%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2032.03.05
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권/

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/아이엠증권

S-OIL
회사채
공모
2025.03.05
50,000
3.129%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2035.03.05
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권/

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/아이엠증권

S-OIL
회사채
공모
2025.06.24
260,000
2.833%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2028.06.24
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/한국투자증권

S-OIL
회사채
공모
2025.06.24
80,000
2.930%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2030.06.24
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/한국투자증권

S-OIL
회사채
공모
2025.06.24
60,000
3.199%

AA

한국신용평가(주)/

NICE신용평가(주)/

AA+

한국기업평가(주)

2035.06.24
미상환

대표주관 : NH투자증권/삼성증권

신한투자증권/케이비증권/ 미래에셋증권

인수 : 하나증권/대신증권/한국투자증권

합 계
-
-
-
840,000
-
-
-
-
-

(2) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
320,000
330,000
860,000
590,000
580,000
740,000
-
3,420,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
320,000
330,000
860,000
590,000
580,000
740,000
-
3,420,000

(5) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
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사모
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합계
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-
-

(7) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

에쓰-오일(주) 제48-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2015.10.29
2025.10.29
100,000
2015.10.19
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제49-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2016.04.18
2026.04.18
60,000
2016.04.05
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제50-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2016.09.02
2026.09.02
60,000
2016.08.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제51-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2017.02.22
2027.02.22
60,000
2017.02.10
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2025년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하 유지

이행현황
이행- 2025년 2분기말 연결재무제표 기준 부채비율 : 186.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 직전 회계년도 자기자본의 500% 이하

이행현황
이행- 2025년 2분기말 기준 담보권 설정 채무 합계액 : 1,034,770백만원 (2분기말 담보권 설정액: 362,385백만원) - 2025년 2분기말 연결재무제표 기준 자기자본의 500% : 42,904,665백만원

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100% 이상의 자산의 매매/양도/임대/기타 처분 제한

이행현황

이행- 2025년 1~2분기 자산처분금액 : 1,715백만원

- 2025년 2분기말 연결재무제표 기준 자산총계의 100% : 24,574,915백만원

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2025년 4월 15일 제출 - 보고서 제출기한 : 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내

(작성기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

에쓰-오일(주) 제53-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2018.07.03
2025.07.03
80,000
2018.06.21
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제54-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2019.06.07
2026.06.07
100,000
2019.05.27
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제54-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2019.06.07
2029.06.07
190,000
2019.05.27
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제55-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2019.11.04
2026.11.04
40,000
2019.10.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제55-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2019.11.04
2029.11.04
60,000
2019.10.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제56-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2020.03.10
2027.03.10
70,000
2020.02.27
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제56-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2020.03.10
2030.03.10
170,000
2020.02.27
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제57-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2020.08.28
2025.08.28
40,000
2020.08.18
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제57-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2020.08.28
2030.08.28
40,000
2020.08.18
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제58-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2022.02.17
2027.02.17
160,000
2022.02.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제58-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2022.02.17
2029.02.17
60,000
2022.02.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제58-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2022.02.17
2032.02.17
60,000
2022.02.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제59-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2023.06.19
2028.06.19
200,000
2023.06.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제59-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2023.06.19
2030.06.19
40,000
2023.06.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제59-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2023.06.19
2033.06.19
110,000
2023.06.07
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제60-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.01.26
2029.01.26
190,000
2024.01.16
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제60-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.01.26
2031.01.26
100,000
2024.01.16
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제60-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.01.26
2034.01.26
110,000
2024.01.16
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제61-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.09.03
2029.09.03
150,000
2024.08.22
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제61-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.09.03
2031.09.03
40,000
2024.08.22
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제61-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.09.03
2034.09.03
110,000
2024.08.22
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제62-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.11.04
2027.11.04
150,000
2024.10.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제62-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.11.04
2029.11.04
80,000
2024.10.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제62-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2024.11.04
2034.11.04
70,000
2024.10.23
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제63-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.03.05
2028.03.05
250,000
2025.02.20
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제63-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.03.05
2030.03.05
110,000
2025.02.20
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제63-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.03.05
2032.03.05
30,000
2025.02.20
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제63-4회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.03.05
2035.03.05
50,000
2025.02.20
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제64-1회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.06.24
2028.06.24
260,000
2025.06.12
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제64-2회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.06.24
2030.06.24
80,000
2025.06.12
한국증권금융(주)

에쓰-오일(주) 제64-3회

무기명식 이권부 무보증 원화공모사채

2025.06.24
2035.06.24
60,000
2025.06.12
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2025년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행 - 2025년 2분기말 연결재무제표 기준 부채비율 : 186.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 최근 보고서상 자기자본의 300% 이하

이행현황
이행 - 2025년 2분기말 기준 담보권 설정 채무 합계액 : 1,034,770백만원 (2분기말 담보권 설정액: 362,385백만원) - 2025년 2분기말 연결재무제표기준 자기자본의 300% : 25,742,799백만원

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산 총계의 70% 이상의 자산의 매매/양도/임대/기타 처분 제한

이행현황

이행 - 2025년 1~2 분기 자산처분금액 : 1,715백만원

- 2025년 2분기말 연결재무제표 기준 자산총계의 70% : 17,202,440백만원

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되지 않도록 함

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2025년 4월 15일 제출 - 보고서 제출기한 : 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

상기 사채의 관리회사 인적사항은 아래와 같습니다.

사채관리회사

조직

연락처

한국증권금융(주)

신탁부문 회사채관리팀

02-3770-8556

(8) 자본으로 인정되는 미상환 채무증권- 해당 사항 없음

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

(1) 공모자금의 사용내역공시대상기간(최근 3사업연도) 중 회사채 발행을 통한 공모자금의 사용계획 및 실제 자금사용내역은 아래와 같으며, 최초 자금사용계획과 실제 자금사용내역 간의 차이는 발생하지 않았습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
59-1
2023.06.19
채무상환자금 (회사채 상환)
200,000
채무상환자금 (회사채 상환)
200,000
-

회사채
59-2
2023.06.19
채무상환자금 (회사채 상환)
40,000
채무상환자금 (회사채 상환)
40,000
-

회사채
59-3
2023.06.19
채무상환자금 (회사채 상환)
110,000
채무상환자금 (회사채 상환)
110,000
-

회사채
60-1
2024.01.26
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
190,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
190,000
-

회사채
60-2
2024.01.26
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
100,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
100,000
-

회사채
60-3
2024.01.26
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
110,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
110,000
-

회사채
61-1
2024.09.03
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
150,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
150,000
-

회사채
61-2
2024.09.03
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
40,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
40,000
-

회사채
61-3
2024.09.03
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
110,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
110,000
-

회사채
62-1
2024.11.04
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
150,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
150,000
-

회사채
62-2
2024.11.04
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
80,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
80,000
-

회사채
62-3
2024.11.04
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
70,000
채무상환자금 (회사채/은행차입금 상환)
70,000
-

회사채
63-1
2025.03.05
채무상환자금 (회사채 상환)
250,000
채무상환자금 (회사채 상환)
250,000
-

회사채
63-2
2025.03.05
채무상환자금 (회사채 상환)
110,000
채무상환자금 (회사채 상환)
110,000
-

회사채
63-3
2025.03.05
채무상환자금 (회사채 상환)
30,000
채무상환자금 (회사채 상환)
30,000
-

회사채
63-4
2025.03.05
채무상환자금 (회사채 상환)
50,000
채무상환자금 (회사채 상환)
50,000
-

회사채
64-1
2025.06.24
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
260,000
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
260,000
-

회사채
64-2
2025.06.24
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
80,000
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
80,000
-

회사채
64-3
2025.06.24
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
60,000
시설자금/채무상환자금 (샤힌프로젝트 CAPEX/회사채 상환)
60,000
-

(2) 사모자금 사용내역- 해당사항 없음

(3) 미사용자금의 운용내역- 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(연결)재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 2. 중요한 회계정책(연결)'의 '가. 연결재무제표 작성기준 - (1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서' 및 '(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서'에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적재된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.회사는 2020년 6월 2일 이사회 결의에 의거, 2020년 9월 17일을 합병기준일로 하여 지분 100%를 보유했던 동북화학 주식회사를 흡수합병 하였습니다. 동 합병은 동일지배 하의 사업결합에 해당하므로 회사는 합병을 장부가액법으로 회계처리 하였습니다. 회사는 종속기업의 식별가능한 자산부채를 장부금액으로 승계하여 회계처리 하였으며, 사업결합 이전에 보유한 지분의 장부가액과 사업결합으로 인수한 총 식별가능한 순자산 장부가액의 차액만큼 자본잉여금으로 인식하였습니다. 관련 공시는 2020년 6월 2일자 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 2020년 9월 21일자 '합병등종료보고서(합병)'을 참고하시기 바랍니다. 전기 및 전전기 (연결)감사/검토보고서 상에는 '특수관계자 거래의 발생사실과 표시' 및 '재고자산평가 회계처리'가 핵심감사사항으로 기재되어 있습니다.우발채무와 관련한 자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 13. 우발상황과 약정사항(연결)'을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정율

제51기(2025년 상반기)
매출채권
1,998,189
1,669
0.1%

장ㆍ단기 대여금
33,418
-
0.0%

미수수익
323
-
0.0%

제50기(2024년)
매출채권
2,173,629
2,627
0.1%

장ㆍ단기 대여금
38,125
-
0.0%

미수수익
465
-
0.0%

제49기(2023년)
매출채권
2,311,955
4,410
0.2%

장ㆍ단기 대여금
33,409
-
0.0%

미수수익
1,529
-
0.0%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제51기(2025년 상반기)
제50기(2024년)
제49기(2023년)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,627
4,410
3,553

2. 순대손처리액(①-②±③)
208
55
193

① 대손처리액(상각채권액)
229
60
212

② 상각채권회수액
21
5
19

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(750)
(1,728)
1,050

4. 기말 대손충당금 잔액 합계(1-2+3)
1,669
2,627
4,410

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 정상거래처의 담보제공여부, 재무안정성, 경영상태, 미래 상환능력 등을 종합적으로 고려하여 거래처별 신용위험을 평가하며, 이에 따라 차등하여 매출채권잔액의 0~50% 를 대손충당금으로 설정하는 것을 원칙으로 합니다.위험등급별 적용하는 대손충당금 설정률은 S&P, Moody's, Fitch, 한국신용평가, 한국기업평가 등 국내외 신용평가기관에서 매년 공시하는 신용등급별 평균누적부도율을 기초하며, 2025년 상반기말 기준금액 및 구분단계별 설정률은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
설정률
기준채권액
대손충당금

담보거래처 등
-
1,371,620
-

우량거래처
0.00~0.60%
617,047
745

주의거래처
0.25~50.00%
8,733
135

부실거래처
100.00%
789
789

합 계
1,998,189
1,669

또한, 아래 기준에 따라 부실거래처로 분류된 거래처의 채권에 대해서는 담보확보 초과액 전액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

①
부도발생 거래처 및 회생절차를 신청한 거래처

②
거래처의 사업장 또는 담보물건에 대하여 제3자가 경매진행 또는 (가)압류 등 법적조치를 한 경우

③
국세 및 제세공과금이 체납되어 관공서가 회사 담보물건에 대한 압류 및 공매를 진행하는 거래처

④
채무자가 행방불명, 구속, 파산 또는 도주한 거래처

⑤
거래 중단 후 당사 채권을 정상적으로 상환하지 않고 있는 거래처

⑥
상품대를 3개월 초과 또는 대여금을 6개월 초과하여 연체하고 있는 거래처

⑦
수출거래처의 경우 채권이 30일이 초과하여 연체하고 있는 거래처

⑧
3개월 이상 영업중단 거래처

⑨
사실상 영업을 중단하거나 채권회수 가능성이 없다고 판단되는 경우 등

또한, 부실거래처로 분류된 거래처의 채권 중 채권 손상 발생에 대한 자료를 근거로 채권의 회수불능 여부를 연 1회 이상 검토하여, 청구권 소멸 등 그러한 증거가 있는 경우는 손상차손(대손)을 인식합니다.

(4) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권의 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구분
연체되지 않음
1개월 미만
1개월 초과3개월 미만
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 이상
계

금액
일반
1,524,425
9,830
761
256
217
899
1,536,388

특수관계자
460,131
1,670
-
-
-
-
461,801

계
1,984,556
11,500
761
256
217
899
1,998,189

구성비율
99.32%
0.58%
0.04%
0.01%
0.01%
0.04%
100.00%

※ 2025년 6월 30일 현재 매출채권을 계상한 특수관계자는 에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주), 에이치디현대오일뱅크(주), Saudi Aramco Base Oil Company-Luberef, Aramco Trading Singapore Pte. Ltd., Motiva Enterprises LLC., Saudi Basic Industries Corporation, Valvoline Cummins Private Limited, Ellis Enterprises B.V., Valvoline(Zhangjiagang) Lubricants, Valvoline (Thailand) Ltd., Valvoline Pte. Ltd. 입니다.

다. 재고자산 현황(1) 사업부문별 재고자산 현황

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
2025년 상반기
2024년
2023년

정유부문
상품
57,839
39,428
33,171

제품
638,551
648,347
819,846

반제품
464,545
490,624
495,466

원재료
2,686,326
2,902,721
2,894,444

저장품
56,015
51,118
48,370

소계
3,903,276
4,132,238
4,291,297

윤활부문
상품
12,060
12,499
12,353

제품
125,151
133,686
151,253

반제품
20,375
20,277
12,307

원재료
966
930
859

저장품
1,827
1,734
1,669

소계
160,379
169,126
178,441

석유화학부문
상품
307
-
-

제품
123,410
118,928
94,387

반제품
61,976
55,136
59,258

원재료
7,058
8,757
9,268

저장품
13,455
8,877
6,523

소계
206,206
191,698
169,436

합계
상품
70,206
51,927
45,524

제품
887,112
900,961
1,065,486

반제품
546,896
566,037
567,031

원재료
2,694,350
2,912,408
2,904,571

저장품
71,297
61,729
56,562

소계
4,269,861
4,493,062
4,639,174

총자산대비 재고자산 비율[재고가액/기말자산]
17.4%
18.4%
21.5%

재고자산회전율[연환산매출원가/{기초재고+기말재고)/2}]
7.8회
7.8회
7.2회

(2) 재고자산의 실사내역당사는 재무제표의 신뢰성을 확보하기 위하여 정기적으로 자재별 실제 계측치와 재고 모니터링 시스템 계측치의 대사를 통해 재고자산을 실사하고 있습니다. 외부감사인인 삼일회계 법인 소속 공인회계사의 입회 하에 표본조사를 통하여 원재료/제품/상품/반제품/저장품 등의 재고자산을 실사하고 있으며, 재고자산 실사시점과 (분ㆍ반)기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 동안의 재고 입ㆍ출고 내역을 통하여 확인 검증하고 있습니다.당기 재무제표 작성과 관련하여 재고자산을 실사한 일자는 2025년 6월 30일, 총 1일이며, 재무제표 작성 기준일 현재 담보로 제공된 재고자산은 없습니다. 또한, 전기 및 당반기말 재고자산 실사과정에서 장기체화재고, 진부화재고, 손상재고는 파악되지 않았습니다.재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법으로 평가하여 재무제표상의 자산가액을 결정하고, 평가손실을 해당 재고자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 매출원가에 가산하고 있습니다. 당반기에는 재고자산평가손실 3,355백만원(전반기: 재고자산평가손실환입 24,991백만원)을 계상하였습니다.
라. 진행률 적용 수주계약 현황
- 해당사항 없음

마. 공정가치평가(1) 금융상품 종류별 공정가치당반기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2025.06.30
2024.12.31

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
64,596
64,596
64,328
64,328

당기손익-공정가치금융자산
38,826
38,826
64,570
64,570

위험회피목적 파생상품자산
-
-
27,873
27,873

합 계
103,422
103,422
156,771
156,771

금융부채

당기손익-공정가치금융부채
69,448
69,448
2,559
2,559

공모사채
3,534,016
3,593,956
3,135,376
3,151,509

위험회피목적 파생상품부채
17,326
17,326
-
-

합 계
3,620,790
3,680,730
3,137,935
3,154,068

기타금융자산 중 공정가치금융자산과 파생상품자산ㆍ부채 및 공모사채를 제외한 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치입니다.(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG 관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG 관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)① 당반기말 현재 공정가치로 측정되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산/부채

자 산

기타포괄손익-공정가치 금융자산

- 지분증권
-
-
64,591
64,591

- 채무증권
5
-
-
5

당기손익-공정가치 금융자산

- 매매목적 파생상품자산
-
5,064
-
5,064

- 지분증권
-
-
33,762
33,762

위험회피목적 파생상품자산
-
-
-
-

합 계
5
5,064
98,353
103,422

부 채

당기손익-공정가치 금융부채

- 매매목적 파생상품부채
-
69,448
-
69,448

차입금

- 공모사채
3,593,956
-
-
3,593,956

위험회피목적 파생상품부채
-
17,326
-
17,326

합 계
3,593,956
86,774
-
3,680,730

전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산/부채

자 산

기타포괄손익-공정가치 금융자산

- 지분증권
-
-
64,322
64,322

- 채무증권
6
-
-
6

당기손익-공정가치 금융자산

- 매매목적 파생상품자산
-
30,145
-
30,145

- 지분증권
-
-
34,425
34,425

위험회피목적 파생상품자산
-
27,873
-
27,873

합 계
6
58,018
98,747
156,771

부 채

당기손익-공정가치 금융부채

- 매매목적 파생상품부채
-
2,559
-
2,559

차입금

- 공모사채
3,151,509
-
-
3,151,509

위험회피목적 파생상품부채
-
-
-
-

합 계
3,151,509
2,559
-
3,154,068

② 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없으며, 반복적인 공정가치 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

기초금액
98,747
99,379

취득
268
262

처분
(662)
(2,562)

총손익

평가손익(당기손익)
-
17

기말금액
98,353
97,096

③ 가치평가기법 및 투입변수당반기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.③-1 수준 3

(단위 : 백만원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
주요 투입변수
투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권
64,591
3
현금흐름할인모형
영구성장율
1.00%

할인율
9.57%

당기손익-공정가치 금융자산

지분증권
33,762
3
현금흐름할인모형 등
영구성장율
1.00%

할인율
13.73% ~ 17.09%

③-2 수준 2

(단위 : 백만원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법

매매목적 파생상품자산(당기손익인식금융자산)

통화선도
847
2
현재가치기법

제품스왑
4,217
2
현재가치기법

매매목적 파생상품부채(당기손익인식금융부채)

통화선도
66,692
2
현재가치기법

제품스왑
2,756
2
현재가치기법

위험회피목적 파생상품부채

통화이자율스왑
17,326
2
현재가치기법 등

④ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 회사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 회사의 경영진에게 보고합니다.⑤ 수준 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상인 수준 3으로 분류되는 금융상품은 공정가치 변동이 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식되는 지분증권이 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견
감사인은 당사의 제49기, 제50기 감사 및 제51기 반기 검토를 수행하였습니다. 제49기 및 제50기 감사 결과 감사의견은 적정이며, 제51기 반기 검토 결과 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제51기 상반기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

제50기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

제49기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
- 특수관계자 거래의 발생사실과 표시- 재고자산평가 회계처리

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제51기 상반기(당기)
삼일회계법인
- 분/반기재무제표 검토- 연결/별도재무제표 감사- 내부회계관리제도 감사 (연결내부회계관리제도 감사 포함)
945 백만원
8,700 시간
283 백만원
2,295시간

제50기(전기)
삼일회계법인
- 분/반기재무제표 검토- 연결/별도재무제표 감사- 내부회계관리제도 감사 (연결내부회계관리제도 감사 포함)
945 백만원
8,700 시간
945 백만원
8,375 시간

제49기(전전기)
삼일회계법인
- 분/반기재무제표 검토- 연결/별도재무제표 감사- 내부회계관리제도 감사 (연결내부회계관리제도 감사 포함)
980 백만원
9,000 시간
980 백만원
8,507 시간

※ 제51기의 재무제표 검토 기간은 다음과 같습니다.- 1분기 : 2025.04.17 ~ 2025.04.25- 상반기 : 2025.07.17 ~ 2025.07.25

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제51기(당기)
2025년 4월 02일
사채 수탁이행 보고서
2025년 4월, 8월
1백만원
-

제50기(전기)
2024년 4월 18일
사채 수탁이행 보고서
2024년 4월, 8월
1백만원
-

제49기(전전기)
2023년 4월 12일
사채 수탁이행 보고서
2023년 4월, 8월
1백만원
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과
재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류제출일까지 기간동안 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과는 아래와 같습니다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025.02.18
회사측: 감사위원회, 감사담당임원 등 6인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 2인
대면 회의
1) 2024년 재무제표 감사 결과2) 2024년 핵심감사사항 감사 결과3) 2024년 내부회계관리제도 감사 결과4) 감사인의 독립성 등

2
2025.05.12
회사측: 감사위원회, 감사담당임원 등 6인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 2인
대면 회의
1) 2025년 1분기 재무제표 검토 결과2) 2025년 연간 감사일정3) 2025년 연간감사계획 (감사팀 구성, 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등)

3
2025.08.13
회사측: 감사위원회, 감사담당임원 등 6인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 2인
대면 회의

1) 2025년 상반기 재무제표 검토 결과

2) 2025년 내부회계관리제도 설계평가결과

3) 핵심감사사항 등

마. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보
- 해당사항 없음

바. 연결대상 종속회사의 감사의견
2024년말 기준 감사대상인 당사 연결대상 종속회사는 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd.이며, 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

회사명
회계감사인
감사의견

2024년
2023년
2022년
2024년
2023년
2022년

S-International Ltd.
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인
적정
적정
적정

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
PWC Singapore
PWC Singapore
PWC Singapore
적정
적정
적정

S-Oil Europe B.V.
-
-
-
-
-
-

※ S-Oil Europe B.V.는 2025년 1월 2일에 설립되어 외부감사를 받은 실적이 없습니다.

사. 회계감사인의 변경
공시서류 작성기준일이 속하는 사업연도동안 회사 또는 종속회사가 회계감사인을 변경한 경우는 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제51기 상반기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.17
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.17
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제49기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.19
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024.02.19
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사위원회의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제51기 상반기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.18
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.18
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제49기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.23
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024.02.23
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제51기 상반기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제50기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

제49기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

라. 내부회계관리제도 관리 운영조직

(1) 내부회계관리
ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 (2024년도말 기준)

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
4
4
-
-
76

이사회
11
11
-
-
38

회계처리부서
42
33
3
9
172

전산운영부서
31
14
-
-
251

자금운영부서
20
15
-
-
138

공시관련부서
4
2
-
-
68

리스크관리부서
9
4
-
-
194

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적 (2024년도말 기준)

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
방주완
등록
37
33
1
17

회계담당임원
정연태
등록
29
19
1
9

회계담당직원
전창현
등록
16
12
1
8

마. 내부통제구조의 평가
2025년 상반기에 회계감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조를 평가받은 경우가 존재하지 않습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
증권신고서 작성 기준일 현재 당사 이사회는 사내이사(대표이사) 1명, 기타비상무이사 4명, 사외이사 6명을 포함하여 총 11명의 이사로 구성되어 있습니다. 당사는 이사총수의 과반수를 독립성에 대한 검증을 거친 사외이사로 선임함으로써 이사회 운영의 투명성을 확보하고 있습니다.이사회를 구성하는 이사의 임기는 3년이며, 대표이사 CEO와 이사회 의장을 겸임하지 않고 분리 선임함으로써 CEO의 전문성 강화와 책임경영을 구현하도록 하고, 이사회가 회사의 업무집행을 객관적으로 감독할 수 있도록 하고 있습니다.당사는 매 분기 정기적으로 이사회를 개최하고, 필요한 경우 수시로 개최하여 회사의중요사안을 의결하고 있습니다. 결의요건은 일반결의의 경우 재직이사의 과반수 찬성, 특별결의의 경우 재직이사의 3분의 2 이상 찬성으로 채택하며, 2012년 4월 15일부터 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것도 가능합니다.아울러, 당사는 이사회의 전문성 및 공정성을 제고하기 위하여 이사회 내에 감사위원회, 보수위원회, 사외이사후보추천위원회, ESG위원회를 설치ㆍ운영하고 있습니다.이사회 의장은 이사회 운영규정에 따라 이사회가 이사회를 구성하는 이사 중 1인을 선임하고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 이사회 의장인 권오규 의장은 부총리 및 재정경제부 장관 등을 역임하여 산업에 대한 이해가 깊고 이사회 의장을 맡기에 풍부한 전문성과 경륜을 갖추고 있으며, 사외이사로서 경영진에 대한 견제 및 감시 역할을 하기에 적합하다고 판단되어 이사회에서 의장으로 선임하였습니다.

※

2025년 10월 15일 현재 이사회 구성은 2024년말 기준과 대비하여 아래와 같이 변동되었습니다.

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

11
6
1
-
1

사외이사의 변동현황은 2025년 3월 27일에 개최한 제50기 정기주주총회에서 승인한 사외이사의 신규 선임을 포함하고 있습니다. 상법상 사외이사 재직기간이 6년을 초과하면 사외이사직을 상실하게 되므로 사외이사 Jungsoon Janice Lee는 재직연한 초과 전 자진 사임하였습니다.

나. 중요의결사항 등(사외이사)

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사명(출석률)

권오규
이재훈
Jungsoon Janice Lee
이전환
고승범
이은형
강진아

(100%)
(100%)
(100%)
(100%)
(100%)
(100%)
(100%)

1
2025.02.20
- 제50기 정기주주총회 소집의 건- 2025년 안전ㆍ보건에 관한 계획 승인의 건- 임원 선임의 건- 2025~2026년 배당 가이드라인 및 기업가치 제고계획 보고의 건- 2024년 실적 보고의 건- 내부회계관리자로부터 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건- 감사위원회로부터 내부회계관리제도 평가 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
가결가결가결-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
2025.03.27 선임

2
2025.03.27
- 이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
2025.03.27 퇴임
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2025.05.30
- 2025년 1분기 실적 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
--
--
--
--
--
--
--

4
2025.08.18
- 2025년 2분기 실적 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
--
--
--
--
--
--
--

(사내 및 기타비상무이사)

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사명(출석률)
기타비상무이사명(출석률)

Anwar A. Al-Hejazi
Mohammed Y. Al-Qahtani
S.M. Al-Hereagi
Motaz A. Al-Mashouk
Ibrahim M. Al-Nitaifi

(100%)
(100%)
(75%)
(100%)
(75%)

1
2025.02.20
- 제50기 정기주주총회 소집의 건- 2025년 안전ㆍ보건에 관한 계획 승인의 건- 임원 선임의 건- 2025~2026년 배당 가이드라인 및 기업가치 제고계획 보고의 건- 2024년 실적 보고의 건- 내부회계관리자로부터 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건- 감사위원회로부터 내부회계관리제도 평가 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
가결가결가결-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----
찬성찬성찬성-----

2
2025.03.27
- 이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2025.05.30
- 2025년 1분기 실적 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
--
--
--
불참
--
--

4
2025.08.18
- 2025년 2분기 실적 보고의 건- 이사회 내 위원회의 활동 보고의 건
--
--
--
--
--
불참

<참고사항>회사는 연 1회, 자기평가를 통해 이사회와 사외이사를 평가합니다. 평가결과는 이사회와 사외이사의 보다 효과적인 역할 수행을 위한 개선활동의 참고자료로 사용되고 있으며, 2024년 이사회 및 사외이사 자기평가 결과는 아래와 같습니다.○ 이사회 평가 (자기평가) : 4.8점 (5점 만점)- 이사회 구성 : 4.8점, 이사회 역할 : 4.8점, 이사회 운영 : 4.8점, 사외이사 자기평가 : 4.9점

다. 이사회 내 위원회
(1) 증권신고서 작성기준일(2025년 10월 15일)의 이사회 내 위원회 구성 현황

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

감사위원회
사외이사 4인
- 이재훈 (위원장)- 이전환- 고승범- 이은형
- 감사제도에 관한 사항 참조

사외이사후보추천위원회
사외이사 3인기타비상무이사1인
- Motaz A. Al-Mashouk (위원장)- 이전환- 고승범- 강진아

- 사외이사후보추천위원회에 관한 사항 참조

보수위원회
사외이사 3인기타비상무이사 1인
- Mohammed Y. Al-Qahtani (위원장)- 이재훈- 이은형- 강진아
- 설치목적 : 투명하고 효과적인 임직원 보수계획 수립- 권한사항 : 보수계획의 검토 및 수립

ESG위원회
사외이사 3인기타비상무이사 2인
- Motaz A. Al-Mashouk (위원장)- Ibrahim M. Al-Nitaifi- 이전환- 고승범- 강진아
- 설치목적 : 회사의 중장기 가치 창출에 기여하는 ESG 관련 사안에 대한 관리 강화- 권한사항 : ESG 관련 전략/정책/프로그램의 방향성 제시, ESG경영 성과 및 평판 감독

(2) 보수위원회의 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
기타비상무이사
사외이사

Mohammed Y.Al Qahtani
이재훈
JungsoonJanice Lee
이은형

(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)

1
2025.02.20
- 직원에 대한 격려금 지급의 건- 임원에 대한 격려금 지급의 건- 임원 격려금 결정기준 설정의 건
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

(3) ESG위원회의 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
기타비상무이사
사외이사

Motaz A. Al-Mashouk
Ibrahim M.Al-Nitaifi
이전환
고승범
강진아

(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)

1
2025.05.30
- ESG 경영 추진현황 보고의 건- 안전보건환경 감독 강화 지침 보고의 건- 안전보건 현황 보고의 건
---
---
---
---
---
---

감사위원회와 사외이사후보추천위원회 활동내역은 각각 'Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항- 2. 감사제도에 관한 사항- 다. 감사위원회의 활동' 및 'Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 -1. 이사회에 관한 사항 - 라. 이사의 독립성 - (2) 사외이사후보추천위원회'를 참조하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성당사는 이사후보의 인적사항을 주주총회 전 "정기주총 소집/공고사항"에 포함하여 통지 및 공시하고 있으며, 주주총회에서 이사를 선임합니다.당사는 이사회가 객관적으로 회사의 업무집행을 감독할 수 있도록 이사회 구성원의 독립성을 보장하고 있으며, 증권신고서 작성기준일 현재 이사회의 구성 및 최대주주와의 관계 등은 다음과 같습니다.

구분
성명
임기*
연임여부 및연임횟수
추천인
활동분야(담당업무)
주요경력
회사와의 거래
최대주주/주요주주와의 관계

사내이사(대표이사)
Anwar A. Al-Hejazi
3년
-
이사회
대표이사 CEO
전 Aramco Asia 사장전 Aramco Asia Japan 대표이사사우디 King Fahd Univ. 화학공학
해당없음
해당없음

기타비상무이사
Mohammed Y.Al-Qahtani
3년
연임(1회)
이사회
보수위원회 위원장
Saudi Aramco Downstream President(겸직 중)미 Univ. of Southern California 석유공학 박사사우디 King Fahd Univ. 석유공학
해당없음
최대주주 AOC의 모회사(Saudi Aramco) 임원

기타비상무이사
S. M. Al-Hereagi
3년
연임(6회)
이사회
경영전반 총괄

Saudi Basic Industries Corporation(SABIC) Executive Vice President (겸직 중)

사우디 King Fahd Univ. MBA

해당없음
최대주주 AOC의 모회사(Saudi Aramco)의계열사 임원

기타비상무이사
Motaz A. Al-Mashouk
3년
연임(1회)
이사회
사외이사후보추천위원회 위원장ESG위원회 위원장

Saudi Aramco Senior Vice President(겸직 중)

영 Imperial College of Science,Technology and Medicine 토목공학 박사

미 MIT MBA

해당없음
최대주주 AOC의 모회사(Saudi Aramco) 임원

기타비상무이사
Ibrahim M. Al-Nitaifi
3년
-
이사회
ESG위원회 위원

Saudi Aramco Senior Vice President (겸직 중)

전 Saudi Aramco Mobil Refinery Company (SAMREF) 사장

사우디 King Saud Univ. 화학공학

해당없음
최대주주 AOC의 모회사(Saudi Aramco) 임원

사외이사

권오규

3년
-
사외이사후보추천위원회
이사회 의장

HS효성 사외이사/감사위원 (겸직 중)전 부총리 겸 재정경제부 장관

중앙대 경제학 박사

서울대 경제학

해당없음
해당없음

사외이사

이재훈

3년
연임(1회)
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원장보수위원회 위원

에스원 사외이사/감사위원 (겸직 중)김앤장 법률사무소 고문 (겸직 중)

전 산업자원부, 지식경제부 제2차관전 한국산업기술대학교 총장

성균관대 행정학 박사

서울대 경제학

해당없음
해당없음

사외이사
이전환
3년
연임(1회)
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원ESG위원회 위원

풍산 사외이사/감사위원 (겸직 중)법무법인 태평양 고문 (겸직 중)전 국세청 차장

미 Univ. of Washington 경영학 석사

서울대 경제학

해당없음
해당없음

사외이사
고승범
3년
-
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원ESG위원회 위원
법무법인 태평양 고문 (겸직 중)전 금융위원회 위원장미 American Univ. 경제학 박사서울대 행정학 석사서울대 경제학
해당없음
해당없음

사외이사
이은형
3년
-
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원보수위원회 위원
국민대 경영학부 교수 (겸직 중)두산에너빌리티 사외이사/감사위원 (겸직 중)전 SC제일은행 이사회 의장KDI 국제정책대학원 경영학 박사KDI 국제정책대학원 경영학 석사서울대 국사학
해당없음
해당없음

사외이사
강진아
3년
-
사외이사후보추천위원회
사외이사후보추천위원회 위원보수위원회 위원ESG위원회 위원
서울대 공과대학 기술경영경제정책대학원 교수 (겸직 중)현대모비스 사외이사/감사위원 (겸직 중)전 대통령직속 소재ㆍ부품ㆍ장비 경쟁력위원회 위원미 Univ. of California, Los Angeles 경영학 박사미 Univ. of Pennsylvania MBAKAIST 경영과학
해당없음
해당없음

* 임기는 정관개정에 따라, 2021년 3월 30일부터 1년에서 3년으로 변경되었습니다.

※ 각 이사회 구성원의 선임배경은 다음과 같습니다.

구분
성명
선임배경

사내이사 (대표이사)
Anwar A. Al-Hejazi
사우디아라비아 국영 석유에너지 회사 아람코의 자회사 Aramco Asia 사장과 Aramco Asia Japan의 대표이사 등을 역임한 정유 및 석유화학 업계의 전문가로, 회사의 경영 총괄 및 전략적 성장을 안정적으로 수행할 수 있을 것으로 판단

기타비상무이사
Mohammed Y.Al-Qahtani
아람코의 석유 Downstream 분야를 총괄하는 President로서, 정유 및 에너지, 석유화학 분야의 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 회사의 경영과 글로벌 성장 및 발전에 기여할 것으로 판단

기타비상무이사
S. M. Al-Hereagi
아람코의 임원 등을 역임한 정유 업계의 전문가로, 회사의 안정적 운영 및 장기적 성장에 기여할 것으로 판단

기타비상무이사
Motaz A.Al-Mashouk
아람코의 임원을 맡고 있는 정유 업계의 전문가로, 회사 경영 및 글로벌 성장 및 발전에 기여할 것으로 판단

기타비상무이사
Ibrahim M. Al-Nitaifi
아람코의 임원을 맡고 있는 정유 업계의 전문가로, 회사의 경영과 글로벌 성장 및 발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
권오규
전 부총리 겸 재정경제부 장관 등을 역임하여 경제 및 산업 전반에 대한 풍부한 경험과 식견을 바탕으로 이사회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
이재훈
전 산업자원부, 지식경제부 제2차관 및 한국산업기술대학교 총장을 역임하여, 산업 및 기술에 대한 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 이사회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
이전환
전 부산지방국세청장 및 국세청 차장 등을 역임한 조세분야 전문가로, 관련분야의 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 이사회 및 감사위원회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
고승범
전 금융위원회 위원장, 한국은행 금융통화위원회 위원 등을 역임한 바 있는 재무분야의 전문가로, 관련 분야의 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 이사회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
이은형
전 SC제일은행 이사회 의장을 지낸 바 있으며 현재 국민대학교 경영학부 교수를 맡고 있어, 경영관리 및 대외 커뮤니케이션에 관한 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 이사회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

사외이사
강진아
서울대학교 기술경영경제정책대학원 교수를 역임하고 있는 기술 경영, 경제 및 정책 분야의 전문가로, 관련 분야의 풍부한 경험과 지식을 바탕으로 이사회 운영ㆍ발전에 기여할 것으로 판단

(2) 사외이사후보추천위원회

당사는 상법 제393조의2(이사회 내 위원회) 및 정관 제27조의2(위원회)에 따라 이사회 내에 '사외이사후보추천위원회'를 설치하여 사외이사 후보자에 대하여 상법 등 관련법령, 회사 및 최대주주에 대한 독립성 여부, 회사가 필요로 하는 전문지식 및 역량 등을 검증하여 사외이사 자격요건을 갖추었는지를 심사하고 전문성 및 풍부한 지식/경험을 바탕으로 최적의 인사를 사외이사 후보로 선정하여 주주총회에 추천하고 있습니다.

사외이사후보 추천 과정은 다음과 같습니다. 사외이사의 임기만료 또는 일신상의 이유로 사임이 발생할 경우 사외이사후보 추천에 도움을 주기 위해 사외이사후보 Pool을 사외이사후보추천위원회에 전달하며, 사외이사후보추천위원회는 엄정한 심의를 거쳐 사외이사후보들을 선정하고 있습니다. 선정된 사외이사후보들은 이사회에 보고된 후 주주총회에서 승인 받음으로써 관련 절차가 완료됩니다.

사외이사후보추천위원회는 보고서 작성기준일 기준으로 위원의 75%가 사외이사로 구성됨으로써, 상법 상 사외이사가 동 위원회 총수의 과반수이어야 하는 법적 요건을 충족하고 있습니다.

※ 증권신고서 작성기준일(2025년 10월 15일)의 사외이사후보추천위원회 구성현황

성명
사외이사 여부
비고

Motaz A. Al-Mashouk (위원장)
X
- 위원의 사외이사 비율 : 75% (상법 제542조의 8에 정한 사외이사 과반수 요건을 충족함)

이전환
○

고승범
○

강진아
○

※ 증권신고서 작성기준일(2025년 10월 15일)의 사외이사 현황

성명
주요 경력
비고

권오규

- HS 효성 사외이사/감사위원- 전 부총리 겸 재정경제부 장관

- 중앙대 경제학 박사

- 서울대 경제학

-

이재훈

- 에스원 사외이사/감사위원- 김앤장 법률사무소 고문- 전 산업자원부, 지식경제부 제2차관- 전 한국산업기술대학교 총장

- 성균관대 행정학 박사- 서울대 경제학

-

이전환
- 풍산 사외이사/감사위원- 법무법인 태평양 고문- 전 국세청 차장- 미 Univ. of Washington 경영학 석사- 서울대 경제학
-

고승범

- 법무법인 태평양 고문- 전 금융위원회 위원장

- 미 American Univ. 경제학 박사

- 서울대 행정학 석사

- 서울대 경제학

-

이은형

- 국민대 경영학부 교수

- 두산에너빌리티 사외이사/감사위원

- 전 SC제일은행 이사회 의장

- KDI 국제정책대학원 경영학 박사- KDI 국제정책대학원 경영학 석사

- 서울대 국사학

-

강진아

- 서울대 공과대학 기술경영경제정책대학원 교수

- 현대모비스 사외이사/감사위원

- 전 대통령직속 소재ㆍ부품ㆍ장비 경쟁력위원회 위원

- 미 Univ. of California, Los Angeles 경영학 박사- 미 Univ. of Pennsylvania MBA - KAIST 경영과학

-

※ 사외이사후보추천위원회의 활동내역

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

Motaz A. Al-Mashouk
Jungsoon Janice Lee
이전환
고승범

(출석률 100%)
(출석률 100%)
(출석률 100%)
(출석률 100%)

찬반여부

2025.02.19

사외이사 후보추천(1인) - 강진아

가결
찬성
찬성
찬성
찬성

마. 사외이사의 전문성
(1) 지원조직당사는 증권신고서 작성기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위해 실무지원부서로 경영기획팀을 지정하여 운영하고 있습니다.

지원부서명
인원수
직위(근속연수*)
주요 담당업무

경영기획팀
14명
팀리더 1명 (4개월)파트리더/책임매니저 8명 (평균 30개월)선임매니저 2명 (평균 31개월)매니저/사원 3명 (평균 19개월)
이사회 지원 및 사외이사 교육 등

* 이사회 지원업무 담당 기간

(2) 사외이사 교육실시 현황당사는 사외이사의 전문성 강화를 위해 온산공장 및 프로젝트 현장 방문 등을 정기적으로 실시하고 있으며, 회사의 경영현황에 대한 이해를 높이기 위해 내부 교육 및 설명회를 통해 사외이사의 역할 수행에 도움을 주고자 노력하고 있습니다. 최근 3년간 실시한 교육의 세부사항은 아래와 같습니다.

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2023.03.03
경영기획부문 등
황인태, 신미남, 이재훈,이전환
일신상 사유 (Jungsoon Janice Lee)
- 전사 안전보건 계획 보고- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2023.03.28
경영기획부문 등
권오규
-
- 정유산업 및 회사 경영현황 설명과 주요 프로젝트 추진 경과 등 신임 이사 대상 Orientation Session 실시

2023.05.18
경영기획부문 등
신미남, Janice JungsoonLee, 이재훈, 권오규
일신상 사유 (황인태, 이전환)
- 회사의 주요 활동과 경영현황- 신규 프로젝트 추진 경과, 벤처 투자 현황 설명 등

2023.07.25
경영기획부문 등
황인태, 신미남, JungsoonJanice Lee, 이재훈,이전환, 권오규
-
- 회사의 주요 활동과 경영현황- 프로젝트 자금조달 계획- 배당 정책 설명 등

2023.11.22
경영기획부문 등
황인태, 신미남, JungsoonJanice Lee, 이재훈,이전환, 권오규
-
- 경영환경 변화에 따른 당사 경영 전략- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2024.02.23
경영기획부문 등
권오규, 이재훈, 황인태,Jungsoon Janice Lee,이전환
일신상 사유 (신미남)
- 전사 안전보건 계획 보고- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2024.03.28
경영기획부문 등
고승범, 이은형
-
- 신임 이사 대상 Onboarding Session 실시

2024.05.22
경영기획부문 등
권오규, Jungsoon JaniceLee, 이전환, 고승범,이은형
일신상 사유 (이재훈)
- 회사의 주요 활동과 경영현황- 벤처투자 현황 설명 등

2024.07.31
경영기획부문 등
권오규, 이재훈, JungsoonJanice Lee, 이전환,고승범, 이은형
-
- 회사의 주요 활동과 경영현황 등

2024.11.20
경영기획부문 등
권오규, 이재훈, JungsoonJanice Lee, 이전환,고승범, 이은형
-
- 경영환경 변화에 따른 당사 경영 전략- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2025.02.19
경영기획부문 등
권오규, 이재훈, JungsoonJanice Lee, 이전환, 고승범, 이은형
-
- 전사 안전보건 계획 보고- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2025.03.27
경영기획부문 등
강진아
-
- 신임 이사 대상 Onboarding Session 실시

2025.05.22
경영기획부문 등
권오규, 이전환, 고승범, 이은형, 강진아
일신상 사유 (이재훈)
- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2025.08.13
경영기획부문 등
권오규, 이재훈, 이전환,고승범, 이은형, 강진아
-
- 회사의 주요 활동과 경영현황 설명 등

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
당사는 2000년 3월 27일 이사회 내에 감사위원회를 설치하였으며, 감사위원회 위원은 주주총회의 결의에 의하여 선임된 사외이사 4인으로 구성되어 있습니다.

※ 증권신고서 작성기준일(2025년 10월 15일)의 감사위원회 위원

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이재훈

(위원장)

예
- 서울대 경제학- 성균관대 행정학 박사- 산업자원부 차관 (2007~2008년)- 지식경제부 차관 (2008~2009년)- 에스원 사외이사/감사위원 (겸직 중)- 김앤장 법률사무소 고문 (겸직 중)
-
-
-

이전환
예
- 서울대 경제학- University of Washington 경영학 석사- 부산지방국세청장 (2011년~2012년)- 국세청 개인납세국 국장 (2012년~2013년)- 국세청 차장 (2013~2014년)- 풍산 사외이사/감사위원 (겸직 중)- 법무법인 태평양 고문 (겸직 중)
예
④금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자

- 부산지방국세청장 (2011년~2012년)- 국세청 개인납세국 국장 (2012년~2013년)

- 국세청 차장 (2013~2014년)

고승범
예
- 서울대 경제학- 서울대 행정학 석사- 미 아메리칸대 경제학 박사- 금융위원회 사무처장(2012년~2013년)- 금융위원회 상임위원(2015년~2016년)- 한국은행 금융통화위원회 위원 (2016년~ 2021년)- 금융위원회 위원장 (2021~2022년)- 법무법인 태평양 고문 (겸직 중)
예
④금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자

- 금융위원회 사무처장(2012년~2013년)- 금융위원회 상임위원(2015년~2016년)- 한국은행 금융통화위원회 위원 (2016년~ 2021년)

- 금융위원회 위원장 (2021년~2022년)

이은형
예
- 서울대 국사학- KDI 국제정책대학원 경영학 석사/박사- 전 SC제일은행 이사회 의장- 국민대 경영학부 교수 (겸직 중)- 두산에너빌리티 사외이사/감사위원 (겸직 중)
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성
(1) 정관 및 관련법령에 따른 감사위원회 위원의 선출기준 및 충족여부

선출기준의 주요내용
충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족 (4명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족 (전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계나 재무 전문가
충족 (이전환,고승범 2인)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회 대표는 사외이사
충족 (이재훈 사외이사)

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족 (해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

(2) 감사위원회 위원의 선임배경 및 주요 관계

성명
선임배경
추천인
임기(연임횟수)
회사와의 관계
최대주주 또는 주요주주와의 관계

이재훈(위원장)

전 산업자원부/지식경제부 차관으로전문성을 갖춤

사외이사후보 추천위원회 및 이사회

3년(1회)

없음

없음

이전환

전 국세청 차장으로 전문성을 갖춤

사외이사후보 추천위원회 및 이사회

3년

(1회)

없음

없음

고승범
회계/재무 전문가로 전문성을 갖춤
사외이사후보추천위원회 및 이사회

3년

(0회)

없음
없음

이은형
경영학 전문가로 전문성을 갖춤
사외이사후보추천위원회 및 이사회

3년

(0회)

없음
없음

감사위원회는 경영층이 채택한 내부통제 정책 및 제도의 적정성과 효과성에 대하여 독립적이고 객관적인 평가를 수행하며 그 권한과 책임은 아래와 같습니다.

(1)
회사의 회계와 업무 감사

(2)
임직원의 회사 정책/규정 준수 및 회사 재무상태에 미치는 중대한 영향 조사

(3)
경영층에 대한 회사업무 보고 요구 및 회사 재무상태에 대한 조사

(4)
자회사에 대한 업무보고 요구 및 업무/재무상태에 대한 조사

(5)
회사에 중대손실이 발생할 수 있는 상황에 대해 이사/경영층으로부터 보고 수령

(6)
이사/임원의 법/정관 위반행위가 회사손실 초래 예상시, 동 행위 중지 요구

(7)
회의안건과 소집이유를 기재한 서류를 이사회에 제출하여 임시주총 소집 요구

(8)
회사가 이사/임원을 상대로 제기한 법적 조치에서 회사를 대표

(9)
이사/임원의 법/정관 위반행위를 이사회에 보고

(10)
주주총회 의안 및 서류에 대해 조사하고 조사결과를 주주총회에서 진술

(11)
정기 주주총회에 감사보고서 작성 및 제출

(12)
외부감사인 선정 및 외부감사인 업무에 대한 평가

(13)
내부회계관리제도 운영실태 평가

(14)
연간 내부감사계획 승인

(15)
내부감사기능 운영에 대한 검토 및 권고

(16)
감사담당 임원 선임 및 해임에 대한 검토 및 요청

(17)
내부감사기능의 구조, 예산 및 인원구성에 대해 감사담당 임원과 협의, 검토

(18)
경영층, 내부감사인 및 외부감사인과 개별적으로 만나 관심사항 논의

(19)
기타 관련 법과 규정에서 언급된 문제 처리

특히, 감사위원회는 내부통제제도에 대한 회사의 정책 및 운영상태, 윤리경영 계획 및 실적 등을 검토 및 권고하고 있습니다.

또한, 감사위원회의 감사업무 수행시 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치로써 회사의 규정, 정책 및 재정상태 등과 관련하여 필요 시 담당임원이 회의에 참석하여 설명토록 하고 있으며, 관련 보고서의 제출도 요구하고 있습니다.

감사위원회는 실무지원을 위하여 동 위원회 산하에 '감사1팀' 및 '감사2팀'을 설치하고 있으며, 감사담당 임원을 통하여 감사업무를 수행할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

이재훈
이전환
고승범
이은형

(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)

찬반 여부

1
2025.02.18

(1) 2024년도 재무제표 및 외부감사 결과

(2) 2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고 및 운영평가

(3) Risk Management 활동, 윤리규정 운영 및 윤리위원회 활동보고

(4) 주주총회 보고의안 및 서류에 대한 검토

(5) 감사위원회의 감사보고서

(6) 내부통제장치 운영평가

(7) 내부감사실적 보고

(8) 감사 Follow-up보고

(9) 기타 주요관심사항 보고

-

가결

-

-

가결

가결

-

-

-

-

찬성

-

-

찬성

찬성

-

-

-

-

찬성

-

-

찬성

찬성

-

-

-

-

찬성

-

-

찬성

찬성

-

-

-

-

찬성

-

-

찬성

찬성

-

-

-

2
2025.05.12

(1) 2025년도 1분기 재무제표 및 외부감사인의 분기검토 결과보고

(2) 2025년도 내부회계관리제도 운영계획 보고 등

(3) 내부감사실적 보고

(4) 감사 Follow-up보고(5) 내부감사규정 개정

-

-

-

-

가결

-

-

-

-

찬성

-

-

-

-

찬성

-

-

-

-

찬성

-

-

-

-

찬성

3
2025.08.13

(1) 2025년도 반기 재무제표 및 외부감사인의 반기검토 결과보고

(2) 내부회계관리제도

(3) 외부감사인 후보 선정 및 최소자격요건 결정

(4) 외부감사인 지정 신청

(5) 내부감사실적 보고

(6) 감사 Follow-up보고

-

-

가결가결--

-

-

찬성찬성--

-

-

찬성찬성--

-

-

찬성찬성--

-

-

찬성찬성--

라. 감사위원회의 교육실시계획
감사위원회의 역할, 관련 규정 및 환경 변화 등을 중점으로 연 1회 이상 내ㆍ외부 교육 실시 예정입니다.

마. 감사위원회 교육실시현황

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회 교육은 2025년 11월 중 시행될 예정

바. 감사위원회의 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사본부
1
SVP (4년)
내부감사총괄

감사1팀,감사2팀
15

팀리더 2명 (평균 15년)

Specialist & 책임 12명 (평균 7년)

사원 1명 (1년)

정기감사,감사위원회지원,

수시감사, 제보조사,

자회사감사,

프로젝트감사 등

사. 준법지원인의 인적사항
당사는 자산총액이 5천억원 이상인 상장법인으로서 준법지원인을 선임하였으며, 보고서 작성기준일 현재 준법지원인의 인적사항 및 주요 경력 등은 아래와 같습니다.(1) 준법지원인 등의 인적사항

성명
성별
출생년월
현직(직위)

차원기

남

1969.05.

법무/컴플라이언스본부 본부장(준법지원인/SVP)

(2) 준법지원인 등의 주요경력

주요경력

준법지원인 선임 이사회 결의일

결격요건

비고

- 1994년 서울대학교 사법학과 졸업- 2000년 서울대학교 법과대학원 졸업 - 2004년~ 2021년 삼성, SK, 한화 등 법무조직 근무 (주요경력 : 한화토탈에너지스(주) 준법지원인)

- 2022년 에쓰-오일 주식회사 법무/컴플라이언스본부 부본부장- 2023년 에쓰-오일 주식회사 법무/컴플라이언스본부장

2022.11.25선임결의

해당사항 없음 (법학석사로서 5년 이상 상장사 법무팀 근무)

임기 3년

(3) 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과

점검

점검일시

주요점검내용

점검결과

준법정기점검

매분기 실시

- 각 부서의 업무와 관련하여 준수해야 할 관련 법령 중 주요항목에 대하여 해당 부서에서 매분기 자율점검을 실시한 후 실시 결과를 모니터링함

- 수시로 시의성 있는 법률 이슈 선정 후 특별 모니터링

법을 잘 준수하고 있는 것으로 확인함

준법교육

수시

- 승진대상자/ 신규입사자/ 경력입사자 등등 특정 대상을 위한 법률/ 컴플라이언스 업무 일반 교육

- 전사 대상 주요 법률 교육

- 법률 영역/ 사안별 준법 세미나

- 특정 부서/ 업무 영역/ 직급별 맞춤 교육

- 시의성 있는 준법 이슈 논의를 위한 정기 법령정보회의

- 해외 법인/ 지사를 위한 현지법 관련 교육

- 온라인 준법교육 (전사 대상)

준법문화확산
수시

- 회사와 관련된 주요 법규 사항 일별/ 수시 업데이트

- 시의성 있는 법규 동향 소개 및 회사에 미치는 영향에 대한 심층 분석

- 주요 법률/ 프로젝트/ 부서를 위해 당사의 사업에 특화된 가이드라인 및 체크리스트 작성/ 배포

- 표준계약/ 표준조항 작성 및 배포

- 준법경영 인식 제고 등을 위한 반기 Compliance Newsletter 전사 배포

ISO 37301

매년

- 준법경영시스템에 대한 국제 인증인 ISO 37301을 2021년 5월 12일자로 취득함 (2025년 사후심사를 거쳐 인증 유지 중임)

(4) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

준법지원팀

6

팀리더 1명 (2년)책임법무원 5명 (5년)

- 준법시스템 운영 (시스템 업그레이드, 체크리스트 업데이트, ISO 37301 인증 갱신 등)

- 준법 정기/ 특별점검

- 준법교육 및 법령정보회의 개최

- 준법문화확산을 위한 회사 관련 법규 업데이트 배포 및 준법캠페인

- 가이드라인 및 표준계약/ 문구 작성 및 배포

- 예방법무를 위한 준법 이슈 개별 자문

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황
주주의 의결권 행사와 관련하여 당사는 현재 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않으며, 2021년 3월 30일 제 46기 정기주주총회부터 전자투표제도를 채택하여 실시하고 있습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-

실시

제46기(2021년 3월)

정기주주총회부터

나. 소수주주권 행사여부
주주의 의결권 행사와 관련하여 당사는 현재까지 소수주주권이 행사된 사례가 없습니다.
다. 경영권 경쟁 관련
당사는 현재까지 회사의 경영권에 관한 경쟁 사례가 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황
당사가 발행한 보통주(112,582,792주) 중 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식은 없습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주

112,582,792

-

우선주

4,021,927

-

의결권없는 주식수(B)
보통주

-

-

우선주

4,021,927

-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주

-

-

우선주

-

-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주

-

-

우선주

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주

-

-

우선주

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주

112,582,792

-

우선주

-

-

무배당 결의 시 또는 보통주에 대해 지급한 배당금보다 연 1%를 더 배당하지 않을 경우, 우선주의 의결권이 다음 주총부터 우선적 배당 결의 시까지 부활합니다.

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
- 주주는 소유주식수에 비례하여 신주인수권을 갖는다. - 다만, 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하여 발생한 실권주와 신주 배정에서 발생된 단수주에 대해서는 이사회의 결정에 의거 처리한다. - 공모증자에 의한 신주발행을 하는 경우 신주인수권에 관한 사항 및 신주발행에 필요한 제반 사항은 이사회가 결정한다. - 우리사주조합이 인수하기 위한 신주발행의 경우에는 신주인수권에 관한 사항 및 신주발행에 필요한 제반 사항은 이사회가 결정한다. - 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우, 이사회의 결의로 특정한 자(주주 포함)에게 발행주식 총수의 100분의 25를 초과하지 않는 범위 내에서 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주를 배정할 수 있다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
회계연도 종료후 3개월 이내

주식의 종류 *
-

명의개서 대리인
(주) 국민은행 증권대행부 (Tel : 02-2073-8110)

주주의 특전
없음

공고게재방법
- 회사의 인터넷 홈페이지(https://www.s-oil.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발간되는 "한겨레신문"에 게재한다. (단, 주주총회 소집공고는 "한국경제신문" 및 "매일경제신문"에 게재한다.)

* 2019년 9월 16일 시행된 「주식ㆍ사채등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라, '주권의 종류'는 기재하지 않습니다.

바. 주주총회 의사록 요약
최근 3년간 개최된 주주총회에 대해서 일자, 총회 의사록에 기재된 안건 및 결의내용, 기타 주주총회에서의 주요 논의 내용 등은 아래와 같습니다.

구분
안건
결의내용
주요 논의내용

제48기 정기주주총회(2023년 3월 28일)

1. 제48기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 - 이익 배당 예정 내용(주당 배당금) : 보통주 3,000원, 우선주 3,025원

상정의안 모두원안 승인
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

2. 정관 일부 변경의 건
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

3. 이사 선임의 건 3-1. Ibrahim M. Al-Nitaifi 기타비상무이사 선임의 건 3-2. 권오규 사외이사 선임의 건
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

4. 이사 보수한도 승인의 건
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

제33차 임시주주총회

(2023년 5월 9일)

1. 이사 선임의 건

- Anwar A. Al-Hejazi (안와르 에이 알-히즈아지) 사내이사 선임의 건

상정의안 모두원안 승인

의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

제49기 정기주주총회

(2024년 3월 28일)

1. 제49기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 - 이익 배당 예정 내용(주당 배당금) : 보통주 1.500원, 우선주 1,525원
상정의안 모두원안 승인
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

2. 정관 일부 변경의 건 - 배당기준일 변경
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

3. 이사 선임의 건 3-1. Mohammed Y. Al-Qahtani 기타비상무이사 선임의 건 3-2. S. M. Al-Hereagi 기타비상무이사 선임의 건 3-3. Motaz A. Al-Mashouk 기타비상무이사 선임의 건 3-4. 이재훈 사외이사 선임의 건 3-5. Jungsoon Janice Lee 사외이사 선임의 건 3-6. 이전환 사외이사 선임의 건 3-7. 이은형 사외이사 선임의 건
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

4. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 - 고승범 사외이사 선임의 건
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

5. 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 5-1. 이재훈 선임의 건 5-2. 이전환 선임의 건 5-3. 이은형 선임의 건
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

6. 이사 보수한도 승인의 건
의장의 제안설명과 주주의 찬성 발언 후 주주들이 승인함

제50기 정기주주총회

(2025년 3월 27일)

1. 제50기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 - 이익 배당 예정 내용(주당 배당금) : 우선주 25원 (보통주는 배당 없음)
상정의안 모두 원안 승인
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

2. 이사 선임의 건 - 강진아 사외이사 선임의 건
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

3. 이사 보수한도 승인의 건
의장의 제안설명 후 주주들이 승인함

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황
당사의 최대주주는 Aramco Overseas Company B.V. (AOC)이며, 보고서 작성기준일 현재 보통주 기준 71,387,560주(지분율 63.41%), 특수관계인을 포함하여 보통주 기준 71,412,558주(지분율 63.43%)를 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Aramco Overseas Company B.V.
최대주주 본인
보통주
71,387,560
63.41
71,387,560
63.41
-

Aramco Overseas Company B.V.
최대주주 본인
우선주
351,502
8.74
351,502
8.74
-

안종범
계열회사 등기임원
보통주
9,140
0.01
9,140
0.01
-

방주완
계열회사 등기임원
보통주
10,000
0.01
10,000
0.01
-

방주완
계열회사 등기임원
우선주
100
0.00
100
0.00
-

강민수
계열회사 등기임원
보통주
3,888
0.00
3,888
0.00
-

박영오
계열회사 등기임원
보통주
1,670
0.00
0
0.00
2025.04.01 계열회사 임원 퇴임

강경돈
계열회사 등기임원
보통주
300
0.00
300
0.00
-

김승후
계열회사 등기임원
보통주
0
0.00
447
0.00
2025.03.25 계열회사 임원 선임

김승후
계열회사 등기임원
우선주
0
0.00
365
0.01
2025.03.25 계열회사 임원 선임

계
보통주
71,412,558
63.43
71,411,335
63.43
-

우선주
351,602
8.74
351,967
8.75
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보당사의 최대주주인 Aramco Overseas Company B.V. (AOC)는 1948년도에 설립되었으며, 사우디아라비아의 국영 석유회사인 Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco)의 자회사입니다. AOC의 본사는 네덜란드에 위치하고 있으며, 영국, 이탈리아, 인도, 프랑스에 지점을 두고 있습니다.

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Aramco Overseas Company B.V.
1
Mazin M. Dabbagh
-
-
-
Saudi Arabian Oil Company
100

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
Aramco Overseas Company B.V.

자산총계
82,702,200

부채총계
31,162,530

자본총계
51,539,670

매출액
103,905,268

영업이익
437,838

당기순이익
-690,174

상기 재무현황은 Aramco Overseas Company B.V.가 미 달러화로 작성한 2024년 재무제표를 원화로 환산한 자료입니다. 원화 환산 시 자산, 부채, 자본에 2024년말 환율(\1,470.00/$)을 적용하였으며 매출액, 영업이익, 당기순이익(손실)에 2024년 평균환율(\1,363.98/$)을 적용하였습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 Aramco Overseas Company B.V. (AOC)는 유럽, 아시아, 아프리카, 남미 등지에서 Saudi Arabian Oil Company의 계열회사에 대해 재무지원, 공급망 관리, 기술 지원 및 각종 행정 지원 서비스 등 다양한 종류의 서비스를 제공하고 있습니다.또한, AOC는 합작투자 회사와의 시너지 추구, 지식공유의 강화, 계약사항의 준수 등을 위하여 의견을 조율하고 지원하는 역할을 수행하고 있습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요
(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보Saudi Arabian Oil Company는 사우디아라비아 정부가 대부분의 지분을 보유하고 있으며, 세계 최대수준의 원유매장량을 바탕으로 원유 및 석유시장에서 가장 영향력 있는 세계적인 국영 석유ㆍ에너지 회사입니다. 2019년 기업공개 (IPO, Initial Public Offering) 후 사우디 증권시장에 주식을 상장하였으며, 사우디아라비아 정부의 지분율은 2024년 12월 31일 기준 81.48%입니다. 당사는 2012년 Saudi Arabian Oil Company와 장기원유구매계약을 체결한 바 있습니다.

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Saudi Arabian Oil Company
-
Amin H. Nasser
-
-
-
Government of Saudi Arabia
81.48

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
Saudi Arabian Oil Company

자산총계
950,062,470

부채총계
302,731,800

자본총계
647,330,670

매출액
655,318,735

영업이익
281,753,257

당기순이익
144,917,419

상기 재무현황은 Saudi Arabian Oil Company가 미 달러화로 작성한 2024년 재무제표를 원화로 환산한 자료입니다. 원화 환산 시 자산, 부채, 자본에 2024년말 환율(\1,470.00/$)을 적용하였으며 매출액, 영업이익, 당기순이익(손실)에 2024년 평균환율(\1,363.98/$)을 적용하였습니다.

라. 최대주주 변동내역
-해당사항 없음

마. 주식 소유현황
보통주 기준, 5% 이상 주주 및 우리사주조합의 주식 소유현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
Aramco Overseas Company B.V.
71,387,560
63.41
보통주 기준

국민연금공단(*)
8,221,516
7.30
보통주 기준

우리사주조합
0
0.00
보통주 기준

* 국민연금공단의 소유주식수 및 지분율은 2024년 1월 8일 국민연금공단에서 공시한 '주식등의 대량보유 상황보고서' (2023년 11월 8일 보고서 작성 기준) 기준입니다.

바. 소액주주 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
113,344
113,346
99.99
32,517,910
112,582,792
28.88
보통주 기준

사. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원/주, 주)

종 류
25년 4월
25년 5월
25년 6월
25년 7월
25년 8월
25년 9월

보통주

주가
최 고
57,100
56,600
64,600
64,100
62,500
64,500

최 저
50,700
50,600
55,200
61,200
60,100
57,900

평 균
52,586
52,795
59,705
62,535
61,000
59,927

거래량
최 고
482,586
1,231,293
4,070,730
691,722
401,892
1,053,695

최 저
97,759
111,005
214,326
113,583
101,957
104,250

월간거래량
4,858,591
5,638,703
17,259,391
7,360,324
4,210,345
7,590,169

우선주

주가
최 고
37,550
37,800
41,300
42,850
40,850
40,400

최 저
33,800
34,250
37,700
40,100
39,400
37,600

평 균
35,248
35,716
39,461
41,448
39,973
38,873

거래량
최 고
14,864
23,406
81,810
39,985
12,329
27,680

최 저
2,173
2,777
6,657
5,074
1,849
1,897

월간거래량
178,960
140,786
400,096
323,894
75,249
206,004

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

Anwar A.Al-Hejazi

남
1972.11

대표이사

사내이사
상근

대표이사 CEO

전 Aramco Asia 사장,

전 Aramco Asia Japan 대표이사,

사우디 King Fahd Univ. 화학공학

-

-

없음

2023.05.09 ~

-

MohammedY.Al-Qahtani

남
1965.08

기타비상무이사

기타비상무이사
비상근

보수위원회 위원장

Saudi Aramco Downstream President(겸직 중),

미 Univ. of Southern California석유공학박사,사우디 King Fahd Univ. 석유공학

-

-

최대주주인 AOC 모회사(Saudi Aramco)임원

2021.03.30 ~

-

S. M.Al-Hereagi

남
1966.11

기타비상무 이사

기타비상무이사
비상근
경영전반 총괄

Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) Executive Vice President (겸직 중),

사우디 King Fahd Univ. MBA

-

-

최대주주인AOC 모회사(Saudi Aramco)계열사 임원

2016.03.18 ~

-

Motaz A.Al-Mashouk

남
1965.07

기타비상무 이사

기타비상무이사
비상근

사외이사후보추천위원회 위원장,

ESG위원회 위원장

Saudi Aramco Senior Vice President(겸직 중),

영 Imperial College of Science,Technology & Medicine 토목공학 박사,

미 MIT MBA

-

-

최대주주인AOC 모회사(Saudi Aramco)임원

2022.03.22 ~

-

IbrahimM. Al-Nitaifi

남
1974.08

기타비상무 이사

기타비상무이사
비상근

ESG위원회 위원

Saudi Aramco Senior Vice President (겸직 중),전 Saudi Aramco Mobil RefineryCompany (SAMREF) 사장,

사우디 King Saud Univ. 화학공학

-

-

최대주주인AOC 모회사(Saudi Aramco)임원

2023.03.28 ~

-

권오규

남
1952.06

사외이사

사외이사
비상근

이사회 의장

HS효성 사외이사/감사위원 (겸직 중),전 부총리 겸 재정경제부 장관,

중앙대 경제학 박사,서울대 경제학

-

-

없음

2023.03.28 ~

-

이재훈

남
1955.09

사외이사(감사위원)

사외이사
비상근

감사위원회 위원장,

보수위원회 위원

에스원 사외이사/감사위원 (겸직 중),김앤장 법률사무소 고문 (겸직 중),

전 산업자원부, 지식경제부 제2차관,전 한국산업기술대학교 총장,

성균관대 행정학 박사,서울대 경제학

-

-

없음

2021.03.30 ~

-

이전환

남
1961.02

사외이사(감사위원)

사외이사
비상근

감사위원회 위원,

사외이사후보추천위원회 위원,

ESG위원회 위원

풍산 사외이사/감사위원 (겸직 중),법무법인 태평양 고문 (겸직 중),

전 국세청 차장,

미 Univ. of Washington 경영학 석사,서울대 경제학

-

-

없음

2021.03.30 ~

-

고승범

남
1962.11

사외이사(감사위원)

사외이사
비상근

감사위원회 위원,

사외이사후보추천위원회 위원,

ESG위원회 위원

법무법인 태평양 고문(겸직 중)

전 금융위원회 위원장,

미 American Univ. 경제학 박사,

서울대 행정학 석사,서울대 경제학

-

-

없음

2024.03.28 ~

-

이은형
여
1963.09

사외이사(감사위원)

사외이사
비상근

감사위원회 위원,

보수위원회 위원

국민대 경영학부 교수 (겸직 중),두산에너빌리티 사외이사/감사위원(겸직 중),전 SC제일은행 이사회 의장,KDI 국제정책대학원 경영학 박사,KDI 국제정책대학원 경영학 석사,서울대 국사학
-
-
없음
2024.03.28 ~
-

강진아
여
1967.08
사외이사
사외이사
비상근

보수위원회 위원,

사외이사후보추천위원회 위원,

ESG위원회 위원

서울대 공과대학 기술경영경제정책대학원 교수 (겸직 중),

현대모비스 사외이사/감사위원(겸직 중),전 대통력직속 소재ㆍ부품ㆍ장비 경쟁력위원회 위원

미 Univ. of California, Los Angeles경영학 박사

미 Univ. of Pennsylvania MBAKAIST 경영과학

-
-
없음
2025.03.27 ~
-

박봉수
남
1959.01
President
미등기
상근
운영총괄
서울대 화학공학,서울대원 화학공학

8,360

-

없음
1999.12.23~
-

류열
남
1960.05
President
미등기
상근
전략/관리총괄
서울대 경영학,Case Western Reserve Univ.경영학 박사

4,550

-

없음
2002.12.31~
-

안종범
남
1965.03
President
미등기
상근
마케팅총괄
서울대 경영학,Vanderbilt Univ. MBA

9,140

-

없음
2008.02.21~
-

방주완
남
1966.01
CFO
미등기
상근
Chief Financial Officer
서울대 경제학

10,000

100

없음
2009.06.01~
-

홍승표
남
1968.09
CSO
미등기
상근
Chief Safety Officer
서울대 화학공학

1,000

-

없음
2015.05.22~
-

김보찬
남
1968.07
UCH
미등기
상근
Ulsan Complex Head
부산대 화학공학,포항공대원 화학공학

-

-

없음
2016.11.01~
-

강민수
남
1966.02
SVP
미등기
상근
감사본부장
연세대 경영학,연세대원 경영학,Purdue Univ. MBA

3,888

-

없음
2012.04.01~
-

배중호
남
1964.10
SVP
미등기
상근
Trading Specialist forMarketing & SalesB/L
서울대 외교학,Michigan State Univ. MBA

198

-

없음
2012.04.01~
-

서정규
남
1963.12
SVP
미등기
상근
국내영업본부장
서울대 행정학

3,000

-

없음
2012.04.01~
-

정상훈
남
1968.06
SVP
미등기
상근
경영전략본부장
고려대 경영학,Georgetown Univ. MBA

-

-

없음
2016.08.17~
-

신관배
남
1969.02
SVP
미등기
상근
Global 영업본부장
연세대 경제학,연세대원 경제학,Emory Univ. MBA

-

-

없음
2015.10.19~
-

차원기
남
1969.05
SVP
미등기
상근
법무/컴플라이언스본부장 (준법지원인)
서울대 사법학,서울대원 상법, New York Univ. General Studies

-

-

없음
2022.04.01~
-

안종필
남
1968.12
SVP
미등기
상근
생산운영본부장
서울대 화학공학,서울대원 화학공학,Georgetown Univ. MBA

800

-

없음
2013.07.01~
-

이영기
남
1969.12
SVP
미등기
상근
정유생산본부장
서울대 화학공학
1,920
-
없음
2018.12.10~
-

이정익
남
1967.12
VP
미등기
상근
Shaheen 프로젝트본부장
서울대 공업화학

2,300

-

없음
2015.10.19~
-

이건명
남
1968.02
VP
미등기
상근
국내판매부문장
연세대 화학공학

2,580

-

없음
2016.08.17~
-

정영광
남
1969.10
VP
미등기
상근
화학생산본부장
서울대 화학공학,Duke Univ. MBA

1,000

-

없음
2016.08.17~
-

이동우
남
1965.12
VP
미등기
상근
Chemical 기술개발부문장
서울대 화학공학,KAIST대학원 화학공학,충남대 고분자공학 박사

-

-

없음
2023.03.01~
-

김경수
남
1970.09
VP
미등기
상근
Basic Chemical 영업부문장
아주대 화학공학,Duke Univ. MBA

-

-

없음
2018.01.01~
-

조용국
남
1965.11
VP
미등기
상근
Special Assignment(STLC 파견)
성균관대 경영학

3,400

-

없음
2012.11.01~
-

박지만
남
1966.10
VP
미등기
상근
RFCC2 공장장
고려대 화학공학

100

-

없음
2017.04.17~
-

김경태
남
1968.06
VP
미등기
상근
정비부문장
부산대 화학공학

-

-

없음
2018.12.10~
-

김인찬
남
1971.09
VP
미등기
상근
정유해외영업부문장
서울대 화학공학,Emory Univ. MBA

-

-

없음
2020.02.14~
-

임종인
남
1967.07
VP
미등기
상근
IT부문장
한양대 산업공학,한양대원 산업공학

-

-

없음
2020.01.20~
-

이영호
남
1966.03
VP
미등기
상근
영업전략부문장
연세대 정치외교학

-

-

없음
2021.10.01~
-

강경돈
남
1969.06
VP
미등기
상근
Treasurer
고려대 경제학,서울대원 MBA

300

-

없음
2022.03.02~
-

심환승
남
1970.10
VP
미등기
상근
공장장혁신/조정부문장
부산대 화학공학

1,000

-

없음
2020.11.23~
-

이동은
남
1969.03
VP
미등기
상근
구매부문장
연세대 경영학,Thunderbird MBA

2,500

-

없음
2021.01.01~
-

홍성희
남
1971.08
VP
미등기
상근
정유/윤활공장장
서울대 화학공학,서울대원 화학공학

-

-

없음
2021.06.07~
-

박은영
여
1976.07
VP
미등기
상근
인사부문장
이화여대 영어영문학,MIT Sloan School of Mgt. MBA

-

-

없음
2021.10.18~
-

이지선
여
1978.04
VP
미등기
상근
CEO실장
American Univ. (Cairo) 정치학

-

-

없음
2022.03.02~
-

정동건
남
1975.08
VP
미등기
상근
프로젝트구매/관리/조정부문장
서울대 응용화학,서울대원 응용화학,IFP School

70

-

없음
2023.01.01~
-

정연태
남
1971.07
VP
미등기
상근
Controller
고려대 경영학

-

-

없음
2023.03.04~
-

서정민
남
1974.04
VP
미등기
상근
아로마틱공장장
서울대 응용화학

-

-

없음
2023.03.04~
-

장성철
남
1969.09
VP
미등기
상근
올레핀공장장
고려대 화학공학

-

-

없음
2023.03.13~
-

이춘배
남
1969.03
VP
미등기
상근
대외부문장
연세대 화학공학

-

-

없음
2023.05.01~
-

김일권
남
1967.12
VP
미등기
상근
법무부문장
고려대 법학

3,000

-

없음
2023.09.01~
-

정영섭
남
1971.05
VP
미등기
상근
Polymer 영업부문장
동국대 화학공학,Washington Univ. MBA

-

-

없음
2023.11.01~
-

정성근
남
1968.08
VP
미등기
상근
Hydrocracker공장장
연세대 화학공학

52

-

없음
2023.12.01~
-

이종협
남
1973.01
VP
미등기
상근
HSSE 부문장
울산대 전기공학

700

-

없음
2023.12.01~
-

박형운
남
1978.01
VP
미등기
상근
송유공장장
서울대 응용화학

100

-

없음
2023.12.01~
-

황진욱
남
1980.12
VP
미등기
상근
Engineering 부문장
경북대 전기공학

2,136

-

없음
2023.12.01~
-

박성훈
남
1971.06
VP
미등기
상근
공장장지원부문장
고려대 경제학
-
-
없음
2024.02.01~
-

이경문
남
1979.12
Director
미등기
상근
신사업부문장
서울대 응용화학,MIT Sloan School of Mgt. MBA
-
-
없음
2024.10.01~
-

이욱용
남
1982.01
Director
미등기
상근
Shaheen Operations Representative
서울대 화학공학
-
-
없음
2024.10.01~
-

Wathilan A. Al-Hajri
남
1984.07
Director
미등기
상근
Project Quality부문장
Northumbria Univ. 기계공학
-
-
없음
2024.10.01~
-

김경호
남
1975.12
Director
미등기
상근
Chief InformationSecurity Officer
한성대 컴퓨터공학,서강대원 정보통신학,고려대 정보보호학 박사
-
-
없음
2024.11.27~
-

허성훈
남
1980.01
Director
미등기
상근
프로젝트기술부문장
서울대 기계공학,IFP School
300
-
없음
2025.02.01~
-

이정일
남
1969.01
Director
미등기
상근
중부지역본부장
부산대 고분자공학
-
-
없음
2025.03.01~
-

김승후
남
1980.04
Director
미등기
상근
수급부문장
서울대 화학공학,Univ. of Southern California MBA
447
365
없음
2025.03.01~
-

신종철
남
1967.03
Director
미등기
상근
윤활영업부문장
고려대 화학,Univ. of Texas MBA
-
-
없음
2025.04.01~
-

서경섭
남
1971.07
Director
미등기
상근
총무부문장
서강대 경영학
-
-
없음
2025.04.01~
-

신봉수
남
1980.04
Director
미등기
상근
RFCC1공장장
서울대 화학공학,서울대원 화학공학
-
-
없음
2025.04.01~
-

안정우
남
1981.07
Director
미등기
상근
경영기획부문장
KAIST 전자공학,서울대원 MBA
-
-
없음
2025.06.01~
-

이현민
남
1968.10
Director
미등기
상근
남부지역본부장
경희대 경제학경희대원 경제학
5,550
-
없음
2025.08.01~
-

양현준
남
1970.05
Director
미등기
상근
물류부문장
서울대 경영학
-
-
없음
2025.09.01~
-

* 당사의 미등기임원의 직위는 2023년 6월 1일부터의 임원직급체계 개편사항이 반영되었습니다. 직위란에 표기된 SVP는 'Senior Vice President'의 약자, VP는 'Vice President'의 약자입니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임(임기만료) 대상자 현황
- 해당사항 없음

다. 직원 등의 현황
당사는 2025년 6월 30일 현재, 임원 중 미등기임원을 포함하여 총 3,574명의 직원이 있으며 평균 근속연수는 17.3년, 일인당 평균 급여액은 74,164 천원입니다.(1) 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

정유부문
남
1,092
-
48
-
1,140
20.4
91,331,909
77,890
1,332
287
1,619
-

정유부문
여
79
-
6
-
85
17.4
3,971,942
47,530
-

윤활부문
남
97
-
6
-
103
18.1
7,682,205
76,722
-

윤활부문
여
16
-
3
-
19
10.1
744,129
39,916
-

석유화학부문
남
632
-
39
-
671
17.6
53,672,844
78,945
-

석유화학부문
여
31
-
3
-
34
5.9
1,337,576
40,376
-

기타
남
1,232
-
136
-
1,368
15.4
94,833,276
74,045
-

기타
여
138
3
13
-
154
13.3
8,364,054
51,616
-

합 계
3,317
3
254
-
3,574
17.3
261,937,935
74,164
-

* 1인 평균 급여액은 사업연도 개시일로부터 공시서류 작성기준일까지의 월별 평균 급여액의 합(해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈 값)으로 기재하였습니다.

(2) 육아지원제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 명, %)

구분
당반기(51기)
전기(50기)
전전기(49기)

육아휴직 사용자수(남)
19
16
8

육아휴직 사용자수(여)
14
17
19

육아휴직 사용자수(전체)
33
33
27

육아휴직 사용률(남) *
3.4%
3.7%
0.0%

육아휴직 사용률(여) *
100.0%
81.3%
73.3%

육아휴직 사용률(전체) *
7.8%
9.8%
6.2%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
19
14
3

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
14
17
18

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
33
31
21

육아기 단축근무제 사용자수
4
7
8

배우자 출산휴가 사용자수
82
108
90

* 육아휴직 사용률은 당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 재직 근로자 중 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자 수의 비율입니다.

(3) 유연근무제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 명)

구분
당반기(51기)
전기(50기)
전전기(49기)

유연근무제 활용 여부
-
-
-

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수 *
-
-
-

* 당사는 코로나로 인한 일시적 재택근무 및 개인 사정으로 인한 단기 재택근무(1일)을 한 경우는 제외하였습니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
56
11,580,933
206,165
-

* 1인 평균 급여액은 사업연도 개시일로부터 공시서류 작성기준일까지의 월별 평균 급여액의 합(해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈 값)으로 기재한 바, 당기 중 퇴직한 미등기임원의 급여액이 포함되어 있습니다.

마. 기업인수목적회사의 이해상충
- 해당사항 없음

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
11
4,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
1,014,343
84,529
-

* 인원수는 보고서작성기준일인 2025년 6월 30일 기준이며, 1인당 평균보수액은 사업연도 개시일로부터 보고서 작성기준일까지의 월별 평균 보수액의 합 (해당 월의 보수총액을 해당 월의 평균인원 수로 나눈 값)으로 기재한 바, 당기 중 퇴직한 이사의 보수액이 포함되어 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
725,101
145,020
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
95,742
47,871
-

감사위원회 위원
4
193,500
48,375
-

감사
-
-
-
-

* 등기이사는 사내이사(대표이사) 1인과 기타비상무이사 4인으로 구성되어 있으며, 당사의 사외이사 6인 중 4인이 감사위원회 위원을 겸직하고 있습니다. 각 인원수는 보고서 작성기준일인 2025년 6월 30일 기준이며, 1인당 평균보수액은 사업연도 개시일로부터 보고서 작성기준일까지의 월별 평균 보수액의 합(해당 월의 보수총액을 해당 월의 평균인원 수로 나눈 값)으로 기재한 바, 당기 중 퇴직한 이사의 보수액이 포함되어 있습니다.
3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준
이사ㆍ감사의 보수지급기준은 이사회 산하 보수위원회의 결의에 따르며, 주주총회에서 보수한도를 승인합니다. 이사회 산하 보수위원회에서는 당해 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 매월 일정하게 지급되는 급여액을 결정합니다. 사내이사의 변동급은 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량 지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 지급합니다.
4. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
- 해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

Anwar A. Al-Hejazi
사내이사
537,601
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

Anwar A.Al-Hejazi
근로소득
급여
389,880
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025 년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 389,880천원을 지급함

상여
147,721
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 147,721천원을 지급함

주식매수선택권 행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
-
- 해당 사항 없음

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

<보수지급금액 5억원 미만인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

S. M. Al-Hereagi
기타비상무이사
46,000
-

Mohammed Y. Al-Qahtani
기타비상무이사
47,000
-

Motaz A. Al-Mashouk
기타비상무이사
47,500
-

Ibrahim M. Al-Nitaifi
기타비상무이사
47,000
-

Jungsoon Janice Lee
사외이사(전)
23,032
-

이재훈
사외이사(현)
48,000
-

이전환
사외이사(현)
49,000
-

권오규
사외이사(현)
47,500
-

고승범
사외이사(현)
48,500
-

이은형
사외이사(현)
48,000
-

강진아
사외이사(현)
25,210
-

당사는 이사회의 투명성을 제고하는 목적으로 전체 이사ㆍ감사의 보수금액을 공시하고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 재임중인 이사ㆍ감사 외에 작성기준일이 속하는 2025년 사업연도 기간동안 퇴직한 이사ㆍ감사를 포함하여 기재하였습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

S. M.Al-Hereagi
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
1,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 1,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

MohammedY.Al-Qahtani
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
2,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 2,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

Motaz A.Al-Mashouk
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
2,500
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 2,500 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

Ibrahim M.Al-Nitaifi
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
2,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 2,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

JungsoonJaniceLee
근로소득
급여
21,532
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 21,532 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
1,500
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 1,500 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

이재훈
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
3,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 3,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

이전환
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
4,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 4,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

권오규
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
2,500
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 2,500 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

고승범
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
3,500
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 3,500 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

이은형
근로소득
급여
45,000
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 45,000 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
3,000
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 3,000 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

강진아
근로소득
급여
23,710
- 이사회 산하 보수위원회에서 2025년 이사보수한도 내에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 23,710 천원을 지급함

상여
-
- 해당 사항 없음

주식매수선택권
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
1,500
- 이사회 및 이사회 산하 위원회 참석에 따른 회의비 등으로 1,500 천원을 지급함

퇴직소득
-
- 해당 사항 없음

기타소득
-
- 해당 사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김형배
Special Assignee (현) VP (전)
1,862,978
-

양휘태
Contract Staff (현) VP (전)
1,023,079
-

김일권
VP (현) Director (전)
901,313
-

정영섭
VP (현) Director (전)
896,964
-

김태기
VP (전)
893,861
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김형배
근로소득
급여
183,369
- 보수위원회에서 2025년 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 퇴임일('25. 01. 31)까지 44,453 천원을 지급함- 임원 퇴임 후 2025 년 2월 부로 사내 고문으로 선임됨에 따라 2025년 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 138,916 천원을 지급함

상여
66,976
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 66,976 천원을 지급함

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
7,316
- 회사 규정에 따른 복리후생비로 7,316 천원을 지급함

퇴직소득
1,605,317
- 2025. 01월 임원 퇴임에 따라 주주총회의 결의로 채택된 임원퇴직급여규정에 근거하여 재임기간에 대한 퇴직소득 1,605,317 천원을 지급함

기타소득
-
- 해당 사항 없음

양휘태
근로소득
급여
130,458
- 보수위원회에서 2025년 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 퇴임일('25. 01. 31)까지 30,755 천원을 지급함- 임원 퇴임 후 2025년 2월 부로 사내 고문으로 선임됨에 따라 2025년 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 99,703 천원을 지급함

상여
46,338
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 46,338 천원을 지급함

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
3,659
- 회사 규정에 따른 복리후생비로 3,659 천원을 지급함

퇴직소득
842,624
- 2025. 01월 임원 퇴임에 따라 주주총회의 결의로 채택된 임원퇴직급여규정에 근거하여 재임기간에 대한 퇴직소득 842,624 천원을 지급함

기타소득
-
- 해당 사항 없음

김일권
근로소득
급여
114,448
- 2025년 직원 재직 기간 중 지급 받은 급여 및 임원으로 승진함에 따라 보수위원회에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 114,448 천원을 지급함

상여
25,405
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 25,405 천원을 지급함

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
25,566
- 회사 규정에 따른 복리후생비로 25,566 천원을 지급함

퇴직소득
735,894
- 2025. 2월 임원 선임에 따라 인사규정에 근거하여 직원 재직기간에 대한 퇴직소득 735,894 천원을 지급함

기타소득
-
- 해당 사항 없음

정영섭
근로소득
급여
114,448
- 2025년 직원 재직 기간 중 지급 받은 급여 및 임원으로 승진함에 따라 보수위원회에서 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 114,448 천원을 지급함

상여
25,404
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 25,404 천원을 지급함

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
29,959
- 회사 규정에 따른 복리후생비로 29,958 천원을 지급함

퇴직소득
727,153
- 2025. 2월 임원 선임에 따라 인사규정에 근거하여 직원 재직기간에 대한 퇴직소득 727,153 천원을 지급함

기타소득
-
- 해당 사항 없음

김태기
근로소득
급여
106,117
- 보수위원회에서 2025년 직위 및 업무중요도 등을 종합적으로 고려하여 결정한 고정급여로 퇴임일('25. 05. 31)까지 106,117 천원을 지급함

상여
32,917
- 보수위원회의 의결에 따라 투하자본 수익률, EBITDA 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 윤리경영 및 기타 회사기여도 등으로 구성된 비계량지표를 종합적으로 고려하여 연봉의 0~130% 범위에서 변동급으로 지급함- 계량지표와 관련하여 2024년 매출 36조 6,370억 등의 성과를 달성한 점을 고려하고, 새로운 성장동력 확보 및 지속적인 기업의 사회적 책임활동 등 회사의 경영목표 달성과 가장 수익성있는 통합에너지회사라는 회사 비전 실현을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 종합적으로 고려하여 2025년에 2024년분의 변동급 32,917 천원을 지급함

주식매수선택권행사이익
-
- 해당 사항 없음

기타 근로소득
16,029
- 회사 규정에 따른 복리후생비로 16,029 천원을 지급함

퇴직소득
738,798
- 2025. 05월 임원 퇴임에 따라 주주총회의 결의로 채택된 임원퇴직급여규정에 근거하여 재임기간에 대한 퇴직소득 738,798 천원을 지급함

기타소득
-
- 해당 사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 계열회사 현황

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

에쓰-오일*
-
4
4

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조* 법인등록번호 : 110111-0189955, 사업자등록번호 : 116-81-36743

나. 기업집단의 소속회사
S-International Ltd.은 당사의 원유수입과 관련된 지원을 위하여 1987년 10월 30일 Liberia 국적 법인으로 설립되었으며, 2011년 2월 9일 Independent State of Samoa 로 등록소재지를 변경하였습니다. 현재 당사가 100% 지분을 보유하고 있으며, 외국법인이므로 공정거래법상 상호출자제한기업집단에 해당하지 않습니다.에쓰-오일토탈에너지스윤활유주식회사(舊 에쓰-오일토탈윤활유주식회사, 법인등록번호 : 110111-2805004, 사업자등록번호 : 114-86-28752)는 당사에서 공급하는 윤활기유를 주원료로 윤활유 완제품을 생산하여 국내외에 판매하고 있는 윤활유 전문회사로 비상장 회사입니다. 당사는 2008년 5월 8일 당시 Total Raffinage Marketing S.A.(現 TotalEnergies Marketing Services)와의 Joint Venture 계약에 따라 에쓰-오일토탈에너지스윤활유주식회사의 주식 50%+1주를 신규 취득하였습니다.

S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 Saudi Aramco 자회사들로부터 윤활기유를 구매하여, 유럽 및 아시아 시장에 판매하고, 당사에 정유제품 및 윤활기유 제품에 대한 마케팅 지원 서비스를 제공하는 비상장 회사입니다. 당사는 2019년 12월 2일 기존 싱가포르 지사를 법인으로 전환하였으며, 외국법인이므로 공정거래법상 상호출자제한기업에 해당하지 않습니다.

S-Oil Europe B.V.은 Saudi Aramco 자회사들로부터 윤활기유를 구매하여, 유럽 시장에 판매하고, 당사에 윤활기유 제품에 대한 마케팅 지원 서비스를 제공하는 비상장 회사입니다. 당사는 2025년 1월 2일 기존 암스테르담 지사를 법인으로 전환하였으며, 외국법인이므로 공정거래법상 상호출자제한기업에 해당하지 않습니다. 계열회사간 상호 지분관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
피출자회사

S-OIL(주)
S-International Ltd.
에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
S-Oil Singapore Pte. Ltd.
S-Oil Europe B.V.

출자회사
S-OIL(주)
해당없음
100%
50%+1주
100%
100%

S-International Ltd.
-
해당없음
-
-
-

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
-
-
해당없음
-
-

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
-
-
해당없음
-

S-Oil Europe B.V.
-
-
-
-
해당없음

자본금
291,512
8(*1)
35,000
1,032(*2)
2,218(*3)

법인등록번호
110111-0189955
-
110111-2805004
-
-

사업자등록번호
116-81-36743
-
114-86-28752
-
-

*1 : 1987년 환율 ($1=796.30원) 기준*2 : 자본금 납입일인 2019년 12월 19일 환율 (1 SGD = 859.78원) 기준*3 : 자본금 납입일인 2025년 3월 21일 환율 (1 EUR = 1,584.33원) 기준

다. 계열회사간 업무조정 및 이해관계 조정 기구
당사의 윤활마케팅전략팀이 에쓰-오일토탈에너지스윤활유주식회사의 조정업무를 담당하고 있으며, 경영관리팀이 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V.의 조정업무를 담당하고 있습니다.
라. 계열회사 중 회사의 경영에 영향력을 미치는 회사
계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 중요한 영향력을 미치는 회사는 없습니다.

마. 공정거래법에 따른 상호출자제한 등

2009년 4월 1일부로 당사와 에쓰-오일토탈에너지스윤활유주식회사는 상호출자제한기업집단으로 지정되었습니다.

이에 따라 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(약칭: 공정거래법) 등 관련 법규에 의거, 아래 사항을 준수하여야 합니다.

- 계열회사간 상호출자금지 (공정거래법 제9조 제1항)

- 국내 계열회사에 대한 채무보증의 금지 (공정거래법 제10조의2)- 주식소유현황 및 채무보증현황의 신고의무 (공정거래법 제13조) 등

바. 회사와 계열회사간 임원겸직 현황
2025년 10월 15일 기준, 당사의 계열사에 대한 임원겸직 현황은 다음과 같습니다.

구분
겸직회사

S-International Ltd.
에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
S-Oil Singapore Pte. Ltd.
S-Oil Europe B.V.

성명
직위
직위
상근 여부
직위
상근 여부
직위
상근 여부
직위
상근 여부

안종범
President
-
-
이사
비상근
-
-
-
-

방주완
CFO
이사
비상근
-
-
-
-
-
-

강민수
SVP
-
-
감사
비상근
-
-
-
-

신관배
SVP
-
-
-
-
이사
비상근
이사
비상근

강경돈
VP
이사
비상근
이사
비상근
-
-
-
-

정연태
VP
이사
비상근
-
-
-
-
-
-

신종철
Director
-
-
이사
비상근
이사
비상근
이사
비상근

김승후
Director
이사
비상근
-
-
-
-
-
-

안정우
Director
이사
비상근
-
-
-
-
-
-

2. 타법인출자 현황

가. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
4
4
35,681
2,218
-2,974
34,925

일반투자
-
9
9
100,016
-
-280
99,736

단순투자
-
7
7
8,071
-394
-
7,677

계
-
20
20
143,768
1,824
-3,254
142,338

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등과의 영업거래

가. 거래내역 및 채권, 채무 잔액이 있는 특수관계자

관계
특수관계자의 명칭

최상위지배기업
Saudi Arabian Oil Company

지배기업
Aramco Overseas Co. B.V.

종속기업
S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V.(*1)

공동기업
에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)

관계기업
(주)에프씨아이

기타특수 관계자
Saudi Arabian Oil Company의 종속기업
Aramco Trading Singapore Pte. Ltd., Aramco Asia Singapore PTE. Limited, Saudi Aramco Base Oil Company - Luberef, Saudi Basic Industries Corporation, Aramco Trading Fujairah FZE, Motiva Enterprises LLC, Valvoline Cummins Private Limited, Ellis Enterprises B.V., Valvoline (Zhangjiagang) Lubricants, Valvoline (Thailand) Ltd., Valvoline PTE. LTD

Saudi Arabian Oil Company의 관계기업
The National Shipping Company of Saudi Arabia, 에이치디현대오일뱅크(주), 에이치디현대케미칼(주)

기타(*2)
에쓰-오일과학문화재단, 사회복지법인 에쓰오일울산복지재단

(*1) S-Oil Europe B.V.는 당반기 중 신규 설립하였습니다.(*2) 기타 특수관계자는 기업회계기준서 제1024호 '특수관계자' 상의 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업집단소속으로 특수관계자 범위에 포함하였습니다.

나. 특수관계자와의 중요한 거래내역(1) 당반기

(단위 : 백만원)

특수관계자
수익
비용

매출
기타
매입
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company (*1)
-
-
11,257,240
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
-
-
13,743

(종속기업)

S-International Ltd.
-
58
-
-

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
11,727
-
1,797

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
52,497
5,725
55,033
444

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
3
-
90

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
3,786,229
1,608
2,046,581
8,986

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)
6,871
665,203
-
666,756

기타
303,281
18,976
28,966
148,306

합 계
4,148,878
703,300
13,387,820
840,122

(*1) 회사는 Saudi Arabian Oil Company와 원유의 매입과 관련하여 장기구매계약을 체결하고 있습니다.(*2) 에이치디현대오일뱅크 주식회사와의 교환거래 등의 관련 내역입니다.

(2) 전반기

(단위 : 백만원)

특수관계자
수익
비용

매출
기타
매입
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company (*1)
-
-
11,658,451
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
-
-
-

(종속기업)

S-International Ltd.
-
294
-
-

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
76
-
1,624

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
49,462
4,241
51,822
440

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
3
-
510

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
4,479,677
130
2,690,284
11,124

에이치디현대오일뱅크 주식회사 (*2)
10,269
566,624
-
544,817

기타
299,063
1,385
27,423
111,789

합 계
4,838,471
572,753
14,427,980
670,304

(*1) 회사는 Saudi Arabian Oil Company와 원유의 매입과 관련하여 장기구매계약을 체결하고 있습니다.(*2) 에이치디현대오일뱅크 주식회사와의 교환거래 등의 관련 내역입니다.

다. 특수관계자에 대한 채권,채무의 내역(1) 당반기말

(단위 : 백만원)

특수관계자
채권
채무

매출채권
기타
매입채무
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company
-
-
5,208,119
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
862
-
547,461

(종속기업)

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
101
-
193

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
3,901
105
16,626
66

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
-
-
-

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
396,255
-
299,006
7,440

에이치디현대오일뱅크 주식회사
713
10,844
-
11,009

기타
59,067
-
14,845
13,147

합 계
459,936
11,912
5,538,596
579,316

(2) 전기말

(단위 : 백만원)

특수관계자
채권
채무

매출채권
기타
매입채무
기타

(최상위 지배기업)

Saudi Arabian Oil Company
-
-
4,553,739
-

(지배기업)

Aramco Overseas Co. B.V.
-
1,002
-
445,141

(종속기업)

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
73
-
319

(공동기업)

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
3,140
352
14,084
85

(관계기업)

(주)에프씨아이
-
263
-
-

(기타 특수관계자)

Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.
411,247
-
36,622
1,300

에이치디현대오일뱅크 주식회사
661
10,095
-
11,446

기타
52,940
294
5,712
12,880

합 계
467,988
12,079
4,610,157
471,171

2. 대주주 등과의 자금거래

가. 특수관계자와의 출자 및 배당 거래

(단위 : 백만원)

관계
회사명
출자액
배당금수령액
배당금지급액

당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기

지배기업
Aramco Overseas Co. B.V.
-
-
-
-
9
107,617

종속기업
S-International Ltd.
-
-
58
294
-
-

종속기업
S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-
-
11,626
-
-
-

종속기업
S-Oil Europe B.V.
2,218
-
-
-
-
-

공동기업
에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
-
-
5,551
4,100
-
-

합 계
2,218
-
17,235
4,394
9
107,617

나. 대주주 등과의 자금거래

(단위 : 백만원)

구분
관계
회사명
기초
증가
감소
환율변동
기말

대여
관계기업
(주)에프씨아이
260
-
(260)
-
-

차입
지배기업
Aramco Overseas Co. B.V.(*)
441,000
143,460
-
(41,900)
542,560

(*) 당반기말 현재 회사는 지배기업인 Aramco Overseas Co. B.V.와 600백만 USD의 시설자금 차입계약과 538백만 USD 한도대출약정을 맺고 있습니다. (주석 13 참조)

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 단일판매공급계약체결 진행상황

(기준일 : 2025년 06월 30일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매공급금액
대금수령금액

당기
누적
당기
누적

2018-02-12
- 계약명 : 프로판 등 판매계약- 계약상대방 : 덕양케미칼 (現 어프로티움㈜ )- 계약기간 : 덕양케미칼 수소 생산공정 최초 상업운전일~ 최초 상업운전일로부터 15년- 주요 계약조건 : 주요 판매 제품 및 물량 프로판 등 (약 4,000 B/D), 기준가격 프로판 국제가격 기준.- 조건부 계약금액 : 계약금액은 향후 실제 공급물량, 국제 시장가 등의 변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음
1,456,400
28,432
411,903
28,432
411,903

2021-06-02
- 계약명 : 윤활기유 제품 공급계약- 계약상대방 : MOTIVA ENTERPRISES LLC.- 계약기간 : 2022-01-01 ~ 2025-12-31 (매년 계약당사자 간 이견이 없을 경우, 동일한 조건으로 1년 단위로 계약이 자동 갱신 연장됨)- 주요 계약조건 : 계약금액은 계약기간 동안의 추정 공급물량과 2021년 3월 평균 원/달러 환율 및 2021년 3월 해당제품의 국제가격을 기초로 산정하였으며, 별도의 부가가치세는 없음. - 조건부 계약금액 : 실제 판매가격, 판매물량, 환율변동 등에 의하여 계약금액이 변동될 수 있음.
1,540,351
155,216
1,236,088
155,216
1,236,088

2022-03-02
- 계약명 : 윤활기유 공급계약- 계약상대방 : Idemitsu Kosan- 계약기간 : 2022-01-01 ~ 2026-12-31- 주요 계약조건 : 윤활기유 제품- 조건부 계약금액 : 계약금액은 계약기간 동안의 추정 공급물량과 2022년 1월 평균 환율 및 2022년 해당제품의 예상 국제가격을 기초로 산정하였으며, 향후 실제 판매가격, 판매물량 및 환율변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음
826,000
70,908
612,073
70,908
612,073

2022-09-29
- 계약명 : 정유제품 공급계약- 계약상대방 : Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.- 계약기간 : 2022-09-28 ~ 2026-12-31- 주요 계약조건 : 계약 제품 (경유, 납사, 항공유, 휘발유, MTBE), 예상 물량 (계약기간 51개월간 경유 약 61 천 B/D, 납사 약 24 천 B/D, 항공유 약 40 천 B/D, 휘발유 약 41 천 B/D, MTBE 약 2천 B/D), 기준 가격 (국제 석유시장 가격)- 조건부 계약금액 : 계약금액 및 주요 계약조건의 예상물량은 해당제품의 2022년 9월 28일~ 2026년 12월 31일 (51개월) 예상 판매 금액 및 예상 판매 물량을 기초로 산정하였으며, 실제 판매물량, 판매가격 및 환율변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.
34,986,684
3,341,451
20,041,953
3,341,451
20,041,953

2023-05-04
- 계약명 : 폴리프로필렌(PP) 공급계약- 계약상대방 : Saudi Basic Industries Corporation- 계약기간 : 2023-01-01 ~ 2027-12-31- 주요 계약조건 : 계약 제품 (폴리프로필렌), 예상 판매 물량 (667천톤), 기준 가격 (국제 폴리프로필렌 가격), 추가적으로, 계약 종료 시점에 양사 합의 시 계약 기간 연장이 가능함.- 조건부 계약금액 : 계약금액 및 주요 계약조건의 예상 판매 물량은 계약기간 동안 해당제품의 예상 국제 가격 및 예상 판매 물량을 기초로 산정하였으며, 실제 판매물량, 판매 가격 및 환율변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.
987,000
51,661
228,404
51,661
228,404

2023-08-17
- 계약명 : 석유류 공급계약- 계약상대방 : 농협경제지주- 계약기간 : 2023-10-01 ~ 2025-09-30 (계약기간 관련, 종료 3개월 전까지 양사 모두 서면해지통보가 없는 경우 1년씩(최대 2년까지) 자동연장됨)- 주요 계약조건 : 대상품목 (보통휘발유, 등유, 자동차용경유), 예상물량 (3,000,000,000 리터 ± α), 기준가격 (국제석유시장 가격)- 조건부 계약금액 : 계약금액은 부가가치세를 포함한 금액이며, 본 계약 관련 농협경제지주 입찰공고문에 명시된 입찰금액 기준이며 판매단가는 국제 유가에 연동되므로, 향후 국제 유가 및 공급물량 등의 변동에 따라 변경될 수 있음.
3,993,000
1,624,680
5,903,436
1,624,680
5,903,436

2024-10-08
- 계약명 : Sour Heavy Kerosene 매매계약- 계약상대방 : 이수화학- 계약기간 : 2024-10-01 ~ 2025-09-30- 주요 계약조건 : 계약 제품 (Sour Heavy Kerosene), 기준 가격 (해당 제품의 국제가격)- 조건부 계약금액 : 계약금액은 계약기간(12개월) 중 공급 예상물량, 2024년 1~9월 평균 해당 제품의 국제가격 및 2024년 6~9월 평균 환율기준으로 산출되었으므로, 향후 실제 공급 물량, 유가, 환율 등의 변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음
1,210,000
452,185
723,716
452,185
723,716

2024-12-19
- 계약명 : F76 및 JET A1 매매계약- 계약상대방 : DLA Energy- 계약기간 : 2025-01-01 ~ 2025-12-31- 주요 계약조건 : 계약 제품 (F76, JET A1), 예상 판매 물량 (F76 148,859,000 갤런, JET A1 157,947,000 갤런), 기준 가격 (국제 석유시장 가격)- 조건부 계약금액 : 계약금액은 계약기간(12개월) 중 공급 예상물량, 2024년 9~11월 평균 해당 제품의 국제가격 및 2024년 12월 평균 환율(1,430.36 원/USD) 기준으로 산출되었으므로, 향후 실제 공급 물량, 유가, 환율 등의 변동으로 인하여 계약금액이 변동될 수 있음.
905,291
361,170
361,170
361,170
361,170

2024-12-20
- 계약명 : 납사 공급계약- 계약상대방 : 대한유화- 계약기간 : 2025-01-01 ~ 2025-12-31- 주요 계약조건 : 계약금, 선급금 없음- 조건부 계약금액 : 계약 금액은 부가가치세를 포함한 금액이며, 계약 기간 동안의 추정 공급 물량과 2025년 해당 제품의 예상 국제 가격 및 2024년 12월 평균 환율(1,431.67 $/USD)을 기초로 산정하였으며, 향후 실제 판매 물량, 판매 가격 및 환율 변동으로 인하여 계약 금액이 변동될 수 있음.
1,592,000
482,276
482,276
482,276
482,276

2025-04-29
- 계약명 : 호주향 정유제품 공급계약- 계약상대방 : Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.- 계약기간 : 2025-04-01 ~ 2026-03-31- 주요 계약조건 : 계약 제품 (휘발유, 경유, 항공유), 예상 판매 물량 (휘발유 약 405만 배럴, 경유 약 350만 배럴, 항공유 약 30만 배럴), 기준 가격 (국제 석유시장 가격)- 조건부 계약금액 : 계약 금액은 계약 기간 동안 해당 제품의 예상 판매 물량, 예상 국제 가격 및 2025년 3월 평균 환율을 기초로 산정하였으며, 실제 판매 물량, 판매 가격 및 환율 변동으로 인하여 계약 금액이 변동될 수 있음.
1,134,476
142,656
142,656
142,656
142,656

- 계약에 따라 계약 기간 내 정상 판매 물량의 공급 이행 및 대금 수령 진행 예정이며, 공시서류제출일 현재 공급한 금액에 대한 대금을 모두 수령하였습니다.- 각 단일판매공급계약의 계약금액은 계약기간 동안 해당제품의 예상 국제 가격 및 예상 판매 물량을 기초로 산정하였으나, 국제 유가, 실제 판매물량, 판매가격, 환율의 변동 등에 따라 변동될 수 있습니다.- 2024년 5월 8일자 '단일판매공급계약체결' 공시 관련 '호주향 정유제품 공급계약'에 대하여 계약기간 (2024-04-01 ~ 2025-03-31)내 계약된 제품의 공급이 완료되었습니다.- 당사가 2023년 8월 17일 공시한 석유류 공급계약의 경우, 계약기간 2년의 종료 3개월 전까지 양사 모두 서면 통보가 없는 경우 1년씩 최대 2년까지 연장이 가능함에 따라, 연간 계약금액 (3,993,000,000,000원) 으로 공시하였습니다. 이후 당사는 추가약정서 체결을 통해 2025년 10월 1일부터 2026년 9월 30일까지 예상물량 기준 3,606,648,000,000원 규모를 공급하게 되었음을 2025년 8월 13일 석유류 공급계약 공시를 통해 공시한 바 있습니다. 이후 계약이 연장될 경우 별도 공시 예정이며, 상세내용은 2023.08.17 및 2025.08.13 금융감독원 전자공시 시스템 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 '단일판매공급계약체결'을 참고하시기 바랍니다.
나. 대금 미수령 사유
-해당사항 없음
다. 향후 추진 계획

(기준일 : 2025년 06월 30일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약명
계약금액총액
향후추진계획
변동가능성

판매공급 이행
대금수령

2022-09-29
정유제품 공급계약
34,986,684
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2024-12-19
F76 및 JET A1 매매계약
905,291
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2024-12-20
납사 공급계약
1,592,000
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2025-04-29
호주향 정유제품 공급계약
1,134,476
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2024-10-08
Sour Heavy Kerosene 매매계약
1,210,000
계약에 의거 계약기간 중 해당 제품 공급 예정
매월 매출 마감에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2023-05-04
폴리프로필렌(PP) 공급계약
987,000
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2018-02-12
프로판 등 판매계약
1,456,400
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2023-08-17
석유류 공급계약
3,993,000
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2021-06-02
윤활기유 제품 공급계약
1,540,351
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2022-03-02
윤활기유 공급계약
826,000
계약에 따라 진행 예정
계약에 따라 대금 수령 예정
보고일 현재 계획의 변동 가능성은 없으며,향후 변동 발생시 해당 사실과 그 사유를 상세히 기재할 예정입니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
2
-
비축유 구매 및 송유관 교체관련지급보증용 백지수표(지급처: 한국석유공사)

기타(개인)
-
-
-

나. 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발채무에 관하여는 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 13. 우발상황과 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

다. 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)
- 해당사항 없음

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
현재 회사는 아래 제재현황과 관련한 과태료 또는 벌금을 납부 완료하여 위반사항을 모두 해소하였으며, Compliance 활동 강화를 통한 재발 방지에 노력하고 있습니다.(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

(단위 : 만원)

일자

제재기관

대상자

처벌 등

금전적

제재금액

사유

근거법령

2022.05.17
울산지방법원
회사
벌금
1,000
가압펌프장 원유 유출사고
위험물안전관리법해양환경관리법물환경보전법

2025.03.31
울산지방검찰청
회사
벌금
500
작업자 인명 상해 사고
산업안전보건법

- 2021년 5월 발생한 이진리 가압펌프장 원유 유출사고와 관련하여 위험물안전관리법, 해양환경관리법, 물환경보전법 위반에 따른 벌금 1,000만원을 2022년 5월 17일에 납부하였습니다. - 2023년 3월 19일 발생한 온산공장내 #3 HMP 공정의 보수 과정에서 발생한 화재로 인한 외주 작업자 인명 상해 사고와 관련하여, 산업안전보건법 위반에 따른 벌금 500만원을 2025년 3월 31일에 납부하였습니다.

(2) 행정기관 (금융감독당국, 공정거래위원회, 과세당국 등)의 제재현황

(단위 : 만원)

일자

제재기관

대상자

처벌 또는 조치 내용

금전적

제재금액

사유

근거법령

2022.12.27
환경부
회사
과태료
80
온실가스 배출권 할당 취소 사유 통보서기한내 미제출
배출권거래법위반

2025.06.23
환경부
회사
과태료
200
TMS 유량계 오작동에 따른 데이터 미전송
환경오염시설의 통합관리에 관한 법률

- 「온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률」 제17조 제2항에 따른 할당 취소 사유 통보서를 기한 내에 제출하지 않아, 2022년 12월 27일 배출권거래법 위반에 따른 과태료 80만원을 납부하였습니다.-

「
환경오염시설의 통합관리에 관한 법률」제20조 제1항 2호에 따라 전송되어야 할 Tele-Metering System(TMS)의 측정 정보가 통신 시스템 불량으로 일정 시간 미전송 됨에 따라,

과태료 200만원 부과를 통보 받아 2025년 6월 23일 납부하였습니다.(3) 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 해당사항 없음

나. 녹색경영
당사의 2024년 온실가스 배출량은 절대량 기준으로 전년 대비 1.4%가 증가하였습니다. 이는 원유처리량이 전년 대비 2.9% 증가함에 따른 영향이며, 원유처리량당 배출 수준은 전년 대비 감소하였습니다. 앞으로도 당사는 지속적 성장을 추구하는 한편 온실가스 감축을 위해 노력을 기울여 나갈 계획입니다.※ 온실가스 배출량

구분
단위
2022년
2023년
2024년
전년 대비 증감률

온실가스 총 배출량
천 톤 CO2
9,710
9,698
9,832
1.4% 증가

다. 환경관련 규제사항
정부는 국가 온실가스 감축을 위하여 2015년부터 「온실가스 배출권거래제」를 시행하였습니다. 당사는 배출권거래제 대상업체로 지정되어 동 제도에 따라 배출권을 할당받았으며, 매년 온실가스 배출량에 해당하는 배출권을 정부에 제출해야 합니다.또한, 미세먼지 저감 정책의 일환으로 2020년부터 대기관리권역법에 따라 대기오염물질 배출총량관리제가 시행되었습니다. 이에 당사는 총량관리사업장으로 지정되어 동 제도에 따라 대기오염물질(SOx, NOx, Dust)에 대한 배출권을 할당 받았으며, 매년 배출권 범위 내에서 대상물질을 배출해야 합니다.아울러 정부는 화학사고 및 화학물질로 인한 피해 예방을 위하여 2015년부터 「화학물질관리법」, 「화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률」을 시행하였습니다. 이에 당사는 정부 정책에 적극 협력하여 사업장 안전관리 강화, 화학사고 예방관리계획서 작성 및 이행 등 필요한 조치를 충실히 이행하고 있습니다.
라. 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)
- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 임원 변경

2025년 6월 30일 이후 증권신고서 작성기준일까지 임원 변경 사항은 다음과 같습니다.

날짜
성명
변경 전
변경 후
사유

직위
담당업무
직위
담당업무

2025.07.31
김종보
VP
남부지역본부장
-
-
퇴임

2025.08.01
이현민
팀장
멤버십마케팅팀리더
Director
남부지역본부장
임명

2025.08.31
강기태
VP
물류부문장
-
-
퇴임

2025.09.01
양현준
팀장
중질유사업팀리더
Director
물류부문장
임명

나. 주요종속회사 (S-Oil Singapore Pte. Ltd.)
- 해당사항 없음
다. 단일판매ㆍ공급계약 체결
2025년 6월 30일 이후 증권신고서 작성기준일까지 주요하게 체결된 단일판매ㆍ공급계약은 다음과 같습니다. 상세한 사항은 당사가 단일판매ㆍ공급계약체결에 대하여 2025년 8월 13일에 공시한 내용을 참고하시기 바랍니다.

항목
주요 내용

계약구분 및 체결계약명
석유류 공급계약

계약상대(회사와의 관계)
농협경제지주(-)

계약금액 (백만원)
3,606,648

계약기간(계약 수주일자)
2025.10.01~2026.09.30(2025.08.13)

계약품목
보통휘발유, 등유, 자동차용경유

라. 수출입은행 구매자금 대출 추가 차입
회사는 한국수출입은행과의 구매자금 대출과 관련하여 반기보고서 작성 기준일 이후3,000억원을 추가 차입하였으며 증권 신고서 작성일 현재 차입잔액은 5,000억원 입니다.

5. 합병 등의 사후정보
회사는 2020년 6월 2일 이사회 결의에 의거 2020년 9월 17일을 합병기준일로 하여 동북화학 주식회사를 흡수합병 하였습니다. 동 합병은 지배기업인 회사와 종속기업간 합병으로 동일지배하의 사업결합을 적용하여 장부금액법으로 회계처리 하였습니다.
가. 합병에 대한 개요

구 분
합병회사
피합병회사

회 사 명
에쓰-오일 주식회사
동북화학 주식회사

본점 소재지
서울시 마포구 백범로 192
울산광역시 울주군 온산읍 당목길 78

법 인 구 분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

나. 합병비율 및 교부

내 역
합병회사
피합병회사

회사명
에쓰-오일 주식회사
동북화학 주식회사

합병비율
1
0

합병회사인 회사는 피합병회사인 동북화학 주식회사의 주식을 100%로 보유하고 있어 합병 시 신주를 발행 및 배정하지 않았습니다.

다. 합병회계처리회사는 종속기업의 식별가능한 자산부채를 지배기업인 회사의 연결재무제표상 계상된 합병시점의 장부금액으로 승계하여 회계처리 하였으며, 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

Ⅰ. 종속기업투자주식의 감소

132,708

Ⅱ. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

141,097

현금및현금성자산
2,224

단기금융상품
8,000

매출채권 및 기타유동자산
(3,204)

리스자산 및 기타비유동자산
(183,470)

유형자산
130,231

무형자산
57,241

기타유동부채
310

당기법인세부채
(515)

이연법인세부채
(724)

리스부채 및 기타비유동부채
131,004

III. 자본으로 인식된 금액(*)

8,389

* 사업결합이전에 보유한 지분의 장부가액과 사업결합으로 인수한 총 식별가능한 순자산 장부가액의 차액만큼 자본잉여금으로 인식하였습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

S-International Ltd.
1987.10.30
Vistra Corporate Services Centre,Ground Floor, NPF Building, Beach Road, Apia, Samoa
원유거래 중개
1,535
의결권의 과반수 소유
-

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
2019.12.02
50 Collyer Quay #13-03 Oue Bayfront Singapore
윤활기유 제품 트레이딩, 정유/윤활기유 제품 마케팅 지원
76,682
의결권의 과반수 소유
O

S-Oil Europe B.V.
2025.01.02
Strawinskylaan 905, 1077 XXAmsterdam, The Netherlands
윤활기유 제품 트레이딩,윤활기유 제품 마케팅 지원
-
의결권의과반수 소유
-

* S-Oil Europe B.V.는 2025년 신규 설립으로 최근 사업연도말 자산총액에 대한 해당사항이 없음

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 10월 15일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
4
S-International Ltd.
-

에쓰-오일토탈에너지스윤활유(주)
110111-2805004

S-Oil Singapore Pte. Ltd.
-

S-Oil Europe B.V.
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

S-International Ltd.
비상장
1987.10.30
경영참여
8
10
100
1,264
-
-
-
10
100
1,264
1,535
55

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜
비상장
2008.05.08
경영참여
20,134
3,500,001
50
33,385
-
-
-2,974
3,500,001
50
30,411
139,961
11,177

S-OIL SingaporePte. Ltd.
비상장
2019.12.02
경영참여
1,032
1,200,000
100
1,032
-
-
-
1,200,000
100
1,032
76,682
3,293

S-OIL Europe B.V.
비상장
2025.01.02
경영참여
2,218
-
-
-
1,400,000
2,218
-
1,400,000
100
2,218
-
-

에프씨아이
비상장
2021.03.05
일반투자
8,200
937,591
20
9,339
-
-
-280
937,591
20
9,059
17,366
-199

대한송유관공사
비상장
1990.03.31
일반투자
21,727
1,756,383
9
61,644
-
-
-
1,756,383
9
61,644
1,079,245
45,020

코하이젠
비상장
2018.09.12
일반투자
950
437,000
5
2,185
-
-
-
437,000
5
2,185
44,383
-4,875

원프레딕트
비상장
2019.01.31
일반투자
1,000
120,884
5
6,354
-
-
-
120,884
5
6,354
12,638
5,053

리베스트
비상장
2019.12.20
일반투자
1,000
3,259
6
16,770
-
-
-
3,259
6
16,770
13,829
-3,403

글로리엔텍
비상장
2020.09.18
일반투자
700
96,760
32
1,124
-
-
-
96,760
32
1,124
139
-264

범준이엔씨
비상장
2020.12.10
일반투자
1,000
20,000
18
1,000
-
-
-
20,000
18
1,000
4,443
-110

올수
비상장
2022.11.22
일반투자
700
1,375
20
700
-
-
-
1,375
20
700
1,327
-233

이유씨엔씨
비상장
2023.03.13
일반투자
900
1,921
17
900
9,605
-
-
11,526
17
900
7,063
823

도시에너지
비상장
1982.05.17
단순투자
92
5,080
13
92
-
-
-
5,080
13
92
2,571
68

인본건설
비상장
1983.03.11
단순투자
302
12,000
1
302
-
-
-
12,000
1
302
38,141
168

(주)브라보비버인천
비상장
2024.09.09
단순투자
100
10,000
9
100
-
-
-
10,000
9
100
1,488
105

뮤렉스퍼플1호
비상장
2018.09.12
단순투자
450
2,047
9
3,453
-
-
-
2,047
9
3,453
19,480
-1,530

스마일게이트패스파인더투자조합
비상장
2019.01.31
단순투자
1,000
2,865
4
4,124
-662
-662
-
2,203
4
3,462
82,176
-1,462

(주)하트하트아트앤컬쳐
비상장
2025.04.02
단순투자
90
-
-
-
9,000
90
-
9,000
18
90
-
-

(주)브라보비버파주
비상장
2025.06.30
단순투자
178
-
-
-
17,820
178
-
17,820
18
178
-
-

합 계
8,107,176
-
143,768
1,435,763
1,824
-3,254
9,542,939
-
142,338
-
-

- S-Oil Europe B.V., (주)하트하트아트앤컬쳐, (주)브라보비버파주는 당기에 설립되어 최근사업연도 재무현황에 대해 해당사항이 없습니다.- 당사는 이유씨엔씨 무상증자로 인한 신주 배정에 따라 2025년 4월 18일 주식을 취득하였으며, 해당 내용은 상기 표에 반영되어 있습니다.- S-International Ltd., S-OIL Singapore Pte. Ltd., S-OIL Europe B.V.는 외국법인(비상장)이며, 뮤렉스퍼플1호와 스마일게이트패스파인더투자조합은 투자조합 출자 건으로 주식수량란에 출자좌수를 표기하였습니다.

※ 피출자법인의 기업고유 식별번호는 다음과 같습니다.

법인명
법인등록번호
사업자등록번호
비고

S-International Ltd.
-
-
외국법인

에쓰-오일토탈에너지스윤활유㈜
110111-2805004
114-86-28752
-

S-OIL Singapore Pte. Ltd.
-
-
외국법인

S-OIL Europe B.V.
-
-
외국법인

에프씨아이
160111-0480684
744-86-00894
-

도시에너지(구,도시산업)
200111-0002736
410-81-01544
-

인본건설
110111-0244163
120-81-59629
-

대한송유관공사
110111-0671522
108-81-43409
-

코하이젠
194211-0330845
537-81-02187
-

(주)브라보비버인천
120111-1257832
415-86-026868
-

(주)하트하트아트앤컬쳐
110111-0920406
838-88-03415
-

(주)브라보비버파주
284911-0034818
127-87-03282
-

뮤렉스퍼플1호
-
275-80-01186
-

스마일게이트패스파인더투자조합
-
691-80-01205
-

원프레딕트
110111-6213683
110-88-00552
-

리베스트
160111-0437651
524-88-00523
-

글로리엔텍
110111-6158277
294-87-00571
-

범준이엔씨
110111-1633555
105-86-01384
-

올수
121111-0403485
520-88-01893
-

이유씨엔씨
124411-0227828
240-88-01134
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음