넥스트칩 — [기재정정]투자설명서 (20251020)
제출인: 넥스트칩

투자설명서
6.0
(주)넥스트칩

정 정 신 고 (보고)

2025년 10월 20일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 10월 17일

3. 정정사유 :
1차발행가액 확정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정 투자설명서는 1차발행가액 정정 등과 관련된 수정사항을 반영하였습니다.※ 금번 정정사항은
"굵은 초록색 글씨체"
를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 본 투자설명서 제2부. 내용의 수정사항은 별도 정오표를 기재하지 않았으니, 본문을 참고하여 주시기 바랍니다.

표지 - 모집 또는 매출총액
24,269,700,000원
22,771,100,000원

표지 - 모집가액
1,911원
1,793원

요약정보-2.모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부.모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 공모방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

III. 투자위험요소

2.회사위험-가.
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2.회사위험-나.
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2.회사위험-카.
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

2.회사위험-파.
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
12,700,000
500
1,911
24,269,700,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
7,620,000
14,561,820,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 60%, 금 9억원 * 60%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
5,080,000
9,707,880,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 40%, 금 9억원 * 40%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일
2025년 12월 11일
2025년 12월 05일
2025년 12월 11일
2025년 10월 22일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 03일
2025년 11월 28일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
19,200,000,000

운영자금
4,039,751,460

발행제비용
1,029,948,540

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.09.02

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 08일과 2025년 12월 09일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
12,700,000
500
1,793
22,771,100,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
7,620,000
13,662,660,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 60%, 금 9억원 * 60%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
5,080,000
9,108,440,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 40%, 금 9억원 * 40%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일
2025년 12월 11일
2025년 12월 05일
2025년 12월 11일
2025년 10월 22일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 03일
2025년 11월 28일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
19,200,000,000

운영자금
2,541,501,210

발행제비용
1,029,598,790

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.20

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액(예정발행가액)으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 08일과 2025년 12월 09일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 02일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 12,700,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
12,700,000
500
1,911
24,269,700,000
주주배정후실권주일반공모

주1)
이사회 결의일 : 2025년 09월 02일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 예정발행가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 30%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(30%) 】

▶ 예정발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(30%)】

[예정발행가액 산정표]기산일 : 2025년 09월 01일
(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/09/01
3,252.58원
911,000주
2,963,096,936원

2025/08/29
3,710.53원
959,773주
3,561,269,524원

2025/08/28
3,451.36원
547,049주
1,888,062,116원

2025/08/27
3,203.69원
636,733주
2,039,894,027원

2025/08/26
2,995.97원
193,754주
580,480,868원

2025/08/25
3,064.93원
246,595주
755,797,405원

2025/08/22
3,059.18원
385,224주
1,178,470,553원

2025/08/21
2,980.92원
2,008,552주
5,987,336,687원

2025/08/20
3,360.77원
218,372주
733,897,379원

2025/08/19
3,309.56원
427,975주
1,416,410,373원

2025/08/18
3,473.34원
378,022주
1,313,000,298원

2025/08/14
3,747.34원
156,561주
586,687,667원

2025/08/13
3,695.97원
618,628주
2,286,430,183원

2025/08/12
4,565.86원
116,950주
533,977,435원

2025/08/11
4,632.60원
66,552주
308,308,670원

2025/08/08
4,623.51원
91,177주
421,558,195원

2025/08/07
4,610.28원
187,282주
863,422,160원

2025/08/06
4,681.42원
358,098주
1,676,408,681원

2025/08/05
5,269.24원
2,998,862주
15,801,720,341원

2025/08/04
4,516.10원
158,501주
715,806,554원

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,909.94원
11,665,660주
45,612,036,052원

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,396.48원
3,248,309주
11,032,803,471원

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,252.58원
911,000주
2,963,096,936원

A,B,C의 산술평균 (D)
3,519.66원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
3,252.58원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
30.00%
-

증자비율
63.82%
-

예정발행가액
1,911원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

(후략)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 02일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 12,700,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
12,700,000
500
1,793
22,771,100,000
주주배정후실권주일반공모

주1)
이사회 결의일 : 2025년 09월 02일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■
1차발행가액의 산출근거
신주배정기준일 전 3거래일(2025년 10월 17일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 30%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(30%) 】

▶
1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(30%)】

[
1차발행가액 산정표]기산일 :
2025년 10월 17일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/10/17
3,052원
161,585주
493,121,697원

2025/10/16
3,153원
149,385주
471,010,185원

2025/10/15
3,171원
103,243주
327,430,533원

2025/10/14
3,346원
416,213주
1,392,447,354원

2025/10/13
3,128원
106,725주
333,805,927원

2025/10/10
3,264원
338,983주
1,106,315,487원

2025/10/02
3,228원
679,937주
2,194,561,327원

2025/10/01
2,924원
67,239주
196,584,000원

2025/09/30
2,936원
37,895주
111,249,275원

2025/09/29
2,963원
75,047주
222,340,682원

2025/09/26
2,983원
104,481주
311,625,835원

2025/09/25
3,083원
77,989주
240,427,544원

2025/09/24
3,110원
99,551주
309,582,430원

2025/09/23
3,133원
119,733주
375,152,316원

2025/09/22
3,196원
204,821주
654,677,236원

2025/09/19
3,293원
178,961주
589,386,364원

2025/09/18
3,271원
170,925주
559,102,483원

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,197원
3,092,713주
9,888,820,675원

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,220원
937,151주
3,017,815,696원

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,052원
161,585주
493,121,697원

A,B,C의 산술평균 (D)
3,156원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
3,052원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
30.00%
-

증자비율
63.82%
-

예정발행가액
1,793원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된
1차발행가액은 예정발행가액이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

(후략)

(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
12,700,000

주당 모집가액
예정가액
1,911

확정가액
-

모집총액
예정가액
24,269,700,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 03일

종료일
2025년 12월 04일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 08일

종료일
2025년 12월 09일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 11일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
12,700,000

주당 모집가액
예정가액
1,793

확정가액
-

모집총액
예정가액
22,771,100,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 03일

종료일
2025년 12월 04일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 08일

종료일
2025년 12월 09일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 11일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 전
(전략)

6) 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행당사는 2025년 09월 02일 이사회결의를 통해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하고 있습니다. 예정 모집금액은 약 243억원이며, 이를 통해 전환사채 미상환잔액에 대한 상환자금 및 회사 영업계획에 필요한 운영자금을 조달함과 동시에, 연내 자본 증가 효과를 발생시켜, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 달하지 않도록, 상장적격성 실질심사 위험을 해소하고자 합니다.다만, 확정모집총액은 아직 결정되지 않았으며, 주가 하락에 의해, 확정모집총액이 감소할 경우 목표 자본 확충이 이루어지지 않을 수 있으며, 이 경우 상장적격성 실질심사 위험을 해소하지 못할 수도 있습니다.(주1)

(주1)
해당 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

7) 전환사채 상환스케쥴 합의당사는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하기에 앞서 제1회 사모 전환사채권자들과 상환 스케쥴에 대해 합의를 완료한 상태입니다. 제1회 사모 전환사채 300억원(권면금액)은 2025년 10월 12일 최초 조기상환청구일이 도래할 예정이며, 해당일에는 120억원(권면금액)을 상환하기로 합의하였으며, 그 다음 조기상환청구일인 2026년 1월 12일에 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원, 총 192억원을 상환할 것으로 합의를 완료한 상태입니다. 따라서 본 건 유상증자가 예정대로 진행될 경우, 현재 당사가 보유하고 있는 가용자금까지 활용해서, 전환사채 전액 조기상환청구에 대한 유동성 부족 위험은 해소될 것으로 예상하고 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-카." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(후략)

(주4) 정정 후

(전략)6) 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행당사는 2025년 09월 02일 이사회결의를 통해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하고 있습니다.
1차 모집금액은 약 228억원이며, 이를 통해 전환사채 미상환잔액에 대한 상환자금 및 회사 영업계획에 필요한 운영자금을 조달함과 동시에, 연내 자본 증가 효과를 발생시켜, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 달하지 않도록, 상장적격성 실질심사 위험을 해소하고자 합니다.다만, 확정모집총액은 아직 결정되지 않았으며, 주가 하락에 의해, 확정모집총액이 감소할 경우 목표 자본 확충이 이루어지지 않을 수 있으며, 이 경우 상장적격성 실질심사 위험을 해소하지 못할 수도 있습니다.(주1)

(주1)
해당 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

7) 전환사채 상환스케쥴 합의당사는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하기에 앞서 제1회 사모 전환사채권자들과 상환 스케쥴에 대해 합의를 완료한 상태입니다. 제1회 사모 전환사채 300억원(권면금액)은 2025년 10월 12일 최초 조기상환청구일이 도래
하여, 해당일에 120억원(권면금액)을 상환
완료하였으며, 그 다음 조기상환청구일인 2026년 1월 12일에 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원, 총 192억원을 상환할 것으로 합의를 완료한 상태입니다. 따라서 본 건 유상증자가 예정대로 진행될 경우, 현재 당사가 보유하고 있는 가용자금까지 활용해서, 전환사채 전액 조기상환청구에 대한 유동성 부족 위험은 해소될 것으로 예상하고 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-카." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(후략)
(주5) 정정 전

(전략)

2025년 하반기 당사의 추정 법인세비용차감전순손실은 약 47억원, 2025년 연간 전체 추정 법인세 비용차감전순손실은 약 151억원으로 추정하고 있으며, 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자가 완료되고, 본 건 유상증자가 예정 발행가액에서 변동 없이 이루어졌을 때 자본총계는 약 252억원으로 추정하고 있습니다.(주1) 이처럼 이 경우에도 당사는 2025년에는 자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실이 발생할 것으로 추정하고 있습니다.

(주1)
2025년 하반기 손익 추정내역 및 자본 추정내역은 하단의 "(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건"에 자세히 기재되어 있으니, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(중략)

2025년 하반기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 현재 진행되었거나 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[자본확충안 계획]

(단위 : 원, 주)

구 분
일반공모유상증자
제3자배정유상증자
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자

발행주식수
1,809,320
270,271
12,700,000

액면가
500
500
500

발행가
4,205
3,700
1,911

모집금액
7,608,190,600
1,000,002,700
24,269,700,000

발행제비용
320,000,000
648,650
1,029,948,540

자본금
904,660,000
135,135,500
6,350,000,000

주식발행초과금
6,383,530,600
864,218,550
16,889,751,460

(주1)
일반공모 유상증자 (완료) - 발행주식수 : 1,809,320주 - 자본금 증가 : 904,660,000원 (1,809,320주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주2)
제3자배정 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 270,271주 - 자본금 증가 : 135,135,500원 (270,271주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주3)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 12,700,000주 - 자본금 증가 : 6,350,000,000원 (12,700,000주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주4)
발행제비용은 예정수치로 변경될 수 있습니다.

[자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (손익 효과 고려하지 않은 경우)]

(단위 : 원, %)

구 분
2025년 반기말
일반공모유상증자 후
제3자배정유상증자 후
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후

자본총계
(1,677,933,638)
5,630,256,962
6,629,611,012
29,869,362,472

자본금
9,044,470,000
9,949,130,000
10,084,265,500
16,434,265,500

기타불입자본
123,011,698,494
129,415,229,094
130,279,447,644
147,169,199,104

결손금
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)

자본잠식률
118.6%
43.4%
34.3%
N/A

(주1)
자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다.결손금 : 2025년 반기말 수치에서 추가 변동될 2025년 하반기 예상손익은 고려하지 않았습니다.

(주2)
일반공모 유상증자는 2025년 8월 07일 완료되었습니다.제3자배정 유상증자는 2025년 11월 07일 완료될 예정입니다.주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재 예정발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 예상 발행가 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 하반기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 반기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 하반기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 하반기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다.

[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]

(단위 : 원, %)

2025년 하반기당기순손익(가정)
2025년말(예상)

자본금
자본총계
자본잠식률

0
16,434,265,500
29,869,362,472
N/A

(1,000,000,000)
16,434,265,500
28,869,362,472
N/A

(2,000,000,000)
16,434,265,500
27,869,362,472
N/A

(3,000,000,000)
16,434,265,500
26,869,362,472
N/A

(4,000,000,000)
16,434,265,500
25,869,362,472
N/A

(5,000,000,000)
16,434,265,500
24,869,362,472
N/A

(6,000,000,000)
16,434,265,500
23,869,362,472
N/A

(7,000,000,000)
16,434,265,500
22,869,362,472
N/A

(8,000,000,000)
16,434,265,500
21,869,362,472
N/A

(9,000,000,000)
16,434,265,500
20,869,362,472
N/A

(10,000,000,000)
16,434,265,500
19,869,362,472
N/A

(11,000,000,000)
16,434,265,500
18,869,362,472
N/A

(12,000,000,000)
16,434,265,500
17,869,362,472
N/A

(13,000,000,000)
16,434,265,500
16,869,362,472
N/A

(14,000,000,000)
16,434,265,500
15,869,362,472
3.4%

(15,000,000,000)
16,434,265,500
14,869,362,472
9.5%

(16,000,000,000)
16,434,265,500
13,869,362,472
15.6%

(17,000,000,000)
16,434,265,500
12,869,362,472
21.7%

(18,000,000,000)
16,434,265,500
11,869,362,472
27.8%

(19,000,000,000)
16,434,265,500
10,869,362,472
33.9%

(20,000,000,000)
16,434,265,500
9,869,362,472
39.9%

(21,000,000,000)
16,434,265,500
8,869,362,472
46.0%

(22,000,000,000)
16,434,265,500
7,869,362,472
52.1%

(23,000,000,000)
16,434,265,500
6,869,362,472
58.2%

(24,000,000,000)
16,434,265,500
5,869,362,472
64.3%

(25,000,000,000)
16,434,265,500
4,869,362,472
70.4%

(26,000,000,000)
16,434,265,500
3,869,362,472
76.5%

(27,000,000,000)
16,434,265,500
2,869,362,472
82.5%

(28,000,000,000)
16,434,265,500
1,869,362,472
88.6%

(29,000,000,000)
16,434,265,500
869,362,472
94.7%

(30,000,000,000)
16,434,265,500
(130,637,528)
100.8%

(주1)
본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 하반기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다.

(주2)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 예정발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재 예정발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 하반기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 하반기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다.(중략)

만일 당사의 추정치인 2025년 하반기 총 당기순손실 4,653백만원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 하반기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다.2025년 하반기 당기순손실이 현재 추정치 4,653백만원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 4,653백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,911
24,269,700,000
16,434,265,500
25,215,931,795
N/A

-10.0%
1,720
21,842,730,000
16,434,265,500
22,788,961,795
N/A

-20.0%
1,529
19,415,760,000
16,434,265,500
20,361,991,795
N/A

-30.0%
1,338
16,988,790,000
16,434,265,500
17,935,021,795
N/A

-40.0%
1,147
14,561,820,000
16,434,265,500
15,508,051,795
5.6%

-50.0%
956
12,134,850,000
16,434,265,500
13,081,081,795
20.4%

-60.0%
764
9,707,880,000
16,434,265,500
10,654,111,795
35.2%

-70.0%
573
7,280,910,000
16,434,265,500
8,227,141,795
49.9%

-73.8%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
7,296,231,795
55.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 4,653백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 30%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 하반기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 하반기 당기순손실 70억원, 100억원, 150억원, 200억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 7,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,911
24,269,700,000
16,434,265,500
22,869,362,472
N/A

-10.0%
1,720
21,842,730,000
16,434,265,500
20,442,392,472
N/A

-20.0%
1,529
19,415,760,000
16,434,265,500
18,015,422,472
N/A

-30.0%
1,338
16,988,790,000
16,434,265,500
15,588,452,472
5.1%

-40.0%
1,147
14,561,820,000
16,434,265,500
13,161,482,472
19.9%

-50.0%
956
12,134,850,000
16,434,265,500
10,734,512,472
34.7%

-60.0%
764
9,707,880,000
16,434,265,500
8,307,542,472
49.4%

-70.0%
573
7,280,910,000
16,434,265,500
5,880,572,472
64.2%

-73.8%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
4,949,662,472
69.9%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 7,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 10,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,911
24,269,700,000
16,434,265,500
19,869,362,472
N/A

-10.0%
1,720
21,842,730,000
16,434,265,500
17,442,392,472
N/A

-20.0%
1,529
19,415,760,000
16,434,265,500
15,015,422,472
8.6%

-30.0%
1,338
16,988,790,000
16,434,265,500
12,588,452,472
23.4%

-40.0%
1,147
14,561,820,000
16,434,265,500
10,161,482,472
38.2%

-50.0%
956
12,134,850,000
16,434,265,500
7,734,512,472
52.9%

-60.0%
764
9,707,880,000
16,434,265,500
5,307,542,472
67.7%

-70.0%
573
7,280,910,000
16,434,265,500
2,880,572,472
82.5%

-73.8%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
1,949,662,472
88.1%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 10,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 15,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,911
24,269,700,000
16,434,265,500
14,869,362,472
9.5%

-10.0%
1,720
21,842,730,000
16,434,265,500
12,442,392,472
24.3%

-20.0%
1,529
19,415,760,000
16,434,265,500
10,015,422,472
39.1%

-30.0%
1,338
16,988,790,000
16,434,265,500
7,588,452,472
53.8%

-40.0%
1,147
14,561,820,000
16,434,265,500
5,161,482,472
68.6%

-50.0%
956
12,134,850,000
16,434,265,500
2,734,512,472
83.4%

-60.0%
764
9,707,880,000
16,434,265,500
307,542,472
98.1%

-70.0%
573
7,280,910,000
16,434,265,500
(2,119,427,528)
112.9%

-73.8%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(3,050,337,528)
118.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 15,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 20,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,911
24,269,700,000
16,434,265,500
9,869,362,472
39.9%

-10.0%
1,720
21,842,730,000
16,434,265,500
7,442,392,472
54.7%

-20.0%
1,529
19,415,760,000
16,434,265,500
5,015,422,472
69.5%

-30.0%
1,338
16,988,790,000
16,434,265,500
2,588,452,472
84.2%

-40.0%
1,147
14,561,820,000
16,434,265,500
161,482,472
99.0%

-50.0%
956
12,134,850,000
16,434,265,500
(2,265,487,528)
113.8%

-60.0%
764
9,707,880,000
16,434,265,500
(4,692,457,528)
128.6%

-70.0%
573
7,280,910,000
16,434,265,500
(7,119,427,528)
143.3%

-73.8%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(8,050,337,528)
149.0%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 20,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

(후략)
(주5) 정정 후

(전략)

2025년 하반기 당사의 추정 법인세비용차감전순손실은 약 47억원, 2025년 연간 전체 추정 법인세 비용차감전순손실은 약 151억원으로 추정하고 있으며, 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자가 완료되고, 본 건 유상증자가
1차발행가액에서 변동 없이 이루어졌을 때 자본총계는 약
237억원으로 추정하고 있습니다.(주1) 이처럼 이 경우에도 당사는 2025년에는 자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실이 발생할 것으로 추정하고 있습니다.

(주1)
2025년 하반기 손익 추정내역 및 자본 추정내역은 하단의 "(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건"에 자세히 기재되어 있으니, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(중략)

2025년 하반기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 현재 진행되었거나 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[자본확충안 계획]

(단위 : 원, 주)

구 분
일반공모유상증자
제3자배정유상증자
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자

발행주식수
1,809,320
270,271
12,700,000

액면가
500
500
500

발행가
4,205
3,700
1,793

모집금액
7,608,190,600
1,000,002,700
22,771,100,000

발행제비용
320,000,000
648,650
1,029,598,790

자본금
904,660,000
135,135,500
6,350,000,000

주식발행초과금
6,383,530,600
864,218,550
15,391,501,210

(주1)
일반공모 유상증자 (완료) - 발행주식수 : 1,809,320주 - 자본금 증가 : 904,660,000원 (1,809,320주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주2)
제3자배정 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 270,271주 - 자본금 증가 : 135,135,500원 (270,271주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주3)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 12,700,000주 - 자본금 증가 : 6,350,000,000원 (12,700,000주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주4)
발행제비용은 예정수치로 변경될 수 있습니다.

[자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (손익 효과 고려하지 않은 경우)]

(단위 : 원, %)

구 분
2025년 반기말
일반공모유상증자 후
제3자배정유상증자 후
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후

자본총계
(1,677,933,638)
5,630,256,962
6,629,611,012
28,371,112,222

자본금
9,044,470,000
9,949,130,000
10,084,265,500
16,434,265,500

기타불입자본
123,011,698,494
129,415,229,094
130,279,447,644
145,670,948,854

결손금
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)

자본잠식률
118.6%
43.4%
34.3%
N/A

(주1)
자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다.결손금 : 2025년 반기말 수치에서 추가 변동될 2025년 하반기 예상손익은 고려하지 않았습니다.

(주2)

일반공모 유상증자는 2025년 8월 07일 완료되었습니다.제3자배정 유상증자는 2025년 11월 07일 완료될 예정입니다.주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재
1차발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 예상 발행가 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 하반기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 반기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 하반기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 하반기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다.

[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]

(단위 : 원, %)

2025년 하반기당기순손익(가정)
2025년말(예상)

자본금
자본총계
자본잠식률

0
16,434,265,500
28,371,112,222
N/A

(1,000,000,000)
16,434,265,500
27,371,112,222
N/A

(2,000,000,000)
16,434,265,500
26,371,112,222
N/A

(3,000,000,000)
16,434,265,500
25,371,112,222
N/A

(4,000,000,000)
16,434,265,500
24,371,112,222
N/A

(5,000,000,000)
16,434,265,500
23,371,112,222
N/A

(6,000,000,000)
16,434,265,500
22,371,112,222
N/A

(7,000,000,000)
16,434,265,500
21,371,112,222
N/A

(8,000,000,000)
16,434,265,500
20,371,112,222
N/A

(9,000,000,000)
16,434,265,500
19,371,112,222
N/A

(10,000,000,000)
16,434,265,500
18,371,112,222
N/A

(11,000,000,000)
16,434,265,500
17,371,112,222
N/A

(12,000,000,000)
16,434,265,500
16,371,112,222
N/A

(13,000,000,000)
16,434,265,500
15,371,112,222
N/A

(14,000,000,000)
16,434,265,500
14,371,112,222
3.4%

(15,000,000,000)
16,434,265,500
13,371,112,222
9.5%

(16,000,000,000)
16,434,265,500
12,371,112,222
15.6%

(17,000,000,000)
16,434,265,500
11,371,112,222
21.7%

(18,000,000,000)
16,434,265,500
10,371,112,222
27.8%

(19,000,000,000)
16,434,265,500
9,371,112,222
33.9%

(20,000,000,000)
16,434,265,500
8,371,112,222
39.9%

(21,000,000,000)
16,434,265,500
7,371,112,222
46.0%

(22,000,000,000)
16,434,265,500
6,371,112,222
52.1%

(23,000,000,000)
16,434,265,500
5,371,112,222
58.2%

(24,000,000,000)
16,434,265,500
4,371,112,222
64.3%

(25,000,000,000)
16,434,265,500
3,371,112,222
70.4%

(26,000,000,000)
16,434,265,500
2,371,112,222
76.5%

(27,000,000,000)
16,434,265,500
1,371,112,222
82.5%

(28,000,000,000)
16,434,265,500
371,112,222
88.6%

(29,000,000,000)
16,434,265,500
(628,887,778)
94.7%

(30,000,000,000)
16,434,265,500
(1,628,887,778)
100.8%

(주1)
본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 하반기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다.

(주2)

주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재
1차발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재
1차발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 하반기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 하반기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다.(중략)

만일 당사의 추정치인 2025년 하반기 총 당기순손실 4,653백만원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 하반기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다.2025년 하반기 당기순손실이 현재 추정치 4,653백만원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 4,653백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
23,717,681,545
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
21,440,571,545
N/A

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
19,163,461,545
N/A

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
16,886,351,545
N/A

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
14,609,241,545
11.1%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
12,332,131,545
25.0%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
10,055,021,545
38.8%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
7,777,911,545
52.7%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
7,296,581,545
55.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 4,653백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 30%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 하반기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 하반기 당기순손실 70억원, 100억원, 150억원, 200억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 7,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
21,371,112,222
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
19,094,002,222
N/A

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
16,816,892,222
N/A

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
14,539,782,222
11.5%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
12,262,672,222
25.4%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
9,985,562,222
39.2%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
7,708,452,222
53.1%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
5,431,342,222
67.0%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
4,950,012,222
69.9%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 7,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 10,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
18,371,112,222
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
16,094,002,222
2.1%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
13,816,892,222
15.9%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
11,539,782,222
29.8%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
9,262,672,222
43.6%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
6,985,562,222
57.5%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
4,708,452,222
71.3%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
2,431,342,222
85.2%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
1,950,012,222
88.1%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 10,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 15,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
13,371,112,222
18.6%

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
11,094,002,222
32.5%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
8,816,892,222
46.4%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
6,539,782,222
60.2%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
4,262,672,222
74.1%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
1,985,562,222
87.9%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
(291,547,778)
101.8%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
(2,568,657,778)
115.6%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(3,049,987,778)
118.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 15,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 20,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
8,371,112,222
49.1%

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
6,094,002,222
62.9%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
3,816,892,222
76.8%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
1,539,782,222
90.6%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
(737,327,778)
104.5%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
(3,014,437,778)
118.3%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
(5,291,547,778)
132.2%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
(7,568,657,778)
146.1%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(8,049,987,778)
149.0%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 20,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

(후략)

(주6) 정정 전(전략)

이에, 당사는 추가 채무상환자금 마련 등을 위해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 자금 조달을 시도하고 있습니다.(주1) 또한 본 건 유상증자의 납입예정일은 최초 조기상환청구일 이후에 도래하기 때문에 본 건 유상증자 결정에 앞서 사채권자와의 합의를 통해 2025년 10월 12일에는 120억원(권면금액)을 선 상환하고, 본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다.

(주1)
본 건 유상증자의 자금사용 계획은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말(E)
2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
11,554,588
14,035,644
12,851,019
14,574,223

기타
3,012,216
1,747,273
3,862,192
2,014,100

계
14,566,804
15,782,917
16,713,212
16,588,323

(b)지출
원재료구입/외주가공비
7,123,084
8,852,781
9,926,273
10,503,804

급여
3,754,704
2,949,508
2,948,985
2,948,985

판매관리비
1,660,111
2,126,349
1,302,324
1,302,324

경상연구비
4,117,328
1,497,890
4,005,180
1,979,854

기타
0
0
0
0

계
16,655,227
15,426,528
18,182,762
16,734,968

영업수지(= (a) - (b))
(2,088,423)
356,389
(1,469,550)
(146,645)

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
0
0
0
0

기타
0
2,300,000
0
0

계
0
2,300,000
0
0

(d)지출
연구개발투자
405,000
405,000
2,501,354
405,000

해외법인투자
0
0
0
0

기타
0
0
0
0

계
405,000
405,000
2,501,354
405,000

투자수지(= (c) - (d))
(405,000)
1,895,000
(2,501,354)
(405,000)

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
7,308,191
24,239,106
0
0

기타
0
0
0
0

계
7,308,191
24,239,106
0
0

(f)지출
은행차입금 상환
0
0
0
0

CB 상환
0
12,000,000
19,200,000
0

이자비용
0
0
0
0

기타
717,620
717,620
750,000
750,000

계
717,620
12,717,620
19,950,000
750,000

재무수지(= (e) - (f))
6,590,571
11,521,486
(19,950,000)
(750,000)

총 현금흐름
4,097,148
13,772,875
(23,920,904)
(1,301,645)

기말 가용자금 잔고
15,762,079
29,534,954
5,614,050
4,312,405

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 11,664,931천원입니다.

(주2)
재무현금흐름 중 유상증자(제3자배정 및 본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며, 예정 발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 2025년 3분기에 전환사채 120억원의 상환이 예정되어 있고, 2026년 1분기에는 전환사채 192억원(권면금액 180억원 및 이자 등 12억원)의 상환이 예정되어 있기에, 현재 추진 중인 제3자배정 유상증자 10억원 및 본 건 유상증자 약 243억원(예정발행가액 기준)이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.

(후략)
(주6) 정정 후

(전략)

이에, 당사는 추가 채무상환자금 마련 등을 위해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 자금 조달을 시도하고 있습니다.(주1) 또한 본 건 유상증자의 납입예정일은 최초 조기상환청구일 이후에 도래하기 때문에 본 건 유상증자 결정에 앞서 사채권자와의 합의를 통해 2025년 10월 12일에 120억원(권면금액)을
상환 완료하였으며, 본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다.

(주1)
본 건 유상증자의 자금사용 계획은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말(E)
2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
11,554,588
14,035,644
12,851,019
14,574,223

기타
3,012,216
1,747,273
3,862,192
2,014,100

계
14,566,804
15,782,917
16,713,212
16,588,323

(b)지출
원재료구입/외주가공비
7,123,084
8,852,781
9,926,273
10,503,804

급여
3,754,704
2,949,508
2,948,985
2,948,985

판매관리비
1,660,111
2,126,349
1,302,324
1,302,324

경상연구비
4,117,328
1,497,890
4,005,180
1,979,854

기타
0
0
0
0

계
16,655,227
15,426,528
18,182,762
16,734,968

영업수지(= (a) - (b))
(2,088,423)
356,389
(1,469,550)
(146,645)

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
0
0
0
0

기타
0
2,300,000
0
0

계
0
2,300,000
0
0

(d)지출
연구개발투자
405,000
405,000
2,501,354
405,000

해외법인투자
0
0
0
0

기타
0
0
0
0

계
405,000
405,000
2,501,354
405,000

투자수지(= (c) - (d))
(405,000)
1,895,000
(2,501,354)
(405,000)

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
7,308,191
22,740,855
0
0

기타
0
0
0
0

계
7,308,191
22,740,855
0
0

(f)지출
은행차입금 상환
0
0
0
0

CB 상환
0
12,000,000
19,200,000
0

이자비용
0
0
0
0

기타
717,620
717,620
750,000
750,000

계
717,620
12,717,620
19,950,000
750,000

재무수지(= (e) - (f))
6,590,571
10,023,236
(19,950,000)
(750,000)

총 현금흐름
4,097,148
12,274,624
(23,920,904)
(1,301,645)

기말 가용자금 잔고
15,762,079
28,036,704
4,115,800
2,814,155

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 11,664,931천원입니다.

(주2)

재무현금흐름 중 유상증자(제3자배정 및 본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며,
1차발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 2025년
10월 12일에 전환사채 120억원의
상환을 완료하였고, 2026년 1분기에는 전환사채 192억원(권면금액 180억원 및 이자 등 12억원)의 상환이 예정되어 있기에, 현재 추진 중인 제3자배정 유상증자 10억원 및 본 건 유상증자 약
227억원(1차발행가액 기준)이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.

(후략)

(주7) 정정 전

[파. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시 예정발행가액 기준으로, 약 94억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분 26.1% 수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비 13.5% 수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[최대주주 등 주식 보유 현황]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%

(출처)
DART(전자공시시스템), 예탁결제원 증권정보포털(SEIBRO)

(주1)
현재 : 증권신고서 제출전일 현재 기준입니다.

(주2)
2025년 09월 01일 이사회결의에 따라 2025년 11월 07일 김경수 대표이사는 제3자배정 유상증자 납입을 통해 270,271주를 추가로 보유하게 될 예정입니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤 및 특수관계인 등은 증권신고서 제출전일 현재 총 39.6%의 지분을 보유하고 있으며, 2025년 11월 07일 김경수 대표이사가 제3자배정 유상증자대금을 납입한 후에는 최대주주 및 특수관계인 등은 총 40.4%의 지분을 보유하게 될 예정입니다.

[최대주주 등 예상 배정분 및 청약계획]

(단위 : 주, 백만원, %)

주주명
관계
배정주식수
배정금액
청약금액
증서청약수
초과청약수
총 청약주식수
청약률

(주)앤씨앤
최대주주
4,917,745주
9,398백만원
4,000백만원
1,744,500주
348,900주
2,093,400주
42.6%

김경수
등기임원
52,774주
101백만원
121백만원
52,774주
10,554주
63,328주
120.0%

최종현
관계회사 임원
27,869주
53백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

유영준
등기임원
15,957주
30백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

천이우
등기임원
15,957주
30백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

최대주주 등 소계
5,030,302주
9,613백만원
4,122백만원
1,797,274주
359,454주
2,156,728주
42.9%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
본 건 유상증자 관련 수치는 예정발행가액 기준으로 산출하였습니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시 예정발행가액 기준으로, 약 94억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.

[최대주주 등 예상 매각 시나리오]

(단위 : 원, %)

권리락주가
할인율
매각단가
매각주식수
매각금액

2,729원
15%
2,320원
1,724,137주
3,999,997,840원

(주1)
상기 수치는 시뮬레이션을 위한 예상 수치이며, 향후 변동될 수 있습니다.

현재 (주)앤씨앤의 매각수량 및 매각단가는 정확하게 예측하기는 어려운 상황입니다. 다만, 청약자금 40억원 전액에 가까운 금액을 위와 같이 주식 매각을 통해 확보하려면 현재 예상 권리락주가 2,729원에서 할인율 15%를 적용한 단가 수준에서 매각이 완료된다고 가정하면 매각주식수가 1,724,137주로 당사 현재 발행주식총수의 8.7% 수준으로 산출됩니다. 이는 시장에 출회될 경우 주가 하락을 유발할 수 있는 점을 유념해 주시기 바랍니다. 단, 주식 매각이 아닌 교환사채의 형태로 처분될 수도 있으며, 이 경우 교환청구기간은 본 유상증자 일정이 종료된 후에 가능하도록 정할 예정이므로 시장 출회 위험을 다소 통제할 수도 있을 것으로 보입니다. 다만, 투자자를 구하지 못할 경우 장내 매각 방안을 실행해야 될 예정입니다.(주)앤씨앤이 청약자금 마련 목적으로 위 시나리오대로 주식을 장내에서 매각한 후, 약 40억원을 청약에 참여하고, 김경수 대표이사가 배정분의 120% 초과청약에 참여하고, 그 외 임원들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 후
주식매각 후
유상증자 완료 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%
5,980,948주
29.7%
8,074,348주
24.6%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%
352,957주
1.8%
416,285주
1.3%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.1%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%
6,427,574주
31.9%
8,584,302주
26.1%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%
20,168,531주
100.0%
32,868,531주
100.0%

(주1)
(주)앤씨앤은 상기 [최대주주 등 예상 매각 시나리오] 도표에서 예상한 만큼 당사 주식 1,724,137주를 매각할 것으로 가정하였습니다.

(주2)
본 건 유상증자 관련 수치는 예정발행가액 기준으로 산출하였습니다.

상기 시뮬레이션표에 의하면, 본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분 26.1% 수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비 13.5% 수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

[파. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시
1차발행가액 기준으로, 약
88억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분
26.2% 수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비
13.4% 수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[최대주주 등 주식 보유 현황]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%

(출처)
DART(전자공시시스템), 예탁결제원 증권정보포털(SEIBRO)

(주1)
현재 : 증권신고서 제출전일 현재 기준입니다.

(주2)
2025년 09월 01일 이사회결의에 따라 2025년 11월 07일 김경수 대표이사는 제3자배정 유상증자 납입을 통해 270,271주를 추가로 보유하게 될 예정입니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤 및 특수관계인 등은 증권신고서 제출전일 현재 총 39.6%의 지분을 보유하고 있으며, 2025년 11월 07일 김경수 대표이사가 제3자배정 유상증자대금을 납입한 후에는 최대주주 및 특수관계인 등은 총 40.4%의 지분을 보유하게 될 예정입니다.

[최대주주 등 예상 배정분 및 청약계획]

(단위 : 주, 백만원, %)

주주명
관계
배정주식수
배정금액
청약금액
증서청약수
초과청약수
총 청약주식수
청약률

(주)앤씨앤
최대주주
4,917,745주
8,818백만원
4,000백만원
1,859,081주
371,816주
2,230,897주
45.4%

김경수
등기임원
52,774주
95백만원
114백만원
52,774주
10,554주
63,328주
120.0%

최종현
관계회사 임원
27,869주
50백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

유영준
등기임원
15,957주
29백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

천이우
등기임원
15,957주
29백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

최대주주 등 소계
5,030,302주
9,019백만원
4,114백만원
1,911,855주
382,370주
2,294,225주
45.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)

본 건 유상증자 관련 수치는
1차발행가액 기준으로 산출하였습니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시
1차발행가액 기준으로, 약
88억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고
있으며, 2025년 10월 02일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따라 보통주 및 신주인수권증서 일부를 매각하여 마련할 매도자금으로 참여할 계획입니다.
이외 임원 및 특수관계인들은 본인의 자금 사정 등을 고려하여 일부 가능한 범위 내에서 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다.

[최대주주 등 예상 매각 시나리오]

(단위 : 원, %)

권리락주가
할인율
매각단가
매각주식수
매각금액

2,561원
15%
2,177원
1,837,390주
3,999,998,030원

(주1)
상기 수치는 시뮬레이션을 위한 예상 수치이며, 향후 변동될 수 있습니다.

현재 (주)앤씨앤의 매각수량 및 매각단가는 정확하게 예측하기는 어려운 상황입니다. 다만, 청약자금 40억원 전액에 가까운 금액을 위와 같이 주식 매각을 통해 확보하려면 현재 예상 권리락주가
2,561원에서 할인율 15%를 적용한 단가 수준에서 매각이 완료된다고 가정하면 매각주식수가
1,837,390주로 당사 현재 발행주식총수의
9.2% 수준으로 산출됩니다. 이는 시장에 출회될 경우 주가 하락을 유발할 수 있는 점을 유념해 주시기 바랍니다.
또한, 2025년 10월 02일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따르면 보통주 1,900,000주 매도 거래 계획을 공시하였으나, 이는 처분단가에 따라 거래금액(= 단가 X 수량)의 70% ~ 130% 범위 내에서 거래가 가능하며, 처분 및 매각단가가 감소하는 경우 시장에 출회될 매물이 더욱 증가할 수 있습니다.(주)앤씨앤이 청약자금 마련 목적으로 위 시나리오대로 주식을 장내에서 매각한 후, 약 40억원을 청약에 참여하고, 김경수 대표이사가 배정분의 120% 초과청약에 참여하고, 그 외 임원들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 후
주식매각 후
유상증자 완료 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%
5,867,695주
29.1%
8,098,592주
24.6%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%
352,957주
1.8%
416,285주
1.3%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.1%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%
6,314,321주
31.3%
8,608,546주
26.2%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%
20,168,531주
100.0%
32,868,531주
100.0%

(주1)

(주)앤씨앤은 상기 [최대주주 등 예상 매각 시나리오] 도표에서 예상한 만큼 당사 주식
1,837,390주를 매각할 것으로 가정하였습니다.

(주2)

본 건 유상증자 관련 수치는
1차발행가액 기준으로 산출하였습니다.

상기 시뮬레이션표에 의하면, 본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분
26.2%
수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비
13.4%
수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

24,269,700,000

발행제비용(2)

1,029,948,540

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

23,239,751,460

(주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

4,368,540

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

900,000,000
MAX[최종모집금액의 3.5%, 금 9억원]

상장수수료

5,100,000
430만원 + 300억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 8만원

등록면허세

25,400,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

5,080,000

등록세의 20%

기타비용

90,000,000

회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,029,948,540

-

(주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 09월 02일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
5,070
19,200
-
-
24,270

(주1)
예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
세부내용
자금 사용시기(예상)
금액
우선순위

채무상환자금
제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금
2026년 1분기
19,200
1순위

운영자금
Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업 추진 자금
2025년 4분기 ~ 2028년 2분기
4,040
2순위

소 계
23,240
-

발행제비용
1,030
-

합 계
24,270
-

(주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다.

1) 채무상환자금 당사가 2023년 10월 12일에 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 권면총액 300억원의 조기상환청구권 행사기일(2025년 10월 12일)이 도래함에 따라, 당사는 사채권자들과의 사전 협의를 통해 120억원(권면금액)에 대해서만 조기상환청구권을 행사하여 해당 금액을 먼저 상환할 예정입니다. 이는 당사가 보유한 현금및현금성자산 약 117억원, 2025년 8월 21일 상장 완료된 일반공모 유상증자 약 76억원 등으로 상환할 예정입니다. 이후 남은 권면금액 180억원은 금번 유상증자를 통해 조달한 자금으로 상환할 계획이며, 본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다. 당사가 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다.

[기발행 사모 전환사채 상세내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구 분
발행일
만기일
권면총액
전환청구기간
조기상환 청구권(Put option)
증권신고서 제출일현재 잔액
25년 10월 조기 상환 예정 금액
금번 공모자금을통한 상환 예정 금액
금번 공모자금집행(예정) 시기

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채
2023.10.12
2028.10.12
30,000
2024.10.12~2028.09.12
2025.10.12 이후
30,000
12,000
18,000
2026년 1분기 중

합 계
-
-
30,000
-
-
30,000
12,000
18,000
-

(주1)
제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2028년 08월 12일이나, 발행 후 2년 시점인 2025년 10월 12일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 30,000백만원입니다.

(주2)
금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 120억원은 당사 자체 현금 및 지난번 일반공모 모집금액으로 상환할 예정입니다.

향후 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 향후 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 3,000원이며, 당사의 1회차 전환사채 전환가액의 경우 리픽싱 후 12,216원으로, 현재 주가 수준이 전환가액에 미달해 전환가능성이 낮은 상황입니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높으며, 사채권자와의 협의를 통해 2025년 10월 120억원을 조기상환한 이후 남은 권면금액 180억원에 대한 상환을 위해 자금을 마련하고자 합니다. 이에 따라 제1회차 전환사채 채무상환자금을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.현재 예정발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은 242.7억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은 232.4억원이므로, 현재 기준에서는 제1회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제1회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다.

2) 운영자금

[운영자금의 우선순위 및 사용계획]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
합계
비고

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

신사업
장비, SW Tool
0
232
0
0
304
304
0
0
304
304
0
1,448
-

etc(시제품 제작 포함)
0
595
0
0
467
596
0
0
467
467
0
2,592

합 계
0
827
0
0
771
900
0
0
771
771
0
4,040

(중략)신규사업인 Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 경상연구개발비로 2025년 18억원, 2026년 37억원, 2027년 34억원, 2028년 34억원으로 2028년까지 총 124억원이 지출될 것으로 예상되고 있습니다. 우선 2025년에 필요한 경상연구개발비는 자체 자금으로 집행하거나 추진 일정을 연기하여 집행 자체를 뒤로 미룰 예정입니다. 나머지 106억원에 대해서는 제3자배정 유상증자 약 10억원, 본 공모 유상증자 대금 중 약 40억원(예정발행가액 기준) 총 약 50억원의 자금을 사용할 예정이며, 2027년 하반기부터 부족한 56억원에 대해서는 당사의 사업 현황 개선으로 인해 영업활동에서 양(+)의 현금흐름이 발생한다면 자체자금, 그렇지 않다면 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다.

[신규사업 예상 지출 경상연구개발비]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

신사업
연구원 인원수 (명)
10
20
35
40

경상연구개발비
1,800
3,720
3,420
3,420

연구원 인건비
-
-
-
-

(급여/퇴직급여)

장비, SW Tool
1,300
1,920
1,820
1,820

Etc(시제품 제작 포함)
500
1,800
1,600
1,600

(국고보조금수익)
-
-
-
-

(출처) 당사 제시

(후략)

(주8) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

22,771,100,000

발행제비용(2)

1,029,598,790

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

21,741,501,210

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

4,098,790

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

900,000,000
MAX[최종모집금액의 3.5%, 금 9억원]

상장수수료

5,020,000
430만원 + 300억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 8만원

등록면허세

25,400,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

5,080,000

등록세의 20%

기타비용

90,000,000

회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,029,598,790

-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :

2025년
10월 17일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
3,571
19,200
-
-
22,771

(주1)
예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
세부내용
자금 사용시기(예상)
금액
우선순위

채무상환자금
제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금
2026년 1분기
19,200
1순위

운영자금
Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업 추진 자금
2025년 4분기 ~ 2028년 2분기
2,542
2순위

소 계
21,742
-

발행제비용
1,030
-

합 계
22,771
-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다.

1) 채무상환자금 당사가 2023년 10월 12일에 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 권면총액 300억원의 조기상환청구권 행사기일(2025년 10월 12일)이 도래함에 따라, 당사는 사채권자들과의 사전 협의를 통해 120억원(권면금액)에 대해서만 조기상환청구권을 행사하여 해당 금액을
상환 완료하였습니다. 이는 당사가 보유한 현금및현금성자산 약 117억원, 2025년 8월 21일 상장 완료된 일반공모 유상증자 약 76억원 등으로 상환
하였습니다. 이후 남은 권면금액 180억원은 금번 유상증자를 통해 조달한 자금으로 상환할 계획이며, 본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다. 당사가 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다.

[기발행 사모 전환사채 상세내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구 분
발행일
만기일
권면총액
전환청구기간
조기상환 청구권(Put option)
증권신고서 제출일현재 잔액

25년 10월 조기 상환
완료 금액

금번 공모자금을통한 상환 예정 금액
금번 공모자금집행(예정) 시기

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채
2023.10.12
2028.10.12
30,000
2024.10.12~2028.09.12
2025.10.12 이후
18,000
12,000
18,000
2026년 1분기 중

합 계
-
-
30,000
-
-
18,000
12,000
18,000
-

(주1)

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2028년 08월 12일이나, 발행 후 2년 시점인 2025년 10월 12일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약
18,000백만원입니다.

(주2)

금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 120억원은 당사 자체 현금 및 지난번 일반공모 모집금액으로 상환
하였습니다.

향후 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 향후 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는
3,035원이며, 당사의 1회차 전환사채 전환가액의 경우 리픽싱 후 12,216원으로, 현재 주가 수준이 전환가액에 미달해 전환가능성이 낮은 상황입니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높으며, 사채권자와의 협의를 통해 2025년 10월 120억원을 조기상환한 이후 남은 권면금액 180억원에 대한 상환을 위해 자금을 마련하고자 합니다. 이에 따라 제1회차 전환사채 채무상환자금을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.현재
1차발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은
227.7억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은
217.4억원이므로, 현재 기준에서는 제1회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제1회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다.

2) 운영자금

[운영자금의 우선순위 및 사용계획]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
합계
비고

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

신사업
장비, SW Tool
0
146
0
0
191
191
0
0
191
191
0
911
-

etc(시제품 제작 포함)
0
374
0
0
294
375
0
0
294
294
0
1,631

합 계
0
520
0
0
485
566
0
0
485
485
0
2,542

(중략)신규사업인 Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 경상연구개발비로 2025년 18억원, 2026년 37억원, 2027년 34억원, 2028년 34억원으로 2028년까지 총 124억원이 지출될 것으로 예상되고 있습니다. 우선 2025년에 필요한 경상연구개발비는 자체 자금으로 집행하거나 추진 일정을 연기하여 집행 자체를 뒤로 미룰 예정입니다. 나머지 106억원에 대해서는 제3자배정 유상증자 약 10억원, 본 공모 유상증자 대금 중 약
25억원(1차발행가액 기준)
총 약
35억원
의 자금을 사용할 예정이며, 2027년 하반기부터 부족한
71억원
에 대해서는 당사의 사업 현황 개선으로 인해 영업활동에서 양(+)의 현금흐름이 발생한다면 자체자금, 그렇지 않다면 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다.

[신규사업 예상 지출 경상연구개발비]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

신사업
연구원 인원수 (명)
10
20
35
40

경상연구개발비
1,800
3,720
3,420
3,420

연구원 인건비
-
-
-
-

(급여/퇴직급여)

장비, SW Tool
1,300
1,920
1,820
1,820

Etc(시제품 제작 포함)
500
1,800
1,600
1,600

(국고보조금수익)
-
-
-
-

(출처) 당사 제시

(후략)

투 자 설 명 서

2025 년 10 월 20 일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 넥스트칩

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 12,700,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
22,771,100,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 10월 17일

2. 모집가액 :
1,793원

3. 청약기간 :
구주주청약 : 2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일일반공모 : 2025년 12월 08일 ~ 2025년 12월 09일

4. 납입기일 :
2025년 12월 11일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)넥스트칩 → 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660 에이동 5층 엘에스증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60 한양증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 7

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )엘에스증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_20251017

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험]
국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
특히, 당사와 같은 차량용 반도체 기업은 경기소비재인 자동차 업황에 영향을 받습니다. 이에 따라 경기 악화 시, 글로벌 자동차 OEM의 자금경색 및 생산 지연 및 축소 등 예기치 못하게 수주가 연기되거나 중단될 위험이 존재합니다. 이는 당사가 계획하고 있는 양산 일정에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가
당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

[나. 전방 산업 (자동차 시장) 성장 관련 위험]

당사가 영위하는
차량용 반도체 산업은 전방산업인 자동차 산업의 업황과 높은 상관관계
를 보이고 있습니다.
최근 미국 정부의 보호무역 기조 강화와 자동차 및 부품에 대한 수입 관세 부과 조치가 확대됨에 따라, 글로벌 자동차 기업의 공급망과 원가 구조에 부정적 영향이 가중되고 있습니다. 유럽 시장의 경우 환경규제 강화로 전기차 전환이 가속화되고 있으나, 주요 국가들의 경기 둔화와 수요 위축으로 성장은 제한적인 상황입니다. 한편, 국내의 경우 고금리 기조와 가계부채 부담 및 정치적 불확실성이 지속됨에 따라 소비가 위축되고 내수 자동차 시장도 둔화 국면에 진입한 상태입니다. 글로벌 자동차 산업의 이러한 불확실성과 저성장은 주요 전방 수요처로서 자동차 산업에 의존도가 높은 당사의 수익성에 직접적인 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 전방 산업 (차량용 반도체 및 팹리스 시장) 성장 관련 위험]

시스템 반도체 산업은 컴퓨터, 스마트폰 등 기존 IT산업 뿐 아니라 4차 산업혁명과 관련된 인공지능(AI), 자율주행, 차량용 반도체, 5G, IoT 등 다양한 산업군에 맞춤형으로 설계ㆍ생산이 필요합니다. 시스템 반도체 시장은 '주문형 생산방식'에 따라 생산이 이루어지며, 메모리 반도체에 비해 '수요-공급 불일치'에 따른 급격한 업황변동이 적은 특징을 지닙니다. 시스템 반도체는 다양한 산업에서 활용되고 있으며, 그 중 AI 반도체, 차량용 반도체와 같은 고부가가치 반도체의 수요가 시스템 반도체 시장을 견인하며 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

당사는 차량용 카메라 반도체를 설계하는 팹리스 기업
으로 차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체를 개발하고 있습니다.
다만, 전방산업인 시스템 반도체 시장의 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 반도체 제품 출하량도 감소할 가능성이 있습니다. 글로벌 경기 회복세 둔화, 대내외적 정치적 이슈 및 반도체 공급망 불안정 등의 요인으로 인해 완성차 업체들의 차량용 반도체 도입이 지연되거나 축소될 경우, 차량용 카메라 반도체 시장 성장 속도가 예상보다 둔화될 수 있으며, 이는 당사 실적에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[라. 팹리스 산업 특성과 관련된 위험]

당사는 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, 자체 생산 설비를 보유하지 않고 외부 파운드리 및 후공정 업체와의 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산
하고 있습니다. 따라서, 파운드리 및 후공정 업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다.

각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, 파운드리 또는 후공정 업체의 생산 차질, 글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 팹리스 산업 구조에 내재된 높은 불안정성을 고려하면, 당사의 사업 지속 가능성은 전방위적 외부 변수와 협력사의 안정성에 전적으로 달려있다고 볼 수 있습니다. 이와 같은 리스크 요소가 언제든지 현실화될 가능성이 높으며, 그 여파는 당사의 영업성과와 재무 건전성에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[마. 차량 카메라 반도체 시장 내 경쟁 심화 위험]

당사가 주요하게 영위하고 있는 ISP, AHD, ADAS SoC 분야의 경우 글로벌 기업들이 주도권을 잡기 위해 적극적으로 기술 개발 및 상용화를 추진하고 있습니다.
자율주행 관련 시장이 확장됨에 따라 주요 글로벌 업체 역시 해당 시장에 진입하여 경쟁력을 갖추기 위해 노력
하고 있습니다.

당사가 진출해있는 ISP, AHD, ADAS SoC 사업의 경우 유사한 제품 및 기술을 보유한 경쟁사가 존재하나, 각 사업별로 당사의 독보적인 기술 및 사업 영역을 확보하고 있습니다.
다만, 자율주행 시장이 고속 성장함에 따라 OEM의 세분화된 니즈에 대해 당사가 기술개발에 신속하게 대응하지 못하거나 경쟁사와의 경쟁에서 밀리게 될 경우 당사의 영업 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주력 기술인 카메라 센서의 경우 대상물과 차량의 거리 측정 정확도에 대한 내재적 한계가 존재해, Radar 및 LiDAR 등 다른 센서를 함께 탑재하고 관련 정보를 결합하여 해석하는 퓨전 센싱에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 당사는 퓨전 센싱에 대한 요구 증대에 따라 APACHE 6를 개발하며 카메라와 타 센서의 신호를 함께 해석하는 기술을 추가 확보했습니다.
그러나 당사의 카메라 센서 기술력에도 카메라 센서 자체의 내재적 한계에 따라 추가적인 기술 개발이 필요할 수 있으며, 이에 따른 수많은 연구개발비가 투입될 수 있고, 투입된다 하더라도 당사의 매출과 이익을 보장하지는 않습니다.
투자자 여러분께서는 반드시 이 점을 유의하시길 바랍니다.

[바. 고객사와 거래 악화 및 예상 수요 변동 위험]

당사는 차량용 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, OEM 업체의 수요에 맞추어 Tier-1/2 기업과 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산
하고 있습니다. 따라서, 각 전방업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다. 당사는 주요 Tier-1/2 업체와 협력하여 각 OEM 및 제품 라인별 적합한 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 특히, 우수한 Sensing 기술력 등을 바탕으로 고객 요구사항을 충족하고자 하며, 개발 현황 및 SOP 수령을 통해 생산 예정 물량을 사전에 공유하여 원활한 생산 및 공급이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.자동차 OEM 기업과 부품업계와의 협력 관계 및 장기간의 양산 프로세스를 고려할 때, 자동차 부품 업체는 일종의 진입장벽을 확보하고 있습니다. 신규 기업이 진입하여 OEM 및 Tier-1/2 업체의 수요에 부합한 제품을 개발 및 출시까지 생태계 내 안정적인 관계 구축 및 장기간의 양산 프로세스가 선행되어야 하기 때문입니다. 그럼에도 불구하고
각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, OEM 및 Tier-1/2 업체의 생산 차질 등 이슈로 수요에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다
. 더불어 예상된 SOP 물량은 수요 예측치임에 따라 향후 경기 및 OEM 업체 상황에 따라 실제 생산량이 변동 가능합니다. 그에 따라
글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 나아가
천재지변, 미ㆍ중 무역분쟁, 반도체 수출 규제 등의 외부 요인으로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 당사의 경영성과가 악화
될 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[사. 핵심연구인력 유출 위험]

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 OEM별 니즈에 적합한 기술 개발 및 자율주행을 위한 Sensing 역량 강화 등 지속적인 연구개발이 요구됩니다. 이에 따라 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하는 주요한 요인입니다. 경쟁력있는 연구인력 확보 및 유지를 위해 당사는 성과 격려 및 장기 근속을 위한 동기부여의 차원에서 주식매수선택권 부여 등 실질적인 보상을 부여하고자 노력하고 있습니다.그러나 당사는 2025년 하반기 수익성을 개선하기 위해 영업활동에 지장이 없을 만한 선에서, 경영정상화를 위한 조직 개편을 통하여 인적조정을 진행할 예정입니다.
구체적으로는 비용 통제를 목적으로 2025년 9월부터 인력 재배치 및 조정을 실행할 예정입니다.
당사의 핵심 연구개발인력에 대해서는 최대한 유출 및 감축 없이 당사의 원활한 사업과 영업활동을 위해 노력하겠지만,
진행할 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정 여파로 인해 당사가 예상하지 못한 핵심 인력들의 유출이 발생할 수 있습니다. 따라서 차량용 반도체 사업 등 기존 사업뿐 아니라 신규로 진행하려는 Full Stack 플랫폼 Biz., 로봇 등의 신사업 추진에도 제약사항으로 이어질 수 있기 때문에 당사의 사업과 경쟁력에 매우 중대한 악영향을 미칠 수 있는 상황입니다.

또한 반도체 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 우수인력 확보가 어려울 수 있으며, 업계 내 치열한 인력 유치와 전문인력에 대한 높은 수요로 당사의 연구개발기술 및 노하우를 보유한 핵심인력 유출을 막지 못할 수 있습니다.
당사의 기술을 이해하고 기여할 만한 대체인력을 찾고, 교육 및 훈련 과정에서 추가적인 비용이 소요될 수 있으며, 당사의 노력에도 불구하고
핵심 인력이 유출된다면 당사가 계획하고 있는 R&D 일정에 차질이 발생할 위험을 내포하고 있습니다. 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 성장 잠재력 훼손, 수익성 하락으로 이어질 수 있는
위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시어 투자에 임하시기 바라겠습니다.

[아. 자동차 안전도 평가 정책 변동 관련 위험]

자율주행 차량은 안전과 직결된 분야이므로, 각 국가별 다양한 자동차 안전에 대한 규제가 지속 업데이트 되고 있습니다. 특히, 당사는 Euro NCAP을 고려한 고도화된 기술 개발을 추진하였으며, 해외 OEM과 함께 관련 승인을 받기위해 준비해왔습니다. 당사 제품을 탑재한 해외 OEM사의 차량 모델은 고도화된 기술을 기반으로 성공적으로 5 star rating을 획득했습니다. 해당 모델은 양산 진행을 앞두고 있어, 유럽 자율주행 시장에서 당사의 주요한 수요가 확보될 것으로 기대되고 있습니다.

그러나
Euro NCAP 등 차량 안전 관련 평가 기준은 지속적으로 업데이트 되고 있으며 각 국가별 규제 당국은 더욱 고도화된 첨단 안전 기술이 차량에 탑재할 것을 요구
하고 있습니다. 이처럼
변화하는 규제에 대응하기 위해 지속적인 기술개발이 필요하며, 당사가 해당 평가에 부합하는 기술 개발에 실패할 시 향후 시장 진입이 어려워질 수 있습니다.
투자자분들은 규제 강화에 따른 연구개발 비용이 지출될 수 있다는 점에 유의하시길 바랍니다.

[자. 기술 경쟁력 확보 관련 위험]

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 향후 자동차 업계의 발전 방향에 부합하는 기술을 적시에 개발하는 것이 필수적입니다.
자동차 모델 개발 및 양산까지 최소 5~7년이 소요되어 향후 OEM사가 필요로 하는 기능을 우선적으로 인식하고, 해당 기능을 구현할 수 있는 기술 개발을 선행
해야 합니다. 당사는 APACHE 5, 6을 개발해오며 자율주행 시장이 대중용 차까지 확대되게 될 미래에 대비해 ADAS SoC 제품을 적극적으로 선행 개발해 왔습니다. 더불어 당사는 해외 박람회 등에 적극 참여하며 OEM의 미래 수요를 예측하고 Tier 사들과 논의를 통해 개발 방향성을 구체화하고 있습니다.KIET 산업연구원의 정책자료에 따르면 팹리스 산업의 연구개발비용 및 인건비의 매출액 대비 비중은 미국의 경우 연구개발비 22%, 인건비 23%로 총 47%, 대만의경우 연구개발비 20%, 인건비 22%로 총 42%, 한국의 경우 연구개발비 18%, 인건비 20%로 총 38%를 차지하는 것으로 나타났습니다.
이처럼 팹리스 산업에서의 기술 경쟁력은 연구개발(R&D)와 이를 위한 핵심인력에서 나오고 있으며, 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정으로 인하여 기술력의 약화, 경쟁력 저하 및 핵심 인력의 이탈로 인해 연구개발의 연속성이 저해될 가능성이 존재하는 상황입니다.
또한
미래 시장을 예측하고 기술을 선행 개발함에 따라 기술 개발을 진행하는 자동차 부품 업체로의 특성상 자동차 산업의 변동 및 소비자 트랜드 변화에 따라 당사의 제품이 경쟁력을 잃게 될 위험이 존재합니다. OEM 및 Tier-1/2 등의 상황이 변화함에 따라 Tier사의 요청으로 진행된 프로젝트가 무산되거나 연기되는 등의 이슈 역시 발생할 수 있습니다.

[차. 신사업 추진 관련 위험]

당사는 기존 영업망을 활용하여 매출구조의 개선과 수익원 다변화를 목적으로 Full Stack 플랫폼 Biz.를 신사업으로 추진하고 있습니다. Full Stack 플랫폼 Biz.는 당사가 개발한 APACHE 6 반도체에 자율주행 소프트웨어 전문 기업 A사와 공동 개발한 소프트웨어를 결합한 통합 솔루션을 판매합니다.

당사는 개발 완료된 소프트웨어를 결합한 상품을 판매하고, 해당 통합 솔루션이 유럽의 신차 안전 평가 제도(Euro NCAP) 및 미국의 연방 차량 안전기준(FMVSS)을 충족할 수 있도록 설계된 점에 기반하여 신사업 추진에 따른 추가 제품 개발 및 기술력 확보의 위험이 적을 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 신사업 추진에 따른 영업 관련 비용 지출 증대, 글로벌 경쟁 심화, 전문 인력 확보의 어려움, 타 OEM사의 요청에 따른 제품 개발 실패에 따른 사업화 지연, 정부 정책 변화에 따른 외부환경 리스크 등을 수반할 수 있어, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 A사에게 제공받은 차세대 자율주행 소프트웨어는 유럽 OEM사 제품 기반으로 개발되어 향후 추가적인 차량에 자율주행 솔루션을 적용하기 위해서는 차량별 커스텀화 및 지원이 필요한 상황이기 때문에 추가적인 경상연구개발비 지출이 예상됩니다.
이에 따라 신규사업 영위에 따른 SW Tool 구입 비용 및 시제품 제작 비용 등이 추가적으로 지출될 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 계속기업불확실성 관련 위험]당사는 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 1,337억원의 결손금이 누적되어 있으며, 자기자본은 -17억원으로 완전자본잠식 상태까지 진입한 상태입니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 투자활동 및 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 66.5%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율은 지속적인 감소를 할수밖에 없고,이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 현재 S사에서 개발 중인 센서칩의 일부 블록을 당사 ISP IP로 설계하는 프로젝트를 추진하는 등의 영업확장 계획과 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 영업수익성 개선을 추진 중에 있으나, 이를 통해 당사의 영업손익이 곧바로 또는 확정적으로 개선되지 않을 가능성도 존재합니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다.당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있으며, 특히 본 유상증자를 통한 자본 확충이 목표 대비 저조할 경우 완전자본잠식 상태를 해소하지 못할 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 매우 높은 상황입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]당사는 2025년 상반기말 기준 완전자본잠식 상태에 진입하였기 때문에 자본잠식률 50% 이상에 해당되고, 자기자본이 10억원 미만인 경우에 해당됨에 따라 당사 주식은 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)에 의거하여, 투자주의환기종목으로 지정되었습니다.당사는 현재 경영권 변동과 관련된 계획은 없으며, (주)앤씨앤은 본 건 유상증자 청약에 40억원 이상 참여할 예정이며, (주)앤씨앤의 최대주주이자 당사의 대표이사인 김경수는 제3자배정 유상증자를 통해 당사에 10억원을 납입할 예정입니다. 다만, 당사는 경영 정상화를 위한 중장기적 재무 개선 목적으로 전략적 투자자의 투자 유치를 지속적으로 추진할 예정이며, 투자 규모 등에 따라 경영권 변동이 생길 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 (주)앤씨앤은 현재 관리종목인 상태로 추가 자본 확충이 필요한 상황이므로 만일 향후 (주)앤씨앤이 당사 지분을 매각하기로 결정할 경우 당사의 최대주주가 변동될 위험을 배제할 수 없으며, 이 경우, 당사는 투자주의환기종목이기 때문에 경영정상화를 위한 유상증자나 출자 전환에 따른 경영권 변동이 아닌 경우에 해당된다면 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있습니다. 다만, 이러한 위험요소가 발생하지 않도록 경영정상화 목적이 아닌 경우에 해당되는 최대주주의 변경 가능성은 통제해 나가려고 합니다.또한 당사가 현재 자본잠식 상태에 있으며, 2025년 반기말 기준 외부감사인이 당사의 계속기업존속능력의 불확실성이 존재함을 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없으며, 자본잠식률이 개선되지 못할 경우 관리종목 내지 상장적격성 실질심사 대상이 될 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다.

2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.[다. 매출 및 영업손익 관련 위험]당사의 연구개발비 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험]

당사는 주요 매출처 및 국가 의존적인 매출을 극복하기 위해 여러 기업과 협업을 진행 중에 있습니다. 그러나 주요 고객들과의 관계가 악화되거나 갈등이 발생할 경우, 이들의 재무상태가 급격히 악화되는 경우 해당 매출처와의 거래 중단 및 업계 평판 악화로 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특정 국가의 경기가 악화될 경우, 혹은 국가별 무역 제재가 가해질 경우 국가별 수요 변동에 따른 영향에도 노출되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험]당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[바. 재고자산 관련 위험]당사 재고자산회전율은 2022년 이후 증가세를 보이고 있어, 특이사항은 없는 상황입니다. 다만 진부화된 재고자산 등의 순실현가능가치 평가시, 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 2025년 반기말 기준 재고자산의 총 취득원가는 106억원, 총 평가충당금은 37억원을 인식하고 있습니다. 특히, 원재료 단에서 취득원가는 29억원, 평가충당금은 26억원으로 재고의 진부화 위험이 당사의 재고자산 중에서 원재료가 가장 높은 편으로 파악됩니다. 재고자산평가손실 인식시, 이는 당사 매출원가율을 상승시키는 요인이 되며, 영업수익성을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[사. 매출채권 관련 위험]당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 매출처의 영업상황 악화 등의 요인으로 매출채권 회수 지연 또는 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사의 재무상태 및 영업실적, 자금 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[아. 기타채권 관련 위험]당사가 보유 중인 기타채권 관련하여, 회수가능성이 저하될 경우 기타의 대손상각비를 인식하게 되며, 이는 당사 영업외비용에 포함되어 당기순손실 규모를 확대시킬 수 있습니다. 당사는 현재 (주)앤씨비아이티에 대여한 대여금 23억원 전액을 2025년내에 회수하여 당기에 대손충당금 환입 효과가 발생하도록 계획하고 있습니다만, 만일 대여금 회수가 이루어지지 않을 경우 당기 이익 발생 효과가 없을 수 있고, 이 경우 당사의 자본잠식률 개선 계획상 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[자. 유형자산, 사용권자산, 무형자산 관련 위험]당사는 보유중인 유형자산, 사용권자산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 손상평가시 손상차손을 인식할 수도 있습니다. 현재 당사는 지속적 적자 구조에 따라 자본잠식 상태에 있으므로, 정기적으로 발생하는 자산 관련 비용 및 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[차. 지적재산권 관리 위험]당사가 보유하고 있는 지적재산권 관련 침해 사실, 소송 및 분쟁은 발생하고 있지 않으나, 향후 제3자로부터 당사의 지적재산권에 대한 무단 침해, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 해당 지적재산권과 관련된 사업 영위에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 영업실적에 부정적인 역할을 미칠 수 있습니다.당사가 현재 보유 중인 지적재산권은 산업 변화에 따라 기술 진부화로 인해 가치가 손상될 수 있는 위험이 존재합니다. 이에 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.향후 반도체 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[카. 잦은 자금조달 및 유동성 관련 위험]당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 현재 당사 주식은 투자주의환기종목에 편입된 상태이므로, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[타. 최대주주 및 특수관계자 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤의 경우 코스닥시장 관련 규정에 따라 2025년에도 (연결)자본총계 대비 50%를 초과하는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생할 것으로 2025년 (연결)감사보고서 제출시점에서 확인되는 경우, 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 2025년 상반기에도 (연결)자본총계 대비 141.8%에 해당되는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생한 상태이며, 하반기에 자본이 대규모 확충되고 (연결)손익이 개선되지 않는 한 해당 상장폐지 위험을 해소하기 어려운 상태에 있습니다.현재 (주)앤씨앤은 이러한 위험을 해소하고자 연결대상 종속회사인 당사의 유상증자로 인한 자본확충 효과와 더불어, 다른 종속회사인 (주)앤씨비아이티의 투자 추진 및 경영권 양도 등을 통한 연결대상 제거 등 다양한 개선작업을 추진하고 있습니다. (주)앤씨비아이티의 투자는 보통주 신주 발행 100억원으로 추진 중이며, 현재 잠재적 투자자와 양해각서를 맺고 논의 중에 있습니다. (주)앤씨비아이티가 투자 유치를 완료하고, (주)앤씨앤의 연결대상에서 제거될 경우, (주)앤씨앤은 자본확충 효과 및 손익개선 효과가 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 구체적인 시점 및 투자조건은 아직 확정된 바는 없습니다.만일 (주)앤씨앤이 상장적격성실질심사 대상이 될 경우, 이는 주요 종속회사이자 상장법인인 당사의 주가에도 악영향을 줄 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[파. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시
1차발행가액
기준으로, 약
88억원
을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분
26.2%
수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비
13.4%
수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험]
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]
실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 30.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 30.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험]
주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다.
또한 본 유상증자의 발행예정주식수 12,700,000주는 당사 발행주식총수 19,898,260주의 63.82%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 47,300주는 현재 당사 발행주식총수 19,898,260주의 0.24%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험]
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험]

향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험]
본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.[자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험]
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[카. 기타 투자자 유의사항]
당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
12,700,000
500
1,793
22,771,100,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
7,620,000
13,662,660,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 60%, 금 9억원 * 60%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
5,080,000
9,108,440,000
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 40%, 금 9억원 * 40%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일
2025년 12월 11일
2025년 12월 05일
2025년 12월 11일
2025년 10월 22일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 03일
2025년 11월 28일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
19,200,000,000

운영자금
2,541,501,210

발행제비용
1,029,598,790

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.20

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액(예정발행가액)으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 08일과 2025년 12월 09일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 02일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 12,700,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
12,700,000
500
1,793
22,771,100,000
주주배정후실권주일반공모

주1)
이사회 결의일 : 2025년 09월 02일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■
1차발행가액의 산출근거
신주배정기준일 전 3거래일(2025년 10월 17일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 30%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(30%) 】

▶
1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(30%)】

[
1차발행가액 산정표]기산일 :
2025년 10월 17일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/10/17
3,052원
161,585주
493,121,697원

2025/10/16
3,153원
149,385주
471,010,185원

2025/10/15
3,171원
103,243주
327,430,533원

2025/10/14
3,346원
416,213주
1,392,447,354원

2025/10/13
3,128원
106,725주
333,805,927원

2025/10/10
3,264원
338,983주
1,106,315,487원

2025/10/02
3,228원
679,937주
2,194,561,327원

2025/10/01
2,924원
67,239주
196,584,000원

2025/09/30
2,936원
37,895주
111,249,275원

2025/09/29
2,963원
75,047주
222,340,682원

2025/09/26
2,983원
104,481주
311,625,835원

2025/09/25
3,083원
77,989주
240,427,544원

2025/09/24
3,110원
99,551주
309,582,430원

2025/09/23
3,133원
119,733주
375,152,316원

2025/09/22
3,196원
204,821주
654,677,236원

2025/09/19
3,293원
178,961주
589,386,364원

2025/09/18
3,271원
170,925주
559,102,483원

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,197원
3,092,713주
9,888,820,675원

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,220원
937,151주
3,017,815,696원

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,052원
161,585주
493,121,697원

A,B,C의 산술평균 (D)
3,156원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
3,052원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
30.00%
-

증자비율
63.82%
-

예정발행가액
1,793원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된
1차발행가액은 예정발행가액
이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2025년 09월 02일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025-09-02(화)
이사회결의
-

2025-09-03(수)
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)

2025-09-03(수)
증권신고서 제출
-

2025-10-17(금)
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025-10-21(화)
권리락
-

2025-10-22(수)
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025-11-04(화)
신주배정 통지
-

2025-11-11(화) ~2025-11-17(월)
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025-11-18(화)
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025-11-28(금)
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025-12-01(월)
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com) 및Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025-12-03(수) ~2025-12-04(목)
구주주 청약 및 초과청약
-

2025-12-05(금)
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

2025-12-08(월) ~2025-12-09(화)
일반공모 청약
-

2025-12-11(목)
환불 및 배정 공고
엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

2025-12-11(목)
주금 납입
-

2025-12-24(수)
신주유통 개시일
-

2025-12-24(수)
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
12,700,000주 (100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.63824676주- 신주배정 기준일 : 2025년 10월 22일- 구주주 청약일 : 2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨) - 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 청약 가능

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 : 2025년 12월 03일 ~ 2025년 12월 04일 (2일간)

일반공모 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주("일반공모 배정분")에 대해 배정.- 일반공모 청약일 : 2025년 12월 08일 ~ 2025년 12월 09일 (2일간)

합 계
12,700,000주 (100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.63824676주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

(1) 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 함). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 배정하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

(2) 법률 제19328호「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 함)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 대통령령 제33499호 같은 법 시행령 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다..

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 배정일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 배정일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)

일반공모 청약 :

"구주주" 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사와 인수회사가 일반에게 공모하되「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사와 인수회사의 청약물량(대표주관회사와 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며 대표주관회사와 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사와 인수회사의 총 청약물량(대표주관회사와 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 대표주관회사와 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 통합배정이라 한다)으로 합니다.

일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주8)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 09월 03일부터 2025년 11월 28일까지

공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
19,898,260

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
19,898,260

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
19,898,260

F. 유상증자 주식수
12,700,000

G. 증자비율 (F/C)
63.82%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
12,700,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.63824676

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 한다. 다만 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】 * 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가라. 최종 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일(2025년 11월 28일(금) 예정)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년 12월 01일(월)에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
12,700,000

주당 모집가액
예정가액
1,793

확정가액
-

모집총액
예정가액
22,771,100,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 03일

종료일
2025년 12월 04일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 08일

종료일
2025년 12월 09일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 11일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 09월 02일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)

모집가액 확정의 공고
2025년 11월 28일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 12월 05일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.nextchip.com)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(www.hygood.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 12월 11일
엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(www.hygood.co.kr)

주1)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주2)
모집가액은 2025년 11월 28일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2025년 12월 01일까지 공고할 예정입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재할 예정입니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 엘에스증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 03일부터 2025년 11월 28일까지

당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점
2025년 12월 03일~2025년 12월 04일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점2) 한양증권(주) 본ㆍ지점
2025년 12월 08일~2025년 12월 09일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 신주배정기준일(2025년 10월 22일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.63824676를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 신주배정기준일 이후 신주인수권증서의 매매를 통해 신주인수권증서를 보유한 자는 보유한 신주인수권증서 수량을 한도로 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 일반공모 청약:(1) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사 및 인수회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 공모주식의 10%를 배정하고, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 각 그룹에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(2) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사 및 인수회사의 "청약물량"(대표주관회사 및 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, 대표주관회사 및 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사 및 인수회사의 총청약물량(대표주관회사 및 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 일반공모 배정분 주식수로 나눈 통합 청약경쟁률에 따라 대표주관회사 및 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(4) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 인수의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다. 다만, 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 "대표주관회사"가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 및 인수회사의 인수의무비율]

구분
인수의무비율

대표주관회사
엘에스증권 주식회사
60.00%

인수회사
한양증권 주식회사
40.00%

합 계
100.00%

(5) 단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고, 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사, 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식"에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) 대표주관회사의 본, 지점 교부

3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인 2025년 12월 03일 전 수취 가능

2) 대표주관회사의 본, 지점 : 청약종료일(2025년 12월 04일)까지

3) 대표주관회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2025년 12월 04일)까지

일반청약자

1), 2)를 병행

1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점에서 교부

2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점 : 청약종료일 (2025년 12월 09일)까지

2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2025년 12월 09일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2025년 12월 24일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2025년 12월 11일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : IBK기업은행 판교테크노밸리지점
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 10월 22일
엘에스증권(주)
00330424

한양증권(주)
00162416

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 엘에스증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 11월 11일부터 2025년 11월 17일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 11월 18일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 11월 11일부터 2025년 11월 17일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2025년 11월 04일(예정))부터 2025년 11월 19일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래

(1) 상장거래 : 2025년 11월 11일부터 2025년 11월 17일(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 11월 04일(예정)부터 2025년 11월 19일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일인 2025년 11월 19일까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
엘에스증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(60.00%)
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 60%, 금 9억원 * 60%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%

인수회사
한양증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%)
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 40%, 금 9억원 * 40%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 최종모집금액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 각각 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 일억주로 한다.

제6조(설립시에 발행하는 주식의 총수)회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 보통주식 사백만주로 한다.

제7조(1주의 금액)

주식 1주의 금액은 오백원으로 한다.

제9조(주식의 종류)① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제에 관한 주식, 전환주식, 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.
제15조(명의개서대리인) ① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둘 수 있다. ② 명의개서대리인 및 그 영업소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 다만, 「주식?사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 주식의 전자등록 ,주주명부 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행 업무규정에 따른다.
제16조의2(주주명부의 작성ㆍ비치) ① 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성ㆍ비치하여야 한다. <신설 2022.03.31>② 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다. <신설 2022.03.31>③ 회사의 주주명부는 「상법」 제352조의2에 따라 전자문서로 작성한다. <개정 2022.03.31>
제17조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다. <개정 2022.03.31>② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우

4. 주권을 거래소 시장 혹은 코스닥 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자(중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규영업의 진출, 사업 목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 발행하는 경우

11. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제27조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제28조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제29조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제30조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제55조(이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제56조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. <개정 2022.03.31>

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

III. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

당사는 2019년 1월 2일 코스닥 상장사인 ㈜앤씨앤의 오토모티브 (Automotive) 사업부가 물적분할되어 설립된 차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체 전문 개발 기업입니다.

현재 자동차 시장은 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems, 첨단 운전자 지원 시스템), AD(Autonomous Driving, 자율주행) 시장으로 급속하게 성장하고 있습니다. 최근에는 ADAS 기능에 대한 수요가 점차 늘어나고, 자율주행 차량의 개발이 시작되면서 차량 주변의 환경, 사물이나 장애물을 인지하기 위한 다양한 센서들(Camera, Lidar, Radar, USS 등)의 채택율 및 그 수가 증가하고 있으며, 특히 여러 센서 중에서도 카메라는 직관성, 색을 인지할 수 있는 시인성 등의 장점으로 차량의 '눈(eye)' 역할을 할 수 있기에 더욱 중요하고 핵심적인 역할이 기대되고 있습니다. 당사는 이와 같이 향후 ADAS 및 AD시장에서 가장 높은 시장점유율을 보이고 있으며, 향후에도 가장 중요한 역할을 할 것으로 생각되는 차량용 카메라 센서용 반도체 시장을 목표로 합니다.

지금까지 차량용 카메라는 차량을 주차할 때 후방의 상황을 잘 보이도록 하는 'Viewing' 기능으로 주로 사용되어 왔습니다. 하지만 카메라가 첨단 운전자 보조 장치(ADAS)에 필수로 구비되어야 하는 센서로 주목받으면서 단순히 영상을 보여주는 역할에서 영상에 포함되어 있는 대상을 감지하고 인식하는 발전된 역할이 요구되고 있습니다. 특히 카메라와 관련된 자동차 안전을 위한 정책과 규제들이 생겨나기 시작했고, 미국, 일본, 유럽 등의 지역에서 점차 차량 안전에 대한 규제가 강화됨에 따라 차량용 카메라의 역할이 더욱 커지고 있으며 후방카메라, 전방카메라, 사각지대감지카메라, 측방카메라, 차량용 블랙박스, 룸미러 대체 카메라, 운전자 감시 카메라, 승객 감시 카메라 등 다양한 기능을 가진 카메라에 대한 수요가 늘어나고 있습니다.

ADAS나 AD 자동차에 사용되는 카메라는 정확도가 높은 'Sensing' 기술이 필요하므로 더 많은 영상 데이터를 취득하고 Deep Learning을 비롯한 인공지능 기술까지도 접목하여 영상을 분석하고 인식하는 방향으로 발전되고 있습니다. 이에 따라 차량용 카메라의 고해상도에 대한 요구사항이 점차 높아질 것으로 예상하고 있으며, 이에 따른 영상 데이터량도 급격히 증가하는 상황입니다. 이와 같이 차량용 카메라에 대해서는 '고해상도화', '영상데이터량 증가', '인식기능의 고도화'에 필수적인 '고화질 영상 처리', '차량내에서의 효율적인 영상데이터 전송 : 카메라↔ECU↔Display', 그리고 '정확한 객체 인식 및 전처리 연동' 등의 영상처리 관련 핵심기술의 개발이 필수적인 상황입니다.

당사는 위와 같은 자동차 카메라에 대한 필수 요구사항들을 만족시킬 수 있는 Vision 기술, 센싱(Recognition) 기술, 전송(Transmission Tech) 기술을 보유하고 있으며, 자동차 제조사와 공급사가 최적의 카메라 영상을 구현할 수 있도록 당사의 영상 기술 지원 Tuning 기술을 활용하여 목표시장인 차량용 카메라 시장에 성공적으로 진출하였습니다. Vision 기술은 주요 제품에서 설명할 ISP(Image Signal Processor)로 제품화 하였으며, 센싱 기술은 ADAS/AD용 실시간 영상 인식 SoC 제품으로, 전송 기술은 AHD(Analog High Definition) 제품으로 제품화 하여 성공적으로 시장에 진입하고 있습니다.

[주요 용어의 정리]

용어
설명

AC(Auto Calibration)
렌즈 왜곡 보정을 수행하는 경우 외부 카메라의 광축 틀어짐을 소프트웨어적으로 보정할 수 있도록 하는 알고리즘

ACP(AHD Coaxial Protocol)
Analog 전송 Coaxial Cable을 통해 송신단과 수신단사이에, Analog 고해상도 신호와 함께 추가 정보를 송/수신 가능하게 하기 위한 Timing규약

AD(Autonomous Driving)
운전자의 개입없이 자동차가 스스로 차량을 운행하는 시스템

ADAS(Advanced Driver Assistance System)
전방충돌 경고 기능, 자선 유지 보조 기능 등 운전자의 안전 운전을 도와주는 첨단 운전자 보조 시스템

AEB(Autonomous Emergency Braking)
전방 차량 등을 감지하여 충돌 위험을 미리 예측, 운전자 대신 차량을 제동하는 장치

AEC-Q100(Automotive Electronics Council Quality 100)
자동차전자부품협회(Automotive Electronics Council)에서 주도하는 차량용 반도체 소자 및 집적회로의 신뢰성 시험에 대한 표준

AFE(Analog Front-End)
Analog 영상신호를 입력 받아 신호의 Level 조절 및 왜곡 보상을 수행한 후 Digital 영상 신호로 변환해 주는 회로

AGC(Auto Gain Control)
ISP의 출력 영상 밝기를 일정하게 유지할 수 있도록 영상에 곱해지는 이득을 자동으로 제어하는 기술

AGV(Automated Guided Vehicle)
AGV는 ‘자동 경로 차량’이라고도 불리며 정해진 노선으로 반복주행하는 차량

AHD(Analog High Definition)
HD~UHD급 고해상도 영상을 Analog로 전송하기 위하여 넥스트칩에서 개발한 전송방식

AHE(Adaptive Histogram Equalization)
적응적 히스토그램 평활화 알고리즘으로 영상 전체적으로 많이 분포하는 영역에 가중치를 주게 되기 때문에 결과적으로 대비가 향상되는 효과가 나타남

ASIL(Automotive Safety Integrity Level)
자동차의 안전성을 나타내는 등급으로 QM, ASIL-A, B, C, D 총 5단계로 구성되며, 높은 자동차의 안전성이 필요한 영역에 대해 ASIL-D를 할당

ASPICE(Automotive Software Process Improvement Capability dEtermination)
Audi, BMW, Daimler, Porsche, VW(폭스바겐) 등 유럽의 완성차 업체가 연합(HIS : Hersteller Initiative Software)을 구성하여, ISO/IEC 15504 및 ISO/IEC 12207을 기반으로 자동차 소프트웨어 개발에 특화하여 만든 국제 표준 프로세스 모델

ATW(Auto Tracking White balance)
색온도에 따라 White balance를 자동으로 맞추는 기능

AVM(Around View Monitoring)
운행중인 차량 주변의 상황을 운전자에게 화면을 통해 전달하는 시스템

AVN(Audio Video Navigation)
차량 내의 오디오와 멀티미디어 장치들

AVP(Automated Valet Parking)
운전자의 개입없이 차량을 자동으로 주차시키는 시스템으로 장애물 검출, 위치 파악, 자동 브레이크 연동 등의 기술이 필요

AWB(Auto White Balance)
영상의 RGB 비율을 자동으로 조절해 정상적인 색을 표현 할 수 있게 해주는 기술이며 일반적으로 색 온도에 따라서 센서에서 촬상 된 영상은 붉거나 푸른 색으로 치우치게 되므로 백색이 어떤 색으로 촬상 되었는지를 감지하면 현재 색 온도를 알 수 있고, 색 온도에 따른 RGB 비율을 조절하면 정상적인 색을 표현할 수 있음

BGA(Ball Grid Array)
PCB 표면에 고직접회로 칩을 탑재해 몰드수지 등으로 봉인한 반도체 칩

BNR(Bayer-domain Noise Reduction)
노이즈 저감 알고리즘의 일종으로 Bayer domain 에서 영상에 존재하는 노이즈를 제거할 수 있는 알고리즘으로 Bayer domain 은 RGB나 YUV 보다 표현되는 bit 수가 적으므로 효율적인 구현이 가능

BSD(Blind Spot Detection)
차량 운행시 사이드미러의 사각지대영역에 존재하는 장애물(차량 등)을 검출

CCM(Color Correction Matrix)
영상의 색 표현을 정교하게 하기 위한 색상 보정 알고리즘

CDF(Cumulated Density Function)
확률을 누적한 것을 함수로 표현한 ‘누적밀도함수’

CFA(Color Filter Array)
Bayer 형태의 채널에서는 R/G/B 각각의 성분을 번갈아가며 표현하는 형태로 센서에서 RGB 색 정보를 단일 채널로 표현하기 위한 색상 필터 배열, RGB를 모두 표현하기 위해서는 3채널의 데이터가 필요하지만 이를 Bayer 형태의 한 채널로 표현하게 되면 데이터 량을 감소 시킬 수 있음

CI(Color Interpolation)
BAYER 데이터 (RGB의 단일 채널 ARRAY 형태)를 RGB 3채널 영상으로 보간하는 기술

CIS(CMOS Image Sensor)
CMOS type의 이미지 센서

CLAHE(Contrast Limited Adaptive Histogram Equalization)
대비에 제한을 둔 적응적 히스토그램 평활화 알고리즘

CMMI(Capability Maturity Model Integration)
카네기 멜론 대학 소프트웨어 공학연구소(SEI)와 산업계가 공동 개발한 평가 모델로 소프트웨어 품질, 시스템 성숙도, 수행 능력, 위험(리스크) 관리 등을 평가하여 인증 여부를 결정함. 자동차 분야뿐 아니라 다양한 산업군의 프로세스 역량을 평가하는 데 쓰이는 권위있는 국제 품질 규격

CMS(Camera Mirror System)
기존 사이드미러의 위치에 카메라 센서를 장착하여 후측방 상황을 운전자에게 전달하는 시스템

CNN(Convolutional Neural Networks)
영상처리에 사용되는 딥러닝 기법으로, 영상을 분석함으로써 물체의 위치, 종류를 파악할 수 있음

CRF(Camera Response Function)
광량에 따른 센서의 응답 특성을 표현하는 함수

Computer Vision
CNN 기법과 대비되는 개념으로 고전적인 영상처리 기법을 총칭함

CVBS(Composite Video Baseband Signal)
Analog TV방송 신호 규격의 일종으로 동기화 신호, 휘도 신호, 색차 신호가 한 개의 신호선으로 합쳐진 형태의 신호를 지칭함

DFA(Dependent Failure Analysis)
의존 고장 분석이라 하며 하나의 컴포넌트의 고장이 다른 고장과 연관되는 경우로 설계상에 하나의 컴포넌트와 다른 컴포넌트가 인과관계를 가지는 경우 또는 같은(identical) 컴포넌트를 공유하는 경우 발생 할 수 있는 고장을 분석하는 방법

DL(Deep Learning)
인간의 뇌 신경 회로를 모방한 신경 회로망을 다층적으로 구성하여 컴퓨터가 배우도록 하는 기술

DMS(Driver Monitoring System)
운전자의 상태(집중도 등)를 모니터링 하여 위험한 상황에 알람을 주는 시스템

DoG(Difference of Gaussian)
인자가 다른 두 가우시안 함수의 차이 값을 구함으로써 영상의 특징점을 추출

DSP(Digital Signal Processor)
디지털 신호를 빠르게 처리할 수 있도록 하는 집적회로

DVRS(Drive Video Recording System)
주행영상기록장치 시스템

ECU(Electronic Control Unit)
전자제어유닛(Electronic Control Unit)의 약자로, 차량의 엔진 제어, 변속기, 자세 제어, 에어백 제어, 타이어 공기압 관리 등 차량의 기능을 전반적으로 제어하는 장치

EDA(Electronic Design Automation)
설계에 필요한 자동화 TOOL들로 Simulation 부터 Synthesis, Waveform Viewer 등 다양한 종류의 Tool들의 총칭

EMC(Electro-Magnetic Interference)
전자기파 적합성으로 외부로부터의 전자기파 간섭에 대한 내성시험

ESC(Electronic Stability Control)
ABS 기능은 물론 엔진 토크까지 제어해 위급한 상황에서 차량 자세를 안정적으로 유지해주는 control

FA(Failure Analysis)
고장 분석으로 고장이 발생한 원인을 찾기 위한 분석

FAB(Foundry (Fabrication))
팹리스가 설계한 반도체를 위탁 생산해주는 회사 (TSMC, UMC, Global Foundries, Samsung 등)

FMEA(Failure Mode and Effects Analysis)
ISO26262의 안전 분석 방법의 하나로 설계나 공정 등 문제점을 정량적으로 관리하기 위한 기법으로 제품 개발 초기 단계에서 사전에 안전에 문제가 될 수 있는 부분을 제거하기 위한 목적으로 활용

FMEDA(Failure Mode, Effects and Diagnostic Analysis)
하드웨어 개발과정에서 안전목표 위배 가능성을 제거하기 위하여 하드웨어 각 소자의 고장 유형별 고장율 기반으로 단일점 결함, 잔존 결함, 잠재 결함을 계산하여 안전 등급(ex. ASIL)에 따른 정량적 목표 값에 대한 충족 여부를 평가하는 방법

FPGA(Field Programmable Gate Array)
설계될 CHIP의 동작을 Emulation하기 위한 장치로 설계를 검증하기 위한 용도로 사용

FPS(Frame Per Second)
1초 동안 처리되는 Frame의 수

FSD(Free Space Detection)
차량의 전방 주행시 혹은 후방 주행시 차량이 안전하게 주행가능한 영역(drivable area)을 검출하는 것

FSM(Functional Safety Management)
프로세스를 포함한 ISO26262의 기능 안전에 대한 관리

FTO(Free to Operate)
실시하고자 하는 자사의 제품이나 공정이 타인의 특허를 침해하는 지와 타인의 특허가 유효한 지를 가리기 위한 분석

FVC(Front View Camera)
차량에서 전방을 바라보는 Viewing용 카메라

GCE(Global Contrast Enhancer)
전역 대비 향상 기술로 영상 전체의 히스토그램 분포를 참고하여 히스토그램 평활화를 통해 대비를 향상시킴

GOPS(Giga Operation Per Second)
1초동안 처리하는 연산 횟수(기가 단위)

GPGPU(General Purpose Graphics Processing Unit)
전통적으로 중앙처리장치(CPU)가 맡았던 응용 프로그램 계산에 GPU를 활용하여 기술

GPU(Graphics Processing Unit)
컴퓨터 그래픽 관련 계산을 빠르게 처리하는 그래픽 처리 장치

GSR(General Safety Regulation)
EU에서 채택한 신차 개발에 있어서 요구되는 일반 안전에 대한 규제

GT(Ground Truth)
측정된 값의 정확도를 판단하기 위한 정답값

HDR(High Dynamic Range)
일반적으로 허용하는 것보다 훨씬 높은 범위의 영상을 표현할 수 있는 기술

HEVC(High Efficiency Video Coding)
H.264이후 개발된 차세대 영상 압축 표준으로 H.265라고도 불림

HILS(Hardware In-the-Loop Simulation)
실제 운용 환경을 모사한 시뮬레이션 플랫폼

HV(Human Vision)
Machine Vision에 대응되는 말로서, 사람의 안구를 통해 인식하는 전 과정을 말함

HVS(Human Vision System)
Human Vision을 포함하는 System

IMU(Inertial Measurement Unit)
이동물체의 속도와 방향, 중력, 가속도를 측정하는 장치

IP(Intellectual Property)
반도체 제품 개발에 활용되는 알고리즘이나 S/W 등의 지적재산(ex. CPU, GPU, NPU, ISP)

ISA(Intelligent Speed Assist)
전방카메라를 통해 속도표지판의 제한 속도를 감지하여 자동으로 제한 속도 이내에서 운행하도록 하는 기능

ISM(IR Subtraction Matrix)
영상에서 적외선(Infra-Red)의 영향을 제거하기 위한 내부 연산

ISP(Image Signal Processor)
영상 신호 처리, 영상의 화질을 향상 시키기 위한 IP

IVI(In-Vehicle Infotainment)
차량 내에서 즐길 수 있는 엔터테인먼트(entertainment)와 정보(information) 시스템을 총칭

KGD(Known Good Die)
WAFER LEVEL 에서 TEST를 거쳐 양품으로만 선별하여 Package하지 않고 DIE상태로 판매하는 CHIP

LCE(Local Contrast Enhancer)
영상을 블록 단위로 구분하여 각각의 블록에 대해 히스토그램 평활화를 수행하는 지역적 대비 향상 기술

LDC(Lens Distortion Correction)
렌즈 왜곡 보정 기술

LDR(Low Dynamic Range)
일반적으로 8bit으로 표현할 수 있는 범위의 영상 처리 기술

LDWS(Lane Departure Warning System)
주행하는 차량 앞의 차선을 검출하여 차선 이탈시 운전자에게 알람을 주는 시스템

LFM(LED Flicker Mitigation)
LED 깜빡임 제거 (완화) 기술

LiDAR(Light Detection and Ranging)
레이저 펄스를 발사한 후 반사되어 돌아오는 시간을 측정하여 거리를 측정하는 장치

LKAS(Lane Keeping Assist System)
주행하는 차량 앞의 차선을 검출하여 차선을 유지하는 시스템

LLC(Low Light Compensation)
RGB-IR 센서를 적용한 ISP에서 저조도에서 색재현을 위해서 발생하는 노이즈를 저감시켜 저조도 영상의 화질을 향상시킬 수 있는 기술

LUT(Lookup Table)
특정 자료를 다른 형태로 변환시키기 위해 빠른 시간 내에 접근이 가능하도록 만들어진 자료의 형태

LVDS(Low Voltage Differential Signaling)
낮은 전압의 차등신호로 단일 신호를 서로 반대되는 Voltage level로 전송하는 신호 방식

mACF(modified Aggregated Channel Feature)
10개 채널의 특징맵을 사용하여 물체를 인식 CV방식의 물체 인식 알고리즘10개 채널의 특징맵을 사용하여 물체를 인식 CV방식의 물체 인식 알고리즘

MBM(Multi-Block Matching)
스테레오 카메라를 사용하여 거리 예측을 수행할 때 사용하는 기법 중 하나로써 좌, 우 두 영상에서 block단위로 가장 오차가 적은 영역을 찾는 기술

MFC(Multi-Function Camera)
다기능 카메라로 주로 전방 카메라에 차선이나 차량 인식과 같은 다양한 기능을 넣은 제품

MIPI(Mobile Industry Processor Interface)
최초 Mobile industry에서 CHIP간에 영상을 전송하기 위한 interface 표준으로 개발되었으나 차량용 반도체에도 사용됨

MOD(Moving Object Detection)
시간적으로 연속하는 두 영상에서 움직이는 물체는 찾는 기술

MV(Machine Vision)
카메라를 통한 이미지를 분석하는 시스템 또는 알고리즘

NCAP(New Car Assessment Program)
새로 출고되는 자동차에 대해 안전 여부를 검사하는 제도

NMS(Non-Maximum Suppression)
검출기가 예측한 중복된 결과 중에서 가장 타당한 하나를 선택하는 기법

NPU(Neural Processing Unit)
딥러닝 연산을 빠르게 수행할 수 있는 연산 유닛

NR(Noise Reduction)
노이즈 저감 기술

NTSC(National Television System Committee)
대한민국, 미국 및 중남미 국가 등에서 대중적으로 사용되는 Analog TV 영상 규격의 일종

OEM(Original Equipment Manufacturer)
일반적으로 주문자가 요구하는 제품과 상표명으로 제품을 생산 판매하는 제조사를 의미하나, 자동차 산업 분야에서는 완성차 제조사를 의미함

OMS(Occupant Monitoring System)
차량에 탑승한 운전자 및 동승자의 상태를 모니터링하는 시스템

OPD(Optical Detector)
현재 환경의 조도 및 색 온도를 감지하기 위한 장치

ORB(Oriented FAST and Rotated BRIEF)
소프트웨어적으로 빠른 처리가 가능한 이미지 매칭 기술의 일종으로 해당 기술을 이용하여 움직임 검출에 활용 가능함

OSG(On Screen Graphic)
그림을 영상에 덧붙이는 기술

PCT(Patent Cooperation Treaty)
세계 지적 재산권 기구

PD(Pedestrian Detection)
영상을 분석하여 영상내 존재하는 보행자를 검출하는 기술

PFA(Physical Failure Analysis)
반도체의 불량을 분석하는 방법으로 물리적 결함을 분석하는 방법

PGL(Parking Guide Line)
차량용 후방 카메라의 주차 보조선

PKG(Package)
집적회로 소자인 Die의 단자(pad)를 외부배선으로 접속하여 소자의 기능을 발휘시킴과 동시에 이것을 보호하는 포장

POC(Proof of Concept)
제품이 정해진 문제 해결을 실현할 수 있다는 증명 과정으로 아직 시장에 나오지 않은 신제품에 대한 사전 검증을 위해 사용함

PPAP(Production Part Approval Process)
본격적인 양산 공급 단계로 넘어가기 위해 요구되는 품질 수준을 검증하고 승인하는 절차

PWM(Pulse Width Modulation)
시분할 변조방식의 하나로, 신호 충격파의 폭을 신호에 따라서 변화시키는 방식

QFN(Quad Flat No-lead)
4면이 동일한 평평한 Package로 Through Hole을 사용하지 않는 Package

QHD(Quad High Definition)
FHD보다 2배 높은 해상도 (2569 x 1440)

QM(Quality Management)
서비스, 생산, 기술을 포함한 제품의 품질을 관리하는 것

RDK(Reference Design Kit)
CHIP을 사용하여 제품을 개발하고자 하는 업체에 참고가 되도록 CHIP업체에서 참조용으로 만든 보드 및 SW 일체

RE(Recognition Engine)
물체 인식, 움직임 검출 등의 기능을 수행하는 하드웨어 가속기 엔진

RFI(Request For Information)
OEM이나 Tier가 하위 공급업체에 자료를 요청하는 것으로 자료를 요청하기 위한 요구사항이 포함됨

RTL(Register Transfer Level)
하드웨어 레지스터들간에 신호 흐름을 기술해 놓은 것

RTOS(Real-time Operating System)
PC에서 WINDOWS를 운영체계로 사용하는 것처럼, embedded system에서 사용되는 다양한 운영체계 중 지정된 제한 시간 내에 확실한 출력을 보장하는 운영체계

RVC(Rear View Camera)
차량의 후방을 바라보는 카메라를 통칭

RX(Receiver)
고해상도 Analog영상 신호(AHD)를 Decoding하여 Digital영상 신호로 변환해주는 장치

SAD(Sum of Absolute Difference)
영상에서 영역별 유사도를 판별하기 위한 알고리즘 중 하나

SC(Saturation compensation)
일반적으로 밝게 포화된 부분을 보정해주는 방법 또는 역할

SCM(Supply Chain Management)
부품조달에서부터 생산계획, 납품, 재고관리까지 효율적으로 처리할 수 있는 관리 솔루션

SDK(Software Development Kit)
소프트웨어 개발자가 특정 Application을 만들 수 있게 해주는 기본 소스와 도구의 패키지

SDR(Standard Dynamic Range)
일반적으로 8bit으로 표현할 수 있는 범위의 영상 처리 기술

SIFT(Scale-Invariant Feature Transform)
이미지 스케일 및 회전 변화에 영향이 적은 이미지 매칭 기술의 일종으로 해당 기술을 이용하여 움직임 검출에 활용 가능

SILS(Software In-the-Loop Simulation)
실제 운용 환경을 SW로 모사한 시뮬레이션 플랫폼

SIP(System in Package)
Package에 2개이상의 CHIP을 하나의 Package로 구성하는 것으로 Package 하나에 2개 이상의 Die가 포함되며 Package 자체로 하나의 SYSTEM을 이루게 됨

SoC(System on Chip)
하나의 CHIP에 여러 기능이 포함된 것을 말하며CPU, GPU, DSP, BUS 및 다양한 주변장치들이 포함될 수 있음(ex. AP, ECU 등)

SOP(Start Of Production)
제품 양산의 시작

SR(System Requirement)
시스템을 개발하는데 필요한 요구사항 리스트

SRV(Surround View)
일반적으로 차량 등의 주변을 모두 동시에 볼 수 있도록 만들어 놓은 시스템

STP(Shielded Twisted Pair Cable)
절연체로 감싸여 있고, 두 가닥씩 꼬여져 있는 형태의 Cable

TG(Timing Generation)
타이밍 생성 기술, 일반적으로 영상 신호 처리에 필요한 수직/수평 동기화 신호를 생성하는 기술

TOPS(Terra Operation Per Second)
1초동안 처리하는 연산 횟수(테라 단위)

TQFP(Thin Quad Flat Package)
4면에 L자형 lead frame이 돌출된 형태의 Package로 얇고 평평함

TX(Transmitter)
고해상도 Digital영상 신호를 Encoding하여 고해상도 Analog 영상 신호(AHD)로 변환해주는 장치

UHD(Ultra High Definition)
약 800만 화소의 해상도(3840 x 2160)

USS(Ultra Sonic Sensor)
초음파 센서로써 주로 근거리 장애물 검출에 사용

UTP(Unshielded Twisted Pair Cable)
절연체로 감싸여 있지 않고 두 가닥씩 꼬여져 있는 형태의 Cable

VBI(Vertical Blanking Interval)
영상 신호의 Field또는Frame의 최후의 표시 라인의 끝과 다음의 첫번째 표시 라인의 시작 사이의 Timing Interval

VD(Vehicle Detection)
영상을 분석하여 영상내 존재하는 차량을 검출하는 기술

VFC(Video Format Classification)
다양한 Analog 영상 신호의 특징 점을 추출 및 파악하여 어떠한 영상 규격이 입력 되었는지를 자동으로 인지하는 기능

VPN(Virtual Private Network)
암호화를 통해 전용망을 구현하는 기술

VRU(Vulnerable Road User)
‘취약 도로 사용자’를 의미하며, 철제 케이지로 보호되지 않는 자전거 운전자 및 기타 사람들을 포함함

V-SLAM(Visual-Simultaneously Localization & Mapping)
시간적으로 연속적인 영상을 사용하여 주변의 정확한 지도를 작성하는 기술

ACC(Adaptive Cruise Control)
앞차와의 거리 및 주행 속도를 자동으로 조절하도록 설계된 시스템으로 레이더를 채용하는 경우도 있지만 카메라에서만 ACC를 지원하는 VACC(Video ACC)도 포함됨

CACC(Cooperative Adaptive Cruise Control)
차간 통신을 통해 다른 차량의 가감속 정보를 공유하여 보다 정밀한 차간 거리 제어를 위해 설계된 시스템

FCW(Forward Collision Warning/Avoidance)
전방의 보행자 및 장애물과의 충돌 위험을 감지하여 운전자가 주의의무를 다할 수 있도록 지원하는 시스템

RCW( Rear Collision Warning/Avoidance)
후방의 보행자나 장애물 등의 물체와의 충돌 위험을 감지하여 운전자의 주의의무를 보완하기 위한 시스템

AEBS(Autonomous Emergency Braking System)
전방에서 달리는 차량을 감지하여 운전자에게 경고한 후 필요에 따라 차체와 브레이크를 제어하여 충돌을 방지하고 피해를 줄이는 시스템

TJA(Traffic Jam Assist)
정체 등의 상황에서 저속 주행 시 앞차와의 거리와 주행 속도를 자동으로 조절하도록 설계된 시스템

AESS(Autonomous Emergency Steering System)
주로 전방에 장애물이 감지되고 충돌이 임박한 상황에서 자동 제동 및 조향을 적용하여 장애물과의 충돌을 자율적으로 회피하는 고성능의 시스템

PD(Pedestrian Detection)
센싱 카메라를 주로 사용하는 시스템으로 전방/후방 보행자의 충돌 위험을 감지하기 위해 보행자를 인식함

PCW(Pedestrian Collision warning)
센싱 카메라를 주로 사용하는 시스템으로 보행자의 충돌 위험을 감지하여 경고음을 울리는 등의 방법으로 운전자의 주의를 환기시킬 수 있음

AHB(Auto High Beam)
마주 오는 차량의 조명을 감지하여 자동으로 조명(High beam <-> Low beam)을 전환하도록 설계된 시스템

Adaptive Beam
마주 오는 차량에 맞춰 자동으로 전조등의 밝기와 범위를 조절하는 전조등 조정 시스템

Glare-free Beam
다가오는 차량을 감지하면 상향등 일부를 자동으로 차단하는 시스템

NDS(Night Detection System)
야간에 보행자, 장애물 등과의 충돌 위험을 감지하고 운전자의 주의를 끌고 차량 제어를 수행하도록 설계된 시스템

ADS(Animal Detection System)
야간에 동물 등과의 충돌 위험을 감지하고 운전자의 주의를 끌고 차량 제어를 수행하도록 설계된 시스템으로 일부 시스템은 대상 동물에 조명을 비출 수 있음

LDW(Lane Departure Warning)
주행 중 차량이 차선을 이탈할 때 경고음 및/또는 진동으로 운전자의 주의를 끌도록 설계된 경고 시스템주행 중 차량이 차선을 이탈할 때 경고음 및/또는 진동으로 운전자의 주의를 끌도록 설계된 경고 시스템

LKA(Lane Keeping Assist)
주행 중 차선을 인식하여 차선이탈이 예상되는 경우 부저 또는 디스플레이로 운전자의 주의를 환기시키도록 설계된 경고 시스템

TSR(Traffic Sign Recognition)
과속 표지판 등 도로 표지판을 카메라로 감지하여 표시하는 시스템입니다.

ISA(Intelligent speed assist)
감지 카메라로 속도 표지판을 인식하고 과속 시 운전자에게 경고하는 시스템

BSD(Blind Spot Detection)
운전자의 사각지대(주로 후방)의 차량등을 감지하여 주행의 안전성을 향상시키기 위해 설계된 시스템

LCA(Lane Change Assist)
차선 변경 시 뒤따르는 차량과의 충돌을 방지하는 차선 변경 지원 시스템

CTA(Cross Traffic Assist)
주행 중 차량 측면 사각지대에 진입한 물체를 중ㆍ단거리 레이더나 센싱 카메라를 이용해 감지해 운전자에게 경고하는 시스템

PMA(Pedal Misapplication Avoidance)
정차/출발 시 잘못된 페달링으로 인한 사고를 예방하고, 전/후방에 장애물이 감지되면 악셀을 밟으면 경고음으로 알려 급출발을 방지하는 시스템

MALSO(Maneuvering aids for low speed operation)
앞/뒤에 차량이 있을 때 또는 협소한 주차 공간에서 차량을 운전할 때 저속 주행 보조 시스템

MOD(Moving object detection)
차량에서 물체의 종류에 관계 없이 움직이는 물체를 감지하는 시스템

ERBA(Extended-range Backing aids)
차량이 빠른 속도로 후진할 때 작동하는 장애물 감지하고 경고하는 시스템

LSF(Low speed following)
마주 오는 차량과의 거리 및 주행 속도를 감지하여 거리를 유지하고 주행 속도를 조절하는 시스템마주 오는 차량과의 거리 및 주행 속도를 감지하여 거리를 유지하고 주행 속도를 조절하는 시스템

LTA(Left turn aids)
좌회전시 주행 보조 시스템

CMS(Camera Monitoring System)
측면/후면에 특히 주의하여 주행 및 주차 시 운전을 지원하는 시스템으로 센싱 카메라 영상을 설치된 후방/측면 전자 미러에 실시간으로 표시하고 후방 차량을 시각적으로 인식하며 알람 등의 센싱 기능을 수행하는 카메라 시스템

Park assist
특히 주차시 전후방 운전 보조 시스템으로 후방 카메라 시스템 및 서라운드 뷰 카메라 시스템 및 지능형 주차 지원과 같은 viewing 시스템에도 적용됨

SVM(Surround view monitoring system)
차체의 여러 위치에 설치된 뷰 카메라의 영상을 가공하여 차량 위에서 내려다보는 조감도 영상으로 표시하여 차량과 주차선 및 노면을 보다 정확하게 확인할 수 있습니다

Surround Detection/360-degree detection System
차체의 전방/측면/후방 등 여러 위치에 설치된 각종 센서의 감지 데이터를 처리하여 주행 차량 및 주변 상황을 보다 정확하게 만들어주는 시스템으로 충돌을 확인하고 방지하기 위한 목적임

Semi-Autonomous Parking assist
자율 주차 보조 시스템 중 하나로 반자동 시스템으로 운전자는 가속/감속 만을 하면 됨

Autonomous Parking assist
운전자가 조수석에 앉은 상태에서 액셀과 스티어링 휠을 자동으로 작동시키는 주차 보조 시스템운전자가 조수석에 앉은 상태에서 액셀과 스티어링 휠을 자동으로 작동시키는 주차 보조 시스템

Remote Controlled parking assist
운전자가 차량 외부에서 원격으로 조작할 수 있는 자동 주차 지원 시스템

Piloted parking assist
통신을 포함한 인프라가 갖추어진 특정 주차장에서 운전자가 차에 타지 않고 외부에서 원격으로 차에 승/하차할 수 있는 자동주차지원 시스템으로 차량이 주차장 내의 여러 Sensor들과 통신을 통해 정보를 얻어 주차를 자동으로 진행함

In-cabin system
차내의 탑승자, 운전자, 침입자 등을 감지하여 경보음을 울리거나 차량 외부로 정보를 전송하는 시스템

In-car drowsiness detection/Driver Monitor
운전자의 눈을 뜨고 있는지 확인하여 졸음 여부를 확인하고, 충돌이나 위험이 발생하면 경고 및 자동 제동을 하는 시스템

Automated Parking
자동으로 조향을 수행하는 시스템으로 운전자는 차에 앉아 페달을 밟는 역할을 수행함

Highway Assist
고속도로 주행 시 ACC(Adaptive Cruise Control)와 LKA(Lane Keeping Assist)를 조합하여 주행하는 도와주는 시스템

Automated Lane Change
방향 지시등 버튼을 누르면 자동으로 차선을 변경하는 시스템

AES(Automatic Emergency Steering)
충돌 방지 및 손상 감소를 위한 자동 조향 제어 시스템

Defined Use Case
사용 조건이 제한된 자율주행 애플리케이션을 말하며 유로엔캡(Euro NCAP)과 OEM 간의 협약에 따라 배치된 한정판 자율주행 애플리케이션임

Automated Valet Parking
운전자가 차에 탑승하지 않고 특정 인프라 조건의 주차 공간에서 인프라와의 협력을 통해 자동으로 진행되는 주차

Highway Pilot
고속도로를 주행할 때 차선을 자동으로 유지, 변경하는 시스템

Parking Pilot
운전자가 차에 탑승하지 않고도 주차 공간 감지에서 주차까지 완전히 자동화되고 사용환경에 제한이 없는 자동 주차 시스템

Resume Control by Human
긴급 상황 발생 시 운전자 개입이 필요한 자율주행 시스템

1. 사업위험

[가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험]

국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
특히, 당사와 같은 차량용 반도체 기업은 경기소비재인 자동차 업황에 영향을 받습니다. 이에 따라 경기 악화 시, 글로벌 자동차 OEM의 자금경색 및 생산 지연 및 축소 등 예기치 못하게 수주가 연기되거나 중단될 위험이 존재합니다. 이는 당사가 계획하고 있는 양산 일정에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가
당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 3.0%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 4월의 전망치인 2025년 2.8%와 비교 시 0.2%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화 시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력 으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자ㆍ국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였으나, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 한편, 국제통화기금은 2025년 7월 발표한 자료에서 한국의 2025년 성장률을 0.8%로 전망하여 지난 4월 전망 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2024년
2025년
2026년

'25년 4월
'25년 7월
조정폭
'25년 4월
'25년 7월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.9
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

일본
0.2
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

(출처)
IMF World Economic Outlook (2025.07)

주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

한편, 2025년 6월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면 OECD는 2025년 세계 경제성장률 전망치를 2024년 12월 전망치에 0.4%p 감소한 2.9%로 전망하였습니다. OECD는 2024년 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 미국과 중국 간의 관세 인상과 무역 불확실성 증가는 글로벌 교역과 투자를 위축시키고 있으며, 특히 미국, 캐나다, 중국 등 주요 경제국에서 성장 둔화가 두드러질 것으로 예상했습니다. 인플레이션은 다소 완화되겠지만, 식품과 서비스 가격 상승으로 일부 국가에서는 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며, 이에 따라 주요국 중앙은행은 신중한 통화정책을 유지할 것으로 예상하였습니다.또한, 보호무역주의 확산과 지정학적 긴장이 주요 하방 리스크로 작용하며, 정책 측면에서는 무역장벽 완화, 재정 건전성 확보, 투자 촉진 등이 중요할 것으로 전망하였습니다. 한편, 한국의 2025년 경제 성장률은 2024년 12월 전망치였던 2.1% 대비 1.1%p 하락한 1.0%를 기록할 것으로 2025년 6월 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 미국과의 관세 갈등 및 정치적 불확실성이 수출과 기업 투자를 위축시키고 있는 점을 언급하였으며, 하반기부터 실질임금 상승과 노동시장 개선에 따라 민간소비가 점차 회복될 것으로 전망하였습니다.

[경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년
2026년

'24년 12월
'25년 06월
조정폭
'24년 12월
'25년 06월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.3
2.9
-0.4
3.3
2.9
-0.4

G20
3.4
3.3
2.9
-0.4
3.2
2.9
-0.3

미국
2.8
2.4
1.6
-0.8
2.1
1.5
-0.6

유로존
0.8
1.3
1.0
-0.3
1.5
1.2
-0.3

일본
0.2
1.5
0.7
-0.8
0.6
0.4
-0.2

한국
2.1
2.1
1.0
-1.1
2.1
2.2
0.1

중국
5.0
4.7
4.7
0.0
4.4
4.3
-0.1

인도
6.2
6.9
6.3
-0.6
6.8
6.4
-0.4

(출처)
OECD Economic Outlook, Report (2025.06)

주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

한편, 2025년에는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁과 더불어 이스라엘-이란 간 충돌 등 지정학적 리스크가 복합적으로 상존하면서 글로벌 금융시장은 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 이러한 리스크는 에너지 수급 불안, 원자재 가격 변동성을 확대시킬 수 있고, 안전자산 선호 심리를 강화시켜 달러화 강세 및 금값 상승을 유도할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 불확실성이 강화될 경우 기업 실적 및 투자심리에 부담을 주어 금융시장 내 불안정성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 국내 경기 동향한국은행이 2025년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 1.6%로 전망하였습니다. 국내 경제는 2025년 상반기 대내외 정치, 경제적 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설경기 부진에 따른 침체 국면 장기화와 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 발생함에 따라 더딘 성장세를 보였으나, 국내 정치적 불확실성 완화, 추경에 따른 소비심리 회복 등으로 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 수출의 경우, AI투자 확대, 관세 대비 선수요 등으로 반도체를 중심으로 호조를 보였으며, 美관세인상에 대해 기업들이 그간 재고 조정/마진 축소가격전가 최소화로 대응함에 따라 관세의 부정적 영향이 당초 우려보다는 약하게 나타나면서 상반기 수출은 기존 전망을 웃돈 것으로 밝혔습니다. 그러나, 하반기의 경우 견조한 AI투자에 따른 반도체 수출 호조에도 불구하고 美관세 영향이 확대되면서 하방압력이 점차 증대될 것으로 예상하고 있으며 철강, 기계 등의 일부 품목에서는 관세 인상의 부정적 영향이 증대될 것으로 예상하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
-3.3
-12.4
-4.3
-8.3
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물 투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
-0.7
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

(출처) 한국은행 경제전망보고서(2025.08)

민간소비의 경우 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 정치적 불확실성 해소, 추경 등의 영향으로 3분기 들어 카드사용액, 소비쿠폰 효과 등으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며, 이에 따라 금년중 민간소비는 당초 예상보다 높은 증가세를 나타낼 전망입니다. 내년에도 그간의 실질소득 증가, 금융여건 완화가 민간소비를 뒷받침하며 개선 흐름을 이어가겠지만, 고령화, 가계부채 누증 등 기조적인 제약요인의 영향으로 그 증가세는 완만할 것으로 예상됩니다.건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소안전관리 강화 등의 영향도 가세함에 따라 예상보다 크게 위축되었습니다. 2025년 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것으로 전망하였습니다.설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하였습니다. 2025년 중 설비투자 흐름을 살펴보면, 기계류는 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 운송장비의 경우, 상반기중 개소세 인하 효과 등으로 법인차 중심의 성장세를 보이다가 2025년 하반기부터는 점차 둔화될 것으로 전망하였습니다.지식재산생산물 투자의 경우 2025년 상반기 주요 기업의 R&D 투자가 양호한 흐름을 지속하였으나, 소프트웨어 등에 대한 투자가 둔화됨에 따라 완만한 성장을 보였습니다. 향후 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단 산업 AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상하였습니다. 그러나 높아진 대외 불확실성을 향후 기업의 투자에 하방리스크 요인으로 작용할 것으로 전망하였습니다.

이처럼 국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사와 같은 차량용 반도체 기업은 경기소비재인 자동차 업황에 영향을 받습니다. 이에 따라 경기 악화 시, 글로벌 자동차 OEM의 자금경색 및 생산 지연 및 축소 등 예기치 못하게 수주가 연기되거나 중단될 위험이 존재합니다. 이는 당사가 계획하고 있는 양산 일정에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가 당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

[나. 전방 산업 (자동차 시장) 성장 관련 위험]

당사가 영위하는
차량용 반도체 산업은 전방산업인 자동차 산업의 업황과 높은 상관관계
를 보이고 있습니다.
최근 미국 정부의 보호무역 기조 강화와 자동차 및 부품에 대한 수입 관세 부과 조치가 확대됨에 따라, 글로벌 자동차 기업의 공급망과 원가 구조에 부정적 영향이 가중되고 있습니다. 유럽 시장의 경우 환경규제 강화로 전기차 전환이 가속화되고 있으나, 주요 국가들의 경기 둔화와 수요 위축으로 성장은 제한적인 상황입니다. 한편, 국내의 경우 고금리 기조와 가계부채 부담 및 정치적 불확실성이 지속됨에 따라 소비가 위축되고 내수 자동차 시장도 둔화 국면에 진입한 상태입니다. 글로벌 자동차 산업의 이러한 불확실성과 저성장은 주요 전방 수요처로서 자동차 산업에 의존도가 높은 당사의 수익성에 직접적인 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 차량용 반도체 산업은 전방산업인 자동차 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 이에 따라 전방산업의 영업환경의 변화는 당사의 수익성과 성장성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 최근 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률 둔화, 무역분쟁 지속 및 경기부진에 따른 소비심리 위축 등으로 인해 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 글로벌 자동차 판매량 추이를 살펴보면, 2020년 COVID-19에 따른 판매 위축, 주요부품 조달 차질 등으로 전기 대비 약 13% 감소한 7,700만대, 2021년에는 차량용 반도체 수급난 등으로 인해 7,317만대를 기록하였고, 2022년에는 전세계적인 완화적 통화 정책 등으로 인한 경기 호조 및 기저효과 등으로 전기 대비 8.6% 상승한 약 7,947만대의 판매량을 기록하였습니다. 2023년 글로벌 자동차 판매량은 8,855만대로 이는 COVID-19 이후 최대 수준 입니다. 2024년의 경우 주요국 물가 상승 및 경기 둔화 등으로 회복세가 지연되고 있으며 2023년의 고성장에 따른 역기저효과 등으로 2024년 10월 누적 기준 전기 대비 0.6% 증가한 약 7,289만대로 다소 부진한 성장률을 기록했습니다.최근 주요 국가별 완성차 판매량 현황은 다음과 같습니다.

[주요국 완성차 판매량 현황]

(단위: 천대, %)

주요국 완성차 판매량 현황.jpg
주요국 완성차 판매량 현황

(출처) 한국자동차연구원(KATECH)(2024.12)

한편 국내 자동차 시장은 2015년 이래로 생산과 수출의 하락 추세가 지속되었습니다. 국내 자동차 생산량 추이는 국내 자동차 업계의 외형 성장과 수익성 측면에서 과거에 비해 크게 저하되었으며, 특히 2016년과 2020년에 그 감소폭이 크게 나타났습니다. 이는 내수 판매 호조에도 불구하고 2016년 6월 개별소비세 종료에 따른 대기수요 소진과 하반기 판매 감소세 전환, 아시아/중국/동남아시아 신흥시장 수요부진에 따른 수출용 생산물량 감소, 파업 장기화로 인한 생산 차질 등이 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다. 2016년을 기점으로 국내 자동차 생산량은 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년은 COVID-19에 따른 판매위축과 주요 부품의 조달 차질로 생산에서 큰 하락폭을 보였습니다. 또한, 수출 주요국인 유럽과 중동에서 COVID-19가 재확산되고 변종코로나가 유행하며 락다운 등의 수요 위축으로 수출물량도 하락하였습니다. 다만, 2020년 국내 판매량은 개별소비세 인하 등 정부의 내수활성화 정책, 전기차 등의 다양한 신차 출시로, 미국, 일본과 같은 주요 자동차 주요 판매국들은 감소세를 보였음에도 불구하고 한국은 내수물량에서 증가세를 보였습니다.2021년의 경우, 생산은 346만 대로 2020년 대비 소폭 감소하였으며, 내수 판매량도 약 173만 대로 2020년 대비 감소하였습니다. 2021년 국내 자동차산업은 생산, 수출은 해외 경쟁국 대비 양호한 실적으로 선방하였으나 내수는 전년 대비 역기저효과 및 차량용 반도체 공급부족으로 감소세를 기록한 것으로 분석됩니다. 2022년에는 러-우 전쟁과 중국의 COVID-19 봉쇄로 인한 공급망 차질에 따른 생산 부진으로 전년 대비 내수 판매량은 약 168만대로 전년 대비 2.9% 감소하였으나, 고환율 지속에 따른 가격 경쟁력 확보 및 전기차종 판매 확대에 따라 수출 물량은 약 230만 대로 전년 대비 12.7% 증가하는 모습을 보였습니다. 2023년에는 반도체 수급 개선 및 생산 정상화, 누적된 이연수요의 해소로 내수 및 수출의 동반 회복세에 따라 생산, 내수, 수출은 전년 대비 각각 13.0%, 3.3%, 20.3% 증가하였습니다.2024년은 내수 경기의 전반적 침체로 완성차 판매, 생산 부문이 역성장하였으며, 3분기 이후로는 승용차를 중심으로 소폭 만회하는 모습을 보임에 생산, 내수부문이 전년 대비 각각 2.7%, 6.5% 감소하였습니다. 다만, 수출량은 최근 성장이 다소 둔화되긴 하였으나 대미 수출 호조(국내생산 전환 등)에 힘입어 전년 대비 0.6% 소폭 증가하였습니다. 또한, 2024년부터 이어진 높은 가계부채 수준과 고물가 및 고금리 등이 민간소비 회복에 구조적인 제약 요인으로 작용하고 있어 2025년에도 내수 판매량은 다소 감소할 것으로 전망됩니다. 한편, 2025년 완성차 수출은 당초 미국 및 유럽 등 주요 수출국의 무난한 경제성장이 예상됨에 따라 지속적으로 성장할 것으로 전망되었으나, 미국의 보호무역주의 확대에 따른 불확실성으로 완성차 수출에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

[국내 자동차 생산량 및 판매 추이]

(단위 : 만대, %)

연도
생산(주1)
내수(주1)
수출

대수
증감
대수
증감
대수
증감

2010년
427.2
21.6%
146.5
5.1%
277.2
29.0%

2011년
465.7
9.0%
147.5
0.6%
315.2
13.7%

2012년
455.8
-2.1%
141.1
-4.3%
317.1
0.6%

2013년
452.1
-0.8%
138.3
-1.9%
308.9
-2.6%

2014년
452.5
0.1%
146.4
5.8%
306.3
-0.8%

2015년
455.6
0.7%
158.9
8.6%
297.4
-2.9%

2016년
422.9
-7.2%
160.0
0.7%
262.3
-11.8%

2017년
411.5
-2.7%
150.6
-2.5%
252.9
-3.5%

2018년
402.9
-2.1%
181.3
1.1%
244.9
-3.2%

2019년
395.1
-1.9%
178.0
-1.9%
240.1
-2.0%

2020년
350.7
-11.2%
188.5
5.8%
188.7
-21.4%

2021년
346.2
-1.3%
172.6
-8.5%
204.1
8.6%

2022년
375.7
8.5%
168.4
-2.9%
230
12.7%

2023년
424.3
13.0%
173.9
3.3%
276.6
20.3%

2024년
412.8
-2.7%
162.6
-6.5%
278.3
0.6%

(출처) 한국자동차산업협회(KAMA)

(주1)
생산 및 내수는 완성차 기준

특히, 당사의 차량용 카메라향 반도체 수요가 보다 긴밀하게 연결되어 있는 자율주행 자동차 시장의 경우 전통적인 자동차 대비 빠른 성장이 예측되고 있습니다. KPMG(Klynveld Peat Marwick Goerdeler, 미국의 컨설팅 및 회계 전문 기업)에 따르면 2020년 71억 달러 규모였던 세계 자율주행시장은 2035년 1조1,204억 달러(1,494조원)로 연평균 41% 성장할것으로 전망하였고, 국내시장 역시 2020년 1,509억원 규모에서 2035년 26조1,794억원으로 연평균 40% 성장할 것으로 예측했습니다.

그러나 당사가 영위하는 차량용 반도체 산업은 전방산업인 자동차 산업에 절대적으로 의존하고 있습니다. 따라서 경기 침체, 보호무역주의 강화, 주요국 수요 위축 등으로 글로벌 자동차 생산ㆍ판매가 둔화될 경우, 이는 곧바로 당사의 매출 감소와 수익성 악화를 초래할 수밖에 없습니다. 또한 최근 미국과 중국을 비롯한 주요 자동차 시장에서의 성장 정체와 경기 부진은 이미 자동차 산업의 구조적 저성장을 가리키고 있으며, 단기적인 경기 회복 요인보다 중장기적으로는 불확실성이 훨씬 더 크다는 점이 더욱 우려됩니다. 특히 국내 자동차 산업은 이미 2015년 이후 장기적인 하락세에 진입하였으며, 수출 위축과 내수 부진이 겹치면서 과거와 같은 성장세를 회복하기 어려운 상황입니다. 글로벌 자동차 수요의 둔화와 보호무역 정책의 확산은 자동차 시장의 회복을 지연시킬 가능성이 높고, 이는 결국 전방산업의 불황이 장기화된다는 의미와 같습니다. 이러한 산업 구조적인 불안정성은 당사의 매출 기반을 심각하게 약화시킬 수 있으며, 단기간의 업황 악화가 아닌 장기적인 침체로 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다. 결과적으로 당사의 사업 운영, 영업성과 및 재무 건전성이 중대한 위기에 직면할 수 있습니다.

[2025년 미국의 자동차 관세 정책(주요 세부 정책 및 특징)]

날짜
내용 및 조치
적용 세율/혜택
세부 절차 및 유의사항

3월 26일
대통령 포고령 10908 발표: 자동차ㆍ부품 수입 국가안보 위협 규정, 고율관세 공식화
수입 자동차ㆍ부품 25% 관세 부과
무역확장법 232조 근거, 미국 외 주요 교역국 대상

4월 2일
상호 관세 행정명령 발표: 교역국 관세율 대응 보복관세 행정명령 도입
국가ㆍ품목별 맞춤형 고율 관세, 10~25% 이상
보편+표적화 관세, 미-EUㆍ중ㆍ한국 맞춤형 적용

4월 3일
자동차, 경트럭, 주요 부품 수입에 25% 관세 적용 시작
25% 관세
캐나다ㆍ멕시코 USMCA 예외, FTA 등 예외 검토

4월 29일
대통령 포고령 10925 발표: 미국조립 자동차 부품 관세 경감 상쇄금 프로그램 도입
2025.4.3~2026.4.30: MSRP 3.75% 상쇄금
미국 내 생산 대수ㆍ가격ㆍ예상관세ㆍ수입자 등 신고

5월~8월
EU 자동차 50% 고율 관세 예고 후 협상 연기, 각국과 협상 통한 유예ㆍ조정
EU 관세 유예, 한국ㆍ일본 90일 유예후 협상
적용 품목ㆍ세율ㆍ기간별 조정, 개별 신청ㆍ통보

6월 13일
'부품 관세 상쇄금' 신청제도 공지, 미국 제조업체 신청 공식화
관세 일부 상쇄, 승인 시 수입자별 사용 한정
생산계획ㆍMSRPㆍ관세부담 예측ㆍ인증서 등 필요

8월
계속된 주요국 협상 및 품목 선별 관세 조치, FTA 원산지 기준ㆍ공급망 현지화 유도
한미 FTA, USMCA 등 예외 품목, 현지 생산 유리
분쟁조정ㆍ현지투자ㆍ공급망 다변화 정책 병행

(출처) 언론보도 재가공

최근 미국 정부의 보호무역 기조 강화와 자동차 및 부품에 대한 수입 관세 부과 조치가 확대됨에 따라, 글로벌 자동차 기업의 공급망과 원가 구조에 부정적 영향이 가중되고 있습니다. 유럽 시장의 경우 환경규제 강화로 전기차 전환이 가속화되고 있으나, 주요 국가들의 경기 둔화와 수요 위축으로 성장은 제한적인 상황입니다. 한편, 국내의 경우 고금리 기조와 가계부채 부담 및 정치적 불확실성이 지속됨에 따라 소비가 위축되고 내수 자동차 시장도 둔화 국면에 진입한 상태입니다. 글로벌 자동차 산업의 이러한 불확실성과 저성장은 주요 전방 수요처로서 자동차 산업에 의존도가 높은 당사의 수익성에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 전방 산업 (차량용 반도체 및 팹리스 시장) 성장 관련 위험]

시스템 반도체 산업은 컴퓨터, 스마트폰 등 기존 IT산업 뿐 아니라 4차 산업혁명과 관련된 인공지능(AI), 자율주행, 차량용 반도체, 5G, IoT 등 다양한 산업군에 맞춤형으로 설계ㆍ생산이 필요합니다. 시스템 반도체 시장은 '주문형 생산방식'에 따라 생산이 이루어지며, 메모리 반도체에 비해 '수요-공급 불일치'에 따른 급격한 업황변동이 적은 특징을 지닙니다. 시스템 반도체는 다양한 산업에서 활용되고 있으며, 그 중 AI 반도체, 차량용 반도체와 같은 고부가가치 반도체의 수요가 시스템 반도체 시장을 견인하며 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

당사는 차량용 카메라 반도체를 설계하는 팹리스 기업
으로 차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체를 개발하고 있습니다.
다만, 전방산업인 시스템 반도체 시장의 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 반도체 제품 출하량도 감소할 가능성이 있습니다. 글로벌 경기 회복세 둔화, 대내외적 정치적 이슈 및 반도체 공급망 불안정 등의 요인으로 인해 완성차 업체들의 차량용 반도체 도입이 지연되거나 축소될 경우, 차량용 카메라 반도체 시장 성장 속도가 예상보다 둔화될 수 있으며, 이는 당사 실적에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

세계 반도체 시장 통계기구(WSTS, World Semiconductor Trade Statistics)에 따르면, 2023년 기준 시스템 반도체의 시장규모는 4,346억달러로 전체 반도체 시장의 약 82.5%를 차지하였습니다. 또한, WSTS는 2024년 시스템 반도체 시장은 4,481억달러로 전년 대비 3.1% 성장할 것이며, 전체 반도체 시장의 약 73.3%의 비중을 차지할 것으로 추산되었습니다.메모리 반도체 산업은 용량 및 수율이 매우 중요한 요소로 꼽히며, 한정된 품목을 대규모로 양산하는 역량이 중요하기 때문에 설계부터 생산까지 영위하는 IDM 업체들이 강세를 보입니다. 반면, 당사가 속한 시스템 반도체 산업은 컴퓨터, 스마트폰 등 기존 IT산업 뿐 아니라, 4차 산업혁명과 관련된 인공지능(AI), 자율주행, 차량용 반도체, 5G, IoT 등 다양한 산업군 각각에 맞춤형으로 설계ㆍ생산이 필요합니다. 또한, 시스템 반도체 시장은 다양한 수요자의 요구사항에 맞춰 마이크로컴포넌트, 아날로그IC, 로직IC, 광학 반도체 등 다양한 반도체를 맞춤 생산하는 '주문형 방식'이 주를 이루고 있으며, 메모리 반도체에 비해 '수요-공급 불일치'에 따른 급격한 업황변동이 적은 특징을 가지고 있습니다. 향후에도 시스템 반도체는 반도체 시장을 주도할 것으로 예상되며, 기술 및 산업의 발전에 발맞추어 지속적인 성장이 전망됩니다. 반도체 시장 규모에 대한 WSTS의 전망은 아래와 같습니다.

[국가별 및 반도체 종류별 반도체 시장 전망]

(단위: 백만달러)

분류
구분
반도체 매출액 전망
연성장률

2023년
2024년
2025년
2023년
2024년
2025년

국가별
미국
134,377
168,062
192,941
(-)4.8%
25.1%
14.8%

유럽
55,763
56,038
60,901
3.5%
0.5%
8.7%

일본
46,751
46,254
50,578
(-)2.9%
(-)1.1%
9.3%

아시아
289,994
340,877
382,961
(-)12.4%
17.5%
12.3%

합계
526,885
611,231
687,381
(-)8.2%
16.0%
12.5%

시스템반도체
개별소자
35,530
32,773
35,310
4.5%
(-)7.8%
7.7%

광학
43,184
42,736
44,232
(-)1.6%
(-)1.0%
3.5%

센서
19,730
18,265
19,414
(-)9.4%
(-)7.4%
6.3%

아날로그
81,225
79,058
84,344
(-)8.7%
(-)2.7%
6.7%

마이크로
76,340
77,590
81,611
(-)3.5%
1.6%
5.2%

로직
178,589
197,656
218,189
1.1%
10.7%
10.4%

소계
434,598
448,078
483,100
(-)2.2%
3.1%
7.8%

메모리 반도체
메모리
92,288
163,153
204,281
(-)28.9%
76.8%
25.2%

합계
526,885
611,231
687,381
(-)8.2%
16.0%
12.5%

(출처) WSTS, 2024년 Spring 기준

시장조사기관 WSTS에 따르면, 2024년 글로벌 반도체 시장 규모는 16.0%의 성장률을 보이며 약 6,112억달러 수준으로 성장할 것으로 전망됩니다. 그 중 메모리 반도체는 AI 반도체 수요 증가 등으로 인해 호황 사이클로 진입하면서 메모리 반도체 시장은 2023년 대비 76.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.메모리 반도체의 경우 2021년부터 확산된 반도체 공급 부족(Shortage) 사태로 메모리 반도체 회사는 생산라인을 확충하는 등 생산량을 확대하였으나, COVID-19의 장기화 이후 경기침체 우려 등으로 스마트폰, PC 등 소비자 제품의 수요가 급감함에 따라 수요와 공급의 불일치가 발생하여 메모리 반도체 매출액은 지속적으로 하락하였습니다. 2024년에는 인공지능(AI) 개발 붐과 산업계의 빠른 디지털 전환에 따른 클라우드 컴퓨팅 수요 폭등, 기저효과 등에 따라 2023년 대비 급격히 성장할 것으로 전망되며, 2025년에도 이러한 성장세는 지속될 것으로 판단됩니다. 반면, 시스템 반도체는 다양한 산업에서 활용되고 있어 2023년 반도체 불황에도 불구하고 매출액이 전년 대비 2.2% 감소하는데 불과하였으며, 2024년 및 2025년에는 AI 반도체, 차량용 반도체와 같은 고부가가치 반도체의 수요가 시스템 반도체 시장을 견인하며 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.광학 시스템 반도체 시장은 TV 디스플레이, 스마트폰 카메라 등 다양한 제품군을 포괄하며, 당사가 생산하는 차량용 카메라 반도체가 포함됩니다. 시스템 반도체 내 광학 부분은 2023년 43,184 백만 달러, 2024년 42,736 백만 달러, 2025년 44,232 백만 달러 수준의 시장 규모로 나타나고 있습니다. 이는 연간 성장률 2023년 -9.4%, 2024년 -7.4%, 2025년 6.3% 수준으로, 광학 시스템 반도체 시장은 2023년 및 2024년 감소 추이를 보였습니다. 광학 시스템 반도체 시장의 감소 추이는 TV 등 주요 전방시장인 전자제품 시장이 팬더믹 수요 촉발 이후 전자제품 교체 사이클 지연의 영향을 받았기 때문으로 평가됩니다. 스마트폰 시장 역시 제품 보급률의 증가로 시장 성장이 둔화되고 있습니다. 이와 대조적으로 당사가 생산하는 차량용 카메라 시장의 경우 지속적인 성장이 예측되고 있습니다. 향후 자율주행 보편화로 차량 내 설치되는 카메라 수가 증가할 것으로 예상되고 있어, 차량용 카메라 시장 역시 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.

[글로벌 TV시장 판매량 추이 및 전망]

글로벌 tv 시장 전망.jpg
글로벌 tv 시장 전망

(출처) OMDIA, 키움증권

[스마트폰 출하량 추이 및 전망]

(단위: 백만대, %)

스마트폰 출하량 추이 및 전망.jpg
스마트폰 출하량 추이 및 전망

(출처) OMDIA, 키움증권

[차량용 카메라 시장]

차량용 카메라 시장_1.jpg
차량용 카메라 시장

(출처) Qunatwise, 언론 보도

한편, 글로벌 시스템 반도체의 성장세에 따라 국내 시스템 반도체 시장 규모 또한 지속적으로 확대될 것으로 전망되며, 성장할 여력이 충분하다고 보여집니다. 한국은 메모리 반도체 분야인 DRAM과 NAND 시장점유율이 각 70%, 50%로 선도위치를 보유하고 있으나, 시스템 반도체 시장에서는 3.3%의 낮은 점유율에 불과하며 글로벌 반도체 가치사슬 구성 주요 국가 중 최하위를 차지하고 있습니다. 반면, 미국의 경우 시스템 반도체 시장 점유율은 54.5%로 전 세계에서 가장 강력한 입지를 가지고 있습니다.

[국가별 시스템반도체 매출액과 점유율(2022년)]

(단위: 억달러)

구분
시스템반도체 매출액
점유율

미국
2,486
54.5%

유럽
539
11.8%

대만
470
10.3%

일본
421
9.2%

중국
299
6.6%

한국
151
3.3%

기타
198
4.3%

합계
4,564
100.0%

(출처) 한국산업연구원, 세계 시스템반도체 시장 지형과 정책 시사점

시스템 반도체는 기기와 시스템의 핵심 구성 요소입니다. 흔히 아는 컴퓨터나 휴대전화에 사용되는 CPU, GPU, AP 등 프로세서 뿐 아니라, DDI(Display Driver IC), PMIC(Power Management IC), T-CON(Timing Controller), CIS(Cmos Image Sencor) 등 다양한 반도체를 통해 각 기능을 동작하게 합니다. 모바일, 클라우드 컴퓨팅, 인공지능, IoT 등 산업의 성장과 함께 다량 데이터 처리, 고속 통신, 복잡한 알고리즘의 실행 등 그 수요가 증가하고 있는 고성능 시스템 반도체는 고부가가치 사업으로서 지속적인 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.시스템 반도체는 메모리 반도체 대비 경기변동에 덜 민감하다고 할 수 있습니다. 메모리 반도체는 반도체 제조업체의 주도 하에 생산계획에 따라 대규모로 생산되어 전방산업에 범용으로 들어가는 특성이 있으므로, 예상한 수요에 미치지 못하거나 생산에 차질이 발생할 경우 대처하는 것이 어렵습니다. 또한, 메모리의 용량과 처리 속도라는 절대 기준에 따라 차세대 공정이 개발될 경우 레거시(Legacy) 공정의 활용도는 급감하게 되는 특성이 있습니다.반면, 시스템 반도체는 스마트폰, 산업용 장비, 자동차와 같은 수많은 전방산업의 글로벌 고객들이 각각 실제 수요에 따라 계획하고 주문하여 생산되는 특성이 있습니다. 고객별로 기술적 요구사항에 맞추어 다양한 제조공정에서 생산됨에 따라 수요의 예측 가능성이 높은 특징이 있습니다. 또한, 글로벌 1위 파운드리인 TSMC는 차세대 공정 개발에 주력하고 있지만 레거시 공정 또한 병행하여 운영하고 있으며, 이는 다양한 고객의 요구에 맞춘 제품 생산을 필요로 하는 시스템 반도체의 산업적 특성을 보여주고 있습니다. 결론적으로 시스템 반도체 산업은 다양한 산업군에 걸쳐 수요 기반을 가지지만, 글로벌 경기 둔화 및 반도체 공급망 불안정성과 같은 문제로 인해 성장세가 급격히 둔화될 가능성이 있습니다. 특히 시스템 반도체는 '주문형 생산방식'이라는 특성이 있어 비교적 안정적이라고 평가되지만, 실제로는 글로벌 IT 수요 정체, 정치적 불확실성, 보호무역 확대 등의 외부 변수로 인해 언제든 매출이 급격히 축소될 수 있습니다.반도체 시장을 메모리와 비메모리로 구분하여 분석할 때, 아래와 같이 메모리 반도체는 약 -40% ~ 60% 수준에 달하는 높은 시장 변동성을 보이지만, 비메모리 반도체는 비교적 안정적으로 규모를 유지하고 있습니다. 메모리 반도체 시장 규모는 메모리 반도체가 시장 수요와 공급에 따라 가격 변동성이 높기 때문에 크게 변동하는 경향이 있습니다. 이와 대조적으로 비메모리 반도체의 경우 고객별 요구사항에 맞춘 개별적인 상품을 개발 및 생산하며, 반도체의 연산 기능 및 성능이 중요함에 따라 상대적으로 안정적인 시장입니다.

[반도체 시장 변동성]

반도체 시장 전망.jpg
반도체 시장 전망

(출처) KTB투자증권, 언론 보도

특히 당사가 속해있는 차량용 카메라 반도체 시장의 경우 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 차량용 반도체 시장 규모는 2023년 기준 760억 달러에서 향후 5년 연평균 8.9%씩 성장하여 2028년 1,170억 달러까지 성장할 것으로 전망됩니다. 전방시장인 글로벌 차량용 반도체 시장의 지속적인 성장에 따라 당사 역시 수혜를 받을 것으로 예상되고 있습니다.

[글로벌 차량용 반도체 시장 규모]

(단위: 십억달러)

글로벌 차량용반도체 시장.jpg
글로벌 차량용반도체 시장

(출처) Omdia, PWC

글로벌 차량용 반도체 시장이 성장함에 따라 관련 팹리스 시장 역시 성장할 것으로 전망됩니다. 특히, 2024년부터 2030년까지 글로벌 팹리스 시장은 연평균성장률(CAGR) 10% 중후반으로 고속 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 하지만 실제로 완성차 업체들이 비용 절감 차원에서 신기술 투자와 차량용 반도체 탑재를 지연하거나 축소할 경우, 당사 실적은 예상치보다 훨씬 큰 폭으로 위축될 수 있습니다.당사는 차량용 카메라 반도체를 설계하는 팹리스 기업으로

차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체를 개발하고 있습니다. 다만, 전방산업인 시스템 반도체 시장의 수요 둔화가 발생할 경우 당사의 반도체 제품 출하량도 감소할 가능성이 있습니다. 글로벌 경기 회복세 둔화, 대내외적 정치적 이슈 및 반도체 공급망 불안정 등의 요인으로 인해 완성차 업체들의 차량용 반도체 도입이 지연되거나 축소될 경우, 차량용 카메라 반도체 시장 성장 속도가 예상보다 둔화될 수 있으며, 이는 당사 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[라. 팹리스 산업 특성과 관련된 위험]

당사는 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, 자체 생산 설비를 보유하지 않고 외부 파운드리 및 후공정 업체와의 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산
하고 있습니다. 따라서, 파운드리 및 후공정 업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다.

각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, 파운드리 또는 후공정 업체의 생산 차질, 글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 팹리스 산업 구조에 내재된 높은 불안정성을 고려하면, 당사의 사업 지속 가능성은 전방위적 외부 변수와 협력사의 안정성에 전적으로 달려있다고 볼 수 있습니다. 이와 같은 리스크 요소가 언제든지 현실화될 가능성이 높으며, 그 여파는 당사의 영업성과와 재무 건전성에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

반도체 산업은 칩 개발 및 개발된 칩의 판매를 통해 수익을 창출하는 팹리스 업체, 설계 업체가 개발한 칩을 생산하는 파운드리 업체, 파운드리 업체를 통해 제조된 반도체를 패키징 및 테스트를 수행하는 후공정 업체, 각 생산업체와 위탁계약을 체결하고 설계업체가 개발한 칩을 해당 생산설비에 맞게 변환하고 설계업체와 생산업체의 중개역할 등을 수행하는 디자인하우스 업체 등으로 역할이 분담되어 있습니다.

[반도체 기업 분류]

구분
내용
주요 기업

종합반도체

기업

모든 반도체 생산 공정을 종합적으로 갖춘 기업으로서. 한 회사가 웨이퍼 생산 설비인 팹(fab)을 갖추고 있고, 반도체 설계, 웨이퍼 가공, 패키징, 테스트로 이어지는 반도체를 만들기 위한 일련의 과정을 모두 수행
삼성전자, 에스케이하이닉스, Intel, Micron 등

IP기업
IP기업은 팹리스처럼 반도체 '설계'를 전문으로 하는 회사로서, 셀 라이브러리라고 하는 특정 설계 블록을 팹리스나 IDM, 파운드리 등에 제공하고 IP 사용에 따른 라이선스료, 로열티를 수령
ARM, Synopsys, Imagination, Cadence Design Systems 등

팹리스
반도체 설계를 전문적으로 하는 기업으로, 설계를 제외한 웨이퍼 생산, 패키징, 테스트 등은 모두 외주로 진행하고, 외주를 통해 생산이 완료된 칩의 소유권이나 영업권은 팹리스에 있어 자사 브랜드로 판매
쓰리에이로직스, Qualcomm, NVIDIA, Broadcom, MediaTek, AMD, 등

디자인하우스
팹리스(설계)와 파운드리(생산)의 연결다리 역할을 하는 기업으로, 팹리스 기업이 설계한 제품을 각 파운드리 생산공정에 적합하도록 최적화된 디자인 서비스를 제공하는 역할. 즉 팹리스 업체가 설계한 반도체 설계도면을 제조용 설계도면으로 다시 디자인하며, 팹리스 기업에서 레이아웃 검증과 같은 백앤드 디자인(Back end design)을 직접 수행하지 않고 디자인하우스를 이용
GUC, 에이디테크놀로지, 세미파이브, 가온칩스 등

파운드리
파운드리는 생산 공정을 전담하는 기업으로, 자체 제품이 아닌 수탁생산을 주로 수행. 즉 반도체 생산설비를 갖추고 있지만 직접 설계하여 제품을 만드는 것이 아니라 고객으로부터 위탁받은 제품을 대신 생산. 또한 파운드리 기업은 자체적으로 IP를 설계하기도 하며, IP회사들과 제휴를 맺어 고객들이 필요로 할 경우 좋은 IP를 제공
TSMC, UMC, SMIC, 에스케이키파운드리, 디비하이텍 등

OSAT(후공정)
OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test)는 반도체 패키징 및 테스트 수탁기업으로 어셈블리 기업, 패키징 기업이라고도 불림. 폭넓은 의미에서 반도체 후공정 업계를 뜻하는데, 반도체 후공정은 크게 패키징, 테스트로 구분됨
네패스, 두산테스나, 에스에프에이반도체, 엘비세미콘 등

(출처) 삼성전자

당사는 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, 자체 생산 설비를 보유하지 않고 외부 파운드리 및 후공정 업체와의 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 외주 생산 비율이 100%로 이루어지고 있어, 파운드리 및 후공정 업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다.

특히, 반도체는 주문부터 완성까지 최소 4개월부터 6개월의 짧지 않은 기간이 소요됩니다. 자동차 사업은 장기적으로는 3~5년간 소요되는 물량을 Tier 또는 OEM으로부터 접수하고 단기적으로는 3~6개월의 신뢰도 높은 PO를 접수해서 진행하고 있기 때문에 당사도 Foundry, Package, Test 업체등 Supply Chain 과 연단위의 생산 물량을 협의 진행하고 있습니다. 주요 협력업체와 품질 및 납기 준수 등을 통해 고객 요구사항을 충족하고자 하며, 개발 현황 및 생산 예정 물량을 사전에 공유하여 원활한 생산 및 공급이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

반면 이는 당사의 사업 구조를 본질적으로 불안정하게 만들고 있으며, 특정 협력사에서 생산 차질이나 품질 문제가 발생할 경우 즉시 당사 매출과 납품 일정 전반이 붕괴될 가능성도 존재합니다. 특히 반도체는 최소 수개월 이상의 리드타임이 필요하기 때문에, 파운드리 및 OSAT 업체의 공급망 문제가 단기간 해결되기 어렵습니다. 미ㆍ중 무역분쟁 격화, 반도체 수출 규제, 천재지변 등 외부 환경 요인이 더해질 경우, 당사의 제품 공급은 장기간 차질을 빚을 수 있고 이는 곧 신뢰도 하락과 고객 이탈로 직결될 수 있습니다. 또한 외주 생산 비율이 100%에 달하는 구조적 특성 때문에 협력업체 의존 리스크는 필연적이며 이러한 리스크가 현실화될 경우 당사의 핵심 영업 기반이 심각하게 훼손될 수 있습니다.

당사의 반도체 제조공정별 주요 협력업체 현황은 아래와 같습니다.

[반도체 제조공정별 주요 협력업체 현황]

구분
당사 주요 협력업체

디자인하우스 (Design House)
가온칩스, 아르고, 파츠, 노블텍

파운드리 (Foundry)
삼성Foundry, Global Foundry, SMIC, USJC

패키지 조립 (Assembly)
Amkor, TICP, Signetics, Winpac

테스트 (Test)
ITEK, TICP, GMTEST

신뢰성 시험 (Reliability & RA)
QRT

(출처) 당사 제시

각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, 파운드리 또는 후공정 업체의 생산 차질, 글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 팹리스 산업 구조에 내재된 높은 불안정성을 고려하면, 당사의 사업 지속 가능성은 전방위적 외부 변수와 협력사의 안정성에 전적으로 달려있다고 볼 수 있습니다. 이와 같은 리스크 요소가 언제든지 현실화될 가능성이 높으며, 그 여파는 당사의 영업성과와 재무 건전성에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[마. 차량 카메라 반도체 시장 내 경쟁 심화 위험]

당사가 주요하게 영위하고 있는 ISP, AHD, ADAS SoC 분야의 경우 글로벌 기업들이 주도권을 잡기 위해 적극적으로 기술 개발 및 상용화를 추진하고 있습니다.
자율주행 관련 시장이 확장됨에 따라 주요 글로벌 업체 역시 해당 시장에 진입하여 경쟁력을 갖추기 위해 노력
하고 있습니다.

당사가 진출해있는 ISP, AHD, ADAS SoC 사업의 경우 유사한 제품 및 기술을 보유한 경쟁사가 존재하나, 각 사업별로 당사의 독보적인 기술 및 사업 영역을 확보하고 있습니다.
다만, 자율주행 시장이 고속 성장함에 따라 OEM의 세분화된 니즈에 대해 당사가 기술개발에 신속하게 대응하지 못하거나 경쟁사와의 경쟁에서 밀리게 될 경우 당사의 영업 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주력 기술인 카메라 센서의 경우 대상물과 차량의 거리 측정 정확도에 대한 내재적 한계가 존재해, Radar 및 LiDAR 등 다른 센서를 함께 탑재하고 관련 정보를 결합하여 해석하는 퓨전 센싱에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 당사는 퓨전 센싱에 대한 요구 증대에 따라 APACHE 6를 개발하며 카메라와 타 센서의 신호를 함께 해석하는 기술을 추가 확보했습니다.
그러나 당사의 카메라 센서 기술력에도 카메라 센서 자체의 내재적 한계에 따라 추가적인 기술 개발이 필요할 수 있으며, 이에 따른 수많은 연구개발비가 투입될 수 있고, 투입된다 하더라도 당사의 매출과 이익을 보장하지는 않습니다.
투자자 여러분께서는 반드시 이 점을 유의하시길 바랍니다.

당사가 주요하게 영위하고 있는 ISP, AHD, ADAS SoC 분야의 경우 글로벌 기업들이 주도권을 잡기 위해 적극적으로 기술 개발 및 상용화를 추진하고 있습니다. 당사는 ① 고화질 영상 처리를 위한 차량용 ISP 기술 (Vision Tech.), ② 고해상도 Analog 영상 전송 기술 (Transmission Tech.), ③ ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) / AD(자율주행)용 실시간 영상 인식 기술 (Recognition Tech.) 기술을 활용하여 카메라 촬용 및 전송, 인식 등에 사용되는 반도체를 생산 판매합니다.2015년에 설립되어 미국 델라웨어 셀비빌에 본사를 두고 있는 맞춤형 시장 조사 및 경영 컨설팅 서비스를 제공하는 Global Market Insights(글로벌 마켓 인사이트, GMI)에 따르면, 글로벌 ISP 시장은 2024년 40억달러 규모에서 2025년부터 2034년까지 연평균 6.9% 성장하여 2034년에는 77억달러 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 ISP 시장 전망]

글로벌 isp 시장 전망.jpg
글로벌 isp 시장 전망

(출처) Global Market Insights(2024.10)

자율주행 관련 시장이 확장됨에 따라 주요 글로벌 업체 역시 해당 시장에 진입하여 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다. ISP 사업의 경우 경쟁자로 I사가 존재합니다. 당사와 I사는 글로벌 시장 내 Standalone ISP을 공급하는 2개 회사이지만 시장 내 포지션이 상이하게 구축되어 있습니다. 당사의 경우 중저가 차량 대상 후방 및 측방 카메라 중심으로 사업을 영위 중이며, I사의 경우 프리미엄 차량을 대상으로 디지털 사이드미러 시스템에 집중하고 있습니다. 특히, 당사의 경우 I사와 달리 ISP에 적용되는 모든 원천기술을 자체 개발하여 고객 기술 지원에 보다 우수한 역량을 갖추고 있습니다.하지만 글로벌 대형 반도체 기업들이 ISP 및 차량용 이미지 처리 시장에 본격적으로 진출을 한다면 기술력과 가격 경쟁에서 큰 압박을 받을 수 있습니다. 또한, 완성차와 모듈 제조사들의 가격 압박이 지속되면서 ISP 단가가 떨어질 가능성이 크고, ISP 기능이 점점 SoC 내에 통합되는 추세가 강화됨에 따라 독립 ISP 칩에 대한 수요 감소 우려도 존재하는 상황입니다. 게다가 기술 측면에서도 차량용 ISP가 처리해야 하는 데이터의 양과 기능이 빠르게 고도화되며 연구개발 부담이 커지고 있으며, ISP 사업 모델 자체가 국내외 주요 완성차 업체에 크게 의존하는 구조로, 특정 고객사에 대한 의존도가 높으면 수주 변동성이 커질 위험이 있습니다. 따라서 이러한 위협 요인들로 인해 당사의 ISP 매출 및 마진 감소로 부정적인 사업 환경이 조성될 가능성이 존재합니다.

[ISP 사업 경쟁 현황]

구 분
넥스트칩
I사

대표제품
차량용 뷰어 및 ADAS용
Fish-eye 보정 특화 ISP

시장 내 포지션
중저가 차량 대상 후방/측방 카메라 중심
프리미엄 차량 대상 디지털 사이드미러 시스템

개발 전략
SoC 및 ISP 일체형 통합 완료
일체형 플랫폼 확장 개발 중

(출처) 당사 제시

AHD 사업의 경우 고해상도 영상 데이터를 아날로그 방식으로 전송하는 당사의 독자기술로 진행되고 있는 분야 입니다. 이종기술인 LVDS은 디지털 신호 기반으로 데이터를 고속 전송하는 기술로 전장 업계에서 표준적인 규격으로 인증되고 있습니다. 그러나 LVDS 기술이 전용 케이블을 필요로 하고, 고비용 및 설계 복잡성 등으로 한계를 가지고 있다는 한계가 존재합니다. 이에 당사는 아날로그 방식으로 전송하는 독자 기술을 활용하여 전장이 긴 상용차를 중심으로 LVDS와는 독자적인 사업 영역을 확보해왔습니다.

[AHD 기술 경쟁력]

구 분
넥스트칩 AHD™ (Analog High Definition)
LVDS(Low Voltage Differential Signaling)

전송방식
자체 개발의 아날로그 고화질 영상 전송 기술
디지털 신호 기반의 고속 직렬 전송 기술

신호 방식
아날로그
디지털

적용 환경
전장이 긴 상용차(버스, 트럭 등)
승용차

케이블 호환성
다양한 케이블 적용 가능
전용 케이블 필요

장점
낮은 비용 및 설치 용이성기존 인프라 재사용 및 50m 이상 전송 가능
디지털 기반의 신호 정확성

단점
-
케이블 및 커넥터 비용 상승 설계 복잡도

(출처) 당사 제시

2012년에 설립되어 미국, 영국, 인도 등에 위치한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 전문 기업인 The Business Research Company(TBRC)에 따르면 2024년 ADAS SoC의 시장규모는 265억 달러에서 연평균 8.5% 성장률을 보이며 2029년 398억 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 AI 처리 능력을 갖춘 고성능 칩 수요가 크게 증가하는 추세로 인한 전망치이며, 차량 내 멀티 센서(카메라, 레이더, 라이다)와 AI 기반 데이터 처리 기능 통합이 주요 경쟁력 요소로 부각되고 있습니다. 또한, 전기차 및 SDV 확산과 맞물려 ADAS SoC 기술이 더욱 진화하며, OTA(Over-The-Air) 업데이트와 보안 강화 기능도 필수적인 요소로 자리잡고 있습니다. 이에 따라 ADAS SoC는 자율주행 레벨 2~3을 넘어 레벨 4 이상 차량에까지 필수적으로 탑재될 전망입니다. 당사가 사업 영역 확장을 위해 지속적으로 추진해온 ADAS SoC의 경우, N사와 Q사 등 유수 글로벌 반도체 업체들이 진입해있는 시장입니다. 다만, ADAS SoC는 업체별로 적용 제품 기획 및 시장 진입 목표 등에 따라 다양한 제품 사양으로 개발됩니다. 이에 따라 당사의 직접적인 경쟁자로 보기는 어려우나, 향후 OEM의 수주에 대응하여 SoC 개발을 진행할 수 있는 업체라는 점에서 경쟁 기업으로 분류할 수 있습니다.당사의 경우 기존 사업 기술력을 활용한 자체 ISP를 내장하고 있으며, 상대적으로 낮은 전력 소비 및 가격을 강점으로 지니고 있습니다.그럼에도 당사는 자체 SoC APACHE 5.0 및 6.0 을 신규 개발하여 ADAS SoC 사업에 진입하는 후발주자임에 따라, ADAS SoC 시장 내에서 비교적 낮은 점유율을 확보할 것으로 예측되고 있습니다. 자동차 산업의 보수적인 평가 기준 및 SoC 개발 과정의 폐쇄성에 따라 당사의 제품 역시 점진적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 하지만 현재 당사는 주요 고객사와의 협의를 진행하고 있으나, 아직 양산 전 단계이며 완성차 업체의 엄격한 검사 및 인증 절차가 남아 있어 실제 대량 수주 및 매출 전환까지 다소 시간이 필요하고, 양산 단계까지 진행되지 않을 가능성도 존재합니다.

[ADAS SoC 사업 경쟁 현황]

구 분
넥스트칩
N사
Q사
T사

이미지 처리
자체 고성능 ISP 및 AI 프로세서
타사 영상 처리 엔진 사용

추천 용도
ADAS, 자율주행 시스템
완전 자율주행 시스템, 로봇
ADAS, 자율주행 시스템
ADAS, 자율주행 시스템

AI 성능
12TOPS
200+ TOPS
36TOPs
8TOPS

전력 효율
매우 효율적으로 낮은 전력 소비
고성능 대비 높은 전력 소모
성능 대비 높은 전력 소모
저전력

센서 융합
ISP 내장, 센서 데이터 처리 강화, 센서 융합
다중 센서 융합 및 고성능 연산
비전 AI 최적화, 센서 융합 가능
센서 융합 및 영상 AI 처리 가속

적용 분야
ADAS, 자율주행, 로봇 및 경량 AI 기반 자율주행 시스템 구축
완전자율주행, 로봇, 산업 AI
ADAS, 자율주행, 로봇
ADAS, 자율주행, 로봇

가격대
저가
고가
중고가
중가

(출처) 당사 제시

당사가 진출해있는 ISP, AHD, ADAS SoC 사업의 경우 유사한 제품 및 기술을 보유한 경쟁사가 존재하나, 각 사업별로 당사의 독보적인 기술 및 사업 영역을 확보하고 있습니다. 다만, 자율주행 시장이 고속 성장함에 따라 OEM의 세분화된 니즈에 대해 당사가 기술개발에 신속하게 대응하지 못하거나 경쟁사와의 경쟁에서 밀리게 될 경우 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주력 기술인 카메라 센서의 경우 대상물과 차량의 거리 측정 정확도에 대한 내재적 한계가 존재해, Radar 및 LiDAR 등 다른 센서를 함께 탑재하고 관련 정보를 결합하여 해석하는 퓨전 센싱에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 당사는 퓨전 센싱에 대한 요구 증대에 따라 APACHE 6를 개발하며 카메라와 타 센서의 신호를 함께 해석하는 기술을 추가 확보했습니다. 그러나 당사의 카메라 센서 기술력에도 카메라 센서 자체의 내재적 한계에 따라 추가적인 기술 개발이 필요할 수 있으며, 이에 따른 수많은 연구개발비가 투입될 수 있고, 투입된다 하더라도 당사의 매출과 이익을 보장하지는 않습니다. 투자자 여러분께서는 반드시 이 점을 유의하시길 바랍니다.

[바. 고객사와 거래 악화 및 예상 수요 변동 위험]

당사는 차량용 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, OEM 업체의 수요에 맞추어 Tier-1/2 기업과 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산
하고 있습니다. 따라서, 각 전방업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다. 당사는 주요 Tier-1/2 업체와 협력하여 각 OEM 및 제품 라인별 적합한 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 특히, 우수한 Sensing 기술력 등을 바탕으로 고객 요구사항을 충족하고자 하며, 개발 현황 및 SOP 수령을 통해 생산 예정 물량을 사전에 공유하여 원활한 생산 및 공급이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.자동차 OEM 기업과 부품업계와의 협력 관계 및 장기간의 양산 프로세스를 고려할 때, 자동차 부품 업체는 일종의 진입장벽을 확보하고 있습니다. 신규 기업이 진입하여 OEM 및 Tier-1/2 업체의 수요에 부합한 제품을 개발 및 출시까지 생태계 내 안정적인 관계 구축 및 장기간의 양산 프로세스가 선행되어야 하기 때문입니다. 그럼에도 불구하고
각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, OEM 및 Tier-1/2 업체의 생산 차질 등 이슈로 수요에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다
. 더불어 예상된 SOP 물량은 수요 예측치임에 따라 향후 경기 및 OEM 업체 상황에 따라 실제 생산량이 변동 가능합니다. 그에 따라
글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 나아가
천재지변, 미ㆍ중 무역분쟁, 반도체 수출 규제 등의 외부 요인으로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 당사의 경영성과가 악화
될 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 차량용 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, OEM 업체의 수요에 맞추어 Tier-1/2 기업과 협력을 통해 차량용

영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 따라서, 각 전방업체와의 전략적 파트너십 구축 및 계약 유지가 당사의 지속 가능한 성장에 있어 핵심적인 요소입니다.구체적으로 당사와 같은 차량용 팹리스 업체는 시장 밸류체인 내에서 주요 1차 공급업체(Tier-1) 및 2차 공급업체(Tier-2) 와의 협업을 통해 완성차(OEM)에 납품하는 구조로 이뤄져 있습니다. OEM 기업이 RFI 배포 시 당사는 필요 사양에 부합하는 제품 및 기술을 Tier-1/2 기업에게 1차적으로 공급하고, Tier-1/2 업체는 OEM 기업의 자동차 설계 및 제조를 최종적으로 제공합니다.당사는 주요 Tier-1/2 업체와 협력하여 각 OEM 및 제품 라인별 적합한 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 특히, 우수한 Sensing 기술력 등을 바탕으로 고객 요구사항을 충족하고자 하며, 개발 현황 및 SOP 수령을 통해 생산 예정 물량을 사전에 공유하여 원활한 생산 및 공급이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

[자동차업계 공급망]

자동차업계 supply chain.jpg
자동차업계 Supply Chain

(출처) 당사 제시

OEM 및 Tier-1/2, 부품 업체 간 왕복하는 양산 프로세스는 오랜 시간을 소요합니다.RFI(Request For Information) 배포 이후 팹리스 업체는 크게 5단계의 양산 프로세스를 거칩니다. RFI 배포 시 POC - Design in - Design win - SOP(Start Of Production)를 수령 후 최종적으로 양산이 진행되게 됩니다. 해당 과정은 약 5년 가량의 시간이 소요되는 장기 프로젝트로 볼 수 있습니다.최종적으로 고객사로부터 SOP를 통해 예상 수주를 수령할 경우, 해당 물량을 바탕으로 예상 매출 및 생산 계획을 수립할 수 있습니다. 자동차 업계 관행상 SOP로 제공된 예상 수주의 경우, 해당 수주의 약 70%는 고객사의 사정과 무관하게 수요로 보장되고 있습니다. 양산이 시작되면 자동차 기업에게 맞춤형 제품을 제공하게 되고, 해당 제품은 특정 제조업체/제품라인에 특화되어 최소 5년간은 안정적으로 매출이 발생하게 됩니다.

[수주 및 양산 프로세스]

수주 및 양산 프로세스

(출처) 당사 제시

자동차 OEM 기업과 부품업계와의 협력 관계 및 장기간의 양산 프로세스를 고려할 때, 자동차 부품 업체는 일종의 진입장벽을 확보하고 있습니다. 신규 기업이 진입하여 OEM 및 Tier-1/2 업체의 수요에 부합한 제품을 개발 및 출시까지 생태계 내 안정적인 관계 구축 및 장기간의 양산 프로세스가 선행되어야 하기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 각 파트너사와의 개별 이해관계 충돌, OEM 및 Tier-1/2 업체의 생산 차질 등 이슈로 수요에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 더불어 예상된 SOP 물량은 수요 예측치임에 따라 향후 경기 및 OEM 업체 상황에 따라 실제 생산량이 변동 가능합니다. 그에 따라 글로벌 반도체 공급망 불안, 제품 품질 문제 등이 발생할 경우, 당사의 제품 생산 일정 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 나아가 천재지변, 미ㆍ중 무역분쟁, 반도체 수출 규제 등의 외부 요인으로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 당사의 경영성과가 악화될 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[사. 핵심연구인력 유출 위험]

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 OEM별 니즈에 적합한 기술 개발 및 자율주행을 위한 Sensing 역량 강화 등 지속적인 연구개발이 요구됩니다. 이에 따라 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하는 주요한 요인입니다. 경쟁력있는 연구인력 확보 및 유지를 위해 당사는 성과 격려 및 장기 근속을 위한 동기부여의 차원에서 주식매수선택권 부여 등 실질적인 보상을 부여하고자 노력하고 있습니다.

그러나 당사는 2025년 하반기 수익성을 개선하기 위해 영업활동에 지장이 없을 만한 선에서, 경영정상화를 위한 조직 개편을 통하여 인적조정을 진행할 예정입니다.
구체적으로는 비용 통제를 목적으로 2025년 9월부터 인력 재배치 및 조정을 실행할 예정입니다.
당사의 핵심 연구개발인력에 대해서는 최대한 유출 및 감축 없이 당사의 원활한 사업과 영업활동을 위해 노력하겠지만,
진행할 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정 여파로 인해 당사가 예상하지 못한 핵심 인력들의 유출이 발생할 수 있습니다. 따라서 차량용 반도체 사업 등 기존 사업뿐 아니라 신규로 진행하려는 Full Stack 플랫폼 Biz., 로봇 등의 신사업 추진에도 제약사항으로 이어질 수 있기 때문에 당사의 사업과 경쟁력에 매우 중대한 악영향을 미칠 수 있는 상황입니다.
또한 반도체 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 우수인력 확보가 어려울 수 있으며, 업계 내 치열한 인력 유치와 전문인력에 대한 높은 수요로 당사의 연구개발기술 및 노하우를 보유한 핵심인력 유출을 막지 못할 수 있습니다.
당사의 기술을 이해하고 기여할 만한 대체인력을 찾고, 교육 및 훈련 과정에서 추가적인 비용이 소요될 수 있으며, 당사의 노력에도 불구하고
핵심 인력이 유출된다면 당사가 계획하고 있는 R&D 일정에 차질이 발생할 위험을 내포하고 있습니다. 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 성장 잠재력 훼손, 수익성 하락으로 이어질 수 있는
위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시어 투자에 임하시기 바라겠습니다.

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 OEM별 니즈에 적합한 기술 개발 및 자율주행을 위한 Sensing 역량 강화 등 지속적인 연구개발이 요구됩니다. 이에 따라 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하는 주요한 요인입니다. 경쟁력있는 연구인력 확보 및 유지를 위해 당사는 성과 격려 및 장기 근속을 위한 동기부여의 차원에서 주식매수선택권 부여 등 실질적인 보상을 부여하고자 노력하고 있습니다.

당사는 2025년 반기 말 기준 연구개발 조직을 반도체개발실, AP시스템 개발실, 비전시스템 개발실, 기타로 구분하고 있습니다. 해당 연구개발 조직 내 연구 인력의 경우 박사급 1명, 석사급 29명, 학사급 114명 등 총 156명의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다. 당사는 연구인력의 근속을 장려하며, 2019년 설립 이래로 지속적인 신규 인원 유입에도 평균근속연수를 4년 이상 기록하였으나, 2025년 반기 기준 평균근속연수가 3.3년으로 하락하였습니다.

[당사 연구개발 조직 인력 현황]

(단위 : 명)

구분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

임원
5
5
3
2

연구원(박사)
1
-
-
-

연구원(석사)
29
30
34
34

연구원(학사)
114
103
94
78

연구원(전문학사)
7
8
7
7

계
156
146
138
121

평균근속연수
3.3
4.3
4.0
4.2

(출처) 당사 제시

당사의 핵심 연구개발 인력 현황은 아래와 같습니다.

[당사 핵심 연구개발 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요 연구실적

연구소장
천이우
연구소 개발업무 총괄
넥스트칩앤씨앤삼성전자
연구소 내 연구 및 제품개발 총괄 (ISP, ADAS SoC, AHD 제품 등)

이사
송호현
선행기술그룹 업무 총괄
넥스트칩비전넥스트앤씨앤삼성전자국방과학연구소
AHD 제품 개발, 개발제품 내 ISO26262 및 사이버보안 적용, In-house Tool 개발/개선 총괄

이사
박상현
비전시스템개발 총괄
넥스트칩앤씨앤하이브에이원마이크로씨엠테크
개발칩의 검증용 HW 개발 및 화질개선/튜닝, ISP Chip 기반 임베디드 SW 개발 총괄

이사
서승범
AP시스템개발 총괄
넥스트칩앤씨앤
ADAS SoC 기반 임베디드 SW, SDK, 솔루션 개발 총괄 (AI 알고리즘 포함)

이사
변형주
반도체개발실 총괄
넥스트칩앤씨앤
ISP IP 및 Chip, ADAS SoC 설계 총괄

(출처) 당사 제시

당사는 연구개발인력이 곧 당사의 핵심경쟁력임을 인지하고 있으며, 이들의 장기적인 근속과 성과 창출을 독려하기 위해 주식매수선택권 부여 등 실질적인 보상체계를 운영하고 있습니다. 주식매수선택권 미행사수량 18,900주는 공시서류 제출일 전일 기준 최근 거래일 주가가 행사가격을 상회하고 있어, 임직원 입장에서는 실질적인 보상으로 인식될 수 있는 구간에 진입해 있는 상태입니다. 18,900주는 현재 모회사 등기임원에게 부여되어 있습니다. 수령인의 경우 모회사의 사내이사로 등재되어 있으나, 해당 임원은 자회사인 당사의 설립 및 성장 과정에서 핵심 기술 기획, 자율주행 플랫폼 전략 수립, 대외 기술 제휴 협상 등 실질적인 역할을 수행한 핵심 인력입니다. 주식매수선택권 부여 계획은 내부 인사 및 경영전략팀에서 작성한 운영계획서에 따라 검토되었으며, 2019년 6월 10일 개최된 제1기 임시주주총회에서 주주 100% 출석 및 찬성으로 승인되었습니다. 향후 해당 주식매수선택권이 실제로 행사될 경우, 시장 내 유통물량 증가로 인한 오버행 이슈가 발생할 수 있어, 투자자 입장에서는 주가 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있다는 점은 유의가 필요합니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
부여주식수
미행사 수량
행사기간
행사 가격

OOO
특수관계자 (모회사 등기임원)
2019.06.10
주식매수선택권
62,000
18,900
2021.06.10.~2026.06.09
500

OOO외 1명
임직원
2021.11.01
주식매수선택권
28,500
28,400
2023.11.01.~2028.10.31
8,111

(출처) 당사 제시
(주1) 공시서류 작성기준일 현재, 미행사된 주식매수선택권을 보유한 임직원을 기준으로 작성하였으며, 부여 주식 수 및 미행사 수량에는 퇴사자의 수량도 포함되어 있습니다.

그러나 당사는 2025년 하반기 수익성을 개선하기 위해 영업활동에 지장이 없을 만한 선에서, 경영정상화를 위한 조직 개편을 통하여 인적조정을 진행할 예정입니다. 구체적으로는 비용 통제를 목적으로 2025년 9월부터 인력 재배치 및 조정을 실행할 예정입니다. (주1)

(주1)
경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사의 핵심 연구개발인력에 대해서는 최대한 유출 및 감축 없이 당사의 원활한 사업과 영업활동을 위해 노력하겠지만, 진행할 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정 여파로 인해 당사가 예상하지 못한 핵심 인력들의 유출이 발생할 수 있습니다. 따라서 차량용 반도체 사업 등 기존 사업뿐 아니라 신규로 진행하려는 Full Stack 플랫폼 Biz., 로봇 등의 신사업 추진에도 제약사항으로 이어질 수 있기 때문에 당사의 사업과 경쟁력에 매우 중대한 악영향을 미칠 수 있는 상황입니다. (주1)

(주1)
추진 중인 신사업과 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-2.차 및 회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한 반도체 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 우수인력 확보가 어려울 수 있으며, 업계 내 치열한 인력 유치와 전문인력에 대한 높은 수요로 당사의 연구개발기술 및 노하우를 보유한 핵심인력 유출을 막지 못할 수 있습니다. 당사의 기술을 이해하고 기여할 만한 대체인력을 찾고, 교육 및 훈련 과정에서 추가적인 비용이 소요될 수 있으며, 당사의 노력에도 불구하고 핵심 인력이 유출된다면 당사가 계획하고 있는 R&D 일정에 차질이 발생할 위험을 내포하고 있습니다. 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 성장 잠재력 훼손, 수익성 하락으로 이어질 수 있는 위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시어 투자에 임하시기 바라겠습니다.

[아. 자동차 안전도 평가 정책 변동 관련 위험]

자율주행 차량은 안전과 직결된 분야이므로, 각 국가별 다양한 자동차 안전에 대한 규제가 지속 업데이트 되고 있습니다. 특히, 당사는 Euro NCAP을 고려한 고도화된 기술 개발을 추진하였으며, 해외 OEM과 함께 관련 승인을 받기위해 준비해왔습니다. 당사 제품을 탑재한 해외 OEM사의 차량 모델은 고도화된 기술을 기반으로 성공적으로 5 star rating을 획득했습니다. 해당 모델은 양산 진행을 앞두고 있어, 유럽 자율주행 시장에서 당사의 주요한 수요가 확보될 것으로 기대되고 있습니다.
그러나
Euro NCAP 등 차량 안전 관련 평가 기준은 지속적으로 업데이트 되고 있으며 각 국가별 규제 당국은 더욱 고도화된 첨단 안전 기술이 차량에 탑재할 것을 요구
하고 있습니다. 이처럼
변화하는 규제에 대응하기 위해 지속적인 기술개발이 필요하며, 당사가 해당 평가에 부합하는 기술 개발에 실패할 시 향후 시장 진입이 어려워질 수 있습니다.
투자자분들은 규제 강화에 따른 연구개발 비용이 지출될 수 있다는 점에 유의하시길 바랍니다.

자율주행 차량은 안전과 직결된 분야이므로, 각 국가별 다양한 자동차 안전에 대한 규제가 지속 업데이트 되고 있습니다. 유럽연합은 UN규정 156의 도입으로 새로운 차량 일반 안전 규정(Vehicle General Safety Regulation)을 발효, 다양한 기술을 기반으로 한 첨단 운전 보조 시스템을 도입하고 유럽에서 완전 자율주행 차량의 승인을 위한 법적 근거를 마련하였습니다. General Safety Regulation("GSR") 은 유럽연합에서 도로 안전을 위해 규정한 차량의 안전 기준으로 2024년 7월 7일부터 출고되는 모든 신차에 적용되며, 국제 표준 규정으로 자리를 잡았기 때문에 최근 OEM과 Tier-1 고객사들은 GSR를 필수로 요구하고 있습니다. Euro NCAP 또한 공신력있는 평가로, 최근 고객사들은 대부분 5 star rating을 요구하는 것이 트렌드 입니다. 많은 고객사들이 GSR 및 Euro NCAP에 대한 자체 평가를 진행하며, 당사 또한 이러한 규정과 고객사의 요청에 맞춰 기술 개발과 성능 평가를 진행하고 있습니다.

[주요 자동차 안전 관련 규제]

구 분
내 용

GSR (General Safety Regulation)
EU(유럽연합)에서 자동차의 안전과 보안을 강화하기 위해 제정된 법규입니다. 이 규정은 모든 새로운 자동차 및 자동차 부품에 적용되며, 안전 기술과 시스템을 향상시키고 운전자, 승객, 보행자의 안전을 증진시키는 것을 목표로 합니다. GSR은 자동차의 제조 및 설계에 관한 안전 요구 사항을 규정하고 있습니다. 안전벨트, 에어백, 안전 보조 시스템, 충돌 시 경미한 상해를 유발할 수 있는 부분의 디자인 등이 포함되며, 자동차 제조업체에게 자동차의 안전성과 보안성을 지속적으로 향상시키는 것을 목표로 최신 기술 및 안전 시스템의 개발 및 도입을 장려하고 있습니다. 또한 자율주행 및 연결성 기술의 도입을 지원하고, 이러한 기술의 안전성을 보장하기 위한 요구 사항도 제시하고 있습니다. 이는 운전자 및 보행자의 안전을 보장하면서도 혁신적인 기술의 적용을 촉진하기 위함입니다. GSR은 유럽 자동차 산업에서 안전성과 보안성을 강화하고 운전자 및 보행자의 안전을 보장하는데 중요한 역할을 하고 있으며 나아가 전세계 자동차 산업에도 영향을 미치고 있는 대표적인 법규입니다.

Euro NCAP

Euro NCAP(European New Car Assessment Program)은 유럽에서 신차의 안전성을 평가하는 독립 기관으로 이 기관은 차량의 충돌 테스트 결과를 바탕으로 안전성 점수를 부여하며, 차량 구매자들이 안전한 차량을 선택할 수 있도록 정보를 제공하는 역할을 하고 있습니다. Euro NCAP의 평가는 성인 탑승객 보호, 어린이 탑승객 보호, 보행자 보호, 그리고 안전 보조 기술 등 여러 범주로 나뉘어져 있으며 최종적으로 5 star rating을 결과로 내놓는데, 나열한 항목들이 모두 포함 되어 있습니다. 특히 안전 보조 기술에서 높은 점수를 받는 것이 5 start rating 평가에 중요한 요소로 알려져 있습니다.

NHTSA
NHTSA (National Highway Traffic Safety Administration)는 미국 교통안전국으로 미국 연방 정부기관입니다. 이 기관은 미국의 교통안전 및 자동차 안전 관련 법규 및 규제를 수립하고 시행하여 교통사고 예방과 관련된 다양한 활동을 수행하고 있습니다. 또한 자동차 및 자동차 부품의 안전 기준도 개발하고 시행하고 있습니다. 이러한 안전 기준은 자동차 제조업체 및 관련 산업체에 대한 규제를 통해 안전성을 향상시키고 교통사고를 감소시키는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

(출처) KATECH Insight, 산업기술 주간브리프, 한국자동차공학회 논문집

특히, 당사는 Euro NCAP을 고려한 고도화된 기술 개발을 추진하였으며, 해외 OEM과 함께 관련 승인을 받기위해 준비해왔습니다. 해외 OEM사와 협업하여 당사 솔루션을 포함한 차선지원시스템 및 자동긴급제동 등 EURO NCAP 테스트를 실시하였고, 성공적으로 5 star rating을 획득했습니다. 양산 진행이 가능한 단계 개발이 완료된 상황으로 향후 유럽 자율주행 시장에서 당사의 주요한 수요가 확보될 것으로 기대됩니다.그러나 Euro NCAP 등 차량 안전 관련 평가 기준은 지속적으로 업데이트 되고 있으며 각 국가별 규제 당국은 더욱 고도화된 첨단 안전 기술이 차량에 탑재할 것을 요구하고 있습니다. 이처럼 변화하는 규제에 대응하기 위해 지속적인 기술개발이 필요하며, 당사가 해당 평가에 부합하는 기술 개발에 실패할 시 향후 시장 진입이 어려워질 수 있습니다. 투자자분들은 규제 강화에 따른 연구개발 비용이 지출될 수 있다는 점에 유의하시길 바랍니다.

[자. 기술 경쟁력 확보 관련 위험]

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 향후 자동차 업계의 발전 방향에 부합하는 기술을 적시에 개발하는 것이 필수적입니다.
자동차 모델 개발 및 양산까지 최소 5~7년이 소요되어 향후 OEM사가 필요로 하는 기능을 우선적으로 인식하고, 해당 기능을 구현할 수 있는 기술 개발을 선행
해야 합니다. 당사는 APACHE 5, 6을 개발해오며 자율주행 시장이 대중용 차까지 확대되게 될 미래에 대비해 ADAS SoC 제품을 적극적으로 선행 개발해 왔습니다. 더불어 당사는 해외 박람회 등에 적극 참여하며 OEM의 미래 수요를 예측하고 Tier 사들과 논의를 통해 개발 방향성을 구체화하고 있습니다.KIET 산업연구원의 정책자료에 따르면 팹리스 산업의 연구개발비용 및 인건비의 매출액 대비 비중은 미국의 경우 연구개발비 22%, 인건비 23%로 총 47%, 대만의경우 연구개발비 20%, 인건비 22%로 총 42%, 한국의 경우 연구개발비 18%, 인건비 20%로 총 38%를 차지하는 것으로 나타났습니다.
이처럼 팹리스 산업에서의 기술 경쟁력은 연구개발(R&D)와 이를 위한 핵심인력에서 나오고 있으며, 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정으로 인하여 기술력의 약화, 경쟁력 저하 및 핵심 인력의 이탈로 인해 연구개발의 연속성이 저해될 가능성이 존재하는 상황입니다.
또한
미래 시장을 예측하고 기술을 선행 개발함에 따라 기술 개발을 진행하는 자동차 부품 업체로의 특성상 자동차 산업의 변동 및 소비자 트랜드 변화에 따라 당사의 제품이 경쟁력을 잃게 될 위험이 존재합니다. OEM 및 Tier-1/2 등의 상황이 변화함에 따라 Tier사의 요청으로 진행된 프로젝트가 무산되거나 연기되는 등의 이슈 역시 발생할 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 차량용 반도체 팹리스 산업은 향후 자동차 업계의 발전 방향에 부합하는 기술을 적시에 개발하는 것이 필수적입니다. 자동차 모델 개발 및 양산까지 최소 5~7년이 소요되어 향후 OEM사가 필요로 하는 기능을 우선적으로 인식하고, 해당 기능을 구현할 수 있는 기술 개발을 선행해야 합니다.당사는 APACHE 5, 6을 개발해오며 자율주행 시장이 대중용 차까지 확대되게 될 미래에 대비해 ADAS SoC 제품을 적극적으로 선행 개발해 왔습니다. 당사 APACHE 시리즈는 시장 수요에 맞추어 기술적으로 발전해왔습니다. APAHCHE 4의 경우, 2014년 ISP 업체였던 당사가 미국 Tier-1사 T사에게 시그널 스포세싱 능력이 주목받으며 개발 요청을 받아 개발되게 되었습니다. 당시 NPU가 대중화되기 전 당사의 알고리즘으로 NPU개념을 구현하였으며, 머신러닝 알고리즘을 지원하는 ADAS SoC를 설계했습니다. 해당 제품은 T사가 인수되며 프로젝트가 취소되었지만, 일본 Tier-1사인 K사의 R-AEB 개발 요청에 부응하여 APACHE 4제품을 바탕으로 APACHE 5를 개발하게 되었습니다.2019년 개발 시작된 APACHE 5의 경우 NPU를 탑재하여 AI SoC로 개발하였습니다. 전력 효율을 담보하는 NPU 기반으로 솔루션을 구축하며, 보다 효율적인 SoC로 개발하였지만 코로나로 프로젝트가 캔슬되며 개발에도 실수요로 이어지지 못했습니다 . 카메라 센서가 대상물과 차량의 거리 측정 정확도에 대한 한계를 지적받으며 USS(근거리용), Radar(장거리용), LiDAR(정확도) 등을 함께 탑재하는 기술 발전이 요구되기 시작했습니다. 이에 따라 여러 센서를 병용하는 기술에 대한 필요성이 증가하게 되었고, 당사는 센서 퓨전 기술을 개발하기 위해 타사와 적극적으로 협업하며 카메라와 열화상, 라이더 등의 다양한 센서 신호를 해석하는 APACHE 5, 6를 개발했습니다. AI 퓨전이라는 방향성에 맞추어 레이더, 이미지센서, 열화상 등 다양한 센서를 연결하는 방향으로 개발 완료했으며, 다수의 파트너사와 프로젝트를 진행하고 있습니다.더불어 당사는 해외 박람회 등에 적극 참여하며 OEM의 미래 수요를 예측하고 Tier 사들과 논의를 통해 개발 방향성을 구체화하고 있습니다. OEM 및 Tier사가 참여하는 자동차 전시회 중 당사는 CES, Autosens Detroit, EVS-Embedded Vision Summit, Autosens EU, Autosens CN, 로봇월드, Automotive World, Embedded World, Yokohama Engineering, IAA 등에 적극적으로 참여하고 있습니다. 해당 전시회에 참여하여 당사의 기술력을 OEM 및 Tier사에게 홍보하는 동시에 향후 자동차 개발 방향 및 시장 동향을 파악하고 실수요가 존재하는 기술을 선행 개발하고자 노력하고 있습니다.

반도체 산업, 특히 당사가 주로 영위하고 있는 차량용 반도체 또는 팹리스 산업의 특성상 기술 경쟁력이 시장에서의 성패를 좌우하는 가장 중요한 요소이며, 핵심 연구인력의 전문성과 축적된 노하우는 기술 경쟁력에 중요한 부분을 차지하는 요소입니다.하지만 당사는 비용 통제를 목적으로 2025년 9월부터 인력 재배치 및 조정을 실행할 예정이며, 당사의 핵심 연구개발인력에 대해서는 최대한 유출 및 감축 없이 원활한 사업과 영업활동을 위해 노력하겠지만, 진행할 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정 여파로 인해 당사가 예상하지 못한 핵심 인력들의 유출이 발생할 수 있습니다. 따라서 차량용 반도체 사업 등 기존 사업뿐 아니라 신규로 진행하려는 Full Stack 플랫폼 Biz., 로봇 등의 신사업 추진에도 제약사항으로 이어질 수 있기 때문에 당사의 사업과 경쟁력에 매우 중대한 악영향을 미칠 수 있는 상황입니다. (주1)

(주1)
경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

KIET 산업연구원의 정책자료에 따르면 팹리스 산업의 연구개발비용 및 인건비의 매출액 대비 비중은 미국의 경우 연구개발비 22%, 인건비 23%로 총 47%, 대만의경우 연구개발비 20%, 인건비 22%로 총 42%, 한국의 경우 연구개발비 18%, 인건비 20%로 총 38%를 차지하는 것으로 나타났습니다. 이처럼 팹리스 산업에서의 기술 경쟁력은 연구개발(R&D)와 이를 위한 핵심인력에서 나오고 있으며, 당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정으로 인하여 기술력의 약화, 경쟁력 저하 및 핵심 인력의 이탈로 인해 연구개발의 연속성이 저해될 가능성이 존재하는 상황입니다.

[팹리스 산업의 연구개발비용 및 인건비의 매출액 대비 비중]

팹리스 사업 비용.jpg
팹리스 사업 비용

(출처) KIET 산업연구원 정책자료(2023.06), 재가공

또한 미래 시장을 예측하고 기술을 선행 개발함에 따라 기술 개발을 진행하는 자동차 부품 업체로의 특성상 자동차 산업의 변동 및 소비자 트랜드 변화에 따라 당사의 제품이 경쟁력을 잃게 될 위험이 존재합니다. OEM 및 Tier-1/2 등의 상황이 변화함에 따라 Tier사의 요청으로 진행된 프로젝트가 무산되거나 연기되는 등의 이슈 역시 발생할 수 있습니다.

[차. 신사업 추진 관련 위험]

당사는 기존 영업망을 활용하여 매출구조의 개선과 수익원 다변화를 목적으로 Full Stack 플랫폼 Biz.를 신사업으로 추진하고 있습니다. Full Stack 플랫폼 Biz.는 당사가 개발한 APACHE 6 반도체에 자율주행 소프트웨어 전문 기업 A사와 공동 개발한 소프트웨어를 결합한 통합 솔루션을 판매합니다.
당사는 개발 완료된 소프트웨어를 결합한 상품을 판매하고, 해당 통합 솔루션이 유럽의 신차 안전 평가 제도(Euro NCAP) 및 미국의 연방 차량 안전기준(FMVSS)을 충족할 수 있도록 설계된 점에 기반하여 신사업 추진에 따른 추가 제품 개발 및 기술력 확보의 위험이 적을 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 신사업 추진에 따른 영업 관련 비용 지출 증대, 글로벌 경쟁 심화, 전문 인력 확보의 어려움, 타 OEM사의 요청에 따른 제품 개발 실패에 따른 사업화 지연, 정부 정책 변화에 따른 외부환경 리스크 등을 수반할 수 있어, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 A사에게 제공받은 차세대 자율주행 소프트웨어는 유럽 OEM사 제품 기반으로 개발되어 향후 추가적인 차량에 자율주행 솔루션을 적용하기 위해서는 차량별 커스텀화 및 지원이 필요한 상황이기 때문에 추가적인 경상연구개발비 지출이 예상됩니다.
이에 따라 신규사업 영위에 따른 SW Tool 구입 비용 및 시제품 제작 비용 등이 추가적으로 지출될 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 영업망을 활용하여 매출구조의 개선과 수익원 다변화를 목적으로 Full Stack 플랫폼 Biz.를 신사업으로 추진하고 있습니다. 당사는 자율주행 2단계(L2) 및 고도화 단계(L2+) 기능을 구현할 수 있는 차량용 시스템 반도체 APACHE 6를 개발하였습니다. 자율주행 기능은 하드웨어만으로 구현이 어려우며, 기능 구현을 위한 소프트웨어와의 연동이 필수적이며, 고객사인 OEM 및 Tier-1/2은 검증된 하드웨어와 소프트웨어가 통합된 형태의 솔루션을 요구하고 있습니다. 이에 따라 당사는 유럽 OEM사의 자회사인 자율주행 소프트웨어 전문 기업 A사와 2014년부터 협업 관계를 이어왔으며, 양사는 NPU 및 자율주행 소프트웨어 기술을 공동 개발해 왔습니다. 특히, 해당 소프트웨어는 글로벌 완성차 업체에서 L2/L2+ 수준의 자율주행 기능과 자동주차 등 특정 기능에 대해 성능 검증을 완료한 바 있어, 당사는 APACHE 6와 해당 소프트웨어를 결합한 통합 솔루션 형태로 시장 진출을 추진하게 되었습니다.A사는 자율주행 2단계(L2) 및 고도화 단계(L2+) 기능을 구현하기 위한 기능 모듈이 포함된 소프트웨어 일체를 당사에 단독으로 제공하였으며, 당사는 소프트웨어를 자체 개발한 APACHE 6에 적용 및 연동하여 하드웨어와 소프트웨어가 통합된 자율주행 플랫폼을 구성하였습니다. A사가 기술 기반을 제공하고, 당사가 OEM사에게 기술 지원 및 판매를 전담하는 사업 구조로, 기존 OEM사 외 다양한 OEM사를 대상으로 자율주행 플랫폼을 판매할 수 있을 것으로 기대됩니다. 특히, 신규사업인 자율주행 플랫폼은 유럽의 신차 안전 평가 제도(Euro NCAP) 및 미국의 연방 차량 안전기준(FMVSS)을 충족할 수 있도록 설계되어 있어, 향후 국내외 자율주행 시장에서 경쟁력 있는 상용 솔루션으로 자리매김할 것으로 기대하고 있습니다.당사는 차량용 영상처리 반도체(ISP) 분야에서 이미 국내외 주요 완성차 업체를 대상으로 양산 실적을 보유하고 있으며, 해당 기술은 시장에서 안정성과 성능을 인정받고 있습니다. 이러한 기반 위에 ISP가 내장된 자사의 자율주행용 시스템반도체 APACHE 6와 글로벌 완성차 업체에서 성능 검증을 마친 차세대 자율주행 소프트웨어 플랫폼을 결합한 통합 솔루션은 기술적 완성도는 물론 시장 신뢰도 측면에서도 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히, 당사의 APACHE 6로 검증된 소프트웨어와의 결합을 통해 고성능ㆍ고신뢰 솔루션으로서 향후 시장 확대에 있어 시너지가 클 것으로 기대됩니다. 또한, 기존 자율주행 L2 단계 솔류션을 독점하고 있는 기업으로부터 벗어나고자하는 OEM 업체들에게는 새로운 옵션으로 자율주행 시장에서 높은 경쟁력을 갖게 될 것으로 예상하고 있습니다.신규사업인 Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 경상연구개발비로 2025년 18억원, 2026년 37억원, 2027년 34억원, 2028년 34억원으로 2028년까지 총 124억원이 지출될 것으로 예상되고 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[신규사업 예상 지출 경상연구개발비]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

신사업
연구원 인원수 (명)
10
20
35
40

경상연구개발비
1,800
3,720
3,420
3,420

연구원 인건비
-
-
-
-

(급여/퇴직급여)

장비, SW Tool
1,300
1,920
1,820
1,820

Etc(시제품 제작 포함)
500
1,800
1,600
1,600

(국고보조금수익)
-
-
-
-

(출처) 당사 제시

이와 관련하여 당사는 해당 사업 영위를 위해 신규 연구원을 채용할 계획을 수립하여, 2025년 10명, 2026년 20명, 2027명 35명, 2028명 40명 가량으로 해당 사업부를 운용할 계획이었습니다. 하지만 신규 인력 충원이 당사의 상황에 따라 여의치 않기에 현실적으로 기존 인력으로 대체하여 운용할 계획으로 선회하였으나, 여전히 소프트웨어 구매 등 매입비용은 필요한 상황입니다. 게다가 당사는 2025년 하반기 수익성을 개선하기 위해 영업활동에 지장이 없을 만한 선에서, 경영정상화를 위한 조직 개편을 통하여 인적조정을 진행할 예정입니다. 구체적으로는 비용 통제를 목적으로 2025년 9월부터 인력 재배치 및 조정을 실행할 예정입니다. 이처럼 당사는 미래를 위한 신사업 추진을 진행 및 계획하고 있지만 인력 측면과 비용 측면에서 모두 다소 제약사항이 발생한 상황이기 때문에 추진 중인 Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업이 당사의 예상보다 다소 시일이 걸리거나, 원활하게 진행되지 않을 가능성이 존재합니다. (주1)

(주1)
경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 개발 완료된 소프트웨어를 결합한 상품을 판매하고, 해당 통합 솔루션이 유럽의 신차 안전 평가 제도(Euro NCAP) 및 미국의 연방 차량 안전기준(FMVSS)을 충족할 수 있도록 설계된 점에 기반하여 신사업 추진에 따른 추가 제품 개발 및 기술력 확보의 위험이 적을 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 신사업 추진에 따른 영업 관련 비용 지출 증대, 글로벌 경쟁 심화, 전문 인력 확보의 어려움, 타 OEM사의 요청에 따른 제품 개발 실패에 따른 사업화 지연, 정부 정책 변화에 따른 외부환경 리스크 등을 수반할 수 있어, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 A사에게 제공받은 차세대 자율주행 소프트웨어는 유럽 OEM사 제품 기반으로 개발되어 향후 추가적인 차량에 자율주행 솔루션을 적용하기 위해서는 차량별 커스텀화 및 지원이 필요한 상황이기 때문에 추가적인 경상연구개발비 지출이 예상됩니다. 이에 따라 신규사업 영위에 따른 SW Tool 구입 비용 및 시제품 제작 비용 등이 추가적으로 지출될 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 계속기업불확실성 관련 위험]당사는 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 1,337억원의 결손금이 누적되어 있으며, 자기자본은 -17억원으로 완전자본잠식 상태까지 진입한 상태입니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 투자활동 및 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 66.5%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율은 지속적인 감소를 할수밖에 없고,이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 현재 S사에서 개발 중인 센서칩의 일부 블록을 당사 ISP IP로 설계하는 프로젝트를 추진하는 등의 영업확장 계획과 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 영업수익성 개선을 추진 중에 있으나, 이를 통해 당사의 영업손익이 곧바로 또는 확정적으로 개선되지 않을 가능성도 존재합니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다.당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있으며, 특히 본 유상증자를 통한 자본 확충이 목표 대비 저조할 경우 완전자본잠식 상태를 해소하지 못할 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 매우 높은 상황입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년
비 고

외부감사인
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인
-

감사(검토)의견
적정
적정
적정
적정
적정
반기재무제표는 검토의견에 해당합니다.

(계속기업 불확실성 관련 주석기재)
불확실성
-
-
-
-
-

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
연결대상 종속회사는 존재하지 않습니다.

1. 자산총계
44,961,327
63,178,369
55,549,237
69,914,796
44,741,087
-

유동자산
24,822,669
45,031,100
39,784,701
50,854,949
41,058,491
-

비유동자산
20,138,658
18,147,269
15,764,536
19,059,848
3,682,596
-

2. 부채총계
46,639,260
43,502,114
46,735,669
40,577,693
4,917,524
-

유동부채
37,323,466
8,228,907
37,697,514
6,638,214
3,303,138
-

비유동부채
9,315,794
35,273,206
9,038,155
33,939,479
1,614,386
-

3. 자본총계
(1,677,934)
19,676,255
8,813,568
29,337,103
39,823,562
-

자본금
9,044,470
9,044,470
9,044,470
9,025,320
8,808,820
-

주식발행초과금
109,326,066
109,326,316
109,326,066
109,077,145
105,131,807
-

기타자본잉여금
1,116,535
0
1,116,535
0
0
-

전환권대가
12,422,272
12,422,272
12,422,272
12,422,272
0

주식선택권
146,825
1,263,360
146,825
1,364,697
1,732,131
-

이익잉여금(결손금)
(133,734,102)
(112,380,163)
(123,242,601)
(102,552,331)
(75,849,196)
-

4. 부채비율(%)
-2779.6%
221.1%
530.3%
138.3%
12.3%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
66.5%
547.2%
105.5%
766.1%
1243.0%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 자본잠식률(%)
완전자본잠식
N/A
2.6%
N/A
N/A
(자본금-자본총계) ÷ 자본금

7. 총차입금
36,418,612
36,037,642
36,059,167
34,654,135
1,389,663
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

유동성 차입금
29,959,122
2,537,223
28,550,093
2,154,346
609,212
-

리스부채
2,551,419
2,537,223
2,591,022
2,154,346
609,212
-

유동성전환사채
16,890,860
0
15,489,003
0
0
-

유동파생상품부채
10,516,843
0
10,470,068
0
0
조기상환청구권

비유동성 차입금
6,459,490
33,500,419
7,509,074
32,499,789
780,451
-

전환사채
0
14,186,715
0
12,999,758
0
-

파생상품부채
0
10,395,052
0
9,751,828
0

리스부채
6,459,490
8,918,652
7,509,074
9,748,203
780,451
-

- 총차입금 의존도(%)
81.0%
57.0%
64.9%
49.6%
3.1%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
82.3%
7.0%
79.2%
6.2%
43.8%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

8. 영업활동 현금흐름
(7,257,916)
(6,692,935)
(10,692,337)
(9,392,182)
(31,608,869)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

9. 투자활동 현금흐름
6,408,858
3,054,732
16,858,096
(15,235,689)
(9,446,946)
-

10. 재무활동 현금흐름
(1,193,436)
43,826
(1,312,203)
31,929,576
32,451,256
-

11. 현금 및 현금성자산
11,664,931
5,065,122
13,799,546
8,612,179
1,300,663
-

12. 단기금융상품
0
25,000,000
3,000,000
30,000,000
0
-

13. 순차입금
24,753,681
5,972,520
19,259,620
N/A
89,000
총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품

- 순차입금 의존도(%)
55.1%
9.5%
34.7%
N/A
0.2%
순차입금 ÷ 자산총계

14. 매출액
18,057,367
12,643,199
32,252,135
16,154,133
12,869,167
-

15. 매출원가
9,930,356
8,254,362
20,371,393
14,515,806
9,806,460
-

- 매출원가율(%)
55.0%
65.3%
63.2%
89.9%
76.2%
매출원가 ÷ 매출액

16. 매출총이익
8,127,011
4,388,837
11,880,743
1,638,327
3,062,708
-

17. 판매비와관리비
15,581,888
13,254,873
30,319,803
24,155,047
30,462,197
-

- 판매비와관리비율(%)
86.3%
104.8%
94.0%
149.5%
236.7%
판매비와관리비 ÷ 매출액

18. 영업이익
(7,454,877)
(8,866,036)
(18,439,060)
(22,516,720)
(27,399,489)
-

- 영업이익률(%)
-41.3%
-70.1%
-57.2%
-139.4%
-212.9%
영업이익 ÷ 매출액

19. 기타수익
35,079
122,819
127,649
88,773
12,503
-

20. 기타비용
1,439,886
80,183
984,667
40,073
49,625
-

21. 금융수익
1,024,251
1,401,490
3,198,572
1,662,985
958,156
-

22. 금융비용
2,656,068
2,405,923
4,592,764
7,263,032
950,887
-

이자비용
1,677,170
1,509,869
3,117,214
523,595
46,180
-

- 이자보상배수(배)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업이익 ÷ 이자비용

23. 법인세비용차감전계속사업이익
(10,491,501)
(9,827,832)
(20,690,270)
(28,068,068)
(27,429,342)
-

- 자기자본 대비 비중
완전자본잠식
-49.9%
-234.8%
-95.7%
-68.9%
법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 자기자본

24. 법인세비용
0
0
0
(1,364,933)
0
-

25. 당기순이익
(10,491,501)
(9,827,832)
(20,690,270)
(26,703,134)
(27,429,342)
-

- 당기순이익률(%)
-58.1%
-77.7%
-64.2%
-165.3%
-213.1%
당기순이익 ÷ 매출액

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 1,337억원의 결손금이 누적되어 있으며, 자기자본은 -17억원으로 완전자본잠식 상태까지 진입한 상태입니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 투자활동 및 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 66.5%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율은 지속적인 감소를 할수밖에 없고,이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 현재 S사에서 개발 중인 센서칩의 일부 블록을 당사 ISP IP로 설계하는 프로젝트를 추진하는 등의 영업확장 계획과 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 영업수익성 개선을 추진 중에 있으나, 이를 통해 당사의 영업손익이 곧바로 또는 확정적으로 개선되지 않을 가능성도 존재합니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다.

반기검토보고서(2025.08.14) 강조사항

계속기업 관련 중요한 불확실성검토결론에는 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 요약반기재무제표에 대한 주석 34에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 요약반기재무제표에 대한 주석 34는 회사의 계속기업으로서의 존속능력을 다루고 있습니다. 회사는 당반기말 현재 기업의 유동부채가 유동자산을 12,500백만원 초과하고 총부채가 총자산을 1,678백만원 초과하여 완전 자본잠식 상태이며, 동일로 종료되는 보고기간에 영업손실 7,754백만원, 당기순손실 10,491백만원이 발생했습니다. 주석 34에서 기술된 바와 같이 이러한 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 그러나 이로 인한 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며, 따라서 불확실성의 최종결과로 발생할 수도 있는 조정사항은 요약반기재무제표에 반영되지 않았습니다.

(출처)
반기검토보고서(2025.08.14)

당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 위와 같이 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적 및 완전자본잠식 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재하고 있습니다.당사는 이를 해소하고자 자본 확충 및 재무구조 개선이 절실한 상황이며, 다음과 같이 개선 계획을 세우고 노력하고 있습니다.

[하단의 개선계획에 대한 유의사항]

하단의 개선계획 내용은 현재 시점에서 당사가 계속기업가정에 관한 중요한 불확실성을 해소하고자 취하고 있는 노력을 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되어 있으며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 개선 계획은 당사의 전망, 주관적 판단 등을 근거로 기재한 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

1) 영업확장 계획[2025년 3분기 영업 확장 계획]당사는 현재 S사에서 개발중인 센서칩의 일부 블록을 당사 ISP IP로 설계하는 프로젝트를 추진하고 있습니다. 본 사업은 당사의 핵심 기술을 글로벌 반도체 기업의 제품에 직접 적용한다는 점에서 전략적 의미가 크며, 당사는 해당 개발 용역 제공에 따른 비용을 수취하게 됩니다. 이는 당사 용역 매출로 인식될 것으로 기대하고 있으며, 예상 매출 규모는 약 3백만 달러 이상으로 전망하고 있습니다. 본 프로젝트는 신속하게 논의 진행중이며, 2025년 9월중 확정될 것으로 전망하고 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-나" 부분의 2025년 하반기 추정손익 자료에 포함되어 있습니다.

[현재 연구개발 중인 품목]① APACHE U2당사는 APACHE U2 프로젝트를 통해 영상처리 ISP 차세대 플랫폼을 연구개발하고 있습니다. 본 과제는 Multi-CFA 기반의 차세대 ISP 기술 확보를 목표로 하며, 2025년까지 3차년도 개발목표로 시스템 구동을 위한 SDK 개발 및 MFW ES(Engineering Sample) 검증을 추진하고 있습니다. 주요 기능은 CFA 융합 및 통합 ISP, 다중 노출 HDR 처리, 자동 노출 화이트 밸런스 제어, SAfety Mechanism 내장 등으로, 자율주행 및 ADAS 환경에서 요구되는 고신뢰 영상 인식 성능을 제공할 예정입니다.APACHE U2는 고성능 ISP와 SDK 기반 개발 환경을 결합한 플랫폼으로, 자율주행/ADAS/로보틱스 등 차세대 지능형 비전시장에서 활용될 수 있습니다. 특히, 기존 APACHE 시리즈의 ISP 역량을 확장하면서, 멀티 카메라 환경에서의 고신뢰,고정밀 영상 인식 요구를 충족하는 차세대 솔루션으로 자리매김할 것입니다. 이를 통해 당사는 글로벌 OEM 및 Tier1 고객사와의 협업 범위를 확대하고, 영상 인식 기반 자율주행 생태계에서 독자적인 경쟁력을 확보해나갈 계획입니다.② EFREET(열화상)당사는 열화상 카메라 기반 EFREET 프로젝트를 통해 국책과제에 선정되어 연구개발을 진행하고 있습니다. EFREET은 열화상 프로세서 개발을 핵심 목표로 하며, 차세대 자율주행 및 안전 규제 대응을 위한 핵심 센서 플랫폼으로 자리매김하고 있습니다. 특히, FMVSS R127(보행자 감지를 포함한 전방 충돌 방지 규제)의 도입으로 열화상 센서 수요가 급격히 확대되고 있으며, 기존 카메라ㆍ레이더 기반 P-AEB 시스템의 야간 및 악천후 한계를 보완할 수 있는 최적의 솔루션으로 평가받고 있습니다.EFREET는 당사의 ISP 및 자율주행 SoC(Apache 시리즈) 기술과 결합되어, 향후 글로벌 OEM에 제공할 열화상 기반 P-AEB 통합 솔루션의 핵심이 될 예정입니다. 특히 국책과제 진행을 통해 기술적 신뢰성을 확보함과 동시에, 글로벌 센서 벤더와의 협업을 통해 조기 상용화를 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 자율주행차, 로봇, 스마트머신 등 신규 시장으로의 확장을 선도할 계획을 가지고 있습니다.[중장기 영업계획]① 센싱 카메라당사는 자율주행 및 센싱 카메라 솔루션 분야에서 글로벌 주요 OEM을 대상으로 한 중장기 영업 전략을 추진하고 있습니다. 우선, 기존 시장을 독점하고 있는 Mobileye 솔루션을 대체할 수 있는 Front Sensing 플랫폼을 확보하여, 유럽 OEM사와의 협력 프로젝트를 진행하고 있습니다. 특히 A사, J사, F사 등과의 협력을 통해 차세대 프론트 카메라 및 ADAS 관련 핵심 기술을 통합함으로써, 글로벌 완성차 업체들이 요구하는 L2/L2+ 수준의 자율주행 기능 대응력을 강화하고 있습니다.또한, 기존 초음파 센서(USS)를 대체할 수 있는 Rear Vision 솔루션을 국내 OEM사와 협업하여 상용화 단계로 추진 중입니다. 더불어, 유럽 OEM과의 협력을 통해 SRS 및 S사와 함께 4D Imaging Radar Fusion 프로젝트를 전개하여 카메라와 레이더 융합 기반의 고도화된 인지 플랫폼을 제공하고 있습니다.인테리어 영역에서는, 미국 OEM을 대상으로 N사 및 E사와 협력하여 In-cabin Driver Monitoring System(DOMS, iToF 기반) 개발을 진행 중이며, 글로벌 시장에서 강화되는 안전 규제와 인카(In-Cabin) 기술 수요에 대응하고 있습니다.② 열화상 카메라당사는 보행자 자율긴급제동(P-AEB, Pedestrian-Autonomous Emergency Braking) 시장 진출을 목표로 열화상 카메라 플랫폼을 개발하고 있습니다. 기존 카메라, 레이더 기반 P-AEB 시스템은 야간 및 악천후 환경에서 인식 성능의 한계가 존재하였으며, 이에 따라 미국 FMVSS R127 규제 도입과 함께 열화상 센서 기반 솔루션의 필요성이 대두되고 있습니다. 당사는 T사, S사, O사 등 글로벌 파트너사와 협력하여 APACHE4~6 시리즈에 열화상 기술을 단계적으로 적용해왔으며, 실제 CES 전시를 통해 성능을 검증받은 바 있습니다.향후 P-AEB 시장은 성장할 것으로 추측되며, 특히 2030년부터는 신차에 P-AEB 솔루션이 100% 채택될 것으로 전망되는 만큼, 당사의 APACHE 시리즈와 연계된 열화상 카메라 플랫폼은 글로벌 시장에서 중요한 전략적 포지션을 차지할 것입니다. 이를 기반으로 당사는 OEM 대상 맞춤형 솔루션 제안을 확대하고, 규제 대응과 안전성 강화를 요구하는 글로벌 시장에서 선제적으로 사업 기회를 확보해 나갈 계획입니다.

2) 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 영업수익성 개선

당사는 최근 핵심 사업이었던 ADAS SoC 개발을 성공적으로 완료함에 따라, 경영 자원을 보다 효율적으로 재배치하여 미래 성장을 준비하는 조직 개편을 2025년 9월부터 시행할 예정입니다. 이번 조직 개편은 해당 프로젝트를 성공적으로 이끈 핵심 연구인력을 차세대 고부가가치 신규 프로젝트에 전략적으로 재배치하는 것을 골자로 합니다. 이 과정에서 기존 대규모 프로젝트 완료에 따른 연구개발비, 특히 관련 인건비가 자연스럽게 최적화될 것으로 예상됩니다. 이러한 R&D 조직의 효율화를 필두로, 전사적 차원에서 영업활동에 지장을 주지 않는 범위 내의 비용 구조 합리화를 추진할 계획입니다. 유형자산 매각을 통한 비용절감, 교육훈련비 잠정 보류, 신규채용 관련 수수료 집행 중단, 전시회 참가 최소화 등을 통해 영업관리비용을 효율적으로 통제할 계획입니다.결론적으로, 당사는 1) 영업 확장 계획을 통한 외형 성장과 더불어, 2) 핵심 역량 중심의 조직 재편 및 비용 구조 효율화를 통한 내실 강화를 동시에 추진하고자 합니다. 이러한 노력이 시너지를 발휘하여 당사의 경영 정상화 및 수익성 개선 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상합니다. 하지만 당사의 이러한 노력에도 불구하고 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적 및 완전자본잠식 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이지속될 가능성을 배제할 수 없습니다. (주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-나" 부분의 2025년 하반기 추정손익 자료에 포함되어 있습니다.

3) 대여금 회수당사는 2025년 반기말 기준 모회사(주)앤씨앤의 종속회사인 (주)앤씨비아이티에 총 23억원을 누적 대여해왔으며, 이는 전액 대손충당금을 인식하고 있습니다. 당사는 2025년 11월 10일까지 해당 대여금 전액을 회수하고자 하며, 대여금 회수 재원은 (주)앤씨비아이티 측에서 최대주주 (주)앤씨앤을 통해 일부 조달하고, 그 외 잔액은 당사 김경수 대표이사를 통해 일부 조달할 예정입니다. 한편, 현재 추진 중인 (주)앤씨비아이티 투자 건이 완료될 경우, (주)앤씨비아이티에서도 직접 회수 재원이 마련될 수도 있습니다. 대여금 회수가 전액 완료될 경우, 당기에 대손충당금 환입에 따른 이익 23억원 발생 효과가 있을 것으로 예상하고 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-아, 타." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

4) 일반공모 유상증자 완료(2025.08)

[일반공모(2025.08) 유상증자 개요]

구 분
내 용

증자 개요
증자방식
일반공모

인수여부
모집주선

대표주관회사
NH투자증권

모집주식수(최초)
9,398,500

증자비율(최초)
52.0%

할인율
25.0%

예정발행가액
5,320

예정공모금액
50,000,020,000

확정발행가액
4,205

확정공모금액
39,520,692,500

이사회결의일
2025-06-16

납입일
2025-08-07

청약 결과
청약주식수
1,809,320

청약률
19.3%

최종납입금액
7,608,190,600

납입일
2025-08-07

조달 자금자금 계획
채무상환자금
7,608,190,600

운영자금
0

(출처)
DART(전자공시시스템)

(주1)
본 유상증자는 일반공모 모집주선 방식으로 진행되었으며, 모집주식수는 최초 9,398,500주를 목표로 진행하였으나, 최종 청약 결과 1,809,320주만 모집되었으며, 잔여 실권주는 발행하지 않았습니다.

당사는 2025년 06월 16일 이사회결의를 통해 일반공모 유상증자 500억원 모집을 결정하였습니다. 다만, 청약 3거래일 전 확정발행가액은 예정 발행가액보다 하락하여, 최종 모집총액은 395억원 규모로 결정되어 청약이 진행되었으며, 최종 청약 결과 총 76억원이 모집되어 모집총액 대비 19.3%의 저조한 청약률을 기록하였습니다.목표했던 자본 조달 규모에 한참 미치지 못하였으나, 2025년 08월 07일 증자대금 76억원이 당사에 납입되었으며, 이는 2025년 3분기상 당사 자본 증가 요소가 될 예정이며, 조달된 76억원은 제1회차 전환사채 미상환잔액 300억원 중 76억원의 상환 용도로 사용될 예정입니다. 일반공모 유상증자 결과, 목표치보다 매우 저조한 자본 확충 효과가 발생하였기 때문에, 당사는 추가 자본 확충이 절실한 상황이며, 아래와 같이 자본잠식 개선 및 전환사채 상환, 운영자금 확보 등을 목적으로 추가로 유상증자를 진행할 예정입니다.

5) 제3자배정 유상증자 납입 예정

[제3자배정 유상증자 개요]

구 분
내 용

증자 개요
증자방식
제3자배정

대상자
김경수 대표이사

발행주식수
270,271

할인율
0.00%

발행가액
3,700

공모금액
1,000,002,700

이사회결의일
2025-09-01

납입일
2025-11-07

(출처)
DART(전자공시시스템)

당사 대표이사 김경수는 2025년 09월 01일 이사회결의를 통해 제3자배정 유상증자 형태로 약 10억원을 2025년 11월 7일 납입할 예정입니다. 이는 당기 자본금 1.4억원의 증가 및 주식발행초과금 8.6억원의 증가로 구성될 예정이며, 당기 자본잠식률 개선에 다소 기여할 것으로 판단됩니다.6) 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행당사는 2025년 09월 02일 이사회결의를 통해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하고 있습니다.
1차 모집금액은 약 228억원이며, 이를 통해 전환사채 미상환잔액에 대한 상환자금 및 회사 영업계획에 필요한 운영자금을 조달함과 동시에, 연내 자본 증가 효과를 발생시켜, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 달하지 않도록, 상장적격성 실질심사 위험을 해소하고자 합니다.다만, 확정모집총액은 아직 결정되지 않았으며, 주가 하락에 의해, 확정모집총액이 감소할 경우 목표 자본 확충이 이루어지지 않을 수 있으며, 이 경우 상장적격성 실질심사 위험을 해소하지 못할 수도 있습니다.(주1)

(주1)
해당 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

7) 전환사채 상환스케쥴 합의당사는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하기에 앞서 제1회 사모 전환사채권자들과 상환 스케쥴에 대해 합의를 완료한 상태입니다. 제1회 사모 전환사채 300억원(권면금액)은 2025년 10월 12일 최초 조기상환청구일이 도래
하여, 해당일에 120억원(권면금액)을 상환
완료하였으며, 그 다음 조기상환청구일인 2026년 1월 12일에 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원, 총 192억원을 상환할 것으로 합의를 완료한 상태입니다. 따라서 본 건 유상증자가 예정대로 진행될 경우, 현재 당사가 보유하고 있는 가용자금까지 활용해서, 전환사채 전액 조기상환청구에 대한 유동성 부족 위험은 해소될 것으로 예상하고 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-카." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

8) 전략적 투자자의 투자유치 시도당사는 상기 자본 확충안 외에도, 전략적 투자자의 투자 유치를 지속적으로 시도할 예정입니다. 전략적 투자 유치가 이루어질 경우 당사의 중장기적 재무 개선이 가능할 것으로 판단하고 있기 때문에 적극적으로 시도하려고 하며, 현재 비록 확정된 사항은 없으나 당사의 경영 정상화 목적 하에서 당사와 충분히 시너지를 낼 수 있는 국내 우량 기업들과 투자 유치에 관해 실시간 논의 중에 있습니다.(주1)

(주1)
해당 내용은 대외비 사항으로, 논의 중인 기업들은 공시가 어렵습니다. 해당 내용은 현재 확정된 바 없으며, 확정될 경우 공시될 예정입니다.

이처럼 당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있으며, 특히 본 유상증자를 통한 자본 확충이 목표 대비 저조할 경우 완전자본잠식 상태를 해소하지 못할 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 매우 높은 상황입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]당사는 2025년 상반기말 기준 완전자본잠식 상태에 진입하였기 때문에 자본잠식률 50% 이상에 해당되고, 자기자본이 10억원 미만인 경우에 해당됨에 따라 당사 주식은 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)에 의거하여, 투자주의환기종목으로 지정되었습니다.당사는 현재 경영권 변동과 관련된 계획은 없으며, (주)앤씨앤은 본 건 유상증자 청약에 40억원 이상 참여할 예정이며, (주)앤씨앤의 최대주주이자 당사의 대표이사인 김경수는 제3자배정 유상증자를 통해 당사에 10억원을 납입할 예정입니다. 다만, 당사는 경영 정상화를 위한 중장기적 재무 개선 목적으로 전략적 투자자의 투자 유치를 지속적으로 추진할 예정이며, 투자 규모 등에 따라 경영권 변동이 생길 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 (주)앤씨앤은 현재 관리종목인 상태로 추가 자본 확충이 필요한 상황이므로 만일 향후 (주)앤씨앤이 당사 지분을 매각하기로 결정할 경우 당사의 최대주주가 변동될 위험을 배제할 수 없으며, 이 경우, 당사는 투자주의환기종목이기 때문에 경영정상화를 위한 유상증자나 출자 전환에 따른 경영권 변동이 아닌 경우에 해당된다면 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있습니다. 다만, 이러한 위험요소가 발생하지 않도록 경영정상화 목적이 아닌 경우에 해당되는 최대주주의 변경 가능성은 통제해 나가려고 합니다.또한 당사가 현재 자본잠식 상태에 있으며, 2025년 반기말 기준 외부감사인이 당사의 계속기업존속능력의 불확실성이 존재함을 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없으며, 자본잠식률이 개선되지 못할 경우 관리종목 내지 상장적격성 실질심사 대상이 될 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다.

2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다.

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

(출처)
금융위원회, 데일리팜

코스닥시장 상장법인의 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일이 1년씩 늦습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.

상기 법 개정사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다. 아래 내용에는 해당 개정내용을 반영하여 당사의 현황 및 위험요소를 기재하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술특례상장을 통해 2022년 7월 1일 코스닥시장에 상장되었으며, 기술특례상장 기업의 경우 일반기업보다 관리종목 등 편입 요건이 일정 유예기간 동안 완화되어 있으나, 유예기간이 종료될 경우 해당 요건에 지정될 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다.

1. 투자주의환기종목

[코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)]

제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)]

제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것 <개정 2025. 7. 9.>③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토ㆍ감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.[전문개정 2022.12.9]

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)]

기업부실위험 선정기준

(세칙 제48조 관련)

1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 >

구분

변수

기준치 주1)

가중치

재무변수

①단기차입금 의존도

-

0.569

②총자산대비영업현금흐름비율

-

-2.332

③법인세차감전계속사업이익

손실 발생

1.078

④이자보상배율

1 미만

0.426

⑤자본잠식

30% 이상

0.940

⑥매출액 규모

50억원 미만

0.415

⑦총자산회전율

-

-0.211

질적변수

⑧최대주주 변경(횟수)

3년간 2회 이상

0.282

⑨대표이사 변경(횟수)

3년간 3회 이상

0.577

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)

3년간 2회 이상

0.093

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)

3년간 2회 이상

0.511

⑫불성실공시(횟수)

3년간 2회 이상

0.327

⑬최대주주등 지분율

25% 미만

0.751

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 주2)

불확실성 발생

0.737

주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다.

2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다.

(출처)
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(1) 정기지정

거래소는 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) >

부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494

부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

(주1)
종합 임계치는 0.7로 한다.

(주2)
e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토]

(단위 : 백만원, %)

구분
변수
기준치(주1)
가중치
당사 현황(2025년 반기말)
당사 현황(2024년말)
비 고

재무변수
①단기차입금 의존도
-
0.569
해당(61.0%)
해당(46.7%)
-

②총자산대비영업현금흐름비율
-
-2.332
해당(-16.1%)
해당(-19.2%)
-

③법인세차감전계속사업이익
손실 발생
1.078
해당(-10,491백만원)
해당(-20,690백만원)
-

④이자보상배율
1 미만
0.426
해당(영업적자)
해당(영업적자)
-

⑤자본잠식
30% 이상
0.940
해당(118.6%)
-(2.6%)
-

⑥매출액 규모
50억원 미만
0.415
-(18,057백만원)
-(32,252백만원)
-

⑦총자산회전율
-
-0.211

-

질적변수
⑧최대주주 변경(횟수)
3년간 2회 이상
0.282
-
-
최근일 기준

⑨대표이사 변경(횟수)
3년간 3회 이상
0.577
-
-
최근일 기준

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)
3년간 2회 이상
0.093
-
-
(주2)

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)
3년간 2회 이상
0.511
(누적)1회
(누적)1회
-

⑫불성실공시(횟수)
3년간 2회 이상
0.327
-
-
-

⑬최대주주등 지분율
25% 미만
0.751
-(43.43%)
-(44.74%)
(주3)

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생
불확실성 발생
0.737
불확실성 존재
-
(주4)

(주1)

기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

(주2)
2025년 반기말 기준 제3자배정 유상증자 진행 내역은 없습니다. 다만, 2025년 09월 01일 이사회결의를 통해 김경수 대표이사를 대상으로 제3자배정 유상증자 10억원을 결정하였습니다. 납입 예정일은 2025년 11월 07일입니다.

(주3)
일반공모 유상증자 후 최대주주 등 지분율은 현재 39.6%입니다. 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자 및 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최대주주 등 지분율은 25% 미만으로 하락할 가능성이 존재합니다. 관련 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-파." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(주4)
2025년 반기검토보고서상 당사 외부감사인은 당사에 계속기업 존속에 대한 불확실성이 존재함을 표명하였습니다.

당사는 한국거래소의 투자주의환기종목 수시지정 사유에 해당되어 이미 투자주의환기종목으로 지정된 상태입니다.(주1) 다만, 이와 별개로, 상기 정기지정 사유에도 해당될 가능성이 존재할만큼 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인이 많습니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.

(주1)
아래 기재된 '(2) 수시지정' 관련 내용을 참고해주시기 바랍니다.

따라서 당사는 이미 투자주의환기종목으로 지정된 관련 수시지정 사유를 향후에 해소하게 되더라도, 정기지정 사유로 인해 다시 투자주의환기종목으로 지정될 위험성이 존재합니다.(2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토]

구 분
내 용
당사 현황(2025년 반기말)
당사 현황(2024년말)
비 고

①내부회계관리제도
외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우
미해당
미해당
-

②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반
이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당
미해당
-

③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등
제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당
미해당
-

④감사의견
최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
미해당
미해당
-

⑤최대주주 변경 관련
최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당
미해당
-

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당
미해당
-

⑥영업손실
최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미적용(기술성장기업)
미적용(기술성장기업)
기술성장기업에 해당되어 미적용

⑦자본잠식률
최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
해당(118.6%)
미해당(2.6%)
-

⑧자기자본
최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
해당(-1,678백만원)
미해당(8,814백만원)
-

⑨검토/감사의견
최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
미해당
미해당
-

당사는 2025년 상반기말 기준 자본잠식률이 50% 이상에 해당되고, 자기자본이 10억원 미만인 경우에 해당됨에 따라 당사 주식은 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)에 의거하여, 투자주의환기종목으로 지정되었습니다.

[투자주의환기종목 지정] - 거래소 공시

투자주의환기종목 지정

1.대상종목
(주)넥스트칩

2.지정사유
- 반기 자본잠식률 50% 이상- 반기 자기자본 10억원 미만

3.지정일
2025-08-18

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)

5.기타
-

(출처)
거래소공시시스템(Kind.krx.co.kr)

투자주의환기종목으로 지정되었기 때문에 당사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상까지 될 수 있습니다.① 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우(다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외합니다).② 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우③ 코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

당사는 현재 경영권 변동과 관련된 계획은 없으며, (주)앤씨앤은 본 건 유상증자 청약에 40억원 이상 참여할 예정이며, (주)앤씨앤의 최대주주이자 당사의 대표이사인 김경수는 제3자배정 유상증자를 통해 당사에 10억원을 납입할 예정입니다. 다만, 당사는 경영 정상화를 위한 중장기적 재무 개선 목적으로 전략적 투자자의 투자 유치를 지속적으로 추진할 예정이며, 투자 규모 등에 따라 경영권 변동이 생길 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 (주)앤씨앤은 현재 관리종목인 상태로 추가 자본 확충이 필요한 상황이므로 만일 향후 (주)앤씨앤이 당사 지분을 매각하기로 결정할 경우 당사의 최대주주가 변동될 위험을 배제할 수 없으며, 이 경우, 당사는 투자주의환기종목이기 때문에 경영정상화를 위한 유상증자나 출자 전환에 따른 경영권 변동이 아닌 경우에 해당된다면 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있습니다. 다만, 이러한 위험요소가 발생하지 않도록 경영정상화 목적이 아닌 경우에 해당되는 최대주주의 변경 가능성은 통제해 나가려고 합니다.또한 당사가 현재 자본잠식 상태에 있으며, 2025년 반기말 기준 외부감사인이 당사의 계속기업존속능력의 불확실성이 존재함을 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없으며, 자본잠식률이 개선되지 못할 경우 관리종목 내지 상장적격성 실질심사 대상이 될 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다.

2. 관리종목

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

해당(~2026년)
2027년부터적용
2027년부터적용
2025년 반기
매출액 : 32,252백만원(일평균)시가총액 : 156,456백만원

2024년
매출액 : 18,057백만원(일평균)시가총액 : 221,089백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세측이로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
해당(~2024년)
2025년부터적용
2025년부터적용(2025년, 2026년, 2027년 중 2사업연도에 요건 해당될 경우 관리종목 지정)
2025년 반기
세전손실 : -10,492백만원자기자본 : -1,678만원(완전자본잠식)(50% 초과 해당)

2024년
세전손실 : -20,690백만원자기자본 : 8,814백만원(234.7%)(2024년 유예대상)

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
최근 사업연도말자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 해당
2025년 반기말
자본금 : 9,044백만원자본총계 : -1.678백만원자본잠식률 : 118.6%(완전자본잠식)

2024년말
자본금 : 9,044백만원자본총계 : 8,814백만원자본잠식률 : 2.6%

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
최근 사업연도말 자기자본이 10억원 미만일 경우 해당
2025년 반기말
자본총계 : -1.678백만원

2024년말
자본총계 : 8,814백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-
현재 미해당
현재 기준
2025년 반기(일평균)시가총액 : 156,456백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서, 정기보고서

당사는 기술성장특례 요건을 통해 코스닥시장에 2022년 7월 1일 상장하였으며, 코스닥시장 상장규정상 관리종목 지정 요건 중 재무 관련 사항 일부(매출액 요건, 법인세비용차감전 세전손실 요건)를 일정기간 동안 유예받아 왔습니다. 매출액 관련 요건은 2026년까지 유예될 예정이며, 법인세비용차감전 세전손실 관련 요건은 2024년까지 유예되었으며, 2025년부터는 유예기간 종료되어, 요건 적용이 시작됩니다.각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.(1) 매출액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 매출액 미달 기준]

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

(주1)
최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다.

[매출액 현황]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

매출액
18,057,367
32,252,135
16,154,133
12,869,167

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

매출액 미달 관련하여, 당사는 기술특례상장기업으로서 2026년까지는 관리종목 지정 요건 적용에 대해 유예받게 됩니다.또한, 당사는 2022년 이후 매출이 상승세를 보이고 있으며, 연 100억원 이상 매출을 달성해오고 있기 때문에 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준은 아닌 것으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다.

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손익
(10,491,501)
(20,690,270)
(28,068,068)
(27,429,342)

자기자본
(1,677,934)
8,813,568
29,337,103
39,823,562

법인세비용차감전순손익 / 자기자본
완전자본잠식(50% 초과 해당)
-234.8%(유예기간 적용)
-95.7%(유예기간 적용)
-68.9%(유예기간 적용)

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
법인세비용차감전순손익은 해당 요건 적용시 제외될 수 있는 파생상품평가 관련 손익이 포함된 기준입니다.

당사는 2022년 상장 후 2024년까지 매년 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실이 발생해왔습니다. 다만, 2022년 7월 기술특례로 상장되었기 때문에 2024년까지는 해당 요건 적용을 면제받아 왔습니다. 단, 2025년부터는 유예기간이 종료되어, 이와 관련된 관리종목 지정 요건을 적용받게 되며, 2025년, 2026년, 2027년 3개년도 중 2회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하고 각각 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.

당사는 2025년 반기 기준으로 자기자본은 완전자본잠식 상태이며, 105억원의 법인세비용차감전순손실이 발생한 상태입니다. 따라서 2025년 하반기 이루어진 일반공모 유상증자, 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자 및 본 건 유상증자 등이 이루어졌을 때 자본 확충 및 당사 손실 발생 규모 등에 따라 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실이 발생할 위험이 존재합니다.

2025년 하반기 당사의 추정 법인세비용차감전순손실은 약 47억원, 2025년 연간 전체 추정 법인세 비용차감전순손실은 약 151억원으로 추정하고 있으며, 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자가 완료되고, 본 건 유상증자가
1차발행가액
에서 변동 없이 이루어졌을 때 자본총계는 약
237억원
으로 추정하고 있습니다.(주1) 이처럼 이 경우에도 당사는 2025년에는 자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실이 발생할 것으로 추정하고 있습니다.

(주1)
2025년 하반기 손익 추정내역 및 자본 추정내역은 하단의 "(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건"에 자세히 기재되어 있으니, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

따라서 2025년에 50% 초과요건에 한번 해당될 경우, 2026년 또는 2027년에도 자본총계 대비 50%를 초과하는 법인세차감전 계속사업손실이 발생할 경우, 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 따라서 당사는 본 건 유상증자 완료 이후에도 2026년 및 2027년에 손익 개선 및 자본 확충이 동시에 이루어질 과제를 지속적으로 가지게 됩니다.

당사는 2025년부터의 재무 개선책 실행을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건

[자기자본 및 자본잠식률 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

자본총계
(1,677,934)
8,813,568
29,337,103
39,823,562

자본금
9,044,470
9,044,470
9,025,320
8,808,820

기타불입자본
123,011,698
123,011,698
122,864,114
106,863,938

이익잉여금(결손금)
(133,734,102)
(123,242,601)
(102,552,331)
(75,849,196)

자본잠식률
118.6%
2.6%
-
-

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금

당사는 2025년 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 진입한 상태입니다. 2025년 반기말 기준 자본금은 90.4억원이며, 자본총계는 -16.8억원입니다. 따라서 2025년 하반기 내에 자본의 추가 확충이 발생하지 않을 경우 당사는 2025년말 기준으로 자본잠식률이 50% 이상 규모에 해당될 가능성이 높고, 자기자본 규모가 10억원에 미달할 가능성이 높기 때문에 관리종목으로 지정될 수 있는 위험성이 매우 높은 상태입니다.당사는 이를 개선하기 위해 2025년 8월 일반공모 유상증자를 통해 순조달금액 73억원의 자본을 확충하였고, 현재 김경수 대표이사의 제3자배정 유상증자 10억원 및 본 건 유상증자 진행 등 자본 확충 개선안을 실행하고 있으나(주1), 충분한 규모의 자본이 확충되지 않을 경우 2025년말 기준 자본잠식률을 50% 미만으로 달성하는 것은 어려울 수 있습니다.

(주1)
당사의 자본확충 개선안은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

2025년 하반기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 현재 진행되었거나 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[자본확충안 계획]

(단위 : 원, 주)

구 분
일반공모유상증자
제3자배정유상증자
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자

발행주식수
1,809,320
270,271
12,700,000

액면가
500
500
500

발행가
4,205
3,700
1,793

모집금액
7,608,190,600
1,000,002,700
22,771,100,000

발행제비용
320,000,000
648,650
1,029,598,790

자본금
904,660,000
135,135,500
6,350,000,000

주식발행초과금
6,383,530,600
864,218,550
15,391,501,210

(주1)
일반공모 유상증자 (완료) - 발행주식수 : 1,809,320주 - 자본금 증가 : 904,660,000원 (1,809,320주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주2)
제3자배정 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 270,271주 - 자본금 증가 : 135,135,500원 (270,271주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주3)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정) - 발행주식수 : 12,700,000주 - 자본금 증가 : 6,350,000,000원 (12,700,000주 × 500원) - 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정)

(주4)
발행제비용은 예정수치로 변경될 수 있습니다.

[자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (손익 효과 고려하지 않은 경우)]

(단위 : 원, %)

구 분
2025년 반기말
일반공모유상증자 후
제3자배정유상증자 후
주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후

자본총계
(1,677,933,638)
5,630,256,962
6,629,611,012
28,371,112,222

자본금
9,044,470,000
9,949,130,000
10,084,265,500
16,434,265,500

기타불입자본
123,011,698,494
129,415,229,094
130,279,447,644
145,670,948,854

결손금
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)
(133,734,102,132)

자본잠식률
118.6%
43.4%
34.3%
N/A

(주1)
자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다.결손금 : 2025년 반기말 수치에서 추가 변동될 2025년 하반기 예상손익은 고려하지 않았습니다.

(주2)

일반공모 유상증자는 2025년 8월 07일 완료되었습니다.제3자배정 유상증자는 2025년 11월 07일 완료될 예정입니다.주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재
1차발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 예상 발행가 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 하반기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 반기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 하반기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 하반기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다.

[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]

(단위 : 원, %)

2025년 하반기당기순손익(가정)
2025년말(예상)

자본금
자본총계
자본잠식률

0
16,434,265,500
28,371,112,222
N/A

(1,000,000,000)
16,434,265,500
27,371,112,222
N/A

(2,000,000,000)
16,434,265,500
26,371,112,222
N/A

(3,000,000,000)
16,434,265,500
25,371,112,222
N/A

(4,000,000,000)
16,434,265,500
24,371,112,222
N/A

(5,000,000,000)
16,434,265,500
23,371,112,222
N/A

(6,000,000,000)
16,434,265,500
22,371,112,222
N/A

(7,000,000,000)
16,434,265,500
21,371,112,222
N/A

(8,000,000,000)
16,434,265,500
20,371,112,222
N/A

(9,000,000,000)
16,434,265,500
19,371,112,222
N/A

(10,000,000,000)
16,434,265,500
18,371,112,222
N/A

(11,000,000,000)
16,434,265,500
17,371,112,222
N/A

(12,000,000,000)
16,434,265,500
16,371,112,222
N/A

(13,000,000,000)
16,434,265,500
15,371,112,222
N/A

(14,000,000,000)
16,434,265,500
14,371,112,222
3.4%

(15,000,000,000)
16,434,265,500
13,371,112,222
9.5%

(16,000,000,000)
16,434,265,500
12,371,112,222
15.6%

(17,000,000,000)
16,434,265,500
11,371,112,222
21.7%

(18,000,000,000)
16,434,265,500
10,371,112,222
27.8%

(19,000,000,000)
16,434,265,500
9,371,112,222
33.9%

(20,000,000,000)
16,434,265,500
8,371,112,222
39.9%

(21,000,000,000)
16,434,265,500
7,371,112,222
46.0%

(22,000,000,000)
16,434,265,500
6,371,112,222
52.1%

(23,000,000,000)
16,434,265,500
5,371,112,222
58.2%

(24,000,000,000)
16,434,265,500
4,371,112,222
64.3%

(25,000,000,000)
16,434,265,500
3,371,112,222
70.4%

(26,000,000,000)
16,434,265,500
2,371,112,222
76.5%

(27,000,000,000)
16,434,265,500
1,371,112,222
82.5%

(28,000,000,000)
16,434,265,500
371,112,222
88.6%

(29,000,000,000)
16,434,265,500
(628,887,778)
94.7%

(30,000,000,000)
16,434,265,500
(1,628,887,778)
100.8%

(주1)
본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 하반기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다.

(주2)

주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재
1차발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다.

본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재
1차발행가액
기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 하반기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 하반기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다.당사는 이러한 위험성을 최소화하고자 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 각종 비용 통제 노력을 통해 2025년 하반기 예상 손실 발생 규모를 줄이는데 최선의 노력을 다하고 있습니다.(주1)

(주1)
경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사의 예상 매출 규모, 비용 통제 노력, 추진 중인 손익 개선안 등 다양한 요소를 고려하여, 현 시점에서 당사가 추정하고 있는 2025년 3분기 및 2025년 4분기 예상 손익은 다음과 같습니다.

[하단의 추정수치 대한 유의사항]

하단의 추정수치 내용은 현재 시점에서 다양한 변수 및 가정을 고려하여, 당사가 제시한 추정치입니다. 해당 수치는 본 유상증자 과정에서 대표주관회사가 선임한 서율회계법인에서도 당사가 제시한 관련 계약서, 수치 추정 근거 등을 토대로 검토하였습니다.다만, 추정 수치는 미래에 대한 주관적 판단 및 다양한 가정이 포함되어 산출된 결과이며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 추정치는 당사의 전망, 주관적 판단 등이 포함된 수치인 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2025년 추정 손익계산서]

(단위 : 원, %)

구 분
2025년 상반기
2025년 하반기
2025년 합산(E)

2025년 3분기(E)
2025년 4분기(E)
합 계(E)

매출액
18,057,367,055
11,558,028,754
14,730,356,385
26,288,385,139
44,345,752,194

매출원가
9,930,356,141
7,123,083,835
8,852,780,506
15,975,864,341
25,906,220,482

매출원가율(%)
55.0%
61.6%
60.1%
60.8%
58.4%

매출총이익
8,127,010,914
4,434,944,919
5,877,575,879
10,312,520,798
18,439,531,712

판매비와관리비
15,581,888,393
8,621,806,528
5,388,492,796
14,010,299,324
29,592,187,717

판매비와관리비율(%)
86.3%
74.6%
36.6%
53.3%
66.7%

영업이익
(7,454,877,479)
(4,186,861,609)
489,083,083
(3,697,778,526)
(11,152,656,005)

기타수익 및 금융수익
1,059,329,721
0
0
0
1,059,329,721

기타비용 및 금융비용
4,095,953,584
2,040,000,000
(1,084,347,849)
955,652,151
5,051,605,735

법인세비용차감전순손익
(10,491,501,342)
(6,226,861,609)
1,573,430,932
(4,653,430,677)
(15,144,932,019)

법인세비용
0
0
0
0
0

당기순이익
(10,491,501,342)
(6,226,861,609)
1,573,430,932
(4,653,430,677)
(15,144,932,019)

(출처)
당사 제시자료, 추정손익 검토보고서(서율회계법인)

(주1)
2025년 상반기 수치는 확정 공시된 수치입니다.2025년 3분기(E), 2025년 4분기(E), 2025년 합산(E) 수치는 현 시점에서 다양한 가정이 포함되어 추정한 수치로 변동될 수 있습니다.

당사는 현 시점에서 추진 중인 프로젝트, 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정, 각종 손익관리활동 등 다양한 요소를 가정하여 추정했을 때, 2025년 3분기 -6,227백만원의 당기순손실 발생, 2025년 4분기 1,573백만원의 당기순이익이 발생하여 하반기 총 당기순손실은 4,653백만원이 발생할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 단, 이는 아래와 같이 수많은 가정이 포함된 것으로 향후 변동 가능한 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2025년 하반기 손익 추정시 주요 가정]

구 분
가 정

매출액
ISP 매출, AHD매출, 용역매출 등과 관련하여 현재 확정 진행중인 건들 및 영업부서에서 실현 가능성이 있다고 보고한 건들을 포함하여, 특이사항 없이 매출 발생할 것으로 가정하였습니다.

매출원가
당사의 제품별, 거래처별 원가율 수준을 적용하였으며, 과거 수준과 동일한 수준으로 발생할 것으로 적용하였습니다.

판매비와관리비
당사는 경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정이 2025년 9월부터 시행될 예정이며, 인원 감소 등에 따라 복리후생비, 퇴직급여, 비품 비용 등이 축소될 예정입니다. 이와 관련된 인건비 절감 효과를 추정하여 반영하였습니다.경상연구개발비 관련해서도, 연구인력 인건비 절감 효과를 반영하였으며, 프로젝트별 예상 비용 및 국고보조금 수취 등을 고려한 합산 효과를 손익 추정시 포함하였습니다.그 외, 유형자산(법인차량 매각), 교육훈련비(잠정 중단), 지급수수료(신규채용 관련 비용 집행 중지), 해외시장개척비 및 광고선전비(전시회 참가 최소화) 등 절감 효과를 추정하여 반영하였습니다.

기타수익 및 금융수익
현 시점에서 예측하기 어려운 기타수익 및 금융수익은 반영하지 않았습니다. 현 시점에서 예측하기 어려운 기타비용 및 금융비용 또한 반영하지 않았으며, 순손익 효과는 없을 것으로 가정하였습니다.대손충당금 23억원이 설정된 대여금 23억원이 2025년 내에 회수될 것을 반영하여 23억원의 영업외수익을 반영하였습니다.

기타비용 및 금융비용
현 시점에서 예측하기 어려운 기타수익 및 금융수익은 반영하지 않았습니다. 현 시점에서 예측하기 어려운 기타비용 및 금융비용 또한 반영하지 않았으며, 순손익 효과는 없을 것으로 가정하였습니다.이자비용은 제1회차 전환사채와 관련된 금액이 대부분이며, 제1회차 전환사채의 조기상환 등과 관련된 손익을 추정하여 반영하였습니다.

(출처)
당사 제시자료, 추정손익 검토보고서(회계법인)

당사는 POC 및 SOP 단계 등에 따라 발생 가능한 매출을 관리하고 있습니다. A 등급의 경우 당사가 SOP를 수령하여 해당 매출이 70% 이상 발생할 케이스, B 등급의 경우 POC를 진행하며 Tier-1/2 고객사 측으로 긍정적인 결과를 예측할 수 있는 프로젝트 대상입니다. 이외 POC 단계를 시작하는 수준 등 기타 잠재 매출 및 협업이 진행되고 있습니다.자동차 OEM사 및 Tier-1/2. 부품 업체 사이의 계약 진행 특성상 A등급 매출은 발생할 가능성이 높은 건에 해당된다고 기대하고 있습니다. 또한 당사는 이하 A등급 평가 프로젝트 외 B, C 등급으로 논의되고 있는 POC 진행 건도 다수 존재할 뿐만 아니라, 향후 시장 상황 및 기술 개발 정도에 따라 추가적인 Tier-1/2 사와의 협업이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 해당 프로젝트 진행 여부는 경기 및 고객사 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

2025년 매출 추정과 관련된 등급별 매출 비중 분포는 다음과 같습니다.

[2025년 하반기 추정 매출액 등급 분포]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 3분기(E)
2025년 4분기(E)

매출액
11,558,029
14,730,356

A등급
11,464,695
12,879,802

ISP
8,711,436
7,774,723

AHD
2,086,366
3,625,481

용역
627,756
1,479,598

ADAS
2,793
0

기타
36,344
0

B등급
93,333
1,850,553

ISP
0
1,710,553

용역
93,333
140,000

(출처)
당사 제시자료

(주1)
해당 등급은 매출 실현 가능성, 진행 단계를 종합적으로 고려하여 당사에서 분류하고 있는 기준입니다.

상기 추정 내역상 2025년 하반기 매출 추정액은 263억원으로, 2025년 상반기 181억원보다 크게 증가한 수준입니다. 이는 ISP 매출, AHD매출, 용역매출 등과 관련하여 현재 확정 진행중인 건들 및 매출 가능성을 A등급부터 C등급까지 구분하였을 때 A등급과 B등급을 포함하여 추정한 수치입니다.당사가 영위하는 자동차용 반도체 사업은 일반 제조업과 상이한 수주 및 양산 프로세스를 가집니다. 완성차(OEM) 업체의 신차 개발 프로젝트에 참여하여 부품을 공급하기까지는 통상 4~5년에 걸친 장기간의 기술 검증 및 신뢰성 평가 과정이 요구됩니다. 이러한 과정은 일반적으로 RFI(정보요청서) 접수 → POC(기술검증) → Design-in(설계반영) → Design-win(선정) → SOP(양산) 승인의 단계를 거칩니다. 이 중 SOP(Start Of Production) 승인은 특정 차종에 당사의 반도체가 탑재되는 것이 확정되고, 향후 양산 물량에 대한 구체적인 예측이 가능해지는 핵심적인 시점입니다. 따라서 당사는 SOP를 승인받은 프로젝트를 사실상의 수주로 인식하고 관리하고 있습니다. SOP 승인 이후, 해당 차종은 통상 5~7년의 라이프사이클 동안 생산되며, 이 기간 당사는 안정적인 매출을 확보하게 됩니다. 자동차 업계의 관행상 SOP로 예측된 물량의 약 70%는 고객사의 사정과 무관하게 실제 수요로 이어지는 높은 신뢰도를 가집니다.

(주1)

(주1)
수주 및 양산 프로세스 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-바." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 상기 산업 특성을 고려하여, SOP(양산) 승인을 획득하고 공급 물량 및 단가 협의가 완료된 프로젝트를 'A등급'으로 분류하여 수주잔고로 관리하고 있습니다. 고객사와의 비밀유지협약(NDA)에 따라 특정 고객사명을 직접 명기할 수 없으므로, 국가별로 구분하여 기재합니다. 본 증권신고서 제출일 전일 기준으로, 당사가 확보한 A등급 프로젝트의 2025년과 2026년 예상 매출액을 기반으로 산정한 수주잔고는 다음과 같습니다. (주1)

(주1)
국가별 A등급 프로젝트 예상 매출 추정내역과 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-라." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[A등급 나라별 추정 수주 잔고]

(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년

3분기
4분기
합계
1분기
2분기
3분기
4분기
합계

ADAS SoC
3
0
3
0
0
315
315
630

일본
0
0
0
0
0
315
315
630

한국
3
0
3
0
0
0
0
0

AHD
2,086
3,625
5,712
653
448
405
312
1,817

대만
7
0
7
0
0
0
0
0

미국
148
314
462
99
0
95
95
289

심천
1,069
2,699
3,768
300
178
178
59
715

유럽
168
142
310
187
203
66
101
557

일본
0
0
0
0
10
0
0
10

중국
45
11
56
0
0
0
0
0

한국
649
460
1,109
66
57
66
57
246

ISP
8,748
9,462
18,210
9,429
9,520
9,440
9,201
37,589

대만
0
51
51
0
0
0
0
0

심천
486
375
861
0
0
0
0
0

유럽
264
178
442
274
274
260
260
1,068

일본
110
167
277
128
199
153
139
619

중국
532
1,037
1,569
1,301
1,301
1,301
1,301
5,206

한국
7,356
7,654
15,010
7,725
7,745
7,725
7,501
30,697

용역
628
1,480
2,107
990
990
660
0
2,640

한국
628
1,480
2,107
990
990
660
0
2,640

합 계
11,465
14,567
26,032
11,071
10,958
10,819
9,828
42,676

(출처)
당사 제시자료

(주1)
해외 예상 매출의 경우, 달러의 원화 환산 매출입니다.

상기 수주잔고는 현 시점에서 SOP(양산) 승인을 획득하여 매출 발생이 사실상 확정된 프로젝트를 기준으로 산정한 수치이며, 향후 진행 중인 신규 프로젝트들의 SOP 승인에 따라 수주 규모는 추가 확대될 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 상기 수주잔고가 매출 발생이 사실상 확정되었다고 판단하고 있으나, 해당 프로젝트 진행 여부는 경기, 전방산업 및 고객사 상황에 따라 변동될 수 있으며, 이에 따라 상기 수주잔고가 무조건으로 전부 매출 발생으로 이어지지 않을 가능성을 배제할 수는 없습니다.매출원가는 상기 매출 추정에 맞추어, 각 매출 건별로, 해당되는 원가율 수준을 적용하였습니다. 2025년 하반기 판매비와관리비 추정액은 140억원으로, 2025년 상반기 156억원 대비 소폭 감소할 것으로 추정하였으며, 판매비와관리비율 기준으로는 2025년 상반기 86.3% 대비 2025년 하반기는 54.1%로 감소할 것으로 추정하였습니다. 현재 당사의경영정상화를 위한 조직개편 및 인적조정안은 2025년 9월부터 진행될 예정이며, 이와 관련된 인원 절감에 따른 인건비 절감, 복리후생비 절감 효과, 연구인력 감소에 따른 경상연구개발비 절감 효과, ADAS SoC 개발 완료에 따른 연구인력 재배치 및 인건비 최적화 효과, 연구 프로젝트에 대한 국고보조금 수취 효과 등이 2025년 9월부터 연말까지 발생할 것으로 가정하여 추정하였습니다. 당사의 현 상황을 고려하여 판매비와관리비 통제가 가능하도록 당사는 최선의 노력을 다할 생각입니다.한편 영업외손익 관련해서는 순손익 효과 추정시 현 시점에서 예측할 수 있고 중요한 사항을 추정하여 반영하였습니다. 제1회 전환사채권자와의 합의 완료된 사항을 근거로 하여, 2025년 하반기 제1회차 전환사채의 조기상환 및 향후 이자비용 발생 등과 관련된 수치를 적용하였고, 2025년 11월 10일 이내에 전액 회수 예정인 대여금 23억원의 대손충당금 환입 효과를 적용하였습니다.다만 앞서 강조한 바와 같이, 이는 수많은 가정이 포함된 당사의 추정 수치이며, 자본잠식률 개선 목적으로 당사가 실시간 추정하고 있는 하반기 손익 추정 수치에 불과합니다.한편, 본 유상증자 진행 과정에서 2025년 3분기 재무제표는 청약 전에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 3분기 재무제표상 공시된 수치를 확인하여 주시기 바랍니다. 단, 2025년 4분기 재무제표는 본 유상증자가 완료된 이후 2026년 3월경에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 4분기 손익이 공시되기 이전에 본 유상증자 청약에 참여해야 하는 위험성이 존재합니다.

만일 당사의 추정치인 2025년 하반기 총 당기순손실 4,653백만원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 하반기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다.2025년 하반기 당기순손실이 현재 추정치 4,653백만원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 4,653백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
23,717,681,545
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
21,440,571,545
N/A

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
19,163,461,545
N/A

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
16,886,351,545
N/A

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
14,609,241,545
11.1%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
12,332,131,545
25.0%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
10,055,021,545
38.8%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
7,777,911,545
52.7%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
7,296,581,545
55.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 4,653백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 30%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 하반기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 하반기 당기순손실 70억원, 100억원, 150억원, 200억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 7,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
21,371,112,222
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
19,094,002,222
N/A

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
16,816,892,222
N/A

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
14,539,782,222
11.5%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
12,262,672,222
25.4%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
9,985,562,222
39.2%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
7,708,452,222
53.1%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
5,431,342,222
67.0%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
4,950,012,222
69.9%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 7,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 10,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
18,371,112,222
N/A

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
16,094,002,222
2.1%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
13,816,892,222
15.9%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
11,539,782,222
29.8%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
9,262,672,222
43.6%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
6,985,562,222
57.5%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
4,708,452,222
71.3%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
2,431,342,222
85.2%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
1,950,012,222
88.1%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 10,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 15,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
13,371,112,222
18.6%

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
11,094,002,222
32.5%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
8,816,892,222
46.4%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
6,539,782,222
60.2%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
4,262,672,222
74.1%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
1,985,562,222
87.9%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
(291,547,778)
101.8%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
(2,568,657,778)
115.6%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(3,049,987,778)
118.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 15,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

[확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (하반기 당기순손실 20,000백만원 가정)]

(단위 : 원, %)

발행가액하락률
발행가액(예정)
모집총액(예정)
2025년말(예정)

자본금
자본총계
자본잠식률

0.0%
1,793
22,771,100,000
16,434,265,500
8,371,112,222
49.1%

-10.0%
1,614
20,493,990,000
16,434,265,500
6,094,002,222
62.9%

-20.0%
1,434
18,216,880,000
16,434,265,500
3,816,892,222
76.8%

-30.0%
1,255
15,939,770,000
16,434,265,500
1,539,782,222
90.6%

-40.0%
1,076
13,662,660,000
16,434,265,500
(737,327,778)
104.5%

-50.0%
897
11,385,550,000
16,434,265,500
(3,014,437,778)
118.3%

-60.0%
717
9,108,440,000
16,434,265,500
(5,291,547,778)
132.2%

-70.0%
538
6,831,330,000
16,434,265,500
(7,568,657,778)
146.1%

-72.1%
500
6,350,000,000
16,434,265,500
(8,049,987,778)
149.0%

(출처)
당사 제시자료

(주1)
발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다.

(주2)
(예상)발행제비용은 10.3억원으로 가정하여 일괄 적용하였습니다.

(주3)
2025년 하반기 당기순손실은 20,000백만원으로 가정하였습니다.

(주4)
실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 30%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다.

상기 시뮬레이션 결과를 종합해보면 2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

(4) 시가총액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 현재 당사의 일평균 시가총액 수준은 상기 도표 미달 기준에 해당되지 않기 때문에 단기간 내에 시가총액 미달 관련 관리종목 편입 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있습니다.(5) 정기보고서 미제출 관련 요건

당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다. (6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지

[코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)]

제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.>

1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.>

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.>

나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.>

2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우

4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우

5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.

9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우

10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다.

가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우

11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다.

가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다.

가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.>

나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.>

② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.>

③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 상장폐지의 사유 및 근거

2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻

3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항

④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우

3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우

4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우

6. 주된 영업이 정지된 경우

7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다.

8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다.

나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우

10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다.

11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다.

14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다.

17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우

② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[전문개정 2025. 7. 9.]

(출처)
KRX 법무포털

당사는 현재 자본잠식 관련 투자주의환기종목으로 지정된 상태이며, 세전손실, 자본잠식 및 자기자본 등 재무적 요건에 따른 관리종목 지정 위험성이 높은 상태입니다. 따라서 당사의 실시간 재무상태 및 실적 현황에 따라 향후 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 매출 및 영업손익 관련 위험]당사의 연구개발비 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 크게 ISP, AHD, ADAS SoC의 세 부문으로 구분할 수 있으며 당사의 최근 3년 간 사업부문별 매출액 추이는 다음과 같습니다.

[매출 구성 현황 - 제품/상품/용역/로열티]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년

매출액
18,057
12,643
32,252
16,154
12,869

제품 매출
17,691
12,319
31,660
15,557
12,315

ISP
13,960
8,804
24,052
11,812
7,999

AHD
3,731
3,515
7,608
3,745
4,316

ADAS SoC
0
0
0
0
0

상품매출
0
66
66
0
46

용역매출
366
251
518
592
507

로열티 매출
0
7
8
5
1

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

3가지 제품매출 중 당사의 경우, ISP 분야에 높게 의존하고 있습니다. ISP 사업매출은 2022년 80억원, 2023년 118억원, 2024년 241억원, 2025년 반기 140억원을 기록하였으며, 각각 전체 매출액 중 60~80% 가량의 높은 비중을 차지했습니다. 당사의 경우 ISP 사업부문에서 자체 IP를 보유하고 있으며, 모회사인 (주)앤씨앤으로부터 물적분할하여 설립하기 이전부터 27년 넘게 축적해 온 경쟁력을 지니고 있습니다. 이에 따라 해당 제품은 당사의 주요한 캐시카우로 자리잡고 있으며, 매출 역시 지속적으로 상승세를 보이고 있습니다.ISP 제품과 더불어 AHD 역시 2022년 43억원, 2023년 37억원, 2024년 76억원 및 2025년 반기 37억원 수준으로 총매출의 약 20%~30% 수준을 차지하고 있습니다. AHD는 고해상도 영상 데이터를 아날로그 방식으로 전송하는 당사의 고유한 기술로, 상용차 시장에서 확고한 사업 영역을 구축하고 있습니다.이와 대조적으로 ADAS SoC 및 로봇 사업의 경우, 신사업 분야로 당사가 미래 매출 확보를 위해 지속적으로 연구개발비를 투입하고 있지만 실제 매출 발생으로 아직 이어지지 않았습니다. 그러나 당사는 ADAS SoC를 중심으로 IPO 당시 공모 및 전환사채 자금 등을 집중적으로 투입하며 해당 제품 기술력을 갖추기 위해 노력해왔습니다. 이러한 ADAS SoC 분야는 향후 당사의 매출 확대에 기여할 것으로 기대되고 있습니다.

[영업손익 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년

매출액
18,057,367
12,643,199
32,252,135
16,154,133
12,869,167

매출원가
9,930,356
8,254,362
20,371,393
14,515,806
9,806,460

매출원가율(%)
55.0%
65.3%
63.2%
89.9%
76.2%

매출총이익
8,127,011
4,388,837
11,880,743
1,638,327
3,062,708

판매비와관리비
15,581,888
13,254,873
30,319,803
24,155,047
30,462,197

판매비와관리비율(%)
86.3%
104.8%
94.0%
149.5%
236.7%

급여
1,932,455
1,537,085
3,228,421
2,682,640
2,318,125

퇴직급여
186,172
159,478
325,838
301,128
292,527

복리후생비
1,250,675
1,052,552
2,264,632
1,846,955
1,747,216

지급임차료
0
0
0
0
3,100

지급수수료
1,310,432
1,051,507
2,009,640
1,541,983
1,090,068

경상연구개발비
8,776,767
7,372,878
18,464,927
15,302,742
22,664,323

감가상각비
199,250
149,456
334,259
182,524
218,059

무형자산상각비
425,028
137,001
287,467
163,165
194,473

세금과공과
60,672
37,496
166,906
99,093
142,306

광고선전비
141,111
227,930
327,951
353,794
325,938

수출제비용
32,489
32,227
73,857
50,292
60,910

주식보상비용
0
0
0
214,928
267,280

사용권자산 감가상각비
844,602
1,069,409
1,906,587
652,330
618,466

해외시장개척비
178,562
142,696
339,963
330,477
110,982

기타
243,673
285,158
589,355
432,996
408,424

영업이익
(7,454,877)
(8,866,036)
(18,439,060)
(22,516,720)
(27,399,489)

영업이익률(%)
-41.3%
-70.1%
-57.2%
-139.4%
-212.9%

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 매출 증가 추이에도 불구하고, 최근 3개년간 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 2022년에는 274억원, 2023년에는 225억원, 2024년에는 184억원, 2025년 반기에는 75억원의 영업손실이 발생하였습니다.

매출원가율 및 판매비와관리비율은 개선되는 추이를 나타내고는 있으나, 아직 영업손익 BEP 이상의 매출이 발생하지 못하고 있으며, 매년 대규모의 경상연구개발비가 집행되는 상황이어서, 영업 흑자 발생이 어려운 상황입니다.당사는 차량용 카메라 내 이미지 센서의 신호를 기반으로 화질 개선 등 영상 처리를 담당하는 ISP 기술력과 영상 데이터 전송을 위한 AHD 기술력을 바탕으로 매출을 발생시키고 있으며, 해당 기술력을 바탕으로 ADAS SoC 시장에서 매출을 확보하기 위해 연구개발을 공격적으로 진행해 왔습니다.차량용 반도체 산업 특성상 OEM 사의 양산 및 신제품 출시 전망에 부합한 선행 개발이 필수적입니다. OEM사가 RFI를 배표하며 신제품 생산에 필요한 부품을 요구할 때, Tier-1/2 업체들이 당사와 같은 부품사 중 관련 기술을 보유한 업체를 선정하기 때문입니다.이에 따라 당사는 개화하는 자율주행 자동차 시장에 대응하여 현재 시장 대비 가격경쟁력을 보유한 ADAS SoC를 개발해왔으며, 관련 매출은 2026년 이후부터 발생할 것으로 추정되고 있습니다. OEM 제품 라인에 채택될 경우, 약 5~7년의 매출이 확보되기 때문에 당사가 개발한 ADAS SoC가 향후 양산될 경우 안정적인 수입원이 될 것으로 기대됩니다.다만, 그 동안 ADAS SoC 분야의 매출이 아직 발생하지 않고 있어 지속적인 영업 적자가 발생하는 상황에 놓여있습니다.

이처럼 당사의 연구개발비 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험]

당사는 주요 매출처 및 국가 의존적인 매출을 극복하기 위해 여러 기업과 협업을 진행 중에 있습니다. 그러나 주요 고객들과의 관계가 악화되거나 갈등이 발생할 경우, 이들의 재무상태가 급격히 악화되는 경우 해당 매출처와의 거래 중단 및 업계 평판 악화로 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특정 국가의 경기가 악화될 경우, 혹은 국가별 무역 제재가 가해질 경우 국가별 수요 변동에 따른 영향에도 노출되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[거래처별 매출 현황]

(단위: 백만원)

2025년 반기
2024년
2023년
2022년

거래처
매출액
비중
거래처
매출액
비중
거래처
매출액
비중
거래처
매출액
비중

A사
7,093
39.3%
A사
10,380
32.2%
A사
4,171
25.8%
A사
1,080
8.4%

B사
662
3.7%
B사
1,093
3.4%
B사
2,191
13.6%
B사
1,982
15.4%

C사
2,545
14.1%
C사
6,178
19.2%
C사
2,037
12.6%
C사
425
3.3%

D사
3,665
20.3%
D사
7,350
22.8%
D사
2,937
18.2%
D사
4,861
37.8%

E사
742
4.1%
E사
2,089
6.5%
E사
1,323
8.2%
E사
1,176
9.1%

기타
3,350
18.6%
기타
5,162
16.0%
기타
3,495
21.6%
기타
3,345
26.0%

합 계
18,057
100.0%
합 계
32,252
100.0%
합 계
16,154
100.0%
합 계
12,869
100.0%

(출처)
당사 제시자료

당사는 차량용 반도체 팹리스 기업으로 자동차 Tier-1/2 업체를 거래처로 두고 있습니다. 당사의 2025년 상반기 기준 매출 비중은 A사 39.3%, D사 20.3%, C사 14.1%를 기록했으며, 상위 3개 업체향 매출액 비중은 73.7%로 높은 의존도를 보이고 있습니다. 당사의 상위 5개사 매출처 역시 유지되며 비중 구성만 변화하고 있음에 따라 당사는 매출처 의존도에 따른 위험이 존재합니다. 다만, 향후 다양한 사업 분야로의 진출을 통한 매출 기반 확대, 지속적인 연구개발 및 제품 상용화를 통한 인지도 향상 등으로 신규 매출처 확보를 위해 노력하고 있는 바, 매출처 편중 현상은 개선될 것으로 예상하고 있습니다.당사의 주요 매출처 의존도가 높음에 따라 주요 고객사들의 건전한 재무상태와 신용등급, 이들과의 협력적 네트워크 유지는 사업 영위에 중요한 요소입니다. 주요 매출처 확보는 안정적인 매출기반을 마련할 수 있다는 장점이 있으나, 가격 협상력이 약화되고 주요 고객사 이탈 시 매출과 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이들의 재무상태가 급격히 악화되거나, 유지 중인 협력관계가 부정적으로 변화할 경우 당사 제품 공급에 차질이 발생하여 당사의 영업실적 및 제품 공급의 계속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 현재 발생 중인 매출 외에도 국내 및 중국, 일본, 유럽, 미국 등을 중심으로 해외 파트너사와 협업을 진행 중에 있습니다. 자동차 Tier-1/2와 협업을 진행하여 제품을 공급하는 부품사의 특성 상 당사는 POC 및 SOP 단계 등에 따라 발생 가능한 매출을 관리하고 있습니다. A 등급의 경우 당사가 SOP를 수령하여 해당 매출이 70% 이상 발생할 케이스, B 등급의 경우 POC를 진행하며 Tier-1/2 고객사 측으로 긍정적인 결과를 예측할 수 있는 프로젝트 대상입니다. 이외 POC 단계를 시작하는 수준 등 기타 잠재 매출 및 협업이 진행되고 있습니다.이와 같은 당사의 분류 기준에 따라 공시서류 제출일 현재 기준 2025년부터 2027년까지 추정되는 A등급 매출은 아래와 같습니다. 해당 프로젝트 진행 여부는 경기 및 고객사 상황에 따라 변동될 수 있지만, 자동차 OEM사 및 Tier-1/2. 부품 업체 사이의 계약 진행 특성상 A등급 매출은 발생할 가능성 70% 이상으로 높은 건에 해당합니다. 당사가 공시서류 제출일 전일 기준 A등급으로 관리하고 있는 프로젝트의 국가별 예상 원화 환산 매출은 아래와 같습니다.

[국내외 A등급 프로젝트 예상 매출 추정내역]

(단위: 천원)

연도
분기
대만
미국
심천
유럽
일본
중국
한국
계

2025년
1분기
54,684
90,986
1,903,027
453,393
114,688
378,798
5,565,793
8,561,369

2분기
25,553
167,359
1,709,478
328,930
152,880
488,592
6,623,208
9,496,000

3분기
6,821
148,050
1,555,366
431,374
110,292
576,502
8,636,291
11,464,695

4분기
51,106
313,866
3,073,367
320,130
167,076
1,048,942
7,905,316
12,879,802

합계
138,163
720,261
8,241,238
1,533,826
544,936
2,492,833
28,730,608
42,401,866

2026년
1분기
0
100,674
299,645
460,712
127,764
1,301,384
8,781,199
11,071,378

2분기
0
0
177,811
477,372
209,552
1,301,384
8,791,747
10,957,867

3분기
0
94,752
177,811
326,116
467,880
1,301,384
8,451,200
10,819,143

4분기
0
94,752
59,270
360,696
453,684
1,301,384
7,558,392
9,828,179

합계
0
290,178
714,538
1,624,896
1,258,880
5,205,537
33,582,538
42,676,567

2027년
1분기
75,600
94,752
0
256,693
428,568
1,401,662
4,684,322
6,941,597

2분기
75,600
94,752
0
293,168
467,768
1,401,662
4,675,514
7,008,464

3분기
75,600
94,752
0
270,488
439,488
1,401,662
4,584,934
6,866,924

4분기
75,600
94,752
0
371,288
411,096
1,401,662
4,583,433
6,937,831

합계
302,400
379,008
0
1,191,638
1,746,920
5,606,647
18,528,203
27,754,815

(출처)
당사 제시자료

(주1)
해외 예상 매출의 경우, 달러의 원화 환산 매출입니다.

당사는 국내 외 해외향 매출도 다수 확보하고 있으나 A등급 프로젝트 기준 국내향 매출이 2025년 67.8%, 2026년 78.7%, 2027년 66.8% 수준으로 높은 의존도를 보일 것으로 예상되고 있습니다. SOP 수량 물량 등의 국내 매출 의존도가 높음에 따라 당사의 미래 매출은 향후 국내 Tier-1/2사 및 해당 업체와 협업 중인 OEM의 영향에 노출되어 있습니다.다만, 당사는 복수의 글로벌 완성차 기업에 APACHE 5,6 공급 협의를 추진 중에 있습니다. 특히, 해외 S사와 협업하여 당사 솔루션이 포함된 차선지원시스템 , 자동긴급제동 등 EURO NCAP 테스트 완료 결과 5 Star 최고 등급을 획득한 바 있습니다.이처럼 당사는 주요 매출처 및 국가 의존적인 매출을 극복하기 위해 여러 기업과 협업을 진행 중에 있습니다. 그러나 주요 고객들과의 관계가 악화되거나 갈등이 발생할 경우, 이들의 재무상태가 급격히 악화되는 경우 해당 매출처와의 거래 중단 및 업계 평판 악화로 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특정 국가의 경기가 악화될 경우, 혹은 국가별 무역 제재가 가해질 경우 국가별 수요 변동에 따른 영향에도 노출되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험]당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2022년 7월 1일 코스닥 시장에 상장하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장 당시 증권신고서상 아래와 같이 향후 3개년에 대한 영업실적을 추정한 바 있으며, 추정 실적은 다음과 같습니다.

[상장 당시 추정 실적]

(단위: 원)

구분
2021년
2022년(E)
2023년(E)
2024년(E)

Ⅰ. 매출액
24,469,248,780
32,013,017,652
80,169,906,022
127,612,317,697

제품매출
17,909,359,912
30,987,017,700
72,035,106,022
126,677,517,697

상품매출
83,746,812
-
-
-

용역매출
6,475,139,873
502,800,000
7,702,800,000
502,800,000

로열티매출
1,002,183
523,199,952
432,000,000
432,000,000

Ⅱ. 매출원가
13,947,296,149
22,126,614,759
47,426,028,792
70,899,481,925

Ⅲ. 매출총이익
10,521,952,631
9,886,402,893
32,743,877,229
56,712,835,773

Ⅳ. 판매비와관리비
23,994,835,438
28,960,239,030
17,546,759,913
20,849,863,779

인건비
2,257,514,122
2,339,830,630
2,449,963,852
2,563,951,737

퇴직급여
249,096,841
252,138,986
263,317,113
274,886,474

복리후생비
1,431,782,500
2,035,352,574
2,171,971,312
2,337,146,759

경상연구개발비
17,140,667,484
21,089,078,219
9,105,135,274
11,990,793,997

기타
2,915,774,491
3,243,838,621
3,556,372,362
3,683,084,812

Ⅴ. 영업이익
(13,472,882,807)
(19,073,836,137)
15,197,117,316
35,862,971,994

영업외수익
6,460,287,667
1,519,872,325
3,806,202,301
6,058,611,283

영업외비용
(14,595,070,372)
(1,328,805,307 )
(3,327,714,924 )
(5,296,967,842 )

세전이익
(21,607,665,512)
(18,882,769,119)
15,675,604,692
36,624,615,435

법인세비용
-
-
3,426,633,032
8,401,156,935

당기순이익
(21,607,665,512)
(18,882,769,119)
12,248,971,660
28,223,458,500

(출처) 당사 투자설명서(2022.06.20)

그러나, 당사는 상기와 같은 3개년 추정 실적과 달리, 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다. 2022년 ~ 2024년 추정 예상치 중 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 예측치 대비 낮은 실적치를 기록했습니다. 매출액 괴리율의 경우 2022년 59.8%, 2023년 79.9%, 2024년 74.7%로 나타났습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2022년
매출액
32,013
12,869
미달성
59.8%

영업이익
-19,074
-27,399
미달성
-

당기순이익
-18,883
-27,429
미달성
-

2023년
매출액
80,170
16,154
미달성
79.9%

영업이익(손실)
15,197
-22,517
미달성
-

당기순이익(손실)
12,249
-26,703
미달성
-

2024년
매출액
127,612
32,252
미달성
74.7%

영업이익(손실)
35,863
-18,439
미달성
-

당기순이익(손실)
28,223
-20,690
미달성
-

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율은 실적치가 양수인 대상 중 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

2022년부터 2024년까지의 당사의 추적 영업 실적과 실제 실적 간 큰 괴리의 발생 원인은 당사의 사업환경 변화 및 일부 사업부문의 구조적 한계, 외부 시장 상황에 따른 영향 등 복합적인 요인에서 비롯된 것으로 이에 대한 구체적인 원인은 다음과 같습니다.2022년의 경우 코로나19 및 오미크론의 확산으로 중국 지역 내 셧다운이 진행되었습니다. 주요 반도체 공장이 밀집해있는 선전시 등 주요 중국 상업 도시에서 셧다운을 진행했습니다. 주요 고객사인 현대자동차 등은 부품을 생산하는 중국 협력업체 공장이 가동을 중단함에 따라 생산 차질이 발생하였습니다. 선전시 중심의 셧다운으로 중국향 매출 물량 및 기대 매출이 대폭 감소하였으며, 상장 당시 예상하던 매출액 대비 약 40% 수준의 매출을 기록하였습니다. ISP 및 AHD 사업 모두에서 코로나19로 당시 반도체 부족 현상으로 공급망 차질이 존재했으며, 자동차 생산 공장 가동 중단으로 인해 차량 생산량 자체의 감소 및 프로젝트 취소가 다량 발생했습니다.특히, ADAS SoC의 경우 2022년부터 매출이 발생할 것으로 예상되었지만 코로나19로 인한 중국 공장 셧다운으로 R&D 취소가 발생했으며, 일본향 예상 프로젝트의 딜레이로 아직까지 매출이 발생하지 않고 있습니다. 일본 OEM 고객사의 POC 프로젝트가 변경됨에 따라 매출 발생이 지연되었으며, 현재 변경된 프로젝트가 진행 중에 있습니다.ISP 및 AHD 사업별 상장 당시 예상치와 실제 실적 사이 괴리율은 아래와 같습니다.(1) ISP 사업

[ISP 사업의 예상치 및 실제 실적 괴리율]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율

ISP
한국
30,381
18,595
38.79%
23,331
8,536
63.41%
3,377
3,523
초과수익

중국
8,685
4,472
48.52%
12,686
2,769
78.17%
13,229
4,141
68.70%

일본
4,599
4
99.91%
1,944
18
99.06%
526
58
88.93%

유럽
691
5
99.28%
-
-
-
-
-
-

미국
2,768
-
100.00%
1,679
-
100.00%
383
-
100.00%

대만
486
183
62.24%
-
93
수익발생
-
73
수익발생

태국
-
426
수익발생
-
187
수익발생
-
137
수익발생

멕시코
-
133
수익발생
-
-
-
-
-
-

기타
-
234
수익발생
-
208
수익발생
-
67
수익발생

합계
47,610
24,053
49.48%
39,640
11,812
70.20%
17,514
7,999
54.33%

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율 = 1 - (실적치/예측치)

ISP 사업 중 한국 매출의 경우 코로나19로 차량용 반도체 공급이 부족하여 차량 생산 일정 지연으로 2023년 63.41%, 2024년 38.79%의 매출 괴리율을 보였습니다. 당시 프로젝트 취소 및 지연이 이루어졌으며, 2025년 이후로 매출이 이연되어 단일 모델 기준 연 400만개 공급할 예정입니다.중국 매출의 경우, 2022년 68.70%, 2023년 78.18%, 2024년 48.52%의 괴리율을 보였습니다. 이는 2022년 오미크론 확산 및 미중 규제로 생산 차질이 심화되었기 때문입니다. 코로나19의 경우 2020년 3월 팬더믹 선언 이후 2023년 5월까지 종료까지 지속적으로 경기에 영향을 미쳤으며, 미국의 중국 제재로 관세 및 수출 통제 등의 조치가 지속되었습니다. 특히, 당사의 주요 고객사인 중국 OEM B사가 2021년 매각 후 공장 매각 및 축소 기조를 지속하며 2023년 충칭 공장 매각, 2024년 청처우 공장 설비 처분 등을 단행하여 기존 예상되었던 프로젝트 물량 대비 실적치가 감소했습니다. 실제로 중국 OEM B사의 경우 매출액이 2021년 423,416백만원 대비 2022년 362,978백만원, 2023년 236,851백만원, 2024년 161,446백만원으로 지속적으로 하락하는 모습을 보였습니다.

일본 매출의 경우 당시 예상됐던 OEM, Tier-1 업체의 프로젝트 변경으로 개발 일정이 지연되었습니다. 또한, 당시 일본향 Tier-1 C사 프로젝트가 생산국을 태국 및 멕시코로 변경되며, 해당 수익이 제3국에서 발생했습니다. 유럽은 2024년 중 예상되었던 Tier사와의 프로젝트가 취소되어 99.28%의 괴리율이 발생했습니다. 미국은 현지 디자인하우스와 제품 개발 완료 후 Tier사 대상으로 공급을 추진하여 해당 예상 매출분을 반영하였으나, 신규 차종 기획 및 양산이 연기되며 매출이 미발생했습니다.(2) AHD 사업

[AHD 사업의 예상치 및 실제 실적 괴리율]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율

AHD
한국
-
1,306
수익발생
72
621
초과수익
1,109
484
56.31%

중국
36,835
5,586
84.84%
23,178
3,019
86.98%
11,327
3,755
66.85%

일본
-
1
수익발생
-
20
수익발생
38
19
49.78%

유럽
540
501
7.14%
5
30
초과수익
6
7
초과수익

미국
1,119
186
83.41%
1,243
16
98.67%
954
49
94.84%

대만
218
29
86.89%
48
7
85.77%
-
1
수익발생

기타
-
-
-
-
32
수익발생
-
1
수익발생

합계
38,712
7,608
80.35%
24,547
3,745
84.74%
13,433
4,316
67.87%

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율 = 1 - (실적치/예측치)

AHD 제품은 카메라 영상을 전송하는 기능이 내재된 반도체로, 자동차용 카메라 ISP의 공급량과 직접적으로 연동됩니다. 따라서 ISP의 수요 또는 공급에 영향을 미치는 외부 요인이 AHD 매출에도 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 그에 따라 AHD 사업 중 한국 매출의 경우, 2022년 56.31% 괴리율을 보였고, 2023년 및 2024년은 예측 대비 초과 수익이 발생했습니다. 2022년의 경우 차량용 반도체 부족 현상 및 코로나19로 인한 생산 공장 가동 중단으로 차량 생산량이 감소함에 따라 개발 프로젝트가 취소되었습니다. 중국 시장 역시 코로나19 및 오미크론 확산으로 생산 공장이 가동 중단됨에 따라 2022년 66.85%, 2023년 86.98%, 2024년 84.84% 괴리율이 발생했습니다.일본의 경우 2022년 고객산 양산 물량이 감소함에 따라 49.78%의 괴리율이 발생했으나 2023년 및 2024년 신규 고객사 물량으로 매출이 발생했습니다. 유럽 시장 역시 2024년 중 고객사의 양산 물량이 예상 대비 변동하며 7.14%의 괴리율을 보였습니다. 2022년 94.84%, 2023년 98.67%, 2024년 83.41%의 괴리율을 보인 미국 시장의 경우, 당시 현지 디자인하우스와 제품 개발 완료 후 Tier사 대상으로 공급을 추진하여 해당 예상 매출분을 반영하였으나, 신규 차종 기획 및 양산이 연기되며 매출이 미발생했습니다.

(3) ADAS SoC 사업ADAS SoC 사업의 경우 IPO 당시 예상했던 매출이 전액 미발생했습니다. ADAS SoC 매출이 2022년 0.4억원, 2023년 66억원, 2024년 391억원으로 가장 높게 발생할 것으로 예상되었던 일본 시장의 경우 고객사 이슈가 발생했습니다. 당시 매출 발생이 예상된 Tier사는 일본 K사 및 OEM T사로, 후방에서 차량 등을 감지하여 충돌 위험을 예측하고 제동하는 R-AEB(Rear-Autonomous Emergency Breaking) 관련 SoC를 논의했습니다.IPO 시점에 당사와 K사는 R-AEB에 대해서 2년간 공동 개발진행해서 실차 테스트를 완료하고 T사 최종 프로모션 단계이었으나, 규제 변동 및 통합 솔루션에 대한 니즈로 우선순위가 차순위로 변경되었습니다. 당시 R-AEB가 미국의 NHTSA, 유럽 NCAP 규제 대상에서 의무화가 연기되었고, OEM인 T사가 ADAS 통합 플랫폼 방향을 추진하면서 별도의 R-AEB 선정 유보하고 통합 솔루선 선택했습니다. 기타 중국의 경우 미중 간 통상 마찰로 수출 규제 등 제재가 발생한 영향을 받았으며, 대만 시장은 기존 고객사 제품 프로모션 및 개발 일정이 변경 지연되었습니다.ADAS의 경우 전자 부품 및 제어보드의 추가로 안정적인 전원 공급이 필요해 전기자동차 확대가 필수적입니다. 그러나 당초 예상 대비 글로벌 전기차 수요가 주요 시장에서 지연되고 있으며, 보급 속도 또한 전반적으로 완만한 추이를 보이고 있습니다. 전기차의 확산 지연으로 당사가 개발해온 ADAS SoC 역시 확산이 지연되고 있는 상황입니다.상장 당시 예상되었던 판매비와 관리비 대비 실제 지출된 사이 괴리율은 아래와 같습니다.

[판매비와 관리비 예상치 및 실제 지출 괴리율]

(단위:백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

예측치
지출
괴리율
예측치
지출
괴리율
예측치
지출
괴리율

판매비와관리비
인건비
2,564
3,228
25.92%
2,450
2,683
9.50%
2,340
2,318
과소지출

퇴직급여
275
326
18.54%
263
301
14.36%
252
293
16.02%

복리후생비
2,337
2,265
과소지출
2,172
1,847
과소지출
2,035
1,747
과소지출

경상연구개발비
11,991
18,465
53.99%
9,105
15,303
68.07%
21,089
22,664
7.47%

기타
3,683
6,036
63.88%
3,556
4,022
13.08%
3,244
3,440
6.05%

합계
20,850
30,320
45.42%
17,547
24,155
37.66%
28,960
30,462
5.19%

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율 = 1 - (실적치/예측치)

판매비와 관리비의 경우 예측치와 실제 지출된 금액 사이 괴리율은 2022년 5.19%, 2023년 37.66%, 2024년 45.42% 발생했습니다. 이러한 괴리율은 영업 조직 인력 중심의 인력 채용에 기인합니다. 상장 진행 준비 당시 계획 대비 고용 인원 및 채용 임금이 상승함에 따라 인건비 및 퇴직급여 중심으로 과다지출이 발생했습니다. 경상연구개발비의 경우 연구 인력 증가 및 연구개발 중 시제품의 스펙 변경으로 시제품 제작비용 상승, APACHE U2 프로젝트를 신규 진행에 따른 추가 비용 발생으로 2022년 7.47%, 2023년 68.07%, 2024년 53.99%로 높은 괴리율이 발생했습니다. 기타 비용의 경우 2024년 63.88%의 괴리율을 기록했은데, 이는 인원 증가에 따른 사옥 이전으로 일시적인 비용 발생에 기인합니다.상기 기재한 바와 같이, 당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 재고자산 관련 위험]당사 재고자산회전율은 2022년 이후 증가세를 보이고 있어, 특이사항은 없는 상황입니다. 다만 진부화된 재고자산 등의 순실현가능가치 평가시, 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 2025년 반기말 기준 재고자산의 총 취득원가는 106억원, 총 평가충당금은 37억원을 인식하고 있습니다. 특히, 원재료 단에서 취득원가는 29억원, 평가충당금은 26억원으로 재고의 진부화 위험이 당사의 재고자산 중에서 원재료가 가장 높은 편으로 파악됩니다. 재고자산평가손실 인식시, 이는 당사 매출원가율을 상승시키는 요인이 되며, 영업수익성을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[재고자산 관련 회계처리 기준]

2-7. 재고자산재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 총평균법에 따라 결정됩니다.3. 중요한 회계추정 및 가정재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.(1) 재고자산재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로 인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.(주석 9 참조)

(출처)
감사보고서(2024년)

당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로 인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

[재고자산 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

재고자산
6,907,814
7,851,043
7,612,042
15,581,014

합계
취득원가
10,610,528
12,611,015
12,391,148
17,016,016

평가충당금
(3,702,714)
(4,759,971)
(4,779,106)
(1,435,002)

제품
3,010,296
2,825,903
1,691,981
7,607,883

취득원가
3,953,746
4,169,129
4,628,165
8,497,233

평가충당금
(943,450)
(1,343,226)
(2,936,184)
(889,350)

재공품
3,551,352
4,159,352
1,332,153
1,718,415

취득원가
3,729,434
4,345,368
1,585,054
1,790,414

평가충당금
(178,082)
(186,016)
(252,901)
(71,999)

원재료
346,166
865,789
4,587,908
6,254,716

취득원가
2,927,348
4,096,518
6,177,929
6,728,369

평가충당금
(2,581,182)
(3,230,729)
(1,590,021)
(473,653)

매출원가
9,930,356
20,371,393
14,515,806
9,806,460

재고자산회전율(%)
171.1%
163.0%
98.7%
70.7%

재고자산평가손실(환입)
(1,005,320)
(19,134)
3,344,103
1,435,003

재고자산폐기손실
0
197,775
247,097
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
재고자산회전율(%) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준)

(주2)
재고자산평가손실(환입) 및 재고자산폐기손실 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다.

당사 재고자산회전율은 2022년 이후 증가세를 보이고 있어, 특이사항은 없는 상황입니다. 다만 진부화된 재고자산 등의 순실현가능가치 평가시, 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 2025년 반기말 기준 재고자산의 총 취득원가는 106억원, 총 평가충당금은 37억원을 인식하고 있습니다. 특히, 원재료 단에서 취득원가는 29억원, 평가충당금은 26억원으로 재고의 진부화 위험이 당사의 재고자산 중에서 원재료가 가장 높은 편으로 파악됩니다. 재고자산평가손실 인식시, 이는 당사 매출원가율을 상승시키는 요인이 되며, 영업수익성을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 매출채권 관련 위험]
당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 매출처의 영업상황 악화 등의 요인으로 매출채권 회수 지연 또는 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사의 재무상태 및 영업실적, 자금 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 관련 회계처리 기준]

2-4. 금융자산(3) 손상당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.2-6. 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.

(출처)
감사보고서(2024년)

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하며, 매출 거래처와 관련된 신용위험에 영향을 미칠 수 있는 정보를 이용하여 기대 신용손실을 추정하고 있습니다.

[매출채권 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

매출채권
2,866,521
3,718,275
1,909,258
2,620,008

채권총액
2,866,521
3,718,275
1,909,258
2,620,008

대손충당금
0
0
0
0

매출액
18,057,367
32,252,135
16,154,133
12,869,167

매출채권회전율(%)
1096.9%
1146.2%
713.3%
733.2%

대손상각비
0
0
0
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

당사 매출채권회전율은 특이사항 없으며, 매출채권 관련 대손상각비는 인식한 적 없는 상황입니다. 따라서 매출채권의 회수와 관련하여 아직 문제된 적은 없으나, 향후 거래처의 신용도 저하 또는 지급능력 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 판매비와관리비에 포함되어 당사 영업수익성을 악화시킬 수 있습니다.

[매출채권 연령분석표]

(2025년 반기말 기준)
(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기말
30일 이하
30일~60일
60일~90일
90일~120일
120일 초과

매출채권
2,866,521
2,351,496
350,193
150,620
14,212
0

H사
1,467,609
1,467,609
0
0
0
0

Y사
469,247
469,247
0
0
0
0

M사
180,388
84,181
96,207
0
0
0

L사
164,610
164,610
0
0
0
0

Ma사
160,652
45,901
114,751
0
0
0

C사
137,539
41,262
41,262
55,016
0
0

V사
106,301
25,012
62,530
18,759
0
0

E사
85,274
28,425
0
42,637
14,212
0

B사
59,071
0
35,443
23,628
0
0

T사
21,160
10,580
0
10,580
0
0

기타
14,670
14,670
0
0
0
0

(출처)
당사 제시자료

당사는 매출채권을 체계적으로 관리하기 위해 노력하고 있습니다. 그 일환으로 매출채권의 적정성 및 회수 가능여부를 판단하여 관리하고 있으며, 실제 수금액과 입금표상 수금액이 일치하는지 검토하고 전결권자의 승인을 득하고 있습니다. 장기채권 및 미회수 채권 중 회수가 불가능하다고 판단되는 채권은 전결권자에게 보고 및 승인을 득하며, 대손충당금 설정 기준에 따라 매출채권을 철저하게 관리하고 있습니다. 특히 최근 3개년 기준 당사의 매출채권은 모두 매출채권 발생일로부터 3개월을 초과하는 매출채권 없이 회수되었습니다.당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 매출처의 영업상황 악화 등의 요인으로 매출채권 회수 지연 또는 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사의 재무상태 및 영업실적, 자금 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 기타채권 관련 위험]당사가 보유 중인 기타채권 관련하여, 회수가능성이 저하될 경우 기타의 대손상각비를 인식하게 되며, 이는 당사 영업외비용에 포함되어 당기순손실 규모를 확대시킬 수 있습니다. 당사는 현재 (주)앤씨비아이티에 대여한 대여금 23억원 전액을 2025년내에 회수하여 당기에 대손충당금 환입 효과가 발생하도록 계획하고 있습니다만, 만일 대여금 회수가 이루어지지 않을 경우 당기 이익 발생 효과가 없을 수 있고, 이 경우 당사의 자본잠식률 개선 계획상 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[기타채권 관련 회계처리 기준]

2-4. 금융자산(2)측정(가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다.

(출처)
감사보고서(2024년)

[기타채권 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

기타유동금융자산
935,458
454,116
1,584,371
324,487

대여금
0
0
0
100,000

채권총액
1,500,000
900,000
0
100,000

대손충당금
(1,500,000)
(900,000)
0
0

보증금
251,626
149,552
550,000
150,000

미수금
598,811
267,960
710,839
71,978

미수수익
85,022
36,605
323,531
2,509

채권총액
124,204
41,054
323,531
2,509

대손충당금
(39,182)
(4,449)
0
0

기타비유동금융자산
2,585,051
2,661,516
2,100,952
550,500

대여금
1,098,272
323,253
0
0

채권총액
1,898,272
323,253

대손충당금
(800,000)
0
0
0

보증금
2,286,778
2,338,263
2,100,952
550,500

기타의 대손상각비
1,434,733
904,449
0
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 2024년부터 2025년 반기말 현재까지 특수관계자인 (주)앤씨비아이티에 총 23억원의 한도대출 약정을 제공하고 있으며, 이는 당사 재무제표상 단기대여금 15억원, 장기대여금 8억원 총 23억원의 대여금으로 인식하였으나, 23억원 전액에 대한 대손충당금을 인식하고 있어, 장부가액 전액이 상각된 상태입니다.(주1)

(주1)
특수관계자와의 채권/채무 관련된 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-타." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사는 2025년 11월 10일까지 해당 대여금 전액을 회수하고자 하며, 대여금 회수 재원은 (주)앤씨비아이티 측에서 최대주주 (주)앤씨앤을 통해 일부 조달하고, 그 외 잔액은 당사 김경수 대표이사를 통해 일부 조달할 예정입니다. 한편, 현재 추진 중인 (주)앤씨비아이티 투자 건이 완료될 경우, (주)앤씨비아이티에서도 직접 회수 재원이 마련될 수도 있습니다. 대여금 회수가 전액 완료될 경우, 당기에 대손충당금 환입에 따른 이익 23억원 발생 효과가 있을 것으로 예상하고 있습니다.(주1)

(주1)
대여금 관련 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-타." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 보유 중인 기타채권 관련하여, 회수가능성이 저하될 경우 기타의 대손상각비를 인식하게 되며, 이는 당사 영업외비용에 포함되어 당기순손실 규모를 확대시킬 수 있습니다. 당사는 현재 (주)앤씨비아이티에 대여한 대여금 23억원 전액을 2025년내에 회수하여 당기에 대손충당금 환입 효과가 발생하도록 계획하고 있습니다만, 만일 대여금 회수가 이루어지지 않을 경우 당기 이익 발생 효과가 없을 수 있고, 이 경우 당사의 자본잠식률 개선 계획상 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[자. 유형자산, 사용권자산, 무형자산 관련 위험]당사는 보유중인 유형자산, 사용권자산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 손상평가시 손상차손을 인식할 수도 있습니다. 현재 당사는 지속적 적자 구조에 따라 자본잠식 상태에 있으므로, 정기적으로 발생하는 자산 관련 비용 및 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[유형자산 관련 회계처리 기준]

2-8. 유형자산유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

유형자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

차량운반구
5년

비품
5년

시설장치
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2-9. 정부보조금정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적에 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

(출처)
감사보고서(2024년)

[사용권자산 관련 회계처리 기준]

2-19. 리스

(1) 리스제공자

회사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스자산은 재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.

(2) 리스이용자

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 당사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

당사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

ㆍ받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

ㆍ개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

ㆍ잔존가치보증에 따라 당사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ당사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ리스기간이 당사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스이용자가 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 그 선택권의 행사에 따라 지급할 리스료 또한 리스부채의 측정에 포함됩니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

당사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.

ㆍ가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영

ㆍ국가, 통화, 담보, 보증과 같은 리스에 특정한 조정을 반영

개별 리스이용자가 리스와 비슷한 지급일정을 가진 분할상환 차입금 이자율을 쉽게 관측(최근의 금융 또는 시장 자료를 통해)할 수 있는 경우, 당사는 증분차입이자율을 산정할 때 그 이자율을 시작점으로 사용합니다.

당사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

ㆍ리스부채의 최초 측정금액

ㆍ받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

ㆍ리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

ㆍ복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

(3) 연장선택권 및 종료선택권

당사 전체에 걸쳐 다수의 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 당사가 행사할 수 있습니다. 리스기간의 결정과 관련한 중요한 회계추정 및 가정에 대한 정보는 주석 3에서 다루고 있습니다.

(출처)
감사보고서(2024년)

[유형자산 및 사용권자산 현황]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

유형자산
2,116,530
2,148,520
1,328,637
1,348,717

차량운반구
97,778
113,122
31,373
98,863

취득원가
225,020
225,020
174,854
276,953

감가상각누계액
(127,242)
(111,898)
(143,481)
(178,090)

비품
1,174,229
1,066,790
1,210,221
1,007,131

취득원가
4,962,330
4,547,151
4,125,953
3,450,380

감가상각누계액
(3,389,883)
(3,065,266)
(2,439,768)
(1,818,586)

정부보조금
(398,218)
(415,095)
(475,964)
(624,663)

시설장치
844,523
968,608
87,043
115,673

취득원가
1,179,558
1,179,558
177,890
156,090

감가상각누계액
(335,035)
(210,950)
(90,847)
(40,417)

건설중인자산
0
0
0
127,050

사용권자산
4,989,409
5,769,539
12,488,249
1,369,391

부동산
4,972,164
5,735,049
12,419,269
1,369,391

취득원가
7,559,150
7,494,678
13,666,332
2,067,101

감가상각누계액
(2,586,986)
(1,759,629)
(1,247,063)
(697,710)

차량운반구
17,245
34,490
68,980
0

취득원가
103,470
103,470
103,470
0

감가상각누계액
(86,225)
(68,980)
(34,490)
0

장기금융리스채권
2,861,717
3,323,893
0
0

유형자산감가상각비
355,457
667,535
480,024
468,884

유형자산처분이익
0
(6,925)
(1,957)
(3,026)

유형자산처분손실
0
74,106
1,979
45,000

사용권자산감가상각비
844,602
1,906,587
652,330
618,466

사용권자산처분이익
0
(120,049)
(86,646)
(9,073)

(주1)
사용권자산의 일부는 장기금융리스채권으로 대체되었습니다.

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

유형자산 및 사용권자산은 정해진 내용연수에 따라 감가상각되며, 감가상각비는 손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비에 포함되어 당사 영업손익에 영향을 미치고 있습니다. 또한 유형자산 또는 사용권자산의 처분 발생시 처분손익은 당사 영업외비용에 포함되어 당사 당기순손익에 영향을 미치고 있습니다. 한편, 만일 유형자산의 손상징후 발생시에는 자산의 회수가능가액이 장부가액에 미달할 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다.

[무형자산 관련 회계처리 기준]

2-10. 무형자산영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

산업재산권
5년

소프트웨어
5년

2-11. 비금융자산의 손상영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

(출처)
감사보고서(2024년)

[무형자산 현황]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

무형자산
7,585,951
1,861,068
3,142,010
413,988

산업재산권
24,397
27,519
14,352
12,068

취득원가
85,734
84,582
63,804
56,613

감가상각누계액
(61,337)
(57,063)
(49,452)
(44,545)

정부보조금
0
0
0
0

소프트웨어
7,561,553
1,833,549
2,977,657
401,919

취득원가
15,689,997
6,892,046
6,225,652
1,620,546

감가상각누계액
(5,828,172)
(4,280,874)
(2,531,871)
(1,206,142)

정부보조금
(2,300,272)
(777,623)
(716,124)
(12,485)

기타무형자산
0
0
150,000
0

취득원가
0
0
150,000
0

감가상각누계액
0
0
0
0

정부보조금
0
0
0
0

무형자산감가상각비
1,252,998
1,526,861
1,296,359
234,445

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

2025년 반기말 기준 당사 무형자산 잔액은 76억원이며, 이는 당사 자산총액의 약 17% 비중을 차지하고 있습니다. 무형자산은 정해진 내용연수에 따라 감가상각되며, 감가상각비는 손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비에 포함되어 당사 영업손익에 영향을 미치고 있습니다. 한편, 만일 무형자산의 손상징후 발생시에는 자산의 회수가능가액이 장부가액에 미달할 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다.

이처럼 당사는 보유중인 유형자산, 사용권자산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 손상평가시 손상차손을 인식할 수도 있습니다. 현재 당사는 지속적 적자 구조에 따라 자본잠식 상태에 있으므로, 정기적으로 발생하는 자산 관련 비용 및 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 지적재산권 관리 위험]당사가 보유하고 있는 지적재산권 관련 침해 사실, 소송 및 분쟁은 발생하고 있지 않으나, 향후 제3자로부터 당사의 지적재산권에 대한 무단 침해, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 해당 지적재산권과 관련된 사업 영위에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 영업실적에 부정적인 역할을 미칠 수 있습니다.당사가 현재 보유 중인 지적재산권은 산업 변화에 따라 기술 진부화로 인해 가치가 손상될 수 있는 위험이 존재합니다. 이에 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.향후 반도체 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2025년 반기말 기준 123건의 특허권 등을 등록 및 출원하고 있습니다. 당사는 (주)앤씨앤에서 물적분할 이전부터 쌓아온 카메라 인식 등 기술력을 바탕으로 지적재산권을 다수 보유하고 있습니다. 주로 영상 신호, 카메라 이미지 인식 기술 등과 관련된 지적재산권으로서 해당 특허들을 기반으로 제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지적재산권을 더욱 확보해 나갈 계획입니다.당사가 보유한 지적재산권 내역은 다음과 같습니다.

[지적재산권 보유 현황]

(2025년 반기말 기준)

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
존속만료일
적용제품군
출원국

1
전용실시권
영상 신호 전송 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-03-31
2014-07-31
2034-03-31
AHD
KR

2
전용실시권
영상 신호 전송 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-11-26
2015-09-03
2034-11-26
AHD
KR

3
통상실시권
영상 신호 전송 및 수신 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-03-31
2014-08-29
2034.03.31
AHD
KR

4
통상실시권
영상 신호 감쇠 보상 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-06-20
2014-11-04
2034-06-20
AHD
KR

5
통상실시권
프로토콜 교환 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-05-09
2014-11-07
2034-05-09
AHD
KR

6
통상실시권
영상 신호 수신 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-12-17
2015-07-20
2034-12-17
AHD
KR

7
통상실시권
프로토콜 교환 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-12-18
2015-07-20
2034-12-18
AHD
KR

8
통상실시권
디지털 영상 신호 생성 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2015-02-27
2015-08-06
2035-02-27
AHD
KR

9
통상실시권
영상 수신 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2014-12-16
2015-11-26
2034-12-16
AHD
KR

10
통상실시권
영상 신호 전송 방법 및 장치, 및 영상 신호 처리 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2016-01-06
2017-03-07
2036-01-06
AHD
KR

11
통상실시권
아날로그 영상 신호 압축 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2015-12-07
2017-05-19
2035-12-07
AHD
KR

12
통상실시권
영상 및 음성의 혼합 신호 생성 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2018-09-28
2020-01-13
2038-09-28
AHD
KR

13
통상실시권
영상 및 음성의 혼합 신호 출력 방법 및 장치
㈜앤씨앤
2018-09-27
2020-02-13
2038-09-27
AHD
KR

14
통상실시권
샘플링 및 적응적으로 변경되는 임계치에 기초하여 뉴럴 네트워크를 학습하는데 이용되는 하드 네거티브 샘플을 추출하는 영상 학습 장치 및 상기 장치가 수행하는 방법
대구경북
2018-03-13
2020-10-12
2028-12-31
ADAS SoC
KR

과학기술원

15
특허권(등록)
기상 현상으로 인해 훼손된 영상을 복원하는 장치 및 방법
㈜넥스트칩
2012-04-04
2013-12-06
2032-04-04
ISP, ADAS SoC
KR

16
특허권(등록)
적응적 블록 분할에 의한 객체 추적 장치 및 방법
㈜넥스트칩
2012-06-22
2013-08-07
2032-06-22
ISP, ADAS SoC
KR

17
특허권(등록)
어안 렌즈를 이용한 3차원 왜곡 장치 및 방법
㈜넥스트칩,
2013-02-25
2014-09-05
2033-02-25
ISP, ADAS SoC
KR

중앙대학교 산학협력단

18
특허권(등록)
왜곡 영상 보정 장치 및 방법
㈜넥스트칩
2013-03-27
2014-12-23
2033-03-27
ISP, ADAS SoC
KR

19
특허권(등록)
불안정한 카메라 환경에서의 이동 객체 검출 장치 및 방법
㈜넥스트칩
2013-04-01
2014-11-04
2033-04-01
ADAS SoC
KR

20
특허권(등록)
특징점의 방향 벡터를 계산하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2016-10-13
2018-07-12
2036-10-13
ISP, ADAS SoC
KR

21
특허권(등록)
플리커 검출 방법 및 이를 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2016-12-16
2017-11-16
2036-12-16
ISP, ADAS SoC
KR

22
특허권(등록)
차량 내에서 입력 영상 데이터로부터 객체를 검출하는 장치 및 방법
㈜넥스트칩
2017-06-26
2018-11-14
2037-06-26
ADAS SoC
KR

23
특허권(등록)
차량들 간의 거리를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2018-11-15
2020-01-02
2038-11-15
ADAS SoC
KR

24
특허권(등록)
태스크의 기능 안전을 보장하기 위한 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2018-08-16
2020-02-04
2038-08-16
ADAS SoC
KR

25
특허권(등록)
스테레오 영상들에 대한 시차 맵 생성 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2019-02-11
2020-03-12
2039-02-11
ADAS SoC
KR

26
특허권(등록)
데이터의 안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2018-09-13
2020-04-20
2038-09-13
ADAS SoC
KR

27
특허권(등록)
오브젝트 검출 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2019-03-04
2020-05-12
2039-03-04
ADAS SoC
KR

28
특허권(등록)
데이터를 관리하는 방법 및 그 방법을 수행하는 메모리 래퍼
㈜넥스트칩
2018-11-02
2020-05-20
2038-11-02
ADAS SoC
KR

29
특허권(등록)
차선 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2018-08-08
2020-06-01
2038-08-08
ADAS SoC
KR

30
특허권(등록)
타이머의 기능 안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2019-11-19
2020-09-10
2039-11-19
ADAS SoC
KR

31
특허권(등록)
리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2019-11-21
2020-09-21
2039-11-21
ADAS SoC
KR

32
특허권(등록)
클록의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2019-11-21
2020-09-21
2039-11-21
ADAS SoC
KR

33
특허권(등록)
왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2019-06-13
2020-10-14
2039-06-13
ISP, ADAS SoC
KR

34
특허권(등록)
프로세서들 간 및 통신채널의 기능 안전을 보장하기 위한 방법 및 이를 수행하는 프로세서
㈜넥스트칩
2020-01-07
2021-02-18
2040-01-07
ADAS SoC
KR

35
특허권(등록)
아날로그 이미지 신호를 통한 데이터 교환 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-12-24
2021-12-02
2040-12-24
AHD
KR

36
특허권(등록)
컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-10-16
2022-03-03
2040-10-16
ISP, ADAS SoC
KR

37
특허권(등록)
이미지에 기초한 차량 검출 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-03-20
2022-05-18
2040-03-20
ADAS SoC
KR

38
특허권(등록)
오브젝트 검출 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-07-14
2022-07-25
2040-07-14
ADAS SoC
KR

39
특허권(등록)
오브젝트 결정 모델을 갱신하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-11-26
2022-07-25
2040-11-26
ADAS SoC
KR

40
특허권(등록)
아날로그 출력 신호를 검증하기 위한 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2021-07-28
2022-08-02
2041-07-28
AHD
KR

41
특허권(등록)
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2020-11-25
2022-08-08
2040-11-25
AHD
KR

42
특허권(등록)
프로토콜 정보 교환 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-11-27
2022-08-23
2040-11-27
AHD
KR

43
특허권(등록)
지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2020-11-24
2023-04-20
2040-11-24
ADAS SoC
KR

44
특허권(등록)
차량의 운행 정보와 관련된 그래픽 객체 출력 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2021-05-14
2023-04-27
2041-05-14
ADAS SoC
KR

45
특허권(등록)
적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-11-15
2023-09-13
2041-11-15
ISP, ADAS SoC
KR

46
특허권(등록)
영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2021-11-17
2023-07-18
2041-11-17
ISP, ADAS SoC
KR

47
특허권(등록)
차량의 조향각 계산 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2022-03-24
2023-10-13
2042-03-24
ADAS SoC
KR

48
특허권(등록)
차량의 사고 이벤트를 분석하기 위한 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2021-11-22
2023-12-12
2041-11-22
ADAS SoC
KR

49
특허권(등록)
컬러 정보를 생성하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2022-10-13
2024-01-24
2042-10-13
ISP, ADAS SoC
KR

50
특허권(등록)
컬러 필터 어레이
㈜넥스트칩
2022-07-27
2024-06-18
2042-07-27
ISP, ADAS SoC
KR

51
특허권(등록)
특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2021-07-28
2024-09-06
미정
ADAS SoC
KR

52
특허권(등록)
카메라 자세 결정 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-08-27
2024-08-09
2041-08-27
ADAS SoC
KR

53
특허권(등록)
차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-12-21
2024-09-06
미정
ADAS SoC
KR

54
특허권(등록)
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2022-11-11
2024-09-06
미정
AHD, ADAS SoC
KR

55
특허권(등록)
오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-08-12
-
-
ADAS SoC
KR

56
특허권(등록)
영상 생성 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2023-12-05
-
-
ADAS SoC
KR

57
특허권(출원)
초음파 센서를 이용하여 다채널 영상들을 효율적으로 저장하는 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2020-11-27
-
-
ADAS SoC
KR

58
특허권(출원)
오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-08-12
-
-
ADAS SoC
KR

59
특허권(출원)
영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2022-08-17
-
-
ADAS SoC
KR

60
특허권(출원)
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2023-10-05
-
-
BMS
KR

61
특허권(출원)
거리 결정 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2023-10-13
-
-
ADAS SoC
KR

62
특허권(출원)
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-14
-
-
ISP
KR

63
특허권(출원)
이미지의 컬러를 보정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-27
-
-
ISP
KR

64
특허권(출원)
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-07
-
-
ISP
KR

65
특허권(출원)
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-02
-
-
ISP
KR

66
특허권(출원)
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2024-09-23
-
-
AHD TM
KR

67
특허권(출원)
복수의 이미지 신호 프로세서들을 제어하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-10-02
-
-
ISP
KR

68
특허권(출원)
이미지 신호를 압축하는 방법, 압축 데이터의 압축을 해제하는 방법 및 상기의 방법들을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-10-23
-
-
ISP
KR

69
특허권(출원)
이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-11-14
-
-
ADAS SoC
KR

70
특허권(출원)
이미지 센서를 제어하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-11-20
-
-
ADAS SoC
KR

71
특허권(출원)
불균일성 보정을 위한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-
ISP, ADAS SoC
KR

72
특허권(출원)
불균일성 발생 판단을 이용한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-
ISP, ADAS SoC
KR

73
특허권(출원)
열화상 이미지를 이용한 모니터링 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-
ISP, ADAS SoC
KR

74
특허권
버스 안전을 확인하기 위한 방법 및 전자 장치
㈜넥스트칩
2025-04-16
-
-
ISP, ADAS SoC
KR

(가출원)

75
특허권
다채널 단안 카메라를 이용한 주차 구획 탐지 및 자율주차 지원 시스템
㈜넥스트칩
2025-04-16
-
-
ADAS SoC
KR

(가출원)

76
특허권(출원)
객체와의 거리를 추정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2025-06-09
-
-
ADAS SoC
KR

77
특허권(출원)
카메라의 렌즈 가려짐 영역 및 심각도를 결정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-06-27
-
-
ISP, ADAS SoC
KR

78
특허권(출원)
차량 및 객체 간의 거리를 결정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-06-18
-
-
ADAS SoC
KR

79
PCT출원
왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-01-15
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

80
PCT출원
리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2020-07-20
-
-
ADAS SoC
국외

81
PCT출원
컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2020-11-02
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

82
PCT출원
지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2020-11-07
-
-
ADAS SoC
국외

83
PCT출원
초음파 센서를 이용하여 다채널 영상들을 효율적으로 저장하는 전자 장치 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2021-04-29
-
-
ADAS SoC
국외

84
PCT출원
오브젝트 검출 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2021-04-29
-
-
ADAS SoC
국외

85
PCT출원
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2021-04-29
-
-
AHD
국외

86
PCT출원
오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2021-09-17
-
-
AHD
국외

87
PCT출원
특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2022-02-11
-
-
ADAS SoC
국외

88
PCT출원
적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2022-04-22
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

89
PCT출원
영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2022-04-22
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

90
PCT출원
차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2022-04-22
-
-
ADAS SoC
국외

91
PCT출원
차량의 조향각 계산 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2022-04-22
-
-
ADAS SoC
국외

92
PCT출원
영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2023-03-23
-
-
ADAS SoC
국외

93
PCT출원
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2023-06-08
-
-
AHD, ADAS SoC
국외

94
PCT출원
컬러 필터 어레이
㈜넥스트칩
2023-05-18
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

95
PCT출원
불균일성 보정을 위한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-03-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

96
PCT출원
불균일성 발생 판단을 이용한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-03-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

97
PCT출원
이미지의 컬러를 보정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-05-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

98
특허권
왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2021-10-27
2023-09-22
2041-10-27
ISP, ADAS SoC
일본

해외등록

99
특허권
리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2022-04-08
2024-06-04
2042-04-08
ADAS SoC
미국

해외등록

100
특허권
리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2022-05-19
2024-06-13
2042-05-19
ADAS SoC
일본

해외등록

101
특허권
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2023-05-19
2024-10-09
2042-10-09
AHD
일본

해외등록

102
특허권
지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2023-04-20
2025-04-30
2043-04-30
ADAS SoC
미국

해외등록

103
특허권
오브젝트 검출 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2023-01-11
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

104
특허권
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2023-03-20
-
-
AHD
독일

해외출원

105
특허권
컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2023-03-20
-
-
ISP, ADAS SoC
독일

해외출원

106
특허권
특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2023-11-20
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

107
특허권
오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-01-19
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

108
특허권
적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-05-10
-
-
ISP
중국

해외출원

109
특허권
영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2024-05-10
-
-
ISP
중국

해외출원

110
특허권
컬러 필터 어레이
㈜넥스트칩
2024-05-30
-
-
ISP
미국

해외출원

111
특허권
차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-05-30
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

112
특허권
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-06-26
-
-
AHD
중국

해외출원

113
특허권
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2024-10-02
-
-
BMS
미국

해외출원

114
특허권
거리 결정 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2024-10-10
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

115
특허권
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2024-10-01
-
-
BMS
독일

해외출원

116
특허권
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-12-26
-
-
AHD
미국

해외출원

117
특허권
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-12-24
-
-
AHD
영국

해외출원

118
특허권
영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2024-12-24
-
-
ADAS SoC
미국

해외출원

119
특허권
컬터 필터 어레이
㈜넥스트칩
2025-01-20
-
-
ISP
독일

해외출원

120
특허권
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-10
-
-
ISP, ADAS SoC
미국

해외출원

121
특허권
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-10
-
-
ISP, ADAS SoC
유럽

해외출원

122
특허권
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-16
-
-
ISP, ADAS SoC
미국

해외출원

123
특허권
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-20
-
-
ISP, ADAS SoC
유럽

해외출원

(출처)
당사 반기보고서

당사가 보유하고 있는 지적재산권 관련 침해 사실, 소송 및 분쟁은 발생하고 있지 않으나, 향후 제3자로부터 당사의 지적재산권에 대한 무단 침해, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 해당 지적재산권과 관련된 사업 영위에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 영업실적에 부정적인 역할을 미칠 수 있습니다.당사가 현재 보유 중인 지적재산권은 산업 변화에 따라 기술 진부화로 인해 가치가 손상될 수 있는 위험이 존재합니다. 이에 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 증권신고서 제출 전일 기준 현재 당사는 정보통신산업진흥원(NIPA)으로부터 2개의 정부과제에 주관 기관으로 선정되어, 2025년 12월 31일까지 아래의 내용으로 해당 정부과제를 진행할 계획입니다. 당사는 기금사업 협약체결 및 사업비 관리 등에 관한 지침(2023.01.19.) 및 기금 사업비 산정 및 정산 등에 관한 지침 개정(2023.11.30.) 등 규정에 맞게 사업비를 정산 및 집행할 계획이며, 보증보험 예치금 이외에 수익금 사용제한 약정 등 별도의 사용제한 약정 등은 없습니다.

[정부과제 내용]

(단위 : 천원)

사업명
과제명
정부지원금
자기부담금(현금)
자기부담금(현물)
총 사업비
보증보험예치금(정기예금)

AI반도체 설계 IP 활용지원
저조도 주행환경에서의 차량 주행 안전을 위한 XGA급 열영상 AI반도체 개발
1,980,000
66,000
594,000
2,640,000
594,000

AI모델 맞춤형 설계지원
AX산업 전환을 위한 국산 AI반도체 기반 도메인별 맞춤형 AI 모델 개발 및 최적화
990,000
33,000
297,000
1,320,000
297,000

합계
2,970,000
99,000
891,000
3,960,000
891,000

(출처)
당사 제시자료

(주1)
정기예금 예치금 = 정부지원금 * 30% 적용

(주2)
이행보증보험 발급 관련하여 협약 및 사업비 청구진행에 필요한 정부지원금(2,970,000천원)에 대한 지급보증보험 서류 발급 심사를 진행하였으며, 해당 심사결과, 정부지원금의 30%인 891,000천원에 대한 보증서 인수 조건에 따라 예치금 납입을 요청받았습니다.

향후 반도체 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. 잦은 자금조달 및 유동성 관련 위험]당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 현재 당사 주식은 투자주의환기종목에 편입된 상태이므로, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[유동성 및 현금흐름 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년
비 고

1. 자산총계
44,961,327
63,178,369
55,549,237
69,914,796
44,741,087
-

유동자산
24,822,669
45,031,100
39,784,701
50,854,949
41,058,491
-

비유동자산
20,138,658
18,147,269
15,764,536
19,059,848
3,682,596
-

2. 부채총계
46,639,260
43,502,114
46,735,669
40,577,693
4,917,524
-

유동부채
37,323,466
8,228,907
37,697,514
6,638,214
3,303,138
-

비유동부채
9,315,794
35,273,206
9,038,155
33,939,479
1,614,386
-

3. 자본총계
(1,677,934)
19,676,255
8,813,568
29,337,103
39,823,562
-

자본금
9,044,470
9,044,470
9,044,470
9,025,320
8,808,820
-

주식발행초과금
109,326,066
109,326,316
109,326,066
109,077,145
105,131,807
-

기타자본잉여금
1,116,535
0
1,116,535
0
0
-

전환권대가
12,422,272
12,422,272
12,422,272
12,422,272
0

주식선택권
146,825
1,263,360
146,825
1,364,697
1,732,131
-

이익잉여금
(133,734,102)
(112,380,163)
(123,242,601)
(102,552,331)
(75,849,196)
-

4. 부채비율(%)
-2779.6%
221.1%
530.3%
138.3%
12.3%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
66.5%
547.2%
105.5%
766.1%
1243.0%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 자본잠식률(%)
완전자본잠식
N/A
2.6%
N/A
N/A
(자본금-자본총계) ÷ 자본금

7. 총차입금
36,418,612
36,037,642
36,059,167
34,654,135
1,389,663
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

유동성 차입금
29,959,122
2,537,223
28,550,093
2,154,346
609,212
-

리스부채
2,551,419
2,537,223
2,591,022
2,154,346
609,212
-

유동성전환사채
16,890,860
0
15,489,003
0
0
-

유동파생상품부채
10,516,843
0
10,470,068
0
0
조기상환청구권

비유동성 차입금
6,459,490
33,500,419
7,509,074
32,499,789
780,451
-

전환사채
0
14,186,715
0
12,999,758
0
-

파생상품부채
0
10,395,052
0
9,751,828
0

리스부채
6,459,490
8,918,652
7,509,074
9,748,203
780,451
-

- 총차입금 의존도(%)
81.0%
57.0%
64.9%
49.6%
3.1%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
82.3%
7.0%
79.2%
6.2%
43.8%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

8. 영업활동 현금흐름
(7,257,916)
(6,692,935)
(10,692,337)
(9,392,182)
(31,608,869)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

9. 투자활동 현금흐름
6,408,858
3,054,732
16,858,096
(15,235,689)
(9,446,946)
-

10. 재무활동 현금흐름
(1,193,436)
43,826
(1,312,203)
31,929,576
32,451,256
-

11. 현금 및 현금성자산
11,664,931
5,065,122
13,799,546
8,612,179
1,300,663
-

12. 단기금융상품
0
25,000,000
3,000,000
30,000,000
0
-

13. 순차입금
24,753,681
5,972,520
19,259,620
N/A
89,000
총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품

- 순차입금 의존도(%)
55.1%
9.5%
34.7%
N/A
0.2%
순차입금 ÷ 자산총계

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 지속된 적자 구조로 인해 2025년 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 이른 상태입니다. 유동비율은 66.5% 수준으로 저하되었으며, 총 차입금은 전환사채(권면금액 300억원)을 포함한 364억원이고, 현금 등 자산을 제외한 순차입금 잔액은 248억원으로 자산총계 대비 55.1%의 의존도를 보이고 있습니다. 영업활동에서는 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하고 있으며, 재무활동에서의 현금흐름에 의존하고 있습니다.당사의 현금흐름 상세 내역은 다음과 같습니다.

[현금흐름 내역]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기
2024년 반기
2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
(7,257,916)
(6,692,935)
(10,692,337)
(9,392,182)
(31,608,869)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(7,464,855)
(7,304,478)
(11,673,383)
(9,883,609)
(31,667,314)

법인세비용차감전순손실
(10,491,501)
(9,827,832)
(20,690,270)
(28,068,068)
(27,429,342)

조정항목
4,051,265
3,621,571
7,142,241
12,934,562
3,960,278

주식보상비용
0
0
0
1,225,728
1,524,288

기타장기종업원급여
36,322
30,857
47,212
134,280
(83,629)

외화환산이익
(291,303)
(74,670)
(465,014)
(77,749)
(36,664)

외화환산손실
159,279
68,910
102,573
57,104
298,340

감가상각비
355,457
317,565
667,535
480,024
468,884

사용권자산감가상각비
844,602
1,069,409
1,906,587
652,330
618,466

무형자산감가상각비
1,252,998
775,779
1,526,861
1,296,359
234,445

유형자산처분이익
0
(2,135)
(6,925)
(1,957)
(3,026)

유형자산처분손실
0
74,106
74,106
1,979
45,000

사용권자산처분이익
0
(120,049)
(120,049)
(86,646)
(9,073)

이자수익
(383,989)
(830,072)
(1,439,125)
(866,783)
(128,327)

이자비용
1,677,170
1,509,870
3,117,214
523,595
46,180

파생상품평가이익
0
0
0
(38,266)
0

파생상품평가손실
46,775
643,224
718,240
0
0

파생상품거래손실
0
0
0
6,088,643
0

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(27,019)
0
(70,064)
0
(154,736)

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
(48,440)
0
0
(45,279)
(294,873)

재고자산평가손실(환입)
(1,005,320)
158,777
(19,134)
3,344,103
1,435,003

재고자산폐기손실
0
0
197,775
247,097
0

기타의대손상각비
1,434,733
0
904,449
0
0

영업용순자산의 증감
(1,024,618)
(1,098,217)
1,874,646
5,249,897
(8,198,250)

매출채권 감소(증가)
821,461
(868,051)
(1,708,487)
670,824
(1,899,925)

기타금융자산의 감소(증가)
(101,988)
625,663
442,879
(638,862)
(55,289)

기타유동자산의 감소(증가)
579,030
(642,996)
(889,879)
86,919
922,505

재고자산의 감소(증가)
1,948,548
(1,459,827)
(417,641)
4,377,772
(6,298,343)

매입채무의 증가(감소)
(389,725)
2,327,744
829,186
(86,008)
(786,803)

기타금융부채의 증가(감소)
(4,063,645)
(1,041,700)
3,008,999
485,572
(713,326)

기타유동부채의 증가(감소)
(29,334)
69,488
155,771
80,120
62,579

계약부채의 증가
(186,669)
(257,341)
61,724
(37,803)
336,380

기타비유동금융부채의 증가(감소)
397,704
148,803
392,094
311,363
233,972

이자의 수취
224,346
840,588
1,588,951
544,580
164,345

이자의 지급
(210,437)
(206,626)
(488,891)
(35,020)
(46,180)

법인세의 환급(납부)
193,030
(22,418)
(119,014)
(18,133)
(59,720)

투자활동 현금흐름
6,408,858
3,054,732
16,858,096
(15,235,689)
(9,446,946)

투자활동으로 인한 현금유입
12,981,808
78,064,750
105,038,346
52,059,987
108,632,091

단기금융상품의 감소
3,000,000
77,005,996
103,005,996
31,000,000
16,100,000

유형자산의 처분
0
2,136
6,927
57,182
11,364

정부보조금의 수취
1,684,072
0
430,987
791,091
0

기타금융상품의 감소
0
550,000
550,000
100,000
137,553

당기손익공정가치측정금융자산의 감소
7,839,123
0
0
20,111,713
92,383,175

금융리스채권의 감소
458,613
506,618
1,044,436
0
0

투자활동으로 인한 현금유출
(6,572,950)
(75,010,018)
(88,180,250)
(67,295,676)
(118,079,037)

단기금융상품의 증가
0
(72,005,996)
(76,005,996)
(61,000,000)
(5,000,000)

기타금융자산의 증가
(1,400,910)
(404,349)
(1,322,918)
(2,528,748)
(250,000)

유형자산의 취득
(415,179)
(1,495,122)
(1,701,261)
(665,319)
(630,625)

무형자산의 취득
(4,756,861)
(1,104,551)
(1,426,476)
(3,061,609)
(198,412)

당기손익공정가치측정금융자산의 취득
0
0
(7,723,600)
(40,000)
(112,000,000)

재무활동 현금흐름
(1,193,436)
43,826
(1,312,203)
31,929,576
32,451,256

재무활동으로 인한 현금유입
0
1,021,860
1,021,610
33,572,866
33,041,196

임대보증금의 증가
0
854,875
854,875
0
0

유상증자
0
0
0
0
32,924,496

주식선택권의 행사
0
166,984
166,734
2,572,866
116,700

단기차입금의 증가
0
0
0
1,000,000
0

전환사채의 발행
0
0
0
30,000,000
0

재무활동으로 인한 현금유출
(1,193,436)
(978,034)
(2,333,813)
(1,643,290)
(589,940)

리스부채의 상환
(1,193,436)
(978,034)
(2,333,813)
(643,290)
(589,940)

단기차입금의 상환
0
0
0
(1,000,000)
0

현금및현금성자산의 증감
(2,042,494)
(3,594,377)
4,853,556
7,301,704
(8,604,559)

기초의 현금및현금성자산
13,799,546
8,612,179
8,612,179
1,300,663
10,026,805

현금및현금성자산의 환율변동효과
(92,121)
47,320
333,811
9,812
(121,583)

기말의 현금및현금성자산
11,664,931
5,065,122
13,799,546
8,612,179
1,300,663

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

영업활동 분야에서 당사는 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하고 있습니다. 인건비 및 연구개발비 등의 대규모 지출로 인해 당기순손실이 크게 발생하고 있는 점이 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 투자활동 분야에서 당사는 2022년 공모자금 예치 후 잉여자금을 운용하는 과정에서 2023년까지 단기금융상품 취득 등 음(-)의 현금흐름이 발생하였으나, 이후 운영자금을 충당하는 과정에서 단기금융상품 처분 등이 발생하며 2024년부터는 양(+)의 현금흐름이 발생한 모습을 보였습니다.재무활동 분야에서는 대부분 양(+)의 현금흐름이 발생하는 추세이고, 영업현금흐름 창출능력이 부족한 탓에 재무활동에서의 현금흐름에 의존하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 특히 아래와 같이 2022년 06월 24일 코스닥시장 IPO 공모자금 330억원을 포함하여, 2023년 10월 12일 제1회 사모 전환사채 300억원, 2025년 08월 07일 일반공모 유상증자 76억원 등 증권시장을 통한 자금조달이 빈번하게 발생해오고 있으며, 현재 제3자배정 유상증자 및 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 또한 진행되고 있습니다.

[상장 후 증권시장 자금조달 내역]

(단위 : 천원)

납입일
종류
사용목적
지출내역

사용용도
금액
사용용도
금액

2022-06-24
코스닥 IPO 유상증자
운영자금, 연구개발자금
32,954
운영자금, 연구개발자금
32,954

2023-10-12
제1회 사모 전환사채
운영자금, 연구개발자금
30,000
운영자금, 연구개발자금
25,500

2025-08-07
일반공모 유상증자
채무상환자금
7,618
채무상환자금
-

2025-11-07(예정)
제3자배정 유상증자
운영자금
1,000
운영자금
-

2025-12-11(예정)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자
채무상환자금
19,200
채무상환자금
-

운영자금
5,070
운영자금
-

합 계
합 계
95,842
합 계
58,454

당사는 2022년 6월 24일 코스닥시장 상장 공모자금 330억원, 2023년 10월 12일 제1회 사모 전환사채 조달 자금 300억원, 2025년 08월 07일 일반공모 유상증자 공모자금 76억원 등 706억원을 조달했으며, 현재 진행 중인 제3자배정 유상증자 10억원, 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 약 243억원 등을 추가로 조달 중에 있습니다.

[전환사채 발행 내역]

구 분
내 용

회차
1

종류
전환사채

발행금액
30,000,000,000

자금용도
운영자금
30,000,000,000

발행일
2023-10-12

만기일
2028-10-12

표면이자율
0%

만기이자율
0%

전환가액
발행시점
16,665

리픽싱한도
12,499

리픽싱주기
7개월

현재
12,216

전환청구기간
시작일
2024-10-12

종료일
2028-09-12

Put Option
시작일
2025-10-12

청구주기
3개월

종료일
2028-07-12

YTP
0%

Call Option
시작일
2024-10-12

청구주기
1개월

종료일
2025-10-12

행사한도
9,000,000,000

대상자
최대주주 및/또는 최대주주가 지정하는 자

YTC
1%

발행대상자
대신 신기술투자조합 제13호

2023 신한-JB우리-대신 상장사 Mezzanine 신기술투자조합

미상환잔액
30,000,000,000

전환가능주식수
기존
2,400,192

현재
2,455,795

(출처)
DART(전자공시시스템)

(주1)
현재 전환가액 및 전환가능주식수는 2025년 8월 일반공모 유상증자로 인해 조정된 수치입니다.

당사가 발행한 제1회차 전환사채의 미상환잔액은 300억원이며, 조기상환청구일은 2025년 10월 12일부터 매 3개월 단위로 행사 가능합니다. 전환가액은 12,499원으로 현재 당사 주가의 괴리율상 조기상환 청구 가능성이 매우 높은 상태로 판단되었으며, 이를 대응하고자 당사는 2025년 08월 일반공모 유상증자를 진행하였습니다. 이에 따라 전환가액은 12,216원, 전환가능주식수는 2,455,795주로 조정되었습니다. 다만 목표치에 크게 미달한 76억원의 자금이 조달되었으며, 일반공모 유상증자 후에도 당사는 전환사채의 조기상환청구에 대응하기 위한 자금 여력이 부족한 상황으로 유동성 위험이 생긴 상태입니다.

[일반공모(2025.08) 유상증자 발행 내역]

구 분
내 용

증자 개요
증자방식
일반공모

인수여부
모집주선

대표주관회사
NH투자증권

모집주식수(최초)
9,398,500

증자비율(최초)
52.0%

할인율
25.0%

예정발행가액
5,320

예정공모금액
50,000,020,000

확정발행가액
4,205

확정공모금액
39,520,692,500

이사회결의일
2025-06-16

납입일
2025-08-07

청약 결과
청약주식수
1,809,320

청약률
19.3%

최종납입금액
7,608,190,600

납입일
2025-08-07

조달 자금자금 계획
채무상환자금
7,608,190,600

운영자금
0

(주1)
본 유상증자는 일반공모 모집주선 방식으로 진행되었으며, 모집주식수는 최초 9,398,500주를 목표로 진행하였으나, 최종 청약 결과 1,809,320주만 모집되었으며, 잔여 실권주는 발행하지 않았습니다.

(출처)
DART(전자공시시스템)

당사는 2025년 06월 16일 이사회결의를 통해 일반공모 유상증자 500억원 모집을 결정하였습니다. 다만, 청약 3거래일 전 확정발행가액은 예정 발행가액보다 하락하여, 최종 모집총액은 395억원 규모로 결정되어 청약이 진행되었으며, 최종 청약 결과 총 76억원이 모집되어 모집총액 대비 19.3%의 저조한 청약률을 기록하였습니다.

이에, 당사는 추가 채무상환자금 마련 등을 위해 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 자금 조달을 시도하고 있습니다.(주1) 또한 본 건 유상증자의 납입예정일은 최초 조기상환청구일 이후에 도래하기 때문에 본 건 유상증자 결정에 앞서 사채권자와의 합의를 통해 2025년 10월 12일에 120억원(권면금액)을
상환 완료하였으며,
본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다.

(주1)
본 건 유상증자의 자금사용 계획은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말(E)
2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
11,554,588
14,035,644
12,851,019
14,574,223

기타
3,012,216
1,747,273
3,862,192
2,014,100

계
14,566,804
15,782,917
16,713,212
16,588,323

(b)지출
원재료구입/외주가공비
7,123,084
8,852,781
9,926,273
10,503,804

급여
3,754,704
2,949,508
2,948,985
2,948,985

판매관리비
1,660,111
2,126,349
1,302,324
1,302,324

경상연구비
4,117,328
1,497,890
4,005,180
1,979,854

기타
0
0
0
0

계
16,655,227
15,426,528
18,182,762
16,734,968

영업수지(= (a) - (b))
(2,088,423)
356,389
(1,469,550)
(146,645)

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
0
0
0
0

기타
0
2,300,000
0
0

계
0
2,300,000
0
0

(d)지출
연구개발투자
405,000
405,000
2,501,354
405,000

해외법인투자
0
0
0
0

기타
0
0
0
0

계
405,000
405,000
2,501,354
405,000

투자수지(= (c) - (d))
(405,000)
1,895,000
(2,501,354)
(405,000)

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
7,308,191
22,740,855
0
0

기타
0
0
0
0

계
7,308,191
22,740,855
0
0

(f)지출
은행차입금 상환
0
0
0
0

CB 상환
0
12,000,000
19,200,000
0

이자비용
0
0
0
0

기타
717,620
717,620
750,000
750,000

계
717,620
12,717,620
19,950,000
750,000

재무수지(= (e) - (f))
6,590,571
10,023,236
(19,950,000)
(750,000)

총 현금흐름
4,097,148
12,274,624
(23,920,904)
(1,301,645)

기말 가용자금 잔고
15,762,079
28,036,704
4,115,800
2,814,155

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 11,664,931천원입니다.

(주2)

재무현금흐름 중 유상증자(제3자배정 및 본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며,
1차발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 2025년
10월 12일에
전환사채 120억원의
상환을 완료하였고,
2026년 1분기에는 전환사채 192억원(권면금액 180억원 및 이자 등 12억원)의 상환이 예정되어 있기에, 현재 추진 중인 제3자배정 유상증자 10억원 및 본 건 유상증자 약
227억원(1차발행가액 기준)
이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.

이처럼 당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 현재 당사 주식은 투자주의환기종목에 편입된 상태이므로, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[타. 최대주주 및 특수관계자 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤의 경우 코스닥시장 관련 규정에 따라 2025년에도 (연결)자본총계 대비 50%를 초과하는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생할 것으로 2025년 (연결)감사보고서 제출시점에서 확인되는 경우, 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 2025년 상반기에도 (연결)자본총계 대비 141.8%에 해당되는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생한 상태이며, 하반기에 자본이 대규모 확충되고 (연결)손익이 개선되지 않는 한 해당 상장폐지 위험을 해소하기 어려운 상태에 있습니다.현재 (주)앤씨앤은 이러한 위험을 해소하고자 연결대상 종속회사인 당사의 유상증자로 인한 자본확충 효과와 더불어, 다른 종속회사인 (주)앤씨비아이티의 투자 추진 및 경영권 양도 등을 통한 연결대상 제거 등 다양한 개선작업을 추진하고 있습니다. (주)앤씨비아이티의 투자는 보통주 신주 발행 100억원으로 추진 중이며, 현재 잠재적 투자자와 양해각서를 맺고 논의 중에 있습니다. (주)앤씨비아이티가 투자 유치를 완료하고, (주)앤씨앤의 연결대상에서 제거될 경우, (주)앤씨앤은 자본확충 효과 및 손익개선 효과가 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 구체적인 시점 및 투자조건은 아직 확정된 바는 없습니다.만일 (주)앤씨앤이 상장적격성실질심사 대상이 될 경우, 이는 주요 종속회사이자 상장법인인 당사의 주가에도 악영향을 줄 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[특수관계자 현황]

구 분
특수관계자명
비 고

지배기업
(주)앤씨앤
-

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
㈜앤씨앤의 종속기업

당사와 최근 3개년간 거래관계가 있는 특수관계자는 당사 최대주주인 (주)앤씨앤, 기타 특수관계자인 (주)앤씨비아이티(최대주주의 종속기업) 등이 존재합니다. 최근 3개년간 당사와 특수관계자간의 거래 내역은 다음과 같습니다.

[매출/매입 등 거래 내역]

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

지배기업
(주)앤씨앤
매출
195,857
118,290
112,089
0

매입
0
237,600
0
0

사용권자산 처분
0
5,258,638
0
0

파생상품거래손실
0
0
5,477,768
0

이자비용
23,390
0
0
0

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
매입 등
0
14,890
0
0

합 계
219,247
5,629,418
5,589,857
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사 최대주주인 (주)앤씨앤은 당사가 생산하는 반도체 칩을 매입하여, 블랙박스 제품을 생산하고 있으며, 그 과정에서 상기와 같이 매출/매입 거래가 발생한 바 있습니다. 그 외 2023년 파생상품거래손실의 경우 당사가 2023년 발행한 제1회 전환사채관련하여 당사 주가 변동에 따른 최대주주가 보유한 콜옵션과 관련된 손익이 발생한 바 있으며, 2024년 사용권자산 처분의 경우 당사의 IP 처분에 따른 것입니다.

[자금거래 내역]

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
자금대여거래

2023년초
증가
상환
기타
2023년말
증가
상환
기타
2024년말
증가
상환
기타
2025년 반기말

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
0
0
0
0
0
900,000
0
0
900,000
1,400,000
0
0
2,300,000

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

[금융리스거래 내역]

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
금융리스거래

2023년초
증가
상환
기타
2023년말
증가
상환
기타
2024년말
증가
상환
기타
2025년 반기말

지배기업
(주)앤씨앤
0
0
0
0
0
5,125,366
(801,556)
22,146
4,345,956
0
(458,613)
18,385
3,905,728

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
기타 증감액은 금융리스계약 중 리스료 면제기간 1개월 동안 발생한 이자수익 금액입니다.

[채권/채무 현황]

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

지배기업
(주)앤씨앤
매출채권 등
4,746
19,365
21,399
0

미수임대료
15,557
13,979
0
0

금융리스채권
3,905,728
4,345,956
0
0

임대보증금
915,930
892,539
0
0

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
대여금
2,300,000
900,000
0
0

미수수익
39,182
4,449
0
0

합 계
7,181,143
6,176,288
21,399
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
2025년 반기말 기준 대여금 23억원은 전액 대손충당금 설정되어 있습니다.

당사는 기타 특수관계자인 (주)앤씨비아이티에 2024년 9억원, 2025년 상반기 14억원 등 총 23억원의 한도대출 성격 대여금을 지출하였습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

(출처) 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

(출처) 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

(출처) 국가법령정보센터

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 상기 대여금 관련하여, 당사는「상법」및 「상법시행령」에 따라 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 이사회결의를 거쳐 자금을 대여하였습니다.(주)앤씨비아이티는 바이오 융복합 의료기기 전문 기업으로, 재조합 지혈효소(rTLH) 기반의 다양한 지혈 솔루션을 개발 및 상용화하고 있습니다. 특히 차량 및 국방용 응급지혈제인 EMSTOP은 빠른 지혈력과 사용 편의성, 상온 보관 안정성 등을 갖춘 제품으로, 차량 사고 및 전투 상황에서 생명을 보호할 수 있는 응급 키트 구성품으로 주목받고 있습니다.한편, 당사는 자율주행ㆍADAS 기반 전장 반도체를 개발ㆍ공급하는 기업으로서, 차량의 안전성과 관련된 End-user 경험 전반의 부가가치 요소를 확대하고자 하는 전략을 추진하고 있습니다. 이에 따라 완성차 OEM 및 티어1 고객사와의 협력 범위를 차량 내 응급 키트 탑재까지 넓히는 방안을 모색 중이며, 해당 제품군은 차량 탑재 후 의무 비치품(First-aid Kit) 또는 선택형 고급사양(옵션구성)으로 활용될 수 있어, EMSTOP은 당사 사업 포트폴리오의 확장과 직결되는 기술 자산이라 판단됩니다. 또한, (주)앤씨비아이티는 현재 자사 개발 제품의 국내 급여등재 및 CE/EMA 인증을 추진 중으로, 향후 당사와의 공동 마케팅 및 공급 전략을 통해 글로벌 OEM 대상 납품 확대도 검토 중입니다. (주)앤씨비아이티는 2024년 STOPAD 제품의 국내 급여등재를 시작으로, 매출이 발생하고 있으며, 향후 2026~2027년에는 STOPSEAL, EMSTOP 등 후속제품의 매출이 본격화될 것으로 기대하고 있습니다. 특히 EMSTOP은 차량용 응급키트 시장과 군 조달 시장을 타겟으로 하며, 당사와의 공동 사업화를 통해 납품 루트 확대가 예상되고 있어 현금창출력 향상을 기대하고 있습니다.

[(주)앤씨비아이티 주요 재무현황]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 반기
2024년
2023년
2022년

자산
1,403,927
1,815,152
2,758,022
3,180,384

부채
23,132,691
21,205,042
17,513,049
13,239,738

자본
(21,728,764)
(19,389,890)
(14,755,027)
(10,059,354)

매출액
16,661
356,371
30,324
16,477

당기순이익
(1,907,470)
(4,634,863)
(4,695,673)
(2,838,230)

(출처)
(주)앤씨앤 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서

위와 같은 사업적 내용을 고려하였을 때, (주)앤씨비아이티 대상 대여금은 당사의 경영상 목적을 위한 이해관계자와의 거래에 해당된 것으로 판단하고 있으며, 당사는 (주)앤씨비아이티와의 사업적 연계 가능성, 기술 경쟁력, 상환 계획 등을 다각도로 검토한 뒤, 본 안건을 이사회에 상정하였으며, 참석 이사 전원 만장일치로 해당 대여금 승인 결의를 의결하였습니다.현재까지 집행된 누적 대여금 23억원은 차량 및 국방용 응급 지혈제품 EMSTOP의 개발, 원료의약품 제조, 비임상시험 및 인허가 자료 준비 등 핵심적인 R&D 활동에 사용될 예정이며, 구체적으로는 시제품 생산, 안정성 시험, 원료생산(GMP 기준 rTLH3), 품목허가 신청 준비 등 제품 상용화를 위한 직접 비용으로 집행되었거나 집행될 예정입니다. 다만 (주)앤씨비아이티는 완전자본잠식 상태에 있고, 단기에 자체 현금만으로는 대여금 상환능력이 부족할 수 있기 때문에, 당사는 대여금 23억원에 대하여 전액 대손충당금을 인식하고 있습니다.

한편, 당사는 현재 2025년 손익 개선 및 자본 확충이 동시에 이루어져야 하는 과제를 안고 있기 때문에 2025년 11월 10일 이내에 상기 대여금을 전액 회수할 계획을 가지고 있습니다. (주)앤씨비아이티에 자금 여력이 없을 경우 최대주주인 (주)앤씨앤과, (주)앤씨앤의 최대주주이자 당사의 대표이사인 김경수 대표이사가 (주)앤씨비아이티에 자금을 지원하고, (주)앤씨비아이티는 당사가 대여한 23억원을 상환할 계획을 가지고 있습니다.(주1)

(주1)
대여금 회수와 관련하여, (주)앤씨앤과 김경수 대표이사는 2025년 11월 10일 이내에 당사가 이를 모두 회수 가능하도록 (주)앤씨비아이티에 자금 지원할 것을 확약하였습니다.

한편으로는, (주)앤씨앤은 상장적격성 실질심사 위험을 해소하는 방안의 일환으로 (주)앤씨비아이티의 투자 유치 및 경영권 양도를 통한 연결대상 제거 방안을 추진하고 있으며, 투자 유치가 이루어질 경우 자본확충 및 손익개선 효과가 있을 것으로 예상하고 있으며, (주)앤씨비아이티는 당사 대여금을 상환할 수 있는 자체 능력을 갖출 수 있을 것으로 보고 있습니다.(주1)

(주1)
(주)앤씨비아이티 투자 유치 관련하여, (주)앤씨앤은 현재 잠재적 투자자와 양해각서 체결 후 논의 중에 있으나, 아직 확정된 바는 없습니다.

이처럼 당사는 경영 과정에서 특수관계자간의 거래가 발생하고 있으며, 당사는 특수관계자 간 거래에 있어서 상법 등 관련 법규를 준수하고자 노력하고 있습니다. 향후에도 특수관계자 간의 거래가 발생할 경우, 이는 관련 법규를 준수해야 하며, 필요시에는 이사회결의를 통해 집행할 예정입니다.

당사 최대주주인 (주)앤씨앤은 코스닥 상장법인이며 현재 당사 지분 38.7%를 보유하고 있습니다. (주)앤씨앤은 현재 코스닥시장에서 관리종목으로 편입된 상태이며 향후 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있는 위험성이 존재하기에, 투자자 여러분들께서는 (주)앤씨앤의 재무현황에 대해서도 유념하셔야 합니다.(주1)

(주1)
최대주주 등의 지분율 현황 및 본 건 유상증자 청약 관련 계획은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-파." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

K-IFRS 별도기준 하에서 당사 최대주주의 주요 재무 현황은 다음과 같습니다.

[(주)앤씨앤 - 요약 재무정보]

(K-IFRS 별도기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
33,481,176
34,680,811
43,615,831
53,590,425

현금및현금성자산
1,118,840
4,735,422
9,026,455
7,593,138

단기금융상품
15,641,000
13,241,000
9,663,000
15,787,025

당기손익-공정가치 측정 금융자산
14,017
12,226
8,488,231
7,254,293

매출채권
5,942,034
5,317,639
2,919,448
7,859,152

기타유동금융자산
435,860
932,278
1,052,499
229,311

기타유동자산
501,143
161,309
251,491
422,717

재고자산
9,200,067
7,566,603
6,733,975
14,310,021

당기법인세자산
52,888
106,285
120,696
115,220

파생상품자산
575,326
2,608,049
5,360,036
19,549

비유동자산
37,125,420
40,064,802
38,826,167
41,961,750

장기금융상품
0
2,400,000
4,500,000
4,800,000

기타비유동자산
104,801
189,420
0
1,000,016

기타비유동금융자산
1,129,537
1,165,228
337,180
742,177

종속기업투자주식
27,873,204
27,873,204
28,943,320
28,943,320

유형자산
2,254,220
1,998,518
1,086,649
1,044,911

무형자산
1,021,050
1,027,804
1,092,019
1,029,550

사용권자산
3,964,415
4,632,436
1,228,758
2,763,535

이연법인세자산
778,193
778,193
1,638,241
1,638,241

자산총계
70,606,596
74,745,613
82,441,998
95,552,175

유동부채
28,543,937
27,669,618
23,754,371
26,836,151

매입채무
4,173,206
3,588,439
2,296,934
2,259,409

단기차입금
5,700,000
4,500,000
4,800,000
4,500,000

전환사채
0
0
2,701,530
3,505,339

리스부채
1,302,117
1,418,409
879,234
1,198,451

기타유동금융부채
15,974,924
14,184,264
11,913,380
12,650,362

기타유동부채
1,393,690
1,978,507
486,019
1,098,309

파생금융부채
0
0
677,274
1,617,447

유동성장기부채
0
2,000,000
0
0

당기법인세부채
0
0
0
6,834

비유동부채
3,034,930
5,232,921
2,826,877
7,095,252

장기차입금
0
0
2,000,000
2,000,000

기타비유동금융부채
30,107
1,821,165
7,440
3,200,000

리스부채
2,681,122
3,114,614
453,091
1,611,475

복구충당부채
61,909
61,909
129,449
172,450

기타비유동부채
261,792
235,233
236,896
111,327

부채총계
31,578,867
32,902,539
26,581,248
33,931,403

자본금
12,541,759
12,541,759
12,541,759
12,541,759

주식발행초과금
24,317,887
24,317,887
24,317,887
39,317,887

기타자본항목
(3,856,808)
(3,856,808)
(3,856,808)
(2,267,306)

이익잉여금
6,024,891
8,840,237
22,857,913
12,028,432

자본총계
39,027,729
41,843,074
55,860,751
61,620,772

유동비율(%)
117.3%
125.3%
183.6%
199.7%

부채비율(%)
80.9%
78.6%
47.6%
55.1%

총차입금
9,683,239
11,033,023
11,511,129
14,432,712

순차입금
8,564,399
6,297,601
2,484,674
6,839,574

순차입금의존도(%)
12.1%
8.4%
3.0%
7.2%

매출액
33,030,880
57,475,519
45,590,579
79,307,985

매출원가
25,924,808
44,800,968
38,491,557
68,317,623

매출총이익
7,106,073
12,674,551
7,099,022
10,990,362

판매비와관리비
7,904,522
16,573,880
16,074,476
11,570,407

영업이익
(798,450)
(3,899,329)
(8,975,454)
(580,046)

영업이익률(%)
-2.4%
-6.8%
-19.7%
-0.7%

금융수익
515,161
2,313,942
147,785
160,418

금융비용
2,547,463
1,290,253
1,255,210
2,942,905

기타수익
126,822
1,796,529
7,159,736
2,256,450

기타비용
111,416
8,788,879
1,247,376
4,142,218

법인세비용차감전순이익
(2,815,345)
(9,867,990)
(4,170,519)
(5,248,300)

법인세비용
0
860,048
0
4,920,510

당기순이익
(2,815,345)
(10,728,038)
(4,170,519)
(10,168,810)

당기순이익률(%)
-8.5%
-18.7%
-9.1%
-12.8%

(출처)
(주)앤씨앤 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
본 요약 재무정보는 K-IFRS 별도기준입니다.

2025년 반기말 K-IFRS 별도기준 하에서, (주)앤씨앤의 유동비율은 117.3%, 부채비율은 80.9%, 순차입금의존도는 12.1%입니다. 최근 3개년간 매출액 규모는 매년 변동성이 존재하였으나, 매출총이익은 꾸준히 발생하였고, 다만 지속적으로 영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있는 상황입니다.

[(주)앤씨앤 - 요약 재무정보]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 반기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
57,938,415
74,473,854
95,855,950
96,734,702

현금및현금성자산
12,811,483
18,818,305
17,968,604
9,161,940

단기금융상품
15,641,000
16,241,000
39,663,000
15,787,025

당기손익-공정가치 측정 금융자산
84,017
7,845,890
8,528,231
27,320,727

매출채권
8,870,605
9,091,400
4,837,095
10,496,562

기타유동금융자산
1,426,139
1,583,121
2,768,374
446,536

기타유동자산
2,192,755
2,395,292
1,773,045
3,162,076

재고자산
16,263,516
15,568,313
14,740,564
30,145,360

당기법인세자산
73,574
322,483
217,001
194,927

파생상품자산
575,326
2,608,049
5,360,036
19,549

비유동자산
26,512,357
24,799,530
30,494,546
18,072,783

장기금융상품
0
2,400,000
4,500,000
4,800,000

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
0
0
0
1,000,016

기타비유동자산
209,967
3,403,840
2,853,476
1,799,521

기타비유동금융자산
3,265,645
285,900
83,312
0

유형자산
4,478,530
4,278,810
2,509,943
2,553,686

무형자산
8,824,347
3,111,394
4,467,121
1,679,217

사용권자산
8,955,676
10,541,394
14,442,453
4,602,103

이연법인세자산
778,193
778,193
1,638,241
1,638,241

자산총계
84,450,772
99,273,383
126,350,496
114,807,485

유동부채
68,631,341
66,442,264
31,323,930
31,753,896

매입채무
5,255,238
5,057,936
2,885,926
2,959,775

단기차입금
17,641,000
14,241,000
12,841,000
9,645,000

유동성장기부채
3,700,000
6,100,000
2,900,000
6,696,000

전환사채
16,890,860
15,489,003
2,701,530
3,505,339

리스부채
5,230,765
4,652,270
3,471,722
2,050,374

기타유동금융부채
5,594,558
8,318,384
4,909,893
3,542,476

기타유동부채
2,697,191
2,113,604
936,585
1,730,652

파생금융부채
11,385,054
10,470,068
677,274
1,617,447

상환전환우선주부채
236,674
0
0
0

당기법인세부채
0
0
0
6,834

비유동부채
6,240,492
9,664,955
39,968,519
8,945,160

전환사채
0
0
12,999,758
0

장기차입금
0
1,800,000
4,900,000
5,200,000

기타비유동금융부채
1,628,028
351,575
1,190,416
660,390

리스부채
3,946,309
5,887,909
10,503,457
2,627,447

복구충당부채
74,554
74,554
139,890
234,001

상환전환우선주부채
0
117,419
0
0

파생상품부채_비유동
0
904,779
9,751,828
0

기타비유동부채
591,601
528,719
483,170
223,322

부채총계
74,871,833
76,107,219
71,292,449
40,699,057

지배기업소유주지분
10,888,109
17,884,405
37,012,713
55,368,445

자본금
12,541,759
12,541,759
12,541,759
12,541,759

주식발행초과금
24,317,887
24,317,887
24,317,887
39,317,887

기타자본항목
57,562,747
57,562,747
54,703,666
54,866,651

이익잉여금
(83,534,283)
(76,537,988)
(54,550,599)
(51,357,852)

비지배지분
(1,309,170)
5,281,759
18,045,335
18,739,983

자본총계
9,578,939
23,166,164
55,058,048
74,108,428

유동비율(%)
84.4%
112.1%
306.0%
304.6%

부채비율(%)
781.6%
328.5%
129.5%
54.9%

자본잠식률(%)
13.2%
N/A
N/A
N/A

총차입금
59,030,663
59,662,448
60,746,569
31,341,608

순차입금
46,219,180
40,844,142
42,777,964
22,179,667

순차입금의존도(%)
54.7%
41.1%
33.9%
19.3%

매출액
50,909,052
89,701,006
61,682,038
92,593,552

매출원가
35,659,797
65,049,926
52,939,037
78,126,194

매출총이익
15,249,254
24,651,079
8,743,001
14,467,357

판매비와관리비
24,933,870
51,342,573
44,465,414
46,552,949

영업이익
(9,684,615)
(26,691,494)
(35,722,413)
(32,085,592)

영업이익률(%)
-19.0%
-29.8%
-57.9%
-34.7%

금융수익
1,365,707
4,647,549
3,356,797
3,156,771

금융비용
5,413,650
9,015,587
3,409,448
2,683,763

기타수익
161,903
174,252
236,608
231,511

기타비용
16,569
250,091
93,516
16,847

법인세비용차감전순손익
(13,587,225)
(31,135,371)
(35,631,973)
(31,397,920)

법인세비용차감전순손익/자본총계
-141.8%
-134.4%
-64.7%
-42.4%

법인세비용
0
860,048
(1,364,933)
4,920,510

당기순이익
(13,587,225)
(31,995,419)
(34,267,040)
(36,318,430)

당기순이익률(%)
-26.7%
-35.7%
-55.6%
-39.2%

(출처)
(주)앤씨앤 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)
본 요약 재무정보는 K-IFRS 연결기준입니다.

한편 K-IFRS 연결기준 하에서, (주)앤씨앤은 당사 외 (주)앤씨비아이티 등 2개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사의 재무상태 및 실적 등이 포함된 연결 재무제표상으로는 2025년 반기말 기준 유동비율은 84.4%로 저하된 상태이고, 부채비율은 781.6%에 달하고 있습니다. 또한 자본잠식률은 13.2%이며, 순차입금의존도는 54.7%로 K-IFRS 별도기준 대비 더욱 취약한 재무상태를 나타내고 있습니다. 또한 대규모 영업손실 및 당기순손실이 지속적으로 발생하고 있으며, 2023년과 2024년간 2년 연속 (연결)자기자본총계 대비 50%를 초과하는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생하여 2025년 3월 18일부로 관리종목에 편입되어 있습니다. (주1)

(주1)
(주)앤씨앤의 주요 종속회사인 당사의 경우 2022년 7월 기술특례상장되어, 2024년까지는 자본총계 대비 세전손실 50% 초과 요건은 적용받지 않으나, 모회사인 (주)앤씨앤의 경우 해당 특례 조항이 적용되지 않습니다.

[(주)앤씨앤 - 관리종목 지정(2025.03.18)]

관리종목 지정

1.대상종목
앤씨앤 주권
보통주

2.지정사유
- 최근3사업연도중 2사업연도 자기자본 50%초과 법인세비용차감전계속사업손실 발생

3.지정일
2025-03-19

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제53조 및 동규정시행세칙 제58조(별표 10)

5.기타
-

(출처)
한국거래소 공시사이트(kind.krx.co.kr)

따라서 당사 최대주주 (주)앤씨앤의 경우 코스닥시장 관련 규정에 따라 2025년에도 (연결)자본총계 대비 50%를 초과하는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생할 것으로 2025년 (연결)감사보고서 제출시점에서 확인되는 경우, 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 2025년 상반기에도 (연결)자본총계 대비 141.8%에 해당되는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생한 상태이며, 하반기에 자본이 대규모 확충되고 (연결)손익이 개선되지 않는 한 해당 상장폐지 위험을 해소하기 어려운 상태에 있습니다.현재 (주)앤씨앤은 이러한 위험을 해소하고자 연결대상 종속회사인 당사의 유상증자로 인한 자본확충 효과와 더불어, 다른 종속회사인 (주)앤씨비아이티의 투자 추진 및 경영권 양도 등을 통한 연결대상 제거 등 다양한 개선작업을 추진하고 있습니다. (주)앤씨비아이티의 투자는 보통주 신주 발행 100억원으로 추진 중이며, 현재 잠재적 투자자와 양해각서를 맺고 논의 중에 있습니다. (주)앤씨비아이티가 투자 유치를 완료하고, (주)앤씨앤의 연결대상에서 제거될 경우, (주)앤씨앤은 자본확충 효과 및 손익개선 효과가 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 구체적인 시점 및 투자조건은 아직 확정된 바는 없습니다.만일 (주)앤씨앤이 상장적격성실질심사 대상이 될 경우, 이는 주요 종속회사이자 상장법인인 당사의 주가에도 악영향을 줄 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[파. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시
1차발행가액 기준으로, 약
88억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분
26.2% 수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비
13.4% 수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[최대주주 등 주식 보유 현황]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%

(출처)
DART(전자공시시스템), 예탁결제원 증권정보포털(SEIBRO)

(주1)
현재 : 증권신고서 제출전일 현재 기준입니다.

(주2)
2025년 09월 01일 이사회결의에 따라 2025년 11월 07일 김경수 대표이사는 제3자배정 유상증자 납입을 통해 270,271주를 추가로 보유하게 될 예정입니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤 및 특수관계인 등은 증권신고서 제출전일 현재 총 39.6%의 지분을 보유하고 있으며, 2025년 11월 07일 김경수 대표이사가 제3자배정 유상증자대금을 납입한 후에는 최대주주 및 특수관계인 등은 총 40.4%의 지분을 보유하게 될 예정입니다.

[최대주주 등 예상 배정분 및 청약계획]

(단위 : 주, 백만원, %)

주주명
관계
배정주식수
배정금액
청약금액
증서청약수
초과청약수
총 청약주식수
청약률

(주)앤씨앤
최대주주
4,917,745주
8,818백만원
4,000백만원
1,859,081주
371,816주
2,230,897주
45.4%

김경수
등기임원
52,774주
95백만원
114백만원
52,774주
10,554주
63,328주
120.0%

최종현
관계회사 임원
27,869주
50백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

유영준
등기임원
15,957주
29백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

천이우
등기임원
15,957주
29백만원
0백만원
0주
0주
0주
0.0%

최대주주 등 소계
5,030,302주
9,019백만원
4,114백만원
1,911,855주
382,370주
2,294,225주
45.6%

(출처)
당사 제시자료

(주1)

본 건 유상증자 관련 수치는
1차발행가액 기준으로 산출하였습니다.

당사 최대주주 (주)앤씨앤은 본 유상증자시
1차발행가액 기준으로, 약
88억원을 배정받게 되며, 이 중 40억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그 외 주요 임원 중 김경수 대표이사는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 반면 다른 임원들의 경우 현재 확정된 청약 계획은 없는 상황입니다. 김경수 대표이사를 포함한 임원들은 자기자금을 활용하여 본 건 유상증자 청약에 참여하려고 하나, 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약금액이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다.(주)앤씨앤은 자체 청약자금이 부족할 경우 보유 중인 당사 주식 매각 또는 교환사채 형태의 처분, 그 외 미청약분 신주인수권증서의 매각 등을 통해 본 건 유상증자 청약자금을 마련할 계획을 가지고
있으며, 2025년 10월 02일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따라 보통주 및 신주인수권증서 일부를 매각하여 마련할 매도자금으로 참여할 계획입니다.
이외 임원 및 특수관계인들은 본인의 자금 사정 등을 고려하여 일부 가능한 범위 내에서 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다.

[최대주주 등 예상 매각 시나리오]

(단위 : 원, %)

권리락주가
할인율
매각단가
매각주식수
매각금액

2,561원
15%
2,177원
1,837,390주
3,999,998,030원

(주1)
상기 수치는 시뮬레이션을 위한 예상 수치이며, 향후 변동될 수 있습니다.

현재 (주)앤씨앤의 매각수량 및 매각단가는 정확하게 예측하기는 어려운 상황입니다. 다만, 청약자금 40억원 전액에 가까운 금액을 위와 같이 주식 매각을 통해 확보하려면 현재 예상 권리락주가
2,561원에서 할인율 15%를 적용한 단가 수준에서 매각이 완료된다고 가정하면 매각주식수가
1,837,390주로 당사 현재 발행주식총수의
9.2% 수준으로 산출됩니다. 이는 시장에 출회될 경우 주가 하락을 유발할 수 있는 점을 유념해 주시기 바랍니다.
또한, 2025년 10월 02일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따르면 보통주 1,900,000주 매도 거래 계획을 공시하였으나, 이는 처분단가에 따라 거래금액(= 단가 X 수량)의 70% ~ 130% 범위 내에서 거래가 가능하며, 처분 및 매각단가가 감소하는 경우 시장에 출회될 매물이 더욱 증가할 수 있습니다.(주)앤씨앤이 청약자금 마련 목적으로 위 시나리오대로 주식을 장내에서 매각한 후, 약 40억원을 청약에 참여하고, 김경수 대표이사가 배정분의 120% 초과청약에 참여하고, 그 외 임원들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

주주명
관계
현재
제3자배정 후
주식매각 후
유상증자 완료 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
최대주주
7,705,085주
38.7%
7,705,085주
38.2%
5,867,695주
29.1%
8,098,592주
24.6%

김경수
등기임원
82,686주
0.4%
352,957주
1.8%
352,957주
1.8%
416,285주
1.3%

최종현
관계회사 임원
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.2%
43,665주
0.1%

유영준
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

천이우
등기임원
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%
25,002주
0.1%

최대주주 등 소계
7,881,440주
39.6%
8,151,711주
40.4%
6,314,321주
31.3%
8,608,546주
26.2%

발행주식총수
19,898,260주
100.0%
20,168,531주
100.0%
20,168,531주
100.0%
32,868,531주
100.0%

(주1)

(주)앤씨앤은 상기 [최대주주 등 예상 매각 시나리오] 도표에서 예상한 만큼 당사 주식
1,837,390주를 매각할 것으로 가정하였습니다.

(주2)

본 건 유상증자 관련 수치는
1차발행가액 기준으로 산출하였습니다.

상기 시뮬레이션표에 의하면, 본 건 유상증자 후 최대주주 등은 당사 지분
26.2%
수준을 보유하게 될 것으로 예상되며, 현재 지분율 39.6% 대비
13.4%
수준 감소할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 당사는 지분 희석을 발생시키는 외부 자금조달에 의존도가 높았기 때문에, 향후 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 재차 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험]최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1)

(주1)
(본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다).

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안]

유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg
유상증자 증권신고서 심사 방향

붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg
붙임2) 유상증자 심사개선 방안

(출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02)

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(공통)
당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 제1회차 전환사채 채무상환자금 192억원 및 연구개발, 인건비 등의 운영자금 약 40억원을 합하여 총 232억원(발행제비용 약 10억원 제외 기준)을 조달하는 데 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다.

또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.

[이사회의사록_발췌]

이사회의사록_발췌

(출처) 당사 제시

(증자비율, 할인율 등)
본 공모 유상증자의 증자비율은 63.82%이며, 할인율은 30%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2021년 증자비율 42%, 할인율 22%, 2022년 증자비율 36%, 할인율 22%, 2023년 증자비율 41%, 할인율 23%, 2024년 증자비율 47%, 할인율 24% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 모두 최근 4개년 데이터에 비해 다소 높은 편입니다.

[최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
107.89%
12.22%
39.26%
30.00%
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%

주주배정
1.79%
45.00%
33.30%
16.67%
127.09%
20.83%
45.32%
17.50%

주주우선공모
118.27%
27.50%
69.26%
28.50%
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
42.11%
21.99%
36.17%
22.08%
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%

평균
52.43%
60.85%
38.69%
37.93%
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%

(출처) Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

(신사업투자 등)
당사의 금번 일반공모 유상증자의 자금의 사용목적은 운영자금 및 채무상환자금입니다. 당사는 신사업으로 Full Stack 플랫폼 Biz.를 추진 중에 있습니다. Full Stack 플랫폼 Biz.는 기존 개발된 당사의 ADAS SoC인 APACHE 6와 ADAS 소프트웨어를 함께 결합하여 판매하는 신규 사업 모델입니다. 개발 완료 단계의 APACHE 6을 활용하여 해당 SoC를 보다 효율적으로 지원하는 소프트웨어를 함께 판매하면서, 기존 당사의 고객 네트워크 및 기술력을 활용하고 보다 수익성 높은 사업을 전개할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.이에 따라 당사는 금번 유상증자 자금을 통해 Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업에 약 40억원을 투자할 계획을 수립하고 있습니다. Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 소프트웨어 Tool 구매 및 유럽 내 사무실 설치, Full Stack 플랫폼 Biz. 테스트 및 홍보를 위한 차량 구매(2대)로 사업화 준비 운영자금이 소요될 예정입니다. 더불어 당사는 해당 사업 영위를 위해 신규 연구원을 채용할 계획을 수립하여, 2025년 10명, 2026년 20명, 2027명 35명, 2028명 40명 가량으로 해당 사업부를 운용할 계획이었습니다. 하지만 신규 인력 충원이 당사의 상황에 따라 여의치 않기에 현실적으로 기존 인력으로 대체하여 운용할 계획으로 선회하였으나, 여전히 소프트웨어 구매 등 매입비용은 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-차. 부분에 신사업 추진 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(경영권 분쟁발생)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 38.7%, 특수관계인 포함시 39.6%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-파." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(한계기업 등)
당사는 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 1,337억원의 결손금이 누적되어 있으며, 자기자본은 완전자본잠식 상태까지 진입한 상태입니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 투자활동 및 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 66.5%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에 계속기업불확실성 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한 당사는 현재 자본잠식 관련 투자주의환기종목으로 지정된 상태이며, 세전손실, 자본잠식 및 자기자본 등 재무적 요건에 따른 관리종목 지정 위험성이 높은 상태입니다. 따라서 당사의 실시간 재무상태 및 실적 현황에 따라 향후 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성이 존재합니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분에 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이외에도 당사는 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-다. 및 2.회사위험-라." 부분에 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(IPO 실적 과다 추정 등)
당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 상장 당시 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리율은 아래와 같습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2022년
매출액
32,013
12,869
미달성
59.8%

영업이익
-19,074
-27,399
미달성
-

당기순이익
-18,883
-27,429
미달성
-

2023년
매출액
80,170
16,154
미달성
79.9%

영업이익(손실)
15,197
-22,517
미달성
-

당기순이익(손실)
12,249
-26,703
미달성
-

2024년
매출액
127,612
32,252
미달성
74.7%

영업이익(손실)
35,863
-18,439
미달성
-

당기순이익(손실)
28,223
-20,690
미달성
-

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율은 실적치가 양수인 대상 중 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

당사는 상장 당시 예측하였던 2022년~2024년 추정실적 예측치와 실적치 간 괴리가 발생하였습니다. 당사는 IPO 후 실적 괴리율이 커 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-.마" 부분에 IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 30.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 30.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있으며, 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 발생한 최종 실권주는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 됩니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
엘에스증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(60.00%)
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 60%, 금 9억원 * 60%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%

인수회사
한양증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%)
기본인수수수료: MAX[최종모집금액의 3.5% * 40%, 금 9억원 * 40%]실권수수료: 잔액인수금액의 30%

만일 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 최종 실권주가 발생할 경우에는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 되며, 당사는 각 증권사에게 인수의무비율에 따른 잔액인수금액의 30.0%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 30.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 30.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험]주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다.
또한 본 유상증자의 발행예정주식수 12,700,000주는 당사 발행주식총수 19,898,260주의 63.82%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 47,300주는 현재 당사 발행주식총수 19,898,260주의 0.24%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 적용하여 산정합니다.(주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부.I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-3.공모가격 결정방법" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[출회가능 주식수]

(단위 : 주, %)

구 분
주식수
현재 주식수대비
유상증자 후주식수 대비
주식매수선택권 행사 후주식수 대비

모집예정주식수
12,700,000
63.82%
38.96%
38.90%

주식매수선택권
47,300
0.24%
0.15%
0.14%

소계
12,747,300
64.06%
39.10%
39.05%

발행주식총수
현재
19,898,260
100.00%
61.04%
60.95%

유상증자 후
32,598,260
-
100.00%
99.86%

주식매수선택권 행사 후
32,645,560
-
-
100.00%

(주1)
본 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정은 없습니다.

그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 12,700,000주는 당사 발행주식총수 19,898,260주의 63.82%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 47,300주는 현재 당사 발행주식총수 19,898,260주의 0.24%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험]유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]
확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험]

향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-자." 부분에 기재된 바와 같이 당사는 현재 임직원 등에 부여한 주식매수선택권 47,300주가 잔존하고 있습니다. 향후 당사 주식수에 변동이 생길 수 있는 기발행된 잠재주식은 주식매수선택권에 해당됩니다.

[주식매수선택권 내역]

(증권신고서 제출일 전일 기준)
(단위 : 원, %)

구 분
부여일
의무복무기간
행사가능기간
현재
유상증자 후

보유수량
행사가격
조정 후 행사가능수량
조정 후 행사가격

1
2019-06-10
3년
행사시작일로부터 5년('21.6.10~'26.6.9)
18,900
500
18,900
500

2
2021-11-01
-
행사시작일로부터 5년('23.11.01~'28.10.31)
28,400
8,111
28,400
8,111

계
47,300

47,300

(출처)
공시자료 및 당사제시자료

(주1)
본 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정은 없습니다.

본 유상증자 완료 후에도 주식매수선택권의 행사가액은 조정되지 않을 예정이며, 총 행사가능수량은 47,300주로 동일합니다. 하지만 향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험]본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 본 공시서류를 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험]금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[카. 기타 투자자 유의사항]당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 엘에스증권(주)입니다. 발행회사인 (주)넥스트칩은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
엘에스증권(주)
00330424

2. 분석의 개요대표주관회사인 엘에스증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사내용

2025-08-18

* 발행회사 방문

- 자금조달 목적 등 발행회사 의견 청취

- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사

- 주요 사항 및 일정 체크

- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의

2025-08-19~2025-08-24

* 발행회사 및 해당 산업 조사

- 회사 정관 등 기본자료 수령

- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해

- 경영진 평판 리스크 검토

- 관련 Q&A 등

* 유상증자 리스크검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성공모가액 희망 할인율 검토

2025-08-25~2025-08-31

* 발행회사 방문 및 보고서 작성

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

1) 사업위험관련 실사

- 영위중인 사업 등에 대한 세부사항 등 체크

2) 회사위험관련 실사

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 주요 계정과목별 재무수치 변동요인 검토

- 원장 및 각종 명세서 등 검토

- 주요 계약관련 계약서 및 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰- 향후 회사의 임상 진행계획, 유동성관리계획 검토

* 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 리스크 검토

- 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토

2025-09-01~2025-09-03

* 실시간 실사자료 요청 및 확인/검토

* 증권신고서 작성에 대한 조언

* 이사회의사록 검토/인수계약서 작성 및 검토* 실사이행보고서 작성 및 증권신고서 검토

2025-09-04~2025-09-22
* 증권신고서 보완 및 정정관련 조언* 실사 추가 자료 요청

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

엘에스증권(주)
기업금융2팀
안종섭
팀장
기업실사 총괄
2025년 08월 18일 ~ 2025년 09월 22일
기업금융업무 등 13년

엘에스증권(주)
기업금융2팀
문재준
선임매니저
실사책임 및 검토
2025년 08월 18일 ~ 2025년 09월 22일
기업금융업무 등 9년

엘에스증권(주)
기업금융2팀
유한종
선임매니저
기업실사 및 서류작성 등
2025년 08월 18일 ~ 2025년 09월 22일
기업금융업무 등 5년

[발행회사]

소속
부서
성명
직책
담당업무

(주)넥스트칩
-
이성규
CFO
발행업무 총괄

(주)넥스트칩
재무회계팀
권선준
팀장
실사대응 및 서류작성

(주)넥스트칩
전략기획팀
김덕원
주임
실사대응 및 서류작성

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 엘에스증권(주)는 (주)넥스트칩이 2025년 09월 02일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 12,700,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인
▶ 동사의 차량용 카메라향 반도체 수요가 보다 긴밀하게 연결되어 있는 자율주행 자동차 시장의 경우 전통적인 자동차 대비 빠른 성장이 예측되고 있습니다. KPMG(Klynveld Peat Marwick Goerdeler, 미국의 컨설팅 및 회계 전문 기업)에 따르면 2020년 71억 달러 규모였던 세계 자율주행시장은 2035년 1조1,204억 달러(1,494조원)로 연평균 41% 성장할것으로 전망하였고, 국내시장 역시 2020년 1,509억원 규모에서 2035년 26조1,794억원으로 연평균 40% 성장할 것으로 예측했습니다.▶ 동사가 속해있는 차량용 카메라 반도체 시장의 경우 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 차량용 반도체 시장 규모는 2023년 기준 760억 달러에서 향후 5년 연평균 8.9%씩 성장하여 2028년 1,170억 달러까지 성장할 것으로 전망됩니다. 전방시장인 글로벌 차량용 반도체 시장의 지속적인 성장에 따라 동사 역시 수혜를 받을 것으로 예상되고 있습니다. ▶ 동사는 차량용 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 기업으로, OEM 업체의 수요에 맞추어 Tier-1/2 기업과 협력을 통해 차량용 영상처리 및 인식 반도체 제품을 생산하고 있습니다. 특히, 우수한 Sensing 기술력 등을 바탕으로 고객 요구사항을 충족하고자 하며, 개발 현황 및 SOP 수령을 통해 생산 예정 물량을 사전에 공유하여 원활한 생산 및 공급이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다. OEM 및 Tier-1/2, 부품 업체 간 왕복하는 양산 프로세스는 오랜 시간을 소요합니다. RFI(Request For Information) 배포 이후 팹리스 업체는 크게 5단계의 양산 프로세스를 거칩니다. RFI 배포 시 POC - Design in - Design win - SOP(Start Of Production)를 수령 후 최종적으로 양산이 진행되게 됩니다. 해당 과정은 약 5년 가량의 시간이 소요되는 장기 프로젝트로 볼 수 있습니다. 최종적으로 고객사로부터 SOP를 통해 예상 수주를 수령할 경우, 해당 물량을 바탕으로 예상 매출 및 생산 계획을 수립할 수 있습니다. 자동차 업계 관행상 SOP로 제공된 예상 수주의 경우, 해당 수주의 약 70%는 고객사의 사정과 무관하게 수요로 보장되고 있습니다. 양산이 시작되면 자동차 기업에게 맞춤형 제품을 제공하게 되고, 해당 제품은 특정 제조업체/제품라인에 특화되어 최소 5년간은 안정적으로 매출이 발생하게 됩니다.▶ 동사는 Euro NCAP을 고려한 고도화된 기술 개발을 추진하였으며, 해외 OEM과 함께 관련 승인을 받기위해 준비해왔습니다. 해외 OEM사와 협업하여 당사 솔루션을 포함한 차선지원시스템 및 자동긴급제동 등 EURO NCAP 테스트를 실시하였고, 성공적으로 5 star rating을 획득했습니다. 양산 진행이 가능한 단계 개발이 완료된 상황으로 향후 유럽 자율주행 시장에서 동사의 주요한 수요가 확보될 것으로 기대됩니다.▶ 동사는 APACHE 5, 6을 개발해오며 자율주행 시장이 대중용 차까지 확대되게 될 미래에 대비해 ADAS SoC 제품을 적극적으로 선행 개발해 왔습니다. 동사 APACHE 시리즈는 시장 수요에 맞추어 기술적으로 발전해왔습니다. APAHCHE 4의 경우, 2014년 ISP 업체였던 동사가 미국 Tier-1사 T사에게 시그널 스포세싱 능력이 주목받으며 개발 요청을 받아 개발되게 되었습니다. 당시 NPU가 대중화되기 전 당사의 알고리즘으로 NPU개념을 구현하였으며, 머신러닝 알고리즘을 지원하는 ADAS SoC를 설계했습니다. 해당 제품은 T사가 인수되며 프로젝트가 취소되었지만, 일본 Tier-1사인 K사의 R-AEB 개발 요청에 부응하여 APACHE 4제품을 바탕으로 APACHE 5를 개발하게 되었습니다.

부정적 요인

▶ 동사가 영위하는 차량용 반도체 산업은 전방산업인 자동차 산업에 절대적으로 의존하고 있습니다. 따라서 경기 침체, 보호무역주의 강화, 주요국 수요 위축 등으로 글로벌 자동차 생산ㆍ판매가 둔화될 경우, 이는 곧바로 동사의 매출 감소와 수익성 악화를 초래할 수밖에 없습니다. 또한 최근 미국과 중국을 비롯한 주요 자동차 시장에서의 성장 정체와 경기 부진은 이미 자동차 산업의 구조적 저성장을 가리키고 있으며, 단기적인 경기 회복 요인보다 중장기적으로는 불확실성이 훨씬 더 크다는 점이 더욱 우려됩니다. 특히 국내 자동차 산업은 이미 2015년 이후 장기적인 하락세에 진입하였으며, 수출 위축과 내수 부진이 겹치면서 과거와 같은 성장세를 회복하기 어려운 상황입니다. 글로벌 자동차 수요의 둔화와 보호무역 정책의 확산은 자동차 시장의 회복을 지연시킬 가능성이 높고, 이는 결국 전방산업의 불황이 장기화된다는 의미와 같습니다. 이러한 산업 구조적인 불안정성은 동사의 매출 기반을 심각하게 약화시킬 수 있으며, 단기간의 업황 악화가 아닌 장기적인 침체로 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다. 결과적으로 동사의 사업 운영, 영업성과 및 재무 건전성이 중대한 위기에 직면할 수 있습니다.▶ 시스템 반도체 산업은 다양한 산업군에 걸쳐 수요 기반을 가지지만, 글로벌 경기 둔화 및 반도체 공급망 불안정성과 같은 문제로 인해 성장세가 급격히 둔화될 가능성이 있습니다. 특히 시스템 반도체는 '주문형 생산방식'이라는 특성이 있어 비교적 안정적이라고 평가되지만, 실제로는 글로벌 IT 수요 정체, 정치적 불확실성, 보호무역 확대 등의 외부 변수로 인해 언제든 매출이 급격히 축소될 수 있습니다.

▶ 반도체 설계를 전문으로 수행하는 팹리스(Fabless) 사업 구조는 본질적으로 불안정하며, 특정 협력사에서 생산 차질이나 품질 문제가 발생할 경우 즉시 동사 매출과 납품 일정 전반이 붕괴될 가능성도 존재합니다. 특히 반도체는 최소 수개월 이상의 리드타임이 필요하기 때문에, 파운드리 및 OSAT 업체의 공급망 문제가 단기간 해결되기 어렵습니다. 미ㆍ중 무역분쟁 격화, 반도체 수출 규제, 천재지변 등 외부 환경 요인이 더해질 경우, 동사의 제품 공급은 장기간 차질을 빚을 수 있고 이는 곧 신뢰도 하락과 고객 이탈로 직결될 수 있습니다. 또한 외주 생산 비율이 100%에 달하는 구조적 특성 때문에 협력업체 의존 리스크는 필연적이며 이러한 리스크가 현실화될 경우 동사의 핵심 영업 기반이 심각하게 훼손될 수 있습니다.▶ 동사가 진출해있는 ISP, AHD, ADAS SoC 사업의 경우 유사한 제품 및 기술을 보유한 경쟁사가 존재하나, 각 사업별로 당사의 독보적인 기술 및 사업 영역을 확보하고 있습니다. 다만, 자율주행 시장이 고속 성장함에 따라 OEM의 세분화된 니즈에 대해 당사가 기술개발에 신속하게 대응하지 못하거나 경쟁사와의 경쟁에서 밀리게 될 경우 동사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. ▶ 동사는 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 1,337억원의 결손금이 누적되어 있으며, 자기자본은 -17억원으로 완전자본잠식 상태까지 진입한 상태입니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 투자활동 및 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 66.5%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 따라서 동사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 동사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 동사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 동사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하였습니다.

▶ 동사는 2025년 상반기말 기준 완전자본잠식 상태에 진입하였기 때문에 자본잠식률 50% 이상에 해당되고, 자기자본이 10억원 미만인 경우에 해당됨에 따라 동사 주식은 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)에 의거하여, 투자주의환기종목으로 지정되었습니다. 또한 동사가 현재 자본잠식 상태에 있으며, 2025년 반기말 기준 외부감사인이 동사의 계속기업존속능력의 불확실성이 존재함을 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 동사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없으며, 자본잠식률이 개선되지 못할 경우 관리종목 내지 상장적격성 실질심사 대상이 될 위험을 배제할 수 없습니다. 현재 2025년 하반기 당기순손실 규모가 클수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 동사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 동사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의할 필요가 있습니다.▶ 동사의 연구개발비 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 동사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 동사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 동사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 동사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 동사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 동사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 동사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다.▶ 동사는 주요 매출처 및 국가 의존적인 매출을 극복하기 위해 여러 기업과 협업을 진행 중에 있습니다. 그러나 주요 고객들과의 관계가 악화되거나 갈등이 발생할 경우, 이들의 재무상태가 급격히 악화되는 경우 해당 매출처와의 거래 중단 및 업계 평판 악화로 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특정 국가의 경기가 악화될 경우, 혹은 국가별 무역 제재가 가해질 경우 국가별 수요 변동에 따른 영향에도 노출되어 있습니다. ▶ 동사 최대주주 (주)앤씨앤의 경우 코스닥시장 관련 규정에 따라 2025년에도 (연결)자본총계 대비 50%를 초과하는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생할 것으로 2025년 (연결)감사보고서 제출시점에서 확인되는 경우, 상장적격성실질심사 대상이 될 수 있습니다. 2025년 상반기에도 (연결)자본총계 대비 141.8%에 해당되는 (연결)법인세차감전계속사업손실이 발생한 상태이며, 하반기에 자본이 대규모 확충되고 (연결)손익이 개선되지 않는 한 해당 상장폐지 위험을 해소하기 어려운 상태에 있습니다. 만일 (주)앤씨앤이 상장적격성실질심사 대상이 될 경우, 이는 주요 종속회사이자 상장법인인 동사의 주가에도 악영향을 줄 가능성이 존재합니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 전환사채 채무상환자금 및 Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업 추진 자금(운영자금)으로 활용할 계획입니다. 동사는 아직 손익이 부진한 상태로서 자체 영업현금흐름 창출 능력이 낮기 때문에, 향후 계속기업으로서의 존속을 위하여 조기상환 청구 가능성이 매우 높은 전환사채를 상환하고, 추진 중인 신사업(Full Stack 플랫폼)의 연구개발 성과가 가시화되어야 하는 상황에 처해있으며, 이는 대규모 연구개발비의 지출을 수반해야 합니다. 이를 위해 본 공모자금 조달은 반드시 필요할 것으로 보입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 목적은 본 증권신고서 "제1부.V. 자금의 사용목적" 부분을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 실사 과정에서 발행회사로부터 각 파이프라인별 임상 진행 경과 및 향후 계획 등에 대해 관련 자료를 제공받았으며, 본 증권신고서상 기재된 내용과 상충되지 않음을 성실하게 검토하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025. 09. 22.

대표주관회사: 엘에스증권 주식회사

대표이사 김 원 규

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

22,771,100,000

발행제비용(2)

1,029,598,790

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

21,741,501,210

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

4,098,790

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

900,000,000
MAX[최종모집금액의 3.5%, 금 9억원]

상장수수료

5,020,000
430만원 + 300억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 8만원

등록면허세

25,400,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

5,080,000

등록세의 20%

기타비용

90,000,000

회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,029,598,790

-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 연구개발비로 지출할 예정입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 10월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
3,571
19,200
-
-
22,771

(주1)
예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
세부내용
자금 사용시기(예상)
금액
우선순위

채무상환자금
제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금
2026년 1분기
19,200
1순위

운영자금
Full Stack 플랫폼 Biz. 신사업 추진 자금
2025년 4분기 ~ 2028년 2분기
2,542
2순위

소 계
21,742
-

발행제비용
1,030
-

합 계
22,771
-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다.

1) 채무상환자금 당사가 2023년 10월 12일에 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 권면총액 300억원의 조기상환청구권 행사기일(2025년 10월 12일)이 도래함에 따라, 당사는 사채권자들과의 사전 협의를 통해 120억원(권면금액)에 대해서만 조기상환청구권을 행사하여 해당 금액을
상환 완료하였습니다. 이는 당사가 보유한 현금및현금성자산 약 117억원, 2025년 8월 21일 상장 완료된 일반공모 유상증자 약 76억원 등으로 상환
하였습니다. 이후 남은 권면금액 180억원은 금번 유상증자를 통해 조달한 자금으로 상환할 계획이며, 본 건 유상증자 종료 후 2026년 1월 12일에는 잔여금액 180억원(권면금액) 및 이자 등 12억원을 상환할 예정입니다. 당사가 발행한 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다.

[기발행 사모 전환사채 상세내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구 분
발행일
만기일
권면총액
전환청구기간
조기상환 청구권(Put option)
증권신고서 제출일현재 잔액

25년 10월 조기 상환
완료 금액

금번 공모자금을통한 상환 예정 금액
금번 공모자금집행(예정) 시기

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채
2023.10.12
2028.10.12
30,000
2024.10.12~2028.09.12
2025.10.12 이후
18,000
12,000
18,000
2026년 1분기 중

합 계
-
-
30,000
-
-
18,000
12,000
18,000
-

(주1)

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2028년 08월 12일이나, 발행 후 2년 시점인 2025년 10월 12일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약
18,000백만원입니다.

(주2)

금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 120억원은 당사 자체 현금 및 지난번 일반공모 모집금액으로 상환
하였습니다.

향후 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 향후 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는
3,035원이며, 당사의 1회차 전환사채 전환가액의 경우 리픽싱 후 12,216원으로, 현재 주가 수준이 전환가액에 미달해 전환가능성이 낮은 상황입니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높으며, 사채권자와의 협의를 통해 2025년 10월 120억원을 조기상환한 이후 남은 권면금액 180억원에 대한 상환을 위해 자금을 마련하고자 합니다. 이에 따라 제1회차 전환사채 채무상환자금을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.현재
1차발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은
227.7억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은
217.4억원이므로, 현재 기준에서는 제1회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제1회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다.

2) 운영자금

[운영자금의 우선순위 및 사용계획]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
합계
비고

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

신사업
장비, SW Tool
0
146
0
0
191
191
0
0
191
191
0
911
-

etc(시제품 제작 포함)
0
374
0
0
294
375
0
0
294
294
0
1,631

합 계
0
520
0
0
485
566
0
0
485
485
0
2,542

당사는 Full Stack 플랫폼 Biz.를 신규 사업으로 추진 중에 있습니다. 당사는 자율주행 2단계(L2) 및 고도화 단계(L2+) 기능을 구현할 수 있는 차량용 시스템 반도체 APACHE 6를 개발하였습니다. 자율주행 기능은 하드웨어만으로 구현이 어려우며, 기능 구현을 위한 소프트웨어와의 연동이 필수적이며, 고객사인 OEM 및 Tier-1/2은 검증된 하드웨어와 소프트웨어가 통합된 형태의 솔루션을 요구하고 있습니다. 이에 따라 당사는 유럽 OEM사의 자회사인 자율주행 소프트웨어 전문 기업 A사와 2014년부터 협업 관계를 이어왔으며, 양사는 NPU 및 자율주행 소프트웨어 기술을 공동 개발해 왔습니다. 특히, 해당 소프트웨어는 글로벌 완성차 업체에서 L2/L2+ 수준의 자율주행 기능과 자동주차 등 특정 기능에 대해 성능 검증을 완료한 바 있어, 당사는 APACHE 6와 해당 소프트웨어를 결합한 통합 솔루션 형태로 시장 진출을 추진하게 되었습니다.A사는 자율주행 2단계(L2) 및 고도화 단계(L2+) 기능을 구현하기 위한 기능 모듈이 포함된 소프트웨어 일체를 당사에 단독으로 제공하였으며, 당사는 소프트웨어를 자체 개발한 APACHE 6에 적용 및 연동하여 하드웨어와 소프트웨어가 통합된 자율주행 플랫폼을 구성하였습니다. A사가 기술 기반을 제공하고, 당사가 OEM사에게 기술 지원 및 판매를 전담하는 사업 구조로, 기존 OEM사 외 다양한 OEM사를 대상으로 자율주행 플랫폼을 판매할 수 있을 것으로 기대됩니다. 특히, 신규사업인 자율주행 플랫폼은 유럽의 신차 안전 평가 제도(Euro NCAP) 및 미국의 연방 차량 안전기준(FMVSS)을 충족할 수 있도록 설계되어 있어, 향후 국내외 자율주행 시장에서 경쟁력 있는 상용 솔루션으로 자리매김할 것으로 기대하고 있습니다.당사는 차량용 영상처리 반도체(ISP) 분야에서 이미 국내외 주요 완성차 업체를 대상으로 양산 실적을 보유하고 있으며, 해당 기술은 시장에서 안정성과 성능을 인정받고 있습니다. 이러한 기반 위에 ISP가 내장된 자사의 자율주행용 시스템반도체 APACHE 6와 글로벌 완성차 업체에서 성능 검증을 마친 차세대 자율주행 소프트웨어 플랫폼을 결합한 통합 솔루션은 기술적 완성도는 물론 시장 신뢰도 측면에서도 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히, 당사의 APACHE 6로 검증된 소프트웨어와의 결합을 통해 고성능ㆍ고신뢰 솔루션으로서 향후 시장 확대에 있어 시너지가 클 것으로 기대됩니다. 또한, 기존 자율주행 L2 단계 솔류션을 독점하고 있는 기업으로부터 벗어나고자하는 OEM 업체들에게는 새로운 옵션으로 자율주행 시장에서 높은 경쟁력을 갖게 될 것으로 예상하고 있습니다.

신규사업인 Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 경상연구개발비로 2025년 18억원, 2026년 37억원, 2027년 34억원, 2028년 34억원으로 2028년까지 총 124억원이 지출될 것으로 예상되고 있습니다. 우선 2025년에 필요한 경상연구개발비는 자체 자금으로 집행하거나 추진 일정을 연기하여 집행 자체를 뒤로 미룰 예정입니다. 나머지 106억원에 대해서는 제3자배정 유상증자 약 10억원, 본 공모 유상증자 대금 중 약
25억원(1차발행가액 기준)
총 약
35억원
의 자금을 사용할 예정이며, 2027년 하반기부터 부족한
71억원
에 대해서는 당사의 사업 현황 개선으로 인해 영업활동에서 양(+)의 현금흐름이 발생한다면 자체자금, 그렇지 않다면 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다.

[신규사업 예상 지출 경상연구개발비]

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

신사업
연구원 인원수 (명)
10
20
35
40

경상연구개발비
1,800
3,720
3,420
3,420

연구원 인건비
-
-
-
-

(급여/퇴직급여)

장비, SW Tool
1,300
1,920
1,820
1,820

Etc(시제품 제작 포함)
500
1,800
1,600
1,600

(국고보조금수익)
-
-
-
-

(출처) 당사 제시

신규사업으로 추진 중인 Full Stack 플랫폼 Biz.의 경우 소프트웨어 Tool 구매 및 유럽 내 사무실 설치, Full Stack 플랫폼 Biz. 테스트 및 홍보를 위한 차량 구매(2대)로 사업화 준비 운영자금이 소요될 예정입니다. Full Stack 플랫폼 Biz.는 기존 개발된 당사의 ADAS SoC인 APACHE 6와 ADAS 소프트웨어를 함께 결합하여 판매하는 신규 사업 모델입니다. 당사는 해당 사업 영위를 위해 신규 연구원을 채용할 계획을 수립하여, 2025년 10명, 2026년 20명, 2027명 35명, 2028명 40명 가량으로 해당 사업부를 운용할 계획이었습니다.하지만 신규 인력 충원이 당사의 상황에 따라 여의치 않기에 현실적으로 기존 인력으로 대체하여 운용할 계획으로 선회하였으나, 여전히 소프트웨어 구매 등 매입비용은 필요한 상황입니다. 또한 A사에게 제공받은 차세대 자율주행 소프트웨어는 유럽 OEM사 제품 기반으로 개발되어 향후 추가적인 차량에 자율주행 솔루션을 적용하기 위해서는 차량별 커스텀화 및 지원이 필요한 상황입니다. 이에 따라 신규사업 영위에 따른 SW Tool 구입 비용 및 시제품 제작 비용 등이 추가적으로 지출될 예정입니다.
다. 유상증자 진행 배경
당사는 2025년 6월 공모 유상증자 결정을 통해 필요한 자금을 조달하려고 하였으나, 모집예정금액 395억원 중 약 76억원밖에 조달하지 못하였습니다. 제1회차 전환사채 300억원 상환에 대한 재원도 부족하게 되었고, 이에 부득이하게 본 공모 유상증자를 진행하게 되었습니다. 또한 지난번 공모 유상증자 결정 전 영구 전환사채 발행 및 전략적 투자자로부터 제3자배정 유상증자 투자 유치 등을 고려하였으나, 당사의 지속된 경상연구비지출에 따른 당기순손실 및 재무건정성 악화 등으로 조달 자체가 쉽지 않은 상황이었고, 당사 입장에서도 새로운 회사채 등 발행 시 높은 금리로 조달해야 하는 금융비용 리스크 및 추가적 재무구조 악화 가능성이 우려되었습니다. 게다가 2025년 반기보고서 검토 결과, 자본잠식률이 118.6%로 50%를 초과하게 되어 투자주의환기종목에 지정됨에 따라 더욱 더 사모시장에서 조달이 어려운 상황이 되었습니다.이에 당사는 2025년 09월 02일 이사회에서 본 건 유상증자 결정을 내렸으며, 이번 결정은 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행하지 않고 사업의 현황 및 진행 필요성에 대해 고민하였습니다. 사모 조달 자체의 난이도가 투자주의환기종목 지정으로 인해 매우 올라갔고, 만에 하나 조달이 가능하더라도 매우 높은 이자율을 요구하는 일반 대출이나 전환사채를 발행하는 경우 재무제표에 부채로 계상되고, 유동성에도 좋지 않은 영향을 줄 수 있다는 판단 하에 재무적 안정성을 위해 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 지난번 공모 유상증자의 경험을 통해 금번 공모 유상증자는 실권주는 미발행처리하는 일반공모 방식이 아닌, 대표주관회사와 인수회사에서 실권주 발생시, 인수 의무를 부담하는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하게 되었습니다. 금번 유상증자에 성공한다면 회사의 계속사업성과 안정성이 증대되어 시장의 신뢰를 얻고 성장의 발판이 될 것으로 판단됩니다.
라. 주주 권익 보호를 위한 사항당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다.

또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.

[이사회의사록_발췌]

이사회의사록_발췌

(출처) 당사 제시

또한 당사는 본 공모 유상증자에 책임감을 느끼며 주주가치 및 기업가치 모두 제고하기 위해 최대주주인 (주)앤씨앤은 본 건 유상증자 청약에 40억원 이상 참여할 예정입니다. 추가로 (주)앤씨앤의 최대주주이자 당사의 대표이사인 김경수는 2025년 11월 07일 본 공모 건과 별개로, 제3자배정 유상증자로 10억원을 납입할 예정이며, 본 공모 유상증자 배정분에 대해서는 120% 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. (주1)

(주1)
최대주주 등의 지분율 현황 및 본 건 유상증자 청약 관련 계획은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-파." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[주주서한]

주주서한

(출처) 당사 홈페이지

1) 주주 소통 채널 다각화
당사는 주주와의 원활한 소통과 정보 제공을 위해 IR, PR, 회사 홈페이지 등을 활용하여 주요 경영정보 및 공시사항을 신속하고 투명하게 제공하고 있습니다. 2024년 중 3회, 2025년 중 2회 보도자료를 내보내며 회사의 사업 내용 및 향후 운영 전략을 주주에게 소통하기 위해 노력했습니다. 2025년 3월 기업가치제고계획을 공시하며, 주주 및 시장에 당사의 사업 내용을 상세히 전달하고 있습니다. 특히, 2025년 4월 22일부터 6월 12일까지 총 42회 전화 문의를 진행하며 개인 주주들에게 사업 내용을 전달했습니다. 전화 문의 중 다수 발생한 주요 질문 및 답변은 아래와 같습니다.

[주요 질의응답]

질문
답변

Q1. 유럽 유수기업 수주 현황
A1. 문제 없이 진행 중. 2024년말까지 실차테스트를 잘 마친뒤, 올해 초 당사 ADAS SoC를 장착한 차량 EuroNCAP에 테스트한 결과 최고등급 별 5개 인증 완료

Q2. 당사 ADAS SoC(APACHE 시리즈)의 경쟁력
A2. 세가지 경쟁력을 가지고 있음. 1) 기능의 커스터마이즈(컴팩트한 칩) 2) 크기가 기존 칩 대비 작음 3) 가격경쟁력 기존 칩 가격의 반 이하 가격

이후 지난번 공모 유상증자 납입이 완료된 후 총 40회 이상의 전화 문의를 진행하였으며, 주요 질의응답 사항은 다음과 같습니다.

[주요 질의응답]

질문
답변

Q1. 유증으로 조달한 금액으로 올해 말까지 재무상 문제가 없는지
A1. 재무상황이 이전과 같이 그대로 유지된다면 재무건전성 리스크 존재함. 해당 부분 인지하고 이후 방안 검토 중임.

Q2. 1CB 조기상환기간 도래하는데 어떻게 상환할지
A2. 사채권자와 해당 내용 협의 중임.

특히, 금번 유상증자처럼 주주의 권익에 중대한 영향을 미치는 사안에 대해서는 주주서한 발송, 보도자료 배포, IR 자료 게재 등을 통해 구체적이고 명확한 정보를 적시에 제공할 계획입니다. 또한, 향후에도 정기적인 투자설명회 개최, 온라인 문의 응대 시스템 구축, FAQ 제공 등 다양한 소통 수단을 확대하여 소액주주를 포함한 모든 주주의 정보 접근성과 이해도를 높일 예정입니다. 아울러 본 공모 유상증자의 목적과 중요성에 대한 이해도 향상 및 내용 설명을 위해 2025년 09월 11일에 주주간담회를 개최하여 본 공모 유상증자의 배경 및 필요성을 명확하게 설명드렸습니다.

[유상증자 주요 FAQ 내용에 대한 홈페이지 공지]

주주간담회_홈페이지 공지.jpg
주주간담회_홈페이지 공지

(출처) 당사 제시

이외 주주간담회에서 나온 추가 질의사항과 최초 증권신고서 제출일 이후 현재까지 전화로 문의한 32건에서 나온 주요 질의사항들은 다음과 같습니다.

[주요 질의응답]

질문
답변

Q1. 작년 유튜브 인터뷰에서 유럽 유수기업 프로젝트 관련 언급이 있었는데, 현재 어떻게 진행되고 있는지
A1. 현재 프로젝트는 정상적으로 진행 중에 있습니다.

Q2. 대표이사가 3,700원에 제3자배정 유상증자에 참여한 배경과 적정 주가에 대한 견해
A2. 대표이사로서 무거운 책임감을 느끼고 회사의 정상화를 위한 의지를 보여드리고자 참여한 것이며 특정 가격을 적정 주가로 판단한 것은 아니며, 할인율도 적용하지 않았습니다.

Q3. 현대차향 ISP 출하 규모 및 향후 매출 가시성
A3. 2024년 약 400만 개 수준의 출하가 이루어졌습니다. 자동차 OEM은 3~5년 단위의 장기 포캐스트로 운영되므로 단기간 내 급격한 중단 가능성은 낮으며, 연간 ±10% 범위 내 변동은 있을 수 있습니다.

Q4. 일반공모 선택 배경과 차기 자금조달 계획
A4. 일반공모는 결과적으로 시장 이해 부족이 있었음을 인정합니다. 전략적 투자 유치를 포함한 다각적인 재무구조 개선 방안을 검토하고 있습니다.

Q5. 비용 구조와 절감 가능성
A5. 전체 인력의 약 80%가 엔지니어로 구성되어 있으며, 접대비 등 간접비 비중이 낮아 판관비 전면 감축 여지는 제한적입니다. 선택과 집중을 통한 인력 효율화 방안을 검토하고 있습니다.

Q6. 인력 유출 방지 및 동기부여 방안
A6. RSU(자사주 활용형) 프로그램을 검토 중이며, 이는 희석 최소화 측면에서 장점이 있습니다. 무엇보다 실제 양산 및 매출 성과가 최고의 인력 유지 수단이라 판단합니다.

Q7. 고객사 및 수주 관련 대외 공개가 제한적인 이유
A7. 자동차 및 방산 분야는 NDA, 품질 책임 조항 등에 따라 언론 공개 및 상호명 언급이 제한됩니다. 다만, 공시 의무 발생 시 최대한 투명하게 공개하고, IR을 통해 부문별 매출·수주 트렌드는 지속적으로 공유할 예정입니다.

Q8. 올해 및 내년 핵심 경영 KPI
A8. 2025년 4분기 영업이익 흑자 전환과 재무 안정화가 최우선 과제입니다. 2026년에는 양산 확대 및 신규 사업(로봇, 드론, 방산) 가시화를 통해 성장 궤도로 복귀하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Q9. 방산 및 열화상(EFREET) 사업 진행 현황
A9. EFREET 서멀 센서 프로세서는 정부 과제 트랙을 통해 개발 중이며, MPW 투입을 완료했습니다. 2026년 제품화를 목표로 하고 있으며, 글로벌 센서 업체들과의 연동 준비도 진행 중입니다.

Q10. 첫 번째 유상증자 실패의 배경과 신뢰 회복 방안, 대표이사의 대외 인터뷰 및 직접 영업 계획 여부
A10. 첫 번째 유상증자의 부진은 당사의 비젼을 제대로 전달하지 못한 점에 책임감을 느끼며, 현 시점에서 대외 인터뷰는 시기상 적절치 않으며, 영업 및 마케팅 활동은 전담 조직을 중심으로 체계적이고 적극적으로 추진하고 있습니다.

당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 경영 전략 및 본 유상증자의 배경과 필요성을 명확히 전달하는 한편, 본 유상증자와 관련 후속 정보를 지속적으로 제공해 나갈 계획입니다.

2) 기관투자자 대상 전략적 IR 활동 확대
당사는 기관투자자와의 신뢰 형성을 위해 정기적이고 체계적인 IR 활동을 적극적으로 전개할 예정입니다. 기관투자자를 대상으로 별도 설명회, 애널리스트 브리핑, 질의응답 세션 등을 통해 회사의 경영전략, 유상증자의 배경 및 기대 효과를 상세히 공유할 예정입니다. 앞으로도 기관투자자 대상 기업탐방 프로그램 운영을 확대하여 투자자와의 장기적인 파트너십을 구축해 나갈 계획입니다.당사는 기관투자자를 대상으로한 IR 활동을 강화하고 있습니다. 2024년 총 5회의 기업설명회를 진행하였으며, 2025년 4월 진행된 기업설명회와 더불어 지난번 공모 유상증자에 대한 IR 활동으로 7월 3일에 한국거래소 주관 기업설명회와 7월 23일에NH투자증권 주관 NDR을 진행하였습니다. 또한 시공간적 제약으로 인해 참석하지 못하거나 관심이 있는 개인투자자들을 위해 7월 28일에 온라인 IR을 개인투자자 및 기관투자자 모두를 대상으로 진행하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하며 적극적으로 기관투자자 대상 기업설명회를 진행할 계획을 갖고 있으며 투자자들이 당사의 성장 전략과 방향성을 심도있게 이해할 수 있는 기회를 제공할 계획입니다. 이를 통해 기관투자자와의 신뢰를 강화하고 유상증자 관련 이해도를 높이기 위한 노력을 지속할 것입니다.

3. 자금의 운용계획
공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.한편, 예기치 못한 비용의 증가 또는 발생이 있을 수 있으며, 당사는 필요 시 추가로 소요되는 자금은 자체자금 또는 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 넥스트칩이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Nextchip Co., Ltd.라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2019년 01월 02일에 설립되었으며, 2022년 07월 01일 코스닥시장에 주식을 상장한 주권상장법인입니다.
라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주소 : 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660, A동 5층(유스페이스1)전화번호 : 02-3460-4780홈페이지 : http://www.nextchip.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용
당사는 자동차에 장착되는 카메라 센서용 반도체 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며, 세부 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
신용평가 기관
신용등급
비고

2025.04.18
나이스디앤비
B+
-

기업신용등급 정의.jpg
기업신용등급 정의

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2022년 07월 01일
기술성장기업의 코스닥시장 상장

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연력

일자

주요연혁

2019.01

㈜넥스트칩 설립 (자본금 20억) 대표이사 김경수

본점 소재지 : 경기도 성남시 분당구 판교역로 230, 비동 10층(삼평동, 삼환하이펙스)

2019.01

기업부설연구소 설립

2019.04

국책사업 차세대반도체기술개발사업 주관기관 선정 (산업통상자원부)

2019.06

벤처기업 인증

2019.09

㈜앤씨앤 99억원 유상증자 (자본금 36.5억원)

2019.11

ISO 9001 / ISO 14001 취득

2020.02

기업활력법 사업재편계획 기업 승인 (산업통상자원부)

2020.03

㈜앤씨앤 51억원과 VC (인터베스트4차산업혁명투자조합Ⅱ) 50억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 44.7억원)

2020.03

Automotive SPICE V3.1 CL3 획득

2020.04

국책사업 차세대지능형반도체기술개발사업 엣지분야 총괄주관기관 선정 (과학기술정보통신부)

2020.04

국책사업 차세대지능형반도체기술개발사업 설계분야 주관기관 선정 (산업통상자원부)

2020.05

BIG3 분야(시스템반도체-SoC) 혁신 성장 지원사업 선정(중소벤처기업부)

2020.07

CMMI-DEV V2.0 Maturity Level 3 획득

2020.08

㈜앤씨앤 53억원과 VC (에스브이인베스트먼트 등 2개) 97억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 56.9억원)

2020.09

VC (지유시스템반도체상생투자조합) 30억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 59.3억원)

2020.11

중소기업기술혁신개발사업(시장확대형) 과제 주관기관 선정 (중소벤처기업부)

2021.04

소재부품장비 전문기업 확인서 취득 (한국산업기술평가관리원)

2021.05

ISO 26262 FSM (ASIL-D) 인증 취득

2021.08

VC (인터베스트 등 5개) 184억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 70.6억원)

2021.09

VC (케이앤투자파트너스) 21억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 71.9억원)

2021.10

에스케이시그넷 주식회사(구, 시그넷이브이) 20억원 투자유치에 따른 유상증자 (자본금 73.2억원)

2021.10

전환상환우선주 2,871,558주 보통주 전환

2021.11

임직원 주식매수선택권 행사에 따른 유상증자 (자본금 73.5억원)

2021.12
여성가족부 가족친화기업 인증

2022.05
코스닥시장 상장예비심사 승인

2022.07
코스닥 시장 상장 및 거래개시

2022.08
이노비즈(기술혁신형중소기업), 메인비즈(경영혁신형중소기업) 인증

2022.11
임직원 주식매수선택권 행사에 따른 유상증자 (자본금 88.0억원)

2023.01
고용노동부 청년친화강소기업 인증

2023.03
산업통상자원부 소부장 으뜸기업 3기 선정

2023.08
경기도 일자리 우수기업 선정

2023.10
무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(300억원)

2023.10
경기도 유망중소기업 선정

2023.11
임직원 주식매수선택권 행사에 따른 유상증자 (자본금 90.2억원)

2023.11
경기가족친화 일하기 좋은 기업 선정

2024.02
본점소재지 변경(경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660, 유스페이스1 A동 5층)

2024.05

임직원 주식매수선택권 행사에 따른 유상증자 (자본금 90.4억원)

2024.10
ISO/IEC 27001:2022 취득

2024.11
기술보호 선도기업 지정

2024.12
일생활균형 우수기업 지정

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

날짜

내용

주소

2019년 01월 02일

설립

경기도 성남시 분당구 판교역로 230, B동 10층(삼평동, 삼환하이펙스)

2024년 02월 17일

본점소재지 변경
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660, A동 5층(유스페이스1))

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2019년 01월 02일
-
대표이사 김경수사내이사 최종현사내이사 정회인감사 박준서
-
-

2021년 03월 26일
정기주총
사내이사 천이우사외이사 이병준감사 한신석
-
감사 박준서

2021년 10월 31일
-
-
-
사내이사 최종현

2022년 03월 31일
정기주총
-
대표이사 김경수사내이사 정회인
-

2023년 03월 29일
정기주총
사내이사 유영준
-
사내이사 정회인사외이사 이병준

2024년 03월 28일
정기주총
-
사내이사 천이우감사 한신석
-

2025년 03월 26일
정기주총
-
사내이사 김경수
-

라. 최대주주의 변동
당사는 설립이래 최대주주가 동일하게 유지되고 있습니다.상세한 내용은 본 공시서류의 "VII. 주주에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.
마. 상호변경
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(기준일 : 증권신고서 제출일 전일)
(단위 : 원, 주)

종류
구분
현재
제6기(2024년 말)
제5기(2023년 말)

보통주
발행주식총수
19,898,260
18,088,940
18,050,640

액면금액
500
500
500

자본금
9,949,130,000
9,044,470,000
9,025,320,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
9,949,130,000
9,044,470,000
9,025,320,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 전일)

(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
19,898,260
-
19,898,260
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
19,898,260
-
19,898,260
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
19,898,260
-
19,898,260
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
다. 자기주식 직접 취득 및 처분 이행현황
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
라. 자기주식 신탁계약 체결 및 해지 이행현황
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
마. 종류주식 발행현황
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2025년 03월 26일
제6기정기주주총회
- 사채 발행한도 변경- 기 발행된 전환사채 경과 규정 추가
- 다양한 자금조달 방식 도입 및 발행한도 상향- 자금조달의 유연성 강화에 필요한 사채의 발행한도 초기화

2022년 03월 31일
제3기정기주주총회
- 주주명부 작성 비치- 주주명부 폐쇄 및 기준일 규정 변경- 이익배당 대상 변경
- 전자증권법 및 시행령의 개정사항을 반영 - 주주명부 폐쇄 및 이익배당 대상에 이사회 결의를 통한 주주 확정 가능성 부여 등

2021년 11월 01일
임시주주총회
- 이사의 책임감경 삭제
- 이사의 책임 강화

2021년 03월 26일
제2기정기주주총회
- 주권전자등록- 종류주식 우선배당률 변경- 상환주식 도입- 주주명부 폐쇄 및 기준일 규정 변경- 사채발행한도 변경- 감사선임 결의요건 완화 등
- 코스닥상장법인 표준정관 준용- 상법개정에 따른 정기주주총회 개최시기의 유연성 확보& 감사선임 결의요건 완화 반영 등

2020년 03월 26일
제1기정기주주총회
- 종류주식 우선배당률 변경
- 종류주식별 우선배당률 통일

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
주문형 반도체의 개발, 제조 및 도소매업
영위

2
멀티미디어용 반도체의 개발, 제조 및 도소매업
영위

3
정보통신용 반도체의 개발, 제조 및 도소매업
영위

4
전기, 전자, 컴퓨터주변기기 및 부품의 개발, 제조 및 도소매업
영위

5
유ㆍ무선 통신기기 제조 판매업
영위

6
컴퓨터 및 주변기기 제조 판매업
영위

7
방송수신기 및 기타 영상, 음향기기 제조 판매업
영위

8
소프트웨어의 개발, 제작, 생산, 유통 서비스업
영위

9
시스템통합업 및 데이터베이스업
영위

10
온라인 정보처리 및 제공 기술업
영위

11
인터넷 홈쇼핑몰사업 및 전자상거래업
미영위

12
위 각항에 해당하는 수출입업
영위

13
부동산 임대업
영위

14
위 각항에 부대하는 사업일체 및 투자
영위

다. 사업목적 변경 내용
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
라. 정관상 사업목적 추가 현황표
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

㈜넥스트칩(이하 "당사”)은 2019년 1월 2일 설립된 차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체 전문기업입니다. 당사는 ADAS(첨단 운전자 지원 시스템)와 자율주행(AD) 기술의 확산 속에서 차량 내 카메라 센서의 중요성이 증가함에 따라, 차량용 영상처리 및 인식 반도체 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 특히, Vision(영상 처리), Recognition(인식), Transmission(전송) 분야의 기술 역량을 바탕으로 글로벌 고객사에 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다.

기존 차량용 카메라는 주로 후방 'Viewing' 기능에 초점이 맞춰져 있었지만, 최근에는 영상에 포함된 객체를 감지하고 인식하는 수준으로 진화하고 있습니다. 이에 따라 후방ㆍ전방ㆍ측방ㆍ사각지대 감지 카메라뿐만 아니라, 운전자 감시(DSM), 승객 감시, 룸미러 대체 등의 고기능 카메라 수요가 급증하고 있습니다. 고해상도 영상처리, 실시간 데이터 전송, 객체 인식 기능이 차량 안전규제와 맞물려 필수 기술로 자리잡고 있으며, 당사는 ISP, AHD, SoC 기반의 제품화된 기술력을 통해 이 시장을 선도하고 있습니다.

이러한 차량용 반도체 기반의 핵심 기술을 바탕으로, 당사는 신규 성장동력 확보를 위해 로봇 및 드론 시장으로 사업 영역을 확장하고 있습니다. 특히 제조ㆍ물류 산업에서 빠르게 성장 중인 협동 로봇(Cobot), 자율이동로봇(AMR)과 더불어, 드론 부품의 국산화 수요에 대응하기 위한 영상 센서 및 제어 모듈 수요가 증가함에 따라, 이를 새로운 타깃 시장으로 설정하고 FE(Fusion & Edge) 그룹을 출범하였습니다. 이는 당사의 기술력을 응용 가능한 모듈 단위로 확장해 나가는 전략적 시도입니다.

넥스트칩은 AHD 기반의 끊김 없는 영상 전송 기술, ISP를 통한 고화질 처리 기술, SoC 기반의 SoM(System on Module) 보드를 바탕으로 로봇 및 드론 플랫폼에 적용 가능한 지능형 센서 모듈 솔루션을 개발하고 있습니다. 기존에는 단순히 물체를 보여주는 카메라가 주를 이뤘다면, 이제는 객체를 인식하고 실시간 분석하는 '인지형 센서' 수요가 증가하고 있어, 당사의 고부가가치 제품과 기술이 차별화된 경쟁력을 갖는 핵심 요소가 되고 있습니다.

당사는 2025년을 로봇ㆍ드론 제품군의 프로토타입 개발 및 고객 실증 기반을 다지는 해로 설정하였으며, 2026년부터는 실질적인 매출 창출이 기대됩니다. 이를 통해 차량용 반도체를 넘어, 산업용 영상 인식 솔루션 기업으로의 도약을 준비하고 있으며, 장기적으로는 제품 포트폴리오 다변화 및 성장시장 선점을 통한 안정적인 수익 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 설명

당사의 제품은 ① 고화질 영상 처리를 위한 차량용 ISP 기술 (Vision Tech.), ② 고해상도 Analog 영상 전송 기술 (Transmission Tech.), ③ ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) / AD(자율주행)용 실시간 영상 인식 기술 (Recognition Tech.)을 제품화 한 것으로 자동차에 탑재되는 카메라에 활용되고 있습니다.

이들 제품은 자동차에서 사용되는 다양한 카메라에 사용되기 위해 개발되었습니다. 자동차에 사용되는 카메라의 경우, 단순히 영상을 보여주는 기능만을 하는 Viewing 카메라와 영상에서 사람, 사물, 차선 등의 객체를 인식하는 Sensing 카메라로 구분되며(By Technology), Front 카메라, E-mirror/SVM 카메라, Rear View 카메라(후방카메라), In-Cabin 카메라 등(By Application) 다양한 목적의 카메라에 사용됩니다. 또한, 카메라의 영상은 디스플레이 장치에 전송되어 운전자가 시각적으로 볼 수 있어야 하는데, 이러한 경우 영상을 전송하는 기술 및 제품이 필요합니다. 당사는 자동차에서 다양한 목적으로 사용되는 카메라의 영상촬영, 전송, 인식(센싱) 등에 사용되는 반도체를 생산 및 판매하고 있습니다.

현재 자동차는 다양한 용도의 카메라가 사용되고 있으며, 자동차에서 사용되는 주요 카메라의 용도는 다음과 같습니다.

자동차 내 카메라 용도

(Application)

설명

Front camera

전방주시 카메라로 전방에 긴급한 상황이 발생되면AEB(자동긴급제동) 등의 시스템을 구현하는 카메라임. 빠른 주행에서 사용되는 카메라로 고해상도 또는 센싱과의 퓨젼 스펙이 요구됨.

Rear View Camera

후방카메라로 후방 영상을 제공하여 주차시 운전자를 보조함. 주로 어안렌즈를 써서 광각 화면을 제공함. 이때의 영상은 일반 소비자의 눈에 위화감이 없도록 광각으로 인한 영상의 왜곡을 보정해야 함.

Surround View Camera

4대 이상의 카메라가 탑재되어 차량 주위 360도를 보는 영상을 제공하여 주차시 운전자를 보조함.

E-Mirror Camera

물리적인 미러를 카메라로 대체하는 것으로 사이드미러, 룸미러가 이에 해당되고, 거울을 대체하는 형태여서 움직임이 빠른(프레임 레이트가 빠른) 사양이 필수임.

In-cabin Camera

(OMS, DMS Camera)

차량 내부의 운전자 또는 동승자를 감시하는 카메라임. 운전자 감시용 카메라(DMS)는 졸음 등 차량 주행에 있어 운전자의 상태를 파악하여 운전자의 안전을 위한 목적으로 사용되며, 동승자 감시(OMS)는 주차 후 차량에 사람(예 : 영유아)이 남겨져 안전에 위해가 갈수 있는 상황을 피하기 위한 목적임. 최근 각광받는 카메라이며 차량 내 저조도를 감안하여 RGBIR 센서가 선호되고 있음.

당사는 이러한 자동차에 탑재되는 카메라의 영상처리, 전송, 인식에 필요한 아래와 같은 ISP, AHD, ADAS SoC라는 반도체 제품들을 판매하고 있습니다.

(1) ISP
ISP(Image Signal Processor) 제품은 차량용 카메라 내 이미지 센서로부터 입력되는 신호를 받아 화질 개선 및 특정 기능 수행 등의 영상 처리를 담당하는 반도체 제품입니다. ISP의 고화질 영상 처리 기술은 당사가 모회사인 앤씨앤으로부터 물적분할하여 설립하기 이전부터 27년 넘게 축적해 온 고유 기술로, 물적분할 이후에는 자동차용 특수 기능인 HDR, LFM, NR, Sharpness, 색 재현력, AE/AWB에 의한 화질 안정화 기술 등을 지속적으로 개발해왔고 이미 많은 고객사의 우수한 평가를 받으며 양산되고 있습니다. 특히 차량용 카메라 시스템에서 요구하는 다양한 View Mode 제어나 LDC 기능, Auto Calibration 기능 등을 별도의 칩을 사용하지 않고 당사 ISP한 칩내에서 처리할 수 있다는 점은 고객사로부터 호평을 받고 있습니다. 최근에는 RGBIR 센서에 특화된 컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 영상 처리 기술을 기반으로 Night Vision 시스템이나 인캐빈(In-Cabin) 카메라의 핵심으로 활용되는 ISP를 개발하여 제품에 성공적으로 적용하여 출시했습니다.

(2) AHD

AHD(Analog High Definition)는 고해상도 영상 데이터를 아날로그 방식으로 전송하는 반도체 기술(제품)입니다. HD급이상 UHD까지의 고해상도 영상을 당사가 규격화하여 Analog로 전송하는 기술로, 방송 환경에서 검증된 신호 규격인 NTSC(National Television System Committee)의 신호 형태를 따르면서 HD급 이상의 고해상도 영상을 안정적으로 전송 및 수신하기 위하여 Analog IP들을 고도화하고, Modulation 주파수 및 Sampling 주파수로 처리하여 UHD급 해상도의 영상도 처리가 가능하도록 높여 최소한의 데이터 손실로 장거리 전송이 가능한 비압축 실시간 전송 기술(제품)입니다. 본 기술은 디지털 전송방식과 대비하여 원거리 전송이 가능하다는 특장점으로 차체가 긴 상용차(트럭/버스)에서 각광받는 기술이며, 승용차에서도 또한 다채널(SVM) 시스템 및 보급형 차량의 영상 시스템에서 고해상도 영상을 사용함에도 비용적인 효과를 줄 수 있다는 부분에서 그 니즈가 증가하고 있습니다.

(3) ADAS SoC

ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) SoC(System On Chip)는 ISP는 물론 CPU, NPU 및 AI 기능을 ASIC화 즉, 하나의 시스템 반도체로 구현하여 영상 내 객체 검출이 가능하도록 하는 자동차 스마트 카메라용의 영상 인식용 반도체 제품으로 차량에서 ADAS나 자율주행이 가능할 수 있도록 하는 다양한 어플리케이션 Rear AEB(Autonomous Emergency Braking), DMS(Driver Monitoring System), BSD(Blind Spot Detection), Front AEB, AVP(Automated Valet Parking) 등에 활용됩니다.

당사의 ADAS & AD SoC 제품은 ISP 제품과 마찬가지로 자동차에 설치되는 다양한 용도의 카메라에 사용됩니다. 다만, ISP의 경우 단순히 영상을 보여주는(Viewing) 기능만을 구현한다면, ADAS & AD SoC 제품은 Viewing을 기반으로 추가로 영상에서 위험 요소를 검출(Sensing)하여 운전자에게 알려주고, 차량을 제어할 목적으로 사용됩니다.
(4) 로봇

당사는 차량용 반도체(ISP, AHD, ADAS SoC) 개발을 통해 축적한 고유의 영상 처리 및 전송 기술력을 바탕으로 최근 급성장하고 있는 로봇 및 드론 시장에 대응하기 위한 신규 사업을 추진하고 있습니다. 이를 통해 기존 자동차 중심의 사업 구조에서 벗어나 산업용 로봇, 자율주행 로봇, 드론 및 스마트 인프라 등으로 응용 분야를 확대하고 있으며, 이와 관련된 지능형 센서 모듈 및 System on Module(SoM) 제품을 개발하고 있습니다.

기존 로봇 및 드론에 사용되던 카메라는 단순히 영상을 보여주는 역할에 국한되었지만, 최근에는 객체 감지와 인식, 실시간 제어까지 요구되면서 카메라의 역할이 Viewing에서 Sensing으로 전환되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 요구를 충족시키기 위해 AHD 기반의 고화질 아날로그 영상 전송 기술, ISP 기반의 고성능 영상 보정 및 처리 기술, ADAS SoC 기반의 객체 인식 및 AI 연산 기술을 활용하여, 로봇 및 드론 환경에 최적화된 센서 모듈 및 제어용 SoM을 개발하고 있습니다.

특히 당사의 AHD 기술은 다관절 협동 로봇과 같은 복잡한 구조에서도 영상 전송의 끊김 없이 안정적인 성능을 제공하며, ISP는 왜곡 보정, 노이즈 제거, HDR, RGB-IR 센서 대응 등 영상 품질 향상을 위한 핵심 기능을 탑재하고 있어 다양한 로봇 환경에서 활용도가 높습니다. 또한, 당사의 ADAS SoC 기반 SoM은 영상 입력, 인식, 제어 연산이 가능한 통합형 보드 제품으로, 로봇 제어 메인보드로서의 기능을 수행할 수 있으며, 고객사의 개발 시간 및 비용 절감에 기여하고 있습니다.

당사는 2025년을 로봇ㆍ드론 제품군의 프로토타입 개발 및 고객 실증 기반을 구축하는 전략적 전환점으로 설정하였으며, 현재 샘플 제품 개발을 완료하고 하반기부터 본격적인 제품 공급과 초기 매출 확보를 목표로 하고 있습니다. 2026년부터는 본격적인 수주 확대와 함께 실질적인 매출 창출이 기대되며, 향후에는 산업용 로봇, 자율주행 물류 로봇, 서비스 로봇, 드론 및 공공 안전 시스템 등 다양한 분야로 사업 영역을 확장함으로써, 중장기 성장 동력 확보 및 사업 다변화를 실현해 나갈 계획입니다.

나. 주요 제품 등의 매출현황

[당사 매출 구분별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

구분

제품군

2025년도 반기(제7기)

2024년도 (제6기)
2023년도 (제5기)

매출액

비율

매출액
비율
매출액
비율

제품 매출

ISP

13,960
77.31%
24,052
74.58%
11,812
73.12%

AHD

3,731
20.66%
7,608
23.59%
3,745
23.18%

ADAS SoC

-
-
-
-
-
-

로봇
-
-
-
-
-
-

제품매출 소계

17,691
97.97%
31,660
98.17%
15,557
96.30%

상품매출

-
-
66
0.20%
-
-

용역매출

366
2.03%
518
1.61%
592
3.67%

로열티 매출

0
0.00%
8
0.02%
5
0.03%

총 매출액

18,057
100.00%
32,252
100.00%
16,154
100.00%

(출처) 2023-2024년 회계연도별 외부감사인 보고서

다. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인
(1) 가격 정책1단계로 제품을 기획할 때 예상 시장 규모, 예상 판매 단가, 예상 연구 개발 기간과 투자비, 원가 분석, 경쟁사 제품 사양과 가격 동향을 분석해서 시장 진입 타당성을 판단 합니다.

2단계로 공급가 책정 기준은 첫번째가 경쟁사의 가격 정책에 대한 대응이며 고객사별 물량, 제품 판매시 직간접적인 시너지 분석과 연구 개발비 투자 회수 가능성을 기준으로 공급가를 책정 합니다.

(2) 가격변동 추이

당사가 판매하는 제품군(ISP, AHD, ADAS SoC)내에 여러 가지 제품들이 존재하며, 각 제품별로 제품 사양이 다양하며, 제품 사양별로 가격이 결정됩니다. 예를 들어, 해상도 1M를 지원하는 ISP와 5M를 지원하는 ISP 제품의 판매 단가는 크게 차이가 나기 때문에, 제품군별 가격변동 추이를 단순 산정하기가 어렵습니다. 또한, 사양에 따른 구체적인 가격 변동 사항은 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있으므로 제품별 단가는 기재하지 않습니다. 다만, 현재 매출중인 제품들의 군별 단가 추이는 아래와 같습니다. 당사의 제품은 달러로 판매단가가 결정되며, 환율에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 대량 판매의 경우 소량 판매 대비 낮은 판매 단가로 결정됩니다.

(단위 : 원)

품 명
2025년도 반기(제7기)
2024년도 (제6기)
2023년도 (제5기)

차량용 영상처리칩
내 수
4,219
4,732
4,348

수 출
2,140
1,663
1,200

주) 판매단가 산출기준 : 제품 및 상품의 총 매출액을 총 판매수량으로 나눈 산술평균 금액입니다.

(3) 가격 변동 원인

가격 변동 원인은 크게 두가지로 분류할 수 있습니다. 첫번째는 수요와 공급에 따른 경쟁으로 시장 판매 가격의 변동이 있을 수 있으며, 두번째는 원자재와 외부 임가공에 대한 가격 변동으로 원가 인상 또는 인하로 인한 공급가의 변동 입니다. 자동차 산업에서는 공급하는 제품이 Design-In 하는 시점에 미리 양산 이후 3~5년이 되는 시점까지의 예상 공급 물량 및 공급가가 확정됩니다. 특히, 공급가는 매년 물량에 따라 가격 조정을 해나가는 방식이 아니라 사전에 제품 적용 단계에서 최종 양산 종료 시점까지 일정 비율로 인하되는 방식으로 확정됩니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형

품 목

구 분

2025년도 반기

(제7기)

2024년도

(제6기)

2023년도

(제5기)

원재료

Wafer

국 내

3,159,665
7,428,714
1,843,118

수 입

-
-
-

소 계

3,159,665
7,428,714
1,843,118

Memory 등

국 내

446,281
1,248,822
1,135,891

수 입

415,350
1,488,512
340,930

소 계

861,631
2,737,334
1,476,821

원재료 합계

국 내

3,605,946
8,677,536
2,979,009

수 입

415,350
1,488,512
340,930

소 계

4,021,296
10,166,048
3,319,939

상품

국 내

-
63,035
-

수 입

-
-
-

소 계

-
63,035
-

외주가공비

조립

국 내

2,082,819
4,591,318
1,310,064

수 입

614,856
1,538,825
394,778

소 계

2,697,675
6,130,143
1,704,842

테스트

국 내

2,130,143
4,254,235
1,273,086

수 입

-
-
-

소 계

2,130,143
4,254,235
1,273,086

기타

국 내

2,733
7,352
4,174

수 입

-
-
-

소 계

2,733
7,352
4,174

외주가공비 합계

국 내

4,215,695
8,852,905
2,587,324

수 입

614,856
1,538,825
394,778

소 계

4,830,551
10,391,730
2,982,102

총 합 계

국 내

7,821,641
17,593,476
5,566,333

수 입

1,030,206
3,027,337
735,708

합 계

8,851,847
20,620,813
6,302,041

나. 원재료 가격변동 추이
당사의 차량용 반도체 제품의 주요 원재료는 Wafer 입니다. Wafer의 구매 가격은 제품별 파운드리 생산 공정(nm)에 따라 그 구매 가격이 다르며, 제품별 Wafer 매입 단가는 영업기밀에 해당하므로 기재하는 것이 부적합하다고 판단되어 생략하였으며 당사와 특수한 관계는 없습니다. 다만, 참고를 위해 개별 제품별 Wafer 단가가 아닌 매입한 전체 Wafer의 평균 단가를 산정하여 아래에 기재하였습니다.

(단위 : 천원)

사업연도

품 목

2025년도 반기

(제7기)

2024년도

(제6기)

2023년도

(제5기)

Wafer
4,241
4,000
4,631

다. 주요 매입처당사는 반도체 설계를 전문적으로 수행하는 팹리스(Fabless) 업체로 제품을 직접 생산하지 않으며, 외주 생산 비율은 100%입니다. 당사 반도체 제품의 외주 생산은 디자인하우스(Design House) -> 파운드리(Foundry) -> 패키지(Package) -> 테스트(Test) -> 신뢰성 시험(Assurance) 등 아래와 같은 5단계를 거쳐서 진행됩니다.

당사 반도체 생산 과정.jpg
[넥스트칩 반도체 생산 과정]

협력 업체

협력 내용

디자인하우스

당사가 설계한 반도체 설계 디자인을 웨이퍼 (Wafer) 제조에 적합하도록 구현

파운드리(Foundry)

당사가 설계한 제품을 위탁 받아 웨이퍼를 생산

패키지(Package)

웨이퍼를 절단하고 전기적으로 연결하여 유닛(unit) 단위의 제품을 생산

테스트(Test)

웨이퍼 및 유닛 단위의 제품의 전기적 특성과 최종제품 출하 검사를 진행.

신뢰성 시험

국제기준(AEC Q-100, JEDEC)에 맞는 제품 공급을 위해 제품 신뢰성 시험.

이러한 생산 과정에서 매입이 발생하며, 다양한 업체와 협업 중입니다. 한편, 주요 원재료 등의 가격은 원재료 품목별로 가격이 상이하여 일률적인 가격 산출이 불가합니다. 또한, 주요 원재료 품목별 매입 비중 및 매입 업체는 영업기밀에 해당되므로 기재하는 것이 부적합하다고 판단되어 생략하였으며 당사와 특수한 관계는 없습니다.

라. 생산능력 및 생산실적

당사는 반도체 설계를 전문적으로 수행하는 팹리스(Fabless) 업체로 제품을 직접 생산하지 않으며, 외주 생산 비율은 100%입니다. 당사의 Foundry, Package, Test 세분야의 주요 외주 생산 업체에서 제품을 양산하고 있습니다. 이에 따라 제품의 생산을 위한 생산 및 설비 시설을 갖추고 있지 아니합니다

참고로 반도체는 주문부터 완성까지 최소 4개월부터 6개월의 짧지 않은 기간이 소요됩니다. 자동차 사업은 장기적으로는 3~5년간 소요되는 물량을 Tier 또는 OEM으로부터 접수하고 단기적으로는 3~6개월의 신뢰도 높은 PO를 접수해서 진행하고 있기 때문에 당사도 Foundry, Package, Test 업체등 Supply Chain 과 연단위의 생산 물량을 협의 진행하고 있습니다.

당사의 반도체 제조공정별 주요 협력업체 현황은 아래와 같습니다.

구분
당사 주요 협력업체

디자인하우스 (Design House)
가온칩스, 아르고, 파츠, 노블텍

파운드리 (Foundry)
삼성Foundry, Global Foundry, SMIC, USJC

패키지 조립 (Assembly)
Amkor, TICP, Signetics, Winpac

테스트 (Test)
ITEK, TICP, GMTEST

신뢰성 시험 (Reliability & RA)
QRT

마. 생산 설비에 관한 사항

당사는 공시서류 제출일 현재 자체적인 생산설비가 없이 전량 외주생산을 진행하고 있기 때문에 해당사항 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 천원, %)

매출유형

2025년도 반기

(제7기)

2024년도

(제6기)

2023년도

(제5기)

금액

비율
금액
비율
금액
비율

제품매출

수 출

12,252,390
67.85%
21,043,912
65.25%
6,399,921
39.62%

내 수

5,438,851
30.12%
10,616,434
32.92%
9,156,832
56.68%

소 계

17,691,241
97.97%
31,660,346
98.17%
15,556,753
96.30%

상품매출

수 출

-
-
-
-
-
-

내 수

-
-
66,037
0.20%
-
-

소 계

-
-
66,037
0.20%
-
-

용역매출

수 출

-
-
-
-
-
-

내 수

365,854
2.03%
518,176
1.61%
592,052
3.66%

소 계

365,854
2.03%
518,176
1.61%
592,052
3.66%

기타(로열티)

수 출

-
-
-
-
-
-

내 수

272
0.00%
7,576
0.02%
5,328
0.04%

소 계

272
0.00%
7,576
0.02%
5,328
0.04%

합 계

수 출

12,252,390
67.85%
21,043,912
65.25%
6,399,921
39.62%

내 수

5,804,977
32.15%
11,208,223
34.75%
9,754,212
60.38%

합 계

18,057,367
100.00%
32,252,135
100.00%
16,154,133
100.00%

나. 판매 경로

(1) 판매 조직

당사의 판매 조직은 자동차 OEM의 주로 국가/지역별 BD팀(Business Development Team)으로 구성되어 있으며 이는 단순한 영업 및 판매조직이 아니라 롱텀 비즈니스(Long-term Business) 운영이 필요한 지역별 OEM/Tier1&2사 지원을 선제적으로 진행하여 해당 지역의 전장 산업 분야의 비즈니스를 만들어 내는 조직으로 현재 총 4개 팀의 전문인력들이 권역별(국내, 중국, 유럽, 일본, 미국, 인도)로 사업개발, 마케팅을 담당하고 있습니다.

스크린샷 2025-03-10 135010.jpg
넥스트칩 판매 조직

지역이나 국가에 따라서는 별도의 판매 대리점 및 파트너사 계약을 통하여 다양한 시장 정보 확보 및 판매처를 확대하고 있습니다. 이는 특별히 현지의 시장과 고객에 대한 네트워크와 전문성을 보유한 컨설턴트/Sales Representative와 계약을 맺고 맞춤형 영업/마케팅 활동을 적극 진행하고 있습니다. 또한 생산 및 영업을 지원하는 생산관리팀 영업관리팀을 별도로 두고 있습니다.

(2) 판매 경로당사의 제품 판매는 국내 고객(Tier)에 대해서는 직접 판매 형태를, 수출의 경우에는 국가에 따라 직접 판매 또는 대리점 판매 형태를 선택하고 있습니다.

구분

판매경로

국내

당사 -> Tier -> OEM

수출

당사 -> Tier -> OEM

당사 -> 대리점 -> Tier -> OEM(주)

주) 중국 지역의 경우 국토가 넓고, Tier와 OEM이 매우 다수인 시장이므로 기술지원 및 원활한 자금 회수를 위하여 대리점을 통하여 판매를 진행하고 있습니다.

(3) 판매 전략

(가) 지역별 판매전략

당사가 목표시장으로 하는 자동차 시장은 지역별로 특성이 다르기 때문에 지역별로 특화된 판매전략을 취하고 있습니다. 또한, OEM 및 Tier 들의 향후 기술 전개 방향을 파악하고, 당사의 제품을 소개하기 위해 매년 주기적으로 열리는 저명한 해외 자동차 관련 전시회 및 세미나에 참가하여 기술 및 제품 소개를 진행하고 있으며, 이를 통해 참가/참관하는 업체의 유력 인력들과의 주기적인 교류를 통해 지역별 시장의 니즈(Needs)를 지속적으로 파악하고, 판매전략을 보완하고 있습니다.

당사의 지역별 판매 전략은 아래와 같습니다.

지역

판매전략

한국

ISP양산 개발 집중 지원 및 ADAS SoC 관련 프로모션 진행

국내 OEM 사 신규 플랫폼에 ISP가 추가 적용됨에 따라 적극적인 양산 개발 지원을 진행할 예정입니다. ISP 판로 확대를 위해서 추가 OEM사 들의 개발 PJT 정보를 파악하고 양산 이력을 기반으로 Tier사를 대상으로 한 프로모션을 진행할 예정입니다.

ADAS SoC 제품군의 경우, APACHE5, APACHE6으로 구현되어 있는 Sensing Camera, SVM Solution 등을 기반으로 Demo를 포함한 프로모션을 진행할 예정이며 이를 통하여 선행 및 양산 과제의 기회를 만들고자 합니다.

일본

가격 경쟁력 확보 솔루션으로 글로벌 마켓 타겟 고객사 확보

일본 내 Tier들이 경쟁력(기술/단가) 약세로 일본내 OEM향 개발 안건이 줄어들고 있는 상황은 유지되고 있어 자구책으로 기술 난이도가 낮은 보급 모델을 타겟으로 한 저가형 카메라 시스템 개발을 목표로 하고 있는 Tier들이 늘고 있어 이 업체들을 타겟으로 넥스트칩의 신규 제품인 Stella5 (이미지센서/ISP의 일체화 제품)를 프로모션하고 있으며, 호응도가 높아 개발 진행에 착수하려는 업체가 늘어나고 있는 상황입니다. 난이도가 낮은 제품이어서 기존 3~4년 걸리는 개발 사이클이 이전보다 짧아 질 것 예상되는 만큼 매출의 빠른 리턴을 기대하고 있습니다.

ADAS SoC는 현재 개발 중인 업체 이력을 기반으로 상용차향 시스템 프로모션을 기대하며, 상용차의 경우 대부분의 일본OEM이 일본내 생산을 진행하고 있어 여전히 일본Tier1을 선호하는 바, APACHE5로 BSIS(Blind Spot Information System), 인캐빈 솔루션으로 솔루션 확대를 기대하고 있습니다.

중국

ISP 양산 이력을 기반으로 신규 비즈니스 기회 창출

당사의 ISP, AHD 제품은 이미 중국 내 생산기지를 가지고 있는 많은 자동차 업체에 납품되고 있으므로, 추가 프로젝트 확보를 주요 전략으로 진행하고 있습니다. 특히 고객사 제품에 적용되어 양산 중인 자사ISP로 고객사들은 신규 PJT를 확장하여, 물량 증대가 예상됩니다. 이에 당사는 2024년 상반기 중국 심천에 사무소를 설립하는 등 고객사들과의 신규 PJT를 빠르고 원할하게 진행할 수 있도록 준비하고 있습니다.

중국 시장은 유럽, 미국 시장과 다르게 차량용 반도체에 대한 각종 승인 및 신뢰도, Safety에 대한 요구보다는 가격적인 부분을 강조해왔는데, 이 부분에 점점 변화가 일어나고 있습니다. 글로벌 기준의 신뢰성과 안정성을 담보하는 제품에 대한 수요가 점차 증대되고 있어, 자사 제품이 적용될 수 있는 기회로 기대되고 있습니다.

중국OEM은 중국 내수시장에 이어, 전기차를 선두로 한 해외 수출을 점차 확대하고 있으며, 유럽시장을 우회 타겟하고 있습니다. 이는 자사의 글로벌 시장에 걸맞는 솔루션 이 적용될 수 있는 추가적인 기회로, ADAS SoC 및 신규 ISP로 상용차 시스템을 타겟한 신규 비즈니스도 준비하고 있습니다.

미국

신기술 기반의 선행 협업 프로젝트와 OEM Direct 프로모션, 모듈사(3 Track 전략)

미국은 '신기술 기반의 선행 협업 프로젝트'와 'OEM Direct 프로모션', 다목적향 카메라모듈 업체 발굴의 세 가지 형태로 전략 진행 중 입니다..

신기술 기반의 OEM 선행 협업 프로젝트는 실리콘 밸리에서, 양산 과제는 Michigan지역을 타겟으로 신규 제품을 중심으로 진행하고 있으며, 신기술은 Night Vision 솔루션을 타겟으로 한 열화상을 예로 들 수 있습니다. 이는 NHTSA(미국고속도로교통안전국)에서 2029를 타겟으로Night 환경에서도 P(pedestrian)-AEB를 요구하여 이를 달성하기 위한 한 가지 방법으로 열화상이 각광받고 있고, 이에 넥스트칩은 이와 관련하여 롱텀 모델로는 현재 열화상 데이터를 처리할 수 있는 ADAS SoC를 설계하고 있는 한편, 숏텀 모델로는 현 ADAS SoC라인업과 열화상 이미지 센서 벤더사의 협업을 통해 파트너사의 TIP(Thermal Image Signal Processor)를 구동시키는 솔루션을 구현해, 시장에서 요구하는 솔루션을 빠르게 구비하여 Tier와 OEM에 프로모션 중 입니다.

모듈사의 경우는 다목적 제품을 Off-the-Shelf로 판매하는 비즈 형태로, 전장용 제품뿐만 아니라, 산업용 카메라로 Sales Network를 대리 확대하고자 현재 두 업체가 ADAS SoC, ISP 라인업으로 개발 중이며, 2개사를 통해 샘플 모듈이 각각 나와 영상 튜닝 작업을 지원 중에 있으며, 올해 내 양산을 타겟으로 진행 중입니다. 한편, AHD 또한 미국 상용차향 시스템 개발에 중 입니다.

유럽

조직 및 신뢰성 인증을 기반으로 한 프로모션 진행과 기술 방향의 지표가 되는 유럽 OEM사의 로드맵 선행 확보 전략

유럽시장에서 요구되는 여러 인증/프로세스를 이해하고 준비된 안정된 공급사임을 강조 프로모션을 진행 중 입니다.유럽의 경우 안정성 기준이 매우 엄격하여 개발 단계부터 제품의 안정성에 대한 엄격한 인증/테스트를 통해 설득해야 하는 구조이기 때문에 유럽 지역에 제품을 판매하기 위해서는 제품의 안정성을 유럽 기준에 맞춰 확보하여야 하며, 이를 위해서 당사는 개발 프로젝트 및 조직에 대한 국제 인증이 ISO26262-FSM 인증을 획득하였고, 이를 기반으로 프로모션을 진행 중입니다. 또한 최신 Cybersecurity 주제도 대두되고 있어, 넥스트칩의 신규 제품도 이에 대한 대응으로 OEM/Tier사에 어필하고 있습니다.

또한, 유럽에 위치한 완성차 제조사들과 정기 정보 교류 미팅, Tech Day 등 주기적으로 참여하여 기술을 홍보하고 있으며, 기술 중심의 회사로서의 입지를 공고히 하는 전략을 수행하며 전세계 자동차 시장의 기술 트렌드를 이끌고 있는 유럽OEM 및 Tier들과의 정기적인 미팅을 통해 기술 개발 방향성을 확보하고 로드맵에 반영하여 시장 조기 진입을 도모하고 있습니다.최근 협의된 내용은 ADAS SoC에 EuroNCAP 대응 솔루션을 포팅하여 Vehicle Level의 검증을 하기로 제안하기로 한 건이 있어. 이를 위해 당사는 Tier/SW 파트너사와 논의 중 입니다.

인도

AHD 전방위 프로모션

AHD 솔루션 문의가 늘고 있어 인도 OEM타겟으로 인도 본토 Tier뿐만 아니라, 일본/중국/유럽 Tier들이 연계된 상황이고 Stella5를 포함하여 기존 ISP도 모두 검토 대상이 되어 있습니다. 다각도로 제안하고 있는 상황이고, 인도는 개발 진행이 빠른 편이어서 매출 발생 일정을 앞당길 수 있도록 대응 중 입니다.

기타

ADAS SoC 매출을 위한 파트너쉽 기반의 Regulation 대응 솔루션 구비

넥스트칩은 반도체 단품으로의 제안보다는 자동차 시장에서 요구되는 Regulation에 적합한 제품임을 입증하기 위해 다양한 파트너 사와 협력 솔루션을 구축하는 파트너 쉽에도 집중하고 있습니다. Regulation은 Volume 마켓 즉, 매출과 이어지기 때문입니다. 최근에는 EuroNCAP 로드맵 중 인캐빈(DOMS, Driver Occupant Monitoring System) 솔루션 제안을 위해 iToF 센서 업체와 In-Cabin SW Stack 3사간의 협업 모델을 협의하여 CES 2026을 타겟으로 진행하고 있습니다.

다. 주요 매출처 현황
당사의 주요 매출처는 완성차 제조사(OEM)에 차량용 카메라를 제조, 공급하는 부품사(Tier) 또는 대리점(Agent) 입니다.

(단위 : 백만원)

매 출 처
2025년도 반기 (제7기)
2024년도 (제6기)
2023년도 (제5기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

A사
7,093
39.28%
10,380
32.18%
4,171
25.82%

B사
662
3.67%
1,093
3.39%
2,191
13.57%

C사
2,545
14.09%
6,178
19.16%
2,037
12.61%

D사
3,665
20.30%
7,350
22.79%
2,937
18.18%

E사
742
4.11%
2,089
6.48%
1,323
8.19%

기타
3,350
18.55%
5,162
16.00%
3,495
21.63%

합 계
18,057
100.00%
32,252
100.00%
16,154
100.00%

라. 수주현황
하나의 신차가 출시되기 위해서는 상당히 오랜 개발 시간이 필요합니다. 또한, 자동차 산업에 반도체 부품을 납품하기 위해서는 자동차의 신차 개발단계부터 OEM 및 Tier와 긴밀히 협조하며 많은 테스트를 거쳐 부품을 납품하게 됩니다. 아래 그림은 OEM 기준 프로세스를 보여주는데, 자동차 회사가 신차 개발에 필요한 RFI(Request For Information)를 배포하고, SOP(Start of Production)까지 최소 4년이 소요됨을 보여줍니다.

oem 기준 프로세스.jpg
[OEM 기준 프로세스]

이렇게 오랜 개발 기간을 통해 출시된 신차의 경우 보통 5년의 라이프사이클을 가지고 있습니다. 그러나, 5년 동안 동일한 디자인으로 판매를 하는 경우 소비자의 관심도가 떨어질 수 있기 때문에, 보통 마이너체인지(Minor Change), 페이스리프트(Face Lift)와 풀체인지(Full Change) 과정을 겪게 됩니다. 부분 변경이라고도 불리는 마이너체인지는 차체의 일부, 엔진이나 기능 부품을 개선하는 등 엔진 및 플랫폼은 그대로 유지하며 부분적인 변화를 주는 것입니다.

페이스리프트(Face Lift)는 얼굴 모양을 바꾼다는 의미로, 신모델 출시 이후 해당 차량에 대한 관심이 감소하는 것을 해결하기 위해 자동차의 앞부분과 뒷부분을 새롭게 보이도록 바꾸는 것입니다. 페이스리프트는 보통 신차 출시 후 3~4년 정도 지난 뒤 진행됩니다. 풀체인지(Full Change)는 이름에서도 알 수 있듯이 새로 개발한 신차 혹은 기존 모델을 완전히 바꾸는 것을 말합니다. 디자인뿐만 아니라 파워트레인, 플랫폼 등 모든 부분에서 새롭게 변경되는 것이 일반적입니다.

당사의 공급하는 영상처리/전송/인식 반도체의 경우 대부분이 자동차의 신차 출시인 풀체인지(Full Change)시 채택되고, OEM에서 보통 5년의 수요예측 자료를 받고 있습니다. 따라서, 당사의 반도체의 라이프사이클도 5년 정도로 판단됩니다. 따라서, 한번 공급이 시작되면 5년 동안 안정적인 매출을 확보할 수 있습니다.

당사는 상기와 같은 과정을 거쳐서 많은 제품들이 다수의 OEM사에 채택이 되어 양산 진행중이거나 양산을 앞두고 있습니다. 다만, 자동차 업계는 극히 폐쇄적이고 거래 상대방과의 영업 관련된 사항은 기밀 또는 비공개 사항으로 되어 있으며, 관련 내용을 공시할 경우 문제가 발생할 여지가 매우 높기 때문에 기재를 생략합니다. 다만, 추후 언론과의 인터뷰, 공시 등의 기타의 방법을 통해 관련 내용이 공개된 경우에는 그 내용을 상세히 기재하도록 하겠습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 신용위험

(1) 위험관리

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당반기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

당반기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기말

전기말

현금및현금성자산
11,664,931
13,799,546

단기금융상품
-
3,000,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산
70,000
7,833,664

매출채권
2,866,521
3,718,275

기타유동금융자산
935,458
454,116

기타비유동금융자산
2,585,051
2,661,516

금융리스채권
3,905,728
4,345,956

합계
22,027,689
35,813,073

(2) 금융자산의 손상 당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권당반기말과 전기말 현재 매출채권의 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

연체되지 않은 채권

2,866,521
3,718,275

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 매출 거래처와 관련된 신용위험에 영향을 미칠 수 있는 정보를 이용하여 기대 신용손실을 추정하였습니다. 당반기말과 전기말 현재 손상채권은 없습니다. (나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 보증금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 존재하지 않습니다.

(3) 대손상각비 당반기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 존재하지 않습니다.

나. 환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 달러화와관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 주요 금융자산ㆍ부채 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, CNY, 천원)

구분
통화

당반기말

전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산

외화예금
USD
4,165,657
5,650,297
5,012,799
7,368,814

외화예금
CNY
13,867
2,623
104,226
20,978

매출채권
USD
1,949,595
2,644,431
2,290,556
3,367,118

미수수익
USD
61,291
83,136
16,258
23,899

보증금
CNY
555,043
104,992
555,043
111,713

대여금
USD
219,900
298,272
219,900
323,253

금융부채

매입채무
USD
633,238
858,924
801,895
1,178,786

미지급금
USD
3,070,659
4,165,041
351,560
516,793

미지급금
EUR
190,452
303,162
11,000
16,816

당반기와 전기에 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 당사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

세후 이익 및 자본에 대한 영향

당반기

전기

10%상승시

10%하락시

10%상승시

10%하락시

미국달러/원
365,217
(365,217)
938,750
(938,750)

유로화/원
(30,316)
30,316
(1,682)
1,682

위안화/원
10,761
(10,761)
13,269
(13,269)

다. 유동성위험

당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 비파생금융부채의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.- 당반기말

(단위: 천원)

구분

3개월 미만

3개월에서 1년 이하

1년에서 2년 이하

2년초과

합 계

매입채무
1,086,778
-
-
-
1,086,778

전환사채(파생상품부채 포함)
-
30,000,000
-
-
30,000,000

기타유동금융부채(*)
5,038,727
-
-
-
5,038,727

기타비유동금융부채
-
-
1,207,503
1,488,174
2,695,677

리스부채
798,703
2,125,295
2,726,928
4,210,900
9,861,826

합 계
6,924,208
32,125,295
3,934,431
5,699,074
48,683,008

(*) 상기 기타금융부채에는 종업원 급여 관련 부채 당반기말 217,021천원이 제외되어 있습니다.- 전기말

(단위: 천원)

구분

3개월 미만

3개월에서 1년 이하

1년에서 2년 이하

2년초과

합 계

매입채무
1,488,862
-
-
-
1,488,862

전환사채(파생상품부채 포함)
-
30,000,000
-
-
30,000,000

기타유동금융부채(*)
6,236,611
-
-
-
6,236,611

기타비유동금융부채
-
-
280,935
1,147,232
1,428,167

리스부채
574,186
2,443,500
2,733,670
5,449,400
11,200,756

합 계
8,299,659
32,443,500
3,014,605
6,596,632
50,354,396

(*) 상기 기타금융부채에는 종업원 급여 관련 부채 전기말 184,128천원이 제외되어 있습니다.주) 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

라. 자본위험 관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 최적 자본구조를 유지 또는 조정할 필요가 있는 경우, 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등의 정책을 고려할 것입니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

부채총계
46,639,260
46,735,669

자본총계
-1,677,934
8,813,568

부채비율
-2,779.57%
530.27%

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 전환사채 및 파생상품부채 항목을 참고하시기 바랍니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

당사는 공시서류 제출일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발 활동

(1) 연구개발 조직

당사의 기업부설연구소는 2개의 개발실과 6개의 그룹, 19개의 팀으로 구성되어있으며, 각 그룹과 팀은 당사의 차량용 제품 개발 및 사업화를 위한 기능 및 역할별로 특화되어 있습니다.

설계그룹은 SoC 설계와 ISP 설계 및 검증을 담당하고, AP시스템개발실 산하의 SE그룹과 AI그룹은 각각 SoC SW 솔루션 개발/검증하고 AI/Vision 솔루션 및 어플리케이션, 인식 알고리즘을 개발합니다.비전시스템실은 고객사 Needes에 맞춰 당사 ISP 제품의 솔루션을 개발하며 화질 개선을 통한 양산 지원을 담당합니다.

이 외 연구소 직속으로 FSM(Functional Safety Management)팀과 R&D기획팀이 있으며 각각 ISO26262의 제품 내재화를 위해 Safety Management를 담당하고,당사가 진행하는 연구소 정부R&D과제 제안, 개발 진행 관리 등을 담당하는 역할을 수행하고 있습니다.

연구소 조직도.jpg
연구소 조직도

(2) 연구개발 비용

당사는 Automotive 반도체 개발 전문 팹리스 기업으로, 반도체 개발에 필요한 비용 구성요소는 크게 두 가지로 구성됩니다.

첫번째는 설계, 검증, Test 등을 진행할 수 있는 연구개발 인력에 대한 인건비입니다. 두번째는 시제품 제작비(NRE : Non-Recurring Engineering)와 IP도입 비용입니다. NRE는 디자인하우스의 레이아웃과 파운드리의 웨이퍼 제작 비용이고, IP도입비는 반도체 개발시 자체 개발하지 않고, 파운드리나 3rd Party에서 개발된 IP를 도입하는데 사용하는 비용입니다.

이 외에 반도체 설계시 Synopsys 등의 설계 Tool(EDA Tool)을 사용하여야 하며, 이와 관련된 비용이 매년 주기적으로 발생하고 있습니다. 이러한 비용들이 당사의 경상연구개발비 구성 항목들입니다. 당사는 이러한 개발 비용을 경상연구개발비로 비용처리하고 있습니다.

(단위: 천원)

과 목

2025년도 반기(제7기)

2024년도 (제6기)
2023년도 (제5기)

매출액
18,057,367
32,252,135
16,154,133

원재료비
73,802
118,059
149,606

인건비
5,923,587
10,343,096
10,074,555

감가상각비
984,177
1,572,671
1,430,695

외주가공비
3,431,249
8,342,937
5,809,145

지급수수료
207,558
341,479
235,012

기타
408,504
405,965
274,857

연구개발비용 소계
11,028,877
21,124,207
17,973,870

(정부보조금)
(2,252,110)
(2,659,280)
(2,671,129)

보조금 차감 후 합계
8,776,767
18,464,927
15,302,741

회계처리

판매비와 관리비

8,776,767
18,464,927
15,302,741

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)

-
-
-

합계
8,776,767
18,464,927
15,302,741

경상연구개발비 / 매출액 비율 [경상연구개발비÷매출액×100]

48.60%
57.25%
94.73%

주) 상기 연구개발비 및 연구개발비 산출을 위한 매출액은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었으며, 당사는 연구개발비를 자산으로 처리하지 않고 발생시점에 당기 비용으로 처리하고 있습니다.

(3) 연구개발실적

(가) 개발완료 실적

연구과제

연구결과 및 기대효과

상품화

자동차 후방/CMS 카메라용 Cost-Effective 고해상도 FHD급 ISP 개발

[연구결과]

Small Package, Lens Distortion Correction (190°) 기능, Auto Calibration 기능, LFM 기능 등 구현

[기대효과]

1080P@60fps 대응, CMS (Camera Mirror System)등 고속 영상 처리 Application에 적용 가능하며, 외부에 별도의 메모리 소자를 사용하지 않아 Cost-effective한 FHD 카메라 구성 가능해 짐.

개발완료OEM 채택

NVP2632, 2635

자동차 E-Mirror용 QHD급(4M) ISP 개발

[연구결과]

4M급의 고해상도 대응, External 메모리 SiP 내장, Guide Line을 표현할 수 있는 PGL 기능 구현

[기대효과]

4M급의 고해상도 대응으로 차량용 QHD급 E-Mirror Application에 적용 가능하며, External 메모리를 SiP 방식으로 내장하여 소형화 되는 카메라에 최적화 됨.

개발완료OEM 채택

NVP2650, 2670

자동차 FHD급 Dual(2-Channel) ISP 개발

[연구결과]

ISO26262 Functional Safety를 지원하는 다양한 Safety Mechanism 개발, ECU Board에 적용가능한 2CH ISP 개발

[기대효과]

향후 차량용 반도체에서 필요한 ISO26262를 대응하는 프로젝트에 최적화 되었으며, 다채널 ISP를 지원하여 AVM(Around View Monitoring) System에 적용이 용이함.

개발완료OEM 채택

NVP2650D, NVP2633

자동차용 센서 SoC 내장용 1M/3M ISP IP 및 5M 전용 ISP 개발

[연구결과]

CMOS Image Sensor 내장형 ARM sub-system 개발, 국내 S사 대응 LFM 및 HDR 개발

[기대효과]

국내 S사 CMOS Image Sensor에 내장하여, 국내 S사 제품 매출시 로열티 수령

개발완료국내 S사 이미지센서 국내 차량에 채택

자동차용 AHD Video Decoder 개발

[연구결과]

Automotive 시장 대응이 가능한 공정을 적용하여 전송 선로의 종류 및 거리에 의한 신호 열화를 복원하는 Equalizer가 내장된 고속 Video AFE 개발

[기대효과]

Analog 전송이 사용되는 Automotive SVM, AVN 시장 진입 및 시장 창출

개발완료OEM 채택

NVP6321, 6324

자동차 카메라 모듈 탑재용 카메라 영상 기반 객체 인식 ADAS SoC 개발

[연구결과]

전방 객체 검출을 위한 5M 화소급 이미지센서 대응이 가능한 ISP개발, Dual Core Lockstep CPU 적용, mACF 알고리즘 개발 및 HW 최적화 진행

[기대효과]

제품개발 전 과정에 걸친 ISO26262 FSM 인증 획득 (ASIL-D Capable)하였으며, 내장 DSP를 통한 DMS(Driver Monitoring System) 적용 가능함. 또한, 유럽 및 일본에서 법제화 진행중인 Rear-AEB 적용 가능함.

개발완료Tier 채택 검증 및 OEM 프로모션 중

NVS2800

자동차 카메라 모듈 탑재용 딥러닝 기반 ADAS 엣지 프로세서 개발

[연구결과]

14nm LPU Automotive 공정을 활용한 저전력 설계 및 Small Package로 카메라 모듈 단에 적용이 용이한 제품 개발 및 딥러닝 기술 적용하여 진보된 ADAS/AD 기능 구현

[기대효과]

ISP에 포함된 LDC 및 NPU를 통해 Smart Rear View Camera Application으로 적용 가능하며, Vision Base의 ADAS SW solution 업체와의 협업을 통해 다양한 ADAS Application(SRV, DMS, ACC, AEB, LDWS, LKAS, E-mirror 등)으로 확장이 용이함.

개발완료Tier 및 OEM 대상 프로모션 중

Apache5

Multi-CFA를 지원하는 고해상도 ISP 개발

[연구목표]

Bayer에 해당하는 RGGB CFA뿐만 아니라 RGGB, RCCB, RGBIR 과 같은 다양한 CFA로 구성된 Sensor용 ISP 개발

[기대효과]

최근 센서 업체는 전방 객체 인식 등을 위한 8M 해상도의 제품 패밀리를 구성하고 있는 상황이며, SoC 내장된 ISP의 튜닝 이슈 등으로 단독/전용 ISP의 필요성이 증대 되고 있어 이러한 고해상도 ISP System에 적용 가능함. 또한, 시장에서 ISO26262에 대한 요구사항이 증가하고 있어, ASIL-B 이상을 요구하는 카메라 시스템에 적용 가능함.

개발 완료Tier 및 OEM 대상 프로모션 중ApacheU

(나) 현재 개발중인 연구과제 현황

연구과제

연구결과 및 기대효과

개발형태

Multi-CFA 기반 고해상도 4채널 ISP 개발

[연구목표]

Multi-CFA를 동시 지원하는 고해상도 4채널 영상처리가 가능한 ISP 기술 개발, ASIL-B를 지원하는 것을 목표로함.

[기대효과]

Viewing+Sensing 카메라 탑재가 보편화 되면서 필요한 카메라 모듈이 증가함에 따라 다수의 카메라 영상신호를 하나의 ISP로 영상 처리 가능 한 ISP에 대한 니즈를 충족 시키는 기술 확보.

단독개발(넥스트칩)

2세대 r-AHD Tx& Rx 개발

[연구목표]

2M@30fps로 제한된 기존의 전송 해상도를 4M@30fps까지 확장하여 고해상도 System의 전송 Solution으로 적용 가능한 제품 개발 및 RAW Data 전송 기술 개발, ISO26262 프로세스 적용

[기대효과]

ISP를 카메라 모듈이 아닌 ECU 보드에 탑재하는 카메라 시스템에 적용 가능함.

단독개발(넥스트칩)

다중 센서 융합 ADAS SoC 개발

[연구목표]

자동 발렛 주차 기능에 최적화를 위한 @2M 1CH. 기준 100msec 이내 속도의 V-SLAM HWA 설계 기술 확보 및 딥러닝 인식, V-SLAM, 2D/3D 서라운드 뷰 등의 대용량 비디오 파이프라인 설계 기술 확보

최대 10M(8M+2M) 해상도의 RGB/RCCB/RGBIR 처리 가능한 고화질/실시간 ISP 기술 탑재하며, FHD 4CH. 실시간(30fps) 서라운드 뷰 기술 탑재

[기대효과]

지금까지의 Edge Processor 제품과 달리 카메라에 탑재되는 것이 아니라 차량 중앙에 위치한 ECU에서 기능을 수행할 수 있도록 설계될 예정이며, 운전자가 없는 상황에서 차량이 자율 주차를 수행할 AVP(Automated Valet Parking : 자동 발렛 주차) 기능을 하는 제품으로 시장 선도 기대

단독개발(넥스트칩)

IoT향 인공지능 엣지 프로세서 개발
[연구목표]최대 6TOPS, 3TOPS NPU를 내장하여 인공지능 네트워크 연산 성능 확보 및 차량용 영상 센싱에 최적화된 2M FHD급 ISP 기술 탑재 [기대효과]엣지 응용에 특화된 NPU 활용 기술과 차량 내 블랙박스를 활용한 Fleet Management System Application을 Reference로 제공 가능
공동개발(세미파이브, 한국전자기술연구원, 리트빅, 아크릴, 충북대학교산학협력단)

Battery Management IC 개발

[연구목표]

전기자동차가 급속히 증가하고 있고, 많은 Battery가 사용되고 있음. 한편, Battery의 전력을 관리할 반도체의 수요가 발생하고 있어서 이와 관련된 개발을 진행함.

[기대효과]

BMS는 전기 자동차용 Battery에 반드시 사용해야 되는 제품이고 용량에 따라서 차량 한 대에 수십개의 BMS 반도체를 사용하고 있음. 개발의 난이도와 진입 장벽은 높지만, 시장 규모가 매우 크므로 성공시 매출 확대는 물론 당사가 차량용 카메라 전문 업체에서 차량용 반도체 종합 업체로 발돋움 할 수 있는 계기를 만들어 줄 것으로 기대함.

단독개발(넥스트칩)

XGA급 이상의 열영상 카메라 전용 ISP 반도체 개발
[연구목표]저조도 주행환경에서의 차량 주행 안전성 강화를 위한 VGA이상급의 고해상도 열영상처리용 ISP 개발[기대효과]수요기업이 개발하는 전장용 열화상 카메라의 영상 처리를 위한 프로세서 개발로 기존의 방식(FPGA+CPU 플랫폼 or 범용의 SoC) 대비 처리속도, 전력효율, 크기등의 측면에서 최적화하고 기능안전에 만족하는 열영상 전용의 칩을 개발하며 수요기업을 통한 조기 상용화 가능할 것으로 기대함
단독개발(넥스트칩)

(다) 정부과제 수행 현황

연구과제명

주관부서

연구기간

정부출연금 (회사수주금액)

비고

자율주행용 자동발렛주차를 위한 다중센서 기반의 지능형 AVM 시스템반도체 개발

한국산업기술기획평가원

'20.04~'23.12

30.9억원(17.4억원)

완료

고해상도 영상기반 ADAS SoC

창업진흥원

'22.01~'22.12

1.5억원(1.5억원)

완료

머신러닝과 Deep Learning 기반의 멀티프로세싱을 통한 실시간 객체 인식이 가능한 스마트 리어뷰 카메라 솔루션 개발

중소기업기술정보진흥원

'20.11~'22.11

6억원(4.3억원)

완료

전장용 주행영상기록장치(DVRS)를 위한 QHD급 고해상도 전후방카메라 모듈용 ISP 반도체 개선

한국산업기술진흥원

'21.10~'22.09

4.6억원(3.2억원)

완료

140GHz 전파기반 차량용 3차원 고정밀 상황인지 SoC 개발

정보통신기획평가원

'19.04~'22.03

38억원(3억원)

완료

EuroNCAP 인캐빈 OMS 카메라용 RGBIR 신호처리 프로세서 반도체 및 객체 인지 알고리즘 개발

한국산업기술기획평가원

'19.04~'21.06

14억원(9억원)

완료

스마트 모바일 및 IoT 디바이스를 위한 뉴럴셀(Spiking Neural Cell) 기반 SNP SoC 원천기술 개발

한국산업기술기획평가원

'17.04~'21.12

42억원(2억원)

완료

센서융합 기반 차량용 비전인식 신호처리 지능형반도체 기술개발

정보통신기술진흥센터

'17.04~'19.12

20억원(6.2억원)

완료

신경모사 인지형 모바일 컴퓨팅 지능형 반도체 기술 개발

정보통신기술진흥센터

'16.04~'19.12

90억원(2억원)

완료

Raw AHD 제품 개발을 위한 AFE(Analog Front End) IP

한국 반도체연구조합

'21.05~'21.12

0.5억원(0.5억원)

완료

Multi-CFA지원 전장용 8M ISP

한국 반도체연구조합

'22.01~'22.03

0.7억원(0.7억원)

완료

APACHE5 (시스템 반도체 SoC칩)

한국산업기술진흥원

'20.05~'20.12

1.6억원(1.6억원)

완료

고해상도 영상기반 ADAS SoC

창업진흥원

'21.01~'21.12

1.4억원(1.4억원)

완료

팹리스 IP활용지원 프로그램(AURORA1_RX)

한국반도체산업협회/연구조합

'23.05~'23.12
2억원(2억원)
완료

AI기반 스마트 리어뷰 솔루션 고도화를 위한 데이터 가공
한국데이터산업진흥원
'23.06~'23.11
0.8억원(0.6억원)
완료

시제품제작지원 프로그램((Multi-CFA를 지원하는 차량용 8M 영상신호처리 반도체(ISP) 개발(Revision Version))
한국반도체산업협회/연구조합
'23.07~'23.12
1.5억원(1.5억원)
완료

팹리스 IP활용지원 프로그램(8M급 4채널 영상을 동시에 처리하는 고성능 영상신호처리 반도체 개발)
한국반도체산업협회
'24.03.~24.09.
1.6억원
완료

팹리스 IP활용지원 프로그램(AURORA1_RX)
한국반도체산업협회/연구조합
'23.05~'23.12
2억원(2억원)
완료

다중센서 기반 Level3이상의 자율주행 자동차를 위한 신호처리 SoC 및 플랫폼 개발

한국산업기술기획평가원

'20.04~'24.12

38.9억원(18.5억원)

완료

시제품제작지원 프로그램(AURORA1 RX)
한국반도체산업협회
'24.08~'24.12
0.72억원
완료

Multi-CFA 기반 ASIL-B급 이상의 UHD급 4채널 영상처리를 위한 반도체 및 모듈 기술개발

한국산업기술

기획평가원

'23.07~'26.12
74.5억원(61.8억원)
진행중

XGA급 열영상 나이트비전 카메라용 ISP 반도체 개발
한국산업기술기획평가원
'24.04.~27.12.
110억원(70억원)
진행중

32Gbps 전송을 지원하는 MIPI A-PHY 인터페이스 IP 개발
한국산업기술기획평가원
'24.04.~26.12.
34.9억원(5.5억원)
진행중

IoT 다중 인터페이스 기반의 데이터 센싱, 엣지 컴퓨팅 분석 및 데이터 공유 지능형 반도체 기술 개발

정보통신기획평가원

'20.04~'25.06

146.6억원(71.7억원)

완료

스마트 엣지 디바이스 SW 개발 플랫폼 개발

정보통신기획평가원

'22.04~'26.12

82.5억원(6.2억원)

진행중

국산 SoC 활성화를 위한 온디바이스 AI SW 개발 지원 통합개발환경(IDE) 개발 및 실증
한국산업기술기획평가원
'24.09~'27.05
31.1억원(8.5억원)
완료

팹리스 IP 활용 지원 프로그램(EFREET1)
한국반도체산업협회
'25.03~'25.09
1억원
진행중

글로벌기업 협업 프로그램(자율주행용 자동발렛주차를 위한 다중센서 기반의 지능형 AVM 시스템 반도체 시뮬레이션 검증)
중소기업벤처부
'25.04~'25.11
1.4억원
진행중

시스템반도체 개발지원센터 기업지원 사업 (열영상 카메라용 SoC RTL 설계 검증)
성남산업진흥원
'25.06~'25.12
0.15억원
진행중

국산 NPU 기반 온디바이스 AI 기능 및 성능 시험 프레임워크 개발 및 실증
한국산업기술기획평가원
'25.04~'27.12

30.3억원

(3억원)

진행중

합 계

809.17억원(304.1억원)

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황
당사는 영위하는 사업과 관련하여 국내특허 65건(등록 42건, 출원 23건), 실시권 14건(전용실시권 2건, 통상실시권 12건), PCT출원 19건, 해외특허 24건(등록 5건, 출원 19건) 등 총 122건을 보유하고 있으며, 자세항 사항은 동 공시문서의 XII. 상세표를 참고하시기 바랍니다.
나. 인증 보유 현황

자동차 산업에 진입하기 위해서는 회사 운영, 제품 기획, 제품 개발, 제품 신뢰성 등을 인증하는 인증 절차 없이는 시장 진입에 첫발을 딛기가 거의 불가능 합니다. 당사는 수년간 상기 언급된 각종 인증을 획득, 유지하고 있습니다. 신규 업체가 자동차 시장에 들어오기 위해서는 단순히 기능 구현이 되는 제품만으로 자동차 산업에서 들어올 수 없는 진입 장벽이 될 수 있습니다.

아래 인증서는 제품 개발 완료 시점에 해외 인증 기관으로부터 서류 및 현장 실사 심사를 통과해야만 받을 수 있는 전장용 제품의 개발 완성도가 인정되는 인증서입니다. 모든 인증서가 단기간안에 완료되는 것이 아니고 별도 조직을 구성하고 최소 1년이상의 시간을 투자해야만 합니다.

No

인증명

(국문)

인증명

(영문)

관련기관/

인증넘버

인정/인증/허가번호

인증서

1

능력성숙도 통합모델

CMMI-DEV V2.0

Maturity Level 3

CMMI Institute

/ 2020.07

#51150

[CMMI]

2

전장용 소프트웨어 품질 성숙도 모델

AUTOMOTIVE SPICE Capability Level 3

QMGC

/ 2020.03

-

[A-SPICE]

3

자동차

기능안전관리 국제표준

ISO26262-FSM

Exida

/ 2021.05

16/06-038 R005

[ISO26262]

4
정보보안경영시스템
ISO/IEC 27001:2022
ACT/ 2024.10
ACT-IC-2417

iso 27001.jpg
[ISO/IEC 27001:2022]

다. 시장현황 및 영업의 개황

(1) 자동차 산업의 구조

자동차 부품업계의 Supply Chain은 OEM(완성차 업체)를 가장 상위에 두고 Tier1 하위Tier 2,3차 공급사들이 각각 상위 공급사에 공급하는 형태입니다. 당사는 부품 제조사(Component Provider)로 카메라를 직접 개발 생산하는 Tier에 제품을 판매하고 공급하며 그 구조는 아래와 같습니다.

최종 완성제품인 자동차의 특성상 그 안전성을 담보하기 위하여 당사의 반도체 제품에 대해서는 설계 단계부터 각종 신뢰성 인증(CMMI, ASPICE, ISO26262, ISO27001 등)을 요구받고 있으며, 제품의 판매 단계에서는 Tier의 시스템 조건에 맞는 S/W 개발 및 평가 영상 튜닝 등의 기술지원이 필수적입니다.

[자동차 업계 supply chain].jpg
[자동차 업계 supply chain]

당사가 제품의 설계시 협업하는 파트너 업체, Tier1,2, OEM의 에코시스템 현황은 아래와 같습니다.

스크린샷 2024-03-08 120451.jpg
[넥스트칩 협력 에코 시스템]

(2) 자동차 산업 관련 법령 및 규제 환경

당사의 제품은 차량용 카메라에 적용되는 영상처리 및 인식용 시스템 반도체입니다. 국가별, 지역별로 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 또는 AD(자율주행)에 대한 안전 규제가 법제화됨에 따라, 차량에 카메라 및 센서 기반의 기능 탑재가 의무화되고 있으며, 이러한 법령은 시장 진입 및 제품 확장의 전제조건으로, 제품 기획 단계에서 우선적으로 검토 및 반영되어야 하는 핵심 외부 환경 요인입니다.

유럽연합(EU)은 자동차 안전 규제 분야에서 가장 빠르게 움직이고 있으며, ‘GSR(Global Safety Regulation) II’에 따라 2024년 7월부터 신규 출시되는 모든 승용차에 DMS(운전자 모니터링 시스템), ISA(지능형 속도 보조장치), 후방 감지, 비상 정지 신호 등 11개 이상의 ADAS 기능 장착을 의무화하였습니다. 이에 따라 영상처리 및 인식 기능이 내장된 카메라 기반의 안전 시스템 채택이 전 차종에 확대되고 있으며, 특히 DMS는 2026년부터는 모든 판매 차량에 확대 적용될 예정입니다.

미국 역시 NHTSA(도로교통안전국)를 중심으로 ADAS 장비의 법제화를 강화하고 있습니다. 2023년 말 발표된 NHTSA의 규제안에서는 자동 긴급 제동(AEB) 시스템을 포함한 일부 ADAS 기능에 대해 단계적 의무화가 추진되고 있으며, 미국 내 차량 충돌 사고 감소를 위해 카메라 기반의 전방 감지 시스템 채택이 제조사들에게 요구되고 있는 상황입니다. 이에 따라 북미향 완성차 라인업에는 영상처리 기능이 탑재된 시스템 반도체가 기본 적용되고 있습니다.

국내 법령 및 규제는 유럽 및 미국 대비 다소 시차를 두고 따라가고 있으나, 산업통상자원부 및 국토교통부를 중심으로 ADAS 기능에 대한 인증 기준 정비가 진행 중이며, 주요 완성차 제조사인 현대ㆍ기아자동차는 수출용 차량을 중심으로 유럽 및 북미 기준에 부합하는 안전 기능을 선제적으로 탑재하고 있습니다. 특히 국내 시장에서도 DMS, 전방 충돌방지 보조(FCA), 차로이탈경고(LDW) 등 카메라 기반 ADAS 기능이 중형차 이상급에서는 기본 사양으로 채택되는 비중이 확대되고 있으며, 향후 경차 및 소형차 시장으로도 확대 적용될 가능성이 높아지고 있습니다.

(3) 글로벌 차량용 카메라 시장 전망

최근 자율주행 및 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 기술의 고도화에 따라 자동차용 카메라는 후방카메라, 서라운드뷰(SVM) 카메라 등 기존 운전 보조 기능에서 벗어나 전방 인식, 사각지대 감지, 운전자 모니터링(DMS), 승객 모니터링(OMS), 전자미러, 블랙박스 등 다양한 형태로 차량에 적용되고 있으며, 1대의 차량에 10대 이상의 카메라가 탑재되는 것이 보편화되고 있습니다.

차량용 카메라 시장은 고해상도화 및 다기능화가 급격히 진행되고 있으며, 이는 당사에게도 기술 대응 및 제품 확장을 통한 성장을 가능하게 하는 중요한 기회로 작용하고 있습니다. 과거 VGA급 카메라에서는 이미지센서에 내장된 간단한 ISP만으로도 영상 처리가 가능했으나, 최근에는 HD를 넘어 고화소 카메라가 주력으로 자리잡고 있습니다. 이에 따라 ISP가 담당해야 할 역할도 단순한 화질 보정 수준을 넘어 HDR 처리, 왜곡 보정, AI 기반 객체 인식 등 복잡한 영상처리를 요구받고 있으며, 고성능 ISP의 수요가 확대되고 있습니다.

또한 유럽연합의 GSR(Global Safety Regulation) 기준 강화 등 주요 국가들의 안전 규제에 따라 DMS 및 OMS 기능이 의무화되며, 차량용 카메라의 수요는 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다. 실제로 글로벌 주요 완성차 제조사들은 후방, 전방, 측방, 사각지대 감지, 실내 모니터링용 등 최대 24대의 카메라를 차량에 탑재할 계획을 발표한 바 있으며, 이러한 트렌드는 차량 탑승자 및 보행자의 안전과 편의를 위한 기술로 자리잡고 있습니다. 이와 같은 시장 환경 변화는 차량용 영상처리 및 인식 반도체 전문 기업인 당사에게 중장기적 성장 기회를 제공하고 있으며, 고성능 ISP 및 SoC 기술력 확보를 통한 제품 경쟁력 제고가 매우 중요한 시점입니다.

(4) 당사 기술 및 제품의 경쟁력

당사의 ISP, AHD, ADAS 등 자동차용 Vision Processing 관련 기술 및 제품은 카메라 영상을 기반으로 영상의 취득, 전송, 처리 및 인식까지 전체 영상처리 파이프라인을 자체 기술력으로 커버할 수 있다는 점에서 경쟁력을 보유하고 있습니다. 영상 처리 각 단계별로 필요한 요소 기술을 독립적으로 개발하고, 이를 유기적으로 조합할 수 있는 구조를 통해 고객 요구에 유연하게 대응할 수 있으며, 다양한 신규 기능과 제품으로 확장 개발이 용이하다는 점이 강점입니다.

특히 당사는 단순히 이론적 알고리즘 수준에 그치지 않고, 이를 실제 애플리케이션 환경에서 요구되는 반도체 수준으로 구현하여 실시간 처리 능력, 경량화, 모듈화, 상품성 확보 측면에서 차별화된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이는 차량용 반도체가 요구하는 고신뢰성, 저전력, 고처리량 요건을 만족시키는 핵심 요소입니다

당사의 주력 기술은 고화질의 영상 신호 처리 코어 기술을 기반으로 고화질, 고해상도 영상 데이타의 차량내 원거리 전송, 입력된 안정된 화질 하에서 다양한 객체 인식을 통한 Sensing 기술로의 기술적 연계성을 가지고 있습니다.

당사가 보유한 핵심 ISP 기술은 일시적인 개발 결과물이 아니라, 물적분할 전 모회사인 ㈜앤씨앤 시절부터 축적해온 기술자산으로서, 2025년 기준 약 28년간 축적된 영상처리 노하우가 반영된 결과입니다. 이러한 기술은 단순히 연구개발 수준에 머무르지 않고 실제 다수의 프로젝트에서 상용화된 바 있으며, Automotive Grade 신뢰성 인증을 거친 제품들로 구성되어 있습니다.

물적 분할 이후에는 차량 환경에 최적화된 CFA(Color Filter Array), HDR(High Dynamic Range), LDC(Lens Distortion Correction)와 같은 영상 품질 관련 핵심 기술들을 고도화하였고, 최근에는 고해상도 센서 대응을 위한 제품 라인업 확대에 집중하고 있습니다. 아울러, AI 기반 객체 인식 알고리즘과 연계된 ADAS SoC 기술 개발도 병행하고 있으며, ISP와 ADAS SoC 간 기술적 시너지를 극대화하기 위한 특화 ISP 기능 개발에도 집중하고 있습니다. 이는 객체 인식률을 획기적으로 개선하고, 차량 안전 기능의 신뢰성을 강화하는 핵심 전략입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

나. 요약개별재무정보

(단위: 천원)

과 목
제7기 반기(2025.06.30)
제6기 (2024.12.31)
제5기 (2023.12.31)

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
-
삼일회계법인(적정)
삼일회계법인(적정)

Ⅰ. 유동자산
24,822,668
39,784,701
50,854,949

당좌자산
17,914,854
31,933,658
43,242,907

재고자산
6,907,814
7,851,043
7,612,042

Ⅱ. 비유동자산
20,138,658
15,764,536
19,059,847

유형자산
2,116,530
2,148,520
1,328,637

사용권자산
4,989,409
5,769,539
12,488,249

무형자산
7,585,951
1,861,068
3,142,010

장기금융리스채권
2,861,717
3,323,893
-

기타비유동금융자산
2,585,051
2,661,516
2,100,951

자산총계
44,961,326
55,549,237
69,914,796

Ⅰ. 유동부채
37,323,466
37,697,514
6,638,214

Ⅱ. 비유동부채
9,315,794
9,038,155
33,939,479

부채총계
46,639,260
46,735,669
40,577,693

Ⅰ. 자본금
9,044,470
9,044,470
9,025,320

Ⅱ. 기타불입자본
123,011,698
123,011,698
122,864,114

Ⅲ. 결손금
(133,734,102)
(123,242,600)
(102,552,331)

자본총계
(1,677,934)
8,813,568
29,337,103

부채와자본총계
44,961,326
55,549,237
69,914,796

구 분
제7기 반기(2025.01.01~2025.06.30)
제6기 (2024.01.01~2024.12.31)
제5기 (2023.01.01~2023.12.31)

Ⅰ. 매출액
18,057,367
32,252,135
16,154,133

Ⅱ. 영업손실
(7,454,877)
(18,439,060)
(22,516,720)

Ⅲ. 당기순손실
(10,491,501)
(20,690,270)
(26,703,134)

Ⅳ. 주당이익

기본주당손실(단위 : 원)
(580)
(1,145)
(1,504)

희석주당손실(단위 : 원)
(580)
(1,145)
(1,504)

2. 연결재무제표

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

3. 연결재무제표 주석

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 7 기 반기말 2025.06.30 현재

제 6 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기 반기말

제 6 기말

자산

유동자산

24,822,668,707

39,784,701,331

현금및현금성자산

11,664,931,498

13,799,546,142

단기금융상품

0

3,000,000,000

유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

70,000,000

7,833,664,357

매출채권

2,866,521,124

3,718,275,150

금융리스채권

1,044,011,032

1,022,063,479

기타유동금융자산

935,458,255

454,116,493

기타유동자산

1,313,255,788

1,892,285,533

유동재고자산

6,907,814,220

7,851,042,917

당기법인세자산

20,676,790

213,707,260

비유동자산

20,138,657,980

15,764,535,758

유형자산

2,116,530,043

2,148,519,566

무형자산

7,585,951,080

1,861,067,946

사용권자산

4,989,409,332

5,769,539,378

장기금융리스채권

2,861,716,820

3,323,892,896

기타비유동금융자산

2,585,050,705

2,661,515,972

자산총계

44,961,326,687

55,549,237,089

부채

유동부채

37,323,465,883

37,697,514,102

매입채무

1,086,777,832

1,488,862,052

유동성전환사채

16,890,860,228

15,489,002,645

유동파생상품부채

10,516,842,895

10,470,068,157

유동 리스부채

2,551,419,087

2,591,022,063

기타유동금융부채

5,255,748,170

6,420,738,616

기타 유동부채

848,184,905

877,518,482

유동계약부채

173,632,766

360,302,087

비유동부채

9,315,794,442

9,038,155,283

리스부채

6,459,489,914

7,509,073,696

기타비유동금융부채

2,513,850,691

1,222,949,800

비유동충당부채

12,645,632

12,645,632

비유동종업원급여충당부채

329,808,205

293,486,155

부채총계

46,639,260,325

46,735,669,385

자본

자본금

9,044,470,000

9,044,470,000

자본잉여금

122,864,873,494

122,864,873,494

기타자본구성요소

146,825,000

146,825,000

이익잉여금(결손금)

(133,734,102,132)

(123,242,600,790)

자본총계

(1,677,933,638)

8,813,567,704

자본과부채총계

44,961,326,687

55,549,237,089

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 7 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 6 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기

제 6 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

9,397,266,206

18,057,367,055

6,605,455,668

12,643,198,869

매출원가

4,712,230,339

9,930,356,141

4,219,633,328

8,254,361,758

매출총이익

4,685,035,867

8,127,010,914

2,385,822,340

4,388,837,111

판매비와관리비

7,467,619,099

15,581,888,393

6,598,953,068

13,254,872,955

영업이익(손실)

(2,782,583,232)

(7,454,877,479)

(4,213,130,728)

(8,866,035,844)

기타이익

15,415

35,078,666

2,602,083

122,819,350

기타손실

826,560,936

1,439,885,845

74,570,139

80,182,819

금융수익

499,186,546

1,024,251,055

664,761,184

1,401,490,234

금융비용

1,429,155,820

2,656,067,739

1,534,112,399

2,405,923,261

법인세비용차감전순이익(손실)

(4,539,098,027)

(10,491,501,342)

(5,154,449,999)

(9,827,832,340)

법인세비용(수익)

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(4,539,098,027)

(10,491,501,342)

(5,154,449,999)

(9,827,832,340)

기타포괄손익

0

0

0

0

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

총포괄손익

(4,539,098,027)

(10,491,501,342)

(5,154,449,999)

(9,827,832,340)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(251)

(580)

(285)

(544)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(251)

(580)

(285)

(544)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 7 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 6 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

9,025,320,000

121,499,417,094

1,364,697,000

(102,552,330,848)

29,337,103,246

당기순이익(손실)

(9,827,832,340)

(9,827,832,340)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소)

19,150,000

249,171,400

(101,337,000)

0

166,984,400

자본 증가(감소) 합계

19,150,000

249,171,400

(101,337,000)

(9,827,832,340)

(9,660,847,940)

2024.06.30 (기말자본)

9,044,470,000

121,748,588,494

1,263,360,000

(112,380,163,188)

19,676,255,306

2025.01.01 (기초자본)

9,044,470,000

122,864,873,494

146,825,000

(123,242,600,790)

8,813,567,704

당기순이익(손실)

(10,491,501,342)

(10,491,501,342)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

자본 증가(감소) 합계

0

0

0

(10,491,501,342)

(10,491,501,342)

2025.06.30 (기말자본)

9,044,470,000

122,864,873,494

146,825,000

(133,734,102,132)

(1,677,933,638)

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 7 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지

제 6 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기

제 6 기 반기

영업활동현금흐름

(7,257,915,869)

(6,692,934,905)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(7,464,854,761)

(7,304,477,869)

이자의 수취

224,345,892

840,587,854

이자의 지급

(210,437,470)

(206,626,420)

법인세의 납부

0

(22,418,470)

법인세의 환급

193,030,470

0

투자활동현금흐름

6,408,858,249

3,054,732,002

단기금융상품의 감소

3,000,000,000

77,005,995,643

당기손익공정가치측정 금융자산의 감소

7,839,122,722

0

유형자산의 처분

0

2,136,364

정부보조금의 수취

1,684,072,274

0

기타금융자산의 감소

0

550,000,000

금융리스채권의 감소

458,613,455

506,617,657

단기금융상품의 취득

0

(72,005,995,643)

유형자산의 취득

(415,179,429)

(1,495,122,217)

무형자산의 취득

(4,756,861,073)

(1,104,551,162)

기타금융자산의 취득

(1,400,909,700)

(404,348,640)

재무활동현금흐름

(1,193,435,972)

43,826,019

임대보증금의 증가

0

854,875,146

주식선택권행사로 인한 현금유입

0

166,984,400

리스부채 상환

(1,193,435,972)

(978,033,527)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(2,042,493,592)

(3,594,376,884)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(92,121,052)

47,319,995

현금및현금성자산의순증가(감소)

(2,134,614,644)

(3,547,056,889)

기초현금및현금성자산

13,799,546,142

8,612,178,906

기말현금및현금성자산

11,664,931,498

5,065,122,017

5. 재무제표 주석

제 7(당) 반기 2025년 1월 1일부터 2025년 6월 30일까지

제 6(전) 반기 2024년 1월 1일부터 2024년 6월 30일까지

주식회사 넥스트칩

1. 일반 사항주식회사 넥스트칩(이하 '당사')는 2019년 1월 2일을 분할기일로 주식회사 앤씨앤에서 물적분할되어, 전자ㆍ정보통신기기 관련 제조 및 판매를 영위할 목적으로 신규 설립되었습니다. 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 660, 에이동 5층(삼평동, 유스페이스1)에 소재하고 있습니다.

당사는 2022년 7월에 한국거래소 코스닥시장에 상장하였으며, 당반기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(단위:주)
지분율

㈜앤씨앤
7,705,085
42.60%

김경수
57,686
0.32%

기타
10,326,169
57.08%

합계
18,088,940
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2025년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 요약반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 요약반기재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 요약반기재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.요약반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

4-1. 금융상품 종류별 공정가치
금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
70,000
70,000
7,833,664
7,833,664

금융부채

파생금융부채
10,516,843
10,516,843
10,470,068
10,470,068

당기손익공정가치 측정 금융자산 70백만원(전기말: 70백만원)에 대해 금융위원회의 '비상장주식에 대한 공정가치평가 관련 가이드라인'을 준용하여 공정가치의 합리적인 추정치로 취득원가를 적용하였습니다.위에 공시된 금융상품 이외에 당반기말과 전기말 현재 재무상태표상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4-2. 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격- 수준 2 : 수준 1의 공시가격외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수- 수준 3 : 자산이나 부채에 대해 관측할 수 없는 투입변수 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
70,000
70,000
-
7,763,664
70,000
7,833,664

금융부채

파생금융부채
-
-
10,516,843
10,516,843
-
-
10,470,068
10,470,068

4-3. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당반기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

4-4. 가치평가기법 및 투입 변수당반기말 및 전기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 2 및 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.① 당반기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위 (가중평균)

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
70,000
3
순자산가치법
순자산가치
-

금융부채

파생금융부채
10,516,843
3
Tsiveriotis-Fernandes and Hull 법
기준일 주가
5,370

주가변동성
70.61%

할인율
14.54%

② 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위 (가중평균)

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
70,000
3
순자산가치법
순자산가치
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
7,763,664
2
현재가치할인법
할인율
-

금융부채

파생금융부채
10,470,068
3
Tsiveriotis-Fernandes and Hull 법
기준일 주가
13,580원

주가변동성
71.36%

할인율
15.05%

4-5. 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정당사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고있습니다. 당사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 경영진에게 보고합니다.

4-6. 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어 집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기준일 주가
주가변동성
할인율

10% 하락
10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락
10% 상승

파생금융부채
-
-
-
-
(843,335)
804,353

5. 범주별 금융상품

5-1. 당반기말과 전기말 현재 금융자산 범주별 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기말

전기말

상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산

11,664,931
13,799,546

단기금융상품

-
3,000,000

매출채권

2,866,521
3,718,275

기타금융자산
3,520,509
3,115,632

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
70,000
7,833,664

합계

18,121,961
31,467,117

5-2. 당반기말과 전기말 현재 금융부채 범주별 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
1,086,778
1,488,862

전환사채
16,890,860
15,489,003

기타금융부채(*)
7,552,578
7,459,561

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
10,516,843
10,470,068

합계
36,047,059
34,907,494

(*)상기 기타금융부채에는 종업원 급여 관련 부채 당반기말

217,021천원(전기말 184,128천원)이 제외되어 있습니다.

5-3. 당반기와 전반기 중 금융상품 범주별 순손익 구분의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익
-
27,019
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손익
18,059
48,440
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생금융부채 평가손익
(46,775)
(46,775)
(643,224)
(643,224)

상각후원가 측정 금융자산

이자수익
124,951
275,342
348,615
742,338

외화환산손익
(271,140)
(129,905)
2,581
74,543

외환차손익
(404,452)
(624,056)
228,567
467,859

기타의 대손상각비
(834,733)
(1,434,733)
-
-

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(731,751)
(1,425,248)
(619,343)
(1,201,828)

외화환산손익
343,900
261,929
(18,941)
(68,783)

외환차손익
106,971
124,713
(79,045)
(155,030)

6. 금융자산6-1. 당기손익-공정가치 측정 금융자산당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
장부가액
취득가액
장부가액

유동항목

ELB
-
-
7,693,600
7,763,664

혁신IP 기술사업화 투자조합 출자금
70,000
70,000
70,000
70,000

6-2. 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
2,866,521
3,718,275

손실충당금
-
-

매출채권(순액)
2,866,521
3,718,275

6-3. 당반기말과 전기말 현재 기타상각후원가 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

단기금융상품
-
-
-
3,000,000
-
3,000,000

대여금
1,500,000
1,098,272
2,598,272
900,000
323,253
1,223,253

보증금
251,626
2,286,778
2,538,404
149,552
2,338,263
2,487,815

미수금
598,811
-
598,811
267,960
-
267,960

미수수익
124,204
-
124,204
41,054
-
41,054

총 장부금액
2,474,641
3,385,050
5,859,691
4,358,566
2,661,516
7,020,082

차감:손실충당금(*)
1,539,182
800,000
2,339,182
904,449
-
904,449

상각후원가
935,459
2,585,050
3,520,509
3,454,117
2,661,516
6,115,633

*당반기말 손실충당금은 대여금 손실충당금 2,300,000천원 및 미수수익 손실충당금 39,182천원입니다.

7. 기타유동자산 당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

선급금
170,158
337,627

선급비용
408,417
361,029

부가세대급금
734,681
1,193,630

합계
1,313,256
1,892,286

8. 재고자산당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

제품
3,953,746
4,169,129

제품평가충당금
(943,450)
(1,343,226)

재공품
3,729,434
4,345,368

재공품평가충당금
(178,082)
(186,016)

원재료
2,927,348
4,096,518

원재료평가충당금
(2,581,182)
(3,230,729)

합계
6,907,814
7,851,044

당반기 중 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 4,861백만원(전반기: 3,800백만원)입니다. 당사는 당반기에 재고자산평가손실환입 1,005백만원(전반기 : 재고자산평가손실 159백만원)을 손익계산서의 '매출원가'에 포함하였습니다.

9. 유형자산9-1. 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가

상각누계액

정부보조금
장부금액

취득원가

상각누계액

정부보조금
장부금액

차량운반구
225,020
(127,242)
-
97,778
225,020
(111,898)
-
113,122

비품
4,962,330
(3,389,883)
(398,218)
1,174,229
4,547,151
(3,065,266)
(415,095)
1,066,790

시설장치
1,179,558
(335,035)
-
844,523
1,179,558
(210,950)
-
968,608

합계
6,366,908
(3,852,160)
(398,218)
2,116,530
5,951,729
(3,388,114)
(415,095)
2,148,520

9-2. 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 천원)

구분
차량운반구
비품
시설장치
합 계

기초 순장부금액
113,122
1,066,790
968,608
2,148,520

취득
-
415,179
-
415,179

정부보조금의 증가
-
(91,712)
-
(91,712)

감가상각(*)
(15,343)
(216,029)
(124,085)
(355,457)

기말 순장부금액
97,779
1,174,228
844,523
2,116,530

(*) 당반기 감가상각비 중 국고보조금과 상계한 금액은 108,588천원 입니다. 감가상각비는 포괄손익계산서 상 판매비와관리비 및 경상연구개발비에 포함되었습니다.

② 전반기

(단위: 천원)

구분
차량운반구
비품
시설장치
합 계

기초 순장부금액
31,373
1,210,221
87,043
1,328,637

취득
107,525
228,759
1,169,838
1,506,122

처분
(1)
-
(74,106)
(74,107)

정부보조금의 증가
-
(11,690)
-
(11,690)

감가상각(*)
(10,431)
(214,352)
(92,782)
(317,565)

기말 순장부금액
128,466
1,212,938
1,089,993
2,431,397

(*) 전반기 감가상각비 중 국고보조금과 상계한 금액은 99,219천원 입니다. 감가상각비는 포괄손익계산서 상 판매비와관리비 및 경상연구개발비에 포함되었습니다.

10. 리스당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다. 10-1. 당반기말과 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

부동산
7,559,150
7,494,678

감가상각누계액
(2,586,986)
(1,759,629)

차량운반구
103,470
103,470

감가상각누계액
(86,225)
(68,980)

합계
4,989,409
5,769,539

10-2. 당반기와 전반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초잔액
5,769,539
12,488,248

리스자산의 취득
64,472
446,516

리스자산의 처분(*)
-
(5,258,638)

감가상각비
(844,602)
(1,069,409)

기말잔액
4,989,409
6,606,717

(*) 전반기 전대리스 계약으로 인해 금융리스채권으로 대체된 금액입니다.

10-3. 당반기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
2,551,419
2,591,022

비유동
6,459,490
7,509,074

합계
9,010,909
10,100,096

10-4. 당반기와 전반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초잔액
10,100,096
11,902,549

리스부채의 증가
62,764
429,945

임차료의 지급
(1,403,873)
(1,184,660)

이자비용
251,922
308,041

기말잔액
9,010,909
11,455,875

10-5. 당반기와 전반기 중 리스와 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비
844,602
1,069,409

리스부채에 대한 이자비용
251,922
308,041

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
5,345
4,137

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익
108,646
197,343

당반기 중 리스의 총현금유출은 1,409백만원 (전반기 : 1,189백만원)입니다.10-6. 리스제공자회사는 중간리스제공자로서 리스한 건물을 전대리스로 제공하고 있으며, 당반기말 현재 전대리스 관련 리스채권 잔액은 3,905백만원이고, 이로 인해 인식한 이자수익은 108백만원입니다. 당반기말 및 전기말 금융리스채권의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

1년이내
1,207,525
1,207,525

1년 초과 2년 이하
1,207,525
1,207,525

2년 초과
1,866,175
2,415,050

소계 : 할인되지 않은 리스료
4,281,225
4,830,100

차감 : 미실현이자수익
(375,497)
(484,144)

리스순투자
3,905,728
4,345,956

11. 무형자산11-1. 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

원가
상각누계
정부보조금
장부금액
원가
상각누계
정부보조금
장부금액

산업재산권
85,734
(61,337)
-
24,397
84,582
(57,063)
-
27,519

소프트웨어
15,689,997
(5,828,172)
(2,300,272)
7,561,553
6,892,046
(4,280,874)
(777,623)
1,833,549

합 계
15,775,731
(5,889,509)
(2,300,272)
7,585,950
6,976,628
(4,337,937)
(777,623)
1,861,068

11-2. 당반기와 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당반기

(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
합계

기초 순장부금액
27,519
1,833,549
1,861,068

취득
1,152
8,797,951
8,799,103

정부보조금의 증가
-
(1,821,223)
(1,821,223)

상각비(*)
(4,274)
(1,248,724)
(1,252,998)

기말 순장부금액
24,397
7,561,553
7,585,950

(*) 당반기 무형자산상각비 중 국고보조금과 상계한 금액은 298,574천원 입니다. 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 판매비와관리비 및 경상연구개발비에 포함되었습니다.

② 전반기

(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
기타무형자산
합계

기초 순장부금액
14,352
2,977,657
150,000
3,142,009

취득
151
415,727
-
415,878

정부보조금의 증가
-
(122,772)
-
(122,772)

상각비(*)
(2,864)
(772,914)
-
(775,778)

반기말 순장부금액
11,639
2,497,698
150,000
2,659,337

(*) 전반기 무형자산상각비 중 국고보조금과 상계한 금액은 88,748천원 입니다. 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 판매비와관리비 및 경상연구개발비에 포함되었습니다.

12. 매입채무 및 기타금융부채당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

매입채무
1,086,778
1,488,862

기타유동금융부채

미지급금
4,287,545
5,293,483

미지급비용
41,333
35,350

유동성 장기미지급금
926,870
1,091,906

소 계
5,255,748
6,420,739

기타비유동금융부채

장기미지급금
1,597,921
330,410

임대보증금
915,930
892,539

소 계
2,513,851
1,222,949

합 계
8,856,377
9,132,550

13. 기타부채 및 계약부채13-1. 당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

연차부채
658,743
658,002

예수금
189,442
219,516

합 계
848,185
877,518

13-2. 당반기말과 전기말 현재 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

계약부채
173,633
360,302

14. 전환사채14-1. 당반기말과 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
당반기말
전기말

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채
2023-10-12
2028-10-12
16,890,860
15,489,003

합 계
16,890,860
15,489,003

14-2. 당반기말 회사가 발행한 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채명
제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 10월 12일

만기일
2028년 10월 12일

발행금액
30,000,000,000원

액면금액
30,000,000,000원

액면이자율
0%

보장수익율
0%

상환방법
만기일까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 만기일인 2028년 10월 12일에 전자등록금액의 100%에 해당하는 금액을 일시에 상환

전환청구기간
2024년 10월 12일~2028년 9월 12일

전환가격(발행시)
1주당 16,665원

전환주식수(발행시)
1,800,180주

조정후 전환가격(현재)
1주당 12,216원(*)

조정후전환주식수(현재)
2,455,795주(*)

전환가격의 조정

가. 본 사채의 발행일 다음날부터 본 사채를 소유한 자가 전환청구권 행사를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액, 전환가액 또는 행사가액으로, i) 신주 또는 주식연계사채(전환사채, 신주인수권부사채)를 발행하는 경우, ii) 준비금의 자본전입으로 인해 주식을 발행하는 경우, iii) 주식배당이나 주식매수선택권 (기 부여분 제외) 행사로 인해 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다(위 모든 경우들에 있어 주식이나 사채 발행 후 사후적으로 전환가액 또는 행사가액이 본 사채의 주당 전환가액보다 하향 조정되는 경우 포함). 본목에 따른 전환가격의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정후 전환가액 = 조정전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정"에서 규정하는 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가) 또는 권리락주가로 한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 본 사채의 사채권자가 가질 수 있었던 주식수와 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다.

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의 발행 및 공시등에 관한 규정" 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라. 위 가목 내지 다목과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 경과한 날(2024년 05월 12일)로부터 그 날을 포함하여 매 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 (i) 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 (ii) 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가액(본 라목 및 마목에서 "시가산정액")으로 한다. 단, 전환가액의 최저 조정한도는 최초 전환가액의 75% 이상으로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인 발행 등의 사유로 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

마. 위 라목과는 별도로, 위 라목에 따라 산정한 시가산정액이 해당 조정일 직전일의 전환가액보다 높은 경우에는 시가산정액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 본 목에 따른 조정 후 전환가액은 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)을 상한으로 한다.

바. 위 가목 내지 마목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.전환가액의 최저 조정한도는 최초 전환가액의 75% 이상으로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인 발행 등의 사유로 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

투자자 조기상환청구권(Put option)
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 날인 2025년 10월 12일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환기일")에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률 연복리 0.0%를 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

매수청구권(Call-option)
발행회사의 최대주주 및/또는 최대주주가 지정하는 자(이하 "매수인")은 대상사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날인 2024년 10월 12일부터, 발행일로부터 24개월이 되는 날인 2025년 10월 12일까지, 매 1개월에 해당하는 날(이하 "매매일")마다, 사채권자를 상대로, 관련 법령(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정을 포함하되 이에 한정되지 아니함)에서 허용하는 한도 내로서 해당 시점에 사채권자가 보유하고 있는 대상사채 중 대상사채의 전자등록총액 30%를 총 한도로, 이를 매수인에게 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(Call Option, 이하 "매도청구권")를 가진다. 보다 명확히 하기 위하여 부연하면, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하 "최대주주등")이 대상사채 발행 당시 발행회사의 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로 취득한 대상사채를 최대주주 등에게 매도하는 경우 최대주주 등은 대상사채 발행 당시 해당 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없다.

(*)현재 증권신고서 제출전일 기준 일반공모 유상증자에 따른 조정 약정에 의해 전환가격 및 수량이 변경되었습니다.

14-3. 전환권대가전환사채발행과 관련한 전환권대가 13,787,205천원은 금융감독원 질의회신 "회제이-00094"에 의거하여 자본으로 인식하였습니다.14-4. 투자자 조기상환청구권투자자 조기상환청구권은 독립 파생상품인 매수청구권의 존재로 전환사채에 배분된 발행금액이 액면가액이 아니게 됨에 따라 행사가격이 행사일 현재 주계약 채무상품의 상각후원가와 달라지게 되어 파생금융부채로 분리하였습니다.

15. 파생금융부채 15-1. 당반기말과 전기말 현재 파생금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 조기상환청구권
10,516,843
10,470,068

15-2. 당반기와 전반기 중 파생금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초
10,470,068
9,751,828

평가
46,775
643,224

반기말
10,516,843
10,395,052

16. 종업원급여 당사의 퇴직연금제도는 확정기여제도입니다. 확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다. 이와 관련하여 당반기 중 비용으로 인식한 금액은 659백만원(전반기: 573백만원)입니다.

당사의 당반기 발생한 퇴직급여 중 일부는 연구원에 대한 지급액으로 이를 경상연구개발비로 분류하여 인식하고 있습니다.

당반기와 전반기 중 기타장기종업원급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초금액
293,486
246,274

당기근무원가
36,322
30,857

반기말금액
329,808
277,131

17. 법인세비용 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기 중 인식한 법인세비용은 없습니다.

18. 자본금

2025년 6월 30일 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주 18,088,940주이며 1주당 액면금액은 500원입니다. 당반기 중 당사가 발행한 주식은 없습니다.

(단위: 천원)

구분
주식수(단위:주)
자본금

2024년 1월 1일
18,050,640
9,025,320

주식매수선택권
38,300
19,150

2024년 12월 31일
18,088,940
9,044,470

2025년 6월 30일
18,088,940
9,044,470

19. 주식기준보상

19-1. 주식선택권 부여현황

당사는 주주총회 및 이사회 결의에 의거 당사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였는 바, 주요사항은 다음과 같습니다.

- 주식선택권으로 발행한 주식의 종류: 기명식 보통주식- 부여방법: 보통주 신주발행교부, 자기주식교부, 현금차액보상 중 주식선택권의 행사 신청시 이사회에서 행사방법을 결정함.

- 행사가능시점 및 부여일

구분
행사가능기간
부여일

1차
주식선택권 부여일에서 2년이 경과한 날로부터 5년 이내
2019년 6월 10일

2차
주식선택권 부여일에서 2년이 경과한 날로부터 5년 이내
2021년 11월 1일

19-2. 당반기말 현재 주식선택권의 수량변동과 행사가격은 다음과 같습니다.

구분
1차
2차

미행사 기초수량
18,900주
28,400주

당반기 행사수량
-
-

미행사 반기말 수량
18,900주
28,400주

반기말 행사가능수량
18,900주
28,400주

행사가격
500원
8,111원

19-3. 당사는 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구분
1차
2차

부여된 선택권의 가중평균공정가치
90원
5,110원

부여일의 가중평균 주가
500원
8,111원

주가변동성
17.64%
63.05%

배당수익률
0.00%
0.00%

기대만기
7년
7년

무위험수익률
1.58%
2.48%

19-4. 주식선택권의 부여로 인하여 당반기 및 전반기에 비용으로 인식한 금액은 없으며, 당반기 이후에 인식할 주식보상 비용은 없습니다.

20. 기타불입자본

당반기말과 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
109,326,066
109,326,066

기타자본잉여금
1,116,535
1,116,535

전환권대가
12,422,272
12,422,272

주식선택권
146,825
146,825

합 계
123,011,698
123,011,698

21. 결손금 당반기말과 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

미처리결손금
133,734,102
123,242,601

22. 판매비와 관리비당반기와 전반기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
911,024
1,932,455
775,975
1,537,085

퇴직급여
100,800
186,172
82,986
159,478

복리후생비
661,798
1,250,675
576,460
1,052,552

지급수수료
717,370
1,310,432
464,094
1,051,507

경상연구개발비
3,986,761
8,776,767
3,805,150
7,372,878

감가상각비
103,381
199,250
91,637
149,456

무형자산상각비
262,595
425,028
68,329
137,001

세금과공과
38,052
60,672
21,410
37,496

광고선전비
48,306
141,111
103,709
227,930

수출제비용
15,355
32,489
14,450
32,227

사용권자산 감가상각비
422,750
844,602
418,589
1,069,409

해외시장개척비
75,827
178,562
56,481
142,696

기타
123,600
243,673
119,683
285,158

합 계
7,467,619
15,581,888
6,598,953
13,254,873

23. 기타수익과 기타비용23-1. 당반기와 전반기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
-
2,135
2,135

사용권자산처분이익
-
-
-
120,049

국고보조금수익
-
35,056
-
-

잡이익
15
22
467
635

합 계
15
35,078
2,602
122,819

23-2. 당반기와 전반기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타의 대손상각비
821,513
1,434,733
-
-

유형자산처분손실
-
-
68,582
74,106

기부금
5,000
5,000
5,000
5,000

잡손실
48
153
988
1,077

합 계
826,561
1,439,886
74,570
80,183

24. 금융수익과 금융비용 24-1. 당반기와 전반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
177,971
383,989
414,202
830,072

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
-
27,019
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
18,059
48,440
-
-

외환차익
159,420
273,501
247,863
496,749

외화환산이익
143,738
291,303
2,696
74,669

합 계
499,188
1,024,252
664,761
1,401,490

24-2. 당반기와 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
854,504
1,677,170
773,492
1,509,869

외환차손
456,900
772,844
98,341
183,920

외화환산손실
70,978
159,279
19,055
68,910

파생상품평가손실
46,775
46,775
643,224
643,224

합 계
1,429,157
2,656,068
1,534,112
2,405,923

25. 비용의 성격별 분류 당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료의 사용
1,600,438
4,488,982
3,750,596
6,267,344

제품 및 재공품의 변동
1,080,698
423,606
(2,036,301)
(2,530,103)

상품의 변동
-
-
-
63,035

종업원급여
3,176,472
7,165,201
2,837,160
6,117,489

퇴직급여
340,545
658,953
291,868
573,233

외주가공비
2,685,949
6,524,495
3,258,143
5,475,297

감가상각비
180,483
355,457
177,548
317,565

사용권자산감가상각비
422,750
844,602
418,589
1,069,409

무형자산상각비
712,569
1,252,998
383,718
775,778

광고선전비
48,306
141,111
103,709
227,930

해외시장개척비
75,827
178,562
56,481
142,696

지급수수료
770,911
1,493,184
562,177
1,231,426

건물관리비
310,417
541,188
294,742
596,266

복리후생비
661,798
1,250,675
576,460
1,052,552

기타
112,687
193,231
143,696
129,317

합 계
12,179,850
25,512,245
10,818,586
21,509,234

26. 주당손익

26-1. 당반기 및 전반기 중 기본주당순손익 등의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순손실
(4,539,098,027)
(10,491,501,342)
(5,154,449,999)
(9,827,832,340)

가중평균유통보통주식수
18,088,940
18,088,940
18,063,687
18,057,164

기본주당순손실
(251)
(580)
(285)
(544)

26-2. 희석주당순손익

희석주당순손식은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권과 전환사채가 있습니다.전환사채는 보통주로 전환된 것으로 보며 당기순이익에 전환사채에 대한 이자비용에서 법인세 효과를 차감한 가액을 보통주당순이익에 가산했습니다. 주식선택권에대한 조정할 가중평균 유통보통주식수 고려시 주식선택권에 부가된 권리행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치(회계기간의 평균시장가격)로 취득하였다면 얻게 될 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된 것으로 가정할 경우 발행 될 주식수를 비교하여 산정하였습니다.당반기 및 전반기는 잠재적보통주에 대한 희석효과가 없으므로 희석주당순손실은 기본주당순손실과 일치합니다. 반희석효과 때문에 희석주당순손실을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 기본주당순손실을 희석할 수 있는 잠재적보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

주식매수선택권
47,300
265,800

전환사채
2,400,192
2,400,192

27. 배당금

당반기와 전반기 중 보통주 주주에 대한 배당금은 없습니다.

28. 현금흐름표28-1. 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순손실
(10,491,501)
(9,827,832)

조정항목

기타장기종업원급여
36,322
30,857

외화환산이익
(291,303)
(74,670)

외화환산손실
159,279
68,910

감가상각비
355,457
317,565

사용권자산감가상각비
844,602
1,069,409

무형자산감가상각비
1,252,998
775,779

유형자산처분이익
-
(2,135)

유형자산처분손실
-
74,106

사용권자산처분이익
-
(120,049)

이자수익
(383,989)
(830,072)

이자비용
1,677,170
1,509,870

파생상품평가손실
46,775
643,224

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(27,019)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
(48,440)
-

재고자산평가손실(환입)
(1,005,320)
158,777

기타의대손상각비
1,434,733
-

영업용순자산의 증감

매출채권 감소(증가)
821,461
(868,051)

기타금융자산의 감소(증가)
(101,988)
625,663

기타유동자산의 감소(증가)
579,030
(642,996)

재고자산의 감소(증가)
1,948,548
(1,459,827)

매입채무의 증가(감소)
(389,725)
2,327,744

기타금융부채의 증가(감소)
(4,063,645)
(1,041,700)

기타유동부채의 증가(감소)
(29,334)
69,488

계약부채의 증가
(186,669)
(257,341)

기타비유동금융부채의 감소
397,704
148,803

영업으로부터 창출된 현금
(7,464,854)
(7,304,478)

28-2. 현금 유입, 유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

무형자산 취득 미지급금의 변동
(4,042,242)
688,673

사용권자산의 증감
64,472
(4,921,731)

리스부채의 유동성 대체
1,108,730
1,117,113

장기미지급금의 유동성 대체
1,526
745,308

28-3. 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.① 당반기

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
당반기말

상각
리스신규 및 해지
평가

리스부채
10,100,096
(1,193,436)
41,484
62,765
-
9,010,909

전환사채
15,489,003
-
1,401,857
-
-
16,890,860

파생상품부채
10,470,068
-
-
-
46,775
10,516,843

임대보증금
892,539
-
23,391
-
-
915,930

합계
36,951,706
(1,193,436)
1,466,732
62,765
46,775
37,334,542

② 전반기

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
전반기말

상각
리스신규 및 해지
평가

리스부채
11,902,549
(978,034)
101,415
429,945
-
11,455,875

전환사채
12,999,758
-
1,186,957
-
-
14,186,715

파생상품부채
9,751,828
-
-
-
643,224
10,395,052

임대보증금
-
854,875
14,871
-
-
869,746

합계
34,654,135
(123,159)
1,303,243
429,945
643,224
36,907,388

29. 우발부채 및 약정사항 29-1. 당반기말 및 전기말 현재 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.① 당반기말 현재 당사는 타인으로부터 제공받은 보증내역은 없습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

지급보증인
보증내역
피보험자
설정금액

서울보증보험
보험증권
성남산업진흥원
5,000

한국정보통신진흥원
3,918

전기말 당사는 서울보증보험에 정부지원사업에 대한 보증보험을 가입하고 있습니다.29-2. 제공한 대여 약정당사는 당반기말 현재 특수관계자인 주식회사 앤씨비아이티에 2,300,000천원의 한도 대출 약정을 제공하고 있으며, 한도대출 관련 당반기말 대여금은 2,300,000천원입니다.(주석31 참조)

30. 충당부채당반기와 전반기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초금액
12,646
10,440

손익계산서 증감

미사용금액 환입
-
(10,440)

당반기 중 설정액
-
12,645

반기말금액
12,646
12,645

31. 특수관계자와의 거래

31-1. 당반기말과 전기말 현재 당사의 지배기업은 주식회사 앤씨앤(지분율 42.60%)이며, 기타특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분

특수관계자명

비 고

지배기업

(주)앤씨앤

-

기타특수관계자

(주)앤씨비아이티
㈜앤씨앤의 종속기업

31-2. 당반기와 전반기 중 특수관계자의 매출 ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.① 당반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출
이자비용

지배기업
(주)앤씨앤
195,857
23,390

② 전반기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출
매입
사용권자산 처분
이자비용

지배기업
(주)앤씨앤
100,686
166,648
5,258,638
14,871

31-3. 당반기말과 전기말 현재 특수관계자의 채권 및 채무 잔액은 다음과 같습니다.① 당반기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수임대료
금융리스채권(*)
대여금
미수수익
임대보증금

지배기업
(주)앤씨앤
4,746
15,557
3,905,728
-
-
915,930

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
-
-
-
2,300,000
39,182
-

합 계
4,746
15,557
3,905,728
2,300,000
39,182
915,930

(*) 특수관계자와의 부동산 전대차 계약에 의해 만기까지 수취하게 될 리스채권의 당반기말 잔액입니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수임대료
금융리스채권(*)
대여금
미수수익
임대보증금

지배기업
(주)앤씨앤
19,365
13,979
4,345,956
-
-
892,539

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
-
-
-
900,000
4,449
-

합 계
19,365
13,979
4,345,956
900,000
4,449
892,539

(*) 특수관계자와의 부동산 전대차 계약에 의해 만기까지 수취하게 될 리스채권의 전기말 잔액입니다.

31-4. 당반기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
자금대여거래

기초
증가
상환
기타
기말(*)

기타특수관계자
(주)앤씨비아이티
900,000
1,400,000
-
-
2,300,000

(*) 당반기말 현재 특수관계자 대여금에 대하여 2,300,000천원을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

31-5. 당반기 중 특수관계자와의 금융리스거래내역은 다음과 같습니다.① 당반기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
금융리스거래

기초
증가
상환
기타(*)
기말

지배기업
(주)앤씨앤
4,345,956
-
(458,613)
18,385
3,905,728

(*) 금융리스계약 중 리스료 면제기간 1개월 동안 발생한 이자수익 금액입니다.② 전반기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
금융리스거래

기초
증가
상환
기타(*)
기말

지배기업
(주)앤씨앤
-
5,125,366
(263,737)
22,146
4,883,775

(*) 금융리스계약 중 리스료 면제기간 1개월 동안 발생한 이자수익 금액입니다.

31-6. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종업원 급여
167,461
364,323
163,454
366,760

퇴직급여
41,340
82,681
47,199
80,181

합 계
208,801
447,004
210,653
446,941

32. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약부채32-1. 고객과의 계약에서 생기는 수익당사는 다음의 주요 부문에서 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다. 당반기와 전반기 중 당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

부문 수익

제품매출
9,212,972
17,691,241
6,481,110
12,319,022

상품매출
-
-
-
66,037

용역매출
184,205
365,854
124,317
250,634

기타매출
89
272
29
7,506

합계
9,397,266
18,057,367
6,605,456
12,643,199

부문 수익

외부고객으로부터 수익
9,397,266
18,057,367
6,605,456
12,643,199

수익인식 시점

한 시점에 인식
9,213,061
17,691,513
6,481,139
12,392,565

기간에 걸쳐 인식
184,205
365,854
124,317
250,634

합계
9,397,266
18,057,367
6,605,456
12,643,199

32-2. 고객과의 계약과 관련된 부채당사가 인식하고 있는 계약자산은 없으며 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

제품매출 관련 계약
25,547
-

용역매출 관련 계약
148,086
360,302

계약부채 합계
173,633
360,302

33. 영업부문 정보

33-1. 당사는 자동차용 시스템반도체의 개발, 제조 및 판매업을 영위하는 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다.

33-2. 당반기와 전반기 중 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

국내매출(*)
6,518,056
12,063,070
4,417,418
8,022,568

중국
2,111,789
4,486,783
1,843,774
3,953,789

멕시코
74,489
287,306
-
-

포르투갈
162,954
349,763
84,454
166,875

태국
144,817
262,639
118,395
219,246

기타
385,161
607,806
141,415
280,721

합계
9,397,266
18,057,367
6,605,456
12,643,199

(*) 국내매출은 Local L/C가 포함된 금액입니다.

33-3. 당반기와 전반기 중 단일고객에 대한 매출액이 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

A
4,042,117
7,093,123
1,989,810
3,277,020

B
1,699,891
3,665,446
1,214,695
2,670,913

C
1,337,606
2,544,708
1,530,042
2,765,215

34. 계속기업 관련 중요한 불확실성

회사는 2025년 6월 30일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산을 12,500백만원 초과하고 총부채가 총자산을 1,678백만원 초과하여 완전 자본잠식 상태이며, 동일로 종료되는 보고기간에 영업손실 7,454백만원, 당기순손실 10,491백만원이 발생하였습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬 만한 중요한 불확실성이 존재함을 의미합니다.회사의 경영진은 채권자와의 협의를 통한 전환사채 상환일정 조정과 유상증자를 통한 채무상환자금 및 운영자금 조달을 계획하고 있습니다. 그러나 이러한 회사의 자구계획에도 불구하고 당반기말 현재 회사는 높은 유동성 위험에 노출되어 있으며, 부채상환 및 신규사업을 위한 자금조달계획과 상환일정조정의 성패에 따라 계속기업가정의 타당성이 결정되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다. 이와 같은 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생할 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.35. 보고기간 후 사건

당사의 2025년 6월 16일 최초 이사회 결의에 의한 유상증자(일반공모)로 2025년 8월7일 보통주 1,809,320주가 신규 발행되었으며, 동 일자에 발행금액 7,608,190,600원이 납입되었습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 적정한 이익 분배를 통한 기업가치 제고를 배당정책의 핵심 목표로 삼고 있으며, 주주 여러분의 기대에 부응할 수 있도록 안정적이고 지속 가능한 배당정책을 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 매 사업연도 종료 시점에는 상법상 배당가능이익, 주식의 시장가치, 동종 업계의 배당 수준, 당사의 재무상태 및 현금흐름(Cash-flow) 등을 종합적으로 고려하여 합리적이고 책임 있는 배당 방안을 검토하고 있습니다.현재 당사는 결손금 누적으로 인해 배당을 실시하지 않고 있으나, 향후 이익 창출을 통해 결손금이 해소되고 이익잉여금이 적립되는 시점에는, 주주환원을 위한 구체적인 배당 계획을 수립하고 단계적으로 실행해 나갈 예정입니다.
나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항
1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
가능

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제7기(당기)
2025년 12월
X
-
-
X
-

제6기(전기)
2024년 12월
X
2025년 03월 26일
2024년 12월 31일
X
-

제5기(전전기)
2023년 12월
X
2024년 03월 28일
2023년 12월 31일
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제55조(이익금의 처분)회사는 매사업년도의 처분전 이익잉영금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금2. 기타의 법정준비금3. 배당금4. 임의적립금5. 기타의 이익잉여금처분액제56조(이익배당)① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결 의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지 급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제7기 반기
제6기
제5기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-10,492
-20,690
-26,703

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2019년 01월 02일
-
보통주
4,000,000
500
3,053
설립

2019년 09월 11일
유상증자(주주배정)
보통주
3,300,000
500
3,000
증자비율 : 82.50%

2020년 03월 07일
유상증자(주주배정)
보통주
827,385
500
6,164
증자비율 : 11.33%

2020년 03월 07일
유상증자(제3자배정)
우선주
811,200
500
6,164
증자비율 : 9.98%

2020년 08월 06일
유상증자(주주배정)
보통주
859,831
500
6,164
증자비율 : 9.62%

2020년 08월 06일
유상증자(제3자배정)
우선주
1,573,692
500
6,164
증자비율 : 16.06%

2020년 09월 09일
유상증자(제3자배정)
우선주
486,696
500
6,164
증자비율 : 4.28%

2021년 08월 28일
유상증자(주주배정)
보통주
1,035,632
500
8,111
증자비율 : 8.73%

2021년 08월 28일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,232,894
500
8,111
증자비율 : 9.56%

2021년 09월 18일
유상증자(제3자배정)
보통주
258,908
500
8,111
증자비율 : 1.83%

2021년 10월 19일
유상증자(제3자배정)
보통주
246,579
500
8,111
증자비율 : 1.71%

2021년 11월 02일
주식매수선택권행사
보통주
74,500
500
500
증자비율 : 0.51%

2022년 06월 24일
유상증자(일반공모)
보통주
2,676,923
500
13,000
증자비율 : 18.20%

2022년 11월 07일
주식매수선택권행사
보통주
233,400
500
500
증자비율 : 1.34%

2023년 03월 31일
주식매수선택권행사
보통주
118,200
500
500
증자비율 : 0.67%

2023년 11월 01일
주식매수선택권행사
보통주
5,200
500
500
증자비율 : 0.03%

2023년 11월 01일
주식매수선택권행사
보통주
309,600
500
8,111
증자비율 : 1.75%

2024년 05월 31일
주식매수선택권행사
보통주
18,800
500
500
증자비율 : 0.10%

2024년 05월 31일
주식매수선택권행사
보통주
19,500
500
8,111
증자비율 : 0.11%

※ 당사의 2025년 6월 16일 최초 이사회 결의에 의한 유상증자(일반공모)로 2025년 08월 07일 보통주 1,809,320주가 신규 발행되었으며, 주당 발행가액은 4,205원, 증자비율은 10.00%입니다.

1) 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 무보증사모 전환사채
1
2023.10.12
2028.10.12
30,000
보통주
2024.10.12~2028.09.12
100
12,216
30,000
2,455,795
-

합 계
-
-
-
30,000
-
-
-
-
30,000
2,455,795
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

2) 채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)넥스트칩
회사채
사모
2023.10.12
30,000
0
-
2028.10.12
미상환
-

합 계
-
-
-
30,000
-
-
-
-
-

3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

합계
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

6) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

7) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개(코스닥시장상장)
1회
2022년 06월 24일
운영자금
5,345
운영자금
5,345
-

기업공개(코스닥시장상장)
1회
2022년 06월 24일
기타자금(연구개발비)
27,609
연구개발비
27,609
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
1회
2019년 09월 11일
연구개발, 운영자금
9,900
연구개발, 운영자금
9,900
-

유상증자
2회
2020년 03월 08일
연구개발, 운영자금
10,100
연구개발, 운영자금
10,100
-

유상증자
3회
2020년 08월 06일
연구개발, 운영자금
15,000
연구개발, 운영자금
15,000
-

유상증자
4회
2020년 09월 09일
연구개발, 운영자금
3,000
연구개발, 운영자금
3,000
-

유상증자
5회
2021년 08월 28일
연구개발, 운영자금
18,400
연구개발, 운영자금
18,400
-

유상증자
6회
2021년 09월 18일
연구개발, 운영자금
2,100
연구개발, 운영자금
2,100
-

유상증자
7회
2021년 10월 19일
연구개발, 운영자금
2,000
연구개발, 운영자금
2,000
-

스톡옵션행사
1회
2021년 11월 02일
연구개발, 운영자금
37
연구개발, 운영자금
37
-

스톡옵션행사
2회
2022년 11월 07일
연구개발, 운영자금
117
연구개발, 운영자금
117
-

스톡옵션행사
3회
2023년 03월 31일
연구개발, 운영자금
59
연구개발, 운영자금
59
-

스톡옵션행사
4회
2023년 11월 01일
연구개발, 운영자금
2,513
연구개발, 운영자금
2,513
-

전환사채
1회
2023년 10월 12일
연구개발, 운영자금
30,000
연구개발, 운영자금
25,500
-

스톡옵션행사
5회
2024년 05월 31일
연구개발, 운영자금
168
연구개발, 운영자금
168
-

※ 당사의 2025년 6월 16일 최초 이사회 결의에 의한 유상증자(일반공모)로 2025년 8월7일 보통주 1,809,320주가 신규 발행되었으며, 동 일자에 발행금액 7,608,190,600원이 납입되었습니다.

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

채권
RP(환매조건부채권)
4,500
-
-

계
4,500
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정 현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권 금액
대손충당금
대손충당금 설정률

2025년 반기(제7기)
매출채권
2,866,521
-
-

대여금
2,300,000
2,300,000
100.0%

미수수익
41,068
39,182
95.4%

합 계
5,207,589
2,339,182
44.9%

2024년 (제6기)
매출채권
3,718,275
-
-

대여금
900,000
900,000
100.0%

미수수익
41,054
4,449
10.8%

합 계
4,659,329
904,449
19.4%

2023년 (제5기)
매출채권
1,909,258
-
-

합 계
1,909,258
-
-

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구분
2025년 반기(제7기)
2024년 (제6기)
2023년 (제5기)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
904,449
-
-

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
1,434,733
904,449
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,339,182
904,449
-

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침매출채권에 대한 기대신용손실은 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 거래상대방의 현재상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 거래상대방 특유의 요소와 거래상대방이 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간말 시점의 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다

(4) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위: 천원)

구분
6개월 이하
6개월 초과~1년 이하
1년 초과~3년 이하
계

금액
일반
2,861,775
-
-
2,861,775

특수관계자
4,746
-
-
4,746

계
2,866,521
-
-
2,866,521

구성비율
100.00%
-
-
100.00%

나. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산 보유 현황

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
제7기 반기
제6기
제5기

전사
제 품
3,010,297
2,825,903
1,691,981

상 품
-
-
-

재 공 품
3,551,351
4,159,351
1,332,153

원 재 료
346,166
865,789
4,587,908

합 계
6,907,814
7,851,043
7,612,042

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
15.36%
14.13%
10.89%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.68
2.63
1.23

(2) 재고자산의 실사내용(가) 실사일자- 기준일 : 2025년 6월 30일- 실사일 : 2025년 7월 1일- 재고실사 시점부터 기준일까지 입출고 내역은 재고수불부를 통하여 확인하였습니다.(나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부- 당사의 반기 재고실사는 당사 자체적으로 조사하였습니다.

(다) 장기체화재고 등 현황

(단위: 천원)

구분
취득원가
보유금액
평가충당금
기말잔액
비고

제품
3,953,746
3,953,746
943,449
3,010,297
-

상품
-
-
-
-
-

재공품
3,729,434
3,729,434
178,083
3,551,351
-

원재료
2,927,348
2,927,348
2,581,182
346,166
-

합계
10,610,528
10,610,528
3,702,714
6,907,814

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사(또는 검토) 의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제7기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
해당사항 없음
-

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제6기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
(1) 제품의 판매로 인한 매출 발생사실(2) 재고자산평가 회계처리

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
(1) 제품의 판매로 인한 매출 발생사실(2) 재고자산평가 회계처리

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기 반기(당기)
삼일회계법인
재무제표 검토 및 감사
95,000
860시간
95,000
170시간

제6기(전기)
삼일회계법인
재무제표 검토 및 감사
95,000
860시간
95,000
807시간

제5기(전전기)
삼일회계법인
재무제표 검토 및 감사
95,000
860시간
95,000
951시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제6기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제5기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2023년 02월 08일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
핵심감사사항 등 중점 감사사항기타 감사종료단계 필수 커뮤니케이션 사항

2
2023년 07월 26일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
연간 감사계획 및 진행상황반기재무제표에 대한 분석적 절차 수행결과

3
2023년 10월 25일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
연간 감사계획 및 진행상황분기재무제표에 대한 분석적 절차 수행결과

4
2024년 02월 16일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
핵심감사사항 등 중점 감사사항기타 감사종료단계 필수 커뮤니케이션

5
2024년 07월 24일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
연간 감사계획 및 진행상황반기재무제표에 대한 분석적 절차 수행결과

6
2024년 10월 28일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
연간 감사계획 및 진행상황분기재무제표에 대한 분석적 절차 수행결과

7
2025년 02월 14일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
핵심감사사항 등 중점 감사사항기타 감사종료단계 필수 커뮤니케이션

8
2025년 07월 28일
회사측: 감사, 이사회 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당 회계사 등 2인
대면회의
연간 감사계획 및 진행상황반기재무제표에 대한 분석적 절차 수행결과

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제7기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제6기(전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제5기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 15일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제7기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제6기 (전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제5기 (전전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 15일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제7기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제6기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
검토의견 미변형(표준보고)
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
검토의견 미변형(표준보고)
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
1
100
286

이사회
3
3
-
-
319

내부회계관리자
1
1
-
-
242

회계처리부서
4
4
-
-
162

기타관련부서
9
9
-
-
102

※ 상기 인력현황은 공시서류 작성기준일인 2025.06.30일자 내부회계관리 운영조직의 인력기준으로 기재하였습니다.

*
내부회계담당인력의평균경력월수
＝
A의 단순합산 내부회계관리업무경력월수(입사전 포함)─────────────────────────내부회계담당인력수(A)

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
이성규
등록완료
2년 6개월
20년 2개월
-
64

회계담당직원
권선준
등록완료
6년 5개월
21년 5개월
-
135

[
회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제7기(당기)
삼일회계법인
-
-

제6기(전기)
삼일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준 제4장 '중소기업에 대한 적용'에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

제5기(전전기)
삼일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요
당사는 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인으로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 김경수 대표이사가 수행하고 있습니다. 감사는 당사와 특수관계가 없는 비상근 감사 1인이 선임되어 있습니다.당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
-
-
-
-

※ 당사는 사외이사 요건에 해당되지 않습니다.

다. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
해당없음

※ 당사는 사외이사 요건에 해당되지 않습니다.

라. 주요 의결 사항

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사내이사
사외이사

김경수
정회인
천이우
유영준
이병준

출석률100%
출석률100%
출석률100%
출석률100%
출석률92.3%

2023-01
23.02.03
의안제목 : 제4기(2022년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성
찬성
찬성
2023.03.29. 신규선임
불참

2023-02
23.02.28
의안제목 : 제4기 정기주주총회 소집의 건주요내용 : 2022년 3월 29일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2023-03
23.06.12
의안제목 : 혁신 IP 기술사업화 투자조합 출자 결정의 건주요내용 : 출자 금액 1억원 결의
가결
찬성
2023.03.29. 사임
찬성
찬성
2023.03.29. 사임

2023-04
23.10.10
의안제목 : 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건주요내용 : 전환사채 300억원 발행
가결
찬성
찬성
찬성

2024-01
24.02.08
의안제목 : 제5기(2023년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2024-02
24.02.15
의안제목 : 본점 이전의 건주요내용 : 본점 이전
가결
찬성
찬성
찬성

2024-03
24.02.28
의안제목 : 제5기 정기주주총회 소집의 건주요내용 : 2024년 3월 28일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성
찬성
찬성

2024-04
24.03.27
의안제목 : 대표이사 겸직 승인의 건주요내용 : 대표이사 겸직 결의
가결
찬성
찬성
찬성

2024-05
24.09.30
의안제목 : 주식매수선택권 부여 취소의 건주요내용 : 주식매수선택권 부여 취소
가결
찬성
찬성
찬성

2024-06
24.10.18
의안제목 : 금전대여결정의 건주요내용 : 앤씨비아이티 15억원 한도대출 결의
가결
찬성
찬성
찬성

2024-07
24.12.31
의안제목 : 지점설치의 건주요내용 : 포항 지점 설치(넥스트칩 FE Lab)
가결
찬성
찬성
찬성

2025-01
25.02.10
의안제목 : 제6기(2024년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2025-02
25.02.20
의안제목 : 제6기 정기주주총회 소집, 내부회계관리규정 개정 승인의 건주요내용 : 2025년 3월 26일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성
찬성
찬성

2025-03
25.03.26
의안제목 : 대표이사 선임의 건주요내용 : 김경수 대표이사 재선임
가결
찬성
찬성
찬성

2025-04
25.03.28
의안제목 : 기업가치제고계획 공시의 건주요내용 : 2025년 3월 31일 기업가치제고계획 공시 승인 가결
가결
찬성
찬성
찬성

2025-05
25.04.17
의안제목 : 금전대여결정의 건주요내용 : 앤씨비아이티 8억원 한도대출 결의
가결
찬성
찬성
찬성

2025-06
25.06.16
의안제목 : 일반공모 유상증자 결의의 건주요내용 : 기명식 보통주 9,398,500주 일반공모 유상증자
가결
찬성
찬성
찬성

마. 이사회 내 위원회
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없음.
바. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 당사는 상장 이후 「상법」 제542조의 2에서 정하는 바에 따라 이사 및 감사 선임을 목적으로 하는 주주 총회 소집통지 또는 공고 시, 후보자의 인적사항을 충실히 통지 또는 공고할 예정입니다.당사 이사회는 법령과 정관의 규정에 따라 회사경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행을 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 대주주등의 독단적인 경영과 이로인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.공시서류 제출일 현재 당사의 이사회 구성원은 다음과 같습니다.

직명
성명
담당업무
회사와의 거래
최대주주와의 관계

대표이사
김경수
경영총괄 (CEO)
없음
특수관계인

사내이사
천이우
연구소장 (CTO)
없음
없음

사내이사
유영준
전장사업부장(CMO)
없음
없음

당사는 공시서류 제출일 현재 사외이사 후보 추천 위원회를 운영하고 있지 않습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부 및 구성방법 등
당사는 상법 시행령 제37조 제1항에 근거하여 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 미만이므로 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사위원(감사) 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

한신석
-
- '94.01~'97.03 : 호텔신라(주)- '03.09~'04.10 : CS세무회계사무소 공인회계사- '04.11~현재 : 한경회계법인 공인회계사 이사- '21.03~현재 : (주)넥스트칩 감사
예
회계사
- CS세무회계사무소 공인회계사- 한경회계법인 공인회계사

다. 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있는 등 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다.

라. 감사의 주요 활동 내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사

한신석

출석률93.3%

2023-01
2023.02.03
의안제목 : 제4기(2022년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성

2023-02
2023.02.28
의안제목 : 제4기 정기주주총회 소집의 건주요내용 : 2022년 3월 29일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성

2023-03
2023.06.12
의안제목 : 혁신 IP 기술사업화 투자조합 출자 결정의 건주요내용 : 출자 금액 1억원 결의
가결
찬성

2023-04
2023.10.10
의안제목 : 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건주요내용 : 전환사채 300억원 발행
가결
찬성

2024-01
2024.02.08
의안제목 : 제5기(2023년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성

2024-02
2024.02.15
의안제목 : 본점 이전의 건주요내용 : 본점 이전
가결
불참

2024-03
2024.02.28
의안제목 : 제5기 정기주주총회 소집의 건주요내용 : 2024년 3월 28일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성

2024-04
2024.03.27
의안제목 : 대표이사 겸직 승인의 건주요내용 : 대표이사 겸직 결의
가결
찬성

2024-05
2024.09.30
의안제목 : 주식매수선택권 부여 취소의 건주요내용 : 주식매수선택권 부여 취소
가결
찬성

2024-06
2024.10.18
의안제목 : 금전대여결정의 건주요내용 : 앤씨비아이티 15억원 한도대출 결의
가결
찬성

2024-07
2024.12.31
의안제목 : 지점설치의 건주요내용 : 포항 지점 설치(넥스트칩 FE Lab)
가결
찬성

2025-01
25.02.10
의안제목 : 제6기(2024년) 재무제표 승인의 건주요내용 : 재무제표 승인
가결
찬성

2025-02
25.02.20
의안제목 : 제6기 정기주주총회 소집, 내부회계관리규정 개정 승인의 건주요내용 : 2025년 3월 26일 정기주주총회 소집 결의
가결
찬성

2025-03
25.03.26
의안제목 : 대표이사 선임의 건주요내용 : 김경수 대표이사 재선임
가결
찬성

2025-04
25.03.28
의안제목 : 기업가치제고계획 공시의 건주요내용 : 2025년 3월 31일 기업가치제고계획 공시 승인 결의
가결
찬성

2025-05
25.04.17
의안제목 : 금전대여결정의 건주요내용 : 앤씨비아이티 8억원 한도대출 결의
가결
찬성

2025-06
25.06.16
의안제목 : 일반공모 유상증자 결의의 건주요내용 : 기명식 보통주 9,398,500주 일반공모 유상증자
가결
찬성

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사 한신석은 회계법인에서 지속적으로 재직해온 공인회계사로서 감사 업무를 수행하는데 전문성은 충분하다고 판단되어 미실시하였습니다. 다만, 추후 감사의 산업 및 회사에 대한 이해도 및 전문성을 높이기 위한 교육이 필요하다고 판단될 경우에는 별도의 교육을 실시할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

※ 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 존재하지 않으나, 직무수행을 위해 지원이 필요한 경우, 전략기획팀에서 관련 업무를 지원하고 있습니다.

사. 준법지원인 등 지원조직 현황

※ 당사는 준법지원인을 선임하지 않았습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시
실시

나. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
19,898,260
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
19,898,260
-

우선주
-
-

다. 주식사무

정관상신주인수권의 내용

제10조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우

4. 주권을 거래소 시장 혹은 코스닥 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자(중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규영업의 진출, 사업 목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산,판매,자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 또는 기관투자자에게 발행하는 경우

11. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기마다

주주명부폐쇄 및 기준일

① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

주권 등의 전자등록
회사는 「주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

명의개서대리인
KB국민은행

주주의 특전
해당사항 없음
공고방법
회사 홈페이지(부득이한 경우 서울경제신문)

라. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제6기정기주주총회(2025.03.26)
- 제6기 재무제표 승인의 건- 정관 변경의 건- 이사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건- 임원퇴직금지급규정 변경의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제5기정기주주총회(2024.03.28)
- 제5기 재무제표 승인의 건- 이사 선임의 건- 감사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제4기정기주주총회(2023.03.29)
- 제4기 재무제표 승인의 건- 이사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제3기정기주주총회(2022.03.31)
- 제3기 재무제표 승인의 건- 정관 변경의 건- 이사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제2기임시주주총회(2021.11.01)
- 정관 일부 변경의 건- 주식매수선택권 부여 및 승인의 건
원안 승인원안 승인
-

제2기정기주주총회(2021.03.26)
- 제2기 재무제표 승인의 건- 정관 변경의 건- 이사 선임의 건- 감사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건- 임원퇴직급여규정 변경의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제1기정기주주총회(2020.03.26)
- 제1기 재무제표 승인의 건- 정관 변경의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 감사 보수한도 승인의 건- 임원퇴직급여규정 제정의 건
원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인원안 승인
-

제1기임시주주총회(2020.03.03)
- 정관 변경의 건
원안 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)앤씨앤
본인
보통주
7,705,085
42.60
7,705,085
38.72
-

김경수
등기임원
보통주
57,686
0.32
82,686
0.42
-

최종현
관계회사임원
보통주
43,665
0.24
43,665
0.22
-

유영준
등기임원
보통주
25,002
0.14
25,002
0.13
-

천이우
등기임원
보통주
25,002
0.14
25,002
0.13
-

계
보통주
7,856,440
43.43
7,881,440
39.61
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)앤씨앤
11,166
최종현
0.18
-
-
김경수
18.77

-
-
-
-
-
-

나. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)앤씨앤

자산총계
74,746

부채총계
32,903

자본총계
41,843

매출액
57,476

영업이익
-3,899

당기순이익
-10,728

주) 2024년 별도기준으로 작성하였습니다.
다. 사업현황
당사의 최대주주인 (주)앤씨앤은 1997년 5월 13일에 설립되었으며, 2007년 6월 26일 코스닥에 상장되었습니다. 보고서 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 차량용 전자제품 및 영상보안향 반도체 사업입니다.

3. 최대주주의 변동현황

당사는 창립 이래 현재까지 최대주주가 변동되지 않았습니다.

4. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)앤씨앤
7,705,085
38.72
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

5. 주가 및 거래 실적

(단위 : 원, 천주)

종 류
25년 1월
25년 2월
25년 3월
25년 4월
25년 5월
25년 6월

보통주
최 고
14,730
12,900
8,720
7,270
7,160
7,700

최 저
11,790
9,000
6,500
5,810
6,490
5,320

월간거래량
7,439
8,021
3,655
1,982
1,635
2,750

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김경수
남
1965.02
대표이사
사내이사
상근
CEO
서강대학교 전자공학과 대우통신 수출부 (주)케이코스모 이사 (주)앤씨앤 대표이사
57,686
-
관계사임원
6년
2025.03.31

유영준
남
1976.08
부사장
사내이사
상근
CMO
인하대학교 전기전자공학 테코산업 매크로영상기술 (주)앤씨앤 이사
25,002
-
관계사임원
6년
2026.03.29

천이우
남
1975.03
전무
사내이사
상근
CTO
숭실대학교 컴퓨터학부 삼성전자(주) (주)앤씨앤 이사
25,002
-
관계사임원
6년
2027.03.27

한신석
남
1967.07
감사
감사
비상근
감사
서울대학교 국사학과 호텔신라 CS세무회계사무소 現 한경회계법인 회계사
-
-
관계없음
4년
2027.03.27

이성규
남
1973.12
이사
미등기
상근
CFO
경희대학교 일반대학원엘엠에스유니트론텍 아이앤씨테크놀로지
-
-
관계없음
2년
-

이준석
남
1972.04
상무
미등기
상근
FE그룹(신사업)
포항공과대학교아이티엑스시큐리티(주)에투시스템(주)베이다스 대표이사(주)앤씨앤
-
-
관계없음
1년
-

박상현
남
1976.12
이사
미등기
상근

비전시스템개발실

경일대학교 컴퓨터공학(주)앤씨앤(주)하이브(주)마이크로로봇(주)씨엠테크
12,200
-
관계없음
6년
-

서승범
남
1979.10
이사
미등기
상근
AP시스템개발실
호서대학교 대학원 제어계측전공(주)앤씨앤
-
-
관계없음
6년
-

변형주
남
1981.10
이사
미등기
상근
설계그룹

서강대학교 대학원 전자공학

(주)앤씨앤

316
-
관계없음
6년
-

송호현
남
1976.03
이사
미등기
상근
선행기술그룹
연세대학교 대학원 전기전자공학국방과학연구소삼성전자(주)
-
-
관계없음
5년
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전체
남
161
-
2
2
163
3.5
7,130
44
-
-
-
-

전체
여
50
-
2
1
52
3.3
1,774
34
-

합 계
211
-
4
3
215
3.5
8,905
41
-

주) 직원의 수는 2025년 9월 2일 기준으로 작성하였으며, 등기 임원(3인)은 제외하였고 미등기 임원(6인)은 포함 하였습니다.주2) 연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2025년 1월부터 8월까지의 급여를 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득공제 반영 전 근로소득 기준으로 기재하였습니다.주3) 1인 평균급여액은 해당 당반기까지 퇴사자를 포함한 재직인원 총 215명(남: 163명, 여: 52명)을 대상으로 산출하였습니다.

다. 육아지원제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 명, %)

구분
당반기(7기)
전기(6기)
전전기(5기)

육아휴직 사용자수
남
2
0
1

여
3
2
0

전체
5
2
1

육아휴직 사용률
남
0%
0%
0%

여
100%
100%
0%

전체
100%
100%
0%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자
남
0
0
1

여
0
0
0

전체
0
0
1

육아기 단축근무제 사용자 수
1
1
0

배우자 출산휴가 사용자 수
3
2
4

※ 육아휴직 사용률 계산법 산식에 대한 설명 (당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자)

라. 유연근무제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 명)

구분
당반기(7기)
전기(6기)
전전기(5기)

유연근무제 활용 여부
O
O
O

시차출퇴근제 사용자 수
198
186
172

선택근무제 사용자 수
0
0
0

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
0
0
0

※ 유연근무제 활용 여부에 대한 설명(시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근무 포함)) 중 1개 이상 제도의 도입,활용 여부※ 선택근무제에 대한 설명(1개월(신상품, 신기술의 연구개발 업무는 3개월) 이내의 정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서 근무의 시작,종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도)
마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
6
412
69
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
2,000
-

감사
1
100
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
370
93
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
364
121
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
6
6
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 보수총액이 5억원을 초과하는 임직원이 없습니다

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
44
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
2
44
-

<표2>

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

최종현
계열회사 임원
2019.06.10
신주교부
보통주
62,000
-
-
43,100
-
18,900
2021.06.10~2026.06.09
500
O
3년

천이우
등기임원
2019.06.10
신주교부
보통주
25,000
-
-
25,000
-
-
2021.06.10~2026.06.09
500
O
3년

유영준
등기임원
2019.06.10
신주교부
보통주
25,000
-
-
25,000
-
-
2021.06.10~2026.06.09
500
O
3년

62명
직원
2019.06.10
신주교부
보통주
488,000
-
-
357,000
131,000
-
2021.06.10~2026.06.09
500
X
-

91명
직원
2021.11.01
신주교부
보통주
576,000
-
-
329,100
218,500
28,400
2023.11.01~2028.10.31
8,111
X
-

※ 공시서류작성기준일(공시서류 제출일 전일) 현재 종가 : 3,000원

※ 2019년 6월 10일 부여 주식매수선택권의 공정가치 산정방법 및 주요 가정1) 산정방법 : 상속세 및 증여세법 제 63조 제1항 제1호 나목 및 동법 시행령 제 54조에 따른 보충적 평가방법2) 주당 주식가액 산정- 주당 순손익가액[A] : -- 주당 순자산가액[B] : 1,151원- 주당 가액[C=(A*3+B*2)/5] : 460원- 주당 순자산가액의 80%[D=B*80%] : 921원- 최종 주당 가액[Max(C, D)] : 921원-> 최종 주당 가액은 921원으로 평가되었지만, 벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의3 제3항에 의거하여 행사가 500원으로 부여하였습니다.※ 2021년 11월 1일 부여 주식매수선택권의 공정가치 산정방법 및 주요 가정1) 산정방법 : 상속세 및 증여세법 제 63조 제1항 제1호 나목 및 동법 시행령 제 54조에 따른 보충적 평가방법2) 주당 주식가액 산정- 주당 순손익가액[A] : -- 주당 순자산가액[B] : 2,595원- 주당 가액[C=(A*3+B*2)/5] : 1,038원- 주당 순자산가액의 80%[D=B*80%] : 2,076원- 최종 주당 가액[Max(C, D)] : 2,076원

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)앤씨앤(110111-1413361)
2
1
3

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명
직위
겸직현황

겸직회사명
겸직회사 직위
상근여부

김경수
대표이사
(주)앤씨앤
사내이사
상근

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금 내역
당반기 중 회사의 대주주 및 특수관계자 등에 대한 대여금 내역은 다음과 같습니다.

(2025년 6월 30일 기준)
(단위: 백만원)

법인명
관계
종류
약정일자
목적
변동내역
미수이자
조건
이사회 개최 여부

기초
증가
감소
기말

(주)앤씨비아이티
관계회사
대여금
2024-10-18
운영자금
900
1,400
0
2,300
39
이자율 4.6%
이사회 승인

합 계
900
1,400
0
2,300
39
-
-

나. 담보제공 내역
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증 내역
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
5. 기업인수목적회사의 추가기재사항

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업기준 검토표

중소기업기준 검토표_1.jpg
중소기업기준 검토표_1

중소기업기준 검토표_2.jpg
중소기업기준 검토표_2

다. 외국지주회사의 자회사 현황
※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

상장기업의 재무사항 비교표

(기준 재무제표 :
별도
)
(상장일 :
2022년 07월 01일
, 인수인 :
대신증권
)
(단위 : 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
예측치 달성여부
괴리율

2022년
매출액
32,013
12,869
미달성
59.80

영업이익
-19,074
-27,399
미달성
43.65

당기순이익
-18,883
-27,429
미달성
45.26

2023년
매출액
80,170
16,154
미달성
79.85

영업이익
15,197
-22,517
미달성
248.17

당기순이익
12,249
-26,703
미달성
318.00

2024년
매출액
127,612
32,252
미달성
74.73

영업이익
35,863
-18,439
미달성
151.42

당기순이익
28,223
-20,690
미달성
173.31

※ 괴리율은 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정하였으며, 음수(-)로 산정되는 경우에 절대값 형태인 양수로 기재하였습니다.※ 괴리율 발생원인1) 1차년도(2022년)[매출액]당사는 증권신고서상 2022년 매출액 32,013백만원으로 기재하였으나, 실적은 매출액 12,869백만원으로 괴리율은 59.80% 발생하였습니다. 추정근거 대비 실제 실적의 괴리 발생 원인은 COVID-19 영향으로 인한 중국 셧다운으로 공장의 가동이 전면 중단된 영향이 컸습니다.[영업이익]당사는 증권신고서상 2023년 영업손실을 19,074백만원 추정하였으나, 실적은 영업손실 27,399백만원으로 괴리율은 43.65%입니다. 괴리발생 원인은 상기와 같이 매출액에 있어 예측치 대비 19,144백만원의 실적괴리가 발생하였습니다.2) 2차년도(2023년)[매출액]당사는 증권신고서상 2023년 매출액 80,170백만원으로 기재하였으나, 실적은 매출액 16,154백만원으로 괴리율은 79.85% 발생하였습니다. 추정근거 대비 실제 실적의 괴리 발생 원인은 1차년도(2022년) 중국 셧다운으로 인한 공장의 가동이 전면 중단의 영향으로 당사가 진행하던 중국향 프로젝트가 전부 리셋된 영향이 컸습니다.[영업이익]당사는 증권신고서상 2023년 영업이익을 15,197백만원 추정하였으나, 실적은 영업손실 22,517백만원으로 괴리율은 248.17%입니다. 괴리발생 원인은 상기와 같이 매출액에 있어 예측치 대비 64,016백만원의 실적괴리가 발생하였습니다.

3) 3차년도(2024년)[매출액]당사는 증권신고서상 2024년 매출액 127,612백만원 추정하였으나, 실적은 매출액 32,252백만원으로 괴리율은 74.73% 발생하였습니다. 추정근거 대비 실제 실적의 괴리 발생 원인은 1,2차년도의 원인의 연장선으로 1차년도(2022년) 중국 셧다운으로 인한 공장의 가동 전면 중단의 영향으로 진행하던 중국향 프로젝트가 전부 리셋된 영향이 이어졌습니다.[영업이익]당사는 증권신고서상 2024년 영업이익을 35,863백만원 추정하였으나, 실적은 영업손실 18,439백만원으로 괴리율은 151.42%입니다. 괴리발생 원인은 상기와 같이 매출액에 있어 예측치 대비 54,302백만원의 실적괴리가 발생하였습니다.위와 같은 사유로 추정근거 대비 괴리가 발생하였습니다.

당사는 상장 이후 글로벌 시장의 불확실성이 지속되는 어려운 경영환경 속에서도 전 임직원의 노력으로 2024년 매출액 323억원으로 전년도 대비 99.7% 증가했으며, 국내 매출처 뿐만 아니라 해외 신규 매출처 또한 지속적으로 확대되었습니다. 또한 전방 산업의 성장과 빠른 시일 내 자율주행시대가 도래하여 자동차 카메라의 수요는 증가할 것으로 보이며, 이는 동사 제품에 대한 수요증가로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

마. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황
(최근 사업연도 매출액 30억원 미만)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
매출금액
해당여부
사유
종료시점

2024년
32,252
미해당
해당
기술성장기업의 코스닥시장 상장
2026년 12월 31일

바.계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황
(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속 사업손실 발생)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
법인세 차감전계속사업손익(A)
자기자본금액(B)
비율(A/B)
해당여부
종료시점

2024년
-20,690
8,814
-234.74
해당
해당
2024년 12월 31일

2023년
-28,068
29,337
-95.67

2022년
-27,429
39,824
-68.88

※ 2024년 말까지의 데이터는 적용되지 않으며, 관리종목지정요건 해당 여부는 2025년 말부터 적용됩니다. 또한 2회이상의 경우 2026년 말부터 해당될 수 있습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
2
(주)앤씨앤
110111-1413361

(주)넥스트칩
131111-0541069

비상장
1
(주)앤씨비아이티
110111-1922180

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 지적재산권 보유 현황(상세)

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

존속만료일

적용제품군

출원국

1

전용실시권

영상 신호 전송 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-03-31

2014-07-31

2034-03-31

AHD

KR

2

전용실시권

영상 신호 전송 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-11-26

2015-09-03

2034-11-26

AHD

KR

3

통상실시권

영상 신호 전송 및 수신 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-03-31

2014-08-29

2034.03.31

AHD

KR

4

통상실시권

영상 신호 감쇠 보상 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-06-20

2014-11-04

2034-06-20

AHD

KR

5

통상실시권

프로토콜 교환 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-05-09

2014-11-07

2034-05-09

AHD

KR

6

통상실시권

영상 신호 수신 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-12-17

2015-07-20

2034-12-17

AHD

KR

7

통상실시권

프로토콜 교환 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-12-18

2015-07-20

2034-12-18

AHD

KR

8

통상실시권

디지털 영상 신호 생성 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2015-02-27

2015-08-06

2035-02-27

AHD

KR

9

통상실시권

영상 수신 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2014-12-16

2015-11-26

2034-12-16

AHD

KR

10

통상실시권

영상 신호 전송 방법 및 장치, 및 영상 신호 처리 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2016-01-06

2017-03-07

2036-01-06

AHD

KR

11

통상실시권

아날로그 영상 신호 압축 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2015-12-07

2017-05-19

2035-12-07

AHD

KR

12

통상실시권

영상 및 음성의 혼합 신호 생성 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2018-09-28

2020-01-13

2038-09-28

AHD

KR

13

통상실시권

영상 및 음성의 혼합 신호 출력 방법 및 장치

㈜앤씨앤

2018-09-27

2020-02-13

2038-09-27

AHD

KR

14

통상실시권

샘플링 및 적응적으로 변경되는 임계치에 기초하여 뉴럴 네트워크를 학습하는데 이용되는 하드 네거티브 샘플을 추출하는 영상 학습 장치 및 상기 장치가 수행하는 방법

대구경북과학기술원

2018-03-13

2020-10-12

2028-12-31

ADAS SoC

KR

15

특허권(등록)

기상 현상으로 인해 훼손된 영상을 복원하는 장치 및 방법

㈜넥스트칩

2012-04-04

2013-12-06

2032-04-04

ISP, ADAS SoC

KR

16

특허권(등록)

적응적 블록 분할에 의한 객체 추적 장치 및 방법

㈜넥스트칩

2012-06-22

2013-08-07

2032-06-22

ISP, ADAS SoC

KR

17

특허권(등록)

어안 렌즈를 이용한 3차원 왜곡 장치 및 방법

㈜넥스트칩, 중앙대학교 산학협력단

2013-02-25

2014-09-05

2033-02-25

ISP, ADAS SoC

KR

18

특허권(등록)

왜곡 영상 보정 장치 및 방법

㈜넥스트칩

2013-03-27

2014-12-23

2033-03-27

ISP, ADAS SoC

KR

19

특허권(등록)

불안정한 카메라 환경에서의 이동 객체 검출 장치 및 방법

㈜넥스트칩

2013-04-01

2014-11-04

2033-04-01

ADAS SoC

KR

20

특허권(등록)

특징점의 방향 벡터를 계산하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2016-10-13

2018-07-12

2036-10-13

ISP, ADAS SoC

KR

21

특허권(등록)

플리커 검출 방법 및 이를 수행하는 장치

㈜넥스트칩

2016-12-16

2017-11-16

2036-12-16

ISP, ADAS SoC

KR

22

특허권(등록)

차량 내에서 입력 영상 데이터로부터 객체를 검출하는 장치 및 방법

㈜넥스트칩

2017-06-26

2018-11-14

2037-06-26

ADAS SoC

KR

23

특허권(등록)

차량들 간의 거리를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2018-11-15

2020-01-02

2038-11-15

ADAS SoC

KR

24

특허권(등록)

태스크의 기능 안전을 보장하기 위한 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2018-08-16

2020-02-04

2038-08-16

ADAS SoC

KR

25

특허권(등록)

스테레오 영상들에 대한 시차 맵 생성 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2019-02-11

2020-03-12

2039-02-11

ADAS SoC

KR

26

특허권(등록)

데이터의 안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2018-09-13

2020-04-20

2038-09-13

ADAS SoC

KR

27

특허권(등록)

오브젝트 검출 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2019-03-04

2020-05-12

2039-03-04

ADAS SoC

KR

28

특허권(등록)

데이터를 관리하는 방법 및 그 방법을 수행하는 메모리 래퍼

㈜넥스트칩

2018-11-02

2020-05-20

2038-11-02

ADAS SoC

KR

29

특허권(등록)

차선 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2018-08-08

2020-06-01

2038-08-08

ADAS SoC

KR

30

특허권(등록)

타이머의 기능 안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2019-11-19

2020-09-10

2039-11-19

ADAS SoC

KR

31

특허권(등록)

리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2019-11-21

2020-09-21

2039-11-21

ADAS SoC

KR

32

특허권(등록)

클록의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2019-11-21

2020-09-21

2039-11-21

ADAS SoC

KR

33

특허권(등록)

왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2019-06-13

2020-10-14

2039-06-13

ISP, ADAS SoC

KR

34

특허권(등록)

프로세서들 간 및 통신채널의 기능 안전을 보장하기 위한 방법 및 이를 수행하는 프로세서

㈜넥스트칩

2020-01-07

2021-02-18

2040-01-07

ADAS SoC

KR

35

특허권(등록)

아날로그 이미지 신호를 통한 데이터 교환 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-12-24

2021-12-02

2040-12-24

AHD

KR

36

특허권(등록)

컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-10-16

2022-03-03

2040-10-16

ISP, ADAS SoC

KR

37

특허권(등록)

이미지에 기초한 차량 검출 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-03-20

2022-05-18

2040-03-20

ADAS SoC

KR

38

특허권(등록)

오브젝트 검출 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-07-14

2022-07-25

2040-07-14

ADAS SoC

KR

39

특허권(등록)

오브젝트 결정 모델을 갱신하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-11-26

2022-07-25

2040-11-26

ADAS SoC

KR

40

특허권(등록)

아날로그 출력 신호를 검증하기 위한 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2021-07-28

2022-08-02

2041-07-28

AHD

KR

41

특허권(등록)

이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법

㈜넥스트칩

2020-11-25

2022-08-08

2040-11-25

AHD

KR

42

특허권(등록)

프로토콜 정보 교환 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-11-27

2022-08-23

2040-11-27

AHD

KR

43

특허권(등록)

지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2020-11-24

2023-04-20

2040-11-24

ADAS SoC

KR

44

특허권(등록)

차량의 운행 정보와 관련된 그래픽 객체 출력 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2021-05-14

2023-04-27

2041-05-14

ADAS SoC

KR

45

특허권(등록)

적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-11-15

2023-09-13

2041-11-15

ISP, ADAS SoC

KR

46

특허권(등록)

영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2021-11-17

2023-07-18
2041-11-17

ISP, ADAS SoC

KR

47

특허권(등록)

차량의 조향각 계산 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2022-03-24

2023-10-13
2042-03-24

ADAS SoC

KR

48

특허권(등록)

차량의 사고 이벤트를 분석하기 위한 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2021-11-22

2023-12-12

2041-11-22

ADAS SoC

KR

49

특허권(등록)

컬러 정보를 생성하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2022-10-13

2024-01-24

2042-10-13

ISP, ADAS SoC

KR

50

특허권(등록)

컬러 필터 어레이

㈜넥스트칩

2022-07-27

2024-06-18

2042-07-27

ISP, ADAS SoC

KR

51

특허권(등록)

특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법

㈜넥스트칩

2021-07-28

2024-09-06

미정

ADAS SoC

KR

52

특허권(등록)

카메라 자세 결정 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-08-27

2024-08-09

2041-08-27

ADAS SoC

KR

53

특허권(등록)

차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-12-21

2024-09-06

미정

ADAS SoC

KR

54

특허권(등록)

아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치

㈜넥스트칩

2022-11-11

2024-09-06

미정

AHD, ADAS SoC

KR

55
특허권(등록)

오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-08-12

-

-

ADAS SoC

KR

56
특허권(등록)
영상 생성 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2023-12-05
-
-
ADAS SoC
KR

57

특허권(출원)

초음파 센서를 이용하여 다채널 영상들을 효율적으로 저장하는 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2020-11-27

-

-

ADAS SoC

KR

58

특허권(출원)

오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-08-12

-

-

ADAS SoC

KR

59

특허권(출원)

영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2022-08-17

-

-

ADAS SoC

KR

60
특허권(출원)
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2023-10-05
-
-
BMS
KR

61
특허권(출원)
거리 결정 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2023-10-13
-
-
ADAS SoC
KR

62
특허권(출원)
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-14
-
-
ISP
KR

63
특허권(출원)
이미지의 컬러를 보정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-27
-
-
ISP
KR

64
특허권(출원)
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-07
-
-
ISP
KR

65
특허권(출원)
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2024-08-02
-
-
ISP
KR

66
특허권(출원)
이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법
㈜넥스트칩
2024-09-23
-
-
AHD TM
KR

67
특허권(출원)
복수의 이미지 신호 프로세서들을 제어하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-10-02
-
-
ISP
KR

68
특허권(출원)
이미지 신호를 압축하는 방법, 압축 데이터의 압축을 해제하는 방법 및 상기의 방법들을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-10-23
-
-
ISP
KR

69
특허권(출원)
이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-11-14
-
-
ADAS SoC
KR

70
특허권(출원)
이미지 센서를 제어하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-11-20
-
-
ADAS SoC
KR

71
특허권(출원)
불균일성 보정을 위한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-

ISP, ADAS SoC

KR

72
특허권(출원)
불균일성 발생 판단을 이용한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-

ISP, ADAS SoC

KR

73
특허권(출원)
열화상 이미지를 이용한 모니터링 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2025-02-19
-
-

ISP, ADAS SoC

KR

74
특허권(가출원)
버스 안전을 확인하기 위한 방법 및 전자 장치
㈜넥스트칩
2025-04-16
-
-

ISP, ADAS SoC

KR

75
특허권(가출원)
다채널 단안 카메라를 이용한 주차 구획 탐지 및 자율주차 지원 시스템
㈜넥스트칩
2025-04-16
-
-
ADAS SoC
KR

76
특허권(출원)
객체와의 거리를 추정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2025-06-09
-
-
ADAS SoC
KR

77
특허권(출원)
카메라의 렌즈 가려짐 영역 및 심각도를 결정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-06-27
-
-

ISP, ADAS SoC

KR

78
특허권(출원)
차량 및 객체 간의 거리를 결정하는 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-06-18
-
-
ADAS SoC
KR

79

PCT출원

왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-01-15

-

-

ISP, ADAS SoC

국외

80

PCT출원

리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2020-07-20

-

-

ADAS SoC

국외

81

PCT출원

컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2020-11-02

-

-

ISP, ADAS SoC

국외

82

PCT출원

지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2020-11-07

-

-

ADAS SoC

국외

83

PCT출원

초음파 센서를 이용하여 다채널 영상들을 효율적으로 저장하는 전자 장치 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2021-04-29

-

-

ADAS SoC

국외

84

PCT출원

오브젝트 검출 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2021-04-29

-

-

ADAS SoC

국외

85

PCT출원

이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법

㈜넥스트칩

2021-04-29

-

-

AHD

국외

86

PCT출원

오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2021-09-17

-

-

AHD

국외

87

PCT출원

특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법

㈜넥스트칩

2022-02-11

-

-

ADAS SoC

국외

88

PCT출원

적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2022-04-22

-

-

ISP, ADAS SoC

국외

89

PCT출원

영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법

㈜넥스트칩

2022-04-22

-

-

ISP, ADAS SoC

국외

90

PCT출원

차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2022-04-22

-

-

ADAS SoC

국외

91

PCT출원

차량의 조향각 계산 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2022-04-22

-

-

ADAS SoC

국외

92

PCT출원

영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2023-03-23

-

-

ADAS SoC

국외

93

PCT출원

아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치

㈜넥스트칩

2023-06-08

-

-

AHD, ADAS SoC

국외

94

PCT출원

컬러 필터 어레이

㈜넥스트칩

2023-05-18

-

-

ISP, ADAS SoC

국외

95
PCT출원
불균일성 보정을 위한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-03-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

96
PCT출원
불균일성 발생 판단을 이용한 열화상 처리 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2025-03-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

97
PCT출원
이미지의 컬러를 보정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-05-27
-
-
ISP, ADAS SoC
국외

98

특허권해외등록

왜곡 영상을 보정하는 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2021-10-27

2023-09-22

2041-10-27

ISP, ADAS SoC

일본

99

특허권해외등록

리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2022-04-08

2024-06-04

2042-04-08

ADAS SoC

미국

100

특허권해외등록

리셋의 기능안전을 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치

㈜넥스트칩

2022-05-19

2024-06-13

2042-05-19

ADAS SoC

일본

101
특허권해외등록

이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법

㈜넥스트칩

2023-05-19

2024-10-09
2042-10-09

AHD

일본

102
특허권해외등록
지면 요철 결정 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2023-04-20
2025-04-30
2043-04-30
ADAS SoC
미국

103

특허권 해외출원

오브젝트 검출 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2023-01-11

-

-

ADAS SoC

미국

104

특허권 해외출원

이미지 신호 전송 방법 및 수신 방법

㈜넥스트칩

2023-03-20

-

-

AHD

독일

105

특허권해외출원

컬러 정보 및 적외선 정보를 혼합한 이미지 생성 방법 및 장치

㈜넥스트칩

2023-03-20

-

-

ISP, ADAS SoC

독일

106
특허권해외출원
특징점에 대한 기술자를 생성하기 위한 전자 장치 및 그 동작 방법
㈜넥스트칩
2023-11-20
-
-
ADAS SoC
미국

107
특허권해외출원
오브젝트 검출 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-01-19
-
-
ADAS SoC
미국

108
특허권해외출원
적외선 정보가 제거된 이미지를 생성하는 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-05-10
-
-
ISP
중국

109
특허권해외출원
영상 신호를 처리하기 위한 전자 장치, 시스템 및 그 동작방법
㈜넥스트칩
2024-05-10
-
-
ISP
중국

110
특허권해외출원
컬러 필터 어레이
㈜넥스트칩
2024-05-30
-
-
ISP
미국

111
특허권해외출원
차량을 제어하기 위한 이미지 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 전자 장치
㈜넥스트칩
2024-05-30
-
-
ADAS SoC
미국

112
특허권해외출원
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-06-26
-
-
AHD
중국

113
특허권해외출원
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2024-10-02
-
-
BMS
미국

114
특허권해외출원
거리 결정 방법 및 이를 이용한 장치
㈜넥스트칩
2024-10-10
-
-
ADAS SoC
미국

115
특허권해외출원
직렬 절연 통신 방법, 장치 및 시스템
㈜넥스트칩
2024-10-01
-
-
BMS
독일

116
특허권해외출원
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-12-26
-
-
AHD
미국

117
특허권해외출원
아날로그 영상 신호 송수신 방법 및 그 방법을 수행하는 장치
㈜넥스트칩
2024-12-24
-
-
AHD
영국

118
특허권해외출원
영상 개선 뉴럴 네트워크 모델의 학습 방법 및 장치
㈜넥스트칩
2024-12-24
-
-
ADAS SoC
미국

119
특허권해외출원
컬터 필터 어레이
㈜넥스트칩
2025-01-20
-
-
ISP
독일

120
특허권해외출원
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-10
-
-

ISP, ADAS SoC

미국

121
특허권해외출원
이미지 신호 처리 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-10
-
-

ISP, ADAS SoC

유럽

122
특허권해외출원
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-16
-
-

ISP, ADAS SoC

미국

123
특허권해외출원
이미지 신호 프로세서의 오류를 결정하는 방법 및 그 방법을 수행하는 이미지 처리 장치
㈜넥스트칩
2025-06-20
-
-

ISP, ADAS SoC

유럽

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

※ 당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항 없습니다.