삼양홀딩스 — 증권신고서(분할) (20250811)
제출인: 삼양홀딩스

증권신고서(분할)
6.0
(주)삼양홀딩스

증 권 신 고 서

( 분 할 )

금융위원회 귀중
2025년 08월 11일

회 사 명 :
주식회사 삼양홀딩스

대 표 이 사 :
엄 태 웅 , 김 경 진

본 점 소 재 지 :
서울특별시 종로구 종로33길 31, 연지동

(전 화) 02-740-7111

(홈페이지) http://www.samyang.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무기획팀장 (성 명) 이 현 수

(전 화) 02-740-7114

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주식 7,435,870주

모집 또는 매출총액 :
기명식 보통주식 211,505,706,078원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)삼양홀딩스 → 서울특별시 종로구 종로33길 31, 연지동

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인

요약정보

I. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

사업위험

※ 회사명 정의

분할회사(분할되는 회사) : 주식회사 삼양홀딩스(분할전)분할존속회사 : 주식회사 삼양홀딩스분할신설회사 : 주식회사 삼양바이오팜분할당사회사 : 분할존속회사와 분할신설회사를 통칭
■ 분할당사회사 공통 사업위험

(1) 국내외 경기변동에 따른 사업환경 약화 위험

2025년 7월 IMF가 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면 2024년 세계경제성장률은 3.3%를 기록했으며, 2025년 성장률은 3.0%, 2026년은 3.1%로 전망되어 4월 대비 각각 0.2%p, 0.1%p 상향 조정되었습니다. IMF는 동보고서에서 다수 경제 권역의 2025년 경제성장률을 직전 보고서 대비 상향 조정하였습니다. 선진국 그룹의 2025년 경제 성장률은 1.5%로 2025년 4월 전망 대비 0.1%p 상승 전망하였습니다. 국가별로 살펴보더라도 미국(0.1%p.), 유로존(0.2%p.), 중국(0.8%p.), 일본(0.1%p.), 인도(0.2%p.) 등 대부분의 경제권역의 성장률을 상향 조정했습니다.

2025년 5월 한국은행 경제전망보고서에서는 국내 경제성장률을 2025년 0.8%, 2026년 1.6%으로 예상하고 있습니다.
금년중 국내경제는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고 美 관세정책도 연초보다 강화되면서 2월 예상 1.5%를 크게 하회하는 0.8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 한국은행은 향후 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과 관련된 불확실성이 높다고 언급하였습니다. 이처럼 COVID-19 이후 민간소비 회복, 설비투자 확대 등을 통해 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고 통화긴축, 인플레이션, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재함에 따라 글로벌 경기 회복의 속도가 더딜 가능성이 있습니다. 국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한
국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성이 커질 경우 분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.■분할존속회사의 사업위험
(2) 지주회사의 특성에 따른 위험

분할존속회사는 삼양그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하는 지주회사이므로, 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』상 지주회사 등의 행위제한에 영향을 받습니다.

분할존속회사는 2011년 11월 1일을 분할기일로 한 인적분할을 통해 투자, 무역, 의약사업부문을 제외한 제조사업부문 일체를 분할 신설법인인 (주)삼양사로 이전시키고 의약사업부문을 물적분할하여 (주)삼양바이오팜을 신설하여 투자 및 무역사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다. 이후 2012년 6월 1일 이사회 결의를 통해 그룹 지배구조 강화를 위하여 (주)삼양사의 주주들로부터 당해 회사 발행주식을 현물출자 받고, 그 대가로 현물출자를 한 주주들에게 분할존속회사의 신주를 발행하는 방식으로 유상증자를 실시하였습니다. 또한 2012년 10월 11일 이사회 결의 및 2013년 1월 22일 주주총회를 통하여 (주)삼양제넥스의 분할된 투자사업부문을 합병하기로 결정하였으며, 2013년 3월 1일을 합병기일로 하여 인적분할된 (주)삼양제넥스의 투자사업부문을 분할존속회사가 흡수합병하였습니다. 이와 같은 분할, 유상증자, 합병 등의 과정을 통해 분할존속회사는 지배구조를 강화하고 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』상 행위제한 규정 위반을 해소하였습니다.분할존속회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 삼양계열의 지주회사로 연결 대상 종속회사 및 지분법 적용회사인 자회사의 영업활동에 따라 K-IFRS 연결 기준 수익성이 영향을 받고 있으며, 자회사의 영업활동 결과 지급되는 배당금에 따라 K-IFRS 별도 기준 수익성이 영향을 받고 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 분할존속회사의
자회사가 속한 식품 부문, 화학 부문, 반도체소재 부문 등의 업황에 따라 분할존속회사 수익성이 영향을 받을 수 있는 점 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
(3) 종속기업 및 관계기업 등의 사업위험
지주회사의 주요 수익원은 종속회사 및 관계회사 등의 지분법손익, CI로열티수익, 임대수익, 투자수익 등이 있습니다. 지주회사는 종속회사 및 관계회사들의 실적에 직, 간접적인 영향을 받으며, 이러한 수익을 기반으로 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 투자자 분께서는 분할존속회사인 (주)삼양홀딩스의 주요 종속회사 및 관계회사들의 사업 환경, 재무상태 등을 포괄적으로 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 구체적으로
분할존속회사인 (주)삼양홀딩스가 승계하는 종속회사, 관계기업이 영위하는 주요 사업으로는 주요 자회사인 (1) 식품 부문 (2) 화학 부문, (3) 반도체 소재 부문이 있습니다. 이러한 사업들의 위험을 종합적으로 고려하시어 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
■
분할존속회사의 사업위험

[식품 부문: (주)삼양사]

(4) 식품 산업의 성장성 정체 위험
식품 산업은 인간이 삶을 영위해 나가는데 있어 가장 기초적인 요소인 식품을 공급한다는 측면에서 소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으며, 이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등에 따라 산업전반의 성장성이 영향을 받고 있습니다. 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나,
장기화되고 있는 대내외 경기 침체 및 이에 따른 소비 심리 둔화, 인구 구조의 변화(출산율 저하, 고령화 등) 및 민간 소비 중 식품 관련 지출 비중의 감소 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속
될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 시장 내 경쟁심화 위험
식품산업은 제품의 차별화가 어려워 신규회사의 시장 진입이 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 다만 위생적인 생산설비, 전국적인 유통망 및 소비자에 대한 브랜드 인지도 등이 식품사업 내에서의 중요한 경쟁 요소로 작용하고 있으며, 당사가 속한 제당, 전분당, 제분, 유지 산업 등은 이러한 경쟁 요소에서의 우위를 가지는 일부 업체들이 과점 체제를 형성하고 있습니다. 당사의 시장 점유율은 2025년 1분기 기준으로 설탕 시장 약 32%, 전분당 시장 28%, 밀가루 시장 10% 수준을 기록하고 있습니다. 현 시장의 과점 구조와 시장 내에서의 경쟁 요인을 감안하면, 당사의 점유율이나 시장 내 지위가 급격하게 변동될 가능성은 매우 낮을 것으로 판단되고 있으나,
국내 제당, 전분당, 제분, 유지 산업의 성장 정체 양상과 과점 업체들 간의 경쟁 및 외부 요인들의 변동 등에 의해 향후 당사의 사업 환경이 악화될 우려
가 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 원재료 및 환율 관련 위험

당사가 영위하고 있는 식품 사업은 대부분의 원료를 해외에서 수입하여 가공 후 판매하기 때문에 국제 곡물가격의 영향
을 크게 받고 있으며,
당사가 수입하여 사용하는 원료들의 국제 시세 변동은 당사의 수익성에 큰 영향을 미치는 요소
이므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 식품위생 관련 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 소비자의 식품안전에 대한 관심이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 당사는 농림부 HACCP(주1) 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자를 진행하였으나
향후 강화된 규제 및 인증 조건 충족을 위한 설비투자로 추가 비용이 투입될 수 있으며, 산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판리스크 저하에 따른 실적 둔화가 발생할 가능성
이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 식품 부문 - 외식산업 경기변동 및 규제 등의 위험
분할회사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양에프앤비는 레스토랑 음식업, 외식업, 프랜차이즈사업 등을 영위하고 있습니다.
(주)삼양에프앤비 매출액은 지속적으로 감소하였으나, 2022년 이후 소폭 상승하여 2024년 28.4억원을 기록하고 있으며 이는 2020년 대비 6.2% 증가한 수치입니다. (주)삼양에프앤비는 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나 2023년부터 흑자전환에 성공하여 2024년 5.8억원의 당기순이익을 기록
하였습니다.
외식산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 내수형 산업으로 향후 국내 경기침체가 지속될 경우 당사의 매출 및 당기순이익에도 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'이 발표되었으며, 2018년 12월 중 「소상공인 생계형 적합업종 특별법」이 시행되었습니다. 이에 따라 향후
당사를 비롯한 대형 외식업체의 신규점포 출점 및 확장에 부정적 요인으로 작용
할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[화학 부문: (주)삼양사]

(9) 엔지니어링 플라스틱 부문 관련 위험

당사가 영위하는 화학부문의 주요 제품인 엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이 우수해 전기, 전자, 자동차, 의료, 보안, 기계부품 등의 소재 뿐 아니라 광학용에도 널리 사용되고 있는 고기능 최첨단 소재입니다.
엔지니어링 플라스틱은 주요 수요처가 전기전자 및 자동차 산업인 관계로, 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방 산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특징
이 있습니다. 따라서
해당 전방 산업이 악화될 시 당사 엔지니어링 플라스틱 부문의 사업성도 악화
될 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 국제유가 변동 관련 위험
당사의 화학 사업 부문은 페놀, PX(Para Xylene), PBT 등 석유화학제품을 주요 원료로 하고 있기 때문에 이러한 원료 가격은 국제 유가와 연동되는 특성
이 있습니다.
국제유가가 상승할 경우, 당사 화학 부문의 원재료 가격이 상승하여 당사의 원가 부담이 증가하여 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
국제 원유 가격은 국제 수급 여건, 원유 생산국들의 에너지 정책, 달러화의 움직임 등 여러 변수들에 의해 변동
될 수 있습니다. 따라서 향후 국제 원유 가격의 방향성에 대해서는 지속적 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

(11) PET용기 및 OEM 사업의 전방사업 관련 위험

PET 용기는 편의성, 안정성, 밀봉성, 투명성, 위생성 등을 고루 갖춰 유리병 및 CAN 시장을 급속도로 대체하고 있으며, 청량음료, 생수, 장류 등의 용기로 사용되고 있기 때문에 식음료 시장의 성장과 밀접한 관계가 있습니다. 따라서
향후 국내 음료 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 PET 용기 사업 환경이 악화될 우려
가 있습니다.
특히 최근에는 음료 업체들의 용기 자가 생산 확대, 기존 업체들의 생산 확대 및 최신 설비 도입으로 인하여 PET 용기 판매 경쟁이 심화되고 있어 당사의 사업 환경에 부정적인 요인으로 작용할 가능성
이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(12) PET제조의 경쟁 관련 위험

당사의 계열회사인 ㈜삼양패키징은
음료 PET 패키징 사업을 영위하고 있으며, 2015년 7월 효성의 PET패키징 사업부였던 아셉시스글로벌(주)와 합병 후 국내 PET병 1위 사업자 지위를 유지하고 있습니다. ㈜삼양패키징은
2025년 1분기 기준 PET 패키징 경쟁시장 내 28%의 시장점유율을 확보
하고 있습니다. 음료 PET 용기 제조는 고객의 다양한 요구와 수요 변화에 신속하게 대응하여야 하며, ㈜삼양패키징의 경우 다년간의 공급 경험을 통한 고객 수요 파악 및 대응이 용이한 바, 높은 시장 점유율을 향후에도 유지할 것으로 전망됩니다.
하
지만 특정 제품 또는 특정 음료시장의 높은 수요로 인해 음료제조업체들이 자가생산이 가능한 규모의 경제성을 확보하게 되어 해당 부분을 내재화하게 되는 경우, 해당시장 이탈에 따른 경쟁시장 위축 가능성이 존재하며, 이는 ㈜삼양패키징의 매출성장 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[반도체 소재 부문: (주)삼양엔씨켐]

(13) 전방산업의 성장 둔화에 따른 위험

당사의 반도체용 정밀화학 소재는 반도체 전공정인 포토공정 등에 사용되는 반도체용 포토레지스트의

기초소재와 반도체 대부분에서 사용되는 PERR 중간체(세정액)의 소재입니다.
당사의 전방 산업은 반도체 제조 및 소재 시장
으로써, PC, 모바일, 서버 등 IT 기기 발달과 함께 시장규모도 지속적으로 확대되었으며, 4차 산업혁명 시대를 맞이하여 빅데이터, IoT, 인공지능의 발전 및 5G 서비스와 자율주행차 등과 같은 신규 산업의 등장으로 반도체의 수요는 필연적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
비대면 경제 활성화, 클라우드 서비스 이용 증가, 5G 전환 확대 등으로 PC, 서버, 모바일 수요가 크게 증가하며 호황을 맞았던 세계 반도체 시장은 서버, PC, 스마트폰 등의 전반적인 수요 둔화에 따른 재고 조정 및 가동률 감소로 인해 2023년 다운사이클에 진입하였으며, 시장 규모는 5,169억 달러로 전년 대비 13.4% 감소하였습니다. 그러나 2024년과 2025년에는 전년 대비 20.2%, 11.5% 반등하며 새로운 업사이클에 진입할 것으로 예상되며, 이는 주로 AI 성장에 따른 고성능 컴퓨팅 및 클라우드 인프라 수요 증가에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 2026년에는 6,964억 달러를 기록하며 2025년과 비슷한 수준을 보일 것으로 예상되며, 2027년에는 반도체 시장 성장 사이클이 강화되며 2026년 대비 4.4% 증가한 7,267억 달러 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다.
당사의 매출은 반도체 시장 중 메모리 반도체 비중이 상대적으로 높으며, 메모리 반도체 시장은 2023년 827억 달러로 전년 대비 약 42.0% 감소하였으나, 2024년과 2025년에는 각각 16.4%(963억 달러)와 20.9%(1,164억 달러) 반등할 것으로 전망되고 있습니다. 메모리 반도체는 DRAM과 NAND 플래시를 포함하며, 이는 서버, PC, 스마트폰을 비롯한 모든 IT 기기에 사용되기 때문에 특정 기기에 국한되지 않고 IT 산업 전반의 성장세에 큰 영향을 받습니다. 이와 더불어, 반도체 소재 산업은 최종 고객사의 영향을 크게 받는 산업으로, 당사의 주요 고객사인 포토레지스트 제조업체와 최종 고객사인 반도체 생산업체와 긴밀히 연계되어 있습니다.
특히, 포토레지스트 제조업체와 소재업체 간 계약 구조는 최종 고객사인 반도체 제조사의 요구와 승인에 따라 결정되는 경우가 많아, 최종 고객사의 영업 실적과 사업 변동성이 당사의 매출과 수익성에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 세계 반도체 시장의 지속적인 성장세에 힘입어, 당사가 현재 영위하고 있는 고성능 반도체 패턴용 공정 소재 글로벌 시장은 2021년 약 43.7억 달러에서 2027년 60.3억 달러로 연평균 5.5%로 성장할 것으로 전망되고 있으며, 국내시장은 2021년 11조 8,352억원에서 2027년 약 18조 2,449억원으로 연평균 7.5%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

다만,
반도체 수요의 주를 이루는 서버, PC, 모바일 부문의 반도체 수요 중 어느 하나의 수요 증가가 둔화된다면 반도체 시장의 성장성이 둔화될 위험이 존재하며, 해당 산업들의 불황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(14) 반도체 시장의 설비투자 축소 관련 위험
당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 전방 산업인 반도체 제조 산업의 공장 가동률, 신규 투자 및 공장 증설 등 CAPEX 계획의 영향을 크게 받습니다.
반도체 제조 산업은 전세계적으로 경쟁이 치열하고, 지식 집약적이며, 막대한 시설투자가 요구되는 자본집약적 산업으로 반도체 고집적화를 위한 신소재 개발이 지속적으로 진행됨에 따라 국내외 업체들은 설비투자를 지속적으로 확대할 것으로 예측되고 있습니다.
당사 제품의 주요 매출처들이 속한 국내 반도체 산업의 설비투자 또한 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

세계반도체장비재료협회(SEMI)의 '전세계 반도체 팹 전망 보고서(SEMI World Fab Forecast)'에 따르면, 2025년 글로벌 팹 장비 투자액은 2% 증가한 1,100억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 2026년의 경우 고성능 컴퓨팅(HPC)의 수요 증가와 데이터센터 확장을 위한 메모리 부문의 수요 증가, 엣지 디바이스를 위한 AI 기술의 확대에 따라 팹 장비 투자액 규모는 전년대비 18% 증가한 1,300억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 그러나
시장 전망과 달리 국내ㆍ외 정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화에 따라 반도체산업의 수요부진과 설비투자 하락이 장기간 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(15) 반도체 산업 지원 관련 정부정책 변동 관련 위험

반도체 관련 기술이 중요한 국가 경쟁력으로 자리잡으며 정부는 반도체 산업을 지원하기 위한 정책을 활발하게 펼치고 있습니다. 정부는 반도체 초강대국 달성전략, 국가첨단산업 육성전략 등을 통해 반도체 투자 활성화, 선도기술 개발, 인력확보, 300조원 규모의 첨단 시스템 반도체 클러스터 조성 등 다양한 반도체 산업 육성 방안을 제시하였습니다.2019년 일본의 반도체 소재 수출 규제를 계기로 정부는 국산화 지원 정책을 강화하였고, 이에 따라 국내 소부장 업체들이 시장점유율 확대의 기회를 얻었습니다. 실제로 당사는 포토레지스트(PR) 소재 국산화에 성공하였으며, 2018년 이후 매출이 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 정부 정책의 수혜와 함께 자사의 기술 경쟁력을 증명하는 사례라 할 수 있습니다.반도체는 개별 회사의 자본과 기술력이 세계 반도체 시장에서 경쟁력으로 이어지기도 하지만 정부의 지원 정책에도 지대한 영향을 받는 산업입니다. 현재 정부가 유지하는 반도체 우호적인 기조하에서 당사는 직간접적인 수혜를 누릴 수 있을 것으로 전망됩니다. 직접적으로는 R&D 세액공제 확대와 시설투자 세액공제 상향을 통해 투자 비용 부담을 줄이고, 첨단 클러스터 조성을 통해 제조 환경과 고객사 연계성을 강화하여 생산과 공급망의 효율성을 높이고 있습니다. 간접적으로는 국산화 지원 및 글로벌 공급망 재조정으로 국내 반도체 소재 공급 구조가 개선되면서, 당사의 제품이 국내외 반도체 제조사에 더 많이 채택될 수 있는 기회가 확대되고 있습니다. 또한, 정부의 규제 완화와 인프라 지원은 반도체 산업 전반에 긍정적인 환경을 조성하며 당사의 매출 성장 가능성을 높이고 있습니다.그러나,
예기치 못한 사유로 정부의 정책 방향성이 부정적으로 변경되거나, 지원 규모가 큰 폭으로 축소될 경우 당사가 영위하는 사업의 영업실적 및 재무상태에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
(16) 미중 분쟁 등 지정학적인 리스크에 따른 위험

21세기 들어 반도체는 국가 경제와 안보의 핵심 자산으로 부각되었으며, 특히 미중 간의 기술 패권 경쟁의 중심에 위치하고 있습니다. 미국은 트럼프 정부 시절부터 자국 반도체 산업의 경쟁력을 제고하고 중국의 기술 부상을 저지하려는 전략의 일환으로 반도체 관련 제재를 강화했습니다. 2019년 화웨이와 ZTE를 블랙리스트에 포함시켜 첨단 반도체 장비 및 기술의 대중국 수출을 제한했고, 관세 부과와 기술 제재를 통해 중국의 첨단 기술 개발을 억제했습니다. 바이든 정부에서도 이러한 기조를 이어받아 대중국 수출 통제를 확대하며, 2022년과 2023년에 걸쳐 반도체 제조 기술과 AI 관련 기술까지 규제 대상을 확대했습니다.중국은 팬데믹으로 인한 공급망 충격 이후 반도체 자립을 강화하기 위해 2014년 설립된 '빅펀드'를 통해 약 1,300억 위안(약 23조원)을 투자하고, '중국제조 2025' 전략을 통해 2025년까지 반도체 자급률을 70%로 높이는 것을 목표로 삼고 있습니다. 또한, 국영 및 민간기업이 협력하여 자체 설계와 제조 능력을 강화하고 글로벌 반도체 인재를 적극적으로 영입하고 있습니다.한국은 반도체 수출에서 주요 생산국으로 자리 잡고 있으나, 중국 시장에 대한 의존도가 높아 미국의 대중국 제재가 한국 기업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.특히, 한국의 반도체 재료와 부품 산업은 여전히 수입 의존도가 높아 경제적 및 기술적 리스크를 내포하고 있습니다. 주요 품목으로 아산화질소, 불화수소 등이 중국 수입에 크게 의존하고 있어, 이러한 의존도를 줄이기 위한 공급망 자립과 다변화가 시급한 과제로 대두되고 있습니다.한편,
2025년 트럼프 대통령 취임 이후 중국에 대한 수출 규제가 더욱 강화될 가능성이 제기되고 있습니다. 이에 따라 미중 무역분쟁이 심화되고, 기술 패권 경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다.
이러한 상황에서 한국은 공급망 다변화와 기술 혁신을 통해 리스크를 관리하는 것이 필요하며, 당사도 일본과 북미 지역을 포함한 다양한 글로벌 시장에서 매출처를 확보하여 지정학적 리스크에 대응하고자 노력하고 있습니다. 이에
투자자분들은 당사가 속한 이러한 산업이 직면한 지정학적 위험 요소들을 면밀히 분석하고, 전략적인 대응 방안을 마련하는 등 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
(17) 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험

당사의 매출 포트폴리오를 구성하는 포토레지스트용 Polymer와 PAG를 포함한 고성능 반도체 패턴용 공정소재는 높은 기술 요구 특성으로 인해 고객사들의 납품업체 교체 동기가 낮아 후발기업들의 시장진입장벽이 높습니다. 반도체 소재들은 대부분 고객들과 협업을 바탕으로 개발한 것으로, 조그마한 변동이 발생하여도 고객 생산제품의 불량 발생률을 높이기 때문에, 고객사에서는 기존에 사용하는 제품의 품질을 높이는 것을 선호하며, 적용하는 소재 변경 시 원가경쟁력이 없으면 변경하지 않는 것을 선호하여 신규업체의 진입장벽이 높습니다. 당사는 중합, 합성, 정제 능력에서 타사 대비 우월하며, Metal 불순물을 1ppb(parts per billion) 수준으로 관리할 수 있는 고도화된 품질 관리 체계를 통해 대량 생산에서도 고품질과 균일성을 유지합니다. 또한, MFC(Mass Flow Controller) 초정밀 설비 및 클린룸을 포함한 고성능 장비를 갖추고 있어 안정적이고 효율적인 생산이 가능합니다.해외 경쟁사 대비 당사는 국내에 생산설비를 보유하고 있어 고객사 요청에 신속하게 대응할 수 있는 지리적 이점과 고객 맞춤형 대응 능력을 강점으로 가지고 있습니다. 이러한 차별화된 경쟁력은 당사가 시장에서 선도적 위치를 유지할 수 있도록 하는 주요 요인입니다.

다만, 급격한 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 시장 선점을 위한 경쟁 과열로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 저하될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다
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(18) 글로벌 반도체 생산업체(IDM/Foundry)들의 판매 정책에 따른 교섭력 열위 위험

당사의 반도체용 케미컬 제품은 반도체 전공정인 포토공정 등에 사용되는 반도체 포토레지스트의 주 원료로써 고순도의 반도체 패턴용 공정소재입니다. 당사의 주요 매출처는 반도체 소재 제조사들이며, 반도체 소재 제조사는 당사가 납품한 원재료를 배합하여 최종 고객사인 글로벌 반도체 생산업체에 납품하고 있습니다. 이에 따라
당사의 고객사들은 글로벌 반도체 생산업체의 판매 정책에 따른 납품단가 결정, 재고 정책, 판매전략이 영향을 받고 있어 이러한 변동성은 고스란히 납품처인 당사에 전가될 수 있는 구조로 밸류체인 상 교섭력이 비교적 열위 부문에 존재하고 있습니다.그러나, 포토레지스트 및 포토레지스트용 소재와 같이 소수의 업체들만이 생산하는 과점 형태의 시장에서 한번 채택된 소재업체는 품질 및 불량 문제와 같은 큰 이슈가 발생하지 않는 한 대체가 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 포토레지스트는 반도체의 핵심 소재이며, 고객사의 생산성과 수율에 중요한 영향을 미치기 때문이며, 이로 인해 포토레지스트와 포토레지스트용 소재업체는 다른 소재를 다루는 소재업체 대비 상대적으로 교섭력이 높은 편입니다. 당사는 포토레지스트 소재 시장에서 품질 및 신뢰성을 기반으로 고객사와 장기적인 협력 관계를 유지하고 있으며, 다른 소재 업체들에 비해 고객사의 CR(Cost Reduction) 압박이 덜한 편입니다.
반도체 소재는 조그마한 변동이 발생해도 반도체 생산제품의 불량 발생률과 연계되기 때문에 한번 채택한 소재 라인은 대체가 어려운 특성을 지니고 있습니다. 그럼에도 불구하고
최종 고객사의 신규 공정 도입, 국제정세 완화로 인한 반도체 수급 체인 정상화, 소재 제조사 간의 경쟁 심화 등이 발생할 경우, 교섭렵 저하로 인한 매출실적 및 수익성 악화가 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(19) 주요 원재료 수급 관련 위험

당사는 고객사의 발주를 기반으로 정밀화학 제품을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 제품의 특성상 단가가 높은 원재료 사용으로 전체 매출원가 중 원재료 사용액 비중이 60% 이며, 원재료 사용액 비중 60% 중 대략적으로 모노머는 49%, 용매는 48%, 첨가제는 3% 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 원재료 가격 변동이 회사의 수익성에도 유의미하게 작용합니다.

당사의 경우, 수주 증가로 인해 원재료 매입량이 지속적으로 증가하여 매입처로부터 가격할인을 받아 당사의 원재료 매입 평균 단가는 하락하는 추세입니다. 모노머(단량체)의 경우 원가 절감을 위해 저가 원료 개발 및 협력사 발굴을 통해 지속적으로 낮추는 노력을 하고 있습니다. 용매의 경우 국제 용매 가격 및 환율 영향으로 변동되며, 주로 전자급이나 반도체급을 사용하고 있어서 국내 정제 비용의 영향도 받고 있습니다.

당사가 공급하는 반도체 포토레지스트용 소재는 생산 시 다양한 종류의 화학 원료(모너머, 용매 등)을 필요로 하며, 고객사 요구스펙에 따라 제품의 특성이 달라지고 그에 따라 사용하는 원재료의 종류도 달라집니다. 당사는 사업의 특성상 당사의 고객사 설비투자 계획에 따라 발주가 크게 변동될 수 있기 때문에 안정적인 원재료 수급 체계를 갖추는 것이 사업적으로 중요하게 작용합니다.당사가 생산하는 포토레지스트용 폴리머는 온도, 반응용매, 개시제 등 중합조건에 예민하게 반응하여 수율 등의 차이를 발생시킵니다. 포토레지스트 PAG의 경우 순도, metal, 잔류 halide 및 잔류 산염기의 관리가 중요하게 작용합니다. 포토레지스트에서 불순물은 결국 반도체 공정상 불량으로 이어지게 되며, 이는 반도체 생산업체의 수율 저하로 직결됩니다. 당사는 매입처의 원료부터 철저하게 관리하고 이온교환수지, 필터, 세척 처리, 용해도, 재결정 등의 공정을 통해 불순물을 정제하여 품질을 안정적으로 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 공급업체에 대해 정기적인 평가 관리를 통해 발주물량을 조정 및 관리하고 있으며, 당사의 설계 및 제조기술이 반영된 부품을 공급하는 업체와는 계약 체결시 기밀유지에 대한 조항을 명시하여 기술 유출 방지를 위한 제도적 장치를 구비하고 있습니다.주요 원재료에 대해서는 안전재고 운영 및 변동사항을 정기적으로 확인하여 부족이 발생하지 않도록 특별하게 관리하고 있습니다. 대외적인 요인으로 인한 원재료의 가격 변동 가능성, 공급처 사정으로 인한 원재료 공급 차질 가능성 등에 대비하여 공급선 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 자연 재해나 지정학적 불안정 등 다양한 이유로 인해 원자재의 공급이 중단될 수 있습니다. 또한 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원자재를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(20) 기술경쟁력 확보 위험
당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 고부가가치산업으로 기술혁신이 급격히 진행됨에 따라 신제품의 교체주기가 점점 짧아지고 있어 기술적인 적기 시장진입이 매우 중요합니다. 이런 기술집약적 산업 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업군에 비해 월등히 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 반도체 제조업체의 기술동향을 적기에 파악하고 다음 기술에 대한 준비가 되어있어야 시장 진입이 가능합니다.당사가 생산하는 포토레지스트(PR)용 소재인 Polymer와 PAG는 반도체 공정에서 핵심 소재 포토레지스트의 원재료 중 90% 이상의 금액을 차지합니다. 반도체 공정이 미세화됨에 따라 보다 세밀한 반도체 회로 패턴 구현에 적합할 수 있도록 포토레지스트 광원의 파장 길이 또한 짧아지고 있는 추세입니다. 현재 당사의 주요 제품은 KrF와 ArF PR용 소재(Polymer와 PAG 등)이며, KrF 및 ArF 보다 파장이 짧은 EUV용 소재는 현재 개발 및 상업화를 추진 중에 있습니다.반도체 공정의 미세화가 진행됨에 따라 노광 파장은 KrF에서 ArF, EUV로 발전하고 있으며, 이에 따라 기존에 사용되던 기술과 소재의 수요가 급감할 가능성이 존재합니다. 단, 새로운 기술이 도입된다고 기존의 기술이 완전히 대체되는 것은 현실적으로 불가능하며, 대체하는데 상당한 시간 또한 소요됩니다.NAND 플래시 메모리의 경우 초미세화보다는 3차원 수직 구조로 회로를 쌓아 올려 집적도를 높인 V-NAND와 Multi-Stacking 방향으로 발전됨에 따라 EUV보다는 경제성이 높은 KrF와 ArF의 사용량이 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 따라서 EUV의 경제성이 KrF와 ArF 수준까지 떨어지지 않는 한, 해당 파장의 포토레지스트(PR)는 성숙기나 쇠퇴기에 들어서지 않을 것으로 예상됩니다.당사는 향후 EUV와 HBM 관련 소재에 대한 수요가 급증할 것으로 전망하고 있으며, 이에 고객사와의 기술 협업을 통해 EUV PR용 소재 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 최근 반도체 패턴 미세화의 한계로 인해 HBM의 중요성이 증가함에 따라 당사는 패키징 공정에 쓰이는 HBM Bump PR 용 소재에 대해서도 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 당사는 지속적인 연구개발을 통해 고객사와 제품 다변화를 통해 NAND뿐 아니라 DRAM과 Logic향 소재의 비중을 높여 실적 안정성을 제고할 계획입니다.당사의 지속적인 연구 개발 및 시장경쟁에서 우위를 점하려는 노력에도 불구하고 산업 내 경쟁의 정도는 계속하여 상승하고 있습니다. 또한, 기술력 우위 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 연구성과가 부진하거나, 시장의 기술적 변화에 부응하지 못하여 고객사가 요구하는 품질의 제품을 개발하지 못할 경우, 제품의 경쟁력 약화 및 매출처의 수요 감소로 시장 점유율이 하락할 위험이 존재합니다.
이러한 상황하에서 예상치 못한 신기술을 확보한 강력한 시장 경쟁자가 갑작스럽게 나타날수도 있으며, 기존 경쟁자 범위 내에서 시장 점유율을 급격하게 증가시키는 기술을 확보할 수도 있습니다. 이러한 경우가 발생하면 당사에 부정적 재무영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
(21) 환경 규제 및 안전 관련 위험

당사가 영위하는 화학기술 기반 반도체 소재 제품 제조 사업은 화학 기술에 대한 의존도가 높기 때문에, '산업안전보건법', '위험물 안전 관리법', '화학물질 관리법' 및 '화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률' 등 다양한 환경 및 안전 관련 법규의 적용을 받고 있습니다.당사는 제품 생산을 위해 관할 지자체에서 생산설비 및 공장에 대한 등록 및 다양한 허가를 취득하였으며, 화학소재를 제조하는 회사로서 노출되기 쉬운 환경 및 안전 위험에 대해서 안전관리본부를 운영하며 관련 인원 확충을 통해 환경 및 안전 관련 법률 위반을 방지하고 있습니다. 또한 삼양 그룹사 차원에서 반기마다 안전관리 교육 및 평가를 진행하며 환경 및 안전 관련 법률 위반 방지를 위한 관리를 하고 있습니다. 나아가 과태료 발생 시 삼양 그룹사 차원의 재발방지 위한 재교육을 진행하며 재발방지 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 및 갑작스러운 환경문제의 사회적 이슈 대두 등의 예상치 못한 외부 요인이 발생할 경우, 동사는 관련 제재를 받을 수 있으며 이로 인해 동사 경영 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

그러나 이런 보강 방안에도 불구하고 당사의 생산 공정 상의 정제, 합성 등의 과정에서 임직원이 정해진 업무 매뉴얼 이행을 소홀히 하거나 예상치 못한 누출, 폭발사고 등이 발생할 경우 공단 내 환경훼손, 자산 및 설비의 파손, 인명피해 등으로 이어져 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그뿐만 아니라 향후 환경 규제가 더욱 강화되어 엄격한 시설관리 기준, 폐기물 관리 기준, 추가 배출 방지시설 등을 구축해야 하는 경우 당사의 영업 계획에 차질이 발생하거나 손익에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
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분할신설회사 사업위험

(22) 시장 경쟁 심화에 따른 위험

세계 의료기기 시장규모는 2019년 약 4,160억달러 규모에서 2023년에 세계시장은 5,290억달러 규모에 이를 것으로 추정하고 있습니다. 이는 2019년 이후 2023년까지 연평균 6.2% 수준으로 성장한 것으로 나타났습니다.
2024년 세계 의료기기 시장규모는 5,586억달러를 기록한 이후 지속적으로 성장하여 2030년에는 7,660억달러의 시장 규모가 형성될 것으로 전망되고 있습니다. 2024년부터 2030년까지의 글로벌 의료기기 시장 규모의 연 평균 성장률은 5.4%로 예측됩니다.

시장조사기관 Grand View Research에 따르면 글로벌 수술용 봉합사 시장은 2023년 45.7억달러에서 2030년 64.6억달러로 연 평균 성장률 5.1%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.
인구 고령화와 만성 질환 증가에 따른 수술 건수 증가로 인해 전반적으로 성장세를 유지할 것으로 전망되며, 대부분 국가에서의 의료비 지출 증가와 신흥국들의 의료 인프라 개선으로 수술용 봉합사 시장의 성장이 이루어질 것으로 예상됩니다.

하지만, 이러한 전망에도 불구하고 대체 기술의 발전과 수술 패러다임의 변화는 봉합사 시장의 성장률을 둔화시킬 수 있는 잠재적 위협으로 작용하고 있습니다.
전통적인 봉합사를 대체하거나 보완할 수 있는 수술용 조직 접착제, 자동 봉합기(스테이플러) 기술이 지속적으로 발전하고 있으며, 새로운 형태의 봉합 기술에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(23) 국내외 인허가 관련 위험
의료기기 산업은 국민의 생명과 연관된 제품과 서비스를 제공하므로 안전성이 가장 중요합니다. 의료기기는 직간접적으로 인체에 접촉되기 때문에 안전성, 유효성 등이 무엇보다 가장 중요한 요소이고 규제당국에서도 집중적인 관리대상이기도 합니다. 이로 인해 세계 각국은 의료기기에 대해 자국에 맞는 규격과 품질에 관한 표준, 각종 인허가 제도를 마련하고 있습니다. 국가별로 인허가에 대한 법규나 절차의 변경, 자국 의료산업의 보호차원에서 강화되는 경우 국제교역에서 비관세 장벽으로 작용할 수 있으며, 추가적인 비용 지출이 요구 될 수 있습니다. 인허가에 소요되는 기간은 미국 FDA의 경우 평균 7.2개월, 중국은 13개월 정도가 소요되며 이후 시장에 진입하는 소요기간은 더 늘어나는 특징이 있습니다. 이로 인해
해당 국가에 대한 제품 판매가 지연되거나 취소될 수 있고, 동일한 제품도 판매 국가별 인허가을 받아야 하므로 시간 및 비용 그리고 해당 규격의 품질시스템의 획득 및 유지비용이 들 수 있으며, 이는 분할신설회사의 수출 등 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
(24) 제약산업의 성장성 둔화 위험

제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다.
인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세
를 보이고 있습니다. 향후에도 65세 이상 인구 수 및 비중의 증가와 더불어 COVID-19 기간 동안 관련 처방의약품에 대한 수요 증가의 여파 등 복합적인 사유로 인해 의약품의 근원 수요는 견고한 확대 추세를 지속할 것으로 전망됩니다. 인구구조의 고령화에 따른 안정적인 수요기반 및 낮은 경기 민감도를 바탕으로 국내 제약산업은 안정적인 성장세를 이어 나갈 수 있을 것으로 예상되나,
예측할 수 없는 대외적인 요인으로 인하여 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 분할신설회사의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(25) 국내 제약 산업 높은 경쟁 강도에 따른 위험

국내 제약산업은
선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립, 일부 회사들의 불법 리베이트 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편
입니다.
국내 제약업계 업체 수는 2024년 기준으로 제조사가 316개, 도매상이 3,999개, 수입사 180개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편
입니다. 분할신설회사는 우수한 자가제품력과 차별화된 포트폴리오를 기반으로 외형적 성장을 지속해나가고 있으며,
국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단
됩니다.
그러나 여전히 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하여 주시기 바랍니다.

(26) 정부의 의약품 규제 관련 위험

분할신설회사가 영위중인 제약산업은 국민의 건강과 직결된 사업으로
정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부 정책의 영향을 크게 받고 있습니다.
정부는
제약산업 선진화를 위해 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 산업에 대한 규제를 강화하는 추세
입니다. 분할신설회사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 인증 등의 요건을 충족하고 있으나,
향후 수출확대에 따른 글로벌 기준 충족과 정부의 의약품 품질관리 규제가 강화됨에 따라 이에 부합하기 위한 추가적 비용발생과 시설투자비 증가가 발생할 수 있습니다.
또한,
향후에도 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 제약산업과 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속 및 강화될 가능성이 있으며, 혹여 분할신설회사의 영업활동이 정부 규제에 위배되는 경우 분할신설회사의 성장성 및 수익성, 재무안정성에 부정적 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(27) 신약개발 사업 고유 특성에 따른 위험

분할신설회사는 차세대 유전자 및 핵산 기반 치료제용 약물전달(DDS, Drug Delivery System) 플랫폼인 SENS(Selectivity Enabling Nano Shell) 플랫폼을 개발하였습니다. 분할신설회사가 발굴한 양이온성 지질과 생분해성 고분자를 결합해, mRNA, siRNA, 유전자 교정 약물 등 핵산 기반 치료제를 간, 폐, 비장 등 특정 조직의 세포에 선택적으로 전달할 수 있도록 설계되었으며, SENS 핵산전달체 플랫폼을 통한 예방백신, 면역항암제 및 유전자 치료제 개발을 진행 중에 있습니다.분할신설회사가 영위하고 있는 신약 개발 사업은 사업화 성공 시 특허권 및 독점판매권을 통해 일정기간 배타적 수익을 보장받을 수 있는 고부가가치 사업입니다. 하지만 그만큼 시판 허가를 받기까지 규제 당국이 제시하는 엄격한 절차에 따라 비임상 독성 시험, 임상시험, 시판 승인 등 여러 까다로운 단계를 거쳐야 합니다.
이런 이유로 신약 후보물질 개발부터 시장 판매까지 오랜 시간과 천문한적인 비용이 소요되지만 그럼에도 불구하고 상업화까지 도달하는 비율이 매우 낮습니다. 따라서 신약개발 사업은 대표적인 고위험, 고수익, 장기투자 사업이라고 할 수 있습니다.

신약 개발 사업의 긴 개발 기간 및 낮은 성공률과 같은 본질적인 리스크가 분할신설회사의 산업위험 요소로 작용할 수 있으며, 계약 상대방이 개발을 중단할 경우, 회사의 성장성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

회사위험

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분할당사회사 공통 회사위험

(1) 특수관계자와의 거래 관련 위험
분할회사의 2025년 1분기 별도 기준 특수관계자 관련 매출 등이 약 145억원, 배당금 수익이 약 156억원으로 총 301억 원의 특수관계자 관련 수익성 거래가 발생하였습니다. 이는 분할회사의 2025년 1분기 별도기준 매출액 667억원 대비 45.1%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.
이는 지주사업을 영위하는 분할회사의 사업 특성에 기인합니다. 다만 향후 매출, 매입, 채권 및 채무 등 특수관계자와의 거래 내역 변동 시 분할당사회사에 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 관련 법령의 변경 등에 의해 특수관계자간 거래에 제한사항이 발생할 수 있으며 분할당사회사의 실적에 영향이 있을수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.
(2) 우발채무 및 제재 등 관련 위험
분할회사는 증권신고서 제출일 현재 총
5건의 소송에 노출
되어 있습니다. 다만 소송 규모 고려 시 소송 결과가
분할회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단
됩니다. 또한 분할회사는 지주회사로서 계열회사 및 특수관계인에
다수 지급보증을 제공하고 있으나 이 역시 지급보증 규모가 현실화 되더라도 분할회사 재무상황에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단
됩니다.
다만 이러한 우발부채가 현실화 될 경우 분할회사 평판에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 향후 불확실한 외부 변수로 인해 분할회사가 예기치 못한 우발부채에 노출될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
(3) 우선주의 보통주 전환에 따른 지분율 변동 위험

분할회사는 2025년 3월 7일 이사회 결의를 통해 제2종 종류주식(우선주)에 보통주 전환권을 부여하기 위한 종류주주총회 소집을 의결하였습니다. 이후, 2025년 3월 28일 종류주주총회 결과에 따라 제2종 종류주식 전환권 부여가 원안대로 승인되었습니다. 전환권 행사 기간은 2025년 4월 1일부터 2025년 7월 31일까지며, 전환청구기간 만료 후 2025년 8월 4일 보통주로 자동전환 됩니다. 전환권 행사기간(2025. 4. 1. ~ 7. 31.)이 종료된 후에도 미전환 상태로 남아 있던 제2종 우선주 전량은 2025년 8월 4일자로 일괄 보통주로 자동 전환되었습니다. 이번 전환권 부여로 제2종 우선주가 보통주로 전환됨에 따라, 의결권이 있는 보통주의 발행주식총수가 증가하였습니다.
투자자 여러분께서는 우선주의 보통주 전환에 따른 보통주 지분율 변화 가능성을 고려하시기 바랍니다.

(4) 자사주 소각에 의한 지분율 변동 위험

분할회사는 증권신고서 제출일 현재 총 1,128,811주의 자기주식(12.73%)을 보유하고 있으며, 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 이에 따라 회계상 자본구조가 변동될 수 있으니 참고하시기 바랍니다. 동 주식소각은 '상법 제343조 제1항'에 의거하여 회사가 기 보유한 자기주식을 이사회결의에 의하여 소각하는 건으로, 발행주식총수만 감소하고 자본금의 감소는 없습니다.
투자자께서는 자사주 소각으로 인한 지분율 변동이 있을 수 있음을 유념하시기 바랍니다.

[식품 및 화학 부문 : 주식회사 삼양사]

(5) 매출 및 수익성 변동 위험
당사의 주된 사업인 제당산업은 장치산업이며 저성장산업으로 상대적으로 과거 낮은 영업이익률에 따라 평균적인 수익성은 높지 않은 편이었습니다.
하지만 외형성장 및 수익성 개선을 위해 2015년 PET병 제조 시장 점유율 1위를 기록하던 아셉시스 글로벌을 인수하였고 2016년 1월 설탕의 대체재인 전분당을 생산하는 삼양제넥스를 합병하였으며, 2017년에는 생활용품 원재료 제조사인(주)케이씨아이의 지분을 인수하는 등 사업다각화에 성공하였습니다.

당사 2025년 1분기 연결기준 매출액은 6,200억원을 기록하며 전년 동기 대비 6% 감소하였습니다. 식품부문 원재료 가격 하락에 따른 판가 인하로 외형이 축소된 가운데, 패키징부문은 음료 소비감소 및 전력비 인상, 자회사 삼양에코테크의 원가부담 심화 등에 따른 적자가 발생하며 1분기 실적은 소폭 하락
하였습니다
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향후 소비심리 위축으로 매출 및 수익성이 악화되거나 자회사와의 시너지 효과가 예상치 못한 상황으로 감소할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
또한 당사 주요 식품부문의 원재료 가격은 대외변수 변동 등에 큰 영향을 받으므로,
향후에도 원재료 가격이 당사 실적에 미치는 영향에 대한 모니터링이 필요하며,

화학부문 역시 원재료 수급, 전방산업업황 등에 따른 영업수익성의 변동가능성이 내재해 있는 상황
입니다. 투자자께서는 이 점 종합적으로 고려하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

(6) 재무 안정성 위험

당사의 부채총계는
2025년 1분기말 연결기준 1조 4,171억원, 부채비율은 71.47% 를 기록하여 2024년 대비 3.27%p 상승하였으며, 2025년 1분기말 연결기준 순차입금은 4,647억원으로 2024년말 대비 945억원 증가
하였습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결 기준 1년 이내 상환해야할 차입금은 약 3,434억원으로(단기차입금, 유동성사채 및 유동성장기차입금, 유동리스부채 합산) 전체 차입금의 38.0%를 차지하여 그 비중이
다소 높아 단기적인 자금부담이 존재하지만, 2025년 1분기말 기준 당사 보유 상장 지분상품(공정가치 기준 5,592억원) 및 현금성자산 1,336억원 고려 등을 종합적으로 고려 시 당사는 이와 같은 자금소요에 안정적으로 대응할 수 있을 것으로 판단
됩니다. 그러나, 향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 신규 투자등이 발생할 경우, 부채 및 차입금이 증가하여 재무 안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사의 연결기준
재고자산 규모는 2025년 1분기말 4,381억원으로 2024년말 대비 11.91% 가량 증가하였으고, 재고자산회전율은 2024년 5.51회 대비 2025년 1분기말 4.88회로 감소
하였습니다. 재고자산회전율이 낮아지는 것은 재고자산이 매출되어 그 판매가액을 회수하는 기간이 길어지고, 이전과 대비하여 많은 재고를 보유하고 있으며 재고자산 보유에 따른 감모손실·진부화 등의 위험이 증가하는 것으로 해석할 수 있어 부정적인 신호이지만, 향후 당사의 재고자산회전율 변동에 대한 모니터링이 필요합니다.당사의 종합적인 운전자본수치는 높지 않으며, 최근 3개년간 유사한 수치를 유지하고 있는 것으로 판단되나, 운전자본 관리 지표의 추이의 지속적인 모니터링을 통한 운전자본 관리가 필요합니다. 또한 향후에도 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산보유시 보유 비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관련 손실이 확대되는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[반도체 소재 부문 : 주식회사 삼양엔씨켐]

(7) 매출처 편중 위험

당사는 상위 2개 기업(A사, B사)이 2025년 1분기 기준 전체 매출 비중의 약 84.94%를 차지하고 있을 정도로 특정 업체에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 2025년 1분기 및 2024년 기준 당사의 총 매출액 대비 거래처별 매출액 비중은 각각 A사가 50.83%, 51.50%에 해당하며, B사가 34.11%, 33.93%에 해당합니다.
당사는 전방업체의 실적, 생산계획, 예상되는 출하량 등에 의해 매출 물량 중 상당수가 결정되며, 해당 업체들의 영업상황 변동에 큰 영향을 받습니다. 따라서 당사와 해당 전방 업체들은 초기 설계 단계부터 전방산업의 변화에 맞는 제품을 연구개발하고 있으며,
함께 연구개발한 제품을 전방 업체에 납품하기 때문에
해당 전방 업체와의 갑작스러운 거래 단절로 당사 영업에 차질이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

당사는 편중된 매출처를 다각화하기 위해 신규 고객사 납품 및 신규 제품 런칭을 통하여 지속적인 노력 중에 있습니다. 그 결과 A사에 편중되어 있던 매출 비중이 2023년 기준 62.23%에서 2025년 1분기 기준 50.83%까지 감소하며 특정 매출처 편중도가 개선되었습니다. 나아가 신규 고객사 등의 매출이 매년 증가하고 있으며, 2027년, 2030년까지 글로벌 소재 고객사와의 기술 개발 협력을 통해 고객 포트폴리오 다각화를 목표로함에 따라 향후에도 매출처 편중도는 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 전방 업체의 영업 악화 및 수익 감소, 전방시장에서의 점유율 하락, 신규 고객사 확보의 차질 발생, 주요 고객사와의 거래 단절, 주요 매출처의 제품 생산 계획의 연기 또는 감소 등 동사가 통제할 수 없는 요소들로 인하여 동사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

한편 당사는 반도체용 정밀화학 소재를 전문적으로 개발 및 생산하는 기업으로 기타 매출을 제외한 당사의 매출은 100% 반도체 사업에서 발생합니다. 이는 전체 매출의 약 89.1%에 해당할 정도로 당사의 사업은 반도체 사업에 매출이 편중되어 있습니다. 이에 따라 국내ㆍ외 정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화에 따라 반도체 산업의 수요부진이 발생 및 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 수익성 관련 위험

당사의 사업은 본질적으로 모노머(단량체)와 같은 기초 화학 원재료를 정제와 중합과 같은 공정을 통해 고분자(Polymer)와 광산발산제(PAG)와 같은 복합 소재로 제조하여 고객사에 납품하는 것입니다. 당사는 반도체 시장을 주요 목표 시장으로 설정하고 있으며, 현재는 전체 반도체 시장 중에서 메모리 반도체향 포토레지스트(PR) 소재 위주로 생산 및 납품하고 있습니다. 반도체 산업은 이러한 복합 소재가 요구되는 산업 중 시장규모가 클 뿐만 아니라 타 산업 대비 요구되는 소재의 품질 기준이 높아
높은 기술 진입장벽을 가지며, 고부가가치를 생성함에 따라
수익성도 높은 편입니다.

당사의 매출액은 2022년 953억원, 2023년 986억원, 2024년 1,105억원, 2024년 1분기 기준 265억원, 2025년 1분기 기준 306억원으로 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으며, 영업이익은 2022년 23억원, 2023년 74억원, 2024년 107억원, 2024년 1분기 기준 21억원, 2025년 1분기 45억원, 영업이익률은 2022년 2.43%, 2023년 7.47%, 2024년 9.73%, 2024년 1분기 기준 7.81%, 2025년 1분기 기준 14.63%로 점차 수익성이 향상되는 모습을 보이고 있습니다.특히 PR용 소재 제품에서 High-End 제품 비중을 지속적으로 늘려가며
수익성을 개선할 예정입니다 KrF용 소재 대비 ArF 및 EUV는 낮은 원가율을 보입니다. 향후 ArF, EUV용 소재로의 제품 다변화 및 매출비중 확대에 따라 당사의 수익성은 점차 개선될 전망입니다.

수익성 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 향후 국내외 경쟁업체 중 기술력을 확보한 업체의 시장 진입이 증가할 경우, 경쟁심화로 인하여 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 고객사의 단가 인하 요구 및 경쟁사들의 가격경쟁으로 인하여 납품가격이 인하될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년 89.50%로 2023연도 업종평균 부채비율 77.76% 대비 높은 수준을 유지했으나, 부채비율이 지속적으로 감소하며 2023년 75.75%, 2024년 53.36%, 2025년 1분기말 36.63%로 업종 평균 대비 낮은 수준의 부채비율을 유지하고 있습니다.

유동비율의 경우 2022년 131.60, 2023년 139.22로 2023연도 업종평균 142.12 대비 낮은 수준을 보였으나, 2024년 152.28, 2025년 1분기 기준 231.98로 업종 평균 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 당좌비율 역시 2022년 34.45, 2023년 50.93, 2024년 55.65로 2023년 업종평균 105.45에 미치지 못하는 낮은 수준을 보였으나 2025년 1분기 기준 119.36으로 2023연도 업종 평균 보다 높은 수준을 보였습니다.

당사는 영업활동으로 창출된 현금을 통해 차입금을 지속적으로 상환해 나갈 계획입니다. 또한 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 부채비율은 점진적으로 개선될 것으로 기대됩니다.

그럼에도 불구하고, 대내외적 불확실성에 따른 전방시장 수요 감소로 인해 당사 수익성이 악화될 경우 재무안정성에도 부정적인 영향이 미치게 되며, 향후 연구개발 및 신규사업 진출에 따라 큰 규모의 투자비용 및 고정비용 등이 증가할 경우 비용 부담이 발생할 수 있습니다. 또한, 대내외적인 경영 환경의 악화 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

■ 분할신설회사의 회사위험

(10) 수익성 관련 위험
당사의 2022년 매출액은 1,125억원, 2023년에는 9.0% 증가한 1,227억원, 2024년에는 12.7% 증가한 1,383억원을 기록하며 꾸준히 매출이 성장했습니다. 영업이익 역시 2022년 96억원에서 2023년 106억원(9.7% 증가), 2024년에는 194억원(83.6% 증가)으로 크게 늘었습니다. 당기순이익도 2022년 93억원, 2023년 194억원에서 2024년 216억원으로 지속적인 성장세를 보였습니다.

당사는 의료기기, 의약품 두 분야 모두에서 매년 10% 내외의 성장률을 기록해왔으며, 특히 2022~2024년에는 매출과 이익이 두 자릿수 성장세를 보였습니다. 의료기기와 의약품 모두에서 R&D 투자 비중이 높고, 생산설비 증설, 글로벌 인증, 해외 시장 확대 등으로 성장 모멘텀을 강화하고 있습니다. 향후에도 차별화된 기술력과 글로벌 네트워크를 바탕으로 성장 가능성이 높을 것으로 판단됩니다.

글로벌 원료의약품 시장의 공급 불안, 주요 생산국(중국, 인도 등)의 환경 규제 강화, 수출입 제한 등이 가격 변동에 큰 영향을 미칩니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크, 글로벌 물류비 상승, 운송 지연 등도 원재료 조달 비용을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 환율 변동과 함께, 원유 등 에너지 가격이 상승하면 합성의약품 원료, 용매, 포장재 등 부자재 가격도 동반 상승하며 이는 항암제 등 의약품 제조원가에 직접적으로 반영됩니다. 이와 같이
원재료 가격이 급등할 경우, 이는 제품의 원가 상승으로 이어지며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11) 재무안정성 관련 위험
당사의 2024년말 총차입금은 386억원으로 전년 대비 약 172억원 증가하였으며, 현금및현금성자산의 경우 378억원으로 총차입금과 비슷한 수치를 보여주고 있습니다. 한편, 당사의 부채비율은 2024년말 연결 기준 29.1%로 전년 대비 5.1%p 증가하였고, 차입금의존도 또한 2024년말 연결 기준 14.5%로 전년 대비 4.8%p 증가하였습니다.
당사의 유동비율은 2022년 120%에서 2025년 1분기 현재 400% 수준으로 크게 개선되었으며, 같은 기간 동안 부채비율은 56.2%에서 25.8%로 감소하여 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 2023년 한국은행 기업경영분석에 따르면, 당사가 속한 업종의 유동비율, 부채비율, 차입금의존도는 각각 149.6%, 88.7%, 22.2%이며 당사는 동업종 대비 전반적으로 재무 안정성이 양호하게 유지되고 있습니다.
당사의 보수적인 재무관리 기조, 의료기기 및 의약품 사업분야 성장에 따른 매출 확대 등을 감안하면 중장기적으로 안정적인 재무구조가 지속될 것으로 전망됩니다. 다만,

향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

(12) 연구개발비 증가 관련 위험
당사는 그동안 축적된 생분해성 소재 합성 및 이를 이용한 의료기기 완제품 제조 기술을 활용하여 지혈제 등의 상처치료에 있어 빠른 회복을 돕는 제품 들을 개발해 오고 있으며, 이외에도 생분해성 소재를 활용한 자가 콜라젠 유도 미용성형 제품 등 부가가치가 높은 의료기기 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.최근에는 전달체 개발에 집중하여 다양한 치료 영역으로 확장하고 있으며 유전자 신약 개발 분야에서 새로운 기회를 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한, 지속적인 제품 포트폴리오 확대를 위해 체내 흡수율 향상 및 안정성 개선, 제형 개선 등을 통한 차별화된 고형암 및 혈액암 항암제 제품 개발을 추진하고 있습니다.
2024년 당사의 연구개발비는 233억원으로 2023년 249억원 대비 16억원 감소하였고, 매출액 대비 비중 또한 16.87%로 2023년 20.29% 동기 대비 0.55%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2022년 227억원, 2023년 249억원, 2024년 233억원을 기록하며 안정적인 추세에 있고, 매출액 대비 연구개발비의 비중 또한 안정적인 수준에서 관리되고 있으며, 당사의 다양한 제품 포트폴리오의 지속적인 이익창출력 등을 감안할 때 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.
당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나 업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(13) 신규 공장 및 시설 투자 등에 관한 위험

당사는 제품군 및 고객사, 타겟 시장의 확대에 따라 추가적인 공장 또는 기계장치 등의 설비를 직접 증설하여 설비를 확보해왔습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 의료기기, 의약품 및 신약개발 관련 시설 투자를 계획하고 있습니다.
당사는 의료기기 제조 업체에 해당하여 신규 공장 등의 경우 GMP 등 설비에 대한 인증이 필요합니다. 따라서 신규로 공장을 증설할 경우, 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 생산 설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의
고정비용 및 이자비용 등의 금융비용 지출로 인한 레버리지 효과로 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 임시주주총회에서의 분할 안건 부결 위험

분할되는 회사는 2025년 11월 1일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는 주주총회 특별결의 사항입니다. 분할되는 회사의 분할승인을 위하여 2025년 10월 14일 임시주주총회가 개최될 예정이며 분할안건은 출석한 주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 결의됩니다. 단, 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 분할 승인과 관련하여 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인은 45.72%의 지분을 보유하고 있으며, 2024년말 기준 소액주주의 지분율은 25.52%입니다. 현재 시점으로는 예정된 임시주주총회에서 분할 승인 안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없는 상황입니다.

참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못하여 분할이 무산될 경우, 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경, 재상장 시 주가변동성 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2025년 11월 24일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2025년 7월 31일 재상장예비심사를 통과하여 2025년 11월 24일에 재상장이 예정되어 있습니다. 단, 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다.

매매거래정지 예정기간인 2025년 10월 30일부터 변경상장 및 재상장 예정일 전영업일인 2025년 11월 21일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 변경상장 및 재상장으로 매매개시가 되는 2025년 11월 24일(예정) 각 사 최초가격에 해당하는 기준가격은 유가증권시장업무규정상의 "평가가격"에 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 및 이후 30초 이내에서 거래소가 무작위로 정하는 시간동안 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정됩니다. 이때, 최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시 최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로서 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

또한, 분할 후 분할존속회사는 투자사업을 주요 사업으로 하는 지주회사로서 사업을 영위할 예정이며 분할신설회사는 의약바이오 사업을 영위할 예정입니다.

따라서 변경ㆍ재상장일에 형성된 기준가격과 별개로 향후 분할존속회사가 영위하는 사업의 환경변화, 영업실적, 시장평가 등에 따라 그 주식가격은 변동성에 노출되어 있으며 향후 주가추이는 예측이 불가능한 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

※ 평가가격 = 분할 전 회사의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 주주총회결의분할비율/분할 후 종류별 주식수(유가증권시장 업무규정 제37조, 동 시행세칙 제55조 및 별표 1)※ 주주총회결의 분할비율: 주주총회의 분할 결의 시 결정되어 공시된 분할 비율

(3) 재상장 실패 및 일정 지연에 따른 위험

분할신설회사의 재상장은 한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바 심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해 재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성이 있습니다.
다만, 분할되는 회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장예비심사신청 결과 2025년 7월 31일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 또한, 「유가증권시장 상장규정」제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기 재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한, 그 외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며 일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(4) 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 각 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 분할존속회사와 각 분할신설회사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나, 한국거래소 유가증권시장 상장규정상 상장 유지 조건에 미달할 경우 주권 매매 거래 정지, 관리종목 지정, 상장 적격성 실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 분할존속회사와 각 분할신설회사가 현재 파악하지 못한 사정으로 인한 제재 조치가 부과되는 경우 주가하락 및 주권 매매거래정지 등에 따른 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 증권신고서의 효력 발생 관련 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

(6) 적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험
본 분할이 법인세법 제46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용 받으며, 분할되는 회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법 시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 또한, 분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용 받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족 가능할 것으로 판단됩니다.단, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터 적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 분할되는 자산이 공정가액(적격분할 시 장부가로 인식되어 세부담이 이연)으로 처분된 것으로 간주되어, 분할되는 회사의 주주에 대한 의제배당 및 분할되는 회사에 대한 자산의 양도차익에 법인세 과세(결과적으로 주주에 대한 배당재원 감소 등)로 인해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option) 관련 위험
본건 분할과 관련하여 주주 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등의 계약을 체결한 사항은 없습니다.
(8) 거래소 확약에 관련한 사항

분할존속회사는 한국거래소 유가증권시장 분할재상장과 관련하여,
분할재상장 완료 이후 5년간 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 또는 공개매수 등을 통한 분할신설회사와의 모자회사 관계 형성을 실행하지 않을 것임을 확약
하였습니다.
분할회사는 주주가치 희석의 방지를 위하여 분할재상장 이후 5년간 한국거래소의 확약사항 이행점검에 성실히 협조
할 계획입니다. 다만, 이를

위반한 경우 상장적격성 실질심사 절차 진행

등이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험
본 분할의 승인을 위해 2025년 10월 14일 예정된 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상 수의 승인을 얻지 못할 경우 본 분할이 무산될 수 있는 가능성이 존재합니다.

II. 형태

합병등 형태
분할

우회상장 여부
아니오

III. 주요일정

이사회 결의일
2025년 05월 30일

계약일
-

주주총회를 위한 주주확정일
2025년 08월 29일

승인을 위한 주주총회일
2025년 10월 14일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
-

종료일
-

(주식매수청구가격-회사제시)
-

분할기일
2025년 11월 01일

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액
분할신주 배정기준일 현재 분할 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 주식과 동종의 주식으로 1주당 0.960767주(분할신설회사의 분할비율(=0.0960767) x 1주의 금액비율(=10))의 비율로 분할신설회사의 주식을 배정하며, 분할회사의 주식은 1주당 0.9039233주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다.

외부평가기관
해당사항 없음

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
7,435,870
500
28,443
211,505,706,078

지급 교부금 등
단주처리를 위한 현금지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않음

주1) 분할되는 회사는 최초 이사회 결의(2025년 05월 30일) 시 승인된 분할계획서의 기준이 된 2025년 03월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 "분할신설회사의 순자산 장부가액과 신설회사 자기주식 장부가액을 합산한 금액"을 "분할전 순자산 장부가액과 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액"으로 나누어 산정하였고, 동 분할계획서를 기준으로 2025년 05월 30일 한국거래소에 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구서를 제출하였습니다. 분할당사회사는 2025년 07월 31일 한국거래소로부터 분할신설회사 재상장 예비심사 결과 승인을 통보 받았습니다.

주2) 배정비율이란 분할비율(0.0960767)과 금액비율 10(분할회사 1주의 금액 5,000원을 분할신설회사 1주의 금액 500원으로 나누어 산정한 비율)를 고려하여 산정한 비율이며, 분할회사의 주주가 분할신설회사의 신주를 배정받는 비율을 의미합니다.

주3) 상기 모집총액 및 모집가액은 2025년 03월 31일 현재 재무상태표를 기준으로 산정된 것으로, 분할기일(2025년 11월 01일)에 이전대상이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정되어 변동될 수 있습니다.

주4) 상기 발행증권 종류 별 모집총액은 분할계획서 상의 자본총계이고, 분할 비율에 따라 모집총액과 주식수가 산정되므로, 모집가액은 모집총액을 주식수로 나누어 산정되었습니다.(소수점 이하 절사)

주5) 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

주6) 자본시장법 제165조의4 제1항 제4호 및 동법 시행령 제176조의6 제3항에 따라 신주배정 기준일 현재 분할전회사가 보유하고 있는 자기주식에 대하여는 분할신주를 배정하지 않습니다.

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 백만원, 주)

회사명
(주)삼양홀딩스
-

구분
분할되는 회사
분할되는 회사

발행주식수
보통주식
8,868,329
-

종류주식
-
-

총자산
2,674,499
-

자본금
44,342
-

주1) 상기 발행주식수는 본 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 상기 총자산 및 자본금은 2025년 03월 31일(K-IFRS 별도) 기준입니다.

주3) 분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 상기 보통주 발행주식총수는 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주4) 분할회사 이사회는 2025년 8월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 8월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사분할 결정)-2025.08.11

【기 타】
-

제1부 분할의 개요

I. 분할에 관한 기본사항

※ 회사명 정의
분할회사(분할되는 회사) : 주식회사 삼양홀딩스분할존속회사 : 주식회사 삼양홀딩스분할신설회사 : 주식회사 삼양바이오팜
분할당사회사 : 분할존속회사와 분할신설회사를 통칭
1. 분할의 목적

가. 분할의 당사회사와 배경
(1) 분할당사회사주식회사 삼양홀딩스(이하 "분할회사" 또는 "분할되는 회사"라 함)는 2025년 11월 1일을 분할기일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 단순인적분할의 방식으로 분할하여 주식회사 삼양바이오팜(이하 "분할신설회사")을 설립하고, 자신은 존속(이하 분할 후의 존속회사를 "분할존속회사")할 예정입니다.

분할신설회사는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조, 제41조 및 제42조에 따른 재상장심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장할 예정입니다. 분할존속회사인 주식회사 삼양홀딩스는 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 변경상장할 예정입니다.

분할회사는 1924년 10월 1일에 설립되어 식품부문(설탕, 밀가루, 유지, 전분당 등)과 화학부문(엔지니어링 플라스틱, 산업자재용 섬유, PET병 용기, 이온교환수지, 터치패널용 소재 등)을 주요 사업으로 영위하여 왔습니다. 분할회사는 2011년 11월 1일자로 삼양홀딩스(분할되는 회사)와 (주)삼양사(인적분할신설회사) 및 (주)삼양바이오팜(물적분할신설회사)로 분할하여 지주회사로 전환되었으며, 2021년 4월 1일을 합병기일로 주식회사 삼양바이오팜을 흡수합병하였습니다. 분할회사는 1968년 12월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 본 증권신고서 제출일 현재 유가증권 시장에서 거래가 이루어지고 있습니다.

[분할회사의 개요]

구분
내용

상호
주식회사 삼양홀딩스

대표이사
엄태웅, 김경진 (각자대표)

본점소재지
서울특별시 종로구 종로33길 31

법인구분
유가증권시장 상장법인

(2) 분할의 배경 및 목적(1) 분할회사는 의약바이오 사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 단순·인적분할 방식으로 분할하여 사업 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 지속성장을 위한 전문성을 강화하며 경영효율성을 증대시키고자 합니다.(2) 분할존속회사는 지주회사 사업부문에 집중하고, 분할신설회사는 분할대상사업부문에 집중함으로써, 각 사업특성에 부합하는 독립적인 경영 활동을 하고 책임 경영체제를 확립하여 경영위험을 분산하고 경영안정성을 증대시키고자 합니다.(3) 분할회사는 본건 분할을 통하여 각 사업부문별 특성에 적합한 사업전략 추진 및 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제 구축을 통해, 조직효율성을 증대하고 각 사업부문의 성장잠재력을 극대화하여 미래 지속성장을 위한 기반을 확립하고 책임경영체계를 확립하고자 합니다.(4) 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통하여 경영자원을 효율적으로 배분하여 시장에서 적정한 가치평가를 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고하고자 합니다.

분할전회사는 ① 사내 독립기업(CIC)을 넘어 의약바이오 전문 경영진으로 구성된 독립법인 출범, ② 의약바이오산업의 성장전략(오픈이노베이션)과 지주회사의 구조적 제약에 따른 충돌 해소, ③ 유전자전달체 기술(SENS) 고도화에 따른 사업화 시기 가시화, ④ 사업 Identity 명확화를 통한 사업별 선택적 투자기회 제공 및 기업가치·주주가치 제고를 목표로 인적분할을 결의하였습니다.

① 사내 독립기업(CIC)을 넘어 의약바이오 전문 경영진으로 구성된 독립법인 출범

분할회사는 2021년 ㈜삼양바이오팜과 합병 이후 바이오팜그룹(의약바이오부문)의 독립적인 경영활동을 지원하고자 사내독립기업(CIC)형태 및 각자대표이사 체제로 운영되어 왔습니다. 그러나 본질적으로 하나의 기업이기 때문에, 회사의 전략방향 수립이나 중요한 의사결정사항에 있어서는 Staff그룹(지주부문)과의 논의 및 이사회 심의가 불가피한 구조입니다. 현재 분할회사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 4인 총 7인으로 구성되어 있으며, 이 중 의약바이오 관련 전문가는 1인에 불과합니다. 이러한 구조는 두 개 이상의 사업그룹(Staff그룹/바이오팜그룹)으로 구성된 기업의 한계점으로, 바이오팜그룹에 적합한 사업전략 추진 및 신속하고 전문적인 의사결정이 어려운 원인이 되고 있습니다.

이에 따라 분할회사의 바이오팜그룹은 본 인적분할을 통해 사내독립기업(CIC)을 넘어, 의약바이오부문에 전문화된 경영진으로 구성된 별도의 법인으로 새롭게 출범하고자 합니다. 분할신설회사의 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인 총 5인으로 구성될 예정이며, 의약바이오 부문 전문가 3인을 포함하여 구성할 계획입니다. 이처럼 의약바이오 사업에 특화된 경영진 구성을 통해 사업 경쟁력을 강화하고, 각 사업부문의 특성에 적합한 사업전략 추진 및 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 의사결정체계를 구축함으로써, 기존 분할전회사의 이사회 구성 대비 바이오팜그룹의 지속적인 성장과 경영효율성을 증대시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

② 의약바이오산업의 성장전략(오픈이노베이션)과 지주회사의 구조적 제약에 따른 충돌 해소

분할회사는 사업지주회사로서 지주사업부문(Staff그룹)과 의약바이오부문(바이오팜그룹)으로 이원화된 사업 구조를 가지고 있습니다. 지주사업부문은 그룹의 최상위 지배기업으로서 그룹 전체의 중장기 경영 전략 수립, 계열사 관리 및 감독, 신규 투자 및 사업 포트폴리오 다각화 등 그룹 경영의 핵심 컨트롤타워 역할을 수행하고 있습니다.

반면, 의약바이오부문은 산업 특성상 고도의 연구개발 역량과 신속한 의사결정, 그리고 외부와의 개방적 협력이 필수적입니다. 최근 글로벌 바이오·제약 산업의 패러다임은, 기존의 폐쇄적이고 내부 역량 중심의 R&D 방식에서 벗어나, 외부 기관(대학, 연구소, 병원, 타 기업 등)과의 전략적 제휴 및 협업을 통한 오픈 이노베이션(Open Innovation)으로 급속히 전환되고 있습니다. 이에 따라 신약 개발을 위한 다양한 협력 모델이 부상하고 있습니다.

현재 분할회사의 지주회사 체제 하에서는 그룹 경영권의 안정성 유지를 위해 외부 투자 유치가 원천적으로 제한될 수밖에 없으므로, 위에서 언급한 의약바이오부문의 성장 전략과 구조적 충돌이 발생할 수 있습니다. 이에 대한 해결책으로써 인적분할을 통해 의약바이오 사업을 영위하는 분할신설회사를 설립할 경우, 독립적인 경영 체계와 자율적 의사결정 구조를 바탕으로 다양한 산학연 협력 및 글로벌 파트너십을 적극적으로 추진할 수 있으며, 이를 통해 기업경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이는 궁극적으로 신약 개발의 성공 확률을 높이고, 의약바이오 사업의 성장과 기업가치 제고에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

③ 유전자전달체 기술(SENS) 고도화에 따른 사업화 시기 가시화

분할신설회사의 사업부문은 크게 의료기기, 의약품, 신약개발로 이루어져 있으며, 2025년 현재 의료기기/의약품 사업부문을 통한 수익의 일정 부분을 지속적으로 R&D에 투입한 결과, 신약개발부문의 유자전달체 기술(SENS) 고도화에 따른 사업화 시기가 점차 가시화되고 있습니다.

분할신설회사는 앞서 언급한 의약바이오 전문 경영진을 구성하여 고도의 연구개발 역량 확보와 신속한 의사결정 등 해당 산업 특성에 부합하는 독립적인 경영전략을 수립하며, 신약 개발을 위해 외부 기관과의 전략적 제휴 및 협업을 통한 오픈이노베이션을 추진하는 등 인적분할을 통해 신약개발부문의 성장 잠재력을 극대화할 계획입니다. 앞으로도 SENS 기술을 다양한 유전자치료제, 백신, 항암제 등 혁신 신약 개발에 폭넓게 적용해, 글로벌 유전자치료제 시장에서 선도적 입지를 강화할 계획입니다.

④ 사업 Identity 명확화를 통한 선택적 투자기회 제공 및 기업가치/주주가치 제고

분할신설회사 삼양바이오팜은 국내 세포독성항암제 시장 1위(제넥솔, 페메드), 글로벌 생분해성 봉합원사 시장점유율 1위를 차지하는 등 산업 내에서 높은 기술력과 점유율로 인정받고 있으나, B2B기업의 특성 상 투자자에 대한 인지도는 높지 않은 상황입니다. 본건 인적분할을 통해 독립된 사업회사로서 사업정체성을 명확히 하고, 시장 내 삼양바이오팜의 인지도를 제고하고자 합니다. 아울러 분할존속회사와 분할신설회사의 정체성을 명확히 구분함으로써 투자자들에게 선택적 투자기회를 제공하고자 합니다.

지주사업을 영위하는 분할존속회사의 경우, 임대수익, 브랜드로열티 및 계열사로부터 수취하는 배당금을 토대로 안정적인 배당금을 지급해오고 있으며, 1968년 유가증권시장 상장 이후 현재까지 58년(회)동안 연속하여 배당을 실시하고 있습니다. 또한, 분할 전 삼양홀딩스의 3개년 평균 배당성향은 49.9%, 시가배당수익률은 5.2%로, 유가증권시장에 상장된 지주사 42개사 중 배당성향 12위, 시가배당수익률 11위를 기록하고 있습니다.본건 인적분할과 함께 분할회사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다. 또한, 신설회사의 경우 상법상 의무사항이 아님에도 불구하고 감사위원회를 설치하여 내부통제를 강화할 계획입니다.분할 후 분할존속회사의 배당 정책은 별도재무제표상 비경상 손익을 제외한 (지배지분) 연결당기순이익 중 40% 수준에서 배당금 산정이 적정하다고 판단하여, 향후에도 40% 수준의 배당성향을 2027년까지 유지할 계획입니다(단, 배당성향의 급격한 변동이 있을 경우, 관련 사유에 대한 근거 제시 예정). 또한, 기업지배구조보고서상의 핵심지표 준수율을 2027년말까지 50% 이상으로 제고할 수 있도록 내부 규정 및 정책 개선을 위한 계획을 수립할 예정입니다.

분할신설회사(분할 전 바이오팜그룹)는 의약품과 의료기기 양대 분야에서 차별화된 기술력을 바탕으로 해외시장 개척을 통한 성장 모멘텀을 확보했으며, 약물 전달기술을 적용한 개량신약, 미래 항암치료를 주도할 바이오 신약, 첨단 생분해성 소재를 활용한 의료기기 세 가지 분야에 연구 개발 역량을 집중하고 있습니다. 분할신설회사는 보건복지부에서 인증하는 '혁신형 제약기업'에 선정되었으며, 유럽 및 일본 의약품생산설비 기준에 적합한 제조시설에서 항암제 원료 및 완제품을 엄격한 품질테스트를 거쳐 국내ㆍ외 완제 의약사에 안정적으로 공급하고 있습니다. 분할신설회사는 수술용 봉합사 제조과정에서 축적된 생분해성 소재 합성 기술 및 이를 이용한 의료기기 완제품 제조 기술을 활용하여 ①지혈제 등의 상처치료에 있어 빠른 회복을 돕는 제품 들을 개발해 오고 있으며, 이외에도 생분해성 소재를 활용한 ②미용성형 제품(리프팅 실, 고분자 필러) 등 부가가치가 높은 의료기기 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

분할신설회사는 항암 경구제와 주사제의 서방성 개량신약 기술, 세포독성항암제의 독성을 낮추는 고분자 나노입자 기술 및 siRNA, mRNA 등 조직선택적으로 핵산을 전달하는 혁신적인 기술을 개발하는데 집중하고 있으며 관련 지적재산권 확보와 외부 파트너와의 공동연구를 통해 Global 경쟁력을 갖춘 신약 및 개량신약 개발의 가능성을 계속 높여가고 있습니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과

본 증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사의 최대주주인 김원은 당사의 기명식 보통주 지분 5.94%(자기주식 소각 후 6.13%)를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계자를 포함한 기명식 보통주 지분율은 총 45.72%(자기주식 소각 후 47.22%)입니다. 본건 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 단순인적분할의 방법으로 진행됩니다.

분할되는 회사는 본건 분할에 있어 주식사채 등의 전자등록에 관한 법률 제65조에 의한 주식병합 특례 절차를 거칠 예정이지만, 주식병합이 이루어진 후에도 그 지분율 및 최대주주는 변경되지 아니합니다.

분할되는 회사는 본 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 1,128,811주(12.73%)(자기주식 소각 후 848,811주(9.88%))를 보유하고 있습니다. 신주배정 기준일 현재 자기주식을 제외한 분할전 회사의 주주들은 분할회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할신설회사 주식을 배정받습니다. 자본시장법 제165조의4 제1항 제4호 및 동법 시행령 제176조의6 제3항에 따라 자기주식은 신주 배정 대상에서 제외되므로 분할전 회사 주주들이 신설회사에서 보유하게 될 지분 비중이 상대적으로 확대되었으며, 최대주주등의 지분율은 52.39%(자기주식 소각 후)로 변동하였습니다. 분할회사 이사회는 2025년 8월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 8월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향 및 효과분할회사는 본 증권신고서 제출일 현재 연결 기준으로 식품부문(설탕, 밀가루, 유지, 전분당 등)과 화학부문(엔지니어링 플라스틱, 산업자재용 섬유, PET병 용기, 이온교환수지, 터치패널용 소재 등), 반도채 소재부문(노광 및 세정 공정 소재 등) 및 의약바이오 사업부문을 영위하고 있습니다. 분할 후 분할존속회사는 삼양사(식품 및 화학부문), 삼양엔씨켐(반도체 소재부문) 등의 자회사, 피투자회사 관리 및 신규 투자 사업 부문을 영위할 예정이며, 분할신설회사인 주식회사 삼양바이오팜은 의약바이오 사업부문을 영위할 예정입니다. 분할당사회사는 본건 분할을 통해 각 사업부문별 의사결정 체계 확립 및 경영자원의 효율적 배분을 통하여 사업의 경쟁력을 강화함으로써 각 사업부문의 성장잠재력을 극대화하고 경영위험을 최소화할 예정입니다.분할당사회사는 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통해 지배구조의 투명성을 제고하여 기업가치를 극대화하고 핵심역량 강화를 통하여 기업의 장기성장과 주주가치 제고를 도모할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

또한, 회사는 금번 인적 분할을 통하여 시장에서 저평가 받고 있는 의약바이오 사업부문의 기업가치를 재평가 받을 수 있을 것이라고 기대하고 있습니다. 의약바이오 사업부문이 지주사 내 사업부문으로 편입되면서 회사의 밸류에이션(가치평가)이 제대로 이루어지기 어려웠습니다. 이에 따라 의약바이오 사업부문을 분리하고 사업구조를 재편하여 각 사업부문 별로 핵심 역량을 집중할 경우 시장에서 의약바이오 사업에 대해 가치평가를 다시 받을 수 있을 것으로 판단하였습니다.

다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획분할대상 사업부문의 사업 경쟁력을 강화하고 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써, 지속성장을 위한 전문성 강화와 이에 따른 경영효율성을 증대를 주된 목적으로 하는 본건 인적분할 외, 현재 분할회사가 고려하고 있는 추가적인 회사구조의 변경 계획은 없습니다. 분할회사는 본래 사업부문인 지주사업에 매진하여 주요 자회사 및 관계회사들의 성장에 보다 더 공고한 성장의 발판을 다지고자 하며, 분할대상 사업부문을 분리ㆍ전문화함으로써 사업경쟁력을 강화하고자 합니다.분할회사는 본건 분할 절차 및 분할 재상장 완료 이후 5년간 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 또는 공개매수 등을 통한 분할신설회사와의 모자회사 관계 형성을 실행하지 않을 예정입니다. 이와 관련하여 분할회사는 상기 내용에 대한 확약을 거래소에 제출하였습니다. 자세한 사항은 '제1부 분할의 개요-Ⅵ. 투자위험요소 다. 기타위험 (8) 거래소 확약에 관련한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

2. 분할의 형태

가. 회사 분할 방법ㆍ내용
(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방식으로 분할하되, 아래의 표와 같이 분할되는회사가 영위하는 사업 중 분할대상사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는회사는 존속하여 분할대상사업부문 이외의 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할 후 분할신설회사의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장상장규정에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장 할 예정이며, 분할존속회사의 발행주식은 변경상장 할 예정입니다.

[회사 분할 내용]

구분
회사명
사업부문
비고

분할되는 회사

(분할존속회사)

주식회사

삼양홀딩스

분할대상 사업부문을 제외한 나머지 사업부문
변경상장예정

분할신설회사
주식회사삼양바이오팜
의약바이오 사업부문(분할대상사업부문)
재상장예정

주
1) 분할존속회사 및 분할신설회사의 각 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회에서 변경될 수 있습니다.주
2)
분할존속회사 및 분할신설회사가 영위하는 사업부문은 각 회사의 정관의 정함에 따릅
니다.

[분할 전·후 지배구조]

분할 전 후 지배구조.jpg
분할 전·후 지배구조

(2) 분할기일은 2025년 11월 1일 (0시

)

로 합니다. 다만, 분할회사의 이사회의 결의로 분할기일을 변경할 수 있습니다.

(3) 분할회사는 상법 제530조의3 제1항 및 제2항에 따라 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항에 따라 분할존속회사와 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무(책임을 포함함, 이하 본 항에서 같음)에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(4) 본조 제(3)항에 따라 분할존속회사와 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 관하여 연대책임을 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속회사의 출재로 공동면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 분할신설회사가 본 분할계획서에 따라 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 밖에 분할신설회사의 출재로 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

(5) 분할로 인하여 이전하는 재산은 본 분할계획서 제3조(분할신설회사에 관한 사항) 제(7)항(분할신설회사에 이전될 분할회사의 재산과 그 가액)의 규정 내용에 따르되, 동 규정에 따르더라도 분할 대상 재산인지 여부가 명백하지 않은 경우 본조 제(6)항 내지 제(10)항에서 정하는 바에 따라 이를 결정합니다.

(6) 본 분할계획서에서 달리 정하지 아니하는 한, 본 조 제(7)항 내지 제(9)항을 전제로, 분할회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 나머지는 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

(7) 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할회사의 분할대상사업부문에 속하거나 이와 직·간접적으로 관련된 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할신설회사에, 분할대상사업부문에 속하지 않는 것은 분할존속회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하며, 분할신설회사가 유가증권시장 상장규정 소정의 재상장 요건을 충족할 수 있는 요소, 본건 분할이 세법상 적격분할의 요건을 충족할 수 있는 요소, 분할존속회사 및 분할신설회사의 향후 운영 및 투자계획, 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 분할존속회사와 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다.

(8) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생ㆍ확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생ㆍ확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할기일에 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함한다)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이(i) 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, (ii) 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게, (iii) 분할대상 사업부문 및 그 이외의 부문과 모두 관련되는 경우에는(a) 분할신설회사와 분할존속회사에 각 관련되는 부분이 구분 가능한 경우에는 그러한 구분에 따라, (b) 구분이 불가능하거나 현저히 곤란한 경우에는 분할비율(이하 정의됨)에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사에게 각각 귀속됩니다. 또한, 본 항에 따른 공ㆍ사법상 우발채무의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 분할신설회사가 공ㆍ사법상 우발채무를 이행하게 되는 경우, 본 항에 따라 원래 공ㆍ사법상의 우발채무를 부담하여야 할 회사가 상대 회사에게 상대 회사가 위와 같이 부담한 공ㆍ사법상의 우발채무 이행액 및 관련 비용을 지급하는 방식으로 상대 회사를 면책해야 합니다.

(9) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공ㆍ사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함한다)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 (i) 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, (ii) 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게, (iii) 분할대상 사업부문 및 그 이외의 부문과 모두 관련되는 경우에는 (a) 분할신설회사와 분할회사에 각 관련되는 부분이 구분 가능한 경우에는 그러한 구분에 따라, (b) 구분이 불가능하거나 현저히 곤란한 경우에는 분할비율(이하 정의됨)에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사에게 각각 귀속됩니다. 또한, 본 항에 따른 공ㆍ사법상 권리의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 분할신설회사에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본 항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 상대 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해 주어야 합니다.

(10) 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 소송은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속됩니다.

나. 분할로 신설되는 회사의 상호, 분할방식, 사업목적, 본점소재지, 공고방법 및 결산기

[주식회사 삼양바이오팜]

구분
내용

상호
국문명: 주식회사 삼양바이오팜

영문명:
Samyang Biopharm Corporation

분할방식
인적분할

목적
분할계획서 [첨부3] 분할신설회사의 정관 참조

본점소재지
경기도 성남시 분당구 판교로 295

공고방법

회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.samyangbiopharm.com)에 게재한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 동아일보에 게재할 수 있다.

결산기
매년 1월 1일부터 동년 12월 31일까지

주1) 위 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서 변경될 수 있습니다.

주2) 구체적인 본점소재지는 분할등기 전 관련 법령에 따른 절차에 따라 확정될 예정입니다.

다. 분할되는 회사에 관한 사항(1) 감소할 자본금과 준비금의 액

감소할 자본금의 액
감소할 준비금의 액

4,260,200,000원

(단, 자기주식 소각 효력 발생 이후 기준 4,125,690,000원)

44,784,039원

(단, 자기주식 소각 효력 발생 이후 기준 43,370,071원)

주1) 상기 금액은 분할기일에 이전대상과 가액이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있으며, 분할기일에 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정할 예정입니다.

주2) 1주의 금액은 5,000원입니다.

주3) 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

(2) 자본감소의 방법주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률 제65조에 의한 주식병합 특례 절차에 따라, 분할신주 배정기준일 현재 분할회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 주식 1주당 0.9039233주 비율로 주식을 병합하며, 병합 후 1주 미만의 단주는 분할 후 분할존속회사의 변경상장 초일의 종가로 환산하여 현금 지급하며, 단주는 분할존속회사가 자기주식으로 취득합니다.(3) 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액분할회사에서 분할신설회사로 이전하는 재산은 증권신고서 "제1부 분할의개요-Ⅳ. 영업 및 자산의 내용 - 3. 자산 및 부채의 이전에 관한 사항 - 가. 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액"의 내용을 참고 하시기 바랍니다.(4) 분할 후 발행주식의 총수

[분할 전후 발행주식의 총수]

(단위 : 주, 원)

구분
종류
분할 전(A)
분할 후(B)
A-B

수권주식수
-
30,000,000
30,000,000
-

발행주식수
보통주
8,868,329(단, 자기주식 소각 이후 8,588,329)
8,016,289(단, 자기주식 소각 이후 7,763,191)
852,040(단, 자기주식 소각 이후 825,138)

1주의 금액
보통주
5,000
5,000
-

자본금
보통주
44,341,645,000(자기주식 소각 이후에도 변동 없음)
40,081,445,000(단, 자기주식 소각 이후 40,215,955,000)
4,260,200,000(단, 자기주식 소각 이후 4,125,690,000)

준비금
주식발행초과금
71,903,039,673(자기주식 소각 이후에도 변동 없음)
71,858,255,634(단, 자기주식 소각 이후 71,859,669,602)
44,784,039(단, 자기주식 소각 이후 43,370,071)

주1) 분할 전 자본금과 준비금(주식발행초과금 등)은 2025년 3월 31일 현재 재무상태표를 기준으로 합니다.주2) 단, 상기 주식 수 및 금액은 분할기일에 이전될 최종 이전대상재산 가액이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 지분율은 보통주 발행주식총수 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.주4) 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 본건 자기주식 소각은 배당가능이익을 재원으로 취득한 자기주식을 소각하는 것이므로, 자본금 및 준비금이 감소하지 않습니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

3. 분할의 주요일정

구분
일자

분할계획서 승인을 위한 이사회결의일
2025-05-30

주요사항보고서 제출일
2025-05-30

증권신고서 제출일
2025-08-11

분할 주주총회를 위한 주주확정일
2025-08-29

분할계획서 승인을 위한 주주총회일
2025-10-14

분할기일
2025-11-01

분할보고총회일 또는 창립총회일
2025-11-03

분할등기일
2025-11-03

기타일정

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

주식병합 공고 및 통지일

매매거래정지기간

분할신주배정기준일

변경상장일

재상장일

2025-09-29

2025-10-14

2025-10-30 ~ 2025-11-21

2025-10-31

2025-11-24

2025-11-24

주1) 분할주주총회를 위한 '주주확정일'은 분할계획서 승인에 대하여 분할되는 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기준일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 분할승인을 위한 임시주주총회일입니다.

주2) 상기 일정은 예상 일정으로서 관련 법령, 분할되는 회사의 사정 및 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주3) 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의ㆍ공고로 갈음할 수 있습니다.

주4) 분할대상사업부문의 재무상태표 등의 서류를 분할계획서 승인을 위한 주주총회일의 2주전부터 분할의 등기를 한 날 이후 6개월 간 분할되는 회사의 본점에 비치할 예정입니다.

주5) 분할계획서의 승인을 위한 주주총회 결의는 상법 제530조의3 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의1 이상의 수로써 하여야 합니다.

주6) 분할되는 회사는 본 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할 수 있습니다.

4. 분할의 성사조건

가. 분할계획서 상의 계약 해제 조건해당사항 없습니다.
나. 분할승인 주주총회에서 분할이 무산될 가능성상법 제530조의3 제2항에 따른 본건 분할의 승인을 위한 주주총회에서 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 분할이 무산될 수 있습니다.

5. 관련법령상의 규제 또는 특칙

가. 분할신설회사 재상장 검토분할신설회사는 주권 재상장 예비심사 결과 한국거래소로부터 2025년 07월 31일 재상장 심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았으며, 통보 내용은 다음과 같습니다.

[
주권 재상장예비심사 결과 통보]

주권 재상장예비심사결과 통보.jpg
주권 재상장예비심사 결과 통보

(1-2) _주_삼양홀딩스 주권 재상장예비심사 결과.jpg
(주)삼양홀딩스 주권 재상장예비심사 결과_1

(2-2) _주_삼양홀딩스 주권 재상장예비심사 결과.jpg
(주)삼양홀딩스 주권 재상장예비심사 결과_2

분할 후 재상장 예정인 분할신설회사는 2025년 1분기말[K-IFRS 별도재무제표]를 기준으로 한국거래소를 통해 재상장예비심사를 받았으며, 유가증권시장 상장규정에 의한 요건들을 본 증권신고서 제출일 현재 모두 충족하고 있고, 사후 이행사항을 제외하고 재상장예비심사신청에 대한 승인을 받았습니다.

[재상장 주요 요건의 검토]

구분
내용
현황
결과

규모요건
자기자본
상장예비심사 신청일 현재 자기자본 100억원 이상
별도기준 자기자본 2,115억원
충족

유통주식수
재상장예정 보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수를 제외) 100만주 이상
7,435,870주 (주3)
충족

경영성과

요건

매출액
이전 대상 영업부문의 최근 사업연도 매출액 300억원 이상
2024년 별도재무제표 기준 매출액 1,383억원
충족

이익 등
이전 대상 영업부문의 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 25억원 이상일 것
2024년 별도재무제표 기준 법인세비용차감전계속사업이익 207억원
충족

안정성 및

건전 요건

감사의견
재상장예비심사신청서나 재상장신청서에 첨부하는 감사인의 검토 보고서와 감사보고서의 검토의견과 감사의견이 모두 적정일 것
2024년: 검토(한영회계법인)2023년: 검토(한영회계법인)2022년: 검토(한영회계법인)
충족

양도제한
정관 등에 주식양도의 제한 없음
해당사항 없음
충족

주된 영업활동 기간

상장예비심사 신청일 현재 분할로 이전될 예정인 영업 부문이 3년 이상 계속하여 영위되어 왔을 것

의약바이오2011년 11월 1일 설립2021년 4월 1일 합병
충족

사외이사
재상장신청일 현재 제77조의 사외이사 선임 의무
이사총 수 5인 중 사외이사 3인
충족

상근감사
제78조의 감사위원회 설치 의무를 충족하고 있을 것
감사위원회 설치 예정 (사외이사 3인)
충족

주1) 상기 검토내용은 2022년~2024년말 기준 분할 검토보고서를 검토한 내용이며, 분할기일의 최종 이전 재산가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 인적분할 신설회사는 자산총액 2조원 미만인 일반상장회사로 감사위원회의 설치 의무가 없으나, 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 설치할 예정입니다.

주3) 분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사의 상장예정주식수는 보통주 8,868,329주를 기준으로 병합비율 및 신주배정비율을 고려하여 작성하였습니다.

나. 지주회사 요건 검토

'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사는 자산 요건(자산총액 5천억원 이상) 및 자회사 주식금액 보유 요건(자회사의 주식가액 합계액이 당해회사 자산총액의 50% 이상)을 충족하여야 합니다. 또한, 지주회사는 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유해서는 안되며, 자회사의 지분을 상장 자회사는 30% 이상, 비상장 자회사는 50% 이상을 보유해야 합니다. 또한 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)할 수 없으며, 자회사 외 국내계열회사의 주식이나 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없는 등의 규제를 받게 됩니다. 또한, 지주회사의 자회사, 손자회사는 각 손자회사 및 증손회사 이외의 계열회사의 지분을 소유할 수 없습니다. 상기 행위제한을 위반하는 경우 공정거래위원회의 심의 절차를 통하여 시정명령이나 과징금을 부과 받거나, 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금을 부과받게 됩니다. 분할계획서상 2025년 1분기말 기준의 분할재무상태표 기준으로 분할존속회사의 지주회사 요건 및 행위제한 요건을 검토한 결과는 다음과 같습니다.

[지주회사 요건 및 행위제한 요건 검토 (2025년 1분기말 재무제표 기준)]

[단위 : 백만원]

요건
내용
검토결과 (2025년 1분기말 기준)
충족여부

성립요건
자산총계 5,000억원 이상
분할 전 자산총계 : 2,674,499분할 후 자산총계 : 2,410,622
충족

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상
분할 전 자회사 지분가액 : 1,481,378분할 전 자회사 지분가액 비율 : 55.4%분할 후 자회사 지분가액 : 1,481,378분할 후 자회사 지분가액 비율(예상) : 61.5%
충족

행위제한요건
부채비율 200% 초과 보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제1호)
분할 전 부채총계 : 482,889분할 전 자본총계 : 2,191,610분할 전 부채비율 : 22.0%분할 후 부채총계 : 430,518분할 후 자본총계 : 1,980,104분할 후 부채비율 : 21.7%
충족

자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장사 30%, 공동출자법인 30%, 비상장사 50% 이상)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제2호)
[상장사]삼양사 : 61.8%삼양엔씨켐 : 60.4%[비상장사]삼양이노켐 : 100%삼양데이타시스템 : 100%삼남석유화학 : 40.0% (주1)삼양에프앤비 : 100%본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제3호)
해당사항 없음본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제3호)
해당사항 없음 (주2)본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장 30%, 비상장 50%이상)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제3항 제1호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제3항 제2호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제4항)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

지주회사체제내 금융회사 지배금지(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제5호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제5항)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

주1) 삼남석유화학의 주주구성은 삼양홀딩스 40%, Mitsubishi Chemical Corporation 40%, GS칼텍스주식회사 20%입니다. 삼양홀딩스는 주주간 공동출자약정에 따라 삼남석유화학을 회계상 공동기업으로 분류하고 있습니다.

주2) 2025년 1분기말 현재 국내 자회사 주식가액 합계액(A)은 1.48조원이며, 계열회사가 아닌 국내 주식가액의 합계액(B)은 967억원으로 국내 자회사 주식가액 합계액의 약 6.5%(B/A) 수준입니다.

※ 관련법규
<독점규제 및 공정거래에 관한 법률>제2조(정의) 이 법에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다.

7. “지주회사”란 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)의 소유를 통하여 국내 회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상인 회사를 말한다. 이 경우 주된 사업의 기준은 대통령령으로 정한다.

제18조(지주회사 등의 행위제한 등)① 이 조에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다.

1. “공동출자법인”이란 경영에 영향을 미칠 수 있는 상당한 지분을 소유하고 있는 2인 이상의 출자자(특수관계인의 관계에 있는 출자자 중 대통령령으로 정하는 자 외의 자는 1인으로 본다)가 계약 또는 이에 준하는 방법으로 출자지분의 양도를 현저히 제한하고 있어 출자자 간 지분변동이 어려운 법인을 말한다.

2. “벤처지주회사”란 벤처기업 또는 대통령령으로 정하는 중소기업을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 지주회사를 말한다.

② 지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액을 말한다. 이하 같다)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 다만, 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하고 있을 때에는 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유할 수 있다.

2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 50[자회사가 상장법인인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 증권시장으로서 대통령령으로 정하는 국내 증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 “국외상장법인”이라 한다)인 경우 또는 공동출자법인인 경우에는 100분의 30으로 하고, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 “자회사주식보유기준”이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우는 제외한다.

가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자회사의 주식을 자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우

나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

다. 벤처지주회사였던 회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

라. 자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 배정하거나 해당 자회사가 「상법」 제513조 또는 제516조의2에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

마. 자회사가 아닌 회사가 자회사에 해당하게 되고 자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 그 회사가 자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

바. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

사. 자회사가 다른 회사와 합병하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 계열회사가 아닌 국내 회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조제1호부터 제4호까지의 규정에서 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)의 주식을 그 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(벤처지주회사 또는 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내 계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사나 국내 계열회사의 경우는 예외로 한다.

가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우

나. 계열회사가 아닌 회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내 계열회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내 계열회사 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

라. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 그 자회사가 자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 “금융지주회사”라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(금융업 또는 보험업과 밀접한 관련이 있는 등 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사를 포함한다) 외의 국내 회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내 회사 주식을 소유하고 있을 때에는 금융지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내 회사의 주식을 소유할 수 있다.

5. 금융지주회사 외의 지주회사(이하 “일반지주회사”라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사의 주식을 소유하고 있을 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내 회사의 주식을 소유할 수 있다.

③ 일반지주회사의 자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 손자회사의 주식을 그 손자회사 발행주식총수의 100분의 50[그 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30으로 하고, 벤처지주회사(일반지주회사의 자회사인 벤처지주회사로 한정한다)의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 “손자회사주식보유기준”이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우는 예외로 한다.

가. 자회사가 될 당시에 손자회사의 주식을 손자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 손자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

다. 일반지주회사의 자회사인 벤처지주회사였던 회사가 벤처지주회사에 해당하지 아니한 자회사가 됨에 따라 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니한 자회사가 된 날부터 1년 이내인 경우

라. 손자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 그 손자회사가 「상법」 제513조 또는 제516조의2에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

마. 손자회사가 아닌 회사가 손자회사에 해당하게 되고 손자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 그 회사가 손자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

바. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

사. 손자회사가 다른 회사와 합병하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

2. 손자회사가 아닌 국내 계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우는 예외로 한다.

가. 자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

나. 계열회사가 아닌 회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내 계열회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

라. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 그 손자회사가 손자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 계열회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

마. 손자회사가 다른 자회사와 합병하여 그 다른 자회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

바. 자기주식을 보유하고 있는 자회사가 회사분할로 다른 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

3. 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위. 다만, 일반지주회사의 자회사가 될 당시에 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하고 있는 경우에는 자회사에 해당하게 된 날부터 2년간 그 손자회사를 지배할 수 있다.

④ 일반지주회사의 손자회사는 국내 계열회사의 주식을 소유해서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 다른 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

4. 손자회사가 국내 계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우

5. 손자회사가 벤처지주회사인 경우 그 손자회사가 국내 계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 제외한다) 발행주식총수의 100분의 50 이상을 소유하는 경우

⑤ 제4항제4호 또는 제5호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 “증손회사”라 한다)는 국내 계열회사의 주식을 소유해서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 일반지주회사의 손자회사인 벤처지주회사였던 회사가 제1항제2호에 따른 기준에 해당하지 아니하게 되어 제4항제5호의 주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

⑥ 제2항제1호 단서, 같은 항 제2호가목, 같은 항 제3호가목, 같은 항 제4호 단서, 같은 항 제5호 단서, 제3항제1호가목, 같은 항 제2호가목, 같은 항 제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용할 때 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 또는 그 밖의 사유로 부채액을 감소시키거나 주식의 취득ㆍ처분 등이 곤란한 경우 공정거래위원회의 승인을 받아 2년을 연장할 수 있다.

⑦ 지주회사는 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 지주회사ㆍ자회사ㆍ손자회사 및 증손회사(이하 “지주회사등”이라 한다)의 주식소유 현황ㆍ재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다.

<독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령>

제3조(지주회사의 기준)① 법 제2조제7호 전단에서 “자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상인 회사”란 다음 각 호의 구분에 따른 회사를 말한다.

1. 해당 사업연도에 설립되었거나 합병 또는 분할ㆍ분할합병ㆍ물적분할(이하 “분할”이라 한다)을 한 경우: 설립등기일ㆍ합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 5천억원(법 제18조제1항제2호에 따른 벤처지주회사의 경우에는 300억원) 이상인 회사

2. 제1호 외의 경우: 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 전의 자산총액을 기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상 자산총액이 5천억원(법 제18조제1항제2호에 따른 벤처지주회사의 경우에는 300억원) 이상인 회사

② 법 제2조제7호 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호에 따른 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50 이상인 것으로 한다.

II. 분할 가액 및 그 산출근거

분할회사의 분할 신주배정 기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사 주식을 배정할 예정입니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 삼양바이오팜

보통주
0.960767주

* 배정비율 산정근거 = (a) X (b) = 0.960767

주1) 배정비율 산정근거

(a) 분할비율:
2025년 3월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 "분할신설회사의 순자산 장부가액"을 "분할전 순자산 장부가액과 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액"으로 나누어 산정합니다.

분할신설회사 순자산 (211,506백만원)

----------------------------------------------------------------
= 0.0960767

분할 전 순자산 (2,191,610백만원) + 분할 전 자기주식장부가액 (9,816백만원)

(b) 1주의 금액비율:
분할회사 1주의 금액 5,000원을 분할신설회사의 1주의 금액 500원으로 나누어 산정합니다.

[분할전 1주의 금액(5,000원)]

----------------------------------------------------------------
= 10

[분할신설회사 1주의 금액(500원)]

주2) 상기 분할비율은 (i) 분할회사의 자본금과 (ii) 분할존속회사, 분할신설회사 및 신주 미배정분(이하 정의됨)에 해당하는 자본금 합계액을 일치시키기 위하여 소수점 8자리에서 반올림하여 산정하였습니다.

주3) 관계기관과의 협의에 따라 자산, 부채 및/또는 순자산 비율이 일부 조정될 수 있고, 그에 따라 분할 비율도 변경될 수 있습니다.

분할되는 회사의 경우 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주 1주당 0.9039233(1-분할비율)주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다.

회사의 분할은 상법 제530조의2부터 제530조의11에 규정된 절차에 따라 이루어지는 단순ㆍ인적분할로, 분할 이전 주주들은 기존의 지분 비율을 그대로 유지한 채, 분할 후에 분할 존속회사와 분할 신설회사의 주식을 모두 소유하게 됩니다. 이는 분할로 인해 창출된 가치 증대의 효과가 주주 구성원 전체에게 공정하고 투명하게 공유됨을 의미합니다. 이러한 구조적 특성은 주주 간의 이해관계의 일치를 보장하며, 인적분할로 인한 기업가치 증대의 효과가 주주들에게 전반적으로 균등하게 전달될 수 있도록 합니다.

상법에서는 분할비율의 산정 방식을 구체적으로 규정하지 않고 있으며, 단순ㆍ인적분할의 취지상 분할 비율은 기본적으로 자본금의 분할 비율을 의미하나 분할 신설 회사의 자본금 설정이 임의적일 수 있음에 따라, 순자산가치를 기준으로 분할 비율을 산정하는 방안을 채택하였습니다. 이는 주주들이 더욱 쉽게 이해할 수 있을 뿐 아니라, 분할 과정을 보다 합리적이고 투명하게 진행할 수 있는 방법임에 따라 거의 모든 단순 인적분할에서는 순자산가치 비율에 따라 분할 비율을 산출하고 있습니다. 분할신설회사는 영위하고자 하는 사업을 위해 요구되는 적합한 자산 및 부채를 배부 받게 되며, 이전되는 인원 관련 자산ㆍ부채, 사무공간, 지식재산권 및 사업활동에 필요한 현금 등으로 구성되며, 이는 분할신설회사가 사업을 영위하는데 필수적인 항목들입니다. 분할존속회사인 주식회사 삼양홀딩스의 경우 자회사, 피투자회사 관리 및 신규 투자 등을 목적으로 하는 투자, 관리 사업부문으로 종속기업투자주식, 투자부동산 등과 같은 사업 목적에 적합한 자산 및 부채를 배부 받았습니다. 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

III. 분할의 요령

가. 신주의 배정 내용

(1) 배정조건분할되는 회사의 분할 신주 배정기준일인 2025년 10월 31일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다.(2) 배정비율분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 주식과 비율을 적용하여 배정합니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 삼양바이오팜

보통주식
0.960767주

(3) 배정기준일 : 2025년 10월 31일(4) 신주유통개시(예정)일 : 2025년 11월 24일 (관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다)
(5) 신주의 배정방법신주배정 기준일 현재의 분할회사의 주주(예탁기관 포함)가 가진 주식수에 비례하여배정비율에 따라 분할신설회사의 주식을 배정합니다.
(6) 신주의 배당기산일 : 2025년 01월 01일

나. 신주배정시 발생하는 단주처리방법

1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 신주의 재상장 초일의 종가로 환산하여 현금으로 지급하며, 단주는 분할신설회사가 자기주식으로 취득합니다.

다. 신주의 상장 등에 관한 사항

분할되는 회사는 유가증권시장 상장규정 제39조 제1항에 따라 거래소에 재상장예비심사신청서를 제출하고, 재상장예비심사가 통과되면 분할 후 분할신설회사는 유가증권시장 상장규정 제41조 제1항의 규정에 따라 유가증권시장에 재상장을 신청할 예정입니다. 한국거래소는 유가증권시장상장규정 제42조 제2항 및 제5항의 규정에 의하여 심사를 하며, 요건이 충족될 경우 재상장을 허용합니다.분할신설회사는 재상장 예비심사 결과 한국거래소로부터 2025년 07월 31일 재상장 심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다. 그 통보 내용은 본 증권신고서 "제1부 분할의 개요 - I. 분할에 관한 기본사항 - 5. 관련법령상의 규제 또는 특칙 - 가.분할신설회사 재상장 검토"의 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 분할신설회사 재상장예정일 : 2025년 11월 24일※ 분할존속회사 변경상장 예정일 : 2025년 11월 24일(상기 재상장 및 변경상장 예정일은 관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있습니다.)

2. 교부금 등 지급단주처리를 위한 현금 지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않습니다.

3. 특정주주에 대한 보상분할회사의 분할과 관련하여 최대주주 등에게 지급하는 특별교부금 등의 보상은 없습니다.
4. 분할 등 소요비용

분할과 관련하여 발생하는 조세는 해당 법령에 의하여 동 세금이 부과되는 당사자가 부담하며, 관련된 회계와 법률의 자문비용, 실사에 필요한 비용, 분할 및 재산 이전에관한 비용 및 이와 관련한 제반 비용은 분할회사 또는 분할신설회사가 부담할 예정입니다.

(단위: 원)

구분
금액
대상처
비고

자문수수료 등
935,000,000
증권회사, 회계법인, 법무법인 등
분할 재상장 주선,법률자문 및 세무자문 등

분할등기 등
23,000,000
등기소, 법무사(추정)
분할등기 등

기타 비용
25,000,000
인쇄소 등(추정)
투자설명서 인쇄비,상장수수료 등

합계
983,000,000
-
-

주) 상기 비용은 대략적인 비용으로 분할 진행과정에서 변경될 수 있습니다.

5. 근로계약관계의 이전분할신설회사는 분할기일 현재 분할대상사업부문에서 근무하거나 배정된 모든 임직원의 고용 및 관련 법률 관계(취업규칙, 근로계약, 퇴직금 등 관련 법률관계 포함)를 분할되는 회사로부터 승계합니다.
6. 종류주주의 손해 등해당사항 없습니다.
7. 채권자보호절차『상법』제530조의9 제1항에 의거 분할신설회사와 분할존속회사는 분할 전의 분할회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 가짐에 따라 채권자 보호절차를 거치지 않습니다.
8. 분할계획서의 수정 및 변경

분할계획서는 영업의 변동, 분할회사의 계획 및 사정, 관계기관과의 협의과정이나 관계법령에 따라서 분할계획서의 승인을 위한 주주총회 전에 이사회 또는 대표이사에 의해 일부 수정 또는 변경될 수 있고, 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 분할계획서는 2025년 10월 14일 개최 예정인 임시주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가 승인 없이도 아래 항목을 포함한 사항 대해 (i) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할존속회사 또는 분할신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우와 (ii) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경의 경우에는 분할회사의 이사회 결의 또는 대표이사의 결정으로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 및 변경사항은 관련 법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력이 발생합니다.

① 분할존속회사 및 분할신설회사의 회사명 , 본점 주소 및 공고방법 등

② 분할일정

③ 분할비율

④ 분할회사의 감소할 자본금과 준비금의 액

⑤ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

⑥ 분할 전후의 재무구조

⑦ 분할 당시 분할신설회사가 발행하는 주식의 총수

⑧ 분할신설회사의 이사 및 감사에 관한 사항 및 최초 사업연도 보수 한도에 관한 사항

⑨ 분할신설회사 및 분할존속되는 회사의 정관

⑩ 각 첨부 기재사항 (승계대상 재산목록 포함)

9. 기타분할계획서의 이행과 관련하여 분할존속회사와 분할신설회사 간에 인수ㆍ인계가 필요한 사항(문서, 데이터 등 분할대상사업부문과 관련된 각종 자료 및 사실관계 포함)은 필요시 분할되는 회사와 분할신설회사 간의 별도 합의에 따릅니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

1. 분할신설회사의 영업 내용

[분할신설회사 - 주식회사 삼양바이오팜]

분할신설회사인 주식회사 삼양바이오팜은 의료기기, 의약품, 신약개발 사업을 영위할 예정입니다. 분할신설회사의 의약바이오 사업부문은 의료기기 사업부문, 의약품 사업부문, 신약개발 사업부문으로 구성되어 있습니다.

가. 산업의 특성

(1) 산업의 개요

[의료기기 산업]의료기기란 사람 또는 동물에게 단독 또는 조합하여 사용되는 기구.기계.장치.재료 또는 이와 유사한 제품으로써 다음의 어느 하나에 해당하는 제품을 말합니다. 의료기기의 특징은 다음과 같습니다.첫째, 의료기기는 다양한 제품군으로 구성되며, 기술발전에 따라 점차 복잡해지고 다양화되는 추세입니다. 의료기기는 제품설계 및 제조단계에서 임상의학, 전기·전자·기계·재료·광학 등 학제간 기술이 융합·응용되는 특성이 있으며 단순소모품에서 최첨단 전자의료기기까지 넓은 스펙트럼으로 구성됩니다. 의료기기는 주사기 등 소모품, 기초의료용품, MRI, CT, 의료용 로봇 및 수술기기 등 광범위한 기기와 장비를 포괄하며, 기술발전에 따라 점차 복잡화 및 다양화되는 추세입니다. 의료기기산업은 지속적인 성장이 예상되는 고부가가치 유망산업으로 4차 산업혁명을 주도하는 정보통신(ICT)·인공지능(AI) 등 신기술이 적용된 국내 제품개발 증가로 우리나라 4차 산업혁명의 핵심 분야로 성장하고 있습니다.둘째, 의료기기산업은 다품종 소량생산 산업입니다. 의료기기 제품 종류는 수천 가지가 넘고, 품목당 생산수량도 10만대를 초과하는 품목이 거의 없을 정도로 대표적인 다품종 소량 생산 산업입니다. 저가 또는 일부 시장에서는 전문 중소기업이 시장을 주도하며, 고가의 첨단 고부가가치제품은 소수의 대기업이 주도하고 있습니다.셋째, 의료기기산업은 정부의 의료정책 및 관리제도와 밀접한 관련성이 있습니다. 의료기기산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직간접적 영향을 받기 때문에 정부의 인허가 등 규제가 필요합니다. 따라서 정부는 의료기기 생산 및 제조, 임상시험 등 안전규제, 유통 및 판매 등 안전성.유효성 확보, 지적재산권 보장 등에 대하여 규제하고 있습니다. 또한 인허가 측면에서 국가 간 인증 허가제도가 상이하여 국제 교역에서 비관세 장벽으로 작용하고 있습니다.넷째, 의료기기 시장은 수요가 한정된 특징이 있습니다. 의료기기는 의료진단과 치료에 전문성을 가진 병원이 주요 수요처입니다. 또한 건강, 보건과 관련되므로 제품의 안전성·신뢰성을 우선적으로 고려해야합니다. 따라서 시장 수요자들은 기존 유명제품을 계속 사용하는 보수적인 경향이 강하기 때문에 상대적으로 시장의 진입장벽이 높고 가격 탄력성은 낮은 특징이 있습니다. 제품에 대한 인지도와 브랜드 파워가 매우 중요한 산업이며, 마케팅 장벽 및 충성도가 매우 높아 경기 민감도가 상대적으로 낮습니다.다섯째, 연구개발에 대한 지속적인 투자가 필요합니다. 의료기기 산업은 자본/기술 의존형 산업으로 제품의 개발부터 생산까지 약 3~5년 정도가 소요되어 비용 회수 기간이 긴 산업에 속합니다. 또한 개별 제품의 시장 규모가 작고 수명 주기가 짧아 연구개발에 대한 지속적인 투자가 요구되는 산업입니다.[의약품 산업]의약품 산업은 인류의 건강과 생명을 지키는 필수 산업으로, 신약 개발, 제네릭(복제약), 바이오의약품, 원료의약품(API), 위탁개발생산(CDMO) 등 다양한 분야로 구성되어 있습니다. 전통적으로는 화학합성의약품과 항생제, 백신 등이 주류를 이루었으나, 최근에는 고령화와 만성질환 증가, 맞춤형 치료에 대한 수요 확대 등 보건의료 환경의 변화에 따라 항암제, 희귀질환 치료제, 면역치료제, 세포·유전자치료제 등 첨단 바이오의약품의 비중이 빠르게 증가하고 있습니다. 이러한 변화는 글로벌 제약사와 바이오벤처, 학계 및 정부 연구기관의 활발한 협력과 오픈이노베이션을 촉진하고 있으며, 산업 구조의 고도화와 시장의 지속적인 성장을 이끌고 있습니다.

[의약품, 바이오의약품, 첨단바이오의약품 정의]

구분
인증대상
인증 방법

의약품
. 대한민국 약전에 실린 물품 중 의약외품이 아닌 것. 사람이나 동물의 질병을 진단·치료·경감·처치 또는 예방할 목적으로 사용하는 물품 중 기구·기계 또는 장치가 아닌 것. 사람이나 동물의 구조와 기능에 약리학적 영향을 줄 목적으로 사용하는 물품 중 기구·기계 또는 장치가 아닌 것
「약사법」 제2조제4호

바이오의약품(생물의약품)
. 사람이나 다른 생물체에서 유래된 것을 원료 또는 재료로 하여 제조한 의약품으로서 보건위생상 특별한 주의가 필요한 의약품을 말하며, 생물학적제제, 유전자재조합의약품, 세포배양의약품, 첨단바이오의약품, 생균치료제, 기타 식품의약품안전처장이 인정하는 제제를 포함함
「생물학적제제 등의품목허가·심사 규정」 제2조제9호 및 「첨단바이오의약품의 품목허가·심사규정」 제2조제1호

첨단바이오의약품
. 「약사법」 제2조제4호에 따른 의약품으로서, 세포치료제, 유전자치료제,조직공학제제, 첨단바이오융복합제제, 그 밖에 세포나 조직 또는유전물질 등을 함유하는 의약품으로서 총리령으로 정하는 의약품
「첨단재생의료 및 첨단바이오의약품 안전 및 지원에 관한 법률」3) 제2조제5호

의약품 산업의 밸류체인은 신약 후보 물질 탐색, 전임상 및 임상시험, 허가 및 생산, 유통과 판매, 사후관리 등 복잡하고 긴 과정(‘①중요 출발물질 및 중간체 → ②원료의약품(API) → ③완제의약품)을 거치며, 각 단계마다 막대한 연구개발(R&D) 투자와 높은 기술력이 요구됩니다. 신약 개발은 평균 10~15년, 수천억 원 이상의 자금이 소요되는 고위험·고수익 사업으로, 최근에는 인공지능(AI), 빅데이터, 디지털 헬스케어 등 첨단 기술이 신약 후보 발굴, 임상시험 효율화, 환자 맞춤형 치료제 개발에 적극적으로 도입되고 있습니다. 이러한 기술 혁신은 신약 개발의 성공 확률을 높이고, 개발 기간과 비용을 단축하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.원료의약품(API)과 위탁개발생산(CDMO) 산업도 의약품 산업의 핵심 축을 이루고 있습니다. API 산업은 의약품 생산의 근간으로, 국내외 제약사들은 고품질 원료의 안정적 공급과 글로벌 공급망 다변화에 주력하고 있습니다. CDMO 산업은 신약 개발의 위험 부담을 낮추고 생산 효율성을 높이는 전략적 파트너로 부상하고 있으며, 글로벌 시장에서는 삼성, 롯데, SK 등 대기업뿐만 아니라 유한양행, 한미약품, GC녹십자, 대웅제약 등 국내 주요 제약사들이 생산시설 확장과 전문 인력 확보에 적극 나서고 있습니다. 특허 만료에 따른 바이오시밀러 시장 확대, 글로벌 품질 인증, 생산능력 증대 등이 산업 성장의 주요 동인으로 작용하고 있습니다.정부 역시 의약품 산업의 글로벌 경쟁력 강화를 위해 신약 개발 지원, R&D 투자 확대, 인허가 제도 개선, 해외 진출 지원 등 다양한 정책을 추진하고 있습니다. 규제과학 강화, 임상시험 인프라 확충, 혁신 의약품에 대한 신속 심사제도 도입 등은 기업들의 혁신 활동을 촉진하고, 국내 산업의 성장 기반을 마련하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 앞으로 의약품 산업은 첨단 기술과의 융합, 글로벌 공급망 강화, 맞춤형·혁신 치료제 개발 등 새로운 트렌드를 바탕으로 지속적인 성장과 발전이 기대됩니다.(2) 국민경제적 지위[의료기기 산업]수술용 봉합사는 경우 수술에 필수적으로 사용되는 의료기기로, 의료 서비스의 질적 향상에 직접적으로 기여하고 있습니다. 일반적인 의료기기의 경우 국내 자체 생산을 통해 품질과 공급의 안정성을 확보함으로써, 병원과 환자 모두에게 신뢰받는 제품을 공급하고 있습니다. 이는 국민 건강 증진과 의료 접근성 향상에 크게 이바지하고 있습니다. 또한, 안전하고 효과적인 제품 공급을 통해, 국민의 삶의 질을 높이고, 국가 보건의료 시스템의 신뢰도를 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 특히, 수술용 봉합사는 의료 현장에서의 필수 소모품이기 때문에, 공급망 안정과 품질 관리가 매우 중요합니다. 국내 기업들은 이에 힘입어 지속적으로 품질을 개선하고, 국민 건강 증진에 앞장서고 있습니다.이러한 의료기기 산업의 발달로 우리나라 국민의 기대수명은 83.6년으로 OECD 국가(평균 80.3년) 중 상위권에 속하며 또한, 회피가능사망률*은 장기간 감소 추세를 보여왔으며, 인구 10만 명당 142.0명으로 OECD 국가(평균 239.1명)보다 상당 부분 낮습니다. (회피가능사망률은 질병의 예방활동과 시의적절한 치료서비스 제공으로 막을 수 있는 사망률)

[기대수명 추이]

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[기대수명 추이]

[회피 가능한 사망률 추이]

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[회피 가능한 사망률 추이]

국내 의료기기 기업들은 자체 연구개발(R&D)을 통해 흡수성, 비흡수성 등 다양한 제품을 개발하고 있습니다. 특히, 생체적합성, 감염 예방, 조작 용이성 등 첨단 기술을 접목한 신제품 개발이 활발히 이루어지고 있습니다. 이와 같은 기술력은 국제 표준(GMP, CE, FDA 등)을 충족하는 고품질 제품 생산으로 이어지며, 이를 바탕으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 국내 기업들은 지속적인 연구개발 투자와 품질관리 시스템 강화를 통해, 세계 시장에서 신뢰받는 제품을 공급하고 있습니다. 이처럼 기술력과 품질 경쟁력은 수술용 봉합사 산업의 핵심 경쟁력이자, 국내 의료기기 산업의 미래 성장 동력입니다.수술용 봉합사 산업은 제조, 유통, 판매, 서비스 등 다양한 분야에서 고용을 창출하고 있습니다. 제조 과정에서는 연구개발, 생산, 품질관리 등 다양한 전문 인력이 필요하며, 유통 및 판매 과정에서도 다수의 일자리가 만들어지고 있습니다. 또한, 이 산업은 첨단 기술과 품질관리 시스템이 요구되는 고부가가치 산업이기 때문에, 제품의 품질과 기술력이 곧 국가의 경쟁력으로 이어집니다. 이에 따라 수술용 봉합사 산업은 단순한 제조업을 넘어, 관련 산업 전반에 걸쳐 부가가치를 창출하고 있습니다. 더불어, 원자재 공급, 포장, 유통, 병원 등 다양한 산업과 연계되어 경제적 파급효과가 매우 큽니다. 이러한 점에서 수술용 봉합사 산업은 국민경제적으로 중요한 역할을 담당하고 있습니다.[의약품 산업]의약품의 경우 신약, 바이오의약품, 혁신 치료제 등 다양한 제품 개발을 통해 기존에 치료가 어려웠던 질병의 치료가 가능해지고, 환자 삶의 질이 크게 개선되고 있습니다. 또한, 국내 자체 생산과 품질관리 시스템 강화를 통해 안전하고 효과적인 의약품 공급이 이루어지고 있어, 국민 건강 증진과 보건의료 시스템의 신뢰도 향상에 크게 기여하고 있습니다. 또한 의약품 산업은 첨단 생명과학과 의약기술이 집약된 분야로, 지속적인 연구개발 투자가 이루어지고 있습니다. 특히 바이오의약품, 항체치료제, 세포·유전자치료제 등 혁신 치료제 개발이 활발히 진행되고 있으며, 국내 기업들도 글로벌 신약 출시와 기술수출, CDMO(위탁개발생산) 사업 확대 등으로 기술 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이는 국제 표준(GMP, FDA 등)을 충족하는 고품질 제품 생산과 글로벌 시장 진출로 이어지고 있습니다. 의약품 산업은 연구개발(R&D), 생산, 유통 등 다양한 분야에서 많은 일자리를 창출하고 있습니다. 실제로 연구개발 및 생산시설 확대에 따라 연구, 생산인력 등 제약산업 일자리는 '16년 9.5만명에서 '21년 12만명으로 증가하였습니다. 의약산업은 全산업 대비 일자리 성장률이 매우 높은 것으로 나타났으며, 우리나라 핵심 미래 먹거리 산업으로 고용 창출효과가 확인되었습니다. (산업별 일자리 성장률('16∼'20년) : 제약산업 4.7 > 전체산업 0.5 > 제조업 .1.2)(3) 시장의 규모[의료기기 산업]국내 의료기기산업 시장 규모는 2024년 기준 약 11조 원에 육박하며, 최근 5년간 연평균 7.87%의 성장률을 기록했습니다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 체외진단제품(진단키트 등)의 수출이 급증하며 시장이 크게 성장했으나, 엔데믹 전환 이후 해당 품목의 수출은 크게 줄었습니다. 그럼에도 불구하고 혁신의료기기와 임플란트, 영상진단장비 등 전통적인 주력 수출품목의 꾸준한 성장세에 힘입어 국내 의료기기산업은 4년 연속 무역수지 흑자를 달성하는 등 견조한 성장세를 유지하고 있습니다.2025년에는 의료기기 산업이 본격적인 회복세에 접어들면서, 전체 보건산업 수출이 전년 대비 11.1% 증가한 282억 달러로 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 의료기기 수출은 63억 달러로 전년 대비 7.4% 증가가 예상되며, 고령화에 따른 치과 및 영상진단 장비 수요 확대, 국내 제품의 기술력과 가격 경쟁력이 수출 증가를 견인할 것으로 보입니다. 이처럼 국내 의료기기 시장은 코로나19 특수 이후에도 혁신과 전통 품목의 조화로운 성장, 글로벌 시장 다변화, 기술력 강화 등을 통해 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다.

[의료기기 산업 시장 규모]

(단위: 조원, 십억 달러)

구분
2020
2021
2022
2023
2024
CAGR

국내
7.5
9.1
11.9
10.7
11.0
7.87%

OECD
355.8
398.7
415.3
447.7
473.0
5.86%

글로벌
424.6
476.4
495.8
529.1
559.0
5.64%

(출처: 대한민국-식품의약품안전처, 국내 '24년도는 별도 자료 참고, OECD 및 글로벌-Fitchsolutions)주)시장규모 = 생산-수출+수입,

[의약품 산업]2025년 글로벌 의약품 시장은 혁신 신약과 만성질환 치료제, 바이오의약품의 성장세에 힘입어 약 1조 6,000억~1조 7,000억 달러(한화 약 2,100조 원) 규모에 이를 것으로 전망됩니다. 특히, GLP-1 계열 당뇨·비만 치료제와 항암제(머크의 키트루다 등)가 시장 성장을 주도하며, 로슈, 머크, 애브비, 노보노디스크, 일라이 릴리 등 글로벌 대형 제약사가 높은 매출을 기록할 것으로 예상됩니다. 원료의약품(API) 시장도 2025년 약 976억 달러 규모로 연평균 7.1%의 성장세를 보이고 있으며, 신흥국의 생산 역량 강화와 특허 만료에 따른 바이오시밀러 확대가 시장 성장의 주요 요인으로 작용하고 있습니다.국내 의약품 시장 역시 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 국내 의약품 시장 규모는 31조 4,513억 원으로 전년 대비 5.3% 증가하며 역대 최고치를 기록했습니다. 국내 의약품 생산 실적도 30조 6,303억 원으로 처음 30조 원을 돌파했고, 최근 5년간 연평균 6~8%대의 성장률을 유지하고 있습니다. 바이오의약품 시장은 2022년 기준 5.2조 원 규모로 전체 제약시장의 17.5%를 차지하며, 바이오시밀러와 백신 수출 증가가 주요 성장 동인으로 꼽힙니다. 국내외적으로 고령화, 만성질환 증가, 혁신 신약 개발, 글로벌 공급망 변화 등 다양한 요인이 의약품 시장의 지속적 성장에 기여하고 있습니다.

[국내 의약품 시장 규모]

(단위: 조원)

구분
2020
2021
2022
2023

시장규모
23.2
25.4
29.9
31.5

생산규모
24.6
25.5
29.0
30.6

(출처: 식약처)

(4) 생산능력의 규모[의료기기 산업]국내 의료기기 산업의 2023년 총 생산액은 11조 3,148억 원으로, 코로나19 진단키트 등 체외진단의료기기 생산이 급감하면서 전년 대비 28.1% 감소했습니다. 체외진단의료기기 생산액은 1조 1,843억 원으로 80.4%나 줄었으나, 일반 의료기기(치과용 임플란트, 영상진단장비 등)는 10조 1,304억 원으로 4.5% 증가해 전통적인 품목의 생산능력은 꾸준히 확대되고 있습니다. 특히 치과용 임플란트, 조직수복용 생체재료, 소프트 콘택트렌즈 등은 높은 생산 증가율을 보이며, 디지털 의료기기 분야도 성장세가 뚜렷합니다.

[국내 의료기기 생산규모]

(단위: 조원)

구분
2020
2021
2022
2023

국내
10.1
12.9
15.7
11.3

(출처: 식품의약품안전처)

국내 의료기기 제조업체 수는 2023년 기준 4,223개소로 전년 대비 소폭 증가했으며, 종사자 수도 8만 9,487명으로 전년과 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 디지털 의료기기의 경우, 소프트웨어 기반 제품의 생산과 수출이 최근 4년간 연평균 311.7%의 증가율을 기록하며 급성장하고 있습니다. 정부는 AI, 빅데이터 등 첨단 기술을 활용한 혁신제품 개발과 글로벌 품질 인증 지원을 강화하고 있어, 첨단·유망 분야를 중심으로 국내 생산능력은 앞으로도 점진적으로 확대될 전망입니다.[의약품 산업]글로벌 의약품 시장의 생산 능력은 최근 몇 년간 대규모 투자를 바탕으로 빠르게 확대되고 있습니다. 특히 바이오의약품 분야에서는 동물세포 기반 생산 설비의 확충이 두드러지며, 2024년 기준 전 세계 동물세포 기반 바이오의약품 생산 능력은 약 770만 리터에 달할 것으로 전망됩니다. 삼성바이오로직스는 2025년 4월 5공장 가동을 시작으로 132만 리터 이상의 생산 능력 확보를 추진하고 있으며, 현재 78만 4,000리터의 생산 능력으로 글로벌 1위 수준을 자랑합니다. 이처럼 대형 CDMO(위탁개발생산) 기업들이 생산설비를 지속적으로 확장하면서, 대량 생산과 품질 경쟁력이 글로벌 의약품 공급망의 핵심 요소로 부상하고 있습니다.한편, 글로벌 의약품 생산 시장은 신약 출시, 바이오시밀러 확대, 신흥국 시장 성장 등으로 대량 생산 수요가 꾸준히 증가하는 추세입니다. CDMO 산업은 기존의 단순 위탁생산을 넘어 전략적 파트너로서의 역할이 강화되고 있으며, GMP(우수의약품 제조관리기준) 기반의 고품질 생산 역량이 필수 경쟁력으로 자리잡고 있습니다. 국내외 주요 제약사와 바이오기업들은 생산능력 증대와 품질 인증 확보에 집중 투자하고 있으며, 이는 글로벌 시장에서의 의약품 공급 안정성과 신속한 시장 대응력을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.(5) 성장과정 (산업의 연혁)[의료기기 산업]국내 의료기기 산업은 1970년대에 X-선 장치, 인큐베이터, 원심분리기 등 기초 의료장비의 국산화 기반을 마련하며 첫발을 내디뎠습니다. 1980년대에는 심전도, 환자감시장치, 초음파영상진단기 등 전자의료기기 개발이 본격화되었으나, 여전히 내수 시장은 수입 제품에 크게 의존했고, 국내 제조사는 저부가가치 제품 위주로 생산하는 데 머물렀습니다. 이 시기 ‘국제의료기기병원설비전시회(KIMES)’가 출범하면서 산업 발전의 토대를 다졌고, 병의원 및 의료 인프라 확충에 기여했습니다.1990년대에는 MRI, 고선명 X-ray, 3D 초음파진단기 등 첨단 의료기기의 개발이 이루어지면서 제품 고도화가 진행되었습니다. 1995년 시작된 G7 의료공학기술개발사업은 국내 의료기기 산업의 본격적인 성장 기반을 마련하는 계기가 되었고, 1999년에는 한국의료기기산업협회(KMDIA)가 설립되어 산업 발전과 권익 보호, 글로벌 시장 진출 지원에 중요한 역할을 하게 됩니다.국내 의료기기 산업은 코로나19 팬데믹을 기점으로 급격한 변화를 겪었습니다. 2020년 이후 진단키트 등 체외진단의료기기 수요가 폭발적으로 증가하며 시장이 크게 성장했고, 이로 인해 국내 의료기기 산업은 4년 연속 무역수지 흑자를 달성하는 등 괄목할 만한 성과를 보였습니다. 정부의 연구개발 투자와 제도 개선이 활발해지면서 산업의 국제화가 가속화되었습니다. 그러나 2023년 코로나19 위기단계가 하향 조정되면서 진단키트 등 체외진단의료기기 생산과 수출이 각각 80% 이상 급감했고, 이에 따라 전체 시장 규모도 일시적으로 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 팬데믹 이전과 비교하면 국내 의료기기 시장은 37.5% 성장했으며, 전통적인 주력 품목과 혁신의료기기 분야의 꾸준한 성장세가 산업의 견조한 기반을 유지시켰습니다최근에는 인공지능(AI), 빅데이터, 의료로봇 등 첨단 IT 기술이 융합된 혁신 의료기기 개발이 산업의 새로운 성장 동력으로 부상하고 있습니다. 정부와 업계는 글로벌 품질 인증, 수출 다변화, 상생협력 등 다양한 전략을 추진하며, 국내 의료기기 산업은 4차 산업혁명 시대의 핵심 산업으로 자리매김하고 있습니다. 이러한 성장 과정 속에서 국내 의료기기 산업은 내수 활성화, 제품 고도화, 국제화, 혁신 성장의 단계를 거치며 지속적으로 발전해왔습니다.[의약품 산업]의약품 시장의 역사는 인류의 건강과 질병 치료에 대한 오랜 탐구에서 시작되었습니다. 고대에는 약초, 광물, 동물성 재료 등 자연에서 얻은 물질을 활용한 전통 약제가 주를 이뤘으며, 동서양을 막론하고 다양한 약전(藥典)과 처방이 축적되었습니다. 중세에는 아라비아 의학과 유럽의 수도원 약학이 발전하면서 약재의 표준화와 조제법이 정립되었고, 16~17세기에는 근대 화학과 해부학의 발전이 의약품 개발의 기초를 마련했습니다.18~19세기에 들어서면서 의약품 산업은 근대적 전환점을 맞이합니다. 독일, 프랑스, 영국 등 유럽에서 유기화학과 약리학이 급격히 발전하면서 모르핀, 퀴닌, 코데인 등 식물 유효성분의 분리와 합성이 가능해졌고, 1899년 바이엘이 출시한 아스피린은 세계 최초의 대중적 합성의약품으로 기록됩니다. 20세기 초에는 페니실린 등 항생제의 발견과 대량생산이 가능해지면서 전염병 치료에 혁신을 가져왔고, 백신, 호르몬제, 항암제 등 다양한 치료제가 개발되며 글로벌 제약시장이 본격적으로 형성되었습니다.한국의 의약품 산업은 19세기 말 서양의학의 도입과 함께 시작되었습니다. 1897년 동화약방(현 동화약품) 설립과 활명수 출시가 시초를 이뤘고, 일제강점기에는 일본계 제약사와 약국 중심의 시장이 형성되었습니다. 해방 이후 1950~60년대에는 미국 원조의약품과 수입 대체 정책, 외자 도입, 기술제휴 등으로 제조업 기반이 다져졌으며, 1977년 GMP(우수의약품 제조관리기준) 도입으로 품질 관리가 한층 강화되었습니다. 1980~90년대에는 물질특허제도와 R&D 경쟁이 본격화되며, 국내 최초 신약 개발과 제약산업의 현대화가 이뤄졌습니다.2000년대 들어서는 의약분업 시행, 한·미 FTA 체결, 글로벌 규제 조화 등으로 산업 환경이 크게 변화했습니다.국내 제약사들은 R&D 투자 확대, 글로벌 임상시험, 품질 인증, 생산시설 현대화 등에 집중하며, 2003년 국산 신약의 미국 FDA 승인 획득 등 글로벌 시장 진출에 성공하기 시작했습니다. 이 시기부터 바이오의약품, 항체치료제, 유전자치료제 등 첨단 분야가 부상했고, 위탁개발생산(CDMO) 산업도 빠르게 성장하며 국내외 제약산업의 새로운 성장 동력으로 자리 잡았습니다.최근에는 고령화와 만성질환 증가, 팬데믹 등 보건환경 변화에 대응해 맞춤형 치료제, 바이오시밀러, 디지털 헬스케어 등 혁신 분야가 산업을 이끌고 있습니다. 정부는 제약바이오산업을 국가 신성장동력으로 선정하고, 신약 개발 지원, 혁신형 제약기업 인증, 글로벌 품질 기준 도입 등 다양한 정책을 통해 산업 경쟁력 강화를 추진하고 있습니다. 이처럼 의약품 시장은 과학기술, 정책, 글로벌 교역 환경 변화에 따라 지속적으로 진화하며, 국민 건강 증진과 경제 성장에 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
나. 산업의 성장성[의료기기 산업]국내 의료기기 산업은 최근 몇 년간 꾸준한 성장세를 이어오며, 미래 성장 가능성이 매우 높은 산업으로 평가받고 있습니다. 2024년 기준 시장 규모는 약 11조 원에 달하며, 최근 5년간 연평균 7.87%의 성장률을 기록했습니다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 체외진단의료기기(진단키트 등) 수출이 급증하며 시장이 크게 확대되었고, 엔데믹 전환 이후에도 치과용 임플란트, 영상진단장비, 조직수복용 생체재료 등 전통적인 주력 품목과 혁신의료기기 분야의 꾸준한 성장세가 산업 전반의 기반을 견고히 하고 있습니다. 특히, 4년 연속 무역수지 흑자를 달성하는 등 수출 경쟁력도 지속적으로 강화되고 있습니다.산업의 성장성에는 인공지능(AI), 빅데이터, 디지털 헬스케어 등 첨단 기술과의 융합이 큰 역할을 하고 있습니다. 정부는 혁신의료기기 지정, 신속 제품화 지원, 글로벌 품질 인증 등 다양한 정책을 통해 산업의 고도화와 수출 확대를 적극 지원하고 있습니다. 이에 따라 소프트웨어 기반 의료기기, 웨어러블 디바이스, 개인 맞춤형 진단·치료기기 등 신기술 기반 제품의 시장 진입이 활발해지고 있으며, 국내 기업들도 연구개발(R&D)과 글로벌 네트워크 강화에 집중하고 있습니다. 이러한 변화는 국내 의료기기 산업의 경쟁력을 한층 높이고, 글로벌 시장에서의 위상을 강화하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.앞으로도 고령화, 만성질환 증가, 의료 인프라 확충 등 구조적 요인과 더불어, 혁신기술 도입 및 정부의 정책적 지원이 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 국내 의료기기 산업은 향후 중장기적으로 연평균 6~8%대의 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 기대되며, 글로벌 시장에서도 기술력과 품질 경쟁력을 바탕으로 시장 점유율을 점차 확대할 것으로 보입니다. 특히, 디지털 헬스케어와 AI 기반 의료기기, 바이오소재 등 미래 유망 분야에서의 선도적 역할이 국내 의료기기 산업의 지속적인 성장 동력이 될 전망입니다.

[글로벌 의료기기 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR

OECD
493.3
523.9
552.0
580.0
610.2
639.7
5.34%

글로벌
583.7
620.1
655.1
690.7
728.5
766.0
5.59%

(출처: Fitchsolutions(2025))

[의약품 산업]의약품 산업은 전 세계적으로 인구 고령화, 만성질환 증가, 감염병 유행, 첨단 기술 발전 등 다양한 구조적 요인에 힘입어 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다. 2023년 글로벌 의약품 시장은 약 1조 4,000억 달러(한화 약 1,950조 원) 규모에 달하며, 미국, 유럽, 일본 등 선진국이 전체 시장의 약 67%를 차지하고 있습니다. 미국은 단일 국가로서 7,143억 달러의 시장 규모를 기록하며 압도적인 1위를 유지하고 있고, 중국, 일본, 독일, 프랑스 등이 뒤를 잇고 있습니다. 최근에는 신흥국(파머징 국가) 시장도 빠르게 성장하고 있어, 글로벌 제약사들의 전략적 진출이 활발히 이루어지고 있습니다.

[글로벌 의약품 시장 규모]

(단위: 십억 달러)

구분
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR

OECD
1,344.20
1,415.80
1,480.00
1,543.10
1,610.80
1,674.90
4.50%

글로벌
1,901.90
2,002.60
2,100.50
2,199.90
2,304.40
2,406.90
4.82%

(출처: Fitchsolutions, 25.02.20 기준)

글로벌 시장의 주요 성장 동력은 혁신 신약과 바이오의약품, 그리고 CDMO(위탁개발생산) 산업의 확대입니다. 항암제, 자가면역질환 치료제, 비만 치료제 등 고부가가치 치료제의 수요가 급증하고 있으며, 특히 GLP-1 계열 당뇨·비만 치료제(오젬픽, 위고비, 마운자로 등)와 항암제(키트루다 등)가 시장 성장을 견인하고 있습니다. 바이오의약품은 전체 의약품 시장의 40% 이상을 차지하며, 2025년에는 약 5,710억 달러 규모로 성장할 전망입니다. 글로벌 제약사들은 R&D 투자 확대, 오픈이노베이션, AI·빅데이터 등 신기술 도입, 항체약물접합체(ADC), 세포·유전자치료제(CGT) 등 첨단 치료제 개발에 집중하고 있습니다. CDMO 산업 역시 신약 개발의 위험 분산과 생산 효율성 제고를 위해 대형 제약사와 바이오기업, 신흥국 기업까지 적극적으로 진출하며, 글로벌 공급망의 핵심 축으로 자리잡고 있습니다.국내 의약품 시장 역시 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 국내 의약품 시장 규모는 31조 4,513억 원(약 182억 달러)으로 세계 12위 수준에 올랐으며, 최근 5년간 연평균 6~8%의 성장률을 기록해 GDP 성장률을 크게 상회합니다. 국내 바이오의약품 시장은 2023년 4조 8,000억 원 규모로, 전체 시장의 15% 이상을 차지하며 빠르게 확대되고 있습니다. 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 국내 대형 기업들은 글로벌 CDMO 시장에서 생산능력과 품질 경쟁력을 인정받고 있으며, 바이오시밀러, 백신, 유전자재조합의약품 등의 수출이 크게 증가하고 있습니다. 2022년 기준 국내 의약품 수출은 10조 5,000억 원을 기록, 최근 5년간 연평균 19.8%의 높은 성장률을 보였습니다.국내 제약산업의 성장 배경에는 정부의 정책적 지원도 큰 역할을 하고 있습니다. 신약 개발 지원, R&D 투자 확대, 혁신형 제약기업 인증, 인허가 제도 개선, 글로벌 품질 기준 도입 등 다양한 정책이 추진되고 있습니다. 코로나19 팬데믹을 계기로 백신, 진단키트, 치료제 등 신제품 개발과 위탁생산(CDMO) 사업이 급성장하면서, 국내 산업의 글로벌 위상도 크게 높아졌습니다. 또한, 정부는 바이오헬스 산업을 국가 신성장동력으로 선정하고, 신약 개발, 바이오의약품, 디지털 헬스케어 등 첨단 분야의 육성에 집중하고 있습니다.글로벌 시장에서 한국의 위상은 점차 높아지고 있지만, 여전히 주요 선진국에 비해 시장 점유율은 낮은 편입니다. 2023년 기준 한국의 글로벌 바이오의약품 시장 점유율은 약 0.6%에 불과하지만, 바이오시밀러와 유전자재조합의약품 분야에서 생산 실적과 수출이 꾸준히 증가하고 있습니다. 국내 기업들은 생산시설 확충, 글로벌 품질 인증, 해외 시장 진출 등 경쟁력 강화를 위한 전략을 적극 추진하고 있으며, 기술수출, 글로벌 임상, 오픈이노베이션 등 다양한 방식으로 글로벌 시장 진입을 확대하고 있습니다. 또한, 인도, 브라질, 러시아 등 신흥국 시장의 성장과 경쟁도 가속화되고 있어, 국내 기업들의 글로벌 전략이 더욱 중요해지고 있습니다.향후 의약품 산업은 고령화, 만성질환 증가, 맞춤형 치료제 수요 확대, 신기술 도입, ESG(환경·사회·지배구조) 경영 등 새로운 트렌드에 대응하며 더욱 고도화될 전망입니다. 글로벌 공급망 변화, 규제 환경, 자금 조달 여건 등 외부 변수에 대한 대응도 중요해지고 있습니다. 국내외 제약기업들은 R&D 투자와 혁신 역량 강화, 글로벌 품질 인증, 신흥국 시장 공략 등으로 경쟁력을 높이고 있으며, 정부 역시 신약 개발 지원, 인허가 제도 개선, 바이오의약품 육성 정책 등을 통해 산업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 이처럼 의약품 산업은 기술 혁신, 정책 지원, 시장 수요 확대 등 다양한 성장 동인을 바탕으로 앞으로도 높은 성장성과 혁신성을 유지할 것으로 기대됩니다.
다. 경기변동의 특성[의료기기 산업]의료기기 산업은 타 산업에 비해 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다. 이는 의료기기가 건강과 생명에 직결되는 필수재로 분류되며, 수요가 경기 상황에 크게 좌우되지 않기 때문입니다. 특히 국내의 경우 건강보험 및 실손보험 등 다양한 의료혜택이 적용되어 환자의 비용 부담이 상대적으로 낮아, 경기 침체기에도 의료기기 사용이 크게 줄지 않는 특성을 보입니다. 다만, 일부 고가 치료기기나 선택적 수술 분야에서는 경기 위축 시 환자 수요가 일시적으로 감소할 수 있으나, 전체적으로는 의료기기 산업이 경기변동에 비탄력적인 구조를 가지고 있습니다.또한 의료기기 산업은 정부의 의료정책, 보험 수가, 가격 관리제도 등 정책적 요인에 의해 수요가 크게 영향을 받는 산업입니다. 보험급여 적용 여부와 수가 수준에 따라 의료기관의 구매 결정이 좌우될 수 있으며, 정책 변화가 산업 전반의 수요와 성장에 직접적인 영향을 미칩니다. 이처럼 의료기기 산업은 경기변동보다는 정책적 환경 변화에 더 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 고령화, 만성질환 증가, 의료기술 발전 등 구조적 요인에 의해 장기적으로 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다.[의약품 산업]의약품 산업은 질병 치료와 생명 연장 등 필수재적 성격이 강해, 경기 변동에 상대적으로 둔감한(비탄력적) 특징을 보입니다. 전문의약품(처방약)의 경우 의료 현장에서 반드시 사용되어야 하는 필수품목이기 때문에, 경기 침체기에도 수요가 크게 줄지 않고 오히려 고령화, 만성질환 증가, 국민 소득 향상 등 구조적 요인에 힘입어 시장 규모가 꾸준히 확대되는 경향이 있습니다. 반면, 일반의약품(OTC)은 계절적 요인이나 경기 변동에 일부 영향을 받을 수 있지만, 전체 의약품 시장에서 차지하는 비중이 낮아 산업 전체의 경기 민감도를 크게 높이지는 않습니다.또한, 의약품 산업은 정부의 약가 규제, 건강보험 정책, 특허 보호 등 정책적·제도적 환경의 영향을 크게 받는 특성이 있습니다. 수요가 경기 변동에 크게 좌우되지 않는 대신, 정부의 약가 인하, 보험수가 조정 등 정책 변화가 기업의 매출과 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 진입장벽이 높고, 첨단기술과 특허에 기반한 독점적 구조를 보유하고 있어 산업 내 경쟁이 제한적이며, 일단 시장에 진입한 기업들은 비교적 안정적인 사업 환경을 누릴 수 있습니다. 이처럼 의약품 산업은 경기 방어적(Defensive) 산업의 대표적 사례로, 타 산업 대비 경기 변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다.
라. 경쟁요소
[의료기기 산업]

(1) 경쟁의 특성의료기기 산업은 제품의 다양성과 기술 집약적 특성으로 인해 시장 내 경쟁이 매우 치열합니다. 시장은 MRI, 초음파, 체외진단기기 등 다양한 세부 분야로 세분화되어 있으며, 각 분야마다 글로벌 대기업과 국내 중견·중소기업이 경쟁하는 구조입니다. 제품의 품질, 기술 혁신, 임상적 유효성, 가격 경쟁력, 그리고 보험 등재 여부가 주요 경쟁 기준이 됩니다. 특히, 최근에는 인공지능(AI), 빅데이터, 디지털 헬스케어 등 첨단 기술이 접목된 혁신 의료기기가 시장의 경쟁 구도를 빠르게 변화시키고 있습니다.(2) 진입의 난이도의료기기 산업은 높은 진입장벽을 갖고 있습니다. 우선, 제품의 안전성과 유효성을 입증해야 하는 엄격한 규제와 인증 절차가 필수적이며, 임상시험, 품질관리, 허가·인증 등 복잡한 행정 절차가 요구됩니다. 또한, 연구개발(R&D) 투자 부담이 크고, 혁신형 의료기기기업 인증 등 제도적 기준도 까다로운 편입니다. 실제로 국내 의료기기 기업의 81%가 매출 10억 원 미만의 영세기업이지만, 대기업만이 높은 R&D 투자와 인증 요건을 충족해 혁신형 기업으로 성장하는 데 유리한 구조입니다. 정부는 혁신의료기기군에 대해 ‘선진입 후평가’ 제도 등 진입장벽을 일부 완화하는 정책을 추진 중입니다.(3) 경쟁 요인의료기기 산업의 경쟁요인은 여러 측면에서 복합적으로 작용합니다. 첫째, 기술 혁신과 신제품 개발 역량이 핵심 경쟁요인입니다. 의료기기 시장은 인공지능(AI), 빅데이터, 디지털 헬스케어 등 첨단 기술의 도입이 빠르게 이루어지고 있어, 기업들은 지속적인 연구개발(R&D) 투자와 혁신을 통해 차별화된 제품을 선보여야 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 특히, 환자 맞춤형 진단·치료기기, 디지털 치료제, 원격의료 솔루션 등 신기술 기반 제품의 개발이 시장 선점을 위한 중요한 요소로 부상하고 있습니다.둘째, 임상적 안전성과 유효성 확보도 중요한 경쟁요인입니다. 의료기기는 환자의 건강과 직결되는 만큼, 제품의 안전성과 효과성을 입증하는 임상시험과 품질관리, 글로벌 품질 인증(예: ISO 13485, MDSAP 등)이 필수적입니다. 각국의 규제 요건에 신속하게 대응하고, 보험 등재 및 수가 인정 등 제도적 기준을 충족하는 것도 시장 진입과 확장에 결정적인 역할을 합니다.셋째, 가격 경쟁력과 유통망, 브랜드 인지도 역시 시장 내 경쟁을 좌우합니다. 원가 절감과 효율적인 생산체계 구축, 글로벌 유통망 확보, 그리고 의료기관 및 환자 대상의 마케팅 역량이 중요합니다. 또한, 미국 FDA, 유럽 MDR 등 주요국 인허가를 통한 글로벌 시장 진출 역량, 현지 네트워크 구축, 신흥국 시장 진출 등도 경쟁력 강화의 핵심 요인으로 작용합니다. 이처럼 의료기기 산업은 기술, 품질, 제도, 가격, 글로벌 역량 등 다양한 경쟁요인이 유기적으로 작용하는 고도 경쟁 산업입니다.(4) 주요 기술의 변화 주기의료기기 산업은 4차 산업혁명 기반의 첨단 기술(인공지능, IoT, 3D 프린팅, 로봇 등)이 빠르게 도입되면서 기술 변화 주기가 단축되고 있습니다. 과거에는 한 번의 기술 혁신이 오랜 기간 시장을 지배했으나, 최근에는 디지털 트랜스포메이션, 신소재, 자동화 등 신기술이 지속적으로 출현해 제품의 업그레이드와 세대교체가 빈번하게 이루어지고 있습니다. 이로 인해 시장 내 경쟁 강도는 더욱 높아지고, 'First Mover’의 이점이 강조되는 환경으로 변화하고 있습니다.[의약품 산업](1) 경쟁의 특성의약품 산업은 전반적으로 고도의 진입장벽과 특허, 정부 규제, 기술력에 기반한 과점적·독점적 특성을 보입니다. 글로벌 신약 시장은 소수의 다국적 제약사가 첨단기술과 막대한 자본, 특허권을 바탕으로 시장을 주도하는 독과점 구조가 강합니다. 반면, 국내 완제의약품 시장은 상위 3개 기업의 시장점유율이 13.1%에 불과해 비교적 경쟁적인 구조를 보이지만, 원료의약품 시장은 상위 기업 집중도가 27.2%로 과점적 성향이 더 두드러집니다. 제네릭(복제약) 시장은 다수의 중소 제약사가 진입해 완전경쟁에 가까운 양상을 보이나, 품목별로는 경쟁 강도가 상이합니다.(2) 진입의 난이도신약 개발 분야는 막대한 R&D 투자, 장기간의 임상시험, 까다로운 인허가, 특허 보호 등으로 인해 진입장벽이 매우 높아 소수의 글로벌 제약사만이 진입할 수 있습니다. 반면, 제네릭 의약품 분야는 상대적으로 진입이 쉬웠으나, 최근 정부가 품질 기준 강화, 생동성시험 요건 강화 등으로 진입장벽을 높이고 있습니다. 바이오의약품, 첨단치료제 분야 역시 생산설비, 품질관리, 규제 대응 등에서 높은 진입난이도를 보입니다.(3) 경쟁 요인의약품 산업의 경쟁은 크게 기술력(신약 개발 역량, 특허 보유), 품질 및 안전성, 약가 및 보험 등재, 마케팅 및 유통망, 정부 규제 대응력 등에서 결정됩니다. 신약 분야에서는 혁신성과 특허가 핵심 경쟁력이고, 제네릭 분야에서는 가격 경쟁력과 품질, 유통망 확보가 중요합니다. 바이오의약품과 CDMO 분야는 생산능력, 품질 인증, 글로벌 네트워크가 주요 경쟁요인입니다. 정부의 약가 정책, 보험 등재, 특허 만료, 규제 변화 등 외부 환경도 경쟁구도에 큰 영향을 미칩니다.(4) 주요 기술 변화 주기의약품 산업의 기술 변화 주기는 상대적으로 길고, 신약의 경우 개발에서 상용화까지 10~15년이 소요될 수 있습니다. 하지만 최근 AI, 빅데이터, 유전자·세포치료제, 항체약물접합체(ADC), 바이오시밀러 등 신기술 도입이 빨라지면서 기술 변화 속도도 점차 가속화되고 있습니다. 정부의 규제 환경, 글로벌 트렌드, 특허 만료 등도 기술 변화와 시장 재편의 중요한 계기가 되고 있습니다.
마. 자원 조달의 특성
[의료기기 산업]

의료기기 산업의 자원 조달은 높은 연구개발(R&D) 비용과 엄격한 규제 환경 때문에 다양한 자본 조달 방식이 활용되는 것이 특징입니다. 의료기기 기업, 특히 스타트업의 경우 신제품 개발·임상시험·제조·마케팅 등 각 단계에서 막대한 자금이 필요하기 때문에, 정부 및 민간 기관의 보조금, 엔젤 투자, 벤처캐피털 , 부채 금융, 크라우드펀딩 등 여러 경로를 통해 자본을 확보합니다. 최근에는 의료기기 산업의 성장성과 혁신성에 주목하는 투자자와 기관이 늘어나면서, 과거보다 자금 조달 기회가 확대되고 있지만, 여전히 기술의 신뢰성, 임상적 근거, 규제 승인 가능성 등이 투자 결정의 핵심 기준이 됩니다.또한 의료기기 산업은 제품 특성상 다품종 소량생산 구조가 많아 비교적 소규모 기업이 다수를 차지하며, 이로 인해 대규모 자본보다는 단계별 맞춤형 자금 조달이 중요합니다. 정부의 혁신의료기기 육성 정책, 공공조달 및 시범보급 바우처 등도 국산 의료기기의 시장 진입과 자원 조달을 지원하는 역할을 하고 있습니다. 하지만 인체에 직접 사용하는 특성상 인허가 및 품질관리 규제가 매우 엄격해, 자금 확보와 더불어 규제 대응 역량, 사업계획의 명확성, 시장 진입 전략 등이 성공적인 자원 조달의 중요한 요소로 작용합니다.[의약품 산업]의약품 산업의 자원 조달은 원료의약품(API)과 중간체, 부자재, 첨단 바이오소재 등 다양한 요소의 안정적 확보가 핵심입니다. 글로벌 공급망은 원료 조달부터 완제품 생산, 유통까지 복잡하게 얽혀 있으며, 특히 원료의약품의 경우 국내외 제약사 대부분이 중국, 인도 등 해외에 대한 의존도가 높습니다. 예를 들어, 2019년 기준 국내 원료의약품 자급도는 16.2%에 불과하며, 수입의 36.7%가 중국, 13%가 일본, 10.2%가 인도에서 이뤄집니다. 이로 인해 환율 변동, 해외 생산 차질, 수출입 규제 등 외부 환경 변화에 따른 리스크가 상존하며, 원료 조달의 안정성 확보가 중요한 과제로 대두되고 있습니다.특히 바이오의약품과 위탁생산(CMO/CMO) 분야에서는 고객사와의 장기계약, 생산기술 이전, 복수 공급처 확보 등으로 자원 조달의 안정성을 높이고 있습니다. 바이오의약품 생산에는 동물세포 배양, 정제, 충전 등 고도의 기술과 품질관리가 요구되며, 생산에 필요한 원부자재는 고객사로부터 무상 사급 또는 지정 공급처를 통한 장기계약 방식으로 조달하는 경우가 많습니다. 최근 각국 규제기관은 단일 생산시설에 대한 의존도를 낮추고, 복수 생산설비(Dual Sourcing) 운영, 비상시 비축 물량 확대 등 공급망 다변화와 리스크 분산을 강조하고 있습니다.이러한 환경에서 의약품 산업은 자원 조달의 글로벌 분산화와 현지화, 정부 간 협력, 첨단 제조공정 도입 등 다양한 전략을 모색하고 있습니다. 미국, EU 등 주요국은 자국 내 원료 및 완제품 생산 역량 강화를 위해 연속생산 등 첨단 제조기술에 투자하고, 공급망 회복력 강화를 위한 정책을 추진하고 있습니다. 국내에서도 원료의약품 자급률 제고, 공급망 다변화, 생산시설 투자 확대 등이 중요한 과제로 부상하고 있으며, 정부와 업계는 공급망 위기 대응을 위한 비상계획, 국제 협력, 품질·안전성 관리 강화 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
바. 관련법령 또는 정부의 규제 등[의료기기 산업]국내 의료기기 산업은 「의료기기법」과 「의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법」 등 다양한 법령과 정부 규제에 의해 관리됩니다. 의료기기법은 의료기기의 정의, 등급 분류, 제조·수입·판매에 대한 허가 및 인증, 안전성·유효성 평가, 사후관리 등 의료기기 전주기에 걸친 규제 체계를 규정하고 있습니다. 의료기기는 위해성에 따라 1~4등급으로 분류되며, 등급별로 신고, 인증, 허가 등 절차가 차등 적용됩니다. 1등급(저위해성)은 신고만으로, 2등급(잠재적 위해성)은 인증 또는 허가, 3·4등급(중·고위해성)은 허가 절차를 거쳐야 하며, 임상시험자료 제출 등 엄격한 요건이 요구됩니다.「의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법」은 2020년 5월 1일부터 시행된 법률로, 의료기기산업의 발전 기반 조성과 국제경쟁력 강화를 목적으로 합니다. 이 법에 따라 보건복지부장관은 5년마다 의료기기산업 육성 및 지원을 위한 종합계획을 수립하고, 연도별 시행계획을 마련해 추진해야 합니다. 또한 혁신형 의료기기기업 인증 제도, 혁신의료기기 지정 제도, 국가연구개발사업 우대, 조세 감면, 연구시설 건축 특례 등 다양한 지원책이 마련되어 있습니다. 혁신의료기기로 지정된 제품은 신속 허가, 단계별 심사, 우선 심사 등 인허가 특례를 적용받을 수 있어, 첨단 의료기기 개발과 상용화가 촉진됩니다.식품의약품안전처는 의료기기 기준규격, 안전성 평가, 시판 후 관리 등 기술적·행정적 기준을 지속적으로 개정·고시하고, 국제의료기기규제당국자포럼(IMDRF) 등 국제 협의체와의 협력을 통해 규제의 국제조화도 추진하고 있습니다. 의료기기 사용자는 식약처 허가 여부와 사용설명서, 주의사항 등을 반드시 확인해야 하며, 이상 사례 발생 시 식약처에 보고하는 등 안전 사용에 관한 규정도 엄격하게 적용됩니다. 이러한 법령과 규제 체계는 국민 건강 보호와 동시에 의료기기 산업의 혁신과 경쟁력 강화를 위한 기반을 제공하고 있습니다.또한, 식약처에서는 『의료기기산업법』 제10조에 따라 연간 의료기기 매출액 500억 원을 기준으로 일정 규모 이상 연구개발(R&D)에 투자한 기업과 혁신의료기기 연구개발 및 생산 기업을 대상으로 연구개발 전담인력·조직 보유 여부, 의료기기 연구개발 투자실적, 연구개발 목표 및 중장기 전략 등을 고려하여 의료기기 연구개발(이하 R&D)과 세계 시장 진출 등 역량이 우수한 기업을 선정합니다. 매출액을 기준으로 혁신선도형과 혁신도약형으로 구분하며, 『의료기기산업법』 시행규칙 제2조에 따라 2년에 1회 이상 신청 공고를 통해 인증합니다. 삼양홀딩스도 2024년에 혁신도약형으로 인증을 받아 2026년까지 관련 정부 지원 등을 받고 있습니다.

[혁신형 의료기기기업 유형별 구분·인증]

구분
인증대상
인증 방법

자격 요건
국내에서 의료기기산업과 관련된 경제활동을 하는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 기업① 의료기기 제조업 또는 수입업을 득한 기업(의료기기법)② 벤처기업 중 의료기기 연구개발을 전문으로 하는 기업(벤처기업법)
인증기준에 따라 심사 후 위원회 심의를 거쳐 인증 여부 결정

혁신선도형
500 억원 이상
(R&D 투자 비중) 연간 의료기기 매출액의 100분의 6

혁신도약형
500 억원 미만
(R&D 투자 비중) 연간 30억원 또는 연간 의료기기 매출액의 100분의 8

혁신의료기기 지정 기업
제21조에 따라 지정된 혁신의료기기를 연구개발 및 생산하는 의료기기기업

선정된 기업은 3년간 인증표지 (의료기기산업법 시행규칙)를 사용할 수 있으며, 정부 지원 사업 우대와 의료기관 시설 연계, 각종 신제품 사용자 평가 지원사업 참여 시 가점 부여 등의 지원을 받을 수 있습니다.

[의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법에 따른 혜택]

구분
인증대상

정부사업 우대
정부 R&D 및 시장진출 지원시업 선정 시 가점 부여 (법 제16조)

세제 및 규제 완화
조세 및 지방세 특례법 상 세금 감면 등 적용 (법 제17조)시제품 및 연구시설 건축 특례 (법 제18조)각종 부담금 면제 (법 제19조) *개발, 교통유발부담금, 대체산림지원, 대체초지조성비

의료기기에 대한 제조허가등의 신청에 우선하여 심사 가능 (법 제22조)

제조허가 및 인증 면제
혁신의료기기로 지정된 의료기기소프트웨어의 제조허가 또는 제조 인증에 필요한 자류의 일부 면제(법 제24조)

[의약품 산업]의약품 산업은 국민 건강과 직결되는 공공재적 성격을 지니고 있어, 정부의 강력한 규제와 다양한 법령의 적용을 받는 대표적인 규제산업입니다. 국내에서는 「약사법」, 「의약품 등의 안전에 관한 규칙」, 「마약류 관리에 관한 법률」, 「첨단재생의료 및 첨단바이오의약품 안전 및 지원에 관한 법률」 등 다수의 법령이 의약품의 개발, 제조, 수입, 유통, 판매, 사후관리 전 과정에 걸쳐 적용되고 있습니다. 이들 법령은 의약품의 품질, 안전성, 유효성 확보를 최우선으로 하며, 국민 건강 보호를 위한 허가·심사, 제조 및 품질관리(GMP), 표시·광고, 부작용 보고, 리콜 및 피해구제 등 세부 규정을 명확히 하고 있습니다.의약품의 품목허가 및 심사, 제조 및 수입자의 시설 기준, 원료의약품 등록, 임상시험 계획 승인, 신약 및 바이오의약품 재심사·재평가, 의약품 표시·포장, 의약품 부작용 피해구제 등은 식품의약품안전처(MFDS) 주도로 엄격하게 관리됩니다. 최근에는 「의약품 등의 허가 등에 관한 수수료 규정」, 「의약품 표시 등에 관한 규정」, 「의약품 부작용 피해구제에 관한 규정」, 「생산·수입·공급 중단 보고대상 의약품 보고 규정」 등 세부 고시와 시행규칙이 지속적으로 개정·강화되고 있습니다. 바이오의약품 및 첨단치료제 분야에서는 별도의 품목허가·심사 규정, 생산 및 품질관리 기준, 안전성 시험 기준 등이 적용되어, 기술 변화와 국제 기준에 부합하는 규제체계가 마련되어 있습니다.정부의 규제는 의약품의 안전성·유효성 보장과 동시에, 산업의 혁신과 글로벌 경쟁력 제고라는 두 가지 목표를 동시에 추구합니다. 최근에는 공급망 안정성, 원료의약품 자급률 제고, 바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 지원, 해외 제조소 등록, 생산·수입·공급 중단 보고 등 공급망 관리와 산업 지원을 위한 법안과 고시도 강화되고 있습니다. 또한, 희귀의약품 지정, 오·남용 우려의약품 관리, 의약품 회수 및 리콜, 안전성 정보의 신속 공개 등 국민 건강 보호를 위한 사후관리 규정도 지속적으로 보완되고 있습니다.이처럼 의약품 산업의 법령 및 정부 규제는 국민 건강과 안전을 최우선으로 하면서, 기술 혁신과 산업 성장, 글로벌 기준과의 조화, 공급망 안정성까지 포괄적으로 관리하는 복합적·다층적 구조를 갖추고 있습니다. 산업계는 이러한 규제 환경에 적극 대응하기 위해 품질관리, 임상시험, 허가·심사, 사후관리 등 전 과정에서 법령 준수와 국제 기준 충족에 주력하고 있으며, 정부 역시 산업 발전과 공공의 이익을 균형 있게 고려한 규제 체계의 지속적 개선을 추진하고 있습니다.
사. 신규사업 등의 내용 및 전망삼양바이오팜의 SENS 플랫폼은 Selectivity Enabling Nano Shell의 약자로, 삼양이 독자적으로 개발한 차세대 유전자 및 핵산 기반 치료제용 약물전달(DDS, Drug Delivery System) 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 삼양이 자체 발굴한 양이온성 지질과 생분해성 고분자를 결합해, mRNA, siRNA, 유전자 교정 약물 등 핵산 기반 치료제를 간, 폐, 비장 등 특정 조직의 세포에 선택적으로 전달할 수 있도록 설계되었습니다. 기존의 지질나노입자(LNP) 기반 전달체가 주로 간에만 흡수되어 반복 투여 시 부작용 우려가 있었던 것과 달리, SENS는 조직 선택성을 높여 비표적(off-target) 부작용을 최소화하고, 생분해성 고분자를 사용해 체내 안전성과 반복 투여 가능성을 크게 향상시킨 것이 특징입니다.

[주요 핵산 전달체 구분]

주요 핵산 전달체 구분.jpg
주요 핵산 전달체 구분

SENS 플랫폼의 핵심은 삼양의 30년 이상 축적된 생분해성 고분자 생산·공정 기술과, AI 및 Rational Design을 통한 신규 조성물 발굴 역량에 있습니다. 삼양은 다양한 조성물과 전달체 라이브러리를 구축해, 각종 치료제에 맞는 맞춤형 전달 시스템을 제공합니다. 특히, SENS는 mRNA 기반 항암 백신, 간·폐·비장 희귀질환 치료제 등 다양한 적응증에 적용 가능하며, 실제로 대동물 실험에서 유효성, 안전성, 안정성, 반복 투여 가능성을 입증했습니다. 이 기술은 이미 일부 항암제에 적용되고 있고, mRNA 신약 개발, 유전자치료제 개발 등 다양한 파이프라인에 활용되고 있습니다.SENS 플랫폼은 현재 국내외 제약사 및 바이오기업과의 기술수출 및 공동개발 협력의 핵심 기반이 되고 있습니다. 예를 들어, 진코어와의 공동연구에서는 SENS의 유전자 전달기술과 진코어의 유전자 가위 기술(TaRGET)을 결합해, 조직 특이적이고 안전성이 높은 유전자치료제 개발을 추진하고 있습니다. 또한 LG화학과도 mRNA 기반 항암 신약 개발을 위한 파트너십을 체결하는 등, SENS 플랫폼의 기술적 우수성과 확장성을 바탕으로 글로벌 시장 진출을 적극 모색하고 있습니다.삼양바이오팜은 SENS 플랫폼을 통해 기존 LNP 기반 DDS의 한계를 극복하고, 조직 선택적·안전성 강화·반복 투여 가능성 등 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다. 앞으로도 SENS 기술을 다양한 유전자치료제, 백신, 항암제 등 혁신 신약 개발에 폭넓게 적용해, 글로벌 유전자치료제 시장에서 선도적 입지를 강화할 계획입니다.
2. 최근 3사업연도 분할신설되는 사업부문의 매출액, 영업손익, 당기순이익 및 자산총계

[분할신설회사 주식회사 삼양바이오팜]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

분할전
분할신설
비중주3)
분할전
분할신설
비중주3)
분할전
분할신설
비중주3)
분할전
분할신설
비중주3)

매출액
66,747
32,544
48.8%
235,826
138,254
58.6%
215,900
122,697
56.8%
210,968
112,539
53.3%

영업이익
25,334
4,991
19.7%
61,840
19,493
31.5%
61,826
10,618
17.2%
69,038
9,675
14.0%

당기순이익
25,445
4,336
17.0%
74,075
21,589
29.1%
202,930
19,400
9.6%
79,148
9,269
11.7%

자산총계
2,674,499
266,018
9.9%
2,643,733
265,463
10.0%
2,440,021
221,644
9.1%
2,074,325
218,265
10.5%

주1) 상기 재무정보는 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

주2) 상기 금액은 2025년 3월 31일 현재 분할되는 회사의 재무상태표를 기초로 작성되었으며, 실제 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주3) 비중은 분할전 회사의 재무수치 대비 분할신설회사의 재무수치 비중입니다.

3. 자산 및 부채의 이전에 관한 사항

가. 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

(1) 분할회사는 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상사업부문에 속하는 일체의 적극적·소극적 재산 및 공법·사법상의 권리·의무를 포함한 기타의 권리·의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함, 이하 “이전대상재산”)를 분할신설회사에 이전합니다. 다만, 분할대상사업부문에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할존속회사에 잔류하는 것으로 보고 (분할에 의한 이전을 위해 정부기관의 승인, 인허가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우를 포함), 추후 분할신설회사에 이전이 필요한 경우에는 분할존속회사와 분할신설회사의 협의에 따라 처리합니다. 분할존속회사는 분할신설회사가 설립됨과 동시에 분할신설회사가 분할 이전에 분할대상사업부문에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공합니다.

(2) 분할로 인한 이전대상재산은 원칙적으로 2025년 3월 31일자 재무상태표를 기초로 하여 작성된 분할계획서 [첨부 1] 분할재무상태표와 [첨부 2] 승계대상 재산 목록에 기재된 바에 의하되, 분할기일 전까지 발생한 재산의 증감사항(관계기관과의 협의에 따른 자산, 부채 및/또는 순자산 변동을 포함)을 분할계획서상의 분할재무상태표와 승계대상재산목록에서 가감하는 것으로 합니다.

(3) 전항에 의한 이전대상재산의 세부항목별 최종가액은 이전대상재산이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

(4) 분할기일 전까지 분할대상 사업부문의 영업, 재무적 활동, 계획의 이행, 관련법령 또는 회계기준의 변경 등으로 인하여 분할대상사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상 재산 목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있습니다. 이에 따른 변경사항은 분할계획서의 [첨부 1] 분할재무상태표와 [첨부 2] 승계대상 재산 목록에서 가감하는 것으로 합니다.

(5) 이전대상재산 중 분할 전 분할회사가 보유하고 있는 부동산 중 분할신설회사에 귀속되는 부동산은 분할계획서 [첨부 5] 승계대상 부동산 목록에 기재하며, 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 부동산이 발견된 경우에는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속됩니다. 분할계획서 [첨부 5] 승계대상 부동산 목록은 장부 기준으로 작성된 것으로 향후 실측이나 관계기관과의 협의를 통해 확정되는 대로 변경될 수 있습니다.

(6) 분할기일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 특허, 실용신안, 상표, 디자인, 저작권 및 영업비밀 등 일체의 지식재산권(등록 여부를 불문하며, 해당 지식재산권에 대한 권리와 의무, 특허, 실용신안 및 디자인을 출원할 수 있는 권리 포함)은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속됩니다. 특히 분할신설회사에 귀속되는 지식재산권은 분할계획서 [첨부 6] 승계대상 지식재산권 목록에 기재하되, 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 지식재산권이 발견된 경우에는 분할대상사업부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속합니다.

(7) 분할대상사업부문으로 인하여 발생한 계약관계(이전대상재산과 관련하여 발생한 계약 관계 포함)와 그에 따른 권리ㆍ의무관계를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 분할신설회사에 귀속됩니다.* 상기 첨부 서류는 'IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 9. 제출의무 및 투자설명서 교부 의무자에 관한 사항'에 기재되어 있으므로 참고부탁드립니다.
나. 분할신설회사가 분할존속회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무만을 부담할 것을 정한 경우 그에 관한 사항분할존속회사와 분할신설회사는 분할 전의 분할회사 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담하므로 해당사항 없으며 채권자보호절차를 진행하지 않습니다(상법 제530조의9 제1항).
다. 자산의 이전시기 및 총 소요기간분할기일인 2025년 11월 01일에 분할신설회사로 자산을 이전하되, 등기ㆍ등록 등 소유권 이전 절차가 필요한 자산은 분할기일로부터 최대한 빠른 시일내에 소유권 이전 절차를 완료할 예정입니다.
라. 분할 전후 요약 재무구조금번 분할에 따른 분할존속회사 및 분할신설회사의 자산 및 손익 배부 주요 기준은 아래와 같습니다.- 사업부문에 직접 귀속되는 항목은 사업부문별로 귀속- 사업부문에 직접 귀속되지 않는 항목은 경영진이 판단한 배부기준에 따라 배부[분할 전후 별도 재무상태표]

1) 2025년 1분기말 기준

(단위: 백만원)

구분
분할 전
분할 후

분할존속회사
분할신설회사

자산총계
2,674,499
2,410,622
266,018

I. 유동자산
420,808
315,762
105,314

II. 비유동자산
2,253,692
2,094,860
160,704

부채총계
482,889
430,518
54,512

I. 유동부채
115,306
89,217
26,357

II. 비유동부채
367,584
341,301
28,155

자본총계
2,191,610
1,980,104
211,506

I. 자본금
44,342
40,081
3,718

II. 자본잉여금
111,757
111,712
207,788

III. 기타포괄손익누계액
253,960
253,960
-

IV. 이익잉여금
1,791,547
1,791,547
-

V. 기타자본항목
(9,995)
(217,196)
-

부채와 자본총계
2,674,499
2,410,622
266,018

주) 상기 분할 후 재무수치는 2025년 03월 31일 현재의 별도재무상태표를 기준으로 한 금액으로 분할기일에 이전될 최종 이전대상재산이 확정됨에 따라 변동될 수 있습니다.

2) 2024년말 기준

(단위: 백만원)

구분
분할 전
분할 후

분할존속회사
분할신설회사

자산총계
2,643,733
2,380,343
265,463

I. 유동자산
420,275
317,506
102,837

II. 비유동자산
2,223,458
2,062,838
162,626

부채총계
465,878
408,069
59,883

I. 유동부채
96,295
67,099
29,264

II. 비유동부채
369,583
340,970
30,619

자본총계
2,177,855
1,972,275
205,580

I. 자본금
44,342
40,081
3,718

II. 자본잉여금
111,757
111,712
201,862

III. 기타포괄손익누계액
238,548
238,548
-

IV. 이익잉여금
1,793,203
1,793,203
-

V. 기타자본항목
(9,995)
(211,269)
-

부채와 자본총계
2,643,733
2,380,343
265,463

주) 상기 분할 후 재무수치는 2024년말 기준 현재 분할되는 회사의 감사받은 별도 재무상태표 기준으로 작성되었으며, 외부회계법인으로부터 검토받은 수치입니다.

[분할 전후 별도 손익계산서]1) 2025년 1분기 기준

(단위: 백만원)

구분
분할 전주식회사 삼양홀딩스
분할 후

주식회사 삼양홀딩스(분할존속회사)
주식회사 삼양바이오팜(분할신설회사)

매출액
66,747
34,202
32,544

매출원가
16,263
1,198
15,066

매출총이익
50,483
33,005
17,479

판매비와관리비
25,149
12,661
12,488

영업이익
25,334
20,343
4,991

금융수익
5,261
5,216
45

금융비용
3,952
3,668
284

영업외수익
1,235
119
1,117

영업외비용
987
173
815

법인세비용 차감전순이익
26,891
21,837
5,054

법인세비용
1,446
727
718

당기순이익
25,445
21,109
4,336

기타포괄손익
15,414
15,415
(1)

당기총포괄손익
40,859
36,524
4,335

주) 상기 분할 후 재무수치는 2025년 1분기 기준 현재 분할되는 회사의 검토받은 별도 포괄손익계산서 기준으로 작성되었으며, 외부회계법인으로부터 검토 혹은 감사받지 아니한 수치입니다.

2) 2024년 기준

(단위: 백만원)

구분
분할 전주식회사 삼양홀딩스
분할 후

주식회사 삼양홀딩스(분할존속회사)
주식회사 삼양바이오팜(분할신설회사)

매출액
235,826
97,573
138,254

매출원가
68,555
4,908
63,647

매출총이익
167,271
92,664
74,607

판매비와관리비
105,431
50,317
55,114

영업이익
61,840
42,347
19,493

금융수익
22,201
21,783
417

금융비용
14,432
13,118
1,314

영업외수익
6,113
2,279
3,834

영업외비용
2,458
705
1,753

법인세비용 차감전순이익
73,263
52,587
20,677

법인세비용
(812)
101
(912)

당기순이익
74,075
52,486
21,589

기타포괄손익
116,772
117,558
(786)

당기총포괄손익
190,847
170,044
20,804

주1) 상기 분할 후 재무수치는 2024년 기준 현재 분할되는 회사의 검토받은 별도 포괄손익계산서 기준으로 작성되었으며, 외부회계법인으로부터 검토받은 수치입니다.

마. 신설, 분할회사의 자산 배부 및 손익 배분 기준금번 분할에 따른 분할존속회사 및 분할신설회사의 자산 및 손익 배부 주요 기준은 아래와 같습니다.

구 분
배부기준

사업부문에 직접 귀속되는 항목
사업부문별 직접 귀속

사업부문에 직접 귀속되지 않는 항목
경영진이 판단한 배부기준에 따라 배부

발생원인에 직접 귀속되는 항목
직접적으로 사업부문에 귀속되지 않고, 발생원인에 따라 귀속되는 항목(이자수익 등)은 발생원인의 사업부문 귀속에 따라 배부

발생되었거나 예상되는 내부거래
분할신설회사와 분할존속회사간 발생된 내부거래는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부하였으며, 기존에 존재하지 않거나 분할 이후 발생할 것으로 예상되는 거래는 고려하지않고 배부

상기 기준에 따른 재무상태표와 손익계산서의 주요 계정별 배부 근거는 아래와 같습니다.

[재무상태표]

구 분
배부기준

현금및현금성자산
경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

매출채권
사업부문별 직접 귀속

기타채권
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

기타금융자산
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

기타자산
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

재고자산
사업부문별 직접 귀속

당기법인세자산ㆍ부채
납부의무를 부담하는 분할존속회사에 귀속

이연법인세자산ㆍ부채
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산ㆍ부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

종속기업 및 관계기업투자
사업부문별 직접 귀속

유형자산, 무형자산, 투자부동산
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

매입채무 및 기타채무
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

차입금
사업부문별 직접 귀속

기타금융부채
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

충당부채
사업부문별 직접 귀속

기타부채
사업부문별 직접 귀속

퇴직급여부채
사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

자본금
2025년 3월말 기준 분할존속회사 및 분할신설회사의 순자산 장부가액 비율에 따라 배부

자본잉여금
분할계획에 따라 배분된 자산 및 부채, 자본금, 기타자본구성요소의 대차차액을 주식발행초과금에서 조정

이익잉여금
사업부문별 직접 귀속

기타자본구성요소
사업부문별 직접 귀속

[손익계산서]

구 분
배부기준

매출 및 매출원가
사업부문별 직접 귀속

급여, 상여금, 퇴직급여, 복리후생비, 여비교통비, 차량비, 통신비, 도서인쇄비, 세금과공과, 임차료,소모품비, 접대비, 회의비, 판매촉진비, 잡비 등
사업부문별 직접 귀속 후 공통비용은 경영진의 의사결정에따라 사업부문별 배부

감가상각비
사업부문별 직접 귀속 후 공통비용은 경영진의 의사결정에따라 사업부문별 배부

무형자산상각비
사업부문별 직접 귀속

지급수수료, 수출비, 사후봉사비,대손상각비 등
사업부문별 직접 귀속

잡이익, 잡손실 등 기타수익 및 기타비용
사업부문별 직접 귀속

외환차익, 외화환산이익,외환차손, 외화환산손실, 금융자산처분손익
사업부문별 직접 귀속

이자수익
발생원인에 직접 귀속 후 공통수익은 경영진의 의사결정에따라 사업부문별 배부

이자비용
발생원인에 직접 귀속 후 공통비용은 경영진의 의사결정에따라 사업부문별 배부

법인세비용
법인세부담액은 납부의무를 부담하는 분할존속회사에 귀속, 일시적차이 변동은 사업부문별 직접 귀속 후 공통부문의 자산ㆍ부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문별 배부

바. 기타 참고사항
기타 분할신설회사의 영업 및 자산의 내용에 대해서는 주요사항보고서(회사분할결정)의 첨부서류인 '분할계획서' 첨부를 참고하여 주시기 바랍니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

분할되는 회사의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.960767주(분할비율 0.0960767 X 금액비율 10)의 비율로 분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 액면가 500원인(분할신설회사가 발행하는 주식의 액면은 분할되는 회사 액면가액 5,000원과 달리 500원으로 발행할 예정입니다) 분할신설회사의 기명식 보통주식 7,435,870주를 발행할 예정이며, 1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 보통주식의 재상장 초일의 종가로 환산하여 현금으로 지급하며, 단주는 분할신설회사가 자기주식으로 취득할 예정입니다.

한편, 분할존속회사는 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.9039233주의 비율로 주식을 병합할 예정이며, 병합 후 1주 미만의 단주는 분할존속회사의 변경상장 초일의 종가로 환산하여 현금 지급하며, 단주는 분할존속회사가 자기주식으로 취득할 예정입니다.

[ 분할신설회사 주식회사 삼양바이오팜 증권의 주요 권리내용 ]

제2장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제6조(1주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)

이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 7,435,870주로 한다.

제8조(주식의 종류)

이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제10조(주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

⑧ 회사가 다른 회사의 주식이나 기타 금전 이외의 재산을 취득할 경영상 필요가 있는 경우에 회사는 당해 주식 또는 기타 재산을 현물출자 받기 위하여 당해 주식 또는 기타 재산을 소유한 자에게 이사회 결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

제10조의2(주식매수선택권)

① 이 회사는 임·직원(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임·직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식총수의 100분의 3의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

② 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립·경영·해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다.

③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 제8조의 주식 중 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다.

④ 주식매수선택권의 부여대상이 되는 임·직원의 수는 재직하는 임·직원의 100분의 50을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5을 초과할 수 없다.

⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 2년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다.

⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

제10조의3(동등배당)

이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제11조(명의개서대리인)

① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인이 정한 관련 업무규정에 따른다.

제12조(주주명부 작성·비치)

① 이 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성·비치하여야 한다.

② 이 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.

③ 이 회사는 전자문서로 주주명부를 작성한다.

제13조(기준일)

① 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

② 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

[ 분할존속회사 주식회사 삼양홀딩스 증권의 주요 권리내용 ]

제2장 주 식

제5조 (발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 삼천만주로 한다.

제6조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

제7조 (주식의 종류)

① 이 회사가 발행할 주식은 기명식보통주식과 기명식종류주식으로 한다.

② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.③ 회사는 주주총회(필요한 경우 종류주주총회 포함)의 특별결의를 거쳐 기발행된종류주식에 대하여 전환의 청구 기간 동안 주주의 청구에 따라 보통주식으로전환할 수 있는 권리를 부여하거나, 그러한 전환의 청구 기간이 만료됨과 동시에보통주식으로 전환되도록 할 수 있다. 본 항 본문의 주주총회에서 전환의 조건,전환의 청구 기간, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용 등을 정한다.

제7조의2 (제1종 종류주식의 수와 내용)

① 이 회사가 발행할 제1종 종류주식은 의결권이 없으며, 그 수는 일천만주로 한다.

② 제1종 종류주식의 배당률에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 5%이상으로 발행시 이사회 결의로 정한다.

③ 보통주식의 배당률이 제1종 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 제1종 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 제1종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 제1종 종류주식에 대한 배정신주의 종류와 수는 이사회에서 결정한다.

⑦ 제1종 종류주식의 존속기간은 발행시 이사회 결의로 정하며 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 3의 규정을 준용한다.

제7조의3 (제2종 종류주식의 수와 내용)

① 이 회사는 합병이나 분할을 하는 경우 본 조의 내용에 따른 제2종 종류주식을 발행할 수 있다.

② 이 회사가 발행할 제2종 종류주식은 의결권이 없으며, 그 수는 육백만주로 한다.

③ 제2종 종류주식에 대하여 보통주식의 배당보다 액면금액을 기준으로 하여 연1%를 현금으로 더 배당한다.

④ 제2종 종류주식에 대한 배당은 보통주식에 대한 배당을 하지 아니한 경우에는 제2종 종류주식에 대하여도 배당을 하지 아니할 수 있다.

⑤ 제2종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시 까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 제2종 종류주식에 대하여 유상증자 및 무상증자에 의하여 종류주식을 발행하는 경우에는 제7조의2의 규정에 의한 제1종 종류주식을 배정한다.
제7조의4 (전환주식)① 회사가 종류주식을 발행할 경우 보통주식으로 전환할 수 있는 주식을 이사회의 결의에 의하여 발행할 수 있다.② 전환으로 인하여 발행되는 신주식의 발행가액은 전환 전의 주식의 발행가액으로 하며, 전환조건, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용은 종류주식 발행을 위한 이사회의 결의에서 정한다.③ 전환을 청구할 수 있는 기간은 전환권을 행사할 수 있는 날로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. 다만 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하는 종류주식은 전환기간 만료일에 전환되는 것으로 정할 수 있다.

제8조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 주식발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 주식의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 이사회는 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 및 119조의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회 결의로일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

6. 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 제3호 및 5호 내지 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 각호의 배정비율을 합하여 발행주식 총수의 100분의 30이내에서 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제176조의8의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

④ 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사 주식을 추가로 취득하기 위하여 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 취득할 필요가 있거나 기타 금전 이외의 재산을 취득할 필요가 있는 경우에 회사는 당해 주식 또는 기타 재산을 현물출자 받기 위하여 당해 주식 또는 기타 재산을 소유한 자에게 이사회결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

제9조의 2 (주식매수선택권)

① 이 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위내에서 상법340조의2및 제542조의3의 규정에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 발행주식 총수의 100분의 3의 범위내에서 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

② 주식매수선택권을 부여 받을 자는 회사의 경영 및 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 임·직원으로 하되 관계법령에서 제외하는 자 및 주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자는 제외한다.

③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식 또는 기명식 우선주식으로 한다.

④ 주식매수선택권의 부여대상이 되는 임·직원의 수는 재직하는 임·직원의 100분의 50을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5를 초과할 수 없다.

⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 가목의 규정에 의하여 평가한 당해 주식의 시가

⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 3년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다.

⑦ 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일로부터 3년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여 받은 자가 제1항의 결의일로부터 3년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 3의 규정을 준용한다.

⑨ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 당해 임ㆍ직원이 주식매수선택권을 부여 받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 당해 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우

3. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

제9조의 3 (동등배당)

회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다.)된 동종주식에 대하여발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제10조 (명의개서대리인)

① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

제11조 <삭제>

제12조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 이 회사는 매년 1월1일부터 1월31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 그 권리를 행사하게 한다.

③ 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과 하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

VI. 투자위험요소

1. 분할 성사조건과 관련한 위험요소

본 분할의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있습니다. 분할되는 회사인 주식회사 삼양홀딩스 경영진의 이해관계는 다른 소액주주들의 이해관계와 다를 수 있습니다.

2. 분할 신주의 상장추진 및 상장폐지 가능성
가. 분할신주 상장예정일

분할로 인해 발행되는 분할신설회사의 주식은 유가증권시장상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제42조, 제60조 및 제61조에 따른 재상장예비심사를 거쳐 2025년 11월 24일에 상장될 예정입니다. (단, 관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있습니다.)분할당사회사는 2025년 7월 31일에 유가증권시장상장규정 제42조, 제61조에 따른 재상장예비심사에서 재상장 예비승인을 받았으나, 경영상의 중대한 사실이 생길 경우, 투자자 보호에 중요한 사항이 재상장예비심사신청서에 거짓으로 기재되거나 누락되었을 경우, 세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과조치를 받은 경우, 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우, 재상장결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 재상장신청서를 제출하지 않는 경우, 재상장예비심사신청일로부터 재상장일 전까지 제3자 배정방식으로 신주를 발행하는 경우, 그 밖에 공익 실현과 투자자보호를 위하여 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 등이 발생할 경우 재상장예비심사 결과의 효력이 불인정 될 수 있으며, 또한 재상장예정일은 관계기관과의 협의 하에 변경될 수 있습니다.

나. 상장요건 충족여부

분할 후 재상장 예정인 분할신설회사는 2025년 1분기말[K-IFRS 별도재무제표]를 기준으로 한국거래소를 통해 재상장 예비심사를 받았으며, 유가증권시장 상장규정에의한 요건들을 본 증권신고서 제출일 전일 현재 모두 충족하고 있고, 사후 이행사항을 제외하고 재상장 예비심사청구에 대한 승인을 받았습니다.

[재상장 주요 요건의 검토]

구분
내용
현황
결과

규모요건
자기자본
상장예비심사 신청일 현재 자기자본 100억원 이상
별도기준 자기자본 2,115억원
충족

유통주식수
재상장예정 보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수를 제외) 100만주 이상
7,435,870주 (주3)
충족

경영성과

요건

매출액
이전 대상 영업부문의 최근 사업연도 매출액 300억원 이상
2024년 별도재무제표 기준 매출액 1,383억원
충족

이익 등
이전 대상 영업부문의 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 25억원 이상일 것
2024년 별도재무제표 기준 법인세비용차감전계속사업이익 207억원
충족

안정성 및

건전 요건

감사의견
재상장예비심사신청서나 재상장신청서에 첨부하는 감사인의 검토 보고서와 감사보고서의 검토의견과 감사의견이 모두 적정일 것
2024년: 검토(한영회계법인)2023년: 검토(한영회계법인)2022년: 검토(한영회계법인)
충족

양도제한
정관 등에 주식양도의 제한 없음
해당사항 없음
충족

주된 영업활동 기간

상장예비심사 신청일 현재 분할로 이전될 예정인 영업 부문이 3년 이상 계속하여 영위되어 왔을 것

의약바이오2011년 11월 1일 설립2021년 4월 1일 합병
충족

사외이사
재상장신청일 현재 제77조의 사외이사 선임 의무
이사총 수 5인 중 사외이사 3인
충족

상근감사
제78조의 감사위원회 설치 의무를 충족하고 있을 것
감사위원회 설치 예정 (사외이사 3인)
충족

주1) 상기 검토내용은 2022년~2024년말 기준 분할 검토보고서를 검토한 내용이며, 분할기일의 최종 이전 재산가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 인적분할 신설회사는 자산총액 2조원 미만인 일반상장회사로 감사위원회의 설치 의무가 없으나, 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 설치할 예정입니다.

주3) 분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사의 상장예정주식수는 보통주 8,868,329주를 기준으로 병합비율 및 신주배정비율을 고려하여 작성하였습니다.

3. 분할이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려할 위험

※ 회사명 정의

분할회사(분할되는 회사) : 주식회사 삼양홀딩스분할존속회사 : 주식회사 삼양홀딩스분할신설회사 : 주식회사 삼양바이오팜분할당사회사 : 분할존속회사와 분할신설회사를 통칭

가. 사업위험
■분할당사회사 공통 사업위험

(1) 국내외 경기변동에 따른 사업환경 약화 위험

2025년 7월 IMF가 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면 2024년 세계경제성장률은 3.3%를 기록했으며, 2025년 성장률은 3.0%, 2026년은 3.1%로 전망되어 4월 대비 각각 0.2%p, 0.1%p 상향 조정되었습니다. IMF는 동보고서에서 다수 경제 권역의 2025년 경제성장률을 직전 보고서 대비 상향 조정하였습니다. 선진국 그룹의 2025년 경제 성장률은 1.5%로 2025년 4월 전망 대비 0.1%p 상승 전망하였습니다. 국가별로 살펴보더라도 미국(0.1%p.), 유로존(0.2%p.), 중국(0.8%p.), 일본(0.1%p.), 인도(0.2%p.) 등 대부분의 경제권역의 성장률을 상향 조정했습니다.

2025년 5월 한국은행 경제전망보고서에서는 국내 경제성장률을 2025년 0.8%, 2026년 1.6%으로 예상하고 있습니다.
금년중 국내경제는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고 美 관세정책도 연초보다 강화되면서 2월 예상 1.5%를 크게 하회하는 0.8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 한국은행은 향후 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과 관련된 불확실성이 높다고 언급하였습니다. 이처럼 COVID-19 이후 민간소비 회복, 설비투자 확대 등을 통해 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고 통화긴축, 인플레이션, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재함에 따라 글로벌 경기 회복의 속도가 더딜 가능성이 있습니다. 국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한
국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성이 커질 경우 분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪은 후, 2022년부터 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다. 2023년에는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 인플레이션 지속에 따른 주요국 긴축 기조 유지 및 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산에 따라 경기 회복 둔화 및 불확실성 이슈 지속되었습니다. 2024년에는 이스라엘-하마스 전쟁으로 시작된 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황이 지속됐습니다. 2025년 들어서는 현재까지도 종결되지 않고 있는 러시아-우크라이나 전쟁, 최근 미국의 개입으로 일단락된 것으로 보이는 이란-이스라엘 전쟁 등 과거 대비 빈번해지고 있는 글로벌 지정학적 리스크, 미국과 중국 등 주요국 보호무역 기조의 확산, 국내 경기 동향 및 정치 상황의 급격한 변동 등으로 불확실성이 높은 상황입니다. 투자자께서는 상기 불확실성 요인에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2025년 7월 IMF가 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면 2024년 세계경제성장률은 3.3%를 기록했으며, 2025년 성장률은 3.0%, 2026년은 3.1%로 전망되어 4월 대비 각각 0.2%p, 0.1%p 상향 조정되었습니다.

IMF는 동보고서에서 다수 경제 권역의 2025년 경제성장률을 직전 보고서 대비 상향 조정하였습니다. 선진국 그룹의 2025년 경제 성장률은 1.5%로 2025년 4월 전망 대비 0.1%p 상승 전망하였습니다. 국가별로 살펴보더라도 미국(0.1%p.), 유로존(0.2%p.), 중국(0.8%p.), 일본(0.1%p.), 인도(0.2%p.) 등 대부분의 경제권역의 성장률을 상향 조정했습니다.

[IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
'24년
'25년(E)
'26년(E)

'25.4월(A)
'25.7월(B)
조정폭(B-A)
'25.4월(C)
'25.7월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.9
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

일본
0.2
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
△0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

캐나다
1.6
1.4
1.6
0.2
1.6
1.9
0.3

한국
2.0
1.0
0.8
△0.2
1.4
1.8
0.4

호주
1.0
1.6
1.8
0.2
2.1
2.2
0.1

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

러시아
4.3
1.5
0.9
△0.6
0.9
1.0
0.1

브라질
3.4
2.0
2.3
0.3
2.0
2.1
0.1

출처: IMF, World Economic Outlook(2025.07)

주1) IMF (국제통화기금, International Monetary Fund)는 국제적인 경제 협력 기구로, 세계 경제의 안정성을 유지하고 발전시키기 위해 설립되었습니다. 또한 세계 경제 동향에 대한 조사 및 보고서를 발간하며, 주요 경제 문제에 대한 권고를 제시합니다. "세계 경제 전망 보고서(World Economic Outlook)"와 같은 정기 보고서를 통해 글로벌 경제 상황을 분석합니다

IMF는 상향 조정의 주요 논거로 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정 확대를 들었습니다. 또한, 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다.이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자·국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다. 다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 마지막으로, 국제통화기금은 이러한 불확실성을 완화하고 지속가능한 성장기반을 마련하기 위한 다음과 같은 정책적 노력을 권고하였습니다. 먼저, 예측가능한 무역환경 조성을 위해 시장 왜곡을 최소화하는 산업정책 설계와 지역·다자간 무역협정 확대가 필요하다고 강조하였습니다. 재정 측면에서는 국방 등 필수 지출은 유지하되, 중기 재정계획을 수립하고 세입 확충과 지출 효율화를 통해 재정여력을 확보할 것을 권고하였습니다. 아울러, 물가안정과 금융시장 안정 간 균형을 유지하면서, 성장잠재력을 제고하기 위한 구조개혁 노력을 지속할 것을 권고하였습니다.IMF가 언급한 무역협상과 관련하여, 2025년 7월 7일 트럼프 대통령은 한국을 포함한 14개국 정상에게 상호관세 부과 서한을 발송하고, 8월 1일부터 국가별 관세를 부과할 계획을 공식 통보하였습니다. 주요 내용으로 모든 한국산 제품과 제3국을 경유해 미국으로 들어오는 제품에 25% 상호관세 적용 및 보복관세 부과 시 동일 비율만큼 미국의 관세도 추가 인상 등이 있었습니다. 2025년 7월 30일 산업통상자원부 보도자료에 따르면 미국은 우리나라에 대해 8월 1일부터 상호관세를 25%에서 15%로 낮추고, 주력 수출품목인 자동차에 대해 232조 관세도 25%에서 15%로 낮추기로 하였습니다. 또한, 향후 관세 부과를 예고한 반도체와 의약품 등 여타 품목관세에 대해서도 다른 나라에 비해 불리하지 않은 대우를 받기로 하였습니다. 이번 관세협상 이후 한미정상회담 등에서 세부적인 협상이 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2025년 5월 한국은행 경제전망보고서에서는 국내 경제성장률을 2025년 0.8%, 2026년 1.6%으로 예상하고 있습니다. 금년중 국내경제는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고 美 관세정책도 연초보다 강화되면서 2월 예상 1.5%를 크게 하회하는 0.8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위: %)

구 분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

GDP
1.4
2.0
0.8
1.6

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2025.05)

주1) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치입니다.

한국은행은 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 예상보다 부진이 길어졌으나 앞으로는 심리회복, 금융여건 완화 등의 영향으로 점차 개선될 것으로 전망하였습니다. 향후 민간소비는 심리가 회복되고 그간의 가계소득 개선 및 금리인하 효과도 나타나면서 점차 나아질 것으로 예상하였습니다. 건설투자는 상반기 큰 폭 부진 영향으로 금년중 감소폭이 크게 확대될 것으로 전망하였습니다. 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것으로 전망하였습니다.설비투자는 반도체 기업의 투자가 지속되겠으나 통상여건 악화로 비IT 부문 부진이 심화되며, 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 금년중 설비투자 흐름을 살펴보면, 기계류는 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 운송 장비의 경우, 상반기중 개소세 인하 효과 등으로 법인차 중심의 성장세를 보이다가 하반기부터는 점차 둔화될 것으로 전망했습니다. 지식재산생산물투자는 주요 기업의 연구개발투자 지속과 정부의 예산 확대에 힘입어 성장세를 이어갈 전망입니다. 앞으로 지재물투자는 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단산업 AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률
1.4
2.8
1.3
2.0
0.1
1.4
0.8
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
0.8
1.4
1.1
1.8
1.3
1.6

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-11.3
-1.1
-6.1
4.9
0.9
2.8

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
4.9
-1.0
1.8
1.0
0.9
1.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
1.4
4.8
3.2
3.7
1.4
2.5

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.6
0.8
0.7

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.8
1.3
1.5

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2025.05)주1) 전년 동기대비 기준주2) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치임

다만, 한국은행은 향후 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과 관련된 불확실성이 높다고 언급하였습니다. 이처럼 COVID-19 이후 민간소비 회복, 설비투자 확대 등을 통해 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고 통화긴축, 인플레이션, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재함에 따라 글로벌 경기 회복의 속도가 더딜 가능성이 있습니다. 국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성이 커질 경우 분할당사회사 및 분할당사회사의 주요 자회사 및 종속회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

■분할존속회사의 사업위험

[분할회사 지분도]

당사 지분도.jpg
분할회사 지분도

출처: 분할회사 홈페이지('25년 1분기 실적보고서)

(2) 지주회사의 특성에 따른 위험
분할존속회사는 삼양그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하는 지주회사이므로, 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』상 지주회사 등의 행위제한에 영향을 받습니다. 분할존속회사는 2011년 11월 1일을 분할기일로 한 인적분할을 통해 투자, 무역, 의약사업부문을 제외한 제조사업부문 일체를 분할 신설법인인 (주)삼양사로 이전시키고 의약사업부문을 물적분할하여 (주)삼양바이오팜을 신설하여 투자 및 무역사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다. 이후 2012년 6월 1일 이사회 결의를 통해 그룹 지배구조 강화를 위하여 (주)삼양사의 주주들로부터 당해 회사 발행주식을 현물출자 받고, 그 대가로 현물출자를 한 주주들에게 분할존속회사의 신주를 발행하는 방식으로 유상증자를 실시하였습니다. 또한 2012년 10월 11일 이사회 결의 및 2013년 1월 22일 주주총회를 통하여 (주)삼양제넥스의 분할된 투자사업부문을 합병하기로 결정하였으며, 2013년 3월 1일을 합병기일로 하여 인적분할된 (주)삼양제넥스의 투자사업부문을 분할존속회사가 흡수합병하였습니다. 이와 같은 분할, 유상증자, 합병 등의 과정을 통해 분할존속회사는 지배구조를 강화하고 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』상 행위제한 규정 위반을 해소하였습니다.분할존속회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 삼양계열의 지주회사로 연결 대상 종속회사 및 지분법 적용회사인 자회사의 영업활동에 따라 K-IFRS 연결 기준 수익성이 영향을 받고 있으며, 자회사의 영업활동 결과 지급되는 배당금에 따라 K-IFRS 별도 기준 수익성이 영향을 받고 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 분할존속회사의
자회사가 속한 식품 부문, 화학 부문, 반도체소재 부문 등의 업황에 따라 분할존속회사 수익성이 영향을 받을 수 있는 점 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 공정거래법상 지주회사이며 분할존속회사의 지주사 전환 과정은 다음과 같습니다.[2011년 회사 분할]분할존속회사는 2011년 08월 10일 이사회 결의 및 2011년 09월 22일 주주총회 특별결의에 따라 2011년 11월 01일을 분할기일로 한 인적분할을 통해 투자, 무역, 의약사업부문을 제외한 제조사업부문 일체를 분할신설법인인 (주)삼양사로 이전시키고 의약사업부문을 물적분할하여 (주)삼양바이오팜을 신설하며 투자 및 무역 사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다.[2012년 유상증자]이후 2012년 6월 1일 이사회 결의를 통해 그룹 지배구조 강화를 위하여 (주)삼양사의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식을 신주로 발행하는 방식으로 유상증자를 실시하였습니다. 분할존속회사는 (주)삼양사 기명식 보통주식의 공개매수에 응한 응모주식수(1,952,333주)에 대하여 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식(신주)을 발행하여 배정하였습니다. 이에 따라 분할존속회사의 주요 자회사인 (주)삼양사의 지분은 증자전 642,324주(15.07%)에서 2,594,657주(60.88%)로 증가하여 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2에 따른 지주회사의 행위제한요건을 해소하였습니다.분할존속회사의 증자 전 보통주식 발행주식총수는 5,756,186주였으며, 본 유상증자로 인해 보통주가 1,948,811주가 증가하여 증자 후 보통주식 발행주식총수 합계는 7,704,997주가 되었습니다.[2013년 합병]또한 분할존속회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사의 행위제한규정과 자회사의 행위제한규정 위반 내역을 해소하여 지배구조의 투명성 및 효율성을 증대시키고 이를 통해 기업가치를 제고하기 위하여 2013년 1월 22일 주주총회 승인에 의거, 종속기업인 (주)삼양제넥스의 투자사업부문을 2013년 3월 1일에 흡수분할합병하였습니다.분할존속회사는 분할합병을 통해 (주)삼양제넥스의 투자사업부문이 보유하고 있던 투자지분을 승계하였고, 분할합병신주(보통주식 465,468주, 우선주식 81,638주)를 발행ㆍ교부하였습니다.이를 통해, 분할존속회사는 (주)삼양밀맥스 주식 보유에 대한 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 상 행위제한규정 위반과 (주)삼양제넥스의 삼양데이타시스템(주), (주)삼양웰푸드, (주)삼양푸드앤다이닝 및 (주)삼양엔텍에 대한 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 상 행위제한규정 위반을 해소하였습니다.지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다.한편, 2016년 9월 공정거래위원회는 공정거래법 시행령 개정안에 대하여 발표하였습니다. 동 개정안에 따르면, 공정거래법 상 지주회사 요건을 기존 자산총액 1,000억원 이상인 회사에서 자산총액 5,000억원 이상인 회사로 자산요건이 상향되며, 자산요건 상향관련 규정은 2017년 7월 1일부터 시행되었습니다. 개정 시행령 시행 이전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1천억 원 ~ 5천억 원인 기존 지주회사는 10년의 경과조치 기간을 두고 자산요건(5천억 원)을 충족하지 않더라도 공정거래법상 지주회사로 인정하는 것으로 되어 있습니다.

※공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안

□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조)

ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.

* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) :①자산총액 1천억 원 이상(자산요건),②자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)

ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.

* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.

ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되, 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

지주회사의 장점은 ① 순환형 출자구조로 인한 자회사간 경영위험 전이 해소, ② 독립적 의사결정 강화 및 권한과 책임의 명확성 제고로 기업성과의 평가 용이, ③ 한정된 자원의 효율적 배분을 통한 핵심역량 강화, ④ 지주회사의 안정적인 재무구조로 저리의 자금조달 용이, ⑤ 신사업의 진출 및 기존사업의 신속한 탈출 등 구조조정 용이, ⑥ 지주회사 브랜드를 통한 통합 브랜드 마케팅 강화 및 지배구조개선을 통한 대외 기업 이미지 쇄신 가능 등이 있습니다.

※공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안

□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조)

ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.

* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) :①자산총액 1천억 원 이상(자산요건),②자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)

ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.

* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.

ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되, 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

[지주회사제도의 장점]

장 점
내 용

기업구조조정 원활화
- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 통한 투자 활성화
- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무배분 효율성 증대
- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화
- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2024년 12월말 기준 177개사로써 전년 174개사 대비 3개사 증가하였습니다. 2025년 공시대상기업집단의 경우, 92개 집단 중 50개 집단(약 54.3%)이 지주회사를 보유하고 있고, 이 중 46개 집단은 지주회사 체제로 전환한 상태입니다.

[연도별 공정거래법 상 지주회사 수 및 전환집단 수]

(단위 : 개)

구분
2024
2023
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015

전체 지주회사 수
177
174
168
164
173
173
193
162
140

전환집단(주1) 수
46
44
29
24
23
22
22
8
15

출처 : 공정거래위원회(2025.6)

주1) 대기업집단 중 지주회사 및 소속 자·손자·증손회사 자산 총액 합계액이 기업집단 전체 소속 회사 자산 총액 합계액의 50% 이상인 집단

지주회사의 주요 수입은 용역 및 브랜드사용료, 배당금 수익 등으로 구성되어 있어 자회사를 포함한 관계회사에 대한 의존도가 높습니다. 또한 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능 한 점도관계회사에 대한 의존도를 높이는 원인 중 하나입니다. 이러한 이유 등으로 인해 향후 자회사 및 관계회사들의 실적이 악화될 경우 지주회사의 실적 또한 악화될 수 있습니다.

[지주회사 및 자회사에 대한 규제 요약]

종 류
내 용

지주회사에 대한 규제
- 부채비율 200% 초과 금지- 금융회사ㆍ비금융회사 주식 동시 소유금지- 자회사 외 계열회사 주식 소유 금지- 자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 30%, 비상장회사 50%- 비계열회사 주식 5% 초과 소유 금지

자회사 및 손자회사에대한 규제
- 자회사는 손자회사 주식만을, 손자회사는 증손회사 주식만을 소유 가능- 손자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 30%, 비상장회사 50%- 손자회사의 경우 증손회사의 지분 100%를 보유하는 경우에만 국내계열회사 주식 보유 허용

출처 : 공정거래위원회

한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)에 대하여 입법예고를 한 바 있으며, 11월 27일 국무회의 의결이 완료되었습니다. 그러나, 동 개정안 중 절차법제 일부만 2020년 4월 29일 본회의를 통과하였으며 개정에 이르지 못한 내용은 20대 국회 임기만료로 자동 폐기되었습니다. 이에 공정거래위원회는 공정거래법 개정 재추진을 위하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정안을 2020년 6월 11일부터 7월 21일까지 40일간 입법예고한 바 있으며, 동 전부개정안은 자동 폐기된 전부개정안과 사실상 동일한 내용입니다. 이후 2020년 12월 9일 동 개정안은 국회 본 회의를 통과하였으며, 2021년 12월 30일부터 시행되고 있습니다. 이에 따라 분할존속회사를 포함한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 지주회사 및 상호출자제한기업집단에 속해있는 기업들은 일정 부분 영향을 받을 가능성이 있습니다. 지주회사 또는 상호출자제한기업집단 규제와 관련하여 중요하다고 판단되는 개정법률(안)의 개정 취지 및 내용은 다음과 같습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률전부개정법률(안) 입법예고(2020.06.11)]

구 분
개정 취지

지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 상향(안 제18조)

1) 현행 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건이 높지 않아 대기업이 적은 자본으로 과도하게 지배력을 확대할 수 있고, 이렇게 형성된 자회사ㆍ손자회사 등과의 거래를 통해 배당 외의 편법적 방식으로 수익을 수취할 수 있는 문제가 있음.

2) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로이 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우에는 기존 지주회사도 해당)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 현행(상장 20%, 비상장 40%)보다 상향(상장 30%, 비상장 50%)함.

상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한(안 제22조)

1) 공정거래법은 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여 신규 순환출자를 형성하거나 강화하는 행위를 금지하고 있으나, 상호출자제한기업집단 지정 전에 이미 다수의 순환출자를 보유하고 있었던 기업집단의 경우에는 지정 후 기존에 보유하던 순환출자로 인한 문제를 해소하기 어려운 측면이 있음.

2) 상호출자제한기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 아니하여 순환출자 금지 규정을 면탈하는 일이 발생하지 아니하도록 새로이 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 기업집단의 경우에는 지정 전부터 보유한 기존 순환출자에 대해서도 의결권을 제한함.

대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설(안 제24조, 제28조)

1) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금혜택을 받으면서 동일인 등의 기업집단에 대한 지배력 확대 및 사익편취 수단으로 이용될 우려가 있음.

2) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 계열사 주식에 대한 거래 및 일정 규모 이상의 내부거래에 대하여 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하도록 함.

3) 특히 상호출자제한기업집단 소속 공익법인의 국내 계열회사 주식에 대한 의결권 행사는 원칙적으로 제한하되, 계열회사가 상장회사인 경우에는 임원임면, 합병 등의 사유에 한하여 특수관계인과 합산하여 15% 한도 내에서 의결권 행사를 허용함.

사익편취 규제대상 확대(안 제46조)

1) 현행 공정거래법은 대기업집단의 경제력집중을 심화시키고 중소기업의 공정한 경쟁 기반을 훼손하는 부당내부거래를 근절하기 위해 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정)이 30% 이상 지분을 보유한 상장 계열회사와, 20% 이상 지분을 보유한 비상장 계열회사는 해당 특수관계인에게 부당한 이익제공을 하지 못하도록 하고 있으나, 규제기준에 못 미치는 회사의 내부거래 비중이 더 높은 것으로 나타나는 등 규제의 실효성이 미흡한 측면이 있음.

2) 상장회사와 비상장회사 간 상이한 규제기준을 상장ㆍ비상장사 구분 없이 총수일가 등 특수관계인이 20% 이상 지분을 보유한 회사로 일원화하고, 동시에 이들 회사가 50%를 초과하는 지분을 보유한 자회사까지 규제대상에 포함시켜 사익편취 규제 적용대상을 확대함.

출처 : 법제처

[공정거래법 전면개편 추진 경과]

추진 사항
일 정

법 집행 체계 개선 TF
2017년 8월 ~ 2018년 2월

공정거래법 전면개편 특위
2018년 3월 ~ 2018년 7월

입법예고
2018년 8월 24일 ~ 2018년 10월 4일

공청회
2018년 9월 28일

규제개혁위원회 심사 완료
2018년 11월 9일

법제처 심사 완료
2018년 11월 21일

국무회의 심의 및 의결
2018년 11월 27일

정무위원회 상정
2019년 3월 29일

일부 절차법제 국회 통과
2020년 4월 29일

20대 국회 임기만료로 자동 폐기
2020년 5월 29일

입법예고
2020년 6월 11일 ~ 2020년 7월 21일

공정거래법 전면개편 국회 본회의 통과
2020년 12월 9일

전면 개정 공정거래법 공포
2020년 12월 29일

시행
2021년 12월 30일

출처 : 공정거래위원회, 언론 자료

분할존속회사의 지주회사 성립요건 및 행위제한요건 검토 결과는 다음과 같이 예상됩니다.

[지주회사 요건 및 행위제한 요건 검토 (2025년 1분기말 재무제표 기준)]

[단위 : 백만원]

요건
내용
검토결과 (2025년 1분기말 기준)
충족여부

성립요건
자산총계 5,000억원 이상

분할 전 자산총계 :
2,674,499
분할 후 자산총계 :
2,410,622

충족

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상
분할 전 자회사 지분가액 : 1,481,378분할 전 자회사 지분가액 비율 : 55.4%분할 후 자회사 지분가액 : 1,481,378분할 후 자회사 지분가액 비율(예상) : 61.5%
충족

행위제한요건
부채비율 200% 초과 보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제1호)
분할 전 부채총계 : 482,889분할 전 자본총계 : 2,191,610분할 전 부채비율 : 22.0%분할 후 부채총계 : 430,518분할 후 자본총계 : 1,980,104분할 후 부채비율 : 21.7%
충족

자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장사 30%, 공동출자법인 30%, 비상장사 50% 이상)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제2호)
[상장사]삼양사 : 61.8%삼양엔씨켐 : 60.4%[비상장사]삼양이노켐 : 100%삼양데이타시스템 : 100%삼남석유화학 : 40.0% (주1)삼양에프앤비 : 100%본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제3호)
해당사항 없음본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제3호)
해당사항 없음 (주2)본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장 30%, 비상장 50%이상)(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제3항 제1호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제3항 제2호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제4항)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

지주회사체제내 금융회사 지배금지(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제2항 제5호)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제18조 제5항)
분할 전 현재 충족 중이며,본건 분할에 따른 변동사항 없음
충족

주1) 삼남석유화학의 주주구성은 삼양홀딩스 40%, Mitsubishi Chemical Corporation 40%, GS칼텍스주식회사 20%입니다. 삼양홀딩스는 주주간 공동출자약정에 따라 삼남석유화학을 회계상 공동기업으로 분류하고 있습니다.

주2) 2025년 1분기말 현재 국내 자회사 주식가액 합계액(A)은 1.48조원이며, 계열회사가 아닌 국내 주식가액의 합계액(B)은 967억원으로 국내 자회사 주식가액 합계액의 약 6.5%(B/A) 수준입니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서는 지주회사의 행위제한요건을 열거하였으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제38조 제3항에 따라 과징금을 부과 받을 수 있으며, 동법 제124조 및 제128조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제38조(과징금)① 공정거래위원회는 제21조(상호출자의 금지 등) 또는 제22조(순환출자의 금지 등)를 위반하여 주식을 취득 또는 소유한 회사에 위반행위로 취득 또는 소유한 주식의 취득가액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제24조(계열회사에 대한 채무보증의 금지)를 위반하여 채무보증을 한 회사에 해당 법위반 채무보증액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

③ 공정거래위원회는 제18조(지주회사 등의 행위제한 등) 제2항부터 제5항까지, 제20조(일반지주회사의 금융회사 주식 소유 제한에 관한 특례) 제2항 또는 제3항의 규정을 위반한 자에게 다음 각 호의 구분에 따른 금액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제18조제2항제1호를 위반한 경우: 대통령령으로 정하는 대차대조표(이하 이 항에서 “기준대차대조표”라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제18조제2항제2호를 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 50

3. 제18조제2항제3호부터 제5호까지, 같은 조 제3항제2호ㆍ제3호, 같은 조 제4항제1호부터 제4호까지 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

4. 제18조제3항제1호를 위반한 경우: 해당 손자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 해당 손자회사가 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 50

5. 제18조제4항제5호를 위반한 경우: 해당 손자회사인 벤처지주회사가 발행주식총수의 100분의 50 미만을 소유하고 있는 국내 계열회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 100분의 50의 비율에서 그 국내 계열회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 국내 계열회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

6. 제20조제2항을 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나눈 금액에 해당 자회사 발행주식 중 자신이 보유하지 않은 주식의 비율을 곱하여 산출한 금액

7. 제20조제3항제1호를 위반한 경우: 기준대차대조표상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

8. 제20조제3항제4호를 위반한 경우: 위반에 해당하는 만큼의 출자금액

9. 제20조제3항제5호를 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

10. 제20조제3항제6호를 위반한 경우: 위반하여 소유하도록 한 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

제124조(벌칙)① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제5조를 위반하여 남용행위를 한 자

2. 제13조 또는 제36조를 위반하여 탈법행위를 한 자

3. 제15조, 제23조, 제25조 또는 제39조를 위반하여 의결권을 행사한 자

4. 제18조제2항부터 제5항까지의 규정을 위반한 자

5. 제19조를 위반하여 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자

6. 제20조제2항 또는 제3항을 위반한 자

7. 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득하거나 소유하고 있는 자

8. 제24조를 위반하여 채무보증을 하고 있는 자

9. 제40조제1항을 위반하여 부당한 공동행위를 한 자 또는 이를 하도록 한 자

10. 제45조제1항제9호, 제47조제1항 또는 제4항을 위반한 자

11. 제48조를 위반한 자

12. 제51조제1항제1호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

13. 제81조제2항에 따른 조사 시 폭언ㆍ폭행, 고의적인 현장진입 저지ㆍ지연 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

② 제1항의 징역형과 벌금형은 병과(倂科)할 수 있다.

제128조(양벌규정)법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제124조부터 제126조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

분할존속회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 삼양계열의 지주회사로 연결 대상 종속회사 및 지분법 적용회사인 자회사의 영업활동에 따라 K-IFRS 연결 기준 수익성이 영향을 받고 있으며, 자회사의 영업활동 결과 지급되는 배당금에 따라 K-IFRS 별도 기준 수익성이 영향을 받고 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 분할존속회사의 자회사가 속한 식품 부문, 화학 부문, 반도체소재 부문 등의 업황에 따라 분할존속회사 수익성이 영향을 받을 수 있는 점 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

(3) 종속기업 및 관계기업 등의 사업위험

지주회사의 주요 수익원은 종속회사 및 관계회사 등의 지분법손익, CI로열티수익, 임대수익, 투자수익 등이 있습니다. 지주회사는 종속회사 및 관계회사들의 실적에 직, 간접적인 영향을 받으며, 이러한 수익을 기반으로 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 투자자 분께서는 분할존속회사인 (주)삼양홀딩스의 주요 종속회사 및 관계회사들의 사업 환경, 재무상태 등을 포괄적으로 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 구체적으로
분할존속회사인 (주)삼양홀딩스가 승계하는 종속회사, 관계기업이 영위하는 주요 사업으로는 주요 자회사인 (1) 식품 부문 (2) 화학 부문, (3) 반도체 소재 부문이 있습니다. 이러한 사업들의 위험을 종합적으로 고려하시어 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

지주회사의 주요 수익원은 종속회사 및 관계회사 등 자회사 등의 지분법손익, 임대수익, 투자수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사 및 관계회사 등의 실적에 직접, 간접적인 영향을 받게 됩니다.

[지주회사의 주요 수익원 예시]

효과
내 용

배당수익

- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득

- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

임대수익

- 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 임대로부터 발생하는 수익

- 부동산 소유 여부가 중요 요소임

투자수익

- 지분투자를 통한 투자수익

- 투자회사의 수익 및 가치에 따라 수익성이 변동 가능

경영자문 수익

- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익

- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익
- 브랜드 사용료

(주)삼양홀딩스는 지주회사로 종속회사 및 관계회사 등 지분법손익, 임대수수료 등을 통해 손익에 영향을 받게 됩니다. 따라서, 종속회사 및 관계회사가 영위하는 사업이 둔화될 경우, 분할존속회사의 수익성 및 재무안정성 역시 부정적 영향을 받을 수 있으니, 투자자들께서는 (주)삼양홀딩스 뿐만 아니라 주요 종속회사 및 관계회사들의 사업환경을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다. 2025년 1분기말 기준 분할존속회사의 주요 종속회사, 관계회사 및 공동기업은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기말 기준 분할존속회사의 종속회사 재무 현황 요약]

(단위 : 백만원)

기업명
요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순이익(손실)
기타포괄손익
총포괄손익

(주)삼양사(주1)
1,218,753
2,180,976
664,529
752,560
619,981
33,618
23,078
56,662

삼양데이타시스템(주)
25,292
3,891
14,317
501
21,759
448
6
454

(주)삼양에프앤비
954
3,917
17,168
5,422
753
169
-
169

삼양이노켐(주)
135,821
118,049
115,087
56,406
87,498
(3,265)
(12)
(3,277)

Samyang Holdings USA, LLC(주2)
113,507
395,082
50,383
147,335
80,556
470
1,528
1,998

(주)삼양엔씨켐
70,715
76,132
30,484
8,882
30,613
3,775
-
3,775

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

주1) (주)삼양사의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 삼양사를 지배기업으로 하는 연결기업의 지배기업소유주지분만을 포함한 금액입니다.

주2) Samyang Holdings USA, LLC의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 Samyang Holdings USA, LLC를 지배기업으로 하는 연결기업의 금액입니다.

[2025년 1분기말 기준 분할존속회사의 종속회사주식의 내역]

(단위 : 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
2025년 1분기말
2024년말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

(주)삼양사
한국
설탕, 엔지니어링플라스틱 등 제조 및 판매
61.83
1,147,545
61.83
1,122,503

삼양데이타시스템(주)
한국
전산서비스 제공 및 컴퓨터 등 주변기기 판매
100.00
14,352
100.00
16,857

(주)삼양에프앤비(*)
한국
외식업
100.00
-
100.00
-

삼양이노켐(주)
한국
BPA 제조 및 판매
100.00
108,039
100.00
111,316

Samyang Holdings USA, LLC
미국
지주회사
100.00
310,508
100.00
298,104

(주)삼양엔씨켐
한국
화학제품 제조업
60.40
114,651
67.68
112,682

합계

1,695,095

1,661,462

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

주1) (주)삼양에프앤비는 누적손실이 투자지분을 초과하여 지분법 적용이 중단되었습니다.

[2025년 1분기말 기준 분할존속회사의 관계기업주식의 내역]

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
2025년 1분기말
2024년말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

경원건설(주)
한국
골프장운영업
23.22
18,989
23.22
18,989

부천소사PFV(주)(*)
한국
부동산임대사업
15.00
3,000
15.00
3,000

AKINA, INC
미국
의약품 개발
22.54
591
22.54
591

합계

22,580

22,580

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

주) 소유지분율은 20%미만이나, 이사 선임권을 보유하고 있어 유의적인 영향력을 행사하고 있다고 판단하여 관계기업주식으로 분류하였습니다.

[2025년 1분기말 기준 분할존속회사의 공동기업주식의 내역]

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
2025년 1분기말
2024년말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

(주)휴비스(*)
한국
폴리에스텔 원사 등 제조 및 판매
25.50
20,618
25.50
20,618

삼남석유화학(주)
한국
TPA 제조 및 판매
40.00
96,791
40.00
96,791

합계

117,409

117,409

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

주) (주)휴비스는 자기주식 1,589,680주를 보유하고 있어 (주)휴비스에 대한 유효지분율은 26.73% 입니다.

'기업공시서식 작성기준'에 따르면 투자위험요소 기재 시 지주회사의 경우 주요 자회사의 투자위험요소를 함께 기재하도록 되어 있습니다. 주요 자회사의 기준은 지주회사의 최근 사업연도 말 현재 재무제표의 자회사 장부가액을 기준으로 그 가액이 큰 순서대로 정렬 후 순차적으로 누적한 가액이 자회사 장부가액의 합계의 100분의 75에 해당하는 국내 자회사들을 의미합니다. 향후 분할존속회사로 승계되는 자회사는 다음과 같습니다.

[분할존속회사로 승계될 자회사 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
국가
결산일
주요 영업활동
지분율(%)
장부가액
비중
누계
주요 자회사 기준

(주)삼양사
한국
12월 31일

설탕, 엔지니어링플라스틱

등 제조 및 판매

61.83
1,147,545
77.46%
77.46%
O

(주)삼양엔씨켐
한국
12월 31일
화학제품 제조 및 판매
60.40
114,651
7.74%
85.20%
X

삼양이노켐(주)
한국
12월 31일
BPA 제조 및 판매
100.00
108,039
7.29%
92.50%
X

삼남석유화학(주)

한국
12월 31일
TPA 제조 및 판매
40.00
96,791
6.53%
99.03%
X

삼양데이타시스템(주)
한국
12월 31일
전산서비스 제공 및컴퓨터 등 주변기기 판매
100.00
14,352
0.97%
100.00%
X

(주)삼양에프앤비(*)
한국
12월 31일
외식업
100.00
-
-
-
X

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

(주1) 상기 자회사 현황은 공정거래법상 지주회사의 자회사 요건을 충족하는 자회사 기준입니다.

(주2) (주)삼양에프앤비는 누적손실이 투자지분을 초과하여 지분법 적용이 중단되었습니다.

(주3) (주)삼양엔씨켐 및 (주)삼양에프앤비는 2025년 1분기말 기준 (주)삼양홀딩스의 자회사 장부가액을 기준으로 주요 자회사가 아니지만, 회사에 중요한 영향을 미치는 주요 사업영역인 식품 산업(삼양사, 삼양에프앤비), 화학 산업(삼양사, 삼양패키징) 및 반도체 소재 산업(삼양엔씨켐)에 대해서 사업위험 및 회사위험 등을 작성하였습니다.

상기 표를 통해 알 수 있듯이 분할존속회사인 (주)삼양홀딩스가 승계하는 종속회사, 관계회사 및 공동기업이 영위하는 주요 사업으로는 (1) 식품 부문, (2) 화학 부문, (3) 반도체 소재 부문 사업이 있습니다. 해당 산업군의 향후 전망에 따라 수익성이 영향받을 수 있으며, 관련 위험은 주요 종속회사들의 사업 위험을 참고하시기 바랍니다.

■
분할존속회사의 사업위험
[식품 부문: (주)삼양사]

[(주)삼양사 식품 부문 사업 구조]

[삼양홀딩스] 2025년 1분기 실적보고서_page-0004.jpg
식품 부문

출처: 삼양사 홈페이지('25년 1분기 실적보고서)

(4) 식품 산업의 성장성 정체 위험식품 산업은 인간이 삶을 영위해 나가는데 있어 가장 기초적인 요소인 식품을 공급한다는 측면에서 소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으며, 이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등에 따라 산업전반의 성장성이 영향을 받고 있습니다. 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나,
장기화되고 있는 대내외 경기 침체 및 이에 따른 소비 심리 둔화, 인구 구조의 변화(출산율 저하, 고령화 등) 및 민간 소비 중 식품 관련 지출 비중의 감소 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식품 산업은 인간이 삶을 영위해 나가는데 있어 가장 기초적인 요소인 식품을 공급한다는 측면에서 소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으며, 이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등에 따라 산업전반의 성장성이 영향 받고 있습니다.국내 식품 산업은 1970년대 이후 산업화와 인구 증가에 힘입어 비약적인 성장을 이루었으나, IMF 외환위기를 기점으로 곡물가공산업은 수명 주기상 성숙기에 접어들었습니다. 민간 소비에서 차지하는 비중도 점점 낮아지고 있을 뿐만 아니라 경제성장 둔화에 따른 소비심리 위축, 인구증가율 감소세 등으로 인해 수요의 낮은 성장성이 지속되고 있습니다.

소비자들의 경제상황에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 한국은행 통계자료의 소비자 심리지수는 2012년 대내적으로 물가상승, 저축은행 부실, 대외적으로 중동 혼란, 일본 대지진, 유럽재정 불안 및 미국신용등급 하락 등 불확실성 확대로 인해 98을 기록하며 100이하로 하락하였습니다. 2013년부터 2015년까지는 소비자심리지수가 기준치를 상회하였으나, 2016년 대통령 탄핵 등 일련의 국내 사건들로 인해 12월 기준 소비자심리지수는 94로 하락했습니다. 대선 이후 기대감에 따라 2017년말 소비자심리지수는 112까지 회복되었으나 이후 하락세를 보이며, 2018년말 97을 기록했으나, 2019년말 소비심리가 일부 회복되어 101을 기록하였습니다.하지만 2020년 COVID-19가 전세계로 확산됨에 따른 갑작스런 민간소비 심리 위축 및 국내외 경기 둔화로 2020년말 소비자심리지수는 90.8을 기록하며 2019년보다 소비자 심리가 위축되었습니다. 2021년에는 백신 접종 확대와 더불어 정부의 긴급대출, 긴급재난지원금 지급 등 소비 진작 정책에 힘입어 소비자심리지수가 2021년말 기준 104.4를 기록했습니다. 다만, 인플레이션 심화 및 중앙은행 긴축 정책 등으로 인해 경기 둔화에 대한 우려가 증가하고 있어 소비자심리지수는 하락하는 추세를 보이고 있으며, 2022년말 기준 90.0을 기록하였습니다. 2023년말에는 COVID-19 이후 리오프닝과 국내외 관광 회복 및 반도체 사이클 저점 통과 기대 등으로 소비 심리 개선되며 99.7로 상승하였으나, 2024년말에는 고물가·고금리 장기화에 더해 연말 정치 불확실성 상승으로 가계 소비가 위축되며 88.2를 기록하였습니다. 2025년 6월 기준으로 정치 불확실성 및 미국 관세정책 등 부정적 요인들이 완화되며 108.7을 기록했습니다.소비자심리지수는 소비재 산업의 특성상 대내외 이슈에 영향을 받으며, 국내외 경기 하락에 따른 민간소비 위축 가능성이 발생함에 따라 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시길 바랍니다.

[국내 소비자심리지수(CCSI)]

(단위 : p)

구분
'15.12
'16.12
'17.12
'18.12
'19.12
'20.12
'21.12
'22.12
'23.12
'24.12
'25.06

소비자심리지수
103.3
94.2
112.3
97.8
101.6
90.8
104.4
90.0
99.7
88.2
108.7

출처 : 한국은행 경제통계시스템

[소비자심리지수 추이]

(단위 : p)

소비자심리지수 추이.jpg
소비자심리지수 추이

출처 : 한국은행 경제통계시스템주) CCSI(소비자심리지수): 경제 지표와의 상관성 및 선행성이 우수한 6개 주요구성지수(현재생활형편, 생활형편전망, 가계수입전망, 소비지출전망, 현재경기판단, 향후경기전망)를 합성한 지수, 매년 표준화구간(2003 ~ 2023년)을 연장하여 장기평균기준치가 100이 되도록 설정

또한, 통계청의 장래인구추계에 따르면 국내 인구는 2025년 5,169만명에서 지속적인 감소추세를 보이며 이후 2072년에는 3,622만명까지 감소할 것으로 전망됩니다. 반면 총 인구에서 65세 이상 고령인구가 차지하는 비중은 2025년 20.3%에서 2072년에는 47.7%까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이렇듯 신생아 수 감소에 따른 총인구 감소 및 노령인구 증가 등의 인구구조 변화도 전망되어 향후 국내 식품 산업의 수요 기반에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있습니다.

[국내 인구고령화 추이 및 전망]

(단위 : 천명, %)

구 분
2010
2020
2022
2025
2030
2040
2050
2060
2070
2072

고령인구
5,366
8,152
8,981
10,514
12,980
17,151
18,908
18,682
17,677
17,271

총 인구
49,554
51,836
51,673
51,685
51,306
50,059
47,107
42,302
37,182
36,222

고령인구비율
10.8%
15.7%
17.4%
20.3%
25.3%
34.3%
40.1%
44.2%
47.5%
47.7%

출처 : 통계청,「장래인구추계: 2022∼2072년」

주1) 65세 이상 고령인구 기준

주2) 작성대상 인구는 국적과 상관없이 대한민국에 상주하는 인구임.(외국인 포함)

주3) 1960~2022년까지는 확정인구이며, 2025년 이후는 다음 인구추계시 변경될 수 있음.

[연령계층별 인구구조, 1960~2072년]

연령별 인구구조.jpg
연령별 인구구조

출처 : 통계청,「장래인구추계: 2022∼2072년」

[연령계층별 인구 구성비, 1960~2072년]

연령별 인구구조2.jpg
연령별 인구 구성비

출처 : 통계청,「장래인구추계: 2022∼2072년」

한편 식료품 제조업 전체적으로 출하액 추이를 살펴보면 정체를 보이고 있습니다. 2020년과 2021년 식료품 제조업 출하지수는 전년대비 0.9%, 0.1% 증가하는데 그쳤지만, 2022년은 전년동기대비 1.2% 증가하며 식료품 제조업 성장률이 다소 회복 하였습니다. 하지만 2023년부터 고물가·고금리 추세와 국내경기 한파가 지속되며, 식료품 제조업 출하지수가 2023년의 경우 96.2로 5% 하락, 2024년은 96.5로 0.3% 상승하는 등 식료품 제조업의 부진이 이어지고 있습니다.

[식료품제조업 출하지수와 YoY 증감률 및 GDP 성장률]

구분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024

식료품 제조업 출하지수
92.32
94.55
94.65
95.78
99.09
100.00
100.10
101.30
96.20
96.50

YoY
1.7%
2.4%
0.1%
1.2%
3.5%
0.9%
0.1%
1.2%
-5.0%
0.3%

GDP (백만달러)
1,539,212
1,579,151
1,710,197
1,824,251
1,751,046
1,744,070
1,942,314
1,799,363
1,839,058
1,869,714

GDP성장률
-1.1%
2.6%
8.3%
6.7%
-4.0%
-0.4%
11.4%
-7.4%
2.2%
1.7%

출처 : 한국은행 경제통계시스템

[식료품제조업 출하지수]

(단위 : p)

식료품제조업 출하지수.jpg
식료품제조업 출하지수

출처 : 한국은행 경제통계시스템

주) 식료품 출하지수는 2020년의 출하지수가 100으로 이를 기준으로 함.

한편, 식료품업의 기업경기실사지수를 살펴보면, 식료품업의 업황실적과 가동률실적은 등락이 반복되고 있습니다. 2024년 이후 내수 불황으로 하향세를 그린 이후 2025년 현재 고금리 기조는 전환과 경기 개선 기대감에 따라 소폭 상승하였으나 내수 회복 지연으로 인하여 기업경기 실사 지수는 더딘 회복세를 보이고 있습니다.

[식료품업 기업경기실사지수]

(단위 : p)

기업경기실사지수(식료품업)

출처 : 한국은행 경제통계시스템

상기와 같이 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나, 고물가 장기화에 따른 실질 구매력 감소와 글로벌 경기 둔화 우려에 따른 소비 심리 둔화, 저출산·고령화 및 1인 가구 증가와 같은 인구 구조 변화 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속될 수 있습니다. 뿐만 아니라 웰빙 문화의 확산 등 소비자들의 건강에 대한 관심과 이로 인한 소비자 기호의 변화는 고가 웰빙 식품, 건강 보조식품 등 일부의 제품군을 통한 성장의 기회가 되기도 하지만 전반적인 식품산업에 대해서는 양적 성장의 한계가 될 수 있는 위험요소가 되고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 시장 내 경쟁심화 위험식품산업은 제품의 차별화가 어려워 신규회사의 시장 진입이 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 다만 위생적인 생산설비, 전국적인 유통망 및 소비자에 대한 브랜드 인지도 등이 식품사업 내에서의 중요한 경쟁 요소로 작용하고 있으며, 당사가 속한 제당, 전분당, 제분, 유지 산업 등은 이러한 경쟁 요소에서의 우위를 가지는 일부 업체들이 과점 체제를 형성하고 있습니다. 당사의 시장 점유율은 2025년 1분기 기준으로 설탕 시장 약 32%, 전분당 시장 28%, 밀가루 시장 10% 수준을 기록하고 있습니다. 현 시장의 과점 구조와 시장 내에서의 경쟁 요인을 감안하면, 당사의 점유율이나 시장 내 지위가 급격하게 변동될 가능성은 매우 낮을 것으로 판단되고 있으나,
국내 제당, 전분당, 제분, 유지 산업의 성장 정체 양상과 과점 업체들 간의 경쟁 및 외부 요인들의 변동 등에 의해 향후 당사의 사업 환경이 악화될 우려가 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식품산업은 제품의 차별화가 어려워 신규회사의 시장 진입이 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 위생적인 생산설비, 전국적인 유통망 및 소비자에 대한 브랜드 인지도 등이 식품산업 내에서의 중요한 경쟁요소로 작용하고 있으며, 당사가 속한 제당, 전분당, 제분 유지 산업 등은 이러한 경쟁 요소에서의 우위를 가지는 일부 업체들이 과점 체제를 형성하고 있습니다.제당시장의 경우 1950년대말 삼양사, CJ제일제당, 대한제당의 3사 체제로 경쟁구도가 정비된 이후 현재까지 3사 과점 체제가 유지되고 있습니다. 전분당 시장의 경우 삼양사, 대상, IK(Ingredion Korea), CJ제일제당 4개사가 경쟁 구도를 형성하고 있으며, 제분 시장은 삼양사, 대한제분, CJ제일제당, 대선제분, 영남제분, 삼화제분, 밀다원 등의 업체가 과점 체제를 형성하고 있습니다.제당 산업은 과점체제를 기반으로 가공식품 산업의 성장과 함께 안정적인 성장을 기록해왔습니다. 그러나 1990년대 이후 과당, 자일리톨, 수크랄로스 등 대체 감미료의 등장과 확대, 무설탕 제품 선호 트렌드의 확산, 식품 가공 산업의 양적 성장 한계 등으로 인해 점진적으로 성장세가 둔화되었습니다. 특히 제품 간 차별성이 미미한 특성으로 인해 제당 업계의 시장 지위는 대형 수요처와의 안정적 거래 관계, 가격 교섭력, 소매시장 브랜드 인지도 등에 따라 결정되고 있으며, 이러한 구조 속에서 제당 3사 간 시장 점유율은 오랜 기간 안정적인 양상을 보이고 있습니다.당사의 시장 점유율은 2025년 1분기 기준으로 설탕 시장 약 32%, 전분당 시장 28%, 밀가루 시장 10% 수준을 기록하고 있습니다. 현 시장의 과점 구조와 시장 내에서의 경쟁 요인을 감안하면, 당사의 점유율이나 시장 내 지위가 급격하게 변동될 가능성은 매우 낮을 것으로 판단됩니다. 현재 제당, 제분, 유지 등 주요 식품 제조 산업은 이미 성숙 단계에 진입하여 과점 업체 간 경쟁이 치열하며, 향후 시장 성장성 둔화 및 식품 가공 산업의 양적 한계 등을 고려할 때 추가적인 시장 점유율 확보는 어려운 환경이 될 것으로 예상됩니다.

[주요제품 시장점유율]

(단위: %)

부문
품목
2025년 1분기
2024년
2023년

식품
설탕
32
32
32

전분당
28
28
28

밀가루
10
10
10

출처: 삼양사 2025년 1분기보고서

한편, 국내 설탕 생산량은 아래와 같이 큰 변동 없이 130 ~ 140만톤 사이에서 유지되고 있으며, 국내 판매액 및 수출액이 최근 5년간 지속 증가한 것은 설탕 판매가 인상에 기인합니다. 2023년 기준 설탕 국내 생산량은 약 136만톤이며 판매액은 약 1조 1,316억원입니다. 국내 설탕 생산량의 안정적인 추세는 제당 산업이 장치산업이자 저성장산업으로 비지니스 사이클이 성숙기에 접어들었기 때문이며, 이와 같은 저성장 안정화 현상은 앞으로도 지속되어 제당시장이 큰 폭으로 확대될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[설탕 국내 생산량 및 판매액 추이]

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

국내 생산(T)
1,422,920
1,425,618
1,386,709
1,386,482
1,357,443

국내 판매(천원)
783,298,957
765,014,961
846,420,164
978,192,143
1,131,604,048

수출액($)
138,084,584
143,502,968
161,272,309
216,946,299
233,546,087

출처 : 식품의약품안전처(2024.08)

안정적으로 유지되고 있는 당사의 시장점유율 등을 고려할 때 식품 사업에서 당사의 시장 지위가 단기간에 크게 변동될 가능성은 높지 않을 것으로 보이나, 국내 제당, 전분당, 제분, 유지 산업의 성장 정체 양상과 과점 업체들 간의 경쟁 및 외부 요인들의 변동 등에 의해 향후 당사 식품자회사인 (주)삼양사의 사업 환경이 악화될 우려가 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(6) 원재료 및 환율 관련 위험
당사가 영위하고 있는 식품 사업은 대부분의 원료를 해외에서 수입하여 가공 후 판매하기 때문에 국제 곡물가격의 영향을 크게 받고 있으며,
당사가 수입하여 사용하는 원료들의 국제 시세 변동은 당사의 수익성에 큰 영향을 미치는 요소이므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 음식료업체는 제품의 생산을 위한 1차 원재료인 농산물의 국내 자급도가 낮아 원재료의 상당 부분을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 국제곡물가격 변동과 해상운임의 변화가 국내 음식료업체의 원가에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 생산된 제품의 대부분이 내수시장에서 소비되고 있어 수입환율에 따라 수익성이 영향을 받고 있습니다. 당사의 도입평균가격 기준으로 2025년 1분기와 2024년을 비교해보면, 원당가격은 약 6.2% 가량 하락하였고, 원맥의 도입평균가격은 5.3% 하락하였으나 옥수수의 도입평균가격은 0.8% 가량 상승하였습니다.

[주요 원재료 등의 가격 변동 추이]

(단위 :U$/TON)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년

원 당
수 입
518
552
601

원 맥
수 입
303
320
380

옥수수
수 입
262
260
303

출처: 삼양사 2025년 1분기보고서주1) 산출기준 : 도입평균가격주2) 주요 가격변동 원인 : 원료가격 및 시장상황 변화 / 시장수급 변화

국제곡물시장은 수요의 변동성은 높지 않은 반면, 공급의 변동성은 러시아, 미국, 아르헨티나, 호주, 브라질 등 주요 생산국의 작황과 경작지 면적 변화에 따라 높게 나타나고 있으며, 공급 요인에 따라 국제곡물가격이 변동하는 특성을 보이고 있습니다. 또한 국제곡물거래에 있어 소수의 다국적 곡물기업들이 시장지배력을 바탕으로 가격결정력을 행사하고 있어, 국제곡물가격의 변동성은 높은 수준으로 나타나고 있습니다.2008년 하반기 글로벌 금융위기 이후 2010년 상반기까지 콩, 옥수수, 밀 등 국제곡물가격이 하향 후 소폭 등락하는 추세가 나타났으며, 2010년 하반기 이후 2012년 중반까지 국제 곡물 가격이 재차 상승하였습니다. 2013년 하반기 이후 소비침체 장기화에 따른 곡물소비 감소 및 옥수수 등 곡물 생산량의 증가로 공급이 상대적으로 과다해지며 국제 곡물가격이 하락하였으며, 이후 생산 및 재고량 증가와 달러화 환율 하락의 영향으로 하향 안정화된 기조가 유지되었습니다. 다만, 2015년 하반기 엘니뇨 및 라니뇨 등 이상기후가 발생한 이후로는 원당 가격 상승세가 지속되는 반면, 소맥 및 옥수수 가격은 안정세를 유지하는 등 가격 변동성이 확대되는 양상을 보였습니다. 이후 유럽식량농업기구(FAO, Food and Agriculture Organization of the United Nations)의 발표에 따르면, 식량가격지수 중 곡물가격지수는 2016년 88.3에서 2017년 91.0를 거쳐 2018년 100.6를 기록하며 점진적으로 상승하는 모습을 보였습니다. 2019년에는 미-중무역전쟁 등으로 인하여 2018년 대비 하락한 96.4를 기록하였으나 2020년 전 세계적으로 발생한 코로나19 사태로 평균 곡물가격지수는 102.7으로 상승하였습니다. 이후 2021년 상반기부터 주요국 기상 악화(러시아, 프랑스) 및 중국의 수입수요 증가로 주요 곡물을 포함한 원재료 단가 상승 부담이 본격화되었으며 하반기에는 러-우 전쟁, 미국파종지연 등으로 국제 곡물가격이 상승하였습니다. 2021년 주요 곡물 가격의 강세가 이어지며 2022년 기준 곡물가격지수는 154.7을 기록하며 국제 곡물가격은 고점을 기록하였습니다. 이후, 인플레이션으로 인한 수요 감소, 공급망 이슈 완화 등으로 2023년 기준 곡물가격지수는 130.9로 하락하였습니다. 또한 2024년 들어 곡물 주요 생산 국가를 중심으로 공급이 안정화되어 하향 추세를 이어가고 있으나, 2025년 1분기에는 북반구 겨울밀 주산지 한파 및 아르헨티나 가뭄 등 주요 곡물의 공급량 감소 우려로 전분기 대비 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다.한편, 한국농촌경제연구원이 발표한 '국제곡물 2025년 7월호'에 의하면 2025년 3분기의 경우 국제곡물 선물가격지수는 전분기 대비 0.9% 상승하고, 전년 동기 대비 4.9% 하락한 112.4를 기록할 것으로 전망하였습니다.전분기 대비 국제곡물 선물가격지수의 상승 전망은 북반구 주요 곡물 주산지의 기상 리스크와 미 달러화 약세 전망 등 곡물 수급 외적인 거시경제 요인의 불확실성 확대에 기인한 것으로 분석됩니다. 다만, 미국 콘벨트 지역의 옥수수·콩 생육 및 브라질옥수수 수확이 원활하게 진행되고 있으며, 여유로운 콩 공급량 전망 등의 요소들이 가격 상승 폭을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다. 전년 동기 대비로는 일부 지역의 기상 악화 우려에도 양호한 수급 전망에 따라 국제곡물 선물가격지수는 상승할 것으로 전망됩니다.

[국제곡물 선물가격지수 동향 및 전망]

국제곡물 선물가격지수 동향 및 전망.jpg
국제곡물 선물가격지수 동향 및 전망

출처: 한국농촌경제연구원. 국제곡물(2025년 7월호)주) 괄호 안은 전 분기 대비 증감률

곡물 가격의 변동성은 매우 큰 편으로 원재료 가격변동에 따라 당사 수익성이 변화할 위험이 있습니다. 향후 글로벌 경기회복에 따른 곡물 수요의 증가와 이상기후에 따른 공급부족 현상이 나타날 경우 국제 곡물가격이 빠른 속도로 상승할 수 있습니다. 이에 따른 원가율 상승분을 판매가격 상승으로 벌충하지 못할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[곡물 수입단가지수 동향 및 전망]

곡물 수입단가지수 동향 및 전망.jpg
곡물 수입단가지수 동향 및 전망

출처: 한국농촌경제연구원. 국제곡물(2025년 7월호)주1) 품목별 식용, 사료용의 국내 수입액 가중치 및 IHS Global Insight 대미환율 전망치를 이용하여 산출함. 괄호 안은 전 분기 대비 등락률주2) 곡물 수입단가지수는 곡물 가격뿐만 아니라 구매 시기와 국내 반입 및 통관 시차, 반입 시점의 환율 등이 영향을 미치기 때문에 향후 변동할 가능성 있음.주3) 원/달러 환율은 2025년 1분기 1,452원, 2분기 1,400원, 3분기 1,370원 적용

국내 곡물가공산업의 전방산업은 곡물 원재료를 사용하는 식품가공산업 및 배합사료를 필요로 하는 축산업 등입니다. 제과/제빵 등의 식품가공업체 및 가축사육업 등을 영위하는 축산업체들은 국제곡물가격에 연동된 가격으로 곡물 원재료를 매입합니다. 따라서, 곡물가공업체의 전방산업에 대한 가격전가력 및 교섭력은 일정수준 인정되는 것으로 판단되지만 국내 곡물가공산업 내에서도 시장구조와 집중도에 따라 원가변동을 판매가격으로 전가시킬 수 있는 능력이 차별화될 수 있습니다.과점 체제에서 가격 결정력이 있는 제분과 제당 회사들은 원가변동에 대응한 판매가격 전가가 비교적 용이하지만, 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 시장집중도가 낮은 사료산업의 경우는 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상대적으로 어렵습니다. 특히, 정부의 규제 강화 및 소비자 주권 강화 등으로 업계의 가격 전가력이 전반적으로 약화되어 곡물가 및 환율 변동으로 확대된 원가부담을 판가 인상을 통해 완화시키는 것이 여의치 않은 환경입니다.한편, 최근 트럼프 정부의 공격적인 상호 관세 정책에 따라 물가 불확실성이 가중되고 있습니다. 트럼프 대통령은 대선 이전 경선 과정부터 보편관세 도입을 피력하였으며, 2025년 4월 2일 트럼프 정부는 미국과 교역하는 모든 국가에 상호 관세를 부과하기로 발표하였습니다. 먼저, 미국으로 들어오는 모든 수입품에 기본 10% 관세를, 다음으로 미국과 무역 흑자를 내고 있는 약 60여 교역국에는 개별 관세를 부과하기로 결정하였습니다.

한국 25%, 중국 145%, 유럽연합 20%, 일본 24%, 인도 26% 등 각 국가별로 차등을 둘 것을 예고하였으며, 중국, 캐나다, 멕시코 등의 국가에 대해서는 현재 관세 정책을 시행중에 있고, 한국 및 그 외 국가에 대해서는 유예를 선언하였습니다. 유예 기간동안 중국 외 국가에 대한 관세율은 10%로 인하되었으나, 중국과 미국의 보복관세 여파로 금융시장 변동성이 크게 확대되었습니다. 2025년 7월 7일 트럼프 대통령은 한국을 포함한 14개국 정상에게 상호관세 부과 서한을 발송하고, 8월 1일부터 국가별 관세를 부과할 계획을 공식 통보하였습니다. 주요 내용으로 모든 한국산 제품과 제3국을 경유해 미국으로 들어오는 제품에 25% 상호관세 적용 및 보복관세 부과 시 동일 비율만큼 미국의 관세도 추가 인상 등이 있었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 미국은 우리나라에 대해 상호관세를 25%에서 15%로 낮추고, 주력 수출품목인 자동차에 대한 관세도 25%에서 15%로 낮추기로 하였습니다. 또한, 향후 관세 부과를 예고한 반도체와 의약품 등 여타 품목관세에 대해서도 다른 나라에 비해 불리하지 않은 대우를 받기로 하였습니다. 이번 관세협상 이후 세부적인 협상이 이어질 수 있으며 추가 조치를 통한 관세정책 불확실성은 여전히 존재합니다.

곡물 가격의 변동성은 매우 큰 편으로 원재료 가격변동에 따라 당사 수익성이 변화할위험이 있습니다. 향후 글로벌 경기회복에 따른 곡물 수요의 증가와 이상기후에 따른 공급부족 현상이 나타날 경우 국제 곡물가격이 빠른 속도로 상승할 수 있습니다. 이에 따른 원가율 상승분을 판매가격 상승으로 벌충하지 못할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한, 식품사업의 경우 기초 원재료의 수입 의존도가 높아 환율 변동에 따라 수익성이영향을 받을 수 있습니다. 원/달러 환율추이를 살펴보면 2020년 전세계적인 코로나19 확산으로 안전자산 선호도가 심화됨에 따라 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율은 1,160원에서 1,280원까지 큰 폭으로 상승하는 등 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2020년 3월 19일 한미 통화스와프가 체결되며 환율은 하향 안정세를 되찾았으며, 1,100원까지 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 미국 연준의 강력한 통화 완화 정책 및 한국 증시 강세 영향으로 원/달러 환율은 2020년 12월 월평균 1,094원을 기록하였습니다.2021년 초 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 환율은 다시 상승세를 보였습니다. 추가적으로, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승세를 나타내다가 2021년 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였습니다. 2021년 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 국제 유가 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,294원을 기록하였습니다.2023년초에는 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축 기조가 보다 완화되고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.

2024년에는 미국 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기 지연, 미국 경제지표의 견조한 수준 지속, 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호 현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 2024년 12월에는 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정했음에도 불구하고 2025년 금리 인하 속도를 대폭 늦출 것을 시사하여 환율은 1,470원까지 상승하는 등 달러화 강세를 보였습니다. 실제로 2025년 진행한 1월, 3월 및 5월 FOMC에서 미국은 금리 동결을 발표했으나 새롭게 취임한 트럼프 정부는 보호무역 기조 및 관세 부과 정책을 펼치면서 달러 약세 현상이 나타났습니다. 미국의 국가 부채 증가를 이유로 5월 국제 신용평가사 중 한 곳인 무디스에서 미국의 신용등급을 1 notch 낮추면서 글로벌 자금 수요가 상대적으로 국가부채 비율이 낮은 스위스, 스웨덴 쪽으로 자금이 이동하며 약달러 현상은 지속되었습니다. 그러나, 6월 들어서는 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되고 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 이에 따라 원/달러 환율은 다시 1,400원대로 상승하는 등 변동성이 커지는 모습을 보였습니다. 7월에는 둔화된 미국의 소매판매 및 2분기 GDP 성장률 지표로 연준의 금리 인하 기대감이 부상하였고, 국내에서는 반도체 수출 호조에 힘입은 무역수지 흑자 폭 확대가 원화 강세 요인으로 작용했습니다. 2025년 8월 8일 기준 원달러 환율은 약 1,384.2원을 보이고 있습니다.

[원/달러 환율 추이]

원달러 환율추이_1.jpg
원달러 환율추이

출처 : 서울외국환중개

또한, 당사는 식품의 원재료를 대부분 수입에 의존하고 있으므로 해상운임의 급격한 상승은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 벌크선운임 지수인 Baltic Dry Index(BDI, 세계 해운업계의 경기상황을 나타내는 대표적 지수로 석탄, 철광석과 같은 원자재와 곡물을 운반하는 벌크선의 시황을 나타냄)는 하향 안정세를 보여왔으나, 2016년 중국 건설경기 활성화에 따른 철광석, 석탄 수입의 증가, 유럽의 석탄 수요 증가로 상승하였습니다. BDI 지수는 2017년 하락세를 보이기도 하였으나 철광석, 석탄 수송 수요의 증가와 원자재 가격 상승 및 해상 물동량 증가로 다시상승하여 2018년까지 약 1,353pt 수준으로 회복하였습니다. 2019년에는 브라질 댐 붕괴 사고의 여파와 중국의 자국 석탄 생산 증가로 인한 수입감소 등으로 수요가 위축되면서 BDI 지수가 급락하였고, 이후 브라질의 철광석 공급능력 회복 및 중국의 재고 구축 수요 증가, 대서양 선적 석탄 물동량 증가 및 남미 곡물 수요 강세 등 수요측면에서의 회복으로 BDI 지수가 상승하였습니다.하지만, BDI 지수는 2019년말 코로나19사태가 시작되면서 항공 및 해상 운송이 잠정 중단됨에 따라, 2020년 1월과 4월경 500pt 미만으로 하락한 적도 있습니다. 이후 산업 활동 재개에 대한 기대감과 글로별 교역 활동이 일부 재개됨에 따라 동 지수는 2020년 하반기부터 지속적으로 상승하였고, 2021년 5월 3,000pt, 이후 10월에는 5,600pt 수준에 도달하였으나 2022년까지 높은 변동성을 보인 후 기존 수준으로 복귀하였습니다. 2023년은 경기회복에 대한 기대감으로 3월까지 BDI 지수가 상승하였으나, 경기둔화로 인한 원자재 수요 위축 및 투자 부진, 중국 철강 가동률 하락, 중국 코로나19 재확산 등의 영향으로 5월 이후 하락 추세를 보였습니다. 이후 중국의 철광석 수요가 증가하면서 상승세를 이어갔으며, 2023년말 BDI 지수는 2,110pt를 기록하였습니다. 2024년 BDI 지수 평균치는 1,755pt로 전년 대비 27.3% 높은 수준이며 2,000선에는 미치지 못하였으나 비교적 양호한 시황을 나타냈습니다. 2024년 중 국제 철강재 수요부진 등 근본적인 수요 약세 요인이 있었으나 1분기의 철광석 가격폭락, 아시아의 여름 폭염에 의한 석탄발전 수요증가, 상반기 중 파나마운하 정상화 지연 등 일시적 호재 요인이 겹치며 비교적 양호한 시황을 유지하였습니다. 그러나, 국제적으로 철강생산 감산이 지속되어 수요부진 영향이 누적되고 하반기에 파나마운하의 기능이 상당 부분 회복되며 연말로 갈수록 운임지수가 하락하였습니다. 그 결과 2024년 4분기 BDI 지수 평균치는 1,465pt로 전년동기 대비 28.0% 낮은 수준을 나타냈으며 연말 BDI는 1,000선을 밑돌아 976까지 하락하기도 하였습니다.2025년 1월에는 저조한 석유수요 및 중국의 춘절기 비수기로 인해 지속적으로 하락하여 최처 750pt를 기록하기도 했으나 과도한 하락 이후 철광석 물동량 증가 등 상승 요인으로 인해 상승하면서 이스라엘-이란 전쟁 시기에 지정학적 리스크로 인해 6월 중 최대 1,975pt에 도달했다가 휴전 협정 이후 7월 초 기준 1,423pt까지 하락하였습니다. 이후 중국의 하반기 경기부양책 발표에 대한 기대감이 커지며 7월말 기준 2,003pt를 나타내고 있습니다.해상운임의 하락은 당사 수익성에 긍정적 영향을 줄수 있으나, 향후 에너지 가격 급등락 등 예상치 못한 변수에 따라 BDI가 향후에도 급등락할 가능성이 있기에 BDI지수 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[BDI 추이]

(단위: 포인트)

bdi지수 추이.jpg
bdi지수 추이

출처 : 한국수출입은행 해외경제연구소(VOL.2025-해양-6호(2025.07.28))

국제곡물가격, 환율, 해상운임이 상승할 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 식품위생 관련 위험
국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 소비자의 식품안전에 대한 관심이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 당사는 농림부 HACCP(주1) 생활화를 통한 안전한 제품생산, 지속적인 설비투자를 진행하였으나
향후 강화된 규제 및 인증 조건 충족을 위한 설비투자로 추가 비용이 투입될 수 있으며, 산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판리스크 저하에 따른 실적 둔화가 발생할 가능성
이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

소득 수준의 향상으로 건강에 대한 국민들의 관심이 높아짐에 따라, 식품 안전에 대한 사회적 관심과 규제 증가로 식품 업체들의 위생 및 안전 관련 위험 부담이 증가하였습니다. 국민소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데, 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건ㆍ사고들(조류독감, 불량만두, 기생충김치 파동, 집단식중독, 멜라민 검출 등)과 식품 이물질 사고는 식품 안전과 위생에 대한 규제 강화를 유발하였습니다. 정부는 식품위해요소중점 관리기준(HACCP), ISO등의 인증 적용 확대, 음식점 원산지 표시대상 품목 확대 등 지속적으로 식품 안전대책을 마련하고 있으며, 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독이 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.또한, 식품안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다. 식품위생법, HACCP 인증 등에 따라 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비 등에 대한 투자로 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 당사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 과거 식품위생법과 관련하여 제재를 받고 즉시 조치를 취한 바 있으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

2016년 8월 5일 창고시설 부족 - 시설개수명령

1. 발생공장
인천 1공장

2. 발생 내역
수출용 제품 상차 대기를 위한 야외 적재 시간과 여과를 위한 규조토(식품첨가물) 야외 적재가 창고시설 부족인 '식품위생법 36조 시설기준위반'으로 확인되어, 시정명령인 시설개수명령을 받음

3. 조치/대응 내역
즉시 외부 전문 창고를 사용하여 제품을 보관함으로써, Bottle-Neck(병목현상) 방지. 추가 창고시설을 공장 내에 건설 중

2017년 1월 4일 알레르기 주의사항 문구 미표시 - 시정명령

1. 발생공장
아산공장

2. 발생 내역
이마트 PL상품(Private Label상품, 유통업체의 브랜드를 붙여 판매하는 상품으로 PB상품과 같음)으로 공급하는 튀김/부침가루에서, 제품에 직접 들어가는 알레르기 유발성분은 법규를 준수하여 표시되었으나, 공장 또는 다른 원료에서 기인하여 들어갈 가능성이 있는 성분에 대한 주의문구가 표시 누락되어, '식품위생법 10조 2항의 경미한 위반사항'으로 시정명령 받음

3. 조치/대응 내역
조금이라도 혼입 가능성이 있는 알레르기 유발물질이 혼입될 수 있다는 문구를 삽입한 포장재로 즉시 교체

2023년 7월 25일 제품 표시사항 표시기준 위반 건 접수 방문 - 시정명령

1. 발생공장
울산 2공장

2. 발생 내역
1) 알룰로스PLUS프리바이오틱스(540g) 표시사항 위반 접수 → 기능성 성분 명칭 불일치 위반사항으로 식품등의 표시사항 광고에 관한 법률 제 8조(부당한 표시 또는 광고 행위의 금지)→ 표시사항 중 기능성 성분함량 : 프락토올리고당 식이섬유로서 16.2g (식이섬유 표시 위반)(1) 식약처에서 표시 위반 사항 업체 리스트 지방청으로 발송(2) 삼양사 울산2공장 포함 -> 확인 방문 2023년 9월13일 처분사전통지서 접수 (시정명령)

3. 조치/대응 내역
1) 디지털 마케팅 팀에서 표시. 광고 변경통보서 신고후 라벨은 수정 변경 완료 2) 기존 라벨은 디지털마케팅 팀에서 폐기 진행3) 기존 제품은 스티커 작업없이 판매 완료 ( 남구청 지도계 확인 / 사전 광고 심의완료 인정)

2025년 4월 22일 원당창고 시설개선 요청 - 공무원 구두 권고사항

1. 발생공장
울산 1공장

2. 발생 내역
1) 원재료 보관창고(원당창고)에 대한 식품수준의 청결 및 선행요건 충족토록 개선필요 → 원당 창고 벽면 당액, 밀폐미흡, 천막 훼손 등 2) 야외 적재에 대해 출하대기 시간이 길면 안되며, 팔레트 오염관리가 필요함

3. 조치/대응 내역
1) 원당창고건에 대해선 5개년 계획으로 투자 반영 후 개선예정 2) 야외적재의 경우 창고 신설에 대해 투자반영, 팔레트의 경우 업체와 협의하여 신품 90% 수준으로 사용하도록 조치

식품 관련 위생문제가 발생하였을 시 그 파장은 최종소비자인 개인의 건강뿐만 아니라 회사가 오랫동안 쌓아온 브랜드와 안전에 대한 공신력, 더 나아가 사회 전반의 불신이 발생하는 중대한 사건이므로 당사는 식품의 위생안전을 최우선 과제로 삼고 투자와 지속적인 모니터링을 통하여 위생 안전문제의 소지를 미연에 방지하고자 노력하고 있습니다.식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 당사의 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

(8) 식품 부문 - 외식산업 경기변동 및 규제 등의 위험
분할회사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양에프앤비는 레스토랑 음식업, 외식업, 프랜차이즈사업 등을 영위하고 있습니다.
(주)삼양에프앤비 매출액은 지속적으로 감소하였으나, 2022년 이후 소폭 상승하여 2024년 28.4억원을 기록하고 있으며 이는 2020년 대비 6.2% 증가한 수치입니다. (주)삼양에프앤비는 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나 2023년부터 흑자전환에 성공하여 2024년 5.8억원의 당기순이익을 기록
하였습니다.
외식산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 내수형 산업으로 향후 국내 경기침체가 지속될 경우 당사의 매출 및 당기순이익에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'이 발표되었으며, 2018년 12월 중 「소상공인 생계형 적합업종 특별법」이 시행되었습니다. 이에 따라 향후
당사를 비롯한 대형 외식업체의 신규점포 출점 및 확장에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할회사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양에프앤비는 레스토랑 음식업, 외식업, 프랜차이즈사업 등의 운영을 목적으로 2001년 11월 16일에 주식회사 세븐스프링스로 설립되었으며, 2014년 1월 1일을 기준으로 (주)삼양푸드앤다이닝을 흡수합병하고, 상호를 (주)삼양에프앤비로 변경하였습니다. (주)삼양에프앤비 매출액은 지속적으로 감소하였으나, 2022년 이후 소폭 상승하여 2024년 28.4억원을 기록하고 있으며 이는 2020년 대비 6.2% 증가한 수치입니다. (주)삼양에프앤비는 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나 2023년부터 흑자전환에 성공하여 2024년 5.8억원의 당기순이익을 기록하였습니다.

[(주)삼양에프앤비 수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
707
601
2,843
2,592
2,013
1,545
2,677

당기순이익
121
47
575
283
(394)
(353)
(1,095)

당기순이익률
17.11%
7.82%
20.23%
10.92%
-19.57%
-22.85%
-40.90%

출처 : (주)삼양에프앤비 감사보고서 및 당사 사업보고서 및 1분기보고서

(주)삼양에프앤비가 영위하고 있는 외식산업은 전형적인 내수 업종으로 음식으로서의 역할 뿐 아니라 문화소비재 성격을 갖고 있어 수요탄력성이 높기 때문에 경기변동에 민감하게 반응합니다. 2000년도까지는 소득의 증가 및 식문화의 서구화 등을 통하여 외식산업이 높은 성장률을 기록하였지만, 2008년 글로벌 금융위기를 기점으로 시작된 세계 경제 성장세 둔화, 국내외 물가상승 압력 등 악화된 경제여건으로 인해 국내 소비심리가 위축된 상태가 지속된 상황에서 2016년 3분기에는 '지속적인 조선업 경기침체'와 '기업의 구조조정으로 인한 자영업자 증가', 부정 청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(김영란법)' 시행(2016년 09월 28일 시행) 등 외식산업경기전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 다양한 사회적 이슈 발생으로 경기전망지수가 전체적으로 감소하였습니다.한국은행 소비자동향조사에 따르면 2020년초 발생한 COVID-19 이후 감소추세를 보이다 2020년 4월 75인 최저점을 찍고 반등하는 모습을 보여주고는 있으며, 2021년 3월 이후에는 91로 COVID-19 발생 이전 수준으로 회복한 것을 확인할 수 있습니다. 2022년 5월 거리두기 해제 및 완화에 따른 경기회복 기대심리가 반영되며 2022년 5월 100까지 상승하였으나, 2023년 2월 90으로 2022년 5월에 기록한 100 보다 10포인트 낮은 수준으로 조사되었으며 이는 장기화되는 물가상승 압력과 지속되는 경기침체로 인한 것으로 분석됩니다. 고물가 현상이 지속되면서 외식비에 대한 부담이 커져 지수는 2024년 말까지 90 내외에서 장기간 횡보하는 모습을 보였습니다. 이후 내수 경기 악화와 정치적 불안정성 등에 따라 추가로 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2025년 2분기 들어 전반적인 소비 심리가 크게 개선되면서 외식비 지출전망 CSI 역시 가파른 회복세를 보였습니다. 실제로 2025년 4월 92, 5월 94로 상승했던 외식비 지출전망(CSI)은, 2025년 6월에는 97을 기록하며 상승세를 보였습니다. 이는 경기 회복에 대한 기대감과 소비 심리 개선이 외식 소비에도 긍정적인 영향을 미치기 시작했음을 시사하지만, 여전히 높은 외식 물가 수준이 향후 지수 변동의 주요 요인으로 작용할 수 있어 지속적인 관찰이 필요합니다. 앞으로도 소비심리 위축 현상이 지속된다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[외식비 지출전망(CSI)]

(단위 : p)

외식비 지출전망(csi).png.jpg
외식비 지출전망(csi)

(출처 : 한국은행(소비자동향조사))

외식업은 경기변동에 대한 민감도가 높은 편으로 경기부진 등으로 소비심리가 위축될 경우, 식단가가 높은 고관여 품목이나 기호식품에 대한 지출 축소 폭이 다소 확대되어 나타나는 경향이 있습니다.2024년 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁 등 지정학적으로 불안한 국제정세가 지속된 가운데 글로벌 공급망 불안이 가중되며 글로벌 물가의 상승 요인으로 작용하였습니다. 이에 따라 미국을 비롯한 세계 주요 선진국들의 지속된 고금리 정책은 환율 상승으로 이어졌습니다. 특히, 고물가가 지속되면서 가성비를 중시하는 소비 트렌드가 시장을 주도했으며, 이는 외식 소비의 부진으로 이어졌습니다. 유가 급변, 미국 관세정책 변동성 확대 등 대외환경의 불확실성과 가계부채 부담 등으로 내수경기 위축 추세가 이어짐에 따라 외식업 전반의 소비동향 또한 둔화될 전망입니다.한편 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회인 동반성장위원회는 2016년 5월 제40차 동반성장위원회 결과를 발표하였습니다. 위원회 결과 2016년 5월 적합업종 권고기간 만료 예정이었던 음식점업(한식, 중식, 일식, 서양식, 기타 외국식, 분식 및 김밥 전문점, 그 외 기타 음식점업 등 7개 업종)에 대한 권고기간이 3년 연장되었습니다. 기존의 권고사항에 더하여 이번 재합의를 통해 중소상공인의 사업영역 보호와 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성키로 하고 이를 통해 상생방안을 지속적으로 논의하기로 결정하였습니다.2016년 중소기업 적합업종 권고사항은 대기업의 음식점업에 대한 확장 자제 및 진입자제('15.12.31 점포수 기준. 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정)를 주요 골자로 하고 있습니다. 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표에 따라 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장 및 수익성은 크게 성장하기 어려울 것으로 전망하고 있습니다. 이는 당사의 매출에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.'2016년 중소기업 적합업종 권고사항'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

권고사항 : 확장자제 및 진입자제○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 신규 진입자제* 인수ㆍ합병(M&A) 등으로 인한 진입 포함○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 확장자제* '15.12.31일 점포수(가맹점+직영점) 기준- 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정

예외사항
세부내역

역세권
수도권 및 광역시에서 교통시설 출구로부터 반경 100m이내, 그 외 지역은 교통시설 출구로부터 반경 200m이내 지역에서 출점 가능

복합다중시설
상호출자제한 기업집단 소속 대기업은 연면적 20,000㎡이상, 중견기업은 10,000㎡이상의 건물 및 시설에서 출점 가능하며, 본사 및 계열사(연결재무제표 대상)가 소유하고 있는 건물 및 시설에서는 연면적 관계없이 예외적으로 출점 가능

상업지역
토지이용 목적상 중심, 일반, 근린, 유통 및 상업지역은 출점 가능

외식전문중견기업
복합다중시설, 역세권 등의 출점 예외지역과 무관하게 간이과세자(연4,800만원 매출)의 주메뉴가 50% 이상인 점표 기준으로 도보 150m 초과지역에서 출점 가능

기타
1. 대기업 신규브랜드 허용2. 농촌살리기 일환의 농협목우촌 프랜차이즈 '미소와돈'은 권고대상 예외 인정3. 기존 음식점업 기업간 M&A는 허용하되, 적대적 M&A 不許4. 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성ㆍ운영하고, 상생협력 결과를 준용

권고기간
2016.06.01 ~ 2019.05.31 (3년간)

(출처 : 동반성장위원회, 2016.05)

2019년 5월 중소기업 적합업종 보호기간 만료 이후, 음식점업 대기업들과 중소기업ㆍ소상공인들이 상생협약을 통해 신규 출점 확장을 자제하기로 하였습니다. 외식업중앙회는 생계형 적합업종 지정을 추진하지 않고, 대기업들과 상생협약을 통해 중기 적합업종의 권고사항을 유지하면서도 중소ㆍ소상공인의 자생력을 키우는 방안에 협의하였습니다. 상생협약은 5년 동안 유지되며, 중소기업 적합업종에서 권고한 '대기업 신규 출점 점포수 확장자제'도 동일하게 적용됩니다. 예외로 복합다중시설, 역세권, 신도시ㆍ상권, 상업지역과 신규 브랜드에 대해서는 점포 확장을 허용하였습니다. 다만, 시장 환경을 고려해 대기업의 확장 범위는 외식업중앙회와 대기업 간 의견 수렴을 거쳐 동반성장위원회가 정하기로 하였습니다. 상기와 같은 협의사항은 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며, 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형 및 수익성은 고성장을 기대하기 어려울 것으로 전망하고 있습니다. 이는 (주)삼양에프앤비 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.추가적으로, 2018년 6월 중소벤처기업부는 국회 여·야 합의로 제정된 「소상공인 생계형 적합업종 특별법」의 이행을 위해 업종 관계부처, 전문기관 등과 협업체계를 구축하여 2018년 12월 13일부터 본격 시행한다고 밝혔습니다. 소상공인단체는 현 중소기업 적합업종 권고만료 업종(1년이내 만료예정 업종 포함) 등에 대해 동반성장위원회 추천을 거쳐 생계형 적합업종의 지정을 신청할 수 있습니다. 생계형 적합업종으로 지정되면, 대기업등은 해당 업종의 사업을 영위하는 중소기업·소상공인 사업의 인수 또는 새로운 사업의 개시, 확장이 원칙적으로 금지되며, 위반하는 경우 위반매출의 5% 이내에서 이행강제금이 부과됩니다.'2018년 소상공인 생계형 적합업종 제도'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[소상공인단체(신청단체) 요건]

중소기업자단체의 규모

(가입된 총 회원사의 수)

인정조건

(소상공인 회원사의 수 또는 비율이 아래 조건 이상)

소상공인 회원사의 비율
소상공인 회원사의 수

10개 ～ 50개
30%
10개

51개 ～ 300개
50개

301개 ～
300개

(출처: 중소벤처기업부, 2018.12)

[생계형 적합업종 신청대상 업종 및 신청 시기]

구분
신청가능 시기 / 요건

시행전 중소기업 적합업종

권고 만료된 업종

법 시행 후 1년 이내(‘18.12.13 ~ ’19.12.12)

시행후 중소기업 적합업종

권고 만료되는 업종

해당 업종의 권고기간 만료 전 1년 이내

중소기업 적합업종으로

신청된 업종

중소기업 적합업종으로 합의 도출 전(시급히 보호할 필요가 있는 경우에 한함)

생계형 적합업종 지정 업종
지정기간(5년)의 만료 전 1년 이내

(출처: 중소벤처기업부, 2018.12)

[생계형 적합업종의 심의항목 및 주요 고려사항]

심의

항목

주요 지표
고려 사항

영세성
사업체 규모의 영세성
△업종 내 소상공인 사업체 비율, △무급가족종사자 비율, △소상공인 평균 매출액 등

사업체 소득의 영세성
△소상공인 사업체의 평균 영업이익, △소상공인 사업체 종사자 평균임금 등

안정적 보호 필요성
소상공인의 취약성
△소상공인의 시장점유율 변동 추이, △소상공인 사업체의 종사자 수 및 영업이익 증감 추이 등

대기업등의 시장 지배력
△대기업등의 시장 점유율 및 변화 추이, △시장의 규모 및 성장 추이, △규제 및 인·허가 등 진입장벽의 정도 등

산업 경쟁력 영향
대내적 영향
△연구개발 투자금액의 비율 및 추이, △시장규모의 증감 추이, △전·후방 연관 산업 영향, △특정기업의 독과점 우려, △전문 중견기업에 부정적 영향 등

대외적 영향
△국내 기업의 해외진출·수출 추이, △무역특화지수 및 수입규모, △외국인 투자 영향, △국제적 경쟁 가능성 등

소비자 후생
소비자의 접근성
△재화·용역의 형태 및 추이, △연관 기술·업종 등의 융복합화, △재화·용역의 생산·공급 현황 및 역량 등

소비자의 신뢰성
△관련 규격·표준 및 인증제도, △재화·용역의 공급실태 등

(출처: 중소벤처기업부, 2018.12)

<대기업등의 생계형 적합업종 사업진출 금지 및 이행강제금 부과>

○ 생계형 적합업종으로 지정되면, 대기업등은 해당 업종의 사업을 영위하는 중소기업·소상공인 사업의 인수 또는 새로운 사업의 개시, 확장이 원칙적으로 금지됨*대기업등이 해당 업종에 대해 승인된 사항 이외에 사업을 인수, 개시 또는 확장하는 경우, 시정명령을 거쳐 해당 위반 행위 관련 매출의 5% 범위내에서 이행강제금을 부과토록 하고 있음

[이행강제금 부과 기준]

위반행위 관련 1일 평균 매출액

부과

비율

1일당 부과금액 산정방법

가. 1천만원 이하
2/100
1일 평균 매출액 × 2/100

나. 1천만원 초과 ～1억원 이하
3/100
20만원 + (1일 평균 매출액 중 1천만원 초과분 × 3/100)

다. 1억원 초과
4/100
290만원 + (1일 평균 매출액 중 1억원 초과분 × 4/100)

주) 시정명령 불이행 정도·사유 등을 고려, 1/2 범위에서 가중·감경 가능

(출처: 중소벤처기업부, 2018.12)

중소기업 적합업종은 신청단체의 요구사항에 대해 대기업·중소기업단체간 협의를 통해 자율합의하는 방식인 반면, 생계형 적합업종은 영세성·보호 필요성·산업경쟁력 영향 등과 관련하여 각종 통계·조사분석을 통해 심의지정하는 방식입니다. 동반성장위원회는 신청 업종의 범위를 획정하고 필요한 각종 통계·실태조사 자료와 의견수렴 등을 토대로 생계형 적합업종의 부합여부를 판단하여 중소벤처기업부에 추천하게 됩니다.'2016년 중소기업 적합업종 권고사항'과 '2018년 소상공인 생계형 적합업종 제도'의 주요 차이점에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

구분
중소기업 적합업종(상생법)
소상공인 생계형 적합업종(특별법)

목적
- 대기업과 중소기업의 합리적 역할 분담
- 영세 소상공인 생존권 보장

보호대상
- 중소기업 형태의 사업영위가 적합한 업종

- 다수의 소상공인이 영세한 형태로 사업을 영위하는 업종

* ①중소기업 적합업종 만료예정(1년이내) 업종, ②중소기업 적합업종 합의도출 중 시급한 보호가 필요한 업종, ③생계형 적합업종 지정 만료예정(1년이내) 업종 중에서 신청

운영체계
주체
- 동반委(민간) 합의·의결

- 동반委(민간)는 지정을 추천

- 정부가 지정·고시 및 보호

지정
- 당사자 합의도출
- 생계형 적합업종 심의위원회 심의의결 → 중기부 장관 고시

기간

- 한시적(3년+3년이내)

* 권고기간 및 회수는 합의로 운영

- 5년 (지정기간 후 재심의)

대기업 참여제한

-인수, 개시, 확장자제 권고

(업종별 특성 반영)

- 인수·개시 또는 확장 금지

- 소비자 후생, 관련 산업에의 영향 등을 고려 대기업의 사업 승인 가능

이행

강제력

- 미 이행 시 공표(동반위)

- 위반 시, 벌칙*부과

* 2년이하 징역 또는 1.5억 이내 벌금

- 시정명령 → 공 표

→ (위반 지속 시) 이행강제금* 부과·징수

* 위반관련 매출액의 5%이내

(출처: 중소벤처기업부, 2018.12)

2019년 9월 5일 동반성장위원회에서 장류제조업(간장, 고추장, 된장, 청국장)과 두부 및 유사식품제조업(두부) 등 5개 업종을 생계형 적합업종으로 중소벤처기업부에 추천하기로 의결했으며, 정부(중소벤처기업부)에서 최장 6개월동안 생계형 적합업종으로 지정할지에 대해 검토하였습니다. 2019년 12월 19일에 장류제조업(간장, 고추장, 된장, 청국장)과 두부 및 유사식품제조업(두부) 등 5개 업종을 생계형 적합업종으로 2020년 1월 1일부터 5년간 지정하기로 결정하였습니다. 또한, 2020년 12월 17일에 2021년 1월 1일부터 향후 5년간 「국수 제조업」과 「냉면 제조업」을 생계형 적합업종으로 지정 및 고시하였습니다. 2021년 9월 2일에 중소기업 적합업종으로 분류하였던 「떡국떡·떡볶이떡 제조업」을 2021년 9월 16일부터 향후 5년간 생계형 적합업종으로 지정 및 고시하였고, 시장이 성장할 수 있도록 대기업의 중소기업 주문자상표부착생상(OEM)은 전면 허용하였습니다.증권신고서 제출일 전일 현재 두부 제조업이 생계형 적합업종으로 향후 5년간(2025년 03월 01일부터 2030년 02월 28일가지) 재지정되면서 장류제조업(간장, 고추장, 된장, 청국장), 국수, 냉면, 떡국떡 및 떡볶이떡 등 제조업 8종과 서점업, LPG연료 판매업 등 서비스업 2종이 생계형 적합업종으로 지정 및 운영되고 있습니다.향후 동 특별법시행에 따른 정부의 정책방향은 증권신고서 제출 시점에서 예측이 어려우나, 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[화학 부문: (주)삼양사]
[(주)삼양사 화학 부문 사업 구조]

화학부문

출처: 삼양사 홈페이지('25년 1분기 실적보고서)

(9) 엔지니어링 플라스틱 부문 관련 위험당사가 영위하는 화학부문의 주요 제품인 엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이 우수해 전기, 전자, 자동차, 의료, 보안, 기계부품 등의 소재 뿐 아니라 광학용에도 널리 사용되고 있는 고기능 최첨단 소재입니다.
엔지니어링 플라스틱은 주요 수요처가 전기전자 및 자동차 산업인 관계로, 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방 산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특징이 있습니다. 따라서
해당 전방 산업이 악화될 시 당사 엔지니어링 플라스틱 부문의 사업성도 악화될 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 화학부문의 주요 제품인 엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이 우수해 전기, 전자, 자동차, 의료, 보안, 기계부품 등의 소재 뿐 아니라 광학용에도 널리 사용되고 있는 고기능 최첨단 소재입니다. 엔지니어링 플라스틱은 주요 수요처가 전기전자 및 자동차 산업인 관계로, 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방 산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특징이 있습니다. 따라서 해당 전방 산업이 악화될 시 당사 엔지니어링 플라스틱 부문의 사업성도 악화될 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자동차 산업과 전기전자 산업의 최근 산업 현황은 아래와 같습니다.[자동차 산업]

글로벌 금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 1,564만 대 증가하였고 브릭스(BRICs)의 증가분이 770만 대로 총 증가량 대비 49.2%를 차지하였습니다. 매년 6~7%의 높은 증가율로 글로벌 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 환경 규제 지역 확대, 경기하락, 주식시장 침체 등으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 성장세가 둔화되었고, 브라질과 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안 요인들이 해소되지 못하며 수요가 감소하였습니다. 세계 자동차 생산량 추이를 살펴보면, 2017년에는 주요 완성차 시장인 미국과 중국시장의 수요 부진으로 인하여 글로벌 자동차시장의 성장이 둔화되었습니다. 또한 2018년에는 9,672만대를 생산하며 2017년 대비 -1.9% 역성장을 기록하였습니다.과거에는 수요성장세가 둔화되어도 판매량은 소폭 증가하는 모습을 유지해왔으나 2018년은 2009년 이후 처음으로 역성장을 기록하였으며, 2019년 주요 생산국인 중국과 미국의 생산 감소와 신흥시장 정체 영향으로 인해 -6.0% 역성장하여 2008~2009년 금융위기 이후 최대 감소율을 기록하였고, 2020년에는 COVID-19의 여파로 인해 세계적으로 경기침체 국면에 접어들며, 글로벌 자동차 생산량이 전년대비 -17.7% 역성장한 7,488만대를 기록하며 글로벌 금융위기 시절인 2009년보다 훨씬 더 큰 폭으로 줄어들었습니다. 2021년에는 전년도 기저효과로 인해 3.0% 성장한 7,710만대를 기록하였고, 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급망 이슈 및 차량용 반도체 공급난으로 인하여 COVID-19 이전의 생산량을 훨씬 하회하는 8,254만대를 생산하였으며, 이는 2011년의 생산량과 유사한 수치입니다. 2023년 세계 신차 생산량은 미국, 유럽 경기침체 가능성 및 중국 성장 둔화 우려에도 사전주문 수요로 인한 대기 물량, 반도체 공급망 완화 등에 힘입어 전년대비 10.3% 증가한 9,102만대를 기록하며 회복세를 보였습니다. 또한, 2024년에는 토요타, 혼다 등 일부 일본 자동차 업체의 품질 인증 부정 문제 등으로 인해 일본 자동차 생산량이 부진을 겪는 등의 이유로 전년 대비 0.4% 감소한 9,066만대를 기록하였습니다.

[세계 자동차 생산량 및 증감률 추이]

(단위: 천대)

연도
생산량
증감률

2008
71,632
-3.8%

2009
62,429
-12.8%

2010
78,592
25.9%

2011
81,027
3.1%

2012
85,191
5.1%

2013
88,596
4.0%

2014
91,106
2.8%

2015
92,243
1.2%

2016
96,246
4.3%

2017
98,624
2.5%

2018
96,721
-1.9%

2019
90,962
-6.0%

2020
74,879
-17.7%

2021
77,088
3.0%

2022
82,521
7.0%

2023
91,021
10.3%

2024
90,662
-0.4%

출처: 한국자동차모빌리티산업협회(KAMA)

[세계 자동차 생산량 및 증감률 추이]

(단위: 천대)

세계 자동차 생산량 및 증감률 추이

출처: 한국자동차모빌리티산업협회(KAMA)

최근 세계 자동차시장은 저성장이 지속되고 있는 상황에서 당사는 글로벌 자동차 산업의 생산량과 판매량 감소에 악영향을 받을 수 있습니다. 세계적으로 전기차, 수소차 등 친환경자동차의 성장이 이어지고 있으나, 그 외 자동차 산업은 세계 양대시장인 미국과 중국의 무역전쟁 장기화와 환경규제 강화, 신흥국 침체 등으로 성장률이 둔화될 것으로 전망되고 있습니다.자동차 판매량 추이를 살펴보면 2022년에는 전세계적인 완화적 통화 정책 등으로 인한 경기 호조 및 기저효과 등으로 전년 대비 4.1% 상승한 약 7,616만대의 판매량을 기록하였습니다. 2023년 글로벌 자동차 판매량은 8,522만대를 기록하였고, 2024년의 경우 약 8,772만대 판매량을 기록하며 전년 대비 2.9% 증가했습니다. 중국 내수 시장 확대 영향 지속으로 2025년 1분기 기준 약 2,148만대 판매량을 기록하며 전년 동일 기간 대비 5.0% 증가했습니다.

[주요지역별 완성차 판매량 현황]

(단위: 천대, %)

국가
판매량(천대)
증감률(%)

2022
2023
2024
2024.1Q
2025.1Q
2024
2025.1Q

중국
21,036
22,225
23,853
5,026
5,165
7.3
2.7

미국
13,908
15,617
16,007
3,784
3,931
2.4
3.8

인도
4,151
4,698
4,857
1,293
1,320
3.3
2.0

일본
4,192
4,766
4,405
1,126
1,279
-7.5
13.6

독일
2,905
3,135
3,134
774
735
0.0
-5.1

브라질
2,082
2,283
2,606
509
544
14.1
7.0

영국
1,896
2,244
2,304
640
665
2.6
3.8

프랑스
1,877
2,153
2,100
540
495
-2.4
-8.2

캐나다
1,524
1,708
1,854
404
426
8.5
5.4

러시아
795
1,300
1,814
388
281
39.5
-27.3

이탈리아
1,464
1,762
1,757
507
491
-0.2
-3.0

한국
1,629
1,674
1,574
367
376
-5.9
2.5

전 세계(56개국)
76,164
85,217
87,724
20,441
21,483
2.9
5.0

출처 : 한국자동차연구원(2025.5)

한국자동차연구원은 2025년 자동차산업 전망을 통해 평균적인 2025년 세계 경제성장률 전망치가 3% 초반임을 고려했을 때, 글로벌 전체 자동차 판매량은 2~3% 수준 성장할 것으로 내다보았습니다. 또한, 'COVID-19 회복'이라는 전세계 공통 모멘텀이 점차 약화되면서 자동차 판매량은 개별 국가별 상이한 양상을 나타낼 것으로 전망하였습니다.다만, 이러한 전망에도 불구하고 미국 등 주요국의 정치 이벤트로 인한 정부 정책 변경 가능성, 친환경차 성장률 둔화 등의 사유로 주요 자동차 시장의 위험 요인이 현실화될 경우 자동차 수요는 불확실성에 노출될 가능성이 존재합니다.

국내 완성차 업체의 생산 추이를 살펴보면, 자동차 생산대수가 2016년 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2020년의 경우 COVID-19에 따른 판매 위축과 주요 부품 조달 차질 등에 따라 전년 대비 11.2% 감소한 3,507천대의 생산수량을 기록하였으며, 수출은 약 21.4% 감소하였습니다. 2021년에는 장기화된 COVID-19 영향과 차량용 반도체 수급난이 겹쳐 2021년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.3% 감소한 3,462천대를 기록하였으나, 경기 부양책 및 전 세계적인 백신 공급 등의 긍정적인 요인에 힘입어 수출은 8.2% 증가하였습니다. 2022년 역시 수출단가가 높은 고급 브랜드 승용차와 친환경차 수출이 크게 증가하고, 고환율에 따른 가격경쟁력 등으로 공급자 우위 시장이 형성됨에 따라 2022년 자동차 수출은 전년동기 대비 10.1% 증가한 2,246천대를 기록하였습니다. 다만, 내수의 경우 차량용 반도체 수급난 장기화, 코로나 재확산, 공급망 차질 등의 여파로 인하여 차량 출고 지연이 지속되며 공급이 수요를 충족시키지 못함에 따라 다소 부진하여 전년 대비 2.9% 감소하였습니다.2023년에는 반도체 수급이 개선돼 생산이 정상화되고, 누적된 이연수요의 해소로 내수 및 수출이 동반 회복세를 보였습니다. 이에 생산, 내수, 수출은 각각 전년 대비 13.0%, 3.3%, 20.3% 증가하였습니다. 2024년에는 내수와 수출이 상이한 움직임을 보였습니다. 차량 가격의 지속적인 상승, 고물가, 가처분 소득 정체 등 소비자의 구매 여건 악화가 여전히 내수시장의 발목을 잡는 요인으로 작용했고, 자동차업체와 부품사의 임단협 장기화 및 부분파업으로 인한 생산 차질 등으로 내수는 전년 대비 6.5% 감소한 162.6만대를 기록했습니다. 반면, 수출의 경우 상반기 중 수출 비중이 높은 북미 수출 호조와 SUV 및 HEV 선호 지속으로 3.2%의 증가율을 보였으나, 하반기 이후 미국 이외 지역의 경기회복 지연, EV 수출 부진 심화, 일부 완성차 및 부품사의 임단협 과정에서의 생산차질으로 연간 수출 증가량은 0.6%에 그쳤습니다.

[자동차 산업 생산, 내수, 수출 현황]

(단위: 만대)

연도
생산
내수
수출

대수
증감
대수
증감
대수
증감

2024년
412.8
-2.7%
162.6
-6.5%
278.3
0.6%

2023년
424.3
13.0%
173.9
3.3%
276.6
20.3%

2022년
375.7
8.5%
168.4
-2.9%
230.0
12.7%

2021년
346.2
-1.3%
173.5
-9.0%
204.1
8.2%

2020년
350.7
-11.2%
161.1
4.6%
188.7
-21.4%

2019년
395.1
-1.9%
154.0
-0.8%
240.1
-2.0%

2018년
402.9
-2.1%
155.2
-0.5%
244.9
-3.2%

2017년
411.5
-2.7%
150.6
-2.5%
252.9
-3.5%

2016년
422.9
-7.2%
160.0
0.7%
262.3
-11.8%

2015년
455.6
0.7%
158.9
8.6%
297.4
-2.9%

2014년
452.5
0.1%
146.4
5.8%
306.3
-0.8%

출처: 자동차산업협회, 무역협회 통계

주) 생산 및 내수는 완성차 기준

주요 자동차 소비국가인 미국, 중국, 유럽의 경제 성장률이 둔화되어 경쟁구도가 심화되고 보호무역주의 기조가 확대되어 FTA 주요사항이 한국에 불리하게 개정될 경우, 자동차 산업경제 또한 변동가능성이 있으며, 이는 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바라며, 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

[전기전자 산업 - 스마트폰]스마트폰 산업은 시장 성장률이 감소하고, 교체 수요 이외에 신규 수요는 한정적인 완연한 성숙기에 접어들었습니다. 시장 규모는 출하량 기준 2010년 3억대에서 2014년 13억대로 성장하였으며, 선진국 시장에서는 고화질 카메라 장착, 슬림 디자인 적용, 멀티미디어 기능을 탑재한 고기능의 고가 프리미엄급 시장이 확대되었고, 아시아, 중남미, 아프리카 등 신흥시장에서는 보급형 휴대폰 수요가 증가함에 따라 휴대폰 산업의 시장규모는 지속적으로 성장하는 모습을 보여왔습니다. 하지만 2015년 이후 스마트폰의 출하량은 성장세가 정체되었으며, 2017년부터는 출하량이 역성장을 기록하였고, 2020년까지 이러한 추세가 계속되었습니다. IT 공급망 차질로 인해 스마트폰 출하량은 2021년 13억 9천만대를 기록하며 2020년 12억 8천만대를 저점으로 반등하는 모습을 보였으나 2022년에는 공급망이 정상화 Pent-up 수요 회복이 예상보다 늦어짐에 따라 2022년 글로벌 스마트폰 출하량은 12억 3천만대를 기록하였습니다.경기 회복 지연으로 스마트폰 교체율이 전세계적으로 하락하며 2023년 글로벌 스마트폰 출하량은 전년 대비 5% 감소한 11억 7천만대로 최근 10년간 최저치를 기록하였습니다. 다만, 시장조사업체 IDC에 따르면 2023년 4분기에는 중국, 중동, 아프리카, 인도 등 신흥 시장을 중심으로 수요 회복세를 보이고 있어 2024년 스마트폰 출하량이 지난해보다 6.2% 증가한 12억 4천만대에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 이전 전망치인 5.8%에서 0.4%p. 상향 조정한 것으로, 최근 가격에 민감한 소비자들이 고가제품 구매를 주저하는 불확실한 경제 상황 속에서 새로운 AI 기능 탑재로 장기침체를 겪었던 스마트폰 시장에서 수요가 증가하고 있음을 보여주는 것이라고 분석하였습니다. 스마트폰 시장은 제품 보급률의 증가로 시장 성장이 둔화되고 있으나, AI 기능 등 신기술 도입을 통한 차별화 전략 실행을 통해 새로운 성장 전략을 모색하는 등 시장규모 확장에 힘쓰고 있습니다.IDC는 2025년 전세계 스마트폰 출하량은 전년 대비 0.6% 성장한 12억 4천만대에 이를 것으로 전망했습니다. 높은 불확실성과 관세 변동성 및 인플레이션과 실업 등 거시경제적 어려움으로 인한 소비자의 지출 둔화로 인해 지난 2월 전망치였던 2.3%에서 하향 조정되었습니다. 스마트폰 보급률 증가, 교체 주기 장기화, 중고 스마트폰으로의 잠식 효과 등으로 인해 전망 기간인 5년간 글로벌 스마트폰 성장률은 1.4%에 머물 것으로 예상됩니다.

[글로벌 스마트폰 출하량 추이 및 전망]

idc decreases its worldwide smartphone forecast to 0.6% for 2025 amidst uncertainty and tariff volatility - 2025 may -f-1.jpg
글로벌 스마트폰 출하량 추이 및 전망

출처 : IDC(International Data Corporation, 2025.5)

한편, 글로벌 RF 산업 전문 리서치 기관인 Navian에서 2023년 5월 발표한 시장 자료에 따르면, 글로벌 스마트폰 출하량은 2022년 12억 3,100만대에서 2026년 13억 8000만 대까지 소폭이지만 지속적인 증가 추이를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 다만 이러한 예상과 달리 스마트폰 출하량이 기대보다 부진할 시 당사 엔지니어링 플라스틱 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[단말기 종류별 출하량 추이]

단말기별 시장 전망치.jpg
단말기별 시장 전망치

출처: Navian(2023.05)

상기 기술한 바와 같이, 당사 엔지니어링 플라스틱 사업의 주요 수요처인 전기전자 및 자동차 산업은 예상치 못한 비우호적 외부 환경으로 인하여 회복세가 둔화될 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 전방 산업의 경기에 따른 당사 엔지니어링 플라스틱 부문의 사업 변동성에 유의하시기 바랍니다

(10) 국제유가 변동 관련 위험
당사의 화학 사업 부문은 페놀, PX(Para Xylene), PBT 등 석유화학제품을 주요 원료로 하고 있기 때문에 이러한 원료 가격은 국제 유가와 연동되는 특성이 있습니다.
국제유가가 상승할 경우, 당사 화학 부문의 원재료 가격이 상승하여 당사의 원가 부담이 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
국제 원유 가격은 국제 수급 여건, 원유 생산국들의 에너지 정책, 달러화의 움직임 등 여러 변수들에 의해 변동될 수 있습니다. 따라서 향후 국제 원유 가격의 방향성에 대해서는 지속적 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

산업적으로 화학부문은 증설에 따른 공급증가와 글로벌 경기의 등락 반복 등으로 인해 국제적인 수급환경이 불안정한 가운데, 기초 원재료인 석유의 가격과 환율 등의 영향을 받으며 수익성이 민감하게 변동하고 있습니다. 당사의 화학 사업 부문은 페놀, PX(Para Xylene), PBT 등 석유화학제품을 주요 원료로 하고 있기 때문에 국제 유가와 연동하는 특성이 있습니다. 국제 유가는 국제정세 불안요인, 글로벌 경기 악화, 원유 수급의 영향으로 변동성이 확대될 수 있습니다.

[국제유가 변동 추이]

(단위 : $/bbl)

국제유가변동추이

출처 : 한국석유공사 PETRONET

WTI(서부텍사스유, 세계유가변동 기준)는 2014년 하반기 들어 글로벌 원유 수요 둔화와 OPEC(석유수출국기구)의 원유 감산합의 이슈, 달러화 강세 등으로 인해 유가가 급락하는 모습을 보였습니다. 저유가 추세는 2015년 하반기까지 미국 셰일원유 생산량 증가 및 원유 공급량 감소가 쉽지 않음에 따라 지속되었으며, 2016년 OPEC 산유국들의 감산 합의로 유가가 반등하였으나, 비OPEC 국가들의 생산량이 지속적으로 늘어나고 미국의 셰일오일 생산이 증가하는 등 글로벌 공급과잉 이슈가 지속되어 유가 상승은 제한되었습니다. 이후 WTI 유가는 등락을 반복했지만 상승세를 보이며 2018년말 76.41달러를 기록하기도 하였습니다. 이는 세계 경제 회복 전망으로 인한 에너지 수요 기대감 상승 및 미국의 이란 제재로 인한 공급 위축 우려로 인한 것으로 판단되었습니다.2019년에 들어 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 다시 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다. 하지만 COVID-19가 전세계로 확산되자 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 2020년초부터 점진적인 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한, 2020년 3월 6일 진행된 OPEC+ 추가 감산 협의에서는 주요 산유국들이 3월 31일 감산 종료를 앞두고 2020년 연말까지 기존의 감산안(일평균 170만 배럴, 사우디 40만 배럴 특별 추가 감산)을 유지하고, 6월까지 일평균 150만 배럴의 추가 감산(OPEC: 100만 배럴, 비OPEC: 50만 배럴)에 나서는 것을 고려했으나 러시아가 이에 대해 반대하면서 협의는 최종 결렬되었습니다. 이후 사우디아라비아 및 주요 산유국들의 원유 증산 발표가 잇따르는 등 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 시작되어 유가는 급격하게 하락했습니다. COVID-19 확산으로 인해 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되었습니다. 미국 내 원유재고가 예상 대비 크게 증가하고 원유저장시설이 포화되어 4월 20일 뉴욕상업거래소에서 거래되는 WTI 5월 선물은 전일 대비 55.9달러 하락한 배럴당 -37.6달러에 마감하기도 하였습니다. 다만, 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 2020년 8월 WTI유 기준 42.61달러/배럴까지 상승하였습니다.이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하다가, 2021년 1월 COVID-19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 석유수출기구 OPEC과 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 2020년 말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러/배럴 선까지 상승하였습니다. 이후 2021년 7월, OPEC+는 단계적 증산정책을 결정하고 세부내용으로는 2021년 8월부터 현행 감산이 모두 종료될 시기까지 감산을 완화하는 증산정책을 결정하였으며 2022년 1월에도 증산정책을 유지하기로 결정하였습니다. 이러한 OPEC+ 정책과 오미크론 변이의 확산 영향이 단기적일 것이라는 전망 및 위험자산 선호심리가 회복, 수요 대비 공급량 부족 등으로 국제 유가는 지속적으로 상승하는 모습을 보여주었습니다.그러던 와중, 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공하여 러시아를 제재하기 위해 미국이 러시아 원유 금수 조치를 계획하고 유럽연합(EU)까지 러시아산 원유 수입을 금지하는 방안을 검토하는 등 원유 공급부족 우려로 국제 유가가 급등하는 상황이 발생하였습니다. 이후, 지정학적 리스크와 더불어 코로나19로 인해 움츠러들었던 민간 소비가 회복되고 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동도 늘면서 원유 수요가 증가하며 WTI유는 2022년 6월 중 120달러/배럴까지 상승하였습니다. 그러나, 2022년 7월에 들어서 글로벌 경기침체 우려와 함께 WTI유가는 배럴당 100달러 밑으로 내려와 90달러 선을 유지하였습니다. 2023년에는 SVB사태 등 미국발 은행 위기를 비롯한 시스템 위기와 경기 침체 우려가 제기되고 있으며, 이러한 시스템 위기는 향후 원유 수요를 감소시키는 원인으로 작용하여 WTI 가격은 60~70달러 내외까지 지속적으로 우하향하였으나, 2023년 상반기 사우디를 포함한 OPEC+의 추가 감산 발표, 2023년 하반기 이스라엘-하마스 무력 충돌 등으로 대외적인 변동성이 확대됨에 국제 유가의 추가하락은 제한되었습니다.2024년 3월, 이란과 이스라엘의 중동 지정학적 리스크 발생에 따라 유가가 급등하기시작하였고 연준의 기준금리 인하 기대감에 따라 달러 약세가 예상되며 유가 상승세가 지속되었습니다. 또한 OPEC+의 감산정책 유지 등의 영향으로 유가는 급등하여 2024년 상반기 WTI유 국제 원유 가격은 작년대비 약 1.4% 상승한 $83.28/배럴을 기록하였습니다. 국제유가는 2분기 초까지 상승세를 나타냈으나, 이후 중국 경제지표 개선과 이로 인한 원유 수입량 증가 및 산유국들의 감산정책과 같은 양호한 수급여건이 중동 불안 등 유가 상승압력을 상쇄함에 따라 변동성 장세 속 연말까지 약세를 시현하면서 2024년 하반기에는 WTI유 기준 국제 유가는 하반기 평균 $75.96/배럴을 기록하였습니다.2025년에 진입하면서 중동 이스라엘-하마스 휴전 타결 및 미국 원유 재고 증가와 같은 유가 하방 압력과 러시아의 원유 생산량의 목표치 미달 등의 유가 상승 압력이 모두 작용하였습니다. 또한 2025년 4월에 발표된 미국의 광범위한 관세 정책 발표에 따른 수요 둔화 전망으로 WTI유 국제 원유 가격은 $59.56/배럴까지 하락하였습니다. 하지만 이후 대부분의 국가에 대해 향후 90일간 관세를 유예하기로 한 조치가 발표되며 점차 회복세를 보이고 있습니다. 2025년 6월 이스라엘의 이란 공습이 국제 유가 상승을 부추겼으나 미국의 휴전 합의 이후 큰 폭 하락하였습니다. 이후 중국의 7월 원유 수입 증가 등이 하락폭 일부를 제한하며 증권신고서 제출일 전일인 2025년 8월 8일 WTI유 기준 국제원유 가격은 약 $63.88/배럴 수준을 보이고 있습니다.

한편, 2025년 1월 에너지경제연구원은 원유가격이 두바이유 기준으로 2025년 연간 $74.26/배럴을 기록하여 전년($79.58/배럴) 대비 다소 안정될 것으로 전망하였습니다. 에너지경제연구원은 세계 석유수요의 증가세 회복에도 OPEC+의 점진적 감산 완화(증산)와 비OPEC+ 산유국의 생산 증가로 석유시장이 공급 과잉으로 전환되면서 2024년에 비해 낮은 수준에서 형성될 것으로 예상하였습니다. 2025년 세계 석유 수급에 큰 영향을 미칠 변수는 중국의 수요증가세 회복 정도와 OPEC+의 생산한도 준수율, 미주지역 비OPEC+ 국가들의 생산 증가폭, 미국의 이란 원유수출 제재 강도 등이 될 것으로 예상하였습니다.미국 트럼프 2기 행정부 출범에 따른 미국의 에너지정책과 외교정책 변화는 유가의 상승 또는 하락 압력으로 작용할 수 있는 다양한 요인들을 내포하고 있지만, 유가 하락 요인이 다소 우세할 것으로 예상하였습니다. 원유거래 화폐인 미국 달러화의 가치는 연준(Fed)이 기준금리를 인하할 것이라는 기대에 따라 점차 약세를 보이면서 미약하게나마 유가의 상승 요인 중 하나가 될 것으로 예상했습니다.

[2025년 시나리오별 원유가격 전망(두바이유 기준)]

(단위 : US$/Bbl)

구분
2024년
2025년

연평균
1분기
2분기
3분기
4분기
연평균

기준유가
79.58
76.74
74.97
74.51
70.82
74.26

고유가
78.36
78.57
78.12
74.70
77.44

저유가
74.07
70.46
70.01
65.98
70.13

출처 : 에너지경제연구원, 2025.01

주1) 에너지경제연구원 단기 유가전망모형에 의한 전망치(2025년 1월)주2) 전망의 주요 전제: 세계 경제성장률 3.3%(연간), 세계 석유수요 1.2백만b/d 증가(전년 대비), 비OPEC 원유공급 1.6백만b/d 증가(전년 대비), OPEC 원유공급(전년 대비) 0.1백만b/d 증가, 달러-유로 환율 $1.04/€

국제유가가 상승할 경우, 당사 화학 부문의 원재료 가격이 상승하여 당사의 원가 부담이 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 국제 원유 가격은 국제 수급 여건, 원유 생산국들의 에너지 정책, 달러화의 움직임 등 여러 변수들에 의해변동하므로, 향후 국제 원유 가격의 방향성에 대해서는 지속적 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

(11) PET용기 및 OEM 사업의 전방사업 관련 위험PET 용기는 편의성, 안정성, 밀봉성, 투명성, 위생성 등을 고루 갖춰 유리병 및 CAN 시장을 급속도로 대체하고 있으며, 청량음료, 생수, 장류 등의 용기로 사용되고 있기 때문에 식음료 시장의 성장과 밀접한 관계가 있습니다. 따라서
향후 국내 음료 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 PET 용기 사업 환경이 악화될 우려가 있습니다.
특히 최근에는 음료 업체들의 용기 자가 생산 확대, 기존 업체들의 생산 확대 및 최신 설비 도입으로 인하여 PET 용기 판매 경쟁이 심화되고 있어 당사의 사업 환경에 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 계열회사인 (주)삼양패키징의 주요 사업은 음료를 담기 위한 PET용기 제조와 음료제조업체의 요청에 따라 아셉틱 충전시스템을 활용하여 PET용기 내 음료를 충전해주는 OEM사업입니다. PET용기산업은 음료 산업을 전방산업으로 하고 석유화학산업을 후방산업으로 두고 있는 B2B 중간재 산업으로 중간재의 특성상 전방산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다.전방산업인 음료 산업은 일반적으로 다른 산업에 비해 필수재의 성격을 갖고 있어 경기 변동에 의한 영향은 상대적으로 크지 않으나 인구 증가율 둔화 및 고령화로 인해 큰 성장세를 보이지 못하고 정체 상태에 머물러 있습니다.비알코올성 음료 시장의 경우 비수기 수익성의 관리가 필요하며 알코올성 시장의 경우 주된 소비계층인 20세~49세의 성인인구의 증가율 감소로 인해 성장이 악화될 수 있습니다. 전방산업인 음료시장의 성장성이 둔화될 경우 (주)삼양패키징의 수익성과 성장성에도 부정적인 영향을 미쳐 당사의 연결재무제표 상 수익성이 악화할 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

한편, 아셉틱 OEM음료충전 사업은 주요 음료제조업체의 수요에 맞는 제품을 (주)삼양패키징이 보유하고 있는 아셉틱 무균 충전 시스템을 활용하여 PET병 제조부터 음료 충전, 포장까지 일괄 생산하여 납품하는 사업입니다.(주)삼양패키징은 국내 유수의 음료제조업체들과 공급계약을 맺고 액상차, 스포츠음료, 쥬스 등 다양한 종류의 음료 제품을 공급하고 있습니다. (주)삼양패키징의 제품은 자체 브랜드로 소매 판매되기 보다는 음료제조업체의 브랜드를 통해 최종 소비자에게 도달하기 때문에 각 개별 회사들의 매출과 연동하여 실적의 영향이 있을 수 있습니다.향후 (주)삼양패키징에서 음료를 공급하는 회사의 브랜드 평판이 훼손되거나 소비자트렌드에 따라가지 못하는 등의 사유로 수익성이 악화될 경우 (주)삼양패키징과 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

(12) PET제조의 경쟁 관련 위험
당사의 계열회사인 ㈜삼양패키징은 음료 PET 패키징 사업을 영위하고 있으며, 2015년 7월 효성의 PET패키징 사업부였던 아셉시스글로벌(주)와 합병 후 국내 PET병 1위 사업자 지위를 유지하고 있습니다. ㈜삼양패키징은
2025년 1분기 기준 PET 패키징 경쟁시장 내 28%의 시장점유율을 확보하고 있습니다. 음료 PET 용기 제조는 고객의 다양한 요구와 수요 변화에 신속하게 대응하여야 하며, ㈜삼양패키징의 경우 다년간의 공급 경험을 통한 고객 수요 파악 및 대응이 용이한 바, 높은 시장 점유율을 향후에도 유지할 것으로 전망됩니다.
하지만 특정 제품 또는 특정 음료시장의 높은 수요로 인해 음료제조업체들이 자가생산이 가능한 규모의 경제성을 확보하게 되어 해당 부분을 내재화하게 되는 경우, 해당시장 이탈에 따른 경쟁시장 위축 가능성이 존재하며, 이는 ㈜삼양패키징의 매출성장 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 계열회사인 ㈜삼양패키징은 음료 PET 패키징 사업을 영위하고 있으며, 2015년 7월 효성의 PET패키징 사업부였던 아셉시스글로벌(주)와 합병 후 국내 PET병 1위 사업자 지위를 유지하고 있습니다.음료 PET 패키징 시장은 경쟁시장과 비경쟁시장으로 구분할 수 있습니다. 경쟁시장은 ㈜삼양패키징을 비롯하여 음료 PET용기를 제조하는 업체들이 음료 제조업체의 수요에 따라 PET용기를 생산하여 납품하는 시장을 의미합니다. 국내 PET패키징 시장은 주로 주문 물량이 적고 제조가 용이한 제품을 대상으로 하는 중소용기업체와 대형 고객사의 대규모 물량 및 맞춤형 요구사항에 대응할 수 있는 대형용기업체로 구분할 수 있습니다. 이 중 대형용기업체는 ㈜삼양패키징을 비롯한 국내 5개의 업체가 전체 PET패키징 수요 물량의 대부분을 도맡아 공급하는 형태로 구성되어 있습니다.대형 용기업체 경쟁시장의 경우, 대형 고객사의 대규모 물량 및 맞춤형 요구사항에 대응하기 위한 대규모 시설 확충 및 자본투자가 필요합니다. 또한 계절에 관계없이 투입되는 고정비를 감당할 수 있는 매출 확보가 실현되어야 합니다. 이러한 요인들로 인하여 신규 경쟁 업체의 시장 진입이 쉽지 않으며, 진입하더라도 장기간의 높은 초기투자비용으로 인한 손실을 감내할 수 있는 자본의 확보가 필연적입니다.㈜삼양패키징은 2025년 1분기 기준 PET 패키징 경쟁시장 내 28%의 시장점유율을 확보하고 있습니다. 음료 PET 용기 제조는 고객의 다양한 요구와 수요 변화에 신속하게 대응하여야 하며, ㈜삼양패키징의 경우 다년간의 공급 경험을 통한 고객 수요 파악 및 대응이 용이한 바, 높은 시장 점유율을 향후에도 유지할 것으로 전망됩니다.

[㈜삼양패키징 음료 PET용기 시장 내 시장점유율]

품목명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

PET용기
28%
29%
29%
31%

출처 : (주)삼양패키징 분기보고서 및 사업보고서

대형 용기업체가 경쟁하는 시장 내 신규업체의 진입장벽은 현재까지 높은 상황이지만, 업체 간 경쟁이 치열한 상황에서 고객대응력 및 가격경쟁력 등 판매 전후 활동에 있어서 경쟁력이 하락할 경우 ㈜삼양패키징의 사업성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 업체 간 경쟁심화에 따라 가격경쟁이 펼쳐질 수 있으며, 이는 회사의 시장점유율 수성 외에도 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이에 ㈜삼양패키징은 경쟁시장 내 제품 차별화를 위해 기존의 고온 충전 방식 대신 무균화된 용기에 음료를 충전하는 아셉틱 공법을 국내 최초로 도입했습니다. 아셉틱 공법의 경우 고온 살균 후 충전 방식을 사용할 때 필요한 내열병에 비교해 PET Chip 사용량이 적어 비용 부담이 적다는 장점이 있습니다. 또한 고온 살균 대신 저온 살균을 사용했을 때 음료의 맛 유지 및 유통기한 연장에도 유리합니다. 이러한 기술을 바탕으로 ㈜삼양패키징은 경쟁시장 내 유일한 아셉틱 충전 업체로서 현재까지 지배적인 점유율 확보하고 있습니다.

시장의 확장과 더불어 점차적으로 제조기술이 보급화되고 설비 가격이 저렴해지면서 진입장벽이 점차 낮아지고 있어 업계 내 경쟁은 점차 치열해질 것으로 예상됩니다. 이에 ㈜삼양패키징은 오랜기간 업력을 바탕으로 한 노하우와 규모의 경제를 적극 활용하여 대형공급업체 확보와 제품의 차별화를 통해 경쟁에 대응하고 있습니다. 그러나 음료시장 내 PET병과 아셉틱 OEM충전 시장이 급속도로 성장하면서 신규업체 진입 가능성이 존재하며, 가격경쟁 등을 비롯한 업체 간 경쟁 심화로 인하여 ㈜삼양패키징의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, 비경쟁시장은 음료제조업체들이 자체생산 시설을 바탕으로 음료 PET용기 제조부터 음료충전까지 자가화한 시장입니다. 향후 음료제조업체들이 PET용기 제조 등을 자가화하여 비경쟁시장에 참여할 경우, 음료제조업체들의 규모의 경제 확보로 인해 당사의 주요종속회사인 ㈜삼양패키징이 속해 있는 경쟁시장이 축소될 위험성이 존재합니다.

특정 제품 또는 특정 음료시장의 높은 수요로 인해 음료제조업체들이 자가생산이 가능한 규모의 경제성을 확보하게 되어 해당 부분을 내재화하게 되는 경우, 해당시장 이탈에 따른 경쟁시장 위축 가능성이 존재하며, 이는 ㈜삼양패키징의 매출성장 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[반도체 소재 부문: (주)삼양엔씨켐]

(13) 전방산업의 성장 둔화에 따른 위험

당사의 반도체용 정밀화학 소재는 반도체 전공정인 포토공정 등에 사용되는 반도체용 포토레지스트의

기초소재와 반도체 대부분에서 사용되는 PERR 중간체(세정액)의 소재입니다.
당사의 전방 산업은 반도체 제조 및 소재 시장으로써, PC, 모바일, 서버 등 IT 기기 발달과 함께 시장규모도 지속적으로 확대되었으며, 4차 산업혁명 시대를 맞이하여 빅데이터, IoT, 인공지능의 발전 및 5G 서비스와 자율주행차 등과 같은 신규 산업의 등장으로 반도체의 수요는 필연적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
비대면 경제 활성화, 클라우드 서비스 이용 증가, 5G 전환 확대 등으로 PC, 서버, 모바일 수요가 크게 증가하며 호황을 맞았던 세계 반도체 시장은 서버, PC, 스마트폰 등의 전반적인 수요 둔화에 따른 재고 조정 및 가동률 감소로 인해 2023년 다운사이클에 진입하였으며, 시장 규모는 5,169억 달러로 전년 대비 13.4% 감소하였습니다. 그러나 2024년과 2025년에는 전년 대비 20.2%, 11.5% 반등하며 새로운 업사이클에 진입할 것으로 예상되며, 이는 주로 AI 성장에 따른 고성능 컴퓨팅 및 클라우드 인프라 수요 증가에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 2026년에는 6,964억 달러를 기록하며 2025년과 비슷한 수준을 보일 것으로 예상되며, 2027년에는 반도체 시장 성장 사이클이 강화되며 2026년 대비 4.4% 증가한 7,267억 달러 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다.당사의 매출은 반도체 시장 중 메모리 반도체 비중이 상대적으로 높으며, 메모리 반도체 시장은 2023년 827억 달러로 전년 대비 약 42.0% 감소하였으나, 2024년과 2025년에는 각각 16.4%(963억 달러)와 20.9%(1,164억 달러) 반등할 것으로 전망되고 있습니다. 메모리 반도체는 DRAM과 NAND 플래시를 포함하며, 이는 서버, PC, 스마트폰을 비롯한 모든 IT 기기에 사용되기 때문에 특정 기기에 국한되지 않고 IT 산업 전반의 성장세에 큰 영향을 받습니다. 이와 더불어, 반도체 소재 산업은 최종 고객사의 영향을 크게 받는 산업으로, 당사의 주요 고객사인 포토레지스트 제조업체와 최종 고객사인 반도체 생산업체와 긴밀히 연계되어 있습니다.
특히, 포토레지스트 제조업체와 소재업체 간 계약 구조는 최종 고객사인 반도체 제조사의 요구와 승인에 따라 결정되는 경우가 많아, 최종 고객사의 영업 실적과 사업 변동성이 당사의 매출과 수익성에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 세계 반도체 시장의 지속적인 성장세에 힘입어, 당사가 현재 영위하고 있는 고성능 반도체 패턴용 공정 소재 글로벌 시장은 2021년 약 43.7억 달러에서 2027년 60.3억 달러로 연평균 5.5%로 성장할 것으로 전망되고 있으며, 국내시장은 2021년 11조 8,352억원에서 2027년 약 18조 2,449억원으로 연평균 7.5%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.
다만,
반도체 수요의 주를 이루는 서버, PC, 모바일 부문의 반도체 수요 중 어느 하나의 수요 증가가 둔화된다면 반도체 시장의 성장성이 둔화될 위험이 존재하며, 해당 산업들의 불황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 반도체용 정밀화학 소재는 반도체 전공정인 포토공정 등에 사용되는 반도체용 포토레지스트의 기초소재와 반도체 대부분에서 사용되는 PERR 중간체(세정액)의 소재입니다. 당사는 반도체용 포토레지스트 기초소재와 세정액의 주 원료를 정제 및 합성 방식으로 생산하고, 반도체용 포토레지스트 생산업체에 납품하고 있습니다. 주요 고객사는 당사가 납품한 원재료를 배합하여 최종 고객사인 반도체 제조회사에서 원하는 기능을 수행할 수 있는 완성재인 포토레지스트를 생산합니다.

[반도체 제조 8대 공정 중 당사 제품 사용 공정]

반도체 제조 8대 공정 중 당사 제품 사용 공정.jpg
[그림] 반도체 제조 8대 공정 중 당사 제품 사용 공정

당사의 전방 산업인 반도체 산업은 4차 산업혁명 시대를 맞이하여 AI, 빅데이터, IoT의 발전으로 인해 장기적인 성장세를 전망하며, 이에 따라 반도체 소재 산업 또한 높은 성장성이 예측됩니다. 한편, 반도체 산업은 1) IT 기기의 수요 변동 및 2) 공장 가동률, 설비 증설 등에 따른 공급 변동의 균형에서 나타나는 사이클의 영향을 크게 받는 산업입니다.비대면 경제 활성화, 클라우드 서비스 이용 증가, 5G 전환 확대 등으로 PC, 서버, 모바일 수요가 크게 증가하며 호황을 맞았던 글로벌 반도체 시장은 서버, PC, 스마트폰 등의 전반적인 수요 둔화에 따른 재고 조정 및 가동률 감소로 인해 2023년 다운사이클에 진입하였으며, 시장 규모는 5,169억 달러로 전년 대비 13.4% 감소하였습니다. 그러나 2024년과 2025년에는 전년 대비 20.2%, 11.5% 반등하며 새로운 업사이클에 진입할 것으로 예상되며, 이는 주로 AI 성장에 따른 고성능 컴퓨팅 및 클라우드 인프라 수요 증가에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 2026년에는 6,964억 달러를 기록하며 2025년과 비슷한 수준을 보일 것으로 예상되며, 2027년에는 반도체 시장 성장 사이클이 강화되며 2026년 대비 4.4% 증가한 7,267억 달러 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다.

[세계 반도체 시장 규모]

세계 반도체 시장 규모.jpg
세계 반도체 시장 규모

출처: IDC(International Data Corporation)

당사의 매출은 반도체 시장 중 메모리 반도체 비중이 상대적으로 높으며, 메모리 반도체 시장은 2023년 827억 달러로 전년 대비 약 42.0% 감소하였으나, 2024년과 2025년에는 각각 16.4%(963억 달러)와 20.9%(1,164억 달러) 반등할 것으로 전망되고 있습니다. 메모리 반도체는 DRAM과 NAND 플래시를 포함하며, 이는 서버, PC, 스마트폰을 비롯한 모든 IT 기기에 사용되기 때문에 특정 기기에 국한되지 않고 IT 산업 전반의 성장세에 큰 영향을 받습니다.이와 더불어, 반도체 소재 산업은 최종 고객사의 영향을 크게 받는 산업으로, 당사의 주요 고객사인 포토레지스트 제조업체와 최종 고객사인 반도체 생산업체와 긴밀히 연계되어 있습니다. 특히, 포토레지스트 제조업체와 소재업체 간 계약 구조는 최종 고객사인 반도체 제조사의 요구와 승인에 따라 결정되는 경우가 많아, 최종 고객사의 영업 실적과 사업 변동성이 당사의 매출과 수익성에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.이러한 세계 반도체 시장의 지속적인 성장세에 힘입어, 당사가 현재 영위하고 있는 고성능 반도체 패턴용 공정 소재 글로벌 시장은 2021년 약 43.7억 달러에서 2027년 60.3억 달러로 연평균 5.5%로 성장할 것으로 전망되고 있으며, 국내시장은 2021년 11조 8,352억원에서 2027년 약 18조 2,449억원으로 연평균 7.5%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[고성능 반도체 패턴용 공정 소재 세계시장 및 국내시장 전망]

(단위: 십억달러, 억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
연평균성장률

세계시장
4.37
4.61
4.86
5.13
5.41
5.71
6.03
5.5%

국내시장
118,352
127,205
136,720
146,946
157,938
169,752
182,449
7.5%

(출처: 중소기업 전략기술로드맵 2024~2026 <유기/복합소재>, 중소벤처기업부, 중소기업기술정보진흥원(2022.01))

패터닝 소재 세계 시장 규모 및 전망

패터닝 소재 세계 시장 규모 및 전망.jpg
패터닝 소재 세계 시장 규모 및 전망

(출처: 중소기업 전략기술로드맵 2024~2026 <유기/복합소재>, 중소벤처기업부, 중소기업기술정보진흥원(2022.01))

반도체 소재 국내시장 규모 및 전망

반도체 소재 국내시장 규모 및 전망.jpg
반도체 소재 국내시장 규모 및 전망

(출처: 중소기업 전략기술로드맵 2024~2026 <유기/복합소재>, 중소벤처기업부, 중소기업기술정보진흥원(2022.01))

반도체 패턴용 공정 소재 시장의 성장 전망은 전방 산업인 반도체 산업의 성장성에 기인하여 높은 성장이 예상됩니다. 다만, 반도체 수요의 주를 이루는 서버, PC, 모바일 부문의 반도체 수요 중 어느 하나의 수요 증가가 둔화된다면 반도체 시장의 선장성이 둔화될 위험이 존재하며, 해당 산업들의 불황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(14) 반도체 시장의 설비투자 축소 관련 위험
당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 전방 산업인 반도체 제조 산업의 공장 가동률, 신규 투자 및 공장 증설 등 CAPEX 계획의 영향을 크게 받습니다. 반도체 제조 산업은 전세계적으로 경쟁이 치열하고, 지식 집약적이며, 막대한 시설투자가 요구되는 자본집약적 산업으로 반도체 고집적화를 위한 신소재 개발이 지속적으로 진행됨에 따라 국내외 업체들은 설비투자를 지속적으로 확대할 것으로 예측되고 있습니다.
당사 제품의 주요 매출처들이 속한 국내 반도체 산업의 설비투자 또한 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

세계반도체장비재료협회(SEMI)의 '전세계 반도체 팹 전망 보고서(SEMI World Fab Forecast)'에 따르면, 2025년 글로벌 팹 장비 투자액은 2% 증가한 1,100억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 2026년의 경우 고성능 컴퓨팅(HPC)의 수요 증가와 데이터센터 확장을 위한 메모리 부문의 수요 증가, 엣지 디바이스를 위한 AI 기술의 확대에 따라 팹 장비 투자액 규모는 전년대비 18% 증가한 1,300억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 그러나
시장 전망과 달리 국내ㆍ외 정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화에 따라 반도체산업의 수요부진과 설비투자 하락이 장기간 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 전방 산업인 반도체 제조 산업의 공장 가동률, 신규 투자 및 공장 증설 등 CAPEX 계획의 영향을 크게 받습니다. 반도체 산업은 공장 설립부터 장비 도입, 주변 인프라 구축까지 막대한 금액의 대규모 투자가 수반되는 산업으로, 반도체 제조사들은 산업의 사이클에 따라 유동적으로 투자규모를 조절하며 수요 변동에 대응하고 있습니다.반도체 제조 산업은 전세계적으로 경쟁이 치열하고, 지식 집약적이며, 막대한 시설투자가 요구되는 자본집약적 산업으로 반도체 고집적화를 위한 신소재 개발이 지속적으로 진행됨에 따라 국내외 업체들은 설비투자를 지속 확대할 것으로 예측되고 있습니다.세계반도체장비재료협회(SEMI)의 '전세계 반도체 팹 전망 보고서(SEMI World Fab Forecast)'에 따르면, 2025년 글로벌 팹 장비 투자액은 2% 증가한 1,100억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 2026년의 경우 고성능 컴퓨팅(HPC)의 수요 증가와 데이터센터 확장을 위한 메모리 부문의 수요 증가, 엣지 디바이스를 위한 AI 기술의 확대에 따라 팹 장비 투자액 규모는 전년대비 18% 증가한 1,300억 달러에 이를 것으로 전망했습니다.

[글로벌 반도체 설비투자 전망]

글로벌 반도체 설비투자 전망

출처 : SEMI, 'World Fab Forecast'(2025.03)

특히 한국은 세계 반도체 설비투자 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 블룸버그통신은 세계반도체장비재료협회(SEMI)의 자료를 인용하여 2024년 한국의 반도체 설비투자 규모가 210억달러로 2023년 대비 41.5% 증가하여 중국을 제치고 1위로 올라선 것으로 분석하였으며, 이는 미국의 반도체 장비 수출 규제 조치로 반도체 수급망의 재조정이 이루어진데 따른 것으로 분석하고 있습니다.당사 제품의 주요 매출처들이 속한 국내 반도체 산업의 설비투자 또한 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 현재 반도체 제조 공정에서 사용되는 웨이퍼는 주로 300mm(12인치)와 200mm(8인치)로 나뉘며, 8인치 웨이퍼는 레거시 공정에 주로 사용됩니다. 반면, 대부분의 신규 투자와 첨단 공정은 12인치 웨이퍼를 기반으로 집행되고 있어 300mm 웨이퍼 중심의 팹 장비 지출이 증가할 것으로 예상됩니다. 세계반도체장비재료협회(SEMI)의 'World Fab Forecast'(2025.03)와 'Semiconductor Equipment Market Revenue by Region'(2025.05)에 따르면, 한국의 팹 장비 지출액은 2023년 199억 달러에서 2026년 270억 달러를 달성할 것으로 보고 있습니다.

[한국의 팹 장비 지출 규모(23년~26년)]

(단위: USD billion)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(F)

투자금액
19.9
20.5
21.5
27.0

출처 : SEMI, 'World Fab Forecast'(2025.03) & 'Semiconductor Equipment Market Revenue by Region'(2025.05)

따라서 당사가 속한 반도체 소재 산업 또한, 전방 산업의 지속적인 설비투자가 전망됨에 따라 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 시장 전망과 달리 국내ㆍ외정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화 등으로 인해 설비 투자가 지연될 경우 당사의 제품은 공정에 투입되는 소재이기 때문에 직접적으로 영향받게 되며, 전방시장의 생산량에 연동되어 실적이 감소하게됩니다.다만, 공정 소재의 경우 소모성 재료로 기존 투입 공정에 지속적으로 사용될 수 밖에 없는 특성이 존재해 장비산업 등과 비교할 때 다소 비탄력적으로 업황에 연동되는 경향성이 존재합니다. 그럼에도 불구하고 반도체산업의 수요부진과 설비투자 하락이 장기간 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(15) 반도체 산업 지원 관련 정부정책 변동 관련 위험
반도체 관련 기술이 중요한 국가 경쟁력으로 자리잡으며 정부는 반도체 산업을 지원하기 위한 정책을 활발하게 펼치고 있습니다. 정부는 반도체 초강대국 달성전략, 국가첨단산업 육성전략 등을 통해 반도체 투자 활성화, 선도기술 개발, 인력확보, 300조원 규모의 첨단 시스템 반도체 클러스터 조성 등 다양한 반도체 산업 육성 방안을 제시하였습니다.2019년 일본의 반도체 소재 수출 규제를 계기로 정부는 국산화 지원 정책을 강화하였고, 이에 따라 국내 소부장 업체들이 시장점유율 확대의 기회를 얻었습니다. 실제로 당사는 포토레지스트(PR) 소재 국산화에 성공하였으며, 2018년 이후 매출이 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 정부 정책의 수혜와 함께 자사의 기술 경쟁력을 증명하는 사례라 할 수 있습니다.반도체는 개별 회사의 자본과 기술력이 세계 반도체 시장에서 경쟁력으로 이어지기도 하지만 정부의 지원 정책에도 지대한 영향을 받는 산업입니다. 현재 정부가 유지하는 반도체 우호적인 기조하에서 당사는 직간접적인 수혜를 누릴 수 있을 것으로 전망됩니다. 직접적으로는 R&D 세액공제 확대와 시설투자 세액공제 상향을 통해 투자 비용 부담을 줄이고, 첨단 클러스터 조성을 통해 제조 환경과 고객사 연계성을 강화하여 생산과 공급망의 효율성을 높이고 있습니다. 간접적으로는 국산화 지원 및 글로벌 공급망 재조정으로 국내 반도체 소재 공급 구조가 개선되면서, 당사의 제품이 국내외 반도체 제조사에 더 많이 채택될 수 있는 기회가 확대되고 있습니다. 또한, 정부의 규제 완화와 인프라 지원은 반도체 산업 전반에 긍정적인 환경을 조성하며 당사의 매출 성장 가능성을 높이고 있습니다.그러나,
예기치 못한 사유로 정부의 정책 방향성이 부정적으로 변경되거나, 지원 규모가 큰 폭으로 축소될 경우 당사가 영위하는 사업의 영업실적 및 재무상태에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

반도체 소재의 핵심원료 대부분은 여전히 일본 소재업체들이 독점하고 있습니다. 1995년경부터 국내에도 전자재료 회사들이 등장함에 따라 가격절감 및 공급 안정성 확보를 목표로 국산화가 추진되었으나 핵심원료 대부분은 일본에서 공급받아 가공하는 수준에 그쳤습니다.2019년 하반기 일본은 대법원 강제동원 피해배상 판결의 보복으로 반도체 핵심소재에 대해 수출 규제를 시행하였습니다. 이에 정부는 본격적으로 규제 품목에 대한 국산화를 지원하였고, 국내 소부장 업체들이 다수 참가하여 국산화 연구를 시작하였습니다. 일본 무역분쟁을 기점으로 품목별 일본 의존도 비중이 낮아졌으며, 당사와 같은 국내 소재 업체들에게 시장점유율을 확대할 기회가 되었습니다.당사의 경우, 일본과의 무역분쟁에 대응하기 위해 수입에 의존하던 포토레지스트(PR)용 소재 Polymer, PAG를 자체 기술력으로 국산화 및 양산화에 성공하였습니다. 2015년 국내사와의 기술 협업을 통해 국내 반도체 제조사 NAND용 KrF PR Polymer를 개발하여 국내 반도체 제조사에 공급하였습니다. 그 결과, 당사의 매출은 2018년 433억원에서 2022년 954억원으로 연평균 약 21% 성장하였으며, 2023년에는 986억원, 2024년에는 1,105억원을 기록하며 성장세를 유지하였습니다.반도체는 우리나라 최대 수출품목 중 하나로 인정받고 있으며, 최근 전세계적인 반도체 기술패권 경쟁 심화에 대응하고 국내 기업의 경쟁력 강화를 위한 각국 정부의 지원정책이 강화되고 있습니다.

한국의 경우, 글로벌 반도체 공급망을 주도하도록 하기 위해 2021년 5월 삼성전자 평택3공장에서 'K-반도체' 전략을 발표하였습니다. 'K-반도체' 전략은 ① K-반도체 벨트 조성 ② 인프라 지원확대 ③ 반도체 성장기반 강화 ④ 반도체 위기대응력 제고로 구성되어 있으며, 종합반도체 강국 실현을 목표로 사업을 진행하고 있습니다.

[K-반도체 전략]

[그림] K-반도체 전략

(출처 : K-반도체 전략, 산업통산자원부 등 관계부처 합동)

K-반도체 벨트를 조성하여 세계 최대, 최첨단의 반도체 공급망을 구축하는 것을 비전으로 하며, 판교와 기흥~화성~평택~온양의 서쪽, 이천~청주의 동쪽이 용인에서 연결되도록 조성하기로 하고, 국내에서 단기 기술 추격이 어려운 EUV(극자외선), 노광 등에 대하여 ASML 등 외국인투자기업 유치를 확대하기로 하였습니다.

[K-반도체 벨트]

k-반도체 벨트.jpg
K-반도체 벨트

(출처 : K-반도체 전략, 산업통산자원부 등 관계부처 합동)

또한, 글로벌 경쟁에서 뒤처지지 않도록 세제 지원을 늘리기로 하였으며, 정부는 최근 R&D 세액공제 40~50% 제공, 시설투자 세액공제 대폭 향상(중소기업 16% → 25%), 용인 시스템 반도체 국가산단 조성, 기업환경을 저해하는 킬러규제 철폐 등 파격적인 지원을 도입하고 총 622조원의 민간투자를 통해 HBM 등 최첨단 메모리 반도체, 2나노 기반의 시스템 반도체를 생산하는 세계 최대 규모의 반도체 첨단 클러스터를 조성할 예정입니다.

이처럼 반도체 관련 기술이 중요한 국가 경쟁력으로 자리잡으며 정부는 반도체 산업을 지원하기 위한 정책을 활발하게 펼치고 있습니다. 정부는 반도체 초강대국 달성전략, 국가첨단산업 육성전략을 통해 반도체 투자 활성화, 선도기술 개발, 인력확보, 300조원 규모의 첨단 시스템 반도체 클러스터 조성 등 다양한 반도체 산업 육성 방안을 제시하였습니다. '반도체 초강대국 달성전략(2022.07)', '국가첨단산업 육성전략(2023.03)'에서 반도체 투자 활성화, 선도기술 개발, 인력확보, 300조원 규모의 첨단 시스템 반도체 클러스터 조성을 발표한 것에 이어 2023년 6월 '제17차 비상경제민생회의: 반도체 국가전략회의'에서는 메모리 초격차 지속 유지, 시스템 반도체 경쟁력 확보, 공급망 리스크 관리 및 핵심 인력ㆍ기술 확보를 위한 정책 방향을 제시하였습니다. 산업통상자원부에서 발표한 정부의 반도체 산업 육성방향 관련 주요 내용은 아래와 같습니다.

[정부의 반도체 산업 육성방향 관련 주요 내용]

구분
내용

초격차 기술 확보
정부는 반도체 초격차 기술 확보를 위해, PIM 설계기술과 첨단 소재·부품·장비 기술개발을 위한 연구개발('22 ~ '28년, 총 4천억 원), 차세대지능형반도체 사업('20 ~ '29년, 총 1조 96억 원) 등을 차질 없이 진행하는 한편, 전력반도체, 차량용 반도체, 첨단패키징 등 유망 반도체 기술의 선제적 확보를 위해 약 1.4조 원 규모의 예비타당성평가를 추진할 예정이다.

매력적인 투자환경 조성
매력적인 반도체 투자환경 조성을 위해, 투자 세액 공제율을 상향(8%→15%)하고 인허가 타임아웃제, 용적률 완화 특례 등을 도입한 것에 더하여, 최근 금리인상 등의 상황에서 기업의 투자자금 확보지원 등을 위해 올해 약 5천억 원을 시작으로 '27년까지 총 2.8조 원의 정책금융을 지원하고, 소재·부품·장비, 팹리스 투자 활성화를 위한 3천억 원 규모의 반도체 전용기금(펀드) 을 하반기에 출범시킬 예정이다. 아울러, 용인에 조성 중인 반도체 클러스터 조성과 민간 투자가 적기에 이루어질 수 있도록 전력(電力) 공급, 인허가 신속처리 등을 적극 지원할 계획이다..

산업 생태계 조성
팹리스와 위탁생산업체(파운드리) 간, 그리고 소자기업과 소재·부품·장비 기업 간 협업생태계 조성을 위해 국내 위탁생산업체(파운드리) 기업들과 협의하여 팹리스에 대한 시제품 제작 지원(MPW)을 대폭 확대하고, 위탁생산업체(파운드리) 생산능력(캐파)을 할애하며, 팹리스와 소재·부품·장비 국산화를 위한 신기술 시험장(테스트베드)이자 우수 인재 양성의 전초기지로서 한국형 IMEC인 첨단반도체기술센터(ASTC)를 민관 합동으로 구축을 추진해 나갈 계획이다.

국제협력 및 인력양성
반도체 경쟁력 확보를 위한 국제협력도 적극 추진할 예정이다. 특히, 지난 방미(4월)를 계기로 양국이 설립을 추진하고 있는 반도체 기술센터(美NSTC-韓ASTC) 협력을 구체화해 나갈 계획이다. 아울러, 기업과 정부가 공동으로 10년간 투자('23 ~ '32년, 총 2,228억 원 규모)하는 현장 수요 맞춤형 인력양성사업을 올해부터 본격 추진 중이며, 반도체 우수 인력 확보를 위해 반도체 특성화 대학(원)을 확대해 나갈 예정이다.

출처 : 산업통상자원부, "민관의 적극적 소통과 협업을 통해 명실상부한 "반도체 초강대국" 달성한다!" (2023.06)

이러한 정책 이외에도 정부는 '110대 국정과제'를 통해 반도체 산업을 경제안보 관점에서 접근하여 국가첨단전략산업으로 육성하고자 하며, 이를 위한 실천과제의 핵심이 각종 규제의 해소, 투자에 대한 실효적 인센티브 강화, 첨단 기술 보호 및 공급망 확보라는 점을 명확히 하였습니다.반도체는 개별 회사의 자본과 기술력이 세계 반도체 시장에서 경쟁력으로 이어지기도 하지만 정부의 지원 정책에도 지대한 영향을 받는 산업입니다. 현재 정부가 유지하는 반도체 우호적인 기조하에서 당사는 직간접적인 수혜를 누릴 수 있을 것으로 전망됩니다.정부가 발표한 반도체 초강대국 달성전략 및 K-반도체 전략은 당사에 직접적인 수혜를 제공합니다. R&D 세액공제 확대는 당사의 신소재 개발과 기술 혁신을 위한 투자 비용 부담을 완화하며, 시설투자 세액공제 상향은 첨단 공정 적용 및 생산 시설 확장을 위한 투자 비용 절감에 기여합니다. 또한, 첨단 클러스터 조성을 통한 제조 환경 개선은 당사의 주요 고객사와의 물리적ㆍ기술적 연계성을 강화하여 생산과 공급망의 효율성을 높이는 데 직접적으로 도움을 줄 것입니다.한편, 국산화 지원 및 글로벌 공급망 재조정 흐름은 당사에 간접적인 수혜를 제공합니다. 일본 등 해외에 의존하던 반도체 소재 공급 구조가 국내 중심으로 재편되면서 당사의 제품이 국내외 반도체 제조사에서 더 많은 채택을 받을 수 있는 환경이 조성되고 있습니다. 이와 함께, 반도체 초강대국 달성전략과 K-반도체 전략은 전방 산업의 장기적인 성장성을 강화하며, 이는 당사의 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 아울러 정부의 규제 완화와 인프라 지원은 반도체 산업 전반에 긍정적인 환경을 조성하며, 당사가 간접적으로 혜택을 받을 가능성을 더욱 높이고 있습니다.그러나, 예기치 못한 사유로 정부의 정책 방향성이 부정적으로 변경되거나, 지원 규모가 큰 폭으로 축소될 경우 당사가 영위하는 사업의 영업실적 및 재무상태에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(16
) 미중 분쟁 등 지정학적인 리스크에 따른 위험
21세기 들어 반도체는 국가 경제와 안보의 핵심 자산으로 부각되었으며, 특히 미중 간의 기술 패권 경쟁의 중심에 위치하고 있습니다. 미국은 트럼프 정부 시절부터 자국 반도체 산업의 경쟁력을 제고하고 중국의 기술 부상을 저지하려는 전략의 일환으로 반도체 관련 제재를 강화했습니다. 2019년 화웨이와 ZTE를 블랙리스트에 포함시켜 첨단 반도체 장비 및 기술의 대중국 수출을 제한했고, 관세 부과와 기술 제재를 통해 중국의 첨단 기술 개발을 억제했습니다. 바이든 정부에서도 이러한 기조를 이어받아 대중국 수출 통제를 확대하며, 2022년과 2023년에 걸쳐 반도체 제조 기술과 AI 관련 기술까지 규제 대상을 확대했습니다.중국은 팬데믹으로 인한 공급망 충격 이후 반도체 자립을 강화하기 위해 2014년 설립된 '빅펀드'를 통해 약 1,300억 위안(약 23조원)을 투자하고, '중국제조 2025' 전략을 통해 2025년까지 반도체 자급률을 70%로 높이는 것을 목표로 삼고 있습니다. 또한, 국영 및 민간기업이 협력하여 자체 설계와 제조 능력을 강화하고 글로벌 반도체 인재를 적극적으로 영입하고 있습니다.한국은 반도체 수출에서 주요 생산국으로 자리 잡고 있으나, 중국 시장에 대한 의존도가 높아 미국의 대중국 제재가 한국 기업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.특히, 한국의 반도체 재료와 부품 산업은 여전히 수입 의존도가 높아 경제적 및 기술적 리스크를 내포하고 있습니다. 주요 품목으로 아산화질소, 불화수소 등이 중국 수입에 크게 의존하고 있어, 이러한 의존도를 줄이기 위한 공급망 자립과 다변화가 시급한 과제로 대두되고 있습니다.한편,
2025년 트럼프 대통령 취임 이후 중국에 대한 수출 규제가 더욱 강화될 가능성이 제기되고 있습니다. 이에 따라 미중 무역분쟁이 심화되고, 기술 패권 경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다.
이러한 상황에서 한국은 공급망 다변화와 기술 혁신을 통해 리스크를 관리하는 것이 필요하며, 당사도 일본과 북미 지역을 포함한 다양한 글로벌 시장에서 매출처를 확보하여 지정학적 리스크에 대응하고자 노력하고 있습니다. 이에
투자자분들은 당사가 속한 이러한 산업이 직면한 지정학적 위험 요소들을 면밀히 분석하고, 전략적인 대응 방안을 마련하는 등 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

반도체는 국가 경제와 안보의 핵심 자산으로 부각되고 있어, 특히 미중 간의 기술 패권 경쟁의 중심에 위치하고 있습니다. 반도체 산업은 글로벌 공급망의 복잡성, 기술적 진보의 속도, 그리고 각국의 전략적 이해관계가 얽혀 있는 매우 민감한 분야입니다. 한국은 반도체 제조업에서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있으나, 미중 간의 첨예한 갈등이 한국 반도체 장비 제조 산업에 도전과 위험을 제기하고 있습니다.

[글로벌 반도체 공급망의 경쟁구도]

글로벌 반도체 공급망의 경쟁구도.jpg
글로벌 반도체 공급망의 경쟁구도

(출처 : KIEP 대외경제정책연구원, "미중 반도체 패권 경쟁과 글로벌 공급망 재편", (2021.12))

미중 반도체 분쟁은 2018년 시작된 미중 무역전쟁 이후 경쟁의 정도가 심화되었습니다. 당시 트럼프 행정부는 중국의 기술 굴기를 견제하기 위해 관세 부과와 함께 기술 분야에서의 제재를 강화했습니다. 특히 2019년, 미국은 중국의 기술 대기업 화웨이와 ZTE를 블랙리스트에 포함시키고, 미국 기업들이 이들 기업에 반도체와 관련 기술을 수출하지 못하도록 제한했습니다. 이 시점에서 미국은 자국 반도체 산업의 경쟁력을 유지하고 중국의 기술적 부상을 저지하려는 전략을 본격적으로 구사하기 시작했습니다.2020년 COVID-19은 글로벌 반도체 공급망에 큰 충격을 주었습니다. 중국은 팬데믹 초기 단계에서 공장 폐쇄와 생산 차질을 겪었으며, 이는 전 세계적인 반도체 공급 부족 현상을 초래했습니다. 이로 인해 반도체의 중요성이 더욱 부각되었고, 미중 간의 기술 경쟁은 더욱 심화되었습니다.중국은 반도체 자립을 강화하기 위해 막대한 자금과 기술 자원을 투입하고 있습니다. 2014년 설립된 중국반도체투자기금(빅펀드)은 약 1,300억 위안(약 23조원)을 투자하여 중국의 반도체 제조, 설계, 장비 및 재료 산업의 발전을 지원하고 있습니다. 또한, '중국제조 2025' 전략의 일환으로 중국은 2025년까지 반도체 자급률을 70%로 목표로 설정하고 있습니다. 이를 위해 국영 및 민간기업이 협력하여 자체 설계 및 제조 능력을 강화하고 있으며, 글로벌 반도체 인재를 적극적으로 영입하고 있습니다.2020년 6월, 미국 의회는 「CHIPS for America Act」를 발의하여 미국 내 반도체 제조를 지원하고 연구개발을 촉진하기 위한 법적 기반을 마련했습니다. 이 법안은 반도체 제조시설에 대한 세액공제와 500억 달러 규모의 정부 보조금을 포함하여 미국 반도체 제조 역량을 강화하기 위한 주요 내용이 포함되어 있습니다. 연구개발(R&D) 지원을 통해 첨단 기술 경쟁력을 확보하려는 목적을 담고 있습니다.2021년 출범한 바이든 행정부는 반도체 산업을 국가 안보와 경제 경쟁력의 핵심으로 간주하고, 트럼프 행정부의 대중국 제재를 이어받아 더욱 강화된 전략을 구사했습니다. 2021년 2월, 바이든 대통령은 반도체, 전기차 배터리, 희토류 등 4대 핵심 산업의 공급망을 검토하라는 행정명령을 발표했습니다. 이와 함께, 2021년 4월에는 「United States Innovation and Competition Act of 2021」이 상원을 통과하여 반도체를 포함한 첨단 기술 산업에 대한 대규모 투자와 연구개발 지원이 추진되었습니다. 이 법안은 총 1,900억 달러의 예산을 배정하여 첨단 기술 산업을 지원하며, 이 중 520억 달러는 반도체 제조 및 R&D 지원에 투자되고, 국가과학재단(NSF)에 810억 달러를 투자하여 연구개발 및 인재 양성을 촉진하는 것을 핵심 내용으로 하고 있습니다.미국의 이러한 노력은 글로벌 반도체 제조의 중심지를 아시아에서 미국으로 이동시키는 데 기여하고 있으며, 이를 통해 미국은 자국 내 일자리 창출과 공급망 안정성을 확보하고 있습니다. 또한, 중국의 첨단 반도체 기술 개발 속도를 늦추고, 글로벌 시장에서 미국 기업들의 점유율을 확대하는 데 중대한 영향을 미치고 있습니다.2024년 우리나라의 반도체 산업 총수출액은 1,803억 2,900만 달러, 수입은 1,206억 2,400만 달러로, 597억 600만 달러의 흑자를 달성했으며, 2019년 이후 최대 수출 및 무역수지 흑자를 기록하였습니다. 2024년 우리나라 반도체 산업의 수출은 전년대비 23.3% 증가했고 이는 같은 기간 우리나라 전체 수출 증가율 3.2%를 큰 폭으로 상회하였습니다. 반도체 산업이 우리나라 전체 수출에서 차지하는 비중 역시 26.4%로 2019년 이후 최대치를 기록하였습니다.반도체 산업 중 무역수지 흑자를 기록하는 분야는 메모리 반도체(640억 9,600만 달러)와 시스템 반도체(76억 1,600만 달러)이며, 장비를 비롯해 재료 및 부분품 등은 적자를 기록하였습니다. 무역적자가 가장 큰 분야는 반도체 제조장비 분야로 2024년에 88억 5,100만 달러의 무역적자를 기록했고, 그 다음으로 재료 및 부분품이 11억 4,700만 달러, 광개별소자가 11억 500만 달러, 그리고 실리콘 웨이퍼가 9억 400만 달러의 적자를 기록했습니다. 이는 한국의 반도체 산업이 제조에 특화되어 있으며 제조를 위한 재료 및 부분품을 비롯해 제조 장비를 주로 미국과 일본 등 선진국에 의존하고 있기 때문입니다.

[반도체 산업 수출입 동향(2024년)]

(단위: 백만 달러)

분류
수출
수입
합계
무역수지

반도체
광개별소자
3,658
4,763
8,421
-1,105

메모리 반도체
88,289
24,192
112,481
64,096

시스템 반도체
48,264
40,648
88,913
7,616

반도체 제조장비
11,993
20,844
32,836
-8,851

실리콘 웨이퍼
1,709
2,613
4,321
-904

재료 및 부분품
26,417
27,564
53,981
-1,147

합계
180,329
120,624
300,953
59,706

(출처: KIEP대외경제정책연구원, 한국 메모리 및 시스템 반도체의 글로벌 경쟁력 분석, 2025.04.09)

한국의 메모리 반도체 수출입을 살펴보면 중국과 홍콩을 비롯한 8개 지역이 전체 메모리 반도체 수출의 94.1%를, 수입은 98.0%를 차지하며 소수 국가에 수출입 시장이 집중되어 있습니다. 2024년 한국 메모리 반도체 수출액은 882.9억 달러를 기록했고 수입은 241.9억 달러를 기록하였습니다. 2024년 메모리 반도체 수출 시장에서 가장 큰 비중을 차지하는 국가는 중국으로 31.7%(279.6억 달러)를 수출했고 그 다음으로 홍콩에 23.8%(209.7억 달러)를 수출하였습니다. 대만은 3위로 17.5%(154억 달러)를 차지했고, 4위 미국으로의 수출은 9.6%(85억 달러)를 기록했으며 5위 베트남으로의 수출은 9.0%(79.4억 달러)를 차지하였습니다. 2024년 한국의 메모리 반도체 수입은 중국 비중이 71.5%(173억 달러)로 압도적으로 높으며, 그다음으로 베트남이 10.7%(25.8억 달러), 대만은 9.3%(22.6억 달러)를 차지하였습니다.

[메모리 반도체 수출입 동향(2024년)]

(단위: 10억 달러, %)

메모리반도체 수출현황.jpg
메모리반도체 수출현황

메모리반도체 수입현황.jpg
메모리반도체 수입현황

(출처: KIEP대외경제정책연구원, 한국 메모리 및 시스템 반도체의 글로벌 경쟁력 분석, 2025.04.09)

반도체 재료 및 부분품의 경우 여전히 수입 의존도가 높다는 점에서 큰 리스크를 안고 있습니다. 금액상으로 가장 많이 수입해오는 국가는 중국이며, 그 중 아산화질소와 규화물 등을 비롯해 화학물질에 의존도가 높습니다.중국은 한국 반도체 장비의 주요 수입국으로, 2021년 기준 중국은 반도체 제조 장비 수입에서 글로벌 시장의 28.5%를 차지하며 1위 국가가 되었습니다. 이러한 높은 수출 의존도는 미중 분쟁에서 한국 기업들이 직면할 위험을 나타낼 수 있습니다.

[반도체 재료 및 부분품의 대중 수입의존도 현황(2023년)]

HS 코드
품목
수입의존도(%)

8504409011
슈퍼 캡〔NVDIMM SUPER CAP, POWER GEM〕
97.0

2811292000
아산화질소(N2O)
95.1

2850004000
디실란(Si2H6)
89.1

6815990000
나노패턴용 웨이퍼〔SILICON MASTER ; 6″SILICON WAFER〕
84.0

2923900000
현상제〔Developer ; CPD-18〕
80.0

7108131010
본딩와이어(Bonding Wire)
70.0

2825602000
지르코니아(Zr)
60.9

2811111000
불화수소(HF)
60.6

8716809000
운반용 카트〔Cart For Wafer Foup〕
57.5

3926909000
패드 인서트〔Pad Insert ; EA8350N〕
55.3

8501311090
DC 모터〔DC Spin Motor ; UGSMEM-22-NY16〕
55.1

7326909000
모노블록 인젝터〔MONOBLOCK INJECTOR ; 914235-0040〕
51.8

7616999090
알루미늄 타깃〔Aluminum Target〕
51.7

(출처: KIEP대외경제정책연구원, 글로벌 반도체 산업 경쟁력과 공급망 구조 분석, 2024.12.27)

최근 5년간(2019~2023년) 한국 반도체 산업 6대 분야에서 대외의존도 70%가 넘는 품목 중 가장 높은 비중을 차지한 분야는 반도체 제조장비로 34.9%를 차지하였으며, 그 다음으로 재료 및 부분품이 33.5%를 차지하였습니다. 70% 이상 수입의존도를 보이는 품목 중 중국에 의존하는 비중도 커 최근 5년간 27.5%를 차지하였으며, 품목으로 보면 재료 및 부분품, 광개별소자, 메 모리 반도체, 반도체 제조장비 등이 있습니다.

[반도체 산업의 대외의존도 70% 이상 품목 수 현황(2019~23년)]

구분
광개별 소자
메모리 반도체
반도체 제조장비
시스템 반도체
실리콘 웨이퍼
재료 및 부분품
합계
비중(%)

캐나다

4
4
1.0

스위스

1

1
0.2

중국
25
19
17
15
5
33
114
27.5

독일
2

4
2

1
9
2.2

프랑스
2

2
0.5

영국

1

1
0.2

홍콩

1

1
2
0.5

인도네시아

1

1
0.2

아일랜드

1

1
0.2

이탈리아

1

1
0.2

일본
5
1
84
1

71
162
39.0

멕시코

1

1
0.2

말레이시아
1

4
1

6
1.5

네덜란드

9

9
2.2

필리핀

2

2
0.5

싱가포르

3
1

3
7
1.7

태국

1
1
0.2

대만
10
3
5
9

27
6.5

미국

1
14
22

25
62
14.9

베트남

1

1
0.2

기타

1

1
0.2

합계(건)
45
27
145
54
5
139
415
100.0

비중(%)
10.8
6.5
34.9
13
1.2
33.5
100.0

(출처: KIEP대외경제정책연구원, 글로벌 반도체 산업 경쟁력과 공급망 구조 분석, 2024.12.27)

미국의 대중국 반도체 수출 통제 강화는 한국 반도체 산업에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 제재로 인해 한국 기업들은 중국으로의 반도체 장비 수출에 직간접적인 영향에 노출되어 있습니다. 미국 상무부는 2022년 10월과 2023년 10월에 걸쳐 중국에 대한 반도체 및 관련 장비의 수출을 제한하는 조치를 발표했으며, 이는 중국의 첨단 반도체 제조 역량을 저하시킬 목적으로 시행되었습니다.중국은 한국의 주요 반도체를 수출처 중 하나이며, 수출이 제한될 경우 매출 감소와 기술 경쟁력 저하로 이어질 수 있습니다. 특히, 한국의 반도체 업체들은 글로벌 시장에서 높은 기술력을 자랑하지만, 중국이라는 주요 시장을 잃을 경우 수익성에 큰 타격을 받을 수밖에 없습니다.미중 분쟁으로 인한 지정학적 리스크에 대응하기 위해 한국은 공급망 다변화를 모색해야 하는 상황입니다. 현재 한국은 반도체 수출에서 중국에 대한 의존도가 높으며, 이는 경제적 및 기술적 리스크를 초래할 수 있습니다. 중국이 한국 반도체의 주요 수입국이라는 점에서, 중국 시장에 대한 수출제한이 발생하게 된다면 한국 기업들에게 큰 위협으로 다가올 수 있습니다. 이러한 상황을 고려하여 한국은 새로운 시장을 개척하고, 미국 및 다른 동맹국들과의 협력을 강화하는 방안을 모색하고 있습니다.한편, 2025년 트럼프 대통령 취임 이후 중국에 대한 수출 규제가 더욱 강화될 가능성이 제기되고 있습니다. 이에 따라 미중 무역분쟁이 심화되고, 기술 패권 경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다. 미국의 대중국 반도체 수출 규제 강화는 트럼프 1기 정부 시절 시작되었으며, 이는 첨단 기술 분야에서 중국의 부상을 견제하려는 전략적 기조의 연장선에 있습니다. 첨단 반도체와 관련된 수출 규제는 추가적으로 확대될 가능성이 높아, 한국 기업들이 중국 시장 의존도를 낮추는 동시에 대체 시장을 확보해야 하는 필요성이 더욱 중요해지고 있습니다. 또한, 미국의 동맹국들에 동일한 규제 기준 적용을 요구하는 압력이 커질 가능성도 배제할 수 없습니다.미중 반도체 분쟁은 한국 반도체 산업에 잠재적인 도전과제를 제기하고 있습니다. 특히, 미국의 대중국 제재 강화와 글로벌 반도체 공급망 재편에 따라 지정학적 리스크가 더욱 부각되고 있습니다. 한국은 공급망 다변화, 지속적인 기술 연구와 진보, 정부의 지원 등을 통해 이러한 지정학적 리스크를 효과적으로 관리할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[최근 3개년 삼양엔씨켐 수출 현황]

(단위: 천원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

Local
15,554,873
56,922,811
60,650,091
40,025,020

일본
2,433,198
4,902,860
7,359,500
6,306,119

중국
-
724,998
1,339,276
25,367

미국
90,685
173,933
343,647
261,883

대만
586,982
904,544
104,983
461,533

기타
-
135,340
-
-

수출 합계
18,665,738
63,764,486
69,797,497
47,079,922

매출액
30,613,094
110,516,460
98,602,887
95,316,397

수출 비중(%)
60.97%
57.70%
70.79%
49.39%

출처: 당사 2025년 1분기보고서

당사의 매출은 반도체 고객사들의 설비투자와 공장 가동률 증가로 인하여 매출과 수출액이 지속 증가하였습니다. Local 수출은 고객사인 포토레지스트 제조업체를 통해 최종적으로 해외로 수출되는 물량을 의미합니다. 이는 주로 국내에 생산설비를 보유하고 있는 포토레지스트 제조사가 End-User인 반도체 생산업체들의 해외 공장에서 사용되는 물량으로, 간접적인 수출 형태를 띄고 있습니다. Local 수출을 국가별로 분류하기는 어려우나, 상당 부분이 반도체 고객사들의 중국 공장향으로 추정됩니다. 최근 미국 반도체산업협회(SIA)가 미국 상무부 산업안보국(BIS)에 한국, 일본 등 동맹국들도 미국 기업들에 적용하는 한층 더 높은 중국 수출 규제 기준을 적용하도록 공식 요청하는 등 향후 규제가 강화될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다.당사는 이러한 리스크들을 관리하기 위하여 일본과 북미 지역을 포함한 다양한 글로벌 기업들에게 소재를 납품하기 위해 노력하고 있으며, 구체적인 수주상황 및 진행상황에 대하여는 회사의 영업활동에 지장을 초래할 수 있고 고객의 투자정보등이 노출될 수 있어 해당사항을 기재할 수 없는 상황입니다. 이와 관련하여 구체적으로 계약 수주 등이 발생할 경우 합당한 절차에 따라 해당 내용을 투자자분들에게 공시 할 예정이며, 향후 다양한 지역의 매출처를 확보하여 매출지역 다각화를 통한 지정학적 리스크에 따른 위험에 대처하고자 합니다. 투자자분들께서는 당사가 속한 이러한 산업이 직면한 지정학적 위험 요소들을 면밀히 분석하고, 전략적인 대응 방안을 마련하는 등 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(17) 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험
당사의 매출 포트폴리오를 구성하는 포토레지스트용 Polymer와 PAG를 포함한 고성능 반도체 패턴용 공정소재는 높은 기술 요구 특성으로 인해 고객사들의 납품업체 교체 동기가 낮아 후발기업들의 시장진입장벽이 높습니다. 반도체 소재들은 대부분 고객들과 협업을 바탕으로 개발한 것으로, 조그마한 변동이 발생하여도 고객 생산제품의 불량 발생률을 높이기 때문에, 고객사에서는 기존에 사용하는 제품의 품질을 높이는 것을 선호하며, 적용하는 소재 변경 시 원가경쟁력이 없으면 변경하지 않는 것을 선호하여 신규업체의 진입장벽이 높습니다. 당사는 중합, 합성, 정제 능력에서 타사 대비 우월하며, Metal 불순물을 1ppb(parts per billion) 수준으로 관리할 수 있는 고도화된 품질 관리 체계를 통해 대량 생산에서도 고품질과 균일성을 유지합니다. 또한, MFC(Mass Flow Controller) 초정밀 설비 및 클린룸을 포함한 고성능 장비를 갖추고 있어 안정적이고 효율적인 생산이 가능합니다.해외 경쟁사 대비 당사는 국내에 생산설비를 보유하고 있어 고객사 요청에 신속하게 대응할 수 있는 지리적 이점과 고객 맞춤형 대응 능력을 강점으로 가지고 있습니다. 이러한 차별화된 경쟁력은 당사가 시장에서 선도적 위치를 유지할 수 있도록 하는 주요 요인입니다.
다만, 급격한 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 시장 선점을 위한 경쟁 과열로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 저하될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 매출 포트폴리오를 구성하는 포토레지스트용 Polymer와 PAG를 포함한 고성능 반도체 패턴용 공정소재는 높은 기술 요구 특성으로 인해 고객사들의 납품업체 교체 동기가 낮아 후발기업들의 시장진입장벽이 높습니다.이에 포토레지스트용 소재 시장은 독과점적인 과점 형태를 띠고 있습니다. 이 시장에서의 공급자는 소수이며, 기술의 고난이도, 고객과의 신뢰, 높은 초기 투자 비용 등의 이유로 진입장벽이 높습니다. 반도체 생산업체에 있어 소재의 품질은 제품의 수율을 결정하는 핵심요인 중 하나이기 때문에 생산업체들은 다수의 업체들로부터 납품 받는 것보다 품질적으로 신뢰할 수 있는 소수의 업체들로부터 제품을 안정적으로 납품 받는 것을 선호합니다.다수의 업체들로부터 납품 받을 경우, 다수의 업체들의 품질이 생산업체들의 요구조건에 부합하는지 지속적으로 확인 및 관리해야하기 때문에 비용적으로 시간적으로 불필요한 공수가 소요될 수 있습니다. 따라서 신뢰할 수 있는 소수의 선택받은 업체들이 품질적으로 문제를 일으키지 않는 이상 지속적으로 최종 고객사에게 납품을 하게 됩니다. 이로 인해 선택받지 못한 업체들은 자연스럽게 도태되며 선택받은 소수만 사업을 존속할 수 있게 됩니다.

포토레지스트(PR) 제조 회사에서 요구하는 품질과 성능을 맞추기 위해서는 고도의 생산 장비와 제품을 분석하기 위한 고성능 장비가 필요합니다. 당사는 고성능 분석장비 투자와 고품질 제조 공정을 통해 고순도/고품질 제품 개발과 생산이 가능합니다. 특히, Metal 불순물 관리가 중요한 포토레지스트 소재에서 당사는 27종 이상의 Metal 불순물을 1ppb(parts per billion) 수준으로 관리할 수 있는 독보적인 기술력을 보유하고 있습니다. 이는 대량 양산 상황에서도 고품질과 균일성을 유지할 수 있는 당사의 핵심 경쟁력입니다. 이러한 장비들은 고가이며, 유지 및 운영에도 높은 수준의 기술과 자원이 필요합니다. 숙련된 작업자 및 연구 인력 확보도 중요한 요소 중 하나입니다. 고도화된 기술을 다루기 위해서는 전문적인 교육과 경험을 갖춘 인력이 필요하며, 이러한 인력을 확보 및 유지하는 것 또한 쉽지 않습니다. 이런 요인들이 복합적으로 작용하여 신규 진입자들에게 높은 진입장벽으로 작용하게 됩니다. 당사는 오랜 기간 쌓아온 기술력과 노하우를 바탕으로, 최신 반도체 시장의 트렌드에 유연하게 대응할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.현재 당사가 납품하는 반도체 공정용 소재는 고객사와 협력 개발이 필요한 고객 맞춤형 제품들로 구성되며, 조그마한 변동이 발생하여도 고객 생산 제품의 불량 발생률을높이기 때문에, 고객사에서는 가능한 새로운 소재를 적용하는 것보다 기존에 사용하고 있는 제품의 품질을 높이는 것을 선호하고 있습니다. 또한, 적용하는 공정 소재를 변경하고자 할 경우, 최소 6개월에서 최대 1년 이상의 평가기간이 소요되며, 만일 평가 결과 변경 시 문제가 없다고 판단되어도 원가 경쟁력이 없으면 변경하지 않는 것을 선호합니다.당사의 주요 제품인 포토레지스트용 소재를 생산하는 업체는 국내에 3개 업체와 일본 다수의 업체가 존재합니다. 단, 당사의 주요 경쟁업체는 국내에 생산설비를 보유한 포토레지스트 업체에 소재를 공급하는 업체들로 정의하고 있습니다.국내에 매출액, 기술력, 보유 설비, 고객 포트폴리오 및 대내외 인지도 등을 기준으로 판단 시 포토레지스트용 소재 시장을 선도하는 국내 기업은 당사를 포함하여 3~4개인 것으로 파악됩니다. 그러나 국내에 당사와 유사한 사업을 영위하는 업체들의 경우, 포토레지스트용 소재가 주사업이 아니며, 기술력, 제품력 및 보유 설비 및 인력 구성의 우위 등을 고려하였을 때 당사가 독보적은 우위를 갖고 있다고 판단됩니다. 이에 당사는 국내 업체들보다 일본 업체들을 주요 경쟁사로 간주하고 있습니다.해외, 특히 일본에 포토레지스트용 소재를 생산하는 업체는 많으나, 국내에 생산설비를 보유한 글로벌 포토레지스트 업체에 공급하는 소재 업체는 3개 정도로 확인됩니다. 일본 경쟁사들은 일본 현지에 본사가 있으며 국내에는 생산설비가 없어 고객사 요청에 대한 샘플 대응, 빠른 납기 등의 고객 요구사항에 대한 대응능력이 당사 대비 열위에 있다고 판단됩니다. 이러한 점에서 당사는 고객사의 요청에 빠르게 대응할 수 있는 지리적 이점과 높은 고객 맞춤형 대응 능력을 통해 경쟁사 대비 우위를 확보하고 있습니다.

[국내외 주요 경쟁업체 요약]

국내/해외
업체명
내용

국내
미원상사
- 1959년 설립, 코스피 상장사- 임직원수: 약 762명 내외- 소재지: 경기도 안산 및 안양에 본점, 전주와 익산에 영업소 운영 중- 계면활성제, 전자재료 등 화공약품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위- 2024년 매출액 4,358억 원(전자재료: 2,069억원), 영업이익 599억원

이엔에프테크놀로지
- 2000년 설립, 코스닥 상장사- 임직원수: 약 586명 내외- 소재지: 경기도 용인에 본점, 울산, 아산, 천안에 공장 운영 중- 전자산업용 재료관련 정밀화학 제품의 개발 및 생산, 판매를 주요 사업으로 영위- 2024년 매출액 5,824억원, 영업이익 593억원

켐트로스
- 2006년 설립, 코스닥 상장사- 임직원수: 약 151명 내외- 소재지: 경기도 안산시에 본점, 안산과 진천에 공장 운영중- 화학제품 제조업으로 IT소재, 의약소재, 폴리머소재 생산을 주요 사업으로 영위- 2024년 매출액 503억원, 영업이익 38억원

해외
마루젠석유화학(Maruzen Chemiway)
- 1959년 설립, 일본 기업- 임직원수: 약 242명 내외- 소재지: 1-1, Irifune 2-Chome, Chuo-ku, Tokyo 104-8502- 기초화학제품, 화성제품 등 석유화학기업 (주 제품: Polymer)- 2023년 매출액 778억엔

군에이화학공업(Gun Ei Chemical Industry)
- 1946년 설립, 일본 기업- 임직원수: 약 141명 내외- 소재지: 700 Shukuorui-machi, Takasaki-shi, Gunma 370-0032, Japan- 화학물질, 식품 등 화학제품 제조 판매 업 (주 제품: Polymer, PAG)- 2023년 매출액 303억엔, 영업이익 27억엔

토요 고세이(Toyo Gosei
- 1954년 설립, 일본 기업- 임직원수: 약 1,000명 내외- 소재지: 1-22 16 Asakusabashi, Taito-ku, Tokyo Hulic Asakusabashi Building 8F- 화학재료, 반도체용 고순도 제조 및 판매 (주 제품: PAG)- 2023년 매출액 319억엔, 영업이익 35억엔

(출처: 각사 IR 및 공시자료)

당사는 중합, 합성, 정제능력이 타사 대비 우월하며, MFC(Mass Flow Controller, 적하 펌프) 초정밀 설비 및 클린룸 등과 자체 제작 생산 전용 설비를 보유하고 있어 경쟁사 대비 경쟁 우위를 가지고 있다고 판단됩니다.

다만, 급격한 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 시장 선점을 위한 경쟁 과열로 인해 당사의 시장점유율 및 수익성이 저하될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(18) 글로벌 반도체 생산업체(IDM/Foundry)들의 판매 정책에 따른 교섭력 열위 위험
당사의 반도체용 케미컬 제품은 반도체 전공정인 포토공정 등에 사용되는 반도체 포토레지스트의 주 원료로써 고순도의 반도체 패턴용 공정소재입니다. 당사의 주요 매출처는 반도체 소재 제조사들이며, 반도체 소재 제조사는 당사가 납품한 원재료를 배합하여 최종 고객사인 글로벌 반도체 생산업체에 납품하고 있습니다. 이에 따라
당사의 고객사들은 글로벌 반도체 생산업체의 판매 정책에 따른 납품단가 결정, 재고 정책, 판매전략이 영향을 받고 있어 이러한 변동성은 고스란히 납품처인 당사에 전가될 수 있는 구조로 밸류체인 상 교섭력이 비교적 열위 부문에 존재하고 있습니다.

그러나, 포토레지스트 및 포토레지스트용 소재와 같이 소수의 업체들만이 생산하는 과점 형태의 시장에서 한번 채택된 소재업체는 품질 및 불량 문제와 같은 큰 이슈가 발생하지 않는 한 대체가 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 포토레지스트는 반도체의 핵심 소재이며, 고객사의 생산성과 수율에 중요한 영향을 미치기 때문이며, 이로 인해 포토레지스트와 포토레지스트용 소재업체는 다른 소재를 다루는 소재업체 대비 상대적으로 교섭력이 높은 편입니다. 당사는 포토레지스트 소재 시장에서 품질 및 신뢰성을 기반으로 고객사와 장기적인 협력 관계를 유지하고 있으며, 다른 소재 업체들에 비해 고객사의 CR(Cost Reduction) 압박이 덜한 편입니다.반도체 소재는 조그마한 변동이 발생해도 반도체 생산제품의 불량 발생률과 연계되기 때문에 한번 채택한 소재 라인은 대체가 어려운 특성을 지니고 있습니다. 그럼에도 불구하고
최종 고객사의 신규 공정 도입, 국제정세 완화로 인한 반도체 수급 체인 정상화, 소재 제조사 간의 경쟁 심화 등이 발생할 경우, 교섭렵 저하로 인한 매출실적 및 수익성 악화가 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 반도체용 케미컬 제품은 반도체용 포토레지스트 및 세정액 생산업체 등에 포토레지스트와 세정액의 주 원료로써 납품되고 있으며, 완성된 포토레지스트는 글로벌 반도체 생산업체(IDM/Foundry)인 삼성전자와 SK하이닉스에 판매되고 있습니다.

[포토레지스트/세정액 소재 밸류체인]

포토레지스트, 세정액 밸류체인.jpg
[그림] 포토레지스트/세정액 소재 밸류체인

(출처: 삼양엔씨켐)

이와 같이 당사의 주요 매출처는 반도체 소재 제조사들이며, 반도체 소재 제조사의 경우 글로벌 IDM과 파운드리사가 최종 매출처입니다. 이에 따라 당사의 고객사들은 글로벌 반도체 생산업체의 판매 정책에 따른 납품단가 결정, 재고 정책, 판매전략이 영향을 받고 있어 이러한 변동성은 고스란히 납품처인 당사에 전가될 수 있는 구조로 밸류체인 상 교섭력이 비교적 열위 부문에 존재하고 있습니다.그러나, 포토레지스트 및 포토레지스트용 소재와 같이 소수의 업체들만이 생산하는 과점 형태의 시장에서 한번 채택된 소재업체는 품질 및 불량 문제와 같은 큰 이슈가 발생하지 않는 한 대체가 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 포토레지스트는 반도체의 핵심 소재이며, 고객사의 생산성과 수율에 중요한 영향을 미치기 때문이며, 이로 인해 포토레지스트와 포토레지스트용 소재업체는 다른 소재를 다루는 소재업체 대비 상대적으로 교섭력이 높은 편입니다. 당사는 포토레지스트 소재 시장에서 품질 및 신뢰성을 기반으로 고객사와 장기적인 협력 관계를 유지하고 있으며, 다른 소재 업체들에 비해 고객사의 CR(Cost Reduction) 압박이 덜한 편입니다.

반도체 소재는 반도체의 신뢰성과 안정성, 대량 양산 등 반도체 산업 전반에 영향을 미치는 핵심 인자입니다. 반도체 공정 난이도가 증가하면서 미세한 소재 차이가 공정의 이상 발생을 유발하고 있으며, 갈수록 반도체 제조사와 소재 업체 간의 협업이 중요해지고 있습니다. 이처럼 소재가 반도체 제품의 안정성과 신뢰성, 생산성의 핵심으로 작용하고 있으며, 이러한 소재를 생산하는데 있어 가장 중요한 지표는 품질입니다. 반도체 소재업체는 고품질, 고순도와 같은 "기술 경쟁력" 뿐 아니라 이러한 품질을 늘 유지할 수 있는 "항상성" 또한 갖추어야 합니다. 당사는 소재업체에게 요구되는 역량(기술 경쟁력, 품질 경쟁력, 재현성, 항상성)을 모두 충족하고 있습니다. 당사의 핵심역량은 중합, 합성, 정제 기술이며, 기술 경쟁력, 품질 경쟁력과 재현성(양산성)을 바탕으로 국내외 고객사들에게 PR용 소재, Wet-Chemical 등 각종 반도체 소재를 납품하고 있습니다.

반도체 소재는 조그마한 변동이 발생해도 IDM/파운드리 생산제품의 불량 발생률과 연계되기 때문에 한번 채택한 소재 라인은 대체가 어려운 특성을 지니고 있습니다. 그럼에도 불구하고 최종 고객사의 신규 공정 도입, 국제정세 완화로 인한 반도체 수급 체인 정상화, 소재 제조사 간의 경쟁 심화 등이 발생할 경우 교섭력이 저하될 가능성이 존재합니다.

(19) 주요 원재료 수급 관련 위험

당사는 고객사의 발주를 기반으로 정밀화학 제품을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 제품의 특성상 단가가 높은 원재료 사용으로 전체 매출원가 중 원재료 사용액 비중이 60% 이며, 원재료 사용액 비중 60% 중 대략적으로 모노머는 49%, 용매는 48%, 첨가제는 3% 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 원재료 가격 변동이 회사의 수익성에도 유의미하게 작용합니다.

당사의 경우, 수주 증가로 인해 원재료 매입량이 지속적으로 증가하여 매입처로부터 가격할인을 받아 당사의 원재료 매입 평균 단가는 하락하는 추세입니다. 모노머(단량체)의 경우 원가 절감을 위해 저가 원료 개발 및 협력사 발굴을 통해 지속적으로 낮추는 노력을 하고 있습니다. 용매의 경우 국제 용매 가격 및 환율 영향으로 변동되며, 주로 전자급이나 반도체급을 사용하고 있어서 국내 정제 비용의 영향도 받고 있습니다.

당사가 공급하는 반도체 포토레지스트용 소재는 생산 시 다양한 종류의 화학 원료(모너머, 용매 등)을 필요로 하며, 고객사 요구스펙에 따라 제품의 특성이 달라지고 그에 따라 사용하는 원재료의 종류도 달라집니다. 당사는 사업의 특성상 당사의 고객사 설비투자 계획에 따라 발주가 크게 변동될 수 있기 때문에 안정적인 원재료 수급 체계를 갖추는 것이 사업적으로 중요하게 작용합니다.당사가 생산하는 포토레지스트용 폴리머는 온도, 반응용매, 개시제 등 중합조건에 예민하게 반응하여 수율 등의 차이를 발생시킵니다. 포토레지스트 PAG의 경우 순도, metal, 잔류 halide 및 잔류 산염기의 관리가 중요하게 작용합니다. 포토레지스트에서 불순물은 결국 반도체 공정상 불량으로 이어지게 되며, 이는 반도체 생산업체의 수율 저하로 직결됩니다. 당사는 매입처의 원료부터 철저하게 관리하고 이온교환수지, 필터, 세척 처리, 용해도, 재결정 등의 공정을 통해 불순물을 정제하여 품질을 안정적으로 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 공급업체에 대해 정기적인 평가 관리를 통해 발주물량을 조정 및 관리하고 있으며, 당사의 설계 및 제조기술이 반영된 부품을 공급하는 업체와는 계약 체결시 기밀유지에 대한 조항을 명시하여 기술 유출 방지를 위한 제도적 장치를 구비하고 있습니다.주요 원재료에 대해서는 안전재고 운영 및 변동사항을 정기적으로 확인하여 부족이 발생하지 않도록 특별하게 관리하고 있습니다. 대외적인 요인으로 인한 원재료의 가격 변동 가능성, 공급처 사정으로 인한 원재료 공급 차질 가능성 등에 대비하여 공급선 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 자연 재해나 지정학적 불안정 등 다양한 이유로 인해 원자재의 공급이 중단될 수 있습니다. 또한 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원자재를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 고객사의 발주를 기반으로 정밀화학 제품을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 제품의 특성상 단가가 높은 원재료 사용으로 전체 매출원가 중 원재료 사용액 비중이 60% 이며, 원재료 사용액 비중 60% 중 대략적으로 모노머는 49%, 용매는 48%, 첨가제는 3% 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 원재료 가격 변동이 회사의 수익성에도 유의미하게 작용합니다. 주요 원재료의 명칭과 역할은 다음과 같습니다.

[주요 원재료]

명칭
내용

단량체/모노머

(Monomer)

주요 원재료·유기화학물 구조를 형성하는 원재료(Material)

최종 고분자의 성능 구현의 중요 인자(Factor)

단량체의 종류나 구성 비율에 따라 고분자 제조 후 노광 시 빛 투과성, Contrast, 패턴 형성/무너짐, DR(Dissolved Rate)에 영향을 줌

용매

(Solvent)

제품 제조에 사용되는 원재료

반응용, 정제용, 세척용 등 용도에 따라 공업용/전자급/반도체급 사용됨

고분자 제조 중 단량체 합성시 사용되는 반응 용매

반용 용매의 종류에 따라 GPC 패턴 형성에 영향을 줌

첨가제

(Additive)

합성시 필요에 따라 사용되는 원재료

개시제, 촉매, 산화제 등 용도/역할에 따라 사용

고분자 제조 중 단량체 합성시 개시제가 단량체의 Radical을 만들어주는 역할을 하며 만들어진 Radical이 서로 결합하여 고분자가 되도록 해주는 원료

당사의 경우, 수주 증가로 인해 원재료 매입량이 지속적으로 증가하여 매입처로부터 가격할인을 받아 당사의 원재료 매입 평균 단가는 하락하는 추세입니다. 모노머(단량체)의 경우 원가 절감을 위해 저가 원료 개발 및 협력사 발굴을 통해 지속적으로 낮추는 노력을 하고 있습니다. 용매의 경우 국제 용매 가격 및 환율 영향으로 변동되며, 주로 전자급이나 반도체급을 사용하고 있어서 국내 정제 비용의 영향도 받고 있습니다.

당사가 공급하는 반도체 포토레지스트용 소재는 생산 시 다양한 종류의 화학 원료(모너머, 용매 등)을 필요로 하며, 고객사 요구스펙에 따라 제품의 특성이 달라지고 그에 따라 사용하는 원재료의 종류도 달라집니다. 당사는 사업의 특성상 당사의 고객사 설비투자 계획에 따라 발주가 크게 변동될 수 있기 때문에 안정적인 원재료 수급 체계를 갖추는 것이 사업적으로 중요하게 작용합니다.당사가 생산하는 포토레지스트용 폴리머는 온도, 반응용매, 개시제 등 중합조건에 예민하게 반응하여 수율 등의 차이를 발생시킵니다. 포토레지스트 PAG의 경우 순도, metal, 잔류 halide 및 잔류 산염기의 관리가 중요하게 작용합니다. 포토레지스트에서 불순물은 결국 반도체 공정상 불량으로 이어지게 되며, 이는 반도체 생산업체의 수율 저하로 직결됩니다. 당사는 매입처의 원료부터 철저하게 관리하고 이온교환수지, 필터, 세척 처리, 용해도, 재결정 등의 공정을 통해 불순물을 정제하여 품질을 안정적으로 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 공급업체에 대해 정기적인 평가 관리를 통해 발주물량을 조정 및 관리하고 있으며, 당사의 설계 및 제조기술이 반영된 부품을 공급하는 업체와는 계약 체결시 기밀유지에 대한 조항을 명시하여 기술 유출 방지를 위한 제도적 장치를 구비하고 있습니다.주요 원재료에 대해서는 안전재고 운영 및 변동사항을 정기적으로 확인하여 부족이 발생하지 않도록 특별하게 관리하고 있습니다. 대외적인 요인으로 인한 원재료의 가격 변동 가능성, 공급처 사정으로 인한 원재료 공급 차질 가능성 등에 대비하여 공급선 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 자연 재해나 지정학적 불안정 등 다양한 이유로 인해 원자재의 공급이 중단될 수 있습니다. 또한 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원자재를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(20) 기술경쟁력 확보 위험
당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 고부가가치산업으로 기술혁신이 급격히 진행됨에 따라 신제품의 교체주기가 점점 짧아지고 있어 기술적인 적기 시장진입이 매우 중요합니다. 이런 기술집약적 산업 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업군에 비해 월등히 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 반도체 제조업체의 기술동향을 적기에 파악하고 다음 기술에 대한 준비가 되어있어야 시장 진입이 가능합니다.당사가 생산하는 포토레지스트(PR)용 소재인 Polymer와 PAG는 반도체 공정에서 핵심 소재 포토레지스트의 원재료 중 90% 이상의 금액을 차지합니다. 반도체 공정이 미세화됨에 따라 보다 세밀한 반도체 회로 패턴 구현에 적합할 수 있도록 포토레지스트 광원의 파장 길이 또한 짧아지고 있는 추세입니다. 현재 당사의 주요 제품은 KrF와 ArF PR용 소재(Polymer와 PAG 등)이며, KrF 및 ArF 보다 파장이 짧은 EUV용 소재는 현재 개발 및 상업화를 추진 중에 있습니다.반도체 공정의 미세화가 진행됨에 따라 노광 파장은 KrF에서 ArF, EUV로 발전하고 있으며, 이에 따라 기존에 사용되던 기술과 소재의 수요가 급감할 가능성이 존재합니다. 단, 새로운 기술이 도입된다고 기존의 기술이 완전히 대체되는 것은 현실적으로 불가능하며, 대체하는데 상당한 시간 또한 소요됩니다.NAND 플래시 메모리의 경우 초미세화보다는 3차원 수직 구조로 회로를 쌓아 올려 집적도를 높인 V-NAND와 Multi-Stacking 방향으로 발전됨에 따라 EUV보다는 경제성이 높은 KrF와 ArF의 사용량이 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 따라서 EUV의 경제성이 KrF와 ArF 수준까지 떨어지지 않는 한, 해당 파장의 포토레지스트(PR)는 성숙기나 쇠퇴기에 들어서지 않을 것으로 예상됩니다.당사는 향후 EUV와 HBM 관련 소재에 대한 수요가 급증할 것으로 전망하고 있으며, 이에 고객사와의 기술 협업을 통해 EUV PR용 소재 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 최근 반도체 패턴 미세화의 한계로 인해 HBM의 중요성이 증가함에 따라 당사는 패키징 공정에 쓰이는 HBM Bump PR 용 소재에 대해서도 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 당사는 지속적인 연구개발을 통해 고객사와 제품 다변화를 통해 NAND뿐 아니라 DRAM과 Logic향 소재의 비중을 높여 실적 안정성을 제고할 계획입니다.당사의 지속적인 연구 개발 및 시장경쟁에서 우위를 점하려는 노력에도 불구하고 산업 내 경쟁의 정도는 계속하여 상승하고 있습니다. 또한, 기술력 우위 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 연구성과가 부진하거나, 시장의 기술적 변화에 부응하지 못하여 고객사가 요구하는 품질의 제품을 개발하지 못할 경우, 제품의 경쟁력 약화 및 매출처의 수요 감소로 시장 점유율이 하락할 위험이 존재합니다.
이러한 상황하에서 예상치 못한 신기술을 확보한 강력한 시장 경쟁자가 갑작스럽게 나타날수도 있으며, 기존 경쟁자 범위 내에서 시장 점유율을 급격하게 증가시키는 기술을 확보할 수도 있습니다. 이러한 경우가 발생하면 당사에 부정적 재무영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

반도체 기술의 발전은 공정을 미세화 하는 것과 반도체의 설계를 개선하는 것으로 구분되어 진행되어 왔으며, 현재 대부분의 반도체 업계에서는 두 가지의 연구 방향을 상호보완적으로 동시에 진행하고 있습니다. 특히 반도체 미세화 공정은 미세화가 진행될수록 반도체 소자에서 문제 되고 있는 발열 감소, 성능 향상, 생산성 및 원가절감등을 모두 실현할 수 있기 때문에 기업의 가치 향상과 제품의 시장 경쟁력 확대에 반드시 필요한 기술로 중요성이 강조되고 있습니다. 반도체 공정 기술 발전은 혁신적인 소재와 기술의 도입으로 끊임없이 발전하고 있습니다. 빠른 주기로 생산기술이 미세화, 고집적화되는 반도체 공정의 특성에 대응하기 위해서는 지속적인 기술 개발이 필요합니다.당사가 영위하는 반도체 소재 산업은 고부가가치산업으로 기술혁신이 급격히 진행됨에 따라 신제품의 교체주기가 점점 짧아지고 있어 기술적인 적기 시장진입이 매우 중요합니다. 이런 기술집약적 산업 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업군에 비해 월등히 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 반도체 제조업체의 기술동향을 적기에 파악하고 다음 기술에 대한 준비가 되어있어야 시장 진입이 가능합니다.당사가 생산하는 포토레지스트(PR)용 소재인 Polymer와 PAG는 반도체 공정에서 핵심 소재 포토레지스트의 원재료 중 90% 이상의 금액을 차지합니다. 반도체 공정이 미세화됨에 따라 보다 세밀한 반도체 회로 패턴 구현에 적합할 수 있도록 포토레지스트 광원의 파장 길이 또한 짧아지고 있는 추세입니다. 현재 당사의 주요 제품은 KrF와 ArF PR용 소재(Polymer와 PAG 등)이며, KrF 및 ArF 보다 파장이 짧은

EUV용 소재는 현재 개발 및 상업화를 추진 중에 있습니다.아래 그림을 통해 포토레지스트의 광원별 활용 현황을 알 수 있습니다. 1990년부터 파장의 길이가 248나노미터(nm)인 KrF 광원이 활용되기 시작했으며, 2000년대에는 193나노미터의 좀 더 짧은 파장을 가진 ArF 광원이, 그 이후에는 13.5나노미터를 가진 EUV 광원이 등장하였습니다.

[포토레지스트 광원별 활용 현황]

[그림] 포토레지스트 광원별 활용 현황.jpg
[그림] 포토레지스트 광원별 활용 현황

(출처: 도쿄오카공업(TOK))

반도체 공정의 미세화가 진행됨에 따라 노광 파장은 KrF에서 ArF, EUV로 발전하고 있으며, 이에 따라 새로운 기술의 경제성이 단기간 내 기존 기술의 경제성을 추월하거나 새로운 방향으로의 기술 발전이 이루어질 경우

기존에 사용되던 기술과 소재의 수요가 급감할 가능성이 존재합니다. 단, 새로운 기술이 도입된다고 기존의 기술이 완전히 대체되는 것은 현실적으로 불가능하며, 대체하는데 상당한 시간 또한 소요됩니다.

[광원별 포토레지스트 PR 시장규모 추이 및 전망]

[그림] 광원별 포토레지스트 pr 시장규모 추이 및 전망.jpg
[그림] 광원별 포토레지스트 pr 시장규모 추이 및 전망

(출처: TECHCET)

반도체 업계 내에서는 EUV의 성장률이 향후에 지속적으로 성장할 것으로 전망하는 한편, EUV가 KrF와 ArF를 완전히 대체하는 것은 현실적으로 불가능하다고 판단하고 있습니다. EUV 공정의 경우 네덜란드 ASML의 대당 약 2~3,000억원을 호가하는 EUV Scanner 장비가 필요하며, EUV 장비의 처리량(throughput)이 160wph(wafers per hour)로 낮아 경제성이 떨어지는 단점이 있어, 기존 DUV 장비로는 생산이 불가한 초고부가가치 DRAM과 비메모리 제품에 한정적으로 사용되고 있습니다.NAND 플래시 메모리의 경우 초미세화보다는 3차원 수직 구조로 회로를 쌓아 올려 집적도를 높인 V-NAND와 Multi-Stacking 방향으로 발전됨에 따라 EUV 공정 도입이 불필요합니다. 오히려 Multi-Stacking 기술의 발전으로 인해 KrF와 ArF의 사용량이 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. KrF와 ArF Immersion 장비는 ASML의 DUV Scanner 장비를 활용하며 장비의 가격은 약 700억원 수준으로 EUV 장비 대비 저렴하며 throughput이 295wph 수준으로 EUV 대비 경제성이 높은 편입니다. 따라서 EUV의 경제성이 KrF와 ArF 수준까지 떨어지지 않는 한, 해당 파장의 포토레지스트(PR)는 성숙기나 쇠퇴기에 들어서지 않을 것으로 예상됩니다.NAND의 경우 기술이 V-NAND, Multi-Stacking로 발전하면서 고두께(Thick) PR로 적합한 KrF PR이 쓰이면서 앞으로의 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. NAND는 10 nm대까지는 2D NAND(평면 NAND)로 공정을 생산하였으나, 공정이 미세화 될수록 터널링 효과로 인해 데이터 저장 오류 현상이 발생하게 되어 이를 해결하기 위해 NAND를 수직으로 적층하는 3D NAND/V-NAND 방식으로 공정이 전환되었습니다. 3D NAND는 2D NAND보다 속도가 빠르고 용량을 크게 늘릴 수 있으며, 내구성도 뛰어나며, 전기소모량도 낮습니다. 3D NAND 제조 공정을 살펴보면, 계단 구조를 형성할 때 KrF PR이 주로 사용됩니다. 3D NAND에서는 각 층의 셀을 제어하기 위해 각 층에 전류를 전달하는 전극을 형성해야 하며, 이를 위해 계단형 피라미드 구조가 사용됩니다. 즉, 238개의 셀 층이 있다면, 238개의 개별 단계가 형성되며, 각 단계에는 금속 회로층(metal circuit layer)과 워드선(wordline)이 상단 층과 연결됩니다. 이러한 계단 형성에는 KrF 두꺼운 필름 레지스트가 사용됩니다. 단일 코팅으로 여러 단계를 식각하기 때문에 200개 이상의 계단을 형성할 때 상당한 양의 KrF 레지스트가 사용되며, 이는 관련 소재의 수요 증가로 이어지게 됩니다.반도체를 한 번에 수직으로 적층한 후 HARC Etch(High-Aspect Ratio Contact Etch)를 진행하는 Single Stack의 경우, NAND Layer 개수가 증가할 수록 HARC Etch(High-Aspect Ratio Contact Etch)가 구멍을 뚫을 수 있는 한계가 발생합니다. 이를 해결하기 위해 Stack 개수를 여러 번 나눠서 진행하는 Multi-Stack 공정이 활용되고 있으며, Multi-Stack의 경우, 식각과 노광 공정 개수가 증가하기 때문에 이 또한 PR 소재의 수요 증가로 이어집니다. 당사의 경우, 3D NAND향 KrF Thick PR 소재를 삼성전자향으로 납품하고 있어, NAND 공정 전환에 따라 지속적인 수혜를 받고 있으며, 향후에도 이러한 수혜가 지속될 것으로 전망됩니다.

[2D와 3D NAND 구조도]

[그림] 2d와 3d nand 구조도.jpg
[그림] 2D와 3D NAND 구조도

(출처: DRAMeXchange)

[3D NAND 공정도]

[그림] 3d nand 공정도.jpg
[그림] 3d nand 공정도

(출처: TOK, Goldman Sachs 재구성)

[HARC Etch 공정]

[그림] harc etch 공정.jpg
[그림] harc etch 공정

(출처: 신한투자증권)

DRAM은 기술발전 방향이 NAND의 수직 적층과는 다르게 공정미세화로 진행되고 있습니다. 공정이 미세화 됨에 따라 기존 10nm 대 공정에서는 KrF 광원으로 회로 패터닝 난이도가 증가함에 따라 ArF와 ArFi 및 EUV 광원을 활용하여 미세화를 진행하고 있습니다. DRAM 공정 미세화를 위한 ArF PR과 EUV PR에 대한 수요가 증가하고 있어 당사의 ArF/EUV PR용 폴리머와 PAG에 대한 수요 또한 증가할 것으로 예상됩니다.이처럼 포토레지스트(PR)용 소재는 반도체 기술 발전에 따라 수요 변동 영향을 많이 받습니다. 당사는 NAND, DRAM PR용 소재를 납품하고 있으며, 현재는 NAND의 비중이 높은 편입니다. DRAM은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 3사가 과점하고 있는 반면에 NAND의 경우 3사 외에도 Kioxia, WDC 등 상대적으로 시장 Player가 많아 DRAM 대비 상대적으로 경쟁이 치열한 편이며, 업황의 변동성 또한 상대적으로 높은 편입니다.당사는 향후 EUV와 HBM 관련 소재에 대한 수요가 급증할 것으로 전망하고 있으며, 이에 고객사와의 기술 협업을 통해 EUV PR용 소재 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 최근 반도체 패턴 미세화의 한계로 인해 HBM의 중요성이 증가함에 따라 당사는 패키징 공정에 쓰이는 HBM Bump PR 용 소재에 대해서도 개발 및 상업화를 진행중에 있습니다. 또한, 당사는 지속적인 연구개발을 통해 고객사와 제품 다변화를 통해 NAND뿐 아니라 DRAM과 Logic향 소재의 비중을 높여 실적 안정성을 제고할 계획입니다.당사의 지속적인 연구 개발 및 시장경쟁에서 우위를 점하려는 노력에도 불구하고 산업 내 경쟁의 정도는 계속하여 상승하고 있습니다. 또한, 기술력 우위 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 연구성과가 부진하거나, 시장의 기술적 변화에 부응하지 못하여 고객사가 요구하는 품질의 제품을 개발하지 못할 경우, 제품의 경쟁력 약화 및 매출처의 수요 감소로 시장 점유율이 하락할 위험이 존재합니다. 이러한 상황하에서 예상치 못한 신기술을 확보한 강력한 시장 경쟁자가 갑작스럽게 나타날수도 있으며, 기존 경쟁자 범위 내에서 시장 점유율을 급격하게 증가시키는 기술을 확보할 수도 있습니다. 이러한 경우가 발생하면 당사에 부정적 재무영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(21) 환경 규제 및 안전 관련 위험

당사가 영위하는 화학기술 기반 반도체 소재 제품 제조 사업은 화학 기술에 대한 의존도가 높기 때문에, '산업안전보건법', '위험물 안전 관리법', '화학물질 관리법' 및 '화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률' 등 다양한 환경 및 안전 관련 법규의 적용을 받고 있습니다.당사는 제품 생산을 위해 관할 지자체에서 생산설비 및 공장에 대한 등록 및 다양한 허가를 취득하였으며, 화학소재를 제조하는 회사로서 노출되기 쉬운 환경 및 안전 위험에 대해서 안전관리본부를 운영하며 관련 인원 확충을 통해 환경 및 안전 관련 법률 위반을 방지하고 있습니다. 또한 삼양 그룹사 차원에서 반기마다 안전관리 교육 및 평가를 진행하며 환경 및 안전 관련 법률 위반 방지를 위한 관리를 하고 있습니다. 나아가 과태료 발생 시 삼양 그룹사 차원의 재발방지 위한 재교육을 진행하며 재발방지 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 및 갑작스러운 환경문제의 사회적 이슈 대두 등의 예상치 못한 외부 요인이 발생할 경우, 당사는 관련 제재를 받을 수 있으며 이로 인해 당사 경영 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
그러나 이런 보강 방안에도 불구하고 당사의 생산 공정 상의 정제, 합성 등의 과정에서 임직원이 정해진 업무 매뉴얼 이행을 소홀히 하거나 예상치 못한 누출, 폭발사고 등이 발생할 경우 공단 내 환경훼손, 자산 및 설비의 파손, 인명피해 등으로 이어져 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그뿐만 아니라 향후 환경 규제가 더욱 강화되어 엄격한 시설관리 기준, 폐기물 관리 기준, 추가 배출 방지시설 등을 구축해야 하는 경우 당사의 영업 계획에 차질이 발생하거나 손익에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

당사는 합성 정제 등의 화학기술을 기반으로 한 반도체 소재를 생산하고 있으며 화학기술의 의존도가 높기 때문에 대기환경보전법, 물환경보전법, 화학물질관리법, 폐기물관리법, 토양환경보전법, 악취방지법 등의 규정에 의해 관리를 받고 있습니다.

당사가 적용 받는 화학 관련 주요 법률 및 관련 내용은 아래와 같습니다.

법률
주요 내용

대기환경보전법
대기오염 방지와 국민 건강 보호를 목적으로 배출허용기준 설정, 대기오염 총량관리, 미세먼지 및 온실가스 감축을 위한 배출권 거래제 등을 규정

물환경보전법
수질오염 방지와 수질 개선을 목표로 하며, 배출허용기준과 환경기초시설 관리, 수질오염총량제 및 수변구역 지정 등 물환경 보호 조치를 포함

화학물질관리법

(“화관법”)

화학물질의 안전관리와 사고 예방을 위해 유해화학물질의 제조·수입·사용 등 전 과정에서의 규제를 강조하며, 사고 대비와 유해성 평가 체계를 포함

폐기물관리법
폐기물의 적정 처리와 재활용 촉진을 통해 자원 순환을 강화하고 불법처리 방지, 전자인계서 운영 등 폐기물 관리체계를 마련

토양환경보전법
토양오염 방지 및 복원을 위해 오염지역 지정 및 정화, 오염원 관리, 복원 비용의 원인자 부담 원칙 등을 규정

악취방지법
악취로 인한 생활환경 피해를 줄이기 위해 악취배출허용기준 설정, 악취관리지역 지정, 악취 저감시설 설치 의무화 등의 조치를 규정

위험물안전관리법
위험물의 저장, 취급, 운반 과정에서 안전성을 확보하고 화재·폭발 사고를 예방하기 위해 위험물의 분류와 지정수량을 규정하며, 안전관리자 선임, 취급시설 설치 기준, 사고 예방 및 대응 체계 구축 등을 포함

화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률

(“화평법”)

화학물질로 인한 위해를 예방하고 국민 건강과 환경을 보호하기 위해 신규 및 기존 화학물질의 등록·평가·승인 제도를 마련하며, 유해화학물질의 사용 제한, 금지물질 지정, 위해성 정보 공개 및 관리체계를 포함

당사는 제품 생산을 위해 관할 지자체에서 생산설비 및 공장에 대한 등록 및 다양한 허가를 취득하였으며, '산업안전보건법'에 의거하여 공정안전보고서(PSM)를 제출하고 정기적으로 심사 및 이행점검을 받고 있습니다. 또한, '화학물질관리법'에 따라 유해 위험 방지 계획서를 주기적으로 제출 및 심사 받고있으며, 유해 화확물질을 취급 및 담당하는 인력과 시설 관리를 철저히 하고 있습니다.COVID-19 팬데믹 이후 환경에 대한 관심이 높아지며, 세계 각국에서 친환경 정책을 적극 추진하고 있습니다. 국내에서 2022년 1월 27일 시행된 '중대재해처벌법'은 안전 및 보건 확보의무를 다하지 못하여 발생한 중대산업재해 또는 중대시민재해에 대하여 사업주와 경영책임자등이 강도 높은 형법에 따라 처벌(사망의 경우 1년 이상의 징역 또는 10억 원 이하의 벌금)을 받고, 민법상 손해액의 최대 5배의 범위에서 징벌적 손해배상 책임을 부담할 수도 있는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 2022년도예산안 시정연설에서 주요 과제로
친환경차, 재생에너지 보급 확대, 온실가스감축 인지 예산 제도 시범 도입 등을 제시하며 12조원 이상을 재정을 투입하겠다고 밝히는 등 보다 강화된 환경 규제의 도입이 있을 것으로 전망됩니다.

당사가 산업재해와 관련하여 규제 받는 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」, 「산업안전보건법」 등에 의해, 실제 안전사고 발생시 「형법」 상 업무상 과실, 중과실 치사상 혐의가 확인될 경우 법에 따라 처벌받을 수 있습니다.

[ 안전사고 관련 주요 법령 현황 ]

구분
『산업안전보건법』
『중대재해 처벌 등에 관한 법률』

의무주체
사업주(개인, 법인 사업주 모두)
사업주, 경영책임자

보호대상
근로자, 수급인의 근로자,특수형태근로자
근로자, 노무제공자, 수급인,수급인의 근로자 및 노무제공자

적용범위
전 사업장 적용
50인 이상 사업장(단 50억원 미만 공사, 50인 이하 사업장은 2024년 1월 27일부터 적용)

중대재해의정의
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 3개월 이상 요양 필요 부상자 동시 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 동시 10명 이상
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 6개월 이상 요양 필요 부상자 동일사고로 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 1년 내 3명 이상

처벌수준

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 7년 이하 징역 or 1억원이하 벌금

2) 의무위반: 5년 이하 징역 또는5천만원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 10억원 이하 벌금

2) 의무위반: 5천만원 이하 벌금

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 1년 이상 징역 or 10억원이하 벌금

2) 부상·질병: 7년 이하 징역 또는1억원원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 50억원 이하 벌금

2) 부상·질병: 10억원 이하 벌금

구분
『형법』

업무상과실치사관련 조항

제268조(업무상과실ㆍ중과실 치사상)

업무상과실 또는 중대한 과실로 사람을 사망이나 상해에 이르게 한 자는 5년 이하의 금고 또는 2천만원 이하의 벌금에 처한다.

당사는 중대재해처벌법 위반 등으로 인하여 행정처분 및 형집행 사실은 없으나, 환경 및 안전 과태료를 부과받은 사실이 존재합니다. 당사의 경우, 2018년 이후 17건의 환경/안전 관련 과태료가 부과되었으나, 중대하지 않은 법규 위반 사항으로 판단됩니다. 산업의 특성 상 중대 산업 재해 발생 가능성이 낮지 않으나 산업재해가 발생한 사실은 없습니다.

[환경/안전 과태료 부과 내역]

연도
공장
내용
기관명
금액

2018
정안
공장신축동 위험물안전관리법 과태료
충청남도지사(소방서)
1,600,000

이행강제금
공주시장
304,000

2020
정안
공정안전보고서(PSM)점검결과 과태료
대전지방 고용노동청
3,456,000

위험물안전관리법 위반 과태료
충청남도(소방서)
2,000,000

2021
정안
화학물질관리법 제28조 제5항 대표자 변경신고 미이행
금강유역환경청
2,400,000

탄천1
PSM이행실태 점검 과태료
-
1,280,000

대기환경보전법 위반(공주시청)
공주시청
1,600,000

유해화학물질 안전교육 미이행 과태료
화학물질 안전원
1,440,000

탄천2
물환경보전법 의거 폐수처리 신고 위반
공주시청
240,000

2022
정안
기계설비법 제19조 기계설비유지관리자 선임기한 위반 과태료
공주시장
2,000,000

위험물안전관리법 위반 벌금
충청남도(소방서)
4,000,000

2023
탄천1
물환경보전법 의거 폐수처리 신고 위반
공주시청
600,000

특정토양오염 관리대상시설 변경신고 미이행
공주시청
400,000

탄천2
특정토양오염 관리대상시설 변경신고 미이행
공주시청
400,000

폐수배출시설 허용농도 초과 개선이행 명령
공주시청
524,460

2024
정안
공정안전보고서(PSM) 점검결과 과태료
대전지방 고용노동청
2,720,000

합계
-
24,964,460

출처: 회사 제시

당사는 화학소재를 제조하는 회사로서 노출되기 쉬운 환경 및 안전 위험에 대해서 안전관리본부를 운영하며 관련 인원 확충을 통해 환경 및 안전 관련 법률 위반을 방지하고 있습니다. 또한 삼양 그룹사 차원에서 반기마다 안전관리 교육 및 평가를 진행하며 환경 및 안전 관련 법률 위반 방지를 위한 관리를 하고 있습니다. 나아가 과태료 발생 시 삼양 그룹사 차원의 재발방지 위한 재교육을 진행하며 재발방지 위한 노력을 하고 있으며, 특히 중대재해처벌법에 대해 면밀한 대비를 하고 있습니다. 하지만 당사의 관리체계에도 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 및 갑작스러운 환경문제의 사회적 이슈 대두 등의 예상치 못한 외부 요인이 발생할 경우, 당사는 관련 제재를 받을 수 있으며 이로 인해 당사 경영 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

■
분할신설회사 사업위험

(22) 시장 경쟁 심화에 따른 위험

세계 의료기기 시장규모는 2019년 약 4,160억달러 규모에서 2023년에 세계시장은 5,290억달러 규모에 이를 것으로 추정하고 있습니다. 이는 2019년 이후 2023년까지 연평균 6.2% 수준으로 성장한 것으로 나타났습니다.
2024년 세계 의료기기 시장규모는 5,586억달러를 기록한 이후 지속적으로 성장하여 2030년에는 7,660억달러의 시장 규모가 형성될 것으로 전망되고 있습니다. 2024년부터 2030년까지의 글로벌 의료기기 시장 규모의 연 평균 성장률은 5.4%로 예측됩니다.

시장조사기관 Grand View Research에 따르면 글로벌 수술용 봉합사 시장은 2023년 45.7억달러에서 2030년 64.6억달러로 연 평균 성장률 5.1%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.
인구 고령화와 만성 질환 증가에 따른 수술 건수 증가로 인해 전반적으로 성장세를 유지할 것으로 전망되며, 대부분 국가에서의 의료비 지출 증가와 신흥국들의 의료 인프라 개선으로 수술용 봉합사 시장의 성장이 이루어질 것으로 예상됩니다.

하지만, 이러한 전망에도 불구하고 대체 기술의 발전과 수술 패러다임의 변화는 봉합사 시장의 성장률을 둔화시킬 수 있는 잠재적 위협으로 작용하고 있습니다.
전통적인 봉합사를 대체하거나 보완할 수 있는 수술용 조직 접착제, 자동 봉합기(스테이플러) 기술이 지속적으로 발전하고 있으며, 새로운 형태의 봉합 기술에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사는 ① 의료기기 ② 의약품 ③ 신약개발 세 가지 주요 사업부문을 각각 독립적으로 운영하고 있습니다. 의료기기 부문에서는 첨단 소재 기술을 바탕으로 수술용 봉합사와 필러 등 다양한 제품을 개발·공급하며, 글로벌 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다.의료기기 사업부분은 생체 흡수성 고분자 물질을 제조하는 원천 기술을 바탕으로 1996년 합성 흡수성 PGA 수술용 봉합원사를 국내 최초, 세계에서 3번째로 자체 개발에 성공하였고, 지속적 R&D투자, 글로벌 품질 시스템 구축을 통해 미국, 유럽, 일본, 중국 등 세계시장에 수출하고 있는 수술용 봉합 원사 1위 기업입니다. 또한 수술 시 절개부위를 줄여 인체에 상처를 최소한으로 남기는 최소침습수술에 최적화된 가시형 흡수성 봉합사, 항균 봉합사를 국내 최초 개발하며, 수술용 봉합사 완제품 시장에서도 꾸준히 사업을 확장하고 있습니다.

[의료기기 부문 제품]

의료기기 부문 제품.jpg
의료기기 부문 제품

출처: 회사 제시

세계 의료기기 시장규모는 2019년 약 4,160억달러 규모에서 2023년에 세계시장은 5,290억달러 규모에 이를 것으로 추정하고 있습니다. 이는 2019년 이후 2023년까지 연평균 6.2% 수준으로 성장한 것으로 나타났습니다.

[세계 의료기기 시장규모 추이]

(단위: 십억 달러)

해외지역별
2019
2020
2021
2022
2023
CAGR

북미
186
187
214
232
254
8.10%

아시아/태평양
85
82
94
93
95
2.82%

유럽
120
130
142
142
150
5.74%

남미
14
14
15
17
19
7.93%

중동/아프리카
11
11
12
12
12
2.20%

합계
416
425
476
496
529
6.19%

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템

또한 리서치 업체인 Fitchsolutions에 따르면, 2024년 세계 의료기기 시장규모는 5,586억달러를 기록한 이후 지속적으로 성장하여 2030년에는 7,660억달러의 시장 규모가 형성될 것으로 전망되고 있습니다. 2024년부터 2030년까지의 글로벌 의료기기 시장 규모의 연 평균 성장률은 5.4%로 예측됩니다.

[ 글로벌 의료기기 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR

OECD
473.1
493.3
523.9
552.0
580.0
610.2
639.7
5.16%

글로벌
558.6
583.7
620.1
655.1
690.7
728.5
766.0
5.40%

(출처: 한국보건산업진흥원, Fitchsolutions(2025) 재가공)

2023년 국가별 의료기기 시장 규모는 미국이 2,439억달러로 전 세계 시장의 약 46.1%를 차지하며 가장 큰 시장을 형성했고, 2019년 이후 2023년까지의 연 평균 성장률 8.1%를 기록하며 높은 수준의 성장률을 보이고 있습니다. 두 번째 규모의 시장을 형성하고 있는 중국은 2023년 337억달러로, 2019년 280억달러에서 연 평균 성장률 4.7%를 기록하며 성장하였습니다. 독일의 경우 2019년 299억달러 규모의 의료기기 시장 규모를 기록한 이후 연 평균 성장률 2.7%를 기록하며 2023년 333억달러 규모의 시장을 형성했습니다. 반면, 일본의 경우는 2019년 274억달러 규모의 시장이었으나, 이후 연간 -0.74%씩 마이너스 성장으로 2023년 266억달러로 축소되었습니다. 세계시장은 2019년 4,163억 달러에서 2023년 5,291억 달러로 연 평균 6.2%씩 성장하며 의료기기 시장의 중요성이 커지고 있는 것을 보여주었습니다. 이와같이 의료기기 산업은 전세계적인 건강에 대한 관심 증가, 의료비 지출의 확대, 기술의 혁신 등으로 꾸준히 성장하고 있습니다.

[ 국가별 의료기기 시장 규모 ]

(단위: 십억 달러)

국가별
2019
2020
2021
2022
2023
CAGR

미국
178.7
179.9
204.8
222.4
243.9
8.09%

독일
29.9
31.1
35.4
32.1
33.3
2.73%

일본
27.4
25.4
27.3
25.9
26.6
-0.74%

중국
28.0
28.1
33.1
32.9
33.7
4.74%

프랑스
16.2
16.8
18.1
17.0
17.1
1.36%

영국
11.9
12.9
13.4
14.3
16.4
8.35%

이탈리아
12.6
12.0
13.3
15.4
16.5
6.97%

캐나다
7.3
7.5
8.9
9.4
9.9
7.91%

대한민국
6.7
7.1
7.9
7.7
7.3
2.17%

스페인
6.4
6.8
8.1
8.2
8.3
6.71%

멕시코
5.7
5.7
6.0
6.8
8.1
9.18%

호주
5.1
5.3
6.0
6.0
6.2
5.00%

브라질
4.9
4.7
5.0
5.3
5.9
4.75%

러시아
5.7
6.8
5.7
6.8
5.7
0.00%

인도
5.6
4.2
6.3
6.4
6.9
5.36%

네덜란드
4.8
5.6
6.4
7.7
8.3
14.67%

스위스
4.2
4.2
4.5
4.7
5.2
5.48%

벨기에
3.5
3.6
4.4
4.7
4.9
8.78%

폴란드
2.8
3.1
3.7
3.4
3.8
7.93%

오스트리아
2.6
2.9
3.8
3.1
3.6
8.48%

기타국
46.5
50.9
54.2
55.6
57.9
5.63%

세계시장
416.3
424.6
476.4
495.8
529.1
6.18%

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템

한편, 미국 의료기기 시장은 2023년 2,439억달러로 2019년 이후 연 평균 약 7.4% 성장한 것으로 추정되었습니다. 미국 의료기기 시장의 제품군별 시장규모를 살펴보면 2023년 진단영상기기가 673억달러로 전체의 27.6%를 차지하였으며, 정형외과/보철기기가 약 300억달러, 환자보조기기가 약 284억달러, 의료용품이 259억달러로 각각 12.3%, 11.6%, 10.6%를 차지할 것으로 추정되었습니다.

[미국 의료기기 제품군별 시장규모]

(단위 : 백만달러, %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
연평균 성장률('19~'23)

의료용품
19,418
19,934
23,017
24,377
25,859
7.42%

진단영상기기
47,817
50,468
53,931
55,537
67,261
8.90%

치과기기/용품
13,840
13,075
15,803
17,956
18,417
7.40%

정형외과/보철 기기
22,908
21,733
25,592
28,514
29,968
6.95%

환자보조기기
19,746
20,995
24,687
27,164
28,398
9.51%

기타 의료기기
54,931
53,727
61,746
68,823
73,975
7.73%

합계
178,660
179,933
204,777
222,372
243,878
8.09%

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템주) 기타 의료기기는 휠체어, 안과 기기, 내시경 기기, 투석장치, 주입장치, 마취기기, 레이저치료기 및 그외 기타 의료기기임

중국 의료기기 시장은 2023년 345억달러로 2019년 280억달러에서 연 평균 5.4% 성장한 것으로 추정됩니다. 이는 2023년 미국 의료기기 시장 규모 대비 14.2% 수준으로서 전세계 2위를 기록하고 있습니다. 중국 의료기기 시장의 제품군별 시장규모를 살펴보면 2023년 진단영상기기가 101억달러로 전체의 29.2%를 차지하며, 의료용품이 58억달러로 16.9%, 환자보조기기가 48억달러, 정형외과/보철기기가 24억달러로 각각 13.9%, 6.8%를 차지할 것으로 추정되었습니다.

[중국 의료기기 제품군별 시장규모]

(단위 : 백만달러, %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
연평균 성장률('19~'23)

의료용품
5,283
4,729
5,794
5,665
5,815
2.43%

진단영상기기
8,158
8,472
9,450
10,008
10,079
5.43%

치과기기/용품
1,381
1,271
1,863
1,829
1,846
7.53%

정형외과/보철 기기
2,625
2,107
2,474
2,267
2,351
-2.72%

환자보조기기
3,931
4,447
4,381
4,706
4,785
5.04%

기타 의료기기
6,647
7,063
9,168
9,419
9,643
9.75%

합계
28,026
28,089
33,130
33,894
34,519
5.35%

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템주) 기타 의료기기는 휠체어, 안과 기기, 내시경 기기, 투석장치, 주입장치, 마취기기, 레이저치료기 및 그외 기타 의료기기임

독일 의료기기 시장은 2023년 335억달러로 2019년 299억달러에서 연 평균 2.9% 성장한 것으로 추정됩니다. 이는 2023년 미국 의료기기 시장 규모 대비 13.7% 수준으로 전세계 3위를 기록하고 있습니다. 독일 의료기기 시장의 제품군별 시장규모를 살펴보면 2023년 의료용품이 78억달러로 전체의 23.2%를 차지하며, 진단영상기기가 63억달러로 18.7%, 정형외과/보철기기가 42억달러, 환자보조기기가 40억달러로 각각 12.4%, 11.9%를 차지할 것으로 추정되었습니다.

[중국 의료기기 제품군별 시장규모]

(단위 : 백만달러, %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
연평균 성장률('19~'23)

의료용품
6,173
6,878
8,262
7,384
7,763
5.90%

진단영상기기
5,492
5,564
6,302
5,811
6,271
3.37%

치과기기/용품
2,532
2,433
3,286
3,108
3,434
7.92%

정형외과/보철 기기
4,433
4,324
4,855
4,460
4,168
-1.53%

환자보조기기
4,052
4,429
4,970
4,039
3,973
-0.49%

기타 의료기기
7,219
7,430
7,751
7,298
7,917
2.33%

합계
29,901
31,057
35,427
32,100
33,525
2.90%

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템주) 기타 의료기기는 휠체어, 안과 기기, 내시경 기기, 투석장치, 주입장치, 마취기기, 레이저치료기 및 그외 기타 의료기기임

상기와 같이 의료기기 사업은 안정적 성장을 이어갈 것으로 전망되지만 성장세에 있는 산업 환경에도 불구하고 불확실한 대외 변수 등에 의한 의료기기 산업의 축소와 세계 경제위축 등으로 인한 의료비 지출의 감소는 분할신설회사의 영업실적에 부정적으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내의 경우 의료 인력과 의료 기술, 인프라, IT 기술이 세계 최고 수준으로 평가받고 있어 의료기기 시장에서 충분히 경쟁력을 확보할 수 있다는 평가를 받고 있습니다. 하지만 한국보건산업진흥원의 보건산업 통계시스템에 의하면, 국내 의료기기 시장규모는 73억달러로 2023년 세계 시장규모 5,290억달러의 1.4% 수준으로 규모는 작은 편입니다. 이에 따라 정부는 2023년 4월
의료기기 글로벌 수출강국 도약을 위한 제1차 의료기기산업 육성·지원 5개년 종합계획을 발표
했습니다. 연구개발부터 임상실증 지원, 시장진출, 규제합리화까지 4대 전략 12대 중점 추진과제를 마련하고 2027년까지 세계 5위 의료기기 수출 강국 도약을 목표로 제시했습니다.국내 의료기기 시장규모를 살펴보면, 2019년 7조 6천억원에서 2023년 9조 9천억원으로 지속적인 성장세를 보이며, 연 평균 6.9%의 성장률을 기록한 것으로 나타났습니다. 2023년 수출은 7조 6천억원으로 전년대비 28.7% 감소하였고 수입은 6조 2천억원으로 2.2% 감소하여 무역수지 흑자는 1조 4천억원대로 감소하였습니다.코로나19 진단키트 등 체외진단 의료기기의 생산 및 수출이 감소한 영향으로 국내 의료기기 시장규모가 감소하였으나, 그럼에도 불구하고 혁신의료기기와 임플란트, 영상진단장비 등 전통적인 주력 수출품목의 꾸준한 성장세에 힘입어 국내 의료기기산업은 4년 연속 무역수지 흑자를 달성하는 등 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. 수입점유율은 2019년 63.7%에서 2023년 62.2%로 감소하며 국산 의료기기의 시장 점유율이 점차 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

[국내 의료기기 시장규모]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

생산(A)
7,279,384
10,135,785
12,883,106
15,737,442
11,314,751

수출(B)
4,520,594
8,297,646
10,555,105
10,601,429
7,557,041

수입(C)
4,849,005
5,227,398
6,125,684
6,315,254
6,179,422

무역수지(E)
-328,411
3,070,247
4,429,420
4,286,174
1,377,619

시장규모(F)
7,607,795
7,065,538
8,453,686
11,451,268
9,937,132

수입 점유율(G)
63.74%
73.98%
72.46%
55.15%
62.19%

출처: 식품의약품안전처주1) 무역수지(E) = (B)-(C)주2) 시장규모(F) = (A)-(B)+(C)주3) 수입점유율(G) = (C)/(F) x 100

국내 의료기기 생산실적 상위 품목은 치과용임플란트, 치과용임플란트상부구조물, 범용초음파영상진단장치, 조직수복용생체재료, 고위험성감염체유전자검사시약 등입니다. 의료기기 생산실적 상위 10위 품목 현황은 아래와 같습니다.

[2023년 의료기기 생산실적 상위 10위 품목 현황]

(단위 : 백만원, %)

순위
품목명
생산금액
비중

1
치과용임플란트고정체
2,016,033
17.8

2
치과용임플란트상부구조물
620,544
5.5

3
범용초음파영상진단장치
596,735
5.3

4
조직수복용생체재료
501,725
4.4

5
고위험성감염체유전자검사시약
317,957
2.8

6
고위험성감염체면역검사시약
302,352
2.7

7
소프트콘택트렌즈
270,169
2.4

8
의료영상획득장치
240,562
2.1

9
치과용임플란트시술기구
206,566
1.8

10
개인용온열기
160,862
1.4

계
5,233,505
46.2

(출처: 식품의약품안전처)

국내 의료기기 기업들은 기술 경쟁력을 기반으로 의료기기 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 그러나 고난도 소재·공정 기술과 대규모 자본력을 바탕으로 한 글로벌 메이저 업체들과의 경쟁이 심화될 경우, 분할신설회사는 시장점유율이 하락하거나 핵심 제품의 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

시장조사기관 Grand View Research에 따르면 글로벌 수술용 봉합사 시장은 2023년 45.7억달러에서 2030년 64.6억달러로 연 평균 성장률 5.1%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 인구 고령화와 만성 질환 증가에 따른 수술 건수 증가로 인해 전반적으로 성장세를 유지할 것으로 전망되며, 대부분 국가에서의 의료비 지출 증가와 신흥국들의 의료 인프라 개선으로 수술용 봉합사 시장의 성장이 이루어질 것으로 예상됩니다.

하지만, 이러한 전망에도 불구하고 대체 기술의 발전과 수술 패러다임의 변화는 봉합사 시장의 성장률을 둔화시킬 수 있는 잠재적 위협으로 작용하고 있습니다. 전통적인 봉합사를 대체하거나 보완할 수 있는 수술용 조직 접착제, 자동 봉합기(스테이플러) 기술이 지속적으로 발전하고 있으며, 새로운 형태의 봉합 기술에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(23) 국내외 인허가 관련 위험의료기기 산업은 국민의 생명과 연관된 제품과 서비스를 제공하므로 안전성이 가장 중요합니다. 의료기기는 직간접적으로 인체에 접촉되기 때문에 안전성, 유효성 등이 무엇보다 가장 중요한 요소이고 규제당국에서도 집중적인 관리대상이기도 합니다. 이로 인해 세계 각국은 의료기기에 대해 자국에 맞는 규격과 품질에 관한 표준, 각종 인허가 제도를 마련하고 있습니다. 국가별로 인허가에 대한 법규나 절차의 변경, 자국 의료산업의 보호차원에서 강화되는 경우 국제교역에서 비관세 장벽으로 작용할 수 있으며, 추가적인 비용 지출이 요구 될 수 있습니다. 인허가에 소요되는 기간은 미국 FDA의 경우 평균 7.2개월, 중국은 13개월 정도가 소요되며 이후 시장에 진입하는 소요기간은 더 늘어나는 특징이 있습니다. 이로 인해
해당 국가에 대한 제품 판매가 지연되거나 취소될 수 있고, 동일한 제품도 판매 국가별 인허가을 받아야 하므로 시간 및 비용 그리고 해당 규격의 품질시스템의 획득 및 유지비용이 들 수 있으며, 이는 분할신설회사의 수출 등 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

의료기기 산업은 국민의 생명과 연관된 제품과 서비스를 제공하므로 안전성이 가장 중요합니다. 의료기기는 직간접적으로 인체에 접촉되기 때문에 안전성, 유효성 등이 무엇보다 가장 중요한 요소이고 규제당국에서도 집중적인 관리대상이기도 합니다. 이로 인해 세계 각국은 의료기기에 대해 자국에 맞는 규격과 품질에 관한 표준, 각종 인허가 제도를 마련하고 있습니다.국내에서는 관련 법령으로 의료기기법의 적용을 받고 있으며, 국내에 판매하기 위해서는 의료기기 제조업/수입업 허가, 의료기기 제조/수입 및 품질관리기준(GMP) 적합 인정과 함께 제품별로 제조/수입 품목허가를 받아야 합니다. 해외에 판매하기 위해서는 의료기기 품질시스템 인증(ISO 13485, QSR, GMP 또는 이에 준하는 품질시스템 기준)과 함께 제품별로 각국의 인허가를 받아야 합니다. 유럽은 MDD 93/42/EEC 따라 CE Marking제도, 미국은 FDA, 중국은 CFDA 등 대부분의 국가가 자국 인허가 제도를 운영하면서 자국의 인허가를 획득한 제품에 한하여 자국내 판매를 허용하고 있습니다. 국가별 주요 인허가 제도는 아래와 같습니다.

[국가별 주요 인허가 제도]

구분
제조품목허가
GMP
CE
FDA
CFDA

국가
한국
한국
유럽
미국
중국

허가

주관기관

식품의약품

안전처

식품의약품

안전처

NB
American Federal Food & Drug Administration
China Federal Food & Drug Administration

난이도
상
중
상
상
상

소요 기간
6개월
3개월
6개월
1년
2년

주요 이슈
비교대상제품과의 동등성입증 임상데이터 필요
ISO13485 기준에 의한 의료기기 제조 및 품질관리 기준 심사
IEC60601-1에 의거한 보고서 및 시험 필요

까다로운 절차

엄격한 기준

자체평가보고서

중국 자체 보고서및 시험 필요

중국 정부대응 어려움

효력
생산허가

생산허가

판매허가

판매허가
판매허가
판매허가

적용국가
한국
한국
유럽, 싱가폴,남미, 중동 등
미국
중국

출처 : 회사 제시

국내, 유럽 및 미국의 의료기기 관련 주요 법령은 아래 표와 같습니다.

[의료기기 관련 주요 법령]

관련 법령명
주요 내용

의료기기법
의료기기의 제조ㆍ수입 및 판매 등에 관한 사항을 규정한 법

의료기기법 시행령
의료기기법에서 위임된 사항과 그 시행에 관하여 필요한 사항을 규정한 명령

의료기기법 시행규칙
「의료기기법」 및 같은 법 시행령에서 위임된 사항과 그 시행에 필요한 사항을 규정한 규칙

의료기기 제조 및품질관리 기준
의료기기를 제조 또는 수입함에 있어 준수하여야 하는 세부사항과 품질관리심사기관 및 품질책임자 교육실시기관에 대한 지정절차 및 관리방법 등에 관하여 필요한 사항을 정한 고시

의료기기 품목 및 품목별 등급에 관한 규정
의료기기의 품목 및 품목별 등급에 관하여 필요한 사항을 정한 고시

의료기기 허가·신고·심사 등에 관한 규정
의료기기 제조·수입 의료기기의 허가·신고 등에 관한 세부사항 및 의료기기 기술문서 등의 심사에 필요한 세부사항 등에 대한 사항을 정한 고시

의료기기 안정성 시험기준
「의료기기법」 및 같은 법 시행규칙에 따라 제출하는 의료기기 기술문서 심사자료와 의료기기 제조 및 품질관리 기준에 따른 의료기기의 안정성시험에 관한 기준을 정한 고시

DIRECTIVE 98/79/EC OF THE

EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL

유럽(EU) 판매를 위한 지침으로 우리나라 의료기기법에 해당

FD&C (Federal Food, Drug, and Cosmetic Act )의 Section 510(k)
의료기기의 미국 판매를 위한 미국 연방법으로 우리나라 의료기기법에 해당우리나라 식품의약품안전처에 해당하는 미국 보건복지부 산하의 식품과 의약품에 대한 관리 규제를 하는 식품의약국(FDA, Food and Drug Administration)에서 관리함

MDSAP
의료기기 단일심사프로그램(MDSAP, Medical Device Single Audit Program)은 하나의 심사만으로 의료기기 제조업체의 품질경영시스템이 여러 국가의 규제사항을 충족하는 프로그램

출처 : 회사 제시

따라서 안전성, 유효성 등에 대한 객관적, 과학적, 의학적 자료가 없이는 인허가가 어렵기 때문에 시장출시가 어려운 규제산업이며 간단한 소형기구에서부터 첨단 수술용 로봇까지 의약품과 마찬가지로 엄격한 임상실험이 요구되고 있습니다.국내에서는 식품의약안전처로부터 의료기기 GMP를 받아야 제품을 판매할 수 있으며, 유럽연합에서는 각 제품에 대해서는 기술문서 작성 후 제품에 따라 CE 인증을 받아야 판매가 가능합니다. 미국의 경우에는 FDA에서 품질 시스템 승인과 기술문서 심사 승인을 받아야 제품 판매가 가능합니다. 의료기기 산업은 인간의 생명과 건강에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 기기의 안전성 확보를 위해 각국 정부가 엄격하게 규제하는 특성을 지니고 있습니다. 이에 따라 새로운 의료기기를 개발한 후 판매하기 위해서는 제품에 따라 상이하지만 정부에서 관리하는 임상시험, 기술문서 심사, GMP, 의료기기 허가 등의 단계를 거친 후에야 시장에 진출할 수 있어 신규 진입자들의 시장 진입을 어렵게 하며 시장 진입까지의 긴 시간을 소요하게 합니다.

[국내]식약처는 의료기기를 사용 목적과 사용 시 인체에 미치는 잠재적 위해성의 정도에 따라 의료기기위원회의 심의를 거쳐 다음 4개의 등급으로 분류합니다.
잠재적 위해성 판단 기준은 인체와 접촉하고 있는 시간, 침습의 정도, 약품이나 에너지를 환자에게 전달하는 여부, 환자에게 생물학적 영향을 미치는 여부 등입니다.

[국내시장 의료기기 규제 등급]

등급분류
위험도
규제사항
품목

1등급
잠재적 위해성이 거의 없음
신고
수동식휠체어, 시술기구 등

2등급
잠재적 위험성이 낮음
시판전 허가
주사기, 환자감시장치 등

3등급
중증도 잠재적 위해성을 갖음
시판전 허가
인공무릎관절, CT 등

4등급
고도의 위해성을 갖음
공급내역 보고 대상
인공유방, 심장박동기 등

출처 : 의료기기 품목 및 품목별 등급에 관한 규정

분할신설회사의 제품은 2~4등급으로 GMP 적합성 평가와 품목허가를 득해야 합니다. GMP(Good Manufacturing Practices)는 임상시험 의약품 제조 및 품질 관리 기준으로 2~4등급 의료기기는 제조와 수입에 있어 GMP 적합성 평가가 필수입니다. GMP 적합성 평가는 현장심사로 제조시설의 품질시스템과 관련된 시설 및 문서 등을 심사하여 평가합니다. 품목허가는 임상자료를 제외한 경우는 식약처장이 지정한 기술문서 심사기관에서 심사를 하여 인증을 하며, 임상시험자료가 필요한 경우는 식약처에서 임상자료를 심사하여 허가합니다. GMP 적합성 평가는 일반적으로 6개월, 품목허가는 일반적으로 6개월 정도 소요됩니다.

[의료기기 국내시장 등록 및 승인과정 요약]

구분
세부내용
소요기간
담당기관

제조업허가

의료기기법 제 6조에 의거 의료기기의 제조를 업으로 하려는 자는 식품의약품안전처장의 제조업허가를 받아야 함.

제조업허가 신청 시에는 1개 이상의 제조허가(신고)를 동시에 접수하여야 함.

25일
식품의약품안전처

GMP적합성평가
개요

의료기기법 제 6조 4항에 의거 의료기기를 제조하려는 자는 총리령으로 정하는 바에 따라 필요한 시설과 제조 및 품질관리 체계를 미리 갖추어 인증을 받아야 함

* (제조품목)ISO 13485 준수, 필요 시 멸균 공정시스템구축

* 임상시험 진행을 위해 임상시험용 GMP필요

제조 제품 및심사기관의 일정에 따라 상이함

식품의약품

안전처

적용대상
2, 3, 4 등급 의료기기

평가방법
현장심사로 제조시설의 품질시스템과 관련된 시설 및 문서 등을 심사

품목허가
의료기기등급분류기준

식약처장은 의료기기를 사용목적 및 사용시 인체에 미치는 잠재적 위해성의 정도에 따라 하기와 같이 4개의 등급으로 분류 함.

1등급: 잠재적 위해성이 거의 없는 의료기기

2등급: 잠재적 위해성이 낮은 의료기기

3등급: 중증도의 잠재적 위해성을 가진 의료기기

4등급: 고도의 위해성을 가진 의료기기

제조하고자 하는 제품의 등급 및 품목분류를 파악 한 후 기술문서 작성 후 심사 신청을 해야 함.

-
식품의약품안전처

임상시험

일부 임상시험이 필요한 의료기기의 경우 허가심사시 임상시험자료를 요구 받음.

* IRB(임상시험위원회), 식약처가 관리감독 기관

- 허가받지 않은 제품에 대해서는 반드시 식약처 승인 필요

제품별로상이함

기술문서심사

* STED(국제기술문서양식) 적용

- 14년부터 식약처에서 단계적으로 적용 예정

65일~80일

보험등재
신의료기술평가

* 기존 행위가 없는 경우에는 반드시 신청하여의료기술의 안전성, 유효성, 경제성 평가

- 신의료기기 경우, 인허가를 획득하여도 신의료기술평가승인 전에는 해당 제품을 활용한 의료 기술 사용 불가

270일
보건의료연구원(NECA)

치료재료결정신청

* 국내 의료기관에서 판매하기 위하여 등재

- 행위수가에 포함되는장비 또는 일부 재료를 제외한 치료재료는 심평원에 별도 가격 산정 필요

150일
건강보험심사평가원

출처 : 회사 제시

[유럽]CE(유럽인증규정)은 유럽지역에 유통되는 제품에 대하여 제품안전을 보장하는 마크로 의료기기의 경우 1998년 6월부터 CE 마크 부착을 의무화하고 있습니다. 유럽은 식약청에 해당하는 CA(Competent Authority)가 직접 제품 인증을 진행하지 않고, NB(Notified Body)라 불리는 사설 기관이 CA를 대신하여 심사를 진행하며, 각 국의 CA 또는 유럽 인증 기관 연합은 NB를 관리하는 역할을 합니다. 유럽에는 수 십개의 NB가 있는데, 이 중 10개 정도는 한국에도 지사가 있으며, 대표적으로 TUV, BSI, DNV, SGS 등이 있습니다.제품 인증 절차는 MDR (Medical Device Regulation)에 따르는데, 먼저 의료기기를 제품의 효과성과 위험성에 따라 총 4단계로 등급을 분류하고, 등급에 따라 상이한 절차를 적용하고 있습니다. 등급이 높을 수록 위해도가 높고, 심사 비용에서도 차이가 있습니다. 분할신설회사는 증권신고서 제출일 현재 CE MDR 인증을 획득하였습니다.

[MDR 인허가 프로세스]

mdr 인허가 프로세스.jpg
mdr 인허가 프로세스

출처 : 유럽(CE) 의료기기 MDR 제도 이해 및 대응 전략 보고서(2023.01), 한국의료기기안전정보원

또한, 제품을 유럽에 등록하기 위해서는 반드시 유럽대리인을 선임해야 합니다. 유럽에서 의료기기는 EU 의료기기지침에 따라 등급이 분류됩니다. MDD(Medical Device Directive, 유럽연합 의료기기 지침)에 해당되는 의료기기는 위험도에 따라 class I, class IIa, class IIb, class III, 총 4단계로 구분하며, Class IIa 이상의 위험도를 가진 의료기기는 반드시 인증기관을 통해 적합성 선언을 해야합니다. 인증기관의 적합성 평가를 받기 위하여 품질보증시스템인증(ISO13485)을 받아야 합니다. 등급 분류는 아래와 같습니다.

[유럽시장 의료기기 규제 등급]

등급분류
위험등급
위험도
규제사항

Class I
Class A
낮음
제조업자 보증

Class II a
Class B
중간
인증기관 인증

Class II b
Class C
위험
허가기관 허가

Class III
Class D
매우 위험
설계검증 자료 제출

출처 : 유럽(CE) 의료기기 MDR 제도 이해 및 대응 전략 보고서(2023.01), 한국의료기기안전정보원

분할신설회사의 제품은 Class III등급으로 허가기관의 허가를 받고 있습니다. 일반적으로 허가를 받기까지 13개월이 소요되고 비용은 Impant당 148백만원 정도 소요됩니다.

[유럽 CE 승인과정 요약]

절차
설명
소요기간

견적요청/동의
유럽에 판매할 제품을 심사할 수 있는 자격을 갖춘 기관 (NB기관)에 CE 인증 계약 체결에 대한 의사를 밝히고 견적을 요청.견적 내용에 동의하는 경우 계약서를 작성.
1개월 이내

CE 인증 계약
CE 인증 받기 위해서는 NB기관에서 문서 심사 및 현장 심사를 통해 제품의 유효성 및 안정성, 품질시스템 등을 심사함.심사를 진행하기 전에 이와 관련된 내용을 포함한 계약서를 작성.
일주일

기술문서 작성
제조업체는 CE 인증을 받고자하는 제품에 대하여 기술문서를 작성해야 하며,기술문서는 유럽 의료기기 법령인 MDR (EU 2017/745)의 요구사항을 따라 작성한다.
계약 후 30일 이내 제출

문서 심사 및 현장심사
기관에 따라 문서 심사 후 현장심사를 진행하거나 동시에 진행하기도 함.제품을 만들기위한 원재료의 입고부터 공정, 품질시험 등을 거쳐 출하되기까지의 모든 과정에 대한 기록물을 심사하고,공장에 방문하여 제조 및 품질시험이 기록 내용과 동일하게 이루어지는지 확인함.
3~4개월(기관별 상이)

보완 대응
제조업체의 내부 절차서 및 유럽 의료기기 법령 MDR (EU 2017/745)의 요구사항을 충족하지 못하거나 부족한 부분이 있는 경우, NB기관은 이에 대한 보완을 요구한다. 제조업체는 보완내용에 따라 추가적으로 Test를 실시하거나, 보고서 및 기록 등의 내용을 추가하는 등의 방법으로 제조업체의 내부 절차서 및 유럽 의료기기 법령 MDR (EU 2017/745)의 요구사항을 충족함을 입증할 수 있도록 한다.
1개월(보완 내용에 따라 상이)

인증서 발행(허가 완료)
NB기관에서 제조업체의 제품이 MDR (EU 2017/745)의 요구사항을 충족한다고 판단하면, 인증서가 발행되며, 제품에 대한 허가가 완료된다.
1개월 (기관별 상이)

출처 : 유럽(CE) 의료기기 MDR 제도 이해 및 대응 전략 보고서(2023.01), 한국의료기기안전정보원

[미국]FDA는 의료기기의 위험도에 따라 세 가지 클래스 I (저위험), 클래스 II, 또는 클래스 III (고위험)로 기기를 분류합니다. 고위험 기기에 해당하는 클래스 III의 경우 시판전 승인이 필요하며, 의료기기 업체는 안전성과 효과성을 입증해야 합니다. 클래스 I (저위험), 클래스 II 의료기기의 경우 시판전 승인이 필요하지 않습니다. 분할신설회사의 제품은 클래스 II로 시판전 승인이 필요하지 않지만 시판 전 허가 510(k)를 제출해야 합니다. 이는 해당 의료기기가 법적으로 이미 시판되고 있는 기기와 동질성을 가졌다는 것을 증명하는 과정이며, FDA 510(k) 통과시 미국에서 판매할 수 있습니다. 시판전 허가는 일반적으로 12개월이 소요됩니다. 분할신설회사의 제품은 증권신고서 제출일 현재 클래스 II 등급을 적용 받고 있으며 FDA의 510(k) 인증을 획득하였습니다.

[미국시장 의료기기 규제 등급]

등급분류
위험도
규제사항

Class I
낮음
대부분의 관련 규제들 면제

Class II
중간
시판전 신고인 510(k) 제출

Class III
위험
시판전 승인(PMA) 필요

출처 : 미국 식약처(FDA) 홈페이지

[미국 FDA 승인과정 요약]

진행단계
세부 내용

Facility Registration
미국에서 판매될 의료기기의 모든 제조시설을 등록하고, 미국 외에서 제조되는 의료기기의 경우 미국 영토 내에 주소를 가지고 있는 Agent를 지정하여야 함

Quality management
모든 의료 기기(510(k)면제대상 포함)은 QSR(Quality System Regulation) 에 따른 품질관리를 시행하여야 하며 FDA는 제조시설에 현장심사를 나올 수 있음

Medical DeviceClassification

미국은 의료기기를 위해성 정도에 따라 3등급으로 분류하며, 대부분의 Class 1 의료기기는 General device로 분류되어 Pre-market Notification이나 Pre-market Approval면제대상에 해당됨

Class 2, Class 3 의료기기는 제품의 특성에 따라Pre-market Notification이나 Pre-market Approval등의 심사를 거쳐야 함

Medical DeviceListing

Pre-market Notification이나 Pre-market Approval면제대상인 경우 해당하는 품목의 품목code를 DRLM(Device Registration & Listing Module)에 Listing 해야 함

Pre-market Notification이나 Pre-market Approval대상 의료기기의 경우 해당 의료기기를 FDA로부터 승인을 받은 후 승인 번호를 DRLM(Device Registration & Listing Module)에 Listing 해야 함

Pre-market Notification

Pre-market Approval

잠재적 위해성이 거의 없는 의료기기(ex. 수술용 기구 등)를 제외한 의료기기는 시판 전에 FDA로부터 승인을 받아야 함

FDA승인을 받기 위하여 해당품목의 Guideline이나 규정 등을 참조하여 필요서류를 구비하여 신청하여야 함

필요서류 예시: Device Description, Label, Sterilization, Performance Test, Biocompatibility Test, Substantial Equivalence Discussion, Risk Analysis 등 제품에 대한 설명 및 안전성 유효성을 확인할 수 있는 자료가 필요함

GUDID

(Global Unique DeviceIdentification database)

2, 3등급의 의료기기는 Unique Device Identification Number를 발급받아 GUDID System에 등록을 하고 해당하는 바코드를 라벨에 출력하여 출고해야 함

1등급의료기기는 2018년 9월 24일부터 적용 해야 함

시판 후 관리
2등급, 3등급 의료기기 중 FDA가 지정한 품목은 시판 후조사 및의료기기 추적 대상이며, 모든 의료기기는 부작용에 대한 보고 의무가 있음

Annual Registration

제조자는 매년 10월1일~12월 31일 3개월 동안 시설과 제조하는 의료기기에 관하여 Annual Registration을 해야 함

제조시설, US Agent, 제조하는 제품 등의 변경 또는 신규 사항이 Registration의 대상임

출처 : 미국 식약처(FDA) 홈페이지

[분할신설회사 제품 인증상황]

분할신설회사는 의료기기 업체가 생산, 판매하는 의료기기에 대해 안전하고 유효하며 의도된 용도에 적합한 품질로 일

관성 있게 제조, 판매됨을 보장할 수 있는 품질경영시스템인 GMP(Good Manufacturing Practice)와 ISO13485를 운영하고 있습니다. 해당 시스템은 제품 개발에서부터 원/부자재 구입, 제조, 검사, 포장, 설치, 보관, 출하 그리고 클레임이나 반품 및 사용 후 폐기에 이르기까지 의료기기 전 수명주기(Life Cycle)에 걸쳐 안정성과 품질보증을 위해 준수하고 있습니다. 분할신설회사가 보유하고 있는 주요 제품별 주요 인증내역은 다음과 같습니다.

[주요 제품 별 의료기기 인증 현황]

제품구분
국가별 인증

한국 (MFDS)
유럽 (CE)
미국 (FDA)

봉합사 완제품
취득
취득(모노픽스,크로키)
취득(모노픽스 PGCL)

지혈제
취득
취득
-

유착방지제
취득
-
-

필러
취득
-
-

출처 : 회사 제시

국가별로 인허가에 대한 법규나 절차의 변경, 자국 의료산업의 보호차원에서 강화되는 경우 국제교역에서 비관세 장벽으로 작용할 수 있으며, 추가적인 비용 지출이 요구 될 수 있습니다. 인허가에 소요되는 기간은 미국 FDA의 경우 평균 7.2개월, 중국은 13개월 정도가 소요되며 이후 시장에 진입하는 소요기간은 더 늘어나는 특징이 있습니다. 이로 인해 해당 국가에 대한 제품 판매가 지연되거나 취소될 수 있고, 동일한 제품도 판매 국가별 인허가을 받아야 하므로 시간 및 비용 그리고 해당 규격의 품질시스템의 획득 및 유지비용이 들 수 있으며, 이는 분할신설회사의 수출 등 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.인허가가 지연될 경우 컨설팅 비용 및 신청자료 검토비용이 추가될 수 있고, 의료기기 허가에 대한 기준변경이 발생할 경우 추가적인 테스트 진행으로 관련 비용이 추가될 수 있습니다. 각국의 관련 의료기기법 개정이 될 경우 분할신설회사제품의 판매가 취소될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 국가별 최신 규제 변화 현황]

구 분
내 용

미국
FDA '의료기기 재제조 지침 문서 초안 발표'- 의료기기의 서비스 및 재제조 간 차이를 명확히 하기 위함 임.FDA '의료기기 표준코드(UDI) 최종 지침서 발행- 2023년 9월 24일부터 의료기기 라벨 및 포장 패키지에 의료기기 라벨 및 포장 패키지에 일반 텍스트와 스캔 가능한 AIDC(자동 식별 및 데이터 캡처)를 표시 해야 함.

유럽
'IVDR 규정에 따른 임상평가 진행 시 ISO20916(체외진단 의료기기-인간 피험자의 표본을 사용한 임상 성능 연구-우수 연구 관행) 표준 준수 필요'- IVDD 및 IVDR에 따른 임상 성능 요구사항을 구상이나 설계 시 ISO20916을 고려하지 않으면 인증기관(NB)이 임상 성능 데이터를 승인하지 않을 수 있음.- CE 인증서가 부여되지 않거나 CE 인증서가 중단될 수 있음.

중국
NMPA '의료기기 등록 기술심사 지침 목록 공지'- 의료기기의 성능, 의료기기의 일반명칭, 의료기기의 시판 조건부 승인 등 등록 기술지침은 등록신청자가 의료기기 등록신청자료를 준비하도록 안내함과 동시에 기술심사부서의 심사를 위한 참고자료를 제공하기 위함 임.NMPA '의료기기 임상시험 등록기관 목록 공지'- 의료기기 임상시험 품질관리기준 요건 충족하는 의료기기 임상시험기관에 대한 기록관리를 위함NMPA '의료기기 표준 목록 공지'- 의료기기 표준 카탈로그 목록 공지하였고, 표준 조회를 위해 1,791개 표준을 일반기술분야와 전문기술분야로 정리함

출처 : 글로벌 의료기기 규제동향 소식지, 한국의료기기안전정보원

(24) 제약산업의 성장성 둔화 위험

제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다.
인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세
를 보이고 있습니다. 향후에도 65세 이상 인구 수 및 비중의 증가와 더불어 COVID-19 기간 동안 관련 처방의약품에 대한 수요 증가의 여파 등 복합적인 사유로 인해 의약품의 근원 수요는 견고한 확대 추세를 지속할 것으로 전망됩니다. 인구구조의 고령화에 따른 안정적인 수요기반 및 낮은 경기 민감도를 바탕으로 국내 제약산업은 안정적인 성장세를 이어 나갈 수 있을 것으로 예상되나,
예측할 수 없는 대외적인 요인으로 인하여 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 분할신설회사의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

의약품의 정의는 「약사법」 제2조4호에 따라 사람이나 동물의 질병을 진단, 치료, 경감, 처치 예방 등의 목적으로 사용하는 대한민국약전에 실린 물품으로 의약외품이 아닌 것을 말하며, 제약산업은 의약품을 연구개발ㆍ제조ㆍ가공ㆍ보관 및 유통하는 것과 관련된 산업을 의미합니다.제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 고부가가치 산업이자 지식기반 산업으로 원료 및 완제 의약품의 생산과 판매에서부터 신약개발을 위한 연구 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업입니다. 타 업종에 비해 기술 집약도가 높은 편이며 고도의 전문성과 함께 긴 투자기간과 높은 위험을 수반하지만, 글로벌 블록버스터급 신약 개발에 성공할 경우 막대한 고부가가치 창출이 가능하므로 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다.분할신설회사가 영위하고 있는 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는 산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않은 산업군입니다. 또한, 제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 계속 증가하고 있으며, 한국제약바이오협회 자료에 따르면 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

[국내 의약품 시장현황 2009년~2023년]

(단위: 억원, %)

연도
생산
수출
수입
무역수지
시장규모
수입점유율
시장증가율

2009
147,866
17,872
52,193
(34,321)
182,187
28.6
6.0

2010
157,098
17,810
54,184
(36,374)
193,472
28.0
6.2

2011
155,968
19,585
55,263
(35,678)
191,646
28.0
(0.9)

2012
157,140
23,409
58,535
(35,126)
192,266
30.4
0.3

2013
163,761
23,306
52,789
(29,483)
193,244
27.3
0.5

2014
164,194
25,442
54,952
(29,510)
193,704
28.4
0.2

2015
169,696
33,348
56,016
(22,668)
192,364
29.1
(0.7)

2016
188,061
36,209
65,404
(29,195)
217,256
30.1
12.9

2017
203,580
46,025
63,077
(17,052)
220,632
28.6
1.6

2018
221,054
51,431
71,552
(20,121)
231,175
30.9
4.8

2019
223,132
60,581
80,549
(19,968)
243,100
33.1
5.2

2020
245,662
99,648
85,708
13,940
231,722
37.0
(4.7)

2021
254,906
113,642
112,668
974
253,932
44.4
9.6

2022
289,503
104,561
113,6353
(9,092)
298,595
38.1
17.6

2023
306,303
98,851
107,061
(8,210)
314,513
34.0
5.3

주1) 의약품 : 의약품(완제의약품, 마약류, 의료용고압가스 포함)+원료의약품(한약재 포함)

주2) 시장규모 : 생산 - 수출 + 수입

주3) 수입점유율 : 수입액 / 시장규모 * 100

주4) 2023년 수출입은 한국은행 원/달러 연평균환율(종가)을 적용해 원화로 환산한 금액임

출처: 한국제약바이오협회 (2024 제약바이오산업 DATABOOK, 2024.12)

한편, 의약품은 인간의 건강 및 생명과 직결되어 있어 필수소비재의 성격을 가지고 있으며, 소득 수준이 향상됨에 따라 소비가 증가하는 특성을 지니고 있습니다. 경상의료비는 한 국가의 국민이 한 해 동안 보건의료 재화와 서비스를 구매하는 데 지출한 최종 소비를 의미합니다. 한국의 경상의료비 규모는 2013년 이래로 연평균 8.65% 성장하여 2023년 221조원에 육박하고 있습니다. 이는 국가의 의료복지 지출 규모를 보여주는 대표적인 지표로 동 지표의 상승은 의료 시장 규모의 확대와 연결된다고 해석할 수 있습니다. GDP 대비 경상의료비 비율또한 2023년 9.9%로 2018년 7.5%에서 빠르게 증가하였습니다. 향후 경상의료비가 상승하고 GDP 대비 경상의료비 비율이 증가한다면 의약품 시장 규모도 함께 성장할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

[경상의료비와 GDP 대비 경상의료비 비율]

(단위: 조원, %)

구분
2018
2019
2020
2021
2022
2023

경상의료비
141.7
156.4
162.2
186.3
203.9
221.0

GDP 대비 경상의료비 비율
7.5
8.1
8.4
9.0
9.4
9.9

주) 2023년 수치는 잠정치

출처: 통계청 국가지표

또한, 제약산업은 인구변화와 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 국내 인구구조는 특히 양적인 팽창속도가 둔화된 가운데 질적인 변화를 보이고 있습니다. 2024년 65세 이상 고령인구는 우리나라 전체 인구의 19.2%인 993만 8천명입니다. 고령인구 비중은 계속 증가하여 2025년에는 20.6%로 초고령 사회로 진입할 것으로 예상됩니다.(전체 인구 중 65세 이상 인구 비중이 14%를 넘으면 '고령사회'로 분류, 20%를 넘으면 초고령사회로 구분) 나아가 2035년에는 29.9%, 2050년에는 40.1%를 넘어설 것으로 전망됩니다. 이처럼 국내 인구 구조가 고령 사회에 진입하는 등 고령화 진행 속도가 빠른 점을 고려할 때, 향후 노인 인구 및 만성 질환자의 증가에 따라 국내 제약 산업의 수요 기반은 견고할 것으로 전망됩니다.

[65세 이상 인구 추이]

[단위 : 천명]

구 분
2010
2020
2024
2025(E)
2030(E)
2035(E)
2040(E)
2050(E)
2060(E)
2072(E)

총 인구
49,554
51,836
51,751
51,685
51,306
50,825
50,059
47,107
42,302
36,222

65세 이상
5,366
8,152
9,938
10,514
12,980
15,208
17,151
18,908
18,682
17,271

구성비
10.8%
15.7%
19.2%
20.3%
25.3%
29.9%
34.3%
40.1%
44.2%
47.7%

주) 구성비 = 고령인구(65세 이상) / 총 인구 X 100

출처 : 통계청 (2024 고령자 통계, 2024.09)

한국이 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다.2024년 발표된 건강보험심사평가원 자료에 따르면 2023년 65세 이상 노인 진료비는 48조 9,011억원으로 2022년 대비 6.9% 증가하였습니다. 연간 기준으로는 2019년 35조 7,925억원에서 2023년 48조 9,011억원으로 1.4배 증가하였습니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료이용 증가로 제약산업의 수요기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

[노인(65세 이상) 진료비]

노인진료비

[연도별 노인(65세 이상) 진료비 현황]

연도별 노인(65세 이상) 진료비 현황.jpg
연도별 노인(65세 이상) 진료비 현황

출처 : 건강보험심사평가원, 2023년 건강보험통계연보(2024.11.29)

특히 약품비를 포함한 국내 의료비 지출은 노인인구 급증과 만성질환 증가 추세가 견고한 성장기반으로 작용하며 꾸준한 증가세를 나타내고 있으며 향후에도 견고한 확대 추세를 이어갈 것으로 예상되고 있습니다. 건강보험심사평가원 건강보험통계연보에 따르면 건강보험 진료비는 2019년부터 2023년까지 꾸준히 증가하는 모습입니다. 2023년 기준 진료비는 110조 8,029억원으로 전년동기 대비 4.7% 증가하였습니다.

[건강보험 진료비 및 급여비 추이]

진료비와 급여비.jpg
진료비와 급여비

[연도별 진료비]

[연도별 급여비]

연도별 진료비.jpg
연도별 진료비

연도별 급여비.jpg
연도별 급여비

출처 : 건강보험심사평가원, 2023년 건강보험통계연보(2024.11.29)

이처럼 고령화 진행속도가 빠른 점, 65세 이상 인구수와 그 진료비가 매년 증가하는 점 등을 고려했을 때, 향후에도 노인인구 및 만성질환자 증가에 따른 의약품의 근원 수요는 견고한 확대 추세를 지속할 것으로 전망됩니다.그러나 제약산업에 대한 부정적인 환경요인 또한 존재하는 것을 간과할 수 없습니다. 전통적으로 제약산업은 산업정책과 건강보험정책이 상충되는 영역이며, 가치 판단 기준에 따라 '규제'와 '육성 지원'이 중첩된 영역이기 때문입니다. 우리나라 역시 제약산업은 미래성장을 견인할 신성장산업으로서 육성 필요성이 절실한 산업임과 동시에 국민건강증진과 국가보건의료체계의 지속성 확보 차원에서 보험약가규제를 비롯한 정부의 각종 규제가 불가피한 분야로 인식되고 있습니다.현재 국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔으나, 2010년에 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체의 성장성이 둔화되었습니다.다만, COVID-19 기간 동안 관련 처방의약품에 대한 수요가 급격하게 증가됨에 따라 2021년 및 2022년 전망 수준 역시 과거 7개년 수준보다 급격하게 증가하였으며, Evaluate Pharma에 따르면 이러한 성장 기조는 2027년까지 영향을 미칠 것으로 분석되었습니다.

[처방의약품(prescription drug) 판매현황]

(단위: 십억달러)

연도
시장 규모
전년대비 성장률

2016
782
-

2017
801
2.43%

2018
842
5.12%

2019
873
3.68%

2020
890
1.95%

2021
1,065
19.66%

2022
1,083
1.69%

2023
1,053
-2.77%

2024(E)
1,118
6.17%

2025(E)
1,205
7.78%

2026(E)
1,294
7.39%

2027(E)
1,398
8.04%

2028(E)
1,509
7.94%

2029(E)
1,621
7.42%

2030(E)
1,743
7.53%

출처 : 한국제약바이오협회, 2024 제약바이오산업 DATA BOOK(2024.12)

자료원 : World Preview 2024, Evalute Pharma

제약산업은 경기 침체시 비중증 환자들의 내원 횟수 감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출감소 등 성장성과 수익성에 다소 영향을 받는 특징을 보이나, 완제의약품 생산실적의 약 80%을 차지하는 전문의약품의 경우 질병치료, 생명연장 등 필수재 특성의 재화로 경기 방어적인 특징을 갖고 있으며, 국민 건강 및 질병치료에 필수적인 산업 특성상 전반적인 경기변동에 대한 민감도는 타산업 대비 낮은 수준입니다.따라서 상기와 같은 인구구조의 고령화에 따른 안정적인 수요기반 및 낮은 경기 민감도를 바탕으로 국내 제약산업은 안정적인 성장세를 이어 나갈 수 있을 것으로 예상되나, 예측할 수 없는 대외적인 요인으로 인하여 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 분할신설회사의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(25) 국내 제약 산업 높은 경쟁 강도에 따른 위험

국내 제약산업은
선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립, 일부 회사들의 불법 리베이트 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편
입니다.
국내 제약업계 업체 수는 2024년 기준으로 제조사가 316개, 도매상이 3,999개, 수입사 180개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편
입니다. 분할신설회사는 우수한 자가제품력과 차별화된 포트폴리오를 기반으로 외형적 성장을 지속해나가고 있으며,
국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단
됩니다.
그러나 여전히 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하여 주시기 바랍니다.

국내 제약산업은 선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립, 일부 회사들의 불법 리베이트 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다.국내 제약 산업 시장 규모는 2023년 기준 227억 달러로 전세계 제약 시장 규모 1위 국가인 미국 4,571억 달러, 2위인 중국 2,468억 달러, 3위인 일본 899억 달러에 비해 작은 편입니다. 내수 시장 규모가 큰 국가의 제약 기업들이 전세계 제약 시장을 석권하였고 규모가 작은 국내 제약업체들은 다국적 기업들에 비해 다소 저조한 경쟁력을 보여왔습니다.

[제약산업 상위 10개 국가 시장규모]

(단위: 십억달러)

국가
2020
2021
2022
2023

미국
376.2
407.2
440.4
457.1

중국
154.5
199.0
228.1
246.8

일본
111.9
110.2
91.7
89.9

독일
77.0
85.8
80.3
81.5

프랑스
43.8
47.8
41.6
41.5

이탈리아
39.3
39.3
37.3
39.3

영국
37.1
37.1
35.9
38.4

캐나다
34.7
34.7
35.4
35.6

인도
31.0
31.0
32.7
33.2

스페인
30.2
32.3
29.7
31.7

출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템

비교적 작은 내수 규모와 글로벌 제약사 대비 저조한 신약 개발 경쟁력의 영향으로 국내 제약업계는 제네릭 제품 위주의 생산 및 엉업력을 통해 성장해왔습니다. 일반적으로 연매출 100억원 이상인 다국적 제약사 제품의 판권을 확보하면 회사의 매출 규모를 늘리기 수월하고 기존에 판매하던 의약품과의 시너지로 기업의 외형 확장에 유리한 효과가 있습니다. 글로벌 제약사 입장에서도 현지 영업력을 보유한 국내 제약사와의 협업은 손쉽게 새로운 시장을 개척하고 시장 점유율을 늘리는 데 효과적인 수단입니다. 그러나 도입약 수탁 영업 중심 전략은 과당 경쟁으로 인한 수수료율 저하와 기업의 수익성 악화 문제를 안고 있습니다. 도입약 유치 경쟁으로 수수료율은 과거에 비해 하락하는 추세이며 국내 제약 업체들의 이익률은 감소할 수 있습니다.국내 제약업계 업체 수는 2024년 기준으로 제조사가 316개, 도매상이 3,999개, 수입사가 180개입니다. 국내 제약 산업의 시장 규모를 고려하면 참여기업들의 수는 많은 것으로 판단됩니다. 이는 공동승인 및 위탁생산 정책의 허용으로 제네릭 산업 진출이 용이하였으며, 도입 의약품 판매 중심의 사업 구성으로 비교적 다수의 기업들이 시장에 참여할 수 있었기 때문으로 보입니다.

[연도별 의약품 공급업체 현황]

(단위: 개소)

공급업체 구분
2024년
2023년
2022년

도매상
3,999
3,516
3,433

제조사
316
274
268

수입사
180
167
162

전체
4,495
3,957
3,863

출처: 건강보험심사평가원, 2024 완제의약품 유통정보 통계집(2025.06.)

분할신설회사는 항암제와 패치(경피제형) 중심으로 차별화된 제품군을 보유하고 있습니다. 특히 항암제 분야에서는 고형암과 혈액암에 특화된 항암제 포트폴리오를 보유하고 있으며, 독자적인 기술력으로 개발 및 생산 중에 있습니다. 대표적인 제품으로는 국내 파클리탁셀 성분 항암제 시장에서 1위를 차지하고 있는 '제넥솔'과 '제넥솔 PM' 주사제 등이 있으며, 이들 제품은 유방암, 폐암, 난소암 등 고형암 치료에 주로 사용됩니다. 또한, 항암제 원료의약품(API)도 자체 생산하여 유럽, 일본 등 해외로 수출하고 있습니다.

[분할신설회사 의약품 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

의약품
주사제
8,411
88.4%
39,800
84.3%
35,887
84.9%
34,100
75.0%

경구제
1,068
11.2%
4,021
8.5%
3,088
7.3%
2,275
5.0%

API(주1)
10
0.1%
2,992
6.3%
2,412
5.7%
5,625
12.4%

기타
31
0.3%
379
0.8%
887
2.1%
3,443
7.6%

의약품 매출 계
9,520
100.0%
47,191
100.0%
42,273
100.0%
45,444
100.0%

주1) 원료의약품(Active Pharmaceutical Ingredient)

출처 : 회사 제시

분할신설회사는 우수한 자가제품력과 차별화된 포트폴리오를 기반으로 외형적 성장을 지속해나가고 있으며, 국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기한 것처럼 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

(26) 정부의 의약품 규제 관련 위험
분할신설회사가 영위중인 제약산업은 국민의 건강과 직결된 사업으로
정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부 정책의 영향을 크게 받고 있습니다.
정부는
제약산업 선진화를 위해 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 산업에 대한 규제를 강화하는 추세
입니다. 분할신설회사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 인증 등의 요건을 충족하고 있으나,
향후 수출확대에 따른 글로벌 기준 충족과 정부의 의약품 품질관리 규제가 강화됨에 따라 이에 부합하기 위한 추가적 비용발생과 시설투자비 증가가 발생할 수 있습니다.
또한,
향후에도 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 제약산업과 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속 및 강화될 가능성이 있으며, 혹여 분할신설회사의 영업활동이 정부 규제에 위배되는 경우 분할신설회사의 성장성 및 수익성, 재무안정성에 부정적 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품의 허가, 보험 약가 등재 뿐만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 이에 정부는 국내 제약산업이 내수시장에 안주하여 글로벌 경쟁력을 잃을 것을 방지하고 의약품비 부담으로 인해 건강보험 재정건전성이 위협받고 있는 상황을 고려하여 2006년 '약제비 적정화방안'을 시작으로 제약산업 선진화를 추진하였습니다. 주된 골자는 국내 제약사들이 리베이트에 의존하는 기존의 제네릭의약품(복제약) 위주의 영업에서 벗어나 신약개발과 해외수출에 주력하도록 유도하는 것입니다.정부는 이러한 기조 하에 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대, 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정- 제네릭 약가인하 폭 확대- 선별등재 시스템으로 전환- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가 연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
주) 시장형 실거래가 상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지- (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의53.55%를 부여- (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함

2014
국민건강보험법 개정
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
- 제약업계의 영업방식의 변화

리베이트 투아웃제
- 리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정
- 영업사원 인센티브 제도의 조정 등

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이판매되지 않도록 함
- 신약특허권의 강화

- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

의약품 공급내역 보고 의무화
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능- 공급내역 익일보고원칙- 바코드사용에 대한 의무화
- 유통부문에 대한 정부규제 강화

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정- 약가 인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

2019
사용량-약가 '유형 다'연동 협상제 도입
- 유형 '다' 협상 대상인 26개사 34개의 품목의 약가를인하
- 의약품 특성에 따라 등재 유형별로 평가 방식 차등화

2020
제네릭 의약품약가 제도 개편
- 자체 생물학적 동등성 시험 실시, 등록된 원료의약품사용 2개 기준 요건 및 건강보험 등재 순서에 따라7월부터 제네릭 차등 약가 적용
- 무분별한 제네릭 개발 및 생산 방지- 제네릭 의약품에 대한 품질과 대내외 경쟁력 제고

2021
의약품 공동생동 1+3 제한
- 동일한 임상(생동)시험자료를 이용한 품목 수 제한(1+3)
- 산업의 유통문란과 신약 개발 능력 약화 문제 해소

2022
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO) 관리 강화- 영업대행사(CSO) 지출보고서 작성 제도 관리 강화
- 영업대행업체(CSO) 불법 리베이트 처벌 근거 구체화

GMP 원스트라이크 아웃제
- 의약품 제조ㆍ품질관리기준(GMP) 위반 시 인증 취소
- 의약품 임의ㆍ불법 제조 사태 방지

2023
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 작성 의무 부과- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 실태조사 및 결과 공표
- 영업대행업체(CSO) 불법 리베이트 처벌 근거 구체화

출처 : 보건복지부

주1) 시장형실거래가상환제도는 2014년 9월 폐지

주2) 리베이트 투아웃제 2018년 9월 폐지

① 약가 인하 관련 규제정부는 연간 약제비 지출 규모를 14% 이상 절감하는 내용의 신규 약가 일괄 인하제도를 포함한 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일에 시행하였습니다. 새로운 제도는 기존의 계단형 약가제도를 폐지하고 특허만료, 오리지널 및 제네릭의 약가를 일괄 인하하는 방안으로, 주요 내용은 특허만료 의약품에 대해 오리지널 및 제네릭의 약가를 각각 기존의 80%(상한가 대비) 및 68% ~ 53.55%로 일괄 인하하고, 특허 만료 1년 이내 의약품 또한 53.55% 수준으로 상한 가격을 일괄 인하하는 것입니다.

[변경된 약가 산정 방식]

약가 산정방식 개정.jpg
약가 산정방식 개정

(출처 : 보건복지부)

[약가제도 주요 개정사항 요약]

구분
내용

계단형약가제도폐지
특허만료 후 제네릭 등재시 오리지널과 최초 제네릭의 약가인하폭 확대- 기존특허만료시 오리지널은 최초가의 80%, 최초 제네릭은 오리지널의 68%,제네릭은 등재순서 5번째까지 68%, 이후는 최저가의 90%로 체감- 개정특허만료 후 1년까지 오리지널은 80%에서 70%, 제네릭은 68%에서 59.5%,1년 후에는 특허만료 전 오리지널의 53.5%로 일괄 인하

기등재약 가격조정
기등재의약품은 2012년 4월 오리지널의 53.5% 수준으로 상한가격 일괄인하단, 정책일관성 위하여 동일최고가 판단시기는 2007년 1월 1일 기준퇴장방지 의약품과 필수의약품 등은 예외 적용

동일성분 동일가격
생동성 시험 통과한 동일성분 의약품은 동일 상한가격 적용

(출처 : 보건복지부)

정부의 일괄 약가 인하로 인해 건강보험에 등재된 1만 3,814개 품목 중 47%인 6,506개 품목의 가격이 평균 21% 낮춰졌으며, 이는 전체 약 값이 평균 14% 인하되는 결과를 가져왔습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가 인하 이후 제약산업의 변화' 정책 보고서에 따르면 국내 68개 상장 제약회사들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년에 비해 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 동기 대비 12% 줄어든 것으로 나타났습니다.

현재 국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다. 국내의 약가 사후관리제도는 대내외 보건의료 환경변화에 의하여 수 차례 변화되어, 현재는 실거래가 조사에 의한 약가 인하, 사용량-약가 연동 협상, 급여범위 확대 시 약가인하, 제네릭의약품 등재 시 오리지널의약품의 약가인하 등의 제도가 운영되고 있습니다. 약가는 산업 정책과 보건의료 정책이 상충하여 변동성이 상재해 있는 상황으로, 현재 제네릭 약가 차등제가 시행 예정되어 있는 상황입니다. 이러한 점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 분할신설회사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[약가 인하 정책 추이]

시기
인하제도
내용

2000년 ~ 2009년

실거래가약가인하

(표본조사)

표본조사(전국 80개 요양기관)를 통해 의약품 청구실태 조사 후 약가인하

2002년 ~ 2012년
약가 재평가
최초 상한금액 산정이후 3년마다 7개국 조정 평균가를 조사하여 상한금액 재조정 (인상은 없음)

2007년 ~ 2014년
기등재 목록정비
2007년 선별등재제도로 전환하면서 기존약재의 경우 20%약가 인하시 급여등재 유지

2012년
일괄 약가인하
상한금액대비 53.55%수준까지 일괄 약가인하

2016년 ~

실거래가약가인하

(전수조사)

유통정보센터 유통정보를 근거로 가중평가가격 까지 약가 인하

현행
특허만료 약가인하
개별약제 특허만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55%로 약가인하

현행
사전 약가인하
개별약제 급여기준 확대 이전에 협의를 통하여 약가인하

현행
사용량 약가연동
개별약제 약가와 사용량을 연계하여 등재 후 사용량이 일정 % 증가할 때 약가 인하

현행
사용(급여) 범위 확대 시 사전 인하
연간 3억원 이상 청구금액 증가 예상 품목 대상 상한금액 사전 인하(최대 5%)

현행(2023.09~
약가 차등제 주1)
기준요건 충족 여부 및 동일제제 수에 따른 약가 차등산정

출처 : 보건복지부주1) 기준 요건은 (1) 자체 생물학적 동등성 시험 수행, (2) 등록된 원료의약품 사용 충족 여부이며, 같은 성분으로 건강보험 급여 목록에 등재된 제네릭이 20개 이상일 시 요건 충족 여부와 관계 없이 약가 인하되어 21번째부터 급여 등재되는 제네릭은 생동성 시험을 직접 수행하고 등록 원료의약품을 사용했어도 더 낮은 가격(최저가의 85%)을 적용 받는 구조임(20개 미만: 38.69~53.55%, 20개 이상: 최저가의 85%)

2007년에 도입된 사용량-약가 연동 협상제는 해당 약품 매출이 전년보다 크게 늘어 건보 재정에 부담이 된다고 판단되면 건보공단이 제약사와 협상을 통해 약가 일부를 인하하는 제도이며, 2025년 6월 국민건강보험공단은 '25년 3분기 사용량-약가 연동제 협상 모니터링 대상으로 138개 약품 리스트를 공개하였습니다. 전년도 매출(건강보험 청구액)과 당해 판매량을 비교해 당초 공단이 예상했던 것보다 판매량이 늘어난 경우, 사용량-약가 연동제를 적용해 제약사와 약가 인하 협상을 진행하게 됩니다. 사용량-약가 연동제에 따르면 제약사와 공단이 제품 출시 전 협의한 3년치 '건보 예상 청구액'이 있는 경우에는 실제 청구액이 예상 청구액보다 30% 이상 증가할 때 약가 인하 협상 대상이 됩니다. 예상 청구액이 없거나 출시된 지 4년 이상 지난 기존 제품은 당해 청구액이 전년도 청구액보다 60%이상 증가하거나 증가액이 50억원 이상(증가율 10% 이상)인 경우 협상 대상에 포함됩니다.

[사용량-약가 연동 협상제 개요]

제도 취지
건강보험 재정 절감

적용 대상
3년 치 예상 청구액(예상 매출) 있는 경우
실 청구액 예상보다 30% 이상 증가

예상 청구액 없거나 출시 4년 이상 경우
- 올 청구액 전년보다 60% 이상 증가- 증가액 50억원 이상(증가율 10% 이상)

출처 : 국민건강보험공단

또한 정부는 제네릭 품목에 적용되었던 일괄 약가제를 개정하여 차등식 약가제를 2020년 7월부터 시행하였으며, 현재 2가지 기준에 따라 다음과 같이 약가가 차등 산정되고 있습니다.

[제네릭 의약품 약가제도 개정안]

건강보험 등재 순서
기준 요건
가격

20개 이내
2개 모두 만족
원조 의약품 가격의 53.55%

1개 만족
53.55%의 85% → 45.52%

만족 요건 없음
45.52%의 85% → 38.69%

20개 이후
-
최저가의 85%

출처 : 보건복지부

주1) 21번째 제네릭 의약품은 20개 내 제품 최저가의 85%로 산정, 22번째 제네릭은 21번째 제네릭 가격의 85% (단, 기존 제네릭은 기준요건 충족만 적용)

주2) 기준요건 - 효능입증 : 자체 생물학적 동등성 시험 실시('생동') - 원료입증 : 등록된 원료의약품 사용

이러한 약가 제한 조치 개편 및 시행 현황을 미루어보았을 때 향후에도 정부의 추가적인 약가인하 정책 기조는 지속될 것으로 판단되며, 추가적인 정책 시행 시 분할신설회사의 수익성과 영업환경에 추가적인 부담으로 작용할 가능성이 존재합니다.한편, 2018년 7월 정부는 건강보험료 부과 체계를 개편하여 소득 및 재산이 적은 지역 가입자의 보험료 부담을 줄여주고 고소득자의 보험료를 일부 인상하였습니다. 소득 분포상 저소득층 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액보다 크기 때문에 2018년 기준 건강보험료 수입이 약 3,593억원 감소할 것으로 예상되었습니다. 실제 건강보험 재정수지는 해당 개편안 이후 2018년 -0.2조원, 2019년 -2.8조원의 당기적자를 기록하였고, 2020년 -0.4조원, 2021년 +2.8조원을 기록하며 점차 개선되는 모습을 보여왔습니다. 또한 2022년 9월 건강보험료 부담의 형평성을 제고하고, 소득 중심의 공정한 부과를 위한다는 취지로 건강보험료 2단계 부과 체계 개편안을 적용하였습니다.한편, 2024년 1월 보건복지부는 건강보험 지역 가입자의 재산 및 자동차 보험료 개선 방안을 발표하였습니다. 법안의 주된 골자는 재산 보험료 산정 시 기본 공제액을 1억원으로 확대하고, 자동차 부과 건강보험료를 폐지하는 것으로 해당 법안은 향후 건강보험료 수입 및 건강보험 재정수지에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 만약 이로 인해 건강보험 재정수지 적자가 지속될 시 건강보험 재정 상태의 개선 필요성이 제기되어 추가적인 약가 제한 제도의 강화가 뒤따를 수 있으며, 이는 제약산업의 성장을 제한하는 요소로 작용할 수 있습니다.

[건강보험 재정 전망]

(단위: 억원)

구분
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)

총수입
988,955
1,045,611
1,115,354
1,183,196
1,252,201

총지출
962,553
1,040,978
1,118,426
1,191,091
1,268,037

당기수지
26,402
4,633
(3,072)
(7,895)
(15,836)

준비금
306,379
311,012
307,940
300,045
284,209

지급가능월수
3.8개월
3.6개월
3.3개월
3.0개월
2.7개월

출처:
보건복지부, 제2차 국민건강보험 종합계획(2024~2028)

② 리베이트 관련 규제제약시장은 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭이 존재하는 시장입니다. 제약시장에서 수요자는 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문지식이 부족한 반면, 공급자는 수요자보다 양질의 정보를 보유하고 있습니다. 따라서 최종 구매자인 일반 소비자가 합리적인 선택을 하는데 제약이 존재합니다. 또한, 전문의약품은 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도가 낮습니다. 이와 같은 특징으로 인해 제약시장에서는 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭성이 강하게 나타나며, 이로 인해 소비자를 보호할 수 있는 제도적 장치가 필수인 산업입니다.전문의약품을 선택할 수 있는 권한은 소비자가 아닌 처방 의사에게 있습니다. 제약회사는 전문의약품의 마케팅 및 판매를 의사 또는 의료기관을 중심으로 진행하고 있으며, 전문의약품 선택권이 처방 의사에게 있는 만큼 거래 과정에서 리베이트 행위가 발생할 가능성이 높습니다. 판매 과정에서 리베이트가 발생하면 최종 구매자가 체감하는 약가는 권장 가격보다 높은 수준에서 형성되고, 이는 소비자들의 실질적 피해로 연결됩니다. 따라서, 정부는 제약산업 내 리베이트 근절을 위한 제도적 장치를 지속적으로 마련하고 제약시장을 관리ㆍ감독하고 있으며 관련 규제는 다음과 같습니다.

[리베이트 관련 규제]

시행시기
구분
내용

2009
리베이트 / 약가 연동제

- 리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하

- 적발 이후 1년 내 동일행위 반복 시 최대 30% 인하

2010
리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 자에 대해서도 형사처벌 규정 신설

2014
리베이트 투아웃제

- 리베이트 금액, 지급횟수에 따라 최대 1년 요양급여 정지

- 리베이트 2회 적발 시 해당 품목의 보험목록 삭제

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및보관 의무화

2022
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO) 관리 강화- 영업대행사(CSO) 지출보고서 작성 제도 관리 강화

2023
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 작성 의무 부과- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 실태조사 및 결과 공표

출처 : 보건복지부

정부는 2009년 리베이트를 제공한 의약품의 보험 약가를 최고 20% 인하하는 '리베이트 약가연동제'를 실시하였으며, 2010년에는 리베이트를 제공받은 사람에 대한 처벌을 강화하는 '리베이트 쌍벌제'를 도입하였습니다. 2014년 8월부터 시행된 '리베이트 투아웃제'는 리베이트 관련 약제에 대하여 요양급여의 적용을 정지하거나 제외할 수 있도록 하고 있으며, 5년 이내 관련 규정을 두 번 이상 위반 시 제약회사는 해당 요양급여에서 제외될 수 있습니다. 특정 품목에 대한 매출 의존도가 높은 제약회사의 경우, 해당 품목의 적발 시 상당 기간 이익 창출 능력이 저하될 수 있습니다.

[리베이트 투아웃 급여정지기간]

리베이트 금액
급여정지기간

1회
2회
3회

500만원 미만
경고
2개월
급여제외

500만원 이상 2,000만원 미만
1개월
3개월

2,000만원 이상 3,500만원 미만
2개월
4개월

3,500만원 이상 5,500만원 미만
4개월
6개월

5,500만원 이상 7,500만원 미만
6개월
8개월

7,500만원 이상 1억원 미만
9개월
12개월

1억원 이상
12개월
급여제외

(출처 : 보건복지부)

또한, 2016년 11월 통과된 '약사법 일부개정 법률안'에서도 리베이트 처벌 수위가 기존 2년 이하의 징역에서 3년으로 강화되었습니다. 실제로 리베이트 적발 시에는 보건복지부 및 식품의약품안전처의 행정처분은 물론, 정부합동 리베이트 전담수사반의 수사를 통해 형사처벌 등이 이루어지고 있으며, 공정거래위원회의 불공정거래 관련 조사, 국세청의 세무조사 등도 함께 진행되고 있습니다. 2018년 1월부터는 경제적 이익 제공에 따른 지출보고서 작성 제도가 시행되어 정부는 제약회사 단위로 제공된 경제적 이익을 체계적으로 관리하고 있습니다.한편 2018년 9월 기존의 리베이트 투아웃제가 폐지되고 의약품 리베이트를 제공한 약제에 대한 제재처분 변경 및 상향하는 국민건강보험법이 개정되었습니다. 1차 및 2차 위반에 대해서는 각각 약가인하(1차 위반시 최대 20%, 2차 위반시 최대 40%)를 3차 위반 부터는 1년이내 약제 급여정지 처분 등 제약업체의 영업활동을 정지시키는 등 강력한 제재정책을 담고 있습니다. 한편 2019년말 보건당국에 따르면 보건복지부는 제약회사와는 별개로 독자적으로 리베이트를 제공하는 CSO(영업대행업체)에 대한 처벌 대상을 규정하는 등 관련법 개정을 계류하였으며 2021년 7월 개정 약사법에 반영되어 CSO가 리베이트 주체로 추가되었습니다. 이로 인해 약사법,의료법, 의료기기법은 의약품 제조자, 수입자, 도매상 등 의약품 공급자가 의사 등에게 리베이트를 주는 경우에만 처벌하던 기존 규제에서 CSO까지 리베이트 처벌 대상으로 범위가 확대되었습니다.2022년부터는 의약품 영업대행사(CSO; Contracts Sales Organization)가 의료인 등에게 판매촉진 목적으로 경제적 이익 등을 제공할 시 관련 법령에 따라 처벌하고, 지출보고서 작성 제도를 관리 강화한 '의약품ㆍ의료기기 리베이트 근절 관련 제도'가 시행되었습니다. 또한, 2023년부터는 영업대행사(CSO)에 지출보고서 작성 의무가 부과되고, 작성한 지출보고서에 대한 실태조사 및 결과가 공표되는 등 우회적 불법 리베이트 제공 수단을 차단하고 있습니다.상기와 같은 리베이트에 관한 정부의 강도 높은 규제는 제약산업 영업환경의 위축으로 이어졌습니다. 한편, 리베이트 규제 강화 추세에 따라 2009년부터 국내 상위 제약회사들의 판매관리비 부담이 큰 폭으로 감소하였습니다. 또한, 2012년 4월 일괄약가 인하제도가 시행되고, 선진화된 마케팅과 영업력으로 과거 리베이트를 통한 업계의 불공정 관행을 극복하려는 상위권 제약회사의 움직임이 나타났으며, 제약회사들의 제네릭을 탈피한 신약개발과 바이오 의약품의 확대를 위한 노력이 지속되고 있습니다. 다만, 품질에 대한 신뢰도와 가격 측면에서 오리지널 제품에 대한 제네릭의 경쟁우위가 높지 않으며, 따라서 마케팅에 대한 의존도가 크게 낮아지기는 어려울 것으로 판단됩니다.다만, 분할신설회사의 지속적인 내부관리 및 통제 절차에도 불구하고 향후에도 리베이트와 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속되고, 분할신설회사의 영업활동이 정부 규제에 위배되는 경우 분할신설회사의 성장성, 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

③ GMP(Good Manufacturing Practice; 우수 의약품 제조ㆍ품질관리기준)GMP란 우수한 의약품을 제조하기 위하여 공장에서 원료의 구입부터 제조, 출하 등에 이르는 모든 과정에 필요한 관리기준을 규정한 것으로 미국 FDA가 1963년 제정 및 공표하면서 WHO와 각국에서 GMP를 도입하기 시작하였습니다. 식품의약품안전처는 2016년 11월 21일 「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」을 개정 고시하였으며, 지침, 해설서 등으로 운영되던 'PIC/S' 완제의약품 GMP 세부기준을 국내 규정에 반영함으로써 국제 기준과 동등한 KGMP 제도 운영을 통해 국내 의약품의 국제적 신뢰성을 제고하고 수출 경쟁력을 강화하기 위해 마련되었습니다.

분할신설회사가 생산하는 전문의약품은 인간의 건강에 직접적 영향을 미치는 제품인 만큼 제품의 안전성과 제품의 품질기준을 충족하기 위해서 GMP 기준에 따른 생산시설 및 품질관리 능력을 보유하여야 하며, 이러한 품질 기준을 충족하지 못한 제품이 판매되는 경우 배상책임 등 기업의 영업활동에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 기존에는 의약품을 임의제조한 제조사에 해당 의약품에 대한 제조 및 판매 중단 처분이 내려졌었지만, 2022년 11월 약사법 개정 후에는 제조사에 대한 GMP 적합 판정 인증을 취소하는 'GMP 원스트라이크 아웃제'가 시행되어 의약품의 임의제조 사태를 방지하는 등 관련 규제가 강화되었습니다.

[GMP 종류별 갱신 주기]

구분
승인기관
재검토

KGMP

(Korea GoodManufacturing Practice)

식품의약품안전처

(한국)

매 3년

cGMP

(current GoodManufacturing Practice)

미국식품의약국(Food and Drug Administration, FDA)
비정기

출처 : DART 전자공시시스템

상기와 같이 분할신설회사가 영위중인 제약산업은 국민의 건강과 직결된 사업으로 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부 정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 정부는 선진화를 위해 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세입니다. 분할신설회사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 인증 등의 요건을 충족하고 있으나, 향후 수출확대에 따른 글로벌 기준 충족과 정부의 의약품 품질관리 규제가 강화됨에 따라 이에 부합하기 위한 추가적 비용발생과 시설투자비 증가가 발생할 수 있습니다. 또한, 향후에도 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 제약산업과 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속되는 동안 분할신설회사의 영업활동이 정부 규제에 위배되는 경우 분할신설회사의 성장성 및 수익성, 재무안정성에 부정적 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(27) 신약개발 사업 고유 특성에 따른 위험

분할신설회사는 차세대 유전자 및 핵산 기반 치료제용 약물전달(DDS, Drug Delivery System) 플랫폼인 SENS(Selectivity Enabling Nano Shell) 플랫폼을 개발하였습니다. 분할신설회사가 발굴한 양이온성 지질과 생분해성 고분자를 결합해, mRNA, siRNA, 유전자 교정 약물 등 핵산 기반 치료제를 간, 폐, 비장 등 특정 조직의 세포에 선택적으로 전달할 수 있도록 설계되었으며, SENS 핵산전달체 플랫폼을 통한 예방백신, 면역항암제 및 유전자 치료제 개발을 진행 중에 있습니다.분할신설회사가 영위하고 있는 신약 개발 사업은 사업화 성공 시 특허권 및 독점판매권을 통해 일정기간 배타적 수익을 보장받을 수 있는 고부가가치 사업입니다. 하지만 그만큼 시판 허가를 받기까지 규제 당국이 제시하는 엄격한 절차에 따라 비임상 독성 시험, 임상시험, 시판 승인 등 여러 까다로운 단계를 거쳐야 합니다.
이런 이유로 신약 후보물질 개발부터 시장 판매까지 오랜 시간과 천문한적인 비용이 소요되지만 그럼에도 불구하고 상업화까지 도달하는 비율이 매우 낮습니다. 따라서 신약개발 사업은 대표적인 고위험, 고수익, 장기투자 사업이라고 할 수 있습니다.

신약 개발 사업의 긴 개발 기간 및 낮은 성공률과 같은 본질적인 리스크가 분할신설회사의 산업위험 요소로 작용할 수 있으며, 계약 상대방이 개발을 중단할 경우, 회사의 성장성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

분할신설회사는 차세대 유전자 및 핵산 기반 치료제용 약물전달(DDS, Drug Delivery System) 플랫폼인 SENS(Selectivity Enabling Nano Shell) 플랫폼을 개발하였습니다. 분할신설회사가 발굴한 양이온성 지질과 생분해성 고분자를 결합해, mRNA, siRNA, 유전자 교정 약물 등 핵산 기반 치료제를 간, 폐, 비장 등 특정 조직의 세포에 선택적으로 전달할 수 있도록 설계되었으며, SENS 핵산전달체 플랫폼을 통한 예방백신, 면역항암제 및 유전자 치료제 개발을 진행 중에 있습니다. 국내외 제약사 및 바이오기업과의 기술수출 및 공동개발 협력의 핵심 기반이 되고 있으며 mRNA 기반 항암신약 개발을 위한 파트너십을 체결하는 등, SENS 플랫폼의 기술적 우수성과 확장성을 바탕으로 글로벌 시장 진출을 적극 모색하고 있습니다.

[주요 핵산 전달체 구분]

주요 핵산 전달체 구분.jpg
[주요 핵산 전달체 구분]

출처 : 회사 제시

분할신설회사가 영위하고 있는 신약 개발 사업은 사업화 성공 시 특허권 및 독점판매권을 통해 일정기간 배타적 수익을 보장받을 수 있는 고부가가치 사업입니다. 하지만 그만큼 시판 허가를 받기까지 규제 당국이 제시하는 엄격한 절차에 따라 비임상 독성 시험, 임상시험, 시판 승인 등 여러 까다로운 단계를 거쳐야 합니다. 이런 이유로 신약 후보물질 개발부터 시장 판매까지 오랜 시간과 천문한적인 비용이 소요되지만 그럼에도 불구하고 상업화까지 도달하는 비율이 매우 낮습니다. 따라서 신약개발 사업은 대표적인 고위험, 고수익, 장기투자 사업이라고 할 수 있습니다.

[일반적인 신약개발 연구개발 과정]

일반적인 신약개발 연구개발 과정.jpg
일반적인 신약개발 연구개발 과정

<출처 : 식품의약안전처 의약품통합정보시스템>

의약품의 개발 단계는 인체에 유효한 후보물질 발굴로 시작하여 동물 실험인 전임상시험을 거쳐 사람 대상의 임상 단계를 통과해야 신약 제조 허가를 득할 수 있습니다. 전임상시험은 기초탐색 과정을 거쳐 도출된 신약 후보물질에 대해 동물을 대상으로 실시하는 단계로, 후보물질의 효능보다는 안전성을 위주로 진행됩니다.(출처: 국가생명공학정책연구센터, 식품의약품안전처)

임상시험은 일반적으로 3단계로 구분됩니다. 임상 1상 시험은 실제 사람에게도 투여해 안전성을 처음으로 확인하는 단계입니다. 임상 2상 시험은 1상을 통해 안전성이 확인된 후보물질의 효능을 본격적으로 알아보는 단계로, 대상질환 가운데 조건에 부합하는 환자를 대상으로 단기 투약에 따른 부작용 및 예상 적응증에 대한 효과를 탐색하게 됩니다. 임상 3상 시험은 신약허가를 받기 위한 실질적인 최종 단계로, 치료대상이 되는 질병에 대한 시험약의 유효성과 안전성의 통계적인 검증을 통해 약물에 대한 최종평가를 내립니다.(출처: 국가생명공학정책연구센터, 식품의약품안전처)전체 의약품의 임상 단계별 성공률은 임상 1상 ⇒ 임상 2상은 52.0%, 임상 2상 ⇒ 임상 3상은 28.9%, 임상 3상 ⇒ NDA는 57.8%, 허가심사신청 ⇒ 허가승인은 90.6% 수준이며, 임상 1상 ⇒ 허가승인까지의 성공률은 7.9% 수준으로 알려져 있습니다(출처: Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa).

[신약임상단계별성공률, 2011-2020]

신약 임상 단계별 성공률.jpg
신약 임상 단계별 성공률

<출처 : Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa>

항암제의 경우, 윤리적인 이유로 임상 1상부터 환자를 대상으로 임상시험을 진행하여 약물의 독성과 유효성을 확인합니다. 일반적으로 건강한 피험자들을 대상으로 임상 1상 시험을 진행하는 다른 치료제들과는 달리 항암제의 경우 표준치료법에 반응하지 않는 암환자들을 대상으로 진행하기 때문에 환자 모집에 어려움을 겪을 수 있으며, 피험자들이 임상이 완료되기 전에 암의 진행이나 약물 부작용으로 사망하여 임상시험이 일시적으로 중단되거나 피험자를 추가 모집해야 되는 일이 생길 수 있습니다. 이에 따라 임상시험의 진행이 예상보다 지연되는 경우가 발생할 수 있습니다.

또한, 항암제는 다른 질환에 대한 치료제들에 비해 성공률이 다소 낮은 것으로 보고되어 있습니다. 비항암제의 경우, 임상 1상 진입부터 최종 승인까지의 9.3%의 성공률을 보이나, 항암제는 약 절반 정도인 5.3%의 성공률을 보이며 상대적으로 개발 실패 위험이 더 클 것으로 추정됩니다(출처: Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa).

[항암제와 비항암제 임상 단계별 및 최종 승인 성공률, 2011-2020]

항암제와 비항암제 임상 단계별 및 최종 승인 성공률 (2011-2020).jpg
항암제와 비항암제 임상 단계별 및 최종 승인 성공률 (2011-2020)

<출처 : Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa>

다만, 분할신설회사가 개발 목표로 하는 신약은 유전자 치료제 및 백신이며, 각각 10.0%, 9.7%의 임상 성공률로, 전체 신약 성공률인 7.9% 대비 높은 임상 성공률을 보이고 있습니다(출처: Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa).

[의약품 종류별 임상1상부터 최종승인까지의 성공률(2011~2020)]

의약품 종류별 임상1상부터 최종승인까지의 성공률 (2011~2020) .jpg
의약품 종류별 임상1상부터 최종승인까지의 성공률 (2011~2020)

<출처 : Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020, Informa>

신약 개발 사업의 특성상 임상실패로 인하여 막대하게 소요된 연구개발비용의 회수가 불가능해질 경우가 발생할 수 있으며, 이는 회사의 수익성과 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.마지막으로 연구서비스를 통한 지속적인 매출 확보입니다. 이를 통해 수익 실현 가능한 파이프라인을 지속적으로 확장하면서 임상시험은 기술이전 상대방이나 공동연구개발 파트너사에게 일임하여 신약 개발의 효율성을 높이는 동시에 임상실패 리스크는 제거하는 전략을 택하고 있습니다. 계약 상대방이 임상 비용과 실패에 대한 리스크를 짊어지는 만큼 분할신설회사의 수익 분배 비율이 적어질 수 있지만, 바이오기업의 영속성과 건전한 성장을 뒷받침할 수 있는 사업 모델이라고 할 수 있습니다.

이러한 분할신설회사의 사업화 노력에도 불구하고, 신약 개발 사업의 긴 개발 기간과 낮은 성공률과 같은 본질적인 리스크가 분할신설회사의 산업위험 요소로 여전히 작용할 수 있으며, 계약 상대방이 개발을 중단할 경우, 회사의 성장성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

(28) 지적재산권 관련 위험
분할신설회사가 영위하고 있는 제약 및 바이오 사업은 개발회사가 보유한 특화된 기술 및 제품화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술지향형 산업이며, 이를 영위하기 위해서는 기술보호가 필수적입니다. 분할신설회사 역시 신약 연구개발 기업으로서 기술 노하우 및 지적재산권의 보호를 사업을 영위하는데 있어 큰 비중을 차지하고 있는 핵심 사안으로 고려하고 있습니다. 이에 분할신설회사는 분할신설회사 핵심 기술 및 제품에 대한 권리를 보호할 수 있도록 국내뿐만 아니라 해외 에서도 특허 출원 및 등록을 진행하여 지식재산의 권리화에 힘쓰고 있습니다. 본 공시서류 제출일 현재 분할신설회사가 권리자인 특허에 대한 침해, 무효 주장에 관한 소송은 존재하지 아니하나
향후 제3자에 의하여 분할신설회사가 보유하고 있는 특허에 대한 침해, 무효 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 가능성을 배제할 수 없고 분할신설회사가 해당 지식재산권을 효과적으로 관리하지 못하여 분할신설회사 특허가 무효 또는 소멸될 수 있으며, 이 경우 분할신설회사의 기술 및 사업경쟁력은 약화되어 분할신설회사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할신설회사와 같은 신약 연구개발기업은 특허의 출원 및 등록 관련 제도를 통한 지적재산권의 확보 및 관리가 중요하며, 핵심 원천기술 확보가 기업가치 유지의 핵심적인 요소입니다. 분할신설회사 보유 주요 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

[삼양바이오팜 지적재산권 현황]

종류
등록일자
발명의 명칭
근거법령
출원국

발명특허
2015-01-23
유기용매 무함유 젬시타빈 수용액 조성물
특허법
한국

발명특허
2015-02-11
환경에 민감한 약물에 적합한 속붕정 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2015-03-25
마이크로입자 제조장치 및 방법
특허법
한국

발명특허
2015-03-27
고분자 나노입자 수용액 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2015-05-08
산겨릅나무 유래 식물세포 배양 추출물의 제조방법 및 이의 용도
특허법
한국

발명특허
2015-07-29
유기용매를 사용하지 않는 생분해성 폴리락트산 유도체 미립구 제조방법
특허법
한국

발명특허
2015-09-09
항균 봉합사
특허법
한국

발명특허
2015-12-10
고순도 페메트렉세드 제조를 위한 향상된 중간체 제조 방법 및 이를 사용하여 고순도 페메트렉세드를 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2015-12-10
직물의 세척 및 건조를 위한 장치 및 이를 이용하여 직물을 세척 및 건조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2016-01-20
지혈 또는 유착방지용 겔 형성용 조성물 및 키트
특허법
한국

발명특허
2016-02-04
높은 경도를 갖는 속붕정 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2016-05-20
개선된 흡수성 지혈제 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2016-09-20
용융 압출된 방출 제어용 약학 조성물, 및 이를 포함하는 경구용 제제
특허법
한국

발명특허
2016-10-07
무전원 보온 방사영역을 이용한 고분자 물질의 모노필라멘트 제조 방법, 그로부터 제조되는 모노필라멘트 및 그를 위한 방사장치
특허법
한국

발명특허
2017-02-01
항산화제를 함유하지 않는 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-03-27
약물 방출 조절형 생분해성 스텐트용 약물 코팅제 및 그 제조방법, 및 이 코팅제로 코팅된 생분해성 스텐트 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-04-07
고분자 담체 함유 약학 조성물의 유연물질 분석 방법
특허법
한국

발명특허
2017-05-11
테모졸로미드를 포함하는 안정성이 개선된 약제학적 조성물 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-06-02
양친성 블록 공중합체의 정제방법, 이로부터 얻어지는 양친성 블록 공중합체, 및 이를 포함하는 약학 조성물
특허법
한국

발명특허
2017-06-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-07-06
용융 압출된 방출 제어용 약학 조성물의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-13
고정상 반응기를 이용한 파라-디옥사논의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-16
리바스티그민을 함유하는 경피흡수제제
특허법
한국

발명특허
2017-11-21
고분자 나노입자 동결건조물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-11-28
카테콜 기를 가지는 감마 폴리글루탐산, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 조직 접착제
특허법
한국

발명특허
2018-02-27
디에틸렌 글리콜로부터 파라-디옥사논을 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2018-02-27
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-06-18
음이온성 약물을 함유하는 고분자 미셸의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-07-10
다기능성 지혈제 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-07-23
점막부착성 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-09-20
고분자 담체 함유 약학 조성물 평가의 기준물질로서의 유연물질
특허법
한국

발명특허
2018-10-02
재조합 3형 아데노바이러스 섬유 폴리펩타이드의 정제방법
특허법
한국

발명특허
2018-10-02
수난용성 약물을 포함하는 고분자 미셀 제제의 시험관 내 방출시험 및 평가 방법
특허법
한국

발명특허
2018-10-11
실란트 실린지 어셈블리
특허법
한국

발명특허
2018-10-11
실란트 실린지 어셈블리
특허법
한국

발명특허
2018-11-02
플라스미드 디엔에이 전달용 고분자 나노입자 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-11-12
안정화된 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-11-14
팔로노세트론을 함유하는 액상 약학 조성물의 보관 안정성을 증가시키는 방법
특허법
한국

발명특허
2019-01-21
생분해성 고분자의 다공성 미립자, 및 이를 포함하는 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2019-02-11
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-02-12
양이온성 지질의 선택적 합성 방법
특허법
한국

발명특허
2019-02-12
KRAS를 표적으로 하는 핵산 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-03-26
미셀 안정성이 향상된 양친성 블록 공중합체 조성물 및 이를 포함하는 약학 조성물
특허법
한국

발명특허
2019-04-17
화학색전용 에멀전 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-06-04
생분해성 고분자 미립자 및 그 제조방법, 및 이를 포함하는 생분해성 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2020-01-28
레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-02-21
미늘형 봉합사 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2020-02-24
수용해도 및 생체이용율이 개선된 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-06-19
생분해성 고분자의 정제 방법
특허법
한국

발명특허
2020-09-10
생분해성 고분자 미립자의 제조 방법 및 그로부터 제조되는 생분해성 고분자 미립자
특허법
한국

발명특허
2020-10-27
미셀의 안정성이 증가된 양친성 블록 공중합체 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-10-30
음이온성 약물 전달용 지질 나노입자의 동결건조 조성물 및 방법
특허법
한국

발명특허
2020-11-23
수용해도 및 생체이용율이 개선된 소라페닙 나노입자 경구용 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
생분해성 고분자의 다공성 미립자, 및 이를 포함하는 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
붕해가 개선된 레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물의 동결건조 조성물 및 방법
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드를 포함하는 경구용 고형제제의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드를 포함하는 약제학적 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드의 경구용 코팅 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
다양한 용량의 레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-03
아프레피탄트의 경구용 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-27
수니티닙을 함유하는 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-29
의료용 실 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-01
수니티닙을 함유하는 경구용 제제 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-15
열 안정성이 향상된 체내 삽입용 생분해성 의료용 장치 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-26
붕해가 개선된 경구용 고형 제제 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2022-03-22
피부 콜라겐 생성 촉진용 생분해성 고분자 실 필러 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2022-04-04
바이러스 전달용 고분자 나노입자 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2022-08-08
α-알킬화 반응을 통한 기능성 파라디옥사논 및 그의 유도체를 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2023-02-28
케토-엔올 변환체 약물을 함유하는 생체 시료의 전처리 방법 및 이에 의하여 전처리된 시료, 및 이 전처리 시료에 대한 정량 분석 방법
특허법
한국

발명특허
2023-03-07
약물이 담지된 실시간 형성 수화겔
특허법
한국

발명특허
2023-03-17
아프레피탄트의 용해도가 증가된 경구용 조성물
특허법
한국

발명특허
2023-03-17
올라파립의 용해도 및 생체이용율이 개선된 조성물
특허법
한국

발명특허
2023-05-24
수니티닙 염산염을 포함하는 경구용 고형제제 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-05-30
저분자량의 양친성 블록 공중합체를 포함하는 나노입자의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-06-19
붕해가 개선된 경구용 고형 제제 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-06-27
체내 삽입용 생분해성 의료용 장치 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-11-23
약물전달용 나노입자 조성물 제조용 키트
특허법
한국

발명특허
2023-12-13
다각형의 단면을 갖는 스토퍼를 일 말단에 가지는 의료용 실 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-02-20
조직 수복용 분말 제형 및 이를 포함하는 조직 수복용 주사제 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-02-20
수화겔 형성용 조성물, 이를 광가교시켜 형성된 수화겔 및 그 수화겔 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-03-19
폴리락트산염을 포함하는 약물전달용 나노입자 조성물 제조용 키트
특허법
한국

발명특허
2024-07-05
섬유 웹, 피브릴상 섬유 집합체 또는 부직포를 제조하기 위한 장치 및 방법, 및 그에 의하여 제조된 섬유 웹, 피브릴상 섬유 집합체 또는 부직포
특허법
한국

발명특허
2024-07-22
재건 시간을 단축할 수 있는 고분자 미셀 나노입자의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2024-08-14
조직 수복용 분말 제형 및 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 조직 수복용 주사제 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-09-10
안정성 및 생체이용율이 개선된 올라파립 고체 분산체 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-11-14
양이온성 지질 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-12-10
비혈관용 스텐트
특허법
한국

발명특허
2024-12-10
섬유 웹, 피브릴상 섬유 또는 부직포를 제조하는 방법 및 장치, 및 그에 의하여 제조된 섬유 웹, 피브릴상 섬유 또는 부직포
특허법
한국

출처 : 회사 제시

특허권과 상표권을 포함한 지적재산권은 향후 세계시장에서 경쟁 제약사들 및 기타 후발주자들과 경쟁하기 위하여 요구되는 필수적인 자산입니다. 분할신설회사는 글로벌 임상개발을 진행하고 있고 세계시장을 목표로 항체신약개발에 임하고 있는 만큼, 분할신설회사 내부에 별도의 특허팀 조직을 운영중이며, 특허 포트폴리오의 효과적인 관리를 위하여 최선의 노력을 다하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 분할신설회사가 보유한 핵심기술 및 특허권과 관련한 소송이나 분쟁은 발생하고 있지 않고 있으며, 향후에도 분할신설회사가 보유한 특허 및 지적재산권에 대하여 우발요소가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 또한 경쟁사나 외부 제3자가 분할신설회사의 특허 등을 모방하여 분할신설회사의 기술을 침해할 가능성은 낮다고 판단됩니다.그러나 상기와 같은 노력에도 불구하고, 출원 국가간 특허법의 차이 및 개정 등으로 심사단계에서 거절, 특허 등록의 지연이 발생하거나 제 3자와의 특허 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 분할신설회사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 회사위험

■
분할당사회사 공통 회사위험

(1) 특수관계자와의 거래 관련 위험

분할회사의 2025년 1분기 별도 기준 특수관계자 관련 매출 등이 약 145억원, 배당금 수익이 약 156억원으로 총 301억 원의 특수관계자 관련 수익성 거래가 발생하였습니다. 이는 분할회사의 2025년 1분기 별도기준 매출액 667억원 대비 45.1%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.

이는 지주사업을 영위하는 분할회사의 사업 특성에 기인합니다. 다만 향후 매출, 매입, 채권 및 채무 등 특수관계자와의 거래 내역 변동 시 분할당사회사에 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 관련 법령의 변경 등에 의해 특수관계자간 거래에 제한사항이 발생할 수 있으며 분할당사회사의 실적에 영향이 있을수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

분할당사회사와 특수관계자 간에는 제품, 상품, 등의 거래 및 이에 따른 채권, 채무가 발생하고 있습니다. 특수관계자와의 거래 관련 법령은 아래와 같습니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률제47조(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)① 공시대상기업집단(동일인이 자연인인 기업집단으로 한정한다)에 속하는 국내 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족으로 한정한다. 이하 이 조에서 같다), 동일인이 단독으로 또는 다른 특수관계인과 합하여 발행주식총수의 100분의 20 이상의 주식을 소유한 국내 계열회사 또는 그 계열회사가 단독으로 발행주식총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 소유한 국내 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 다음 각 호에 해당하는 행위의 유형 및 기준은 대통령령으로 정한다.1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위3. 특수관계인과 현금이나 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위[대통령령으로 정하는 행위의 유형 또는 기준:1. 법 제47조제1항제1호에 따른 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위다음 각 목의 행위로 한다. 다만, 시기, 종류, 규모, 기간, 신용상태 등이 유사한 상황에서 법 제9조제1항에 따른 특수관계인이 아닌 자와의 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건과의 차이가 100분의 7 미만이고, 거래당사자간 해당 연도 거래총액이 50억원(상품ㆍ용역의 경우에는 200억원) 미만인 경우에는 상당히 유리한 조건에 해당하지 않는 것으로 본다.가. 상당히 유리한 조건의 자금 거래가지급금ㆍ대여금 등 자금을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위나. 상당히 유리한 조건의 자산ㆍ상품ㆍ용역 거래부동산ㆍ유가증권ㆍ무체재산권 등 자산 또는 상품ㆍ용역을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위다. 상당히 유리한 조건의 인력 거래인력을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위2. 법 제47조제1항제2호에 따른 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통해 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통해 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회로서 회사가 수행하고 있거나 수행할 사업과 밀접한 관계가 있는 사업기회를 제공하는 행위로 한다. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우는 제외한다.가. 회사가 해당 사업기회를 수행할 능력이 없는 경우나. 회사가 사업기회 제공에 대한 정당한 대가를 지급받은 경우다. 그 밖에 회사가 합리적인 사유로 사업기회를 거부한 경우3. 법 제47조제1항제3호에 따른 특수관계인과 현금이나 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위특수관계인과 현금이나 그 밖의 금융상품을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위로 한다. 다만, 시기, 종류, 규모, 기간, 신용상태 등이 유사한 상황에서 법 제9조제1항에 따른 특수관계인이 아닌 자와의 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건과의 차이가 100분의 7 미만이고, 거래당사자간 해당 연도 거래총액이 50억원 미만인 경우에는 상당히 유리한 조건에 해당하지 않는 것으로 본다.4. 법 제47조제1항제4호에 따른 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위거래상대방 선정 및 계약체결 과정에서 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격, 거래규모, 거래시기 또는 거래조건 등 해당 거래의 의사결정에 필요한 정보를 충분히 수집ㆍ조사하고, 이를 객관적ㆍ합리적으로 검토하거나 다른 사업자와 비교ㆍ평가하는 등 해당 거래의 특성상 통상적으로 이루어지거나 이루어질 것으로 기대되는 거래상대방의 적합한 선정과정 없이 상당한 규모로 거래하는 행위로 한다. 다만, 거래당사자간 상품ㆍ용역의 해당 연도 거래총액(둘 이상의 회사가 동일한 거래상대방과 거래하는 경우에는 각 회사의 거래금액의 합계액)이 200억원 미만이고, 거래상대방의 평균매출액의 100분의 12 미만인 경우에는 상당한 규모에 해당하지 않는 것으로 본다.]

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래에는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여해서는 아니 된다.

2025년 1분기말 기준 분할회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기말
전기말

종속기업
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm Hungary(주)삼양케이씨아이(*)삼양EP베트남Samyang Holdings USA, LLC(주)삼양엔씨켐(주)삼양에코테크Samyang Specialty Solutions, LLCVerdant Specialty Solutions Global Holding CorpVerdant Specialty Solutions US, LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedVerdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions, LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCVerdant Energy Solutions, LLC
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm Hungary(주)케이씨아이(*)삼양EP베트남Samyang Holdings USA, LLC(주)삼양엔씨켐(주)삼양에코테크Samyang Specialty Solutions, LLCVerdant Specialty Solutions Global Holding CorpVerdant Specialty Solutions US, LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedVerdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions, LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCVerdant Energy Solutions, LLC

관계기업
경원건설(주)AKINA, INC.KCI Japan co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티
경원건설(주)AKINA, INC.KCI Japan co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티

공동기업
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)

기타의특수관계자
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등

(*) 2025년 1분기 중 (주)케이씨아이는 (주)삼양케이씨아이로 사명이 변경되었습니다.

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

분할회사의 2025년 1분기 별도 기준 특수관계자 관련 매출 등이 약 145억원, 배당금 수익이 약 156억원으로 총 301억 원의 특수관계자 관련 수익성 거래가 발생하였습니다. 이는 분할회사의 2025년 1분기 별도기준 매출액 667억원 대비 45.1%로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 이는 지주사업을 영위하는 분할회사의 사업 특성에 기인합니다. 다만 향후 매출, 매입, 채권 및 채무 등 특수관계자와의 거래 내역 변동 시 분할당사회사에 영향을 미칠 수 있습니다.

분할회사의 특수관계자에는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 동일한 대규모 기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다. 2025년 1분기와 2024년 1분기 특수관계자와의 매출 등 거래내역은 다음과 같습니다.

2025년 1분기
(단위 : 백만원)

매출 등
배당금수익
고정자산 취득
고정자산 처분
기타비용
특수관계자거래에 대한 기술

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
7,094
11,160
0
0
2,517

삼양데이타시스템(주)
505
3,000
0
0
1,144

(주)삼양에프앤비
3
0
0
0
33

삼양이노켐(주)
674
0
0
0
0

Samyang Specialty Solutions, LLC
32
0
0
0
0

삼양공정소료상해유한공사
108
0
0
0
0

Samyang Biopharm Hungary
2,228
0
0
0
0

(주)삼양패키징
1,430
0
0
0
0

삼양EP헝가리
71
0
0
0
0

삼양EP베트남
56
0
0
0
0

(주)삼양케이씨아이
258
0
0
0
0

(주)삼양엔씨켐
354
0
0
0
0

(주)삼양에코테크
69
0
0
0
0

관계기업
경원건설(주)
0
348
0
0
0

부천소사PFV(주)
813
0
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
6
0
0
0
8

삼남석유화학(주)
357
1,080
0
0
0

삼양화성(주)
250
0
0
0
0

삼양화인테크놀로지(주)
183
0
0
0
0

전체 특수관계자 합계
14,491
15,588
0
0
3,702
종속기업으로부터의 배당금수익은 종속기업주식 장부금액에서 차감하고, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금수익은 영업수익으로 인식하고 있습니다.

2024년 1분기
(단위 : 백만원)

매출 등
배당금수익
고정자산 취득
고정자산 처분
기타비용
특수관계자거래에 대한 기술

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
7,449
11,160
0
0
2,210

삼양데이타시스템(주)
542
2,000
13
0
1,059

(주)삼양에프앤비
3
0
0
0
35

삼양이노켐(주)
646
0
0
0
0

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
0
0
0
0

삼양공정소료상해유한공사
77
0
0
0
0

Samyang Biopharm Hungary
663
0
0
0
0

(주)삼양패키징
1,690
0
0
0
0

삼양EP헝가리
69
0
0
0
0

삼양EP베트남
57
0
0
0
0

(주)삼양케이씨아이
222
0
0
0
0

(주)삼양엔씨켐
63
0
0
0
0

(주)삼양에코테크
42
0
0
0
0

관계기업
경원건설(주)
0
348
0
0
0

부천소사PFV(주)
821
0
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
6
0
0
0
8

삼남석유화학(주)
421
6,360
0
0
0

삼양화성(주)
282
0
0
0
0

삼양화인테크놀로지(주)
199
0
0
0
0

전체 특수관계자 합계
13,252
19,868
13
0
3,312
종속기업으로부터의 배당금수익은 종속기업주식 장부금액에서 차감하고, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금수익은 영업수익으로 인식하고 있습니다.

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

2025년 1분기와 2024년 1분기 현재 특수관계자에 대한 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

2025년 1분기
(단위 : 백만원)

대여
출자

전체 특수관계자
종속기업
Samyang Holdings USA LLC
0
10,539

관계기업
부천소사PFV(주)
0
0

전체 특수관계자 합계
0
10,539

2024년 1분기
(단위 : 백만원)

대여
출자

전체 특수관계자
종속기업
Samyang Holdings USA LLC
0
16,564

관계기업
부천소사PFV(주)
0
0

전체 특수관계자 합계
0
16,564

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

2025년 1분기말과 2024년말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.

2025년 1분기말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
기타채무
특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
5,073
11,490
4,618

삼양데이타시스템(주)
335
3,000
717

(주)삼양에프앤비
96
0
12
95

삼양이노켐(주)
545
0
524

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
303
0

삼양공정소료상해유한공사
108
0
0

Samyang Biopharm Hungary
1,259
618
0

(주)삼양패키징
1,144
10
456

삼양EP헝가리
71
0
0

삼양EP베트남
56
0
0

(주)삼양케이씨아이
284
0
0

(주)삼양엔씨켐
278
2
0

(주)삼양에코테크
75
0
0

관계기업
부천소사PFV(주)
0
30,000
0

공동기업
(주)휴비스
2
0
6

삼남석유화학(주)
313
1,080
276

삼양화성(주)
269
0
21

삼양화인테크놀로지(주)
201
0
0

기타
임원
0
500
0

전체 특수관계자 합계
10,109
47,003
6,630

2024년말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
기타채무
특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
5,033
399
4,473

삼양데이타시스템(주)
349
14
744

(주)삼양에프앤비
97
0
12
95

삼양이노켐(주)
445
49
524

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
271
0

삼양공정소료상해유한공사
104
0
0

Samyang Biopharm Hungary
1,243
464
0

(주)삼양패키징
1,166
83
458

삼양EP헝가리
54
0
0

삼양EP베트남
59
0
0

(주)삼양케이씨아이
240
19
0

(주)삼양엔씨켐
46
22
0

(주)삼양에코테크
149
0
0

관계기업
부천소사PFV(주)
0
30,000
0

공동기업
(주)휴비스
2
0
6

삼남석유화학(주)
358
202
276

삼양화성(주)
272
41
21

삼양화인테크놀로지(주)
185
10
0

기타
임원
0
500
0

전체 특수관계자 합계
9,802
32,074
6,514

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

2025년 1분기말 현재 특수관계자에 대한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

2025년 1분기말

(단위 : 백만원)

통화
외화 지급보증액(한도)
외화 지급보증액(실행)
지급보증액(한도)
지급보증액(실행)
계약일
만기일
여신금융기관

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
Samyang Biopharm Hungary
우발부채
보증 관련 우발부채
연대보증
연대보증 20200918 Woori Bank London Branch
EUR
EUR 13,440,000
EUR 7,000,000

2020-09-18
2027-09-17
Woori Bank London Branch

연대보증 20210310 Woori Bank London Branch
USD
USD 585,000
USD 450,000

2021-03-10
2027-09-17
Woori Bank London Branch

연대보증 20241001 우리은행
HUF
HUF 1,557,212,400
HUF 1,297,677,000

2024-10-01
2025-09-30
우리은행

연대보증 20240922 Shinhan Bank Eurpoe GmbH
EUR
EUR 2,400,000
EUR 0

2024-09-22
2025-09-22
Shinhan Bank Europe GmbH

연대보증 20240213 Woori America Bank 외

Samyang Specialty Solutions
연대보증 20200918 Woori Bank London Branch

연대보증 20210310 Woori Bank London Branch

연대보증 20241001 우리은행

연대보증 20240922 Shinhan Bank Eurpoe GmbH

연대보증 20240213 Woori America Bank 외
USD
USD 96,000,000
USD 80,000,000

2024-02-13
2027-02-13
Woori America Bank 외

출처 : 삼양홀딩스 2025년 1분기보고서

향후 관련 법령의 변경 등에 의해 특수관계자간 거래에 제한사항이 발생할 수 있으며 분할존속회사와 분할신설회사의 실적에 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(2) 우발채무 및 제재 등 관련 위험분할회사는 증권신고서 제출일 현재 총
5건의 소송에 노출되어 있습니다. 다만 소송 규모 고려 시 소송 결과가
분할회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다. 또한 분할회사는 지주회사로서 계열회사 및 특수관계인에
다수 지급보증을 제공하고 있으나 이 역시 지급보증 규모가 현실화 되더라도 분할회사 재무상황에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.
다만 이러한 우발부채가 현실화 될 경우 분할회사 평판에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 향후 불확실한 외부 변수로 인해 분할회사가 예기치 못한 우발부채에 노출될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할회사는 증권신고서 제출일 현재 총 5건의 소송에 노출되어 있습니다. 다만 소송 규모 고려 시 소송 결과가 분할회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다. 또한 분할회사는 지주회사로서 계열회사 및 특수관계인에 다수 지급보증을 제공하고 있으나 이 역시 지급보증 규모가 현실화 되더라도 분할회사 재무상황에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.분할회사가 증권신고서 제출일 현재 제재받고 있는 사안은 없으나, 향후 제재가 있을 경우 분할회사의 우발채무 증가 요인이 될 수 있습니다. 이러한 우발부채가 현실화 될 경우 분할회사 평판에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 향후 불확실한 외부 변수로 인해 분할회사가 예기치 못한 우발부채에 노출될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할회사의 공시서류 제출일 현재 연결 기준 우발채무 현황은 아래와 같습니다.

1. 중요한 소송사건연결기업 및 자회사가 피고인으로 연루된 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025.08.08)

원고
피고
소송내용
소송가액(원)
진행상황
영업 및 재무에 미치는 영향

김OO
(주)삼양사
손해배상
254,752,838
2심 계류중
소송결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됨

강OO 외 88명
(주)삼양화성
임금
4,000,358,668
1심 계류중

전OO
(주)삼양사
손해배상
300,000,000
1심 계류중

(주)플랜에스플러스
(주)삼양홀딩스 (주1)
추가공사비
242,000,000
1심 계류중

(주2)
(주)삼양홀딩스외 3인 (주1)
부정경쟁방지(형사사건)
-
1심 계류중

출처 : 회사 제시

주1) 분할존속회사와 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무 및 책임에 대하여 분할계획서에 기재한 바에 따라 연대하여 변제할 의무가 있습니다.

주2) 형사사건으로 현재 1심 계류중이며, 동일한 사건이 추후 민사소송으로 진행될 수 있습니다. 민사소송이 진행될 경우 부정경쟁방지법상 손해배상 책임이 발생할 수 있으며, 형사사건 및 민사소송의 소송결과에 따른 소송가액 각각 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

2. 보증 및 자금보충약정 등의 내역

증권신고서 작성기준일 현재 연결기업 내 지급보증을 위하여 제공하고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

제공한 회사
제공받은 회사
종류
보증기간
통화구분
지급보증액 (한도)
지급보증액 (실행)
여신금융기관

(주)삼양홀딩스
Samyang Biopharm Hungary
연대보증
2020.09.18 ~ 2027.09.17
EUR
13,440,000
7,000,000
Woori Bank London Branch

연대보증
2021.03.10 ~ 2027.09.17
USD
585,000
450,000

연대보증
2024.10.01 ~ 2025.09.30
HUF
1,557,212,400
1,297,677,000
우리은행

연대보증
2024.09.22 ~ 2025.09.22
EUR
2,400,000
1,500,000
Shinhan Bank Europe GmbH

Samyang Specialty Solutions
연대보증
2024.02.13 ~ 2027.02.13
USD
96,000,000
80,000,000
Woori Bank America 외

(주)삼양사
삼양EP헝가리
차입금 지급보증
2024.09.25 ~ 2025.09.25
EUR
3,000
1,500
Shinhan Bank Europe GmbH

차입금 지급보증
2025.05.27 ~ 2026.05.27
EUR
6,000
5,000
Shinhan Bank Europe GmbH

삼양EP베트남
차입금 지급보증
2020.02.14 ~ 2027.02.14
USD
6,125
6,125
Shinhan Bank Singapore Branch

출처 : 회사 제시

■
분할존속회사의 회사위험

(3) 우선주의 보통주 전환에 따른 지분율 변동 위험

분할회사는 2025년 3월 7일 이사회 결의를 통해 제2종 종류주식(우선주)에 보통주 전환권을 부여하기 위한 종류주주총회 소집을 의결하였습니다. 이후, 2025년 3월 28일 종류주주총회 결과에 따라 제2종 종류주식 전환권 부여가 원안대로 승인되었습니다. 전환권 행사 기간은 2025년 4월 1일부터 2025년 7월 31일까지며, 전환청구기간 만료 후 2025년 8월 4일 보통주로 자동전환 됩니다. 전환권 행사기간(2025. 4. 1. ~ 7. 31.)이 종료된 후에도 미전환 상태로 남아 있던 제2종 우선주 전량은 2025년 8월 4일자로 일괄 보통주로 자동 전환되었습니다. 이번 전환권 부여로 제2종 우선주가 보통주로 전환됨에 따라, 의결권이 있는 보통주의 발행주식총수가 증가하였습니다.
투자자 여러분께서는 우선주의 보통주 전환에 따른 보통주 지분율 변화 가능성을 고려하시기 바랍니다.

분할회사는 2025년 3월 7일 이사회 결의를 통해 제2종 종류주식(우선주)에 보통주 전환권을 부여하기 위한 종류주주총회 소집을 의결하였습니다. 이번 전환권 부여는 제2종 종류주식이 관리종목으로 지정되거나 거래량 부족으로 인한 비정상적 가격 변동 가능성을 최소화하여 해당 주주를 보호하고, 전환으로 인한 보통주 발행주식총수 확대를 통해 보통주의 시장 유동성을 제고하려는 목적에서 추진되었습니다. 전환권 부여의 구체적인 내용과 절차는 분할회사가 2025년 3월 13일 공시한 의결권대리행사 권유 참고서류에 상세히 기재되어 있습니다.

[2025.03.13 의결권대리행사권유참고서류]

제2호 의안

가. 의안 제목

제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건

나. 의안의 요지

1. 배경
삼양홀딩스 제2종 종류주식은 거래량 부족으로 2024년 7월 관리종목으로 지정되었고, 2024년 하반기에 상장폐지 거래량 기준을 약간 상회하여 상장을 유지하였지만, 다시 관리종목으로 지정되거나 거래량 부족에 따른 비정상적 가격 변동이 발생할 우려가 있는 상황입니다. 이에 제2종 종류주식에 보통주로 전환할 수 있는 권리를 부여하여 제2종 종류주식 투자자를 보호하는 동시에, 마찬가지로 보통주의 발행주식총수 확대를 통하여 보통주의 유동성도 제고하고자 합니다.
2. 전환권 관련 사항
1) 전환권 행사 기간 : 2025.4.1 ~ 2025.7.31

2) 전환 비율 : 제2종 종류주식 1주당 보통주식 1주

3) 전환권 행사 방법 : 행사기간 내 주주의 전환 청구, 행사기간 만료 후 자동 전환

2025년 3월 28일 종류주주총회 결과에 따라 제2종 종류주식 전환권 부여가 원안대로 승인되었습니다. 전환권 행사 기간은 2025년 4월 1일부터 2025년 7월 31일까지며, 전환청구기간 만료 후 2025년 8월 4일 보통주로 자동전환 됩니다.

[2025.03.28 임시주주총회 결과]

1. 결의사항
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건→ 원안대로 승인제2호 의안 : 제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건→ 원안대로 승인

2. 주주총회 일자
2025-03-28

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

[전환에 관한 주요내용]1) 전환대상 주식 : 삼양홀딩스 우선주(제2종 종류주식)2) 전환비율 : 1:1 (삼양홀딩스 우선주 1주당 삼양홀딩스 보통주 1주)3) 전환청구기간 : 2025년 4월 1일부터 2025년 7월 31일까지4) 행사방법 : 전환청구기간 내 주주의 전환청구, 전환청구기간 만료 후 자동전환- 주주가 전환을 청구한 경우에는, 그 청구한 때에 전환의 효력이 발생합니다.우선주주가 전환권을 행사하면 전환청구 당일부터 보통주주가 되고,우선주주로서의 권리는 소멸합니다.- 한편, 해당 보통주는 전환권을 행사한 날이 속한 달의 다음 달 20일 이내에 상장 및유통될 예정이며, 이 기간 주식거래가 제한될 수 있습니다. 전환청구기간 만료 후 자동전환되는 보통주의 경우에도 상장/유통일 전까지 일부 기간 주식거래가 제한될 수 있습니다.- 주주는 증권을 보유하고 있는 각 계좌관리기관(증권사)을 통하여 직접 전환권을 행사할 수 있습니다. 각 증권사의 권리신청 마감시간은 회사별로 상이하오니 전환권을 행사하고자 하는 주주는 사전에 계좌관리기관에 이를 확인하시어 청구하시길 바랍니다.- 전환권 행사와 관련한 추가 안내사항은 당사 홈페이지(https://www.samyang.com)에 공고된 내용을 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시
2025-03-13 주주총회소집공고2025-03-13 참고서류2025-03-07 주주총회소집결의

종류주주총회 결과로 부여된 전환권에 따라 보통주 전환 행사가 완료된 월별 내역은 아래와 같습니다.

[기간별 우선주 보통주 전환 내역]

(단위 : 주)

구분
4월
5월
6월
7월
합계

전환주식수
125,491
20,559
7,114
150,894
304,058

출처 : SEIBRO, 예탁결제원

전환권 행사기간(2025.4.1. ~ 7.31.)이 종료된 후에도 미전환 상태로 남아 있던 제2종 우선주 전량은 2025년 8월 4일자로 일괄 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 기준 등기부등본상 분할전 회사의 주식 수는 아래와 같이 변경되었습니다.

[우선주 전환권 행사에 따른 주식수 변동 내역]

(단위 : 주)

구분
2024.12.31
증감
제출일 현재

보통주
최대주주등
4,055,935
(944)
4,054,991

자기주식
1,128,726
85
1,128,811

기타주주
3,379,610
304,917
3,684,527

합계
8,564,271
304,058
8,868,329

우선주
최대주주등
-
-
-

자기주식
85
(85)
-

기타주주
303,973
(303,973)
-

합계
304,058
(304,058)
-

출처 : 회사 제시

이번 전환권 부여로 제2종 우선주가 보통주로 전환됨에 따라, 의결권이 있는 보통주의 발행주식총수가 증가하였습니다. 투자자 여러분께서는 우선주의 보통주 전환에 따른 보통주 지분율 변화 가능성을 고려하시기 바랍니다.

(4) 자사주 소각에 의한 지분율 변동 위험

분할회사는 증권신고서 제출일 현재 총 1,128,811주의 자기주식(12.73%)을 보유하고 있으며, 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 이에 따라 회계상 자본구조가 변동될 수 있으니 참고하시기 바랍니다. 동 주식소각은 '상법 제343조 제1항'에 의거하여 회사가 기 보유한 자기주식을 이사회결의에 의하여 소각하는 건으로, 발행주식총수만 감소하고 자본금의 감소는 없습니다.
투자자께서는 자사주 소각으로 인한 지분율 변동이 있을 수 있음을 유념하시기 바랍니다.

분할회사는 1998년부터 2000년까지 진행한 자사주 매입과 2014년 삼양엔텍 합병과정 등에서 자기주식을 취득하여

증권신고서 제출일 현재

총 1,128,811주의 자기주식(12.73%)을 보유하고 있습니다. 분할회사의 자기주식 보유 변동 사항 및 현황은 아래와 같습니다.

[자기주식 보유 변동 사항]

(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
보통주
1998.07.01 ~ 1998.09.17
자사주 가격 안정
-
557,000
-
-
557,000
-

-
보통주
1999.12.28 ~ 2000.02.21
자사주 가격 안정
-
380,000
-
-
937,000
-

2000.07.29
보통주
2000.08.02 ~ 2000.10.18
자사주 가격 안정
최종취득일로부터 6개월
573,000
-
-
1,510,000
-

신탁계약에의한 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득
2000.11.02
보통주
2000.11.15
주식매수청구 - (A)
-
2,034,424
-
-
3,544,424
-

2000.11.02
우선주
2000.11.15
주식매수청구 - (B)
-
308,091
-
-
308,091
-

2002.10.14
보통주
2002.10.12
(A) 소각
-
-
-
2,034,424
1,510,000
-

2002.10.14
우선주
2002.10.12
(B) 소각
-
-
-
308,091
-
-

2010.06.14
보통주
2010.08.20
주식교환
-
-
142
-
1,509,858
-

2011.08.11
보통주
2011.11.01
분할로 인한 주식병합
-
-
642,325
-
867,533
-

2011.08.11
보통주
2011.11.01
분할로 인한 단주취득
-
3,372
3,372
-
867,533
-

2011.08.11
우선주
2011.11.01
분할로 인한 단주취득
-
159
159
-
-
-

2012.10.11
보통주
2013.02.25
주식매수청구 - (C)
-
694
-
-
868,227
-

2012.10.11
우선주
2013.02.25
주식매수청구 - (D)
-
4,690
-
-
4,690
-

2012.10.11
보통주
2013.03.01
분할합병으로 인한 단주취득
-
701
-
-
868,928
-

2012.10.11
우선주
2013.03.01
분할합병으로 인한 단주취득
-
85
-
-
4,775
-

2014.08.21
보통주
2014.12.01
합병대가
-
260,333
-
-
1,129,261
-

2014.08.21
보통주
2014.12.01
합병으로 인한 단주취득
-
159
-
-
1,129,420
-

2014.08.21
보통주
2014.11.28
주식매수청구 - (E)
-
1,239
-
-
1,130,659
-

2014.08.21
보통주
2014.11.28
주식매수청구 - (F)
-
1,593
-
-
1,132,252
-

2017.12.26
보통주
2017.12.27 ~ 2018.02.25
(C) 처분
-
-
694
-
1,131,558
-

2017.12.26
우선주
2017.12.27 ~ 2018.02.25
(D) 처분
-
-
4,690
-
85
-

2019.08.20
보통주
2019.08.21 ~ 2019.11.21
(E), (F) 처분
-
-
2,832
-
1,128,726
-

총계

4,125,540
654,214
2,342,515
1,128,811
-

출처 : 삼양홀딩스 2024년 사업보고서

[자기주식 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
24,000,000
6,000,000
30,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
15,164,646
776,829
15,941,475
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
6,296,317
776,829
7,073,146
-

1. 감자
2,034,424
308,091
2,342,515
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
4,261,893
468,738
4,730,631
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,868,329
-
8,868,329
-

Ⅴ. 자기주식수
1,128,811
-
1,128,811
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,739,518
-
7,739,518
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
12.73
-
12.73
-

출처 : 분할회사 제시

주) 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 금융위원회는 2024년 1월 30일 '상장법인 자기주식 제도개선 간담회'를 개최하였으며 기업의 인적분할 과정에서 일반 주주의 권익이 침해되지 않도록 제도 개선을 추진하겠다고 밝혔습니다.

[2024.01.30 주권상장법인의 자기주식(자사주) 제도개선방안]

구분
개선사항
필요조치

① 인적분할 과정에서 일반 주주의 권익 제고
인적분할시 자사주에 대한 신주배정 제한
자본시장법 시행령§176의6)개정

인적분할 후 재상장시 일반주주 권익제고 방안 심사
거래소 가이드라인에 반영

②자사주 취득·보유·처분 全 과정에 대한 공시 강화
일정규모 이상 자사주 보유시 공시의무 부과
자본시장법 시행령§176의2, 기업공시작성기준 개정

자사주 처분시 주요사항보고서 공시 확대
증발공 규정§5-2의2, 기업공시작성기준 개정

자사주를 제외한 시가총액 정보 제공
거래소 정보데이터시스템 개편

③ 기타 자사주 관련 규제 개선
신탁 취득시에도 직접 취득과 동일한 규제 적용
증발공 규정§5-10, 기업공시작성기준 개정

출처 : 금융위원회

또한, 금융당국은 2024년 2월 26일 기업가치 제고 지원을 위한 '기업 밸류업 프로그램' 운영방안에 대해 발표하였으며 이를 통해 자사주에 대한 제도 개선을 예고한 바 있습니다.

[2024.02.26 기업 밸류업 프로그램 운영방안]

구분
세부 구분
세부 내용

1.상장기업의 자발적 기업가치 제고
(1) 기업가치 제고 계획 수립·이행·소통
공시 원칙·내용·방법에 대한 종합 가이드라인 제공 및 공시

(2) 세제지원 등 인센티브 제공
세제지원·우수기업 표창·IR 등 인센티브 적극 부여공시여부를 투자자에 안내하고, 매년 5월 백서 발간

2. 기업가치
(1) 코리아 밸류업 지수·ETF 개발
투자자들이 활용할 수 있는 ‘코리아 밸류업 지수 ETF’ 개발

(2) 스튜어드십 코드 반영
연기금 등이 기업가치 제고 노력을 고려하여 투자판단하도록 지침화

(3) 주요 투자지표 비교공표
각 기업의 주요 투자지표를 비교제공해 투자자의 투자판단 지원

3. 밸류업 지원체계 구축
(1) 전담 추진체계 마련
상장기업·시장·전문가가 함께하는 기업 밸류업 전담 추진체계 마련

(2) 상장기업의 자발적 공시 지원
공시 교육, 1:1 컨설팅 및 번역지원 등을 통한 상장기업의 밸류업 지원

(3) 참여유도를 위한 IR 지원 및 소통 강화
기업의 노력을 알리고 투자자 의견을 듣기 위한 상장기업 공동 IR 등 확대

출처 : 금융위원회

금융위원회는 2024년 6월 3일 상장법인 자기주식 제도개선을 위한 자본시장법 시행령 및 규정 개정안 입법예고를 실시하였습니다. 개정안은 상장법인의 자사주와 관련하여 인적분할시 신주배정 제한, 공시 강화, 자사주 취득·처분과정에서의 규제차익 해소 등의 내용을 담고 있습니다.금융위원회는 현재 자사주에 대해서는 의결권.배당권.신주인수권 등 거의 모든 주주권이 정지되나, 인적분할에 대해서는 그간 법령·판례가 명확하지 않아 자사주에대한 신주 배정이 이뤄져 왔다고 밝혔습니다. 이로 인해 자사주가 주주가치 제고가 아닌 대주주 지배력을 높이는데 활용(소위 ‘자사주 마법’)된다는 비판이 있었습니다. 다른 주주권과 달리 인적분할시 신주배정의 경우를 특별히 취급하는 것은 글로벌 정합성에도 부합하지 않는다는 문제도 제기되었습니다.이를 개선하기 위해 개정 시행령은 상장법인의 인적분할시 자사주에 대해 신주배정을 할 수 없도록 명확히 규정하였습니다. 또한 동일한 취지에서 상장 법인이 다른 법인과 합병하는 경우에도 소멸되는 법인이 보유하는 자사주에 대해 신주배정을 할 수 없도록 규정하였습니다.

[2024.06.03 상장법인 자기주식 제도개선을 위한 자본시장법 시행령 및 규정 개정안 입법예고 실시]

구분
세부 내용

1. 일반주주 권익 제고를 위해 인적분할시 자사주에 대한 신주배정 제한
상장법인의 인적분할시 자사주에 대한 신주배정을 제한

2. 자사주의 보유.처분 등 과정에서 공시 강화
(1) 상장법인의 자사주 보유비중이 일정 수준(발행주식총수의 5%) 이상이 되는 경우, 자사주 보유현황과 보유목적, 향후 처리계획(추가취득 또는 소각 등) 등에 관한 보고서를 작성

(2) 자사주 처분시 처분목적, 처분상대방 및 선정사유, 예상되는 주식가치 희석효과 등을 구체적으로 공시

3. 자사주 취득·처분과정에서의 규제차익 해소 등 제도상 미비점 개선
(1) 자사주 취득금액이 당초 계획.공시된 자사주 매입금액 보다 적은 경우에는 사유서 제출

(2) 계획된 자사주 매입기간종료 이후 1개월 경과 전에는 새로운 신탁계약 체결 제한

출처 : 금융위원회

[상장법인 자기주식 제도개선 주요내용]

자사주 마법 제한.jpg
자사주 마법 제한

출처 : 금융위원회

상장법인 자기주식 제도개선을 위한 자본시장법 시행령 및 규정 개정이 완료되어 2024년 12월 31일부터 시행되고 있습니다. 금융위원회는 금번 제도개선을 통해 주권상장법인의 자사주가 대주주의 지배력 강화 수단으로 오용되지 않고 주주가치 제고라는 본래의 취지대로 운용되는데 기여할 것으로 기대된다고 밝혔습니다. 또한, 금융감독원 등 유관기관과 긴밀히 협력하여 제도개선 사항이 시장에 원활히 정착될 수 있도록 하고, 앞으로도 일반주주 보호를 위한 추가적인 제도개선 방안을 지속적으로 검토·추진해 나갈 예정이라고 밝혔습니다.분할회사는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 1,128,811주(12.73%)를 보유하고 있습니다. 신주배정 기준일 현재 자기주식을 제외한 분할전 회사의 주주들은 분할회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할신설회사 주식을 배정받습니다. 자본시장법 시행령 제176조의6 제3항에 따라 자기주식은 신주 배정 대상에서 제외되므로, 분할전 회사 주주들이 신설회사에서 보유하게 될 지분 비중이 상대적으로 확대되었습니다.분할회사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 주식소각은 상법 제343조 제1항에 의거하여 회사가 기보유한 자기주식을 이사회결의에 의하여 소각하는 건으로, 발행주식총수만 감소하고 자본금의 감소는 없습니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 8월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바라며, 투자자께서는 자사주 소각으로 인한 지분율 변동이 있을 수 있음을 유념하시기 바랍니다.

[식품 및 화학 부문 : 주식회사 삼양사]

(5) 매출 및 수익성 변동 위험

당사의 주된 사업인 제당산업은 장치산업이며 저성장산업으로 상대적으로 과거 낮은 영업이익률에 따라 평균적인 수익성은 높지 않은 편이었습니다.
하지만 외형성장 및 수익성 개선을 위해 2015년 PET병 제조 시장 점유율 1위를 기록하던 아셉시스 글로벌을 인수하였고 2016년 1월 설탕의 대체재인 전분당을 생산하는 삼양제넥스를 합병하였으며, 2017년에는 생활용품 원재료 제조사인(주)케이씨아이의 지분을 인수하는 등 사업다각화에 성공하였습니다.
당사 2025년 1분기 연결기준 매출액은 6,200억원을 기록하며 전년 동기 대비 6% 감소하였습니다. 식품부문 원재료 가격 하락에 따른 판가 인하로 외형이 축소된 가운데, 패키징부문은 음료 소비감소 및 전력비 인상, 자회사 삼양에코테크의 원가부담 심화 등에 따른 적자가 발생하며 1분기 실적은 소폭 하락
하였습니다
. 향후 소비심리 위축으로 매출 및 수익성이 악화되거나 자회사와의 시너지 효과가 예상치 못한 상황으로 감소할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
또한 당사 주요 식품부문의 원재료 가격은 대외변수 변동 등에 큰 영향을 받으므로,
향후에도 원재료 가격이 당사 실적에 미치는 영향에 대한 모니터링이 필요하며,

화학부문 역시 원재료 수급, 전방산업업황 등에 따른 영업수익성의 변동가능성이 내재해 있는 상황
입니다. 투자자께서는 이 점 종합적으로 고려하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

당사는 2011년 11월 1일자로 (주)삼양홀딩스(분할 전, (주)삼양사)에서 인적분할되어설립되었으며, 현재 식품부문과 화학부문을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

[당사 및 연결대상인 종속회사 사업부문별 현황]

사업부문
회 사 명
주요재화 및 용역

식품부문
삼양사
설탕, 홈메이드 제품, 쇼트닝, 식용유, 밀가루,프리믹스, 전분, 전분당, 당알코올, 기능성식품,화장품 등

화학부문
삼양사
엔지니어링플라스틱, 이온교환수지 등

삼양공정소료(상해)유한공사
엔지니어링플라스틱

삼양EP헝가리
엔지니어링플라스틱

삼양EP베트남
엔지니어링플라스틱

삼양패키징
PET병, Aseptic 방식 음료 OEM

삼양에코테크
PET병 재활용 사업

삼양케이씨아이
퍼스널케어용 폴리머와 계면활성제품

기타부문
삼양사
용역매출 등

출처: 당사 2025년 1분기보고서

식품부문의 주요 제품으로는 설탕, 밀가루, 유지, 전분당 등이 있으며 화학부문의 주요 제품으로는 엔지니어링 플라스틱, 산업자재용 섬유, PET병 용기, 이온교환수지, 터치패널용 소재 등이 있습니다.

식품부문의 경우 전체 매출의 50% 이상의 수준을 유지하고 있으며 1950년대 말부터 CJ제일제당, 당사, 대한제당의 3사 과점체제로 정비된 이후, 점유율의 큰 변동 없이 안정된 경쟁구도를 지속하고 있습니다. 당사는 주요 수요처인 제과, 음료업체들과의 오랜기간 고정적 거래관계를 유지하여 기업용 설탕시장 및 전분당 시장에서 30%내외의 시장점유율을 유지하고 있습니다. 식품산업이 필수재 성격을 띄는 점을 감안할 때 당사의 수익변동성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 다만 설탕 및 전분당의 주원료인 원당(설탕 주원료) 및 옥수수(전분당 주원료) 도입가격에 의해 당사의 식품부문의 영업실적이 좌우될 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.화학부문의 경우 인수합병 및 지분 취득을 통하여 점차 매출기여도를 확대하고 있습니다. 2015년에는 PET병 제조사인 아셉시스 글로벌을 합병하였고, 2017년에는 생활용품 원재료 제조사인 (주)케이씨아이의 지분을 인수함에 따라 향후 화학부문의 매출 기여도는 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 다만 불투명한 글로벌 경기 전망과 주요 전방산업인 전자제품과 자동차 시장의 상황에 따라 화학부문 매출과 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사업부문별 매출액 및 매출액 비중]

(단위: 백만원)

부문
구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

식품
매출액
367,714
58.32%
395,487
58.86%
1,586,334
58.46%
1,595,331
58.87%

부문손익
14,414
50.82%
16,195
45.44%
59,712
39.18%
56,529
41.72%

부문자산
1,154,308
46.91%
1,116,645
50.16%
1,081,409
45.36%
1,116,645
50.87%

화학
매출액
259,652
41.18%
272,390
40.54%
1,115,665
41.12%
1,101,072
40.63%

부문손익
7,812
27.54%
12,271
34.43%
83,610
54.86%
71,465
52.74%

부문자산
1,291,090
52.47%
1,095,246
49.20%
1,287,787
54.01%
1,064,033
48.48%

기타
매출액
3,198
0.50%
3,994
0.60%
11,503
0.42%
13,509
0.50%

부문손익
6,139
21.64%
7,172
20.13%
9,074
5.95%
7,508
5.54%

부문자산
15,359
0.62%
14,219
0.64%
15,036
0.63%
14,219
0.65%

보고부문계
매출액
630,564
100.00%
671,871
100.00%
2,713,502
100.00%
2,709,912
100.00%

부문손익
28,365
100.00%
35,638
100.00%
152,396
100.00%
135,502
100.00%

부문자산
2,460,757
100.00%
2,226,110
100.00%
2,384,232
100.00%
2,194,897
100.00%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준주2) 매출액 비중에 연결조정 반영 전 수치임

당사의 주된 사업인 제당산업은 장치 산업이며 저성장산업으로 상대적으로 과거 낮은 영업이익률에 따라 평균적인 수익성은 높지 않은 편이었습니다. 하지만 외형성장 및 수익성 개선을 위해 2015년 PET병 제조 시장 점유율 1위를 기록하던 아셉시스 글로벌을 인수하고 2016년 1월 설탕의 대체재인 전분당을 생산하는 삼양제넥스를 합병하였으며 2017년 생활용품 원재료 제조사인 (주)케이씨아이의 지분을 인수하여 당사는 사업기반의 다각화 및 매출 확대에 성공하였습니다.당사의 영업수익성을 살펴보면, 2020년에는 코로나19 상황 하에서 식품 업계 전반의 경쟁강도가 완화된 가운데, 식품부문 내 주요 제품가격 인상과 설탕, 옥수수 등 주요 원재료 평균 매입가 하락 등으로 인해 전년 대비 식품부문의 영업수익성이 개선되었습니다. 또한, PC 국제시황의 회복 지연으로 당사 화학부문 내 PC부문의 영업적자 폭은 증가하였으나, EP(엔지니어링 플라스틱)부문에서 주재료인 PC 단가 하락과 주요 제품 판가인상, 제품믹스 개선 등으로 인해 EP부문 수익성이 개선되었으며, 이에 따라 화학부문의 전반적 영업수익성 역시 개선되어 회사의 수익성 전반이 개선되는 모습을 보였습니다. 2020년 당사 매출액은 2조 518억을 기록, 전년 대비 2.1%가량 감소하였으나 영업이익이 1,116억원을 기록, 전년(816억) 대비 36.8% 가량 크게 증가하였습니다.

이후 2021년과 2022년 밀가루와 설탕 등의 가격 인상에 기인한 매출 성장이 계속되어 연결기준 매출 기준 2021년 2조 3,845억원, 2022년 2조 6,524억원을 기록하며 전년동기 대비 각각 16.21%, 11.24% 성장하였으나, 국제 곡물가격 및 환율 급등 등으로 인해 원가부담이 크게 늘어나고 PET 제품의 주요 원자재인 PET Chip(유가와 연동)과 연료(LNG) 가격 상승으로 인해 수익성이 악화되며 영업이익률이 2020년 5.44%에서 2021년과 2022년 각각 3.46%, 3.09% 까지 하락하였습니다.

2023년에는 경기 둔화로 인한 PC/EP 부문 이익 감소에도 식품 및 PET 부문에서 판가 인상 효과가 반영되며 전반적인 영업 실적을 회복하였고, 연결기준 매출액 2조 6,514억원으로 매출액은 전년 동기대비 0.04% 감소하였지만 영업이익률을 4.27%까지 회복하며 영업이익은 1,132억원 수준으로 전년동기 대비 38.02% 성장하였습니다.

2024년에는 연결기준 매출액 2조 6,718억원을 기록하며 전년 동기 대비 0.77%가량 소폭 성장하였고, 원당, 옥수수 등 주요 원재료의 가격하락과 자회사 삼양패키징의 아셉틱 음료충전설비 증설에 따른 원가 절감 및 삼양에코테크 법인이 생산하고 있는 'R-PET Flake/Chip'의 적용처가 식품용기 등으로 확대되면서 영업이익률을 5.00%까지 회복하였고, 영업이익 1,335억원을 기록하며 2023년 영업이익 대비 17.95% 증가하였습니다.

당사 2025년 1분기 연결기준 매출액은 6,200억원을 기록하며 전년 동기 대비 6% 감소하였습니다. 식품부문 원재료 가격 하락에 따른 판가 인하로 외형이 축소된 가운데, 패키징부문은 음료 소비감소 및 전력비 인상, 자회사 삼양에코테크의 원가부담 심화 등에 따른 적자가 발생하며 1분기 실적은 소폭 하락하였습니다. 다만, 소맥, 옥수수, 원당 등 주요 원재료의 가격 안정세와 과점체제 내 판가 조정 능력, 삼양케이씨아이의 우수한 이익률 등을 감안할 때 양호한 실적 유지 가능할 전망입니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024
2023
2022
2021

매출액
619,981
659,832
2,671,821
2,651,439
2,652,439
2,384,454

매출액증가율(%)
-6.04%
1.19%
0.77%
-0.04%
11.24%
16.21%

영업이익
24,081
28,743
133,523
113,200
82,016
82,553

영업이익률(%)
3.88%
4.36%
5.00%
4.27%
3.09%
3.46%

당기순이익
33,721
4,126
136,441
121,997
82,247
56,393

순이익률(%)
5.44%
0.63%
5.11%
4.60%
3.10%
2.37%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준주2) 매출액 비중에 연결조정 반영 전 수치임

최근의 호실적에도 불구하고, 향후 소비심리가 위축되어 식품 및 화학 부문의 매출 및 수익성이 악화되거나 자회사와 시너지 효과가 예상치 못한 상황으로 감소할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사의 주요 사업부문인 식품부문의 원재료 가격은 글로벌 곡물 수급여건과 환율 및 유가 등의 대외변수 변동 등에 많은 영향을 받아 당사 수익성에 지대한 영향을 끼치는 바, 향후에도 원재료 가격이 당사 실적에 미치는 영향에 대한 모니터링이 필요하며, 화학부문 역시 원재료 수급 및 전방산업의 업황 등에 따른 영업수익성의 변동가능성이 내재해 있는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

(6) 재무 안정성 위험
당사의 부채총계는
2025년 1분기말 연결기준 1조 4,171억원, 부채비율은 71.47% 를 기록하여 2024년 대비 3.27%p 상승하였으며, 2025년 1분기말 연결기준 순차입금은 4,647억원으로 2024년말 대비 945억원 증가
하였습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결 기준 1년 이내 상환해야할 차입금은 약 3,434억원으로(단기차입금, 유동성사채 및 유동성장기차입금, 유동리스부채 합산) 전체 차입금의 38.0%를 차지하여 그 비중이
다소 높아 단기적인 자금부담이 존재하지만, 2025년 1분기말 기준 당사 보유 상장 지분상품(공정가치 기준 5,592억원) 및 현금성자산 1,336억원 고려 등을 종합적으로 고려 시 당사는 이와 같은 자금소요에 안정적으로 대응할 수 있을 것으로 판단
됩니다. 그러나, 향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 신규 투자등이 발생할 경우, 부채 및 차입금이 증가하여 재무 안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사의 연결기준
재고자산 규모는 2025년 1분기말 4,381억원으로 2024년말 대비 11.91% 가량 증가하였으고, 재고자산회전율은 2024년 5.51회 대비 2025년 1분기말 4.88회로 감소
하였습니다. 재고자산회전율이 낮아지는 것은 재고자산이 매출되어 그 판매가액을 회수하는 기간이 길어지고, 이전과 대비하여 많은 재고를 보유하고 있으며 재고자산 보유에 따른 감모손실·진부화 등의 위험이 증가하는 것으로 해석할 수 있어 부정적인 신호이지만, 향후 당사의 재고자산회전율 변동에 대한 모니터링이 필요합니다.당사의 종합적인 운전자본수치는 높지 않으며, 최근 3개년간 유사한 수치를 유지하고 있는 것으로 판단되나, 운전자본 관리 지표의 추이의 지속적인 모니터링을 통한 운전자본 관리가 필요합니다. 또한 향후에도 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산보유시 보유 비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관련 손실이 확대되는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2016년에는 (주)삼양제넥스를 흡수합병 하였고, 2017년에는 (주)JB금융지주 및 (주)케이씨아이 지분 매입을 하는 등의 활발한 투자활동을 진행하였습니다. 이후 설비투자 확대 및 재고 부담 확대 등으로 인한 꾸준한 자금소요로 인해 차입금이 점진적으로 증가하는 모습을 보였으나, 2023년 이후 영업현금창출력이 향상된 가운데 재고 부담 완화, 비주력 사업 매각 등의 자금유입으로 차입 규모 축소되었습니다. 당사의 부채총계는 2025년 1분기말 연결기준 1조 4,171억원, 부채비율은 71.47% 를 기록하여 2024년 대비 3.27%p 상승하였으며, 2025년 1분기말 연결기준 순차입금은 4,647억원으로 2024년말 대비 945억원 증가하였습니다. 이는 최근 차환발행에 따른 차입금 증가 등에서 기인하였습니다.

2025년 1분기말 기준 당사의 차입금 및 재무안정성 지표 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기말 기준 차입금 및 재무안정성 지표_연결기준]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년
2021년

자산총계
3,399,730
3,319,926
3,205,001
2,949,649
2,802,047

부채총계
1,417,089
1,372,245
1,492,907
1,418,659
1,376,110

자본총계
1,982,641
1,947,681
1,712,095
1,530,990
1,425,937

총차입금
904,026
860,323
1,019,307
1,037,413
946,508

단기차입금
343,416
351,398
489,002
234,218
439,435

장기차입금
560,610
508,925
530,305
803,195
507,073

현금및현금성자산
133,604
181,107
174,545
177,955
120,270

기타유동금융자산
305,684
309,012
332,125
197,968
162,283

순차입금
464,738
370,204
512,637
661,490
663,955

부채비율
71.47%
70.46%
87.20%
92.66%
96.51%

총차입금의존도
45.60%
44.17%
31.80%
35.17%
33.78%

순차입금의존도
23.44%
19.01%
15.99%
22.43%
23.70%

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업년도 사업보고서

당사의 부채총계는 2025년 1분기말 연결기준 1조 4,171억원, 부채비율은 71.47% 를 기록하여 2024년 대비 3.27%p 상승하였으며, 2025년 1분기말 연결기준 순차입금은 4,647억원으로 2024년말 대비 945억원 증가하였습니다. 이는 최근 차환발행에 따른 차입금 증가 등에서 기인하였습니다.

한편, 당사의 차입금 및 사채의 세부 구성내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기말 기준 단기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

이자율
기준이자율
기준이자율 조정
단기차입금

단기차입금
(주)국민은행 외의 수입금융
범위
하위범위
0.056

상위범위
0.0583

범위 합계

175,466

한국수출입은행의 수출성장자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계
0.0415

1,000

(주)우리은행 외의 매출채권담보대출(L/C Nego등)
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

876

Shinhan Bank Europe GmbH의 일반자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

3M Euribor
0.012
1,453

(주)우리은행의 일반자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계
0.0463

10,000

단기차입금 합계

188,795

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

[2024년말 기준 단기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

이자율
기준이자율
기준이자율 조정
단기차입금

단기차입금
(주)국민은행 외의 수입금융
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

198,452

한국수출입은행의 수출성장자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

1,000

(주)우리은행 외의 매출채권담보대출(L/C Nego등)
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

1,245

Shinhan Bank Europe GmbH의 일반자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

1,427

(주)우리은행의 일반자금
범위
하위범위

상위범위

범위 합계

0

단기차입금 합계

202,124

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

[2025년 1분기말 기준 장기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

한국산업은행의 일반대출
(주)신한은행의 일반대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
Shinhan Bank Singapore Branch의 시설자금대출
차입금 합계

만기일
2027-03-07
2024-05-27
2025-02-07
2027-02-12

이자율
0.0311

기준이자율

3M Euribor
TERM SOFR 3M
TERM SOFR

기준이자율 조정

0.009
0.012
0.0026

장기차입금
75,000
7,265
33,670
13,929
129,864

유동성대체

-70,578

장부금액

59,286

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

[2024년말 기준 장기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

한국산업은행의 일반대출
(주)신한은행의 일반대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
Shinhan Bank Singapore Branch의 시설자금대출
차입금 합계

만기일

이자율

기준이자율

기준이자율 조정

장기차입금
81,250
7,133
32,235
14,784
135,402

유동성대체

-36,682

장부금액

98,720

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

[2025년 1분기말 기준 사채 세부내역]

(단위: 백만원)

제3-1회차 공모사채
제3-2회차 공모사채
제4-1회차 공모사채
제4-2회차 공모사채
제5-1회차 공모사채
제5-2회차 공모사채
제2회차 공모사채
사채 합계

사채 발행자
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양패키징

만기일
2024-01-18
2026-01-18
2025-03-03
2027-03-03
2027-02-22
2029-02-22
2024-09-06

이자율

0.0259
0.0156
0.0187
0.0326
0.0353
0.0235

사채 명목금액
0
100,000
80,000
60,000
120,000
60,000
94,000

사채할인발행차금

-631

소계

513,369

유동성대체

-173,906

장부금액

339,463

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

[2024년말 기준 사채 세부내역]

(단위: 백만원)

제3-1회차 공모사채
제3-2회차 공모사채
제4-1회차 공모사채
제4-2회차 공모사채
제5-1회차 공모사채
제5-2회차 공모사채
제2회차 공모사채
사채 합계

사채 발행자
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양패키징

만기일

이자율

사채 명목금액
150,000
100,000
80,000
60,000
120,000
60,000
94,000

사채할인발행차금

-717

소계

663,283

유동성대체

-243,927

장부금액

419,356

출처: 당사 2025년 1분기보고서

주1) K-IFRS 연결기준

당사의 2025년 1분기말 연결 기준 대부분의 차입금 및 사채의 만기가 5년 이내로 분포하고 있으며, 1년 이내 상환해야할 차입금은 약 3,434억원으로(단기차입금, 유동성사채 및 유동성장기차입금, 유동리스부채 합산) 전체 차입금의 38.0%를 차지하여 그 비중이 다소 높아 단기적인 자금부담이 존재하지만, 2025년 1분기말 기준 당사 보유 상장 지분상품(공정가치 기준 5,592억원) 및 현금성자산 1,336억원 고려 등을 종합적으로 고려 시 당사는 이와 같은 자금소요에 안정적으로 대응할 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나, 향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 신규 투자등이 발생할 경우, 부채 및 차입금이 증가하여 재무 안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사가 영위하고 있는 사업 특성 상 운전자본 관리는 중요한 요인으로, 특히 당사의 주요 사업 중의 하나인 식품 사업의 경우 과다 재고 보유 시 발생하는 보유 비용과 유통기한 경과 시 폐기 및 이에 따른 발생 손실 등을 고려할 때 재고자산 관리의 어려움을 겪을 수 있습니다.당사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2025년 1분기말 기준 2,879억원으로 2024년 2,515억원 대비 소폭 증가하였으며, 매출액은 연환산 기준 2024년 대비 소폭 감소하여 매출채권회전율은 9.19회를 기록, 소폭 감소하는 모습을 보였습니다. 매출채권회전율이 하락하는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지는 것을 의미하므로 대손발생의 위험이 높아지게 됩니다.

당사의 연결기준 재고자산 규모는 2025년 1분기말 4,381억원으로 2024년말 대비 11.91% 가량 증가하였으고, 재고자산회전율은 2024년 5.51회 대비 2025년 1분기말 4.88회로 감소하였습니다. 재고자산회전율이 낮아지는 것은 재고자산이 매출되어 그 판매가액을 회수하는 기간이 길어지고, 이전과 대비하여 많은 재고를 보유하고 있으며 재고자산 보유에 따른 감모손실·진부화 등의 위험이 증가하는 것으로 해석할 수 있어 부정적인 신호이지만, 향후 당사의 재고자산회전율 변동에 대한 모니터링이 필요합니다.

[당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(연결 기준)]

(단위:백만원,회)

구 분
2025년 1분기말
2024년 1분기말
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
619,981
659,832
2,671,821
2,651,439
2,652,439
2,384,454

매출채권
287,907
314,965
251,532
286,940
287,850
275,841

매출채권증가율(%)
14.46%
9.77%
-12.34%
-0.32%
4.35%
20.57%

매출채권회전율(회)
9.19
9.32
9.92
9.23
9.41
9.45

매출원가
505,934
539,635
2,160,769
2,187,135
2,238,555
1,997,165

재고자산
438,087
391,469
391,469
393,119
420,581
409,694

재고자산증가율 (%)
11.91%
-0.42%
-0.42%
-6.53%
2.66%
41.62%

재고자산회전율 (회)
4.88
5.50
5.51
5.38
5.39
5.71

출처: 당사 2025년 1분기보고서 및 사업보고서주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기말 매출채권+당기말 매출채권)/2]주2) 재고자산 회전율 = 매출원가 / [(전기말 재고자산+당기말 재고자산)/2]주3) 2025년 1분기말 및 2024년 1분기말 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액 및 매출원가를 연환산하여 산출하였으며, 2025년 1분기말 매출채권증가율 및 재고자산증가율은 2024년말 대비 수치임

한편 당사의 연결기준 매출채권의 대손충당금설정율은 2025년 1분기 2.6%로 대부분의 채권이 회수 가능한 것으로 보이며, 2024년말 3.0% 대비 소폭 하락하였습니다. 그러나, 채권의 규모가 계속해 확대되고 채권의 회수가 장기화될 경우 대손 발생이 증가할 수 있는 위험이 있으므로, 지속적인 모니터링이 필요함에 유의하시기 바랍니다.

[당사 매출채권 대손충당금설정율 (연결기준)]

(단위:백만원)

구분
매출채권총액
대손충당금
장부금액 합계
대손충당금설정율

2025년 1분기
295,550
7,643
287,907
2.59%

2024년

259,171

7,639
251,532
2.95%

2023년
286,940
7,751
279,189
2.70%

2022년
287,850
7,703
280,147
2.68%

출처: 당사 2025년 1분기 보고서

당사의 재고자산평가손실충당금은 2025년 1분기말 49억원으로 2024년말 50억원 대비 감소하였으며, 연결기준 취득원가 대비 평가손실충당금 비율 또한 2025년 1분기말 1.10%로, 2024년말 1.27% 대비 감소하는 모습을 보였습니다.

[재고자산 평가손실충당금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
51,646
(591)
51,055
55,123
(477)
54,646

제품
128,523
(2,181)
126,342
114,395
(2,672)
111,723

반제품
33,873
(332)
33,541
31,788
(337)
31,451

부산물
1,812
0
1,812
454
0
454

재공품
177
0
177
179
0
179

주원료
58,706
(571)
58,135
51,291
(486)
50,805

부원료
16,432
(1,124)
15,308
17,287
(988)
16,299

저장품
4,149
(68)
4,081
4,156
(84)
4,072

미착품
147,636
0
147,636
121,840
0
121,840

합계
442,954
(4,867)
438,087
396,513
(5,044)
391,469

출처: 당사 2025년 1분기보고서

당사의 종합적인 운전자본수치는 높지 않으며, 최근 3개년간 유사한 수치를 유지하고 있는 것으로 판단되나, 운전자본 관리 지표의 추이의 지속적인 모니터링을 통한 운전자본 관리가 필요합니다. 또한 향후에도 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산보유시 보유 비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관련 손실이 확대되는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[반도체 소재 부문 : 주식회사 삼양엔씨켐]

(7) 매출처 편중 위험

당사는 상위 2개 기업(A사, B사)이 2025년 1분기 기준 전체 매출 비중의 약 84.94%를 차지하고 있을 정도로 특정 업체에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 2025년 1분기 및 2024년 기준 당사의 총 매출액 대비 거래처별 매출액 비중은 각각 A사가 50.83%, 51.50%에 해당하며, B사가 34.11%, 33.93%에 해당합니다. 당사는 전방업체의 실적, 생산계획, 예상되는 출하량 등에 의해 매출 물량 중 상당수가 결정되며, 해당 업체들의 영업상황 변동에 큰 영향을 받습니다. 따라서 당사와 해당 전방 업체들은 초기 설계 단계부터 전방산업의 변화에 맞는 제품을 연구개발하고 있으며,
함께 연구개발한 제품을 전방 업체에 납품하기 때문에
해당 전방 업체와의 갑작스러운 거래 단절로 당사 영업에 차질이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

당사는 편중된 매출처를 다각화하기 위해 신규 고객사 납품 및 신규 제품 런칭을 통하여 지속적인 노력 중에 있습니다. 그 결과 A사에 편중되어 있던 매출 비중이 2023년 기준 62.23%에서 2025년 1분기 기준 50.83%까지 감소하며 특정 매출처 편중도가 개선되었습니다. 나아가 신규 고객사 등의 매출이 매년 증가하고 있으며, 2027년, 2030년까지 글로벌 소재 고객사와의 기술 개발 협력을 통해 고객 포트폴리오 다각화를 목표로함에 따라 향후에도 매출처 편중도는 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 전방 업체의 영업 악화 및 수익 감소, 전방시장에서의 점유율 하락, 신규 고객사 확보의 차질 발생, 주요 고객사와의 거래 단절, 주요 매출처의 제품 생산 계획의 연기 또는 감소 등 당사가 통제할 수 없는 요소들로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

한편 당사는 반도체용 정밀화학 소재를 전문적으로 개발 및 생산하는 기업으로 기타 매출을 제외한 당사의 매출은 100% 반도체 사업에서 발생합니다. 이는 전체 매출의 약 89.1%에 해당할 정도로 당사의 사업은 반도체 사업에 매출이 편중되어 있습니다. 이에 따라 국내ㆍ외 정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화에 따라 반도체 산업의 수요부진이 발생 및 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체용 화학제품 제조 및 도소매업을 주요사업으로 영위하며, 반도체 생산의 핵심 공정인 '노광공정'에 투입되는 '감광액(Photoresist)'의 기초 소재인 폴리머 등을 생산하고 있습니다.

당사는 상위 2개 기업(A사, B사)이 2025년 1분기 기준 전체 매출 비중의 약 84.94%를 차지하고 있을 정도로 특정 업체에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 2025년 1분기 및 2024년 기준 당사의 총 매출액 대비 거래처별 매출액 비중은 각각 A사가 50.83%, 51.50%에 해당하며, B사가 34.11%, 33.93%에 해당합니다.

당사는 전방업체의 실적, 생산계획, 예상되는 출하량 등에 의해 매출 물량 중 상당수가 결정되며, 해당 업체들의 영업상황 변동에 큰 영향을 받습니다. 따라서 당사와 해당 전방 업체들은 초기 설계 단계부터 전방산업의 변화에 맞는 제품을 연구개발하고 있으며, 함께 연구개발한 제품을 전방 업체에 납품하기 때문에 해당 전방 업체와의 갑작스러운 거래 단절로 당사 영업에 차질이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

또한 당사는 편중된 매출처를 다각화하기 위해 신규 고객사 납품 및 신규 제품 런칭을 통하여 지속적인 노력 중에 있습니다. 그 결과 A사에 편중되어 있던 매출 비중이 2023년 기준 62.23%에서 2025년 1분기 기준 50.83%까지 감소하며 특정 매출처 편중도가 개선되었습니다. 나아가 신규 고객사 등의 매출이 매년 증가하고 있으며, 2027년, 2030년까지 글로벌 소재 고객사와의 기술 개발 협력을 통해 고객 포트폴리오 다각화를 목표로함에 따라 향후에도 매출처 편중도는 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 거래처별 매출 현황은 아래와 같습니다.

[당사의 최근 3개년 거래처별 매출 현황]

(단위: 백만원)

거래처명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A사
15,561
50.83%
56,918
51.50%
61,362
62.23%
50,113
52.58%

B사
10,441
34.11%
37,502
33.93%
22,502
22.82%
29,914
31.38%

기타
4,611
15.06%
16,096
14.56%
14,739
14.95%
15,289
16.04%

합계
30,613
100.00%
110,516
100.00%
98,603
100.00%
95,316
100.00%

출처: 회사 제시

그럼에도 불구하고 전방 업체의 영업 악화 및 수익 감소, 전방시장에서의 점유율 하락, 신규 고객사 확보의 차질 발생, 주요 고객사와의 거래 단절, 주요 매출처의 제품 생산 계획의 연기 또는 감소 등 당사가 통제할 수 없는 요소들로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 당사는 반도체용 정밀화학 소재를 전문적으로 개발 및 생산하는 기업으로 기타 매출을 제외한 당사의 매출은 100% 반도체 사업에서 발생합니다. 이는 전체 매출의 약 89.1%에 해당할 정도로 당사의 사업은 반도체 사업에 매출이 편중되어 있습니다.

[주요 제품 등의 매출]

(단위 : 천원)

매출유형
명칭
2025년 1분기
2024년
2023년

제품
PR용 소재
20,272,170(66.22%)
70,667,204(63.94%)
51,824,163(52.56%)

Wet-Chemical
6,992,881(22.84%)
25,446,698(23.03%)
16,119,147(16.35%)

기타
3,348,043(10.94%)
14,402,558(13.03%)
30,659,577(31.09%)

합계
30,613,094(100.00%)
110,516,460(100.00%)
98,602,887(100.00%)

출처: 당사 2025년 1분기보고서

이에 따라 국내ㆍ외 정세, 영업 환경 및 경쟁 환경의 변화에 따라 반도체 산업의 수요부진이 발생 및 지속될 경우 당사의 성장과 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 수익성 관련 위험

당사의 사업은 본질적으로 모노머(단량체)와 같은 기초 화학 원재료를 정제와 중합과 같은 공정을 통해 고분자(Polymer)와 광산발산제(PAG)와 같은 복합 소재로 제조하여 고객사에 납품하는 것입니다. 당사는 반도체 시장을 주요 목표 시장으로 설정하고 있으며, 현재는 전체 반도체 시장 중에서 메모리 반도체향 포토레지스트(PR) 소재 위주로 생산 및 납품하고 있습니다. 반도체 산업은 이러한 복합 소재가 요구되는 산업 중 시장규모가 클 뿐만 아니라 타 산업 대비 요구되는 소재의 품질 기준이 높아
높은 기술 진입장벽을 가지며, 고부가가치를 생성함에 따라 수익성도 높은 편입니다.

당사의 매출액은 2022년 953억원, 2023년 986억원, 2024년 1,105억원, 2024년 1분기 기준 265억원, 2025년 1분기 기준 306억원으로 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으며, 영업이익은 2022년 23억원, 2023년 74억원, 2024년 107억원, 2024년 1분기 기준 21억원, 2025년 1분기 45억원, 영업이익률은 2022년 2.43%, 2023년 7.47%, 2024년 9.73%, 2024년 1분기 기준 7.81%, 2025년 1분기 기준 14.63%로 점차 수익성이 향상되는 모습을 보이고 있습니다.특히 PR용 소재 제품에서 High-End 제품 비중을 지속적으로 늘려가며
수익성을 개선할 예정입니다 KrF용 소재 대비 ArF 및 EUV는 낮은 원가율을 보입니다. 향후 ArF, EUV용 소재로의 제품 다변화 및 매출비중 확대에 따라 당사의 수익성은 점차 개선될 전망입니다.

수익성 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 향후 국내외 경쟁업체 중 기술력을 확보한 업체의 시장 진입이 증가할 경우, 경쟁심화로 인하여 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 고객사의 단가 인하 요구 및 경쟁사들의 가격경쟁으로 인하여 납품가격이 인하될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업은 본질적으로 모노머(단량체)와 같은 기초 화학 원재료를 정제와 중합과 같은 공정을 통해 고분자(Polymer)와 광산발산제(PAG)와 같은 복합 소재로 제조하여 고객사에 납품하는 것입니다. 당사는 반도체 시장을 주요 목표 시장으로 설정하고 있으며, 현재는 전체 반도체 시장 중에서 메모리 반도체향 포토레지스트(PR) 소재 위주로 생산 및 납품하고 있습니다. 반도체 산업은 이러한 복합 소재가 요구되는 산업 중 시장규모가 클 뿐만 아니라 타 산업 대비 요구되는 소재의 품질 기준이 높아 높은 기술 진입장벽을 가지며, 고부가가치를 생성함에 따라 수익성도 높은 편입니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 재무제표 기준 주요 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다.

[수익성 관련 재무비율 추이]

(단위: 천원)

구 분

2025년 1분기

2024년 1분기
2024년

2023년

2022년

매출액
30,613,094
26,543,733
110,516,460
98,602,887
95,316,397

매출원가

(매출원가율)

22,625,137(73.91%)
21,519,892(81.07%)
88,057,070(79.68%)

81,946,831

(83.11%)

82,354,026

(86.40%)

판관비
3,509,182
2,951,482
11,711,078
9,287,843
10,647,219

영업이익

(영업이익률)

4,478,775(14.63%)
2,072,359(7.81%)
10,748,312(9.73%)

7,368,213

(7.47%)

2,315,152

(2.43%)

당기순이익(손실)
3,775,456
1,700,313
8,965,423
4,679,609
869,515

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업년도 사업보고서

당사의 매출액은 2022년 953억원, 2023년 986억원, 2024년 1,105억원, 2024년 1분기 기준 265억원, 2025년 1분기 기준 306억원으로 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으며, 영업이익은 2022년 23억원, 2023년 74억원, 2024년 107억원, 2024년 1분기 기준 21억원, 2025년 1분기 45억원, 영업이익률은 2022년 2.43%, 2023년 7.47%, 2024년 9.73%, 2024년 1분기 기준 7.81%, 2025년 1분기 기준 14.63%로 점차 수익성이 향상되는 모습을 보이고 있습니다.

특히 포토레지스트(PR)용 소재 제품에서 High-End 제품 비중을 지속적으로 늘려가며 수익성을 개선할 예정입니다. KrF용 소재 대비 ArF 및 EUV는 낮은 원가율을 보입니다. 향후 ArF, EUV용 소재로의 제품 다변화 및 매출비중 확대에 따라 당사의 수익성은 점차 개선될 전망입니다.

수익성 확보를 위한 당사의 노력에도 불구하고 향후 국내외 경쟁업체 중 기술력을 확보한 업체의 시장 진입이 증가할 경우, 경쟁심화로 인하여 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 고객사의 단가 인하 요구 및 경쟁사들의 가격경쟁으로 인하여 납품가격이 인하될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 재무안정성 관련 위험
당사의 부채비율은 2022년 89.50%로 2023연도 업종평균 부채비율 77.76% 대비 높은 수준을 유지했으나, 부채비율이 지속적으로 감소하며 2023년 75.75%, 2024년 53.36%, 2025년 1분기말 36.63%로 업종 평균 대비 낮은 수준의 부채비율을 유지하고 있습니다.

유동비율의 경우 2022년 131.60, 2023년 139.22로 2023연도 업종평균 142.12 대비 낮은 수준을 보였으나, 2024년 152.28, 2025년 1분기 기준 231.98로 업종 평균 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 당좌비율 역시 2022년 34.45, 2023년 50.93, 2024년 55.65로 2023년 업종평균 105.45에 미치지 못하는 낮은 수준을 보였으나 2025년 1분기 기준 119.36으로 2023연도 업종 평균 보다 높은 수준을 보였습니다.

당사는 영업활동으로 창출된 현금을 통해 차입금을 지속적으로 상환해 나갈 계획입니다. 또한 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 부채비율은 점진적으로 개선될 것으로 기대됩니다.
그럼에도 불구하고, 대내외적 불확실성에 따른 전방시장 수요 감소로 인해 당사 수익성이 악화될 경우 재무안정성에도 부정적인 영향이 미치게 되며, 향후 연구개발 및 신규사업 진출에 따라 큰 규모의 투자비용 및 고정비용 등이 증가할 경우 비용 부담이 발생할 수 있습니다. 또한, 대내외적인 경영 환경의 악화 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: 천원)

구분

동업종

평균 주)

2025년 1분기

2024년

2023년

2022년

부채비율(%)
77.76%
36.63%
53.36%
75.75%
89.50%

자본의 잠식률(%)
-
-
-
-
-

재고자산 회전율(회)
7.45
3.61
3.15
2.10
2.29

매출채권 회전율(회)
6.67
9.95
10.27
12.25
10.52

영업활동으로 인한 현금흐름
-
9,144,436
14,398,084
15,465,299
1,989,538

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여
해당사항 없음

주) 한국은행에서 발간한 2023년 한국은행 기업경영분석 중 C204. 기타 화학제품을 참조하였습니다.

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업년도 사업보고서

당사의 부채비율은 2022년 89.50%로 2023연도 업종평균 부채비율 77.76% 대비 높은 수준을 유지했으나, 부채비율이 지속적으로 감소하며 2023년 75.75%, 2024년 53.36%, 2025년 1분기말 36.63%로 업종 평균 대비 낮은 수준의 부채비율을 유지하고 있습니다. 2022년에는 씨티케미칼 합병으로 인한 주식발행초과금 증가, 2023년 및 2024년에는 당기순이익 확대에 따른 이익잉여금 증가로 부채비율이 감소했으며, 향후에도 매출 확대 및 수익성 개선 통한 이익잉여금 증가 등으로 업종 평균 대비 낮은 수준의 부채비율을 유지해 나갈 계획입니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기말 현재 매출채권 연령분석, 대손충당금 및 매출채권 회전율 내역은 다음과 같습니다.

[매출채권 관련 내역]

(단위: 천원, 회)

구분
업종평균(2023년)
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

매출액
-
30,613,094
110,516,460
98,602,887
95,316,397

총 매출채권
-
11,719,550
12,902,018
8,958,195
7,825,009

대손충당금
-
-
-
340,475
340,475

순 매출채권
-
11,719,550
12,902,018
8,617,720
7,484,534

매출채권 회전율
6.67
9.95
10.27
12.25
10.52

주1) 회전율 산출 시 2025년 1분기말의 경우 연환산한 금액을 적용하여 산출하였습니다.

주2) 업종평균은 한국은행에서 발간한 2023년 한국은행 기업경영분석 중 C204. 기타 화학제품을 참조하였습니다.

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업년도 사업보고서

당사의 주요 매출처는 주로 글로벌 다국적 기업과 재무구조가 우량한 국내 상장사로 구성되어 있습니다. 당사의 매출채권 회수는 평균 2개월 이내이며, 결제일은 매출처 별로 상이하나 기본적으로 30일~60일을 기준으로 하고 있습니다. 당사의 매출채권 회전률은 2025년 1분기말 기준 9.95회, 2024년말 기준 10.27회입니다. 이는 2023년 업종 평균인 6.67회 대비 높은 수준으로, 매출채권이 원활하게 회수되고 있습니다.

당사의 2025년 1분기말 기준 재고자산 현황 및 재고자산 회전율 현황은 아래와 같습니다.

[2025년 1분기 기준 재고자산 현황]

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
-
-
-
-
-
-

제품
23,810,413
(4,223,109)
19,587,305
23,130,176
(3,923,109)
19,207,068

반제품
4,282,347
(1,561,690)
2,720,657
4,386,384
(1,561,690)
2,824,693

재공품
1,900,144
-
1,900,144
2,548,367
-
2,548,367

원재료
10,405,897
(283,012)
10,122,885
9,244,741
(288,498)
8,956,243

미착품
-
-
-
-
-
-

합계
40,398,802
(6,067,811)
34,330,991
39,309,668
(5,773,297)
33,536,371

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

[재고자산 회전율 현황]

(단위: 회)

재무 비율

2023년도

업종평균

2025년

1분기

2024년
2023년
2022년

재고자산

회전율

7.45
2.67
2.51
2.10
2.29

주1) 한국은행에서 발간한 2023년 한국은행 기업경영분석 중 C204. 기타 화학제품을 참조하였습니다.

주2) 재고자산 회전율 = 매출원가 / [(전기말 재고자산+당기말 재고자산)/2]

주3) 2025년 1분기말 재고자산회전율은 매출원가를 연환산하여 산출하였습니다.

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 사업보고서

당사의 재고자산 회전율을 2022년 2.29회, 2023년 2.10회, 2024년 2.51회, 2025년 1분기 기준 2.67회 수준입니다. 당사의 재고자산 회전율은 2023년도 업종평균 7.45회에 비해 낮게 나타나지만, 이는 당사의 주요제품인 KrF Polymer 등이 주문 후 생산방식으로 이루어지는 바, 재고자산 수령까지 장기간 소요되는 핵심 원재료를 선제적으로 매입하기 때문입니다.

한편, 당사의 차입금 및 사채의 세부구성내역은 다음과 같습니다. 2025년 1분기말 현재 단기차입금의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

우리은행
운전자금대출
4.71%
2,400,000
2,400,000

우리은행
시설자금대출
4.76%
2,500,000
2,500,000

우리은행
운전자금대출
4.49%
1,500,000
1,500,000

우리은행
운전자금대출
-
-
2,200,000

우리은행
시설자금대출
4.00%
1,000,000
1,000,000

산업은행
운전자금대출
4.45%
4,500,000
4,500,000

산업은행
시설자금대출
-
-
4,000,000

합계
11,900,000
18,100,000

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

2025년 1분기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
만기일자
당분기말
전기말

우리은행
운전자금대출
-
2025-03-15
-
1,000,000

산업은행
시설자금대출
3.61%
2028-03-20
999,960
1,083,290

3.98%
2028-03-20
1,249,920
1,354,080

4.20%
2029-03-17
1,333,280
1,416,610

4.20%
2029-03-17
2,133,280
2,266,610

4.97%
2029-03-17
2,133,280
2,266,610

4.29%
2029-03-17
1,066,560
1,133,220

3.82%
2026-12-21
525,000
600,000

4.03%
2027-04-02
1,575,000
1,750,000

4.00%
2027-04-02
1,125,000
1,250,000

3.60%
2027-04-02
675,000
750,000

소계
12,816,280
14,870,420

유동성대체
(4,216,560)
(5,216,560)

장부금액
8,599,720
9,653,860

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

다음은 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 당사의 유동비율과 당좌비율입니다.

[유동비율 및 당좌비율]

(단위: %, 배)

구 분
재 무 비 율
2023연도업종평균주2)

2025년1분기

2024년

2023년

2022년

안정성
유동비율
142.12
231.98
152.28
139.22
131.60

부채비율
77.76
36.63
53.36
75.75
89.50

차입금의존도
25.68
17.00
25.93
36.30
41.64

이자보상배율(배)
395.55
13.13
5.43
2.73
1.24

당좌비율
105.45
119.36
55.65
50.93
34.45

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업년도 사업보고서

주) 한국은행에서 발간한 2023년 한국은행 기업경영분석 중 C204. 기타 화학제품을 참조하였습니다.

유동비율의 경우 2022년 131.60, 2023년 139.22로 2023연도 업종평균 142.12 대비 낮은 수준을 보였으나, 2024년 152.28, 2025년 1분기 기준 231.98로 업종 평균 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 당좌비율 역시 2022년 34.45, 2023년 50.93, 2024년 55.65로 2023년 업종평균 105.45에 미치지 못하는 낮은 수준을 보였으나 2025년 1분기 기준 119.36으로 2023연도 업종 평균 보다 높은 수준을 보였습니다. 당사는 영업활동으로 창출된 현금을 통해 차입금을 지속적으로 상환해 나갈 계획입니다. 또한 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 부채비율은 점진적으로 개선될 것으로 기대됩니다.

그럼에도 불구하고, 대내외적 불확실성에 따른 전방시장 수요 감소로 인해 당사 수익성이 악화될 경우 재무안정성에도 부정적인 영향이 미치게 되며, 향후 연구개발 및 신규사업 진출에 따라 큰 규모의 투자비용 및 고정비용 등이 증가할 경우 비용 부담이 발생할 수 있습니다. 또한, 대내외적인 경영 환경의 악화 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

■ 분할신설회사의 회사위험

(10) 수익성 관련 위험
당사의 2022년 매출액은 1,125억원, 2023년에는 9.0% 증가한 1,227억원, 2024년에는 12.7% 증가한 1,383억원을 기록하며 꾸준히 매출이 성장했습니다. 영업이익 역시 2022년 96억원에서 2023년 106억원(9.7% 증가), 2024년에는 194억원(83.6% 증가)으로 크게 늘었습니다. 당기순이익도 2022년 93억원, 2023년 194억원에서 2024년 216억원으로 지속적인 성장세를 보였습니다.
당사는 의료기기, 의약품 두 분야 모두에서 매년 10% 내외의 성장률을 기록해왔으며, 특히 2022~2024년에는 매출과 이익이 두 자릿수 성장세를 보였습니다. 의료기기와 의약품 모두에서 R&D 투자 비중이 높고, 생산설비 증설, 글로벌 인증, 해외 시장 확대 등으로 성장 모멘텀을 강화하고 있습니다. 향후에도 차별화된 기술력과 글로벌 네트워크를 바탕으로 성장 가능성이 높을 것으로 판단됩니다.

글로벌 원료의약품 시장의 공급 불안, 주요 생산국(중국, 인도 등)의 환경 규제 강화, 수출입 제한 등이 가격 변동에 큰 영향을 미칩니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크, 글로벌 물류비 상승, 운송 지연 등도 원재료 조달 비용을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 환율 변동과 함께, 원유 등 에너지 가격이 상승하면 합성의약품 원료, 용매, 포장재 등 부자재 가격도 동반 상승하며 이는 항암제 등 의약품 제조원가에 직접적으로 반영됩니다. 이와 같이
원재료 가격이 급등할 경우, 이는 제품의 원가 상승으로 이어지며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 의료기기, 의약품, 신약개발 세 가지 사업 부문을 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 의료기기 부문에서는 생체흡수성 고분자 소재 기술을 기반으로 수술용 봉합사, 지혈제, 유착방지제 등 다양한 의료기기를 개발 및 생산하고 있습니다. 의약품 부문에서는 항암 주사제를 주력 제품으로 생산하고 있으며, 특히 파클리탁셀 성분 항암제는 국내 시장 점유율 1위를 기록하고 있습니다. 또한, 자체 약물전달기술(DDS)을 활용한 개량신약 개발에도 힘쓰고 있으며, 최근에는 국내외 제약사의 의약품 개발을 지원하는 CDMO 사업도 확대하고 있습니다.

당사는 신약개발 부문에서는 자체 개발한 약물전달 플랫폼(SENS, Selectivity Enabling Nano Shell)을 바탕으로 유전자 치료제와 예방백신용 전달체 등 차세대 바이오 신약 개발에 주력하고 있습니다. 간, 폐, 비장 등 특정 장기에 선택적으로 약물을 전달할 수 있는 기술을 확보하고 있으며, 기술 협력을 통한 글로벌 협력과 미국 현지 법인을 통한 임상 및 연구도 적극적으로 추진 중입니다.

당사는 2022년부터 2024년까지는 매출과 이익 모두 뚜렷한 성장세를 기록하고 있습니다. 당사의 2022년 매출액은 1,125억원, 2023년에는 9.0% 증가한 1,227억원, 2024년에는 12.7% 증가한 1,383억원을 기록하며 꾸준히 매출이 성장했습니다. 영업이익 역시 2022년 96억원에서 2023년 106억원(9.7% 증가), 2024년에는 194억원(83.6% 증가)으로 크게 늘었습니다. 당기순이익도 2022년 93억원, 2023년 194억원에서 2024년 216억원으로 지속적인 성장세를 보였습니다.

[당사 유형별 매출 비중 추이(연결)]

(단위: 백만원, %)

과목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
32,544
100.00%
138,254
100.00%
122,697
100.00%
112,539
100.00%

(1) 의료기기
22,405
68.80%
87,599
63.40%
77,791
63.40%
66,303
58.90%

(2) 의약품
9,520
29.30%
47,191
34.10%
42,273
34.50%
45,444
40.40%

(3) 기타
619
1.90%
3,463
2.50%
2,633
2.10%
792
0.70%

매출원가
15,066
46.30%
63,647
46.00%
57,197
46.60%
53,164
47.20%

(1) 의료기기
10,278
31.60%
38,990
28.20%
35,641
29.00%
31,396
27.90%

(2) 의약품
4,620
14.20%
19,540
14.10%
20,840
17.00%
21,242
18.90%

(3) 기타
168
0.50%
5,117
3.70%
716
0.60%
526
0.50%

매출총이익
17,479
53.70%
74,607
54.00%
65,500
53.40%
59,376
52.80%

판매비와관리비
12,488
38.40%
55,114
39.90%
54,882
44.70%
49,700
44.20%

영업이익
4,991
15.30%
19,493
14.10%
10,618
8.70%
9,675
8.60%

당기순이익
4,336
13.30%
21,589
15.60%
19,400
15.80%
9,269
8.20%

출처: 회사 제시

당사는 의료기기, 의약품 두 분야 모두에서 매년 10% 내외의 성장률을 기록해왔으며, 2022~2024년에는 매출과 이익이 두 자릿수 성장세를 보였습니다. 의료기기와 의약품 모두에서 R&D 투자 비중이 높고, 생산설비 증설, 글로벌 인증, 해외 시장 확대 등으로 성장 모멘텀을 강화하고 있습니다. 향후에도 차별화된 기술력과 글로벌 네트워크를 바탕으로 성장 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 당사의 영업이익률은 2022년 8.60%, 2023년 8.70%, 2024년 14.10%, 2025년 1분기 기준 15.30%로 개선되고 있으며, 순이익률의 경우 2022년 8.20%, 2023년 15.80%, 2024년 15.60%, 2025년 1분기 기준 13.30%로 점차 수익성이 향상되는 모습을 보이고 있습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024
2023
2022

매출액
32,544
138,254
122,697
112,539

영업이익
4,991
19,493
10,618
9,675

영업이익률(%)
15.30%
14.10%
8.70%
8.60%

당기순이익
4,336
21,589
19,400
9,269

순이익률(%)
13.30%
15.60%
15.80%
8.20%

출처: 회사 제시

주1) K-IFRS 연결기준

당사는 의료기기와 의약품 분야에서 각각 독자적인 기술력과 글로벌 시장 확장 전략을 바탕으로 성장해왔습니다. 의료기기 분야에서는 생체흡수성 고분자 소재 기술을 기반으로 한 수술용 봉합사 사업이 핵심입니다. 분할신설회사는 1996년 국내 최초, 세계 3번째로 합성 흡수성 PGA 수술용 봉합원사를 자체 개발해냈으며, 이후 최소침습수술에 적합한 가시형 봉합사, 항균 봉합사 등 차별화된 제품을 지속적으로 선보이고 있습니다. 이들 봉합사는 미국, 유럽, 일본, 중국 등 세계 시장에 수출되며, 전체 의료기기 매출의 절반가량을 차지할 정도로 회사의 주력 사업으로 자리 잡았습니다. 또한, 산화재생 셀룰로오스(ORC) 기반의 지혈제, 유착방지제 등 수술용 의료기기 라인업도 강화하고 있으며, 미용성형 시장을 겨냥한 생분해성 필러와 실리프팅용 의료기기 등 고부가가치 신제품도 개발해 시장 변화에 적극적으로 대응하고 있습니다.

의약품 부문에서는 항암제와 약물전달기술(DDS) 기반 개량신약이 성장의 중심입니다. 삼양바이오팜은 파클리탁셀 성분 항암제(제넥솔)를 비롯해 다양한 항암제를 국내외 시장에 공급하고 있으며, 이 중 제넥솔은 국내 파클리탁셀 시장 점유율 1위를 기록하고 있습니다. 자체 개발한 DDS 기술을 적용한 주사제형 항암제와 패치제 등도 경쟁력을 갖추고 있습니다. 최근에는 대전 공장 증설을 통해 항암 주사제 생산능력을 크게 확대했으며, 글로벌 CDMO(위탁개발생산) 사업도 본격화해 국내외 제약사의 항암제 개발 프로젝트를 수행하고 있습니다. 미국 보스턴에 설립한 현지 법인을 통해 신약 후보물질의 글로벌 임상과 파트너십도 추진 중입니다.

당사가 영위하는 의료기기(봉합사)와 의약품 산업은 모두 현재 성숙기와 재성장기 사이에 위치해 있으며, 앞으로도 혁신과 글로벌 시장 확대를 통해 지속적으로 성장할 것으로 기대됩니다.

의료기기와 의약품 산업 모두 공통적으로 고령화, 만성질환 증가, 기술혁신, 글로벌 시장 확대라는 구조적 성장 요인을 가지고 있어, 의료기기(봉합사) 산업은 필수재적 특성과 기술 혁신이 결합되어 장기적으로 안정적이면서도 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 물론, 고가 제품의 비용 부담, 일부 지역의 규제 강화, 비침습적 수술법의 확대 등은 제한 요인으로 지적되지만, 전반적인 시장 축소로 이어질 만한 구조적 위험은 크지 않습니다.당사의 주력제품 중 하나인 흡수성 봉합사는 주로 글리콜라이드(Glycolide) 등 생분해성 고분자를 원료로 사용합니다. 이들 원료는 주로 해외에서 수입되며, 국제 원자재 시세와 공급망 상황에 따라 가격이 크게 변동합니다. 최근 글로벌 공급망 재편, 탈세계화, 주요 생산국의 생산 차질 등이 원가에 영향을 주고 있으며, 원재료 대부분이 수입에 의존하기 때문에 환율 변동이 원가에 직접적인 영향을 미칩니다. 항암제(파클리탁셀 제제 등)의 경우에도 원료의약품(API)과 중간체를 주로 해외에서 수입하고 있습니다.따라서, 글로벌 원료의약품 시장의 공급 불안, 주요 생산국(중국, 인도 등)의 환경 규제 강화, 수출입 제한 등이 가격 변동에 큰 영향을 미칩니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크, 글로벌 물류비 상승, 운송 지연 등도 원재료 조달 비용을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 환율 변동과 함께, 원유 등 에너지 가격이 상승하면 합성의약품 원료, 용매, 포장재 등 부자재 가격도 동반 상승하며 이는 항암제 등 의약품 제조원가에 직접적으로 반영됩니다. 이와 같이 원재료 가격이 급등할 경우, 이는 제품의 원가 상승으로 이어지며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11) 재무안정성 관련 위험
당사의 2024년말 총차입금은 386억원으로 전년 대비 약 172억원 증가하였으며, 현금및현금성자산의 경우 378억원으로 총차입금과 비슷한 수치를 보여주고 있습니다. 한편, 당사의 부채비율은 2024년말 연결 기준 29.1%로 전년 대비 5.1%p 증가하였고, 차입금의존도 또한 2024년말 연결 기준 14.5%로 전년 대비 4.8%p 증가하였습니다.
당사의 유동비율은 2022년 120%에서 2025년 1분기 현재 400% 수준으로 크게 개선되었으며, 같은 기간 동안 부채비율은 56.2%에서 25.8%로 감소하여 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 2023년 한국은행 기업경영분석에 따르면, 당사가 속한 업종의 유동비율, 부채비율, 차입금의존도는 각각 149.6%, 88.7%, 22.2%이며 당사는 동업종 대비 전반적으로 재무 안정성이 양호하게 유지되고 있습니다.
당사의 보수적인 재무관리 기조, 의료기기 및 의약품 사업분야 성장에 따른 매출 확대 등을 감안하면 중장기적으로 안정적인 재무구조가 지속될 것으로 전망됩니다. 다만,
향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 2024년말 총차입금은 386억원으로 전년 대비 약 172억원 증가하였으며, 현금및현금성자산의 경우 378억원으로 총차입금과 비슷한 수치를 보여주고 있습니다. 한편, 당사의 부채비율은 2024년말 연결 기준 29.1%로 전년 대비 5.1%p 증가하였고, 차입금의존도 또한 2024년말 연결 기준 14.5%로 전년 대비 4.8%p 증가하였습니다. 당사의 차입금 및 재무안정성 지표 추이는 아래와 같습니다.

[당사 차입금 및 재무안정성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
38,612
21,444
56,116

현금및현금성자산
37,841
6,918
13,113

순차입금
771
14,526
43,003

자산총계
265,463
221,644
218,265

부채총계
59,883
42,947
78,528

자본총계
205,580
178,697
139,737

부채비율
29.1%
24.0%
56.2%

차입금의존도
14.5%
9.7%
25.7%

순차입금의존도
0.3%
6.6%
19.7%

출처: 회사 제시

당사의 유동비율은 2022년 120%에서 2025년 1분기 현재 400% 수준으로 크게 개선되었으며, 같은 기간 동안 부채비율은 56.2%에서 25.8%로 감소하여 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 2023년 한국은행 기업경영분석에 따르면, 당사가 속한 업종의 유동비율, 부채비율, 차입금의존도는 각각 149.6%, 88.7%, 22.2%이며 당사는 동업종 대비 전반적으로 재무 안정성이 양호하게 유지되고 있습니다.

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

회사
업종
회사
업종

유동비율
399.6%
351.4%
266.3%
149.6%
119.7%
167.7%

부채비율
25.8%
29.1%
24.0%
88.7%
56.2%
80.7%

차입금의존도
13.5%
14.5%
9.7%
22.2%
25.7%
23.5%

(주) 산업 평균은 2023년 한국은행 기업경영분석 중 C27. 의료, 정밀, 광학기기 및 시계 제조업 참고

당사는 주로 은행 차입을 위주로 자금을 조달해왔으며 장기차입금 중 일부와 관련하여 2024년말 기준 약 1,209억원 규모의 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다. 당사의 단기차입금 및 장기차입금의 세부 내역은 아래와 같습니다.

[단기차입금 상세 내역]

(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
2024년말
2023년말
2022년말

(주)하나은행 외
매출채권담보대출(Nego 등)
-
815
1,044
716

출처: 회사 제시

[장기차입금 상세 내역]

(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
만기일자
2024년말
2023년말
2022년말

산업은행
시설자금
2.24
2026-07-26
10,500
12,000
12,000

2.37
2026-07-26
7,350
8,400
8,400

산업은행
일반자금
-
-
-
-
35,000

소계
17,850
20,400
55,400

유동성대체
(10,200)
(2,550)
(36,700)

장부금액
7,650
17,850
18,700

출처: 회사 제시

당사의 사채 발행 상세 내역은 아래와 같습니다.

[사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

종류
만기일
이자율(%)
2024년말
2023년말
2022년말

제94회 공모사채
2027-05-28
3.75
20,000
-
-

사채할인발행차금
(53)
-
-

합계
19,947
-
-

유동성대체
-
-
-

장부금액
19,947
-
-

출처: 회사 제시

당사의 보수적인 재무관리 기조, 의료기기 및 의약품 사업분야 성장에 따른 매출 확대 등을 감안하면 중장기적으로 안정적인 재무구조가 지속될 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

(12) 연구개발비 증가 관련 위험당사는 그동안 축적된 생분해성 소재 합성 및 이를 이용한 의료기기 완제품 제조 기술을 활용하여 지혈제 등의 상처치료에 있어 빠른 회복을 돕는 제품 들을 개발해 오고 있으며, 이외에도 생분해성 소재를 활용한 자가 콜라젠 유도 미용성형 제품 등 부가가치가 높은 의료기기 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.최근에는 전달체 개발에 집중하여 다양한 치료 영역으로 확장하고 있으며 유전자 신약 개발 분야에서 새로운 기회를 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한, 지속적인 제품 포트폴리오 확대를 위해 체내 흡수율 향상 및 안정성 개선, 제형 개선 등을 통한 차별화된 고형암 및 혈액암 항암제 제품 개발을 추진하고 있습니다.
2024년 당사의 연구개발비는 233억원으로 2023년 249억원 대비 16억원 감소하였고, 매출액 대비 비중 또한 16.87%로 2023년 20.29% 동기 대비 0.55%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2022년 227억원, 2023년 249억원, 2024년 233억원을 기록하며 안정적인 추세에 있고, 매출액 대비 연구개발비의 비중 또한 안정적인 수준에서 관리되고 있으며, 당사의 다양한 제품 포트폴리오의 지속적인 이익창출력 등을 감안할 때 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나 업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다. 당사는 바이오·의약 분야에서 다양한 신규 사업을 적극적으로 추진하고 있습니다.당사는 그동안 축적된 생분해성 소재 합성 및 이를 이용한 의료기기 완제품 제조 기술을 활용하여 지혈제 등의 상처치료에 있어 빠른 회복을 돕는 제품 들을 개발해 오고 있으며, 이외에도 생분해성 소재를 활용한 자가 콜라젠 유도 미용성형 제품 등 부가가치가 높은 의료기기 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

신개념의 약물전달시스템(DDS)연구에 역량을 집중하고 있는 당사는 항암 경구제와 주사제의 서방성 개량신약 기술, 세포독성항암제의 독성을 낮추는 고분자 나노입자 기술 및 siRNA, mRNA 등 조직선택적으로 핵산을 전달하는 혁신적인 기술을 개발하는데 집중하고 있으며 관련 지적재산권 확보와 외부 파트너와의 공동연구를 통해 Global 경쟁력을 갖춘 신약 및 개량신약 개발의 가능성을 계속 높여가고 있습니다.최근에는 전달체 개발에 집중하여 다양한 치료 영역으로 확장하고 있으며 유전자 신약 개발 분야에서 새로운 기회를 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한, 지속적인 제품 포트폴리오 확대를 위해 체내 흡수율 향상 및 안정성 개선, 제형 개선 등을 통한 차별화된 고형암 및 혈액암 항암제 제품 개발을 추진하고 있습니다.

당사의 각 연구개발 부문의 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발 활동을 위해 의약바이오 연구소를 운영하고 있습니다. 당사의 연구개발 조직 현황과 주요 연혁은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발 조직 현황]

의약바이오연구소

출처: 회사 제시

[당사 연구개발 조직 현황]

구분
연구기획팀
SENS P/G
의약 P/G
MD P/G
유전자신약 P/G
FSAT팀
계

인원(명)
6
16
8
11
9
9
59

출처: 회사 제시

[
의약바이오 연구소의 주요 연혁
]

연도
내용

1992년
의약바이오분야 연구 개시

1994년
봉합사 특허기술상 수상(글리콜라이드 제조법)

1997년
IR52 장영실상 수상(트리소브)

1999년
IR52 장영실상 수상(제넥솔)

2000년
생물산업상 대상 수상

2002년
의약연구법인 SRC 설립(미국 유타), 특허기술상지석영상 수상

2006년
제넥솔®PM '보건복지부장관상' 수상, 연구성과활용촉진 우수기관 선정

2007년
제8회 대한민국 신약 개발상(KNDA) 우수상 수상

2011년
삼양그룹 지주회사 체제 출범, 삼양바이오팜 분할 설립, 기업부설연구소 최초 인증

2012년
보건복지부 지정 혁신형 제약기업 최초 인증, 의약연구소 전문연구요원 업체 선정

2013년
삼양제넥스바이오 흡수합병

2015년
혁신형 제약기업 재인증

2016년
산업통상자원부 글로벌 융합 우수기술연구센터(ATC) 주관기관 선정, 삼양디스커버리센터 준공

2018년
Samyang Biopharm USA Inc. 설립, 혁신형 제약기업 재인증, LMO 연구시설 인증

2019년
생분해성봉합사 세계 일류상품 선정

2021년
혁신형 제약기업 재인증

출처: 회사 제시

2024년 당사의 연구개발비는 233억원으로 2023년 249억원 대비 16억원 감소하였고, 매출액 대비 비중 또한 16.87%로 2023년 20.29% 동기 대비 0.55%p. 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2022년 227억원, 2023년 249억원, 2024년 233억원을 기록하며 안정적인 추세에 있고, 매출액 대비 연구개발비의 비중 또한 안정적인 수준에서 관리되고 있으며, 당사의 다양한 제품 포트폴리오의 지속적인 이익창출력 등을 감안할 때 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 최근 3년간 연구개발비용 지출 내역은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발비용 지출내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2024연도
2023연도
2022연도

원 재 료 비
5,249
4,965
2,770

인 건 비
8,575
6,535
5,597

위탁용역비
5,049
8,925
9,492

기 타
4,447
4,474
4,849

연구개발비용 계
23,320
24,899
22,708

회계처리
판매비와 관리비
23,320
24,899
22,708

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
16.87%
20.29%
20.18%

[연구개발비용계÷당기매출액 ×100]

출처: 회사 제시

당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나 업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(13) 신규 공장 및 시설 투자 등에 관한 위험
당사는 제품군 및 고객사, 타겟 시장의 확대에 따라 추가적인 공장 또는 기계장치 등의 설비를 직접 증설하여 설비를 확보해왔습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 의료기기, 의약품 및 신약개발 관련 시설 투자를 계획하고 있습니다.
당사는 의료기기 제조 업체에 해당하여 신규 공장 등의 경우 GMP 등 설비에 대한 인증이 필요합니다. 따라서 신규로 공장을 증설할 경우, 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 생산 설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의
고정비용 및 이자비용 등의 금융비용 지출로 인한 레버리지 효과로 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품군 및 고객사, 타겟 시장의 확대에 따라 추가적인 공장 또는 기계장치 등의 설비를 직접 증설하여 설비를 확보해왔습니다. 2024년 당사의 유형자산은 1,453억원으로 2023년 1,434억원 대비 19억원 증가하였으나, 총자산 대비 비중은 2024년 기준 54.7%로 2023년 64.7% 대비 10%p. 감소하였습니다. 당사의 최근 3사업연도 유형자산 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도 유형자산 현황]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년
2023년
2022년

토지
25,888
25,888
25,888

건물
59,537
49,836
51,406

구축물
290
268
290

기계장치
46,786
17,182
7,383

차량운반구
71
31
-

사용권자산
327
309
338

기타의유형자산
5,070
5,086
3,738

건설중인자산
7,354
44,831
40,656

합계
145,323
143,431
129,699

총자산
265,463
221,644
218,265

총자산 대비 유형자산 비중
54.7%
64.7%
59.4%

출처: 회사 제시

당사는 증권신고서 제출일 현재 의료기기, 의약품 및 신약개발 관련 시설 투자를 계획하고 있습니다. 향후 진행할 것으로 예상되는 설비 투자의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[시설별 상세 투자 예상 내역]

(단위 : 백만원)

구분
상세 내역
2025년
2026년
합계

공통
비즈니스&제품 쇼룸 구축 등
830
-
830

MD공장
모노픽스 및 봉합사 완제품 제조설비 도입 등
13,337
10,610
23,947

공주공장
글리콜라이드 합성 설비 제작 등
911
700
1,611

의약공장
mRNA 생산설비 구축 등
1,954
17,980
19,934

의약바이오연구소
mRNA 유전자 신약개발용 장비 구매 등
2,310
650
2,960

합계
19,342
29,940
49,282

출처: 회사 제시

당사는 당사 제품에 대한 수요를 고려하여 신규 설비 투자계획을 수립해 나가고 있습니다. 당사는 의료기기 제조 업체에 해당하며, 정상적인 영업을 영위하기 위해 GMP 인증, ISO 13485 인증 등 생산설비가 의료기기의 설계, 개발, 생산, 시판 후 관리 등 전 과정에 대한 품질경영시스템을 확보하여 안전하고 일관된 품질의 제품을 제조 및 판매할 수 있는 수준을 갖추어야 합니다.따라서, 신규로 공장을 증설할 경우 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 생산설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의 고정비용 및 이자비용 등의 금융비용 지출로 인한 레버리지 효과로 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

다. 기타위험

(1) 임시주주총회에서의 분할 안건 부결 위험

분할되는 회사는 2025년 11월 1일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는 주주총회 특별결의 사항입니다. 분할되는 회사의 분할승인을 위하여 2025년 10월 14일 임시주주총회가 개최될 예정이며 분할안건은 출석한 주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 결의됩니다. 단, 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 분할 승인과 관련하여 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인은 45.72%의 지분을 보유하고 있으며, 2024년말 기준 소액주주의 지분율은 25.52%입니다. 현재 시점으로는 예정된 임시주주총회에서 분할 승인 안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없는 상황입니다.

참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못하여 분할이 무산될 경우, 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할되는 회사는 2025년 11월 1일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며, 이는 주주총회 특별결의 사항입니다. 분할되는 회사는 분할 승인을 위하여 2025년 10월 14일 예정된 임시주주총회에서 이를 안건으로 상정할 예정이며, 분할 승인 안건은 출석한 주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 결의됩니다.한편, 분할 승인과 관련하여 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인은 45.72%의 지분을 보유하고 있으며, 2024년말 기준 소액주주의 지분율은 25.52%입니다. 현재 시점으로는 예정된 임시주주총회에서 분할 승인 안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없는 상황입니다. 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못하여 분할이 무산될 경우, 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 관련 법규

<상법>
제369조(의결권)① 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 회사가 가진 자기주식은 의결권이 없다.

③ 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사 또는 모회사의 주식은의결권이 없다.

제434조(정관변경의 특별결의)제433조제1항의 결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.

제530조의3(분할계획서ㆍ분할합병계약서의 승인)① 회사가 분할 또는 분할합병을 하는 때에는 분할계획서 또는 분할합병계약서를 작성하여 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

② 제1항의 승인결의는 제434조의 규정에 의하여야 한다.

③ 제2항의 결의에 관하여는 제344조의3제1항에 따라 의결권이 배제되는 주주도 의결권이 있다.

④ 분할계획 또는 분할합병계약의 요령은 제363조에 정한 통지에 기재하여야 한다.

⑤ 삭제

⑥ 회사의 분할 또는 분할합병으로 인하여 분할 또는 분할합병에 관련되는 각 회사의 주주의 부담이 가중되는 경우에는 제1항 및 제436조의 결의외에 그 주주 전원의 동의가 있어야 한다.

(2) 매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경, 재상장 시 주가변동성 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2025년 11월 24일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2025년 7월 31일 재상장예비심사를 통과하여 2025년 11월 24일에 재상장이 예정되어 있습니다. 단, 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다.

매매거래정지 예정기간인 2025년 10월 30일부터 변경상장 및 재상장 예정일 전영업일인 2025년 11월 21일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 변경상장 및 재상장으로 매매개시가 되는 2025년 11월 24일(예정) 각 사 최초가격에 해당하는 기준가격은 유가증권시장업무규정상의 "평가가격"에 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 및 이후 30초 이내에서 거래소가 무작위로 정하는 시간동안 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정됩니다. 이때, 최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시 최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로서 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

또한, 분할 후 분할존속회사는 투자사업을 주요 사업으로 하는 지주회사로서 사업을 영위할 예정이며 분할신설회사는 의약바이오 사업을 영위할 예정입니다.

따라서 변경ㆍ재상장일에 형성된 기준가격과 별개로 향후 분할존속회사가 영위하는 사업의 환경변화, 영업실적, 시장평가 등에 따라 그 주식가격은 변동성에 노출되어 있으며 향후 주가추이는 예측이 불가능한 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

※ 평가가격 = 분할 전 회사의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 주주총회결의분할비율/분할 후 종류별 주식수(유가증권시장 업무규정 제37조, 동 시행세칙 제55조 및 별표 1)※ 주주총회결의 분할비율: 주주총회의 분할 결의 시 결정되어 공시된 분할 비율

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2025년 11월 24일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2025년 7월 31일 재상장예비심사를 통과하여 2025년 11월 24일에 재상장이 예정되어 있습니다. 단, 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다.매매거래정지 예정기간인 2025년 10월 30일부터 변경상장 및 재상장 예정일 전영업일인 2025년 11월 21일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 변경상장 및 재상장으로 매매개시가 되는 2025년 11월 24일(예정) 각 사 최초가격에 해당하는 기준가격은 유가증권시장업무규정상의 "평가가격"에 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 및 이후 30초 이내에서 거래소가 무작위로 정하는 시간동안 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정됩니다. 이때, 최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시 최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로서 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.또한, 분할 후 분할존속회사는 투자사업을 주요 사업으로 하는 지주회사로서 사업을 영위할 예정이며 분할신설회사는 의약바이오 사업을 영위할 예정입니다. 따라서 변경ㆍ재상장일에 형성된 기준가격과 별개로 향후 분할존속회사 및 분할신설회사의 영위하는 사업의 환경변화, 영업실적, 시장평가 등에 따라 그 주식가격은 변동성에 노출되어 있으며 향후 주가추이는 예측이 불가능한 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.※ 평가가격 = 분할 전 회사의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 주주총회결의분할비율/분할 후 종류별 주식수 (유가증권시장 업무규정 제37조, 동 시행세칙 제55조 및 별표 1)

※ 관련 법규

<유가증권시장 업무규정>

제37조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법)
① 신규상장종목 및 세칙이 정하는 종목의 매매거래개시일의 최초의 가격결정은 제23조의 규정에 의한 단일가격에 의한 개별경쟁매매방법에 의한다.② 제1항의 가격을 결정하기 위하여 참여하는 호가의 범위는 세칙으로 정한다.

<유가증권시장 업무규정 시행세칙>

제30조(기준가격)
① 규정 제20조제1항에 따른 주권, 외국주식예탁증권, 상장지수집합투자기구 집합투자증권, 상장지수증권 및 수익증권의 기준가격은 다음 각호와 같이 한다.3. 시가기준가종목은 규정 제37조제1항에 따라 최초로 결정된 가격으로 한다. 이 경우 최초의 가격이 장종료시까지 결정되지 아니한 경우에는 별표 1에서 정하는 평가가격에 비하여 낮은 매도호가가 있는 경우에는 가장 낮은 매도호가의 가격을, 높은 매수호가가 있는 경우에는 가장 높은 매수호가의 가격을, 그 밖의 경우에는 평가가격을 각각 다음 매매거래일의 기준가격으로 한다.
제55조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법)
① 규정 제37조제1항에서 "세칙이 정하는 종목"이란 시가기준가종목을 말한다.② 규정 제37조제2항에 따른 호가의 범위는 정규시장의 호가접수시간의 개시시점부터 장개시시점까지 및 이후 30초 이내에서 거래소가 무작위로 정하는 시간동안 접수된 호가로 한다.③ 제2항에 따른 호가는 다음 각 호의 가격 이내로 접수된 호가로 한다.

1. 시가기준가종목(정리매매종목을 제외한다) : 별표 1에 따른 최저호가가격과 최고호가가격

(3) 재상장 실패 및 일정 지연에 따른 위험

분할신설회사의 재상장은 한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바 심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해 재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성이 있습니다.

다만, 분할되는 회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장예비심사신청 결과 2025년 7월 31일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 또한, 「유가증권시장 상장규정」제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기 재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한, 그 외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며 일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사의 재상장은 한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바 심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해 재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의 주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성이 있습니다. 다만, 분할되는 회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장예비심사신청 결과 2025년 7월 31일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다.또한, 「유가증권시장 상장규정」제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기 재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한, 그 외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며 일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 관련 법규

<유가증권시장 상장규정>

제23조(상장예비심사 결과의 효력 상실)
① 거래소는 제22조에 따라 상장예비심사 결과를 통지한 후에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우에는 그 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있다.1. 신규상장신청인이나 재상장신청인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 경영상 중대한 사실이 생긴 경우나. 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우다. 세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우. 이 경우 신규상장신청인이 외국기업인 때에는 외국회계기준과 본국 감독당국의 조치(이 목 전단의 조치에 상응하는 것을 말한다)를 기준으로 한다.라. 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우마. 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서나 재상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 신규상장신청인이나 재상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있다.바. 그 밖에 상장심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 거래소가 인정하여 세칙으로 정하는 경우

② 제1항에 따라 상장예비심사 결과의 효력이 상실된 후에 상장신청인이 해당 증권의 상장을 다시 신청하려면 상장예비심사신청서를 거래소에 제출하여 상장예비심사를 받아야 한다.

③ 거래소는 제1항에 따라 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않기로 결정한 경우에는 그 사실을 공표하고 상장예비심사신청인과 금융위원회에 알려야 한다.

(4) 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 각 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 분할존속회사와 각 분할신설회사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나, 한국거래소 유가증권시장 상장규정상 상장 유지 조건에 미달할 경우 주권 매매 거래 정지, 관리종목 지정, 상장 적격성 실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 분할존속회사와 각 분할신설회사가 현재 파악하지 못한 사정으로 인한 제재 조치가 부과되는 경우 주가하락 및 주권 매매거래정지 등에 따른 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장될 예정입니다. 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 분할당사회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 분할당사회사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.관련 규정의 주요한 내용은 아래와 같으며 상세내용은 유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성실질심사)를 참고 (KRX법규서비스 http://law.krx.co.kr)하시기 바랍니다.

[상장폐지와 관련된 규정]

<유가증권시장 상장규정>제48조(상장폐지)

① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

3. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

- 중 략 -

② 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 보통주권 상장법인에 대하여 제49조에 따라 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

1. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

2. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.

3. 회생절차개시신청으로 제47조제1항제11호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차개시신청의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우를 제외한다.

4. 공시의무 위반으로 제47조제1항제12호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 법인

가. 불성실 공시에 따른 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상 추가된 경우

나. 기업 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여 고의나 중과실로 공시의무를 위반하여 불성실공시법인으로 지정된 경우

5. 상장 또는 상장폐지 심사 과정에서 제출한 서류에 투자자 보호와 관련하여 중요한 사항이 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우

6. 보통주권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 구체적인 판단기준은 세칙으로 정한다.

가. 유상증자, 분할 등이 상장폐지를 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우

나. 해당 법인에 상당한 규모의 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나 사실 등이 확인된 경우

다. 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인되는 경우

라. 주된 영업이 정지된 경우

마. 자본잠식으로 제1항제3호의 상장폐지 사유에 해당된 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 세칙으로 정하는 감사보고서를 제출하여 그 사유를 해소한 사실이 확인되는 경우

바. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

- 중 략 -

④ 제1항 및 제2항의 상장폐지 사유에 대한 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

<유가증권시장 상장규정 시행세칙>

제48조(상장폐지 사유의 적용방법)

① 규정 제48조제1항제1호의 정기보고서 미제출 사유에 관하여는 제40조의2의 정기보고서 미제출 사유의 적용방법을 준용하여 상장폐지를 유예할 수 있다.

② 규정 제48조제1항제2호의 감사인 의견 미달 사유에 해당하여 규정 제25조에 따라 상장폐지 이의신청을 한 경우에는 다음 각 호에서 정하는 감사보고서를 근거로 해당 상장폐지 사유의 해소를 인정할 수 있다.

1. 제19조제1항제1호가목에 따라 차기 사업연도 감사보고서상 감사의견 적정을 위한 개선계획서를 제출한 법인의 경우에는 차기 사업연도 감사보고서

2. 제19조제6항에 따라 차기 사업연도의 다음 사업연도 감사보고서상 감사의견 적정을 위한 개선계획서를 제출한 법인의 경우에는 차기 사업연도의 다음 사업연도 감사보고서

③ 규정 제48조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한(다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 각 호에서 정하는 날로 한다)까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 제41조 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사(심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다)할 수 있다.

1. 보통주권 상장법인이 제40조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우로서 관리종목지정이 유예되는 경우에는 해당 각 호에서 정하는 날

2. 규정 제48조제1항제2호의 감사인 의견 미달 사유에 해당하는 보통주권 상장법인이 해당 사업연도 감사의견 변경을 통해 감사인 의견 미달에 따른 상장폐지사유를 해소한 경우에는 해당 감사보고서를 제출한 날

3. 보통주권 상장법인이 사업보고서 미제출로 규정 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 후 해당 사업보고서를 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하는 경우에는 해당 사업보고서를 제출한 날

④ 규정 제48조제1항제4호의 주식분산 미달 사유에 관하여는 제42조제3항 및 제4항을 준용한다.

⑤ 제4항에도 불구하고 보통주권 상장법인이 사업보고서의 제출기한까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 주식분포상황표나 주주명부를 제출하는 경우에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.

⑥ 규정 제48조제1항제5호의 “반기 월평균거래량”의 산출에는 제43조제1항 및 제2항을 준용한다.

⑦ 규정 제48조제1항제6호의 지배구조 미달 사유는 규정 제47조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 후에 최초로 제출하는 사업보고서를 기준으로 심사한다. 다만, 규정 제47제1항제6호나목 및 라목에 따른 관리종목지정이 정기주주총회에서 미달된 사외이사 또는 감사위원을 선임하지 않아 지정된 경우에는 다음 사업연도의 사업보고서를 기준으로 심사한다.

⑧ 삭제

⑨ 삭제

⑩ 규정 제48조제2항제2호의 매출액 미달 사유는 사업보고서를 기준으로 심사한다.

[관리종목지정과 관련된 규정]

<유가증권시장 상장규정>제47조(관리종목지정)

① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.

1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

- 중 략 -

② 제1항에 따라 관리종목으로 지정 된 후 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 거래소는 지체 없이 그 관리종목지정을 해제한다.

1. 제1항제1호부터 제9호까지 및 제14호의 경우: 사업보고서 등으로 관리종목지정 사유를 해소한 사실이 확인된 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 관리종목지정 사유를 해소한 것으로 본다.

가. 제1항제1호에 해당하는 경우

(1) 해당 사업연도의 분기보고서 미제출 후 반기보고서 또는 사업보고서를 제출한 경우

(2) 반기보고서 미제출 후 사업보고서를 제출한 경우

(3) 사업보고서 미제출 후 10일 이내에 해당 사업연도 사업보고서를 제출한 경우

나. 제1항제5호에 해당하는 경우: 반기말 현재 업무규정 제20조의3제1항에 따른 유동성공급계약(계약기간이 6개월 이상인 것만 해당한다)이 체결되어 있는 경우

2. 제1항제10호의 경우: 법원의 파산신청 기각결정이 있은 때

3. 제1항제11호의 경우: 법원의 회생절차종결 결정이 있은 때

4. 제1항제12호의 경우: 관리종목지정일부터 1년이 지난 때. 다만, 최근의 관리종목지정기간 중에 불성실공시법인지정 등에 따라 추가적으로 부과 받은 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우에는 그 날부터 1년이 지난 때로 한다.

5. 제1항제13호의 경우: 제48조제1항 각 호(제10호 및 제12호는 제외한다)의 상장폐지 사유가 해소되었다고 인정되는 때

③ 거래소는 제1항을 적용함에 있어 기업인수목적회사주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병한 경우에는 합병 후 존속법인에 대하여 제1항제4호가목 및 제7호는 합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도에 대한 사업보고서를 기준으로 적용하고, 제5호는 합병등기일이 속하는 반기의 다음 반기부터 적용한다.

④ 거래소는 관리종목지정 사유의 적용 방법, 관리종목 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항을 세칙으로 정한다.

<유가증권시장 상장규정 시행세칙>

제41조(자본잠식 사유의 적용방법)

규정 제47조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 공시규정 제7조에따른 감사보고서 제출일까지 해당 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 다음 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.

1. 최근 사업연도 정기 재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인(이하 "동일감사인"이라 한다)

2. 외부감사법 제11조에 따라 증권선물위원회가 지정한 감사인(동일감사인이 동법 제29조제3항제4호에 따라 해당 상장법인에 대한 감사 업무의 제한조치를 받은 경우에 한한다)

3. 제11조제1항 각 호의 요건을 충족하는 회계법인(동일감사인이 「공인회계사법」 제39조제1항에 따라 등록취소, 업무의 전부 또는 일부의 정지명령을 받은 경우에 한한다). 이 경우 제11조제1항제5호의 "제2항제2호나목(1)ㆍ(2)"는 "제2항제1호나목(1)ㆍ(2)"로 하여 충족 여부를 판단한다.

[매매거래정지 및 해제와 관련된 규정]

<유가증권시장 상장규정>

제153조(매매거래정지 및 해제)

① 거래소는 상장법인 또는 상장증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 증권의 매매거래를 정지할 수 있다.

1. 이 규정에 따라 관리종목으로 지정되는 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우를 제외한다.

가. 업무규정이나 공시규정에 따라 매매거래를 정지한 후 정규시장의 매매거래종료시점까지 매매거래의 재개가 이루어지지 않은 경우로서 매매거래를 정지할 필요가 없는 경우

나. 상장지수펀드증권, 외국상장지수펀드증권 또는 상장지수증권이 관리종목으로 지정되는 경우

2. 이 규정에 따른 상장폐지 사유에 해당(상장적격성 실질심사의 대상인 경우에는 그에 해당하는 사실이 확인된 경우로 한다)되는 경우. 다만, 제51조(제59조 및 제73조에서 준용하는 경우를 포함한다)에 따라 상장폐지를 유예하는 경우에는 해당 유예기간이 종료된때에 매매거래를 정지할 수 있다.

- 중 략 -

한편, 분할되는 회사는 관리종목 및 상장폐지 지정 사유에 해당하는 사항이 존재하지않습니다.

(5) 증권신고서의 효력 발생 관련 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

또한, 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6) 적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험
본 분할이 법인세법 제46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용 받으며, 분할되는 회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법 시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 또한, 분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용 받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족 가능할 것으로 판단됩니다.단, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터 적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 분할되는 자산이 공정가액(적격분할 시 장부가로 인식되어 세부담이 이연)으로 처분된 것으로 간주되어, 분할되는 회사의 주주에 대한 의제배당 및 분할되는 회사에 대한 자산의 양도차익에 법인세 과세(결과적으로 주주에 대한 배당재원 감소 등)로 인해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[적격분할요건 검토]

요건
주요내용
검토결과
비고

적격분할요건
- 분할등기일 현재 5년 이상 사업을 계속하던 내국법인이 다음의 요건을 갖추어 분할하는 경우① 분리하여 사업이 가능한 독립된 사업부문의 분할② 분할사업부문 자산 및 부채의 포괄승계③ 분할법인등만의 출자에 의하여 분할
충족가능
법인세법 제46조

- 분할법인등의 주주가 분할신설법인 등으로 부터 받는 분할대가 전액이 주식으로서 기존 주주의 지분율에 따라 배정되며, 지배주주 등이 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식을 보유할 것.
충족가능
법인세법 제46조

- 분할신설법인 등이 분할등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 승계받은 사업을 계속 영위
충족가능
법인세법 제46조

- 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문에 종사하는 근로자 중 분할신설법인 등이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족가능
법인세법 제46조

사후관리요건
- 분할신설법인 등이 분할법인등으로부터 승계받은 사업을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 폐지하지 않을 것
충족가능
법인세법 제46조의3법인세법 시행령 제82조의4

- 분할법인의 지배주주 등이 분할신설법인등으로 부터 교부받은 주식을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 1/2 이상 처분하지 않을 것
충족가능
법인세법 제46조의3법인세법 시행령 제80조의2, 제82조의4

- 분할 등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 3년간 각 사업연도 종료일 현재 분할신설법인에 종사하는 근로자 수가 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문에 종사하는 근로자수의 100분의 80 미만으로 하락하지 않을 것
충족가능
법인세법 제46조의3법인세법 시행령 제82조의2

(7) 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option) 관련 위험

본건 분할과 관련하여 주주 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등의 계약을 체결한 사항은 없습니다.

본건 분할과 관련하여 주주 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등의 계약을 체결한 사항은 없습니다.

(8) 거래소 확약에 관련한 사항분할존속회사는 한국거래소 유가증권시장 분할재상장과 관련하여,
분할재상장 완료 이후 5년간 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 또는 공개매수 등을 통한 분할신설회사와의 모자회사 관계 형성을 실행하지 않을 것임을 확약
하였습니다.
분할회사는 주주가치 희석의 방지를 위하여 분할재상장 이후 5년간 한국거래소의 확약사항 이행점검에 성실히 협조할 계획입니다. 다만, 이를

위반한 경우 상장적격성 실질심사 절차 진행
등이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 한국거래소 유가증권시장 분할재상장과 관련하여, 분할재상장 완료 이후 5년간 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 또는 공개매수 등을 통한 분할신설회사와의 모자회사 관계 형성을 실행하지 않을 것임을 확약하였습니다. 아래의 내용은 모자회사 관계 형성을 제한하는 것으로, 회사는 분할재상장 이후 5년간 실시되는 한국거래소의 확약사항 이행점검에 협조할 계획이며 이를 위반한 경우 상장적격성 실질심사 절차 진행 등을 포함한 한국거래소의 어떠한 조치에 대하여도 이의를 제기하지 않을 것입니다.

[거래소 확약사항]

구분
확약 내용
확약 기한

모자회사 관계형성 제한

분할존속회사는 확약기한 내에 분할재상장 예정인 분할신설회사에 대하여 공개매수 방식의 현물출자 유상증자(*1) 또는 공개매수 등을 통하여, 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』등에 따른 자회사 관계를 형성하는 행위를 하지 않겠습니다.
(*1) 분할존속회사가 분할신설회사 주식을 공개매수하는 과정에서 분할신설회사 주주들의 보유주식을 분할존속회사에 현물로 출자받고 그 대가로 분할존속회사의 신주를 배정하는 거래

2030년12월 31일까지

회사는 상기 확약사항의 준수를 위해 대표이사 명의의 확약서를 거래소에 제출하였습니다. 다만, 이를

위반한 경우 상장적격성 실질심사 절차 진행
등이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 상법에 따르면 주권상장법인으로부터 물적분할이 아닌 분할에 의하여 설립된 법인이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우에는 분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 다만, 본건 분할의 경우 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 예비심사를 통과하여 2025년 11월 24일 유가증권시장에 재상장이 예정되어 있으므로 분할되는 회사의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 다만 재상장예비심사의 효력이 불인정되는 등의 사유로 본건 분할에 따른 분할신설회사의 발행 주식이 상장되지 못할 경우 본건 분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권이 부여될 수 있습니다. (자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7, 상법 제530조의2 내지 제530조의11)

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

해당사항 없습니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용(1) ㈜삼양바이오팜 흡수 합병당사는 ㈜삼양바이오팜과 2021년 01월 26일 각 사의 이사회 승인을 거쳐 합병계약을 체결하였습니다. 합병 존속법인은 ㈜삼양홀딩스이며, 피합병법인은 ㈜삼양바이오팜입니다. 합병 기일은 2021년 4월 1일이며, 합병비율은 존속회사인 (주)삼양홀딩스는 소멸회사인 (주)삼양바이오팜의 주식 100%를 소유하고 있으며, 합병 시 존속회사는 소멸회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1 : 0.0000000으로 산출하였습니다.가. (소규모,간이)합병 관련 세부내역

구 분
내 역

합병 방법
㈜삼양홀딩스가 ㈜삼양바이오팜을 흡수합병-존속법인 : ㈜삼양홀딩스-소멸법인 : ㈜삼양바이오팜※합병 후 존속법인의 상호 : ㈜삼양홀딩스

이사회 결의 및
2021년 01월 26일

합병 계약 체결
2021년 01월 27일

주주총회 주1)
-

합병 기일
2021년 4월 1일

합병 목적
자회사 흡수합병을 통해 비용절감 및 관리조직 일원화 등 운영의 효율화를 도모하고, 상호 역량 보완을 통한 대외경쟁력을 강화하는 등 시너지 효과를 극대화하여 기업가치를 제고

합병 비율
㈜삼양홀딩스 : ㈜삼양바이오팜= 1 : 0.0000000

합병비율산출근거
존속회사인 (주)삼양홀딩스는 소멸회사인 (주)삼양바이오팜의 주식 100%를 소유하고 있으며, 합병 시 존속회사는 소멸회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을1 : 0.0000000으로 산출함.

주1) ㈜삼양홀딩스는 상법 제527조의3에 따른 소규모합병, ㈜삼양바이오팜은 상법제527조의2에 따른 간이합병 절차로 본 합병을 진행함에 따라, 주주총회 승인은 이사회 승인으로 갈음했습니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과① 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과합병회사인 ㈜삼양홀딩스는 피합병회사 (주)삼양바이오팜 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다. 합병회사와 피합병회사는 합병비율 1:0으로 흡수합병하며 본 합병으로 인하여 ㈜삼양홀딩스가 발행할 신주는 없습니다. 또한 본 합병 완료 시 ㈜삼양홀딩스는 존속회사로 남아있으며, 최대주주의 변경은 없습니다. 다만, ㈜삼양홀딩스와 (주)삼양바이오팜은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 「삼양」 기업집단에 속한 계열회사로서 ㈜삼양홀딩스는 합병 후 존속회사로서 계열회사 지위가 지속 유지되나, ㈜삼양바이오팜은 합병후 소멸에 따라 계열회사에서 제외될 예정입니다.② 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과본 합병을 통해 피합병회사가 별도의 법인으로 유지됨에 따른 관리 중복, 인력배치의 경직성 등을 제거하고 효율적인 자원 배분으로 합병 이후 영업비용이 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 피합병회사의 사업구조는 안정적인 현금수익을 창출하는 특성을 갖고 있어 합병시 합병회사의 현금흐름을 안정화시켜 회사의 재무구조를 견실화시키고 유동성도 증대될 것으로 예상됩니다. 그러나 본 합병에 따른 채권자의 이의 제출 등이 있는 경우 현금유출로 인한 단기적인 재무상태의 변동이 예상됩니다.

③ 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과본 합병을 통해 직접적인 관리비용 절감 뿐만 아니라 인력 및 노하우의 공유, 유연한 활용, 일원화된 관리에 따른 운용효율화 등의 시너지 효과를 창출할 수 있을 것으로 기대됩니다.

다. 관련 공시서류 제출일자

구분
제출인
공시서류 제출일
공시 서류명

회사합병결정
㈜삼양홀딩스
2021.01.27
주요사항보고서(회사합병결정)

회사합병결정
㈜삼양바이오팜
2021.01.28
회사합병결정

자세한 사항은 2021년 01월 27일 ㈜삼양홀딩스가 공시한 "주요사항보고서(회사합병결정)"을 참고하시기 바랍니다.
2. 대주주의 지분현황 등

가. 분할 전ㆍ후 대주주 등의 지분변동 현황

(기준일 :
2025년 8월 8일
)
(단위 : 주)

성명
관계
주식의종류
분할 전
분할 후(존속회사)
분할 후(신설회사)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

김원
최대주주 본인
보통주
526,525
5.94%
475,938
5.94%
505,860
6.80%

김윤
친인척
보통주
345,392
3.89%
312,207
3.89%
331,840
4.46%

김유희
친인척
보통주
26,244
0.30%
23,722
0.30%
25,210
0.34%

김건호
친인척
보통주
250,280
2.82%
226,233
2.82%
240,460
3.23%

김종우
친인척
보통주
1,878
0.02%
1,697
0.02%
1,800
0.02%

김남호
친인척
보통주
135,733
1.53%
122,692
1.53%
130,400
1.75%

김량
친인척
보통주
325,350
3.67%
294,091
3.67%
312,580
4.20%

장영은
친인척
보통주
26,244
0.30%
23,722
0.30%
25,210
0.34%

김민지
친인척
보통주
64,620
0.73%
58,411
0.73%
62,080
0.83%

김정윤
친인척
보통주
1,116
0.01%
1,008
0.01%
1,070
0.01%

김태호
친인척
보통주
158,464
1.79%
143,239
1.79%
152,240
2.05%

김유주
친인척
보통주
99,662
1.12%
90,086
1.12%
95,750
1.29%

윤영섭
친인척
보통주
12,904
0.15%
11,664
0.15%
12,390
0.17%

윤혜연
친인척
보통주
5,105
0.06%
4,614
0.06%
4,900
0.07%

김영주
친인척
보통주
192,543
2.17%
174,044
2.17%
184,980
2.49%

박상례
친인척
보통주
25,817
0.29%
23,336
0.29%
24,800
0.33%

배주연
친인척
보통주
109,623
1.24%
99,090
1.24%
105,320
1.42%

김남희
친인척
보통주
56,283
0.63%
50,875
0.63%
54,070
0.73%

김주희
친인척
보통주
56,376
0.64%
50,959
0.64%
54,160
0.73%

김율희
친인척
보통주
25,191
0.28%
22,770
0.28%
24,200
0.33%

김정
친인척
보통주
480,766
5.42%
434,575
5.42%
461,900
6.21%

최윤아
친인척
보통주
20,000
0.23%
18,078
0.23%
19,210
0.26%

김희원
친인척
보통주
80,736
0.91%
72,979
0.91%
77,560
1.04%

김주형
친인척
보통주
54,551
0.62%
49,309
0.62%
52,410
0.70%

김주성
친인척
보통주
54,358
0.61%
49,135
0.61%
52,220
0.70%

송하철
친인척
보통주
61,999
0.70%
56,042
0.70%
59,560
0.80%

송근화
친인척
보통주
61,998
0.70%
56,041
0.70%
59,560
0.80%

송지영
친인척
보통주
61,991
0.70%
56,035
0.70%
59,550
0.80%

수당재단
재단
보통주
268,703
3.03%
242,886
3.03%
258,160
3.47%

양영재단
재단
보통주
462,474
5.21%
418,041
5.21%
444,320
5.98%

김종서
친인척
보통주
500
0.01%
451
0.01%
480
0.01%

김재윤
친인척
보통주
475
0.01%
429
0.01%
450
0.01%

조서진
친인척
보통주
700
0.01%
632
0.01%
670
0.01%

이준영
임원
보통주
390
0.00%
352
0.00%
370
0.00%

합계
보통주
4,054,991
45.72%
3,665,383
45.72%
3,895,740
52.39%

주1)
상기 내역은 증권신고서 제출일 현재 대주주 등의 분할 후의 주식수 및 지분율과 분할비율을 기준으로 단주를 고려하여 계산되었으며, 각 개인 및 법인의 지분거래에 따라 주식수와 지분율이 변경될 수 있습니다.

주2)
분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 지분율은 보통주 발행주식총수 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주3)
분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 이에 따라 회계상 자본구조가 변동될 수 있으며, 자기주식 소각 결과 지분율 변동이 발생할 수 있습니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

주3)
단주 발생으로 인하여 각 회사가 취득예정인 자기주식은 고려하지 않았습니다.

나. 분할 전·후 대주주의 향후 지분 양수도에 관한 사전합의 사항

해당사항 없습니다.

다. 분할당사회사 대주주의 주식 등에 대한 매각 제한

해당사항 없습니다.

3. 분할 이후의 회사 자본변동

[분할 이후의 회사 자본변동]

(단위 : 주, 원)

구분
종류
분할 전(A)
분할 후(B)
A-B

발행주식수
보통주식
8,868,329
8,016,289
852,040

1주의 금액
보통주식
5,000
5,000
-

자본금
보통주식
44,341,645,000
40,081,445,000
4,260,200,000

준비금
주식발행초과금 등
71,903,039,673
71,858,255,634
44,784,039

주1)
분할 전 자본금과 준비금(주식발행초과금 등)은 2025년 3월 31일 현재 재무상태표를 기준으로 합니다.

주2)
단, 상기 주식 수 및 금액은 분할기일에 이전될 최종 이전대상재산 가액이 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
분할회사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 보통주 발행주식총수 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주4)
분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 본건 자기주식 소각은 배당가능이익을 재원으로 취득한 자기주식을 소각하는 것이므로, 자본금 및 준비금이 감소하지 않습니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

[자기주식 소각 반영시의 분할 이후의 회사 자본변동]

(단위 : 주, 원)

구분
종류
분할 전(A)
분할 후(B)
A-B

발행주식수
보통주식
8,588,329
7,763,191
825,138

1주의 금액
보통주식
5,000
5,000
-

자본금
보통주식
44,341,645,000
40,215,955,000
4,125,690,000

준비금
주식발행초과금 등
71,903,039,673
71,859,669,602
43,370,071

4. 경영방침 및 임원구성 등

본건 분할이 완료된 이후 향후 주요 경영방침에 대하여 분할당사회사 및 그 대주주간에 사전합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 현재 예정되어 있는 분할존속회사 및 분할신설회사의 임원구성내역 등은 다음과 같습니다.

가. 분할존속회사의 임원에 관한 사항

직책명(등기/상근)
성명
주요경력
담당업무

회장(등기)
김윤
ㆍ고려대학교 경영대학 경영학과 졸업ㆍ전국경제인연합회 부회장(現)ㆍ한일경제협회 회장(現)ㆍ삼양홀딩스 대표이사 회장('11~'19)ㆍ삼양홀딩스 회장(現)
총괄

대표이사 사장(등기)
엄태웅
ㆍ서강대학교 화학과 졸업ㆍ헬싱키경제대학교(EMBA) 석사 졸업ㆍ삼양바이오팜 대표이사('14~'21)ㆍ삼양홀딩스 대표이사 겸 바이오팜그룹장('21~'24)ㆍ삼양홀딩스 대표이사 겸 Staff그룹장 겸 재경실장(現)
대표이사 겸Staff그룹장 겸재경실장

사외이사(등기)
정구현
ㆍ서울대학교 경영학과 학사ㆍ美뉴욕주립대학교 올바니교 경영학 석사ㆍ美미시간대학교 경영학 박사ㆍ연세대학교 경영학과 교수ㆍ삼성경제연구소 소장ㆍ서울국제포럼 회장ㆍ제이캠퍼스 대표(現)
사외이사

사외이사(등기)
이준영
ㆍ서울대학교 섬유공학과 학사ㆍ석사 졸업ㆍUniversity of Massachusetts-Lowell 고분자공학 박사 졸업ㆍ한국섬유공학회 총무이사ㆍ성균관대학교 공과대학 화학공학 고분자공학부 교수(現)ㆍ삼양홀딩스 사외이사(現)
사외이사

사외이사(등기)
남판우
ㆍ서울대학교 농경제학 졸업ㆍ서울대학교 행정학 석사 졸업ㆍ美사우스캐롤라이나 주립대학교 법학 박사 졸업ㆍ제38회 행정고시 합격ㆍ중부지방국세청 국장ㆍ김앤장 세무법인 세무사ㆍ김앤장 법률사무소 변호사(現)ㆍ삼양식품(주) 사외이사(現)ㆍ삼양홀딩스 사외이사(現)
사외이사

사외이사(등기)
최순화
ㆍ美퍼듀대학교 소비자학 박사ㆍ삼성경제연구소 수석연구원ㆍ국민통합위원회 사회분과위원ㆍ동덕여자대학교 국제경영학과 교수
사외이사

사장(미등기)
김건호
ㆍLehigh University, Financeㆍ삼양홀딩스 IC Global성장PU장('18~'21)ㆍ휴비스 이사회의장 겸 미래전략주관 사장('21~'23)ㆍ삼양홀딩스 Staff그룹 경영총괄사무('21~'23)ㆍ삼양홀딩스 전략총괄 겸 재경실장('23~'24)ㆍ삼양홀딩스 전략총괄 겸 삼양사 화학2그룹장(現)
전략총괄 겸삼양사 화학2그룹장

부사장(미등기)
김지섭
ㆍ건국대학교 경영학과 졸업ㆍJB금융지주 기타비상무이사(現)ㆍ삼양홀딩스 재경실장('15~'23)ㆍ삼양홀딩스 CSR총괄(現)
CSR총괄

실장(미등기)
윤석환
ㆍ서울대학교 국제경제학과 졸업ㆍUniversity of Virginia MBAㆍ삼양패키징 재무PU장('15~'19)ㆍ삼양데이타시스템 기타비상무이사(現)ㆍKCI 기타비상무이사(現)ㆍ삼양패키징 기타비상무이사(現)ㆍ삼양홀딩스 미래전략실장 겸 Global성장PU장('21~'24)ㆍ삼양홀딩스 미래전략실장(現)
미래전략실장

실장(미등기)
이수범
ㆍ고려대학교 행정학과 졸업ㆍ삼양홀딩스 HRC장(現)
HRC장

실장(미등기)
김남용
ㆍ울산대학교 기계공학 졸업ㆍ삼양홀딩스 통합구매실장('22~'24)ㆍ삼양홀딩스 SEM실장(現)
SEM실장

PU장(미등기)
김현미
ㆍ부산대학교 회계학 졸업ㆍ경방 사외이사(現)ㆍ삼양화성 감사(現)ㆍ삼양사 재경PU장('22~'23)ㆍ삼양홀딩스 재경실 재경기획PU장(現)
재경기획PU장

실장(미등기)
이탁헌
ㆍ서울대학교 사회교육학과 졸업ㆍ노스웨스턴대학교 법학과 석사 졸업ㆍ사법연수원 31기 수료ㆍ삼양홀딩스 Compliance실장(現)
Compliance실장

나. 분할신설회사의 임원에 관한 사항

직책명(등기/상근)
성명
주요경력
담당업무

대표이사 사장(등기)
김경진
서강대학교 화학과 학사ㆍ석사 졸업 Texas A&M University 유기화학과 박사 에스티팜 대표이사 사장 삼양홀딩스 바이오팜그룹장(現)
대표이사 겸사내이사

사내이사(등기)
이현수
ㆍ삼양홀딩스 재무기획팀장 (‘24.01 ~ 현재)ㆍ삼양사 재경1팀장 (‘23.01 ~ ‘23.12) ㆍ삼양케이씨아이 재경팀장 (‘18.01 ~ ‘22.12 )
사내이사

사외이사(등기)
박경수
서울대학교병원 내과 전공의 서울대학교병원 내분비대사내과 전임의사 서울대학교 의과대학 내과학교실 조교수, 부교수, 교수 서울대학교병원 의생명연구원 원장 서울대학교병원 정밀의료센터 센터장 서울대학교병원 임상유전체의학과 과장 건국대학교병원 내분비대사내과 자문교수
사외이사

사외이사(등기)
정성훈
LG 생활건강 기술연구원 선임연구원 Pfizer (구, Wyeth) 선임연구원 LG 화학 (구, 생명과학) 기술원 부장 (팀장) 연세대학교 K-NIBRT 겸임교수 동국대학교 약학대학 교수 연세대학교 약학대학 교수
사외이사

사외이사(등기)
강동우
한국공인회계사회 윤리조사심의위원 한국거래소 코스닥 상장심사위원 한국거래소 코스닥 공시위원 신협중앙회 경영합리화지원 자문위원 재단법인예올 감사 한국거래소 CCP리스크관리위원회 위원 EY한영회계법인 파트너 대주회계법인 공인회계사/부대표
사외이사

PU장(미등기)
안민엽
ㆍ성균관대학교 화학공학 졸업ㆍ성균관대학교 대학원 화학공학 석사 졸업ㆍ삼양홀딩스 바이오팜그룹 MD사업PU장(現)
바이오팜그룹MD사업PU장

연구소장(미등기)
조혜련
ㆍ연세대학교 생화학과 졸업ㆍ한국과학기술원 생물공학 석사 졸업ㆍRobert Wood Johnson Medical School 생화학ㆍ분자생물학 박사 졸업ㆍ삼양바이오팜 의약바이오연구소장('18~'21)ㆍ삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약바이오연구소장('21~'22)ㆍ삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약바이오연구소장 겸 바이오팜USA법인장(現)
바이오팜그룹의약바이오연구소장 겸바이오팜USA법인장

총괄(미등기)
김주관
ㆍ강원대학교 미생물학 졸업ㆍ삼양바이오팜 MD사업PU 생산기술총괄('20~'21)ㆍ삼양홀딩스 바이오팜그룹 MD사업PU 생산기술총괄(現)
바이오팜그룹MD사업PU 생산기술총괄

PU장(미등기)
진미령
ㆍ덕성여자대학교 약학 학사 졸업ㆍ성균관대학교 임상약학 석사 졸업ㆍ덕성여자대학교 의학 박사 졸업ㆍ삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약사업PU장(現)
바이오팜그룹의약사업PU장

PU장(미등기)
양주성
ㆍNorth Carolina State Univ, 면역학 박사(‘96)ㆍ서강대, 생명과학 박사(1985)ㆍ에스티팜 바이오텍연구소장(‘20~24)ㆍ바이오니아, 플럼라인 생명과학, 케어사이드 연구소장ㆍUniv. of Pennsylvania / Postdoctoral Fellow
바이오팜그룹신약사업PU장

CQC장(미등기)
김경연
ㆍWashington State Univ, 유기화학 박사(’02)ㆍ조선대, 화학교육학 학사(’93)ㆍ고려대, 화학 석사(’95)ㆍ에스티팜 품질경영본부장(‘20~’24)ㆍAbbVie (Allergan) / Principal ScientistㆍSK Life Science / Principal ScientistㆍSRI / Postdoctoral Fellow
바이오팜그룹CQC장

5. 사업계획 등

분할존속회사는 지주회사(식품, 화학 및 반도체 소재 사업) 사업 부문에 집중하고, 분할신설회사는 의료기기 및 의약품 부문에 집중함으로써, 각 사업특성에 부합하는 독립적인 경영 활동을 하고 책임 경영체제 확립과 경영위험 분산을 통해 경영안정성을 증대시키고자 합니다. 또한, 각 사업부문별 특성에 적합한 사업전략 추진 및 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제 구축을 통해, 조직효율성을 증대하고 각 사업부문의 성장잠재력을 극대화하여 미래 지속성장을 위한 기반을 확립하고 책임경영체계를 확립하고자 합니다.

6. 분할 이후 재무상태표

[단위: 원]

구분
분할전 (주1)주식회사 삼양홀딩스
분할후 (주2)

주식회사 삼양홀딩스(분할존속회사)
주식회사 삼양바이오팜(분할신설회사)

자산

Ⅰ. 유동자산
420,807,737,150
315,762,121,179
105,313,841,188

현금및현금성자산
50,090,260,720
7,219,083,832
42,871,176,888

매출채권및기타채권
45,567,920,314
25,732,981,962
19,834,938,352

기타유동금융자산
275,023,615,582
275,020,000,000
3,615,582

재고자산
41,737,001,403
-
41,737,001,403

당기법인세자산
3,199,514,842
3,199,514,842
-

기타유동자산 (주3)
5,189,424,289
4,590,540,543
867,108,963

Ⅱ. 비유동자산
2,253,691,580,764
2,094,860,183,899
160,703,719,616

유형자산
187,280,996,776
42,908,910,459
144,372,086,317

무형자산
8,863,381,184
5,756,648,591
3,106,732,593

투자부동산
137,559,731,216
128,040,664,992
9,519,066,224

종속기업,관계기업및공동기업주식
1,835,084,959,779
1,835,084,959,779
-

장기기타채권
30,488,737,832
29,038,751,832
1,449,986,000

당기손익-공정가치금융자산
2,107,000,000
2,107,000,000
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
51,568,833,288
51,568,833,288
-

기타비유동금융자산
11,000,000
7,000,000
4,000,000

순확정급여자산
548,568,336
169,042,605
379,525,731

이연법인세자산 (주4)
-
-
1,872,322,751

기타비유동자산
178,372,353
178,372,353
-

자산총계
2,674,499,317,914
2,410,622,305,078
266,017,560,804

부채

Ⅰ. 유동부채
115,305,675,101
89,216,742,455
26,357,157,863

매입채무및기타채무
43,548,057,460
34,836,362,575
8,711,694,885

유동차입금및사채
60,797,169,104
49,929,791,468
10,867,377,636

기타유동금융부채
992,199,181
834,413,706
157,785,475

기타유동부채 (주3)
9,968,249,356
3,616,174,706
6,620,299,867

Ⅱ. 비유동부채
367,583,821,240
341,301,447,128
28,154,696,863

장기기타채무
2,121,227,002
578,750,000
1,542,477,002

비유동차입금및사채 (주5)
324,401,406,261
299,349,384,789
25,052,021,472

기타비유동금융부채
600,769,111
413,440,344
187,328,767

이연법인세부채 (주4)
38,418,474,365
40,290,797,116
-

기타비유동부채
2,041,944,501
669,074,879
1,372,869,622

부채총계
482,889,496,341
430,518,189,583
54,511,854,726

자본

Ⅰ. 자본금
44,341,645,000
40,215,955,000
3,717,935,000

Ⅱ. 자본잉여금 (주6)
111,756,880,310
111,713,510,239
207,787,771,078

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
253,960,146,033
253,960,146,033
-

Ⅳ. 이익잉여금
1,789,111,796,566
1,789,111,796,566
-

V. 기타자본항목 (주6)
(7,560,646,336)
(214,897,292,343)
-

자본총계
2,191,609,821,573
1,980,104,115,495
211,505,706,078

자본과부채총계
2,674,499,317,914
2,410,622,305,078
266,017,560,804

(주1) 상기 금액은 2025년 03월 31일 기준으로 작성되었으며, 분할기일에 이전될 최종 이전대상재산이 확정됨에 따라 변동될 수 있습니다. 2025년 03월 31일 이후 발생한 차입 등의 재무활동 및 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동은 포함하고 있지 않습니다.

(주2) 승계대상 재산목록은[첨부2] 승계대상 재산목록을 참조하되 동 목록 및 금액은 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주3) 분할회사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 상기 금액은 소각 예정 자기주식수 280,000주를 반영하여 산정된 금액으로, 분할기일까지 소각되는 분할회사의 자기주식수가 확정되는 바에 따라 변동될 수 있습니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상법 제530조의7 제1항에 따라 주주총회 회일의 2주전부터 분할의 등기를 한 날 이후 6월간 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.

- 분할계획서- 분할되는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면- 분할되는 부분의 대차대조표

주주 및 회사의 채권자는 영업시간 내에는 언제든지 제1항 각 호의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

8. 투자설명서의 공시 및 교부

가. 투자설명서의 공시

분할당사회사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한 투자설명서를 분할당사회사의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 분할당사회사의 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.

나. 투자설명서의 교부본건 분할로 인하여 신설될 예정인 주식회사 삼양바이오팜의 기명식 보통주식을 교부 받는 분할되는 회사의 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 분할 승인 주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.(1) 투자설명서 교부 대상 및 방법- 교부 대상 : 분할주주총회를 위한 주주확정일(2025년 8월 29일) 기준 주주명부상등재된 분할회사의 주주- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송(2) 기타 사항- 본건 분할로 인하여 신설될 예정인 주식회사 삼양바이오팜의 기명식 보통주식을 교부 받게 되는 분할회사의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령 거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.- 2025년 10월 14일에 개최 예정인 분할회사의 주주총회 장소와 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 분할회사에 문의하여 주시기 바랍니다.

9. 제출의무 및 투자설명서 교부 의무자에 관한 사항

본 증권신고서 및 투자설명서의 제출의무자는 분할신설회사인 주식회사 삼양바이오팜이나 제출일 현재 분할절차가 완료되지 아니하여 분할회사가 분할신설회사인 주식회사 삼양바이오팜을 대신하여 본 증권신고서 및 투자설명서를 제출합니다.

또한, 상기 8. 나. 투자설명서 교부 대상자인 2025년 8월 29일 현재 주주명부상에 등재된 분할회사의 주주는 투자설명서의 교부대상자를 의미하며, 실제 분할신설회사인 주식회사 삼양바이오팜의 신주를 교부 받을 권리자는 배정기준일인 2025년 10월 31일 이후 확정될 예정입니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)

⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당투자자는 일반투자자로 본다.

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집ㆍ매출)

① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우"금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

[ 첨부2] 승계대상 재산목록(2025년 3월 31일 기준)

1. 승계자산목록

(단위: 원)

계정과목
구분
금액

현금및현금성자산
보통예금 등
42,871,176,888

계
42,871,176,888

계정과목
구분
금액

매출채권및기타채권
매출채권
19,903,169,274

매출채권 대손충당금
-81,372,480

미수금
13,141,558

계
19,834,938,352

계정과목
구분
금액

기타유동금융자산
파생상품자산-통화선도
3,615,582

계
3,615,582

계정과목
구분
금액

재고자산
상품
199,811,036

제품
8,140,195,311

반제품
14,503,902,521

재공품
5,917,511,782

주원료
4,839,739,896

부원료
5,986,428,139

저장품
2,143,077,438

미착품
6,335,280

계
41,737,001,403

계정과목
구분
금액

기타유동자산
미수수익
121,481,279

선급비용
225,504,473

선급금
251,897,994

부가세대급금
268,225,217

계
867,108,963

계정과목
구분
금액

유형자산
토지
25,887,515,531

건물
59,190,564,978

구축물
284,087,047

기타의유형자산
4,853,022,910

기계장치
45,671,146,434

차량운반구
66,790,285

건설중인자산
8,048,485,038

사용권자산
370,474,094

계
144,372,086,317

계정과목
구분
금액

무형자산
회원권
511,049,990

산업재산권
42,847,836

소프트웨어
2,552,834,767

계
3,106,732,593

계정과목
구분
금액

투자부동산
투자부동산_토지
2,018,669,718

투자부동산_건물
7,500,396,506

계
9,519,066,224

계정과목
구분
금액

장기기타채권
장기대여금
500,000,000

장기보증금
949,986,000

계
1,449,986,000

계정과목
구분
금액

기타비유동금융자산
당좌개설보증금
4,000,000

계
4,000,000

계정과목
구분
금액

기타비유동금융자산
당좌개설보증금
4,000,000

계
4,000,000

계정과목
구분
금액

순확정급여자산
순확정급여자산
379,525,731

계
379,525,731

계정과목
구분
금액

이연법인세자산
이연법인세자산
1,872,322,751

계
1,872,322,751

2. 승계부채목록

(단위: 원)

계정과목
구분
금액

매입채무및기타채무
매입채무
1,156,118,506

미지급금
6,973,456,379

기타채무
582,120,000

계
8,711,694,885

계정과목
구분
금액

차입금및사채
차입금및사채
10,867,377,636

계
10,867,377,636

계정과목
구분
금액

기타유동금융부채
파생상품부채
1,203,009

리스부채
156,582,466

계
157,785,475

계정과목
구분
금액

기타유동부채
미지급비용
3,653,266,242

선수금
1,989,545,724

예수금
620,263,636

반품충당부채
357,224,265

계
6,620,299,867

계정과목
구분
금액

장기기타채무
장기미지급금
1,542,477,002

계
1,542,477,002

계정과목
구분
금액

비유동차입금및사채
차입금및사채
25,052,021,472

계
25,052,021,472

계정과목
구분
금액

기타비유동금융부채
장기리스부채
187,328,767

계
187,328,767

계정과목
구분
금액

기타비유동부채
장기미지급비용
1,372,869,622

계
1,372,869,622

주1) 분할기일 전까지 자산 및 부채의 변동이 발생하는 경우에는 관련 사항을 반영하여 상기 기재된 승계대상 재산 목록의 항목과 금액을 조정할 수 있습니다.주2) 분할회사 이사회는 2025년 08월 11일 자기주식 보통주 280,000주의 소각을 결의하였고, 관련 절차에 따라 분할기일 전 소각이 진행되어 완료될 예정입니다. 이에 따라 회계상 자본구조가 변동될 수 있으며, 자기주식 소각 결과 지분율 변동이 발생할 수 있습니다. 자세한 사항은 분할회사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

[첨부3] 분할신설회사 정관

제1조(상호)

이 회사는 주식회사 삼양바이오팜(이하 “회사”, 또는 “이 회사”라 한다)이라 칭하며, 영문으로는 Samyang Biopharm Corporation이라 칭한다.

제2조(목적)

이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 각종 의약품, 의약부외품, 화공약품, 농예약품, 동물의약품, 화장품, 위생용품, 의료용구, 의료기기, 식품, 건강기능식품, 건강보조식품, 원료의약품, 화학물질 및 화학제품의 제조 및 판매업

2. 전 1호 사업의 도매업

3. 자회사(이하 자회사의 자회사 및 이들의 자회사를 포함함)에 대한 자금 및 업무지원사업

4. 자회사에 대한 자금지원을 위한 자금조달사업

5. 신기술 개발 및 연구용역사업

6. 투자, 관리 운영사업 및 창업지원사업

7. 사무지원 서비스업 및 용역제공업

8. 자회사와 상품 또는 용역의 공동개발 판매 및 설비 전산시스템의 공동활용을 위한 사무 지원 사업

9. 의약품 및 원료의약품 소분업

10. 수출입업 및 동대행업, 수입상품 판매업, 물품매도확약서 발행업

11. 의약품, 의료용구 및 원료의약품 가공수탁, 제조시설 및 기구임대업

12. 자연과학 및 공학 관련 연구개발업

13. 국내외의 다른 단체(기관)로부터 기술연구 용역수탁

14. 부동산 개발, 매매 및 임대업

15. 통신판매업

16. 인터넷관련 전자상거래 사업

17. 프랜차이즈 모집 및 운영업

18. 운수보관 및 창고업

19. 온실가스 배출권 매매 및 관련 사업

20. 개발한 신기술 및 제품의 사용권대여 및 양도업

21. 의약품 개발 용역 및 연구업

22. 전기 각호에 부대하는 일체의 사업

제3조(본점의 소재지 및 지점 등의 설치)

① 회사는 본점을 대한민국 경기도 성남시에 둔다.

② 회사는 필요에 따라 이사회의 결의로 국내외에 지점, 출장소, 사무소 및 현지 법인 등을 둘 수 있다.

제4조(공고방법)

회사의 공고는 회사의 인터넷홈페이지 www.samyangbiopharm.com에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 동아일보에 게재한다.

제2장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제6조(1주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)

이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 7,435,870주로 한다.

제8조(주식의 종류)

이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제10조(주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

⑧ 회사가 다른 회사의 주식이나 기타 금전 이외의 재산을 취득할 경영상 필요가 있는 경우에 회사는 당해 주식 또는 기타 재산을 현물출자 받기 위하여 당해 주식 또는 기타 재산을 소유한 자에게 이사회 결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

제10조의2(주식매수선택권)

① 이 회사는 임·직원(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임·직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식총수의 100분의 3의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

② 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립·경영·해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다.

③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 제8조의 주식 중 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다.

④ 주식매수선택권의 부여대상이 되는 임·직원의 수는 재직하는 임·직원의 100분의 50을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5을 초과할 수 없다.

⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 2년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다.

⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임·직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

제10조의3(동등배당)

이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제11조(명의개서대리인)

① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인이 정한 관련 업무규정에 따른다.

제12조(주주명부 작성·비치)

① 이 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성·비치하여야 한다.

② 이 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.

③ 이 회사는 전자문서로 주주명부를 작성한다.

제13조(기준일)

① 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

② 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

제3장 사 채

제14조(사채의 발행)

① 이 회사는 이사회의 결의에 의하여 사채를 발행할 수 있다.

② 이사회는 대표이사에게 사채의 금액 및 종류를 정하여 1년을 초과하지 아니하는 기간 내에 사채를 발행할 것을 위임할 수 있다.

제14조의2(전환사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 400억원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 400억원을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제1항 1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우

② 제1항제2호의 방식으로 사채를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 사채를 배정하여야 한다.

1. 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 사채를 배정하는 방식

2. 주주에 대하여 우선적으로 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 사채가 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 사채를 배정받을 기회를 부여하는 방식

3. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항의 전환사채에 있어서 이사회는 그 일부에 대하여만 전환권을 부여하는 조건으로도 이를 발행할 수 있다.

④ 전환으로 인하여 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 하고 전환가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

⑤ 전환을 청구할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행일 익일부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 관계 법규를 준수하는 기간내에서 이사회의 결의로써 전환청구기간을 조정할 수 있다.

⑥ 주식으로 전환된 경우 회사는 전환 전에 지급시기가 도래한 이자에 대하여만 이자를 지급한다.

제15조(신주인수권부사채의 발행)

①이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 400억원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 400억원을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제1항 1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

② 제1항제2호의 방식으로 사채를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 사채를 배정하여야 한다.

1. 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 사채를 배정하는 방식

2. 주주에 대하여 우선적으로 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 사채가 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 사채를 배정받을 기회를 부여하는 방식

3. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위내에서 이사회가 정한다.

④ 신주인수권의 행사로 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 하고 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

⑤ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일 익일부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 관계 법규를 준수하는 기간내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다.

제15조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 사채권 및 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 사채권 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 다만, 사채의 경우 법령에 따라 전자등록이 의무화된 상장사채등을 제외하고는 전자등록을 하지 않을 수 있다.

제16조(사채발행에 관한 준용규정)

제11조의 규정은 사채발행의 경우에 준용한다.

제4장 주주총회

제17조(소집시기)

① 이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다.

② 정기주주총회는 제13조 제1항에서 정한 기준일로부터 3개월 이내에, 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.

제18조(소집권자)

① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사가 소집한다.

② 대표이사가 유고시에는 제34조 제2항의 규정을 준용한다.

제19조(소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.

② 의결권있는 발행주식총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 2주간전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의 목적사항을 서울특별시내에서 발행하는 동아일보와 한국일보에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.

제20조(소집지)

주주총회는 본점소재지 또는 서울특별시에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다.

제21조(의장)

① 주주총회의 의장은 대표이사로 한다.

② 대표이사가 유고시에는 주주총회에서 따로 정한 자가 있으면 그 자가 의장이 된다. 다만, 주주총회에서 따로 정한 자가 없을 경우에는 제34조 제2항의 규정을 준용한다.

제22조(의장의 질서유지권)

① 주주총회의 의장은 고의로 의사진행을 방해하기 위한 발언·행동을 하는 등 현저히 질서를 문란하게 하는 자에 대하여 그 발언의 정지 또는 퇴장을 명할 수 있다

② 주주총회의 의장은 의사진행의 원활을 기하기 위하여 필요하다고 인정할 때에는 주주의 발언의 시간 및 횟수를 제한할 수 있다.

제23조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조(상호주에 대한 의결권 제한)

이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조(의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제26조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제27조(주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

제28조(주주총회의 의사록)

주주총회의 의사는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재하고 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

제5장 이사·이사회

제29조(이사의 수)

① 이 회사의 이사는 3명 이상 7명 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.

② 사외이사의 사임·사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 제1항에서 정한 이사회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 사외이사를 선임하여야 한다.

제30조(이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

제30조의2(사외이사 후보의 추천)

① 사외이사후보추천위원회는 상법등 관련 법규에서 정한 자격을 갖춘 자 중에서 사외이사 후보를 추천한다.

② 사외이사 후보의 추천 및 자격심사에 관한 세부적인 사항은 사외이사후보추천위원회에서 정한다.

제31조(이사의 임기)

이사의 임기는 3년으로 한다. 그러나 그 임기가 최종의 결산기 종료후 당해 결산기에 관한 정기주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결시까지 그 임기를 연장한다.

제32조(이사의 보선)

이사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 이 정관 제29조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

제33조(대표이사의 선임)

이 회사는 이사회의 결의로 대표이사를 선임한다.

제34조(이사의 직무)

① 대표이사는 회사를 대표하고 업무를 총괄한다.

② 이 회사는 이사회 결의로 부사장, 전무, 상무 등을 선임할 수 있다. 부사장, 전무, 상무 등은 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 이 회사의 업무를 분장 집행하며 대표이사의 유고시에는 이사회에서 정한 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

제34조의2(이사의 보고의무)

① 이사는 3월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

② 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사위원회에 이를 보고하여야 한다.

제35조(이사의 회사에 대한 책임감경)

① 이 회사는 주주총회 결의로 이사의 상법 제399조에 따른 책임을 그 행위를 한 날 이전 최근 1년 간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익등을 포함한다)의 6배(사외이사의 경우는 3배)를 초과하는 금액에 대하여 면제할 수 있다.

② 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 이사가 상법 제397조(경업금지), 제397조의2(회사기회유용금지) 및 상법 제398조(자기거래금지)에 해당하는 경우에는 제1항의 규정을 적용하지 아니한다.

제36조(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

② 이사회는 각 이사가 소집한다. 그러나 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그러하지 아니하다.

③ 이사회를 소집하는 이사는 이사회 회일 1주 전에 각 이사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

④ 이사회의 의장은 이사회에서 정한다. 다만, 제2항의 단서에 따라 이사회의 소집권자를 이사회에서 따로 정한 경우에는 그 이사를 의장으로 한다.

제37조(이사회의 결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제38조(이사회의 의사록)

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

제38조의2(위원회)

① 이 회사는 이사회 내에 다음 각호의 위원회를 설치할 수 있다.

1. 감사위원회

2. 사외이사후보추천위원회

3. 기타 이사회가 필요하다고 인정하는 위원회

② 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.

③ 위원회에 대해서는 제36조, 제37조 및 제38조의 규정을 준용한다.

제39조(이사의 보수와 퇴직금)

① 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다.

② 이사의 퇴직금의 지급은 주주총회 결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다.

제40조(상담역 및 고문)

이 회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문 약간명을 둘 수 있다.

제6장 감사위원회

제40조의2(감사위원회의 구성)

① 이 회사는 감사에 갈음하여 제38조의2의 규정에 의한 감사위원회를 둔다.

② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다.

③ 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 하고, 사외이사 아닌 위원은 상법 제542조의10 제2항의 요건을 갖추어야 한다.

④ 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하여야 한다. 이 경우 감사위원회 위원 중 1명은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.

⑤ 감사위원회 위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회 위원의 선임을 결의할 수 있다.

⑥ 감사위원회 위원은 상법 제434조에 따른 주주총회의 결의로 해임할 수 있다. 이 경우 제4항 단서에 따른 감사위원회 위원은 이사와 감사위원회 위원의 지위를 모두 상실한다.

⑦ 감사위원회 위원의 선임과 해임에는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임 또는 해임할 때에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

⑧ 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다.

⑨ 사외이사의 사임·사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

제40조의3(감사위원회의 직무 등)

① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

제40조의4(감사록)

감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다.

제7장 계 산

제41조(사업년도)

이 회사의 사업년도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지로 한다.

제42조(재무제표와 영업보고서의 작성·비치 등)

① 이 회사의 대표이사는 정기주주총회 회일의 6주간전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사위원회의 감사를 받아야 하며, 다음 각호의 서류와 영업보고서를 정기총회에 제출하여야 한다.

1. 대차대조표

2. 손익계산서

3. 그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류

② 이 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

③ 감사위원회는 정기주주총회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다.

④ 제1항에 불구하고 이 회사는 다음 각호의 요건을 모두 충족한 경우에는 이사회의 결의로 이를 승인할 수 있다.

1. 제1항의 각 서류가 법령 및 정관에 따라 회사의 재무상태 및 경영성과를 적정하게 표시하고 있다는 외부감사인의 의견이 있을 때

2. 감사위원 전원의 동의가 있을 때

⑤ 제4항에 따라 이사회가 승인한 경우에는 대표이사는 제1항의 각 서류의 내용을 주주총회에 보고하여야 한다.

⑥ 대표이사는 제1항의 서류와 감사보고서를 정기주주총회 회일의 1주간전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

⑦ 대표이사는 제1항 각 서류에 대한 주주총회의 승인 또는 제4항에 의한 이사회의 승인을 얻은 때에는 지체없이 대차대조표와 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다.

제42조의2(외부감사인의 선임)

회사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의해 감사위원회가 선정한 외부감사인을 선임하며 그 사실을 선임한 이후에 소집되는 정기총회에 보고하거나 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

제43조(이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제44조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제45조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

부 칙

제1조(시행일)

이 정관은 이 회사의 설립등기일부터 시행한다.

제2조(설립 이후 최초의 사업연도)

정관 제41조에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초의 사업연도는 회사설립일로부터 2025년 12월 31일까지로 한다.

제3조(설립 이후 최초의 명의개서대리인)

정관 제11조에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초의 명의개서대리인은 주식회사 하나은행으로 한다.

제4조(설립 이후 최초의 이사, 감사위원회 위원 등의 선임 등)

① 정관 제30조, 제30조의2, 제33조 및 제40조의2에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초의 대표이사, 이사, 사외이사 및 감사위원회 위원은 분할회사의 분할계획서에 포함하여 분할계획서에 대한 주주총회 승인을 통하여 선임한다.

② 정관 제31조에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초의 이사의 임기는 분할회사의 분할계획에 포함하여 분할계획서에 대한 주주총회 승인을 통하여 정한다.

제5조(설립 이후 최초 사업연도의 이사의 보수)

정관 제39조에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초 사업연도의 이사의 보수는 분할회사의 분할계획서에 포함하여 분할계획서에 대한 주주총회 승인을 통하여 정한다.

제6조(설립 이후 최초의 임원퇴직금지급 규정의 제정)

정관 제39조에도 불구하고 이 회사 설립 이후 최초의 임원퇴직금지급 규정은 분할회사의 분할계획서에 포함하여 분할계획서에 대한 주주총회 승인을 통하여 정한다.

제7조(설립 시 본점의 주소)

이 회사 설립 시 본점의 주소는 분할회사의 분할계획서에 포함하여 분할계획서에 대한 주주총회 승인을 통하여 결정한다.

[첨부4] 분할신설회사의 임원 퇴직금 지급규정 (비공개)[첨부5] 승계대상 부동산 목록 (비공개)[첨부6] 승계대상 지식재산권 목록 (비공개)

제2부 당사회사에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
3
1
-
4
4

비상장
22
-
4
18
6

합계
25
1
4
22
10

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

연결제외
Deforest Holdings, LLC Paraflow Energy Solutions, LLC Verdant Reactor Holdings, LLC
Verdant Energy Solutions, LLC와의 흡수합병

1-2. 최근 연결대상회사의 변동 내용

구분
한국채택국제회계기준에 의한 연결대상 종속기업
전기대비 추가된 회사
전기대비 제외된 회사
변동사유

제74기

(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징(주)삼양에코테크(주)케이씨아이(주)삼양엔씨켐삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리삼양EP베트남Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm HungarySamyang Holdings USA, LLCSamyang Specialty Solutions, LLCVerdant Specialty Solutions Global Holidng CorpVerdant Specialty Solutions US LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax Limited
Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCVerdant Energy Solutions

-
Odyssey Global Parent, LLCOdyssey Global Intermediate LLC

- Samyang Specialty Solutions, LLC는
Odyssey Global Parent, LLC와Odyssey Global Intermediate LLC를 흡수합병함

제73기
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징(주)삼양에코테크(주)케이씨아이(주)엔씨켐삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리삼양EP베트남Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm HungarySamyang Holdings USA, LLCSamyang Specialty Solutions, LLCOdyssey Global Parent, LLCOdyssey Global Intermediate LLCVerdant Specialty SolutionsGlobal Holding CorpVerdant Specialty Solutions US LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedOdyssey Istanbul Kimya Ticaret veSanayi Anonim SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCBaze Chemical, LLC
Samyang Specialty Solutions, LLCOdyssey Global Parent, LLCOdyssey Global Intermediate LLCVerdant Specialty Solutions Global Holding CorpVerdant Specialty Solutions US LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedOdyssey Istanbul Kimya Ticaret ve Sanayi Anonim SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCBaze Chemical, LLC
-
- Samyang Holdings USA, LLC는 종속회사인Samyang Specialty Solutions, LLC를 신설함- Samyang Specialty Solutions, LLC는Odyssey Global Parent, LLC와 그 종속기업의 주식을 취득함

제72기
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징(주)삼양에코테크삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리Samyang Biopharm USA Inc.(주)케이씨아이삼양EP베트남Samyang Biopharm HungarySamyang Holdings USA, LLC(주)엔씨켐
(주)삼양에코테크
(주)씨티케미칼
- (주)삼양패키징의 재활용 사업부문을 물적분할하여(주)삼양에코테크를 신설함- (주)엔씨켐은 (주)씨티케미칼을 흡수합병함

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 삼양홀딩스로 표기합니다.영문으로는 Samyang Holdings Corporation 으로 표기합니다.
3. 설립일자 및 존속기간당사는 1924년 10월 1일 합자회사 삼수사로 설립되었습니다. 또한 회사의 주식이1968년 12월 27일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.
4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

ㆍ
주소 : 서울특별시 종로구 종로33길 31(연지동)

ㆍ
전화번호 : 02-740-7111

ㆍ
홈페이지 주소 : https://www.samyang.com

5. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

6. 주요 사업의 내용
1) 사업의 내용당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 하는 지주사업과 투자, 임대사업 및 의약사업 등을 영위하는 사업지주회사로서, 보고서 작성 기준일 현재 (주)삼양사, 삼남석유화학(주) 등을 포함하여 6개의 자회사를 두고 있습니다.연결대상 종속회사들이 영위하는 사업으로는 식품부문(삼양사, 삼양에프앤비), 화학부문(삼양사, 삼양패키징, 삼양에코테크, 삼양이노켐, 케이씨아이, 삼양엔씨켐, 삼양공정소료상해유한공사, 삼양EP헝가리, 삼양EP베트남), 기타부문(삼양데이타시스템, Samyang Biopharm USA Inc., Samyang Biopharm Hungary, Samyang Holdings USA, LLC, Samyang Specialty Solutions 등)이 있습니다. 당사 및 연결대상 종속회사와 주요자회사의 사업부문별 상세한 내용은「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.
2) 향후 추진하려는 신규사업당사 및 주요종속회사와 주요자회사에서는 신규사업과 차세대 성장동력사업에 대한 선정 및 투자검토를 계속적으로 하고 있습니다. 최우선적으로 국가 신성장동력 영역,그 외 미래사업 후보들 중에서 구체적인 사업화 대상들을 신중히 검토하고 있습니다.급변하는 외부상황에 따른 불확실성, 협상 타결 여부, 당사자 간 약정 준수 등 여러 변수에 따라 사업화 대상과 시기가 가변적일 수 있습니다.
7. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상 유가증권
신용등급
평가회사
신용평가등급범위

2025.05
회사채
AA-
한기평, 나이스
D~AAA

2024.05
회사채
AA-
한기평, 나이스
D~AAA

2023.11
회사채
AA-
한신평, 나이스
D~AAA

2023.06
회사채
AA-
한신평, 한기평
D~AAA

2022.06
회사채
AA-
한신평, 한기평
D~AAA

2021.06
회사채
AA-
한신평, 한기평
D~AAA

2020.06
회사채
AA-
한신평, 한기평
D~AAA

* 신용등급체계 및 부여 의미

유가증권 종류별
신용등급체계
등 급 정 의

기업어음
A1
적기상환능력이 최고 수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2
적기상환능력이 우수하며, 투자위험도가 매우 낮지만 A1 등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C
적기상환능력이 의문시됨

D
지급불능 상태에 있음

* 상기 등급 중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호가 첨부될 수 있음

회사채
AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경변화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경변화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자 지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 더욱 불안요소가 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 전혀 원리금 상환능력이 없음

D
상환불능 상태임

* 상기 등급 중 AA, A, BBB, BB, B등급은 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄

8. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1968년 12월 27일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

1. 당사 및 연결대상 주요종속회사와 주요자회사의 최근 5사업연도에 대한연혁은 아래와 같습니다.

회사명
연도월
주요 사항

(주)삼양홀딩스
2021.03
대표이사 변경 (윤재엽 → 윤재엽, 엄태웅)

2021.04
(주)삼양바이오팜 흡수합병

2021.12
(주)엔씨켐 및 (주)씨티케미칼 자회사 편입

2022.03
대표이사 변경 (윤재엽, 엄태웅 → 엄태웅, 이영준)

2023.10
Samyang Specialty Solutions, LLC 설립

2025.03
대표이사 변경 : 엄태웅, 이영준 → 엄태웅, 김경진

(주)삼양사
2022.01
산업바이오 사업부문 영업양도

2023.07
EMS 포토레지스트 사업부문 영업양도

(주)삼양패키징
2022.12
물적분할 → (주)삼양에코테크 신설

2023.03
대표이사 변경 : 조덕희 → 김재홍

(주)삼양엔씨켐
2022.04
(주)씨티케미칼 흡수합병

사명 변경 : (주)엔씨켐 → (주)삼양엔씨켐

삼양이노켐(주)
2022.01
산업바이오 사업부문 영업양수

2. 회사의 본점소재지 및 그 변경

본점소재지
변경사항

서울특별시 종로구 종로 33길 31(연지동)
-

3. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022.03.30
정기주총
대표이사 이영준
-
대표이사 윤재엽

2024.03.22
정기주총
-
대표이사 엄태웅 사외이사 이준영
-

2025.03.28
정기주총
대표이사 김경진 사외이사 정구현 사외이사 최순화
사외이사 남판우
대표이사 이영준 사외이사 유관희 사외이사 이용모

※
대표이사 윤재엽은 2022년 3월 30일 개최된 제71기 정기주주총회에서 일신상의사유로 사임하였으며, 이영준 신규 사내이사가 대표이사로 선임되었습니다.

4. 최대주주의 변동사항- 해당사항 없음
5. 상호의 변경

변경년월
회사명
변경전
변경후
변경사유

2024.03
Verdant Energy Solutions, LLC
Baze Chemical, LLC
Verdant Energy Solutions, LLC
-

2024.10
(주)삼양엔씨켐
(주)엔씨켐
(주)삼양엔씨켐
-

2024.12
Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
Odyssey Istanbul Kimya Ticaret ve Sanayi Anonim Sirketi
Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
-

2025.03
(주)삼양케이씨아이
(주)케이씨아이
(주)삼양케이씨아이
-

6. 회사가 합병ㆍ분할 등을 한 경우 그 내용(1) (주)삼양사와 (주)크리켐의 합병종속기업인 (주)삼양사는 사업간 시너지 효과의 극대화를 통해 기업가치를 제고하기 위하여 종속기업인 (주)크리켐을 2020년 4월 1일자로 합병하였습니다. 이로 인해 지배기업의 (주)삼양사에 대한 지분율은 61.83%로 감소하였습니다.(2) (주)삼양바이오팜과 (주)메디켐의 합병종속기업인 (주)삼양바이오팜은 사업간 시너지 효과의 극대화를 통해 기업가치를 제고하기 위하여 다른 종속기업인 (주)메디켐을 2021년 1월 1일자로 합병하였습니다.(3) (주)삼양홀딩스와 (주)삼양바이오팜의 합병당사는 기존 사업간의 인적ㆍ물적 자원의 공유를 통한 효율적인 조직운영과 관리비용 절감을 통한 경영효율화를 달성하기 위하여 종속기업인 (주)삼양바이오팜을 2021년 4월 1일자로 합병하였습니다.(4) (주)삼양홀딩스의 삼양화성(주) 주식 현물출자당사는 2021년 12월 1일 보유 중인 공동기업주식 삼양화성(주)의 주식 전부를 삼양이노켐(주)에 현물출자 하였습니다.(5) (주)삼양홀딩스의 (주)엔씨켐 인수당사는 반도체용 소재사업 육성을 위해 ㈜엔씨켐의 주식을 2021년 12월 10일자로 취득하였습니다.(6) (주)삼양홀딩스의 (주)씨티케미칼 인수당사는 반도체용 소재사업 육성을 위해 ㈜씨티케미칼의 주식을 2021년 12월 10일자로 취득하였습니다.(7) (주)삼양사의 산업바이오 사업부문 양도종속기업인 ㈜삼양사는 화학부문 사업구조 개편을 통한 효율성 제고를 위하여 산업바이오(Isosorbide) 사업부문을 다른 종속회사인 ㈜삼양이노켐에 영업양도하기로 2021년 12월 30일 이사회에서 결의하였고, 2022년 1월 28일자로 영업양도 완료하였습니다. 양도가액은 12,855백만원입니다.(8) (주)엔씨켐의 (주)씨티케미칼 흡수합병종속기업인 (주)엔씨켐은 경영효율성 제고 및 경쟁력 강화를 위하여 2022년 1월 25일 이사회 결의에 따라 다른 종속기업인 (주)씨티케미칼을 2022년 4월 1일자로 흡수 합병하였습니다.

(9) (주)삼양패키징의 물적분할 및 (주)삼양에코테크 신설종속기업인 (주)삼양패키징은 2022년 12월 1일자로 재활용 사업부문을 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할하여 분할신설회사인 (주)삼양에코테크를 설립하였습니다.(10) (주)삼양사의 EMS 포토레지스트 사업부문 양도종속기업인 (주)삼양사는 2023년 4월 20일 이사회 결의를 통해 EMS 포토레지스트 사업부문을 양도하기로 하였습니다.
(11) Samyang Specialty Solutions, LLC 신설 및 Odyssey Global Parent, LLC 인수

종속기업인 Samyang Holdings USA, LLC는 계면활성제 사업부문 영역 확장 및 글로벌 역량 확보를 위하여 Samyang Specialty Solutions, LLC를 신설하고, Odyssey Global Parent, LLC와 그 종속기업의 주식을 2023년 12월 15일자로 취득하였습니다.
(12) Samyang Specialty Solutions, LLC 의 Odyssey Global Parent, LLC 흡수합병종속기업인 Samyang Specialty Solutions, LLC는 Odyssey Global Parent, LLC와 Odyssey Global Intermediate LLC를 2024년 3월 27일자로 흡수합병하였습니다.
(13) Verdant Energy Solutions, LLC의 Deforest Holdings, LLC, Paraflow Energy Solutions, LLC, Verdant Reactor Holdings, LLC 흡수합병종속기업인 Deforest Holdings, LLC, Paraflow Energy Solutions, LLC, VerdantReactor Holdings, LLC는 Verdant Energy Solutions, LLC에 2025년 4월 4일자로흡수합병되었습니다.

7. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 2011년 11월 1일을 분할 기일로 분할 전에는 식품, 화학, 사료, 무역 및 기타 사업을 영위하였으나, 분할 후에는 투자, 임대사업 등을 주된 목적사업으로 하는 사업지주회사로 전환하였습니다.2021년 4월 1일부로 (주)삼양바이오팜을 흡수합병한 뒤로는 의약사업을 추가적으로 영위하고 있습니다.

3. 자본금 변동사항

1. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2025.08.08
제74기(2024년말)
제73기(2023년말)
제72기(2022년말)
제71기(2021년말)

보통주
발행주식총수
8,868,329
8,564,271
8,564,271
8,564,271
8,564,271

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
44,341,645,000
42,821,355,000
42,821,355,000
42,821,355,000
42,821,355,000

우선주
발행주식총수
-
304,058
304,058
304,058
304,058

액면금액
-
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
-
1,520,290,000
1,520,290,000
1,520,290,000
1,520,290,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
44,341,645,000
44,341,645,000
44,341,645,000
44,341,645,000
44,341,645,000

주) 증권신고서 제출일 전일 현재 제2종 종류주식(우선주)의 보통주 전환에 필요한 변경등기 신청 절차를 모두 완료하였습니다.

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
24,000,000
6,000,000
30,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
15,164,646
776,829
15,941,475
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
6,296,317
776,829
7,073,146
-

1. 감자
2,034,424
308,091
2,342,515
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
4,261,893
468,738
4,730,631
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,868,329
-
8,868,329
-

Ⅴ. 자기주식수
1,128,811
-
1,128,811
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,739,518
-
7,739,518
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
12.73
-
12.73
-

주1) 증권신고서 제출일 전일 현재 제2종 종류주식(우선주)의 보통주 전환에 필요한 변경등기 절차를 모두 완료하였습니다.

주2) 당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
867,533
-
-
-
867,533
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
867,533
-
-
-
867,533
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
261,193
-
-
-
261,278
-

우선주
85
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,128,726
-
-
-
1,128,811
-

우선주
85
-
-
-
-
-

주) 증권신고서 제출일 전일 현재 제2종 종류주식(우선주)의 보통주 전환에 필요한 변경등기 신청 절차를 모두 완료하였습니다.

3. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황당사는 공시대상기간 중 자기주식 직접 취득ㆍ처분한 내역이 없습니다.

4. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황
당사는 공시대상기간 중 자기주식 신탁계약을 체결ㆍ해지한 내역이 없습니다.

5. 자기주식 보유현황

1) 자기주식 보유현황

(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
보통주
1998.07.01 ~ 1998.09.17
자사주 가격 안정
-
557,000
-
-
557,000
-

-
보통주
1999.12.28 ~ 2000.02.21
자사주 가격 안정
-
380,000
-
-
937,000
-

2000.07.29
보통주
2000.08.02 ~ 2000.10.18
자사주 가격 안정
최종취득일로부터 6개월
573,000
-
-
1,510,000
-

신탁계약에의한 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득
2000.11.02
보통주
2000.11.15
주식매수청구 - (A)
-
2,034,424
-
-
3,544,424
-

2000.11.02
우선주
2000.11.15
주식매수청구 - (B)
-
308,091
-
-
308,091
-

2002.10.14
보통주
2002.10.12
(A) 소각
-
-
-
2,034,424
1,510,000
-

2002.10.14
우선주
2002.10.12
(B) 소각
-
-
-
308,091
-
-

2010.06.14
보통주
2010.08.20
주식교환
-
-
142
-
1,509,858
-

2011.08.11
보통주
2011.11.01
분할로 인한 주식병합
-
-
642,325
-
867,533
-

2011.08.11
보통주
2011.11.01
분할로 인한 단주취득
-
3,372
3,372
-
867,533
-

2011.08.11
우선주
2011.11.01
분할로 인한 단주취득
-
159
159
-
-
-

2012.10.11
보통주
2013.02.25
주식매수청구 - (C)
-
694
-
-
868,227
-

2012.10.11
우선주
2013.02.25
주식매수청구 - (D)
-
4,690
-
-
4,690
-

2012.10.11
보통주
2013.03.01
분할합병으로 인한 단주취득
-
701
-
-
868,928
-

2012.10.11
우선주
2013.03.01
분할합병으로 인한 단주취득
-
85
-
-
4,775
-

2014.08.21
보통주
2014.12.01
합병대가
-
260,333
-
-
1,129,261
-

2014.08.21
보통주
2014.12.01
합병으로 인한 단주취득
-
159
-
-
1,129,420
-

2014.08.21
보통주
2014.11.28
주식매수청구 - (E)
-
1,239
-
-
1,130,659
-

2014.08.21
보통주
2014.11.28
주식매수청구 - (F)
-
1,593
-
-
1,132,252
-

2017.12.26
보통주
2017.12.27 ~ 2018.02.25
(C) 처분
-
-
694
-
1,131,558
-

2017.12.26
우선주
2017.12.27 ~ 2018.02.25
(D) 처분
-
-
4,690
-
85
-

2019.08.20
보통주
2019.08.21 ~ 2019.11.21
(E), (F) 처분
-
-
2,832
-
1,128,726
-

총계

4,125,540
654,214
2,342,515
1,128,811
-

2) 자기주식 보유 목적자사주 가격 안정 및 지배구조 변경으로 인한 주식 취득

3) 자기주식 취득 계획

당사는 현재 자기주식 취득 계획이 없습니다.

4) 자기주식 처분 계획
당사는 현재 자기주식 처분 계획이 없습니다.

5) 자기주식 소각 계획
당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 8월 11일에 공시한 '주식소각결정' 공시를 참고하시기 바랍니다.

6. 종류주식(우선주) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
1992.01.31

주당 발행가액(액면가액)
5,000
5,000

발행총액(발행주식수)
3,884,145,000
776,829

현재 잔액(현재 주식수)
-
-

주식의내용
존속기간(우선주권리의 유효기간)
-

이익배당에 관한 사항
보통주식의 배당보다 액면금액을 기준으로 하여연 1%를 현금으로 더 배당함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에관한 사항
상환권자
없음

상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내상환 예정인 경우
-

전환에관한 사항
전환권자
없음

전환조건(전환비율 변동여부 포함)
-

발행이후 전환권행사내역
N

전환청구기간
-

전환으로 발행할주식의 종류
-

전환으로발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
의결권 없음. 단, 소정의 배당을 하지 않는경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의종결시까지 의결권이 있음.

기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

주) 증권신고서 제출일 현재 제2종 종류주식(우선주)의 보통주 전환에 필요한 변경등기 신청 절차를 모두 완료하였습니다.

5. 정관에 관한 사항

1. 정관 변경 이력
당사 정관의 최근 개정일은 2025년 3월 28일이며, 공시대상기간 중 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022.03.30
제71기 정기주주총회
사외이사후보추천위원회를 이사회 내에 설치할 수 있는 위원회에 신규 포함
사외이사후보추천위원회 신설

2025.03.28
제74기 정기주주총회
- 주식의 종류 및 전환주식 관련 조항 신설 (제7조③ 및 제7조의4)- 배당기산일 관련 조항 개정 (제9조의3)- 전환사채 발행 관련 조항 개정 (제13조의2⑤)- 이사회 소집통지일 개정 (제35조②)
- 제2종 종류주식에 보통주로의 전환권 부여- 신주배당기준일 관련 규정 개정- 전환사채 관련 내용 개정- 거버넌스 개선

2. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
자회사의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업
영위

2
자회사 등(자회사 및 손자회사를 말함)에 대한 자금 및 업무지원사업
영위

3
자회사 등에 대한 자금지원을 위한 자금조달사업
영위

4
신기술 개발 및 연구용역사업
영위

5
신기술 관련 투자, 관리 운영사업 및 창업지원사업
영위

6
용역제공업
영위

7
광고대행업을 포함한 광고사업
영위

8
자회사 등과 상품 또는 용역의 공동개발 판매 및 설비 전산시스템의 공동활용 등을 위한 사무지원 사업
영위

9
회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업
영위

10
브랜드 상표권 등의 지적재산권의 관리 및 라이센스업
영위

11
시장조사, 경영자문 및 컨설팅업
영위

12
교육서비스업
영위

13
연구개발업 및 경영진단ㆍ지도용역업, 서비스업
영위

14
정보서비스업
영위

15
잡지 및 정기간행물 발행업
영위

16
도로화물운송업 및 운송 관련 서비스업
영위

17
방송업 기타 공연 관련 사업
영위

18
주차장 운영업
영위

19
부동산의 매매 및 임대업, 부동산 개발 및 건설업, 주택공급 및 건설사업관리
영위

20
주차, 안내, 조경, 건축물시설관리 등에 대한 건축물유지관리용역
영위

21
전자상거래 및 인터넷 관련 사업
영위

22
벤처기업에 관한 창업투자 또는 사업지원
영위

23
프랜차이즈점 모집 및 운영업
영위

24
시스템 통합구축 서비스의 판매업
영위

25
전기통신업(유무선 전신전화통신업, 무선통신서비스판매업, 통신위성, 통신중계 및 방송전송,부가통신업 및 컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업을 포함)
영위

26
컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보처리, 기타 컴퓨터 운영, 통신업 및 관련업(컴퓨터시스템 설계,감리 및 자문업, 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업, 자료처리 및 컴퓨터시설 관리업, 데이터베이스 및온라인 정보제공업, 기타 컴퓨터 운영 관련업 포함)
영위

27
소프트웨어의 자문, 개발, 공급 및 유지보수업
영위

28
소프트웨어 및 컨텐트 기타 저작물의 개발, 판매, 임대업
영위

29
컴퓨터와 이에 관련되는 기기의 제조, 판매, 임대(스튜디오/방송장비 포함), 수리업, 기타 서비스업
영위

30
정보처리 기술에 관한 전문적 서비스, 교육훈련, 자격평가인증, 원격교육, 학원운영, 평생교육 시설운영,통신교육 및 컴퓨터학원 등 기타교육기관업을 포함한 제반사업
영위

31
기업물류 종합대행 서비스업
영위

32
일반도매 및 종합소매업
영위

33
창고 및 물류업
영위

34
구매대행 및 구매컨설팅
영위

35
다음 물품의 매매업, 중개업, 일반대리업, 수출입업 및 물품매도확약서 발행업:섬유류, 원당, 설탕, 곡물류, 밀가루, 빵류, 과자, 장류, 제과재료, 유기농식품, 건강기능식품, 청량음료,수산물, 냉동식품, 가공식료품, 농산품, 종자, 광석, 유류, 유지, 지류, 생고무, 피혁, 비료, 사료, 공예품,토목건축재료, 요업제품, 기계, 공구류, 의약품, 의약부외품, 화장품, 의료용구, 위생용품, 동물의약품,사료첨가제, 식품첨가물, 합성수지제품, 석유화학제품, 계면활성제, 천연세제, 비누, 기타세제, 세정제,철강재, 전자제품, 광업제품, 공업용보조재료, 염료, 안료, 도료, 일반잡화, 이상 제물품과 이를 가공한 각종 제품
영위

36
공작기계, 산업기계, 기계부품 제조 및 판매업
영위

37
환경오염방지시설, 용수시설, 에너지관련설비의 설계, 시공 제조 및 판매업
영위

38
건설, 건축, 엔지니어링 및 기타 기술서비스업, 환경측정 및 평가업
영위

39
다음 물품의 제조가공 및 판매업각종 의약품, 의약부외품, 화공약품, 농예약품, 동물의약품, 화장품, 위생용품, 의료용구, 의료기기, 식품,건강기능식품, 건강보조식품, 원료의약품, 화학물질 및 화학제품
영위

40
의약품 및 원료의약품 소분업
영위

41
의약품, 의료용구 및 원료의약품 가공수탁, 제조시설 및 기구 임대업
영위

42
국내외의 다른 단체(기관)로부터 기술연구 등 용역수탁
영위

43
온실가스 배출권 매매 및 관련 사업
영위

44
개발한 신기술 및 제품의 사용권 대여 및 양도업
영위

45
전기 각호에 부대하는 일체의 사업
영위

3. 정관상 사업목적 변경 내용
당사는 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 변경한 내역이 없습니다.

4. 정관상 사업목적 추가 현황표
당사는 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 추가한 내역이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1. 업계의 현황지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며, 지배하는 자회사들로부터 받는배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 수행함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과 평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.
2. 회사의 현황

당사는 삼양그룹의 지주회사로서 지주사업과 투자 및 임대사업 등을 영위하는 사업지주회사입니다. 지주회사의 일반적인 수입 원천인 배당금수익, 상표권사용수익, 임대수익을 통해 안정적인 수익 원천을 확보하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 아래와 같이 총 6개의 자회사가 있습니다.

<자회사 현황>
(2025.3.31 기준)
(단위 : 주, %)

구 분
회 사 명
주 요 업 종
보유주식수
지분율

상장
(주)삼양사
설탕 제조업
6,377,255
61.83

(주)삼양엔씨켐
화학제품 제조업
6,563,181
60.40

비상장
삼양데이타시스템(주)
정보처리 및 정보통신사업
600,000
100.00

삼양이노켐(주)
BPA 제조 및 판매
4,724,993
100.00

삼남석유화학(주)
TPA 제조 및 판매업
1,152,000
40.00

(주)삼양에프앤비
외식업
1,876,836
100.00

※ 상기 자회사 현황은 공정거래법상 지주회사의 자회사 요건을 충족하는 자회사 기준입니다.

3. 사업부문별 현황

보고서 작성 기준일 현재 당사 및 한국채택국제회계기준의 도입에 따른연결대상종속회사와 주요자회사가 영위하는 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업부문
회 사 명
주요재화 및 용역

지주사업
삼양홀딩스
지주회사, 항암제, 패취제, 의료용구, 항암제원료

식품부문
삼양사
설탕, 홈메이드 제품, 쇼트닝, 식용유, 밀가루, 프리믹스,전분, 전분당, 당알코올, 기능성식품, 화장품 등

삼양에프앤비
카페

화학부문
삼양사
엔지니어링플라스틱, 이온교환수지, 컬럼스페이서,유기절연막, 터치패널용 소재

삼양패키징
PET병, 무균충전 방식의 음료OEM, PET Recycle

삼양케이씨아이
계면활성제, Hair Care용 폴리머

삼남석유화학
TPA (Terephthalic Acid)

삼양화성
PCR (Polycarbonate Resin)

삼양이노켐
BPA (Bisphenol A), ISB(Isosorbide)

삼양엔씨켐
반도체 포토레지스트용 폴리며

삼양에코테크
PET재활용 사업

삼양공정소료(상해)유한공사
엔지니어링플라스틱

삼양EP헝가리
엔지니어링플라스틱

삼양EP베트남
엔지니어링플라스틱

Verdant Specialty Solutions US, LLC
계면활성제 제조 및 판매

Verdant Specialty Solutions GmbH
계면활성제 제조 및 판매

Verdant Specialty Solutions Halifax Limited
계면활성제 제조 및 판매

Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
계면활성제 판매

Verdant Energy Solutions, LLC
계면활성제 제조 및 판매

Paraflow Energy Solutions, LLC
계면활성제 연구개발

기타부문
삼양홀딩스
의약품 및 의료용구

삼양데이타시스템
정보통신

Samyang Holdings USA, LLC
지주회사

Samyang Biopharm USA Inc
의약 연구개발

Samyang Biopharm Hungary
의약품 등 제조 및 판매

Samyang Specialty Solutions, LLC
지주회사

Verdant Specialty Solutions Global Holding Corp
지주회사

Deforest Holdings, LLC
지주회사

Verdant Reactor Holdings, LLC
지주회사

Verdant Reactor Real Estate, LLC
부동산

4. 사업부문별 재무정보
공시대상기간의 연결기업의 사업부문별 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

부문
구분
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

금액
비중
금액
비중
금액
비중

식품
매출액
368,467
40.0%
1,589,177
42.7%
1,597,922
47.2%

부문손익
14,619
34.2%
60,307
36.2%
56,828
19.6%

부문자산
1,159,180
27.5%
1,086,302
26.5%
1,122,270
31.1%

화학
매출액
456,294
49.6%
1,796,362
48.3%
1,475,926
43.6%

부문손익
15,390
36.1%
73,264
44.0%
52,455
18.1%

부문자산
1,841,215
43.7%
1,803,812
44.0%
1,589,652
44.1%

기타
매출액
95,618
10.4%
336,467
9.0%
310,298
9.2%

부문손익
12,676
29.7%
32,988
19.8%
180,050
62.3%

부문자산
1,214,351
28.8%
1,211,739
29.5%
892,711
24.8%

보고부문계
매출액
920,379
100.0%
3,722,006
100.0%
3,384,146
100.0%

부문손익
42,685
100.0%
166,559
100.0%
289,333
100.0%

부문자산
4,214,746
100.0%
4,101,853
100.0%
3,604,633
100.0%

※ 부문손익은 연결조정, 부문에 배분되지 않은 금융손익 및 지분법관련손익이 제외된 법인세비용차감전순손익입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

1. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
주요상표
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

식품
제품 등
설탕, 밀가루, 식용유,전분, 전분당 등
청량음료, 제과, 제빵식품첨가물, 외식사업 등
큐원 등
368,467
42.6%
1,589,177
44.7%
1,597,922
49.8%

화학
제품 등
엔지니어링 플라스틱PET BOTTLEFlake이온교환수지폴리머 및 계면활성제계면활성제 등폴리머 및 광산발산제
자동차, 전기전자제품내열병, 내압병, 상압병섬유 및 시트 등수처리샴푸 등의 원료바디워시 등의 원료 등반도체 포토레지스트 원료 등
TRIBITTRIREXRecopetTRILITEPOLYQUTA 400KCMACKAM
456,294
52.7%
1,796,362
50.6%
1,475,926
46.0%

기타
제품 등
봉합사, 항암주사제, 패취정보통신
수술용 실, 항암제,금연보조제, IT서비스
트리소브 등
95,618
11.0%
336,467
9.5%
310,298
9.6%

단순합계
920,379
106.3%
3,722,006
104.8%
3,384,146
105.4%

연결조정
(54,443)
-6.3%
(168,742)
-4.8%
(173,293)
-5.4%

총합계
865,936
100.0%
3,553,264
100.0%
3,210,853
100.0%

2. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

부문
품목
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
제당
전체
1,135
1,125
1,089

전분당
전체
825
802
862

밀가루
전체
713
721
782

화학
PC컴파운드
내수
4,045
4,070
4,249

수출
4,149
4,041
3,912

PCR
내수
3,213
3,084
3,116

수출
3,840
3,637
3,250

PET Bottle
내수
98
98
93

수출
-
-
47

PET-Flake, R-Chip
내수
679
909
923

수출
1,230
1,035
480

이온수지
내수
4,480
4,456
4,441

수출
4,092
4,092
3,567

BPA
내수
1,241
1,289
1,272

수출
1,241
1,289
1,272

의약
페메드에스주 1000mg
내수
751,813
724,513
751,813

제넥솔주 100mg
내수
166,530
158,370
166,530

[참고사항]

※
단위- 제당, 전분당, 밀가루, PC컴파운드, PCR : 천원/TON- PET BOTTLE : 원/개- PET-Flake, R-chip : 원/kg- 이온수지 : 원/ℓ- BPA : U$/TON- 페메드에스주 1000mg : 원/카톤- 제넥솔주 100mg : 원/vial

※※
산출기준 : 매출액/총판매량주요 가격변동 원인 : 원료가격 및 시장수급(상황)변화

※
삼양엔씨켐의 경우 주요 제품의 가격 변동폭은 크지 않으며 형태가 고정되어 있거나시장 가격이 형성되어 있지 않습니다. 다만, 최근 트렌드인 반도체의 미세화, 집적화로인해 제품 가격이 상승할 수 있습니다. 대부분의 제품은 고객사와 제품화 초기부터품질, 기술, 공정 등을 최적화하여 가격을 책정, 합의하고 있습니다. 제품 개발 초기부터협력하는 형태지만 주요 원재료가 큰 폭으로 인상, 품질 개선이 필요하여 재료 및 공정이추가될 경우 변동이 발생할 수 있습니다.

3. 주요 제품 시장점유율

(단위 : %)

부문
품목
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
제당
32
32
32

전분, 전분당
28
28
28

밀가루
10
10
10

화학
PCR
16
16
16

PET Bottle
28
29
29

Pet-Flake, R-Chip
8
8
4

이온수지
38
38
35

BPA
16
16
16

기타
페메드에스주 1000mg
46
46
43

제넥솔주 100mg
50
50
54

[참고사항]

※
자료 출처 및 산정기준- 식품 : 출하량 및 생산량 기준 추정치- 화학 : 화학저널 및 내부 자료- 기타 : IQVIA DATA

※
삼양엔씨켐의 경우 반도체용 소재 산업 특성상 공신력 있는 통계자료의 부재 및경쟁사의 정보미공개 등으로 객관적인 시장점유율 산출이 쉽지 않아 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

3-1. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 매입 현황

(기간 : 2025.1.1 ~ 2025.3.31)
(단위 : 억원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
매입액
비고

식품
원재료
원 당옥수수원 맥
설탕 주원료전분 및 전분당 주원료밀가루 주원료
1,933
원 당 : 호주, 태국옥수수 : 미국, 우크라이나, 러시아, 세르비아원 맥 : 미국, 호주, 캐나다

화학
원재료
페 놀
BPA 주원료
511
국내, 태국 외

아세톤
BPA 주원료
139
국내

PET Chip
PET용기 주원료
166
-

폐PET
섬유 및 시트 등
36
-

단량체
반도체 포토레지스트용 기초 화합물
82
-

용매
반도체 포토레지스트용 기초 화합물
22
-

기타
반도체 포토레지스트용 기초 화합물
54
-

기타
-
-
-
308
-

※※※
국제 원당 시세는 주요 생산국(브라질, 인도, 태국)의 안정적인 생산 전망에 약보합세를 보이고 있습니다.국제 옥수수 시세는 미국 파종면적 증가가 예상되나 동유럽산 생산 감소, 해상운임 상승 및 기말재고 감소 우려등으로 강보합세를 보이고 있습니다.국제 원맥 시세는 주요 생산국(러시아, 미국 등) 가뭄에 따른 작황 우려 지속되는 가운데, 미국 관세 정책 여파로약보합세를 보이고 있습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

사업부문
품목
구분
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
원 당
수입
518
552
601

원 맥
수입
303
320
380

옥수수
수입
262
260
303

화학
페 놀
국내/수입
916
990
977

아세톤
국내/수입
710
839
762

PET Chip
국내
1,421
1,424
1,389

폐PET
국내
615
524
565

[참고사항]

※
자료 출처 및 산정기준- 원당, 원맥, 옥수수 : 도입평균가격- 페놀, 아세톤 : ICIS 국제가격- PET Chip, 폐PET : ICIS, PCI FOB Korea 월평균 가격의 평균

※
주요 가격변동 원인 : 원료가격 및 시장상황 변화 / 시장수급 변화

※
단위- 원당, 원맥, 옥수수, 페놀, 아세톤 : U$/TON- PET Chip, 폐PET : 원/kg

※
삼양엔씨켐에서 구매하는 주요 원재료의 경우 구매시점에 따른 단가 변동이 있어,고객사의 출고수량에 따라 매입수량이 유동적일 수 있습니다. 주요 원재료 품목은삼양엔씨켐의 영업 기밀에 해당되므로 상세 기재하는 것이 부적합하다고 판단되어기재를 생략하였습니다.

3-2. 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

사업부문
품 목
사업소
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
제당, 정제유, 밀가루, 전분
울산, 인천, 아산
397,375
1,589,500
1,589,500

화학
EP
전주
8,750
35,000
35,000

PET용기
대전, 진천, 양산 외
4.5
18.5
19.4

프리폼
대전, 진천, 양산 외
5.6
24.8
26.5

아셉틱음료
광혜원
2.1
8.8
8.8

PET-Flake, PET-chip
시화
12.3
49.0
49.0

이온수지
울산
1,250
5,000
5,500

BPA
군산
46,750
180,000
180,000

Glycolide
공주공장
19.3
62
54

PR용 소재
정안공장
72,000
288,000
230,000

Wet Chemical
탄천공장
582,317
2,329,269
2,329,269

기타 반도체 포토레지스트용 기초 화합물
-
23,383
93,533
93,533

기타
써지가드
MD공장
2,880
1,440
1,440

Pemetrexed
의약공장
10.5
42
42

[참고사항]

--------
생산능력 : 수량 기준생산능력 산출기준 : 실제생산가능량 / 산출방법 : 설비능력 기준PET용기 생산능력 산출기준 : 설비별 표준속도×300일/년×20시간/일×1/4프리폼 생산능력 산출기준 : 설비별 표준속도×300일/년×20시간/일×1/4아셉틱음료 생산능력 산출기준 : 설비별 표준속도×300일/년×16시간/일×1/4PET-Flake 생산능력 산출기준 : 원료투입량×18시간/일×305일/년×생산수율×1/4PET용기와 아셉틱음료 설비는 품종별, 설비별 표준 속도에 설비 보전시간, 용기 몰드 교체시간 등필수 정지시간을 고려하였습니다.PET 재활용 설비는 설비별 표준 속도에 설비 보전시간, 필수 정지시간을 고려하였습니다.

※
단위

- 제당, 정제유, 밀가루, 전분, EP, BPA : M/T- PET용기, 프리폼, 아셉틱음료 : 억개- PET-Flake, PET-chip : 천톤- 이온수지 : ㎘- Glycolide : 톤- 써지가드, Pemetrexed, PR용 소재, Wet Chemical, 기타 반도체 포토레지스트용 기초 화합물 : kg

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적

사업부문
품 목
사업소
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
제당, 정제유, 밀가루, 전분
울산, 인천, 아산
323,746
1,364,800
1,323,416

화학
EP
전주
9,319
34,863
31,647

PET BOTTLE, 아셉틱음료
대전, 진천, 양산 외
4.4
20.8
20.5

PET-Flake, PET-Chip
시화
4.8
27.7
9.3

이온수지
울산
896
3,696
4,488

폴리머 등
대산, 시화
2,646
11,347
10,122

BPA
군산
46,612
175,037
168,379

PR용 소재
정안공장
46,179
135,403
146,689

Wet Chemical
탄천공장
314,078
1,292,538
1,051,900

기타 반도체 포토레지스트용 기초 화합물
-
6,889
29,492
44,112

Glycolide
공주공장
22.3
60
48.5

기타
써지가드
MD공장
582
1,387
1,438

Pemetrexed
의약공장
9.3
39
30

[참고사항]

※
단위- 제당, 정제유, 밀가루, 전분, EP, BPA : M/T- PET Bottle, 아셉틱음료 : 억개- PET-Flake, PET-chip : 천톤- 이온수지 : ㎘- Glycolide, 폴리머 등 : 톤- 써지가드, Pemetrexed, PR용 소재, Wet Chemical, 기타 반도체 포토레지스트용 기초 화합물 : kg

2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업부문
품목
사업소
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

식품
제당, 정제유, 밀가루, 전분당
울산, 인천, 아산
9,900
9,105
92

화학
EP
전주
2,190
2,190
100

PET BOTTLE
대전, 진천, 양산 외
1,500
952
63

Pet-Flake
시화
1,372
1,111
81

이온수지
울산
2,010
2,010
100

BPA
군산
2,088
2,082
99.7

Glycolide
공주공장
2,160
2,160
100

기타
써지가드
MD공장
1,440
1,363
94.6

Pemetrexed
의약공장
730
694
95

[참고사항]

※
가동가능시간ㆍ설탕 : 330일×24시간×1/4ㆍ정제유, 밀가루 : 300일×24시간×1/4ㆍ전분당 : 365일×24시간×1/4×2개 사업소(인천, 울산)ㆍEP : 가동가능일수×24시간×1/4ㆍPET BOTTLE : 300일×20시간×1/4(아셉틱음료 가동률은 제외)ㆍPet-Flake : 300일×21시간×1/4ㆍ이온수지 : 335일×24시간×1/4ㆍBPA : 실제가동시간/가동가능시간(월 일수×24시간) ㆍGlycolide : 365일×24시간×1/4(3조 2교대)ㆍ써지가드 : 312일×16시간×1/4(2교대)ㆍPemetrexed : 365일×16시간×1/4(3조 2교대)

※
평균 가동률 : 실제가동시간/가동가능시간

※
삼양엔씨켐의 경우 가동가능시간이 회사의 보안사항에 해당되어 기재를 생략하였습니다.

다. 생산설비의 현황 등

1) 당사 및 연결대상 주요종속회사와 주요자회사의 생산과 영업에 중요한 사업장

회사
구분
소재지
토지면적(㎡)
공시지가(억원)

삼양홀딩스
본사
서울 종로구 종로33길 31
5,055
718

MD공장
대전 대덕구 문평서로 18번길 55
18,514
89

의약공장
대전 대덕구 신일동로 79
15,043
73

공주공장
충남 공주시 탄천면 탄천산업단지길 11-27
6,604
6

삼양디스커버리센터
경기 성남시 분당구 삼평동 693, 693-1
2,866
156

삼양사
울산1공장(제당,이온수지)
울산 남구 장생포로 285
282,699
809

울산2공장
울산 남구 매암로 115
41,120
115

인천1공장(전분당)
인천 서구 백범로 726
46,032
679

인천2공장(유지)
인천 중구 축항대로 290번길 121
49,587
456

전주공장(엔지니어링 플라스틱)
전북 전주시 덕진구 팔복로 147
21,555
54

아산공장
충남 아산시 영인면 아산호로 710-46
58,399
96

식품연구소/바이오융합연구소
경기 성남시 분당구 삼평동 693, 693-1
2,866
156

화학연구소
대전 유성구 대덕대로 730
52,687
124

삼양패키징
광혜원공장
충청북도 진천군 광혜원면 죽현리 죽현길 114 외
101,167
116

대전1공장(PET병)
대전 대덕구 대덕대로 1417번길 47
35,456
169

대전2공장
대전 대덕구 신일서로17번길 93
29,117
158

진천공장
충청북도 진천군 문백면 문덕리 문덕1길 92 외
80,076
71

양산공장
경상남도 양산시 산막공단남6길 14(북정동)
22,409
121

삼양에코테크
시화공장
경기도 시흥시 정왕동 1697-6
17,664
206

삼양케이씨아이
대산공장
충청남도 서산시 대산읍 대죽1로 221
55,624
77

시화공장
경기도 시흥시 공단1대로 28번길 87(정왕동)
8,465
95

삼양이노켐
군산공장
전북 군산시 자유무역 1길 133
119,977
-

삼양엔씨켐
본사
경기도 화성시 동탄산단7길 98-34
2,245
23

정안공장
충청남도 공주시 정안면 정안농공단지길 32-102
12,668
20

탄천공장
충청남도 공주시 탄천면 탄천산업단지길 70
12,604
27

충청남도 공주시 탄천면 탄천산업단지길 78-16
16,977

※ 삼양이노켐 부지는 자유무역지역 임대이므로 토지의 공시지가를 작성하지 않았습니다.

2) 당사 및 연결대상 종속회사의 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초금액
566,171
410,615
51,070
621,673
783
31,736
31,903
40,188
1,754,139

취득
-
-
-
(445)
-
719
470
27,617
28,361

처분
-
-
-
-
-
(177)
(28)
-
(205)

감가상각비
-
(4,549)
(1,030)
(20,727)
(92)
(1,693)
(2,103)
-
(30,194)

기타
44
788
23
11,909
-
1,266
1,841
(13,253)
2,618

기말금액
566,215
406,854
50,063
612,410
691
31,851
32,083
54,552
1,754,719

※ 주요 유형자산에 대한 객관적 시가판단이 어려워 시가에 대한 기재를 생략합니다.※ 상기 생산설비 현황은 연결기준입니다.

4. 매출 및 수주상황

4-1. 매출에 관한 사항
1. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

식품
내수
319,599
1,345,231
1,376,561

수출
48,868
243,946
221,361

합계
368,467
1,589,177
1,597,922

화학
내수
277,391
1,156,206
831,924

수출
178,903
640,156
644,002

합계
456,294
1,796,362
1,475,926

기타
내수
69,782
231,385
229,094

수출
25,836
105,082
81,204

합계
95,618
336,467
310,298

연결조정
내수
(48,291)
(144,052)
(127,591)

수출
(6,152)
(24,690)
(45,702)

합계
(54,443)
(168,742)
(173,293)

합계
내수
618,481
2,588,770
2,309,988

수출
247,455
964,494
900,865

합계
865,936
3,553,264
3,210,853

2. 판매경로 및 판매방법 등
1) 판매조직

사업부문별 판매회사
구분
인원 구성

식품
삼양사(설탕, 전분당 등)
내수, 로칼
123

화학
삼양사(EP)
내수, 수출
36

삼양패키징(PET BOTTLE)
내수, 수출
26

삼양사(이온수지)
내수, 수출
9

삼양케이씨아이
내수, 수출
22

삼양이노켐
로칼, 직수출, 내수판매
5

삼양엔씨켐
내수, 수출
9

기타
삼양홀딩스
내수, 수출기술 L/I & L/O
35

2) 판매경로

부 문
판 매 경 로
매출액 비중(%)

식품
삼양사(설탕, 전분당 등)
실수요처, 대리점, 소매 등 내수판매
87

로칼, 직수출판매
13

화학
삼양사(EP)
실수요처, 대리점 내수판매
54

로칼, 직수출판매
46

삼양패키징(용기)
실수요처 내수판매
89

로칼, 직수출판매
11

이온수지
실수요처, 대리점 내수판매
46

로칼, 로칼 완제품, 직수출판매
54

삼양케이씨아이
내수
17

수출
83

삼양이노켐
내수
3

로칼수출 및 직수출
97

삼양엔씨켐
내수
39

로칼수출, 직수출
61

기타
삼양홀딩스
내수(위탁판매, 직판 및 대리점)
35

수출(직수출)
65

3) 판매방법 및 조건

① 판매방법 : 현금, 외상판매 및 T/T

② 외상판매조건 : 1~6개월 결제 및 L/C, D/A, T/T 거래

4) 판매전략

구매, 생산, 판매 및 사후관리에 이르는 TOTAL 마케팅 활동을 강화하고 우량거래처확보 및 고부가가치 제품의 판매에 역점을 두고 있음.
4-2. 수주상황

1. 보고기간종료일 현재 진행 중인 용역계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등 내역

(단위 : 백만원)

구분
제 75 기 1분기
제 74 기

누적발생원가
1,859
176

누적공사이익
432
33

누적공사수익의 합계
2,291
209

진행청구액
(2,245)
(192)

합계
46
17

미청구공사
399
17

초과청구공사
(353)
-

합계
46
17

나. 당분기말 현재 공사계약 등과 관련된 선수금은 1,797백만원이며, 회수보류액은 없습니다.다. 보고기간종료일 현재 영업부문별 공사손실충당부채는 없습니다.라. 당분기말 현재 진행기준을 적용하는 계약 중 계약금액이 직전회계연도 연결기준 매출액의 5%이상인 계약은 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 위험관리
1. 위험관리 정책연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.
2. 시장위험
1) 외환위험연결기업은 각 개별기업의 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등입니다. 연결기업은 향후 6개월간의 대금 회수 및 지급과 관련하여 노출된 환위험의 40 ~ 70%를 회피하기 위하여 통화선도거래계약을 체결하고 있습니다.보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제 75 기 1분기
제 74 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(18,355)
18,355
(22,043)
22,043

EUR
1,435
(1,435)
1,735
(1,735)

JPY
1,760
(1,760)
1,649
(1,649)

CNY
58
(58)
43
(43)

HUF
-
-
6
(6)

GBP
(213)
213
(179)
179

AUD
18
(18)
20
(20)

총노출손익
(15,297)
15,297
(18,769)
18,769

선물환 계약의 효과
9,433
(9,433)
8,900
(8,900)

순노출손익
(5,864)
5,864
(9,869)
9,869

2) 이자율 위험

연결기업은 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 내부적으로 시장이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 변동이자율 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소하는 이자비용으로 인하여 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제 75 기 1분기
제 74 기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금
(2,623)
2,623
(3,220)
3,220

이자율스왑의 효과
214
(214)
612
(612)

순노출손익
(2,409)
2,409
(2,608)
2,608

3. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 신용위험이 발생하나 현금및현금성자산을 비롯한 금융자산에서도 발생하고 있습니다. 다만, 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

연결기업은 고객별 매출채권의 한도를 결정하기 이전에 모든 신규고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 그 결과에 따라 매출채권의 한도를 결정하는 여신정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부신용평가기관의 신용등급과 연결기업의 내부 신용평가지표를 반영한 여신기준을 적용합니다.

여신기준을 충족하는 고객에게는 업계평균 결제 관행에 합당한 기간과 매출액을 반영한 신용 매출채권 한도가 설정되어 운영되며 여신기준 미충족 고객은 제공한 담보한도와 매출액을 감안한 담보 매출채권 한도가 설정되어 운영되고 그 외 고객은 선급금 제공 시에만 거래가 가능합니다.

연결기업은 매년 정기적으로 고객의 신용평가를 실시하고 그 결과 고객 신용의 변동을 반영하여 신용매출채권 한도를 조정하고 있으며 고객이 제공한 담보는 종류에 따라 재평가하여 담보 매출채권 한도에 반영합니다.

연결기업은 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에 대해 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다.

(단위 : 백만원)

구분
제 75 기 1분기
제 74 기

현금및현금성자산
261,401
300,974

매출채권및기타채권
442,429
371,184

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,582
1,569

기타유동금융자산
628,035
620,019

장기기타채권
46,331
48,306

기타비유동금융자산
25
25

합계
1,379,803
1,342,077

※ 현금및현금성자산은 미사용 정부보조금 차감전 금액입니다.※ 매출채권및기타채권과 장기기타채권은 현재가치할인차금 차감전 금액입니다.
4. 유동성 위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서 수용불가한 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상이 발생하지 않도록 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 한편, 연결기업은 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 금융기관과 당좌차월 약정을 체결하고 있습니다.

연결기업은 유동성을 상시 모니터링하여 구매청구, L/C Open, 당좌지출 등의 방법을 통하여 각 사업부별 목표 현금흐름을 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결기업이 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

구분
장부금액
1년 이내
1년 초과~5년 이내
5년 초과
합계

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
378,878
370,351
8,561
1,143
380,055

차입금
541,390
337,025
230,068
-
567,093

사채
988,040
183,516
885,590
-
1,069,106

리스부채
32,534
7,735
16,100
12,120
35,955

금융보증부채
5
27,500
-
-
27,500

기타유동금융부채
9,489
9,489
-
-
9,489

소계
1,950,336
935,616
1,140,319
13,263
2,089,198

파생금융부채:

기타유동금융부채
355
355
-
-
355

합계
1,950,691
935,971
1,140,319
13,263
2,089,553

※ 상기 만기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되어 합계가 장부금액과 일치하지 않습니다.

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황
1. 삼양홀딩스삼양홀딩스는 수출 및 수입에 의해 발생하는 외화매출채권과 외화매입채무의 환율변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 통화선도계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래 은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 백만원)

거래 상대방
계약일
만기일
대상통화
약정환율
계약금액
평가환율
평가손익
거래은행
비고

MUFG은행(매도)
2025-03-21
2025-04-11
USD
1,464.10
1,500
1,464.38
(0.7)
MUFG은행
평가손실

MUFG은행(매도)
2025-03-21
2025-04-18
USD
1,465.00
2,500
1,465.21
(0.5)
MUFG은행
평가손실

MUFG은행(매도)
2025-03-31
2025-04-29
USD
1,468.20
2,500
1,465.79
4
MUFG은행
평가이익

※ 2025년 3월말 환율 : 1,466.50원/USD
2. 삼양사
삼양사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 위험회피대상 외화자산 및 부채로부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 9,668백만원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 8,332백만원입니다. 회사는 외화채권 채무와 관련하여 예상되는 환율변동 위험을 회피할 목적으로 미쓰비시도쿄유에프제이은행 등과 통화선도계약 등을 체결하고 있습니다. 통화선도계약 등과 관련해 당분기 재무제표에 반영된 통화선도거래이익은 11,151백만원, 거래손실은 12,118백만원입니다. 통화선도 등 미결제약정 잔액과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 통화선도평가이익은 3,094백만원이고, 평가손실은 2,436백만원입니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 천JPY, 백만원)

거래 상대방
계약일
만기
대상통화
약정환율
계약금액
계약내용

MUFG 은행외 (매도)
2025-01-06 외
2025-04-08 외
JPY
9.3726 ~ 9.908
836,133
만기일에 약정환율을 적용하여계약금액을 거래하기로 함

2025-03-31
2025-04-25
USD
1,470.3
97

* 중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음

MUFG 은행외 (매입)
2024-10-21 외
2025-04-16 외
USD
1,355.10 ~ 1,458.20
66,797

* 중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음

평가손익 계
통화선도평가이익
3,094

통화선도평가손실
2,436

※ 2025년 3월말 환율 : 1,466.50원/USD, 9.8176원/JPY

3. 삼양패키징삼양패키징은 수입에 의해 발생하는 외화매입채무의 환율변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 통화선도계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 천원)

거래 상대방
계약일
만기일
대상통화
약정환율
계약금액
평가환율
평가손익
거래은행
비고

우리은행(매입)
2025-01-14 외
2025-06-11 외
USD
1,432.60 ~ 1,458.00
1,998
1,460.99 ~ 1,466.11
31,593
우리은행(매입)
-

신한은행(매입)
2025-01-14 외
2025-06-23 외
USD
1,428.90 ~ 1,459.98
3,440
1,459.86 ~ 1,465.98
54,162
신한은행(매입)
-

※ 2025년 3월말 환율 : 1,466.50원/USD

4. 삼양이노켐
삼양이노켐은 수출 및 수입에 의해 발생하는 외화매출채권과 외화매입채무의 환율 변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 통화선도계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래 은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 백만원)

거래 상대방
계약일
만기일
대상통화
약정환율
계약금액
평가환율
평가손익
거래은행
비고

SC은행(매입)
2025-01-31
2025-04-04
USD
1,451.00
2,000
1,466.19
30
SC은행
평가이익

SC은행(매입)
2025-01-31
2025-04-30
USD
1,449.40
6,000
1,464.16
88
SC은행
평가이익

SC은행(매입)
2025-03-31
2025-04-25
USD
1,470.30
1,000
1,464.55
(5)
SC은행
평가손실

SC은행(매입)
2025-03-31
2025-05-27
USD
1,467.80
3,000
1,462.08
(17)
SC은행
평가손실

SC은행(매입)
2025-03-31
2025-06-30
USD
1,465.20
2,000
1,459.29
(12)
SC은행
평가손실

※ 2025년 3월말 환율 : 1,466.50원/USD

5. 삼양케이씨아이
삼양케이씨아이는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있습니다. 파생 상품계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 위험회피대상 외화자산 부채로부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 445백만원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 427백만원입니다. 회사는 외화채권 채무와 관련하여 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 우리은행과 통화선도계약 등을 체결하고 있습니다. 통화선도계약 등과 관련해 당분기 재무제표에 반영된 통화선도 거래이익은 361백만원, 거래손실은 340백만원입니다. 통화선도 등 미결제약정 잔액과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 통화선도 평가이익은 2백만원이고, 평가손실은 83백만원입니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

거래상대방
계약일
만기일
대상통화
약정환율
계약금액
계약내용

우리은행(매도)
2025-01-31 외
2025-04-30 외
USD
1,427.35 ~ 1,463.25
4,300
만기일에 약정환율을 적용하여계약금액을 매도하기로 함

2025-01-31 외
2025-04-30 외
EUR
1,501.42 ~ 1,594.72
600

* 중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음

평가손익 계
통화선도평가이익
2

통화선도평가손실
83

※ 2025년 3월말 환율: 1,466.50 원/USD, 1,587.85 원/EUR

6. 삼양엔씨켐

삼양엔씨켐은 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 위험회피대상 외화자산 및 부채로부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 228,835천원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 107,722천원입니다. 회사는 외화채권 채무와 관련하여 예상되는 환율변동 위험을 회피할 목적으로 삼성선물과 통화선도계약 등을 체결하고 있습니다. 통화선도계약 등과 관련해 당분기 재무제표에 반영된 통화선도거래이익은 58,822천원, 거래손실은 23,682천원입니다. 통화선도 등 미결제약정 잔액과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 통화선도평가이익은 0원이고, 평가손실은 58,779천원입니다.

(2025.3.31 현재)
(단위 : 천USD, 천JPY, 천원)

거래상대방
계약일
만기일
대상통화
약정환율
계약금액
계약내용

삼성선물(매도)
2025-02-04외
2025-04-30외
USD
1,457.25 ~ 1,441.81
1,600
만기일에 약정환율을 적용하여계약금액을 매도하기로 함

2025-02-03외
2025-04-20외
JPY
9.442 ~ 9.553
91,000

* 중도청산이 가능하나 중도청산시 중도청산일 현재의 평가손익을 주고 받음

평가손익 계
통화선도평가이익
-

통화선도평가손실
58,779

※ 2025년 3월말 환율 : 1,466.50원/USD, 9.8176원/JPY

6. 주요계약 및 연구개발활동

6-1. 경영상의 주요계약

(1) 공동기업 처분제한 약정

연결기업은 공동기업에 대한 지분(이하, "해당 지분")을 제 3자에게 양도, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 상대방 당사자의 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 예외적으로 상대방 당사자의 서면 동의 없이 연결기업의 계열사에 지분을 양도할 수 있으나, 이 경우에도 계열사는 연결기업의 계약상 의무를 승계할 것을 약정하였습니다. 상기 조항은 연결기업이 보유한 해당 지분의 처분을 제한하기 위함이 아니라 각 공동기업의 경영권을 유지하게 하는데 목적을 둔 조항이며, 연결기업의경영진은 현재 보유 중인 해당 지분을 처분할 계획이 없습니다.

(2) 공모사채 이행사항 약정

연결기업이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 200% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 5,000억원 이상 또는 자산총액 4,000억원 이상 또는 자산 총계 50% 이상 자산처분제한, 지배구조변경 제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서 연결기업은 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.

(3) 연결기업은 보유하고 있는 (주)팜캐드의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 10년이 되는 날까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 주금 납입기일 다음날로부터 3년이 경과한 날부터 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리를 가지고있습니다. 또한 연결기업은 (주)팜캐드의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.(4) 연결기업은 엠큐렉스(주)의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 엠큐렉스(주)가 유상증자 등을 실시하여 지분증권을 발행하는 경우, 당해 지분증권 발행 결의일 전일을 기준으로 연결기업이 보유하고 있는 지분비율에 따라 발행한 지분증권을 다른 제 3자 보다 우선하여 인수하거나 매입할 권리를 보유하고 있습니다.(5) 연결기업은 국책연구과제 등과 관련하여 당분기 중 730백만원의 정부보조금을 수령하였습니다. 당분기말 현재 개발에 성공할 경우 상환조건에 따라 상환해야 할 금액 2,961백만원을 장기미지급금으로 계상하고 있습니다.

(6) 연결기업은 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC(이하, "기존주주들")에게 주식매수청구권(Put-Option)을 부여하였습니다. 기존주주들은 보유한 주식에 대하여 (주)삼양엔씨켐의 상장일로부터 3개월의 의무보유기간을 가지며, 의무보유를 한 주식에 대해서는 상장일로부터 6개월이 경과하는 날까지 풋옵션을 행사할 수 있습니다.

(7) 주식 처분 제한 약정

연결기업은 (주)삼양엔씨켐에 대한 지분의 전부 또는 일부(이하, "해당 지분")를 제 3자에게 양도, 이전, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC (이하, "기존 주주들")에게 사전 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 다만, 해당 지분의 전부 또는 일부를 (주)삼양홀딩스의 특수관계인에게 처분하고자 하는 경우, 계약상 의무를 승계할 것에 동의한다는 내용의 확약서를 기존주주들에게 제출하도록 하는 것을 선행조건으로 하여 기존주주들에 대한 사전 서면 통지에 의하여 위 주식을 처분할 수 있습니다.

(8) 연결기업은 특수관계자인 삼양화성(주), 삼양화인테크놀로지(주)와 장기공급계약을 체결하고 있습니다.

(9) 연결기업은 Mitsubishi Chemical Corporation과 BPA 제품 제조와 관련된 기술정보제공 등에 관한 권리를 부여받은 기술도입 계약 및 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약을 체결하고 있습니다. 한편, 상기 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약에 근거하여 연결기업은 특수관계자인 삼양화인테크놀로지(주)와 서브라이선스 계약을 체결하였습니다.

(10) 연결기업은 보유하고 있는 (주)스테이튠의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 존속기간 말일의 전일까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 발행일에서 3년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 (주)스테이튠의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경 우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.

(11) 연결기업은 보유하고 있는 (주)솔리드아이오닉스의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 존속기간 말일의 전일까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 발행일에서 3년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 (주)솔리드아이오닉스의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.

(12) 주식 및 전환사채 처분제한 약정

연결기업은 (주)킨포크뷰티에 대한 주식과 전환사채를 제3자에게 양도, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 상대방 당사자의 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 상기 조항은 회사가 보유한 해당 지분의 처분을 제한하기 위함이 아니라 경영권을 유지하게 하는데 목적을 둔 조항이며, 연결기업의 경영진은 현재 보유 중인 해당 지분을 처분할 계획이 없습니다.

(13) 연결기업은 2018년 11월에 KENSINGTON-SV GLOBAL INNOVATIONS LP에 최대 4년간 1,400만불을 투자하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 기준 1,399만 불이 납입되어 있으며, 동 금액은 수익증권에 포함되어 있습니다.

(14) 연결기업은 (주)오에스씨코리아의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.

(15) 연결기업은 (주)삼양에코테크의 전략적 제휴사인 에스케이지오센트릭(주)("이하 "전략적 제휴사")에게 주식매도청구권(Call-Option)을 부여하였습니다. 전략적 제휴사는 아래의 사유 중 1개에 해당하거나 법령상 제한 없이 연결기업이 보유 중인 (주)삼양에코테크의 주식 전부 또는 일부를 양도할 수 있게 된 경우 (주)삼양에코테크 발행주식 총수의 49%에 대해 매도하도록 청구할 수 있는 권리(Call-Option)를 가지고 있습니다.

- 공정거래법 개정으로 (주)삼양패키징이 계열회사의 발행주식총수(100%) 소유 의무를 부담하지 않을 경우

- (주)삼양패키징이 공정거래법상 지주회사의 손자회사에 해당하지 않게 되는 경우

- (주)삼양패키징 또는 (주)삼양에코테크가 '삼양 기업집단'에서 제외 되는 경우 (공 정거래법상 행위제한의 규제를 부담하지 않게됨)

만약 전략적 제휴사가 주식매도청구권을 행사하지 않는 경우, 연결기업은 (주)삼양에코테크 발행주식 총수의 49%를 전략적 제휴사 혹은 전략적 제휴사가 지정하는 제3자에게 매수할 것을 청구할 수 있는 권리(Put-Option)를 가지고 있습니다.

(16) 주식 처분제한 약정

연결기업은 (주)삼양에코테크에 대한 지분의 일부 또는 전부를 제3자에게 처분 등을 하고자 할 경우 에스케이지오센트릭(주)의 사전 서면 동의를 받기로 약정하였습니다.다만, 해당 지분의 전부를 (주)삼양패키징의 특수관계인에게 처분하고자 하는 경우, 계약상 의무를 승계할 것에 동의한다는 내용의 확약서를 에스케이지오센트릭(주)에게 제출하도록하는 것을 선행조건으로 하여 사전 서면 통지에 의하여 위 주식을 처분할 수 있습니다.

(17) 연결기업은 2022년 7월에 KSV Global Fund II, LP에 최대 4년간 200만불을 투자하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 기준 134만불이 납입되어 있으며, 동 금액은 수익증권에 포함되어 있습니다.

(18) 연결기업은 Valo Health, LLC의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 Valo Health, LLC에 이어 2순위로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.(19) 공급자금융약정연결기업은 일부 공급자들과 공급자금융약정을 체결하고 있습니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 연결기업에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있으며, 연결기업은 금융제공자에게 대금을 지급하여 채무를 결제하고 있습니다. 공급자금융약정으로 생긴 부채의 지급조건은 공급자금융약정에 해당하지 않는 공급자에 대한 지급조건과 실질적으로 같습니다. 한편, 공급자금융약정에 따른 채무는 재무상태표의 매입채무및기타채무와 단기차입금에 포함되어 있습니다.

6-2. 연구개발활동

1. 삼양홀딩스
1) 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직

연구소 명
세 부 조 직
비 고

의약바이오연구소
연구기획팀기기분석팀의약 프로그램MD 프로그램SENS 프로그램
-

(2) 인원구성

(2025.3.31 현재)

연구조직
박사
석사
학사
기타
계

의약바이오연구소
연구기획팀
4
4
2
-
10

기기분석팀
1
5
-
-
6

의약 프로그램
1
7
-
-
8

MD 프로그램
3
7
2
-
12

SENS 프로그램
16
19
4
-
39

합계
25
42
8
-
75

(3) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제 75 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 74 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 73 기('23.1.1 ~ 12.31)

원 재 료 비
890
5,249
4,965

인 건 비
1,798
8,575
6,535

위탁용역비
660
5,049
8,925

기 타
1,131
4,447
4,474

연구개발비용 계
4,479
23,320
24,899

(정부보조금)
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
4,479
23,320
24,899

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액 ×100]
6.71%
9.89
11.53%

2) 연구개발 실적삼양홀딩스는 총 60건의 연구개발실적을 보유하고 있습니다.

※상세 현황은 '상세표-4-1. 사업의 내용과 관련된 사항' 참조

3) 연구개발 현황(1) 의약 부문

신개념의 약물전달시스템(DDS)연구에 역량을 집중하고 있는 삼양홀딩스 바이오팜 그룹은 항암 경구제와 주사제의 서방성 개량신약 기술, 세포독성항암제의 독성을 낮추는 고분자 나노입자 기술 및 siRNA, mRNA 등 조직선택적으로 핵산을 전달하는 혁신적인 기술을 개발하는 데 집중하고 있으며 관련 지적재산권 확보와 외부 파트너와의 공동연구를 통해 Global 경쟁력을 갖춘 신약 및 개량신약 개발의 가능성을 계속 높여가고 있습니다. 최근에는 전달체 개발에 집중하여 다양한 치료 영역으로 확장하고 있으며 유전자 신약 개발 분야에서 새로운 기회를 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한, 지속적인 제품 포트폴리오 확대를 위해 체내 흡수율 향상 및 안정성 개선, 제형 개선 등을 통한 차별화된 고형암 및 혈액암 항암제 제품 개발을 추진하고 있습니다.
(2) 의료기기 부문

삼양홀딩스 바이오팜그룹은 그동안 축적된 생분해성 소재 합성 및 이를 이용한 의료기기 완제품 제조 기술을 활용하여 지혈제 등의 상처치료에 있어 빠른 회복을 돕는 제품들을 개발해 오고 있으며, 이외에도 생분해성 소재를 활용한 자가 콜라젠 유도 미용성형 제품 등 부가가치가 높은 의료기기 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

2. 삼양사
1) 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직

화학연구소
식품연구소
바이오융합연구소

테크솔루션 전기전자테크센터테크솔루션 모빌리티테크센터테크솔루션 스페셜티테크센터전자재료PG친환경소재PG

분석팀연구기획팀(공통포함)

소재개발PG솔루션센터연구기획팀
융복합사업파트바이오기술P/G대사경로설계PG

(2) 인원구성

(2025.3.31 현재)

구분
박사
석사
학사
기타
계

화학연구소
테크솔루션 전기전자테크센터
-
10
1
5
16

테크솔루션 모빌리티테크센터
-
18
-
1
19

테크솔루션 스페셜티테크센터
2
14
-
-
16

전자재료PG
-
10
1
2
13

친환경소재PG
1
10
-
-
11

분석팀
4
3
1
2
10

연구기획팀(공통포함)
2
4
4
4
14

합계
9
69
7
14
99

식품연구소
소재개발PG
-
12
2
-
14

솔루션센터
-
19
3
-
22

연구기획팀
1
5
-
-
6

합계
1
36
5
-
42

바이오융합연구소
융복합사업파트
2
2
-
-
4

바이오기술P/G
3
12
-
-
15

대사경로설계PG
3
2
-
-
5

합계
8
16
-
-
24

(3) 연구개발현황

화학연구소는 축적된 고분자 합성 및 엔지니어링 플라스틱 가공기술을 바탕으로 재활용 소재를 활용한 다양한 전기전자 및 자동차용 컴파운드 제품을 연구하고 있습니다. 연구개발 영역을 넒혀, 반도체/배터리 분야에서는 소재사와 공동개발 중이며, 퍼스널케어 분야인 생분해성 헤어컨디셔닝 소재를 활발하게 연구중에 있습니다. 양산중인 ISB를 활용하여 접착제를 포함한 친환경 소재 연구 등 화학그룹 내에 고분자 소재와 솔루션을 개발하는 스페셜리스트로 최선을 다하고 있습니다.식품연구소는 글로벌화, 스페셜티화, 신사업 추진을 키워드로 한 그룹의 성장 전략에 맞춰 연구를 추진하고 있습니다. 국내를 넘어 세계 시장을 목표로 고객에게 차별화된 가치 제공과 경쟁력 우위의 신제품 개발을 통한 스페셜티화를 수행하고, 선도적 R&D 활동을 통해 미래성장동력인 신사업을 준비하고자 연구영역을 확장하고 있습니다. 소재개발 PG에서는 스페셜티 소재 상업화를 위한 공정연구 및 신용도 발굴에 집중하고 있으며, 솔루션센터는 고객사 맞춤 응용연구를 강화하여 기술 기반 토탈 솔루션을 제공하며 기존사업에서의 입지를 강화하고 있습니다.바이오융합연구소는 식품/퍼스널케어/의약 분야에 사용할 수 있는 바이오 유래 고부가 스페셜티 소재를 개발하여 시장을 선도하는 신사업 창출을 목적으로 연구를 진행하고 있습니다. 균주/효소개량 및 발효공정의 보유 기술을 중심으로 디지털 기반 대사경로 설계를 이용하여 고기능성 소재 생산 미생물 개발을 진행하고 있으며, 동시에 신규 스페셜티 소재를 지속적으로 발굴하고 있습니다. 바이오융합연구소는 미래 성장동력 확보를 위해 시스템 대사공학 R&D 허브를 구축하고 화학적 처리 기술을 융합하여 고기능성 스페셜티 소재를 개발함으로써 친환경 및 인류 건강에 이바지하는 삼양사의 입지를 더욱 확고히 하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
(4) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제 15 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 14 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 13 기('23.1.1 ~ 12.31)

원 재 료 비
661
3,170
2,606

인 건 비
4,448
17,737
16,274

위탁용역비
111
564
915

기 타
170
798
1,224

연구개발비용 계
5,390
22,269
21,019

(정부보조금)
138
885
1,157

회계처리
판매비와 관리비
5,390
22,269
21,019

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.16%
1.15%
1.05%

2) 연구개발 실적① 제15기 1분기 (2025.1.1 ~ 3.31)

과제명
과제기간
비고

전기전자용/자동차용 컴파운드 제품 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

재활용 컴파운드 소재 연구
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

모빌리티/에너지 소재 개발
2025.1.1 ~ 3.31
고객사 샘플 제공 및 평가 진행 중

프리미엄용 이온수지 제조
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

친환경 접착제 개발
2025.1.1 ~ 3.31
고객사 샘플 제공 및 평가 진행 중

퍼스널 케어 소재 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제품 개발

Specialty 소재 공정 기술 개발
2025.1.1 ~ 3.31
상업화 공정 개발 및 제품 출시

소재 응용연구
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

식품용/산업용 신용도 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

B2C 프리미엄 스위트너 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

상쾌환 제품개발
2025.1.1 ~ 3.31
제품개발 및 출시

세라마이드 중간체 제조 기술 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제조 기술 확보

레바우디오사이드 M 사업화 과제
2025.1.1 ~ 3.31
제조 기술 확보

브라제인 제조 기술 개발
2025.1.1 ~ 3.31
제조 기술 확보

② 제14기 (2024.1.1 ~ 12.31)

과제명
과제기간
비고

전기전자용/자동차용 컴파운드 제품 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

재활용 컴파운드 소재 연구
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

모빌리티/에너지 소재 개발
2024.1.1 ~ 12.31
고객사 샘플 제공 및 평가 진행 중

프리미엄용 이온수지 제조
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

반도체용 소재 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제조 기술 확보

친환경 접착제 개발
2024.1.1 ~ 12.31
고객사 샘플 제공 및 평가 진행 중

Specialty 소재 공정 기술 개발
2024.1.1 ~ 12.31
상업화 공정 개발 및 제품 출시

유지 개발 및 응용연구
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

상쾌환 제품 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

프리믹스 개발 및 응용연구
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

식품용/산업용 변성전분 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

세라마이드 중간체 제조 기술 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제조 기술 확보

레바우디오사이드 M 사업화 과제
2024.1.1 ~ 12.31
제조 기술 확보

브라제인 제조 기술 개발
2024.1.1 ~ 12.31
제조 기술 확보

③ 제13기 (2023.1.1 ~ 12.31)

과제명
과제기간
비고

전기전자용/자동차용 컴파운드 제품 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

재활용 컴파운드 소재 연구
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 기술확보

Specialty 소재 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

모빌리티/에너지 소재 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

프리미엄용 이온수지 제조
2023.1.1 ~ 12.31
상업화 공정 개발 및 제품 출시

반도체용 소재 개발
2023.1.1 ~ 12.31
고객사 샘플 제공 및 평가 진행 중

친환경 접착제 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 기술확보

Specialty 소재 공정 기술 개발
2023.1.1 ~ 12.31
상업화 공정 개발 및 제품 출시

상쾌환 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

B2C 프리미엄 스위트너 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

유지 개발 및 응용연구
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

프리믹스 개발 및 응용연구
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

밀가루 제품 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제품개발 및 출시

레바우디오사이드 제조 기술 개발
2023.1.1 ~ 12.31
제조 기술 확보

3. 삼양패키징
1) 연구개발 담당조직삼양패키징은 연구개발 담당조직으로 용기PU 산하에 테크센터를 두고 신제품 개발,차별화 제품 개발, 핵심 기술 개발을 담당하고 있습니다.
2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제 12 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 11 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 10 기('23.1.1 ~ 12.31)

인 건 비
187
709
679

제 조 경 비
408
1,787
1,620

연구개발비용 계
595
2,496
2,299

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.65%
0.58%
0.46%

3) 연구개발실적

과제명
연구 현황
비고

샴페인 Bottom PET병 개발
- 2015.2월 샴페인 PET병 개발
탄산수 제품 적용 및 확대

두유 최초 Aseptic PET공정 실현
- 2015.8월 두유 출시
두유PET 신규시장 진출

냉장고용 카트리지 병 개발
- 2015.12월 고객사 냉장고 카트리지병 개발
개발 완료

제약용 고내열병 개발
- 2018.7월 개발 완료
-

밥용기 개발
- 2018.3월 다층 용기 추가 검토 중
-

화학용기 개발
- 2018.7월 PEN 화학 용기 개발 완료
고객사 검토 진행 중

친환경 PET병 개발
- PET 감량화 용기 지속개발 중- 라벨Free 용기 지속개발 중
감량화/라벨Free 용기 상업화 진행 및 지속 개발 진행 중

환경부 재활용 저해제품 순환이용성 기술 개발 연구
- 에너지 저감형 감량 PET병 기술 개발 진행 중
개발기간: '20. 5. 21 ~ '22. 12. 31

4) 향후 연구개발 계획삼양패키징은 식음료의 고급화/소용량화 등의 Needs를 반영한 제품을 개발 진행 중이며, 유리와 같은 고급감을 부여한 샴페인 Bottom 적용 탄산 제품 개발 확대와 타소재를 활용한 식품/제약용 기능성 용기 개발을 위하여 소재 및 가공 기술의 연구를 집중적으로 진행하고 있습니다. 기존 압진공으로 생산되고 있는 밥용기를 박막 다층 사출 기술을 적용한 다층 용기를 개발하였고, 유리와 같은 고급감과 내열성과 파손의 문제가 없는 안전한 제약용 용기 개발도 진행하고 있습니다. 식음료 포장에 있어서 내용물의 산화방지, 가스유출, 보향을 위하여 고도의 차단성이 요구되며, 포장재의 차단성에 대한 연구를 진행하고 있습니다.

또한 삼양패키징은 국내 최초 Aseptic 기술을 도입하여 기존 Hot Filling 충전방식과 달리 무균화된 액을 무균화된 용기에 무균화된 충전룸에서 충전하여 저산성이나 중성음료를 안전하게 실온에서 충전하는 차별화된 충전방식으로 제품을 생산하고 있으며, 이렇게 차별화된 제조기술로 인해 국내 독점적인 OEM, ODM 제품을 출시하여 경쟁력을 확보하였습니다. 이에 따라 향후 제품개발도 차별화되고 타사에서 실현할 수 없는 PET병으로 밀크티, 커피음료, 조제유, 가공유, 탄산, sack포함 음료 등을 지속적으로 상품화 할 예정입니다. 재활용 용이성을 고려하여 용기 구조와 생산공정 연구를 지속적으로 진행하여 PET 원료 사용량을 저감한 감량화 PET용기, 라벨Free 용기 개발을 적극적으로 진행, 상업화하며, 사회적 책임에 기여하고 있습니다. 또한 식품용 용기, 포장재 원료의 재활용 원료 허용에 따른 고순도 재활용chip을 적용, PET 용기를 개발 중입니다.

4. 삼양케이씨아이
1) 연구개발 담당조직

구분
인원
담당업무

연구소장
1
- 연구소 총괄

개발팀
10
- 특수연구(의약품원료, 기능성원료)

- MPC유도체 연구개발

- 신제품 연구개발

- 계면활성제, Polymer 및 기존제품 공정개선

- 유지의 용도개발, 재형개발

- 원재료, 제품 등 분석

Solution팀
8
- 기존제품 및 신제품의 Formulation 개발

- 복합 신규원료 개발

2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제 35 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 34 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 33 기('23.1.1 ~ 12.31)

재 료 비
25,406
49,998
23,443

인 건 비
395,281
1,419,026
1,175,669

감가상각비
23,735
79,505
58,667

위탁용역비
25,448
191,303
608,664

기 타
291,581
1,451,384
330,992

연구개발비용 계
761,452
3,191,217
2,197,435

회계처리
판매비와 관리비
761,452
3,191,217
2,197,435

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.69%
2.90%
2.00%

3) 연구개발 실적

과제명
연구결과 및 기대효과
연구기관
상용화

지방산 에스테르
천연지방산과 지방알콜을 이용한 스킨케어용 에몰리언트의 개발.변색 변취가 적고, 스킨케어에 부드러운 사용감을 부여하며 피부연화제로 사용.
자체개발
상용화완료

천연유래 유화제 Polyglycerol Ester
Polyglycerine 과 지방산을 이용한 천연유래 유화제의 개발.Ethylene oxide free 제품으로 인체에 무해하며, 화장품 및 식품의 유화제로 사용.
자체개발
상용화완료

양이온 헤어케어 폴리머
점도와 양이온화도를 조절하여 다양한 샴푸의 특성에 맞춘 차별화된 양이온 헤어케어 폴리머 개발.
자체개발
상용화완료

양이온 계면활성제
인체에 유해한 유기용매가 배제된 헤어케어 린스, 컨디셔너용 양이온 계면활성제의 개발
자체개발
상용화완료

구아폴리머 점증제
천연의 Guargum에 Propylene oxide를 부가하여 헤어케어 및 스킨케어용 투명도가 향상된 Guargum 점증제의 개발
자체개발
상용화완료

비이온 점증제
계면활성제가 포함된 화장품 제형에서 점도를 효과적으로 구현하는 비이온성 점증제의 개발
자체개발
상용화완료

피부침투 촉진제
천연유래 소재의 아이소비르드를 이용하여 화장품에 포함된 유효성분의 피부침투를 촉진하는 제품의 개발
자체개발
상용화완료

다기능성 유화형 점증제
스킨케어 제형에 사용이 편리하고, 제품에 유화제, 오일이 포함되어, 점증제, 유화제그리고 연화제의 특징을 구현하는 스킨케어용 W/O Type 점증제의 개발.
자체개발
상용화완료

콘텍트렌즈용 소재개발
콘텍트렌즈에 원료로 사용되어 렌즈에 친수성, 단백질비흡착성의 특징 부여하는 소재의 개발.
자체개발
상용화완료

4) 향후 연구개발 계획① 신규 제품의 개발을 통한 사업다각화② 신규 기능성 원료 개발을 통한 고부가가치 제품의 내재화③ 기존 제품의 원가절감 및 공정개선을 통한 이익 극대화④ 지속적인 품질개선을 통한 고객불만 감소 및 판매량 증대

5. 삼양엔씨켐

1) 연구개발 담당조직
삼양엔씨켐은 연구개발 담당조직은 기초 소재 개발을 위한 기술 향상과 고객사의 요구사항에 대응하기 위해 유연하게 운용되고 있으며, 자세한 구성 현황은 회사의 보안사항에 해당되어 기재를 생략하였습니다.
2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제 18 기 1분기('25.1.1 ~ 3.31)
제 17 기('24.1.1 ~ 12.31)
제 16 기('23.1.1 ~ 12.31)

재료비 및 인건비 등
1,243,516
4,880,657
3,850,654

회계처리
판매비와 관리비
1,243,516
4,880,657
3,850,654

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
4.06%
4.42%
3.91%

3) 연구개발 실적

과제명
성과 및 기대효과
비고

반도체 KrF PR용 소재 개발
국내외 PR 제조회사 공급 등
개발 및 상업화 완료

반도체 ArF PR용 소재 개발
국내외 PR 제조회사 공급 등
개발 및 상업화 완료

반도체 EUV PR용 소재 개발
국내외 PR 제조회사 공급 등
개발 및 상업화 완료

반도체 Bump PR용 소재 개발
국내외 PR 제조회사 공급 등
개발 및 상업화 완료

반도체 BARC PR용 소재 개발
국내외 PR 제조회사 공급 등
개발 및 상업화 완료

4) 정부과제 수행실적

과제명
과제기간
비고

3D V-NAND 포토레지스트 제조용 고분자 개발
'17.04 ~ '21.12
기술 개발 및 상업화

반도체 극자외선(EUV) 공정용 포토레지스트 국산화 기술개발
'19.09 ~ '21.12
기술 개발 및 상업화

저굴절 광학용 폴리이미드 단량체와 광학필름 용액 및 코딩 기술개발
'22.09 ~ '25.12
기술 개발 및 상업화

1.5급 저굴절 광특성과 열안정성 향상을 위한 폴리이미드 단량체 합성법 및 양산 공정기술 개발
'22.09 ~ '25.12
기술 개발 및 상업화

7. 기타 참고사항

7-1. 사업부문별 영업개황
1. 산업의 특성
1) 식품 부문식품소재산업은 생활필수품이라는 산업특성상 수요탄력성이 낮고 경기변동에 크게 영향을 받지 않으나 주원재료로 사용되는 옥수수 및 원당, 원맥 등 거의 대부분을 해외로부터 수입하고 있어, 국제 곡물가, 해상운임료 및 환율에 큰 영향을 받습니다. 또한 대규모 시설투자가 필요한 자본집약적 산업특성을 가지고 있어, 신규 진입에 대한 진입장벽이 높은 산업입니다. 영업활동에 있어서는 소비자와의 거래(B2C)가 아닌 실수요업체와의 직거래(B2B) 위주로 운영되고 있으며, 신규 진입장벽이 높은 관계로 타 산업에 비해 안정적인 판매선 확보가 용이한 편입니다.

2) 화학 부문
엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이우수해 전기, 전자, 자동차, 의료, 보안, 기계부품 등의 소재뿐 아니라 광학용에도 널리 사용되고 있는 고기능 최첨단 소재입니다.이온교환수지 산업은 기술력을 바탕으로 한 대규모 장치산업이며, 수처리 용도를 기본으로 하여 식품, 의약, 반도체, 촉매, 수소차 연료전지필터 등 다양한 응용분야로 사용이 확대되고 있습니다. 화학 및 전자산업이 발달한 국가일수록 수요가 많고, 신규용도 개발 및 기존 제품 개선을 통해 새로운 수요를 창출할 수 있습니다.
삼양패키징의 아셉틱 방식 음료 OEM은 PET 용기에 음료를 제조 충전합니다. 아셉틱 방식은 전공정이 무균상태로 관리되고 상온에서 충전되므로 내용물의 맛과 영양소 보존력이 우수하며 산도가 낮아 변질되기 쉬운 혼합차, 밀크커피와 같은 중성음료제품에 주로 사용됩니다. 아셉틱 PET는 용기 경량화 및 비용절감, 자유로운 용기 디자인을 꾀할 수 있다는 장점이 있습니다. 아셉틱 방식 음료 OEM 사업을 위해서는 PET병 제조설비 외에도 음료 배합기, 살균 설비, 무균 충전 설비 등에 대한 투자가 필요합니다. 이와 같은 대규모 초기 투자비는 신규 업체에 높은 진입장벽으로 작용합니다. 또한, 아셉틱 시스템은 최첨단의 시스템입니다. 안정적인 아셉틱 설비 운영을 위해서는 고난도의 운영 기술력 확보가 요구되고 있습니다.삼양패키징의 PET 용기 산업은 식음료 산업을 전방산업으로, 석유화학 산업을 후방산업으로 두고 있는 B2B 중간재 산업입니다. 중간재의 특성상 전방산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다. 식음료 제품은 기후, 경기 변동 및 소비자 선호에 민감하게 반응하는 소비재로 다양성 및 변동성에 대응하기 위하여 PET 용기 산업은 짧은 납기의 주문생산 체제가 확립되어 있는 다품종/다규격의 주문생산형 산업입니다. 또한 PET 용기 산업의 전방산업인 음료 산업은 여름철 수요 집중이 뚜렷합니다. 전체 음료 판매의 절반 가량이 여름철에 집중되고 있습니다. 음료의 중간재인 PET병 또한계절 사업으로 음료보다 1~2개월 가량 앞서는 3~9월이 성수기입니다.삼양에코테크의 PET 재활용 산업은 친환경적인 플라스틱 재활용 산업으로서, 지자체/사설 선별장을 통해 수거된 압축 PET을 투입하여 Flake를 생산하고, 추가 가공을통해 R-Chip을 생산합니다. R-Chip은 페트병 제병업체 또는 섬유 제조업체에, Flake 제조공정 부산물은 화학적 재활용 업체에 판매되어 수요기반이 견고합니다.삼양케이씨아이의 생활용품(샴푸, 린스, 화장품 등)원재료 소재산업은 제품이 갖는 경기변동이 타업종에 비하여 상대적으로 덜 민감합니다. 향후 큰 변동없는 완만한 성장과 안정세를 유지할 것으로 전망되며 해외시장에서는 다국적 기업과의 경쟁이 예상되나, 신흥시장(중국, 인도, 아프리카)의 생성과 당사의 품질개발로 인한 경쟁력 강화에 따라 세계시장 점유율은 점차 높아질 것으로 예상됩니다.
BPA의 주용도는 PC원료 및 에폭시수지의 원료로 사용됩니다. PC는 주로 전자기기,OA기기, 자동차, 기계부품 등의 용도에 사용되며, 에폭시수지는 금속의 부식방지를 위한 내면코팅, 전기전자 부품, 건축용 자재 등의 용도에 사용됩니다.

삼양엔씨켐의 전방 산업은 반도체 제조 및 소재 시장으로써, PC, 모바일, 서버 등 IT 기기 발달과 함께 시장규모도 지속적으로 확대되었으며, 4차 산업혁명 시대를 맞이하여 빅데이터, IoT, 인공지능의 발전 및 5G 서비스와 자율주행차 등과 같은 신규 산업의 등장으로 반도체의 수요는 필연적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
3) 의약 부문
의약 산업은 국민의 건강과 생명에 직접적인 영향을 미치는 산업의 특성상 의약품 허가, 제조, 유통 등의 모든 과정이 엄격히 관리 및 통제되고 있으며 약사법, 마약관리법, 우수 의약품 제조 및품질관리기준(KGMP) 및 우수의약품유통관리기준(KGSP) 등 많은 법적규제 외에도 대체조제, 포괄수가제, 약제비적정화방안, 실거래가약가인하, 사용량약가연계제도 등 다양한 정부 정책의 영향을 받습니다.
4) 기타 부문
IT서비스 산업은 최적의 정보통신기술을 활용하여 업무의 효율성을 제고시키고, IT Trend에 맞는 새로운 기술을 접목하여 사업의 부가가치를 제고하며, 정보 기술을 기반으로 기존산업과 융합화하여 새로운 서비스를 창출하는 사업입니다.2. 산업의 성장성1) 식품 부문
제당산업은 성숙기 산업으로 성장성이 낮아 업계간 경쟁이 치열한 상황이지만, 고객맞춤형 제품 개발 및 새로운 판매경로 개척 등 다양한 방법을 통해 성장을 추진하고 있습니다.전분당 산업은 당류 저감화 트렌드로 기능성 제품의 수요가 증가하고 있으며, 최근 건강기능식품에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 삼양사는 알룰로스, 프리바이오틱스 등의 기능성 소재를 중심으로 Specialty 전용공장 건설, 글로벌 사업 확대 등 미래 수익원 확보를 위해 노력하고 있습니다.제분산업과 유지사업은 내수산업이며, 시장 성장률은 정체되고 있는 상황입니다.
2) 화학 부문
엔지니어링 플라스틱은 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특성이 있습니다. 또한, 자동차부문의 경량화 추세에 맞춰 소재가 고기능 플라스틱 소재 제품으로 대체되고 있어 자동차 1대당 사용량 증가가 기대됩니다.이온교환수지 범용 일반수처리의 경우 대체재(RO, EDI 등) 및 친환경 영향으로 성장세 둔화되고 있으나, RO, EDI를 이온수지와 함께 Solution 기술 영업하는 사업으로 Transformation 진행되고 있으며, 고부가 프리미엄 분야인 초순수, 원자력, 촉매용 수지 등의 고부가가치 제품의 경우 높은 성장세를 나타내고 있습니다.삼양패키징의 PET 사업에 대한 수요는 전방산업인 식음료 산업의 경기와 매우 밀접한 관련이 있습니다. 전방산업인 국내 음료시장은 견조하게 성장하고 있습니다. 성장원인은 1인 가구 증가, 온라인 판매 활성화, 대형 음료사들의 다양한 신제품 출시를 통한 점유율 경쟁을 들 수 있으며 향후에도 역시 견조한 성장세가 유지될 것으로 전망합니다.국내 아셉틱 방식 음료 OEM 산업은 삼양패키징에서 국내 최초로 아셉틱 PET 음료 사업을 2007년 시작하여 진입 시장을 다각화하면서 성장해 왔으며, 향후에도 아셉틱 방식 음료 OEM 산업은 우수한 품질경쟁력 및 원가 경쟁력을 바탕으로 지속 성장할 것으로 예상됩니다.삼양에코테크의 재활용 사업은 소비자의 환경 보호 의식 강화, 정부 정책의 변화('30년 재활용 플라스틱 의무사용비율 30% 적용)에 따라 시장규모가 지속적으로 확대될 것으로 기대하고 있습니다.삼양케이씨아이의 주사업분야인 폴리머 및 계면활성제 생활용품(샴푸, 린스, 화장품 등)원재료 소재산업은 선진국의 경우 시장의 성숙단계 진입에 따라 수요 증가율은 둔화되나 새로운 제품의 대체로 인한 수요는 지속적으로 늘고 있으며, 개발도상국 및 후진국의 경우에는 관련산업이 성장단계에 있어 향후 시장이 크게 확대될 것으로 예상됩니다. 또한 전방산업인 퍼스날케어(화장품) 산업의 높은 성장성과 시장 환경을 볼때, 향후 퍼스널케어 원재료 소재 시장 역시 성장을 이어 나갈 것으로 예상됩니다. 고부가가치, 고품질 제품 생산으로 해외 시장에서 당사 제품 인지도가 제고됨에 따라 향후 세계시장 점유율 상승과 함께 수출 실적 역시 증가하고 있습니다.

BPA(비스페놀-A)는 PC(Polycarbonate) 및 에폭시수지(Epoxy Resin) 시황에 따라 유동적이지만, 점진적으로 소폭 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

삼양엔씨켐이 현재 영위하고 있는 고성능 반도체 패턴용 공정소재 글로벌 시장은 세계 반도체 시장의 지속적인 성장세에 힘입어 2022년 약 669억 달러에서 2026년 986억 달러로 연평균 10.20%로 성장할 것으로 전망되고 있으며, 국내시장은 2022년 약 13조원에서 2026년 약 17조원으로 연평균 7.48%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.
3) 의약 부문

국내 제약시장은 약 400여개의 국내 제약사와 약 50여개의 다국적 제약사들이 31조원대의 국내 시장에서 경쟁하고 있으며, 계속되는 고령화 추세와 더불어 약 8.2%대 성장률로 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 많은 제약사들이 개량신약, 신약 개발에 노력을 기울이고 있으며, 신성장 동력을 발굴하기 위한 노력과 우수한 경쟁력을 확보하여 국내 시장을 탈피해 해외 시장에 진출하려는 노력도 지속적으로 이루어지고 있습니다.

해외 제약시장 규모는 약 1조 4,820억 달러로 연평균 3~6%의 꾸준한 증가세로 2027년에는 1조 9,000억 달러로 성장할 것으로 전망됩니다. 특히, 항암제는 향후 5년간 100개 이상의 신약이 출시될 것으로 예상되며 글로벌 항암제 시장 규모는 1,930억 달러에서 연평균 13~16% 증가하여 2027년에는 3,770억 달러로 성장할 것으로 전망됩니다.

4) 기타 부문국내 IT 서비스 시장은 인공지능, 빅데이터, 클라우드 기술 전반의 발전으로 지속적으로 성장할 예정이며, 2025년 국내 시장은 약 17조, 2026년까지 약 18조의 시장규모로 성장이 예측됩니다.

3. 경기변동의 특성
1) 식품 부문소재 사업의 제품 수요는 다양한 여러 소비재의 기초소재로 사용되어, 특정 소비재의수요 변동에 영향을 적게 받습니다. 또한 원료의 대부분을 수입에 의존하고 있어서, 국제 곡물가 및 환율변동 등 외부 요인에 의한 영향을 받습니다.

2) 화학 부문엔지니어링 플라스틱의 경기는 주요 수요처인 전기전자 및 자동차산업과 흐름을 같이 합니다. 또한 석유화학제품을 주원료로 사용하고 있기 때문에 유가와 연동하는 특성이 있습니다.이온교환수지는 주요 수요처인 화학 및 전자산업 경기 변동 및 해당 국가별 GDP 성장율에 민감합니다.삼양패키징의 PET 용기 부문과 Aseptic 방식 음료 OEM 부문은 전방산업인 음료산업이 국내 경기변동에 노출되어 있음에도 불구하고 품목별로 차이가 있으나, 일상생활의 근간인 식생활과 맞닿아 있어 필수소비재의 성향을 나타내고 있습니다. 이에 전반적으로 수요의 소득탄력성 및 가격탄력성이 타 산업 대비 상대적으로 낮은 편이며,국내 경기변동에 따른 음료시장 및 패키징시장의 갑작스런 위축 가능성은 상대적으로 낮은 것으로 판단됩니다.삼양에코테크의 재활용 사업은 단기적으로 후방산업은 계절에 따른 영향을, 전방산업은 음료 및 섬유산업의 경기 영향을 받습니다. 중장기적으로는 플라스틱 재활용품의 수요 대비 공급 부족이 예상되므로 경기변동성이 매우 낮을 것으로 예상하고 있습니다.삼양케이씨아이의 주사업분야인 폴리머 및 계면활성제(화장품원료 및 생활용품원료)는 소비재 산업으로 생활에 꼭 필요한 생활용품 원료이므로 경기 변동에 따른 민감도가 상대적으로 적으며, 또한 삼양케이씨아이의 제품은 화장품 및 생활용품의 원료로서 계절에 따른 수요량의 변화가 크지 않습니다.BPA는 PC(Polycarbonate)의 주요 원료로 사용되며, 엔지니어링플라스틱의 경기와 마찬가지로 전기전자 및 자동차산업과 높은 상관관계를 가지고 있습니다.삼양엔씨켐의 실적은 반도체 생산업체들의 생산량 증감에 따라 크게 영향을 받으며, 반도체 생산업체들의 생산량은 IT수요에 따라 변동됩니다.
3) 의약 부문의약산업은 특성상 경기변동에 비교적 비탄력적입니다. 일반의약품의 경우 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향을 받는 편이나, 전문의약품의 경우 경기변동 요인보다는 정책적 요인 등에 더 민감한 특성을 갖고 있습니다. 이러한 정책적 특성 중 2년마다 적용되는 실거래가 약가 인하 제도에 따라 의약품의 약가 인하 적용을 받습니다.
4) 기타 부문IT 부문은 경기변동과 밀접한 관계가 있으며(경기활성화시 투자가 높고, 경기침체시 투자가 적음), 계절적 요인은 크게 반영되지 않습니다.
4. 경쟁요소1) 식품 부문설탕은 고감미료 등 대체감미료의 시장잠식 위협이 상존하고 있는 가운데 판매채널 유지 및 확대를 위해 노력하고 있습니다.전분당은 수입전분의 시장 잠식, 출산율 저하에 따른 내수시장 정체속에서도 삼양사는 자체개발한 효소로 당류 저감화 소재 산업의 핵심 제품인 알룰로스를 생산, 차세대 당류라는 의미에 '넥스위트' 브랜드를 개발하며 국내 알룰로스 시장을 선도하고 있습니다. 또한 프리바이오틱스 및 알룰로스 전용 공장 건설을 통해, 국내 및 글로벌 사업확대를 추진하고 있습니다.

제분사업은 용도와 고객의 니즈에 적합하도록, Spec 맞춤형 제품 판매 확대를 추진하고 있습니다. 그리고 주원료인 밀가루와 부원료인 유지 등을 미리 배합하여 간편하게 조리해 먹을 수 있는 프리믹스(Pre-mix)제품을 생산하고 있습니다.

유지사업은 내수경기 침체 지속으로 경영여건이 어려운 가운데 업체간 치열한 경쟁이 예상됩니다. 마가린, 쇼트닝, 식용유 등 가공유지 외에 초콜릿, 이스트, 통조림, 냉동생지 등 제과제빵 전문상품도 공급하며 Total Service For Bakery Ingredients 체제구축을 위해 연구개발을 강화하고 있습니다.
2) 화학 부문계열회사인 삼양화성에서 생산하는 Polycarbonate Resin(PCR)을 인수하여 상품으로 재판매하거나 컴파운드 제품 생산의 원료로 사용하고 있으며 TPEE를 생산해 TPEE Resin과 컴파운드 제품으로 판매하고 있습니다. 국내 기업 중에는 LG화학, 롯데케미칼이 동종 제품을 생산, 판매하고 있으며 COVESTRO, SABIC, TEIJIN 등 글로벌기업이 주요 경쟁업체입니다.

초순수수지와 같은 반도체 산업에 사용되는 고부가 이온교환수지 제품의 경우 기술 및 서비스 경쟁이 심화되고 있고, 범용제품의 경우 원가 경쟁이 심화되고 있습니다. 지속적이고 장기적인 성장을 위해 고부가가치 제품 개발, 지속적인 품질 향상을 지향하고 국내 유일의 제조업체의 장점을 살려 차별화된 고객서비스 제공을 위해 노력하고 있습니다.

삼양패키징의 아셉틱 방식 음료 OEM 산업의 경쟁요소는 품질 안정화, 제품 개발력, 공급 대응력입니다. 음료 사업은 특히 위생과 안전이 무엇보다 중요한 산업으로 아셉틱 방식은 전 공정이 무균 상태로 관리되어 상대적으로 위생성과 안정성이 높습니다.아셉틱 방식 음료 OEM 산업이 고성장할 수 있었던 요인은 끊임없이 시장 영역을 확장했기 때문입니다. 아셉틱 사업을 지속 확장할 수 있었던 이유는 내부적으로 아셉틱운영 노하우를 축적하고, 외부적으로 고객사와의 협업을 통해 고객이 원하는 신제품 및 신규 카테고리 음료를 지속 개발하고 있기 때문입니다.

삼양패키징의 PET 용기 산업의 경쟁요인은 유연한 공급대응력, 원가경쟁력, 그리고 고객과의 밀접한 파트너십입니다. 음료 산업은 계절성이 뚜렷하고 변동성이 심하여 PET 용기 산업은 짧은 납기의 주문생산 체제가 확립되어 있고 유연한 공급대응력을 확보해야 합니다. 공급대응력의 확보는 단순히 공급력의 절대 크기뿐만 아니라 설비 운영의 효율성이 갖추어져 있어야 합니다. PET병은 식음료사 부자재 중 원가비중이 가장 높은 품목으로 끊임없는 원가절감을 필요로 합니다. 또한 PET 용기 산업에는 고객 선점 효과가 존재합니다. 고객에 먼저 진입한 용기업체는 오랜 학습효과를 통해고객의 라인에 최적화된 PET병을 공급할 수 있으며 신제품을 개발하면서 해당 고객만의 독자적인 금형을 보유하게 되므로 이에 안정적인 수급을 가장 중요시하는 식음료 업체들은 되도록 공급선을 바꾸지 않으려고 합니다.
삼양에코테크의 Flake와 R-Chip의 품질수준 및 환경관련 품질인증 보유 여부가 핵심 경쟁력입니다. 당사는 국내 최고의 품질관리 능력을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 환경관련 품질인증 조기 취득하여 경쟁우위를 확보할 예정입니다.
삼양케이씨아이는 자체 연구소의 기술개발에 의한 가격경쟁력 제고 및 고품질 정책을 바탕으로 신규 거래선 개척 및 기존거래처를 관리하여 수출증대를 통한 세계시장 점유율 확대에 노력하고 있습니다. 2001년 1월 코스닥 상장 이후, 다국적기업인 P&G, 로레알, 유니레버사 등과 지속적으로 거래가 증가하고 있으며, 이에 따른 시너지 효과로 다른 다국적기업 및 기타 관련 업체에도 대량 판매가 전망됩니다.또한 퍼스널케어 산업을 포함하여 화학산업 전반에 걸쳐 친환경 트렌드의 영향으로 천연원료를 사용하거나 자연 분해 가능한 친환경 원료의 개발이 활발히 이루어 지고 있습니다. 이러한 현상은 신제품의 개발로 인한 수요증가로 이루어지며 새로운 경쟁요소가 되고 있습니다.

BPA는 기존 경쟁사들이 투자를 통해 생산능력을 확대함에 따라 공급경쟁이 심화되고 있습니다.

포토레지스트(PR)용 소재 시장은 독과점적인 과점 형태입니다. 이 시장에서의 공급자는 소수이며, 기술의 고난이도, 고객과의 신뢰, 높은 초기 투자 비용 등의 이유로 진입장벽이 높습니다. 반도체 생산업체에 있어 소재의 품질은 제품의 수율을 결정하는 핵심요인 중 하나이기 때문에 생산업체들은 다수의 업체들로부터 납품 받는 것보다 품질적으로 신뢰할 수 있는 소수의 업체들로부터 제품을 안정적으로 납품 받는 것을 선호합니다.

또한, 포토레지스트(PR) 제조 회사에서 요구하는 품질과 성능을 맞추기 위해서는 고도의 생산 장비와 제품을 분석하기 위한 고성능 장비가 필요합니다. 이러한 장비들은 고가이며, 유지 및 운영에도 높은 수준의 기술과 자원이 필요합니다. 숙련된 작업자 및 연구 인력 확보도 중요한 요소 중 하나입니다.

3) 의약 부문삼양홀딩스 바이오팜그룹은 보건복지부에서 인증하는 '혁신형 제약기업'에 선정되었으며, 유럽 및 일본 의약품생산설비 기준에 적합한 제조시설에서 항암제 원료 및 완제품을 엄격한 품질테스트를 거쳐 국내ㆍ외 완제 의약사에 안정적으로 공급하고 있습니다. 또한 수술용 봉합사, 미용성형용 리프팅 실, 고분자 필러 등의 미국 및 유럽 시장으로의 수출을 확대하고, 항암제 CMO/CDMO 사업 확장을 통해 해외 수출 계약을 추진하는 등 수출 확대에 노력하고 있습니다.
4) 기타 부문IT 서비스 산업은 완전 경쟁시장이며 진입의 난이도가 낮아 경쟁이 높고, 가격/기술력/우수인재 확보가 산업의 경쟁요인입니다.
5. 국내외 시장여건1) 식품부문제당산업은 1950년대 말 삼양사, CJ제일제당, 대한제당의 3사 체제로 정비된 이후 신규진입 사업자 없이 현재에 이르고 있습니다. 원료인 원당은 호주, 과테말라, 태국 등에서 수입하고 있습니다.전분당 산업은 삼양사, 대상, 사조 CPK, CJ제일제당의 4개사가 경쟁시장을 형성하고 있으며 원료인 옥수수는 주로 미국, 남미, 유럽 등에서 수입하고 있습니다.

제분산업은 대한제분, CJ제일제당, 사조동아원 등의 업체가 경쟁하고 있으며, 최근 밀가루를 자가생산 하고자 제분공장을 신설하는 업체들이 늘어남에 따라 국내 밀가루 사업의 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 원료인 원맥은 미국, 호주, 캐나다 등에서수입하고 있습니다.유지산업의 경우 마가린, 쇼트닝은 롯데푸드를 합병한 롯데웰푸드와 경쟁하고 있으며 대두유 등은 오뚜기, 동서 등의 업체와 경쟁하고 있습니다. 업체간 경쟁이 치열한 가운데 신제품 개발을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. 원료인 유지 원유는 주로 아르헨티나, 말레이시아, 캐나다 등에서 수입하고 있습니다.

2) 화학부문엔지니어링플라스틱 부문은 전방산업인 TV, 핸드폰 및 자동차 시장과 밀접한 관계가 있으며, 수익성 개선을 위해 영업, 연구개발, 생산 등 전 부문이 밀접하게 협업하고 있습니다.이온교환수지의 수급은 전세계적으로 균형을 이루고 있습니다. Dupont, LanXess, Purolite 등의 다국적 기업과 중국, 인도의 후발업체들이 시장에 참여하고 있습니다.삼양패키징의 아셉틱 방식 음료 OEM 산업을 위해서는 PET 용기 설비 외에도 음료 배합기, 살균 설비, 무균 충전기 등에 대한 막대한 투자가 필요합니다. 아셉틱 방식 음료 OEM 산업에 신규 진입을 위해서는 완벽한 무균 충진 설비 운영 기술을 확보함은 물론 막대한 생산설비 구축 비용을 들여야 하는 부담이 있습니다. 높은 초기 투자비용은 아셉틱 방식 음료 OEM 산업의 신규 진입을 어렵게 합니다.PET 용기 산업은 삼양패키징을 포함한 5개의 대형 용기업체가 경쟁하는 시장과 중소 용기업체들이 경쟁하는 시장으로 이원화되어 있습니다. 삼양패키징을 포함한 대형 용기업체는 PET 용기산업 공급물량의 60% 수준을 공급하고 있으며, 주로 음료, 주류 시장 내 대형 수요처에 공급하고 있습니다.삼양에코테크의 제병용 R-Chip은 유럽 시장의 강세가 지속되고 있어, 수출 판매를 추진하고 있습니다. 섬유용 R-Chip은 중국 제품의 국내 시장 진입에 따라 가격 경쟁이 심화되고 있습니다.삼양케이씨아이의 생활용품 및 화장품 시장은 현재 국내시장보다 세계시장에서 더 넓게 형성되어 있습니다. 삼양케이씨아이는 세계시장의 점유율을 높이는 영업활동을 강화하여 수출이 지속적인 증가율을 보이고 있으며 특히 품질을 바탕으로 하는 영업전략으로 다국적기업들의 품질 인증기준에 부합하도록 기술개발에 힘쓰고 있습니다.BPA는 페놀 가격은 안정적이나 아세톤 가격은 상승하여, 원료비 부담이 소폭 증가하였습니다. 국내 경쟁사들의 증설로 인해 BPA의 공급 물량이 일부 증가하였으나, 에폭시수지 수요가 증가함에 따라 그 원료인 BPA의 수익성이 개선되었습니다.

삼양엔씨켐의 전방 산업인 반도체 산업은 4차 산업혁명 시대를 맞이하여 AI, 빅데이터, IoT의 발전으로 인해 장기적인 성장세를 전망하며, 이에 따라 반도체 소재 산업 또한 높은 성장성이 예측됩니다.

3) 의약부문대부분의 국내 제약사는 연구개발 능력 및 투자금액이 선진국에 비해 낮은 수준으로 특허가 만료되는 제품의 제네릭(복제약) 의약품 개발에 집중하고 있어 다른 산업에 비해 경쟁이 치열한 상황입니다. 또한 전세계적으로도 글로벌 신약들의 특허만료와 각국의 약제비 억제정책 강화 등에 따라 제네릭의약품 비중 강화의 흐름이 나타나고 있습니다. 경영 전략 측면에서는 신약 연구 개발에 투입되는 비용이 증가함과 동시에 다양한 바이오텍들과의 인수합병이 이루어지고 있으며, 기업과 대학, 연구소 등이 공조하는 '오픈이노베이션'이 활성화되고 있는 추세입니다.
7-2. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
1. 회사의 상표, 고객관리 정책설탕, 밀가루, 전분당, 유지 등에 사용되는 식품소재 브랜드 '큐원'과 홈메이드 제품에 사용되는 '큐원 홈메이드' 브랜드를 통해 고객에게 보다 건강하고 즐거운 식생활문화를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 당사의 제품을 이용하는 고객과의 원활한 커뮤니케이션을 위하여 수신자 부담의 고객상담실을 운용하고 있습니다. 이를 통해 고객의 불만 및 요구사항을 신속하게 처리하고 개선사항을 반영함으로써 안심하고 제품을 사용할 수 있도록 지속적인 투자를 하고 있습니다.
2. 지적재산권 보유현황(요약)

회사명
종류
보유 개수

삼양홀딩스
특허
97

삼양사
특허
66

삼양패키징
특허/실용신안
6

삼양엔씨켐
특허
17

※상세 현황은 '상세표-4-2. 사업의 내용과 관련된 사항' 참조

3. 환경(녹색경영)관련 사항

1) 삼양사(1) 온실 가스 배출량 및 에너지 사용량
정부는 2030년까지의 국가 온실가스 감축목표를 2018년 배출량 대비 40% 감축하는것으로 상향 조정하였고 이를 효율적으로 달성하기 위해 이전 제도보다 강화된 온실가스 배출권거래제를 시행하고 있습니다. 삼양사는 이러한 정부시책에 적극 부응하기 위해 온실가스관리시스템 구축, 폐열회수, 고효율기기, 태양광시설 도입 등 감축수단을 검토, 실행하여 온실가스 배출량을 지속적으로 감축하고 있습니다. 삼양사의 2024년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

(단위 : tCO2eq, TJ)

사명
연간 온실가스배출량 (tCO2e)
연간 에너지사용량 (TJ)

직접배출(Scope1)
간접배출(Scope2)
총 량
연 료사용량
전 기사용량
스 팀사용량
총 량

삼양사
143,235
121,038
264,263
1,887
2,403
1,959
6,241

※
온실가스별 배출량 및 총배출량과 사업장별 배출량 합계는 차이가 있습니다.(사업장 단위 절사 배출량을 업체 단위로 합함)

※
tCO2eq : 이산화탄소 무게 환산량

※
TJ(테라줄) : 에너지 단위

※
배출량 및 에너지 사용량은 외부 검증기관 검증 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

(2) 환경보호 활동삼양사는 기업과 지역을 연계하는 프로그램을 통해 다양한 환경보호 활동에 참여하고 있습니다. 전국에 산재한 다수 사업장에서 1사1하천 정화 운동을 실시하며 자연보호를 위해 노력하고 있습니다. 또한 친환경을 미래 성장 동력으로 선정하고, 폐자원을 이용한 상품 개발로 자원의 선순환 및 친환경 소재 솔루션 개발을 중점적으로 추진하고 있습니다.

2) 삼양패키징

(1) 온실 가스 배출량 및 에너지 사용량

정부는 2030년까지의 국가 온실가스 감축목표를 2018년 배출량 대비 40% 감축하는 것으로 상향 조정하였고 이를 효율적으로 달성하기 위해 이전 제도보다 강화된 온실가스 배출권 거래제를 시행하고 있습니다. 삼양패키징은 이러한 정부시책에 적극 부응하기 위해 열원 변경, 폐열 회수, 고효율 기기의 도입 등 감축 수단을 발굴ㆍ실행하여 온실가스 배출량을 지속적으로 감축하고 있습니다. 삼양패키징의 2024년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

(단위 : tCO2eq, TJ)

사명
연간 온실가스배출량 (tCO2e)
연간 에너지사용량 (TJ)

직접배출(Scope1)
간접배출(Scope2)
총 량
연 료사용량
전 기사용량
스 팀사용량
총 량

삼양패키징
23,461
111,217
134,678
585
2,340
-
2,925

※
온실가스별 배출량 및 총배출량과 사업장별 배출량 합계는 차이가 있습니다.(사업장 단위 절사 배출량을 업체 단위로 합함)

※
tCO2eq : 이산화탄소 무게 환산량

※
TJ(테라줄) : 에너지 단위

※
배출량 및 에너지 사용량은 외부 검증기관 검증 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

삼양패키징은 사업장의 저효율 에너지 설비에 대한 고효율 설비로 교체 작업을 진행하여 온실가스 발생에 대한 감축 활동을 지속적으로 실시하고 있습니다. 공정 폐열을회수하여 온수를 생산하는 폐열회수시스템을 2020년 도입 2021년에 확대적용하였으며, 효율적인 에너지관리를 위한 에너지경영시스템을 구축하였습니다. 고효율 하이브리드 변압기 도입을 통하여 지속적으로 고효율 설비 및 친환경의 설비로 교체를 확대적용 진행할 예정입니다. 신재생에너지 도입을 위하여서도 태양광 발전시스템을구축 진행하고 있습니다.
(2) 환경보호 활동삼양패키징 광혜원공장은 수질 1종, 대기 2종 사업장으로 배출시설 및 폐기물을 철저하게 관리하고 있으며, 폐기물 배출량의 감량화와 유해화학물질 관리 및 환경 안전관리에 있어서 지속 가능한 관리 시스템을 구축하여 ISO14001:2015 환경경영시스템 인증을 받았습니다. 또한 환경법령에서 부여된 각종 규제 사항과 의무 사항을 성실하게 이행하고, 배출시설과 방지시설 등을 운영함으로써, 대기, 수질, 폐기물, 소음진동 분야에 대하여 2013년 충청북도청으로부터 자율점검 업소로 지정(연장 2023.07.10~2026.07.09)되어 우수 사업장으로 인정을 받고 있습니다.또한 포장용기의 경량화를 통한 탄소저감에 기여하고 있으며, 청정연료인 LNG 보일러 전환, LED 조명 전환, 고효율 Utility 설비 교체 등의 에너지 효율화 작업을 위한 투자에도 적극 참여하고 있습니다. 수자원 보호를 위하여 중수도 시설을 투자하여 폐수를 재사용함으로써 상수도사용량 감면에 기여하고 있으며, 환경보호활동으로 '1사 1하천 정화운동'을 통해 각 사업장에서 인근 하천 정화 활동을 꾸준히 시행하고 있습니다.

(3) 환경규제에 대한 대응플라스틱 사용량에 따른 환경문제에 대응하기 위해 감량화 PET 용기 개발을 적극적으로 진행하여 플라스틱 폐기물 배출량을 저감하고 바이오 소재 검토를 통해 탄소 저감에 노력하고 있습니다. 특히, PET 용기에 리사이클 chip을 사용하기 위한 선제적 대응으로 재활용 신설비투자와 이를 적용한 PET 용기 개발을 진행하고 있습니다. PET 용기 재질 구조 개선을 통하여 재활용 용이성 개선에 기여하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 75 기 1분기말
제 74 기말
제 73 기말

[유동자산]
1,949,529
1,866,108
1,892,683

ㆍ현금및현금성자산
261,284
300,834
246,818

ㆍ매출채권및기타채권
441,321
369,889
389,408

ㆍ기타유동금융자산
631,680
635,099
713,817

ㆍ재고자산
579,446
523,399
516,518

ㆍ당기법인세자산
5,253
5,042
1,123

ㆍ기타유동자산
30,545
31,845
24,958

ㆍ매각예정자산
-
-
41

[비유동자산]
3,439,484
3,424,399
3,261,774

ㆍ당기손익-공정가치금융자산
29,456
29,267
23,355

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산
677,174
648,828
480,891

ㆍ관계기업및공동기업주식
215,608
216,967
254,323

ㆍ유형자산
1,754,719
1,754,139
1,747,578

ㆍ영업권
464,411
464,954
436,972

ㆍ기타무형자산
140,258
144,697
157,901

ㆍ투자부동산
95,767
96,134
97,260

ㆍ장기기타채권
43,735
45,579
40,442

ㆍ기타비유동금융자산
404
586
2,805

ㆍ기타비유동자산
7,495
7,470
952

ㆍ이연법인세자산
7,244
7,628
6,374

ㆍ순확정급여자산
3,213
8,150
12,921

자산총계
5,389,013
5,290,507
5,154,457

[유동부채]
962,704
988,835
1,362,419

[비유동부채]
1,356,264
1,303,584
995,502

부채총계
2,318,968
2,292,419
2,357,921

[자본금]
44,342
44,342
44,342

[자본잉여금]
208,676
175,176
341,516

[기타포괄손익누계액]
262,053
246,621
123,765

[이익잉여금]
1,650,519
1,652,746
1,494,832

[기타자본항목]
(11,724)
(11,724)
(11,724)

[비지배지분]
916,179
890,927
803,805

자본총계
3,070,045
2,998,088
2,796,536

2025.1.1~2025.3.31
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31

매출액
865,936
3,553,264
3,210,853

영업이익
31,486
127,539
94,803

당기순이익
38,569
89,492
227,014

지배회사소유주지분순이익
24,860
28,270
172,366

보통주기본및희석주당이익(원)
3,212
3,651
22,269

우선주기본및희석주당이익(원)
3,225
3,701
22,319

연결에 포함된 회사수
25
25
27

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 75 기 1분기말
제 74 기말
제 73 기말

[유동자산]
420,808
420,275
397,281

ㆍ현금및현금성자산
50,090
61,409
18,045

ㆍ매출채권및기타채권
45,568
35,717
35,000

ㆍ기타유동금융자산
275,024
275,020
307,020

ㆍ재고자산
41,737
37,517
32,656

ㆍ당기법인세자산
3,200
3,061
-

ㆍ기타유동자산
5,189
7,551
4,560

[비유동자산]
2,253,691
2,223,458
2,042,740

ㆍ당기손익-공정가치금융자산
2,107
2,107
2,107

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산
51,569
52,515
47,454

ㆍ종속기업, 관계기업 및 공동기업주식
1,835,084
1,801,452
1,629,233

ㆍ유형자산
187,281
188,337
182,271

ㆍ무형자산
8,863
9,357
11,314

ㆍ투자부동산
137,560
137,813
138,506

ㆍ장기기타채권
30,489
30,353
29,193

ㆍ기타비유동금융자산
11
11
11

ㆍ기타비유동자산
178
253
283

ㆍ순확정급여자산
549
1,260
2,368

자산총계
2,674,499
2,643,733
2,440,021

[유동부채]
115,305
96,295
178,767

[비유동부채]
367,584
369,583
248,396

부채총계
482,889
465,878
427,163

[자본금]
44,342
44,342
44,342

[자본잉여금]
111,757
111,757
270,504

[기타포괄손익누계액]
253,960
238,548
119,005

[이익잉여금]
1,791,546
1,793,203
1,589,002

[기타자본항목]
(9,995)
(9,995)
(9,995)

자본총계
2,191,610
2,177,855
2,012,858

종속기업 투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

관계, 공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2025.1.1~2025.3.31
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31

영업수익
66,747
235,826
215,900

영업이익
25,334
61,840
61,826

당기순이익
25,445
74,075
202,930

보통주기본및희석주당이익(원)
3,287
9,569
26,218

우선주기본및희석주당이익(원)
3,300
9,619
26,268

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 75 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 74 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 75 기 1분기말
제 74 기말

자산

유동자산
1,949,528,582,508
1,866,108,031,174

현금및현금성자산
261,284,007,309
300,834,307,479

매출채권및기타채권 (주5,20)
441,321,407,897
369,888,584,340

기타유동금융자산 (주4,19)
631,679,559,730
635,098,677,919

재고자산 (주6,19)
579,446,252,544
523,398,802,721

당기법인세자산
5,253,044,944
5,043,088,231

기타유동자산
30,544,310,084
31,844,570,484

비유동자산
3,439,484,862,535
3,424,399,438,113

유형자산 (주7,8,19)
1,754,718,752,973
1,754,138,783,440

영업권 (주9)
464,411,276,481
464,953,547,053

기타무형자산 (주9)
140,257,595,594
144,696,769,017

투자부동산
95,766,822,912
96,133,933,386

관계기업및공동기업주식 (주10)
215,608,089,952
216,966,562,897

장기기타채권 (주5)
43,734,631,810
45,578,977,989

당기손익-공정가치금융자산 (주4)
29,456,324,633
29,267,258,846

기타포괄손익-공정가치금융자산 (주4)
677,174,450,662
648,828,249,093

기타비유동금융자산 (주4,19)
403,229,286
586,533,759

순확정급여자산 (주13)
3,213,572,481
8,151,535,745

이연법인세자산
7,243,621,551
7,627,607,246

기타비유동자산
7,496,494,200
7,469,679,642

자산총계
5,389,013,445,043
5,290,507,469,287

부채

유동부채
962,703,588,083
988,834,692,935

매입채무및기타채무 (주11,20)
370,350,965,162
336,348,451,562

단기차입금 (주12)
266,535,429,722
260,979,093,998

유동성장기차입금 (주12)
56,990,766,074
94,314,666,639

유동성사채 (주12)
149,890,644,436
129,897,011,382

기타유동금융부채 (주4,8)
16,773,471,547
44,005,532,870

당기법인세부채
20,552,965,635
16,026,657,455

기타유동부채
81,609,345,507
107,263,279,029

비유동부채
1,356,264,489,164
1,303,584,324,326

장기기타채무 (주11)
8,527,223,664
7,801,040,348

장기차입금 (주12)
217,863,885,227
231,232,399,078

사채 (주12)
838,149,843,184
778,522,699,482

기타비유동금융부채 (주8)
25,609,372,596
25,793,993,591

순확정급여부채 (주13)
332,037,242
275,131,021

이연법인세부채
251,442,042,636
245,911,928,868

기타비유동부채
14,340,084,615
14,047,131,938

부채총계
2,318,968,077,247
2,292,419,017,261

자본

지배기업소유주지분
2,153,866,253,850
2,107,161,037,623

자본금 (주14)
44,341,645,000
44,341,645,000

자본잉여금 (주14)
208,676,176,859
175,176,105,006

기타포괄손익누계액
262,052,988,812
246,620,898,990

이익잉여금
1,650,519,213,921
1,652,746,159,369

기타자본항목
(11,723,770,742)
(11,723,770,742)

비지배지분
916,179,113,946
890,927,414,403

자본총계
3,070,045,367,796
2,998,088,452,026

부채와자본 총계
5,389,013,445,043
5,290,507,469,287

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 75 기 1분기
제 74 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액 (주3,20)
865,935,907,513
865,935,907,513
871,146,354,566
871,146,354,566

매출원가 (주20)
(709,196,769,814)
(709,196,769,814)
(713,170,592,012)
(713,170,592,012)

매출총이익
156,739,137,699
156,739,137,699
157,975,762,554
157,975,762,554

판매비와 관리비 (주16,20)
(125,253,606,793)
(125,253,606,793)
(123,245,343,421)
(123,245,343,421)

영업이익
31,485,530,906
31,485,530,906
34,730,419,133
34,730,419,133

금융수익 (주17)
46,248,200,278
46,248,200,278
44,026,269,793
44,026,269,793

금융비용 (주17)
(31,515,457,716)
(31,515,457,716)
(16,922,333,138)
(16,922,333,138)

지분법관련손익 (주3,10)
2,167,072,156
2,167,072,156
114,291,631
114,291,631

기타영업외수익 (주18)
16,399,928,496
16,399,928,496
13,661,492,170
13,661,492,170

기타영업외비용 (주18)
(13,553,954,479)
(13,553,954,479)
(18,877,780,374)
(18,877,780,374)

법인세차감전순이익
51,231,319,641
51,231,319,641
56,732,359,215
56,732,359,215

법인세수익(비용)
(12,662,695,278)
(12,662,695,278)
(12,529,786,393)
(12,529,786,393)

분기순이익
38,568,624,363
38,568,624,363
44,202,572,822
44,202,572,822

기타포괄손익
23,884,323,363
23,884,323,363
49,112,317,042
49,112,317,042

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:
21,798,837,785
21,798,837,785
36,482,930,892
36,482,930,892

순확정급여부채의 재측정요소
19,532,247
19,532,247
(197,791,433)
(197,791,433)

지분법이익잉여금변동
2,172,291
2,172,291
3,807,431
3,807,431

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
21,777,133,247
21,777,133,247
36,676,914,894
36,676,914,894

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:
2,085,485,578
2,085,485,578
12,629,386,150
12,629,386,150

지분법자본변동
89,979,846
89,979,846
541,851,868
541,851,868

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
9,996,670
9,996,670
4,117,648
4,117,648

해외사업환산손익
1,985,509,062
1,985,509,062
12,083,416,634
12,083,416,634

총포괄손익
62,452,947,726
62,452,947,726
93,314,889,864
93,314,889,864

분기순이익의 귀속

지배기업소유주지분
24,860,349,586
24,860,349,586
27,889,529,855
27,889,529,855

비지배지분
13,708,274,777
13,708,274,777
16,313,042,967
16,313,042,967

총포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
40,308,656,024
40,308,656,024
62,771,696,753
62,771,696,753

비지배지분
22,144,291,702
22,144,291,702
30,543,193,111
30,543,193,111

주당이익

보통주기본및희석주당이익 (단위 : 원)
3,212.0
3,212.0
3,603.0
3,603.0

우선주기본및희석주당이익 (단위 : 원)
3,225.0
3,225.0
3,616.0
3,616.0

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
기타자본항목
지배기업 소유주지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
44,341,645,000
341,515,644,055
123,764,649,446
1,494,832,386,264
(11,723,770,742)
1,992,730,554,023
803,805,762,990
2,796,536,317,013

총포괄손익

34,970,028,536
27,801,668,217

62,771,696,753
30,543,193,111
93,314,889,864

분기순이익

27,889,529,855

27,889,529,855
16,313,042,967
44,202,572,822

순확정급여부채의 재측정요소

(91,677,699)

(91,677,699)
(106,113,734)
(197,791,433)

지분법이익잉여금변동

3,816,061

3,816,061
(8,630)
3,807,431

지분법자본변동

549,899,726

549,899,726
(8,047,858)
541,851,868

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

22,635,455,234

22,635,455,234
14,045,577,308
36,681,032,542

해외사업환산손익

11,784,673,576

11,784,673,576
298,743,058
12,083,416,634

소유주와의 거래 등:

(160,278,890,766)

132,896,488,350

(27,382,402,416)
(12,074,571,154)
(39,456,973,570)

연차배당

(27,103,511,650)

(27,103,511,650)
(10,908,011,500)
(38,011,523,150)

자본잉여금의 이익잉여금 전입

(160,000,000,000)

160,000,000,000

종속기업에 대한 소유지분변동

90,834,224

90,834,224
(1,166,559,654)
(1,075,725,430)

자기지분매입의무의 변동

(369,724,990)

(369,724,990)

(369,724,990)

2024.03.31 (기말자본)
44,341,645,000
181,236,753,289
158,734,677,982
1,655,530,542,831
(11,723,770,742)
2,028,119,848,360
822,274,384,947
2,850,394,233,307

2025.01.01 (기초자본)
44,341,645,000
175,176,105,006
246,620,898,990
1,652,746,159,369
(11,723,770,742)
2,107,161,037,623
890,927,414,403
2,998,088,452,026

총포괄손익

15,432,089,822
24,876,566,202

40,308,656,024
22,144,291,702
62,452,947,726

분기순이익

24,860,349,586

24,860,349,586
13,708,274,777
38,568,624,363

순확정급여부채의 재측정요소

14,066,563

14,066,563
5,465,684
19,532,247

지분법이익잉여금변동

2,150,053

2,150,053
22,238
2,172,291

지분법자본변동

43,066,043

43,066,043
46,913,803
89,979,846

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

13,570,240,630

13,570,240,630
8,216,889,287
21,787,129,917

해외사업환산손익

1,818,783,149

1,818,783,149
166,725,913
1,985,509,062

소유주와의 거래 등:

33,500,071,853

(27,103,511,650)

6,396,560,203
3,107,407,841
9,503,968,044

연차배당

(27,103,511,650)

(27,103,511,650)
(10,679,161,500)
(37,782,673,150)

자본잉여금의 이익잉여금 전입

종속기업에 대한 소유지분변동

6,287,774,426

6,287,774,426
13,786,569,341
20,074,343,767

자기지분매입의무의 변동

27,212,297,427

27,212,297,427

27,212,297,427

2025.03.31 (기말자본)
44,341,645,000
208,676,176,859
262,052,988,812
1,650,519,213,921
(11,723,770,742)
2,153,866,253,850
916,179,113,946
3,070,045,367,796

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 75 기 1분기
제 74 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(65,840,244,927)
1,207,911,726

영업현금흐름 창출액
(51,431,926,783)
7,811,866,484

이자 지급액
(14,323,022,601)
(15,145,707,441)

이자 수취액
8,296,312,755
9,401,382,426

배당금 수취액
498,391,320
862,267,840

법인세 납부액
(8,934,393,358)
(1,721,897,583)

법인세환급액
54,393,740

투자활동으로 인한 현금흐름
(33,015,977,335)
123,989,359,831

투자활동으로 인한 현금유입액
340,419,670,483
320,380,097,501

단기대여금의 감소
123,609,250
262,654,545

장기대여금의 감소
256,069,000
226,086,000

기타유동금융자산의 감소
338,503,719,995
319,078,619,997

보증금의 감소
925,935,132
20,465,300

유형자산의 처분
7,850,030
38,375,937

매각예정자산의 처분

75,000,000

정부보조금으로 인한 현금유입액
602,487,076
678,895,722

투자활동으로 인한 현금유출액
(373,435,647,818)
(196,390,737,670)

장기대여금의 증가
341,919,000
812,317,025

기타유동금융자산의 취득
346,511,098,825
154,290,200,000

당기손익-공정가치금융자산의 취득
239,760,560
3,342,820,258

보증금의 증가
664,256,236
291,477,643

유형자산의 취득
24,710,307,190
37,348,114,907

무형자산의 취득
815,400,320
47,619,800

정부보조금으로 인한 현금유출액
152,905,687
258,188,037

재무활동으로 인한 현금흐름
57,922,331,528
(184,070,108,369)

재무활동으로 인한 현금유입액
300,152,933,396
210,328,473,282

단기차입금의 증가
119,950,659,336
103,221,417,575

장기차입금의 증가

106,276,000,000

사채의 증가
160,000,000,000

상환의무있는 정부보조금으로 인한 현금유입액
127,930,293
831,055,707

연결자본거래로 인한 현금유입
20,074,343,767

재무활동으로 인한 현금유출액
(242,230,601,868)
(394,398,581,651)

단기차입금의 감소
115,564,067,393
230,372,332,053

유동성장기차입금의 감소
44,287,276,448
11,080,935,125

유동성사채의 감소
80,000,000,000
150,000,000,000

리스부채의 감소
1,808,205,742
1,618,926,682

사채발행비용
569,231,600

상환의무있는 정부보조금으로 인한 현금유출액
1,820,685
250,662,361

연결자본거래로 인한 현금유출액

1,075,725,430

외화현금및현금성자산의 환율변동효과
727,234,785
723,266,767

재무제표의 환산으로 인한 조정
633,467,461
819,506,285

현금및현금성자산의 순증감
(39,573,188,488)
(57,330,063,760)

기초현금및현금성자산
300,973,854,613
247,605,536,892

분기말현금및현금성자산
261,400,666,125
190,275,473,132

3. 연결재무제표 주석

1. 연결기업의 개요 (연결)

1.1 지배기업의 개요

주식회사 삼양홀딩스(이하 "지배기업"이라 함)는 1924년 10월 1일에 설립되어 1968년 12월에 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕, 엔지니어링플라스틱 등의 제품을 제조하여 판매하여 왔습니다. 지배기업은 2011년 11월 1일을 기준으로 식품, 화학 사업부문을 인적분할의 방법으로, 의약 사업부문을 물적분할의 방법으로 분할하였고, 분할존속회사인 지배기업의 명칭을 주식회사 삼양사에서 주식회사 삼양홀딩스로 변경하였습니다. 한편 지배기업은 2014년 12월 1일을 기준으로 종속기업인 주식회사삼양엔텍, 2021년 4월 1일을 기준으로 종속기업인 주식회사 삼양바이오팜을 흡수합병하였으며, 투자 및 임대사업, 의약사업 등을 담당하는 지주회사의 역할을 수행하고 있습니다.

지배기업은 설립 후 수차의 증자 및 2011년 중 회사분할, 2014년 합병을 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 44,342백만원입니다. 당분기말 현재 지배기업이 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각 30,000,000주, 8,868,329주 및 5,000원입니다.

1.2 종속기업의 현황

(1) 보고기간종료일 현재 종속기업에 대한 투자내역은 다음과 같습니다.

종속기업
국가
결산일
주요 영업활동
지분율(%)

당분기말
전기말

지배기업소유지분
종속기업소유지분
비지배지분
지배기업소유지분
종속기업소유지분
비지배지분

(주)삼양사
한국
12월 31일

설탕, 엔지니어링플라스틱

등 제조 및 판매

61.83
-
38.17
61.83
-
38.17

삼양데이타시스템(주)
한국
12월 31일
전산서비스 제공 및컴퓨터 등 주변기기 판매
100.00
-
-
100.00
-
-

(주)삼양에프앤비
한국
12월 31일
외식업
100.00
-
-
100.00
-
-

삼양이노켐(주)
한국
12월 31일
BPA 제조 및 판매
100.00
-
-
100.00
-
-

(주)삼양패키징
한국
12월 31일
플라스틱 용기 제조 및 판매
-
61.17
38.83
-
59.40
40.60

(주)삼양에코테크
한국
12월 31일
PET 재활용 사업
-
100.00
-
-
100.00
-

(주)삼양케이씨아이(*)
한국
12월 31일
생활용품 원재료 제조 및 판매
-
50.02
49.98
-
50.02
49.98

(주)삼양엔씨켐
한국
12월 31일
화학제품 제조 및 판매
60.40
-
39.60
67.68
-
32.32

삼양공정소료상해유한공사
중국
12월 31일
엔지니어링플라스틱제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

삼양EP헝가리
헝가리
12월 31일
엔지니어링플라스틱제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

삼양EP베트남
베트남
12월 31일
엔지니어링플라스틱제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Samyang Biopharm USA Inc.
미국
12월 31일
의약 연구개발
-
100.00
-
-
100.00
-

Samyang Biopharm Hungary
헝가리
12월 31일
의약품 등 제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Samyang Holdings USA, LLC
미국
12월 31일
지주회사
100.00
-
-
100.00
-
-

Samyang Specialty Solutions, LLC
미국
12월 31일
지주회사
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Specialty SolutionsGlobal Holding Corp
미국
12월 31일
지주회사
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Specialty Solutions US LLC
미국
12월 31일
계면활성제 제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Specialty Solutions GmbH
독일
12월 31일
계면활성제 제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Specialty Solutions HalifaxLimited
영국
12월 31일
계면활성제 제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
터키
12월 31일
계면활성제 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

Deforest Holdings, LLC
미국
12월 31일
지주회사
-
100.00
-
-
100.00
-

Paraflow Energy Solutions, LLC
미국
12월 31일
계면활성제 연구개발
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Reactor Holdings, LLC
미국
12월 31일
지주회사
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Reactor Real Estate, LLC
미국
12월 31일
부동산
-
100.00
-
-
100.00
-

Verdant Energy Solutions, LLC
미국
12월 31일
계면활성제 제조 및 판매
-
100.00
-
-
100.00
-

(*) 당분기 중 종속기업인 (주)케이씨아이는 (주)삼양케이씨아이로 사명을 변경하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기 및 당분기말>
(단위: 백만원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

(주)삼양사
2,667,135
1,050,599
1,616,536
464,513
37,963
60,710

삼양데이타시스템(주)
29,182
14,818
14,364
21,759
448
454

(주)삼양에프엔비
4,871
22,589
(17,718)
753
169
169

삼양이노켐(주)
254,931
171,758
83,173
87,498
(1,250)
(1,267)

(주)삼양패키징
649,950
282,242
367,708
91,570
(2,806)
(2,798)

(주)삼양케이씨아이
146,651
27,371
119,280
28,299
3,412
3,483

삼양공정소료상해유한공사
47,668
14,280
33,388
16,214
658
733

삼양EP헝가리
36,160
27,198
8,962
13,494
373
706

Samyang Biopharm USA
1,882
467
1,415
-
(520)
(520)

삼양EP베트남
38,330
14,840
23,490
11,152
1,122
969

Samyang Biopharm Hungary
45,969
13,506
32,463
4,000
80
1,314

Samyang Holdings USA, LLC
301,783
-
301,783
-
102
73

(주)삼양엔씨켐
146,847
39,366
107,481
30,613
3,775
3,775

(주)삼양에코테크
71,123
2,044
69,079
5,323
(919)
(925)

Samyang Specialty Solutions, LLC
366,065
118,336
247,729
-
254
(119)

Verdant Specialty SolutionsGlobal Holding Corp(*)
157,955
47,959
109,996
78,444
4,146
4,847

상기 재무정보는 종속기업의 별도 또는 개별 재무제표에 기초하고 있습니다.

(*) Verdant Specialty Solutions Global Holding Corp의 재무정보는 해당 회사를 지배기업으로 하는 연결기업의 연결 재무정보입니다.

<전기 및 전기말>
(단위: 백만원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

(주)삼양사
2,574,888
1,001,481
1,573,407
1,966,333
89,280
213,106

삼양데이타시스템(주)
31,223
14,313
16,910
78,310
3,252
3,149

(주)삼양에프엔비
4,893
22,780
(17,887)
2,843
575
575

삼양이노켐(주)
252,099
167,659
84,440
312,647
(32,068)
(32,237)

(주)삼양패키징
664,251
286,080
378,171
433,773
19,735
20,163

(주)삼양케이씨아이
136,176
17,689
118,487
110,185
14,713
14,750

삼양공정소료상해유한공사
49,644
16,989
32,655
83,485
18,453
21,201

삼양EP헝가리
34,180
25,925
8,255
46,337
1,241
1,751

Samyang Biopharm USA Inc.
1,811
601
1,210
-
(2,034)
(1,868)

삼양EP베트남
38,859
16,339
22,520
45,037
3,497
5,176

Samyang Biopharm Hungary
38,948
16,946
22,002
11,437
(1,231)
52

Samyang Holdings USA, LLC
291,172
-
291,172
-
(1,696)
37

(주)삼양엔씨켐
128,259
44,628
83,631
110,516
8,965
8,882

(주)삼양에코테크
72,382
2,377
70,005
28,352
697
663

Samyang Specialty Solutions, LLC
366,614
118,765
247,849
-
(2,139)
15,828

Verdant Specialty SolutionsGlobal Holding Corp(*)
145,273
38,236
107,037
256,924
10,494
22,750

상기 재무정보는 종속기업의 별도 또는 개별 재무제표에 기초하고 있습니다.

(*) Verdant Specialty Solutions Global Holding Corp의 재무정보는 해당 회사를 지배기업으로 하는 연결기업의 연결 재무정보입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결)

2.1 재무제표 작성기준

연결기업의 분기연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.분기연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.1.1 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결기업은 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여

기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후로 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 떄 연결기업은 비교정보를 재작성하지 않습니다.

이 개정사항이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결기업이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정 개정사항은 다음을 포함합니다.

ㆍ결제일에 제거되는 금융부채와 전자지급시스템을 사용하여 결제되는 금융부채를 결제일 전에 제거하기 위한 회계정책 선택(특정 요건이 충족되는 경우)을 도입하는 것을 명확히 함

ㆍESG 및 유사한 특성이 있는 금융자산의 계약상 현금흐름을 평가하는 방법에 대한

추가적인 지침

ㆍ비소구 특성을 구성하는 것이 무엇인지와 계약상 연계된 금융상품의 특징이 무엇인지를 명확히 함

ㆍ우발특성이 있는 금융상품에 대한 공시사항과 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에 대한 추가적인 공시 요구사항을 도입

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며, 금융자산의 분류 및 이와 관련된 공시사항에 대한 개정사항만을 조기 적용할 수도 있습니다. 이 개정사항은 분기연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

기준서간 요구사항의 일관성을 제고하고, 불명확한 부분을 명확히 하여, 이해가능성을 개선하고자 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11이 발표되었습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초채택 시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의정의ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며 그 사실은 공시되어야 합니다.이 개정사항은 분기연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

2.2 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 글로벌최저한세를 고려하여 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 중요한 회계추정 및 가정

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

당분기말 현재 연결기업의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 연결기업은 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 영업부문 (연결)

제품과 용역에 대한 공시

연결기업은 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자 의사결정을 위해 부문별 재무정보를 보고하고 있으며 통합기준과 양적기준을 적용하여 다음과 같이 보고부문을 식별하고 있습니다.

제품과 용역에 대한 공시

주요 재화 및 용역
주요 고객정보

부문
식품
설탕, 식용유, 밀가루, 가공식품 등
대리점, 유통업체, 대형실수요업체

화학
엔지니어링플라스틱, PET용기, 이온교환수지, BPA, 생활용품 원재료 등
국내외 제조업체

기타
의약 및 임대 등
유통업체 및 국내외 제조업체

영업부문에 대한 공시

영업부문에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

식품
화학
기타
보고부문 계
연결 조정
기업 전체 총계 합계

매출액
368,467
456,294
95,618
920,379
(54,443)
865,936

외부매출액
367,323
446,975
51,638
865,936
0
865,936

내부매출액
1,144
9,319
43,980
54,443
(54,443)
0

감가상각비와 무형자산상각비
9,600
16,663
7,759
34,022
1,780
35,802

이자수익
966
1,953
3,690
6,609
(42)
6,567

이자비용
3,532
4,167
5,610
13,309
(79)
13,230

부문손익
14,619
15,390
12,676
42,685
(15,431)
27,254

부문에 배분되지 않은 금융손익

21,810

지분법관련손익

2,167

법인세비용차감전순이익

51,231

보고부문들의 당기손익 측정치 합계와 기업전체 법인세비용 또는 법인세수익과 중단영업손익 가감전 당기손익과의 차이의 내용에 대한 기술

(*) 부문에 배분되지 않은 금융손익 및 지분법관련손익이 제외된 법인세비용차감전순손익입니다.

전분기
(단위 : 백만원)

식품
화학
기타
보고부문 계
연결 조정
기업 전체 총계 합계

매출액
396,194
440,287
94,588
931,069
(59,923)
871,146

외부매출액
392,494
428,204
50,448
871,146
0
871,146

내부매출액
3,700
12,083
44,140
59,923
(59,923)
0

감가상각비와 무형자산상각비
8,745
17,796
5,624
32,165
(592)
31,573

이자수익
1,252
2,225
4,108
7,585
(42)
7,543

이자비용
4,666
4,460
4,713
13,839
(84)
13,755

부문손익
16,344
10,933
22,301
49,578
(15,217)
34,361

부문에 배분되지 않은 금융손익

22,257

지분법관련손익

114

법인세비용차감전순이익

56,732

보고부문들의 당기손익 측정치 합계와 기업전체 법인세비용 또는 법인세수익과 중단영업손익 가감전 당기손익과의 차이의 내용에 대한 기술

(*) 부문에 배분되지 않은 금융손익 및 지분법관련손익이 제외된 법인세비용차감전순손익입니다.

4. 공정가치 (연결)

금융상품의 공정가치에 대한 공시

당분기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융자산의 공정가치 공시

금융자산의 공정가치 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
677,174
677,174

당기손익-공정가치금융자산
29,456
29,456

파생상품
4,022
4,022

금융자산, 범주 합계
710,652
710,652

전기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
648,828
648,828

당기손익-공정가치금융자산
29,267
29,267

파생상품
15,641
15,641

금융자산, 범주 합계
693,736
693,736

금융부채의 공정가치 공시

당분기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융부채의 공정가치 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융부채, 범주
파생상품
355
355

전기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융부채, 범주
파생상품
599
599

수준1, 수준2, 수준3 금융자산의 공정가치에 대한 공시

연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)연결기업은 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.연결기업은 비반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산이나 금융부채를 당분기 말에 측정하지 않았습니다.

수준1, 수준2, 수준3 금융자산의 공정가치에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
604,929

비상장지분상품
0

채무상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

복합금융상품
0

출자금
0

파생상품자산
0

수준2
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
0

비상장지분상품
98

채무상품
1,582

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

복합금융상품
0

출자금
0

파생상품자산
4,022

수준3
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
0

비상장지분상품
70,565

채무상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
24,440

복합금융상품
4,843

출자금
173

파생상품자산
0

합계
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
604,929

비상장지분상품
70,663

채무상품
1,582

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
24,440

복합금융상품
4,843

출자금
173

파생상품자산
4,022

전기말
(단위 : 백만원)

금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
576,583

비상장지분상품
0

채무상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

복합금융상품
0

출자금
0

파생상품자산
0

수준2
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
0

비상장지분상품
98

채무상품
1,569

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

복합금융상품
0

출자금
0

파생상품자산
15,641

수준3
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
0

비상장지분상품
70,578

채무상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
24,251

복합금융상품
4,843

출자금
173

파생상품자산
0

합계
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장지분상품
576,583

비상장지분상품
70,676

채무상품
1,569

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
24,251

복합금융상품
4,843

출자금
173

파생상품자산
15,641

수준1, 수준2, 수준3 금융부채의 공정가치에 대한 공시

수준1, 수준2, 수준3 금융부채의 공정가치에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융부채, 범주
파생상품부채
0

수준2
355

수준3
0

합계
355

전기말
(단위 : 백만원)

금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융부채, 범주
파생상품부채
0

수준2
599

수준3
0

합계
599

5. 매출채권및기타채권 (연결)

매출채권및기타채권의 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

총장부금액
대손충당금
순장부금액 합계

유동

유동
매출채권
401,048
(1,012)
400,036

미수금
32,542
(54)
32,488

미청구공사
2,587
0
2,587

기타대여금및수취채권
6,252
(42)
6,210

소계
442,429
(1,108)
441,321

비유동

비유동
장기미수금
4,170
0
4,170

장기대여금
33,460
0
33,460

보증금
6,105
0
6,105

소계
43,735
0
43,735

합계
486,164
(1,108)
485,056

전기말
(단위 : 백만원)

총장부금액
대손충당금
순장부금액 합계

유동

유동
매출채권
356,352
(1,199)
355,153

미수금
9,078
(54)
9,024

미청구공사
1,830
0
1,830

기타대여금및수취채권
3,924
(42)
3,882

소계
371,184
(1,295)
369,889

비유동

비유동
장기미수금
3,647
0
3,647

장기대여금
33,389
0
33,389

보증금
8,543
0
8,543

소계
45,579
0
45,579

합계
416,763
(1,295)
415,468

매출채권및기타채권 대손충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

매출채권 및 기타채권

기초
1,295

손상차손(환입)
(183)

기타
(4)

기말
1,108

전분기
(단위 : 백만원)

매출채권 및 기타채권

기초
1,973

손상차손(환입)
18

기타
20

기말
2,011

6. 재고자산 (연결)

재고자산 세부내역

당분기말
(단위 : 백만원)

취득원가
평가손실충당금
장부금액 합계

상품
51,814
(591)
51,223

제품
183,551
(8,528)
175,023

반제품
59,623
(5,549)
54,074

부산물
1,812
0
1,812

재공품
9,119
0
9,119

주원료
97,107
(1,110)
95,997

부원료
23,422
(1,430)
21,992

저장품
14,958
(235)
14,723

미착품
155,483
0
155,483

합계
596,889
(17,443)
579,446

담보제공자산

당분기말 현재 연결기업의 재고자산이 담보로 제공되었으며 내역은 주석 19에 설명되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

취득원가
평가손실충당금
장부금액 합계

상품
55,071
(477)
54,594

제품
167,487
(8,457)
159,030

반제품
57,637
(6,150)
51,487

부산물
454
0
454

재공품
8,429
0
8,429

주원료
89,038
(1,545)
87,493

부원료
24,674
(1,206)
23,468

저장품
13,507
(231)
13,276

미착품
125,168
0
125,168

합계
541,465
(18,066)
523,399

담보제공자산

재고자산 평가손익

당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

재고자산 평가손익

당분기
(단위 : 백만원)

재고자산 평가충당금

재고자산평가손실
0

재고자산평가충당금환입
623

전분기
(단위 : 백만원)

재고자산 평가충당금

재고자산평가손실
0

재고자산평가충당금환입
4,785

7. 유형자산 (연결)

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

유형자산

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타의 유형자산
건설중인자산
합계

장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금

기초금액
566,171
0
0
0
566,171
625,569
(205,584)
(6,471)
(2,899)
410,615
124,910
(65,953)
(7,619)
(268)
51,070
1,576,826
(928,712)
(16,709)
(9,732)
621,673
3,374
(2,591)
0
0
783
48,533
(16,336)
(461)
0
31,736
165,538
(131,608)
(93)
(1,934)
31,903
40,188
0
0
0
40,188
3,151,109
(1,350,784)
(31,353)
(14,833)
1,754,139

취득
0

0

0

0

0

0

155

(600)

0

0

719

0

470

0

27,617

0

28,961

(600)

처분
0
0

0
0

0
0

(813)
813

0
0

(1,719)
1,542

(2,043)
2,015

0
0

(4,575)
4,370

감가상각비

0

0

(4,587)

38

(1,034)

4

(21,099)

372

(92)

0

(1,693)

0

(2,255)

152

0

0

(30,760)

566

외화환산조정
44
0

0

828
(194)

(94)

64
(42)

1,708
(719)

(45)

0
0

0

316
(194)

0

261
(94)

(22)

(412)
0

0

2,809
(1,243)

(161)

매각예정자산으로 대체

0

0

0

0

0

0

기타증감
0
0

248
0

1

10,965

0

1,285
(141)

1,696

(12,841)

1,354
(141)

분기말금액
566,215
0
0
0
566,215
626,645
(210,365)
(6,471)
(2,955)
406,854
124,975
(67,029)
(7,619)
(264)
50,063
1,588,841
(949,717)
(16,709)
(10,005)
612,410
3,374
(2,683)
0
0
691
49,134
(16,822)
(461)
0
31,851
165,922
(131,942)
(93)
(1,804)
32,083
54,552
0
0
0
54,552
3,179,658
(1,378,558)
(31,353)
(15,028)
1,754,719

전분기
(단위 : 백만원)

유형자산

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타의 유형자산
건설중인자산
합계

장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금

기초금액
564,433
0
0
0
564,433
594,965
(189,831)
(2,860)
(2,754)
399,520
123,068
(61,683)
(7,589)
(283)
53,513
1,430,796
(861,788)
(14,929)
(6,512)
547,567
3,303
(2,268)
0
0
1,035
45,721
(11,776)
(461)
0
33,484
168,539
(136,593)
(93)
(2,418)
29,435
101,864
0
0
(783)
101,081
3,032,689
(1,263,939)
(25,932)
(12,750)
1,730,068

취득
0

0

26

0

45

0

157

(529)

0

0

1,417

0

138

0

34,157

0
0

35,940

(529)

처분
(11)
0

0
0

(11)
11

(1,361)
1,303
0

(22)
22

(397)
388

(446)
446

0
0

(2,248)
2,170

감가상각비

0

0

(4,556)

34

(1,024)

4

(17,831)

264

(108)

0

(1,596)
0

(2,277)

149

0
0
0

(27,392)

451

외화환산조정
156
0

0

1,147
(265)

(43)

154
(44)

2,163
(794)

(11)

2
(1)

0

676
(90)

0

230
(139)

(10)

248
0

0

4,776
(1,333)

(64)

매각예정자산으로 대체
0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

기타증감
0
0

1,499
0

61
0

4,419
0

24
0

24
0

1,526

(8,124)
0

(571)

분기말금액
564,578
0
0
0
564,578
597,637
(194,652)
(2,860)
(2,763)
397,362
123,317
(62,740)
(7,589)
(279)
52,709
1,436,174
(879,110)
(14,929)
(6,788)
535,347
3,307
(2,355)
0
0
952
47,441
(13,074)
(461)
0
33,906
169,987
(138,563)
(93)
(2,279)
29,052
128,145
0
0
(783)
127,362
3,070,586
(1,290,494)
(25,932)
(12,892)
1,741,268

대체증감에 대한 추가설명, 유형자산

대체증감에 대한 추가설명, 유형자산

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)
0

기타계정재분류로 인한 증가(감소), 유형자산
1,213

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)
(469)

기타계정재분류로 인한 증가(감소), 유형자산
(102)

담보로 제공된 유형자산에 대한 공시

당분기말 현재 연결기업의 차입금 및 차입약정 관련하여 유형자산이 담보로 제공되었으며, 그 내역은 주석 19에 설명되어 있습니다.

8. 리스 (연결)

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

사용권자산
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술

자산
사용권자산
부동산
21,213

차량운반구
4,532

기타
6,106

자산 합계
31,851
사용권자산은 연결재무상태표상 유형자산에 포함되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

사용권자산
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술

자산
사용권자산
부동산
21,920

차량운반구
3,500

기타
6,316

자산 합계
31,736
사용권자산은 연결재무상태표상 유형자산에 포함되어 있습니다.

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동
6,925

비유동
25,609

합계
32,534

리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술
리스부채는 연결재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동
6,687

비유동
25,794

합계
32,481

리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술
리스부채는 연결재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다.

사용권자산에서 발생한 비용

사용권자산에서 발생한 비용

당분기
(단위 : 백만원)

사용권자산의 감가상각비

자산
부동산
989

차량운반구
498

기타
206

자산 합계
1,693

전분기
(단위 : 백만원)

사용권자산의 감가상각비

자산
부동산
903

차량운반구
439

기타
254

자산 합계
1,596

리스계약에서 발생한 비용

리스계약에서 발생한 비용

당분기
(단위 : 백만원)

금융원가
매출원가 및 판매비와 일반관리비
판매비와 일반관리비

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
409

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

215

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판관비에 포함)

190

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판관비에 포함)

3,968

전분기
(단위 : 백만원)

금융원가
매출원가 및 판매비와 일반관리비
판매비와 일반관리비

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
440

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

579

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판관비에 포함)

150

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판관비에 포함)

4,341

리스 현금유출에 대한 공시

리스 현금유출에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스의 총 현금유출
6,527

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스의 총 현금유출
7,129

9. 무형자산 (연결)

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

영업권
산업재산권
소프트웨어
회원권
기타의무형자산
개발중인 무형자산
무형자산 및 영업권 합계

기초순장부금액
464,954
333
24,497
13,476
106,386
5
609,651

취득
0
54
0
0
0
761
815

무형자산상각비
0
(26)
(2,694)
0
(2,521)
0
(5,241)

외화환산조정
(543)
0
20
0
(33)
0
(556)

기타증감
0
0
0
759
0
(759)
0

분기말순장부금액
464,411
361
21,823
14,235
103,832
7
604,669

개별자산의 성격에 대한 기술

기타의 무형자산에는 브랜드가치 및 고객관계가치가 포함되어 있습니다.

전분기
(단위 : 백만원)

영업권
산업재산권
소프트웨어
회원권
기타의무형자산
개발중인 무형자산
무형자산 및 영업권 합계

기초순장부금액
479,615
276
34,144
13,473
67,898
0
595,406

취득
0
4
2
3
0
39
48

무형자산상각비
0
(20)
(2,927)
0
(1,319)
0
(4,266)

외화환산조정
10,792
0
54
0
200
0
11,046

기타증감
0
0
505
0
0
(36)
469

분기말순장부금액
490,407
260
31,778
13,476
66,779
3
602,703

개별자산의 성격에 대한 기술

기타의 무형자산에는 브랜드가치 및 고객관계가치가 포함되어 있습니다.

대체증감에 대한 추가설명, 무형자산 및 영업권

대체증감에 대한 추가설명, 무형자산 및 영업권

당분기
(단위 : 백만원)

무형자산 및 영업권

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)

전분기
(단위 : 백만원)

무형자산 및 영업권

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)
469

10. 관계기업및공동기업주식 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 관계기업및공동기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

관계기업주식
41,632
42,221

공동기업주식
173,976
174,746

합계
215,608
216,967

(2) 보고기간종료일 현재 관계기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

관계기업명
소재지
주요 영업활동
결산일
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

경원건설(주)
한국
골프장운영업
12월 31일
25.00
28,131
25.00
28,702

AKINA, INC.
미국
의약 연구개발
12월 31일
22.54
951
22.54
951

KCI Japan Co.,LTD
일본
도소매
12월 31일
45.00
977
45.00
999

The Perfumery Holdings, LLC
미국
지주회사
12월 31일
30.43
7,539
30.43
7,454

부천소사PFV(주)(*1)(*2)
한국
부동산개발업
12월 31일
15.00
-
15.00
-

(주)솔리드아이오닉스
한국
고체전해질 소재 제조
12월 31일
20.00
1,891
20.00
1,955

(주)오에스씨코리아(*1)
한국
컴퓨터 프로그래밍 서비스업
12월 31일
18.67
2,095
18.67
2,071

(주)킨포크뷰티(*1)
한국
화장품 유통 및 판매
12월 31일
12.96
48
12.96
89

합계

41,632

42,221

(*1) 소유지분율은 20%미만이나, 이사 선임권을 보유하고 있어 유의적인 영향력을 행사하고 있다고 판단하여 관계기업주식으로 분류하였습니다.(*2) 부천소사 PFV(주)는 관계기업의 손실이 투자지분을 초과하여 지분법적용이 중단되었습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 공동기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

공동기업명
소재지
주요 영업활동
결산일
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

(주)휴비스(*)
한국
폴리에스텔원사 등 제조 및 판매
12월 31일
25.50
34,479
25.50
33,554

삼남석유화학(주)
한국
TPA 제조 및 판매
12월 31일
40.00
85,215
40.00
85,147

삼양화성(주)
한국
PC 수지 제조 및 판매
12월 31일
50.00
32,106
50.00
34,130

삼양화인테크놀로지(주)
한국
이온교환수지 제조 및 판매
12월 31일
50.00
22,176
50.00
21,915

합계

173,976

174,746

(*) (주)휴비스는 자기주식 1,589,680주를 보유하고 있어 (주)휴비스에 대한 유효지분율은 26.73% 입니다.

연결기업은 공동약정에 따라 해당 기업들의 순자산에 대한 잔여지분을 가지며, 동 공동약정에 대한 지분을 공동기업주식으로 분류하고 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 지분법평가 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 백만원)

구분
기초
배당금수령
지분법손익
기타증감
분기말

(주)휴비스
33,554
-
906
19
34,479

삼남석유화학(주)
85,147
(1,080)
1,148
-
85,215

삼양화성(주)
34,130
(2,050)
21
5
32,106

삼양화인테크놀로지(주)
21,915
-
262
(1)
22,176

경원건설(주)
28,702
(375)
(196)
-
28,131

AKINA, INC.
951
-
-
-
951

KCI Japan Co.,LTD
999
(102)
5
75
977

The Perfumery Holdings, LLC
7,454
-
102
(17)
7,539

(주)솔리드아이오닉스
1,955
-
(64)
-
1,891

(주)오에스씨코리아
2,071
-
24
-
2,095

(주)킨포크뷰티
89
-
(41)
-
48

합계
216,967
(3,607)
2,167
81
215,608

<전분기>
(단위: 백만원)

구분
기초
배당금수령
지분법손익
기타증감
분기말

(주)휴비스
67,510
-
(3,117)
529
64,922

삼남석유화학(주)
90,541
(6,360)
2,664
-
86,845

삼양화성(주)
33,865
(1,600)
782
1
33,048

삼양화인테크놀로지(주)
20,586
-
562
(1)
21,147

경원건설(주)
27,538
(375)
(94)
-
27,069

AKINA, INC.
759
-
23
26
808

KCI Japan Co.,LTD
842
(96)
(5)
(12)
729

The Perfumery Holdings, LLC
8,072
-
(276)
355
8,151

(주)솔리드아이오닉스
2,549
-
(349)
-
2,200

(주)오에스씨코리아
2,061
-
(76)
-
1,985

합계
254,323
(8,431)
114
898
246,904

(5) 보고기간종료일 현재 관계기업과 공동기업의 재무정보금액을 관계기업및공동기업주식 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 백만원)

기업명
순자산
순자산 지분금액
투자차액
내부거래
미반영손실누계액
장부금액

(주)휴비스
146,900
39,268
338
(5,127)
-
34,479

삼남석유화학(주)
213,298
85,320
-
(105)
-
85,215

삼양화성(주)
63,321
31,660
-
446
-
32,106

삼양화인테크놀로지(주)
44,855
22,428
-
(252)
-
22,176

경원건설(주)
59,244
14,811
13,320
-
-
28,131

AKINA, INC.
3,341
753
198
-
-
951

KCI Japan Co.,LTD
2,618
1,178
-
(201)
-
977

The Perfumery Holdings, LLC
22,143
6,784
755
-
-
7,539

부천소사PFV(주)
(18,777)
(2,817)
-
-
2,817
-

(주)솔리드아이오닉스
(2,147)
(429)
2,320
-
-
1,891

(주)오에스씨코리아
2,353
439
1,658
(2)
-
2,095

(주)킨포크뷰티
374
48
-
-
-
48

합계
537,523
199,443
18,589
(5,241)
2,817
215,608

<전기>
(단위: 백만원)

기업명
순자산
순자산 지분금액
투자차액
내부거래
미반영손실누계액
장부금액

(주)휴비스
143,509
38,362
338
(5,146)
-
33,554

삼남석유화학(주)
213,133
85,254
-
(107)
-
85,147

삼양화성(주)
67,521
33,760
-
370
-
34,130

삼양화인테크놀로지(주)
44,330
22,165
-
(250)
-
21,915

경원건설(주)
61,527
15,382
13,320
-
-
28,702

AKINA, INC.
3,341
753
198
-
-
951

KCI Japan Co.,LTD
2,454
1,104
-
(105)
-
999

The Perfumery Holdings, LLC
21,801
6,699
755
-
-
7,454

부천소사PFV(주)
(17,142)
(2,571)
-
-
2,571
-

(주)솔리드아이오닉스
(1,824)
(365)
2,320
-
-
1,955

(주)오에스씨코리아
2,228
416
1,658
(3)
-
2,071

(주)킨포크뷰티
685
89
-
-
-
89

합계
541,563
201,048
18,589
(5,241)
2,571
216,967

(6) 보고기간종료일 현재 관계기업및공동기업 중 공표된 시장가격이 있는 기업의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
당분기말
전기말

(주)휴비스
22,522
22,698

(7) 당분기와 전분기 중 지분법관련손익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

관계기업의 분기순손익에 대한 지분
2,167
114

11. 매입채무및기타채무 (연결)

매입채무 및 기타채무

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동

유동
매입채무
241,715

미지급금
88,700

미지급 배당금
37,783

기타채무
2,153

소계
370,351

비유동

비유동
보증금
2,562

기타채무
5,965

소계
8,527

합계
378,878

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동

유동
매입채무
241,284

미지급금
92,401

미지급 배당금
0

기타채무
2,663

소계
336,348

비유동

비유동
보증금
2,394

기타채무
5,407

소계
7,801

합계
344,149

12. 차입금 (연결)

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입처
차입처 합계

국민은행 외의 수입금융대출
IPFS corporation의 Insurance financing
한국산업은행 외의 시설자금대출
신한은행의 일반자금대출
한국산업은행의 일반자금대출
Shinhan Bank Europe Gmbh의 일반자금대출
한국수출입은행의 일반자금대출
우리은행 외의 일반자금대출
우리은행의 일반자금대출
농협은행의 일반자금대출
우리은행 외의 매출채권담보차입
Raiffeisen Bank의 Factoring Loan

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 이자율
0.0458
0.0559

0.0765
0.0400
0.0476

0.0320
0.0445
0.0471

0.0300

차입금, 기준이자율

산업금리채권(1Y)

3M Euribor

차입금, 기준이자율 조정

0.0072

0.0089

단기차입금

156,104

305

3,500

50,000

2,382

1,000

8,400

43,110

1,734

266,535

전기말
(단위 : 백만원)

차입처
차입처 합계

국민은행 외의 수입금융대출
IPFS corporation의 Insurance financing
한국산업은행 외의 시설자금대출
신한은행의 일반자금대출
한국산업은행의 일반자금대출
Shinhan Bank Europe Gmbh의 일반자금대출
한국수출입은행의 일반자금대출
우리은행 외의 일반자금대출
우리은행의 일반자금대출
농협은행의 일반자금대출
우리은행 외의 매출채권담보차입
Raiffeisen Bank의 Factoring Loan

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

단기차입금

129,593

911

7,500

920

50,000

3,822

1,000

10,600

10,000

43,110

2,019

1,504
260,979

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

한국산업은행의 일반자금대출
신한은행의 일반자금대출
우리은행의 일반자금대출
Woori Bank New York Branch의 인수금융대출
Woori America Bank의 인수금융대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
Shinhan Bank Singapore Branch의 시설자금대출
Ascentium capital LLC의 IT network equipment financing 대출

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 만기

2027-03-07

2025-05-27

2027-02-12

2027-02-12

2027-09-17

2026-12-21

2027-04-02

2028-03-20

2029-03-17

2026-07-26

2027-12-29

2027-02-12

2026-10-31

차입금, 이자율

0.0311

0.0382

0.0224
0.0237

0.0600

차입금, 기준이자율

3M Euribor

3M TERM SOFR

3M TERM SOFR

6M Euribor

중소기업시설특별기준금리 6M

환경안전투자 12M

산업금리채권 1Y

산업금리채권 1Y

3M TERM SOFR

차입금, 기준이자율 조정

0.0073

0.0160

0.0160

0.0132

0.0146

0.0109

0.0138

0.0062

0.0120

장기차입금(사채 포함), 총액

50,000

7,939

58,660

58,660

11,115

525

3,375

2,250

6,666

15,300

50,000

10,249

116
274,855

유동성대체

(56,991)

장부금액

217,864

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

한국산업은행의 일반자금대출
신한은행의 일반자금대출
우리은행의 일반자금대출
Woori Bank New York Branch의 인수금융대출
Woori America Bank의 인수금융대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
Woori Bank London Branch의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
Shinhan Bank Singapore Branch의 시설자금대출
Ascentium capital LLC의 IT network equipment financing 대출

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 만기

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

장기차입금(사채 포함), 총액

56,250

7,644

1,000

58,800

58,800

36,750

12,841

600

3,750

2,437

7,083

17,850

50,000

11,610

132
325,547

유동성대체

(94,315)

장부금액

231,232

12. 사채 (연결)

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

제93-1회 공모사채
제93-2회 공모사채
제94회 공모사채
제3-2회 공모사채
제4-1회 공모사채
제4-2회 공모사채
제5-1회 공모사채
제5-2회 공모사채
제6-1회 공모사채
제6-2회 공모사채
제3-1회 공모사채
제3-2회 공모사채
차입금명칭 합계

사채 발행자
(주)삼양홀딩스
(주)삼양홀딩스
(주)삼양홀딩스
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양패키징
(주)삼양패키징

만기일
2025-11-28
2026-11-27
2027-05-28
2026-01-18
2025-03-03
2027-03-03
2027-02-22
2029-02-22
2028-03-03
2030-03-04
2026-09-04
2027-09-06

이자율
0.0425
0.0430
0.0375
0.0259

0.0187
0.0326
0.0353
0.0299
0.0314
0.0368
0.0375

사채, 명목금액
50,000
140,000
180,000
100,000

60,000
120,000
60,000
50,000
110,000
60,000
60,000

사채할인발행차금

(1,959)

합계

988,041

유동성사채

(149,891)

장부금액

838,150

전분기
(단위 : 백만원)

제93-1회 공모사채
제93-2회 공모사채
제94회 공모사채
제3-2회 공모사채
제4-1회 공모사채
제4-2회 공모사채
제5-1회 공모사채
제5-2회 공모사채
제6-1회 공모사채
제6-2회 공모사채
제3-1회 공모사채
제3-2회 공모사채
차입금명칭 합계

사채 발행자
(주)삼양홀딩스
(주)삼양홀딩스
(주)삼양홀딩스
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양사
(주)삼양패키징
(주)삼양패키징

만기일

이자율

사채, 명목금액
50,000
140,000
180,000
100,000
80,000
60,000
120,000
60,000

60,000
60,000

사채할인발행차금

(1,580)

합계

908,420

유동성사채

(129,897)

장부금액

778,523

13. 순확정급여부채(자산) (연결)

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
160,854

사외적립자산의 공정가치
(163,736)

합계
(2,882)

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
160,722

사외적립자산의 공정가치
(168,598)

합계
(7,876)

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여제도:
3,695

확정급여제도:
당기근무원가
3,795

확정급여부채의 순이자
(100)

확정기여제도 등:
1,128

합계
4,823

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여제도:
3,775

확정급여제도:
당기근무원가
3,935

확정급여부채의 순이자
(160)

확정기여제도 등:
1,629

합계
5,404

14. 자본금과 자본잉여금 (연결)

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

총발행주식수(주)
자기주식수(주)
주당액면가액(원)
자본금
각 종류별 주식에 부여된 권리, 우선권 및 제한사항

주식
보통주
8,564,271
1,128,726
5,000
42,822

우선주
304,058
85
5,000
1,520

주식 합계
8,868,329
1,128,811

44,342
지배기업이 발행한 우선주식은 의결권이 없으며, 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1%를 금전으로 추가배당 받게 됩니다.

전기말
(단위 : 백만원)

총발행주식수(주)
자기주식수(주)
주당액면가액(원)
자본금
각 종류별 주식에 부여된 권리, 우선권 및 제한사항

주식
보통주
8,564,271
1,128,726
5,000
42,822

우선주
304,058
85
5,000
1,520

주식 합계
8,868,329
1,128,811

44,342
지배기업이 발행한 우선주식은 의결권이 없으며, 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1%를 금전으로 추가배당 받게 됩니다.

자본잉여금에 대한 공시

자본잉여금에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본잉여금

주식발행초과금
466

자기주식처분이익
77,299

기타자본잉여금
130,911

합계
208,676

전기말
(단위 : 백만원)

자본잉여금

주식발행초과금
466

자기주식처분이익
77,299

기타자본잉여금
97,411

합계
175,176

15. 배당금 (연결)

재무제표 발행승인일에 승인된 배당금

2025년 3월 28일 및 2024년 3월 22일 지배기업의 정기주주총회에서 승인된 배당금은 다음과 같습니다.

배당금에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

총 발행주식수(주)
자기주식수(주)
배당주식수(주)
주당배당금(원)
주당배당금(원)
총 배당액

주식
보통주
8,564,271
(1,128,726)
7,435,545
3,500

26,025

우선주
304,058
(85)
303,973

3,550
1,079

주식 합계
8,868,329
(1,128,811)
7,739,518

27,104

전분기
(단위 : 백만원)

총 발행주식수(주)
자기주식수(주)
배당주식수(주)
주당배당금(원)
주당배당금(원)
총 배당액

주식
보통주
8,564,271
(1,128,726)
7,435,545
3,500
0
26,025

우선주
304,058
(85)
303,973

3,550
1,079

주식 합계
8,868,329
(1,128,811)
7,739,518

27,104

16. 판매비와관리비 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

판매비와 일반관리비

급여및상여
37,161

퇴직급여
2,511

복리후생비
6,219

여비교통비
1,614

통신비
423

수도광열비
1,139

소모품비
1,528

세금과공과
1,479

임차료
333

지급수수료
22,184

감가상각비
4,837

수선비
366

차량유지비
462

보험료
931

광고선전비
4,314

견본비
679

대손상각비(환입)
(183)

운반비
26,952

도서인쇄비
97

교육훈련비
458

경상개발비
3,590

무형자산상각비
5,087

기타
3,073

합계
125,254

전분기
(단위 : 백만원)

판매비와 일반관리비

급여및상여
37,034

퇴직급여
2,582

복리후생비
5,917

여비교통비
1,524

통신비
373

수도광열비
1,088

소모품비
1,435

세금과공과
1,741

임차료
256

지급수수료
21,915

감가상각비
3,746

수선비
223

차량유지비
481

보험료
930

광고선전비
3,371

견본비
558

대손상각비(환입)
18

운반비
27,573

도서인쇄비
210

교육훈련비
542

경상개발비
4,941

무형자산상각비
4,133

기타
2,654

합계
123,245

17. 금융수익과 금융비용 (연결)

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익

금융수익
이자수익
7,637

배당금수익
22,978

당기손익-공정가치금융자산평가이익
0

당기손익-공정가치금융자산처분이익

파생상품평가이익
3,303

파생상품거래이익
12,330

합계
46,248

금융비용

금융비용
이자비용
14,905

당기손익-공정가치금융자산평가손실
49

파생상품평가손실
2,925

파생상품거래손실
13,636

합계
31,515

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익

금융수익
이자수익
8,368

배당금수익
24,638

당기손익-공정가치금융자산평가이익
802

당기손익-공정가치금융자산처분이익
0

파생상품평가이익
5,010

파생상품거래이익
5,208

합계
44,026

금융비용

금융비용
이자비용
15,000

당기손익-공정가치금융자산평가손실
0

파생상품평가손실
157

파생상품거래손실
1,765

합계
16,922

18. 기타영업외손익 (연결)

기타수익 및 기타비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타영업외수익

기타영업외수익
외환차익
10,615

외화환산이익
4,521

유형자산처분이익
9

투자부동산처분이익

매각예정자산처분이익
0

보험금수익
0

양도차익
0

기타
1,255

합계
16,400

기타영업외비용
0

기타영업외비용
외환차손
8,125

외화환산손실
4,839

유형자산처분손실
37

기부금
358

기타
195

합계
13,554

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타영업외수익

기타영업외수익
외환차익
5,066

외화환산이익
3,511

유형자산처분이익
3

투자부동산처분이익

매각예정자산처분이익
34

보험금수익
2,883

양도차익

기타
2,164

합계
13,661

기타영업외비용

기타영업외비용
외환차손
8,836

외화환산손실
9,520

유형자산처분손실
33

기부금
71

기타
418

합계
18,878

19. 우발상황 및 약정사항 (연결)

사용이 제한된 금융자산의 공시

사용이 제한된 금융자산의 공시

(단위 : 백만원)

금액
사용제한 내용

자산
기타유동금융자산
518
질권설정, 위탁보증금

기타비유동금융자산
26
당좌개설보증금

담보 제공 자산에 대한 담보권자와 재무적 영향에 대한 공시

담보 제공 자산에 대한 담보권자와 재무적 영향에 대한 공시

(단위 : 백만원)

담보제공자산
유형자산 장부금액
재고자산 장부금액
채무잔액
담보설정금액

자산
토지, 건물, 구축물, 기계장치
담보권자
한국산업은행
토지, 건물, 구축물, 기계장치
236,046

50,000
120,000

한국수출입은행

우리은행, 한국산업은행

재고자산
한국산업은행

한국수출입은행
재고자산

30,742
1,000
15,600

우리은행, 한국산업은행

토지, 건물 등
한국산업은행
토지, 건물 등
29,239

15,300
36,000

한국수출입은행

우리은행, 한국산업은행
토지, 건물 등
43,600

30,770
53,643

건물, 구축물, 기계장치
한국산업은행
건물, 구축물, 기계장치
88,862

100,000
120,000

한국수출입은행

우리은행, 한국산업은행

계류 중인 소송 사건

계류 중인 소송 사건

(단위 : 백만원)

우발부채

법적소송우발부채

손해배상 청구

우발부채의 추정재무영향
555

계류중인 소송사건의 수
2건

공동기업 처분 제한 약정에 대한 공시

공동기업 처분 제한 약정에 대한 공시

공동지배력을 보유하는 다른 투자자

의무의 성격에 대한 기술, 공동기업 처분 제한 약정
연결기업은 공동기업에 대한 지분(이하, "해당 지분")을 제 3자에게 양도, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 상대방 당사자의 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 예외적으로 상대방 당사자의 서면 동의 없이 연결기업의 계열사에 지분을 양도할 수 있으나, 이 경우에도 계열사는 연결기업의 계약상 의무를 승계할 것을 약정하였습니다. 상기 조항은 연결기업이 보유한 해당 지분의 처분을 제한하기 위함이 아니라 각 공동기업의 경영권을 유지하게 하는데 목적을 둔 조항이며, 연결기업의경영진은 현재 보유 중인 해당 지분을 처분할 계획이 없습니다.

공모사채 이행사항 약정에 대한 공시

공모사채 이행사항 약정에 대한 공시

기타우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 공모사채 이행사항 약정
연결기업이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 200% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 5,000억원 이상 또는 자산총액 4,000억원 이상 또는 자산 총계 50% 이상 자산처분제한, 지배구조변경 제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서 연결기업은 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.

보유지분 관련 권리에 대한 공시

보유지분 관련 권리에 대한 공시

금융상품

지분투자

(주)팜캐드
엠큐렉스(주)
Valo Health LLC

약정의 성격에 대한 기술, 보유 지분 관련 권리
연결기업은 보유하고 있는 (주)팜캐드의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 10년이 되는 날까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 주금 납입기일 다음날로부터 3년이 경과한 날부터 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리를 가지고있습니다. 또한 연결기업은 (주)팜캐드의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.
연결기업은 엠큐렉스(주)의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 엠큐렉스(주)가 유상증자 등을 실시하여 지분증권을 발행하는 경우, 당해 지분증권 발행 결의일 전일을 기준으로 연결기업이 보유하고 있는 지분비율에 따라 발행한 지분증권을 다른 제 3자 보다 우선하여 인수하거나 매입할 권리를 보유하고 있습니다.
연결기업은 Valo Health, LLC의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 Valo Health, LLC에 이어 2순위로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.

정부보조금에 대한 공시

정부보조금에 대한 공시

(단위 : 백만원)

정부보조금

정부보조금의 수취
730

재무제표에 인식한 정부보조금의 성격과 정도에 대한 기술
연결기업은 국책연구과제 등과 관련하여 당분기 중 730백만원의 정부보조금을 수령하였습니다. 당분기말 현재 개발에 성공할 경우 상환조건에 따라 상환해야 할 금액 2,961백만원을 장기미지급금으로 계상하고 있습니다.

상환조건에 따라 상환할 금액, 정부보조금
2,961

기술도입계약에 대한 공시

기술도입계약에 대한 공시

Mitsubishi Chemical Corporation
삼양화인테크놀로지(주)

약정의 성격에 대한 기술, 기술도입계약
연결기업은 Mitsubishi Chemical Corporation과 BPA 제품 제조와 관련된 기술정보제공 등에 관한 권리를 부여받은 기술도입 계약 및 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약을 체결하고 있습니다. 한편, 상기 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약에 근거하여 연결기업은 특수관계자인 삼양화인테크놀로지(주)와 서브라이선스 계약을 체결하였습니다.
연결기업은 Mitsubishi Chemical Corporation과 BPA 제품 제조와 관련된 기술정보제공 등에 관한 권리를 부여받은 기술도입 계약 및 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약을 체결하고 있습니다. 한편, 상기 이온수지생산기술에 대한 라이선스계약에 근거하여 연결기업은 특수관계자인 삼양화인테크놀로지(주)와 서브라이선스 계약을 체결하였습니다.

(주)삼양엔씨켐 기존주주와의 약정에 대한 공시

(주)삼양엔씨켐 기존주주와의 약정에 대한 공시

(주)삼양엔씨켐 기존주주들

약정의 성격에 대한 기술, 주식 매매 옵션 관련 주주간 약정
연결기업은 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC(이하, "기존주주들")에게 주식매수청구권(Put-Option)을 부여하였습니다. 기존주주들은 보유한 주식에 대하여 ㈜삼양엔씨켐의 상장일로부터 3개월의 의무보유기간을 가지며, 의무보유를 한 주식에 대해서는 상장일로부터 6개월이 경과하는 날까지 풋옵션을 행사할 수 있습니다.

약정의 성격에 대한 기술, 주식 처분 제한 약정
연결기업은 (주)삼양엔씨켐에 대한 지분의 전부 또는 일부(이하, "해당 지분")를 제 3자에게 양도, 이전, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC (이하, "기존 주주들")에게 사전 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 다만, 해당 지분의 전부 또는 일부를 (주)삼양홀딩스의 특수관계인에게 처분하고자 하는 경우, 계약상 의무를 승계할 것에 동의한다는 내용의 확약서를 기존주주들에게 제출하도록 하는 것을 선행조건으로 하여 기존주주들에 대한 사전 서면 통지에 의하여 위 주식을 처분할 수 있습니다.

특수관계자와의 장기공급계약에 대한 약정

특수관계자와의 장기공급계약에 대한 약정

삼양화인테크놀로지(주)
삼양화성(주)

약정의 성격에 대한 기술, 특수관계자와의 장기공급계약
연결기업은 특수관계자인 삼양화성(주), 삼양화인테크놀로지(주)와 장기공급계약을 체결하고 있습니다.
연결기업은 특수관계자인 삼양화성(주), 삼양화인테크놀로지(주)와 장기공급계약을 체결하고 있습니다.

관계기업 및 공동기업투자 관련 권리에 대한 공시

관계기업 및 공동기업투자 관련 권리에 대한 공시

전체 특수관계자

관계기업

(주)스테이튠
(주)솔리드아이오닉스
(주)킨포크뷰티
(주)오에스씨코리아

약정의 성격에 대한 기술, 관계기업 및 공동기업투자 관련 권리
연결기업은 보유하고 있는 (주)스테이튠의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 존속기간 말일의 전일까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 발행일에서 3년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 (주)스테이튠의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경 우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.
연결기업은 보유하고 있는 (주)솔리드아이오닉스의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 존속기간 말일의 전일까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 발행일에서 3년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리를 가지고 있습니다. 또한 연결기업은 (주)솔리드아이오닉스의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.
연결기업은 (주)킨포크뷰티에 대한 주식과 전환사채를 제3자에게 양도, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 상대방 당사자의 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 상기 조항은 회사가 보유한 해당 지분의 처분을 제한하기 위함이 아니라 경영권을 유지하게 하는데 목적을 둔 조항이며, 연결기업의 경영진은 현재 보유 중인 해당 지분을 처분할 계획이 없습니다.
연결기업은 (주)오에스씨코리아의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.

출자 약정에 대한 공시

출자 약정에 대한 공시

KENSINGTON-SV GLOBAL INNOVATIONS LP
KSV Global Fund II LP

달러화로 표시된 출자약정 금액
1,400만불
200만불

달러화로 표시된 출자 금액
1,399만불
134만불

출자금액을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술
연결기업은 2018년 11월에 KENSINGTON-SV GLOBAL INNOVATIONS LP에 최대 4년간 1,400만불을 투자하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 기준 1,399만 불이 납입되어 있으며, 동 금액은 수익증권에 포함되어 있습니다.
연결기업은 2022년 7월에 KSV Global Fund II, LP에 최대 4년간 200만불을 투자하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 기준 134만불이 납입되어 있으며, 동 금액은 수익증권에 포함되어 있습니다.

삼양에코테크 주주간 약정에 대한 공시

삼양에코테크 주주간 약정에 대한 공시

에스케이지오센트릭(주)

삼양에코테크 주주간 약정의 성격에 대한 기술, 주식매매옵션 관련 주주간 약정
연결기업은 (주)삼양에코테크의 전략적 제휴사인 에스케이지오센트릭(주)("이하 "전략적 제휴사")에게 주식매도청구권(Call-Option)을 부여하였습니다. 전략적 제휴사는 아래의 사유 중 1개에 해당하거나 법령상 제한 없이 연결기업이 보유 중인 (주)삼양에코테크의 주식 전부 또는 일부를 양도할 수 있게 된 경우 (주)삼양에코테크 발행주식 총수의 49%에 대해 매도하도록 청구할 수 있는 권리(Call-Option)를 가지고 있습니다.- 공정거래법 개정으로 (주)삼양패키징이 계열회사의 발행주식총수(100%) 소유 의무를 부담하지 않을 경우- (주)삼양패키징이 공정거래법상 지주회사의 손자회사에 해당하지 않게 되는 경우- (주)삼양패키징 또는 (주)삼양에코테크가 '삼양 기업집단'에서 제외 되는 경우 (공 정거래법상 행위제한의 규제를 부담하지 않게됨)만약 전략적 제휴사가 주식매도청구권을 행사하지 않는 경우, 연결기업은 (주)삼양에코테크 발행주식 총수의 49%를 전략적 제휴사 혹은 전략적 제휴사가 지정하는 제3자에게 매수할 것을 청구할 수 있는 권리(Put-Option)를 가지고 있습니다.

삼양에코테크 주주간 약정의 성격에 대한 기술, 주식처분제한 약정
연결기업은 (주)삼양에코테크에 대한 지분의 일부 또는 전부를 제3자에게 처분 등을 하고자 할 경우 에스케이지오센트릭(주)의 사전 서면 동의를 받기로 약정하였습니다.다만, 해당 지분의 전부를 (주)삼양패키징의 특수관계인에게 처분하고자 하는 경우, 계약상 의무를 승계할 것에 동의한다는 내용의 확약서를 에스케이지오센트릭(주)에게 제출하도록하는 것을 선행조건으로 하여 사전 서면 통지에 의하여 위 주식을 처분할 수 있습니다.

공급자금융관련 공시

연결기업은 일부 공급자들과 공급자금융약정을 체결하고 있습니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 연결기업에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있으며, 연결기업은 금융제공자에게 대금을 지급하여 채무를 결제하고 있습니다. 공급자금융약정으로 생긴 부채의 지급조건은 공급자금융약정에 해당하지 않는 공급자에 대한 지급조건과 실질적으로 같습니다. 한편, 공급자금융약정에 따른 채무는 재무상태표의 매입채무및기타채무와 단기차입금에 포함되어 있습니다.

20. 특수관계자 거래 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기말
전기말

관계기업
경원건설(주)AKINA, INCKCI Japan Co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(*)(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티
경원건설(주)AKINA, INCKCI Japan Co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(*)(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티

공동기업
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)

기타의 특수관계자
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등

(*) 연결기업은 (주)스테이튠의 상환전환우선주에 투자하여 당기손익-공정가치금융자산으로 계정을 분류하였으나, 피투자회사에 대하여 의결권 및 이사 선임권을 보유하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

매출
기타수익
배당금수익
상품 및 원재료 매입
기타비용

전체 특수관계자
특수관계자
관계기업
경원건설(주)
2
0
375
0
1

KCI Japan Co.,LTD
2,501
0
102
0
0

(주)오에스씨코리아
37
0
0
0
0

부천소사PFV(주)
0
813
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
518
0
0
2,414
56

삼남석유화학(주)
672
0
1,080
0
0

삼양화성(주)
34,526
0
2,050
30,859
0

삼양화인테크놀로지(주)
1,731
6
0
6,994
2

전체 특수관계자 합계
39,987
819
3,607
40,267
59

전분기
(단위 : 백만원)

매출
기타수익
배당금수익
상품 및 원재료 매입
기타비용

전체 특수관계자
특수관계자
관계기업
경원건설(주)
1
0
375
0
0

KCI Japan Co.,LTD
1,764
0
96
0
0

(주)오에스씨코리아
105
0
0
177
0

부천소사PFV(주)
0
821
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
541
0
0
2,311
52

삼남석유화학(주)
855
0
6,360
0
0

삼양화성(주)
29,732
0
1,600
32,335
0

삼양화인테크놀로지(주)
1,872
14
0
7,357
1

전체 특수관계자 합계
34,870
835
8,431
42,180
53

특수관계자 자금거래에 관한 공시

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

대여거래
상환전환우선주 취득
리스료지급
특수관계자거래에 대한 기술

대여
회수

전체 특수관계자
특수관계자
기타
임원
0
11

0

공동기업
(주)휴비스
0
0

2

관계기업
(주)솔리드아이오닉스

전체 특수관계자 합계
0
11

2
당분기와 전분기의 리스료지급에는 리스에 의한 이자비용이 포함되어 있습니다.

전분기
(단위 : 백만원)

대여거래
상환전환우선주 취득
리스료지급
특수관계자거래에 대한 기술

대여
회수

전체 특수관계자
특수관계자
기타
임원
20
11
0
0

공동기업
(주)휴비스
0
0
0
3

관계기업
(주)솔리드아이오닉스
0
0
3,000
0

전체 특수관계자 합계
20
11
3,000
3
당분기와 전분기의 리스료지급에는 리스에 의한 이자비용이 포함되어 있습니다.

특수관계자거래로 인한 채권(채무)에 대한 공시

특수관계자거래로 인한 채권(채무)에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
특수관계자
관계기업
KCI Japan Co.,LTD
1,879
0
0
0

(주)오에스씨코리아
7
0
0
0

(주)킨포크뷰티
0
1,844
0
0

부천소사PFV(주)
0
30,000
0
0

공동기업
(주)휴비스
190
0
214
381

삼남석유화학(주)
372
1,080
0
276

삼양화성(주)
12,226
2,050
20,951
21

삼양화인테크놀로지(주)
777
3,928
1,282
1

기타
임원
0
785
0
0

전체 특수관계자 합계
15,451
39,687
22,447
679

전기말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
특수관계자
관계기업
KCI Japan Co.,LTD
1,352
0
0
0

(주)오에스씨코리아

(주)킨포크뷰티
0
1,844
0
0

부천소사PFV(주)
0
30,000
0
0

공동기업
(주)휴비스
191
0
314
576

삼남석유화학(주)
461
202
0
276

삼양화성(주)
11,586
41
20,105
21

삼양화인테크놀로지(주)
962
4,510
2,310
0

기타
임원
0
796
0
0

전체 특수관계자 합계
14,552
37,393
22,729
873

특수관계자에 대한 지급보증

특수관계자에 대한 지급보증

(단위 : 백만원)

제공한기업
통화
지급보증액(한도)
지급보증액(실행)
내역
계약일
만기일
여신금융기관

전체 특수관계자
특수관계자
공동기업
삼양화인테크놀로지(주)
(주)삼양사
KRW
27,500
859
차입금 지급보증
2015-06-25
2025-06-25
농협은행(주)

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 75 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 74 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 75 기 1분기말
제 74 기말

자산

유동자산
420,807,737,150
420,274,880,070

현금및현금성자산
50,090,260,720
61,408,753,276

매출채권및기타채권 (주5,20)
45,567,920,314
35,717,059,628

기타유동금융자산 (주19)
275,023,615,582
275,020,000,000

재고자산 (주6)
41,737,001,403
37,516,681,338

당기법인세자산
3,199,514,842
3,061,262,430

기타유동자산
5,189,424,289
7,551,123,398

비유동자산
2,253,691,580,764
2,223,457,776,209

유형자산 (주7,8,19,20)
187,280,996,776
188,337,020,424

무형자산 (주9)
8,863,381,184
9,356,454,110

투자부동산
137,559,731,216
137,813,278,029

종속기업, 관계기업 및 공동기업주식 (주10)
1,835,084,959,779
1,801,451,980,781

장기기타채권 (주5)
30,488,737,832
30,352,550,322

당기손익-공정가치금융자산 (주4)
2,107,000,000
2,107,000,000

기타포괄손익-공정가치금융자산 (주4)
51,568,833,288
52,514,733,288

기타비유동금융자산 (주19)
11,000,000
11,000,000

순확정급여자산 (주13)
548,568,336
1,259,756,026

기타비유동자산
178,372,353
254,003,229

자산총계
2,674,499,317,914
2,643,732,656,279

부채

유동부채
115,305,675,101
96,295,303,331

매입채무및기타채무 (주11,20)
43,548,057,460
19,032,910,330

단기차입금 (주12)
667,377,636
815,068,352

유동성사채 (주12)
49,929,791,468
49,906,313,894

유동성장기차입금 (주12)
10,200,000,000
10,200,000,000

기타유동금융부채 (주8)
992,199,181
2,099,232,317

당기법인세부채
0
0

기타유동부채
9,968,249,356
14,241,778,438

비유동부채
367,583,821,240
369,582,783,295

장기기타채무 (주11)
2,121,227,002
2,159,842,858

장기차입금 (주12)
5,100,000,000
7,650,000,000

사채 (주12)
319,301,406,261
319,221,596,238

기타비유동금융부채 (주8)
600,769,111
612,953,578

이연법인세부채
38,418,474,365
37,971,623,711

기타비유동부채
2,041,944,501
1,966,766,910

부채총계
482,889,496,341
465,878,086,626

자본

자본금 (주14)
44,341,645,000
44,341,645,000

자본잉여금 (주14)
111,756,880,310
111,756,880,310

기타포괄손익누계액
253,960,146,033
238,548,311,443

이익잉여금
1,791,546,565,427
1,793,203,148,097

기타자본항목
(9,995,415,197)
(9,995,415,197)

자본총계
2,191,609,821,573
2,177,854,569,653

부채와자본 총계
2,674,499,317,914
2,643,732,656,279

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 75 기 1분기
제 74 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

영업수익 (주20)
66,746,509,108
66,746,509,108
67,575,117,953
67,575,117,953

영업비용
(41,412,713,835)
(41,412,713,835)
(33,957,049,821)
(33,957,049,821)

매출원가 (주20)
(16,263,409,950)
(16,263,409,950)
(9,057,755,892)
(9,057,755,892)

판매비와 관리비 (주16,20)
(25,149,303,885)
(25,149,303,885)
(24,899,293,929)
(24,899,293,929)

영업이익
25,333,795,273
25,333,795,273
33,618,068,132
33,618,068,132

금융수익 (주17)
5,260,966,576
5,260,966,576
4,499,900,096
4,499,900,096

금융비용 (주17)
(3,952,079,028)
(3,952,079,028)
(2,754,677,882)
(2,754,677,882)

기타영업외수익 (주18)
1,235,496,230
1,235,496,230
1,276,850,391
1,276,850,391

기타영업외비용 (주18)
(987,453,033)
(987,453,033)
(202,437,872)
(202,437,872)

법인세비용차감전순이익
26,890,726,018
26,890,726,018
36,437,702,865
36,437,702,865

법인세수익(비용)
(1,445,885,152)
(1,445,885,152)
(893,046,498)
(893,046,498)

분기순이익
25,444,840,866
25,444,840,866
35,544,656,367
35,544,656,367

기타포괄손익
15,413,922,704
15,413,922,704
32,756,373,805
32,756,373,805

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:
13,564,959,606
13,564,959,606
22,571,639,823
22,571,639,823

순확정급여부채의 재측정요소
(1,931,175)
(1,931,175)
81,255,598
81,255,598

지분법이익잉여금변동 (주10)
4,019,289
4,019,289
(141,891,954)
(141,891,954)

지분법자본변동 (주10)
14,311,078,392
14,311,078,392
24,475,413,636
24,475,413,636

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
(748,206,900)
(748,206,900)
(1,843,137,457)
(1,843,137,457)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:
1,848,963,098
1,848,963,098
10,184,733,982
10,184,733,982

지분법자본변동 (주10)
1,848,963,098
1,848,963,098
10,184,733,982
10,184,733,982

총포괄손익
40,858,763,570
40,858,763,570
68,301,030,172
68,301,030,172

주당이익

보통주기본및희석주당이익 (단위 : 원)
3,287
3,287
4,592
4,592

우선주기본및희석주당이익 (단위 : 원)
3,300
3,300
4,605
4,605

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
기타자본항목
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
44,341,645,000
270,504,300,171
119,005,349,663
1,589,002,178,237
(9,995,415,197)
2,012,858,057,874

총포괄손익
0
0
32,817,010,161
35,484,020,011
0
68,301,030,172

분기순이익
0
0
0
35,544,656,367
0
35,544,656,367

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
81,255,598
0
81,255,598

지분법이익잉여금변동
0
0
0
(141,891,954)
0
(141,891,954)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
0
0
(1,843,137,457)
0
0
(1,843,137,457)

지분법자본변동
0
0
34,660,147,618
0
0
34,660,147,618

소유주와의 거래 등:
0
(159,878,895,366)
0
132,896,488,350
0
(26,982,407,016)

연차배당금
0
0
0
(27,103,511,650)
0
(27,103,511,650)

지분법자본변동
0
121,104,634
0
0
0
121,104,634

자본잉여금의 이익잉여금 전입
0
(160,000,000,000)
0
160,000,000,000
0
0

2024.03.31 (분기말자본)
44,341,645,000
110,625,404,805
151,822,359,824
1,757,382,686,598
(9,995,415,197)
2,054,176,681,030

2025.01.01 (기초자본)
44,341,645,000
111,756,880,310
238,548,311,443
1,793,203,148,097
(9,995,415,197)
2,177,854,569,653

총포괄손익
0
0
15,411,834,590
25,446,928,980
0
40,858,763,570

분기순이익
0
0
0
25,444,840,866
0
25,444,840,866

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
(1,931,175)
0
(1,931,175)

지분법이익잉여금변동
0
0
0
4,019,289
0
4,019,289

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
0
0
(748,206,900)
0
0
(748,206,900)

지분법자본변동
0
0
16,160,041,490
0
0
16,160,041,490

소유주와의 거래 등:
0
0
0
(27,103,511,650)
0
(27,103,511,650)

연차배당금
0
0
0
(27,103,511,650)
0
(27,103,511,650)

지분법자본변동
0
0
0
0
0
0

자본잉여금의 이익잉여금 전입
0
0
0
0
0
0

2025.03.31 (분기말자본)
44,341,645,000
111,756,880,310
253,960,146,033
1,791,546,565,427
(9,995,415,197)
2,191,609,821,573

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 75 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 74 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 75 기 1분기
제 74 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
4,649,146,331
3,966,960,806

영업현금흐름 창출액
3,620,822,706
2,845,837,780

이자비용 지급액
(3,839,892,373)
(2,591,020,942)

이자수익 수취액
5,459,049,548
3,925,476,958

배당금 수취액
348,250,000
490,530,250

법인세 납부액
(939,083,550)
(703,863,240)

법인세 환급액
0
0

투자활동으로 인한 현금흐름
(13,545,276,107)
14,830,547,441

투자활동으로 인한 현금유입액
190,000,427,000
157,024,441,000

유형자산의 처분
0
23,940,000

매각예정자산의 처분
0
0

기타유동금융자산의 감소
190,000,000,000
157,000,000,000

단기대여금의 감소
127,000
501,000

보증금의 감소
300,000
0

투자부동산의 처분
0
0

투자활동으로 인한 현금유출액
(203,545,703,107)
(142,193,893,559)

종속기업주식의 취득
10,538,627,330
16,594,644,408

당기손익-공정가치금융자산의 취득
0
0

유형자산의 취득
2,918,231,868
5,556,322,791

무형자산의 취득
35,923,909
2,646,360

기타유동금융자산의 증가
190,000,000,000
120,000,000,000

보증금의 증가
52,920,000
40,280,000

장기대여금의 증가
0
0

기타금융부채의 감소
0
0

재무활동으로 인한 현금흐름
(2,788,494,540)
(47,208,106)

재무활동으로 인한 현금유입액
0
30,131,248

단기차입금의 증가
0
30,131,248

사채의 증가
0
0

재무활동으로 인한 현금유출액
(2,788,494,540)
(77,339,354)

단기차입금의 감소
151,149,269
0

유동성사채의 감소
0
0

배당금의 지급
0
0

리스부채의 감소
85,524,586
77,339,354

유동성장기차입금의 감소
2,550,000,000
0

사채발행비
0
0

상환의무있는 정부보조금으로 인한 현금유출액
1,820,685
0

외화현금및현금성자산의 환율변동효과
366,131,760
219,595,318

현금및현금성자산의 순증감
(11,318,492,556)
18,969,895,459

기초현금및현금성자산
61,408,753,276
18,044,681,818

분기말현금및현금성자산
50,090,260,720
37,014,577,277

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 삼양홀딩스(이하 "당사"라 함)는 1924년 10월 1일에 설립되어 1968년 12월에 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕, 엔지니어링플라스틱 등의 제품을 제조하여 판매하여 왔습니다. 당사는 2011년 11월 1일을 기준으로 식품, 화학 사업부문을 인적분할의 방법으로, 의약 사업부문을 물적분할의 방법으로 분할하였습니다. 분할존속회사인 당사의 명칭을 주식회사 삼양사에서 주식회사 삼양홀딩스로 변경하였습니다. 한편 당사는 2014년 12월 1일을 기준으로 종속기업인 주식회사 삼양엔텍 및 2021년 4월 1일을 기준으로 종속기업인 주식회사 삼양바이오팜을 흡수합병하였으며, 투자 및 임대사업, 의약사업 등을 담당하는 지주회사의 역할을 수행하고 있습니다.

당사는 설립 후 수차의 증자 및 2011년 중 회사분할, 2014년 합병을 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 44,342백만원입니다. 당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수,발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각 30,000,000주, 8,868,329주 및 5,000원입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정 된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

분기재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여

기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후로 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 떄 당사는 비교정보를 재작성하지 않습니다.

이 개정사항이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 금융상품의 분류 및 측정 개정사항은 다음을 포함합니다.

ㆍ결제일에 제거되는 금융부채와 전자지급시스템을 사용하여 결제되는 금융부채를 결제일 전에 제거하기 위한 회계정책 선택(특정 요건이 충족되는 경우)을 도입하는 것을 명확히 함

ㆍESG 및 유사한 특성이 있는 금융자산의 계약상 현금흐름을 평가하는 방법에 대한

추가적인 지침

ㆍ비소구 특성을 구성하는 것이 무엇인지와 계약상 연계된 금융상품의 특징이 무엇인지를 명확히 함

ㆍ우발특성이 있는 금융상품에 대한 공시사항과 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에 대한 추가적인 공시 요구사항을 도입

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며, 금융자산의 분류 및 이와 관련된 공시사항에 대한 개정사항만을 조기 적용할 수도 있습니다.이 개정사항은 분기재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

기준서간 요구사항의 일관성을 제고하고, 불명확한 부분을 명확히 하여, 이해가능성을 개선하고자 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11이 발표되었습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초채택 시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의정의ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며 그 사실은 공시되어야 합니다. 이 개정사항은 분기재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 글로벌최저한세를 고려하여 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

당분기말 현재 당사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 당사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 영업부문

제품과 용역에 대한 공시

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하고 있으며, 별도재무제표에는 별도로 공시하지 않았습니다.

4. 공정가치

금융상품의 공정가치에 대한 공시

당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융자산의 공정가치 공시

금융자산의 공정가치 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
51,569
51,569

당기손익-공정가치금융자산
2,107
2,107

파생상품
4
4

금융자산, 범주 합계
53,680
53,680

전기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
52,515
52,515

당기손익-공정가치금융자산
2,107
2,107

파생상품
0
0

금융자산, 범주 합계
54,622
54,622

금융부채의 공정가치 공시

금융부채의 공정가치 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융부채, 범주
파생상품
447
447

전기말
(단위 : 백만원)

장부금액
공정가치

금융부채, 범주
파생상품
1,552
1,552

수준1, 수준2, 수준3 금융자산의 공정가치에 대한 공시

당사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)-자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.당사는 비반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산이나 금융부채를 당분기말에 측정하지 않았습니다.

수준1, 수준2, 수준3 금융자산의 공정가치에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
45,778

비상장 지분상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

출자금
0

파생상품자산
0

수준2
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
0

비상장 지분상품
98

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

출자금
0

파생상품자산
4

수준3
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
0

비상장 지분상품
5,693

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
2,000

출자금
107

파생상품자산
0

합계
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
45,778

비상장 지분상품
5,791

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
2,000

출자금
107

파생상품자산
4

전기말
(단위 : 백만원)

금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융자산, 범주
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
46,725

비상장 지분상품
0

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

출자금
0

파생상품자산
0

수준2
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
0

비상장 지분상품
98

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
0

출자금
0

파생상품자산
0

수준3
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
0

비상장 지분상품
5,692

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
2,000

출자금
107

파생상품자산
0

합계
기타포괄손익-공정가치금융자산
상장 지분상품
46,725

비상장 지분상품
5,790

당기손익-공정가치금융자산
수익증권
2,000

출자금
107

파생상품자산
0

수준1, 수준2, 수준3 금융부채의 공정가치에 대한 공시

당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.당사는 비반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산이나 금융부채를 당분기말에 측정하지 않았습니다.

수준1, 수준2, 수준3 금융부채의 공정가치에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융부채, 범주
파생상품부채
0

수준2
1

수준3
446

합계
447

전기말
(단위 : 백만원)

금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준
수준1
금융부채, 범주
파생상품부채
0

수준2
0

수준3
1,552

합계
1,552

5. 매출채권및기타채권

매출채권및기타채권의 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

총장부금액
대손충당금
순장부금액 합계

유동

유동
매출채권
29,147
(214)
28,933

미수금
16,685
(50)
16,635

단기대여금
0
0
0

소계
45,832
(264)
45,568

비유동

비유동
보증금
1,041
0
1,041

장기대여금
29,448
0
29,448

소계
30,489
0
30,489

합계
76,321
(264)
76,057

전기말
(단위 : 백만원)

총장부금액
대손충당금
순장부금액 합계

유동

유동
매출채권
34,580
(152)
34,428

미수금
1,339
(50)
1,289

단기대여금
0
0
0

소계
35,919
(202)
35,717

비유동

비유동
보증금
982
0
982

장기대여금
29,371
0
29,371

소계
30,353
0
30,353

합계
66,272
(202)
66,070

매출채권및기타채권 대손충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

매출채권 및 기타채권

기초
202

손상차손(환입)
62

기말
264

전분기
(단위 : 백만원)

매출채권 및 기타채권

기초
314

손상차손(환입)
4

기말
318

6. 재고자산

재고자산 세부내역

당분기말
(단위 : 백만원)

취득원가
평가손실충당금
장부금액 합계

상품
200
0
200

제품
8,548
(407)
8,141

반제품
18,005
(3,501)
14,504

부산물
0
0
0

재공품
5,917
0
5,917

주원료
5,005
(166)
4,839

부원료
6,292
(305)
5,987

저장품
2,311
(168)
2,143

미착품
6
0
6

합계
46,284
(4,547)
41,737

전기말
(단위 : 백만원)

취득원가
평가손실충당금
장부금액 합계

상품
177
0
177

제품
8,065
(279)
7,786

반제품
17,315
(3,804)
13,511

부산물
0
0
0

재공품
4,608
0
4,608

주원료
3,216
(173)
3,043

부원료
6,668
(218)
6,450

저장품
2,089
(147)
1,942

미착품
0
0
0

합계
42,138
(4,621)
37,517

재고자산 평가손실

재고자산 평가손실

당분기
(단위 : 백만원)

재고자산 평가충당금

재고자산평가손실

재고자산평가손실환입
74

전분기
(단위 : 백만원)

재고자산 평가충당금

재고자산평가손실
0

재고자산평가손실환입
3,475

7. 유형자산

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

유형자산

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타의 유형자산
건설중인자산
합계

장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금

기초금액
57,716
0
0

57,716
91,530
(27,850)
0

63,680
2,500
(1,885)
0

615
116,365
(68,708)
(617)

47,040
559
(376)
0

183
1,360
(712)
0

648
44,354
(36,151)
0

8,203
10,252
0
0

10,252
324,636
(135,682)
(617)

188,337

취득
0

0

0

0

0

230

0

2,917

3,147

처분
0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

(129)
76

0
0

0
0

(129)
76

감가상각비

0

(537)

(11)

(3,008)

(14)

(98)

(481)

0

(4,149)

기타증감
0
0

109
0

0
0

1,894
0

0
0

0
0

216
0

(2,219)
0

0
0

분기말금액
57,716
0
0

57,716
91,639
(28,387)
0

63,252
2,500
(1,896)
0

604
118,259
(71,716)
(617)

45,926
559
(390)
0

169
1,461
(734)
0

727
44,570
(36,632)
0

7,938
10,950
0
0

10,950
327,654
(139,755)
(617)

187,282

전분기
(단위 : 백만원)

유형자산

토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타의 유형자산
건설중인자산
합계

장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계
장부금액
장부금액 합계

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금

기초금액
57,716
0

57,716
80,095
(25,787)

54,308
2,455
(1,839)

616
82,970
(65,481)

17,489
502
(321)

181
1,230
(453)

777
41,012
(34,780)

(2)
6,230
44,955
0

44,955
310,935
(128,661)

(2)
182,272

취득
0

26

0

0

0

82

0

7,115

7,223

처분
0
0

0
0

0
0

(25)
1

0
0

(26)
26

(56)
56

0
0

(107)
83

감가상각비

0

(488)

(11)

(1,250)

(13)

(84)

(423)

0

(2,269)

기타증감
0
0

1,483
0

0
0

2,922
0

24
0

25
0

540
0

(5,147)
0

(153)
0

분기말금액
57,716
0

57,716
81,604
(26,275)

55,329
2,455
(1,850)

605
85,867
(66,730)

19,137
526
(334)

192
1,311
(511)

800
41,496
(35,147)

(2)
6,347
46,923
0

46,923
317,898
(130,847)

(2)
187,049

대체증감에 대한 추가설명, 유형자산

기타증감에 대한 추가설명, 유형자산

(단위 : 백만원)

공시금액

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)
(52)

기타계정재분류로 인한 증가(감소), 유형자산
(101)

담보로 제공된 유형자산에 대한 공시

당분기말 현재 당사의 차입금 및 차입약정과 관련하여 유형자산이 담보로 제공되었으며, 그 내역은 주석 19에 설명되어 있습니다.

8. 리스

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

사용권자산
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술

자산
사용권자산
부동산
45

차량운반구
631

기타
51

자산 합계
727
사용권자산은 재무상태표상 유형자산에 포함되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

사용권자산
사용권자산을 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술

자산
사용권자산
부동산
52

차량운반구
535

기타
61

자산 합계
648
사용권자산은 재무상태표상 유형자산에 포함되어 있습니다.

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동
343

비유동
422

합계
765

리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술
리스부채는 재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동
308

비유동
359

합계
667

리스부채를 포함하는 재무상태표 항목에 대한 기술
리스부채는 재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다.

사용권자산에서 발생한 비용

사용권자산에서 발생한 비용

당분기
(단위 : 백만원)

사용권자산의 감가상각비

자산
사용권자산
부동산
7

차량운반구
81

기타
10

자산 합계
98

전분기
(단위 : 백만원)

사용권자산의 감가상각비

자산
사용권자산
부동산
0

차량운반구
74

기타
10

자산 합계
84

리스계약에서 발생한 비용

리스계약에서 발생한 비용

당분기
(단위 : 백만원)

금융비용
매출원가 및 판관비
판매비

리스부채 이자비용(금융비용에 포함)
8

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

1

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판관비에 포함)

27

전분기
(단위 : 백만원)

금융비용
매출원가 및 판관비
판매비

리스부채 이자비용(금융비용에 포함)
9

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

2

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(판관비에 포함)

25

리스 현금유출에 대한 공시

리스 현금유출에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스의 총 현금유출
122

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스의 총 현금유출
114

9. 무형자산

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

산업재산권
소프트웨어
회원권
무형자산 및 영업권 합계

기초순장부금액
136
4,379
4,842
9,357

취득
35
0
0
35

무형자산상각비
(9)
(520)
0
(529)

기타증감
0
0
0
0

분기말순장부금액
162
3,859
4,842
8,863

전분기
(단위 : 백만원)

산업재산권
소프트웨어
회원권
무형자산 및 영업권 합계

기초순장부금액
31
6,441
4,842
11,314

취득
3
0
0
3

무형자산상각비
(3)
(558)
0
(561)

기타증감
0
52
0
52

분기말순장부금액
31
5,935
4,842
10,808

대체증감에 대한 추가설명, 무형자산 및 영업권

기타증감에 대한 추가설명, 무형자산 및 영업권

(단위 : 백만원)

무형자산 및 영업권

건설중인자산의 무형자산 대체로 인한 증가(감소)
52

10. 종속기업, 관계기업 및 공동기업주식

(1) 보고기간종료일 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

종속기업주식
1,695,095
1,661,462

관계기업주식
22,580
22,580

공동기업주식
117,409
117,409

합계
1,835,084
1,801,451

(2) 보고기간종료일 현재 종속기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

(주)삼양사
한국
설탕, 엔지니어링플라스틱 등 제조 및 판매
61.83
1,147,545
61.83
1,122,503

삼양데이타시스템(주)
한국
전산서비스 제공 및 컴퓨터 등 주변기기 판매
100.00
14,352
100.00
16,857

(주)삼양에프앤비(*)
한국
외식업
100.00
-
100.00
-

삼양이노켐(주)
한국
BPA 제조 및 판매
100.00
108,039
100.00
111,316

Samyang Holdings USA, LLC
미국
지주회사
100.00
310,508
100.00
298,104

(주)삼양엔씨켐
한국
화학제품 제조업
60.40
114,651
67.68
112,682

합계

1,695,095

1,661,462

(*) (주)삼양에프앤비는 누적손실이 투자지분을 초과하여 지분법 적용이 중단되었습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기말 및 당분기>
(단위: 백만원)

기업명
요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순이익(손실)
기타포괄손익
총포괄손익

(주)삼양사(*1)
1,218,753
2,180,976
664,529
752,560
619,981
33,618
23,078
56,662

삼양데이타시스템(주)
25,292
3,891
14,317
501
21,759
448
6
454

(주)삼양에프앤비
954
3,917
17,168
5,422
753
169
-
169

삼양이노켐(주)
135,821
118,049
115,087
56,406
87,498
(3,265)
(12)
(3,277)

Samyang Holdings USA, LLC(*2)
113,507
395,082
50,383
147,335
80,556
470
1,528
1,998

(주)삼양엔씨켐
70,715
76,132
30,484
8,882
30,613
3,775
-
3,775

(*1) (주)삼양사의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 삼양사를 지배기업으로 하는 연결기업의 지배기업소유주지분만을 포함한 금액입니다.(*2) Samyang Holdings USA, LLC의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 Samyang Holdings USA, LLC를 지배기업으로 하는 연결기업의 금액입니다.

<전기말 및 전분기>
(단위: 백만원)

기업명
요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순이익(손실)
기타포괄손익
총포괄손익

(주)삼양사(*1)
1,160,289
2,159,637
677,084
695,161
659,832
39,620
39,122
78,742

삼양데이타시스템(주)
26,825
4,398
13,831
482
21,344
768
4
772

(주)삼양에프앤비
778
4,115
16,085
6,695
707
121
-
121

삼양이노켐(주)
129,405
123,528
110,694
56,584
76,324
(6,055)
(10)
(6,065)

Samyang Holdings USA, LLC(*2)
95,156
395,886
42,902
149,807
66,703
(1,331)
9,665
8,334

(주)삼양엔씨켐
52,849
75,410
34,706
9,922
26,544
1,703
-
1,703

(*1) (주)삼양사의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 삼양사를 지배기업으로 하는 연결기업의 지배기업소유주지분만을 포함한 금액입니다.(*2) Samyang Holdings USA, LLC의 분기순이익(손실) 및 총포괄손익은 Samyang Holdings USA, LLC를 지배기업으로 하는 연결기업의 금액입니다.

(4) 당분기와 전분기 중 종속기업주식의 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 백만원)

회사명
기초
지분법손익
취득
지분법자본변동
지분법이익잉여금변동
배당
분기말

(주)삼양사
1,122,503
21,560
-
14,629
13
(11,160)
1,147,545

삼양데이타시스템(주)
16,857
489
-
-
6
(3,000)
14,352

(주)삼양에프앤비
-
-
-
-
-
-
-

삼양이노켐(주)
111,316
(3,265)
-
3
(15)
-
108,039

Samyang HoldingsUSA, LLC
298,104
337
10,539
1,528
-
-
310,508

(주)삼양엔씨켐
112,682
1,969
-
-
-
-
114,651

합계
1,661,462
21,090
10,539
16,160
4
(14,160)
1,695,095

<전분기>
(단위: 백만원)

회사명
기초
지분법손익
취득
지분법자본변동
지분법이익잉여금변동
배당
분기말

(주)삼양사
972,861
25,167
-
25,114
(135)
(11,160)
1,011,847

삼양데이타시스템(주)
15,512
820
-
-
4
(2,000)
14,336

(주)삼양에프앤비
-
-
-
-
-
-
-

삼양이노켐(주)
143,333
(6,055)
-
2
(11)
-
137,269

Samyang HoldingsUSA, LLC
252,219
(1,338)
16,564
9,666
-
-
277,111

(주)삼양엔씨켐
105,318
786
30
-
-
-
106,134

합계
1,489,243
19,380
16,594
34,782
(142)
(13,160)
1,546,697

(5) 보고기간종료일 현재 종속기업의 재무정보금액을 종속기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 백만원)

회사명
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액
내부거래
미반영손실누계액
장부금액

(주)삼양사(*1)
1,770,034
63.54
1,124,700
27,857
(5,012)
-
1,147,545

삼양데이타시스템(주)
14,365
100.00
14,364
298
(310)
-
14,352

(주)삼양에프앤비
(17,718)
100.00
(17,718)
-
-
17,718
-

삼양이노켐(주)
82,378
100.00
82,377
25,665
(3)
-
108,039

Samyang Holdings USA, LLC(*2)
310,871
100.00
310,871
-
(363)
-
310,508

(주)삼양엔씨켐
107,481
60.40
64,918
49,733
-
-
114,651

합계
2,267,411

1,579,512
103,553
(5,688)
17,718
1,695,095

(*1) (주)삼양사의 순자산은 삼양사를 지배기업으로 하는 연결기업의 지배기업소유주지분만을 포함한 금액입니다. (주)삼양사에 대한 지분율은 우선주와 자기주식을 고려하여 63.54%를 적용하였습니다.(*2) Samyang Holdings USA, LLC의 순자산은 Samyang Holdings USA, LLC을 지배기업으로 하는 연결기업의 금액입니다.

<전기>
(단위: 백만원)

회사명
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액
내부거래
미반영손실누계액
장부금액

(주)삼양사(*1)
1,730,954
63.54
1,099,868
27,913
(5,278)
-
1,122,503

삼양데이타시스템(주)
16,911
100.00
16,911
298
(352)
-
16,857

(주)삼양에프앤비
(17,887)
100.00
(17,887)
-
-
17,887
-

삼양이노켐(주)
85,655
100.00
85,654
25,665
(3)
-
111,316

Samyang Holdings USA, LLC(*2)
298,334
100.00
298,334
-
(230)
-
298,104

(주)삼양엔씨켐
83,631
67.68
56,602
56,080
-
-
112,682

합계
2,197,598

1,539,482
109,956
(5,863)
17,887
1,661,462

(*1) (주)삼양사의 순자산은 삼양사를 지배기업으로 하는 연결기업의 지배기업소유주지분만을 포함한 금액입니다. (주)삼양사에 대한 지분율은 우선주와 자기주식을 고려하여 63.54%를 적용하였습니다.(*2) Samyang Holdings USA, LLC의 순자산은 Samyang Holdings USA, LLC을 지배기업으로 하는 연결기업의 금액입니다.

(6) 보고기간종료일 현재 관계기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

경원건설(주)
한국
골프장운영업
23.22
18,989
23.22
18,989

부천소사PFV(주)(*)
한국
부동산임대사업
15.00
3,000
15.00
3,000

AKINA, INC
미국
의약품 개발
22.54
591
22.54
591

합계

22,580

22,580

(*) 당사의 소유지분율은 20%미만이나, 의사결정기구에 참여할 수 있는 계약적 권리에 의하여 유의적인 영향력을 행사하고 있다고 판단하여 관계기업주식으로 분류하였습니다.

(7) 보고기간종료일 현재 공동기업주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

(주)휴비스(*)
한국
폴리에스텔 원사 등 제조 및 판매
25.50
20,618
25.50
20,618

삼남석유화학(주)
한국
TPA 제조 및 판매
40.00
96,791
40.00
96,791

합계

117,409

117,409

(*) (주)휴비스는 자기주식 1,589,680주를 보유하고 있어 (주)휴비스에 대한 유효지분율은 26.73% 입니다.

당사는 공동약정에 따라 해당 기업들의 순자산에 대한 잔여지분을 가지며, 동 공동약정에 대한 지분을 공동기업주식으로 분류하고 있습니다.

11. 매입채무및기타채무

매입채무 및 기타채무

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동

유동
매입채무
1,156

미지급금
10,861

기타채무
4,427

미지급배당금
27,104

소계
43,548

비유동

비유동
미지급금
1,542

보증금
579

소계
2,121

합계
45,669

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

유동

유동
매입채무
851

미지급금
13,638

기타채무
4,544

미지급배당금
0

소계
19,033

비유동

비유동
미지급금
1,545

보증금
615

소계
2,160

합계
21,193

12. 차입금

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

하나은행 외의 매출채권담보대출(L/C Nego 등)

차입금, 이자율

단기차입금
667

전기말
(단위 : 백만원)

하나은행 외의 매출채권담보대출(L/C Nego 등)

차입금, 이자율

단기차입금
815

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
차입금명칭 합계

이자율
0.0224
0.0237

만기일자
2026-07-27
2026-07-27

장기차입금(사채 포함), 총액
9,000
6,300
15,300

유동성대체

(10,200)

장부금액

5,100

전기말
(단위 : 백만원)

한국산업은행의 시설자금대출
한국산업은행의 시설자금대출
차입금명칭 합계

이자율
0.0224
0.0237

만기일자
2026-07-27
2026-07-27

장기차입금(사채 포함), 총액
10,500
7,350
17,850

유동성대체

(10,200)

장부금액

7,650

12. 사채

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

제 93-1회 공모사채
제 93-2회 공모사채
제 94회 공모사채
차입금명칭 합계

만기일
2025-11-28
2026-11-27
2027-05-28

이자율
0.0425
0.0430
0.0375

사채, 명목금액
50,000
140,000
180,000

사채할인발행차금

(769)

합계

369,231

유동성사채

(49,930)

장부금액

319,301

전분기
(단위 : 백만원)

제 93-1회 공모사채
제 93-2회 공모사채
제 94회 공모사채
차입금명칭 합계

만기일
2025-11-28
2026-11-27
2027-05-28

이자율
0.0425
0.0430
0.0375

사채, 명목금액
50,000
140,000
180,000

사채할인발행차금

(872)

합계

369,128

유동성사채

(49,906)

장부금액

319,222

13. 순확정급여부채(자산)

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
47,599

사외적립자산의 공정가치
(48,148)

합계
(549)

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
47,461

사외적립자산의 공정가치
(48,721)

합계
(1,260)

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여제도:
841

확정급여제도:
당기근무원가
863

확정급여부채의 순이자
(22)

확정기여제도 등:
85

합계
926

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여제도:
768

확정급여제도:
당기근무원가
795

확정급여부채의 순이자
(27)

확정기여제도 등:
73

합계
841

14. 자본금과 자본잉여금

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

총발행주식수(주)
자기주식수(주)
주당액면가액(원)
자본금
각 종류별 주식에 부여된 권리, 우선권 및 제한사항

주식
보통주
8,564,271
1,128,726
5,000
42,822

우선주
304,058
85
5,000
1,520

주식 합계
8,868,329
1,128,811

44,342
당사가 발행한 우선주식은 의결권이 없으며, 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1%를 금전으로 추가배당 받게 됩니다.

전기말
(단위 : 백만원)

총발행주식수(주)
자기주식수(주)
주당액면가액(원)
자본금
각 종류별 주식에 부여된 권리, 우선권 및 제한사항

주식
보통주
8,564,271
1,128,726
5,000
42,822

우선주
304,058
85
5,000
1,520

주식 합계
8,868,329
1,128,811

44,342
당사가 발행한 우선주식은 의결권이 없으며, 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1%를 금전으로 추가배당 받게 됩니다.

자본잉여금에 대한 공시

자본잉여금에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본잉여금

주식발행초과금
466

자기주식처분이익
76,379

지분법자본잉여금
(43,732)

기타자본잉여금
78,644

합계
111,757

전기말
(단위 : 백만원)

자본잉여금

주식발행초과금
466

자기주식처분이익
76,379

지분법자본잉여금
(43,732)

기타자본잉여금
78,644

합계
111,757

15. 배당금

배당금에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

총 발행주식수(주)
자기주식수(주)
배당주식수(주)
주당배당금(원)
주당배당금(원)
총 배당액

주식
보통주
8,564,271
(1,128,726)
7,435,545
3,500

26,025

우선주
304,058
(85)
303,973

3,550
1,079

주식 합계
8,868,329
(1,128,811)
7,739,518

27,104

전분기
(단위 : 백만원)

총 발행주식수(주)
자기주식수(주)
배당주식수(주)
주당배당금(원)
주당배당금(원)
총 배당액

주식
보통주
8,564,271
(1,128,726)
7,435,545
3,500

26,025

우선주
304,058
(85)
303,973

3,550
1,079

주식 합계
8,868,329
(1,128,811)
7,739,518

27,104

16. 판매비와관리비

판매비와관리비에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

판매비와 일반관리비

급여및상여
8,560

퇴직급여
602

복리후생비
1,303

여비교통비
443

통신비
63

수도광열비
252

소모품비
100

도서인쇄비
39

교육훈련비
196

세금과공과
165

감가상각비
780

무형자산상각비
501

경상개발비
1,570

수선비
24

차량유지비
55

보험료
94

광고선전비
857

운반비
80

지급수수료
8,512

임차료
10

대손상각비(환입)
62

기타
881

합계
25,149

전분기
(단위 : 백만원)

판매비와 일반관리비

급여및상여
9,313

퇴직급여
561

복리후생비
1,296

여비교통비
438

통신비
77

수도광열비
243

소모품비
154

도서인쇄비
183

교육훈련비
167

세금과공과
403

감가상각비
738

무형자산상각비
535

경상개발비
2,879

수선비
28

차량유지비
57

보험료
82

광고선전비
647

운반비
483

지급수수료
5,693

임차료
10

대손상각비(환입)
4

기타
908

합계
24,899

17. 금융수익과 금융비용

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익

금융수익
이자수익
3,579

배당금수익
573

파생상품평가이익
4

파생상품거래이익
1,105

합계
5,261

금융비용

금융비용
이자비용
3,951

파생상품평가손실
1

파생상품거래손실
0

합계
3,952

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익

금융수익
이자수익
4,002

배당금수익
498

파생상품평가이익
0

파생상품거래이익
0

합계
4,500

금융비용

금융비용
이자비용
2,755

파생상품평가손실
0

파생상품거래손실
0

합계
2,755

18. 기타영업외손익

기타수익 및 기타비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타영업외수익

기타영업외수익
외환차익
142

외화환산이익
956

유형자산처분이익
1

투자부동산처분이익
0

매각예정자산처분이익
0

기타
136

합계
1,235

기타영업외비용

기타영업외비용
외환차손
333

외화환산손실
466

유형자산처분손실
8

기부금
176

기타
4

합계
987

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타영업외수익

기타영업외수익
외환차익
583

외화환산이익
384

유형자산처분이익
0

투자부동산처분이익
0

매각예정자산처분이익
0

기타
310

합계
1,277

기타영업외비용

기타영업외비용
외환차손
111

외화환산손실
59

유형자산처분손실
0

기부금
28

기타
4

합계
202

19. 우발상황 및 약정사항

사용이 제한된 금융자산의 공시

사용이 제한된 금융자산의 공시

(단위 : 백만원)

금액
사용제한 내용

자산
기타유동금융자산
20
질권설정

기타비유동금융자산
11
당좌보증금

담보 제공 자산에 대한 담보권자와 재무적 영향에 대한 공시

담보 제공 자산에 대한 담보권자와 재무적 영향에 대한 공시

(단위 : 백만원)

담보제공자산
장부금액
채무잔액
담보설정금액

자산
토지, 건물, 구축물, 기계장치
담보권자
한국산업은행
토지, 건물 등
29,239
15,300
36,000

분할 전 기존채무에 대한 연대책임

분할 전 기존채무에 대한 연대책임

기타우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
당분기말 현재 당사는 2011년 중 당사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사인 (주)삼양사의 분할기준일인 2011년 11월 1일 기준의 채무(분할기준일 전의 원인행위로 발생하는 우발채무 포함)에 대하여 연대하여 변제할 의무를 부담하고 있습니다.

공동기업 처분 제한 약정에 대한 공시

공동기업 처분 제한 약정에 대한 공시

공동지배력을 보유하는 다른 투자자

의무의 성격에 대한 기술, 공동기업 처분 제한 약정
당사는 공동기업에 대한 지분(이하, "해당 지분") 을 제 3자에게 양도, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 상대방 당사자의 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 예외적으로 상대방 당사자의 서면 동의 없이 당사의 계열사에 지분을 양도할수 있으나, 이 경우에도 당사는 당사의 계약상 의무를 승계할 것을 약정하였습니다. 상기 조항은 당사가 보유한 해당 지분의 처분을 제한하기 위함이 아니라 각 공동기업의 경영권을 유지하게 하는데 목적을 둔 조항이며, 당사의 경영진은 현재 보유 중인 해당 지분을 처분할 계획이 없습니다.

공모사채 이행사항 약정에 대한 공시

공모사채 이행사항 약정에 대한 공시

기타우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 공모사채 이행사항 약정
당사가 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 200% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 4,000억원 이상 자산처분제한규정, 지배구조변경 제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서 당사는 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.

보유지분 관련 권리에 대한 공시

보유지분 관련 권리에 대한 공시

금융상품

지분투자

(주)팜캐드
엠큐렉스(주)

약정의 성격에 대한 기술, 보유 지분 관련 권리
당사는 보유하고 있는 (주)팜캐드의 상환전환우선주에 대해 발행일의 다음날부터 10년이 되는 날까지 보통주로 전환할 권리를 가지며 주금 납입기일 다음날로부터 3년이 경과한 날부터 해당 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리를 가지고 있습니다. 또한 당사는 (주)팜캐드의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여 권리를 가지고 있습니다.
당사는 엠큐렉스(주)의 다른 투자자인 이해관계인과의 약정에 의해 이해관계인이 회사 주식의 전부 또는 일부를 처분하고자 하는 경우, 동일한 조건으로 우선 매수할 수 있는 권리와 이해관계인과 동등한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 공동매도참여권리를 가지고 있습니다. 또한, 당사는 엠큐렉스(주)가 유상증자 등을 실시하여 지분증권을 발행하는 경우, 당해 지분증권 발행 결의일 전일을 기준으로 당사가 보유하고 있는 지분비율에 따라 발행한 지분증권을 다른 제 3자 보다 우선하여 인수하거나 매입할 권리를 보유하고 있습니다.

정부보조금에 대한 공시

정부보조금에 대한 공시

(단위 : 백만원)

정부보조금

재무제표에 인식한 정부보조금의 성격과 정도에 대한 기술
당사는 국책연구과제 관련하여 당분기말 현재 개발에 성공할 경우 상환조건에 따라 상환해야 할 금액 1,542백만원을 장기미지급금으로 계상하고 있습니다.

상환조건에 따라 상환할 금액
1,542

(주)삼양엔씨켐 기존주주와의 약정에 대한 공시

(주)삼양엔씨켐 기존주주와의 약정에 대한 공시

엔씨켐 기존주주들

약정의 성격에 대한 기술, 주식 매매 옵션 관련 주주간 약정
당사는 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC(이하, "기존주주들")에게 주식매수청구권(Put-Option)을 부여하였습니다. 기존주주들은 보유한 주식에 대하여 (주)삼양엔씨켐의 상장일로부터 3개월의 의무보유기간을 가지며, 의무보유를 한 주식에 대해서는 상장일로부터 6개월이 경과하는 날까지 풋옵션을 행사할 수 있습니다.

약정의 성격에 대한 기술, 주식 처분 제한 약정
당사는 (주)삼양엔씨켐에 대한 지분의 전부 또는 일부(이하, "해당 지분")를 제 3자에게 양도, 이전, 담보제공 또는 기타의 방법으로 처분하고자 할 경우 (주)삼양엔씨켐의 기존주주인 넥서스홀딩스 유한회사, Rivendell Investment 2018-2 LLC (이하, "기존 주주들")에게 사전 서면 동의를 받기로 약정하였습니다. 다만, 해당 지분의 전부 또는 일부를 당사의 특수관계인에게 처분하고자 하는 경우, 계약상 의무를 승계할 것에 동의한다는 내용의 확약서를 기존주주들에게 제출하도록하는 것을 선행조건으로 하여 기존주주들에 대한 사전 서면 통지에 의하여 위 주식을 처분할 수 있습니다.

공급자금융관련 공시

당사는 일부 공급자들과 공급자금융약정을 체결하고 있습니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 당사에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있으며, 당사는 금융제공자에게 대금을 지급하여 채무를 결제하고 있습니다. 공급자금융약정으로 생긴 부채의 지급조건은 공급자금융약정에 해당하지 않는 공급자에 대한 지급조건과 실질적으로 같습니다. 한편, 공급자금융약정에 따른 채무는 재무상태표의 매입채무및기타채무에 포함되어 있습니다.

20. 특수관계자 공시

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기말
전기말

종속기업
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm Hungary(주)삼양케이씨아이(*)삼양EP베트남Samyang Holdings USA, LLC(주)삼양엔씨켐(주)삼양에코테크Samyang Specialty Solutions, LLCVerdant Specialty Solutions Global Holding CorpVerdant Specialty Solutions US, LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedVerdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions, LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCVerdant Energy Solutions, LLC
(주)삼양사삼양데이타시스템(주)(주)삼양에프앤비삼양이노켐(주)(주)삼양패키징삼양공정소료(상해)유한공사삼양EP헝가리Samyang Biopharm USA Inc.Samyang Biopharm Hungary(주)케이씨아이(*)삼양EP베트남Samyang Holdings USA, LLC(주)삼양엔씨켐(주)삼양에코테크Samyang Specialty Solutions, LLCVerdant Specialty Solutions Global Holding CorpVerdant Specialty Solutions US, LLCVerdant Specialty Solutions GmbHVerdant Specialty Solutions Halifax LimitedVerdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. SirketiDeforest Holdings, LLCParaflow Energy Solutions, LLCVerdant Reactor Holdings, LLCVerdant Reactor Real Estate, LLCVerdant Energy Solutions, LLC

관계기업
경원건설(주)AKINA, INC.KCI Japan co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티
경원건설(주)AKINA, INC.KCI Japan co.,LTDThe Perfumery Holdings, LLC부천소사PFV(주)(주)스테이튠(주)솔리드아이오닉스(주)오에스씨코리아(주)킨포크뷰티

공동기업
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)
(주)휴비스삼남석유화학(주)삼양화성(주)삼양화인테크놀로지(주)

기타의특수관계자
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등
The Perfumery, LLC(주)휴비스글로벌 등

(*) 당분기 중 (주)케이씨아이는 (주)삼양케이씨아이로 사명이 변경되었습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

매출 등
배당금수익
고정자산 취득
고정자산 처분
기타비용
특수관계자거래에 대한 기술

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
7,094
11,160
0
0
2,517

삼양데이타시스템(주)
505
3,000
0
0
1,144

(주)삼양에프앤비
3
0
0
0
33

삼양이노켐(주)
674
0
0
0
0

Samyang Specialty Solutions, LLC
32
0
0
0
0

삼양공정소료상해유한공사
108
0
0
0
0

Samyang Biopharm Hungary
2,228
0
0
0
0

(주)삼양패키징
1,430
0
0
0
0

삼양EP헝가리
71
0
0
0
0

삼양EP베트남
56
0
0
0
0

(주)삼양케이씨아이
258
0
0
0
0

(주)삼양엔씨켐
354
0
0
0
0

(주)삼양에코테크
69
0
0
0
0

관계기업
경원건설(주)
0
348
0
0
0

부천소사PFV(주)
813
0
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
6
0
0
0
8

삼남석유화학(주)
357
1,080
0
0
0

삼양화성(주)
250
0
0
0
0

삼양화인테크놀로지(주)
183
0
0
0
0

전체 특수관계자 합계
14,491
15,588
0
0
3,702
종속기업으로부터의 배당금수익은 종속기업주식 장부금액에서 차감하고, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금수익은 영업수익으로 인식하고 있습니다.

전분기
(단위 : 백만원)

매출 등
배당금수익
고정자산 취득
고정자산 처분
기타비용
특수관계자거래에 대한 기술

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
7,449
11,160
0
0
2,210

삼양데이타시스템(주)
542
2,000
13
0
1,059

(주)삼양에프앤비
3
0
0
0
35

삼양이노켐(주)
646
0
0
0
0

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
0
0
0
0

삼양공정소료상해유한공사
77
0
0
0
0

Samyang Biopharm Hungary
663
0
0
0
0

(주)삼양패키징
1,690
0
0
0
0

삼양EP헝가리
69
0
0
0
0

삼양EP베트남
57
0
0
0
0

(주)삼양케이씨아이
222
0
0
0
0

(주)삼양엔씨켐
63
0
0
0
0

(주)삼양에코테크
42
0
0
0
0

관계기업
경원건설(주)
0
348
0
0
0

부천소사PFV(주)
821
0
0
0
0

공동기업
(주)휴비스
6
0
0
0
8

삼남석유화학(주)
421
6,360
0
0
0

삼양화성(주)
282
0
0
0
0

삼양화인테크놀로지(주)
199
0
0
0
0

전체 특수관계자 합계
13,252
19,868
13
0
3,312
종속기업으로부터의 배당금수익은 종속기업주식 장부금액에서 차감하고, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금수익은 영업수익으로 인식하고 있습니다.

특수관계자 자금거래에 관한 공시

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

대여
출자

전체 특수관계자
종속기업
Samyang Holdings USA LLC
0
10,539

관계기업
부천소사PFV(주)
0
0

전체 특수관계자 합계
0
10,539

전분기
(단위 : 백만원)

대여
출자

전체 특수관계자
종속기업
Samyang Holdings USA LLC
0
16,564

관계기업
부천소사PFV(주)
0
0

전체 특수관계자 합계
0
16,564

특수관계자거래로 인한 채권(채무)에 대한 공시

특수관계자거래로 인한 채권(채무)에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
기타채무
특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
5,073
11,490
4,618

삼양데이타시스템(주)
335
3,000
717

(주)삼양에프앤비
96
0
12
95

삼양이노켐(주)
545
0
524

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
303
0

삼양공정소료상해유한공사
108
0
0

Samyang Biopharm Hungary
1,259
618
0

(주)삼양패키징
1,144
10
456

삼양EP헝가리
71
0
0

삼양EP베트남
56
0
0

(주)삼양케이씨아이
284
0
0

(주)삼양엔씨켐
278
2
0

(주)삼양에코테크
75
0
0

관계기업
부천소사PFV(주)
0
30,000
0

공동기업
(주)휴비스
2
0
6

삼남석유화학(주)
313
1,080
276

삼양화성(주)
269
0
21

삼양화인테크놀로지(주)
201
0
0

기타
임원
0
500
0

전체 특수관계자 합계
10,109
47,003
6,630

전기말
(단위 : 백만원)

매출채권
기타채권
기타채무
특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
(주)삼양사
5,033
399
4,473

삼양데이타시스템(주)
349
14
744

(주)삼양에프앤비
97
0
12
95

삼양이노켐(주)
445
49
524

Samyang Specialty Solutions, LLC
0
271
0

삼양공정소료상해유한공사
104
0
0

Samyang Biopharm Hungary
1,243
464
0

(주)삼양패키징
1,166
83
458

삼양EP헝가리
54
0
0

삼양EP베트남
59
0
0

(주)삼양케이씨아이
240
19
0

(주)삼양엔씨켐
46
22
0

(주)삼양에코테크
149
0
0

관계기업
부천소사PFV(주)
0
30,000
0

공동기업
(주)휴비스
2
0
6

삼남석유화학(주)
358
202
276

삼양화성(주)
272
41
21

삼양화인테크놀로지(주)
185
10
0

기타
임원
0
500
0

전체 특수관계자 합계
9,802
32,074
6,514

특수관계자에 대한 지급보증

특수관계자에 대한 지급보증

(단위 : 백만원)

통화
외화 지급보증액(한도)
외화 지급보증액(실행)
지급보증액(한도)
지급보증액(실행)
계약일
만기일
여신금융기관

전체 특수관계자
특수관계자
종속기업
Samyang Biopharm Hungary
우발부채
보증 관련 우발부채
연대보증
연대보증 20200918 Woori Bank London Branch
EUR
EUR 13,440,000
EUR 7,000,000

2020-09-18
2027-09-17
Woori Bank London Branch

연대보증 20210310 Woori Bank London Branch
USD
USD 585,000
USD 450,000

2021-03-10
2027-09-17
Woori Bank London Branch

연대보증 20241001 우리은행
HUF
HUF 1,557,212,400
HUF 1,297,677,000

2024-10-01
2025-09-30
우리은행

연대보증 20240922 Shinhan Bank Eurpoe GmbH
EUR
EUR 2,400,000
EUR 0

2024-09-22
2025-09-22
Shinhan Bank Europe GmbH

연대보증 20240213 Woori America Bank 외

Samyang Specialty Solutions
연대보증 20200918 Woori Bank London Branch

연대보증 20210310 Woori Bank London Branch

연대보증 20241001 우리은행

연대보증 20240922 Shinhan Bank Eurpoe GmbH

연대보증 20240213 Woori America Bank 외
USD
USD 96,000,000
USD 80,000,000

2024-02-13
2027-02-13
Woori America Bank 외

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

1) 배당정책당사는 주주가치 제고를 위하여 1968년 거래소에 상장한 이후 현재까지 매년 지속적으로 배당을 실시하고 있습니다.회사의 배당정책은 당해년도 경영실적과 재무상태, 과거 배당금 추이와 대내외 경제 및 시장환경을 종합적으로 고려하여 장기적으로 안정적인 현금배당 수준을 유지하는것입니다.회사는 기본적으로 당기순이익을 재원으로 배당을 지급하고 있습니다. 중장기적으로별도 당기순이익 대비 배당성향 30%~40%를 지향하고 있습니다. 또한 대내외 경제 및 시장환경을 고려하여 회사가 재무안정성을 유지할 수 있도록 배당을 실시하되, 최근 주주 친화적인 시장환경에 부응하여 배당을 점차 확대할 계획입니다.
2) 자사주 매입 및 소각 계획
당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 8월 11일에 공시한 '주식소각결정' 공시를 참고하시기 바랍니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있도록 정관을 개정하지 않음

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
배당절차 개선방안 이행 계획 없음

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제74기 결산배당
2024.12
O
2025.03.28
2024.12.31
X
주주총회 결의 (2025.3.28)

제73기 결산배당
2023.12
O
2024.03.22
2023.12.31
X
주주총회 결의 (2024.3.22)

제72기 결산배당
2022.12
O
2023.03.24
2022.12.31
X
주주총회 결의 (2023.3.24)

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)1) 정관에 규정된 이익배당과 관련한 내용제41조 (이익금의 처분)이 회사는 매사업년도말의 미처분이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.① 이익준비금 (상법상의 이익준비금)② 기타의 법정적립금③ 배당금④ 임의적립금⑤ 기타의 이익잉여금처분액제42조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 수종의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제43조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.
2) 배당의 제한에 관한 사항 및 기타 참고사항
회사가 발행하여 유통되고 있는 보통주는 회사가 보유한 자기주식 이외에는 배당의 제한이 없으며, 우선주는 보통주 대비 주당액면가액의 1%를 더 배당합니다.

4. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제 74 기
제 73 기
제 72 기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
28,270
172,366
71,009

(별도)당기순이익(백만원)
74,075
202,930
79,148

(연결)주당순이익(원)
3,651
22,269
9,173

현금배당금총액(백만원)
27,104
27,104
27,104

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
96
16
38

현금배당수익률(%)
보통주
5.2
5.0
5.0

우선주
6.7
6.6
6.3

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
3,500
3,500
3,500

우선주
3,550
3,550
3,550

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※
(연결)당기순이익은 K-IFRS 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 당기순이익이며,(연결)현금배당성향은 지배기업 소유주지분 당기순이익에 대한 현금배당금 총액의 비율입니다.

※
당기 현금배당금 및 주식배당금은 정기주주총회 승인 전 금액으로,향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통하여그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

5. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
58
5.1
4.2

※
당사는 1968년 유가증권시장 상장 이후 현재까지 연속하여 배당을 실시해오고 있습니다.

※
'평균 배당수익률'은 보통주에 대한 배당수익률이며, 우선주에 대한 최근 3년간평균 배당수익률은 6.5%, 최근 5년간 평균 배당수익률은 5.7%입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2012.07.13
유상증자(일반공모)
보통주
1,948,811
5,000
50,626
현물출자 유상증자

2013.03.05
-
보통주
465,468
5,000
-
삼양제넥스 투자사업부문과 합병

2013.03.05
-
우선주
81,638
5,000
-
삼양제넥스 투자사업부문과 합병

2014.12.03
-
보통주
393,806
5,000
-
삼양엔텍과 합병

2025.05.20
전환권행사
보통주
125,491
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

2025.05.20
전환권행사
우선주
-125,491
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

2025.06.20
전환권행사
보통주
20,559
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

2025.06.20
전환권행사
우선주
-20,559
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

2025.07.21
전환권행사
보통주
7,114
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

2025.07.21
전환권행사
우선주
-7,114
5,000
5,000
주주의 전환권 행사로 제2종 종류주식을 보통주로 전환

주1)
당사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었으며, 이 중 전환권 미행사분 150,894주는 2025년 8월 20일자로 변경상장될 예정입니다.

주2)
당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

삼양홀딩스
기업어음증권
사모
2025.05.27
70,000
2.790
A1(한신평, 나이스)
2026.05.26
미상환
KB증권

삼양홀딩스
회사채
공모
2024.05.28
180,000
3.754
AA- (NICE, 한기평)
2027.05.28
미상환
KB증권, NH투자증권

삼양홀딩스
회사채
공모
2023.11.29
50,000
4.252
AA- (NICE, 한신평)
2025.11.28
미상환
NH투자증권, 미래에셋증권

삼양홀딩스
회사채
공모
2023.11.29
140,000
4.298
AA- (NICE, 한신평)
2026.11.27
미상환
NH투자증권, 미래에셋증권

삼양사
회사채
공모
2019.01.18
100,000
2.591
AA- (한기평, 한신평)
2026.01.18
미상환
NH투자증권, 한국투자증권

삼양사
회사채
공모
2020.03.03
60,000
1.872
AA- (NICE, 한기평)
2027.03.03
미상환
KB증권, 한국투자증권

삼양사
회사채
공모
2022.02.22
120,000
3.258
AA- (NICE, 한기평)
2027.02.22
미상환
미래에셋증권, KB증권

삼양사
회사채
공모
2022.02.22
60,000
3.533
AA- (NICE, 한기평)
2029.02.22
미상환
미래에셋증권, KB증권

삼양사
회사채
공모
2025.03.04
50,000
2.991
AA- (한기평, 한신평)
2028.03.03
미상환
KB증권, 삼성증권

삼양사
회사채
공모
2025.03.04
110,000
3.139
AA- (한기평, 한신평)
2030.03.04
미상환
한국투자증권, NH투자증권

삼양패키징
회사채
공모
2024.09.06
60,000
3.683
A- (NICE, 한기평)
2026.09.04
미상환
KB증권, NH투자증권

삼양패키징
회사채
공모
2024.09.06
60,000
3.752
A- (NICE, 한기평)
2027.09.06
미상환
KB증권, NH투자증권

합 계
-
-
-
1,060,000
-
-
-
-
-

2. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
70,000
-
-
-
70,000

합계
-
-
-
-
70,000
-
-
-
70,000

3. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 회사채 미상환 잔액1) 연결 기준

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
150,000
560,000
110,000
60,000
110,000
-
-
990,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
150,000
560,000
110,000
60,000
110,000
-
-
990,000

2) 별도 기준

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
320,000
-
-
-
-
-
370,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
50,000
320,000
-
-
-
-
-
370,000

5. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

6. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

삼양홀딩스 제94회 무보증사채
2024.05.28
2027.05.28
180,000
2024.05.16
한국예탁결제원

삼양홀딩스 제93-2회 무보증사채
2023.11.29
2026.11.27
140,000
2023.11.17
한국예탁결제원

삼양홀딩스 제93-1회 무보증사채
2023.11.29
2025.11.28
50,000
2023.11.17
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 400% 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 직전 회계년도 자기자본의 200% 미만 등

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
한 회계년도당 총액 4천억원 이상 자산처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주 변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2025년 4월 8일 제출 완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

삼양홀딩스 회사채
94
2024.05.28
채무상환자금(차입금 상환)
110,000
채무상환자금(차입금 상환)
110,000
-

삼양홀딩스 회사채
94
2024.05.28
운영자금(바이오팜 사업부문 구매대금)
20,000
운영자금(바이오팜 사업부문 구매대금)
20,000
-

삼양홀딩스 회사채
94
2024.05.28
기타(잠재적 계열지원 자금)
50,000
기타(잠재적 계열지원 자금)
50,000
-

삼양홀딩스 회사채
93-2
2023.11.29
타법인증권취득자금(스페셜티케미컬 자회사 지분 인수)
140,000
타법인증권취득자금(스페셜티케미컬 자회사 지분 인수)
140,000
-

삼양홀딩스 회사채
93-1
2023.11.29
타법인증권취득자금(스페셜티케미컬 자회사 지분 인수)
50,000
타법인증권취득자금(스페셜티케미컬 자회사 지분 인수)
50,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1. 재무제표 재작성 - 해당사항 없음

2. 합병, 분할, 영업 및 자산양수도에 관한 사항

(1) (주)삼양사의 (주)케이씨아이 주식 취득종속기업인 (주)삼양사는 사업영역 다각화를 위해 2017년 12월 (주)케이씨아이의 주식 44.2%를 취득하였습니다. 연결기업이 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 실질적으로 (주)케이씨아이를 지배하고 있다고 판단하여 종속기업에 포함하였습니다.(2) (주)케이씨아이의 (주)오엔오케미칼 인수종속기업인 (주)케이씨아이는 2018년 1월 3일 49%의 주식을 보유하고 있던 (주)오엔오케미칼의 잔여지분 51%를 취득하였습니다.(3) (주)삼양사의 (주)크리켐 흡수합병종속기업인 (주)삼양사는 사업간 시너지 효과의 극대화를 통해 기업가치를 제고하기 위하여 다른 종속기업인 (주)크리켐을 2020년 4월 1일자로 합병하였습니다. 이로 인해 지배기업의 (주)삼양사에 대한 지분율은 61.83%로 감소하였습니다.(4) (주)삼양바이오팜의 (주)메디켐 흡수합병종속기업인 (주)삼양바이오팜은 사업간 시너지 효과의 극대화를 통해 기업가치를 제고하기 위하여 다른 종속기업인 (주)메디켐을 2021년 1월 1일자로 합병하였습니다. (5) (주)삼양홀딩스의 (주)삼양바이오팜 합병당사는 기존 사업간의 인적ㆍ물적 자원의 공유를 통한 효율적인 조직운영과 관리비용 절감을 통한 경영효율화를 달성하기 위하여 종속기업인 (주)삼양바이오팜을 2021년 4월 1일자로 합병하였습니다.(6) (주)삼양홀딩스의 (주)엔씨켐 인수당사는 반도체용 소재사업 육성을 위해 ㈜엔씨켐의 주식을 2021년 12월 10일자로 취득하였습니다.(7) (주)삼양홀딩스의 (주)씨티케미칼 인수당사는 반도체용 소재사업 육성을 위해 ㈜씨티케미칼의 주식을 2021년 12월 10일자로 취득하였습니다.(8) (주)삼양사의 산업바이오 사업부문 양도종속기업인 ㈜삼양사는 화학부문 사업구조 개편을 통한 효율성 제고를 위하여 산업바이오(Isosorbide) 사업부문을 다른 종속회사인 ㈜삼양이노켐에 영업양도하기로 2021년 12월 30일 이사회에서 결의하였고, 2022년 1월 28일자로 영업양도 완료하였습니다. 양도가액은 12,855백만원 입니다.(9) (주)엔씨켐의 (주)씨티케미칼 흡수합병종속기업인 (주)엔씨켐은 경영효율성 제고 및 경쟁력 강화를 위하여 2022년 1월 25일 이사회 결의에 따라 다른 종속기업인 (주)씨티케미칼을 2022년 4월 1일자로 흡수합병하였습니다.(10) (주)삼양패키징의 물적분할 및 (주)삼양에코테크 신설종속기업인 (주)삼양패키징은 2022년 12월 1일자로 재활용 사업부문을 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할하여 분할신설회사인 (주)삼양에코테크를 설립하였습니다.(11) (주)삼양사의 EMS 포토레지스트 사업부문 양도종속기업인 (주)삼양사는 2023년 4월 20일 이사회 결의를 통해 EMS 포토레지스트 사업부문을 양도하기로 하였습니다.
(12) Samyang Specialty Solutions, LLC 신설 및 Odyssey Global Parent, LLC 인수종속기업인 Samyang Holdings USA, LLC는 계면활성제 사업부문 영역 확장 및 글로벌 역량 확보를 위하여 Samyang Specialty Solutions, LLC를 신설하고, Odyssey Global Parent, LLC와 그 종속기업의 주식을 2023년 12월 15일자로 취득하였습니다.(13) Samyang Specialty Solutions, LLC 의 Odyssey Global Parent, LLC 흡수합병종속기업인 Samyang Specialty Solutions, LLC는 Odyssey Global Parent, LLC와 그 종속기업인 Odyssey Global Intermediate LLC를 2024년 3월 27일자로 흡수합병하였습니다.(14) Verdant Energy Solutions, LLC의 Deforest Holdings, LLC, Paraflow Energy Solutions, LLC, Verdant Reactor Holdings, LLC 흡수합병종속기업인 Deforest Holdings, LLC, Paraflow Energy Solutions, LLC, VerdantReactor Holdings, LLC는 Verdant Energy Solutions, LLC에 2025년 4월 4일자로흡수합병되었습니다.

3. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항 - 우발채무 등에 관한 사항은 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.
4. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항 - 해당사항 없음

나. 수주계약 현황 - 당기말 현재 진행기준을 적용하는 수주계약 중 계약수익 금액이 직전 회계연도매출액(연결매출액)의 5%이상인 계약은 없습니다.

다. 대손충당금 설정 현황1. 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제75기1분기
유동
매출채권
401,048
1,012
0.3%

미수금
32,542
54
0.2%

미청구공사
2,587
-
-

기타대여금및수취채권
6,252
42
0.7%

소계
442,429
1,108
0.3%

비유동
장기성미수금
4,170
-
-

장기대여금
33,460
-
-

보증금
6,105
-
-

소계
43,735
-
-

합계
486,164
1,108
0.2%

제74기
유동
매출채권
356,352
1,199
0.3%

미수금
9,078
54
0.6%

미청구공사
1,830
-
-

기타대여금및수취채권
3,924
42
1.1%

소계
371,184
1,295
0.3%

비유동
장기성미수금
3,647
-
-

장기대여금
33,389
-
-

보증금
8,543
-
-

소계
45,579
-
-

합계
416,763
1,295
0.3%

제73기
유동
매출채권
369,059
1,877
0.5%

미수금
13,649
54
0.4%

미청구공사
2,025
-
-

기타대여금및수취채권
6,648
42
0.6%

소계
391,381
1,973
0.5%

비유동
장기성미수금
2,990
-
-

장기대여금
32,183
-
-

보증금
5,269
-
-

소계
40,442
-
-

합계
431,823
1,973
0.5%

2. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제 75기 1분기
제 74기
제 73기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,295
1,973
1,395

2. 순대손처리액(①－②±③)
(187)
(335)
429

① 대손처리액(상각채권액)
(183)
(355)
(75)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(4)
20
504

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(343)
149

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,108
1,295
1,973

3. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

연결기업은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.

단, 매출채권에 대해 연결기업은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.연결기업은 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는 데 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(예를 들어, 지역적 위치, 상품 형태, 고객 형태 및 신용등급, 담보나 거래신용보험)별 묶음의 연체일수에 근거합니다.

충당금 설정률표는 연결기업의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 연결기업은 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다.

4. 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금액
400,213
6
1
828
401,048

구성비율
99.8%
-
-
0.2%
100.0%

라. 재고자산 현황

연결기업의 재고자산 현황은 아래와 같습니다.(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제 75기 1분기
제 74기
제 73기

식품
상품
37,764,236,971
44,136,776,107
40,993,799,803

제품
57,469,460,695
40,517,467,684
47,497,355,867

반제품
13,986,531,023
13,434,556,927
13,138,931,565

부산물
1,748,265,948
400,878,814
936,948,048

재공품
176,633,398
179,001,068
177,436,868

주원료
33,381,838,124
23,335,052,121
29,075,136,602

부원료
3,381,255,758
3,636,454,364
4,396,013,009

저장품
2,194,457,319
2,199,654,261
2,238,045,435

미착품
127,979,950,480
108,854,588,727
117,375,318,977

합계
278,082,629,716
236,694,430,073
255,828,986,174

화학
상품
13,661,205,172
10,865,811,307
9,027,487,525

제품
109,131,426,951
110,850,555,338
98,879,416,137

반제품
25,583,721,744
24,540,799,977
24,221,079,906

부산물
63,913,038
52,806,654
152,522,101

재공품
2,140,090,284
2,882,368,237
1,581,373,068

주원료
57,410,681,467
60,667,359,688
51,451,500,357

부원료
12,590,523,563
13,344,472,929
12,924,479,668

저장품
10,333,977,948
9,077,483,761
6,426,961,855

미착품
27,495,904,531
16,313,477,063
23,357,264,223

합계
258,411,444,698
248,595,134,954
228,022,084,840

기타
상품
199,811,036
177,162,615
52,890,824

제품
9,015,774,719
8,171,858,797
5,169,185,424

반제품
14,503,902,521
13,511,538,649
10,103,544,405

부산물
-
-
-

재공품
6,802,697,127
5,367,366,672
6,029,725,236

주원료
5,204,612,360
3,491,062,609
6,240,703,453

부원료
6,020,197,580
6,487,126,037
3,724,785,654

저장품
2,194,480,858
1,998,235,831
2,391,547,543

미착품
6,335,280
-
-

합계
43,947,811,481
39,204,351,210
33,712,382,539

연결조정
상품
(401,689,865)
(585,011,481)
(554,008,868)

제품
(593,943,486)
(510,102,035)
(484,810,358)

반제품
-
-
(6,838,833)

부산물
-
-
-

재공품
-
-
-

주원료
-
-
-

부원료
-
-
-

저장품
-
-
-

미착품
-
-
-

합계
(995,633,351)
(1,095,113,516)
(1,045,658,059)

합계
상품
51,223,563,314
54,594,738,548
49,520,169,284

제품
175,022,718,879
159,029,779,784
151,061,147,070

반제품
54,074,155,288
51,486,895,553
47,456,717,043

부산물
1,812,178,986
453,685,468
1,089,470,149

재공품
9,119,420,809
8,428,735,977
7,788,535,172

주원료
95,997,131,951
87,493,474,418
86,767,340,412

부원료
21,991,976,901
23,468,053,330
21,045,278,331

저장품
14,722,916,125
13,275,373,853
11,056,554,833

미착품
155,482,190,291
125,168,065,790
140,732,583,200

합계
579,446,252,544
523,398,802,721
516,517,795,494

총자산대비 재고자산구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
10.75%
9.89%
10.06%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.14회
5.6회
5.12회

(2) 재고자산의 실사내역 등연결회사는 분기 재고자산의 실사를 실시하지 않으므로 기재를 생략함.(3) 재고자산 평가손실충당금 현황

(단위 : 백만원)

구분
취득원가
평가손실충당금
장부금액
비고

상품
51,814
(591)
51,223

제품
183,551
(8,528)
175,023

반제품
59,623
(5,549)
54,074

부산물
1,812
-
1,812

재공품
9,119
-
9,119

주원료
97,107
(1,110)
95,997

부원료
23,422
(1,430)
21,992

저장품
14,958
(235)
14,723

미착품
155,483
-
155,483

합계
596,889
(17,443)
579,446

(4) 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익

(단위:백만원)

구분
제 75기 1분기
제 74기

재고자산평가손실(환입)
(623)
54

마. 금융상품의 종류별 공정가치 평가기법에 대한 공시

1. 평가방법(1) 금융자산

(가) 최초 인식과 측정

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결기업은 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래가격으로 측정합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

(나) 후속 측정

후속 측정을 위해 그 분류에 따라 아래와 같이 측정하고 있습니다.

상각후원가 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는 경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로인식됩니다.

기타포괄손익-공정가치 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

기타포괄손익-공정가치 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다.나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의 제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재분류됩니다.

기타포괄손익-공정가치 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 배당은 연결기업이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우에는 기타포괄손익으로 처리되며, 이를 제외하고는 받을 권리가 확정되었을 때 포괄손익계산서상 금융수익으로 인식됩니다. 기타포괄손익-공정가치 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

당기손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다.

현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 포괄손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

(다) 제거

금융자산은 다음의 경우에 제거됩니다.- 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸한 경우

- 연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하였거나 양도(pass-through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있는 경우로서 해당 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 해당 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전한 경우

연결기업은 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

(라) 금융자산의 손상

연결기업은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결기업은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(2) 금융부채

(가) 최초 인식과 측정

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 금융부채, 차입금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 차입금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

연결기업의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금 및 사채 등으로 구성되어있습니다.

(나) 후속 측정

금융부채의 측정은 금융부채의 분류에 따라 상이합니다.

당기손익-공정가치 금융부채

당기손익-공정가치 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

차입금

최초 인식 후 이자부 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

(다) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

(3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

(4) 파생금융상품연결기업은 외환위험과 이자율위험을 회피하기 위하여 통화스왑 및 이자율스왑과 같은 파생상품을 이용하고 있으며 이러한 파생상품은 계약체결일에 공정가치로 최초인식하고 이후 후속적으로 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품은 공정가치가 양수이면 금융자산으로 계상되고 공정가치가 음수이면 금융부채로 계상됩니다.

위험회피회계에서 위험회피는 다음과 같이 분류됩니다.

ㆍ 공정가치위험회피: 인식된 자산 및 부채와 미인식 확정계약(외화위험 제외)의 공 정가치 변동에 대한 위험회피

ㆍ 현금흐름위험회피: 인식된 자산 및 부채, 발생가능성이 매우 높은 예상 거래 또는 미인식 확정계약의 외화위험으로부터 발생하는 현금흐름의 변동에 대한 위험회피

ㆍ 해외사업장순투자의 위험회피

위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피관계에 대하여 다음과 같이 회계처리하였습니다.

(1) 공정가치위험회피

위험회피수단인 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익에 반영하고 있으며 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동은 장부금액을 조정하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

또한 상각후원가로 인식하는 위험회피대상항목의 경우 장부금액의 조정은 만기일까지의 잔존기간에 걸쳐 상각하여 당기손익에 반영하며 유효이자율법에 의한 상각은 조정액이 발생한 직후 개시할 수 있으며 늦어도 회피대상위험으로 인한 공정가치 변동에 대한 위험회피대상항목의 조정을 중단하기 전에는 개시하여야 합니다.

한편 위험회피대상항목이 제거되는 경우 미상각 공정가치는 즉시 당기손익에 반영됩니다.(2) 현금흐름위험회피

파생상품의 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 즉시 인식하는 반면 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익에 직접 반영합니다. 기타포괄손익에 직접 반영된 평가손익은 위험회피대상거래가 당기손익에 영향을 미치는 회계기간에 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류됩니다. 비금융자산이나 비금융부채가 위험회피대상항목인 경우 자본에 직접 인식된 관련 평가손익은 해당 비금융자산이나 부채의 최초 장부금액에 포함됩니다.

(3) 해외사업장순투자의 위험회피

해외사업장순투자의 위험회피는 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하며 위험회피에 효과적이지 못한 부분은 당기손익으로 즉시 인식하는 반면 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 기타포괄손익으로 인식된 부분은향후 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 당기손익에반영됩니다.
2. 공정가치 측정

당기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간 종료일 현재 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제 75기 1분기
제 74기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
677,174
677,174
648,828
648,828

당기손익-공정가치금융자산
29,456
29,456
29,267
29,267

파생상품
4,022
4,022
15,641
15,641

소계
710,652
710,652
693,736
693,736

금융부채

파생상품
355
355
599
599

(2) 공정가치 서열체계연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 연결기업의 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제 75기 1분기말
제 74기

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치금융자산

상장지분상품
604,929
-
-
604,929
576,583
-
-
576,583

비상장지분상품
-
98
70,565
70,663
-
98
70,578
70,676

채무상품
-
1,582
-
1,582
-
1,569
-
1,569

당기손익-공정가치금융자산

수익증권
-
-
24,440
24,440
-
-
24,251
24,251

복합금융상품
-
-
4,843
4,843
-
-
4,843
4,843

출자금
-
-
173
173
-
-
173
173

파생상품

파생상품자산
-
4,022
-
4,022
-
15,641
-
15,641

파생상품부채
-
355
-
355
-
599
-
599

연결기업은 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.

(3) 가치평가기법과 투입변수연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.① 수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 직접적으로나 간접적으로 관측 가능한 투입변수는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 백만원)

구 분
평가기법
금액
투입변수

채무상품
현금흐름할인법
1,582
시장이자율

파생상품자산
4,022
할인율

파생상품부채
355
할인율

비상장 지분상품
시장접근법
98
제 3자 거래가격

② 수준 3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 백만원)

구분
평가기법
금액
투입변수
투입변수가 공정가치에미치는 영향

비상장지분상품
현금흐름할인법
69,748
할인율 5.59~10.53%
할인율 상승시 공정가치 감소

영구성장률 0%
영구성장률 상승시 공정가치 증가

자산가치접근법
817
-
-

수익증권
자산가치접근법
24,440
-
-

복합금융상품
자산가치접근법
4,843
-
-

출자금
자산가치접근법
173
-
-

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제75기 1분기(당기)
감사보고서
한영회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
-

연결감사보고서
한영회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
-

제74기(전기)
감사보고서
한영회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
의약사업부문 수출매출의 기간귀속

연결감사보고서
한영회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
(주)케이씨아이 및 (주)삼양패키징에 대한영업권 손상검사

제73기(전전기)
감사보고서
한영회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
의약사업부문 수출매출의 기간귀속

연결감사보고서
한영회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
(주)케이씨아이 및 (주)삼양패키징에 대한영업권 손상검사

2. 감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제75기 1분기(당기)
한영회계법인
분/반기 검토(개별/연결), 기말 감사(개별/연결)
390
3,986
78
575

제74기(전기)
한영회계법인
분/반기 검토(개별/연결), 기말 감사(개별/연결)
390
3,986
390
4,171

제73기(전전기)
한영회계법인
분/반기 검토(개별/연결), 기말 감사(개별/연결)
320
3,372
320
3,325

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제75기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

제74기(전기)
2024.08
세무조정
2025.04
20
-

제73기(전전기)
2023.08
세무조정
2024.04
18
-

4. 종속회사 중 적정 이외의 감사의견을 받은 회사
최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 회사는 없습니다.
5. 회계감사인의 변경제70기부터 제72기까지 주기적지정제 도입에 따라 지정감사인으로 삼일회계법인이 감사 및 검토를 수행하였고, 제73기부터 한영회계법인이 외부감사인으로 선임되었습니다.

6. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 13일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 5인ㆍ감사인: 한영회계법인 파트너 1인
대면회의
기말 감사 경과, 핵심감사사항 등

2
2025년 03월 20일
ㆍ회사측: 감사위원 4인ㆍ감사인: 한영회계법인 파트너 1인
서면회의
기말 감사 결과, 핵심감사사항, 독립성 등

2. 내부통제에 관한 사항

1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제74기(당기)
내부회계관리제도
2025.03.17
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
2025.03.17
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

제73기(전기)
내부회계관리제도
2024.03.08
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
2024.03.08
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

제72기(전전기)
내부회계관리제도
2023.03.13
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2. 감사위원회의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제74기(당기)
내부회계관리제도
2025.03.20
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
2025.03.20
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

제73기(전기)
내부회계관리제도
2024.03.14
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
2024.03.14
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

제72기(전전기)
내부회계관리제도
2023.03.13
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제74기(당기)
내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
-
-

제73기(전기)
내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
-
-

제72기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
4
4
0
0
51

이사회
7
7
0
0
135

내부회계관리부서
5
5
0
0
98

회계처리부서
23
7
0
0
181

전산운영부서
17
1
0
0
264

자금운영부서
20
5
0
0
190

기타관련부서
14
1
0
0
228

5. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
김현미
등록
29년
7년
1
5

회계담당직원
진지영
등록
25년
25년
1
4

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1. 이사회 구성 개요증권신고서 작성기준일 현재 당사의 이사회 이사의 수는 7명입니다(사내이사 3명, 사외이사 4명). 이사회 의장은 사내이사인 김윤 이사입니다. 이사회 의장은 대표이사를 겸직하고 있지 않으며, 정관과 이사회규정에 따라 이사회 의장으로 선임되었습니다. 이사회 내 위원회로는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 및 ESG위원회가 있습니다.

(기준일 : 2025.08.08)

구 분
구 성
소속 이사명
의장ㆍ위원장
주요 역할

이사회
사내이사 3명사외이사 4명
김 윤, 엄태웅, 김경진,정구현, 이준영,남판우, 최순화
김 윤(사내이사)
ㆍ법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항ㆍ회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 심의ㆍ결정ㆍ이사 직무 집행 감독

감사위원회
사외이사 4명
정구현, 이준영,남판우, 최순화
남판우(사외이사)

ㆍ회계와 업무의 감사

ㆍ외부감사인 선정에 대한 승인

ㆍ그 밖에 감사 업무와 관련하여 정관 또는 내규에서 정하는 사항

사외이사후보추천위원회
사내이사 1명사외이사 4명
엄태웅정구현, 이준영,남판우, 최순화
엄태웅(사내이사)
ㆍ사외이사 후보 추천 및 적격성 검토

ESG위원회
사내이사 1명사외이사 4명
엄태웅정구현, 이준영,남판우, 최순화
엄태웅(사내이사)
ㆍ환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 등 영역에서지속가능경영을 체계적으로 추진

※ 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
2
-
-

※
2025년 3월 28일에 개최된 제74기 정기주주총회의 결과로 정구현 사외이사, 최순화 사외이사가 신규 선임되었습니다.

2. 중요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명 및 출석률

정구현(100%)
이준영(100%)
남판우(100%)
최순화(100%)
김 윤(100%)
엄태웅(100%)
김경진(100%)
유관희(100%)
이용모(100%)
이영준(100%)

찬반 여부

제1회
2025.02.13
① 제74기 재무제표 및 연결재무제표와 영업보고서 승인의 건② 제74기 재무제표 및 연결재무제표 승인권한 주주총회 위임의 건③ 제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건④ 제74기 정기주주총회 소집 결의의 건⑤ 제2종 종류주 종류주주총회 소집 결의의 건⑥ 제2종 종류주 종류주주총회 기준일 설정의 건⑦ Samyang Holdings USA, LLC 유상증자 참여의 건⑧ 자기주식 보고서 승인의 건⑨ 안전 및 보건에 관한 계획 승인의 건ㆍ(보고) 제74기 영업 보고ㆍ(보고) 감사위원회 사항 보고ㆍ(보고) 사외이사후보추천위원회 사항 보고
가결가결가결가결가결가결가결가결가결보고보고보고
-
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
-
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
-
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성---

제2회
2025.03.20
ㆍ(보고) 감사위원회의 별도 및 연결 내부회계관리제도 운영실태 보고ㆍ(보고) 감사위원회 사항 보고
보고보고
--
--
--
--
--
--
--

제3회
2025.03.28
① 대표이사 선임의 건② 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건③ ESG위원회 위원 선임의 건④ 제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건⑤ 이사회 규정 개정의 건
가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
-
-
-

제4회
2025.05.30
① 분할계획서 승인의 건ㆍ(보고) 제75기 1분기 영업 보고ㆍ(보고) 감사위원회 사항 보고ㆍ(보고) ESG위원회 사항 보고
가결보고보고보고
찬성---
찬성---
찬성---
찬성---
찬성---
찬성---
찬성---
-
-
-

제5회
2025.08.11
① 임시주주총회 소집 결의의 건② 임시주주총회 기준일 설정의 건③ 자기주식 소각의 건④ 분할계획서 수정의 건⑤ 제2종 종류주식 전환 기준일 공고 승인의 건⑥ Samyang Biopharm Hungary 차입금 지급보증 제공의 건ㆍ(보고) 제75기 반기 영업 보고ㆍ(보고) 감사위원회 사항 보고
가결가결가결가결가결가결보고보고
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
찬성찬성찬성찬성찬성찬성--
-
-
-

3. 이사회 내 위원회
※ 기업공시서식 작성기준 제7-1-3조에 따라 감사위원회, 사외이사후보추천위원회는 제외하고 작성하였습니다.

1) 위원회 구성

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

ESG위원회
상근이사 1명
엄태웅(위원장)
[설치목적]ESG 경영전략을 수립ㆍ이행하고, 이에 대한 정보를 공개하는 투자자관리의 중요성이 커짐에 따라,이사회 내 위원회를 설치하여 ESG 경영을 체계적으로 수행[권한]환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 등 영역에서 지속가능경영을 체계적으로 추진
-

사외이사 4명
정구현이준영남판우최순화

2) 위원회 활동 내용

위원회명
회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명 및 출석률

정구현(100%)
이준영(100%)
남판우(100%)
최순화(100%)
엄태웅(100%)

찬반 여부

ESG위원회
제1회
2025.05.30
ㆍ(보고) 글로벌 ESG 규제 현황ㆍ(보고) 2050 탄소중립 로드맵 추진 현황ㆍ(보고) ESG 주요 추진 과제 ① ESG 중대성 평가 결과 승인의 건 ② 인권경영 정책 개정의 건
보고 보고 보고 가결 가결
---찬성찬성
---찬성찬성
---찬성찬성
---찬성찬성
---찬성찬성

4. 이사회의 독립성
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.<이사 선임 내용>

성 명
추천인
활동 분야
최대주주와의 관계
회사와의 거래 내역
임기
연임 여부
연임 횟수
선임 배경
비고

김 윤
이사회
이사회 의장
특수관계인
없음
3년
연임
11
이사회 추천
-

엄 태 웅
이사회
대표이사
없음
없음
3년
연임
1
이사회 추천
-

김 경 진
이사회
대표이사
없음
없음
3년
-
-
이사회 추천
-

정 구 현
사추위
사외이사
없음
없음
3년
-
-
사추위 추천
-

이 준 영
사추위
사외이사
없음
없음
3년
연임
1
사추위 추천
-

남 판 우
사추위
사외이사
없음
없음
3년
연임
1
사추위 추천
감사위원장

최 순 화
사추위
사외이사
없음
없음
3년
-
-
사추위 추천
-

※ 연임 횟수 : 재선임된 횟수※ 사추위 : 사외이사후보추천위원회

<사외이사후보추천위원회>
1) 위원회 구성

성 명
직 위
사외이사 여부
구성요건 충족여부

엄 태 웅
대표이사
사내이사
충족(사외이사가 위원회의 과반수)

정 구 현
사외이사
사외이사

이 준 영
사외이사
사외이사

남 판 우
사외이사
사외이사

최 순 화
사외이사
사외이사

2) 활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명 및 출석률

유관희(100%)
이용모(100%)
이준영(100%)
남판우(100%)
엄태웅(100%)

찬 반 여 부

제1회
2025.02.13
① 사외이사 후보자 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 사외이사의 전문성당사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.

1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무기획팀
5
팀장 1명, 매니저 4명 (평균 8년)
사외이사 직무수행 보조

2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2022.08.10
재경실장재무기획팀장회계기획팀장
유관희이준영남판우
이용모(건강/보건)
이사 직무수행 편람 제작 및 배포- 이사회 운영- 기업지배구조- 영업보고서- 상법- 정관- 이사회 규정- 감사위원회 규정- 사외이사후보추천위원회 규정- 내부회계 관리규정- 공시정보 관리규정 등

2. 감사제도에 관한 사항

1. 감사위원회 제도
당사는 제68기 정기주주총회(2019.3.22)의 승인으로 감사위원회를 설치하였으며,현재 사외이사 4명으로 구성하여 감사 업무를 수행하고 있습니다.

2. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

정 구 현
예
ㆍ서울대학교 경영학과 학사ㆍ美뉴욕주립대학교 올바니교 경영학 석사ㆍ美미시간대학교 경영학 박사ㆍ연세대학교 경영학과 교수ㆍ삼성경제연구소 소장ㆍ서울국제포럼 회장ㆍ제이캠퍼스 대표ㆍ(주)삼양홀딩스 사외이사
예
회계ㆍ재무분야 학위보유자(2호 유형)
① 기관 : 삼성경제연구소② 기간 : 2003 ~ 2009 (6년)

이 준 영
예
ㆍ서울대학교 섬유공학과 학사ㆍ석사ㆍUniversity of Massachusetts-Lowell 박사ㆍ성균관대학교 공과대학 부학장ㆍ성균관대학교 공대학장ㆍ한국고분자학회장ㆍ성균관대학교 기획조정처장ㆍ(주)삼양홀딩스 사외이사
-
-
-

남 판 우
예
ㆍ서울대학교 농경제학과 학사ㆍ행정학과 석사ㆍ美 사우스캐롤라이나 주립대학교 법학 박사ㆍ제38회 행정고시 합격ㆍ중부지방국세청 징세송무국장ㆍ김&장 법률사무소ㆍ(주)삼양홀딩스 사외이사
예
금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등경력자(4호 유형)
① 기관 : 국세청② 기간 : 1996 ~ 2018 (22년)

최 순 화
예
ㆍ美퍼듀대학교 소비자학 박사ㆍ삼성경제연구소 수석연구원ㆍ국민통합위원회 사회분과위원ㆍ동덕여자대학교 국제경영학과 교수ㆍ(주)삼양홀딩스 사외이사
-
-
-

※ 감사위원회 회계 재무전문가 종류 및 요건

유형
기본자격
근무기간

①
공인회계사
자격관련 업무에 5년 이상 종사

②
회계ㆍ재무분야 학위보유자
관련분야 연구원 또는 조교수 이상 근무경력 합산 5년 이상

③
상장회사 회계ㆍ재무분야 경력자
임원 5년 또는 임직원 10년 이상

④
금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자
업무 또는 감독경력 합산 5년 이상

※ 감사위원 선출기준의 주요내용

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(정구현, 남판우 2인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

3. 감사위원회 위원의 독립성

성 명
추천인
활동 분야
최대주주와의 관계
회사와의 거래 내역
임기
연임 여부
연임횟수
선임 배경
비고

정구현
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원
없음
없음
3년
-
-
사외이사후보추천위원회 추천
-

이준영
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원
없음
없음
3년
연임
1
사외이사후보추천위원회 추천
-

남판우
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원
없음
없음
3년
연임
1
사외이사후보추천위원회 추천
-

최순화
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원
없음
없음
3년
-
-
사외이사후보추천위원회 추천
-

4. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 성명 및 출석률

정구현(100%)
이준영(100%)
남판우(100%)
최순화(100%)
유관희(100%)
이용모(100%)

찬 반 여 부

제1회
2025.02.13
① 제74기 정기주주총회 목적사항 심의② 제2종 종류주 종류주주총회 목적사항 심의ㆍ(보고) 제74기 결산보고서 적정성 검토 보고ㆍ(보고) 이사회 결의사항 감사 보고ㆍ(보고) 2025년 내부회계관리제도 운영 계획안 보고ㆍ(보고) 내부회계관리제도 운영실태 보고
가결가결보고보고보고보고
-
찬성찬성----
찬성찬성----
-
찬성찬성----
찬성찬성----

제2회
2025.03.20
① 2024년 내부감시장치 가동현황 평가② 별도 및 연결 내부회계관리제도 운영실태 적정성 평가 및 심의③ 감사위원회의 감사보고서 확정
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

제3회
2025.03.28
① 감사위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

제4회
2025.05.30
ㆍ(보고) 제75기 1분기 검토보고서 적정성 검토 보고ㆍ(보고) 이사회 결의사항 감사 보고
보고보고
- -
- -
- -
- -
- -
- -

제5회
2025.08.11
① 임시주주총회 목적사항 심의ㆍ(보고) 제75기 반기 검토보고서 적정성 검토 보고ㆍ(보고) 이사회 결의사항 감사 보고
가결보고보고
찬성--
찬성--
찬성--
찬성--
---
---

5. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2025.05.30
재경실장 재무기획팀장 회계기획팀장 한영회계법인
정구현 이준영 남판우 최순화
-
- 1분기 검토결과 - 업무범위 - 연간일정 - 독립성 및 부정위험 - 내부회계관리제도 평가 및 보고기준 제정 - 국제윤리기준 Pre-Concurrence

2025.02.13
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 기말감사 진행상황 - 핵심감사사항 - 독립성 - 비감사업무

2024.11.04
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 3분기 검토결과 - 업무범위 - 연간일정 - 감사수행 - 독립성 - 부정위험

2024.08.07
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 반기 검토결과 - 업무범위 - 연간일정 - 감사계획 - 독립성 - 부정위험

2024.05.31
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 1분기 검토결과 - 업무범위 - 연간일정 - 독립성

2024.02.06
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 기말감사 진행상황 - 핵심감사사항 - 독립성 - 부정위험

2023.11.01
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 3분기 주요 검토절차 및 검토결과 - 감사수행 - 연간일정

2023.08.11
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 반기 주요 검토절차 및 검토결과 - 감사계획 - 연간일정

2023.05.26
재경실장재무기획팀장회계기획팀장한영회계법인
유관희이용모이준영남판우
-
- 1분기 검토 경과 보고 - 감사인의 업무범위, 연간일정 및 독립성

6. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영진단팀
7
팀장, 매니저 6명 (평균 28년)
감사 직무수행 보조

재무기획팀
5
팀장, 매니저 4명 (평균 9년)
감사위원회 사무국

7. 준법지원인 현황

성명
성별
출생년월
상근여부
임기
담당업무
주요경력
선임일

이탁헌
남
1971.10
상근
3년
Compliance실장
- 서울대학교 사회교육과- 노스웨스턴대학교 로스쿨 석사- 사법연수원 31기 수료- (현)삼양홀딩스 Compliance실장
2023.02.08

8. 준법지원인 주요 활동내역 및 그 처리 결과

점검 일시
점검 내용
점검 결과

상시
내부 정기 감사- 각종 법령 및 사내규정 준수 여부 확인- 위법행위 발생가능성 사전 진단 및 개선방안 제시
특이사항 없음

상시
윤리경영시스템에 따른 신고제도 운영- 익명 신고시스템 운영 및 신고자 보호 안내- 제보 접수/관리
특이사항 없음

상시
각종 법령 제/개정사항 공지- 사업부와 관련된 법률, 시행령, 시행규칙 등 법령 제/개정 내용 확인- 전사 또는 관련 부서에 수시로 공지
특이사항 없음

상시
온라인 윤리교육 시행- 삼양윤리학교(온라인) 운영- 공정거래, 성희롱 예방, 영업비밀 준수, 사내규정 안내
특이사항 없음

상시
하도급거래 대금결제 기한 점검- 거래처 대금결제 기한 준수여부 전수 조사- 반기별 공시보고서 점검
특이사항 없음

상시
임직원 온/오프라인 준법 교육- 사내/사외 전문가 초빙- 담합 예방, 납품대금연동제 준수, 영업비밀 침해 예방
특이사항 없음

9. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
4
팀장, 매니저 3명 (평균 7년)
- 준법지원인의 업무 수행 지원- 준법통제기준 준수 여부에 대한 정기 또는 수시 점검 예정- 임직원 대상 온/오프라인 교육 진행 예정

3. 주주총회 등에 관한 사항

1. 투표제도 현황

(기준일 :
2025.08.08
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시
실시(제74기(2024사업연도) 정기주주총회)

※ 제74기 정기주주총회에서 실시된 전자투표제의 행사절차 및 행사요건은 아래와 같습니다.

가. 전자투표ㆍ전자위임장 권유관리시스템

-
인터넷주소 :『http://evote.ksd.or.kr』

-
모바일주소 :『http://evote.ksd.or.kr/m』

나. 전자투표 행사ㆍ전자위임장 수여 기간

-
2025년 3월 18일 9시 ~ 2025년 3월 27일 17시

-
기간 중 24시간 이용 가능(단, 마지막 날에는 오후 5시까지만 이용 가능)

다. 인증서를 이용하여 전자투표ㆍ전자위임장 권유관리시스템에서 주주본인 확인 후 의결권 행사

-
주주확인용 본인확인 수단의 종류 : 공동인증서 및 민간인증서(K-VOTE에서 사용 가능한 인증서 한정)

라. 수정동의안 처리 : 주주총회에서 의안에 관하여 수정동의가 제출되는 경우 기권으로 처리

※ 의결권대리행사권유제도 현황

도입여부
실시여부
위임방법

도입
실시
직접교부 및 전자위임장

2. 소수주주권
당사는 공시대상기간 중 소수주주권의 행사가 없었습니다.
3. 경영권 경쟁
당사는 공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없었습니다.

4. 의결권 현황

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,868,329
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,128,811
의결권 없는 자기주식

우선주
-
의결권 없는 우선주

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,739,518
-

우선주
-
-

주1) 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 보통주 발행주식총수는 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주2) 당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

5. 주식사무

정관상신주인수권의내용
제9조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 이사회는 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는이사회 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 및 119조의규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우4. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여이사회 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우6. 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우7. 제3호 및 5호 내지 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는각호의 배정비율을 합하여 발행주식 총수의 100분의 30 이내에서발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다.다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제176조의 8의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.④ 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사 주식을 추가로취득하기 위하여 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 취득할 필요가 있거나기타 금전 이외의 재산을 취득할 필요가 있는 경우에 회사는 당해 주식또는 기타 재산을 현물출자 받기 위하여 당해 주식 또는 기타 재산을소유한 자에게 이사회결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료후 3개월내

주주명부폐쇄시기
1월1일부터 1월31일까지

명의개서대리인
KEB하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음
공고방법
홈페이지 공고(https://www.samyang.com/InvestmentInformation/announcement)

※「주식ㆍ사채등의전자등록에관한법률」에 따라 주권및신주인수권증서에 표시되어야할 권리가 의무적으로 전자등록 됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않았습니다.

6. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용

임시주주총회(2025.03.28)
1. 정관 일부 변경의 건
원안 통과

2. 제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건
원안 통과

제74기정기주주총회(2025.03.28)
1. 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건
원안 통과배당내용 현금 : 보통주 3,500원(액면 70%), 우선주 3,550원(액면 71%)배당총액 : 27,104백만원

2. 정관 일부 변경의 건
원안 통과

3. 제2종 종류주식 전환권 부여 승인의 건
원안 통과

4. 이사 선임의 건
신임 사내이사 1명(김경진)중임 사외이사 1명(남판우)신임 사외이사 2명(정구현, 최순화)

5. 감사위원회 위원 선임의 건
중임 감사위원회 위원 1명(남판우)신임 감사위원회 위원 2명(정구현, 최순화)

6. 이사 보수한도 승인의 건
원안 통과 : 제75기 이사 보수한도액 (80억원)

제73기정기주주총회(2024.03.22)
1. 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건
원안 통과배당내용 현금 : 보통주 3,500원(액면 70%), 우선주 3,550원(액면 71%)배당총액 : 27,104백만원

2. 자본준비금 감소 승인의 건
원안 통과

3. 이사 선임의 건
중임 사내이사 1명(엄태웅)

4. 감사위원이 되는 이사 선임의 건
중임 감사위원이 되는 이사 1명(이준영)

5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 통과 : 제74기 이사 보수한도액 (80억원)

제72기정기주주총회(2023.03.24)
1. 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건
원안 통과배당내용 현금 : 보통주 3,500원(액면 70%), 우선주 3,550원(액면 71%)배당총액 : 27,104백만원

2. 이사 선임의 건
중임 사내이사 1명(김윤)

3. 이사 보수한도 승인의 건
원안 통과 : 제73기 이사 보수한도액 (80억원)

VI. 주주에 관한 사항

(기준일 :
2025.08.08
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김 원
최대주주 본인
보통주
526,525
6.15
526,525
5.94
-

김 윤
친인척
보통주
345,392
4.03
345,392
3.89
-

김유희
친인척
보통주
26,244
0.31
26,244
0.30
-

김건호
친인척
보통주
250,280
2.92
250,280
2.82
-

김종우
친인척
보통주
1,878
0.02
1,878
0.02
-

김남호
친인척
보통주
135,733
1.58
135,733
1.53
-

김 량
친인척
보통주
325,350
3.80
325,350
3.67
-

장영은
친인척
보통주
26,244
0.31
26,244
0.30
-

김민지
친인척
보통주
64,620
0.75
64,620
0.73
-

김정윤
친인척
보통주
1,116
0.01
1,116
0.01
-

김태호
친인척
보통주
158,464
1.85
158,464
1.79
-

김유주
친인척
보통주
99,662
1.16
99,662
1.12
-

윤영섭
친인척
보통주
12,904
0.15
12,904
0.15
-

윤혜연
친인척
보통주
5,105
0.06
5,105
0.06
-

김영주
친인척
보통주
192,543
2.25
192,543
2.17
-

박상례
친인척
보통주
25,817
0.30
25,817
0.29
-

배주연
친인척
보통주
109,623
1.28
109,623
1.24
-

김남희
친인척
보통주
56,283
0.66
56,283
0.63
-

김주희
친인척
보통주
56,376
0.66
56,376
0.64
-

김율희
친인척
보통주
25,191
0.29
25,191
0.28
-

김 정
친인척
보통주
480,766
5.61
480,766
5.42
-

최윤아
친인척
보통주
20,000
0.23
20,000
0.23
-

김희원
친인척
보통주
80,736
0.94
80,736
0.91
-

김주형
친인척
보통주
54,551
0.64
54,551
0.62
-

김주성
친인척
보통주
54,358
0.63
54,358
0.61
-

송하철
친인척
보통주
61,999
0.72
61,999
0.70
-

송근화
친인척
보통주
61,998
0.72
61,998
0.70
-

송지영
친인척
보통주
61,991
0.72
61,991
0.70
-

수당재단
재단
보통주
268,703
3.14
268,703
3.03
-

양영재단
재단
보통주
462,474
5.40
462,474
5.21

김종서
친인척
보통주
500
0.01
500
0.01

김재윤
친인척
보통주
475
0.01
475
0.01

조서진
친인척
보통주
700
0.01
700
0.01

이준영
임원
보통주
390
0.00
390
0.00
-

유관희
임원
보통주
500
0.01
-
-
임원 퇴임

이용모
임원
보통주
444
0.01
-
-
임원 퇴임

계
보통주
4,055,935
47.36
4,054,991
45.72
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 지분율은 보통주 발행주식총수 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주2) 당사는 주주가치 제고를 위해 2025년 8월 11일 이사회에서 자기주식 280,000주의 소각을 결의하였으며, 관련 절차에 따라 분할기일 전에 소각을 완료할 예정입니다. 자세한 사항은 당사가 2025년 08월 11일 공시한 '주식소각결정', '주요사항보고서(회사분할결정)' 및 첨부서류로 제출한 '분할계획서'를 참고하시기 바랍니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

김 원
삼양사 부회장
2011.11 ~ 2018.03
삼양홀딩스 대표이사 부회장
해당사항 없음

3. 최대주주 변동내역
- 해당사항 없음
4. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 08월 08일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
김 원
526,525
5.94
-

김 정
480,766
5.42
-

양영재단
462,474
5.21
-

국민연금

410,441

4.63
-

우리사주조합
1,018
0.01
-

주1) 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 제2종 종류주식(우선주) 304,058주는 전환권 행사기간(2025년 4월 1일 ~ 2025년 7월 31일) 종료와 동시에 모두 보통주로 자동 전환되었습니다. 이에 따라 지분율은 보통주 발행주식총수 8,868,329주를 기준으로 작성하였습니다.

주2) 국민연금공단의 주식 소유 현황은 주식등의대량보유상황보고서(약식) 기준(2025년 1월 21일)의 주식소유현황 기준이며, 증권신고서 제출일 현재 주식수와 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 소액주주현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
8,324
8,342
99.78
3,029,513
8,564,271
35.37
-

※※
주주수, 보유주식수는 보통주 기준으로 사업보고서 작성 기준일 현황입니다.상기 표의 '소액주주수' 및 '소액주식수'는 최대주주 및 특수관계인 중 발행주식총수의100분의1에 미달하는 주식을 소유한 인원을 포함하여 작성하였습니다.

6. 최근 6개월 간의 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
2025년 2월
2025년 3월
2025년 4월
2025년 5월
2025년 6월
2025년 7월

보통주
주가
최고
64,000
62,800
62,300
75,200
90,800
100,600

최저
59,600
58,000
53,700
61,000
78,800
84,000

평균
62,855
60,255
58,141
64,658
86,621
91,722

거래량
최고(일)
80,840
38,736
25,284
183,072
149,807
105,439

최저(일)
1,986
7,709
2,914
8,565
21,265
14,623

월간
284,794
389,201
269,897
698,239
1,301,312
870,040

우선주
주가
최고
61,400
60,200
61,400
73,100
88,800
98,400

최저
49,950
57,900
53,500
60,000
77,000
83,500

평균
55,718
59,210
57,668
63,779
85,553
90,265

거래량
최고(일)
20,088
8,226
1,406
2,228
4,137
1,616

최저(일)
25
27
12
2
24
-

월간
49,969
25,903
5,439
12,949
15,676
6,905

7. 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황- 해당사항 없음

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김 윤
남
1953.02
회장
사내이사
상근
총괄
고려대학교 경영대학 경영학과 졸업전국경제인연합회 부회장(現)한일경제협회 회장(現)삼양홀딩스 대표이사 회장('11~'19)삼양홀딩스 회장(現)
412,390
-
친인척
1993.08.30 ~현재
2026.3.24

엄태웅
남
1960.12
대표이사
사내이사
상근
대표이사 겸 Staff그룹장 겸 재경실장
서강대학교 화학과 졸업헬싱키경제대학교(EMBA) 석사 졸업삼양바이오팜 대표이사('14~'21)삼양홀딩스 대표이사 겸 Staff그룹장('21~'24)삼양홀딩스 대표이사 겸 Staff그룹장 겸 재경실장(現)
-
-
-
2021.03.26 ~현재
2027.03.22

김경진
남
1963.07
임원
사내이사
상근
대표이사 겸 바이오팜그룹장
서강대학교 화학과 학사ㆍ석사 졸업Texas A&M University 유기화학과 박사삼양홀딩스 대표이사 겸 바이오팜그룹장(現)
-
-
-
2024.12.01 ~현재
-

정구현
남
1947.12
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대학교 경영학과 졸업뉴욕주립대학교 올버니 경영학 석사 졸업미시간대학교 경영학 박사 졸업연세대학교 경영학과 교수('78~'03)삼성경제연구소 소장('03~'09)서울국제포럼 회장('12~'20)제이캠퍼스 대표(現)삼양홀딩스 사외이사(現)
-
-
-
2025.03.28 ~ 현재
2028.03.28

이준영
남
1961.06
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대학교 섬유공학과 학사ㆍ석사 졸업University of Massachusetts-Lowell 고분자공학 박사 졸업한국섬유공학회 총무이사성균관대학교 공과대학 화학공학 고분자공학부 교수(現)삼양홀딩스 사외이사(現)
-
-
-
2021.03.26 ~현재
2027.03.22

남판우
남
1970.03
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대학교 농경제학과 졸업서울대학교 행정학 석사 졸업사우스캐롤라이나 주립대학교 법학 박사 졸업중부지방국세청 국장('96~'18)김앤장 세무법인 세무사('18~'21)김앤장 법률사무소 변호사(現)(주)디지털대성 사외이사(現)삼양홀딩스 사외이사(現)
-
-
-
2022.03.30 ~ 현재
2028.03.28

최순화
여
1972.05
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
퍼듀대학교 소비자학 박사 졸업삼성경제연구소 수석연구원('00~'11)국민통합위원회 사회분과위원(現)동덕여자대학교 국제경영학과 교수(現)삼양홀딩스 사외이사(現)
-
-
-
2025.03.28 ~ 현재
2028.03.28

김건호
남
1983.12
임원
미등기
상근
삼양홀딩스 전략총괄 겸 삼양사 화학2그룹장
Lehigh University, Finance삼양홀딩스 IC Global 성장 PU장('18~'21)휴비스 이사회의장 겸 미래전략주관 사장 ('21~'23)삼양홀딩스 Staff그룹 경영총괄사무('21~'23) 삼양홀딩스 전략총괄 겸 재경실장('23~'24)삼양KCI 기타비상무이사(現)삼양홀딩스 전략총괄 겸 삼양사 화학2그룹장(現)
191,080
-
친인척
2018.12.01 ~현재
-

김지섭
남
1961.08
임원
미등기
상근
CSR총괄
건국대학교 경영학과 졸업삼남석유화학 감사(現)JB금융지주 기타비상무이사(現)삼양홀딩스 재경실장('15~'23)삼양홀딩스 CSR총괄(現)
-
-
-
2015.12.01 ~ 현재
-

김현미
여
1974.09
임원
미등기
상근
재경기획PU장
부산대 회계학 졸업경방 사외이사(現)삼양화성 감사(現)삼양사 재경PU장('22~'23)삼양홀딩스 재경실 재경기획PU장(現)
-
-
-
2023.12.01 ~현재
-

윤석환
남
1970.02
임원
미등기
상근
미래전략실장
서울대학교 국제경제학과 졸업University of Virginia MBA삼양패키징 재무PU장('15~'19)삼양데이타시스템 기타비상무이사(現)KCI 기타비상무이사('22~'25)삼양패키징 기타비상무이사(現)삼양홀딩스 미래전략실장 겸 Global성장PU장('21~'24)삼양홀딩스 미래전략실장(現)
-
-
-
2021.12.01 ~현재
-

이수범
남
1975.05
임원
미등기
상근
HRC장
고려대학교 행정학과 졸업삼양데이타시스템 기타비상무이사(現)삼양홀딩스 HRC장(現)
-
-
-
2024.12.01 ~현재
-

이탁헌
남
1971.10
임원
미등기
상근
Compliance 실장
서울대학교 사회교육학과 졸업노스웨스턴대학교 법학과 석사 졸업제41회 사범시험 합격삼양홀딩스 Compliance실장(現)
-
-
-
2015.12.01 ~현재
-

김남용
남
1969.11
임원
미등기
상근
SEM실장
울산대학교 기계공학 졸업삼양홀딩스 통합구매실장('22~'24)삼양홀딩스 SEM실장(現)
-
-
-
2022.12.01 ~현재
-

안민엽
남
1970.06
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 MD사업PU장
성균관대 화학공학 학사ㆍ석사 졸업삼양홀딩스 바이오팜그룹 MD사업PU장(現)
-
-
-
2023.12.01 ~현재
-

조혜련
여
1963.12
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 의약바이오연구소장 겸 바이오팜USA법인장
연세대학교 생화학과 졸업한국과학기술원 생물공학 석사 졸업Robert Wood Johnson Medical School 생화학/분자생물학 박사 졸업삼양바이오팜 의약바이오연구소장('18~'21)삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약바이오연구소장('21~'22)삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약바이오연구소장 겸 바이오팜USA법인장(現)
-
-
-
2021.04.01 ~현재
-

김주관
남
1966.09
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 MD사업PU 생산기술총괄
강원대학교 미생물학 졸업삼양바이오팜 MD사업PU 생산기술총괄('20~'21)삼양홀딩스 바이오팜그룹 MD사업PU 생산기술총괄(現)
-
-
-
2022.12.01 ~현재
-

진미령
여
1978.03
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 의약사업PU장
덕성여자대학교 약학 학사 졸업성균관대학교 임상약학 석사 졸업덕성여자대학교 약학 박사 졸업삼양홀딩스 바이오팜그룹 의약사업PU장(現)
-
-
-
2023.04.01 ~현재
-

김경연
남
1968.01
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 CQC장
조선대 과학교육과 졸업고려대 화학 석사 졸업Washington State University 화학/철학 박사삼양홀딩스 바이오팜그룹 CQC장(現)
-
-
-
2025.04.01 ~현재
-

양주성
남
1963.05
임원
미등기
상근
바이오팜그룹 신약사업PU장
서강대 생물학과 졸업North Carolina State University 수의학 석ㆍ박사 졸업삼양홀딩스 바이오팜그룹 신약사업PU장(現)
-
-
-
2025.04.01 ~현재
-

2. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황

- 해당사항 없음

3. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

Staff그룹
남
93
-
8
-
101
12.2
11,463,202
111,293
83
78
161
-

Staff그룹
여
60
-
6
-
66
8.3
4,196,038
74,929
-

바이오팜그룹
남
259
-
6
-
265
9.6
20,510,547
77,398
-

바이오팜그룹
여
117
-
29
-
146
7.4
10,010,552
70,997
-

합 계
529
-
49
-
578
9.3
46,180,339
81,447
-

4. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명, %)

구분
당기(제74기)
전기(제73기)
전전기(제72기)

육아휴직 사용자수(남)
1
2
-

육아휴직 사용자수(여)
2
6
4

육아휴직 사용자수(전체)
3
8
4

육아휴직 사용률(남)
33%
25%
-

육아휴직 사용률(여)
67%
75%
100%

육아휴직 사용률(전체)
100%
100%
100%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
1
2
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
2
6
4

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
3
8
4

육아기 단축근무제 사용자 수
2
3
2

배우자 출산휴가 사용자 수
6
10
14

5. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당기(제74기)
전기(제73기)
전전기(제72기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
54
73
72

선택근무제 사용자 수
166
120
94

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

6. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024.12.31
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
13
4,067
313
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
-
-

사외이사
4
-
-

계
7
8,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
5,159
737
-

※
인원수는 작성기준일 현재 기준입니다.

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나누어 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
4,925
1,642
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
234
59
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김 윤
회장
3,530
-

엄태웅
대표이사
622
-

이영준
대표이사
773
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김 윤
근로소득
급여
2,238
주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도 사업성과와경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 186.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
1,281
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 104%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음. - 보수액 및 산출과정 : 계량지표 측면에서 2023년 매출액 3조2,109억원 및 영업이익 948억원의성과를 달성하였으며, 미래 경쟁력 확보를 위한 성장기반 확보 등 비계량적 요소등을 감안하여보상위원회의 결정에 따라 1,281백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
11
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

엄태웅
근로소득
급여
460
1. 기본급 : 주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도사업성과와 경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 35.8백만원/월을 1월~12월 지급2. 대표이사 수당 : 보상위원회의 결의에 따라 대표이사 수당 2.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
150
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 64%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음. - 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라150백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
12
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이영준
근로소득
급여
553
1. 기본급 : 주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도사업성과와 경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 43.6백만원/월을 1월~12월 지급2. 대표이사 수당 : 보상위원회의 결의에 따라 대표이사 수당 2.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
207
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 64%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음.- 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라207백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
13
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김 윤
회장
3,530
-

엄태웅
대표이사
622
-

이영준
대표이사
773
-

김건호
임원
564
-

윤석환
임원
547
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김 윤
근로소득
급여
2,238
주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도 사업성과와경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 186.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
1,281
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 104%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음. - 보수액 및 산출과정 : 계량지표 측면에서 2023년 매출액 3조2,109억원 및 영업이익 948억원의성과를 달성하였으며, 미래 경쟁력 확보를 위한 성장기반 확보 등 비계량적 요소등을 감안하여보상위원회의 결정에 따라 1,281백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
11
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

엄태웅
근로소득
급여
460
1. 기본급 : 주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도사업성과와 경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 35.8백만원/월을 1월~12월 지급2. 대표이사 수당 : 보상위원회의 결의에 따라 대표이사 수당 2.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
150
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 64%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음. - 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라150백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
12
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이영준
근로소득
급여
553
1. 기본급 : 주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도사업성과와 경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 43.6백만원/월을 1월~12월 지급2. 대표이사 수당 : 보상위원회의 결의에 따라 대표이사 수당 2.5백만원/월을 1월~12월 지급

상여
207
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 64%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음.- 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라207백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
13
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

김건호
근로소득
급여
538
주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도 사업성과와경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 44.2백만원을 1월~11월, 52.5백만원/월을12월 지급

상여
12
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~ 64%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음.- 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라12백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
14
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 장기근속포상, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

윤석환
근로소득
급여
373
주주총회의 이사보수한도 기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 보상위원회에서 전년도 사업성과와경영자 직무가치를 종합적으로 반영하여 결정한 기본급 31.1백만원을 1월~12월 지급

상여
150
2023년 성과에 대한 경영성과급으로 2024년 2월에 지급함.- 지급기준 : 주주총회의 이사보수한도 금액 내에서 매출, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와회사에 대한 기여도 등으로 구성된 비계량지표의 달성률을 반영하여 보상위원회의 결의에 따라'23년도 기준연봉의 0%~56%(사업군/직급 별 상이) 내에서 지급할 수 있음.- 보수액 및 산출과정 : '23년도 경영실적(매출, 영업이익 등) 달성률 및 국내외 어려운 경영환경속에서도 경영목표 달성을 위해 리더십을 발휘한 점 등을 감안하여 보상위원회의 결정에 따라150백만원을 산출 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
24
- 창립100주년 기념 자축금 10백만원 지급- 회사 복리후생 지급규정에 따라 지급(의료비, 차량수당, 선물대 등)

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

삼양
4
26
30

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 출자계통도

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : %)

출자사＼피출자사
(주)삼양홀딩스
(주)삼양사
(주)삼양패키징
삼양이노켐(주)
(주)우리
Samyang HoldingsUSA, LLC
Samyang SpecialtySolutions, LLC
Verdant SpecialtySolutions GlobalHolding Corp
Verdant ReactorHoldings, LLC
DeforestHoldings, LLC

(주)삼양사
61.83
-
-
-
-
-
-
-
-
-

삼남석유화학(주)
40.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양데이타시스템(주)
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양이노켐(주)
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)삼양에프앤비
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)삼양엔씨켐
67.68
-
-
-
4.67
-
-
-
-
-

Samyang Holdings USA, LLC
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)삼양패키징
-
59.40
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)케이씨아이
-
50.02
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양화인테크놀로지(주)
-
50.00
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양공정소료(상해)유한공사
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양EP헝가리
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

삼양EP베트남
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)삼양에코테크
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-

삼양화성(주)
-
-
-
50.00
-
-
-
-
-
-

Samyang Biopharm USA, Inc
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-
-

Samyang Biopharm Hungary
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-
-

Samyang Specialty Solutions, LLC
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-
-

Verdant Specialty SolutionsGlobal Holding Corp
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-

Verdant Specialty Solutions US, LLC
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Verdant Specialty Solutions GmbH
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Verdant Specialty SolutionsHalifax Limited
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Verdant Specialty SolutionsKimya Ticaret VE S.A. Sirketi
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Deforest Holdings, LLC
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Verdant Reactor Holdings, LLC
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

Verdant Reactor Real Estate, LLC
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-

Verdant Energy Solutions
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-

Paraflow Energy Solutions, LLC
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00

3. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
3
10
13
1,654,450
9,361
155,791
1,819,602

일반투자
-
1
1
69
-
-
69

단순투자
1
5
6
24,203
-
12,128
36,331

계
4
16
20
1,678,722
9,361
167,919
1,856,002

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건
증권신고서 작성기준일 현재 연결기업 및 자회사가 피고인으로 연루된 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

원고
피고
소송내용
소송가액(원)
진행상황
영업 및 재무에 미치는 영향

김OO
(주)삼양사
손해배상
254,752,838
2심 계류중
소송결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됨

강OO 외 88명
(주)삼양화성
임금
4,000,358,668
1심 계류중

전OO
(주)삼양사
손해배상
300,000,000
1심 계류중

(주)플랜에스플러스
(주)삼양홀딩스 (주1)
추가공사비
242,000,000
1심 계류중

(주2)
(주)삼양홀딩스외 3인 (주1)
부정경쟁방지(형사사건)
-
1심 계류중

주1) 분할존속회사와 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무 및 책임에 대하여 분할계획서에 기재한 바에 따라 연대하여 변제할 의무가 있습니다.

주2) 형사사건으로 현재 1심 계류중이며, 동일한 사건이 추후 민사소송으로 진행될 수 있습니다. 민사소송이 진행될 경우 부정경쟁방지법상 손해배상 책임이 발생할 수 있으며, 형사사건 및 민사소송의 소송결과에 따른 소송가액 각각 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

2. 보증 및 자금보충약정 등의 내역
증권신고서 작성기준일 현재 연결기업 내 지급보증을 위하여 제공하고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

제공한 회사
제공받은 회사
종류
보증기간
통화구분
지급보증액 (한도)
지급보증액 (실행)
여신금융기관

(주)삼양홀딩스
Samyang Biopharm Hungary
연대보증
2020.09.18 ~ 2027.09.17
EUR
13,440,000
7,000,000
Woori Bank London Branch

연대보증
2021.03.10 ~ 2027.09.17
USD
585,000
450,000

연대보증
2024.10.01 ~ 2025.09.30
HUF
1,557,212,400
1,297,677,000
우리은행

연대보증
2024.09.22 ~ 2025.09.22
EUR
2,400,000
1,500,000
Shinhan Bank Europe GmbH

Samyang Specialty Solutions
연대보증
2024.02.13 ~ 2027.02.13
USD
96,000,000
80,000,000
Woori Bank America 외

(주)삼양사
삼양EP헝가리
차입금 지급보증
2024.09.25 ~ 2025.09.25
EUR
3,000
1,500
Shinhan Bank Europe GmbH

차입금 지급보증
2025.05.27 ~ 2026.05.27
EUR
6,000
5,000
Shinhan Bank Europe GmbH

삼양EP베트남
차입금 지급보증
2020.02.14 ~ 2027.02.14
USD
6,125
6,125
Shinhan Bank Singapore Branch

3. 제재 등과 관련된 사항

- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 해당사항 없음

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

(주)삼양사
2011.11.01
서울특별시 종로구 종로33길 31
설탕, 엔지니어링플라스틱 등제조 및 판매
2,527,820
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

(주)삼양패키징
2014.11.01
서울특별시 종로구 종로33길 31
PET병 제작 및 판매,PET병 Aseptic 방식 음료 OEM
641,511
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

(주)케이씨아이
1991.07.13
충청남도 서산시 대산읍 대죽로 13-7
폴리머, 계면활성제 등 제조
119,306
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

삼양이노켐(주)
2009.10.29
전라북도 군산시 자유무역1길 133
BPA 제조 및 판매
277,874
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

삼양데이타시스템(주)
1995.04.29
서울특별시 종로구 종로33길 31
전산서비스 및 솔루션 제공
29,841
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

(주)삼양에프앤비
2001.11.16
서울특별시 종로구 종로33길 31
외식업
5,624
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

(주)삼양엔씨켐
2008.03.06
경기도 화성시 동탄산단 7길 98-34
화학제품 제조 및 도소매업
131,372
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

(주)삼양에코테크
2022.12.01
서울특별시 종로구 종로33길 31
PET재활용 사업
71,933
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

삼양공정소료(상해)유한공사
2004.04.28
131, Shuangying Road, Qingpu,Industrial Area, Qingpu County,Shanghai, China
엔지니어링플라스틱
36,541
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

삼양EP헝가리
2010.02.18
Samyang EP Magyarorszag Kft.,H-5100 Jaszbereny, Nesco Telep 1,Hungary
엔지니어링플라스틱
32,601
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

삼양EP베트남
2018.09.21
1 Song Hanh Road,Nhon Trach 6 Industrial Zone,Long Tho Commune,Nhon Trach District,Dong Nai Province, Vietnam
엔지니어링플라스틱
36,959
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Samyang Holdings USA, LLC
2019.12.04
1209 Orange Street,Wilmington, Delaware 19801,County of New Castle
지주회사
276,291
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

Samyang Biopharm USA, Inc
2002.05.21
405 Lexington Avenue,35th Floor(The Chrysler Bldg.),New York, NY 10174, USA
의약 연구개발
1,749
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Samyang Biopharm Hungary
2019.07.30
Samyang EP Magyarorszag Kft.,H-5100 Jaszbereny, Nesco Telep 1,Hungary
의약품 등 제조 및 판매
30,386
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Samyang Specialty Solutions, LLC
2023.10.27
1209 Orange street,Wilmington, Delaware 19801,Country of New Castle, USA
지주회사
335,553
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

Verdant Specialty Solutions Global Holding Corp
2020.12.04
24601 Governors Hwy,University Park, IL 60484 US
지주회사
171,636
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

Verdant Specialty Solutions US, LLC
2020.10.21
24601 Governors Hwy,University Park, IL 60484 US
계면활성제 제조 및 판매
128,369
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

Verdant Specialty Solutions GmbH
1991.12.16
Bethmannstabe 50-54,60311 Frankfurt am Main
계면활성제 제조 및 판매
19,512
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Deforest Holdings, LLC
2021.07.06
1209 Orange Street,Corporation Trust Center, Wilmington,New Castle, Delaware, 19801
지주회사
9,004
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Paraflow Energy Solutions, LLC
2015.01.13
1209 Orange Street,Corporation Trust Center, Wilmington,New Castle, Delaware, 19801
계면활성제 연구개발
-
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Verdant Reactor Holdings, LLC
2021.09.10
24601 Governors Hwy,University Park, IL 60484 US
지주회사
-
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Verdant Reactor Real Estate, LLC
2021.09.10
1209 Orange Street,Corporation Trust Center, Wilmington,New Castle, Delaware, 19801
부동산
-
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Verdant Energy Solutions
2021.09.21
1209 Orange Street,Corporation Trust Center, Wilmington,New Castle, Delaware, 19801
계면활성제 제조 및 판매
94,093
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당(최근 사업연도말 자산총액750억원 이상)

Verdant Specialty Solutions Halifax Limited
2020.10.19
Burrwood Way, Holywell Green,Halifax HX4 9BH
계면활성제 제조 및 판매
17,776
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
2013.05.31
Maslak Mahallesi Eski BuyukdereCad. Giz 2000 Plaza Apt.No: 7/51 Sanyer/Istanbul
계면활성제 판매
4,165
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

2. 계열회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
4
(주)삼양홀딩스
110111-0026181

(주)삼양사
110111-4720945

(주)삼양패키징
110111-5554418

(주)케이씨아이
124411-0011884

비상장
26
삼남석유화학(주)
110111-0557061

삼양화성(주)
110111-0614556

(주)삼양에프앤비
110111-2376716

삼양데이타시스템(주)
110111-1153545

(주)삼양에코테크
110111-8490685

삼양이노켐(주)
211111-0028151

삼양화인테크놀로지(주)
211111-0040056

(주)삼양엔씨켐
131411-0209166

(주)우리
154311-0045490

삼양EP헝가리
-

삼양EP베트남
-

삼양공정소료(상해)유한공사
-

Samyang Holdings USA, LLC
-

Samyang Biopharm USA, Inc
-

Samyang Biopharm Hungary
-

Samyang Specialty Solutions, LLC
-

Verdant Specialty Solutions Global Holding Corp
-

Verdant Specialty Solutions US, LLC
-

Verdant Specialty Solutions GmbH
-

Verdant Specialty Solutions Halifax Limited
-

Verdant Specialty Solutions Kimya Ticaret VE S.A. Sirketi
-

Deforest Holdings, LLC
-

Verdant Reactor Holdings, LLC
-

Verdant Reactor Real Estate, LLC
-

Verdant Energy Solutions
-

Paraflow Energy Solutions, LLC
-

3. 타법인출자 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

삼양사
상장
2011.11.01
경영참여
81,796
6,377,255
61.83
972,861
-
-
149,643
6,377,255
61.83
1,122,503
2,527,820
91,076

삼양이노켐
비상장
2009.10.29
경영참여
288
4,724,993
100.00
143,333
-
-
-32,017
4,724,993
100.00
111,316
277,874
-22,639

삼양데이타시스템
비상장
1995.04.29
경영참여
360
600,000
100.00
15,512
-
-
1,345
600,000
100.00
16,857
29,841
2,668

삼남석유화학
비상장
1988.06.30
경영참여
3,600
1,152,000
40.00
96,791
-
-
-
1,152,000
40.00
96,791
458,641
15,869

삼양에프앤비
비상장
2013.03.01
경영참여
4,978
1,876,836
100.00
-
-
-
-
1,876,836
100.00
-
5,625
283

삼양엔씨켐
비상장
2021.12.10
경영참여
57,547
199,623
61.76
105,318
6,363,558
9,361
-1,997
6,563,181
67.68
112,682
131,372
4,680

Samyang Holdings USA, LLC
비상장
2019.12.18
경영참여
6,947
-
100.00
252,219
-
-
45,885
-
100.00
298,104
276,291
-5,705

경원건설
비상장
1998.06.29
경영참여
9,492
34,825
23.22
18,989
-
-
-
34,825
23.22
18,989
65,873
6,272

경방
상장
1973.10.01
경영참여
323
2,838,360
10.35
25,091
-
-
-7,068
2,838,360
10.35
18,024
1,124,300
-3,939

부천소사PFV
비상장
2020.06.09
경영참여
3,000
300,000
15.00
3,000
-
-
-
300,000
15.00
3,000
266,914
-23,526

휴비스
상장
2000.11.01
경영참여
125,000
8,797,500
25.50
20,618
-
-
-
8,797,500
25.50
20,618
695,030
-99,184

대덕바이오
비상장
2021.04.01
경영참여
-
432,000
5.85
126
-
-
-
432,000
5.85
126
2,740
-910

AKINA
비상장
2021.04.01
경영참여
-
2,128,570
22.54
591
-
-
-
2,128,570
22.54
591
2,560
105

바이오폴리메드
비상장
2021.04.01
일반투자
-
6,074
17.30
69
-
-
-
6,074
17.30
69
9
-26

DI동일
상장
2014.12.01
단순투자
1,382
569,121
2.30
16,647
14,228
-
12,054
583,349
2.31
28,701
703,741
10,839

SK에코플랜트
비상장
2010.02.11
단순투자
3,188
72,771
0.21
4,599
-
-
826
72,771
0.21
5,426
8,971,046
-183,198

자본재공제조합
비상장
2014.12.01
단순투자
107
535
-
107
-
-
-
535
-
107
422,622
2,703

팜캐드
비상장
2021.03.31
단순투자
2,000
190,476
2.23
-
-
-
-
190,476
2.23
-
662
-1,652

엠큐렉스
비상장
2021.06.25
단순투자
1,000
50,000
3.80
850
-
-
-752
50,000
3.80
98
12,385
-2,452

IBKC데일리바이오
비상장
2021.09.16
단순투자
-
2,000
13.10
2,000
-
-
-
2,000
13.10
2,000
14,965
-310

합 계
30,352,939
-
1,678,722
6,377,786
9,361
167,919
36,730,725
-
1,856,002
15,990,311
-209,046

4-1. 사업의 내용과 관련된 사항

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※ 삼양홀딩스 연구개발실적

과제명
과제기간
비고

[SYP-1417] 항암제 미국수출용 제품개발
'14.01 ~ '18.12
-

[SYO-1307] SR Platform 기술개발
'13.12 ~ '15.06
-

[SYO-1424] 경구항암제 캡슐 상업화
'14.12 ~ '15.07
-

[SYM-1308] 생분해성 Composite stent 개발
'14.12 ~ '15.11
-

[SYP-1422] SR 주사제 PMS 기반기술 확보
'14.09 ~ '15.12
-

[SYP-1634] 표적 Ligand 전달체
'16.01 ~ '16.03
-

[SYM-1872] Internal Sealant 제품 개발 타당성
'18.03 ~ '18.05
-

[SYM-1877] 고분자필러 신제품개발
'15.10 ~ '18.11
-

[SYM-1605] 클립 소재기술개발
'15.07 ~ '18.06
-

[SYP-1758] DDS검증용 KRAS siRNA 비임상 평가
'17.06 ~ '18.12
-

[SYP-1765] mSENSTM제형 개발
'17.08 ~ '19.06
-

[SYP-1756] 항암 면역 치료제 개발
'17.04 ~ '18.08
-

[SYP-1878] 바이러스 제형 개발 가능성 탐색
'18.08 ~ '19.01
-

[SYP-1881] 외부 도입 기술 생산 가능성 검증
'18.09 ~ '19.03
-

[SYP-1418] siRNA 암조직 전달기술개발
'14.03 ~ '16.04
-

[SYO-1644] 경구항암제 개발
'16.04 ~ '18.09
-

[SYO-1767] 경구항암제 개발
'17.12 ~ '22.08
-

[SYP-1512] 경구항암제 제품개발
'15.12 ~ '16.06
-

[SYP-1423] OPUS 기술개발
'14.10 ~ '17.12
-

[SYP-1148] 방사선 민감제 개발
'11.12 ~ '16.11
-

[SYP-1635] SR #1
'16.01 ~ '16.12
-

[SYP-1636] SR #2
'16.01 ~ '16.12
-

[SYP-1652] 주사항암제 2종 개발
'16.12 ~ '17.08
-

[SYP-1869] 항암제 ICD 유도 검증
'18.01 ~ '19.05
-

[SYP-1870] 면역세포 표적기술 검증
'18.01 ~ '18.07
-

[SYP-1880] 면역세포 표적기술 검증
'18.08 ~ '18.12
-

[SYP-1758] SENSTM개발
'17.06 ~ '19.05
-

[SYP-1879] CLL 주사제 개발
'18.09 ~ '19.08
-

[SYM-1988] 지혈제 개발
'19.01 ~ '19.03
-

[SYM-1905] Sealant 개발
'19.01 ~ '20.09
-

[SYO-1987] 경구항암제 개발
'19.01 ~ '20.06
-

[SYP-1908] M주사제 제품 최적화
'19.05 ~ '21.12
-

[SYO-1906] 항구토제 개발
'19.06 ~ '19.12
-

[SYO-1909] 개선 경구항암제 제품개발
'19.06 ~ '22.10
-

[SYP-1910] 개선 주사항암제 제품개발
'19.06 ~ '24.05
-

[SYM-1911] 파우더 개발
'19.05 ~ '20.06
-

[SYM-1912] 적응증 확장 제품개발
'19.06 ~ '23.03
-

[SYM-1915] Hydrogel 후보물질
'19.11 ~ '20.04
-

[SYP-1914] SENS 플랫폼 개발
'19.09 ~ '21.08
-

[SYP-2001] SENS 플랫폼 개발
'20.09 ~ '21.08
-

[SYM-2003] 후보 물질 검증
'20.07 ~ '20.12
-

[SYM-2005] 물질 기술 개발
'20.07 ~ '26.09
-

[SYO-2101] 경구항암제 제품개발
'21.01 ~ '25.04
-

[SYP-2139] 주사항암제 개발
'21.12 ~ '23.06
-

[SYP-2242] API 추가 선정
'22.01 ~ '22.09
-

[SYP-2134] SENS 연구
'21.08~
-

[SYP-2135] SENS 연구
'21.08~
-

[SYP-2136] SENS 연구
'21.08~
-

[SYP-2137] SENS 연구
'21.08~
-

[SYP-2246] 전달체 공정개발
'22.08~
-

[SYP-2247] 전달체 연구
'22.08~
-

[SYO-2248] 경구항암제 제품개발
'22.11 ~ '24.07
-

[SYP-2349] 주사항암제 제품개발
'23.03 ~ '23.08
-

[SYM-2355] 지혈제 개발
'23.06 ~ '26.03
-

[SYM-2356] 고분자필러 제품개발
'22.04 ~ '26.03
-

[SYP-9812] API 변경
'24.01 ~ '24.04
-

[SYP-0626] API 변경
'24.01 ~ '24.05
-

[SYP-1271] API 변경
'24.02 ~ '24.05
-

[SYP-2464] 의약용 폴리머 개발
'24.10 ~ '25.04
-

4-2. 사업의 내용과 관련된 사항

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※ 삼양홀딩스 지적재산권 현황

종류
등록일자
발명의 명칭
근거법령
출원국

발명특허
2015-01-23
유기용매 무함유 젬시타빈 수용액 조성물
특허법
한국

발명특허
2015-02-11
환경에 민감한 약물에 적합한 속붕정 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2015-03-25
마이크로입자 제조장치 및 방법
특허법
한국

발명특허
2015-03-27
고분자 나노입자 수용액 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2015-05-08
산겨릅나무 유래 식물세포 배양 추출물의 제조방법 및 이의 용도
특허법
한국

발명특허
2015-07-29
유기용매를 사용하지 않는 생분해성 폴리락트산 유도체 미립구 제조방법
특허법
한국

발명특허
2015-09-09
항균 봉합사
특허법
한국

발명특허
2015-12-10
고순도 페메트렉세드 제조를 위한 향상된 중간체 제조 방법 및 이를 사용하여 고순도 페메트렉세드를 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2015-12-10
직물의 세척 및 건조를 위한 장치 및 이를 이용하여 직물을 세척 및 건조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2016-01-20
지혈 또는 유착방지용 겔 형성용 조성물 및 키트
특허법
한국

발명특허
2016-02-04
높은 경도를 갖는 속붕정 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2016-05-20
개선된 흡수성 지혈제 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2016-09-20
용융 압출된 방출 제어용 약학 조성물, 및 이를 포함하는 경구용 제제
특허법
한국

발명특허
2016-10-07
무전원 보온 방사영역을 이용한 고분자 물질의 모노필라멘트 제조 방법, 그로부터 제조되는 모노필라멘트 및 그를 위한 방사장치
특허법
한국

발명특허
2017-02-01
항산화제를 함유하지 않는 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-03-27
약물 방출 조절형 생분해성 스텐트용 약물 코팅제 및 그 제조방법, 및 이 코팅제로 코팅된 생분해성 스텐트 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-04-07
고분자 담체 함유 약학 조성물의 유연물질 분석 방법
특허법
한국

발명특허
2017-05-11
테모졸로미드를 포함하는 안정성이 개선된 약제학적 조성물 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-06-02
양친성 블록 공중합체의 정제방법, 이로부터 얻어지는 양친성 블록 공중합체, 및 이를 포함하는 약학 조성물
특허법
한국

발명특허
2017-06-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-07-06
용융 압출된 방출 제어용 약학 조성물의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-12
보관 안정성이 향상된 약학 조성물 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-13
고정상 반응기를 이용한 파라-디옥사논의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-10-16
리바스티그민을 함유하는 경피흡수제제
특허법
한국

발명특허
2017-11-21
고분자 나노입자 동결건조물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2017-11-28
카테콜 기를 가지는 감마 폴리글루탐산, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 조직 접착제
특허법
한국

발명특허
2018-02-27
디에틸렌 글리콜로부터 파라-디옥사논을 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2018-02-27
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-06-18
음이온성 약물을 함유하는 고분자 미셸의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-07-10
다기능성 지혈제 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-07-23
점막부착성 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-09-20
고분자 담체 함유 약학 조성물 평가의 기준물질로서의 유연물질
특허법
한국

발명특허
2018-10-02
재조합 3형 아데노바이러스 섬유 폴리펩타이드의 정제방법
특허법
한국

발명특허
2018-10-02
수난용성 약물을 포함하는 고분자 미셀 제제의 시험관 내 방출시험 및 평가 방법
특허법
한국

발명특허
2018-10-11
실란트 실린지 어셈블리
특허법
한국

발명특허
2018-10-11
실란트 실린지 어셈블리
특허법
한국

발명특허
2018-11-02
플라스미드 디엔에이 전달용 고분자 나노입자 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-11-12
안정화된 약학 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2018-11-14
팔로노세트론을 함유하는 액상 약학 조성물의 보관 안정성을 증가시키는 방법
특허법
한국

발명특허
2019-01-21
생분해성 고분자의 다공성 미립자, 및 이를 포함하는 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2019-02-11
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-02-12
양이온성 지질의 선택적 합성 방법
특허법
한국

발명특허
2019-02-12
KRAS를 표적으로 하는 핵산 함유 약제학적 조성물 및 그 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-03-26
미셀 안정성이 향상된 양친성 블록 공중합체 조성물 및 이를 포함하는 약학 조성물
특허법
한국

발명특허
2019-04-17
화학색전용 에멀전 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2019-06-04
생분해성 고분자 미립자 및 그 제조방법, 및 이를 포함하는 생분해성 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2020-01-28
레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-02-21
미늘형 봉합사 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2020-02-24
수용해도 및 생체이용율이 개선된 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-06-19
생분해성 고분자의 정제 방법
특허법
한국

발명특허
2020-09-10
생분해성 고분자 미립자의 제조 방법 및 그로부터 제조되는 생분해성 고분자 미립자
특허법
한국

발명특허
2020-10-27
미셀의 안정성이 증가된 양친성 블록 공중합체 조성물
특허법
한국

발명특허
2020-10-30
음이온성 약물 전달용 지질 나노입자의 동결건조 조성물 및 방법
특허법
한국

발명특허
2020-11-23
수용해도 및 생체이용율이 개선된 소라페닙 나노입자 경구용 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
생분해성 고분자의 다공성 미립자, 및 이를 포함하는 고분자 필러
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
붕해가 개선된 레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-05-27
음이온성 약물 함유 약제학적 조성물의 동결건조 조성물 및 방법
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드를 포함하는 경구용 고형제제의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드를 포함하는 약제학적 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드의 경구용 코팅 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
다양한 용량의 레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-07-30
레날리도마이드의 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-03
아프레피탄트의 경구용 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-27
수니티닙을 함유하는 경구용 정제 조성물
특허법
한국

발명특허
2021-09-29
의료용 실 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-01
수니티닙을 함유하는 경구용 제제 및 그의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-15
열 안정성이 향상된 체내 삽입용 생분해성 의료용 장치 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2021-11-26
붕해가 개선된 경구용 고형 제제 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2022-03-22
피부 콜라겐 생성 촉진용 생분해성 고분자 실 필러 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2022-04-04
바이러스 전달용 고분자 나노입자 조성물 및 그의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2022-08-08
α-알킬화 반응을 통한 기능성 파라디옥사논 및 그의 유도체를 제조하는 방법
특허법
한국

발명특허
2023-02-28
케토-엔올 변환체 약물을 함유하는 생체 시료의 전처리 방법 및 이에 의하여 전처리된 시료, 및 이 전처리 시료에 대한 정량 분석 방법
특허법
한국

발명특허
2023-03-07
약물이 담지된 실시간 형성 수화겔
특허법
한국

발명특허
2023-03-17
아프레피탄트의 용해도가 증가된 경구용 조성물
특허법
한국

발명특허
2023-03-17
올라파립의 용해도 및 생체이용율이 개선된 조성물
특허법
한국

발명특허
2023-05-24
수니티닙 염산염을 포함하는 경구용 고형제제 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-05-30
저분자량의 양친성 블록 공중합체를 포함하는 나노입자의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-06-19
붕해가 개선된 경구용 고형 제제 조성물 및 이의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-06-27
체내 삽입용 생분해성 의료용 장치 및 그 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2023-11-23
약물전달용 나노입자 조성물 제조용 키트
특허법
한국

발명특허
2023-12-13
다각형의 단면을 갖는 스토퍼를 일 말단에 가지는 의료용 실 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-02-20
조직 수복용 분말 제형 및 이를 포함하는 조직 수복용 주사제 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-02-20
수화겔 형성용 조성물, 이를 광가교시켜 형성된 수화겔 및 그 수화겔 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-03-19
폴리락트산염을 포함하는 약물전달용 나노입자 조성물 제조용 키트
특허법
한국

발명특허
2024-07-05
섬유 웹, 피브릴상 섬유 집합체 또는 부직포를 제조하기 위한 장치 및 방법, 및 그에 의하여 제조된 섬유 웹, 피브릴상 섬유 집합체 또는 부직포
특허법
한국

발명특허
2024-07-22
재건 시간을 단축할 수 있는 고분자 미셀 나노입자의 제조 방법
특허법
한국

발명특허
2024-08-14
조직 수복용 분말 제형 및 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 조직 수복용 주사제 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-09-10
안정성 및 생체이용율이 개선된 올라파립 고체 분산체 조성물
특허법
한국

발명특허
2024-11-14
양이온성 지질 및 이의 제조방법
특허법
한국

발명특허
2024-12-10
비혈관용 스텐트
특허법
한국

발명특허
2024-12-10
섬유 웹, 피브릴상 섬유 또는 부직포를 제조하는 방법 및 장치, 및 그에 의하여 제조된 섬유 웹, 피브릴상 섬유 또는 부직포
특허법
한국

※ 삼양사

종류
취득일
제목
근거법령
투입인력/기간
상용화여부
매출기여도
기대효과

특허
2007.11.19
타가토스를 함유하는 저혈당지수 혼합 조성물에 관한 기술
특허법
3명/1년 11개월
O
O
제품화

특허
2010.02.24
고순도 갈락토올리고당의 제조방법에 관한 기술
특허법
2명/2년 2개월
O
O
제품화

특허
2011.05.21
전분 공중합체 및 이의 제조방법에 관한 기술
특허법
3명/2년 8개월
O
O
제품화

특허
2011.07.05
수계 현상형 실리콘계 감광성 수지 및 이로부터 제조된 절연막
특허법
5명/4년
O
O
제품화

특허
2011.10.26
열가소성 폴리에스테르 수지 조성물
특허법
4명/4년
O
O
제품화

특허
2011.10.27
토너바인더 수지 제조방법
특허법
5명/4년
O
O
제품화

특허
2012.01.25
컬러필터용 잉크젯 잉크 조성물 및 이를 포함하는 컬러필터
특허법
4명/4년
O
O
제품화

특허
2012.02.02
고내열성 네거티브 감광성 공중합체를 포함하는 감광성 수지조성물 및 이로부터 제조되는 액정 표시소자용 절연막
특허법
4명/4년
O
O
제품화

특허
2012.05.03
우레탄 결합을 갖는 히드록시 말단 실록산, 폴리실록산-폴리카보네이트 공중합체 및 그 제조방법
특허법
4명/4년
O
O
제품화

특허
2012.05.31
기포포집제를 포함하는 아이스크림용 분말 조성물 및 이를 이용하는아이스크림의 제조방법
특허법
2명/1년
O
O
제품화

특허
2013.01.07
무발효 호떡
특허법
3명/3년
O
O
제품화

특허
2013.07.17
에스테르 결합을 가지는 실록산 화합물과 실록산-폴리카보네이트 공중합체
특허법
4명/4년
O
O
제품화

특허
2013.01.30
하이드록시알킬 전분 제조방법에 관한 기술
특허법
2명/2년 1개월
O
O
제품화

특허
2013.07.18
충전제 전처리용 전분계 액상 조성물에 관한 기술
특허법
2명/1년 3개월
O
O
제품화

특허
2013.10.08
사이코스 제조 효소 및 방법에 관한 기술
특허법
6명/6개월
O
O
제품화

특허
2017.01.06
사이코스 혼합당 관련 기술
특허법
6명/1년 7개월
O
O
제품화

특허
2017.01.10
튀김식품의 제조 관련 기술
특허법
2명/1년
O
O
제품화

특허
2018.02.21
난소화성 말토덱스트린 제조 관련 기술
특허법
2명/2.5년
O
O
제품화

특허
2018.05.03
이소말토올리고당을 포함하는 혼합당 조성물 제조 관련 기술
특허법
1명/1년 6개월
O
O
제품화

특허
2018.09.27
폴리에스테르-폴리카보네이트 공중합체에 관한 기술
특허법
3명/2년 8개월
O
O
제품화

특허
2018.08.21
광중합개시제 관련 기술
특허법
3명/1년 6개월
O
O
제품화

특허
2018.11.14
입상 감미 조성물 제조 관련 기술
특허법
1명/2년
O
O
제품화

특허
2019.01.24
마이크로박테리움 속 균주 및 이를 이용한 사이코스 생산방법
특허법
6명/3년
O
O
제품화

특허
2019.08.26
변성전분을 이용한 다겹지 및 이를 제조하는 방법에 관한 기술
특허법
3명/2년
O
O
제품화

특허
2019.08.30
결정형 기능성 감미료 관련 기술
특허법
1명/2년
예정
O
제품화 예정

특허
2019.06.05
결정형 기능성 감미료 관련 기술
특허법
1명/2년
예정
O
제품화 예정

특허
2019.07.23
감미료 알룰로스 제조방법 관련 기술
특허법
1명/2년
O
O
제품화

특허
2019.10.08
프락토올리고당 시럽조성물 및 제조 관련 기술
특허법
1명/1년
O
O
제품화

특허
2020.01.26
사이코스 제조 관련 기술
특허법
2명/2년
O
O
제품화

특허
2020.01.28
사이코스 제조 관련 기술
특허법
1명/2년
예정
O
제품 생산 시 기술 활용

특허
2020.06.11
무도장 메탈릭 소재의 외관 평가 방법
특허법
4명/1년
O
O
메탈리너스 평가에 활용

특허
2020.10.22
경화형 수지 조성물 및 경화층을 포함하는 전자장치
특허법
6명/1년
O
O
제품화

특허
2021.01.06
필라멘트 권취성이 향상된 저온출력 3D 프린팅용 폴리카보네이트 수지 조성물 및 이를 포함하는 물품
특허법
2명/10개월
O
O
제품화

특허
2021.01.25
금속 입자를 포함하는 열가소성 수지 조성물 및 이를 이용하여 제조된 성형품
특허법
3명/18개월
O
O
제품화

특허
2021.01.27
무수당 알코올을 포함하는 생분해성 공중합 폴리에스테르 수지 및 이의 제조 방법에 관한 기술
특허법
3명/1년4개월
O
O
제품화

특허
2021.02.03
유지 조성 관련 기술
특허법
1명/1년
O
O
제품화 예정

특허
2021.03.05
겔형 식품조성물 관련 기술
특허법
1명/1년
O
O
제품화

특허
2021.04.27
그리스 내성과 내구성이 향상된 열가소성 엘라스토머 수지 조성물
특허법
2명/8개월
O
O
제품화

특허
2021.06.03
구상 금속 입자를 포함하는 열가소성 수지 조성물 및 이를 포함하는 성형품
특허법
3명/18개월
O
O
제품화

특허
2021.06.04
내충격성 및 난연성이 우수한 수송수단용 열가소성 수지 조성물 및 이를 포함하는 성형품
특허법
2명/12개월
O
O
제품화

특허
2021.06.15
알룰로스 분석 관련 기술
특허법
1명/1년
예정
O
제품 생산 시 기술 활용

특허
2021.08.19
우수한 내가수분해성과 레이저 투과율을 갖는 열가소성 수지 조성물 및 이를 포함하는 성형품
특허법
3명/14개월
O
O
제품화

특허
2021.08.30
접착력이 우수한 열가소성 폴리에스테르계 엘라스토머 수지 조성물 및 이를 포함하는 성형품
특허법
2명/8개월
O
O
제품화

특허
2021.09.16
대전방지 특성을 갖는 금속 질감의 열가소성 수지 조성물 및 이를 포함하는 성형품
특허법
1명/9개월
O
O
제품화

특허
2020.10.26
환 제조 관련 기술
특허법
1명/1년
예정
O
제품 생산 시 기술 활용

특허
2021.11.10
열경화형 오버코트 수지 조성물 및 그로부터 형성된 오버코트, 및 이 오버코트층을 포함하는 기판
특허법
6명/6개월
O
O
매출 증가

특허
2021.11.30
당시럽 조성물
특허법
2명 /1년
O
O
B2C 당시럽 시장 확대

특허
2022.03.23
스테비올 배당체 화합물 또는 이의 전구체의 생산 관련 기술
특허법
3명 /5년5개월
O
O
혼합당 관련 추가 시장 확대

특허
2022.03.28
블로우 몰딩용 TPEE의 내구성 평가 방법에 관한 기술
특허법
2명 /1년
O
O
제품 생산 시 기술 활용

특허
2022.04.26
유화 안정성이 향상된 분말 유화 조성물
특허법
4명 / 1년
예정
O
제품화 예정

특허
2022.04.26
당류 저감된 유화 식품 조성물
특허법
4명 / 1년
예정
O
제품화 예정

특허
2022.05.23
케스토스-함유 프락토올리고당 제조방법
특허법
3명 / 3년
예정
O
제품화 예정

특허
2022.07.20
결정형 기능성 감미료의 제조방법
특허법
2명 / 3년
예정 ('22년 말)
O
매출 증대 예상

특허
2022.08.18
버터 대체 유지 조성물
특허법
4명 / 2년
O
O
매출 증대 예상

특허
2022.12.08
TPEE 및 이의 제조 방법
특허법
4명 / 5년
O
O
TPEE 포트폴리오 다변화 및신규 시장 진입을 통한 매출 확대

특허
2023.02.23
신규한 나프탈이미드의 술폰산 유도체, 및 이를 포함하는 광산 발생제 및 포토레지스트 조성물
특허법
2명 / 2년
O
O
제품화 및 매출 기여

특허
2023.01.27
올리고당을 함유하는 알룰로오스 시럽 및 그 제조방법
특허법
3명 / 2년
예정
O
제품화 예정 및 매출 증대 예상

특허
2023.10.12
원당을 활용한 알룰로스 제조 방법
특허법
2명 / 2년
예정
O
제품화 예정 및 매출 증대 예상

특허
2023.12.15
알룰로스 결정
특허법
1명 / 2년
O
O
제품화 예정 및 매출 증대 예상

특허
2024.05.10
결정형 케스토스
특허법
1명 / 3년
예정
O
제품화 예정 및 매출 증대 예상

특허
2024.08.29
불순물 함량이 감소된 양이온 교환 수지 및 이의 제법
특허법
2명/3년 3개월
O
O
매출 증대

특허
2024.08.29
비응집성 음이온 교환 수지 및 이의 제법
특허법
2명/2년
예정
O
제품와 예정 및 매출 증대 예상

※ 삼양패키징

구 분
명 칭
출원/등록일
특허관련 제품
투입인력/기간
상용화 여부
매출기여도
기대효과

특허
라벨공급기
'08.01.02/'10.07.20
삼양패키징 생산 PET수축라벨 적용제품
2명/2년
O
O
제품 생산시 기술 활용

특허
2축연신 블로우 성형용 연신 로드
'07.12.31/'10.03.10
삼양패키징 생산 전체 PET 용기
2명/1년 6개월
O
O
제품 생산시 기술 활용

특허
PET병 제조용 스트레칭 스토퍼에 관한 기술
'21.02.02/'21.07.16
삼양패키징 생산 전체 PET 용기
8명/1년
O
O
PET병 제조에 적용

특허
PET병 제조용 훼럴 블랭크 클립에 관한 기술
'21.01.28/'21.11.04
삼양패키징 생산 전체 PET 용기
4명/1년
O
O
제품 생산시 기술 활용

특허
PET병 제조용 블로우몰드 스테이션높이 조절 장치에 관한 기술
'21.12.06 /'22.04.01
삼양패키징 생산 전체 PET 용기
8명/4년 7개월
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O
제품 생산시기술 활용

실용신안
해충 침입 방지 음료수 용기
'20.09.17 /'23.01.31
삼양패키징 생산 음료 PET 용기
2명/18개월
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O
PET 음료 용기 제품 적용

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음