노타 — [기재정정]투자설명서 (20251022)
제출인: 노타

투자설명서
6.0
노타

정 정 신 고 (보고)

2025년 10월 22일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 10월 20일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재정정사항 정정

4. 정정사항

금번 정정사항에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은 빨간색
"으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 7,600원 ~ 9,100원- 모집(매출)총액(예정): 22,161,600,000원 ~ 26,535,600,000원- 일반투자자 배정주식수: 729,000주 ~ 874,800주- 기관투자자 배정주식수: 2,041,200주 ~ 2,187,000주- 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0%- 기관투자자 배정비율: 70.0% ~ 75.0%

- 모집(매출)가액: 9,100원- 모집(매출)총액: 26,535,600,000원
- 일반투자자 배정주식수: 729,000주- 기관투자자 배정주식수: 2,187,000주

- 일반투자자 배정비율: 25.0%- 기관투자자 배정비율: 75.0%

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법
(주3)
(주3)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4)
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항
(주5)
(주5)

III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 아. 소프트웨어 개발 및 공급업 인력 인건비 상승에 따른 위험
(주6)
(주6)

2. 회사위험 - 너. 주식보상비용 관련 위험
(주7)
(주7)

3. 기타위험 - 나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
(주8)
(주8)

3. 기타위험 - 다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
(주9)
(주9)

3. 기타위험 - 타. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주10)
(주10)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주11)
(주11)

1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출
(주12)
(주12)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주13)
(주13)

2. 자금의 사용목적
(주14)
(주14)

제2부 발행인에 관한 사항

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

2. 임원의 보수 등 - 다. 주식매수선택권 부여 및 행사현황
(주15)
(주15)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,916,000
100
7,600
22,161,600,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
기명식보통주
2,916,000
22,161,600,000
1,141,322,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일
2025년 10월 28일
2025년 10월 23일
2025년 10월 28일
-

주1)
모집(매출) 예정가(이하 "공모희망가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액(하단)인 7,600원 기준입니다. 참고로, 공모희망가액의 최고가액(상단)인 9,100원 기준 모집(매출)총액은 26,535,600,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 기관투자자 청약일 :
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 :
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 05월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
87,480주
664,848,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
221,616,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
221,616,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,916,000
100
9,100
26,535,600,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
기명식보통주
2,916,000
26,535,600,000
1,366,583,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일
2025년 10월 28일
2025년 10월 23일
2025년 10월 28일
-

주1)

모집(매출) 확정가(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여 1주당
확정공모가액을 9,100원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 기관투자자 청약일 :
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 :
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 05월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원
기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
87,480주
796,068,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
265,356,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
265,356,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원
기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,916,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역
【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
729,000주~ 874,800주
25.0%~ 30.0%
7,600원주1)
5,540,400,000원~ 6,648,480,000원
-

기관투자자
2,041,200주~ 2,187,000주
70.0%~ 75.0%
15,513,120,000원~ 16,621,200,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
22,161,600,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 공모희망가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주11)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다

주11)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등
【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

공모대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

일반청약자
729,000주~ 874,800주
25.0%~ 30.0%
7,600원
5,540,400,000원~ 6,648,480,000원
-

기관투자자
2,041,200주~ 2,187,000주
70.0%~ 75.0%
15,513,120,000원~ 16,621,200,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
22,161,600,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당공모가액
배정금액

대표주관
미래에셋증권㈜
2,916,000주
100.0%
7,600원
22,161,600,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상모집주식수
주당모집가액
일반청약대상모집총액(원)

대표주관
미래에셋증권㈜
729,000주~ 874,800주
7,600원
5,540,400,000원~ 6,648,480,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
투자일임회사의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을
충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)
주당 모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋증권㈜
87,480주
7,600원
664,848,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(7,600원 ~ 9,100원)의 밴드 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다 .

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.
이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.
(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,916,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역
【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
729,000주
25.0%
9,100원주1)
6,633,900,000원
-

기관투자자
2,187,000주
75.0%
19,901,700,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
26,535,600,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주11)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다

주11)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등
【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

공모대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

일반청약자
729,000주
25.0%
9,100원
6,633,900,000원
-

기관투자자
2,187,000주
75.0%
19,901,700,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
26,535,600,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당공모가액
배정금액

대표주관
미래에셋증권㈜
2,916,000주
100.0%
9,100원
26,535,600,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상모집주식수
주당모집가액
일반청약대상모집총액(원)

대표주관
미래에셋증권㈜
729,000주
9,100원
6,633,900,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
투자일임회사의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두
충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을
충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인

9,100원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋증권㈜
87,480주
9,100원
796,068,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다 .

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.
이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(중략)
나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
2,041,200주~ 2,187,000주
70.0% ~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(2,916,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 729,000주 ~ 874,800주(25.0% ~ 30.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(중략)
(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(중략)
나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

주당 확정공모가액
9,100원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
9,100원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
2,187,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(2,916,000주)에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
729,000주(25.0%)
는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(13) 수요예측 결과
(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
378
700
301
24
2
606
187
83
38
2,319

수량
498,519,600
530,411,900
232,847,400
52,488,000
2,405,700
511,823,800
326,888,000
80,235,700
78,661,000
2,314,281,100

경쟁률
227.95
242.53
106.47
24.00
1.10
234.03
149.47
36.69
35.97
1,058.20

주)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타

공모
사모
거래실적 유 주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
28
27,101,200
41
41,243,400
30
24,685,100
-
-
-
-
26
23,974,400
16
25,156,900
19
12,211,200
-
-
160
154,372,200

밴드상단
339
458,764,200
655
487,072,100
271
208,162,300
24
52,488,000
2
2,405,700
575
478,732,000
171
301,731,100
64
68,024,500
38
78,661,000
2,139
2,136,040,900

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 이상 ~ 중간값 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 이상 ~ 25% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 이상 ~ 50% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 100% 초과 ~ 75% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
11
12,654,200
4
2,096,400
-
-
-
-
-
-
5
9,117,400
-
-
-
-
-
-
20
23,868,000

합계
378
498,519,600
700
530,411,900
301
232,847,400
24
52,488,000
2
2,405,700
606
511,823,800
187
326,888,000
83
80,235,700
38
78,661,000
2,319
2,314,281,100

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
20
0.9%
23,868,000
1.0%

9,100원 초과
160
6.9%
154,372,200
6.7%

9,100원 (상단)
2,139
92.2%
2,136,040,900
92.3%

7,600원 초과 ~ 9,100원 미만
-
-
-
-

7,600원 (하단)
-
-
-
-

7,600원 미만
-
-
-
-

합계
2,319
100.0%
2,314,281,100
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
20
23,548,700
9,534
50
62,691,200
9,980
7
4,745,400
9,100
-
-
-
-
-
-
11
5,937,700
9,126
2
4,374,000
9,500

3개월 확약
65
74,299,100
9,180
116
106,184,600
9,122
30
27,905,100
9,216
2
4,374,000
9,100
-
-
-
24
22,874,700
9,100
10
17,096,200
9,306

1개월 확약
64
92,986,200
9,100
91
71,327,500
9,100
34
26,170,000
9,187
1
2,187,000
9,100
-
-
-
73
61,602,300
9,115
17
32,374,400
9,372

15일 확약
117
154,885,900
9,155
436
276,845,600
9,145
63
45,540,600
9,136
4
8,748,000
9,100
-
-
-
213
139,437,500
9,150
28
51,271,500
9,100

미확약
112
152,799,700
9,215
7
13,363,000
9,100
167
128,486,300
9,201
17
37,179,000
9,100
2
2,405,700
9,100
285
281,971,600
9,167
130
221,771,900
9,140

계
378
498,519,600
9,185
700
530,411,900
9,232
301
232,847,400
9,186
24
52,488,000
9,100
2
2,405,700
9,100
606
511,823,800
9,153
187
326,888,000
9,170

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유 주1)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
90
101,297,000
9,764

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
247
252,733,700
9,159

1개월 확약
5
7,465,300
9,341
16
34,600,000
9,100
301
328,712,700
9,142

15일 확약
23
22,890,000
9,299
2
328,000
9,100
886
699,947,100
9,149

미확약
55
49,880,400
9,410
20
43,733,000
9,100
795
931,590,600
9,179

계
83
80,235,700
9,372
38
78,661,000
9,100
2,319
2,314,281,100
9,188

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜노타와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 9,100원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액 9,100원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,916,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
7,600원 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
22,161,600,000원

확정가액
-

청 약 단 위
주2)

청약기일주3)
기관투자자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

일반청약자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

청약증거금주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 10월 28일

주1)
주당 모집 또는 매출가액은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여 제시한 희망공모가액 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 ㈜노타가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋증권㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 10월 28일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2025년 10월 28일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 10월 28일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처① 기관투자자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약방법
(중략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위일반투자자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

미래에셋증권㈜
729,000주~ 874,800주
주1)
50%

주1)
미래에셋증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 : 72,000주 ~ 87,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 36,000주 ~ 43,500주 (100%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋증권㈜의 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과~
30,000주 이하

1,000주

30,000주 초과
1,500주

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.0% ~ 75.0%(2,041,200주 ~ 2,187,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.0% ~ 30.0%(729,000주 ~ 874,800주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 ㈜노타가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 금번 IPO는 일반청약자에게 729,000주 ~ 874,800주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은 364,500주 ~ 437,400주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2025년 10월 27일 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소수점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소수점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
5. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2025년 10월 28일 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com) 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

(중략)

(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,916,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
9,100원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
26,535,600,000원

청 약 단 위
주2)

청약기일주3)
기관투자자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

일반청약자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

청약증거금주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 10월 28일

주1)

주당 모집 또는 매출가액은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원 기준입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 수요예측을
실시하였으며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 ㈜노타가 협의한 후
주당 확정공모가액을 9,100원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋증권㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 10월 28일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2025년 10월 28일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 10월 28일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처① 기관투자자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약방법
(중략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위일반투자자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

미래에셋증권㈜
729,000주
주1)
50%

주1)

미래에셋증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 :
72,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
36,000주 (100%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋증권㈜의 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과~
30,000주 이하

1,000주

30,000주 초과
1,500주

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.0%(2,187,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(729,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 ㈜노타가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 금번 IPO는 일반청약자에게
729,000주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
364,500주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2025년 10월 27일 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소수점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소수점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
5. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2025년 10월 28일 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com) 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

(중략)

(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
보통주2,916,000주
22,161,600,000
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
미래에셋증권
1,141,322,400
인수금액 5.0%
납입 이후5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
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주2)

성과수수료
미래에셋증권
미정
인수금액 1.4%
납입 이후5영업일 이내
미정
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주1)

기타
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주1)
인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 5.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 인수수수료와는 별도로 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 성과수수료(1.4%)를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
664,848,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 발행회사인 ㈜노타와 협의하여 제시한 희망공모가액 7,600원 ~ 9,100원의 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(87,480주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
221,616,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
221,616,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

라. 기타의 사항(중략)

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 175,500주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2024.05.01
98,400(0.54)
7,708
758,429,480
주1)

미래에셋증권㈜
보통주
구주 양수
2024.05.01
77,100(0.42)
5,935
457,577,963
주1)

합계
보통주
-
-
175,500(0.97)
6,929
1,216,007,443
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호 및 제7호에 따라 117,000주에 대하여 상장일로부터 1개월이 되는 날까지, 58,500주에 대하여 상장일로부터 3개월이 되는날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주3)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 0.97%, 공모 후 기준 약 0.83%입니다.

상장주선인의 ㈜노타 보통주 주당 취득가액은 6,929원으로 금번 공모시 희망 공모가액 중 최저가액인 7,600원과의 괴리율은 9.69%, 최고가액인 9,100원과의 괴리율은 31.34%입니다.

인수인
증권의 종류
희망 공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
7,600원 ~ 9,100원
6,929원
9.69%~31.34%
-

주1)
희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜의 지분율은 0.97%(공모 후 0.83%)로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 미래에셋증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계여부 확인서"를 상장예비심사 신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조 (불건전한 인수행위의 금지)(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 자본시장법에서는 금융투자업자와 투자자간 이해상충이 발생할 가능성이 있는 경우, 자체적인 내부통제규정을 마련하여 이해상충 가능성에 대하여 판단하거나, 이해상충이 발생할 경우 해당 발생가능성을 낮추거나, 없앤 후 거래를 하도록 규정되어 있습니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제44조 (이해상충의 관리)

① 금융투자업자는 금융투자업의 영위와 관련하여 금융투자업자와 투자자 간, 특정 투자자와 다른 투자자 간의 이해상충을 방지하기 위하여 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가하고, 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제24조에 따른 내부통제기준(이하 "내부통제기준"이라 한다)이 정하는 방법 및 절차에 따라 이를 적절히 관리하여야 한다.

② 금융투자업자는 제1항에 따라 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가한 결과 이해상충이 발생할 가능성이 있다고 인정되는 경우에는 그 사실을 미리 해당 투자자에게 알려야 하며, 그 이해상충이 발생할 가능성을 내부통제기준이 정하는 방법 및 절차에 따라 투자자 보호에 문제가 없는 수준으로 낮춘 후 매매, 그 밖의 거래를 하여야 한다.

③ 금융투자업자는 제2항에 따라 그 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 매매, 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

또한 상장주선인인 미래에셋증권㈜은 사내 내부통제규정 아래 이해상충관리 내부통제준칙을 마련하여 이해상충에 대한 관리를 수행하고 있으며, 관련 규정은 아래와 같습니다.

[표: 상장주선인의 내부통제 기준]

제52조 (이해상충의 파악, 평가, 관리)

① 임직원은 회사와 고객간 또는 고객과 고객간 이해상충의 관계에 있거나 이해상충이 우려되는 경우 준법감시인 또는 이해상충 해소를 담당하는 부서장 등과 사전에 협의하여 고객 보호 등에 문제가 발생하지 아니하도록 조치하여야 한다.

② 임직원은 이해상충이 발생할 가능성이 있는 거래에 대하여는 고객의 이익이 침해 받지 아니하도록 이해상충 가능성을 최대한 낮출 수 있는 조치를 취한 후 매매 그 밖의 거래를 하여야 하며, 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 이러한 사실을 고객에게 통지하고 매매 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

③ 임직원은 회사와 이해상충 발생이 우려되는 종목, 회사명 등을 거래제한 또는 거래주의 대상목록으로 등재·관리하여 이해상충의 문제가 발생하지 아니하도록 하여야 한다.제95조 (업무의 공정한 영위 및 이해상충방지)① 회사와 임직원은 대표주관회사 업무 수행시 업무의 공정성을 기하고 이해상충을 방지할 수 있도록 관련법규, 내규, 윤리강령, 주관계약 및 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」등을 충실히 이행하여야 한다.

② 기타 인수업무와 관련하여 준수하여야 할 사항은 세칙에서 정한다.

③ 인수업무 담당부서는 대표주관회사 업무의 수행을 위하여 기업실사 체크리스트 마련 등 기업실사 절차, 조사·검증 등에 관한 별도의 기업실사 관련 규정을 마련하여 시행하여야 한다.

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 최종 공모가액은 수요예측 결과에 따라 결정될 예정입니다.

(중략)

(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
보통주2,916,000주
26,535,600,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
미래에셋증권
1,366,583,400
인수금액 5.0%
납입 이후5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
주2)

성과수수료
미래에셋증권
미정
인수금액 1.4%
납입 이후5영업일 이내
미정
-
-
주1)

기타
-
-
-
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-
-
-
-

주1)

인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 5.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 인수수수료와는 별도로 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 성과수수료(1.4%)를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
796,068,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 발행회사인 ㈜노타와 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(87,480주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
265,356,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
265,356,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원
기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

라. 기타의 사항(중략)

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 175,500주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2024.05.01
98,400(0.54)
7,708
758,429,480
주1)

미래에셋증권㈜
보통주
구주 양수
2024.05.01
77,100(0.42)
5,935
457,577,963
주1)

합계
보통주
-
-
175,500(0.97)
6,929
1,216,007,443
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호 및 제7호에 따라 117,000주에 대하여 상장일로부터 1개월이 되는 날까지, 58,500주에 대하여 상장일로부터 3개월이 되는날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주3)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 0.97%, 공모 후 기준 약 0.83%입니다.

상장주선인의 ㈜노타 보통주 주당 취득가액은 6,929원으로 금번 공모시
확정공모가액인 9,100원과의 괴리율은 31.34%입니다.

인수인
증권의 종류
확정공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
9,100원
6,929원
31.34%
-

주1)

확정공모가액과의 괴리율은 '(
확정공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜의 지분율은 0.97%(공모 후 0.83%)로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 미래에셋증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계여부 확인서"를 상장예비심사 신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조 (불건전한 인수행위의 금지)(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 자본시장법에서는 금융투자업자와 투자자간 이해상충이 발생할 가능성이 있는 경우, 자체적인 내부통제규정을 마련하여 이해상충 가능성에 대하여 판단하거나, 이해상충이 발생할 경우 해당 발생가능성을 낮추거나, 없앤 후 거래를 하도록 규정되어 있습니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제44조 (이해상충의 관리)

① 금융투자업자는 금융투자업의 영위와 관련하여 금융투자업자와 투자자 간, 특정 투자자와 다른 투자자 간의 이해상충을 방지하기 위하여 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가하고, 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제24조에 따른 내부통제기준(이하 "내부통제기준"이라 한다)이 정하는 방법 및 절차에 따라 이를 적절히 관리하여야 한다.

② 금융투자업자는 제1항에 따라 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가한 결과 이해상충이 발생할 가능성이 있다고 인정되는 경우에는 그 사실을 미리 해당 투자자에게 알려야 하며, 그 이해상충이 발생할 가능성을 내부통제기준이 정하는 방법 및 절차에 따라 투자자 보호에 문제가 없는 수준으로 낮춘 후 매매, 그 밖의 거래를 하여야 한다.

③ 금융투자업자는 제2항에 따라 그 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 매매, 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

또한 상장주선인인 미래에셋증권㈜은 사내 내부통제규정 아래 이해상충관리 내부통제준칙을 마련하여 이해상충에 대한 관리를 수행하고 있으며, 관련 규정은 아래와 같습니다.

[표: 상장주선인의 내부통제 기준]

제52조 (이해상충의 파악, 평가, 관리)

① 임직원은 회사와 고객간 또는 고객과 고객간 이해상충의 관계에 있거나 이해상충이 우려되는 경우 준법감시인 또는 이해상충 해소를 담당하는 부서장 등과 사전에 협의하여 고객 보호 등에 문제가 발생하지 아니하도록 조치하여야 한다.

② 임직원은 이해상충이 발생할 가능성이 있는 거래에 대하여는 고객의 이익이 침해 받지 아니하도록 이해상충 가능성을 최대한 낮출 수 있는 조치를 취한 후 매매 그 밖의 거래를 하여야 하며, 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 이러한 사실을 고객에게 통지하고 매매 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

③ 임직원은 회사와 이해상충 발생이 우려되는 종목, 회사명 등을 거래제한 또는 거래주의 대상목록으로 등재·관리하여 이해상충의 문제가 발생하지 아니하도록 하여야 한다.제95조 (업무의 공정한 영위 및 이해상충방지)① 회사와 임직원은 대표주관회사 업무 수행시 업무의 공정성을 기하고 이해상충을 방지할 수 있도록 관련법규, 내규, 윤리강령, 주관계약 및 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」등을 충실히 이행하여야 한다.

② 기타 인수업무와 관련하여 준수하여야 할 사항은 세칙에서 정한다.

③ 인수업무 담당부서는 대표주관회사 업무의 수행을 위하여 기업실사 체크리스트 마련 등 기업실사 절차, 조사·검증 등에 관한 별도의 기업실사 관련 규정을 마련하여 시행하여야 한다.

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 최종 공모가액은 수요예측 결과에 따라 결정될 예정입니다.

(중략)

(주6) 정정 전

아. 소프트웨어 개발 및 공급업 인력 인건비 상승에 따른 위험당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있습니다.

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다.당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.이처럼
AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있으며, 당사의 인건비 추이는 다음과 같습니다.

[당사 인건비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 반기
2025년 반기

영업비용
11,553
14,905
20,457
7,425
8,825

인건비
6,102
8,482
10,787
3,771
5,376

영업비용 중 인건비 비중
52.8%
56.9%
52.7%
50.8%
60.9%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2024년 반기, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
인건비 = 급여 + 퇴직급여 + 기타장기종업원급여 + 복리후생비 + 주식보상비용

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩
니다.

이와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은 1,615,225주로, 이는 공모 후 발행주식총수의 7.6%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

합계
1,929,925
314,700
-
1,615,225
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)
잔여미행사수량 1,615,225주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다..

[SW기술자 일평균 임금 추이]

(단위: 원)

직무별
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

IT기획자
403,081
388,724
360,307
419,656
481,654
562,993

IT컨설턴트
437,900
458,818
484,732
476,007
476,404
471,166

업무분석가
501,090
532,243
548,550
544,972
532,956
436,765

데이터분석가
335,799
347,670
323,184
347,476
380,190
376,271

IT PM
362,780
411,329
406,823
463,265
456,225
443,955

IT아키텍트
-
-
-
518,084
534,135
492,609

UI/UX기획/개발자
-
-
-
291,414
315,898
326,566

UI/UX 디자이너
-
250,345
228,717
217,843
224,150
251,272

응용SW 개발자
305,985
323,174
306,034
311,962
341,404
337,061

시스템SW 개발자
247,970
253,051
238,787
247,590
278,819
296,070

정보시스템운용자
-
-
-
326,653
435,608
492,943

IT지원기술자
183,743
203,918
191,065
190,219
215,203
245,535

IT마케터
-
-
-
378,726
483,647
536,729

IT품질관리자
402,554
438,304
424,780
402,626
442,826
470,490

IT테스터
198,611
207,793
200,136
208,959
189,146
173,328

IT감리
340,109
391,741
424,481
456,540
485,624
502,494

정보보안전문가
-
-
-
362,961
454,136
478,500

평균 임금상승률 (YoY)
7.7%
5.0%
2.6%
6.9%
8.3%
4.2%

출처:
한국소프트웨어산업협회

주1)
2022년 통계부터 직무 구분 개편이 진행되어 가장 최근일 통계 발표의 직무 구분을 기준으로 기재하였으며 이전 자료가 존재하지 않는 경우 "-" 표기하였습니다.

주2)
일평균임금은 (월평균임금/각 연도 평균근무일수)로 산정하였습니다.

주3)
통계청 요구에 따라 2021년 이후로는 임금산정방식이 단순평균 방식에서 가중평균 방식으로 변경되었습니다.

당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.

[4개 신기술분야 인력수급 전망결과('23~'27년)]

(단위: 명)

구분
수요
공급
수급차

정부, 민간
대학

초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계

인공지능(AI)
44,600
21,500
66,100
46,200
4,000
50,200
2,200
900
3,100
3,800
(16,600)
(12,800)

클라우드
51,400
11,200
62,600
40,300
100
40,400
2,800
600
3,400
(8,300)
(10,500)
(18,800)

빅데이터
69,000
30,000
99,000
53,000
1,800
54,800
20,300
4,300
24,600
4,300
(23,900)
(19,600)

나노
10,600
3,400
14,000
3600
-
3,600
1,200
800
2,000
(5,800)
(2,600)
(8,400)

출처:
고용노동부, 7년까지 인공지능(AI) 12,800명, 클라우드 18,800명 신규인력 부족 전망(2023.08)

이처럼 AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

아. 소프트웨어 개발 및 공급업 인력 인건비 상승에 따른 위험당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있습니다.

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다.당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.이처럼
AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있으며, 당사의 인건비 추이는 다음과 같습니다.

[당사 인건비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 반기
2025년 반기

영업비용
11,553
14,905
20,457
7,425
8,825

인건비
6,102
8,482
10,787
3,771
5,376

영업비용 중 인건비 비중
52.8%
56.9%
52.7%
50.8%
60.9%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2024년 반기, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
인건비 = 급여 + 퇴직급여 + 기타장기종업원급여 + 복리후생비 + 주식보상비용

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩
니다.

이와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은
1,620,175주로, 이는 공모 후 발행주식총수의
7.7%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175
주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다..

[SW기술자 일평균 임금 추이]

(단위: 원)

직무별
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

IT기획자
403,081
388,724
360,307
419,656
481,654
562,993

IT컨설턴트
437,900
458,818
484,732
476,007
476,404
471,166

업무분석가
501,090
532,243
548,550
544,972
532,956
436,765

데이터분석가
335,799
347,670
323,184
347,476
380,190
376,271

IT PM
362,780
411,329
406,823
463,265
456,225
443,955

IT아키텍트
-
-
-
518,084
534,135
492,609

UI/UX기획/개발자
-
-
-
291,414
315,898
326,566

UI/UX 디자이너
-
250,345
228,717
217,843
224,150
251,272

응용SW 개발자
305,985
323,174
306,034
311,962
341,404
337,061

시스템SW 개발자
247,970
253,051
238,787
247,590
278,819
296,070

정보시스템운용자
-
-
-
326,653
435,608
492,943

IT지원기술자
183,743
203,918
191,065
190,219
215,203
245,535

IT마케터
-
-
-
378,726
483,647
536,729

IT품질관리자
402,554
438,304
424,780
402,626
442,826
470,490

IT테스터
198,611
207,793
200,136
208,959
189,146
173,328

IT감리
340,109
391,741
424,481
456,540
485,624
502,494

정보보안전문가
-
-
-
362,961
454,136
478,500

평균 임금상승률 (YoY)
7.7%
5.0%
2.6%
6.9%
8.3%
4.2%

출처:
한국소프트웨어산업협회

주1)
2022년 통계부터 직무 구분 개편이 진행되어 가장 최근일 통계 발표의 직무 구분을 기준으로 기재하였으며 이전 자료가 존재하지 않는 경우 "-" 표기하였습니다.

주2)
일평균임금은 (월평균임금/각 연도 평균근무일수)로 산정하였습니다.

주3)
통계청 요구에 따라 2021년 이후로는 임금산정방식이 단순평균 방식에서 가중평균 방식으로 변경되었습니다.

당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.

[4개 신기술분야 인력수급 전망결과('23~'27년)]

(단위: 명)

구분
수요
공급
수급차

정부, 민간
대학

초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계

인공지능(AI)
44,600
21,500
66,100
46,200
4,000
50,200
2,200
900
3,100
3,800
(16,600)
(12,800)

클라우드
51,400
11,200
62,600
40,300
100
40,400
2,800
600
3,400
(8,300)
(10,500)
(18,800)

빅데이터
69,000
30,000
99,000
53,000
1,800
54,800
20,300
4,300
24,600
4,300
(23,900)
(19,600)

나노
10,600
3,400
14,000
3600
-
3,600
1,200
800
2,000
(5,800)
(2,600)
(8,400)

출처:
고용노동부, 7년까지 인공지능(AI) 12,800명, 클라우드 18,800명 신규인력 부족 전망(2023.08)

이처럼 AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

(주7) 정정 전

너. 주식보상비용 관련 위험당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.
채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.
당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.

[RSU 부여 내역]

부여일자
부여대상자
종류
수량

2024.12.13
채명수 대표이사
보통주(자기주식)
548주

주1)
상기 RSU 부여주식수 548주는 2025년 3월 액면분할(50:1) 및 무상증자(500%) 이후 보통주 총 164,400주에 해당하는 수량입니다.

당사는 2021년 10월 8일 기존 주주의 주식매수청구권 행사로 자기주식을 취득하였으며, 이는 상법 제341조의2제4호에 따른 특정목적에 의한 자기주식의 취득에 해당합니다.

[자기주식 취득 내역]

취득일자
종류
수량
취득가액

2024.12.13
보통주
548주
817,370원

조항
내용

제341조

(자기주식의 취득)

① 회사는 다음의 방법에 따라 자기의 명의와 계산으로 자기의 주식을 취득할 수 있다. 다만, 그 취득가액의 총액은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 제462조제1항 각 호의 금액을 뺀 금액을 초과하지 못한다.

1. 거래소에서 시세(時勢)가 있는 주식의 경우에는 거래소에서 취득하는 방법

2. 제345조제1항의 주식의 상환에 관한 종류주식의 경우 외에 각 주주가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 취득하는 것으로서 대통령령으로 정하는 방법

② 제1항에 따라 자기주식을 취득하려는 회사는 미리 주주총회의 결의로 다음 각 호의 사항을 결정하여야 한다. 다만, 이사회의 결의로 이익배당을 할 수 있다고 정관으로 정하고 있는 경우에는 이사회의 결의로써 주주총회의 결의를 갈음할 수 있다.

1. 취득할 수 있는 주식의 종류 및 수

2. 취득가액의 총액의 한도

3. 1년을 초과하지 아니하는 범위에서 자기주식을 취득할 수 있는 기간

③ 회사는 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못할 우려가 있는 경우에는 제1항에 따른 주식의 취득을 하여서는 아니 된다.

④ 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못함에도 불구하고 회사가 제1항에 따라 주식을 취득한 경우 이사는 회사에 대하여 연대하여 그 미치지 못한 금액을 배상할 책임이 있다. 다만, 이사가 제3항의 우려가 없다고 판단하는 때에 주의를 게을리하지 아니하였음을 증명한 경우에는 그러하지 아니하다.

제341조의2

(특정목적에 의한 자기주식의 취득)

회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.

1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우

4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.

[RSU 행사조건]

부여일자
종류
수량
행사조건

2024.12.13
보통주(자기주식)
548주

(i) "부여대상자"가 "회사"에서 계속하여 재직

(ii) "회사"가 코스닥시장 상장규정상 기술성장기업에 대한 특례 조항에 따른 상장을 진행하는 과정에서 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제28조 제1항 제1호 가목에 따라 상장예비심사 신청일 전 6개월 이내에 전문평가기관으로부터 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상 수령

당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.

상기 RSU 부여 및 주식매수선택권 부여와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은 1,615,225주로, 이는 공모 후 발행주식총수의 7.6%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

합계
1,929,925
314,700
-
1,615,225
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)
잔여미행사수량 1,615,225주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

너. 주식보상비용 관련 위험당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.
채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.
당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.

[RSU 부여 내역]

부여일자
부여대상자
종류
수량

2024.12.13
채명수 대표이사
보통주(자기주식)
548주

주1)
상기 RSU 부여주식수 548주는 2025년 3월 액면분할(50:1) 및 무상증자(500%) 이후 보통주 총 164,400주에 해당하는 수량입니다.

당사는 2021년 10월 8일 기존 주주의 주식매수청구권 행사로 자기주식을 취득하였으며, 이는 상법 제341조의2제4호에 따른 특정목적에 의한 자기주식의 취득에 해당합니다.

[자기주식 취득 내역]

취득일자
종류
수량
취득가액

2024.12.13
보통주
548주
817,370원

조항
내용

제341조

(자기주식의 취득)

① 회사는 다음의 방법에 따라 자기의 명의와 계산으로 자기의 주식을 취득할 수 있다. 다만, 그 취득가액의 총액은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 제462조제1항 각 호의 금액을 뺀 금액을 초과하지 못한다.

1. 거래소에서 시세(時勢)가 있는 주식의 경우에는 거래소에서 취득하는 방법

2. 제345조제1항의 주식의 상환에 관한 종류주식의 경우 외에 각 주주가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 취득하는 것으로서 대통령령으로 정하는 방법

② 제1항에 따라 자기주식을 취득하려는 회사는 미리 주주총회의 결의로 다음 각 호의 사항을 결정하여야 한다. 다만, 이사회의 결의로 이익배당을 할 수 있다고 정관으로 정하고 있는 경우에는 이사회의 결의로써 주주총회의 결의를 갈음할 수 있다.

1. 취득할 수 있는 주식의 종류 및 수

2. 취득가액의 총액의 한도

3. 1년을 초과하지 아니하는 범위에서 자기주식을 취득할 수 있는 기간

③ 회사는 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못할 우려가 있는 경우에는 제1항에 따른 주식의 취득을 하여서는 아니 된다.

④ 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못함에도 불구하고 회사가 제1항에 따라 주식을 취득한 경우 이사는 회사에 대하여 연대하여 그 미치지 못한 금액을 배상할 책임이 있다. 다만, 이사가 제3항의 우려가 없다고 판단하는 때에 주의를 게을리하지 아니하였음을 증명한 경우에는 그러하지 아니하다.

제341조의2

(특정목적에 의한 자기주식의 취득)

회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.

1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우

4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.

[RSU 행사조건]

부여일자
종류
수량
행사조건

2024.12.13
보통주(자기주식)
548주

(i) "부여대상자"가 "회사"에서 계속하여 재직

(ii) "회사"가 코스닥시장 상장규정상 기술성장기업에 대한 특례 조항에 따른 상장을 진행하는 과정에서 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제28조 제1항 제1호 가목에 따라 상장예비심사 신청일 전 6개월 이내에 전문평가기관으로부터 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상 수령

당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.

상기 RSU 부여 및 주식매수선택권 부여와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은
1,620,175주로, 이는 공모 후 발행주식총수의
7.7%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다.

이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
664,848,000원
상장 후 3개월

주1)
상기 취득금액은 공모희망가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 따라 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

(주8) 정정 후

나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다.

이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
796,068,000원
상장 후 3개월

주1)

상기 취득금액은
확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 따라 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

(주9) 정정 전

다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 1,615,225주입니다.
향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 동기부여 및 복지 증진 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

합계
1,929,925
314,700
-
1,615,225
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)
잔여미행사수량 1,615,225주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 1,615,225주로 완전희석 가정시 상장가능주식수는 총 22,777,105주입니다. 향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는
1,620,175주입니다.
향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 동기부여 및 복지 증진 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는
1,620,175주로 완전희석 가정시 상장가능주식수는 총
22,782,055주입니다. 향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

타. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 21,584백만원(제시 희망공모가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 최저가액인 7,600원 기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

타. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은
25,864백만원
(
확정공모가액인 9,100원) 기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2028, 2029년 추정당기순이익의 현재가치
8,616백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
29.4배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
21,500,805주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
11,774원
① x ② ÷③

④
주당 평가가액에 대한할인율
35.5% ~ 22.7%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
7,600원 ~ 9,100원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년~2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라
2028, 2029년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주11) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2028, 2029년 추정당기순이익의 현재가치
8,616백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
29.4배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
21,500,805주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
11,774원
① x ② ÷③

④
주당 평가가액에 대한할인율
35.5% ~ 22.7%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
9,100원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정하였습니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년~2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라
2028, 2029년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

확정공모가액
9,100원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 1주당 9,100원으로 결정하였습니다.

(주12) 정정 전

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜노타의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜노타의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
11,774원

평가액 대비 할인율
35.5% ~ 22.7%
주1)

희망공모가액 밴드
7,600원 ~ 9,100원

확정 주당 공모가액
미정
주2)

주1)

2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

[2022년

이후 코스닥 기술특례상장기업 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

기업명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

애드바이오텍
2022-01-24
43.90%
35.90%

이지트로닉스
2022-02-04
43.10%
34.10%

스코넥엔터테인먼트
2022-02-04
45.80%
27.80%

바이오에프디엔씨
2022-02-21
36.80%
20.40%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.30%

풍원정밀
2022-02-28
32.90%
22.80%

노을
2022-03-03
36.20%
16.50%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.90%

비플라이소프트
2022-06-20
42.90%
34.20%

보로노이
2022-06-24
44.80%
36.50%

레이저쎌
2022-06-24
27.70%
15.60%

넥스트칩
2022-07-01
42.40%
32.50%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.60%
25.70%

영창케미칼
2022-07-14
40.30%
26.00%

루닛
2022-07-21
44.40%
38.10%

에이프릴바이오
2022-07-28
48.10%
40.30%

아이씨에이치
2022-07-29
30.20%
9.70%

에스비비테크
2022-10-17
45.30%
32.90%

샤페론
2022-10-19
48.00%
35.30%

핀텔
2022-10-20
33.40%
21.00%

플라즈맵
2022-10-21
43.90%
31.50%

뉴로메카
2022-11-04
42.10%
30.10%

엔젯
2022-11-18
37.00%
20.20%

인벤티지랩
2022-11-22
33.20%
8.60%

티이엠씨
2023-01-19
32.40%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.60%
22.20%

샌즈랩
2023-02-15
30.50%
14.10%

제이오
2023-02-16
52.70%
38.60%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.90%
26.20%

지아이이노베이션
2023-03-30
55.20%
41.20%

마이크로투나노
2023-04-26
31.40%
21.20%

에스바이오메딕스
2023-05-04
57.30%
52.00%

씨유박스
2023-05-19
50.90%
33.80%

모니터랩
2023-05-19
46.90%
30.60%

큐라티스
2023-06-15
53.10%
42.30%

프로테옴텍
2023-06-16
30.70%
15.40%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.20%
29.90%

센서뷰
2023-07-19
49.00%
36.70%

버넥트
2023-07-26
33.90%
21.90%

파로스아이바이오
2023-07-27
56.70%
44.40%

시지트로닉스
2023-08-03
46.50%
40.60%

파두
2023-08-07
36.40%
24.20%

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-10
44.80%
32.00%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.70%
42.20%

시큐레터
2023-08-24
35.70%
25.90%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.55%

비아이매트릭스
2023-11-09
30.12%
15.53%

큐로셀
2023-11-09
29.88%
21.18%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.20%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

와이바이오로직스
2023-12-05
47.48%
35.81%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.08%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

코셈
2024-02-23
28.56%
16.65%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.93%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024-04-03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024-05-02
49.49%
40.31%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
31.00%
15.00%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

에스오에스랩
2924-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
36.00%
17.00%

이노스페이스
2024-07-02
37.00%
25.00%

하스
2024-07-03
33.79%
11.72%

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
39.13%
24.40%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08.06
34.60%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024-08-23
31.96%
23.45%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

셀비온
2024-10-16
51.10%
41.32%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024-12-18
30.35%
15.18%

온코닉테라퓨틱스
2024-12-19
32.83%
24.44%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025-02-04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025-02-14
72.22%
65.27%

오가노이드사이언스
2025-05-09
34.33%
18.88%

이뮨온시아
2025-05-19
43.30%
32.09%

인투셀
2025-05-23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025-06-11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025-06-30
42.97%
29.06%

뉴엔에이아이
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

프로티나
2025-07-29
43.99%
28.72%

지투지바이오
2025-08-14
52.76%
42.91%

평균
39.55%
26.49%

주)
SPAC상장, SPAC합병 및 유가증권시장 상장은 제외하였습니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
35.5% ~ 22.7%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 7,600원 ~ 9,100원으로 제시하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장 기술특례상장기업 신규상장법인의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜노타의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜노타의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
11,774원

평가액 대비 할인율
35.5% ~ 22.7%
주1)

희망공모가액 밴드
7,600원 ~ 9,100원

확정 주당 공모가액
9,100원
주2)

주1)

2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

[2022년

이후 코스닥 기술특례상장기업 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

기업명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

애드바이오텍
2022-01-24
43.90%
35.90%

이지트로닉스
2022-02-04
43.10%
34.10%

스코넥엔터테인먼트
2022-02-04
45.80%
27.80%

바이오에프디엔씨
2022-02-21
36.80%
20.40%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.30%

풍원정밀
2022-02-28
32.90%
22.80%

노을
2022-03-03
36.20%
16.50%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.90%

비플라이소프트
2022-06-20
42.90%
34.20%

보로노이
2022-06-24
44.80%
36.50%

레이저쎌
2022-06-24
27.70%
15.60%

넥스트칩
2022-07-01
42.40%
32.50%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.60%
25.70%

영창케미칼
2022-07-14
40.30%
26.00%

루닛
2022-07-21
44.40%
38.10%

에이프릴바이오
2022-07-28
48.10%
40.30%

아이씨에이치
2022-07-29
30.20%
9.70%

에스비비테크
2022-10-17
45.30%
32.90%

샤페론
2022-10-19
48.00%
35.30%

핀텔
2022-10-20
33.40%
21.00%

플라즈맵
2022-10-21
43.90%
31.50%

뉴로메카
2022-11-04
42.10%
30.10%

엔젯
2022-11-18
37.00%
20.20%

인벤티지랩
2022-11-22
33.20%
8.60%

티이엠씨
2023-01-19
32.40%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.60%
22.20%

샌즈랩
2023-02-15
30.50%
14.10%

제이오
2023-02-16
52.70%
38.60%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.90%
26.20%

지아이이노베이션
2023-03-30
55.20%
41.20%

마이크로투나노
2023-04-26
31.40%
21.20%

에스바이오메딕스
2023-05-04
57.30%
52.00%

씨유박스
2023-05-19
50.90%
33.80%

모니터랩
2023-05-19
46.90%
30.60%

큐라티스
2023-06-15
53.10%
42.30%

프로테옴텍
2023-06-16
30.70%
15.40%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.20%
29.90%

센서뷰
2023-07-19
49.00%
36.70%

버넥트
2023-07-26
33.90%
21.90%

파로스아이바이오
2023-07-27
56.70%
44.40%

시지트로닉스
2023-08-03
46.50%
40.60%

파두
2023-08-07
36.40%
24.20%

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-10
44.80%
32.00%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.70%
42.20%

시큐레터
2023-08-24
35.70%
25.90%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.55%

비아이매트릭스
2023-11-09
30.12%
15.53%

큐로셀
2023-11-09
29.88%
21.18%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.20%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

와이바이오로직스
2023-12-05
47.48%
35.81%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.08%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

코셈
2024-02-23
28.56%
16.65%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.93%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024-04-03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024-05-02
49.49%
40.31%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
31.00%
15.00%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

에스오에스랩
2924-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
36.00%
17.00%

이노스페이스
2024-07-02
37.00%
25.00%

하스
2024-07-03
33.79%
11.72%

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
39.13%
24.40%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08.06
34.60%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024-08-23
31.96%
23.45%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

셀비온
2024-10-16
51.10%
41.32%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024-12-18
30.35%
15.18%

온코닉테라퓨틱스
2024-12-19
32.83%
24.44%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025-02-04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025-02-14
72.22%
65.27%

오가노이드사이언스
2025-05-09
34.33%
18.88%

이뮨온시아
2025-05-19
43.30%
32.09%

인투셀
2025-05-23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025-06-11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025-06-30
42.97%
29.06%

뉴엔에이아이
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

프로티나
2025-07-29
43.99%
28.72%

지투지바이오
2025-08-14
52.76%
42.91%

평균
39.55%
26.49%

주)
SPAC상장, SPAC합병 및 유가증권시장 상장은 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
9,100원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
35.5% ~ 22.7%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 7,600원 ~ 9,100원으로 제시하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장 기술특례상장기업 신규상장법인의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액 등을 근거로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 확정공모가액을 1주당 9,100원으로 최종 결정하였습니다

(주13) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총공모금액(1)
22,161,600,000

상장주선인의 의무인수금액(2)
664,848,000

발행제비용(3)
1,242,764,070

순수입금[(1)+(2)-(3)]
21,583,683,930

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 하단인 7,600원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,141,322,400
공모금액 및 상장주선인 의무인수분의 5.0%

상장심사수수료
-
면제(기술성장기업)

상장수수료
-
면제(기술성장기업)

등록세
1,201,392
증자 자본금의 0.4%

교육세
240,278
등록세의 20.0%

기타비용
100,000,000
IR비용, 회계법인용역비, 인쇄비, 광고비 등

합 계
1,242,764,070
-

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 7,600원 ~ 9,100원 중 하단인 7,600원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

(주13) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총공모금액(1)
26,535,600,000

상장주선인의 의무인수금액(2)
796,068,000

발행제비용(3)
1,468,025,070

순수입금[(1)+(2)-(3)]
25,863,642,930

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 9,100원 기준이며, 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,366,583,400
공모금액 및 상장주선인 의무인수분의 5.0%

상장심사수수료
-
면제(기술성장기업)

상장수수료
-
면제(기술성장기업)

등록세
1,201,392
증자 자본금의 0.4%

교육세
240,278
등록세의 20.0%

기타비용
100,000,000
IR비용, 회계법인용역비, 인쇄비, 광고비 등

합 계
1,468,025,070
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 9,100원
기준이며, 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

(주14) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 09월 19일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,200
-
17,808
575
-
-
21,583

나. 자금의 세부 사용 계획

[연도별 자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

시설자금
고성능 서버 인프라 확충 및 하드웨어 인프라 확장
200
1,000
1,000
1,000
3,200

운영자금
연구개발 인건비, 수수료 및 경상연구개발비
733
5,235
6,147
5,693
17,808

채무상환자금
차입금 상환
-
575
-
-
575

합계
933
6,810
7,147
6,693
21,584

당사는 상장을 통하여 조달된 재원을 연구개발활동에 투자하여 AI 경량화 기술을 고도화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

[연도별 시설자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

고성능 서버 인프라
사내 개발 및 테스트 환경 고도화
200
700
700
700
2,300

하드웨어 인프라
글로벌 비즈니스를 위한 인프라 확장
-
300
300
300
900

합계
200
1,000
1,000
1,000
3,200

당사는 AI 최적화 기술의 정교화 및 글로벌 고객 대응 강화를 위해 공모자금 중 약 32억원을 시설자금에 투자할 계획입니다. 사내 R&D 효율성과 데이터 보안 강화를 위한 물리적/논리적 인프라 고도화를 중점 추진하고 있으며, 서울과 대전 지역에 고성능 서버 인프라를 단계적으로 확충할 계획입니다.이를 통해 온디바이스 AI 모델의 학습·최적화·배포 전 과정을 내부에서 안전하고 신속하게 수행할 수 있는 기반을 마련하고자 합니다. 또한, 고성능 서버와 고속 데이터 전송 장비를 도입함으로써, NetsPresso Platform을 활용한 경량화 모델의 대규모 테스트 및 병렬 처리 환경을 구축하고 있으며, 향후 글로벌 반도체 고객사와의 공동 기술 개발 및 PoC 프로젝트의 품질과 속도를 획기적으로 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.
(2) 운영자금

[연도별 운영자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

운영자금
플랫폼 개발인건비
183
1,339
1,556
1,331
4,409

솔루션 개발인건비
175
1,218
1,377
1,189
3,959

기타 개발비용
182
1,111
1,131
862
3,286

기타 운영비
193
1,568
2,084
2,310
6,154

합계
733
5,235
6,147
5,693
17,808

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 글로벌 시장 확장에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약 51%는 연구개발 인건비로 배정되어 있으며, 이는 당사의 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 그리고 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 영입 및 유지에 집중적으로 활용될 계획입니다.특히, 기술력과 직결되는 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 고급 기술 영역에서의 전문 인력 확보를 통해 기술 선도 기업으로서의 입지를 강화할 방침입니다.

[연도별 인원 확충 계획]

(단위: 명)

구분
내역
2024년도말

2025년도

채용 계획

2026년도

채용 계획

2027년도

채용 계획

2028년도

채용 계획

인원 확충 계획
플랫폼 개발 채용 인원
27
3
3
3
3

솔루션 개발 채용 인원
29
5
3
3
3

기타 개발 채용 인원
1
3
1
-
-

비개발 채용 인원
50
10
7
1
7

채용 인원 합계
-
21
14
7
13

총 인원 합계
107
128
142
149
162

또한, 전체 운영자금의 약 27%는 연구개발에 필수적인 외부 용역비, 자문료, 데이터 수집 및 가공 비용 등 경상연구개발비로 사용될 예정입니다. 당사는 신속한 기술 검증 및 PoC진행을 위해 외부 전문기관과의 협업을 확대하고 있으며, 산업 현장의 요구를 반영한 맞춤형 AI 솔루션을 설계하기 위해 다양한 산업군과의 공동 연구를 병행하고 있습니다.이 과정에서 발생하는 각종 수수료 및 외부 전문 자문비용은 기술의 정확성과 현장 적용성 확보에 핵심적으로 기여할 것으로 예상되며, 궁극적으로는 제품 경쟁력 강화 및 고객 만족도 제고로 이어질 것입니다. 이러한 운영자금의 전략적 활용을 통해 당사는 연구개발의 민첩성과 효율성을 동시에 확보하며, 지속적인 기술 혁신을 실현해 나갈 계획입니다.

[연도별 기타 개발비용 및 운영비 세부 항목]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

기타 개발비용
경상연구개발비
182
1,111
1,131
862
3,286

기타 운영비
외주용역비
152
1,301
1,801
2,062
5,315

지급수수료 등
41
267
283
248
839

합계
375
2,678
3,214
3,172
9,440

(3) 채무상환자금

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

채무상환자금
차입금 상환
-
575
-
-
575

합계
-
575
-
-
575

당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감을 위해 차입금 상환에 자금을 사용할 예정이며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
종류
차입금액
상환금액
상환 후차입금 잔액
이자율
차입일
만기일

원화
일반대출
3,000
400
2,600
4.78%
2023.10.18
2025.10.10

원화
일반대출
1,000
175
825
4.52%
2024.01.31
2026.01.15

합 계
4,000
575
3,425
-
-
-

주1)
상기 상환대상 차입금은 공모자금의 효율적 운용 및 본 자금사용계획과의 일관성 유지를 위해 만기 연장을 계획하고 있으며, 만기 연장 후 당초 계획대로 2026년 중 공모자금을 활용하여 상환 진행 예정입니다.

(주14) 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 10월 22일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,200
-
20,963
1,700
-
-
25,863

나. 자금의 세부 사용 계획

[연도별 자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

시설자금
고성능 서버 인프라 확충 및 하드웨어 인프라 확장
200
1,000
1,000
1,000
3,200

운영자금
연구개발 인건비, 수수료 및 경상연구개발비
883
6,640
7,221
6,220
20,963

채무상환자금
차입금 상환
-
1,700
-
-
1,700

합계
1,083
9,340
8,221
7,220
25,863

당사는 상장을 통하여 조달된 재원을 연구개발활동에 투자하여 AI 경량화 기술을 고도화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

[연도별 시설자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

고성능 서버 인프라
사내 개발 및 테스트 환경 고도화
200
700
700
700
2,300

하드웨어 인프라
글로벌 비즈니스를 위한 인프라 확장
-
300
300
300
900

합계
200
1,000
1,000
1,000
3,200

당사는 AI 최적화 기술의 정교화 및 글로벌 고객 대응 강화를 위해 공모자금 중 약 32억원을 시설자금에 투자할 계획입니다. 사내 R&D 효율성과 데이터 보안 강화를 위한 물리적/논리적 인프라 고도화를 중점 추진하고 있으며, 서울과 대전 지역에 고성능 서버 인프라를 단계적으로 확충할 계획입니다.이를 통해 온디바이스 AI 모델의 학습·최적화·배포 전 과정을 내부에서 안전하고 신속하게 수행할 수 있는 기반을 마련하고자 합니다. 또한, 고성능 서버와 고속 데이터 전송 장비를 도입함으로써, NetsPresso Platform을 활용한 경량화 모델의 대규모 테스트 및 병렬 처리 환경을 구축하고 있으며, 향후 글로벌 반도체 고객사와의 공동 기술 개발 및 PoC 프로젝트의 품질과 속도를 획기적으로 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.
(2) 운영자금

[연도별 운영자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

운영자금
플랫폼 개발인건비
200
1,470
1,709
1,462
4,841

솔루션 개발인건비
193
1,337
1,512
1,306
4,348

기타 개발비용
200
1,220
1,241
947
3,608

기타 운영비
290
2,613
2,759
2,505
8,166

합계
883
6,640
7,221
6,220
20,963

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 글로벌 시장 확장에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약
44%는 연구개발 인건비로 배정되어 있으며, 이는 당사의 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 그리고 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 영입 및 유지에 집중적으로 활용될 계획입니다.특히, 기술력과 직결되는 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 고급 기술 영역에서의 전문 인력 확보를 통해 기술 선도 기업으로서의 입지를 강화할 방침입니다.

[연도별 인원 확충 계획]

(단위: 명)

구분
내역
2024년도말

2025년도

채용 계획

2026년도

채용 계획

2027년도

채용 계획

2028년도

채용 계획

인원 확충 계획
플랫폼 개발 채용 인원
27
3
3
3
3

솔루션 개발 채용 인원
29
5
3
3
3

기타 개발 채용 인원
1
3
1
-
-

비개발 채용 인원
50
10
7
1
7

채용 인원 합계
-
21
14
7
13

총 인원 합계
107
128
142
149
162

또한, 전체 운영자금의 약
17%는 연구개발에 필수적인 외부 용역비, 자문료, 데이터 수집 및 가공 비용 등 경상연구개발비로 사용될 예정입니다. 당사는 신속한 기술 검증 및 PoC진행을 위해 외부 전문기관과의 협업을 확대하고 있으며, 산업 현장의 요구를 반영한 맞춤형 AI 솔루션을 설계하기 위해 다양한 산업군과의 공동 연구를 병행하고 있습니다.이 과정에서 발생하는 각종 수수료 및 외부 전문 자문비용은 기술의 정확성과 현장 적용성 확보에 핵심적으로 기여할 것으로 예상되며, 궁극적으로는 제품 경쟁력 강화 및 고객 만족도 제고로 이어질 것입니다. 이러한 운영자금의 전략적 활용을 통해 당사는 연구개발의 민첩성과 효율성을 동시에 확보하며, 지속적인 기술 혁신을 실현해 나갈 계획입니다.

[연도별 기타 개발비용 및 운영비 세부 항목]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

기타 개발비용
경상연구개발비
200
1,220
1,241
947
3,608

기타 운영비
외주용역비
228
2,168
2,382
2,232
7,010

지급수수료 등
62
445
377
272
1,156

합계
490
3,832
4,000
3,452
11,774

(3) 채무상환자금

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

채무상환자금
차입금 상환
-
1,700
-
-
1,700

합계
-
1,700
-
-
1,700

당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감을 위해 차입금 상환에 자금을 사용할 예정이며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
종류
차입금액
상환금액
상환 후차입금 잔액
이자율
차입일
만기일

원화
일반대출
3,000
700
2,300
4.78%
2023.10.18
2025.10.10

원화
일반대출
1,000
1,000
-
4.52%
2024.01.31
2026.01.15

합 계
4,000
1,700
2,300
-
-
-

주1)
상기 상환대상 차입금은 공모자금의 효율적 운용 및 본 자금사용계획과의 일관성 유지를 위해 만기 연장을 계획하고 있으며, 만기 연장 후 당초 계획대로 2026년 중 공모자금을 활용하여 상환 진행 예정입니다.

(주15) 정정 전

다. 주식매수선택권 부여 및 행사현황(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

구 분
부여받은 인원수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

2
1,519,939,212
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-

감사
-
-
-

주1)
상기 부여된 주식매수선택권은 행사시점에 신주가 교부되는 주식매수선택권으로, 공정가치는 부여시점에 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였습니다.

(2) 주식매수선택권 부여현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

회차
부여받은자주2)
관계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량주5)
총변동수량주5)
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소주4)
행사
취소주4)

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
73,500
-
-
-
-
73,500
'26.12.27 ~ '29.12.26
100
O
상장일로부터 36개월

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
300,000
-
-
-
-
300,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
6,809
O
상장일로부터 36개월

2차
김승현
미등기임원
2020.10.13
신주교부
보통주
336,300
-
-
165,300
171,000
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

6차
김승현
미등기임원
2021.11.02
신주교부
보통주
53,700
-
-
40,200
-
13,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
O
상장일로부터 36개월

9차
김승현
미등기임원
2022.04.05
신주교부
보통주
135,600
-
-
67,800
-
67,800
'24.04.05 ~'27.04.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

15차
형남백
임원
2023.10.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
'25.10.05 ~ '28.10.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

19차
형남백
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
24,000
-
-
-
-
24,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
O
상장일로부터 36개월

20차
형남백
임원
2025.08.20
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
O
상장일로부터 36개월

2차
염OO
직원
2020.10.13
신주교부
보통주
11,400
-
-
11,400
-
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

2차
이OO 외 3명
퇴사자
2020.10.13
신주교부
보통주
22,800
-
-
-
22,800
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

3차
김OO 외 16명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
50,700
-
-
35,700
-
15,000
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

3차
이OO 외 18명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
72,300
-
1,200
3,300
69,000
-
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

4차
이OO 외 4명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
39,900
-
-
39,900
-
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

4차
김OO 외 5명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
51,300
-
-
-
51,300
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

5차
김OO 외 1명
퇴사자
2021.06.11
신주교부
보통주
18,600
-
-
-
18,600
-
'23.06.11 ~ '26.06.10
1,362
-
-

6차
김OO 외 24명
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
167,700
-
-
118,200
3,000
46,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

6차
박OO 외 17명
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
124,200
-
1,200
4,800
119,400
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
심OO
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
300
-
-
-
-
300
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
안OO
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
34,800
-
-
-
34,800
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

8차
김OO
직원
2022.01.22
신주교부
보통주
57,000
-
-
28,500
-
28,500
'24.01.22 ~ '27.01.21
1,362
-
-

9차
최OO
직원
2022.04.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
1,500
-
4,500
'24.04.05 ~ '27.04.04
3,076
-
-

10차
박OO
직원
2022.06.03
신주교부
보통주
67,800
-
-
16,200
-
51,600
'24.06.03 ~ '27.06.02
3,076
-
-

11차
어OO
직원
2022.08.21
신주교부
보통주
13,500
-
-
6,600
-
6,900
'24.08.21 ~ '27.08.20
3,076
-
-

12차
최OO 외 3인
직원
2023.03.27
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

12차
송OO 외 1인
퇴사자
2023.03.27
신주교부
보통주
13,500
-
-
-
13,500
-
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

13차
이OO 외 19인
직원
2023.07.18
신주교부
보통주
55,500
-
-
-
-
55,500
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

13차
최OO 외 8인
퇴사자
2023.07.18
신주교부
보통주
43,500
-
27,000
-
43,500
-
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

14차
이OO 외 5인
직원
2023.09.26
신주교부
보통주
18,000
-
-
-
-
18,000
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

14차
김OO
퇴사자
2023.09.26
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

16차
이OO
퇴사자
2023.11.06
신주교부
보통주
9,000
-
-
-
9,000
-
'25.11.06 ~ '28.11.05
3,076
-
-

17차
김OO
직원
2024.01.25
신주교부
보통주
1,200
-
-
-
-
1,200
'26.01.25 ~ '29.01.24
3,076
-
-

18차
우OO
직원
2024.02.01
신주교부
보통주
43,200
-
-
-
-
43,200
'26.02.01 ~ '29.01.31
1,538
-
-

19차
최OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
99,900
-
-
-
-
99,900
'26.12.27 ~ '29.12.26
2,277
-
-

19차
양OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
3,076
-
-

19차
김OO 외 66인
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
446,400
-
-
-
-
446,400
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

19차
이OO
외부전문가
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '27.12.26
7,333
-
-

19차
이OO 외 2인
퇴사자
2024.12.27
신주교부
보통주
9,000
-
9,000
-
9,000
-
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

20차
양OO 외 19인
직원
2025.08.20
신주교부
보통주
276,925
-
-
-
-
271,925
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
-
-

주1)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.05 액면분할(50배)을 반영하여 적용하였습니다.

주2)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.19 무상증자(1:6)를 반영하여 적용하였습니다.

주3)
주식매수선택권 부여 당시 임직원 수 기준입니다.

주4)
주식매수선택권 계약상 의무근속연수 기간이 충족되기 전에 퇴사한 인원의 잔여 주식매수선택권 수량을 회수(취소)하였습니다.

주5)
당기변동수량은 2025년 1월 1일 기준이며 당기에 행사 및 취소 된 수량 기준이며 총변동수량 증권신고서 제출일 기준 설립 후 현재까지 누적으로 행사 및 취소된 수량 기준입니다.

(주15) 정정 후

다. 주식매수선택권 부여 및 행사현황(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

구 분
부여받은 인원수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

2
1,519,939,212
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-

감사
-
-
-

주1)
상기 부여된 주식매수선택권은 행사시점에 신주가 교부되는 주식매수선택권으로, 공정가치는 부여시점에 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였습니다.

(2) 주식매수선택권 부여현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

회차
부여받은자주2)
관계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량주5)
총변동수량주5)
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소주4)
행사
취소주4)

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
73,500
-
-
-
-
73,500
'26.12.27 ~ '29.12.26
100
O
상장일로부터 36개월

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
300,000
-
-
-
-
300,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
6,809
O
상장일로부터 36개월

2차
김승현
미등기임원
2020.10.13
신주교부
보통주
336,300
-
-
165,300
171,000
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

6차
김승현
미등기임원
2021.11.02
신주교부
보통주
53,700
-
-
40,200
-
13,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
O
상장일로부터 36개월

9차
김승현
미등기임원
2022.04.05
신주교부
보통주
135,600
-
-
67,800
-
67,800
'24.04.05 ~'27.04.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

15차
형남백
임원
2023.10.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
'25.10.05 ~ '28.10.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

19차
형남백
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
24,000
-
-
-
-
24,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
O
상장일로부터 36개월

20차
형남백
임원
2025.08.20
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
O
상장일로부터 36개월

2차
염OO
직원
2020.10.13
신주교부
보통주
11,400
-
-
11,400
-
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

2차
이OO 외 3명
퇴사자
2020.10.13
신주교부
보통주
22,800
-
-
-
22,800
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

3차
김OO 외 16명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
50,700
-
-
35,700
-
15,000
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

3차
이OO 외 18명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
72,300
-
1,200
3,300
69,000
-
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

4차
이OO 외 4명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
39,900
-
-
39,900
-
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

4차
김OO 외 5명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
51,300
-
-
-
51,300
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

5차
김OO 외 1명
퇴사자
2021.06.11
신주교부
보통주
18,600
-
-
-
18,600
-
'23.06.11 ~ '26.06.10
1,362
-
-

6차
김OO 외 24명
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
167,700
-
-
118,200
3,000
46,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

6차
박OO 외 17명
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
124,200
-
1,200
4,800
119,400
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
심OO
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
300
-
-
-
-
300
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
안OO
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
34,800
-
-
-
34,800
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

8차
김OO
직원
2022.01.22
신주교부
보통주
57,000
-
-
28,500
-
28,500
'24.01.22 ~ '27.01.21
1,362
-
-

9차
최OO
직원
2022.04.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
1,500
-
4,500
'24.04.05 ~ '27.04.04
3,076
-
-

10차
박OO
직원
2022.06.03
신주교부
보통주
67,800
-
-
16,200
-
51,600
'24.06.03 ~ '27.06.02
3,076
-
-

11차
어OO
직원
2022.08.21
신주교부
보통주
13,500
-
-
6,600
-
6,900
'24.08.21 ~ '27.08.20
3,076
-
-

12차
최OO 외 3인
직원
2023.03.27
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

12차
송OO 외 1인
퇴사자
2023.03.27
신주교부
보통주
13,500
-
-
-
13,500
-
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

13차
이OO 외 19인
직원
2023.07.18
신주교부
보통주
55,500
-
-
-
-
55,500
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

13차
최OO 외 8인
퇴사자
2023.07.18
신주교부
보통주
43,500
-
27,000
-
43,500
-
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

14차
이OO 외 5인
직원
2023.09.26
신주교부
보통주
18,000
-
-
-
-
18,000
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

14차
김OO
퇴사자
2023.09.26
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

16차
이OO
퇴사자
2023.11.06
신주교부
보통주
9,000
-
-
-
9,000
-
'25.11.06 ~ '28.11.05
3,076
-
-

17차
김OO
직원
2024.01.25
신주교부
보통주
1,200
-
-
-
-
1,200
'26.01.25 ~ '29.01.24
3,076
-
-

18차
우OO
직원
2024.02.01
신주교부
보통주
43,200
-
-
-
-
43,200
'26.02.01 ~ '29.01.31
1,538
-
-

19차
최OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
99,900
-
-
-
-
99,900
'26.12.27 ~ '29.12.26
2,277
-
-

19차
양OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
3,076
-
-

19차
김OO 외 66인
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
446,400
-
-
-
-
446,400
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

19차
이OO
외부전문가
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '27.12.26
7,333
-
-

19차
이OO 외 2인
퇴사자
2024.12.27
신주교부
보통주
9,000
-
9,000
-
9,000
-
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

20차
양OO 외 19인
직원
2025.08.20
신주교부
보통주
276,925
-
-
-
-
271,925
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
-
-

21차
이OO 외 1인
직원
2025.10.21
신주교부
보통주
4,950
-
-
-
-
4,950
'27.10.21 ~ '30.10.20
9,100
-
-

주1)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.05 액면분할(50배)을 반영하여 적용하였습니다.

주2)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.19 무상증자(1:6)를 반영하여 적용하였습니다.

주3)
주식매수선택권 부여 당시 임직원 수 기준입니다.

주4)
주식매수선택권 계약상 의무근속연수 기간이 충족되기 전에 퇴사한 인원의 잔여 주식매수선택권 수량을 회수(취소)하였습니다.

주5)
당기변동수량은 2025년 1월 1일 기준이며 당기에 행사 및 취소 된 수량 기준이며 총변동수량 증권신고서 제출일 기준 설립 후 현재까지 누적으로 행사 및 취소된 수량 기준입니다.

투 자 설 명 서

2025년 10월 22일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 노타

( 증권의 종목과 발행증권수 )2,916,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
26,535,600,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 10월 18일

2. 모집가액 :
9,100원

3. 청약기간 :
2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일

4. 납입기일 :
2025년 10월 28일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서:금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr서면문서 :1) 한국거래소: 서울시 영등포구 여의나루로 762) ㈜노타:
대전광역시 유성구 문지로 272-16, 502호(문지동, 대전인공지능센터)3) 미래에셋증권㈜: 본점 - 서울시 중구 을지로5길 26(수하동)지점 - 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )미래에셋증권 주식회사

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E (estimate)", "F (forecast)", "P (project)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "주식회사 노타", "㈜노타", "노타" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 노타를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "미래에셋증권", "미래에셋증권㈜"는 미래에셋증권 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-6800

홈페이지
https://securities.miraeasset.com

지점명
도로명 주소

The Sage 강남파이낸스센터(사전 예약제)
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

The Sage 센터원(사전 예약제)
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

The Sage 패밀리오피스(사전 예약제)
서울특별시 강남구 테헤란로 521, 30층 (삼성동, 파르나스타워)

강남역WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 4층 (서초동, 홍우빌딩)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비지니스텔)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 3층 (자양동, 더클래식500)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, 산업은행빌딩)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 3층 (상계동, 교보생명빌딩)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, 재경빌딩)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, Lynn Square)

동래WM
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2층 (수안동, 엘빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

마곡WM
서울특별시 강서구 마곡동로 56, 6층 (마곡동, 건와빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

미래에셋증권 본사
서울특별시 중구 을지로5길 26 (미래에셋센터원빌딩)

반포역WM
서울특별시 서초구 잠원로 24, 2층 (반포동, 반포자이프라자)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 103, 4층 (방배동, 디엠타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

부천WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

북대구WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 2·5층 (서현동, KT&G 분당타워)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 일성빌딩)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1545, 4·5층 (죽전동, 골든뷰메디타워)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

세종WM
세종특별자치시 한누리대로 492, 3층 (어진동, 청암홈빌딩)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 3층 (송도동, 더샵센트럴파크2차)

송파WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

안산WM
경기도 안산시 단원구 고잔로 72, 3층 (고잔동, 센트럴타워)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 3층 (학동, KDB산업은행빌딩)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, 舊 미래에셋증권빌딩)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

인천WM
인천광역시 남동구 인하로489번길 4, 9층 (구월동, 맨하탄빌딩)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제주WM
제주특별자치도 제주시 노형로 378, 3층 (노형동)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 2·3층 (동성동, 미래에셋증권빌딩)

천안아산WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 2층 (우성메디피아)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 광주
광주광역시 서구 시청로 81, 1층 (치평동, 대아빌딩)

투자센터 광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

투자센터 대구
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

투자센터 대전
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

투자센터 목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 트라팰리스이스턴에비뉴)

투자센터 반포
서울특별시 서초구 반포대로 291, 1층 (반포동, 원베일리 스퀘어)

투자센터 부산
부산광역시 부산진구 서면문화로 10, 5·6층 (부전동, 영광도서빌딩)

투자센터 압구정
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

투자센터 여의도
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2층 (여의도동, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 잠실
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

투자센터 창원
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 1층 (중앙동, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 테헤란밸리
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

투자센터 판교
경기도 성남시 분당구 분당내곡로 131, 3층 (백현동, 판교테크원타워)

투자센터 평촌
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋증권빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 센텀중앙로 79, 2층 (우동, 센텀사이언스파크)

주)
미래에셋증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서명_1.jpg
대표이사등의 확인서명_1

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 다만, 이번 전망은 관세인상 유예가 8월 1일 종료되더라도 실제 인상되지 않고, 현재 수준이 유지될 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 0.8%로 전망되며, 이는 2025년 2월 발표된 전망치보다 0.7%p 하향된 수치입니다. 이는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고 미국의 관세 정책도 연초보다 강화되면서 하방압력이 크게 작용하는 것으로 분석됩니다.

당사가 영위하는 AI 경량화 및 최적화 산업은 전방 산업인 AI 반도체 및 IT 디바이스 산업 등의 기술 발전 및 투자 동향에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 전방 산업은 국내외 경기 및 기술 투자 사이클과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소되거나, 스마트폰·자동차 등 최종 소비재에 대한 수요가 감소할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주력시장 성장 둔화에 따른 위험

당사의 주요 사업 영역은 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 개별 디바이스에서 직접 구동되도록 최적화하는 온디바이스 AI 솔루션 개발 및 공급입니다. 당사의 핵심 플랫폼인 NetsPresso Platform은 대규모 AI 모델을 특정 하드웨어의 제약된 환경(저전력, 저사양)에서도 효율적으로 작동하도록 경량화 및 최적화하는 데 집중하고 있으며, 이는 온디바이스 AI 시장의 기술 발전과 수요 확대에 직접적인 영향을 받습니다.

시장조사기관 와이즈가이리포트(WiseGuy Reports)에따르면, 온디바이스 AI 시장은 2023년 37.9억 달러에서 2027년 504.9억 달러로 성장하며, 연평균 성장률은 38.22%에 달할 것으로 예상됩니다. 해당 시장은 아직 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있어 기술 경쟁력이 높은 스타트업에게는 진입 및 선점의 기회가 열려 있는 상황입니다. 이러한 고성장의 배경은 ① 데이터 프라이버시 강화, ② 실시간 반응 속도(Low Latency) 요구 증대, ③ 통신 비용 절감 및 네트워크 독립성 확보 등의 필요성이 커지면서, 클라우드를 거치지 않고 디바이스 자체에서 AI 연산을 수행하려는 수요가 전 산업군으로 확산되고 있기 때문입니다.

그러나 글로벌 거시경제 둔화나 IT 수요 감소는 스마트폰, 자동차 등 고가의 내구재 소비를 위축시킬 수 있으며, 이는 당사 전방산업 고객들의 신제품 개발 및 AI 기술 도입 계획 지연으로 이어질 수 있습니다. 또한, NVIDIA, Qualcomm 등 글로벌 칩 제조사(Chipmaker)들이 자체 최적화 소프트웨어(SDK)를 강화하며 자사 하드웨어 생태계에 대한 종속성을 높이려는 전략은 당사와 같은 독립 소프트웨어 기업에게 잠재적인 경쟁 위협이 될 수 있습니다. 시장의 기대 성장률이 실현되지 않거나 경쟁이 심화될 경우 당사의 성장성에 제약이 발생할 수 있습니다.

글로벌 클라우드 AI 시장은 2023년 약 594억 달러에서 2033년 약 1조 1,171억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 약 38.5%에 달할 것으로 예상됩니다. 생성형 AI의 발전과 빅데이터 분석 수요 증가는 클라우드 기반의 AI 모델 학습 시장의 폭발적인 성장을 견인하고 있습니다.

하지만 클라우드 AI 시장의 성장이 당사의 사업에 반드시 긍정적인 영향만 미치는 것은 아닙니다. AWS, Google Cloud, MS Azure 등 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 자체적으로 모델 최적화 및 배포 기능을 서비스에 통합하고 강화하는 추세입니다. 만약 이들이 제공하는 최적화 기능이 '충분히 좋은(Good-enough)' 수준에 도달하고 클라우드 서비스와 완벽하게 통합될 경우, 고객들이 제3자 최적화 솔루션인 당사 플랫폼을 사용해야 할 필요성이 감소할 수 있는 위험이 존재합니다.

글로벌 임베디드 AI 시장은 2025년 약 113억 달러 규모에서 2030년 약 219 달러 규모로, 연평균 약 14.1%의 견조한 성장이 예상됩니다. 스마트팩토리, 로보틱스, 웨어러블 기기 등 사물인터넷(IoT)의 확산이 임베디드 AI 시장의 성장을 주도하고 있습니다.

그러나 임베디드 AI 시장은 극도로 파편화된 수많은 종류의 칩셋과 운영체제(OS)가 존재하는 기술적 특성을 가지고 있습니다. 이처럼 다양한 하드웨어 환경을 모두 지원하기 위해서는 상당한 연구개발 리소스가 지속적으로 투입되어야 하며, 이는 당사의 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 또한, 산업용 임베디드 시스템의 경우 제품 개발 및 인증 주기가 매우 길어, 기술 검증(PoC)에서 실제 양산 적용 및 매출 발생까지 상당한 시간이 소요될 수 있습니다. 이러한 산업적 특성은 당사의 단기적인 실적 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.

다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험

당사가 속한 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 명확한 시장 리더가 없는 초기 단계로, 다양한 기업들이 진입하고 있는 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있습니다. 당사는 2019년 시장에 진입한 선발 주자로서의 이점을 활용하여, 산업 내 주요 반도체 기업들과 강력한 협력 관계를 구축하며 기술 장벽을 형성하고 있습니다. 다만, 온디바이스 AI 기술의 적용 분야가 확대됨에 따라, 글로벌 반도체 및 빅테크 기업들이 자체적인 AI 최적화 솔루션을 개발하거나 인수합병을 통해 시장에 진입할 경우, 경쟁이 급격히 심화될 수 있습니다.

주요 글로벌 경쟁사로는 Deci AI(이스라엘), Neural Magic(미국) 등이 있으며, 국내에서도 다수의 신규 기업들이 등장하고 있습니다. 그러나 이들 경쟁사와 비교하여, 당사의 NetsPresso Platform은 특정 하드웨어(GPU, CPU)에 국한되지 않고 다양한 MCU, NPU 등 폭넓은 하드웨어 호환성을 제공하는 것이 핵심 경쟁력입니다. 또한, 삼성전자, Arm 등 글로벌 대형 반도체 기업에 상용화하여 납품한 실적을 통해 기술력을 입증받았습니다. 그럼에도 불구하고, 대규모 자본을 보유한 빅테크 기업들이 시장에 본격적으로 진입하거나, 경쟁사들이 당사보다 우수한 성능 또는 저렴한 가격의 솔루션을 출시할 경우, 현재 당사가 가진 경쟁 우위가 약화될 수 있습니다.

당사는 핵심 기술에 대한 지적재산권 확보와 더불어, 다년간의 경험을 통해 축적한 디바이스별 자동화 시스템 구축 노하우를 통해 높은 기술적 진입장벽을 구축하고 있습니다. 이러한 시스템은 신규 진입자가 단기간에 모방하기 어려운 경쟁 우위 요소입니다. 다만, AI 기술은 매우 빠르게 발전하고 있어, 향후 당사의 기술을 대체할 수 있는 새로운 방법론이 등장하거나, 막대한 자본력을 갖춘 경쟁사가 공격적인 R&D 투자나 M&A를 통해 기술 격차를 단기간에 따라잡을 위험이 상존합니다.

당사의 가장 큰 비교우위는 삼성전자 등 글로벌 선도기업들과의 전략적 협업을 통해 확보한 높은 기술적 신뢰와 파트너십입니다. 이는 각 산업별 특화된 요구사항을 깊이 이해하고 맞춤형 솔루션을 개발하는 역량의 기반이 됩니다. 그러나, 이러한 파트너십에 기반한 비교우위는 해당 파트너사의 경영 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다. 만약 핵심 파트너사가 자체적인 솔루션 개발을 결정하거나 경쟁사와 새로운 파트너십을 체결할 경우, 당사의 시장 내 입지와 성장성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속한 AI 산업은 기술 발전 속도가 매우 빠르고 자본력을 앞세운 신규 경쟁자의 진입 가능성이 항상 열려 있는 고위험 시장입니다. 향후 경쟁사가 AI 모델 경량화 성능, 지원 하드웨어 범위, 자동화 수준, 가격 경쟁력 등 특정 측면에서 당사보다 우위를 갖는 솔루션을 시장에 선보일 가능성이 상존하며, 핵심 파트너사의 전략 변화 등 예측하기 어려운 변수 또한 존재합니다.

만약 당사가 이러한 급변하는 경쟁 환경에 적절히 대응하지 못하거나 기술적 우위를 상실할 경우, 신규 고객사 확보의 어려움 및 기존 고객의 이탈이 발생할 수 있습니다. 이는 시장 점유율 하락, 단가 인하 압박으로 이어져 당사의 성장성과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이와 같은 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 선진기술을 보유한 해외기업의 국내 진출 위험현 시점에서 기술력 측면에서 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다. 미국은 세계 인공지능 유니콘 기업의 절대 다수를 보유하고 있으며, AI를 미ㆍ중 간 기술패권 경쟁의 핵심 요소로 인식하고 자국 중심의 글로벌 AI 생태계 구축을 위한 다양한 정책을 적극 추진하고 있습니다. 현재 미국은 다른 국가 대비 약 1년 이상의 기술 격차를 유지하고 있으며, 자국 빅테크 기업들의 기술력을 바탕으로 후발 국가와의 격차를 더욱 확대해 나가는 추세입니다. 이 외에도 유럽과 중국 역시 한국에 비해 앞선 인공지능 기술력을 보유하고 있는 것으로 평가되고 있습니다.

한국의 인공지능 기술 수준은 지속적인 성장세를 보이고 있으나, 여전히 주요 선진국들과는 상당한 격차가 존재하는 것으로 평가됩니다. 최근 국내에서는 AI 아바타, 건축, 리테일 등 다양한 산업에 생성형 인공지능을 접목하려는 응용연구가 활발히 진행되며 복합지능 분야에서 기술력이 상승하고 있으나, 머신러닝 등 학습지능 영역에서는 뚜렷한 기술 진보나 사업화 성과가 부족한 상황입니다. 또한 언어ㆍ청각지능과 같은 단일지능 분야에서도 선도국 대비 경쟁력 있는 사례가 두드러지지 않고 있습니다. 다만 정부의 인공지능 산업 육성 의지와 정책적 지원에 힘입어, 향후 기술력이 보다 빠르게 고도화될 가능성은 충분하다고 판단됩니다.

당사는 AI 모델 경량화/최적화 기술을 다년간 축적해왔으며, 이를 기반으로 다양한 디바이스 환경에서 AI 모델 구동을 위한 자동화 시스템을 구축해 왔습니다. 특히 AI 산업 내 하드웨어 및 소프트웨어의 발전 속도 및 흐름을 반영하여 기존 기술인 경량화/최적화의 핵심 기술을 고도화하고 있으며, 이를 온디바이스, 클라우드, 임베디드 분야로 확장하여 서비스를 제공하는 것을 목표로 연구개발을 지속하고 있습니다.다만, 다음과 같이 당사의 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution과 유사한 경량화/최적화 기술 기반 서비스를 제공하는 해외 업체들이 존재합니다. 많은 경쟁업체들이 글대형 로벌 IT 기업에 인수되었으며, 이러한 IT 기업들이 국내 시장에 본격적으로 진출할 경우, 기술력 및 브랜드 인지도 등을 기반으로 시장점유율 확대를 시도할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁강도가 상승할 가능성이 있습니다.
이에 따라 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 향후 기술력이 우수한 글로벌 기업들이 국내 시장에 진입할 경우, 시장이 빠르게 잠식되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.마. 정부 정책 변화 및 규정 개정 관련 위험
정부의 AI 산업 육성을 위한 정책 개시와 대규모 예산 편성은 당사 사업에 긍정적인 효과로 작용할 수 있으나, 실제 예산의 집행 여부 및 지속 가능성은 정책 방향, 국회 심의 결과, 중앙 및 지방정부의 재정 여건 등에 따라 변동될 수 있습니다.
정권 및 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 정부는 AI 활용 확산에 따른 잠재적 문제를 예방하고 관련 산업 육성을 지원하기 위해 제도 개선 로드맵을 수립하고 법 제정 및 개정을 지속하고 있습니다.
다만, 주요 선진국의 AI 산업 정책 기조 변화나 국내외 정부의 AI 관련 제도 정비 지연, 산업 발전을 저해할 수 있는 신규 규제가 도입,

개인정보 보호, 데이터 수집 및 처리 기준 등에 추가적인 규제가 도입될 경우 당사의 사업 수행 과정에 있어 비용 부담 증가, 프로젝트 일정 지연, 고객 요구사항 증가 등으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

또한 미국 등 국가의 경우 필수재로 판단하는 기술에 대해서는 강력한 국가 보호 정책을 펼치고 있는 바, 미국 기업이 보유하고 있는 AI 원본모델 활용에 규제가 적용될 경우, 파운데이션(Base) 모델을 기반으로 사업을 영위하는 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, 당사는 현재 공공소프트웨어 사업에 있어 대기업과의 직접적인 경쟁으로부터 보호받고 있는 상황이지만, 현존하는 법령 및 규정에 대한
당사의 충족여부 또는 당사가 영위하는 사업과 관련된 주요 법령 및 규정 개정에 따른 유불리 여부에 따라, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 미국 등 국가의 경우 필수재로 판단하는 기술에 대해서는 강력한 국가 보호 정책을 펼치고 있는 바, 해외 기업이 보유하고 있는 AI 원본모델 활용에 규제가 적용될 경우, 파운데이션(Base) 모델을 기반으로 사업을 영위하는 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 AI 솔루션은 글로벌 선도 기업(Meta, OpenAI 등)이 공개한 오픈소스 파운데이션 모델을 기반으로 개발됩니다. 현재 당사는 오픈소스 라이선스 정책에 따라 파운데이션 모델을 활용하고 있으므로, 모델 사용에 따른 별도의 수수료나 로열티를 원천 개발사에 지급하고 있지 않습니다. 다만, 향후 AI 산업의 기술 패권 경쟁이 심화되면서 미국 등 주요국 정부가 자국 기업의 핵심 AI 모델에 대한 외부 공유 및 활용을 규제할 수 있습니다. 이러한 정책이 시행될 경우 당사가 활용할 수 있는 고성능 파운데이션 모델의 폭이 제한될 위험이 있습니다.

AI 시장 환경의 급격한 변화로 인해 AI 파운데이션 모델 사용과 관련한 비용 부담이 직접적으로 발생될 가능성이 있으며, 이는 당사의 원가 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 앞으로도 자체 AI 모델 개발 역량을 강화하고, 활용 가능한 파운데이션 모델을 다변화하는 등 잠재적 위험을 최소화하기 위한 노력을 지속할 예정입니다. 규제 및 정책의 변화에 따라 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 지식재산권 및 정부보조금 관련 위험

기술 기반 기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술에 대한 권리 확보가 매우 중요합니다. 당사가 영위하고 있는 AI 모델 경량화 및 최적화 사업은 회사가 보유하고 있는 기술과 회사의 AI 모델이 적용된 디바이스의 성능 및 구동 능력에 따라 경쟁력이 확보 되는 기술 집약적 산업에 속하며, 후발 주자의 산업 내 진입 장벽을 구축하기 위해 기술 보호가 필수적입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 발생한 소송이나 분쟁은 존재하지 아니하며, 현재 인지하고 있는 특허 침해 위험 또한 없습니다.이와 관련하여 2024년 중 당사의 최적화 기술이 타사 특허를 이용하고 있는지 확인하기 위해 외부 특허사무소에 의뢰하여 NetsPresso Platform 제품에 적용된 기술을 중심으로 특허침해분석(FTO)을 수행하였습니다.

본 분석은 AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화 등 핵심 기술 분야별로 검색 범위를 정의하고, 주요 경쟁사 및 기술 분야를 특정하여 한국(KR), 미국(US), 유럽(EP)의 유효 특허를 조사하는 방식으로 진행되었습니다. 2024년에 수행된 본 분석은 당시까지 개발 및 출원된 NetsPresso Platform 관련 기술을 중심으로 이루어졌으며, 분석 이후 개발된 신규 기술 및 현재 출원 중인 NetsPresso Platform 기술은 분석 범위에 포함되지 않았습니다. 선별된 유효 특허들에 대해 청구항을 중심으로 당사 기술과의 상세한 구성요소 대비를 통해 침해 가능성을 판단하였습니다. 상기 분석 과정에서, 검토 대상이 된 유효 특허들의 대부분은 청구항의 핵심 구성 및 기술 사상이 당사의 구체적인 구현 방식과 달라 침해 관련성이 낮은 것으로 1차 판단되었습니다. 더 나아가, 면밀한 검토가 요구된 일부 특허에 대해서는 심층적인 구성요소 대비 분석을 수행하였으며, 그 결과 당사의 기술이 해당 특허 청구항들이 요구하는 필수 구성요소 중 적어도 하나 이상을 포함하지 않음을 확인하였습니다. 당사는 분석 결과에 근거하여 핵심 최적화 기술의 사업화에 있어 제3자의 특허권으로 인한 중대한 제약은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

2024년 수행된 특허침해분석 조사와 별개로, 당사는 2025년 5월부터 9월까지 NetsPresso Solution의 핵심 기술인 NVA(Nota Vision Agent)의 특허출원 준비과정에서 특허사무소를 통해 연관성이 높은 핵심선행특허분석 및 특허출원 전략수립을 포함하는 IP 컨설팅을 완료하였습니다. 이를 통해 회피 설계가 필요한 요소를 사전에 확인하는 등 선제적인 조치를 취하고자 노력하고 있으며, 특히 일부 특허에 대해서는 청구항, 명세서, 그리고 특허 심사 이력 등에 대한 심층적인 분석을 통해 비침해 논리를 확보하고, 필요한 경우 해당 특허의 무효 가능성을 검토하는 등 다각적인 대응 방안을 수립하여 관리하고 있습니다.

2025년 IP 컨설팅 결과로 NetsPresso Solution 관련하여 당사의 정상적인 영업활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해의 구체적인 위험은 발견되지 않았으며, 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성 또한 발견되지 않았습니다.

다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제하기 어렵습니다. 이에 당사는 향후 특허 침해 주장이 제기될 경우, 사안이 당사의 사업에 미치는 영향을 종합적으로 분석하여 사안의 경중에 따라 적극적으로 선제 대응할 계획입니다. 이러한 대응 방안에는 사안의 경중에 따라 다음과 같은 조치들이 포함될 수 있습니다.

사업에 미치는 영향이 제한적인 경우, 분쟁 장기화에 따른 비용 및 자원 소모를 최소화하는 것을 목표로 대응할 수 있습니다. 우선 상대방 주장의 타당성을 검토하고 사전 협의를 통해 비침해 주장 등 적극적인 의견 교환으로 분쟁의 조기 종결을 시도할 수 있습니다. 이 과정에서 소송으로 비화될 경우의 유무형의 비용과 사업적 영향을 종합적으로 고려하며, 전략적 판단 하에 합리적인 조건의 라이선스 계약을 체결하는 방안을 효율적인 해결책의 하나로 검토할 수 있습니다.

핵심 기술 또는 주력 사업과 관련된 중대하고 사전 협의 등을 통해 해결되지 않는 경우, 법적, 사업적 측면에서 다각적인 대응을 검토할 수 있습니다. 예를 들어, 외부 법률 전문가와 협력하여 비침해 또는 상대 특허 무효를 주장하는 방어적 조치와 더불어, 당사가 보유한 특허를 기반으로 상대방의 당사 특허 침해를 주장하는 등의 적극적인 법적 조치를 고려할 수 있습니다. 분쟁 상황에 따라, 보유 IP를 활용하여 상대방과 상호 라이선스 계약(크로스 라이선스) 체결을 협상하거나, 분쟁을 조기에 유리한 방향으로 종결시키기 위한 사업적 해결을 추진할 수 있습니다.

또한
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영업비밀 정책 운영에도 불구하고 핵심기술에 대한 경쟁사의 역설계 또는 독자개발을 방어할 수 없으며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 시 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 매출 규모가 증가하고 사업분야의 진출영역이 확대될 경우 예상치 못한 특허 관련 소송에 대한 위험이 발생할 수도 있으며 결과적으로 당사 영업상황 및 재무실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

향후 법률적 검토나 상황 변화로 인해 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성과 관련한 위험이 발생될 경우, 관련 법규에 따라 증권신고서 정정 제출 또는 공시서류 제출 등을 통해 공시할 예정입니다.
한편, 당사는 과학기술정보통신부, 국토교통부, 중소벤처기업부, 산업통상자원부, 대전광역시, 서울창조경제혁신센터 등으로부터 총 다수의 정부 과제를 수행하여 기술 개발 및 고도화 등 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 17건의 과제가 진행 중입니다.한편, 당사는 과학기술정보통신부, 국토교통부, 중소벤처기업부, 산업통상자원부, 대전광역시, 서울창조경제혁신센터 등과 다수의 정부 과제를 수행하여 기술 개발 및 고도화 등 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 17건의 과제가 진행 중입니다.증권신고서 제출일 현재 당사가 수행 중인 과제는 총 17건으로, 2025년 3,036백만원 규모의 지원이 확정되어 있습니다. 2026년과 2027년, 2028년 예정된 지원금은 단계별 성과 평가 결과에 따라 이후 지원금이 중단될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사 자력으로 연구개발 비용을 부담해야 하지만, 총 4,161백만원으로 그 규모가 당사의 수익성이나 재무안정성에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 예상합니다.

사. 핵심연구인력 유출 위험

당사가 영위하고 있는 AI 최적화 및 경량화 소프트웨어 사업은 기술 수준이 높고 변화의 정도가 빠르게 진행되고 있기 때문에 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요합니다. 기술 개발에는 연구 인력의 능력이 매우 중요하게 작용하며, 지속적으로 우수한 인재를 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 주요한 요인이며, 개인이 회사의 연구 성과에 미치는 비중이 크다고 할 수 있습니다. 나아가, 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 연구 개발자들의 확보가 필수적이며, 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 당사는 복리후생 제도 확립, 주식매수선택권 부여, 우리사주제도 등 임직원의 장기근속 동기 부여를 위해 노력해왔습니다.

당사는 우수 인재 확보를 위해 내부 인턴십 운영, 대학 랩실과의 교류, 마이스터고등학교와의 산학협력, 각종 국 내외 컨퍼런스 및 채용 박람회 참여 등 다양한 채널을 통한 적극적 채용 활동을 전개하고 있습니다.또한 당사는 우수 인력의 유치와 유지, 그리고 내부 인력의 동기부여 강화를 위해 경영 철학에 따라 스톡옵션 부여 대상을 전사로 확대하였으며, 연구 인력 대상의 직무발명보상제도 등을 통해 성과에 따른 보상을 구성원들과 공유하고 있습니다.

당사는 AI 최적화 및 온디바이스 기술 분야의 고도화된 역량을 바탕으로 사업을 영위하고 있으며, 이를 가능하게 하는 핵심 인력들의 역할은 매우 중요합니다. 특히, AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화, 플랫폼 자동화 설계 등과 같은 기술은 고도의 전문성과 경험을 요구하기 때문에, 핵심 연구개발 인력 및 기술 리더의 안정적 확보와 유지가 당사의 기술경쟁력 유지에 직결됩니다.

당사의 지속적인 인사관리 및 조직문화 개선 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이직이나 외부 유출 가능성을 배제할 수는 없습니다. 만일 주요 프로젝트를 담당하고 있는 핵심 기술 인력 또는 고객과의 접점을 관리하는 주요 인력이 이탈할 경우, 연구개발 일정 지연, 고객 대응력 약화, 기술 노하우 유출 등의 문제가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 수행과 미래 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.아. 소프트웨어 개발 및 공급업 인력 인건비 상승에 따른 위험당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있습니다.
한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다.당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.이처럼 AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

자. 보안 관련 위험

당사는 인공지능 학습 및 맞춤형 AI 솔루션을 제공하는 과정에서, 고객사의 민감한 데이터(문서, 상담 내역, 업무 기록 등)를 활용해 모델을 구축하거나 결과 데이터를 제공하고 있습니다. 이 과정에서 정보보안 이슈가 발생할 수 있으며, 특히 외부 클라우드 환경을 사용할 경우 해킹, 개인정보 유출, 시스템 장애 등의 보안 위험이 존재합니다.

이러한 보안 리스크에 대응하기 위해, 당사는 로이드 인증원과 같은 국제적으로 인정받은 인증기관으로부터 정보보안경영시스템(ISP27001) 인증을 취득하여 정보보호 표준 적합성을 확보했습니다. 또한 개인정보보호 전담 조직을 구성하고, 사내 개인정보관리방침에 따라 물리적, 관리적, 기술적 보호조치를 엄격히 시행하고 있습니다. 이를 통해 AI 기술과 제품 연구개발 과정에서 발생할 수 있는 개인정보 유출 및 보안 사고를 예방하며, 글로벌 AI 관련 법규 준수에 선제적으로 대응하고 있습니다.

그럼에도 불구하고,
AI 서비스의 특성상 외부 시스템과의 연동이나 오픈소스 활용, LLM 모델 연계 등에 따라 제3자의 침해 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이로 인한 고객사 신뢰도 저하, 법적 분쟁, 계약 해지 등의 위험이 발생할 수 있습니다. 당사는 보안 수준 향상을 위한 기술적 조치를 지속적으로 강화해 나가고 있으나, 투자자 여러분께서는 당사의 정보보안 관련 리스크에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 고객 대비 협상력 열위에 따른 위험

당사의 고객사는 글로벌 대기업, 공공기관, 중견기업 등 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다. 이러한 산업 구조 내에서 솔루션을 제공하는 당사의 경우, 단가 인하, 결제 조건 등 여러가지 요구사항을 충족시켜야 하는 입장으로 단가 인하 압력의 강도, 지연 결제 등에 따라 당사의 영업실적은 영향을 받을 수 있으며, 단가 인하에 따른 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있습니다.

다만, 당사는 상기와 같은 교섭력의 차이로 인한 위험 요인을 최소화하기 위해 다음과 같은 전략을 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.

첫째, 당사의 AI 솔루션은 특정 하드웨어에 구애받지 않고 최적의 성능을 발휘하는 기술력을 가지고 있어 기업별, 산업별로 광범위한 적용이 가능하며, 이에 따라 특정 기업 및 산업에 국한되지 않고 다양한 분야의 글로벌 파트너와의 파트너십이 가능합니다.

둘째, 기술 신뢰 기반의 레퍼런스 확보를 통해 협상력의 간극을 실질적으로 완화하고 있습니다. 당사는 다수의 글로벌 기업 및 공공기관 등을 대상으로 솔루션을 공급하고 공동연구개발을 하고 있으며, 이러한 공급이력 및 공동연구개발 실적은 진입장벽이 높은 환경에서의 레퍼런스로, 신규 고객 확보 시 협상 우위를 뒷받침하는 중요한 자산으로 작용하고 있습니다 .

셋째, 기술 진입장벽을 확보하고 있습니다. 고도화된 AI 모델의 온디바이스 최적화 기술은 단순 모방이 어렵고, 경쟁사가 유사한 기술을 개발하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요됩니다. 예를 들어, 동사는 다양한 하드웨어(NPU, GPU, CPU)에 최적화된 맞춤형 경량화 기법을 플랫폼 수준에서 제공하는 기업으로, 실제로 글로벌 경쟁사들은 개별적인 하드웨어 환경에 대한 자동화 지원이 제한적입니다. 단순 가격경쟁이 아닌 기술력 중심의 수주 결정으로 이어지고 있으며, 고객의 의사결정 구조 내에서 당사의 포지션을 견고히 하고 있습니다.하지만 이러한 대응 노력에도 불구하고
향후 대체기술의 등장, 신규업체의 진입, 고객사 내 경쟁심화 등이 발생하는 경우에는 판매 단가 인하 요구에 따른 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매출처의 단가 인하 요구사항 등을 거부 또는 불이행하는 경우 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

카. 신규사업 관련 위험

당사는 글로벌 시장 확장, 반도체 생태계 강화, VLM 기술 적용 확대 및 AI Box 출시라는 네 가지 핵심 전략을 바탕으로 종합적인 성장 기반을 구축하고 있습니다. 이러한 다각적 사업 추진은 매출 증가뿐 아니라 기술 경쟁력 확보, 시장 포지션 강화 및 브랜드 가치 제고와 같은 종합적이고 장기적인 효과를 창출할 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 우호적인 AI 시장의 성장 추세와 축적된 기술 역량을 바탕으로, 지속적으로 시장확대 및 신규 제품을 출시하고 있습니다. 다만,
당사가 추진 중인 신규 사업은 지속적인 연구개발을 전제로 하며, 이에 따른 전문 인력 확보와 안정적인 자금 투입이 필수적입니다. 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성도 존재합니다. 또한, 기술개발에 성공하거나 신규 서비스를 출시하더라도, 시장 수요가 예상에 미치지 못하거나 상용화가 지연될 경우, 사업화가 어려워지며 당사의 사업 지속성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 위와 같은 사업 전개상 불확실성을 충분히 인지하시고 신중히 투자 판단하시기 바랍니다.

타. 해외 사업 추진에 따른 위험

당사는 주력 제품인 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution을 기반으로 본격적인 글로벌 확장을 계획하고 있습니다.

(1) 중동 시장

중동 시장은 대규모 인프라 투자와 정부 주도의 적극적인 AI 기술 도입 정책에 힘입어 당사의 핵심 전략 시장 중 하나입니다. 당사는 2025년 내 두바이 법인 설립을 완료하여 중동 사업의 거점으로 삼을 계획입니다. 당사는 UAE 두바이 도로교통국(RTA)과 VLM 기반 돌발상황 검지 시스템 구축 사업에 대한 계약을 체결 완료하였으며, 동 계약은 2025년 9월 중 착수, 동년 12월 중 준공을 목표로 하는 약 1억 원 규모의 계약입니다. 본 사업의 성공적인 수행은 두바이 ITS 센터 내 대규모 후속 사업으로 연계될 가능성이 높으며, 이 경우 당사는 2026년 상반기부터 본격적인 후속 사업 수주 활동을 개시하여 2026년 하반기부터 약 3년간 총 30억 원의 규모의 추가 수주를 기대하고 있습니다.

(2) 북미 시장

당사는 글로벌 IT 기업과의 전략적 파트너십을 기반으로 북미 시장 진출의 교두보를 마련하였습니다. 글로벌 하드웨어 기업인 S사와의 파트너십을 통해 S사의 공식 AI 벤더로서 미국 레이크우드(Lakewood)시에서 진행한 PoC를 성공적으로 완수하였으며, 실도로 교통량 및 보행자 검지 시나리오에서 100%의 정확도를 기록하며 타 경쟁사 대비 월등한 기술력을 입증하였습니다. 현재 산호세(San Jose)에서 추가 PoC를 2025년 하반기까지 수행할 예정이며, 2026년 상반기부터 엣지형 교통 솔루션 확장 사업으로 확대될 것으로 기대됩니다.

(3) 동남아시아 시장

현지 유력 파트너와의 협력을 통해 정부 주도 디지털 전환 프로젝트에 참여하는 것을 목표로 하고 있습니다. 베트남의 경우 2025년 상반기 대전시의 자매도시이자 대규모 산업 단지가 조성된 빈증성의 성장, 교통부 등 주요 정부 부처와 협력 방안을 논의하였으며, 특히 최근 통합된 호치민시 고위 인사와의 네트워크를 확보하여 현지 유수의 대기업과 합작벤처(Joint Venture) 설립을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 구체적으로 추진하며 현지 대응력 강화를 꾀하고 있습니다. 합작벤처 설립 완료 시 2026년 하반기부터 베트남 정부 주도의 스마트시티 및 교통 인프라 사업에 본격 참여할 계획입니다.

싱가포르의 경우 현지 시장 진출 전문 컨설팅 기업과 계약을 통해 ITS 및 산업 안전 솔루션의 동남아시아 시장 판로를 확보하고, 2026년 상반기부터 현지 사업 개발 및 관리를 효율적으로 수행하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.

(4) 아프리카 시장

아프리카 시장에서는 케냐 나이로비 지능형교통체계(ITS) 구축 사업으로 총 2.3억 원 규모의 나이로비 스마트교차로 1단계 사업을 수주하여, 25개 교차로에 엣지형 스마트교차로 솔루션을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 납품할 예정입니다. 본 사업을 안정적으로 완수할 경우, 약 3배 규모로 예상되는 2단계 사업(60개 교차로) 수주 협상을 2026년 상반기부터 시작하여 2026년 하반기 내 계약 체결을 목표로 하고 있으며, 2단계 사업 수주를 목표로 하고 있습니다.

다만,
당사의 해외 사업 추진 계획은, 현지 정부의 정책 및 예산 변경, AI 관련 규제 강화 등 정치·정책적 불확실성, 사업의 성패를 좌우할 수 있는 현지 파트너와의 관계 변동 리스크, 그리고 글로벌 빅테크 기업과의 시장 경쟁 등 국내 사업에 비해 높은 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 파일럿 프로젝트의 성공이 반드시 대규모 본 사업 수주로 이어진다는 보장이 없어, 해외 사업의 성과가 당초 계획에 미치지 못할 가능성이 존재합니다.

상기와 같이 해외사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 예상치 못한 비용 증가, 사업 일정 지연, 시장 접근 제한 등의 위험이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 기술성장기업(혁신기술기업) 상장요건 적용 위험당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(나이스평가정보, 한국기술신용평가)으로부터 당사의 핵심 기술인 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 기술에 대한 평가를 받았으며, 2024년 12월 2개 기관으로부터 A, A 등급을 통보받았습니다.
당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 매출액 발생시기의 분기별 편중으로 인한 위험당사가 영위하고 있는 인공지능 경량화 및 온디바이스 AI 산업은 산업의 성격상 계절적 요인과 직접적인 연관은 없습니다. 다만, 당사의 고객들은 대부분 연초에 사업계획 및 예산을 수립하고 하반기에 IT 투자 및 프로젝트 발주를 집중하는 경향이 있습니다. 당사의 주요 사업인 NetsPresso Platform 라이선스 공급 및 ITS(지능형 교통 시스템)와 같은 프로젝트성 솔루션 구축 사업은 고객사의 이러한 예산 집행 일정에 직접적인 영향을 받으므로, 매출이 상대적으로 하반기, 특히 4분기에 집중되는 경향이 있습니다.당사는 이러한 프로젝트 기반 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 확립하기 위해, 기존 솔루션 사업의 확장성과 수익성을 강화하는 동시에 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 비중을 확대하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. (1) 기존 솔루션 사업의 확장성 및 반복 매출 가능성 강화당사의 솔루션 사업은 개별 프로젝트의 성공적인 수행이 연관 사업 확장으로 이어지는 선순환 구조를 구축하고 있습니다. 대표적으로 대전광역시와의 지능형 교통 시스템 구축 사업은 성공 사례로 인정받아 대전광역시의 자매결연 도시인 베트남 빈증성 및 케냐 나이로비 등으로의 후속 사업 확장을 견인하는 기반이 되었습니다. 또한, 당사는 글로벌 하드웨어 제조기업들과의 협력을 통해 당사 솔루션과 하드웨어를 결합한 완제품 형태의 'AI Box'를 개발하여 판매할 계획입니다. 이는 기존의 용역성 프로젝트와 달리 완제품으로서 나라장터 종합쇼핑몰 등록 등을 통해 B2G 사업의 확장성을 획기적으로 개선하고, B2B 시장에서도 높은 사업 확장성을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. (2) 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 전환을 위한 구체적인 성과 창출당사는 일회성 PoC(기술검증) 및 개별 프로젝트 수행을 통해 기술의 신뢰도와 효용성을 입증하고, 이를 바탕으로 연간 라이선스 기반의 플랫폼 계약으로 전환하는 전략을 적극적으로 추진하고 있습니다. 그 결과, 기존에 당사 솔루션을 도입했던 글로벌 반도체 선도기업 A사 당사 플랫폼 내 자동화된 모델 변환 및 성능 측정 파이프라인과 최적화된 모델(Model Zoo)을 제공하는 대규모 연간 라이선스 계약에 대해 2026년 상반기 체결을 목표로 논의 중에 있습니다. 또한, 임베디드 소프트웨어 분야의 글로벌 리더인 W사와 당사는 NetsPresso 플랫폼을 W사의 소프트웨어에 연동하여 납품하기 위한 파트너 프로그램 계약(PPA)을 체결하고 기술 검증을 진행 중이며, 2026년 하반기부터 Revenue Sharing(수익 배분) 형태의 안정적인 연간반복매출(ARR) 발생을 기대하고 있습니다. 이처럼 당사는 솔루션 사업의 확장성 강화와 플랫폼 기반의 반복 매출 비중 확대를 통해 계절적 변동성을 완화하고 안정적인 성장을 도모하고 있습니다. 다만, 신규 플랫폼 고객 확보 및 기존 솔루션 고객의 플랫폼 전환에는 일정 시간이 소요될 수 있으며, 시장 수요, 경쟁 심화 등 외부 환경 변화에 따라 매출 구조 다변화가 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 분기별 실적 변동성을 연간 누적 기준으로 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 특정 분기의 실적만으로 당사의 성장성이나 수익성을 단정적으로 평가하는 데 신중을 기해주시기 바랍니다.
다. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험

당사의 사업계획은 온디바이스 AI 시장의 지속적인 성장, 반도체 등 전방산업의 견조한 투자, 기존 핵심 고객사와의 안정적인 관계 유지 및 신규 고객 확보 성공 등 여러 핵심적인 가정에 기반하고 있습니다. 만약 글로벌 경기 침체나 기술 트렌드 변화로 관련 시장의 성장이 둔화되거나, 주요 고객사의 내부 사정 등으로 기존 계약이 축소·중단될 경우 당사의 매출액은 추정치에 미달할 수 있습니다. 또한, 당사의 매출액 추정에는 VLM 기반 솔루션, 의료 AI 솔루션 등 아직 시장 형성 초기 단계에 있는 신규사업의 성공 가능성이 반영되어 있어, 해당 사업의 상용화가 지연되거나 시장의 수용도가 낮을 경우에도 당사의 성장성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.또한, 당사의 사업계획은 현재 국내 매출 비중을 넘어 성공적인 해외 시장 진출을 가정하고 있습니다. 당사는 설립 초기부터 글로벌 시장을 목표로 해외 유수의 기업 및 기관들과 파트너십을 구축하고 사업 기회를 모색해왔습니다. NVIDIA, Intel, STMicroelectronics 등 글로벌 반도체 기업들과의 파트너십 외에도, ARM, Renesas와 같은 글로벌 반도체 설계 기업과 라이선스 계약을 체결하여 기술력을 인정받았으며, 두바이 교통국(RTA) 에 지능형 교통 솔루션 공급 계약을 체결하는 등 해외 공공부문에서도 가시적인 성과를 거두었습니다.최근에는 Sony의 북미 ITS 사업에 당사의 솔루션이 채택되었으나, 해당 사업이 정부의 AI 바우처 사업을 통해 진행됨에 따라 회계상 매출은 국내 기관으로 인식되었습니다
.
다만, 당사는 글로벌 기업 및 기관과의 직접적인 협력 관계를 꾸준히 확대하고 있으며 이는 향후 본격적인 해외 매출 증대의 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다.향후 사업계획에 포함된 해외 매출 추정치는 현재 진행 중인 기술검증(PoC), 공동 마케팅 등의 활동이 성공적으로 대규모 본 계약으로 전환되는 것을 전제로 하고 있습니다. 만약 이러한 초기 단계의 사업들이 기대만큼의 성과로 이어지지 않거나, 가시적인 매출 발생까지 예상보다 긴 시간이 소요될 경우, 추정 손익을 달성하지 못할 수 있습니다.또한, 당사의 추정 손익은 연구개발비, 인건비 등이 계획된 범위 내에서 통제될 것을 가정하고 있습니다. AI 산업의 특성상 기술 우위를 유지하기 위한 지속적인 연구개발 투자가 필수적이며, 글로벌 기술 경쟁 심화에 따라 핵심 인재를 확보하기 위한 인건비 상승 압력이 존재합니다. 만약
예상보다 연구개발비나 인건비 지출이 증가할 경우, 매출 목표를 달성하더라도 영업이익은 추정치에 미달하거나 적자 폭이 확대될 수 있습니다.

당사의 사업계획 및 여러 가정에 따르면 2025년 추정 매출액의 경우 14,546백만원이 예상됩니다. 보수적인 가정을 적용할 경우, 2025년 추정 매출액은 기존 추정치 14,546백만원 대비 약 19.4% 낮은 11,730백만원 수준으로 예상되며, 2026년 추정 매출액 역시 기존 추정치 대비 상당 부분 감소할 수 있습니다.
상기와 같이 당사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.
아울러 당사에서는 사업계획 추정에 있어 수주단계에 대한 확률을 달리 적용하여 낙관적, 중립적, 보수적 시나리오를 가정하였으며, 보수적 시나리오는 '영업단계', '기회발굴', '계약협의' 단계 매출의 경우 계약체결 불확실성이 높다는 점을 반영한 시나리오입니다. 따라서, 보수적 시나리오도 실현 가능성이 높은 시나리오이오니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.최근 3년간 IPO가 이루어진 기술성장기업의 실적 추정치와 실제간 차이가 상당한 것으로 나타나고 있습니다. 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 당사가 증권신고서 제출일 현재 제시한 추정 실적과 실제 실적의 차이를 충실히 기재할 것이며, 만약 추정 실적과 실제 실적 간의 괴리율이 상당(10% 이상)할 경우 그 원인에 대해서도 상세하게 기재할 예정입니다.라. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만,
해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년부터 적용받게 될 예정입니다.한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사의 자본총계는 K-IFRS 별도재무제표 기준 2024년말 (-)70,792백만원, 2025년 반기말 7,615백만원으로 개선되어 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 단기간 내 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.
다만, 자본잠식 50% 이상인 경우는 별도의 유예 조건 없이 관리종목 지정 사유가 되므로 적자지속에 따라 큰 폭의 자본잠식이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 가능성도 있습니다.예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.
이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 고객사 편중 위험

특정 고객사에 대한 매출 의존도가 높을 경우, 해당 고객사의 사업 계획, IT 투자 전략 변경 또는 거래 관계가 중단될 경우 당사의 매출이 급격히 감소하고 수익성이 악화될 수 있는 위험이 존재합니다. 또한, 소수의 고객사에 대한 높은 의존도는 당사의 협상력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 제품 단가 인하 압력이나 불리한 계약 조건으로 이어질 수 있습니다.

당사는 이러한 위험을 완화하기 위해 전사적인 역량을 투입하여 고객 포트폴리오를 다변화하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 글로벌 반도체 기업과 자동차, 지능형 교통 시스템(ITS), 산업안전 등 다양한 산업군의 신규 고객사를 적극적으로 발굴하고 있습니다. 특히, 북미 및 유럽 현지 법인을 통해 글로벌 영업을 강화하며 특정 고객 및 지역에 대한 의존도를 점진적으로 낮춰나갈 계획입니다.

그럼에도 불구하고,
향후 당사의 고객 다변화 전략이 기대만큼 성과를 거두지 못하거나, 핵심 고객사와의 거래 관계에 부정적인 변화가 발생할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 매출이 특정 고객사에 편중되어 있는 위험과, 이를 완화하기 위한 당사의 노력이 갖는 잠재적 한계에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.바. 성장성 및 수익성 관련 위험당사의 미래 성장성은 온디바이스 AI 시장 및 반도체, 자동차 등 전방산업의 경기 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 글로벌 경기 침체로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소될 경우 당사의 성장세가 둔화될 수 있습니다. 또한, 당사의 매출은 현재 소수의 핵심 고객사에 대한 의존도가 높은 편으로, 해당 고객사와의 관계 변화나 계약 조건 변경 시 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이 외에도 글로벌 빅테크 기업과의 경쟁 심화, 신규 사업의 시장 안착 지연 등은 당사의 향후 성장성을 저해하는 잠재적인 요인으로 작용할 수 있습니다.당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 고마진의 플랫폼 매출 비중 확대를 통해 2027년 흑자 전환을 목표하고 있습니다. 그러나, AI 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 글로벌 인재 확보 경쟁으로 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될 가능성이 존재합니다.이와 같이
당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 온디바이스 AI 모델 최적화 사업이 경쟁 심화, 전방산업(AI 반도체, 자동차, IT 디바이스 등)의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 재무안정성 악화 위험
당사는 설립 이후 현재까지 사업 운영 및 연구개발에 필요한 자금을 수차례의 증자 및 차입 등 외부 자금조달에 의존해왔습니다. 금번 공모를 통해 일정 규모의 자금을 확보할 계획이나, 빠르게 변화하는 AI 기술 트렌드에 대응하고 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 유지하기 위해서는 향후에도 지속적인 연구개발 및 시설 투자가 필수적입니다.

만약
당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.아. 현금흐름 악화 위험당사는 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 부족분을 보전하기 위해 재무활동을 통해 외부에서 자금을 조달해왔습니다. 과거 수차례의 상환전환우선주(RCPS) 발행을 통해 자기자본을 확충하고, 외부금융기관 등으로부터 차입을 실행하여 사업 운영과 성장에 필요한 유동성을 확보하였습니다.
당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을 위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고 있습니다. 당사는 향후 NetsPresso Platform 중심의 매출 구조 개편과 고객 기반 확대를 통해 수익성을 확보하고, 궁극적으로 영업활동 현금흐름을 정(+)의 현금흐름으로 전환시키기 위해 노력하고 있습니다.

다만, 당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 부(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

자. 매출채권 회수 지연 및 손상 관련 위험당사의 매출채권회전율은 2022년 7.5회, 2023년 3.6회, 2024년 4.8회 수준으로 업종평균을 다소 하회하고 있습니다. 당사 지속적인 사업확장에 따른 매출액 증가로 매출채권 잔액은 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년말 507백만원, K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년말 1,478백만원, 2024년말 2,046백만원으로 지속적으로 증가하고 있으나, 2025년 반기 기준 영업수익은 568백만원으로 매출채권회전율은 0.6회 수준입니다.한편, 대손충당금 설정률은 2023년 0.6%에서 2024년 9.1%, 2025년 반기 10.6%로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 당사의 매출채권 중 회수 위험이 높다고 판단되는 채권의 비중이 증가하고 있음을 시사합니다.

당사 매출채권 연령분석 현황에 따르면 2025년 반기 기준 매출채권 중 3개월 이내의 채권이 89% 수준이며, 매출채권 회수 또한 원활히 진행되고 있어 매출채권 회수 지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 수준입니다. 또한, 안정적인 채권 회수 환경을 구축하기 위해 향후 신규 계약 시 고객의 신용도를 면밀히 검토하고 기존 매출채권에 대해서는 연령 분석 및 모니터링을 강화하며 회수 절차를 체계화하는 등 내부통제를 강화할 계획입니다.

다만,
매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는, 향후 당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연 및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.차. 상장 후 경영 안정성에 대한 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 총 발행주식수의 23.31%의 지분을 보유하고 있습니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 신주모집 주식수 2,916,000주 및 상장주선인 의무인수분 87,480주를 감안할 시 상장 후 최대주주등의 지분율은 20.00%입니다.당사의 최대주주 김태호 사내이사 및 채명수 대표이사가 보유한 보통주식 4,232,400주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거하여 의무보유기간으로 1년이 설정되나,
경영 안정성 확보를 위해 동 규정 제26조 제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 자발적으로 의무보유 2년을 추가로 연장하여 총 3년의 의무보유기간을 설정
하였습니다.또한 최대주주등의 지분율이 상장 후 20.00%에 해당하는 바, 최대주주등 및 주요주주(윤재웅, 양석열, 유태하 3인)는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 공동목적보유확약을 체결하여 안정적 경영권 확보를 위한 방안을 마련하였습니다. 또한, 당사는 2024년 12월 주주총회 특별결의를 통해 채명수 대표이사에게 총 373,500주의 주식매수선택권을 부여하였으며, 이 중 73,500주는 증권신고서 제출일 기준 행사가격 100원으로 부여하여 대표이사의 상대적으로 낮은 지분율을 보완하고 경영 안정성을 제고하고자 하였습니다. 이에 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 요소는 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한 상장 이후에도 경영권 안정화를 위해 필요시 최대주주등은 추가적인 지분매수 등을 고려하는 등 경영권 안정을 유지할 예정입니다.그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주 및 특수관계인이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반 행위를 사전에 방지하고 윤리적인 조직 문화를 구축하기 위해, 관련 사내 규정 제정 및 예방 교육 등 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 운영조직 주관 하에 핵심 기술 및 소스코드 등 주요 영업비밀에 대한 접근 통제 강화, 미공개 중요정보 이용행위 방지 교육 정기 실시 및 임직원 비위 행위에 대한 내부 고발(익명 제보) 채널 운영 등 체계적인 내부통제 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.

그러나 어떠한 사유에 의해서든
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.타. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.

이를 위해
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.파. 소송 및 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 중요한 소송은 존재하지 않습니다. 그러나 당사가 영위하는 AI 산업의 특성상, 기술이 빠르게 발전하고 경쟁이 심화됨에 따라 향후 지식재산권(특허, 영업비밀 등)과 관련된 예상치 못한 분쟁이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 만약 당사가 향후 소송의 당사자가 될 경우, 소송 결과와 관계없이 상당한 법률 비용이 발생하고 경영진의 시간과 노력이 소요될 수 있으며, 패소 시에는 손해배상, 로열티 지급 등으로 인해 당사의 재무 상태 및 영업활동에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
향후 발생 가능한 법적 분쟁 및 현재 체결된 금융 약정, 보증 관계 등은 당사의 재무 상태와 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요인이므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.당사는 재무제표의 적정성뿐만 아니라 신뢰성 있는 회계정보를 산출하기 위한 인력, 조직 및 정책을 정비하는 등 내부회계관리제도 운영의 효과성을 제고하고자 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도
내부회계 관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인이 내부회계 관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

거. 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험당사는 AI 모델 최적화 기술 기반 온디바이스 AI 솔루션 회사로, 대규모 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 저전력·저사양 엣지 디바이스에 맞게 경량화하고 최적화하여 AI의 접근성을 높이는 기술을 제공합니다. 빠르게 진화하는 AI 모델 아키텍처(LLM, VLM 등)와 매년 출시되는 신규 AI 반도체(NPU 등) 기술 트렌드 및 고객사의 고도화된 성능 요구를 충족하기 위해서는 AI 모델 압축 알고리즘, 하드웨어 인지 최적화 엔진 등 지속적인 연구개발이 필수적입니다.

당사는 향후 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하여 당사의 기술우위를 지속적으로 유지할 수 있도록 당사 제품을 고도화하고 있습니다. 또한, 다수의 국책과제를 수행하며 연구개발비를 지원받아 기술개발에 활용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고,
향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 주식보상비용 관련 위험당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

더. 이사회 구성 변경 관련 위험 당사는 상장예비심사 과정에서 상장법인으로서 요구되는 수준의 경영 투명성 및 내부통제 시스템을 강화하기 위해, 이사회의 전문성과 독립성을 보강할 필요가 있음을 인지하였습니다. 이에 당사는 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임하고, 신규 사외이사 1인을 추가로 선임하여 이사회의 역량을 강화할 것을 내용으로 하는 확약서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

상기 확약사항을 이행하기 위해, 당사는 2025년 8월 20일 임시주주총회를 개최하여 CFO의 등기이사 선임 및 사외이사 1인의 추가 선임 안건을 상정하여 승인받았습니다.

다만, 상기 이사 선임 안건이 주주총회에서 원안대로 가결되었음에도 신규 선임된 이사들이 당사의 사업 및 현황을 완전히 파악하고 이사회 내에서 실질적인 역할을 수행하기까지는 일정 기간이 소요될 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 이사회 구성이 상장 절차를 통해 강화되는 과정에 있으며, 이와 관련된 잠재적인 불확실성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것입니다. 그러나 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없으며, 감사인의 감사를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
당사는 2025년 반기 검토 이후, 감사(검토) 받지 않은 당사 자체 결산 재무제표 기준 2025년 7월 매출액 약 220백만원, 영업손실 약 1,817백만원, 2025년 8월 매출액 약 1,048백만원, 영업손실 약 1,589백만원, 2025년 9월 매출액 약 1,761백만원, 영업손실 약 2,075백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.
한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 21,161,880주 중 최대주주 김태호 및 채명수 대표이사가 보유한 4,232,400주(공모 후 20.0%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항 본문의 단서 조항에 따라 자발적으로 2년간 의무보유 기간을 추가하여, 총 3년간 의무보유를 설정하였습니다.상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 주식 10,509,300주(공모 후 49.7%)를「코스닥시장 상장규정」제26조제1항에 따라 상장 이후 1개월의 의무보유 기간을 설정 및 자발적 의무보유를 1개월에서 1년까지 설정하였습니다.한편, 상장주선인 미래에셋증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조제5항제1호나목에 의거 공모주식의 3% 혹은 10억원을 초과하는 경우에서 공모주식의 3%에 해당하는 수량인 87,480주(공모 후 0.41%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다.또한, 우리사주조합 보유주식 169,500주(공모 후 0.8%)는 2025년 3월 24일 한국증권금융에 예탁되어 상장일 유통가능물량에 포함되지 않습니다. 동 우리사주조합 보유주식은 근로복지기본법 제43조 제2항 제2호에 의거 한국증권금융에 예탁일로부터 1년 간 예탁될 예정입니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,163,200주(공모 후 29.12%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.
상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는
1,620,175주입니다.
향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다. 이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 87,480주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.마. 상장 후 주가의 공모가격 하회 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

바. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.
사. 집단 소송으로 인한 소송 위험당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.아. 코스닥시장 상장 요건 미충족 및 상장예비심사 결과 효력 상실 위험
금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.자. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2028년 및 2029년 추정 평균 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.차. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 14일(화) ~ 10월 20일(월)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 10월 23일(목) ~ 24일(금)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
카. Put-Back option, 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며,
공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는
초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.타. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.
파. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,
당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.하. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후 최대주주인 김태호는 보통주 2,550,000주(상장예정주식수의 12.05%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.거. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.
이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.
당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다.
이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한,
청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.너. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험당사의 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 2024년 5월 1일 제3자배정 유상증자 및 구주 양수를 통해 당사 보통주 175,500주(공모 후 0.83%)를 취득한 사실이 존재합니다. 상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 미래에셋증권㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
더. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
러. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 반기말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
2,916,000
100
9,100
26,535,600,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
보통주
2,916,000
26,535,600,000
1,366,583,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일
2025년 10월 28일
2025년 10월 23일
2025년 10월 28일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
3,200,000,000

운영자금
20,963,642,930

채무상환자금
1,700,000,000

발행제비용
1,468,025,070

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,916,000
100
9,100
26,535,600,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
기명식보통주
2,916,000
26,535,600,000
1,366,583,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일
2025년 10월 28일
2025년 10월 23일
2025년 10월 28일
-

주1)

모집(매출) 확정가
(이하 "
확정공모가액
"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인9,100원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여 1주당
확정공모가액을 9,100원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일- 기관투자자 청약일 : 2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 : 2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2025년 10월 23일(목) ~ 2025년 10월 24일(금)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 05월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원
기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
87,480주
796,068,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
265,356,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
265,356,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인

9,100원
기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,916,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역
【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
729,000주
25.0%

9,100원

주1)

6,633,900,000원
-

기관투자자
2,187,000주
75.0%
19,901,700,000원
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
26,535,600,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 9,100원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주11)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다

주11)
기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등
【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,916,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

공모대상
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

일반청약자
729,000주
25.0%
9,100원
6,633,900,000원
-

기관투자자
2,187,000주
75.0%
19,901,700,000원
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
2,916,000주
100.0%
26,535,600,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당공모가액
배정금액

대표주관
미래에셋증권㈜
2,916,000주
100.0%
9,100원
26,535,600,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당모집가액
일반청약대상 모집총액(원)

대표주관
미래에셋증권㈜
729,000주
9,100원
6,633,900,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 투자일임회사의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다. 1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우 2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우 3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액인

9,100원 기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋증권㈜
87,480주
9,100원
796,068,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다 .

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로, 구체적인 (희망)공모가 산정방식에 대한 정보는 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

주당 확정공모가액
9,100원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
9,100원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2025년 10월 14일(화)
주1)

기업 IR
2025년 10월 13일(월) ~ 2025년 10월 20일(월)
주2)

수요예측 일시
2025년 10월 14일(화) ~ 2025년 10월 20일(월)
주3)

공모가액 확정공고
2025년 10월 22일(수)
-

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 10월 14일(화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(https://securities.miraeasset.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2025년 10월 20일(월) 17:00(한국시간 기준) 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)】

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정한다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액으로 한다.나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

주금납입능력에 대한 확인대상 및 확인방법은 아래와 같습니다.

【 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호)】

구분
내용

확인대상
수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다. ① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액입니다. ② 위탁재산 : 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다. ③ 단, 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 상기 제2항에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 합니다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)
기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

다만, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제2호)]

구분
내용

확인대상
미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우 ① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하거나 ② 해외 국부펀드에 해당하는 경우 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주합니다. ③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 고유재산은 자기자본, 위탁재산은 총 운용자산(Asset Under Managemet)을 주금납입능력으로 확인합니다.

확인방법
① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다. ② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다. ③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.

(*)
"대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.

(**)
"국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁 (대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2022년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우)

「조세특례제한법 시행령」제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월 추가) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율( 투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다.)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

[투자일임회사 등]

제5조의 2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하고 투자일임회사가 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것. 단
,
같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외한다.2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.⑦ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것⑧ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다. 이하 같다)는 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑨ 제1항, 제8항 및 제9항에 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우⑩ 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.1. 제8항에 따라 참여하는 경우 : 제8항 각 호 중 어느 하나2. 제9항에 따라 참여하는 경우 : 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 혹은 고위험 고수익채권투자신탁으로 참여하는 경우, 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 징구하며, 요청 받은 기 관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를 받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 미래에셋증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제5항 및 제7항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제7항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑤
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑥
금번 공모 시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라, 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

⑦
대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

⑧
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자 : 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 및 2항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

① 기업공개 또는 무보증사채 공모시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 불성실 수요예측 등 참여행위로 본다.1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우② 제15조의2에 따라 투자자 재산 운용업무가 이관된 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 제1항제2호에서 정하는 불성실 수요예측 등 참여행위를 한 것으로 본다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 의무보유기간 준수를 위하여 상당한 주의를 하였음을 증명한 경우 그러하지 아니하다.1. 이관회사가 제15조의2제2항을 위반하고 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 이관회사2. 이관회사가 제15조의2제2항에 따라 의무보유기간 관련 정보를 충실히 전달하였음에도 불구하고 수관회사가 제15조의2제3항을 위반하여 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 수관회사

※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자등록부를 작성하여 관리합니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측 참여 제재사항】

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약, 미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리, 적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입
미청약ㆍ미납입주식수 X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

1억원이하
6개월

의무보유확약위반
의무보유 확약위반주식수 주1)X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
(배정받은 주식수X 공모가격)
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산(참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

투자일임회사등수요예측등 참여조건 위반
신청한 주식수 X 공모가격
미청약,미납입과 동일(참여제한기간 상한 : 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반
12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

비고: 동일 종목에 적용 대상이 두 건 이상인 경우, 수요예측등 참여제한 기간이 가장 긴 건을 적용

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)

가중:

1)
해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

2)

상장일에 제17조의2제1항제2호의 위반행위를 하는 경우 100분의 50(1개월 미만이면 1개월)을 가중할 수 있음

주4)

감면:

1)

해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 하거나 수요예측등 참여제한 기간("3. 제재 규모 산정 방법"에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

1의2)
수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2)

의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 80% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여제한 기간을 감면하거나 수요예측등 참여제한 기간("제재 규모 산정 방법"에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

주)
확약준수율: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재 규모 산정 방법:

1)
수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 없는 경우)

①

가중과 감면이 모두 없는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간

②

가중만 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 '가중', '기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 가중

③

감면만 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 '감면', '기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 감면하되, 의무보유 확약준수율에 따라 감면하는 기간은 감면 전 참여제한 기간에 확약준수율을 곱한 만큼으로 함

④

가중과 감면이 모두 있는 경우: '수요예측등 참여제한 기간'의 수요예측등 참여제한기간을 ②,③에 따라 가중ㆍ감면

2)

수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 있는 경우)

①

가중과 감면이 모두 없는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간

②

가중만 있는 경우: 1)②의 수요예측등 참여제한 기간

③

감면만 있는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을 1)③의 방식으로 감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

④

가중과 감면이 모두 있는 경우: 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을1)④의 방식으로 가중·감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

3)

제재금 또는 금전[1) 또는 2)에 따른 수요예측등 참여제한 기간이 3개월 이하인 경우에 부과

- Max [1),2)의 수요예측등 참여제한 기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*] * 100만원 미만의 경제적 이익은 절사

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

4)
불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중·감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림함

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
2,187,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(2,916,000주)에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
729,000주(25.0%)
는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 또는 2,187,000주 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 2,187,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
100주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우,매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법[국내 기관투자자 및 해외 기관투자자]

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 국내 및 해외 기관투자자 모두 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행하며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 미래에셋증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

인터넷 접수 및 서면 접수(인터넷 접수가 불가한 경우)와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋증권㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC))로 로그인하셔야 합니다.)

【인터넷 접수 방법】

① 홈페이지 접속: 'securities.miraeasset.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋증권㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 18호,20호에 따른 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.또한 모든 수요예측 참여자는 주금납입능력에 관한 확약서를 수요예측 전산시스템에 업로드하여야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁등 에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 20호 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜과 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

[인터넷 접수 시 유의사항]

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

[서면 접수 방법](온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서 주1) (대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본- 주금납입능력에 관한 확약서

추가서류
집합투자회사 (집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사 (투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익 투자신탁등
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁등 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁등 확약서

벤처기업 투자신탁
- 사업자등록증 사본- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 벤처기업투자신탁 확약서- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

해외 기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보 주2)-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【국내 기관투자자】

접수기간

2025년 10월 14일(화) ~ 2025년 10월 20일(월)
17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)② 서면 접수 : 미래에셋증권㈜ 동관 35층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 35층 IPO1팀

TEL
02) 3774-1360, 7168

FAX
0505-085-1360

【해외 기관투자자】

접수기간
2025년 10월 14일(화) ~ 2025년 10월 20일(월) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋증권㈜ 동관 36층 One-Asia Equity Sales팀

접수방법
① 인터넷 접수 : 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)② 서면 접수 : 미래에셋증권㈜ 동관 36층 One-Asia Equity Sales팀

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 36층One-Asia Equity Sales팀

전화번호
02-3774-3775

E-mail
minjune.kim@miraeasset.com

Fax
0505-085-3775

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋증권㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋증권㈜「securities.miraeasset.com ⇒ 뱅킹관리/대출/청약⇒ 청약⇒ 수요예측⇒ 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부(같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외), 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지 여부를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ IPO본부로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋증권㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(securities.miraeasset.com → 뱅킹관리/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다.<16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜노타와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과 반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정 협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격 최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주1)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜과 발행회사인 ㈜노타는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
-

수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 2,187,000주 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 100주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 불가 (관계인수인 외에는 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 불인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단 하에 배정이 가능)
-

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
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가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 :인수업무규정 제9조의2제2항에 따라 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 증권의 수요예측등에 참여하는 경우에만 가격 미제시 인정함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주합니다.

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 2,187,000주(공모물량 중 75.0%를 기관투자자에 배정할 경우)를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

주5)

금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등의 경우, 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 안됩니다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

주6)
또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향,공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주7)
15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다. 가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정 나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함 다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정

주9)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

※ 금번 공모 관련하여 대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.
(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋증권㈜ 「securities.miraeasset.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.

(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과
(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
378
700
301
24
2
606
187
83
38
2,319

수량
498,519,600
530,411,900
232,847,400
52,488,000
2,405,700
511,823,800
326,888,000
80,235,700
78,661,000
2,314,281,100

경쟁률
227.95
242.53
106.47
24.00
1.10
234.03
149.47
36.69
35.97
1,058.20

주)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타

공모
사모
거래실적 유 주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
28
27,101,200
41
41,243,400
30
24,685,100
-
-
-
-
26
23,974,400
16
25,156,900
19
12,211,200
-
-
160
154,372,200

밴드상단
339
458,764,200
655
487,072,100
271
208,162,300
24
52,488,000
2
2,405,700
575
478,732,000
171
301,731,100
64
68,024,500
38
78,661,000
2,139
2,136,040,900

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 이상 ~ 중간값 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 이상 ~ 25% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 이상 ~ 50% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 100% 초과 ~ 75% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
11
12,654,200
4
2,096,400
-
-
-
-
-
-
5
9,117,400
-
-
-
-
-
-
20
23,868,000

합계
378
498,519,600
700
530,411,900
301
232,847,400
24
52,488,000
2
2,405,700
606
511,823,800
187
326,888,000
83
80,235,700
38
78,661,000
2,319
2,314,281,100

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
20
0.9%
23,868,000
1.0%

9,100원 초과
160
6.9%
154,372,200
6.7%

9,100원 (상단)
2,139
92.2%
2,136,040,900
92.3%

7,600원 초과 ~ 9,100원 미만
-
-
-
-

7,600원 (하단)
-
-
-
-

7,600원 미만
-
-
-
-

합계
2,319
100.0%
2,314,281,100
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사(고유,일임)
기타

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
20
23,548,700
9,534
50
62,691,200
9,980
7
4,745,400
9,100
-
-
-
-
-
-
11
5,937,700
9,126
2
4,374,000
9,500

3개월 확약
65
74,299,100
9,180
116
106,184,600
9,122
30
27,905,100
9,216
2
4,374,000
9,100
-
-
-
24
22,874,700
9,100
10
17,096,200
9,306

1개월 확약
64
92,986,200
9,100
91
71,327,500
9,100
34
26,170,000
9,187
1
2,187,000
9,100
-
-
-
73
61,602,300
9,115
17
32,374,400
9,372

15일 확약
117
154,885,900
9,155
436
276,845,600
9,145
63
45,540,600
9,136
4
8,748,000
9,100
-
-
-
213
139,437,500
9,150
28
51,271,500
9,100

미확약
112
152,799,700
9,215
7
13,363,000
9,100
167
128,486,300
9,201
17
37,179,000
9,100
2
2,405,700
9,100
285
281,971,600
9,167
130
221,771,900
9,140

계
378
498,519,600
9,185
700
530,411,900
9,232
301
232,847,400
9,186
24
52,488,000
9,100
2
2,405,700
9,100
606
511,823,800
9,153
187
326,888,000
9,170

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유 주1)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
90
101,297,000
9,764

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
247
252,733,700
9,159

1개월 확약
5
7,465,300
9,341
16
34,600,000
9,100
301
328,712,700
9,142

15일 확약
23
22,890,000
9,299
2
328,000
9,100
886
699,947,100
9,149

미확약
55
49,880,400
9,410
20
43,733,000
9,100
795
931,590,600
9,179

계
83
80,235,700
9,372
38
78,661,000
9,100
2,319
2,314,281,100
9,188

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜노타와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 9,100원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액 9,100원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,916,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
9,100원 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
26,535,600,000원

확정가액
-

청 약 단 위
주2)

청약기일주3)
기관투자자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

일반청약자
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

청약증거금주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 10월 28일

주1)

주당 모집 또는 매출가액은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 ㈜노타가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원 기준
입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 수요예측을
실시하였으며
, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 ㈜노타가 협의한 후
주당 확정공모가액을 9,100원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋증권㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 10월 28일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2025년 10월 28일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 10월 28일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처① 기관투자자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2025년 10월 14일(화)
인터넷 공고 주1)

모집(매출)가액 확정공고
2025년 10월 22일(수)
인터넷 공고 주2)

청약공고
2025년 10월 23일(목)
인터넷 공고

배정공고
2025년 10월 28일(화)
인터넷 공고 주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 10월 14일 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집(매출)가액 확정공고는 2025년 10월 22일 정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지에 게시합니다.

주3)
일반청약자에 대한 배정공고는 2025년 10월 23일 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2025년 10월 28일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 10월 28일 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.참고로 상기의 납입일 2025년 10월 28일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 청약사무취급처의 홈페이지를 통하여 고지합니다.

[미래에셋증권㈜의 일반청약자 참가 자격]

구분
청약한도

배정

비율

자격요건
증거금률
청약수수료

우대
200%
100%
온라인 매체 청약(HTS, MTS, Web, ARS)
50%
0원(단, Bronze 등급 2,000원)

일반
100%
영업점 청약(내점/유선)
50%
건당 5,000원

제한사항
청약 기간 내 영업점 창구 개설 계좌 청약 불가※ 비대면, 은행다이렉트, 온라인 개설 계좌 청약 (온라인/내점/유선) 가능

주1)
고객센터를 통한 유선 청약은 영업점 청약과 동일합니다.

주2)
서비스 등급 Diamond, Platinum에 한하여 영업점 청약 시 우대 반영합니다.

주3)
개인, 법인에 대해 동일하게 적용합니다.

주4)
비대면, 은행다이렉트 개설 불가 요건: 대리인, 미성년자, 재외국인, 외국인, 법인계좌 개설 불가

주5)
온라인 개설: 당사에 보유한 기존 계좌정보를 근거로 개설 가능

주6)
청약수수료: 청약 증거금 환불 시 징수함

주7)
청약증거금이 최종 배정금액에 미달하는 경우 청약수수료 면제됩니다.

주8)
청약 미배정 시 청약수수료는 부과되지 않습니다.

주9)
청약수수료는 청약시점의 서비스 등급 기준으로 부과됩니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위일반투자자는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋증권㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

미래에셋증권㈜
729,000주
주1)
50%

주1)

미래에셋증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 :
72,000주
(200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
36,000주
(100%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋증권㈜의 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과~ 30,000주 이하
1,000주

30,000주 초과
1,500주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약
국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2025년 10월 23일(목) ~ 24일(금) 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋증권㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금률 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 10월 28일(화) 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【미래에셋증권㈜ 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법】

① 홈페이지 접속: 'securities.miraeasset.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋증권㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋증권㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(7) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등5. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.0%(2,187,000주)
를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(729,000주)
를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. ⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 ㈜노타가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 금번 IPO는 일반청약자에게
729,000주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
364,500주
이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 10월 27일 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소수점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소수점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등5. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2025년 10월 28일 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com) 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점에서 교부: 청약종료일까지2) 미래에셋증권 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋증권㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(3) 투자설명서 교부 의무의 주체『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜노타, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 미래에셋증권㈜의 본/지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 10월 28일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 2025년 10월 28일에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 10월 28일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2025년 10월 28일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 납입금은 하나은행 역삼중앙지점에 납입합니다.

사. 기타의 사항

(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정 시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
(2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
(3) 신주인수권에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(4) 정보이용제한인수인은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항
당사는 2025년 05월 22일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(7) 일반청약자의 환매청구권『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수 조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
보통주2,916,000주
26,535,600,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원
기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경사유
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
미래에셋증권
1,366,583,400
인수금액 5.0%
납입 이후5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
주2)

성과수수료
미래에셋증권
미정
인수금액 1.4%
납입 이후5영업일 이내
미정
-
-
주1)

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

주1)

인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 5.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,100원
기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 인수수수료와는 별도로 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 성과수수료(1.4%)를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
796,068,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 발행회사인 ㈜노타와 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원
기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(87,480주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
기명식보통주
29,160
265,356,000
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른 의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의 의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

합계
29,160
265,356,000
-

주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,100원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 대표주관회사의 의무 취득분(29,160주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 대표주관회사가 이를 인수할 경우 대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인 간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜과 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 미래에셋증권㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유예탁
당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주등의 지분에 대하여 상장 후 1년간 의무보유예탁 의무가 발생하였으며, 최대주주 및 대표이사의 보유주식에 대하여 상장일부터 3년간(규정상 의무보유 1년, 자발적(거래소 협의) 의무보유 2년 추가 조치)을 실시하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 이후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 제출한 바 있습니다.당사 최대주주 등의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 175,500주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2024.05.01
98,400(0.54)
7,708
758,429,480
주1)

미래에셋증권㈜
보통주
구주 양수
2024.05.01
77,100(0.42)
5,935
457,577,963
주1)

합계
보통주
-
-
175,500(0.97)
6,929
1,216,007,443
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호 및 제7호에 따라 117,000주에 대하여 상장일로부터 1개월이 되는 날까지, 58,500주에 대하여 상장일로부터 3개월이 되는날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주3)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 0.97%, 공모 후 기준 약 0.83%입니다.

상장주선인의 ㈜노타 보통주 주당 취득가액은 6,929원으로 금번 공모시
확정공모가액인 9,100원
과의 괴리율은 31.34%입니다.

인수인
증권의 종류
확정공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
9,100원
6,929원
31.34%
-

주1)

확정공모가액
과의 괴리율은 '(
확정공모가액
-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜의 지분율은 0.97%(공모 후 0.83%)로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 미래에셋증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계여부 확인서"를 상장예비심사 신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조 (불건전한 인수행위의 금지)(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 자본시장법에서는 금융투자업자와 투자자간 이해상충이 발생할 가능성이 있는 경우, 자체적인 내부통제규정을 마련하여 이해상충 가능성에 대하여 판단하거나, 이해상충이 발생할 경우 해당 발생가능성을 낮추거나, 없앤 후 거래를 하도록 규정되어 있습니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제44조 (이해상충의 관리)

① 금융투자업자는 금융투자업의 영위와 관련하여 금융투자업자와 투자자 간, 특정 투자자와 다른 투자자 간의 이해상충을 방지하기 위하여 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가하고, 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제24조에 따른 내부통제기준(이하 "내부통제기준"이라 한다)이 정하는 방법 및 절차에 따라 이를 적절히 관리하여야 한다.

② 금융투자업자는 제1항에 따라 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가한 결과 이해상충이 발생할 가능성이 있다고 인정되는 경우에는 그 사실을 미리 해당 투자자에게 알려야 하며, 그 이해상충이 발생할 가능성을 내부통제기준이 정하는 방법 및 절차에 따라 투자자 보호에 문제가 없는 수준으로 낮춘 후 매매, 그 밖의 거래를 하여야 한다.

③ 금융투자업자는 제2항에 따라 그 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 매매, 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

또한 상장주선인인 미래에셋증권㈜은 사내 내부통제규정 아래 이해상충관리 내부통제준칙을 마련하여 이해상충에 대한 관리를 수행하고 있으며, 관련 규정은 아래와 같습니다.

[표: 상장주선인의 내부통제 기준]

제52조 (이해상충의 파악, 평가, 관리)

① 임직원은 회사와 고객간 또는 고객과 고객간 이해상충의 관계에 있거나 이해상충이 우려되는 경우 준법감시인 또는 이해상충 해소를 담당하는 부서장 등과 사전에 협의하여 고객 보호 등에 문제가 발생하지 아니하도록 조치하여야 한다.

② 임직원은 이해상충이 발생할 가능성이 있는 거래에 대하여는 고객의 이익이 침해 받지 아니하도록 이해상충 가능성을 최대한 낮출 수 있는 조치를 취한 후 매매 그 밖의 거래를 하여야 하며, 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 이러한 사실을 고객에게 통지하고 매매 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

③ 임직원은 회사와 이해상충 발생이 우려되는 종목, 회사명 등을 거래제한 또는 거래주의 대상목록으로 등재·관리하여 이해상충의 문제가 발생하지 아니하도록 하여야 한다.제95조 (업무의 공정한 영위 및 이해상충방지)① 회사와 임직원은 대표주관회사 업무 수행시 업무의 공정성을 기하고 이해상충을 방지할 수 있도록 관련법규, 내규, 윤리강령, 주관계약 및 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」등을 충실히 이행하여야 한다.

② 기타 인수업무와 관련하여 준수하여야 할 사항은 세칙에서 정한다.

③ 인수업무 담당부서는 대표주관회사 업무의 수행을 위하여 기업실사 체크리스트 마련 등 기업실사 절차, 조사·검증 등에 관한 별도의 기업실사 관련 규정을 마련하여 시행하여야 한다.

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 최종 공모가액은 수요예측 결과에 따라 결정될 예정입니다.

(7) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(8) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권 부여 내역이 없습니다.
(9) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 87,480주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은「상법」에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다.

1. 액면금액

제6조 (1주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 100원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제7조 (회사설립시 발행하는 주식의 총수 및 그 종류)

본 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 1,000주(보통주 1,000주)로 한다.

제8조 (주식 및 주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다.

③ 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의2 (종류주식의 내용)

① 이익배당에 관한 사항 : 회사는 발행가능한 주식의 총수의 25% 범위 내에서 이사회의 결의로 이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식(이하 "배당우선 종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

1. 배당우선 종류주식은 액면금액을 기준으로 하여 연복리 20% 를 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 보통주에 우선 하여 배당 한다.

2. 보통주식의 배당률이 배당우선 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 발행 시 이사회의 결의에 의해 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으 로 할 수 있다.

3. 배당우선 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 발행 시 이사회의 결의에 의해 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당하는 것으로 할 수 있다.

4. 배당우선 종류주식의 경우 의결권이 있는 것을 원칙으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 배당우선 종류주식을 발행할 수 있다. 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

5. 배당가능이익이 모든 주식에 배당을 지급하기에 부족한 경우 배당우선 종류주식에 대한 배당을 모두 지급하기 전까지는 보통주에 대한 배당을 지급할 수 없다. 배당가능이익이 모든 배당우선 종류주식에 배당을 지급하기에 부족한 경우, 각 배당우선 종류주식 주주에 대해서는, 보통주에 우선하여 배당받을 수 있는 금액을 기준으로 해당 배당우선 종류 주식의 주식수에 비례하여 배당을 지급한다.

② 잔여재산 분배에 관한 사항 : 회사는 발행가능한 주식의 총수의 25% 범위 내에서 이사회의 결의로 잔여재산 분배에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식 (이하 "잔여재산분배 우선 종류주식"이라 한다 )을 발행할 수 있다.

1. 잔여재산분배우선 종류주식은 이 회사가 청산할 때 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액과 미지급된 배당금 및 상환 종류주식의 경우 상환가액의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다. 또한 보통주식에 대한 잔여재산 분배율이 우선주식에 대한 잔여재산 분배율을 초과하는 경우 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 분배율로 참가하여 분배를 받는다.

2. 잔여재산분배우선 종류주식 주주는 해당 잔여재산 분배액을 그 보유 잔여재산분배우선 종류주식의 비율에 따라 잔여재산분배우선 종류주식 주주 사이에서 동일한 순위로 분배를 받는다.

③ 상환에 관한 사항 : 회사는 발행가능한 주식의 총수의 25% 범위 내에서 이사회의 결의로 이익으로 상환되는 종류주식 (이하 "상환 종류주식"이라 한다 )을 발행할 수 있다.

1. 상환 종류주식은 다음 각 호에 의거하여 상환 종류주식 주주의 청구 또는 회사의 이사회 결의에 의하여 상환한다.

가) 상환 종류주식의 상환가액은 배당률, 시장상황 기타 상환 종류 주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

나) 상환기간 (상환청구기간) 은 10년을 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환기간 (상환청구기간)이 만료되었음에도 불구하고 상환이 완료되지 않은 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간 (상환청구기간)은 연장될 수 있다.

다) 상환주식의 상환은 회사에 배당가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 미지급 배당금이 있는 경우에는 상환 및 배당금 지급 완료될 때까지 연장될 수 있다.

2. 상환권의 행사방법, 절차, 효력 등 상환권 행사에 필요하거나 관련된 사항으로서 본조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 정한다.

④ 전환에 관한 사항 : 회사는 발행가능한 주식의 총수의 25% 범위 내에서 이사회의 결의로 주주의 청구에 따라 보통주식으로의 전환을 청구할 수 있는 종류주식 (이하 "전환 종류주식"이라 한다 )을 발행할 수 있다.

1. 전환 종류주식의 주주는 아래에서 정하는 바에 따라 전환 종류주식의 전부 또는 일부에 대하여 전환을 청구할 수 있다.

가) 전환을 청구할 수 있는 기간은 최초발행일로부터 10년 이내의 범위 내에서 발행 시에 이사회의 결의로 정한다. 다만, 동 기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환청구 기간 만료일 다음날에 전환된 것으로 본다.

나) 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

다) 전환 종류주식에 대한 전환비율은 원칙적으로 전환 종류주식 1주당 보통주식 1주로 한다. 단, 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.

2. 기타 전환청구의 절차, 효력, 전환조건, 전환비율 및 전환가액의 조정, 기타 전환권 행사에 필요하거나 관련된 사항은 발행 시에 이사회의 결의로 정한다.

3. 전환권을 행사한 주주의 이익이나 이자의 배당에 관하여는 제16조를 준용한다.

⑤ 「상법」제344조의 3 제2항에 따라 이 회사가 의결권이 없는 종류주식이나 의결권이 제한되는 종류주식을 발행하는 경우에는 발행주식총수의 4분의 1 이내로 한다.

제8조의3 (주식등의 전자등록)

회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제9조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「주식·사채 등의

전자등록에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 「상법」 제340조의2, 제542조의3 및 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제16조의3 등 관련 법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

10. 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제15조 (주식매수선택권)

① 회사는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 설립 또는 기술·경영의 혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 자에게 주주총회의 특별결의를 통해 특별히 유리한 가격으로 신주를 매수할 수 있는 권리나 그 밖에 회사의 주식을 매입할 수 있는 권리(이하 '주식매수선택권'이라 한다)를 부여할 수 있다.

② 주식매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식의 종류와 수는 다음 각 호와 같다.

1. 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식으로 한다.

2. 주식매수선택권으로 내줄 수 있는 주식의 총한도는 발행주식총수의 100분의 20이 며, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

③ 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1. 회사의 임직원

2. 회사가 인수한 기업의 임직원

3. 회사가 필요로 하는 전문성을 보유한 자로서 「벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령」으로 정하는 자

④ 제3항에도 불구하고, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 자회사의 비상근 임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1. 상법 제542조의8 제2항 제5호에 따른 최대주주 및 그 특수관계인

2. 상법 제542조의8 제2항 제6호에 따른 주요주주 및 그 특수관계인

3. 그 밖에 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 등 관계 법령에서 주식매수선택권 부여를 금지하고 있는 자

④ 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 특별결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 회사의 외부 전문가는 주주총회 또는 이사회 결의일로부터 2년이 경과하고, 주식매수선택권의 반대급부로 체결한 용역계약을 이행한 경우에 행사할 수 있다.

⑤ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 임무를 게을리하여 당회사에게 손해를 입힌 경우. 다만 이사 또는 감사인 주식매수선택권을 부여받은 자가 제3자에 대하여 「상법」 제401조의 책임을 지게 된 경우에도 같다.

2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이자발적 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

3. 당회사의 파산 또는 해산 등으로 당회사가 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 주식매수선택권을 부여받은 자가 「상법」 제397조, 제397조의2, 제398조 및 제411조를 위반한 경우

5. 주주총회에서 「상법」 제385조가 정하는 정당한 사유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의18 기타 법령의 규정에 의해 감독기관으로부터 주식매수선택권을 부여받은 자의 해임을 권고받은 경우를 포함한다)로 주식매수선택권을 부여받은 자(이사 또는 감사인 경우에 한한다)를 해임하는 경우

6. 주식매수선택권을 부여받은 자가 당회사의 인사규정을 위반하여 징계를 받은 경우 또는 근로계약서에서 규정하는 경업 또는 겸직을 한 경우

7. 주식매수선택권을 부여받은 자가 선택권을 타인에게 양도하거나 담보로 제공한 경우

8. 주식매수선택권이 압류된 경우

9. 주식매수선택권 행사를 위해 당회사의 미공개 정보를 이용하거나 시세조종 등 불공정 거래를 한 경우

10. 기타 주식매수선택권을 부여하는 계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

5. 배당에 관한 사항

제62조 (이익 배당)

① 이익배당금은 금전 또는 주식으로 하며, 매결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제63조 (분기 배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월·6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해

적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조2의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제64조 (배당금지급청구권 소멸시효)

배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 회사의 이익으로 귀속한다.

6. 의결권에 관한 사항

제30조 (의결권)

① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사하게 할 수 있다. 대리인이 의결권을 행사함에는 표결전에 그 권한을 증명하는 서면을 총회에 제출하여야 한다.

제31조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제32조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제33조 (의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. 다만 총회 소집을 결정하기 위한 이사회 결의시 서면결의를 하지 않기로 한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 회사는 제1항에 따른 서면결의의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.

③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

제34조 (주주총회의 결의 및 의결정족수)

① 주주총회의 결의는 정관 및 법률에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 한다.

② 의결권 없는 주식은 의결권의 과반수와 발행주식총수에 산입하지 아니한다.

③ 법률 및 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 다음의 경우는 출석주식총 수의 과반수의 찬성으로 한다.

1. 이익배당

2. 이사 및 감사의 급여, 상여금 기타보수 및 퇴직금의 결정

3. 상법 제447조의2, 동법 제 540조에 규정된 재무제표 및 보고서의 승인.

4. 이사, 감사의 선임

5. 기타 법률의 규정에 의하여 주주총회의 의결을 요하는 사항 및 이사회에서 요구하는 사항.

④ 다음 사항은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 하여야 한다.

1. 정관변경

2. 수권자본의 증가

3. 회사의 합병, 분할 분할방법, 해산, 청산 또는 「채무자회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회사정리.

4. 본 회사의 영업 및 자산의 전부 또는 2분의 1이상의 양도 또는 다른 회사의 영업 및 자산의 전부 또는 2분의 1이상의 양수.

5. 이사, 감사 및 청산인의 해임

6. 자본의 감소

7. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명, 주식매수선택권의 부여방법, 주식매수선택권의 행사 가격 및 행사기간, 주식매수선택권을 부여받을 자에 대하여 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식의 종류 및 수.

8. 기타 법령의 규정에 의한 경우.

⑤ 주주전원의 서면동의로서 주주총회의 결의에 갈음할 수 있다.

III. 투자위험요소

[주요 용어 해설]

용어
설명

모델 경량화

(Model Compression)

AI 모델의 크기나 연산량을 줄여 경량화된 환경에서도 효율적으로 동작할 수 있도록 만드는 기술. 예: 스마트폰, IoT 기기에서 작고 빠른 모델을 실행하기 위해 필요

가지치기(Pruning)
모델의 중요하지 않은 연결이나 뉴런을 제거해 계산량을 줄이는 최적화 방법. 예: 중요도가 낮은 가중치를 제거하여 경량화

지식 증류

(Knowledge Distillation)

큰 모델이 학습한 지식을 작은 모델에 전달해 성능을 유지하면서 모델 크기를 줄이는 기법. 예: 고성능 모델(BERT)을 작게 만든 DistilBERT

행렬 분해

(Filter Decomposition)

모델의 복잡한 연산을 수학적으로 단순화하여 연산량을 줄이는 방법. 예: Tucker decomposition, SVD 등의 기법

양자화(Quantization)
모델의 수치 정밀도를 줄여 연산 효율을 높이는 기법. 예: 32비트 부동소수점(FP32)을 8비트 정수(Int8)로 변환하여 속도와 전력 소모를 개선

혼합 정밀도

(Mixed Precision)

연산을 일부는 높은 정밀도, 일부는 낮은 정밀도로 처리하여 효율성과 정확도를 균형 있게 유지

CPU

(Central Processing Unit)

컴퓨터의 일반 연산을 처리하는 중앙처리장치. 예: 인텔 i7, AMD Ryzen

GPU(Graphics Processing Unit)
병렬 계산에 특화된 장치로 AI 모델 학습에 널리 사용됨. 예: NVIDIA GeForce, RTX 3090 등

MCU(Microcontroller Unit)
소형 전자기기에 쓰이는 저전력 프로세서. 예: 스마트워치, 가전 리모컨

NPU(Neural Processing Unit)
딥러닝 연산을 빠르게 처리하는 전용 하드웨어. 예: 삼성 엑시노스 NPU

ASIC/ASSP(Application-Specific IC / Std. Product)
특정 용도에 최적화된 반도체. 예: 통신용 ASSP

팹리스(Fabless)
반도체 생산 없이 설계에 집중하는 기업 형태. 예: Qualcomm, NVIDIA

종합 반도체 업체(IDM)
반도체 설계부터 생산까지 모두 자체 수행하는 회사. 예: 삼성전자, 인텔

OEM(Original Equipment Manufacturer)
제품을 위탁 생산하여 다른 회사 브랜드로 납품하는 업체

ODM(Original Design Manufacturer)
설계부터 생산까지 수행하여 고객사 브랜드로 제품을 공급하는 업체

IoT(Internet of Things)
다양한 사물을 인터넷에 연결해 데이터를 주고받는 기술. 예: 스마트 조명

SoC(System on Chip)
CPU, GPU, 메모리 등을 하나의 칩에 통합한 시스템. 예: 퀄컴 스냅드래곤

변환(Convert)
AI 모델을 다른 형식이나 플랫폼에 맞게 변환하는 작업. 예: PyTorch 모델을 TensorFlow로 변환

컴파일(Compile)
코드를 실행 가능한 형식으로 바꾸는 과정. 예: 모델을 하드웨어용 실행파일로 변환

중간 표현(Intermediate Representation, IR)
모델이 하드웨어나 프레임워크에 맞게 처리되기 전 중간 형태. 예: ONNX 포맷

프레임워크(ML Framework)
딥러닝 모델 개발에 필요한 라이브러리 및 도구 모음. 예: PyTorch, TensorFlow

파이토치(PyTorch)
직관적인 코드 구조를 가진 딥러닝 프레임워크. 예: 연구 중심 프로젝트에 많이 사용

텐서플로우(TensorFlow)
구글이 개발한 범용 딥러닝 프레임워크. 예: 산업용 AI 개발에 많이 활용

텐서플로우 라이트(TensorFlow Lite)
모바일/IoT에서 실행 가능한 경량화된 TensorFlow 버전

ONNX(Open Neural Network Exchange)
다양한 프레임워크 간 호환을 위한 모델 표준 포맷

개발도구(SDK)
AI 애플리케이션 개발을 위한 툴 모음. 예: Android SDK, NVIDIA Jetson SDK

CUDA(Compute Unified Device Architecture)
NVIDIA GPU에서 병렬 연산을 가능하게 하는 플랫폼

SaaS(Software as a Service)
소프트웨어를 클라우드를 통해 서비스 형태로 제공. 예: 구글 문서

온프레미스(On-Premise)
서버를 직접 설치해 운영하는 방식. 예: 기업 내부 데이터센터

클라우드(Cloud)
원격 데이터센터에서 서버/서비스를 제공하는 방식. 예: AWS, Azure

GDPR(General Data Protection Regulation)
유럽연합의 개인정보 보호법. 데이터 수집/이용에 사용자 동의 필요

가중치(Weight)
뉴런 간 연결 강도를 나타내는 값으로, 학습의 핵심 요소

특성 지도(Feature Map)
입력 데이터가 모델을 거치며 생성된 중간 표현. 예: CNN 레이어 출력

활성화(Activation)
입력에 비선형성을 부여하고 정보 흐름을 조절하는 함수. 예: ReLU, Sigmoid

활성화 데이터(Activation Data)
연산 중 생성되는 중간 결과 데이터

연산량(FLOPs)
초당 부동소수점 연산 수로 모델의 복잡도를 나타냄

텐서(Tensor)
다차원 배열로, 딥러닝 데이터의 기본 표현 단위

블록(Block)
여러 연산을 하나로 묶은 구성 단위. 예: Pointwise convolution block

레이어(Layer)
신경망의 층으로, 입력을 처리해 출력으로 전달하는 단위

필터(Filter)
CNN에서 특정 특징을 추출하기 위한 가중치 집합

헤드(Head)
트랜스포머에서 병렬 연산 단위. 예: Multi-head Attention

뉴런(Neuron)
인공신경망의 최소 단위로, 가중합을 통해 출력을 계산

파운데이션 모델(Foundation Model)
대규모 사전학습 기반의 범용 모델. 예: GPT, CLIP 등

CNN(Convolutional Neural Network)
이미지 인식에 특화된 딥러닝 모델 구조

Transformer(트랜스포머)
자연어 처리에 강한 모델 구조로, 문맥을 병렬로 처리. 예: GPT, BERT

완전 합성곱 네트워크(Fully Connected Networks)
각 뉴런이 다음 층 모든 뉴런과 연결된 전통적 신경망 구조

에포크(Epoch)
전체 학습 데이터를 한 번 모두 사용하는 학습 주기

SRAM(Static RAM)
속도가 빠르지만 용량이 작고 비싸며, 주로 캐시 메모리로 사용됨

DRAM(Dynamic RAM)
대용량이 가능하고 저렴하여 주 메모리로 사용됨

산술집중도

(Arithmetic Intensity)

연산량 대비 메모리 접근량을 나타내는 지표

연산자(Operator)
모델 구성에 사용되는 수학적/논리적 연산 단위

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 다만, 이번 전망은 관세인상 유예가 8월 1일 종료되더라도 실제 인상되지 않고, 현재 수준이 유지될 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 0.8%로 전망되며, 이는 2025년 2월 발표된 전망치보다 0.7%p 하향된 수치입니다. 이는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고 미국의 관세 정책도 연초보다 강화되면서 하방압력이 크게 작용하는 것으로 분석됩니다.

당사가 영위하는 AI 경량화 및 최적화 산업은 전방 산업인 AI 반도체 및 IT 디바이스 산업 등의 기술 발전 및 투자 동향에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 전방 산업은 국내외 경기 및 기술 투자 사이클과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소되거나, 스마트폰·자동차 등 최종 소비재에 대한 수요가 감소할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 다만, 이번 전망은 관세인상 유예가 8월 1일 종료되더라도 실제 인상되지 않고, 현재 수준이 유지될 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.미국 성장률(1.9%, 2.0%)은 관세 인하, 금융여건 완화, OBBBA 세법 개편 효과 등으로 '25, '26년 모두 소폭 상향 조정하였으며, 유로존(1.0%, 1.2%)의 경우 아일랜드의 의약품 대미(對美) 수출 증가에 힘입어 '25년 성장은 소폭 상향하였으나, '26년은 조기선적 효과 등이 소멸하면서 기존 전망 수준으로 성장할 것이라고 예상하였습니다. 한국의 경우, '25년 성장률을 4월 전망 대비 0.2%p 하향한 0.8%로 전망하였으나, '26년은 0.4%p 높은 1.8%로 대폭 상향하였습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였으며, 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성과 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자·국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다.

[2025년 IMF 세계 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
'24년
2025년(E)
2026년(E)

'25.4월 전망
'25.7월 전망
조정폭
'25.4월 전망
'25.7월 전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.8
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

독일
-0.2
0.0
0.1
0.1
0.9
0.9
0.0

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

일본
0.1
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

신흥국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

출처:
국제통화기금(World Economic Outlook, 2025.07)

다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였으며, 국제통화기금은 이러한 불확실성을 완화하고 지속가능한 성장 기반을 마련하기 위하여 다음과 같은 정책노력을 권고하였습니다.먼저, 예측가능한 무역환경 조성을 위해 시장 왜곡을 최소화하는 산업정책 설계와 지역·다자간 무역협정 확대가 필요하다고 강조하였으며, 재정 측면에서는 국방 등 필수 지출은 유지하되, 중기 재정계획을 수립하고 세입 확충과 지출 효율화를 통해 재정여력을 확보할 것을 권고하였습니다. 아울러, 물가안정과 금융시장 안정 간 균형을 유지하면서, 성장잠재력을 제고하기 위한 구조개혁 노력을 지속할 것을 권고하였습니다.

(2) 국내 경기 동향

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 국내 성장률 전망치는 0.8%로 2025년 2월 전망치 대비 0.7%p 하향조정되었습니다. 2026년 국내 성장률 전망치는 1.6%로 2025년 2월 전망치 대비 0.2%p 하향조정되었습니다. 2025년 국내 성장률은 경제심리 회복 지연, 건설경기 침체 등으로 내수 부진이 길어진데다 통상여건 악화로 수출의 하방압력도 커지면서 2025년 2월 전망수준을 크게 하회하는 0.8%로 예상됩니다.

[국내 경제 성장률 추이]

(단위: %)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

GDP
4.6
2.7
1.4
2.0
0.8
1.6

출처:
한국은행 경제전망 보고서 (2025년 05월)

주)
2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치입니다.

민간소비의 경우 가계소득 개선에도 국내외 불확실성 등으로 심리가 위축되었으나 향후 민간소비는 심리회복, 금융 여건 완화 등의 영향으로 점차 개선될 전망입니다. 건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소 영향에 따라 위축되었습니다. 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 전망입니다. 설비투자는 반도체 기업의 투자가 지속되겠으나 통상여건 악화로 비IT부문 부진이 심화되며 증가세가 둔화될 전망입니다. 지식재산생산물투자는 주요 기업의 연구개발투자 지속과 정부의 예산 확대에 힘입어 성장세를 이어갈 전망입니다. 재화수출은 강화된 미국의 관세정책의 영향으로 당초 예상에 못 미칠 전망입니다. 재화수입도 내수회복 지연과 수출여건 악화의 영향으로 2025년과 2026년 증가율이 직전 전망보다 낮은 0.2%와 1.5%를 나타낼 전망입니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: 전년동기대비, %)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.0
0.1
1.4
0.8
1.6

민간소비
1.1
0.8
1.4
1.1
1.6

건설투자
-3.0
-11.3
-1.1
-6.1
2.8

설비투자
1.6
4.9
-1.0
1.8
1.0

지식재산생산물투자
0.7
1.4
4.8
3.2
2.5

재화수출
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.7

재화수입
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.5

출처:
한국은행 경제전망보고서 (2025년 05월)

당사가 영위하는 AI 경량화 및 최적화 산업은 전방 산업인 AI 반도체 및 IT 디바이스 산업 등의 기술 발전 및 투자 동향에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 전방 산업은 국내외 경기 및 기술 투자 사이클과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 기술 투자 수요 변화에 따라 당사의 실적 변동이 있을 수 있으며, 거시적인 변수로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소되거나, 스마트폰·자동차 등 최종 소비재에 대한 수요가 감소할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주력시장 성장 둔화에 따른 위험

당사의 주요 사업 영역은 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 개별 디바이스에서 직접 구동되도록 최적화하는 온디바이스 AI 솔루션 개발 및 공급입니다. 당사의 핵심 플랫폼인 NetsPresso Platform은 대규모 AI 모델을 특정 하드웨어의 제약된 환경(저전력, 저사양)에서도 효율적으로 작동하도록 경량화 및 최적화하는 데 집중하고 있으며, 이는 온디바이스 AI 시장의 기술 발전과 수요 확대에 직접적인 영향을 받습니다.

시장조사기관 와이즈가이리포트(WiseGuy Reports)에따르면, 온디바이스 AI 시장은 2023년 37.9억 달러에서 2027년 504.9억 달러로 성장하며, 연평균 성장률은 38.22%에 달할 것으로 예상됩니다. 해당 시장은 아직 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있어 기술 경쟁력이 높은 스타트업에게는 진입 및 선점의 기회가 열려 있는 상황입니다. 이러한 고성장의 배경은 ① 데이터 프라이버시 강화, ② 실시간 반응 속도(Low Latency) 요구 증대, ③ 통신 비용 절감 및 네트워크 독립성 확보 등의 필요성이 커지면서, 클라우드를 거치지 않고 디바이스 자체에서 AI 연산을 수행하려는 수요가 전 산업군으로 확산되고 있기 때문입니다.

그러나 글로벌 거시경제 둔화나 IT 수요 감소는 스마트폰, 자동차 등 고가의 내구재 소비를 위축시킬 수 있으며, 이는 당사 전방산업 고객들의 신제품 개발 및 AI 기술 도입 계획 지연으로 이어질 수 있습니다. 또한, NVIDIA, Qualcomm 등 글로벌 칩 제조사(Chipmaker)들이 자체 최적화 소프트웨어(SDK)를 강화하며 자사 하드웨어 생태계에 대한 종속성을 높이려는 전략은 당사와 같은 독립 소프트웨어 기업에게 잠재적인 경쟁 위협이 될 수 있습니다. 시장의 기대 성장률이 실현되지 않거나 경쟁이 심화될 경우 당사의 성장성에 제약이 발생할 수 있습니다.

글로벌 클라우드 AI 시장은 2023년 약 594억 달러에서 2033년 약 1조 1,171억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 약 38.5%에 달할 것으로 예상됩니다. 생성형 AI의 발전과 빅데이터 분석 수요 증가는 클라우드 기반의 AI 모델 학습 시장의 폭발적인 성장을 견인하고 있습니다.

하지만 클라우드 AI 시장의 성장이 당사의 사업에 반드시 긍정적인 영향만 미치는 것은 아닙니다. AWS, Google Cloud, MS Azure 등 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 자체적으로 모델 최적화 및 배포 기능을 서비스에 통합하고 강화하는 추세입니다. 만약 이들이 제공하는 최적화 기능이 '충분히 좋은(Good-enough)' 수준에 도달하고 클라우드 서비스와 완벽하게 통합될 경우, 고객들이 제3자 최적화 솔루션인 당사 플랫폼을 사용해야 할 필요성이 감소할 수 있는 위험이 존재합니다.

글로벌 임베디드 AI 시장은 2025년 약 113억 달러 규모에서 2030년 약 219 달러 규모로, 연평균 약 14.1%의 견조한 성장이 예상됩니다. 스마트팩토리, 로보틱스, 웨어러블 기기 등 사물인터넷(IoT)의 확산이 임베디드 AI 시장의 성장을 주도하고 있습니다.

그러나 임베디드 AI 시장은 극도로 파편화된 수많은 종류의 칩셋과 운영체제(OS)가 존재하는 기술적 특성을 가지고 있습니다. 이처럼 다양한 하드웨어 환경을 모두 지원하기 위해서는 상당한 연구개발 리소스가 지속적으로 투입되어야 하며, 이는 당사의 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 또한, 산업용 임베디드 시스템의 경우 제품 개발 및 인증 주기가 매우 길어, 기술 검증(PoC)에서 실제 양산 적용 및 매출 발생까지 상당한 시간이 소요될 수 있습니다. 이러한 산업적 특성은 당사의 단기적인 실적 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.

(1) 글로벌 온디바이스 AI 시장

당사의 주요 사업 영역은 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 개별 디바이스에서 직접 구동되도록 최적화하는 온디바이스 AI 솔루션 개발 및 공급입니다. 당사의 핵심 플랫폼인 NetsPresso Platform은 대규모 AI 모델을 특정 하드웨어의 제약된 환경(저전력, 저사양)에서도 효율적으로 작동하도록 경량화 및 최적화하는 데 집중하고 있으며, 이는 온디바이스 AI 시장의 기술 발전과 수요 확대에 직접적인 영향을 받습니다.

[글로벌 온디바이스 AI 시장 전망]

(단위: 십억 달러)

글로벌 온디바이스 ai 시장 전망_1.jpg
글로벌 온디바이스 AI 시장 전망

출처:
와이즈가이리포트(WiseGuy Reports)

(*)
와이즈가이리포트(WiseGuy Reports)는 2014년 설립된 시장 조사 및 통계 데이터 전문 기관으로, 다양한 산업 분야에 대한 광범위한 시장 조사 보고서를 제공하며, 시장 트렌드, 경쟁 환경, 성장 기회 등에 대한 심층적인 분석 정보를 제공하고 있습니다.

시장조사기관 와이즈가이리포트(WiseGuy Reports)에따르면, 온디바이스 AI 시장은 2023년 37.9억 달러에서 2027년 504.9억 달러로 성장하며, 연평균 성장률은 38.22%에 달할 것으로 예상됩니다. 해당 시장은 아직 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있어 기술 경쟁력이 높은 스타트업에게는 진입 및 선점의 기회가 열려 있는 상황입니다. 이러한 고성장의 배경은 ① 데이터 프라이버시 강화, ② 실시간 반응 속도(Low Latency) 요구 증대, ③ 통신 비용 절감 및 네트워크 독립성 확보 등의 필요성이 커지면서, 클라우드를 거치지 않고 디바이스 자체에서 AI 연산을 수행하려는 수요가 전 산업군으로 확산되고 있기 때문입니다.

그러나 글로벌 거시경제 둔화나 IT 수요 감소는 스마트폰, 자동차 등 고가의 내구재 소비를 위축시킬 수 있으며, 이는 당사 전방산업 고객들의 신제품 개발 및 AI 기술 도입 계획 지연으로 이어질 수 있습니다. 또한, NVIDIA, Qualcomm 등 글로벌 칩 제조사(Chipmaker)들이 자체 최적화 소프트웨어(SDK)를 강화하며 자사 하드웨어 생태계에 대한 종속성을 높이려는 전략은 당사와 같은 독립 소프트웨어 기업에게 잠재적인 경쟁 위협이 될 수 있습니다. 시장의 기대 성장률이 실현되지 않거나 경쟁이 심화될 경우 당사의 성장성에 제약이 발생할 수 있습니다.

(2) 글로벌 클라우드 AI 시장

당사는 클라우드 AI 서비스를 직접 제공하지 않으나, 당사의 사업은 클라우드 AI 시장과 밀접한 후방 연관 산업의 관계를 맺고 있습니다. 대부분의 AI 모델은 대규모 연산 자원이 풍부한 클라우드 환경에서 학습(Training)된 후, 실제 서비스 환경인 온디바이스에 배포(Deployment)됩니다. 당사의 NetsPresso Platform은 바로 이 '클라우드에서 학습된 모델을 온디바이스로 전환하는' 핵심적인 가교 역할을 수행하며, 클라우드 AI 시장의 성장은 당사 솔루션의 잠재 수요 증가로 직접 이어집니다.

[글로벌 클라우드 AI 시장 전망]

클라우드 ai 시장 규모.jpg
클라우드 ai 시장 규모

출처:
market.us (*)

(*)
market.us는 심층적인 시장 조사 및 분석을 전문으로 하는 컨설팅 및 맞춤형 시장 조사 기관으로, 신뢰받는 정기 시장 보고서 제공업체로도 잘 알려져 있습니다. 고객의 특정 요구에 맞춘 맞춤형 보고서를 제공하며, 분석과 통찰을 통해 전략적 의사결정을 지원합니다.

글로벌 클라우드 AI 시장은 2023년 약 594억 달러에서 2033년 약 1조 1,171억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 약 38.5%에 달할 것으로 예상됩니다. 생성형 AI의 발전과 빅데이터 분석 수요 증가는 클라우드 기반의 AI 모델 학습 시장의 폭발적인 성장을 견인하고 있습니다.

하지만 클라우드 AI 시장의 성장이 당사의 사업에 반드시 긍정적인 영향만 미치는 것은 아닙니다. AWS, Google Cloud, MS Azure 등 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 자체적으로 모델 최적화 및 배포 기능을 서비스에 통합하고 강화하는 추세입니다. 만약 이들이 제공하는 최적화 기능이 '충분히 좋은(Good-enough)' 수준에 도달하고 클라우드 서비스와 완벽하게 통합될 경우, 고객들이 제3자 최적화 솔루션인 당사 플랫폼을 사용해야 할 필요성이 감소할 수 있는 위험이 존재합니다.

(3) 글로벌 임베디드 AI 시장

임베디드 AI 시장은 온디바이스 AI의 하위 시장이자, 당사 기술의 핵심적인 적용 분야입니다. 이는 저전력 마이크로컨트롤러(MCU)나 특정 목적용 프로세서가 탑재된 산업용 장비, 로봇, 스마트홈 기기 등 초저전력·초소형 환경에서 AI를 구현하는 시장을 의미합니다. 이러한 극한의 하드웨어 제약 환경에서는 당사의 AI 모델 경량화 및 최적화 기술의 중요성이 더욱 부각됩니다.

[글로벌 임베디드 AI 시장 전망]

임베디드 ai 시장 규모.jpg
임베디드 ai 시장 규모

출처:
그랜드뷰리서치(Grand View Research) (*)

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그랜드뷰리서치(Grand View Research)는 인도와 미국에 본사를 둔 시장 조사 및 컨설팅 회사로, 전 세계 25개 주요 국가의 46개 산업에 대한 수천 개의 통계와 심층 분석을 제공하고 있습니다.

글로벌 임베디드 AI 시장은 2025년 약 113억 달러 규모에서 2030년 약 219 달러 규모로, 연평균 약 14.1%의 견조한 성장이 예상됩니다. 스마트팩토리, 로보틱스, 웨어러블 기기 등 사물인터넷(IoT)의 확산이 임베디드 AI 시장의 성장을 주도하고 있습니다.

그러나 임베디드 AI 시장은 극도로 파편화된 수많은 종류의 칩셋과 운영체제(OS)가 존재하는 기술적 특성을 가지고 있습니다. 이처럼 다양한 하드웨어 환경을 모두 지원하기 위해서는 상당한 연구개발 리소스가 지속적으로 투입되어야 하며, 이는 당사의 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 또한, 산업용 임베디드 시스템의 경우 제품 개발 및 인증 주기가 매우 길어, 기술 검증(PoC)에서 실제 양산 적용 및 매출 발생까지 상당한 시간이 소요될 수 있습니다. 이러한 산업적 특성은 당사의 단기적인 실적 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.

다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험

당사가 속한 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 명확한 시장 리더가 없는 초기 단계로, 다양한 기업들이 진입하고 있는 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있습니다. 당사는 2019년 시장에 진입한 선발 주자로서의 이점을 활용하여, 산업 내 주요 반도체 기업들과 강력한 협력 관계를 구축하며 기술 장벽을 형성하고 있습니다. 다만, 온디바이스 AI 기술의 적용 분야가 확대됨에 따라, 글로벌 반도체 및 빅테크 기업들이 자체적인 AI 최적화 솔루션을 개발하거나 인수합병을 통해 시장에 진입할 경우, 경쟁이 급격히 심화될 수 있습니다.

주요 글로벌 경쟁사로는 Deci AI(이스라엘), Neural Magic(미국) 등이 있으며, 국내에서도 다수의 신규 기업들이 등장하고 있습니다. 그러나 이들 경쟁사와 비교하여, 당사의 NetsPresso Platform은 특정 하드웨어(GPU, CPU)에 국한되지 않고 다양한 MCU, NPU 등 폭넓은 하드웨어 호환성을 제공하는 것이 핵심 경쟁력입니다. 또한, 삼성전자, Arm 등 글로벌 대형 반도체 기업에 상용화하여 납품한 실적을 통해 기술력을 입증받았습니다. 그럼에도 불구하고, 대규모 자본을 보유한 빅테크 기업들이 시장에 본격적으로 진입하거나, 경쟁사들이 당사보다 우수한 성능 또는 저렴한 가격의 솔루션을 출시할 경우, 현재 당사가 가진 경쟁 우위가 약화될 수 있습니다.

당사는 핵심 기술에 대한 지적재산권 확보와 더불어, 다년간의 경험을 통해 축적한 디바이스별 자동화 시스템 구축 노하우를 통해 높은 기술적 진입장벽을 구축하고 있습니다. 이러한 시스템은 신규 진입자가 단기간에 모방하기 어려운 경쟁 우위 요소입니다. 다만, AI 기술은 매우 빠르게 발전하고 있어, 향후 당사의 기술을 대체할 수 있는 새로운 방법론이 등장하거나, 막대한 자본력을 갖춘 경쟁사가 공격적인 R&D 투자나 M&A를 통해 기술 격차를 단기간에 따라잡을 위험이 상존합니다.

당사의 가장 큰 비교우위는 삼성전자 등 글로벌 선도기업들과의 전략적 협업을 통해 확보한 높은 기술적 신뢰와 파트너십입니다. 이는 각 산업별 특화된 요구사항을 깊이 이해하고 맞춤형 솔루션을 개발하는 역량의 기반이 됩니다. 그러나, 이러한 파트너십에 기반한 비교우위는 해당 파트너사의 경영 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다. 만약 핵심 파트너사가 자체적인 솔루션 개발을 결정하거나 경쟁사와 새로운 파트너십을 체결할 경우, 당사의 시장 내 입지와 성장성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속한 AI 산업은 기술 발전 속도가 매우 빠르고 자본력을 앞세운 신규 경쟁자의 진입 가능성이 항상 열려 있는 고위험 시장입니다. 향후 경쟁사가 AI 모델 경량화 성능, 지원 하드웨어 범위, 자동화 수준, 가격 경쟁력 등 특정 측면에서 당사보다 우위를 갖는 솔루션을 시장에 선보일 가능성이 상존하며, 핵심 파트너사의 전략 변화 등 예측하기 어려운 변수 또한 존재합니다.

만약 당사가 이러한 급변하는 경쟁 환경에 적절히 대응하지 못하거나 기술적 우위를 상실할 경우, 신규 고객사 확보의 어려움 및 기존 고객의 이탈이 발생할 수 있습니다. 이는 시장 점유율 하락, 단가 인하 압박으로 이어져 당사의 성장성과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이와 같은 점을 유의하시기 바랍니다.

(1) 경쟁형태당사가 속한 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 명확한 시장 리더가 없는 초기 단계로, 다양한 기업들이 각자의 기술력과 비즈니스 모델로 진입하고 있는 파편화된 경쟁구도를 보이고 있습니다. 현재 독점적 지위를 가진 기업이 없는 상황이기 때문에, 기술력과 하드웨어 생태계 지원 범위를 빠르게 확대할 경우 당사가 시장 선도적 지위를 선점할 가능성이 높습니다.

당사는 이러한 파편화된 시장에서 초기 진입의 이점을 활용하고 있습니다. 2019년 시장에 진입한 선발 주자로서의 이점을 취하며, 산업 내 주요 반도체 기업들과 강력한 협력 관계를 구축하여 기술 장벽을 형성할 계획입니다. 이를 통해 당사는 온디바이스 AI 시장에서 중요한 위치를 차지하고, 장기적인 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.

경쟁이 치열한 초기 시장 상황에서, 스타트업의 혁신성과 유연성은 큰 강점으로 작용할 수 있습니다. 당사는 이러한 강점을 바탕으로 기술 혁신을 지속하고, 파트너십을 강화하며, 시장 내 입지를 더욱 공고히 다질 계획입니다.

다만, 온디바이스 AI 기술의 적용 분야가 확대되고 인공지능 최적화 기술의 범용성이 높아짐에 따라, 국내외 다양한 기업들이 해당 시장에 신규 진입하거나, 기존 경쟁사들이 R&D 투자 확대를 통해 경쟁 제품 또는 서비스를 출시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 글로벌 반도체 및 빅테크 기업들이 자체적인 AI 최적화 솔루션을 개발하거나 인수합병 등을 통해 기술 역량을 빠르게 확보할 경우, 시장 경쟁이 급격히 심화될 수 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황

글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠에 따르면, 온디바이스 AI 소프트웨어 시장에는 다양한 기업이 경쟁 중입니다. 특히 인공지능 모델 최적화 분야에서는 Deci AI, Neural Magic, Deeplite 등이 주요 기업으로 꼽힙니다.

[AI 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도]

ai 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도.jpg
ai 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도

(자료: MarketsandMarkets(좌), CBInsights(우))

국내 경쟁기업에는 스퀴즈비츠, 클리카, 옵트AI, 에너자이, 소이넷 등이 있으며, 신규 기업들도 계속해서 등장하고 있습니다. 다만 이러한 기업들은 AI 최적화 기술이 주목받은 2020년 이후 본격적으로 기술개발을 시작한 업체들로, 그 이전부터 기술개발을 진행해왔던 동사는 가장 뛰어난 성능과 시장성을 바탕으로 국내 최초의 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 전문 기업으로 자리매김하며 업계를 선도하고 있습니다.

현재 국내외 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 초기 단계로, 기술력을 보유한 일부 스타트업 중심의 경쟁구도가 형성되어 있으며, 시장 내 독점적 지위를 가진 기업은 없는 상황입니다. 동사는 다년간 AI 최적화 및 경량화 기술 개발에 필요한 데이터와 경험을 축적해왔으며, 이를 기반으로 모델경량화 및 최적화 기술을 지속적으로 발전시켜 NetsPresso Platform을 구축 완료하였습니다. 또한, 동사는 단순한 기술 발굴이 아닌, 실제 산업 환경에서 효율적으로 작동하는 온디바이스 AI 솔루션 개발에 집중하고 있어, 국내에서 동사와 직접 비교할 만한 경쟁업체를 찾기 어려운 독보적인 비즈니스 모델을 보유하고 있습니다.

현재 동사의 주요 경쟁사로는 Deci AI(이스라엘), Neural Magic(미국) 등이 있으며, 이들 또한 AI 모델의 경량화 및 최적화를 제공하는 자체 플랫폼을 보유하고 있습니다. Deci AI는 자사 플랫폼을 통해 신경망 구조 탐색(NAS, Neural Architecture Search) 기술을 이용한 AI모델 최적화 및 경량화를 주력으로 하고 있으며, 주로 GPU 환경을 중심으로 최적화된 AI 모델을 고객사에게 제공합니다. Neural Magic은 가지치기 기반 모델 경량화 소프트웨어 제품을 제공하며, 일반 CPU 환경에서의 AI 모델 구동 효율성 향상에 집중하고 있습니다.

반면, 동사의 NetsPresso Platform은 Deci AI 및 Neural Magic과 달리 엣지 디바이스를 중심으로 CPU뿐 아니라 다양한 MCU, NPU 등 하드웨어 특성을 반영한 폭넓은 호환성과 자동화된 모델 변환 및 배포 기능을 제공하는 것이 핵심 경쟁력입니다. 또한 동사의 경우 삼성전자, Arm, Renesas 등 글로벌 대형 반도체 기업들에게 직접 플랫폼을 상용화하여 납품하는 등 기술력을 인정받은 실적을 보유하고 있으며, 다양한 하드웨어 환경을 지원하여 시장 내 차별화된 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

한편, 현재 국내외 경량 온디바이스 AI 솔루션 시장은 아직 초기 단계로, 대부분의 기업들이 특정 고객사의 프로젝트 요구에 맞추어 개별적으로 대응하는 형태의 파편화된 시장을 형성하고 있습니다. 동사가 제공하는 NetsPresso Solution은 경량 AI 모델을 기반으로 다양한 산업 분야에 광범위하게 적용할 수 있는 범용적이면서도 실용적인 솔루션으로서 시장 내에서 강력한 경쟁력을 확보하고 있습니다.

동사의 NetsPresso Solution은 ITS(지능형 교통 시스템), FR(안면인식 솔루션), DMS(운전자 모니터링 시스템), 산업용 엣지 AI 및 CCTV 관제 등 다양한 분야에 폭넓게 활용 가능한 높은 범용성과 기술적 유연성을 보유하고 있습니다. 또한, 경쟁 제품 대비 우수한 성능과 효율성을 이미 입증하여 삼성전자, 대전시, 직방 등 여러 고객사로부터 기술력을 인정받으며, 빠르게 시장 내 점유율을 높이고 있습니다.그럼에도 불구하고, 당사가 영위하는 온디바이스 AI 시장은 아직 초기 성장 단계에 있어 향후 시장 구도가 급격하게 변동될 수 있습니다. 특히, 대규모 자본과 연구개발 인력을 보유한 글로벌 빅테크 기업들이 시장에 본격적으로 진입하거나, 경쟁사들이 기술 개발에 성공하여 당사보다 우수한 성능 또는 저렴한 가격의 솔루션을 출시할 경우, 현재 당사가 가진 경쟁 우위가 약화될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 시장 경쟁 심화 가능성이 당사의 시장 점유율, 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(3) 진입장벽
동사는 핵심기술에 대한 지적재산권 확보로 기술적 진입 장벽을 구축하고 있습니다. 또한, 모델 경량화/최적화 기술 및 실제 다양한 디바이스 환경에서 AI 모델 구동을 위한 자동화 시스템 등은 유사기술로는 대체 불가하고, 경쟁사가 동사의 주력기술을 모방하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요되어 높은 진입장벽을 가지고 있습니다. 디바이스별 AI 모델 구동 환경 설정, 벤치마크 자동화 시스템 구축 등은 당사가 수년간의 경험을 통해 축적한 노하우로, 신규 진입자가 단기간에 구축하기 어려운 경쟁 우위 요소입니다.다만, AI 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 향후 당사의 기술을 대체할 수 있는 새로운 아키텍처나 최적화 방법론이 등장할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 막대한 자본력을 갖춘 경쟁사가 공격적인 R&D 투자나 M&A를 통해 당사의 기술 격차를 단기간에 따라잡거나 우회할 수 있는 신기술을 개발할 위험이 상존합니다. 따라서 투자자께서는 당사가 구축한 진입장벽이 미래의 모든 잠재적 경쟁 위협으로부터 당사를 보호해 줄 수는 없다는 점을 유의하시기 바랍니다.
(4) 비교우위 사항

동사는 글로벌 선도기업들과의 전략적 협업을 통해 다양한 고객군 및 산업환경에 최고 수준의 AI 경량화 솔루션을 성공적으로 납품해왔습니다. 이를 통해 당사는 각 산업별 특화된 요구사항을 깊이 이해하고, 이에 최적화된 맞춤형 AI 솔루션을 개발하는 역량을 강화해 왔습니다.

특히 하드웨어 다양성에 구애받지 않고 최적의 성능을 발휘하는 동사의 기술력은 글로벌 파트너들로부터 높은 신뢰를 받고 있습니다. 이러한 신뢰를 바탕으로 동사는 초기 협력 관계에서 시작해 장기적인 전략적 파트너십으로 발전시켜 나가는 데 성공하고 있습니다.

글로벌 기업들과의 성공적인 협업 경험은 당사가 국내를 넘어 글로벌 시장에서도 경쟁력 있는 기술 기업으로 성장할 수 있는 중요한 발판이 되고 있습니다. 이를 통해 당사는 온디바이스 AI 시장에서 기술적 우위를 바탕으로 글로벌 시장 점유율을 지속적으로 확대해 나갈 수 있는 견고한 기반을 구축하고 있습니다.그러나, 글로벌 선도기업과의 전략적 파트너십에 기반한 비교우위는 해당 파트너사의 경영 전략 변화에 따라 변동될 수 있는 위험을 내포하고 있습니다. 만약 핵심 파트너사가 자체적인 인하우스(In-house) 솔루션 개발을 결정하거나, 당사의 경쟁사와 새로운 파트너십을 체결할 경우, 당사의 시장 내 입지와 성장성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 비교우위가 핵심 파트너사와의 우호적인 관계에 상당 부분 의존하고 있으며, 이러한 관계가 미래에도 반드시 지속된다는 보장은 없다는 점을 고려하셔야 합니다.

상기에서 기술한 바와 같이, 당사는 AI 모델 최적화 기술의 선도적 위치, 다년간 축적된 노하우를 통한 높은 진입장벽, 그리고 글로벌 선도기업과의 공고한 파트너십 등 명확한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

당사가 속한 AI 산업은 기술 발전 속도가 매우 빠르고 자본력을 앞세운 신규 경쟁자의 진입 가능성이 항상 열려 있는 고위험 시장입니다. 향후 경쟁사가 AI 모델 경량화 성능, 지원 하드웨어 범위, 자동화 수준, 가격 경쟁력 등 특정 측면에서 당사보다 우위를 갖는 솔루션을 시장에 선보일 가능성이 상존하며, 핵심 파트너사의 전략 변화 등 예측하기 어려운 변수 또한 존재합니다.

만약 당사가 이러한 급변하는 경쟁 환경에 적절히 대응하지 못하거나 기술적 우위를 상실할 경우, 신규 고객사 확보의 어려움 및 기존 고객의 이탈이 발생할 수 있습니다. 이는 시장 점유율 하락, 단가 인하 압박으로 이어져 당사의 성장성과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이와 같은 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 선진기술을 보유한 해외기업의 국내 진출 위험
현 시점에서 기술력 측면에서 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다. 미국은 세계 인공지능 유니콘 기업의 절대 다수를 보유하고 있으며, AI를 미ㆍ중 간 기술패권 경쟁의 핵심 요소로 인식하고 자국 중심의 글로벌 AI 생태계 구축을 위한 다양한 정책을 적극 추진하고 있습니다. 현재 미국은 다른 국가 대비 약 1년 이상의 기술 격차를 유지하고 있으며, 자국 빅테크 기업들의 기술력을 바탕으로 후발 국가와의 격차를 더욱 확대해 나가는 추세입니다. 이 외에도 유럽과 중국 역시 한국에 비해 앞선 인공지능 기술력을 보유하고 있는 것으로 평가되고 있습니다.

한국의 인공지능 기술 수준은 지속적인 성장세를 보이고 있으나, 여전히 주요 선진국들과는 상당한 격차가 존재하는 것으로 평가됩니다. 최근 국내에서는 AI 아바타, 건축, 리테일 등 다양한 산업에 생성형 인공지능을 접목하려는 응용연구가 활발히 진행되며 복합지능 분야에서 기술력이 상승하고 있으나, 머신러닝 등 학습지능 영역에서는 뚜렷한 기술 진보나 사업화 성과가 부족한 상황입니다. 또한 언어ㆍ청각지능과 같은 단일지능 분야에서도 선도국 대비 경쟁력 있는 사례가 두드러지지 않고 있습니다. 다만 정부의 인공지능 산업 육성 의지와 정책적 지원에 힘입어, 향후 기술력이 보다 빠르게 고도화될 가능성은 충분하다고 판단됩니다.

당사는 AI 모델 경량화/최적화 기술을 다년간 축적해왔으며, 이를 기반으로 다양한 디바이스 환경에서 AI 모델 구동을 위한 자동화 시스템을 구축해 왔습니다. 특히 AI 산업 내 하드웨어 및 소프트웨어의 발전 속도 및 흐름을 반영하여 기존 기술인 경량화/최적화의 핵심 기술을 고도화하고 있으며, 이를 온디바이스, 클라우드, 임베디드 분야로 확장하여 서비스를 제공하는 것을 목표로 연구개발을 지속하고 있습니다.다만, 다음과 같이 당사의 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution과 유사한 경량화/최적화 기술 기반 서비스를 제공하는 해외 업체들이 존재합니다. 많은 경쟁업체들이 글대형 로벌 IT 기업에 인수되었으며, 이러한 IT 기업들이 국내 시장에 본격적으로 진출할 경우, 기술력 및 브랜드 인지도 등을 기반으로 시장점유율 확대를 시도할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁강도가 상승할 가능성이 있습니다.
이에 따라 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 향후 기술력이 우수한 글로벌 기업들이 국내 시장에 진입할 경우, 시장이 빠르게 잠식되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

현 시점에서 기술력 측면에서 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다. 미국은 세계 인공지능 유니콘 기업의 절대 다수를 보유하고 있으며, AI를 미ㆍ중 간 기술패권 경쟁의 핵심 요소로 인식하고 자국 중심의 글로벌 AI 생태계 구축을 위한 다양한 정책을 적극 추진하고 있습니다. 현재 미국은 다른 국가 대비 약 1년 이상의 기술 격차를 유지하고 있으며, 자국 빅테크 기업들의 기술력을 바탕으로 후발 국가와의 격차를 더욱 확대해 나가는 추세입니다. 이 외에도 유럽과 중국 역시 한국에 비해 앞선 인공지능 기술력을 보유하고 있는 것으로 평가되고 있습니다.

[인공지능 최고 국 대비 기술수준 및 기술격차 (단위: %)]

국가
한국
미국
일본
중국
유럽

상대수준
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화

88.0
90.1
88.6
100
100
100
85.7
86.5
86.6
92.0
92.7
92.9
95.7
92.6
88.8

88.9
100
86.2
92.5
92.4

기술격차
1.3년
0.0년
1.5년
0.8년
1.0년

출처:
정보통신기획평가원, 2022년 ICT 기술수준조사보고서, 2024년 3월

한국의 인공지능 기술 수준은 지속적인 성장세를 보이고 있으나, 여전히 주요 선진국들과는 상당한 격차가 존재하는 것으로 평가됩니다. 최근 국내에서는 AI 아바타, 건축, 리테일 등 다양한 산업에 생성형 인공지능을 접목하려는 응용연구가 활발히 진행되며 복합지능 분야에서 기술력이 상승하고 있으나, 머신러닝 등 학습지능 영역에서는 뚜렷한 기술 진보나 사업화 성과가 부족한 상황입니다. 또한 언어ㆍ청각지능과 같은 단일지능 분야에서도 선도국 대비 경쟁력 있는 사례가 두드러지지 않고 있습니다. 다만 정부의 인공지능 산업 육성 의지와 정책적 지원에 힘입어, 향후 기술력이 보다 빠르게 고도화될 가능성은 충분하다고 판단됩니다.

당사는 AI 모델 경량화/최적화 기술을 다년간 축적해왔으며, 이를 기반으로 다양한 디바이스 환경에서 AI 모델 구동을 위한 자동화 시스템을 구축해 왔습니다. 특히 AI 산업 내 하드웨어 및 소프트웨어의 발전 속도 및 흐름을 반영하여 기존 기술인 경량화/최적화의 핵심 기술을 고도화하고 있으며, 이를 온디바이스, 클라우드, 임베디드 분야로 확장하여 서비스를 제공하는 것을 목표로 연구개발을 지속하고 있습니다.다만, 다음과 같이 당사의 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution과 유사한 경량화/최적화 기술 기반 서비스를 제공하는 해외 업체들이 존재합니다. 많은 경쟁업체들이 글로벌 대형 IT 기업에 인수되었으며, 이러한 IT 기업들이 국내 시장에 본격적으로 진출할 경우, 기술력 및 브랜드 인지도 등을 기반으로 시장점유율 확대를 시도할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁강도가 상승할 가능성이 있습니다.

[주요 온디바이스 AI 기업의 인수합병 사례]

피인수 기업
인수 기업
인수 시기
인수 가격

Edge Impulse (미국)
Qualcomm
2025년
비공개

Neural Magic (미국)
Red Hat
2024년
비공개

Deci AI (이스라엘)
NVIDIA
2024년
$300M (약 4400억원)

OmniML (미국)
NVIDIA
2023년
비공개

MosaicML (미국)
Databricks
2023년
$1.3B (약 1.9조원)

Imagimob (스웨덴)
Infineon
2023년
비공개

Reality AI (미국)
Renesas
2023년
비공개

Qeexo (미국)
TDK
2023년
비공개

Mipsology (프랑스)
AMD
2023년
비공개

Xnor.ai (미국)
Apple
2020년
$200M (약 2900억원)

DeepScale (미국)
Tesla
2019년
비공개

자료:
당사

이에 따라 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 향후 기술력이 우수한 글로벌 기업들이 국내 시장에 진입할 경우, 시장이 빠르게 잠식되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

마. 정부 정책 변화 및 규정 개정 관련 위험
정부의 AI 산업 육성을 위한 정책 개시와 대규모 예산 편성은 당사 사업에 긍정적인 효과로 작용할 수 있으나, 실제 예산의 집행 여부 및 지속 가능성은 정책 방향, 국회 심의 결과, 중앙 및 지방정부의 재정 여건 등에 따라 변동될 수 있습니다.
정권 및 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 정부는 AI 활용 확산에 따른 잠재적 문제를 예방하고 관련 산업 육성을 지원하기 위해 제도 개선 로드맵을 수립하고 법 제정 및 개정을 지속하고 있습니다.
다만, 주요 선진국의 AI 산업 정책 기조 변화나 국내외 정부의 AI 관련 제도 정비 지연, 산업 발전을 저해할 수 있는 신규 규제가 도입,

개인정보 보호, 데이터 수집 및 처리 기준 등에 추가적인 규제가 도입될 경우 당사의 사업 수행 과정에 있어 비용 부담 증가, 프로젝트 일정 지연, 고객 요구사항 증가 등으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
한편, 당사는 현재 공공소프트웨어 사업에 있어 대기업과의 직접적인 경쟁으로부터 보호받고 있는 상황이지만, 현존하는 법령 및 규정에 대한
당사의 충족여부 또는 당사가 영위하는 사업과 관련된 주요 법령 및 규정 개정에 따른 유불리 여부에 따라, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 미국 등 국가의 경우 필수재로 판단하는 기술에 대해서는 강력한 국가 보호 정책을 펼치고 있는 바, 해외 기업이 보유하고 있는 AI 원본모델 활용에 규제가 적용될 경우, 파운데이션(Base) 모델을 기반으로 사업을 영위하는 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 AI 솔루션은 글로벌 선도 기업(Meta, OpenAI 등)이 공개한 오픈소스 파운데이션 모델을 기반으로 개발됩니다. 현재 당사는 오픈소스 라이선스 정책에 따라 파운데이션 모델을 활용하고 있으므로, 모델 사용에 따른 별도의 수수료나 로열티를 원천 개발사에 지급하고 있지 않습니다. 다만, 향후 AI 산업의 기술 패권 경쟁이 심화되면서 미국 등 주요국 정부가 자국 기업의 핵심 AI 모델에 대한 외부 공유 및 활용을 규제할 수 있습니다. 이러한 정책이 시행될 경우 당사가 활용할 수 있는 고성능 파운데이션 모델의 폭이 제한될 위험이 있습니다.

AI 시장 환경의 급격한 변화로 인해 AI 파운데이션 모델 사용과 관련한 비용 부담이 직접적으로 발생될 가능성이 있으며, 이는 당사의 원가 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 앞으로도 자체 AI 모델 개발 역량을 강화하고, 활용 가능한 파운데이션 모델을 다변화하는 등 잠재적 위험을 최소화하기 위한 노력을 지속할 예정입니다. 규제 및 정책의 변화에 따라 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1) AI 산업 관련 정부 정책

당사가 영위하는 사업의 근간이 되는 인공지능 기술이 비약적으로 발전하면서 산업 내 다양한 사업에 활용되고 있으며, 이에 정부의 각종 정책들이 산업의 발전 방향 혹은 규제 등에 영향을 크게 미치고 있습니다. 정책에 더불어 관계 법령들을 제정함으로써 산업의 기본 발전 및 방향성이 민간 뿐만 아닌 정부 차원의 주도로 이루어지고 있습니다.국내 정부 또한 그 중요성을 인식하여 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)을 시작으로, 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08), 한국판 뉴딜 2.0(2021.07), 제1차 데이터 산업 진흥 기본계획(2023.01) 및 초거대AI 경쟁력 강화 방안(2023.04), 비정형 데이터 익명화 가이드라인(2024.02) 등의 정책을 연달아 시행하였으며, 2025년도부터는 아래와 같은 정책을 통해 인공지능 국가 경쟁력 강화를 위한 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.
(가) AI 데이터 확충 및 개방 확대방안 (2025.02)국가인공지능위원회는 2025년 2월, AI 기반 디지털 전환 가속화에 대응하고 AI 경쟁력 확보를 위해 양질의 데이터 확충 및 활용 촉진을 목적으로 「AI 데이터 확충 및 개방 확대방안」을 의결하였습니다. 그간 AI 기술 발전 및 경쟁력 강화를 위해 데이터의 중요성이 지속적으로 강조되어 왔으나, 여전히 AI 데이터 활용에 대한 장벽이 존재하고 있으며, AI 시대에 부합하는 데이터 이용 관행 및 제도의 전면적 개선이 필요한 상황입니다. 본 방안은 ① AI 개발 촉진을 위한 고품질 데이터 제공 확대, ② 공공부문 데이터 활용 여건의 획기적 개선, ③ 데이터 활용에 대한 법적 불확실성 해소를 주요 추진전략으로 설정하고 있으며, 세부 내용은 다음과 같습니다.

[AI 데이터 활용 촉진전략]

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AI 데이터 활용 촉진 추진전략 및 7대 핵심과제

출처: AI 데이터 확충 및 개방 확대방안, 국가인공지능위원회 (2025.02)

[AI 데이터 활용 촉진을 위한 3대 추진전략]

구분
기존 정책
개선안

① AI 개발 촉진을 위한고품질 데이터 제공 확대
- 자율주행 분야 한시적 원본 활용 허용- 합성데이터 안전성에 대한 민간 부담- 분야별 특화 데이터 확보 어려움
- 사회ㆍ산업적 필요 분야 원본활용 제도화- 합성데이터 안전성 확인 및 공개 지원- 핵심 분야 특화 데이터 구축ㆍ개방

② 공공부문 데이터활용 여건 획기적 개선
- 기관 내부 가명정보 제공 거버넌스 및 유인 부재- 가명정보 처리 역량 부족(제공에 많은 시일 소요)
- 가명정보 제공 내부운영체계 구축, 평가 반영 및 인센티브 제공- 가명정보 제공 업무 위탁 지원체계 구축 → 제공기간 대폭 단축

③ 데이터 활용법적 불확실성 해소
- 동의 중심의 개인정보 처리, 개인정보 국외이전 수단 제한- 개인정보 해당 여부, 이용자 정보 활용 불확실성
- 공익 등을 고려한 적법처리 근거 확대, 표준계약조항, 기업규칙 등 탄력적 운용- 합리적 개인정보 보호법 해석을 통해 양질의 데이터 활용 확대

출처: AI 데이터 확충 및 개방 확대방안, 국가인공지능위원회 (2025.02)

AI 안전성과 윤리성 확보를 위한 규제 체계 강화, 데이터 활용 기준 정비 등이 병행됨에 따라, 당사는 데이터 구축 및 가공 과정뿐만 아니라 AI 솔루션 개발 과정에서도 보다 강화된 법적ㆍ윤리적 요구사항을 충족할 필요성이 높아질 것으로 예상됩니다. 또한, 국내외 정책 기조의 변화나 주요국의 규제 강화 움직임에 따라 당사의 사업 전략에 대한 수정 또는 추가 대응이 요구될 수 있으며, 이로 인해 예측이 어려운 사업 리스크가 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이와 같은 정책 및 규제 환경 변화에 따른 불확실성에 유의하여 주시기 바랍니다.
(나) AI 추경 예산 편성 (2025.05, 2025.07)정부는 2025년 4월 총 1.8조원 규모의 AI 분야 추경 예산을 편성하고, 국가 AI 역량 강화를 위한 후속조치에 본격 착수하였으며, 해당 추경안은 2025년 5월 1일 국회 본회의에서 정부안 대비 증액되어 총 1조 9,067억원 규모로 의결되었습니다. 주요 내용으로는 첨단 GPU 1만 장 확보(1.46조원), 글로벌 수준의 LLM 개발 프로젝트 추진(2,136억원), 국산 AI 반도체 상용화 지원(494억원), 핵심 인공지능 인재 유치 및 양성 사업 확대(100억원) 등이 포함되어 있으며, 이는 AI 인프라 확충 및 민간 AI 산업 성장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 한편, 2025년 7월 4일에는 AI 분야 제2회 추경이 국회 본회의에서 의결되었습니다. 제2회 추경은 공공·의료·제조 분야에 AI를 접목하는 'AI 대전환' (656억원), 1차 추경을 통해 확보한 AI혁신펀드(1,000억원) 외에 500억원 규모의 AI혁신펀드 추가 조성, 국내 AI반도체(NPU) 팹리스 육성을 위한 제품 고도화 지원(300억원), 국가정보보호 역량 강화 및 청년 대상 맞춤형 AI.SW 교육 확대 등이 포함되었습니다.

[2025년 AI 추경예산 국회 심의 결과]

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2025년 1차 AI 추경예산 국회 심의 결과

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2025년 2차 AI 추경예산 국회 심의 결과

출처: 과학기술정보통신부 보도자료 (2025.05, 2025.07)

정부기관의 이러한 정책 추진은 초거대 AI 모델 학습을 위한 대규모 데이터 수요를 촉진하고, 다양한 산업군 및 공공 부문에서 AI 전면화가 가속화됨에 따라 당사의 공공 및 국방 부문 대상 AI 솔루션 제공 사업의 수요 확대에 긍정적으로 작용할 것으로 기대됩니다.

다만, 정부의 중장기 AI 산업 육성 의지와 별개로, 단기적으로는 예산 축소에 따른 불확실성도 존재합니다. 실제로 2023년 9월 발표된 과학기술정보통신부의 2024년도 예산안에서는 AI 및 데이터 관련 317개 사업이 삭감되었으며, 총 삭감 규모는 약 2조원 수준에 달하는 것으로 나타났습니다. 특히, 인공지능 핵심 기술 개발, 산업 융합, 반도체, 한국어 대형언어모델 등 주요 R&D 사업 예산이 대폭 축소되었고, 다수의 AI 스타트업이 참여해 온 '인공지능 학습용 데이터 구축 사업'의 경우 2023년 대비 100% 삭감되었습니다.

[2024년 과학기술정보통신부 AI 예산 삭감]

2024년 과학기술정보통신부 ai 예산 삭감.jpg
2024년 과학기술정보통신부 AI 예산 삭감

출처: 한국인공지능협회 (2023.09)

또한, 서울시에서도 2025년의 AI 행정 사업 예산을 40% 이상 감축한 사례가 확인된 바 있습니다. 이와 같이 정부 정책의 실행 과정에서 예산 축소가 병행될 경우, AI 산업 전반의 성장이 제한되거나 기업의 사업 확장 전략에 영향을 미칠 수 있어 당사 역시 관련 정책 변화에 유의하고 있습니다.

이와 같이 정부가 인공지능 산업 분야를 국가 전략산업으로 인식하고 다양한 지원 정책을 펼치는 것과 AI 산업 육성을 위해 대규모 예산을 편성하는 것은 당사 사업에 긍정적인 효과로 작용할 수 있으나, 실제 예산의 집행 여부 및 지속 가능성은 정책 방향, 국회 심의 결과, 중앙 및 지방정부의 재정 여건 등에 따라 변동될 수 있습니다. 특히, 과거 사례에서 확인된 바와 같이 예산 삭감이 병행될 경우, 당사를 포함한 관련 산업 전반의 사업 추진 속도와 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 정부의 지원 정책 또한 정권과 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) AI 산업 관련 법령 및 규정생성형 인공지능의 등장에 따라 인공지능이 가져올 잠재적 혜택과 함께 위험성에 대한 우려가 전 세계적으로 주목받으면서, 인공지능 산업을 진흥하면서 동시에 인공지능 기술에 대한 기준을 마련하여야 할 필요성이 대두되었고, 국회는 2024년 11월까지 총 19건의 인공지능(AI) 관련 기본법 제정안을 발의하였습니다. 2024년 11월 21일 국회 정보통신방송법안심사소위원회는 앞선 19건의 법률안을 병합하여 심사한 결과 이를 통합·조정하여 위원회의 대안을 제안하기로 하였고, 이는 「인공지능 발전과 신뢰 기반 조성 등에 관한 기본법안(이하 'AI 기본법')」으로 명명되어 2024년 12월 26일 국회 본회의를 통과하였습니다. 해당 법은 2026년 1월 22일부터 전면 시행될 예정이며, 이를 통해 국내 인공지능 혁신 생태계가 활성화되고, 인공지능 기술 주도권 확보를 위한 제도적 기반이 마련될 것으로 기대됩니다. 해당 법안의 구체적인 내용은 다음과 같습니다.

[AI 기본법 주요 내용]

법안명
주요 내용

인공지능 발전과 신뢰 기반 조성 등에 관한 기본법안(AI 기본법)

- 인공지능 건전한 발전 및 신뢰 기반 조성 목적 규정

- 인공지능, 고영향 인공지능, 생성형 인공지능 등 정의

- 3년마다 인공지능 기본계획 수립 및 시행

- 국가인공지능위원회 설치 및 주요 정책 심의

- 인공지능정책센터 지정 및 인공지능안전연구소 운영

- 인공지능기술 개발 지원 및 표준화 추진

- 인공지능 전문인력 양성 및 해외 인재 확보 추진

- 인공지능산업 집적화 및 지역 거점 조성 추진

- 인공지능 윤리원칙 제정 및 실천방안 수립

- 인공지능 안전성ㆍ신뢰성 검증ㆍ인증 활동 지원

- 고영향ㆍ생성형 인공지능 이용 시 고지ㆍ표시 의무 부과

- 대규모 인공지능시스템 위험 식별ㆍ평가ㆍ완화 의무 부과

- 고영향 인공지능 안전성ㆍ신뢰성 확보 조치 이행 의무 부과

- 인공지능사업자 대상 자료 제출 요구 및 조사 권한 부여

출처: 의안정보시스템

해당 법안은 인공지능 산업 지원과 관련하여 정부 또는 정부기관이 추진하여야 할 정책 등을 규정하고 있으며, 법안 시행에 따라 사업자는 인공지능 사업과 관련된 별도의 고시 준수, 모니터링 및 위험관리 체계 구축, 인공지능 사업 수행에 따른 영향 평가 등 내부통제 절차의 추가로 사업주체로서 부담이 가중될 가능성이 있습니다. 다만, 구체적인 사항은 향후 마련될 고시 및 가이드라인을 통해 확정될 예정으로, 본 공시서류 제출 전일 현재 AI 기본법 시행이 당사의 사업 및 영업환경에 미칠 영향을 명확히 특정하는 데에는 한계가 있습니다.

빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발을 주된 사업으로 영위하고 있는 당사는 AI 정책 및 규제 등으로부터 직접적인 영향을 받으며, 정부는 AI 활용확산에 따른 잠재적 문제를 예방하고 관련 산업 육성을 지원하기 위해 제도 개선 로드맵을 수립하고 법 제정 및 개정을 지속하고 있습니다. 다만, 주요 선진국의 AI 산업정책 기조 변화나 국내외 정부의 AI 관련 제도 정비 지연, 또는 산업 발전을 저해할 수 있는 신규 규제가 도입될 경우, 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 현재 당사가 인공지능 데이터를 구축 및 가공하는 과정, AI 기술 제품을 통한 서비스 제공 시 기준과 절차를 정보주체가 인식할 수 있는 과정과 관련하여 현재 개인정보 보호, 데이터 수집 및 처리 기준 등 규제가 적용되고 있습니다. 정부는 AI의 개인정보 오남용을 막고 개인정보 보호를 강화하기 위해 2023년 3월「개인정보 보호법」을 개정하며 일부 조항을 신설하였으며, 인공지능과 관련된 개인정보보호법의 주요 신설 조항은 다음과 같습니다.

[「개인정보 보호법」신설 조항 및 적용사항]

규정
규정내용
적용사항

「개인정보 보호법」제25조의2(신설)

제25조의2(이동형 영상정보처리기기의 운영 제한)
① 업무를 목적으로 이동형 영상정보처리기기를 운영하려는 자는 다음 각 호의 경우를 제외하고는 공개된 장소에서 이동형 영상정보처리기기로 사람 또는 그 사람과 관련된 사물의 영상(개인정보에 해당하는 경우로 한정한다. 이하 같다)을 촬영하여서는 아니 된다.

1. 제15조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우

2. 촬영 사실을 명확히 표시하여 정보주체가 촬영 사실을 알 수 있도록 하였음에도 불구하고 촬영 거부 의사를 밝히지 아니한 경우. 이 경우 정보주체의 권리를 부당하게 침해할 우려가 없고 합리적인 범위를 초과하지 아니하는 경우로 한정한다.

3. 그 밖에 제1호 및 제2호에 준하는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 누구든지 불특정 다수가 이용하는 목욕실, 화장실, 발한실, 탈의실 등 개인의 사생활을 현저히 침해할 우려가 있는 장소의 내부를 볼 수 있는 곳에서 이동형 영상정보처리기기로 사람 또는 그 사람과 관련된 사물의 영상을 촬영하여서는 아니 된다. 다만, 인명의 구조ㆍ구급 등을 위하여 필요한 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 제1항 각 호에 해당하여 이동형 영상정보처리기기로 사람 또는 그 사람과 관련된 사물의 영상을 촬영하는 경우에는 불빛, 소리, 안내판 등 대통령령으로 정하는 바에 따라 촬영 사실을 표시하고 알려야 한다.

④ 제1항부터 제3항까지에서 규정한 사항 외에 이동형 영상정보처리기기의 운영에 관하여는 제25조제6항부터 제8항까지의 규정을 준용한다.

- 드론, 자율주행차 등 '이동형 영상정보처리기기'를 통한 개인영상정보 촬영을 원칙적으로 제한하되, 촬영사실을 표시했음에도 거부의사를 밝히지 않은 경우 예외적으로 허용

「개인정보 보호법」제37조의2(신설)

제37조의2(자동화된 결정에 대한 정보주체의 권리 등)
① 정보주체는 완전히 자동화된 시스템(인공지능 기술을 적용한 시스템을 포함한다)으로 개인정보를 처리하여 이루어지는 결정(「행정기본법」 제20조에 따른 행정청의 자동적 처분은 제외하며, 이하 이 조에서 "자동화된 결정"이라 한다)이 자신의 권리 또는 의무에 중대한 영향을 미치는 경우에는 해당 개인정보처리자에 대하여 해당 결정을 거부할 수 있는 권리를 가진다. 다만, 자동화된 결정이 제15조제1항제1호ㆍ제2호 및 제4호에 따라 이루어지는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 정보주체는 개인정보처리자가 자동화된 결정을 한 경우에는 그 결정에 대하여 설명 등을 요구할 수 있다.

③ 개인정보처리자는 제1항 또는 제2항에 따라 정보주체가 자동화된 결정을 거부하거나 이에 대한 설명 등을 요구한 경우에는 정당한 사유가 없는 한 자동화된 결정을 적용하지 아니하거나 인적 개입에 의한 재처리ㆍ설명 등 필요한 조치를 하여야 한다.

④ 개인정보처리자는 자동화된 결정의 기준과 절차, 개인정보가 처리되는 방식 등을 정보주체가 쉽게 확인할 수 있도록 공개하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지에서 규정한 사항 외에 자동화된 결정의 거부ㆍ설명 등을 요구하는 절차 및 방법, 거부ㆍ설명 등의 요구에 따른 필요한 조치, 자동화된 결정의 기준ㆍ절차 및 개인정보가 처리되는 방식의 공개 등에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

- 인공지능을 통한 맞춤형 서비스의 부작용을 줄이기 위해 '콘텐츠 추천 등 맞춤형 서비스' 가 정보주체에게 법적인 영향을 주는 경우 이의제기 및 설명을 요구할 수 있는 권한을 신설- 인공지능을 통한 맞춤형 서비스를 제공할 때 기준과 절차를 정보주체가 쉽게 인식할 수 있도록 알릴 의무 신설

출처: 국가법령정보센터, 당사 제공

당사는 엄격한 데이터 관리 체계를 구축하여 「개인정보 보호법」을 준수하여 AI 기술과 제품 연구개발 과정에서 발생할 수 있는 개인정보 유출 및 보안 사고를 예방하고 있으며, 품질 경영 강화를 위해 2024년 9월 국제 품질경영시스템(QMS) 표준인 ISO 9001 인증을 획득하여 이를 바탕으로 제품과 서비스 품질의 일관성 유지 및 고객 요구사항에 신속하고 정확하게 대응할 수 있는 시스템을 구축하였습니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 예상치 못한 개인정보 유출 사고, 법률 및 규정 위반 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 개인정보 보호와 관련하여 추가적인 규제가 도입될 경우, 당사의 사업 수행 과정에 있어 비용 부담 증가, 프로젝트 일정 지연, 고객 요구사항 증가 등으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
(3) 당사 사업 관련 법령 및 규정

당사의 매출은 주로 국내 시장에 기반을 두고 있으며 NetsPresso Solution 사업의 경우 다수 공공기관을 고객으로 두고 있습니다. 2024년 NetsPresso Solution 사업 매출이 전체 매출의 66.4%를 차지했으며, 당사 서비스 분야 확장에 따라 공공기관향 매출은 점차 증가하며 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

[NetsPresso Solution 사업 개요]

netspresso solution 사업 개요.jpg
netspresso solution 사업 개요

출처: 당사 제공

「소프트웨어 진흥법」 및 「중소기업기본법」 등 관계 법령 및 규정에 의하여 공공기관 발주 프로젝트에 입찰의 경우, 사업에 필요로 하는 자격증 및 발주금액과 입찰 제한 법규가 존재합니다. 공공기관의 입찰은 이러한 규정에 따른 입찰 적정성을 중요한 요건으로 간주하고 있으며, 관련 규정 및 요건은 지속적으로 개정되며 변경되고 있습니다.현재는 과학기술정보통신부의 「중소 소프트웨어사업자의 사업 참여 지원에 관한 지침」제2조에 국가기관 등이 발주하는 소프트웨어 및 정보시스템구축 사업 등에 대기업인 소프트웨어사업자가 참여할 수 있는 사업금액의 하한이 설정되어 있습니다. 관련 규정은 국가기관 등이 발주하는 소프트웨어 및 정보시스템구축 사업 등에 매출액 8천억원 이상인 대기업은 80억원 미만, 매출액 8천억원 미만인 대기업은 40억원 미만의 프로젝트에 참가하지 못하도록 명시하고 있습니다. 또한,「중소기업기본법」제2조의 중소기업이「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조의 '중견기업'이 된 경우 그 사유가 발생한 날로부터 5년이 경과되지 않을 시에는 20억원 미만의 사업에 참여할 수 없도록 규정되어 있습니다.

[당사 영위사업 관련 주요 법령 및 규정]

규정
규정내용

「소프트웨어 진흥법」제48조

제48조(중소 소프트웨어사업자의 사업 참여 지원)
① 정부는 중소 소프트웨어사업자 육성을 통한 소프트웨어산업의 건전한 발전을 위하여 국가기관등이 발주하는 소프트웨어사업에 대통령령으로 정하는 중소 소프트웨어사업자의 참여를 확대할 수 있는 조치를 마련하여야 한다.

② 국가기관등의 장은 소프트웨어사업 발주 시 과학기술정보통신부장관이 정하여 고시하는 사업금액 미만의 사업에 대해서는 대통령령으로 정하는 대기업(이하 이 조에서 "대기업"이라 한다)인 소프트웨어사업자의 참여(대기업인 소프트웨어사업자가 하수급인 및 재하수급인으로 참여하는 경우를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)를 제한하여야 한다. 이 경우 사업금액은 둘 이상의 소프트웨어사업을 일괄 발주하는 경우에는 각 사업금액 중 낮은 금액을, 소프트웨어 유지 및 관리 사업이 1년 이상의 장기계약인 경우에는 해당 계약기간 동안의 평균 연차별 금액을 말한다.

③ 국가기관등의 장은 제2항 전단에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 대기업(제5호의 경우에는 해당 공공기관인 대기업만 해당한다)인 소프트웨어사업자를 참여시킬 수 있다.

1. 소프트웨어사업자를 선정하지 못하여 다시 발주하는 경우. 이 경우 국가기관등이 「조달사업에 관한 법률」에 따라 조달청에 의뢰하여 발주하는 경우로 한정한다.

2. 국방ㆍ외교ㆍ치안ㆍ전력(電力), 그 밖에 국가안보 등과 관련된 사업으로서 대기업인 소프트웨어사업자의 참여가 불가피하다고 과학기술정보통신부장관이 인정하여 고시하는 사업인 경우

3. 「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제8조의2에 따라 민간투자대상사업으로 지정되어 관보에 고시된 사업에 포함된 소프트웨어사업인 경우

4. 제40조에 따른 민간투자형 소프트웨어사업으로 과학기술정보통신부장관이 인정하여 고시하는 사업인 경우

5. 과학기술정보통신부장관이 정하여 고시하는 공공기관(「공공기관의 운영에 관한 법률」 제4조에 따른 공공기관을 말한다)인 대기업이 과학기술정보통신부장관이 정하여 고시하는 사업범위에 해당하는 사업을 하는 경우

④ 국가기관등의 장은 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제31조에 따라 지정된 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대해서는 제2항에도 불구하고 사업금액에 관계없이 입찰참여를 제한하여야 한다. 다만, 제3항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 참여시킬 수 있다.

⑤ 국가기관등의 장은 소프트웨어사업을 발주할 때 불가피한 사유로 제2항 또는 제4항 본문을 적용하지 아니하는 경우에는 과학기술정보통신부장관에게 그 사유를 사전에 통지하여야 한다. 이 경우 과학기술정보통신부장관은 그 사유가 적절한지 평가하고 부적절하다고 인정하는 경우에는 국가기관등의 장에게 시정을 요청하여야 한다.

「중소기업기본법」제2조

제2조(중소기업자의 범위)
① 중소기업을 육성하기 위한 시책(이하 "중소기업시책"이라 한다)의 대상이 되는 중소기업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업 또는 조합 등(이하 "중소기업"이라 한다)을 영위하는 자로 한다. 다만, 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제31조제1항에 따른 공시대상기업집단에 속하는 회사 또는 같은 법 제33조에 따라 공시대상기업집단의 소속회사로 편입ㆍ통지된 것으로 보는 회사는 제외한다.

1. 다음 각 목의 요건을 모두 갖추고 영리를 목적으로 사업을 하는 기업

가. 업종별로 매출액 또는 자산총액 등이 대통령령으로 정하는 기준에 맞을 것

나. 지분 소유나 출자 관계 등 소유와 경영의 실질적인 독립성이 대통령령으로 정하는 기준에 맞을 것

2. 「사회적기업 육성법」 제2조제1호에 따른 사회적기업 중에서 대통령령으로 정하는 사회적기업

3. 「협동조합 기본법」 제2조에 따른 협동조합, 협동조합연합회, 사회적협동조합, 사회적협동조합연합회, 이종(異種)협동조합연합회(이 법 제2조제1항 각 호에 따른 중소기업을 회원으로 하는 경우로 한정한다) 중 대통령령으로 정하는 자

4. 「소비자생활협동조합법」 제2조에 따른 조합, 연합회, 전국연합회 중 대통령령으로 정하는 자

5. 「중소기업협동조합법」 제3조에 따른 협동조합, 사업협동조합, 협동조합연합회 중 대통령령으로 정하는 자

②중소기업은 대통령령으로 정하는 구분기준에 따라 소기업(小企業)과 중기업(中企業)으로 구분한다.

③제1항을 적용할 때 중소기업이 그 규모의 확대 등으로 중소기업에 해당하지 아니하게 된 경우 그 사유가 발생한 연도의 다음 연도부터 5년간은 중소기업으로 본다. 다만, 중소기업 외의 기업과 합병하거나 그 밖에 대통령령으로 정하는 사유로 중소기업에 해당하지 아니하게 된 경우에는 그러하지 아니하다.

④ 중소기업시책별 특성에 따라 특히 필요하다고 인정하면 해당 법률에서 정하는 바에 따라 법인ㆍ단체 등을 중소기업자로 할 수 있다.

「중소 소프트웨어사업자의 사업 참여 지원에 관한 지침」제2조, 제3조

제2조(사업금액의 하한)
① 법 제48조제2항에 따른 사업금액의 하한은 별표 1과 같다.

② 국가기관 등의 장이 소프트웨어사업과 타 사업을 분리하여 발주하거나 「국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률」 제25조 및 동 시행령 제72조, 「지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률」 제29조 및 동 시행령 제88조에 따라 소프트웨어사업과 타 사업을 분담이행방식으로 명시하여 발주하는 경우, 소프트웨어사업을 제외한 타 사업에 대해서는 법 제48조제2항 및 이 지침 제2조제1항에 따른 사업금액의 하한과 법 제48조제4항을 적용하지 아니한다.

제3조(사업금액의 하한 적용)
① 국가기관등의 장은 법 제48조제2항 및 이 지침 제2조제1항에 따른 사업금액의 하한을 적용하는 경우 다음 각 호의 사항을 준수하여야 한다.

1. 매출액을 적용함에 있어 매 사업년도 종료 후 4개월 이내에는 전전 사업년도 매출액을 적용하고, 4개월 후부터는 직전 사업년도 매출액을 적용한다.

2. 매출액과 관계없이 「중소기업기본법」 제2조의 중소기업이 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조의 "중견기업"에 해당되는 대기업이 된 경우 그 사유가 발생한 날로부터 5년이 경과되지 않을 시에는 사업금액의 하한을 20억원 이상으로 한다.

3. 사업금액은「국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령」 제2조제1호에 따른 추정가격에 부가가치세를 포함한 금액으로 한다.

4. 법 제45조제2항의 소프트웨어 유지 및 보수 사업을 1년 이상의 장기계속계약으로 발주하는 경우 사업금액의 하한은 해당 계약기간 동안의 연차별 평균금액(총사업금액을 계약기간에 해당하는 개월수로 나눈 금액을 12개월로 곱한 평균금액)으로 적용한다.

5. 제2조제2항에 따라 소프트웨어사업과 타 사업을 분리하여 발주하거나 분담이행방식으로 명시하여 발주하는 경우, 사업금액의 하한은 소프트웨어사업의 사업금액으로 적용한다.

② 국가기관등의 장이 본 조 제1항에 따라 소프트웨어사업을 발주하는 경우 입찰공고문 또는 제안요청서에 대기업 참여제한 하한제도 적용 여부(적용 근거 포함)를 명시하여야 한다.

대기업인 소프트웨어사업자가 참여할 수 있는 사업금액의 하한(「중소 소프트웨어사업자의 사업 참여 지원에 관한 지침」제2조, 제3조 관련)

구분

사업금액의 하한

매출액 8천억 이상 대기업

80억원 이상

매출액 8천억 미만 대기업

40억원 이상

「중소기업기본법」제2조의 중소기업이 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조의 "중견기업"에 해당되는 대기업이 된 경우 그 사유가 발생한 날로부터 5년이 경과되지 않은 대기업
20억원 이상

출처: 국가법령정보센터

당사는 2024년 매출액 84억원의 중소기업으로 국가기관 등이 발주하는 소프트웨어및 정보시스템구축 사업 등에 제한 없이 입찰이 가능합니다. 하지만 향후 3개년 평균매출액 800억원 이상을 시현할 경우 '중견기업'에 해당하게 되며, 중소기업졸업 유예기간인 3년이 경과한 년도부터는 20억원 미만의 사업에는 입찰할 수 없으며, 중견기업으로 지정된 날로부터 5년 이후부터는 40억원 미만의 사업에 참여할 수 없습니다.이와 같이 관계법령 및 규정에 근거하여 당사는 현재 공공소프트웨어 사업에 있어 대기업과의 직접적인 경쟁으로부터 보호받고 있는 상황이지만, 현존하는 법령 및 규정에 대한 당사의 충족여부 또는 당사가 영위하는 사업과 관련된 주요 법령 및 규정 개정에 따른 유불리 여부에 따라, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 미국 등 국가의 경우 필수재로 판단하는 기술에 대해서는 강력한 국가 보호 정책을 펼치고 있는 바, 해외 기업이 보유하고 있는 AI 원본모델 활용에 규제가 적용될 경우, 파운데이션(Base) 모델을 기반으로 사업을 영위하는 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 AI 솔루션은 글로벌 선도 기업(Meta, OpenAI 등)이 공개한 오픈소스 파운데이션 모델을 기반으로 개발됩니다. 당사는 최신 기술 동향을 지속적으로 분석하여 가장 성능이 뛰어난 공개 모델을 선별한 후, 당사의 핵심 기술인 AI 모델 경량화 및 최적화 플랫폼을 통해 특정 하드웨어 환경에 맞게 최적화하는 과정을 거칩니다. 이 과정에서 실 고객 데이터셋을 활용한 미세조정(Fine-tuning) 및 성능 검증을 통해 상용화 수준의 AI 솔루션을 고객사에 최종 납품하는 구조를 가지고 있습니다.

현재 당사는 오픈소스 라이선스 정책에 따라 파운데이션 모델을 활용하고 있으므로, 모델 사용에 따른 별도의 수수료나 로열티를 원천 개발사에 지급하고 있지 않습니다. 다만, 향후 AI 산업의 기술 패권 경쟁이 심화되면서 미국 등 주요국 정부가 자국 기업의 핵심 AI 모델에 대한 외부 공유 및 활용을 규제할 수 있습니다. 이러한 정책이 시행될 경우 당사가 활용할 수 있는 고성능 파운데이션 모델의 폭이 제한될 위험이 있습니다.

또한, 현재의 AI 산업은 기술을 무료로 공개하는 오픈소스 문화에 힘입어 폭발적으로 성장해왔으며, 글로벌 선도 기업들 또한 기술력을 입증하고 자사 기술 생태계를 확장하기 위해 오픈소스 정책을 유지하는 추세입니다. 그러나 향후 이러한 기조가 바뀌어 고성능 모델들이 유료화되거나, 오픈소스 모델과 특정 기업이 독점적으로 제공하는 비공개(Closed-source) 모델 간의 성능 격차가 현저히 벌어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우, 비공개 모델을 사용하기 위한 라이선스 비용이 발생할 수 있습니다.

당사는 이러한 위험을 최소화하기 위해 오픈소스 라이선스 규정

및 기술의 상업적 이용 가능 여부(FTO, Freedom to Operate)를 지속적으로 면밀히 검토하여 법적·제도적 위험을 사전에 방지하고 있습니다.

또한, 당사의 사업 모델은 AI 서비스를 직접 운영하는 것이 아니라 고객사가 자사의 서비스에 AI 기능을 탑재할 수 있도록 최적화된 솔루션을 제공하는 것입니다. 따라서 향후 파운데이션 모델 사용에 API 호출 비용 등 직접적인 비용이 발생하더라도, 이는 일차적으로 서비스를 운영하는 고객사의 비용으로 전가될 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고 AI 시장 환경의 급격한 변화로 인해 AI 파운데이션 모델 사용과 관련한 비용 부담이 직접적으로 발생될 가능성이 있으며, 이는 당사의 원가 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 앞으로도 자체 AI 모델 개발 역량을 강화하고, 활용 가능한 파운데이션 모델을 다변화하는 등 잠재적 위험을 최소화하기 위한 노력을 지속할 예정입니다. 규제 및 정책의 변화에 따라 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

바. 지식재산권 및 정부보조금 관련 위험

기술 기반 기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술에 대한 권리 확보가 매우 중요합니다. 당사가 영위하고 있는 AI 모델 경량화 및 최적화 사업은 회사가 보유하고 있는 기술과 회사의 AI 모델이 적용된 디바이스의 성능 및 구동 능력에 따라 경쟁력이 확보 되는 기술 집약적 산업에 속하며, 후발 주자의 산업 내 진입 장벽을 구축하기 위해 기술 보호가 필수적입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 발생한 소송이나 분쟁은 존재하지 아니하며, 현재 인지하고 있는 특허 침해 위험 또한 없습니다.이와 관련하여 2024년 중 당사의 최적화 기술이 타사 특허를 이용하고 있는지 확인하기 위해 외부 특허사무소에 의뢰하여 NetsPresso Platform 제품에 적용된 기술을 중심으로 특허침해분석(FTO)을 수행하였습니다.

본 분석은 AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화 등 핵심 기술 분야별로 검색 범위를 정의하고, 주요 경쟁사 및 기술 분야를 특정하여 한국(KR), 미국(US), 유럽(EP)의 유효 특허를 조사하는 방식으로 진행되었습니다. 2024년에 수행된 본 분석은 당시까지 개발 및 출원된 NetsPresso Platform 관련 기술을 중심으로 이루어졌으며, 분석 이후 개발된 신규 기술 및 현재 출원 중인 NetsPresso Platform 기술은 분석 범위에 포함되지 않았습니다. 선별된 유효 특허들에 대해 청구항을 중심으로 당사 기술과의 상세한 구성요소 대비를 통해 침해 가능성을 판단하였습니다. 상기 분석 과정에서, 검토 대상이 된 유효 특허들의 대부분은 청구항의 핵심 구성 및 기술 사상이 당사의 구체적인 구현 방식과 달라 침해 관련성이 낮은 것으로 1차 판단되었습니다. 더 나아가, 면밀한 검토가 요구된 일부 특허에 대해서는 심층적인 구성요소 대비 분석을 수행하였으며, 그 결과 당사의 기술이 해당 특허 청구항들이 요구하는 필수 구성요소 중 적어도 하나 이상을 포함하지 않음을 확인하였습니다. 당사는 분석 결과에 근거하여 핵심 최적화 기술의 사업화에 있어 제3자의 특허권으로 인한 중대한 제약은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

2024년 수행된 특허침해분석 조사와 별개로, 당사는 2025년 5월부터 9월까지 NetsPresso Solution의 핵심 기술인 NVA(Nota Vision Agent)의 특허출원 준비과정에서 특허사무소를 통해 연관성이 높은 핵심선행특허분석 및 특허출원 전략수립을 포함하는 IP 컨설팅을 완료하였습니다. 이를 통해 회피 설계가 필요한 요소를 사전에 확인하는 등 선제적인 조치를 취하고자 노력하고 있으며, 특히 일부 특허에 대해서는 청구항, 명세서, 그리고 특허 심사 이력 등에 대한 심층적인 분석을 통해 비침해 논리를 확보하고, 필요한 경우 해당 특허의 무효 가능성을 검토하는 등 다각적인 대응 방안을 수립하여 관리하고 있습니다.

2025년 IP 컨설팅 결과로 NetsPresso Solution 관련하여 당사의 정상적인 영업활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해의 구체적인 위험은 발견되지 않았으며, 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성 또한 발견되지 않았습니다.

다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제하기 어렵습니다. 이에 당사는 향후 특허 침해 주장이 제기될 경우, 사안이 당사의 사업에 미치는 영향을 종합적으로 분석하여 사안의 경중에 따라 적극적으로 선제 대응할 계획입니다. 이러한 대응 방안에는 사안의 경중에 따라 다음과 같은 조치들이 포함될 수 있습니다.

사업에 미치는 영향이 제한적인 경우, 분쟁 장기화에 따른 비용 및 자원 소모를 최소화하는 것을 목표로 대응할 수 있습니다. 우선 상대방 주장의 타당성을 검토하고 사전 협의를 통해 비침해 주장 등 적극적인 의견 교환으로 분쟁의 조기 종결을 시도할 수 있습니다. 이 과정에서 소송으로 비화될 경우의 유무형의 비용과 사업적 영향을 종합적으로 고려하며, 전략적 판단 하에 합리적인 조건의 라이선스 계약을 체결하는 방안을 효율적인 해결책의 하나로 검토할 수 있습니다.

핵심 기술 또는 주력 사업과 관련된 중대하고 사전 협의 등을 통해 해결되지 않는 경우, 법적, 사업적 측면에서 다각적인 대응을 검토할 수 있습니다. 예를 들어, 외부 법률 전문가와 협력하여 비침해 또는 상대 특허 무효를 주장하는 방어적 조치와 더불어, 당사가 보유한 특허를 기반으로 상대방의 당사 특허 침해를 주장하는 등의 적극적인 법적 조치를 고려할 수 있습니다. 분쟁 상황에 따라, 보유 IP를 활용하여 상대방과 상호 라이선스 계약(크로스 라이선스) 체결을 협상하거나, 분쟁을 조기에 유리한 방향으로 종결시키기 위한 사업적 해결을 추진할 수 있습니다.

또한
,
영업비밀 정책 운영에도 불구하고 핵심기술에 대한 경쟁사의 역설계 또는 독자개발을 방어할 수 없으며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 시 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 매출 규모가 증가하고 사업분야의 진출영역이 확대될 경우 예상치 못한 특허 관련 소송에 대한 위험이 발생할 수도 있으며 결과적으로 당사 영업상황 및 재무실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

향후 법률적 검토나 상황 변화로 인해 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성과 관련한 위험이 발생될 경우, 관련 법규에 따라 증권신고서 정정 제출 또는 공시서류 제출 등을 통해 공시할 예정입니다.
한편, 당사는 과학기술정보통신부, 국토교통부, 중소벤처기업부, 산업통상자원부, 대전광역시, 서울창조경제혁신센터 등으로부터 총 다수의 정부 과제를 수행하여 기술 개발 및 고도화 등 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 17건의 과제가 진행 중입니다.한편, 당사는 과학기술정보통신부, 국토교통부, 중소벤처기업부, 산업통상자원부, 대전광역시, 서울창조경제혁신센터 등과 다수의 정부 과제를 수행하여 기술 개발 및 고도화 등 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 17건의 과제가 진행 중입니다.증권신고서 제출일 현재 당사가 수행 중인 과제는 총 17건으로, 2025년 3,036백만원 규모의 지원이 확정되어 있습니다. 2026년과 2027년, 2028년 예정된 지원금은 단계별 성과 평가 결과에 따라 이후 지원금이 중단될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사 자력으로 연구개발 비용을 부담해야 하지만, 총 4,161백만원으로 그 규모가 당사의 수익성이나 재무안정성에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 예상합니다.

기술 기반 기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술에 대한 권리 확보가 매우 중요합니다. 당사가 영위하고 있는 AI 모델 경량화 및 최적화 사업은 회사가 보유하고 있는 기술과 회사의 AI 모델이 적용된 디바이스의 성능 및 구동 능력에 따라 경쟁력이 확보 되는 기술 집약적 산업에 속하며, 후발 주자의 산업 내 진입 장벽을 구축하기 위해 기술 보호가 필수적입니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 129건의 지적재산권을 등록, 98건의 지적재산권을 출원하였으며, 지속적인 지식재산권 창출을 통해 기술적 진입장벽을 강화하고 있습니다.아래는 당사가 보유한 지적재산권 현황입니다.

[당사 보유 지적재산권 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 건)

구분
특허권
저작권
상표권
합계

등록
104
10
15
129

출원
98
-
-
98

합계
202
10
15
227

[노타 핵심 지적재산권]

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
강화학습 모델을 이용하여 연동 그룹 내 신호기의 교통신호를 제어하는 장치 및 방법
노타
2022-07-08
2023-08-29
Netspresso Solution
한국

2
특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
노타
2022-08-19
2023-04-19
Netspresso Platform
한국

3
특허권
하드웨어 특성을 이용하여 뉴럴 네트워크 모델을 경량화하는 방법 및 장치
노타
2022-10-31
2023-05-30
Netspresso Platform
한국

4
특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
노타
2022-12-22
2023-09-27
Netspresso Platform
한국

5
특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
노타
2023-02-27
2023-10-04
Netspresso Platform
한국

6
특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
노타
2023-02-27
2023-07-12
Netspresso Platform
한국

7
특허권
연결 관계를 고려한 신경망 경량화 방법 및 시스템
노타
2023-07-21
2024-12-04
Netspresso Platform
한국

8
특허권
인공지능 기반의 모델을 최적화하기 위한 방법 및 장치
노타
2023-11-10
2025-02-24
Netspresso Platform
한국

9
특허권
DMS에서 운전자의 행동에 따른 알람을 제공하기 위한 방법
노타
2023-12-08
2025-03-06
Netspresso Solution
한국

10
특허권
임베디드 장치에서 실행 가능한 인공지능 모델을 학습시키는 방법
노타
2024-07-31
2025-04-16
Netspresso Solution
한국

주1)
상기 표에 기재된 핵심 지적재산권은 당사가 등록 또는 출원한 지적재산권 포트폴리오의 일부입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution의 핵심기술을 보호하기 위하여 지속적으로 국내외 특허출원을 완료 또는 준비 중에 있습니다.

[당사 2025년 특허권 출원 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 건)

구분
한국(KR)
미국(US)
일본(JP)
PCT

NetsPresso Platform
완료
11
2
1
-

예정
5
5
-
1

NetsPresso Solution
완료
2
1
-
-

예정
4
2
2
-

주1)
상기 특허권 출원 계획은 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 발생한 소송이나 분쟁은 존재하지 아니하며, 현재 인지하고 있는 특허 침해 위험 또한 없습니다.이와 관련하여 2024년 중 당사의 최적화 기술이 타사 특허를 이용하고 있는지 확인하기 위해 외부 특허사무소에 의뢰하여 NetsPresso Platform 제품에 적용된 기술을 중심으로 특허침해분석(FTO)을 수행하였습니다.본 분석은 AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화 등 핵심 기술 분야별로 검색 범위를 정의하고, 주요 경쟁사 및 기술 분야를 특정하여 한국(KR), 미국(US), 유럽(EP)의 유효 특허를 조사하는 방식으로 진행되었습니다. 2024

년에 수행된 본 분석은 당시까지 개발 및 출원된 NetsPresso Platform 관련 기술을 중심으로 이루어졌으며, 분석 이후 개발된 신규 기술 및 현재 출원 중인 NetsPresso Platform 기술은 분석 범위에 포함되지 않았습니다.

선별된 유효 특허들에 대해 청구항을 중심으로 당사 기술과의 상세한 구성요소 대비를 통해 침해 가능성을 판단하였습니다. 상기 분석 과정에서, 검토 대상이 된 유효 특허들의 대부분은 청구항의 핵심 구성 및 기술 사상이 당사의 구체적인 구현 방식과 달라 침해 관련성이 낮은 것으로 1차 판단되었습니다. 더 나아가, 면밀한 검토가 요구된 일부 특허에 대해서는 심층적인 구성요소 대비 분석을 수행하였으며, 그 결과 당사의 기술이 해당 특허 청구항들이 요구하는 필수 구성요소 중 적어도 하나 이상을 포함하지 않음을 확인하였습니다. 당사는 분석 결과에 근거하여 핵심 최적화 기술의 사업화에 있어 제3자의 특허권으로 인한 중대한 제약은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

2024년 수행된 특허침해분석 조사와 별개로,

당사는 2025년 5월부터 9월까지 NetsPresso Solution의 핵심 기술인 NVA(Nota Vision Agent)의 특허출원 준비과정에서 특허사무소를 통해 연관성이 높은 핵심선행특허분석 및 특허출원 전략수립을 포함하는 IP 컨설팅을 완료하였습니다. 이를 통해 회피 설계가 필요한 요소를 사전에 확인하는 등 선제적인 조치를 취하고자 노력하고 있으며, 특히 일부 특허에 대해서는 청구항, 명세서, 그리고 특허 심사 이력 등에 대한 심층적인 분석을 통해 비침해 논리를 확보하고, 필요한 경우 해당 특허의 무효 가능성을 검토하는 등 다각적인 대응 방안을 수립하여 관리하고 있습니다.2025년 IP 컨설팅 결과로 NetsPresso Solution 관련하여 당사의 정상적인 영업활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해의 구체적인 위험은 발견되지 않았으며, 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성 또한 발견되지 않았습니다.2024년 수행된 특허침해분석 및 2025년 IP 컨설팅 관련 내역 및 결과 요약은 아래와 같습니다.

[2024년 특허침해분석 및 2025년 IP 컨설팅 관련 내역 및 결과 요약]

구분
컨설팅 대상
관련 특허 현황
컨설팅 의견

NetsPresso Platform특허침해분석(FTO)(2024년)
NetsPresso Platform에 활용되는 4가지 핵심구성에 대한 Free-to-Operate 분석
등록: 26건출원 중: 21건
특허권으로 인한 중대한 제약 미발견

NetsPresso SolutionIP 컨설팅(2025년)
유연한 커스터마이징이 가능하도록 구성된 Nota Vision Agent의 영상 분석 아키텍처에 대한 IP 권리화 전략 및 대응 전략 수립
등록: 0건출원 준비 중: 4건
특허 침해의 구체적인 위험 미발견

주1)
FTO 분석 및 IP 컨설팅의 침해분석은 당사의 분석대상 제품 또는 기술이 제3자의 유효 특허를 침해하는지 여부를 검토하는 것입니다. 본 표에 기재된 '관련 특허 현황'은 FTO 및 IP 컨설팅 분석대상과 관련된 당사 보유 특허를 참고 목적으로 기재한 것이며, FTO 및 IP 컨설팅 분석대상의 범위와 해당 특허의 권리범위가 반드시 일치하는 것은 아닙니다. 따라서, FTO 및 IP 컨설팅 분석 결과가 본 표에 기재된 당사 특허의 유효성이나 해당 특허의 자유로운 실시 가능성을 보장하는 것은 아닙니다.

다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제하기 어렵습니다. 이에 당사는 향후 특허 침해 주장이 제기될 경우, 사안이 당사의 사업에 미치는 영향을 종합적으로 분석하여 사안의 경중에 따라 적극적으로 선제 대응할 계획입니다. 이러한 대응 방안에는 사안의 경중에 따라 다음과 같은 조치들이 포함될 수 있습니다.

사업에 미치는 영향이 제한적인 경우, 분쟁 장기화에 따른 비용 및 자원 소모를 최소화하는 것을 목표로 대응할 수 있습니다. 우선 상대방 주장의 타당성을 검토하고 사전 협의를 통해 비침해 주장 등 적극적인 의견 교환으로 분쟁의 조기 종결을 시도할 수 있습니다. 이 과정에서 소송으로 비화될 경우의 유무형의 비용과 사업적 영향을 종합적으로 고려하며, 전략적 판단 하에 합리적인 조건의 라이선스 계약을 체결하는 방안을 효율적인 해결책의 하나로 검토할 수 있습니다.

핵심 기술 또는 주력 사업과 관련된 중대하고 사전 협의 등을 통해 해결되지 않는 경우, 법적, 사업적 측면에서 다각적인 대응을 검토할 수 있습니다. 예를 들어, 외부 법률 전문가와 협력하여 비침해 또는 상대 특허 무효를 주장하는 방어적 조치와 더불어, 당사가 보유한 특허를 기반으로 상대방의 당사 특허 침해를 주장하는 등의 적극적인 법적 조치를 고려할 수 있습니다. 분쟁 상황에 따라, 보유 IP를 활용하여 상대방과 상호 라이선스 계약(크로스 라이선스) 체결을 협상하거나, 분쟁을 조기에 유리한 방향으로 종결시키기 위한 사업적 해결을 추진할 수 있습니다.

또한, 영업비밀 정책 운영에도 불구하고 핵심기술에 대한 경쟁사의 역설계 또는 독자개발을 방어할 수 없으며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 시 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 매출 규모가 증가하고 사업분야의 진출영역이 확대될 경우 예상치 못한 특허 관련 소송에 대한 위험이 발생할 수도 있으며 결과적으로 당사 영업상황 및 재무실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 향후 법률적 검토나 상황 변화로 인해 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있는 특허 침해 가능성 또는 분쟁 가능성과 관련한 위험이 발생될 경우, 관련 법규에 따라 증권신고서 정정 제출 또는 공시서류 제출 등을 통해 공시할 예정입니다.

한편, 당사는 과학기술정보통신부, 국토교통부, 중소벤처기업부, 산업통상자원부, 대전광역시, 서울창조경제혁신센터 등과 다수의 정부 과제를 수행하여 기술 개발 및 고도화 등 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 17건의 과제가 진행 중입니다.

[정부과제 수행 실적]

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

엣지 응용 스케일러블 온디바이스 AI 컴퓨팅을 위한 모델 경량화 프레임워크 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
9,198,000
-
NetsPresso Platform
완료

능동적 즉시 대응 및 빠른 학습이 가능한 적응형 경량 엣지 연동분석 기술개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
6,409,000
468,000
NetsPresso Platform
완료

스마트 카메라용 고효율 Programmable NPU 및 AI 카메라 모듈 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.06
3,300,000
600,000
NetsPresso Platform
완료

AI기반 현장 상황인지 디바이스 개발 및 스마트 공정 관리 시스템 상용화
국토교통부
'21.04~'23.12
1,999,999
500,000
NetsPresso Solution
완료

국토교통 DNA 플러스 도로교통분야 융합기술대학원
국토교통부
'22.05~'27.12
6,040,000
241,600
NetsPresso Solution
진행중

대형 압사사고 예방을 위한 CCTV 영상 기반 다중운집 위험도 예측·분석 기술개발
과학기술정보통신부, 경찰청
'23.03~'25.12
946,000
727,600
NetsPresso Solution
진행중

메타버스 기반 자율주행 가상시험환경 구축 및 실증기술 개발
국토교통부
'23.04~'27.12
12,000,000
750,000
NetsPresso Solution
진행중

자율협력주행을 위한 Edge AI 기반 안전 횡단보도 시스템 구축
중소벤처기업부
'23.05~'23.12
50,000
30,000
NetsPresso Solution
완료

개방형 엣지 AI 반도체 설계 및 SW 플랫폼 기술개발
과학기술정보통신부
'23.06~'27.12
14,245,000
1,436,000
NetsPresso Platform
진행중

AI 영상검지 기반 도로 탄소 배출량 및 비동력 교통수단을 고려한 신호제어 시스템
산업통상자원부
'23.11~'25.10
485,000
485,000
NetsPresso Solution
진행중

다중 감각 지능모듈 내장용 AI 및 경량화 기술 개발
산업통상자원부
'24.08~'28.12
4,321,600
1,781,600
NetsPresso Platform
진행중

온디바이스AI 사물 간 협력 행동(인지, 판단, 대응) 핵심기술 개발
과학기술정보통신부
'25.04~'28.12
5,000,000
630,000
NetsPresso Platform
진행중

자율협력주행 서비스를 위한 V2X 기반 돌발검지 시스템 개발
중소벤처기업부
'25.04~'27.03
260,000
160,000
NetsPresso Solution
진행중

[사업화 프로젝트 수행 실적]

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

횡단보도 보행자 안전 AI 서비스 실증
과학기술정보통신부
'21.09~'22.12
650,000
480,000
NetsPresso Solution
완료

드론 규제 샌드박스 사업
국토교통부
'22.03~'23.11
627,273
40,910
NetsPresso Solution
완료

AI 엣지 CCTV 시스템 구현을 위한 CCTV 실시간 현장 분석 및 상황 안내 AI-box 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
279,000
279,000
NetsPresso Solution
완료

안전한 보행 환경 조성을 위한 "AI 안전 횡단보도 (AI Safe Crossing)"
국토교통부
'22.05~'23.07
1,363,636
478,182
NetsPresso Solution
완료

Person Detection Model for Mobile 외
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

Ondevice 딥러닝을 통한 두피 및 피부 AI 분석 기술
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

도로객체 탐지용 카메라 모듈을 위한 경량화된 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 손 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

파노라마 CCTV 영상 분석을 위한 딥러닝 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

AI 모델 경량화/최적화 기술 기반한 HW 최적화된 AI 모델 생성을 위한 MLOps 플랫폼
산업통상자원부
'22.07~'22.11
64,000
64,000
NetsPresso Platform
완료

D-유니콘기업 산학연 상생협력지원
산업통상자원부
'22.10~'22.11
10,000
10,000
NetsPresso Platform
완료

AIoT 및 영상인식기반 국민 생활안전 서비스 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.04~'23.12
900,000
250,000
NetsPresso Solution
완료

고성능 차량 반도체의 글로벌 진출 가속화를 위한 차세대 인공지능 DMS 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
270,000
270,000
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 이상호흡음 및 이상심음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
212,000
212,000
NetsPresso Solution
완료

국산 엣지형 AI 반도체 ARIES를 적용한 자율 주행 순찰 및 주차 관리 로봇 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.05~'24.12
1,276,000
541,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 이륜차 BBI(Behavior-Based Insurance)시장 선점을 위한 국산 클라우드/NPU 반도체를 활용한 AI기반 이륜차 주행습관 Scoring 표준화 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.05~'23.11
360,000
360,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 및 경량화된 AI 솔루션 다각화를 통한 해외 사업 개발
대전광역시
'23.05~'23.10
90,000
90,000
NetsPresso Platform
완료

차세대 Automotive AI 솔루션의 고도화/현지화를 위한 Generative Data 기반 테스트 환경 구축
대전광역시
'23.05~'23.11
80,000
80,000
NetsPresso Solution
완료

AI Model Optimized 설계를 통한 Machine Learning Operations(MLOps) 플랫폼 서비스 고도화
대전광역시
'23.06~'24.05
160,000
-
NetsPresso Platform
완료

순찰로봇에 필요한 딥러닝 기반 영상 분석 쓰러짐, 낙상 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

GlucoSOUND(비침습 혈당 측정기)를 위한 데이터 분석 및 AI Model 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

인테리어 소품 이미지 데이터 기반 스타일 분석 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

소아 청소년 이상 호흡음 데이터의 AI모델 제작을 위한 가공 및 경량화된 이상호흡음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

CCTV 영상 기반 차량 번호판 인식 Edge AI 시스템 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

디지털트윈 플랫폼에 적용되는 AI 불꽃/연기 객체 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

공장 천장크레인 관련 산업재해 예측/예방을 위한 사람 인식 AI 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 영상 분석 화재 감지 CCTV 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

안전하고 편리한 「대전형 MaaS」구축을 위한인공지능(AI)기반연계교통 최적화 서비스
대전광역시
'23.08~'24.03
150,000
150,000
NetsPresso Solution
완료

On-Device AI 개발 플랫폼 고도화 및 이를 기반으로 한 해외시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'24.03~'24.11
250,000
250,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'24.04~'24.12
130,000
130,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발 플랫폼을 활용한 지능형교통시스템(ITS) 고도화 및 국내외 시장 판로 개척
대전광역시
'24.05~'24.11
300,000
300,000
NetsPresso Solution
완료

지능형 영상분석 시장 선점을 위한 클라우드/NPU 기반 카메라 화각 틀어짐 자동보정 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
235,000
235,000
NetsPresso Solution
완료

항만 내 V2X 자율협력주행 확장을 위한 엣지 및 클라우드 기반 인프라 가이던스 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
220,000
220,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 스마트폴 산업을 위한 Sony IMX500향 Edge AI 교통 안전 솔루션 개발 실증
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
185,000
185,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 고도화 개발 및 제품 다각화를 통한 사업 개발
대전광역시
'24.05~'24.11
69,000
69,000
NetsPresso Platform
완료

소아 청소년 4Class 이상호흡음 분석 알고리즘의 개발 및 어플리케이션 서비스를 통한 병원내 실증
대전광역시
'24.06~'25.11
240,000
168,000
NetsPresso Solution
진행중

순찰로봇向 Edge AI 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
51,000
51,000
NetsPresso Solution
완료

차량용 DMS(운전자상태모니터링) 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
48,600
48,600
NetsPresso Solution
완료

순찰로봇 AI 영상 감시를 위한 딥러닝인식모델 개발 및 경량화
과학기술정보통신부
'24.08~'24.11
70,000
70,000
NetsPresso Solution
완료

Gen AI를 위한 NetsPresso 플랫폼 고도화 및 HW 일체형 Edge AI 솔루션 출시를 통한 사업화 및 해외 시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'25.01~'25.11
225,000
225,000
NetsPresso Platform
진행중

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'25.01~'25.12
150,000
150,000
NetsPresso Platform
진행중

NetsPresso 플랫폼 기반 AI 솔루션 고도화 및 글로벌 비즈니스 확장
대전광역시
'25.03~'25.11
400,000
400,000
NetsPresso Solution
진행중

국산 AI 반도체 및 SW를 적용한 AI Box 해외 실증
과학기술정보통신부
'25.04~'25.12
1,125,000
245,000
NetsPresso Solution
진행중

중동향 생산형 AI 기반 지능형 돌발상황 복합검지 솔루션
과학기술정보통신부
'25.05~'25.11
190,000
190,000
NetsPresso Solution
진행중

온실가스등 유해가스 측정기기의 AI모니터링/분석 서비스 개발을 위한 데이터 전처리, 가공 및 시각화 서비스 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

데이터 기반 재활용 플라스틱 소재 품질 검증 시스템 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

글로벌 프런티어 파운데이션 모델 개발 및 국내 AI 혁신 생태계 조성 프로젝트
과학기술정보통신부
'25.08~'27.12
167,461,360
1,532,613
NetsPresso Platform
진행중

이와 같이 정부과제 수행을 통해 연구개발에 필요한 자금 일부를 정부보조금으로 충당하고 있으며, 향후 당사 사업계획과 관련된 정부 지원과제에도 참여할 계획입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 수행 중인 과제는 총 17건으로, 2025년 3,036백만원 규모의 지원이 확정되어 있습니다. 2026년과 2027년, 2028년 예정된 지원금은 단계별 성과 평가 결과에 따라 이후 지원금이 중단될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사 자력으로 연구개발 비용을 부담해야 하지만, 총 4,161백만원으로 그 규모가 당사의 수익성이나 재무안정성에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 예상합니다.

[현재 수행 중인 과제의 연간 정부보조금]

(단위: 백만원)

연구과제명
연구기간
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

온디바이스AI 사물 간 협력 행동(인지, 판단, 대응) 핵심기술 개발
'25.04 ~'28.12
-
-
-
120
170
170
170

자율협력주행 서비스를 위한 V2X 기반 돌발검지 시스템 개발
'25.04 ~'27.03
-
-
-
64
63
33
-

다중 감각 지능모듈 내장용 AI 및 경량화 기술 개발
'24.08 ~'28.12
-
-
220
362
400
400
400

AI 영상검지 기반 도로 탄소 배출량 및 비동력
'23.11 ~'25.10
-
170
215
100
-
-
-

개방형 엣지 AI 반도체 설계 및 SW 플랫폼 기술개발
'23.06 ~'27.12
-
225
247
314
325
325
-

메타버스 기반 자율주행 가상시험환경 구축 및 실증기술 개발
'23.04 ~'27.12
-
200
200
100
150
100
-

대형 압사사고 예방을 위한 CCTV 영상 기반 다중운집 위험도 예측 ·분석 기술개발
'23.03 ~'25.12
-
156
172
400
-
-
-

국토교통 DNA 플러스 도로교통분야 융합기술대학원
'22.05 ~'27.12
24
47
49
51
55
16
-

글로벌 프런티어 파운데이션 모델 개발 및 국내 AI 혁신 생태계 조성 프로젝트
'25.08 ~'27.12
-
-
-
149
594
790
-

온실가스등 유해가스 측정기기의 AI모니터링/분석 서비스 개발을 위한 데이터 전처리, 가공 및 시각화 서비스 개발
'25.06 ~'25.11
-
-
-
41
-
-
-

데이터 기반 재활용 플라스틱 소재 품질 검증 시스템 개발
'25.06 ~'25.11
-
-
-
41
-
-
-

중동향 생산형 AI 기반 지능형 돌발상황 복합검지 솔루션
'25.05 ~'25.11
-
-
-
190
-
-
-

국산 AI 반도체 및 SW를 적용한 AI Box 해외 실증
'25.04 ~'25.12
-
-
-
245
-
-
-

NetsPresso 플랫폼 기반 AI 솔루션 고도화 및 글로벌 비즈니스 확장
'25.03 ~'25.11
-
-
-
400
-
-
-

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
'25.01 ~'25.12
-
-
-
150
-
-
-

Gen AI를 위한 NetsPresso 플랫폼 고도화 및 HW 일체형 Edge AI 솔루션 출시를 통한 사업화 및 해외 시장 판로 개척
'25.01 ~'25.11
-
-
-
225
-
-
-

소아 청소년 4Class 이상호흡음 분석 알고리즘의 개발 및 어플리케이션 서비스를 통한 병원내 실증
'24.06 ~ '25.11
-
-
84
84
-
-
-

합계
24
798
1,187
3,036
1,757
1,834
570

현행 제도상 정부 출연 연구개발 과제는 최종 목표를 달성하지 못하더라도 성실 수행이 입증되면 제재를 면제받을 수 있으나, 불성실 수행으로 평가될 경우 정부로부터 지원금의 전부 또는 일부가 환수되거나, 향후 정부 과제 참여에 제한을 받을 수 있습니다. 다만, 당사는 과제 수행에 있어 철저한 계획 수립과 이행, 정기적인 성과 점검 및 보고 체계를 운영하고 있어, 불성실 수행으로 평가받을 가능성은 매우 낮을 것으로 판단됩니다.

또한, 정부 과제를 통해 개발된 연구 성과물에 대해서는 「국가연구개발혁신법」 및 동법 시행령에 따라, 중앙행정기관의 장에게 일정 금액의 기술료를 납부해야 하며, 이는 향후 당사의 수익 구조에 일부 영향을 미칠 수 있습니다. 구체적으로, 해당 연구 성과를 활용해 발생한 수익에 대해 기술기여도와 1,000분의 25(0.25%)를 곱한 금액을 기준으로 기술료를 납부하게 되며, 납부 상한은 정부 지원금의 10%, 납부 기간은 최대 7년으로 규정되어 있습니다.

결론적으로, 정부 과제는 당사의 기술 경쟁력 확보와 재무적 지원 측면에서 긍정적인 기여를 하고 있으나, 과제 성과 및 정책 변화에 따라 재무 및 사업 안정성에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 핵심연구인력 유출 위험

당사가 영위하고 있는 AI 최적화 및 경량화 소프트웨어 사업은 기술 수준이 높고 변화의 정도가 빠르게 진행되고 있기 때문에 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요합니다. 기술 개발에는 연구 인력의 능력이 매우 중요하게 작용하며, 지속적으로 우수한 인재를 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 주요한 요인이며, 개인이 회사의 연구 성과에 미치는 비중이 크다고 할 수 있습니다. 나아가, 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 연구 개발자들의 확보가 필수적이며, 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 당사는 복리후생 제도 확립, 주식매수선택권 부여, 우리사주제도 등 임직원의 장기근속 동기 부여를 위해 노력해왔습니다.

당사는 우수 인재 확보를 위해 내부 인턴십 운영, 대학 랩실과의 교류, 마이스터고등학교와의 산학협력, 각종 국 내외 컨퍼런스 및 채용 박람회 참여 등 다양한 채널을 통한 적극적 채용 활동을 전개하고 있습니다.또한 당사는 우수 인력의 유치와 유지, 그리고 내부 인력의 동기부여 강화를 위해 경영 철학에 따라 스톡옵션 부여 대상을 전사로 확대하였으며, 연구 인력 대상의 직무발명보상제도 등을 통해 성과에 따른 보상을 구성원들과 공유하고 있습니다.

당사는 AI 최적화 및 온디바이스 기술 분야의 고도화된 역량을 바탕으로 사업을 영위하고 있으며, 이를 가능하게 하는 핵심 인력들의 역할은 매우 중요합니다. 특히, AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화, 플랫폼 자동화 설계 등과 같은 기술은 고도의 전문성과 경험을 요구하기 때문에, 핵심 연구개발 인력 및 기술 리더의 안정적 확보와 유지가 당사의 기술경쟁력 유지에 직결됩니다.

당사의 지속적인 인사관리 및 조직문화 개선 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이직이나 외부 유출 가능성을 배제할 수는 없습니다. 만일 주요 프로젝트를 담당하고 있는 핵심 기술 인력 또는 고객과의 접점을 관리하는 주요 인력이 이탈할 경우, 연구개발 일정 지연, 고객 대응력 약화, 기술 노하우 유출 등의 문제가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 수행과 미래 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 AI 최적화 및 경량화 소프트웨어 사업은 기술 수준이 높고 변화의 정도가 빠르게 진행되고 있기 때문에 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요합니다. 기술 개발에는 연구 인력의 능력이 매우 중요하게 작용하며, 지속적으로 우수한 인재를 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 주요한 요인이며, 개인이 회사의 연구 성과에 미치는 비중이 크다고 할 수 있습니다. 일반적으로 개발 인력의 인건비 비중이 영업비용 중 가장 많은 비용을 차지하고 있습니다. 당사는 보유 핵심 기술에 대한 연구개발과 기술제품의 고도화를 위해 국내외 AI 분야에서의 풍부한 실무 경험을 가지고 있으며, 연구개발 분야에 있어 경력 10년 이상의 글로벌 기업 및 연구기관에서의 연구이력을 가진 전문가들로 조직을 구성 및 운영하고 있습니다. 이러한 기술의 개발과 기술제품 확대를 위해 각각의 기술 영역에 적합한 인재를 채용하고 있으며, 2025년 반기말 기준 전체 직원 수 120명 중 기술 개발 및 기술제품 개발을 수행 중인 연구개발인력은 총 70명으로 전체 인력 대비 58.3%를 차지하고 있습니다.

[연구개발 조직도]

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

주1)
NetsPresso Tech 조직은 AI 모델 압축 및 최적화 기술 연구를 담당하고 있습니다.

주2)
Solution Tech 조직은 솔루션 개발 및 제품화를 담당하고 있습니다.

주3)
Infra & QA 조직은 연구 인프라 구축과 품질 관리를 담당하고 있습니다.

[연구개발인력 증감표]

(단위: 명)

구 분
직위
기초
증가
감소
기말

2025년반기
리드
7
2
1
8

매니저
52
11
3
60

계
59
13
4
68

2024년
리드
8
1
2
7

매니저
42
16
6
52

계
50
17
8
59

2023년
리드
5
3
-
8

매니저
31
18
7
42

계
36
21
7
50

2022년
리드
4
1
-
5

매니저
37
9
15
31

계
41
10
15
36

위 표와 같이 당사 사업 확장에 따라 연구개발인력은 지속적으로 증가하고 있습니다. 성공적인 사업 영위를 지속하기 위해서는 전문성을 지닌 경영진 및 연구 개발자들의 확보가 필수적이며, 핵심 인력을 지속적으로 확보하고 장기근속을 위한 동기 부여가 매우 중요합니다. 당사는 복리후생 제도 확립, 주식매수선택권 부여, 우리사주제도 등 임직원의 장기근속 동기 부여를 위해 노력해왔습니다.

당사는 우수 인재 확보를 위해 내부 인턴십 운영, 대학 랩실과의 교류, 마이스터고등학교와의 산학협력, 각종 국 내외 컨퍼런스 및 채용 박람회 참여 등 다양한 채널을 통한 적극적 채용 활동을 전개하고 있습니다.

[우수인재 채용 활동]

주요 활동
활동 내용

인턴십 프로그램
정규직 전환을 목표로 한 전환형 인턴십 중심으로 운영되고 있으며, 학교와의 연계를 통한 학생 인턴십 프로그램도 적극적으로 활용 중입니다. 현재까지 약 50명이 인턴십에 참여하였고, 이 중 다수가 정규직으로 전환되어 근무 중입니다.

부트캠프 연계 채용
AI 분야 특화 인재를 확보하기 위해 다양한 부트캠프와 협력하여 채용을 연계하고 있습니다. 대표적으로 구글 부트캠프, 네이버 부스트캠프의 파트너사로 참여하고 있으며, 2020년부터 약 5년간 AI 개발자 양성과 채용을 지속적으로 진행하고 있습니다.

유수대학 연구소 연계
한양대학교 최정욱 교수, 경희대학교 배성호 교수, 중국 UESTC Chaoning Zhang 교수 등과의 산학 협력을 통해 연구 교류를 이어가고 있으며, 이를 통해 우수 인재 추천 및 채용으로도 이어지고 있습니다.

마이스터고 산학협력
2020년부터 마이스터고와의 산학협력을 지속하고 있으며, 현재까지 2명의 졸업생이 입사하였습니다. 고등학교 졸업자임에도 불구하고 우수한 역량을 바탕으로 사내 개발 프로젝트에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다.

채용설명회 및 컨퍼런스 참여
국내외 채용설명회 및 주요 컨퍼런스(예: 독일 뮌헨공대, KCC, KSC 등)에 다년간 꾸준히 참여해 왔으며, 이를 통해 기업 인지도를 제고하고 우수 인재 풀을 형성하는 데 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

또한 당사는 우수 인력의 유치와 유지, 그리고 내부 인력의 동기부여 강화를 위해 경영 철학에 따라 스톡옵션 부여 대상을 전사로 확대하였으며, 연구 인력 대상의 직무발명보상제도 등을 통해 성과에 따른 보상을 구성원들과 공유하고 있습니다.

[노타 맞춤형 우수인재 보상제도]

제도
대상
내용

스톡옵션
전사 구성원
전사 구성원을 대상으로 약 6개월간의 내부 심의를 통해 최종 부여

직무발명보상제도
기술인력
2022년부터 ILC팀 리드 어숙인 변리사를 담당자로 지정하여 분기별로 운영하고 있으며, 현재까지 총 150건, 약 4,200만원의 보상을 지급 완료

기타 인센티브
전사 구성원
성과 기반 보상 체계를 지속적으로 운영 중

동사는 AI 최적화 및 온디바이스 기술 분야의 고도화된 역량을 바탕으로 사업을 영위하고 있으며, 이를 가능하게 하는 핵심 인력들의 역할은 매우 중요합니다. 특히, AI 모델 경량화, 하드웨어 인지 최적화, 플랫폼 자동화 설계 등과 같은 기술은 고도의 전문성과 경험을 요구하기 때문에, 핵심 연구개발 인력 및 기술 리더의 안정적 확보와 유지가 당사의 기술경쟁력 유지에 직결됩니다.

동사는 ISO27001 정보보호인증 제도에 따라제정한 내부 정책을 통해 중요 정보에 대해서 관리하고 있습니다. 아울러 CTO 산하에 별도의 정보자산 및 지식재산권 전담 관리조직을 구성하고, 2025년 2월에는 영업비밀 관리 정책을 수립하여 보다 체계적이고 효율적인 정보보안 운영체계를 구축하였습니다. 법적 기준에 따라 영업비밀정보를 등급별로 구분하고 각 등급별 접근 가능 대상자를 엄격히 선별하여차등적인 접근 권한을 부여하고 있습니다.

당사의 지속적인 인사관리 및 조직문화 개선 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이직이나 외부 유출 가능성을 배제할 수는 없습니다. 만일 주요 프로젝트를 담당하고 있는 핵심 기술 인력 또는 고객과의 접점을 관리하는 주요 인력이 이탈할 경우, 연구개발 일정 지연, 고객 대응력 약화, 기술 노하우 유출 등의 문제가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 수행과 미래 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 소프트웨어 개발 및 공급업 인력 인건비 상승에 따른 위험당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있습니다.
한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다.당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.이처럼
AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있으며, 당사의 인건비 추이는 다음과 같습니다.

[당사 인건비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 반기
2025년 반기

영업비용
11,553
14,905
20,457
7,425
8,825

인건비
6,102
8,482
10,787
3,771
5,376

영업비용 중 인건비 비중
52.8%
56.9%
52.7%
50.8%
60.9%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2024년 반기, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
인건비 = 급여 + 퇴직급여 + 기타장기종업원급여 + 복리후생비 + 주식보상비용

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩
니다.

이와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은
1,620,175주로, 이는 공모 후 발행주식총수의
7.7%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

최근 몇 년간 소프트웨어 산업이 빠르게 성장하면서, 전문 인력의 수급 불균형으로 인해 급격한 임금 상승이 발생했습니다. 한국소프트웨어산업협회의 통계에 따르면, 소프트웨어 기술자의 평균 임금은 매년 높은 상승률을 기록하고 있으며, 2019년 7.7%, 2020년 5.0%, 2021년 2.6%, 2022년 6.9%, 2023년 8.3%, 2024년 4.2%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 임금 상승은 소프트웨어 산업의 구조적 성장과 전문 인력의 공급 부족에서 비롯된 결과로, 인재 확보 경쟁이 심화되고 있는 현실을 반영합니다. 당사는 핵심 인력의 유출을 방지하고 우수 인재를 확보하기 위해 경쟁력 있는 보상 체계를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 인력 운용과 핵심 기술력 확보에 심혈을 기울이고 있습니다..

[SW기술자 일평균 임금 추이]

(단위: 원)

직무별
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

IT기획자
403,081
388,724
360,307
419,656
481,654
562,993

IT컨설턴트
437,900
458,818
484,732
476,007
476,404
471,166

업무분석가
501,090
532,243
548,550
544,972
532,956
436,765

데이터분석가
335,799
347,670
323,184
347,476
380,190
376,271

IT PM
362,780
411,329
406,823
463,265
456,225
443,955

IT아키텍트
-
-
-
518,084
534,135
492,609

UI/UX기획/개발자
-
-
-
291,414
315,898
326,566

UI/UX 디자이너
-
250,345
228,717
217,843
224,150
251,272

응용SW 개발자
305,985
323,174
306,034
311,962
341,404
337,061

시스템SW 개발자
247,970
253,051
238,787
247,590
278,819
296,070

정보시스템운용자
-
-
-
326,653
435,608
492,943

IT지원기술자
183,743
203,918
191,065
190,219
215,203
245,535

IT마케터
-
-
-
378,726
483,647
536,729

IT품질관리자
402,554
438,304
424,780
402,626
442,826
470,490

IT테스터
198,611
207,793
200,136
208,959
189,146
173,328

IT감리
340,109
391,741
424,481
456,540
485,624
502,494

정보보안전문가
-
-
-
362,961
454,136
478,500

평균 임금상승률 (YoY)
7.7%
5.0%
2.6%
6.9%
8.3%
4.2%

출처:
한국소프트웨어산업협회

주1)
2022년 통계부터 직무 구분 개편이 진행되어 가장 최근일 통계 발표의 직무 구분을 기준으로 기재하였으며 이전 자료가 존재하지 않는 경우 "-" 표기하였습니다.

주2)
일평균임금은 (월평균임금/각 연도 평균근무일수)로 산정하였습니다.

주3)
통계청 요구에 따라 2021년 이후로는 임금산정방식이 단순평균 방식에서 가중평균 방식으로 변경되었습니다.

당사는 AI 모델 최적화 경량화 솔루션 개발에 특화된 기업으로 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 등 자체적인 기술제품 고도화를 지속하며 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적인 연구개발 투자와 혁신 기술 확보가 필수적이며, 이를 뒷받침할 핵심인력의 유출 방지와 우수 인재의 적극적인 확보가 수반되어야 합니다. 당사는 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위해 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 연구개발을 지속할 예정이며, 당사의 지속적인 연구개발과 신규 사업의 확장이 원활하게 진행되기 위해서는 AI 및 빅데이터 분야에서 우수한 연구개발 능력을 갖춘 인력이 추가적으로 필요합니다.2023년 8월 31일 발표한 고용노동부의 보도자료에 따르면, 2027년까지 인공지능(AI) 분야와 클라우드 분야, 빅데이터 분야, 나노 분야에서 각각 12,800명, 18,800명, 19,600명, 8,400명의 신규 인력 부족이 전망됩니다. 특히 AI 분야에서는 해외 유출 등의 이유로 연구개발 관련 고급인력 부족 현상이 지속되고 있으며, 빅데이터 분야는 분야별 전문지식을 겸비한 고급 데이터 인력의 수급차가 두드러지는 상황입니다.

[4개 신기술분야 인력수급 전망결과('23~'27년)]

(단위: 명)

구분
수요
공급
수급차

정부, 민간
대학

초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계
초중급
고급
계

인공지능(AI)
44,600
21,500
66,100
46,200
4,000
50,200
2,200
900
3,100
3,800
(16,600)
(12,800)

클라우드
51,400
11,200
62,600
40,300
100
40,400
2,800
600
3,400
(8,300)
(10,500)
(18,800)

빅데이터
69,000
30,000
99,000
53,000
1,800
54,800
20,300
4,300
24,600
4,300
(23,900)
(19,600)

나노
10,600
3,400
14,000
3600
-
3,600
1,200
800
2,000
(5,800)
(2,600)
(8,400)

출처:
고용노동부, 7년까지 인공지능(AI) 12,800명, 클라우드 18,800명 신규인력 부족 전망(2023.08)

이처럼 AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족 현상이 지속된다면, 임금 상승을 피할 수 없으며 당사의 신규 인력의 충원 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 보유한 핵심 개발인력을 유지하고 고급 인력 확보를 하는 과정에서 인건비의 비중이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 영업비용이 증가하여 당사의 수익성이 낮아질 수 있으며, 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 충분히 인지하시어 투자에 신중을 기하여주시기 바랍니다.

자. 보안 관련 위험

당사는 인공지능 학습 및 맞춤형 AI 솔루션을 제공하는 과정에서, 고객사의 민감한 데이터(문서, 상담 내역, 업무 기록 등)를 활용해 모델을 구축하거나 결과 데이터를 제공하고 있습니다. 이 과정에서 정보보안 이슈가 발생할 수 있으며, 특히 외부 클라우드 환경을 사용할 경우 해킹, 개인정보 유출, 시스템 장애 등의 보안 위험이 존재합니다.

이러한 보안 리스크에 대응하기 위해, 당사는 로이드 인증원과 같은 국제적으로 인정받은 인증기관으로부터 정보보안경영시스템(ISP27001) 인증을 취득하여 정보보호 표준 적합성을 확보했습니다. 또한 개인정보보호 전담 조직을 구성하고, 사내 개인정보관리방침에 따라 물리적, 관리적, 기술적 보호조치를 엄격히 시행하고 있습니다. 이를 통해 AI 기술과 제품 연구개발 과정에서 발생할 수 있는 개인정보 유출 및 보안 사고를 예방하며, 글로벌 AI 관련 법규 준수에 선제적으로 대응하고 있습니다.

그럼에도 불구하고,
AI 서비스의 특성상 외부 시스템과의 연동이나 오픈소스 활용, LLM 모델 연계 등에 따라 제3자의 침해 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이로 인한 고객사 신뢰도 저하, 법적 분쟁, 계약 해지 등의 위험이 발생할 수 있습니다. 당사는 보안 수준 향상을 위한 기술적 조치를 지속적으로 강화해 나가고 있으나, 투자자 여러분께서는 당사의 정보보안 관련 리스크에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 인공지능 학습 및 맞춤형 AI 솔루션을 제공하는 과정에서, 고객사의 민감한 데이터(문서, 상담 내역, 업무 기록 등)를 활용해 모델을 구축하거나 결과 데이터를 제공하고 있습니다. 이 과정에서 정보보안 이슈가 발생할 수 있으며, 특히 외부 클라우드 환경을 사용할 경우 해킹, 개인정보 유출, 시스템 장애 등의 보안 위험이 존재합니다.

이러한 보안 리스크에 대응하기 위해, 당사는 로이드 인증원과 같은 국제적으로 인정받은 인증기관으로부터 정보보안경영시스템(ISP27001) 인증을 취득하여 정보보호 표준 적합성을 확보했습니다. 또한 개인정보보호 전담 조직을 구성하고, 사내 개인정보관리방침에 따라 물리적, 관리적, 기술적 보호조치를 엄격히 시행하고 있습니다. 이를 통해 AI 기술과 제품 연구개발 과정에서 발생할 수 있는 개인정보 유출 및 보안 사고를 예방하며, 글로벌 AI 관련 법규 준수에 선제적으로 대응하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, AI 서비스의 특성상 외부 시스템과의 연동이나 오픈소스 활용, LLM 모델 연계 등에 따라 제3자의 침해 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이로 인한 고객사 신뢰도 저하, 법적 분쟁, 계약 해지 등의 위험이 발생할 수 있습니다. 당사는 보안 수준 향상을 위한 기술적 조치를 지속적으로 강화해 나가고 있으나, 투자자 여러분께서는 당사의 정보보안 관련 리스크에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 고객 대비 협상력 열위에 따른 위험

당사의 고객사는 글로벌 대기업, 공공기관, 중견기업 등 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다. 이러한 산업 구조 내에서 솔루션을 제공하는 당사의 경우, 단가 인하, 결제 조건 등 여러가지 요구사항을 충족시켜야 하는 입장으로 단가 인하 압력의 강도, 지연 결제 등에 따라 당사의 영업실적은 영향을 받을 수 있으며, 단가 인하에 따른 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있습니다.

다만, 당사는 상기와 같은 교섭력의 차이로 인한 위험 요인을 최소화하기 위해 다음과 같은 전략을 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.

첫째, 당사의 AI 솔루션은 특정 하드웨어에 구애받지 않고 최적의 성능을 발휘하는 기술력을 가지고 있어 기업별, 산업별로 광범위한 적용이 가능하며, 이에 따라 특정 기업 및 산업에 국한되지 않고 다양한 분야의 글로벌 파트너와의 파트너십이 가능합니다.

둘째, 기술 신뢰 기반의 레퍼런스 확보를 통해 협상력의 간극을 실질적으로 완화하고 있습니다. 당사는 다수의 글로벌 기업 및 공공기관 등을 대상으로 솔루션을 공급하고 공동연구개발을 하고 있으며, 이러한 공급이력 및 공동연구개발 실적은 진입장벽이 높은 환경에서의 레퍼런스로, 신규 고객 확보 시 협상 우위를 뒷받침하는 중요한 자산으로 작용하고 있습니다 .

셋째, 기술 진입장벽을 확보하고 있습니다. 고도화된 AI 모델의 온디바이스 최적화 기술은 단순 모방이 어렵고, 경쟁사가 유사한 기술을 개발하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요됩니다. 예를 들어, 동사는 다양한 하드웨어(NPU, GPU, CPU)에 최적화된 맞춤형 경량화 기법을 플랫폼 수준에서 제공하는 기업으로, 실제로 글로벌 경쟁사들은 개별적인 하드웨어 환경에 대한 자동화 지원이 제한적입니다. 단순 가격경쟁이 아닌 기술력 중심의 수주 결정으로 이어지고 있으며, 고객의 의사결정 구조 내에서 당사의 포지션을 견고히 하고 있습니다.하지만 이러한 대응 노력에도 불구하고
향후 대체기술의 등장, 신규업체의 진입, 고객사 내 경쟁심화 등이 발생하는 경우에는 판매 단가 인하 요구에 따른 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매출처의 단가 인하 요구사항 등을 거부 또는 불이행하는 경우 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

당사의 고객사는 글로벌 대기업, 공공기관, 중견기업 등 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다. 이러한 산업 구조 내에서 솔루션을 제공하는 당사의 경우, 단가 인하, 결제 조건 등 여러가지 요구사항을 충족시켜야 하는 입장으로 단가 인하 압력의 강도, 지연 결제 등에 따라 당사의 영업실적은 영향을 받을 수 있으며, 단가 인하에 따른 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있습니다.

다만, 당사는 상기와 같은 교섭력의 차이로 인한 위험 요인을 최소화하기 위해 다음과 같은 전략을 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.

첫째, 당사의 AI 솔루션은 특정 하드웨어에 구애받지 않고 최적의 성능을 발휘하는 기술력을 가지고 있어 기업별, 산업별로 광범위한 적용이 가능하며, 이에 따라 특정 기업 및 산업에 국한되지 않고 다양한 분야의 글로벌 파트너와의 파트너십이 가능합니다.

둘째, 기술 신뢰 기반의 레퍼런스 확보를 통해 협상력의 간극을 실질적으로 완화하고 있습니다. 당사는 다수의 글로벌 기업 및 공공기관 등을 대상으로 솔루션을 공급하고 공동연구개발을 하고 있으며, 이러한 공급이력 및 공동연구개발 실적은 진입장벽이 높은 환경에서의 레퍼런스로, 신규 고객 확보 시 협상 우위를 뒷받침하는 중요한 자산으로 작용하고 있습니다 .

셋째, 기술 진입장벽을 확보하고 있습니다. 고도화된 AI 모델의 온디바이스 최적화 기술은 단순 모방이 어렵고, 경쟁사가 유사한 기술을 개발하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요됩니다. 예를 들어, 동사는 다양한 하드웨어(NPU, GPU, CPU)에 최적화된 맞춤형 경량화 기법을 플랫폼 수준에서 제공하는 기업으로, 실제로 글로벌 경쟁사들은 개별적인 하드웨어 환경에 대한 자동화 지원이 제한적입니다. 단순 가격경쟁이 아닌 기술력 중심의 수주 결정으로 이어지고 있으며, 고객의 의사결정 구조 내에서 당사의 포지션을 견고히 하고 있습니다.하지만 이러한 대응 노력에도 불구하고 향후 대체기술의 등장, 신규업체의 진입, 고객사 내 경쟁심화 등이 발생하는 경우에는 판매 단가 인하 요구에 따른 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매출처의 단가 인하 요구사항 등을 거부 또는 불이행하는 경우 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

카. 신규사업 관련 위험

당사는 글로벌 시장 확장, 반도체 생태계 강화, VLM 기술 적용 확대 및 AI Box 출시라는 네 가지 핵심 전략을 바탕으로 종합적인 성장 기반을 구축하고 있습니다. 이러한 다각적 사업 추진은 매출 증가뿐 아니라 기술 경쟁력 확보, 시장 포지션 강화 및 브랜드 가치 제고와 같은 종합적이고 장기적인 효과를 창출할 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 우호적인 AI 시장의 성장 추세와 축적된 기술 역량을 바탕으로, 지속적으로 시장확대 및 신규 제품을 출시하고 있습니다. 다만,
당사가 추진 중인 신규 사업은 지속적인 연구개발을 전제로 하며, 이에 따른 전문 인력 확보와 안정적인 자금 투입이 필수적입니다. 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성도 존재합니다. 또한, 기술개발에 성공하거나 신규 서비스를 출시하더라도, 시장 수요가 예상에 미치지 못하거나 상용화가 지연될 경우, 사업화가 어려워지며 당사의 사업 지속성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 위와 같은 사업 전개상 불확실성을 충분히 인지하시고 신중히 투자 판단하시기 바랍니다.

당사는 온디바이스 AI 기술을 기반으로 신규 산업 적용, 반도체 생태계 확장 및 파트너십 강화를 통해 매출성장과 이익률 제고를 가속할 계획입니다.
(1) 생성형 AI VLM(Vision-Language Model) 기술의 산업 적용확대

당사는 Vision-Language Model(VLM) 기반 AI 에이전트 솔루션을 통해 새로운 시장 기회를 적극적으로 발굴하고 있습니다. 기존 CNN 기반 컴퓨터 비전 기술의 한계를 극복하기 위해 전략적으로 VLM 기술에 집중 투자하고 있으며, 국내 유수 기업들과 긴밀한 협력관계를 구축하여 부가가치가 높은 신규 사업 영역 개척을 추진 중입니다. A사와는 제조 공장 내 안전사고의 예방을 위한 기기제어 및 SOP 준수 여부 확인을 위한 PoC를 최근 진행 완료하였으며, 즉시 현장 적용 가능한 수준의 결과를 도출해 내었습니다. B사와는 대형 크레인간 충돌, 이동 경로 내 장애물 탐지, 와이어 소손 감지를 목적으로 PoC 프로젝트를 진행 중입니다. 또한 C, D사와는 VLM을 활용한 사업 개발을 분야 구분없이 열어놓고 협업 논의 중에 있으며, ITS 및 산업안전 분야 내 사업은 일부 구체화하여 진행 중인 바 있습니다.

마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)의 최신 시장보고서에 따르면, VLM을 포함한 멀티모달 온디바이스 AI 소프트웨어 시장은 2025년 약 3억 1,230만 달러(약 4,450억원)에서 2028년에는 7억 610만 달러(약 1조원)로 급격히 성장할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사는 초기 진입 시장으로 산업안전, 선별관제, ITS 분야를 선정하고, 다양한 산업군으로 적용 범위를 적극 확대하고 있습니다. 이미 5개 이상의 대기업과 공공기관에서 파일럿 프로젝트를 진행하며 성공적인 기술 검증을 완료 및 진행중인 상태입니다.

앞으로는 직접적인 영업뿐만 아니라 글로벌 리셀러 네트워크 구축, 구독형 라이선스 모델 도입 등 판매 채널과 수익 모델의 다각화를 통해 장기적이고 안정적인 성장을 실현할 계획입니다.

(2) AI Box (SW + HW 통합 패키징 솔루션)

당사는 고객이 복잡한 시스템 구축 과정 없이 즉시 AI를 활용할 수 있도록 SW와 HW가 결합된 통합 솔루션인 'AI Box'를 개발하여 시장에 공급하고 있습니다. AI Box는 기존 인프라와의 손쉬운 연동을 통해 고객의 설치 및 운영 부담을 크게 줄일 수 있습니다.

AI Box 개발을 위해 글로벌 산업용 컴퓨팅 전문 기업과 전략적 협력을 진행하고 있으며, 국내에서는 최근 C사는 당사가 공급하는 AI Box에 노타의 SW를 탑재하여 시장에 공급하는 사업을 기획 중이며, AI Box의 구성과 최적화뿐만 아니라 시장의 니즈를 파악하고 초기 고객을 확보하는데 함께 협력하고 있습니다. 특히, AI 모델 경량화 및 최적화 기술을 활용하여 기존 데이터센터 기반 솔루션 대비 비용과 전력 효율성을 크게 개선함으로써 고객의 AI 솔루션 도입 장벽을 낮출 것으로 기대됩니다.

현재 AI Box 제품의 조달 시장 등록이 최종 마무리 단계에 접어들었으며, 내부 검토와 인증 절차를 원활히 진행하고 있습니다. 관련 절차가 순조롭게 마무리되면 2025년 하반기 내 정식으로 등록을 완료하고 본격적인 공급 체계를 구축할 예정입니다. 이를 통해 공공 및 민간 조달 시장에서 신청회사의 통합 AI 솔루션을 보다 신속하고 효율적으로 제공할 수 있게 될 것으로 기대하고 있습니다.

이와 같이 당사는 글로벌 시장 확장, 반도체 생태계 강화, VLM 기술 적용 확대 및 AI Box 출시라는 네 가지 핵심 전략을 바탕으로 종합적인 성장 기반을 구축하고 있습니다. 이러한 다각적 사업 추진은 매출 증가뿐 아니라 기술 경쟁력 확보, 시장 포지션 강화 및 브랜드 가치 제고와 같은 종합적이고 장기적인 효과를 창출할 것으로 판단됩니다.

특히 당사의 독보적인 AI 모델 경량화 및 최적화 기술과 SW와 HW를 아우르는 종합 솔루션 역량은 시장에서 차별화된 경쟁력으로 자리매김하고 있습니다.

지속적인 R&D 투자와 핵심 인재 확보를 통해 기술 우위를 유지하고, 글로벌 파트너십 네트워크를 지속 확대하여 새로운 비즈니스 기회를 적극 발굴할 것입니다.

이처럼 당사는 우호적인 AI 시장의 성장 추세와 축적된 기술 역량을 바탕으로, 지속적으로 시장확대 및 신규 제품을 출시하고 있습니다. 다만, 당사가 추진 중인 신규 사업은 지속적인 연구개발을 전제로 하며, 이에 따른 전문 인력 확보와 안정적인 자금 투입이 필수적입니다. 현재 당사의 자금력은 상대적으로 제한적인 상황으로, 향후 추가적인 연구개발 인력 확보나 기술 투자 여력이 부족할 경우 신규사업의 확장 속도가 지연되거나, 경우에 따라 사업이 중단될 가능성도 존재합니다. 또한, 기술개발에 성공하거나 신규 서비스를 출시하더라도, 시장 수요가 예상에 미치지 못하거나 상용화가 지연될 경우, 사업화가 어려워지며 당사의 사업 지속성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 위와 같은 사업 전개상 불확실성을 충분히 인지하시고 신중히 투자 판단하시기 바랍니다.

타. 해외 사업 추진에 따른 위험

당사는 주력 제품인 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution을 기반으로 본격적인 글로벌 확장을 계획하고 있습니다.

(1) 중동 시장

중동 시장은 대규모 인프라 투자와 정부 주도의 적극적인 AI 기술 도입 정책에 힘입어 당사의 핵심 전략 시장 중 하나입니다. 당사는 2025년 내 두바이 법인 설립을 완료하여 중동 사업의 거점으로 삼을 계획입니다. 당사는 UAE 두바이 도로교통국(RTA)과 VLM 기반 돌발상황 검지 시스템 구축 사업에 대한 계약을 체결 완료하였으며, 동 계약은 2025년 9월 중 착수, 동년 12월 중 준공을 목표로 하는 약 1억 원 규모의 계약입니다. 본 사업의 성공적인 수행은 두바이 ITS 센터 내 대규모 후속 사업으로 연계될 가능성이 높으며, 이 경우 당사는 2026년 상반기부터 본격적인 후속 사업 수주 활동을 개시하여 2026년 하반기부터 약 3년간 총 30억 원의 규모의 추가 수주를 기대하고 있습니다.

(2) 북미 시장

당사는 글로벌 IT 기업과의 전략적 파트너십을 기반으로 북미 시장 진출의 교두보를 마련하였습니다. 글로벌 하드웨어 기업인 S사와의 파트너십을 통해 S사의 공식 AI 벤더로서 미국 레이크우드(Lakewood)시에서 진행한 PoC를 성공적으로 완수하였으며, 실도로 교통량 및 보행자 검지 시나리오에서 100%의 정확도를 기록하며 타 경쟁사 대비 월등한 기술력을 입증하였습니다. 현재 산호세(San Jose)에서 추가 PoC를 2025년 하반기까지 수행할 예정이며, 2026년 상반기부터 엣지형 교통 솔루션 확장 사업으로 확대될 것으로 기대됩니다.

(3) 동남아시아 시장

현지 유력 파트너와의 협력을 통해 정부 주도 디지털 전환 프로젝트에 참여하는 것을 목표로 하고 있습니다. 베트남의 경우 2025년 상반기 대전시의 자매도시이자 대규모 산업 단지가 조성된 빈증성의 성장, 교통부 등 주요 정부 부처와 협력 방안을 논의하였으며, 특히 최근 통합된 호치민시 고위 인사와의 네트워크를 확보하여 현지 유수의 대기업과 합작벤처(Joint Venture) 설립을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 구체적으로 추진하며 현지 대응력 강화를 꾀하고 있습니다. 합작벤처 설립 완료 시 2026년 하반기부터 베트남 정부 주도의 스마트시티 및 교통 인프라 사업에 본격 참여할 계획입니다.

싱가포르의 경우 현지 시장 진출 전문 컨설팅 기업과 계약을 통해 ITS 및 산업 안전 솔루션의 동남아시아 시장 판로를 확보하고, 2026년 상반기부터 현지 사업 개발 및 관리를 효율적으로 수행하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.

(4) 아프리카 시장

아프리카 시장에서는 케냐 나이로비 지능형교통체계(ITS) 구축 사업으로 총 2.3억 원 규모의 나이로비 스마트교차로 1단계 사업을 수주하여, 25개 교차로에 엣지형 스마트교차로 솔루션을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 납품할 예정입니다. 본 사업을 안정적으로 완수할 경우, 약 3배 규모로 예상되는 2단계 사업(60개 교차로) 수주 협상을 2026년 상반기부터 시작하여 2026년 하반기 내 계약 체결을 목표로 하고 있으며, 2단계 사업 수주를 목표로 하고 있습니다.

다만,
당사의 해외 사업 추진 계획은, 현지 정부의 정책 및 예산 변경, AI 관련 규제 강화 등 정치·정책적 불확실성, 사업의 성패를 좌우할 수 있는 현지 파트너와의 관계 변동 리스크, 그리고 글로벌 빅테크 기업과의 시장 경쟁 등 국내 사업에 비해 높은 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 파일럿 프로젝트의 성공이 반드시 대규모 본 사업 수주로 이어진다는 보장이 없어, 해외 사업의 성과가 당초 계획에 미치지 못할 가능성이 존재합니다.

상기와 같이 해외사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 예상치 못한 비용 증가, 사업 일정 지연, 시장 접근 제한 등의 위험이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 주력 제품인 NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution을 기반으로 본격적인 글로벌 확장을 계획하고 있습니다.

[당사 주요 해외 사업 추진 계획]

국가/지역
주요 내용
파트너사
주요 일정
규모

중동
UAE (두바이)
두바이 도로교통국(RTA)
- 법인 설립: 2025년 내 사업 기간: 2025.09 ~ 2025.12 - 후속 사업: 2026년 상반기 수주 활동 개시
- 본 사업: 약 1억 원 - 후속 사업: 최소 30억 원 (2026~2028년 누적)

UAE (아부다비)
통합교통센터(ITC), 현지 주요 SI 기업
- PoC 완료: 2025년 하반기 - 본 사업 제안: 2026년 상반기- 확장 사업 기간: 2026년 하반기 ~ 2030년
확장 사업: 연간 50억 원 이상

북미
미국
S사

- 산호세 PoC: 2025년 하반기까지

- 사업 확장: 2026년 상반기부터 기대

-

L사

사업 제안: 2026년 상반기

계약 체결: 2026년 하반기 목표

-

동남아시아
베트남
현지 대기업

- JV 설립: 2025년 하반기 ~ 2026년 상반기

- 사업 참여: 2026년 하반기부터

-

싱가포르
현지 컨설팅 기업
사업 개발 기반 마련: 2026년 상반기부터
-

아프리카
케냐 (나이로비)
-
- 1단계 납품: 2025년 하반기 ~ 2026년 상반기 - 2단계 협상: 2026년 상반기 - 2단계 계약: 2026년 하반기 목표
- 1단계: 약 2.3억 원 - 2단계: 1단계의 약 3배 규모

(1) 중동 시장

중동 시장은 대규모 인프라 투자와 정부 주도의 적극적인 AI 기술 도입 정책에 힘입어 당사의 핵심 전략 시장 중 하나입니다. 당사는 2025년 내 두바이 법인 설립을 완료하여 중동 사업의 거점으로 삼을 계획입니다. 당사는 UAE 두바이 도로교통국(RTA)과 VLM 기반 돌발상황 검지 시스템 구축 사업에 대한 계약을 체결 완료하였으며, 동 계약은 2025년 9월 중 착수, 동년 12월 중 준공을 목표로 하는 약 1억 원 규모의 계약입니다. 본 사업의 성공적인 수행은 두바이 ITS 센터 내 대규모 후속 사업으로 연계될 가능성이 높으며, 이 경우 당사는 2026년 상반기부터 본격적인 후속 사업 수주 활동을 개시하여 2026년 하반기부터 약 3년간 총 30억 원의 규모의 추가 수주를 기대하고 있습니다.

(2) 북미 시장

당사는 글로벌 IT 기업과의 전략적 파트너십을 기반으로 북미 시장 진출의 교두보를 마련하였습니다. 글로벌 하드웨어 기업인 S사와의 파트너십을 통해 S사의 공식 AI 벤더로서 미국 레이크우드(Lakewood)시에서 진행한 PoC를 성공적으로 완수하였으며, 실도로 교통량 및 보행자 검지 시나리오에서 100%의 정확도를 기록하며 타 경쟁사 대비 월등한 기술력을 입증하였습니다. 현재 산호세(San Jose)에서 추가 PoC를 2025년 하반기까지 수행할 예정이며, 2026년 상반기부터 엣지형 교통 솔루션 확장 사업으로 확대될 것으로 기대됩니다.

(3) 동남아시아 시장

현지 유력 파트너와의 협력을 통해 정부 주도 디지털 전환 프로젝트에 참여하는 것을 목표로 하고 있습니다. 베트남의 경우 2025년 상반기 대전시의 자매도시이자 대규모 산업 단지가 조성된 빈증성의 성장, 교통부 등 주요 정부 부처와 협력 방안을 논의하였으며, 특히 최근 통합된 호치민시 고위 인사와의 네트워크를 확보하여 현지 유수의 대기업과 합작벤처(Joint Venture) 설립을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 구체적으로 추진하며 현지 대응력 강화를 꾀하고 있습니다. 합작벤처 설립 완료 시 2026년 하반기부터 베트남 정부 주도의 스마트시티 및 교통 인프라 사업에 본격 참여할 계획입니다.

싱가포르의 경우 현지 시장 진출 전문 컨설팅 기업과 계약을 통해 ITS 및 산업 안전 솔루션의 동남아시아 시장 판로를 확보하고, 2026년 상반기부터 현지 사업 개발 및 관리를 효율적으로 수행하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.

(4) 아프리카 시장

아프리카 시장에서는 케냐 나이로비 지능형교통체계(ITS) 구축 사업으로 총 2.3억 원 규모의 나이로비 스마트교차로 1단계 사업을 수주하여, 25개 교차로에 엣지형 스마트교차로 솔루션을 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 납품할 예정입니다. 본 사업을 안정적으로 완수할 경우, 약 3배 규모로 예상되는 2단계 사업(60개 교차로) 수주 협상을 2026년 상반기부터 시작하여 2026년 하반기 내 계약 체결을 목표로 하고 있으며, 2단계 사업 수주를 목표로 하고 있습니다.

다만, 당사의 해외 사업 추진 계획은, 현지 정부의 정책 및 예산 변경, AI 관련 규제 강화 등 정치·정책적 불확실성, 사업의 성패를 좌우할 수 있는 현지 파트너와의 관계 변동 리스크, 그리고 글로벌 빅테크 기업과의 시장 경쟁 등 국내 사업에 비해 높은 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 파일럿 프로젝트의 성공이 반드시 대규모 본 사업 수주로 이어진다는 보장이 없어, 해외 사업의 성과가 당초 계획에 미치지 못할 가능성이 존재합니다.

상기와 같이 해외사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 예상치 못한 비용 증가, 사업 일정 지연, 시장 접근 제한 등의 위험이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 기술성장기업(혁신기술기업) 상장요건 적용 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(나이스평가정보, 한국기술신용평가)으로부터 당사의 핵심 기술인 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 기술에 대한 평가를 받았으며, 2024년 12월 2개 기관으로부터 A, A 등급을 통보받았습니다.
당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(나이스평가정보, 한국기술신용평가)으로부터 당사의 핵심 기술인 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 기술에 대한 평가를 받았으며, 2024년 12월 2개 기관으로부터 A, A 등급을 통보받았습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구분
평가등급
종합의견

평가기관1
A

1. 기술성

평가대상 핵심기술은 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화로 선정하였으며, 모델 경량화, 하드웨 어 인지 모델 맞춤화, 하드웨어 인지 모델 변환, 벤치마커와 같은 요소기술로 구성되어 있다. 하 드웨어에 최적화된 인공지능 모델을 개발하기 위해서는 경량화 정도와 성능 간의 상충 관계 속에 서 반복적인 경량화와 성능 평가가 요구되며, 동사의 플랫폼은 이러한 반복 과정의 일부를 자동 화하고 세부적인 아키텍처 디자인을 직관적인 UI/UX를 통해 편집할 수 있는 기능을 제공한다. 동사는 우수한 연구인력을 확보하여 높은 수준의 R&D 비용을 투자하고 있으며, PyTorch 및 TensorFlow에서 지원하는 일반적인 경량화 기법을 넘어서 구조적 가지치기, 그래프 인지 최적화, SLAMP 등 독자적인 기술을 개발하여 CVPR, ECCV, ICLR 등 인공지능 분야 최우수 학회에 다 양한 논문을 게재하는 등 기술의 차별성 및 자립도 측면에서 높은 완성도와 경쟁우위도를 확보한 것으로 평가된다. 또한, 동사는 2019년부터 경량화 기술 연구개발에 착수하여 국내 엣지 인공지능 분야에서 기술을 선도하고 있는 위치에 있으며, 특허의 원천성 등을 고려 시 경쟁업체가 동일한 수준으로 기술을 모방하기 위해서는 많은 전문인력 및 비용이 투입되어야 할 것으로 판단된다.

2. 시장성

목표시장은 글로벌 엣지 인공지능 소프트웨어 시장으로 선정하였으며, 양호한 시장 규모와 매우 높은 성장성을 보유한 것으로 판단된다. 해당 시장은 형성 초기단계로서 경쟁강도는 양호하며, 전 세계 주요국이 모두 인공지능 산업 육성을 위해 전략적으로 지원책을 발표하고 있어 시장 특성은 우수한 수준으로 평가된다. 동사의 플랫폼은 SaaS, On-premises, 로컬 설치 방식으로 제공되며, 주요 수요처는 국내외 반도체 IP/SoC 개발사가 있다. NVIDIA, ARM, Qualcomm 등과 파트너십을 체결하여 각사의 디바이스에 최적화된 AI 모델을 개발하여 기술 경쟁력을 선보이고 있으며, 현재 다소 미흡한 판매처 확보 수준을 개선하고 시장에서의 점유수준을 높이기 위한 영업 활동을 이어가고 있다. NetsPresso Platform은 모듈화와 디바이스 범용성을 갖추고 있으며, 특히 반도체 생태계 내의 다양한 산업에서 유연하게 적용될 가능성이 높은 것으로 판단된다.

평가기관2
A

㈜노타는 2015년 4월 설립된 중소기업으로 [시스템 소프트웨어 개발 및 공급업]을 영위하며, 온디바이스AI에 특화된 AI 모델 경량화/최적화, AI 경량 모델링 기술 등을 개발하며, 주력 제품/서비스는 네츠프레소 플랫폼®, 네츠프레소 솔루션® 등이다.

평가대상 기술은 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 기술, 경량 인공지능 모델링 기술이다. 목표 디바이스에 탑재된 프로세서의 종류(예: CPU, NPU, MPU 등)에 따라 구동 가능한 형태로 모델을 변환(convert)하고, 최적의 속도와 정확도를 보장하는 머신 코드로 변환하는 컴파일 관련 기술이며, 경량화, 최적화를 자동으로 수행하는 SDK, 경량 모델링 기술 등을 보유하고 있다. 평가대상 기술은 AI 모델에 관한 SW 기술일 뿐 아니라 HW 기술이 같이 포함된 융복합 기술이며, 다양한 반도체 칩에 AI 모델을 적용하기 위한 HW의 연산처리 구조, 메모리 가용 용량 등을 고려한 압축률 설정과, 하드웨어를 인지 기능, 연산자 변환 기능 등을 제공한다.

기존의 LLM 모델, 비젼인식 관련 모델 뿐 아니라, 최근 등장한 생성형 AI, VLM 모델에도 적용 가능하고 유연성, 범용성, 편의성 등에 장점이 있다. 반도체 칩별 디바이스팜을 구축하고 있으며 다양한 반도체 칩 제조/설계사를 고객으로 확보하고 있다.

기술진행 정도는 양호하고, 논문, 특허, 국책 과제, 컨테스트 수상 내역, KOIST를 통한 제품/서비스 성능 평가 내역을 확인할 때 기술의 신뢰성이 확인된다.

온디바이스 AI에서 AI 모델의 경량화/최적화 기술은 중요성이 더 부각되고 있으며, 동사 보유 기술은 AI 모델의 성능을 크게 떨어뜨리지 않으면서도 AI 모델의 크기를 줄이거나, 반도체 칩에서의 처리 속도를 개선하는데 사용된다. 다수의 개발 사례를 통해 주요 성능 개선 사항이 확인되며, 반도체 칩/제조사들로부터 PoC 등을 받은 점을 고려할 때 기술의 차별성이 있다. 이를 타사가 쉽게 모방하지는 못할 것으로 판단되며, 확장성 있는 기술로 전반적으로 기술의 경쟁우위도가 있다.

목표시장은 글로벌 온디바이스 AI 소프트웨어 시장이며, 2023년 기준으로 1,085M달러(한화 약 1조 5616억 원) 규모로 파악되며 성장성이 있다. 목표시장의 특성 역시 동사와 같은 벤처기업에 긍적적인 바 전반적으로 목표시장의 잠재력은 적정하다.

동사는 외부자금을 조달하여 연구개발 투자를 지속하고 있으며, 올해 삼성전자㈜ 등을 주요 거래처로 확보하며 사업 저변을 늘려가고 있다. 제품/서비스의 사업화 수준이 적정하다.

네츠프레소 플랫폼®등은 유연성, 범용성, 편의성 등이 있으며, 타사 플랫폼/솔루션 대비 제품/서비스의 차별화가 가능하다. 타사 대비 선제적으로 온디바이스 AI 시장에 진입하였으나, 후발 주자들의 진입이 예상되며, 제품/서비스의 확장가능성이 있어 제품/서비스 경쟁력이 적정하다. 종합적인 기술평가등급은 'A'로 의견 제시한다.

출처: 나이스평가정보, 한국기술신용평가

당사는 한국거래소에서 지정하는 전문평가기관의 평가항목에 따라 기술평가를 받았으며, 위와 같이 기술성과 시장성 측면에서 경쟁력, 상용화 수준, 시장성장성, 인력 수준 및 전문성 등과 관련된 평가결과를 수령하였습니다.

당사가 수령한 A등급은 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의에 의하면 높은 수준의 기술성을 가진 기업(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)으로 정의됩니다. 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의는 아래와 같습니다.

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급
등급별 정의

AAA
기술력이 동종기업 대비 매우 높고 기술환경변화에 전혀 영향을 받지 않을 수준이며 미래성장 가능성이 확실함

AA
기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 거의 영향을 받지 않을 수준이며 미래성장 가능성이 매우 높음

A
기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높음

BBB
기술력이 동종기업 대비 다소 높고 기술환경변화에 보통의 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 양호함

BB
기술력이 동종기업과 동등하고 기술환경변화에 보통 이상의 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 다소 낮음

B
기술력이 동종기업과 동등하고 기술환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래성장 가능성이 낮음

CCC
기술력이 동종기업 대비 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 낮음

CC
기술력이 동종기업 대비 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 매우 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 매우 낮음

C
기술력이 동종기업 대비 매우 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 매우 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 거의 없음

D
기술력이 동종기업 대비 매우 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 불가할 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 없음

출처: 한국거래소 전문평가제도 운영지침

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분
일반기업(벤처기업 포함)
기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준
시장평가ㆍ성장성기준
혁신기술기업(기술평가)
사업모델기업(상장주선인 추천)

주식 분산(택일, 신규상장신청일기준)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주1)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 신청일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상)

경영성과 및 시장평가 등(택일)
① 법인세차감전계속사업이익20억 원[벤처: 10억원]& 시가총액 90억원
① 시가총액 500억원 & 매출 30억원 &최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익20억원[벤처: 10억원]& 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]
② 시가총액 300억원 &매출액 100억 원 이상[벤처: 50억원]
전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고,평가등급 중 높은 등급이 A등급 이상, 낮은 등급이BBB등급 이상일 것
상장주선인이 지식 기반 독창적 사업모델의 경쟁력과 성장성 등을 평가하여 추천할 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시가총액 200억원& 매출액 100억 원[벤처: 50억원]
③ 시가총액 500억원 &PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원
④ 시가총액 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견
최근 사업연도 적정

경영투명성 (지배구조)
사외이사, 상근감사 충족

기타 요건
주식양도 제한이 없을 것 등

주1)
일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본2,500억원 이상)

상기와 같이 혁신기술기업으로 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

당사는 혁신기술기업(기술특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.

[주요 경영성과 지표]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

매출액
2,005
3,581
8,437
568

영업이익(손실)
(9,548)
(11,324)
(12,019)
(8,256)

법인세비용차감전순이익(손실)
(7,895)
(13,135)
(24,852)
(9,574)

당기순이익(손실)
(7,895)
(13,135)
(24,852)
(9,575)

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 매출액 발생시기의 분기별 편중으로 인한 위험
당사가 영위하고 있는 인공지능 경량화 및 온디바이스 AI 산업은 산업의 성격상 계절적 요인과 직접적인 연관은 없습니다. 다만, 당사의 고객들은 대부분 연초에 사업계획 및 예산을 수립하고 하반기에 IT 투자 및 프로젝트 발주를 집중하는 경향이 있습니다. 당사의 주요 사업인 NetsPresso Platform 라이선스 공급 및 ITS(지능형 교통 시스템)와 같은 프로젝트성 솔루션 구축 사업은 고객사의 이러한 예산 집행 일정에 직접적인 영향을 받으므로, 매출이 상대적으로 하반기, 특히 4분기에 집중되는 경향이 있습니다.당사는 이러한 프로젝트 기반 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 확립하기 위해, 기존 솔루션 사업의 확장성과 수익성을 강화하는 동시에 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 비중을 확대하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. (1) 기존 솔루션 사업의 확장성 및 반복 매출 가능성 강화당사의 솔루션 사업은 개별 프로젝트의 성공적인 수행이 연관 사업 확장으로 이어지는 선순환 구조를 구축하고 있습니다. 대표적으로 대전광역시와의 지능형 교통 시스템 구축 사업은 성공 사례로 인정받아 대전광역시의 자매결연 도시인 베트남 빈증성 및 케냐 나이로비 등으로의 후속 사업 확장을 견인하는 기반이 되었습니다. 또한, 당사는 글로벌 하드웨어 제조기업들과의 협력을 통해 당사 솔루션과 하드웨어를 결합한 완제품 형태의 'AI Box'를 개발하여 판매할 계획입니다. 이는 기존의 용역성 프로젝트와 달리 완제품으로서 나라장터 종합쇼핑몰 등록 등을 통해 B2G 사업의 확장성을 획기적으로 개선하고, B2B 시장에서도 높은 사업 확장성을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. (2) 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 전환을 위한 구체적인 성과 창출당사는 일회성 PoC(기술검증) 및 개별 프로젝트 수행을 통해 기술의 신뢰도와 효용성을 입증하고, 이를 바탕으로 연간 라이선스 기반의 플랫폼 계약으로 전환하는 전략을 적극적으로 추진하고 있습니다. 그 결과, 기존에 당사 솔루션을 도입했던 글로벌 반도체 선도기업 A사 당사 플랫폼 내 자동화된 모델 변환 및 성능 측정 파이프라인과 최적화된 모델(Model Zoo)을 제공하는 대규모 연간 라이선스 계약에 대해 2026년 상반기 체결을 목표로 논의 중에 있습니다. 또한, 임베디드 소프트웨어 분야의 글로벌 리더인 W사와 당사는 NetsPresso 플랫폼을 W사의 소프트웨어에 연동하여 납품하기 위한 파트너 프로그램 계약(PPA)을 체결하고 기술 검증을 진행 중이며, 2026년 하반기부터 Revenue Sharing(수익 배분) 형태의 안정적인 연간반복매출(ARR) 발생을 기대하고 있습니다. 이처럼 당사는 솔루션 사업의 확장성 강화와 플랫폼 기반의 반복 매출 비중 확대를 통해 계절적 변동성을 완화하고 안정적인 성장을 도모하고 있습니다. 다만, 신규 플랫폼 고객 확보 및 기존 솔루션 고객의 플랫폼 전환에는 일정 시간이 소요될 수 있으며, 시장 수요, 경쟁 심화 등 외부 환경 변화에 따라 매출 구조 다변화가 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 분기별 실적 변동성을 연간 누적 기준으로 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 특정 분기의 실적만으로 당사의 성장성이나 수익성을 단정적으로 평가하는 데 신중을 기해주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 인공지능 경량화 및 온디바이스 AI 산업은 산업의 성격상 계절적 요인과 직접적인 연관은 없습니다. 다만, 당사의 고객들은 대부분 연초에 사업계획 및 예산을 수립하고 하반기에 IT 투자 및 프로젝트 발주를 집중하는 경향이 있습니다. 당사의 주요 사업인 NetsPresso Platform 라이선스 공급 및 ITS(지능형 교통 시스템)와 같은 프로젝트성 솔루션 구축 사업은 고객사의 이러한 예산 집행 일정에 직접적인 영향을 받으므로, 매출이 상대적으로 하반기, 특히 4분기에 집중되는 경향이 있습니다.당사의 수익인식기준은 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 기준서 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 따르고 있으며, 고객과의 AI 솔루션 구축 용역 계약에서 ① 소프트웨어 판매, ② 하드웨어 판매 및 ③ 라이선스 제공을 구별되는 수행의무로 식별합니다. 이 중 소프트웨어 및 하드웨어의 판매는 고객에게 해당 재화의 통제가 이전되는 한 시점에 수익을 인식하며, 라이선스의 제공은 고객에게 해당 용역의 통제가 기간에 걸쳐 이전되는 것으로 보고 기간에 따라 수익을 인식합니다.아래 표에서 확인되는 바와 같이, 증권신고서 제출일 현재까지 당사의 영업수익은 전액 한 시점에 인식하는 방식으로 발생하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 수익인식시기 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

한 시점에 인식
2,005
3,581
8,437
568

기간에 걸쳐 인식
-
-
-
-

합계
2,005
3,581
8,437
568

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사가 수익을 한 시점에 인식하는 기준점은 통상적으로 당사가 개발 및 납품 의무를 모두 이행하고 고객사의 최종 검수 절차를 거쳐 검수확인서가 발급되는 시점입니다. 당사의 주요 사업인 플랫폼 라이선스 공급 및 솔루션 구축은 계약 기간이 수개월에서 1년 이상 소요되는 장기 프로젝트의 성격을 가집니다. 그러나 당사의 회계 정책상, 프로젝트가 상당 부분 진행되었더라도 최종 검수가 완료되기 전까지는 관련 수익을 인식할 수 없습니다.

당사가 영위하는 사업의 특성상 장기 프로젝트의 완료 및 검수 시점이 매 분기 고르게 분포하기 어렵기 때문에 이는 구조적으로 분기별 매출이 일정하게 발생하기 어려운 핵심적인 원인이 됩니다. 특정 분기에 대규모 프로젝트의 검수가 집중되면 해당 분기 매출이 급증하고, 반대의 경우 매출이 급감하는 등 분기별 실적의 변동성이 클 수밖에 없습니다.

또한, 당사의 사업은 B2B(기업 간 거래) 및 B2G(기업-정부 간 거래)에 중점을 두고 있어, 고객사의 예산 편성 및 집행 주기에 따라 매출이 특정 분기, 특히 하반기에 집중되는 경향이 있습니다. 주요 고객사인 국내외 대기업 및 공공기관은 일반적으로 상반기에 연간 사업 계획 및 예산 편성을 확정하고 하반기에 실제 예산 집행 및 프로젝트 발주를 진행하는 경우가 많기 때문입니다.

당사 사업의 구조적 특성에 더하여, 당사 주요 고객인 대기업 및 공공기관의 예산 집행이 하반기에 집중되는 계절적 요인이 결합되면서 매출은 4분기에 집중되는 경향을 보입니다. 반면, 상반기 제품 계획 및 예산 수립이 진행되는 1분기에는 신규 프로젝트의 검수가 상대적으로 적어 매출이 감소하는 경향을 나타냅니다.

과거 당사의 분기별 매출을 보면, 신규 제품 개발 및 테스트 완료가 활발히 진행되는 시점인 3분기와 4분기에 매출이 증가하는 경향을 보였습니다. 특히, 4분기에는 고객사의 연말 제품 출시와 관련된 수요가 급증하여 매출이 급증하는 경우가 많습니다. 반면, 1분기에는 상반기 제품 계획 및 재고 조정 등으로 인해 다소 매출이 감소하는 경향을 보였습니다.

[당사 분기별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

1분기
52
2.6%
18
0.5%
69
0.8%
67
11.8%

2분기
515
25.7%
88
2.5%
120
1.4%
501
88.2%

3분기
425
21.2%
480
13.4%
1,623
19.2%
-
-

4분기
1,013
50.5%
2,994
83.6%
6,625
78.5%
-
-

합계
2,005
100.0%
3,581
100.0%
8,437
100.0%
568
100.0%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

이러한 매출액 발생시기의 분기별 편중은 당사의 과거 실적에서도 확인되고 있으나, 연간 매출액을 기준으로 볼 경우 지속적인 고성장세를 보이고 있습니다. 이는 고객사 다변화와 VLM(Vision Language Model) 기반 신규 솔루션 출시 등 사업 영역 확대에 기인합니다. 당사는 NetsPresso Platform의 연간 라이선스 계약 비중을 높이고, 솔루션 사업의 유지보수 계약을 확대하여 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 구축하고자 노력하고 있습니다.

다만, 당사 연간 매출액의 지속적인 성장세에도 불구하고 B2B 및 B2G 분야에 집중하는 현재 사업전략 상 하반기에 매출이 집중되는 계절성은 단기간에 개선되기 어려울 수 있습니다. 이러한 계절성으로 인해, 당사의 분기별 실적은 변동성을 보일 수 있으며, 특히 상반기 실적이 하반기에 비해 낮게 나타날 가능성이 존재합니다. 상반기에는 주요 고객사의 예산 집행이 본격화되기 전으로, 신규 프로젝트 발주가 상대적으로 저조할 수 있으며, 이에 따라 당사의 상반기 매출은 하반기에 비해 감소할 수 있습니다.

또한, 주요 고객사인 대기업 및 공공기관의 내부 사정(R&D 예산 조정, 프로젝트 승인 지연 등)이나 경기 변동성에 따라, 당사가 기대하는 프로젝트 착수 시점이 변경되거나 지연될 경우, 분기별 실적 편차가 더욱 확대될 수 있습니다. 특히, 반도체 산업의 업황 변화, 대기업의 IT 투자 기조 변화 등 외부 요인에 의해 프로젝트 집행 일정이 지연될 경우, 당사의 하반기 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 이러한 프로젝트 기반 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 확립하기 위해, 기존 솔루션 사업의 확장성과 수익성을 강화하는 동시에 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 비중을 확대하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. (1) 기존 솔루션 사업의 확장성 및 반복 매출 가능성 강화당사의 솔루션 사업은 개별 프로젝트의 성공적인 수행이 연관 사업 확장으로 이어지는 선순환 구조를 구축하고 있습니다. 대표적으로 대전광역시와의 지능형 교통 시스템 구축 사업은 성공 사례로 인정받아 대전광역시의 자매결연 도시인 베트남 빈증성 및 케냐 나이로비 등으로의 후속 사업 확장을 견인하는 기반이 되었습니다. 또한, 당사는 글로벌 하드웨어 제조기업들과의 협력을 통해 당사 솔루션과 하드웨어를 결합한 완제품 형태의 'AI Box'를 개발하여 판매할 계획입니다. 이는 기존의 용역성 프로젝트와 달리 완제품으로서 나라장터 종합쇼핑몰 등록 등을 통해 B2G 사업의 확장성을 획기적으로 개선하고, B2B 시장에서도 높은 사업 확장성을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. (2) 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 전환을 위한 구체적인 성과 창출당사는 일회성 PoC(기술검증) 및 개별 프로젝트 수행을 통해 기술의 신뢰도와 효용성을 입증하고, 이를 바탕으로 연간 라이선스 기반의 플랫폼 계약으로 전환하는 전략을 적극적으로 추진하고 있습니다. 그 결과, 기존에 당사 솔루션을 도입했던 글로벌 반도체 선도기업 A사 당사 플랫폼 내 자동화된 모델 변환 및 성능 측정 파이프라인과 최적화된 모델(Model Zoo)을 제공하는 대규모 연간 라이선스 계약에 대해 2026년 상반기 체결을 목표로 논의 중에 있습니다. 또한, 임베디드 소프트웨어 분야의 글로벌 리더인 W사와 당사는 NetsPresso 플랫폼을 W사의 소프트웨어에 연동하여 납품하기 위한 파트너 프로그램 계약(PPA)을 체결하고 기술 검증을 진행 중이며, 2026년 하반기부터 Revenue Sharing(수익 배분) 형태의 안정적인 연간반복매출(ARR) 발생을 기대하고 있습니다.이처럼 당사는 솔루션 사업의 확장성 강화와 플랫폼 기반의 반복 매출 비중 확대를 통해 계절적 변동성을 완화하고 안정적인 성장을 도모하고 있습니다. 다만, 신규 플랫폼 고객 확보 및 기존 솔루션 고객의 플랫폼 전환에는 일정 시간이 소요될 수 있으며, 시장 수요, 경쟁 심화 등 외부 환경 변화에 따라 매출 구조 다변화가 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 따라서 투자자께서는 당사의 분기별 실적 변동성을 연간 누적 기준으로 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 특정 분기의 실적만으로 당사의 성장성이나 수익성을 단정적으로 평가하는 데 신중을 기해주시기 바랍니다.

다. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험

당사의 사업계획은 온디바이스 AI 시장의 지속적인 성장, 반도체 등 전방산업의 견조한 투자, 기존 핵심 고객사와의 안정적인 관계 유지 및 신규 고객 확보 성공 등 여러 핵심적인 가정에 기반하고 있습니다. 만약 글로벌 경기 침체나 기술 트렌드 변화로 관련 시장의 성장이 둔화되거나, 주요 고객사의 내부 사정 등으로 기존 계약이 축소·중단될 경우 당사의 매출액은 추정치에 미달할 수 있습니다
. 또한, 당사의 매출액 추정에는 VLM 기반 솔루션, 의료 AI 솔루션 등 아직 시장 형성 초기 단계에 있는 신규사업의 성공 가능성이 반영되어 있어, 해당 사업의 상용화가 지연되거나 시장의 수용도가 낮을 경우에도 당사의 성장성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.또한, 당사의 사업계획은 현재 국내 매출 비중을 넘어 성공적인 해외 시장 진출을 가정하고 있습니다. 당사는 설립 초기부터 글로벌 시장을 목표로 해외 유수의 기업 및 기관들과 파트너십을 구축하고 사업 기회를 모색해왔습니다. NVIDIA, Intel, STMicroelectronics 등 글로벌 반도체 기업들과의 파트너십 외에도, ARM, Renesas와 같은 글로벌 반도체 설계 기업과 라이선스 계약을 체결하여 기술력을 인정받았으며, 두바이 교통국(RTA) 에 지능형 교통 솔루션 공급 계약을 체결하는 등 해외 공공부문에서도 가시적인 성과를 거두었습니다.최근에는 Sony의 북미 ITS 사업에 당사의 솔루션이 채택되었으나, 해당 사업이 정부의 AI 바우처 사업을 통해 진행됨에 따라 회계상 매출은 국내 기관으로 인식되었습니다
.
다만, 당사는 글로벌 기업 및 기관과의 직접적인 협력 관계를 꾸준히 확대하고 있으며 이는 향후 본격적인 해외 매출 증대의 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다.향후 사업계획에 포함된 해외 매출 추정치는 현재 진행 중인 기술검증(PoC), 공동 마케팅 등의 활동이 성공적으로 대규모 본 계약으로 전환되는 것을 전제로 하고 있습니다. 만약 이러한 초기 단계의 사업들이 기대만큼의 성과로 이어지지 않거나, 가시적인 매출 발생까지 예상보다 긴 시간이 소요될 경우, 추정 손익을 달성하지 못할 수 있습니다.당사의 추정 손익은 연구개발비, 인건비 등이 계획된 범위 내에서 통제될 것을 가정하고 있습니다. AI 산업의 특성상 기술 우위를 유지하기 위한 지속적인 연구개발 투자가 필수적이며, 글로벌 기술 경쟁 심화에 따라 핵심 인재를 확보하기 위한 인건비 상승 압력이 존재합니다. 만약
예상보다 연구개발비나 인건비 지출이 증가할 경우, 매출 목표를 달성하더라도 영업이익은 추정치에 미달하거나 적자 폭이 확대될 수 있습니다.

당사의 사업계획 및 여러 가정에 따르면 2025년 추정 매출액의 경우 14,546백만원이 예상됩니다. 보수적인 가정을 적용할 경우, 2025년 추정 매출액은 기존 추정치 14,546백만원 대비 약 19.4% 낮은 11,730백만원 수준으로 예상되며, 2026년 추정 매출액 역시 기존 추정치 대비 상당 부분 감소할 수 있습니다.
상기와 같이 당사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.
아울러 당사에서는 사업계획 추정에 있어 수주단계에 대한 확률을 달리 적용하여 낙관적, 중립적, 보수적 시나리오를 가정하였으며, 보수적 시나리오는 '영업단계', '기회발굴', '계약협의' 단계 매출의 경우 계약체결 불확실성이 높다는 점을 반영한 시나리오입니다. 따라서, 보수적 시나리오도 실현 가능성이 높은 시나리오이오니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.최근 3년간 IPO가 이루어진 기술성장기업의 실적 추정치와 실제간 차이가 상당한 것으로 나타나고 있습니다. 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 당사가 증권신고서 제출일 현재 제시한 추정 실적과 실제 실적의 차이를 충실히 기재할 것이며, 만약 추정 실적과 실제 실적 간의 괴리율이 상당(10% 이상)할 경우 그 원인에 대해서도 상세하게 기재할 예정입니다.

당사의 최근 3개년도 매출액은 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 2,005백만원, K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 3,581백만원, 2024년 8,437백만원을 기록하였습니다. 당사는 AI 모델 최적화 기술 기반 온디바이스(On-Device) AI 솔루션 사업을 영위하고 있으며, 핵심 제품인 NetsPresso Platform 및 지능형 교통 시스템(ITS) 등 산업 특화 솔루션인 NetsPresso Solution을 중심으로 국내 글로벌 반도체 기업, IT 디바이스 제조사, 자동차 부품사 및 공공기관 등에 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 사업 확대로 인해 최근 3개년간 매출은 316.3%, 78.6%, 135,6%의 높은 성장률을 보였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 매출액 및 성장률 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2024년 반기(제10기 반기)
2025년 반기(제11기 반기)

매출액
2,005
3,581
8,437
189
568

매출액성장률
316.3%
78.6%
135.6%
-
200.4%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2024년 반기, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2025년 반기 매출액성장률의 경우 2024년 반기 매출액과의 비교를 통해 산출하였습니다.

당사의 향후 5개년 추정 손익계산서에 대한 내용은 아래와 같습니다. 당사는 사업과 연관된 글로벌 온디바이스 AI 시장 자료, 주요 고객사의 제품 출시 계획, 내부 수주 잔고 및 영업 파이프라인 등을 종합하여 합리적인 수준에서 향후 매출 및 이익을 추정하였으며, 매출 및 이익 추정에 관한 보다 자세한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

[2025년~2029년 추정 (요약)손익계산서]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

영업수익
14,546
25,507
33,586
44,245
58,313

영업비용
24,184
27,426
29,392
33,673
38,759

영업이익
(9,639)
(1,919)
4,195
10,572
19,554

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익
(10,850)
(1,761)
4,471
10,852
19,840

주1)
추정 손익계산서는 중립적 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

당사의 사업계획은 온디바이스 AI 시장의 지속적인 성장, 반도체 등 전방산업의 견조한 투자, 기존 핵심 고객사와의 안정적인 관계 유지 및 신규 고객 확보 성공 등 여러 핵심적인 가정에 기반하고 있습니다. 만약 글로벌 경기 침체나 기술 트렌드 변화로 관련 시장의 성장이 둔화되거나, 주요 고객사의 내부 사정 등으로 기존 계약이 축소·중단될 경우 당사의 매출액은 추정치에 미달할 수 있습니다. 또한, 당사의 매출액 추정에는 VLM 기반 솔루션, 의료 AI 솔루션 등 아직 시장 형성 초기 단계에 있는 신규사업의 성공 가능성이 반영되어 있어, 해당 사업의 상용화가 지연되거나 시장의 수용도가 낮을 경우에도 당사의 성장성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.또한, 당사의 사업계획은 현재 국내 매출 비중을 넘어 성공적인 해외 시장 진출을 가정하고 있습니다. 당사는 설립 초기부터 글로벌 시장을 목표로 해외 유수의 기업 및 기관들과 파트너십을 구축하고 사업 기회를 모색해왔습니다. NVIDIA, Intel, STMicroelectronics 등 글로벌 반도체 기업들과의 파트너십 외에도, ARM, Renesas와 같은 글로벌 반도체 설계 기업과 라이선스 계약을 체결하여 기술력을 인정받았으며, 두바이 교통국(RTA)

에 지능형 교통 솔루션 공급 계약을 체결하는 등 해외 공공부문에서도 가시적인 성과를 거두었습니다.최근 3개년 및 2025년 반기 해외 글로벌 반도체 기업으로부터 발생한 매출액 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 해외 글로벌 반도체 기업 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)

ARM
-
52
-
-

Renesas
-
26
87
29

주1)
Renesas의 경우 고객사 독일법인, 싱가포르법인, 한국지사 등으로 매출이 발생하였습니다.

주2)
NVIDIA, Intel, STMicroelectronics 등과의 파트너십은 당사의 AI 모델 최적화 솔루션이 각 사의 반도체 하드웨어에서 최적의 성능을 발휘하도록 상호 기술을 지원하고 검증하는 기술 협력 관계입니다. 이는 당사가 해당 기업들에게 직접 제품이나 솔루션을 판매하는 매출 계약이 아니므로 상기 파트너십에서 직접적인 매출이 발생하는 것은 아닙니다. 다만, 이러한 협력은 당사 기술의 신뢰도를 높이고 글로벌 AI 반도체 생태계 내에서 입지를 강화하여 최종 고객사와의 사업 기회를 창출하는 데 전략적인 의미를 가집니다.

최근에는 Sony의 북미 ITS 사업에 당사의 솔루션이 채택되었으나, 해당 사업이 정부의 AI 바우처 사업을 통해 진행됨에 따라 회계상 매출은 국내 기관으로 인식되었습니다
.
다만, 당사는 글로벌 기업 및 기관과의 직접적인 협력 관계를 꾸준히 확대하고 있으며 이는 향후 본격적인 해외 매출 증대의 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다.

향후 사업계획에 포함된 해외 매출 추정치는 현재 진행 중인 기술검증(PoC), 공동 마케팅 등의 활동이 성공적으로 대규모 본 계약으로 전환되는 것을 전제로 하고 있습니다. 만약 이러한 초기 단계의 사업들이 기대만큼의 성과로 이어지지 않거나, 가시적인 매출 발생까지 예상보다 긴 시간이 소요될 경우, 추정 손익을 달성하지 못할 수 있습니다.당사의 추정 손익은 연구개발비, 인건비 등이 계획된 범위 내에서 통제될 것을 가정하고 있습니다. AI 산업의 특성상 기술 우위를 유지하기 위한 지속적인 연구개발 투자가 필수적이며, 글로벌 기술 경쟁 심화에 따라 핵심 인재를 확보하기 위한 인건비 상승 압력이 존재합니다. 만약 예상보다 연구개발비나 인건비 지출이 증가할 경우, 매출 목표를 달성하더라도 영업이익은 추정치에 미달하거나 적자 폭이 확대될 수 있습니다.

당사는 사업계획 추정에 있어 낙관적, 중립적, 보수적 실적 시나리오의 경우 수주단계에 따른 확률 가중치를 다르게 두어 산정하였으며, 시나리오별로 적용한 단계별 수주 확률은 아래와 같습니다.

[당사 사업계획 시나리오별 단계별 수주 확률]

진행 단계
보수적
중립적
낙관적

매출확정
100%
100%
100%

계약서 검토
80% ~ 90%
80% ~ 90%
100%

계약협의
0%
60% ~ 70%
100%

기회발굴
0%
40% ~ 50%
100%

영업단계
0%
10% ~ 30%
100%

보수적 시나리오의 가정의 실현 여부에 따른 매출액 추정은 다음과 같습니다.

[보수적 시나리오 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
2,831
5,321
6,328
8,437
11,249
14,999

NetsPresso Solution
5,606
6,409
10,402
13,547
17,656
23,028

신사업
-
-
-
-
-
-

합계
8,437
11,730
16,730
21,985
28,906
38,027

위와 같은 보수적인 가정을 적용할 경우, 2025년 추정 매출액은 기존 추정치 14,546백만원 대비 약 19.4% 낮은 11,730백만원 수준으로 예상되며, 2026년 추정 매출액 역시 기존 추정치 대비 상당 부분 감소할 수 있습니다. 이 경우, 당사의 영업손실 기간이 추정치보다 길어지고 흑자 전환 시점이 지연될 가능성이 있습니다.

이처럼 보수적 시나리오 하에서는 당사의 현금흐름이 악화되어, 공모자금 유입 이후에도 추가적인 외부 자금 조달이 필요할 수 있으며, 이는 기존 주주의 지분가치 희석으로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 제시한 추정 손익이 여러 낙관적인 가정을 전제로 하고 있음을 인지하시고, 보수적 시나리오 하에서는 실제 결과가 추정치에 크게 미달하여 투자 판단에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

상기와 같이 당사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다. 아울러 당사에서는 사업계획 추정에 있어 수주단계에 대한 확률을 달리 적용하여 낙관적, 중립적, 보수적 시나리오를 가정하였으며, 보수적 시나리오는 '영업단계', '기회발굴', '계약협의' 단계 매출의 경우 계약체결 불확실성이 높다는 점을 반영한 시나리오입니다. 따라서, 보수적 시나리오도 실현 가능성이 높은 시나리오이오니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.최근 3년간 IPO가 이루어진 기술성장기업의 실적 추정치와 실제간 차이가 상당한 것으로 나타나고 있습니다. 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 당사가 증권신고서 제출일 현재 제시한 추정 실적과 실제 실적의 차이를 충실히 기재할 것이며, 만약 추정 실적과 실제 실적 간의 괴리율이 상당(10% 이상)할 경우 그 원인에 대해서도 상세하게 기재할 예정입니다.

라. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만,
해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년부터 적용받게 될 예정입니다.
한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사의 자본총계는 K-IFRS 별도재무제표 기준 2024년말 (-)70,792백만원, 2025년 반기말 7,615백만원으로 개선되어 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 단기간 내 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.
다만, 자본잠식 50% 이상인 경우는 별도의 유예 조건 없이 관리종목 지정 사유가 되므로 적자지속에 따라 큰 폭의 자본잠식이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 가능성도 있습니다.
예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.
이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제시하는 미래 사업계획은 다음과 같으며, 이에 대한 평가 내용은 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역'에서 확인할 수 있습니다.

[2025년~2029년 추정 (요약)손익계산서]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

영업수익
14,546
25,507
33,586
44,245
58,313

영업비용
24,184
27,426
29,392
33,673
38,759

영업이익
(9,639)
(1,919)
4,195
10,572
19,554

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익
(10,850)
(1,761)
4,471
10,852
19,840

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 및 자기자본 미달 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장법인 관리종목 지정사유]

구 분
지 정 사 유
경영성과 및 재무상태 (별도재무제표 기준)

2024년말
2025년 반기말

매출액
- 최근 사업연도 30억원 미만 (기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용)- 혁신기술기업 중 제약바이오기업이 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우i) 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우ii) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 4,000억원 이상이고, 그 금액이 최근 사업연도 말 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우iii) 최근 3개 사업연도의 매출액 합계가 90억원 이상이고, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억원 이상인 경우
매출액:8,437,471,458원
매출액:568,400,915원

법인세비용차감전계속사업손실
- 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 발생하고, 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 (기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용)
법인세비용차감전계속사업손실:25,228,048,147원
법인세비용차감전계속사업손실:9,549,599,628원

영업손실
- 최근 4사업연도 영업손실(기술성장기업은 미적용)
영업손실:11,764,392,551원
영업손실:8,233,426,173원

자본잠식 및자기자본 미달
- 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률 100분의 50 이상- 최근 사업연도 말 현재 자기자본 10억원 미만- 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 지속
자본잠식률: 54958.1%자기자본: (-)70,791,608,200원
자본잠식률: 해당사항 없음자기자본: 7,615,332,130원

주1)
상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2)
자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

주3)
상기 당사 재무수치는 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 따라 매출액의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다.다만 상기 유예기간 이후에도 충분한 재무성과를 나타내지 못할 경우
관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년 부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 유예기간 이전에도 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후 상기 요건에 해당할 경우 상장폐지될 수 있습니다.한편, 2025년 1월 21일 발표된 금융위원회를 비롯한 관계기관 합동 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표)에 따르면, 주식시장 내 저성과 기업의 적시 퇴출을 위해 상장폐지 요건은 강화되고, 절차는 효율화될 예정입니다. 상장폐지 요건 강화와 관련하여 세부 내용은 다음과 같습니다.

[시가총액/매출액 상장폐지 요건 강화 방안]

구분
유가증권시장
코스닥시장

시가총액
매출액
시가총액
매출액

현행
50억원
50억원
40억원
30억원

2026년 이후
200억원
50억원
150억원
30억원

2027년 이후
300억원
100억원
200억원
50억원

2028년 이후
500억원
200억원
300억원
75억원

2029년 이후
-
300억원
-
100억원

출처: 금융위원회 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표, 2025.01.21)

주1)
매출액의 경우, 유가증권시장은 시가총액 1,000억원 미만 기업에 적용되며 코스닥시장은 시가총액 600억원 미만의 경우에 적용

상기와 같이 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향조정될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장법인 형식적 상장폐지 사유]

제54조(형식적 상장폐지)
① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다.1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

...(중략)...

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사의 자본총계는 K-IFRS 별도재무제표 기준 2024년말 (-)70,792백만원, 2025년 반기말 7,615백만원으로 개선되어 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 단기간 내 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 다만, 자본잠식 50% 이상인 경우는 별도의 유예 조건 없이 관리종목 지정 사유가 되므로 적자지속에 따라 큰 폭의 자본잠식이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 가능성도 있습니다.예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 고객사 편중 위험

특정 고객사에 대한 매출 의존도가 높을 경우, 해당 고객사의 사업 계획, IT 투자 전략 변경 또는 거래 관계가 중단될 경우 당사의 매출이 급격히 감소하고 수익성이 악화될 수 있는 위험이 존재합니다.
또한, 소수의 고객사에 대한 높은 의존도는 당사의 협상력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 제품 단가 인하 압력이나 불리한 계약 조건으로 이어질 수 있습니다.

당사는 이러한 위험을 완화하기 위해 전사적인 역량을 투입하여 고객 포트폴리오를 다변화하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 글로벌 반도체 기업과 자동차, 지능형 교통 시스템(ITS), 산업안전 등 다양한 산업군의 신규 고객사를 적극적으로 발굴하고 있습니다. 특히, 북미 및 유럽 현지 법인을 통해 글로벌 영업을 강화하며 특정 고객 및 지역에 대한 의존도를 점진적으로 낮춰나갈 계획입니다.

그럼에도 불구하고,
향후 당사의 고객 다변화 전략이 기대만큼 성과를 거두지 못하거나, 핵심 고객사와의 거래 관계에 부정적인 변화가 발생할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 매출이 특정 고객사에 편중되어 있는 위험과, 이를 완화하기 위한 당사의 노력이 갖는 잠재적 한계에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

최근 3년간 매출액 상위5개 매출처의 비중은 전체의 63.2%~68.2% 수준이며, 2024년에는 30% 이상의 매출이 1개의 매출처에서 발생하였습니다. 같은 기간 전체 매출처의 수는 2022년 24개사에서 2023년 35개사로 증가하였으나, 2024년에는 33개사로 소폭감소하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 매출처별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 반기

매출처

(24개사)

금액
비율

매출처

(35개사)

금액
비율

매출처

(33개사)

금액
비율

매출처

(6개사)

금액
비중

1
국내기업A
388
19.3%
국내기업D
544
15.2%
국내기업G
2,700
32.0%
국내기업I
251
44.1%

2
국내기관A
382
19.0%
국내기관B
478
13.4%
국내기업H
1,202
14.2%
국내기업K
137
24.1%

3
국내기관B
239
11.9%
국내기관A
436
12.2%
국내기업I
1,029
12.2%
국내기업L
84
14.7%

4
국내기업C
130
6.5%
국내기업E
360
10.1%
국내기업D
459
5.4%
국내기관C
64
11.2%

5
국내기업D
129
6.5%
국내기업F
332
9.3%
국내기업J
368
4.4%
국내기업M
29
5.1%

-
소계
1,268
63.2%
소계
2,150
60.0%
소계
5,758
68.2%
소계
564
99.2%

주1)
사업 특성상 동사 및 고객사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기밀사항 등에 대한 우려가 존재하며, 고객사와의 비밀유지계약에 따라 고객사명은 익명으로 표기하였습니다.

이와 같이 특정 고객사에 대한 매출 의존도가 높을 경우, 해당 고객사의 사업 계획, IT 투자 전략 변경 또는 거래 관계가 중단될 경우 당사의 매출이 급격히 감소하고 수익성이 악화될 수 있는 위험이 존재합니다. 또한, 소수의 고객사에 대한 높은 의존도는 당사의 협상력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 제품 단가 인하 압력이나 불리한 계약 조건으로 이어질 수 있습니다.

당사는 이러한 위험을 완화하기 위해 전사적인 역량을 투입하여 고객 포트폴리오를 다변화하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 글로벌 반도체 기업과 자동차, 지능형 교통 시스템(ITS), 산업안전 등 다양한 산업군의 신규 고객사를 적극적으로 발굴하고 있습니다. 특히, 북미 및 유럽 현지 법인을 통해 글로벌 영업을 강화하며 특정 고객 및 지역에 대한 의존도를 점진적으로 낮춰나갈 계획입니다.

또한 당사는 글로벌 기술 생태계를 선도하는 주요 파트너사와의 협력 시, 단순 공급 관계를 넘어 파트너사의 핵심 개발 프로세스에 필수적인 요소로 통합되는 전략을 추구합니다. 초기 기술 검증 단계를 거쳐 당사 플랫폼이 파트너사의 차세대 제품 개발 환경에 깊숙이 내재화되면, 기술적 상호의존성이 극대화되어 단기적인 외부 환경 변화에 흔들리지 않는 견고한 장기 파트너십이 구축됩니다. 이는 한번 형성된 신뢰 관계를 바탕으로 지속적인 기술 협력과 사업 확장을 함께 도모하는 사업 전략의 일환입니다.

그럼에도 불구하고, 향후 당사의 고객 다변화 전략이 기대만큼 성과를 거두지 못하거나, 핵심 고객사와의 거래 관계에 부정적인 변화가 발생할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 매출이 특정 고객사에 편중되어 있는 위험과, 이를 완화하기 위한 당사의 노력이 갖는 잠재적 한계에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

바. 성장성 및 수익성 관련 위험
당사의 미래 성장성은 온디바이스 AI 시장 및 반도체, 자동차 등 전방산업의 경기 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 글로벌 경기 침체로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소될 경우 당사의 성장세가 둔화될 수 있습니다. 또한, 당사의 매출은 현재 소수의 핵심 고객사에 대한 의존도가 높은 편으로, 해당 고객사와의 관계 변화나 계약 조건 변경 시 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이 외에도 글로벌 빅테크 기업과의 경쟁 심화, 신규 사업의 시장 안착 지연 등은 당사의 향후 성장성을 저해하는 잠재적인 요인으로 작용할 수 있습니다.당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 고마진의 플랫폼 매출 비중 확대를 통해 2027년 흑자 전환을 목표하고 있습니다. 그러나, AI 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 글로벌 인재 확보 경쟁으로 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될 가능성이 존재합니다.이와 같이
당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 온디바이스 AI 모델 최적화 사업이 경쟁 심화, 전방산업(AI 반도체, 자동차, IT 디바이스 등)의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 기준 성장성 및 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 성장성 및 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2024년 반기

(제10기 반기)

2025년 반기

(제11기 반기)

회계처리기준
K-GAAP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

영업수익
2,005
3,581
8,437
189
568

영업수익성장률
316.3%
78.6%
135.6%
-
200.4%

영업이익(손실)
(9,548)
(11,324)
(12,019)
(7,236)
(8,256)

영업이익(손실)률
-476.2%
-316.3%
-142.4%
-3823.7%
-1452.6%

당기순이익(손실)
(7,895)
(13,135)
(24,852)
(8,982)
(9,575)

당기순이익(손실)률
-393.7%
-366.8%
-294.5%
-4746.7%
-1684.5%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2025년 반기 매출액성장률의 경우 2024년 반기 매출액과의 비교를 통해 산출하였습니다.

당사 영업수익은 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 2,005백만원, K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 3,581백만원, 2024년 8,437백만원으로 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 2025년 반기 기준 전년도 동기 대비 200.4%의 성장률을 기록하였습니다. 당사는 AI 모델 최적화 기술을 중심으로 한 성공적인 사업 전환 이후, 글로벌 반도체 및 IT 디바이스 기업을 핵심 고객으로 확보하며 높은 매출 성장을 기록해왔습니다.특히, 주력 제품인 NetsPresso Platform은 국내 글로벌 반도체 기업 등 소수의 전략적 핵심 고객과 다년간의 기본 계약을 토대로, 매년 구체적인 범위와 규모를 확정하는 방식으로 라이선스 계약을 갱신하고 있습니다. 이는 장기적인 파트너십 하에 매년 안정적인 매출을 확보하는 기반이 되며, 당사의 수익인식기준에 따라 연간 계약 의무가 이행되는 시점에 관련 수익을 인식하는 구조입니다. 이처럼 반복적이고 예측 가능한 플랫폼 매출은 지능형 교통 시스템(ITS) 등 NetsPresso Solution 사업의 성공적인 시장 안착과 더불어 성장을 견인하는 핵심 동력입니다.이처럼 핵심 사업의 경쟁력 강화와 고객 기반 확대에 힘입어 당사의 매출액은 최근 3개년 동안 높은 연평균 성장률을 보여왔습니다. 데이터센터 고도화 및 온디바이스 AI 발전에 따른 하드웨어 칩 효율화 니즈 증가에 따라 향후에도 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.다만, 당사의 미래 성장성은 온디바이스 AI 시장 및 반도체, 자동차 등 전방산업의 경기 변동에 직접적인 영향을 받습니다. 글로벌 경기 침체로 인해 기업들의 IT 투자 및 R&D 예산이 축소될 경우 당사의 성장세가 둔화될 수 있습니다. 또한, 당사의 매출은 현재 소수의 핵심 고객사에 대한 의존도가 높은 편으로, 해당 고객사와의 관계 변화나 계약 조건 변경 시 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이 외에도 글로벌 빅테크 기업과의 경쟁 심화, 신규 사업의 시장 안착 지연 등은 당사의 향후 성장성을 저해하는 잠재적인 요인으로 작용할 수 있습니다.한편, 같은 기간동안 발생한 영업손실은 2022년 9,548백만원, 2023년 11,324백만원, 2024년 12,019백만원, 2025년 반기 8,256백만원으로 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다. 이는 당사가 영위하는 AI 최적화 및 경량화 산업의 특성상 기술 우위를 확보하기 위한 연구개발비와 우수 인재 유치를 위한 인건비가 지속적으로 발생하기 때문입니다.

당사가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 당사의 인건비는 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년 6,102백만원에서 K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년 8,482백만원, 2024년 10,059백만원으로 연평균 증가율 33.0%로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로는 5,376백만원으로 전년 동기 3,771백만원 대비 42.6% 증가하였습니다. 전체 영업비용 중 인건비의 비중 역시 2022년 52.8%에서 2023년 56.9%, 2024년 52.7%, 2025년 반기 60.9%로 비교적 높은 수준으로 유지하고 있으며, 당사의 인건비 추이는 다음과 같습니다.

[당사 인건비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 반기
2025년 반기

영업비용
11,553
14,905
20,457
7,425
8,825

인건비
6,102
8,482
10,787
3,771
5,376

영업비용 중인건비 비중
52.8%
56.9%
52.7%
50.8%
60.9%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2024년 반기, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
인건비 = 급여 + 퇴직급여 + 기타장기종업원급여 + 복리후생비 + 주식보상비용

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 연구개발비용은 하기와 같습니다. 당사는 현재까지 연구개발비용을 자산처리하여 인식하지 않았으며, 전액 비용 처리하여 인식하고 있습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)

경상연구개발비
1,053
2,002
957
83

매출액
2,005
3,581
8,437
568

매출액 대비 비율
52.5%
55.9%
11.3%
14.7%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 고마진의 플랫폼 매출 비중 확대를 통해 2027년 흑자 전환을 목표하고 있습니다. 그러나, AI 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 글로벌 인재 확보 경쟁으로 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될 가능성이 존재합니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 영업외손익 현황]

(단위: 백만원)

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년 반기

(제11기 반기)

기타수익
1,584
44
82
22

기타비용
(35)
(14)
(11)
(7)

금융수익
121
660
616
252

금융비용
(16)
(2,501)
(13,519)
(1,586)

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사 당기순손실은 7,895백만원, 2023년 13,135백만원, 2024년 24,852백만원, 2025년 반기 9,575백만원을 기록하였습니다. 과거 기간동안 발생한 영업손실과 당기순손실의 차이는 주로 금융비용에 기인합니다. 외부로부터 조달한 차입금에 대한 이자비용이 금융비용으로 계상되었으며, 특히 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 적용에 따라 발생한 당사 발행 상환전환우선주(RCPS)에 대한 평가손실이 영업손실에 더해져 당기순손실 규모가 확대되는 요인으로 작용하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 금융비용 현황]

(단위: 백만원)

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년 반기

(제11기 반기)

이자비용
16
2,488
4,312
1,160

외환차손
-
11
19
6

외화환산손실
-
2
1
-

파생상품금융부채평가손실
-
-
9,187
421

합계
16
2,501
13,519
1,586

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 2025년 반기 중 상환전환우선주 전량을 보통주 전환함에 따라 보통주 전환 이후 파생상품평가손익 계상이 당기순손익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 금리 변동에 따라 이자비용이 증가하거나, 해외 자회사와의 거래에서 환율 변동에 따른 외환차손이 발생할 경우, 영업손익과 당기순손익의 차이가 확대될 수 있습니다.이와 같이 당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 온디바이스 AI 모델 최적화 사업이 경쟁 심화, 전방산업(AI 반도체, 자동차, IT 디바이스 등)의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 재무안정성 악화 위험
당사는 설립 이후 현재까지 사업 운영 및 연구개발에 필요한 자금을 수차례의 증자 및 차입 등 외부 자금조달에 의존해왔습니다. 금번 공모를 통해 일정 규모의 자금을 확보할 계획이나, 빠르게 변화하는 AI 기술 트렌드에 대응하고 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 유지하기 위해서는 향후에도 지속적인 연구개발 및 시설 투자가 필수적입니다.

만약
당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: %)

재무비율
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년 반기(제11기 반기)
2023년업종평균

유동비율
24.9%
9.6%
22.2%
153.8%
152.1%

당좌비율
24.9%
9.6%
22.2%
153.8%
147.7%

부채비율
-136.5%
-113.3%
-138.9%
193.6%
83.3%

차입금의존도 주2)
14.3%
51.3%
32.6%
34.2%
20.6%

이자보상배율(배)
-606.0
-4.6
-2.8
-7.1
46.4

주1)
재무안정성 지표 산정 시, 재무상태표 관련 수치의 경우 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 산출하였으며 손익계산서 관련 수치의 경우 2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 산출하였습니다.

주2)
차입금의존도 = (장단기차입금 + 장단기리스부채) / 자산총계

주3)
업종평균자료는 한국은행에서 2024년 12월에 발행한 '2023년 기업경영분석' 상 J582(소프트웨어 개발 및 공급업) 수치를 인용하였습니다.

당사의 유동비율은 2022년 24.9%, 2023년 9.6%, 2024년 22.2%, 2025년 반기 153.8%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주의 보통주 전환으로 파생상품부채로 계상되어 있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 유동비율이 153.8%로 개선되었습니다. 당사는 영위하는 사업의 특성 상 재고자산이 없어 유동비율과 당좌비율은 동일합니다.

당사의 부채비율은 2022년 -136.5%, 2023년 -113.3%, 2024년 -138.9%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었으나, 지속적인 당기순손실 발생에 따른 결손금 누적에 따라 달성된 부채비율은 193.6% 수준으로 업종평균인 83.3%를 상회합니다.

당사의 차입금의존도는 2022년 14.3%, 2023년 51.3%, 2024년 32.6%, 2025년 반기 34.2%입니다. 당사는 공모자금 유입액을 활용하여 차입금 잔액 일부를 2026년 중 상환할 예정으로 이에 따라 차입금의존도는 점진적으로 감소할 예정입니다. 채무상환자금 사용 계획에 대한 자세한 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「V. 자금의 사용목적」을 참고하시기 바랍니다.

당사는 설립 이후 현재까지 사업 운영 및 연구개발에 필요한 자금을 수차례의 증자 및 차입 등 외부 자금조달에 의존해왔습니다. 금번 공모를 통해 일정 규모의 자금을 확보할 계획이나, 빠르게 변화하는 AI 기술 트렌드에 대응하고 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 유지하기 위해서는 향후에도 지속적인 연구개발 및 시설 투자가 필수적입니다.

만약 당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

아. 현금흐름 악화 위험
당사는 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 부족분을 보전하기 위해 재무활동을 통해 외부에서 자금을 조달해왔습니다. 과거 수차례의 상환전환우선주(RCPS) 발행을 통해 자기자본을 확충하고, 외부금융기관 등으로부터 차입을 실행하여 사업 운영과 성장에 필요한 유동성을 확보하였습니다.
당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을 위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고 있습니다. 당사는 향후 NetsPresso Platform 중심의 매출 구조 개편과 고객 기반 확대를 통해 수익성을 확보하고, 궁극적으로 영업활동 현금흐름을 정(+)의 현금흐름으로 전환시키기 위해 노력하고 있습니다.

다만, 당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 부(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 현금흐름 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)

영업활동으로 인한 현금흐름
(8,030)
(7,995)
(10,794)
(6,417)

투자활동으로 인한 현금흐름
(2,080)
(613)
(12,983)
11,174

재무활동으로 인한 현금흐름
5,800
610
27,700
(1,337)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(4,310)
(7,998)
3,924
3,420

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
18
(93)
(9)

기초 현금및현금성자산
14,467
10,826
2,846
6,676

기말 현금및현금성자산
10,156
2,846
6,676
10,088

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 -8,030백만원, 2023년 -7,995백만원, 2024년 -10,794백만원, 2025년 반기 -6,417백만원으로 과거 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 당사의 영업활동 현금흐름이 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 보이는 것은 AI 모델 최적화 기술의 우위를 확보하기 위한 연구개발비 및 우수 인재 확보를 위한 인건비 등 선행 투자로 인해 발생한 영업손실에 기인합니다.

상기 영업활동으로 인한 현금 유출과 더불어, 당사는 미래 성장 동력 확보를 위한 투자활동으로도 지속적인 현금 유출이 발생하였습니다. 주요 투자활동으로는 최신 AI 반도체 확보를 통한 디바이스팜(Device Farm) 고도화, 연구개발용 고성능 서버 확충, 해외 자회사(미국, 독일) 설립 및 운영 등 유형 및 무형자산 취득이 있습니다. 이는 당사의 기술 경쟁력 강화와 글로벌 시장 선점을 위해 필수적인 투자입니다.

이처럼 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 부족분을 보전하기 위해, 당사는 재무활동을 통해 외부에서 자금을 조달해왔습니다. 과거 수차례의 상환전환우선주(RCPS) 발행을 통해 자기자본을 확충하고, 외부금융기관 등으로부터 차입을 실행하여 사업 운영과 성장에 필요한 유동성을 확보하였습니다.

당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을 위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고 있습니다. 당사는 향후 NetsPresso Platform 중심의 매출 구조 개편과 고객 기반 확대를 통해 수익성을 확보하고, 궁극적으로 영업활동 현금흐름을 양(+)의 현금흐름으로 전환시키기 위해 노력하고 있습니다.

다만, 당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 음(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

자. 매출채권 회수 지연 및 손상 관련 위험
당사의 매출채권회전율은 2022년 7.5회, 2023년 3.6회, 2024년 4.8회 수준으로 업종평균을 다소 하회하고 있습니다. 당사 지속적인 사업확장에 따른 매출액 증가로 매출채권 잔액은 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년말 507백만원, K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년말 1,478백만원, 2024년말 2,046백만원으로 지속적으로 증가하고 있으나, 2025년 반기 기준 영업수익은 568백만원으로 매출채권회전율은 0.6회 수준입니다.한편, 대손충당금 설정률은 2023년 0.6%에서 2024년 9.1%, 2025년 반기 10.6%로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 당사의 매출채권 중 회수 위험이 높다고 판단되는 채권의 비중이 증가하고 있음을 시사합니다.

당사 매출채권 연령분석 현황에 따르면 2025년 반기 기준 매출채권 중 3개월 이내의 채권이 89% 수준이며, 매출채권 회수 또한 원활히 진행되고 있어 매출채권 회수 지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 수준입니다. 또한, 안정적인 채권 회수 환경을 구축하기 위해 향후 신규 계약 시 고객의 신용도를 면밀히 검토하고 기존 매출채권에 대해서는 연령 분석 및 모니터링을 강화하며 회수 절차를 체계화하는 등 내부통제를 강화할 계획입니다.

다만,
매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는, 향후 당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연 및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 관련 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 매출채권 관련 현황]

(단위: 백만원, 회)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)
2023년업종평균

영업수익
2,005
3,581
8,437
568
-

매출채권 총액
507
1,487
2,250
1,660
-

대손충당금
-
(9)
(205)
(177)
-

매출채권 순액
507
1,478
2,046
1,483
-

대손충당금 설정률
-
0.6%
9.1%
10.6%
-

매출채권회전율 주2)
7.5
3.6
4.8
0.6
7.4

주1)
재무상태표 관련 수치의 경우 K-IFRS 연결재무제표 기준이며, 손익계산서 관련 수치의 경우 2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2025년 반기 매출채권회전율 산출 시 매출액은 2025년 반기 영업수익을 연환산하여 산출하였습니다.

주3)
업종평균자료는 한국은행에서 2024년 12월에 발행한 '2023년 기업경영분석' 상 J582(소프트웨어 개발 및 공급업) 수치를 인용하였습니다.

당사의 매출채권회전율은 2022년 7.5회, 2023년 3.6회, 2024년 4.8회 수준으로 업종평균을 다소 하회하고 있습니다. 당사 지속적인 사업확장에 따른 매출액 증가로 매출채권 잔액은 K-GAAP 별도재무제표 기준 2022년말 507백만원, K-IFRS 연결재무제표 기준 2023년말 1,478백만원, 2024년말 2,046백만원으로 지속적으로 증가하고 있으나, 2025년 반기 기준 영업수익은 568백만원으로 매출채권회전율은 0.6회 수준입니다.한편, 대손충당금 설정률은 2023년 0.6%에서 2024년 9.1%, 2025년 반기 10.6%로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 당사의 매출채권 중 회수 위험이 높다고 판단되는 채권의 비중이 증가하고 있음을 시사합니다.

당사는 매출채권의 신용위험에 대응하기 위해 분기별로 대손충당금을 설정하고 있으며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품'에 따라 기대신용손실을 측정합니다. 이를 위해 당사는 연체일수에 기반한 집합평가와 개별 채무자의 신용정보를 고려하는 개별평가를 병행하고 있습니다.

집합평가의 경우, 과거 3개년의 연체일수별 채권 이동 현황을 분석하는 Roll-rate(전이율) 모델을 적용하여 기대손실률을 산정합니다. 각 연체 구간의 채권이 다음 구간으로 전이될 확률을 계산하여, 최종적으로 손상으로 이어질 확률을 추정하고 이를 대손충당금으로 설정합니다.

개별평가의 경우, 채무자의 파산, 회생절차 개시 등 신용위험이 유의적으로 증가한 특정 채권에 대해서는 개별적으로 회수가능성을 평가하여 대손충당금을 설정합니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 기준 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 반기 기준 매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

구분
3개월 이내
3개월 초과6개월 이내
6개월 초과9개월 이내
9개월 초과12개월 이내
12개월 초과
합계

2022년
507
-
-
-
-
507

2023년
1,480
2
2
2
-
1,487

2024년
2,167
75
-
-
9
2,250

2025년 반기
1,483
-
168
-
9
1,660

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사 매출채권 연령분석 현황에 따르면 2025년 반기 기준 매출채권 중 3개월 이내의 채권이 89% 수준이며, 매출채권 회수 또한 원활히 진행되고 있어 매출채권 회수 지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 수준입니다. 또한, 안정적인 채권 회수 환경을 구축하기 위해 향후 신규 계약 시 고객의 신용도를 면밀히 검토하고 기존 매출채권에 대해서는 연령 분석 및 모니터링을 강화하며 회수 절차를 체계화하는 등 내부통제를 강화할 계획입니다.

다만, 매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는, 향후 당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연 및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

차. 상장 후 경영 안정성에 대한 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 총 발행주식수의 23.31%의 지분을 보유하고 있습니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 신주모집 주식수 2,916,000주 및 상장주선인 의무인수분 87,480주를 감안할 시 상장 후 최대주주등의 지분율은 20.00%입니다.당사의 최대주주 김태호 사내이사 및 채명수 대표이사가 보유한 보통주식 4,232,400주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거하여 의무보유기간으로 1년이 설정되나,
경영 안정성 확보를 위해 동 규정 제26조 제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 자발적으로 의무보유 2년을 추가로 연장하여 총 3년의 의무보유기간을 설정
하였습니다.또한 최대주주등의 지분율이 상장 후 20.00%에 해당하는 바, 최대주주등 및 주요주주(윤재웅, 양석열, 유태하 3인)는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 공동목적보유확약을 체결하여 안정적 경영권 확보를 위한 방안을 마련하였습니다. 또한, 당사는 2024년 12월 주주총회 특별결의를 통해 채명수 대표이사에게 총 373,500주의 주식매수선택권을 부여하였으며, 이 중 73,500주는 증권신고서 제출일 기준 행사가격 100원으로 부여하여 대표이사의 상대적으로 낮은 지분율을 보완하고 경영 안정성을 제고하고자 하였습니다. 이에 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 요소는 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한 상장 이후에도 경영권 안정화를 위해 필요시 최대주주등은 추가적인 지분매수 등을 고려하는 등 경영권 안정을 유지할 예정입니다.
그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주 및 특수관계인이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 총 발행주식수의 23.31%의 지분을 보유하고 있습니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 신주모집 주식수 2,916,000주 및 상장주선인 의무인수분 87,480주를 감안할 시 상장 후 최대주주등의 지분율은 20.00%입니다.

[최대주주등의 지분율 현황]

성명
관계
보유 주식수
공모전 지분율
공모후 지분율

김태호
본인
2,550,000주
14.04%
12.05%

채명수
대표이사
1,682,400주
9.27%
7.95%

합계
4,232,400주
23.31%
20.00%

당사의 최대주주 김태호 사내이사 및 채명수 대표이사가 보유한 보통주식 4,232,400주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거하여 의무보유기간으로 1년이 설정되나, 경영 안정성 확보를 위해 동 규정 제26조 제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 자발적으로 의무보유 2년을 추가로 연장하여 총 3년의 의무보유기간을 설정하였습니다.또한 최대주주등의 지분율이 상장 후 20.00%에 해당하는 바, 최대주주등 및 주요주주(윤재웅, 양석열, 유태하 3인)는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 공동목적보유확약을 체결하여 안정적 경영권 확보를 위한 방안을 마련하였습니다.

[최대주주 우호 지분 의무보유 및 공동목적보유 현황]

주주명
관계
공모후
공동목적보유확약

주식수
지분율
확약 주식수
지분율
확약 기간

김태호
최대주주
2,550,000주
12.05%
2,550,000주
12.05%
3년

채명수
대표이사
1,682,400주
7.95%
1,682,400주
7.95%

윤재웅
직원
414,000주
1.96%
414,000주
1.96%

양석열
직원
342,000주
1.62%
342,000주
1.62%

유태하
前 직원
195,000주
0.92%
195,000주
0.92%

합계
5,183,400주
24.50%
5,183,400주
24.50%
-

또한, 당사는 2024년 12월 주주총회 특별결의를 통해 채명수 대표이사에게 총 373,500주의 주식매수선택권을 부여하였으며, 이 중 73,500주는 증권신고서 제출일 기준 행사가격 100원으로 부여하여 대표이사의 상대적으로 낮은 지분율을 보완하고 경영 안정성을 제고하고자 하였습니다. 이에 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 요소는 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한 상장 이후에도 경영권 안정화를 위해 필요시 최대주주등은 추가적인 지분매수 등을 고려하는 등 경영권 안정을 유지할 예정입니다.

[대표이사 주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

19차
채명수
대표이사
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100
주1)

채명수
대표이사
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

합계
373,500
-
-
373,500
-
-
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

한편, 당사는 당사 정관 및 벤처기업육성에 관한 특별법 제16조의3과 벤처기업육성에 관한 특별법 시행령 제11조의3에 의거하여 주식매수선택권을 부여하였습니다. 또한 해당 법령에 따라 시가보다 낮은가격을 행사가격으로 정할 시에는 벤처기업육성에 관한 특별법 시행령 제11조의3제5항을 준수하여 부여하였으며, 상기 채명수 대표이사에게 부여한 주식매수선택권 또한 당사 정관 및 관련 법령의 준수 여부를 검토하여 2024년 12월 주주총회 특별결의를 통해 부여하였습니다.

[당사 정관 주식매수선택권 관련 조항]

제15조 (주식매수선택권)

① 회사는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 설립 또는 기술·경영의 혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 자에게 주주총회의 특별결의를 통해 특별히 유리한 가격으로 신주를 매수할 수 있는 권리나 그 밖에 회사의 주식을 매입할 수 있는 권리(이하 '주식매수선택권'이라 한다)를 부여할 수 있다.

② 주식매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식의 종류와 수는 다음 각 호와 같다.

1. 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식으로 한다.

2. 주식매수선택권으로 내줄 수 있는 주식의 총한도는 발행주식총수의 100분의 20이며, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

③ 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1. 회사의 임직원

2. 회사가 인수한 기업의 임직원

3. 회사가 필요로 하는 전문성을 보유한 자로서 「벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령」으로 정하는 자

④ 제3항에도 불구하고, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 자회사의 비상근 임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1. 상법 제542조의8 제2항 제5호에 따른 최대주주 및 그 특수관계인

2. 상법 제542조의8 제2항 제6호에 따른 주요주주 및 그 특수관계인

3. 그 밖에 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 등 관계 법령에서 주식매수선택권

부여를 금지하고 있는 자

④ 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 특별결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 회사의 외부 전문가는 주주총회 또는 이사회 결의일로부터 2년이 경과하고, 주식매수선택권의 반대급부로 체결한 용역계약을 이행한 경우에 행사할 수 있다.

⑤ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 임무를 게을리하여 당회사에게 손해를 입힌 경우. 다만 이사 또는 감사인 주식매수선택권을 부여받은 자가 제3자에 대하여 「상법」 제401조의 책임을 지게 된 경우에도 같다.

2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 자발적 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

3. 당회사의 파산 또는 해산 등으로 당회사가 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 주식매수선택권을 부여받은 자가 「상법」 제397조, 제397조의2, 제398조 및 제411조를 위반한 경우

5. 주주총회에서 「상법」 제385조가 정하는 정당한 사유(「자본시장과 금융투자업에

관한 법률」 제165조의18 기타 법령의 규정에 의해 감독기관으로부터 주식매수선택권을 부여받은 자의 해임을 권고받은 경우를 포함한다)로 주식매수선택권을 부여받은 자(이사 또는 감사인 경우에 한한다)를 해임하는 경우

6. 주식매수선택권을 부여받은 자가 당회사의 인사규정을 위반하여 징계를 받은 경우 또는 근로계약서에서 규정하는 경업 또는 겸직을 한 경우

7. 주식매수선택권을 부여받은 자가 선택권을 타인에게 양도하거나 담보로 제공한 경우 8. 주식매수선택권이 압류된 경우

9. 주식매수선택권 행사를 위해 당회사의 미공개 정보를 이용하거나 시세조종 등 불공정 거래를 한 경우

10. 기타 주식매수선택권을 부여하는 계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

[벤처기업육성에 관한 특별법 주식매수선택권 관련 조항]

제16조의3(벤처기업의 주식매수선택권)

① 주식회사인 벤처기업은 정관으로 정하는 바에 따라 주주총회의 결의로 해당 기업의 설립 또는 기술ㆍ경영의 혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 다음 각 호의 자에게 해당 기업의 주식을 매수할 수 있는 권리(이하 “주식매수선택권”이라 한다)를 부여할 수 있다. 이 경우 주주총회의 결의는 「상법」 제434조를 준용한다. <개정 2024. 3. 19.>

1. 벤처기업의 임직원(대통령령으로 정하는 자는 제외한다)

2. 벤처기업이 인수한 기업(해당 기업 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하는 주식을 가진 벤처기업의 경우에만 해당한다)의 임직원(대통령령으로 정하는 자는 제외한다)

3. 해당 기업이 필요로 하는 전문성을 보유한 자로서 대통령령으로 정하는 자

② 제1항에 따른 주식매수선택권은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 부여한다. <신설 2024. 3. 19.>

1. 미리 정한 가격(이하 “행사가격”이라 한다)으로 신주를 인수할 수 있는 권리

2. 행사가격으로 자기주식을 매수할 수 있는 권리

3. 주식매수선택권의 행사가격과 주식매수선택권을 행사한 날을 기준으로 평가한 해당 주식의 시가와의 차액(행사가격이 시가보다 낮은 경우의 차액을 말한다)을 현금으로 지급받거나 그 차액에 상당하는 벤처기업의 자기주식을 지급받을 수 있는 권리

③ 제1항에 따라 부여하는 주식은 회사의 발행주식 총수의 100분의 50을 초과할 수 없다. 다만, 제1항제3호에 해당하는 경우에는 회사의 발행주식 총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

④ 제1항 각 호에 따른 주식매수선택권의 행사가격은 다음 각 호의 구분에 따른 가액 이상이어야 한다.

1. 제2항제1호의 방법으로 부여하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 시가와 주식의 권면액 중 높은 금액

2. 제2항제2호 또는 제3호의 방법으로 부여하는 경우에는 부여일을 기준으로 한 주식의 시가

⑤ 제4항에도 불구하고 제1항제1호 및 제2호의 자에게 제2항제1호의 방법으로 부여하는 경우로서 대통령령으로 정하는 요건을 갖춘 경우에는 시가보다 낮은 가격(다만, 권면액 이상이어야 한다)으로 정할 수 있다.

[벤처기업육성에 관한 특별법 시행령 주식매수선택권 관련 조항]

제11조의3(벤처기업 주식매수선택권의 부여 등)

① 삭제 <2024. 7. 2.>

② 법 제16조의3제1항에 따른 주식매수선택권(이하 “주식매수선택권”이라 한다)의 행사가격(법 제16조의3제2항제1호에 따른 행사가격을 말한다. 이하 같다) 설정(주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우를 포함한다)에 필요한 주식의 시가와 주식매수선택권을 행사한 날을 기준으로 한 주식의 시가는 「상속세 및 증여세법」 제60조 및 같은 법 시행령 제49조를 준용하여 평가한다. 이 경우 같은 법 시행령 제49조 중 “평가기준일 전후 6개월”은 각각 “평가기준일 전 6개월”로 본다. <개정 2024. 7. 2.>

③ 법 제16조의3제1항제1호 및 제2호에서 “대통령령으로 정하는 자”란 각각 「상법 시행령」 제30조제2항에 따른 자를 말한다.

④ 법 제16조의3제1항제3호에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 자를 말한다. 다만, 「상법 시행령」 제30조제2항에 따른 자는 제외한다.

1. 벤처기업이 필요로 하는 분야에서 10년 이상의 실무경력을 갖춘 자

2. 벤처기업이 필요로 하는 분야에서 박사학위를 취득한 자 또는 석사학위 취득 후 5년 이상의 실무경력을 갖춘 자

3. 변호사, 공인회계사, 기술사 등 중소벤처기업부령으로 정하는 전문자격을 갖춘 자

4. 중소벤처기업부령으로 정하는 외국법인의 임직원 또는 외국 연구소의 연구원

5. 국공립 연구기관 등 중소벤처기업부령으로 정하는 연구기관 또는 연구소

⑤ 법 제16조의3제4항에서 “대통령령으로 정하는 요건”이란 주식매수선택권을 부여받는 자가 부여일을 기준으로 한 주식의 시가보다 낮은 행사가격으로 부여받았거나 부여받을 각 주식매수선택권에 대하여 다음 계산식에 따라 계산한 금액의 합계가 5억원 이하인 것을 말한다.

(부여일 기준 주식의 시가 - 행사가격)) X 주식매수선택권 행사 대상 주식 수

상기 경영권 안정 유지 방안에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주 및 특수관계인이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반 행위를 사전에 방지하고 윤리적인 조직 문화를 구축하기 위해, 관련 사내 규정 제정 및 예방 교육 등 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 운영조직 주관 하에 핵심 기술 및 소스코드 등 주요 영업비밀에 대한 접근 통제 강화, 미공개 중요정보 이용행위 방지 교육 정기 실시 및 임직원 비위 행위에 대한 내부 고발(익명 제보) 채널 운영 등 체계적인 내부통제 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.

그러나 어떠한 사유에 의해서든
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 법규 위반 행위를 사전에 방지하고 윤리적인 조직 문화를 구축하기 위해, 관련 사내 규정 제정 및 예방 교육 등 다각적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 운영조직 주관 하에 핵심 기술 및 소스코드 등 주요 영업비밀에 대한 접근 통제 강화, 미공개 중요정보 이용행위 방지 교육 정기 실시 및 임직원 비위 행위에 대한 내부 고발(익명 제보) 채널 운영 등 체계적인 내부통제 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력의 결과, 본 증권신고서 제출일 현재까지 당사 임직원의 중대한 위법행위가 발생한 사실은 없는 것으로 파악하고 있습니다.

그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.

이를 위해
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

[공시 담당 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요 경력
비고

CFO
형남백
공시책임자

('00.02) 전주대학교 회계학과 학사

('23.02) 건국대학교경영전문대학원MBA

('07.09~'16.09) ㈜유학닷컴 재무팀장

('19.01~'21.10) ㈜마음AI CFO

('23.04~현재) ㈜노타 CFO

CFO

Manager
이기탁
공시담당자

('09.02) 연세대학교 경제학/국제관계학 학사

('11.02) 연세대학교 경제학석사

('13.05~'15.02) ㈜해피콜 재무팀

('19.05~'21.12) ㈜마음AI IR 팀장

('21.12~'23.12) ㈜니어스랩 매니저

('23.12~현재) ㈜노타 IR 매니저

공시/IR

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 「코스닥시장 공시규정」 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추어 나가고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융 감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

한편, 당사는 2024년 내부정보관리규정 및 윤리강령을 제정하여 임직원의 기본 윤리, 공정한 경쟁과 거래에 대한 윤리 등과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 제반 법규에 따른 신속, 정확한 공시 및 임직원의 내부자거래 방지를에 대하여 명시하고 임직원들이 이를 준수할 수 있도록 독려하고 있습니다.

향후 상장사로서의 책임을 다하기 위해, 당사 윤리규정 및 관련 법률에 대한 주기적인 교육을 진행하여 불공정거래 등의 발생을 방지할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 중요한 사항이 적시에 공시되지 못하거나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 소송 및 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 중요한 소송은 존재하지 않습니다. 그러나 당사가 영위하는 AI 산업의 특성상, 기술이 빠르게 발전하고 경쟁이 심화됨에 따라 향후 지식재산권(특허, 영업비밀 등)과 관련된 예상치 못한 분쟁이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 만약 당사가 향후 소송의 당사자가 될 경우, 소송 결과와 관계없이 상당한 법률 비용이 발생하고 경영진의 시간과 노력이 소요될 수 있으며, 패소 시에는 손해배상, 로열티 지급 등으로 인해 당사의 재무 상태 및 영업활동에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
향후 발생 가능한 법적 분쟁 및 현재 체결된 금융 약정, 보증 관계 등은 당사의 재무 상태와 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요인이므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 중요한 소송은 존재하지 않습니다. 그러나 당사가 영위하는 AI 산업의 특성상, 기술이 빠르게 발전하고 경쟁이 심화됨에 따라 향후 지식재산권(특허, 영업비밀 등)과 관련된 예상치 못한 분쟁이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 만약 당사가 향후 소송의 당사자가 될 경우, 소송 결과와 관계없이 상당한 법률 비용이 발생하고 경영진의 시간과 노력이 소요될 수 있으며, 패소 시에는 손해배상, 로열티 지급 등으로 인해 당사의 재무 상태 및 영업활동에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.한편, 2025년 반기말 현재 당사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

[금융기관과 체결한 약정사항]

(단위: 백만원)

금융기관
약정내용
약정한도
실행금액

하나은행
기업운전일반자금대출
5,000
4,000

2025년 반기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받거나 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

[타인으로부터 제공받거나 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역]

(단위: 백만원)

보증제공자
제공받은 보증내용
한도금액
실행금액
제공받은자

신용보증기금
대출보증
11,000
5,000
회사

서울보증보험 주1)
계약이행지급보증 등
4,000
2,153
회사

주1)
서울보증보험의 계약이행지급보증 등과 관련하여 대표이사 및 CTO로부터 1,910백만원의 연대보증을 제공받고 있습니다.

2025년 반기말 현재 당사가 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보자산
장부금액
설정금액
제공받은자
제공한 보증내용

단기금융상품
200
188
임직원
우리사주조합 직원대출 담보설정

2025년 반기말 현재 사용이 제한된 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금융기관
금액
사용제한내용

단기금융상품
하나은행
200
정기예금 질권설정

이처럼 당사는 증권신고서 제출일 현재 계류 중인 소송은 없으나, 향후 발생 가능한 법적 분쟁 및 현재 체결된 금융 약정, 보증 관계 등은 당사의 재무 상태와 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요인이므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험
당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.당사는 재무제표의 적정성뿐만 아니라 신뢰성 있는 회계정보를 산출하기 위한 인력, 조직 및 정책을 정비하는 등 내부회계관리제도 운영의 효과성을 제고하고자 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도
내부회계 관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인이 내부회계 관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 8월 대주회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 또한, 2024년 1월 대표이사 승인을 통해 내부회계관리규정을 제정하였습니다. 당사는 신청서 제출일 현재 내부회계관리자의 보고 및 회사의 감사가 보고한 사항들은 없으며 상장 이후 최초로 도래하는 사업연도부터 내부회계관리제도 운영실태평가를 수행하고 보고 및 공시할 예정입니다.

(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

구분
성명
근속년수
직책
내부회계관리 담당업무

내부회계관리제도 총괄
채명수
6년 10개월
CEO
내부회계관리제도의 관리·운영 책임

감사
김서호
1년 1개월
등기감사
내부회계관리제도 관리 및 평가

내부회계관리자
형남백
2년 4개월
CFO

내부회계관리제도의 설계 및 운영 총괄

내부회계관리제도의 운영실태 보고

내부회계실무자
이기탁
1년 8개월
Manager
내부회계관리제도 운영을 위한 실무 총괄 및현업담당자의 교육 및 업무 프로세스 개선

(2) 내부회계관리자의 인적사항

성명
학력
주요경력

형남백

전주대학교 회계학과 학사

건국대학교 경영전문대학원

2007.07 ~ 2016.09 ㈜유학닷컴 재무팀장

2019.01 ~ 2021.10 ㈜마음AI CFO

2023.04 ~ 현재 ㈜노타 CFO

주식회사등 외부감사에 관한 법률(이하 '외감법') 상 상장한 연도부터 내부회계관리제도가 적용됨에 따라 증권신고서 제출일 현재까지 내부회계관리제도의 관리·운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행되지 않았습니다. 따라서, 당사의 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 없습니다. 당사는 상장 이후 2025년 사업연도에 대한 내부회계관리제도 관리·운영에 대하여 내부회계관리자 및 감사의 평가, 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 종합의견을 득하여 공시할 예정입니다.

당사는 재무제표의 적정성뿐만 아니라 신뢰성 있는 회계정보를 산출하기 위한 인력, 조직 및 정책을 정비하는 등 내부회계관리제도 운영의 효과성을 제고하고자 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 내부회계 관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인이 내부회계 관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

거. 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험
당사는 AI 모델 최적화 기술 기반 온디바이스 AI 솔루션 회사로, 대규모 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 저전력·저사양 엣지 디바이스에 맞게 경량화하고 최적화하여 AI의 접근성을 높이는 기술을 제공합니다. 빠르게 진화하는 AI 모델 아키텍처(LLM, VLM 등)와 매년 출시되는 신규 AI 반도체(NPU 등) 기술 트렌드 및 고객사의 고도화된 성능 요구를 충족하기 위해서는 AI 모델 압축 알고리즘, 하드웨어 인지 최적화 엔진 등 지속적인 연구개발이 필수적입니다.

당사는 향후 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하여 당사의 기술우위를 지속적으로 유지할 수 있도록 당사 제품을 고도화하고 있습니다. 또한, 다수의 국책과제를 수행하며 연구개발비를 지원받아 기술개발에 활용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고,
향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 AI 모델 최적화 기술 기반 온디바이스 AI 솔루션 회사로, 대규모 AI 모델을 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 저전력·저사양 엣지 디바이스에 맞게 경량화하고 최적화하여 AI의 접근성을 높이는 기술을 제공합니다. 빠르게 진화하는 AI 모델 아키텍처(LLM, VLM 등)와 매년 출시되는 신규 AI 반도체(NPU 등) 기술 트렌드 및 고객사의 고도화된 성능 요구를 충족하기 위해서는 AI 모델 압축 알고리즘, 하드웨어 인지 최적화 엔진 등 지속적인 연구개발이 필수적입니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 반기 연구개발비용은 하기와 같습니다. 당사는 현재까지 연구개발비용을 자산처리하여 인식하지 않았으며, 전액 비용 처리하여 인식하고 있습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)

경상연구개발비
1,053
2,002
957
83

매출액
2,005
3,581
8,437
568

매출액 대비 비율
52.5%
55.9%
11.3%
14.7%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 향후 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하여 당사의 기술우위를 지속적으로 유지할 수 있도록 당사 제품을 고도화하고 있습니다. 또한, 다수의 국책과제를 수행하며 연구개발비를 지원받아 기술개발에 활용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 주식보상비용 관련 위험
당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.
당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 중 대표이사의 장기적인 책임경영을 유도하기 위한 전략의 일환으로 대표이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여한 이력이 있습니다. 해당 RSU 부여는 당사가 보유하고 있던 자기주식을 교부하는 방식으로 진행되었습니다.

[RSU 부여 내역]

부여일자
부여대상자
종류
수량

2024.12.13
채명수 대표이사
보통주(자기주식)
548주

주1)
상기 RSU 부여주식수 548주는 2025년 3월 액면분할(50:1) 및 무상증자(500%) 이후 보통주 총 164,400주에 해당하는 수량입니다.

당사는 2021년 10월 8일 기존 주주의 주식매수청구권 행사로 자기주식을 취득하였으며, 이는 상법 제341조의2제4호에 따른 특정목적에 의한 자기주식의 취득에 해당합니다.

[자기주식 취득 내역]

취득일자
종류
수량
취득가액

2024.12.13
보통주
548주
817,370원

조항
내용

제341조

(자기주식의 취득)

① 회사는 다음의 방법에 따라 자기의 명의와 계산으로 자기의 주식을 취득할 수 있다. 다만, 그 취득가액의 총액은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 제462조제1항 각 호의 금액을 뺀 금액을 초과하지 못한다.

1. 거래소에서 시세(時勢)가 있는 주식의 경우에는 거래소에서 취득하는 방법

2. 제345조제1항의 주식의 상환에 관한 종류주식의 경우 외에 각 주주가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 취득하는 것으로서 대통령령으로 정하는 방법

② 제1항에 따라 자기주식을 취득하려는 회사는 미리 주주총회의 결의로 다음 각 호의 사항을 결정하여야 한다. 다만, 이사회의 결의로 이익배당을 할 수 있다고 정관으로 정하고 있는 경우에는 이사회의 결의로써 주주총회의 결의를 갈음할 수 있다.

1. 취득할 수 있는 주식의 종류 및 수

2. 취득가액의 총액의 한도

3. 1년을 초과하지 아니하는 범위에서 자기주식을 취득할 수 있는 기간

③ 회사는 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못할 우려가 있는 경우에는 제1항에 따른 주식의 취득을 하여서는 아니 된다.

④ 해당 영업연도의 결산기에 대차대조표상의 순자산액이 제462조제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못함에도 불구하고 회사가 제1항에 따라 주식을 취득한 경우 이사는 회사에 대하여 연대하여 그 미치지 못한 금액을 배상할 책임이 있다. 다만, 이사가 제3항의 우려가 없다고 판단하는 때에 주의를 게을리하지 아니하였음을 증명한 경우에는 그러하지 아니하다.

제341조의2

(특정목적에 의한 자기주식의 취득)

회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.

1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우

4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

채명수 대표이사에 대한 자기주식 교부 방식 양도제한조건부주식(RSU) 부여는 관계 법령 등에 따라 2024년 12월 13일 이사회 결의를 통해 진행되었으며, 본 안건은 주주들의 사전동의를 얻어 진행하였습니다. 본 RSU은 부여대상자의 계속 재직 및 당사의 코스닥시장 기술성장기업 특례상장을 위한 기술성 평가요건(2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상) 충족을 조건으로 부여되었습니다.

[RSU 행사조건]

부여일자
종류
수량
행사조건

2024.12.13
보통주(자기주식)
548주

(i) "부여대상자"가 "회사"에서 계속하여 재직

(ii) "회사"가 코스닥시장 상장규정상 기술성장기업에 대한 특례 조항에 따른 상장을 진행하는 과정에서 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제28조 제1항 제1호 가목에 따라 상장예비심사 신청일 전 6개월 이내에 전문평가기관으로부터 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 전문평가기관의 평가등급 중 높은 등급이 A 등급 이상이고, 낮은 등급이 BBB등급 이상 수령

당사는 2024년 12월 23일 나이스평가정보 및 한국기술신용평가로부터 평가등급 각각 A/A를 수령하여 기술성 평가를 통과하였으며, 이에 채명수 대표이사는 RSU를 행사하여 자기주식 총 548주를 교부받았습니다. 당사 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의는 2024년 12월 27일자로 진행되었습니다.당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 해당 RSU 부여와 관련하여 2024년 중 주식보상비용 1,067백만원을 인식하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 없으며, 향후에도 자기주식 취득 및 이를 활용한 RSU 부여 계획은 없습니다. 향후 주식 기반 보상은 대부분 신주 발행을 수반하는 주식매수선택권 제도를 중심으로 운영될 예정입니다.

한편, 당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다.
동 주식매수선택권으로 인해 2025년 반기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 913백만원(2024년 온기: 289백만원)이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩
니다.

상기 RSU 부여 및 주식매수선택권 부여와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 반기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 반기 (제11기 반기)

주식보상비용
주식매수선택권
-
437
289
913

RSU
-
-
1,067
-

합계
-
437
1,356
913

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은
1,620,175주
로, 이는 공모 후 발행주식총수의
7.7%
입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

당사가 영위하는 AI 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

더. 이사회 구성 변경 관련 위험
당사는 상장예비심사 과정에서 상장법인으로서 요구되는 수준의 경영 투명성 및 내부통제 시스템을 강화하기 위해, 이사회의 전문성과 독립성을 보강할 필요가 있음을 인지하였습니다. 이에 당사는 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임하고, 신규 사외이사 1인을 추가로 선임하여 이사회의 역량을 강화할 것을 내용으로 하는 확약서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

상기 확약사항을 이행하기 위해, 당사는 2025년 8월 20일 임시주주총회를 개최하여 CFO의 등기이사 선임 및 사외이사 1인의 추가 선임 안건을 상정하여 승인받았습니다.

다만, 상기 이사 선임 안건이 주주총회에서 원안대로 가결되었음에도 신규 선임된 이사들이 당사의 사업 및 현황을 완전히 파악하고 이사회 내에서 실질적인 역할을 수행하기까지는 일정 기간이 소요될 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 이사회 구성이 상장 절차를 통해 강화되는 과정에 있으며, 이와 관련된 잠재적인 불확실성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회 구성은 사내이사

3인, 사외이사 2인 및 감사1인으로 구성되어 있습니다.

[동사 이사회 현황]

구분
구성원

상장예비심사신청서 제출일 현재
증권신고서 제출일 현재

사내이사(대표이사)
채명수
채명수

사내이사(CTO)
김태호
김태호

사내이사(CFO)
-
형남백

사외이사
최기영
최기영

사외이사
-
김태정

감사
김서호
김서호

당사는 상장예비심사 과정에서 상장법인으로서 요구되는 수준의 경영 투명성 및 내부통제 시스템을 강화하기 위해, 이사회의 전문성과 독립성을 보강할 필요가 있음을 인지하였습니다. 이에 당사는 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임하고, 신규 사외이사 1인을 추가로 선임하여 이사회의 역량을 강화할 것을 내용으로 하는 확약서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

[최고재무책임자(CFO) 등기이사 및 사외이사 선임 확약서]

주식회사 노타(이하 '당사')는 코스닥시장 신규상장신청일 이전에 개최되는 주주총회에서, 당사의 재무 건전성 관리 및 내부회계관리제도의 책임 있는 운영을 위해 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임할 것을 확약합니다.

이와 더불어, 당사의 준법경영 체계를 강화하고 이사회의 독립성과 전문성을 제고하기 위해 상기 주주총회에서 법률 전문가를 사외이사로 선임할 것을 확약합니다.

상기 확약사항을 위반할 경우 상장예비심사 효력 불인정 등 당사에 대하여 행하는 모든 조치에 대하여 이의를 제기하지 않을 것이며, 이로 인해 발생하는 일체의 손해에 대하여 모든 책임을 부담할 것을 확약합니다.

상기 확약사항을 이행하기 위해, 당사는 2025년 8월 20일 임시주주총회를 개최하여 CFO의 등기이사 선임 및 사외이사 1인의 추가 선임 안건을 상정하여 승인받았습니다.

다만, 상기 이사 선임 안건이 주주총회에서 원안대로 가결되었음에도 신규 선임된 이사들이 당사의 사업 및 현황을 완전히 파악하고 이사회 내에서 실질적인 역할을 수행하기까지는 일정 기간이 소요될 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 이사회 구성이 상장 절차를 통해 강화되는 과정에 있으며, 이와 관련된 잠재적인 불확실성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.

러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것입니다. 그러나 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없으며, 감사인의 감사를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
당사는 2025년 반기 검토 이후, 감사(검토) 받지 않은 당사 자체 결산 재무제표 기준 2025년 7월 매출액 약 220백만원, 영업손실 약 1,817백만원, 2025년 8월 매출액 약 1,048백만원, 영업손실 약 1,589백만원, 2025년 9월 매출액 약 1,761백만원, 영업손실 약 2,075백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.
한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것 입니다. 그러나 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없으며, 감사인의 감사를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

금융감독원 보도자료_투자위험요소 기재요령 안내서.jpg
금융감독원 보도자료_투자위험요소 기재요령 안내서

출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에 당사는 2025년도 반기 검토 이후 2025년 9월말까지의 가결산 실적을 아래와 같이 기재하였습니다.

[2025년 반기 이후 월별 매출 및 손익현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년(감사의견 적정)
2025년 반기(검토의견 적정)
2025년 7월 가결산(감사 또는 검토받지아니함)
2025년 8월 가결산(감사 또는 검토받지아니함)
2025년 9월 가결산(감사 또는 검토받지아니함)

영업수익
8,437
568
220
1,048
1,761

영업비용
20,457
8,825
2,036
2,638
3,837

영업이익(손실)
(12,019)
(8,256)
(1,817)
(1,589)
(2,075)

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 가결산 기준 재무자료는 향후 최종 결산진행 과정과 외부감사인의 감사(검토)결과에 따라 일부 변동될 가능성이 있습니다.참고로, 감사/검토/감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이]

구분
내용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는 검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 21,161,880주 중 최대주주 김태호 및 채명수 대표이사가 보유한 4,232,400주(공모 후 20.0%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항 본문의 단서 조항에 따라 자발적으로 2년간 의무보유 기간을 추가하여, 총 3년간 의무보유를 설정하였습니다.상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 주식 10,509,300주(공모 후 49.7%)를「코스닥시장 상장규정」제26조제1항에 따라 상장 이후 1개월의 의무보유 기간을 설정 및 자발적 의무보유를 1개월에서 1년까지 설정하였습니다.한편, 상장주선인 미래에셋증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조제5항제1호나목에 의거 공모주식의 3% 혹은 10억원을 초과하는 경우에서 공모주식의 3%에 해당하는 수량인 87,480주(공모 후 0.41%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다.또한, 우리사주조합 보유주식 169,500주(공모 후 0.8%)는 2025년 3월 24일 한국증권금융에 예탁되어 상장일 유통가능물량에 포함되지 않습니다. 동 우리사주조합 보유주식은 근로복지기본법 제43조 제2항 제2호에 의거 한국증권금융에 예탁일로부터 1년 간 예탁될 예정입니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,163,200주(공모 후 29.12%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 21,161,880주 중 최대주주 김태호 및 채명수 대표이사가 보유한 4,232,400주(공모 후 20.0%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항 본문의 단서 조항에 따라 자발적으로 2년간 의무보유 기간을 추가하여, 총 3년간 의무보유를 설정하였습니다.상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 주식 10,509,300주(공모 후 49.7%)를「코스닥시장 상장규정」제26조제1항에 따라 상장 이후 1개월의 의무보유 기간을 설정 및 자발적 의무보유를 1개월에서 1년까지 설정하였습니다.한편, 상장주선인 미래에셋증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조제5항제1호나목에 의거 공모주식의 3% 혹은 10억원을 초과하는 경우에서 공모주식의 3%에 해당하는 수량인 87,480주(공모 후 0.41%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다.또한, 우리사주조합 보유주식 169,500주(공모 후 0.8%)는 2025년 3월 24일 한국증권금융에 예탁되어 상장일 유통가능물량에 포함되지 않습니다. 동 우리사주조합 보유주식은 근로복지기본법 제43조 제2항 제2호에 의거 한국증권금융에 예탁일로부터 1년 간 예탁될 예정입니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다.6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다)7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

[상장 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

구분
주주명
회사와의관계
공모전 보유주식
공모 후
매각제한기간 (상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
김태호
최대주주
2,550,000
14.0%
2,550,000
12.0%
2,550,000
12.0%
-
0.0%
3년
주1)

채명수
대표이사
1,682,400
9.3%
1,682,400
8.0%
1,682,400
8.0%
-
0.0%
3년
주1)

소계
4,232,400
23.3%
4,232,400
20.0%
4,232,400
20.0%
-
0.0%
-
-

5% 이상 소유주주
e-신산업 LB펀드 1호
기존주주
1,701,600
9.4%
1,701,600
8.0%
567,200
2.7%
567,200
2.7%
1개월
주4)

567,200
2.7%
3개월

소계
1,701,600
9.4%
1,701,600
8.0%
1,134,400
5.4%
567,200
2.7%
-
-

1% 이상 소유주주
스톤브릿지DX사업재편투자조합 업무집행조합원 스톤브릿지벤처스 주식회사
벤처금융
1,039,200
5.7%
1,039,200
4.9%
346,400
1.6%
346,400
1.6%
1개월
주2)

346,400
1.6%
3개월
주3), 주4)

스톤브릿지 영프론티어 투자조합
벤처금융
980,700
5.4%
980,700
4.6%
326,900
1.5%
326,900
1.5%
1개월
주4)

326,900
1.5%
3개월

에스브이아이씨52호 신기술사업투자조합
벤처금융
713,700
3.9%
713,700
3.4%
713,700
3.4%
-
0.0%
6개월
주2), 주3)

스틱이노베이션펀드(업무집행조합원 스틱벤처스 주식회사)
벤처금융
696,000
3.8%
696,000
3.3%
232,000
1.1%
232,000
1.1%
1개월
주2)

232,000
1.1%
3개월
주3)

주식회사 카카오인베스트먼트
기타주주
650,400
3.6%
650,400
3.1%
650,400
3.1%
-
0.0%
6개월
주4)

한국산업은행
전문투자자
648,600
3.6%
648,600
3.1%
432,400
2.0%
-
0.0%
1개월
주2)

216,200
1.0%
3개월
주3)

스마트코리아 컴퍼니케이 언택트펀드(업무집행조합원 컴퍼니케이파트너스 주식회사)
벤처금융
642,000
3.5%
642,000
3.0%
214,000
1.0%
214,000
1.0%
1개월
주2)

214,000
1.0%
3개월
주3), 주4)

인터베스트그로스세컨더리펀드(업무집행조합원 인터베스트 주식회사)
벤처금융
583,800
3.2%
583,800
2.8%
194,600
0.9%
194,600
0.9%
1개월
주4)

194,600
0.9%
3개월

엘비혁신성장펀드II(업무집행조합원 LB인베스트먼트㈜)
벤처금융
556,800
3.1%
556,800
2.6%
185,600
0.9%
185,600
0.9%
1개월
주2)

185,600
0.9%
3개월
주3)

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장 TCB투자조합
벤처금융
512,100
2.8%
512,100
2.4%
170,700
0.8%
170,700
0.8%
1개월
주4)

170,700
0.8%
3개월

네이버 주식회사
기타주주
456,000
2.5%
456,000
2.2%
456,000
2.2%
-
0.0%
6개월
주4)

케이비증권 주식회사(인터레이스 프로젝트 NOTA 일반사모투자신탁 제7호의 신탁업자 지위에서)
기타주주
456,000
2.5%
456,000
2.2%
152,000
0.7%
152,000
0.7%
1개월
주4)

152,000
0.7%
3개월

IBK-컴퍼니케이 혁신성장펀드(업무집행조합원 컴퍼니케이파트너스 주식회사)
벤처금융
418,500
2.3%
418,500
2.0%
139,500
0.7%
139,500
0.7%
1개월
주2)

139,500
0.7%
3개월
주3)

인터베스트글로벌스케일업펀드(업무집행조합원 인터베스트 주식회사)
벤처금융
417,600
2.3%
417,600
2.0%
139,200
0.7%
139,200
0.7%
1개월
주2)

139,200
0.7%
3개월
주3)

윤재웅
개인
414,000
2.3%
414,000
2.0%
414,000
2.0%
-
0.0%
1년
주4), 주5)

양석열
개인
342,000
1.9%
342,000
1.6%
342,000
1.6%
-
0.0%
1년
주4)

주식회사 엘지씨엔에스
기타주주
328,500
1.8%
328,500
1.6%
328,500
1.6%
-
0.0%
6개월
주4)

삼성증권 주식회사(디에스 Different. P3 일반 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)
기타주주
325,200
1.8%
325,200
1.5%
108,400
0.5%
108,400
0.5%
1개월
주4)

108,400
0.5%
3개월

디에스투자 에너지 스케일업 파트너 신기술투자조합(업무집행조합원: 디에스투자파트너스 주식회사)
벤처금융
309,900
1.7%
309,900
1.5%
103,300
0.5%
103,300
0.5%
1개월
주2)

103,300
0.5%
3개월
주3)

에스브이에이 2023 세컨더리 투자조합 1호(업무집행조합원: ㈜에스비브이에이)
벤처금융
291,300
1.6%
291,300
1.4%
97,100
0.5%
97,100
0.5%
1개월
주2)

97,100
0.5%
3개월
주3)

안정환
개인
273,300
1.5%
273,300
1.3%
273,300
1.3%
-
0.0%
1년
주5)

소계
11,055,600
60.9%
11,055,600
52.2%
8,645,900
40.9%
2,409,700
11.4%
-
-

소액주주
미래에셋증권 주식회사
전문투자자
175,500
1.0%
175,500
0.8%
117,000
0.6%
-
0.0%
1개월
주2)

58,500
0.3%
3개월
주3)

케이비 KT&G 신성장 1호 펀드(업무집행조합원:케이비인베스트먼트 주식회사)
벤처금융
162,600
0.9%
162,600
0.8%
54,200
0.3%
54,200
0.3%
1개월
주2)

54,200
0.3%
3개월
주3)

케이비 세컨더리 플러스 2호 펀드(업무집행조합원:케이비인베스트먼트 주식회사)
벤처금융
162,600
0.9%
162,600
0.8%
54,200
0.3%
54,200
0.3%
1개월
주2)

54,200
0.3%
3개월
주3)

디에스투자파트너스
벤처금융
55,500
0.3%
55,500
0.3%
18,500
0.1%
18,500
0.1%
1개월
주2)

18,500
0.1%
3개월
주3)

기타주주
개인
443,100
2.4%
443,100
2.1%
299,700
1.4%
143,400
0.7%
1년
주4), 주5)

우리사주조합
우리사주
169,500
0.9%
169,500
0.8%
169,500
0.8%
-
0.0%
예탁일로부터1년
주6)

소계
1,168,800
6.4%
1,168,800
5.5%
898,500
4.2%
270,300
1.3%
-
-

공모주식
공모주주
신주모집
-
0.0%
2,916,000
13.8%
-
0.0%
2,916,000
13.8%
-
-

의무인수
미래에셋증권(의무인수)
의무인수분
-
0.0%
87,480
0.4%
87,480
0.4%
-
0.0%
3개월
주7)

합계
18,158,400
100.0%
21,161,880
100.0%
14,998,680
70.9%
6,163,200
29.1%
-
-

주1)
코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제1호(상장신청인의 최대주주등: 상장일로부터 6개월(기술성장기업또는 제31조 제1항에 따른 신속이전기업은 1년)) 및 코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 본문의 단서 조항(경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.)에 따른 총 3년

주2)
코스닥시장 상장규정 제 26조 제1항 제4호에 의거 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간이 2년 미만인 주식등의 의뮤보유 기간은 상장일로부터 1개월

주3)
코스닥시장 상장규정 제 26조 제1항 제4호에 의거 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간이 2년 미만인 주식등의 의뮤보유 기간은 상장일로부터 1개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 추가로 자발적 의무보유 2개월, 5개월

주4)
코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제7호에 의거 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 자발적 의무보유 1개월, 3개월, 6개월, 1년

주5)
코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제3호에 의거 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자의 의무보유 기간은 상장일로부터 1년(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년)

주6)
우리사주조합 물량은 근로복지기본법 제43조 제2항 제2호에 의거 우리사주조합원이 출연한 금전으로 취득한 우리사주는 수탁기관에 1년 간 예탁해야 합니다.

주7)
코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장주선인의 의무인수분의 의무보유 기간은 상장일로부터 3개월간

[상장 후 시점별 유통가능주식 현황]

(단위: 주)

구분
주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
6,163,200
29.12%

상장후 1개월 뒤 유통가능
9,816,400
46.39%

상장후 3개월 뒤 유통가능
13,282,380
62.77%

상장후 6개월 뒤 유통가능
15,600,480
73.72%

상장후 1년 뒤 유통가능
16,929,480
80.00%

상장후 3년 뒤 유통가능
21,161,880
100.00%

주1)
유통가능 주식수 비율은 공모후 매각제한 물량 및 유통가능 물량의 합계 대비 유통가능 주식수의 비율입니다.

코스닥시장 상장 규정에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

그 외 향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하거나,(매도금지기간이 종료한 이후에는 매도금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사 보통주의 가격이 하락할 가능성이 존재합니다.상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,163,200주(29.12%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다.상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다.

이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인 미래에셋증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

미래에셋증권㈜
보통주
87,480주
796,068,000원
상장 후 3개월

주1)

상기 취득금액은
확정공모가액인 9,100원
기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 따라 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 87,480주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3개월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는
1,620,175주
입니다.
향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 동기부여 및 복지 증진 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

부여회차
부여대상
관 계
부여일
주식의종류
부여방법
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

3차
백○○ 외 16인
임직원
2021.04.02
보통주
신주교부
보통주
50,700
35,700
-
15,000
1차(50%): 2023.04.022차(75%): 2024.04.023차(100%): 2025.04.02
1,362
주3)

6차
김○○ 외 24인
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
218,400
158,400
-
60,000
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

7차
심○○
임직원
2021.11.02
보통주
신주교부
보통주
300
-
-
300
1차(50%): 2023.11.022차(75%): 2024.11.023차(100%): 2023.11.02
1,362

8차
김○○
임직원
2022.01.22
보통주
신주교부
보통주
57,000
28,500
-
28,500
1차(50%): 2024.01.222차(75%): 2025.01.223차(100%): 2026.01.22
1,362

9차
김○○ 외 1인
임직원
2022.04.05
보통주
신주교부
보통주
141,600
69,300
-
72,300
1차(50%): 2024.04.052차(75%): 2025.04.053차(100%): 2026.04.05
3,076

10차
박○○
임직원
2022.06.03
보통주
신주교부
보통주
67,800
16,200
-
51,600
1차(50%): 2024.06.032차(75%): 2025.06.033차(100%): 2026.06.03
3,076

11차
어○○
임직원
2022.08.21
보통주
신주교부
보통주
13,500
6,600
-
6,900
1차(50%): 2024.08.212차(75%): 2025.08.213차(100%): 2026.08.21
3,076

12차
최○○ 외 3인
임직원
2023.03.27
보통주
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
1차(50%): 2025.03.272차(75%): 2026.03.273차(100%): 2027.03.27
3,076

13차
어○○ 외 19인
임직원
2023.07.18
보통주
신주교부
보통주
55,500
-
-
55,500
1차(50%): 2025.07.182차(75%): 2026.07.183차(100%): 2027.07.18
3,076

14차
이○○ 외 5인
임직원
2023.09.26
보통주
신주교부
보통주
18,000
-
-
18,000
1차(50%): 2025.09.262차(75%): 2026.09.263차(100%): 2027.09.26
3,076

15차
형○○
임직원
2023.10.05
보통주
신주교부
보통주
6,000
-
-
6,000
1차(50%): 2025.10.052차(75%): 2026.10.053차(100%): 2027.10.05
3,076

17차
김○○
임직원
2024.01.25
보통주
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
1차(50%): 2026.01.252차(75%): 2027.01.253차(100%): 2028.01.25
3,076

18차
우○○
임직원
2024.02.01
보통주
신주교부
보통주
43,200
-
-
43,200
1차(50%): 2026.02.012차(75%): 2027.02.013차(100%): 2028.02.01
1,538

19차
채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
73,500
-
-
73,500
2026.12.27~2027.12.26
100

최○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
99,900
-
-
99,900
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
2,277

양○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
3,076

가○○ 외 67인
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
470,400
-
-
470,400
1차(50%): 2026.12.272차(75%): 2027.12.273차(100%): 2028.12.27
4,555

채○○
임직원
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
300,000
-
-
300,000
2026.12.27~2027.12.26
6,809

이○○
외부전문가
2024.12.27
보통주
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
2026.12.27~2027.12.26
7,333

20차
양○○ 외 20인
임직원
2025.08.20
보통주
신주교부
보통주
276,925
-
-
276,925
1차(50%): 2027.08.202차(75%): 2028.08.203차(100%): 2029.08.20
4,555

21차
이○○ 외 1인
임직원
2025.10.21
보통주
신주교부
보통주
4,950
-
-
4,950
1차(50%): 2027.10.21 2차(75%): 2028.10.21 3차(100%): 2029.10.21
9,100

합계
1,934,875
314,700
-
1,620,175
-
-
-

주1)
미행사수량이 존재하는 주식매수선택권에 한해서 기재하였습니다.

주2)
부여수량 및 행사가액은 액면분할 및 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다.

주3)

잔여미행사수량
1,620,175주 중 489,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 3년간 의무보유합니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 21,161,880주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는
1,620,175주
로 완전희석 가정시 상장가능주식수는 총
22,782,055주
입니다. 향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다. 이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 87,480주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 87,480주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 후 주가의 공모가격 하회 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며,그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

사. 집단 소송으로 인한 소송 위험당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

또한, 국내 증권 관련 집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었고, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부 회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거는 없으며, 만약 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목될 경우, 상당한 비용이 발생함은 물론 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 코스닥시장 상장 요건 미충족 및 상장예비심사 결과 효력 상실 위험
금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2025년 05월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.코스닥시장 상장규정 상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건] (다음 중 택1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 :- 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우- 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상- 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모(*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과□ ㈜노타가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 "상장규정"이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 7. 29)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함- 다 음 -□ 사후 이행사항- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함2. 상장예비심사결과의 효력 불인정□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 "거래소"라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음3. 기타 신규상장에 필요한 사항□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.코스닥시장 상장규정 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.당사는 2025년 05월 22일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 07월 29일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재하므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험
금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2028년 및 2029년 추정 평균 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였으며, 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 유사회사의 2025년 반기 직전 12개월 기준산출된 PER를 당사의 2028년 및 2029년 추정 평균 당기순이익의 현가에 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이에 따라 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 2025년 반기 직전 12개월 기준 PER를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

주당 평가가액 산출을 위하여 2028, 2029년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 당사가 현재 공동연구개발을 진행중인 글로벌 기업 및 지자체향 계약 및 제품 공급에 따라 수익인식이 본격적으로 이루어지는 시점의 추정 당기순이익에 PER을 적용하는 것이 당사와 같이 기술에 기반하여 사업을 영위하는 기업의 가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단하였기 때문입니다.

당사는 2025년 08월 21일자 증권신고서 최초 제출 시, 주당 평가가액 산출을 위한 적용 당기순이익 선정에 있어 흑자전환 연도인 2027년을 포함한 3개년(2027년~2029년)의 추정 당기순이익 현재가치를 산술평균하는 방식을 채택하였습니다. 당초 이러한 3개년 평균 방식을 채택했던 사유는 기술성장기업의 가치 평가 시 발생할 수 있는 단일 연도 실적의 변동 위험을 최소화하고 회사의 실적 성장을 보다 안정적으로 반영하고자 하는 목적이었습니다.

특히, 흑자전환 첫해인 2027년의 실적을 포함한 것은 적용 당기순이익 산정에 당사 이익 발생의 시작점을 포함함으로써 보수적인 관점을 견지하고 당사의 성장 과정 전반에 대한 충분한 정보를 제공하고자 하는 고려가 있었습니다. 또한, 3개년의 실적을 동일한 가중치로 평균하는 것은 각 연도 추정치에 내재된 불확실성을 상호 보완하고 특정 연도의 실적이 전체 가치 평가에 과도한 영향을 미치는 것을 방지하기 위한 선택이었습니다.

다만, 당사는 정정 증권신고서 제출을 위해 적용 당기순이익 산정 기준 및 주요 항목별 추정 근거 구체화 등에 관한 논의와 재검토 과정을 거쳤으며, 증권신고서 최초 제출 시에 적용했던 3개년 평균 방식이 회사의 본질적인 미래 수익 창출 능력을 정확하게 반영하는 데 일부 한계가 있음을 인지하게 되었습니다. 이에 보다 합리적이고 정교한 가치산정을 위해 적용 당기순이익 산정을 위한 추정 기간을 2개년(2028년, 2029년)으로 변경하게 되었습니다. 적용 기간 변경에 대한 구체적인 근거는 다음과 같습니다.

당사 사업 모델은 대규모 선행 R&D 투자를 통해 기술적 우위를 확보한 후, 시장 개화 시점에 본격적인 수익을 창출하는 구조를 가지고 있습니다. 당사의 핵심 사업은 구독형 라이선스 기반인 NetsPresso Platform 사업과 안정적인 프로젝트 기반과 유지 보수 매출 방식의 NetsPresso Solution 사업으로 구성됩니다. 당사의 장기적인 성장성과 수익성은 NetsPresso Platform 사업의 성공적인 확장에 달려있습니다.

이에 당사는 프로젝트 기반 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 확립하기 위해 기존 솔루션 사업의 확장성을 강화하는 동시에 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 비중을 확대하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. 이러한 확장 전략에 따른 신규 플랫폼 고객 확보 및 기존 솔루션 고객의 플랫폼 확장에는 일정 기간이 소요될 수 있습니다.

당사의 NetsPresso Platform은 기술적 깊이가 높은 B2B 엔터프라이즈 솔루션으로 고객사가 도입을 결정하기까지는 통상 12개월에서 18개월 이상 소요되는 복잡하고 장기적인 검증 과정을 거칩니다. 예를 들어, 현재 계약이 완료된 NetsPresso Platform 주요 고객사와의 계약 협의 과정은 초기 기술 미팅 이후 ① 수개월간의 기술검증(PoC), ② 다양한 최적화 및 경량화 방법론을 적용한 성능 벤치마크(BMT), ③ 고객사의 차세대 칩셋에 맞춘 추가적인 기술 개발 및 최적화, 그리고 ④ 최종적인 사업 및 법무 조건 협상 등 다단계의 과정을 거친 후 최종 계약이 결정된 바 있습니다. 이처럼 신규 대형 고객 한 곳을 확보하는 데 상당한 시간과 리소스가 투입되므로 이러한 신규 계약과 확장 전략의 성과가 단기간에 나타나기는 어렵습니다.

기존 솔루션 고객의 플랫폼 전환 또한 본질적으로 오랜 기간이 소요될 수 있습니다. 이는 단순히 추가 솔루션을 구매하는 것을 넘어 기존의 고객사가 내재화하고 있던 개발 프로세스를 변경하고 개발자들을 교육하며 연간 구독 라이선스 예산을 새롭게 확보하는 등 전사적인 의사결정과 기술적 통합 과정을 필요로 합니다. 이처럼 특정 솔루션의 성공을 통해 확보된 신뢰를 바탕으로 플랫폼 고객으로 전환을 유도하는 전략은 고객사 내부의 장기적인 기술 로드맵과 연동되어야 하므로 그 성과가 발현되기까지는 고객사의 첫 솔루션 구매 이후 통상 2~3년의 장기적인 기간이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

이처럼 신규 고객 확보와 기존 고객의 플랫폼 전환 모두 본질적으로 장기적인 관점의 사업 개발을 요구합니다. 당사는 상기와 같은 전략적 노력의 성과가 본격적으로 발현되는 시점을 2028년 이후로 예측하고 있으며, 이에 흑자전환 첫해인 2027년보다는 회사의 사업 확장 전략이 재무적 성과로 연결되어 안정적인 이익 체력이 반영되는 2028년과 2029년의 실적을 기준으로 기업가치를 평가하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

또한, 2027년은 흑자전환 첫해로서 과거 인건비 등 대규모 선행 R&D 투자에 대한 비용 구조가 여전히 과도기적 상태에 있다고 판단하였습니다. 반면, 2028년과 2029년은 수익 구조의 질적 개선이 완료되고 비용 구조가 안정화되어 당사의 사업모델이 성숙 단계에 진입했을 때의 본질적인 이익 창출 능력을 보여주는 시기입니다. 이에 2028년 이후 2개년(2028년, 2029년)의 이익을 기준으로 가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

결론적으로, 당사는 사업모델이 안정적인 성장 궤도에 진입하여 본격적인 수익을 창출하는 2028년과 2029년의 추정치를 사용하는 것이 당사의 본질적인 미래 수익 창출 능력과 성장성을 보다 타당하게 반영하는 방법이라고 판단하였습니다. 이에 따라 당사는 증권신고서 최초 제출 시의 3개년(2027년~2029년) 추정 당기순이익 현재가치 산술평균 방식에서 추정 기간을 2개년(2028년, 2029년)으로 변경하게 되었습니다.

이러한 다년도의 추정치를 활용하는 방식은 기술성장기업의 가치 평가 시 단일 연도의 실적 변동 위험을 완화하고 중장기적인 기업가치를 반영하기 위해 사용되는 방법 중 하나입니다. 실제로 2022년 이후 코스닥 기술특례상장을 진행한 총 105개 기업 중 당사의 희망공모가액 산출 방식과 같이 2개년 이상의 추정 실적 평균값을 적용하여 기업가치를 산정한 사례는 21건으로, 보편적인 방식은 아니나 합리성을 인정받아 활용되고 있습니다. 당사는 2028년과 2029년의 당기순이익 현재가치에 특정 연도 가중치를 부여하지 않고 동일한 가중치를 적용한 산술평균 방식을 채택하였으며, 이는 특정 연도의 추정치가 전체 기업가치 평가에 과도한 영향을 미치는 것을 방지하고 보다 안정적이고 대표성 있는 이익 수준을 도출하기 위함입니다.

[2022년 이후 코스닥 기술특례상장기업 적용실적, 연할인율 및 할인기간]

회사명
상장일
적용실적
연 할인율(%)
할인기간(년)

애드바이오텍
2022-01-25
2022~2023
30
1~2

이지트로닉스
2022-02-04
2023
20
2

스코넥엔터테인먼트
2022-02-04
2024
25
3

바이오에프디엔씨
2022-02-21
2023
15
1.15

퓨런티어
2022-02-23
2022~2024
20
1~3

풍원정밀
2022-02-28
2022~2023
30
1~2

노을
2022-03-03
2024~2025
15
3.25~4.25

모아데이타
2022-03-10
2024
15
3

비플라이소프트
2022-06-20
2024
20
3

보로노이
2022-06-24
2024
25
3

레이저쎌
2022-06-24
2022~2024
20
0.5~2.5

넥스트칩
2022-07-01
2024
30
3

코난테크놀로지
2022-07-07
2024
20
2.75

영창케미칼
2022-07-14
2023
20
1.75

루닛
2022-07-21
2025
20
3.75

에이프릴바이오
2022-07-28
2024
30
2.5

아이씨에이치
2022-07-29
2022
20
0.5

에스비비테크
2022-10-17
2024
25
2.5

샤페론
2022-10-19
2025
30
3.5

핀텔
2022-10-20
2024
25
2.5

플라즈맵
2022-10-21
2024~2025
25
2.5~3.5

뉴로메카
2022-11-04
2025
15
3.5

엔젯
2022-11-18
2023~2024
25
1.25~2.25

인벤티지랩
2022-11-22
2025
15
3.5

티이엠씨
2023-01-19
2022
-
-

오브젠
2023-01-30
2024
25
2

샌즈랩
2023-02-15
2025
20
3

제이오
2023-02-16
2024
30
2

자람테크놀로지
2023-03-07
2024
25
2

지아이이노베이션
2023-03-30
2024~2025
30
2~3

마이크로투나노
2023-04-26
2025
20
3

에스바이오메딕스
2023-05-04
2025
20.98
3

씨유박스
2023-05-19
2025
20
3

모니터랩
2023-05-19
2024~2025
25
1.75~2.75

큐라티스
2023-06-15
2025
45
3

프로테옴텍
2023-06-16
2025
20
2.75

오픈놀
2023-06-30
2025
20
3

이노시뮬레이션
2023-07-06
2025
25
2.75

센서뷰
2023-07-19
2025
20
2.75

버넥트
2023-07-26
2025
20
2.5

파로스아이바이오
2023-07-27
2025
25
2.5

시지트로닉스
2023-08-03
2025
20
2.75

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-07
2025
20
2.75

스마트레이더시스템
2023-08-10
2025
25
2.5

시큐레터
2023-08-22
2025
20
2.5

아이엠티
2023-08-24
2025
25
2.5

퀄리타스반도체
2023-10-10
2025
20
2.5

쏘닉스
2023-10-27
2024~2025
20
1.5~2.5

큐로셀
2023-11-07
2026
20
3.5

그린리소스
2023-11-09
2024
20
1.5

에이텀
2023-11-09
2025~2026
20
3

와이바이오로직스
2023-11-24
2024~2025
25
1.5~2.5

코셈
2023-12-01
2025
20
2.25

이에이트
2023-12-05
2025
20
2

케이웨더
2024-02-23
2025
20
2

케이엔알시스템
2024-02-23
2025
20
2

삼현
2024-02-22
2025
15
2

엔젤로보틱스
2024-03-07
2026
15
3

아이엠비디엑스
2024-03-21
2027
25
4

디앤디파마텍
2024-03-26
2026
25
3

민테크
2024-04-03
2025
35
2

아이씨티케이
2024-05-02
2026
19
2.75

라메디텍
2024-05-03
2026
18
2.5

씨어스테크놀로지
2024-05-17
2026
20
2.75

한중엔시에스
2024-06-17
2024~2025
20
1.25

에스오에스랩
2924-06-25
2026~2027
20
2.75~3.75

에이치브이엠
2024-06-28
2026
20
3

이노스페이스
2024-07-02
2026
20
2.75

하스
2024-07-03
2026
20
2.75

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
2028
20
4.5

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
2026
20
2.75

아이빔테크놀로지
2024-08-06
2026~2027
20
2.75~3.75

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
2026
20
2.75

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
2026
20
2.75

케이쓰리아이
2024-08-20
2025
20
1.5

이엔셀
2024-08-23
2027
20
3.5

아이언디바이스
2024-09-23
2026
35
2.5

셀비온
2024-10-16
2026~2027
25
3

루미르
2024-10-21
2026
20
2.25

씨메스
2024-10-24
2026
15
2.5

웨이비스
2024-10-25
2026
17
2.5

클로봇
2024-10-28
2026
15
2.5

에어레인
2024-11-08
2027
20
3.5

에이치이엠파마
2024-11-05
2027
20
3.5

토모규브
2024-11-07
2027
15
3

쓰리빌리언
2024-11-14
2028
20
4.5

온코크로스
2024-12-18
2027~2028
15
3~4

온코닉테라퓨틱스
2024-12-18
2027
20
3

쓰리에이로직스
2024-12-24
2025~2027
20
1.25~3.25

파인메딕스
2024-12-26
2027
20
3.25

와이즈넛
2025-01-24
2026
15
2.25

아이지넷
2025-02-04
2026
20
2.25

아이에스티이
2025-02-12
2025, 2026
25
1.25, 2.25

오름테라퓨틱
2025-02-14
2024 3분기LTM
-
-

오가노이드사이언스
2025-05-09
2028
20
4

이뮨온시아
2025-05-19
2028
25
4

인투셀
2025-05-23
2027
15
2.75

링크솔루션
2025-06-10
2027
20
3

지씨지놈
2025-06-11
2028
15
3.75

지에프씨생명과학
2025-06-30
2026
20
1.75

뉴엔에이아이
2025-07-04
2027
20
2.75

아우토크립트
2025-07-15
2027
15
2.75

뉴로핏
2025-07-25
2027, 2028
20
2.5, 3.5

프로티나
2025-07-29
2027, 2028
20
2.75, 3.75

지투지바이오
2025-08-14
2029
20
3.75

평균
-
-
21.4
2.7

다만, 상기 산정방식은 미래 손익 추정치에 전적으로 기반하고 있다는 본질적인 한계점을 내포하고 있습니다. 본 추정치는 온디바이스 AI 시장의 성장, 신규 고객 확보 성공, 비용 통제 등 여러 가정을 전제로 하므로, 만약 이러한 가정 중 일부라도 실현되지 않을 경우 실제 순이익은 추정치에 크게 미달할 수 있습니다. 특히, 상대적으로 예측 불확실성이 더 높은 2029년의 추정 당기순이익과 가까운 미래인 2028년의 추정 당기순이익에 동일한 가중치를 부여하는 산술평균 방식은, 2029년 추정치가 과도하게 낙관적으로 설정되었을 경우 전체 적용 당기순이익을 왜곡시켜 기업가치를 과대평가하게 만드는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이러한 추정치가 실제 실적과 중대한 차이를 보일 수 있으며, 이 경우 회사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다 . 최종 비교기업 3개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력 , 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에도 차이가 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

비교기업 선정 시 선정(제외)기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 비교기업 선정 과정에 대한 자세한 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출 방법」에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

차. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 14일(화) ~ 10월 20일(월)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 10월 23일(목) ~ 24일(금)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2025년 10월 14일(화) ~ 10월 20일(월)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

카. Put-Back option, 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며,
공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는
초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다.금번 공모의 경우 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호가목에 따른 기술성장기업의 상장을 목적으로 하는 바, 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항 제4호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 사업모델기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

또한, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사가 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은
25,864백만원
(
확정공모가액인 9,100원)
기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

파. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,
당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.

향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

하. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후 최대주주인 김태호는 보통주 2,550,000주(상장예정주식수의 12.05%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주인 김태호는 보통주 2,550,000주(상장예정주식수의 12.05%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

거. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.
이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.
당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다.
이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한,
청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4. 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거해 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식(청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정 및 안내할 필요

3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 범위에서 원하는 수량을 청약*(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

[금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다.⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

너. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험
당사의 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 2024년 5월 1일 제3자배정 유상증자 및 구주 양수를 통해 당사 보통주 175,500주(공모 후 0.83%)를 취득한 사실이 존재합니다. 상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 미래에셋증권㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장주선인인 미래에셋증권㈜는 2024년 5월 1일 제3자배정 유상증자 및 구주 양수를 통해 당사 보통주 175,500주(공모 후 0.83%)를 취득한 사실이 존재합니다. 주식 취득의 상세내역 및 증권신고서 제출일 현재 동 주식에 관한 사항은 다음과 같습니다.

[상장주선인이 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 주식 내역]

(단위: 원, 주. %)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2024.05.01
98,400(0.54)
7,708
758,429,480
주1)

미래에셋증권㈜
보통주
구주 양수
2024.05.01
77,100(0.42)
5,935
457,577,963
주1)

합계
보통주
-
-
175,500(0.97)
6,929
1,216,007,443
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제4호 및 제7호에 따라 117,000주에 대하여 상장일로부터 1개월이 되는 날까지, 58,500주에 대하여 상장일로부터 3개월이 되는날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주3)
상장주선인인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 0.97%, 공모 후 기준 약 0.83%입니다.

상장주선인인 미래에셋증권㈜가 상기 제3자배정 유상증자로 취득한 보통주와 관련하여 당사와 별도의 특약사항은 존재하지 않습니다. 추가로 구주 양수로 취득한 당사 보통주와 관련하여 당사와 해당 주주간 별도의 특약사항은 존재하지 않습니다.

[상장주선인의 주식 취득가액 대비 공모가액 괴리율]

인수인 명
주식의종류
희망 공모가액
취득일
주당 취득가액 주1)
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
7,600원 ~ 9,100원
2024.05.01.
6,929원
9.69%~31.34%
-

주1)
평균 취득가액을 기재하였습니다.

주2)
희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

주2)
상기 취득주식수 및 주당 취득가액은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

상기 사항 이외에 상장주선인인 미래에셋증권㈜가 공모전 취득한 당사 주식은 없습니다. 한편, 미래에셋증권㈜는 보유지분 175,500주(상장예정주식수의 0.83%) 중 117,000주에 대해 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유하며, 나머지 58,500주에 대해 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 의거 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 상장일로부터 3개월간 의무보유합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 당사의 상장주선인인 미래에셋증권㈜의 지분율은 0.97%입니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구(후략)

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조(불건전한 인수행위의 금지)(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 상기「코스닥시장 상장규정」과는 별도로 「금융투자업규정」 제4-19조 제5호에 따라 주관회사 및 주관회사의 이해관계인이 상장일로부터 과거 2년 내에 취득한 주식의 경우 상장일로부터 30일 이내 처분하거나 타인에게 양도하는 행위가 금지됩니다.증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜는 175,500주 중 117,000주에 대해 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유하며, 나머지 58,500주에 대해 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제7호에 의거하여 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 상장일로부터 3개월간 의무보유하여 관련 규정 위반의 소지는 없는 것으로 판단됩니다.

[금융투자업 규정]

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지)영 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.1. 증권의 인수와 관련하여 발행인 또는 청약자에 대하여 해당 인수계약에 명시되지 아니한 증권의 청약ㆍ인수, 자금의 지원 또는 증권의 매매 등을 하는 행위2. 제1호의 행위를 제의, 요구 또는 약속하는 행위3. 투자자의 증권 청약증거금 관리, 반환 등의 업무에 대해 적절한 주의의무를 하지 않는 행위4. 증권의 공모가격 결정 및 절차 등이 협회가 정한 기준 등 건전한 시장관행에 비추어 현저히 불공정하게 이루어진 행위5. 자신 및 이해관계인이 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 상장일부터 과거 2년 이내에 취득한 동 주식등을 상장일부터 30일 이내 처분하거나 타인에게 양도하는 행위6. 기업공개를 위한 대표주관회사 및 인수 회사가 협회가 정한 기준 등에 따라 인수업무조서를 작성하지 않거나, 관련 자료를 보관하지 않는 행위7. 협회가 정하는 이해관계가 있는 자가 발행하는 주식(협회가 정하는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행되는 주식에 한한다) 및 무보증사채권의 인수(모집의 주선을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)를 위하여 주관회사의 업무를 수행하거나 또는 가장 많은 수량을 인수하는 행위8. 기업공개를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 협회가 정하는 바에 따라 청약자의 주금 납입 능력을 확인하지 아니하고 주권을 배정하는 행위

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 미래에셋증권㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

더. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제2편 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

러. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 반기말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 2025년 반기말 재무제표에 대해 대주회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2025년 반기말 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 반기 이후 월별 실적을 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험'에 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다. 다만, 신고서 제출일 이후에도 영업 환경이 달라질 수 있는 점과 당사의 노력에도 불구하고, 사업이 계획대로 진행되지 않는 등 대내외적인 이유로 사업계획상 추정 매출액은 변동 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "미래에셋증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜노타의 경우에는"동사", "회사" 또는"㈜노타"로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜노타에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜노타로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 ㈜노타에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관사인 미래에셋증권㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된" 예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 III. 투자위험요소를 참조하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2028, 2029년 추정당기순이익의 현재가치
8,616백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
29.4배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
21,500,805주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
11,774원
① x ② ÷③

④
주당 평가가액에 대한할인율
35.5% ~ 22.7%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
9,100원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정하였습니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년~2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2028, 2029년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,600원 ~ 9,100원

확정공모가액
9,100원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜노타의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜노타의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 1주당 9,100원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법(1) 희망공모가액 산출 방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 향후 2025년~2029년 까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.
(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.
(나) 평가방법 선정대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜노타의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 비교기업을 대상으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

[㈜노타 비교가치 산정시 PER 적용 사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

[㈜노타 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외 사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 동사 가치를 평가하기에 적합하지 않아 제외하였습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

동사의 주당 평가가액은 동사의 2028년, 2029년 추정 주당순이익의 2025년 반기 말 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.또한, 동사의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

다. 유사기업의 선정

(1) 유사기업 선정 요약

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 엑셈, 한글과컴퓨터, 비아이매트릭스 등 총 3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 비교기업은 동사와 비교가능한 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출규모의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교 참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 아래와 같습니다.

[유사기업 선정 기준 요약]

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
모집단선정(국내)
① J58221 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업② J58222 응용 소프트웨어 개발 및 공급업

(J58221) 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업 - 36개사(J58222) 응용 소프트웨어 개발 및 공급업 - 111개사- 총 147개사

모집단선정(해외)
① 블룸버그 산업분류인 The Bloomberg Industry Classification Standard(BICS5) 분류가 Engineering Software(엔지니어링SW)에 속해 있는 기업② 적격 해외증권시장에 상장되어 있는 기업
- 32개사

2차
사업 유사성(국내)
① AI를 활용한 데이터 분석 및 정보제공서비스를 영위② 빅데이터 수집, 저장, 분석, 가공 통합 관리/구축ㆍ운영 사업을 영위③ 의료, 보안, 금융, 통신 소프트웨어 등 특정 산업에 집중적으로 서비스를 제공하는 기업은 제외
- 28개사

사업 유사성(해외)
① GPU, NPU 등 AI 반도체 최적화 서비스를 제공하는 기업② AI 반도체 최적화를 위한 소프트웨어 관련 전체 매출액 대비 50% 이상일 것
- 2개사

3차
재무비교가능성
① 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익 및 당기순이익을 시현하였을 것② 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익을 초과하는 비경상손익이 발생하지 않았을 것③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것
- 6개사

4차
일반 유사성
① 평가기준일 현재 상장 후 12개월이 경과하였을 것② 평가기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실 없을 것④ 선정된 기업중 PER 최고값 및 최저값 대상 제외
- 총 3개사(엑셈, 한글과컴퓨터, 비아이매트릭스 총 3개사)

(2) 유사기업 선정 세부내역
(가) 모집단 선정 - 업종 유사성

동사는 한국표준산업분류 세세분류상 "시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)"에 해당합니다. 유사회사 범위를 확장하기 위하여 산업분류가 일치하지 않더라도 아래 유사 산업분류에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 상장회사를 추가로 선정하였습니다. 아울러 동사의 사업모델, 주요 고객의 분류, 시장 내 지위 및 협상력, 기술력 등의 차이로 오로지 국내 상장회사만으로는 적절한 비교회사 선정이 불가능하다고 판단하여 해외 상장회사를 비교회사로 추가하여 검토하였습니다. 또한, 해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격 해외증권시장에 상장된 회사를 검토하였습니다.

[「코스닥시장 상장규정 시행세칙」상 적격해외증권시장 관련 규정]

제5조(적격 해외증권시장) 규정 제2조제1항제33호에서 "세칙으로 정하는 해외증권시장"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 증권시장을 말한다.1. 뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)2. 나스닥증권시장(NASDAQ Stock Market)

3. 유로넥스트(Euronext)

4. 동경증권거래소(Tokyo Stock Exchange)

5. 런던증권거래소(London Stock Exchange)

6. 독일거래소(Deutsche Borse)

7. 홍콩거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing)

8. 싱가포르거래소(Singapore Exchange)9. 호주증권거래소(Australian Securities Exchange)10. 토론토증권거래소(Toronto Stock Exchange)11. 그 밖에 시장의 안정성·유동성·투명성 등을 고려하여 거래소가 인정하는 해외증권시장

상기 기준으로 분류된 1차 유사기업은 다음과 같습니다.

[1차 - 업종유사성(국내 모집단 선정)]

한국표준산업분류
기업명

시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)
누리플렉스, 한국전자인증, 라온시큐어 등 36개 기업

응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)
한글과컴퓨터, 유비케어, 비트컴퓨터 등 111개 기업

자료:
NiceBizline

[1차 - 업종유사성(해외 모집단 선정)]

한국표준산업분류
기업명
상장시장

블룸버그 산업분류인 The Bloomberg Industry Classification Standard(BICS5) 분류가 Engineering Software(엔지니어링SW)에 속해 있는 기업
SYNOPSYS INC
NASDAQ GS

DASSAULT SYSTEME
EN Paris

AUTODESK INC
NASDAQ GS

CADENCE DESIGN
NASDAQ GS

PTC INC
NASDAQ GS

NEMETSCHEK SE
Xetra

LECTRA
EN Paris

MENSCH UND MASCH
Xetra

ORICA LTD
ASE

BII RAILWAY TRAN
Hong Kong

FUKUI COMPUTER H
Tokyo

COMPUTER MODELL
Toronto

BETA SYSTEMS SOF
Berlin

AISAN TECH CO
Tokyo

ELECO PLC
London

SPIDERPLUS & CO
Tokyo

CDS
Tokyo

CGS HOLDINGS INC
Tokyo

TAIWAN AUTO-DESI
Taipei

UEKI CORP
Tokyo

GAZTRANSPORT
EN Paris

YONDENKO CORP
Tokyo

JEDAT INC
Tokyo

KUBOTEK CORP
Tokyo

CE MGMT INTG LAB
Tokyo

BR HOLDINGS CORP
Tokyo

KUSHIM INC
Tokyo

IBASE TECH
Taipei

PROGRESS TECHNOL
Tokyo

BENTLEY SYSTEM-B
NASDAQ GS

TOKAI SOFT CO LT
Tokyo

OTSUKA INFO
Taipei

자료:
Bloomberg

(나) 2차 - 사업 유사성(국내)
동사의 사업부는 경량 AI 모델 설계 기술을 기반으로 하여 산업별 특화된 AI 솔루션을 개발하고 공급하는 NetsPresso Solution 사업부와 온디바이스 AI 모델 과정을 자동화하는 플랫폼인 NetsPresso Platform 사업부로 나뉘며 국내외 대기업 및 정부기관을 주요고객으로 확보하고 있습니다. 2024년 온기 기준 NetsPresso Solution 매출액은 5,606백만원으로 전체 매출액 8,437백만원 대비 66.4%를 차지하며, NetsPresso Platform 매출액은 전체 매출액에서 33.6%를 차지합니다.동사의 핵심 기술은 가지치기, 양자화, 지식 증류 등의 기법을 통한 경량화로 이를 통해 대형 AI 모델이 가지는 연산 부하와 높은 전력 소비 문제를 해결해가며, 모델의 구조를 효율적인 재설계를 가능하게 해 적은 하드웨어 자원으로도 높은 성능을 발휘할 수 있도록 합니다. 동사는 이러한 기술력을 기반으로 NetsPresso Solution과 NetsPresso Platform을 개발하여 다양한 고객군에 제품 공급하며 사업화에 성공했습니다.동사의 NetsPresso Solution은 온디바이스 AI 기반 영상 분석 기술을 중심으로 저전력 및 저성능 환경에서도 고성능의 AI 모델을 구현할 수 있도록 서비스를 제공하며 매출을 확보하고 있습니다. 각 산업 분야에 특화된 AI 모델을 생성하여 교통 안전, 운전자 모니터링, 안면 인식 등에 적용되며 스마트시티, 홈IoT, 스마트팩토리 등 다양한 분야에서 사용되고 있습니다.한편 동사의 NetsPresso Solution은 범용성을 토대로 다양한 산업군에 적용될 수 있음에 따라 특정 산업에 집중적으로 서비스를 제공하는 기업은 제외하였습니다.이에, 다음 기준 중 3가지 모두를 충족하는 회사를 비교기업으로 선정하였습니다.

[2차 - 사업 유사성(국내)]

선정기준
세부 검토기준

사업유사성
① AI를 활용한 데이터 분석 및 정보제공서비스를 영위② 빅데이터 수집, 저장, 분석, 가공 통합 관리/구축ㆍ운영 사업을 영위③ 의료, 보안, 금융, 통신 소프트웨어 등 특정 산업에 집중적으로 서비스를 제공하는 기업은 제외

1차 국내 유사기업 147개 중 사업 유사성 기준에 부합하는 국내 회사는 아래 28개사입니다.

기업명
주요제품
결과

누리플렉스
지능형검침인프라(AMI)솔루션 66%, 마이크로그리드 솔루션, EMS 15%, 바코드 및 RFID 시스템 14%, 기타 5%
X

한국전자인증
공동인증서비스 63.49%, 글로벌인증서비스 13.37%, 인증솔루션 및 기타 제품 23.14%
X

라온시큐어
통합접근관리 솔루션 9.6%, PC보안 솔루션 5.5%, 모바일 보안 23.7%, 유미쿼터스PKI 1.6%, 취약점분석, 보안컨설팅 11.2%, IDaaS 인증 16.8%, 블록체인서비스 28.5%
X

SGA
서비스 85.98%, 상품(RFID 프린터 등) 13.18%, 임대료/상표권 등 0.85%
X

아이크래프트
인터넷핵심망, 유지보수 16.8%, 네트웍 및 솔루션 장비판매 83.1%
X

이니텍
ITO 용역 48.67%, SI 용역 2.84%, 금융 ASP 14.39%, 인증 및 암호화, 통합보안관리 및 보안장비 제품 14.38%
X

안랩
보안솔루션, 보안 관제서비스, 보안 컨설팅 등 93.1%, 외부상품 등 6.9%
X

한컴위드
금 및 금 관련 상품, 주얼리 97.72%, PKI인증, 간편인증 등 인증서비스 1.46%
X

SOOP
플랫폼 75.4%, 광고 및 콘텐츠제작 23.5%, 기타 1.1%
X

인피니트헬스케어
소프트웨어(의료영상 소프트웨어 등) 100%
X

플랜티넷
유해 컨텐츠 차단 59.4%, 미디어콘텐츠 제공 및 유통 20.6%, 중소기업창업투자 20.0%
X

투비소프트
UI/UX 유지보수 49.68%, UI/UX개발용 소프트웨어 34.9%, UI/UX개발용 소프트웨어 개발 15.42%
X

유라클
모바일플랫폼 50.12%, 운영/유지보수 26.10%, AI플랫폼 4.38%, 모바일 기기 유통 17.34%
X

유비벨록스
환경생활가전 54.80%, 블랙박스/지도플랫폼 25.99%, 스마트카드 외 16.83%, 모바일 외 2.38%
X

네오리진
게임사업 95.25%, 숏폼드라마 4.75%
X

아톤
핀테크 보안 솔루션 26.11%, 핀테크 플랫폼 13.93%, 스마트 금융 3.03%, 티머니솔루션 2.03%, 연결 53.41%
X

SGA솔루션즈
보안솔루션 28.39%, 개별용역 유지보수 21.91%, 임베디드OS 등 39.51%, 금융수익 등 10.19%
X

케이사인
SecureDB 48.62%, 기타 38.36%, Access 11.52%, PKI 1.5%
X

디지캡
콘텐츠 SWㆍ솔루션 30.3%, 메타버스 SWㆍ솔루션 20.15%, 영상보안/보안 SWㆍ솔루션 8.65%, 디지털방송 솔루션 6.45%, 디지털트윈 SWㆍ솔루션 34.29%
X

드림시큐리티
렌탈부문 85.63%, 국방부문 5.38%, 보안솔루션 4.92%, 개인정보보호서비스 3.54%, 운영 0.53%
X

엑셈
DB성능관리 47.55%, DB보안관리 20.93%, APM 15.6%, 빅데이터플랫폼 7.8%, 통합 IT 성능 모니터링 플랫폼 1.4%
O

시큐센
개발용역 75.2%, AppIron 외 12.5%, 유지보수 4.4%, 서비스 6.9%
X

소프트캠프
문서DRM 45.74%, 유지보수 39.58%, 기타, 클라우드서비스, 영역 DRM 등 14.68%
X

이노시뮬레이션
Virtual Training(가상훈련) 82.44%, Virtual Testing(스마트모빌리티 시뮬레이터) 17.56%
X

에스에스알
취약점 진단 솔루션 67.8%, 용역(기술 컨설팅) 20.1%, 용역(관리 컨설팅) 6.9%, 웹해킹 방지 솔루션 5.2%
X

휴네시온
제품(네트워크 보안솔루션) 70.15%, 용역(네트워크 보안솔루션) 29.73%, 상품(네트워크 보안솔루션) 0.11%
X

신시웨이
DB접근제어, 권한 결재 28.49%, DB 암호화 및 비정형 파일 암호화 17.23%, 클라우드 DB 보안 22.4%, 용역/서비스 30.56%
X

아티스트유나이티드
연예 매니지먼트 사업부문 83%, 콘텐츠 제작 사업부문 2%, 마케팅 플랫폼 서비스 사업부문 14%
X

엑스게이트
HW/SW 60.4%, 임대/보안관제 26.5%, 유지관리 13.1%
X

싸이버원
보안관제, 컨설팅, 스마트시스템(유지보수 등) 95.64%, 보안솔루션 0.95%, 보안솔루션 3.41%
X

아이티아이즈
Finance core solution, AIㆍBigdata solution 86.4%, SW/HW, solution, 기타 7.4%, 클라우드매출_MSP, 클라우드매출_ Cloud Flatform 6.3%
O

샌즈랩
사이버 위협 인텔리전스(CTI) 17.3%, 시스템 통합(SI) 79.1%
X

시큐레터
제품(이메일 보안, 파일 보안) 45.1%, 용역 54.9%
X

산돌
통신판매 75%, 용역매출 22%, 제품 2%
X

모니터랩
제품 (AIWAF, AISVA AISWG 등) 41.32%, Cloud Security Service 34.15%, Maintenance Service (유지보수서비스) 14.72%, Managed Service (매니지드서비스) 8.72%, 부동산임대 1.09%
X

인스피언
보안솔루션 사업 33.99%, 컨설팅 사업 53.55%, 서비스 사업 10.64%
X

한글과컴퓨터
문서기반 서비스 및 SW 66.1%, 소방 개인안전장비 24.2%, 기타 7.2%, 금융 2.5%
O

유비케어
의료정보 플랫폼 99.1%, 기타 서비스 용역관련 0.9%
X

비트컴퓨터
의료정보시스템 80.73%, 교육사업 7.35%, 임대사업 등 7.22%, 디지털헬스케어 4.7%
X

KG이니시스
전자상거래 및 유통 67.02%, 요식업 25.04%, 교육사업부문 2.2%, 부동산임대업 1%, 금융업 0.66%
X

세중
BPO 등 판매 39%, PLM 외 40%, 여행알선수입 외 21%
X

폴라리스오피스
자동차 공조부품 사업 28.7%, 합성사 및 화학사업 31.3%, API 사업 17.2%, F&C 및 AI융합 등 사업 14.5%, 소프트웨어 플랫폼 사업 8.3%
X

네오위즈홀딩스
게임산업 86.6%, 기타사업 12.2%, 임대사업 1.2%
X

토탈소프트
Marine Terminal 68.6%, Shipping 28.4%, 기타 1.0%, E-learning 1.6%
X

이스트소프트
인터넷S/W 사업 45.5%, 게임 28.3%, 금융 14.8%, 커머스 7.3%, 포털 4.1%
O

수산아이앤티
보안솔루션 68.5%, 공유단말접속관리서비스 28.8%, 기타 2.7%
X

지어소프트
유통 및 이커머스 49.89%, IT서비스 42.81%, 광고사업부 7.3%
X

코나아이
KONA카드,콤비카드,통신카드 59.0%, 플랫폼(선불결제) 20.4%, COB, 스마트카드외 12.9%, S/W개발 7.7%
X

한국정보인증
기타 10.28%, 인증서 49.0%, 인증보안(OTP) 15.65%, 전자서명 22.11%, 솔루션 2.96%
X

웹케시
경리나라 34.2%, 브랜치 27.2%, 인하우스 38.7%
X

오상자이엘
PLM Solution 56.44%, 시스템용역 32.48%, 시스템통합 7.94%, 포장재,생물농약 3.14%
X

티사이언티픽
보안 및 네트워크 83.03%, 모바일커머스(SI등) 5.77%, 모바일커머스 11.20%
X

엠로
시스템 구축/컨설팅 67.1%, 기술지원 17.7%, 소프트웨어 라이선스 8.7%, 클라우드 사용료 6.5%
O

영림원소프트랩
K-System 56.4%, 유지관리 27.8%, 추가개발, 컨설팅 8.6%, System Ever 6.2%, HW/SW 1.0%
X

다날
커머스사업부문 87.23%, 디지털콘텐츠부문 8.27%, 프랜차이즈부문 4.50%
X

브리지텍
콜센터 솔루션 67.6%, 유지보수 25.8%, 클라우드 콜센터 3.6%, IP기반 유무선멀티미디어서비스 3.1%
X

위세아이텍
빅데이터 (분석과 품질) 88.4%, AI 9.4%, 기타 2.2%
O

이루온
스트리지장비 및 백업 시스템 등 51.7%, 핵심망 및 부가서비스 솔루션 37.2%, 카드발급/발송기 및 카드발급S/W 10.3%
X

이씨에스
고객성공 사업부문 45.57%, Digital Workplace 사업부문 9.32%, ETaaS 사업부문 45.11%
X

엔텔스
운영지원시스템 42.57%, 서비스제공플랫폼 20.99%, 비즈니스지원시스템 28.70%, 시스템통합 7.74%
X

엑스큐어
스마트 카드 84.57%, IC카드 발급시스템 개발 외 13.33%, 기타 2.01%, AED 캐비닛 0.09%
X

한솔인티큐브
제품(컨택센터/메시징 등) 100%
X

유엔젤
지능망, 메세징 등 22.76%, 해외사업 및 기타 36.16%, B2B, B2C service 31.22%, ASP 9.86%
X

텔코웨어
무선데이터 79.2%, 음성핵심망 19.4%, 기타(요소기술, 임대료 등) 1.4%
X

유비온
에듀테크 64.59%, 교육서비스 35.41%
X

팅크웨어
환경생활가전 67.8%, 블랙박스 28.3%, 모바일서비스 3.4%, 내비게이션 0.5%
X

알티캐스트
공사매출 84.78%, SW Quaility Insight 9.51%, MW Solution 5.71%
X

MDS테크
임베디드 SW 개발솔루션 22.0%, 임베디드 시스템 SW 32.7%, 산업자동화 솔루션 18.6%, 기타 26.7%
O

모바일어플라이언스
제품 85.37%, 상품 13.8%, 기타 0.83%
X

현대이지웰
복지사업 96.4%
X

갤럭시아머니트리
전자결제사업 76.3%, O2O사업 15.2%, 기타사업 8.5%
X

심플랫폼
NUBISON AIOT 플랫폼 100%
O

와이즈넛
AI에이전트 7.11%, 인공지능(AI) 챗봇 19.78%, 인공지능(AI) 검색 37.09%, 빅데이터 1.61%, 챗봇서비스 1.81%, 광고서비스 11.21%, 제품유지서비스 20.99%
O

브레인즈컴퍼니
솔루션 51.1%, 유지보수 38.8%, 상 품 10.1%
X

이지케어텍
SI용역 22.6%, SM용역 69.3%, 클라우드 8.1%
X

인지소프트
SW솔루션, IT서비스 100%
X

NHN벅스
B2B(음원유통 등) 54.7%, B2C(디지털 음원서비스/ SNS운영 외) 45.3%
X

셀바스AI
HCI 5.0%, AI DT 14.8%, 의료진단기기 10.2%, 보조공학기기 15.3%, 의료기기 20.4%, 심장충격기 15.1%, 기타 의료기기 19.2%
X

시큐브
솔루션 53.6%, 서비스 46.4%
X

알서포트
원격지원 등 93.8%, 기타 6.2%
X

키네마스터
동영상 편집앱 100%
X

비큐AI
제품 95%, 용역 5%
O

파수
데이타보안 43.6%, 유지관리외 40.8%, 애플리케이션보안 14.0%, 정보보호컨설팅 1.6%
X

네이블
기타 57.3%, 유무선 융합 통신 34.6%, All-IP 통신 보안 8.1%
X

핑거
금융 플랫폼 구축 78.02%, 기타 6.83%, 핀테크 서비스 수수료 3.62%, 솔루션 판매 0.28%
X

씨이랩
AI Infra 47.29%, Vision AI 15.46%, Digital twin 37.25%
O

포시에스
전자문서부문 44.09%, 리포트부문 38.89%, eformsign부문 10.82%, 기타부문 6.2%
X

뱅크웨어글로벌
AMS 28.89%, SWSI 46.00%, MA 9.09%, SaaS 10.91%, License 5.11%
X

지란지교시큐리티
SpamSniper(APT) 31.15%, MobileKeeper 17.45%, MailScreen 15.16%, OfficeHard 10.20%, Docuone 9.98%
X

엔지스테크널러지
자동차부품 부문 86.1%, Automotive Solution 6.7%, IoT사업부 2.7%, HIM사업부 4.4%
X

FSN
브랜드 77.6%, 마케팅 14.9%, 플랫폼 13.0%, 기타 0.5%
X

링크제니시스
용역(개발 SI/CIM) 49.88%, 제품(Xcom/XGem) 40.46%, 기타(계측기 렌탈) 6.91%, 기타 2.75%
X

핸디소프트
용역매출 83.65%, Cloud HANDY One 등 16.19%
X

신테카바이오
AI 신약개발 플랫폼 90%, 데이터센터 서비스 4%, 소프트웨어공급개발 6%
X

비유테크놀러지
XR사업 밀리터리 솔루션 가상 Simulator 100%
X

나무기술
상품 34.82%, 제품매출 1.50%, 용역매출 30.74%, 기타매출 32.94%
X

아이퀘스트
디포커스 64%, 아이퀘스트 36%
X

지니언스
네트워크보안(제품) 81.73%, 네트워크보안(용역) 18.27%
X

미디어젠
차량 음성 시스템 개발 33.5%, 차량용 음성 솔루션 판매 8.8%, AI 솔루션 판매 및 개발 3.2%, 기타 54.6%
O

모아데이타
AI이상탐지 73.11%, 디지털헬스케어 15.79%, 디지털 펫 헬스케어 11.10%
O

트윔
AI 21%, 에너지 사업 45%, Rule 34%
X

핀텔
교통 37%, 보안 60%
O

이노룰스
SW프로페셔널서비스 매출 49.3%, SW라이선스 매출 30.7%, SW기술료 매출 20.0%
X

슈어소프트테크
SW시험검증 72.8%, 빅데이터/AI 27.2%
X

라온피플
클라우드 등 제품 94.57%, AI 머신비전 솔루션 4.56%, AI카메라모듈검사 솔루션 0.87%
O

바이브컴퍼니
AI Solver 41.30%, 썸트렌드 51.53%, AI Assistant 4.84%
O

이노뎁
영상인식 74.76%, ITS 9.54%, 데이터플랫폼 8.06%, 기타 7.64%
O

솔트룩스
다이퀘스트 55.41%, Big Data Suite 17.27%, AI Suite 7.88%
O

비투엔
데이터컨설팅 28.82%, 빅데이터 컨설팅 15.13%, IT서비스 41.47%, 상품매출 12.98%
O

현대오토에버
ITO부문 40.8%, SI부문 36.66%, 차량용 SW 부문 22.54%
X

딥노이드
산업AI 95.2%, 의료AI 4.8%
X

티라유텍
S/F, SCM 등 60.0%, IT서비스 부문 기타 11.1%, ESD부문 27.4%, 기타매출 1.4%
X

제이엘케이
인공지능 의료 분석 솔루션 82.8%, 기타 17.2%
X

루닛
Cancer Screening(소프트웨어) 89.45%, Cancer Screening(기타) 6.86%, Oncology(용역) 3.24%, Oncology(기타) 0.45%
X

모코엠시스
연계솔루션 75.67%, APM솔루션 13.78%, 보안솔루션 10.55%
O

웨이버스
공간정보SI 20.3%, 공간정보 SM 26.4%, 공간정보 플랫폼 15.3%, GIS 13.1%, 인프라 24.8%
X

뷰노
진단솔루션 6.0%, 예후 예측 솔루션 77.0%, 서버 등 5.4%, 기술이전 및 R&D 용역제공 등 11.6%
X

시선AI
AI얼굴인식 시스템 35%, AI얼굴인증 솔루션 34%, AI객체인식 솔루션 14%, AI 로봇 솔루션 8%
O

스피어
우주항공사업 특수합금 등 공급 99.0%, 디지털헬스케어 기술플랫폼 및 건강기능식품 등 1%
X

알체라
안면인식 54.4%, Data 27.3%, 기타 16.9%, 이상상황 감지 1.4%
O

크라우드웍스
AI사업 18.1%, Data 사업 78.0%, Academy 사업 3.6%
O

비트나인
솔루션 부문 45%, 인프라 부문 55%
X

플래티어
이커머스 구축 운영 컨설팅 63.3%, 라이선스 개발용역 3.8%, AI CX 제품 8.7%, 디지털 전환 구축 운영 컨설팅 13.9%, 라이선스 10.3%
X

엠아이큐브솔루션
MES 47.8, TC 17.9%, 기타 18.3%, EES 14.3%, AI 1.4%
X

디어유
DearU bubble 98.6%, 기타 1.4%
X

원티드랩
채용AI 73.50%, AX사업 18.10%, 기타 8.40%
X

맥스트
IT서비스 90.8%, 게임콘텐츠 7.4%
X

마음AI
AI SYSTEM 구축 96.5%, AI API 2.5%
O

코어라인소프트
라이선스 88.62%, 용역 10.92%
X

유디엠텍
제품 83%, 용역 17%
X

토마토시스템
용역 수입 49.63%, 솔루션 진행 매출 38.64%, 제품 11.3%, 상품 매출 0.36%, 기타 매출 0.07%
X

오픈엣지테크놀로지
라이선스 61.42%, 유지보수 30.12%, 기타 8.07%, 로열티 039%
X

코난테크놀로지
Text AI 88.46%, Vision AI 11.54%
O

비아이매트릭스
제품 47.7%, 서비스 39.5%, 유지보수 12.8%
O

오브젠
프로페셔널서비스 54.44%, 제품 라이선스비 29.16%, 제품 운영비 7.68%, 제품 기술비 8.72%
O

이에이트
NFLOW, NDX PRO 등 서비스 22%, 시뮬레이션/해석용역 12%, 플랫폼개발/구축용역 17%, 라이선스 43%
X

한싹
정보보호제품 68.44%, 정보보호용역 31.16%
X

케이쓰리아이
XR사업 49.2%, 디지털트윈 및 기타 50.8%
X

버넥트
상품 19.72%, 라이선스 27.74%, 솔루션 37.89% 기타 14.56%
X

오픈놀
플랫폼매출 12.85%, 교육컨설팅 매출 11.68%, 기타매출 2.9%, 응용 소프트웨어 개발 및 공급업 9.82%, 디지털사이니지 및 산업용 디스플레이 생산업 62.75%
X

인스웨이브시스템즈
금융 단말 솔루션 55.43%, UI/UX 개발 플랫폼 38.74%, 서버 개발 플랫폼 3.77%
X

아이스크림미디어
교육출판 60.94%, 커머스 32.60%, 연수사업 4.06%
X

클로봇
서비스매출 77.89%, 상품 매출 19.16%
X

사이냅소프트
디지털 문서 솔루션 85.2%, 디지털 문서 AI 14.8%
X

아우토크립트
CryptoDev (IVS) 73.23%, CryptoComm (V2X) 26.77%
X

뉴로핏
Neurophet AQUA 22.9%,Yeurophet AQUA AD 26.4%, Neurophet SCALE PET 15.3%, Imaging CRO 서비스 31.1%
X

뉴엔AI
Quetta_Enterprise 36.17%, Quetta_Data 37.33%, Quetta_Service 12.45%, Insight Report 9.27%
O

자료:
전자공시시스템(DART), 언론보도

(다) 2차 - 사업 유사성(해외)동사의 NetsPrsseo Platform은 AI 반도체 최적화 기술을 통해 각 디바이스의 고유한 하드웨어 특성에 맞게 모델을 최적화함으로써 다양한 반도체 칩과 플랫폼에서 일관되게 우수한 성능을 발휘할 수 있도로 지원하며, 실제로 글로벌 대형 고객사 제품에 적용되어 실질적인 성과를 거두고 있습니다. 현재 국내외 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 초기 단계로 기술력을 보유한 일부 스타트업 중심의 경쟁구도가 형성되어 있어 상장기업이 적으며, 국내 상장회사만으로는 동사와 같이 GPU 및 CPU 등의 하드웨어 환경을 중심으로 최적화된 AI 모델을 고객에게 제공하는 사업모델을 영위하는 적절한 비교회사 선정이 불가능하다고 판단하여 해외 상장회사를 비교회사로 추가하여 검토하였습니다.이에, 다음 기준 중 2가지 모두를 충족하는 회사를 비교기업으로 선정하였습니다.

[2차 - 사업 유사성(해외)]

선정기준
세부 검토기준

사업유사성
① GPU, NPU 등 AI 반도체 최적화 서비스를 제공하는 기업② AI 반도체 최적화를 위한 소프트웨어 관련 매출 비중이 전체 매출액 대비 50% 이상일 것

1차 해외 유사기업 32개사 중 사업 유사성 기준에 부합하는 해외 회사는 아래 2개사입니다.

기업명
주요제품
사업 내용
결과

SYNOPSYS INC
EDA(Electronic design automation) 66.9%, Design IP 30.0%, 기타 3.1%
글로벌 전자제품 시장에 전자 설계 자동화 솔루션을 공급하는 업체. 동사는 첨단 집적회로, 전자시스템 및 SoC(System On a Chip) 제조사에게 설계 기술을 제공한다. 동사는 또한 전반적인 설계 공정을 간소화하고 제품 출시 속도를 가속화하기 위해 고객들에게 컨설팅 서비스 및 지원을 제공합니다.
O

DASSAULT SYSTEME
Industrial Innovation 53.8%, Life Sciences 20.4%, Mainstream Innovation 25.8%
소프트웨어 회사. 동사는 가상 경험을 사용하여 혁신적인 신제품 및 서비스를 창출하는 3D 체험 플랫폼을 개발 및 제공한다. 동사는 전 세계 항공우주, 건설, 비즈니스 서비스, 소비자용 포장 상품, 첨단 기술, 생명 과학, 헬스케어, 해양, 에너지, 산업 장비 산업을 대상으로 서비스를 제공합니다.
X

AUTODESK INC
Architecture, Engineering and Construction 47.9%, AutoCAD & AutoCAD LT 25.6%, Manufacturing 19.4%,기타 7.1%
PC소프트웨어 및 멀티미디어 기구를 공급하는 업체. 애 플컴퓨터 (Apple Computer Inc)는 개인 컴퓨터(PC), PC 관련부품, 통신솔루션을 제작 판매하는 업체. 동사의 주력 생산제품의 용도는 교육용, 창작용, 소비자용 및 사업용 이며 데스크 탑과 노트북 컴퓨터, 운영시스템, 응용 프로그램, 뮤직 플레이어와 온라 인 뮤직 스토어를 제공합니다.
X

CADENCE DESIGN
Core EDA 71%, Semiconductor IP 13%, System Design and Analysis 16%
소프트웨어 기술, 디자인, 컨설팅 서비스 및 기술을 제공하는 업체. 동사는 전자 디자인 자동 소프트웨어 기술의 특허를 소유하고 있으며 다양한 전문 서비스를 제공하고 있다. 동사의 디자인 실현 솔루션은 반도체 같은 복합형 칩 및 전자 시스템의 설계 및 개발에 사용됩니다.
O

PTC INC
Support & Cloud Services 59.1%, License 35.1%, Professional Services 5.7%
소프트웨어와 서비스로 구성된 기술 솔루션을 개발하고 제공하는 업체. 동사의 기술은 개별 제조업체들이 복잡한 제품을 설계, 운영 및 유지관리하는 데에 주로 사용되고 있으며. 또한 정보를 포착하고 분석할 목적으로 제품을 인터넷에 연결하는 데에도 사용되고 있습니다.
X

NEMETSCHEK SE
Design 49.0%, Build 34.2%, Media&Entertainment 11.7%,Manage 5.0%
건물 및 부동산 설계, 건설 및 관리를 위한 표준 소프트웨어를 제공하는 업체. 동사는 원가추정, 설계, 기획, 회계산출, 비용관리, 시설관리, 문서관리 및 B2B 전자상거래 서비스를 제공하는 소프트웨어를 공급한다. 동사는 전 세계에서 자사의 제품을 유통하고 있습니다.
X

LECTRA
Recurring Services 72.1%, Perpetual Software Licenses. Equipment & Accompanying Software & Non Recurring Services 27.9%
산업 인텔리전스 솔루션 제공업체. 동사는 제품 개발, 마켓플레이스 배포 및 추적성을 위한 소프트웨어, 장비, 데이터 및 서비스를 제공한다. 동사는 전 세계 패션, 자동차, 가구 산업에 서비스를 제공합니다.
X

MENSCH UND MASCH
VAR Business 66.6%, M+M Software Solutions 33.4%
유럽, 아시아 및 미국에 컴퓨터 이용 설계 (CAD) 소프트웨어를 유통 및 판매하는 업체. 동사는 건축 기술자를 위한 산업용 및 전문적 CAD 소프트웨어 애플리케이션을 제공하고 있다. 동사는 또한 주문 제작된 CAD 소프트웨어, 교육 및 기타 고객 지원 서비스도 제공합니다.
X

ORICA LTD
Blasting Solutions 89.7%, Specialty Mining Chemicals 6.5%, Digital Solutions 3.8%
다각화된 제조업체. 동사는 산업용 및 특수 화학물질, 폴리에틸렌, 차량 표면 코팅, 식음료 향료, 포장재 및 기기를 생산하고 있다. 이외에도 광산 채석장, 건설 업계에 폭약 및 발파 서비스를 제공하고 있습니다.
X

BII RAILWAY TRAN
Intelligent Railway Transportation 45.6%, Sales of Spare Parts 31.1%, Infrastructure Info 23.2%
교통 시스템 소프트웨어 제품 개발업체. 동사는 교통 통합 시스템, 지하철 민간 통신 시스템, 자동 티켓 검사 시스템 및 기타 시스템 제품을 생산한다. 동사는 또한 금융 사업도 운영하고 있습니다.
X

FUKUI COMPUTER H
CAD Software 95.6%, IT Solution 4.4%
건설 및 공학용 CAD(Computer-Aided Design, 컴퓨터 이용 설계) 소프트웨어를 개발 및 판매하는 업체. 동사는 또한 CAD 소프트웨어와 하드웨어의 유지 서비스도 제공합니다.
X

COMPUTER MODELL
Software License 71.3%, Professional Services 28.7%
석유 및 가스층 시뮬레이션 소프트웨어의 개발과 라이선싱에 관여하는 국제 컴퓨터 소프트웨어 기술 및 컨설팅 회사. 동사의 소프트웨어는 전세계 석유 기업 고객들이 석유 및 가스층에서 시추량을 크게 늘리도록 지원합니다.
X

BETA SYSTEMS SOF
Maintenance 46.1%, Services 31.6%, Software Licenses 22.4%
정보 기술 관리 소프트웨어를 개발하고 판매하며 관련 서비스를 제공하는 업체. 동사의 소프트웨어는 전자 문서를 저장, 검색, 배포하고 데이터를 백업 및 복구하며 데이터센터 운영을 자동화한다. 동사는 IBM과 SAP 제품을 사용하며, 사업 지역은 유럽과 미국, 호주입니다.
X

AISAN TECH CO
Mobility DX Business 58.8%, Public 41.2%
측량 및 토목 엔지니어링용 소프트웨어를 개발 및 판매하는 기업입니다. 컴퓨터 하드웨어 및 주변기기 판매도 함께 수행하며, 일본 전역에 걸쳐 사무소를 운영하며 고객 지원 서비스를 제공합니다.
X

ELECO PLC
Recurring maintenance, support, SaaS and Subscription revenue 77.0%, Perpetual licence 3.1%, Services revenue 19.9%
소프트웨어 개발업체. 동사는 시각화, 엔지니어링, 견적, 프로젝트 관리, 현장 관리, 컴퓨터 지원 설계, 건축 및 건설 산업용 소프트웨어 애플리케이션을 제공한다. 동사는 전 세계 고객을 대상으로 서비스를 제공합니다.
X

SPIDERPLUS & CO
ICT Business(SaaS application for construction management) 100.0%
건설 프로젝트 관리 플랫폼을 개발 및 제공하는 기업입니다. 주요 서비스로는 도면 뷰어, 검사 도구, 작업 관리 기능 등이 있으며, Armaflex 자재의 제조 및 유통도 병행하고 있습니다.
X

CDS
Automobile 74.9%, Others 16.8%, Industrial Equipment & Machine Tools 8.3%
자동차, 정보 및 공작 기계 산업을 위한 CAD(컴퓨터 지원 설계) 시스템을 설계 및 개발하는 업체. 동사는 또한 제약 제조업체 등 다양한 산업 분야의 제품에 대한 사용 설명서를 기획하고 출판하는 서비스도 제공합니다.
X

CGS HOLDINGS INC
CAD/CAM System For Mold 88.6%, Mold Manufacturing 11.4%
소프트웨어 솔루션 제공업체. 동사는 교량 분석, 건설, 시뮬레이션 및 분석, 모델링 및 지질공학을 위한 소프트웨어를 제공한다. 동사는 전 세계의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
X

TAIWAN AUTO-DESI
System Solution 94.5%, Service 5.5%
컴퓨터 지원 공학 해석 및 설계 소프트웨어, 클라우드 컴퓨팅 플랫폼, 응용 시뮬레이션 소프트웨어, 협업 소프트웨어 등을 개발하며, 관련 컨설팅 서비스도 제공합니다. 자사의 소프트웨어는 대만 전역에 걸쳐 판매되고 있습니다.
X

UEKI CORP
Construction Business 92.8%, Real Estate Business 5.8%, Building Materials Manufacturing & Sales Business 1.4%
일본 니가타 현에 소재한 일반 도급업체. 동사는 파이프 작업, 도로 포장, 수도 및 하수를 위한 다양한 인프라를 건설한다. 동사는 또한 주거용, 상업용, 기관용 건물도 건설한다. 또한 동사는 부동산 중개 및 임대 사업을 운영하고 있습니다.
X

GAZTRANSPORT
Vessels Under Construction 92.2%, Services 3.6%, Digital 2.5%,Hydrogen 1.7%
엔지니어링 회사. 동사는 LNG(액화천연가스)의 극저온 운송 및 저장을 위한 컨테이너 시스템을 제공하고 컨설팅, 교육, 유지보수 지원 및 기술 설계 서비스를 제공한다. 동사는 전 세계 고객을 대상으로 서비스를 제공합니다.
X

YONDENKO CORP
Facilities Construction 95.3%, Equipment Solar Power 2.0%Leasing Business 1.5%,Others 1.3%
시코쿠 지역에 기반을 둔 전기 엔지니어링 업체. 동사는 건물 및 공장의 실내 전기 배선, 에어컨 및 수도 공사를 수행한다. 동사는 또한 오버헤드 및 지하 송전선을 건설한다. 동사는 광섬유 라인 등 통신 인프라를 개발합니다.
X

JEDAT INC
Product/Brand Segments(SX_Meister 등, 아날로그 LSI 설계 자동화 및 전력 반도체 설계 툴 등 기능) 100.0%
전자 회로, 반도체 집적회로(IC), 액정 모듈 설계를 지원하는 소프트웨어 제품을 개발 및 판매하는 기업입니다. 이와 함께 관련 분야에 대한 컨설팅 서비스도 제공합니다.
X

KUBOTEK CORP
Inspection System 54.5%, 3D CAD System Network Equipment 41.6%, Media Net Equipment 4.0%
음극선관(CRT), 액정디스플레이(LCD), 플라즈마디스플레이패널(PDP) 등 디스플레이 기기용 검사 시스템을 제조 및 개발하는 기업. 동사는 또한 컴퓨터 시스템 통합 설계 서비스를 제공하고 정보 수집·배포 시스템을 만듭니다.
X

CE MGMT INTG LAB
Total Investigation 83.3%, Software Development Sales 8.7%, Ground Reinforcement 7.3%,Others 0.7%
지질학 조사, 비 파괴적 조사, 환경조사를 통해 다양한 실험을 수행하는 업체. 동사는 지반강화 서비스도 제공하고 있습니다.
X

BR HOLDINGS CORP
Construction Business 84.1%Products Sale 14.7%, Information System 1.2%,Real Estate Leasing 0.1%
교쿠토 주식회사를 재편하여 설립된 지주 회사. 동사는 부동산 사업을 운영하며 그룹사들을 관리한다. 동사는 자회사를 통해 교량 등 PS 콘크리트 구조물을 건설합니다.
X

KUSHIM INC
Blockchain Service 45.3%, System Engineering 30.5%, Incubation Business 24.2%
IT 엔지니어를 위한 자기주도 학습용 소프트웨어 개발에 특화된 기업입니다. 전자학습(e-Learning), 교육 인력 파견, IT 컨설팅 등의 서비스를 제공하며, 프리랜서 매칭 및 인재 소개 서비스도 함께 운영하고 있습니다.
X

IBASE TECH
Goods(Embedded Computing, Intelligent System, Digital Signage Player 등) 99.3%, Labor 0.7%
컴퓨터 시스템 개발 업체. 동사는 온도 제어 시스템, 자동화 제어 시스템, 광범위한 임베디드 시스템, 단일보드컴퓨터(SBC) 컴퓨터 시스템, 인공 지능 시스템 등을 제공한다. 동사는 또한 SBC 임베디드 보드, 컴팩트 주변 컴포넌트 인터페이스(PCI) 및 기타 제품을 생산합니다.
X

PROGRESS TECHNOL
Digital Solutions Business 100.0%
디지털 솔루션 및 디지털 엔지니어링 서비스를 제공하는 기업입니다. 공정 설계 및 개발, 디지털 툴, 주행 시뮬레이터, 가상 시험, 관련 컨설팅 서비스를 제공하며, 일본 내 다양한 고객사에 서비스를 제공합니다.
X

BENTLEY SYSTEM-B
Subscriptions and licences93.8%Services 6.2%
소프트웨어 솔루션 제공업체. 동사는 교량 분석, 건설, 시뮬레이션 및 분석, 모델링 및 지질공학을 위한 소프트웨어를 제공한다. 동사는 전 세계의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
X

TOKAI SOFT CO LT
임베디드 관련 사업 32.5%, 제조, 유통 및 업무시스템 관련 사업 49.4%,금융, 공공 관련 사업 17.5%
소프트웨어 제품 개발 업체. 동사는 그래픽 소프트웨어, 운영 모니터링 웹 시스템, 클라우드 가상 시스템 등을 생산한다. 동사는 일본 전역에서 사업을 운영합니다.
X

OTSUKA INFO
Software Design 100.0%
3차원 컴퓨터 소프트웨어를 설계 및 판매하는 기업입니다. 주요 제품군은 산업용 CAD, CAM, CAE, 문서관리 소프트웨어 등을 포함하며, 유지보수 및 컨설팅 서비스도 함께 제공합니다.
X

자료:
Bloomberg, 각사

주1)
반도체공학회 자료인 「AI-EDA: 인공지능 기반 반도체 설계 자동화」에 의하면 AI-EDA는 반도체 설계의 복잡한 문제들을 기계학습을 활용해 해결하는 방식으로 설계공간 탐색, 배치 및 배선 최적화, 설계 결과 예측, 회로 및 패턴 생성 등에 널리 활용될 수 있습니다. 또한 이러한 반도체 설계 과정은 최상의 PPA(성능, 소비전력, 면적)를 얻어내기 위한 과정입니다.

(라) 3차 - 재무 유사성

동사의 최근 3사업연도 기준 매출액은 2024년 8,437백만원, 2023년 3,581백만원, 2022년 2,005백만원을 기록하였으며, 각 년도 영업손실은 2024년 -12,019백만원, 2023년 -11,324백만원, 2022년 -9,548백만원을 기록하였습니다.
다만, 동사 가치평가를 위하여 흑자 시현이 예상되는 2027, 2028, 2029년의 당기순이익 현가를 기준으로 유사기업의 PER을 적용하였으므로, 재무적 유사성을 갖춘 비교기업을 선별하였습니다. 2차 비교대상 회사에 속한 30개사 중, ① 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업, ② 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익을 초과하는 비경상손익이 발생하지 않은 기업 ③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정인 기업을 분류하여 아래와 같이 3차 유사기업으로 총 6개사를 선정하였으며, 각 기업별 선정여부 및 근거 내역은 아래와 같습니다.

[3차 - 재무 유사성]

선정기준
세부 검토기준

재무유사성
① 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익 및 당기순이익을 시현하였을 것② 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익을 초과하는 비경상손익이 발생하지 않았을 것③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것

연번
기업명
감사의견
2025년 반기LTM 매출액
2025년 반기LTM 영업이익
2025년 반기LTM 당기순이익
2024년영업이익
2024년당기순이익
조건①
조건②
조건③
선정여부

1
엑셈
적정
62,999
8,808
7,535
8,834
9,062
O
O
O
O

2
아이티아이즈
적정
86,533
-1,118
-6,814
167
1,427
X
X
O
X

3
이스트소프트
적정
105,368
-13,491
-8,466
-13,456
-11,651
X
O
O
X

4
엠로
적정
88,311
7,939
9,877
8,607
18,609
O
X
O
X

5
위세아이텍
적정
35,593
613
-1,132
928
-409
X
X
O
X

6
MDS테크
적정
173,065
6,025
-745
5,944
6,866
X
X
O
X

7
심플랫폼
적정
7,549
455
424
-143
-8,022
X
X
O
X

8
와이즈넛
적정
34,651
1,501
3,352
1,703
3,051
O
X
O
X

9
비큐AI
적정
16,971
-1,345
-1,185
-812
-601
X
O
O
X

10
씨이랩
적정
7,956
-3,747
-3,473
-5,285
-5,187
X
O
O
X

11
미디어젠
적정
19,439
-3,875
-3,469
-4,674
-4,177
X
O
O
X

12
모아데이타
적정
32,000
-1,936
-9,080
-1,330
-3,382
X
X
O
X

13
핀텔
적정
6,257
-3,345
-2,219
-1,528
67
X
X
O
X

14
한글과컴퓨터
적정
306,967
38,927
12,886
40,423
13,879
O
O
O
O

15
라온피플
적정
231,165
-20,507
-20,801
-16,249
-12,271
X
O
O
X

16
바이브컴퍼니
적정
21,870
-4,569
-2,612
-5,992
-9,322
X
O
O
X

17
이노뎁
적정
-
-
-
-1,934
-1,543
X
-
O
X

18
솔트룩스
적정
39,738
-6,235
-5,942
-6,632
-4,762
X
O
O
X

19
비투엔
적정
20,276
-3,184
-4,700
-2,645
-6,901
X
X
O
X

20
모코엠시스
적정
29,247
2,889
3,023
2,031
2,362
O
O
O
O

21
시선AI
적정
11,264
-10,633
-16,264
-10,440
-10,660
X
O
O
X

22
알체라
적정
14,879
-9,665
-8,235
-10,432
-9,871
X
O
O
X

23
크라우드웍스
적정
11,420
-10,175
-12,642
-11,726
-8,822
X
O
O
X

24
마음AI
적정
8,048
-7,201
-13,621
-7,118
-8,676
X
O
O
X

25
코난테크놀로지
적정
24,935
-11,900
-11,651
-14,106
-13,604
X
O
O
X

26
비아이매트릭스
적정
33,958
3,020
4,754
2,027
3,683
O
O
O
O

27
오브젠
적정
20,724
343
-10,006
-4,150
-3,283
X
X
O
X

28
뉴엔AI
적정
19,363
-629
2,784
429
-5,620
X
X
O
X

29
SYNOPSYS INC
적정
8,711,700
1,820,319
2,987,581
1,824,404
3,046,792
O
O
O
O

30
CADENCE DESIGN
적정
7,135,273
1,977,523
1,420,330
1,849,563
1,443,179
O
O
O
O

자료:
전자공시시스템(DART), Quantiwise, Bloomberg

(마) 4차 - 일반 유사성 (최종 유사기업 선정)4차 - 사업 유사성 단계에서 선정된 6개 회사 중, 일반 유사성 기준을 충족하는 최종 유사기업 3개사를 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

[유사기업 선정 기준]

아래 일반 유사성을 충족하는 상장사를 선정① 평가기준일 현재 상장 후 12개월이 경과하였을 것② 평가기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것④ 선정된 기업중 PER 최고값 및 최저값 대상 제외

[4차 유사기업 선정]

회사명
조건①
조건②
조건③
조건④
선정여부

엑셈
O
O
O
O
O(19.9배)

한글과컴퓨터
O
O
O
O
O(47.7배)

모코엠시스
O
O
O
X(PER 최저)
X(11.4배)

비아이매트릭스
O
O
O
O
O(20.5배)

SYNOPSYS INC
O
X 주3)
O
O
X(52.7배)

CADENCE DESIGN
O
O
O
X(PER 최고)
X(93.2배)

자료:

전자공시시스템(DART)
,
Bloomberg

주1)
PER산정시 유사회사의 기준주가는 평가기준일(2025년 8월 14일)기준 최근 1개월 종가의 산술평균, 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니다.

주2)
PER 산출시 유사회사의 2025년 반기 기준 직전 12개월 실적을 적용하였습니다.

주3)
Synopsys는 평가기준일 현재 최근 6개월 이내에 기업가치에 중대한 영향을 미치는 합병 거래를 진행하여 비교기업에서 제외하였습니다. Synopsys는 시뮬레이션 및 분석 소프트웨어 기업인 Ansys, Inc.와의 합병 계약을 2024년 1월 체결하였으며, 본 합병은 2025년 7월 중 완료되었습니다. 총 거래 규모는 약 350억 달러에 달하며, Ansys 주주들은 보유 주식 1주당 197.00달러의 현금과 0.3450주의 Synopsys 보통주를 지급받게 됩니다. 이와 같은 대규모 합병은 회사의 사업 구조, 재무 상태 및 향후 기업가치에 중대한 변동을 초래하는 사건으로 판단되며, 동종기업 가치평가의 비교대상으로서의 적정성이 낮다고 판단하여 제외하였습니다.

[최종 유사기업 선정결과]

최종 유사기업

엑셈, 한글과컴퓨터, 비아이매트릭스

(3) 유사기업 선정 결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 3개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.동사와 선정된 유사회사 간 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하더라도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 최종 유사회사의 2025년 반기 기준 직전 12개월 (지배주주)당기순이익 수치를 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 유사기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.최종 유사기업의 사업 현황은 아래와 같습니다. (2025년 반기보고서 및 2024년 각사 사업보고서 참고)

(가) 엑셈엑셈은 2001년 설립 이래 끊임없는 기술 연구개발을 통해 데이터베이스(이하 DB) 성능 관리와 애플리케이션 영역의 IT 시스템 전 구간 성능 관리에서부터 빅데이터, 인공지능(AI), 클라우드까지 폭넓은 전문성을 확보했습니다. 엑셈은 국내외 1,050곳 이상의 고객사 경험을 기반으로 대한민국 엔터프라이즈 패키지 소프트웨어 시장을 주도하고 있는 통합 IT 성능 관리 전문 기업이며 주요 제품 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사명
제품명
제품설명

IT 성능관리
DB 성능관리
(주)엑셈
MaxGauge
DB 성능관리 솔루션

APM(ApplicationPerformanceManagement)
(주)엑셈
InterMax
전구간(End-to-End)애플리케이션 성능 관리 솔루션

지능형 IT 성능모니터링
(주)엑셈
XAIOps
AI 기반 IT 운영 지능화 솔루션

빅데이터 플랫폼
(주)엑셈
EBIGs,Woodpecker
빅데이터 시스템 구축ㆍ운영 관리 솔루션,AI 모델 개발 및 빅데이터 분석 솔루션

통합 IT 성능 모니터링플랫폼
(주)엑셈
exemONE
온프레미스 및 클라우드 환경 올인원(All-in-one) 통합 모니터링 솔루션

DB

보안

DB 접근제어
(주)신시웨이
Petra

개인정보 및 중요 정보의

DB 접근 권한 통제 솔루션

DB 암호화
(주)신시웨이
PetraCipher
개인정보 및 중요 정보의DB 암호화 솔루션

비정형 파일 암호화
(주)신시웨이
PetraFileCipher
개인정보 및 중요 정보의파일 암호화 솔루션

DB 권한결재
(주)신시웨이
PetraSign
DB권한결재 및데이터 변경 관리 솔루션

엑셈의 연결기준 최근 3개년 및 2025년 반기 제품별 매출현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 반기(제12기)
2024년(제11기)
2023년(제10기)
2022년(제9기)

DB성능관리
제품
MaxGauge
수 출
269
538
3,255
1,177

내 수
3,413
14,081
11,599
13,823

소 계
3,682
14,619
14,854
15,000

용역
유지보수,컨설팅
수 출
2,082
3,475
3,109
3,318

내 수
5,756
11,289
10,380
9,516

소 계
7,838
14,764
13,489
12,834

DB보안관리
제품
PETRA
수 출
56
-
-
-

내 수
3,457
8,306
7,258
6,882

소 계
3,513
8,306
7,258
6,882

용역
유지보수,컨설팅
수 출
9
21
8
6

내 수
1,548
3,335
3,150
2,792

소 계
1,557
3,356
3,158
2,798

빅데이터
제품
EBIGs
수 출
-
-
-
-

내 수
251
390
539
94

소 계
251
390
539
94

용역
유지보수,빅데이터 구축 등
수 출
-
-
-
-

내 수
1,628
5,139
5,141
7,669

소 계
1,628
5,139
5,141
7,669

APM
제품
InterMax
수 출
-
143
-
63

내 수
2,062
6,347
3,945
6,608

소 계
2,062
6,490
3,945
6,671

용역
유지보수,컨설팅
수 출
19
20
17
17

내 수
1,690
3,577
2,936
2,467

소 계
1,709
3,597
2,954
2,484

클라우드 통합모니터링
제품
CloudMOA
수 출
-
-
-
-

내 수
-
392
74
106

소 계
-
392
74
106

용역
유지보수,컨설팅
수 출
-
-
-
-

내 수
25
33
14
92

소 계
25
33
14
92

지능형 IT성능 모니터링
제품
XAIOps
수 출
-
-
-
-

내 수
-
651
1,398
352

소 계
-
651
1,398
352

용역
유지보수,컨설팅
수 출
-
-
-
-

내 수
158
470
203
79

소 계
158
470
203
79

통합 IT 성능모니터링 플랫폼
제품
exemONE
수 출
-
-
-
-

내 수
342
1,785
-
-

소 계
342
1,785
-
-

용역
유지보수,컨설팅
수 출
-
-
-
-

내 수
101
37
-
-

소 계
101
37
-
-

기타
기타
내 수
1,360
1,208
862
73

합 계
소 계
1,360
1,208
862
73

합 계
수 출
2,435
4,197
6,390
4,581

내 수
21,790
57,040
47,499
50,553

합 계
24,225
61,237
53,889
55,134

자료:
전자공시시스템(DART)

주1)
상기 수치는 한국채택국제회계기준 연결재무제표 상 수치입니다.

엑셈은 데이터베이스 성능 관리 솔루션뿐 아니라 AI 기반의 빅데이터 분석 및 관제 솔루션을 제공하고 있습니다. 정부기관, 금융기관, 대형 해운사, 제조 대기업, 통신사, 의료재단 등 다양한 분야에 걸쳐 고객을 확보하고 있어 특정 산업에 국한되지 않고 AI 서비스를 제공하고 있습니다. 노타 또한 온디바이스 환경에서 AI 모델을 활용한 데이터 분석 및 솔루션을 다양한 산업군에 제공하고 있어 사업의 방향성이 닮아 있습니다.

(나) 한글과컴퓨터한글과컴퓨터의 사업부문은 아래와 같습니다.

1) 오피스SW/서비스 부문 (한글과컴퓨터)한글과컴퓨터는 MS오피스와의 높은 호환성과 함께 문서 변경 추적 기능, SNS연동 및 점자출력 기능을 탑재한 '한컴오피스 2010'을 2010년 출시한 이후 지속적인 기술개발을 통해 새로운 기능을 적용한 제품을 국내를 비롯 해외시장에 지속 출시하고 있습니다.

실시간 동시 협업 및 클라우드 스토리지 적용을 통한 문서 공유가 가능한 '한컴오피스 2014', 한컴오피스 하나만으로 다른 오피스SW에서 작성된 문서까지 편집하고, 원하는 장소에서 자유롭게 업무를 보고, 작성된 문서를 세계 각국의 언어로 번역할 수 있는 기능이 탑재된 '한컴오피스 네오', 그리고 인공지능 기능이 대거 적용되며 대화형 지식검색, 챗봇을 이용한 기능 호출, 음성인식을 통한 글자 입력이 가능하게 된 '한컴오피스 2018'의 출시를 비롯하여, 2019년 10월 인공지능, 클라우드, 블록체인 등 첨단 ICT 기술을 적용하여 문서 생산성과 편의성을 향상한 '한컴오피스 2020'을 출시, 2021년10월, 개방형 문서표준이자 머신리더블한 문서형식인 HWPX의 이점을 활용한 기능이 추가된 한컴오피스 2022버전을 선보이고 2023년 사용자의 손쉬운 문서 검색과 관리를 위한 메타 태그(Meta Tag)삽입 기능을 확대한 '한컴오피스 2024' 버전을 출시하였습니다.

'2022년 구독형 서비스인 "한컴독스"를 출시하였습니다. "한컴독스"는 PC버전(온프레미스, On-premise)뿐 아니라 언제 어디서나 사용 가능한 클라우드SaaS형 구독서비스로서, 온라인-오프라인-모바일 기기의 경계를 넘는 업무환경을 제공하고 있습니다.

뿐만 아니라 2024년 9월에는 인공지능(AI)를 결합한 구독형 문서 편집 서비스 '한컴독스AI'를 정식 출시하였습니다. 한컴독스AI는 이력서, 보고서, 기획서 등의 다양한 문서의 초안을 자동으로 생성하고, 번역, 문체 변경, 문서 요약, 맞춤법 검사 등의 기능을 제공해 사용자의 생산성을 극대화하는 솔루션입니다.

더 나아가, 당사는 2024년 12월 한컴의 AI기반 솔루션인 '한컴어시스턴트', '한컴피디아' 를 연이어 출시하며 AI 문석작성 및 데이터관리의 효율성을 극대화하고 사용자 중심의 업무환경을 구축하는데 집중하고 있습니다.

한컴어시스턴트는 AI기반의 지능형 문서작성 도구로 사용자가 자연어로 명령하면 AI가 분석하여 자동으로 문서를 생성합니다. 보도자료, 이력서, 기획서 등의 초안 작성뿐만 아니라, 문서 교정, 요약, 문체 변경 등의 기능을 제공합니다. 또한 다양한 생산성 도구와 연동되며 고객의 네트워크 환경에 맞춰 활용할 수 있는 특징을 가지고 있습니다.

한컴피디아는 사용자의 다양한 문서데이터를 기반으로 필요한 정보를 챗봇형태로 제공하는 문서기반 질의응답 솔루션으로, 사용자가 자연어로 질문하면 즉각적인 결과를 확인할 수 있습니다. 다양한 문서 형식을 지원하며 검색 증강 생성(RAG) 모델을 통해 신뢰도 높은 답변과 출처를 제공합니다.

2) 개인안전장비 빛 방산 부분 (한컴라이프케어)한컴라이프케어는 보호복, 호흡기, 마스크 등 개인보호장비(PPE) 분야를 주요사업군으로 집중하며, 공기호흡기 등 안전장비 분야에서는 압도적인 입지를 구축해왔습니다.

특히 한컴라이프케어는 기존사업의 범위를 무인자동 화재감시 드론 및 신사업으로 국방분야인 과학화 교전훈련체계(Live Training System), 워리어플랫폼(Warrior Platform), 장갑차 후방 카메라 등 그 영역을 확장하고 있습니다.

3) 기타_마케팅 및 브랜드육성 사업 (UDM)

유디엠은 2011년 설립, 소셜미디어 마케팅 1세대 기업입니다. 지속적으로 성장과 변화를 거쳐오며 현재 마케팅 대행(Marketing agency), 마케팅 투자(Marketing investment), 자사 브랜드(Private Brands) 관리의 세 가지 주요 사업 모델을 중심으로 활동하고 있습니다.

회사는 다양한 산업 분야에 걸쳐 맞춤형 마케팅 대행 서비스를 제공하고, 성장 잠재력이 높은 브랜드사에 투자하여 그들의 시장 경쟁력을 강화합니다. 또한, 자사 브랜드 사업에서 테르스와 딸로 브랜드를 런칭하고 닥터시드 브랜드를 인수함으로써 사업 포트폴리오를 확장했습니다. 유디엠은 이러한 다양한 사업 전략을 통해 시장 내 입지를 강화해 나가고 있습니다.
4) 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 2023년 10월 당사의 웹오피스 서비스인 한컴독스에 생성형 AI를 결합한 '한컴독스 AI' 의 CBT(비공개 베타 테스트)를 진행하고 2024년 정식 출시하였습니다. 사용자의 수요가 높은 이력서, 기획서 등의 AI 탬플릿을 제공하고 주제와 핵심 내용을 입력하면 자동으로 문서를 생성해주어 시작하기 막막한 초안 작성에 도움을 주는 AI솔루션을 제공합니다.또한 2024년 12월 한컴의 AI제품인 한컴어시턴트 및 한컴피디아를 정식 출시하였습니다. 한편 글로벌 리서치기관인 IDC(International Data Corporation) 보고에 따르면 글로벌 생성형 AI시장은 챗GPT의 등장으로 본격 비즈니스화 되어 2023년 149억달러 (약 19조원)의 시장을 형성하고 4년 뒤인 2027년 1511억달러(약 196조원)로 이를것으로 분석했습니다. 국내 AI 시장 역시 향후 5년간 연평균 14.9%로 성장하여 '27년까지 4조 4,636억원 규모에 이를 전망입니다. 다양한 산업에서 AI채택을 가속화하는 가운데, 디지털 기술과 산업기술이 융합된 인공지능 생태계가 강화되고 여러 서비스 사업 혁신이 이루어 지면서 해당 시장을 견인한 것으로 분석하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
주요 제품
제36기 반기
제35기
제34기
제33기

SW
제품/상품/기타
문서기반 서비스 및 SW (설치형, 클라우드 SaaS,SDK, 서비스),
97,392
171,209
126,508
127,907

제조
제품/상품
소방용호흡기, 보호의 방산관련 제품
35,644
103,702
112,780
98,916

기타
유통/서비스
마케팅 대행, 브랜드 관리 검진설계 및 건강관리 서비스
10,600
26,428
31,812
15,185

금융
이자수익/투자수익
자금대출, 신기술사업자에 대한 투자 등
3,693
3,434
-
-

합 계
147,329
304,773
271,100
242,008

자료:
전자공시시스템(DART)

한글과컴퓨터는 오피스 소프트웨어를 중심으로 출발하였으나, 최근에는 "국회 빅데이터 플랫폼 사업"을 수주하는 등 공공 및 기업 고객을 위한 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼과 정보 제공 서비스로 사업을 확대하고 있습니다. 한글과컴퓨터는 오피스 소프트웨어 외에도 AI와 연계한 빅데이터 기반 서비스로 공공 및 민간 시장에서 확장중으로 노타와 함께 K-AI 파운데이션 모델 정예팀으로 선정되었습니다. 이는 노타의 기술과 시장 포지셔닝 측면에서 유사합니다.

(다) 비아이매트릭스비아이매트릭스는 기업용 Intelligence Solution 전문 기업으로 기업의 AI분야를 비롯하여 BI 및 CI 분야 솔루션을 개발 공급하고 관련 시스템 구축 및 컨설팅 사업을 수행하고 있습니다.

* AI: Artificial Intelligence / BI: Business Intelligence / CI: Collaboration Intelligence

2005년 회사 설립부터 기업의 데이터를 기반으로 신속하고 정확한 의사결정을 지원하는 BI분야 전문기업으로 사업을 시작하였으며, 2010년대 초 데이터의 폭발적인 증가에 따라 Big Data 처리 및 고급 인공지능 모델링을 통한 첨단 분석 예측 분야로사업을 확대하여 전문가용 데이터 마이닝 Big Data엔진과 고급 AI 분석 모델링 솔루션 제품을 개발하여 시장에 지속적으로 공급하고 있습니다.

[주요 제품 현황]

품 목
생산(판매) 개 시 일
주요상표
제 품 설 명

AI솔루션
2023년09월
G-MATRIX
생성형 AI와 Low Code 기술을 활용하여, 데이터 추출을 위한 쿼리나 업무 시스템 개발을 위한 코딩을 몰라도 기업의 데이터를 쉽게 파악하고 분석가능자연어로 질문하면 DB 데이터 조회, 데이터 분석, 시각화까지 모두 가능

BI

솔루션

2005년 04월
AUD플랫폼

업무시스템 구축에 필요한 5가지 기능을 통합 제공하는Low-code 통합 UI 개발 플랫폼

i-MATRIX, i-AUD, SW로봇, G-MATRIX 모듈 포함

2016년09월
i-STREAM

BI 솔루션 및 빅데이터 엔진과 연계하여 데이터 전처리에서 마이닝, 예측, 분석 및 시각화까지 한꺼번에 효율적으로 처리할 수 있는 통합 AI 솔루션

R분석, Machine Learning 및 딥러닝이 가능하면서 직관적 UI 기반으로 사용이 편리한 사용자 중심 분석 AI 도구

SCM

솔루션

2010년05월
M4PLAN

BI솔루션과 AI 엔진을 연계하여 수요 공급계획, 최적화, 시뮬레이션 및 S&OP까지 모두 가능한 최적의 통합 SCM 패키지

코딩이 필요 없는 I/O 데이터 처리, 다양한 예측모델링과 Deep learning 기반 최적화 엔진, AI 시뮬레이션 기능까지 갖춘 강력한 기능의 AI기반 SCM 제품

바아이매트릭스의 연결기준 최근 3개년 및 2025년 반기 제품별 매출현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2025년 반기(제21기)
2024년(제20기)
2023년(제19기)
2022년(제18기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
AI 솔루션
2,023
13.40%
3,261
11%
-
-
-
-

BI 솔루션
4,641
30.80%
9,016
29%
6,144
24%
8,033
29.04%

SCM 솔루션
523
3.50%
1,693
5%
1,293
5%
1,111
4.02%

소계
7,186
47.70%
13,971
45%
7,437
29%
9,144
33.06%

서비스매출
AI 솔루션
748
5%
764
2%
-
-
-
-

BI 솔루션
2,574
17.10%
5,787
19%
9,442
36%
9,505
34.37%

SCM 솔루션
2,641
17.50%
6,431
21%
5,662
22%
6,129
22.15%

소계
5,963
39.50%
12,982
42%
15,104
58%
15,634
56.52%

유지보수
AI 솔루션
-
0.00%
-
-
-
-
-
-

BI 솔루션
1,612
10.70%
3,403
11%
2,987
12%
2,730
9.87%

SCM 솔루션
318
2.10%
506
2%
325
1%
151
0.55%

소계
1,930
12.80%
3,908
13%
3,312
13%
2,881
10.42%

기타매출
1
0.00%
1
0%
3
0%
-
0.00%

매출총계
15,079
100%
30,862
100%
25,856
100%
27,659
100%

자료:
전자공시시스템(DART)

비아이매트릭스는 자체 개발한 BI 솔루션을 기반으로 기업 고객에게 데이터 분석 및 시각화 서비스를 제공하며, AI와 연계한 빅데이터 분석 기능을 향상시킵니다. 노타의 NetsPresso Solution 또한 AI 모델 기반 데이터 분석을 활용하여 서비스를 제공한다는 점에서 사업 유사성이 있습니다.

(4) 유사기업 기준 주가

기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2025년 8월 14일을 분석기준일로 분석기준일(2025년 8월 14일) 종가, 최근 5거래일(2025년 8월 8일 ~ 2025년 8월 14일) 평균 종가, 최근 20거래일(2025년 7월 18일 ~ 2025년 8월 14일) 평균 종가 중 최소값을 적용하였습니다.

구분
엑셈
한글과컴퓨터
비아이매트릭스

2025-07-18
2,370원
28,000원
16,770원

2025-07-21
2,335원
27,750원
16,940원

2025-07-22
2,150원
27,250원
16,850원

2025-07-23
2,145원
27,300원
16,560원

2025-07-24
2,120원
26,650원
16,110원

2025-07-25
2,190원
26,800원
16,240원

2025-07-28
2,210원
26,950원
15,450원

2025-07-29
2,190원
26,350원
15,470원

2025-07-30
2,185원
27,000원
15,000원

2025-07-31
2,315원
27,600원
15,000원

2025-08-01
2,225원
26,100원
14,520원

2025-08-04
2,180원
26,800원
14,990원

2025-08-05
2,180원
25,400원
13,900원

2025-08-06
2,190원
25,500원
13,410원

2025-08-07
2,275원
26,100원
14,030원

2025-08-08
2,235원
25,650원
13,910원

2025-08-11
2,170원
25,100원
14,040원

2025-08-12
2,155원
25,350원
14,580원

2025-08-13
2,150원
25,600원
13,880원

2025-08-14
2,095원
25,500원
13,550원

최근 20거래일 평균(A)
2,203원
26,438원
15,060원

최근 5거래일 평균(B)
2,161원
25,440원
13,992원

직전일 종가(C)
2,095원
25,500원
13,550원

기준 주가 (Min[(A), (B), (C)])
2,095원
25,440원
13,550원

자료:
한국거래소, Quantiwise, Bloomberg

(5) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유한편 한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

[NetsPresso Platform 주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만달러, %)

구분
Cadence Design Systems Inc
Synopsys Inc

FY2022
FY2023
FY2024
FY2022
FY2023
FY2024

설립일
1988.06.01
1986.12.18

매출액

(매출원가율)

3,562

(10.41%)

4,090

(10.60%)

4,641

(13.82%)

5,082

(20.93%)

5,318

(19.38%)

6,127

(20.32%)

영업이익

(이익률)

1,124

(31.55%)

1,273

(31.13%)

1,519

(32.74%)

1,178

(23.18%)

1,340

(25.20%)

1,473

(24.04%)

당기순이익

(이익률)

849

(23.84%)

1,041

(25.46%)

1,055

(22.74%)

985

(19.38%)

1,230

(23.13%)

2,263

(36.94%)

총자산
5,137
5,669
8,974
9,418
10,333
13,074

총부채
2,392
2,265
4,301
3,859
4,149
4,050

자기자본
2,745
3,404
4,674
5,559
6,184
9,023

상장여부

(상장일)

NASDAQ

(1988.06.01)

NASDAQ

(1992.02.26)

주요제품

(매출비중)

Core EDA 71.00%, IP 13.00%, System Design ans Analysis 16.00%
Design Automation 68.90%, Design IP 31.10%

출처:
각사 공시자료

주1)
당사 2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 재무상태표는 K-IFRS 기준, 손익계산서는 K-GAAP으로 작성하였습니다. 당사 재무정보의 경우 별도재무제표 기준입니다.

주2)
주요제품(매출비중)은 FY2024 기준입니다.

[NetsPresso Solution 주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
솔트룩스
코난테크놀로지

2022년도

(제42기)

2023년도

(제43기)

2024년도

(제44기)

2022년도

(제24기)

2023년도

(제25기)

2024년도

(제26기)

설립일
1981.08.17
1999.04.17

매출액

(매출원가율)

30,314

(-)

30,829

(-)

45,944

(-)

15,388

(66.98%)

24,428

(79.42%)

26,319

(81.41%)

영업이익

(이익률)

(1,959)

(-6.46%)

(9,292)

(-30.14%)

(6,632)

(-14.43%)

(4,041)

(-26.26%)

(10,995)

(-45.01%)

(14,106)

(-53.60%)

당기순이익

(이익률)

(9,364)

(-30.89%)

(10,727)

(-34.80%)

(5,858)

(-12.75%)

(3,277)

(-21.29%)

(9,836)

(-40.27%)

(13,604)

(-51.69%)

총자산
78,705
98,832
93,236
49,868
48,094
44,386

총부채
33,776
25,290
20,565
9,262
16,671
24,762

자기자본
44,928
73,542
72,671
40,606
31,423
19,624

상장여부

(상장일)

한국거래소 코스닥시장

(2020.07.23)

한국거래소 코스닥시장

(2022.07.07)

주요제품

(매출비중)

용역매출 84.03%, 상품매출 13.45%, 투자수익 2.52%
AI 기반 솔루션 제품 91.53%, 실시간 온라인 미디어 분석 서비스 8.47%

구분
마음AI
바이브컴퍼니

2022년도

(제9기)

2023년도

(제10기)

2024년도

(제11기)

2022년도

(제23기)

2023년도

(제24기)

2024년도

(제25기)

설립일
2014.01.08
2000.07.10

매출액

(매출원가율)

8,244

(-)

10,224

(-)

7,774

(-)

34,448

(81.45%)

29,977

(72.46%)

26,341

(58.89%)

영업이익

(이익률)

(5,471)

(-66.36%)

(3,857)

(-37.72%)

(7,118)

(-91.57%)

(13,863)

(-40.24%)

(9,226)

(-30.78%)

(5,992)

(-22.75%)

당기순이익

(이익률)

(4,764)

(-57.79%)

(5,556)

(-54.34%)

(8,680)

(-111.65%)

(22,902)

(-66.48%)

32,030

(106.85%)

(9,330)

(-35.42%)

총자산
37,789
55,625
49,653
94,700
120,252
88,681

총부채
12,212
35,569
36,413
81,900
52,097
28,709

자기자본
25,576
20,056
13,239
12,800
68,155
59,973

상장여부

(상장일)

한국거래소 코스닥시장

(2021.11.23)

한국거래소 코스닥시장

(2020.10.28)

주요제품

(매출비중)

AI SYSTEM 구축 59.07%, AI 컨설팅 19.28%, 기타 17.58%, AI API 4.08%
AI Solver 63.58%, 썸트렌드 31.79%, AI Assistant 3.19%, 기타 임대료 1.43%

출처:
각사 공시자료

주1)
당사 2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 재무상태표는 K-IFRS 기준, 손익계산서는 K-GAAP으로 작성하였습니다. 당사 재무정보의 경우 별도재무제표 기준입니다.

주2)
주요제품(매출비중)은 FY2024 기준입니다.

상기의 기업 중 솔트룩스, 코난테크놀로지, 마음AI, 바이브컴퍼니는 비교기업 선정과정 "1차 - 업종유사성"에 포함되었으나, 재무유사성 측면에서 제외되었습니다.

[상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유]

기업명
제외단계
기준
제외사유

Cadence Design Systems Inc
4차일반 유사성
① 평가기준일 현재 상장 후 12개월이 경과하였을 것② 평가기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도, EB 또는 CB 발행 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것③ 최근 6개월간 한국거래소로부터 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것④ 선정된 기업중 PER 최고값 및 최저값 대상 제외
선정된 기업중 PER 최고값(93.2배)에 해당하여 제외

Synopsys Inc
4차일반 유사성
평가기준일 현재 최근 6개월 이내에 기업가치에 중대한 영향을 미치는 합병 거래를 진행하여 비교기업에서 제외

솔트룩스
3차재무 유사성
① 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익 및 당기순이익을 시현하였을 것② 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM 영업이익을 초과하는 비경상손익이 발생하지 않았을 것③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것
2Q25 LTM 기준 영업손실 6,235만원, 당기순손실 5,942백만원 기록2024년 기준 영업손실 6,632백만원, 당기순손실 4,762백만원 기록

코난테크놀로지
3차재무 유사성
2Q25 LTM 기준 영업손실 11,900백만원, 당기순손실 11,651백만원 기록2024년 기준 영업손실 14,106백만원, 당기순손실 13,604백만원 기록

마음AI
3차재무 유사성
2Q25 LTM 기준 영업손실 7,201백만원, 당기순손실 13,621백만원 기록2024년 기준 영업손실 7,118백만원, 당기순손실 8,676백만원 기록

바이브컴퍼니
3차재무 유사성
2Q25 LTM 기준 영업손실 4,569백만원, 당기순손실 2,612백만원 기록2024년 기준 영업손실 5,992백만원, 당기순손실 9,322백만원 기록

라. 희망공모가액 산출㈜노타의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법은 PER을 적용하여 산출한 기업가치를 산술평균하였습니다.
(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2025년 반기 직전 12개월 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2028, 2029년 추정 당기순이익을 현가화하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수(상장일로부터 1년 이내 행사가능 주식매수선택권, 상장주선인 의무인수주식수)를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 증권신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석가능주식수 + 상장주선인 의무인수 주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 각사의 공시자료를 참조하였습니다.③ 한계점- 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사의 2028, 2029년 추정 주당순이익을 사업 리스크를 감안하여 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 글로벌 고객사와의 공동연구 진행여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 기술의 경쟁 현황, 정부 정책 변화 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.- 당기순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

(2) 유사기업 PER 산출
상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2025년 반기 기준 직전 12개월 기준의 (지배주주)당기순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

[2025년 반기 직전 12개월 기준 비교기업 PER 산출]

구분
엑셈
한글과컴퓨터
비아이매트릭스

적용 당기순이익(A)주1)
7,535백만원
12,886백만원
4,754백만원

적용주식수(B)주2)
71,462,308주
24,179,744주
7,206,940주

주당순이익(C=A/B)
105원
533원
660원

기준주가(D)
2,095원
25,440원
13,550원

PER(E=D/C)
19.9배
47.7배
20.5배

평균
29.4배

주1)
적용 당기순이익은 2025년 반기 직전 12개월 기준 (지배주주)당기순이익을 기재

주2)
적용 주식수는 평가기준일(2025년 8월 14일) 상장주식 총수

주3)
기준주가의 경우 평가기준일(2025년 8월 14일)의 Min[20거래일 평균종가, 5거래일 평균종가, 기준일 종가]

(3) 주당 평가가액 산출

[PER에 의한 ㈜노타의 평가가치]

구 분
산출 내역
비 고

2028년 추정 순이익
10,852백만원
A 주1), 주2)

2029년 추정 순이익
19,840백만원
B 주1), 주2)

연할인율
15.0%
C 주2)

2028년 추정 순이익의 2025년 반기말 현재가치
6,654백만원
D = A / [(1+D)^3.5]

2029년 추정 순이익의 2025년 반기말 현재가치
10,578백만원
E = B / [(1+D)^4.5]

적용 당기순이익
8,616백만원
F = (D+E) / 2

적용주식수
21,500,805주
G

적용 주당순이익
401원
H = F / G

적용 PER
29.4배
I

주당 평가가액
11,774원
J = H * I

주1)
2028, 2029년 추정 당기순이익의 산정내역은 하단의 『마. 추정 당기순이익 산정 내역』을 참고하여 주시기 바랍니다.

주2)

주당 평가가액 산출을 위하여 2028, 2029년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사가 현재 공동연구개발을 진행중인 글로벌 기업 및 지자체향 계약 및 제품 공급에 따라 수익인식이 본격적으로 이루어지는 시점의 추정 당기순이익에 PER을 적용하는 것이 동사와 같이 기술에 기반하여 사업을 영위하는 기업의 가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단하였기 때문입니다.

동사는 2025년 08월 21일자 증권신고서 최초 제출 시, 주당 평가가액 산출을 위한 적용 당기순이익 선정에 있어 흑자전환 연도인 2027년을 포함한 3개년(2027년~2029년)의 추정 당기순이익 현재가치를 산술평균하는 방식을 채택하였습니다. 당초 이러한 3개년 평균 방식을 채택했던 사유는 기술성장기업의 가치 평가 시 발생할 수 있는 단일 연도 실적의 변동 위험을 최소화하고 회사의 실적 성장을 보다 안정적으로 반영하고자 하는 목적이었습니다.

특히, 흑자전환 첫해인 2027년의 실적을 포함한 것은 적용 당기순이익 산정에 동사 이익 발생의 시작점을 포함함으로써 보수적인 관점을 견지하고 동사의 성장 과정 전반에 대한 충분한 정보를 제공하고자 하는 고려가 있었습니다. 또한, 3개년의 실적을 동일한 가중치로 평균하는 것은 각 연도 추정치에 내재된 불확실성을 상호 보완하고 특정 연도의 실적이 전체 가치 평가에 과도한 영향을 미치는 것을 방지하기 위한 선택이었습니다.

다만, 동사는 정정 증권신고서 제출을 위해 적용 당기순이익 산정 기준 및 주요 항목별 추정 근거 구체화 등에 관한 논의와 재검토 과정을 거쳤으며, 증권신고서 최초 제출 시에 적용했던 3개년 평균 방식이 회사의 본질적인 미래 수익 창출 능력을 정확하게 반영하는 데 일부 한계가 있음을 인지하게 되었습니다. 이에 보다 합리적이고 정교한 가치산정을 위해 적용 당기순이익 산정을 위한 추정 기간을 2개년(2028년, 2029년)으로 변경하게 되었습니다. 적용 기간 변경에 대한 구체적인 근거는 다음과 같습니다.

동사 사업 모델은 대규모 선행 R&D 투자를 통해 기술적 우위를 확보한 후, 시장 개화 시점에 본격적인 수익을 창출하는 구조를 가지고 있습니다. 동사의 핵심 사업은 구독형 라이선스 기반인 NetsPresso Platform 사업과 안정적인 프로젝트 기반과 유지 보수 매출 방식의 NetsPresso Solution 사업으로 구성됩니다. 동사의 장기적인 성장성과 수익성은 NetsPresso Platform 사업의 성공적인 확장에 달려있습니다.

이에 동사는 프로젝트 기반 매출의 계절성을 완화하고 안정적인 수익 구조를 확립하기 위해 기존 솔루션 사업의 확장성을 강화하는 동시에 플랫폼 기반의 연간 라이선스 매출 비중을 확대하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. 이러한 확장 전략에 따른 신규 플랫폼 고객 확보 및 기존 솔루션 고객의 플랫폼 확장에는 일정 기간이 소요될 수 있습니다.

동사의 NetsPresso Platform은 기술적 깊이가 높은 B2B 엔터프라이즈 솔루션으로 고객사가 도입을 결정하기까지는 통상 12개월에서 18개월 이상 소요되는 복잡하고 장기적인 검증 과정을 거칩니다. 예를 들어, 현재 계약이 완료된 NetsPresso Platform 주요 고객사와의 계약 협의 과정은 초기 기술 미팅 이후 ① 수개월간의 기술검증(PoC), ② 다양한 최적화 및 경량화 방법론을 적용한 성능 벤치마크(BMT), ③ 고객사의 차세대 칩셋에 맞춘 추가적인 기술 개발 및 최적화, 그리고 ④ 최종적인 사업 및 법무 조건 협상 등 다단계의 과정을 거친 후 최종 계약이 결정된 바 있습니다. 이처럼 신규 대형 고객 한 곳을 확보하는 데 상당한 시간과 리소스가 투입되므로 이러한 신규 계약과 확장 전략의 성과가 단기간에 나타나기는 어렵습니다.

기존 솔루션 고객의 플랫폼 전환 또한 본질적으로 오랜 기간이 소요될 수 있습니다. 이는 단순히 추가 솔루션을 구매하는 것을 넘어 기존의 고객사가 내재화하고 있던 개발 프로세스를 변경하고 개발자들을 교육하며 연간 구독 라이선스 예산을 새롭게 확보하는 등 전사적인 의사결정과 기술적 통합 과정을 필요로 합니다. 이처럼 특정 솔루션의 성공을 통해 확보된 신뢰를 바탕으로 플랫폼 고객으로 전환을 유도하는 전략은 고객사 내부의 장기적인 기술 로드맵과 연동되어야 하므로 그 성과가 발현되기까지는 고객사의 첫 솔루션 구매 이후 통상 2~3년의 장기적인 기간이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

이처럼 신규 고객 확보와 기존 고객의 플랫폼 전환 모두 본질적으로 장기적인 관점의 사업 개발을 요구합니다. 동사는 상기와 같은 전략적 노력의 성과가 본격적으로 발현되는 시점을 2028년 이후로 예측하고 있으며, 이에 흑자전환 첫해인 2027년보다는 회사의 사업 확장 전략이 재무적 성과로 연결되어 안정적인 이익 체력이 반영되는 2028년과 2029년의 실적을 기준으로 기업가치를 평가하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

또한, 2027년은 흑자전환 첫해로서 과거 인건비 등 대규모 선행 R&D 투자에 대한 비용 구조가 여전히 과도기적 상태에 있다고 판단하였습니다. 반면, 2028년과 2029년은 수익 구조의 질적 개선이 완료되고 비용 구조가 안정화되어 동사의 사업모델이 성숙 단계에 진입했을 때의 본질적인 이익 창출 능력을 보여주는 시기입니다. 이에 2028년 이후 2개년(2028년, 2029년)의 이익을 기준으로 가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

결론적으로, 동사는 사업모델이 안정적인 성장 궤도에 진입하여 본격적인 수익을 창출하는 2028년과 2029년의 추정치를 사용하는 것이 동사의 본질적인 미래 수익 창출 능력과 성장성을 보다 타당하게 반영하는 방법이라고 판단하였습니다. 이에 따라 동사는 증권신고서 최초 제출 시의 3개년(2027년~2029년) 추정 당기순이익 현재가치 산술평균 방식에서 추정 기간을 2개년(2028년, 2029년)으로 변경하게 되었습니다.

이러한 다년도의 추정치를 활용하는 방식은 기술성장기업의 가치 평가 시 단일 연도의 실적 변동 위험을 완화하고 중장기적인 기업가치를 반영하기 위해 사용되는 방법 중 하나입니다. 실제로 2022년 이후 코스닥 기술특례상장을 진행한 총 105개 기업 중 동사의 희망공모가액 산출 방식과 같이 2개년 이상의 추정 실적 평균값을 적용하여 기업가치를 산정한 사례는 21건으로, 보편적인 방식은 아니나 합리성을 인정받아 활용되고 있습니다. 동사는 2028년과 2029년의 당기순이익 현재가치에 특정 연도 가중치를 부여하지 않고 동일한 가중치를 적용한 산술평균 방식을 채택하였으며, 이는 특정 연도의 추정치가 전체 기업가치 평가에 과도한 영향을 미치는 것을 방지하고 보다 안정적이고 대표성 있는 이익 수준을 도출하기 위함입니다.

다만, 상기 산정방식은 미래 손익 추정치에 전적으로 기반하고 있다는 본질적인 한계점을 내포하고 있습니다. 본 추정치는 온디바이스 AI 시장의 성장, 신규 고객 확보 성공, 비용 통제 등 여러 가정을 전제로 하므로, 만약 이러한 가정 중 일부라도 실현되지 않을 경우 실제 순이익은 추정치에 크게 미달할 수 있습니다. 특히, 상대적으로 예측 불확실성이 더 높은 2029년의 추정 당기순이익과 가까운 미래인 2028년의 추정 당기순이익에 동일한 가중치를 부여하는 산술평균 방식은, 2029년 추정치가 과도하게 낙관적으로 설정되었을 경우 전체 적용 당기순이익을 왜곡시켜 기업가치를 과대평가하게 만드는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이러한 추정치가 실제 실적과 중대한 차이를 보일 수 있으며, 이 경우 회사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

한편, 이번 기업가치 산정에서는 회계기준일 및 공모시점 등을 고려하여 2028, 2029년 추정당기순이익에 15.0%의 현가할인율을 적용하였습니다. 다만, 동 현재가치 할인율은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로 이에 유의하시기 바라며, 2022년 이후 코스닥 기술평가기업 적용실적, 연할인율 및 할인기간 및 유사기업의 2025년 8월 14일 기준 가중평균 자본비용(WACC)은 아래와 같습니다.

[2022년 이후 코스닥 기술특례상장기업 적용실적, 연할인율 및 할인기간]

회사명
상장일
적용실적
연 할인율(%)
할인기간(년)

애드바이오텍
2022-01-25
2022~2023
30
1~2

이지트로닉스
2022-02-04
2023
20
2

스코넥엔터테인먼트
2022-02-04
2024
25
3

바이오에프디엔씨
2022-02-21
2023
15
1.15

퓨런티어
2022-02-23
2022~2024
20
1~3

풍원정밀
2022-02-28
2022~2023
30
1~2

노을
2022-03-03
2024~2025
15
3.25~4.25

모아데이타
2022-03-10
2024
15
3

비플라이소프트
2022-06-20
2024
20
3

보로노이
2022-06-24
2024
25
3

레이저쎌
2022-06-24
2022~2024
20
0.5~2.5

넥스트칩
2022-07-01
2024
30
3

코난테크놀로지
2022-07-07
2024
20
2.75

영창케미칼
2022-07-14
2023
20
1.75

루닛
2022-07-21
2025
20
3.75

에이프릴바이오
2022-07-28
2024
30
2.5

아이씨에이치
2022-07-29
2022
20
0.5

에스비비테크
2022-10-17
2024
25
2.5

샤페론
2022-10-19
2025
30
3.5

핀텔
2022-10-20
2024
25
2.5

플라즈맵
2022-10-21
2024~2025
25
2.5~3.5

뉴로메카
2022-11-04
2025
15
3.5

엔젯
2022-11-18
2023~2024
25
1.25~2.25

인벤티지랩
2022-11-22
2025
15
3.5

티이엠씨
2023-01-19
2022
-
-

오브젠
2023-01-30
2024
25
2

샌즈랩
2023-02-15
2025
20
3

제이오
2023-02-16
2024
30
2

자람테크놀로지
2023-03-07
2024
25
2

지아이이노베이션
2023-03-30
2024~2025
30
2~3

마이크로투나노
2023-04-26
2025
20
3

에스바이오메딕스
2023-05-04
2025
20.98
3

씨유박스
2023-05-19
2025
20
3

모니터랩
2023-05-19
2024~2025
25
1.75~2.75

큐라티스
2023-06-15
2025
45
3

프로테옴텍
2023-06-16
2025
20
2.75

오픈놀
2023-06-30
2025
20
3

이노시뮬레이션
2023-07-06
2025
25
2.75

센서뷰
2023-07-19
2025
20
2.75

버넥트
2023-07-26
2025
20
2.5

파로스아이바이오
2023-07-27
2025
25
2.5

시지트로닉스
2023-08-03
2025
20
2.75

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-07
2025
20
2.75

스마트레이더시스템
2023-08-10
2025
25
2.5

시큐레터
2023-08-22
2025
20
2.5

아이엠티
2023-08-24
2025
25
2.5

퀄리타스반도체
2023-10-10
2025
20
2.5

쏘닉스
2023-10-27
2024~2025
20
1.5~2.5

큐로셀
2023-11-07
2026
20
3.5

그린리소스
2023-11-09
2024
20
1.5

에이텀
2023-11-09
2025~2026
20
3

와이바이오로직스
2023-11-24
2024~2025
25
1.5~2.5

코셈
2023-12-01
2025
20
2.25

이에이트
2023-12-05
2025
20
2

케이웨더
2024-02-23
2025
20
2

케이엔알시스템
2024-02-23
2025
20
2

삼현
2024-02-22
2025
15
2

엔젤로보틱스
2024-03-07
2026
15
3

아이엠비디엑스
2024-03-21
2027
25
4

디앤디파마텍
2024-03-26
2026
25
3

민테크
2024-04-03
2025
35
2

아이씨티케이
2024-05-02
2026
19
2.75

라메디텍
2024-05-03
2026
18
2.5

씨어스테크놀로지
2024-05-17
2026
20
2.75

한중엔시에스
2024-06-17
2024~2025
20
1.25

에스오에스랩
2924-06-25
2026~2027
20
2.75~3.75

에이치브이엠
2024-06-28
2026
20
3

이노스페이스
2024-07-02
2026
20
2.75

하스
2024-07-03
2026
20
2.75

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
2028
20
4.5

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
2026
20
2.75

아이빔테크놀로지
2024-08-06
2026~2027
20
2.75~3.75

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
2026
20
2.75

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
2026
20
2.75

케이쓰리아이
2024-08-20
2025
20
1.5

이엔셀
2024-08-23
2027
20
3.5

아이언디바이스
2024-09-23
2026
35
2.5

셀비온
2024-10-16
2026~2027
25
3

루미르
2024-10-21
2026
20
2.25

씨메스
2024-10-24
2026
15
2.5

웨이비스
2024-10-25
2026
17
2.5

클로봇
2024-10-28
2026
15
2.5

에어레인
2024-11-08
2027
20
3.5

에이치이엠파마
2024-11-05
2027
20
3.5

토모규브
2024-11-07
2027
15
3

쓰리빌리언
2024-11-14
2028
20
4.5

온코크로스
2024-12-18
2027~2028
15
3~4

온코닉테라퓨틱스
2024-12-18
2027
20
3

쓰리에이로직스
2024-12-24
2025~2027
20
1.25~3.25

파인메딕스
2024-12-26
2027
20
3.25

와이즈넛
2025-01-24
2026
15
2.25

아이지넷
2025-02-04
2026
20
2.25

아이에스티이
2025-02-12
2025, 2026
25
1.25, 2.25

오름테라퓨틱
2025-02-14
2024 3분기LTM
-
-

오가노이드사이언스
2025-05-09
2028
20
4

이뮨온시아
2025-05-19
2028
25
4

인투셀
2025-05-23
2027
15
2.75

링크솔루션
2025-06-10
2027
20
3

지씨지놈
2025-06-11
2028
15
3.75

지에프씨생명과학
2025-06-30
2026
20
1.75

뉴엔에이아이
2025-07-04
2027
20
2.75

아우토크립트
2025-07-15
2027
15
2.75

뉴로핏
2025-07-25
2027, 2028
20
2.5, 3.5

프로티나
2025-07-29
2027, 2028
20
2.75, 3.75

지투지바이오
2025-08-14
2029
20
3.75

평균
-
-
21.4
2.7

주3)

[참고: 비교기업의 가중평균자본비용(WACC)]

(단위: %)

회사명
가중평균자본비용(WACC)

엑셈
11.1

한글과컴퓨터
7.2

비아이매트릭스
8.9

평균
9.1

자료: Bloomberg(2025.8.14)

주4)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

(단위: 주)

구분
주식수(주)
비고

기발행보통주식수
18,158,400
보통주식수

주식매수선택권 주1)
338,925
상장 후 1년 이내 행사 가능 수량

공모 신주발행주식수
2,916,000
신주모집 주식수

상장주선인 의무인수분
87,480
Min(공모주식의 3.0%, 10억원)

합계
21,500,805
-

주1)
2026년 10월까지 행사시기가 도래하는 주식매수선택권을 기재하였습니다.

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜노타의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜노타의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
11,774원

평가액 대비 할인율
35.5% ~ 22.7%
주1)

희망공모가액 밴드
7,600원 ~ 9,100원

확정 주당 공모가액
9,100원
주2)

주1)

2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

[2022년

이후 코스닥 기술특례상장기업 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

기업명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

애드바이오텍
2022-01-24
43.90%
35.90%

이지트로닉스
2022-02-04
43.10%
34.10%

스코넥엔터테인먼트
2022-02-04
45.80%
27.80%

바이오에프디엔씨
2022-02-21
36.80%
20.40%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.30%

풍원정밀
2022-02-28
32.90%
22.80%

노을
2022-03-03
36.20%
16.50%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.90%

비플라이소프트
2022-06-20
42.90%
34.20%

보로노이
2022-06-24
44.80%
36.50%

레이저쎌
2022-06-24
27.70%
15.60%

넥스트칩
2022-07-01
42.40%
32.50%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.60%
25.70%

영창케미칼
2022-07-14
40.30%
26.00%

루닛
2022-07-21
44.40%
38.10%

에이프릴바이오
2022-07-28
48.10%
40.30%

아이씨에이치
2022-07-29
30.20%
9.70%

에스비비테크
2022-10-17
45.30%
32.90%

샤페론
2022-10-19
48.00%
35.30%

핀텔
2022-10-20
33.40%
21.00%

플라즈맵
2022-10-21
43.90%
31.50%

뉴로메카
2022-11-04
42.10%
30.10%

엔젯
2022-11-18
37.00%
20.20%

인벤티지랩
2022-11-22
33.20%
8.60%

티이엠씨
2023-01-19
32.40%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.60%
22.20%

샌즈랩
2023-02-15
30.50%
14.10%

제이오
2023-02-16
52.70%
38.60%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.90%
26.20%

지아이이노베이션
2023-03-30
55.20%
41.20%

마이크로투나노
2023-04-26
31.40%
21.20%

에스바이오메딕스
2023-05-04
57.30%
52.00%

씨유박스
2023-05-19
50.90%
33.80%

모니터랩
2023-05-19
46.90%
30.60%

큐라티스
2023-06-15
53.10%
42.30%

프로테옴텍
2023-06-16
30.70%
15.40%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.20%
29.90%

센서뷰
2023-07-19
49.00%
36.70%

버넥트
2023-07-26
33.90%
21.90%

파로스아이바이오
2023-07-27
56.70%
44.40%

시지트로닉스
2023-08-03
46.50%
40.60%

파두
2023-08-07
36.40%
24.20%

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-10
44.80%
32.00%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.70%
42.20%

시큐레터
2023-08-24
35.70%
25.90%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.55%

비아이매트릭스
2023-11-09
30.12%
15.53%

큐로셀
2023-11-09
29.88%
21.18%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.20%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

와이바이오로직스
2023-12-05
47.48%
35.81%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.08%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

코셈
2024-02-23
28.56%
16.65%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.93%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024-04-03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024-05-02
49.49%
40.31%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
31.00%
15.00%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

에스오에스랩
2924-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
36.00%
17.00%

이노스페이스
2024-07-02
37.00%
25.00%

하스
2024-07-03
33.79%
11.72%

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
39.13%
24.40%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08.06
34.60%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024-08-23
31.96%
23.45%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

셀비온
2024-10-16
51.10%
41.32%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024-12-18
30.35%
15.18%

온코닉테라퓨틱스
2024-12-19
32.83%
24.44%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025-02-04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025-02-14
72.22%
65.27%

오가노이드사이언스
2025-05-09
34.33%
18.88%

이뮨온시아
2025-05-19
43.30%
32.09%

인투셀
2025-05-23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025-06-11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025-06-30
42.97%
29.06%

뉴엔에이아이
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

프로티나
2025-07-29
43.99%
28.72%

지투지바이오
2025-08-14
52.76%
42.91%

평균
39.55%
26.49%

주)
SPAC상장, SPAC합병 및 유가증권시장 상장은 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
9,100원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 ㈜노타의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 35.5% ~ 22.7%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 7,600원 ~ 9,100원으로 제시하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장 기술특례상장기업 신규상장법인의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액 등을 근거로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 확정공모가액을 1주당 9,100원으로 최종 결정하였습니다

마. 추정 당기순이익 산정 내역

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력), 성장성(기업 성장전략, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.

그러나 동사의 추정 매출 및 손익은 기존 핵심 고객사와의 파트너십 강화 및 계약 확대, 신규 산업군으로의 성공적인 확장, 구독형 라이선스 기반 매출의 지속적인 증가, 그리고 AI 모델 최적화 알고리즘의 고도화 및 VLM 기반 신규 솔루션 출시 등의 가정 하에 산출된 것입니다. 이에 따른 온디바이스 AI 시장 환경 변화, 대기업 고객의 기술 도입 지연, 경쟁 기술의 출현 등의 불확실성이 여전히 존재합니다. 또한, 매출 추정에 활용된 플랫폼 라이선스 단가, PoC(기술검증)의 본계약 전환율, 솔루션 사업의 수주 성공률 등의 수치는 객관적 자료와 동사의 사업 전략을 바탕으로 산출되었으나, 내부 사업계획에 기반한 주관적 판단이 일부 반영되어 있을 수 있습니다.

따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

※ 동사의 추정 당기순이익을 산정하는 과정에서의 '매출' 또는 '매출액'은 동사의 감사보고서상 영업수익을 의미하며, 매출원가 계정과목은 사용하지 않습니다.

(1) 추정 손익계산서

[노타 추정 손익계산서]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

영업수익
8,437
14,546
25,507
33,586
44,245
58,313

영업비용
20,202
24,184
27,426
29,392
33,673
38,759

영업이익
(11,764)
(9,639)
(1,919)
4,195
10,572
19,554

영업외수익
756
805
817
832
846
861

영업외비용
14,220
2,016
659
556
565
575

법인세차감전손익
(25,228)
(10,850)
(1,761)
4,471
10,852
19,840

법인세비용
-
-
-
-
-
-

당기순이익
(25,228)
(10,850)
(1,761)
4,471
10,852
19,840

주1)
추정 손익계산서는 중립적 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거

(가) 매출액

노타는 AI 모델 최적화 및 경량화 기술을 기반으로 온디바이스 AI 솔루션 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출액은 주로 ① AI 모델의 개발부터 배포까지 전 과정을 자동화하는 플랫폼인 'NetsPresso Platform', ② 특정 산업 도메인에 최적화된 턴키 솔루션인 'NetsPresso Solution'에서 발생하고 있습니다. 'NetsPresso Platform'은 글로벌 반도체 기업 및 대기업을 대상으로 연간 라이선스 기반으로 제공되며, 'NetsPresso Solution'은 지능형 교통 시스템(ITS), 자동차, 산업안전 등 특정 분야의 고객을 대상으로 프로젝트 기반으로 공급됩니다. 이 외에도 최적화된 소프트웨어를 하드웨어에 탑재하여 공급하는 HW-SW 통합 솔루션 및 기타(AI 모델 최적화 관련 기술 컨설팅 및 개발 용역 등) 매출이 존재합니다.

동사는 향후 매출액을 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 및 신사업으로 구분하여 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

[매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
2,831
6,280
7,500
10,005
13,347
17,804

NetsPresso Solution
5,606
7,286
12,328
16,058
20,932
27,304

신사업
-
980
5,679
7,523
9,966
13,204

합계
8,437
14,546
25,507
33,586
44,245
58,313

매출액은 당사의 핵심 사업부문인 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution 및 미래 성장 동력인 신사업 부문으로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행 단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망 등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 2025년 및 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출발생확률(Cut-rate)을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 2027년 이후부터는 각 사업군별로 관련 산업의 공신력 있는 시장조사기관이 제시한 성장률을 반영하여 추정하였습니다.

NetsPresso Platform 부문은 반도체 및 기타 산업 대상의 최적화 소프트웨어와 On-Device LLM 공급으로 구성되며, NetsPresso Solution 부문은 지자체·연구기관·SI업체 등과의 커스터마이즈 AI 솔루션 공급을 포함합니다. 신사업 부문은 VLM 기반 산업안전·자동차보험 솔루션과 의료 AI TF 등 신규 사업 확대를 통한 매출 발생을 전제로 합니다.

매출액 상세 추정 시, 사업 진행 단계별로 상이한 매출발생확률(Cut-rate)을 적용하였습니다. 각 단계별 매출발생확률은 과거 유사 사업에서의 실적 데이터를 기반으로, 각 계약 건이 실제 매출액으로 인식된 비율을 통계적으로 분석하여 산출한 수치입니다. 사업 진행 단계별 상세 매출발생확률은 아래와 같습니다.

[사업 진행 단계별 상세 매출발생확률(Cut-rate)]

진행 단계
진행 단계 설명
매출발생확률

매출확정
계약이 체결되어 매출이 확정되는 단계
100%

계약서 검토
합의된 조건을 바탕으로 계약서 내용을 검토하는 단계
80% ~ 90%

계약협의
구체적인 조건(가격, 일정 등)에 대해 쌍방이 협의하는 단계
60% ~ 70%

기회발굴
고객의 요구사항을 동사의 서비스가 어떻게 해결할지 설명하고 해결방법을 제시하는 단계
40% ~ 50%

영업단계
고객의 요구사항을 확인하고 동사의 서비스를 설명하는 단계
10% ~ 30%

최근 사업연도 및 2025년 반기 동사 전체 영업시도횟수 대비 계약 성사 확률은 아래와 같습니다.

[동사 최근 사업연도 및 205년 반기 계약 성사 확률]

(단위: 개)

구분
영업시도횟수
계약성사
영업중
계약실패
성공확률

2024년
50
35
0
15
70.0%

2025년 반기
32
20
7
5
62.5%

합계
82
55
7
20
67.1%

주1)
성공확률 = 계약성사 / 영업시도횟수

동사는 2025년 및 2026년 매출액 추정 시, 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 실증적인 추정을 진행하였습니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 동사는 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 과거 실적 데이터에 기반한 매출발생확률(Cut-rate)을 차등 적용하여 실현 가능성이 높은 기대 매출액을 산정하였습니다.

다만, 동사는 NetsPresso Platform, NetsPresso Solution, 신사업 각 사업부의 제품 성격, 고객군, 전방 시장이 명확하게 구분됨에도 불구하고, 전사 기준의 동일한 매출발생확률을 적용하였습니다. 이는 각 사업부의 영업 및 수주 프로세스가 본질적으로 유사한 구조를 따르기 때문입니다. 즉, 고객사가 글로벌 반도체 기업이든 공공기관이든 관계없이, 동사의 영업 활동은 초기 기술검증(PoC) → 성능 벤치마크(BMT) → 기술 및 사업 요건 협의 → 계약서 검토 및 최종 계약이라는 일련의 표준화된 단계를 거칩니다. 각 단계별로 유사한 검증 절차와 의사결정 과정을 거치므로, 사업부별로 상이한 확률을 적용하기보다는 전사적으로 검증된 단일 기준을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

상기 기재한 최근 사업연도 및 2025년 반기 동사 영업 파이프라인의 계약 성사 확률을 분석한 결과, 2024년 약 70%, 2025년 상반기 약 62.5%의 계약 성공률을 기록하였으며, 사업부 간 성공률의 통계적으로 유의미한 차이는 관찰되지 않았습니다. 물론 VLM, 의료 TF 등 신사업의 경우 아직 축적된 데이터가 부족하지만, 입증되지 않은 별도의 추정치를 적용하는 것보다, 기존 사업에서 검증된 회사의 전반적인 계약 성공률을 동일하게 적용하는 것이 오히려 예측의 주관성을 배제하고 일관성을 유지하는 더 합리적인 방식이라고 판단하였습니다.

결론적으로, 현 단계에서는 각 사업부별로 상이한 리스크 요인을 정량화하여 매출발생확률을 세분화하는 것이 오히려 추정의 신뢰도를 저해할 수 있다고 보았습니다. 따라서 동사는 과거 실적에 기반한 단일 매출발생확률을 일괄적으로 적용하여 보수적으로 매출을 추정하였습니다.

한편, 정정 증권신고서 제출일(2025년 09월 19일) 현재 당사가 수주 완료하여 계약 체결을 완료한 계약건은 아래와 같습니다.

[정정 증권신고서 제출일(2025년 09월 19일) 현재 수주 및 계약 체결 완료건]

(단위: 백만원)

구분
회사명
금액
계약체결일
비고 주1)

Netspresso Platform
R사
29
2024.11.01
종료

S사
3,000
2025.01.01
-

S사
1,000
2025.04.01
-

T사
55
2025.04.01
-

S사
105
2025.07.24
-

D사
132
2025.08.01
-

M사
430
2025.09.01
주2)

E사
200
2025.09.01
주2)

NetsPresso Platform 소계
4,951
-
-

Netspresso Solution
P사
80
2023.09.04
종료

T사
40
2024.06.18
-

T사
100
2024.06.18
-

P사
1
2024.11.30
종료

S기관
64
2024.12.16
종료

D기관
209
2024.12.27
-

G기관
200
2024.12.30
-

P사
3
2025.01.01
종료

D사
218
2025.01.20
종료 주4)

W사
137
2025.03.10
종료

R사
1,558
2025.03.20
-

K기관
164
2025.04.01
-

M사
206
2025.05.01
-

S사
990
2025.05.30
종료 주5)

H사
2
2025.05.31
종료

E사
42
2025.06.01
-

P사
41
2025.06.01
-

M사
94
2025.06.01
종료

M사
157
2025.06.01
종료

U사
172
2025.06.04
-

K기관
23
2025.06.11
-

H사
3
2025.06.30
종료

P사
60
2025.07.01
-

M사
1,325
2025.07.10
주3)

H사
2
2025.07.31
종료 주4)

K사
135
2025.09.04
주2)

M사
80
2025.09.10
주2)

S사
18
2025.09.18
주2)

H사
1
2025.08.31
주2)

P사
1
2025.08.31
주2)

NetsPresso Solution 소계
6,126
-
-

합계
11,077
-
-

주1)
'종료'로 기재된 계약건은 2025년 8월말 현재 관련 프로젝트에 대한 고객 검수가 완료되어 영업수익으로 인식된 건입니다.

주2)
증권신고서 최초 제출(2025년 08월 21일) 이후 신규 수주 추가 건입니다.

주3)
기존 472백만원에서 추가계약으로 계약금액이 853백만원 증액되어, 수주금액을 변경 기재하였습니다.

주4)
동사 수익인식기준에 따라 2025년 7월 매출액으로 인식하였습니다.

주5)
동사 수익인식기준에 따라 2025년 8월 매출액으로 인식하였습니다.

동사는 구체적인 개별 계약 관리가 가능한 2025년과 2026년에 대해서는 개별 고객 및 계약의 진행 상황을 직접 반영하여 매출액 추정 방식을 적용하였습니다. 반면, 개별 계약의 가시성이 낮아지는 2027년 이후의 중장기 매출액에 대해서는 목표 시장의 예상 연평균성장률을 적용하는 방식으로 추정하였습니다. 동사는 이러한 이원화된 접근 방식이 단기 예측의 정확성과 중장기 성장성의 합리성을 모두 확보할 수 있는 최적의 방법이라고 판단하였습니다.

동사는 2027년 이후의 중장기 매출액을 합리적으로 추정하기 위해 과거 실제 성장률 적용, 개별 계약 진행 상황 직접 추정, 시장 점유율 추정, 유사기업 성장률 벤치마킹 등의 방법론을 검토하였습니다. 다만, 동사가 목표 시장으로 설정하는 온디바이스 AI 시장 등이 아직 형성 초기 단계이며 동사 또한 초기 성장 단계를 지나고 있다는 특성상 각 방법론들은 추정의 합리성을 저해할 수 있는 한계점을 가지고 있다고 판단하였습니다. 각 방법론의 적용 방식과 한계점은 아래와 같습니다.

[2027년 이후 매출액 추정 적용 방식 검토 내역]

구분
적용 방식
한계점
채택여부

목표 시장 예상 연평균성장률(CAGR) 적용
각 사업부별 목표 시장에 대해 공신력 있는 기관에서 발표하는 시장 성장률 전망치를 준용하여 2027년 이후 추정치에 적용하는 방식
시장 예측 보고서는 조사기관의 방법론과 가정에 따라 결과가 달라질 수 있으며, 특히 아직 초기 단계인 온디바이스 AI 시장 등과 같은 신규 시장은 예측의 불확실성이 더욱 큽니다. 또한, 보고서가 예측하는 장기 연평균성장률을 특정 미래 구간(2027년~2029년)에 그대로 적용하는 것은 실제 해당 구간의 성장률과 다를 수 있어 성장성을 과대평가할 수 있는 잠재적 위험이 존재하며, 거시적인 시장 전체의 성장률이 개별 기업인 동사의 실제 성장률과 일치하지 않을 수 있습니다.
O

개별 고객 및 계약의 진행 상황 직접 추정
잠재 고객과의 계약 파이프라인, 기존 고객의 예상 확장 계약 규모 등을 개별적으로 예측하여 합산하는 방식
동사 사업 구조의 특성상, 고객과의 계약 형태는 기술검증(PoC), 성능 벤치마크, 공동 개발 등의 복합적인 과정을 거쳐 체결되므로, 개별 계약의 규모가 크고 계약 기간이 장기적인 특징을 가집니다. 이에 개별 계약의 가시성이 낮아지는 2027년 이후의 중장기 매출액에 대해 개별 계약의 진행 상황을 개별적으로 추정하는 것에 대한 한계점이 존재합니다.
-

과거 동사 실제 매출액 성장률(CAGR) 적용
동사가 과거 3개년(2022년~2024년) 동안 기록한 매출액 성장률(CAGR)을 2027년 이후 추정치에 직접 적용하는 방식
동사의 과거 실제 매출액 성장률(CAGR)은 매출 기반이 작았던 초기 단계에서 소수의 초기 계약을 통해 나타난 이례적인 수치입니다. 이러한 성장률이 회사의 규모가 성장한 이후에도 동일하게 유지될 것이라고 가정하는 것은 비현실적이며, 이를 그대로 적용할 경우 매출액이 비합리적으로 과대추정될 한계가 존재합니다.
-

전체 시장 규모 및 점유율 추정
각 사업부 전방 시장의 전체 시장 규모(TAM: Total Addressable Market) 데이터를 확보하고, 각 시장에서 동사가 미래에 달성할 것으로 예상되는 목표 시장 점유율을 가정하여 매출액을 추정
동사가 목표 시장으로 설정한 온디바이스 AI 소프트웨어 시장 등은 아직 형성 초기 단계로, 공신력 있는 기관에서 발표하는 명확하고 세분화된 TAM 데이터와 공식적인 시장 점유율 통계 자료가 부재합니다. 이에 각 세부 가정 추정 시 동사의 주관적인 판단이나 불확실성이 높은 가정이 깊게 반영될 가능성이 높습니다.
-

유사기업 성장률 벤치마크
동사와 유사한 사업 모델을 가진 국내외 상장사들의 성장기(상장 후 3~5년 차) 당시의 실제 매출 성장률을 벤치마킹하여 적용하는 방법
동사와 동일한 사업 모델과 성장 단계를 가진 상장사를 찾는 것이 거의 불가능하며, 동사와 사업 영역이 일부 겹치더라도, 핵심 기술, 목표 시장, 경쟁 환경 등이 상이하여 다른 기업의 성장률을 동사에 직접적으로 대입하는 것에 대한 한계가 존재합니다.
-

상기와 같은 방법론들의 한계점을 종합적으로 고려하였을 때 동사의 성장 단계가 본격적인 성장 단계로 전환되는 2027년 이후의 매출 추정은 객관성과 보수성을 담보할 수 있는 외부 전문기관의 시장 성장률을 준용하는 것이 합리적인 선택이라고 최종적으로 판단하였습니다. 과거 동사 실제 매출액 성장률 등 자체 데이터는 초기 성장 단계에 있는 동사의 특성상 미래 추정에 적용하기에는 변동성이 크고 비현실적인 과대추정의 위험이 존재합니다. 이에 동사의 주관적인 판단이나 불확실성이 높은 가정을 최대한 배제하고 산업 전체의 성장이라는 거시적이고 객관적인 관점에서 회사의 미래 성장성을 판단할 수 있는 근거를 제공하기 위해 2027년 이후의 중장기 매출액에 대해서는 목표 시장의 예상 연평균성장률을 적용하는 방식을 채택하였습니다.

동사가 2027년 이후의 매출액 성장을 각 사업부의 목표 시장 성장률과 동기화할 수 있다고 판단한 근거는 동사가 단순히 시장의 성장에 편승하는 것이 아니라 시장 성장을 주도하고 그 과실을 온전히 수취할 수 있는 선도적인 기술력과 독점적인 사업 구조를 이미 확보한 상태라고 판단하였기 때문입니다.NetsPresso Platform의 경우, 글로벌 반도체 생태계의 핵심 플레이어들과의 공고한 파트너십을 통해 AI 최적화 및 경량화와 관련된 표준 개발 도구로 자리매김하고 있습니다. 이는 전방 시장을 구성하는 온디바이스 AI 관련 반도체 및 기기 등이 확산될수록 동사 플랫폼의 수요가 구조적으로 증가함을 의미하므로 동사의 성장은 시장의 성장과 직접적으로 연동되며 중장기적으로 시장 성장률만큼의 매출액 성장을 충분히 달성 가능하다고 판단하였습니다.

또한, NetsPresso Solution 사업 및 신사업은 개별 프로젝트의 성공을 통해 확산 가능한 성공 모델을 확립하는 전략을 취하고 있습니다. 동사 국내 지자체 ITS 사업의 성공 사례가 해외 지자체 관련 후속 사업으로 확장되는 기반이 된 사례와 같이 하나의 성공적인 레퍼런스는 동종 산업의 다른 고객들에게 검증된 솔루션으로 인식되어 신속한 시장 확대를 가능하게 합니다. 이처럼 동사는 기술적 우위와 독점적인 생태계 지위를 바탕으로 시장 성장을 상회하는 성과도 기대할 수 있으나, 보수적인 관점에서 최소한 시장 성장률만큼의 성장을 달성 가능하다고 판단하였습니다.

다만, 시장 예측 보고서는 조사기관의 방법론과 가정에 따라 결과가 달라질 수 있으며 특히 아직 초기 단계인 온디바이스 AI 시장 등과 같은 신규 시장은 예측의 불확실성이 더욱 큽니다. 또한, 보고서가 예측하는 장기 연평균성장률을 특정 미래 구간(2027년~2029년)에 그대로 적용하는 것은 실제 해당 구간의 성장률과 다를 수 있어 성장성을 과대평가할 수 있는 잠재적 위험이 존재하며, 거시적인 시장 전체의 성장률이 개별 기업인 동사의 실제 성장률과 일치하지 않을 수 있다는 한계점을 내포하고 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 한계점으로 인해 동사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

1) NetsPresso Platform

[NetsPresso Platform 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
반도체 산업 분야
2,131
5,400
5,500
7,337
9,788
13,057

기타 산업 분야
-
-
600
800
1,068
1,424

On-Device LLM
-
700
880
1,400
1,868
2,491
3,323

합계
2,131
6,280
7,500
10,005
13,347
17,804

동사는 플랫폼 매출을 제품의 형태에 따라 구분하여 추정하였습니다. AI 모델을 하드웨어에 맞게 최적화하는 소프트웨어 NetsPresso Platform의 공급과 하드웨어에 맞게 최적화된 On-Device LLM 모델의 공급 두 가지로 구분했습니다. 또, AI 최적화 소프트웨어인 NetsPresso Platform의 경우 반도체 산업 분야 고객군들을 대상으로 하는 매출액과 그 외 산업 분야의 고객군들을 대상으로 하는 매출액으로 구분하였습니다.플랫폼은 반도체, 스마트폰, 가전 등 글로벌 대기업을 주요 고객사로 하며, 당사의 기술이 고객사의 최종 제품에 탑재되는 B2B 비즈니스 모델을 가집니다. 특히, 반도체 산업의 경우 칩 설계부터 양산까지 통상 2~3년의 긴 개발 사이클을 가지는 특성이 있습니다. 따라서 초기 기술 검증(PoC) 단계를 통과하여 본계약 및 양산 단계로 진입할수록 계약의 안정성과 지속성이 매우 높아지는 경향이 있습니다. 이러한 산업적 특성을 반영하여, 진행 단계가 높아질수록 매출발생확률을 상향 조정하는 등 보다 세분화된 기준을 적용하였습니다.2025년의 예상 매출액은 2025년 8월 현재까지 완료된 계약과 논의가 진행 중인 계약을 통해 추정하였으며, 2026년의 예상 매출액은 2025년 계약분에 대한 지속적 거래와 2025년말 제품 고도화(NetsPresso Core Engine v2)를 개발 완료하였을 때 가능할 것으로 예상되는 추가적인 공급을 통해 추정하였습니다. 2027년 이후 추정기간은 글로벌 온디바이스 AI 시장의 예상 연평균성장률을 적용하여 추정하였습니다.

2026년 예상 매출액 추정 시 일부 세부 항목에 대해 사전 설정된 단계별 확률 대신 별도의 수치를 적용한 것은, 해당 계약 건의 구체적인 진행 상황과 명확한 근거에 기반하였습니다.일부 예외 항목은 (On-Device LLM, Solution 등)은 실제 계약성사확률을 적용했습니다. 2024년~2025년에 걸쳐 축적된 실제 계약 성공률 데이터는 미래를 예측하는 데 있어 가장 신뢰도 높은 기준이 될 수 있습니다. 따라서 특정 제품군에서 반복적으로 유사한 성공률이 관찰되는 경우, 이를 2026년 추정에 적용하는 것이 과거 데이터 기반의 통계적 평균치보다 더 합리적이고 보수적인 추정 방식이라 판단하였습니다.반도체 부문 등은 특정 확률(50% 또는 100%)을 적용하였습니다. 이는 자의적인 판단이 아닌, 고객사(반도체 기업 등)의 제품 개발 로드맵에 따른 필연적 결과를 반영한 것입니다. 예를 들어, 당사의 최적화 기술이 적용된 고객사의 반도체 칩이 특정 제품 탑재로 확정(Design-Win)되어 양산이 예정된 경우 또는 당사와 고객사 간 구두 합의가 완료된 경우, 이는 단순 영업 단계를 넘어선 사실상 확정 매출에 해당하므로 100%의 발생 확률을 적용하였습니다. 또한, 고객사가 당사의 기술을 최종 후보 기술로 최종 양산 테스트를 진행하는 경우, 통계적 확률인 50%를 적용하는 것이 합리적인 추정입니다.

가) 2025년 및 2026년 매출액 추정

① NetsPresso Platform - 반도체 산업 분야

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

S사 주1)
2,050
4,000
4,000

총 계약금액
-
4,000
4,000

매출발생확률
-
100%
100%

N사 주2)
-
900
900

총 계약금액
-
1,500
1,800

매출발생확률 주4)
-
60%
50%

D사 주3)
-
500
600

총 계약금액
-
1,000
1,200

매출발생확률 주4)
-
50%
50%

기타
81
-
-

총 계약금액
-
-
-

매출발생확률
-
-
-

합계
2,131
5,400
5,500

주1)

동사는 현재 S사의 모바일 SoC에 AI 모델을 최적화하는 소프트웨어를 공급하고 있으며, 2024년 20억원, 2025년 30억원의 계약을 수주하였습니다. S사 모바일 SoC의 새로운 시리즈가 개발되면서 최적화 방법에 대한 변화가 필요하며, 새로운 종류의 AI 모델이 등장함에 따라 NetsPresso Platform의 모델 호환 범위가 넓어져야 하기 때문에 지속적인 공급이 예상됩니다. 2024년 대비 2025년 계약금액이 증가하는 추세를 반영하여 2026년에도는 40억원 이상의 계약이 예상됩니다.

상기한 AI 최적화 소프트웨어뿐만 아니라 다른 종류의 AI 가속기에 대한 AI 최적화 소프트웨어 공급에 대한 계약이 곧 성사될 것으로 예상됩니다. 2025년 중 10억원 규모의 계약을 수주하였으며, 해당 계약 역시 2026년에 지속적인 거래가 예상됩니다.S사와의 계약은 다년간의 기본 계약 구조를 가지고 있으며, 매년 구체적인 기술 지원 범위 확대를 반영하여 계약금액이 갱신됩니다. 따라서 계약금액이 전년 대비 감소할 위험은 제한적이며, 2026년에도 2025년 이상의 계약 규모가 확정될 가능성이 높다는 점을 감안하여 매출발생확률을 100%로 추정하였습니다.

주2)
네덜란드에 본사를 둔 거대 반도체 회사인 N사의 AI 가속기에 AI 모델을 최적화하는 소프트웨어 공급 계약을 논의하고 있습니다. 관련 계약은 현재 N사의 국내 현지 실사를 통해 동사 기술력을 파악 완료 후 계약 체결을 긍정적으로 검토하고 있는 단계입니다. N사와의 2025년 예상되는 총 계약금액은 15억원 내외입니다. 마찬가지로 새로운 반도체 시리즈의 개발과 신규 모델의 등장에 따라 2026년에 지속적 계약이 예상됩니다.N사와의 2026년 약 18억원 규모로 갱신될 것으로 추정하였습니다. 이는 AI 가속기 등 하드웨어와 AI 모델의 지속적인 발전에 따라, 동사의 최적화 소프트웨어 또한 신규 하드웨어 및 모델 지원을 위한 업데이트가 필수적으로 요구되기 때문입니다. 따라서 2026년 계약은 이러한 기술 지원 범위 확대를 반영하여 소폭 증액될 것으로 예상됩니다.AI 가속기 등의 하드웨어는 세대에 따라 구조가 달라지고 AI 모델은 새로운 세대의 하드웨어에 맞게 최적화되어야 합니다. 따라서 AI 모델을 최적화 하는 소프트웨어 역시 업데이트되어야 합니다. 또한, AI 모델의 트렌드는 짧은 시간 안에 급격하게 변하고 있기 때문에 사용자의 요구에 맞게 새로운 모델을 지원할 수 있도록 최적화 소프트웨어의 업데이트가 필요합니다. 또한, 기술적 종속이 발생한 경우, 이러한 종속 상태에서 벗어나 새로운 종류의 소프트웨어를 개발하는 것은 어려운 일이기 때문에 2025년 계약에 이어 2026년 새로운 계약을 할 가능성이 높으며, 계약 규모 또한 증액될 것으로 판단하였습니다.

주3)

국내 AI 가속기 전문 반도체 회사인 D사와 계약을 논의하고 있는 단계입니다. D사는 이미 PoC를 통해 동사의 기술력을 확인하였으며 예상되는 계약 액수는 10억 원 내외가 될 것으로 예상하고 있습니다.

D사는 국내 AI 시장 성장과 더불어 엣지 컴퓨팅용 비전 AI 가속기 제품군을 양산하였고 다음 세대 AI 가속기로서 데이터센터 및 생성형 AI 로 확장을 추진하고 있습니다. 특히 정부의 K-클라우드 얼라이언스 출범 및 국산 반도체 육성 정책에 따른 R&D 예산 확대를 바탕으로 후속 AI 가속기 개발을 가속화하고 있습니다.

2025년 계약을 통해 발생한 기술적 종속성과 차세대 AI 가속기에 대한 최적화 소프트웨어 수요 및 정부 지원 정책 확대를 근거로 보았을 때, 2026 년 계약 규모는 12억원 이상으로 확대될 것으로 전망됩니다.

주4)
동사는 2025년 중 N사, D사 등과 함께 기술 협력과 PoC 를 진행하였습니다. 이 PoC 를 통해 N사와 D사의 반도체에 맞게 AI 모델을 최적화 할 수 있는 기술력을 갖추었음을 증명하였고 이를 바탕으로 계약 협의를 진행하고 있습니다. 또, MOU 등을 통해 비즈니스 측면에서의 협력을 강화하여 여러 전시회 등에서 함께 전시를 진행한 바 있습니다. 한편, N사와 D사가 공유한 향후 로드맵에 의하면 2025년, 2026 AI 가속기 출시를 계획하고 있으며, Time to market을 위해서 최적화 소프트웨어를 별도로 개발하기 보다는 당사의 플랫폼을 사용하게 될 가능성이 높을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 근거들을 종합적으로 고려하여 2026년 매출발생확률을 50%으로 예상하였습니다.

② NetsPresso Platform - 기타 산업 분야

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

W사 주1)
-
-
600

총 계약금액
-
-
600

매출발생확률
-
-
100%

합계
-
-
600

주1)

W사는 Real-time OS 점유율 1위를 기록하고 있는 회사로, Edge Device 배포를 목적으로 하는 DevOps 자동화 소프트웨어를 제공하고 있습니다. 동사는 2025년 5월 W사와 협력 판매 및 중개 판매를 포함한 파트너십 계약을 체결하였으며, 이를 통해 W사가 당사의 NetsPresso Platform을 고객에게 제공하는 구조로 협력하고 있습니다. 현재 양사는 계약을 앞두고 수익배분(Revenue Sharing) 방식의 매출 배분 구조를 논의 중인 단계에 있어 매출발생확률을 100%로 추정하였습니다.

W사는 2014년 기준 20억 대 이상의 디바이스에 소프트웨어를 공급하였고, 현재는 수백억 대에 이르는 방대한 고객 기반을 확보한 것으로 추정됩니다. W사는 기존 임베디드(엣지) 영역을 넘어 클라우드 영역으로도 사업을 확대할 계획이며, 디바이스 수의 지속적 증가와 AI 솔루션에 대한 수요 확대로 인해 2026년 파트너십을 통한 매출은 6억원 이상에 이를 것으로 전망됩니다.

③ On-Device LLM

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

신규 고객사 유치 주1), 주2)
700
880
1,400

총 계약금액
-
1,850
2,150

매출발생확률
-
48%
65%

합계
700
880
1,400

주1)
동사는 2024년 약 7억원 규모의 On-Device LLM 매출을 기록하였습니다. 현재 Q사와 S사, M사 등의 AP에 On-Device LLM을 최적화하는 작업을 진행하고 있으며, 해당 분야의 고객군을 대상으로 하는 영업 발굴 기회가 지속적으로 증가하는 추세입니다. 2025년 매출액 규모는 2024년에 비해 약 30% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.증권신고서 최초 제출 시(2025년 08월 21일) 기재하였던 '2026년에도 비슷한 정도의 성장세가 예상됩니다'라는 표현은 동사의 내부 전망을 최종적으로 기재하는 과정에서 발생한 기재 오기입니다. 동사의 2026년 매출 성장률에 대한 자체 추정치는 변경된 바가 없으며, 아래와 같이 합리적인 근거에 기반하여 산출된 성장률 약 60%가 정확한 수치입니다.2026년에는 약 60%의 성장률을 추정하고 있으며, 이는 다음과 같은 복합적인 요인에 기인합니다. 첫째, 기존 핵심 고객사의 차세대 모바일 프로세서 출시에 따라 추가적인 최적화 프로젝트의 범위가 확대될 것으로 예상됩니다. 둘째, 스마트폰 시장에서 온디바이스 AI 기능이 필수 요소로 자리 잡으면서 신규 고객사 확보가 가속화되고, 셋째, 텍스트 중심의 LLM을 넘어 멀티모달 AI 모델에 대한 최적화 수요가 급증함에 따라 프로젝트당 평균 계약 규모가 확대될 것으로 전망됩니다. 마지막으로, 글로벌 반도체 업체 간 AI 칩셋 경쟁이 심화됨에 따라 차별화된 온디바이스 LLM 최적화 기술에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 기대됩니다.

주2)
2026년 추정 파이프라인을 프로젝트별 진행 단계로 분석한 결과, 2025년 대비 계약 협의 이상 단계(매출 발생 확률 60% 이상)의 비중이 증가하였습니다. 특히 기존 고객사와의 연속 계약 및 파트너십을 통한 안정적 매출원의 비중이 확대되면서 전체적인 매출 실현 가능성이 한층 높아질 것으로 판단됩니다. 또한, 2025년 하반기부터 축적된 고객 관계와 검증된 기술력을 기반으로 신규 고객사와의 계약 성사율이 개선될 것으로 예상되며 경기 불확실성을 감안한 보수적 관점에서도 매출 발생 확률을 65%로 적용하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

나) 2027년 이후 매출액 추정

동사의 NetsPresso Platform은 글로벌 반도체 기업, 대형 IT 디바이스 제조사 등 소수의 전략적 핵심 고객을 대상으로 제공됩니다. 이러한 사업 구조의 특성상, 전체 플랫폼 매출은 다수의 고객으로부터 소액으로 발생하기보다는, 소수의 핵심 고객과의 장기적이고 깊은 기술 협력을 바탕으로 대규모 연간 라이선스 계약 형태로 발생하는 경향이 있습니다. 각 계약은 기술검증(PoC), 성능 벤치마크, 공동 개발 등의 복합적인 과정을 거쳐 체결되므로, 개별 계약의 규모가 크고 계약 기간이 장기적인 특징을 가집니다.

동사는 위와 같은 사업 특성을 고려하여 구체적인 개별 계약 관리가 가능한 2025년과 2026년에 대해서는 개별 고객 및 계약의 진행 상황을 직접 반영하여 매출액 추정 방식을 적용하였습니다. 반면, 개별 계약의 가시성이 낮아지는 2027년 이후의 중장기 매출액에 대해서는 글로벌 온디바이스 AI 시장의 예상 연평균성장률을 적용하는 방식으로 추정하였습니다. 동사는 이러한 이원화된 접근 방식이 단기 예측의 정확성과 중장기 성장성의 합리성을 모두 확보할 수 있는 최적의 방법이라고 판단하였습니다.동사는 NetsPresso Platform의 2027년 이후 중장기 매출액 추정의 합리성을 확보하기 위해, 동사의 주력 사업과 관련된 시장의 성장률을 객관적으로 검토하였습니다. 이를 위해 글로벌 시장조사기관인 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets), 한국저작권위원회, 정보통신정책연구원(KISDI), WiseGuy Reports, Grand View Research, Fortune Business Insight, Precedence Research 등 복수의 기관이 발표한 보고서를 종합적으로 비교 분석하였습니다.동사가 2027년 이후 중장기 매출액 추정을 위해 검토한 복수의 외부 시장조사기관 보고서들은 각 기관의 방법론과 가정에 따라 최저 12.6%에서 최고 33.4%로 넓은 범위의 연평균성장률(CAGR) 전망치를 제시하고 있으며, 정의하는 시장의 범위 또한 조금씩 상이하여 상당한 편차가 존재합니다. 동사는 이러한 다양한 전망치 중, 동사의 핵심 사업 영역 및 성장 전략과 가장 부합한다고 자체적으로 판단한 특정 보고서의 성장률을 최종 채택하였습니다. 따라서, 투자자께서는 동사가 채택한 성장률이 다수의 전망치 중 하나에 불과하며 이는 동사의 주관적인 판단에 기반한 결과이므로 향후 실제 시장 상황이 동사의 가정과 불일치할 경우 기업가치가 과대평가될 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[NetsPresso Platform 관련 시장 성장률 보고서 분석 현황]

구분
발표기관
보고서명
대상 시장
추정 대상기간
연평균성장률 (CAGR)
채택여부
비고

NetsPressoPlatform
MarketsandMarkets
Edge AI Software Market Global Forecast to 2028
엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises
2023~2028
33.4%
O
-

WiseGuy Reports
Global On Device Ai Market Research Report
On Device AI Market
2019~2032
33.3%
-
-

Grand View Research
On-device AI Market Size And Share, Industry Report
온디바이스 AI
2024~2030
27.8%
-
-

Fortune Business Insight
Edge AI Market Segments
Global Edge AI market
2023~2032
33.3%
-
-

Precedence Research
Edge AI Market(2023)
Global Edge AI market
2023~2033
21.0%
-
-

한국저작권위원회
온디바이스 AI(On-Device AI) 산업 현황 보고서
온디바이스 AI
2022-2032
20.0%
-
주1)

정보통신정책연구원(KISDI)
Physical AI 시대에 대응한 On-device AI 반도체 경쟁력 강화 방향
On-device AI반도체
2023-2029
12.6%
-
주2)

주1)
시장분석기관 GMI의 예측치를 인용하였습니다.

주2)
Omdia(2024. 7) 및 Omdia(2024. 12) 데이터를 기반으로 분석한 결과입니다.

각 보고서의 발표기관, 추정 대상 기간, 정의하는 시장의 범위, 연평균성장률(CAGR) 등을 검토한 결과는 아래와 같습니다.한국저작권위원회가 발표한 '온디바이스 AI(On-Device AI) 산업 현황 보고서'는 CAGR 20.0%로 상대적으로 낮은 성장률을 제시하고 있습니다. 다만, 해당 보고서는 시장분석기관 GMI의 예측치를 단순 인용한 것으로 CAGR 수치만 차용되었기에 세부적인 분석 내용을 확인할 수 없으며 GMI의 공신력 및 분석 방법론에 대한 검증이 어려운 점을 고려하여 채택하지 않았습니다.또한, 정보통신정책연구원(KISDI)이 발표한 'Physical AI 시대에 대응한 On-device AI 반도체 경쟁력 강화 방향' 보고서는 CAGR 12.6%로 낮은 성장률을 제시하고 있으나, 이는 Omdia의 온디바이스 AI 반도체 시장 수치를 차용한 것으로 하드웨어 중심의 시장 분석이기 때문에 소프트웨어 솔루션을 주업으로 하는 동사의 사업 모델과 100% 부합하지 않아 적용하기 어렵다고 판단하였습니다.반면, 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)가 발표한 보고서 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028'의 엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장 연평균성장률인 33.4%를 NetsPresso Platfrom의 2027년 이후 중장기 매출액 추정을 위한 성장률로 채택하였습니다. 동사 NetsPresso Platform의 핵심 전방시장은 AI 모델이 스마트폰, 자동차, 가전제품 등 엣지 디바이스에 탑재된 AI 반도체(NPU 등) 위에서 직접 구동되도록 하는 소프트웨어 및 개발 도구 시장입니다. 타 기관의 보고서는 전체 온디바이스 AI 소프트웨어 시장을 대상으로 하여 동사의 핵심 사업 영역보다 더 광범위한 범위를 포함하는 반면, 마켓츠앤마켓츠의 보고서는 동사의 주력 사업과 가장 밀접한 '하드웨어에서 직접 구동되는 온디바이스 AI 소프트웨어' 시장을 구체적으로 정의하고 있어 유사도가 가장 높다고 판단하였습니다.동사의 NetsPresso Platform이 속한 AI 최적화 플랫폼 시장은 이제 막 개화하는 초기 단계에 있습니다. 이러한 신규 기술 시장은 특정 연도에 성장이 집중되는 등 변동성이 매우 크므로 채택된 보고서에서 제시하는 특정 기간(예: 2027~2028년)의 성장률을 그대로 적용하는 것은 합리적이지 않을 수 있습니다. 따라서, 동사는 시장의 초기 변동성을 고려하고 보다 안정적인 추정치를 산출하기 위해 보고서에서 제시하는 장기적 관점의 연평균 성장률(CAGR)을 적용하는 것이 더욱 합리적이고 보수적인 방식이라고 판단하였습니다. 이는 특정 연도의 급격한 성장률이 아닌 산업의 전체 성장 기간에 걸친 평균적인 잠재력을 반영하여 추정치의 신뢰도를 높이기 위함입니다.

특히, 동사는 해당 시장의 선도 기업으로서 일반적인 시장 성장률을 상회하는 성장을 기대할 수 있는 구체적인 근거들을 확보하고 있습니다.

첫째, 독보적인 시장 선점 효과입니다. 동사는 AI 최적화 및 경량화 기업 중 전 세계에서 유일하게 복수의 글로벌 반도체 기업들과 상용화 계약을 체결하고 실제 제품을 납품한 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 이는 단순한 기술 검증을 넘어 최고 수준의 기술력과 사업 안정성을 입증하는 강력한 시장 진입장벽으로 작용하며, 후발 주자 대비 압도적인 선점자 이점을 누리게 합니다.

둘째, 높은 고객당 매출 확장성입니다. 반도체 고객사와의 계약은 단일 제품군에 대한 1회성 납품으로 끝나지 않습니다. 고객사의 다양한 제품 포트폴리오에 동사 제품이 연쇄적으로 적용되며 계약 규모가 기하급수적으로 증가하는 구조를 가집니다. 실제로 주요 고객사인 S사와는 최초 모바일 제품군에서 시작하여 자동차, 개인용 컴퓨터 제품군으로 사업을 성공적으로 확장했으며, 현재 로보틱스, 가전 등 신규 제품군으로의 추가 확장을 논의 중입니다. 이러한 구조를 통해 매년 계약 규모가 배수적으로 성장해왔으며, 향후 신규 반도체 고객사 유치 시에도 동일한 방식의 매출 성장이 기대됩니다. 또한, 글로벌 클라우드 서비스 제공 기업(CSP) A사와의 협력 성공 사례는 온디바이스 AI를 넘어 클라우드 기반 AI 시장으로의 확장 가능성까지 입증하고 있습니다.

셋째, 지속 가능한 미래 성장 동력 확보입니다. 동사는 2025년 내 LLM(대형언어모델) 타깃 최적화 서비스를 신규 출시하여 시장을 선도해나갈 계획입니다. 더불어 글로벌 빅테크 기업 G사의 대형언어모델을 고객사 반도체에 최적화하여 탑재, 상용화한 사례를 통해 차세대 AI 시장에서도 기술적 우위를 공고히 하고 있습니다.

이처럼 동사는 시장 선도적 지위, 검증된 사업 확장 모델, 그리고 명확한 미래 성장 동력을 확보하고 있어 향후 외부평가기관이 추정하는 시장 성장률을 상회하는 안정적인 성과를 달성할 수 있는 충분한 기반을 갖추고 있다고 판단하고 있습니다. 다만, 동사는 금번 추정에서 자체적인 성장 잠재력에 대한 기대를 배제하고 객관적이고 보수적인 관점을 견지하고자 동사 사업과 가장 밀접한 외부 시장 보고서가 제시하는 단일 연평균성장률을 2027년부터 2029년까지 3개년의 중장기 매출액 추정에 일관되게 적용하는 방식을 활용하였습니다.

NetsPresso Platform 2027년 이후 추정 매출액의 예상 성장률 33.4%는 2026년 추정 매출액의 2025년도 대비 성장률인 19.4%보다 높게 산출됩니다. 2025년과 2026년은 소수의 핵심 고객사를 확보하고 시장에 진입하는 시기로, 구체적인 파이프라인에 기반한 보수적인 성장을 가정하였습니다. 반면, 2027년 이후는 온디바이스 AI 시장이 본격적으로 개화하고 당사의 기술이 시장 표준으로 자리 잡으며 다수의 고객으로 사업이 확장되는 시장 성장기에 진입하는 시점입니다. 따라서, 이는 동사 사업의 성장 단계를 고려한 합리적인 추정이라고 판단하였습니다. 또한, 시장 전체의 성장 잠재력을 반영하여 채택한 성장률 33.4%는 과거 3개년간 동사가 실제 NetsPresso Platform 매출액을 통해 기록한 연평균성장률(CAGR) 328.2% 대비 안정적인 수치입니다.

동사가 채택한 시장 성장률 보고서의 예측 기간(예: 2023년~2028년)과 동사의 실제 추정 기간(2027년~2029년)이 불일치하는 것은 아직 초기 단계인 온디바이스 AI 시장의 특성상 목표 기간과 정확히 일치하는 공신력 있는 보고서를 확보하기 어려운 현실적인 한계가 있기 때문입니다. 이에 동사는 시장의 장기적인 성장 추세를 반영하기 위해 보고서가 제시하는 연평균성장률(CAGR)을 준용하였으나, 이러한 방식은 기업가치 과대평가 위험을 내포하고 있습니다. 즉, 시장의 초기 성장기까지 포함된 장기 CAGR을 미래 특정 구간(2027년~2029년)에 일괄 적용함에 따라 해당 구간의 실제 성장률보다 높은 수치가 적용되어 매출액이 과대추정될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 추정 기간의 불일치로 인해 동사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[NetsPresso Platform 과거 및 추정 매출액]

(단위: 백만원)

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

과거 3년

CAGR 주1)

2025년(E)

(제11기) 주2)

2026년(E)

(제12기) 주2)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

매출액
154
186
2,831
328.2%
6,280
7,500
10,005
13,347
17,804

성장률 주3)
-
20.7%
1418.9%
121.8%
19.4%
33.4%
33.4%
33.4%

주1)
2022년부터 2024년까지의 연평균성장률에 해당합니다.

주2)

2025년 및 2026년의 경우 연평균성장률 기반의 매출 추정 방식이 아닌, 신고서 제출일 현재의 실제 영업현황을 바탕으로 매출을 추정하였음에 유의하시기 바랍니다. 2025년 및 2026년 매출액 추정에 대한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역 - (2) 주요 항목별 추정 근거 - (가) 매출액 - 1) NetsPresso Platform -
가) 2025년 및 2026년 매출액 추정
」을 참고하시기 바랍니다.

주3)

NetsPresso Platform의 2027년 이후 매출액은 엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장의 연평균성장률 전망치인 33.4%로 성장한다고 가정하였습니다. 엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)가 발간한 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서를 통해 전망한 2023년부터 2028년까지의 연평균성장률 33.4%를 차용하였습니다.

[엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장 전망]

(단위: 백만 달러)

엣지 ai 소프트웨어 솔루션 - on-premises 시장 전망.jpg
엣지 ai 소프트웨어 솔루션 - on-premises 시장 전망

출처: 마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets) (*)

(*)
마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets)는 2009년에 설립된 글로벌 B2B 시장 조사 회사입니다. 미국과 인도에 거점을 두고 IT, 전자, 의료 등 다양한 산업 분야에 대한 시장 조사 서비스와 보고서 발행 및 판매 사업을 제공하고 있으며, 전 세계 7,500개 이상의 기업에 서비스를 제공하고 있습니다.

2) NetsPresso Solution

[NetsPresso Solution 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

Solution Biz. 1 주1)
지자체
2,991
2,237
3,200
4,170
5,437
7,096

SI 업체
693
345
600
781
1,018
1,328

연구기관
32
820
950
1,237
1,613
2,103

Solution Biz. 2 주2)
IP CAM
-
133
300
391
509
664

안면인식
150
80
78
102
132
173

SI 업체
1,740
3,671
7,200
9,378
12,222
15,940

합계
5,606
7,286
12,328
16,058
20,932
27,304

주1)
Solution Biz. 1 사업부는 지능형 교통 시스템(ITS) 및 스마트시티 관제 사업 등을 담당하고 있으며, 지방자치단체, 공공기관 등 B2G 고객 및 대형 SI사와의 대규모 협력 프로젝트를 중심으로 수행하고 있습니다.

주2)
Solution Biz. 2는 운전자 모니터링 시스템(DMS), 산업안전 등 특정 산업·기업용 솔루션을 담당하고 있으며, 민간 기업을 직접 대상으로 하는 B2B 사업을 중심으로 전개하고 있습니다.

NetsPresso Solution은 온디바이스 AI 기반 영상 분석 기술을 중심으로 다양한 산업에 최적화된 경량 모델을 제공하여 매출을 확보하고 있습니다. 특화된 AI 모델을 생성하여 교통 안전, 운전자 모니터링, 안면 인식 등 여러 분야에서 실질적인 문제 해결을 돕고 있으며 고객의 수요에 따라 영상 분석 이외에도 솔루션을 유연하게 구성하고 있습니다.

NetsPresso Solution 사업은 대규모 데이터셋보다는 특정 산업에 특화된 품질 높은 데이터셋을 효과적으로 구성하고 분석해 모델의 정확도와 신뢰성을 높이는 데 중점을 두고 있으며 특히, 경량 모델링을 위한 데이터 처리 기술은 대용량의 비디오 데이터를 실시간으로 처리할 수 있도록 사업을 수행합니다. 이러한 기술적 기반은 다양한 산업 분야에서의 적용 가능성을 넓히고 있으며, 고객 맞춤형 솔루션 제공을 통해 각 산업의 특수한 요구 사항을 충족시킵니다.

NetsPresso Solution 사업은 엣지 AI 소프트웨어 시장에서 영상 및 이미지 데이터 분석, 이를 활용한 멀티 모달 데이터 시장을 타겟하고 있으며 기존 고객뿐 아니라 글로벌 대기업과의 협업을 통해 PoC 및 사업 확대를 진행하고 있습니다.

NetsPresso Solution 매출액은 2025년도 약 73억원으로 예상하고 있으며, 국내 매출뿐 아니라 해외에서의 유의미한 매출처를 확보하여 2026년도부터 사업 확장을 계획하고 있습니다. 향후 신사업과 연계하여 AI 소프트웨어 시장에서의 점유율을 확대해나갈 계획입니다.매출액 추정의 합리성을 제고하기 위해, 당사는 구체적인 계약 및 고객 관리가 가능한 2025년과 2026년에 대해서는 개별 프로젝트의 진행 단계, 계약 규모, 고객의 도입 의지, 과거 수주 성공률 등을 종합적으로 고려한 개별 추정 방식을 적용하였습니다.

가) 2025년 및 2026년 매출액 추정

① Solution Biz. 1 - 지자체

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

두바이 교통국(RTA) 주1)
-
240
-

총 계약금액
-
240
-

매출발생확률
-
100%
-

국내 지자체 주2), 주3), 주4), 주5), 주6)
2,991
1,997
3,200

총 계약금액
-
2,496
5,000

매출발생확률 주7)
-
80%
64%

합계
2,991
2,237
3,200

주1)
2024년도부터 아랍에미리트 두바이 교통국(RTA)과 생성 AI 기반 지능형 교통체계(ITS) 솔루션 사업을 논의해왔으며, 현재 신규 ITS 솔루션에 대한 두바이 내 공급계약을 체결했습니다. 해당 사업은 파일럿 프로젝트로 성공적으로 준공 시 향후 대규모 후속사업으로 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

주2)
현재 대전광역시 200개 교차로(800개 채널)에 스마트 교차로 솔루션을 공급하고 있으며, 2025년도부터 이를 계속 운영하기 위한 유상 유지보수 계약을 체결할 예정입니다. 현 ITS 정책 상 기존 인프라를 활용해 향후 SW를 고도화하는 계획을 추진하고 있어 기 운영중인 800개 채널을 활용하는 사업을 추진할 것으로 예상하고 있습니다.

주3)
2022년도부터 제1,2판교에서 교통관련 R&D 사업을 진행해왔으며, 2025년도 중 자율협력주행을 위한 돌발검지 솔루션 사업을 수주 완료했습니다. 수주금액은 약 1.8억원으로 성남시에 제공 예정인 돌발검지 솔루션은 향후 보행자 안전 솔루션으로 확대 구축 예정입니다.

주4)
2023년도부터 2년간 인천광역시 항만 내 자율협력주행 시범사업을 수행한 이력이 있습니다. 해당 이력을 기반으로 올해 인천광역시 신항 구축 시작 시 영상검지기를 납품할 예정 중에 있으며, 총 사업금액 약 10억원 정도를 예상하고 있습니다.

주5)
2025년도 ITS 혁신기술 공모사업(신기술발굴형)에 선정되어 대전국토관리청이 관리하는 국도지점에 새로운 돌발검지솔루션을 약 2억 예산 내 구축 예정 중에 있습니다. 성공적으로 준공 완료 시 2026년도부터는 국도의 다수 지점에 해당 솔루션을 구축할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

주6)
2026년에는 지자체의 ITS 예산이 예년보다 늘어날 것으로 예상되어 2025년 이전보다 ITS 확장 사업 및 신규 사업이 다수 공고될 예정입니다. 이에 2025년까지 상용화한 ITS 솔루션을 납품할 수 있는 기회들이 다수 확보될 것으로 판단됩니다. 현재까지 예정된 신규 고객으로는 주요 지자체 시설공단, ITS 센터, 국토관리청 등 도로 위 다수 채널에 신규 ITS 솔루션을 납품 예정중에 있습니다. 뿐만 아니라 사업 수주 시 SW 뿐 아니라 HW, 용역업무를 수반하여 사업을 수주할 예정으로 2026년에는 50억원 규모의 계약이 예상됩니다.

주7)

2026년 매출발생확률은, 동사의 2024년 이후 전체 사업의 평균 계약 성사 확률인 67.1%를 기준점으로 삼아, B2G 사업의 고유한 특성을 반영하여 보수적으로 조정된 수치입니다.

B2G 사업 파이프라인은 크게 두 가지로 구성됩니다. 첫째는 기존에 성공적으로 수행한 프로젝트를 기반으로 한 연속 계약 또는 후속 사업입니다. 이러한 계약은 이미 구축된 신뢰 관계와 기술 검증을 바탕으로 하므로, 평균보다 높은 계약 성사 가능성을 가집니다. 둘째는 신규 지방자치단체를 대상으로 하는 사업 제안입니다. 신규 사업의 경우, 경쟁 입찰, 해당 지자체의 예산 확보 및 행정 절차 등의 변수가 존재하여 평균보다 높은 불확실성을 내포하고 있습니다.

동사는 위와 같은 상반된 요인을 종합적으로 고려하여 매출발생확률을 산정하였습니다. 기존 지자체와의 연속 계약에서 발생하는 높은 실현 가능성과, 신규 지자체 사업 제안에 따른 불확실성을 보수적으로 가중 평균하여, 전사 평균 계약 성사율(67.1%)보다 다소 낮은 64% 수준을 적용하는 것이 B2G 사업의 특성을 가장 합리적으로 반영하는 방식이라고 판단하였습니다.

② Solution Biz. 1 - SI 업체

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

대기업 주1), 주3)
-
120
200

총 계약금액
-
240
400

매출발생확률 주4)
-
50%
50%

중소기업 주2), 주3)
693
225
400

총 계약금액
-
281
800

매출발생확률 주4)
-
80%
50%

합계
693
345
600

주1)
해외 S사와는 2024년도부터 이미지센서 기반 초경량 ITS 솔루션 PoC를 미국 City of Lakewood에서 수행하였으며 우수한 성능을 입증한 바 있습니다. 2025년도부터는 미국 San Jose에 추가 구축을 진행하고 있으며 지자체 승인 시 확대 구축을 예정하고 있습니다. 국내 S사와는 차세대 긴급차량지원시스템을 기획하기 위해 2025년도 3분기에 화성시에 파일럿 프로젝트를 예정하고 있으며 2026년도 리빙랩 지점에 확대 구축을 계획하고 있습니다.

주2)
각 지자체 ITS 구축사업 및 산업단지 조성사업에 언급된 SI 업체와 사업 제안 및 수주를 진행하고 있으며, 해당 사업으로 HW까지 유통할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

주3)
2026년도에는 동사가 협업하고 있는 SI 업체와의 다수 사업을 예정하고 있어, 예년보다 2배 이상의 매출을 확보할 것으로 기대하고 있습니다. 현재 예정중인 사업으로는 엣지형 스마트교차로, 돌발검지 시스템과 같이 기존 SI업체와 수행했던 사업들을 확장하는 것 뿐 아니라 터널유고시스템 구축 사업, 신공항 하이웨이 91개 채널 돌발검지 시스템 구축 등 신규 사업도 수주 예정에 있어 약 8억원 이상의 계약 규모 달성을 예상하고 있습니다. 또한 해외 대기업 S사, 국내 대기업 L사, S사와도 기존 솔루션 기반 국내외로 사업 제안을 같이 진행하고 있으며 사업 수주시 약 4억 이상의 계약을 예상하고 있습니다.

주4)

대형 SI 업체와의 파트너십을 통한 사업 수주는, 최종 고객사의 의사결정, SI 업체의 경쟁 솔루션 검토 등 당사가 직접 통제하기 어려운 외부 변수가 많아 본질적인 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서, 당사와 SI 파트너사 간의 기술적 협력 관계가 공고하더라도, 최종 수주까지 이어질 확률은 보수적으로 판단하여 매출발생확률 50%를 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

또한, 중소기업 고객군의 경우 2025년에는 80%의 매출발생확률을 적용하였으나, 2026년에는 50%로 하향 조정하였습니다. 이는 2025년의 매출이 기존에 성공적으로 솔루션을 도입한 특정 고객사의 추가적인 프로젝트 수주에 기반하여 실현 가능성이 매우 높았던 반면, 2026년의 파이프라인은 해당 고객사의 신규 지점이나 아직 거래 관계가 없는 새로운 중소기업을 대상으로 하는 경우가 많기 때문입니다. 신규 사업 제안은 기존 관계에 기반한 추가 수주보다 성공 가능성이 낮으므로, 이러한 불확실성을 반영하여 보다 보수적인 확률을 적용하였습니다.

③ Solution Biz. 1 - 연구기관

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

한국과학기술원 주1)
17
-
-

총 계약금액
-
-
-

매출발생확률
-
-
-

고려대학교 세종산학협력단 주2), 주5)
15
240
300

총 계약금액
-
300
500

매출발생확률 주6)
-
80%
60%

차세대융합기술연구원 주3), 주5)
-
180
200

총 계약금액
-
180
400

매출발생확률 주6)
-
100%
50%

국토연구원 주4), 주5)
-
400
450

총 계약금액
-
500
750

매출발생확률 주6)
-
80%
60%

합계
32
820
950

주1)
2022년도부터 한국과학기술원 문지캠퍼스 내 자율협력주행 테스트베드 구축 시 동사의 솔루션을 납품하고 있으며, 2025년도 중에도 다수 솔루션 구축 예정입니다.

주2)
세종시 내 스마트횡단보도 구축사업을 2025년도 상반기에 진행하였으며, 하반기에 후속사업을 통해 확대 구축(약 3억원)을 예정하고 있습니다.

주3)
경기도 자율주행센터를 관리하고 있는 연구기관으로, 해당 센터를 운용하기 위한 솔루션 및 유지보수 사업을 동사와 진행하고 있습니다. 2025년도 2억원 이상의 매출을 확보하고 있으며, 고도화 및 유지보수 사업을 추가적으로 진행 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

주4)
스마트시티를 넘어선 AI 시티를 기획하고 있으며 해당 기획에는 동사가 포함되어 있습니다. 2026년도 사업을 기획하여 대규모 사업에 인입할 수 있는 기회를 확보하고 있습니다.

주5)
2025년에 수행했던 스마트횡단보도 구축사업의 경우, 2026년 중 계약규모 확장에 대해 논의하고 있으며, 금년도 말 예산확보 시 2026년도 약 5억원 이상의 계약을 예상하고 있습니다. 차세대융합기술연구원과는 2026년도 신규 솔루션 도입 및 지점 확대로 약 4억원 이상의 계약을 예상하고 있습니다. 국토연구원이 기획 중인 AI 시티 사업과 연계하여 동사에서 엔터프라이즈 LLM 사업을 제안 중에 있으며 이를 통해 약 7억원 이상의 계약을 목표하고 있습니다.

주6)

동사는 과거 다수의 연구기관과 성공적으로 사업을 수행한 이력을 보유하고 있어, 해당 기관의 고유한 사업 프로세스와 연구 중심의 요구사항에 대한 높은 이해도를 갖추고 있습니다. 이러한 기존 사업 이력은 향후 유사 사업 수주에 긍정적인 요인으로 작용합니다.

다만, 최근 정부 및 기관의 AI 연구개발 예산이 확대됨에 따라, 경쟁력 있는 기술을 보유한 다수의 기업들이 신규로 진입하여 경쟁이 심화되고 있습니다. 또한, 연구기관은 매년 더 고도화된 최신 기술을 요구하는 경향이 있어, 수주를 위한 기술적 요구 수준이 높아지고 이에 따른 불확실성도 예년보다 증가한 상황입니다.

따라서, 동사는 과거 사업 이력이라는 긍정적 요인과 높아진 경쟁 및 기술적 불확실성이라는 부정적 요인을 종합적으로 고려하여, 동사 2024년도 이후 전체 영업시도 횟수 대비 계약 성사 확률인 평균 67.1% 대비 보수적인 관점의 50% ~ 60% 수준으로 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

④ Solution Biz. 2 - IP CAM

IP Camera 제조 업체를 대상으로 업계에서 사용중인 저사양 NPU 라인들에 사용되는 경량화된 AI 솔루션에 대한 영업이 확대되고 있으며 2025년도 하반기에 약 5억원 이상의 매출 실적을 달성할 것으로 예상됩니다.

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

IP CAM 주1), 주2), 주3), 주4)
-
133
300

총 계약금액
-
221
500

매출발생확률 주5)
-
60%
60%

합계
-
133
300

주1)
글로벌 4위 전자부품 유통사인 F사(44개국, 169개 지사 운영)를 대상으로, 차량용 반도체 기업 R사와 협력하여 동사의 Crowd Counting 솔루션을 신규 NPU 라인업에 탑재하는 공급 계약을 협의 중입니다. 본 계약과 관련하여 R사는 약 $2,000 규모의 예산으로 선행 개발을 완료하였으며, F사 개발팀을 통해 기술 검증 절차가 진행되고 있습니다. 현재까지 협의 진행 상황을 고려할 때 계약 체결 가능성이 높으며, 상용화 시 일정 규모 이상의 공급이 기대됩니다.

주2)
T사는 쓰레기 불법투기 감지를 위한 이동형 CCTV를 공급하는 업체이며, 조달청 계약이행 성실도 평가에서 최우수등급을 받고 있습니다. 2024년도 6월 동사에서 4,000만원의 NRE 계약을 통해 탑재한 Fisheye View 용 AI 솔루션을 저사양 NPU 라인에 탑재 완료하였습니다. 이 솔루션은 전 제품 라인에 기본 설치되어 기구축 시장 및 신규 현장에 확대 적용할 예정이며, 관련하여 약 1억원의 MoQ 조건으로 라이선스 계약이 체결되어 있습니다. 계약 단가는 Copy 당 10만원으로, 장기적으로 전국 250여개 지자체 10,000 대의 이상의 수요를 커버할 것으로 예상됩니다. 본 솔루션 이외에도 T사의 솔루션(LPR, 주차관제) 에도 저사양 NPU에 경량화된 AI 솔루션 도입이 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

주3)
일본 지자체 공급/유통망을 보유중인 D사의 저사양 NPU 라인에 동사 솔루션을 탑재하였으며, 곰탐지 솔루션을 무료 PoC를 통해 선 탑재 진행하였습니다. 2025년도 3~4분기 현지 영업 및 검증 진행 예정이며, 계약 조건은 NRE 5,000만원 및 Copy 당 10만원으로 협의 중에 있습니다.

주4)
2026년에는 2025년에 개발 완료된 솔루션을 기반으로 본격적인 Copy당 라이선스 판매를 개시할 계획입니다. 현재 주요 잠재 고객인 F사, T사, D사 등과의 구체적인 사업 협의 내용을 바탕으로, 초기 라이선스 계약이 약 5억원 규모로 체결될 것으로 추정하였습니다.

주5)

IP CAM 사업 부문의 2026년 매출발생확률은 2025년과 동일한 60%를 유지하는 것으로 추정하였습니다.

2025년도 매출발생확률 60%는 IP CAM 시장의 치열한 경쟁 구도라는 부정적 요인과 경쟁사 대비 당사가 보유한 기술적 우위 및 주요 고객사와의 선행 개발 완료라는 긍정적 요인을 종합적으로 반영하여, 동사 2024년도 이후 전체 영업시도 횟수 대비 계약 성사 확률이 평균 67.1%보다 보수적으로 산정한 수치입니다.

2026년에도 이러한 시장 상황은 유사하게 유지될 것으로 전망됩니다. 즉, 시장의 경쟁 강도는 여전히 높을 것으로 예상되나, 2025년에 진행된 선행 개발을 통해 확보된 고객사와의 기술적 신뢰 관계 및 파트너십은 2026년에 더욱 공고해질 예정입니다. 고객사 입장에서는 이미 당사 기술을 기반으로 선행 개발을 진행하였기에, 타사 솔루션으로 전환하는 데 따르는 비용과 리스크가 존재합니다. 따라서 당사는 2026년에도 이러한 기술적 우위와 고객 관계의 연속성을 바탕으로 2025년과 유사한 수준의 계약 성공 가능성을 확보할 수 있다고 판단하여, 동일한 60%의 매출발생확률을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

⑤ Solution Biz. 2 - 안면인식

동사는 저사양 HW에 안면 인식기능에 대한 수요를 커버하기 위한 솔루션에 대한 매출 기회 확대를 노리고 있으며 현 단계에서는 국내 관련 기업 3사에 대한 영업을 강화하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

안면인식 주1), 주2)
150
80
78

총 계약금액
-
100
130

매출발생확률 주3)
-
80%
60%

합계
150
80
78

주1)
국내 Z사 로비폰에 경량화된 안면인식 솔루션을 NRE 금액 1억5천만원의 계약을 통해 개발하여 탑재를 완료하였습니다. 2025년도 하반기 제품 판매가 이루어질 예정이며, 2억 5천의 라이선스 MoQ 합의 내용에 따라 라이선스 계약 체결 예정으로 매출 확대 가능성이 높습니다. 향후 로비폰의 기능 확장에도 동사의 솔루션 공급을 진행할 예정입니다.

주2)
현재 전국적으로 수백대의 스마트 경로당용 HW를 납품/공급중인 D사의 제품에 기존 공급했던 타사 대체재로 동사의 솔루션을 도입 검토 중입니다. D사는 2024년도 300대 스마트 경로당 계약 수주에 이어 2025년도에도 사업을 확대해나갈 예정으로, 계약 체결이 완료되면 2025년도 하반기 매출 확대 가능성이 높습니다.

주3)

안면인식 사업 부문의 2026년 매출발생확률은 2025년 적용한 80% 대비 보수적인 60%를 적용하였습니다.

2025년의 경우, 이미 당사 기술을 도입하여 선행 개발을 완료한 기존 핵심 고객사들을 대상으로 추가적인 사업 확장이 예상되는 파이프라인에 기반합니다. 이는 이미 기술적 신뢰 관계가 구축되어 있고 구체적인 사업 범위에 대한 논의가 진행 중이므로, 계약 성사 가능성이 매우 높다고 판단하였습니다.

반면, 2026년의 파이프라인은 기존 고객사와의 관계를 유지함과 동시에, 아직 거래 이력이 없는 신규 고객사 및 신규 시장으로의 진출을 목표로 하는 경우가 다수 포함되어 있습니다. 안면인식 시장은 IP CAM 시장과 유사하게 경쟁이 치열하며, 신규 고객 확보 시에는 기술 검증(PoC)부터 최종 계약까지 더 높은 불확실성이 내재되어 있습니다. 따라서 당사는 이러한 신규 시장 진입에 따른 불확실성을 보수적으로 반영하여, 2025년 대비 하향 조정된 60%의 매출발생확률을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

⑥ Solution Biz. 2 - SI 업체

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

SI 업체 주1), 주2), 주3), 주4)
1,740
3,671
7,200

총 계약금액
-
6,119
12,000

매출발생확률 주5)
-
60%
60%

합계
1,740
3,671
7,200

주1)
동사는 국내 L사, D사와 영상 데이터 기반의 On-Device Vision AI 솔루션을 공동 개발하고 있으며, 해당 솔루션은 2025년 이내 상용화되어 제품에 적용될 예정입니다. 국내외 관련 기업 3개사와는 2025년 2분기부터 3분기 사이 최종 고객사를 대상으로 약 2억 원 이상의 상용화 솔루션 공급이 예정되어 있습니다. 특히 고객사별 타겟 하드웨어에 최적화된 AI 솔루션을 개발함으로써 산업안전, 지능형 CCTV, 가전제품 등 다양한 분야의 제품에 확장 적용될 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

주2)
산업안전 및 지능형 CCTV 등 공공 및 민간 영역의 시스템 구축을 수행하는 SI 업체들과 협력하여, 동사의 On-Device Vision AI 솔루션을 조선, 건설, 제조 등 다양한 산업 분야에 적용하는 방안을 추진하고 있습니다.

주3)
통신, 스포츠, 금융, 교육 등 다양한 분야의 기업들과 On-Device AI 및 LLM 기반 서비스 개발을 위한 PoC 및 사업화를 공동 추진 중입니다. 특히 스타트업과는 데이터바우처 등 정부지원사업을 기반으로 약 1.4억 원 규모의 계약 체결이 예정되어 있으며, 이를 통해 상용화 솔루션 라이선스 공급 및 고도화 개발을 통한 매출 확대를 계획하고 있습니다.

주4)

최근 GPU 서버 기반의 서버 시스템 이외에도 특히 AI 반도체 지원 확대 및 공공기관 대상으로 적용이 가속화 될 것으로 예상되며 국산 NPU 기반 AI 솔루션 적용 확대를 위해 양산형 국산 NPU 반도체 업체인 D사, F사, M사 등과 사업 협력 및 해당 국산 NPU 기반으로 사업 준비를 하고 있는 국내 SI 업체와의 파트너십 확대를 통해 동사의 AI 솔루션 적용 범위가 확대될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2026년도에는 약 100억원 규모의 계약을 목표하고 있습니다.

이와 함께 2025년도에 I사, T사, K사 등과 헬스케어, 제조, CRM, 영상 컨텐츠 등 다양한 산업분야에 활용할 수 있는 On-Device AI 솔루션 개발 계약 협의 중에 있으며 25년도 기준으로 20억원 이상으로 2026년도 매출 계약으로 이어질 것으로 예상됩니다.

특히, 산업안전 분야에서 인명사고 예방을 위한 위험 탐지 및 이를 기반으로 설비 제어 분에서 On-Device AI 솔루션 및 이를 위한 AI Box HW 일체형 제품에 대한 수요가 확대되고 있으며 이를 위해 산업안전 솔루션 전문 업체인 S사, L사 등과 제품 개발 및 성능 검증을 2025년도에 진행 중에 있습니다. 2026년도에는 조선, 식품, 건설 등 다양한 제조 시설에 적용 및 수주를 통해 매출 확대가 예상됩니다.

주5)

2025년은 기존에 PoC(기술검증)를 마치고 상용화된 솔루션을 기반으로 사업을 진행하여 70% 이상의 높은 계약 성공률을 기록했습니다. 2026년에도 이러한 기존 사업의 연속성을 통해 높은 수준의 계약 성공 가능성을 확보하고 있습니다.

다만, 2026년에는 안정적인 기존 사업 외에, 아직 거래 이력이 없는 신규 고객사를 발굴하거나 신규 기능을 추가 개발하여 제안하는 등 사업 확대에 따른 불확실성이 높은 파이프라인이 포함되어 있습니다. 따라서, 기존 사업의 높은 성공 가능성이라는 긍정적 요인과 신규 사업 확대에 따른 불확실성이라는 부정적 요인을 종합적으로 고려하여, 2025년 대비 보수적인 관점의 60% 확률을 유지하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

나) 2027년 이후 매출액 추정

동사의 NetsPresso Solution은 지능형 교통 시스템(ITS), 자동차, 산업안전 등 다양한 산업 분야의 고객을 대상으로 제공됩니다. 플랫폼 사업과 달리, 솔루션 매출은 비교적 다수의 고객으로부터 발생하는 프로젝트 기반의 성격이 강합니다. 각 계약은 특정 산업 도메인의 문제를 해결하기 위한 시스템 구축 및 개발 용역을 중심으로 하며, 초기 구축 이후 안정적인 유지보수 매출로 이어지는 특징을 가집니다.

동사는 위와 같은 사업 특성을 고려하여 구체적인 개별 계약 관리가 가능한 2025년과 2026년에 대해서는 개별 고객 및 계약의 진행 상황을 직접 반영하여 매출액 추정 방식을 적용하였습니다. 반면, 2027년 이후의 중장기 추정은 개별 계약의 가시성이 낮아지므로, 합리적인 시장 성장률을 적용하여 매출액을 추정하기 위해 사업 영역을 산업군별로 재분류하였습니다. 주요 산업군은 ① 지능형 교통 시스템(ITS), ② 사물지능(AIoT), ③ 온디바이스 AI로 구분되며, 각 산업군의 예상 시장 성장률을 적용하는 방식으로 전체 매출을 추정하였습니다.

동사는 NetsPresso Solution의 2027년 이후 중장기 매출액 추정의 합리성을 확보하기 위해, 동사의 주력 사업 영역인 지능형 교통 시스템(ITS), 사물지능(AIoT), 온디바이스 AI와 관련된 시장의 성장률을 객관적으로 검토하였습니다. 이를 위해 글로벌 시장조사기관인 그랜드뷰리서치(Grand View Research) 및 기타 복수의 기관이 발표한 보고서를 종합적으로 비교 분석하였습니다. 각 보고서의 발표기관, 추정 대상 기간, 정의하는 시장의 범위, 연평균성장률(CAGR) 등을 아래와 같이 검토하여 가장 합리적이라고 판단되는 성장률을 채택하였습니다.

동사가 2027년 이후 중장기 매출액 추정을 위해 검토한 복수의 외부 시장조사기관 보고서들은 각 기관의 방법론과 가정에 따라 지능형 교통시스템(ITS) 시장 최저 19.7%, 최고 29.4%, 사물지능(AIoT) 시장 최저 19.8%, 최고 38.5%, 온디바이스 AI 시장 최저 12.6%, 최고 33.4%로 넓은 범위의 연평균성장률(CAGR) 전망치를 제시하고 있으며, 정의하는 시장의 범위 또한 조금씩 상이하여 상당한 편차가 존재합니다. 동사는 이러한 다양한 전망치 중, 동사의 핵심 사업 영역 및 성장 전략과 가장 부합한다고 자체적으로 판단한 특정 보고서의 성장률을 최종 채택하였습니다. 따라서, 투자자께서는 동사가 채택한 성장률이 다수의 전망치 중 하나에 불과하며 이는 동사의 주관적인 판단에 기반한 결과이므로 향후 실제 시장 상황이 동사의 가정과 불일치할 경우 기업가치가 과대평가될 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[NetsPresso Solution 관련 시장 성장률 보고서 분석 현황]

구분
발표기관
보고서명
대상 시장
추정 대상기간
연평균성장률 (CAGR)
채택여부
비고

지능형 교통시스템(ITS)
Grand View Research
Smart Cities Market Size, Share & Trends Analysis Report By Application
북미 스마트시티
2023~2030
25.8%
O

Grand View Research
Smart Cities Market Size, Share & Trends Analysis Report By Application
전세계 스마트시티
2025~2030
29.4%
-

Mordor Intelligence
Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2025 - 2030)
전세계 스마트시티
2025~2030
23.2%
-

Fortune Business Insight
Smart City Market Size,Share, Growth & Forecast
글로벌 스마트시티
2024-2032
25.2%
-
-

Market.us
Smart City Market Size,Share Analysis
글로벌 스마트시티
2024-2033
19.7%
-
-

사물지능(AIoT)
The Business Research Company
Artificial Intelligence Of Things (AIoT) Global Market Report 2025
Global AI Market
2019~2032
32.8%
O

Market.US
Global AIoT Platforms Market Report By Component (Solution, Services), By Industry Vertical
Global AIoT Platforms Market
2024~2033
38.5%
-

Insight Ace Analytics
Global AIoT Platforms Market Research Report
Global AIoT Platforms Market
2025~2034
37.0%
-

Fortune Business Insight
Artificial Intelligence of Things (AIoT) Market
글로벌 AIoT
2023-2030
32.4%
-
-

Straits Research
AIoT Market Size is
글로벌 AIoT
2025-2033
19.8%
-
-

온디바이스 AI
MarketsandMarkets
Edge AI Software Market Global Forecast to 2028
엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises
2023~2028
33.4%
O

WiseGuy Reports
Global On Device Ai Market Research Report
On Device AI Market
2019~2032
33.3%
-

Grand View Research
On-device AI Market Size And Share, Industry Report
온디바이스 AI
2024~2030
27.8%
-

Fortune Business Insight
Edge AI Market Segments
Global Edge AI market
2023~2032
33.3%
-

Precedence Research
Edge AI Market(2023)
Global Edge AI market
2023~2033
21.0%
-

한국저작권위원회
온디바이스 AI(On-Device AI) 산업 현황 보고서
온디바이스 AI
2022-2032
20.0%
-
주1)

정보통신정책연구원(KISDI)
Physical AI 시대에 대응한 On-device AI 반도체 경쟁력 강화 방향
On-device AI반도체
2023-2029
12.6%
-
주2)

주1)
시장분석기관 GMI의 예측치를 인용하였습니다.

주2)
Omdia(2024. 7) 및 Omdia(2024. 12) 데이터를 기반으로 분석한 결과입니다.

① 지능형 교통 시스템(ITS)
동사의 ITS 사업은 과거 개별 프로젝트 수주 방식에서 벗어나 안정적이고 확장 가능한 라이선스 기반 사업 모델로 전환하며 본격적인 성장을 앞두고 있습니다. 이러한 사업 모델의 핵심은 확보된 유통 채널과 제도적 기반입니다. 동사는 2025년 7월, 4개 핵심 제품을 조달청 나라장터에 성공적으로 등록하여 전국 공공기관을 대상으로 안정적인 판로를 확보하였습니다.이를 통해 동사 솔루션의 판매량 증가와 함께 납품 단가 상승 효과까지 기대할 수 있어, 매출 성장 잠재력이 상당할 것으로 전망됩니다. 나아가 현재 추진 중인 혁신제품 지정이 완료될 경우, 관련 정부 사업에서 동사 제품을 의무적으로 채택하게 되어 지속적이고 독점적인 시장 점유율 확보가 가능해집니다. 이는 단발성 매출이 아닌 예측 가능하고 반복적인 라이선스 매출 구조를 공고히 하는 강력한 성장 동력입니다.이처럼 명확한 판로 확장, 제도적 시장 선점, 고수익 사업 구조로의 전환은 동사가 일반적인 시장 성장률을 크게 상회할 것이라는 합리적 근거가 됩니다. 그럼에도 불구하고, 동사는 보수적 관점에서 ITS 시장 분석 보고서의 성장률을 준용하여 2027년 이후 중장기 매출액을 추정하였습니다.

검토한 보고서들 중 Market.us의 스마트시티 시장 보고서는 CAGR 19.7%로 상대적으로 낮은 성장률을 제시하고 있으나, 해당 보고서는 분석 대상 기간이 2024년~2033년으로 장기간에 걸친 평균치로 초기 급성장 구간의 성장 동력을 과소평가할 가능성이 있으며 스마트 유틸리티, 환경 솔루션 등 스마트시티 전반을 다루고 있어 동사가 집중하는 AI 영상 분석 기반 교통 인프라 기술 영역과의 직접적 연관성이 제한적입니다.또한 Mordor Intelligence의 스마트시티 시장 보고서(CAGR 23.2%)는 2025년~2030년의 상대적으로 단기간 분석으로 시장 변동성의 영향을 과도하게 반영할 위험이 있으며, Fortune Business Insight의 스마트시티 시장 보고서(CAGR 25.2%)는 시장 세분화가 동사의 특화 영역인 AI 기반 교통 솔루션과 정확히 일치하지 않아 적용하기 어렵다고 판단하였습니다.

이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관 그랜드뷰리서치(Grand View Research)가 발간한 스마트시티 시장 조사 보고서를 주요 근거로 채택하였습니다. 다수의 보고서 중, 스마트시티 내 교통 인프라의 기술적 발전을 심도 있게 다루어 동사 사업과의 관련성이 가장 높다고 판단하였습니다. 해당 보고서에서 전망하는 북미 스마트시티 시장의 연평균 성장률 25.8%를 동사 ITS 부문의 성장률로 적용하였습니다. 동사는 AI 영상 분석 기술을 활용한 스마트 교차로, 돌발상황 검지, 차량 번호판 인식(LPR) 솔루션 등을 공급하며 해당 시장에 직접 참여하고 있습니다. 이는 ITS 시장의 핵심 구성요소와 정확히 일치합니다.

북미 시장은 기술 도입 속도가 가장 빠르고, 글로벌 ITS 기술 표준을 선도하는 시장입니다. 동사는 미국 교통국 안전 교차로 챌린지 Stage 1A 통과 및 S사와 PoC 및 사업 확장을 진행하는 등 해당 시장을 핵심 목표 시장으로 설정하고 있는바, 북미 시장의 성장률을 적용하였습니다. 또한, 보고서의 전체 분석 기간('23년~'30년)은 동사의 추정 기간('27년~'29년)을 포함하며 장기적인 관점의 성장성을 제시합니다. 추정 기간은 기술이 본격적으로 성숙하고 시장이 개화하는 시점에 해당하므로, 해당 연평균 성장률을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

② 사물지능(AIoT)
사물지능(AIoT) 부문의 경우, AIoT는 사물인터넷(IoT) 기기에 AI 기술을 내재화하여 엣지(Edge) 단에서 실시간 데이터 처리 및 지능형 판단을 수행하는 기술입니다. 동사는 스마트 가전, 산업용 로봇 등에 탑재되는 경량 AI 솔루션을 제공하며 AIoT 시장의 핵심 플레이어로 참여하고 있습니다.

동사의 AIoT 사업은 가전 및 홈 IoT 시장의 폭발적인 성장에 발맞추어 핵심 기술 공급자로서의 입지를 선점하고 있습니다. 최근 글로벌 가전 기업들이 AI를 탑재한 신제품을 경쟁적으로 출시하며 거대한 생태계를 구축하고 있으며, 이는 동사와 같은 AI 최적화 솔루션 기업에게 막대한 사업 기회를 의미합니다. 동사는 이러한 시장 변화에 선제적으로 대응하여 국내 메이저 홈 IoT 기업인 Z사에 AI 솔루션을 납품하는 데 성공하며 기술력과 시장성을 동시에 입증하였습니다.위와 같은 성공 사례는 향후 다른 가전 및 IoT 제조사로 사업을 확장하는 데 있어 강력한 교두보 역할을 할 것입니다. 동사의 성장 모델은 특정 완제품 시장의 성장에 직접적으로 연동되기보다, AI 기술이 적용되는 모든 제품군에 솔루션을 공급하며 생태계 전체의 성장 과실을 흡수하는 구조입니다. 따라서 AIoT 및 스마트홈 시장의 높은 성장률을 동사 매출 추정의 근거로 활용하는 것은 매우 타당하며, 동사는 시장 선점 효과를 바탕으로 이를 상회하는 성과를 기대하고 있으나 금번 추정에는 보수적으로 시장 성장률을 적용하였습니다.

검토한 보고서들 중 Straits Research의 AIoT 시장 보고서는 CAGR 19.8%로 상대적으로 낮은 성장률을 제시하고 있으나, 해당 보고서는 예측 유지보수, 자산관리 등 AIoT 플랫폼 전반을 다루고 있어 동사가 집중하는 경량 AI 솔루션 영역과의 세분화된 분석이 부족하며, 분석 방법론 및 시장 정의에 대한 구체적인 정보 접근이 어려워 신뢰성 검증에 한계가 있습니다.Market.US의 글로벌 AIoT 플랫폼 시장 보고서(CAGR 38.5%)는 과도하게 높은 성장률을 제시하여 보수적 추정 원칙에 부합하지 않으며, Insight Ace Analytics의 글로벌 AIoT 플랫폼 시장 보고서(CAGR 37.0%)는 디바이스 관리 플랫폼 중심의 시장 분석으로 동사의 인공지능 소프트웨어 솔루션 사업과 직접적 연관성이 낮고, Fortune Business Insight의 AIoT 시장 보고서(CAGR 32.4%)는 분석 기간이 2023년~2030년으로 상대적으로 단기간이어서 장기적 관점의 시장 안정성을 반영하기 어렵다고 판단하였습니다.

이에 따라 동사는 글로벌 시장조사기관 비즈니스리서치컴퍼니(The Business Research Company)가 발간한 글로벌 사물지능(AIoT) 시장 조사 보고서를 근거로 채택하였습니다. 해당 보고서는 동사의 사업 영역과 가장 밀접한 글로벌 AIoT 시장 전반을 다루고 있어 가장 적합한 자료로 판단하였습니다. AIoT 시장은 기술 초기 단계로 변동성이 크지만, 엣지 컴퓨팅의 확산과 함께 성장이 본격화되는 시점이 동사의 추정 기간과 부합합니다. 동사의 솔루션은 특정 하드웨어에 종속되지 않고 다양한 AIoT 기기에 적용 가능하므로, 글로벌 AIoT 시장의 전반적인 성장 추세를 적용하는 것이 타당하다고 판단됩니다.

동사의 AIoT 솔루션은 특정 국가나 지역에 한정되지 않고 글로벌 기업들의 다양한 디바이스에 적용되는 것을 목표로 하므로, 글로벌 시장 성장률을 적용하는 것이 타당합니다. 해당 보고서의 분석 기간('19년~'32년) 역시 동사의 추정 기간('27년~'29년)을 포함하고 있으며, 5G 인프라 확산과 엣지 AI 기술의 발전으로 해당 기간 동안 고성장이 지속될 것이라는 전망은 타 시장 보고서들과도 일치하는 바, 과대평가의 위험은 제한적이라 판단됩니다.동사가 채택한 The Business Research Company의 글로벌 AIoT 시장 보고서(CAGR 32.8%)는 동사의 스마트 가전, 산업용 로봇 등에 탑재되는 경량 AI 솔루션과 직접적으로 부합하는 시장 영역을 포괄하며, 가장 높은 수치(38.5%)와 가장 낮은 수치(19.8%)를 제외하고 보수적으로 추정하기 위해 장기간 분석 기간(2019년~2032년)을 통해 기술 성숙도와 시장 확산 단계를 종합적으로 고려한 성장률을 적용하였습니다.

③ 온디바이스 AI
동사의 온디바이스 AI 사업은 글로벌 반도체 및 디바이스 생태계의 핵심 파트너로 편입되어 비교 불가능한 경쟁 우위와 구조적인 성장 기반을 확보하였습니다. 동사는 글로벌 반도체 선도기업 Q사의 국내 최초 공식 ISV(독립 소프트웨어 벤더)로 합류하였으며, 이는 동사의 기술력이 세계 최고 수준임을 공인받은 것과 동시에 Q사의 광범위한 고객 네트워크에 직접 접근할 수 있는 강력한 판로를 확보했음을 의미합니다.또한, 글로벌 OEM 리더기업 A사와 MOU를 체결하고, 세계 1위 임베디드 OS 기업 W사와 항공/우주/국방 분야로 협력을 확대하는 등 각 분야 최고 기업들과의 전략적 파트너십을 통해 신규 시장을 선점하고 있습니다. 이러한 파트너십은 단순 협력을 넘어, 글로벌 기술 표준과 공급망의 일부가 되는 것을 의미하며, 파트너 기업들의 성장에 따라 동사의 매출 또한 동반 성장하는 강력한 레버리지 효과를 기대할 수 있습니다. 이처럼 글로벌 생태계 내에서의 확고한 포지셔닝은 동사가 온디바이스 AI 시장의 성장률을 뛰어넘는 성과를 달성할 명백한 근거가 됩니다. 그럼에도 불구하고, 동사는 객관적인 추정을 위해 관련 시장 보고서의 성장률을 보수적으로 준용하였습니다.

한국저작권위원회의 온디바이스 AI 산업 현황 보고서(CAGR 20.0%)는 시장분석기관 GMI의 예측치를 단순 인용한 것으로 CAGR 수치만 차용되었기에 세부적인 분석 내용을 확인할 수 없으며 GMI의 공신력 및 분석 방법론에 대한 검증이 어려운 점을 고려하여 채택하지 않았습니다.정보통신정책연구원(KISDI)의 Physical AI 시대 대응 보고서(CAGR 12.6%)는 Omdia의 온디바이스 AI 반도체 시장 수치를 차용한 것으로 하드웨어 중심의 시장 분석이기 때문에 소프트웨어 솔루션을 주업으로 하는 동사의 사업 모델과 100% 부합하지 않습니다.WiseGuy Reports의 글로벌 온디바이스 AI 시장 보고서(CAGR 33.3%)는 시장 정의가 모호하여 동사의 구체적인 솔루션 영역과의 정합성을 확인하기 어렵고, Precedence Research의 Edge AI 시장 보고서(CAGR 21.0%)는 엣지 AI 전반을 다루고 있어 동사가 특화하고 있는 온디바이스 소프트웨어 솔루션과의 직접적 연관성이 제한적이며, Fortune Business Insight의 Edge AI 시장 보고서(CAGR 33.3%)는 글로벌 엣지 AI 시장 전체를 포괄하고 있어 동사의 특정 버티컬 산업 집중 전략과 부합하지 않는다고 판단하였습니다.동사가 채택한 MarketsandMarkets의 엣지 AI 소프트웨어 시장 보고서(CAGR 33.4%)는 하드웨어가 포함된 전체 시장이 아닌 순수 소프트웨어 시장만을 대상으로 하여 동사의 안면인식, 산업 안전 특화 솔루션 등 온디바이스 AI 소프트웨어 사업과 가장 직접적으로 부합하며, 동사가 실제 영위하고 있는 세부 사업 영역을 정확히 반영하는 시장 정의를 가지고 있어 가장 적합한 근거 자료로 판단하였습니다

.

동사의 NetsPresso Solution 사업은 단순히 개별 프로젝트를 수행하는 용역 사업이 아닙니다. 이는 동사의 핵심 기술 자산인 AI 최적화 자동화 플랫폼 NetsPresso Platform을 기반으로 특정 산업 분야에 최적화된 AI 솔루션을 신속하게 개발하고 공급하는 효율적인 사업 모델입니다. 플랫폼을 통해 AI 모델 개발 및 경량화 과정의 상당 부분이 자동화되므로, 경쟁사 대비 개발에 투입되는 시간과 비용을 획기적으로 절감할 수 있는 강력한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

이러한 비용 및 시간 효율성은 시장에서 가격 및 성능 경쟁력으로 직접 이어집니다. 동사는 경쟁사와 동등하거나 그 이상의 성능을 가진 솔루션을 더 빠른 시간 안에 합리적인 비용으로 제공할 수 있으며, 이를 통해 신규 시장에 효과적으로 침투하고 기존 경쟁 구도를 재편하고 있습니다. 이러한 경쟁 우위는 실제 사업 성과로 명확히 증명되었습니다. 대표적으로 국내 지능형 교통 시스템(ITS) 시장에서 기존 시장 점유율 1위 기업의 솔루션을 동사의 솔루션으로 전량 대체하는 성공 사례를 확보하며, 동사 사업 모델의 기술적 우위와 시장 파급력을 입증한 바 있습니다.

이와 같이 동사의 Solution 사업은 기존 시장의 성장률에 종속되는 것이 아니라, 우월한 경쟁력을 바탕으로 경쟁사의 시장 점유율을 적극적으로 흡수하는 시장 침투형 성장의 특징을 보입니다. 따라서 특정 산업 분야에 적용되는 AI 솔루션 시장의 성장률을 동사 2027년 이후 중장기 매출액 추정의 근거로 활용하는 것은 타당하다고 판단됩니다. 동사는 시장 선도 기업으로서 이러한 고유의 강점을 통해 일반적인 시장 성장세를 상회하는 성과를 지속적으로 창출할 것으로 기대되나, 금번 추정에서는 보수적 관점을 견지하고자 동사 사업과 가장 밀접한 외부 시장 보고서가 제시하는 단일 연평균성장률을 2027년부터 2029년까지 3개년의 중장기 매출액 추정에 일관되게 적용하는 방식을 활용하였습니다.

동사가 채택한 시장 성장률 보고서의 예측 기간(예: 2023년~2030년)과 동사의 실제 추정 기간(2027년~2029년)이 불일치하는 것은 아직 초기 단계인 목표 시장의 특성상 목표 기간과 정확히 일치하는 공신력 있는 보고서를 확보하기 어려운 현실적인 한계가 있기 때문입니다. 이에 동사는 시장의 장기적인 성장 추세를 반영하기 위해 보고서가 제시하는 연평균성장률(CAGR)을 준용하였으나, 이러한 방식은 기업가치 과대평가 위험을 내포하고 있습니다. 즉, 시장의 초기 성장기까지 포함된 장기 CAGR을 미래 특정 구간(2027년~2029년)에 일괄 적용함에 따라 해당 구간의 실제 성장률보다 높은 수치가 적용되어 매출액이 과대추정될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 추정 기간의 불일치로 인해 동사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[NetsPresso Solution 추정 매출액]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기) 주1)

2026년(E)

(제12기) 주1)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

지능형 교통 시스템(ITS)
3,105
4,750
5,976
7,517
9,457

성장률 주2)
-
53.0%
25.8%
25.8%
25.8%

사물지능(AIoT)
3,766
4,478
5,947
7,897
10,488

성장률 주3)
-
18.9%
32.8%
32.8%
32.8%

온디바이스 AI
415
3,100
4,136
5,517
7,360

성장률 주4)
-
647.1%
33.4%
33.4%
33.4%

합계
7,286
12,328
16,058
20,932
27,304

주1)
2025년 및 2026년의 경우 연평균성장률 기반의 매출 추정 방식이 아닌, 신고서 제출일 현재의 실제 영업현황을 바탕으로 매출을 추정하였음에 유의하시기 바랍니다. 2025년 및 2026년 매출액 추정에 대한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역 - (2) 주요 항목별 추정 근거 - (가) 매출액 - 2) NetsPresso Solution - 가) 2025년 및 2026년 매출액 추정」을 참고하시기 바랍니다.

주2)

NetsPresso Solution - 지능형 교통 시스템(ITS)의 2027년 이후 매출액은 북미 스마트시티 시장의 연평균성장률 전망치인 25.8%로 성장한다고 가정하였습니다. 북미 스마트시티 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 그랜드뷰리서치(Grand View Research)가 발간한 '스마티시티 시장 조사 보고서(Smart Cities Market Size, Share & Trends Analysis Report By Application, By Smart Governance, By Smart Utilities, By Smart Transportation, By Smart Healthcare, By Region, And Segment Forecasts, 2025 - 2030)'를 통해 전망한 2019년부터 2032년까지의 연평균성장률 25.8%를 차용하였습니다.

[북미 스마트시티 시장 전망]

(단위: 십억 달러)

북미 스마트시티 시장 전망.jpg
북미 스마트시티 시장 전망

출처: 그랜드뷰리서치(Grand View Research) (*)

(*)
그랜드뷰리서치(Grand View Research)는 인도와 미국에 본사를 둔 시장 조사 및 컨설팅 회사로, 전 세계 25개 주요 국가의 46개 산업에 대한 수천 개의 통계와 심층 분석을 제공하고 있습니다.

주3)

NetsPresso Solution - 사물지능(AIoT)의 2027년 이후 매출액은 글로벌 온디바이스 AI 시장의 연평균성장률 전망치인 33.3%로 성장한다고 가정하였습니다. 글로벌 온디바이스 AI 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 비즈니스리서치컴퍼니(The Business Research Company)가 발간한 '글로벌 사물지능(AIoT) 시장 조사 보고서(Artificial Intelligence Of Things (AIoT) Global Market Report 2025 - By Offering, By Deployment, By Vertical - Market Size, Trends, And Global Forecast 2025-2034)'를 통해 전망한 2019년부터 2032년까지의 연평균성장률 33.0%를 차용하였습니다.

[글로벌 사물지능(AIoT) 시장 전망]

(단위: 십억 달러)

글로벌 사물지능(aiot) 시장 전망.jpg
글로벌 사물지능(AIoT) 시장 전망

출처: 비즈니스리서치컴퍼니(The Business Research Company) (*)

(*)
비즈니스리서치컴퍼니(The Business Research Company)는 아시아, 유럽, 미국 사무소에 200명 이상의 연구 전문가를 보유하고 있는 시장조사전문기관으로, 제조, 의료, 금융 서비스 및 기술을 포함한 27개의 광범위한 산업 분야에 대한 전문 지식을 제공하고 있습니다.

주4)

NetsPresso Solution - 온디바이스 AI의 2027년 이후 매출액은 엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장의 연평균성장률 전망치인 33.4%로 성장한다고 가정하였습니다. 엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)가 발간한 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서를 통해 전망한 2023년부터 2028년까지의 연평균성장률 33.4%를 차용하였습니다.

[엣지 AI 소프트웨어 솔루션 - On-premises 시장 전망]

(단위: 백만 달러)

엣지 ai 소프트웨어 솔루션 - on-premises 시장 전망.jpg
엣지 ai 소프트웨어 솔루션 - on-premises 시장 전망

출처: 마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets) (*)

(*)
마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets)는 2009년에 설립된 글로벌 B2B 시장 조사 회사입니다. 미국과 인도에 거점을 두고 IT, 전자, 의료 등 다양한 산업 분야에 대한 시장 조사 서비스와 보고서 발행 및 판매 사업을 제공하고 있으며, 전 세계 7,500개 이상의 기업에 서비스를 제공하고 있습니다.

3) 신사업

[신사업 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

VLM 사업
산업안전
-
250
4,000
5,284
6,980
9,221

자동차보험
-
90
925
1,222
1,614
2,132

기타
-
400
-
-
-
-

의료 TF
병원
-
240
754
1,017
1,372
1,851

합계
-
980
5,679
7,523
9,966
13,204

가) 2025년 및 2026년 매출액 추정

① VLM 사업

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

산업안전 주1)
-
250
4,000

총 계약금액
-
500
8,000

매출발생확률 주6)
-
50%
50%

자동차보험 주2)
-
90
925

총 계약금액
-
300
1,700

매출발생확률 주6)
-
30%
54%

기타 주3), 주4), 주5)
-
400
-

총 계약금액
-
480
-

매출발생확률
-
83%
-

합계
-
740
4,925

주1)

동사의 VLM 기반 영상분석 엔진을 활용한 산업안전솔루션은 다수의 잠재 고객사와 기술검증 완료, 예산 반영, 구체적인 도입 계획 협의 등 가시적인 성과를 도출하고 있습니다. 국내 IT 서비스 기업 K사와는 K사가 관리하는 데이터센터 내 PoC를 성공적으로 완료하였으며, 이를 바탕으로 2026년 K사의 사업 계획에 동사 솔루션을 활용하여 K사 그룹 내 계열사에 산업안전 솔루션을 제공하는 사업을 포함하는 방안을 협의 중입니다. 계열사당 30채널 기준으로 3개사에서 총 3억원(업체당 1억원) 규모의 계약을 예상하고 있습니다. 동시에 K사 데이터센터 내 솔루션 도입도 함께 논의하고 있어 안정적인 계약 확보가 기대됩니다. 국내 석유화학 대기업 K사는 2026년 사업 예산에 동사 솔루션 도입을 위한 5억원 규모의 예산을 반영하여 심의 중이며, 연내 PoC 진행을 앞두고 있습니다.

또한, 기존 고객사를 통한 대규모 확장 논의도 구체화되고 있습니다. 국내 대기업 K그룹의 경우, 그룹 내 계열사에 약 30대 영상 채널 규모의 초기 납품 이후, 200개 영상 채널 수준으로 확대하는 방안을 논의 중으로 규모는 약 10억원 정도로 예상됩니다. 나아가 K-G사, K-L사, K-P사 등 그룹사 전체로의 확대를 위해 조만간 그룹사 대상 기술 세미나를 진행할 예정입니다.

국내 조선 대기업 S사와는 크레인 통합안전관리 솔루션 도입을 위해 약 5억원의 예산 반영을 완료하였으며, 기술 검증을 마치고 2025년 연내 현장 적용을 목표로 하고 있습니다. 현장 내구성 테스트 등을 위해 1대로 시작하여 2026년까지 50대로 적용 범위를 확대할 계획입니다.

이외에도 신규사업 진출 매출로 국내 주요 방송사 K사와는 2025년 재난 모니터링 시스템 납품을 기반으로 향후 산업 및 공공안전 사업을 공동으로 추진하기 위한 논의를 진행 중이며, 계약 규모는 약 5억원으로 예상됩니다. 국내 통신 대기업 S사와는 정부 기관 U기관의 중부권 광역물류센터 내 지게차 안전 솔루션 PoC를 진행하고 있으며, 해당 PoC 결과를 바탕으로 2026년에는 수도권 물류센터로 확산 적용할 예정입니다.

또한 동사는 국내 대기업 P사, 식품 전문 기업 S사, F&B 전문 기업 B사, 에너지 솔루션 기업 H사 등 가시화된 신규 고객 7개사로부터 업체당 1억원씩 총 7억원을 예상하며, 폭넓은 성장 기반을 마련하고 있습니다. 기존 도입 고객 확장 매출로는 현재 30채널을 도입한 10개 업체 중 3개 업체가 확장할 것으로 추정되며, 확장 시 업체당 10억원의 추가 계약을 통해 총 30억원 규모의 수주가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

주2)

동사의 VLM 기반 영상분석 솔루션은 보험 시장의 디지털 전환 수요에 맞춰 유수의 기업들과 사업 기회를 모색하고 있습니다. 앞서 언급된 국내 IT 서비스 기업 K사와는 글로벌 보험사 A사를 대상으로 손해사정 업무를 자동화하는 솔루션 제공 사업을 논의하고 있으며, 신규 보험 상품 설계에도 당사의 AI 기술을 접목하는 방안을 함께 검토 중입니다. 또한, 인슈어테크 기업 S사와는 비밀유지계약(NDA)을 체결하고, 국내 주요 손해보험사 K사의 자회사인 손해사정사에 당사 AI 솔루션을 도입하여 업무 효율을 높이는 사업을 구체적으로 협의하고 있습니다.자동차 사고 발생시 1차 과실판단 및 손해사정에 소요되는 비용이 보험사 입장에서 부담되기에 이를 자동화하는 솔루션 개발이 필요한 상황으로 K, A 보험사에서 해당 솔루션 개발을 위한 프로젝트 예산 심의가 진행되고 있습니다. 또한 보험서비스 S업체와 협업 및 사업 수주 시 프로젝트당 3억 내외의 예산이 책정될 것으로 예상됩니다.추가로 ITS와 연계된 AX Sprint 디지털 인프라 구축사업이 연내 공고될 예정입니다. 고속도로, 국도에서 발생하는 사고 발생시 CCTV 인프라에서 검지 및 1차 사고과실을 빠르게 산정 및 보험사와 연계해 빠른 대응을 위한 사업을 제안 예정하고 있으며, 사업 수주 시 총 사업비 약 15억 내외 규모의 계약을 예상하고 있습니다.

주3)

선별관제 솔루션의 주요 고객은 스마트 시티 및 스마트 빌딩 등입니다. 이 솔루션의 핵심 기능은 특정 행동을 하는 사람을 찾거나, 인상착의를 기반으로 사람을 식별하거나 추적하는 것입니다. 실제로 동사는 군포시에서 발주한 사업을 수주하여 골목길에 설치된 CCTV로부터 수집되는 영상을 분석하고, 이를 통해 쓰레기 무단투기 행위를 탐지하여 알림을 제공하는 솔루션을 개발 중에 있습니다. 또한, 버려진 쓰레기가 언제 버려졌는지 자동으로 탐지하고, 해당 시점의 영상을 자동으로 검색하여 제공하는 기능도 추가로 구현할 예정입니다.

향후에는 인상착의를 입력하면 해당 인상착의와 일치하는 사람을 찾아주고, 이동 경로를 추적하는 기능까지 솔루션에 포함할 계획입니다. 이를 통해 스마트 빌딩 시장에도 솔루션을 제공할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 더 나아가, 구분 가능한 행동의 종류를 점진적으로 확대하여 생활 치안 전반에 활용할 수 있는 솔루션으로 발전시킬 계획입니다.

이와 같은 사업 추진 현황과 기능 확장 계획을 바탕으로, 동사는 선별관제 솔루션의 시장 확대와 매출 성장 가능성을 높게 보고 있습니다. 스마트 시티 및 스마트 빌딩 시장의 성장세와 생활 치안에 대한 사회적 요구 증가를 고려할 때, 선별관제 솔루션의 도입 수요는 지속적으로 증가할 것으로 판단하고 있습니다.

주4)

동사는 보육 시장과 요양 시장을 매우 유사한 시장으로 인식하고 동일한 전략으로 접근하고 있습니다. 두 시장 모두 관찰 대상이 타인의 보호를 필요로 하며, 이에 따라 관찰 및 분석의 주요 목적이 안전과 건강 상태의 확인에 맞춰져 있다는 공통점이 있습니다. 실제로 보육 시장에서는 어린이의 신체 활동, 놀이 활동, 정서 표현, 타인과의 상호작용 등 다양한 행동을 관찰하고 분석할 필요가 있으며, 요양 시장에서도 노인 등 보호 대상자의 안전과 건강, 정서 상태, 일상 행동에 대한 모니터링이 요구됩니다.

현재 동사는 국내 어린이집 시장에서 약 85%의 점유율을 가진 K사와 협력하여 유아 행동 분석 솔루션을 개발하고 있습니다. 이를 위해 실제 어린이집을 섭외하여 현장 데이터를 활용한 PoC를 진행 중이며, 주요 분석 내용은 유아의 신체 및 놀이 활동, 정서 표현, 타인과의 상호작용 등입니다. 분석 결과는 전문가의 검수를 거쳐 학부모에게 보고서 형태로 제공할 계획입니다. 동시에 원아별 이미지 및 영상 데이터를 자동으로 구분하고 분류하는 AI 모델을 개발하고 있어, 교사의 업무 부담을 줄이고 아이들에게 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 지원하고자 합니다.

요양 시장 역시 보육 시장과 유사하게 관찰 대상자의 안전, 건강, 정서 상태를 분석하고 모니터링하는 솔루션에 대한 수요가 높습니다. 특히 고령화 사회로의 진입에 따라 요양 시장은 빠르게 성장하고 있으며, 요양 시설 내에서의 행동 분석 및 건강 모니터링 솔루션 도입 필요성이 확대되고 있습니다. 동사는 보육 시장에서의 솔루션 개발 및 도입 경험을 바탕으로, 요양 시장에서도 유사한 형태의 AI 기반 행동 분석 및 모니터링 솔루션을 적용할 계획입니다.

주5)

동사는 VLM 기반의 영상분석 솔루션을 리테일 시장에 적용할 계획입니다. 리테일 시장에서는 단순히 특정 객체나 행동을 정확하게 검지하는 것보다, 검지된 결과를 바탕으로 매장 운영과 마케팅에 유의미한 분석을 제공하는 것이 더 중요하다고 판단하고 있습니다.

리테일 시장에서 요구되는 주요 검지 항목으로는 매장 내 방문객 수, 방문객의 동선, 체류 시간, 특정 상품 앞에서의 머무름 시간, 상품 진열대 앞의 고객 반응, 계산대 대기열 길이, 직원과 고객 간의 상호작용 등이 있습니다. 이러한 검지 항목들을 활용하여 매장 운영 효율성 분석, 고객 행동 패턴 분석, 인기 상품 및 비인기 상품 식별, 진열 위치별 매출 기여도 분석, 프로모션 효과 측정, 혼잡 시간대 예측, 인력 배치 최적화 등 다양한 분석을 수행할 수 있습니다. 예를 들어, 방문객 동선과 체류 시간을 분석하여 매장 내 동선 설계를 개선하거나, 특정 상품 앞에서의 머무름 시간을 바탕으로 프로모션 효과를 평가할 수 있습니다. 또한 계산대 대기열 분석을 통해 혼잡 시간대를 예측하고, 이에 맞춰 인력을 효율적으로 배치할 수 있습니다.

이처럼 리테일 시장에서는 검지된 데이터를 단순히 제공하는 것을 넘어서, 실제 매장 운영과 마케팅 전략에 직접적으로 활용할 수 있는 분석 결과를 제공하는 것이 매출 확대의 핵심이라고 판단하고 있습니다. 동사는 이러한 시장 요구에 맞춰 검지 항목의 다양화와 분석 알고리즘의 고도화에 집중할 계획이며, 이를 통해 리테일 시장에서의 매출 성장을 장기적인 관점에서 기대하고 있습니다.

주6)

산업안전 부문의 2026년 매출발생확률을 50%로 설정한 것은, 현재 사업이 초기 시장 진입 단계인 PoC(기술검증) 단계에 있다는 점을 고려한 추정치입니다. 목표 고객층의 VLM 신기술에 대한 초기 이해도가 아직 높지 않고, 현장의 안전과 직결되는 만큼 신기술 도입에 대해 보수적인 접근 방식을 취하는 산업 특성을 반영하였습니다. 따라서, 당사의 2024년 이후 평균 계약 성사 확률인 67.1%를 그대로 적용하기보다는, PoC를 통해 기술의 가치를 증명하고 고객의 신뢰를 확보하는 과정의 불확실성을 감안하여 보수적인 관점의 50%를 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

자동차보험 부문의 2026년 매출발생확률은 54%로 추정하였습니다. 해당 사업은 VLM의 객체 검출 성능과 보험 도메인 지식을 결합해야 하는 높은 기술적 난이도가 존재하며, 손해사정 업무의 특성상 AI 기술의 즉각적인 시장 수용에 허들이 존재한다는 점에서 초기 불확실성이 높은 편입니다. 하지만, 기술 도입 시 보험사의 업무 효율성 증대 및 비용 절감 효과가 매우 클 것으로 기대되어 잠재적 시장 수요는 충분하다고 판단됩니다. 따라서, 당사는 이러한 기술적 허들과 시장의 보수성을 감안하면서도, 회사의 평균 계약 성사 확률(67.1%)과 성공적인 기술 구현 시의 높은 기대 가치를 종합적으로 고려하여 조정된 수치인 54% 수준을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

② 의료 TF

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

의료 TF 주1)
-
240
754

총 계약금액
-
400
1,260

매출발생확률 주2)
-
60%
60%

합계
-
240
754

주1)

의료TF는 CNN 기반 Computer Vision 모델과 VLM(Vision-Language Model) 기술을 활용하여 의료 시장에서 다양한 솔루션을 개발하는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재 동사는 우리아이들병원과 협력하여 스마트 청진기를 통해 녹음된 소아의 호흡음을 분석하고, 이를 기반으로 질병을 진단하는 솔루션을 개발 및 실증하고 있습니다. 이 솔루션은 AI 알고리즘을 적용해 호흡음의 이상 소견을 자동으로 탐지하고, 진단 정확도를 높이는 데 기여할 수 있습니다. 실제로 최근 연구에 따르면, AI 기반 호흡음 분석 기술은 일반 소아과 전문의보다 높은 정확도와 민감도를 보이고 있으며, 특히 12개월 미만 영유아에서 더욱 높은 성능을 나타내고 있습니다. AI 알고리즘과 스마트 청진기의 결합은 실제 임상 환경에서 호흡음 데이터를 원격으로 수집하고, 신속하게 전문가에게 전달하여 진단 지원에 활용될 수 있다는 점에서 향후 시장 확대 가능성이 높다고 판단됩니다.

또한, 동사는 서울대효병원과 협력하여 재활치료 환자의 치료 차도를 분석하고, 환자별로 필요한 치료 행위를 추천하는 AI 기반 솔루션 개발도 추진할 예정입니다. AI 기반 재활 솔루션은 환자의 운동 패턴, 근육 활동, 보행 분석 등 다양한 데이터를 실시간으로 모니터링하고, 치료 경과를 정량적으로 평가할 수 있어 의료진의 의사결정에 큰 도움을 줄 수 있습니다. 이러한 데이터 기반 접근 방식은 환자별 맞춤 치료와 치료 효과의 객관적 평가를 가능하게 하여, 재활의학 시장에서의 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.동사 의료 TF는 S병원과 공동으로 호흡음 분석 솔루션을 개발하여 2024년에 기술개발을 완료하였고, 2025년부터는 이를 기반으로 한 사업화를 본격적으로 추진하고 있으며, 예상되는 계약 규모는 약 4억원 수준입니다. 현재 양사 협력 구조와 계약 범위를 고려할 때, 2026년 기준으로 전체 호흡음 분석 솔루션 상용화 매출에서 동사가 약 절반 수준을 수취할 수 있을 것으로 예상되며, 이를 근거로 당사 의료 TF의 2026년도 계약 목표를 설정하였습니다. 동사가 협력 중인 S병원의 연간 약 50만 명 외래환자를 대상으로 초기 사업 확장을 계획하고 있으며, 이를 통해 약 13억원의 계약 창출을 목표로 사업을 추진 중입니다. 추가적으로 다른 대학병원과의 PoC 협의도 진행되고 있으나 이는 아직 초기 단계이므로 해당 기간 계약 금액 추정 시에는 반영하지 않았습니다.

주2)

의료 TF 부문의 2026년 매출발생확률은 2025년과 동일한 60%를 유지하는 것으로 추정하였습니다.

이는 동사가 개발 완료한 의료 TF 관련 솔루션 자체의 높은 완성도와 검증된 가치라는 긍정적 요인과, 의료 산업 특유의 복잡하고 장기적인 규제 및 인허가 절차라는 부정적 요인이 2026년에도 유사한 수준으로 지속될 것으로 전망되기 때문입니다. 즉, 당사의 의료 솔루션은 실제 병원과의 협업을 통해 현장 데이터 기반으로 개발되어 기술적 완성도가 높지만, 시장 진입을 위한 인허가 프로세스는 단기간에 해결되기 어려운 본질적인 불확실성을 내포하고 있습니다.

따라서, 2026년에도 이러한 긍정적 요인과 부정적 요인이 상존하는 사업 환경이 유지될 것으로 판단하여, 2025년에 적용한 것과 동일한 60%의 매출발생확률을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

나) 2027년 이후 매출액 추정

동사의 VLM(Vision-Language Model) 사업은 다양한 산업 분야의 특정 문제를 해결하는 솔루션 제공을 목표로 합니다. 현재는 사업 초기 단계로, 복수의 대기업 고객사들과 PoC(기술검증) 및 상용화 계약을 논의하는 과정에 있습니다. 따라서 매출은 소수의 전략적 파트너와의 초기 계약을 중심으로 발생하며, 성공적인 레퍼런스를 기반으로 시장을 확대해 나가는 특징을 가집니다.

동사의 의료 TF는 AI 헬스케어 시장 진출을 목표로, 현재 기술 개발 및 시장 검증 단계에 있는 초기 사업 단위입니다. 사업의 특성상 단기적으로는 상용 매출보다 대학, 병원 등과의 공동 연구 개발 및 임상 검증을 통한 기술 신뢰도 확보에 집중하고 있습니다. 따라서 매출은 소수의 연구 기관과의 협력 과제나 초기 기술검증 프로젝트를 중심으로 발생할 것으로 예상됩니다.

동사는 위와 같은 사업 특성을 고려하여 구체적인 개별 계약 관리가 가능한 2025년과 2026년에 대해서는 개별 고객 및 계약의 진행 상황을 직접 반영하여 매출액 추정 방식을 적용하였습니다. 반면, 개별 계약의 가시성이 낮아지는 2027년 이후의 중장기 매출액에 대해서는 각 전방시장의 예상 연평균성장률을 적용하는 방식으로 추정하였습니다. 동사는 이러한 이원화된 접근 방식이 단기 예측의 정확성과 중장기 성장성의 합리성을 모두 확보할 수 있는 최적의 방법이라고 판단하였습니다.

동사는 신사업의 2027년 이후 중장기 매출액 추정의 합리성을 확보하기 위해, 동사의 주력 사업과 관련된 시장의 성장률을 객관적으로 검토하였습니다. 이를 위해 글로벌 시장조사기관인 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets) 및 기타 복수의 기관이 발표한 보고서를 종합적으로 비교 분석하였습니다. 각 보고서의 발표기관, 추정 대상 기간, 정의하는 시장의 범위, 연평균성장률(CAGR) 등을 아래와 같이 검토하여 가장 합리적이라고 판단되는 성장률을 채택하였습니다.동사가 2027년 이후 중장기 매출액 추정을 위해 검토한 복수의 외부 시장조사기관 보고서들은 각 기관의 방법론과 가정에 따라 VLM 시장 최저 32.1%, 최고 42.0%, 의료 AI 시장 최저 12.5%, 최고 50.8%로 넓은 범위의 연평균성장률(CAGR) 전망치를 제시하고 있으며, 정의하는 시장의 범위 또한 조금씩 상이하여 상당한 편차가 존재합니다. 동사는 이러한 다양한 전망치 중, 동사의 핵심 사업 영역 및 성장 전략과 가장 부합한다고 자체적으로 판단한 특정 보고서의 성장률을 최종 채택하였습니다. 따라서, 투자자께서는 동사가 채택한 성장률이 다수의 전망치 중 하나에 불과하며 이는 동사의 주관적인 판단에 기반한 결과이므로 향후 실제 시장 상황이 동사의 가정과 불일치할 경우 기업가치가 과대평가될 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[신사업 관련 시장 성장률 보고서 분석 현황]

구분
발표기관
보고서명
대상 시장
추정 대상기간
연평균성장률 (CAGR)
채택여부

VLM 사업
MarketsandMarkets
Edge AI Software Market Global Forecast to 2028
엣지 멀티 모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific
2023~2028
32.1%
O

Grand View Research
Asia Pacific Generative AI Market
생성형 AI
2023~2030
36.5%
-

Precedence Research
Multimodal AI Market Size, Share and Trends 2025 to 2034
생성형 AI
2025~2034
36.9%
-

Bloomberg
Generative AI to Become a $1.3 Trillion Market by 2032, Research Finds
생성형 AI
2022~2032
42.0%
-

Mordor Intelligence
Generative AI Market Size & Share Analysis - Growth Trends & Forecasts
글로벌 생성형 AI
2025-2030
35.9%
-

Global Market Insights
Multimodal AI Market Size
글로벌 멀티모달 AI
2025-2034
32.7%
-

의료 TF
MarketsandMarkets
Edge AI Software Market Global Forecast to 2028
엣지 AI 소프트웨어 - 헬스케어
2023~2028
34.9%
O

삼성KPMG경제연구원
한국 AI헬스케어 시장규모 전망 및 성장요인
AI 헬스케어
2023~2030
50.8%
-

Business Research Insights
Healthcare Artificial Intelligence Market Size, Share, Growth, and Industry Analysis
글로벌 AI 헬스케어
2024-2033
21.5%
-

Exactitude Consultancy
Artificial Intelligence in Medicine Market Research Report
글로벌 AI 의약 시장
2025-2034
12.5%
-

① VLM 사업

동사의 VLM(Vision-Language Model) 사업은 다양한 산업 분야의 특정 문제를 해결하는 솔루션 제공을 목표로 합니다. 현재는 사업 초기 단계로, 복수의 대기업 고객사들과 PoC(기술검증) 및 상용화 계약을 논의하는 과정에 있습니다. 따라서 매출은 소수의 전략적 파트너와의 초기 계약을 중심으로 발생하며, 성공적인 레퍼런스를 기반으로 시장을 확대해 나가는 특징을 가집니다.

동사의 VLM은 단순 비전 AI를 넘어 언어와 시각 정보를 동시에 이해하고 처리하는 멀티모달(Multi-modal) 기술로, 선별 관제, 로보틱스 등 생성형 AI 시장의 핵심 성장 동력이 되는 분야에 직접 적용됩니다. 따라서 목표 시장을 특정 비전 AI 시장으로 한정하기보다 동사 기술이 기여하고 성장 과실을 수취할 전체 생성형 AI 시장으로 정의하는 것이 합리적입니다. 특히, 동사는 국내 대기업과의 공고한 파트너십과 더불어, 베트남 빈증성과의 ITS 사업 협력 등 아시아태평양(APAC) 지역을 핵심 전략 시장으로 설정하고 초기 성공 사례를 만들어가고 있습니다.

동사의 VLM(Vision-Language Model) 사업이 속한 생성형 AI 및 멀티모달 AI 시장은 대부분의 시장 조사 보고서에서 매우 높은 성장률을 전망하고 있습니다. 검토한 보고서들 중 Bloomberg의 생성형 AI 시장 보고서(CAGR 42.0%)와 Precedence Research의 멀티모달 AI 시장 보고서(CAGR 36.9%)는 과도하게 높은 성장률을 제시하여 보수적 추정 원칙에 부합하지 않습니다. 또한 해당 보고서들은 클라우드 기반 생성형 AI 서비스 전반을 포괄하고 있어 동사가 특화하고 있는 온디바이스 엣지 환경에서의 멀티모달 AI 소프트웨어와 직접적 연관성이 제한적입니다.Mordor Intelligence의 생성형 AI 시장 보고서(CAGR 35.9%)는 글로벌 생성형 AI 시장 전체를 다루고 있으나, 클라우드 시장이 전체 시장의 72.5%를 차지하고 있어 엣지 및 온디바이스를 타깃하는 동사의 목표 시장과 부합하지 않습니다. Global Market Insights의 멀티모달 AI 시장 보고서(CAGR 32.7%)는 시장 정의가 광범위하고 인간-컴퓨터 상호작용(Human-Computer Interaction, HCI) 애플리케이션을 중점적으로 분석하여 동사의 특정 버티컬 산업 집중 전략과의 정합성을 확인하기 어려운 것으로 판단됩니다.

동사가 채택한 MarketsandMarkets의 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서 중 엣지 멀티모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific 시장(CAGR 32.1%)은 단순 생성형 AI 시장이 아닌 동사의 핵심 기술인 '엣지 멀티모달 AI 소프트웨어' 시장을 세부적으로 분석하고 있어 높은 정합성을 가지며, 동사가 국내 대기업과의 공고한 파트너십과 베트남 빈증성과의 ITS 사업 협력 등 아시아태평양 지역을 핵심 전략 시장으로 설정한 사업 전략과 직접적으로 연관되어 가장 합리적이고 정확한 성장률을 제시한다고 판단하였습니다.

동사는 다수의 시장조사기관 자료를 종합적으로 비교 검토한 결과, MarketsandMarkets가 발간한 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서에서 전망한 엣지 멀티 모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific 시장의 연평균성장률을 최종 채택하였습니다. 이는 동사의 현재 및 미래 사업 전략이 집중된 APAC 시장의 성장성을 직접적으로 반영하는 것이 글로벌 평균 성장률을 적용하는 것보다 더 높은 합리성과 정확성을 가진다고 판단했기 때문입니다.해당 보고서는 기술 발전, 산업별 도입 사례 등을 종합적으로 고려하고 있어 동사의 사업 전략과 가장 높은 부합도를 가진다고 판단하였습니다. 또한, 단순 생성형 AI 시장이 아닌 동사의 핵심 기술인 '엣지 멀티모달 AI 소프트웨어' 시장을 세부적으로 분석하고 있어 높은 정합성을 가지며, 동사가 국내 대기업과의 공고한 파트너십과 베트남 빈증성과의 ITS 사업 협력 등 아시아태평양 지역을 핵심 전략 시장으로 설정한 사업 전략과 직접적으로 연관되어 가장 합리적이고 정확한 성장률을 제시한다고 판단하였습니다.동사가 영위하고자 하는 엣지 VLM(Vision Language Model) 사업은 기술적 장벽이 매우 높아 소수의 기업만이 진입을 시도하는 초기 단계의 시장입니다. 이는 막대한 수요에도 불구하고 기술적 한계로 공급이 부족했던 분야로 기술 상용화 시 폭발적인 성장이 기대됩니다. 동사는 이러한 시장 환경에서 세계 최초로 온디바이스 VLM 구동에 성공하며 기술적 우위를 통한 선점자 지위를 확보했습니다.이러한 독보적인 기술력은 글로벌 유수의 반도체 기업들과의 공동 마케팅으로 이어지며 핵심 플레이어들과의 강력한 파트너십을 구축하였고, 국내에서는 대기업 K사와 리셀링 계약을 추진하는 등 구체적인 상업화 성과로 나타나고 있습니다. 나아가 국내 최초로 VLM 기반 사업을 시작하고 중동 시장에 수출 계약을 체결한 사례는 동사의 글로벌 경쟁력과 시장 창출 능력을 명확히 보여줍니다.이처럼 동사는 단순한 시장 참여자가 아닌, 시장을 직접 창출하고 선도하는 기업으로서 초기 시장의 성장률을 상회하는 성과가 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 금번 추정에서는 보수적 관점에서 해당 신규 시장의 성장 잠재력을 반영한 보고서의 성장률을 준용하였습니다.

② 의료 TF

동사의 의료 TF는 AI 헬스케어 시장 진출을 목표로, 현재 기술 개발 및 시장 검증 단계에 있는 초기 사업 단위입니다. 사업의 특성상 단기적으로는 상용 매출보다 대학, 병원 등과의 공동 연구 개발 및 임상 검증을 통한 기술 신뢰도 확보에 집중하고 있습니다. 따라서 매출액은 소수의 연구 기관과의 협력 과제나 초기 기술검증 프로젝트를 중심으로 발생할 것으로 예상됩니다.

의료 TF 사업 부문의 경우, 동사의 의료 AI는 AI 모델 경량화 및 최적화 기술을 바탕으로 진단 보조기기, 스마트 수술 도구 등 다양한 의료기기에 '온디바이스' 형태로 탑재되는 것을 목표로 합니다. 이는 단순히 특정 질병을 진단하는 '의료 AI 소프트웨어' 시장을 넘어 AI 기술이 융합된 의료 서비스 및 기기 전반, 즉 'AI 헬스케어' 시장의 성장에 직접 기여합니다. 따라서 목표 시장을 광의의 AI 헬스케어 시장으로 정의하는 것이 타당하다 판단하였습니다.

의료 TF가 목표로 하는 AI 헬스케어 시장에 대해서도 다양한 기관의 보고서를 종합적으로 비교 분석하였습니다. 검토한 보고서들 중 삼성KPMG경제연구원의 한국 AI헬스케어 시장 보고서(CAGR 50.8%)는 과도하게 높은 성장률을 제시하여 보수적 추정에 부합하지 않으며, 국내 시장에 국한된 분석으로 동사의 글로벌 사업 전략과 부합하지 않습니다.Business Research Insights의 헬스케어 AI 시장 보고서(CAGR 21.5%)와 Exactitude Consultancy의 AI 의약 시장 보고서(CAGR 12.5%)는 상대적으로 낮은 성장률을 제시하고 있으나, Business Research Insights 보고서는 생활습관의학, 병원 정보시스템 등을 포함하는 광의의 헬스케어 AI 시장을 다루고 있어 동사가 특화하는 온디바이스 AI 소프트웨어 솔루션과 직접적 연관성이 제한적이며, Exactitude Consultancy 보고서는 의약품 개발 및 신약 발굴 등에 집중된 분석으로 동사의 의료기기 탑재형 AI 소프트웨어 사업과 시장 정의가 상이하다고 판단하였습니다.동사가 채택한 MarketsandMarkets의 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서 중 헬스케어 분야(CAGR 34.9%)는 의료기기 하드웨어를 포함하는 광의의 시장이 아닌 동사의 사업 모델과 직접적 연관성을 가지는 '엣지 AI 소프트웨어' 중 '헬스케어' 분야에 특화된 성장률을 적용한 것으로, 동사가 AI 모델 경량화 기술을 바탕으로 의료기기에 온디바이스 형태로 탑재되는 순수 소프트웨어 솔루션에 집중하는 사업 특성을 가장 정확히 반영하며, 가장 높은 수치(삼성KPMG 50.8%)와 가장 낮은 수치(Exactitude Consultancy 12.5%)를 제외한 보수적 추정을 통해 향후 성장 잠재력을 합리적으로 반영하는 방식이라고 판단하였습니다.

이에 따라 의료 TF 부문은 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)의 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서에서 전망한 엣지 AI 소프트웨어 - 헬스케어 시장의 연평균성장률을 채택하였습니다. 동사의 의료 TF는 의료기기 자체 또는 병원 내부망 등 엣지 환경에서 구동되는 AI 솔루션 개발을 목표로 하고 있습니다. 따라서, 광범위한 AI 헬스케어 시장 전체보다는, 동사의 사업 모델과 가장 직접적인 연관성을 가지는 '엣지 AI 소프트웨어' 시장, 그중에서도 '헬스케어' 분야에 특화된 성장률을 적용하는 것이 향후 성장 잠재력을 가장 합리적이고 정확하게 반영하는 방식이라고 판단하였습니다.동사의 의료 TF 사업은 접근성과 보안성이 중요한 온디바이스 AI 기술에 기반하여 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 동사는 이미 국내 저명 소아과 병원과의 협력을 통해 스마트폰 기반의 온디바이스 AI 의료 애플리케이션을 성공적으로 상용화한 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 이는 단순 기술 개발을 넘어, 의료 분야의 규제 및 실증 환경을 극복하고 실제 상용화까지 완수한 핵심적인 이력으로, 후발 주자 대비 강력한 경쟁 우위로 작용합니다. 이러한 성공 경험을 바탕으로 동사는 국내 대표 AI 의료 스타트업과의 협업을 확정하였으며, 복수의 신규 고객사와 의료기기 협업 확장을 논의하는 등 구체적인 사업 파이프라인을 확보하며 본격적인 시장 확대를 준비하고 있습니다. 이처럼 검증된 상용화 이력과 구체적인 사업 확장 계획은 동사가 목표 시장의 성장률을 상회하는 성과를 달성할 수 있다는 강력한 근거가 됩니다.동사가 진출하고자 하는 VLM, 의료 AI 등 신사업 분야는 아직 시장 규모가 형성되지 않은 완전한 초기 단계의 시장입니다. 이러한 시장은 기술의 상용화 및 시장 개화 시점에 따라 폭발적인 성장을 보이는 'J-커브' 성장 곡선을 그리는 특성이 있어 연도별 성장을 예측하는 데 불확실성이 매우 큽니다. 따라서, 특정 연도의 성장률을 가정하는 것은 추정의 왜곡을 유발할 수 있습니다. 이에 동사는 극심한 변동성을 내포한 신사업의 특성을 고려하여, 장기적인 관점의 연평균성장률(CAGR)을 적용하여 2027년부터 2029년까지 3개년의 중장기 매출액 추정에 일관되게 적용하는 방식을 활용하였습니다. 동서는 이러한 방법론이 신사업의 2027년도 이후 중장기 매출액을 추정함에 있어 예측 불확실성을 최소화하고 가장 합리적이면서도 보수적으로 성장성을 추정하는 방법이라고 판단하였습니다.동사가 채택한 시장 성장률 보고서의 예측 기간(예: 2023년~2028년)과 동사의 실제 추정 기간(2027년~2029년)이 불일치하는 것은 아직 초기 단계인 온디바이스 AI 시장의 특성상 목표 기간과 정확히 일치하는 공신력 있는 보고서를 확보하기 어려운 현실적인 한계가 있기 때문입니다. 이에 동사는 시장의 장기적인 성장 추세를 반영하기 위해 보고서가 제시하는 연평균성장률(CAGR)을 준용하였으나, 이러한 방식은 기업가치 과대평가 위험을 내포하고 있습니다. 즉, 시장의 초기 성장기까지 포함된 장기 CAGR을 미래 특정 구간(2027년~2029년)에 일괄 적용함에 따라 해당 구간의 실제 성장률보다 높은 수치가 적용되어 매출액이 과대추정될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 추정 기간의 불일치로 인해 동사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험에 유의하시기 바랍니다.

[신사업 추정 매출액]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기) 주1)

2026년(E)

(제12기) 주1)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

VLM 사업
740
4,925
6,506
8,594
11,353

성장률 주2)
-
565.5%
32.1%
32.1%
32.1%

의료 TF
240
754
1,017
1,372
1,851

성장률 주3)
-
214.2%
34.9%
34.9%
34.9%

주1)
2025년 및 2026년의 경우 연평균성장률 기반의 매출 추정 방식이 아닌, 신고서 제출일 현재의 실제 영업현황을 바탕으로 매출을 추정하였음에 유의하시기 바랍니다. 2025년 및 2026년 매출액 추정에 대한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역 - (2) 주요 항목별 추정 근거 - (가) 매출액 - 3) 신사업 - 가) 2025년 및 2026년 매출액 추정」을 참고하시기 바랍니다.

주2)

VLM 사업의 2027년 이후 매출액은 엣지 멀티 모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific 시장의 연평균성장률 전망치인 32.1%로 성장한다고 가정하였습니다. 엣지 멀티 모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)가 발간한 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서를 통해 전망한 2023년부터 2028년까지의 연평균성장률 32.1%를 차용하였습니다.

[엣지 멀티 모달 AI 소프트웨어 - Asia Pacific 시장 전망]

(단위: 백만 달러)

엣지 멀티 모달 ai 소프트웨어 - asia pacific 시장 전망.jpg
엣지 멀티 모달 ai 소프트웨어 - asia pacific 시장 전망

출처: 마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets) (*)

(*)
마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets)는 2009년에 설립된 글로벌 B2B 시장 조사 회사입니다. 미국과 인도에 거점을 두고 IT, 전자, 의료 등 다양한 산업 분야에 대한 시장 조사 서비스와 보고서 발행 및 판매 사업을 제공하고 있으며, 전 세계 7,500개 이상의 기업에 서비스를 제공하고 있습니다.

주3)

의료 TF의 2027년 이후 매출액은 엣지 AI 소프트웨어 - 헬스케어 시장의 연평균성장률 전망치인 34.9%로 성장한다고 가정하였습니다. 엣지 AI 소프트웨어 - 헬스케어 시장 성장률 전망치는 글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)가 발간한 'Edge AI Software Market Global Forecast to 2028' 보고서를 통해 전망한 2023년부터 2028년까지의 연평균성장률 34.9%를 차용하였습니다.

[엣지 AI 소프트웨어 - 헬스케어 시장 전망]

(단위: 백만 달러)

엣지 ai 소프트웨어 - 헬스케어 시장 전망.jpg
엣지 ai 소프트웨어 - 헬스케어 시장 전망

출처: 마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets) (*)

(*)
마켓츠앤마켓츠(MarketandMarkets)는 2009년에 설립된 글로벌 B2B 시장 조사 회사입니다. 미국과 인도에 거점을 두고 IT, 전자, 의료 등 다양한 산업 분야에 대한 시장 조사 서비스와 보고서 발행 및 판매 사업을 제공하고 있으며, 전 세계 7,500개 이상의 기업에 서비스를 제공하고 있습니다.

[참고]

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출 시나리오를 바탕으로 추정되었습니다.상기와 같이 동사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2027년으로 예상되는 영업이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 당사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 당사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.동사에서는 사업계획 추정에 있어 수주단계에 대한 확률을 달리 적용하여 낙관적, 중립적, 보수적 시나리오를 가정하였으며, 보수적 시나리오는 '영업단계', '기회발굴', '계약협의' 단계 매출의 경우 계약체결 불확실성이 높다는 점을 반영한 시나리오입니다. 따라서, 보수적 시나리오도 실현 가능성이 높은 시나리오이오니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자결정 하시기 바랍니다.

낙관적, 중립적, 보수적 실적 시나리오의 경우 수주단계에 따른 확률 가중치를 다르게 두어 산정하였으며, 시나리오별로 적용한 단계별 수주 확률은 아래와 같습니다.

진행 단계
보수적
중립적
낙관적

매출확정
100%
100%
100%

계약서 검토
80% ~ 90%
80% ~ 90%
100%

계약협의
0%
60% ~ 70%
100%

기회발굴
0%
40% ~ 50%
100%

영업단계
0%
10% ~ 30%
100%

낙관적, 중립적, 보수적 시나리오의 가정의 실현 여부에 따른 시나리오별 매출액 추정은 다음과 같습니다.

1) 낙관적 시나리오

[낙관적 시나리오 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
2,831
8,521
8,889
11,819
15,734
20,972

NetsPresso Solution
5,606
8,975
14,611
19,428
25,863
34,473

신사업
-
1,700
6,731
8,949
11,914
15,880

합계
8,437
19,196
30,231
40,196
53,511
71,325

2) 중립적 시나리오

[중립적 시나리오 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
2,831
6,280
7,500
10,005
13,347
17,804

NetsPresso Solution
5,606
7,286
12,328
16,058
20,932
27,304

신사업
-
980
5,679
7,523
9,966
13,204

합계
8,437
14,546
25,507
33,586
44,245
58,313

3) 보수적 시나리오

[보수적 시나리오 매출액 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년

(제10기)

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

NetsPresso Platform
2,831
5,321
6,328
8,437
11,249
14,999

NetsPresso Solution
5,606
6,409
10,402
13,547
17,656
23,028

신사업
-
-
-
-
-
-

합계
8,437
11,730
16,730
21,985
28,906
38,027

(나) 영업비용

영업비용은 인건비, 변동비, 고정비, 감가상각비로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

[영업비용 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

인건비
10,429
11,906
12,898
14,423
15,797

변동비
4,825
6,532
8,622
11,384
15,037

고정비
7,062
7,027
5,813
5,703
5,654

감가상각비
1,868
1,961
2,059
2,162
2,270

합계
24,184
27,426
29,392
33,673
38,759

1) 인건비

급여, 상여, 퇴직급여, 복리후생비 등으로 구성되어 있으며, 인건비의 예상임금상승률(3%)를 반영하였으며, 향후 사업계획상의 추가채용 인원을 고려하여 산출하였습니다. 인건비 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

[인건비 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

급여
7,887
9,004
9,754
10,908
11,947

상여
537
613
664
742
813

퇴직급여
1,027
1,172
1,270
1,420
1,555

복리후생비
978
1,117
1,210
1,353
1,482

합계
10,429
11,906
12,898
14,423
15,797

인건비 추정의 경우, 연도별 인원 확충 계획을 기반으로 산출하였습니다. 연도별 인원 확충 계획은 다음과 같습니다.

[연도별 인원 확충 계획]

(단위: 명)

구분
내역
2024년말

2025년

채용 계획

2026년도

채용 계획

2027년도

채용 계획

2028년도

채용 계획

인원 확충 계획
플랫폼 개발 채용 인원
27
3
3
3
3

솔루션 개발 채용 인원
29
5
3
3
3

기타 개발 채용 인원
1
3
1
-
-

비개발 채용 인원
50
10
7
1
7

채용 인원 합계
-
21
14
7
13

총 인원 합계
107
128
142
149
162

동사는 2024년부터 인재 밀도를 높이고 실제 소모되는 인력 숫자를 줄이는 방향으로 나아가고 있으며, 이를 통해 비용 효율성과 사업 확장성을 극대화할 수 있을 것으로 판단됩니다. 현재 동사가 전개하고 있는 인력 효율화 관련 핵심 전략은 다음과 같습니다.① 제품 설치 프로세스의 자동화 및 효율화기존에는 동사가 AI 엔진을 고객사 현장에 설치할 때마다 내부 엔지니어가 직접 출장하여 작업해야 하는 비효율이 존재하였습니다. 이는 특히 지방이나 해외 프로젝트 진행 시 시간과 비용을 크게 증가시키는 요인입니다.이러한 문제를 해결하기 위해, 동사는 2025년 중 AI 관리(Fleet Beacon) 도구 개발에 착수하여 개발 완료하였습니다. 향후 해당 도구를 통해 자체 엔지니어뿐만 아니라 외부 인력까지도 쉽고 효율적으로 AI 엔진 관련 초기 설치 및 관리 작업을 수행할 수 있게 되었습니다. 결과적으로, 기존에 설치 작업을 위해 채용해야 했던 인력의 필요성이 절감되어 인력 운용의 효율성이 크게 향상되었습니다.② 최적화 플랫폼의 구조 개선 및 표준화기존 NetsPresso Platform은 고객사별 요구에 맞춰 개별 커스터마이징을 진행해야 했기 때문에, 매번 새로운 솔루션을 개발하는 것과 유사한 인력 비효율이 발생했습니다. 이는 사업 구조의 확장성이 떨어지는 문제로 이어졌습니다.동사는 이러한 비효율을 해결하기 위해 고객군을 분류하고 표준화된 기반 솔루션을 구축하는 데 집중하고 있습니다. 개별 커스터마이징을 최소화하고, 공통된 플랫폼을 기반으로 자동화할 수 있는 구조로 전환하고 있는 것입니다. 이러한 구조 개선을 통해 2026년부터는 고객 한 곳을 담당하는 데 1:1로 인력이 투입되는 비중이 점차 줄어들 것으로 예상하고 있으며, 이는 곧 전체 인력 규모를 줄이는 효과로 이어질 것입니다.

2) 변동비

변동비는 HW 외주용역비 과 일반 외주용역비로 구성되어 있으며, HW 외주용역비는 HW매출과 연관된 HW구매비용이며, 일반 외주용역비는 HW매출액을 제외한 용역매출액에 대한 외주용역비입니다. 해당 외주용역비는 2024년 실제로 발생한 매출액 대비 외주용역비 발생경험율에 의한 비율(일반 18% , HW 81%
)
로 산정되었습니다.

[동사 최근 사업연도 외주용역비 발생비율]

(단위: 백만원, %)

구분
금액

① 용역매출액
5,846

② HW매출액
2,592

③ 외주용역비_일반
1,068

④ 비율 (③ / ①)
18%

⑤ 외주용역비_HW
2,079

⑥ 비율 (⑤ / ②)
81%

주1)
2024년도 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

[변동비 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

외주용역비_일반
2,022
4,110
5,406
7,114
9,366

외주용역비_HW
2,803
2,422
3,216
4,271
5,672

합계
4,825
6,532
8,622
11,384
15,037

3) 고정비

고정비는 지급수수료, 건물관리비, 보험료, 여비교통비, 통신비 등으로 구성되어 있으며, 이들 비용은 사업 운영 규모와 무관하게 정기적으로 발생하는 특성상 변동성이낮습니다. 2024년 실제 발생 금액을 기준으로 향후 예상 물가상승률 1.5%를 적용하여 고정비를 추정하였습니다.지급수수료는 매출과 무관한 외부용역비용의 성격으로 기존의 계약범위 내에서 지속되고 있습니다.경상연구개발비는 정부과제 R&D용역비용 및 연구개발용역 등으로 정기적 연구활동에 대한 비용이며, 정부과제 R&D용역의 경우 , 대부분 정부보조금을 수령하여 실제 손익에 인식되는 비용은 낮습니다. 당사는 내부적으로 연구활동의 규모는 늘어나고 있으나, 대부분 연구인력에 대한 인건비가 연동하여 증가되나 실제적인 영업비용의 증가는 적습니다.지급임차료의 경우, 다년간 계약범위 내에서 지속되고 있어 변동폭이 크지 않을것으로 예상하고 있습니다.고정비는 대부분 장기계약 또는 정액제로 운영되며, 2024년 실제 발생금액을 기준으로 추정되었으며, 외부 경제환경 변화나 사업의 일시적 변동에 영향을 크게 받지 않습니다. 이에 고정비 지출은 중장기적으로 안정적인 수준을 유지할 것으로 판단됩니다.

[고정비 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

건물관리비
600
609
620
631
642

지급수수료
1,320
1,340
1,364
1,387
1,412

경상연구개발비
1,602
1,626
1,655
1,683
1,714

여비교통비
350
355
361
368
374

통신비
114
115
118
120
122

광고선전비
109
111
113
115
117

기타고정비
2,967
2,870
1,581
1,400
1,273

합계
7,062
7,027
5,813
5,703
5,654

4) 감가상각비

당사는 증권신고서 제출일 현재 대규모 시설투자 등의 계획을 하고 있지 않아, 향후 추가 대규모 유형자산 투자에 따른 감가상각비 증가 효과는 고려하지 않았습니다. 이에 따라 감가상각비는 연도별 약 5%씩 증가한다고 가정하였으며 감가상비 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

[감가상각비 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

감가상각비
350
367
386
405
425

무형자산상각비
5
5
5
5
6

사용권자산상각비
1,513
1,589
1,668
1,752
1,839

합계
1,868
1,961
2,059
2,162
2,270

다) 영업외수익

영업외수익 중 비경상적으로 발생하는 파생상품평가이익은 추정에서 배제하였고, 이자수익은 독일법인 미수이자 및 2024년도 발생율을 고려하여 추정하였습니다. 이자수익을 제외한 잡이익, 외환차익, 외화환산이익 등은 2023도 및 2024년도 평균치에서 예상물가상승률(1.5%)을 적용하여 추정하였습니다. 영업외수익 상세 추정내역은 다음과 같습니다.

[영업외수익 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

이자수익
647
657
669
680
692

잡이익
76
78
79
80
82

외환차익
13
13
13
14
14

외화환산이익
68
69
71
72
73

합계
805
817
832
846
861

라) 영업외비용

영업외비용 중 비경상적으로 발생하는 기타의대손상각비, 투자자산처분손실, 종속기업투자주식손상차손은 추정에서 제외하였습니다. 이자비용은 2025년 이후 자금운용계획에 따라 추정한 이자부부채 금액에 가중평균 차입이자율을 적용하여 추정하였습니다. 이자비용 외 잡손실, 외환차손, 외화환산손실 등은 2023년도 및 2024년도 평균치에서 예상물가상승률(1.5%)을 적용하여 추정하였습니다. 2025년도 3월 중 전환상환우선주가 보통주 전환되면서 전환일까지 상환전환우선주부채에 대한 이자금액(약 8.7억원)과 평가손실 금액(약 4.2억원)을 반영하였습니다. 영업외비용 상세 추정내역은 다음과 같습니다.

[영업외비용 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분

2025년(E)

(제11기)

2026년(E)

(제12기)

2027년(E)

(제13기)

2028년(E)

(제14기)

2029년(E)

(제15기)

이자비용
1,569
632
528
537
547

잡손실
7
7
8
8
8

외환차손
15
16
16
16
16

외화환산손실
1
1
1
1
1

파생상품금융부채평가손실
421
-
-
-
-

기부금
3
3
3
3
3

합계
2,016
659
556
565
575

마) 법인세비용

법인세비용의 경우, 당기순이익이 발생하는 시점에 세무조정, 이연법인세, 각종 공제, 감면 등 요인을 고려하여야 하는 사항이며, 2025년 반기말 기준 동사의 미처리결손금은 약 840억원으로 추정기간 동안에는 법인세비용이 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

바. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 총 4개사를 ㈜노타의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 ㈜노타와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

[동사 및 유사기업 2025년 반기 기준 요약 재무 현황]

(단위: 백만원)

구 분
동사
엑셈
한글과컴퓨터
비아이매트릭스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 개별

[유동자산]
16,731
64,128
321,238
38,793

[비유동자산]
6,334
74,571
381,442
9,303

자산총계
23,065
138,699
702,680
48,096

[유동부채]
10,880
9,087
132,010
6,214

[비유동부채]
4,328
1,664
68,350
11,008

부채총계
15,208
10,752
200,360
17,222

[자본금]
1,816
7,196
13,466
3,603

자본총계
7,857
127,948
502,320
30,875

매출액
568
24,225
147,329
15,710

영업이익
(8,256)
(2,563)
24,790
538

당기순이익
(9,575)
(2,704)
26,235
940

(자료)
전자공시시스템(DART)

주1)
연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
연결법인의 당기순이익은 지배주주순이익을 적용하였습니다.

[동사 및 유사기업 2024년 기준 요약 재무 현황]

(단위: 백만원)

구 분
동사
엑셈
한글과컴퓨터
비아이매트릭스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 개별

[유동자산]
20,792
73,161
301,473
39,755

[비유동자산]
6,628
74,223
380,467
8,921

자산총계
27,420
147,384
681,939
48,676

[유동부채]
93,774
13,873
130,176
7,560

[비유동부채]
4,162
1,683
66,097
10,458

부채총계
97,936
15,556
196,273
18,017

[자본금]
129
7,196
13,466
3,603

자본총계
(70,517)
131,828
485,666
30,658

매출액
8,437
61,237
304,773
30,866

영업이익
(12,019)
8,834
40,423
2,027

당기순이익
(24,852)
9,062
13,879
3,683

(자료)
전자공시시스템(DART)

주1)
연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
연결법인의 당기순이익은 지배주주순이익을 적용하였습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무비율

[동사 및 유사기업 2025년 반기 주요 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
동사
엑셈
슈어소프트테크
비아이매트릭스

성장성 비율
매출액증가율
(86.54)
(20.88)
(3.32)
1.79

영업이익증가율
적지
적전
22.66
(46.90)

당기순이익증가율
적지
적전
278.05
(48.94)

총자산증가율
(15.88)
(5.89)
3.04
(1.19)

활동성 비율
총자산회전율
0.05
0.34
0.43
0.65

재고자산 회전율
-
-
5.90
-

매출채권 회전율
0.64
7.09
6.29
3.79

수익성 비율
매출액영업이익률
적지
적전
16.83
3.42

매출액순이익률
적지
적전
17.81
5.99

총자산순이익률
적지
적전
7.58
3.89

자기자본순이익률
적지
적전
10.62
6.11

안정성 비율
유동비율
153.78
705.70
243.34
624.32

부채비율
193.56
8.40
39.89
55.78

차입금의존도
34.18
0.48
7.81
2.36

(자료)
전자공시시스템(DART)

주1)
연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
연결법인의 당기순이익은 지배지주순이익을 적용하였습니다.

주3)
매출액, 영업이익 및 당기순이익은 반기 수치를 연환산하여 적용하였습니다.

[동사 및 유사기업 2024년 온기 주요 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
동사
엑셈
한글과컴퓨터
비아이매트릭스

성장성 비율
매출액증가율
371.21
13.64
12.42
19.38

영업이익증가율
적지
79.82
18.37
흑전

당기순이익증가율
적지
(13.02)
(7.97)
흑전

총자산증가율
330.19
11.02
7.94
17.23

활동성 비율
총자산회전율
0.50
0.44
0.46
0.68

재고자산 회전율
-
639.01
6.10
-

매출채권 회전율
4.79
6.78
9.58
4.44

수익성 비율
매출액영업이익률
적지
14.43
13.26
6.57

매출액순이익률
적지
17.58
4.59
11.93

총자산순이익률
적지
7.69
2.13
8.17

자기자본순이익률
적지
8.24
4.06
12.68

안정성 비율
유동비율
22.17
527.37
231.59
525.88

부채비율
(138.88)
11.80
40.41
58.77

차입금의존도
32.58
0.42
7.13
1.80

(자료)
전자공시시스템(DART)

주1)
연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
연결법인의 당기순이익은 지배지주순이익을 적용하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

2. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋증권㈜
00111722

3. 평가의 개요

가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 기명식 보통주 2,916,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3개년 및 당해사업연도 결산서, 감사/검토보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다.
나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관회사 계약 체결
2023년 10월 25일

기업실사
2023년 10월 25일 ~ 2025년 08월 20일

상장예비심사 신청
2025년 05월 22일

상장예비심사 승인
2025년 07월 29일

증권신고서 제출
2025년 08월 21일

정정 증권신고서 제출
2025년 09월 11일

정정 증권신고서 제출
2025년 09월 19일

다. 기업실사 참여자
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 ㈜노타의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

회사명
소속
직책
성명
담당업무
실사기간
경력

미래에셋증권㈜
IPO본부
본부장
성주완
IPO 총괄
2023.10.25 ~ 2025.09.18
기업금융경력 28년

IPO1팀
팀장
하주선
기업실사 및 서류작성 총괄
2023.10.25 ~ 2025.09.18
기업금융경력 18년

부장
홍승일
기업실사 및 서류작성 실무 책임
2023.10.25 ~ 2025.09.18
기업금융경력 14년

차장
이동기
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2023.10.25 ~ 2025.09.18
기업금융경력 8년

차장
남희란
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2023.10.25 ~ 2025.09.18
기업금융경력 9년

과장
이상원
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2024.01.02 ~ 2025.09.18
기업금융경력 3년

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소속
직책
성명
담당업무

-
대표이사
채명수
CEO

-
사내이사
김태호
CTO

-
사내이사
형남백
CFO

Finance팀
매니저
이기탁
IR

Finance팀
매니저
김범석
회계

Finance팀
매니저
최지은
자금

Finance팀
매니저
박혜영
정부과제

Head of Staff
매니저
조석영
Chief of Staff

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 일반사항

가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인

나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인

다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부

바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요권리내용
가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부

라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부

바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부

자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인

나. 최근 3년간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토

다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토

마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부

카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토

라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부

카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부

파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부

거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부

너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및계열회사에관한 사항
가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토

나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토

다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에관한 사항
'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토

나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성

마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부

바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부

사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부

자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부

차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

라. 기업실사 이행상황
기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.

마. 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용
동사의 금번 공모의 경우 주관회사 내부위원회 개최는 해당사항 없습니다. 미래에셋증권 사내규정 중 심사일반규정 "[별표1]위원회, 운영위원회 승인 금융투자의 건" 내용에 의거하여 IPO의 경우 상장예비심사 신청시 공모금액 3,000억원 초과 딜의 경우 투자심사운영위원회의 승인 금융 투자의 건으로 분류하고 있습니다. 하지만, 금번 공모의 경우 공모금액이 3,000억원에 미달하기 때문에 미래에셋증권㈜ 내부적으로 투자심사운영위원회의 승인 절차를 진행하지 않았습니다. 다만, 총액인수계약 체결을 위하여 IPO본부장의 승인 및 법무담당, 준법지원담당, 기업금융심사담당, 준법감시담당, 리스크관리담당의 협조를 통해 금번 공모의 지분증권 관련 총액인수를 검토하고 진행하였습니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜는 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기 바랍니다.한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 함에 따라 금번 ㈜노타 IPO 공모의 경우 대표주관계약 체결일이 2023년 10월 25일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜는 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기 바랍니다.

바. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항

동사의 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

[동사 상장예비심사시 중요 확약사항]

순번
내용
조치 사항

1
최대주주등 의무보유 기간 3년 설정
- 최대주주등은 3년에 대해서 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
최대주주등 및 주요주주 공동목적보유확약 체결
- 최대주주인 김태호 사내이사와 채명수 대표이사, 주요주주 간 공동목적보유확약 체결- 상장된 날 이후부터 3년 간 계약에서 정한 바에 따라 의결권을 최대주주와 공동으로 행사하기로 상호 약정하였으며, 의무보유기간 종료 이후에도 최대주주 또는 이사회에서 지정하는 자에게 우선매수권 부여 등 채명수 대표이사를 포함한 주요 경영진의 경영권 안정성 확보

3
최고재무책임자(CFO) 등기이사 선임 및 신규 사외이사 1인 추가 선임
- 2025년 8월 20일 임시주주총회를 개최하여 CFO의 등기이사 선임 및 사외이사 1인의 추가 선임 안건을 상정하여 승인받을 예정

1) 최대주주등 의무보유 기간 3년 설정동사는 한국거래소 심사 과정 중 코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유) 1항에 따라 일부 주식에 대하여 추가로 의무보유확약을 하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

[최대주주등 의무보유 현황]

(단위: 주)

회사와의관계
주주명
주식의종류
보유주식
매각제한 물량
유통가능 물량
규정 상의무보유기간
자발적의무보유기간
총의무보유기간 합계

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주
김태호
보통주
2,550,000
14.0%
2,550,000
14.0%
-
-
1년
2년
3년

최대주주등
채명수
보통주
1,682,400
9.3%
1,682,400
9.3%
-
-
1년
2년
3년

주1)
지분율은 공모 전 발행주식총수 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주등이 보유하고 있는 동사의 보통주 전량을 2025년 7월 한국예탁결제원에 의무보유 입고하였으며, 동 주식은 상장일로부터 3년간 매매가 제한됩니다.최대주주등인 김태호 사내이사 및 채명수 대표이사가 보유한 주식 전량에 대한 의무보유기간 2년 연장 확약은 상장 이후 최대주주 지분의 단기간 내 매각 가능성을 제한함으로써 회사의 지배구조 및 경영 안정성을 제고하고, 이를 통해 최대주주가 보유한 지분의 시장 매각 등으로 인해 발생할 수 있는 주가 변동성을 감소시켜 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 수 있습니다.

2) 최대주주등 및 주요주주 공동목적보유확약 체결을 통한 경영안정성 강화

최대주주등 및 주요주주(윤재웅, 양석열, 유태하 3인)는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 공동목적보유확약을 체결하여 안정적 경영권 확보를 위한 방안을 마련하였으며, 해당 사실을 한국거래소 상장예비심사 내용에 반영하였습니다.

[최대주주 우호 지분 의무보유 및 공동목적보유 현황]

주주명
관계
공모후
공동목적보유확약

주식수
지분율
확약 주식수
지분율
확약 기간

김태호
최대주주
2,550,000주
12.05%
2,550,000주
12.05%
3년

채명수
대표이사
1,682,400주
7.95%
1,682,400주
7.95%

윤재웅
직원
414,000주
1.96%
414,000주
1.96%

양석열
직원
342,000주
1.62%
342,000주
1.62%

유태하
前 직원
195,000주
0.92%
195,000주
0.92%

합계
5,183,400주
24.50%
5,183,400주
24.50%
-

3) 최고재무책임자(CFO) 등기이사 선임 및 신규 사외이사 1인 추가 선임을 통한 경영 투명성 및 내부통제 강화증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회 구성은 사내이사
3인, 사외이사 2인 및 감사1인으로 구성되어 있습니다.

[동사 이사회 현황]

구분
구성원

상장예비심사신청서 제출일 현재
증권신고서 제출일 현재

사내이사(대표이사)
채명수
채명수

사내이사(CTO)
김태호
김태호

사내이사(CFO)
-
형남백

사외이사
최기영
최기영

사외이사
-
김태정

감사
김서호
김서호

당사는 상장예비심사 과정에서 상장법인으로서 요구되는 수준의 경영 투명성 및 내부통제 시스템을 강화하기 위해, 이사회의 전문성과 독립성을 보강할 필요가 있음을 인지하였습니다. 이에 당사는 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임하고, 신규 사외이사 1인을 추가로 선임하여 이사회의 역량을 강화할 것을 내용으로 하는 확약서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

[최고재무책임자(CFO) 등기이사 및 사외이사 선임 확약서]

주식회사 노타(이하 '당사')는 코스닥시장 신규상장신청일 이전에 개최되는 주주총회에서, 당사의 재무 건전성 관리 및 내부회계관리제도의 책임 있는 운영을 위해 최고재무책임자(CFO)를 등기이사로 선임할 것을 확약합니다.

이와 더불어, 당사의 준법경영 체계를 강화하고 이사회의 독립성과 전문성을 제고하기 위해 상기 주주총회에서 법률 전문가를 사외이사로 선임할 것을 확약합니다.

상기 확약사항을 위반할 경우 상장예비심사 효력 불인정 등 당사에 대하여 행하는 모든 조치에 대하여 이의를 제기하지 않을 것이며, 이로 인해 발생하는 일체의 손해에 대하여 모든 책임을 부담할 것을 확약합니다.

상기 확약사항을 이행하기 위해, 동사는 2025년 8월 20일 임시주주총회를 개최하여 CFO의 등기이사 선임 및 사외이사 1인의 추가 선임 안건을 상정하여 승인받았습니다.

(나) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례

동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용
가. 영업 상황

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력
동사는 독자적으로 개발한 하드웨어 인지 AI 최적화 기술을 기반으로 두 가지 핵심 사업을 운영하고 있습니다. 첫 번째는 NetsPresso Platform 사업으로, 온디바이스 AI 모델 개발 과정을 자동화하는 플랫폼을 하드웨어 기업에 제공합니다. 이 플랫폼은 고객사가 자체적으로 AI 모델을 최적화하고 개발할 수 있는 환경을 지원하며, 다양한 하드웨어 환경에 맞춤화된 AI 모델 개발 및 배포 자동화를 가능하게 합니다. 주요 고객으로는 반도체 제조사, 전자기기 제조사, AI 솔루션 개발사 등이 있습니다. 두 번째는 NetsPresso Solution 사업으로, 경량 AI 모델을 설계하는 기술 기반으로 맞춤형 애플리케이션을 제공합니다. 이를 통해 산업별 특화된 AI 솔루션을 개발하고 공급하며, 고객의 요구사항에 맞춘 AI 모델 최적화 및 구현을 지원합니다. 스마트시티, 홈IoT, 스마트 팩토리 등 다양한 분야에 솔루션을 제공하고 있습니다. 이러한 이원화된 사업 구조를 통해 동사는 기술 라이선싱을 통한 안정적 수익 창출과 솔루션 공급을 통한 신규 시장 개척, 다양한 산업 분야로의 확장성 확보, 그리고 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.동사가 목표로 하는 시장에 대한 규모는 아래와 같습니다.

(가) 온디바이스 AI 소프트웨어 시장

글로벌 시장조사전문기관 '마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)'에 따르면, 엣지 AI 전체 시장(Total Addressable Market, TAM)은 2023년 185억 달러에서 20년까지 연평균 37.7% 성장해 1,739억 달러 규모로 성장할 것으로 예측됩니다.

[엣지 AI 시장 규모 전망 (TAM)]

엣지 ai 시장 규모 전망 (tam).jpg
엣지 ai 시장 규모 전망 (tam)

(출처: MarketsandMarkets(2023). 동사 재구성)

그 중 동사가 목표하는 유효시장(SAM)은 클라우드 기반 엣지 AI가 아닌, 온디바이스 AI 소프트웨어 시장으로 2023년 2.6억 달러 시장에서 2028년 11억 달러 규모로 성장할 것으로 예측됩니다. 또한, 해당 시장은 연평균 성장률 27.9%인 클라우드 기반 시장보다 더 높은 32.7%의 성장률이 기대되며, 기존 데이터센터/클라우드 기반 AI 시장과 달리, NPU를 포함한 다양한 AI 추론 전용칩에 기반하여 온디바이스 AI 서비스를 제공하는 시장입니다. 해당 산업은 동사의 최적화 기술이 필수적으로 요구되며 동사의 기술력은 데이터센터/클라우드에도 적용이 가능하기에 추후 전체 시장으로 확대해나갈 예정입니다.

[온디바이스 AI 소프트웨어 시장 규모 전망 (SAM)]

온디바이스 ai 소프트웨어 시장 규모 전망 (sam).jpg
온디바이스 ai 소프트웨어 시장 규모 전망 (sam)

(자료: MarketsandMarkets(2023). 동사 재구성)

'마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)'에 따르면, 현재 엣지 AI 소프트웨어 시장은 파편화된(Fragmented) 상태로, 아직 독과점 구조가 형성되지 않았습니다. 이는 소규모 스타트업도 혁신적인 기술과 전략을 통해 순식간에 시장의 리더로 부상할 수 있는 기회가 존재한다는 것을 의미합니다. 현재는 기업들이 시장 점유율을 확보하고 기술 리더십을 구축할 수 있는 중요한 시기이며, 향후 5-10년 사이에 시장이 성숙될 것으로 예상됩니다. 동사는 이 시장에서 선점자 이점(first-mover advantage)을 확보할 수 있는 기술적 잠재력을 가지고 있으며, 연평균 165%의 매출 성장률(CAGR)로 빠른 속도로 시장 점유율을 확대하는 중입니다.

[온디바이스 AI 소프트웨어 시장 성장세와 당사 매출 성장세 추이 비교]

온디바이스 ai 소프트웨어 시장 성장세와 당사 매출 성장세 추이 비교.jpg
온디바이스 ai 소프트웨어 시장 성장세와 당사 매출 성장세 추이 비교

(자료: 동사)

(나) NetsPresso Platform 시장

NetsPresso Platform이 목표로 하는 온디바이스 AI 시장은 급속히 성장하고 있으며, 앞으로 더욱 확대될 전망입니다. 이러한 성장세는 AI 기술의 진보와 다양한 산업 분야에서의 AI 적용 확대에 기인하고 있습니다. 이와 함께 핵심 기술 요소인 하드웨어 인지 AI 최적화 기술에 대한 수요도 급격히 증가하고 있으며, 이는 AI 모델과 AI 하드웨어의 지속적인 발전이 이 시장의 성장을 주도하고 있기 때문입니다.

새로운 AI 모델들은 끊임없이 개발되고 있으며, 이 모델들은 점점 더 복잡하고 정교해지고 있습니다. 동시에 AI 전용 하드웨어의 혁신도 가속화되고 있어, 다양한 성능과 특성을 가진 AI 칩들이 시장에 속속 출시되고 있습니다. 이러한 변화 속에서 NetsPresso Platform은 플랫폼으로서의 강점을 발휘하여 지속적인 생태계 확장을 이루고 있습니다. AI 모델과 하드웨어가 꾸준히 출시되고 발전함에 따라, NetsPresso Platform의 가치와 활용도는 더욱 높아지고 있으며, 이는 플랫폼의 네트워크 효과를 극대화하여 시장 지배력을 강화하는 결과로 이어지고 있습니다.

엣지 컴퓨팅의 부상으로 다양한 환경에서 AI 구동의 필요성이 증가하고 있습니다. 글로벌 시장 조사 전문 기관 Market.us의 보고서에 따르면, AI 칩 시장은 연평균 31%의 높은 성장률을 보이며 2033년까지 약 455조 원 규모로 확대될 전망입니다. 특히, 2023년 기준 엣지 AI 칩이 전체 시장의 67%라는 상당한 점유율을 차지하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 환경에서 NetsPresso Platform은 온디바이스 AI 시장에서의 영향력을 더욱 강화해 나갈 것으로 기대됩니다.

[
반도체 종류별 매출 예상]

반도체 종류별 매출 예상.jpg
반도체 종류별 매출 예상

(자료: market.us(2024))

시장 동향에 따른 하드웨어 인지 AI 최적화 기술의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 각기 다른 특성을 가진 AI 모델들을 다양한 하드웨어에 최적화하는 작업이 점점 더 복잡해지면서, 자동화된 최적화 플랫폼의 수요가 증가하고 있습니다.

특히 주목할 만한 점은 AI 기술 경쟁이 심화되면서 하드웨어 기업들의 신제품 출시 속도가 가속화되고 있다는 것입니다. 대표적인 예시로, AMD는 NVIDIA와의 경쟁력 강화를 위해 2024년 6월 MI325X 출시 이후, 매년 새로운 AI 칩을 선보일 계획임을 공식 발표하였습니다. 이는 신규 AI 칩 개발 속도를 대폭 가속화하는 공격적인 전략으로, 이는 시장에 더 많은 종류의 AI 하드웨어가 빠르게 유입됨을 의미하며, 이에 따라 하드웨어별 최적화 수요도 함께 증가하고 있습니다.

동사는 글로벌 AI 반도체 기업들과 긴밀한 협력 관계를 구축하고 있으며, 이러한 협력은 단순한 비즈니스 관계를 넘어 전략적 파트너십으로 발전하고 있습니다. 이를 통해 당사는 시장의 변화에 선제적으로 대응하고 최신 하드웨어에 대한 최적화 솔루션을 신속하게 제공할 수 있습니다. 이러한 트렌드는 NetsPresso Platform의 시장 기회를 더욱 확대시키고 있습니다.

또한, 기존의 범용 CPU, GPU를 넘어 다양한 AI 추론 전용 칩이 등장하면서 시장이 더욱 다각화될 것으로 예측됩니다. 이러한 시장 변화는 서로 다른 성능과 특성을 가진 하드웨어에 AI 모델을 최적화해야 하는 요구의 난이도가 증가하는 추세입니다.

이러한 시장 환경의 변화로 인해 하드웨어 인지 AI 최적화 플랫폼의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 다양한 하드웨어에 대응할 수 있는 유연하고 효율적인 AI 최적화 솔루션의 필요성이 증대되고 있으며, 이는 관련 기술과 서비스에 대한 수요 증가로 이어질 것으로 전망됩니다.

[저전력 AI 반도체 시장 성장]

저전력 ai 반도체 시장 성장.jpg
저전력 ai 반도체 시장 성장

(자료: KPMG(2024))

결론적으로, AI 모델과 하드웨어의 지속적인 발전, AI 기술 경쟁의 심화, 그리고 엣지 컴퓨팅의 확산 등 다양한 요인들이 하드웨어 인지 AI 최적화 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 이러한 시장 환경은 NetsPresso Platform과 같은 솔루션에 대한 수요를 크게 증가시키고 있으며, 향후 이 시장의 규모와 중요성은 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

(다) NetsPresso Solution 시장

'마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)'의 보고서에 따르면, 엣지 AI 소프트웨어 시장에서 영상 및 이미지 데이터 분석 분야가 최대 규모를 차지하고 있습니다. 2023년 기준 약 3억 5천만 달러(약 4,500억원) 규모의 이 시장은 2028년까지 연평균 28.4%의 성장률로 급성장할 전망입니다. 또한 멀티모달 시장이 두 번째로 큰 성장 분야로 예상되며, 동사는 이에 맞춰 멀티모달 솔루션 상용화를 적극 추진 중입니다. 현재 글로벌 대기업 및 지자체들과 PoC 및 시연을 진행하고 있습니다.

동사의 온디바이스 AI 솔루션은 2022년부터 2024년까지 연평균 74%라는 높은 성장률을 기록하며 시장 평균을 크게 웃도는 성장을 지속하고 있습니다. 이러한 성장세는 향후 시장에서 동사의 지배력 강화로 연결될 것으로 기대됩니다. 또한 동사는 최근 빠르게 성장하고 있는 멀티모달 분석 솔루션의 연구개발과 상용화에 역량을 집중하여 시장을 선점하고 확고한 입지를 구축할 수 있도록 최선의 노력을 다할 계획입니다.

[온디바이스 AI 소프트웨어 시장 데이터(활용 데이터별)]

온디바이스 ai 소프트웨어 시장 데이터(활용 데이터별).jpg
온디바이스 ai 소프트웨어 시장 데이터(활용 데이터별)

(자료: MarketsandMarkets(2023))

엣지 AI 소프트웨어 영상 데이터 분석 시장은 북미 지역이 최대 규모를 차지하는 가운데, 아시아/태평양 지역이 30.7%의 최고 연평균 성장률을 보이고 있습니다. 아시아/태평양 시장의 성장은 도시화, 기술 혁신, 산업별 수요 증가 및 정부 지원에 힘입어 가속화되고 있습니다.

동사는 성장성이 높은 북미, 유럽, 아시아 지역에 각각 오피스를 설립하여 글로벌 시장 공략을 강화하고 있습니다. 이를 통해 주요 시장을 전략적으로 타깃하고 현지 고객과의 긴밀한 협력을 구축함으로써 동사의 기술과 솔루션의 글로벌 확산을 추진하고 있습니다. 이러한 글로벌 확장은 동사의 시장 잠재력을 극대화하고 지속가능한 성장 기반을 공고히 하는 핵심 전략입니다.

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 경쟁형태

시장조사전문기관'마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)'의 2023년 보고서에 따르면, 동사가 속한 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 명확한 시장 리더가 없는 초기 단계로, 다양한 기업들이 각자의 기술력과 비즈니스 모델로 진입하고 있는 파편화된 경쟁구도를 보이고 있습니다. 현재 독점적 지위를 가진 기업이 없는 상황이기 때문에, 기술력과 하드웨어 생태계 지원 범위를 빠르게 확대할 경우 동사가 시장 선도적 지위를 선점할 가능성이 높습니다.동사가 영위하고 있는 온디바이스 AI 모델 최적화 플랫폼 및 솔루션 시장은 아직 산업 형성 초기 단계에 있는 신규 시장입니다. 따라서, 시장의 경계가 명확하게 정의되어 있지 않고 공신력 있는 기관에서 발표하는 공식적인 시장 점유율 통계 자료가 부재합니다. 또한, 대부분의 경쟁사들이 비상장사이거나 관련 매출을 별도로 공시하지 않아 객관적이고 신뢰성 있는 시장점유율 산출이 현실적으로 어렵습니다.

동사는 이러한 파편화된 시장에서 초기 진입의 이점을 활용하고 있습니다. 2019년 시장에 진입한 선발 주자로서의 이점을 취하며, 산업 내 주요 반도체 기업들과 강력한 협력 관계를 구축하여 기술 장벽을 형성할 계획입니다. 이를 통해 동사는 온디바이스 AI 시장에서 중요한 위치를 차지하고, 장기적인 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.

[온디바이스 AI 시장의 경쟁 상황]

온디바이스 ai 시장의 경쟁 상황.png.jpg
온디바이스 ai 시장의 경쟁 상황.png

(출처: MarketsAndMarkets(2023))

경쟁이 치열한 초기 시장 상황에서, 스타트업의 혁신성과 유연성은 큰 강점으로 작용할 수 있습니다. 동사는 이러한 강점을 바탕으로 기술 혁신을 지속하고, 파트너십을 강화하며, 시장 내 입지를 더욱 공고히 다질 계획입니다.
(나) 경쟁업체 현황

(1) NetsPresso Platform 경쟁업체

글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠에 따르면, 온디바이스 AI 소프트웨어 시장에는 다양한 기업이 경쟁 중입니다. 특히 인공지능 모델 최적화 분야에서는 Deci AI, Neural Magic, Deeplite 등이 주요 기업으로 꼽힙니다. 동사는 이러한 경쟁사들 사이에서도 분석 매트릭스의 최상단에 위치하며, 이는 동사가 시장 내에서 탁월한 입지와 기술적 우위를 확보하고 있음을 나타냅니다.

국내 경쟁기업에는 스퀴즈비츠, 클리카, 옵트AI, 에너자이, 소이넷 등이 있으며, 신규 기업들도 계속해서 등장하고 있습니다. 다만 이러한 기업들은 AI 최적화 기술이 주목받은 2020년 이후 본격적으로 기술개발을 시작한 업체들로, 그 이전부터 기술개발을 진행해왔던 동사는 가장 뛰어난 성능과 시장성을 바탕으로 국내 최초의 하드웨어 인지 인공지능 모델 최적화 전문 기업으로 자리매김하며 업계를 선도하고 있습니다.

[AI 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도]

ai 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도.jpg
ai 모델 최적화 전문 기업 경쟁 구도

(자료: MarketsandMarkets(좌), CBInsights(우))

현재 국내외 AI 모델 최적화 및 경량화 플랫폼 시장은 아직 초기 단계로, 기술력을 보유한 일부 스타트업 중심의 경쟁구도가 형성되어 있으며, 시장 내 독점적 지위를 가진 기업은 없는 상황입니다. 동사는 다년간 AI 최적화 및 경량화 기술 개발에 필요한 데이터와 경험을 축적해왔으며, 이를 기반으로 모델경량화 및 최적화 기술을 지속적으로 발전시켜 NetsPresso Platform을 구축 완료하였습니다. 또한, 동사는 단순한 기술 발굴이 아닌, 실제 산업 환경에서 효율적으로 작동하는 온디바이스 AI 솔루션 개발에 집중하고 있어, 국내에서 동사와 직접 비교할 만한 경쟁업체를 찾기 어려운 독보적인 비즈니스 모델을 보유하고 있습니다.

현재 동사의 주요 경쟁사로는 Deci AI(이스라엘), Neural Magic(미국) 등이 있으며, 이들 또한 AI 모델의 경량화 및 최적화를 제공하는 자체 플랫폼을 보유하고 있습니다. Deci AI는 자사 플랫폼을 통해 신경망 구조 탐색(NAS, Neural Architecture Search) 기술을 이용한 AI모델 최적화 및 경량화를 주력으로 하고 있으며, 주로 GPU 환경을 중심으로 최적화된 AI 모델을 고객사에게 제공합니다. Neural Magic은 가지치기 기반 모델 경량화 소프트웨어 제품을 제공하며, 일반 CPU 환경에서의 AI 모델 구동 효율성 향상에 집중하고 있습니다.

반면, 동사의 NetsPresso Platform은 Deci AI 및 Neural Magic과 달리 엣지 디바이스를 중심으로 CPU뿐 아니라 다양한 MCU, NPU 등 하드웨어 특성을 반영한 폭넓은 호환성과 자동화된 모델 변환 및 배포 기능을 제공하는 것이 핵심 경쟁력입니다. 또한 동사의 경우 삼성전자, Arm, Renesas 등 글로벌 대형 반도체 기업들에게 직접 플랫폼을 상용화하여 납품하는 등 기술력을 인정받은 실적을 보유하고 있으며, 다양한 하드웨어 환경을 지원하여 시장 내 차별화된 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

종합적으로 보면, Deci AI와 Neural Magic이 모델 경량화에 집중하는 반면, 동사는 온디바이스 환경의 최적화 및 다양한 프로세서 지원에 중점을 두고 있어 경쟁사 대비 차별화된 시장 경쟁력을 보유하고 있습니다.

한편, Cadence Design Systems Inc 및 Synopsys Inc와 같은 글로벌 반도체 설계 자동화(EDA) 솔루션 기업들 역시 AI 기반 최적화 기술을 자사 플랫폼에 접목하며 시장을 확장하고 있습니다. 이들 기업은 AI 전용 프로세서 IP(Tensilica, ARC 등) 및 AI SoC 설계를 위한 자동화 툴을 통해 칩 설계의 효율성과 성능을 극대화하는 데 집중하고 있으며, 최근에는 AI 모델의 설계 자동화(DSO.ai 등)나 AI 프로세서와 호환되는 소프트웨어 생태계 구축에도 힘쓰고 있습니다. 이 과정에서 특정 하드웨어 환경에 맞는 AI 모델의 경량화 및 최적화 수요가 증가하고 있으며, 이는 동사의 NetsPresso Platform이 제공하는 가치와 맞닿아 있습니다.

동사의 NetsPresso Platform은 AI 모델 최적화를 위한 독립 플랫폼으로, Cadence와 Synopsys가 보유한 프로세서 IP 또는 고객사 하드웨어를 대상으로 맞춤형 모델 경량화·변환·배포 기능을 제공할 수 있어 상호 보완적 또는 협업적 관계로 발전할 수 있는 가능성 또한 존재합니다. 특히 AI 칩을 설계하거나 자체 IP를 개발하는 고객사들이 최종 제품에서 실질적인 AI 성능을 확보하기 위해서는 NetsPresso와 같은 플랫폼을 통해 모델을 최적화하는 작업이 필수적입니다. 이처럼 Cadence와 Synopsys가 반도체 설계와 IP 중심의 툴을 제공한다면, 동사는 해당 하드웨어에서 실질적인 AI 성능 구현을 위한 소프트웨어 최적화 플랫폼을 제공함으로써 유사한 고객군을 대상으로 차별화된 기술 가치를 제안하고 있습니다.

[동사 및 Cadence, Synopsys 사업 유사성]

구분
설명

AI 모델 최적화의 필요성
Cadence와 Synopsys는 AI 칩에 탑재되는 신경망 처리의 효율을 극대화하기 위해 AI 모델 최적화 기술을 내부적으로 도입하거나 파트너링 중. 당사는 모델 최적화를 독립적 플랫폼으로 제공

하드웨어 타겟 최적화
Synopsys의 ARC, Cadence의 Tensilica와 같이 특정 DSP/AI Core에 맞춰 최적화된 모델을 요구, 당사의 NetsPresso Platform은 이러한 프로세서 타겟 경량화에 직접적으로 활용 가능

PoC/Joint 개발 수요
Cadence/Synopsys 고객사(SoC 업체)는 자사 IP를 탑재한 디바이스용 AI 모델 성능을 개선하고자 하는 니즈가 존재하며, 이 과정에서 당사와 같은 AI 최적화 솔루션 기업과의 협업 가능성 존재

자동화 및 툴 기반 B2B 모델
도구(툴체인) 기반의 B2B 수익 구조를 지향하며, 고객사는 해당 도구를 통해 개발비용과 시간을 절감

(2) NetsPresso Solution 경쟁업체

현재 국내외 경량 온디바이스 AI 솔루션 시장은 아직 초기 단계로, 대부분의 기업들이 특정 고객사의 프로젝트 요구에 맞추어 개별적으로 대응하는 형태의 파편화된 시장을 형성하고 있습니다. 동사가 제공하는 NetsPresso Solution은 경량 AI 모델을 기반으로 다양한 산업 분야에 광범위하게 적용할 수 있는 범용적이면서도 실용적인 솔루션으로서 시장 내에서 강력한 경쟁력을 확보하고 있습니다.

동사의 NetsPresso Solution은 ITS(지능형 교통 시스템), FR(안면인식 솔루션), DMS(운전자 모니터링 시스템), 산업용 엣지 AI 및 CCTV 관제 등 다양한 분야에 폭넓게 활용 가능한 높은 범용성과 기술적 유연성을 보유하고 있습니다. 또한, 경쟁 제품 대비 우수한 성능과 효율성을 이미 입증하여 삼성전자, 대전시, 직방 등 여러 고객사로부터 기술력을 인정받으며, 빠르게 시장 내 점유율을 높이고 있습니다.

결과적으로 동사는 특정 산업이나 제한된 하드웨어 환경에 집중하는 경쟁사와 달리 범용적이며 자동화된 솔루션을 제공하여 시장 진입 장벽을 효과적으로 높이고 있습니다. 이러한 기술적 우위를 기반으로 다양한 산업군과 글로벌 시장에서 고객사를 적극적으로 확보하며 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(다) 진입장벽동사는 핵심기술에 대한 지적재산권 확보로 기술적 진입 장벽을 구축하고 있습니다. 또한, 모델 경량화/최적화 기술 및 실제 다양한 디바이스 환경에서 AI 모델 구동을 위한 자동화 시스템 등은 유사기술로는 대체 불가하고, 경쟁사가 동사의 주력기술을 모방하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요되어 높은 진입장벽을 가지고 있습니다. 디바이스별 AI 모델 구동 환경 설정, 벤치마크 자동화 시스템 구축 등은 당사가 수년간의 경험을 통해 축적한 노하우로, 신규 진입자가 단기간에 구축하기 어려운 경쟁 우위 요소입니다.
(라) 비교우위 사항

동사는 글로벌 선도기업들과의 전략적 협업을 통해 다양한 고객군 및 산업환경에 최고 수준의 AI 경량화 솔루션을 성공적으로 납품해왔습니다. 이를 통해 당사는 각 산업별 특화된 요구사항을 깊이 이해하고, 이에 최적화된 맞춤형 AI 솔루션을 개발하는 역량을 강화해 왔습니다.

특히 하드웨어 다양성에 구애받지 않고 최적의 성능을 발휘하는 동사의 기술력은 글로벌 파트너들로부터 높은 신뢰를 받고 있습니다. 이러한 신뢰를 바탕으로 동사는 초기 협력 관계에서 시작해 장기적인 전략적 파트너십으로 발전시켜 나가는 데 성공하고 있습니다.

글로벌 기업들과의 성공적인 협업 경험은 당사가 국내를 넘어 글로벌 시장에서도 경쟁력 있는 기술 기업으로 성장할 수 있는 중요한 발판이 되고 있습니다. 이를 통해 당사는 온디바이스 AI 시장에서 기술적 우위를 바탕으로 글로벌 시장 점유율을 지속적으로 확대해 나갈 수 있는 견고한 기반을 구축하고 있습니다.

[동사 최적화 성공 사례 예시]

최적화 성공 사례 예시.jpg
최적화 성공 사례 예시

(자료: 동사)

나. 기술력(1) 기술의 완성도동사는 AI 모델 경량화 및 최적화 분야에서 기술적 우위를 확보하기 위해 지속적으로 연구개발 활동을 수행하고 있습니다. 자체 연구개발조직인 기업부설연구소를 중심으로, 최신 딥러닝 기법과 하드웨어 인지 최적화 기술 개발에 힘쓰고 있으며, 상용화 가능한 우수한 기술 성과를 꾸준히 창출해왔습니다.

[동사 연구 실적 개요]

연구 실적 개요.jpg
연구 실적 개요

(자료: 동사)

동사는 하드웨어 인지 AI 모델 최적화 기술을 기반으로, 다양한 프로세서(CPU, GPU, NPU) 환경에서 AI 모델을 최적으로 변환하고 배포할 수 있는 자동화 제품을 개발하여 글로벌 기업들과의 협력을 통해 성능 검증을 완료하였습니다. 삼성전자, Arm, Renesas 등 세계적 반도체 기업과의 협력 사례를 통해 동사의 기술력을 입증하였으며, 상용화 사례를 지속적으로 늘려가고 있습니다.

인공지능 학계는 연구 자료와 코드를 공개적으로 배포하여 빠른 재생산을 장려하는 독특한 문화를 가지고 있어 기술 발전 속도를 가속화하고 있습니다. 이로 인해 인공지능 기술은 매우 빠르게 발전하고 있으며, 학술지보다는 매년 개최되는 국제 학회에서 연구 내용을 발표하는 것이 일반적인 관행입니다.

동사의 연구진은 CVPR, NeurIPS, ECCV 등 AI 분야의 톱티어 국제 학회에서 지속적으로 논문을 발표하고 있으며, 해당 학회 주관 인공지능 챌린지에서 다수의 수상 실적을 기록하며 연구의 우수성을 인정받고 있습니다. 해당 학회들은 한국정보과학회가 선정한 인공지능 분야 우수 학술대회 목록 중 '최우수' 등급에 해당하는 학회들입니다. 동사의 연구소는 이러한 성과를 바탕으로 자체적으로 개발한 다수의 특허 및 기술 논문을 보유하고 있으며, 지속적인 연구개발을 통해 기술 경쟁력을 강화하고 글로벌 시장에서의 선도적 지위를 확보해 나갈 예정입니다.

(2) 기술의 경쟁우위도
(가) 지적재산권 소유 내역동사가 영위하고 있는 온디바이스 AI 기술 개발은 일반적으로 난이도가 매우 높기 때문에 기술 개발을 위하여 시간과 비용의 많은 투입이 필요합니다. 동사는 다년간의 연구개발을 통하여 AI 모델 최적화 및 경량화 기술을 개발하였으며, 실제 다양한 엣지 디바이스에서 AI 모델이 효율적으로 구동될 수 있도록 하는 기술을 확보하였습니다.

동사는 AI 모델 최적화 기술 R&D를 통해 지적 재산권의 포트폴리오를 수립하여 모델 경량화, 양자화, 프루닝 등 핵심 알고리즘을 중심으로 개발을 진행하였습니다.
동사가 권리를 보유한 특허는 국내외를 포함하여 총 104건이며, 상표는 15건입니다. 국내 특허 82건, 미국 특허 12건, 일본 특허 10건이며, 국내 상표 3건, 미국 상표 6건, 일본, 영국, 유럽 상표 각 2건으로 보유중인 전체 지적재산권의 목록은 아래와 같습니다
.

[지적재산권 보유 현황]

구분
특허명(상표명)
등록번호
등록일
국가

특허권
키 입력을 인터페이스하는 장치 및 방법
10-1653167
2016-08-26
한국

특허권
시뮬레이션-가이드된 반복적 프루닝을 사용하는 효율적인 네트워크 압축
10-2153192
2020-09-01
한국

특허권
얼굴 연속 인증을 위한 방법 및 장치
10-2301785
2021-09-08
한국

특허권
딥러닝 기반 실시간 온-디바이스 얼굴 인증을 위한 방법 및 장치
10-2301786
2021-09-08
한국

특허권
하드웨어 친화적인 신경망 구조 탐색 기반신경망 데이터 양자화 기법
10-2316528
2021-10-18
한국

특허권
딥러닝 기반 얼굴 인식을 활용한 동물 개체 인식과식사량 기록 및 배식 조절을 위한 시스템
10-2431588
2022-08-08
한국

특허권
암호 키 기반 영상의 개인정보 비 식별화 및 복원 기술
10-2454677
2022-10-11
한국

특허권
양자화 모델에서의 메모리 사용량과 대역폭 감축을 위한 데이터 저장 방법 및 시스템
10-2486619
2023-01-05
한국

특허권
분산 평준화를 통한 딥러닝 모델 초기화 방법 및 장치
10-2494952
2023-01-30
한국

특허권
딥러닝 기반 온-디바이스 실시간 교통제어 시스템
10-2494953
2023-01-30
한국

특허권
최적 파라미터 결정 방법 및 시스템
10-2499517
2023-02-09
한국

특허권
신경망 모델에 대한 정보를 제공하는 방법 및이를 수행하는 전자 장치
10-2500341
2023-02-10
한국

특허권
영상의 비 식별 처리 객체를 검색하는 방법 및 시스템
10-2502034
2023-02-16
한국

특허권
에너지 보존을 통한 심층 신경망 경량화 기법 및 장치
10-2507014
2023-03-02
한국

특허권
인공지능 추론모델을 경량화하는 방법 및 시스템
10-2511225
2023-03-14
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2525122
2023-04-19
한국

특허권
CCTV카메라를 이용한 음주운전 차량 인식 방법 및대응 시스템
10-2530654
2023-05-03
한국

특허권
하드웨어 특성을 이용하여 뉴럴 네트워크 모델을경량화하는 방법 및 장치
10-2539643
2023-05-30
한국

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2543706
2023-06-09
한국

특허권
레이어 별 경량화를 통한 딥러닝 모델 최적화 방법 및 시스템
10-2552478
2023-07-03
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2556334
2023-07-12
한국

특허권
성능 보존이 가능한 정보 흐름 기반 신경망 모델 자동 경량화 방법 및 장치
10-2557273
2023-07-14
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7316566
2023-07-20
일본

특허권
디바이스에서 딥러닝 모델의 레이턴시를 예측하는방법 및 시스템
10-2561799
2023-07-26
한국

특허권
신경망 모델을 획득하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2572828
2023-08-25
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2573366
2023-08-28
한국

특허권
강화학습 모델을 이용하여 연동 그룹 내 신호기의 교통신호를 제어하는 장치 및 방법
10-2573526
2023-08-29
한국

특허권
다중 카메라를 이용한 이동체 궤적 생성 방법 및 장치
10-2576587
2023-09-05
한국

특허권
최적 파라미터 결정 방법 및 시스템
10-2580428
2023-09-14
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 예측 결과를 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2583120
2023-09-21
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2585838
2023-09-27
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
11,775,806
2023-10-03
미국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2586869
2023-10-04
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2587263
2023-10-05
한국

특허권
복수의 카메라를 이용하여 교차로의 회전류를 결정하는 방법 및 장치
10-2590490
2023-10-12
한국

특허권
교차로의 현시와 관련된 제어신호를 생성하는 방법 및 장치
10-2590525
2023-10-12
한국

특허권
입력 해상도 변경에 따른 특징맵 해상도 변경 방법 및 시스템
10-2597182
2023-10-30
한국

특허권
프루닝을 이용한 딥러닝 모델 경량화 방법 및 시스템
10-2597183
2023-10-30
한국

특허권
가지치기 기반 심층 신경망 경량화에 특화된 지식 증류방법 및 시스템
10-2597184
2023-10-30
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2601238
2023-11-07
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2601240
2023-11-07
한국

특허권
뉴럴 네트워크 모델을 이용하여 이미지의 이벤트를 분류하는 장치 및 방법
10-2603423
2023-11-14
한국

특허권
이미지의 헤드 포즈를 결정하는 장치 및 방법
10-2603425
2023-11-14
한국

특허권
뉴럴 네트워크 모델을 이용하여 이미지 이벤트 분류를결정하는 방법, 장치 및 컴퓨터-판독가능 매체
10-2603424
2023-11-14
한국

특허권
신경망 모델을 최적화하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2603427
2023-11-14
한국

특허권
도로의 사고 발생 위험을 알리는 안전제어 신호를 생성하는 방법 및 장치
10-2608705
2023-11-28
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7394423
2023-11-30
일본

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7394424
2023-11-30
일본

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7398072
2023-12-06
일본

특허권
에너지 보존을 통한 심층 신경망 경량화 기법 및 장치
11,875,263
2024-01-16
미국

특허권
선형계획법에 기반한 오프셋 제어 방법 및 장치
10-2629051
2024-01-19
한국

특허권
신경망 모델 압축 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2629142
2024-01-22
한국

특허권
데이터베이스에 저장된 피처간의 페어와이즈 유사도매트릭스를 이용한 노이즈 피처 검출 방법 및 시스템
10-2641630
2024-02-23
한국

특허권
분할된 딥러닝 모델을 이용한 서비스 제공 방법 및 시스템
10-2641628
2024-02-23
한국

특허권
하드웨어의 산술 강도 최적화를 위한 컨벌루션 연산을수행하는 방법 및 장치
10-2641927
2024-02-23
한국

특허권
설명 가능한 인공지능 기반의 트랜스포머를 활용한데이터 처리 방법 및 시스템
10-2641629
2024-02-23
한국

특허권
노드에 대응되는 인공지능 기반의 모델을 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2645690
2024-03-05
한국

특허권
하드웨어 특성을 이용하여 뉴럴 네트워크 모델을 경량화하는 방법 및 장치
7454888
2024-03-14
일본

특허권
신경망 모델에 대한 정보를 제공하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7457996
2024-03-21
일본

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7475581
2024-04-19
일본

특허권
효율적인 생성형 인공지능 모델의 압축을 위한 프루닝방법 및 시스템
10-2663160
2024-04-29
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 포함하는사용자 인터페이스를 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2665470
2024-05-07
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
12,007,867
2024-06-11
미국

특허권
개인화 디바이스에서 최적의 조건으로 구동될 생성 모델을 구성하기 위한 방법 및 시스템
10-2681076
2024-06-28
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
12,026,078
2024-07-02
미국

특허권
디바이스에서 딥러닝 모델의 레이턴시를 예측하는방법 및 시스템
12,033,052
2024-07-09
미국

특허권
컴파일러에서 생성된 양자화 모델을 수정하여 정확도를 복원하는 방법 및 시스템
7525126
2024-07-22
일본

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2691118
2024-07-30
한국

특허권
인공지능 추론모델을 경량화하는 방법 및 시스템
7542793
2024-08-23
일본

특허권
인공지능 모델의 국부 압축 방법 및 시스템
10-2701708
2024-08-28
한국

특허권
생성형 검색을 위한 질의의 복잡도에 따른 검색 결과의세분성 재조정 방법 및 시스템
10-2703247
2024-09-02
한국

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
7565480
2024-10-03
일본

특허권
모델 경량화 및 전이학습의 융합에 기반한 전이학습 모델 획득 방법 및 시스템
10-2730318
2024-11-11
한국

특허권
암호 키 기반 영상의 개인정보 비 식별화 및 복원 기술
12,141,317
2024-11-12
미국

특허권
연결 관계를 고려한 신경망 경량화 방법 및 시스템
10-2740062
2024-12-04
한국

특허권
어텐션 스코어의 손실 최소화를 통한 경량화 방법 및 시스템
10-2740063
2024-12-04
한국

특허권
객체 인식을 위한 신경망 모델의 경량화 방법, 경량화된 모델을 이용한 객체 인식 방법, 및 이를 수행하기 위한 전자 장치
10-2740182
2024-12-04
한국

특허권
DMS에서 운전자의 주의산만을 감지하기 위한 방법 및 장치
10-2740097
2024-12-04
한국

특허권
DMS에서 운전자의 안전벨트 미착용을 감지하기 위한 방법
10-2740098
2024-12-04
한국

특허권
디바이스 특성을 고려한 인공지능 기반의 모델의 성능 예측을 수행하기 위한 방법 및 장치
10-2754918
2025-01-09
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
12,198,040
2025-01-14
미국

특허권
ITS(Intelligent Transport System)의 검지기의 성능 평가방법, 및 이를 수행하기 위한 장치
10-2756501
2025-01-14
한국

특허권
DMS에서 운전자의 행동에 따른 알람을 제공하기 위한 방법
10-2756308
2025-01-14
한국

특허권
인공지능 모델을 통해 휴먼인더루프를 자동화하여 데이터를 증강하는 방법 및 시스템
10-2756378
2025-01-14
한국

특허권
비정상 교통 데이터를 대치하기 위한 방법
10-2756306
2025-01-14
한국

특허권
비정상 교통 데이터를 대치하기 위한 방법
10-2756307
2025-01-14
한국

특허권
디바이스 인지를 바탕으로 인공지능 기반의 모델을 변환하기 위한 방법 및 장치
10-2764179
2025-02-03
한국

특허권
하드웨어의 산술 강도 최적화를 위한 컨벌루션 연산을수행하는 방법 및 장치
12,229,656
2025-02-18
미국

특허권
인공지능 기반의 모델을 최적화하기 위한 방법 및 장치
10-2774093
2025-02-24
한국

특허권
노이즈 패턴을 이용한 안면 인식 방법 및 장치
10-2779745
2025-03-06
한국

특허권
군중 계수의 추정 방법, 군중 계수의 추정을 위한 모델의 훈련 방법, 및 이를 수행하기 위한 전자 장치
10-2779724
2025-03-06
한국

특허권
DMS에서 운전자의 졸음을 감지하기 위한 방법
10-2779882
2025-03-06
한국

특허권
인공지능 모델의 실험 결과 및 실험 이력을 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2792900
2025-04-03
한국

특허권
딥러닝 기반 실시간 온-디바이스 얼굴 인증을 위한방법 및 장치
12,271,457
2025-04-08
미국

특허권
도로 교통 지표 수집을 위한 영상 내 관심 영역을설정하는 방법
10-2798754
2025-04-16
한국

특허권
임베디드 장치에서 실행 가능한 인공지능 모델을학습시키는 방법
10-2798551
2025-04-16
한국

특허권
캐싱된 입력 프롬프트와 연관된 정보에 기반한 시각-언어 모델을 이용하는 추론 방법 및 컴퓨터 시스템
10-2798633
2025-04-16
한국

특허권
강화학습 모델을 이용하여 연동 그룹 내 신호기의 교통신호를 제어하는 장치 및 방법
12,283,181
2025-04-22
미국

특허권
얼굴 연속 인증을 위한 방법 및 장치
12,299,099
2025-05-13
미국

특허권
인공지능 모델의 국부 압축 방법 및 시스템
12,361,264
2025-07-15
미국

특허권
인공지능 모델이 실행될 타겟 디바이스를 결정하기 위한 기법
10-2838236
2025-07-21
한국

특허권
상충 위험도 분석 장치 및 방법
10-2838237
2025-07-21
한국

특허권
입력 프롬프트의 애매성을 판단하기 위한 방법 및 장치
10-2841030
2025-07-28
한국

특허권
인공신경망 모델을 양자화하는 컴퓨터 시스템 및 방법
10-2841048
2025-07-28
한국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2020-07-23
유럽

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2020-10-27
영국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
6,436,365
2021-08-03
미국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
40-1783542
2021-10-06
한국

상표권
Nota- 제09류, 제35류, 제38류, 제42류
40-1829476
2022-02-07
한국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
40-1896688
2022-08-05
한국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2022-11-01
영국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2023-01-04
유럽

상표권
Nota AI-제 [42] 류
7,204,025
2023-10-31
미국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2024-03-22
일본

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2024-04-12
일본

상표권
CPUNET-제 [09] 류
7,409,881
2024-06-04
미국

상표권
GPUNET-제 [09] 류
7,409,882
2024-06-04
미국

상표권
NPUNET-제 [09] 류
7,409,883
2024-06-04
미국

상표권
MPUNET-제 [09] 류
7,409,884
2024-06-04
미국

이와 같이 동사는 AI 모델 최적화 기술의 핵심 알고리즘을 중심으로 지적재산권을 확보함으로써 기술적 진입장벽을 구축하였습니다. 특히, 고도화된 AI 모델의 온디바이스 최적화 기술은 단순 모방이 어렵고, 경쟁사가 유사 기술을 개발하기 위해서는 상당한 시간과 비용이 소요됩니다. 이를 통해 동사는 기술적 우위를 지속적으로 유지하며, 시장 내 경쟁사 대비 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다.
(나) 보유 기술의 경쟁력

동사의 경량화 및 최적화 기술은 딥러닝 모델의 크기와 연산량을 축소하면서도 정확도 및 성능을 최대한 유지하는 것을 핵심으로 하고 있습니다. 현재 업계에서 경량화 기법으로 널리 활용되는 방법으로는 가지치기(Pruning), 양자화(Quantization), 지식증류(Knowledge Distillation), 그리고 경량 모델 아키텍처 설계 등이 있습니다. 이러한 기술적 접근은 일부 경쟁사에서도 활용되고 있으나, 동사는 경쟁사가 제공하지 못하는 두 가지 주요 기술적 우위를 보유하고 있어 타사의 기술로 대체되기 어렵다고 판단됩니다.

첫째, 동사의 기술은 하드웨어 인지 AI 모델 최적화를 자동화한 플랫폼 형태로 제공됩니다. 경쟁사는 개별 모델이나 하드웨어 환경에 따라 수작업으로 경량화 작업을 진행하거나 제한된 범위의 자동화만을 제공하는 수준입니다. 반면, 동사의 NetsPresso Platform은 모델 학습부터 디바이스 배포까지 모든 과정을 포괄하는 완전 자동화된 최적화 기술을 제공합니다. 이러한 범용성 및 자동화 측면에서 경쟁사 대비 월등한 경쟁력을 확보하고 있어 경쟁사의 기법이 동사 기술을 대체하기 어렵습니다.

둘째, 동사는 다양한 하드웨어(NPU, GPU, CPU)에 최적화된 맞춤형 경량화 기법을 플랫폼 수준에서 제공하는 유일한 기업입니다. 실제로 경쟁업체로 꼽히는 Deci AI, Neural Magic 등은 개별적인 하드웨어 환경에 대한 자동화 지원이 제한적이며, 실제 글로벌 반도체 기업에 플랫폼을 직접 공급하고 상용화한 사례는 동사 외에는 전무합니다. 삼성전자, Arm, Renesas 등 글로벌 반도체 기업들이 동사의 NetsPresso Platform을 채택한 것은 동사의 기술이 경쟁사 대비 뛰어난 기술적 우위를 가짐을 객관적으로 입증한 사례입니다.

결론적으로, 독립적이고 범용적으로 다양한 하드웨어(NPU, GPU, CPU 등)에 최적화된 AI 경량화 및 최적화 기술을 자동화 플랫폼으로 제공하는 기업은 사실상 동사가 거의 유일한 상황입니다. 또한, 시장 내에서 다양한 경량화 기술이 존재하지만, 동사의 자동화 플랫폼 기반의 하드웨어 인지 경량화 기술은 기술적 완성도와 적용 범위, 실제 적용 사례에서 경쟁사 대비 확실한 우위를 점하고 있습니다. 따라서, 현재 시장에서 동사의 기술을 대체할 수 있는 경쟁사 기술은 존재하지 않으며, 동사의 기술적 경쟁력은 중장기적으로도 유지될 것으로 전망됩니다.

(3) 연구인력 수준
(가) 연구개발 조직 개요

[연구개발 조직도]

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

(자료: 동사)

(나) 연구개발인력 구성

학력
박사
석사
학사
기타

인원수
5
25
34
6

(4) 기술의 상용화 경쟁력글로벌 시장조사기관 마켓츠앤마켓츠에 따르면, 온디바이스 AI 소프트웨어 시장에는 다양한 기업이 경쟁 중입니다. 동사는 이러한 경쟁사들 사이에서도 분석 매트릭스의 최상단에 위치하며, 이는 동사가 시장 내에서 탁월한 입지와 기술적 우위를 확보하고 있음을 나타냅니다.

[온디바이스 AI 소프트웨어 공급사 분석]

온디바이스 ai 소프트웨어 공급사 분석.jpg
온디바이스 ai 소프트웨어 공급사 분석

(자료: MarketsandMarkets(2023))

정량적 성능 비교를 통해 동사사가 경쟁사들보다 우수한 기술력을 보유하고 있음을 명확히 확인할 수 있습니다. 경쟁사들의 제품이 공개되어 있지 않아 동일한 조건에서의 성능 비교가 어렵기 때문에, 각 경쟁사들이 외부에 공개한 최고 성능 수치를 바탕으로 비교를 진행하였습니다. 경쟁사인 Deeplite와 Neural Magic은 모델을 크게 압축했으나 실질적인 속도 개선은 미미한 수준에 그쳤습니다. Deci AI는 경쟁사 중 가장 우수한 성능 개선을 제공했으나, 동사의 성능이 이를 크게 상회합니다. 이는 단순한 모델 압축률이 실제 사용자 경험에서의 성능 향상과 반드시 일치하지 않음을 시사합니다.

동사의 솔루션은 단순히 파라미터 수를 줄이는 데 그치지 않고 실제 처리 속도에서 획기적인 개선을 달성하여 고객이 체감할 수 있는 성능 향상을 제공합니다. 이러한 성능 개선으로 AI 모델의 효율성을 극대화하고 다양한 하드웨어 환경에서 원활한 운영을 보장합니다. 특히 제한된 자원을 가진 엣지 디바이스에서 동사 솔루션이 필수적인 이유입니다.

(가) 연구개발 실적동사는 AI 모델 경량화 및 최적화 분야에서 기술적 우위를 확보하기 위해 자체 연구개발, 공동 연구개발, 정부과제 수행 등 세 가지 형태로 연구개발 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다.자체 연구개발조직인 기업부설연구소를 중심으로, 최신 딥러닝 기법과 하드웨어 인지 최적화 기술 개발에 힘쓰고 있으며, 상용화 가능한 우수한 기술 성과를 꾸준히 창출해왔습니다.동사의 연구진은 CVPR, NeurIPS, ECCV 등 AI 분야의 톱티어 국제 학회에서 지속적으로 논문을 발표하고 있으며, 해당 학회 주관 인공지능 챌린지에서 다수의 수상 실적을 기록하며 연구의 우수성을 인정받고 있습니다. 해당 학회들은 한국정보과학회가 선정한 인공지능 분야 우수 학술대회 목록 중 '최우수' 등급에 해당하는 학회들입니다. 당사의 연구소는 이러한 성과를 바탕으로 자체적으로 개발한 다수의 특허 및 기술 논문을 보유하고 있으며, 지속적인 연구개발을 통해 기술 경쟁력을 강화하고 글로벌 시장에서의 선도적 지위를 확보해 나갈 예정입니다.더불어, 동사는 세 가지 주요 유형의 주체와 긴밀한 협업을 진행하고 있습니다. 이는 1) 대학 기관 및 산학협력단, 2) 반도체 기업, 3) 도메인 전문 솔루션 기업을 포함합니다. 동사는 학계를 선도하는 전문 연구 기관들과의 공동 연구를 통해 최신 업계 기술을 연구개발하고, 이를 논문과 특허 등의 지적 재산권으로 보호하고 있습니다. 또한 우수 산학기관들과 업무협약(Memorandum of Understanding, MOU) 체결 및 인력 채용 연계를 통해 핵심 연구개발 역량을 강화하고 있습니다.한편, 동사는 뛰어난 혁신 기술력을 바탕으로 다양한 정부 과제를 성공적으로 수행하며 주목받고 있습니다. 특히, 여러 정부 기관과의 협력을 통해 기술의 우수성과 실용성을 입증하고 있습니다. 또한, 온디바이스 AI 관련 국가 핵심 프로젝트를 주도적으로 이끌며, 단순한 과제 수행을 넘어 공공 부문 전체에 걸쳐 광범위한 생태계를 구축하고 있습니다. 이는 동사의 NetsPresso Platform 제품과 서비스의 확장성을 크게 높이는 결과로 이어지고 있습니다.

[정부과제 수행 실적]

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

엣지 응용 스케일러블 온디바이스 AI 컴퓨팅을 위한 모델 경량화 프레임워크 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
9,198,000
-
NetsPresso Platform
완료

능동적 즉시 대응 및 빠른 학습이 가능한 적응형 경량 엣지 연동분석 기술개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
6,409,000
468,000
NetsPresso Platform
완료

스마트 카메라용 고효율 Programmable NPU 및 AI 카메라 모듈 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.06
3,300,000
600,000
NetsPresso Platform
완료

AI기반 현장 상황인지 디바이스 개발 및 스마트 공정 관리 시스템 상용화
국토교통부
'21.04~'23.12
1,999,999
500,000
NetsPresso Solution
완료

국토교통 DNA 플러스 도로교통분야 융합기술대학원
국토교통부
'22.05~'27.12
6,040,000
241,600
NetsPresso Solution
진행중

대형 압사사고 예방을 위한 CCTV 영상 기반 다중운집 위험도 예측·분석 기술개발
과학기술정보통신부, 경찰청
'23.03~'25.12
946,000
727,600
NetsPresso Solution
진행중

메타버스 기반 자율주행 가상시험환경 구축 및 실증기술 개발
국토교통부
'23.04~'27.12
12,000,000
750,000
NetsPresso Solution
진행중

자율협력주행을 위한 Edge AI 기반 안전 횡단보도 시스템 구축
중소벤처기업부
'23.05~'23.12
50,000
30,000
NetsPresso Solution
완료

개방형 엣지 AI 반도체 설계 및 SW 플랫폼 기술개발
과학기술정보통신부
'23.06~'27.12
14,245,000
1,436,000
NetsPresso Platform
진행중

AI 영상검지 기반 도로 탄소 배출량 및 비동력 교통수단을 고려한 신호제어 시스템
산업통상자원부
'23.11~'25.10
485,000
485,000
NetsPresso Solution
진행중

다중 감각 지능모듈 내장용 AI 및 경량화 기술 개발
산업통상자원부
'24.08~'28.12
4,321,600
1,781,600
NetsPresso Platform
진행중

온디바이스AI 사물 간 협력 행동(인지, 판단, 대응) 핵심기술 개발
과학기술정보통신부
'25.04~'28.12
5,000,000
630,000
NetsPresso Platform
진행중

자율협력주행 서비스를 위한 V2X 기반 돌발검지 시스템 개발
중소벤처기업부
'25.04~'27.03
260,000
160,000
NetsPresso Solution
진행중

[사업화 프로젝트 수행 실적]

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

횡단보도 보행자 안전 AI 서비스 실증
과학기술정보통신부
'21.09~'22.12
650,000
480,000
NetsPresso Solution
완료

드론 규제 샌드박스 사업
국토교통부
'22.03~'23.11
627,273
40,910
NetsPresso Solution
완료

AI 엣지 CCTV 시스템 구현을 위한 CCTV 실시간 현장 분석 및 상황 안내 AI-box 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
279,000
279,000
NetsPresso Solution
완료

안전한 보행 환경 조성을 위한 "AI 안전 횡단보도 (AI Safe Crossing)"
국토교통부
'22.05~'23.07
1,363,636
478,182
NetsPresso Solution
완료

Person Detection Model for Mobile 외
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

Ondevice 딥러닝을 통한 두피 및 피부 AI 분석 기술
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

도로객체 탐지용 카메라 모듈을 위한 경량화된 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 손 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

파노라마 CCTV 영상 분석을 위한 딥러닝 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

AI 모델 경량화/최적화 기술 기반한 HW 최적화된 AI 모델 생성을 위한 MLOps 플랫폼
산업통상자원부
'22.07~'22.11
64,000
64,000
NetsPresso Platform
완료

D-유니콘기업 산학연 상생협력지원
산업통상자원부
'22.10~'22.11
10,000
10,000
NetsPresso Platform
완료

AIoT 및 영상인식기반 국민 생활안전 서비스 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.04~'23.12
900,000
250,000
NetsPresso Solution
완료

고성능 차량 반도체의 글로벌 진출 가속화를 위한 차세대 인공지능 DMS 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
270,000
270,000
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 이상호흡음 및 이상심음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
212,000
212,000
NetsPresso Solution
완료

국산 엣지형 AI 반도체 ARIES를 적용한 자율 주행 순찰 및 주차 관리 로봇 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.05~'24.12
1,276,000
541,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 이륜차 BBI(Behavior-Based Insurance)시장 선점을 위한 국산 클라우드/NPU 반도체를 활용한 AI기반 이륜차 주행습관 Scoring 표준화 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.05~'23.11
360,000
360,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 및 경량화된 AI 솔루션 다각화를 통한 해외 사업 개발
대전광역시
'23.05~'23.10
90,000
90,000
NetsPresso Platform
완료

차세대 Automotive AI 솔루션의 고도화/현지화를 위한 Generative Data 기반 테스트 환경 구축
대전광역시
'23.05~'23.11
80,000
80,000
NetsPresso Solution
완료

AI Model Optimized 설계를 통한 Machine Learning Operations(MLOps) 플랫폼 서비스 고도화
대전광역시
'23.06~'24.05
160,000
-
NetsPresso Platform
완료

순찰로봇에 필요한 딥러닝 기반 영상 분석 쓰러짐, 낙상 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

GlucoSOUND(비침습 혈당 측정기)를 위한 데이터 분석 및 AI Model 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

인테리어 소품 이미지 데이터 기반 스타일 분석 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

소아 청소년 이상 호흡음 데이터의 AI모델 제작을 위한 가공 및 경량화된 이상호흡음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

CCTV 영상 기반 차량 번호판 인식 Edge AI 시스템 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

디지털트윈 플랫폼에 적용되는 AI 불꽃/연기 객체 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

공장 천장크레인 관련 산업재해 예측/예방을 위한 사람 인식 AI 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 영상 분석 화재 감지 CCTV 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

안전하고 편리한 「대전형 MaaS」구축을 위한인공지능(AI)기반연계교통 최적화 서비스
대전광역시
'23.08~'24.03
150,000
150,000
NetsPresso Solution
완료

On-Device AI 개발 플랫폼 고도화 및 이를 기반으로 한 해외시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'24.03~'24.11
250,000
250,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'24.04~'24.12
130,000
130,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발 플랫폼을 활용한 지능형교통시스템(ITS) 고도화 및 국내외 시장 판로 개척
대전광역시
'24.05~'24.11
300,000
300,000
NetsPresso Solution
완료

지능형 영상분석 시장 선점을 위한 클라우드/NPU 기반 카메라 화각 틀어짐 자동보정 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
235,000
235,000
NetsPresso Solution
완료

항만 내 V2X 자율협력주행 확장을 위한 엣지 및 클라우드 기반 인프라 가이던스 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
220,000
220,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 스마트폴 산업을 위한 Sony IMX500향 Edge AI 교통 안전 솔루션 개발 실증
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
185,000
185,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 고도화 개발 및 제품 다각화를 통한 사업 개발
대전광역시
'24.05~'24.11
69,000
69,000
NetsPresso Platform
완료

소아 청소년 4Class 이상호흡음 분석 알고리즘의 개발 및 어플리케이션 서비스를 통한 병원내 실증
대전광역시
'24.06~'25.11
240,000
168,000
NetsPresso Solution
진행중

순찰로봇向 Edge AI 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
51,000
51,000
NetsPresso Solution
완료

차량용 DMS(운전자상태모니터링) 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
48,600
48,600
NetsPresso Solution
완료

순찰로봇 AI 영상 감시를 위한 딥러닝인식모델 개발 및 경량화
과학기술정보통신부
'24.08~'24.11
70,000
70,000
NetsPresso Solution
완료

Gen AI를 위한 NetsPresso 플랫폼 고도화 및 HW 일체형 Edge AI 솔루션 출시를 통한 사업화 및 해외 시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'25.01~'25.11
225,000
225,000
NetsPresso Platform
진행중

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'25.01~'25.12
150,000
150,000
NetsPresso Platform
진행중

NetsPresso 플랫폼 기반 AI 솔루션 고도화 및 글로벌 비즈니스 확장
대전광역시
'25.03~'25.11
400,000
400,000
NetsPresso Solution
진행중

국산 AI 반도체 및 SW를 적용한 AI Box 해외 실증
과학기술정보통신부
'25.04~'25.12
1,125,000
245,000
NetsPresso Solution
진행중

중동향 생산형 AI 기반 지능형 돌발상황 복합검지 솔루션
과학기술정보통신부
'25.05~'25.11
190,000
190,000
NetsPresso Solution
진행중

온실가스등 유해가스 측정기기의 AI모니터링/분석 서비스 개발을 위한 데이터 전처리, 가공 및 시각화 서비스 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

데이터 기반 재활용 플라스틱 소재 품질 검증 시스템 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

글로벌 프런티어 파운데이션 모델 개발 및 국내 AI 혁신 생태계 조성 프로젝트
과학기술정보통신부
'25.08~'27.12
167,461,360
1,532,613
NetsPresso Platform
진행중

(나) 연구개발 계획

동사는 급속도로 진화하는 인공지능 분야에서 차별적 경쟁력을 확보하기 위해 AI 추론 전용 하드웨어(NPU/SoC 등)에 최적화 기술을 고도화하고 있습니다. 특히 다양한 환경(클라우드, 엣지 등)에서 AI 모델의 효율적인 운영을 가능케 하고, 이를 통해 대형언어모델, 생성형 AI, 컴퓨터 비전 등 폭넓은 모델을 아우르는 올인원(All-in-One) 최적화 솔루션을 제공하고자 합니다.

이를 실현하기 위해 NetsPresso Platform을 중심으로 다양한 하드웨어 환경(NPU, GPU, CPU 등)에서 차별화된 성능을 확보하고, NetsPresso Solution을 통해 실제 산업 현장인 물류, 제조, 보안 분야 등으로 확산시키는 전략을 추진하고 있습니다. 플랫폼 개발과 솔루션 개발을 병행하며, 플랫폼에서 입증된 기술력을 솔루션 영역으로 신속히 확장하여 상용화의 속도를 높이고자 합니다.

현재 NetsPresso Platform 분야에서는 대규모 언어 모델(LLM) 및 생성 AI 모델의 NPU 최적화를 위한 알고리즘 개발에 역점을 두고 있습니다. 모델 압축, 복합 정밀도(Mixed Precision), 양자화(Quantization), 그래프 최적화(Graph Optimization) 등의 기술 고도화를 통해 신규 NPU 대상 그래프 최적화 및 정밀도 제어 기술을 확보하고 있습니다. 또한, vLLM과 같은 모델 서빙(Serving) 프레임워크의 고도화를 통해 초저지연 추론 환경을 구축하고, 저사양 데이터센터에서도 안정적인 운영을 위한 메모리 사용량 및 전력 소모를 최소화하는 기술 개발을 진행 중입니다. 모델의 표준화된 관리 및 배포를 위한 모델 표현(Model Representation) 기술을 고도화하고, 가장 대중적인 오픈소스 프레임워크인 파이토치(PyTorch) 생태계와의 긴밀한 호환성 강화를 통해 기술적 확장성을 확보하고 있습니다.

NetsPresso Solution 분야에서는 멀티모달(VLM), 시각적 질의응답(Visual Question Answering) 등의 AI 모델을 경량화하여 소형 디바이스에서도 효율적으로 운영 가능한 기술 개발을 진행하고 있습니다. 이를 위해 커널 최적화, 추론 단계(Test time)의 강화학습(Reasoning RL) 강화, 정적 및 동적 카메라 이미지 최적화, 비디오 스트림 최적화 등을 추진하며, AI 추론의 병목 현상을 극복하고 성능을 대폭 향상시키는 데 집중하고 있습니다.

또한, 기존 컴퓨터 비전과 VLM의 하이브리드 시스템 구축, VLM 성능 평가 시스템 마련, 최신 공개 모델(Mamba 등) 최적화 적용 등으로 시장에서의 기술 우위를 유지하며, NVIDIA의 Jetson NX, Nano 등 저사양 디바이스에서도 고성능 모델 구현이 가능한 최적화 기술 개발을 병행하여 적용 가능성을 확대하고 있습니다.

마지막으로 엣지와 서버 간 분산 AI 추론 시스템을 구축하여 실시간 대응력과 시스템 효율을 극대화하고, 로봇, 드론, 자율주행 등 피지컬 AI(Physical AI) 환경으로의 기술 이전을 추진하여 다양한 산업 분야에서 실질적인 활용이 가능한 AI 솔루션을 제공할 것입니다.

다. 성장성

(1) 기업 성장전략

과거

디지털 트랜스포메이션이 가속화되며, 인공지능은 다양한 산업 분야에서 핵심 기술로 자리잡았습니다. 특히 딥러닝 모델의 고도화로 인해 모델 크기와 연산량이 폭증하였으나, 하드웨어 성능은 이를 따라가지 못해 효율적 실행에 한계가 존재했습니다. 이러한 기술적 간극은 고성능 AI 모델을 저전력 환경에서도 안정적으로 운영할 수 있도록 하는 최적화 기술의 필요성을 증대시켰습니다.

이에 2015년 설립된 동사는 이러한 문제를 해결하고자, 경량화·최적화된 온디바이스 AI 모델을 다양한 기기에서 안정적으로 구동할 수 있는 기술 개발에 주력해 왔습니다. 동사는 설립 초기부터 AI 모델 구조 개선과 '가지치기(Pruning)', '양자화(Quantization)', '지식증류(Knowledge Distillation)' 등 첨단 경량화 기법을 자체 플랫폼 'NetsPresso'에 통합하여 제공해왔고, 이를 통해 고비용·고전력 문제를 해결할 수 있는 솔루션을 제시해왔습니다.

현재

동사는 'NetsPresso Platform'을 중심으로 AI 모델 개발 전 과정을 자동화하는 기술을 제공하며, 고객이 다양한 하드웨어 환경에 맞춘 맞춤형 AI를 개발할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이와 함께 'NetsPresso Solution' 사업을 통해 스마트시티, 보안, 차량용 모니터링 등 산업 특화 솔루션을 공급하며 시장을 확장하고 있습니다.

이러한 기술력을 바탕으로 동사는 삼성전자, Arm, Qualcomm, Renesas 등 글로벌 선도 기업과 파트너십을 체결하며 기술 상용화에 박차를 가하고 있습니다. 특히, Qualcomm IoT Accelerator 및 NVIDIA Jetson Partner로 국내 최초로 선정되었으며, NVIDIA TAO 및 Arm Virtual Hardware와 연동되는 최적화 플랫폼을 통해 글로벌 생태계 내 존재감을 강화하고 있습니다.

또한, 동사는 지속적으로 기술 신뢰성과 품질 인증을 확보하며 사업 기반을 넓히고 있습니다. 정보보안 국제표준 ISO 27001, 품질경영시스템 ISO 9001 인증을 획득하였고, GS(Good Software) 인증을 받은 자체 SW는 공공 프로젝트에서도 신뢰받는 기술로 채택되고 있습니다. 2025년에는 중동 지역에서 실제 스마트 교통 프로젝트에 솔루션을 공급하며 해외 매출의 실질적 성장을 견인하고 있습니다.

미래

(1) NetsPresso 플랫폼 고도화를 통한 제품 확장

동사는 온디바이스 AI의 경량화 요구가 심화되는 흐름에 맞춰, NetsPresso 플랫폼의 기능을 한층 고도화할 계획입니다. 향후에는 LLM(대형언어모델) 경량화를 포함한 고복잡도 AI 모델에 대한 자동 최적화 기능을 확대하고, ARM, NPU 등 다양한 엣지 하드웨어별 맞춤 컴파일러 연동을 지원함으로써 제품의 확장성과 기술 경쟁력을 극대화할 예정입니다.

(2) 산업별 특화 솔루션 개발 및 수직화 확대

기존 스마트시티, ITS, 제조·물류 외에도 헬스케어, 에너지, 국방 등 신규 산업군에 최적화된 AI 솔루션을 개발하여 수직 계열화된 제품군을 강화할 예정입니다. 특히, ITS(지능형 교통체계) 부문에서는 영상기반 교통 분석·예측 솔루션을 상용화하고, 스마트 방범·화재 감지 등 공공안전 분야로도 확대 적용을 추진하고 있습니다.

(3) 글로벌 고객 및 매출 기반 확대

미국, 유럽, 중동, 동남아를 중심으로 현지 파트너 및 고객사와의 공급 계약을 확대하여, SaaS 및 라이선스 수익 기반을 확보할 계획입니다. 중동 교통국(RTA), 미국 스마트시티 프로젝트 외에도 글로벌 반도체 및 모빌리티 기업과의 공급망 확대를 통해 글로벌 고객 및 매출 기반을 확충해나갈 예정입니다.

(4) ESG 및 지속가능경영을 위한 AI 고도화

에너지 효율을 중시하는 글로벌 정책 흐름에 대응하여, AI 모델의 연산량을 줄이고 배터리 소모를 최소화하는 방향의 기술 개발을 강화할 예정입니다. 이를 통해 고객사의 ESG 지표 개선을 도울 수 있는 '저전력 AI 최적화 솔루션' 라인업을 마련하고, 공공기관·다국적 기업을 대상으로 한 ESG 연계 프로젝트도 확대 추진할 방침입니다.

(5) AI 소프트웨어 국가전략산업 도약 기반 마련

동사는 국내 유일의 '하드웨어 인지형 AI 최적화 소프트웨어' 전문 기업으로서의 입지를 활용해, 향후 AI반도체, 국방AI, 자율주행AI 등 국가 전략 산업에 필수적인 기술공급자로 도약할 계획입니다. 이를 위해 전략적 투자유치와 연구개발비 확대를 통해, 인공지능 전문기업으로서의 정체성과 수익기반을 동시에 강화할 예정입니다.

(2) 사업의 확장가능성(주력제품의 경쟁력 강화, 신규사업 진출 등)

(가) 글로벌 시장 확장 전략

동사는 글로벌 시장에서 경쟁력을 인정받은 기술력을 기반으로 중동, 동남아시아, 북미 등으로 해외 진출을 확대하고 있습니다. 중동에서는 두바이 법인 설립과 사우디아라비아·UAE 정부와의 스마트시티 프로젝트 협의를 진행 중이며, 동남아시아에서는 베트남 정부 및 현지 기업과 협력해 디지털 전환 사업을 추진하고 있습니다. 북미에서는 소니와의 전략적 파트너십과 스마트시티 프로젝트 수행 경험을 바탕으로 사업을 확장하고 있으며, 이러한 글로벌 시장 다각화 전략은 매출 구조와 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다.

(나) 반도체 생태계 확장 및 파트너십 강화

동사는 삼성전자, NVIDIA, Arm 등 글로벌 선도 기업과의 협력을 강화하고 새로운 전략적 파트너십을 확대하고 있습니다. 최근 퀄컴(Qualcomm) IoT Accelerator 프로그램 핵심 파트너이자 국내 최초 ISV 파트너로 선정되어, 최신 저전력 프로세서 DragonWing 시리즈에 최적화된 AI 솔루션을 구현하고 IoT·엣지 환경에서 성능을 향상시켰습니다. 이를 기반으로 스마트 시티와 스마트 팩토리 분야 글로벌 고객사와의 공동 개발을 추진하며 반도체 생태계 내 입지와 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(다) 신규사업 진출

동사는 Vision-Language Model(VLM) 기반 AI 에이전트 솔루션을 통해 산업안전, 선별관제, ITS 등 다양한 분야로 기술 적용을 확대하고 있으며, 코오롱그룹, 삼성중공업, SKT 등과 협력해 신규 사업 영역을 개척하고 있습니다. 또한, SW와 HW를 결합한 통합형 'AI Box' 솔루션을 개발해 복잡한 시스템 구축 없이 AI를 활용할 수 있는 환경을 제공하고 있으며, 글로벌 산업용 컴퓨팅 기업 및 SKT AIoT 사업부와의 전략적 협력을 통해 제품 완성도를 높이고 있습니다.

이러한 VLM 기술 적용 확대와 AI Box 출시를 포함한 사업 다각화 전략을 통해 동사는 글로벌 시장 확장과 반도체 생태계 내 입지 강화를 추진하고 있으며, AI 모델 경량화·최적화 기술과 종합 솔루션 역량을 기반으로 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

라. 재무상황
(1) 재무적 성장성

(단위: 백만원)

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2024년 반기

(제10기 반기)

2025년 반기

(제11기 반기)

회계처리기준
K-GAAP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

영업수익
2,005
3,581
8,437
189
568

영업수익성장률
316.3%
78.6%
135.6%
-
200.4%

영업이익(손실)
(9,548)
(11,324)
(12,019)
(7,236)
(8,256)

영업이익(손실)률
-476.2%
-316.3%
-142.4%
-3823.7%
-1452.6%

당기순이익(손실)
(7,895)
(13,135)
(24,852)
(8,982)
(9,575)

당기순이익(손실)률
-393.7%
-366.8%
-294.5%
-4746.7%
-1684.5%

주1)
2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2025년 반기 매출액성장률의 경우 2024년 반기 매출액과의 비교를 통해 산출하였습니다.

동사는 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나 글로벌 반도체 및 IT 디바이스 기업을 핵심 고객으로 확보하며 높은 매출 성장을 기록해왔습니다. 특히, 주력 제품인 NetsPresso Platform이 소수의 전략적 핵심 고객과의 장기 라이선스 계약을 통해 안정적인 매출 기반을 마련하였고, 지능형 교통 시스템(ITS) 등 NetsPresso Solution 사업이 성공적으로 시장에 안착하며 성장을 견인하였습니다. 2025년 3월 우선주의 전량 보통주 전환에 따른 금융비용 감소 및 향후 공모자금 유입에 따른 사업동력 확보로 재무적 성장성이 개선될 것으로 판단됩니다.
(2) 재무적 안정성

재무비율
2022년(제6기)
2023년(제7기)
2024년(제8기)
2025년 반기(제9기 반기)
2023년업종평균

유동비율
24.9%
9.6%
22.2%
153.8%
152.1%

당좌비율
24.9%
9.6%
22.2%
153.8%
147.7%

부채비율
-136.5%
-113.3%
-138.9%
193.6%
83.3%

차입금의존도 주2)
14.3%
51.3%
32.6%
34.2%
20.6%

이자보상배율(배)
-606.0
-4.6
-2.8
-7.1
46.4

주1)
재무안정성 지표 산정 시, 재무상태표 관련 수치의 경우 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 산출하였으며 손익계산서 관련 수치의 경우 2022년은 K-GAAP 별도재무제표 기준, 2023년, 2024년, 2025년 반기는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 산출하였습니다.

주2)
차입금의존도 = (장단기차입금 + 장단기리스부채) / 자산총계

주3)
업종평균자료는 한국은행에서 2024년 12월에 발행한 '2023년 기업경영분석' 상 J582(소프트웨어 개발 및 공급업) 수치를 인용하였습니다.

당사의 유동비율은 2022년 24.9%, 2023년 9.6%, 2024년 22.2%, 2025년 반기 153.8%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주의 보통주 전환으로 파생상품부채로 계상되어 있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 유동비율이 153.8%로 개선되었습니다. 당사는 영위하는 사업의 특성 상 재고자산이 없어 유동비율과 당좌비율은 동일합니다.

당사의 부채비율은 2022년 -136.5%, 2023년 -113.3%, 2024년 -138.9%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었으나, 지속적인 당기순손실 발생에 따른 결손금 누적에 따라 달성된 부채비율은 193.6% 수준으로 업종평균인 83.3%를 상회합니다.

당사의 차입금의존도는 2022년 14.3%, 2023년 51.3%, 2024년 32.6%, 2025년 반기 34.2%입니다. 당사는 공모자금 유입액을 활용하여 차입금 잔액 중 575백만원을 2026년 상환 예정으로 차입금의존도는 점진적으로 감소할 예정입니다.

동사의 업종 특성상 빠르게 변화하는 AI 기술 트렌드에 대응하고 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 유지하기 위해서는 향후에도 지속적인 연구개발 및 시설 투자가 필수적으로 금번 공모 자금 유입에 따른 자본 확충 효과 등으로 재무적 안정성이 개선 될 수 있을 것으로 판단됩니다.
마. 경영환경

채명수 대표이사는 숭실대학교 산업정보시스템공학과 졸업, 한국과학기술원(KAIST) 지식서비스공학 석사입니다. KAIST IT 융합연구소, KAIST AI 연구소 등에서의 AI 연구개발 경험을 쌓았으며, 2018년부터 동사에 합류해 기술개발 업무, 경영관리 및 총괄 등의 업무를 수행하였습니다.

채명수 대표이사는 온디바이스 AI 최적화 및 경량화 기술 개발 사업 내 다양한 경험과 성과에 근거하여, 전문 경영인으로서 충분한 자질을 보유하고 있으며, 회사가 계속적으로 발전하기 위해 필요한 대규모 자금 유치에 성공하는 등 경영역량 또한 입증하였습니다. 이에 채명수 대표이사는 사업분야에 대한 전문성 및 경영역량을 두루 겸비한 경영인으로서 충분한 자질과 우수한 경영능력을 보유하고 있다고 판단됩니다. 채명수 대표이사의 상세 이력은 다음과 같습니다.

구 분
주요내용

성명
채명수 (Chae Myungsu, 蔡明洙)

생년월일
1989.03.17

학력사항
기 간(연월)
학교명
전공
학 력

2009.03~2013.08
숭실대학교
산업정보시스템공학
졸업

2013.09~2015.08
KAIST
지식서비스공학
졸업

주요경력
근무기간(연월)
근무처
업종
담당/최종직위

2015.09~2017.10
KAIST IT 융합연구소
기술연구
선임연구원

2017.11~2018.09
KAIST AI 연구소
기술연구
선임연구원

2018.09~2020.11
㈜노타
CEO, CTO
CEO, CTO

2020.11~현재
㈜노타
CEO
CEO

수상내역
연도
수상명

2022년
2022 코리아 AI 스타트업 100 선정

2023년
CB 인사이트 'LLMOps Market Map - AI 최적화' 유망 기업 선정

2023년
SK TECH SUMMIT 내 Best SK AI Biz Partner 선정

2024년
제8회 대한민국 디지털 미래혁신대상 서울시장상 수상

회사설립

배경

동사는 2015년 카이스트 학생 창업으로 출발해 2018년 AI 경량화·최적화 모델 및 솔루션 개발로 사업을 전환하며 성장 기반을 마련했습니다. 지속적인 연구와 시장 수요 대응을 통해 투자 유치를 이어가며 글로벌 대기업과 협업을 확대하고 있습니다. 경영진은 카이스트 출신 CEO, 요슈아 벤지오 랩실 근무 경력의 CTO, 반도체 산업 경력 20년 이상의 미국 법인 CEO, 그리고 CSO로 구성되어 있으며, AI 경량화·최적화 분야의 전문성과 비전을 바탕으로 산업 내 입지를 강화하고 있습니다.

경영철학
동사는 "AI Everywhere" 비전 아래 AI 경량화·최적화 기술을 통해 작은 엣지 디바이스에서도 원활히 구동되는 솔루션을 개발하며, 자율과 창의성을 중시하는 독자적인 기업문화를 유지하고 있습니다. 재량근로제 도입, 전 직원 스톡옵션 부여 검토, 다양한 복지 지원 등을 통해 구성원의 성장과 몰입을 장려하며, 4가지 핵심 가치(Trust, Good Influence, Autonomy & Responsibility, Curiosity)와 8가지 리더십 원칙을 경영 전반의 의사결정과 협업 문화에 반영하고 있습니다. 이러한 철학과 문화는 동사가 AI 최적화 분야의 선도 기업으로 성장하는 기반이 되고 있습니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력동사 주요 임직원들은 담당하는 분야에 장기간 종사한 전문인력으로 관련 사업부문에 대한 심도 있는 이해력과 경험을 가지고 있습니다. 또한 사업조직(CBO), 운영조직(COO) 등 동 사업을 영위함에 있어 필수적인 모든 조직체계를 갖추고 있어 고객사로부터의 니즈에 신속하고 효과적으로 대응 가능한 것으로 보이므로 동사는 사업구조에 적합한 인력 및 조직 경쟁력을 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

분류
부서 및 팀
업무내용

기술조직(CTO)
NetsPresso Tech

최적화/경량화 플랫폼인 NetsPresso에 들어가는 기술을 연구하고 개발하여 제품으로 완성합니다.

내부는 Core Research, SW Development, XPU Enabler 각 세 팀으로 나뉘어 있으며, 핵심기술인 AI Model Representation, Graph Optimization, Quantization, Compression을 포함하여 노타의 경량화/최적화된 모델이 구동될 수 있도록 연구개발합니다.

Solution

Tech

노타의 AI 솔루션 설계와 제품화 전반을 담당하는 Tech팀과, Large VLM을 포함한 Foundation Model이 High-end Edge Device 및 Low-end Inference Server 환경에서도 효율적으로 동작할 수 있는 최적화된 솔루션을 연구·개발하는 Edge FM팀으로 구성되어 있습니다.

솔루션의 구성은 다르더라도, 두 팀은 유연한 협업을 통해 각 솔루션 별 시장 변화에 효과적으로 대응하고 있습니다.

QA

노타에서 개발하는 제품의 안정성과 신뢰성을 책임지며, 최고의 고객 경험을 제공하고 고객 가치를 향상시킵니다.

비즈니스, 프로덕트, 개발 조직과 유기적으로 협업해 착수부터 출시까지 제품 품질을 철저히 검증하고 관리하며, 전사의 품질 문화를 구축합니다.

Infra

R&D 인원들의 연구개발에 필요한 기자재, On-prem, 클라우드 전반에서 장애 없이 보다 비용 효율적이고 사용자 친화적인 환경에서 업무 할 수 있도록 지원합니다.

노타의 정보보안을 담당하여 유무형 자산의 유출을 방지하고 외부 공격으로부터 자산을 보호합니다
.

사업조직(CBO)
NetsPresso Business
NetsPresso를 유저에게 어떤 방식으로 전달할 것인지 기획하고, 발전방향을 결정하는 Product팀과 NetsPresso의 사업 기회를 발견하고 세일즈 업무를 진행하는 Business팀으로 구성되어 있습니다. 잠재적 고객들과 직접 소통하며 파악한 니즈를 통해 고객 요구를 반영한 제품 기획을 담당합니다.

Solution Business

ITS, 항만, 산업단지, 보험 등의 영역에서 교통 효율성 증대, 차량 및 운전자, 보행자의 안전 향상, 산업현장의 관리효율성 증대 및 위험감소 등을 위한 사업들을 수주하고 관리합니다.

비즈니스, 테크 조직과 유기적인 협업을 주도하며 사용자 요구사항을 파악 및 반영하는 Product팀, 기존 CV중심 제품 판매와 병행하여 Gen AI 기술을 적용하여 국내외 관련 시장을 공략하는 Biz 1팀, 그리고 VLM이 핵심이 되는 산업군을 공략하는 Biz 2팀으로 구성되어 있습니다.

Biz

Management

전체 사업(KPI, 일정 등) 및 매출 정보 등을 관리하고 Biz, 개발 및 PM 업무를 지원합니다. 더하여 공공사업을 중심으로 신규 사업 기회 창출을 위한 대외 협력관계 마련 및 제안작업을 수행합니다. 다양한 사업을 통해 발생한 매출, 기술 및 성과 달성 등의 사항을 전사 차원에서 관리할 수 있도록 회계, 마케팅 등 관리 조직과 협업합니다.

Marketing
당사의 AI 최적화 기술과 온디바이스 생성형 AI 솔루션을 글로벌 시장에 알리기 위해, 통합마케팅을 통한 온·오프라인 콘텐츠 제작, 브랜딩, 글로벌 파트너십 및 개발자 커뮤니티 마케팅을 수행합니다.

운영조직(COO)
Operation
인사/재무/총무팀으로 구성되어 있으며 근로자의 근로의욕 강화를 이끌어 냅니다. 전반적으로 긍정적 직원 경험을 위해 회사의 전략적 목표와 개인적 성장을 함께 이루어 장기적으로 함께 성장할 수 있는 환경을 조성하며 안정적인 재정관리를 전담합니다.

IP·Legal·

Compliance

당사의 지식재산권, 법무, 준법관리 업무를 총괄하며, 원천 기술 보호와 계약 검토를 통해 법적 리스크를 관리합니다. 또한, 사내 정보자산 및 데이터 관리 체계를 구축하고 관련 법규 준수를 위한 내부 프로세스를 점검하여 회사의 지속 가능한 성장에 기여합니다.

기타
Chief of Staff
경영진과 협력하여 전사적인 전략 수립과 프로젝트를 조율합니다. 전략적인 리서치부터 단순한 업무의 보조까지, 경영진의 지지자로서 회사 전사차원의 목표 달성을 위한 경영진의 효율적 의사결정을 지원합니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 임원은 채명수 대표이사 외에 상근 등기이사 2인(김태호, 형남백)과, 상근 비등기 임원 1인(김승현)과, 사외이사 2인(최기영, 김태정), 감사 1인(김서호)으로 구성되어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있다고 판단됩니다.

최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 발생될 수 있는 비정상적인 거래를 방지하기 위하여 이해관계자거래 규정을 제정하여 원칙적으로는 이해관계자 간의 거래가 불가피함을 명시하고, 예외적인 경우 이사회에서 그 거래의 객관성과 당위성을 자세히 설명하고 참석 이사들의 3분의 2이상의 결의를 득하여 거래가 이루어지도록 회사 자체적으로 운영하고 있습니다.

(4) 경영의 독립성

동사는 경영 투명성 및 독립성 확보, 상장 이후 소액주주를 보호할 수 있는 견제장치를 마련하기 위하여 이사회 내 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사 2인(최기영, 김태정) 및 비상근감사 1인(김서호)을 두고 있으며, 상법 및 정관을 비롯하여 이사회 운영규정에 따라 이사회를 운영하여 적법하게 주요 경영사항에 대한 의사결정을 하고 있습니다.

[동사 사외이사 및 감사 현황]

성명
주요경력

최대주주등과의

이해관계

결격요건여부

최기영

('78.01~'83.07) ㈜금성사 중앙연구소 연구원

('91.03~'19.09) 서울대학교 전기정보공학부 교수

('17.11~'19.09) 서울대학교 뉴럴프로세싱 연구센터 센터장

('19.09~'21.05) 과학기술정보통신부 장관

('21.09~현재) 서울대학교 전기정보공학부 명예교수

('23.06~현재) 학교법인 태양학원(경인여자대학교) 이사장

('24.06~현재) ㈜노타 사외이사

해당사항 없음
해당사항 없음

김태정
('05.09) 서울대학교 법학과 학사 졸업('05.11) 제 47회 사법시험합격('08.03) 제 37기 사법연수원 수료('16.05) University of California at Berkeley - LLM수료('08.04 ~ '11.02) 해군법무관('11.03 ~ 현재) 법무법인(유)광장 변호사('16.09 ~ '17.03) Reed Smith LLP(Silicon Valley Office)근무('22.08 ~ 23.08) 대한변협 벤처/스타트업 법률지원 특별위원회 위원('25.08~현재) ㈜노타 사외이사
해당사항 없음
해당사항 없음

김서호

('11.05) State University of New York at Stony Brook 경영학사, 경제학사

('11.12~'19.10) 삼일회계법인 매니저, Financial Advisory Services

('20.11~25.04) 한미회계법인 이사, Financial Advisory Services

('20.03~현재) 이퀄라이저컨설팅그룹 대표이사

('24.06~현재) 주식회사 노타 감사

해당사항 없음
해당사항 없음

바. 기타 투자자보호

동사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 2인, 감사 1인으로 구성되어 있으며 경영의 독립성과 투명성 확보를 위한 내부통제장치 마련 방안으로 최대주주와 특수관계가 없고 상법상 적합한 자격을 가진 사외이사 2인을 선임하여 운영하고 있습니다.

이처럼 동사는 한국거래소가 요구하고 있는 질적 요건인 기업의 계속성, 경영투명성 및 경영안정성 등을 갖추고 있으며, 투명한 내부통제 시스템 구축을 위해 노력하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 상장 준비 과정에서 동사는 내부통제 시스템을 구축하였으며, 상장 후 경영안정성 확보를 위해 노력하고 있는 것으로 판단되는 바 상장 후 투자자 보호 및 코스닥 시장의 건전한 발전을 저해할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

또한 투자자 보호를 위해 최대주주인 김태호 사내이사 및 채명수 대표이사는 규정상 의무보유 기간 외에 2년간 자발적 의무보유를 확약하였으며, 일부 타주주 또한 규정상 의무보유 기간 외에 자발적 의무보유를 확약하였습니다. 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차. 상장 후 경영권 안정성에 대한 위험'을 참고 부탁드립니다.

사. 인수인의 기업공개 실적

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 미래에셋증권㈜이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

(단위: 원, %, %p)

상장회사명
소속시장
상장일
공모희망가
공모가
수익률(무상증자, 액면분할 반영) (단위: %)

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

지투지바이오
코스닥
2025-08-14
48,000
58,000
58,000
공모주식(A)
61.7
-
-
-
-
-

시장지수(B)
0.14
-
-
-
-
-

시장지수초과(A-B)
61.6
-
-
-
-
-

뉴로핏
코스닥
2025-07-25
11,400
14,000
14,000
공모주식(A)
45.0
-
-
-
-
-

시장지수(B)
(0.36)
-
-
-
-
-

시장지수초과(A-B)
45.4
-
-
-
-
-

인투셀
코스닥
2025-05-23
12,500
17,000
17,000
공모주식(A)
95.3
129.7
-
-
-
-

시장지수(B)
(0.24)
9.4
-
-
-
-

시장지수초과(A-B)
95.5
120.4
-
-
-
-

달바글로벌
코스피
2025-05-22
54,500
66,300
66,300
공모주식(A)
66.1
160.2
-
-
-
-

시장지수(B)
(1.22)
15.1
-
-
-
-

시장지수초과(A-B)
67.3
145.1
-
-
-
-

서울보증보험
코스피
2025-03-14
26,000
31,800
26,000
공모주식(A)
23.1
22.3
57.3
-
-
-

시장지수(B)
(0.28)
(4.6)
12.5
-
-
-

시장지수초과(A-B)
23.4
26.9
44.8
-
-
-

대진첨단소재
코스닥
2025-03-06
10,900
13,000
9,000
공모주식(A)
34.6
54.8
15.6
-
-
-

시장지수(B)
(1.61)
(8.0)
1.2
-
-
-

시장지수초과(A-B)
36.2
62.8
14.3
-
-
-

위너스
코스닥
2025-02-24
7,500
8,500
8,500
공모주식(A)
300.0
93.8
78.5
-
-
-

시장지수(B)
(0.17)
(7.0)
(7.6)
-
-
-

시장지수초과(A-B)
300.2
100.8
86.0
-
-
-

모티브링크
코스닥
2025-02-20
5,100
6,000
6,000
공모주식(A)
193.5
96.7
64.3
-
-
-

시장지수(B)
(1.28)
(6.8)
(8.1)
-
-
-

시장지수초과(A-B)
194.8
103.5
72.4
-
-
-

데이원컴퍼니
코스닥
2025-01-24
22,000
26,700
13,000
공모주식(A)
(40.0)
(48.9)
(42.7)
(53.5)
-
-

시장지수(B)
0.65
6.8
0.3
11.9
-
-

시장지수초과(A-B)
(40.7)
(55.7)
(43.0)
(65.3)
-
-

미트박스
코스닥
2025-01-23
23,000
28,500
19,000
공모주식(A)
(25.3)
(45.3)
(23.9)
(15.8)
-
-

시장지수(B)
(1.13)
5.8
(0.9)
11.1
-
-

시장지수초과(A-B)
(24.1)
(51.0)
(23.1)
(26.9)
-
-

쓰리에이로직스
코스닥
2024-12-24
15,700
18,200
11,000
공모주식(A)
(17.0)
(42.8)
(11.8)
(34.4)
-
-

시장지수(B)
0.13
7.3
6.0
17.9
-
-

시장지수초과(A-B)
(17.1)
(50.1)
(17.9)
(52.3)
-
-

온코크로스
코스닥
2024-12-18
10,100
12,300
7,300
공모주식(A)
22.7
7.8
57.5
79.0
-
-

시장지수(B)
0.45
4.4
7.4
12.3
-
-

시장지수초과(A-B)
22.3
3.5
50.2
66.8
-
-

닷밀
코스닥
2024-11-13
11,000
13,000
13,000
공모주식(A)
(33.8)
(54.7)
(53.7)
(48.2)
(79.2)
-

시장지수(B)
(2.94)
(2.4)
5.5
3.0
14.6
-

시장지수초과(A-B)
(30.8)
(52.3)
(59.1)
(51.2)
(93.8)
-

클로봇
코스닥
2024-10-28
9,400
10,900
13,000
공모주식(A)
(22.5)
(37.7)
(17.7)
40.5
46.7
-

시장지수(B)
1.80
(4.5)
0.2
(1.1)
10.6
-

시장지수초과(A-B)
(24.3)
(33.2)
(17.9)
41.6
36.1
-

에이치엔에스하이텍
코스닥
2024-10-25
22,000
26,000
22,000
공모주식(A)
(22.8)
(24.3)
(22.9)
(20.2)
(28.1)
-

시장지수(B)
(0.98)
(5.1)
(0.8)
(0.7)
9.9
-

시장지수초과(A-B)
(21.8)
(19.2)
(22.1)
(19.6)
(37.9)
-

전진건설로봇
코스피
2024-08-19
13,800
15,700
16,500
공모주식(A)
24.5
(4.8)
83.0
276.4
213.9
-

시장지수(B)
(0.85)
(4.3)
(8.4)
(1.0)
(3.5)
-

시장지수초과(A-B)
25.4
(0.5)
91.4
277.3
217.4
-

뱅크웨어글로벌
코스닥
2024-08-12
16,000
19,000
16,000
공모주식(A)
(1.6)
(55.8)
(54.3)
(66.8)
(72.5)
(0.6)

시장지수(B)
1.08
(4.4)
(7.1)
(2.5)
(5.1)
5.6

시장지수초과(A-B)
(2.6)
(51.4)
(47.2)
(64.2)
(67.4)
(6.2)

산일전기
코스피
2024-07-29
24,000
30,000
35,000
공모주식(A)
43.4
12.1
13.4
109.1
59.7
2.3

시장지수(B)
1.23
(2.5)
(4.2)
(7.1)
(6.1)
18.3

시장지수초과(A-B)
42.2
14.7
17.6
116.3
65.8
(16.0)

이노스페이스
코스닥
2024-07-02
36,400
43,300
43,300
공모주식(A)
(20.4)
(55.3)
(59.6)
(60.5)
(59.3)
(0.6)

시장지수(B)
(2.04)
(8.0)
(10.0)
(18.9)
(19.2)
(7.7)

시장지수초과(A-B)
(18.4)
(47.3)
(49.6)
(41.6)
(40.1)
7.1

아이엠비디엑스
코스닥
2024-04-03
7,700
9,900
13,000
공모주식(A)
176.9
17.4
(31.9)
29.6
(12.4)
(0.3)

시장지수(B)
(1.30)
(2.9)
(6.2)
(14.5)
(20.8)
(23.3)

시장지수초과(A-B)
178.2
20.3
(25.7)
44.1
8.5
23.0

현대힘스
코스닥
2024-01-26
5,000
6,300
7,300
공모주식(A)
300.0
120.5
128.5
114.4
34.8
1.7

시장지수(B)
1.64
5.3
4.0
(3.2)
(11.7)
(11.5)

시장지수초과(A-B)
298.4
115.2
124.5
117.6
46.5
13.2

에이에스텍
코스닥
2023-11-28
21,000
25,000
28,000
공모주식(A)
150.4
25.0
5.7
62.9
(9.5)
(0.3)

시장지수(B)
0.76
7.0
6.6
5.0
(5.9)
(14.3)

시장지수초과(A-B)
149.6
18.0
(0.8)
57.8
(3.6)
14.0

에코프로머티
코스피
2023-11-17
36,200
44,000
36,200
공모주식(A)
58.0
488.4
448.6
171.5
129.3
1.5

시장지수(B)
(0.74)
3.0
6.5
9.5
8.4
(2.9)

시장지수초과(A-B)
58.7
485.4
442.2
162.0
120.9
4.3

큐로셀
코스닥
2023-11-09
29,800
33,500
20,000
공모주식(A)
8.5
23.0
29.0
62.8
48.5
0.5

시장지수(B)
(1.00)
2.4
1.9
7.3
(5.7)
(8.3)

시장지수초과(A-B)
9.5
20.6
27.1
55.5
54.2
8.8

신성에스티
코스닥
2023-10-19
22,000
25,000
26,000
공모주식(A)
50.2
(15.4)
1.5
18.3
42.9
0.0

시장지수(B)
(3.07)
(1.2)
4.2
4.1
2.5
(6.9)

시장지수초과(A-B)
53.3
(14.2)
(2.6)
14.2
40.4
6.9

퓨릿
코스닥
2023-10-18
8,800
10,700
10,700
공모주식(A)
35.1
0.6
10.7
18.1
(13.4)
(0.4)

시장지수(B)
(1.40)
(2.6)
2.4
4.3
0.3
(8.2)

시장지수초과(A-B)
36.5
3.2
8.3
13.8
(13.6)
7.8

두산로보틱스
코스피
2023-10-05
21,000
26,000
26,000
공모주식(A)
97.7
72.3
320.0
209.2
193.1
1.4

시장지수(B)
(0.09)
(1.6)
7.2
12.8
19.0
6.8

시장지수초과(A-B)
97.8
73.9
312.8
196.4
174.1
(5.4)

밀리의서재
코스닥
2023-09-27
20,000
23,000
23,000
공모주식(A)
80.9
(15.7)
(27.7)
(15.6)
(25.2)
(0.3)

시장지수(B)
1.59
(9.6)
3.9
10.1
1.3
(6.4)

시장지수초과(A-B)
79.3
(6.1)
(31.6)
(25.6)
(26.5)
6.1

에이엘티
코스닥
2023-07-27
16,700
20,500
25,000
공모주식(A)
(9.8)
(20.6)
(30.6)
(0.2)
(17.4)
(0.5)

시장지수(B)
(1.87)
(0.1)
(16.9)
(7.0)
(4.9)
(11.4)

시장지수초과(A-B)
(7.9)
(20.5)
(13.7)
6.8
(12.5)
10.9

필에너지
코스닥
2023-07-14
26,300
30,000
34,000
공모주식(A)
237.1
51.2
(14.6)
(38.4)
63.2
(0.4)

시장지수(B)
0.36
1.0
(7.9)
(2.8)
(3.7)
(4.8)

시장지수초과(A-B)
236.7
50.2
(6.7)
(35.6)
66.9
4.4

모니터랩
코스닥
2023-05-19
7,500
9,800
9,800
공모주식(A)
44.9
16.9
(27.2)
(37.7)
(34.1)
(0.4)

시장지수(B)
0.70
6.3
5.0
(4.4)
2.7
2.3

시장지수초과(A-B)
44.2
10.6
(32.2)
(33.2)
(36.8)
(2.6)

트루엔
코스닥
2023-05-17
10,000
12,000
12,000
공모주식(A)
43.3
19.3
(12.0)
(15.1)
(2.4)
(0.1)

시장지수(B)
2.14
8.7
8.5
(2.2)
5.0
4.7

시장지수초과(A-B)
41.2
10.5
(20.5)
(12.9)
(7.4)
(4.8)

에스바이오메딕스
코스닥
2023-05-04
16,000
18,000
18,000
공모주식(A)
4.6
(17.6)
(48.7)
(56.4)
(50.7)
1.0

시장지수(B)
0.22
3.0
8.9
(7.2)
(3.4)
2.7

시장지수초과(A-B)
4.4
(20.5)
(57.6)
(49.1)
(47.4)
(1.6)

LB인베스트먼트
코스닥
2023-03-29
4,400
5,100
5,100
공모주식(A)
65.7
10.2
(1.0)
(13.8)
(8.7)
(0.2)

시장지수(B)
1.25
1.1
3.4
0.9
4.0
8.6

시장지수초과(A-B)
64.4
9.1
(4.4)
(14.7)
(12.7)
(8.8)

스튜디오미르
코스닥
2023-02-07
15,300
19,500
19,500
공모주식(A)
160.0
108.7
73.1
46.2
568.6
0.6

시장지수(B)
1.51
7.1
11.0
18.0
8.3
6.6

시장지수초과(A-B)
158.5
101.6
62.1
28.2
560.3
(6.0)

한주라이트메탈
코스닥
2023-01-19
2,700
3,100
3,100
공모주식(A)
72.3
40.3
92.6
66.5
87.6
0.1

시장지수(B)
0.16
9.0
27.7
29.8
10.2
18.4

시장지수초과(A-B)
72.1
31.3
64.8
36.7
77.4
(18.3)

엔젯
코스닥
2022-11-18
12,000
15,200
10,000
공모주식(A)
8.5
9.5
55.1
133.0
69.7
0.2

시장지수(B)
(0.76)
(2.7)
5.2
13.3
19.0
8.3

시장지수초과(A-B)
9.3
12.2
49.9
119.7
50.7
(8.2)

유비온
코스닥
2022-11-18
1,800
2,000
2,000
공모주식(A)
(12.8)
(32.0)
(25.1)
(24.1)
15.0
(0.3)

시장지수(B)
(0.76)
(2.7)
5.2
13.3
19.0
8.3

시장지수초과(A-B)
(12.0)
(29.3)
(30.3)
(37.4)
(4.0)
(8.6)

티쓰리
코스닥
2022-11-17
1,500
1,700
1,700
공모주식(A)
22.6
4.7
51.8
(0.5)
(20.2)
(0.2)

시장지수(B)
(0.75)
(3.5)
4.4
12.3
19.2
7.5

시장지수초과(A-B)
23.4
8.2
47.4
(12.8)
(39.5)
(7.7)

윤성에프앤씨
코스닥
2022-11-14
53,000
62,000
49,000
공모주식(A)
(17.4)
(8.8)
7.8
205.1
284.1
1.3

시장지수(B)
(0.23)
(0.3)
6.6
12.5
23.3
8.6

시장지수초과(A-B)
(17.2)
(8.5)
1.1
192.6
260.8
(7.3)

제이아이테크
코스닥
2022-11-04
13,000
16,000
16,000
공모주식(A)
(25.6)
(35.6)
(25.0)
8.1
6.1
(0.8)

시장지수(B)
(0.03)
5.6
10.5
21.7
32.3
12.7

시장지수초과(A-B)
(25.6)
(41.2)
(35.5)
(13.7)
(26.2)
(13.4)

큐알티
코스닥
2022-11-02
51,400
62,900
44,000
공모주식(A)
(12.8)
(11.1)
(70.7)
(70.0)
(17.0)
(0.7)

시장지수(B)
(0.38)
4.7
9.2
22.2
30.0
10.4

시장지수초과(A-B)
(12.5)
(15.8)
(79.9)
(92.2)
(47.0)
(11.1)

저스템
코스닥
2022-10-28
9,500
11,500
10,500
공모주식(A)
18.1
(15.5)
(12.8)
55.1
62.0
0.1

시장지수(B)
(1.07)
3.3
6.6
21.3
31.5
7.7

시장지수초과(A-B)
19.2
(18.8)
(19.4)
33.9
30.5
(7.6)

플라즈맵
코스닥
2022-10-21
9,000
11,000
7,000
공모주식(A)
(4.3)
0.7
(8.1)
(11.4)
(15.3)
(0.4)

시장지수(B)
(0.88)
5.6
5.5
27.7
37.3
13.1

시장지수초과(A-B)
(3.4)
(4.9)
(13.7)
(39.1)
(52.6)
(13.5)

에스비비테크
코스닥
2022-10-17
10,100
12,400
12,400
공모주식(A)
150.4
88.7
82.3
358.9
220.2
2.0

시장지수(B)
0.55
8.7
4.6
34.1
32.4
21.0

시장지수초과(A-B)
149.8
80.0
77.6
324.8
187.7
(19.0)

쏘카
코스피
2022-08-22
34,000
45,000
28,000
공모주식(A)
(6.1)
(36.4)
(38.4)
(23.9)
(38.8)
(0.5)

시장지수(B)
(1.21)
(6.4)
(3.5)
(3.0)
2.6
0.9

시장지수초과(A-B)
(4.9)
(30.0)
(34.9)
(20.9)
(41.4)
(1.5)

구분
상장회사의 수
평균수익률

유가증권시장
7
시장지수초과
43.8
102.0
147.3
148.5
111.4
1.1

코스닥시장
39
54.3
10.3
3.7
21.7
37.4
0.0

합계
46
52.9
24.0
21.6
31.5
40.8
-2.0

주1)
스팩, 리츠의 경우 수요예측의 결과와 무관하게 공모가가 일정하게 정해지는 특성이 있어 제외하였으며, 공모가 포함되지 않은 스팩합병 상장, REITs, 이전상장 또한 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가 (권리락, 액면분할 등 기준가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일 조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

아. 회사의 과거 신규 주식 발행 내역

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 신규로 주식을 발행한 사실은 다음과 같습니다.

[㈜노타의 최근 3개년 신규 발행 주식 내역]

(단위: 주, 원)

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당발행가액
발행후 총 유통주식수
발행 관련중요 계약 조건
주요 투자자 및 행사자

보통주
우선주
합계

2022.05.13
제3자배정 유상증자
상환전환우선주
2,167
1,845,797
23,446
23,961
47,407
주1)
스톤브릿지DX사업재편투자조합

2023.06.26
주식매수선택권 행사
보통주
67
408,712
23,513
23,961
47,474
-
임직원

보통주
98
5,000
23,611
23,961
47,572
-
임직원

2024.02.19
주식매수선택권 행사
보통주
446
410,526
24,057
23,961
48,018
-
임직원

보통주
414
408,712
24,471
23,961
48,432
-
임직원

2024.04.25
제3자배정 유상증자
상환전환우선주
3,280
2,312,285
24,471
27,241
51,712
주1)
스틱이노베이션펀드

2024.05.01
제3자배정 유상증자
상환전환우선주
5,099
2,312,285
24,471
32,340
56,811
주1)
한국산업은행

2024.05.29
제3자배정 유상증자
상환전환우선주
2,379
2,732,700
24,471
34,719
59,190
주1)
에스브이아이씨52호 신기술사업투자조합

2024.12.03
주식매수선택권 행사
보통주
143
410,526
24,614
34,719
59,333
-
임직원

보통주
288
408,712
24,902
34,719
59,621
-
임직원

보통주
35
5,000
24,937
34,719
59,656
-
임직원

보통주
307
922,898
25,244
34,719
59,963
-
임직원

2024.12.31
제3자배정 유상증자
보통주
565
1,429,940
25,809
34,719
60,528
-
우리사주조합

2025.03.05
액면분할
보통주
1,264,641
-
1,290,450
34,719
1,325,169
-
-

상환전환우선주
1,701,231
-
1,290,450
1,735,950
3,026,400
-
-

2025.03.14
상환전환우선주 전환권 행사
상환전환우선주
(1,735,950)
-
1,290,450
-
1,290,450
-
-

보통주
1,735,950
-
3,026,400
-
3,026,400
-
-

2025.03.19
무상증자
보통주
15,132,000
-
18,158,400
-
18,158,400
-
-

주1)
제3자배정 유상증자 발행 시 체결한 신주인수계약서에는 주요 경영사항에 대한 사전동의권, 회사 정보에 대한 접근권, 대상회사 이사 지명권, 주식매수청구 등의 조건 등의 조항이 포함되어 있으나, 동사는 2025년 5월 22일자로 회사의 모든 투자자들, 이해관계인으로서 채명수 現 대표이사 및 최대주주 김태호와 변경합의서를 체결하여 회사가 상장을 완료하는 경우 각 투자자(주주)가 회사와 체결한 개별 계약서는 모두 종료하도록 정하였습니다. 따라서, 상장 이후 동사가 체결한 관련 계약이 상장 후 주주평등 또는 투자자 보호에 있어 특별히 문제될 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총공모금액(1)
26,535,600,000

상장주선인의 의무인수금액(2)
796,068,000

발행제비용(3)
1,468,025,070

순수입금[(1)+(2)-(3)]
25,863,642,930

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 9,100원
기준이며, 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,366,583,400
공모금액 및 상장주선인 의무인수분의 5.0%

상장심사수수료
-
면제(기술성장기업)

상장수수료
-
면제(기술성장기업)

등록세
1,201,392
증자 자본금의 0.4%

교육세
240,278
등록세의 20.0%

기타비용
100,000,000
IR비용, 회계법인용역비, 인쇄비, 광고비 등

합 계
1,468,025,070
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 9,100원
기준이며, 추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 10월 22일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,200
-
20,963
1,700
-
-
25,863

나. 자금의 세부 사용 계획

[연도별 자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

시설자금
고성능 서버 인프라 확충 및 하드웨어 인프라 확장
200
1,000
1,000
1,000
3,200

운영자금
연구개발 인건비, 수수료 및 경상연구개발비
883
6,640
7,221
6,220
20,963

채무상환자금
차입금 상환
-
1,700
-
-
1,700

합계
1,083
9,340
8,221
7,220
25,863

당사는 상장을 통하여 조달된 재원을 연구개발활동에 투자하여 AI 경량화 기술을 고도화하고, 차입금을 상환하여 재무구조를 개선할 계획입니다. 이를 통해 고객사의 니즈를 충족시키는 제품을 출시하여 매출을 확대하고 글로벌 기업으로 거듭나는 데 기틀을 마련하고자 합니다.
(1) 시설자금

[연도별 시설자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

고성능 서버 인프라
사내 개발 및 테스트 환경 고도화
200
700
700
700
2,300

하드웨어 인프라
글로벌 비즈니스를 위한 인프라 확장
-
300
300
300
900

합계
200
1,000
1,000
1,000
3,200

당사는 AI 최적화 기술의 정교화 및 글로벌 고객 대응 강화를 위해 공모자금 중 약 32억원을 시설자금에 투자할 계획입니다. 사내 R&D 효율성과 데이터 보안 강화를 위한 물리적/논리적 인프라 고도화를 중점 추진하고 있으며, 서울과 대전 지역에 고성능 서버 인프라를 단계적으로 확충할 계획입니다.이를 통해 온디바이스 AI 모델의 학습·최적화·배포 전 과정을 내부에서 안전하고 신속하게 수행할 수 있는 기반을 마련하고자 합니다. 또한, 고성능 서버와 고속 데이터 전송 장비를 도입함으로써, NetsPresso Platform을 활용한 경량화 모델의 대규모 테스트 및 병렬 처리 환경을 구축하고 있으며, 향후 글로벌 반도체 고객사와의 공동 기술 개발 및 PoC 프로젝트의 품질과 속도를 획기적으로 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.
(2) 운영자금

[연도별 운영자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

운영자금
플랫폼 개발인건비
200
1,470
1,709
1,462
4,841

솔루션 개발인건비
193
1,337
1,512
1,306
4,348

기타 개발비용
200
1,220
1,241
947
3,608

기타 운영비
290
2,613
2,759
2,505
8,166

합계
883
6,640
7,221
6,220
20,963

당사는 핵심 기술 경쟁력 유지와 글로벌 시장 확장에 필요한 내실 있는 기술 역량을 확보하고자 합니다. 전체 운영자금 중 약
44%는 연구개발 인건비로 배정되어 있으며, 이는 당사의 핵심 사업인 온디바이스 AI 모델 최적화 및 경량화 기술의 고도화, 산업 특화 AI 솔루션 개발, 그리고 글로벌 파트너사 맞춤형 프로젝트 수행을 위한 핵심 인재의 영입 및 유지에 집중적으로 활용될 계획입니다.특히, 기술력과 직결되는 AI 알고리즘 설계, 하드웨어 최적화, 자동화 플랫폼 개발 등 고급 기술 영역에서의 전문 인력 확보를 통해 기술 선도 기업으로서의 입지를 강화할 방침입니다.

[연도별 인원 확충 계획]

(단위: 명)

구분
내역
2024년도말

2025년도

채용 계획

2026년도

채용 계획

2027년도

채용 계획

2028년도

채용 계획

인원 확충 계획
플랫폼 개발 채용 인원
27
3
3
3
3

솔루션 개발 채용 인원
29
5
3
3
3

기타 개발 채용 인원
1
3
1
-
-

비개발 채용 인원
50
10
7
1
7

채용 인원 합계
-
21
14
7
13

총 인원 합계
107
128
142
149
162

또한, 전체 운영자금의 약
17%는 연구개발에 필수적인 외부 용역비, 자문료, 데이터 수집 및 가공 비용 등 경상연구개발비로 사용될 예정입니다. 당사는 신속한 기술 검증 및 PoC진행을 위해 외부 전문기관과의 협업을 확대하고 있으며, 산업 현장의 요구를 반영한 맞춤형 AI 솔루션을 설계하기 위해 다양한 산업군과의 공동 연구를 병행하고 있습니다.이 과정에서 발생하는 각종 수수료 및 외부 전문 자문비용은 기술의 정확성과 현장 적용성 확보에 핵심적으로 기여할 것으로 예상되며, 궁극적으로는 제품 경쟁력 강화 및 고객 만족도 제고로 이어질 것입니다. 이러한 운영자금의 전략적 활용을 통해 당사는 연구개발의 민첩성과 효율성을 동시에 확보하며, 지속적인 기술 혁신을 실현해 나갈 계획입니다.

[연도별 기타 개발비용 및 운영비 세부 항목]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

기타 개발비용
경상연구개발비
200
1,220
1,241
947
3,608

기타 운영비
외주용역비
228
2,168
2,382
2,232
7,010

지급수수료 등
62
445
377
272
1,156

합계
490
3,832
4,000
3,452
11,774

(3) 채무상환자금

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

채무상환자금
차입금 상환
-
1,700
-
-
1,700

합계
-
1,700
-
-
1,700

당사는 재무건전성 확보와 이자비용 절감을 위해 차입금 상환에 자금을 사용할 예정이며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름 확보에 기여하고자 합니다.

[연도별 채무상환자금 세부 사용 계획]

(단위: 백만원)

구분
종류
차입금액
상환금액
상환 후차입금 잔액
이자율
차입일
만기일

원화
일반대출
3,000
700
2,300
4.78%
2023.10.18
2025.10.10

원화
일반대출
1,000
1,000
-
4.52%
2024.01.31
2026.01.15

합 계
4,000
1,700
2,300
-
-
-

주1)
상기 상환대상 차입금은 공모자금의 효율적 운용 및 본 자금사용계획과의 일관성 유지를 위해 만기 연장을 계획하고 있으며, 만기 연장 후 당초 계획대로 2026년 중 공모자금을 활용하여 상환 진행 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

상호
설립일
소재지
주요사업
최근사업연도 자산총액
지배관계 근거
주요종속회사여부

Nota AI GmbH
2020.02.18
독일
소프트웨어 개발
111,890
지분 100%
부

NOTA AMERICA INC.
2022.08.29
미국
소프트웨어 개발
204,110
지분 100%
부

주1)
상세 현황은 XI. 상세표. 연결대상 종속회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 노타"이며, 영문으로는 Nota Inc. 로 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2015년 4월 24일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

주 소
대전광역시 유성구 문지로 272-16, 502호

전화번호
02-555-8659

홈페이지 주소
www.nota.ai

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

(1) 당사는 「중소기업기본법」제2조에 의거한 중소기업에 해당됩니다.

유형
유효기간
발행번호
확인기관

중소기업
2025.04.01~2026.03.31
0010-2025-212755
중소벤처기업부

중소기업확인서_노타

(2) 당사는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조의2 및 동법 제25조에 의거한 벤처기업에 해당됩니다.

유형
유효기간
발행번호
확인기관

벤처기업
2022.11.15~2025.11.14
20221207010037호
벤처기업확인기관

벤처기업확인서_노타

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용당사는 모든 디바이스에서 효율적이고 안전하게 AI를 구현하는 온디바이스 AI 전문 기업으로, 클라우드에 의존하지 않고 기기 자체에서 실행 가능한 경량화 AI 기술을 기반으로 다양한 하드웨어 환경에서 효율적이고 안전한 AI 구현을 핵심 사업으로 영위하는 기술집약형 기업입니다.2015년 설립 이후 지난 10여 년간 자체 AI 최적화 플랫폼인 NetsPresso를 중심으로 온디바이스 AI 상용화를 위한 기술 개발에 집중해 왔으며, 스마트폰, IoT 장치, 반도체, 자동차 등 다양한 디바이스에서 AI 모델을 경량화 및 최적화하여 효율적으로 실행할 수 있는 소프트웨어 솔루션을 제공하고 있습니다.특히, 당사의 NetsPresso Platform은 AI 모델 개발의 전 주기를 자동화하고 최적화함으로써 고객 맞춤형 AI 솔루션을 신속하게 제공할 수 있으며, 데이터 프라이버시 보호, 빠른 응답 속도, 보안 강화 등 온디바이스 AI의 핵심 가치를 실현하고 있습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 연도별 신용평가내역

평가일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
유효기간

2025.06.27
2024.12.31
㈜나이스디앤비
B-
2026.06.26

2024.06.28
2023.12.31
㈜나이스디앤비
B0
2025.06.27

2023.06.30
2022.12.31
㈜나이스디앤비
B0
2024.06.29

2022.10.12
2021.12.31
㈜나이스디앤비
B0
2023.06.30

(2) 나이스디앤비 신용등급 정의

신용등급
등급의 정의

AAA
최상위의 상거래 이행능력을 보유한 수준

AA
우량한 상거래 이행능력을 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 이행능력을 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 이행능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 이행능력을 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 이행능력을 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

NG
등급부재: 신용평가불용, 자료불충분, 폐(휴)업등의 사유로 판단보류

주1)
기업의 신용능력에 따라 10등급으로 구분 표시되며 위 등급 중 'AA'등급에서'CCC'등급 6개 까지의 등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호가 첨부될 수 있습니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록·지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는

등록·지정)현황

주권상장(또는

등록·지정)일자

특례상장

유형

특례상장 등적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음
기술성장기업
코스닥시장 상장규정 제30조

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변동일자
주 소
구분

2015.04.24
대전광역시 유성구 어은로48번길 18, 201호(어은동)
법인설립

2017.02.20
대전광역시 서구 만년남로3번길 86-16, 102호(만년동)
본점 이전

2017.07.24
대전광역시 유성구 대학로 291, 카이스트 엔28동 3104호(구성동, 한국과학기술원)
본점 이전

2021.02.17
대전광역시 유성구 문지로 193, 창조관 2219호(문지동)
본점 이전

2025.04.14
대전광역시 유성구 문지로 272-16 대전인공지능센터 5층 502호
본점 이전

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 2인으로 구성되어 있으며, 감사 1인이 감사 업무를 수행하고 있습니다.

일자
주총종류
신규선임
재선임
임기만료 또는 사임

2015.04.24
발기인총회
사내이사 김태호사내이사 이슬사내이사 이동욱감사 김치원
-
-

2015.08.30
-
-
-
사내이사 이동욱 사임

2017.03.15
임시주주총회
사내이사 정대웅
-
-

2017.10.24
-
-
-
사내이사 김태호 사임

2018.03.31
정기주주총회
-
사내이사 이슬감사 김치원

2018.08.15
-

사내이사 이슬 사임

2018.09.28
임시주주총회
사내이사 채명수
-
사내이사 정대웅 사임

2019.08.21
임시주주총회
사내이사 양석열
-
-

2020.03.30
정기주주총회
사외이사 송영돈
-
-

2020.12.02
임시주주총회
사내이사 김태호
-
-

2021.03.24
정기주주총회
기타비상무이사 오성인

감사 김치원 임기만료

2021.05.31
임시주주총회
기타비상무이사 송영돈

사외이사 송영돈 사임

2022.08.21
임시주주총회
-
사내이사 채명수
사내이사 양석열 임기만료

2023.12.02
임시주주총회
-
사내이사 김태호
-

2024.03.29
임시주주총회
-
기타비상무이사 오성인
-

2024.05.31
임시주주총회
-
기타비상무이사 송영돈
-

2024.06.28
임시주주총회
사외이사 최기영기타비상무이사 도재원감사 김서호
-
-

2025.04.16
-
-
-
기타비상무이사 송영돈 사임기타비상무이사 오성인 사임기타비상무이사 도재원 사임

2025.08.20
임시주주총회
사내이사 형남백사외이사 김태정
사내이사 채명수
-

다. 최대주주의 변동

당사의 최대주주는 김태호 최고기술책임자이며, 증권신고서 제출일 현재까지 최근 5년 동안 최대주주의 변동사항이 없습니다.
라. 상호의 변경당사는 설립일 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

년월
내 용

2015.04
주식회사 노타 설립 (2015.04.24)

2015.08~2016.08
시드 투자 유치 -2.9억 원(네이버, 블루포인트)

2019.08
프리시리즈 A -15억 원(스톤브릿지벤처스)

2020.02
유럽법인 설립

2020.06~2020.08
시리즈 A 투자 유치 -80억 원(스톤브릿지벤처스, 엘비인베스트먼트, 엘지씨엔에스, 삼성벤처투자)

2021.12
NVIDIA Inception Premiere 선정 (글로벌 1%)

2021.11~2022.05
시리즈 B 유치 -175억 원(디에스자산운용, 엘비인베스트먼트, 인터베스트, 컴퍼니케이파트너스, 스톤브릿지벤처스)

2022.06
Embedded Tech Convention USA 2022 'Excellence in Engineering' 수상

2022.08
미국법인 설립

2022.08
넷츠프레소(NetsPresso®) 공식 버전 출시

2022.09
AI 코리아 대상 '글로벌 진출상' 수상

2022.10
2022 코리아 AI 스타트업 100 선정

2022.11
Plug and Play Tech Center Startup Award 2022 수상

2023.05
신용보증기금 주관 '제9기 혁신아이콘' 선정

2023.07
세계 최초 Arm Virtual Hardware 지원 딥러닝 개발 플랫폼 공개

2023.12
국제표준 정보보안 인증 'ISO 27001' 획득

2024.04~2024.05
시리즈 C 유치 -260억 원(스틱벤처스, 디에스투자파트너스, 인터베스트, 한국산업은행, 미래에셋증권, 엘비인베스트먼트, 스톤브릿지벤처스)

2024.06
한국발명회 주관 직무발명 우수기업 인증 2연속 획득

2024.06
Nota ITS AI Engine SW의 GS(Good Software) 인증 획득

2024.10
제8회 대한민국 디지털 미래혁신대상 서울시장상 수상

2024.11
더벨 VC 추천 2024 베스트 스타트업 서베이 - 베스트 파운더 수상

2024.11
IT조선 제6회 대한민국 인공지능대상 '정보통신산업진흥원장상' 수상

2024.11
2024 초격차스타트업 1000+ 프로젝트 '유공 포상' 중소벤처기업부장관상 수상

2024.11
2024년 제4회 벤처·스타트업 특허대상 대상 수상

2024.12
기술특례상장을 위한 기술성평가 통과

2025.05.
한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 신청

2025.07.
한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 승인

3. 자본금 변동사항

(단위: 주, 원)

종류
구분

제11기

(2025년 반기말)

제10기

(2024년말)

제9기

(2023년말)

제8기

(2022년말)

제7기

(2021년말)

제6기

(2020년말)

보통주
발행주식총수
18,158,400
25,809
23,611
23,446
23,446
23,446

액면금액
100
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
1,815,840,000
129,045,000
118,055,000
117,230,000
117,230,000
117,230,000

우선주
발행주식총수
-
34,719
23,961
23,961
21,794
14,478

액면금액
-
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
-
173,595,000
119,805,000
119,805,000
108,970,000
72,390,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합 계
자본금
1,815,840,000
302,640,000
237,860,000
237,035,000
226,200,000
189,620,000

주1)
당사는 설립 이후 총 1,735,950주의 상황전환우선주를 발행하였으며, 2025년 03월 14일 모든 우선주가 보통주로 전환되어 증권신고서 제출일 현재 우선주는 존재하지 않습니다.

주2)
당사는 2025년 3월 05일 주당 액면가액을 5,000원에서 100원으로 하는 액면분할(50:1)을 실시하였습니다.

주3)
당사는 2025년 3월 19일 1주당 5주의 신주를 발행하는 무상증자(500%)를 실시하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
18,158,400
1,735,950
19,894,350
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
1,735,950
1,735,950
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
1,735,950
1,735,950
보통주 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)
18,158,400
-
18,158,400
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)
18,158,400
-
18,158,400
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

주)
당사는 증권신고서 제출일 현재 정관을 통해 수권주식수를 보통주식과 종류주식을 포함하여 총 100,000,000주로 정하고 있으며, 종류주식의 경우 그 발행 한도를 25,000,000주로 두고 있습니다.

나. 자기주식당사는 증권신고서 제출일 해당사항 없습니다.
다. 종류주식 발행현황
당사는 설립 이후 종류주식(상환전환우선주)을 총 1,735,950주 발행하였으며, 2025년 1분기에 종류주식 전부를 보통주로 전환하여 증권신고서 제출일 현재 종류주식은 존재하지 않습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2025년 02월 04일 이며, 임시주주총회에서 정관 변경 안건이 승인되었습니다.
나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019.08.21
임시총회
- 종류주식의 내용 조항 신설 ①이익배당에 관한 사항 ②잔여재산 분배에 관한 사항 ③상환에 관한 사항 ④전환에 관한 사항
투자유치를 위한 정관 정비

2020.04.24
임시총회
- 임직원 대상 주식매수선택권 부여 기준 및 요건 규정 신설
우수인재 영입

2020.11.06
임시총회
- 발행 주식 총수 변경
투자유치를 위한 정관 정비

2021.03.24
제6기 정기총회
- 주식매수선택권의 부여 대상, 부여 범위, 행사 조건, 취소 사유 등 변경
사규 정비

2021.05.31
임시총회
- 주식 양도 관련 규정 추가
사규 정비

2021.09.17
임시총회
- 서면에 의한 의결권 행사 내용 신설
사규 정비

2021.10.29
임시총회
-주식 양도 관련 규정(이사회 승인, 양도 청구, 승인 거부 통지 등) 삭제
투자유치를 위한 정관 정비

2023.02.20
임시총회
- 연구개발서비스업 등록을 위한 사업 목적 추가
목적사업 추가

2024.01.24
임시총회
- 이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.
공고 방법 변경

2024.03.29
제9기 정기총회
- 정보통신공사업 등록을 위한 사업 목적 추가
목적사업 추가

2024.05.30
임시총회
- 코스닥 표준정관 준용 전문 개정
상장 준비

2025.02.04
임시총회
- 액면가 변경
상장 준비

다. 사업목적 현황 및 변경 사항(1) 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업
영위

2
소프트웨어의 개발, 판매, 공급
영위

3
정보처리기술에 관한 전문적서비스
영위

4
광고대행업
미영위

5
게임제작업
미영위

6
기계장비 관련 물품 도매업
영위

7
가전제품 및 정보 통신장비 소매업
미영위

8
컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 및 통신기기 도,소매업
영위

9
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
영위

10
시스템, 응용 소프트웨어 개발 및 공급업
영위

11
기타 정보 기술 및 컴퓨터 운영 관련 서비스업
영위

12
전문, 과학 및 기술 서비스업
영위

13
자연과학 및 공학 연구개발업
영위

14
전기, 전자공학 연구개발업
영위

15
기타 자연과학 연구개발업
영위

16
기타 공학 연구개발업
영위

17
전자상거래업
영위

18
정보통신공사업
영위

19
자료처리업
영위

20
위 각 호에 관련된 부대사업 일체
영위

(2) 정관상 사업목적 변경 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 사업목적 변경 사유당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

사업에 대한 이해를 돕기 위해 당사가 영위하는 사업 분야 및 기술, 제품에 대한 전문용어 해설을 아래 표와 같이 기재합니다.

용어
설명

모델 경량화

(Model Compression)

AI 모델의 크기나 연산량을 줄여 경량화된 환경에서도 효율적으로 동작할 수 있도록 만드는 기술. 예: 스마트폰, IoT 기기에서 작고 빠른 모델을 실행하기 위해 필요

가지치기(Pruning)
모델의 중요하지 않은 연결이나 뉴런을 제거해 계산량을 줄이는 최적화 방법. 예: 중요도가 낮은 가중치를 제거하여 경량화

지식 증류

(Knowledge Distillation)

큰 모델이 학습한 지식을 작은 모델에 전달해 성능을 유지하면서 모델 크기를 줄이는 기법. 예: 고성능 모델(BERT)을 작게 만든 DistilBERT

행렬 분해

(Filter Decomposition)

모델의 복잡한 연산을 수학적으로 단순화하여 연산량을 줄이는 방법. 예: Tucker decomposition, SVD 등의 기법

양자화(Quantization)
모델의 수치 정밀도를 줄여 연산 효율을 높이는 기법. 예: 32비트 부동소수점(FP32)을 8비트 정수(Int8)로 변환하여 속도와 전력 소모를 개선

혼합 정밀도

(Mixed Precision)

연산을 일부는 높은 정밀도, 일부는 낮은 정밀도로 처리하여 효율성과 정확도를 균형 있게 유지

CPU

(Central Processing Unit)

컴퓨터의 일반 연산을 처리하는 중앙처리장치. 예: 인텔 i7, AMD Ryzen

GPU(Graphics Processing Unit)
병렬 계산에 특화된 장치로 AI 모델 학습에 널리 사용됨. 예: NVIDIA GeForce, RTX 3090 등

MCU(Microcontroller Unit)
소형 전자기기에 쓰이는 저전력 프로세서. 예: 스마트워치, 가전 리모컨

NPU(Neural Processing Unit)
딥러닝 연산을 빠르게 처리하는 전용 하드웨어. 예: 삼성 엑시노스 NPU

ASIC/ASSP(Application-Specific IC / Std. Product)
특정 용도에 최적화된 반도체. 예: 통신용 ASSP

팹리스(Fabless)
반도체 생산 없이 설계에 집중하는 기업 형태. 예: Qualcomm, NVIDIA

종합 반도체 업체(IDM)
반도체 설계부터 생산까지 모두 자체 수행하는 회사. 예: 삼성전자, 인텔

OEM(Original Equipment Manufacturer)
제품을 위탁 생산하여 다른 회사 브랜드로 납품하는 업체

ODM(Original Design Manufacturer)
설계부터 생산까지 수행하여 고객사 브랜드로 제품을 공급하는 업체

IoT(Internet of Things)
다양한 사물을 인터넷에 연결해 데이터를 주고받는 기술. 예: 스마트 조명

SoC(System on Chip)
CPU, GPU, 메모리 등을 하나의 칩에 통합한 시스템. 예: 퀄컴 스냅드래곤

변환(Convert)
AI 모델을 다른 형식이나 플랫폼에 맞게 변환하는 작업. 예: PyTorch 모델을 TensorFlow로 변환

컴파일(Compile)
코드를 실행 가능한 형식으로 바꾸는 과정. 예: 모델을 하드웨어용 실행파일로 변환

중간 표현(Intermediate Representation, IR)
모델이 하드웨어나 프레임워크에 맞게 처리되기 전 중간 형태. 예: ONNX 포맷

프레임워크(ML Framework)
딥러닝 모델 개발에 필요한 라이브러리 및 도구 모음. 예: PyTorch, TensorFlow

파이토치(PyTorch)
직관적인 코드 구조를 가진 딥러닝 프레임워크. 예: 연구 중심 프로젝트에 많이 사용

텐서플로우(TensorFlow)
구글이 개발한 범용 딥러닝 프레임워크. 예: 산업용 AI 개발에 많이 활용

텐서플로우 라이트(TensorFlow Lite)
모바일/IoT에서 실행 가능한 경량화된 TensorFlow 버전

ONNX(Open Neural Network Exchange)
다양한 프레임워크 간 호환을 위한 모델 표준 포맷

개발도구(SDK)
AI 애플리케이션 개발을 위한 툴 모음. 예: Android SDK, NVIDIA Jetson SDK

CUDA(Compute Unified Device Architecture)
NVIDIA GPU에서 병렬 연산을 가능하게 하는 플랫폼

SaaS(Software as a Service)
소프트웨어를 클라우드를 통해 서비스 형태로 제공. 예: 구글 문서

온프레미스(On-Premise)
서버를 직접 설치해 운영하는 방식. 예: 기업 내부 데이터센터

클라우드(Cloud)
원격 데이터센터에서 서버/서비스를 제공하는 방식. 예: AWS, Azure

GDPR(General Data Protection Regulation)
유럽연합의 개인정보 보호법. 데이터 수집/이용에 사용자 동의 필요

가중치(Weight)
뉴런 간 연결 강도를 나타내는 값으로, 학습의 핵심 요소

특성 지도(Feature Map)
입력 데이터가 모델을 거치며 생성된 중간 표현. 예: CNN 레이어 출력

활성화(Activation)
입력에 비선형성을 부여하고 정보 흐름을 조절하는 함수. 예: ReLU, Sigmoid

활성화 데이터(Activation Data)
연산 중 생성되는 중간 결과 데이터

연산량(FLOPs)
초당 부동소수점 연산 수로 모델의 복잡도를 나타냄

텐서(Tensor)
다차원 배열로, 딥러닝 데이터의 기본 표현 단위

블록(Block)
여러 연산을 하나로 묶은 구성 단위. 예: Pointwise convolution block

레이어(Layer)
신경망의 층으로, 입력을 처리해 출력으로 전달하는 단위

필터(Filter)
CNN에서 특정 특징을 추출하기 위한 가중치 집합

헤드(Head)
트랜스포머에서 병렬 연산 단위. 예: Multi-head Attention

뉴런(Neuron)
인공신경망의 최소 단위로, 가중합을 통해 출력을 계산

파운데이션 모델(Foundation Model)
대규모 사전학습 기반의 범용 모델. 예: GPT, CLIP 등

CNN(Convolutional Neural Network)
이미지 인식에 특화된 딥러닝 모델 구조

Transformer(트랜스포머)
자연어 처리에 강한 모델 구조로, 문맥을 병렬로 처리. 예: GPT, BERT

완전 합성곱 네트워크(Fully Connected Networks)
각 뉴런이 다음 층 모든 뉴런과 연결된 전통적 신경망 구조

에포크(Epoch)
전체 학습 데이터를 한 번 모두 사용하는 학습 주기

SRAM(Static RAM)
속도가 빠르지만 용량이 작고 비싸며, 주로 캐시 메모리로 사용됨

DRAM(Dynamic RAM)
대용량이 가능하고 저렴하여 주 메모리로 사용됨

산술집중도

(Arithmetic Intensity)

연산량 대비 메모리 접근량을 나타내는 지표

연산자(Operator)
모델 구성에 사용되는 수학적/논리적 연산 단위

당사는 하드웨어 인지 최적화 기술을 기반으로 AI 경량화 솔루션을 개발·제공하는 전문 기업입니다. 다양한 산업 분야에서 효율적인 AI 도입을 가능하게 하는 핵심 기술을 보유하고 있으며, 특히 고성능 AI 추론이 요구되는 환경에서도 제한된 하드웨어 자원 위에서 높은 정확도와 속도를 구현할 수 있도록 AI 모델의 구조 및 연산량을 최적화하는 기술에 집중하고 있습니다.

당사의 대표 제품인 'NetsPresso Platform'은 모델 설계부터 학습, 경량화, 배포에 이르기까지 AI 개발 전 과정을 자동화하여, 복잡한 최적화 과정을 최소화하면서도 다양한 하드웨어 환경(CPU, GPU, NPU, FPGA 등)에 최적화된 고성능 경량 모델을 손쉽게 생성할 수 있도록 지원합니다. 본 플랫폼은 프루닝(Pruning), 양자화(Quantization), 지식 증류(Knowledge Distillation) 등 다양한 경량화 기법을 결합하여 최적의 모델을 탐색하며, 하드웨어 특성에 맞춘 맞춤형 모델을 자동 생성함으로써 고객의 개발 시간과 비용을 절감하고 AI 도입 장벽을 낮추는 데 기여하고 있습니다.

당사의 기술은 스마트 시티 및 보안, 스마트 팩토리, 헬스케어, 자율주행 및 모빌리티, 모바일·임베디드 디바이스 등 다양한 산업 영역에 적용되고 있습니다. 특히 영상 데이터 처리, 실시간 객체 탐지 및 분류, 이상 탐지 등 고연산 환경에서 탁월한 성능을 입증하고 있습니다. 주요 고객사 및 협력사로는 SK텔레콤, KT, LG CNS, 삼성중공업, 코오롱 등 국내 대기업을 비롯하여 Arm, NVIDIA, Qualcomm 등 글로벌 AI 반도체 및 임베디드 기술 선도 기업들이 있으며, 이들과의 협업을 통해 국내외 시장에서 빠르게 사업을 확장하고 있습니다.

특히 당사는 AI 모델 경량화 전문 기업 중 최초로 Arm, Renesas 등 글로벌 반도체 기업들과 단순 기술 제휴를 넘어 직접적인 납품 계약을 체결한 사례를 보유하고 있습니다. 또한 NVIDIA TAO, Qualcomm AI Hub, STM32Cube.AI 등 주요 반도체사의 AI 개발 SDK에 당사 플랫폼을 연동함으로써, 기존 고객 생태계 확장은 물론 신규 고객 유입을 위한 전략적 세일즈 채널로 활용되고 있습니다. 예를 들어, 당사는 Arm사의 IP를 원격으로 검증할 수 있는 Arm Virtual Hardware를 지원하는 최초의 딥러닝 최적화 플랫폼을 상용화한 바 있으며, 이는 글로벌 반도체사들과의 협업 역량을 입증하는 대표 사례입니다. 또한 반도체 기업뿐만 아니라, 연 매출 0.6조 원 규모의 글로벌 임베디드 소프트웨어 시장을 선도하는 Wind River와 전략적 파트너십(Partnership Program Agreement)을 체결하여, 엣지 AI 공급 생태계 전반으로 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다.

AI 모델 경량화 기술은 엣지 컴퓨팅 및 온디바이스 AI 시장의 확산에 따라 필수적인 핵심 기술로 자리잡고 있으며, 당사는 이 분야의 글로벌 리더로서 기술력을 인정받고 있습니다. 미국, 유럽, 중동 등 주요 해외 시장 진출도 본격적으로 추진 중이며, 국내 기업 중 최초로 두바이 교통국과 파운데이션 모델 기반의 자동 사고 검지 솔루션 납품 계약을 체결하였습니다. 이를 계기로 두바이 현지 법인을 설립하고, 성공 사례 기반으로 아부다비 및 걸프 지역으로의 사업 확장을 준비하고 있습니다. 실제로 아부다비 교통 당국 고위 관계자가 당사 사무실을 직접 방문하고 워크숍을 진행하는 등, 당사 솔루션 도입에 적극적인 관심을 보이고 있습니다.

당사는 NetsPresso Platform을 중심으로 AI 최적화 플랫폼 사업 모델을 지속 확장하고, 각 산업에 특화된 AI 솔루션 'NetsPresso Solution'을 개발하여 글로벌 AI 경량화 분야의 선도 기업으로 도약하고자 합니다. AI 하드웨어 설계 기업들과의 전략적 협력을 통해 AI 소프트웨어와 하드웨어 간 시너지를 극대화하며, AI 기술의 상용화 및 글로벌 확산을 선도할 것입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품당사는 독자적으로 개발한 하드웨어 인지 AI 최적화 기술을 기반으로 두 가지 핵심 사업을 운영하고 있습니다. 첫 번째는 NetsPresso Platform 사업으로, 온디바이스 AI 모델 개발 과정을 자동화하는 플랫폼을 하드웨어 기업에 제공합니다. 이 플랫폼은 고객사가 자체적으로 AI 모델을 최적화하고 개발할 수 있는 환경을 지원하며, 다양한 하드웨어 환경에 맞춤화된 AI 모델 개발 및 배포 자동화를 가능하게 합니다. 두 번째는 NetsPresso Solution 사업으로, 경량 AI 모델을 설계하는 기술 기반으로 맞춤형 애플리케이션을 제공합니다. 이를 통해 산업별 특화된 AI 솔루션을 개발하고 공급하며, 고객의 요구사항에 맞춘 AI 모델 최적화 및 구현을 지원합니다. 이러한 이원화된 사업 구조를 통해 당사는 기술 라이선싱을 통한 안정적 수익 창출과 솔루션 공급을 통한 신규 시장 개척, 다양한 산업 분야로의 확장성 확보, 그리고 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

당사 제품 개요

(1) NetsPresso Platform

NetsPresso Platform

NetsPresso Platform은 AI 전문 지식 없이도 누구나 고성능 온디바이스 AI 모델을 손쉽게 개발할 수 있도록 돕는 자동화 딥러닝 최적화 플랫폼입니다. 학습부터 경량화, 변환, 최적화, 성능 측정까지 AI 모델 개발 전 과정을 자동화하여, 복잡한 작업을 획기적으로 단순화합니다. 모든 기능은 모듈화되어 있어 사용자는 필요한 기능만 선택해 유연하게 활용할 수 있으며, 자체 보유한 모델도 플랫폼에 적용해 최적화할 수 있습니다.

NetsPresso Platform는 최신 경량화 기법과 독자적인 최적화 알고리즘, 실제 디바이스 기반 벤치마커를 통해 타겟 하드웨어에 최적화된 솔루션을 자동으로 제공합니다. 그 결과, AI 모델 개발 시간은 단축되고, 연산 비용은 줄어들며, 온디바이스 AI 구현은 현실이 됩니다.

이를 통해 NetsPresso Platform은 AI 도입 장벽을 낮추고, 기업들이 빠르게 AI 기술을 제품에 내재화할 수 있도록 지원하며, 이미 국내외 유수 기업들과의 협업을 통해 그 가치를 입증하고 있습니다.

(2) NetsPresso SolutionNetsPresso Solution은 엣지 AI 기반 영상 분석 기술을 중심으로 다양한 산업에 최적화된 경량 모델을 제공하는 종합 솔루션입니다. 고도로 특화된 AI 모델을 생성하여 교통 안전, 운전자 모니터링, 안면 인식 등 여러 분야에서 실질적인 문제 해결을 돕는 역할을 합니다. 또한 고객의 수요에 따라 영상 분석 이외에도 솔루션을 유연하게 구성하여, 저전력 및 저성능 환경에서도 탁월한 성능을 발휘하며 산업 전반에 걸쳐 최적의 성능을 발휘할 수 있는 맞춤형 제품을 제공함으로써 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

[NetsPresso ITS 주요 특징 및 기능]

제품명
NetsPresso ITS

분석 대상
교차로, 보행로 등의 교통 영상

분석 결과
1) 교통량 정보, 2) 돌발 검지, 3) 교차로 주요 객체 간 충돌 위험도

사용 목적
교차로 효율성 증가, 사고 방지, 보행자 안전 확보 등

판매처
정부, 지자체, ITS 기업 등

성능
스마트교차로 시스템 최상급 (99.99%), 돌발검지시스템 최상급 (95%이상)

효과
동일 하드웨어 기준 타사 대비 2배 채널 구동, 사고 위험도 20% 감소

[NetsPresso DMS 주요 특징 및 기능]

제품명
NetsPresso DMS

분석 대상
운전자 모니터링 영상

분석 결과
1) 졸음 및 피로도 감지, 2) 주의 분산 감지, 3) 운전자 위험 감지

사용 목적
운전자 안전 증대, 사고율 감소

판매처
애프터마켓(블랙박스 등), 차량 제조 업체(OEM, Tier 1 등) 등

성능지표

운전자 얼굴 Bbox 탐지: mAP@.5 기준 98.1%

운전자 얼굴 Landmark 탐지: NME 기준 4.3%

운전자 눈 Landmark 탐지: NME 기준 2.1%

적용효과
운전자의 졸음, 피로도 감지 및 모니터링 사고 예방

[NetsPresso FR 주요 특징 및 기능]

제품명
NetsPresso FR

분석 대상
사용자 안면 인식 영상

분석 결과
1) 동일인물 판별, 2) 유사도 판별

사용 목적
본인 인증, 출입 통제, 범죄자 탐색 등

판매처
스마트 홈 업체, 건설 업체, 홈 시큐리티 업체 등

성능지표

KISA 인증: K-NBTC 규격 (1:1 인증) 전 영역 오차율 0.15% 미만

자체 테스트: 자체 규격 (1:N 인증) TMR@FAR0.01 : 99.98%

적용효과
저사양 단말에서 안면인식 기능 제공

[NetsPresso Surveillance 주요 특징 및 기능]

제품명
NetsPresso Surveillance

분석 대상
수요자가 해결하고자 하는 문제가 담긴 영상

분석 결과
쓰러짐 탐지, 싸움 탐지, 군중 카운팅, 화재 탐지, 얼굴 탐지, 번호판 인식 등

사용 목적
특수 상황 조기 발견 및 식별

판매처
감시 카메라 업체, 지자체 등

성능

차량 번호판 인식: accuracy 기준 95.96%

쓰러짐 탐지: mAP@.5 기준 88.2%

화재 탐지: mAP@.5 기준 87.9% 등

효과
엣지 디바이스에서 AI 모델을 처리하며 개인정보 보안을 동반한 실시간 지능형 감시 시스템 구축

[NVA 주요 특징 및 기능]

제품명
NVA (Nota Vision Agent)

분석 대상
수요자가 해결하고자 하는 문제가 담긴 영상

사용 목적
일반적인 CV 모델로는 해결하지 못하는 문제의 해결 (ex. 쓰레기 무단 투기 검지, 화재 탐지, 교통 사고 리포트 작성 등)

판매처
제조업 기업, 국내외 지자체 등

성능
엣지 디바이스(Jetson AGX Orin)에서 다채널 실시간 생성형 AI 모델(VLM) 처리

효과
자동차 사고 검지, AI 에이전트 등

나. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

제품
2022년(제8기)
2023년(제9기)
2024년(제10기)
2025년(제11기 반기)

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

NetsPresso Solution
1,851
92.30%
3,394
94.79%
5,606
66.44%
540
94.95%

NetsPresso Platform
154
7.70%
186
5.21%
2,831
33.56%
29
5.05%

합계
2,005
100.00%
3,580
100.00%
8,437
100.00%
569
100.00%

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황

당사는 AI 모델의 경량화 및 최적화 솔루션 제공을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 사업의 특성상 별도의 원재료 매입이나 생산설비 운영은 하지 않고 있습니다. 다만, 고객 맞춤형 AI 솔루션 제공 및 제품 납품 과정에서 발생하는 하드웨어 매입 비용과 지급수수료가 존재하며, 해당 비용은 전액 지급수수료 또는 용역비 항목으로 처리하고 있습니다.

(단위: 천원)

매입유형
품 목
구 분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년 반기

(제11기 반기)

외주용역비
용역
국내
-
-
1,067,521
200,563

수입
-
-
-
-

소계
-
-
1,067,521
200,563

자산구매
국내
-
-
2,079,128
224,486

수입
-
-
-
-

소계
-
-
2,079,128
224,486

소계
-
-
3,146,649
425,049

지급수수료
용역
국내
438,335
511,317
-
24,000

수입
-
73,459
-
-

USD
-
(55)
-
-

소계
438,335
584,776
-
24,000

자산구매
국내
-
407,789
-
-

수입
-
-
-
-

소계
-
407,789
-
-

일반
국내
1,422,810
665,599
1,183,561
849,331

수입
381,611
171,111
165,449
171,077

USD
(172)
(127)
(109)
(110.4)

EUR
(7)
(3)
(9)
(8)

GBP
(91)
-
-
-

소계
1,804,422
836,709
1,349,010
1,020,408

소계
2,242,757
1,829,275
1,349,010
1,044,408

합계
국내
1,861,145
1,584,705
4,330,210
1,298,380

수입
381,611
244,570
165,449
171,077

USD
(172)
(182)
(109)
110

EUR
(7)
(3)
(9)
(8)

GBP
(91)
-
-
-

합계
2,242,757
1,829,275
4,495,659
1,469,457

나. 원재료 가격변동추이

당사는 인공지능(AI) 경량화 및 하드웨어 최적화 기술을 통해 AI 모델의 성능과 효율성을 향상시키는 솔루션을 개발 및 제공하는 업무를 수행하고 있습니다. 이에 따라 직접적인 생산 및 판매 제품이 존재하지 않아 원재료 가격 변동 추이를 기재하지 않았습니다.

다. 주요 매입처에 관한 사항

(단위: 천원)

품 목
구 입 처

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년 반기

(제11기 반기)

결제조건

외주용역비및지급

수수료

용역
국내
㈜엠큐닉
-
-
330,600
-
대금 청구 후 30일 이내 지급

국내
㈜리안시스템
-
-
174,702
-
검수 완료 후 지급

국내
㈜아이윈(AIWIN Co.,Ltd.)
154,335
-
-
-
검수 완료 후 지급

국내
㈜베스핀글로벌
30,000
-
-
51,113
매월 10일 청구 후, 동월 25일 현금결제

국내
㈜엠코퍼레이션
200,000
-
-
-
대금 청구 후 10일이내 지급

국내
㈜스핀어웹
-
80,000
-
-
대금 청구 후 7일이내 지급

국내
㈜네이버시스템
-
335,000
-
-
검수 완료 후 1개월내 지급

국내
기타
54,000
96,317
562,219
173,449
-

수입
기타
-
73,459
-
-
-

USD
기타
-
(55)
-
-
-

소계
438,335
584,776
1,067,521
224,563
-

자산구매
국내
㈜네이버시스템
-
360,676
616,014
-
검수 완료 후 1개월내 지급

국내
㈜디카모
-
-
486,441
-
대금 청구 후 30일 이내 지급

국내
㈜리안시스템
-
-
288,341
-
검수 완료 후 지급

국내
㈜ 대원씨티에스
-
-
-
135,424
대금 청구 후 60일 이내 지급

국내
기타
-
47,113
688,332
89,062
-

소계
-
407,789
2,079,128
224,486
-

일반
국내
㈜슬로워크slowalk Co.,Ltd.)
72,727
-
-
-
검수 완료 후 7일이내 지급

국내
㈜베스핀글로벌
100,159
-
-
-
매월 10일 청구 후, 동월 25일 현금결제

국내
㈜카카오엔터프라이즈
-
100,000
-
-
검수 완료 후 1개월내 지급

국내
㈜제이앤씨시스템
-
131,920
-
15,400
검수 완료 후 1개월내 지급

국내
㈜네이버시스템
-
-
5,009
-
-

국내
기타
1,249,924
433,679
1,178,552
833,931
-

수입
기타
381,611
171,111
165,449
171,077
-

USD
기타
(172)
(127)
(109)
(110)
-

GBP
기타
(91)
-
-
-
-

EUR
기타
(7)
(3)
(9)
(8)
-

소계
1,804,422
836,709
1,349,010
1,020,408
-

총 합 계
국내
1,861,145
1,584,705
4,330,210
1,298,380
-

수입
381,611
244,570
165,449
171,077
-

USD
(172)
(182)
(109)
(110)
-

GBP
(91)
-
-
-
-

EUR
(7)
(3)
(9)
(8)
-

합계
2,242,757
1,829,275
4,495,659
1,469,457
-

라. 생산 능력 및 생산 실적

당사는 AI 모델 최적화 및 경량화 기술을 기반으로 한 소프트웨어 플랫폼 및 솔루션 사업을 영위하는 회사로서, 별도의 물리적 제조설비를 보유하거나 직접 생산을 진행하지 않습니다. 당사의 주요 제품인 NetsPresso Platform과 NetsPresso Solution은 소프트웨어 형태로 고객사에게 제공되며, 물리적 생산공정을 필요로 하지 않기 때문에 별도의 생산설비나 생산능력을 산출하지 않습니다.

일부 고객사의 요청에 따라 하드웨어와 소프트웨어가 결합된 AI Box 제품을 공급하는 경우, 당사는 자체 제조가 아닌, 검증된 전문 제조업체의 완성품을 선정하여 유통하고 있습니다. AI 모델 최적화 및 소프트웨어 개발은 당사의 핵심 인력과 기술력을 바탕으로 직접 수행하며, 하드웨어는 기술력과 신뢰성을 갖춘 외부 제조사의 제품을 활용하는 전략을 채택하고 있습니다.

선정된 제조업체는 ISO 9001, ISO 14001 등 국제 표준 품질관리 기준을 충족하는 곳으로, 당사의 내부 품질관리 전담팀이 제품의 품질과 공급 전 과정을 철저히 검수하고 있습니다. 앞으로도 AI Box 등 하드웨어가 포함된 제품은 동일한 방식으로 공급할 예정이며, 납품 전까지 품질 확보에 만전을 기하고 있습니다.
마. 생산 설비에 관한 사항

당사의 주요 사업은 AI 모델 최적화 및 경량화를 기반으로 하는 소프트웨어 플랫폼 및 솔루션으로, 별도의 제품 제조나 생산설비가 필요하지 않습니다. 고객사의 요구에 따라 제공되는 하드웨어 제품(AI Box 등)의 경우에도 전문 위탁생산업체(OEM/ODM)를 활용하여 생산하고 있어, 당사가 직접 보유한 생산설비는 없습니다.

다만, AI 모델 연구개발 및 소프트웨어 개발·검증에 활용하는 연구설비, 서버 및 개발용 컴퓨팅 인프라 등 회사가 보유한 유형자산을 보유하고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 수익 실적

(단위: 천원)

매출유형
품 목

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년 반기

(제11기 반기)

용역매출
NetsPresso Platform
수출
-
78,306
42,675
-

USD
-
(60)
(30)
-

국내
154,410
108,100
2,788,679
28,722

소계
154,410
186,406
2,831,354
28,722

NetsPresso Solution
수출
-
72,251
13,779
-

USD
-
-
(10)
-

EUR
-
(51)
-
-

국내
1,850,829
3,322,102
5,592,339
539,679

소계
1,850,829
3,394,353
5,606,118
539,679

합 계
수출
-
150,557
56,454
-

USD
-
(60)
(40)
-

EUR
-
(51)
-
-

국내
2,005,239
3,430,202
8,381,018
568,401

합 계
2,005,239
3,580,759
8,437,471
568,401

나. 판매경로 및 판매전략당사는 B2B 비즈니스 모델을 중심으로, NetsPresso Platform 및 NetsPresso Solution을 통해 반도체 제조사, 스마트폰 제조사, IoT 및 산업용 디바이스 기업들을 주요 고객으로 확보하고 있습니다. AI 모델 최적화 및 경량화 기술을 통해 다양한 엣지 디바이스에서 고성능 AI 구현을 가능케하며, 고객의 기술 요구에 정밀히 대응하는 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다.

(1) 고객 중심의 판매 구조 및 전략

고객사는 하드웨어 범용성, 최적화 효율성, 기술 지원 및 안정적 납기, 보안 및 성능 신뢰성을 중요 고려 요소로 판단하며, 당사는 이에 부합하는 고도화된 기술지원과 제품개발을 병행합니다. 직접 납품과 대리점 네트워크를 활용한 간접 판매를 병행하며, '기술 평가 → 시제품 제작 → 생산 준비 → 양산'의 단계별 기술 협업을 통해 고객사의 프로젝트를 밀착 지원합니다. 이를 위해 AI 석·박사 인력과 10년 이상의 실무 경험을 갖춘 전문가들로 구성된 전담 TFT를 운영합니다
(2) 조직 구조 및 글로벌 세일즈 전략

당사의 판매 조직은 채명수 대표이사가 CBO를 겸임하며 직접 총괄하고 있으며, 플랫폼 사업부, 솔루션 사업부, 미국법인을 주축으로 구성되어 있습니다. 국내외 경험이 풍부한 영업인력을 기반으로 사업기획, 고객발굴, 기술영업, 라이선스 계약 체결 등을 수행하고 있으며, 북미 및 유럽에 이어 중동 지역에도 법인 설립을 추진 중입니다.

노타 사업 조직 구성도

특히, 전략적 파트너십 구축 및 공동 마케팅을 통해 글로벌 반도체 및 IT 기업들과의 협업을 확대하고 있으며, 기술영업과 현장영업의 유기적 협력을 통해 고객의 니즈에 민첩하게 대응하고 있습니다
(3) 제품 수명주기 기반의 이원화 전략당사는 '캐시카우(Cash Cow)'와 '스타(Star)' 전략을 병행하여 단기 수익성과 장기 성장을 동시에 추구합니다.

노타 사업전략

- NetsPresso Solution: 이미 검증된 시장과 기술력을 바탕으로 교통, 얼굴인식, 운전자 모니터링 등 분야에서 최적화된 B2B 솔루션을 제공하며 안정적인 수익 기반을 구축하고 있습니다. 확보된 충성고객 기반은 후속 프로젝트 및 신규 고객 유치에 긍정적인 파급효과를 창출하고 있습니다.- NetsPresso Platform: 글로벌 반도체 제조사 및 AI 칩 개발사를 중심으로 전략적 기술제휴, OEM 협업, 공동 영업 등을 통해 신규 시장을 개척 중이며, Qualcomm, Arm, NVIDIA 등과의 협력을 통해 시장 내 입지와 신뢰도를 강화하고 있습니다.
(4) 공급사슬 기반 협업 전략

온디바이스 AI 시장 공급사슬

(가) IP/SoC 제작사와의 제휴

솔루션 사업으로 입증된 기술력을 바탕으로, Arm, Renesas, S사 등과의 플랫폼 판매계약을 성공적으로 체결하였으며, 공동 세일즈와 기술 검증 협업을 통해 제품 개발 속도를 단축하고 시장 선점을 가속화하고 있습니다.

(나) HW/OEM 제작사와의 협력

Advantech과의 MOU 체결을 포함해, OEM/ODM 업체들과의 협력을 확대하고 있습니다. 예시로, Qualcomm의 소개로 대만 내 4개 OEM과 NDA를 체결하여 사업확대를 논의 중이며, 다양한 프로세서와의 호환성을 바탕으로 AI 최적화 솔루션의 수요에 효과적으로 대응하고 있습니다.

(다) SI 업체와의 공공시장 개척

국내 SI 기업들과 협업하여 공공기관 대상의 B2G 시장을 전략적으로 개척 중이며, 나라장터 등록을 통해 직접 납품 경로를 확보하고 있습니다. 당사는 대형 공공 프로젝트에서 핵심 소프트웨어 공급사로 참여하여 디지털 전환에 기여하고 있습니다.

(라) 총판 및 현지 리셀러 전략

당사는 HW/OEM 제조업체뿐만 아니라, 총판(예: 국내 유일 NVIDIA 총판 MDS) 및 현지 리셀러들과의 긴밀한 공동 마케팅 및 세일즈 활동을 중심으로 판매 및 유통 전략을 적극적으로 추진하고 있습니다. 이러한 접근 방식을 통해 최소한의 내부 마케팅 인력으로도 광범위한 판매 네트워크를 구축할 수 있으며, 특히 글로벌 시장 진출 시 효율적인 유통 채널을 확보할 수 있는 기반이 마련됩니다. 이는 핵심 기술력 개발에 집중하면서도 시장에서의 확장성을 극대화할 수 있는 효과적인 전략이라고 할 수 있습니다.

(4) 제품별 판매경로별 비중

(단위: 천원)

판매방법 및

판매경로

구 분
판매방법
판매경로

내수(100.00%), 수출(0.00%)
직접생산 후 판매
직접판매(100%)

주요품목

매출원가 등

연도
품 목
매출액
매출원가
원가율
매출비중

2022년
용역매출
NetsPresso Platform
154,410
-
0.00%
7.70%

NetsPresso Solution
1,850,829
-
0.00%
92.30%

합계
2,005,239
-
0.00%
100.00%

2023년
용역매출
NetsPresso Platform
186,406
-
0.00%
5.21%

NetsPresso Solution
3,394,353
-
0.00%
94.79%

합계
3,580,759
-
0.00%
100.00%

2024년
용역매출
NetsPresso Platform
2,831,354
-
0.00%
33.56%

NetsPresso Solution
5,606,118
-
0.00%
66.44%

합계
8,437,471
-
0.00%
100.00%

2025년

반기

용역매출
NetsPresso Platform
28,722
-
0.00%
5.73%

NetsPresso Solution
539,679
-
0.00%
94.27%

합계
568,401
-
0.00%
100.00%

다. 주요매출처연도별 매출액의 10%의 이상을 차지하는 주요 매출처는 아래와 같습니다.

구분

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년

(제11기 반기)

매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중

1
㈜라이브시큐
19.33%
㈜네이버시스템
15.19%
삼성전자㈜
32.00%
㈜명광
44.12%

2
한국데이터산업진흥원
19.04%
국토교통과학기술진흥원
13.35%
㈜대보정보통신
14.25%
㈜위즈코어
24.11%

3
국토교통과학기술진흥원
11.92%
한국데이터산업진흥원
12.19%
㈜명광
12.20%
㈜피타소프트
14.70%

4
-
-
㈜스몰티켓
10.05%
-
-
고려대학교 세종산학협력단
11.20%

라. 수주현황
증권신고서 제출일 현재 수주 현황은 아래와 같으며, 세부 수주 내역은 영업기밀에 해당되어 수주잔고 현황으로 간략하게 기재합니다.

(단위: 천원)

품목
수량
수주총액
기납품액
수주잔고

플랫폼
8건
4,950,722
28,722
4,922,000

솔루션
30건
6,126,355
1,749,266
4,377,089

합계
38건
11,077,077
1,777,988
9,299,089

5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리요소

회사가 노출되어 있는 금융위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험
노출 위험
측정
관리

시장위험 - 환율
미래 상거래 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채
현금흐름 추정민감도 분석
환율분석

시장위험 - 이자율
변동금리 차입금
민감도 분석
차입한도 유지

신용위험
현금성자산, 매출채권, 채무상품
연체율 분석신용등급
은행예치금 다원화, 신용한도, 채무상품 투자지침

유동성위험
차입금 및 기타 부채
현금흐름 추정
차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 금융위험을 식별하고 평가하고 관리합니다.

(1) 외환위험2025년 6월30일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

USD
EUR
USD
EUR

금융자산

현금및현금성자산
133,346
70,682
204,110
51,412

금융부채
-
-
-
-

미지급금
-
20,262
7,350
154,405

미지급비용
6,061
-
-
16,212

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동 시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

USD/원
상승시
12,729
19,676
12,729
19,676

하락시
(12,729)
(19,676)
(12,729)
(19,676)

EUR/원
상승시
5,042
(11,920)
5,042
(11,920)

하락시
(5,042)
11,920
(5,042)
11,920

(2) 이자율 위험연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다.

연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 변동금리 차입금 및 고정금리 차입금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

금액
비율
금액
비율

고정금리 차입금
-
-
700,000
15%

변동금리 차입금
4,000,000
100%
4,000,000
85%

합계
4,000,000
100%
4,700,000
85%

2025년 6월30일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수
세전 이익에 대한 영향

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

0.1% 상승시
(4,000)
(4,000)

0.1% 하락시
4,000
4,000

(3) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으며, 이사회의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 거래처의 경우고객의 재무상태, 과거경험 등 기타요소들을 고려하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며 주기적으로 연체관리를 하고 있습니다.2025년 6월30일 현재 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.
(가) 매출채권과 계약자산

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 매출채권의 손실율이 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.2024년12월31일과 2025년6월30일 현재의 매출채권 및 계약자산에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
정상
30일 초과연체
60일 초과연체
120일 초과연체
계

2025년(제11기 반기)

매출채권
1,483,132
-
-
176,578
1,659,709

손실충당금
-
-
-
176,578
176,578

2024년(제10기)

매출채권
2,144,599
22,000
-
83,710
2,250,309

손실충당금
195,718
-
-
8,910
204,628

계약자산
28,000
-
-
-
28,000

2024년12월31일 과 2025년6월30일 현재 중 매출채권과 계약자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
매출채권
계약자산

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

기초
204,628
8,910
-
-

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가
(28,050)
195,718
-
-

기말
176,578
204,628
-
-

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 장기간 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액을 회수하는 경우 회수 시점에 당기손익으로 인식하고 손익계산서에서 대손상각비의 차감으로 인식하고 있습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 미수금, 미수수익, 대여금 등이 포함됩니다.

상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당반기말 현재 회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다

(당반기말: 45,993천원, 전기말 : 45,585천원).
(4) 유동성위험연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 또한 연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 재무상태표 상 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

(단위: 천원)

2025년(제11기 반기)
6개월 미만
6개월 ~ 1년
1년 초과
합계
장부금액

기타지급채무
647,592
-
-
647,592
647,592

단기차입금
3,057,212
1,001,859
-
4,059,071
4,000,000

리스부채
638,153
656,923
3,382,440
4,677,517
3,883,488

합계
4,342,957
1,658,782
3,382,440
9,384,180
8,531,080

(단위: 천원)

2024년(제10기)
6개월 미만
6개월~ 1년
1년~2년
합계
장부금액

기타지급채무
954,712
-
-
954,712
954,712

단기차입금
1,785,448
3,040,073
-
4,825,521
4,700,000

리스부채
634,048
624,533
3,976,559
5,235,141
4,233,427

상환전환우선주부채 (*1)
51,995,615
-
50,901,476
102,897,091
25,234,501

합계
55,369,823
3,664,606
54,878,035
113,912,465
35,122,640

(*1)
2023년 6월 5일 이후 상환청구가 가능한 상환전환우선주는 즉시 지급을 요구받을 수 있으므로 상환전환우선주의 액면가액과 해당 시점까지의 누적 상환활증금의 합을 각 구간으로 분류하였습니다.

(5) 자본위험 관리연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 부채비율에 기초하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무상태표의 금액으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분

2025년

(제11기 반기)

2024년

(제10기)

부채총계(A)
15,208,421
97,936,480

자본총계(B)
7,857,132
(70,516,655)

부채비율(A/B) (*)
194%
-

(*)
전기말의 경우 자본총계가 부의 금액임에 따라 부채비율을 산정하지 않았습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요 계약

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.
나. 연구개발 활동

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발조직은 CTO 체계 하에 운영되며, 기술 연구개발 중심의 NetsPresso Tech, 솔루션 개발 및 제품화

중심의 Solution Tech, 그리고 R&D 인프라 및 품질을 담당하는 Infra & QA 조직으로 구성되어 있습니다. 현재, 연구개발조직에는 약 80여 명의 인력이 소속되어 있으며, 이들은 AI 모델 최적화 및 압축 기술, 고성능 엣지 디바이스 환경 대응, 온디바이스 생성형 AI 등 다양한 기술 분야에서 활동 중입니다

[당사 연구개발조직 조직도]

노타 기술조직 조직도.jpg
노타 기술조직 조직도

(2) 연구개발 조직의 역할 개요

당사의 연구개발조직은 기술 고도화와 산업 적용이라는 두 축을 기반으로, 기능별 전문 영역에서 유기적으로 협업하며 운영되고 있습니다. 먼저, 핵심 기술 개발 및 플랫폼 엔진 고도화를 담당하는 NetsPresso Tech팀은 양자화, 프루닝, 구조 탐색 등 경량화 기술뿐 아니라, 디바이스별 연산 특성을 고려한 엔진 튜닝 경험을 축적해왔습니다. 이러한 기반을 토대로 다양한 엣지 환경에서도 최적의 성능과 일관된 품질을 보장하는 기술 역량을 갖추고 있으며, 고속 실행, 효율적 연산, 저전력 대응 등 AI 모델의 실사용 성능을 극대화하는 연구개발을 지속하고 있습니다. 해당 팀은 기술 차별화와 제품화 경쟁력의 기반이 되는 조직입니다.

다음으로, 기술의 산업 현장 적용 및 제품화를 중심으로 하는 Solution Tech는 산업별 고객 환경에 최적화된 AI 솔루션을 설계하고, 실제 서비스로 구현하는 역할을 맡고 있습니다. 교통, 산업안전 등 주요 산업군의 고객 니즈를 기반으로 PoC부터 제품화까지의 전 과정을 수행하며, 다양한 도메인에 현장 적용이 가능한 기술을 설계·구현하고 있습니다. 해당 팀은 산업군별 기술 설계 및 커스터마이징에 특화된 Tech 1·Tech 2, 내부 AI 서비스 운영 및 모델 개발을 지원하는 Tech ML 등 실무 중심의 파트로 구성되어 있으며, 각 팀은 분야별 전문성을 바탕으로 기술 완성도와 사업 연계 가능성을 함께 높이고 있습니다. 해당 조직은 고객 환경에 맞춘 AI 솔루션을 안정적으로 구현하며, NetsPresso 기술의 산업 확산과 실질적 활용을 견인하고 있습니다.

[연구개발 조직 역할 및 업무 내용]

구분
팀 구성
핵심 역할
업무내용

NetsPresso Tech
Core Research
AI 최적화 알고리즘과 엔진설계의 중심역할
AI모델 경량화 및 최적화 핵심 알고리즘 연구를 담당하며 다양한 하드웨어 대응구조를 설계합니다. 온디바이스 생성형 AI엔진 기술을 개발합니다.

SoftwareDevelopment
엔진의 구현과 제품화 연결책임 역할
NetsPresso 엔진 백엔드 구현 및 제품화 연계를 담당합니다. 모델 경량화 및 추론 파이프라인 구축을 진행하며, 실사용 환경 기반의 안정적인 SW시스템을 개발합니다.

XPU Enabler
다양한 디바이스에서 최적의 성능구현 역할
다양한 디바이스에 최적화된 HW-SW 연동기술을 개발합니다. 최적화를 통해 성능 벤치마킹을 수행합니다. 엣지 환경에서도 고성능 AI가 실행가능할 수 있도록 기술을 지원합니다.

Solution Tech
Edge FM
도메인 특화 Edge 파운데이션 모델 설계, 서비스 수준으로 경량화, 배포를 담당
산업별 대표 시나리오에 최적화된 멀티태스킹 파운데이션 모델을 개발합니다. 경량화 및 실시간 인퍼런스 기술확보로 엣지 환경 대응을 담당합니다.

Tech
Tech1
교통분야(ITS)의 현장 실증 기반 기술 적용 및 안정화 담당
객체인식, 행태분석, 사고감지 등 시나리오별 기능을 구현합니다.

Tech2
교통 외 산업군으로의 기술확장 기획 및 실증 및 NVA기반 구조활용
비전언어모델을 사용하여 산업안전처럼 기존AI가 담당하지 못했던 영역의 문제를 해결하는 솔루션을 개발합니다.

Tech ML
사내 AI솔루션의 운영, 모델개발, 플랫폼 안정성과 운영 효율성 확보
실제 모델개발에 쓰이는 DataOps / MLOps를 통합관리합니다.

CTO조직
Infra
AI 개발 및 학습을 위한 환경구축, 사내 자원시스템 관리
사내의 제한된 자원공유 시스템을 관리하여 학습/테스트 시 충돌 없이 운영 되도록 지원합니다.

QA
AI 시스템/제품 전체의 품질과 신뢰성 확보,
시스템 테스트 및 검증, 모델 품질 평가를 통해 품질을 확보합니다.

또한, R&D 인프라 및 품질관리 영역(QA/Infra)은 개발 환경의 안정성과 정보보안, 클라우드 및 온프레미스 리소스 운영을 총괄하며, 동시에 제품의 품질을 전사적으로 검증하고 제품 신뢰도를 확보하는 업무를 수행합니다.

(3) 연구개발 조직의 세부 역할

(가 )NetsPresso Tech Department

AI 모델 경량화·압축·최적화 기술을 전담하는 핵심 기술 R&D 조직입니다. 모델 구조 최적화, 고속 연산, 다중 디바이스 대응 등 기술적 난제를 해결하며, NetsPresso 플랫폼 엔진 기술을 일관되게 개발·적용하여 제품 경쟁력을 이끌고 있습니다. 약 30명의 연구 인력으로 구성된 NetsPresso Tech는 Core Research, SW Development, XPU Enabler 세 팀으로 나뉘며, 각 팀은 온디바이스 생성형 AI, 고성능 디바이스 대응, 백엔드 시스템 구축 등 각기 다른 기술 영역을 책임집니다. 이 조직은 KAIST, 연세대, GIST 등 주요 이공계 석박사 출신과 실무 기반 개발자들이 함께 협업하는 기술 내재화의 중심 조직입니다.

1) Core Research Team

NetsPresso의 핵심 엔진 기술을 연구하는 중심 연구조직으로, 다양한 하드웨어 환경에서 고성능으로 동작할 수 있는 AI 모델 최적화 알고리즘을 개발하고 있습니다. 이 팀은 양자화, 프루닝, 구조 탐색 등 모델 경량화를 위한 기반 기술은 물론, CPU, GPU, NPU 등 각기 다른 디바이스에 대응하는 구조 최적화 역량을 보유하고 있습니다. 특히, 온디바이스 생성형 AI를 구현하기 위한 엔진 구조 설계와 알고리즘 고도화를 주도하며, 플랫폼의 기술 차별화에 중추적인 역할을 수행합니다. Core Research는 국내외 주요 이공계 석박사 출신으로 구성되어 있으며, KDD, AAAI, CVPR 등 국제 학술대회 발표 및 특허 보유 경험을 가진 연구자들이 다수 포함되어 있습니다. 팀을 이끄는 최신국 리드는 연세대학교 전기전자공학 학·석사 및 글로벌융합공학 박사 학위를 취득한 후, KAIST 정보전자연구소 선임연구원으로 재직하며 딥러닝 최적화 및 엣지 AI 연구를 수행해왔습니다. 현재는 NetsPresso Core Research 리드로서 온디바이스 생성형 AI 엔진 기술 개발을 총괄하고 있으며, 기술의 제품화 연계를 위해 실전 중심의 연구를 이어가고 있습니다.

2) Software Development Team

NetsPresso의 엔진 백엔드 기술을 구현하고, 제품화까지 안정적으로 이어지도록 연결하는 실무 중심의 개발조직입니다. 모델 경량화 및 추론을 위한 파이프라인 구축, 다양한 디바이스와 운영환경에 대응하는 엔진 구조 설계, 배포 자동화 시스템, API 연동 등 플랫폼 전반의 소프트웨어 기술을 전담하고 있습니다. 이 팀은 다양한 산업 현장에서의 시스템 구축과 운영 경험을 보유한 실무형 개발자 중심으로 구성되어 있으며, 실사용 환경에 최적화된 기술 설계와 구현 역량을 강점으로 갖고 있습니다. 특히, 엔진 기능을 실서비스에 적용 가능한 수준까지 구현하는 데 있어, 다양한 운영환경에 대한 호환성과 배포 유연성 확보에 중점을 두고 있습니다. 고소영 리드는 사용자 관점 기반의 기능 설계와 구현에 특화된 개발자로, 현재 NetsPresso 백엔드 기술 전반을 총괄하며 제품 완성도와 사용자 중심의 기술 연결을 이끌고 있습니다.

3) XPU Enabler Team

NetsPresso 엔진이 다양한 디바이스 환경(GPU, NPU, TPU 등)에서도 최적의 성능을 발휘할 수 있도록, 하드웨어-소프트웨어 연동 기술을 연구하는 전문 조직입니다. 커널 최적화, 커스텀 백엔드 설계, 디바이스별 성능 벤치마킹 등을 수행하며, 엔진이 각기 다른 엣지 환경에서도 일관된 품질을 유지할 수 있도록 기술적 기반을 마련합니다. 이 팀은 ML 컴파일러, 로우레벨 최적화, 임베디드 시스템 등 분야별 전문성을 갖춘 연구자들로 구성되어 있으며, 실제 글로벌 디바이스 벤더와의 협업을 통해 실증 기반의 HW 연동 기술을 다수 확보하고 있습니다. 다양한 XPU 환경에 최적화된 모델 실행 성능을 확보함으로써, 제품의 엣지 확산 가능성을 기술적으로 뒷받침하고 있습니다. 박상건 리드는 임베디드 시스템 및 커널 최적화에 대한 개발 경험을 바탕으로, 현재 NetsPresso의 하드웨어 적응성과 실행 효율을 극대화하기 위한 기술 개발을 이끌고 있습니다.

(나) Solution Tech Department

산업 현장에 최적화된 AI 기술을 실질적인 솔루션과 제품으로 구현하는 응용 중심의 기술 조직입니다. 교통, 산업안전 등 주요 산업군의 고객 환경에 맞춘 기술 설계부터 커스터마이징, 운영까지 전 과정을 아우르며, 제품화 가능한 형태로 기술을 완성해냅니다. 현재 CTO 김태호가 직접 리드를 맡고 있으며, 기술의 현장 적용성과 확장성 확보를 핵심 미션으로 운영됩니다. 약 30명의 실무형 인력으로 구성된 Solution Tech는 Edge FM팀, Tech팀, 그리고 Tech팀 산하의 Tech1, Tech2, Tech ML파트로 세분화되어 있으며, 각 팀은 산업군 특화 기술, 멀티태스킹 모델 운영, 고객 맞춤형 제품 기획 등 다양한 응용 분야에 최적화된 실행 조직으로 기능합니다. 해당 Dept는 서울대, KAIST, 한양대 등 이공계 석·박사 출신뿐만 아니라 현장 중심의 실무형 엔지니어들이 함께 협업하며, 고객 현장에서의 PoC 및 커스터마이징 경험을 기반으로 한 현장 대응력과 실행력을 강점으로 합니다.

1) Edge FM(Edge Foundation Model) Team

Edge FM 팀은 산업 현장에서 실질적으로 활용 가능한 대규모 경량화 모델을 구축하고, 다양한 솔루션의 현장 적용 가능성을 확장하는 핵심 연구조직입니다. 교통, 산업안전 등 특정 산업 도메인에 특화된 파운데이션 모델을 설계하고, 실시간 인퍼런스가 가능한 수준까지 경량화하여 배포하는 기술을 중심으로 연구개발을 수행하고 있습니다. 특히, 도메인별 대표 시나리오를 기준으로 범용성과 확장성을 고려한 모델 설계를 진행하며 이를 기반으로 자사 솔루션의 기술 완성도를 끌어올리고 있습니다. 또한 AI 모델이 단일 기능을 넘어 다기능을 수행할 수 있도록 아키텍처 수준의 고도화를 주도하고 있습니다. Edge FM 팀은 모델 경량화, 인퍼런스 엔지니어링, 도메인 특화 모델링 등 각 영역의 전문성을 갖춘 인력들로 구성되어 있으며, 특히 제품 수준의 완성도를 갖춘 모델을 사내에서 직접 개발할 수 있는 역량을 보유하고 있다는 점에서 전략적 중요성이 큽니다. 이 팀의 존재는 단순히 외부 기술을 도입·적용하는 수준을 넘어, 자체 기술로 대표 모델을 개발하고 이를 솔루션화까지 연결할 수 있는 기반을 의미합니다.

2) Tech Team

ITS, 산업안전 등 당사의 핵심기술을 적용한 AI 솔루션의 연구 개발 전반을 담당하는 팀으로써, PoC부터 제품화까지의 전 과정을 실무적으로 수행하는 핵심 응용 기술 조직입니다. 실시간 객체 인식, 차량·보행자 행태 분석, 사고 감지 등 현장에서 발생가능한 여러 시나리오에 대응하는 다양한 기능을 설계하고, 실제 고객 환경에서 안정적으로 작동할 수 있도록 최적화하는 기술 구현을 담당합니다. Tech 팀은 ITS 기술의 현장 적용을 실증하고 기술 적용 범위를 확장해나가는 실무 중심의 Tech 1 파트, NVA 기반 구조를 활용해 교통 외 신규 산업군에서의 솔루션 확장을 기획·수행하는 Tech 2 파트, 사내 AI 솔루션의 전반적인 운영 및 모델 개발을 지원하며 DataOps 및 MLOps 체계를 통합 관리하는 Tech ML 파트로 구성되어 있습니다. 이처럼 실무에 밀착된 파트 체계는 노타의 AI 솔루션을 빠르고 안정적으로 제품화할 수 있는 실행 기반을 제공하고 있으며, 향후 보다 다양한 산업군으로의 기술 확산 가능성을 함께 만들어가고 있습니다. 팀을 이끄는 박환효 리드는 약 20년간 국내외에서 다양한 플랫폼 개발 프로젝트를 이끌어온 실무형 전문가입니다. Alticast 미국 법인과 국내 본사에서 미디어 및 IoT 플랫폼 개발을 총괄한 바 있으며, 엣지 게이트웨이, IoT, 클라우드 기반 시스템 등 복합 솔루션 기획·운영 경험을 바탕으로 교통 분야의 기술 적용과 제품화를 실현해오고 있습니다.

2) 연구개발 인력현황

당사는 박사급 5명, 석사급 25명 등 총 70명의 연구개발 인력을 보유하고 있으며 그 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 명)

구분
박사
석사
학사
기타
합계

인원수
5
25
34
6
70

다. 연구개발비 집행현황

(단위: 천원)

과목

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2025년

(제11기 반기)

연구개발비용
1,053,151
2,001,762
956,791
83,337

[연구개발비용 계÷당(반)기 매출액×100]
52.52%
55.90%
11.34%
14.66%

라. 연구개발실적

당사는 AI 모델 경량화 및 최적화 분야에서 기술적 우위를 확보하기 위해 지속적으로 연구개발 활동을 수행하고 있습니다. 자체 연구개발조직인 기업부설연구소를 중심으로, 최신 딥러닝 기법과 하드웨어 인지 최적화 기술 개발에 힘쓰고 있으며, 상용화 가능한 우수한 기술 성과를 꾸준히 창출해왔습니다.

[당사 연구 실적 개요]

당사 연구 실적 개요.jpg
당사 연구 실적 개요

(1) 주요 논문 실적

번호
연도
학회명/발행처
제목
기여도

제1저자
공동저자

1
2018
IROS 2018 workshop on CLIR
End-to-end Multimodal Emotion and Gender Recognition with Dynamic Joint Loss Weights
O
-

2
2019
Pattern Recognition
Pruning by Explaining: A Novel Criterion for Deep Neural Network Pruning
O
-

3
2019
MLPrague 2019
Effective Network Compression using Simulation-guided Iterative Pruning
O
-

4
2019
CIKM 2019 workshop on DTMBio
Deep User Identification Model with Multiple Biometrics
O
-

5
2020
BMC Bioinformatics
Deep User Identification Model with Multiple Biometric Data
O
-

6
2021
TinyML
Toward Compact Deep Neural Networks via Energy-Aware Pruning
O
-

7
2021
Ad Hoc Networks
Robust Deep Identification using ECG and Multimodal Biometrics for Industrial Internet of Things
-
O

8
2022
SiPS2022
Understanding and Optimizing INT4 Convolution for Accelerated DNN Inference on Tensor Cores
O
-

9
2022
ICML Workshop on Hardware Aware Efficient Training
Cut Inner Layers: A Structured Pruning Strategy for Efficient U-Net GANs
O
-

10
2023
KTCP
시멘틱 세그멘테이션 모델을 위한 디코더 연산 효율화
O
-

11
2023
KCC2023
가중 합 기반 특징 결합 디코더를 이용한 시멘틱 세그멘테이션 모델 경량화
O
-

12
2023
ICML Workshop on Efficient Systems for Foundation Models, ICCV Demo
BK-SDM: Architecturally Compressed Stable Diffusion for Efficient Text-to-Image Generation
O
-

13
2023
CVPR 2023 Workshop on the 7th AI City Challenge
Addressing the Occlusion Problem in Multi-Camera People Tracking with Human Pose Estimation
O
-

14
2023
MLSys'23 Workshop on On-Device Intelligence (ODIW), ICCV Demo, GTC Poster Spotlight
A Unified Compression Framework for Efficient Speech-Driven Talking-Face Generation
O
-

15
2023
MLSys'23 Workshop on On-Device Intelligence (ODIW)
Arithmetic Intensity Balancing Convolution for Hardware-aware Efficient Block Design
O
-

16
2023
AAAI'23 workshop on Practical Deep Learning in the Wild
Automatic Neural Network Pruning that Efficiently Preserves the Model Accuracy
O
-

17
2023
TinyML
Uniform-Precision Neural Network Quantization via Neural Channel Expansion
-
O

18
2024
WACV 2025
U-MixFormer: UNet-like Transformer with Mix-Attention for Efficient Semantic Segmentation
O
-

19
2024
ECCV 2024
BK-SDM: A Lightweight, Fast, and Cheap Version of Stable Diffusion
O
-

20
2024
ECCV 2024
SNP: Structured Neuron-level Pruning to Preserve Attention Scores
O
-

21
2024
CVPR 2024 Workshop on Efficient and On-Device Generation (EDGE)
LD-Pruner: Efficient Pruning of Latent Diffusion Models using Task-Agnostic Insights
O
-

22
2024
CVPR 2024 Workshop on Efficient and On-Device Generation (EDGE)
EdgeFusion: On-Device Text-to-Image Generation
O
-

23
2024
CVPR 2024 Workshop on the 8th AI City Challenge
Cluster Self-Refinement for Enhanced Online Multi-Camera People Tracking
O
O

24
2024
CVPR 2024 Workshop on the 8th AI City Challenge
Road Object Detection Robust to Distorted Objects at the Edge Regions of Images
O
-

25
2024
Journal of Advanced Transportation
Edge AI-Based Smart Intersection and Its Application for Traffic Signal Coordination: A Case Study in Pyeongtaek City, South Korea
O
-

26
2024
ICLR'24 Workshop on ME-FoMo
Shortened LLaMA: A Simple Depth Pruning for Large Language Models
O
-

27
2024
TinyML Summit
Transformer-Based Model Deployment on Edge Devices through MicroNPUs Operator Converter
O
-

28
2025
COLING 2025
Where do LLMs Encode the Knowledge to Assess the Ambiguity?
O
-

(2) 정부과제 수행 실적

1) 정부 지원 국책과제 수행 이력

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

엣지 응용 스케일러블 온디바이스 AI 컴퓨팅을 위한 모델 경량화 프레임워크 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
9,198,000
-
NetsPresso Platform
완료

능동적 즉시 대응 및 빠른 학습이 가능한 적응형 경량 엣지 연동분석 기술개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.12
6,409,000
468,000
NetsPresso Platform
완료

스마트 카메라용 고효율 Programmable NPU 및 AI 카메라 모듈 개발
과학기술정보통신부
'21.04~'24.06
3,300,000
600,000
NetsPresso Platform
완료

AI기반 현장 상황인지 디바이스 개발 및 스마트 공정 관리 시스템 상용화
국토교통부
'21.04~'23.12
1,999,999
500,000
NetsPresso Solution
완료

국토교통 DNA 플러스 도로교통분야 융합기술대학원
국토교통부
'22.05~'27.12
6,040,000
241,600
NetsPresso Solution
진행중

대형 압사사고 예방을 위한 CCTV 영상 기반 다중운집 위험도 예측·분석 기술개발
과학기술정보통신부, 경찰청
'23.03~'25.12
946,000
727,600
NetsPresso Solution
진행중

메타버스 기반 자율주행 가상시험환경 구축 및 실증기술 개발
국토교통부
'23.04~'27.12
12,000,000
750,000
NetsPresso Solution
진행중

자율협력주행을 위한 Edge AI 기반 안전 횡단보도 시스템 구축
중소벤처기업부
'23.05~'23.12
50,000
30,000
NetsPresso Solution
완료

개방형 엣지 AI 반도체 설계 및 SW 플랫폼 기술개발
과학기술정보통신부
'23.06~'27.12
14,245,000
1,436,000
NetsPresso Platform
진행중

AI 영상검지 기반 도로 탄소 배출량 및 비동력 교통수단을 고려한 신호제어 시스템
산업통상자원부
'23.11~'25.10
485,000
485,000
NetsPresso Solution
진행중

다중 감각 지능모듈 내장용 AI 및 경량화 기술 개발
산업통상자원부
'24.08~'28.12
4,321,600
1,781,600
NetsPresso Platform
진행중

온디바이스AI 사물 간 협력 행동(인지, 판단, 대응) 핵심기술 개발
과학기술정보통신부
'25.04~'28.12
5,000,000
630,000
NetsPresso Platform
진행중

자율협력주행 서비스를 위한 V2X 기반 돌발검지 시스템 개발
중소벤처기업부
'25.04~'27.03
260,000
160,000
NetsPresso Solution
진행중

2) 주요 사업화 프로젝트 수행 이력

(단위: 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

전체 규모
당사 수령분

횡단보도 보행자 안전 AI 서비스 실증
과학기술정보통신부
'21.09~'22.12
650,000
480,000
NetsPresso Solution
완료

드론 규제 샌드박스 사업
국토교통부
'22.03~'23.11
627,273
40,910
NetsPresso Solution
완료

AI 엣지 CCTV 시스템 구현을 위한 CCTV 실시간 현장 분석 및 상황 안내 AI-box 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
279,000
279,000
NetsPresso Solution
완료

안전한 보행 환경 조성을 위한 "AI 안전 횡단보도 (AI Safe Crossing)"
국토교통부
'22.05~'23.07
1,363,636
478,182
NetsPresso Solution
완료

Person Detection Model for Mobile 외
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

Ondevice 딥러닝을 통한 두피 및 피부 AI 분석 기술
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

도로객체 탐지용 카메라 모듈을 위한 경량화된 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 손 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

산업현장 안전관리를 위한 경량화된 사람 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

파노라마 CCTV 영상 분석을 위한 딥러닝 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'22.06~'22.11
63,636
63,636
NetsPresso Solution
완료

AI 모델 경량화/최적화 기술 기반한 HW 최적화된 AI 모델 생성을 위한 MLOps 플랫폼
산업통상자원부
'22.07~'22.11
64,000
64,000
NetsPresso Platform
완료

D-유니콘기업 산학연 상생협력지원
산업통상자원부
'22.10~'22.11
10,000
10,000
NetsPresso Platform
완료

AIoT 및 영상인식기반 국민 생활안전 서비스 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.04~'23.12
900,000
250,000
NetsPresso Solution
완료

고성능 차량 반도체의 글로벌 진출 가속화를 위한 차세대 인공지능 DMS 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
270,000
270,000
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 이상호흡음 및 이상심음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.04~'23.10
212,000
212,000
NetsPresso Solution
완료

국산 엣지형 AI 반도체 ARIES를 적용한 자율 주행 순찰 및 주차 관리 로봇 개발 및 실증
과학기술정보통신부
'23.05~'24.12
1,276,000
541,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 이륜차 BBI(Behavior-Based Insurance)시장 선점을 위한 국산 클라우드/NPU 반도체를 활용한 AI기반 이륜차 주행습관 Scoring 표준화 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.05~'23.11
360,000
360,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 및 경량화된 AI 솔루션 다각화를 통한 해외 사업 개발
대전광역시
'23.05~'23.10
90,000
90,000
NetsPresso Platform
완료

차세대 Automotive AI 솔루션의 고도화/현지화를 위한 Generative Data 기반 테스트 환경 구축
대전광역시
'23.05~'23.11
80,000
80,000
NetsPresso Solution
완료

AI Model Optimized 설계를 통한 Machine Learning Operations(MLOps) 플랫폼 서비스 고도화
대전광역시
'23.06~'24.05
160,000
-
NetsPresso Platform
완료

순찰로봇에 필요한 딥러닝 기반 영상 분석 쓰러짐, 낙상 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

GlucoSOUND(비침습 혈당 측정기)를 위한 데이터 분석 및 AI Model 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

인테리어 소품 이미지 데이터 기반 스타일 분석 AI 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

소아 청소년 이상 호흡음 데이터의 AI모델 제작을 위한 가공 및 경량화된 이상호흡음 분석 알고리즘 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

CCTV 영상 기반 차량 번호판 인식 Edge AI 시스템 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

디지털트윈 플랫폼에 적용되는 AI 불꽃/연기 객체 인식 모델 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

공장 천장크레인 관련 산업재해 예측/예방을 위한 사람 인식 AI 솔루션 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

딥러닝 기반 영상 분석 화재 감지 CCTV 개발
과학기술정보통신부
'23.06~'23.11
54,545
54,545
NetsPresso Solution
완료

안전하고 편리한 「대전형 MaaS」구축을 위한인공지능(AI)기반연계교통 최적화 서비스
대전광역시
'23.08~'24.03
150,000
150,000
NetsPresso Solution
완료

On-Device AI 개발 플랫폼 고도화 및 이를 기반으로 한 해외시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'24.03~'24.11
250,000
250,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'24.04~'24.12
130,000
130,000
NetsPresso Platform
완료

On-Device AI 개발 플랫폼을 활용한 지능형교통시스템(ITS) 고도화 및 국내외 시장 판로 개척
대전광역시
'24.05~'24.11
300,000
300,000
NetsPresso Solution
완료

지능형 영상분석 시장 선점을 위한 클라우드/NPU 기반 카메라 화각 틀어짐 자동보정 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
235,000
235,000
NetsPresso Solution
완료

항만 내 V2X 자율협력주행 확장을 위한 엣지 및 클라우드 기반 인프라 가이던스 기술 개발
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
220,000
220,000
NetsPresso Solution
완료

글로벌 스마트폴 산업을 위한 Sony IMX500향 Edge AI 교통 안전 솔루션 개발 실증
과학기술정보통신부
'24.05~'24.11
185,000
185,000
NetsPresso Solution
완료

NetsPresso 고도화 개발 및 제품 다각화를 통한 사업 개발
대전광역시
'24.05~'24.11
69,000
69,000
NetsPresso Platform
완료

소아 청소년 4Class 이상호흡음 분석 알고리즘의 개발 및 어플리케이션 서비스를 통한 병원내 실증
대전광역시
'24.06~'25.11
240,000
168,000
NetsPresso Solution
진행중

순찰로봇向 Edge AI 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
51,000
51,000
NetsPresso Solution
완료

차량용 DMS(운전자상태모니터링) 솔루션 개발을 위한 AI R&D 인력 양성
(재)서울창조경제혁신센터
'24.06~'24.12
48,600
48,600
NetsPresso Solution
완료

순찰로봇 AI 영상 감시를 위한 딥러닝인식모델 개발 및 경량화
과학기술정보통신부
'24.08~'24.11
70,000
70,000
NetsPresso Solution
완료

Gen AI를 위한 NetsPresso 플랫폼 고도화 및 HW 일체형 Edge AI 솔루션 출시를 통한 사업화 및 해외 시장 판로 개척
과학기술정보통신부
'25.01~'25.11
225,000
225,000
NetsPresso Platform
진행중

On-Device AI 개발을 위한 플랫폼 NetsPresso 고도화 개발 및 사업화
중소벤처기업부
'25.01~'25.12
150,000
150,000
NetsPresso Platform
진행중

NetsPresso 플랫폼 기반 AI 솔루션 고도화 및 글로벌 비즈니스 확장
대전광역시
'25.03~'25.11
400,000
400,000
NetsPresso Solution
진행중

국산 AI 반도체 및 SW를 적용한 AI Box 해외 실증
과학기술정보통신부
'25.04~'25.12
1,125,000
245,000
NetsPresso Solution
진행중

중동향 생산형 AI 기반 지능형 돌발상황 복합검지 솔루션
과학기술정보통신부
'25.05~'25.11
190,000
190,000
NetsPresso Solution
진행중

온실가스등 유해가스 측정기기의 AI모니터링/분석 서비스 개발을 위한 데이터 전처리, 가공 및 시각화 서비스 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

데이터 기반 재활용 플라스틱 소재 품질 검증 시스템 개발
과학기술정보통신부
'25.06~'25.11
40,909
40,909
NetsPresso Solution
진행중

글로벌 프런티어 파운데이션 모델 개발 및 국내 AI 혁신 생태계 조성 프로젝트
과학기술정보통신부
'25.08~'27.12
167,461,360
1,532,613
NetsPresso Platform
진행중

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

당사가 권리를 보유한 특허는 국내외를 포함하여 총 104건이며, 상표는 15건입니다.국내 특허 82건, 미국 특허 12건, 일본 특허 10건이며, 국내 상표 3건, 미국 상표 6건, 일본, 영국, 유럽 상표 각 2건으로 보유중인 전체 지적재산권의 목록은 아래와 같습니다
.

구분
특허권
상표권

국내
해외
국내
해외

건수
82
22
3
12

합계
104
15

(1) 지적재산권 내역

구분
특허명(상표명)
등록번호
등록일
국가

특허권
키 입력을 인터페이스하는 장치 및 방법
10-1653167
2016-08-26
한국

특허권
시뮬레이션-가이드된 반복적 프루닝을 사용하는 효율적인 네트워크 압축
10-2153192
2020-09-01
한국

특허권
얼굴 연속 인증을 위한 방법 및 장치
10-2301785
2021-09-08
한국

특허권
딥러닝 기반 실시간 온-디바이스 얼굴 인증을 위한 방법 및 장치
10-2301786
2021-09-08
한국

특허권
하드웨어 친화적인 신경망 구조 탐색 기반신경망 데이터 양자화 기법
10-2316528
2021-10-18
한국

특허권
딥러닝 기반 얼굴 인식을 활용한 동물 개체 인식과식사량 기록 및 배식 조절을 위한 시스템
10-2431588
2022-08-08
한국

특허권
암호 키 기반 영상의 개인정보 비 식별화 및 복원 기술
10-2454677
2022-10-11
한국

특허권
양자화 모델에서의 메모리 사용량과 대역폭 감축을 위한 데이터 저장 방법 및 시스템
10-2486619
2023-01-05
한국

특허권
분산 평준화를 통한 딥러닝 모델 초기화 방법 및 장치
10-2494952
2023-01-30
한국

특허권
딥러닝 기반 온-디바이스 실시간 교통제어 시스템
10-2494953
2023-01-30
한국

특허권
최적 파라미터 결정 방법 및 시스템
10-2499517
2023-02-09
한국

특허권
신경망 모델에 대한 정보를 제공하는 방법 및이를 수행하는 전자 장치
10-2500341
2023-02-10
한국

특허권
영상의 비 식별 처리 객체를 검색하는 방법 및 시스템
10-2502034
2023-02-16
한국

특허권
에너지 보존을 통한 심층 신경망 경량화 기법 및 장치
10-2507014
2023-03-02
한국

특허권
인공지능 추론모델을 경량화하는 방법 및 시스템
10-2511225
2023-03-14
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2525122
2023-04-19
한국

특허권
CCTV카메라를 이용한 음주운전 차량 인식 방법 및대응 시스템
10-2530654
2023-05-03
한국

특허권
하드웨어 특성을 이용하여 뉴럴 네트워크 모델을경량화하는 방법 및 장치
10-2539643
2023-05-30
한국

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2543706
2023-06-09
한국

특허권
레이어 별 경량화를 통한 딥러닝 모델 최적화 방법 및 시스템
10-2552478
2023-07-03
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2556334
2023-07-12
한국

특허권
성능 보존이 가능한 정보 흐름 기반 신경망 모델 자동 경량화 방법 및 장치
10-2557273
2023-07-14
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7316566
2023-07-20
일본

특허권
디바이스에서 딥러닝 모델의 레이턴시를 예측하는방법 및 시스템
10-2561799
2023-07-26
한국

특허권
신경망 모델을 획득하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2572828
2023-08-25
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2573366
2023-08-28
한국

특허권
강화학습 모델을 이용하여 연동 그룹 내 신호기의 교통신호를 제어하는 장치 및 방법
10-2573526
2023-08-29
한국

특허권
다중 카메라를 이용한 이동체 궤적 생성 방법 및 장치
10-2576587
2023-09-05
한국

특허권
최적 파라미터 결정 방법 및 시스템
10-2580428
2023-09-14
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 예측 결과를 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2583120
2023-09-21
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2585838
2023-09-27
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
11,775,806
2023-10-03
미국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2586869
2023-10-04
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2587263
2023-10-05
한국

특허권
복수의 카메라를 이용하여 교차로의 회전류를 결정하는 방법 및 장치
10-2590490
2023-10-12
한국

특허권
교차로의 현시와 관련된 제어신호를 생성하는 방법 및 장치
10-2590525
2023-10-12
한국

특허권
입력 해상도 변경에 따른 특징맵 해상도 변경 방법 및 시스템
10-2597182
2023-10-30
한국

특허권
프루닝을 이용한 딥러닝 모델 경량화 방법 및 시스템
10-2597183
2023-10-30
한국

특허권
가지치기 기반 심층 신경망 경량화에 특화된 지식 증류방법 및 시스템
10-2597184
2023-10-30
한국

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
10-2601238
2023-11-07
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2601240
2023-11-07
한국

특허권
뉴럴 네트워크 모델을 이용하여 이미지의 이벤트를 분류하는 장치 및 방법
10-2603423
2023-11-14
한국

특허권
이미지의 헤드 포즈를 결정하는 장치 및 방법
10-2603425
2023-11-14
한국

특허권
뉴럴 네트워크 모델을 이용하여 이미지 이벤트 분류를결정하는 방법, 장치 및 컴퓨터-판독가능 매체
10-2603424
2023-11-14
한국

특허권
신경망 모델을 최적화하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2603427
2023-11-14
한국

특허권
도로의 사고 발생 위험을 알리는 안전제어 신호를 생성하는 방법 및 장치
10-2608705
2023-11-28
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7394423
2023-11-30
일본

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7394424
2023-11-30
일본

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
7398072
2023-12-06
일본

특허권
에너지 보존을 통한 심층 신경망 경량화 기법 및 장치
11,875,263
2024-01-16
미국

특허권
선형계획법에 기반한 오프셋 제어 방법 및 장치
10-2629051
2024-01-19
한국

특허권
신경망 모델 압축 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2629142
2024-01-22
한국

특허권
데이터베이스에 저장된 피처간의 페어와이즈 유사도매트릭스를 이용한 노이즈 피처 검출 방법 및 시스템
10-2641630
2024-02-23
한국

특허권
분할된 딥러닝 모델을 이용한 서비스 제공 방법 및 시스템
10-2641628
2024-02-23
한국

특허권
하드웨어의 산술 강도 최적화를 위한 컨벌루션 연산을수행하는 방법 및 장치
10-2641927
2024-02-23
한국

특허권
설명 가능한 인공지능 기반의 트랜스포머를 활용한데이터 처리 방법 및 시스템
10-2641629
2024-02-23
한국

특허권
노드에 대응되는 인공지능 기반의 모델을 제공하기 위한 방법 및 디바이스
10-2645690
2024-03-05
한국

특허권
하드웨어 특성을 이용하여 뉴럴 네트워크 모델을 경량화하는 방법 및 장치
7454888
2024-03-14
일본

특허권
신경망 모델에 대한 정보를 제공하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7457996
2024-03-21
일본

특허권
신경망 모델을 압축하는 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
7475581
2024-04-19
일본

특허권
효율적인 생성형 인공지능 모델의 압축을 위한 프루닝방법 및 시스템
10-2663160
2024-04-29
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 포함하는사용자 인터페이스를 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2665470
2024-05-07
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
12,007,867
2024-06-11
미국

특허권
개인화 디바이스에서 최적의 조건으로 구동될 생성 모델을 구성하기 위한 방법 및 시스템
10-2681076
2024-06-28
한국

특허권
인공지능 기반의 모델의 벤치마크 결과를 제공하기 위한 방법 및 디바이스
12,026,078
2024-07-02
미국

특허권
디바이스에서 딥러닝 모델의 레이턴시를 예측하는방법 및 시스템
12,033,052
2024-07-09
미국

특허권
컴파일러에서 생성된 양자화 모델을 수정하여 정확도를 복원하는 방법 및 시스템
7525126
2024-07-22
일본

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
10-2691118
2024-07-30
한국

특허권
인공지능 추론모델을 경량화하는 방법 및 시스템
7542793
2024-08-23
일본

특허권
인공지능 모델의 국부 압축 방법 및 시스템
10-2701708
2024-08-28
한국

특허권
생성형 검색을 위한 질의의 복잡도에 따른 검색 결과의세분성 재조정 방법 및 시스템
10-2703247
2024-09-02
한국

특허권
신경망 모델을 제공하는 방법 및 이를 수행하는 장치
7565480
2024-10-03
일본

특허권
모델 경량화 및 전이학습의 융합에 기반한 전이학습 모델 획득 방법 및 시스템
10-2730318
2024-11-11
한국

특허권
암호 키 기반 영상의 개인정보 비 식별화 및 복원 기술
12,141,317
2024-11-12
미국

특허권
연결 관계를 고려한 신경망 경량화 방법 및 시스템
10-2740062
2024-12-04
한국

특허권
어텐션 스코어의 손실 최소화를 통한 경량화 방법 및 시스템
10-2740063
2024-12-04
한국

특허권
객체 인식을 위한 신경망 모델의 경량화 방법, 경량화된 모델을 이용한 객체 인식 방법, 및 이를 수행하기 위한 전자 장치
10-2740182
2024-12-04
한국

특허권
DMS에서 운전자의 주의산만을 감지하기 위한 방법 및 장치
10-2740097
2024-12-04
한국

특허권
DMS에서 운전자의 안전벨트 미착용을 감지하기 위한 방법
10-2740098
2024-12-04
한국

특허권
디바이스 특성을 고려한 인공지능 기반의 모델의 성능 예측을 수행하기 위한 방법 및 장치
10-2754918
2025-01-09
한국

특허권
신경망 모델 경량화 방법 및 이를 수행하는 전자 장치
12,198,040
2025-01-14
미국

특허권
ITS(Intelligent Transport System)의 검지기의 성능 평가방법, 및 이를 수행하기 위한 장치
10-2756501
2025-01-14
한국

특허권
DMS에서 운전자의 행동에 따른 알람을 제공하기 위한 방법
10-2756308
2025-01-14
한국

특허권
인공지능 모델을 통해 휴먼인더루프를 자동화하여 데이터를 증강하는 방법 및 시스템
10-2756378
2025-01-14
한국

특허권
비정상 교통 데이터를 대치하기 위한 방법
10-2756306
2025-01-14
한국

특허권
비정상 교통 데이터를 대치하기 위한 방법
10-2756307
2025-01-14
한국

특허권
디바이스 인지를 바탕으로 인공지능 기반의 모델을 변환하기 위한 방법 및 장치
10-2764179
2025-02-03
한국

특허권
하드웨어의 산술 강도 최적화를 위한 컨벌루션 연산을수행하는 방법 및 장치
12,229,656
2025-02-18
미국

특허권
인공지능 기반의 모델을 최적화하기 위한 방법 및 장치
10-2774093
2025-02-24
한국

특허권
노이즈 패턴을 이용한 안면 인식 방법 및 장치
10-2779745
2025-03-06
한국

특허권
군중 계수의 추정 방법, 군중 계수의 추정을 위한 모델의 훈련 방법, 및 이를 수행하기 위한 전자 장치
10-2779724
2025-03-06
한국

특허권
DMS에서 운전자의 졸음을 감지하기 위한 방법
10-2779882
2025-03-06
한국

특허권
인공지능 모델의 실험 결과 및 실험 이력을 제공하기 위한 방법 및 장치
10-2792900
2025-04-03
한국

특허권
딥러닝 기반 실시간 온-디바이스 얼굴 인증을 위한방법 및 장치
12,271,457
2025-04-08
미국

특허권
도로 교통 지표 수집을 위한 영상 내 관심 영역을설정하는 방법
10-2798754
2025-04-16
한국

특허권
임베디드 장치에서 실행 가능한 인공지능 모델을학습시키는 방법
10-2798551
2025-04-16
한국

특허권
캐싱된 입력 프롬프트와 연관된 정보에 기반한 시각-언어 모델을 이용하는 추론 방법 및 컴퓨터 시스템
10-2798633
2025-04-16
한국

특허권
강화학습 모델을 이용하여 연동 그룹 내 신호기의 교통신호를 제어하는 장치 및 방법
12,283,181
2025-04-22
미국

특허권
얼굴 연속 인증을 위한 방법 및 장치
12,299,099
2025-05-13
미국

특허권
인공지능 모델의 국부 압축 방법 및 시스템
12,361,264
2025-07-15
미국

특허권
인공지능 모델이 실행될 타겟 디바이스를 결정하기 위한 기법
10-2838236
2025-07-21
한국

특허권
상충 위험도 분석 장치 및 방법
10-2838237
2025-07-21
한국

특허권
입력 프롬프트의 애매성을 판단하기 위한 방법 및 장치
10-2841030
2025-07-28
한국

특허권
인공신경망 모델을 양자화하는 컴퓨터 시스템 및 방법
10-2841048
2025-07-28
한국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2020-07-23
유럽

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2020-10-27
영국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
6,436,365
2021-08-03
미국

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
40-1783542
2021-10-06
한국

상표권
Nota- 제09류, 제35류, 제38류, 제42류
40-1829476
2022-02-07
한국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
40-1896688
2022-08-05
한국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2022-11-01
영국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2023-01-04
유럽

상표권
Nota AI-제 [42] 류
7,204,025
2023-10-31
미국

상표권
Nota AI-제 [42] 류
1676508
2024-03-22
일본

상표권
NETSPRESSO-제 [09] 류
1541937
2024-04-12
일본

상표권
CPUNET-제 [09] 류
7,409,881
2024-06-04
미국

상표권
GPUNET-제 [09] 류
7,409,882
2024-06-04
미국

상표권
NPUNET-제 [09] 류
7,409,883
2024-06-04
미국

상표권
MPUNET-제 [09] 류
7,409,884
2024-06-04
미국

나. 인증 내역

당사는 2015년 설립 이래 연구개발을 통해 AI 최적화 분야에서 독보적인 기술경쟁력을 갖추었으며, 이를 인정받아 국내외에서 다양한 인증 내역을 보유하고 있습니다. 당사는 향후에도 기술경쟁력 고도화를 통해 대한민국 대표 온디바이스 AI 기업으로 도약해 나가고자 합니다.

[주요 인증 내역]

연도
인증명
발급기관
인증번호

2018
기업부설연구소
한국산업기술진흥협회
제2018115738호

2022
직접생산확인증명(소프트웨어 엔지니어링업)
중소기업중앙회
제2022-0507-00380호

2022
직접생산확인증명(데이터서비스)
중소기업중앙회
제2022-0632-00204호

2022
벤처기업확인서
한국벤처기업협회
제20221207010037호

2022
직무발명보상우수기업 인증서
특허청장
제2022-00251호

2023
기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 확인서
중소벤처기업부
제230503-00395호

2023
전문연구사업자 신고증
과학기술정보통신부
제20233917호

2023
ISO27001
LRQA
10565646

2023
IP 경영인증
한국발명진흥회
제2023-0100호

2024
직접생산확인증명(소프트웨어 엔지니어링업)
중소기업중앙회
제2024-0507-00361호

2024
직접생산확인증명(데이터서비스)
중소기업중앙회
제2024-0632-00184호

2024
소프트웨어 품질인증서 (GS인증)
한국화학융합시험연구원장
24-0052

2024
직무발명보상우수기업 인증서
특허청장
제2024-00196호

2024
정보통신공사업등록증
대전광역시
제420510호

2024
ISO9001
ITS인증원
ITS-KQ-02605

2024
직접생산확인증명(정보시스템 개발서비스)
중소기업중앙회
제2024-0507-00361호

2024
직접생산확인증명(정보시스템 유지관리서비스)
중소기업중앙회
제2024-0514-03293호

다. 환경물질의 배출 또는 환경보호당사가 영위하는 사업과 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호 관련 정부규제가 없습니다.
라. 시장여건 및 영업의 개황
(1) 산업의 특성온디바이스 AI 소프트웨어 시장은 일반적인 소프트웨어 시장과 유사한 특성을 가지고 있습니다. 소프트웨어 산업은 대표적으로 규모의 경제가 발생하는 산업으로서, 선도기업의 시장 지배력이 강하고 업계 평균 영업이익률이 높다는 특징을 갖고 있습니다. 소프트웨어 산업은 제조업과 달리 제품 개발 단계에서 연구개발 비용의 비중이 매우 높은 반면, 실제 제품 판매 시 발생하는 가변비용이나 한계비용은 거의 없습니다. 즉, 초기 제품 개발 과정에 대부분의 비용이 고정비 형태로 집중되고, 개발된 소프트웨어를 제품 형태로 확산시키는 과정에서는 복제 비용 정도의 미미한 한계비용만이 발생합니다. 따라서 높은 시장점유율을 확보하면 규모의 경제 효과를 통해 품질 경쟁력과 가격 경쟁력을 동시에 얻을 수 있습니다.

또한, 소프트웨어 산업은 소비자가 다른 제품으로 전환할 때 추가적으로 부담하는 비용이 상대적으로 높기 때문에, 선도기업의 높은 시장점유율이 안정적으로 유지됩니다. 소비자는 이미 익숙한 소프트웨어를 다른 소프트웨어로 교체할 경우, 기능이 유사하더라도 학습비용 및 정보의 비대칭성에서 기인하는 높은 전환비용을 부담하게 됩니다. 이러한 요인은 소비자를 기존 제품에 지속적으로 머무르게 하는 '잠금효과(lock-in effect)'를 발생시킵니다.

한편, 온디바이스 AI 산업은 다양한 하드웨어 플랫폼 간의 상호운용성 확보가 중요한 과제로 부각되고 있습니다. 클라우드 AI가 표준화된 하드웨어(NVIDIA GPU, Intel CPU 등) 환경에서 주로 운영되는 반면, 엣지 단말기는 다양한 제조사의 칩셋과 프로세서 기반으로 구성되어 있어, 단일 AI 모델이 모든 디바이스에서 동일한 성능을 보장하기 어렵습니다. 당사는 이러한 시장 특성을 고려하여 '하드웨어 인지 최적화' 기술을 기반으로 다양한 디바이스에 대응하는 맞춤형 AI 최적화 및 배포 솔루션을 제공하고 있으며, 이를 통해 산업의 복잡성과 다양성에 대한 기술적 해결책을 제시하고 있습니다.

[온디바이스 AI 시장의 특성]

온디바이스 AI 시장의 특성

결론적으로, 온디바이스 AI 소프트웨어 산업은 선도기업 중심의 집중 구조, 높은 진입장벽, 고부가가치 창출 가능성, 고객 락인 효과, 다양한 하드웨어 대응 필요성이라는 특성을 지니고 있으며, 초기 시장에서 빠르게 점유율을 확보한 기업이 장기적 수익성과 시장 지배력을 동시에 확보할 수 있는 구조로 발전해 나가고 있습니다. 당사는 삼성전자의 AI 스마트폰을 필두로 폭발적으로 성장하고 있는 온디바이스 AI 시장에서, 국내 S사뿐 아니라 NVIDIA, Qualcomm, Arm 등 글로벌 반도체 선도기업들과의 긴밀한 협력을 통해 기술력을 입증하고 시장 점유율을 적극적으로 확대해 나갈 계획입니다.
(2) 산업의 성장성

온디바이스 AI는 데이터를 디바이스 내에서 직접 처리함으로써 지연시간 감소, 개인정보 보호, 네트워크 의존도 축소 등의 장점을 제공하며, 스마트폰, 웨어러블, IoT 등 다양한 분야에서 핵심 기술로 빠르게 자리 잡고 있습니다. 최근에는 AI 기능이 탑재된 스마트폰(예: 삼성 갤럭시 S24, 구글 픽셀 시리즈), 생활가전 등으로 기술 적용이 확산되고 있으며, 이는 온디바이스 AI에 대한 시장 수요를 더욱 견인하고 있습니다.

온디바이스 AI는 클라우드 대비 ▲개인화 서비스 구현 용이성 ▲빠른 응답 속도 ▲높은 보안성 ▲비용 효율성 ▲오프라인 사용 가능성 등의 강점을 보유하고 있어, 다양한 산업군에서 각광받고 있습니다. ESG 관점에서도 데이터 전송 및 저장에 따른 에너지 소비와 탄소 배출을 줄이고, 민감한 데이터의 현장 처리로 사회적 책임 이행에 기여하며 지속 가능성 측면에서도 긍정적인 평가를 받고 있습니다.

기존 대형 AI 모델은 고성능 인프라와 막대한 전력을 요구하여 보급에 제약이 있었으나, 경량화된 AI 모델은 소규모 디바이스에서도 작동이 가능해 다양한 환경에서 AI 활용을 가능하게 합니다. 특히 파인튜닝 및 맞춤형 데이터셋을 활용하면 특정 작업에 특화된 성능을 발휘할 수 있어, 산업 전반에 걸쳐 AI 적용을 가속화하는 핵심 기술로 주목받고 있습니다.

또한, NVIDIA GPU가 90% 이상의 시장 점유율을 차지하는 등 소수의 표준화된 하드웨어가 주도하는 클라우드 시장과는 달리, 온디바이스 AI가 실행되는 엣지 단말기는 제조사와 칩셋 구성이 다양하여 일관된 성능 확보에 어려움이 있습니다. 동일한 AI 모델이라도 디바이스별로 실행 가능 여부나 성능이 상이할 수 있는 구조적 한계를 지닙니다. 이에 당사는 자체 개발한 하드웨어 인지 최적화 기술을 통해 다양한 디바이스에 맞춤형 AI 배포를 가능케 하며, 시장 확산에 기여하고 있습니다.

시장조사기관 마켓츠앤마켓츠(MarketsandMarkets)에 따르면, 엣지 AI 전체 시장은 2023년 185억 달러에서 2030년 1,739억 달러로 연평균 37.7% 성장할 전망입니다. 이 중 당사가 집중하는 온디바이스 AI 소프트웨어 시장은 같은 기간 2.6억 달러에서 11억 달러로 성장하며, 클라우드 기반 엣지 AI보다 높은 32.7%의 연평균 성장률이 예상됩니다. 마켓츠앤마켓츠에 따르면 해당 시장은 아직 파편화된 경쟁 구도를 보이고 있어 기술 경쟁력이 높은 스타트업에게는 진입 및 선점의 기회가 열려 있는 상황입니다.

[엣지 AI 시장 규모 전망 (TAM)]

온디바이스 AI 시장 규모

(출처: MarketsandMarkets(2023). 노타 재구성)

당사는 하드웨어 인지 최적화 기술을 중심으로 시장 선점 효과를 확보하고 있으며, 2021년부터 2024년까지 연평균 약 160%의 매출 성장률을 기록하며 빠르게 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 향후에는 데이터센터와 클라우드 기반 AI 영역으로의 기술 확장을 통해 전방위적인 시장 대응이 가능할 것으로 기대됩니다.

[온디바이스 AI 소프트웨어 시장 성장세와 당사 매출 성장세 추이 비교]

온디바이스 AI 소프트웨어 시장 성장세와 당사 매출 성장세 추이 비교

(자료: 노타)

(3) 경기변동의 특성 및 계절성당사의 인공지능 경량화 솔루션은 고성능 서버와 데이터 센터 인프라에 의존하는 기존 대형 클라우드 기반 AI 모델과 달리, 적은 자원으로도 효율적인 AI 구동을 가능하게 하는 경량화 솔루션을 제공하고 있습니다. 이에 따라, 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받습니다. 전반적으로 당사는 다양한 산업에 걸쳐 기술적 수요가 꾸준히 존재하고 있어 계절적 요인은 제한적으로 작용하며, 지속 가능한 성장을 이어가고 있습니다. 다만, 스마트폰, 전장, IoT 등 고객사의 프로젝트 일정에 따라 매출이 집중될 수 있으며, 이는 특히 2분기나 4분기 등 특정 시기에 수요가 증가하는 경향이 있습니다. 반면, 1분기에는 고객사의 제품 계획 및 재고 조정 등의 이유로 매출이 다소 감소할 수 있습니다.
(4) 경쟁상황

(가) 제품: NetsPresso Platform

NetsPresso Platform은 AI 모델 경량화 및 배포 자동화 플랫폼으로, 국내외에서 하드웨어 인지 최적화(Hardware-Aware Optimization)를 중심으로 한 AI 소프트웨어 시장에서 경쟁 중입니다. 해당 시장은 글로벌 대기업(Google, NVIDIA 등)과 스타트업이 혼재된 구조로, 높은 기술력과 함께 경량화 정확도, 자동화 수준, 멀티 하드웨어 지원 범위가 시장 진입 및 확장의 핵심 장벽으로 작용합니다.

국내 경쟁사로는 스퀴즈비츠, 클리카, 에너자이, 소이넷, 옵트AI 등이 있으며, 현재 국내 AI 최적화 툴 시장은 아직 초기 단계에 머물러 있습니다. 시장에서는 ONNX 기반의 범용 툴이나 개별 프로젝트 중심의 수작업 최적화 방식이 주로 활용되고 있습니다. 이에 비해 당사의 플랫폼은 End-to-End 자동화, 다양한 하드웨어(NPU, GPU, FPGA 등)에 대한 범용 최적화 지원, 그리고 정량적 성능 개선이라는 측면에서 뚜렷한 차별화를 실현하고 있습니다. 이러한 강점을 바탕으로 국내 주요 제조, 통신, 공공 부문의 고객사들과 PoC 및 상용화 협업을 활발히 진행하며 시장 내 입지를 빠르게 확장해 나가고 있습니다.

해외에서는 Deci AI, Neural Magic, Deeplite 등과 경쟁하고 있으며, 이들은 각각 특정 하드웨어 종속 또는 연구용에 치우쳐 있다는 한계를 지니고 있습니다. 또한, 이들 경쟁사 모두 최근 1~2년 사이에 해외 대기업에 인수되었으며, 시장 내 독립적인 기술 및 제품 주도력을 유지하기 어려운 구조로 전환되고 있습니다. 당사는 하드웨어 독립적 구조 및 멀티모달 AI에 대한 경량화 기능을 강화함으로써, 하드웨어 벤더의 종속성에서 벗어나려는 글로벌 고객의 수요에 부합하는 방향으로 제품 전략을 설계하고 있습니다.

또한, 학습된 모델의 구조 및 목적에 따라 다양한 최적화 전략(Pruning, Quantization, Knowledge Distillation 등)을 자동으로 제안하고 실행할 수 있는 기능은 업계에서도 드물며, 이는 연구자의 부담을 줄이고 빠른 배포로 이어지는 경쟁 우위 요소로 평가받고 있습니다.

(나) 제품: NetsPresso Solution

NetsPresso Solution은 노타의 경량화된 AI 모델을 특정 산업군(예: 스마트시티, 모빌리티, 제조, 보안 등)에 맞춤 적용한 응용 솔루션으로, 각 산업 현장에 최적화된 엣지 AI 솔루션을 제공합니다. 해당 시장은 다양한 수요 기업의 요구 사항을 충족시키기 위한 고도화된 커스터마이징 능력과, 모델 경량화 후 실제 디바이스상에서의 성능 최적화(성능/소비전력/지연 시간 등)를 실현할 수 있는 기술력이 필수입니다.

국내에서는 주요 경쟁사들이 특정 산업에 집중된 형태로 제품을 제공하고 있으며, 대부분 AI 모델을 별도로 개발하거나 오픈소스 기반 솔루션을 적용하여 운영하고 있습니다. 이와 달리 당사는 경량화 플랫폼(NetsPresso Platform)을 기반으로 빠른 모델 개발 및 추론 최적화가 가능하며, 특히 Jetson, ARM SoC, NPU 등 다양한 Edge 하드웨어에서 실시간 처리가 가능한 솔루션을 확보하고 있습니다.

제조 및 스마트시티 분야의 주요 고객사와의 협업을 통해 축적한 기술력과 레퍼런스는 경쟁사 대비 빠른 맞춤형 제공 및 검증된 성능 확보라는 점에서 큰 차별점을 이룹니다. 특히 교통 객체 인식, 얼굴/행동 인식, 산업 안정 모니터링 등의 세부 응용 분야에서 현장 적용 경험을 토대로 지속적인 개선과 확장성을 확보하고 있습니다.

해외 경쟁사로는 IntelliVision, Agent Vi, Gorilla Technology, Clarifai, BriefCam 등이 있으며, 이들은 주로 클라우드 기반의 AI 영상 분석 플랫폼을 제공하거나, 서버 중심의 후처리 기반 솔루션에 집중하고 있어 실시간 엣지 현장 대응에는 한계가 있는 경우가 많습니다. 특히 네트워크 의존도가 높아, 전송 지연 또는 영상 품질 저하 시 분석 정확도가 떨어지는 구조적 제약이 존재합니다. 반면 당사는 엣지 환경에 특화된 초경량화 모델과 디바이스 실측 기반 성능 튜닝을 통해 네트워크 품질과 무관하게 고정밀 실시간 분석을 구현하고 있으며, 빠른 PoC 수행과 유연한 현장 적용을 통해 실제 도입 및 확산 가능성을 빠르게 검증하고 있습니다. 특히 중동, 북미 등을 중심으로 현지 파트너십 기반의 시장 확대 전략을 추진 중입니다.

(5) 회사의 경쟁력

(가) 제품: NetsPresso Platform

1) 국내

- 성능/기능: NetsPresso Platform은 국내에서 유일하게 하드웨어 인지 기반의 AI 모델 경량화 자동화 기능을 제공하는 플랫폼으로, 경량화 정확도 및 배포 자동화 수준에서 경쟁사 대비 우위를 확보하고 있습니다. 특히 최신 양자화 기법 및 정확도 복원을 위한 원천 기술 사후 교정(Post-Calibration), 구조적 가지치기 등 고난이도 경량화 기법을 GUI 기반 워크플로우로 통합하여 비전문가도 경량화를 수행할 수 있게 한 점이 주요 경쟁력입니다. 또한 다양한 하드웨어(NPU, GPU, ARM 등)에 최적화된 자동 튜닝 기능을 통해 기존 대비 최대 10배 이상 추론 속도 향상, 전력 소모 절감 효과를 검증하였습니다.

- 가격 경쟁력: 경쟁사 대비 유사한 수준의 구축 비용 또는 프로젝트 라이선스 기반 가격 체계를 운영하고 있으며, 기능 및 기술 우위를 바탕으로 높은 기술가치대비 경제적 도입 비용을 제시하여 고객사 만족도가 높습니다. 특히 내부 개발 툴 대비 50% 이상 경량화 시간 절감 효과로 총소유비용(TCO) 절감 측면에서 유의미한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

- 시장 진출 현황: 2022년 이후 국내외 주요 반도체 기업과의 PoC 및 도입 협업을 통해 다양한 산업 분야에서 제품 유효성을 검증하였으며, 2025년 상반기 기준 누적 10건 이상의 PoC 진행, 5개 이상의 상용 계약이 체결되었습니다. 실사용을 통한 고객 피드백 반영으로 기능 개선 속도도 빠르며, 이는 반복적인 재계약으로 이어지고 있습니다.

2) 해외

- 성능/기능: 해외 경쟁 제품인 Intel OpenVINO, NVIDIA TAO, DeepliteRT 등은 특정 하드웨어 벤더에 종속적이거나 일부 경량화 기법에 제한되어 있는 반면, 당사 플랫폼은 멀티 하드웨어 대응, 경량화 기법 통합, 모델 성능 유지 측면에서 우수한 성능을 보여주고 있습니다. 특히 다양한 산업군의 AI 모델에 대해 학습 없이 경량화 가능한 기능은 경쟁사 대비 차별화 요소입니다.

- 가격 경쟁력: 고기능 SaaS 및 On-premise 형태 모두를 제공하여 고객 유연성을 높였으며, 오픈소스 툴 대비는 기술지원 및 성능 개선에 따른 프리미엄 전략을, 상용툴 대비는 합리적인 라이선스 가격을 통해 가격경쟁력을 확보하였습니다. 글로벌 고객의 비용 민감도에 따라 맞춤형 라이선스 정책도 병행 적용하고 있습니다.

- 시장 진출 현황: 유럽, 북미 시장을 중심으로 글로벌 파트너사와의 협업을 통해 PoC가 진행되고 있으며, 2026년까지 10개 기업 이상에서 PoC 및 상용화를 목표로 시장 확대 전략을 실행 중입니다. 특히 AI 모델의 경량화 수요가 급증하는 엣지 AI 및 IoT 디바이스 업체를 중심으로 적극적인 채널을 운영하고 있습니다.

(나) 제품: NetsPresso Solution

1) 국내

- 성능/기능: 당사 솔루션은 NetsPresso Platform 기반의 고성능 경량화 모델을 활용하여, 객체 인식, 행동 인식, 이상 탐지 등 다양한 응용 분야에 최적화된 AI 솔루션을 제공합니다. 특히 GPU가 아닌 저전력 NPU 기반 환경에서도 실시간 처리가 가능하며, 온도, 조도, 해상도 등 환경 변화에 강건한 성능을 유지하는 것이 특징입니다. 이는 산업 현장에서 요구되는 신뢰성과 실시간성 측면에서 경쟁사 대비 명확한 기술 우위를 제공합니다.

- 가격 경쟁력: 솔루션은 하드웨어와 소프트웨어 통합 제안 또는 소프트웨어 카피 당 라이선스 구조로 제공되어 고객의 예산 규모와 프로젝트 목적에 따라 유연한 가격 구조를 제시할 수 있습니다. 고가의 AI 장비나 서버를 요구하지 않는 경량화 구조 덕분에 고객의 초기 도입 비용이 낮고, 유지보수 및 운영 비용 측면에서도 경제적입니다.

- 시장 진출 현황: 현재까지 스마트시티(교통, 보안), 모빌리티(ADAS, DMS), 공공 안전 등의 분야에서 50개 이상의 PoC가 완료되었으며, 30개 이상의 상용 도입이 이루어졌습니다. 특히 교통객체 인식 및 행동인식 솔루션은 국내외 주요 지자체 및 공공기관에 적용되어 확장성 있는 레퍼런스를 확보 중입니다.

2) 해외

- 성능/기능: 경쟁 제품이 하드웨어에 의존적이거나 클라우드 기반 처리를 요구하는 데 반해, 당사 솔루션은 엣지 환경에서도 초경량 모델로 저지연 추론이 가능하여 전력과 자원이 제한된 환경에서도 안정적으로 작동합니다. 현장 환경 중심의 튜닝 및 빠른 배포 지원은 글로벌 고객으로부터 높은 평가를 받고 있습니다.

- 가격 경쟁력: 경쟁사 대비 유사하거나 낮은 가격대의 솔루션 공급이 가능하며, 특히 초기 진입 시는 PoC 기반 무상 제공 또는 구독형 라이선스 모델로 시장 진입 장벽을 낮추는 전략을 활용하고 있습니다. 단일 기능 모듈부터 통합 솔루션까지 확장 가능한 가격 구조를 통해 다양한 요구에 대응합니다.

- 시장 진출 현황: 중동(UAE, 사우디), 동남아시아(베트남, 말레이시아), 북미 등을 중심으로 도시 감시, 스마트 공항, 제조 AI 등 산업군별 유통 파트너와 함께 PoC를 추진 중이며, 일부 국가는 정부 주도의 국가 AI 도입 프로젝트 참여를 통해 초기 매출을 창출하고 있습니다. 글로벌 확산을 위한 로컬 파트너 및 채널 구축이 진행 중이며, 2026년 본격적인 수출 확대가 기대됩니다.

마. 공시대상 기간중 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업에 관한 사항
해당사항 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보

(단위: 백만원)

과목
2025년 반기(제11기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
대주회계법인(검토)
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함
감사받지 아니함

[유동자산]
16,731
20,792
5,200
11,821

당좌자산
16,731
20,792
5,200
11,821

재고자산
-
-
-
-

[비유동자산]
6,334
6,628
1,174
1,067

투자자산
46
45
-
-

유형자산
1,247
1,125
275
402

무형자산
-
1
5
9

기타비유동자산
5,041
5,457
894
655

자산총계
23,065
27,420
6,374
12,888

[유동부채]
10,880
93,774
54,057
47,435

[비유동부채]
4,328
4,162
414
717

부채총계
15,208
97,936
54,471
48,152

외부주주지분
-
-
-
-

자본금
1,816
129
118
117

연결자본잉여금
88,316
2,953
251
186

연결자본조정
1,554
640
393
(6)

연결기타포괄손익누계액
(112)
(104)
(98)
(12)

연결이익잉여금
(83,717)
(74,135)
(48,761)
(35,549)

자본총계
7,857
(70,517)
(48,097)
(35,264)

사업연도
(2025.01.01~2025.06.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)
(2022.01.01~2022.12.31)

영업수익
568
8,437
3,581
-

영업이익
(8,256)
(12,019)
(11,324)
-

당기순이익
(9,575)
(24,852)
(13,135)
-

기본주당순이익(원)
(686)
(3,470)
(1,867)
-

주1)
당사는 2024년도부터 K-IFRS 기준으로 감사 받아 연결재무제표를 작성하였습니다. 기간별 비교를 위해 2023년도 이전 연결재무제표는 감사받지 아니한 수치를 기재하였습니다.

나. 별도요약재무정보

(단위: 백만원)

과목
2025년 반기(제11기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
대주회계법인(검토)
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함
감사받지 아니함

[유동자산]
16,525
20,530
5,335
13,077

매출채권
1,483
2,046
1,478
507

계약자산
-
28
-
18

기타자산
15,042
18,456
3,857
12,552

[비유동자산]
6,302
6,625
1,308
1,444

유형자산
1,244
1,123
275
402

무형자산
-
-
5
9

사용권자산
4,154
4,661
286
47

기타비유동자산
904
840
742
986

자산총계
22,827
27,155
6,643
14,521

[유동부채]
10,901
93,786
54,230
47,429

파생상품금융부채(유동)
-
60,552
29,941
30,330

상환전환우선주부채
-
25,235
17,209
14,828

단기차입금
4,000
4,700
3,000
1,300

기타부채
6,901
3,299
4,080
971

[비유동부채]
4,311
4,162
414
717

장기차입금
-
-
-
500

퇴직급여부채
929
498
196
44

기타비유동부채
3,382
3,664
218
173

부채총계
15,212
97,948
54,644
48,146

자본금
1,816
129
118
117

자본잉여금
88,316
2,953
251
186

자본조정
1,554
640
393
(6)

기타포괄손익누계액
-
-
-
-

이익잉여금
(84,070)
(74,514)
(48,763)
(33,921)

자본총계
7,615
(70,792)
(48,001)
(33,624)

사업연도
(2025.01.01~2025.06.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)
(2022.01.01~2022.12.31)

영업수익
568
8,437
3,581
2,005

영업이익
(8,233)
(11,764)
(11,095)
(9,548)

당기순이익
(9,550)
(25,228)
(14,766)
(7,895)

기본주당순이익(원)
(684)
(3,523)
(2,142)
(1,122)

주1)
2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 재무상태표는 K-IFRS 기준, 손익계산서는 K-GAAP기준 으로 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제11기 반기말 2025년 06월 30일 현재

제10기 기말 2024년 12월 31일 현재

제9기 기말 2023년 12월 31일 현재

제8기 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 노타와 그 종속기업
(단위: 원)

구분
주석
2025년 반기(제11기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준

K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)

대주회계법인(검토)
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함
감사받지 아니함

자산

유동자산

16,731,307,977
20,791,648,264
5,199,831,026
11,821,267,632

현금및현금성자산
4,5
10,087,821,327
6,676,474,585
2,845,788,795
10,826,100,008

단기금융상품
4,5
200,000,000
11,701,093,300
－
-

매출채권
4,6
1,483,131,804
2,045,681,105
1,477,925,500
507,373,000

계약자산
8
-
28,000,000
-
17,950,476

기타수취채권
4,6
634,178,101
163,721,974
632,304,827
406,617

기타유동자산
7
4,274,185,985
130,264,070
226,253,544
461,861,181

당기법인세자산
16
51,990,760
46,413,230
17,558,360
7,576,350

비유동자산

6,334,245,845
6,628,176,592
1,174,438,582
1,066,611,203

유형자산
9
1,247,380,384
1,124,761,607
275,324,971
402,276,452

무형자산
11
4,000
689,224
5,027,212
9,365,200

사용권자산
10
4,182,461,477
4,661,369,771
286,031,722
46,996,927

기타비유동수취채권
4,6
858,407,484
795,771,390
608,054,677
607,972,624

당기손익-공정가치측정 금융자산
4
45,992,500
45,584,600
-
-

자산총계

23,065,553,822
27,419,824,856
6,374,269,608
12,887,878,835

부채

유동부채

10,880,239,580
93,774,934,505
54,056,776,993
47,427,867,011

기타지급채무
4,12
647,591,846
961,693,332
1,237,262,810
127,243,510

계약부채
8
3,850,913,005
118,979,323
1,405,308,000
524,495,909

기타부채
4,12
1,151,960,377
1,007,980,635
942,095,623
291,938,477

단기차입금
4,13
4,000,000,000
4,700,000,000
3,000,000,000
1,300,000,000

리스부채
10
1,223,751,677
1,189,213,475
261,005,982
18,528,423

충당부채
17
6,022,675
10,640,407
61,101,642
7,873,186

상환전환우선주부채
4,14
-
25,234,500,516
17,209,204,091
14,828,203,321

파생상품금융부채
4,14
-
60,551,926,817
29,940,798,845
30,329,584,185

당기법인세부채

-
-
-
7,043,864

비유동부채

4,328,181,780
4,161,545,431
414,059,534
717,027,473

기타부채
4,12
299,465,125
234,611,215
208,707,718
143,325,283

퇴직급여부채
15
928,795,168
497,564,436
196,087,189
43,817,024

장기차입금

-
-
－
500,000,000

리스부채
10
2,659,735,876
3,044,213,379
9,264,627
29,885,166

충당부채
17
440,185,611
385,156,401
-
-

부채 총계

15,208,421,360
97,936,479,936
54,470,836,527
48,144,894,484

자본

자본금
1,18
1,815,840,000
129,045,000
118,055,000
117,230,000

자본잉여금
18
88,316,253,751
2,952,846,296
250,823,161
185,720,460

기타자본
19
1,553,621,983
640,321,698
392,650,046
(6,006,942)

기타포괄손익누계액
19
(112,175,333)
(103,925,030)
(97,548,161)
(12,145,321)

결손금
20
(83,716,407,939)
(74,134,943,044)
(48,760,546,965)
(35,548,857,710)

자본 총계

7,857,132,462
(70,516,655,080)
(48,096,566,919)
(35,264,059,513)

자본과 부채 총계

23,065,553,822
27,419,824,856
6,374,269,608
12,880,834,971

주1)
당사는 2024년도부터 K-IFRS 기준으로 감사 받아 연결재무제표를 작성하였습니다. 기간별 비교를 위해 2023년도 이전 연결재무제표는 감사 받지 아니한 수치를 기재하였습니다.

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타와 그 종속기업
(단위: 원)

구분
주석
2025년 반기(제11기 반기)
2024년 반기(제10기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)

회계처리기준

K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)

대주회계법인(검토)
감사받지 아니함
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함

영업수익
22
568,400,915
189,228,173
8,437,471,458
3,580,758,679

영업비용
23
8,824,777,614
7,424,820,982
20,456,644,700
14,905,104,674

영업손실

(8,256,376,699)
(7,235,592,809)
(12,019,173,242)
(11,324,345,995)

기타수익
24
22,442,822
83,221,696
82,168,909
44,017,452

기타비용
24
6,586,648
6,536,985
11,271,029
13,932,847

금융수익
25
252,005,749
79,289,841
615,695,168
659,947,768

금융비용
25
1,585,978,789
1,902,530,121
13,519,009,025
2,501,093,264

법인세비용차감전순손실

(9,574,493,565)
(8,982,148,378)
(24,851,589,219)
(13,135,406,886)

법인세비용
16
8,548
7,998
8,083
－

당기순손실

(9,574,502,113)
(8,982,156,376)
(24,851,597,302)
(13,135,406,886)

기타포괄손익

(15,213,085)
(217,788,123)
(529,175,646)
(161,685,209)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소
15
(6,962,782)
(100,751,622)
(522,798,777)
(76,282,369)

해외사업장환산손익
19
(8,250,303)
(117,036,501)
(6,376,869)
(85,402,840)

총포괄손익

(9,589,715,198)
(9,199,944,499)
(25,380,772,948)
(13,297,092,095)

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주 귀속 당기순이익

(9,574,502,113)
(8,982,156,376)
(24,851,597,302)
(13,135,406,886)

비지배지분 귀속 당기순손익

-
-
-
-

총포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주 귀속 총포괄손익

(9,589,715,198)
(9,199,944,499)
(25,380,772,948)
(13,297,092,095)

비지배지분 귀속 총포괄손익

-
-
-
-

주당이익

기본주당순손익
26
(686)
(1,264)
(1,041,123)
(571,577)

희석주당순손익
26
(686)
(1,264)
(1,041,123)
(571,577)

주1)
당사는 2024년도부터 K-IFRS 기준으로 감사 받아 연결재무제표를 작성하였습니다. 기간별 비교를 위해 2023년도 이전 연결재무제표는 감사 받지 아니한 수치를 기재하였습니다.

연 결 자 본 변 동 표

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타와 그 종속기업
(단위: 원)

구 분
주석
자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합 계

2023.1.1 (전기초)

(감사받지 아니한 재무제표)

117,230,000
185,720,460
(6,006,942)
(12,145,321)
(35,548,857,710)
(35,264,059,513)

총포괄손익:

당기순손실

-
-
-
-
(13,135,406,886)
(13,135,406,886)

순확정급여부채의 재측정요소

-
-
-
-
(76,282,369)
(76,282,369)

해외사업장환산손익

-
-
-
(85,402,840)
-
(85,402,840)

소유주와의 거래:

주식선택권행사

825,000
65,102,701
(38,053,997)
-
-
27,873,704

주식보상비용

-
-
436,710,985
-
-
436,710,985

2023.12.31 (전기말)(감사받지 아니한 재무제표)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(97,548,161)
(48,760,546,965)
(48,096,566,919)

2024.1.1 (전기초)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(97,548,161)
(48,760,546,965)
(48,096,566,919)

총포괄손익:

당기순손실

-
-
-
-
(24,851,597,302)
(24,851,597,302)

순확정급여부채의 재측정요소

-
-
-
-
(522,798,777)
(522,798,777)

해외사업장환산손익

-
-
-
(6,376,869)
-
(6,376,869)

소유주와의 거래:

유상증자

2,825,000
789,752,420
-
-
-
792,577,420

주식선택권행사

8,165,000
1,293,170,247
(489,114,923)
-
-
812,220,324

주식보상비용

-
-
1,355,887,043
-
-
1,355,887,043

자기주식처분

-
619,100,468
(619,100,468)
-
-
-

2024.12.31 (전기말)

129,045,000
2,952,846,296
640,321,698
(103,925,030)
(74,134,943,044)
(70,516,655,080)

2024.1.1 (전기초)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(97,548,161)
(48,760,546,965)
(48,096,566,919)

총포괄손익:

반기순손실

-
-
-
-
(8,982,156,376)
(8,982,156,376)

순확정급여부채의 재측정요소
15
-
-
-
-
(100,751,622)
(100,751,622)

해외사업장환산손익
19
-
-
-
(117,036,501)
-
(117,036,501)

소유주와의 거래:

주식선택권행사
18,21
4,300,000
467,447,392
(119,446,028)
-
-
352,301,364

주식보상비용
21
-
-
135,942,946
-
-
135,942,946

2024.06.30 (전반기말)(감사받지 아니한 재무제표)

122,355,000
718,270,553
409,146,964
(214,584,662)
(57,843,454,963)
(56,808,267,108)

2025.1.1 (당기초)

129,045,000
2,952,846,296
640,321,698
(103,925,030)
(74,134,943,044)
(70,516,655,080)

총포괄손익:

반기순손실

-
-
-
-
(9,574,502,113)
(9,574,502,113)

순확정급여부채의 재측정요소
15
-
-
-
-
(6,962,782)
(6,962,782)

해외사업장환산손익
19
-
-
-
(8,250,303)
-
(8,250,303)

소유주와의 거래:

무상증자

1,513,200,000
(1,513,200,000)
-
-
-
-

주식선택권행사
18
-
-
-
-
-
-

주식보상비용
21
-
-
913,300,285
-
-
913,300,285

상환전환우선주의 전환
14,18
173,595,000
86,876,607,455
-
-
-
87,050,202,455

2025.06.30 (당반기말)

1,815,840,000
88,316,253,751
1,553,621,983
(112,175,333)
(83,716,407,939)
7,857,132,462

주1)
당사는 2024년도부터 K-IFRS 기준으로 감사 받아 연결재무제표를 작성하였습니다. 기간별 비교를 위해 2023년도 이전 연결재무제표는 감사 받지 아니한 수치를 기재하였습니다.

연 결 현 금 흐 름 표

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타와 그 종속기업
(단위: 원)

구분
2025년 반기(제11기 반기)
2024년 반기(제10기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

영업활동으로 인한 현금흐름
(6,417,362,088)
(5,368,718,718)
(10,793,720,860)
(7,994,952,182)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(6,325,348,147)
(5,171,646,746)
(10,848,928,224)
(8,034,915,232)

이자수취
52,979,026
14,973,303
307,739,550
119,641,986

이자지급
(139,406,889)
(227,308,468)
(223,669,233)
(62,653,062)

법인세 납부
(5,586,078)
15,263,193
(28,862,953)
(17,025,874)

투자활동으로 인한 현금흐름
11,174,171,853
(17,152,838,060)
(12,982,698,565)
(613,101,641)

투자활동으로 인한 현금 유입액
11,501,093,300
607,120,000
619,023,226
135,956,016

임차보증금의 감소
-
606,920,000
606,920,000
3,539,240

기타보증금의 감소
-
200,000
200,000
-

정부보조금
-
-
11,903,226
132,416,776

정기예금의 회수
11,501,093,300
-
-
-

투자활동으로 인한 현금 유출액
(326,921,447)
(17,759,958,060)
(13,601,721,791)
(749,057,657)

임차보증금의 증가
20,032,796
606,374,449
606,396,113
610,541,293

기계장치의 취득
-
330,190,000
342,490,000
138,516,364

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 증가
-
45,584,600
45,584,600
-

기타보증금의 증가
-
440,000
440,000
-

시설장치 취득
303,980,000
850,175,454
850,175,454
-

복구충당부채의 감소
-
53,000,000
53,000,000
-

정기예금의 가입
-
15,870,472,120
11,701,093,300
-

비품 취득
2,908,651
3,721,437
2,542,324
-

재무활동으로 인한 현금흐름
(1,336,776,504)
27,205,430,142
27,700,329,715
609,729,699

재무활동으로 인한 현금 유입액
-
29,047,476,707
30,180,527,059
3,027,873,704

단기차입금의 증가
-
2,700,000,000
2,700,000,000
3,000,000,000

주식선택권
-
471,747,392
812,220,324
27,873,704

상환전환우선주부채의 증가
-
4,451,619,076
4,451,619,076
-

파생상품금융부채의 증가
-
21,424,110,239
21,424,110,239
-

유상증자
-
-
792,577,420
-

재무활동으로 인한 현금 유출액
(1,336,776,504)
(1,842,046,565)
(2,480,197,344)
(2,418,144,005)

단기차입금의 감소
700,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000
1,300,000,000

장기차입금의 감소
-
-
-
500,000,000

리스부채의 지급
636,776,504
842,046,565
1,480,197,344
618,144,005

현금및현금성자산의 순증가
3,420,033,261
4,683,873,364
3,923,910,290
(7,998,324,124)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
(8,686,519)
(304,827,692)
(93,224,500)
18,012,911

기초 현금및현금성자산
6,676,474,585
2,845,788,795
2,845,788,795
10,826,100,008

기말 현금및현금성자산
10,087,821,327
7,224,834,467
6,676,474,585
2,845,788,795

주1)
당사는 2024년도부터 K-IFRS 기준으로 감사 받아 연결재무제표를 작성하였습니다. 기간별 비교를 위해 2023년도 이전 연결재무제표는 감사 받지 아니한 수치를 기재하였습니다.

3. 연결재무제표 주석

제 11 기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제 10 기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지 (검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 노타와 그 종속기업

1. 일반 사항

주식회사 노타(이하 "지배기업")와 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을 합하여 "연결회사")은 소프트웨어의 개발 및 서비스 등을 주요 사업 목적으로 2015년 4월 24일에 설립되었으며, 본점 소재지는 대전광역시 유성구 문지로 272-16, 502호입니다.

당반기말 현재 자본금은 1,815,840천원이며, 연결회사의 대표이사는 채명수입니다.

당반기말 현재 연결회사의 주요 주주의 현황은 다음과 같습니다.

주요주주
주식수(주)
지분율(%)
비고

보통주

김태호
2,550,000
14.04
CTO

채명수
1,682,400
9.27
대표이사

e-신산업 LB펀드 1호
1,701,600
9.37

스톤브릿지DX사업재편투자조합
1,039,200
5.72

스톤브릿지 영프론티어 투자조합
980,700
5.40

기타법인
8,732,100
48.09

기타개인
1,472,400
8.11

합계
18,158,400
100.00%

1.1 종속기업 현황

당반기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
지배지분율
연차 결산월
업종

당반기말
전기말

Nota AI GmbH
독일
100.00%
100.00%
12월
소프트웨어개발

NOTA AMERICA INC.
미국
100.00%
100.00%
12월
소프트웨어개발

1.2 종속기업 요약 재무정보

당반기 및 전반기 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말 및 당반기

(단위: 천원)

회사명
당반기말
당반기

자산
부채
자본
매출
반기순손익
총포괄손익

Nota AI GmbH
133,475
2,148,196
(2,014,722)
327,573
19,929
(60,295)

NOTA AMERICA INC.
133,346
6,061
127,285
69,041
(47,366)
(59,422)

(2) 전기말 및 전반기

(단위: 천원)

회사명
전기말
전반기

자산
부채
자본
매출
반기순손익
총포괄손익

Nota AI GmbH
111,890
2,066,316
(1,954,426)
328,354
104,253
26,328

NOTA AMERICA INC.
392,242
10,078
382,164
-
(174,197)
(164,095)

2. 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2025년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약반기연결재무제표는 보고기간말인 2025년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

연결회사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당반기말 현재 연결회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 연결회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본을 보유하고 있습니다.

요약반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
10,087,821
(*1)
6,676,475
(*1)

매출채권
1,483,132
(*1)
2,045,681
(*1)

기타수취채권
634,178
(*1)
163,722
(*1)

기타비유동수취채권
858,407
(*1)
795,771
(*1)

단기금융상품
200,000
(*1)
11,701,093
(*1)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
45,993
45,993
45,585
45,585

합계
13,309,531

21,428,327

금융부채

기타지급채무
647,592
(*1)
961,693
(*1)

단기차입금
4,000,000
(*1)
4,700,000
(*1)

상환전환우선주부채
-
-
25,234,501
25,234,501

파생상품금융부채
-
-
60,551,927
60,551,927

합계
4,647,592

91,448,121

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

보고기간말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 연결회사의 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다. 1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
45,993
45,993

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
45,585
45,585

금융부채

파생상품금융부채
-
-
60,551,927
60,551,927

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하며, 당반기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동내역은 없습니다. 수준3 공정가치 측정으로 분류되는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기손익-공정가치 측정 금융자산
파생상품금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융자산
파생상품금융부채

기초
45,585
60,551,927
-
29,940,799

증가
-
-
45,585
21,424,110

감소
-
(60,972,510)
-
-

평가이익(손실)
408
(420,583)
-
-

기말
45,993
-
45,585
51,364,909

(4) 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 금융자산

조합출자금
45,993
3
시장접근법
조정순자산가치
-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 금융자산

조합출자금
45,585
3
시장접근법
조정순자산가치
-

파생상품금융부채

파생상품금융부채
60,551,927
3
옵션모델
기초자산 주식가격
1,947,115원

신용위험 할인율
20.59% ~ 23.63%

주가 변동성
63.27%

(5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

5. 현금및현금성자산 및 금융상품(1) 현금및현금성자산 구성 내역

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

보통예금
3,087,821
6,676,475

정기예금
7,000,000
-

합계
10,087,821
6,676,475

(2) 금융상품 구성 내역

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

단기금융상품

정기예금
200,000
11,701,093

(3) 보고기간말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상품의 종류
당반기말
사용제한내용

단기금융상품
정기예금
200,000
질권설정

6. 매출채권 및 기타상각후원가 금융자산1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권
1,659,709
2,250,309

손실충당금
(176,578)
(204,628)

매출채권(순액)
1,483,131
2,045,681

2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

단기대여금
-
-
-
-
-
-

대손충당금
-
-
-
-
-
-

미수수익
25,503
-
25,503
163,722
-
163,722

대손충당금
-
-
-
-
-
-

미수금
608,675
-
608,675
-
-
-

임차보증금
-
1,234,134
1,234,134
-
1,214,101
1,214,101

현재가치할인차금
-
(376,316)
(376,316)
-
(418,919)
(418,919)

기타보증금
-
590
590
-
590
590

합계
634,178
858,408
1,492,586
163,722
795,772
959,494

7. 기타유동자산보고기간말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

선급금(*1)
4,082,306
99,139

선급비용
44,983
26,924

부가세대급금
48,655
4,200

민간부담금
98,242
-

합계
4,274,186
130,263

(*1) 계약이행원가와 관련된 항목이 포함되어 있습니다.
8. 계약자산 및 계약부채 보고기간말 현재 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

계약자산
-
28,000

계약자산 손실충당금
-
-

합계
-
28,000

계약부채
3,850,913
118,979

9. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 연결회사의 유형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

취득원가
930,806
54,666
1,603,231
2,588,703

정부보조금
(156,120)
(1)
-
(156,121)

감가상각누계액
(498,393)
(47,257)
(639,552)
(1,185,202)

장부금액
276,293
7,408
963,679
1,247,380

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

취득원가
930,806
50,448
1,299,251
2,280,505

정부보조금
(189,502)
(1)
-
(189,503)

감가상각누계액
(413,952)
(41,868)
(510,421)
(966,241)

장부금액
327,352
8,579
788,830
1,124,761

(2) 당반기 및 전반기 중 연결회사의 유형자산 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

기초 금액
327,352
8,579
788,830
1,124,761

취득
-
2,909
303,980
306,889

감가상각비
(51,059)
(4,005)
(129,131)
(184,195)

환율차이
-
(75)
-
(75)

반기말 금액
276,293
7,408
963,679
1,247,380

2) 전반기

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

기초 금액
97,332
13,727
164,265
275,324

취득
330,190
3,721
850,175
1,184,086

감가상각비
(44,509)
(5,343)
(101,586)
(151,438)

환율차이
-
(27)
-
(27)

반기말 금액
383,013
12,078
912,854
1,307,945

10. 사용권자산

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무상태표에 인식된 금액리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

사용권자산

부동산
4,182,461
4,661,370

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

리스부채

유동
1,223,752
1,189,213

비유동
2,659,736
3,044,213

합계
3,883,488
4,233,426

당반기 중 증가된 사용권자산은 121,992천원 (전반기: 5,816,584천원)입니다.(2) 손익계산서에 인식된 금액리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비
597,643
849,864

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
217,488
261,101

단기리스 및 소액리스료
26,599
44,202

당반기 중 리스의 총 현금유출은 663,375천원 (전반기: 886,248천원)입니다.

11. 무형자산

(1) 보고기간말 현재 연결회사의 무형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

취득원가
2,462
21,690
24,152

감가상각누계액
(2,461)
(21,687)
(24,148)

장부금액
1
3
4

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

취득원가
2,462
21,690
24,152

감가상각누계액
(2,461)
(21,002)
(23,463)

장부금액
1
688
689

(2) 당반기 및 전반기 중 연결회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

기초 금액
1
688
689

감가상각비
-
(685)
(685)

반기말 금액
1
3
4

2) 전반기

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

기초 금액
1
5,026
5,027

감가상각비
-
(2,169)
(2,169)

반기말 금액
1
2,857
2,858

12. 기타지급채무 및 기타부채(1) 보고기간말 현재 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기타지급채무

미지급금
647,592
961,693

(2) 보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기타유동부채

예수금
107,194
162,304

부가세예수금
-
60,379

선수금
633,799
25

미지급비용
410,968
785,272

소계
1,151,961
1,007,980

기타비유동부채

기타장기종업원급여
299,465
234,611

소계
299,465
234,611

합계
1,451,426
1,242,591

13. 차입금

보고기간말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
최장 만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
하나은행
2026-01-15
4.52%
1,000,000
1,000,000

2025-10-10
4.10%
3,000,000
3,000,000

기업은행
-
-
-
700,000

합계
4,000,000
4,700,000

14. 상환전환우선주부채

(1) 보고기간말 현재 연결회사가 발행한 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
당반기말
전기말

제 1회 상환전환우선주
2019-08-28
2029-08-28
1,501,216
-
958,006

제 2회 상환전환우선주
2020-06-05
2030-06-05
5,994,599
-
5,418,555

제 3회 상환전환우선주
2020-08-11
2030-08-11
2,003,376
-
1,774,398

제 4회 상환전환우선주
2021-11-17
2031-11-17
13,503,851
-
9,409,486

제 5회 상환전환우선주
2022-05-11
2032-05-11
3,999,842
-
2,412,778

제 6-1회 상환전환우선주
2024-04-23
2034-04-23
7,584,295
-
1,545,694

제 6-2회 상환전환우선주
2024-04-29
2034-04-29
11,790,341
-
2,379,849

제 7회 상환환전환우선주
2024-05-27
2034-05-27
6,501,093
-
1,335,735

합계
52,878,613
-
25,234,501

당반기 중 상환전환우선주 투자자의 보통주 전환요청으로 전환일까지 843,192천원의 이자비용과 파생상품평가손실 420,583천원을 인식하였습니다. 그 결과, 상환전환우선주의 보통주 전환으로 상환전환우선주부채 장부가액 26,077,692천원과 파생상품금융부채 60,972,510천원이 감소하고, 보통주 자본금 173,595천원과 자본잉여금 86,876,607천원이 증가하였습니다.

(2) 연결회사가 발행한 상환전환우선주의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원/주, 천원)

구 분
제 1회 상환전환우선주
제 2회 상환전환우선주
제 3회 상환전환우선주
제 4회 상환전환우선주
제 5회 상환전환우선주
제 6-1회 상환전환우선주
제 6-2회 상환전환우선주
제 7회 상환전환우선주

발행일
2019-08-28
2020-06-05
2020-08-11
2021-11-17
2022-05-11
2024-04-23
2024-04-29
2024-05-27

인수인
스톤브릿지 영프론티어 투자조합
e-신산업 LB펀드 1호외 2인
SVIC 39호 신기술사업투자조합
e-신산업 LB펀드 1호외 5인
스톤브릿지 DX사업 재편 투자조합
스틱이노베이션펀드 외
한국산업은행, 미래에셋증권 주식회사 외
SVIC 52호 신기술사업투자조합

만기일
2029-08-28
2030-06-05
2030-08-11
2031-11-17
2032-05-11
2034-04-23
2034-04-29
2034-05-27

발행주식수(*1)
4,693
7,334
2,451
7,316
2,167
3,280
5,099
2,379

1주당 발행가액(*1)
319,884
817,371
817,371
1,845,797
1,845,797
2,312,285
2,312,285
2,732,700

총발행금액
1,501,216
5,994,599
2,003,376
13,503,851
3,999,842
7,584,295
11,790,341
6,501,093

배당의 성격
참가적ㆍ누적적

배당금
1주당 액면가액 기준 연 1% 우선배당, 보통주 배당률이 우선주 배당률 초과하는 부분 보통주와 동일한 배당률

잔여재산분배
주당 발행가액 및 연복리 2% 합산한 금원에 대하여 우선하여 분배

의결권
우선주 1주당 1개의 의결권

상환권
상환청구기간
발행일로부터 4년이 지난 날부터 전환권행사 전까지
발행일로부터 3년이 지난 날부터 전환권 행사 전까지

상환가액
인수단가와 발행일로부터 상환일까지 연복리 2%적용 이자금액의 합계액, 기지급배당 차감
인수단가와 발행일로부터 상환일까지 연복리 7%적용 이자금액의 합계액, 기지급배당 차감

전환권
전환권행사기간
발행일로부터 10년이 되는 날까지, 만료일의 익일 자동 보통주 전환

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환가격 조정
1) 공모가 또는 M&A시 주식평가가격의 70% 해당하는 가격이 투자자 전환가격보다 낮을시 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 주식 또는 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식관련사채를 발행 3) 주식배당, 무상증자, 주식분할/병합 및 무상감자(차등감자 제외) 등

(*1)
2020년 무상증자 효과를 반영하여 발행주식수, 발행가액, 전환가액을 변경하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 상환전환우선주부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
25,234,501
17,209,204

발행
-
4,451,619

상각
843,192
1,506,556

전환청구권 행사(*1)
(26,077,692)
-

반기말금액
-
23,167,379

(*1) 당반기 중 상환전환우선주 투자자의 전환청구권 행사로 인하여 상환전환우선주부채 26,077,692천원이 모두 보통주로 전환되었습니다.

(4) 당반기와 전반기 중 보통주의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되어(리픽싱 조건) 파생상품부채로 인식된 상환전환우선주의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 장부금액
60,551,927
29,940,799

반기말 장부금액
-
29,940,799

법인세비용차감전손익
(9,574,494)
(8,982,148)

평가손실
420,583
-

평가손익제외 법인세비용차감전손익
(9,153,911)
(8,982,148)

(5) 당반기 및 전반기 중 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
60,551,927
29,940,799

발행
-
21,424,110

평가손실
420,583
-

전환청구권 행사(*1)
(60,972,510)
-

반기말금액
-
51,364,909

(*1) 당반기 중 상환전환우선주 투자자의 전환청구권 행사로 인하여 파생상품금융부채 60,972,510천원이 모두 보통주로 전환되었습니다.

15. 퇴직급여

연결회사는 확정급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 보고기간말 현재 연결회사의 순확정급여부채 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,668,719
2,286,707

사외적립자산의 공정가치
(1,739,924)
(1,789,143)

순확정급여부채(자산)
928,795
497,564

(2) 당반기 및 전반기 중 연결회사의 순확정급여부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
확정급여부채
사외적립자산
순확정급여부채

당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기

기초 잔액
2,286,707
1,205,689
(1,789,143)
(1,009,601)
497,564
196,088

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
414,584
277,427
-
-
414,584
277,427

이자비용(수익)
44,945
26,496
(35,261)
(22,535)
9,684
3,961

소계
459,529
303,923
(35,261)
(22,535)
424,268
281,388

재측정요소:

사외적립자산에서 발생한 손실
-
-
6,963
100,752
6,963
100,752

경험조정효과
-
-
-
-
-
-

인구통계적 가정
-
-
-
-
-
-

재무적 가정
-
-
-
-
-
-

소계
-
-
6,963
100,752
6,963
100,752

기타

급여의 지급 등
(77,517)
(52,179)
77,517
94,667
-
42,488

납부한 기여금
-
-
-
-
-
-

소계
(77,517)
(52,179)
77,517
94,667
-
42,488

반기말 잔액
2,668,719
1,457,433
(1,739,924)
(836,717)
928,795
620,716

16. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 - %(2025년 6월 30일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율: -%) 입니다.

17. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결회사의 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

복구충당부채
440,186
385,156

하자보수충당부채
6,023
10,640

합계
446,209
395,796

(2) 당반기 연결회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
복구충당부채
하자보수충당부채
합계

전기말 장부금액
385,156
10,640
395,796

신규인식
48,278
-
48,278

당기손익 인식:

미사용금액 환입
-
(4,617)
(4,617)

할인액 상각
6,752
-
6,752

당반기말 장부금액
440,186
6,023
446,209

18. 자본금 및 자본잉여금 (1) 보고기간말 현재 수권주식수 및 발행주식수의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
100,000,000
100,000,000

발행주식수

보통주
18,158,400
25,809

우선주
-
34,719

합계
18,158,400
60,528

1주당 액면가액
100
5,000

(2) 당반기 및 전반기 중 자본금과 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
보통주 주식수
자본금
주식발행초과금
합계

전기초
23,611
118,055
250,823
368,878

유상증자
565
2,825
789,752
792,577

주식선택권 행사
1,633
8,165
1,293,170
1,301,335

전기말
25,809
129,045
2,333,745
2,462,790

당기초
60,528
129,045
2,333,745
2,462,790

액면분할(*1)
1,229,922
-
-
-

무상증자(*2)
15,132,000
1,513,200
(1,513,200)
-

상환전환우선주의 전환
1,735,950
173,595
86,876,607
87,050,202

당반기말
18,158,400
1,815,840
87,697,152
89,512,992

(*1) 연결회사는 2025년 2월 4일 1주의 금액을 5,000원에서 100원으로 액면분할하였습니다.(*2) 회사는 2025년 3월 18일 보통주 1주당 신주 5주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다.

(3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
87,697,153
2,333,746

자기주식처분이익
619,100
619,100

합계
88,316,253
2,952,846

19. 기타자본 및 기타포괄손익누계액 (1) 보고기간말 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

주식선택권
1,553,622
640,322

(2) 보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

해외사업환산손익
(112,175)
(103,925)

20. 결손금보고기간말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

미처리결손금
83,716,408
74,134,943

21. 주식기준보상

(1) 연결회사는 주주총회 결의에 의거 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 주요사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

주식선택권으로 발행한 주식의 종류
기명식 보통주식

부여방법
신주발행

가득조건
주식선택권 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직

행사기간
2차~3차
주식선택권 부여일로부터 3년내에 부여수량의 50%, 4년내에 75%, 5년내에 100%를 행사가능

5차~18차

19-1차, 19-2차, 19-3차

4차
주식선택권 부여일로부터 3년내에 부여수량의 75%, 4년내에 100%를 행사가능

19-4차, 19-5차
주식선택권 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년내에 행사가능

19-6차
주식선택권 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 3년내에 행사가능

(2) 보고기간말 현재 존재하는 주식기준보상계약은 다음과 같습니다.

구분
잔여수량(주)(*1)
부여일
만기
행사가격(원)(*1)

3차
15,000
2021-04-02
2026-04-01
1,362

6차
60,000
2021-11-02
2026-11-01
1,362

7차
300
2021-11-02
2026-11-01
1,362

8차
28,500
2022-01-22
2027-01-21
1,362

9차
72,300
2022-04-05
2027-04-04
3,076

10차
51,600
2022-06-03
2027-06-02
3,076

11차
6,900
2022-08-21
2027-08-20
3,076

12차
30,000
2023-03-27
2028-03-26
3,076

13차
55,500
2023-07-18
2028-07-17
3,076

14차
18,000
2023-09-26
2028-09-25
3,076

15차
6,000
2023-10-05
2028-10-04
3,076

17차
1,200
2024-01-25
2029-01-24
3,076

18차
43,200
2024-02-01
2029-01-31
1,538

19-1차
99,900
2024-12-27
2029-12-27
2,277

19-2차
3,000
2024-12-27
2029-12-27
3,076

19-3차
470,400
2024-12-27
2029-12-27
4,555

19-4차
73,500
2024-12-27
2029-12-27
100

19-5차
300,000
2024-12-27
2027-12-27
6,809

19-6차
3,000
2024-12-27
2027-12-27
7,333

합계
1,338,300

(*1) 당반기 중 액면분할과 무상증자를 실시함에 따라 기 부여한 주식매수선택권 수량과 행사가격을 조정하였습니다.

(3) 당반기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
주식선택권 수량
가중평균 행사가격

기초
1,354,800
4,033

부여
-
-

취소
(16,500)
3,883

행사
-
-

반기말
1,338,300
4,035

반기말 행사가능한 주식수
118,200
2,611

(4) 연결회사는 부여된 주식선택권의 공정가치 측정을 위해 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 보상원가를 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
부여일 주식가치
부여일 공정가치
기대변동성
무위험이자율

2차
309,867
115,368 ~ 116,679
51.37% ~ 51.88%
1.21%

3차
309,867
117,125 ~ 121,637
51.58% ~ 53.09%
1.57%

4차
309,867
305,146
53.08% ~ 53.49%
1.57%

5차
309,867
115,991 ~ 119,793
50.84% ~ 52.35%
1.57%

6차
309,867
117,176 ~ 120,763
50.02% ~ 51.46%
2.30%

7차
309,867
117,176 ~ 120,763
50.02% ~ 51.46%
2.30%

8차
1,328,583
1,011,385 ~ 1,015,550
51.16% ~ 52.59%
2.36%

9차
1,328,583
768,635 ~ 777,041
51.30% ~ 52.49%
3.03%

10차
1,355,827
796,488 ~ 804,254
51.10% ~ 52.21%
3.37%

11차
1,355,827
791,814 ~ 801,716
50.72% ~ 52.13%
3.27%

12차
1,355,827
798,399 ~ 809,977
51.81% ~ 53.45%
3.22%

13차
1,355,827
808,929 ~ 821,716
52.30% ~ 54.16%
3.61%

14차
1,355,827
816,312 ~ 827,047
52.44% ~ 54.03%
3.96%

15차
1,355,827
820,264 ~ 830,824
53.34% ~ 53.97%
4.19%

16차
1,355,827
820,312 ~ 828,917
53.04% ~ 54.31%
3.95%

17차
1,355,827
806,754 ~ 828,569
52.66% ~ 55.81%
3.35%

18차
1,355,827
1,022,790 ~ 1,032,912
52.77% ~ 54.62%
3.30%

19-1차
1,947,115
1,450,931 ~ 1,456,003
53.54% ~ 54.57%
2.78%

19-2차
1,947,115
1,325,420 ~ 1,332,638
54.17% ~ 54.57%
2.78%

19-3차
1,947,115
1,138,031 ~ 1,148,561
53.56% ~ 54.57%
2.78%

19-4차
1,947,115
1,942,584
54.17%
2.78%

19-5차
1,947,115
935,955
54.17%
2.78%

19-6차
1,947,115
718,259
57.61%
2.78%

(5) 당반기와 전반기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 913,300천원과 135,943천원입니다.

22. 고객과의 계약에서 생기는 수익회사의 영업부문은 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자가 영업성과를 정기적으로 검토하는 구성단위이며, 당반기말 현재 회사는 단일의 영업부문으로 운영되고 있습니다.(1) 당반기 및 전반기 중 고객과의 계약에서 인식한 수익 및 수익인식기준에 따른 범주별 정보는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

용역매출
568,401
189,228

(2) 지역별 수익의 구분

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

국내
568,401
189,228

합계
568,401
189,228

(3) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

Netspresso Platform
28,722
-

Netspresso Solution
40,257
70,000

합계
68,979
70,000

(4) 용역매출 계약 미이행 부분

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

보고기간말 현재 전부 또는 부분적으로 이행되지 않은 용역 계약에 배분된 거래가격의 합계

Netspresso Platform
2,120,000
28,722

Netspresso Solution
1,730,913
90,257

합계
3,850,913
118,979

경영진은 당반기말 현재 이행되지 않은 계약에 배분된 거래가격 중 100%인 3,850,913천원(전기: 100%인 118,979천원)을 다음 보고기간 동안 수익으로 인식할 것으로 예상하고 있습니다. (5) 당반기와 전반기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객의 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

고객 A
250,762
-

고객 B
137,050
-

고객 C
83,531
1,801

고객 D
63,636
-

고객 E
-
70,000

고객 F
-
50,000

고객 G
-
50,000

23. 영업비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

급여
3,348,104
2,835,754

퇴직급여
381,347
291,049

기타장기종업원급여
132,043
98,162

복리후생비
601,014
410,201

여비교통비
222,285
170,816

세금과공과
196,251
156,810

감가상각비
781,837
1,001,301

무형자산상각비
685
2,169

임차료
35,942
30,212

보험료
142,801
85,022

경상연구개발비
83,337
69,786

소모품비
136,306
265,717

지급수수료
1,044,408
473,166

광고선전비
91,401
53,689

대손상각비(환입)
(28,050)
12,279

건물관리비
222,897
345,835

외주용역비
425,049
889,719

주식보상비용
913,300
135,943

기타
93,821
97,191

합계
8,824,778
7,424,821

24. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

잡이익
22,443
83,222

합계
22,443
83,222

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기부금
2,000
-

유형자산처분손실
70
-

잡손실
4,517
6,537

합계
6,587
6,537

25. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자수익
244,299
70,780

외환차익
7,299
8,147

외화환산이익
-
363

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
408
-

합계
252,006
79,290

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자비용
1,159,530
1,889,173

외환차손
5,845
13,348

외화환산손실
20
9

파생상품금융부채 평가손실
420,583
-

합계
1,585,978
1,902,530

26. 주당순이익

(1) 기본주당순이익

(단위: 원, 주, 원/주)

구분
당반기
전반기

지배주주 보통주 당기순이익(손실)
(9,574,502,113)
(8,982,156,376)

가중평균 유통보통주식수(*1)
13,957,593
7,105,629

기본주당순이익(손실)
(686)
(1,264)

(*1) 비교표시된 전반기 가중평균 유통보통주식수는 당반기 중 액면분할, 무상증자효과를 반영하여 조정하였습니다.

(2) 가중평균유통보통주식수의 계산내역1) 당반기

(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
가중치
적수

기초
2024-12-31
7,742,700
1.00
7,742,700

상환전환우선주 전환
2025-03-14
10,415,700
0.60
6,214,893

반기말
2025-06-30
18,158,400
-
13,957,593

2) 전반기

(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
가중치
적수

기초
2023-12-31
6,918,900
1.00
6,918,900

주식선택권 행사
2024-02-19
258,000
0.72
186,729

반기말
2024-06-30
7,176,900
-
7,105,629

(3) 희석주당순이익

당반기말 현재 회사는 희석 잠재적 보통주로 주식매수선택권이 있으나, 반희석화 효과로 인하여 당반기 및 전반기의 희석주당순손실은 기본주당순손실과 동일합니다.

27. 현금흐름

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

법인세비용차감전순손익
(9,574,494)
(8,982,148)

조정항목 :

이자비용
1,159,530
1,889,172

이자수익
(244,299)
(70,780)

감가상각비
184,194
151,438

사용권자산감가상각비
597,643
849,864

유형자산처분손실
70
-

무형자산상각비
685
2,169

퇴직급여
452,519
291,049

기타장기종업원급여
141,454
98,162

외화환산손실
20
9

외화환산이익
-
(363)

주식보상비용
913,300
135,943

대손상각비
(28,050)
12,279

파생상품금융부채평가손실
420,583
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(408)
-

잡이익
-
(25,455)

운전자본의 변동 :

매출채권
590,599
464,283

계약자산
28,000
-

기타수취채권
(322,335)
(193,215)

기타유동자산
(4,144,506)
(843,591)

기타유동지급채무
(361,992)
(914,523)

기타유동부채
206,805
22,229

계약부채
3,731,934
1,935,344

퇴직금의 지급
(77,517)
(52,179)

사외적립자산
77,517
94,667

기타장기종업원급여의 지급
(76,600)
(36,000)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(6,325,348)
(5,171,647)

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

1) 당반기

(단위: 천원)

구 분
기초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
기말

신규
상각 등
외환차이
전환

차입금
4,700,000
(700,000)
-
-
-
-
4,000,000

리스부채
4,233,427
(636,777)
73,118
213,732
(13)
-
3,883,487

상환전환우선주부채
25,234,501
-
-
843,192
-
(26,077,692)
-

파생상품금융부채
60,551,927
-
-
420,583
-
(60,972,510)
-

합 계
94,719,855
(1,336,777)
73,118
1,477,507
(13)
(87,050,202)
7,883,488

2) 전반기

(단위: 천원)

구 분
기초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
기말

신규
상각 등

차입금
3,000,000
1,700,000
-
-
4,700,000

리스부채
270,271
(842,047)
4,945,084
240,711
4,614,019

상환전환우선주부채
17,209,204
4,451,619
-
1,506,556
23,167,379

파생상품금융부채
29,940,799
21,424,110
-
-
51,364,909

합 계
50,420,274
26,733,682
4,945,084
1,747,267
83,846,307

(3) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

상환전환우선주의 전환
87,050,202
-

무상증자
1,513,200
-

사용권자산의 인식
121,992
5,816,584

리스부채 유동성대체
384,478
3,422,594

28. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
약정한도
실행금액

하나은행
기업운전일반자금대출
5,000,000
4,000,000

(2) 당반기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받거나 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자
제공받은 보증내용
한도금액
실행금액
제공받은자

신용보증기금
대출보증
11,000,000
5,000,000
회사

서울보증보험(*1)
계약이행지급보증 등
4,000,000
2,153,475
회사

(*1) 서울보증보험의 계약이행지급보증 등과 관련하여 대표이사 및 CTO로부터 1,910,152천원의 연대보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당반기말 현재 연결회사가 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보자산
장부금액
설정금액
제공받은자
제공한 보증내용

단기금융상품
200,000
188,436
임직원
우리사주조합 직원대출 담보설정

(4) 당반기말 현재 사용이 제한된 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
금액
사용제한내용

단기금융상품
하나은행
200,000
정기예금 질권설정

29. 특수관계자 등

(1) 연결회사와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 기타 특수관계자 및 주요경영진은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

주요 경영진
대표이사 등
대표이사 등

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 없습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 천원)

특수관계자구분
회사명
기타채권
기타채무

주요 경영진
대표이사
271,374
-

2) 전기말 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액은 없습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금거래는 없습니다.

(5) 지급보증 및 담보제공

보고기간말 현재 연결회사는 서울보증보험의 계약이행지급보증 등과 관련하여 대표이사 및 CTO로부터 1,910,152천원의 연대보증을 제공받고 있으며, 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(6) 연결회사는 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진에 포함하고 있으며, 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
592,603
471,500

퇴직급여
94,193
62,956

기타장기종업원급여
1,131
154

주식기준보상
369,036
55,072

합계
1,056,963
589,682

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제11기 반기말 2025년 06월 30일 현재

제10기 기말 2024년 12월 31일 현재

제9기 기말 2023년 12월 31일 현재

제8기 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 노타
(단위: 원)

구분
주석
2025년 반기(제11기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준

K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)

대주회계법인(검토)
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함
감사받지 아니함

자산

유동자산

16,524,601,677
20,530,284,538
5,334,938,887
13,077,723,401

현금및현금성자산
4,5
9,883,792,688
6,420,952,017
2,537,485,937
10,156,441,793

단기금융상품
4,5
200,000,000
11,701,093,300
-
-

매출채권
4,6
1,483,131,804
2,045,681,105
1,477,925,500
507,373,000

계약자산
8
－
28,000,000
-
17,950,476

기타수취채권
4,6
634,178,101
162,081,186
1,078,787,138
1,943,488,091

기타유동자산
7
4,271,508,324
126,063,700
223,181,952
444,893,691

당기법인세자산
17
51,990,760
46,413,230
17,558,360
7,576,350

비유동자산

6,302,238,350
6,625,405,004
1,308,025,945
1,444,260,994

유형자산
9
1,243,806,331
1,122,784,959
275,324,971
402,276,452

무형자산
11
4,000
689,224
5,027,212
9,365,200

사용권자산
10
4,154,275,187
4,661,369,771
286,031,722
46,996,927

종속기업투자
12
-
-
134,329,190
378,352,415

기타비유동수취채권
4,6
858,160,332
794,976,450
607,312,850
607,270,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4
45,992,500
45,584,600
-
-

자산 총계

22,826,840,027
27,155,689,542
6,642,964,832
14,521,984,395

부채

유동부채

10,900,746,235
93,785,752,311
54,230,351,361
47,428,829,723

기타지급채무
4,13
684,475,778
988,038,447
1,421,967,181
123,269,930

계약부채
8
3,850,913,005
118,979,323
1,405,308,000
524,495,909

기타부채
4,13
1,145,899,412
992,453,326
930,965,620
289,830,905

단기차입금
4,14
4,000,000,000
4,700,000,000
3,000,000,000
1,300,000,000

리스부채
10
1,213,435,365
1,189,213,475
261,005,982
18,528,423

하자보수충당부채
18
6,022,675
10,640,407
61,101,642
7,873,186

당기법인세부채

-
-
-
7,043,864

상환전환우선주부채
4,15
-
25,234,500,516
17,209,204,091
14,828,203,321

파생상품금융부채
4,15
-
60,551,926,817
29,940,798,845
30,329,584,185

비유동부채

4,310,761,662
4,161,545,431
414,059,534
717,027,473

기타부채
4,13
299,465,125
234,611,215
208,707,718
143,325,283

장기차입금

-
-
-
500,000,000

퇴직급여부채
16
928,795,168
497,564,436
196,087,189
43,817,024

리스부채
10
2,642,315,758
3,044,213,379
9,264,627
29,885,166

복구충당부채
18
440,185,611
385,156,401
-
-

부채 총계

15,211,507,897
97,947,297,742
54,644,410,895
48,145,857,196

자본

자본금
1,19
1,815,840,000
129,045,000
118,055,000
117,230,000

자본잉여금
19
88,316,253,751
2,952,846,296
250,823,161
185,720,460

기타자본
20
1,553,621,983
640,321,698
392,650,046
(6,006,942)

결손금
21
(84,070,383,604)
(74,513,821,194)
(48,762,974,270)
(33,920,816,319)

자본 총계

7,615,332,130
(70,791,608,200)
(48,001,446,063)
(33,623,872,801)

자본과 부채 총계

22,826,840,027
27,155,689,542
6,642,964,832
14,521,984,395

주1)
2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 재무상태표는 K-IFRS 기준, 손익계산서는 K-GAAP기준 으로 작성하였습니다.

포 괄 손 익 계 산 서

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제8기 2022년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타
(단위: 원)

구분

주석

2025년 반기(제11기 반기)
2024년 반기(제10기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준

K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

감사인(감사의견)

대주회계법인(검토)
감사받지 아니함
현대회계법인(적정)
감사받지 아니함
감사받지 아니함

영업수익
23
568,400,915
189,228,173
8,437,471,458
3,580,758,679
2,005,238,768

영업비용
24
8,801,827,088
7,302,702,288
20,201,864,009
14,676,165,243
11,553,210,285

영업손실

(8,233,426,173)
(7,113,474,115)
(11,764,392,551)
(11,095,406,564)
(9,547,971,517)

기타수익
25
22,421,117
49,484,196
48,069,410
102,504,264
1,583,612,008

기타비용
25
5,290,942
552,108,019
556,303,538
257,673,600
35,053,257

금융수익
26
251,959,069
79,259,487
708,299,988
780,285,662
120,655,755

금융비용
26
1,585,262,699
2,164,540,592
13,663,721,456
4,295,585,344
15,755,941

법인세비용차감전순손실

(9,549,599,628)
(9,701,379,043)
(25,228,048,147)
(14,765,875,582)
(7,894,512,952)

법인세비용

-

-
-
109,050

당기순손실

(9,549,599,628)
(9,701,379,043)
(25,228,048,147)
(14,765,875,582)
(7,894,622,002)

기타포괄손익

(6,962,782)
(100,751,622)
(522,798,777)
(76,282,369)
-

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소
16
(6,962,782)
(100,751,622)
(522,798,777)
(76,282,369)
-

총포괄손익

(9,556,562,410)
(9,802,130,665)
(25,750,846,924)
(14,842,157,951)
(7,894,622,002)

주당이익

기본주당순손익
27
(684)
(1,365)
(3,523)
(2,142)
(1,122)

희석주당순손익
27
(684)
(1,365)
(3,523)
(2,142)
(1,122)

주1)
2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 재무상태표는 K-IFRS 기준, 손익계산서는 K-GAAP기준 으로 작성하였습니다.

자 본 변 동 표

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제8기 2022년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타
(단위: 원)

구 분
주석
자본금
자본잉여금
기타자본
결손금
합 계

2022.01.01(전기초)(감사받지 아니한 재무제표)

226,200,000
23,081,792,132
(449,918,260)
(7,212,651,083)
15,645,422,789

총포괄손익:

당기순손실

-
-
-
(7,894,622,002)
(7,894,622,002)

소유주와의거래:

유상증자

10,835,000
3,989,007,099
-
-
3,999,842,099

2022.12.31(전기말)(감사받지 아니한 재무제표)

237,035,000
27,070,799,231
(449,918,260)
(15,107,273,085)
11,750,642,886

2023.01.01(전기초)(감사받지 아니한 재무제표)

117,230,000
185,720,460
(6,006,942)
(33,920,816,319)
(33,623,872,801)

총포괄손익:

당기순손실

-
-
-
(14,765,875,582)
(14,765,875,582)

순확정급여부채의측정요소

-
-
-
(76,282,369)
(76,282,369)

소유주와의거래:

주식선택권 행사

825,000
65,102,701
(38,053,997)

27,873,704

주식보상비용

-
-
436,710,985
-
436,710,985

2023.12.31(전기말)(감사받지 아니한 재무제표)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(48,762,974,270)
(48,001,446,063)

2024.01.01(전기초)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(48,762,974,270)
(48,001,446,063)

총포괄손익:

당기순손실

-
-
-
(25,228,048,147)
(25,228,048,147)

순확정급여부채의측정요소

-
-
-
(522,798,777)
(522,798,777)

소유주와의거래:

유상증자

2,825,000
789,752,420
-
-
792,577,420

주식선택권 행사

8,165,000
1,293,170,247
(489,114,923)
-
812,220,324

주식보상비용

-
-
1,355,887,043
-
1,355,887,043

자기주식처분

-
619,100,468
(619,100,468)
-
-

2024.12.31(전기말)

129,045,000
2,952,846,296
640,321,698
(74,513,821,194)
(70,791,608,200)

2024.01.01(전기초)

118,055,000
250,823,161
392,650,046
(48,762,974,270)
(48,001,446,063)

총포괄손익:

반기순손실

-
-
-
(9,701,379,043)
(9,701,379,043)

순확정급여부채의측정요소
16
-
-
-
(100,751,622)
(100,751,622)

소유주와의거래:

주식선택권 행사
19,22
4,300,000
467,447,392
(119,446,028)
-
352,301,364

주식보상비용
22
-
-
135,942,946
-
135,942,946

2024.06.30(전반기말)(감사받지 아니한 재무제표)

122,355,000
718,270,553
409,146,964
(58,565,104,935)
(57,315,332,418)

2025.01.01(당기초)

129,045,000
2,952,846,296
640,321,698
(74,513,821,194)
(70,791,608,200)

총포괄손익:

반기순손실

-
-
-
(9,549,599,628)
(9,549,599,628)

순확정급여부채의측정요소
16
-
-
-
(6,962,782)
(6,962,782)

소유주와의거래:

무상증자
19
1,513,200,000
(1,513,200,000)
-
-
-

주식보상비용
22
-
-
913,300,285
-
913,300,285

상환전환우선주의 전환
15,19
173,595,000
86,876,607,455
-
-
87,050,202,455

2025.06.30(당반기말)

1,815,840,000
88,316,253,751
1,553,621,983
(84,070,383,604)
7,615,332,130

주1)
2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 자본변동표는 K-GAAP 기준으로 작성하였습니다.

현 금 흐 름 표

제11기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제10기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지

제10기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제9기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제8기 2022년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 노타
(단위: 원)

과 목
2025년 반기(제11기 반기)
2024년 반기(제10기 반기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)
2022년(제8기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

영업활동으로 인한 현금흐름
(6,378,344,773)
(5,594,488,706)
(10,845,674,557)
(7,542,821,673)
(8,029,867,725)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(6,286,306,935)
(5,397,394,377)
(10,900,859,323)
(7,582,768,495)
(8,023,055,055)

이자수취
52,946,581
14,942,949
307,708,869
119,625,758
-

이자지급
(139,406,889)
(227,308,468)
(223,669,233)
(62,653,062)
-

법인세 납부
(5,577,530)
15,271,190
(28,854,870)
(17,025,874)
(6,812,670)

투자활동으로 인한 현금흐름
11,177,113,300
(17,375,558,474)
(12,971,189,078)
(685,779,438)
(2,080,351,641)

투자활동으로 인한 현금 유입액
11,501,093,300
792,576,700
1,039,867,276
135,956,016
181,436,000

임차보증금의 감소
-
606,920,000
606,920,000
3,539,240
181,436,000

정부보조금
-
-
11,903,226
132,416,776
-

단기대여금의 감소
-
185,456,700
420,844,050
-
-

기타보증금의 감소
-
200,000
200,000
-
-

정기예금의 회수
11,501,093,300
-
-
-
-

투자활동으로 인한 현금 유출액
(323,980,000)
(18,168,135,174)
(14,011,056,354)
(821,735,454)
(2,261,787,641)

단기대여금의 증가
-
-
-
72,717,000
1,097,961,641

임차보증금의 증가
20,000,000
606,343,000
606,343,000
610,502,090
606,920,000

기계장치 취득
-
330,190,000
342,490,000
138,516,364
-

당기손익-공정가치측정 금융자산의 증가
-
45,584,600
45,584,600
-
-

종속기업투자주식의 증가
-
411,930,000
411,930,000
-
422,892,000

기타보증금의 증가
-
440,000
440,000
-
-

시설장치 취득
303,980,000
850,175,454
850,175,454
-
123,310,000

비품의 취득
-
-
-
-
10,704,000

복구충당부채의 감소
-
53,000,000
53,000,000
-
-

정기예금의 가입
-
15,870,472,120
11,701,093,300
-
-

재무활동으로 인한 현금흐름
(1,335,927,856)
27,205,430,142
27,700,329,715
609,729,699
5,799,842,099

재무활동으로 인한 현금 유입액
-
29,047,476,707
30,180,527,059
3,027,873,704
5,799,842,099

단기차입금의 증가
-
2,700,000,000
2,700,000,000
3,000,000,000
1,300,000,000

주식선택권
-
471,747,392
812,220,324
27,873,704
-

상환전환우선주부채의 증가
-
4,451,619,076
4,451,619,076
-
-

파생상품금융부채의 증가
-
21,424,110,239
21,424,110,239
-
-

장기차입금의 증가
-
-
-
-
500,000,000

유상증자
-
-
792,577,420
-
3,999,842,099

재무활동으로 인한 현금 유출액
(1,335,927,856)
(1,842,046,565)
(2,480,197,344)
(2,418,144,005)
-

단기차입금의 감소
700,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000
1,300,000,000
-

장기차입금의 감소
-
-
-
500,000,000
-

리스부채의 지급
635,927,856
842,046,565
1,480,197,344
618,144,005
-

현금및현금성자산의 순증가
3,462,840,671
4,235,382,962
3,883,466,080
(7,618,871,412)
(4,310,377,267)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
(363,230)
-
(84,444)
-

기초 현금및현금성자산
6,420,952,017
2,537,485,937
2,537,485,937
10,156,441,793
14,466,819,060

기말 현금및현금성자산
9,883,792,688
6,772,505,669
6,420,952,017
2,537,485,937
10,156,441,793

주1)

2022년도 및 2023년도 재무제표는 K-GAAP 기준으로 감사 받았으며, 2024년도 재무제표는 K-IFRS 기준으로 감사 받았습니다. 기간별 비교를 위해 2022년도 현금흐름표는 K-GAAP 기준으로 작성하였습니다.

5. 재무제표 주석

제 11 기 반기 2025년 01월 01일부터 2025년 06월 30일까지

제 10 기 반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지 (검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 노타

1. 일반 사항

주식회사 노타(이하 "회사")는 소프트웨어의 개발 및 서비스 등을 주요 사업 목적으로 2015년 4월 24일에 설립되었으며, 본점 소재지는 대전광역시 유성구 문지로 272-16, 502호입니다.

당반기말 현재 자본금은 1,815,840천원이며, 회사의 대표이사는 채명수 입니다.

당반기말 현재 회사의 주요 주주의 현황은 다음과 같습니다.

주요주주
주식수(주)
지분율(%)
비고

보통주

김태호
2,550,000
14.04
CTO

채명수
1,682,400
9.27
대표이사

e-신산업 LB펀드 1호
1,701,600
9.37
-

스톤브릿지DX사업재편투자조합
1,039,200
5.72
-

스톤브릿지 영프론티어 투자조합
980,700
5.40
-

기타법인
8,732,100
48.09
-

기타개인
1,472,400
8.11
-

합계
18,158,400
100.00
-

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2025년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약반기재무제표는 보고기간말인 2025년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 이 요약반기재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.
회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

회사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당반기말 현재 회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본을 보유하고 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
9,883,793
(*1)
6,420,952
(*1)

매출채권
1,483,132
(*1)
2,045,681
(*1)

기타수취채권
634,178
(*1)
162,081
(*1)

기타비유동수취채권
858,160
(*1)
794,976
(*1)

단기금융상품
200,000
(*1)
11,701,093
(*1)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
45,993
45,993
45,585
45,585

합계
13,105,256

21,170,368

금융부채

기타지급채무
684,476
(*1)
995,020
(*1)

단기차입금
4,000,000
(*1)
4,700,000
(*1)

상환전환우선주부채
-
-
25,234,501
25,234,501

파생상품금융부채
-
-
60,551,927
60,551,927

합계
4,684,476

91,481,448

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

보고기간말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 회사의 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다. 1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
45,993
45,993

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
45,585
45,585

금융부채

파생상품금융부채
-
-
60,551,927
60,551,927

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하며, 당반기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동내역은 없습니다. 수준3 공정가치 측정으로 분류되는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기손익-공정가치 측정 금융자산
파생상품금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융자산
파생상품금융부채

기초
45,585
60,551,927
-
29,940,799

증가
-
-
45,585
21,424,110

감소
-
(60,972,510)
-
-

평가이익(손실)
408
(420,583)
-
-

기말
45,993
-
45,585
51,364,909

(4) 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 금융자산

조합출자금
45,993
3
시장접근법
조정순자산가치
-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 금융자산

조합출자금
45,585
3
시장접근법
조정순자산가치
-

파생상품금융부채

파생상품금융부채
60,551,927
3
옵션모델
기초자산 주식가격
1,947,115원

신용위험 할인율
20.59% ~ 23.63%

주가 변동성
63.27%

(5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

5. 현금및현금성자산 및 금융상품(1) 현금및현금성자산 구성 내역

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

보통예금
2,883,793
6,420,952

정기예금
7,000,000
-

합계
9,883,793
6,420,952

(2) 금융상품 구성 내역

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

단기금융상품

정기예금
200,000
11,701,093

(3) 보고기간말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상품의 종류
당반기말
사용제한내용

단기금융상품
정기예금
200,000
질권설정

6. 매출채권 및 기타상각후원가 금융자산(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권
1,659,709
2,250,309

손실충당금
(176,578)
(204,628)

매출채권(순액)
1,483,131
2,045,681

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

단기대여금
1,752,334
-
1,752,334
1,752,334
-
1,752,334

대손충당금
(1,752,334)
-
(1,752,334)
(1,752,334)
-
(1,752,334)

미수수익
318,166
-
318,166
454,745
-
454,745

대손충당금
(292,664)
-
(292,664)
(292,664)
-
(292,664)

미수금
608,675
-
608,675
-
-
-

임차보증금
-
1,233,306
1,233,306
-
1,213,306
1,213,306

현재가치할인차금
-
(375,736)
(375,736)
-
(418,919)
(418,919)

기타보증금
-
590
590
-
590
590

합계
634,177
858,160
1,492,337
162,081
794,977
957,058

7. 기타유동자산보고기간말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

선급금(*1)
4,082,306
99,139

선급비용
44,983
26,924

부가세대급금
45,978
-

민간부담금
98,242
-

합계
4,271,509
126,063

(*1) 계약이행원가와 관련된 항목이 포함되어 있습니다.

8. 계약자산 및 계약부채보고기간말 현재 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

계약자산
-
28,000

계약자산 손실충당금
-
-

합계
-
28,000

계약부채
3,850,913
118,979

9. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 회사의 유형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

취득원가
930,806
47,906
1,603,231
2,581,943

정부보조금
(156,120)
(1)
-
(156,121)

감가상각누계액
(498,393)
(44,071)
(639,552)
(1,182,016)

장부금액
276,293
3,834
963,679
1,243,806

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

취득원가
930,806
47,906
1,299,251
2,277,963

정부보조금
(189,502)
(1)
-
(189,503)

감가상각누계액
(413,952)
(41,302)
(510,421)
(965,675)

장부금액
327,352
6,603
788,830
1,122,785

(2) 당반기 및 전반기 중 회사의 유형자산 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

기초 금액
327,352
6,603
788,830
1,122,785

취득
-
-
303,980
303,980

감가상각비
(51,059)
(2,769)
(129,131)
(182,959)

반기말 금액
276,293
3,834
963,679
1,243,806

2) 전반기

(단위: 천원)

구분
기계장치
비품
시설장치
합계

기초 금액
97,333
13,727
164,265
275,325

취득
330,190
-
850,175
1,180,365

감가상각비
(44,509)
(3,880)
(101,586)
(149,975)

반기말 금액
383,014
9,847
912,854
1,305,715

10. 사용권자산

회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무상태표에 인식된 금액리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

사용권자산

부동산
4,154,275
4,661,370

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

리스부채

유동
1,213,435
1,189,213

비유동
2,642,316
3,044,213

합계
3,855,751
4,233,426

당반기 중 증가된 사용권자산은 93,000천원 (전반기: 5,816,584천원)입니다.(2) 손익계산서에 인식된 금액리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비
596,853
849,864

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
217,286
261,101

단기리스 및 소액리스료
8,128
25,696

당반기 중 리스의 총 현금유출은 644,056천원 (전반기: 867,743천원)입니다.

11. 무형자산

(1) 보고기간말 현재 회사의 무형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

취득원가
2,462
21,690
24,152

감가상각누계액
(2,461)
(21,687)
(24,148)

장부금액
1
3
4

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

취득원가
2,462
21,690
24,152

감가상각누계액
(2,461)
(21,002)
(23,463)

장부금액
1
688
689

(2) 당반기 및 전반기 중 회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

기초 금액
1
688
689

감가상각비
-
(685)
(685)

반기말 금액
1
3
4

2) 전반기

(단위: 천원)

구분
특허권
소프트웨어
합계

기초 금액
1
5,026
5,027

감가상각비
-
(2,169)
(2,169)

반기말 금액
1
2,857
2,858

12. 종속기업투자

(1) 보고기간말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
당반기말
전기말

지분율
취득금액
장부금액
장부금액

Nota AI GmbH
독일
100.00%
33,755
-
-

NOTA AMERICA INC.
미국
100.00%
834,822
-
-

(2) 당반기 중 종속기업투자의 변동내역은 없으며, 전반기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 전반기

(단위: 천원)

회사명
기초
증가
손상
반기말

Nota AI GmbH
-
-
-
-

NOTA AMERICA INC.
134,329
411,930
(546,259)
-

합계
134,329
411,930
(546,259)
-

(3) 보고기간말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본
매출
반기순손익
총포괄손익

Nota AI GmbH
133,475
2,148,196
(2,014,722)
327,573
19,929
(60,295)

NOTA AMERICA INC.
133,346
6,061
127,285
69,041
(47,366)
(59,422)

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

Nota AI GmbH
111,890
2,066,316
(1,954,426)
328,354
104,253
26,328

NOTA AMERICA INC.
392,242
10,078
382,164
-
(174,197)
(164,095)

13. 기타지급채무 및 기타부채(1) 보고기간말 현재 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기타지급채무

미지급금
684,476
995,020

(2) 보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기타유동부채

예수금
107,194
162,304

부가세예수금
-
60,379

선수금
633,799
25

미지급비용
404,907
762,763

소계
1,145,900
985,471

기타비유동부채

기타장기종업원급여
299,465
234,611

소계
299,465
234,611

합계
1,445,365
1,220,082

14. 차입금

보고기간말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
최장 만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
하나은행
2026-01-15
4.52%
1,000,000
1,000,000

2025-10-10
4.10%
3,000,000
3,000,000

기업은행
-
-
-
700,000

합계
4,000,000
4,700,000

15. 상환전환우선주부채

(1) 보고기간말 현재 회사가 발행한 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
당반기말
전기말

제 1회 상환전환우선주
2019-08-28
2029-08-28
1,501,216
-
958,006

제 2회 상환전환우선주
2020-06-05
2030-06-05
5,994,599
-
5,418,555

제 3회 상환전환우선주
2020-08-11
2030-08-11
2,003,376
-
1,774,398

제 4회 상환전환우선주
2021-11-17
2031-11-17
13,503,851
-
9,409,486

제 5회 상환전환우선주
2022-05-11
2032-05-11
3,999,842
-
2,412,778

제 6-1회 상환전환우선주
2024-04-23
2034-04-23
7,584,295
-
1,545,694

제 6-2회 상환전환우선주
2024-04-29
2034-04-29
11,790,341
-
2,379,849

제 7회 상환환전환우선주
2024-05-27
2034-05-27
6,501,093
-
1,335,735

합계
52,878,613
-
25,234,501

당반기 중 상환전환우선주 투자자의 보통주 전환요청으로 전환일까지 843,192천원의 이자비용과 파생상품평가손실 420,583천원을 인식하였습니다. 그 결과, 상환전환우선주의 보통주 전환으로 상환전환우선주부채 장부가액 26,077,692천원과 파생상품금융부채 60,972,510천원이 감소하고, 보통주 자본금 173,595천원과 자본잉여금 86,876,607천원이 증가하였습니다.

(2) 회사가 발행한 상환전환우선주의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원/주, 천원)

구 분
제 1회 상환전환우선주
제 2회 상환전환우선주
제 3회 상환전환우선주
제 4회 상환전환우선주
제 5회 상환전환우선주
제 6-1회 상환전환우선주
제 6-2회 상환전환우선주
제 7회 상환전환우선주

발행일
2019-08-28
2020-06-05
2020-08-11
2021-11-17
2022-05-11
2024-04-23
2024-04-29
2024-05-27

인수인
스톤브릿지 영프론티어 투자조합
e-신산업 LB펀드 1호외 2인
SVIC 39호 신기술사업투자조합
e-신산업 LB펀드 1호외 5인
스톤브릿지 DX사업 재편 투자조합
스틱이노베이션펀드 외
한국산업은행, 미래에셋증권 주식회사 외
SVIC 52호 신기술사업투자조합

만기일
2029-08-28
2030-06-05
2030-08-11
2031-11-17
2032-05-11
2034-04-23
2034-04-29
2034-05-27

발행주식수(*1)
4,693
7,334
2,451
7,316
2,167
3,280
5,099
2,379

1주당 발행가액(*1)
319,884
817,371
817,371
1,845,797
1,845,797
2,312,285
2,312,285
2,732,700

총발행금액
1,501,216
5,994,599
2,003,376
13,503,851
3,999,842
7,584,295
11,790,341
6,501,093

배당의 성격
참가적ㆍ누적적

배당금
1주당 액면가액 기준 연 1% 우선배당, 보통주 배당률이 우선주 배당률 초과하는 부분 보통주와 동일한 배당률

잔여재산분배
주당 발행가액 및 연복리 2% 합산한 금원에 대하여 우선하여 분배

의결권
우선주 1주당 1개의 의결권

상환권
상환청구기간
발행일로부터 4년이 지난 날부터 전환권행사 전까지
발행일로부터 3년이 지난 날부터 전환권 행사 전까지

상환가액
인수단가와 발행일로부터 상환일까지 연복리 2%적용 이자금액의 합계액, 기지급배당 차감
인수단가와 발행일로부터 상환일까지 연복리 7%적용 이자금액의 합계액, 기지급배당 차감

전환권
전환권행사기간
발행일로부터 10년이 되는 날까지, 만료일의 익일 자동 보통주 전환

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환가격 조정
1) 공모가 또는 M&A시 주식평가가격의 70% 해당하는 가격이 투자자 전환가격보다 낮을시 2) 전환가격을 하회하는 발행가격으로 주식 또는 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식관련사채를 발행 3) 주식배당, 무상증자, 주식분할/병합 및 무상감자(차등감자 제외) 등

(*1) 2020년 무상증자 효과를 반영하여 발행주식수, 발행가액, 전환가액을 변경하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 상환전환우선주부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
25,234,501
17,209,204

발행
-
4,451,619

상각
843,192
1,506,556

전환청구권 행사(*1)
(26,077,692)
-

반기말금액
-
23,167,379

(*1) 당반기 중 상환전환우선주 투자자의 전환청구권 행사로 인하여 상환전환우선주부채 26,077,692천원이 모두 보통주로 전환되었습니다.

(4) 당반기와 전반기 중 보통주의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되어(리픽싱 조건) 파생상품부채로 인식된 상환전환우선주의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 장부금액
60,551,927
29,940,799

반기말 장부금액
-
29,940,799

법인세비용차감전손익
(9,549,600)
(9,701,379)

평가손실
420,583
-

평가손익제외 법인세비용차감전손익
(9,129,016)
(9,701,379)

(5) 당반기 및 전반기 중 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
60,551,927
29,940,799

발행
-
21,424,110

평가손실
420,583
-

전환청구권 행사(*1)
(60,972,510)
-

반기말금액
-
51,364,909

(*1) 당반기 중 상환전환우선주 투자자의 전환청구권 행사로 인하여 파생상품금융부채 60,972,510천원이 모두 보통주로 전환되었습니다.

16. 퇴직급여

회사는 확정급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 회사의 순확정급여부채 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,668,719
2,286,707

사외적립자산의 공정가치
(1,739,924)
(1,789,143)

순확정급여부채(자산)
928,795
497,564

(2) 당반기 및 전반기 중 회사의 순확정급여부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
확정급여부채
사외적립자산
순확정급여부채

당반기
전반기
당반기
전반기
당반기
전반기

기초 잔액
2,286,707
1,205,689
(1,789,143)
(1,009,601)
497,564
196,088

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
414,584
277,427
-
-
414,584
277,427

이자비용(수익)
44,945
26,496
(35,261)
(22,535)
9,684
3,961

소계
459,529
303,923
(35,261)
(22,535)
424,268
281,388

재측정요소:

사외적립자산에서 발생한 손실
-
-
6,963
100,752
6,963
100,752

경험조정효과
-
-
-
-
-
-

인구통계적 가정
-
-
-
-
-
-

재무적 가정
-
-
-
-
-
-

소계
-
-
6,963
100,752
6,963
100,752

기타

급여의 지급 등
(77,517)
(52,179)
77,517
94,667
-
42,488

납부한 기여금
-
-
-
-
-
-

소계
(77,517)
(52,179)
77,517
94,667
-
42,488

반기말 잔액
2,668,719
1,457,433
(1,739,924)
(836,717)
928,795
620,716

17. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 - %(2025년 6월 30일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율: -%) 입니다.

18. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

복구충당부채
440,186
385,156

하자보수충당부채
6,023
10,640

합계
446,209
395,796

(2) 당반기 및 전반기 중 회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
복구충당부채
하자보수충당부채
합계

전기말 장부금액
385,156
10,640
395,796

신규인식
48,278
-
48,278

당기손익 인식:

미사용금액 환입
-
(4,617)
(4,617)

할인액 상각
6,752
-
6,752

당반기말 장부금액
440,186
6,023
446,209

19. 자본금 및 자본잉여금(1) 보고기간말 현재 수권주식수 및 발행주식수의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
100,000,000
100,000,000

발행주식수

보통주
18,158,400
25,809

우선주
-
34,719

합계
18,158,400
60,528

1주당 액면가액
100
5,000

(2) 당반기 및 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
보통주 주식수
자본금
주식발행초과금
합계

전기초
23,611
118,055
250,823
368,878

유상증자
565
2,825
789,752
792,577

주식선택권 행사
1,633
8,165
1,293,170
1,301,335

전기말
25,809
129,045
2,333,745
2,462,790

당기초
60,528
129,045
2,333,745
2,462,790

액면분할(*1)
1,229,922
-
-
-

무상증자(*2)
15,132,000
1,513,200
(1,513,200)
-

상환전환우선주의 전환
1,735,950
173,595
86,876,607
87,050,202

당반기말
18,158,400
1,815,840
87,697,152
89,512,992

(*1) 회사는 2025년 2월 4일 1주의 금액을 5,000원에서 100원으로 액면분할 하였습니다. (*2) 회사는 2025년 3월 18일 보통주 1주당 신주 5주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다. (3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
87,697,153
2,333,746

자기주식처분이익
619,100
619,100

합계
88,316,253
2,952,846

20. 기타자본보고기간말 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

주식선택권
1,553,622
640,322

21. 결손금보고기간말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

미처리결손금
84,070,384
74,513,821

22. 주식기준보상

(1) 회사는 주주총회 결의에 의거 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 주요사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

주식선택권으로 발행한 주식의 종류
기명식 보통주식

부여방법
신주발행

가득조건
주식선택권 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직

행사기간
2차~3차
주식선택권 부여일로부터 3년내에 부여수량의 50%, 4년내에 75%, 5년내에 100%를 행사가능

5차~18차

19-1차, 19-2차, 19-3차

4차
주식선택권 부여일로부터 3년내에 부여수량의 75%, 4년내에 100%를 행사가능

19-4차, 19-5차
주식선택권 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년내에 행사가능

19-6차
주식선택권 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 3년내에 행사가능

(2) 보고기간말 현재 존재하는 주식기준보상계약은 다음과 같습니다.

구분
잔여수량(주)(*1)
부여일
만기
행사가격(원)(*1)

3차
15,000
2021-04-02
2026-04-01
1,362

6차
60,000
2021-11-02
2026-11-01
1,362

7차
300
2021-11-02
2026-11-01
1,362

8차
28,500
2022-01-22
2027-01-21
1,362

9차
72,300
2022-04-05
2027-04-04
3,076

10차
51,600
2022-06-03
2027-06-02
3,076

11차
6,900
2022-08-21
2027-08-20
3,076

12차
30,000
2023-03-27
2028-03-26
3,076

13차
55,500
2023-07-18
2028-07-17
3,076

14차
18,000
2023-09-26
2028-09-25
3,076

15차
6,000
2023-10-05
2028-10-04
3,076

17차
1,200
2024-01-25
2029-01-24
3,076

18차
43,200
2024-02-01
2029-01-31
1,538

19-1차
99,900
2024-12-27
2029-12-27
2,277

19-2차
3,000
2024-12-27
2029-12-27
3,076

19-3차
470,400
2024-12-27
2029-12-27
4,555

19-4차
73,500
2024-12-27
2029-12-27
100

19-5차
300,000
2024-12-27
2027-12-27
6,809

19-6차
3,000
2024-12-27
2027-12-27
7,333

합계
1,338,300

(*1) 당반기 중 액면분할과 무상증자를 실시함에 따라 기 부여한 주식매수선택권 수량과 행사가격을 조정하였습니다.

(3) 당반기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
주식선택권 수량
가중평균 행사가격

기초
1,354,800
4,033

부여
-
-

취소
(16,500)
3,883

행사
-
-

반기말
1,338,300
4,035

반기말 행사가능한 주식수
118,200
2,611

(4) 회사는 부여된 주식선택권의 공정가치 측정을 위해 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 보상원가를 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
부여일 주식가치
부여일 공정가치
기대변동성
무위험이자율

2차
309,867
115,368 ~ 116,679
51.37% ~ 51.88%
1.21%

3차
309,867
117,125 ~ 121,637
51.58% ~ 53.09%
1.57%

4차
309,867
305,146
53.08% ~ 53.49%
1.57%

5차
309,867
115,991 ~ 119,793
50.84% ~ 52.35%
1.57%

6차
309,867
117,176 ~ 120,763
50.02% ~ 51.46%
2.30%

7차
309,867
117,176 ~ 120,763
50.02% ~ 51.46%
2.30%

8차
1,328,583
1,011,385 ~ 1,015,550
51.16% ~ 52.59%
2.36%

9차
1,328,583
768,635 ~ 777,041
51.30% ~ 52.49%
3.03%

10차
1,355,827
796,488 ~ 804,254
51.10% ~ 52.21%
3.37%

11차
1,355,827
791,814 ~ 801,716
50.72% ~ 52.13%
3.27%

12차
1,355,827
798,399 ~ 809,977
51.81% ~ 53.45%
3.22%

13차
1,355,827
808,929 ~ 821,716
52.30% ~ 54.16%
3.61%

14차
1,355,827
816,312 ~ 827,047
52.44% ~ 54.03%
3.96%

15차
1,355,827
820,264 ~ 830,824
53.34% ~ 53.97%
4.19%

16차
1,355,827
820,312 ~ 828,917
53.04% ~ 54.31%
3.95%

17차
1,355,827
806,754 ~ 828,569
52.66% ~ 55.81%
3.35%

18차
1,355,827
1,022,790 ~ 1,032,912
52.77% ~ 54.62%
3.30%

19-1차
1,947,115
1,450,931 ~ 1,456,003
53.54% ~ 54.57%
2.78%

19-2차
1,947,115
1,325,420 ~ 1,332,638
54.17% ~ 54.57%
2.78%

19-3차
1,947,115
1,138,031 ~ 1,148,561
53.56% ~ 54.57%
2.78%

19-4차
1,947,115
1,942,584
54.17%
2.78%

19-5차
1,947,115
935,955
54.17%
2.78%

19-6차
1,947,115
718,259
57.61%
2.78%

(5) 당반기와 전반기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 913,300천원과 135,943천원입니다.

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익 회사의 영업부문은 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자가 영업성과를 정기적으로 검토하는 구성단위이며, 당반기말 현재 회사는 단일의 영업부문으로 운영되고 있습니다.(1) 당반기 및 전반기 중 고객과의 계약에서 인식한 수익 및 수익인식기준에 따른 범주별 정보는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

용역매출
568,401
189,228

(2) 지역별 수익의 구분

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

국내
568,401
189,228

(3) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

Netspresso Platform
28,722
-

Netspresso Solution
40,257
70,000

합계
68,979
70,000

(4) 용역매출 계약 미이행 부분

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

보고기간말 현재 전부 또는 부분적으로 이행되지 않은 용역 계약에 배분된 거래가격의 합계

Netspresso Platform
2,120,000
28,722

Netspresso Solution
1,730,913
90,257

합계
3,850,913
118,979

경영진은 당반기말 현재 이행되지 않은 계약에 배분된 거래가격 중 100%인 3,850,913천원(전기: 100%인 118,979천원)을 다음 보고기간 동안 수익으로 인식할 것으로 예상하고 있습니다.(5) 당반기와 전반기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객의 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

고객 A
250,762
-

고객 B
137,050
-

고객 C
83,531
1,801

고객 D
63,636
-

고객 E
-
70,000

고객 F
-
50,000

고객 G
-
50,000

24. 영업비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

급여
3,054,937
2,509,273

퇴직급여
381,347
291,049

기타장기종업원급여
132,043
98,162

복리후생비
553,838
377,139

여비교통비
195,395
158,266

세금과공과
188,402
142,520

감가상각비
779,812
999,839

무형자산상각비
685
2,169

임차료
18,685
10,492

보험료
138,772
73,720

경상연구개발비
411,456
377,952

소모품비
134,367
264,196

지급수수료
1,096,730
464,351

광고선전비
91,346
53,689

대손상각비(환입)
(28,050)
12,279

건물관리비
222,897
345,835

외주용역비
425,049
889,719

주식보상비용
913,300
135,943

기타
90,815
96,109

합계
8,801,826
7,302,702

25. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

잡이익
22,421
49,484

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기부금
2,000
-

종속기업투자주식손상차손
-
546,259

유형자산처분손실
70
-

잡손실
3,221
5,849

합계
5,291
552,108

26. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자수익
244,252
70,750

외환차익
7,299
8,147

외화환산이익
-
363

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
408
-

합계
251,959
79,260

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

이자비용
1,158,814
1,888,087

외환차손
5,845
13,348

외화환산손실
20
9

기타의대손상각비
-
263,096

파생상품금융부채 평가손실
420,583
-

합계
1,585,262
2,164,540

27. 주당순이익(손실)

(1) 기본주당순이익(손실)

(단위: 원, 주, 원/주)

구분
당반기
전반기

반기순이익(손실)
(9,549,599,628)
(9,701,379,043)

가중평균 유통보통주식수(*1)
13,957,593
7,105,629

기본주당순이익(손실)
(684)
(1,365)

(*1) 비교표시된 전반기 가중평균 유통보통주식수는 당반기 중 액면분할, 무상증자효과를 반영하여 조정하였습니다.(2) 가중평균유통보통주식수의 계산내역1) 당반기

(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
가중치
적수

기초
2024-12-31
7,742,700
1.00
7,742,700

상환전환우선주 전환
2025-03-14
10,415,700
0.60
6,214,893

반기말
2025-06-30
18,158,400
-
13,957,593

2) 전반기

(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
가중치
적수

기초
2023-12-31
6,918,900
1.00
6,918,900

주식선택권 행사
2024-02-19
258,000
0.72
186,729

반기말
2024-06-30
7,176,900
-
7,105,629

(3) 희석주당순이익(손실)

당반기말 현재 회사는 희석 잠재적 보통주로 주식매수선택권이 있으나, 반희석화 효과로 인하여 당반기 및 전반기의 희석주당순손실은 기본주당순손실과 동일합니다.

28. 현금흐름
(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

법인세비용차감전순손익
(9,549,600)
(9,701,379)

조정항목 :

이자비용
1,158,814
1,888,087

이자수익
(244,252)
(70,750)

감가상각비
182,959
149,976

사용권자산감가상각비
596,853
849,864

유형자산처분손실
70
-

무형자산상각비
685
2,169

퇴직급여
452,519
291,049

기타장기종업원급여
141,454
98,162

외화환산손실
20
9

외화환산이익
-
(363)

주식보상비용
913,300
135,943

대손상각비
(28,050)
12,279

기타의대손상각비
-
263,096

파생상품금융부채평가손실
420,583
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(408)
-

종속기업투자주식손상차손
-
546,259

잡이익
-
(25,455)

운전자본의 변동 :

매출채권
590,599
272,761

계약자산
28,000
-

기타수취채권
(323,976)
(89,549)

기타유동자산
(4,146,029)
(845,015)

기타유동지급채무
(341,987)
(1,138,598)

기타유동부채
206,805
22,230

계약부채
3,731,934
1,935,344

퇴직금의 지급
(77,517)
(52,179)

사외적립자산
77,517
94,667

기타장기종업원급여의 지급
(76,600)
(36,000)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(6,286,307)
(5,397,394)

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

1) 당반기

(단위: 천원)

구 분
기초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
기말

신규
상각 등
전환

차입금
4,700,000
(700,000)
-
-
-
4,000,000

리스부채
4,233,427
(635,928)
44,722
213,531
-
3,855,751

상환전환우선주부채
25,234,501
-
-
843,192
(26,077,692)
-

파생상품금융부채
60,551,927
-
-
420,583
(60,972,510)
-

합 계
94,719,855
(1,335,928)
44,722
1,477,306
(87,050,202)
7,855,751

2) 전반기

(단위: 천원)

구 분
기초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
기말

신규
상각 등

차입금
3,000,000
1,700,000
-
-
4,700,000

리스부채
270,271
(842,047)
4,945,084
240,711
4,614,019

상환전환우선주부채
17,209,204
4,451,619
-
1,506,556
23,167,379

파생상품금융부채
29,940,799
21,424,110
-
-
51,364,909

합 계
50,420,274
26,733,682
4,945,084
1,747,267
83,846,307

(3) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

상환전환우선주의 전환
87,050,202
-

무상증자
1,513,200
-

사용권자산의 인식
93,000
5,816,584

리스부채 유동성대체
401,898
3,422,594

29. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 현재 회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
약정한도
실행금액

하나은행
기업운전일반자금대출
5,000,000
4,000,000

(2) 당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받거나 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증제공자
제공받은 보증내용
한도금액
실행금액
제공받은자

신용보증기금
대출보증
11,000,000
5,000,000
회사

서울보증보험(*1)
계약이행지급보증 등
4,000,000
2,153,475
회사

(*1) 서울보증보험의 계약이행지급보증 등과 관련하여 대표이사 및 CTO로부터 1,910,152천원의 연대보증을 제공받고 있습니다.(3) 당반기말 현재 회사가 타인에게 제공한 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보자산
장부금액
설정금액
제공받은자
제공한 보증내용

단기금융상품
200,000
188,436
임직원
우리사주조합 직원대출 담보설정

(4) 당반기말 현재 사용이 제한된 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
금액
사용제한내용

단기금융상품
하나은행
200,000
정기예금 질권설정

30. 특수관계자 등

(1) 회사와 거래 또는 채권ㆍ 채무 잔액이 있는 기타 특수관계자 및 주요경영진은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

종속기업
Nota AI GmbH
Nota AI GmbH

NOTA AMERICA INC.
NOTA AMERICA INC.

주요 경영진
대표이사 등
대표이사 등

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 천원)

특수관계자구분
회사명
기타수익
기타비용

종속기업
Nota AI GmbH
3,619
333,810

종속기업
NOTA AMERICA INC.
2,336
71,157

2) 전반기

(단위: 천원)

특수관계자구분
회사명
기타수익
기타비용

종속기업
Nota AI GmbH
7,211
273,582

종속기업
NOTA AMERICA INC.
-
1,620

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 천원)

특수관계자구분
회사명
기타채권(*)
기타채무

종속기업
Nota AI GmbH
2,044,998
55,713

주요 경영진
대표이사
271,374
-

(*) Nota AI GmbH 대여금에 대하여 2,044,998천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계자구분
회사명
기타채권(*)
기타채무

종속기업
Nota AI GmbH
2,044,998
53,506

(*) Nota AI GmbH 대여금 등에 대하여 2,044,998천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 당반기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 없으며, 전반기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

1) 전반기

(단위: 천원)

특수관계자구분
특수관계자명
자금 회수
현금출자

종속기업
Nota AI GmbH
185,457
-

종속기업
NOTA AMERICA INC.
-
411,930

(5) 지급보증 및 담보제공보고기간말 현재 회사는 서울보증보험의 계약이행지급보증 등과 관련하여 대표이사 및 CTO로부터 1,910,152천원의 연대보증을 제공받고 있으며, 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(6) 회사는 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진에 포함하고 있으며, 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
592,603
471,500

퇴직급여
94,193
62,956

기타장기종업원급여
1,131
154

주식기준보상
369,036
55,072

합계
1,056,963
589,682

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제8조의2 (종류주식의 내용)

① 이익배당에 관한 사항 : 회사는 발행가능한 주식의 총수의 25% 범위 내에서 이사회의 결의로 이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식(이하 "배당우선 종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

1. 배당우선 종류주식은 액면금액을 기준으로 하여 연복리 20% 를 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 보통주에 우선 하여 배당 한다.

2. 보통주식의 배당률이 배당우선 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 발행 시 이사회의 결의에 의해 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으 로 할 수 있다.

3. 배당우선 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 발행 시 이사회의 결의에 의해 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당하는 것으로 할 수 있다.

4. 배당우선 종류주식의 경우 의결권이 있는 것을 원칙으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 배당우선 종류주식을 발행할 수 있다. 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

5. 배당가능이익이 모든 주식에 배당을 지급하기에 부족한 경우 배당우선 종류주식에 대한 배당을 모두 지급하기 전까지는 보통주에 대한 배당을 지급할 수 없다. 배당가능이익이 모든 배당우선 종류주식에 배당을 지급하기에 부족한 경우, 각 배당우선 종류주식 주주에 대해서는, 보통주에 우선하여 배당받을 수 있는 금액을 기준으로 해당 배당우선 종류 주식의 주식수에 비례하여 배당을 지급한다.

제16조 (신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제61조 (이익금의 처분)

회사는 매사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제62조 (이익 배당)

① 이익배당금은 금전 또는 주식으로 하며, 매결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제63조 (분기 배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월·6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해

적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조2의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제64조 (배당금지급청구권 소멸시효)

배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 회사의 이익으로 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
전기
전전기
전전전기

제10기
제9기
제8기

주당액면가액(원)
100
100
100

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-25,228
-14,766
-7,895

(별도)주당순이익(원)
(1,389)
(813)
(435)

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권 발행 등에 관한 사항(1) 발행 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비 고

2015.04.24
설립
보통주
1,000
5,000
5,000
설립 자본금

2015.08.21
유상증자
보통주
111
5,000
450,000
제3자배정

2016.11.11
유상증자
보통주
123
5,000
2,032,520
제3자배정

2019.08.31
유상증자
우선주
247
5,000
6,077,800
제3자배정

2020.06.13
유상증자
우선주
386
5,000
15,530,048
제3자배정

2020.08.19
유상증자
우선주
129
5,000
15,530,048
제3자배정

2020.11.06
무상증자
보통주
22,212
5,000
-
주1)

우선주
13,716
5,000
-

2021.11.20
유상증자
우선주
7,316
5,000
1,845,797
제3자배정

2022.05.13
유상증자
우선주
2,167
5,000
1,845,797
제3자배정

2023.06.26
스톡옵션행사
보통주
67
5,000
408,712
-

보통주
98
5,000
5,000

2024.02.19
스톡옵션행사
보통주
446
5,000
410,526
-

보통주
414
5,000
408,712

2024.04.25
유상증자
우선주
3,280
5,000
2,312,285
제3자배정

2024.05.01
유상증자
우선주
5,099
5,000
2,312,285
제3자배정

2024.05.29
유상증자
우선주
2,379
5,000
2,732,700
제3자배정

2024.12.03
스톡옵션행사
보통주
143
5,000
410,526
-

보통주
288
5,000
408,712

보통주
35
5,000
5,000

보통주
307
5,000
922,898

2024.12.31
유상증자
보통주
565
5,000
1,429,940
우리사주배정

2025.03.05
액면분할
보통주
1,264,641
100
-
주2)

우선주
1,701,231
100
-

2025.03.14
전환권 행사
우선주
(1,735,950)
100
-
주3)

보통주
1,735,950
100
-

2025.03.19
무상증자
보통주
15,132,000
100
-
주4)

합 계
-
-
18,158,400
100

주1)
당사는 2020년 11월 06일 1,800% 무상증자를 실시하였습니다.

주2)
당사는 2025년 3월 05일 주식의 유동성을 확보하기 위한 목적으로 1주의 액면가를 5,000원에서 100원으로 하는 액면분할(50:1)을 실시하였습니다.

주3)
투자계약서에 따라 RCPS(전환상환우선주)가 1:1의 전환비율로 보통주 전환되었습니다.

주4)
당사는 2025년 3월 19일 500% 무상증자를 실시하였습니다.

(2) 미상환 전환사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 미상환 신주인수권부사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 채무증권의 발행 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다
.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

구분
회차
납입일
주요사항보고서의자금의사용계획
실제 자금사용내역
차이발생사유

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2015-07-21
연구개발 및 운영자금
49,950,000
연구개발 및 운영자금
49,950,000
-

유상증자
-
2016-11-10
연구개발 및 운영자금
99,593,480
연구개발 및 운영자금
99,593,480
-

유상증자
-
2016-11-10
연구개발 및 운영자금
99,593,480
연구개발 및 운영자금
99,593,480
-

유상증자
-
2016-11-10
연구개발 및 운영자금
50,813,000
연구개발 및 운영자금
50,813,000
-

유상증자
-
2019-08-30
연구개발 및 운영자금
1,501,216,600
연구개발 및 운영자금
1,501,216,600
-

유상증자
-
2020-06-12
연구개발 및 운영자금
2,003,376,192
연구개발 및 운영자금
2,003,376,192
-

유상증자
-
2020-06-12
연구개발 및 운영자금
2,997,299,264
연구개발 및 운영자금
2,997,299,264
-

유상증자
-
2020-06-12
연구개발 및 운영자금
993,923,072
연구개발 및 운영자금
993,923,072
-

유상증자
-
2020-08-18
연구개발 및 운영자금
2,003,376,192
연구개발 및 운영자금
2,003,376,192
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
1,000,421,974
연구개발 및 운영자금
1,000,421,974
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
3,700,822,985
연구개발 및 운영자금
3,700,822,985
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
2,800,074,049
연구개발 및 운영자금
2,800,074,049
-

유상증자
-
2021-11-19
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
연구개발 및 운영자금
2,000,843,948
-

유상증자
-
2022-15-12
연구개발 및 운영자금
3,999,842,099
연구개발 및 운영자금
3,999,842,099
-

유상증자
-
2024-04-24
연구개발 및 운영자금
3,792,147,400
연구개발 및 운영자금
3,792,147,400
-

유상증자
-
2024-04-24
연구개발 및 운영자금
1,213,949,625
연구개발 및 운영자금
1,213,949,625
-

유상증자
-
2024-04-24
연구개발 및 운영자금
302,909,335
연구개발 및 운영자금
302,909,335
-

유상증자
-
2024-04-24
연구개발 및 운영자금
2,275,288,440
연구개발 및 운영자금
2,275,288,440
-

유상증자
-
2024-04-30
연구개발 및 운영자금
4,999,160,170
연구개발 및 운영자금
4,999,160,170
-

유상증자
-
2024-04-30
연구개발 및 운영자금
758,429,480
연구개발 및 운영자금
758,429,480
-

유상증자
-
2024-04-30
연구개발 및 운영자금
3,033,717,920
연구개발 및 운영자금
3,033,717,920
-

유상증자
-
2024-04-30
연구개발 및 운영자금
2,999,033,645
연구개발 및 운영자금
2,999,033,645
-

유상증자
-
2024-05-28
연구개발 및 운영자금
6,501,093,300
연구개발 및 운영자금
6,501,093,300
-

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
보통예금
-
-
-

예ㆍ적금
정기예금
-
-
-

계
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표 재작성당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(3) 자산유동화와 관련된 자산매각의 회계처리 및 우발채무에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항(가) 한국채택국제회계기준으로의 전환

1) 한국채택국제회계기준의 적용

회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2023년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2024년 1월 1일 입니다.

회사의 연차재무제표는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)에 따라 한국채택국제회계기준의 완전한 소급적용이 아닌 관련 의무적 예외항목을 적용했습니다.

2) 다른 기업회계기준서의 소급적용에 대한 의무적 예외항목의 적용

회사는 다음의 예외사항을 적용했습니다.

(1) 추정치에 대한 예외

한국채택국제회계기준 전환일(2023년 1월 1일)의 한국채택국제회계기준에 따른 추정치는 기존의 추정에 오류가 있었다는 객관적인 증거가 없는 한 동일한 시점에 과거회계기준에 따라 추정된 추정치(회계정책의 차이조정 반영 후)와 일관성있게 작성됐습니다.

3) 과거회계기준으로부터 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 조정

(1) 2023년 1월 1일(전환일) 현재 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본

과거 회계기준
13,923,703
2,173,060
11,750,643

한국채택국제회계기준 도입 조정액

확정급여부채(주1)
-
234,227
(234,227)

리스(주2)
58,415
48,414
10,001

금융상품(주3)
-
45,157,788
(45,157,788)

매출 등(주4)
436,745
532,369
(95,624)

종속기업투자(주5)
(78,295)
-
(78,295)

유형자산(주6)
202,322
-
202,322

기타사항
(20,905)
-
(20,905)

조정액 소계
598,282
45,972,797
(45,374,516)

한국채택국제회계기준
14,521,981
48,145,857
(33,623,873)

(2) 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본

과거 회계기준
6,189,924
5,289,517
900,407

한국채택국제회계기준 도입 조정액

확정급여부채(주1)
-
421,887
(421,887)

리스(주2)
269,068
269,631
(563)

금융상품(주3)
99,323
47,249,326
(47,150,003)

매출 등(주4)
196,327
1,414,049
(1,217,722)

종속기업투자(주5)
(322,318)
-
(322,318)

유형자산(주6)
182,400
-
182,400

기타사항
28,242
-
28,242

조정액 소계
453,041
49,354,894
(48,901,853)

한국채택국제회계기준
6,642,965
54,644,411
(48,001,446)

(3) 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기순손익
총포괄손익

과거 회계기준
(10,878,110)
(10,878,110)

한국채택국제회계기준 도입 조정액

확정급여부채(주1)
(111,377)
(187,660)

리스(주2)
(10,565)
(10,565)

금융상품(주3)
(1,992,215)
(1,992,215)

매출 등(주4)
(1,122,099)
(1,122,099)

종속기업투자(주5)
(244,023)
(244,023)

유형자산(주6)
(19,922)
(19,922)

주식기준보상(주7)
(436,711)
(436,711)

기타사항
49,147
49,147

조정액 소계
(3,887,765)
(3,964,048)

한국채택국제회계기준
(14,765,875)
(14,842,158)

주1)
확정급여채무에 대하여 보험수리적 방법으로 평가하고 재측정요소는 기타포괄손익(이익잉여금 대체)으로 반영

주2)
전환일 현재 식별된 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채 인식에 따른 조정

주3)
한국채택국제회계기준 제1109호 '금융상품' 적용에 따른 조정

주4)
한국채택국제회계기준 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용에 따른 조정

주5)
한국채택국제회계기준 제 1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 적용에 따른 조정

주6)
과거 회계기준에서 '중소기업 회계처리 특례' 에 따라 법인세법의 규정 등의 법령에 따른 내용연수를 적용하고 일부 유형자산에 대해 정률법을 적용하였으나, 한국채택국제회계기준에서는 경제적 내용연수와 정액법을 적용

주7)
한국채택국제회계기준 제1102호 '주식기준보상' 적용에 따른 조정

4) 현금흐름에 미치는 영향

한국채택국제회계기준에 따라 과거 회계기준에 따르면 별도 표시되지 않았던 이자수취, 배당금수취, 이자지급 및 법인세지급액을 현금흐름표 상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익(비용) 및 관련 자산(부채)에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다. 또한외화로 표시된 현금및현금성자산의 환율변동효과는 영업활동, 투자활동 및 재무활동현금흐름과 별도로 표시했습니다.

리스계약과 관련된 리스부채의 인식으로 과거회계기준에서 영업활동으로 분류되던 리스료 지불액은 재무활동으로 변동되었습니다. 이외 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 효과가 현금흐름표에 영향을 미칠 경우 이를 반영했습니다.

나. 대손충당금 설정현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금 설정
대손충당금 설정률

2022년(제8기)
매출채권
507,373
-
0.00%

2023년(제9기)
매출채권
1,486,836
8,910
0.60%

2024년(제10기)
매출채권
2,250,309
204,628
9.09%

2025년(제11기 반기)
매출채권
1,659,709
176,578
10.64%

(2) 대손충당금 변동내역

(단위: 천원)

구분
2022년 (제8기)
2023년 (제9기)
2024년 (제10기)
2025년 (제11기 반기)

1. 기초대손충당금 잔액
-
-
8,910
204,628

2. 순대손처리액(①-②+③)
-
8,910
195,718
(28,050)

① 대손처리액(상각채권액)
-
8,910
195,718
-

② 상각채권회수액
-
-
-
28,050

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비계상(환입)액
-
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액(1+2-3)
-
8,910
204,628
176,578

(3) 대손충당금 설정방침
(가) 개별평가결산일 현재 채권자의 신용상태 및 거래상황을 파악하여 개별채권의 회수가능여부를 판단합니다. 회수가능성이 없다고 판단되는 경우(파산 등) 채권에 대하여 대손충당금을 설정합니다.
(나) 집합평가당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.
(4) 2025년 반기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

구분
3월미만
3~6월 미만
6~12월 미만
1년이상
매출채권 잔액
부도금액 (업체수)

2022년도말
507,373
-
-
-
507,373
-

2023년도말
1,480,153
2,228
4,455
-
1,486,836
8,910 (1개)

2024년도말
2,166,599
74,800
-
8,910
2,250,309
204,628 (2개)

2025년도반기말
1,483,132
-
167,668
8,910
1,659,709
176,578 (2개)

다.재고자산 현황 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 공정가치평가 내역
(1) 금융상품의 공정가치 평가「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 4.공정가치」 및 「III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 4.공정가치」 부분을 참고해주시기 바랍니다.
(2)유형자산의 공정가치 평가당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 감사인(공인회계사)의 감사의견

사업연도
감사의견
감사인
채택회계기준
수정사항 및 그 영향
감사인 지정
특기사항

제8기
적정
회계법인리안
K-GAAP
-
-
-

제9기
적정
현대회계법인
K-GAAP
-
-
-

제10기
적정
현대회계법인
K-IFRS
-
2024.04.12
-

제11기
검토
대주회계법인
K-IFRS
-
-
-

나. 연결재무제표에 대한 감사의견

사업연도
감사의견
감사인
채택회계기준
수정사항 및 그 영향
감사인 지정
특기사항

제10기
적정
현대회계법인
K-IFRS
-
2024.04.12
-

제11기
검토
대주회계법인
K-IFRS
-
-
-

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다

라. 감사인(공인회계사)과의 거래내용 및 기타 관계 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항 없습니다

마. 세무조사 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 및 최근 5사업연도 중 해당사항이 없습니다

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리규정 개요

규정명: 내부회계관리규정 (2024년 1월 2일 제정)

당사는 2024년 8월 대주회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도를 구축하였고 2025년 5월부터 회계법인청인과 내부회계관리제도 고도화 작업을 진행하고 있습니다. 또한, 2024년 1월 2일, 대표이사 승인을 통해 내부회계관리규정을 제정하였습니다. 당사는 신고서 제출일 현재 내부회계관리자의 보고 및 회사의 감사가 보고한 사항들은 없으며 상장 이후 최초로 도래하는 사업년도부터 내부회계관리제도 운영실태평가를 수행하고 보고 및 공시할 예정입니다.

나. 내부회계관리 조직

(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

구분
성명
근속년수
직책(겸임업무)
내부회계관리 담당업무

내부회계관리제도 총괄
채명수
6년 11개월
CEO
내부회계관리제도의 관리 및 운영 책임

감사
김서호
1년 1개월
등기감사
내부회계관리제도 관리 및 평가

내부회계관리자
형남백
2년 4개월
CFO
내부회계관리제도의 설계 및 운영 총괄내부회계관리제도의 운영실태 보고

내부회계실무자
이기탁
1년 8개월
Manager
내부회계관리제도 운영을 위한 실무 총괄 및 현업담당자의 교육 및 업무 프로세스 개선

(2) 내부회계관리자의 인적사항

성명(생년월일)
학력
주요경력

형남백(1976.08.15)

전주대학교 회계학과 학사

건국대학교 경영전문대학원

2007.07 ~ 2016.09 ㈜유학닷컴 재무팀장

2019.01 ~ 2021.10 ㈜마인즈랩 CFO

2023.04 ~ 현재 ㈜노타 운영 CFO

다. 내부회계관리제도의 운영실태

(1) 신청일 현재 내부회계관리제도를 운영하고 있는 경우

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 신청일 현재 내부회계관리제도를 운영하지 않고 있는 경우

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 2024년 8월 대주회계법인과의 내부회계관리제도 설계 및 구축 용역 계약을 체결하여 2024년 10월에 내부회계관리제도 시스템을 구축 완료하였고 2025년 5월 청인회계법인과 내부회계관리제도 고도화 작업을 진행하고 있습니다.

당사는 2024년 1월 2일 내부회계관리규정을 제정하고 내부회계관리자를 선임하는 등 내부회계관리제도의 운영을 위한 내부환경을 정비하였으며, 상장 이후 최초로 도래하는 사업연도부터 관련 규정에 의거하여 적절히 설계평가 및 운영평가를 진행할 것이며 기말 감사 시 외부감사인의 검토 또는 감사를 받을 예정입니다.

(가) 내부회계관리자가 보고한 내용

당사는 상장 이후 최초로 도래하는 사업연도인 2025년부터 내부회계관리제도를 운영하여 운영실태를 이사회 및 감사에게 보고할 예정입니다.

(나) 회사의 감사가 보고한 내용

당사의 감사는 내부회계관리제도 운영실태 평가를 수행하여 상장 이후 최초로 도래하는 사업연도인 2025년부터 이사회에 보고할 예정입니다.

(다) 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견등

당사는 2024년까지 내부회계관리제도 운영 대상이 아니었기 때문에 감사인의 의견은 상장 이후 최초로 도래하는 사업연도인 2025년부터 표명될 예정입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요(1) 이사회 구성 현황당사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 2인으로 구성되어 있으며, 감사 1인이 감사 업무를 수행하고 있습니다.당사의 이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침, 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며, 사업과 관련된 중요 계약 및 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.이사회에서 선임되는 대표이사는 회사를 대표하여 업무를 총괄하고 있으며, 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장하고 집행하며, 대표이사의 유고시에는 정관에 정해진 순서에 따라 그 직무를 대행합니다.
(2) 이사회의 권한 내용당사의 이사회는 상법과 기타 법령, 정관과 당사의 이사회 규정에서 정한 사항 및 회사의 업무집행에 관한 중요한 사항을 결의하고 이사 및 경영진의 집무집행을 감독하는 역할을 하며, 구체적으로 다음의 사항을 부의 및 심의, 의결합니다.

구분
이사회의 권한

정관 제42조 (이사의 직무)

부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사를 보좌하고, 회사의 업무를 분장하여 집행하며, 대표이사 유고시 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다. 단, 이사의 수가 2인 이하인 경우에는 대표이사를 선임한 경우를 제외하고는 각 이사가 본 회사를 대표하고 업무를 총괄한다.

정관 제43조 (이사의 의무)

① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

② 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 이를 감사에게 보고 하여야 한다 단, 감사를 두지 않은 경우에는 주주총회에, 감사에 갈음하여 감사위원회를 둔 경우에는 감사위원회에 보고하여야 한다.

③ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

정관 제36조 (이사의 수)

본 회사는 이사 1인 이상으로 하고, 감사를 둘 수 있다. 단, 자본금이 10억이상으로 되는 경우에는 이사는 3인 이상, 감사는 1인 이상으로 하거나 감사에 갈음하여 감사위원회를 둘 수 있다.

정관 제46조 (이사회의 소집)

① 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있는 때에는 그 이사가 회일의 일주 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시 송수신하는 통신수단으로 개최할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 제1항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사회의 의장은 제1항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

⑤ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

정관 제47조 (이사회의 결의)

① 이사회의 결의 방법은 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 단, 전환사채의 발행, 신주인수권부사채의 발행은 이사과반수의 출석과 출석이사 3분의2의 찬성으로 정한다.

② 이사회결의에 특별한 이해관계 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회규정 제3조 (권한)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

이사회규정 제10조 (소집절차)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고, 회일 7일 전에 회의의 일시, 장소, 부의안건 등을 각 이사 및 감사에게 통지하여야 한다.

② 이사 및 감사 전원의 사전 동의가 있을 때에는 전항의 절차 없이 개최할 수 있다.

이사회규정 제11조 (결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④ 전항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

⑤ 이사는 대리인에 의하여 그 의결권을 행사할 수 없다.

(3) 사외이사 및 그 변동 현황

(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
2
-
-
-

나. 중요 의결사항

개최일자
안건의 주요 내용
의결현황
사내이사채명수
사내이사김태호
사내이사형남백
기타비상무이사송영돈
기타비상무이사오성인
기타비상무이사도재원
사외이사최기영
사외이사김태정
감사김서호

2023.01.06
1. 주식매수선택권 취소의 건2. 미국지사 폐쇄의 건3. 투자금 정기예금 가입의 건
가결가결가결
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-
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-
-
-
-

2023.02.01
1. 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2023.03.08
1. 2022회게연도 영업보고서 승인의 건2. 2022 회계연도 재무제표 승인의 건3. 정기주주총회 소집의 건4. 임직원 보수 변동의 건5. 독일 대여금 송금의 건6. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결가결가결가결
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-
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-
-

2023.05.10
1. 스톡옵션 행사 횟수 제한의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2023.06.21
1. 주식매수선택권 취소의 건2. 주식매수선택권 행사로 인한 신주발행의 건
가결가결
찬성찬성
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-
찬성찬성
찬성찬성
-
-
-
-

2023.06.30
1. 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2023.07.12
1. 신용보증기금 혁신아이콘 9기 대출보증 계약 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2023.09.01
1. 임시주주총회 소집의 건2. 정보보안 최고 책임자 임명의 건3. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결
찬성찬성찬성
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-
-
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-

2023.10.17
1. <기업운전자금>일반자금대출 승인의 건
가결
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-
찬성
찬성
-
-
-
-

2023.11.17
1. 임시주총 소집의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2024.01.05
1. <기업운전자금>하나은행 마이너스대출 승인의건2. 임시주주총회 소집의 건3. 주식매수선택권 취소의 건

가결

가결

가결

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-
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-

2024.03.14
1. 2023 회계연도 영업보고서 승인의 건2. 2023 회계연도 재무제표 승인의 건3. 정기주주총회 소집의 건4. 임원 보수 지급 규정 변동의 건5. 지점 이전의 건

가결

가결

가결가결가결

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-
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2024.03.29
1. <기업운전자금>일반자금대출 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
-

2024.04.09
1. 제3자배정 유상증자의 건
가결
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-
찬성
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-
-
-
-

2024.05.13
1. 제3자배정 유상증자의 건2. 해외법인(미국법인) 증자의 건3. 임시주주총회 소집의 건4. 정보통신공사업 면허 취득을 위한 출자 예치의 건
가결가결가결가결
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2024.06.12
1. 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
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-
찬성
찬성
-
-
-
-

2024.12.13
1. 제3자배정 유상증자의 건2. 우리사주조합 회사 출연금 지급의 건3. 우리사주조합 대출액 예금담보제공의 건4. 주식매수선택권 취소의 건5. 대표이사 자사주 양도제한조건부주식 부여의 건6. 임시주주총회 소집의 건
가결가결가결가결가결가결
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2024.12.27
1. 양도제한조건부주식 행사 조건 충족에 따른 자기주식 처분의 건
가결
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찬성
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찬성
-
찬성

2025.01.20
1. 두바이 법인 설립의 건 2. 명의개서대리인 선임의 건 3. 임시주주총회 소집에 대한 건 4. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결가결
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2025.03.19
1. 자본준비금의 자본전입(무상증자)의 건 2. 정기주주총회 개최의 건 3. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결
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2025.04.14
1. 본점 이전의 건
가결
찬성
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찬성
찬성
찬성
찬성
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찬성

2025.05.09
1. 상장 추진의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
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찬성

2025.07.14
1. 임시주주총회 기준일 설정의 건2. 임시주주총회 소집에 대한 건
가결가결
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-
-
-
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2025.07.28
1. 임시주주총회 소집에 대한 건(안건추가)
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
-
찬성

2025.08.18
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주모집의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
-
찬성

2025.08.20
1. 대표이사 선임의 건2. 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
찬성
-
찬성

주1)
송영돈 기타비상무이사는 일신상의 이유로 2025년 4월 16일 사임했습니다.

주2)
오성인 기타비상무이사는 일신상의 이유로 2025년 4월 16일 사임했습니다

주3)
도재원 기타비상무이사는 일신상의 이유로 2025년 4월 16일 사임했습니다.

주4)
형남백 사내이사는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.

주5)
김태정 사외이사는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.

다. 이사회내 위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내 별도의 위원회를 구성하고 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고, 주주총회 전 이사후보의 정보를 주주에게 통지하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회 구성은 다음과 같습니다.

성명
직위
선임일
연임여부
회사와의거래
최대주주와의관계

채명수
사내이사(대표이사)
2022.08.21
연임
-
-

김태호
사내이사
2023.12.02
연임
-
본인

형남백
사내이사
2025.08.20
-
-
-

최기영
사외이사
2024.06.28
-
-
-

김태정
사외이사
2025.08.20
-
-
-

(2) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 위원회를 운영하고 있지 않습니다.
마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
결격요건여부

최기영
('23.06~현재) 학교법인 태양학원(경인여자대학교) 이사장('21.09~현재) 서울대학교 전기정보공학부 명예교수('19.09~'21.05) 과학기술정보통신부 장관('17.11~'19.09) 서울대학교 뉴럴프로세싱 연구센터 센터장('91.03~'19.09) 서울대학교 전기정보공학부 교수('78.01~'83.07) ㈜금성사 중앙연구소 연구원('89.02) 스탠포드대학 전기공학 박사
해당사항없음
해당사항없음

김태정

('11.03~현재) 법무법인 광장('22.08~'23.08)
대한변협 벤처·스타트업법률지원특별위원회 위원
('16.09~'17.03)
Reed Smith (Silicon Valley Office) 근무('08.04~'11.02) 해군법무관('16.05)
University of California at Berkeley LLM 수료('08.03) 37기 사법연수원 수료('05.09) 서울대학교 법학과 학사

해당사항없음
해당사항없음

(2) 사외이사 지원조직 현황당사는 현재 사외이사의 업무지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않으나, 전략기획실에서 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
(3) 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시 여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
최기영 사외이사 및 김태정 사외이사는 당사의 사업분야와 관련 기술의 최고 전문가로서 경력 및 전문성 측면에서 검증된 인력으로 의사결정 필요 사항에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육을 실시하지 않았으나, 추후 업무 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 구성당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회에서 선임한 비상근감사 1인(김서호)이 감사업무를 수행하고 있습니다.
나. 감사의 인적사항당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 독립적 비상근 감사 1인이 당사 정관 제55조에서 규정하고 있는 감사의 직무에 따라 감사업무를 충실히 수행하고 있습니다.

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
결격요건여부

김서호

('20.03~현재) 이퀄라이저컨설팅그룹 대표이사('20.11~25.04) 한미회계법인 이사, Financial Advisory Services

('11.12~'19.10) 삼일회계법인 매니저, Financial Advisory Services

('11.05) State University of New York at Stony Brook 경영학사, 경제학사

해당사항없음
해당사항없음

다. 감사의 독립성감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련된 장부 및 서류 제출을 해당 부서에 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영 정보에 접근할 수 있습니다. 관련 정관은 다음과 같습니다.

구분
감사의 권한

정관 제51조 (감사의 수)

본 회사는 1인 이상의 감사를 둘 수 있다. 단, 자본금이 10억 미만인 경우에는 감사를 두지 않을 수 있다.

정관 제52조 (감사의 선임˙해임)

① 감사는 주주총회에서 선임·해임한다.

② 감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

④ 감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

⑤ 제3항·제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제53조 (감사의 임기)

감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기 주주총회의 종결시까지로 한다.

정관 제54조 (감사의 보선)

① 감사가 결원되었을 때는 주주총회를 소집하여 보결 선임한다. 그러나 정관 50조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무집행상 지장이 없을 때는 보결 선임을 보류하거나 다음 정기주주총회시까지 연기할 수 있다.

② 보결 또는 증원으로 인하여 선임된 감사의 임기는 취임한 날로부터 진행한다.

정관 제55조 (감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때, 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제43조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요활동내역

개최일자
안건의 주요 내용
가결여부
비고

2024.12.13
1. 제3자배정 유상증자의 건2. 우리사주조합 회사 출연금 지급의 건3. 우리사주조합 대출액 예금담보제공의 건4. 주식매수선택권 취소의 건5. 대표이사 자사주 양도제한조건부주식 부여의 건6. 임시주주총회 소집의 건
가결가결가결가결가결가결
-

2024.12.27
1. 양도제한조건부주식 행사 조건 충족에 따른 자기주식 처분의 건
가결
-

2025.01.20
1. 두바이 법인 설립의 건 2. 명의개서대리인 선임의 건 3. 임시주주총회 소집에 대한 건 4. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결가결
-

2025.03.19
1. 자본준비금의 자본전입(무상증자)의 건 2. 정기주주총회 개최의 건 3. 주식매수선택권 취소의 건
가결가결가결
-

2025.04.14
1. 본점 이전의 건
가결
-

2025.05.09
1. 상장 추진의 건
가결
-

2025.07.14
1. 임시주주총회 기준일 설정의 건 2. 임시주주총회 소집에 대한 건
가결가결
-

2025.07.28
1. 임시주주총회 소집에 대한 건(안건추가)
가결
-

2025.08.18
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주모집의 건
가결
-

2025.08.20
1. 대표이사 선임의 건2. 주식매수선택권 취소의 건
가결
-

마. 교육 실시 현황감사에 대한 별도의 교육을 실시하고 있지 않으나, 관련 분야의 전문적 지식 등을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있습니다

감사 교육 실시 여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 심의 필요 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대하여 감사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재 감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 당사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 필요한 경우 교육을 실시할 계획입니다.

바. 감사 지원조직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 감사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직은 구성되어 있지 않으나, 감사 활동을 수행하는데 필요할 경우 당사의 전략기획실에서 지원하고 있습니다. 또한, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 숙지할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
사. 준법지원인 지원조직 현황당사는 최근 사업연도말 기준 자산총계 5,000억을 초과하지 아니하여 「상법」 제542조의13 및 동법 시행령 제39조상의 준법지원인의 선임의무가 없으며, 증권신고서 제출일 현재 준법지원인 지원조직을 별도로 두고 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
18,158,400

우선주
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-

우선주
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-

우선주
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-

우선주
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-

우선주
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
18,158,400

우선주
-

다. 소수주주권의 행사여부
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권의 행사 사실이 존재하지 않습니다.
라. 경영권 경쟁
당사는 설립 이후 증권신고서 작성 기준일 현재까지 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다

마. 주식사무

구분
내용

정관상

신주인수권의

내용

제9조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행 하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 「상법」 제340조의2, 제542조의3 및 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제16조의3 등 관련 법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

10. 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

주주명부폐쇄시기

제14조 (기준일)

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

② 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우, 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이사회는 필요하다고 인정하는 경우 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이를 위하여 회사는 주주명부 기재변경 정지의 개시일 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

결산일
12월31일
정기주주총회
매 사업 년도 종료 후3개월 이내

명의개서대리인
KB국민은행
주주의 특전
해당사항 없음

공고방법

제4조 (공고방법)

이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(https://www.nota.ai)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

바. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
안건
결의내용
비고

2022.01.21
임시총회
1. 임원 보수 규정 개정의 건2. 임원 퇴직금 지급 규정 제정의 건
가결
-

2022.03.25
정기총회
1. 2021 회계연도 재무제표 승인의 건2. 주식매수선택권 부여의 건3. 대표이사 김태호 사임의 건
가결
-

2022.06.03
임시총회
1. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2022.08.19
임시총회
1. 사내이사 중임의 건2. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2023.02.20
임시총회
1. 정관 일부 개정의 건
가결
-

2023.03.23
정기총회
1. 2022 회계연도 재무제표 승인의 건2. 임원 보수 지급 규정의 건3. 임원 퇴직금 지급 규정의 건4. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2023.07.17
임시총회
1. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2023.09.25
임시총회
1. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2023.12.01
임시총회
1. 사내이사 중임의 건
가결
-

2024.01.24
임시총회
1. 정관변경2. 주식매수선택권 부여
가결
-

2024.03.29
정기총회
1. 2023 회계연도 재무제표 승인의 건2. 이사 보수 한도액 승인의 건3. 감사 보수 한도 승인의 건4. 정관 일부 변경의 건5. 기타비상무이사 중임의 건
가결
-

2024.05.30
임시총회
1. 정관일부 변경의 건2. 이사 선임의 건
가결
-

2024.06.28
임시총회
1. 사외이사 선임의 건2. 기타비상무이사 선임의 건3. 감사 선임의 건
가결
-

2024.12.27
임시총회
1. 이사보수한도 변경의 건2. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

2025.02.04
임시총회
1. 주식 액면분할의 건2. 정관 일부 변경의 건
가결
-

2025.03.31
정기총회
1. 2024 회계연도 재무제표 승인의 건2. 이사 보수 한도액 승인의 건3. 감사 보수 한도 승인의 건4. 본점 주소지 변경의 건
가결
-

2025.08.20
임시총회
1. 사내이사 중임의 건2. 사내이사 추가 선임의 건3. 사외이사 추가 선임의 건4. 이사보수한도 변경의 건5. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
관계

주식의

종류

소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

김태호
본인
보통주
8,500
14.04%
2,550,000
14.04%
-

채명수
대표이사
보통주
5,608
9.27%
1,682,400
9.27%
-

계
보통주
14,108
23.31%
4,232,400
23.31%
-

주1)
기초는 2024년 12월 31일을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
당사는 2025년 3월 05일 주당 액면가액을 5,000원에서 100원으로 하는 액면분할(50:1)을 실시하였습니다.

주3)
당사는 2025년 3월 19일 1주당 5주의 신주를 발행하는 무상증자(500%)를 실시하였습니다.

2. 최대주주에 관한 사항

가. 최대주주의 주요 경력

성명
직위
담당업무
주요경력

김태호
사내이사
최고기술책임자(CTO)

('20.11~현재) ㈜노타 최고기술책임자

('17.11~'20.11) KAIST AI연구소 선임연구원

('15.08~'16.01) Chinese University of Hong kong 리서치인턴

('14.02~'14.08) Universite De Montreal 리서치인턴

('11.09~'11.12) Bain & Company 리서치인턴('10.01~'11.01) KAIST ITC연구소 리서치인턴('15.02) KAIST 전기 및 전자공학 석사('13.02) KAIST 바이오 및 뇌공학 학사

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 최대주주 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 주식의 분포
가. 5%이상 주주 및 우리사주조합 등 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주,%)

구분
주주명
주식의 종류
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김태호
보통주
2,550,000
14.04
최대주주(최고기술책임자)

e-신산업 LB펀드 1호
보통주
1,701,600
9.37
-

채명수
보통주
1,682,400
9.27
대표이사

스톤브릿지DX사업재편투자조합
보통주
1,039,200
5.72
-

스톤브릿지 영프론티어 투자조합
보통주
980,700
5.40
-

합계
9,953,900
43.80
-

우리사주조합
169,500
0.93
-

나. 소액주주현황

(기준일 : 2025년 7월 29일)
(단위 : 주 )

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
34
60
56.67
804,300
18,158,400
4.43
-

5. 주가 및 주식거래실적
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주 )

성명
성별
출생년월
직위
등기임원 여부
상근여부
담당업무
주요 경력
소유주식 수
최대주주와의 관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

채명수
남
1989.03
대표이사
사내이사
상근
CEO

('13.08) 숭실대학교 산업정보시스템공학 학사

('15.08) KAIST 지식서비스공학 석사

('15.09~'17.10) KAIST ITC연구소 선임연구원

('17.11~'18.08) KAIST AI연구소 선임연구원

('18.09~'20.11) ㈜노타 대표이사/CTO

('20.12~현재) ㈜노타 대표이사

1,682,400
-
타인
6년 10개월
2028.08.21

김태호
남
1989.04
최고기술책임자
사내이사
상근
CTO

('13.02) KAIST 바이오 및 뇌공학 학사

('15.02) KAIST 전기 및 전자공학 석사

('10.01~'11.01) KAIST ITC연구소 리서치인턴

('11.09~'11.12) Bain & Company 리서치인턴

('14.02~'14.08) Universite De Montreal 리서치인턴

('15.08~'16.01) Chinese University of Hong kong 리서치인턴

('17.11~'20.11) KAIST AI연구소 선임연구원

('20.11~현재) ㈜노타 최고기술책임자

2,550,000
-
본인
4년 8개월
2026.12.02

김승현
남
1975.09
최고전략책임자
미등기
상근
CSO

('98.05) Occidental College B.A in Physics

('00.05) University of Michigan M.S.E in Materials Science & Engineering

('00.07~'07.09) 인텔 실리콘공급 관리팀 팀장 및 공정엔지니어

('09.08) Columbia Business School MBA in Management & Finance

('09.09~'16.03) 삼성전자 DS부문 사업전략팀 선임

('16.04~'17.01) Amadas, 최고운영책임자(COO)

('17.06~'18.11) Snaps 최고운영책임자(COO)

('19.01~'19.06) M5Bio, 최고전략책임자(CSO)

('19.07~'19.09) MyCelebs 대표이사(CEO)

('19.10~'20.09) Asurion, Head of Product(CPO)

('20.10~현재) ㈜노타 최고전략책임자(CSO)

-
-
타인
4년 7개월
-

형남백
남
1976.08
최고재무책임자
사내이사
상근
CFO
('00.02) 전주대학교 회계학과 학사('23.02) 건국대학교 MBA 석사('07.09~'16.09) 유학닷컴 재무회계 부장('19.01~'21.10) 마인즈랩 경영지원 상무('21.09~'23.04) 니어스랩 재무회계 실장('23.04~'25.08) ㈜노타 Operation 부서장('25.08~현재) ㈜노타 최고재무책임자(CFO)
-
-
타인
2년 4개월
2028.08.21

최기영
남
1955.08
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

('78.01~'83.07) ㈜금성사 중앙연구소 연구원

('91.03~'19.09) 서울대학교 전기정보공학부 교수

('17.11~'19.09) 서울대학교 뉴럴프로세싱 연구센터 센터장

('19.09~'21.05) 과학기술정보통신부 장관

('21.09~현재) 서울대학교 전기정보공학부 명예교수

('23.06~현재) 학교법인 태양학원(경인여자대학교) 이사장

('24.06~현재) ㈜노타 사외이사

-
-
타인
1년 2개월
2027.06.28

김태정
남
1981.11
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

('05.09) 서울대학교 법학과 학사('08.03) 37기 사법연수원 수료('16.05) University of California at Berkeley LLM 수료('16.09~'17.03) Reed Smith (Silicon Valley Office) 근무('08.04~'11.02) 해군법무관('22.08~'23.08) 대한변협 벤처·스타트업법률지원특별위원회 위원('11.03~현재) 법무법인 광장('25.08~현재) ㈜노타 사외이사

-
-
타인
0개월
2028.08.21

김서호
남
1985.02
감사
사외이사
비상근
감사

('11.12~'19.10) 삼일회계법인 Manager, Deals

('20.11~25.04) 한미회계법인 Director, Financial Advisory Service

('20.03~현재) 이퀄라이저컨설팅그룹 대표이사

('24.06~현재) ㈜노타 감사

-
-
타인
1년 2개월
2027.06.28

주1)
형남백 사내이사 및 김태정 사외이사는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.

나. 타 회사 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

성명
당사직위
선임시기
겸직현황

직장명
직위

최기영
사외이사
2024.06.28
서울대학교 전기정보공학부
명예교수

학교법인 태양학원
이사장

김서호
감사
2024.06.28
이퀄라이저컨설팅그룹
대표이사

김태정
사외이사
2025.08.20
법무법인 광장
변호사

다. 직원 등 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

직원
소속 외 근로자

비고

사업부문
성별
직원 수 주1)
평균근속연수주2)
연간급여총액주3)
1인평균급여액주4)
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제 근로자
합 계

전체
(단시간 근로자)
전체
(단시간 근로자)

연구개발
남
58
1
-
-
58
2.61
2,386,623
5,878
-
-
-
-

여
11
-
2
-
13
1.69
391,940
4,307
-

영업
남
18
-
1
-
19
1.90
993,426
7,469
-

여
9
-
1
-
10
1.72
205,508
2,935
-

사무
남
8
-
-
-
8
2.21
305,224
5,450
-

여
10
-
2
-
12
2.65
372,984
4,440
-

합 계
114
1
6
-
120
2.30
4,655,707
5,542
-

주1)
직원수는 증권신고서 제출일 기준 휴직자와 미등기임원을 포함한 인원입니다.

주2)
평균 근속연수는 기준일에 재직중인 직원을 기준으로 산출 하였습니다.

주3)
연간 급여총액은 공시서류 기준일이 속한 사업연도 게시일(2025년 1월)월부터 공시서류 기준일 전월인 2025년 7월 까지의 급여액으로 산정했습니다.

주4)
1인평균 급여액에 기재된 수치는 연간급여총액을 월단위로 환산 후 기준일 재직자 수로 나눈 금액입니다.

라. 육아지원제도 사용 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명,% )

구분
2025년 반기(제11기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)

2022년(제8기)

육아휴직 사용자수(남)
-

1

-
-

육아휴직 사용자수(여)
3
2
-
-

육아휴직 사용자수 (전체)
3
3
-
-

육아휴직 사용률(남)
0%
0%
0%
0%

육아휴직 사용률(여)
100%
100%
0%
0%

육아휴직 사용률(전체)
50%
33%
0%
0%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
1
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
1
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
2
2
-

주1)
육아휴직 사용률은 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 직원수 / 당해 출생 일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 직원수로 산출 하였습니다.

주2)
육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자는 당해 전년도 육아휴직 후 복직한 직원 중 12개 월 이상 근속한 직원 수 입니다.

마. 임신기, 육아기 단축근무 사용률

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명,% )

구분
2025년 반기(제11기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)

2022년(제8기)

임신기 단축근무제 사용자 수
-
-
1
-

육아기 단축근무제사용자 수
-
-
-
-

임신기 단축근무 사용률(주1)
0%
0%
50%
0%

육아기 단축근무 사용률
0%
0%
0%
0%

주1)
임신기ㆍ육아기 단축근무 사용률 산식 : (해당 기간 임신기ㆍ육아기 단축근무 사용자 수 / 해당 기간 임신기ㆍ육아기 단축 근무을 사용가능한 인원)

바. 유연근무제도 사용 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, %)

구분
2025년 반기(제11기)
2024년(제10기)
2023년(제9기)

2022년(제8기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
120
110
91
79

주1)
유연근무제와 원격근무제를 동시에 사용 하고 있습니다. (근무방법 선택가능)

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분
인원수
연간급여총액
1인 평균 급여액
비고

미등기임원
1명
236,250
236,250
-

주1)
상기 보수총액은 공시서류 기준일이 속한 사업연도 게시일(2025년 1월)부터 공시서류 기준일 전월인 2025년 7월 까지의 급여액으로 산정했습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인 금액

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

구 분
인원수주1)

주주총회 승인금액

비고

이사의 보수한도
5
1,500,000
-

감사의 보수한도
1
100,000
-

주1)
이사의 인원수에는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회에서 선임된 사내이사 1명 및 사외이사 1명이 포함되어 있습니다.

주2)
이사의 보수한도는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회에서 승인된 보수한도입니다.

주3)
감사의 보수한도는 2025년 3월 31일 제10기 정기주주총회에서 승인된 보수한도입니다.

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

인원수
보수총액주1)
1인당 평균보수액주2)
비고

6
483,319
11,507
-

주1)
보수총액은 공시서류 작성 기준일이 속하는 사업연도 개시일부터 공시서류 작성 기준일까 지의 급여로 산정했습니다.

주2)
1인당 평균보수액에 기재된 수치는 보수총액을 월단위로 환산 후 기준일 재임자 수로 나눈 금액입니다.

주3)
인원수는 사내이사(3인), 사외이사(2인), 감사(1인)을 포함했습니다.

주4)
이사의 인원수에는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회에서 선임된 사내이사 1명 및 사외이사 1명이 포함되어 있습니다.

나-2. 유형별

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

3
455,319
32,522

-

사외이사
2
14,000
14,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
14,000
14,000
-

주1)
등기이사 및 사외이사 인원수에는 2025년 8월 20일 개최된 임시주주총회에서 선임된 사내이사 1명 및 사외이사 1명이 포함되어 있습니다.

주2)
보수총액은 공시서류 작성 기준일이 속하는 사업연도 개시일부터 공시서류 작성 기준일까 지의 급여로 산정했습니다.

주3)
1인당 평균보수액에 기재된 수치는 보수총액을 월단위로 환산 후 기준일 재임자 수로 나눈 금액입니다.

나-3. 이사ㆍ감사의 보수 지급기준이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 직무수행에 대한 역할 및활동 수준, 전문성, 회사 기여도 등을 감안하여 집행하고 있습니다.
나-4. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황당사는 증권신고서 작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 증권신고서 작성기준일까지의 기간 동안 보수지급금액이 5억원 이상인 이사ㆍ감사가 없습니다.
다. 주식매수선택권 부여 및 행사현황(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

구 분
부여받은 인원수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

2
1,519,939,212
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-

감사
-
-
-

주1)

상기 부여된 주식매수선택권은 행사시점에 신주가 교부되는 주식매수선택권으로, 공정가치는 부여시점에 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였습니다.

(2) 주식매수선택권 부여현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

회차
부여받은자주2)
관계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량주5)
총변동수량주5)
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소주4)
행사
취소주4)

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
73,500
-
-
-
-
73,500
'26.12.27 ~ '29.12.26
100
O
상장일로부터 36개월

19차
채명수
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
300,000
-
-
-
-
300,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
6,809
O
상장일로부터 36개월

2차
김승현
미등기임원
2020.10.13
신주교부
보통주
336,300
-
-
165,300
171,000
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

6차
김승현
미등기임원
2021.11.02
신주교부
보통주
53,700
-
-
40,200
-
13,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
O
상장일로부터 36개월

9차
김승현
미등기임원
2022.04.05
신주교부
보통주
135,600
-
-
67,800
-
67,800
'24.04.05 ~'27.04.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

15차
형남백
임원
2023.10.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
'25.10.05 ~ '28.10.04
3,076
O
상장일로부터 36개월

19차
형남백
임원
2024.12.27
신주교부
보통주
24,000
-
-
-
-
24,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
O
상장일로부터 36개월

20차
형남백
임원
2025.08.20
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
O
상장일로부터 36개월

2차
염OO
직원
2020.10.13
신주교부
보통주
11,400
-
-
11,400
-
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

2차
이OO 외 3명
퇴사자
2020.10.13
신주교부
보통주
22,800
-
-
-
22,800
-
'22.10.13 ~ '25.10.12
1,368
-
-

3차
김OO 외 16명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
50,700
-
-
35,700
-
15,000
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

3차
이OO 외 18명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
72,300
-
1,200
3,300
69,000
-
'23.04.02 ~ '26.04.01
1,362
-
-

4차
이OO 외 4명
직원
2021.04.02
신주교부
보통주
39,900
-
-
39,900
-
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

4차
김OO 외 5명
퇴사자
2021.04.02
신주교부
보통주
51,300
-
-
-
51,300
-
'23.04.02 ~ '25.04.01
100
-
-

5차
김OO 외 1명
퇴사자
2021.06.11
신주교부
보통주
18,600
-
-
-
18,600
-
'23.06.11 ~ '26.06.10
1,362
-
-

6차
김OO 외 24명
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
167,700
-
-
118,200
3,000
46,500
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

6차
박OO 외 17명
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
124,200
-
1,200
4,800
119,400
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
심OO
직원
2021.11.02
신주교부
보통주
300
-
-
-
-
300
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

7차
안OO
퇴사자
2021.11.02
신주교부
보통주
34,800
-
-
-
34,800
-
'23.11.02 ~ '26.11.01
1,362
-
-

8차
김OO
직원
2022.01.22
신주교부
보통주
57,000
-
-
28,500
-
28,500
'24.01.22 ~ '27.01.21
1,362
-
-

9차
최OO
직원
2022.04.05
신주교부
보통주
6,000
-
-
1,500
-
4,500
'24.04.05 ~ '27.04.04
3,076
-
-

10차
박OO
직원
2022.06.03
신주교부
보통주
67,800
-
-
16,200
-
51,600
'24.06.03 ~ '27.06.02
3,076
-
-

11차
어OO
직원
2022.08.21
신주교부
보통주
13,500
-
-
6,600
-
6,900
'24.08.21 ~ '27.08.20
3,076
-
-

12차
최OO 외 3인
직원
2023.03.27
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

12차
송OO 외 1인
퇴사자
2023.03.27
신주교부
보통주
13,500
-
-
-
13,500
-
'25.03.27 ~ '28.03.26
3,076
-
-

13차
이OO 외 19인
직원
2023.07.18
신주교부
보통주
55,500
-
-
-
-
55,500
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

13차
최OO 외 8인
퇴사자
2023.07.18
신주교부
보통주
43,500
-
27,000
-
43,500
-
'25.07.18 ~ '28.07.17
3,076
-
-

14차
이OO 외 5인
직원
2023.09.26
신주교부
보통주
18,000
-
-
-
-
18,000
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

14차
김OO
퇴사자
2023.09.26
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
'25.09.26 ~ '28.09.25
3,076
-
-

16차
이OO
퇴사자
2023.11.06
신주교부
보통주
9,000
-
-
-
9,000
-
'25.11.06 ~ '28.11.05
3,076
-
-

17차
김OO
직원
2024.01.25
신주교부
보통주
1,200
-
-
-
-
1,200
'26.01.25 ~ '29.01.24
3,076
-
-

18차
우OO
직원
2024.02.01
신주교부
보통주
43,200
-
-
-
-
43,200
'26.02.01 ~ '29.01.31
1,538
-
-

19차
최OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
99,900
-
-
-
-
99,900
'26.12.27 ~ '29.12.26
2,277
-
-

19차
양OO
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '29.12.26
3,076
-
-

19차
김OO 외 66인
직원
2024.12.27
신주교부
보통주
446,400
-
-
-
-
446,400
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

19차
이OO
외부전문가
2024.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
'26.12.27 ~ '27.12.26
7,333
-
-

19차
이OO 외 2인
퇴사자
2024.12.27
신주교부
보통주
9,000
-
9,000
-
9,000
-
'26.12.27 ~ '29.12.26
4,555
-
-

20차
양OO 외 19인
직원
2025.08.20
신주교부
보통주
276,925
-
-
-
-
271,925
'27.08.20 ~ '30.08.19
4,555
-
-

21차
이OO 외 1인
직원
2025.10.21
신주교부
보통주
4,950
-
-
-
-
4,950
'27.10.21 ~ '30.10.20
9,100
-
-

주1)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.05 액면분할(50배)을 반영하여 적용하였습니다.

주2)
부여주식수 및 행사가격은 행사가격 및 부여수량 조정기준에 따라 2025.03.19 무상증자(1:6)를 반영하여 적용하였습니다.

주3)
주식매수선택권 부여 당시 임직원 수 기준입니다.

주4)
주식매수선택권 계약상 의무근속연수 기간이 충족되기 전에 퇴사한 인원의 잔여 주식매수선택권 수량을 회수(취소)하였습니다.

주5)
당기변동수량은 2025년 1월 1일 기준이며 당기에 행사 및 취소 된 수량 기준이며 총변동수량 증권신고서 제출일 기준 설립 후 현재까지 누적으로 행사 및 취소된 수량 기준입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
2
2

나. 타법인출자 현황(요약)
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
6. 기업인수목적회사의 추가기재사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음/수표 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업기준 검토표

fy2024_노타_중소기업 등 기준검토표_1.jpg
fy2024_노타_중소기업 등 기준검토표

fy2024_노타_중소기업 등 기준검토표_2.jpg
fy2024_노타_중소기업 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 법적위험 변동사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 합병 등의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 녹색경영당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
타. 보호예수 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥 상장규정에 근거하여 금번 공모에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.
파. 특례상장기업의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위: 천원)

상호
설립일
소재지
주요 사업

최근사업년도의

자산총액

지배관계근거
주요종속회사여부

Nota AI GmbH
2020.02.18
독일
소프트웨어 개발
111,890
지분 100%
부

NOTA AMERICA INC.
2022.08.29
미국
소프트웨어 개발
204,110
지분 100%
부

2. 계열회사 현황(상세)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

비상장
2
Nota AI GmbH
주1)

NOTA AMERICA INC.
주2)

주1)
당사가 100% 지분을 보유하는 자회사로서, 독일에 소재하고 있습니다.

주2)
당사가 100% 지분을 보유하는 자회사로서, 미국에 소재하고 있습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.