티앤알바이오팹 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20250908)
제출인: 티앤알바이오팹

증권신고서(지분증권)
6.1
(주)티앤알바이오팹

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2025년 09월 08일

회 사 명 :
주식회사 티앤알바이오팹

대 표 이 사 :
윤 원 수

본 점 소 재 지 :
경기도 시흥시 마유로 96

(전 화) 031-431-3344

(홈페이지) http://www.tnrbiofab.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무이사 (성 명) 김영필

(전 화) 031-431-3344

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 08월 01일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주식 15,904,582주

3. 모집 또는 매출금액 : 28,294,251,378원

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 초록색'을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항
주당 모집(매출)가액: 2,515원모집(매출)총액: 40,000,023,730원

주당 모집(매출)가액:
1,779원모집(매출)총액:
28,294,251,378원

요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 카. 신규사업 진출에 따른 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 회사위험 - 나. 재무안정성 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2. 회사위험 - 차. 잦은 자금조달 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

2. 회사위험 - 타. 구주매각 및 청약 등에 따른 최대주주 지분율 변동 및 경영권 안정성 관련 위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 일정 지연 위험
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

3. 기타위험 - 마. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
15,904,582
500
2,515
40,000,023,730
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
15,904,582
40,000,023,730
인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 20일 ~ 2025년 10월 21일
2025년 10월 28일
2025년 10월 22일
2025년 10월 28일
2025년 09월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 08월 02일
2025년 10월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
22,400,000,000

운영자금
15,900,023,730

시설자금
1,700,000,000

발행제비용
895,279,660

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2025.08.01

【기 타】
1) 금번 (주)티앤알바이오팹의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 대표주관회사인 한국투자증권(주)은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법 상의 증권의 인수업무를 수행합니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일 2영업일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
15,904,582
500
1,779
28,294,251,378
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
15,904,582
28,294,251,378
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 10월 20일 ~ 2025년 10월 21일
2025년 10월 28일
2025년 10월 22일
2025년 10월 28일
2025년 09월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 08월 02일
2025년 10월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
22,400,000,000

운영자금
4,694,251,378

시설자금
1,200,000,000

발행제비용
657,747,170

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
매출전 보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2025.09.08

【기 타】

1) 금번 (주)티앤알바이오팹의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 대표주관회사인 한국투자증권(주)은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법 상의 증권의 인수업무를 수행합니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 10월 23일 ~ 2025년 10월 24일 2영업일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 당사와 대표주관회사인 한국투자증권(주) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 15,904,582주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
15,904,582
500
2,515
40,000,023,730
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
이사회 결의일: 2025년 08월 01일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액을 기준으로 한 예정금액으로, 확정되지 않은 금액입니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 가격산정 절차폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 모집가액의 산출 근거

본 공시서류의 예정 모집가액은 2025년 08월 01일 성립된 이사회의 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 ×【 1 - 할인율(25%)】

▶ 예정 모집가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정 모집가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정 발행가액이 결정될 예정입니다.

[예정 모집가액 산정표]

(기산일 : 2025년 07월 31일)
(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2025/07/01
5,050
514,908
2,667,065,935

2025/07/02
4,965
70,565
350,161,467

2025/07/03
5,120
120,329
619,356,975

2025/07/04
5,060
89,890
460,469,545

2025/07/07
4,955
62,786
315,739,149

2025/07/08
4,985
123,157
606,739,547

2025/07/09
5,170
125,195
628,998,105

2025/07/10
5,090
71,557
361,155,480

2025/07/11
5,000
75,331
380,852,115

2025/07/14
4,875
106,768
521,848,287

2025/07/15
4,980
381,234
1,905,068,130

2025/07/16
4,930
294,591
1,479,479,215

2025/07/17
4,795
342,824
1,686,093,822

2025/07/18
4,325
491,802
2,220,705,886

2025/07/21
4,000
474,372
1,908,235,151

2025/07/22
3,960
238,207
915,819,993

2025/07/23
3,930
46,952
184,319,730

2025/07/24
3,805
127,645
490,118,723

2025/07/25
3,880
80,609
308,175,033

2025/07/28
3,810
80,722
304,989,184

2025/07/29
3,900
92,248
353,263,315

2025/07/30
3,910
65,498
254,881,079

2025/07/31
3,955
50,489
198,729,865

1개월 가중산술평균주가 (A)
4,633
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,842
-

기산일 종가 (C)
3,955
-

A,B,C의 산술평균 (D)
4,143
(A+B+C)/3

기준주가
3,955
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25.00%
-

증자비율 (G)
72.22%
-

예정 발행가액(호가단위 절상)
2,515
기준주가 × (1-할인율)/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 당사와 대표주관회사인 한국투자증권(주) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 15,904,582주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
15,904,582
500
1,779
28,294,251,378
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
이사회 결의일: 2025년 08월 01일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액을 기준으로 한 예정금액으로, 확정되지 않은 금액입니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 가격산정 절차폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출 근거
1차 발행가액은 신주배정기준일전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(25%)】

▶
1차 발행가액

=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된
1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정 발행가액이 결정될 예정입니다.

[1차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 09월 05일)
(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2025/09/05
2,800원
236,908주
658,708,290원

2025/09/04
2,865원
216,979주
625,243,191원

2025/09/03
2,805원
83,631주
232,382,642원

2025/09/02
2,720원
151,352주
401,947,065원

2025/09/01
2,655원
137,107주
365,975,964원

2025/08/29
2,710원
76,877주
209,885,105원

2025/08/28
2,760원
80,203주
221,816,870원

2025/08/27
2,825원
101,691주
284,788,665원

2025/08/26
2,865원
160,586주
446,352,449원

2025/08/25
2,695원
241,630주
644,003,255원

2025/08/22
2,740원
167,338주
457,865,080원

2025/08/21
2,755원
282,322주
791,809,832원

2025/08/20
2,895원
88,848주
254,420,420원

2025/08/19
2,945원
118,140주
341,683,777원

2025/08/18
2,940원
221,862주
655,813,350원

2025/08/14
3,095원
217,787주
687,134,250원

2025/08/13
3,180원
254,037주
806,937,300원

2025/08/12
3,215원
1,714,284주
5,732,912,184원

2025/08/11
3,010원
472,770주
1,468,333,504원

2025/08/08
3,030원
4,215,136주
14,450,919,735원

2025/08/07
2,880원
497,521주
1,412,618,660원

2025/08/06
2,895원
286,024주
847,988,706원

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,193원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,766원
-

기산일 종가 (C)
2,800원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
2,919원
(A+B+C)/3

기준주가
2,800원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25.00%
-

증자비율 (G)
72.22%
-

1차 발행가액 (호가단위 절상)

1,779원
기준주가 × (1-할인율) / 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주3) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
15,904,582

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
2,515

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
40,000,023,730

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말합니다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다. 다만, 신주배정기준일 전 현재의 신주배정비율은 전환권의 행사, 종류주식의 권리 행사, 주식매수선택권의 권리 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다.
2) 일반공모일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 500주까지는 50주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 500주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 10월 20일

종료일
2025년 10월 21일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2025년 10월 28일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 후

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
15,904,582

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
1,779

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
28,294,251,378

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말합니다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다. 다만, 신주배정기준일 전 현재의 신주배정비율은 전환권의 행사, 종류주식의 권리 행사, 주식매수선택권의 권리 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다.
2) 일반공모일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 500주까지는 50주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 500주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
구주주 (신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 10월 20일

종료일
2025년 10월 21일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 10월 23일

종료일
2025년 10월 24일

청약 증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2025년 10월 28일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 전
(전략)이에 따라 당사는 건조 품질 확보와 생산능력 확대를 위해 동결건조기 설비를 투자하고자 하며, 해당 설비는 2026년 내 구축 완료를 목표로 하고 있으며 총 13억원의 예산이 투입될 예정입니다. 아울러 미국 유통 파트너들과의 계약이 본격화되면서 다품종 대량 생산 대응이 가능한 포장공정 자동화 설비도 도입할 예정이며 해당 설비의 도입으로 인해 설비 세팅 시간을 단축시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 튜브형 자동 패키징 시스템을 포함하여 포장공정 자동화에는 총 4억원이 사용될 예정입니다. 본 설비들의 선제적 확충을 통해 당사는 생산 효율성 제고, 품질 일관성 확보, 인력 투입 수 감소로 인한 인건비 절감 등의 효과가 기대되며 공급 안정성을 확보하여 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고자 합니다.(후략)
(주4) 정정 후
(전략)이에 따라 당사는 건조 품질 확보와 생산능력 확대를 위해 동결건조기 설비를 투자하고자 합니다. 해당 설비는 2026년 내 구축 완료를 목표로 하고 있으며,
금번 조달 자금으로 12억원
의 예산이 투입될 예정입니다.
부족한 1억원은 자체 자금을 활용할 계획입니다.
아울러 미국 유통 파트너들과의 계약이 본격화되면서 다품종 대량 생산 대응이 가능한 포장공정 자동화 설비도 도입할 예정이며 해당 설비의 도입으로 인해 설비 세팅 시간을 단축시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 튜브형 자동 패키징 시스템을 포함하여 포장공정 자동화에는
총 4억원이 필요합니다. 해당 금액에 대해서는 전액 자체 자금을 활용할 예정입니다.
본 설비들의 선제적 확충을 통해 당사는 생산 효율성 제고, 품질 일관성 확보, 인력 투입 수 감소로 인한 인건비 절감 등의 효과가 기대되며 공급 안정성을 확보하여 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고자 합니다.(후략)

(주5) 정정 전
(전략)

[당사의 2026년 말까지 연결 기준 자금수지계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출
5,955
6,536
6,719
11,786
7,925
11,738
9,432
17,931

기타
241
391
40
103
83
78
73
73

계
6,196
6,927
6,759
11,888
8,008
11,815
9,504
18,004

(b)지출
원재료비
2,096
1,596
1,651
3,178
2,506
2,691
2,733
4,716

급여
1,715
1,818
1,728
1,761
1,285
1,285
1,285
1,285

기타비용 및 판매관리비
4,174
3,602
3,517
4,333
3,453
4,212
3,839
5,724

경상연구개발비
1,423
843
1,159
1,690
1,312
1,387
1,966
1,718

조정
2,297
856
0
0
0
0
0
0

계
11,704
8,716
8,056
10,962
8,556
9,575
9,823
13,442

영업수지(= (a)+(b))
(5,508)
(1,789)
(1,297)
926
(548)
2,240
(318)
4,562

투자현금흐름
(c) 수입
금융상품 및 보증금 투자회수
638
0
1,192
0
317
750
1,800
0

기타
0
0
260
0
0
0
0
0

계
638
0
1,452
0
317
750
1,800
0

(d)지출
시설투자
70
515
276
438
700
500
200
0

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
70
515
276
438
700
500
200
0

투자수지(= (c)+(d))
568
(515)
1,176
(438)
(383)
250
1,600
0

재무현금흐름
(e) 수입
신주인수권부사채의 발행
12,000
0
0
0
0
0
0
0

유상증자
0
0
0
40,000
0
0
0
0

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
12,000
0
0
40,000
0
0
0
0

(f) 지출
신주인수권부사채의 상환
12,000
0
0
0
0
0
0
0

전환사채의 상환
0
0
6,600
22,400
0
0
0
0

이자비용
18
18
422
1,601
18
18
18
18

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
12,018
18
7,022
24,001
18
18
18
18

재무수지(= (e)+(f))
(18)
(18)
(7,022)
15,999
(18)
(18)
(18)
(18)

기초현금
16,672
11,715
9,393
2,251
18,737
17,789
20,262
21,526

기말현금
11,715
9,393
2,251
18,737
17,789
20,262
21,526
26,070

주1) 2025년 1분기,
2분기는 실제 시현치입니다.

주2) 영업현금흐름은 추정손익을 바탕으로 작성하였으며, 비현금성 비용 (감가상각비, 주식보상비용, 대손상각비 등)은 제외하였습니다.

주3) 영업현금흐름의 조정 항목은 매출채권 대금 회수 기일 미도래, 원재료 선구매로 인한 재고자산 보유, (주)블리스팩 회생기간 내 발생한 인수자 부담의 공익 채권 상환 금액 등으로 구성되며 실제 손익과 현금흐름이 불일치하는 금액을 조정하기 위한 항목입니다.

주4) 추정손익에 관한 사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 파. 상장당시 추정 실적과 실제 실적의 높은 괴리율 및 향후 추정실적 관련 위험'
을 참고하시기 바랍니다.

출처 : 당사 제시

[현금흐름별 계정항목 구분]

구분
내용

영업현금흐름
수입
매출
영업현금흐름의 수입 '기타' 항목에는 이자수익, 잡이익, 서비스수익 등 기타수익 항목이 포함되어 있습니다. 영업현금흐름의 지출 '기타비용 및 판매관리비' 항목에는 판매관리비와 더불어 대출이자, 잡손실 등이 포함되어 있습니다.

기타

지출
원재료비

급여

기타비용 및 판매관리비

경상연구개발비

조정

투자현금흐름
수입
금융상품 및 보증금 투자회수
해당 항목에는 금융상품 만기에 따른 투자회수 및 판교 및 신사 사무소 본사 통합 계획에 따른 보증금 회수액이 포함되어 있습니다.

지출
시설투자
해당 항목에는 공장 보수 공사 및 K-뷰티 시설 구축계획 반영되어 있습니다.

재무현금흐름
수입
신주인수권부사채의 발행
해당 항목은 블리스팩의 신주인수권부사채 120억 발행 건입니다.

유상증자
해당 항목은 금번 공모 발행 자금 반영을 반영하였습니다.

지출
신주인수권부사채의 상환
해당 항목은 블리스팩의 신주인수권부사채 120억 상환 건입니다.

전환사채의 상환
해당 항목은 1CB, 2CB 잔여 발행금액에 대한 11월 상환 계획에 따른 액면금액 기준 상환금액입니다.

이자비용
해당 항목은 1CB, 2CB 잔여 발행금액에 대한 11월 상환 계획에 따른 이자금액 기준 상환금액과 3CB 표면이자 비용이 반영되어 있습니다.

출처 : 당사 제시

(후략)
(주5) 정정 후

(전략)

[당사의 2026년 말까지 연결 기준 자금수지계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출
5,955
6,536
6,719
11,786
7,925
11,738
9,432
17,931

기타
241
391
40
103
83
78
73
73

계
6,196
6,927
6,759
11,888
8,008
11,815
9,504
18,004

(b)지출
원재료비
2,096
1,596
1,651
3,178
2,506
2,691
2,733
4,716

급여
1,715
1,818
1,728
1,761
1,285
1,285
1,285
1,285

기타비용 및 판매관리비
4,174
3,602
3,517
4,333
3,453
4,212
3,839
5,724

경상연구개발비
1,423
843
1,159
1,690
1,312
1,387
1,966
1,718

조정
2,297
856
0
0
0
0
0
0

계
11,704
8,716
8,056
10,962
8,556
9,575
9,823
13,442

영업수지(= (a)+(b))
(5,508)
(1,789)
(1,297)
926
(548)
2,240
(318)
4,562

투자현금흐름
(c) 수입
금융상품 및 보증금 투자회수
638
0
1,192
0
317
750
1,800
0

기타
0
0
260
0
0
0
0
0

계
638
0
1,452
0
317
750
1,800
0

(d)지출
시설투자
70
515
276
438
700
500
200
0

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
70
515
276
438
700
500
200
0

투자수지(= (c)+(d))
568
(515)
1,176
(438)
(383)
250
1,600
0

재무현금흐름
(e) 수입
신주인수권부사채의 발행
12,000
0
0
0
0
0
0
0

유상증자
0
0
0
28,294
0
0
0
0

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
12,000
0
0
28,294
0
0
0
0

(f) 지출
신주인수권부사채의 상환
12,000
0
0
0
0
0
0
0

전환사채의 상환
0
0
6,600
22,400
0
0
0
0

이자비용
18
18
422
1,601
18
18
18
18

기타
0
0
0
0
0
0
0
0

계
12,018
18
7,022
24,001
18
18
18
18

재무수지(= (e)+(f))
(18)
(18)
(7,022)
4,293
(18)
(18)
(18)
(18)

기초현금
16,672
11,715
9,393
2,251
7,032
6,083
8,556
9,820

기말현금
11,715
9,393
2,251
7,032
6,083
8,556
9,820
14,363

주1) 2025년 1분기,
2분기는 실제 시현치입니다.

주2) 영업현금흐름은 추정손익을 바탕으로 작성하였으며, 비현금성 비용 (감가상각비, 주식보상비용, 대손상각비 등)은 제외하였습니다.

주3) 영업현금흐름의 조정 항목은 매출채권 대금 회수 기일 미도래, 원재료 선구매로 인한 재고자산 보유, (주)블리스팩 회생기간 내 발생한 인수자 부담의 공익 채권 상환 금액 등으로 구성되며 실제 손익과 현금흐름이 불일치하는 금액을 조정하기 위한 항목입니다.

주4) 추정손익에 관한 사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 파. 상장당시 추정 실적과 실제 실적의 높은 괴리율 및 향후 추정실적 관련 위험'
을 참고하시기 바랍니다.

출처 : 당사 제시

[현금흐름별 계정항목 구분]

구분
내용

영업현금흐름
수입
매출
영업현금흐름의 수입 '기타' 항목에는 이자수익, 잡이익, 서비스수익 등 기타수익 항목이 포함되어 있습니다. 영업현금흐름의 지출 '기타비용 및 판매관리비' 항목에는 판매관리비와 더불어 대출이자, 잡손실 등이 포함되어 있습니다.

기타

지출
원재료비

급여

기타비용 및 판매관리비

경상연구개발비

조정

투자현금흐름
수입
금융상품 및 보증금 투자회수
해당 항목에는 금융상품 만기에 따른 투자회수 및 판교 및 신사 사무소 본사 통합 계획에 따른 보증금 회수액이 포함되어 있습니다.

지출
시설투자

해당 항목에는 공장 보수 공사 및 K-뷰티 시설 구축계획 반영되어 있습니다.
당사는 시설투자에 필요한 자금 일부를 금번 공모자금으로 충당할 계획이며, 투자현금흐름 지출 항목에는시설투자에 필요한 총액이 고려되었습니다.

재무현금흐름
수입
신주인수권부사채의 발행
해당 항목은 블리스팩의 신주인수권부사채 120억 발행 건입니다.

유상증자
해당 항목은 금번 공모 발행 자금 반영을 반영하였습니다.

지출
신주인수권부사채의 상환
해당 항목은 블리스팩의 신주인수권부사채 120억 상환 건입니다.

전환사채의 상환
해당 항목은 1CB, 2CB 잔여 발행금액에 대한 11월 상환 계획에 따른 액면금액 기준 상환금액입니다.

이자비용
해당 항목은 1CB, 2CB 잔여 발행금액에 대한 11월 상환 계획에 따른 이자금액 기준 상환금액과 3CB 표면이자 비용이 반영되어 있습니다.

출처 : 당사 제시

(후략)

(주6) 정정 전

차. 잦은 자금조달 관련 위험
당사는 2018년 11월 28일 코스닥 시장에 상장한 이후부터 본 공시서류 제출일 현재까지 공모 및 사모 자금조달을 통해 보통주 24,248백만원 발행, 전환사채 66,000백만원 발행, 전환우선주 29,000백만원 발행하여 총 119,248백만원을 조달하였습니다. 예정발행가액 기준 금번 자금 조달 목표 금액은 40,000백만원 가량이며, 해당 금액을 모두 성공적으로 조달하게 될 경우 상장 이후 조달한 총 금액은 159,248백만원이 될 예정입니다.

당사는 자체적인 현금 창출 능력이 부족한 상황에서 운영자금, 시설자금 등의 마련을 위해 자본시장에서 잦은 자금조달을 진행한 바 있으며, 이 중 일부 금액은 국제경제 여건 및 사업환경 변화로 당초 계획과 다르게 사용된 바가 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 자금조달을 진행한 이후에도 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며 사업환경이 변화할 경우 당초 예상과는 다르게 더 큰 자금이 필요하거나 사용처가 변경될 수 있습니다. 추가적인 자금조달이 진행될 경우 지분 희석 등 주주가치가 훼손될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 11월 28일 코스닥 시장에 상장한 이후부터 본 공시서류 제출일 현재까지 공모 및 사모 자금조달을 통해 보통주 24,248백만원 발행, 전환사채 66,000백만원 발행, 전환우선주 29,000백만원 발행하여 총 119,248백만원을 조달하였습니다. 예정발행가액 기준 금번 자금 조달 목표 금액은 40,000백만원 가량이며, 해당 금액을 모두 성공적으로 조달하게 될 경우 상장 이후 조달한 총 금액은 159,248백만원이 될 예정입니다.

[상장 이후 본 공시서류 제출일 전일 현재까지 공모 및 사모 자금조달 내역 및 금번 유상증자 예정 내역]

(단위: 백만원)

발행일
구분
발행금액
자금사용목적

2018.11.21
보통주 유상증자(코스닥시장 상장공모)
22,248
시설자금, 연구개발자금

2020.10.09
전환우선주 유상증자(제3자배정)
12,000
시설자금, 운영자금

2020.10.13
전환우선주 유상증자(제3자배정)
14,000
시설자금, 운영자금

2021.08.06
제1회 사모 무보증 전환사채
35,000
시설자금, 운영자금, 기타자금

2023.08.04
제2회 사모 무보증 전환사채
24,000
시설자금, 운영자금, 기타자금

2023.12.23
보통주 유상증자(제3자배정)
2,000
운영자금

2024.07.05
전환우선주 유상증자(제3자배정)
3,000
운영자금

2024.08.05
제3회 사모 무보증 전환사채
7,000
운영자금

2025.10.29(예정)
보통주 유상증자(공모)
40,000
채무상환자금, 운영자금, 시설자금

합계
159,248
-

출처: 당사 주요사항보고서

(후략)

(주6) 정정 후

차. 잦은 자금조달 관련 위험
당사는 2018년 11월 28일 코스닥 시장에 상장한 이후부터 본 공시서류 제출일 현재까지 공모 및 사모 자금조달을 통해 보통주 24,248백만원 발행, 전환사채 66,000백만원 발행, 전환우선주 29,000백만원 발행하여 총 119,248백만원을 조달하였습니다.
1차발행가액
기준 금번 자금 조달 목표 금액은
28,294백만원
가량이며, 해당 금액을 모두 성공적으로 조달하게 될 경우 상장 이후 조달한 총 금액은
147,542백만원
이 될 예정입니다.

당사는 자체적인 현금 창출 능력이 부족한 상황에서 운영자금, 시설자금 등의 마련을 위해 자본시장에서 잦은 자금조달을 진행한 바 있으며, 이 중 일부 금액은 국제경제 여건 및 사업환경 변화로 당초 계획과 다르게 사용된 바가 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 자금조달을 진행한 이후에도 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며 사업환경이 변화할 경우 당초 예상과는 다르게 더 큰 자금이 필요하거나 사용처가 변경될 수 있습니다. 추가적인 자금조달이 진행될 경우 지분 희석 등 주주가치가 훼손될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 11월 28일 코스닥 시장에 상장한 이후부터 본 공시서류 제출일 현재까지 공모 및 사모 자금조달을 통해 보통주 24,248백만원 발행, 전환사채 66,000백만원 발행, 전환우선주 29,000백만원 발행하여 총 119,248백만원을 조달하였습니다.
1차발행가액 기준 금번 자금 조달 목표 금액은
28,294백만원

가량이며, 해당 금액을 모두 성공적으로 조달하게 될 경우 상장 이후 조달한 총 금액은
147,542백만원이 될 예정입니다.

[상장 이후 본 공시서류 제출일 전일 현재까지 공모 및 사모 자금조달 내역 및 금번 유상증자 예정 내역]

(단위: 백만원)

발행일
구분
발행금액
자금사용목적

2018.11.21
보통주 유상증자(코스닥시장 상장공모)
22,248
시설자금, 연구개발자금

2020.10.09
전환우선주 유상증자(제3자배정)
12,000
시설자금, 운영자금

2020.10.13
전환우선주 유상증자(제3자배정)
14,000
시설자금, 운영자금

2021.08.06
제1회 사모 무보증 전환사채
35,000
시설자금, 운영자금, 기타자금

2023.08.04
제2회 사모 무보증 전환사채
24,000
시설자금, 운영자금, 기타자금

2023.12.23
보통주 유상증자(제3자배정)
2,000
운영자금

2024.07.05
전환우선주 유상증자(제3자배정)
3,000
운영자금

2024.08.05
제3회 사모 무보증 전환사채
7,000
운영자금

2025.10.29 (예정)
보통주 유상증자(공모)
28,294
채무상환자금, 운영자금, 시설자금

합계
147,542
-

출처: 당사 주요사항보고서

(후략)

(주7) 정정 전

타. 구주매각 및 청약 등에 따른 최대주주 지분율 변동 및 경영권 안정성 관련 위험

본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약 26.17%의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
15.37%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다. 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 반영하여 산정할 경우 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약
23.62%
의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
14.34%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다.
금번 유ㆍ무상증자 진행 과정에서 최대주주 및 특수관계자의 유상증자 청약율, 구주 매각 수량 등이 변동함에 따라 보유 지분율이 추가로 감소할 수 있으며, 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져, 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 기준 최대주주인 윤원수 대표이사는 발행주식총수의 18.84%인 4,148,156주를, 심진형 사내이사는 발행주식총수의 6.22%인 1,370,320주를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특별관계자는 발행주식총수의 26.17%인 5,763,233주를 보유하고 있습니다. 금번 유상증자를 통해 발행 예정인 주식수는 15,904,582주이며, 당사 최대주주인 윤원수 대표이사는 2,995,920주, 심진형 사내이사는 989,685주를 배정 받을 예정입니다. 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 배정주식의 30%를 청약할 예정이며, 예상 청약 주식수는 각각 898,776주, 296,906주이며, 필요 청약 자금은 각각 약 22.6억원, 약 7.5억원입니다. 본 공시서류 제출일 현재 그 외 특별관계자인 진송완 사내이사와 정승교 사내이사는
각각 배정주식의 30%, 100%를 청약할 예정이며, 이에 따른 예상 청약 주식수는 각각 42,464주, 35,225주이며, 필요 청약 자금은 각각 약 1.1억원, 0.9억원입니다.

윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 금번 유상증자 청약자금 마련을 위해 금번 유상증자 신주배정기준일(2025년 09월 10일) 이후부터 신주인수권증서 상장 거래 전의 기간 사이에 당시의 시장상황을 고려하여 보유 보통주식 일부와 미청약 신주인수권을 블록딜(장외대량매매) 방식으로 매각할 예정입니다. 보통주 매각 관련하여, 윤원수 대표이사는 본 공시서류 제출일 현재 기준 4,148,156주 중 912,694주(발행주식총수 대비 4.14%)를 매각할 예정이며, 심진형 사내이사는 본 공시서류 제출일 현재 기준 4,148,156주 중 296,230주(발행주식총수 대비 1.35%)를 매각할 예정입니다.
진송완 사내이사는 미청약 신주인수권을 블록딜(장외대량매매) 방식으로 매각 및 자체 자금을 활용하여 청약 자금을 마련할 예정입니다. 매매 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다.「자본시장법 시행령」 개정에 따라 2024년 7월 24일부터 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 그 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래) 시 30일 전에 거래목적, 거래금액, 거래기간 등을 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사의 보통주 일부 매각 30일 전에 사전 공시할 예정입니다. 내부자거래 사전 공시는 당사 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.본 공시서류 제출일 현재 주당 구주매각 가액은 확정할 수 없는 사항이며, 이에 따라 필요 청약자금 대비 구주매각 대금 규모와 구주매각 수를 확정할 수 없는 상황입니다. 이에 더해 유상증자 진행 과정에서 주가 상승으로 인해 예정발행가액 대비 확정발행가액이 변동될 경우 최대주주 및
특별관계자
청약자금 부담 증가로 인하여 청약 주식수와 금액에 일부 변동이 발생할 수 있으며, 예기치 못한 상황으로 인한 청약 실패 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다. 구주매각이 완료된 이후 구주매각 관련 내용을 반영해 작성한 정정공시서류가 전자공시시스템(http://www.dart.fss.or.kr)에 공시될 예정이오니 투자자께서는 본 공시서류 회사위험 사항에 기재된 내용상 변동사항을 확인하시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
구주매각 전
매각주식 수 (예정)
구주매각 후
유상증자 배정 주식수
청약 참여 주식수
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
지분율 변동

윤원수
본인
4,148,156 주
18.84%
912,694 주
3,235,462 주
14.69%
2,995,920 주
898,776 주
4,134,238 주
10.90%
-7.94%p.

심진형
등기임원
1,370,320 주
6.22%
296,230 주
1,074,090 주
4.88%
989,685 주
296,906 주
1,370,996 주
3.61%
-2.61%p.

진송완
등기임원
195,984 주
0.89%
0 주
195,984 주
0.89%
141,545 주
42,464 주
238,448 주
0.63%
-0.26%p.

정승교
등기임원
48,773 주
0.22%
0 주
48,773 주
0.22%
35,225 주
35,225 주
83,998 주
0.22%
-

주1) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 우선주 발행주식수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

주2) 지분율 변동은 구주매각 전 대비 지분율 변동을 기재하였습니다.

출처: 당사 제공

[무상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
유상증자 후
무상증자 배정 주식수
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

윤원수
본인
4,134,238 주
10.90%
826,847 주
4,961,085 주
10.90%

심진형
등기임원
1,370,996 주
3.61%
274,199 주
1,645,195 주
3.61%

진송완
등기임원
238,448 주
0.63%
47,689 주
286,137 주
0.63%

정승교
등기임원
83,998 주
0.22%
16,799 주
100,797 주
0.22%

주) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 우선주 발행주식수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

출처: 당사 제공

이에 따라, 금번 유상증자 및 무상증자 이후 당사의 최대주주 지분율은 10.90%로 예상되며, 이는 본 공시서류 제출일 현재 기준 지분율 대비 7.94%p. 하락한 수치입니다. 금번 유상증자 및 무상증자 이후 최대주주 등의 지분율은
15.37%로 예상되며, 이는 본 공시서류 제출일 현재 기준 지분율 대비
10.81%p. 하락한 수치입니다.한편, 당사는 본 공시서류 제출일 현재 기준으로 잔존하는 전환우선주와 제1회차, 제2회차, 제3회차 사모 전환사채가 있습니다. 당사가 발행한 제1회 전환사채 및 제2회 전환사채는 현재 전환가액이 15,501원, 8,078원으로 당사의 주가 수준을 고려했을 때 시가가 전환가액을 하회하는 외가격(Out of the Money, OTM) 상태이므로, 전환되어 희석이 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나, 전환우선주와 제3회차 사모 전환사채는 보통주로 전환되어 지분 희석이 발생할 수 있습니다.

[제3회차 사모 전환사채 희석가능주식 수 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

3CB
조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

전환가액
4,381 원
3,598 원
2,998 원

잔액
7,000,000,000 원
7,000,000,000 원
7,000,000,000 원

희석가능 주식수
1,597,808 주
1,945,525 주
2,334,889 주

주1) 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 주식을 발행할 경우 전환가액이 조정됩니다.

주2) 유상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×{ (기발행주식수 + 신발행주식수 ×1주당 발행가액 ÷ 조정 전 전환가액) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

주3) 무상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×(기 발행주식수) ÷ (기 발행주식수 + 신 발행주식수)

주4) 희석가능 주식수 = 잔액 / 전환가액 (주 단위 미만 절사)

출처: 당사 제공

[전환우선주 희석가능주식 수 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 원, 배, 주)

우선주(CPS)
조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

발행주식총수
474,683 주
474,683 주
569,619 주

전환가액
5,198 원
4,404 원
3,670 원

전환비율
1.2158522509
1.4350590372
1.4348773841

희석가능 주식수
577,144 주
681,198 주
817,333 주

주1) 우선주의 주주가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 주식을 발행할 경우 전환가액이 조정됩니다.

주2) 유상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×{ (기발행주식수 + 신발행주식수 ×1주당 발행가액 ÷ 시가(기준주가)) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

주3) 무상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기 발행주식수) ÷ (기 발행주식수 + 신 발행주식수)

주4) 조정 후 전환비율 = 우선주 1주당 취득가액 / 전환가액
(최초 우선주 1주당 취득가액: 6,320원, 무상증자로 받은 주식이 있는 경우 해당 주식수를 반영하여 취득가액을 재산정)

주5) 희석가능 주식수 = 발행주식총수 ×전환비율 (주 단위 미만 절사)

출처: 당사 제공

본 공시서류 제출일 현재 제3회차 사모 전환사채와 전환우선주의 희석가능 주식수는 각각
1,597,808주, 577,144주이며, 유상증자 후에는 각각
1,945,525주
, 681,198주, 유ㆍ무상증자 후에는 각각
2,334,889주, 817,333주가 될 것으로 예상됩니다.

한편, 본 공시서류 제출일 현재 기준 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권 중 미행사수량은 677,400주로, 해당 미행사 주식매수선택권은 본 공시서류 제출일 현재 발행주식총수의 3.08%에 해당하는 수준입니다. 당사가 부여한 당사가 부여한 주식매수선택권의 미행사수량은 유상증자 및 무상증자에 의해 변동되지 않으나, 행사가격은 유ㆍ무상증자에 따라 변동됩니다.

[주식매수선택권 부여현황]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

부여일자
주식종류
행사가능주식수
행사가격
행사기간

유상증자 조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후
유상증자 조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

18.03.23
보통주
15,500 주
15,500 주
15,500 주
3,297 원
2,969 원
2,474 원
20.03.24~27.03.23

19.09.02
보통주
134,000 주
134,000 주
134,000 주
5,230 원
4,091 원
3,410 원
21.09.03~28.09.02

21.03.25
보통주
83,600 주
83,600 주
83,600 주
13,950 원
9,155 원
7,629 원
23.03.26~30.03.25

21.05.17
보통주
40,000 주
40,000 주
40,000 주
19,175 원
12,189 원
10,157 원
23.05.18~30.05.17

22.03.29
보통주
118,940 주
118,940 주
118,940 주
23,524 원
14,714 원
12,261 원
24.03.30~31.03.29

23.03.28
보통주
150,560 주
150,560 주
150,560 주
14,762 원
9,626 원
8,022 원
25.03.29~32.03.28

24.03.28
보통주
68,000 주
68,000 주
68,000 주
8,689 원
6,100 원
5,083 원
26.03.29~33.03.28

24.07.23
보통주
30,000 주
30,000 주
30,000 주
6,327 원
4,728 원
3,940 원
26.07.24~33.07.23

25.03.25
보통주
36,800 주
36,800 주
36,800 주
4,050 원
3,406 원
2,839 원
27.03.26~34.03.25

합계
677,400 주
677,400 주
677,400 주
-
-
-
-

주1) 주식매수선택권의 행사 가격보다 낮은 발행가액으로 유상증자가 이루어지는 경우에는 행사 가격을 다음과 같이 조정합니다.

주2) 조정 후 행사 가격=(유상증자 직전 발행주식 총수×조정전 행사가격 + 유상증자 발행주식수×유상증자 주당 발행가액)/(유상증자 직전 발행주식수 + 유상증자 발행주식수)

주3) 무상증자의 경우 주식매수선택권의 행사가격은 다음과 같이 조정합니다.

주4) 조정 후 행사가격=(조정 전 행사가격×무상증자 직전 발행주식수)/(무상증자 직전 발행주식수+무상증자 발행주식수)

출처: 당사 제공

상기 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 고려한 최대주주 및 특별관계자 지분율은 다음과 같습니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
구주매각 전
매각주식 수(예정)
구주매각 후
청약 참여 주식수
유상증자 후
무상증자 배정 주식수
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

윤원수
본인
4,148,156 주
17.00%
912,694 주
3,235,462 주
13.26%
898,776 주
4,134,238 주
10.14%
826,847 주
4,961,085 주
10.17%

심진형
등기임원
1,370,320 주
5.62%
296,230 주
1,074,090 주
4.40%
296,906 주
1,370,996 주
3.36%
274,199 주
1,645,195 주
3.37%

진송완
등기임원
195,984 주
0.80%
0 주
195,984 주
0.80%
42,464 주
238,448 주
0.59%
47,689 주
286,137 주
0.59%

정승교
등기임원
48,773 주
0.20%
0 주
48,773 주
0.20%
35,225 주
83,998 주
0.21%
16,799 주
100,797 주
0.21%

주) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

출처: 당사 제공

한편, 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 LS증권으로부터 24억, 5억원의 주식담보대출을 받아 보유 주식 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다. 해당 주식담보대출의 담보유지비율은 200%로, '담보비율 = 담보수량 * 당일종가 / 융자금액'을 200% 이상을 유지해야 함을 의미합니다. 구주 매각 후 두 임원의 예상 보유주식 수는 각각 3,235,462주, 1,074,090주이며 담보 유지비율 200%를 충족하기 위해 필요한 종가는 1,481원 및 931원 이상입니다. 현재 주가 수준을 고려했을 때 담보유지비율을 하회할 가능성은 낮다고 판단되며, 청약 참여로 보유주식 수가 증가하면 담보력은 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 아울러 담보유지비율이 일시적으로 하락하더라도 예수금을 추가 납입하면 담보비율 산정에 반영되어 담보유지비율을 하회할 위험을 감소시킬 수 있습니다.

요약하자면, 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약 26.17%의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
15.37%의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다. 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 반영하여 산정할 경우 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약
23.62%의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
14.34%의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다.
금번 유ㆍ무상증자 진행 과정에서 최대주주 및 특수관계자의 유상증자 청약율, 구주 매각 수량 등이 변동함에 따라 보유 지분율이 추가로 감소할 수 있으며, 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져, 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

타. 구주매각 및 청약 등에 따른 최대주주 지분율 변동 및 경영권 안정성 관련 위험

본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약 26.17%의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
15.37%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다. 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 반영하여 산정할 경우 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약
23.62%
의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
14.27%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다.
금번 유ㆍ무상증자 진행 과정에서 최대주주 및 특수관계자의 유상증자 청약율, 구주 매각 수량 등이 변동함에 따라 보유 지분율이 추가로 감소할 수 있으며, 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져, 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 기준 최대주주인 윤원수 대표이사는 발행주식총수의 18.84%인 4,148,156주를, 심진형 사내이사는 발행주식총수의 6.22%인 1,370,320주를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특별관계자는 발행주식총수의 26.17%인 5,763,233주를 보유하고 있습니다. 금번 유상증자를 통해 발행 예정인 주식수는 15,904,582주이며, 당사 최대주주인 윤원수 대표이사는 2,995,920주, 심진형 사내이사는 989,685주를 배정 받을 예정입니다. 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 배정주식의 30%를 청약할 예정이며, 예상 청약 주식수는 각각 898,776주, 296,906주이며, 필요 청약 자금은 각각 약
16.0억원, 약
5.3억원입니다. 본 공시서류 제출일 현재 그 외 특별관계자인 진송완 사내이사와 정승교 사내이사는
각각 배정주식의 30%, 100%를 청약할 예정이며, 이에 따른 예상 청약 주식수는 각각 42,464주, 35,225주이며, 필요 청약 자금은 각각 약
0.8억원
,
0.6억원
입니다.

윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 금번 유상증자 청약자금 마련을 위해 금번 유상증자 신주배정기준일(2025년 09월 10일) 이후부터 신주인수권증서 상장 거래 전의 기간 사이에 당시의 시장상황을 고려하여 보유 보통주식 일부와 미청약 신주인수권을 블록딜(장외대량매매) 방식으로 매각할 예정입니다. 보통주 매각 관련하여, 윤원수 대표이사는 본 공시서류 제출일 현재 기준 4,148,156주 중 912,694주(발행주식총수 대비 4.14%)를 매각할 예정이며, 심진형 사내이사는 본 공시서류 제출일 현재 기준 4,148,156주 중 296,230주(발행주식총수 대비 1.35%)를 매각할 예정입니다.
진송완 사내이사는 미청약 신주인수권을 블록딜(장외대량매매) 방식으로 매각 및 자체 자금을 활용하여 청약 자금을 마련할 예정입니다. 매매 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다. 「자본시장법 시행령」 개정에 따라 2024년 7월 24일부터 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 그 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래) 시 30일 전에 거래목적, 거래금액, 거래기간 등을 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사의 보통주 일부 매각 30일 전에
사전 공시하였습니다. 본 공시서류 제출일 현재 주당 구주매각 가액은 확정할 수 없는 사항이며, 이에 따라 필요 청약자금 대비 구주매각 대금 규모와 구주매각 수를 확정할 수 없는 상황입니다. 이에 더해 유상증자 진행 과정에서 주가 상승으로 인해
1차발행가액 대비 확정발행가액이 변동될 경우 최대주주 및
특별관계자
청약자금 부담 증가로 인하여 청약 주식수와 금액에 일부 변동이 발생할 수 있으며, 예기치 못한 상황으로 인한 청약 실패 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다. 구주매각이 완료된 이후 구주매각 관련 내용을 반영해 작성한 정정공시서류가 전자공시시스템(http://www.dart.fss.or.kr)에 공시될 예정이오니 투자자께서는 본 공시서류 회사위험 사항에 기재된 내용상 변동사항을 확인하시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
구주매각 전
매각주식 수 (예정)
구주매각 후
유상증자 배정 주식수
청약 참여 주식수
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
지분율 변동

윤원수
본인
4,148,156 주
18.84%
912,694 주
3,235,462 주
14.69%
2,995,920 주
898,776 주
4,134,238 주
10.90%
-7.94%p.

심진형
등기임원
1,370,320 주
6.22%
296,230 주
1,074,090 주
4.88%
989,685 주
296,906 주
1,370,996 주
3.61%
-2.61%p.

진송완
등기임원
195,984 주
0.89%
0 주
195,984 주
0.89%
141,545 주
42,464 주
238,448 주
0.63%
-0.26%p.

정승교
등기임원
48,773 주
0.22%
0 주
48,773 주
0.22%
35,225 주
35,225 주
83,998 주
0.22%
-

주1) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 우선주 발행주식수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

주2) 지분율 변동은 구주매각 전 대비 지분율 변동을 기재하였습니다.

출처: 당사 제공

[무상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
유상증자 후
무상증자 배정 주식수
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

윤원수
본인
4,134,238 주
10.90%
826,847 주
4,961,085 주
10.90%

심진형
등기임원
1,370,996 주
3.61%
274,199 주
1,645,195 주
3.61%

진송완
등기임원
238,448 주
0.63%
47,689 주
286,137 주
0.63%

정승교
등기임원
83,998 주
0.22%
16,799 주
100,797 주
0.22%

주) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 우선주 발행주식수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

출처: 당사 제공

이에 따라, 금번 유상증자 및 무상증자 이후 당사의 최대주주 지분율은 10.90%로 예상되며, 이는 본 공시서류 제출일 현재 기준 지분율 대비 7.94%p. 하락한 수치입니다. 금번 유상증자 및 무상증자 이후 최대주주 등의 지분율은
15.37%로 예상되며, 이는 본 공시서류 제출일 현재 기준 지분율 대비
10.81%p. 하락한 수치입니다. 한편, 당사는 본 공시서류 제출일 현재 기준으로 잔존하는 전환우선주와 제1회차, 제2회차, 제3회차 사모 전환사채가 있습니다. 당사가 발행한 제1회 전환사채 및 제2회 전환사채는 현재 전환가액이 15,501원, 8,078원으로 당사의 주가 수준을 고려했을 때 시가가 전환가액을 하회하는 외가격(Out of the Money, OTM) 상태이므로, 전환되어 희석이 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나, 전환우선주와 제3회차 사모 전환사채는 보통주로 전환되어 지분 희석이 발생할 수 있습니다.

[제3회차 사모 전환사채 희석가능주식 수 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

3CB
조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

전환가액
4,381 원
3,289 원
2,740 원

잔액
7,000,000,000 원
7,000,000,000 원
7,000,000,000 원

희석가능 주식수
1,597,808 주
2,128,306 주
2,554,744 주

주1) 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 주식을 발행할 경우 전환가액이 조정됩니다.

주2) 유상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×{ (기발행주식수 + 신발행주식수 ×1주당 발행가액 ÷ 조정 전 전환가액) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

주3) 무상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×(기 발행주식수) ÷ (기 발행주식수 + 신 발행주식수)

주4) 희석가능 주식수 = 잔액 / 전환가액 (주 단위 미만 절사)

출처: 당사 제공

[전환우선주 희석가능주식 수 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 원, 배, 주)

우선주(CPS)
조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

발행주식총수
474,683 주
474,683 주
569,619 주

전환가액
5,198 원
4,403 원
3,669 원

전환비율
1.2158522509
1.4353849647
1.4352684655

희석가능 주식수
577,144 주
681,352 주
817,556 주

주1) 우선주의 주주가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 주식을 발행할 경우 전환가액이 조정됩니다.

주2) 유상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 ×{ (기발행주식수 + 신발행주식수 ×1주당 발행가액 ÷ 시가(기준주가)) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

주3) 무상증자 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기 발행주식수) ÷ (기 발행주식수 + 신 발행주식수)

주4) 조정 후 전환비율 = 우선주 1주당 취득가액 / 전환가액
(최초 우선주 1주당 취득가액: 6,320원, 무상증자로 받은 주식이 있는 경우 해당 주식수를 반영하여 취득가액을 재산정)

주5) 희석가능 주식수 = 발행주식총수 ×전환비율 (주 단위 미만 절사)

출처: 당사 제공

본 공시서류 제출일 현재 제3회차 사모 전환사채와 전환우선주의 희석가능 주식수는 각각
1,597,808주, 577,144주이며, 유상증자 후에는 각각
2,128,306주, 681,352주, 유ㆍ무상증자 후에는 각각
2,554,744주, 817,556주가 될 것으로 예상됩니다.

한편, 본 공시서류 제출일 현재 기준 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권 중 미행사수량은 677,400주로, 해당 미행사 주식매수선택권은 본 공시서류 제출일 현재 발행주식총수의 3.08%에 해당하는 수준입니다. 당사가 부여한 당사가 부여한 주식매수선택권의 미행사수량은 유상증자 및 무상증자에 의해 변동되지 않으나, 행사가격은 유ㆍ무상증자에 따라 변동됩니다.

[주식매수선택권 부여현황]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

부여일자
주식종류
행사가능주식수
행사가격
행사기간

유상증자 조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후
유상증자 조정 전
유상증자 조정 후
무상증자 조정 후

18.03.23
보통주
15,500 주
15,500 주
15,500 주
3,297 원
2,660 원
2,217 원
20.03.24~27.03.23

19.09.02
보통주
134,000 주
134,000 주
134,000 주
5,230 원
3,783 원
3,152 원
21.09.03~28.09.02

21.03.25
보통주
83,600 주
83,600 주
83,600 주
13,950 원
8,846 원
7,372 원
23.03.26~30.03.25

21.05.17
보통주
40,000 주
40,000 주
40,000 주
19,175 원
11,880 원
9,900 원
23.05.18~30.05.17

22.03.29
보통주
118,940 주
118,940 주
118,940 주
23,524 원
14,405 원
12,004 원
24.03.30~31.03.29

23.03.28
보통주
150,560 주
150,560 주
150,560 주
14,762 원
9,317 원
7,765 원
25.03.29~32.03.28

24.03.28
보통주
68,000 주
68,000 주
68,000 주
8,689 원
5,791 원
4,826 원
26.03.29~33.03.28

24.07.23
보통주
30,000 주
30,000 주
30,000 주
6,327 원
4,420 원
3,683 원
26.07.24~33.07.23

25.03.25
보통주
36,800 주
36,800 주
36,800 주
4,050 원
3,098 원
2,581 원
27.03.26~34.03.25

합계
677,400 주
677,400 주
677,400 주
-
-
-
-

주1) 주식매수선택권의 행사 가격보다 낮은 발행가액으로 유상증자가 이루어지는 경우에는 행사 가격을 다음과 같이 조정합니다.

주2) 조정 후 행사 가격=(유상증자 직전 발행주식 총수×조정전 행사가격 + 유상증자 발행주식수×유상증자 주당 발행가액)/(유상증자 직전 발행주식수 + 유상증자 발행주식수)

주3) 무상증자의 경우 주식매수선택권의 행사가격은 다음과 같이 조정합니다.

주4) 조정 후 행사가격=(조정 전 행사가격×무상증자 직전 발행주식수)/(무상증자 직전 발행주식수+무상증자 발행주식수)

출처: 당사 제공

상기 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 고려한 최대주주 및 특별관계자 지분율은 다음과 같습니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)

성명
관계
구주매각 전
매각주식 수 (예정)
구주매각 후
청약 참여 주식수
유상증자 후
무상증자 배정 주식수
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

윤원수
본인
4,148,156 주
17.00%
912,694 주
3,235,462 주
13.26%
898,776 주
4,134,238 주
10.10%
826,847 주
4,961,085 주
10.13%

심진형
등기임원
1,370,320 주
5.62%
296,230 주
1,074,090 주
4.40%
296,906 주
1,370,996 주
3.35%
274,199 주
1,645,195 주
3.36%

진송완
등기임원
195,984 주
0.80%
0 주
195,984 주
0.80%
42,464 주
238,448 주
0.58%
47,689 주
286,137 주
0.58%

정승교
등기임원
48,773 주
0.20%
0 주
48,773 주
0.20%
35,225 주
83,998 주
0.21%
16,799 주
100,797 주
0.21%

주) 상기 시뮬레이션은 '총 발행주식수 = 보통주 발행주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수' 기준으로 지분율이 작성되었습니다.

출처: 당사 제공

한편, 윤원수 대표이사와 심진형 사내이사는 LS증권으로부터 24억, 5억원의 주식담보대출을 받아 보유 주식 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다. 해당 주식담보대출의 담보유지비율은 200%로, '담보비율 = 담보수량 * 당일종가 / 융자금액'을 200% 이상을 유지해야 함을 의미합니다. 구주 매각 후 두 임원의 예상 보유주식 수는 각각 3,235,462주, 1,074,090주이며 담보 유지비율 200%를 충족하기 위해 필요한 종가는 1,481원 및 931원 이상입니다. 현재 주가 수준을 고려했을 때 담보유지비율을 하회할 가능성은 낮다고 판단되며, 청약 참여로 보유주식 수가 증가하면 담보력은 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 아울러 담보유지비율이 일시적으로 하락하더라도 예수금을 추가 납입하면 담보비율 산정에 반영되어 담보유지비율을 하회할 위험을 감소시킬 수 있습니다.

요약하자면, 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약 26.17%의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
15.37%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다. 희석가능주식수(기발행 보통주식 수 + 제3회차 사모전환사채, 전환우선주, 주식매수선택권으로 전환될 보통주식 수)를 반영하여 산정할 경우 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특별관계자는 약
23.62%
의 지분을 보유하고 있고, 유ㆍ무상증자 이후에는
14.27%
의 지분율을 보유하게 될 것으로 예상합니다.
금번 유ㆍ무상증자 진행 과정에서 최대주주 및 특수관계자의 유상증자 청약율, 구주 매각 수량 등이 변동함에 따라 보유 지분율이 추가로 감소할 수 있으며, 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경 가능성 등 경영권 안정성 저하로 이어져, 당사의 신뢰도 하락, 나아가 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

(전략)(3) IR 활동 수행당사는 2025년 반기보고서 제출 이후 유튜브 채널(채널명: 티앤알바이오팹 T&R Biofab)을 통해 일반 투자자를 대상으로 한 IR 활동을 수행할 예정입니다.

마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 증권사 애널리스트 대상으로도 적극적으로 소통하여, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.(후략)
(주8) 정정 후

(전략) (3) IR 활동 수행

당사는 2025년 9월 4일 유튜브 채널(채널명: 서울IR TV)를 통해 일반 투자자를 대상으로 한 IR 활동을 수행하였으며, 해당 영상은 다음의 링크에서 확인하실 수 있습니다.(https://www.youtube.com/watch?v=UJgsEpzpyAM) 마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 증권사 애널리스트 대상으로도 적극적으로 소통하여, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.(후략)
(주9) 정정 전

(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
주식수 및 금액
비 고

모집예정주식수
15,904,582주
-

현재 발행주식총수
22,021,511주
보통주: 21,546,828주우선주: 474,683주

예정 발행가액
2,515원
증자비율 및 할인율 고려

기산일 종가
3,955원
2025.07.31 종가

(후략)

(주9) 정정 후

(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
주식수 및 금액
비 고

모집예정주식수
15,904,582주
-

현재 발행주식총수
22,021,511주
보통주: 21,546,828주 우선주: 474,683주

1차 발행가액
1,779원
증자비율 및 할인율 고려

기산일 종가
2,800원
2025.09.05 종가

(후략)

(주10) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,023,730

발행제비용(2)
895,279,660

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
39,104,744,070

주1: 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2: 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3: 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 미달로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
7,200,000
발행가액총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
800,000,470
인수수수료 : 모집총액의 2.0%

추가상장수수료
6,810,000
590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14. 상장수수료 및 연부과금)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (상한 50만원, 신주인수권증서 및 주권 별도)

신주인수권증서표준코드 발급 수수료
10,000
정액

등록면허세
31,809,160
증자 자본금의 x 0.40% (지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
6,361,830
등록면허세 x 20% ((지방세법 제151조, 10원미만 절사))

기타비용
42,088,200
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사 수수료,신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
895,279,660
-

주1: 상기 금액은 예정 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3: 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 40,000백만원은 채무상환자금 22,400백만원, 운영자금 15,900백만원, 시설자금 1,700백만원으로 사용할 계획입니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 08월 01일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,700
-
15,900
22,400
-
-
40,000

주1: 상기 금액은 예정 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

가. 공모자금 자금 조달의 개요

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달 예정인 자금 40,000백만원은 채무상환자금 22,400백만원, 운영자금 15,900백만원, 시설자금 1,700백만원으로 사용할 예정이며, 조달된 자금의 사용 우선순위는 다음과 같습니다.

[조달 자금의 사용 우선 순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
상세현황
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1
채무상환자금
사모 전환사채 상환 대비
22,400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
22,400

2
운영자금
바이오써지컬솔루션 임상시험 강화 및 해외시장 진출
350
350
350
690
690
855
815
815
565
280
280
280
280
6,600

3
운영자금
생분해성 인공지지체 해외시장 진출
232
232
232
237
262
265
265
50
50
45
45
35
50
2,000

4
운영자금
오가노이드 및 줄기세포
406
196
251
517
225
240
450
190
185
195
190
180
175
3,400

5
운영자금
K-Beauty 매출확대
110
210
110
270
110
90
110
90
110
90
-
-
-
1,300

시설자금
300
700
500
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,700

6
운영자금
기타 운영자금
397
301
344
309
390
202
225
154
278
-
-
-
-
2,600

합계
24,195
1,989
1,787
2,223
1,677
1,652
1,865
1,299
1,188
610
515
495
505
40,000

1) 금융기관 등 차입금 상환 자금 : 22,400백만원

(단위 : 백만원)

종류
회차
미상환 잔액
2025년 4분기
비고

제1회 무기명식 이권부 사모전환사채
1
5,000
5,000
사채 발행일(2021년 8월 6일)로부터 2년이 경과하는 날 부터 매 3개월이 되는 날을 조기상환일로 하여 조기상환 청구가 가능하여 본 공시서류 제출일 현재 가장 이른 조기상환일은 2025년 11월 6일에 해당함.

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채
2
17,400
17,400
사채 발행일(2023년 8월 4일)로부터 2년이 경과하는 날 부터 매 3개월이 되는 날을 조기상환일로 하여 조기상환 청구가 가능하여 본 공시서류 제출일 현재 가장 이른 조기상환일은 2025년 11월 4일에 해당함.

총계
22,400
-

주) 제2회 무보증 사모 전환사채 240억원 중 66억원은 2025년 8월 4일
상환하여 미상환 잔액을 기재하였습니다,

당사는 2021년 08월 1회차 전환사채 35,000백만원, 2023년 08월 2회사 전환사채 24,000백만원, 2024년 8월 3회차 전환사채 7,000백만원를 발행하였으며, 이중 1회사 전환사채는 대부분 조기상환되어 현재 미전환 사채는 5,000백만원 입니다.해당 전환사채와 관련한 조기상환청구는 각각 2023년 08월, 2025년 08월, 2026년 02월부터 가능합니다. 본 공시서류 제출 전일 주가가 1회차(15,501원) 및 2회차(8,078원)의 전환가액 대비 외가격 상황이므로 조기상환청구권 행사 가능성이 있을 것으로 예상되어, 1회차 전환사채 5,000백만원 및 2회차 전환사채 24,000백만원 중 2025년 8월 4일 제2회 전환사채 상환금액 6,600백만원을 제외한 22,400백만원에 대하여 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금으로 행사에 대비할 계획입니다.3회차의 전환가액(
4,381원)의 경우 본 공시서류 제출일 전일 주가 수준 대비 전환가액이 낮으나, 금번 조달이후 전환가액 조정이 예정되어 있으며, 향후 적극적인 보통주 전환 노력을 통해 조기상환청구권 행사를 대비할 계획입니다.아울러 본건 전환사채를 상환함으로써 향후 이자비용 등의 금융비용 부담을 최소화하여 사업 확장을 보다 적극적으로 수행할 수 있는 환경을 마련하고, 부채상환을 통한 상장유지조건에 부합하는 건전한 재무구조 개선에 기여하고자 합니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제1회 무기명식 이권부 사모 전환사채
1
2021.08.06
2026.08.06
35,000
보통주
2022. 08.06~ 2026.07. 06
100
15,501
5,000
322,559
-

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채
2
2023.08.04
2028.08.04
24,000
보통주
2024.08.04~2028.07.04
100
8,078
17,400
2,153,998
-

제3회 무기명식 이권부 사모전환사채
3
2024.08.05
2029.08.05
7,000
보통주
2025.08.05~2029.07.05
100
4,381
7,000
1,597,808
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
29,400
4,074,365
-

주) 제2회 무보증 사모 전환사채 240억원 중 66억원은 2025년 8월 4일
상환하였습니다.

2) 바이오써지컬 솔루션 사업 비용 상세 내역: 6,600백만원

(단위: 백만원)

제품형태
분류
분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1.지혈제
1,080

파우더타입
운영자금
국내시판후 임상
CRO
20
20
20
20
20
20
20
20
20
-
-
-
-
180

임상진행비
30
30
30
30
30
30
30
30
30
-
-
-
-
270

인건비
10
10
10
10
10
10
10
10
10

90

매트릭스타입
국내시판후 임상
CRO
20
20
20
20
20
20
20
20
20

180

임상진행비
30
30
30
30
30
30
30
30
30

270

인건비
10
10
10
10
10
10
10
10
10

90

2.통증감소 약물전달키트 (Drug Delivery Kit, DDK)
2,440

국소마취제서방형방출
운영자금
국내임상(다기관)
전임상시험비
30
30
30
40
40
40
-
-
-
-
-
-
-
210

CRO
10
10
10
10
10
20
20
20
20
30
30
30
30
250

임상진행비
-
-
-
-
-
150
150
150
150
200
200
200
200
1,400

인건비
40
40
40
40
40
45
45
45
45
50
50
50
50
580

3.국소하이드로젤창상피복제
1,490

연고형하이드로젤
운영자금
중국 NMPA허가
전임상시험비
40
40
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
120

CRO
40
40
40
50
50
50
50
50
-
-
-
-
-
370

임상진행비
-
-
-
200
200
200
200
200
-
-
-
-
-
1,000

4.이종진피 (Acellular dermal matrix, ADM)
1,590

돼지유래진피기질
운영자금
중국 NMPA허가
전임상시험비
40
40
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
120

CRO
30
30
30
30
30
30
30
30
30
-
-
-
-
270

임상진행비
-
-
-
200
200
200
200
200
200
-
-
-
-
1,200

총계
6,600

<2-1. 상처치유 기능 강화형 지혈제 개발 R&D 비용: 1,080백만원>

지혈제 파우더 타입과 매트릭스 타입은 국내에서 품목허가를 이미 취득하였으며, 이번 자금은 두 제품에 대한 시판 후 임상시험을 체계적으로 수행하기 위해 사용될 예정입니다. 파우더 타입 지혈제는 수술 시 신속한 출혈 조절과 사용 편의성을 목표로 개발되었고, 매트릭스 타입 지혈제는 조직 접착 및 밀폐 효과를 동시에 제공하는 혁신적 제품으로, 두 제품 모두 임상적 유효성과 안전성을 뒷받침할 근거 확보가 중요합니다.

자금은 우선 국내 주요 대형병원을 포함하는 다기관 임상시험의 설계 및 수행에 투입됩니다. 구체적으로, 임상시험 운영을 위한 전문 CRO(계약연구기관) 계약 비용, 임상시험 진행비(시험기관 수수료, 피험자 관리 및 추적조사, 임상데이터 수집·분석), 데이터관리 및 통계처리 비용, 윤리위원회(IRB) 심사·승인 관련 비용 등이 포함됩니다. 또한 시판 후 임상 관리 전담 인력의 인건비와 규제 대응 업무, 임상결과 도출을 위한 종합 보고서 작성 및 학술 논문 게재 준비 등의 부대 비용도 반영됩니다. 본 임상시험을 통해 실제 수술 환경에서의 안전성과 유효성을 과학적으로 검증하여 임상의 신뢰를 제고하고, 상급종합병원 코드 등록 및 납품, 국가조달시장 진입등을 추진하여 국내 지혈제 시장에서 빠르게 점유율을 확대할 계획입니다. 본 임상의 성공적 수행은 국내외 시장 진출을 위한 핵심 근거 자료가 될 것입니다.
의료기기 임상을 위한 CRO 업체 선정은 드림씨아이에스, 사이넥스, 케이바이오솔루션 등과 협업을 하고 있습니다. 드림씨아이에스의 경우 국내 의료기기 개발 관련 식약처 인허가 및 비임상 지원과 관련된 컨설팅을 진행하고 있습니다. 드림씨아이에스는 중국의 대표적인 의료기기 CRO인 타이거메드의 자회사로서 당사 제품의 중국 진출 시 필요한 인허가를 위한 임상 및 기술문서 컨설팅을 제공하고 중국 내 네트워크 구축에 도움을 주고 있습니다. 케이바이오솔루션은 미국 FDA 인허가 관련한 컨설팅을 제공하고 있습니다. 당사는 상기 제시한 CRO 업체들과 제품의 특성 및 진출 국가의 전문성을 고려하여 CRO 계약을 체결하여 제품 개발을 수행하고 있습니다. 자금사용목적에 기재된 CRO 관련 비용은 상기 업체들과 이미 체결된 계약 혹은 체결 예정인 계약에 따라 비용을 지불하기 위해 사용될 예정입니다.

<2-2. 통증감소 약물전달시스템 개발 R&D 비용: 2,440백만원>

통증감소 약물전달키트(Drug Delivery Kit, DDK)는 수술 후 급성 통증을 효과적으로 완화하고, 장기간 국소마취제의 서방형 방출을 통해 환자의 회복 기간을 단축하는 혁신적 치료 솔루션 입니다. 국내 기준 4등급 의료기기 입니다. 품목 특성상 허가용 임상이 필수적인 제품입니다. 본 제품은 국내 시장에서 이미 상용화되어 일정 수준의 임상적 수요와 검증 사례를 보유한 J사의 "W" 제품과 기능적·적응증 측면에서 유사성을 갖고 있으며, "W" 제품가 다수의 대형병원 및 전문수술센터에 공급되면서 시장성이 우수함이 입증되었습니다. 이를 기반으로 당사 DDK 제품은 독창적 방출제어기술과 세포외기질 기반의 생체적합 우수성을 개선하여 사용성과 효능에서 경쟁우위를 확보할 수 있도록 설계되었습니다.

본 제품 개발에 배정된 총 예산 24억 4,000만원은 제품의 국내 허가를 위한 전임상 및 임상시험에 전략적으로 투입됩니다. 전임상 단계에서는 독성시험, 생체적합성평가 및 약물 방출 프로파일 시험을 진행하여 기초 안전성을 객관적으로 입증할 예정입니다. 이어 국내 다기관 임상시험에서는 주요 수술 적응증 환자를 대상으로 서방형 국소마취제의 진통효과, 재투약 필요성 감소, 상처 치유에 미치는 영향 등을 종합적으로 평가합니다. 구체적으로, 전임상시험비 2억 1,000만원은 GLP 독성시험과 약효평가 비용으로 사용되며, CRO 계약비 2억 5,000만원은 다기관 임상시험 설계, 운영, 데이터관리와 통계분석을 위탁 수행하는 용도로 투입됩니다. 임상진행비 총 14억원은 100명을 목표로 임상시험센터 수수료, 피험자 모집 및 관리, 윤리위원회(IRB) 심사 및 보험가입 비용 등 직·간접 비용을 포함합니다. 또한, 5억 8,000만원은 임상시험 전담 연구인력 인건비와 규제 대응, 최종 임상보고서 작성 및 허가신청 준비에 소요됩니다.

DDK 제품이 임상시험을 통해 효과와 안전성을 입증하게 되면, 기존 제품을 포함한 경쟁제품 대비 차별화된 장점(서방형 방출 지속시간, 사용 편의성, 비용효율성)을 토대로 국내 시장에서 빠른 채택과 점유율 확대가 가능할 것입니다. 특히, 국내 수술 후 통증관리 시장은 매년 확대 추세에 있으며, 국가보험급여 확대 및 수술 트렌드 변화로 지속적 성장 잠재력을 갖추고 있습니다. 본 사업의 임상개발 성공은 대형병원 공급, 보험등재, 해외진출을 위한 핵심 근거자료로 활용될 계획입니다.

<2-3. ECM 함유형 국소하이드로겔창상피복재 중국 인허가 및 진출 : 1,490백만원>

국소하이드로겔창상피복제는 당사 제품인 써지엔젤플러스 및 써지큐어로 이미 국내 시장에서 다양한 병의원에서 사용되고 있으며, 국내 2등급 의료기기로 분류되어 비교적 신속하게 인허가를 취득한 바 있습니다. 해당 제품은 상처 부위에 수분 유지 및 보호막을 형성하여 세균 오염을 방지하고, 상처 치유 촉진과 통증 감소 효과를 동시에 제공하는 차별화된 기능을 보유하고 있습니다. 특히 적응증이 다양한 것이 강점으로, 소아과, 피부과, 성형외과 등에서 외상, 화상, 미용 시술 후 상처 관리에 광범위하게 적용되고 있습니다. 현재 국내에서는 네오팜과 한국젬스를 통해 병원과 의원 중심으로 판매중이며, 시장성을 검증하였고 이러한 제품 경쟁력을 기반으로 중국 재생의료 및 창상관리 시장에 진출하고자 합니다. 특히, 중국 진출을 위해 화룬제약과의 중국 진출을 위한 양해각서를 체결하였으며, 중국내 인허가 후 판매를 진행하고 있습니다.

본 사업에 배정된 14억 9천만 원의 예산은 중국 국가약품감독관리국(NMPA) 의료기기 등록을 위한 전임상 및 임상시험 수행에 전략적으로 활용됩니다. 전임상시험 비용 1억 2천만원은 중국 내 법규에 부합하는 생체적합성·독성시험, 재생능 평가 등에 사용됩니다. CRO 계약비 3억 7천만원은 현지 임상시험기관과의 계약 체결, 임상 프로토콜 설계, 피험자 모집 및 데이터 관리에 투입됩니다. 또한 현지 임상시험이 필수적인 제품으로 분석됩니다. 임상시험 진행비 10억원은 2개 이상의 임상시험센터에서 수행되는 다기관 임상시험에 소요되며, 시험기관 수수료, 피험자 보상, 윤리위원회(IRB) 심사 및 보험가입 비용 등이 포함됩니다. 이를 통해 제품의 안전성, 유효성을 중국 기준으로 객관적으로 입증하고, 허가 취득 후 현지 유통사 및 의료기관과 협업해 시장 진입을 가속화할 계획입니다. 본 임상개발은 중국 창상피복제 시장의 성장 잠재력과 수요 증가에 대응하기 위한 필수적 과정이며, 성공적인 NMPA 허가는 중장기 매출 성장의 핵심 기반이 될 것입니다.

2023년 기준 중국 전체 창상피복재 시장규모는 약 5,200억원 수준으로 파악되며, 그 중 하이드로겔,하이드로콜로이드,폼드레싱 등 고기능성 제품 비중이 약 25~30% 수준으로 약 1,000억~1,500억원 규모로 추정됩니다 (출처: Grand view research, China Wound Dressing Market Size & Outlook, 2023~2030). 중국 역시 고령화 추세로 인해 당뇨병성 족부궤양, 만성 욕창 환자가 급증하며 노인 수술환자 역시 증가하고 있습니다. 이와 더불어 미용, 성형수술 증가에 따른 상처 관리 수요가 확대되어 그 시장의 전망이 밝으며 연고형 하이드로겔은 사용 편의성과 경제성을 이유로 빠르게 성장하고 있는 것으로 보입니다.
<2-4. 이종 돼지진피 중국 인허가 및 시장 진출비용: 1,590백만원>

당사는 돼지 피부 유래 이종진피(Acellular Dermal Matrix, ADM) 제품을 한국에서 의료기기 품목허가를 취득하고 국내 병원 및 전문 수술기관에 공급 중입니다. 해당 제품은 탈세포화 기술을 기반으로 조직 적합성과 생체안전성을 확보하였으며, 기존 인공피부 대체재에 비해 높은 조직 재생 유도 능력과 수술 중 적용 편의성 면에서 경쟁력을 보유하고 있습니다. 당사는 이 ADM 제품을 기반으로 중국 시장 진출을 추진하고 있으며, 이를 위해 총 15억 9천만원의 자금을 중국 현지 인허가와 임상시험 절차에 전략적으로 투입할 계획입니다.

중국 내 이종진피 제품의 경우, 국가약품감독관리국(NMPA)의 관리 하에 Class III 고위험 의료기기로 분류되며, 인체적용 가능성에 대한 고도의 안전성 평가와 조직 반응성, 면역학적 반응 등에 대한 철저한 검증이 요구됩니다. 따라서 당사는 중국 현지의 법규를 기반으로 한 전임상시험 및 다기관 임상시험을 필수적으로 수행할 예정입니다. 구체적으로 전임상시험비 1억 2천만원은 중국 내 GLP 인증시험기관을 통해 독성시험, 이식 후 염증반응, 조직융합도 평가 등에 사용됩니다. CRO 계약비 2억 7천만원은 임상 설계, 병원기관 연계, 시험관리 및 데이터 수집·통계 처리 등의 비용으로 활용됩니다. 12억원은 임상시험 진행비로, 실제 환자 대상의 외과수술 적용 임상시험에서 시험기관 운영비, 피험자 보상, 윤리위원회(IRB) 심사·보험료, 생물학적 검체 분석 등의 활동에 투입됩니다. 특히 중국 내 적응증에 적합한 임상 설계를 통해 제품의 이식 안전성과 조직 복원력을 직접 입증하는 전략을 채택할 예정입니다.한편, 중국 이종 ADM 시장은 최근 재건성형, 유방재건, 외상치료 수술의 수요 증가와 함께 빠르게 성장하고 있습니다. 대표적인 경쟁 제품으로는 미국 라이프셀社의 AlloDerm, 중국 내 Winner Medical, Zhuhai Biocell 등 현지 제조사의 이종진피 제품들이 있으며, 특히 돼지 유래 ADM은 상대적으로 비용 경쟁력이 높아 병원 내 채택률이 꾸준히 상승하고 있습니다.
당사의 ADM 제품은 조직반응 최소화를 위한 정제 공정, 구조 보존 기술, 물리적 강도 개선 등 기술적 차별성을 바탕으로 고난도 수술에 적용 가능한 차세대 진피대체재로 개발되었습니다. 중국 NMPA 인허가를 기반으로 현지 유통 파트너 및 병원 네트워크를 활용해 조달시장 및 프리미엄 의료기기 시장을 선점하고, 중장기적으로 미용재건 분야로의 확대도 계획 중입니다. 본 자금은 중국 진출의 인허가 획득과 초기 시장 안착을 위한 필수적 단계로, 기술적 경쟁력을 실제 임상 결과로 전환하는 데 집중적으로 사용될 것입니다.

3) 생분해성 인공지지체 사업 비용 상세 내용: 총 2,000백만원

(단위: 백만원)

제품형태

분류

자금사용목적 구분
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1. TnR CFI (Cranial Facial Implant)
1,590

미국 FDA 허가 및 미국시장 진출
운영자금
해외 총판 구축 및 임상 마케팅
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
20
200

유럽CE MDR허가
운영자금
MDR허가용 CER(Chinical evaluation report)작성을 위한 임상시험
15
15
15
15
20
20
20
20
20
20
20
20
30
250

NB선정 및 CRO컨설팅 비용
12
12
12
12
12
15
15
15
15
10
10
-
-
140

중국 NMPA 허가
운영자금
전임상시험비
80
80
80
80
80
80
80
-
-
-
-
-
-
560

CRO 컨설팅 및 인허가
40
40
40
40
40
40
40
-
-
-
-
-
-
280

기타비용
20
20
20
25
25
25
25
-
-
-
-
-
-
160

2. TnR PSI (Patient Specific Implant)
410

미국 FDA 허가
운영자금
CRO 컨설팅
20
20
20
20
30
30
30
-
-
-
-
-
-
170

인허가비용
30
30
30
30
40
40
40
-
-
-
-
-
-
240

총계
2,000

<3-1. TnR CFI (Cranial Facial Implant) 제품 관련 자금 사용 계획: 1,590백만원>

TnR CFI는 당사가 자체 개발한 3D 프린팅 기반 생분해성 두개골 재건 임플란트로, 현재 국내에서는 비브라운코리아를 통해 유통 중이며, 신경외과 영역에서 개두술(Craniotomy), 뇌종양, 뇌출혈, 뇌동맥류 수술 후 발생하는 두개골 결손 부위를 재건하는 데 활용되고 있습니다. 특히 뇌척수액 배액술(EVD) 후의 2차 수술에서도 적용 가능한 제품으로, 2021년 이후 국내에서 누적 17,000건 이상 환자에 실제 사용되어 안전성과 사용성을 임상 현장에서 입증받고 있습니다.

본 제품은 2025년 6월 미국 FDA에 품목허가(Premarket Notification 510(k)) 신청을 완료하였으며, 현재 심사 절차가 진행 중입니다. FDA 인허가 획득 후에는 미국 시장에 본격 진출할 계획으로, 이를 위해 총 2억원의 자금을 미국 내 유통 총판(Distributor) 네트워크 구축 및 초기 시장 확산을 위한 임상 마케팅 비용으로 사용할 예정입니다. 주요 사용처는 FDA 허가 승인 제품의 레퍼런스 마케팅, 신경외과 학회 중심의 마케팅 활동, KOL(Key Opinion Leader) 협력 임상자료 보급 및 시범 병원 채택 활동 등입니다.유럽의 경우 MDD 제도에서 MDR로 제도가 변경되고 있는 상황입니다. 따라서, 유럽 및 중동 시장등의 진출을 위해서는 CE 인증이 필수적입니다. CE의 경우에는 미국 FDA와 달리 동등성 평가 제도가 없고 NB(Notified body)라고 하는 인증기관을 통해 허가가 진행되며, MDR 허가를 위해서는 Clinical Evaluation Report가 필수적입니다. 이는 임상적 평가 결과로서 통계학적 유의성을 가진 임상적용 결과를 의미하며, 이를 위해 예산 2.5억원을 집행할 계획입니다. 또한 이러한 임상 및 NB 허가를 위한 컨설팅 및 NB 선정 비용으로 1.4억원을 집행할 계획입니다.

중국 시장 진출도 병행하여 추진할 전략적 목표입니다. 이를 위해 당사는 중국 내 신경외과 전문 의료기기 유통기업인 K사와의 파트너십을 체결하고, 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터의 의료기기 허가 절차를 진행할 계획입니다. 중국에서는 TnR CFI가 고위험군 Class III 의료기기로 분류되므로, 전임상(GLP 기반 독성·생체적합성 시험) 및 임상시험 설계와 수행이 요구됩니다. 이에 따라 총 10억 원 규모의 자금을 NMPA 인허가 대응을 위한 전임상시험비, CRO 계약, 현지 임상기관 연계, 시험 관련 문서화 및 컨설팅 비용 등으로 배정하였습니다. 중국은 세계 최대의 두개골 재건 수술 시장 중 하나로, 고령화에 따른 뇌혈관계 질환의 증가, 외상 환자 증가, 미용·성형 수요까지 더해지며 관련 의료기기의 고급화·세분화가 빠르게 진행되고 있습니다. 이에 따라 ADM, PEEK, 생분해성 소재 기반의 차세대 재건용 임플란트 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 중국 정부 또한 수입 대체형 혁신 의료기기에 대한 인허가 우선심사 제도를 운영하고 있습니다.

TnR CFI는 3D 프린팅 기반 정밀성, 생분해성 소재의 생체적합성, 환자 맞춤형 설계 구현 등에서 글로벌 경쟁제품 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 세계 최대 두 시장에 해당하는 미국·중국 시장에 진입하여 매출 확대를 도모하고자 합니다.

<3-2. TnR PSI 제품 미국 FDA 인허가 추진 관련 자금 사용 계획: 410백만원>

TnR PSI(Patient Specific Implant) 제품은 당사에서 개발한 TnR CFI(Cranial Facial Implant)와 동일한 생분해성 고분자 소재를 사용하되, 환자의 해부학적 형태에 맞춘 맞춤형 설계 기반으로 제작되는 환자특이형(PSI) 의료기기입니다. 본 제품은 기존 두개골 재건 제품 대비 조직 적합성과 기능적 회복성을 동시에 확보할 수 있는 고부가가치 의료기기로, TnR CFI의 미국 FDA 허가 후, 후속 품목으로 미국 내 허가 절차를 본격화할 계획입니다. TnR PSI의 FDA 인허가는 기존 TnR CFI 제품에서 축적한 전임상·공정·소재 안전성 데이터를 일부 공유·활용함으로써 허가 프로세스를 효율화할 수 있습니다. 특히 동일 재료와 제조공정을 기반으로 하는 만큼, GLP 전임상 독성시험이나 생체적합성 시험 결과 중 상당 부분은 자료 이전 및 참조(bridging data) 방식으로 제출이 가능할 것으로 예상되며, 이는 전체 인허가 비용 및 시간 절감 측면에서 전략적 강점입니다.

다만, 환자맞춤형 제품의 특성상 FDA는 형상 설계 자동화 소프트웨어의 신뢰성, 사용자 정의 가능성, 형상 변경이 제품 물성에 미치는 영향 등에 대한 별도 검증을 요구합니다. 이에 따라 본 제품의 허가 전략 수립을 위한 CRO 컨설팅 비용으로 1억7천만 원을 배정하였으며, 여기에는 환자별 설계 알고리즘의 검토, 형상 데이터 기반 위험성 평가, 제품군 묶음 전략(Template Library Based Submission) 수립 등의 자문 비용이 포함됩니다. 또한, 환자 맞춤형 제품의 특이성을 고려한 형상별 기계적 물성 검증(Bench Test), 사용자 인터페이스·소프트웨어 밸리데이션, 허가 서류 준비 등 직접적인 인허가 대응 및 시험 수행 비용으로 2억4천만 원이 배정되어 있습니다. 이 자금은 FDA 제출용 허가문서(510(k) 또는 De Novo 등) 작성, 품목별 적응증 정교화, 임상 면제 전략 수립 등을 포함하며, 향후 허가 심사 효율성을 제고하는 데 활용될 예정입니다. 결과적으로 본 자금은 TnR CFI 허가로 확보된 기술 및 안전성 기반 위에, 환자맞춤형 제품군으로 확장함으로써 미국 내 고부가가치 의료기기 시장을 선점하기 위한 필수 전략 실행 예산입니다.

4) 오가노이드 및 줄기세포치료제 개발을 위한 R&D 비용: 3,400백만원

(단위: 백만원)

분류
자금사용목적분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

피부오가노이드
운영자금
시스템개발
-
10
40
70
35
30
20
10
10
10
-
-
-
235

소모성재료
20
15
15
15
15
10
10
10
20
30
30
20
20
230

인건비
20
25
25
25
25
30
30
30
20
20
20
20
20
310

간오가노이드
소모성재료
35
35
35
35
35
35
20
20
20
20
20
20
20
350

인건비
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
195

줄기세포치료제
소모성재료
50
40
60
40
40
60
40
40
40
40
40
40
40
570

동물실험
200
-
-
250
-
-
250
-
-
-
-
-
-
700

시설유지
20
10
15
15
10
10
15
15
10
10
15
15
10
170

인건비
46
46
46
52
50
50
50
50
50
50
50
50
50
640

총합
406
196
251
517
225
240
450
190
185
195
190
180
175
3,400

2025년, 미국 FDA와 NIH는 신약개발 및 생명과학 연구 전반에서 동물실험을 대체하는 새로운 시험법(New Approach Methodologies, NAMs)을 본격적으로 채택하며, 오가노이드 기술이 핵심 대안으로 부상하고 있습니다. FDA는 IND(임상시험계획서) 단계부터 AI, 오가노이드, 오간온어칩 기반의 인간적합시험법을 우선적으로 고려하겠다고 발표하였고, NIH는 동물실험만으로 수행되는 연구에 대한 자금 지원을 중단하고 NAMs 기반 연구만을 신규 과제로 인정하겠다고 밝혔습니다. 이에 따라, 기존 동물실험 기반 연구모델은 점차 축소되고, 오가노이드 기술이 신약평가의 표준 플랫폼으로 자리매김하는 전환점이 되고 있습니다. 당사는 3D 바이오프린팅 기반의 생체조직 제작 원천기술을 바탕으로, 세포를 3차원 구조로 정밀히 배열하여 조직화할 수 있는 오가노이드 제조 기술을 독자적으로 개발해 왔습니다. 이 기술은 다종 세포를 장기 특이적 구조에 맞게 정확히 배치함으로써, 실제 인체 조직과 유사한 생리학적 반응을 구현할 수 있도록 설계되었습니다. 특히 혈관 구조를 포함한 3차원 오가노이드 제작 기술은 당사가 특화한 고유 역량으로, 이는 피부, 간, 심장 등 다양한 장기 모델에 확대 적용되고 있습니다.

<4-1. 피부오가노이드: 775백만원>피부 오가노이드의 경우, 당사는 2015년부터 글로벌 화장품 기업과 공동연구를 진행하였고, 국내 대기업과도 협력하여 제품 개발 및 독성평가 시험 모델로 상용화에 가까운 수준의 응용 경험을 확보하였습니다. 또한 해외의 "B"사 와도 평가 시험 프로젝트를 수행한 바 있습니다. 해당 모델은 화장품 원료뿐 아니라 최근에는 의약품, 생활화학제품의 유해성 평가 등으로 적용 범위를 확장하고 있으며, 글로벌 생활용품 및 화학 기업들과의 공동연구도 논의 중입니다. 당사는 피부 오가노이드를 동일 품질로 대량으로 생산할 수 있는 시스템을 구축하기 위해 시스템 개발비 2억 3,500만원, 관련 소모성 재료 구입에 2억 3,000만원, 전문인력 인건비로 3억 1,000만원을 배정하였습니다.
<4-2. 간오가노이드: 545백만원>

간 오가노이드 분야에서는 2021년 세계적 재료과학 저널 Advanced Materials 표지논문 게재를 통해 기술력을 국제적으로 인정받은 바 있으며, 이후에도 혈관 포함 간 오가노이드의 기능 향상을 위한 고도화 연구를 지속하고 있습니다. 현재는 국내 대학병원 간질환 전문 의료진과의 공동연구를 통해 약물 대사능, 지방간 모델링 등 기능적 효능을 평가하고 있으며, 이와 관련된 소모성 재료 확보 금액 3억 5,000만원, 인건비 1억 9,500만원을 투입할 계획입니다.
<4-3. 줄기세포치료제: 2,080백만원>

오가노이드 제작의 근간이 되는 줄기세포 기반 기술 역시 당사의 핵심역량 중 하나입니다. 당사는 유도만능줄기세포(iPSC)로부터 심근세포, 혈관내피세포 등을 효율적으로 분화시키는 기술을 확보하고 있으며, Clinical and Translational Medicine 등 저명 국제학술지에 연구성과를 게재하였습니다. 현재는 S병원 심장내과 의료진과 협력하여 심장 기능 회복을 위한 줄기세포치료제와 오가노이드 융합기술 개발을 진행 중이며, 2025년 하반기에는 J대학교 동물실험센터에서 중동물 대상 전임상 실험을 실시할 예정입니다. 이와 관련하여 줄기세포치료제 개발을 위한 소모성 재료 5억 7,000만원, 동물실험 7억원, 시설 유지비 1억 7,000만원, 인건비 6억 4,000만 원을 계획하였습니다. 본 사업은 당사가 구축해온 오가노이드 기반 생체모사 플랫폼을 표준화하고 고도화하는 동시에, 글로벌 동물실험 대체 시험법(New Approach Methodologies, NAMs)의 수요 증가에 선제적으로 대응하는 것을 목표로 합니다. 특히 2025년 미국 FDA와 NIH가 동물실험을 단계적으로 대체하고, 오가노이드 기반 평가 모델을 우선 고려하는 방향으로 정책을 전환함에 따라, 당사의 기술은 규제·시장 측면에서 우호적인 사업환경이 전개되고 있습니다. 당사는 이번 자금을 통해 기존 기술의 고도화뿐 아니라, 기능 검증 및 전임상 진입을 위한 기반 구축, 자동화 생산 시스템 확보까지 일관된 파이프라인을 완성할 계획입니다.

5) K-Beauty 매출 확대를 위한 제반 비용: 3,000 백만원

(단위: 백만원)

세부항목
자금사용목적 분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기

1. 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축
500

ODM사업 및 기술력 홍보 마케팅 및 협력 네트워크 구축
운영자금
국내외 전시회 참가
-
120
-
180
-
-
-
-
-
-
300

ODM 사업 마케팅
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
200

2. 제품 기획, 개발 및 검증
800

ODM 제품 기획, 개발, 기능성 및 안전성 검증
운영자금
시제품 개발
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
500

기능성, 안정성 검증
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
200

인허가 관련 제반 비용
20
-
20
-
20
-
20
-
20
-
100

3. 제품 생산 설비 증설
1,700

생산설비 증설 및 자동화 설비 도입
시설자금
동결건조기 외
300
500
500
-
-
-
-
-
-
-
1,300

포장공정 자동화
-
200
-
200
-
-
-
-
-
-
400

총계
3,000

<5-1. K-Beauty 미국시장 진출 배경 및 현황>

당사는 재생의료를 기반으로 하는 바이오 헬스케어 기술을 확장하기 위하여 뷰티 사업을 새로운 사업 포트폴리오로 추가하여 관련 기획, R&D 및 마케팅을 강화해 왔습니다. 이의 일환으로 화장품 전문기업인 ㈜블리스팩을 2024년 인수하였으며, 미국을 비롯한 다수의 해외 유통 채널들과의 협업으로 다양한 뷰티 관련 상품들을 출시하였습니다. 당사는 자회사 ㈜블리스팩과 협업, 미국의 남성용 화장품 회사(Enhanse)와 남성용 화장품 공급계약을 체결했으며 오는 3분기에 첫 번째 제품을 미국 시장에 출시할 예정입니다. 또한 미국의 또 다른 파트너사인 Star Lab Holdings와 지난 1년여 간의 협력을 통하여 공급 계약을 체결하여 3분기에 출시할 예정이며, 3가지 추가 제품(Cleanser, Moisturizer, Multi Balm)에 대해서도 공급 계약을 체결하였으며 연내 출시를 위해 막바지 작업을 진행하고 있습니다. 당사의 뷰티 사업 진행 전략은 ODM 제품 개발 및 공급으로 국내외 협력 파트너들을 다수 확보하고, 당사 및 자회사의 기술들을 기반으로 뷰티 제품을 개발하여 협력 파트너들을 통하여 글로벌로 유통하는 것입니다.

<5-2. 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축: 500백만원>

당사는 미국을 비롯한 글로벌 시장 내 고부가가치 화장품 수출 확대를 위해 글로벌 ODM 협력 네트워크를 구축해 나가고 있습니다. 특히, 미국 내 영향력 있는 기업 및 셀럽들과의 협업을 통해 고객 맞춤형 처방이 반영된 제품을 ODM 형태로 개발하여 공급 계약까지 해내는 성과를 보이고 있습니다. 사업의 확장을 위하여 글로벌 시장에서의 당사의 인지도 제고, 신규 ODM 파트너사 및 유통사들의 발굴과 협업 네트워크 구축이 필수적입니다. 이에 당사는 견고한 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축을 위해 전시회 참관/참가 및 홍보 부스 운영 등 국제 전시·홍보활동에 3억원의 예산을 배정하였으며, 글로벌 ODM 기업들에 대한 영업 및 마케팅 강화에 2억원의 예산을 배정하였습니다.

<5-3. 제품 기획, 개발 및 검증: 800백만원>

당사는 재생의료 기반의 화장품 기술/제조 그리고 자회사의 동결건조 화장품 기술을 확보하고 있어 다수의 글로벌 기업들로부터 혁신적인 기술력과 제품을 확보하고 있는 회사라는 신뢰를 쌓아가고 있습니다. 당사는 화장품 개발 R&D에 필요한 기술 및 전문 인력, 협력 기관들을 다수 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 피부 오가노이드 기술을 확보하고 있으며, 당사의 피부오가노이드를 활용하여 개발한 화장품들의 기능성 효능 시험을 수행하고 있습니다. 이러한 과학적 데이터들은 글로벌 ODM 시장 진출 시, 차별적 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. 현재의 사업에 더해 글로벌 시장 진출을 더욱 확대하기 위해서는 글로벌 시장의 소비 트렌드, 유통 구조, 인허가 요건 등에 대한 사전 분석에 보다 많은 투자가 필요합니다. 글로벌 화장품 기업들의 직접적인 니즈에 따라 다양한 시제품들을 개발하여야 하며, 자체 개발하는 신규 제품의 경우에도 집중적인 기획에 따라서 R&D를 거쳐서 제형을 확정하고, 다양한 형태의 시제품들을 위한 용기, 금형, 디자인을 개발해서 글로벌 화장품 기업들에게 적극적으로 소개해야 합니다. 당사는 이를 위한 예산으로 5억원을 배정하였습니다.

시제품 개발에 이어 안정성 시험 및 기능성 검증의 단계를 거쳐야 합니다. 이러한 기능성 및 안정성에 대한 과학적 데이터 확보를 위한 제반 비용을 위한 예산으로 2억원을 배정하였으며, 각 국가별 수출을 위한 인허가 제반 비용을 위한 예산으로 1억원을배정하였습니다. 이러한 투자를 통해 시장 분석, 제품 기획, R&D, 제조 그리고 품질관리 등 전 주기에 걸친 제품 경쟁력 강화로 글로벌 화장품 ODM 시장에서 경쟁력을 갖추고 매출을 크게 확대해 나갈 수 있을 것입니다.

<5-4. 제품 생산 경쟁력 강화: 1,700백만원>

[생산설비 증설 및 자동화 설비 도입 계획]

(단위: 대, 백만원)

시설명
내용
수량
사용예정월
총 투자예정금액
금번 유상증자사용 금액

동결건조기
건조용량 500kg
1
2026년 6월
1,300
1,300

포장공정 자동화

앰플 등 충진, 포장설비

1
2026년 3월
200
200

포장공정 자동화
튜브형 충진, 포장설비
1
2026년 9월
200
200

당사는 화장품 사업의 글로벌 확장 전략에 따라 미국 시장 수출 확대에 대응할 수 있는 생산 인프라를 확보하고자, 동결건조기 및 자동 포장공정 설비 도입을 추진하고 있습니다. 향후 미국향의 판매 물량이 증가할 것으로 예상되어 보다 안정적이고 자동화된 생산 체계의 구축 필요성이 대두되고 있습니다. 당사의 2025년
상반기
기준 블리스터의 생산 가동율은
41.1%
, 동결건조볼 생산 가동율은
49.7% 입니다. 가동율 산정 시 기준이 되는 생산능력은 1개의 품목을 지속적으로 생산하며 불량품이 나오지 않는 100%의 수율을 가정한 수치입니다. 가동율이 저조한 원인은 부족한 수주량의 영향도 일부 있으나 블리스터의 경우 제품별로 원단, 금형, 충진 방식, 포장 방식 등이 상이함에 따라 설비를 세팅하는 시간이 품목별로 평균 7~8시간이 소요되어 가동율 저하의 원인이 되고 있습니다. 또한 동결건조 볼의 경우 건조 후 35% 정도의 불량이 발생하여 실제 생산실적을 낮추는 원인이 되고 있습니다.이에 따라 당사는 건조 품질 확보와 생산능력 확대를 위해 동결건조기 설비를 투자하고자 하며, 해당 설비는 2026년 내 구축 완료를 목표로 하고 있으며 총 13억원의 예산이 투입될 예정입니다. 아울러 미국 유통 파트너들과의 계약이 본격화되면서 다품종 대량 생산 대응이 가능한 포장공정 자동화 설비도 도입할 예정이며 해당 설비의 도입으로 인해 설비 세팅 시간을 단축시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 튜브형 자동 패키징 시스템을 포함하여 포장공정 자동화에는 총 4억원이 사용될 예정입니다. 본 설비들의 선제적 확충을 통해 당사는 생산 효율성 제고, 품질 일관성 확보, 인력 투입 수 감소로 인한 인건비 절감 등의 효과가 기대되며 공급 안정성을 확보하여 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고자 합니다.

500Kg의 용량의 동결건조기는 미국의 Star Lab Holdings와의 계약에 포함된 Weekly Spa Kit 생산 대응 목적입니다. 해당 설비는 월 약 800,000개의 동결건조볼을 생산할 수 있습니다. 해당 제품은 12개의 동결건조볼이 포함되어있으며 해당 설비 투자로 월 약 66,000개의 Kit를 생산할 수 있고 납품 단가를 고려 시 최대 월 908백만원의 주문을 대응할 수 있는 설비입니다.
자회사 블리스팩의 현재 하루 포장 처리능력은 출고 완제품 기준 5,000개의 제품을 처리할 수 있으나,
앰플 등 충진, 포장 설비 구축 시 12,000개의 제품을 추가로 처리할 수 있을 것으로 기대됩니다. 또한 고객사에 따라 다양한 화장품 용기에 대한 충진, 포장의 요청이 있었고 특히 튜브 형태의 용기에 대한 수요가 늘어 신규로
튜브형 충진, 포장설비를 마련하여 고객사의 요청에 대응하고자 합니다. 해당 설비를 사용할 경우 튜브 용기를 월 약 200,000개 처리할 수 있습니다.
해당 설비들은 당사가 직접 취득하여 자회사인 블리스팩 제2공장에 설치될 예정입니다. 자회사 블리스팩이 생산 기술과 능력을 보유하고 있음에도 불구하고 당사가 설비를 직접 취득하려는 이유는 향후 당사의 화장품 사업 계획에 따라 일정 수준의 생산 능력 확보가 필요하고 전용 설비를 구축하여 당사가 우선적으로 사용하기 위함입니다. 당사는 사용 면적에 대한 전대차 계약을 체결하여 임차료를 지급할 계획이며 해당 임차료는 인근 임대 공장들의 임차료를 감안하여 산정될 예정입니다. 해당 설비는 자회사 블리스팩이 사용하며 설비 사용에 대한 대가를 당사에게 지급할 예정이며, 해당 설비 사용 금액은 제3자 업체와 거래할 때 지급하거나 징수하는 금액으로 산정될 예정입니다. 자회사 블리스팩이 당사에 완제품을 납품할 때 각 생산 제품별 생산 방식, 원부자재, 생산 난이도 등을 고려하여 단가를 협의하여 지급할 예정입니다.

6) 기타 운영자금(판관비 등) : 2,600백만원

본 공시서류 제출일 현재 기준의 인력과 분기별 비용소요가 자금사용기간 중 크게 변동하지 않는것으로 가정하여 운영자금을 산정하였습니다. 이와 관련한 세부적인 분기별 공모자금 사용계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2026년
2027년
합 계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

인건비
28
37
37
37
37
40
40
40
40
336

임차료/관리비
146
146
146
146
146
41
-
-
-
771

법무/회계법인 수수료
81
44
89
44
89
48
98
48
98
639

마케팅비용
26
15
6
6
26
15
5
5
25
129

판매수수료
31
34
51
36
77
43
67
46
100
485

공과금 등 기타비용
85
25
15
40
15
15
15
15
15
240

소 계
397
301
344
309
390
202
225
154
278
2,600

K-Beauty 관련 인력(영업1명, 마케팅1명) 채용을 위한 인건비 336백만원, 당사 판교 연구소 및 서울 사무소의 임차료/관리비를 향후 본사 이전 계획에 따라 771백만원으로 산정하였습니다. 2025년 회계감사 및 금융상품평가관련 계약 비용 등을 반영하여 법무/회계법인 수수료에 639백만원을 사용할 계획이며, 그 외 자금들을 마케팅비용, 판매수수료, 공과금 등 기타비용에 활용할 계획입니다.

다. 자금의 운용계획당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 또한, 시흥본사, 판교연구소, 서울영업사무소 3곳으로 나뉘어 있었던 사업장을 단계적으로 시흥본사로 통합하여, 보증금회수 및 임대료 절감을 실현할 계획이며, 외부투자기관 투자금 또한 조기에 회수하여 추가적인 현금을 확보하고, 진행중인 각 사업별 수익성여부 확인 후 강도 높은 구조조정을 통해 비수익성사업을 정리해 나갈 계획입니다.

라. 공모자금 감소 시 대응 방안

금번 주주배정 후 실권주 일반공모는 확정발행가액 결정에 따라 최종 조달자금 규모가 변동될 수 있습니다. 당사는 조달자금의 사용 우선순위를 ① 채무상환자금, ② 운영자금 및 시설자금 순서로 설정하고 있으며, 실제 유입 자금이 당초 계획에 미달할 경우, 다음과 같은 방안을 통해 자금 사용계획을 탄력적으로 조정할 계획입니다. 당사는 바이오써지컬 솔루션, 재생의학(생분해성 인공지지체, 오가노이드, 줄기세포치료제), 화장품 품목에서 자금을 사용할 계획이나, 조달자금이 감소할 경우에는 일부 제품에 대한 투자 시점을 조정하거나 축소하여 주력 품목을 우선순위로 하여 투자를 집행할 예정입니다. 이를 통해 제한된 자금 내에서 핵심 기술 확보 및 핵심 제품 판매에 차질이 없도록 관리할 계획입니다. 또한, 금번 조달 규모의 하락으로 당사가 손익분기점 달성 시점으로 예상하는 2027년까지 일부 자금이 부족할 경우, 우선적으로 당사가 100% 보유하고 있는 자회사 블리스팩의 지분을 적극적으로 활용하여 주주가치 훼손없이 조달하는 방안을 고려할 예정입니다. 그러나 향후 당사의 재무상태 및 현금흐름을 고려해 운전자금 대출 등 유동성 확보 목적의 차입이 있을 수 있으며, 이 경우 차입금 증가에 따라 부채비율 상승 및 이자비용 증가 등의 부정적인 재무적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
28,294,251,378

발행제비용(2)
657,747,170

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
27,636,504,208

주1: 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2: 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3: 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 미달로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
5,092,960
발행가액총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
565,885,020
인수수수료 : 모집총액의 2.0%

추가상장수수료
5,500,000

430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14. 상장수수료 및 연부과금)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (상한 50만원, 신주인수권증서 및 주권 별도)

신주인수권증서 표준코드 발급 수수료
10,000
정액

등록면허세
31,809,160
증자 자본금의 x 0.40% (지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
6,361,830
등록면허세 x 20% ((지방세법 제151조, 10원미만 절사))

기타비용
42,088,200
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사 수수료, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
657,747,170
-

주1: 상기 금액은
1차 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3: 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금
28,294
백만원은 채무상환자금 22,400백만원, 운영자금
4,694
백만원, 시설자금
1,200
백만원으로 사용할 계획입니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 09월 05일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

1,200
-
4,694
22,400
-
-
28,294

주1: 상기 금액은
1차 발행가액 기준으로 산정한 금액입니다.

주2: 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

가. 공모자금 자금 조달의 개요

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달 예정인 자금
28,294백만원은 채무상환자금 22,400백만원, 운영자금
4,694백만원, 시설자금
1,200백만원으로 사용할 예정이며, 조달된 자금의 사용 우선순위는 다음과 같습니다.

[조달 자금의 사용 우선 순위]

(단위 : 백만원)

우선 순위
상세현황
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1
채무상환자금
사모 전환사채 상환 대비
22,400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
22,400

2
운영자금
바이오써지컬솔루션 임상시험 강화 및 해외시장 진출
160
160
160
180
180
240
200
200
200
110
110
110
110
2,120

3
운영자금
생분해성 인공지지체 해외시장 진출
135
135
135
135
135
135
135
15
15
15
15
15
20
1,040

4
운영자금
오가노이드 및 줄기세포
75
70
70
70
70
70
55
55
65
75
75
65
65
880

5
운영자금
K-Beauty 매출확대
64
94
65
95
66
46
66
46
66
46
-
-
-
654

시설자금
300
400
500
-
-
-

-
-
-
-
-
-
1,200

합계
23,134
859
930
480
451
491
456
316
346
246
200
190
195
28,294

1) 금융기관 등 차입금 상환 자금 : 22,400백만원

(단위 : 백만원)

종류
회차
미상환 잔액
2025년 4분기
비고

제1회 무기명식 이권부 사모전환사채
1
5,000
5,000
사채 발행일(2021년 8월 6일)로부터 2년이 경과하는 날 부터 매 3개월이 되는 날을 조기상환일로 하여 조기상환 청구가 가능하여 본 공시서류 제출일 현재 가장 이른 조기상환일은 2025년 11월 6일에 해당함.

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채
2
17,400
17,400
사채 발행일(2023년 8월 4일)로부터 2년이 경과하는 날 부터 매 3개월이 되는 날을 조기상환일로 하여 조기상환 청구가 가능하여 본 공시서류 제출일 현재 가장 이른 조기상환일은 2025년 11월 4일에 해당함.

총계
22,400
-

주) 제2회 무보증 사모 전환사채 240억원 중 66억원은 2025년 8월 4일
상환하여 미상환 잔액을 기재하였습니다,

당사는 2021년 08월 1회차 전환사채 35,000백만원, 2023년 08월 2회사 전환사채 24,000백만원, 2024년 8월 3회차 전환사채 7,000백만원를 발행하였으며, 이중 1회사 전환사채는 대부분 조기상환되어 현재 미전환 사채는 5,000백만원 입니다. 해당 전환사채와 관련한 조기상환청구는 각각 2023년 08월, 2025년 08월, 2026년 02월부터 가능합니다. 본 공시서류 제출 전일 주가가 1회차(15,501원) 및 2회차(8,078원)의 전환가액 대비 외가격 상황이므로 조기상환청구권 행사 가능성이 있을 것으로 예상되어, 1회차 전환사채 5,000백만원 및 2회차 전환사채 24,000백만원 중 2025년 8월 4일 제2회 전환사채 상환금액 6,600백만원을 제외한 22,400백만원에 대하여 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금으로 행사에 대비할 계획입니다. 3회차의 전환가액(
4,381원)의 경우 본 공시서류 제출일 전일 주가 수준 대비 전환가액이 낮으나, 금번 조달이후 전환가액 조정이 예정되어 있으며, 향후 적극적인 보통주 전환 노력을 통해 조기상환청구권 행사를 대비할 계획입니다. 아울러 본건 전환사채를 상환함으로써 향후 이자비용 등의 금융비용 부담을 최소화하여 사업 확장을 보다 적극적으로 수행할 수 있는 환경을 마련하고, 부채상환을 통한 상장유지조건에 부합하는 건전한 재무구조 개선에 기여하고자 합니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구 가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능 주식수

제1회 무기명식 이권부 사모 전환사채
1
2021.08.06
2026.08.06
35,000
보통주
2022. 08.06 ~ 2026.07. 06
100
15,501
5,000
322,559
-

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채
2
2023.08.04
2028.08.04
24,000
보통주
2024.08.04 ~2028.07.04
100
8,078
17,400
2,153,998
-

제3회 무기명식 이권부 사모전환사채
3
2024.08.05
2029.08.05
7,000
보통주
2025.08.05 ~2029.07.05
100
4,381
7,000
1,597,808
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
29,400
4,074,365
-

주) 제2회 무보증 사모 전환사채 240억원 중 66억원은 2025년 8월 4일
상환하였습니다.

2) 바이오써지컬 솔루션 사업 비용 상세 내역:
2,120백만원

(단위: 백만원)

제품형태
분류
분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1.지혈제
1,050

파우더타입
운영자금
국내시판후 임상
CRO
15
15
15
20
20
20
20
20
20
-
-
-
-
165

임상진행비
30
30
30
30
30
30
30
30
30
-
-
-
-
270

인건비
10
10
10
10
10
10
10
10
10
-
-
-
-
90

매트릭스타입
국내시판후 임상
CRO
15
15
15
20
20
20
20
20
20
-
-
-
-
165

임상진행비
30
30
30
30
30
30
30
30
30
-
-
-
-
270

인건비
10
10
10
10
10
10
10
10
10
-
-
-
-
90

2.통증감소 약물전달키트 (Drug Delivery Kit, DDK)
1,070

국소마취제 서방형방출
운영자금
국내임상(다기관)
전임상시험비
30
30
30
40
40
40
-
-
-
-
-
-
-
210

CRO
10
10
10
10
10
15
15
15
15
20
20
20
20
190

임상진행비
-
-
-
-
-
50
50
50
50
70
70
70
70
480

인건비
10
10
10
10
10
15
15
15
15
20
20
20
20
190

총계
2,120

<2-1. 상처치유 기능 강화형 지혈제 개발 R&D 비용:
1,050백만원>

지혈제 파우더 타입과 매트릭스 타입은 국내에서 품목허가를 이미 취득하였으며, 이번 자금은 두 제품에 대한 시판 후 임상시험을 체계적으로 수행하기 위해 사용될 예정입니다. 파우더 타입 지혈제는 수술 시 신속한 출혈 조절과 사용 편의성을 목표로 개발되었고, 매트릭스 타입 지혈제는 조직 접착 및 밀폐 효과를 동시에 제공하는 혁신적 제품으로, 두 제품 모두 임상적 유효성과 안전성을 뒷받침할 근거 확보가 중요합니다.

자금은 우선 국내 주요 대형병원을 포함하는 다기관 임상시험의 설계 및 수행에 투입됩니다. 구체적으로, 임상시험 운영을 위한 전문 CRO(계약연구기관) 계약 비용, 임상시험 진행비(시험기관 수수료, 피험자 관리 및 추적조사, 임상데이터 수집·분석), 데이터관리 및 통계처리 비용, 윤리위원회(IRB) 심사·승인 관련 비용 등이 포함됩니다. 또한 시판 후 임상 관리 전담 인력의 인건비와 규제 대응 업무, 임상결과 도출을 위한 종합 보고서 작성 및 학술 논문 게재 준비 등의 부대 비용도 반영됩니다. 본 임상시험을 통해 실제 수술 환경에서의 안전성과 유효성을 과학적으로 검증하여 임상의 신뢰를 제고하고, 상급종합병원 코드 등록 및 납품, 국가조달시장 진입등을 추진하여 국내 지혈제 시장에서 빠르게 점유율을 확대할 계획입니다. 본 임상의 성공적 수행은 국내외 시장 진출을 위한 핵심 근거 자료가 될 것입니다.
의료기기 임상을 위한 CRO 업체 선정은 드림씨아이에스, 사이넥스, 케이바이오솔루션 등과 협업을 하고 있습니다. 드림씨아이에스의 경우 국내 의료기기 개발 관련 식약처 인허가 및 비임상 지원과 관련된 컨설팅을 진행하고 있습니다. 드림씨아이에스는 중국의 대표적인 의료기기 CRO인 타이거메드의 자회사로서 당사 제품의 중국 진출 시 필요한 인허가를 위한 임상 및 기술문서 컨설팅을 제공하고 중국 내 네트워크 구축에 도움을 주고 있습니다. 케이바이오솔루션은 미국 FDA 인허가 관련한 컨설팅을 제공하고 있습니다. 당사는 상기 제시한 CRO 업체들과 제품의 특성 및 진출 국가의 전문성을 고려하여 CRO 계약을 체결하여 제품 개발을 수행하고 있습니다. 자금사용목적에 기재된 CRO 관련 비용은 상기 업체들과 이미 체결된 계약 혹은 체결 예정인 계약에 따라 비용을 지불하기 위해 사용될 예정입니다.

<2-2. 통증감소 약물전달시스템 개발 R&D 비용:
1,070백만원
>

통증감소 약물전달키트(Drug Delivery Kit, DDK)는 수술 후 급성 통증을 효과적으로 완화하고, 장기간 국소마취제의 서방형 방출을 통해 환자의 회복 기간을 단축하는 혁신적 치료 솔루션 입니다. 국내 기준 4등급 의료기기 입니다. 품목 특성상 허가용 임상이 필수적인 제품입니다. 본 제품은 국내 시장에서 이미 상용화되어 일정 수준의 임상적 수요와 검증 사례를 보유한 J사의 "W" 제품과 기능적·적응증 측면에서 유사성을 갖고 있으며, "W" 제품가 다수의 대형병원 및 전문수술센터에 공급되면서 시장성이 우수함이 입증되었습니다. 이를 기반으로 당사 DDK 제품은 독창적 방출제어기술과 세포외기질 기반의 생체적합 우수성을 개선하여 사용성과 효능에서 경쟁우위를 확보할 수 있도록 설계되었습니다.

본 제품 개발에 배정된 총 예산
10억 7,000만원은 제품의 국내 허가를 위한 전임상 및 임상시험에 전략적으로 투입됩니다. 전임상 단계에서는 독성시험, 생체적합성평가 및 약물 방출 프로파일 시험을 진행하여 기초 안전성을 객관적으로 입증할 예정입니다. 이어 국내 다기관 임상시험에서는 주요 수술 적응증 환자를 대상으로 서방형 국소마취제의 진통효과, 재투약 필요성 감소, 상처 치유에 미치는 영향 등을 종합적으로 평가합니다. 구체적으로, 전임상시험비 2억 1,000만원은 GLP 독성시험과 약효평가 비용으로 사용되며, CRO 계약비
1억 9,000만원은 다기관 임상시험 설계, 운영, 데이터관리와 통계분석을 위탁 수행하는 용도로 투입됩니다. 임상진행비
4억 8,000만원은 100명을 목표로 임상시험센터 수수료, 피험자 모집 및 관리, 윤리위원회(IRB) 심사 및 보험가입 비용 등 직·간접 비용을 포함합니다. 또한,
1억 9,000만원은 임상시험 전담 연구인력 인건비와 규제 대응, 최종 임상보고서 작성 및 허가신청 준비에 소요됩니다.

DDK 제품이 임상시험을 통해 효과와 안전성을 입증하게 되면, 기존 제품을 포함한 경쟁제품 대비 차별화된 장점(서방형 방출 지속시간, 사용 편의성, 비용효율성)을 토대로 국내 시장에서 빠른 채택과 점유율 확대가 가능할 것입니다. 특히, 국내 수술 후 통증관리 시장은 매년 확대 추세에 있으며, 국가보험급여 확대 및 수술 트렌드 변화로 지속적 성장 잠재력을 갖추고 있습니다. 본 사업의 임상개발 성공은 대형병원 공급, 보험등재, 해외진출을 위한 핵심 근거자료로 활용될 계획입니다.

3) 생분해성 인공지지체 사업 비용 상세 내용: 총
1,040백만원

(단위: 백만원)

제품형태

분류

자금사용목적 구분
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

1. TnR CFI (Cranial Facial Implant)
1,040

미국 FDA 허가 및 미국시장 진출
운영자금
해외 총판 구축 및 임상 마케팅
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
20
200

중국 NMPA 허가
운영자금
전임상시험비
80
80
80
80
80
80
80
-
-
-
-
-
-
560

CRO 컨설팅 및 인허가
40
40
40
40
40
40
40
-
-
-
-
-
-
280

총계
1,040

<3-1. TnR CFI (Cranial Facial Implant) 제품 관련 자금 사용 계획:
1,040백만원>

TnR CFI는 당사가 자체 개발한 3D 프린팅 기반 생분해성 두개골 재건 임플란트로, 현재 국내에서는 비브라운코리아를 통해 유통 중이며, 신경외과 영역에서 개두술(Craniotomy), 뇌종양, 뇌출혈, 뇌동맥류 수술 후 발생하는 두개골 결손 부위를 재건하는 데 활용되고 있습니다. 특히 뇌척수액 배액술(EVD) 후의 2차 수술에서도 적용 가능한 제품으로, 2021년 이후 국내에서 누적 17,000건 이상 환자에 실제 사용되어 안전성과 사용성을 임상 현장에서 입증받고 있습니다.

본 제품은 2025년 6월 미국 FDA에 품목허가(Premarket Notification 510(k)) 신청을 완료하였으며, 현재 심사 절차가 진행 중입니다. FDA 인허가 획득 후에는 미국 시장에 본격 진출할 계획으로, 이를 위해 총 2억원의 자금을 미국 내 유통 총판(Distributor) 네트워크 구축 및 초기 시장 확산을 위한 임상 마케팅 비용으로 사용할 예정입니다. 주요 사용처는 FDA 허가 승인 제품의 레퍼런스 마케팅, 신경외과 학회 중심의 마케팅 활동, KOL(Key Opinion Leader) 협력 임상자료 보급 및 시범 병원 채택 활동 등입니다.

중국 시장 진출도 병행하여 추진할 전략적 목표입니다. 이를 위해 당사는 중국 내 신경외과 전문 의료기기 유통기업인 K사와의 파트너십을 체결하고, 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터의 의료기기 허가 절차를 진행할 계획입니다. 중국에서는 TnR CFI가 고위험군 Class III 의료기기로 분류되므로, 전임상(GLP 기반 독성·생체적합성 시험) 및 임상시험 설계와 수행이 요구됩니다. 이에 따라 총
8억 4,000만원 규모의 자금을 NMPA 인허가 대응을 위한 전임상시험비, CRO 계약, 현지 임상기관 연계, 시험 관련 문서화 및 컨설팅 비용 등으로 배정하였습니다. 중국은 세계 최대의 두개골 재건 수술 시장 중 하나로, 고령화에 따른 뇌혈관계 질환의 증가, 외상 환자 증가, 미용·성형 수요까지 더해지며 관련 의료기기의 고급화·세분화가 빠르게 진행되고 있습니다. 이에 따라 ADM, PEEK, 생분해성 소재 기반의 차세대 재건용 임플란트 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 중국 정부 또한 수입 대체형 혁신 의료기기에 대한 인허가 우선심사 제도를 운영하고 있습니다.

TnR CFI는 3D 프린팅 기반 정밀성, 생분해성 소재의 생체적합성, 환자 맞춤형 설계 구현 등에서 글로벌 경쟁제품 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 세계 최대 두 시장에 해당하는 미국·중국 시장에 진입하여 매출 확대를 도모하고자 합니다.

4) 오가노이드 개발을 위한 R&D 비용:
880백만원

(단위: 백만원)

분류
자금사용목적 분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

피부오가노이드
운영자금
소모성재료
20
15
15
15
15
10
10
10
20
30
30
20
20
230

인건비
10
10
10
10
10
15
15
15
15
15
15
15
15
170

간오가노이드
소모성재료
35
35
35
35
35
35
20
20
20
20
20
20
20
350

인건비
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
130

총합
75
70
70
70
70
70
55
55
65
75
75
65
65
880

2025년, 미국 FDA와 NIH는 신약개발 및 생명과학 연구 전반에서 동물실험을 대체하는 새로운 시험법(New Approach Methodologies, NAMs)을 본격적으로 채택하며, 오가노이드 기술이 핵심 대안으로 부상하고 있습니다. FDA는 IND(임상시험계획서) 단계부터 AI, 오가노이드, 오간온어칩 기반의 인간적합시험법을 우선적으로 고려하겠다고 발표하였고, NIH는 동물실험만으로 수행되는 연구에 대한 자금 지원을 중단하고 NAMs 기반 연구만을 신규 과제로 인정하겠다고 밝혔습니다. 이에 따라, 기존 동물실험 기반 연구모델은 점차 축소되고, 오가노이드 기술이 신약평가의 표준 플랫폼으로 자리매김하는 전환점이 되고 있습니다. 당사는 3D 바이오프린팅 기반의 생체조직 제작 원천기술을 바탕으로, 세포를 3차원 구조로 정밀히 배열하여 조직화할 수 있는 오가노이드 제조 기술을 독자적으로 개발해 왔습니다. 이 기술은 다종 세포를 장기 특이적 구조에 맞게 정확히 배치함으로써, 실제 인체 조직과 유사한 생리학적 반응을 구현할 수 있도록 설계되었습니다. 특히 혈관 구조를 포함한 3차원 오가노이드 제작 기술은 당사가 특화한 고유 역량으로, 이는 피부, 간, 심장 등 다양한 장기 모델에 확대 적용되고 있습니다.

<4-1. 피부오가노이드:
400백만원
> 피부 오가노이드의 경우, 당사는 2015년부터 글로벌 화장품 기업과 공동연구를 진행하였고, 국내 대기업과도 협력하여 제품 개발 및 독성평가 시험 모델로 상용화에 가까운 수준의 응용 경험을 확보하였습니다. 또한 해외의 "B"사 와도 평가 시험 프로젝트를 수행한 바 있습니다. 해당 모델은 화장품 원료뿐 아니라 최근에는 의약품, 생활화학제품의 유해성 평가 등으로 적용 범위를 확장하고 있으며, 글로벌 생활용품 및 화학 기업들과의 공동연구도 논의 중입니다. 당사는 피부 오가노이드를 동일 품질로 대량으로 생산할 수 있는 시스템을 구축하기 위해 관련 소모성 재료 구입에 2억 3,000만원, 전문인력 인건비로
1억 7,000만원을 배정하였습니다.
<4-2. 간오가노이드:
480백만원
>

간 오가노이드 분야에서는 2021년 세계적 재료과학 저널 Advanced Materials 표지논문 게재를 통해 기술력을 국제적으로 인정받은 바 있으며, 이후에도 혈관 포함 간 오가노이드의 기능 향상을 위한 고도화 연구를 지속하고 있습니다. 현재는 국내 대학병원 간질환 전문 의료진과의 공동연구를 통해 약물 대사능, 지방간 모델링 등 기능적 효능을 평가하고 있으며, 이와 관련된 소모성 재료 확보 금액 3억 5,000만원, 인건비
1억 3,000만원을 투입할 계획입니다.

5) K-Beauty 매출 확대를 위한 제반 비용:
1,854 백만원

(단위: 백만원)

세부항목
자금사용목적 분류
세부내역
2025
2026
2027
2028
합계

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기

1. 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축
200

ODM사업 및 기술력 홍보 마케팅 및 협력 네트워크 구축
운영자금
국내외 전시회 참가
-
50
-
50
-
-
-
-
-
-
100

ODM 사업 마케팅
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
100

2. 제품 기획, 개발 및 검증
454

ODM 제품 기획, 개발, 기능성 및 안전성 검증
운영자금
시제품 개발
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
200

기능성, 안정성 검증
14
14
15
15
16
16
16
16
16
16
154

인허가 관련 제반 비용
20
-
20
-
20
-
20
-
20
-
100

3. 제품 생산 설비 증설
1,200

생산설비 증설 및 자동화 설비 도입
시설자금
동결건조기 외
300
400
500
-
-
-
-
-
-
-
1,200

포장공정 자동화
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

총계
1,854

<5-1. K-Beauty 미국시장 진출 배경 및 현황>

당사는 재생의료를 기반으로 하는 바이오 헬스케어 기술을 확장하기 위하여 뷰티 사업을 새로운 사업 포트폴리오로 추가하여 관련 기획, R&D 및 마케팅을 강화해 왔습니다. 이의 일환으로 화장품 전문기업인 ㈜블리스팩을 2024년 인수하였으며, 미국을 비롯한 다수의 해외 유통 채널들과의 협업으로 다양한 뷰티 관련 상품들을 출시하였습니다. 당사는 자회사 ㈜블리스팩과 협업, 미국의 남성용 화장품 회사(Enhanse)와 남성용 화장품 공급계약을 체결했으며 오는 3분기에 첫 번째 제품을 미국 시장에 출시할 예정입니다. 또한 미국의 또 다른 파트너사인 Star Lab Holdings와 지난 1년여 간의 협력을 통하여 공급 계약을 체결하여 3분기에 출시할 예정이며, 3가지 추가 제품(Cleanser, Moisturizer, Multi Balm)에 대해서도 공급 계약을 체결하였으며 연내 출시를 위해 막바지 작업을 진행하고 있습니다. 당사의 뷰티 사업 진행 전략은 ODM 제품 개발 및 공급으로 국내외 협력 파트너들을 다수 확보하고, 당사 및 자회사의 기술들을 기반으로 뷰티 제품을 개발하여 협력 파트너들을 통하여 글로벌로 유통하는 것입니다.

<5-2. 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축:
200백만원>

당사는 미국을 비롯한 글로벌 시장 내 고부가가치 화장품 수출 확대를 위해 글로벌 ODM 협력 네트워크를 구축해 나가고 있습니다. 특히, 미국 내 영향력 있는 기업 및 셀럽들과의 협업을 통해 고객 맞춤형 처방이 반영된 제품을 ODM 형태로 개발하여 공급 계약까지 해내는 성과를 보이고 있습니다. 사업의 확장을 위하여 글로벌 시장에서의 당사의 인지도 제고, 신규 ODM 파트너사 및 유통사들의 발굴과 협업 네트워크 구축이 필수적입니다. 이에 당사는 견고한 글로벌 ODM 협력 네트워크 구축을 위해 전시회 참관/참가 및 홍보 부스 운영 등 국제 전시·홍보활동에
1억원의 예산을 배정하였으며, 글로벌 ODM 기업들에 대한 영업 및 마케팅 강화에
1억원의 예산을 배정하였습니다.

<5-3. 제품 기획, 개발 및 검증:
454백만원>

당사는 재생의료 기반의 화장품 기술/제조 그리고 자회사의 동결건조 화장품 기술을 확보하고 있어 다수의 글로벌 기업들로부터 혁신적인 기술력과 제품을 확보하고 있는 회사라는 신뢰를 쌓아가고 있습니다. 당사는 화장품 개발 R&D에 필요한 기술 및 전문 인력, 협력 기관들을 다수 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 피부 오가노이드 기술을 확보하고 있으며, 당사의 피부오가노이드를 활용하여 개발한 화장품들의 기능성 효능 시험을 수행하고 있습니다. 이러한 과학적 데이터들은 글로벌 ODM 시장 진출 시, 차별적 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. 현재의 사업에 더해 글로벌 시장 진출을 더욱 확대하기 위해서는 글로벌 시장의 소비 트렌드, 유통 구조, 인허가 요건 등에 대한 사전 분석에 보다 많은 투자가 필요합니다. 글로벌 화장품 기업들의 직접적인 니즈에 따라 다양한 시제품들을 개발하여야 하며, 자체 개발하는 신규 제품의 경우에도 집중적인 기획에 따라서 R&D를 거쳐서 제형을 확정하고, 다양한 형태의 시제품들을 위한 용기, 금형, 디자인을 개발해서 글로벌 화장품 기업들에게 적극적으로 소개해야 합니다. 당사는 이를 위한 예산으로
2억원을 배정하였습니다.

시제품 개발에 이어 안정성 시험 및 기능성 검증의 단계를 거쳐야 합니다. 이러한 기능성 및 안정성에 대한 과학적 데이터 확보를 위한 제반 비용을 위한 예산으로
1억 5,400백만원을 배정하였으며, 각 국가별 수출을 위한 인허가 제반 비용을 위한 예산으로 1억원을 배정하였습니다. 이러한 투자를 통해 시장 분석, 제품 기획, R&D, 제조 그리고 품질관리 등 전 주기에 걸친 제품 경쟁력 강화로 글로벌 화장품 ODM 시장에서 경쟁력을 갖추고 매출을 크게 확대해 나갈 수 있을 것입니다.

<5-4. 제품 생산 경쟁력 강화:
1,200백만원>

[생산설비 증설 및 자동화 설비 도입 계획]

(단위: 대, 백만원)

시설명
내용
수량
사용예정월
총 투자 예정금액
금번 유상증자 사용 금액

동결건조기
건조용량 500kg
1
2026년 6월
1,300
1,200

포장공정 자동화

앰플 등 충진, 포장설비

1
2026년 3월
200
-

포장공정 자동화
튜브형 충진, 포장설비
1
2026년 9월
200
-

당사는 화장품 사업의 글로벌 확장 전략에 따라 미국 시장 수출 확대에 대응할 수 있는 생산 인프라를 확보하고자, 동결건조기 및 자동 포장공정 설비 도입을 추진하고 있습니다. 향후 미국향의 판매 물량이 증가할 것으로 예상되어 보다 안정적이고 자동화된 생산 체계의 구축 필요성이 대두되고 있습니다. 당사의 2025년
상반기
기준 블리스터의 생산 가동율은
41.1%
, 동결건조볼 생산 가동율은
49.7% 입니다. 가동율 산정 시 기준이 되는 생산능력은 1개의 품목을 지속적으로 생산하며 불량품이 나오지 않는 100%의 수율을 가정한 수치입니다. 가동율이 저조한 원인은 부족한 수주량의 영향도 일부 있으나 블리스터의 경우 제품별로 원단, 금형, 충진 방식, 포장 방식 등이 상이함에 따라 설비를 세팅하는 시간이 품목별로 평균 7~8시간이 소요되어 가동율 저하의 원인이 되고 있습니다. 또한 동결건조 볼의 경우 건조 후 35% 정도의 불량이 발생하여 실제 생산실적을 낮추는 원인이 되고 있습니다. 이에 따라 당사는 건조 품질 확보와 생산능력 확대를 위해 동결건조기 설비를 투자하고자 합니다. 해당 설비는 2026년 내 구축 완료를 목표로 하고 있으며,
금번 조달 자금으로 12억원
의 예산이 투입될 예정입니다.
부족한 1억원은 자체 자금을 활용할 계획입니다.
아울러 미국 유통 파트너들과의 계약이 본격화되면서 다품종 대량 생산 대응이 가능한 포장공정 자동화 설비도 도입할 예정이며 해당 설비의 도입으로 인해 설비 세팅 시간을 단축시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 튜브형 자동 패키징 시스템을 포함하여 포장공정 자동화에는
총 4억원이 필요합니다. 해당 금액에 대해서는 전액 자체 자금을 활용할 예정입니다.
본 설비들의 선제적 확충을 통해 당사는 생산 효율성 제고, 품질 일관성 확보, 인력 투입 수 감소로 인한 인건비 절감 등의 효과가 기대되며 공급 안정성을 확보하여 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고자 합니다.

500Kg의 용량의 동결건조기는 미국의 Star Lab Holdings와의 계약에 포함된 Weekly Spa Kit 생산 대응 목적입니다. 해당 설비는 월 약 800,000개의 동결건조볼을 생산할 수 있습니다. 해당 제품은 12개의 동결건조볼이 포함되어있으며 해당 설비 투자로 월 약 66,000개의 Kit를 생산할 수 있고 납품 단가를 고려 시 최대 월 908백만원의 주문을 대응할 수 있는 설비입니다.
자회사 블리스팩의 현재 하루 포장 처리능력은 출고 완제품 기준 5,000개의 제품을 처리할 수 있으나,
앰플 등 충진, 포장 설비 구축 시 12,000개의 제품을 추가로 처리할 수 있을 것으로 기대됩니다. 또한 고객사에 따라 다양한 화장품 용기에 대한 충진, 포장의 요청이 있었고 특히 튜브 형태의 용기에 대한 수요가 늘어 신규로
튜브형 충진, 포장설비를 마련하여 고객사의 요청에 대응하고자 합니다. 해당 설비를 사용할 경우 튜브 용기를 월 약 200,000개 처리할 수 있습니다.
해당 설비들은 당사가 직접 취득하여 자회사인 블리스팩 제2공장에 설치될 예정입니다. 자회사 블리스팩이 생산 기술과 능력을 보유하고 있음에도 불구하고 당사가 설비를 직접 취득하려는 이유는 향후 당사의 화장품 사업 계획에 따라 일정 수준의 생산 능력 확보가 필요하고 전용 설비를 구축하여 당사가 우선적으로 사용하기 위함입니다. 당사는 사용 면적에 대한 전대차 계약을 체결하여 임차료를 지급할 계획이며 해당 임차료는 인근 임대 공장들의 임차료를 감안하여 산정될 예정입니다. 해당 설비는 자회사 블리스팩이 사용하며 설비 사용에 대한 대가를 당사에게 지급할 예정이며, 해당 설비 사용 금액은 제3자 업체와 거래할 때 지급하거나 징수하는 금액으로 산정될 예정입니다. 자회사 블리스팩이 당사에 완제품을 납품할 때 각 생산 제품별 생산 방식, 원부자재, 생산 난이도 등을 고려하여 단가를 협의하여 지급할 예정입니다.

다. 자금의 운용계획 당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 또한, 시흥본사, 판교연구소, 서울영업사무소 3곳으로 나뉘어 있었던 사업장을 단계적으로 시흥본사로 통합하여, 보증금회수 및 임대료 절감을 실현할 계획이며, 외부투자기관 투자금 또한 조기에 회수하여 추가적인 현금을 확보하고, 진행중인 각 사업별 수익성여부 확인 후 강도 높은 구조조정을 통해 비수익성사업을 정리해 나갈 계획입니다.

라. 공모자금 감소 시 대응 방안

금번 주주배정 후 실권주 일반공모는 확정발행가액 결정에 따라 최종 조달자금 규모가 변동될 수 있습니다. 당사는 조달자금의 사용 우선순위를 ① 채무상환자금, ② 운영자금 및 시설자금 순서로 설정하고 있으며, 실제 유입 자금이 당초 계획에 미달할 경우, 다음과 같은 방안을 통해 자금 사용계획을 탄력적으로 조정할 계획입니다. 당사는 바이오써지컬 솔루션, 재생의학(생분해성 인공지지체, 오가노이드), 화장품 품목에서 자금을 사용할 계획이나, 조달자금이 감소할 경우에는 일부 제품에 대한 투자 시점을 조정하거나 축소하여 주력 품목을 우선순위로 하여 투자를 집행할 예정입니다. 이를 통해 제한된 자금 내에서 핵심 기술 확보 및 핵심 제품 판매에 차질이 없도록 관리할 계획입니다. 또한, 금번 조달 규모의 하락으로 당사가 손익분기점 달성 시점으로 예상하는 2027년까지 일부 자금이 부족할 경우, 우선적으로 당사가 100% 보유하고 있는 자회사 블리스팩의 지분을 적극적으로 활용하여 주주가치 훼손없이 조달하는 방안을 고려할 예정입니다. 그러나 향후 당사의 재무상태 및 현금흐름을 고려해 운전자금 대출 등 유동성 확보 목적의 차입이 있을 수 있으며, 이 경우 차입금 증가에 따라 부채비율 상승 및 이자비용 증가 등의 부정적인 재무적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 08월 22일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.