씨이랩 — [기재정정]투자설명서 (20250804)
제출인: 씨이랩

투자설명서
6.0
(주)씨이랩

정 정 신 고 (보고)

2025 년 08 월 04 일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 06월 30일

3. 정정사유 :
최종 발행가액 확정

4. 정정사항

※ 금번 정정사항은 최종 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 파란색'
을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정사항은 최종 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 파란색'을 사용하여 기재하였습니다.

공통사항
주당 모집가액 또는 매출가액: 6,180원모집 또는 매출금액: 20,332,200,000원

주당 모집가액 또는 매출가액:
5,800원

모집 또는 매출금액:
19,082,000,000원

요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출 절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

II. 투자위험요소 - 회사위험 바. 현금흐름 악화 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

II. 투자위험요소 - 기타위험 가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
3,290,000
500
6,180
20,332,200,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
3,290,000
20,332,200,000
인수수수료 : MAX(모집총액의 1.8% , 2억 5천만원)실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 06일 ~ 2025년 08월 07일
2025년 08월 14일
2025년 08월 08일
2025년 08월 14일
2025년 07월 02일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 15일
2025년 08월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
16,632,200,000

시설자금
3,700,000,000

발행제비용
431,025,390

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.06.30

【기 타】
1) 금번 (주)씨이랩의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주) 입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 08월 11일과 2025년 08월 12일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년 08월 08일 당사 및 대표주관회사 NH투자증권(주)의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 15일부터 2025년 08월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
3,290,000
500
5,800
19,082,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
3,290,000
19,082,000,000
인수수수료 : MAX(모집총액의 1.8% , 2억 5천만원)실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 06일 ~ 2025년 08월 07일
2025년 08월 14일
2025년 08월 08일
2025년 08월 14일
2025년 07월 02일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 15일
2025년 08월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
15,382,000,000

시설자금
3,700,000,000

발행제비용
408,206,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.08.04

【기 타】

1) 금번 (주)씨이랩의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주) 입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은

2025년 08월 11일과 2025년 08월 12일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년 08월 08일 당사 및 대표주관회사 NH투자증권(주)의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 15일부터 2025년 08월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 2025년 05월 14일 이사회 및 2025년 05월 28일 정정 이사회 및 2025년 06월 13일 이사회 결의를 통하여 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 3,290,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,290,000
500
6,180
20,332,200,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 14일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은

1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거신주배정기준일 제3거래일 전일(2025년 06월 27일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[1차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 06월 27일)
(단위 : 원, 주)

일자
종 가 (원)
거래량 (주)
거래대금 (원)

2025-06-27
9,390
54,766
512,151,370

2025-06-26
9,450
61,610
587,106,045

2025-06-25
9,740
110,612
1,105,287,520

2025-06-24
9,800
786,623
8,445,709,480

2025-06-23
9,780
75,239
721,064,120

2025-06-20
9,500
83,242
788,957,035

2025-06-19
9,380
72,630
677,464,275

2025-06-18
9,540
226,137
2,124,336,275

2025-06-17
8,650
69,600
605,747,340

2025-06-16
8,300
58,209
483,711,310

2025-06-13
8,630
80,655
689,844,990

2025-06-12
8,680
63,519
540,815,470

2025-06-11
8,440
72,840
613,266,325

2025-06-10
8,300
139,260
1,137,991,425

2025-06-09
8,210
304,828
2,428,298,740

2025-06-05
7,290
41,141
299,293,445

2025-06-04
7,290
124,727
886,254,330

2025-06-02
6,840
66,344
449,815,155

2025-05-30
6,620
16,027
105,594,300

2025-05-29
6,600
47,019
314,644,120

2025-05-28
6,660
19,977
132,309,800

1개월 가중산술평균주가 (A)
9,184.32원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
10,443.42원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
9,351.63원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
9,659.79원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
9,351.63원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
54.00%
-

1차 발행가액(호가단위미만 절상)
6,180원
{기준주가 × (1-할인율)}/ {1 + (증자비율 × 할인율)}

(후략)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 2025년 05월 14일 이사회 및 2025년 05월 28일 정정 이사회 및 2025년 06월 13일 이사회 결의를 통하여 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 3,290,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,290,000
500
5,800
19,082,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 14일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거신주배정기준일 제3거래일 전일(2025년 06월 27일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[1차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 06월 27일)
(단위 : 원, 주)

일자
종 가 (원)
거래량 (주)
거래대금 (원)

2025-06-27
9,390
54,766
512,151,370

2025-06-26
9,450
61,610
587,106,045

2025-06-25
9,740
110,612
1,105,287,520

2025-06-24
9,800
786,623
8,445,709,480

2025-06-23
9,780
75,239
721,064,120

2025-06-20
9,500
83,242
788,957,035

2025-06-19
9,380
72,630
677,464,275

2025-06-18
9,540
226,137
2,124,336,275

2025-06-17
8,650
69,600
605,747,340

2025-06-16
8,300
58,209
483,711,310

2025-06-13
8,630
80,655
689,844,990

2025-06-12
8,680
63,519
540,815,470

2025-06-11
8,440
72,840
613,266,325

2025-06-10
8,300
139,260
1,137,991,425

2025-06-09
8,210
304,828
2,428,298,740

2025-06-05
7,290
41,141
299,293,445

2025-06-04
7,290
124,727
886,254,330

2025-06-02
6,840
66,344
449,815,155

2025-05-30
6,620
16,027
105,594,300

2025-05-29
6,600
47,019
314,644,120

2025-05-28
6,660
19,977
132,309,800

1개월 가중산술평균주가 (A)
9,184.32원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
10,443.42원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
9,351.63원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
9,659.79원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
9,351.63원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
54.00%
-

1차 발행가액(호가단위미만 절상)
6,180원
{기준주가 × (1-할인율)}/ {1 + (증자비율 × 할인율)}

■ 2차 발행가액의 산출근거2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
= 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[2차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 08월 01일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025-08-01
7,540
144,018
1,112,255,120

2
2025-07-31
8,170
431,606
3,638,684,700

3
2025-07-30
8,750
2,527,426
23,631,869,290

4
2025-07-29
9,290
2,906,046
26,398,481,620

5
2025-07-28
7,150
25,581
182,698,995

1주일 가중산술평균주가(A)
9,108

기산일 가중산술평균주가(B)
7,723

A,B의 산술평균(C)
8,416
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
7,723
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25%

2차 발행가액
5,800
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액의 산출 근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = Max[Min(1차 발행가액, 2차 발행가액), 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 08월 01일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025-08-01
7,540
144,018
1,112,255,120

2
2025-07-31
8,170
431,606
3,638,684,700

3
2025-07-30
8,750
2,527,426
23,631,869,290

3거래일 가중산술평균
9,147

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
5,490

구분
발행가액

1차 발행가액
6,180원

2차 발행가액
5,800원

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
5,490원

확정발행가액Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
5,800원

(후략)

(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,290,000

주당 모집가액
예정가액
6,180

확정가액
-

모집총액
예정가액
20,332,200,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 08월 06일

종료일
2025년 08월 07일

실권주 일반공모
개시일
2025년 08월 11일

종료일
2025년 08월 12일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)

(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,290,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
5,800

모집총액
예정가액
-

확정가액
19,082,000,000

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 08월 06일

종료일
2025년 08월 07일

실권주 일반공모
개시일
2025년 08월 11일

종료일
2025년 08월 12일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 전

바. 현금흐름 악화 위험
당사의 영업활동현금흐름을 살펴보면 당사는 최근 3년 간 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.23억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 또한 당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 공모자금 약 235억원이 유입된 이후 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않는 구조를 보이고 있습니다.
그러나, 당사는 영업활동을 통한 현금흐름창출능력이 부진하여 상장 당시 공모자금에 의존하고 있는 상황입니다.
공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다.

(중략)당사의 향후 1년 간 연결기준 자금수지계획을 Best Case와 Worst Case로 구분하여 살펴보면 다음과 같습니다. Best Case는 당사가 현재 계획 중인 모든 프로젝트가 모두 성공적으로 수주될 수 있다는 전제하에 작성되었으며, Worst Case의 경우에는 당사가 계획하고 있는 최소한의 확정적인 매출만을 고려하여 작성되었습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획

- Best Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
4,553
5,059
6,494
7,468

계
4,553
5,059
6,494
7,468

(b)지출
원재료
2,911
3,235
3,465
3,985

인건비(매출원가)
235
261
336
386

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,686
5,634
5,956
6,526

영업수지(= (a) - (b))
-1,133
-575
538
942

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
20,332
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
20,466
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
20,466
119
104
89

기초 자금
4,500
22,833
22,277
21,919

기말 자금
22,833
22,277
21,919
22,850

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획 - Worst Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
3,314
3,682
2,700
3,105

계
3,314
3,682
2,700
3,105

(b)지출
원재료
2,289
2,543
1,865
2,145

인건비(매출원가)
209
232
169
196

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,038
4,913
4,189
4,496

영업수지(= (a) - (b))
-1,724
-1,231
-1,489
-1,391

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
20,332
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
20,466
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
20,466
119
104
89

기초 자금
4,500
22,242
21,030
18,645

기말 자금
22,242
21,030
18,645
17,243

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

(중략)투자수지의 경우 금번 유상증자의 자금사용 목적과 같이 데이터센터 인프라 확장 및 데이터센터의 시설전력과 상면비용 등으로 인한 지출로 4개 분기 동안 총 -22억원의 순유출이 발생할 것으로 예상됩니다. 재무수지의 경우 금번 유상증자 대금의 유입으로 인한 +203.32억원, 미사용 공모 자금의 운용 등을 통한 이자수익 일부 발생으로 인하여 총 +204.66억원의 순유입을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 상기와 같은 자금수지 계획은 향후 당사의 사업환경 변화 및 금번 유상증자의 최종 모집 규모의 변동 등에 따라 실제 내역과는 차이가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 후

바. 현금흐름 악화 위험
당사의 영업활동현금흐름을 살펴보면 당사는 최근 3년 간 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.23억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 또한 당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 공모자금 약 235억원이 유입된 이후 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않는 구조를 보이고 있습니다.
그러나, 당사는 영업활동을 통한 현금흐름창출능력이 부진하여 상장 당시 공모자금에 의존하고 있는 상황입니다.
공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다.

(중략)당사의 향후 1년 간 연결기준 자금수지계획을 Best Case와 Worst Case로 구분하여 살펴보면 다음과 같습니다. Best Case는 당사가 현재 계획 중인 모든 프로젝트가 모두 성공적으로 수주될 수 있다는 전제하에 작성되었으며, Worst Case의 경우에는 당사가 계획하고 있는 최소한의 확정적인 매출만을 고려하여 작성되었습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획

- Best Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
4,553
5,059
6,494
7,468

계
4,553
5,059
6,494
7,468

(b)지출
원재료
2,911
3,235
3,465
3,985

인건비(매출원가)
235
261
336
386

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,686
5,634
5,956
6,526

영업수지(= (a) - (b))
-1,133
-575
538
942

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
19,082
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
19,216
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
19,216
119
104
89

기초 자금
4,500
21,583
21,027
20,669

기말 자금
21,583
21,027
20,669
21,600

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획 - Worst Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
3,314
3,682
2,700
3,105

계
3,314
3,682
2,700
3,105

(b)지출
원재료
2,289
2,543
1,865
2,145

인건비(매출원가)
209
232
169
196

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,038
4,913
4,189
4,496

영업수지(= (a) - (b))
-1,724
-1,231
-1,489
-1,391

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
19,082
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
19,216
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
19,216
119
104
89

기초 자금
4,500
20,992
19,780
17,395

기말 자금
20,992
19,780
17,395
15,993

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

(중략)투자수지의 경우 금번 유상증자의 자금사용 목적과 같이 데이터센터 인프라 확장 및 데이터센터의 시설전력과 상면비용 등으로 인한 지출로 4개 분기 동안 총 -22억원의 순유출이 발생할 것으로 예상됩니다. 재무수지의 경우 금번 유상증자 대금의 유입으로 인한
+190.82억원
, 미사용 공모 자금의 운용 등을 통한 이자수익 일부 발생으로 인하여 총
+192.16억원
의 순유입을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 상기와 같은 자금수지 계획은 향후 당사의 사업환경 변화 및 금번 유상증자의 최종 모집 규모의 변동 등에 따라 실제 내역과는 차이가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

3. 기타위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험

2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다. 앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다.

당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회결의 시 상기와 같이 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 종합적으로 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

당사는 유상증자 중점심사대상에 지정되었습니다. 중점심사대상 지정에 따른 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.

(중략)

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
29,932
24,536

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-21.99%

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

(후략)

(주5) 정정 후

3. 기타위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험

2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위
험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다.

당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회결의 시 상기와 같이 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 종합적으로 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

당사는 유상증자 중점심사대상에 지정되었습니다. 중점심사대상 지정에 따른 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.

(중략)

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
28,682
23,286

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-23.17%

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

(후략)

(주6) 정정 전

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,332,200,000

발행제비용(2)
431,025,390

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
19,901,174,610

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

발행분담금
3,659,790
증권신고서 제출일
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
365,979,600
납입일로부터 3영업일 내
MAX (2억 5천만원, 최종 모집금액*1.8%)

상장수수료
3,490,000
신주상장일
250만원 + 100억원 초과 금액의 10억원당 9만원

등기관련비용
6,580,000
등기일
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
1,316,000
등기일
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
-
투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계
431,025,390
-
-

주1) 상기 금액은

1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 금액은 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 100% 청약으로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 06월 27일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,700,000,000
-
16,632,200,000
-
-
-
20,332,200,000

가. 자금 조달의 개요당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 연구개발비, 영업 및 홍보 활동 강화를 위한 운영자금과 데이터센터 확장을 위한 시설자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

운영자금
R&D 연구개발
2025년 3분기~2027년 4분기
AI 컴퓨팅 인프라 기술개발, VLM및 Physical AI 기술개발, 디지털트윈 기술개발 등
13,747
1순위

시설자금
데이터센터 확장
2025년 3분기~2026년 4분기
GPU서버 구매 및 데이터센터 시설상면
3,700
2순위

운영자금
영업네트워크 확대
2025년 3분기~2027년 4분기
파트너 네트워크 구축비, 국내외 전시회 및 학회참가
2,885
3순위

총 계
20,332
-

주) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금 등에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다.

나. 세부사용 계획
(중략)

(3) 운영자금 - 글로벌 영업 네트워크 확대
당사는 제품의 국내외 시장 확산을 위해 글로벌 영업 네트워크 확대와 브랜드 인지도 제고를 목표로 다양한 마케팅 활동을 계획하고 있습니다. 특히 당사의 제품은 산업별 고객 맞춤형 적용과 기술 이해도가 요구되기 때문에 단순 유통 채널 확보를 넘어 파트너 네트워크를 활용한 전략적 영업 전개가 매우 중요하다고 판단하고 있습니다. 해외 시장의 경우 현지 고객의 기술 수요와 시장 진입 장벽을 동시에 고려하여 전문 영업 에이전시 또는 리셀러와 협력해 파트너 기반의 간접 판매 체계를 점차 확장할 계획이며, 이를 통해 국가별 법제도, 언어, 문화 등의 차이를 극복하며 초기 시장 진입에 속도를 높이고자 합니다. 이러한 글로벌 영업 파트너 네트워크는 특히 북미, 일본, 동남아 등 기술 수요가 활발한 지역을 중심으로 확대할 계획이며, 금번 유상증자를 통해 확보되는 자금 중 일부를 해당 영업 에이전시 확보를 위한 비용으로 사용할 계획입니다.또한, 국내외 주요 산업별 전시회와 AI 분야의 기술 학회에 지속적으로 참가하여, 고객과의 직접 접점을 확대하고 전문가 집단과의 기술 교류를 강화할 계획입니다. 이러한 활동은 단순 홍보를 넘어 당사 솔루션의 신뢰도와 기술적 우수성을 효과적으로 알리는 데 기여하며, 초기 수요 창출과 시장 내 입지 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 28.85억원을 파트너 네트워크 구축비용과 국내외 전시회 및 학회참가 등 영업 네트워크 확대 전략을 실행하는 데 필요한 자금으로 사용할 예정입니다.

(중략)

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
29,932
24,536

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-21.99%

출처 : 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

(후략)

(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
19,082,000,000

발행제비용(2)
408,206,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
18,673,793,240

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

발행분담금
3,434,760
증권신고서 제출일
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
343,476,000
납입일로부터 3영업일 내
MAX (2억 5천만원, 최종 모집금액*1.8%)

상장수수료
3,400,000
신주상장일
250만원 + 100억원 초과 금액의 10억원당 9만원

등기관련비용
6,580,000
등기일
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
1,316,000
등기일
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
-
투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계
408,206,760
-
-

주1) 상기 금액은

확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 금액은 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 100% 청약으로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

2. 자금의 사용목적

(기준일 :

2025년

08월 01일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,700,000,000
-
15,382,000,000
-
-
-
19,082,000,000

가. 자금 조달의 개요당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 연구개발비, 영업 및 홍보 활동 강화를 위한 운영자금과 데이터센터 확장을 위한 시설자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

운영자금
R&D 연구개발
2025년 3분기~2027년 4분기
AI 컴퓨팅 인프라 기술개발, VLM및 Physical AI 기술개발, 디지털트윈 기술개발 등
13,747
1순위

시설자금
데이터센터 확장
2025년 3분기~2026년 4분기
GPU서버 구매 및 데이터센터 시설상면
3,700
2순위

운영자금
영업네트워크 확대
2025년 3분기~2027년 4분기
파트너 네트워크 구축비, 국내외 전시회 및 학회참가
1,635
3순위

총 계
19,082
-

주) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금 등에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다.

나. 세부사용 계획
(중략)

(3) 운영자금 - 글로벌 영업 네트워크 확대당사는 제품의 국내외 시장 확산을 위해 글로벌 영업 네트워크 확대와 브랜드 인지도 제고를 목표로 다양한 마케팅 활동을 계획하고 있습니다. 특히 당사의 제품은 산업별 고객 맞춤형 적용과 기술 이해도가 요구되기 때문에 단순 유통 채널 확보를 넘어 파트너 네트워크를 활용한 전략적 영업 전개가 매우 중요하다고 판단하고 있습니다. 해외 시장의 경우 현지 고객의 기술 수요와 시장 진입 장벽을 동시에 고려하여 전문 영업 에이전시 또는 리셀러와 협력해 파트너 기반의 간접 판매 체계를 점차 확장할 계획이며, 이를 통해 국가별 법제도, 언어, 문화 등의 차이를 극복하며 초기 시장 진입에 속도를 높이고자 합니다. 이러한 글로벌 영업 파트너 네트워크는 특히 북미, 일본, 동남아 등 기술 수요가 활발한 지역을 중심으로 확대할 계획이며, 금번 유상증자를 통해 확보되는 자금 중 일부를 해당 영업 에이전시 확보를 위한 비용으로 사용할 계획입니다.또한, 국내외 주요 산업별 전시회와 AI 분야의 기술 학회에 지속적으로 참가하여, 고객과의 직접 접점을 확대하고 전문가 집단과의 기술 교류를 강화할 계획입니다. 이러한 활동은 단순 홍보를 넘어 당사 솔루션의 신뢰도와 기술적 우수성을 효과적으로 알리는 데 기여하며, 초기 수요 창출과 시장 내 입지 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중

16.35억원을 파트너 네트워크 구축비용과 국내외 전시회 및 학회참가 등 영업 네트워크 확대 전략을 실행하는 데 필요한 자금으로 사용할 예정입니다.
(중략)

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
28,682
23,286

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-23.17%

출처 : 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2025 년 06 월 30 일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 씨이랩

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 3,290,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
19,082,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 06월 28일

2. 모집가액 :
5,800원

3. 청약기간 :
구주주 청약일 : 2025년 08월 06일 ~ 07일일반공모 청약일 : 2025년 08월 11일 ~ 12일

4. 납입기일 :
2025년 08월 14일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)씨이랩 → 서울특별시 강남구 언주로 617, 3,4층 엔에이치투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 파크원 타워2

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )NH투자증권 주식회사

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【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험
당사는 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발, NVIDIA와의 파트너쉽을 기반으로 하는 어플라이언스 제품 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 인공지능과 관련 사업은 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기 변동에 따라 매출이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
나. 전방산업 성장 둔화에 따른 위험

당사가 영위하는 사업은 넓은 범주에서는 인공지능 산업에 큰 영향을 받으며 세부적으로는 디지털트윈 산업의 변동에 직간접적 영향을 받으며, 특히 정부기관 및 기업들의 소프트웨어와 IT 서비스 관련 투자 지출 규모에 영향을 받습니다.
글로벌 ICT 컨설팅 기관인 프리시던스 리서치에 따르면, 2023년 전세계 인공지능 시장 규모는 5,381억달러에서 연 평균 19.1% 성장하여 2034년 3.68조달러에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 국내 인공지능 시장 또한 글로벌 인공지능 시장의 흐름에 맞추어 지속 성장할 것으로예상되며, 국내 인공지능 시장은 2022년 약 2.2조원에서 2027년 약 4.5조원으로 연평균 14.3%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2023년 101억 달러에서 2028년 1,101억 달러로, CAGR +61.3% 성장할 것으로 예상됩니다. 정부 정책과 더불어 디지털 트랜스포메이션이 기업들의 주요 과제로 인식되고 금융, 유통, 제조 등 다양한 산업에서의 수요가 증가하면서, 기업들의 IT 지출은 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사가 영위하는 인공지능 관련 솔루션의 경우 수요처가 공공기관 및 일반기업 등 B2B 위주로 구성되어 있기 때문에 공공기관 및 일반기업의 IT 지출 및 투자 규모에 따라 영업실적이 변동될 수 있습니다.

기술 트렌드의 급격한 변화, 글로벌 경제 및 기업경기의 악화 등으로 인해 전방산업의 시장상황 악화에 따라 공공기관 및 일반기업의 IT 투자 수요가 감소할 수 있으며, 이러한 외부 요인이 장기화되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험
AI 산업은 상업화의 초기 단계로 핵심기술 보유여부가 회사의 경쟁력에 큰 영향을 줍니다.
전후방 산업과 연계하여 기술개발이 지속되고 있으며 산업표준 기술이 존재하지 않음에 따라, 향후 기술 트렌드 변화 혹은 신기술 개발 시에는 산업 내에서 유리한 위치를 선점하는 기업이 바뀔 수 있습니다. 이러한 산업적인 특성에 따라 현재 당사가 개발하고 있는 분야에서 새로운 경쟁자 및 경쟁의 심화가 진행될 시 당사의 실적 등에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 AI 인프라

사업, Vision AI 사업, 디지털트윈 세 가지 사업부문별 시장에 맞추어 기술 개발을 통해 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, AI 산업은 기술 진화 속도가 빠르고 경쟁 강도가 심화되고 있는 산업입니다. 향후 외부 환경 변화나 경쟁사의 기술 추격, 그리고 당사의 신규 제품 개발 지연이나 영업력 강화 부족 등의 요인으로 인해 시장 내 차별적 경쟁력을 유지하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 정부 정책 변화에 따른 위험

당사가 영위하는 사업의 근간이 되는 인공지능 기술이 비약적으로 발전하면서 산업 내 다양한 사업에 활용되고 있으며, 이에 정부의 각종 정책들이 산업의 발전 방향 혹은 규제 등에 영향을 크게 미치고 있습니다. 정책에 더불어 관계 법령들을 제정함으로써 산업의 기본 발전 및 방향성이 민간 뿐 아닌 정부 차원의 주도로 이루어지고 있습니다. 국내 정부 또한 그 중요성을 인식하여 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)을 시작으로, 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08), 한국판 뉴딜 2.0(2021.07), 제1차 데이터 산업 진흥 기본계획(2023.01) 및 초거대AI 경쟁력 강화 방안(2023.04), 비정형 데이터 익명화 가이드라인(2024.02), 국가 AI 전략 정책방향(2024.09) 등의 정책을 연달아 시행하며 인공지능 국가 경쟁력 강화를 위해 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

다만, 상기의 정책 등의 지원책에도 불구하고, 정권 및 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 기술 경쟁력 확보 관련 위험

당사가 속한 인공지능 산업의 경우 본격 상업화 이전 단계로 제품의 상품성 확보 이전에 원천기술력이 매우 중요하나, 현시점에서 기술력으로 보았을 시 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다.
그럼에도 불구하고 인공지능 산업 내에서 개발된 기술 등의 경우 적용 가능한 전방산업의 수가 매우 크기에, 각 분야별 기술이 어떠한 형태로 적용되느냐에 따라 세부시장이 다양하게 형성될 것으로 판단됩니다. 이에 현재는 국내기업들이 글로벌 주요국 기업들에 비하여 기술력이 부족하여도 세부영역에서 기술력을 상회할 수 있으며, 상품화 성공 시 해당 분야에서 글로벌 시장 점유율을 높게 가져갈 수 있는 가능성 또한 충분하다 판단됩니다.
당사 역시 다양한 산업 분야의 기업과 함께 당사의 원천기술을 바탕으로 AI 영상분석 사업 및 디지털트윈 사업을 협의 및 진행 중에 있습니다. 다만, 이러한 국가적 지원 및 원천기술의 지속적인 연구개발에도 불구하고, 현재 기술력이 앞선 글로벌 기업들이 등장할 시 국내 시장이 전방위적으로 잠식당하여 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.
바. 핵심연구인력 유출 위험 및 기술 경쟁력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 인공지능 관련 산업은 전통적 일반 제조업과 달리 빅데이터의 구축, AI 기술의 사업화에 필요한 응용프로그램 및 엔진 개발 등
연구개발역량이 사업 영위에 핵심 요소로서 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인
이 됩니다. 당사는 2025년 4월 말 현재 연구개발 조직을 R&D Group, Sales Group, Supply Group으로 구분하고 있으며, 석사급 9명, 학사급 29명 등 총 38명의 연구인력을 보유하고 있습니다. 2024년말 기준 당사 임직원의 평균 근속년수는 약 31개월로, 핵심연구인력 이탈로 인해 기술개발이 중단될 위험은 상대적으로 낮다고 판단됩니다.
핵심 연구인력의 이탈은 당사의 경쟁력을 약화시킬수 있는 매우 중요한 요소로 당사는 인력 이탈을 최소화하기 위하여, 주식매수선택권 부여 및 확대된 복리후생제도 시행 등 연구 인력의 확보를 위하여 다양한 노력을 기울이고 있습니다.

하지만 위와 같은 임직원에 대한 보상 제공에도 불구하고 인력의 이탈 위험을 배제할 수 없으며, 당사 핵심 인력의 이탈 시 연구개발의 지연 및 기술 유출 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. 지적재산권 침해 위험

벤처기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심 원천기술 확보가 매우 중요합니다.
당사가 영
위하고 있는 인공지능(AI) 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 지적재산권 관련 진행 중인 소송은 없으며, 당사는 주요 제품 및 연구개발 산출물의 지적재산권 확보에도 집중하여 현재까지 총 65건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 수 있으며, 분쟁의 결과에 따라 당사가 보유하고 있는 기술에 대한 독점적 권리를 향유하지 못할 수 있습니다. 이러한 분쟁의 결과에 따라 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내외 대기업의 시장 진입을 위한 투자 확대, 당사 특허 만료 등으로 인해 유사한 기술 기반의 제품이 개발됨에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

회사위험

가. 기술특례상장 기업의 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급 이상을 취득하여 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)으로서, 2020년 11월 26일 상장예비심사 승인을 득하였고, 2021년 2월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다.
당사는 기술성장 특례 적용 기업으로서 매출액 미달 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함하여 연속하는 5개 사업연도, 즉 2025년까지 지정 유예를 받습니다. 또한, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함한 연속하는 3개 사업연도, 즉 2023년까지 지정 유예를 받습니다. 그러나, 지정유예 기간 이후에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는 공시서류 작성 기준일 현재 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 사항은 없습니다.

다만, 당사의 2024년말 연결기준 법인세비용차감전순손실이 약 51.86억원 발생함에 따라 연결기준 자본총계 96억원 대비 약 54%를 차지하여 당사의 법인세차감전계속사업손실률은 2024년말 기준으로 관리종목 지정 요건 50%를 초과하였습니다. (2022년 21.92%, 2023년 43.60%, 2024년 54.02%) 다만, 동 규정상 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 발생하여야 하므로 2025년말 또는 2026년말 연결기준 법인세비용차감전손실률이 10억원 이상 발생하고 사업연도 말 자기자본의 50%를 초과할 경우에 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.또한,
당사는 최근 3개년동안 매출액 규모가 다소 변동성이 큰 편이며, 최근 3년 간 지속적인 영업적자로 법인세비용차감전손실이 발생하고 있습니다. 이와 같은 추세가 향후 지속될 경우 당사는 관리종목 지정 사유뿐만 아니라 형식적 상장폐지 사유에 해당될 수 있습니다. 추가적으로, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다.
당사의 공시서류 작성 기준일 현재 최근 사업연도 매출액은 약 90억원(2022년 약 99억원, 2023년 약 37억원, 2024년 약 90억원)으로, 이와 동일한 매출액이 발생함을 가정한다면 상장폐지제도 개선에 따라 강화된 매출액 요건에는 2029년부터 해당할 가능성이 있습니다.

한편, 상장 유지를 위한 매출액 요건이 2027년부터 50억원으로 강화됨에 따라, 2023년과 같은 37억원 수준의 매출액을 기록할 경우 상장유지 요건에 미달할 위험이 있습니다. 상장폐지제도 개선에 따라
향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 신규상장 당시 추정 경영실적과 현재 실적의 높은 괴리율 위험

당사는 2013년 12월 24일 코넥스 시장에 상장하였으며, 2021년 02월 24일 코스닥 시장에 이전상장하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장 당시 증권신고서상 아래와 같이 향후 4개년에 대한 영업실적을 추정하였습니다.
그러나, 당사는 4개년 추정 실적과 달리, 2021년부터 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다.
2021년부터 2023년까지의 당사의 추정 영업 실적과 실제 실적 간 큰 괴리의 발생 원인은 당사의 사업환경 변화 및 일부 사업부문의 구조적 한계, 외부 시장 상황에 따른 영향 등 복합적인 요인에서 비롯된 것으로 파악하고 있습니다. 당사는 기술 전환을 바탕으로 기존 데이터 사업의 한계를 극복하고, 고부가가치 중심의 데이터 생성 및 공급 플랫폼으로 사업모델을 재편하였으며, 향후 다양한 산업과의 협업을 통해 데이터 수익 다각화를 적극 추진할 계획입니다.
그럼에도 불구하고, 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다.
다. 성장성 악화 위험
당사는 2010년 설립 이래 공시서류 작성 기준일 현재까지 약 15년 간 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 연결기준 자산총계는 2022년 288억원에서 2023년 180.17억원, 2024년 133.96억원, 2025년 1분기 111.26억원으로 최근 3년 간 지속적으로 감소하여 왔는데, 2021년 공모 당시 유입된 자금을 3년 간 지속적으로 연구개발비용 등으로 사용함에 따라 자산총계가 감소하여 왔습니다. 당사의 연결기준 매출액은 2022년 98.97억원에서 2023년 36.63억원으로 -62.98% 감소하였다 2024년 90.93억원으로 전년 대비 148.22% 증가한 바 있으며, 이러한 변동은 고도화된 기술을 중심으로 사업 전환을 본격화 하는 등의 회사의 구조적 변화에 따른 과도기적 현상으로 파악하고 있습니다.
당사는 기술의 진보와 시장환경 변화에 선제적으로 대응하고 있으며, 이러한 흐름은 당사의 성장성에 긍정적으로 작용할 것으로 예상하고 있으나, 당사의 예상과 대응에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 대체 기술의 출현, 산업 내 경쟁의 심화 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 당사가 시장 내 경쟁력을 확보하지 못할 위험이 있습니다.
라. 수익성 악화 위험
당사는 2020년까지 AI 기반 빅데이터 분석 및 SI(System Integration) 중심의 안정적인 수익구조를 기반으로 흑자를 유지해왔습니다. 그러나 2021년을 기점으로 AI 영상분석, 클라우드 기반 플랫폼 등
고도화된 기술 중심 사업으로 전환을 본격화하면서 연구개발 인력을 대폭 확충하였고, 이에 따라 인건비 중심의 비용 구조가 확대되었습니다. 이로 인해 2021년부터 영업이익 및 당기순이익이 적자전환
하였습니다.
당사의 연결기준 영업손실은 2022년 -49.26억원, 2023년 -69.11억원, 2024년 -52.85억원, 2025년 1분기 -10.70억원을 기록하였고, 당사의 연결기준 당기순손실은 2022년 -45.45억원, 2023년 -64.59억원, 2024년 -51.87억원, 2025년 -8.41억원을 기록하였습니다. 당사의 연결기준 영업손실률은 2022년 -49.78%, 2023년 -188.64%, 2024년 -58.12%, 2025년 1분기 -136.40% 수준을 기록하였고, 연결기준 당기순손실률은 2022년 -45.92%, 2023년 -176.31%, 2024년 -57.04%, 2025년 1분기 -107.24% 수준을 기록하였습니다.
당사는 2025년부터는 어플라이언스 등 AI Infra 사업 부문의 매출이 꾸준히 발생함과 동시에 Vision AI, Digital Twin 사업부문의 매출도 본격적으로 발생함에 따라 실적 및 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그러나, 당사가 예측하지 못한 글로벌 경기 변동 등 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 이러한 경영환경 변화에 적극적으로 대응하고 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성이 악화될 수 있습니다.
마. 재무안정성 악화 위험
당사의 연결기준 부채비율은 최근 3년 간 2022년 38.94%, 2023년 21.62%, 2024년 39.54%, 2025년 1분기 27.06%를 기록하고 있으며, 유동비율은 2022년 411.47%, 2023년 972.87%, 2024년 384.36%, 2025년 1분기 630.52%를 기록하는 등 재무안정성 지표는 다소 양호한 수준인 것으로 파악됩니다.
당사는 현재 보유 중인 현금및현금성자산과 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 통해 향후 운영자금 및 시설 투자 자금으로 사용할 예정입니다.
현재로서는 추가적인 차입 계획은 존재하지 않아 단기적인 시일 내에 재무안정성이 악화될 것으로는 예상되지 않으나, 자금소진의 속도가 빨라지고 은행권 등으로부터 차입하거나 사채 발행을 통해 자금을 추가로 조달하게 된다면 당사의 재무안정성 지표는 현재보다 악화될 위험이 있으며, 재무구조 또한 악화될 위험이 있습니다.
바. 현금흐름 악화 위험
당사의 영업활동현금흐름을 살펴보면 당사는 최근 3년 간 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.23억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 또한 당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 공모자금 약 235억원이 유입된 이후 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않는 구조를 보이고 있습니다.
그러나, 당사는 영업활동을 통한 현금흐름창출능력이 부진하여 상장 당시 공모자금에 의존하고 있는 상황입니다.
공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다.
사. 매출채권 관련 활동성 위험
당사의 매출은 제품 공급(인도) 시점에 인식되며, 용역계약인 경우 용역 기간에 맞추어 진행률로 인식되고 있습니다.
당사의 매출채권은 통상 3개월 이내의 기간이며, 당사는 최근 3년 간 해당 기간 내 매출채권을 안정적으로 회수하고 있습니다.
당사의 매출채권 및 기타채권 규모는 자산총계 대비 최근 약 10% 내외(2022년 18%, 2023년 4%, 2024년 11%, 2025년 1분기 6%) 수준이며, 당사의 2025년 1분기말 연결기준 매출채권 잔액은 1.08억원이며, 전액 모두 3개월 이내의 매출채권으로 구성되어 있습니다. 당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 거래상대방의 대금 지급에 문제가 생겨 매출채권에 대한 적절한 회수 조치가 이루어지지 않을 경우, 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 수 있습니다.
아. 특수관계자 간 거래 관련 위험
공시서류 작성 전일 현재 당사 별도기준 특수관계자는 종속기업 XIILAB US INC 및 펜토(주) 두 개 회사이며, 관계기업 바운드포(주) 및 (주)커넥토피아 두 개 회사입니다. 당사는 관계기업 바운드포(주)로부터 가공된 AI 학습 데이터를 매입하는 거래가 발생하고 있으며, 펜토(주)와 바운드포(주)에게 당사가 임차 중인 부동산 일부를 전대리스로 제공하고 있어 이자수익이 일정 부분 발생하고 있습니다.
당사와 특수관계자 간 거래내용 중 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 최근 3년 간 당사와 특수관계자 간 거래내역 및 채권채무 내역의 규모가 당사 별도기준 매출액 및 자산(부채) 총계 대비 작아 상기 기재한 사항 외에 특기할 만한 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 경영 환경의 변화에 따라 특수관계자와의 거래 규모가 증가할 수 있고 그러한 거래 결과 당사의 손익에 영향을 미치는 사건이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. NVIDIA 파트너 (공급계약) 계약 갱신 관련 위험
당사의 주요 매출 비중을 차지하는 어플라이언스 사업의 경우 NVIDIA의 GPU를 매입하여 당사가 자체 개발한 GPU 관리 솔루션을 통합하여 판매하는 방식으로 진행되고 있습니다. 당사는 파트너로서 NVIDIA의 제품을 판매할 수 있는 권리를 보유하고 있으며, NVIDIA GPU 서버 제품군에 대한 판매권을 보유하고 있습니다. NVIDIA의 파트너 계약은 NVIDIA 회계연도를 기준으로 판매실적에 따라 매년 갱신됩니다. 파트너 등급에 따라 판매권과 그에 따른 마진율이 다르게 적용되며, 판매 실적에 대한 분기별 인센티브가 차등 지급됩니다.
NVIDIA 파트너 계약이 매년 갱신되는 계약 구조라는 점을 감안할 때, NVIDIA와의 공급계약 연장이 지속되지 않거나 판매 실적 부진으로 인한 파트너 등급의 하락으로 확보 가능한 마진율이 하락할 경우 향후 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
차. 정부보조금 관련 위험
당사의 연결기준 연구개발비용은 2022년 28.97억원, 2023년 39.72억원, 2024년 34.81억원, 2025년 1분기 6.53억원을 지출하였으며, 이 중 정부보조금은 2022년 6.47억원, 2023년 0.70억원, 2024년 2.74억원, 2025년 1분기 0.29억원을 수령하였습니다. 당사는 이처럼 연구개발비용의 일부를 매년 정부로부터 보조금으로 지원받고 있습니다.
당사는 현재 추진 중인 사업 또는 향후 사업계획과 관련된 정부과제에 적극적으로 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그러나 향후 정부의 정책변화로 인해 정부과제와 관련된 예산이 축소되거나 현재 수행 중인 연구개발과제의 실패에 따른 과제 참여 제한 등은 지속적으로 자금이 투입되어야 하는 당사의 연구개발활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험

2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려'
, '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다.

당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회결의 시 상기와 같이 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 종합적으로 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

당사는 유상증자 중점심사대상에 지정되었습니다. 중점심사대상 지정에 따른 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.

나. 최대주주의 지분율 약화에 따른 경영권 변동 위험

공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주인 이우영 이사회의장과 특수관계인 9인은 당사 지분의 약 43.42%를 확보하고 있으며, 그 외 당사의 주식을 5% 이상 보유한 주주는 없어 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.
당사의 최대주주는 금번 유상증자에 본인 배정분의 약 20% 수준으로 참여할 예정이며, 본인 배정분의 최대 20% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 유상증자 전 41.70%에서 유상증자 후 30.00%로 약 -11.70%p 하락할 것으로 예상됩니다.
최대주주만 본인 배정분의 20% 수준 이내로 참여하고 특수관계인은 본인 배정분에 대하여 청약에 참여하지 않을 경우, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 유상증자 전 총 43.42%에서 유상증자 후 31.12%로 약 -12.30% 하락할 것으로 예상됩니다. 공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주가 계획하고 있는 청약자금 마련 계획 및 청약 참여 계획은 향후 당사의 주가 및 시장상황 변동에 따라 변경될 수 있으며, 청약 자금이 충분히 마련되지 못할 경우 현재의 계획보다 청약 참여율이 저조할 수 있습니다.
청약 참여율이 낮아질 경우 당사 최대주주의 지분율은 현재 당사의 예상보다 더욱 하락할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 하락은 향후 당사의 경영 안정성에 부정적으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 상장 이후 높은 주가 변동성 관련 위험

당사는 2021년 2월 24일 코스닥시장에 이전상장하였으며, 상장 이후부터 공시서류 제출 전일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 5,120원에서 최대 70,100원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다.
당사는 상장 이후 2021년 7월 ~ 9월 간 AI 및 메타버스 등 관련주, 테마주로 분류되며 주가가 급등하였으며, 이후 주가가 소폭 반등한 적은 있으나 지속적으로 하락하여 공시서류 제출 전일 현재에는 7~8,000원대의 가격을 유지하고 있습니다. 공시 서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.
라. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험
금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,290,000주는 발행주식총수 6,092,284주 대비 약 54%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.
또한, 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,290,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한, 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사는 기본 인수수수료와는 별도로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20% 에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급받게 되며, 그에 따라 대표주관회사가 인수한 주식의 인수단가는 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.
마. 환금 제한 및 원금 손실 가능성
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.
바. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생
할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
아. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.
자. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.
차. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.
카. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
타. 한국거래소 시장조치 관련 위험당사는 공시서류 제출 전일 현재 한국거래소의 시장조치와 관련하여 해당사항은 없으나, 최근 3년 간 투자주의종목에 지정된 이력이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목일 수 있다는 의미가 있습니다. 당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
3,290,000
500
5,800
19,082,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
3,290,000
19,082,000,000
인수수수료 : MAX(모집총액의 1.8% , 2억 5천만원)실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 06일 ~ 2025년 08월 07일
2025년 08월 14일
2025년 08월 08일
2025년 08월 14일
2025년 07월 02일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 15일
2025년 08월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
15,382,000,000

시설자금
3,700,000,000

발행제비용
408,206,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.08.04

【기 타】
1) 금번 (주)씨이랩의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주) 입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 08월 11일과 2025년 08월 12일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년 08월 08일 당사 및 대표주관회사 NH투자증권(주)의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 15일부터 2025년 08월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 05월 14일 이사회 및 2025년 05월 28일 정정 이사회 및 2025년 06월 13일 정정 이사회 결의를 통하여 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 3,290,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,290,000
500
5,800
19,082,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 14일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거신주배정기준일 제3거래일 전일(2025년 06월 27일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[1차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 06월 27일)
(단위 : 원, 주)

일자
종 가 (원)
거래량 (주)
거래대금 (원)

2025-06-27
9,390
54,766
512,151,370

2025-06-26
9,450
61,610
587,106,045

2025-06-25
9,740
110,612
1,105,287,520

2025-06-24
9,800
786,623
8,445,709,480

2025-06-23
9,780
75,239
721,064,120

2025-06-20
9,500
83,242
788,957,035

2025-06-19
9,380
72,630
677,464,275

2025-06-18
9,540
226,137
2,124,336,275

2025-06-17
8,650
69,600
605,747,340

2025-06-16
8,300
58,209
483,711,310

2025-06-13
8,630
80,655
689,844,990

2025-06-12
8,680
63,519
540,815,470

2025-06-11
8,440
72,840
613,266,325

2025-06-10
8,300
139,260
1,137,991,425

2025-06-09
8,210
304,828
2,428,298,740

2025-06-05
7,290
41,141
299,293,445

2025-06-04
7,290
124,727
886,254,330

2025-06-02
6,840
66,344
449,815,155

2025-05-30
6,620
16,027
105,594,300

2025-05-29
6,600
47,019
314,644,120

2025-05-28
6,660
19,977
132,309,800

1개월 가중산술평균주가 (A)
9,184.32원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
10,443.42원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
9,351.63원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
9,659.79원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
9,351.63원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
54.00%
-

1차 발행가액(호가단위미만 절상)
6,180원
{기준주가 × (1-할인율)}/ {1 + (증자비율 × 할인율)}

■ 2차 발행가액의 산출근거2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
= 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[2차 발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 08월 01일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025-08-01
7,540
144,018
1,112,255,120

2
2025-07-31
8,170
431,606
3,638,684,700

3
2025-07-30
8,750
2,527,426
23,631,869,290

4
2025-07-29
9,290
2,906,046
26,398,481,620

5
2025-07-28
7,150
25,581
182,698,995

1주일 가중산술평균주가(A)
9,108

기산일 가중산술평균주가(B)
7,723

A,B의 산술평균(C)
8,416
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
7,723
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25%

2차 발행가액
5,800
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액의 산출 근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = Max[Min(1차 발행가액, 2차 발행가액), 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정발행가액 산정표]

(기산일 : 2025년 08월 01일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025-08-01
7,540
144,018
1,112,255,120

2
2025-07-31
8,170
431,606
3,638,684,700

3
2025-07-30
8,750
2,527,426
23,631,869,290

3거래일 가중산술평균
9,147

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
5,490

구분
발행가액

1차 발행가액
6,180원

2차 발행가액
5,800원

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
5,490원

확정발행가액Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
5,800원

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2025년 05월 14일 이사회 및 2025년 05월 28일 정정 이사회 및 2025년 06월 13일 정정 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025-05-14
이사회결의
-

신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)

증권신고서 제출
-

2025-05-28
(정정) 이사회결의
-

(정정) 신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)

(정정) 증권신고서 제출
-

2025-06-13
(정정) 증권신고서 제출
-

2025-06-27
(정정) 증권신고서 제출
-

2025-06-27
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025-07-01
권리락
-

2025-07-02
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025-07-14
신주배정 통지
-

2025-07-21 ~ 2025-07-25
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025-07-28
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025-08-01
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2025-08-04
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com) 및Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025-08-06 ~ 2025-08-07
구주주 청약 및 초과청약
-

2025-08-08
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)

2025-08-11 ~ 2025-08-12
일반공모 청약
-

2025-08-14
환불 및 배정 공고
NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)

2025-08-14
주금 납입
-

2025-08-29
신주유통 개시일
-

신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
3,290,000주 (100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.5400273526주- 신주배정 기준일 : 2025년 07월 02일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,290,000주 (100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.5400273526주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제6호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등에 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, 벤처기업투자신탁에 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 05월 15일부터 2025년 08월 01일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
6,092,284주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
6,092,284주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
6,092,284주

F. 유상증자 주식수
3,290,000주

G. 증자비율 (F/C)
54.00%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
3,290,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.5400273526

주) 신주배정기준일 전 주식매수선택권의 행사 등으로 구주주 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제 57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1 + (증자비율 × 할인율)]② 1차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가 , 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

③ 2차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과금융투자업에관한법률'제165조의6 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함).

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

※ 최종 발행가액은 구주주 청약 개시일(2025년 08월 06일)전 3거래일(2025년 08월 01일)에 확정되어 2025년 08월 04일에 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 및 당사의 인터넷 홈페이지(www.xiilab.com)에 공시될 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,290,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
5,800

모집총액
예정가액
-

확정가액
19,082,000,000

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 08월 06일

종료일
2025년 08월 07일

실권주 일반공모
개시일
2025년 08월 11일

종료일
2025년 08월 12일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 05월 14일
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)

모집가액 확정의 공고
2025년 08월 04일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 08월 08일
당사 인터넷 홈페이지 (www.xiilab.com)NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 08월 14일
NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.2) 청약방법가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 15일부터 2025년

08월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2025년 08월 06일~2025년 08월 07일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)씨이랩의 주식을예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) NH투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2025년 08월 11일~2025년 08월 12일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2025년

07월 02일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.5400273526주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.다) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)라) 일반공모 청약: 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

마) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 바) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 인수계약서 제2조제5항에 따른 인수의무비율에 따라 각각 자기 계산으로 인수합니다. 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호의 규정에 따라 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식"에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1),2)를 병행

1) 등기우편 송부

2) 대표주관회사의 본·지점, 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 2025년 08월 06일 전 수취 가능

2) 대표주관회사의 본·지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2025년 08월 07일)까지

일반청약자
1) 대표주관회사의 본·지점, 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부
1) 대표주관회사의 본·지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2025년 08월 12일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열 회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권유통에 관한 사항가) 주권유통개시일: 2025년 08월 29일

(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 8) 주금납입장소 : 하나은행 서울대역금융센터지점
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 07월 02일
NH투자증권(주)
00120182

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 NH투자증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 07월 21일부터 2025년 07월 25일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 07월 28일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 07월 21일부터 2025년 07월 25일까지(5거래일간) 거래
2025년 07월 14일부터 2025년 07월 29일까지거래

(1) 상장거래 : 2025년 07월 21일부터 2025년 07월 25일(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 07월 14일(예정)부터 2025년 07월 29일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2025년 07월 29일까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : MAX(모집총액의 1.8% , 2억 5천만원)실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주2) 최종 실권주: 구주주 청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주3) 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사의 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.주4) 기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 인수계약서를 참조하시기 바랍니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.
1. 액면금액

제6조(1주의 금액) 본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(회사가 발행할 주식의 총수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제7조의2(주식의 종류)

① 이 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 전환주식, 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 종류주식의 발행주식의 수는 총 12,500,000주 이하로 한다.

제7조의3(종류주식의 수와 내용①)

① 이 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된 것으로 본다.

⑧ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

⑨ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

제7조의4(종류주식의 수와 내용②)

① 이 회사가 발행할 2종 종류주식은 의결권 있는 배당우선 전환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식은 총회에 회부된 모든 사항에 대하여 보통주식의 의결권과 함께 서로 종류를 구분하지 아니하고 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된 것으로 본다.

⑧ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

⑨ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

제7조의5(종류주식의 수와 내용③)

① 이 회사가 발행할 3종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.

1. 상환가액은 '발행가액+연 25%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액'으로 하며, 가산 금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발행하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 또한 발행 시 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구당 시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 또한 발행 시에 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제7조의6(종류주식의 수와 내용④)

① 이 회사가 발행할 4종 종류주식은 의결권 있는 배당우선 상환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식은 총회에 회부된 모든 사항에 대하여 보통주식의 의결권과 함께 서로 종류를 구분하지 아니하고 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.

1. 상환가액은 '발행가액+연 25%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액'으로 하며, 가산 금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기 주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료 일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사 회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장 된다.

가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우.

3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발행하는 단주는 이를 상 환하지 아니한다. 또한 발행 시 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구 당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 또한 발 행시에 주주 에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가 증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제7조의7(종류주식의 수와 내용⑤)

① 이 회사가 발행할 5종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환상환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시 까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 전환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 전환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 전환권을 행사할 수 있다.

1. 종류주식의 전환기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된 것으로 본다.

2. 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

3. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

⑧ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 상환 청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하 여 상환을 청구할 수있다.

1. 상환가액은 '발행가액+연 25%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액'으로 하며, 가산 금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정 한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기 주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료 일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사 회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환 기간은 연장된다.

가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우.

3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발행하는 단주는 이를 상 환하지 아니한다. 또한 발행 시 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구 당시에 배당가능이익이 부족 한 경우에는 분할 상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분 비례의방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 또한 발행 시에 주주 에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑨ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가 증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제7조의8(종류주식의 수와 내용⑥)

① 이 회사가 발행할 6종 종류주식은 의결권 있는 배당우선 전환상환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 25% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 주식으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식은 총회에 회부된 모든 사항에 대하여 보통주식의 의결권과 함께 서로 종류를 구분하지 아니하고 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 전환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 전환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 전환권을 행사할 수 있다.

1. 종류주식의 전환기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된 것으로 본다.

2. 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

3. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

⑧ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. 단, 발행 시에 주주에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.

1. 상환가액은 '발행가액+연 25%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액'으로 하며, 가산 금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정 한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기 주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료 일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사 회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우.

3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발행하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 또한 발행 시 주주에게 상환 청구권을 부여하였을 시에는 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환 청구 당시에 배당가능이익이 부족 한 경우에는 분할 상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분 비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 또한 발행시에 주주 에게 상환청구권을 부여하였을 시에는 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정 하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑨ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가 증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제8조(주식 등의 전자등록) 회사는 「주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제9조 (주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다

② 회사가 발행하는 종류주식은 의결권부 이익배당 우선주식 및 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부 혼합한 주식으로 한다.

제10조(신주인수권)

① 당회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주이외의 자에게 신주의 배정비율이나 신주를 배정받을 자를 정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 국외 법인 또는 개인에게 신주를 우선배정하는 경우

5. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 총발행주식의 50%까지 배정하는 경우

6. 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 배정하는 경우.

7. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여필요한 경우.

8.주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에 따라 기업공개 당시 공모주식 총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제24조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제25조(의결권의 불통일행사)

ⓛ 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제26조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제45조(이익금의 처분) 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제46조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ "투자위험요소"을 포함하여 본 증권신고서에 기재된 내용 중 당사의 온기 실적이 아닌 분기 실적, 증권신고서 제출일(2025년

06월 27일) 현재 재무상태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사를 받지 않은 재무제표에 기초합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

당사는 2010년 07월 27일에 설립되어 2013년 12월 24일 코넥스 시장에 상장하였으며, 2021년 02월 24일 코스닥 시장에 이전상장하였습니다. 당사는 'Seeing the Unseen : Vision AI'라는 슬로건 아래, 사람의 눈에 보이지 않는 데이터를 AI를 통해 가시화하여 새로운 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. 당사의 사업부문은 ▲AI Infra ▲Vision AI, ▲Digital Twin으로 구분되며 5개의 핵심 솔루션 제품을 통해 사업을 영위하고 있습니다.

[당사 핵심 제품군]

사업부문
적용제품
제품설명

AI Infra

AstraGo

AI 연산처리에 필요한 GPU 자원의 활용률을 높여 AI 프로젝트 및 인프라 관리 등을 지원하는 툴링 솔루션

Vision AI

XAIVA

영상 내 출현하는 객체와 상황을 인식하고 추적하여 고객에게 필요한 분석 결과를 제공하는 AI 영상분석 플랫폼

VidiGo
영상을 시청하지 않고도 요약하여 공유하고, 영상 내 출현하는 객체나 장면을 검색하는 클라우드 기반 구독형 AI 영상분석 서비스

Digital Twin

X-GEN

AI 학습에 필요한 이미지, 영상데이터를 합성데이터(Synthetic data)로 생성하여 학습을 진행하는 솔루션

NVIDIA Omniverse

NVIDIA Omniverse 실제 환경을 정확히 시각화하고 물리적 시뮬레이션을 생성하는 실시간 3D 그래픽 협업 플랫폼

(AI Infra)
당사는 NVIDIA 파트너 회사로서 NVIDIA 제품판매권을 보유하고 있으며, AI Infra 사업은 NVIDIA의 GPU 제품에 당사의 솔루션 AstraGo가 함께 탑재되어 어플라이언스 형태로 판매되는 사업입니다. 어플라이언스 제품은 GPU 공급금액과 별도로 당사 솔루션 제품의 사용료가 더해져 공급가액이 결정됩니다. 또한, 지속적인 기술지원을 통한 유지보수 수익이 발생합니다. 당사는 NVIDIA 뿐만아니라 Dell, HPE 등 글로벌 IT 인프라 제조사와도 파트너쉽을 체결하고 제품통합을 진행하며 어플라이언스 제품라인업을 확대하고 있습니다.

(Vision AI)
Vision AI 사업은 당사의 AI 영상분석 제품 XAIVA와 VidiGo를 구축형 또는 클라우드 형태로 판매하는 사업입니다. 구축형 판매는 솔루션 제품을 고객의 요구사항에 따라 커스터마이징하여 판매하거나 당사 제품과 타시스템이 결합되어 통합형 시스템으로 판매되는 방식입니다. 고객의 요구사항에 따라 당사의 GPU 인프라를 활용한 클라우드 방식으로 판매되기도 합니다. 서비스형 판매는 당사의 AI 영상분석 서비스를 웹과 앱을 통해 제공한 뒤 사용료를 청구하는 방식입니다.

(디지털트윈)
합성데이터(Synthetic data)를 생성하여 AI 모델을 개발하거나 디지털트윈 환경을 구축하는 사업으로, 당사의 합성데이터 생성 솔루션 X-GEN과 NVIDIA의 디지털트윈 구축 플랫폼인 Omniverse가 활용됩니다. X-GEN을 활용해 AI 모델 개발에 필요한 학습데이터를 가상으로 생성하거나 실제 환경과 동일한 디지털 환경을 합성데이터로 구성하는 디지털트윈 구축 판매 두 가지의 비즈니스 모델로 구성되어 있습니다.

당사의 최근 3년간 매출 유형별 매출액 및 비중은 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출액 및 매출 비중(연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

AI Infra
360
45.90%
1,917
83.71%
7,130
78.41%
2,626
71.67%
8,311
83.97%

Vision AI
83
10.56%
292
12.75%
1,066
11.72%
677
18.49%
1,521
15.37%

Digital twin
341
43.54%
81
3.54%
897
9.87%
360
9.84%
65
0.66%

합계
784
100.00%
2,290
100.00%
9,093
100.00%
3,663
100.00%
9,897
100.00%

출처: 당사 정기보고서

당사의 공시서류 작성 기준일 현재 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속기업 현황]

(단위: 백만원, %)

회사명
지분율
주된사업장
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

XIILAB US INC
100%
미국
272
-
272
-
-2
-2

펜토(주)
100%
대한민국
772
60
713
-
-13
-13

출처: 당사 정기보고서

주) 상기 재무정보는 2025년 1분기말 기준입니다.

당사의 연결대상 종속회사는 그 자산 및 매출 등의 규모가 크지 않아 당사 연결회사 기준으로 미치는 영향의 중요도가 높지 않으며, 그에 따라 투자위험요소상 주요 재무정보는 연결기준을 위주로 작성하되 별도기준으로 작성이 필요한 경우 함께 작성하였습니다. 또한 당사는 주된 사업부문을 영위하는 데 있어 중대한 영향을 미친다고 판단되는 사항들을 위주로 투자위험요소를 작성하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사와 관련성이 적다고 판단하거나 미처 파악하지 못한 원인으로 인해 경영환경이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 아래 기재한 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 정보를 면밀히 검토하시어 금번 유상증자에 대한 의사결정을 내리시기 바랍니다.
※ 주요 용어 정리

명칭
설명

비전AI(Vision AI)
인공 지능(AI；artificial intelligence)의 한 분야로 컴퓨터를 사용하여 인간의 시각적인 능력을 재현하는 연구 분야

딥러닝(Deep Learning)
컴퓨터가 사람처럼 스스로 학습·추론할 수 있는 인공지능 기술

GPU(Graphics Processing Units)
영상정보를 처리하고 화면에 출력시키는 장치로 개발 및 사용되었으나 알파고 프로젝트에서 구글이 AI 딥러닝 용도로 엔비디아의 GPU를 활용하면서 AI를 위한 표준 하드웨어가 되었으며, 고속 병렬 연산에 특화된 장치

머신러닝(Machine Learning)
기계 학습이라고도 불리며 인공지능의 연구 분야 중 하나로 인간의 학습 능력과 같은 기능을 컴퓨터에서 실현하고자 하는 기술 및 기법. 데이터를 통해 자동으로 개선하는 컴퓨터 알고리즘

MLops(Machine Learning Operations )
기계학습 모델을 안정적이고 효율적으로 배포하고 유지하는 것을 목표로하는 패러다임

디지털트윈(Digital Twin)
컴퓨터에 현실 속 사물의 동일한 환경을 구성하고 현실에서 발생하는 상황을 컴퓨터로 시뮬레이션하여 결과를 예측하는 기술

NVIDIA Omniverse
NVIDIA사에서 개발한 그래픽 협업 소프트웨어, 실제 환경을 3D로 시각화하고 물리적 시뮬레이션을 생성하는 기능 제공

NVIDIA GTC
GPU 테크놀로지 컨퍼런스(GPU Technology Conference)의 줄임말로 엔비디아가 매년 실리콘 벨리에서 주관해온 AI 컨퍼런스

LLM(Large Language Model)
초거대언어모델, 수 많은 파라미터를 보유한 인공신경망으로 구성된 언어 모델

VLM(Vision Language Model)
이미지 데이터 정보와 텍스트 데이터 정보를 함께 처리할 수 있는 인공지능 모델

피지컬AI(Physical AI)
인공지능 기술을 실제 물리적 환경에서 구현하고 적용하는 것

온디바이스AI(On device AI)
기기 자체에서 AI 모델을 실행하는 방식

합성데이터(Synthetic data)
AI 학습 및 통계 분석 등을 위하여 실제 원본 데이터의 분석 결과와 유사한 결과를 얻을 수 있도록 가상으로 재현한 데이터

커스터마이징(Customizing)
고객이 기호에 따라 제품을 요구하면 생산자가 요구에 따라 제품을 만들어주는 맞춤제작 서비스

분산처리(Distributed Processing)
각각의 데이터를 나누어 데이터 처리 효율을 높이는 방식

분산학습(Distributed training)
방대한 기계학습 수행에서 학습을 여러 컴퓨터로 나누어 학습하여 효율을 극대화하는 방법

추론(Inference)
학습된 모델을 통해 결과(분석)를 도출하는 과정

클러스터(Cluster)
여러 대의 컴퓨터들이 연결되어 하나의 시스템처럼 동작하는 컴퓨터의 집합

쿠버네티스(Kubernetes)
컨테이너화된 애플리케이션의 자동 배포, 자원 관리 등을 제공하는 운영관리시스템

프로비저닝(Provisioning)
클러스터에서 쓰지 않고 있는 자원을 파악하고, 필요한 순간에 자원을 실시간으로 할당해 서비스를 생성하고 적절하게 제공하는 기술

파이프라인(Pipeline)
한 데이터 처리 단계의 출력이 다음 단계의 입력으로 이어지는 형태, 위와 같은 형태가 반복되어 자동화된 프로세스 구성

잡스케쥴링(Job Scheduling)
다중 처리를 실행하기 위하여 작업들 간의 실행 우선순위를 결정하는 것

로드밸런싱(Load Balancing)
컴퓨터 네트워크 기술의 일종으로 둘 혹은 셋 이상의 중앙처리장치 혹은 저장장치와 같은 컴퓨터 자원들에게 작업을 나누는 것

프레임워크(Framework)
소프트웨어 어플리케이션이나 솔루션의 개발을 수월하게 하기 위해 소프트웨어의 구체적 기능들에 해당하는 부분의 설계와 구현을 재사용 가능하도록 협업화된 형태로 제공하는 소프트웨어 환경

잡스케쥴링(Job Scheduling)
다중 처리를 실행하기 위하여 작업들 간의 실행 우선순위를 결정하는 것

가상화(Virtualization)
물리적인 컴퓨터 자원을 다른 시스템, 응용 프로그램, 최종 사용자들이 리소스와 상호 작용할 수 있도록 인터페이스 매핑하는 기술. 가상화를 통해 하나의 컴퓨터에서 물리적인 자원을 논리적으로 나누어 사용할 수 있음

컨테이너(Container)
가상화 기술 중 하나로 실행 프로그램 파일들과 실행 환경을 패키지화하고 분리하는 기술

파라미터(Parameter)
기계 학습 모델을 구성하며 학습 밎 예측에 영향을 미치는 변수. 데이터 학습을 통해 값을 결정하게 됨.

하이퍼스케일(Hyperscale)
매우 뛰어난 확장력을 발휘해서 대규모 워크로드를 실행할 수 있도록 설계된 분산형 컴퓨팅 환경 및 아키텍처

데이터베이스(Database)
여러 사람에 의해 공유되어 사용될 목적으로 통합하여 관리되는 데이터의 집합

학습데이터
기계에게 학습을 위해 주어지는 데이터

메타데이터(Metadata)
다른 데이터를 설명해주는 데이터

데이터셋(Data set)
기계 학습에서 하나의 목적을 위해 수집된 동일한 형식의 데이터들의 집합

라벨링(Labeling)
텍스트, 오디오, 영상 등의 데이터에 라벨(테그)을 부여해 인공 지능 모델이 이해하고 활용할 수 있도록 변환하는 과정

데이터 모델링(Data Modeling)
주어진 개념으로부터 논리적인 데이터 모델을 구성하는 작업

3D 모델링(3D Modeling)
컴퓨터 그래픽을 이용해 컴퓨터 내부의 가상공간에 3차원 모형을 만들어내는 행위

온프레미스(On-premise)
소프트웨어 등 솔루션을 클라우드 같이 원격 환경이 아닌 자체적으로 보유한 전산실 서버에 직업 설치해 운영하는 방식

처리량(Throughput)
컴퓨터가 단위 시간당 작업을 수행하는 양

전처리(Pre-processing)
대용량의 데이터 속에서 유용한 정보를 발견하는 과정의 일부로, 데이터 분석에 사용 할 수 있도록 정리, 변환 등의 행위

B2B
기업과 기업 사이의 거래를 기반으로 한 마케팅 혹은 비즈니스 모델

B2C
기업과 소비자(고객)사이의 거래를 기반으로 한 마케팅 혹은 비즈니스 모델

ICT
IT(Information Technology)에 '통신(Communication)'이 더해진 개념으로, 기존 IT가 정보 전반을 다루는 기술이라면 이에 스마트폰, 원격제어 등 커뮤니케이션이 포함되는 개념

POC
개념 증명(Proof of Concept)으로, 고객사에서 신기술을 도입하기 전에 요구사항을 보내면, 이에 대한 기술 타당성을 증명해주는 업무 절차

RAG
에이전트가 사용자 질문의 맥락을 정확히 분석해 가장 관련성 높은 정보를 선택하고 이를 바탕으로 최적의 답변을 도출할 수 있도록 구축하는 RAG 프레임워크 제공

멀티 모달(Multi Modal)
텍스트, 이미지, 음성 등 다양한 형태의 데이터를 동시에 처리하고 이해하는 시스템.

자연어처리(NLP)
인간의 언어(텍스트, 음성)를 이해하고 생성하는 AI 기술 분야

클라우드 컴퓨팅
인터넷 기반 컴퓨팅의 일종으로 정보를 자신의 컴퓨터가 아닌 클라우드에 연결된 다른 컴퓨터로 처리하는 기술

클라우드 (Cloud)
인터넷상에 마련한 서버에 각종 파일 및 정보를 저장하여 두는 시스템

파인튜닝(Fine-tuning)
사전학습된 AI 모델을 특정 목적이나 도메인에 맞게 추가 학습시켜 성능을 최적화하는 과정

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험
당사는 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발, NVIDIA와의 파트너쉽을 기반으로 하는 어플라이언스 제품 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 인공지능과 관련 사업은 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기 변동에 따라 매출이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발, NVIDIA와의 파트너쉽을 기반으로 하는 어플라이언스 제품 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 인공지능과 관련 사업은 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기 변동에 따라 매출이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪은 후, 2022년부터 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다. 2023년에는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 인플레이션 지속에 따른 주요국 긴축 기조 유지 및 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산에 따라 경기 회복 둔화 및 불확실성 이슈가 존재했으며, 2024년 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등으로 인해 여전히 글로벌 경제가 높은 변동성을 나타냈습니다. 또한, 2025년 역시 미국, 중국 등 주요국들이 앞다투어 보호무역 정책을 발표하며, 글로벌 경제의 불확실성이 확대되고 있는 추세입니다. 투자자께서는 불확실성 요인에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 투자 시 유의하시기 바랍니다.(1) 글로벌 경기 동향

2025년 3월 발표된 경제협력개발기구(OECD)의 경제전망 중간 보고서(Economic Outlook Interim Report)에 따르면 세계경제는 2025년 3.1%, 2026년 3.0%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다. 2024년 12월에 발표한 전망치인 2025년 3.3%, 2026년 3.3%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p, 2026년 전망치는 0.3%p 하향조정 되었습니다.OECD는 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 일부 주요 20개국 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가하면서 투자와 가계 지출에 부담이 될 것으로 전망하였습니다. 또한 OECD는 미국과 유럽 간 대서양 동맹 균열로 유럽 국가들 내에서 국방비 지출 증대를 추진 하는 것과 관련해, 국방에 대한 지출 증가는 단기적으로 성장을 뒷받침할 수 있지만, 장기적으로는 재정 압박을 가중할 수 있다고 지적하였습니다.

[OECD 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

24.12월(A)
25.03월(B)
조정폭(B-A)
24.12월(C)
25.03월(D)
조정폭(D-C)

전세계
3.2
3.3
3.1
-0.2
3.3
3.0
-0.3

G20
3.3
3.3
3.1
-0.2
3.2
2.9
-0.3

유로존
0.7
1.3
1.0
-0.3
1.5
1.2
-0.3

호주
1.1
1.9
1.9
0.0
2.5
1.8
-0.7

캐나다
1.5
2.0
0.7
-1.3
2.0
0.7
-1.3

독일
-0.2
0.7
0.4
-0.3
1.2
1.1
-0.1

프랑스
1.1
0.9
0.8
-0.1
1.0
1.0
0.0

이태리
0.7
0.9
0.7
-0.2
1.2
0.9
-0.3

스페인
3.2
2.3
2.6
0.3
2.0
2.1
0.1

일본
0.1
1.5
1.1
-0.4
0.6
0.2
-0.4

한국
2.1
2.1
1.5
-0.6
2.1
2.2
0.1

멕시코
1.5
1.2
-1.3
-2.5
1.6
-0.6
-2.2

튀르키예
3.2
2.6
3.1
0.5
4.0
3.9
-0.1

영국
0.9
1.7
1.4
-0.3
1.3
1.2
-0.1

미국
2.8
2.4
2.2
-0.2
2.1
1.6
-0.5

아르헨티나
-1.8
3.6
5.7
2.1
3.8
4.8
1.0

브라질
3.4
2.3
2.1
-0.2
1.9
1.4
-0.5

중국
5.0
4.7
4.8
0.1
4.4
4.4
0.0

인도
6.3
6.9
6.4
-0.5
6.8
6.6
-0.2

인도네시아
5.0
5.2
4.9
-0.3
5.1
5.0
-0.1

남아공
0.6
1.5
1.6
0.1
1.7
1.7
0.0

출처: OECD Economic Outlook Interim Report(2025.03)

또한, 국제통화기금(IMF)은 2025년 4월 22일 4월 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 발표하였으며, 이번 전망보고서에서는 최근 높은 정책 불확실성을 감안하여 전망 기준일에 따른 기준 전망(reference forecast)과 보완 전망(alternatives)을 함께 제시하였습니다. 기준 전망에서 2025년 4월 4일 기준 반영 가능한 정보를 기반으로 국가별 성장률을 전망하되, 보완 전망을 통해 4월 2일 상호관세 부과 이전 및 4월 9일 상호관세 유예 이후 기준 전망으로 세계 성장률 범위를 추가로 제시하였습니다. 다만, 보완 전망은 지역, 국가별 전망에 대해서는 공개하지 않았습니다.4월 4일을 기준으로 한 기준 전망에서는 무역긴장 등 글로벌 불확실성을 반영하여 대부분 국가의 성장률 전망을 하향하면서 2025년 세계경제 성장률을 지난 1월 전망 대비 0.5%p. 하향조정한 2.8%로 전망하였습니다.보완전망에서 4월 2일 상호관세 부과 이전 기준으로는 미국의 2~3월 무역정책, 높은 유가 전망으로 중국, 캐나다, 멕시코의 성장률이 대폭 둔화됨에 따라 2025년 세계경제 성장률을 1월 전망 대비 0.1%p. 하향 조정한 3.2%로 전망하였습니다. 한편, 4월 9일 이후 기준으로는 2025년 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 세계경제성장률 2.8%를 전망하였고, 2026년에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 2.9%의 성장률을 전망하였습니다.

[세계경제성장률 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2025년 세계 경제 성장률
2026년 세계 경제 성장률

2025년 1월 전망
3.3%
3.3%

기준전망(4.4 기준)
2.8%(-0.5%p.)
3.0%(-0.3%p.)

보완전망(4.2 이전 기준)
3.2%(-0.1%p.)
3.2%(-0.1%p.)

보완전망(4.9 이후 기준)
2.8%(-0.5%p.)
2.9%(-0.4%p.)

출처: IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.04)

주) 기준전망 및 보완전망 괄호 내 수치는 2025년 1월 전망치 대비 변동 수치입니다.

한편, 국가별, 지역별 성장률은 기준전망만 제시하였으며, 선진국 그룹의 2025년 성장률은 지난 1월 전망 대비 0.5%p. 하향 조정된 1.4%로 전망하였습니다. 미국은 정책 불확실성, 무역 긴장, 소비 회복 지연 등으로 성장률 전망치가 대폭 하락 조정되었고, 대부분의 유럽국가와 일본도 하향 조정되었습니다. 한국 성장률의 경우 2025년 1월 전망 대비 1.0%p. 하향 조정된 1.0%로 전망되었습니다.신흥개도국 그룹의 경우 2025년 성장률은 1월 전망 대비 0.5%p. 하향 조정된 3.7%로 전망되었으며, 특히 중국은 예상보다 견조한 2024년 4분기 실적 및 재정확대에도 불구하고 관세 조치의 부정적 영향으로 2025년 및 2026년 성장률 전망치가 모두 하향 조정되었으며, 멕시코는 2024년말 이후 부진한 경제활동과 더불어 미국의 관세 부과, 지정학적 리스크 및 긴축적 금융환경 등의 영향으로 2025년 성장률이 1월 전망 대비 대폭 하향조정 되었습니다.국제통화기금(IMF)은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비·투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정·통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융·외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다. 다만, 미국 관세 조치 인하와 상호 협상 등이 진전될 경우 세계경제의 상방 조정 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.국제통화기금(IMF)은 고조된 불확실성과 성장 둔화에 대응하기 위해 예측가능한 무역환경 조성의 필요성을 강조하며 무분별한 산업 보조금을 지양하고 지역, 다자간 무역협정 확대를 통한 무역 분절화 방지 노력이 필요하다고 강조하였습니다. 또한 금융시장 안정과 기대 인플레이션간의 균형을 유지하는 신중한 통화정책과 건전한 재정 운용의 필요성을 언급하고, 자본 변동성 확대에 대응하여 국가별 금융, 외환시장 성숙도에 맞는 적절한 개입 및 건전성 조치를 시행할 것을 권고하였습니다. 그 밖에 중기 성장잠재력 회복을 위한 여성·고령층 노동 참여 제고와 AI, 디지털 기술 투자확대, 규제 정비 등의 노력도 촉구하였습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

25.01월(A)
25.04월(B)
조정폭(B-A)
25.01월(C)
25.04월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.3
2.8
-0.5
3.3
3.0
-0.3

선진국
1.8
1.9
1.4
-0.5
1.8
1.5
-0.3

미국
2.8
2.7
1.8
-0.9
2.1
1.7
-0.4

유로존
0.8
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.2
-0.2

독일
-0.2
0.3
0.0
-0.3
1.1
0.9
-0.2

프랑스
1.1
0.8
0.6
-0.2
1.1
1.0
-0.1

이탈리아
0.7
0.7
0.4
-0.3
0.9
0.8
-0.1

스페인
3.2
2.3
2.5
+0.2
1.8
1.8
0.0

일본
0.1
1.1
0.6
-0.5
0.8
0.6
-0.2

영국
1.1
1.6
1.1
-0.5
1.5
1.4
-0.1

캐나다
1.5
2.0
1.4
-0.6
2.0
1.6
-0.4

한국
2.0
2.0
1.0
-1.0
2.1
1.4
-0.7

호주
1.0
2.1
1.6
-0.5
2.2
1.4
-0.8

기타선진국
2.2
2.1
1.8
-0.3
2.3
2.0
-0.3

신흥개도국
4.3
4.2
3.7
-0.5
4.3
3.9
-0.4

중국
5.0
4.6
4.0
-0.6
4.5
4.0
-0.5

멕시코
1.5
1.4
-0.3
-1.7
2.0
1.4
-0.6

출처: IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.04)

(2) 국내 경기 동향한국은행이 2025년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2024년의 경제성장률은 연간 2.0%를 기록하였습니다. 하지만 2024년 4분기 중 성장률은 비상계엄 사태 및 여객기 참사 등으로 경제심리가 위축됨에 따라 내수 중심의 회복세가 더뎌지며 당초의 예상에 미치지 못하는 0.1%를 기록하였습니다. 2025년에 들어서도 심리적 위축이 이어지는 가운데 기상여건 악화 등의 일시적 요인 또한 작용할 것으로 전망하며 1분기에는 낮은 성장세를 나타낼 것으로 전망하였습니다. 하지만 이후에는 정치 불확실성의 점진적 해소, 금융여건의 완화 등의 영향으로 내수의 회복세를 예상하였고, 전년동기 대비 2025년 국내 경제성장률은 1.5%를 예상하였습니다. 2026년에는 대외여건의 악화가 성장의 주요 하방요인으로 작용할 수 있지만 내수의 완만한 회복세에 의한 성장세를 보일 것으로 전망하였고, 2026년의 국내 경제성장률은 1.8% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였습니다.한국은행은 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 심리위축 등의 영향으로 부진한 흐름을 보이고 있지만, 2분기 이후에 정치적 불확실성이 줄어들고 금융여건 완화 등의 영향이 나타나며 점차 회복세를 보일 것으로 전망하였습니다. 건설투자는 2024년 4분기까지 부동산PF 부실의 영향을 받으며 불확실성이 확대되어 위축된 분위기를 보였습니다. 2025년 상반기 또한 위축된 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 하반기 이후에는 금융여건 완화 영향이 가시화됨에 따라 낮은 수준의 회복세를 예상하고 있습니다. 설비투자의 경우 향후 주요 대기업 등의 AI 및 첨단공정, 생산라인 고도화 관련 투자가 이어질 전망이지만, 무역정책의 불확실성 등의 하방 요인 또한 복합적으로 작용할 것으로 예상하고 있으며, 2025년 2.6%의 성장을 전망하고 있습니다. 지식재산생산물투자의 경우 정부의 연구개발 예산의 확대에 힘입어 기업의 연구개발 등이 지속되며 증가율이 확대될 것으로 예상하고 있으며, 재화수출은 미국의 통상압력 등을 고려할 때 지난 전망에 비해 둔화될 것으로 보고 있습니다.

[국내 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
1.4
2.8
1.3
2.0
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
1.0
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
5.7
-0.2
2.6
2.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
2.0
0.2
1.1
1.9

출처: 한국은행 경제전망보고서(2025.02)

주) 전년 동기 대비

이와 별개로 '12.3 비상계엄 사태'와 이후 촉발된 탄핵 정국으로 인해 국내 정치적 리스크가 고조되었으며, 이는 국내 경기 둔화와 중장기 경제성장 저하로 이어질 수 있다는 우려가 존재합니다. 글로벌 투자은행 골드만삭스는 2024년 12월 9일 '짧은 계엄령 사태의 여파'라는 제목의 보고서를 통해 비상계엄 사태와 탄핵 정국 등 정치적 불안으로 인해 한국 경제 성장률의 하방 리스크가 확대됐다는 분석을 발표했습니다. 한편, 헌법재판소는 2025년 04월 04일, 재판관 8명 전원일치 의견으로 대통령 탄핵소추안을 인용하였습니다. 금번 인용 결정으로 탄핵에 대한 정치적 불확실성은 해소되며, 대선국면으로 전환되었습니다. 향후 대선국면 전개에 따라 국내 경제에 미치는 영향 관련하여 불확실성이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상기 기재한 바와 같이, 2025년에도 세계경제의 둔화흐름이 이어지겠으나 미국과 대형 신흥시장 및 개발도상국의 예상보다 큰 회복력, 기준금리 인하, 인플레이션율 하락 등으로 인해 둔화흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 공급차질 지속, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동분쟁에 따른 지정학적 리스크 증가 그리고 각 국가의 긴축적인 통화정책 및 재정정책에 따라 경제활동이 장기적으로 둔화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 이에 따라 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업 성장 둔화에 따른 위험

당사가 영위하는 사업은 넓은 범주에서는 인공지능 산업에 큰 영향을 받으며 세부적으로는 디지털트윈 산업의 변동에 직간접적 영향을 받으며, 특히 정부기관 및 기업들의 소프트웨어와 IT 서비스 관련 투자 지출 규모에 영향을 받습니다.
글로벌 ICT 컨설팅 기관인 프리시던스 리서치에 따르면, 2023년 전세계 인공지능 시장 규모는 5,381억달러에서 연 평균 19.1% 성장하여 2034년 3.68조달러에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 국내 인공지능 시장 또한 글로벌 인공지능 시장의 흐름에 맞추어 지속 성장할 것으로예상되며, 국내 인공지능 시장은 2022년 약 2.2조원에서 2027년 약 4.5조원으로 연평균 14.3%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2023년 101억 달러에서 2028년 1,101억 달러로, CAGR +61.3% 성장할 것으로 예상됩니다. 정부 정책과 더불어 디지털 트랜스포메이션이 기업들의 주요 과제로 인식되고 금융, 유통, 제조 등 다양한 산업에서의 수요가 증가하면서, 기업들의 IT 지출은 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사가 영위하는 인공지능 관련 솔루션의 경우 수요처가 공공기관 및 일반기업 등 B2B 위주로 구성되어 있기 때문에 공공기관 및 일반기업의 IT 지출 및 투자 규모에 따라 영업실적이 변동될 수 있습니다.

기술 트렌드의 급격한 변화, 글로벌 경제 및 기업경기의 악화 등으로 인해 전방산업의 시장상황 악화에 따라 공공기관 및 일반기업의 IT 투자 수요가 감소할 수 있으며, 이러한 외부 요인이 장기화되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 사업은 넓은 범주에서는 인공지능 산업에 큰 영향을 받으며 세부적으로는 디지털트윈 산업의 변동에 직간접적 영향을 받으며, 특히 정부기관 및 기업들의 소프트웨어와 IT 서비스 관련 투자 지출 규모에 영향을 받습니다. 글로벌 ICT 컨설팅 기관인 프리시던스 리서치에 따르면, 2023년 전세계 인공지능 시장 규모는 5,381억달러에서 연 평균 19.1% 성장하여 2034년 3.68조달러에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 디지털 기술과 인터넷의 급속한 보급 또한 최근 몇 년 동안 글로벌 인공 지능 시장의 성장에 크게 기여하고 있으며 기술 혁신에 대한 대규모 연구 및 개발에 대한 투자는 기술적 발전을 지속적으로 촉진하고 있어 전세계적으로 인공지능 및 빅데이터 솔루션의 도입 속도는 가속화 될 것으로 예상됩니다.

[글로벌 인공지능 시장 규모]

(단위 : 십억달러)

글로벌 인공지능 기술 시장 규모.jpg
글로벌 인공지능 기술 시장 규모

출처: Precedence Research, Artificial Intelligence Market Size and Growth 2024 to 2034, 2024.08

국내 인공지능 시장 또한 글로벌 인공지능 시장의 흐름에 맞추어 지속 성장할 것으로예상되며, 국내 인공지능 시장은 2022년 약 2.2조원에서 2027년 약 4.5조원으로 연평균 14.3%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 국내 선도기업을 주축으로 인공지능 기술 수요 및 솔루션 공급이 가파르게 증가하는 양상과 더불어 국내의 높은 ICT 인프라 및 교육 수준, 신기술에 대한 빠른 수용성 등을 고려해 보았을 때, 공공 및 기업의 IT 투자 확대를 기반으로 국내 시장의 성장 속도는 지속하여 증가할 것으로 판단됩니다.

[국내 인공지능 시장 규모]

(단위: 조원)

구분
2022년
2023년(E)
2024년(E)
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
CAGR('23~'27)

시장규모
2.2
2.6
3.0
3.4
4.0
4.5
14.3%

머신러닝
0.8
0.9
1.1
1.2
1.4
1.6
16.4%

자연어처리
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
1.2
16.4%

컴퓨터비전
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
16.4%

음성인식
0.4
0.5
0.5
0.6
0.6
0.8
16.3%

출처: 한국IDC, 국내 인공지능 분석 시장 전망(2023.04)

인공지능은 미래를 바꿀 가장 핵심적인 기술로 글로벌 산업 전반에서 주목받고 있으며, 인공지능 적용을 통해 비생산적인 반복 업무 대신 고부가가치 업무에 집중함으로써 비지니스 효율성 및 생산성의 혁신적인 향상이 가능하다는 점에서 기업 및 공공기관에서의 수요가 지속 증가하고 있습니다. 또한, 당사가 영위 중인 주요 사업 부문인 AI 인프라 사업과 관련하여 인공지능을 위한 하드웨어의 표준으로 엔비디아의 GPU를 활용하고 있음에 따라 인공지능 산업의 시장상황은 당사의 매출 안정성 및 수익성에 높은 영향을 미칠 수 있습니다.또한 당사가 영위 중인 디지털트윈 사업의 전방산업과 관련하여 살펴보면 전세계 디지털트윈 시장은 스마트시티, 스마트제조, 의료업 등과 같은 다양한 산업에 적용하여 설계 비용 및 기간 단축, 위험 사고 예방, 탄소배출량 감소 등 의사결정에 대한 기여를 통해 빠르게 성장하고 있습니다. 전세계 시뮬레이션 소프트웨어 시장과 디지털 트윈 시장은 각각 CAGR +13.1%(2023년~2028년), CAGR +61.3%(2023~2028)로 지속 성장할 것으로 전망됩니다.

글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2023년 101억 달러에서 2028년 1,101억 달러로, CAGR +61.3% 성장할 것으로 예상됩니다. 성장의 주요인은 사물인터넷, 인공지능, 클라우드 컴퓨팅 등 연결성이 향상된 첨단 기술 도입의 급증으로 파악됩니다.

[글로벌 디지털 트윈 시장 전망]

글로벌 디지털트윈 시장 전망.jpg
글로벌 디지털트윈 시장 전망

출처: Markets and Markets(2023)

디지털트윈 산업에 대한 국내 시장의 규모에 대해 발표된 조사 자료는 없으나, 글로벌 시장이 성장하는 배경과 마찬가지로 국내에서도 디지털트윈과 시뮬레이션에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 디지털트윈 시뮬레이션 기술의 경우 다양한 산업 분야에서 생산성 향상 및 비용 절감을 위한 수요가 점차 확대 되고 있으며, 스마트시티, 스마트제조 시장이 새로운 시장으로 확대되고 있습니다. 당사의 재무실적은 이러한 전방산업들의 시장 환경에 의해 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

인공지능 및 데이터 산업은 전 세계적으로 고부가가치를 창출하는 신성장동력으로 대두되고 있으며, 국내뿐만 아니라 전 세계적으로 높은 관심과 함께 정책적 지원이 뒷받침되고 있습니다. 정부 정책과 더불어 디지털 트랜스포메이션이 기업들의 주요 과제로 인식되고 금융, 유통, 제조 등 다양한 산업에서의 수요가 증가하면서, 기업들의 IT 지출은 지속적으로 증가하고 있습니다. 글로벌 시장 리서치 기업 Gartner의 자료에 따르면, 기업들의 소프트웨어 및 IT 서비스 관련 투자 지출 전망은 2022년부터 2024년까지 IT 지출 중 각각 11.5%, 6.6%로 높은 증가세를 보이는 주요 시장이 될 것으로 전망됩니다. Gartner의 2022년~2024년 국내 부문별 IT 지출 전망은 다음과 같습니다.

[국내 IT 지출 전망]

(단위: 백만원)

구분
2022년 지출
2022년 성장률
2023년 지출(E)
2023년 성장률(E)
2024년 지출(E)
2024년 성장률(E)

데이터 센터 시스템
4,902,375
33.07%
4,814,132
-1.80%
5,078,082
5.50%

디바이스
19,314,601
16.40%
17,441,085
-9.70%
18,590,892
6.60%

소프트웨어
10,479,949
18.17%
11,758,503
12.20%
13,113,780
11.50%

IT 서비스
24,133,004
14.09%
25,412,053
5.30%
27,057,248
6.50%

통신 서비스
44,047,216
2.17%
45,236,491
2.70%
45,852,921
1.40%

IT 전반
103,523,505
10.84%
104,662,264
1.10%
109,692,923
4.80%

출처: Gartner (2024.01)

정부는 빅데이터 활용의 중요성과 인공지능 역량 강화가 향후 경제 성장의 핵심 동력임을 인지하고 있으며 선진국과의 기술격차를 좁히기 위해 다양한 정책적 지원을 통해 관련 산업을 육성시키는 방향으로 나아가고 있습니다. 정부 정책과 더불어 디지털 트랜스포메이션이 기업들의 주요 과제로 인식되고 금융, 유통, 제조 등 다양한 산업에서의 수요가 증가하면서, 기업들의 IT 지출은 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사가 영위하는 인공지능 관련 솔루션의 경우 수요처가 공공기관 및 일반기업 등 B2B 위주로 구성되어 있기 때문에 공공기관 및 일반기업의 IT 지출 및 투자 규모에 따라 영업실적이 변동될 수 있습니다.

기술 트렌드의 급격한 변화, 글로벌 경제 및 기업경기의 악화 등으로 인해 전방산업의 시장상황 악화에 따라 공공기관 및 일반기업의 IT 투자 수요가 감소할 수 있으며, 이러한 외부 요인이 장기화되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험
AI 산업은 상업화의 초기 단계로 핵심기술 보유여부가 회사의 경쟁력에 큰 영향을 줍니다.
전후방 산업과 연계하여 기술개발이 지속되고 있으며 산업표준 기술이 존재하지 않음에 따라, 향후 기술 트렌드 변화 혹은 신기술 개발 시에는 산업 내에서 유리한 위치를 선점하는 기업이 바뀔 수 있습니다. 이러한 산업적인 특성에 따라 현재 당사가 개발하고 있는 분야에서 새로운 경쟁자 및 경쟁의 심화가 진행될 시 당사의 실적 등에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 AI 인프라 사업, Vision AI 사업, 디지털트윈 세 가지 사업부문별 시장에 맞추어 기술 개발을 통해 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, AI 산업은 기술 진화 속도가 빠르고 경쟁 강도가 심화되고 있는 산업입니다. 향후 외부 환경 변화나 경쟁사의 기술 추격, 그리고 당사의 신규 제품 개발 지연이나 영업력 강화 부족 등의 요인으로 인해 시장 내 차별적 경쟁력을 유지하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속해 있는 인공지능 산업은 기술 기반 산업으로, 음성, 텍스트, 영상 등 다양한 데이터 유형과 적용된 기술 방식에 따라 세부 시장이 형성되어 있습니다. AI 산업의 경쟁은 AI 모델의 성능과 기술적 우위에 의해 좌우되며, 이는 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있는 핵심 요소가 됩니다. 각 분야별로 요구되는 데이터 특성과 기술 수준이 상이하기 때문에 많은 기업은 특정 방식이나 산업군에 집중해 기술을 개발하고 사업을 전개하는 구조를 갖고 있습니다.

이러한 상황 속에서 최근 ChatGPT와 같은 초거대언어모델(LLM, Large Language Models)의 등장은 AI 기술의 범용성 확대를 견인하며 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있습니다. LLM은 방대한 범위의 텍스트 데이터를 학습하여 일반적인 질의응답이 가능한 수준에 도달했지만, 특정 산업의 고유한 환경이나 데이터를 깊이 있게 반영하는 데는 한계가 있습니다. 범용 모델은 다양한 분야를 포괄할 수는 있으나 산업 현장에서 요구되는 정밀한 상황 인식이나 복잡한 환경 조건, 특수한 상황에 대한 분석 제공은 미흡할 수 밖에 없습니다.

이에 따라 실제 산업 환경에서는 여전히 고도화된 산업 특화 AI 모델에 대한 수요가 높습니다. 그러나 이러한 특화 모델을 구현하기 위해서는 대규모의 고품질 학습 데이터를 확보해야 하며 이는 많은 산업에서 현실적으로 어려운 과제로 남아 있습니다. 이를 해결하기 위해 당사는 X-GEN이라는 합성데이터 생성 소프트웨어를 자체 개발하여 운영하고 있으며, 실제 데이터 수집이 어렵거나 부족한 환경에서도 산업별 특성에 맞는 학습 데이터를 효과적으로 구축하고 있습니다. X-GEN은 단순히 데이터를 대체하는 수준을 넘어, 현장 상황을 정밀하게 반영한 합성데이터를 생성하고, 이를 통해 정확도와 신뢰도를 높인 산업 특화 Vision AI 모델 개발을 가능하게 합니다. 당사가 구축한 Vision AI 모델은 이러한 X-GEN 기반의 학습 체계를 통해 고정밀도, 고신뢰도의 분석 성능을 구현하고 있으며 이는 범용 모델 대비 명확한 경쟁 우위를 확보하는 핵심 기술력입니다.

또한, 영상과 이미지 데이터를 기반으로 하는 Vision AI 기술은 텍스트 기반 LLM보다 훨씬 더 많은 연산 자원과 실시간 분석 기술을 요구합니다. 실시간 영상 처리, 조도나 노이즈, 물리적 환경 변수에 대한 대응, 고해상도 영상의 병렬 분석 등은 고성능 GPU 인프라와 효율적인 인프라 자원 관리 기술 없이는 실현되기 어렵습니다. 이에 당사는 GPU 관리 솔루션 AstraGo를 통해 고성능 컴퓨팅 자원을 효율적으로 운영하며, AI 영상분석의 속도와 정확도를 동시에 개선하고 있습니다. AstraGo는 다양한 하드웨어 환경에서도 안정적인 운영이 가능하도록 설계되었으며, GPU 자원 활용 효율을 높여 분석 비용 절감과 서비스 품질 향상에 기여하고 있습니다. 이 같은 인프라 운영 경쟁력은 시장 내에서 당사의 비용 우위를 가능케 하는 요소입니다.

그럼에도 불구하고, AI 산업은 기술 진화 속도가 빠르고 경쟁 강도가 심화되고 있는 산업입니다. 향후 외부 환경 변화나 경쟁사의 기술 추격, 그리고 당사의 신규 제품 개발 지연이나 영업력 강화 부족 등의 요인으로 인해 시장 내 차별적 경쟁력을 유지하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 세 가지 사업부문별 주요 경쟁 상황을 세부적으로 살펴보면 다음과 같습니다.

(1) AI 인프라 사업

당사는 GPU의 AI 연산처리를 효율적으로 운영하기 위해 자체 개발한 GPU 관리 솔루션 AstraGo를 NVIDIA GPU와 통합하여 판매하는 어플라이언스 사업을 영위하고 있습니다. AI 산업 발전에 따라 전 세계 고성능 컴퓨팅 인프라 수요는 꾸준히 증가하고 있으나, GPU는 단일 연산 작업에 최적화된 고가의 장비로 시스템 구조상 다수의 사용자가 동시에 사용하는 데 어려움이 있습니다. 때문에 하나의 GPU를 여러 사람이 사용할 수 있도록 돕는 잡스케줄링, 자원 할당 최적화 등의 관리 기술이 필요하며 이러한 자동화된 GPU 리소스 배포 및 할당 기술이 GPU 관리 소프트웨어의 핵심 경쟁력으로 작용합니다.

AstraGo는 당사가 독자 개발한 AI 학습 시간 예측 기술을 기반으로 GPU 사용량을 정밀하게 예측하고 이에 따라 효율적으로 GPU 자원을 할당합니다. 이로써 고비용의 GPU 자원의 사용 효율을 극대화합니다. 또한, HPE사의 Oneview, Redfish등의 외부 소프트웨어와 연동을 진행하여 AstraGo 내에서 GPU외에도 서버, 스토리지, 네트워크와 같은 다른 IT 인프라 상태를 함께 모니터링하고 관리할 수 있습니다. 이러한 기술과 협력 제휴는 타사 제품 대비 AstraGo가 갖는 제품 경쟁력으로 작용하고 있습니다.

최근 국내에서는 GPU 리소스 관리 기능을 제공하는 유사 솔루션 업체가 시장 내 출현하고 있으며, 글로벌 시장에서는 오픈소스 기반 스케줄링 솔루션의 고도화도 빠르게 이루어지고 있습니다. 특히, 글로벌 하드웨어 제조사들이 자체 소프트웨어 번들을 강화하여 수직통합화를 확대할 경우 독립 소프트웨어인 AstraGo는 상대적으로 경쟁력이 약화될 우려도 존재합니다. 그러나 GPU 인프라의 운영 효율화는 단순한 소프트웨어 설치를 넘어 현장 맞춤형 기술 지원과 운영 최적화가 병행되어야 하는 고난이도 영역으로, 기술지원 역량이 사업 성패에 직접적인 영향을 미칩니다. 이와 관련하여 글로벌 솔루션은 국내 고객의 요구사항이나 환경 변화에 대한 즉각적인 대응이 어렵고, 시차와 언어 장벽, 유지보수 체계의 한계로 인해 기술 지원 측면에서 애로사항이 많습니다. 반면, 당사는 국내 고객에게 맞춤형 기능 제공과 전문 기술지원 조직에 기반한 현장 밀착형 대응이 가능하다는 점에서 수직통합형 글로벌 솔루션과 차별화된 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 이러한 요소는 AI 연산 환경의 고도화와 복잡성이 높아질수록 더욱 중요한 경쟁력으로 작용하며, 향후 AstraGo의 시장 점유와 확장성 유지에 있어 핵심 기반이 될 것으로 판단됩니다.

(2) Vision AI 사업

LLM(Large Language Model) 기반의 언어 AI는 범용성을 바탕으로 다양한 분야에 적용이 가능하지만, Vision AI는 구조적으로 범용성이 낮고 분석 대상에 따라 AI 모델을 별도로 학습해야 하는 특성을 지니고 있습니다. 이는 각 산업별로 요구되는 객체나 환경 조건이 상이하기 때문에 Vision AI 사업은 용도별 맞춤형 모델 개발이 필수적으로 요구되는 특성을 지니고 있습니다.

Vision AI 모델은 높은 정확도를 확보하기 위해 최소 수만 장 이상의 이미지 데이터를 기반으로 학습이 이루어져야 하며, 특히 특수한 상황이나 산업 현장을 다루는 경우 실제 데이터를 확보하는 것이 어렵고 제한적인 경우가 많습니다. 이에 따라, 당사는 합성데이터를 활용하여 필요한 상황을 가정한 다양한 데이터셋을 생성하고 있으며, 이로써 학습 효율성과 정확도를 동시에 확보하고 있습니다. 합성데이터는 실제 촬영이 어렵거나 위험한 상황을 모사할 수 있어 AI 모델의 정밀성과 확장성 면에서 실효성 있는 대안으로 주목받고 있습니다.

또한, 당사는 설립 이후 15년간 대용량 영상 데이터 처리 기술의 내재화에 집중해 왔으며, 특히 실시간 처리, 다채널 영상 병렬 분석 등 다양한 요구 조건을 만족시키기 위한 고성능 Vision AI 엔진을 자체 개발해 왔습니다. 이러한 기술 축적을 통해 영상 데이터를 정교하게 다룰 수 있는 기반을 확보하였습니다.

이러한 역량을 기반으로 당사는 고난이도 산업 현장의 영상 분석에 대응하는 전략을 선택하고 있습니다. 당사는 X-GEN을 통해 생성한 합성데이터를 활용하여 바이오 분야의 초미세 이물질 탐지, 위생복 착용 여부 검출, 반도체 웨이퍼 정렬 및 결함 탐지, 국방 분야의 특수 무기류 자동 검출 등 고난이도 과제를 수행할 수 있는 맞춤형 Vision AI 모델을 구축하고 있습니다. 이는 당사가 타 Vision AI 기업 대비 차별화된 경쟁력을 확보하고 있는 영역입니다.

한편, 국내 Vision AI 시장 내 주요 플레이어도 각기 다른 방식으로 산업에 진출하고 있습니다. 국내 Vision AI 회사는 얼굴인식 등 특정 응용 분야에 집중하는 전략을 취하고 있습니다. 얼굴인식 기술을 기반으로 금융권, 공공 보안 시장으로 진출하거나 바이오 인식 기술과의 융합을 통해 통합보안시스템을 구축하기도 합니다. Vision AI 기업은 각자의 특화된 AI 모델과 기술을 통해 다양한 산업으로 진입하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 만약 합성데이터 생성 기술이 공개되고 고도화된다면 이들이 당사가 주력하는 산업 특화 영상 분석 분야로 진출할 가능성이 존재합니다. 합성데이터는 복잡한 산업 현장의 실제 상황을 가상으로 모사함으로써, 기존에 구현이 어려웠던 영역으로의 AI 모델 개발을 가능하게 하는 기술입니다. 따라서 기존에 얼굴인식, 보안, 미디어 콘텐츠 분석 등에 집중하던 기업들이 합성데이터 생성 기술을 확보하게 될 경우 당사가 추구하는 고정밀 산업특화 AI 모델 전략을 모사할 가능성이 있으며 시장으로의 진입 장벽이 낮아질 수 있습니다.

이와 같은 시장 내 기술 수렴 및 경쟁사의 전략 변화는 Vision AI 분야의 경쟁 강도를 더욱 높이는 요인이 될 수 있으며, 당사가 기술 우위를 유지하고 산업 특화 영역에서의 선도적 위치를 잃지 않기 위해서는 지속적인 R&D 투자와 차별화된 데이터 생성 및 활용 전략이 필요합니다. 만약 당사가 기술 개발 속도에서 뒤처지거나 시장 대응 전략이 미흡할 경우 장기적으로 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(3) 디지털트윈

디지털트윈은 실제 물리 환경을 가상 공간에 정밀하게 구현하고 이를 통해 시뮬레이션·분석·예측을 수행하는 고난이도 기술입니다. 최근 산업 전반에서 디지털 전환이 가속화됨에 따라 디지털트윈 기술은 스마트팩토리, 물류, 반도체, 건설 등 다양한 분야에서 실질적 가치를 창출하며 빠르게 확산되고 있습니다. 이러한 디지털트윈 시장은 기존의 3D CAD 및 정적 모델링 중심에서 AI 기반의 실시간 분석, 시뮬레이션 시스템으로 진화하고 있으며, 물리 데이터, 센서, 영상 데이터 등과의 통합 운용 기술이 핵심 경쟁요소로 부상하고 있습니다.

당사는 NVIDIA Omniverse 플랫폼 기반의 디지털트윈 구현 기술을 보유하여 이를 통해 디지털트윈 구축 사업을 진행하고 있습니다. NVIDIA Omniverse Competency를 획득하며 공식 파트너로 등록되었고 Omniverse 제품의 공식 판매권을 확보하고 있습니다. 이를 통해 반도체, 제조 산업군을 중심의 디지털트윈 프로젝트를 수행하며 실증 경험을 축적해왔습니다. 또한, 내부 보유 기술과 제품을 Omniverse와 연동하여 고정밀 3D 시뮬레이션, 시나리오 기반 AI 시뮬레이션 자동화, 실시간 연산 최적화 등을 구현하고 있으며, 산업 현장에서 요구되는 복잡한 시뮬레이션 환경에 효과적으로 대응하고 있습니다.

특히, 당사는 자체 개발한 합성데이터 생성 소프트웨어인 X-GEN을 활용해 디지털트윈에 적용되는 고정밀 학습 데이터를 효과적으로 확보하고 있습니다. 현실에서 수집이 어렵거나 비효율적인 다양한 물리적 상황을 합성데이터로 시뮬레이션하여, Omniverse 기반 AI 시뮬레이션의 예측 정확도를 높이고 3D 데이터 모델링 비용을 절감하고 있습니다. 이와 같은 합성데이터 연계 기술은 경쟁사 대비 차별화된 경쟁력으로 작용하며, 실제 산업 현장의 디지털트윈 구현에서 비용 우위로 작용하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장 경쟁 속에서 당사가 차별화된 기술 고도화와 고객 맞춤형 시뮬레이션 역량 확보에 실패하거나, 신규 프로젝트 수주 및 영업 확대가 지연될 경우, 디지털트윈 사업의 실적 및 당사의 전체 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기와 같은 경쟁 상황하에서 당사와 유사한 사업을 영위하는 주요 상장 경쟁회사는 다음과 같습니다.

[주요 상장 경쟁회사 현황]

(단위: 백만원)

구분
당사(씨이랩)
코난테크놀로지
씨메스

2025년1분기
2024년
2023년
2022년
2025년1분기
2024년
2023년
2022년
2025년1분기
2024년
2023년
2022년

설립일
2010-07-27
1999-04-17
2014-08-28

매출액
784
9,093
3,663
9,897
4,066
26,319
24,428
15,388
872
6,888
7,639
4,680

매출원가율
64.38%
85.59%
94.86%
95.22%
102.12%
81.41%
79.42%
66.98%
92.24%
92.76%
85.94%
65.53%

영업이익
-1,070
-5,285
-6,911
-4,926
-3,989
-14,106
-10,995
-4,041
-5,311
-14,288
-9,988
-6,747

영업이익률
-136.40%
-58.12%
-188.64%
-49.78%
-98.11%
-53.60%
-45.01%
-26.26%
-609.22%
-207.42%
-130.75%
-144.17%

당기순이익
-841
-5,187
-6,459
-4,545
-3,942
-13,604
-9,836
-3,277
-5,224
-13,463
-15,686
-9,056

당기순이익률
-107.24%
-57.04%
-176.31%
-45.92%
-96.96%
-51.69%
-40.27%
-21.29%
-599.21%
-195.44%
-205.33%
-193.51%

자산총계
11,126
13,396
18,017
28,800
36,083
44,386
48,094
49,868
75,287
80,988
23,854
30,893

부채총계
2,370
3,796
3,202
8,071
20,229
24,762
16,671
9,262
5,923
6,739
4,594
35,867

자본총계
8,756
9,600
14,814
20,729
15,854
19,624
31,423
40,606
69,364
74,249
19,260
-4,974

상장여부
코스닥시장 상장
코스닥시장 상장
코스닥시장 상장
부

상장일
2021-02-24
2022-07-07
2024-10-24
-

주요 경쟁 제품명
AstraGo
Uyuni
KonanAnalytics
KonanSearch
KonanWatcher
KonanSearch
이차전지3D 검사기
물류 솔루션
이차전지3D 검사기
제조 솔루션

주요 제품의 매출비중
45.90%
78.41%
71.67%
83.90%
33.08%
39.65%
36.16%
55.44%
51.12%
45.14%
27.40%
51.60%

출처: 전자공시시스템(DART)

당사는 상기 기술한 바와 같이 크게 AI 인프라 사업, Vision AI 사업, 디지털트윈의 세 가지 사업부문을 영위하며 시장 내 다양한 회사와 경쟁하고 있습니다. AI 인프라 사업의 주요 솔루션 제품인 'AstraGo'의 경쟁 제품을 살펴보면, 국내 비상장기업(L사)의 'Backend.AI', 엔비디아의 'BCM', 엔비디아가 2019년 인수한 'Run.AI' 등이 있습니다. 다만 AI 인프라 시장의 경우 시장이 매우 빠르게 성장하고 있고 주요 경쟁회사들이 제품별 매출액 등 핵심 데이터를 공개하지 않는 경우가 많아 시장 내 당사의 점유율 및 순위를 객관적으로 산출하는데에 한계가 존재하며, 각 기업이 자체적으로 정의하는 사업의 범위가 달라 직접적인 비교가 어려운 상황입니다. 한편, 당사가 Vision AI 및 디지털트윈 사업을 추진하며 국내의 주요 경쟁회사로 인식하고 있는 회사로는 한국거래소 코스닥시장 상장회사인 '코난테크놀로지' 및 '씨메스' 등이 있습니다. 다만 두 회사는 당사가 영위하는 Vision AI 및 디지털트윈 사업분야 외에도 Text AI(LLM 기반) 또는 로봇 및 물류, 제조 자동화 등의 다양한 사업 분야를 영위하고 있기에 엄밀히 말하면 당사와 완전히 동일한 사업 구조나 동일한 제품 포트폴리오를 가진 직접적인 경쟁회사로 단정하기 어렵습니다.'코난테크놀로지'는 Text AI, Vision AI 두 가지 사업부문을 영위하며 AI 솔루션을 제공하고 있는데, 2024년말 연결기준 매출액은 약 263억원 수준이며, 이 중 Text AI 매출 비중이 약 84%, Vision AI 매출 비중이 약 16%를 구성하고 있습니다. '씨메스'는 지능형 로봇솔루션과 3D 검사 솔루션 두 가지 사업부문을 영위하고 있으며, 다양한 사업 영역에서 물류 및 제조 자동화 솔루션을 제공하고 있고, 3차원 스캐너를 통한 이차전지, 자동차 부품 3D 검사 솔루션 및 검사기 등을 제조, 판매하고 있습니다. '씨메스'의 2024년말 연결기준 매출액은 약 68억원 수준이며, 이 중 지능형 로봇 솔루션의 매출 비중이 약 75%, 3D 검사 솔루션의 매출 비중이 약 16%를 차지하고 있습니다.이처럼 당사가 제시한 당사의 경쟁회사는 당사와 일정 부분 사업적 공통분모는 있지만 각 사의 주력 시장과 기술적 특장점, 사업 확장 방향에는 다소 차이가 있습니다. 따라서 상기 경쟁회사는 당사의 사업분야와 관련한 경쟁 현황을 참고할 만한 경쟁사로 볼 수 있으나, 이들 역시 여러 사업을 병행하고 있으므로 당사와 완전히 동일한 시장에서 경쟁한다고 보기는 어려울 수 있습니다. 즉, 투자자께서는 상기 경쟁회사를 시장 내 당사와 유사한 경쟁회사로 참고하되, 직접적인 비교나 객관적인 시장점유율 및 순위 산출에는 한계가 있음을 양지하시기 바랍니다. 이처럼 현재 AI 산업은 상업화의 초기 단계로 핵심기술 보유여부가 회사의 경쟁력에 큰 영향을 줍니다. 전후방 산업과 연계하여 기술개발이 지속되고 있으며 산업표준 기술이 존재하지 않음에 따라, 향후 기술 트렌드 변화 혹은 신기술 개발 시에는 산업 내에서 유리한 위치를 선점하는 기업이 바뀔 수 있습니다. 이러한 산업적인 특성에 따라 현재 당사가 개발하고 있는 분야에서 새로운 경쟁자 및 경쟁의 심화가 진행될 시 당사의 실적 등에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 정부 정책 변화에 따른 위험

당사가 영위하는 사업의 근간이 되는 인공지능 기술이 비약적으로 발전하면서 산업 내 다양한 사업에 활용되고 있으며, 이에 정부의 각종 정책들이 산업의 발전 방향 혹은 규제 등에 영향을 크게 미치고 있습니다. 정책에 더불어 관계 법령들을 제정함으로써 산업의 기본 발전 및 방향성이 민간 뿐 아닌 정부 차원의 주도로 이루어지고 있습니다. 국내 정부 또한 그 중요성을 인식하여 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)을 시작으로, 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08), 한국판 뉴딜 2.0(2021.07), 제1차 데이터 산업 진흥 기본계획(2023.01) 및 초거대AI 경쟁력 강화 방안(2023.04), 비정형 데이터 익명화 가이드라인(2024.02), 국가 AI 전략 정책방향(2024.09) 등의 정책을 연달아 시행하며 인공지능 국가 경쟁력 강화를 위해 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

다만, 상기의 정책 등의 지원책에도 불구하고, 정권 및 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 사업의 근간이 되는 인공지능 기술이 비약적으로 발전하면서 산업 내 다양한 사업에 활용되고 있으며, 이에 정부의 각종 정책들이 산업의 발전 방향 혹은 규제 등에 영향을 크게 미치고 있습니다. 정책에 더불어 관계 법령들을 제정함으로써 산업의 기본 발전 및 방향성이 민간 뿐 아닌 정부 차원의 주도로 이루어지고 있습니다. 국내 정부 또한 그 중요성을 인식하여 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)을 시작으로, 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08), 한국판 뉴딜 2.0(2021.07), 제1차 데이터 산업 진흥 기본계획(2023.01) 및 초거대AI 경쟁력 강화 방안(2023.04), 비정형 데이터 익명화 가이드라인(2024.02) 등의 정책을 연달아 시행하며 인공지능 국가 경쟁력 강화를 위해 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

(1) 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)과학기술정보통신부는 2019년 01월 16일 4차 산업혁명의 성공이 고도의 인공지능 기술 확보 등에 의존한다는 인식 아래 데이터 및 인공지능의 육성전략 및 융합을 촉진하는 5개년 실행계획을 수립 및 발표하였습니다. 향후 5년간 데이터의 수집에서 유통, 활용에 이르는 가치사슬의 전주기를 활성화하고 인공지능 생태계의 조성 등을 촉진하는 9개의 정책과제를 제시하였습니다. 이러한 과제를 통해 정부는 2023년까지 국내 데이터 시장을 30조원 규모로 성장시키고 인공지능 분야의 유니콘 기업 10개 육성, 관련분야 전문 인력 1만 명 양성 등의 목표를 수립하였습니다.

[데이터·AI 경제 활성화 세부 계획]

목적
세부 추진 내용

데이터 가치사슬 전주기 활성화

1) 공공· 민간 분야 별 빅데이터 센터 100개 구축 및 빅데이터 플랫폼 10개 구축

2) 데이터 구매, 가공비용을 지원하는 바우처 사업 추진 (연간 1,640개)

3) 개인데이터를 활용하는 사업 확대 및 실시(연간 8개)

세계적 수준의 인공지능 혁신 생태계 조성

1) 데이터, 알고리즘, 컴퓨팅 파워 등 인공지능 개발 핵심 인프라의 원스톱 제공

2) 인공지능 관련 기초연구와 HW,SW 기술개발 및 챌린지 방식의 R&D 추진

3) 인공지능 전문기업의 기술개발 집중지원 및 해외와 국내 기업간의 협력 프로젝트 지원

데이터와 인공지능의 융합촉진

1) 인공지능 융합 클러스터 조성 구축(20-29년, 총 1조원 규모 예타추진)

2) 국가정보화 사업에 데이터와 인공지능의 적극적 활용 지원 (22년 35%) 및 다양한 산업분야 확산을 위한 시범서비스 추진

3) 데이터와 인공지능 활용 촉진제도 확보(국가정보화기본법 개정) 및 안전한 활용을 보장하는 제도 강화 (개인정보 관련 법령 개정)

4) 데이터와 인공지능 관련 전문, 실무, 산업 맞춤형 교육 및 분야별 현장인력 기술교육 실시와 이노베이션 아카데미 신설 (연간 2,000명)

출처: 과학기술정보통신부, 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)

(2) 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08)상기에서 기술한 데이터·AI 경제 활성화 계획(2019.01)을 데이터·AI 분야에서의 단기 및 중장기 정책과제를 담은 로드맵으로 삼아 추진하는 과정에서 정부는 그간의 성과를 바탕으로 혁신성장을 한 단계 업그레이드 하기 위한 방안으로서 2019년 08월 혁신성장 확산·가속화 전략을 마련하였습니다. 산업생태계 혁신 가속화를 위한 전략으로 '플랫폼 경제 가속화', '선도사업 성과 고도화', '산업간 연결·융합 촉진'의 3가지 정책 과제 및 80개의 세부 과제를 발표하였으며, 주요 세부 과제는 아래와 같습니다.

[혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08) 세부 계획]

목적
세부 추진 내용

데이터·AI 융합 신산업 클러스터 조성

1) 데이터·AI를 활용하여 지역 주력산업 혁신과 신산업 창출을 촉진할 수 있는 거점 마련

2) 자동차, 헬스케어, 에너지 산업 분야와 AI를 융합하는 R&D 추진

3) 24년까지 광주(전남)에 데이터센터, 장비 등 인프라를 포함한 집적단지 조성

AI 기반 제조혁신 로드맵 수립

1) 스마트산단 실행계획, 스마트제조 공급기업 육성방안, AI 기반 제조혁신 로드맵 수립 등 제조혁신 지원

2) 제조데이터의 생성-수집-분석-활용 등 단계별 지원전략 마련

3) 중소기업의 제조데이터 수집·AI 기반 분석·제조현장 진단 등을 지원하는 데이터 센터 구축

데이터 3법 개정

1) 데이터의 본격적인 산업적 활용을 뒷받침할 ‘데이터 3법(개인정보보호법, 정보통신망법, 신용정보법)’ 개정 추진

2) 가명정보 개념 도입 및 활용범위 확대, 법 위반에 대한 제재 강화 등

빅데이터 얼라이언스 구성·운영

1) 데이터의 안전하고 체계적인 구축·활용방안 등을 논의하는 민·관 협의체인 '빅데이터 얼라이언스' 구성·운영

2) 빅데이터 플랫폼별 대표, 관계부처 등이 참여하는 전략위원회 및 4개 분과 등으로 구성

데이터 거래지원

거버넌스 구축

1) 플랫폼간 데이터 연계, 표준화 및 품질확보, 안전한 데이터 활용을 위한 개선방안 마련 등 데이터 거래 촉진 기반 조성

2) 분야별 빅데이터 플랫폼 연결, 거래 가이드라인, 표준계약서 마련 등 지원

출처: 과학기술정보통신부, 혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08)

(3) 한국판 뉴딜 2.0 (2021.07)한국판 뉴딜 2.0은 코로나19 사태로 인한 경제 위기를 극복하고 글로벌 경제를 선도하기 위한 한국의 국가발전전략으로, 디지털뉴딜 정책의 일환으로 D.N.A(Data, Network, AI) 생태계 강화와 메타버스, 지능형로봇, IOT 등 AI 기반의 초연결 신산업 육성을 표방하며 정부는 국내 AI 산업 발전을 위해 투자하고 있습니다. 특히, 2020년 07월 한국판 뉴딜 1.0을 통해 추진하였던 D.N.A 생태계 육성 성과의 확산을 한국판 뉴딜 2.0을 통해 유도하고자 하였으며, 구체적으로 개인전보보호법 개정을 통한 마이데이터 전분야 확산, 가명정보 결합 및 활용 지원을 통한 민간 데이터 활용 촉진 등을추진전략으로 삼았습니다. 또한, 한국판 뉴딜 1.0 당시 D.N.A 생태계 강화에 편성되었던 31.9조원의 사업비를 33.5조원으로 추가편성 하는 등 데이터 및 인공지능 분야에 대한 적극적인 정책적 투자 의지를 나타냈습니다.

[혁신성장 확산·가속화 전략(2019.08) 세부 계획]

목적
세부 추진 내용

D.N.A 생태계 강화
1) 국민생활과 밀접한 분야 데이터 구축·개방·활용2) 개인정보보호법 개정으로 마이데이터 전산업 확산 기반 마련 및 공공·의료 등 분야별 마이데이터 활성화3) '가명정보활용지원센터' 구축, 가명정보 처리컨설팅 등을 통해 기업·기관들이 개인정보를 안전하제 가명처리·활용할 수 있도록 지원4) 디지털 신기술 보호, 데이터 활용 촉진 등을 위한 지식재산제도 혁신 및 '디지털경제전환 3법' 제정 추진

출처: 기획재정부, 한국판 뉴딜 2.0 추진계획(2021.07)

(4) 제1차 데이터 산업 진흥 기본계획(2023.01) 및 초거대 AI 경쟁력 강화 방안(2023.04)

2023년 01월 '제2차 국가데이터정책위원회'를 통해 정부는 향후 3년간 국가 데이터 정책 방향을 결정할 '제1차 데이터 산업 진흥 기본계획' 및 '인공지능 일상화 및 산업고도화 계획'을 안건으로 논의하며 약 7,100억원을 투입하는 데이터 시장의 성장 전략 및 AI의 일상화 전략을 위한 청사진을 제시하였습니다. 정부는 그간의 데이터 시장의 한계를 극복하고 민관 협력을 통한 전량적 데이터 개방과 선제적 투자를 추진할계획이며, 이를 위하여 모든 데이터의 혁신적 생산·개방·공유 추진, 민간 중심 데이터 유통·거래 생태계 마련, 안전하고 혁신을 촉진하는 데이터 활용기반 조성, 국가 디지털 전환 전면화 등을 세부 전략으로 확립하였습니다.

[제1차 데이터산업 진흥 기본계획 세부 계획]

목적
세부 추진 내용

모든 데이터의 혁신적 생산·개방·공유
1) 산업수요·인공지능 기술경쟁력 등을 고려한 인공지능학습용 데이터의 전략적 구축2) 연구데이터 공유기반 마련3) 국제 데이터 수집·공유4) 공공데이터 개방을 입법분야까지 확대5) 수요자 참여 강화로 개방의 편의성 제고6) 민관협력을 기반으로 고령화 등 미래현안 데이터 수집

민간 중심·민간 주도의 데이터 유통·거래 생태계 마련

1) 누구나 민간·공공의 데이터를 쉽게 검색하고 가치평가·품질인증 정보도 함께 접근할 수 있는 '원(ONE) 윈도우' 구축

2) 데이터 거래·분석기업을 3.5천개까지 확대(~'25)

3) 데이터 거래사 1천명을 육성(~'25)

데이터 활용기반 조성

1) 민관 합동 법제정비단 운영으로 데이터 활용을 저해하는 규제 정비

2) 맞춤형데이터 전송방식 표준화 확대(~'23, 10개 분야)3) 선도서비스 확산

국가 디지털 전환 전면화
1) 초중고 인공지능·데이터 교육 선도학교 증설('22, 1,095교 → '26, 1,820교)2) 데이터 과학 대학원 확대(현재 5개 → '25, 10개)3) 산업 융합형 데이터 인재양성 엠비에이(MBA) 신설(~'25, 5개)4) 데이터 패브릭 등 핵심·응용기술('23, 200억원) 확보

출처: 과학기술정보통신부, 국가데이터정책위원회 제2차 회의 개최 보도자료(2023.01)

나아가, 2023년 04월 정부는 전세계적인 챗GPT 돌풍을 계기로 국내 역시 독자적인 초거대 AI 플랫폼을 기반으로 글로벌 선두권 경쟁에 참여햐여야 하는 필요성을 인식하고 초거대 AI 경쟁력을 확보하기 위한 초거대 AI 경쟁력 강화 방안을 제시하였습니다. 이를 위하여 초거대 AI 개발·고도화를 지원하는 기술·산업 인프라 확충, 민간·공공 초거대 AI 융합 등 초거대 AI 혁신 생태계 조성, 범국가 AI 혁신 제도·문화 정착 등을 추진 전략으로 확립하였으며 세부 내용은 아래와 같습니다.

[초거대AI 경쟁력 강화 방안 세부 내용]

목적
세부 추진 내용

초거대 AI 개발·고도화를 지원하는 기술·산업 인프라 확충
1) 초거대AI 개발에 필요한 양질의 텍스트 데이터 보강2) 분야별 특화 텍스트 데이터 200종(도서 15만권 분량) 구축3) 기 추진 중인 딥러닝 개선 기술개발 및 초거대AI의 한계 돌파를 위한 R&D 신규 추진4) 국산 AI 반도체 기반의 고성능·저전력 K-클라우드를 초거대 AI가 활용할 수 있도록 핵심 HW·SW 개발5) 중소기업·대학 등에 초거대 AI용 컴퓨팅 자원 확대 지원

민간·공공 초거대 AI 융합 등 초거대 AI 혁신 생태계 조성

1) 민간 5대 전문영역에 초거대AI를 접목하여 전문가 보조·지원 등 생산성을 혁신하는 응용서비스 개발

2) 민간 차원의 투자, 신규 서비스 창출 등 디지털 기업의 협력 강화를 위한 "초거대AI 협의회" 운영

3) 기존의 AI·SW 인력 양성과 함께, 초거대 AI 개발·활용에 전문화된 글로벌 수준의 인재를 추가 양성

범국가 AI 혁신 제도·문화 정착

1) 초거대AI 관련 규제 개선방향 도출, 초거대 AI 확산에 따라 야기되는 교육·보안 등 사회적 이슈 논의·대응방안 모색

2) 기업이 개발한 초거대 AI 서비스에 대해 위험요인·성능을 공신력 있는 제3의 기관을 통해 평가 추진

출처: 과학기술정보통신부, 초거대AI 경쟁력 강화 방안 보도자료(2023.04)

(5) 비정형 데이터 익명화 가이드라인(2024.02)2024년 02월 개인정보보호위원회는 이미지, 영상, 음성, 텍스트 등 인공지능 시대 기술개발의 핵심 재료인 비정형데이터에 대한 가명처리 기준을 새롭게 마련했습니다. 기존의 '가명정보 처리 가이드라인'은 정형데이터에 대한 처리기준만 제시하고 있어 기업, 연구기관 등은 적합한 가명처리 방법이나 수준을 알지 못하는 등 현장의 불확실성이 컸습니다. 개정된 가이드라인에는 비정형데이터를 가명처리하고 활용하는 과정에서 특수하게 나타날 수 있는 개인정보 위험을 사전에 확인하고 통제하기 위한 원칙과 함께, 의료/교통/챗봇 등 각 분야 사례 및 시나리오를 제공함으로써 현장에서 손쉽게 활용할 수 있도록 개선하였습니다.

[주요 분야별 비정형데이터 가명처리 시나리오 예시]

분야
예시 시나리오

의료(이미지, 영상, 텍스트)
유방암/골밀도 감소 여부 진단 AI 개발

의료(이미지)
구강질환 진단 AI 개발

의료(이미지, 영상)
안면골 골절 진단 AI 개발

교통(이미지, 영상)
자율주행차 주행 시 비정상 상황인지 AI 개발

교통(이미지)
고속도로 다인승전용차 단속 AI 개발

대화/검색(텍스트)
한국어 대화가 가능한 AI 챗봇 제작

대화/교육(음성, 텍스트)
콜센터 직원 교육용 가상상담 시나리오 생성 AI 개발

출처: 개인정보보호위원회, 가명정보 처리 가이드라인 보도자료(2024.04)

비정형데이터는 개인식별 가능 정보에 대한 판단이 상황에 따라 달라질 수 있는 만큼, 데이터 처리목적 및 환경, 민감도 등을 종합적으로 고려하여 개인식별 위험을 판단하고 합리적인 처리방법과 수준을 정했으며, 개인정보위는 가이드라인에서 제시한 개인식별 위험성 검토 체크리스트를 통해 식별위험을 사전에 진단하고, 위험을 낮추기 위한 관리적 및 환경적 통제방안을 마련하였습니다. 특히, 연구목적 달성에 필수적인 정보항목을 남기는 경우에는 그 외 정보에 대한 가명처리 수준을 높이거나 접근권한 통제, 식별에 악용될 수 있는 소프트웨어(SW) 반입제한, 보안서약서 징구 등 조치를 추가하였습니다.

[정형데이터와 비정형데이터의 차이점]

정형데이터
비정형데이터

(정의) 정해진 규칙에 맞게 구조화된 형식으로 존재하는 데이터* 예) DB에 열과 행으로 저장된 테이블형식의 자료 등
(정의) 일정한 규격이나 정해진 형태가 없이 구조화되지 않은 데이터* 예) 사진/이미지, 비디오, 통화음성, 대화기록, 논문/보고서, 블로그 등

(특징) 데이터 연산, 분석 등 데이터 처리 방식, 가명처리 기술/방법이 비교적 단순
(특징) 연구목적/환경에 따라 데이터 처리방식 및 가명처리 기술/방법이 복잡 및 다양

출처: 개인정보보호위원회, 가명정보 처리 가이드라인 보도자료(2024.04)

(6) 국가 AI 전략 정책 방향(2024.09)
2024년 09월 정부는 대한민국을 글로벌 AI 중추국가(AI G3)로 도약시키기 위한 청사진으로 「국가 AI전략 정책방향」을 발표했습니다. 국가인공지능위원회에서 공개된 이 정책은 AI가 국가 경제·안보를 좌우하는 시대적 전환기임을 반영하여 AI 인프라·기술·인재·안전체계 등을 총망라한 범국가적 전략을 담았고, 구체적으로 핵심 4대 AI 플래그십 프로젝트를 지원하는 내용을 담았습니다. 주된 내용은 ▲2027년까지 최신 GPU 2EF 규모 확보 및 국가 AI 컴퓨팅센터 구축, ▲4년간 민간 AI 투자 65조 원 유치, ▲산업·공공·국방 등 국가 전반에 AI 도입('30년 산업 70%, 공공 95% 도입률 목표), ▲AI 안전·신뢰·국제규범 주도입니다. 이와 함께 기술·인프라 혁신, 글로벌 리더십 확보, 스타트업·인재 양성, 공정 기반 조성을 4대 정책 분야로 설정하고 실행할 계획을 발표하였습니다. 특히, AI 컴퓨팅 인프라 부족 문제 해결을 위해 민·관이 공동으로 대규모 GPU 인프라를 구축하고, 국산 AI 반도체(NPU, PIM) 상용화를 추진함으로써 글로벌 AI 기술 경쟁에서 자립적 생태계를 육성할 계획임을 발표하였습니다. 정부는 국가AI위원회를 중심으로 정책 실행을 총괄하며 민간 전문가와 긴밀히 협력해 세부 과제들을 단계별로 추진할 예정입니다.

[국가 AI 전략 정책 방향 주요 내용]

목적
세부 추진 내용

국가 AI 컴퓨팅 인프라 대폭 확충

1) 최대 2조원 규모의 '국가 AI컴퓨팅 센터'구축2) 현재 보유한 최신 GPU 규모를 15배 이상 확충(~'30, 2EF 이상)3) 국산 AI 반도체 조기 상용화 지원

민간 AI 투자 확대

1) 4년간('24~'27) 민간은 AI 분야에 총 65조원 규모 투자를 단행하고, 정부는 민간 투자가 활성화될 수 있도록 지원

2) 정부는 관련 세제 지원을 검토하고, 대규모 펀드 조성 등 정책금융 지원을 확대

국가 AX(AI+X) 전면화

1) 산업, 공공, 사회, 지역, 국방에 이르는 국가 전반 AI 전환 추진

2) 공공부문 18대 분야 국민체감 AI 서비스(공공 AX) 창출3) 2030년까지 산업(70%)·공공부문(95%) AI도입률 제고 목표

AI 안전, 안보글로벌 리더십

1) 국가 전담기관으로 'AI안전연구소'를 설립하고, AI발전과 안전·신뢰를 균형 있게 달성할 「AI기본법」을 제정

출처: 과학기술정보통신부, 국가 AI 전략 정책방향 보도자료(2024.09)

위와 같이 국가 전략산업으로서 인공지능 산업 분야의 경우 향후 산업 디지털화의 기반 산업으로 여러 분야 여러 방식을 통하여 그 영역을 확장해 나갈 수 있을 것으로 전망됩니다. 다만, 상기의 정책 등의 지원책에도 불구하고, 정권 및 정책의 변화로 인하여 지원이 축소되거나 관련 주요 법규 및 정책 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 해당 정책등에 영향을 받는 산업에 속해있는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 기술 경쟁력 확보 관련 위험

당사가 속한 인공지능 산업의 경우 본격 상업화 이전 단계로 제품의 상품성 확보 이전에 원천기술력이 매우 중요하나, 현시점에서 기술력으로 보았을 시 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다.
그럼에도 불구하고 인공지능 산업 내에서 개발된 기술 등의 경우 적용 가능한 전방산업의 수가 매우 크기에, 각 분야별 기술이 어떠한 형태로 적용되느냐에 따라 세부시장이 다양하게 형성될 것으로 판단됩니다. 이에 현재는 국내기업들이 글로벌 주요국 기업들에 비하여 기술력이 부족하여도 세부영역에서 기술력을 상회할 수 있으며, 상품화 성공 시 해당 분야에서 글로벌 시장 점유율을 높게 가져갈 수 있는 가능성 또한 충분하다 판단됩니다.
당사 역시 다양한 산업 분야의 기업과 함께 당사의 원천기술을 바탕으로 AI 영상분석 사업 및 디지털트윈 사업을 협의 및 진행 중에 있습니다. 다만, 이러한 국가적 지원 및 원천기술의 지속적인 연구개발에도 불구하고, 현재 기술력이 앞선 글로벌 기업들이 등장할 시 국내 시장이 전방위적으로 잠식당하여 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 인공지능 산업의 경우 본격 상업화 이전 단계로 제품의 상품성 확보 이전에 원천기술력이 매우 중요하나, 현시점에서 기술력으로 보았을 시 인공지능 산업은 미국이 주도하고 있는 상황입니다. 미국은 세계 인공지능 유니콘 기업 중 절대 다수를 차지하고 있으며, 중국과의 기술패권 경쟁의 핵심요소로 인식하여 미국 중심의 글로벌 인공지능 생태계 구축을 위한 정책을 추진하고 있습니다. 현재 다른 국가와 약 1년 가량의 기술격차를 보유하고 있으며, 빅테크 기술력을 바탕으로 후발 국가들과의 기술격차를 벌리고 있는 추세입니다. 미국 외에도 유럽과 중국 또한 한국보다 앞선 기술력을 보유하고 있는 상황입니다.

[인공지능 최고 국 대비 기술수준 및 기술격차(%)]

국가
한국
미국
일본
중국
유럽

상대수준
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화
기초
응용
사업화

88.0
90.1
88.6
100
100
100
85.7
86.5
86.6
92.0
92.7
92.9
95.7
92.6
88.8

88.9
100
86.2
92.5
92.4

기술격차
1.3년
0.0년
1.5년
0.8년
1.0년

출처: 2022년 ICT 기술수준조사보고서, 정보통신기획평가원(2024.03)

한국의 경우 인공지능 기술수준은 지속적으로 성장하고 있으나 아직은 타 주요국들과 격차가 크게 존재하고 있다고 판단됩니다. 한국은 최근 AI아바타, 건축 리테일 등 타 산업에 생성형 인공지능을 접목하는 응용연구가 활발히 일어남에 따라 복합지능 기술 수준이 상승하였으나, 머신러닝 등의 학습지능은 실질적 기술 진보나 응용사업화에서 구체적인 성과를 보이지 못해 기술수준이 정체되었고, 언어/청각지능 등의 단일지능은 선도국에 비해 뚜럿한 성과 사례가 두드러지지 않고 있는 상황입니다. 다만, 정부의 인공지능 산업 육성 의지 등에 따라 기술수준이 더욱 향상될 수 있을 것으로 전망됩니다.

또한, 인공지능 산업 내에서 개발된 기술 등의 경우 적용 가능한 전방산업의 수가 매우 크기에, 각 분야별 기술이 어떠한 형태로 적용되느냐에 따라 세부시장이 다양하게 형성될 것으로 판단됩니다. 이에 현재는 국내기업들이 글로벌 주요국 기업들에 비하여 기술력이 부족하여도 세부영역에서 기술력을 상회할 수 있으며, 상품화 성공 시 해당 분야에서 글로벌 시장 점유율을 높게 가져갈 수 있는 가능성 또한 충분하다 판단됩니다. 당사 역시 다양한 산업 분야의 기업과 함께 당사의 원천기술을 바탕으로 AI 영상분석 사업 및 디지털트윈 사업을 협의 및 진행 중에 있습니다. 다만, 이러한 국가적 지원 및 원천기술의 지속적인 연구개발에도 불구하고, 현재 기술력이 앞선 글로벌 기업들이 등장할 시 국내 시장이 전방위적으로 잠식당하여 당사 매출의 감소로 이어질 수 있는 위험이 존재함을 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

바. 핵심연구인력 유출 위험 및 기술 경쟁력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 인공지능 관련 산업은 전통적 일반 제조업과 달리 빅데이터의 구축, AI 기술의 사업화에 필요한 응용프로그램 및 엔진 개발 등
연구개발역량이 사업 영위에 핵심 요소로서 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인
이 됩니다. 당사는 2025년 4월 말 현재 연구개발 조직을 R&D Group, Sales Group, Supply Group으로 구분하고 있으며, 석사급 9명, 학사급 29명 등 총 38명의 연구인력을 보유하고 있습니다. 2024년말 기준 당사 임직원의 평균 근속년수는 약 31개월로, 핵심연구인력 이탈로 인해 기술개발이 중단될 위험은 상대적으로 낮다고 판단됩니다.
핵심 연구인력의 이탈은 당사의 경쟁력을 약화시킬수 있는 매우 중요한 요소로 당사는 인력 이탈을 최소화하기 위하여, 주식매수선택권 부여 및 확대된 복리후생제도 시행 등 연구 인력의 확보를 위하여 다양한 노력
을 기울이고 있습니다.
하지만 위와 같은 임직원에 대한 보상 제공에도 불구하고 인력의 이탈 위험을 배제할 수 없으며, 당사 핵심 인력의 이탈 시 연구개발의 지연 및 기술 유출 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 인공지능 관련 산업은 전통적 일반 제조업과 달리 빅데이터의 구축, AI 기술의 사업화에 필요한 응용프로그램 및 엔진 개발 등 연구개발역량이 사업 영위에 핵심 요소로서 고급 연구개발인력의 확보가 회사의 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인이 됩니다.

당사는 2025년 4월 말 현재 연구개발 조직을 R&D Group, Sales Group, Supply Group으로 구분하고 있으며, 석사급 9명, 학사급 29명 등 총 38명의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 조직 인력 현황]

(기준일: 2025년 4월 30일)
(단위 : 명)

구 분
인 원

박사
석사
학사
합 계

R&D Group
VLM팀
-
6
3
9

Infra Core팀
-
-
4
4

Sales Group
Solution Architect팀
-
-
4
4

Supply Group
Vision AI팀
-
1
7
8

Digital Twin팀
-
1
6
7

AI Infra팀
-
1
5
6

합계
-
9
29
38

출처: 당사 제시

또한, 2021년부터 2024년말까지 최근 4년 간 당사의 연구개발 인력 유출입 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 조직 인력 현황]

(단위 : 명)

연도
구분
박사
석사
학사
합계

기존인원
-
2
16
18

2021년
유입
-
1
27
28

유출
-

20
20

총원
-
3
23
26

2022년
유입
-
1
18
19

유출
-
1
9
10

총원
-
3
32
35

2023년
유입
-
2
17
19

유출
-
2
11
13

총원
-
3
38
41

2024년
유입
-
5
8
13

유출
-
3
14
17

총원
-
5
32
37

출처: 당사 제시

기존 18명이었던 연구인력은 2021년 코스닥시장 상장 이후 2021년말 26명, 2022년말 35명으로 크게 증가하였으며, 2023년말 41명, 2024년말 37명 수준을 유지하고 있습니다. 2024년말 당사 직원 63명 중 37명이 연구개발인력임에 따라 각 연구개발 조직의 핵심 인력들이 대거 이탈하거나, 연구인력의 회전율이 더 빨라져 관련 업무의 인계가 잘 이루어지지 않는 경우 당사가 진행하고 있는 기술개발에 차질이 생길 가능성이 있습니다. 다만, 2024년말 기준 당사 임직원의 평균 근속년수는 약 31개월로, 핵심연구인력 이탈로 인해 기술개발이 중단될 위험은 상대적으로 낮다고 판단됩니다.당사의 핵심 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[당사 핵심 연구개발 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요 연구실적

이사
송유진
R&D 총괄
◆ 경력 *씨이랩 CTO(2025.04~현재) *NOL UNIVERSE PO Head *블랙크랩 CPTO *삼성전자 반도체사업부 책임연구원 ◆ 학력 *University of Southern California Viterbi School of Engineering 전자공학 석사 *University of California Berkely 컴퓨터공학 학사
* 자연어 학습 시스템 개발* RAG 기술 개발

책임리더
이문규
Vision AI 개발 Digital Twin 개발
◆ 경력(17년) *씨이랩 책임리더(2021.05~현재) *핸디소프트 AI개발팀 선임연구원 *윈스 해외개발팀 팀장 ◆ 학력 *서강대학교 인공지능대학원 석사과정 *두원공과대학 소프트웨어개발 전문학사
* Omniverse 플랫폼 활용 기술 * 합성데이터 생성기술 * 영상데이터 전처리 기술 * 3D 모델링 기술

리더
박진희
VLM 개발
◆ 경력(12년) *씨이랩 VLM팀 리더(2013.01~현재) ◆ 학력 *연세대학교 빅데이터학과 박사과정 *경희대학교 소프트웨어융합학과 석사
* VLM(Vision Language Model) * AI 모델 블록화 기술 * 합성데이터 생성기술

매니저
박재우
VLM 개발
◆ 경력(1년) *씨이랩 VLM팀(2024.03~현재) ◆ 학력 *연세대학교 정보시스템학과 석사 *경북대학교 전자공학부 학사
* VLM(Vision Language Model) * 합성데이터 생성기술

매니저
류광현
VLM 개발
◆ 경력(1년) *씨이랩 VLM팀(2024.6월~현재) ◆ 학력 *숭실대학교 융합소프트웨어학과 석사 *청운대학교 컴퓨터공학 학사
* VLM(Vision Language Model) * 합성데이터 생성기술

매니저
강미나
Vision AI 개발
◆ 경력(10년) *씨이랩 Vision AI팀(2014년 4월~현재)
* 부분가림 물체 탐지 기술 * 원거리, 소형물체 탐지 기술 * 영상데이터 파이프라인

매니저
손세준
Vision AI 개발
◆ 경력(9년) *씨이랩 Vision AI팀(2016.06~현재)
* 영상 메타데이터 검색기술

리더
김수현
AI Infra 개발
◆ 경력(9년) *씨이랩 AI Infra팀 리더(2021.06~현재) *레디소프트 솔루션 운영개발팀 대리 *스패셜티 사업본부 대리 *웨이버스 사업본부 대리
* GPU 활용기술 * 분산DB 기술 * 병렬컴퓨팅 기술

리더
박희찬
AI Infra 개발
◆ 경력(5년) *씨이랩 Infra Core팀 리더(2021.06~현재) *가온아이 자바개발팀 사원
* GPU 활용기술 * 분산DB 기술 * 병렬컴퓨팅 기술

매니저
권문섭
AI Infra 개발
◆ 경력(9년) *씨이랩 AI Infra팀(2017.02~현재)
* GPU 활용기술 * 쿠버네티스 활용 기술

매니저
김재억
AI Infra 개발
◆ 경력(10년) *씨이랩 Solution Architect팀(2017.08~현재) *지앤글로벌 개발부 주임
* GPU 활용기술 * 병렬컴퓨팅 기술

매니저
류현기
Digital Twin 개발
◆ 경력(5년) *씨이랩 Digital Twin팀(2022.06~현재) *한길씨앤씨 VR개발 그래픽팀 사원
* 3D 모델링 기술 * Omniverse 플랫폼 활용 기술

출처: 당사 제시

최근 전 세계적으로 인공지능 전문 인력이 부족하며, 국내에서는 특히 채용 가능한 시니어 연구원이 부족한 상황입니다. 중소벤처기업부와 한국소프트웨어정책연구소(SPRi)는 2021년부터 2025년까지 5년간 소프트웨어 분야 신규 인력 수요는 35만 3,000명으로 추산했으며, 공급은 32만 4,000명으로 예상했고, 이에 따라 2025년까지 연평균 소프트웨어 분야 신규 인력 수요는 6,000명 가량 부족할 것이라고 전망하였습니다. 특히 인공지능 산업군은 신 학문으로 다수의 인력풀을 가지고 있지 않아 인재를 영입하기 위해서는 대기업들과의 경쟁이 필요합니다. 급격한 기술변화 환경에 대응하고 과거의 개발이력을 활용하기 위해서는 연구개발인력의 확보 및 관리가 중요하며, 기존 핵심인력의 고용안정성을 보장할 뿐만 아니라 신규인력의 전문성 및 숙련도를 향상시켜야 하는 과제를 안고 있습니다. 따라서 핵심 연구인력의 이탈은 당사의 경쟁력을 약화시킬수 있는 매우 중요한 요소로 당사는 인력 이탈을 최소화하기 위하여, 주식매수선택권 부여 및 확대된 복리후생제도 시행 등 연구 인력의 확보를 위하여 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 하지만 위와 같은 임직원에 대한 보상 제공에도 불구하고 인력의 이탈 위험을 배제할 수 없으며, 당사 핵심 인력의 이탈 시 연구개발의 지연 및 기술 유출 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

권순용 외 7인주2)
직원
2020.09.16
신주교부,자기주식교부,차액보상
보통주
172,000
-
-
67,000
24,000
81,000
22.09.16~27.09.15
9,800
X
-

채정환
등기임원
2022.03.28
신주교부,자기주식교부,차액보상
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
24.03.28~29.03.27
22,800
X
-

이문규
직원
2022.03.28
신주교부,자기주식교부,차액보상
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
24.03.28~29.03.27
22,800
X
-

윤세혁
등기임원
2025.03.26
신주교부,자기주식교부,차액보상
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
27.03.26~32.03.25
7,290
X
-

채정환
등기임원
2025.03.26
신주교부,자기주식교부,차액보상
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
27.03.26~32.03.25
7,290
X
-

송유진
직원
2025.05.14
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
27.05.14~32.05.13
8,110
X
-

출처: 당사 제시

주1) 공시서류작성기준일 현재 미행사된 주식매수선택권을 보유한 임직원을 기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 주식매수선택권 수량 및 행사가액은 1주당 1주의 비율로 신주를 배정하는 당사의 무상증자 결정(2021.09.01)에 따라 조정된 내용이 반영되었습니다.

당사는 상기와 같이 핵심 인력의 고용 안정과 애사심 고취, 기업 조직력 향상을 위해 주식매수선택권을 부여하고 있습니다. 하지만, 공시서류 제출 전일 기준 당사의 주가는 약 7,000원 ~ 8,000원 수준의 주가를 형성하고 있으며, 부여한 주식매수선택권의 행사가격은 대부분 시가보다 하회하는 OTM(Out-of-the-money)인 상태입니다. 따라서, 장기간 당사의 주가가 회복하지 못할 경우 당사의 전략과는 달리 주식매수선택권이 연구개발인력이 당사에 근속할 유인으로 작용하지 않을 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

사. 지적재산권 침해 위험

벤처기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심 원천기술 확보가 매우 중요
합니다. 당사가 영위하고 있는 인공지능(AI) 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 지적재산권 관련 진행 중인 소송은 없으며, 당사는 주요 제품 및 연구개발 산출물의 지적재산권 확보에도 집중하여 현재까지 총 65건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 수 있으며, 분쟁의 결과에 따라 당사가 보유하고 있는 기술에 대한 독점적 권리를 향유하지 못할 수 있습니다. 이러한 분쟁의 결과에 따라 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내외 대기업의 시장 진입을 위한 투자 확대, 당사 특허 만료 등으로 인해 유사한 기술 기반의 제품이 개발됨에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

벤처기업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심 원천기술 확보가 매우 중요합니다. 당사가 영위하고 있는 인공지능(AI) 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 지적재산권 관련 진행 중인 소송은 없으며, 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 연구개발과 더불어 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위한 다수의 특허를 출원하고 있습니다. 당사의 지적재산권 보유 현황 및 주요 특허 현황은 다음과 같습니다.

[지적재산권별 보유 현황]

구분
특허권
상표권
프로그램
인증
계

건수
22
29
9
5
65

출처: 당사 정기보고서

[주요 특허 현황]

순번
내용
출원일
등록일
적용제품
출원국
특허 만료일 (예정일)

1
클립 영상 생성 가속화 방법과 병렬 데이터 로딩을 통해 버퍼링 지연을 최소화한 웹 기반 클립 영상 통합 재생 시스템
24.07.31
심사중
X-AIVAVidiGo
대한민국
-

2
수집 장비의 특성을 반영한 가상 이미지를 제공하기 위한 방법, 시스템 및 컴퓨터 판독가능 저장매체
24.07.25
심사중
X-GEN
대한민국
-

3
가상 데이터 기반의 이미지 데이터 처리를 위한 방법, 컴퓨팅 장치 및 컴퓨터 판독가능 저장 매체
24.07.11
심사중
X-GEN
대한민국
-

4
AI 분석 관리 서버, AI 분석 관리 서버에서 수행되는 방법 및 리소스 관리 프로그램을 저장하는 컴퓨터 판독가능 저장 매체
24.05.17
심사중
AstraGo
대한민국
-

5
공간 좌표계를 이용한 이벤트 3D 표출 서비스 제공 시스템
24.01.04
24.08.12
X-AIVA
대한민국
2044-01-04

6
AI 분석 모델 블록화 기술
23.12.11
심사중
X-AIVAVidiGo
대한민국
-

7
안면 인식을 이용한 공연장 좌석 예약 시스템 및 이의 운용 방법
23.04.21
심사중
X-AIVA
대한민국
-

8
구독형 영상분석 시스템 및 이의 운용 방법
23.01.02
23.11.15
Vidigo
대한민국
2043-01-02

9
영상분석을 위한 도메인 특화 합성 데이터 생성 서비스 제공 시스템
23.03.02
23.09.06
X-GEN
대한민국
2043-03-02

10
군사용 영상분석을 위한 데이터 증강 서비스 제공 시스템
23.03.02
23.08.16
X-GEN
대한민국
2043-03-02

11
INTEGRATED VIDEO DATA ANALYSIS AND MANAGEMENT SYSTEM
22.11.04
24.02.20
X-AIVA
미국
2042-11-04

12
메타 데이터를 이용한 데이터거래중개 서비스 제공 시스템
22.03.25
22.08.30
X-GEN
대한민국
2042-03-25

13
디지털 인증서를 이용한 데이터 거래 수익분배 서비스 제공 시스템
22.03.25
23.04.11
X-GEN
대한민국
2042-03-25

14
가상 피팅 서비스를 제공하는 플랫폼상 거래중개 시스템에 포함된 컴퓨팅 장치 및 방법
21.11.08
23.12.29
X-AIVA
대한민국
2041-11-08

15
가상 피팅 서비스를 제공하는 거래중개 시스템 및 방법
21.11.03
23.12.29
X-AIVA
대한민국
2041-11-03

16
인공지능 디지털 사이니지 시스템 및 이의 운용방법
20.08.14
22.12.12
X-AIVA
대한민국
2040-08-14

17
객체 레이블링을 통한 사용자맞춤 이미지식별 딥러닝 모델 생성을 위한 시스템 및 이의 운용 방법
20.06.16
23.04.17
X-Labeller
대한민국
2040-06-16

18
비디오 데이터 통합 분석 및 관리 시스템
20.05.07
22.03.11
X-AIVA
대한민국
2040-05-07

19
빅데이터 및 인공지능을 이용한 사용자 정보 통합 플랫폼 및 이의 운용방법
20.02.04
21.09.28
X-AIVA
대한민국
2040-02-04

20
GPU 기반의 딥러닝 개발 환경 제공 시스템 및 방법
19.12.17
20.07.28
AstraGo
대한민국
2039-12-17

21
제로에너지 구축을 위한 높은 정확도를 가지는 에너지 진단 시스템 및 이의 방법
19.06.20
20.01.06
X-DAMS
대한민국
2039-06-20

22
높은 정확도를 가지는 기축 건물의 에너지 데이터 처리장치 및 방법
19.06.20
20.01.10
X-DAMS
대한민국
2039-06-20

23
스마트폰 론처 화면을 이용한 사용자 의사 입력 방법
18.11.30
19.07.18
X-DAMS
대한민국
2038-11-30

24
콘텐츠 스트리밍 내 광고 서비스 제공 방법
18.10.16
19.07.23
X-DAMS
대한민국
2038-10-16

25
실시간 에너지데이터 분석을 위한 환경 요인 데이터 수집 시스템
18.05.25
20.06.11
X-DAMS
대한민국
2038-05-25

26
빅데이터 기반 직관적인 응답 인터페이스 및 리워드 게임을 이용한 응답 분석 서비스 제공 방법
18.04.24
19.07.18
X-DAMS
대한민국
2038-04-24

27
이종콘텐츠 분석 서비스 방법
15.05.28
16.02.29
X-DAMS
대한민국
2035-05-28

28
사용자에 의해 입력된 키워드에 대한 검색 결과 표시 장치
12.09.27
14.03.20
X-DAMS
대한민국
2032-09-27

출처: 당사 정기보고서

당사는 주요 제품 및 연구개발 산출물의 지적재산권 확보에도 집중하여 현재까지 총 65건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 또한, 미국 내 특허를 등록하며 글로벌 진출을 위한 노력을 진행하고 있습니다. 보유한 지식재산권은 당사의 주요 제품에 적용되거나 활용될 예정이며 미래 신기술의 권리 확보를 통해 지식재산권 분쟁을 예방하고 최소화하고자 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고 향후 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 수 있으며, 분쟁의 결과에 따라 당사가 보유하고 있는 기술에 대한 독점적 권리를 향유하지 못할 수 있습니다. 이러한 분쟁의 결과에 따라 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내외 대기업의 시장 진입을 위한 투자 확대, 당사 특허 만료 등으로 인해 유사한 기술 기반의 제품이 개발됨에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[요약 재무 현황]

(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2025년 1분기(제16기 1분기)
2024년 (제15기)
2023년 (제14기)
2022년 (제13기)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사(검토)의견
-
-
적정
적정
적정
적정
적정
적정

-
-
동성회계법인 (구. 동아송강회계법인)
동성회계법인 (구. 동아송강회계법인)
동아송강회계법인
동아송강회계법인
동아송강회계법인
동아송강회계법인

1. 자산총계
11,126
11,621
13,396
13,869
18,017
18,226
28,800
28,835

유동자산
8,065
7,161
9,952
9,041
14,080
13,023
24,291
24,038

비유동자산
3,061
4,460
3,443
4,827
3,937
5,203
4,509
4,796

2. 부채총계
2,370
2,409
3,796
3,846
3,202
3,250
8,071
8,071

유동부채
1,279
1,267
2,589
2,588
1,447
1,443
5,903
5,903

비유동부채
1,090
1,142
1,207
1,259
1,755
1,807
2,168
2,168

3. 자본총계
8,756
9,212
9,600
10,022
14,814
14,976
20,729
20,763

자본금
3,046
3,046
3,046
3,046
3,046
3,046
3,014
3,014

4. 부채비율 (%)
27.06%
26.15%
39.54%
38.38%
21.62%
21.71%
38.94%
38.87%

5. 유동비율 (%)
630.52%
565.30%
384.36%
349.40%
972.87%
902.27%
411.47%
407.19%

6. 매출액
784
784
9,093
9,085
3,663
3,663
9,897
9,897

7. 영업손익
-1,070
-1,056
-5,285
-5,121
-6,911
-6,841
-4,926
-4,926

8. 이자보상배율 (배)
-70.6
-69.7
-64.8
-62.7
-61.3
-60.7
-33.9
-33.9

(금융비용)
15
15
82
82
113
113
145
145

(이자비용)
15
15
82
82
113
113
145
145

9. 당기손익
-841
-808
-5,187
-4,891
-6,459
-6,328
-4,545
-4,544

10. 영업활동 현금흐름
-1,123
-1,120
-3,622
-3,482
-5,175
-5,117
-4,936
-4,936

11. 투자활동 현금흐름
2,948
2,949
4,263
4,302
-10,707
-11,646
16,605
16,318

12. 재무활동 현금흐름
-156
-156
-595
-595
83
135
-757
-757

13. 기말현금및현금성자산
4,905
3,968
3,232
2,291
3,150
2,064
18,945
18,692

출처: 당사 정기보고서

주) 부채비율= 부채총계 ÷ 자본총계, 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채, 이자보상배율 = 영업손익 ÷ 이자비용

가. 기술특례상장 기업의 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급 이상을 취득하여 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)으로서, 2020년 11월 26일 상장예비심사 승인을 득하였고, 2021년 2월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다.
당사는 기술성장 특례 적용 기업으로서 매출액 미달 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함하여 연속하는 5개 사업연도, 즉 2025년까지 지정 유예를 받습니다. 또한, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함한 연속하는 3개 사업연도, 즉 2023년까지 지정 유예를 받습니다. 그러나, 지정유예 기간 이후에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는 공시서류 작성 기준일 현재 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 사항은 없습니다.

다만, 당사의 2024년말 연결기준 법인세비용차감전순손실이 약 51.86억원 발생함에 따라 연결기준 자본총계 96억원 대비 약 54%를 차지하여 당사의 법인세차감전계속사업손실률은 2024년말 기준으로 관리종목 지정 요건 50%를 초과하였습니다. (2022년 21.92%, 2023년 43.60%, 2024년 54.02%) 다만, 동 규정상 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 발생하여야 하므로 2025년말 또는 2026년말 연결기준 법인세비용차감전손실률이 10억원 이상 발생하고 사업연도 말 자기자본의 50%를 초과할 경우에 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.또한,
당사는 최근 3개년동안 매출액 규모가 다소 변동성이 큰 편이며, 최근 3년 간 지속적인 영업적자로 법인세비용차감전손실이 발생하고 있습니다. 이와 같은 추세가 향후 지속될 경우 당사는 관리종목 지정 사유뿐만 아니라 형식적 상장폐지 사유에 해당될 수 있습니다. 추가적으로, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다.
당사의 공시서류 작성 기준일 현재 최근 사업연도 매출액은 약 90억원(2022년 약 99억원, 2023년 약 37억원, 2024년 약 90억원)으로, 이와 동일한 매출액이 발생함을 가정한다면 상장폐지제도 개선에 따라 강화된 매출액 요건에는 2029년부터 해당할 가능성이 있습니다.

한편, 상장 유지를 위한 매출액 요건이 2027년부터 50억원으로 강화됨에 따라, 2023년과 같은 37억원 수준의 매출액을 기록할 경우 상장유지 요건에 미달할 위험이 있습니다. 상장폐지제도 개선에 따라
향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급 이상을 취득하여 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)으로서, 2020년 11월 26일 상장예비심사 승인을 득하고, 2021년 2월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다. 기술성장기업으로 상장예비심사를 청구하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 역시 기술성장기업으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용받았으며, 2021년 상장 당시 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이는 상황이었습니다. 코스닥시장상장규정 제53조(관리종목)에 따라 기술특례상장 기업인 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함하여(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월미만인 경우에는 그 다음 사업연도)연속하는 5개 사업연도에 대해서는 매출액 미달 요건을 적용받지 않으며, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도 동안 해당 요건을 적용 받지 않게 됩니다.당사는 기술성장 특례 적용 기업으로서 매출액 미달 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함하여 연속하는 5개 사업연도, 즉 2025년까지 지정 유예를 받습니다. 또한, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함한 연속하는 3개 사업연도, 즉 2023년까지 지정 유예를 받습니다. 그러나, 지정유예 기간 이후에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사의 2024년말 기준 코스닥시장상장규정 제53조(관리종목), 제54조(형식적 상장폐지), 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 따른 각 요건을 검토한 결과는 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지
형식적 상장폐지

매출액 미달
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과
2024년 별도 기준 매출액: 9,085백만원

해당여부
해당사항 없음당사는 기술성장기업으로 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)을 포함한 연속 5개 사업연도(2025년)까지 매출액 미달에 대한 관리종목 지정이 유예됨
해당사항 없음

법인세비용차감전계속사업손실 발생
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과
[법인세비용차감전계속사업손실률] 2022년: 21.92% 2023년: 43.60% 2024년: 54.02%
-

해당여부
해당 (2024년말 기준)다만, 당사는 기술성장기업으로 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)을 포함한 연속 3개 사업연도(2023년)까지 계속사업손실에 대한 관리종목 지정이 유예되어 2024년에는 요건이 적용되지 않음
해당사항 없음

자본잠식
요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도말 현재 자본전액잠식 상태

검토결과
2024년: -215.14% (자본금 3,046백만원, 자본총계 9,600백만원)
-
-

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

자기자본 미달
요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2024년 자기자본 9,600백만원
-
-

해당여부
해당사항 없음
해당사항 없음
-

감사인 의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2024년: 감사의견 적정

해당여부
-
-
해당사항 없음

시가총액 미달
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출 사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

지배구조 미달
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속 미달

거래량 미달
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달 (월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제)
-
2분기 연속 미달

주식분산 미달
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외
-
2년 연속 미달

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

회생절차 개시신청, 파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

상장폐지 사유 발생
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지해산사유(피흡수합병, 파산선고)정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

재무관리기준 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

출처: KRX 법무포털(https://rule.krx.co.kr), 당사 제시

상기 검토 결과 중 관리종목 지정과 관련한 주요 요건을 세부적으로 살펴보면 다음과 같습니다.
(1) 매출액 미달 요건 검토

[매출액 미달 요건 검토]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액(별도기준)
9,085
3,663
9,897

출처: 당사 제시

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 2021년 2월 24일 코스닥시장에 상장하였으며, 「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제1호가목에 따라 기술성장 특례 적용 기업으로서 매출액 미달 요건은 신규상장일이 속하는 사업연도(2021년)를 포함하여 연속하는 5개 사업연도, 즉 2025년까지 지정 유예를 적용받습니다. 당사의 2024년말 기준 매출액은 90.85억원으로 관리종목 지정 요건에 해당하지 않습니다. 다만, 당사가 현재 예측할 수 없는 대내외적 변수로 매출액이 감소하여 2026년말 기준 당사의 별도기준 매출액이 30억원 미만일 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한, 최근 금융당국의 상장폐지 요건 강화에 따라 2027년 이후부터는 시가총액 600억원 미만이면서 매출액(별도 기준) 50억원을 유지하지 못할 경우 관리종목으로 지정될 뿐 아니라 상장폐지 요건에 해당되어 상장폐지 될 수 있습니다. 당사의 시가총액은 최고 약 1,850억원에서 최저 약 310억원까지 기록한 바 있으며, 공시서류 작성 기준일 현재 당사의 시가총액은 약 300억원 ~ 400억원 수준입니다. 당사의 시가총액은 상장 당시의 기대와는 달리 매출의 성장성이 정체되고, 수익성이 악화되어 지속적으로 하락하고 있습니다. 상장폐지 요건이 강화되는 2027년 이후 당사의 별도기준 매출액이 50억원을 초과하지 못하고, 당사의 시가총액이 600억원 미만 수준을 유지할 경우 상장폐지 요건에 해당될 위험이 있습니다. 향후 당사의 매출액 성장이 정체되거나 감소되고, 금융당국의 제도 변화 등에 따라 요건이 강화되는 등 당사의 관리종목 지정 및 상장폐지 요건과 관련하여 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 법인세비용차감전계속사업손실 발생 요건 검토

[법인세비용차감전계속사업손실 발생 요건 검토]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손익(연결기준) (A)
-5,186
-6,459
-4,545

자본총계(연결기준) (B)
9,600
14,814
20,729

법인세비용차감전손실률 (A/B)
54.02%
43.60%
21.92%

출처: 당사 제시

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제2호나목에 따라 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도(2023년 12월 31일)까지 관리종목지정 유예를 적용받습니다. 따라서 당사가 최초로 관리종목 지정요건의 판단 대상이 되는 3개 사업연도는 관리종목 지정유예 종료 시점인 2023년 12월 31일 이후인 2024년부터 2026년까지입니다. 다만, 유예기간이 종료되고 2025년 말을 기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도의 법인세차감전계속사업손실액이 10억원 이상이고, 자기자본의 50%를 초과하는 경우 관리 종목 지정 사유에 해당됩니다.

당사의 2024년말 연결기준 법인세비용차감전순손실이 약 51.86억원 발생함에 따라 연결기준 자본총계 96억원 대비 약 54%를 차지하여 당사의 법인세차감전계속사업손실률은 2024년말 기준으로 관리종목 지정 요건 50%를 초과하였습니다. 다만, 동 규정상 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 발생하여야 하므로 2025년말 또는 2026년말 연결기준 법인세비용차감전손실률이 10억원 이상 발생하고 사업연도 말 자기자본의 50%를 초과할 경우에 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.당사는 금번 유상증자를 통해 자본을 확충할 계획임에 따라 2025년말 기준으로는 관리종목 지정 요건에 해당하지 않을 것으로 판단하고 있으나, 당사가 기대하는 수준의 자본이 확충되지 않거나, 더욱 큰 규모의 법인세차감전순손실이 발생할 경우 법인세차감전순손실률이 50%를 초과할 가능성을 배제할 수 없으며, 이에 따라 관리종목에 지정될 우려가 있습니다. 또한, 2025년말 기준으로는 법인세차감전순손실률이 50%를 초과하지 않더라도, 2026년말 기준으로 법인세차감전순손실이 10억원 이상 발생하고, 자기자본 대비 50%를 초과할 경우 관리종목에 지정될 위험이 있습니다. 관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50%를 초과하는 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 상장적격성실질심사에 따른 상장폐지 요건에 해당하며, 이에 따른 거래정지 및 심사 이후 상장폐지 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(3) 자본잠식 및 자기자본 미달 요건 검토

[자본잠식 및 자기자본 미달요건 검토]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년
2023년
2022년

자본금
3,046
3,046
3,014

지배기업 소유주지분
9,600
14,814
20,729

자본잠식률
-215.14%
-386.33%
-587.83%

출처: 당사 제시

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제3호와 제4호에 따라 매 사업연도 말을 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 / B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만인 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 A) 최근 사업연도말(2024년) 기준 자본잠식에 있지 않아 50% 미만이며, B) 최근 사업연도말(2024년) 기준 자기자본이 96억원으로 10억원 이상입니다. 이에 따라 당사는 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다. 다만, 지속적인 영업손실 발생 등에 따라 최근과 유사한 결손금 누적 추세가 지속되고, 금번 유상증자 등을 통한 자본 확충이 충실히 이루어지지 않을 경우 자본이 잠식될 가능성이 있으며, 자본잠식에 따라 관리종목 지정 등 요건에 해당할 수 있습니다. 투자자 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 코스닥시장 상장규정 제52조에 의거하여 최근 반기말 현재 자본잠식률이 50% 이상인 경우 투자주의 환기종목에 지정될 수 있습니다. 이와 관련한 코스닥시장 상장규정은 다음과 같습니다. 당사는 상장 이후 코스닥시장 상장규정에 따른 투자주의 환기종목에 지정된 이력이 없으며, 공시서류 제출 전일 현재 투자주의 환기종목에 해당하지 않습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목)
① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다.<개정 2022. 12. 7.>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

출처:
KRX 법무포털(https://rule.krx.co.kr)

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌]

지정 사유
지정 시기
해제 시기

2.수시지정

9) 자본잠식

(규정 제52조제1항제2호아목)

반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날
지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날

출처:
한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr)

(4) 상장폐지 요건 강화 관련
한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다.현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일을 1년씩 늦췄습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.

[상장폐지 제도 개선 방안: 시총/매출 요건 강화]

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

출처: 금융위원회, 데일리팜

당사의 공시서류 작성 기준일 현재 최근 사업연도 매출액은 약 90억원으로, 현재 수준과 동일한 매출액이 발생함을 가정한다면 상기 매출액 요건에는 2029년에 해당할 가능성이 있습니다. 또한, 당사의 최근 시가총액은 약 300억원~400억원 사이 수준을 유지하고 있어 시가총액이 향후 하락한다면 2028년부터 적용되는 시가총액 요건에 해당될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 향후 당사의 매출 성장성이 둔화되어 당사의 계획만큼 매출액 증진이 이뤄지지 않고 시가총액이 지속적으로 하락하여 상장폐지 요건에 해당될 경우 즉시 상장폐지 될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 판단 시 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상기 개선사항은 2025년 07월 01일부터 시행 예정입니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 공시서류 작성 기준일 현재 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 사항은 없습니다. 하지만 당사는 최근 3개년동안 매출액 규모가 다소 변동성이 큰 편이며, 최근 3년 간 지속적인 영업적자로 법인세비용차감전손실이 발생하고 있습니다. 이와 같은 추세가 향후 지속될 경우 당사는 관리종목 지정 사유뿐만 아니라 형식적 상장폐지 사유에 해당될 수 있습니다. 추가적으로, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 신규상장 당시 추정 경영실적과 현재 실적의 높은 괴리율 위험

당사는 2013년 12월 24일 코넥스 시장에 상장하였으며, 2021년 02월 24일 코스닥 시장에 이전상장하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장 당시 증권신고서상 아래와 같이 향후 4개년에 대한 영업실적을 추정하였습니다.
그러나, 당사는 4개년 추정 실적과 달리, 2021년부터 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다.
2021년부터 2023년까지의 당사의 추정 영업 실적과 실제 실적 간 큰 괴리의 발생 원인은 당사의 사업환경 변화 및 일부 사업부문의 구조적 한계, 외부 시장 상황에 따른 영향 등 복합적인 요인에서 비롯된 것으로 파악하고 있습니다. 당사는 기술 전환을 바탕으로 기존 데이터 사업의 한계를 극복하고, 고부가가치 중심의 데이터 생성 및 공급 플랫폼으로 사업모델을 재편하였으며, 향후 다양한 산업과의 협업을 통해 데이터 수익 다각화를 적극 추진할 계획입니다.
그럼에도 불구하고, 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다.

당사는 2013년 12월 24일 코넥스 시장에 상장하였으며, 2021년 02월 24일 코스닥 시장에 이전상장하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장 당시 증권신고서상 아래와 같이 향후 4개년에 대한 영업실적을 추정한 바 있으며, 추정 실적은 다음과 같습니다.

[상장 당시 당사 4개년 추정 실적]

(단위: 백만원)

구분
2019년
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

매출액
7,089
10,420
17,008
25,773
37,814

매출원가
5,280
7,710
12,595
17,049
22,039

매출총이익
1,809
2,710
4,413
8,724
15,775

판매비와관리비
1,549
1,950
3,268
4,163
5,351

영업이익
260
760
1,145
4,560
10,424

영업외수익
55
50
160
160
160

영업외비용
220
244
128
128
128

법인세차감전순이익(손실)
95
566
1,177
4,592
10,456

법인세비용
33
102
237
988
2,278

당기순이익
62
463
940
3,604
8,178

출처: 당사 투자설명서(2021.02.10)

그러나, 당사는 상기와 같은 4개년 추정 실적과 달리, 2021년부터 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원, %)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2020년
매출액
10,420
11,162
달성
-7%

영업이익
760
690
미달성
9%

당기순이익
463
700
달성
-51%

2021년
매출액
17,008
5,778
미달성
66%

영업이익(손실)
1,145
-2,006
미달성
275%

당기순이익(손실)
940
-2,136
미달성
327%

2022년
매출액
25,773
9,897
미달성
62%

영업이익(손실)
4,560
-4,926
미달성
208%

당기순이익(손실)
3,604
-4,545
미달성
226%

2023년
매출액
37,814
3,663
미달성
90%

영업이익(손실)
10,424
-6,911
미달성
166%

당기순이익(손실)
8,178
-6,459
미달성
179%

출처: 당사 정기보고서

주1) 괴리율은 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

주2) 2022년부터 연결재무제표를 작성함에 따라, 2021년은 개별재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주3) 상장 당시 증권신고서상 2023년까지의 영업실적을 추정, 기재하여 당해년도(2024년) 비교표는 기재하지 않았습니다.

당사는 상장 당시 당사의 매출액을 2021년 170.08억원, 2022년 257.73억원, 2023년 378.14억원으로 예측하였으나, 실제 발생한 매출액은 2021년 57.78억원, 2022년 98.97억원, 2023년 36.63억원으로 예측치 대비 크게 하회하였습니다. 그 괴리율은 2021년 66%, 2022년 62%, 2023년 90% 수준입니다. 흑자를 기록할 것으로 예상되었던 영업이익 및 당기순이익 역시 매출액이 하회함에 따라 2021년부터 적자전환하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 영업손익은 2021년 11.45억원, 2022년 45.60억원, 2023년 104.24억원 흑자를 기록할 것으로 예측하였으나, 2021년 적자전환하여 -20.06억원, 2022년 -49.26억원, 2023년 -69.11억원의 영업손실을 기록하였습니다. 당기순손익 또한 2021년 9.40억원, 2022년 45.60억원, 2023년 81.78억원의 흑자를 기록할 것으로 예측하였으나, 실제로는 2021년 적자전환하여 -21.36억원, 2022년 -45.45억원, 2023년 -64.59억원을 기록하였습니다. 이처럼 당사의 상장 당시 실적과 실제 실적은 괴리율이 큰 편에 속합니다.

2021년부터 2023년까지의 당사의 추정 영업 실적과 실제 실적 간 큰 괴리의 발생 원인은 당사의 사업환경 변화 및 일부 사업부문의 구조적 한계, 외부 시장 상황에 따른 영향 등 복합적인 요인에서 비롯된 것으로 이에 대한 구체적인 원인은 다음과 같습니다.

(1)

어플라이언스 제품의 수명주기 종료와 리뉴얼

상장 당시 당사의 주요 제품인 GPU 최적화 소프트웨어 'Uyuni'는 업계 최초로 출시된 솔루션으로 초기 시장 내 빠른 성장과 수요를 기반으로 추정실적이 산정되었습니다. 그러나 Uyuni는 2018년 출시 이후 약 5년 간의 제품수명주기(Product Life Cycle)를 거치면서 판매가 둔화되기 시작했고, 신규 고객의 수요 역시 정체되면서 매출 성장이 지체되었습니다. 이는 AI 산업의 고도화와 GPU 아키텍처의 변화 그리고 고객 수요의 다양화로 인해 Uyuni가 제공하던 기능만으로는 점차 최신 환경의 요구를 충족하기 어려운 상황이 도래했습니다. 제품을 출시하던 2018년 및 상장을 추진하던 2020년에는 'Uyuni'의 제품수명주기가 5년 정도일 것으로 예측하지 못하였고, 오히려 수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상하였습니다. 'Uyuni'는 2018년 출시 당시 중소규모 GPU 클러스터 환경을 기준으로 설계되었으며 주로 수 개에서 수십 개의 GPU를 보유한 AI 어플리케이션 개발 기업 또는 연구기관 등이 주요 타겟 고객이었습니다.그러나 2021년 당사가 코스닥시장에 상장한 이후인 2022년 ChatGPT를 포함한 초거대언어모델(LLM)이 등장함에 따라 AI 시장 내 GPU 수요의 급격한 변화가 발생하였습니다. 국내외 AI 산업은 소규모 AI 모델 기반 분산 연산 중심에서 수천억개의 파라미터 기반의 대규모 모델 학습 중심으로 전환되었습니다. 이로 인해 AI 모델을 자체 개발하던 AI 개발사나 연구기관은 자체 LLM 구축보다는 상용화된 LLM을 활용해 서비스를 개발하기 시작하였고, 이에 따라 전방시장의 중소규모 GPU 도입은 상대적으로 감소하고, LLM 구축을 위한 초대형 데이터센터 중심으로 GPU 시장이 확대되었습니다. 따라서 이러한 시장 환경 변화에 따라 중소 규모 GPU 클러스터 환경을 기준으로 설계된 'Uyuni'는 이러한 인프라 요건을 충족하기에 시스템 구조가 적합하지 않았습니다. 또한,

구체적으로는 다음과 같은 요인이 복합적으로 작용하였습니다.

① GPU 아키텍처 변화와 MLOps 수요 증가

2021년 이후 GPU 시장은 초거대 AI 모델 학습을 위해 A100, H100 등 고사양 GPU 및 대규모 분산 학습 환경으로 전환되었고, 단순 자원 스케줄링 외에도 AI 모델 배포, 추적 관리, 모니터링 등 머신러닝 운영환경(MLOps) 전반에 대한 요구가 증가하였습니다. Uyuni는 시스템 구조상 이러한 복잡한 요구사항을 빠르게 수용하기 어려운 구조였으며 확장성의 부족도 제한 요소로 작용했습니다.

② OEM 하드웨어 확장성의 제약

Uyuni는 NVIDIA 제품 환경에 최적화된 설계를 바탕으로 개발되어, HPE, DELL 등 다양한 OEM 서버 환경과의 범용 호환성 확보에 한계가 있었습니다. AI 인프라 산업은 기술의 발전 속도가 매우 빠르기 때문에 예측하기 어려운 분야입니다. 당사가 Uyuni를 출시하였던 2018년 및 당사가 Uyuni를 주요 제품으로하여 상장하였던 2021년 당시에는 AI 인프라 산업이 현재와 달리 초기에 머물러 있었고, 대다수의 고객이 NVIDIA의 제품 환경을 사용하고 있었습니다. 따라서 당사의 제품 Uyuni는 NVIDIA의 DGX 서버 제품군에 최적화된 형태로 설계되었으며, 다양한 하드웨어 환경에 맞추어 커스터마이징할 필요성을 충분히 예측하지 못하였습니다. 그러나 결과적으로 이러한 예측의 한계로 인하여 2022년 Chat GPT가 출시되고 시장 환경이 급변하는 과정에서 당사의 솔루션 Uyuni는 특정 하드웨어에 종속되는 제약이 생겨 기업 고객의 다양한 인프라 환경에 유연하게 대응하는 데 어려움이 있었고 범용성 부족은 사업 확산에 장애 요인이 되었습니다.기존의 Uyuni는 NVIDIA의 DGX 서버 제품군에 최적화된 형태로 설계된 GPU 관리 소프트웨어로, 초기에는 해당 하드웨어를 사용하는 고객을 중심으로 빠른 도입이 이루어졌습니다. 그러나 AI 인프라 시장이 확산됨에 따라 고객들은 점점 더 다양한 하드웨어 환경에 맞춘 커스터마이징 요구를 제기하고 있으며, 특히 HPE, DELL, Supermicro 등의 OEM 서버를 활용한 시스템 구축 수요가 증가하였습니다. 이러한 흐름 속에서 Uyuni는 특정 하드웨어에 의존도가 높은 구조로 인해 다양한 고객 인프라 환경에 유연하게 대응하는 데 한계가 있었고, 범용성 부족이 확산의 제약 요인으로 작용하였습니다. 이와 같은 한계를 극복하기 위해 당사는 AstraGo를 출시하였으며, 이는 HPE, DELL과 같은 글로벌 OEM 서버 제품과도 연동을 지원하는 범용 관리 인터페이스를 채택하고 다양한 OEM 환경에 최적화된 아키텍처를 적용함으로써 고객의 하드웨어 선택 자유도를 보장하고 구축 유연성을 크게 향상시켰습니다.

③ 기술 트렌드의 고도화와 보안 요건 강화

최근 GPU 기반 환경에서 컨테이너 이미지에 대한 보안 취약점 검출, CI/CD 자동화 대응, 소프트웨어 자산 관리 등의 기능 요구가 빠르게 증가하였으며, Uyuni는 시스템 구조상 이와 같은 트렌드 변화에 빠르게 대응하기 어려웠습니다.

위와 같은 사항을 극복하기 위해 당사는 2023년부터 Uyuni 제품을 전면 리뉴얼하여 AstraGo라는 신규 제품으로 출시하였습니다. AstraGo는 GPU 사용 효율뿐 아니라 MLops 기반의 AI 모델 배포, 운영 관리 기능을 탑재하였으며 HPE, Dell 등 글로벌 OEM 제품과의 호환성까지 확보하며 제품경쟁력을 강화하였습니다. 구체적으로, AstraGo는 기술 고도화를 통해 기존 Uyuni의 한계점을 보완하고 최신 AI 인프라 환경에서도 적합한 구조로 진화하였습니다. 대규모 GPU 클러스터를 지원할 수 있도록 고도화된 스케줄링 기능을 확보하였으며, 수 천장의 GPU를 단일 클러스터 형태로 통합 관리할 수 있도록 설계되었습니다. 또한, 다수의 사용자 환경에서도 정교하게 GPU 자원을 분배하여 대규모 AI 연산 환경에도 운영될 수 있도록 개선하였습니다. 또한, 호퍼, 블랙웰 등 NVIDIA GPU의 최신 아키텍쳐 제품에도 호환성 검증을 진행하였으며 AI 모델을 배포하고 관리할 수 있는 MLops 기능을 추가하였습니다. 또한, HPE, DELL, Supermicro 등 주요 OEM 서버 제품군과의 범용 호환성을 확보하였으며 HPE OneView, Redfish 등 외부 관리 소프트웨어와의 연동 기능도 구현되어 이기종 환경에서도 일관된 자원 관리를 제공합니다. 또한, GPU 컨테이너 보안 검사, 이미지 서명 검증, CI/CD 자동 연동 등 최신 MLOps 환경에서 요구되는 보안 기능을 개발하여 보안성도 강화하였습니다.다만, 기존 제품 대비 기능이 개선된 신제품이 출시되었음에도 당사의 최근 매출이 부진한 현상은 제품 교체에 따른 과도기적 상황에서 비롯된 것으로 판단됩니다. 대규모 GPU 인프라를 운용하는 주요 고객군은 도입 전 상당한 수준의 안정성 테스트와 검증을 요구하는 경향이 강하고, 당사의 AstraGo는 신규 제품임에 따라 각 기업 고객의 기술 검증(PoC) 및 내부 보안·인프라 적합성 검토 절차에 시간이 소요되고 있으며, 이는 일시적으로 구매 결정이 지연되는 원인으로 작용하고 있습니다. 당사는 AstraGo 출시 후 제품 안정성 입증 및 고객 사례 확보를 위해 국내 주요 기관 및 대기업과의 PoC를 적극적으로 확대하고 있으며 이를 기반으로 본격적인 상용 도입 확대를 목표로 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 신규 제품인 AstraGo가 기업 고객의 기술 및 안정성 입증 요건에 미달하거나 적합하지 않아 고객 확보가 되지 않는다면 상장 당시의 당사의 예측과 다르게 실제 시장 환경이 변화함에 따라 당사의 매출액이 감소하였듯이 향후 당사의 매출액에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 결론적으로 어플라이언스 사업의 핵심 제품인 Uyuni의 기술적 노후화 및 확장성 한계로 제품수명주기가 종료된 것으로 판단하고 있으며, 후속 제품 AstraGo를 출시하며 시장의 최신 수요에 부합하는 제품 경쟁력을 갖추고 재도약을 진행하고 있습니다.

(2) LLM 중심의 AI 시장 환경 변화로 Vision AI 시장의 상대적 수요 감소

2022년 OpenAI의 ChatGPT 출시를 기점으로 글로벌 AI 시장은 텍스트 기반의 초거대언어모델(LLM) 중심으로 빠르게 재편되었습니다. 이는 기업 및 정부 고객들의 투자 방향을 전환시키며 상대적으로 Vision AI 분야에 대한 시장의 관심과 수요가 일시적으로 위축되는 결과를 초래하였습니다.

이에 따라, 당사가 주력으로 개발해온 AI 영상분석 솔루션 X-AIVA의 수요 역시 기존 전망 대비 낮게 나타났고 이로 인해 예상 대비 실적을 하회하게 되었습니다. 당사는 이를 극복하기 위해 VLM(Vision Language Model)기반의 멀티모달 영상 분석 기술을 고도화하며 Vision AI 시장을 선점하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 전략적 제품개발 집중으로 인한 단기 실적 영향

당사는 중소기업의 조직적 특성상 한정된 개발 인력으로 인해 제품 개발과 사업 수행 등을 동시에 집중하기 어려운 구조를 갖고 있습니다. 특히, 2023년은 AstraGo 개발과 및 신규 클라우드 기반 영상분석 서비스 VidiGo 개발에 집중하며 내부 개발 자원을 제품개발에 우선 투입하였습니다. 이로 인해 외부 고객 유치 및 신규 AI 프로젝트 확대가 상대적으로 위축되었습니다. 각각의 제품은 AI 시장의 급격한 변화에 따른 수요에 대응하기 위한 핵심 솔루션으로 개발되었으며 두 제품 모두 2024년 상반기에 정식 출시되었습니다.

이러한 기술개발 집중 전략은 중장기적으로는 제품경쟁력 강화로 이어질 수 있으나, 단기 실적에는 영향을 미쳤으며 결과적으로 당초 예측한 실적치에 괴리를 발생시켰습니다. 그러나 AstraGo와 VidiGo가 제품화 단계를 넘어 정식 출시를 완료한 만큼 2024년부터 본격적인 판매 확대와 수익화에 집중하고 있습니다.

(4) 초거대모델 등장에 따른 데이터 유통 수요 감소

상장 당시 데이터 가공 및 유통 사업은 기존 AI 산업에서 필수적인 기반 사업으로, AI 모델의 학습 성능을 좌우하는 고품질 학습 데이터를 수작업으로 정제하고 라벨링하여 제공하는 형태가 주를 이루었습니다. 특히 산업분야에서는 높은 수준의 AI 품질 정확성을 요구하기 때문에 AI 적용을 위해서는 사람이 직접 데이터를 가공하는 과정이 필요했습니다. 이에 따라 데이터셋 구축 사업은 안정적인 수요를 바탕으로 성장할 것으로 전망했습니다.

그러나 2022년 이후 초거대언어모델(LLM)의 급속한 확산과 기술 진보는 데이터 시장 구조에 근본적인 변화를 초래했습니다. LLM은 웹 기반의 공개 텍스트, 오픈 소스 데이터, 크롤링 정보 등 대규모 범용 데이터를 활용해 사전학습이 가능하며, 이를 통해 기본적인 문장 생성, 문서 요약, 질문응답 등의 기능을 수행할 수 있는 수준에 도달하였습니다. 이러한 흐름은 AI 고도화 과정에서 기존의 수작업 중심 데이터 가공 수요를 대체하거나, 기업들이 추가적인 데이터 라벨링 없이도 자체 응용을 시도할 수 있게 만들며 데이터 가공 시장의 위축을 초래하게 되었습니다. 특히 텍스트 기반의 데이터 수요는 오픈 데이터와 사전학습 모델 중심으로 빠르게 대체되면서, 기존의 인건비 중심 수작업 라벨링 사업모델의 성장성이 제한되고 있으며 국내 공공 데이터 구축사업 등도 구조적인 수요 위축을 겪고 있는 상황입니다.당사는 당사가 파악하고 있는 괴리율에 대한 구체적 원인인 상기 (1)~(4)의 내용을 당사가 코스닥시장에의 상장을 추진하던 2020년~2021년 당시에는 예측할 수 없었습니다. LLM의 상용화 및 기업 내 활용은 상장 추진 당시 실제 운영사례가 전무하였으며, Vision AI에서 언어모델 중심의 급격한 시장 수요 전환도 시장 보고서나 산업 전망에서 충분히 포착되지 않았습니다. 또한, AI 인프라 수요가 대기업 중심으로 집중될 것이라는 구조적 전환도 상장 추진 당시에는 정부의 AI 확산 정책 및 중소기업 대상 GPU 인프라 확대 기조와는 상반되는 방향이었기에 그 영향력을 사전에 구체적으로 예측하기 어려웠습니다.

이에 대응하여 당사는 합성데이터 생성 소프트웨어 X-GEN을 개발하여 기존의 데이터 구축 방식에서 탈피하고 시뮬레이션 환경에서 산업별 특화 데이터를 자동 생성하는 기술을 확보하였습니다. X-GEN은 현실에서 수집이 어려운 위험상황, 특수작업, 극한환경 등의 데이터를 가상공간에서 정밀하게 구현할 수 있으며 특히 당사의 Vision AI 및 디지털트윈 사업과 유기적으로 연계되어 고정밀 AI 학습용 데이터 공급의 핵심 인프라로 기능하고 있습니다.

당사는 이와 같은 기술 전환을 바탕으로 기존 데이터 사업의 한계를 극복하고, 고부가가치 중심의 데이터 생성 및 공급 플랫폼으로 사업모델을

재편하였으며, 향후 다양한 산업과의 협업을 통해 데이터 수익 다각화를 적극 추진할 계획입니다.

당사의 사업 부문별 매출액 추정 및 실적치와 그 달성여부, 괴리율을 세부적으로 살펴보면 다음과 같습니다.

[부문별 매출액 추정 및 괴리율 요약]

(단위: 백만원)

구분
2020(E)
2021(E)
2022(E)
2023(E)

예측치
실적치
달성여부
괴리율
예측치
실적치
달성여부
괴리율
예측치
실적치
달성여부
괴리율
예측치
실적치
달성여부
괴리율

어플라이언스
5,732
6,375
달성
-11%
7,451
1,994
미달성
73%
9,687
8,306
미달성
14%
12,593
2,354
미달성
81%

솔루션
959
1,028
달성
-7%
1,151
446
미달성
61%
1,381
5
미달성
100%
1,657
229
미달성
86%

AI 기술 용역
2,792
2,768
미달성
1%
6,550
2,881
미달성
56%
11,826
1,521
미달성
87%
19,445
1,002
미달성
95%

데이터유통
939
739
미달성
21%
1,856
457
미달성
75%
2,881
65
미달성
98%
4,121
77
미달성
98%

기타매출(상품, 임대)
-
252
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
-
-

합계
10,421
11,162
달성
-7%
17,009
5,778
미달성
66%
25,774
9,897
미달성
62%
37,815
3,663
미달성
90%

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

(1) 어플라이언스 및 솔루션 사업 부문

당사는 상장 당시 GPU 어플라이언스 사업부문의 매출이 연평균 30% 수준으로 안정적인 성장을 이어갈 것으로 전망하고 추정 실적을 산정하였습니다. 이는 당시 전 산업 분야에서 인공지능 도입이 확산되며 고성능 컴퓨팅 수요가 급증하던 시장 상황과 NVIDIA GPU의 시장 지배력 확대에 기반한 예측이었습니다. 실제로 당사의 어플라이언스 사업 부문의 매출액의 경우 2018년~2020년 3개년간 연평균성장률 58%로 높은 성장세를 보여왔습니다. 또한, 솔루션 매출액은 당시 시장분석 자료에 의한 솔루션의 시장성장률인 22.3%에 기반하여, 보수적으로 20%의 성장률을 가정하여 추정하였습니다. 그러나 실제 실적은 이와 같은 성장률을 실현하지 못하였으며 그 주요 원인은 다음과 같습니다.2022년 Chat GPT 출현에 따른 초거대언어모델(LLM)의 등장으로 인해 시장 수요가 소형 AI 모델에 기반한 중소규모 GPU 판매에서, 초거대 AI 모델 학습 및 추론을 위한 데이터센터 중심의 대량 GPU 통합 환경으로 급격히 이동하였습니다. 고객사는 단순한 자원 스케줄링을 넘어서, 통합 관리, 자동화, 보안, 전력 최적화 등 복합 기능을 갖춘 소프트웨어를 요구하게 되었으나, 당사의 주요 제품인 'Uyuni'는 2018년 출시 당시의 인프라 수요에 따라 중소규모 GPU 클러스터 환경을 기준으로 설계되어 이러한 대규모 AI모델 위주의 시장 성장과는 달리 제한적인 중소규모 고객군에만 대응하게 되었습니다. 또한, 2021년부터 지속된 반도체 공급망 이슈와 NVIDIA GPU의 글로벌 수급난 역시 실적 하락에 영향을 주었습니다. 글로벌 AI 수요 폭증과 생산 병목으로 인해 고사양 GPU(H100, A100 등)의 국내 확보가 어려워졌고, 납기 지연으로 인한 매출 이연 사례가 발생하였습니다. 이는 특히 하드웨어와 소프트웨어를 통합 제공하는 어플라이언스 사업에서 납기 일정에 민감한 고객 대응에 제한을 초래했고, 이는 실적 인식 지연뿐만 아니라 후속 사업에 대한 사업기회 손실로 이어졌습니다. 이러한 복합적인 요인으로 인해 당사의 어플라이언스 및 솔루션 사업은 상장 당시 추정했던 성장률을 실현하지 못하였습니다.
(2) AI 기술 용역

[AI기술용역 매출액 추정치 및 실적치]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년

추정치
실적치
추정치
실적치
추정치
실적치

AI 영상분석 - 국방
2,262
356
2,915
542
2,850
132

AI 영상분석 - 금융권
362
287
1,944
-
3,039
-

AI 영상분석 - 유통업
48
-
459
-
2,177
-

AI 영상분석 - 공공부문
240
618
1,440
279
4,320
-

빅데이터 플랫폼 구축
1,200
483
1,200
139
1,200
110

AI GPU 인프라 서비스
1,350
542
1,350
489
1,350
200

신규 AI 이행사업
1,088
595
2,550
72
4,509
561

합계
6,550
2,881
11,826
1,521
19,445
1,002

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

당사는 당사의 AI 기술용역과 관련하여 각 사업 분야별 및 사업 내용별로 구분하여 AI 영상분석은 국방, 금융권, 유통업, 공공부문의 4개의 부문으로 구분하였으며, 외에도 빅데이터 플랫폼 구축, AI GPU 인프라 서비스, 신규 AI 이행사업의 사용 내용을 구분하여 향후 매출을 추정한 바 있습니다. 각 사업분야별 및 사업 내용별 추정치와 실적치 간 발생한 괴리율에 대하여 각각 세부적으로 살펴보면 다음과 같습니다.

(2-1) AI영상분석 - 국방

[국방분야 AI기술개발 용역 진행 내역 및 추정]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023

추정치
실적치
추정치
실적치
추정치
실적치

실시간 영상분석 빅데이터 플랫폼
1,016
931
-
-
-
-
-
-
-
-

AI 학습용 가상데이터 생성 SW 개발
44
232
232
106
-
-
-
-
-
-

가시광 학습용 가상데이터 생성 SW 개발
-
-
71
279
-
-
-
-
-
-

은폐상황 학습용 가상데이터 생성 SW 개발
-
-
10
312
312
312
65
75
-
-

유도무기(지대공미사일) 탐색기용 영상분석 서비스(추정)
-
-
-
-
900
44
900
467
900
132

유도무기(드론) 탐색기용 영상분석 서비스(추정)
-
-
-
-
-
-
900
-
900
-

공군 비행장 영상분석 서비스(스마트관제탑)(추정)
-
-
-
171
1,050
-
1,050
-
1,050
-

소계
1,060
1,163
313
868
2,262
356
2,915
542
2,850
132

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

당사는 상장 당시 국방 분야에서의 AI 기술 도입 확대와 국방예산의 증가, 그리고 과거 국방과학연구소(ADD)와의 기술개발 실적을 바탕으로, 2021년부터 국방 분야의 AI 영상분석 서비스 사업이 본격화될 것으로 기대하고 매출 추정치를 반영하였습니다. 특히, 당사가 2017년부터 진행해온 3건의 AI기술개발용역(실시간 영상분석 빅데이터 플랫폼, AI 학습용 가상데이터 생성 SW개발, 가시광 학습용 가상데이터 생성 SW개발사업)은 유무인 복합체계 사업의 일환으로 2021년부터 본 사업으로 전환되어 SW엔진이 납품될 것으로 예상하여 국방분야의 AI기술개발 용역 수주금액을 추정하였습니다. 이는 당시 국방분야의 유무인 복합체계 사업의 예산 증가와 발주처인 국방과학연구소 연구인프라 보강 예산의 증액 수준, 과거 수주 경험을 통하여 본 사업으로의 전환될 경우의 수주 규모를 반영한 것이었습니다. 그러나, 해당 사업의 기존계획이 변경됨에 따라 매출액은 추정 대비 괴리가 발생하였습니다. 국방 분야의 특성상 기술 개발 완료 후 실제 인프라에 적용되기까지 다수의 시험, 실증, 체계 연계 검토 및 타 사업 간 연계평가 과정이 존재하며, 그에 따라 기술 도입 시점이 장기화되는 구조를 갖고 있습니다. 특히, 연례 예산 승인 절차와 구조에 따라 도입 여부가 매년 재검토되는 특성이 있어 당초 예상과 달리 사업의 추진여부가 지연되거나 변경된 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 2021년부터 국방부는 AI, 유무인 복합체계 등 미래기술 도입에 대한 전략적 중요성은 유지하고 있으나, 우선 도입 대상 장비와 예산 편성 기준이 변경됨에 따라 당사가 관련된 프로젝트인 유도무기 탐색기술 영상분석 서비스가 조정된 것으로 파악됩니다. 이에 따라 실제 사업화 일정은 대폭 지연되거나 대체사업으로 통합 검토되는 등 불확실성이 확대되었고 당사의 매출에 영향을 미쳤습니다. 또한, 공군 스마트관제탑 사업의 경우 공항 관제 및 통신시스템과의 연계성, 영상 장비 표준화, 보안 적합성 등 여러 부처 및 기관 간 협업이 필요한 고난도 프로젝트입니다. 당사는 AI 영상분석 기술을 보유하고 비행장 1개소에 시스템 적용을 완료하였으나, 추후 시스템 확장을 위한 여러 부처 협의 및 예산확보의 문제로 실질적인 사업 확대가 이뤄지지 못하였습니다.
(2-2) AI영상분석 - 금융권
당사는 2020년 AI 영상분석 솔루션인 X-AIVA를 출시하였으며 금융권, 유통업, 공공부문을 중심으로 사업을 확대할 계획을 수립하였습니다. 당사는 2021년부터 주요 금융기관과의 협의를 통해 지점 내 CCTV 기반의 AI 분석 시스템 도입 사업을 추진하였습니다. 전국 1,000개 이상의 지점이 있는 금융기관을 대상으로, 지점당 평균 25대의 CCTV 데이터를 중앙 관제센터에서 수집·분석하고, 이를 통해 고객 동선, 대기시간, 혼잡도, 이상행동 등을 실시간 분석·통계화하여 지점 운영의 효율성을 제고하고 고객 응대 품질을 향상시키는 목적이었습니다. 특히, 당사는 금융권 K사와 진행 중이었던 예상 계약 규모와 계약 단계를 기반으로 매출을 추정하였습니다. 또한, X-AIVA는 연간 라이선스 기반의 가격 구조와 기술지원 및 유지보수 체계를 갖추고 있으며, 다수의 지점 확산을 통해 안정적인 SaaS 기반 수익 구조로의 전환을 기대하며 매출을 추정하였습니다. 해당 사업은 금융권 AI 도입 확산 및 정부의 디지털금융 활성화 정책 기조와도 부합하여 초기 레퍼런스를 기반으로 타 금융기관으로의 확장 가능성도 고려된 전략적 사업이었습니다. 그러나 실제 실적은 당초 예측과 큰 차이를 보이며 제한적인 규모로 진행되었습니다.

상장 당시 예측하였던 금융권 K사와의 계약 규모 및 K사와 실제 진행된 계약 관련 내용은 다음과 같습니다.

[금융권 K사 계약 예측치 및 실적치]

(단위 : 대, 수, 원)

구분
2021년
2022년
2023년

예측
X-AIVA 서비스 단가(A)
240,000
240,000
120,000

CCTV 적용대수(B)
50
3,600
25,325

소계(C=A*B)
12,000,000
864,000,000
3,039,000,000

구축비(D)
175,000,000
9,000,000
-

목표 지점개수(E)
2
144
1,013

소계(F=D*E)
350,000,000
1,080,000,000
-

수주예상금액(C+F)
362,000,000
1,944,000,000
3,039,000,000

실적
실제 적용 CCTV 대수
25
-
-

실제 도입 지점 개수
1
-
-

실제 인식된 매출
287,352,200
-
-

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

주1) 상기 예측치는 상장 당시 증권신고서 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'에 기재된 예상 계약규모 및 계약단계입니다.

당사는 상장 추진 당시 금융권 K사와 협력하여 AI 영상분석 서비스 제공 사업을 추진하였으며 K사 지점의 CCTV 데이터를 AI로 분석하는 시스템을 납품하였습니다. 해당 사업은 1차년도에 2개 지점에 CCTV 50대 도입을 시작으로 2차년도에는 144개 지점에 CCTV 3,600대로 확장하고, 최종적으로 1,000개 지점에 CCTV 약 25,325대까지 확대하는 것으로 협의되었습니다. 이에 따른 수주 예상금액은 2021년 약 3.62억원, 2022년 19.44억원, 2023년 30.39억원 이었습니다. 그러나 실제로는 1차년도인 2021년에 1개 지점에 25대의 CCTV를 도입하는 데 그쳤으며, 그에 따라 실제 인식된 매출액은 약 2.87억원 수준에 그쳤습니다. 이후 금융권 K사와의 계약은 본 사업으로 이어지지 못하였고, 2022년 이후 당사는 금융권 AI 영상분석 사업을 공시서류 제출 전일 현재까지 추진하고 있지 않습니다. 그 주요 사유는 다음과 같습니다. X-AIVA의 초기 제품 구조는 중앙 통합형 분석 서버 기반으로 설계되어, 각 지점에 설치된 CCTV 데이터를 본사 데이터센터로 전송하여 분석하는 구조였습니다. 그러나 실제 금융권 현장에서는 지점마다 CCTV 장비의 제조사(VMS), 저장 방식, 운영주체가 상이하고 사내망 환경이 폐쇄적인 경우가 많아 일괄적인 시스템 연동이 어려웠습니다. 특히, 일부 영업점은 독립적으로 운영되는 아날로그 시스템을 사용하는 등 이기종 환경이 혼재되어 있었고, 이에 따라 영상 데이터의 수집 및 분석이 실시간으로 이루어지기 어렵거나 장비 교체 등 막대한 추가 인프라 투자가 필요한 상황이 발생하였습니다. 또한, 고객의 영상정보는 개인정보 혹은 민감정보로 분류되며 이에 대한 처리 및 분석에는 법률상 매우 높은 수준의 보안 및 규제 요건이 적용됩니다. 특히 외부 솔루션을 도입하여 지점 내 또는 본사 중앙 관제센터와 연동하는 경우 네트워크 망분리, 영상 비식별화, 암호화 전송, 접근통제, 로그 감사 등 다양한 보안기술 요건을 충족해야 하며 관련 인증 체계도 필수적으로 확보해야 합니다. 당사는 이러한 보안 요구사항에 대응하기 위해 제품 내 보안 모듈을 강화하고 각 고객사별 컴플라이언스 기준에 맞춰 커스터마이징을 진행했으나, 실제 도입을 위한 내부 정보보호부서 및 감사부서와의 승인 절차가 장기화되었고 이로 인해 사업 전개 속도가 지연되었습니다. 또한, X-AIVA는 고객 동선 분석, 혼잡도 측정, 대기시간 예측 등의 기능을 제공함으로써 지점 운영 효율성을 개선하는 솔루션이지만, 지점 통폐합 추진과 온라인 응대의 증가로 인해 지점별 방문객 수가 줄어드는 추세 속에서, AI 영상분석을 통해 얻는 통계정보가 창구 운영방식 또는 고객 응대 품질 개선에 얼마나 영향을 미치는지에 대한 정밀한 검토가 우선되어야 한다는 고객의 사정에 따라 후속사업의 확대가 보류되었습니다.
(2-3) AI영상분석 - 유통업
당사는 상장 당시 유통 산업을 X-AIVA의 주요 타깃 시장 중 하나로 설정하고, 편의점 및 프랜차이즈 업체를 대상으로 AI 영상분석 기반 상품진열 분석, 재고관리 자동화, 조리품질 관제 시스템 등을 구현하는 프로젝트를 추진한 바 있습니다. 특히, 유통사 G사 및 프랜차이즈 업체 P사와의 MOU 체결 및 실증 협업을 바탕으로 향후 본격적인 매출 확대를 기대하며 실적을 추정하였습니다. 상장 당시 예측하였던 유통업 G사와의 계약 규모 실제 진행된 계약 관련 내용은 다음과 같습니다.

[유통업 G사 계약 예측치 및 실적치]

(단위 : 대, 수, 원)

구분
2021년
2022년
2023년

예측
목표 지점개수(A)
31
320
1,672

G사 지점수(추정)(B)
15,127
15,899
16,709

도입율(A/B)
0.20
2
10%

단가(C)
240,000
240,000
240,000

CCTV 대수 (D)
155
1,600
8,360

수주예상금액(C*D)
37,200,000
384,000,000
2,006,400,000

실적
실제 적용 CCTV 대수
-
-
-

실제 도입 지점 개수
-
-
-

실제 인식된 매출
-
-
-

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

주1) 상기 예측치는 상장 당시 증권신고서 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'에 기재된 예상 계약규모 및 계약단계입니다.

당사는 상장 추진 당시 유통업체 G사와 영상분석 서비스 제공을 위한 MOU를 체결하였으며, G사 1개 지점의 5대의 CCTV 데이터를 AI로 분석하는 실증 프로젝트를 진행하였습니다. G사와의 영상분석 서비스 계약을 통해 2021년 약 0.37억원, 2022년 약 3.84억원, 2023년 20.06억원 규모의 수주를 예상하였으나, 실증 단계에서 본계약으로 전환이 이루어지지 못해 유통업 G사로부터 매출을 인식하지 못하였습니다. 유통사의 경우 진열대 점유율 분석 및 재고 파악을 위한 AI 영상분석 도입을 계획하였으나 유통사의 지점 대부분은 독립적으로 운영되는 가맹점주 중심의 영세 사업자이며, 이들은 AI 인프라 투자에 대한 부담이 매우 큰 구조로 AI 도입의 인력 축소, 매출 증가와 같은 직접적인 비용 대비 효과 확보가 어려웠습니다. 또한, 금융권과 마찬가지로 각 점포에 설치된 CCTV 장비의 종류와 운영방식이 이질적(VMS 소프트웨어, 저장 장치, 카메라 해상도 등)으로 구성되어 있어, X-AIVA를 표준 방식으로 연동하기 위해서는 상당한 커스터마이징이 요구되었습니다. 이러한 시스템 환경의 분산성은 구축 단가와 개발 기간을 증가시켰고 사업 확산에 실질적인 제약 요인으로 작용하였고, 정량적 성과 도출이 어렵고 유지관리 비용 부담이 과도하다는 고객사의 판단 하에 실제 계약 전환으로 이어지지 못하였습니다.한편, 유통업 내 피자 프렌차이즈 회사 P사와의 AI 영상분석 사업 계약의 예측치 및 실적치는 다음과 같습니다.

[프렌차이즈 P사 계약 예측치 및 실적치]

(단위 : 대, 수, 원)

구분
2021년
2022년
2023년

예측
목표 지점개수(A)
9
63
142

G사 지점수(추정)(B)
218
249
284

도입율(A/B)
4.13%
25.10%
50.00%

단가(C)
240,000
240,000
240,000

CCTV 대수 (D)
45
313
710

수주예상금액(C*D)
10,800,000
75,000,000
170,400,000

실적
실제 적용 CCTV 대수
-
-
-

실제 도입 지점 개수
-
-
-

실제 인식된 매출
-
-
-

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

주1) 상기 예측치는 상장 당시 증권신고서 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'에 기재된 예상 계약규모 및 계약단계입니다.

당사는 상장 당시 유통업 내 피자 프랜차이즈 회사 P사와 AI 영상분석 기반의 조리품질 관리 시스템 도입을 위한 실증 사업을 추진하였습니다. 당시 협의 내용은 주방 내 CCTV 영상을 활용하여 피자 조리 과정 중 토핑 재료의 투입 누락 여부, 제품 형태 이상 여부, 비위생적 조리행위 등을 AI를 통해 실시간으로 감지하여 식품 제조 과정의 품질관리를 자동화하는 시스템을 구축하는 것이었습니다. 당사는 P사와의 협의를 통해 1개 지점 내 5대의 CCTV 영상 AI를 통해 분석하는 실증 프로젝트를 진행하였으나 본 사업으로 전환되지 못하였습니다. 당사는 본 프로젝트가 실증 이후 수주로 연결되지 못한 사유에 대해 다음과 같이 판단하고 있습니다. 점포별로 주방 구조와 조리 동선, 조명 조건, 조리대 위치, 작업자 동작 패턴 등이 상이하여 AI 모델의 일관된 학습이 불가능하였으며 CCTV 영상의 해상도, 촬영 각도, 저장 방식 등이 상이하여 고품질 AI 학습 데이터 확보가 어려웠습니다. 이러한 요인은 AI 모델의 신뢰도 및 정확도 저하로 이어졌습니다. 또한, 조리 공간 내 CCTV 설치에 대해 가맹점주의 사생활 침해와 영상 유출에 대한 우려를 표명하면서 가맹점과 본사 간의 갈등 가능성도 제기되었습니다. 더불어, CCTV 설치 및 AI 분석 시스템 구축에 필요한 초기 투자와 유지관리 비용이 가맹점에 과도한 부담으로 작용될 수 있다는 고객사의 우려가 존재하였고, 위와 같은 사유로 고객사는 상용화 타당성이 낮다고 판단하며 본 사업은 실증 단계에서 중단되었습니다.
(2-4) AI영상분석 - 공공분야
당사는 AI 영상분석 솔루션 X-AIVA를 지자체 통합관제센터 중심으로 도입하여, 방범·재난 등 공공 CCTV 기반의 실시간 관제 효율성을 높이는 것을 목표로 시장을 개척하고자 했습니다. 특히 2021년부터는 영주시, 진주시, 이천시, 부산시 등과 협의하여 데모 테스트 및 사업화를 추진하였고, 영주시의 경우 약 30채널 규모의 CCTV에 X-AIVA를 적용한 데모 사업이 실증적으로 진행되었습니다. 지자체와의 CCTV 선별 관제 서비스 관련 계약의 예측치 및 실적치는 다음과 같습니다.

[지자체 계약 예측치 및 실적치]

(단위 : 대, 수, 원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

예측
수주예상 지자체수
-
1
2
6

수주예상 CCTV 대수(A)
-
1,000
6,000
18,000

공공기관 CCTV 대수(B)
1,260,430
1,340,846
1,426,392
1,517,396

시장점유율(A/B)
-
0.07%
0.42%
1.19%

단가(C)
240,000
240,000
240,000
240,000

수주예상금액(A*C)
-
240,000,000
1,440,000,000
4,320,000,000

실적
수주 공공기관수
-
1
1
-

수주 CCTV 대수
-
3,057
-
-

실제 인식된 매출
-
618,111,000
279,000,000
-

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

주1) 상기 예측치는 상장 당시 증권신고서 'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'에 기재된 예상 계약규모 및 계약단계입니다.

당사는 상장 당시 2021년 지자체 1곳에 1,000대의 CCTV 수주를 통해 약 2.4억원의 매출을, 2022년 지자체 2곳에 6,000대의 CCTV 수주를 통해 약 14.4억원의 매출을, 2023년 지자체 6곳에 18,000대의 CCTV 수주를 통해 약 43.2억원의 매출을 예상하였습니다. 그러나 당사는 2021년과 2022년 합산하여 총 약 9억원 수준의 매출을 기록하는데 그쳤으며, 실증적으로 진행된 데모사업 이후 해당 사업은 본사업으로 전환되지 못하였습니다. 본사업으로의 전환 및 시장 확대에는 다음과 같은 구조적·환경적 한계가 존재했습니다. 지자체의 통합관제센터는 수년간 동일 사업자가 시스템 구축 및 유지보수를 담당해 왔으며, 다년간의 운영 계약 및 시스템 호환성 문제로 인해 외부 신규 기술 도입에 대한 진입장벽이 높습니다. 특히 기존 사업자 중심의 생태계 내에서 영상분석 AI 솔루션의 독립 도입이 아닌, 기존 통합 시스템 내 연동 방식이 요구되어 당사의 X-AIVA 단독 공급 구조로는 경쟁력 확보에 제약이 발생했습니다. 또한, 공공기관은 새로운 기술 도입 시 보안성, 안정성, 조달 적격성 등을 입증해야하며 이 과정에서 상당한 사전 검증과 실증 기간이 요구됩니다. 당사의 제품은 기술적 우위를 보유하고 있음에도 관련 인증과 표준 조달체계 부재로 인해 본 사업 단계로의 전환이 지연되었습니다. 상기 기재한 바와 같이 AI 영상분석 사업과 관련하여 당사가 상장을 추진던 당시 계약을 협의하는 과정에 있어 매출액 추정의 근거가 되었던 금융권 K사, 유통업 G사 및 P사, 그리고 영주시, 진주시, 이천시, 부산시 등 지자체와는 모두 실증단계 이후 본 사업으로 전환하지 못하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 민간 및 공공의 다양한 산업 분야에서 AI 영상분석 사업을 지속적으로 추진하고자 하였고, 실제 추진된 주된 프로젝트 내역은 다음과 같습니다.

[AI 영상분석 사업(X-AIVA) 프로젝트 추진 내역]

(단위 : 백만원)

구분
산업구분
매출액

2021년
2022년
2023년
2024년

지하철 교통약자 및 무임승차 탐지
공공
618
-
-
-

자율주행 플랫폼
공공
368
4
272
450

공항 AI 영상분석 모델 개발
공공
7
33
-
-

드론 영상 기반 녹조 탐지
공공
-
279
-
-

AI 기반 원단 품질검사
공공
-
65
-
-

이상행동 감지
민간
-
-
11
11

화재 감지
민간
-
-
10
-

바이오 산업 AI 영상분석
민간
-
-
-
405

제조 산업 AI 영상분석
민간
-
-
-
161

도로 노면 변화 탐지
공공
-
-
-
10

합계
993
381
293
1,037

출처: 당사 제시

당사는 2021년 서울지하철 3호선 일부 역사에 지하철 교통약자 인식 및 무임승차 감지 모델을 납품하여 서울지하철 3호선 전체 3,057대의 CCTV 중 약 1,200개 CCTV 채널에 AI 영상분석 시스템을 적용하였습니다. 2022년에는 드론 영상에 기반한 녹조, 적조 등의 기후환경 변화를 예측하는 영상분석 사업을 추진하였고, 2024년부터 바이오 산업분야를 중심으로 보호장비 착용, 초미세 오염물질 탐지 등 GMP 인증 시설에 적합한 AI 영상분석 모델을 개발하여 사업을 추진하고 있습니다. 또한, 2025년에는 한국도로공사를 대상으로 도로 결빙 감지 AI 모델을 개발하여 납품을 진행하고 있습니다.이처럼 당사는 단순 CCTV 관제시스템이 아닌 합성데이터 기반의 특수상황 감지 AI 모델 개발과 실제 납품을 통한 실증 기반 구축 전략으로 전환함으로써, 여러 산업분야에 특화된 AI 수요를 선제적으로 대응하고 있습니다. 향후에도 특수한 상황을 분석할 수 있는 AI 영상분석 시장을 공략하여 매출 성장을 달성할 계획입니다.
(2-5) AI 이행사업 등
당사는 설립 초기부터 민간 및 공공기관을 대상으로 다양한 빅데이터 및 AI 인프라 구축, 기술개발 용역을 수행해 왔으며, 상장 당시에는 정보통신산업진흥원(NIPA)의 수요예보를 기반으로 매해 정부 예산이 집행되는 구조에 따라 AI·빅데이터 이행사업 시장 내 일정 점유율(2018~2020년 평균 2.14%)을 유지할 것으로 가정하고 2021년부터 2023년까지의 매출을 추정하였습니다. 그러나 실제 매출은 추정치를 크게 하회하였으며 이는 다음과 같은 요인에 기인한 것으로 판단하고 있습니다. 수요예보 조사 이후 실제 사업 집행까지는 상당한 시간이 소요되며, 사업 기획 변경, 예산 조정 등의 사유로 발주 일정이 지연되거나 축소되는 경우가 빈번하게 발생합니다. 2021~2023년 기간 동안 다수의 AI·빅데이터 관련 공공사업이 축소 또는 변경되었고, 이에 따라 당사가 계획한 사업 역시 지연되거나 보류되는 경우가 발생하였습니다. 또한, AI 수요가 증가함에 따라 경쟁 업체의 수주 참여가 확대되었으며 AI 솔루션의 성능 및 실증 이력 등 보다 높은 기술 신뢰도를 요구받는 구조로 전환되며 시장 경쟁이 심화되었습니다. 또한, 정부의 디지털 뉴딜 정책이 초기에는 데이터 구축 및 인프라 중심으로 시작되었으나 2022년 이후 생성형 AI와 디지털플랫폼정부 등 정책 초점이 변경되며 기존의 플랫폼 구축 위주의 사업 수요가 축소되었습니다. 이에 따라 당사가 전략적으로 참여했던 분야의 사업 예산 감소가 직접적인 매출 하락으로 이어졌습니다.또한, 당사가 지속 수행하던 빅데이터 플랫폼 사업과 GPU 인프라 서비스 사업의 경우 고객의 예산 축소로 인해 2021년 이후 점차 과업 범위가 축소되었으며, 이로 인해 2021년 이후 수주 규모가 점차 감소하였습니다. 당사는 2019년 민간 최초 데이터 거래 플랫폼인 KDX한국데이터거래소를 구축하고 플랫폼을 고도화하는 사업을 추진하였습니다. 또한, 매일방송과의 업무협약을 통해 매일방송이 보유한 영상 콘텐츠 데이터를 AI 학습용 데이터로 가공하여 KDX한국데이터거래소 내에서 판매하는 사업을 계획하였습니다. 그러나 2022년 LLM의 등장으로 LLM API를 연동한 범용 AI 활용이 급격히 상승하였고, 이에 따라 자체적인 학습용 데이터 구축에 대한 수요도 감소함에 따라 민간 데이터 거래소의 수요 감소로도 이어졌습니다. 이에 따라 기존 고객사의 예산 규모가 변경되었으며 이로 인해 당사가 제시한 매출 실적과 괴리가 발생하였습니다.
(3) 데이터 유통

[데이터 유통사업 부문 예상 매출 규모 추정치 및 실적치]

(단위: 건, 백만원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

추정치
실적치
추정치
실적치
추정치
실적치

데이터바우처
거래건수
7
14
28
8
40
1
60
1

평균매출
27
52
52
55
52
65
52
56

예상매출액
186
728
1,456
439
2,081
65
3,121
56

민간 데이터거래소
거래건수
-
1
4
1
8
-
10
2

평균매출
-
200
100
18
100
-
100
10

예상매출액
-
200
400
18
800
-
1,000
21

합계
186
939
1,856
457
2,881
65
4,121
77

성장률
-
404%
98%
-51%
55%
-86%
43%
19%

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

당사는 상장 당시인 2021년부터 2023년까지 데이터 유통사업을 미래 성장축으로 설정하고, 이를 위해 당사는 2019년 국내 최초 민간 데이터거래소인 KDX한국데이터거래소 구축을 추진하였으며, 매일방송과의 업무협약을 통해 매일방송이 보유한 영상 데이터의 판매권을 확보한 바 있습니다. 이를 통해 공공 중심 수요 확대 및 민간 거래 활성화를 통해 연평균 50건 이상의 거래 확대와 41억원 규모의 매출 확대를 기대하며 추정 실적을 산정하였습니다. 그러나 실제로는 아래와 같은 요인으로 인해 실적은 추정 대비 큰 폭으로 하회하였습니다. 구체적으로 당사는 2023년 데이터유통 사업부문에서 총 77백만원의 매출을 기록하였으며, 이는 당초 추정치인 약 41억원 대비 큰 괴리율을 보였습니다. 구체적인 사유로는 초거대언어모델(LLM)의 출현으로 인해 AI 시장 구조의 급격한 변화가 있었습니다. 2022년 ChatGPT를 시작으로 Claude, Gemini와 같은 초거대언어모델(LLM)의 상용화가 빠르게 진행되면서 범용 데이터셋을 활용한 사전학습 기반 모델 성능이 비약적으로 향상되었습니다. 이로 인해 기업은 자체적인 AI 모델을 구축하기보다 상용화된 LLM 모델을 API 형태로 활용하기 시작하였으며, AI 서비스 초기 단계에서 반드시 필요했던 수작업 기반 데이터 가공의 필요성이 낮아지는 시장 구조 변화가 본격화되었습니다. 과거에는 기업 및 기관이 특정 AI 모델을 도입하거나 고도화하기 위해 도메인별로 직접 데이터를 가공·정제하는 수요가 많았으며, 이를 데이터바우처라는 정부의 정책 사업으로 시장이 형성되어 왔습니다. 그러나 LLM은 인터넷, 논문, 뉴스, 코드 등 범용 텍스트 데이터를 대규모로 학습하여 다양한 분야에 일정 수준 이상의 성능을 발휘할 수 있기 때문에, 기존의 수작업 기반의 데이터셋 구축에 대한 수요는 감소하기 시작했습니다. LLM과 같은 범용 모델의 성능 향상으로 인해 별도로 AI 모델을 구축하거나 가공 데이터를 생산하지 않아도 되는 사례가 증가하면서 데이터 유통사업 전체의 수요가 위축되는 결과를 초래하였습니다.또한, 당사는 2019년 국내 최초의 민간 데이터거래소인 KDX한국데이터거래소 구축을 주도하였으며, 매일방송과의 업무협약을 통해 매일방송이 보유한 영상 콘텐츠 데이터를 AI 학습용 데이터로 가공·판매하는 사업을 계획하였습니다. 매일방송으로부터 확보한 영상 데이터는 뉴스, 프로그램 등 상업적 가치가 높은 콘텐츠였으나, 해당 데이터를 AI 학습용으로 전환하기 위해서는 대규모의 정제·라벨링 작업이 필요했고, 이는 상당한 시간과 비용이 수반되었습니다. 그러나 실제 시장에서 이러한 가공 데이터에 대한 수요는 제한적이었고, 고객사별 활용 목적 또한 다양하게 분화되어 있어 표준화된 데이터 상품으로서의 거래 전환이 어려웠습니다. 이에 따라 데이터 가공에 투입되는 비용 대비 매출 전환율이 낮아 사업 전반의 투자가 기대 수준에 미치지 못하였고 그 결과 초기 기대보다 거래 성과 확대가 위축되었습니다. 또한, 앞서 언급한 바와 같이 2022년 이후 LLM의 등장이 본격화되면서 범용 대규모 데이터셋의 활용 가치가 급격히 상승하였고, 이에 따라 수작업 기반의 콘텐츠 가공 데이터에 대한 비용 대비 효용성 인식이 약화되었으며 이는 민간 데이터 거래소의 수요 감소로도 이어졌습니다. 이에 따라 당사가 제시한 민간 데이터거래소 기반 매출 확대 전략 역시 실현되지 못하였습니다. 한편, 당사의 인력 운영 계획 역시 2021년 상장 당시의 계획과 상장 이후 실제 사업을 추진하는 과정에서 괴리가 발생하였습니다. 당사는 상장 당시 AI 산업의 성장성과 당사의 성장로드맵에 기반하여 인력 확충 계획을 수립하였습니다. 특히, 2021~2023년 동안 AI 인프라, Vision AI 등 다양한 분야의 기술 인재 확보를 목표로하여 전체 인력을 189명(2023년 기준)까지 확대할 계획이었습니다. 그러나 여러 대내외 요인으로 인해 실제 인력 충원은 계획 대비 상당한 괴리를 보이게 되었습니다. 당사의 2021년 상장 당시 인력운영계획과 실제 인력 운영 현황은 다음과 같습니다.

[인력운영계획]

(단위: 명)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

실제
계획
실제
계획
실제
계획
실제
계획
실제

전체인력
인원수
47
52
47
118
115
151
66
189
74

증감률
53%
53%
-
38%
144%
38%
-42%
41%
12%

기술인력
인원수
34
39
15
80
99
100
55
120
62

관리인력
인원수
13
13
32
17
16
25
11
35
12

기술인력비율
72%
75%
32%
68%
86%
66%
83%
64%
84%

출처: 당사 IPO 당시 증권신고서(2021.02) 및 당사 제시

주1) 2021년은 데이터 유통사업과 AI 모델 개발로 인해 데이터 가공 인력 51명을 기간제 근로자로 채용

주2) 전체인력의 증감률은 전년 대비

2021년에는 데이터유통 사업 추진과 자체 AI 모델 개발로 인해 데이터 가공 인력 51명을 기간제 근로자로 채용하였으며, 2022년 Chat GPT 등장 이후 LLM 중심으로 시장이 확대되며 데이터 가공 사업과 AI 모델 개발에 대한 수요가 감소되었습니다. 또한, Uyuni의 제품 수명주기 종료와 GPU 수급 불안정 등으로 인해 예상보다 매출이 큰 폭으로 감소하였습니다. 이에 따라 고정비 부담을 최소화하고 경영 안정성을 확보하기 위해 신규 인력 채용을 제한하게 되었으며, 특히 2022년에는 계획된 채용 대비 실제 인력 수가 절반 이하(66명)로 축소되었습니다. 2023년에는 AstraGo와 VidiGo 등 신규 제품 개발과 시장 테스트를 위해 한정된 자원을 우선적으로 기술 인력 확보에 집중하였습니다. 이로 인해 관리인력 및 지원 인력 채용은 계획 대비 축소되었으며, 기술인력 비율은 오히려 계획보다 높게 유지(84%)되는 결과를 보였습니다. 당사의 이러한 인력 운영 계획의 변경은 고정 인력을 확대하기 보다는 파트너십을 통한 간접판매망 확대와 아웃소싱 등 외부 개발 리소스를 활용해 개발을 추진하는 조직 운영 전략의 변경에 따른 것이었으며, 이는 급변하는 AI 산업 환경에 보다 민첩하게 대응하고 리스크를 최소화하기 위한 선택이었습니다. 당사는 이러한 인력 계획의 변경이 단기적으로는 당사의 성장 속도에 영향을 미쳤지만, 핵심 기술 개발에 집중하고 사업 타깃을 명확화하는 기회가 되었으며 중장기적으로 조직 효율성과 사업 경쟁력을 강화하는 기반이 되리라 판단하고 있습니다. 향후 당사의 매출 성장 및 외형 확대에 따라 단계적으로 인력을 확충해 나갈 계획입니다.당사는 영업관련 인력을 다음과 같이 운영하고 있습니다. 당사의 영업조직은 CBO(Chief Business Officer) 산하에 아래와 같이 Sales Group과 Supply Group 두 개 그룹 체계로 구성되어 있으며, 매트릭스형 조직 구조로 각 사업부문과 연계하여 유기적으로 운영됩니다. 당사의 영업 프로세스는 단순 판매형 구조가 아닌 기술 기반의 복합형 구조로, 고객 검토와 실증 단계가 고객이 구매를 결정하는 중요한 요인으로 작용합니다. 특히, AI 솔루션은 기술 난이도와 초기 진입 장벽이 높아 영업, 기술, 공급 조직이 유기적으로 협업하는 구조를 갖추고 있습니다. 이와 같은 조직 구조는 전사 차원의 영업과 기술 자원을 통합적으로 운영하여 고객 프로젝트 단위로 역량을 결집하기 위한 구조입니다. 당사의 영업조직 조직도 및 영업 프로세스에 따른 역할분담은 다음과 같습니다.

[영업조직 조직도]

영업조직도

[조직별 인원 구성]

(기준일: 공시서류 제출 전일 현재)
(단위: 명)

조직명
영업인력
기술인력
총원

Sales Group
3
7
10

Suppy Group
3
22
25

합계
6
29
35

출처: 당사 제시

당사의 조직별 인원은 Sales Group에 총 10명, Supply Group에 총 25명으로 구성되어 있으며, 각 조직 내 순수 영업인력은 Sales Group에 3명, Supply Group에 3명으로 구성됩니다. 또한, 당사의 영업프로세스 특성상 기술인력이 영업조직에 속해 유기적으로 협업하고 있으며, 그 인원은 각각 Sales Group에 7명, Supply Group에 22명으로 구성됩니다.

[영업 프로세스 및 역할분담]

단계
주요 참여조직
역할

① 리드 발굴 및 고객 초기 미팅
Sales
마케팅, 초기 기술 설명 및 고객 요구 사항 청취

② 제안 및 PoC 기획
PMO
제안서 작성, 실증 계획 수립, 비용 산정 등

③ 고객 PoC 수행 및 기술 검증
POO
고객사 환경 기반 실증, 성능 검증

④ 계약 체결 및 공급
Sales, POO
납품 조건 협의 및 계약 진행

⑤ 구축 및 사후 지원
Professional Service
설치 및 운영 지원, 이슈 대응 등

상기 기재한 바와 같이, 당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 성장성 악화 위험
당사는 2010년 설립 이래 공시서류 작성 기준일 현재까지 약 15년 간 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 연결기준 자산총계는 2022년 288억원에서 2023년 180.17억원, 2024년 133.96억원, 2025년 1분기 111.26억원으로 최근 3년 간 지속적으로 감소하여 왔는데, 2021년 공모 당시 유입된 자금을 3년 간 지속적으로 연구개발비용 등으로 사용함에 따라 자산총계가 감소하여 왔습니다. 당사의 연결기준 매출액은 2022년 98.97억원에서 2023년 36.63억원으로 -62.98% 감소하였다 2024년 90.93억원으로 전년 대비 148.22% 증가한 바 있으며, 이러한 변동은 고도화된 기술을 중심으로 사업 전환을 본격화 하는 등의 회사의 구조적 변화에 따른 과도기적 현상으로 파악하고 있습니다.
당사는 기술의 진보와 시장환경 변화에 선제적으로 대응하고 있으며, 이러한 흐름은 당사의 성장성에 긍정적으로 작용할 것으로 예상하고 있으나, 당사의 예상과 대응에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 대체 기술의 출현, 산업 내 경쟁의 심화 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 당사가 시장 내 경쟁력을 확보하지 못할 위험이 있습니다.

당사는 상기 기재한 바와 같이 2010년 설립 이래 공시서류 작성 기준일 현재까지 약 15년 간 빅데이터 및 인공지능(AI) 기술 기반 솔루션 및 서비스 개발을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 최근 3년 간 연결기준 성장성 지표 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[성장성 지표 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
11,126
13,396
18,017
28,800

매출액
784
9,093
3,663
9,897

영업손익
-1,070
-5,285
-6,911
-4,926

당기순손익
-841
-5,187
-6,459
-4,545

총자산증가율
-16.94%
-25.65%
-37.44%
-8.16%

매출액증가율
-65.75%
148.22%
-62.98%
71.29%

영업이익증가율
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

순이익증가율
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

주) 2025년 1분기 매출액증가율은 전년 동기 대비

당사의 연결기준 자산총계는 2022년 288억원에서 2023년 180.17억원, 2024년 133.96억원, 2025년 1분기 111.26억원으로 최근 3년 간 지속적으로 감소하여 왔습니다. 전년 대비 총자산의 감소율은 2022년 -8.16%, 2023년 -37.44%, 2024년 -25.65%, 2025년 1분기 -16.94% 수준입니다. 자산총계가 최근 3년 간 지속적으로 감소한 주된 사유는 2021년 코스닥시장 상장 당시 유입된 현금자산을 연구개발비용 등으로 사용하였기 때문입니다. 당사의 연결기준 자산총계 중 가장 높은 비중을 차지하는 항목은 현금및현금성자산과 단기금융상품이며, 2021년 공모 당시 유입된 자금을 3년 간 지속적으로 연구개발비용 등으로 사용함에 따라 자산총계가 감소하여 왔습니다.당사의 연결기준 매출액은 2022년 98.97억원에서 2023년 36.63억원으로 -62.98% 감소하였다 2024년 90.93억원으로 전년 대비 148.22% 증가한 바 있습니다. 당사는 2020년까지 AI 기반 빅데이터 분석 및 SI(System Integration) 중심으로 사업을 영위하여 오다 2021년을 기점으로하여 AI 영상 분석, 클라우드 기반의 플랫폼 등 고도화된 기술을 중심으로 사업 전환을 본격화 하였습니다. 당사는 중소벤처기업의 조직 구조 특성상 제품과 기술에 대한 개발과 수익 사업을 병행할 수 있는 인적자원이 제한적입니다. 따라서 매출을 동반한 외부 사업보다 기술을 내재화하기 위한 개발에 인적자원이 우선적으로 투입되는 등 회사의 구조적 변화에 따른 과도기적 현상으로 인하여 2023년 매출액이 전년 대비 감소하였습니다. 당사는 시장환경 변화에 맞추어 제품을 기술적으로 확장하고, 고객의 효용성을 강화하기 위하여 기존 어플라이언스 솔루션인 '우유니
(Uyuni)'를 전면 리뉴얼 하여 2024년 '아스트라고(AstraGo)'를 새롭게 출시하는 등 어플라이언스 솔루션 관련 매출이 증가하여 2024년 연결기준 매출액은 전년 대비 148.22% 증가한 90.93억원을 기록하였습니다. 당사의 2025년 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 -65.75% 감소한 7.84억원을 기록하였는데, 이는 2025년 1분기 중 주요 고객사들의 프로젝트 발주 일정이 지연되어 2분기로 이월되었기 때문으로 파악됩니다. 2025년 1분기에서 2분기로 이월된 계약은 총 5건, 약 2.8억원 규모이며, 이 중 2분기 내 납품 완료되어 매출로 인식 예정인 금액은 약 2.06억원 수준입니다. AI 사업 특성상 매출의 계절성이 있어 고객사는 일반적으로 상반기에 사업계획을 수립 및 예산을 편성하고, 하반기에 예산을 집행합니다. 2024년 1분기의 경우 2023년 중 계약 후 2023년 내 납품 예정이던 사업이 다소 지연되며 2024년 1분기로 해당 매출이 이월되어 매출이 증가하였던 바 있습니다. 2024년 1분기에는 2023년 내 납품 예정이었던 총 10.9억 원 규모의 사업 2건이 납기 지연으로 인해 2024년 1분기로 이연되었습니다. 해당 사업이 당초 계획대로 2023년 내 정상 납품되었을 경우, 2023년 연간 매출액은 기존 36.3억 원에서 47.2억 원으로 증가하고, 2024년 1분기 매출은 22.9억 원에서 11.9억 원으로 조정됩니다.당사의 매출은 상기 서술한 바와 같이 계절적 요인이 있으며, 당사의 AI 인프라 사업부문과 관련한 제품 및 상품 매출은 재화의 소유에 따른 중요한 위험과 보상이 이전된 시점에 수익을 인식하고 있습니다. 이에 따라 제품 매출은 검수 완료 시점, 상품 매출은 인도 시점에 각각 수익으로 인식됩니다. 2025년 1분기에는 주요 고객사의 최종 발주 일정이 2025년 2분기로 이월됨에 따라 AI 인프라 사업 부문 관련 매출이 인식되지 않았으나, 이는 회계기준에 따른 인식 시점의 차이에 따른 일시적 차이로, 공급망상의 특별한 이슈는 없으며 이는 순수하게 프로젝트 일정과 매출 구조에 따른 결과입니다.당사의 사업부문은 크게 AI Infra, Vision AI, Digital Twin의 세 부문으로 구분할 수 있으며 당사의 최근 3년 간 사업부문별 매출액과 그 비중은 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출액 및 매출 비중(연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2023년 1분기
2022년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

AI Infra
360
45.90%
1,917
83.71%
79
30.74%
414
56.25%
7,130
78.41%
2,626
71.67%
8,311
83.97%

Vision AI
83
10.56%
292
12.75%
178
69.26%
322
43.75%
1,066
11.72%
677
18.49%
1,521
15.37%

Digital twin
341
43.54%
81
3.54%
-
-
-
-
897
9.87%
360
9.84%
65
0.66%

합계
784
100.00%
2,290
100.00%
257
100.00%
736
100.00%
9,093
100.00%
3,663
100.00%
9,897
100.00%

출처: 당사 정기보고서

연간기준으로 사업부문별 매출액과 그 비중을 살펴보면, 2024년 말 어플라이언스 관련 매출이 64.4억원, 71%로 가장 높은 비중을 차지하며, 그 뒤로 AI 영상분석사업이 10.66억원, 12%, 디지털트윈 및 데이터사업이 8.97억원, 10%를 차지하고 있습니다. 유지보수 및 기타 매출은 AI Infra 사업, 즉 어플라이언스 판매와 관련하여 고객사에 유지보수 및 기술지원 등 서비스를 수행함에 따라 발생하는 매출입니다.최근 3년 간 1분기 매출액을 살펴보면, 2022년 1분기 7.36억원, 2023년 1분기 2.57억원, 2024년 1분기 22.90억원, 2025년 7.84억원 수준입니다. 상기 서술한 납기 지연에 따른 매출액 인식 지연 효과를 제거하면 2024년 1분기 매출액은 11.9억원, 2025년 1분기 매출액은 약 9.9억원 수준입니다. 최근 AI 시장이 폭발적으로 성장함과 함께 엔비디아의 GPU 매출이 증가하고 있고, GPU 활용을 극대화 할 수 있는 당사의 어플라이언스 솔루션 매출 또한 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 엔비디아는 GPU를 직접 설계 및 생산하는 GPU 제조사이며, 당사는 엔비디아의 GPU를 기반으로 한 솔루션을 제공하는 기업임에 따라 시장 내에서의 경쟁환경도 다르고, 매출구조 및 성장동력에서도 직접적인 차이가 있습니다. 따라서 당사는 엔비디아의 매출 증가 및 성장에 따라 수혜를 볼 수 있으나, 그 폭과 속도는 당사 자체의 시장 경쟁력에 따라 그 성장세가 크게 좌우됩니다. 과거에도 엔비디아의 GPU 매출이 증가하였을 때, 당사의 어플라이언스 솔루션 매출이 반드시 비례하여 증가하지는 않았던 사례가 있었던 만큼, 이번에도 당사의 기대와 달리 당사의 매출 증가가 제한적일 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사의 매출은 100% 국내 내수 매출로 구성되어 있으며, 최근 3년 간 수출 매출은 발생하고 있지 않습니다. 당사의 최근 3년 간 해외사업 진출은 다음과 같은 요인으로 인하여 제한되었습니다. 첫째, AI 산업 특성상 시장이 초기단계임에 따라 AI 시스템은 도입 시 고객 현장의 데이터와 환경에 맞춘 실증(PoC) 과정이 필수이며, 이는 수개월에 걸친 기술 검증을 수반합니다. 해외 고객의 경우 내부 검토 및 커스터마이징 절차에 언어적, 문화적 장벽까지 더해지면서 초기 영업 리드가 실제 계약으로 전환되기까지 상당한 시간과 자원이 소요되는 구조입니다. 이에 따라 글로벌 시장에서 기대만큼의 빠른 확산이 이루어지지 않았습니다. 둘째, 당사의 기존 AI 영상분석 솔루션(XAIVA)은 대부분 구축형 중심의 온프레미스 형태로 제공되며, 고성능 GPU 인프라와 기술지원 체계를 동반해야하는 구조입니다. 이는 해외 고객에게 제품 도입 및 유지관리 부담으로 작용하였고, 이로 인해 당사가 계획한 AI 솔루션의 해외 진출 계획과 괴리를 보였습니다. 셋째, 2022년 이후 글로벌 AI 시장은 초거대언어모델(LLM)을 중심으로 빠르게 재편되었으며, 이에 따라 텍스트 기반 AI에 대한 수요가 급증하고 영상 기반 AI 솔루션 도입은 상대적으로 후순위로 밀리는 경향을 보였습니다. 특히, 기업 고객의 관심이 Vision AI보다는 LLM API 활용 등으로 집중되며, 당사의 AI 영상분석 솔루션 수요 확대에 제약 요인으로 작용하였습니다.또한 AI 영상분석 사업과 관련하여서도 기존 테스트 단계에 있던 사업들이 본격적으로 상용화되며 본사업으로 전환되고 있습니다. 엔비디아의 옴니버스 플랫폼과 같은 디지털트윈과 물리적 AI와 관련한 시장도 향후 제조, 물류 등 산업 전반에 걸친 디지털 혁신을 가속화 하며 새로운 매출을 창출할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 이러한 기술의 진보와 시장환경 변화에 선제적으로 대응하고 있으며, 이러한 흐름은 당사의 성장성에 긍정적으로 작용할 것으로 판단됩니다.상기와 같은 당사의 예상과 대응에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 대체 기술의 출현, 산업 내 경쟁의 심화 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 당사가 시장 내 경쟁력을 확보하지 못할 위험이 있습니다. 향후 총자산 및 매출액 등 당사의 외형적 성장을 평가하는 성장성 지표가 개선되고 양호한 수준을 나타내더라도, 주된 사업부문의 사업 분야가 침체되고 더 많은 연구개발비용및 영업비용이 투입된다면 당사의 연결 및 별도기준 수익성 지표가 현재보다 더욱 악화될 수 있습니다. 또한, 당사의 예측과는 다르게 경기침체 등 대내외적 변수에 따라 시장이 축소되어 당사의 총자산 및 매출액 등 기업의 외형 또한 축소될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 수익성 악화 위험
당사는 2020년까지 AI 기반 빅데이터 분석 및 SI(System Integration) 중심의 안정적인 수익구조를 기반으로 흑자를 유지해왔습니다. 그러나 2021년을 기점으로 AI 영상분석, 클라우드 기반 플랫폼 등
고도화된 기술 중심 사업으로 전환을 본격화하면서 연구개발 인력을 대폭 확충하였고, 이에 따라 인건비 중심의 비용 구조가 확대되었습니다. 이로 인해 2021년부터 영업이익 및 당기순이익이 적자전환
하였습니다.
당사의 연결기준 영업손실은 2022년 -49.26억원, 2023년 -69.11억원, 2024년 -52.85억원, 2025년 1분기 -10.70억원을 기록하였고, 당사의 연결기준 당기순손실은 2022년 -45.45억원, 2023년 -64.59억원, 2024년 -51.87억원, 2025년 -8.41억원을 기록하였습니다. 당사의 연결기준 영업손실률은 2022년 -49.78%, 2023년 -188.64%, 2024년 -58.12%, 2025년 1분기 -136.40% 수준을 기록하였고, 연결기준 당기순손실률은 2022년 -45.92%, 2023년 -176.31%, 2024년 -57.04%, 2025년 1분기 -107.24% 수준을 기록하였습니다.
당사는 2025년부터는 어플라이언스 등 AI Infra 사업 부문의 매출이 꾸준히 발생함과 동시에 Vision AI, Digital Twin 사업부문의 매출도 본격적으로 발생함에 따라 실적 및 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그러나, 당사가 예측하지 못한 글로벌 경기 변동 등 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 이러한 경영환경 변화에 적극적으로 대응하고 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성이 악화될 수 있습니다.

당사의 최근 3년 간 손익계산서상 주요 항목의 추이는 다음과 같습니다.

[손익계산서상 주요 항목 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
784
2,290
9,093
3,663
9,897

매출원가
505
2,242
7,783
3,475
9,424

매출원가율
64.38%
97.91%
85.59%
94.86%
95.22%

매출총이익
279
48
1,310
188
473

매출총이익률
35.62%
2.09%
14.41%
5.14%
4.78%

판매비와관리비
1,349
1,996
6,595
7,099
5,399

판관비율
172.03%
87.16%
72.53%
193.78%
54.56%

영업손익
-1,070
-1,948
-5,285
-6,911
-4,926

영업이익률
적자지속(-136.40%)
적자지속(-85.06%)
적자지속(-58.12%)
적자지속(-188.64%)
적자지속(-49.78%)

당기순손익
-841
-1,918
-5,187
-6,459
-4,545

당기순이익률
적자지속(-107.24%)
적자지속(-83.75%)
적자지속(-57.04%)
적자지속(-176.31%)
적자지속(-45.92%)

출처: 당사 정기보고서

당사의 최근 3년 간 매출액은 2022년 98.97억원, 2023년 36.63억원, 2024년 90.93억원, 2025년 1분기 7.84억원 수준이며, 매출원가는 2022년 94.24억원, 2023년 34.75억원, 2024년 77.83억원, 2025년 1분기 5.05억원 수준입니다. 당사의 매출원가를 구성하는 대부분의 항목은 NVIDIA GPU 등 원재료이며, 그 외 노무비 및 경비 등이 구성하고 있습니다. 당사의 매출원가율은 최근 3년 간 2022년 95.22%에서 2023년 94.86%, 2024년 85.59%, 2025년 1분기 64.38%로 개선되었는데, 이는 AI Infra 부문에서의 고부가가치 제품 비중 증가와 Vision AI 부문에서의 제품 안정화에 따른 원가 절감 효과에 기인합니다. 특히, 2025년 1분기에는 AI Infra 부문의 제품매출과 용역매출 중 용역매출만 발생하였고, 매출원가율이 평균 93% 수준으로 높은 제품 매출이 발생하지 않았기 때문에 용역매출에 대한 원가만 반영되어 일시적으로 총 매출원가율이 더욱 개선된 것처럼 나타났습니다. 향후 AI Infra 부문의 제품 매출이 발생할 경우 해당 제품의 높은 원가율 특성상 총 매출 기준의 매출원가율은 2025년 1분기 64.38% 대비 상승할 수 있습니다. AI Infra 부문에서는 어플라이언스 매출 중 NVIDIA GPU 서버(DGX) 제품군의 판매 비중이 확대된 것이 주요 요인입니다. 당사는 NVIDIA 및 HPE의 파트너사로서 DGX 서버와 OEM 서버(HPE 등)를 병행 공급하고 있으나, DGX 제품은 고성능 AI 전용 시스템으로 단가가 높고 마진율이 상대적으로 높은 고부가가치 제품군입니다. 2024년에는 OEM 제품 대비 DGX 제품의 판매 비중이 증가함에 따라, 전체 제품 매출에서의 평균 마진율이 개선되었고, 이는 원가율 개선으로 직접 연결되었습니다. 또한 Vision AI 부문에서는 AI 영상분석 솔루션(X-AIVA, Vidigo)의 상용화 이후 제품 기능 안정화 및 AI 모델 성능 고도화가 진행되면서, 초기 단계에서 소요되었던 추가 개발, 현장 기술 지원, 모델 재학습 등의 반복 대응 비용이 감소하였습니다. 이에 따라 고객 대응을 위한 직접 투입 원가가 줄어들면서 Vision AI 제품군의 수익성이 개선된 점도 매출원가율 개선에 기여하였습니다. 이와 같은 요인들로 인해 2022년과 2023년에 각각 95% 수준이었던 매출원가율이 2024년에는 약 86% 수준으로 개선된 것입니다.

당사의 최근 5개 분기 동안 매출원가율을 사업부문별로 나누어 살펴보면 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출원가율 추이]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출구분
구분
2025년1분기
2024년4분기
2024년3분기
2024년2분기
2024년1분기
5개분기합산

AI 인프라
제품매출
매출액
-
2,737
1,996
51
1,917
6,701

매출원가
-
2,480
1,877
43
1,864
6,264

매출원가율
-
91%
94%
84%
97%
93%

용역매출
매출액
360
387
110
63
36
956

매출원가
236
222
104
69
63
694

매출원가율
66%
57%
95%
110%
175%
73%

총 매출원가율
66%
86%
94%
98%
99%
91%

VISION AI
용역매출
매출액
83
186
214
233
256
972

매출원가
66
94
81
199
183
623

매출원가율
80%
51%
38%
85%
71%
64%

디지털 트윈
용역매출
매출액
341
540
277
-
81
1,239

매출원가
203
259
114
-
131
707

매출원가율
60%
48%
41%
-
162%
57%

합계
매출액
784
3,851
2,597
348
2,290
9,870

매출원가
505
3,054
2,177
311
2,242
8,289

원가율
64%
79%
84%
89%
98%
84%

출처: 당사 제시

1) AI 인프라 사업부문AI 인프라 사업부문은 한 시점에 매출을 인식하는 재화매출과 기간에 걸쳐 인식하는 용역매출로 구성됩니다. 재화매출의 경우, 최근 5개 분기 매출원가율은 93%로, 다소 높은 원가구조를 보이고 있습니다. 반면, 용역매출은 매출액이 증가할수록 매출원가율이 하락하는 경향을 보이는데, 2024년 1분기 175%에서 2025년 1분기 66%까지 최근 5개분기 동안 지속적으로 매출액 증가와 함께 원가율이 하락하였습니다. 이는 매출 증가에 따라 고정비 부담이 완화되어 원가 효율성이 개선되기 때문입니다. AI 인프라 사업부문의 용역매출 매출원가율은 최근 5개 분기 약 73% 수준이며, AI 인프라 사업부문의 총 매출원가율은 91% 수준을 기록하였습니다.2) VISION AI 사업부문VISION AI 사업부문의 최근 5개 분기 매출원가율은 약 64% 수준입니다. 당사 보유 기술 및 제품을 기반으로 한 사업의 경우에는 매출원가율이 상대적으로 낮으며, 고객 맞춤형 성격의 사업의 경우에는 상대적으로 높은 매출원가율을 보입니다. 당사 보유 기술 및 제품을 기반으로 한 사업이 이뤄졌던 24년 3분기와 4분기에는 평균 대비 낮은 38%, 51%의 매출원가율을 기록하였으며, 고객 맞춤형 PoC 성격의 프로젝트가 중심이었던 24년 1분기, 2분기, 그리고 25년 1분기에는 각각 71%, 85%, 80%의 매출원가율을 기록하였습니다.3) 디지털트윈 사업부문디지털트윈 사업부문의 최근 5개 분기 매출원가율은 약 57% 수준입니다. 디지털 트윈 사업부문은 24년 1분기 1차 PoC 종료 시점에 162%의 높은 원가율을 기록했으나, 이후 17.8억 원 규모의 2차 PoC 계약(1차 대비 5배 이상의 계약 규모)을 수주하면서 수익성이 크게 개선되었습니다. 2차 PoC 계약 이후 3개 분기 평균 원가율은 약 50%로, 안정적인 원가율을 유지하고 있습니다.당사의 최근 5개 분기 동안 매출원가율을 프로젝트 성격별에 따라 각각 단발성, PoC, 본사업으로 나누어 살펴보면 다음과 같습니다.

[프로젝트 성격별 매출원가율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년1분기
2024년4분기
2024년3분기
2024년2분기
2024년1분기

단발성
매출액
388
3,120
2,068
202
2,209

분기 총 매출액 대비 비중
49%
81%
80%
58%
96%

매출원가
260
2,704
1,940
206
2,111

매출원가율
68%
87%
94%
102%
96%

PoC(1차 사업)
매출액
55
74
37
37
81

분기 총 매출액 대비 비중
7%
2%
1%
11%
4%

매출원가
42
42
41
28
131

매출원가율
-
56%
112%
77%
162%

본 사업(2차 사업)
매출액
341
657
491
110
-

분기 총 매출액 대비 비중
43%
17%
19%
32%
-

매출원가
203
309
196
76
-

매출원가율
59%
47%
40%
70%
-

합계
매출액
784
3,851
2,597
348
2,290

매출원가
505
3,054
2,177
311
2,242

매출원가율
64%
79%
84%
89%
98%

출처: 당사 제시

개별 사업마다 그 규모 및 성격의 차이가 있어, 모든 사업을 단발성 사업, PoC 단계의 1차 사업, 본 사업 단계의 2차 사업으로 명확히 구분할 수는 없지만, 단발성 사업 및 1차 사업에서 2차 사업으로 규모가 확대된 사업을 구분하여 살펴보면 본 사업의 매출액이 총 매출액에서 차지하는 비중이 높을수록 분기별 매출원가율이 개선되는 경향이 있습니다. 2024년 1분기에는 진행된 본사업이 없이 단발성 사업 또는 PoC 사업만 이루어진 결과 분기 매출원가율이 98%를 기록한 반면, 2025년 1분기 분기 총 매출액에서 본 사업 매출액이 차지하는 비중이 43%로 증가한 결과 분기 매출원가율은 약 64% 수준으로 개선되었습니다. 이를 바탕으로 살펴볼 때, 당사의 사업은 PoC 성격의 사업(1차 사업)에서 본 사업(2차 사업)으로 계약규모가 확대될 때, 매출 규모 확대에 따라 단위당 고정비가 분산되는 규모의 경제가 실현되고, 기술 개발 및 운영 효율성이 증가하여 매출원가율이 개선되는 경향이 있는 것으로 판단됩니다.

당사의 최근 3년 간 판매비와관리비는 2022년 53.99억원, 2023년 70.99억원, 2024년 65.95억원, 2025년 1분기 13.49억원을 기록하였는데, 주로 당사의 인력 채용 및 연구개발비용에 연동되어 변동되었습니다. 당사의 판매비와관리비 세부 내역 및 그 비중을 살펴보면 다음과 같습니다.

[판매비와관리비 주요 세부 내역(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

급여
331
24.57%
410
20.53%
1,435
21.76%
1,402
19.74%
1,297
24.01%

복리후생비
35
2.62%
68
3.39%
203
3.09%
229
3.22%
299
5.53%

퇴직급여
34
2.55%
32
1.58%
137
2.07%
119
1.68%
120
2.22%

경상연구개발비
625
46.30%
900
45.09%
3,207
48.62%
3,901
54.96%
2,250
41.66%

지급수수료
156
11.59%
287
14.36%
803
12.18%
725
10.21%
499
9.25%

광고선전비
39
2.86%
113
5.65%
282
4.27%
188
2.65%
6
0.12%

감가상각비
13
0.93%
48
2.38%
59
0.89%
180
2.53%
142
2.63%

무형자산상각비
4
0.30%
3
0.16%
13
0.20%
8
0.11%
7
0.13%

기타
112
8.28%
137
6.86%
457
6.93%
347
4.89%
779
14.44%

합계
1,349
100.00%
1,996
100.00%
6,595
100.00%
7,099
100.00%
5,399
100.00%

출처: 당사 정기보고서

급여 및 복리후생비, 퇴직급여 등 급여 관련한 비용은 총 판매비와관리비 중 최근 3년 간 약 25%~ 30% 수준을 차지하고 있으며, 경상연구개발비가 최근 3년 간 약 40~55% 수준으로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 지급수수료가 그 뒤를 따르는데, 이는 회계법인 및 법무법인 등 통상적인 사업영위를 위하여 발생하는 지급수수료 입니다. 상기와 같은 매출총이익, 판매비와관리비 발생에 따라 당사는 최근 3년 간 영업적자를 기록하고 있는데, 당사의 연결기준 영업손실은 2022년 -49.26억원, 2023년 -69.11억원, 2024년 -52.85억원, 2025년 1분기 -10.70억원을 기록하였습니다. 당사의 연결기준 영업손실률은 2022년 -49.78%, 2023년 -188.64%, 2024년 -58.12%, 2025년 1분기 -136.40% 수준을 기록하였습니다. 당사는 최근 3년 간 기타손익 및 금융손익 등 영업외손익의 규모가 크지 않아 영업손실과 유사한 규모의 당기순손실이 발생하였으며, 당사의 연결기준 당기순손실은 2022년 -45.45억원, 2023년 -64.59억원, 2024년 -51.87억원, 2025년 -8.41억원을 기록하였습니다. 당사의 연결기준 당기순손실률은 2022년 -45.92%, 2023년 -176.31%, 2024년 -57.04%, 2025년 1분기 -107.24% 수준을 기록하였습니다.당사의 최근 3년 간 기타손익 및 금융손익 세부 내역은 다음과 같습니다.

[주요 기타영업외손익 세부 내역(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

기타수익

정부보조금수익
-
14
17
96
115

유형자산처분이익
185
-
-
2
-

잡이익
27
1
7
4
14

소계
213
15
24
103
129

기타비용

기부금
-
-
-
2
-

잡손실
-
0
2
31
22

소계
-
0
2
33
22

기타손익 합계
213
15
22
70
106

출처: 당사 정기보고서

[금융손익 세부 내역(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금융수익

이자수익
62
112
355
640
471

당기손익-공정가치금융자산평가이익
0
1
1
0
25

외환차익
0
0
0
-
-

외화환산이익
4
-
2
-
-

소계
66
113
359
640
496

금융비용

이자비용
15
23
82
113
145

외화환산손실
-
3
-
0
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
-
-
-
0

소계
15
26
82
113
145

금융손익 합계
51
87
278
527
350

출처: 당사 정기보고서

당사는 2020년까지 AI 기반 빅데이터 분석 및 SI(System Integration) 중심의 안정적인 수익구조를 기반으로 흑자를 유지해왔습니다. 그러나 2021년을 기점으로 AI 영상분석, 클라우드 기반 플랫폼 등 고도화된 기술 중심 사업으로 전환을 본격화하면서 이에 따른 구조적 변화가 재무성과에 영향을 미치기 시작했습니다. 신규 기술 중심 사업의 경쟁력 확보를 위해 각 영역별로 연구개발 인력을 대폭 확충하였고, 이에 따라 인건비 중심의 비용 구조가 확대되었습니다. 이로 인해 2021년부터 영업이익 및 당기순이익이 적자전환하였습니다. 전략적 전환과 동시에 기존 주력 매출원이었던 SI 사업의 수주 비중이 점차 축소되었으며, 신규 AI 관련 사업은 제품 완성도 확보와 실증 중심의 기술 검증 단계를 거치는 과도기에 있었기 때문에 2023년에는 실질적인 매출 기여가 제한적임에 따라 매출액이 감소하기도 하였습니다. 당사는 당사의 구조적 변화가 중장기적으로 핵심 기술과 제품 경쟁력 확보를 통해 고성장 기반을 마련하기 위한 전략적 투자 결정이었다고 판단하고 있습니다.당사는 2025년부터는 어플라이언스 등 AI Infra 사업 부문의 매출이 꾸준히 발생함과 동시에 Vision AI, Digital Twin 사업부문의 매출도 본격적으로 발생함에 따라 실적 및 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그러나, 당사가 예측하지 못한 글로벌 경기 변동 등 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 이러한 경영환경 변화에 적극적으로 대응하고 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

마. 재무안정성 악화 위험
당사의 연결기준 부채비율은 최근 3년 간 2022년 38.94%, 2023년 21.62%, 2024년 39.54%, 2025년 1분기 27.06%를 기록하고 있으며, 유동비율은 2022년 411.47%, 2023년 972.87%, 2024년 384.36%, 2025년 1분기 630.52%를 기록하는 등 재무안정성 지표는 다소 양호한 수준인 것으로 파악됩니다.
당사는 현재 보유 중인 현금및현금성자산과 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 통해 향후 운영자금 및 시설 투자 자금으로 사용할 예정입니다.
현재로서는 추가적인 차입 계획은 존재하지 않아 단기적인 시일 내에 재무안정성이 악화될 것으로는 예상되지 않으나, 자금소진의 속도가 빨라지고 은행권 등으로부터 차입하거나 사채 발행을 통해 자금을 추가로 조달하게 된다면 당사의 재무안정성 지표는 현재보다 악화될 위험이 있으며, 재무구조 또한 악화될 위험이 있습니다.

당사의 최근 3년 간 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
11,126
13,396
18,017
28,800

유동자산
8,065
9,952
14,080
24,291

비유동자산
3,061
3,443
3,937
4,509

부채총계
2,370
3,796
3,202
8,071

유동부채
1,279
2,589
1,447
5,903

비유동부채
1,090
1,207
1,755
2,168

자본총계
8,756
9,600
14,814
20,729

부채비율
27.06%
39.54%
21.62%
38.94%

유동비율
630.52%
384.36%
972.87%
411.47%

출처: 당사 정기보고서

당사의 연결기준 총 자산은 2022년 288억원에서 2023년 180.17억원, 2024년 133.96억원, 2025년 1분기 111.26억원으로 최근 3년 간 지속적으로 감소하였는데, 이는 2021년 상장 당시 유입된 공모자금이 소진됨에 따라 현금및현금성자산 등 유동자산이 감소한 데 기인합니다. 당사의 최근 3년 간 유동자산은 2022년 242.91억원에서 2023년 140.80억원, 2024년 99.52억원, 2025년 1분기 80.65억원으로 감소하였습니다. 당사의 최근 3년 간 연결기준 유동자산 구성 내역을 살펴보면 다음과 같습니다.

[유동자산 구성 내역(연결 기준)]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

유동자산
8,065
9,952
14,080
24,291

현금및현금성자산
4,905
3,232
3,150
18,945

단기금융상품
2,000
5,000
10,000
-

매출채권및기타채권
655
1,492
727
5,224

유동리스채권
38
37
35
37

당기법인세자산
33
62
66
64

기타유동자산
435
129
102
22

출처: 당사 정기보고서

한편, 당사는 당사의 사업 특성상 각 결산 기말에 재고자산 계정이 크게 발생하지 않는 것이 일반적입니다. 당사는 고객사로부터 수주 계약이 확정된 이후, 고객사의 주문에 따라 GPU 등 하드웨어를 원재료 성격으로 매입합니다. 다만, 당사의 원재료 매입 시점부터 납품 등 매출인식 시점까지 그 기간이 단기간 내에 이루어짐에 따라 재고자산을 단기간만 보유하는 구조이며, 이 기간이 일시적이기 때문에 상시 보유하고 있는 재고자산의 규모는 제한적입니다. 또한, 이러한 재고자산 관리 구조에 따라 당사는 재고자산 진부화 또는 감모손실 등과 같은 위험에 노출되는 정도가 매우 낮은 상황입니다.
당사의 연결기준 비유동자산은 최근 3년 간 2022년 45.09억원, 2023년 39.37억원, 2024년 34.43억원, 2025년 1분기 30.61억원 수준이며, 비유동자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 유형자산입니다. 2025년 1분기말 연결기준 유형자산의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[유형자산 내역(연결 기준)]

(기준일: 2025.03.31)
(단위: 백만원, %)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
2,243
-2,002
-
240

차량운반구
266
-155
-
112

비품
1,130
-875
-92
163

시설장치
316
-284
-
32

사용권자산
3,226
-2,330
-
895

합계
7,180
-5,646
-92
1,442

출처: 당사 정기보고서

2025년말 1분기말 연결기준 당사의 유형자산은 총 14.42억원 수준이며, 높은 비중을 차지하는 항목은 임차 중인 사무실과 관련한 사용권자산과 당사 클라우드 서버 등 데이터센터를 구성하는 기계장치입니다. 당사의 최근 3년 간 연결기준 부채총계는 2022년 80.71억원, 2023년 32.02억원, 2024년 37.96억원, 2025년 1분기 23.69억원 수준으로, 당사는 2021년 코스닥시장 상장 이후 차입금을 모두 상환한 뒤 무차입경영을 실현해오고 있습니다. 이에 따라 당사는 최근 3년 간 리스부채 외에 은행권 등으로부터의 장단기차입금, 사채발행 내역이 존재하지 않습니다.당사의 최근 3년 간 연결 및 별도 기준 차입금 관련 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
11,126
11,621
13,396
13,869
18,017
18,226
28,800
28,835

부채총계
2,370
2,409
3,796
3,846
3,202
3,250
8,071
8,071

총차입금
944
944
1,063
1,063
1,659
1,659
2,210
2,210

단기성차입금
661
661
636
636
595
595
551
551

장기성차입금
283
283
427
427
1,063
1,063
1,659
1,659

현금및현금성자산
4,905
3,968
3,232
2,291
3,150
2,064
18,945
18,692

단기금융상품
2,000
2,000
5,000
5,000
10,000
10,000
-
-

순차입금
-5,961
-5,024
-7,169
-6,227
-11,491
-10,405
-16,735
-16,482

이자비용
15
15
1,046
1,027
2,730
2,725
2,070
2,070

출처: 당사 정기보고서

주) 단기성차입금 = 유동리스부채 장기성차입금 = 비유동리스부채 순차입금 = 총차입금 - (현금및현금성자산 + 단기금융상품)

상기 서술한 자산 및 부채의 변동으로 인하여 당사의 연결기준 부채비율은 최근 3년 간 2022년 38.94%, 2023년 21.62%, 2024년 39.54%, 2025년 1분기 27.06%를 기록하고 있으며, 유동비율은 2022년 411.47%, 2023년 972.87%, 2024년 384.36%, 2025년 1분기 630.52%를 기록하는 등 재무안정성 지표는 다소 양호한 수준인 것으로 파악됩니다. 당사는 현재 보유 중인 현금및현금성자산과 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 통해 향후 운영자금 및 시설 투자 자금으로 사용할 예정입니다. 현재로서는 추가적인 차입 계획은 존재하지 않아 단기적인 시일 내에 재무안정성이 악화될 것으로는 예상되지 않으나, 자금소진의 속도가 빨라지고 은행권 등으로부터 차입하거나 사채 발행을 통해 자금을 추가로 조달하게 된다면 당사의 재무안정성 지표는 현재보다 악화될 위험이 있으며, 재무구조 또한 악화될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 현금흐름 악화 위험
당사의 영업활동현금흐름을 살펴보면 당사는 최근 3년 간 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.23억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 또한 당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 공모자금 약 235억원이 유입된 이후 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않는 구조를 보이고 있습니다.
그러나, 당사는 영업활동을 통한 현금흐름창출능력이 부진하여 상장 당시 공모자금에 의존하고 있는 상황입니다.
공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다.

당사의 최근 3년 간 연결기준 현금흐름표상 주요 항목의 변동 추이는 다음과 같습니다.

[현금흐름표상 주요 항목 변동 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-1,123
-3,622
-5,175
-4,936

영업활동에서 창출된 현금
-1,353
-3,958
-5,498
-5,130

당기순이익(손실)
-841
-5,187
-6,459
-4,545

조정
51
1,097
952
1,615

영업활동으로 인한 자산부채의변동
-563
132
10
-2,201

이자의 수취
214
407
431
380

이자의 지급
-13
-74
-105
-138

법인세의 환급(납부)
29
3
-3
-47

투자활동현금흐름
2,948
4,263
-10,707
16,605

단기금융상품의 처분
3,000
5,000
-
16,000

단기금융상품의 취득
-
-
-10,000
-

재무활동현금흐름
-156
-595
83
-757

주식선택권행사
-
-
635
-

리스부채의 상환
-156
-595
-551
-757

현금및현금성자산의순증가(감소)
1,670
46
-15,799
10,912

외화표시 현금의 환율변동효과
3
36
4
-34

기초현금및현금성자산
3,232
3,150
18,945
8,067

기말현금및현금성자산
4,905
3,232
3,150
18,945

기말현금및현금성자산 + 단기금융상품
6,905
8,232
13,150
18,945

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

당사의 영업활동현금흐름을 살펴보면 당사는 최근 3년 간 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.23억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 당사의 영업활동현금흐름 중 실제 현금이 유출되지 않는 비현금성 지출로 분류되어 조정사항에 해당하는 주요 계정으로는 감가상각비 및 사용권자산상각비, 지분법손익, 이자손익 등이 있으며 그 조정의 영향이 큰 비중을 차지하지는 않는 것으로 파악됩니다.또한 당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 공모자금 약 235억원이 유입된 이후 최근 3년 간 특기할만한 투자활동이나 재무활동은 존재하지 않습니다. 유입된 공모자금은 은행 예금 등 단기금융상품으로 보유하고 있음에 따라 투자활동현금흐름 중 단기금융상품 취득 및 처분과 관련한 현금흐름이 발생하고 있습니다. 또한, 무차입경영을 실현하고 있음에 따라 재무활동현금흐름 중 차입금의 증감이나 사채의 발행과 관련한 현금흐름은 없으며, 현재 임차하고 있는 사무실과 관련한 리스부채의 변동이 주된 재무활동현금흐름을 구성하고 있습니다.상기 기재한 바와 같이 당사는 2021년 상장 당시 유입된 공모자금을 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 당사의 기말현금및현금성자산은 최근 3년 간 큰 폭으로 감소하고 있는데, 기말현금및현금성자산과 예금 등에 예치된 단기금융상품 규모를 합산하여 살펴보면, 2022년 189.45억원에서 2023년 131.50억원, 2024년 82.32억원, 2025년 1분기 69.05억원 수준입니다.당사는 영업활동을 통한 현금흐름창출능력이 부진하여 상장 당시 공모자금에 의존하고 있는 상황이며, 향후 1년 간 당사의 주요 자금수지를 예상함에 있어 주된 사항을 요약하면 다음과 같습니다. 당사는 기술 및 제품 기반의 기업 간 거래(B2B) 매출 확대를 기대하고 있으나, 현재 수주형 프로젝트와 솔루션 초기 도입 위주의 매출 구조를 일부 가지고 있어 실적 변동성이 커질 가능성도 배제할 수 없습니다. 당사와 같은 B2B 솔루션 기업은 일반적으로 고객사와의 거래에서 한 번에 대규모 본 계약을 체결하기 보다는 초기의 소규모 수주(파일럿, PoC)로부터 시작하고, 초기의 소규모 수주가 성공적으로 마무리되면, 고객사의 본격적 도입을 위한 본계약으로 전환되는 경우가 많습니다. 이 과정에서 건당 수주 규모가 점진적으로 증가하고 이에 따라 매출 규모 또한 증가하는 구조입니다. 또한, 이러한 성공적인 프로젝트 수행 경험이 쌓이고 업계 내 신뢰도가 높아질 경우 유사 산업군 내 신규 고객사를 확보하는 등 추가 수주 기회가 늘어나며 매출이 더욱 빠르게 성장하는 선순환 구조가 만들어질 수 있습니다. 당사의 최근 3년 간 각 사업연도 말 수주 잔고 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 사업연도 말 수주 잔고 현황]

(단위 : 백만원)

구분
매출유형
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

2022년말
AI용역
2021
2023
2
487
2
355
2
132

2022
2023
2
481
2
396
2
85

2022
2024
1
32
1
14
1
18

합 계
5
999
5
764
5
235

2023년말
어플라이언스
2023
2024
2
1,094
-
-
2
1,094

AI영상분석사업
2022
2024
1
50
1
32
1
18

2023
2024
4
427
4
305
4
122

합 계
7
1,570
5
336
7
1,234

2024년말
AI사업
2024
2025
5
2,419
-
1,024
5
1,395

기타
2024
2025
5
685
-
272
5
412

합 계
10
3,103
-
1,296
10
1,807

2025년 1분기말
AI Infra
2024
2025
6
2,521
6
1,772
6
749

2025
2025
2
77
2
16
2
61

Vision AI
2024
2025
1
168
1
115
1
54

합 계
9
2,766
9
1,903
9
863

2022년말 수주잔고는 약 2.35억원, 2023년말 수주잔고는 약 12.34억원, 2024년말 수주잔고는 18.07억원 수준을 기록하였습니다. 또한, 2025년 1분기말 현재 수주 잔고는 약 8.63억원이며, 당사의 사업구조상 수주 계약 건별마다 상황이 다르고 개별적인 특성이 강하기 떄문에 전체적으로 하나의 결론이 되는 수주 잔고의 증감 원인을 명확하게 분석하기 어렵습니다. 또한, 당사의 각 계약 건의 특수성과 변동 요인이 복합적으로 작용하여 전체적인 수주 잔고의 적정성을 평가하는데 한계가 존재합니다. 다만, 현재 수주 현황이 적더라도, 상기 설명한 바와 같이 향후 본계약 전환 및 신규 고객사 확보를 통해 매출이 증가할 수 있는 구조입니다.그러나, 당사의 이러한 사업구조는 당사의 기대와는 다르게 프로젝트가 실패하거나 성과가 미흡할 경우 매출이 오히려 감소할 수 있습니다. 반복적인 프로젝트 실패와 신규 수주 실패, 수주 감소가 누적될 경우 당사가 장기적으로 사업을 영위하는 데 있어 심각한 어려움이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 향후 1년 간 연결기준 자금수지계획을 Best Case와 Worst Case로 구분하여 살펴보면 다음과 같습니다. Best Case는 당사가 현재 계획 중인 모든 프로젝트가 모두 성공적으로 수주될 수 있다는 전제하에 작성되었으며, Worst Case의 경우에는 당사가 계획하고 있는 최소한의 확정적인 매출만을 고려하여 작성되었습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획

- Best Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업 현금흐름
(a)수입
매출대금
4,553
5,059
6,494
7,468

계
4,553
5,059
6,494
7,468

(b)지출
원재료
2,911
3,235
3,465
3,985

인건비(매출원가)
235
261
336
386

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,686
5,634
5,956
6,526

영업수지(= (a) - (b))
-1,133
-575
538
942

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자
19,082
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
19,216
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
19,216
119
104
89

기초 자금
4,500
21,583
21,027
20,669

기말 자금
21,583
21,027
20,669
21,600

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

[당사 향후 1년간 연결기준 자금수지계획 - Worst Case]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기

영업 현금흐름
(a)수입
매출대금
3,314
3,682
2,700
3,105

계
3,314
3,682
2,700
3,105

(b)지출
원재료
2,289
2,543
1,865
2,145

인건비(매출원가)
209
232
169
196

판매관리비
1,328
926
943
943

경상연구비
1,212
1,212
1,212
1,212

계
5,038
4,913
4,189
4,496

영업수지(= (a) - (b))
-1,724
-1,231
-1,489
-1,391

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
-
-
-
-

시설투자
1,000
100
1,000
100

계
1,000
100
1,000
100

투자수지(= (c) - (d))
-1,000
-100
-1,000
-100

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자
19,082
-
-
-

이자수익
134
119
104
89

계
19,216
119
104
89

(f)지출
차입상환
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-

계
-
-
-
-

재무수지(= (e) - (f))
19,216
119
104
89

기초 자금
4,500
20,992
19,780
17,395

기말 자금
20,992
19,780
17,395
15,993

출처: 당사 제시

주) 상기 서술한 자금수지표는 예측을 기반으로 한 수치이며, 당사의 경영 및 재무활동에 따라 실제내역과 차이가 발생할 수 있습니다.

당사의 자금수지 매출액 추정 내역과 그 근거 및 가정은 다음과 같습니다.

[자금수지 매출액 추정 내역]

(단위 : 백만원, %)

구분
사업부문
거래상대방
프로젝트명
예상계약 규모(A)
수주확률(B)
기대 매출액(A*B)
2025년3분기
2025년4분기
2026년1분기
2026년2분기

현재 진행 중인 사업
AI 인프라
A사
AI Infra 구축
814
100%
814
814
-
-
-

B사
AI Infra 구축
242
100%
242
242
-
-
-

C사
AI Infra 구축
220
100%
220
220
-
-
-

D사
유지보수
156
100%
156
78
78
-
-

E사
AI Infra 제공
123
100%
123
80
43
-
-

Vision AI
F사
플랫폼구축
315
100%
315
189
126
-
-

디지털트윈
G사
Digital Twin 구축
359
100%
359
269
90
-
-

소계 (가)
2,229
100%
2,229
1,892
337
-
-

예정 사업(수주확률 80% 이상)
AI 인프라
H사 외 5건
AI Infra 구축
1,507
100%
1,507
810
497
200
-

I사
AI Infra 구축
300
90%
270
-
270
-
-

J사 외 2건
AI Infra 구축
5,800
80%
4,615
-
1,038
1,460
2,117

Vision AI
K사
VidiGO
800
100%
800
400
400
-
-

L사 외 2건
블랙박스 AI 영상분석 등
1,100
80%
880
212
240
240
188

디지털트윈
M사 외 1건
Digital Twin 구축 등
2,500
100%
2,500
-
900
800
800

소계 (나)
12,007
80~100%
10,572
1,422
3,345
2,700
3,105

Worst Case 매출대금 (가+나)
14,236
80~100%
12,801
3,314
3,682
2,700
3,105

예정 사업(수주확률 50%~70%)
AI 인프라
N사 외 5건
AI Infra 구축
1,500
70%
1,050
315
315
210
210

공공정책사업 외 11건
AI Infra 구축
12,396
50%
6,198
182
310
2,479
3,227

디지털트윈
O사
Digital Twin 실증(PoC)
100
70%
70
70
-
-
-

P사 외 1건
Digital Twin 실증(PoC)
700
50%
350
-
175
175
-

소계 (다)
14,696
50~70%
7,668
567
800
2,864
3,437

잠재적 신규 사업 (라)
-
-
3,105
672
577
930
926

Best Case 매출대금 (가+나+다+라)
28,932
50~100%
23,574
4,553
5,059
6,494
7,468

출처: 당사 제시

주1) 상기 거래상대방은 영업상 기밀로 인하여 임의의 알파벳을 부여하여 기재하였습니다.

주2) 상기 예정 사업의 예상 계약 규모 및 수익인식 시기는 확정된 것이 아니며, 고객사와의 협의 내용을 기반으로 한 당사의 추정치입니다. 또한, 수주확률은 공시서류 제출 전일 현재 당사가 판단하고 있는 수주 가능성에 대한 예상치로, 실제 수주 여부는 상기의 확률과 달라질 수 있으며 최종 계약 규모 변동에 따라 기대 매출액 역시 변동될 수 있습니다.

주3) 기대매출액 = 예상 계약 규모 x 수주확률

주4) 공시서류 제출 전일 현재 계약을 기반으로 진행 중에 있는 사업은 현재 진행 중인 사업으로 분류하였습니다.

주5) 공시서류 제출 전일 현재 실무적인 조율 단계에 있는 사업은 수주확률 80% 이상의 예정 사업으로 분류하였습니다.

주6) 공시서류 제출 전일 현재 제안 및 견적을 제출하였거나, 1차 미팅을 진행하는 등 상대적으로 초기 단계인 사업은 50%~70% 수주확률의 예정사업으로 분류하였습니다.

주7) 잠재적 신규 사업은 향후 당사의 시장 신뢰도 상승에 따라 총 매출 대비 약 15% 수준에서 추가 발생하는 것을 단순 가정하여 추정하였습니다.

당사의 공시서류 제출 전일 현재 계약이 되어 진행 중이나 2025년 3분기 및 2025년 4분기 중 인식 예정인 매출액은 약 22.29억원 수준입니다. 또한, 현재 구체적인 계약 조율 단계에 있는 사업(예정 사업 중 수주확률 100%)과 그보다는 수주확률은 낮을 것으로 보이나 실무적인 조율 단계에 있는 사업(예정 사업 중 수주확률 80% 이상)은 2025년 3분기~2026년 2분기까지 향후 4개 분기 동안 약 120.07억원 수준으로 예상됩니다. 이에 따라 당사가 추정한 Worst Case의 향후 4개 분기 동안의 매출액은 약 128.01억원 수준을 기록할 것으로 판단됩니다. 또한, 당사가 제안 및 견적을 제출하였거나, 1차 미팅을 진행하는 등 상대적으로 초기 단계의 사업은 예정사업 중 수주확률 50~70%로 분류하였으며, 이와 관련한 기대 매출은 향후 4개 분기 동안 약 76.68억원 발생할 것으로 예상됩니다. 이를 포함하여 수주확률 50% 이상의 사업을 진행할 경우 약 20건 이상의 실적을 기록하게 될 것으로 예상됩니다. 약 20건의 트렉 레코드를 쌓게될 경우 시장 내에서 긍정적인 평판을 얻게 되어 시장 신뢰도가 상승함에 따라 잠재적인 신규 사업 매출이 전체 매출 대비 약 15% 추가로 증가할 것으로 예상하여 약 31.05억원의 매출이 추가로 발생할 것으로 추정하였습니다.이를 모두 합산한 수치를 Best Case의 매출로 추정하였으며, 향후 4개 분기 동안 약 235.74억원 수준의 매출액을 기록할 것으로 판단됩니다. 그러나, 당사의 상기와 같은 현재 계약 및 논의되고 있는 프로젝트를 그 추정의 근거로 하여 향후 1년 간의 매출액을 추정하였음에도 불구하고, 예상치 못한 사업적 위험으로 인하여 향후 4개 분기의 실제 매출액은 상기 추정치를 크게 하회할 가능성이 있습니다. 당사의 과거 사례를 살펴보면, 당사는 2021년 상장 당시 당사와 계약을 협의 중에 있거나 실증 단계의 사업을 진행 중에 있는 프로젝트들을 그 근거로 하여 향후 3개년의 매출액을 추정한 바 있습니다. 그러나 당사의 예상과는 다르게 해당 프로젝트의 상당수는 계약 체결에 실패하거나 본 사업으로 전환되지 않아 상장 당시의 추정치와 실제 실적치 간 큰 괴리율이 발생하였습니다. 코스닥시장 신규 상장 당시의 추정실적과 이후 실제 실적의 높은 괴리율과 관련한 위험은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 신규상장 당시 추정 경영실적과 현재 실적의 높은 괴리율 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 예측할 수 없는 대내외적 경영환경의 변화 및 당사가 통제할 수 없는 대외적 변수가 발생할 경우 당사의 향후 1년 간 추정 매출액은 더욱 큰 폭으로 하락할 수 있으며, 실제 매출액은 상기 추정매출액과 상당한 괴리를 보일 수 있습니다. 특히 실제 매출액이 추정치를 크게 하회할 경우 당사의 재무 상태와 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 이러한 상황은 당사의 자금수지계획을 대폭 수정해야 하는 불확실성을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 추정 매출액의 높은 불확실성과 추정치의 낮은 객관성을 충분히 인지하시고 위험요소를 충분히 고려하시어 투자 결정에 임해주시기 바랍니다. 한편, 당사는 상기와 같은 매출액 추정 시 매출원가 역시 사업부문 및 개별 프로젝트의 성격에 따라 원가율을 달리 적용하였습니다. AI Infra 사업 부문의 경우, 고객사들이 주로 상반기에 예산을 확정하고 하반기에 이를 집행하는 경향이 있어 매출이 연중 고르게 발생하지 않고 하반기에 집중되는 구조적인 특징이 있습니다. 또한, AI Infra 사업은 다른 사업 부문과는 달리 관련 원가 중 하드웨어 비중이 높아 매출액 증가에 따라 원재료 비용도 비례하여 증가하는 특징을 보입니다. 프로젝트별 규모 및 하드웨어 사양에 따라 원가율이 달라질 수 있으나, AI Infra 사업 부문의 평균 원가율은 Worst Case에서는 매출액 대비 약 90%로 추정하였으며, Best Case 에서는 규모의 경제 실현에 따라 매출원가율이 개선되는 것을 가정한 매출액 대비 약 85% 수준으로 추정하였습니다.Vision AI 사업부문은 핵심 기술의 내재화가 충분히 이루어져 있으며, 대부분의 기능을 자사 기술력으로 직접 수행할 수 있는 구조입니다. 이러한 점을 반영하여 Best Case에서는 40%의 원가율을 적용하였습니다. 다만 프로젝트 특성 상 다양한 외주비가 발생할 요인이 존재하여 Worst case에서는 매출액 대비 60%의 원가율을 적용하였습니다. 디지털 트윈 사업부문은 기존에 이미 개발되어 있는 소프트웨어를 활용하여 고객사에 맞춤형 용역을 제공하고 있어 약 70%의 원가율을 적용하였습니다.이에 따라 Best Case의 경우 당사의 향후 4개 분기 동안 약 148.14억원의 매출원가를 기록할 것으로 예상되며, 매출원가율은 63% 수준으로 예상됩니다. Worst Case의 경우 향후 4개 분기 동안 약 96.48억원의 매출원가를 기록할 것으로 예상되며, 매출원가율은 75% 수준으로 예상됩니다. 판매비와관리비의 경우 과거 2개년간 현금유출이 없는 비용을 제외한 평균 비용에, EIU 명목임금상승률(3.6%) 및 물가상승률(1.5%)를 적용하여 추정하였습니다.

당사의 1년 간 자금수지계획을 살펴보면, 영업수지의 경우 당사가 현재 계획 중인 모든 프로젝트가 모두 성공적으로 수주되고, 잠재적인 신규 매출이 기존 매출 대비 약 15% 추가로 발생할 수 있다는 전제하에 작성된 Best Case의 경우 향후 4개 분기 동안 매출액이 지속 증가함에 따라 영업수지가 2026년 1분기부터는 흑자로 전환될 것으로 예상됩니다. 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 총 매출대금 +235.74억원의 수입이 발생할 것으로 예상되고, 원재료 및 인건비, 판관비 등 -238.02억원의 지출이 발생하여 영업수지는 약 -2.28억원의 순유출을 기록할 것으로 예상됩니다. 반면, 당사가 계획하고 있는 최소한의 확정적인 매출만을 가정한 Worst Case의 경우 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 총 매출대금 +128.01억원의 수입이 발생할 것으로 예상되고, 원재료 및 인건비, 판관비 등 -186.36억원의 지출이 발생하여 영업수지는 약 -58.35억원의 순유출을 기록할 것으로 예상됩니다.투자수지의 경우 금번 유상증자의 자금사용 목적과 같이 데이터센터 인프라 확장 및 데이터센터의 시설전력과 상면비용 등으로 인한 지출로 4개 분기 동안 총 -22억원의 순유출이 발생할 것으로 예상됩니다. 재무수지의 경우 금번 유상증자 대금의 유입으로 인한
+190.82억원, 미사용 공모 자금의 운용 등을 통한 이자수익 일부 발생으로 인하여 총
+192.16억원의 순유입을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 상기와 같은 자금수지 계획은 향후 당사의 사업환경 변화 및 금번 유상증자의 최종 모집 규모의 변동 등에 따라 실제 내역과는 차이가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 현재 당사는 약 9.44억원 규모의 리스부채 외에는 차입금을 보유하고 있지 않아 당사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그러나, 당사가 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 매출채권 관련 활동성 위험
당사의 매출은 제품 공급(인도) 시점에 인식되며, 용역계약인 경우 용역 기간에 맞추어 진행률로 인식되고 있습니다.
당사의 매출채권은 통상 3개월 이내의 기간이며, 당사는 최근 3년 간 해당 기간 내 매출채권을 안정적으로 회수하고 있습니다.
당사의 매출채권 및 기타채권 규모는 자산총계 대비 최근 약 10% 내외(2022년 18%, 2023년 4%, 2024년 11%, 2025년 1분기 6%) 수준이며, 당사의 2025년 1분기말 연결기준 매출채권 잔액은 1.08억원이며, 전액 모두 3개월 이내의 매출채권으로 구성되어 있습니다. 당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 거래상대방의 대금 지급에 문제가 생겨 매출채권에 대한 적절한 회수 조치가 이루어지지 않을 경우, 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 수 있습니다.

당사의 매출은 제품 공급(인도) 시점에 인식되며, 용역계약인 경우 용역 기간에 맞추어 진행률로 인식되고 있습니다. 당사의 매출채권은 통상 3개월 이내의 기간이며, 당사는 최근 3년 간 해당 기간 내 매출채권을 안정적으로 회수하고 있습니다. 당사의 최근 3년 간 매출채권 및 기타채권 계정과목별 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정내역(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년1분기
매출채권
420
-
-

미수수익
17
-
-

미수금
800
270
33.7

선급금
5
-
-

2024년
매출채권
1,305
-
-

미수수익
183
-
-

미수금
297
253
85.3

선급금
2
-
-

2023년
매출채권
476
-
-

미수수익
289
-
-

미수금
223
179
80.5

선급금
1
-
-

2022년
매출채권
3,585
163
4.5

미수수익
134
-
-

미수금
1,774
92
5.2

선급금
22
20
90.7

출처: 당사 정기보고서

주) 매출채권 금액에는 계약자산이 포함되어 있습니다.

당사의 매출채권 및 기타채권 규모는 자산총계 대비 최근 약 10% 내외(2022년 18%, 2023년 4%, 2024년 11%, 2025년 1분기 6%) 수준입니다. 당사의 최근 3년 간 연결기준 매출채권 장부금액은 계약자산을 포함하여 2022년 35.85억원, 2023년 4.76억원, 2024년 13.05억원, 2025년 1분기 4.20억원 수준이며, 2022년 매출채권 대손충당금 1.63억원이 설정된 것을 제외하면 최근 3년 간 매출채권과 관련하여 대손충당금이 설정된 이력은 없습니다. 2023년의 경우 전년 동기 대비 매출 규모가 감소함에 따라 매출채권 규모도 감소한 바 있습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결기준 경과기간별 매출채권 잔액은 다음과 같습니다.

[경과기간별 매출채권 잔액 현황(연결 기준)]

(기준일: 2025년 1분기말)
(단위: 백만원, %)

구 분
3개월 이내
3개월초과
6개월초과
1년 초과
합계

6개월 이하
1년 이하

금액
일반
108
-
-
-
108

특수관계자
-
-
-
-
-

계
108
-
-
-
108

구성비율
100%
-
-
-
100%

출처: 당사 정기보고서

당사의 2025년 1분기말 연결기준 매출채권을 경과기간별로 살펴보면, 계약자산을 제외한 매출채권 잔액은 1.08억원이며, 전액 모두 3개월 이내의 매출채권으로 구성되어 있습니다. 한편, 당사의 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침은 다음과 같습니다.

[매출채권관련 대손충당금 설정방침]

당사는 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

출처: 당사 정기보고서

당사는 모든 신용거래 상대방에 대하여 신용검증절차를 수행하여 신용상태가 건전한 상대방과 거래하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 상대방의 신용도를 재평가하는 등 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 거래상대방의 대금 지급에 문제가 생겨 매출채권에 대한 적절한 회수 조치가 이루어지지 않을 경우, 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 수 있습니다. 따라서 당사가 영위하는 사업환경이 침체되거나 거래상대방이 지급능력을 상실하게 되면 경영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 특수관계자 간 거래 관련 위험
공시서류 작성 전일 현재 당사 별도기준 특수관계자는 종속기업 XIILAB US INC 및 펜토(주) 두 개 회사이며, 관계기업 바운드포(주) 및 (주)커넥토피아 두 개 회사입니다. 당사는 관계기업 바운드포(주)로부터 가공된 AI 학습 데이터를 매입하는 거래가 발생하고 있으며, 펜토(주)와 바운드포(주)에게 당사가 임차 중인 부동산 일부를 전대리스로 제공하고 있어 이자수익이 일정 부분 발생하고 있습니다.
당사와 특수관계자 간 거래내용 중 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 최근 3년 간 당사와 특수관계자 간 거래내역 및 채권채무 내역의 규모가 당사 별도기준 매출액 및 자산(부채) 총계 대비 작아 상기 기재한 사항 외에 특기할 만한 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 경영 환경의 변화에 따라 특수관계자와의 거래 규모가 증가할 수 있고 그러한 거래 결과 당사의 손익에 영향을 미치는 사건이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 작성 전일 현재 당사 별도기준 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계인 현황(별도 기준)]

구분
회사 명
지분율

종속기업
XIILAB US INC
100%

펜토(주)
100%

관계기업
바운드포(주)
24.4%

(주)커넥토피아
34.6%

출처: 당사 정기보고서

(1) XIILAB US INC종속기업 XIILAB US INC은 당사가 2022년 10월 글로벌 시장 확장 가능성을 염두에 두고 설립된 미국 소재의 종속기업입니다. 공시서류 제출 전일 현재, 당사와의 직접적인 거래내역은 없으며, 이에 따른 채권·채무 관계도 존재하지 않습니다. 다만, 현지법인 운영을 위한 관리 차원에서 미국 현지 회계법인과의 계약을 통해 기장, 세무신고, 법인 유지에 필요한 최소한의 행정비용이 지속적으로 발생하고 있으며, 미국 세법상 최저한세 등 납부 의무도 이행 중입니다.(2) 펜토(주)펜토(주)는 당사 사내 벤처회사로 2023년 10월 중 설립되었으며, 얼굴 인식 및 영상 합성(AI Face Swap) 기술을 바탕으로 설립된 신사업 개발 조직입니다. 공시서류 제출 전일 현재, 본사와의 직접적인 매출 및 매입 거래내역은 없습니다. 그러나, 회사 운영을 위해 당사가 임차 중인 사무실 일부를 전대하고 있어, 사용권자산과 관련된 리스채권이 존재합니다. 또한, 펜토(주)는 운영 과정에서 사무실 전대료 및 공과금, 임직원 인건비 및 4대보험료, 서비스 제공을 위한 클라우드 사용료 등 고정비성 비용이 지속적으로 발생하고 있습니다.사내 벤처회사인 펜토(주)의 주력 사업은 얼굴 인식 및 AI 기반 동영상 합성 기술을 활용한 B2C 플랫폼입니다. 현재 펜토(주)는 독립적인 사업 모델을 기반으로 서비스를 기획하고 있으며, 당사와는 기술적 자문 및 사무실 일부 전대를 제외하고는 별도 사업 연계나 수익 공유 구조 등이 설정되어 있지 않은 초기 단계입니다. 향후 플랫폼 상용화가 본격화되고 당사의 기술 또는 영상처리 인프라와의 시너지 가능성이 구체화될 경우 직접적인 거래가 발생하거나 공동사업으로 발전할 가능성이 있습니다.또한, 펜토(주)의 서비스는 출시 초기 단계로서 유의미한 매출은 발생하고 있지 않습니다. 설립된 해인 2023년 말에는 매출이 발생하지 않았으며, 2024년말에는 약 820만원의 매출을 기록하였고, 2025년 1분기말 기준으로도 매출이 발생하지 않았습니다. 펜토(주)가 영위하는 사업은 B2C 시장 특성상 사용자 유입과 활성화를 위한 마케팅, 브랜드 인지도 확보, 플랫폼 고도화 등 사전 투자성 활동이 선행되어야 하며, 이에 따라 단기간 내 매출 발생보다는 초기 시장 반응 분석 및 사용자 기반 확대에 주력하고 있습니다. 현재는 안정적인 기술 구현 및 사용자 경험 개선에 집중하고 있으며, 향후 마케팅 강화를 통해 수익화를 진행할 계획입니다.(3) 바운드포(주)바운드포(주)는 AI 데이터 수집 및 가공을 전문으로 수행하는 기업으로, 당사는 2019년 지분 24.39%를 출자하여 보유하고 있습니다. 관계기업 바운드포(주)는 당사의 Vision AI 및 VLM(Vision-Language Model) 관련 기술 개발에 있어 데이터 구축 및 AI 학습용 데이터셋 모델링 분야에서 협력 중인 파트너사입니다. 바운드포는 비정형 데이터 기반의 정제, 분류, 주석 작업 등 데이터 가공 전문 역량을 보유하고 있으며 당사가 수행하는 VLM 개발 과제 및 산업별 AI 사업에서의 학습 데이터 처리·관리 영역에 있어 기술적 협력 관계를 유지하고 있습니다. 바운드포(주)는 Vision AI 및 디지털 트윈 사업 수행 시 필요한 데이터 수집·가공·정제 업무를 외주 형태로 수행함에 따라 당사와는 주로 매입 거래가 발생하고 있으며, 바운드포(주)는 당사가 임차 중인 사무실 일부를 전대받아 사용하고 있어, 사용권자산에 대응되는 리스채권이 존재합니다.(4) (주)커넥토피아커넥토피아(Connectopia)는 당사가 전략적 목적에 따라 2023년 10월 6억 원을 투자하여 지분 34.6%를 취득한 법인으로, 현재까지는 별도의 직접적인 사업 협력 관계는 없는 상태입니다. 커넥토피아는 콘텐츠·미디어 등 디지털 기술 기반의 분야에서 활동하고 있으며, 당사는 해당 시장에 대한 이해도 및 파트너십 가능성 등을 고려하여 지분을 보유하고 있으나, 현재 당사와의 사업적 연계나 공동 프로젝트는 진행되지 않고 있습니다. 향후 상호 간의 기술력과 사업 역량, 시장 환경에 따라 구체적인 협력 방안을 논의하고 공동 프로젝트 등을 진행할 예정입니다.한편, (주)커넥토피아는 당사가 최초 투자하던 당시인 2023년 10월 크리에이터 시장 성장성, 비즈니스 파이프라인, 수익성 기반의 시너지 가능성 등을 바탕으로 회사의 성장성을 제시하였으나, 현재까지 사업 안정화 단계에 도달하지 못한 상태로 2024년말 매출액은 약 1.55억원, 영업손실은 약 -3.75억원을 기록한 것으로 파악됩니다. 당사는 2024년 말 기준 약 2억원의 지분법손실을 인식하였습니다. 당사는 2023년 9월 이사회결의를 통해 (주)커넥토피아에 대한 타법인 출자좌수 취득을 논의 및 승인하였습니다. 당사는 투자가격 등 투자적정성에 대하여 검토하기 위해 피투자회사인 (주)커넥토피아로부터 투자 안내서 등을 제공받았고, 피투자회사가 제시한 기업가치에 대하여 자체적인 분석을 수행하였습니다. 다만, 피투자회사가 제시한 미래 추정에 대하여 내재된 불확실성 등을 고려하여 보수적인 수준에서 검토하였으며, 검토 결과를 바탕으로 양사 간 협의를 통하여 최종적으로 최초 피투자회사가 제시한 기업가치 대비 적정 수준의 할인율을 적용하여 총 6억원의 투자금액으로 지분 약 34.6%를 취득하였습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 취득 당시 예측하지 못한 시장 환경의 변화 및 피투자회사 사업의 부진 등으로 인하여 피투자회사는 당초 제시하였던 매출 및 영업이익 계획을 달성하지 못하였고, 결과적으로 지분법 평가에 따른 지분법 손실을 인식하게 되었습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2025년 1분기말 연결 기준 총 자산규모가 약 111억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받고 있습니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

최근 3년 간 당사와 특수관계자 간 발생한 거래내역과 2025년 1분기말 현재 당사와 특수관계자 간 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자 거래내역]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
이자수익
매입액
매출액
이자수익
매입액
이자수익
매입액
이자수익
매입액

종속기업
펜토(주)
-
1
-
-
4
-
2
-
-
-

관계기업
바운드포(주)
-
1
64
1
5
502
3
400
3
105

출처: 당사 정기보고서

[특수관계자 채권채무 내역]

(기준일: 2025년 1분기말)
(단위: 백만원)

구 분
회사명
미수금
선급비용
금융리스채권
기타금융부채

종속기업
펜토(주)
11
-
47
52

관계기업
바운드포(주)
270
26
53
-

출처: 당사 정기보고서

주) 2025년 1분기말 현재 바운드포(주)에 대한 미수금 전액에 대해 대손충당금이 설정되어 있습니다.

당사는 관계기업 바운드포(주)로부터 가공된 AI 학습 데이터를 매입하는 거래가 발생하고 있으며, 펜토(주)와 바운드포(주)에게 당사가 임차 중인 부동산 일부를 전대리스로 제공하고 있어 이자수익이 일정 부분 발생하고 있습니다. 또한, 당사는 상기와 같은 거래로 인하여 2025년 1분기말 기준 펜토(주)와 바운드포(주) 각각에 미수금 및 선급비용, 금융리스채권(전대리스), 기타금융부채(임대보증금) 등 채권 채무내역이 소액 존재하고 있습니다. 바운드포(주)로부터의 미수금 2.53억원에 대하여서는 2025년 1분기말 현재 전액 대손충당금이 설정되어있는데, 이는 바운드포(주)의 순자산 지분금액이 0 이하임에 따라 바운드포(주)에 대한 미수금에 추가적으로 지분법손실을 인식함에 따른 것입니다.
상기 기재된 바와 같이 당사와 특수관계자 간 거래내용 중 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단됩니다. 또한, 최근 3년 간 당사와 특수관계자 간 거래내역 및 채권채무 내역의 규모가 당사 별도기준 매출액 및 자산(부채) 총계 대비 작아 상기 기재한 사항 외에 특기할 만한 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 금액적 중요도가 작으나 향후 당사와 당사의 종속기업 및 관계기업 간 거래 규모가 증가함에 따라 금액적 중요도가 증가한다면 당사와 당사의 특수관계자 간 거래를 주의할 필요가 있습니다. 당사는 특수관계자 간 거래에 있어서 상법 등 관련 법규를 준수하고자 노력하고 있습니다. 그러나 향후 경영 환경의 변화에 따라 특수관계자와의 거래 규모가 증가할 수 있고 그러한 거래 결과 당사의 손익에 영향을 미치는 사건이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. NVIDIA 파트너 (공급계약) 계약 갱신 관련 위험
당사의 주요 매출 비중을 차지하는 어플라이언스 사업의 경우 NVIDIA의 GPU를 매입하여 당사가 자체 개발한 GPU 관리 솔루션을 통합하여 판매하는 방식으로 진행되고 있습니다. 당사는 파트너로서 NVIDIA의 제품을 판매할 수 있는 권리를 보유하고 있으며, NVIDIA GPU 서버 제품군에 대한 판매권을 보유하고 있습니다. NVIDIA의 파트너 계약은 NVIDIA 회계연도를 기준으로 판매실적에 따라 매년 갱신됩니다. 파트너 등급에 따라 판매권과 그에 따른 마진율이 다르게 적용되며, 판매 실적에 대한 분기별 인센티브가 차등 지급됩니다.
NVIDIA 파트너 계약이 매년 갱신되는 계약 구조라는 점을 감안할 때, NVIDIA와의 공급계약 연장이 지속되지 않거나 판매 실적 부진으로 인한 파트너 등급의 하락으로 확보 가능한 마진율이 하락할 경우 향후 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 매출 비중을 차지하는 어플라이언스 사업의 경우 NVIDIA의 GPU를 매입하여 당사가 자체 개발한 GPU 관리 솔루션을 통합하여 판매하는 방식으로 진행되고 있습니다. NVIDIA는 국내 2곳의 총판을 두고 있으며, 총판 아래 대리점들이 국내 비즈니스를 전개하고 있습니다. 당사는 파트너로서 NVIDIA의 제품을 판매할 수 있는 권리를 보유하고 있으며, NVIDIA GPU 서버 제품군에 대한 판매권을 보유하고 있습니다. NVIDIA의 파트너 계약은 NVIDIA 회계연도를 기준으로 판매실적에 따라 매년 갱신됩니다. 파트너 등급에 따라 판매권과 그에 따른 마진율이 다르게 적용되며, 판매 실적에 대한 분기별 인센티브가 차등 지급됩니다.NVIDIA는 NVIDIA Partner Network(엔비디아 파트너 네트워크)를 통해 파트너사의 비즈니스 모델과 그 전문성에 따라 다양한 유형(Partner Type)과 파트너 역량(Partner Competencies) 체계를 운영하고 있습니다. 파트너 역량이란 파트너가 보유한 전문성과 기술력을 바탕으로 판매 또는 취급할 수 있는 NVIDIA 제품의 품목를 의미합니다. 해당 파트너 유형과 파트너 역량은 상관관계가 있지만, 특정 파트너 유형이 반드시 특정 파트너 역량을 취급하는 것은 아니며 같은 유형 내에서도 각 파트너사가 보유한 파트너 역량에 따라 취급할 수 있는 품목이 상이할 수 있습니다. 또한, 동일한 파트너 역량을 보유하더라도 각 파트너사는 파트너 유형이 상이할 수 있습니다.NVIDIA 파트너 유형은 파트너가 수행할 수 있는 비즈니스 활동의 권한을 의미하며, 파트너사의 비즈니스 모델에 따라 총 11개로 구성됩니다. 또한, 파트너 역량은 10개의 품목으로 구성되어 있습니다. 파트너 유형 중 Distributor 유형을 갖고 있는 파트너가 NVIDIA의 공식 총판이며, 당사는 파트너 유형 중 Solution Provider에 해당하여 Distributor를 통해 NVIDIA 제품을 매입하여 고객에게 판매하고 있습니다. 또한, 당사는 'DGX AI Compute Systems'와 'DGX Cloud'에 대한 파트너 역량(Partner Competencies)를 보유하여 NVIDIA GPU 서버 제품군인 DGX에 대한 제품판매권을 보유하고 있습니다.공시서류 제출 전일 현재 국내에서 NVIDIA Partner Network를 보유한 기업은 총 27개사이며, 총판 개념의 Distributor 유형은 2개사입니다. 당사와 동일한 유형의 Solution Provider 중 동일한 취급 품목(DGX AI Compute Systems)을 보유한 기업은 총 6개사 입니다.한편, 파트너 유형 및 파트너 역량과는 별개로 NVIDIA는 해당 파트너의 판매 실적을 바탕으로 파트너 등급(Partner Level)을 3가지로 분류하여 운영하고 있으며, 판매실적을 기준으로 파트너 등급을 상향하거나 하향조정하고 있습니다. 파트너 등급은 Elite > Preferred > Registered으로 상향되며, 파트너 등급에 따라 각 파트너는 제품의 매입과 판매단가가 달라지며, NVIDIA의 마케팅과 기술지원 혜택도 달라질 수 있습니다. 그러나 각 파트너 등급에 따라 각 파트너 회사에 미치는 이익이나 손해를 다른 등급과 비교하여 계량적, 정량적으로 산출하고 측정하기는 다소 제한적입니다. 다만, 등급에 따라 마케팅 비용의 지원 등 일정 부분 Benefit이 제공되고 NVIDIA의 최신 제품과 기술에 대해 선제적으로 교류할 수 있는 이점을 갖고 있습니다. 당사는 2020년부터 공시서류 제출 전일 현재까지 Preferred Partner의 등급을 유지하고 있으며, 마케팅 비용 지원과 NVIDIA 제품에 최적화된 내부 제품개발과 기술 고도화를 빠르게 진행할 수 있는 이점이 있습니다.당사는 2018년부터 NVIDIA GPU와 당사의 GPU 관리 소프트웨어를 탑재한 어플라이언스 사업을 전개하였습니다. 당사는 단순히 GPU를 판매하는 것에 그치지 않고, GPU 관리 솔루션을 자체 개발하여 GPU와 함께 제공하는 소프트웨어 회사로 시장에서 차별화된 경쟁력을 구축해왔습니다. 특히, 2024년에는 기존 GPU 관리 솔루션을 AstraGo로 새롭게 리뉴얼하였습니다. AstraGo는 기존 솔루션에 비해 AI 모델 관리, MLops 기능을 추가하고 GPU 리소스 최적화 기능을 강화하며 성능을 획기적으로 개선하였습니다. 또한, HPE, DELL과 같은 글로벌 하드웨어 제조사와의 파트너십을 추가로 확보하며 타브랜드 제품과의 호환성을 강화하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 NVIDIA의 GPU 시장 영향력은 여전히 매우 높은 상황이며 NVIDIA 파트너 계약이 매년 갱신되는 계약 구조라는 점을 감안할 때, NVIDIA와의 공급계약 연장이 지속되지 않거나 판매 실적 부진으로 인한 파트너 등급의 하락으로 확보 가능한 마진율이 하락할 경우 향후 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 정부보조금 관련 위험
당사의 연결기준 연구개발비용은 2022년 28.97억원, 2023년 39.72억원, 2024년 34.81억원, 2025년 1분기 6.53억원을 지출하였으며, 이 중 정부보조금은 2022년 6.47억원, 2023년 0.70억원, 2024년 2.74억원, 2025년 1분기 0.29억원을 수령하였습니다. 당사는 이처럼 연구개발비용의 일부를 매년 정부로부터 보조금으로 지원받고 있습니다.
당사는 현재 추진 중인 사업 또는 향후 사업계획과 관련된 정부과제에 적극적으로 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그러나 향후 정부의 정책변화로 인해 정부과제와 관련된 예산이 축소되거나 현재 수행 중인 연구개발과제의 실패에 따른 과제 참여 제한 등은 지속적으로 자금이 투입되어야 하는 당사의 연구개발활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 최근 3년 간 4개의 기관과 4건의 정부과제를 성공적으로 수행한 바 있으며, 현재 진행 중인 2건의 과제에 대해서도 연구 목적 및 내용 달성을 위해 성실히 수행 중에 있습니다. 당사는 이와 같은 정부과제의 성공적인 수행 및 진행을 통해 당사 연구개발에 필요한 자금 중 일정 부분을 충당하여 왔습니다. 연결기준 연구개발비용은 2022년 28.97억원, 2023년 39.72억원, 2024년 34.81억원, 2025년 1분기 6.53억원을 지출하였으며, 이 중 정부보조금은 2022년 6.47억원, 2023년 0.70억원, 2024년 2.74억원, 2025년 1분기 0.29억원을 수령하였습니다. 당사는 이처럼 연구개발비용의 일부를 매년 정부로부터 보조금으로 지원받고 있습니다. 당사의 최근 3개년간 연구개발비용 및 정부보조금 내용은 아래와 같습니다.

[연구개발비용 추이]

(단위: 백만원, %)

과목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연구개발비용 계
653
900
3,481
3,972
2,897

(정부보조금)
-29
-
-274
-70
-647

연구개발비용(정부보조금 차감)
624
900
3,207
3,902
2,250

회계처리
판매비와 관리비
624
900
3,207
3,902
2,250

개발비(무형자산)
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

연구개발비용 계/매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액x100]
83.30%
39.30%
38.28%
108.42%
29.27%

주) 연결재무제표 기준

한편, 당사가 정부보조금을 수령하여 진행하였던 연구과제 상세 내역은 아래와 같습니다.

구 분
내 역

사업명
민군기술적용연구사업
인공지능 학습용데이터 구축 사업
스마트빌리지보급 및 확산사업 *주2)
중소기업기술혁신개발(R&D) *주2)

과제명
Military ImageNet용객체탐지 인공지능 학습 영상자료 증강 시스템 개발
배송로봇 비도로 운행 데이터
안전하고 스마트한 섬 마을 프로젝트(Safe & Smart Island Project)
합성 데이터 최적화 및경량화 모델을 통한효율적 AI 학습 시스템 개발

총과제 수행기간
2021.08.01~2023.12.31
2022.06.01~ 2022.12.31
2024.01.01~2025.12.31
2024.10.01~2026.09.30

전문기관
민군협력진흥원
한국지능정보사회진흥원
전라남도정보문화산업진흥원
중소기업기술정보진흥원

총사업비(현금)
1,035
396
519
589

정부출연금
1,000
386
519
570

민간부담금
35
10
-
19

연구비 집행액
1,032
391
394
94

미집행액
3
5
125
495

출처: 당사 제시

주1) 협약사업의 경우 총사업비 중 당사에 할당된 금액을 기준으로 기재하였습니다.

주2) 해당 과제의 경우 보고서 제출일 현재 과제 수행중으로 연구비 최종정산이 완료되지 않아, 연구비 집행액 및 미집행액은 2024.12.31 정산 기준으로 기재하였습니다.

당사는 국책과제를 수행하며 정부로부터 보조금을 지원받아 연구개발을 진행하고 있습니다. 연구개발비 지출은 장기적으로 당사의 경쟁력을 강화하고 성장성을 확보하는 핵심 요소이며, 최근 3개년간 정부보조금은 당사 연구개발비의 평균 11% 수준을 차지하고 있습니다. 정부보조금의 수령 방식 및 환입 요건은 다음과 같습니다.

① 사업비 수령방식당사가 정부과제를 진행하게 될 경우, 해당 과제에 사용 될 사업비인 민간부담분(회사 출연금)과 정부출연금을 연구비계좌(RCMS) 또는 당사 당좌계좌를 통해 과제연차 또는 선금, 잔금 비율에 따라 분할하여 수령합니다. 또한 타회사와 컨소시엄을 구성하여 협약하는 경우에는 전체 사업비 중 협약서에 명시되어있는 당사에게 할당 된 사업비만을 수령합니다.② 사업비 지급방식 및 회계처리해당 사업비는 적격증빙을 통해 지급이 타당하다고 인정되는 경우 사업비를 집행하고 있으며, 연구비계좌 또는 당사 당좌계좌에서 거래처에 직접 지급되거나, 추후 정산을 통해 회사의 계좌로 입금됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.③ 사업비 환입 요건1) 사업비 불인정 : 각 사업별 적용 규정이 있으며, 규정에 적합하지 않게 사업비가 지급된 경우 회계법인의 상시점검 또는 최종 정산을 통해 환입하게 됩니다. 2) 사업비 잔액 반납 : 사업기간이 종료된 후 미집행금액은 정부출연금과 민간부담분(회사출연금)의 비율에 따라 정산이 진행됩니다. 따라서 사업별로 출연한 금액 비율에 맞춰 미집행금액을 정산하게 되며, 이 경우 회사가 기수령한 보조금을 환입하는 것이 아닌 미집행(미사용)금액에 대하여 회사 출연비율만큼 반납하는 것입니다.④ 사업비 축소 및 폐지시 당사에 미치는 영향정부보조금은 각 연구 프로젝트의 목적에 맞게 사용되어야 하며, 이를 준수하지 않을 경우 회사 부담으로 환입해야하는 리스크가 존재합니다. 따라서 정부보조금의 사용과 관리에 신중을 기하고 있으며, 관련 규정을 철저히 준수하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 예상치 못한 사유로 보조금 환입이 발생할 경우 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 또한 국책과제 추가 선정의 불확실성, 현재 진행중인 과제의 실패에 따른 과제 참여의 제한, 정부의 정책 변화에 따른 국고보조금의 감소 등은 당사의 연구개발비용의 증가로 인한 수익성악화로 나타날 수 있습니다.당사는 현재 추진 중인 사업 또는 향후 사업계획과 관련된 정부과제에 적극적으로 참여할 계획을 가지고 있습니다. 그러나 향후 정부의 정책변화로 인해 정부과제와 관련된 예산이 축소되거나 현재 수행 중인 연구개발과제의 실패에 따른 과제 참여 제한 등은 지속적으로 자금이 투입되어야 하는 당사의 연구개발활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 현행 제도상 정부 출연 연구개발 과제는 최종 목표 달성에 실패하더라도 성실 수행을 입증할 수 있는 경우에는 제재 조치를 면제 받을 수 있으나, 최종 평가 결과 불성실 수행 및 실패 과제로 결정된 경우에는 정부로부터 받은 지원금의 전부 혹은 일부의 환수 또는 향후 정부 출연 과제 참여제한의 제재조치가 가해질 수 있습니다. 또한 당사가 예상하지 못한 사유로 보조금 환입이 발생할 경우, 이는 회사의 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험

2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항
목을 선정하였습니다.

당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회결의 시 상기와 같이 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 종합적으로 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

당사는 유상증자 중점심사대상에 지정되었습니다. 중점심사대상 지정에 따른 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소흘
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

출처: 금융감독원 보도자료

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2: ③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 하였습니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처: 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 현재 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
① 공통 심사항목

가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

1. 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 2021년부터 영업이익 및 당기순이익이 적자전환한 뒤 2025년 1분기말 현재까지 4년 간 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록하고 있으며, 이에 따라 자본총계 역시 지속적으로 감소하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충을 통해서 건전한 재무구조를 확립하고 기업의 지속가능한 성장을 도모하고자 하며, 향후 사업 확장 및 영업활동에 보다 적극적으로 나설 수 있는 기반을 마련하고자 합니다. 이번 유상증자는 차세대 AI 핵심 기술 확보, 디지털트윈 사업 확대, 영업 및 시장 대응 역량 강화 등의 중장기 전략을 실행하기 위한 재원 마련을 목적으로 추진되었습니다.당사의 최근 5년 간 손익변동 및 자본변동 추이, 유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표는 다음과 같습니다.

[최근 5년 간 손익변동 및 자본변동 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
784
9,093
3,663
9,897
5,778
11,162

영업이익(손실)
-1,070
-5,285
-6,911
-4,926
-2,006
690

법인세비용차감전순이익(손실)
-841
-5,186
-6,459
-4,545
-1,875
522

당기순이익(손실)
-841
-5,187
-6,459
-4,545
-2,136
700

자본총계
8,756
9,600
14,814
20,729
24,529
3,118

자본금
3,046
3,046
3,046
3,014
3,014
1,144

이익잉여금(결손금)
-18,947
-18,106
-12,919
-6,460
-1,915
220

자본잠식률
-187.45%
-215.14%
-386.33%
-587.83%
-713.92%
-172.68%

법인세비용차감전순손실률
38.42%
54.02%
43.60%
21.92%
7.64%
16.73%

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 자본잠식률 = 1 - (비지배지분 제외 자본총계 / 자본금) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 2022년부터 연결재무제표를 작성함에 따라, 2020년 및 2021년은 개별재무제표 기준으로 작성하였습니다.주3) 2025년 1분기의 법인세비용차감전순손실률은 법인세비용차감전순손실을 연환산하여 산정하였습니다.

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
28,682
23,286

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-23.17%

출처: 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

2. AI 핵심기술 고도화를 위한 연구개발 투자 확대당사는 AI Infra, Vision AI, Digital Twin 세 분야를 중심으로 AI 솔루션을 개발 공급하고 있으며, 산업 맞춤형 AI 기술을 바탕으로 국내외 시장을 확대해 나가고 있습니다. 그러나 AI 산업의 고도화와 시장 구조의 빠른 변화 속에서 지속적인 기술 경쟁력 확보와 사업 확장을 위해 선제적인 투자가 절실한 상황입니다. 특히, 최근 AI 산업에서 고성능 컴퓨팅 인프라의 중요성이 급격히 높아지고 있습니다. 대규모 AI 모델 학습과 실시간 추론이 일상화되면서 수 천장에서 수만 장의 GPU를 통합적으로 운영·관리할 수 있는 인프라 소프트웨어 역량이 핵심 경쟁력으로 부상하고 있습니다. 정부 또한 '국가 AI 컴퓨팅센터 구축'과 같은 대규모 GPU 확보 정책을 통해 국가 차원의 AI 인프라 역량을 강화하고 있으며 이에 대응할 수 있는 GPU 관리 기술 확보가 중요한 상황입니다. 당사는 이러한 시장 환경에 맞춰 GPU 관리 솔루션 AstraGo를 고도화하고 있으며, 하이퍼스케일 GPU 클러스터 관리 기술, 하이브리드 클라우드 대응 기술 등의 개발을 통해 국내외 AI 인프라 시장에서의 차별적 입지를 확보하고자 합니다.또한, 차세대 AI 기술 확보를 위한 중점 과제로 VLM(Vision-Language Model) 및 Physical AI 기술 개발을 추진하고 있습니다. VLM은 영상과 텍스트를 동시에 인식·해석하는 멀티모달 AI로, 고차원적 추론 및 설명형 영상분석을 가능하게 하는 기술로 주목받고 있으며 향후 당사의 AI 영상분석 제품 전반에 적용될 핵심 기술입니다. Physical AI는 디지털트윈 시뮬레이션에서 만들어진 결과를 실제 로봇이나 자율이동장치(AMR 등)의 제어에 직접 활용할 수 있도록 연결해주는 기술입니다. 이 기술을 활용하면 가상 환경에서 미리 학습하거나 예측한 내용을 바탕으로 현실 세계의 장비가 스스로 판단하고 움직일 수 있게 해주는 기반이 됩니다. 당사는 Physical AI 기술이 디지털트윈 기술을 단순 시뮬레이션 수준에서 실제 산업 운영에 직접 적용할 수 있는 수준으로 확장하는 핵심적인 기술로 보고 있으며, 디지털트윈 사업의 확대를 위해 선제적으로 기술을 확보할 계획을 갖고 있습니다. 또한, 고객의 다양한 운영환경 및 도입 여건을 고려하여, AI 영상분석 솔루션 X-AIVA의 온디바이스 패키지와 클라우드 패키지를 병행 개발하여 제품 적용범위를 넓히고 시장을 확장할 계획입니다.
3. 디지털트윈 사업 확대 대응2024년 7월, 당사는 NVIDIA Omniverse Competency를 획득하고 해당 소프트웨어의 공식 판매권을 확보하였습니다. 이를 통해 AI 시뮬레이션 기반의 디지털트윈 사업을 추진하고 있으며, 해당 사업은 반도체 산업을 중심으로 이미 실증 경험을 축적해 왔으며, 2024년에는 실증 단계에서 본사업으로 확대 전환되어 프로젝트 규모가 증가하고 있습니다. 하지만, Omniverse 기반의 디지털트윈 사업을 안정적으로 수행하기 위해서는 3D 모델링, AI 시뮬레이션, Omniverse 소프트웨어에 대한 융합 역량을 갖춘 전문 인력 확보가 필수적입니다. 국내 시장에서는 이를 모두 갖춘 인재가 극히 부족한 상황이어서 신규 채용과 내부 교육훈련을 통해 전담 인력을 양성하고 있습니다. 이에 따라, 디지털트윈 사업 확대에 대응해 전담 조직을 확충하여 수행 역량을 강화하고, 디지털트윈의 지속적인 연구개발을 통해 독자적인 기술경쟁력을 확보할 계획입니다.
4. 글로벌 파트너 네트워크 구축당사의 주요 제품군은 범용 소프트웨어와 달리 고객 맞춤형 설계와 사전 실증(PoC) 단계를 전제로 한 도입 구조를 갖고 있어, 단기간 내 자발적 수요가 발생하기 어려운 시장 특성을 가지고 있습니다. 특히, AI 시장은 아직 초기 형성단계로서 고객의 제품 도입 결정 과정이 보수적으로 이루어지고 있으며, 제품이 매출로 전환되기까지는 기술 검증, 실증, 본사업 확대의 단계를 거치며 상당한 시간이 소요됩니다. 때문에 체계적인 기술 영업과 실사용 환경에서의 검증을 통해 신뢰를 확보하는 것이 중요한 시장 구조를 가지고 있습니다. 그러나 당사는 현재 내부 영업조직 규모와 고객 접점 운영 역량이 상대적으로 부족하여, 고도화된 기술력에 비해 시장 확산 속도 및 초기 고객 확보 측면에서 제한적인 구조를 갖고 있습니다. 이에 따라, 직접 판매 방식만으로는 확장성과 비용 효율성 모두에서 한계가 있는 것으로 판단하고 있습니다. 이러한 배경을 바탕으로 고정비 부담을 최소화하면서도 시장 확장성과 현장 대응력을 강화할 수 있는 간접판매 중심의 글로벌 파트너 전략을 수립하였습니다. 구체적으로 지역별 산업 특성과 고객 기반을 보유한 현지 영업 에이전시 및 리셀러와의 협업을 통해 대리점 체계를 구축하고, 이를 중심으로 한 간접판매 구조로 전환해 나가고자 합니다. 해외 시장의 경우 기술적 이해, 언어 및 법규, 문화적 차이를 고려한 현지 대응이 필수적이므로, 북미(미국), 일본, 동남아시아 등 주요 지역을 중심으로 파트너십을 확대하고, 초기 시장 진입 장벽을 효과적으로 낮추는 동시에 내부 고정비 부담을 최소화하는 전략적 운영 구조를 정착시킬 계획입니다.
5. 실권주 일반공모를 통한 투자자 참여 기회 확대

당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.

당사의 이사회는 상기와 같은 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통한 자금조달의 당위성 및 필요성, 향후 당사의 계획을 이사회에서 충분히 논의한 바 있습니다. 당사는 아래와 같은 배경으로 자금 조달을 추진하게 되었습니다.

[자금조달 추진 배경]

- 당사는 상장 이후 지속적으로 기술고도화에 집중하였으며, AI Infra사업부문의 Astrago, VLM기반의 Vision AI사업, NVIDIA Omniverse 기반의 Digital Twin사업을 통해 유의미한 성과가 나타나고 있음. 또한 최근 XAIVA ON-DEVICE 출시 및 XPN 출범을 통해 사업을 확장하고자 함.- 이에 따라 핵심 경쟁력 확보를 위해 연구개발(R&D) 투자를 확대하고, 핵심 사업을 기반으로 시장을 확대하여 중장기적인 매출 안정성을 확보하고자 함. 더불어 글로벌 시장 진출 가능성을 확대하여 기업가치를 제고하고자 함.

출처: 당사 이사회 회의자료, 당사 제시

이와 같은 자금조달 필요성에 의해 다양한 자금조달 방안을 검토하였고, 주주가치 관점에서 모든 주주에게 적용되는 공정성과 자금 조달규모, 자본 조달 소요기간, 재무적 영향을 고려하여 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 최적의 방안으로 결정하였습니다.또한, 금번 주주배정 유상증자의 발행 개요, 자금의 사용목적, 증자비율 및 할인율의 적정성 등에 대하여도 검토하였습니다. 특히 증자비율 및 할인율의 적정성과 관련하여서는 당사의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 적정한 비율로 결정하고자 하였습니다. 공모자금의 사용목적은 연구개발(R&D) 투자를 위해 약 113억원, AI 인프라 투자 확대를 위해 약 37억원, 글로벌 영업 네트워크 확장을 위해 약 29억원을 사용하기로 결정하였습니다.당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회결의 시 상기와 같이 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 종합적으로 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.
나) 주주 권익 보호를 위한 회사정책

당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다.당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 유상증자 공시 즉시 주주서한과 FAQ를 홈페이지에 게시하여 주주들에게 신속하고 투명하게 정보를 제공하였으며, IR 담당자와의 유선 핫라인을 구축하여 개인 주주의 유선 의견청취를 진행하였습니다. 2025년 5월 14일 증권신고서 최초 제출 이후 개인 주주와 유선 의견 청취 28회 진행하였으며 개인 주주의 관심사와 요청사항을 상세히 설명하고 소통하였습니다. 이후 2025년 5월 15일 보도자료를 배포하여 유상증자의 추진 배경과 자금의 사용목적 등에 대해 상세히 밝혔으며, 작성일 현재까지 유상증자 관련 2건의 보도자료를 배포하였습니다. 또한, 2025년 5월 29일 개인 주주를 대상으로 기업설명회를 진행하였습니다. 기업설명회에서는 유상증자와 관련된 구체적인 질의응답을 진행하였으며, 개인 주주들이 당사의 성장 전략에 대해 보다 심층적으로 이해할 수 있는 기회를 제공하였습니다. 앞으로도 유상증자 추진 과정에서 변동 사항이 발생할 경우 주주서한, 홈페이지, 보도자료, 간담회 등을 통해 즉시 정보를 제공할 계획이며 이러한 주주 소통을 지속하여 주주 신뢰를 제고할 계획입니다.

1. 주주 소통 채널 다각화
당사는 주주와의 원활한 소통과 정보 제공을 위해 IR, PR, 회사 홈페이지 등을 활용하여 주요 경영정보 및 공시사항을 신속하고 투명하게 제공하고 있습니다. 특히, 금번 유상증자처럼 주주의 권익에 중대한 영향을 미치는 사안에 대해서는 주주서한 발송, 보도자료 배포, IR 자료 게재 등을 통해 구체적이고 명확한 정보를 적시에 제공할 계획입니다. 또한, 향후에도 정기적인 투자설명회 개최, 온라인 문의 응대 시스템 구축, FAQ 제공 등 다양한 소통 수단을 확대하여 소액주주를 포함한 모든 주주의 정보 접근성과 이해도를 높일 예정입니다.
2. 이사회 독립성 강화를 통한 투명한 의사결정 체계 확보
당사는 투명하고 책임 있는 의사결정 구조를 구축하기 위해 이사회 독립성 강화에 힘쓰고 있습니다. 기존 대표이사가 이사회 의장을 겸임하는 체계에서 탈피하여 이사회 의장을 별도로 선임함으로써 경영진에 대한 이사회의 독립적 감시 기능을 제고하였습니다. 또한, 각자 대표이사 체제로 전환하여 경영권 집중을 방지하고, 책임경영 체계를 보다 명확히하고 있습니다. 이번 유상증자에 대해서도 이사회를 통해 관련 배경, 필요성, 자금 사용 목적 등에 대해 충분한 설명과 논의를 거쳐 투명한 절차에 따라 의결하였습니다. 이러한 절차는 주주 권익을 보호하고, 경영진의 일방적 판단이 아닌 이사회의 집단적 의사결정 구조를 통해 회사의 중장기적 이익을 도모하기 위한 것입니다. 당사는 앞으로도 독립적이고 전문성 있는 이사회의 운영을 통해 지배구조의 투명성 제고, 책임경영 실현, 그리고 주주가치 제고에 최선을 다할 것입니다.
3. 기관투자자 대상 전략적 IR 활동 확대
당사는 기관투자자와의 신뢰 형성을 위해 정기적이고 체계적인 IR 활동을 적극적으로 전개할 예정입니다. 기관투자자를 대상으로 별도 설명회, 애널리스트 브리핑, 질의응답 세션 등을 통해 회사의 경영전략, 유상증자의 배경 및 기대 효과를 상세히 공유할 예정입니다. 앞으로도 기관투자자 대상 기업탐방 프로그램 운영을 확대하여 투자자와의 장기적인 파트너십을 구축해 나갈 계획입니다.당사는 2025년부터 기관투자자를 대상으로한 IR 활동을 강화하고 있습니다. 과거 분기 평균 1회 가량 진행되던 IR 활동 횟수는 2025년 1월부터 월평균 3회로 증가하였습니다. 2025년 1월부터 공시서류 제출 전일 현재까지 기관투자자 및 애널리스트 등을 대상으로 총 14회의 기업탐방 활동을 진행하였습니다. 또한, 2025년 7월 중 기관투자자 대상 기업설명회를 진행할 계획을 갖고 있으며 투자자들이 당사의 성장 전략과 방향성을 심도있게 이해할 수 있는 기회를 제공할 계획입니다. 이를 통해 기관투자자와의 신뢰를 강화하고 유상증자 관련 이해도를 높이기 위한 노력을 지속할 것입니다.

② 증자비율 및 할인율

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 연구개발비, 영업 및 홍보 활동 강화를 위한 운영자금과 데이터센터 확장을 위한 시설자금을 확보하고, 자본 확충을 통하여 재무안정성을 확보하고자 합니다. 이를 통해 주주가치를 극대화하고, 장기적으로 경쟁력을 갖춘 기업으로 도약할 수 있도록 최선을 다 할 것입니다.증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정되어야 하며, 증자비율이 과도하게 높을 경우 시장에서 재무 상태에 대한 부정적인 신호로 해석될 가능성이 있고 기존 주주들의 주주가치가 훼손될수 있어 적정한 수준에서 결정하는 것이 중요합니다. 할인율의 경우 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의거 주주배정후실권주일반공모 유상증자의 경우 40% 이내에서 결정할 수 있으며, 기존주주들의 지분 희석 정도를 감안하여 적정 할인율에 대한 결정이 필요합니다.이에, 기존 주주의 권익을 보호하면서도 장기적인 기업가치 상승을 기대할 수 있는 조건을 결정하기 위해 당사의 이사회는 과거 유사업종의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 토대로 금번 유상증자의 증자비율과 할인율 적정성 검토 및 논의를 진행하였습니다. 당사가 이사회 논의에서 참고한 유사업종 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 유사 업종(소프트웨어 개발 및 공급업)의 공모 유상증자 사례]

(단위 : 억원, 원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

코어라인소프트
2025.03.21
234억 원(1차발행가액)
25%
38.40%

비트맥스 (구. 맥스트)
2024.08.23
167억 원
25%
54.67%

제이엘케이
2024.07.12
491억 원
25%
31.70%

SKAI (구. 비트나인)
2024.06.21
164억 원
25%
105.32%

인성정보
2024.04.05
231억 원
25%
28.82%

라이프시맨틱스
2023.09.11
109억 원
25%
53.15%

딥노이드
2023.07.21
226억 원
20%
16.02%

노을
2023.07.04
486억 원
25%
61.29%

셀바스AI
2023.04.07
571억 원
25%
17.77%

알체라
2022.08.31
304억 원
20%
28.67%

비트맥스 (구. 맥스트)
2022.01.24
366억 원
20%
13.00%

평균
304억 원
24%
40.80%

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 제시

2022년 이후 당사와 유사한 사업을 영위하는 소프트웨어 및 공급업종의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 분석한 결과, 평균 증자비율은 40.80%, 평균 할인율은 24% 수준으로 파악됩니다. 증자비율의 경우, 자금의 사용목적과 회사의 필요 자금 규모에 따라 13% ~ 105%까지 다양한 비율로 결정된 반면, 할인율은 대부분 20% 혹은 25%를 설정하였습니다.당사는 이러한 사례를 기반으로 이사회에서 논의를 진행하였고, 본 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고, 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라고 판단하여 금번 유상증자의 할인율 25%, 증자비율 54%로 발행 조건을 결정하였습니다.

③ 신사업투자 등당사의 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 자금의 사용목적은 연구개발비, 영업 및 홍보 활동 강화를 위한 운영자금과 데이터센터 확장을 위한 시설자금임에 따라 신사업투자 등은 해당사항 없습니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.
④ 경영권 분쟁발생공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주는 이우영 의장으로, 설립당시부터 기준일 현재까지 당사의 최대주주 변동은 없었습니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자에 본인 배정분의 20% 수준으로 청약에 참여할 계획입니다. 공시서류 제출 전일 현재 당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 및 경영권 분쟁발생 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
⑤ 한계기업 등당사는 최근 3년 간 지속적인 영업적자 및 당기순손실을 기록하고 있으며, 부(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 이에 따라 당사는 영업활동으로 창출되는 이익으로 이자비용을 감당하지 못하는 한계기업에 해당할 수 있으나, 당사는 최근 3년 간 무차입 경영을 이어오고 있으며 당사의 이자비용은 은행권 차입금과 관련한 이자비용이 아닌 리스부채 등과 관련하여 발행하고 있고 그 규모도 연간 약 1억원 내외의 금액입니다. 최근 3년 간 및 2024년말 감사보고서상 외부감사인의 감사 결과 계속기업 관련 중요한 불확실성은 없는 상황입니다. 다만, 당사는 결손금 누적으로 인하여 자본총계가 지속적으로 감소하고 있으며, 이에 따라 법인세비용차감전계속사업손실 대비 자본총계의 비중(법인세비용차감전순손실률)이 상승하고 있습니다. 2021년 코스닥시장 상장 이후 당사는 지속적으로 영업손실을 기록하고 있으며, 자본총계가 감소하고 있어 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. 당사의 재무 관련 위험은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험'을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.
⑥ IPO실적 과다 추정당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 상장 당시 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리율은 아래와 같습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원, %)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2020년
매출액
10,420
11,162
달성
-7%

영업이익
760
690
미달성
9%

당기순이익
463
700
달성
-51%

2021년
매출액
17,008
5,778
미달성
66%

영업이익(손실)
1,145
-2,006
미달성
275%

당기순이익(손실)
940
-2,136
미달성
327%

2022년
매출액
25,773
9,897
미달성
62%

영업이익(손실)
4,560
-4,926
미달성
208%

당기순이익(손실)
3,604
-4,545
미달성
226%

2023년
매출액
37,814
3,663
미달성
90%

영업이익(손실)
10,424
-6,911
미달성
166%

당기순이익(손실)
8,178
-6,459
미달성
179%

출처: 당사 정기보고서

주1) 괴리율은 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

주2) 2022년부터 연결재무제표를 작성함에 따라, 2021년은 개별재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주3) 증권신고서상 2023년의 영업실적을 추정, 기재하여 당해년도(2024년) 비교표는 기재하지 않았습니다.

당사는 상장 당시 예측하였던 2020년~2023년 추정실적 중 2021년~2023년의 경우 예측치와 실적치 간 괴리가 발생하였습니다. 당사는 이러한 괴리가 1) 어플라이언스 제품의 수명주기 종료와 리뉴얼, 2) LLM 중심의 AI 시장 환경 변화로 Vision AI 시장의 상대적 수요 감소, 3) 전략적 제품개발 집중으로 인한 단기 실적 영향, 4) 초거대모델 등장에 따른 데이터 유통 수요 감소 등의 요인에 의한 것으로 파악하고 있습니다. 당사는 IPO 후 실적 괴리율이 커 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. 당사의 IPO 당시 추정실적과 실제실적간의 괴리와 관련한 위험은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 신규상장 당시 추정 경영실적과 현재 실적의 높은 괴리율 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다.상기 기재한 바와 같이 당사는 유상증자 중점심사대상 선정 항목에 일부 해당되는 사항들이 있습니다. 당사가 유상증자 중점심사대상에 선정됨에 따라 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

나. 최대주주의 지분율 약화에 따른 경영권 변동 위험

공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주인 이우영 이사회의장과 특수관계인 9인은 당사 지분의 약 43.42%를 확보하고 있으며, 그 외 당사의 주식을 5% 이상 보유한 주주는 없어 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.
당사의 최대주주는 금번 유상증자에 본인 배정분의 약 20% 수준으로 참여할 예정이며, 본인 배정분의 최대 20% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 유상증자 전 41.70%에서 유상증자 후 30.00%로 약 -11.70%p 하락할 것으로 예상됩니다.
최대주주만 본인 배정분의 20% 수준 이내로 참여하고 특수관계인은 본인 배정분에 대하여 청약에 참여하지 않을 경우, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 유상증자 전 총 43.42%에서 유상증자 후 31.12%로 약 -12.30% 하락할 것으로 예상됩니다. 공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주가 계획하고 있는 청약자금 마련 계획 및 청약 참여 계획은 향후 당사의 주가 및 시장상황 변동에 따라 변경될 수 있으며, 청약 자금이 충분히 마련되지 못할 경우 현재의 계획보다 청약 참여율이 저조할 수 있습니다.
청약 참여율이 낮아질 경우 당사 최대주주의 지분율은 현재 당사의 예상보다 더욱 하락할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 하락은 향후 당사의 경영 안정성에 부정적으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주인 이우영 이사회의장과 특수관계인 9인은 당사 지분의 약 43.42%를 확보하고 있으며, 그 외 당사의 주식을 5% 이상 보유한 주주는 없어 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다. 당사 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

이우영
최대주주
보통주
2,540,244
41.70%

김영희
장모
보통주
22,544
0.37%

박성희
배우자
보통주
22,544
0.37%

이주영
형제
보통주
11,272
0.19%

권순용
특수관계인
보통주
3,800
0.06%

김은지
특수관계인
보통주
10,010
0.16%

강미나
특수관계인
보통주
16,000
0.26%

박진희
특수관계인
보통주
4,080
0.07%

윤세혁
특수관계인
보통주
8,500
0.14%

채정환
특수관계인
보통주
6,000
0.10%

합계
보통주
2,644,994
43.42%

출처: 당사 제시

금번 유상증자 시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집신주의 수는 3,290,000주이며, 이는 기존 발행주식총수의 약 54%에 해당하는 물량입니다. 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당 0.5400273526주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 당사의 최대주주인 이우영 이사회 의장은 본인 배정분의 20% 수준으로 청약에 참여할 예정입니다. 특수관계인을 포함한 최대주주의 유상증자 참여 규모에 따른 예상 지분율 변동은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여 규모에 따른 예상 지분율 변동]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: 주, %)

성 명
유상증자 전
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
증감율(%p)

이우영
2,540,244
41.70%
2,814,604
30.00%
-11.70%p

김영희
22,544
0.37%
22,544
0.24%
-0.13%p

박성희
22,544
0.37%
22,544
0.24%
-0.13%p

이주영
11,272
0.19%
11,272
0.12%
-0.07%p

권순용
3,800
0.06%
3,800
0.04%
-0.02%p

김은지
10,010
0.16%
10,010
0.11%
-0.05%p

강미나
16,000
0.26%
16,000
0.17%
-0.09%p

박진희
4,080
0.07%
4,080
0.04%
-0.03%p

윤세혁
8,500
0.14%
8,500
0.09%
-0.05%p

채정환
6,000
0.10%
6,000
0.06%
-0.04%p

최대주주 등 소계
2,644,994
43.42%
2,919,354
31.12%
-12.30%p

발행주식총수
6,092,284
100.00%
9,382,284
100.00%
-

출처: 당사 제시

주1) 유상증자 후 지분율의 경우 이우영 이사회의장은 본인 배정분의 20% 청약하는 것을 가정하였으며, 그 외 특수관계인은 청약하지 않는 것을 가정하였습니다.

주2) 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여 계획은 향후 총 공모금액 변동과 신주인수권증서 매매 등에 따라 변동될 수 있으며, 이에 따라 유상증자 후 지분율은 상기 예상과 다를 수 있습니다.

당사의 최대주주는 금번 유상증자에 본인 배정분의 약 20% 수준으로 참여할 예정이며, 본인 배정분의 최대 20% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 유상증자 전 41.70%에서 유상증자 후 30.00%로 약 -11.70%p 하락할 것으로 예상됩니다. 최대주주만 본인 배정분의 20% 수준 이내로 참여하고 특수관계인은 본인 배정분에 대하여 청약에 참여하지 않을 경우, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 유상증자 전 총 43.42%에서 유상증자 후 31.12%로 약 -12.30% 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 자체자금, 차입, 미참여 신주인수권증서 매각 등 청약 자금 마련을 위한 다양한 방법을 활용할 계획이나, 예상하지 못한 대내외적인 시장 상황 변동으로 인하여 주가가 변동되어 당사의 최대주주가 현재 계획하고 있는 청약 자금 마련 계획이 이루어지지 않을 위험이 있으며, 이에 따라 청약 참여율 또한 현재 계획보다 감소할 가능성이 있습니다. 또한, 금번 유상증자 진행 과정에서 당사의 주가 상승으로 인하여 예정발행가액 대비 확정발행가액이 상승할 경우, 최대주주의 청약자금 부담이 증가함에 따라 청약 예정 주식수 및 그 금액에 변동이 있을 수 있습니다. 공시서류 제출 전일 현재 당사의 최대주주가 계획하고 있는 청약자금 마련 계획 및 청약 참여 계획은 향후 당사의 주가 및 시장상황 변동에 따라 변경될 수 있으며, 청약 자금이 충분히 마련되지 못할 경우 현재의 계획보다 청약 참여율이 저조할 수 있습니다. 청약 참여율이 낮아질 경우 당사 최대주주의 지분율은 현재 당사의 예상보다 더욱 하락할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 하락은 향후 당사의 경영 안정성에 부정적으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 상장 이후 높은 주가 변동성 관련 위험

당사는 2021년 2월 24일 코스닥시장에 이전상장하였으며, 상장 이후부터 공시서류 제출 전일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 5,120원에서 최대 70,100원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다.
당사는 상장 이후 2021년 7월 ~ 9월 간 AI 및 메타버스 등 관련주, 테마주로 분류되며 주가가 급등하였으며, 이후 주가가 소폭 반등한 적은 있으나 지속적으로 하락하여 공시서류 제출 전일 현재에는 7~8,000원대의 가격을 유지하고 있습니다. 시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

당사는 2021년 2월 24일 코스닥시장에 이전상장하였으며, 상장 이후부터 공시서류 제출 전일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 5,120원에서 최대 70,100원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다. 당사는 상장 이후 2021년 7월 ~ 9월 간 AI 및 메타버스 등 관련주, 테마주로 분류되며 주가가 급등하였으며, 이후 주가가 소폭 반등한 적은 있으나 지속적으로 하락하여 공시서류 제출 전일 현재에는 7~8,000원대의 가격을 유지하고 있습니다.

[상장 이후 당사 주가 변동 추이]

씨이랩_주가추이

출처: KRX 정보데이터시스템

이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다. 공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

라. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험
금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,290,000주는 발행주식총수 6,092,284주 대비 약 54%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.
또한, 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,290,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.
또한, 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사는 기본 인수수수료와는 별도로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20% 에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급받게 되며, 그에 따라 대표주관회사가 인수한 주식의 인수단가는 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 3,290,000주는 발행주식총수 6,092,284주 대비 약 54%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

[주주배정증자 유상증자 개요]

구 분
내 용

모집예정주식 종류
기명식 보통주

모집예정 주식수
3,290,000주

현재 발행주식 총수
6,092,284주

증자비율
54.00%

할인율
25%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2025년 8월 29일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,290,000주가 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사는 기본 인수수수료와는 별도로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20% 에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급받게 되며, 그에 따라 대표주관회사가 인수한 주식의 인수단가는 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다.
대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 환금 제한 및 원금 손실 가능성
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생
할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

차. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

타. 한국거래소 시장조치 관련 위험

당사는 공시서류 제출 전일 현재 한국거래소의 시장조치와 관련하여 해당사항은 없으나, 최근 3년 간 투자주의종목에 지정되었던 이력이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목일 수 있다는 의미가 있습니다. 당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.

시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자보호 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 "위원회"라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 "예방조치요구"라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 "세칙"이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

출처:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

출처:
한국거래소

당사가 최근 3년 간 투자주의, 투자경고 및 투자위험종목에 지정되었던 이력은 다음과 같습니다.

[당사 시장조치 내역]

구분
공시일
지정일
유형

1
2022-01-24
2022-01-25
소수지점/계좌

2
2023-01-27
2023-01-30
스팸관여과다종목

3
2023-01-30
2023-01-31
투자경고 지정예고

4
2023-01-30
2023-01-31
스팸관여과다종목

5
2023-02-06
2023-02-07
소수계좌 매수관여 과다

6
2024-03-18
2024-03-19
스팸관여과다종목

7
2024-12-09
2024-12-10
소수지점/계좌

자료:
한국거래소

1) 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 "인터넷 풍문등"이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

출처:
한국거래소

2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정요건 은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

출처:
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

자료:
한국거래소

3) 투자위험종목시장감시위원회의 투자위험종목의 지정예고 요건 및 투자위험종목 지정요건 은 다음과 같습니다.

[투자위험종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 3일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승한 경우

단기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

단기상승&불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

출처:
한국거래소

[투자위험종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기급등 또는 중장기급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건

단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건

중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

자료:
한국거래소

당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 분석의 개요
대표주관회사인 NH투자증권(주)은『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 지분증권은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
기업 실사 내용

2025년 03월 20일
* 발행회사 방문- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 주요 사항 및 일정 체크- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의

2025년 03월 21일~2025년 04월 04일
* 발행회사 및 해당 산업 조사- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해- 관련 Q&A 등* 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2025년 04월 04일~2025년 04월 30일
* 현장 방문을 통한 실사- 실사 사전 요청자료 송부- 실사 사전 요청 자료 목록 제공* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사* 투자위험요소 세부사항 체크- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인

2025년 04월 30일~2025년 05월 13일
* 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 작성 및 조언* 이사회의사록 검토/인수계약서 체결* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

2025년 05월 14일~2025년 06월 26일
* [정정]증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성* [정정]실사보고서 작성

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
SME부

김기훈

이사

기업실사 총괄

2025년 03월 20일 ~ 2025년 06월 26일
기업금융업무 11년

NH투자증권(주)
SME부
윤태진
부장

기업실사 책임

2025년 03월 20일 ~ 2025년 06월 26일
기업금융업무 10년

NH투자증권(주)
SME부
임동영
과장

기업실사 실무

2025년 03월 20일 ~ 2025년 06월 26일
기업금융업무 6년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직 책
실사업무분장

(주)씨이랩
-
윤세혁
대표이사
실사 총괄

경영기획
권순용
리더
실사 책임 및 실무

재무기획
김은지
리더
실사 책임 및 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 NH투자증권(주)은 (주)씨이랩이 2025년 05월 14일 이사회 및 2025년 05월 28일 정정 이사회, 2025년 06월 13일 정정 이사회에서 결의한 기명식 보통주식 3,290,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적요인

▶ 동사는 인공지능(AI) 기술을 바탕으로 다양한 산업 영역에 특화된 솔루션을 공급하는 사업을 영위하고 있으며, 향후 AI 산업 및 시장 성장에 따라 동사의 외형도 확대될 것으로 전망됩니다. 글로벌 ICT 컨설팅 기관인 프리시던스 리서치에 따르면, 2023년 전세계 인공지능 시장 규모는 5,381억달러에서 연 평균 19.1% 성장하여 2034년 3.68조달러에 도달할 것으로 전망되며, 국내 인공지능 시장 또한 글로벌 인공지능 시장의 흐름에 맞추어 지속 성장하여 국내 인공지능 시장은 2022년 약 2.2조원에서 2027년 약 4.5조원으로 연평균 14.3%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다.▶ 동사의 사업부문은 크게 AI Infra 사업, Vision AI 사업, 디지털트윈 사업의 세 가지 사업부문으로 나뉩니다. AI Infra 사업 부문은 GPU 활용률을 높이는 GPU 클러스터 관리 솔루션 'AstraGo'를 NVIDIA GPU에 탑재하여 판매하고 있으며, 국내의 GPU 관리 솔루션 시장의 경우 현재까지 소수의 업체만 존재하는 과점의 형태입니다. 인공지능 트렌드 변화에 따라 컴퓨터 사용량이 더욱 높아지고, 데이터센터의 투자가 증가하여 NVIDIA GPU 수요도 지속적인 증가세를 보일 것으로 기대됩니다.

▶ 동사의 Vision AI 사업 부문은 온디바이스 Vision AI 플랫폼으로 영상분석 정확도를 향상하여 바이오, 제조, 보안 등 다수 산업서 비용 절감 및 품질을 제고해주며, 디지털트윈 사업 부문은 엔비디아 옴니버스 기반 디지털 트윈으로 공정·라인을 가상 시뮬레이션하고, 디지털 트윈 적용으로 다운타임 감축, 정확도를 제고시켜 줍니다. 동사는 2025년 NVDIA 파트너십 강화, Vision AI 적용산업 확대, 신제품 출시 등에 주력하여 향후 Vision AI 및 Physical AI S/W회사로 도약을 추진하고 있습니다. 동사는 엔비디아 파트너십 기반 공동 마케팅, 글로벌 표준화와 옴니버스 기술 협력 확대로 국내외 세일즈 역량을 강화하고 기존 제품 매출을 더욱 확대할 계획으로, 이에 따른 매출 확대가 기대됩니다.

▶ 동사의 최근 3년 간 연결기준 부채총계는 2022년 80.71억원, 2023년 32.02억원, 2024년 37.96억원, 2025년 1분기 23.69억원 수준으로, 동사는 2021년 코스닥시장 상장 이후 차입금을 모두 상환한 뒤 무차입경영을 실현해오고 있습니다. 동사의 현재 기말현금및현금성자산과 단기금융상품 보유 규모에 대비하여 단기적인 유동성은 충분한 것으로 판단되며, 유동성 위험에 노출될 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

부정적요인
▶ 동사가 영위하는 인공지능 산업은 기술 진화 속도가 빠르고 경쟁 강도가 심화되고 있는 산업입니다. 향후 외부 환경 변화나 경쟁사의 기술 추격, 그리고 동사의 신규 제품 개발 지연이나 영업력 강화 부족 등의 요인으로 인해 시장 내 차별적 경쟁력을 유지하지 못할 경우 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, AI 산업의 경쟁은 AI 모델의 성능과 기술적 우위에 의해 좌우되므로 지속적인 기술개발을 위한 투자가 필요하며, 경쟁사와 차별화된 기술 고도화 및 기술 역량 확보에 실패할 경우 동사의 실적 및 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사의 최근 3년 간 매출액은 2022년 98.97억원, 2023년 36.63억원, 2024년 90.93억원, 2025년 1분기 7.84억원 수준으로 최근 3개년동안 매출액 규모가 다소 변동성이 큰 편이며, 당사의 연결기준 영업손실은 2022년 -49.26억원, 2023년 -69.11억원, 2024년 -52.85억원, 2025년 1분기 -10.70억원을 기록하며 최근 3년 간 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다.▶ 동사는 2021년 상장 당시 유입된 공모자금을 최근 3개년 동안 영업활동에서 발생하는 현금 유출에 충분히 충당할 수 있어 별도의 투자활동이나 재무활동을 통해 충당하지는 않았으나, 동사의 최근 3년 간 영업활동현금흐름을 살펴보면 지속적인 당기순손실이 발생에 따라 2022년 -49.36억원, 2023년 -51.75억원, 2024년 -36.22억원, 2025년 1분기 -11.15억원의 순유출(-)을 기록하고 있습니다. 금번 유상증자를 비롯하여 향후 추가적인 투자활동 및 재무활동을 통해 조달한 자금이 영업활동 현금의 순유입(+)으로 이어지지 않아 당사의 경영 성과가 지속적으로 악화된다면 당사의 유동성은 현재 수준보다 더욱 악화될 위험이 있습니다.▶ 동사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급 이상을 취득하여 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)으로서, 2020년 11월 26일 상장예비심사 승인을 득하였고, 2021년 2월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다.동사는 기술성장특례 적용 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제2호나목에 따라 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도(2023년 12월 31일)까지 관리종목지정 유예를 적용받아왔습니다. 다만, 동사의 2024년말 연결기준 법인세비용차감전순손실이 약 51.86억원 발생함에 따라 연결기준 자본총계 96억원 대비 약 54%를 차지하여 당사의 법인세차감전계속사업손실률은 2024년말 기준으로 관리종목 지정 요건 50%를 초과하였습니다. 다만, 동 규정상 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 발생하여야 하므로 2025년말 또는 2026년말 연결기준 법인세비용차감전손실률이 10억원 이상 발생하고 사업연도 말 자기자본의 50%를 초과할 경우에 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 운영자금, 시설자금으로 활용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 (주)씨이랩이 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025. 06. 27

대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
19,082,000,000

발행제비용(2)
408,206,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
18,673,793,240

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

발행분담금
3,434,760
증권신고서 제출일
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
343,476,000
납입일로부터 3영업일 내
MAX (2억 5천만원, 최종 모집금액*1.8%)

상장수수료
3,400,000
신주상장일
250만원 + 100억원 초과 금액의 10억원당 9만원

등기관련비용
6,580,000
등기일
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
1,316,000
등기일
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
-
투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계
408,206,760
-
-

주1) 상기 금액은

확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 금액은 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 100% 청약으로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 08월 01일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,700,000,000
-
15,382,000,000
-
-
-
19,082,000,000

가. 자금 조달의 개요당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 연구개발비, 영업 및 홍보 활동 강화를 위한 운영자금과 데이터센터 확장을 위한 시설자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

운영자금
R&D 연구개발
2025년 3분기~2027년 4분기
AI 컴퓨팅 인프라 기술개발, VLM및 Physical AI 기술개발, 디지털트윈 기술개발 등
13,747
1순위

시설자금
데이터센터 확장
2025년 3분기~2026년 4분기
GPU서버 구매 및 데이터센터 시설상면
3,700
2순위

운영자금
영업네트워크 확대
2025년 3분기~2027년 4분기
파트너 네트워크 구축비, 국내외 전시회 및 학회참가
1,635
3순위

총 계
19,082
-

주) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금 등에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다.

나. 세부사용 계획(1) 운영자금 - R&D 연구개발

[R&D 연구개발 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내역
2025년
2026년
2027년
합계

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

R&D 연구개발
AI 컴퓨팅 인프라 기술개발
462
462
462
462
462
462
462
462
462
460
4,618

VLM 및 Physical AI 연구개발
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
3,300

디지털트윈 연구개발
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
3,300

외주개발용역비
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
2,000

클라우드 및 소프트웨어 사용료
53
53
53
53
53
53
53
53
53
53
529

합계
1,375
1,375
1,375
1,375
1,375
1,375
1,375
1,375
1,375
1,372
13,747

당사는 상기와 같이 R&D 연구개발 자금으로 2025년 3분기부터 2027년 4분기까지 총 137.47억원을 사용할 계획이며, 세부적으로는 AI 컴퓨팅 인프라 기술개발비로 46.18억원, VLM 및 Physical AI 연구개발비로 33억원, 디지털트윈 연구개발비로 33억원을 사용할 예정입니다. 또한, 기타 외주개발용역비와 클라우드 및 소프트웨어 사용료로 각각 20억원 및 5.29억원을 지출할 예정입니다. R&D 연구개발 비용은 각 항목별 연구개발을 담당하고 있는 조직의 실제 발생 인건비를 기준으로 추정하였으며 별도의 인건비 상승은 가정하지 않았습니다.
① AI 컴퓨팅 인프라 기술개발
최근 AI 산업의 확산과 함께 GPU 수요가 급격히 증가하고 있으며, 특히 정부는 국가 AI 경쟁력 강화를 위해 '국가 AI 컴퓨팅센터 구축 사업'을 본격적으로 추진하며 2만 장 이상의 GPU를 확보하겠다는 계획을 발표하였습니다. 이처럼 대규모 GPU 인프라 수요가 급증하고 있는 가운데 고성능 GPU 자원을 효율적이고 안정적으로 운영·관리할 수 있는 인프라 소프트웨어의 중요성이 빠르게 부각되고 있습니다. 당사는 GPU 관리 솔루션 AstraGo를 통해 AI 컴퓨팅 인프라 최적화를 핵심 목표로 하는 AI Infra 사업을 추진하고 있으며, 고성능 GPU와 자체 개발 소프트웨어를 통합한 GPU 어플라이언스 제품을 통해 시장을 확대하고 있습니다.또한, 다양한 고객 환경에 대응하기 위해 하이브리드 클라우드형 AstraGo 제품 개발도 병행할 계획입니다. 이는 구축형 GPU 인프라 뿐만아니라 AWS, Azure, GCP 등 퍼블릭 클라우드 플랫폼에서의 GPU 자원까지 하나의 인터페이스로 통합 관리할 수 있도록 구성되며, 클라우드 간 연산 자원의 이동성과 연동성을 확보할 수 있는 기술을 개발할 계획입니다. 이를 통해 다양한 규모의 고객사가 보유한 이기종 인프라 환경에 유연하게 대응할 수 있으며 장기적으로는 클라우드형 AI 인프라 서비스로의 확장도 기대할 수 있습니다. 이와 같은 AI 컴퓨팅 인프라 기술개발은 단순한 제품 기능 개선을 넘어, 향후 초대형 연구기관, 데이터센터, 클라우드 서비스 제공사 등 대규모 GPU 자원을 요구하는 고객층을 대상으로 하는 본격적인 시장 진입의 교두보로 활용할 것입니다. 동시에 국내를 넘어 글로벌 GPU 클러스터 관리 소프트웨어 시장에서도 기술적 차별성과 실효성을 바탕으로 경쟁 우위를 확보하는 전략적 자산으로 작용할 것입니다. 이에 따라 당사는 본 유상증자의 모집금액 중 46.18억원을 AI 컴퓨팅 인프라 기술개발에 사용할 계획입니다.
② VLM 및 Physical AI 연구개발
당사는 AI 기반 영상 인식 및 분석 기술을 핵심 역량으로 삼아 다양한 산업군에 특화된 AI 솔루션을 공급하고 있으며, 최근에는 멀티모달 AI 기술의 중요성이 부각됨에 따라 VLM(Vision-Language Model) 개발을 중점 연구과제로 추진하고 있습니다.VLM은 영상(Vision) 정보와 텍스트(Language) 정보를 동시에 처리하고 이해할 수 있는 AI 모델로, 영상 속 객체 및 상황을 텍스트로 설명하거나 반대로 텍스트 기반의 질의에 대해 영상 정보를 기반으로 정답을 추론하는 등 복합적이고 고차원적인 인식 및 추론 기능을 가능하게 하는 핵심 기술입니다. 산업 현장에서는 정형화되지 않은 비정형 데이터를 효과적으로 처리하고 해석하는 능력이 점점 더 요구되고 있으며, 특히 자동차 손상 추정, 공장 설비 이상 감지, 의료 영상 분석, 디지털트윈 기반 상황 판단 등 고도화된 영상 분석이 필요한 분야에서 VLM 기반 기술의 활용 가능성이 높게 평가되고 있습니다. 또한, VLM은 향후 당사의 기존 Vision AI 기술과 자연어 처리 기술의 융합을 통해 AI 모델의 범용성과 확장성을 획기적으로 향상시킬 수 있는 전략적 기술 자산으로, 다양한 산업군에 걸친 제품 및 서비스 고도화의 핵심 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다. 이에 따라, 당사는 VLM 관련 알고리즘 개발, 학습 데이터셋 구축, 추론 최적화 등 전 주기적 연구개발 활동을 지속 추진할 계획입니다.또한, 당사는 VLM 개발을 기반으로 한 인공지능 기술 고도화에 이어 차세대 성장 동력으로 Physical AI 연구개발을 추진하고 있습니다. Physical AI는 가상 환경에서의 인지·판단·학습 능력을 현실의 물리적 세계로 확장하는 기술로, 디지털트윈 기반의 AI 시뮬레이션과 실세계 적용 간의 연결고리를 형성하는 핵심 영역입니다. 당사는 이미 Omniverse 플랫폼 기반의 디지털트윈 사업을 추진하며, 반도체, 제조, 물류 등 다양한 산업 분야에서 AI 시뮬레이션을 실증하고 있습니다. 향후 VLM을 포함한 고도화된 인지모델과 이를 물리적 시스템에 연동하는 Physical AI 기술이 접목되면 복잡한 환경에서도 자율적 의사결정과 예측이 가능한 실세계 대응형 지능형 시스템을 구현할 수 있게 됩니다. 특히, 자율주행 로봇(AMR), 산업용 로봇, 스마트 물류 시스템, 미래형 모빌리티 등 물리 환경과 상호작용하는 지능형 디바이스의 수요가 급증하고 있으며, 이러한 시장에서는 시뮬레이션 기반의 사전 학습 및 디지털트윈 연계 기술이 경쟁력의 핵심 요소로 부상할 것으로 예상하고 있습니다. Physical AI는 단순한 인식·제어를 넘어 가상 시뮬레이션 결과를 바탕으로 실제 물리적 행동을 정교하게 수행하는 AI 기술로서, 향후 당사의 디지털트윈 기술, AI 모델링 역량, 시뮬레이터 개발 경험과의 시너지를 통해 로봇 및 모빌리티 산업으로의 진출을 가속화하는 기반이 될 것입니다. 이에 따라, 당사는 본 유상증자의 모집금액 중 약 33억원을 VLM 및 Physical AI 연구개발에 사용할 계획입니다.
③ 디지털트윈 연구개발
당사는 2024년 7월 NVIDIA Omniverse Competency를 획득하며, Omniverse 소프트웨어의 제품판매권을 확보하였습니다. Omniverse는 AI 기반 디지털트윈 구축 플랫폼으로, 정밀한 3D 시뮬레이션과 AI를 통합 운용할 수 있는 고도화된 기능을 갖추고 있습니다. 당사는 2022년부터 반도체 산업을 중심으로 Omniverse를 활용한 디지털트윈 시뮬레이션 사업을 실증사업 형태로 전개해왔으며, 2024년에는 본사업으로 전환되면서 프로젝트 규모가 점차 확대되고 있습니다.이러한 디지털트윈 사업의 확장과정에서 핵심 성공요인은 단순한 가상환경 구현을 넘어, AI 시뮬레이션 고도화, 실시간 물리 연산 적용, 시나리오 기반 최적화 모델 개발과 같은 높은 수준의 기술 역량입니다. 이에 따라, 당사는 단순한 가상환경 구현을 넘어 디지털트윈 기술의 독자적 구현 역량과 차별화된 기술 경쟁력을 확보하기 위한 연구개발을 지속적으로 추진하고 있습니다. 특히, Omniverse 기반 시뮬레이션 엔진 최적화, 실시간 연동 기술, 고정밀 물리엔진 개발 등 다양한 핵심 기술을 중심으로 R&D 체계를 강화하고 있습니다. 이와 같은 기술 고도화를 위해, 당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 33억원을 디지털트윈 연구개발에 사용할 계획입니다.
④ 외주개발용역비
당사는 AI 솔루션 및 디지털트윈 기술의 연구개발을 추진함에 있어 핵심 기술 역량은 내부에서 자체 개발하고 있으며, 일부 개발 영역에 대해서는 외부 협력업체와의 외주개발용역을 병행하고 있습니다. 주된 외주개발용역 항목은 AI 학습용 데이터 구축, 데이터 정제 및 가공, 디지털트윈 사업에서의 BIM 설계 및 3D 모델링 작업 등 입니다. 이러한 영역은 기술적 난이도는 높지 않지만 반복적이고 대규모 인력이 소요되는 작업으로, 내부에서 전면적으로 수행할 경우 고정 인건비 부담이 증가하게 됩니다. 따라서 당사는 핵심 기술 및 전략적 IP 확보가 필요한 개발을 제외한 비핵심 업무에 대해서는 유연한 외주 대응 전략을 수립하고 있으며, 이를 통해 비용 효율성과 개발 일정의 유연성을 동시에 확보하고 있습니다. 현재 진행중이거나 진행이 예상되는 다수의 프로젝트를 기반으로 외주개발용역 수요를 추정하였습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 20억원을 외주개발용역비로 사용할 계획입니다.
⑤ 클라우드 및 소프트웨어 사용료
당사는 효율적인 연구개발 활동을 위해 IT 협업툴을 비롯한 다양한 상용 소프트웨어를 사용하고 있으며, 디지털트윈 사업의 연구개발 활동을 위해 NVIDIA Omniverse 및 다수의 3D 모델링 소프트웨어 라이선스를 구매하고 있습니다. 또한, 연구개발 및 서비스 운영에 소요되는 클라우드 사용료를 반영하여 추정하였습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 약 5.29억원을 클라우드 및 소프트웨어 사용료로 사용할 계획입니다.
(2) 시설자금 - 데이터센터 인프라 확장

[데이터센터 인프라 확장 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내역
2025년
2026년
2027년
합계

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

시설자금
데이터센터 인프라 확장
900
-
900
-
900
-
-
-
-
-
2,700

데이터센터 시설전력
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
500

데이터센터 상면
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
500

합계
1,000
100
1,000
100
1,000
100
100
100
100
100
3,700

당사는 공모자금 중 37억원을 데이터센터 인프라 확장을 위한 시설자금으로 사용할 예정입니다. 데이터센터 인프라 확장을 위하여, NVIDIA GPU 구매 등 인프라 확장에 27억원, 시설 전력 및 유지보수 비용으로 5억원, 상면공간 임차료 및 관리 비용 등으로 총 5억원을 사용할 계획입니다. 시설자금은 GPU 구매 비용과 실제 전력사용 및 유지보수 비용, 임차료, 관리비용 등 근거로 하여 산정하였습니다.당사의 AI 솔루션의 연구개발 및 상용화 추진을 위해서는 고성능 GPU 인프라의 확충이 필수적입니다. 특히, AI 영상분석에 사용되는 객체 탐지, 상황 추론, 설명 생성 등 다양한 모델은 대용량 데이터셋 기반의 반복 학습과 고성능 추론 처리가 필요하며, 이를 효과적으로 수행하기 위해서는 최신 GPU 서버의 지속적 확보가 요구됩니다. AI 모델 성능의 정밀도와 안정성을 높이기 위해 당사는 VLM(Vision-Language Model)을 포함한 다양한 고도화된 AI 모델을 개발 중이며 이에 따라 GPU 학습 인프라의 필요성이 더욱 증대되고 있습니다.또한, 당사의 GPU 최적화 소프트웨어인 AstraGo는 최신형 GPU(B200, 블랙웰 등) 환경에서의 성능 테스트 및 적용이 필수적입니다. 다양한 GPU 아키텍처에서 최적화된 호환성을 확보하고 최신 GPU 환경에서 솔루션 본래의 기능을 효과적으로 수행할 수 있도록 지속적인 연구개발 활동이 요구됩니다. 이를 위해 GPU 서버 인프라는 단순한 처리 장비가 아니라, AI 인프라 사업의 경쟁력 확보와 제품 품질 고도화를 위한 핵심 R&D 자산으로 작용하게 됩니다. 더불어, AI 영상분석 솔루션의 클라우드 서비스 전환에 따라 AI 서비스를 상시 운영하고 확장하기 위한 안정적인 인프라 확보가 필요하며, GPU 서버 구축은 외부 리소스에 대한 의존도를 낮추고, 비용 효율성과 보안성 측면에서도 전략적 이점을 제공합니다. 이에 따라, 당사는 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 27억원을 데이터센터 확장을 위한 최신형 GPU 서버 및 관련 고성능 인프라 확보에 사용할 예정입니다.또한, 당사가 실제 운영 중인 데이터센터의 전력 및 상면 사용 내역과 향후 확충 예정인 AI 인프라 장비 수요를 반영하여 시설전력과 상면 비용을 추정하였습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 10억원은 데이터센터 시설 전력 및 유지보수 비용과 상면공간 임차료 및 관리 비용 등으로 사용할 예정입니다.
(3) 운영자금 - 글로벌 영업 네트워크 확대
당사는 제품의 국내외 시장 확산을 위해 글로벌 영업 네트워크 확대와 브랜드 인지도 제고를 목표로 다양한 마케팅 활동을 계획하고 있습니다. 특히 당사의 제품은 산업별 고객 맞춤형 적용과 기술 이해도가 요구되기 때문에 단순 유통 채널 확보를 넘어 파트너 네트워크를 활용한 전략적 영업 전개가 매우 중요하다고 판단하고 있습니다. 해외 시장의 경우 현지 고객의 기술 수요와 시장 진입 장벽을 동시에 고려하여 전문 영업 에이전시 또는 리셀러와 협력해 파트너 기반의 간접 판매 체계를 점차 확장할 계획이며, 이를 통해 국가별 법제도, 언어, 문화 등의 차이를 극복하며 초기 시장 진입에 속도를 높이고자 합니다. 이러한 글로벌 영업 파트너 네트워크는 특히 북미, 일본, 동남아 등 기술 수요가 활발한 지역을 중심으로 확대할 계획이며, 금번 유상증자를 통해 확보되는 자금 중 일부를 해당 영업 에이전시 확보를 위한 비용으로 사용할 계획입니다. 또한, 국내외 주요 산업별 전시회와 AI 분야의 기술 학회에 지속적으로 참가하여, 고객과의 직접 접점을 확대하고 전문가 집단과의 기술 교류를 강화할 계획입니다. 이러한 활동은 단순 홍보를 넘어 당사 솔루션의 신뢰도와 기술적 우수성을 효과적으로 알리는 데 기여하며, 초기 수요 창출과 시장 내 입지 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다. 본 유상증자를 통해 조달되는 자금 중
16.35억원
을 파트너 네트워크 구축비용과 국내외 전시회 및 학회참가 등 영업 네트워크 확대 전략을 실행하는 데 필요한 자금으로 사용할 예정입니다.

당사는 2021년 코스닥시장 상장 당시 글로벌 네트워크를 활용한 수출 확대, 클라우드 기반 제품 출시, 글로벌 고객 확보 전략 등을 중심으로 한 해외진출 계획을 수립한 바 있으며, 조달된 공모자금 중 약 17억원을 이러한 해외사업 진출에 사용하였습니다. 당사는 상장 이후 북미와 일본을 중심으로 영업 에이전시를 발굴하여 영업 에이전시의 해외 네트워크를 통해 제품 판매 확대를 진행한 바 있으며, 클라우드 기반 AI 영상분석 서비스(VidiGo) 출시와 함께 AWS, GPTs 등 글로벌 서비스가 가능한 마켓 플레이스를 통해 론칭을 진행하였습니다. 또한, 각 산업군별 메이저 고객사 레퍼런스를 선점하여 유사분야 해외 고객으로 횡전개 판매하려는 전략을 수립하였습니다. 그러나 이러한 자금 사용에도 불구하고 당사의 해외 고객사로부터의 매출은 공시서류 제출 전일 현재까지 실현되지 않았습니다. 해외 시장으로부터의 매출이 발생하지 못한 이유는 다음과 같습니다. 첫째, AI 산업 특성상 시장이 초기단계임에 따라 AI 시스템은 도입 시 고객 현장의 데이터와 환경에 맞춘 실증(PoC) 과정이 필수이며, 이는 수개월에 걸친 기술 검증을 수반합니다. 해외 고객의 경우 내부 검토 및 커스터마이징 절차에 언어적, 문화적 장벽까지 더해지면서 초기 영업 리드가 실제 계약으로 전환되기까지 상당한 시간과 자원이 소요되는 구조입니다. 이에 따라 글로벌 시장에서 기대만큼의 빠른 확산이 이루어지지 않았습니다. 둘째, 당사의 기존 AI 영상분석 솔루션(XAIVA)은 대부분 구축형 중심의 온프레미스 형태로 제공되며, 고성능 GPU 인프라와 기술지원 체계를 동반해야하는 구조입니다. 이는 해외 고객에게 제품 도입 및 유지관리 부담으로 작용하였고, 이로 인해 당사가 계획한 AI 솔루션의 해외 진출 계획과 괴리를 보였습니다. 셋째, 2022년 이후 글로벌 AI 시장은 초거대언어모델(LLM)을 중심으로 빠르게 재편되었으며, 이에 따라 텍스트 기반 AI에 대한 수요가 급증하고 영상 기반 AI 솔루션 도입은 상대적으로 후순위로 밀리는 경향을 보였습니다. 특히, 기업 고객의 관심이 Vision AI보다는 LLM API 활용 등으로 집중되며, 당사의 AI 영상분석 솔루션 수요 확대에 제약 요인으로 작용하였습니다.이러한 대내외적 환경 변화를 반영하여 당사는 다음과 같은 방향으로 글로벌 시장 진입 전략을 새롭개 정비하고 있으며 금번 유상증자 자금을 통해 이를 실현하고자 합니다. 우선, 당사는 복잡한 인프라 구축 없이도 현장에서 바로 사용할 수 있는 설치형 제품인 XAIVA On-device를 출시하였습니다. 이는 기존 서버 기반 AI 영상분석 솔루션의 무거운 구조에서 벗어나, 경량화된 Vision AI 기능을 엣지 디바이스에 직접 탑재함으로써 고객이 보다 빠르고 간편하게 도입할 수 있도록 설계되었습니다. 이 같은 제품 구조 전환은 글로벌 시장에서의 진입장벽을 낮추는 핵심 요소로 작용할 것으로 기대됩니다. 또한, AstraGo와 같은 주요 제품을 AWS, Azure 등 글로벌 클라우드 환경에 최적화된 형태로 전환하여 SaaS 기반 제품 고도화를 추진하고 있습니다. 클라우드 마켓플레이스를 통해 초기 구축 부담 없이 고객이 바로 사용할 수 있도록 지원함으로써, 실증(PoC) 없이도 고객 확보가 가능하도록 시장 진입 구조를 간소화하고자 합니다. 이와 함께, 미국과 일본 등에서의 실증 프로젝트와 글로벌 기업과의 협업 사례를 기반으로 기술력에 대한 신뢰를 확보하고, 이를 바탕으로 신규 고객을 적극 유치할 계획입니다. 특히, 글로벌 영업 에이전시 및 파트너사와의 협력 확대를 통해 간접 판매 채널(XPN, 씨이랩 파트너 네트워크)을 강화하고, 지역별 맞춤형 영업 전략을 전개함으로써 해외 수출 확대의 기반을 다져 나갈 예정입니다. 당사는 이러한 일련의 전략을 통해 기존 대비 더 넓은 시장 접근성과 기술 경쟁력을 확보할 계획입니다. 상기와 같은 당사의 글로벌 영업 네트워크 확대를 위한 전략 수정 및 운영자금 사용에도 불구하고 2021년 상장 당시와 같이 글로벌 네트워크 확대 및 해외 매출 확대를 위하여 자금을 투입하더라도 이는 곧바로 당사의 해외 매출 실현 및 매출 증가로 이어지지 않을 수 있습니다.

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련 및 미사용 자금의 운용 계획
금번 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 상기와 같은 우선순위 중 후순위부터 관련 비용의 사용계획을 조정할 예정입니다. 영업네트워크 확대를 위한 마케팅 비용 등 운영자금의 규모를 축소하되, 필요 시 자체 보유 자금 또는 은행 차입 등을 통하여 자금을 충당하여 진행할 예정입니다. 또한, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다. 만일, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 또한, 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 안정성이 높은 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대) 이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체자금 등을 이용하여 충당할 예정입니다.

라. 유상증자 추진 배경

(1) 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 2021년부터 영업이익 및 당기순이익이 적자전환한 뒤 2024년말까지 4년 간 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록하고 있으며, 이에 따라 자본총계 역시 지속적으로 감소하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충을 통해서 건전한 재무구조를 확립하고 기업의 지속가능한 성장을 도모하고자 하며, 향후 사업 확장 및 영업활동에 보다 적극적으로 나설 수 있는 기반을 마련하고자 합니다. 이번 유상증자는 차세대 AI 핵심 기술 확보, 디지털트윈 사업 확대, 영업 및 시장 대응 역량 강화 등의 중장기 전략을 실행하기 위한 재원 마련을 목적으로 추진되었습니다.당사의 최근 5년 간 손익변동 및 자본변동 추이, 유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표는 다음과 같습니다.

[최근 5년 간 손익변동 및 자본변동 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
9,093
3,663
9,897
5,778
11,162

영업이익(손실)
-5,285
-6,911
-4,926
-2,006
690

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-6,459
-4,545
-1,875
522

당기순이익(손실)
-5,187
-6,459
-4,545
-2,136
700

자본총계
9,600
14,814
20,729
24,529
3,118

자본금
3,046
3,046
3,014
3,014
1,144

이익잉여금(결손금)
-18,106
-12,919
-6,460
-1,915
220

자본잠식률
-215.14%
-386.33%
-587.83%
-713.92%
-172.68%

법인세비용차감전순손실률
54.02%
43.60%
21.92%
7.64%
16.73%

출처 : 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 자본잠식률 = 1 - (비지배지분 제외 자본총계 / 자본금) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 2022년부터 연결재무제표를 작성함에 따라, 2020년 및 2021년은 개별재무제표 기준으로 작성하였습니다.

[유상증자 전후 법인세차감전순손실률 비교표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
유상증자 납입 후
2025년 (예상)

법인세비용차감전순이익(손실)
-5,186
-
-5,396

자본총계
9,600
28,682
23,286

법인세비용차감전순손실률
54.02%
-
-23.17%

출처 : 당사 정기보고서, 당사 제시

주1) 법인세비용차감전순손실률 = 법인세비용자감전순이익(손실) / 자본총계주2) 유상증자 납입 후 자본총계는 2024년말 자본총계에서 금번 유상증자 납입금액을 단순 합산한 수치입니다.주3) 2025년 예상 법인세비용차감전순이익(손실)은 최근 3개년(2022년~2024년) 평균 법인세비용차감전순이익(손실)을 가정하였으며, 동일한 규모의 결손금이 발생하는 것을 가정하였습니다.

(2) 연구개발(R&D) 투자 확대(AI 핵심기술 고도화)당사는 AI 기술을 바탕으로 다양한 산업 영역에 특화된 솔루션을 공급하고 있으며 이러한 기술 기반 소프트웨어의 성과 창출을 가속화하기 위해서는 지속적인 연구개발(R&D)이 필수적입니다. 당사는 차세대 AI 기술 확보를 위한 중점 과제로 VLM(Vision-Language Model) 및 Physical AI 기술 개발을 추진하고 있습니다. VLM은 영상과 텍스트를 동시에 인식·해석하는 멀티모달 AI로, 고차원적 추론 및 설명형 영상분석을 가능하게 하는 기술로 주목받고 있으며 향후 당사의 AI 영상분석 제품 전반에 적용될 핵심 기술입니다.Physical AI는 디지털트윈 시뮬레이션에서 만들어진 결과를 실제 로봇이나 자율이동장치(AMR 등)의 제어에 직접 활용할 수 있도록 연결해주는 기술입니다. 이 기술을 활용하면 가상 환경에서 미리 학습하거나 예측한 내용을 바탕으로 현실 세계의 장비가 스스로 판단하고 움직일 수 있게 해주는 기반이 됩니다. 당사는 Physical AI 기술이 디지털트윈 기술을 단순 시뮬레이션 수준에서 실제 산업 운영에 직접 적용할 수 있는 수준으로 확장하는 핵심적인 기술로 보고 있으며, 디지털트윈 사업의 확대를 위해 선제적으로 기술을 확보할 계획을 갖고 있습니다. 또한, 고객의 다양한 운영환경 및 도입 여건을 고려하여, AI 영상분석 솔루션 X-AIVA의 온디바이스 패키지와 클라우드 패키지를 병행 개발하여 제품 적용범위를 넓히고 시장을 확장할 계획입니다.
(3) 영업 및 홍보 활동 강화
① AI 핵심기술 고도화를 위한 연구개발 투자 확대
당사는 AI Infra, Vision AI, Digital Twin의 세 분야를 중심으로 AI 솔루션을 개발 공급하고 있으며, 산업 맞춤형 AI 기술을 바탕으로 국내외 시장을 확대해 나가고 있습니다. 그러나 AI 산업의 고도화와 시장 구조의 빠른 변화 속에서 지속적인 기술 경쟁력 확보와 사업 확장을 위해 선제적인 투자가 절실한 상황입니다. 특히, 최근 AI 산업에서 고성능 컴퓨팅 인프라의 중요성이 급격히 높아지고 있습니다. 대규모 AI 모델 학습과 실시간 추론이 일상화되면서 수 천장에서 수만 장의 GPU를 통합적으로 운영·관리할 수 있는 인프라 소프트웨어 역량이 핵심 경쟁력으로 부상하고 있습니다. 정부 또한 '국가 AI 컴퓨팅센터 구축'과 같은 대규모 GPU 확보 정책을 통해 국가 차원의 AI 인프라 역량을 강화하고 있으며 이에 대응할 수 있는 GPU 관리 기술 확보가 중요한 상황입니다. 당사는 이러한 시장 환경에 맞춰 GPU 관리 솔루션 AstraGo를 고도화하고 있으며, 하이퍼스케일 GPU 클러스터 관리 기술, 하이브리드 클라우드 대응 기술 등의 개발을 통해 국내외 AI 인프라 시장에서의 차별적 입지를 확보하고자 합니다.
② 디지털트윈 사업 확대 대응2024년 7월, 당사는 NVIDIA Omniverse Competency를 획득하고 해당 소프트웨어의 공식 판매권을 확보하였습니다. 이를 통해 AI 시뮬레이션 기반의 디지털트윈 사업을 추진하고 있으며, 해당 사업은 반도체 산업을 중심으로 이미 실증 경험을 축적해 왔으며, 2024년에는 실증 단계에서 본사업으로 확대 전환되어 프로젝트 규모가 증가하고 있습니다. 하지만, Omniverse 기반의 디지털트윈 사업을 안정적으로 수행하기 위해서는 3D 모델링, AI 시뮬레이션, Omniverse 소프트웨어에 대한 융합 역량을 갖춘 전문 인력 확보가 필수적입니다. 국내 시장에서는 이를 모두 갖춘 인재가 극히 부족한 상황이어서 신규 채용과 내부 교육훈련을 통해 전담 인력을 양성하고 있습니다. 이에 따라, 디지털트윈 사업 확대에 대응해 전담 조직을 확충하여 수행 역량을 강화하고, 디지털트윈의 지속적인 연구개발을 통해 독자적인 기술경쟁력을 확보할 계획입니다.
③ 글로벌 파트너 네트워크 구축당사의 주요 제품군은 범용 소프트웨어와 달리 고객 맞춤형 설계와 사전 실증(PoC) 단계를 전제로 한 도입 구조를 갖고 있어, 단기간 내 자발적 수요가 발생하기 어려운 시장 특성을 가지고 있습니다. 특히, AI 시장은 아직 초기 형성단계로서 고객의 제품 도입 결정 과정이 보수적으로 이루어지고 있으며, 제품이 매출로 전환되기까지는 기술 검증, 실증, 본사업 확대의 단계를 거치며 상당한 시간이 소요됩니다. 때문에 체계적인 기술 영업과 실사용 환경에서의 검증을 통해 신뢰를 확보하는 것이 중요한 시장 구조를 가지고 있습니다. 그러나 당사는 현재 내부 영업조직 규모와 고객 접점 운영 역량이 상대적으로 부족하여, 고도화된 기술력에 비해 시장 확산 속도 및 초기 고객 확보 측면에서 제한적인 구조를 갖고 있습니다.이에 따라, 직접 판매 방식만으로는 확장성과 비용 효율성 모두에서 한계가 있는 것으로 판단하고 있습니다. 이러한 배경을 바탕으로 고정비 부담을 최소화하면서도 시장 확장성과 현장 대응력을 강화할 수 있는 간접판매 중심의 글로벌 파트너 전략을 수립하였습니다. 구체적으로 지역별 산업 특성과 고객 기반을 보유한 현지 영업 에이전시 및 리셀러와의 협업을 통해 대리점 체계를 구축하고, 이를 중심으로 한 간접판매 구조로 전환해 나가고자 합니다. 해외 시장의 경우 기술적 이해, 언어 및 법규, 문화적 차이를 고려한 현지 대응이 필수적이므로, 북미(미국), 일본, 동남아시아 등 주요 지역을 중심으로 파트너십을 확대하고, 초기 시장 진입 장벽을 효과적으로 낮추는 동시에 내부 고정비 부담을 최소화하는 전략적 운영 구조를 정착시킬 계획입니다.
(4) 실권주 일반공모를 통한 투자자 참여 기회 확대

당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.
마. 주주 권익 보호를 위한 회사정책

당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다.
(1) 주주 소통 채널 다각화당사는 주주와의 원활한 소통과 정보 제공을 위해 IR, PR, 회사 홈페이지 등을 활용하여 주요 경영정보 및 공시사항을 신속하고 투명하게 제공하고 있습니다. 특히, 금번 유상증자처럼 주주의 권익에 중대한 영향을 미치는 사안에 대해서는 주주서한 발송, 보도자료 배포, IR 자료 게재 등을 통해 구체적이고 명확한 정보를 적시에 제공할 계획입니다. 또한, 향후에도 정기적인 투자설명회 개최, 온라인 문의 응대 시스템 구축, FAQ 제공 등 다양한 소통 수단을 확대하여 소액주주를 포함한 모든 주주의 정보 접근성과 이해도를 높일 예정입니다.
(2) 이사회 독립성 강화를 통한 투명한 의사결정 체계 확보당사는 투명하고 책임 있는 의사결정 구조를 구축하기 위해 이사회 독립성 강화에 힘쓰고 있습니다. 기존 대표이사가 이사회 의장을 겸임하는 체계에서 탈피하여 이사회 의장을 별도로 선임함으로써 경영진에 대한 이사회의 독립적 감시 기능을 제고하였습니다. 또한, 각자 대표이사 체제로 전환하여 경영권 집중을 방지하고, 책임경영 체계를 보다 명확히하고 있습니다. 이번 유상증자에 대해서도 이사회를 통해 관련 배경, 필요성, 자금 사용 목적 등에 대해 충분한 설명과 논의를 거쳐 투명한 절차에 따라 의결하였습니다. 이러한 절차는 주주 권익을 보호하고, 경영진의 일방적 판단이 아닌 이사회의 집단적 의사결정 구조를 통해 회사의 중장기적 이익을 도모하기 위한 것입니다. 당사는 앞으로도 독립적이고 전문성 있는 이사회의 운영을 통해 지배구조의 투명성 제고, 책임경영 실현, 그리고 주주가치 제고에 최선을 다할 것입니다.
(3) 기관투자자 대상 전략적 IR 활동 확대당사는 기관투자자와의 신뢰 형성을 위해 정기적이고 체계적인 IR 활동을 적극적으로 전개할 예정입니다. 기관투자자를 대상으로 별도 설명회, 애널리스트 브리핑, 질의응답 세션 등을 통해 회사의 경영전략, 유상증자의 배경 및 기대 효과를 상세히 공유할 예정입니다. 앞으로도 기관투자자 대상 기업탐방 프로그램 운영을 확대하여 투자자와의 장기적인 파트너십을 구축해 나갈 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황
(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
-
-
2
-

합계
2
-
-
2
-

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적·상업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 씨이랩'입니다. 영문명은 'XIILAB Co., Ltd.'입니다.
3. 설립일자 및 존속기간
당사는 2010년 07월 27일에 설립되었습니다. 2013년 12월 24일 코넥스 시장에 상장하였으며, 2021년 02월 24일 코스닥 시장에 이전상장하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지

구 분
내 용

본사주소
서울특별시 강남구 언주로 617, 3,4층 (논현동)

전화번호
02-2039-3145

홈페이지
http://www.xiilab.com

5. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

중소기업확인서

6. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

씨이랩은 'Seeing the Unseen : Vision AI'라는 슬로건 아래, 사람의 눈에 보이지 않는 데이터를 AI를 통해 가시화하여 새로운 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. 당사의 사업부문은 ▲AI Infra ▲Vision AI, ▲Digital Twin으로 구분되며 5개의 핵심 솔루션 제품을 통해 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 글로벌 AI 기업인 엔비디아(NVIDIA)로부터 기술력을 인정받아 2019년 공식 파트너십을 체결하였으며, GPU의 활용도를 높이는 툴링(Tooling) 솔루션 AstraGo를 탑재한 어플라이언스 제품을 공급하고 있습니다. 또한, HPE, Dell과 같은 글로벌 IT 인프라 제조사와도 파트너십을 체결하여 AstraGo와의 제품 통합을 진행하였고, AI Infra 사업을 확대하고 있습니다.

Vision AI 사업은 대용량 미디어 데이터 및 장기간 저장된 CCTV 영상 등을 빠르게 분석하여 특정 객체 및 상황을 검출하고, 영상을 자동으로 요약하거나 숏폼을 생성하는 서비스를 제공하는 사업입니다. AI 영상분석 사업은 다양한 산업의 선도 기업을 중심으로 확장되고 있으며, 주로 대규모 제조시설에서 안전장비 착용 및 위험탐지, 초미세 이물탐지, 제품 불량 판정 등 기업의 경영 효율성을 높이는데 기여하고 있습니다. Vision AI 사업에는 X-AIVA와 VidiGo가 공급되며, 클라우드와 구축형 모델로 제공되고 있습니다.

Digital Twin 사업은 합성데이터(Synthetic data) 생성을 통해 현실과 동일한 가상 디지털 환경을 구현하고 현실 세계의 복잡한 공정을 가상 환경에서 시뮬레이션하고 최적화하는 사업입니다. 디지털트윈 사업에는 당사의 합성데이터 생성 솔루션 X-GEN과 NVIDIA Omniverse 플랫폼이 활용됩니다. AI 기반 디지털 트윈 구축을 통해 반도체, 제조, 모빌리티, 물류 등 다양한 산업에서 생산성 향상과 비용 절감을 지원하고 있습니다.

☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '(2) 사업부문별 현황'을 참고하시기 바랍니다.

7. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가기관
신용등급
등급정의

2025년 04월 18일
SCI평가정보
BB0
신용도에 문제는 없으나, 장래 환경변화에 대한 안정성 면에서 불안한 요소가 있음

8. 「상법」 제290조에 따른 변태 설립 사항
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
9. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2021년 02월 24일
기술성장기업의 코스닥시장 상장

2. 회사의 연혁

1. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구 분
변경일자
주 소

설립 시
2010.07.27
서울특별시 관악구 행운동(舊 봉천동) 852-2 서호빌딩 602호

본점 이전
2012.02.07
인천광역시 남구 경인로 229, 1304호 (도화동, 인천아이티타워)

본점 이전
2014.03.31
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 670 유스페이스2 B동 1002호

본점 이전
2017.04.01
서울시 강남구 논현로76길9, 4층 (역삼동, 서울강남빌딩)

본점 이전
2019.06.01
서울특별시 강남구 언주로 617, 3층 (논현동)

본점 이전
2021.08.24
서울특별시 강남구 언주로 617, 3,4층 (논현동)

2. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2018.03.30
정기주총
사내이사 여성중
-
-

2018.11.30
임시주총
-
-
-

2019.03.27
정기주총
사외이사 AHN JAMES JINMAN감사 이재용
사내이사 이우영사내이사 정대수
사외이사 정민호 (임기만료)감사 백용창 (임기만료)

2020.10.05
임시주총
사외이사 강선무감사 이재용
-
감사 김명준 (사임)

2022.03.28
정기주총
사내이사 이정학사외이사 이준영
사내이사 이우영사외이사 AHN JAMES JINMAN
사내이사 정대수 (임기만료)

2023.03.29
정기주총
사내이사 채정환
사외이사 강선무감사 이재용
-

2023.08.29
-
-
-
사외이사 AHN JAMES JINMAN (사임)

2023.08.31
-
-
-
사내이사 이정학(사임)

2025.03.26
정기주총
사내이사 윤세혁
사내이사 이우영
-

2025.03.29
-

사외이사 이준영(임기만료)

주1) 2025년 3월 26일 개최된 이사회에서 사내이사 윤세혁과 사내이사 채정환이 각자대표이사로 선임되었습니다.

3. 최대주주의 변동

당사 설립 시 사내이사 이우영이 최대주주의 지위를 획득하였으며, 그 후 최대주주의변동은 없었습니다.
4. 상호의 변경당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
5. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
6. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
7. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자

주 요 내 용

2025.04
XIILAB Partner Network(XPN) 출범

2025.04
한국정보공학과 AstraGo 총판계약 체결

2025.03
XAIVA On-DEVICE 출시

2024.07
NVIDIA Omniverse Competency 자격 획득

2024.05
VidiGo 2024 굿디자인웹 디자인 어워즈 수상

2024.05
국제인공지능대전(AI EXPO KOREA 2024) 골드파트너십 참가

2024.03
NVIDIA GTC 2024 참가

2023.11
VidiGo 카카오톡 채널 출시

2023.07
종속기업 펜토 주식회사 설립

2022.10
미국 법인 설립(XIILAB US INC.)

2022.04
지능형 CCTV 솔루션 성능 인증 (X-AIVA)

2021.10
KDX한국데이터거래소와 기술 사업화 협력을 위한 MOU 체결

2021.02
코스닥시장 이전상장

2021.01
GS인증 1등급(X-Labeller)

2020.07
GS 인증 1등급(Uyuni)

2020.06
NVIDIA Partner Network (NPN) 체결

2019.12
2019 하반기 인기상품 솔루션 엑스레이블러(X-Labeller) 선정

2019.12
2019년 '대한민국 신성장경영대상' 산업통상자원부 장관상 수상

2019.10
Mellanox 리셀러 파트너쉽 협약 체결

2019.06
(주)아이튼 설립

2019.06
본사 이전 (서울시 강남구 언주로 617)

2019.06
AI GPU센터 설립

2018.10
딥러닝 개발 미들웨어 우유니(Uyuni) 출시

2017.04
본사 이전(서울특별시 강남구 논현로76길 9, 4층)

2016.05
2016년 대한민국 ICT Innovations 대상 "미래창조과학부 장관 표창" 수상

2015.02
Buzz Bee 출시

2014.03
일본 법인 설립 (XIIlab Japan)

2013.12
코넥스 상장

2013.12
미래창조과학부 장관상 수상

2013.10
(미) Hortonworks Partner 계약체결

2013.08
ISO 9001:2008 인증 획득 (ICR)

2012.12
GS인증 획득 (한국정보통신기술협회)

2012.12
글로벌S/W공모대전 동상수상 (미래창조과학부)

2012.08
기업부설연구소 설립

2011.11
벤처기업인증 (기술보증기금)

2010.07
(주)씨이랩 창립

3. 자본금 변동사항

1. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
공시서류 제출 전일 현재
제15기(2024년말)
제14기(2023년말)
제13기(2022년말)
제12기(2021년말)
제11기(2020년말)

보통주
발행주식총수
6,092,284
6,092,284
6,092,284
6,027,284
6,027,284
2,287,142

액면금액
500
500
500
500
500
500

자본금
3,046,142,000
3,046,142,000
3,046,142,000
3,013,642,000
3,013,642,000
1,143,571,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
3,046,142,000
3,046,142,000
3,046,142,000
3,013,642,000
3,013,642,000
1,143,571,000

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
-
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
6,092,284
-
6,092,284
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
6,092,284
-
6,092,284
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
6,092,284
-
6,092,284
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

3. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량(A)
이행수량(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 취득
-
-
-
-
-
-

직접 처분
-
-
-
-
-
-

4. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 체결
-
-
-
-
-
-
-
-

신탁 해지
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 자기주식 보유현황

(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에의한 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

총계

-
-
-
-
-

해당사항 없습니다.

6. 종류주식(명칭) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
-

주당 발행가액(액면가액)
-
-

발행총액(발행주식수)
-
-

현재 잔액(현재 주식수)
-
-

주식의내용
존속기간(우선주권리의 유효기간)
-

이익배당에 관한 사항
-

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에관한 사항
상환권자
없음

상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내상환 예정인 경우
-

전환에관한 사항
전환권자
없음

전환조건(전환비율 변동여부 포함)
-

발행이후 전환권행사내역
N

전환청구기간
-

전환으로 발행할주식의 종류
-

전환으로발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
-

기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

1. 최근 개정일
당사 정관의 최근 개정일은 2025년 03월 26일 제15기 정기주주총회입니다.

2. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2025.03.26
제15기 정기주주총회
제2조(목적)제10조의3(주식매수선택권) 제20조(소집통지 및 공고) 제42조의3(감사의 보선)
- 사업목적추가- 조문정비

2023.03.29
제13기 정기주주총회

제13조(기준일)

- 상법개정에 따른 조문정비

2022.03.28
제12기 정기주주총회
제2조(목적)제8조(주식 등의 전자등록)제9조(주금납입의 지체)제10조의2(신주의 동등배당)제12조의1(주주명부 작성ㆍ비치)제15조(전환사채의 발행)제16조(신주인수권부사채의 발행)제19조(소집권자)제22조(의장)제29조(이사의 수)제33조(대표이사 등의 선임)제34조(이사의 직무)제35조(이사의 보고의무)제40조의1(이사의 회사에 대한 책임감경)제42조(감사의 수와 선임)
- 사업목적 추가- 개정상법반영- 조문정비 및 삭제

3. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
연구개발업
영위

2
컴퓨터설비자문 및 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업
영위

3
컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업
영위

4
시스템통합구축서비스의 판매업
영위

5
정보처리기술에 관한 전문적서비스
영위

6
광고대행업
미영위

7
여론조사 및 리서치업
미영위

8
하드웨어 개발 및 판매업
영위

9
교육서비스업
미영위

10
국내 및 국제자격 인증사업
미영위

11
게임소프트웨어 제작, 유통 및 판매업
미영위

12
출판업
미영위

13
인터넷 정보서비스
영위

14
전자상거래
영위

15
도소매 및 무역업
영위

16
부동산 임대업
미영위

17
정보통신공사업
영위

18
시스템소프트웨어, 응용소프트웨어 개발 및 공급업
영위

19
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
영위

20
클라우드 솔루션 개발 및 서비스업
영위

21
빅데이터 시스템 개발 및 서비스업
영위

22
AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
영위

23
IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업
영위

24
뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
영위

25
가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
영위

26
지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
영위

27
AI데이터센터 임대 및 운영업
영위

28
첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업
미영위

29
디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업
미영위

30
지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업
미영위

31
위 각호에 부대되는 사업
영위

4. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2025.03.26
27. <신설>28. <신설>29. <신설>30. <신설>

27. AI데이터센터 임대 및 운영업

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

추가
2022.03.28
22. <신설>23. <신설>24. <신설>25. <신설>26. <신설>
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업

5. 변경 사유(1) 변경 취지 및 목적, 필요성

변경일
사업목적
변경 취지 및 목적, 필요성

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
사업목적의 범위 명확화

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업
사업목적의 범위 명확화

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

향후 신사업 추진 및 사업다각화 목적

(2) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 제안되었으며, 2022년 3월 28일 제12기 정기주주총회 및 2025년 3월 26일 개최된 제 15기 정기주주총회에서 승인되었습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등

해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

6. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
2022.03.28

2
IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업
2022.03.28

3
뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
2022.03.28

4
가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
2022.03.28

5
지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
2022.03.28

6
AI데이터센터 임대 및 운영업
2025.03.26

7
첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업
2025.03.26

8
디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업
2025.03.26

9
지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업
2025.03.26

(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적 사업영역을 표기 한 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적 사업영역을 표기 한 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다.

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

향후 신사업 추진 및 사업다각화의 목적으로 정관상 사업목적을 일부 추가하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
당사의 전방산업인 인공지능(Artificial Intelligence, AI) 산업은 미래를 바꿀 가장 핵심적인 기술로 글로벌 산업 전반에서 주목받고 있으며, AI 적용을 통해 비생산적인 반복 업무 대신 고부가가치 업무에 집중함으로써 비즈니스 효율성 및 생산성의 혁신적인 향상이 가능하다는 점에서 일상생활의 거의 모든 분야에 걸쳐 응용 영역이 크게 확대되고 있습니다. 이미 인공지능은 IT 업계를 포함하여, 금융, 농업, 자동차, 헬스케어 등에 이용되고 있으며, 그 수요도 급격하게 증가하고 있습니다.다양한 산업에서 AI 채택을 가속화하는 가운데, 디지털 기술과 산업 기술이 융합된 AI 생태계가 강화되고 여러 서비스 사업 혁신이 이루어지면서 해당 시장 성장을 견인 할 것으로, 더 많은 기업이 AI 관련 전문지식을 확보하기 위한 투자를 이어감에 따라 성장 추세가 지속될 것으로 예상됩니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

첨단 연산기술 및 정보보호산업은 성장발전 가능성이 높은 신성장 산업으로 향후 지능화된 보안위협 및 타 분야의 신규 보안이슈의 확대로 시장은 더 커질 것으로 전망하고 있습니다. 또한 디지털 헬스케어의 경우 첨단
Deep-Tech산
업으로서 높은 부가가치를 창출할 수 있는 미래 신성장 동력 산업입니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적으로 열거된 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다. 현 상황에서는 별도의 투자가 필요하지 않을것으로 판단하고 있으나, 사업의 확대 및 기술개발 등을 위해 추가적인 투자가 요구될 수 있습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적으로 열거된 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다. 사업규모가 확장 될 경우 시설장비에 대한 추가적인 투자가 요구될 수 있습니다.

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

보고서 작성일 기준(2024년 12월 31일), 내부적으로 사업모델 기획 및 검토 중에 있으며, 구체적인 투자 및 예상 자금소요액은 사업 추진 검토를 통해 산정할 예정입니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
추가된 사업목적은 영위중인 사업범위 내에서 이행되고 있기 때문에 당사는 유관 조직과 인력을 이미 갖추고 있어, 별도로 연구개발, 영업 등 조직을 확보 할 필요는 없습니다. 더불어 이미 다양한 산업군의 고객들을 대상으로 납품을 완료하여 지속적으로 매출이 발생하고 있습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업
추가된 사업목적은 영위중인 사업범위 내에서 이행되고 있기 때문에 매출이 발생하고 있으며, 당사는 유관 조직과 인력을 이미 갖추고 있습니다.

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

보고서 작성일 기준(2024년 12월 31일), 내부적으로 사업모델 기획 및 검토 중에 있으며, 구체적인 투자 및 예상 자금소요액은 사업 추진 검토를 통해 산정할 예정입니다.

(5) 기존 사업과의 연관성

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적 사업영역을 표기 한 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업
추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하거나 세부적 사업영역을 표기 한 것으로, 당사가 현재 영위중인 사업과 연관성이 높습니다.

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

해당사항 없습니다.

(6) 주요 위험

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
당사가 영위하고 있는 AI산업은 국내외 거시경제의 직·간접적인 영향을 받고 있습니다. 코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 글로벌 기업을 중심으로 AI 주도권 경쟁이 치열하게 진행되고 있는 상황에서 본격적으로 국내 시장에 진입하고자 하는 글로벌 기업이 있을 시 당사에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 법률등에 의한 각종 규제, 인허가 관련 위험이 존재할 수 있습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

새로운 사업의 영위로 당사의 주된 사업인 AI 사업과 관련한 위험요소는 없을 것으로 예상됩니다.

(7) 향후 추진계획

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
가. 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기추가된 사업목적은 기존 사업목적과 유사하며 현재 당사가 영위중인 사업과 연관성이 높습니다.나. 향후 1년 이내 추진 예정사항현재 당사가 영위중인 사업이며, 이후에도 지속적으로 이행해나갈 예정입니다.다. 조직 및 인력 확보 계획이미 내부에 관련 조직과 인원이 구성되어 있습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

가. 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기미래 발생 가능성을 대비하여 선제적으로 추가한 것으로, 현재로서는 예상 완료시기를 추정하기 어렵습니다.나. 향후 1년 이내 추진 예정사항사업 운영 방식, 수익성 등을 기획 및 검토하는 중에 있습니다.다. 조직 및 인력 확보 계획사업 타당성 검토를 통해 필요에 따라 조직 및 인력을 확보하도록 하겠습니다.

(8) 미추진 사유

변경일
사업목적
내용

2022.03.28
22. AI 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업23. IT 장치와 디바이스 연구, 개발, 제조, 판매업24. 뉴미디어 영상시스템 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업25. 가상세계, 가상현실 솔루션 및 프로그램 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업26. 지능형 보안과 분석, 예측 소프트웨어 및 하드웨어 연구, 개발, 제작, 판매, 서비스업
가. 그간 사업을 추진하지 않은 사유 및 배경이미 당사가 영위하고 있는 사업으로서, 사업목적의 범위를 명확화 하기 위해 추가하였습니다.나. 향후 1년 이내 추진계획 존재 여부 및 향후 추진 예정시기추가된 사업목적은 영위중인 사업범위 내에서 이행되고 있으며, 지속적으로 매출이 발생하고 있습니다.다. 추진 계획 등이 변경된 경우 그 사유 및 변경내용해당사항 없습니다.

2025.03.26
27. AI데이터센터 임대 및 운영업

2025.03.26

28. 첨단 연산기술(고성능 컴퓨팅 등) 및 정보보안 솔루션의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

29. 디지털 헬스케어 및 의료기기의 연구개발, 제조, 판매, 임대, 유지보수, 수출입 및 서비스업

30. 지식재산권(특허, 실용신안, 저작권 등)의 취득·관리·양도·라이선싱 및 관련 컨설팅업

가. 그간 사업을 추진하지 않은 사유 및 배경해당 사업목적은 미래 발생 가능성을 대비하여 금번 주주총회(25.03.26)에서 신규 추가 되었습니다.나. 향후 1년 이내 추진계획 존재 여부 및 향후 추진 예정시기내부적으로 사업모델 기획 및 검토 중에 있습니다.다. 추진 계획 등이 변경된 경우 그 사유 및 변경내용현재까지 변경사항은 없지만, 변경사항 발생 시 공시를 통해 안내드리도록 하겠습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

씨이랩은 'Seeing the Unseen : Vision AI'라는 슬로건 아래, 사람의 눈에 보이지 않는 데이터를 AI를 통해 가시화하여 새로운 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. 당사의 사업부문은 ▲AI Infra ▲Vision AI, ▲Digital Twin으로 구분되며 5개의 핵심 솔루션 제품을 통해 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 글로벌 AI 기업인 엔비디아(NVIDIA)로부터 기술력을 인정받아 2019년 공식 파트너십을 체결하였으며, GPU의 활용도를 높이는 툴링(Tooling) 솔루션 AstraGo를 탑재한 어플라이언스 제품을 공급하고 있습니다. 또한, HPE, Dell과 같은 글로벌 IT 인프라 제조사와도 파트너십을 체결하여 AstraGo와의 제품 통합을 진행하였고, AI Infra 사업을 확대하고 있습니다.

Vision AI 사업은 대용량 미디어 데이터 및 장기간 저장된 CCTV 영상 등을 빠르게 분석하여 특정 객체 및 상황을 검출하고, 영상을 자동으로 요약하거나 숏폼을 생성하는 서비스를 제공하는 사업입니다. AI 영상분석 사업은 다양한 산업의 선도 기업을 중심으로 확장되고 있으며, 주로 대규모 제조시설에서 안전장비 착용 및 위험탐지, 초미세 이물탐지, 제품 불량 판정 등 기업의 경영 효율성을 높이는데 기여하고 있습니다. Vision AI 사업에는 XAIVA와 VidiGo가 공급되며, 클라우드와 구축형 모델로 제공되고 있습니다.

Digital Twin 사업은 합성데이터(Synthetic data) 생성을 통해 현실과 동일한 가상 디지털 환경을 구현하고 현실 세계의 복잡한 공정을 가상 환경에서 시뮬레이션하고 최적화하는 사업입니다. 디지털트윈 사업에는 당사의 합성데이터 생성 솔루션 X-GEN과 NVIDIA Omniverse 플랫폼이 활용됩니다. AI 기반 디지털 트윈 구축을 통해 반도체, 제조, 모빌리티, 물류 등 다양한 산업에서 생산성 향상과 비용 절감을 지원하고 있습니다.

☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '(2) 사업부문별 현황'을 참고하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사의 사업부문은 ▲AI Infra, ▲AI 영상분석, ▲Digital Twin 사업으로 구분되며 5개의 솔루션 제품을 통해 사업을 진행하고 있습니다.

사업부문

적용제품

제품설명

AI Infra

AstraGo

AI 연산처리에 필요한 GPU 자원의 활용률을 높여 AI 프로젝트 및 인프라 관리 등을 지원하는 툴링 솔루션

Vision AI

XAIVA

영상 내 출현하는 객체와 상황을 인식하고 추적하여 고객에게 필요한 분석 결과를 제공하는 AI 영상분석 플랫폼

VidiGo
영상을 시청하지 않고도 요약하여 공유하고, 영상 내 출현하는 객체나 장면을 검색하는 클라우드 기반 구독형 AI 영상분석 서비스

Digital Twin

X-GEN

AI 학습에 필요한 이미지, 영상데이터를 합성데이터(Synthetic data)로 생성하여 학습을 진행하는 솔루션

NVIDIA Omniverse

NVIDIA Omniverse 실제 환경을 정확히 시각화하고 물리적 시뮬레이션을 생성하는 실시간 3D 그래픽 협업 플랫폼

각 사업부문은 아래와 같은 판매형태로 수익이 발생됩니다.

사업부문

판매형태

수익구조

AI Infra

GPU 활용 솔루션 + NVIDIA GPU

제품 라이선스 사용료 + NVIDIA 공급 수익+ 유지보수 수익

Vision AI

구축형(SI) / 서비스형(클라우드)

제품 라이선스 사용료 + 개발비 + 기술료

Digital Twin

AI 모델 및 디지털트윈 구축

제품 라이선스 사용료 + 개발비 + 기술료

(AI Infra)
당사는 NVIDIA 파트너 회사로서 NVIDIA 제품판매권을 보유하고 있으며, AI Infra 사업은 NVIDIA의 GPU 제품에 당사의 솔루션 AstraGo가 함께 탑재되어 어플라이언스 형태로 판매되는 사업입니다. 어플라이언스 제품은 GPU 공급금액과 별도로 당사 솔루션 제품의 사용료가 더해져 공급가액이 결정됩니다. 또한, 지속적인 기술지원을 통한 유지보수 수익이 발생합니다. 당사는 NVIDIA 뿐만아니라 Dell, HPE 등 글로벌 IT 인프라 제조사와도 파트너쉽을 체결하고 제품통합을 진행하며 어플라이언스 제품라인업을 확대하고 있습니다.

(Vision AI)
Vision AI 사업은 당사의 AI 영상분석 제품 XAIVA와 VidiGo를 구축형 또는 클라우드 형태로 판매하는 사업입니다. 구축형 판매는 솔루션 제품을 고객의 요구사항에 따라 커스터마이징하여 판매하거나 당사 제품과 타시스템이 결합되어 통합형 시스템으로 판매되는 방식입니다. 고객의 요구사항에 따라 당사의 GPU 인프라를 활용한 클라우드 방식으로 판매되기도 합니다. 서비스형 판매는 당사의 AI 영상분석 서비스를 웹과 앱을 통해 제공한 뒤 사용료를 청구하는 방식입니다.

(디지털트윈)
합성데이터(Synthetic data)를 생성하여 AI 모델을 개발하거나 디지털트윈 환경을 구축하는 사업으로, 당사의 합성데이터 생성 솔루션 X-GEN과 NVIDIA의 디지털트윈 구축 플랫폼인 Omniverse가 활용됩니다. X-GEN을 활용해 AI 모델 개발에 필요한 학습데이터를 가상으로 생성하거나 실제 환경과 동일한 디지털 환경을 합성데이터로 구성하는 디지털트윈 구축 판매 두 가지의 비즈니스 모델로 구성되어 있습니다.

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원, %)

매출유형

2025연도

(제16기 1분기)

2024연도

(제15기)

2023연도

(제14기)

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

AI Infra
360,028
45.90
7,129,889
78.41
2,625,736
71.67

Vision AI
82,810
10.56
1,066,010
11.72
677,285
18.49

Digital twin
341,453
43.54
897,459
9.87
360,418
9.84

합계

784,291
100.00
9,093,358
100
3,663,439
100

3. 원재료 및 생산설비

1. 주요 원재료 (1) 매입 현황

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원)

매입유형
품 목
구 분

2025연도

(제16기 1분기)

2024연도

(제15기)

2023연도

(제14기)

원재료
H/W (GPU 등)
국 내
-
6,263,620
2,231,838

수 입
-
-
-

합 계
-
6,263,620
2,231,838

총 합 계
국 내
-
6,263,620
2,231,838

수 입
-
-
-

합 계
-
6,263,620
2,231,838

(2) 원재료 가격변동추이 원재료 가격은 H/W(GPU)와 이러한 환경을 구성하기 위한 기타 부대장비를 포함한 가격으로, IT사업의 특성상 고객의 요구사항 및 프로젝트 규모에 따라 다양하게 원재료를 구성하게 됩니다. 당사는 원재료 매입시 국내 총판사를 통하여 거래가 진행되며, 이로인해 원재료 매입에 대하여 대체로 안정적인 가격변동추이를 보이고 있습니다.

(3) 주요 매입처에 관한 사항

(기준일 : 2025년 3월 31일
(단위 : 천원)

품 목
구 입 처

2025연도

(제16기 1분기)

2024연도

(제15기)

2023연도

(제14기)

H/W(GPU)
국내
A사
-
3,588,504
810,575

B사
-
19,649
403,413

C사
-
1,141,716
-

기타
-
1,513,751
1,017,849

수입
-
-
-
-

2. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원)

구분
자산별

기초

가액

당기증감

당기

상각

기타

기말

가액

증가
감소

유형

자산

기계장치
501,595
-
(229,977)
(31,196)
-
240,422

차량운반구
124,157
-
-
(12,571)
-
111,585

비품
170,967
10,654
-
(18,641)
-
162,980

시설장치
36,718
-
-
(4,973)
-
31,745

사용권자산
1,012,770
37,099
-
(154,419)
-
895,449

무형

자산

산업재산권
49,517
7,594
-
-3,511
-
53,600

소프트웨어
2,465
11,900
-
-528
-
13,836

(2) 최근 3년간 변동사항

당사의 주요 제품은 인공지능 소프트웨어로 별도의 제조공정 및 생산설비 등이 필요하지 않으며, 이에 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 설비의 신설 매입계획

당사의 주요 제품은 인공지능 소프트웨어로 별도의 제조공정 및 생산설비 등이 필요하지 않으며, 이에 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 생산능력 및 생산실적

당사의 주요 제품은 인공지능 소프트웨어로 별도의 제조공정 및 생산설비 등이 필요하지 않으며, 이에 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

1. 매출실적

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원)

매출유형

2025연도

(제16기 1분기)

2024연도

(제15기)

2023연도

(제14기)

금액
금액
금액

AI Infra
수출
-
-
-

내수
360,028
7,129,889
2,625,736

소계
360,028
7,129,889
2,625,736

Vision AI
수출
-
-
-

내수
82,810
1,066,010
677,285

소계
82,810
1,066,010
677,285

Digital twin
수출
-
-
-

내수
341,453
897,459
360,418

소계
341,453
897,459
360,418

합 계
수출
-
-
-

내수
784,291
9,093,358
3,663,439

합계
784,291
9,093,358
3,663,439

2. 판매 경로 및 판매 방법

(1) 판매경로 당사의 제품은 당사가 고객과 직접 접촉하여 판매하는 직접판매와 파트너쉽을 통해 당사의 제품 판매권을 보유한 파트너사를 통해 판매되는 파트너판매로 분류됩니다. 사업부문별 판매경로에 따른 실적은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원, %)

매출유형
구 분
판매경로
판매경로별 매출액
비중

AI Infra
국 내
직접판매
360,028
45.90

파트너판매
-
0.00

Vision AI
국 내
직접판매
82,810
10.56

파트너판매
-
0.00

Digital twin
국 내
직접판매
341,453
43.54

파트너판매
-
0.00

합 계
784,291
100.00

(2) 판매전략

당사는 파트너 제휴를 통해 영업과 마케팅 소요 인력을 최소화하고 핵심기술개발에 매진할 수 있는 전략적 판매구조를 갖추고 있습니다. 기술 기반기업으로서 제품을 통해 다수의 파트너사로부터 기술력을 인정받아 파트너 판매 구조를 확보하였으며, 이를 통해 판매 채널을 다각화하고 판매 기회를 발굴해 나가고 있습니다. 또한, 비즈니스 중심 협력관계에 있는 글로벌 및 국내 기업들과의 파트너쉽을 기반으로 시장에서 사업 기회를 넓혀가고 있으며 기술 중심 파트너쉽을 통해 제품 및 기술개발 부문에서 협력을 이어가며 판매 기회를 찾고 있습니다.

당사는 글로벌 AI 리딩 기업인 엔비디아로부터 기술력을 인정받아 2019년 파트너십을 체결하였고 엔비디아 제품판매권을 확보하였습니다. 이에 엔비디아 제품 내 당사 솔루션을 탑재하여 판매하는 어플라이언스 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 엔비디아 뿐만아니라 Dell, HPE 등 글로벌 IT 인프라 제조사와도 파트너쉽을 체결하였고, 제품 호환성 검증을 진행하며 어플라이언스 제품라인업을 확대하고 있습니다.

글로벌 기업과의 기술 기반 파트너쉽은 시장 수요에 탄력적으로 반응하여 선행 기술을 제품화할 수 있는 원동력이 되고 있습니다. 파트너쉽을 통해 신기술에 대응한 제품 최적화가 선제적으로 이뤄지고 있으며 이는 시장 내 후발주자와의 기술격차를 견고히 할 수 있는 원동력으로 작용하고 있습니다.

3. 수주상황

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원 )

매출유형
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

AI Infra
2024
2025
6
2,521,330
6
1,772,250
6
749,080

2025
2025
2
76,820
2
16,272
2
60,548

Vision AI
2024
2025
1
168,322
1
114,529
1
53,794

합 계
10
2,766,472
10
1,903,050
10
863,422

5. 위험관리 및 파생거래

1. 재무위험관리 (1) 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

2. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 외환과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 경영진은 연결회사가 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 화폐성자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, JPY, 원화단위: 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화 환산액
외화금액
원화 환산액

금융자산 :

현금및현금성자산
JPY
8,333,782
81,818
9,097,197
85,193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

JPY
8,182
(8,182)
8,519
(8,519)

(2) 이자율 위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결회사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율 변동위험에 노출되어 있는 금융부채는 없습니다.

3. 신용위험 연결회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

ㆍ3개월 기한 내 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)의 지급 ㆍ상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름

(1) 대손충당금(매출채권) 잔액

연결회사는 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

보고기간종료일 현재 기대신용손실을 고려한 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연체개월
당분기말
전기말

채권금액(*)
대손충당금
채권금액(*)
대손충당금

3개월 이내
420,258
-
1,305,485
-

6개월 이내
-
-
-
-

9개월 이내
-
-
-
-

12개월 이내
-
-
-
-

12개월 초과
-
-
-
-

합계
420,258
-
1,305,485
-

(*) 채권금액에는 당분기말 및 전기말 현재 각각 312,431천원 및 41,166천원의 계약자산이 포함되어 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
4,904,798
3,232,153

단기금융상품
2,000,000
5,000,000

매출채권및기타채권
655,039
1,492,026

유동리스채권
37,593
37,071

당기손익-공정가치금융자산
21,017
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
49,260

비유동리스채권
15,076
24,679

기타비유동금융자산
1,021,731
988,669

합계
8,701,754
10,844,725

4. 유동성 위험 연결회사는 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 비파생금융부채의 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년 이내
2년~3년 이내
3년 초과

매입채무및기타채무
347,375
347,375
347,375
-
-
-

리스부채
944,828
981,849
694,571
274,886
12,391
-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년 이내
2년~3년 이내
3년 초과

매입채무및기타채무
1,365,674
1,365,674
1,365,674
-
-
-

리스부채
1,063,336
1,109,385
675,933
433,453
-
-

5. 자본위험관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본구조는 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
2,369,613
3,796,003

자본총계
8,756,216
9,599,640

부채비율
27%
40%

6. 주요계약 및 연구개발활동

1. 경영상의 주요 계약

계약상대방

계약체결시기

계약기간

계약의 목적

계약의 내용

NVIDIA

2024년 04월

12개월

제품판매권

NVIDIA 제품판매권

국방과학연구소

2023년 08월

36개월

기술이전

기술실시권(경상기술료)

2. 연구개발활동

1) 연구개발 조직

당사는 급변하는 AI 시장환경에서 핵심 기술 경쟁력과 미래성장동력 확보를 위해 아래와 같이 연구개발 조직을 운영하고 있습니다.

연구개발 조직도

2) 연구개발비용

(단위: 천원)

구 분

2025연도

(제16기 1분기)

2024연도

(제15기)

2023연도

(제14기)

연구개발비용 계
653,277
3,480,898
3,971,784

(정부보조금)
(28,634)
(274,254)
(70,304)

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
83.30%
38.28%
108.42%

주) 연구개발비용은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전 금액으로, 당사에서 지출한 연구개발비용 총액을 기준으로 산정하였습니다.

3) 연구개발실적당사가 최근

5개년('20년~'24년) 동안 수행완료 또는 수행중인 주요 연구개발사항은 다음과 같습니다.

연구과제

연구결과 및 기대효과

VLM(Vision Language Model)
□ LLM과 LVM을 융합하여 텍스트와 영상 데이터를 종합적으로 분석할 수 있는 모델 개발

LVM(Large Vision Model)
□ 여러 도메인 내 객체를 검출할 수 있는 초거대비전모델

AI 모델 블록화 기술
□ 단일 AI 모델에 대한 유기적 조합이 가능한 블록화 기술□ 영상처리 기술(코덱다양화, 오토인코딩/디코딩)□ 경량화된 AI 모델 개발로 GPU 사용효율 극대화

Omniverse 활용 협업 플랫폼 기술
□ Omniverse를 활용한 3D 디지털 트윈 협업 환경 개발□ 취득하기 어려운 현실감 있는 3D AI 데이터 생성

AI 데이터 증강 기술
□ 소량의 데이터를 증강하여 최적의 AI 성능 기준점 확보

영상 메타데이터 검색기술
□ AI 영상분석 데이터의 메타데이터를 활용한 Context 검색엔진

부분가림 물체 탐지 기술

□ 영상, 이미지 내 부분적으로 가려져 촬영된 객체에 대해 합성데이터를 통해 AI 인식 정확도를 높이는 기술

원거리, 소형물체 탐지 기술

□ 영상분석의 정확도가 낮은 원거리 또는 소형물체에 대해 합성데이터를 통해 AI 인식 정확도를 높이는 기술

영상데이터 파이프라인

□ 실시간 데이터 수집/관리 기술 고도화

- 분산 메세지 처리 방식을 통해 효과적이고 원활한 대규모 영상데이터 핸들링

□ 분산 검색 엔진

- 대용량으로 저장된 비디오에 대해 분석 또는 추출을 위해 빠르게 억세스하기 위한 기술

분산DB 기술

□ 기존 파일형태의 영상데이터 대신 DB에 적재함으로써 억세스 속도를 높이며, 적재시 서버의 상태 및 스펙에 따라 효율화하기 위한 DB 최적화 기술

병렬컴퓨팅 기술

□ 대용량의 비디오를 고속으로 분석하기위해 동시에 다수의 분석모델 구동을 위한 병렬 컴퓨팅 프레임워크 활용 기술 고도화

□ 병렬 프레임워크에서 동시에 다수의 분석 모델을 배포하는데 필요한 기술

영상데이터 전처리 기술

□ 영상데이터 스트림 전처리

- 스트림 형태의 비디오 데이터를 DB적재 시 서버의 효율을 고려하여 자동으로 크기를 결정하는 기술

□ 영상데이터 코덱 최적화

- 영상데이터의 DB 저장 효율을 높이기 위한 압축효율 향상 및 영상데이터의 인코딩/디코딩 시간을 줄이기위한 최적화 기술

□ 카메라 캘리브레이션

- 영상데이터 분석 효율을 높이기 위해 2차원으로 표현되는 카메라 내부 좌표계와 3차원으로 구성된 실제 좌표계에 대한 일치화 기술(파라미터 맵핑, 렌즈 보정, 컬러 보정 등)

컴퓨터 비전 툴셋 개발

□ 컴퓨터비전 알고리즘

- 영상데이터 처리에 필요한 영상데이터 붙이기(Stitching), 부분발췌(cropping) 등 기존 컴퓨터 비전 알고리즘 활용 및 고도화

□ 영상 화질 최적화

- 영상분석 효율을 높이기 위해 노이즈 제거, 특정 피쳐 추출, 고해상화 등의 처리 기술

머신러닝 알고리즘 고도화

□ 객체 검출 모델 고도화

- 객체 검출 모델 분석 속도와 정확도 향상을 위한 모델 학습 및 운용 방안 개발

□ 모델 학습 방안

- 학습시간을 줄이기 위해 합성데이터를 비롯한 학습데이터, 레이블의 포맷과 저장방법 등의 모델 학습 기술 개발

□ 모델배포-관리 기술

- 사용자의 요구에 따라 필요한 모델을 배포하고 관리할 수 있는 기능 개발

머신러닝 프레임워크 고도화

□ 모델 최적화

- 모델 경량화 등 해당 도메인 요구사항에 최적화된 모델을 구현하는 기술 개발

□ 모델 학습 효율 최적화

- 모델의 정확도를 최대한 높일 수 있는 모델 학습에 필요한 하이퍼파라미터 최적화

□ 추론 파이프라인

- 비디오 분석 효율을 높이고 분석 결과 추출을 위한 영상데이터-모델 연계 기능 개발

합성데이터 생성기술

□ 도메인 랜덤화 기술을 활용한 합성데이터 자동 생성에 필요한 3D 환경의 랜덤 구성 기술

3D 재구성 기술

□ 영상분석 결과의 3D로 재현 기술□ 합성데이터 생성에 필요한 객체, 환경에 대한 3D 재현 기능

□ 다중 카메라 분석 시 정확도 향상 기능

- 합성데이터 생성 속도를 높이기 위한 그래픽엔진 성능 최적화

GPU 활용기술

□ 컨테이너 관리 기술

- 쿠버네티스 등을 활용한 가상화 컨테이너 관리 기능

□ GPU 스케쥴링 기술

- 필요한 태스크에 GPU를 할당하고 태스크 완료 후에 자원 회수 등의 태스크-자원 연계 기술

□ GPU 자원 모니터링/알림

- 현재 사용중인 GPU 등 자원의 활용상태 시각화 기능

□ 자원 관리 기술

- 사용자 요청에 따라 GPU 등 고성능 컴퓨팅 자원을 할당, 운용하는 기술

□ 딥러닝 파이프라인 관리

- 학습에 필요한 모델, 데이터, 인프라에 대한 연계 파이프라인 관리 기능

□ CI / CD

- MLOps를 비롯한 머신러닝 학습과 정확도확인, 재학습 등의 과정에 대한 관리 기능

7. 기타 참고사항

1. 지적재산권 보유 현황

(1) 지적재산권별 보유 현황

구분
특허권
상표권
프로그램
인증
계

건수
22
29
9
5
65

당사는 주요 제품 및 연구개발 산출물의 지적재산권 확보에도 집중하여 현재까지 총 65건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 또한, 미국 내 특허를 등록하며 글로벌 진출을 위한 노력을 진행하고 있습니다. 보유한 지식재산권은 당사의 주요 제품에 적용되거나 활용될 예정이며 미래 신기술의 권리 확보를 통해 지식재산권 분쟁을 예방하고 최소화하고자 노력하고 있습니다. (2) 주요 특허 현황

순번
내용
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
클립 영상 생성 가속화 방법과 병렬 데이터 로딩을 통해 버퍼링 지연을 최소화한 웹 기반 클립 영상 통합 재생 시스템
24.07.31
심사중
XAIVA VidiGo
대한민국

2
수집 장비의 특성을 반영한 가상 이미지를 제공하기 위한 방법, 시스템 및 컴퓨터 판독가능 저장매체
24.07.25
심사중
X-GEN
대한민국

3
가상 데이터 기반의 이미지 데이터 처리를 위한 방법, 컴퓨팅 장치 및 컴퓨터 판독가능 저장 매체
24.07.11
심사중
X-GEN
대한민국

4
AI 분석 관리 서버, AI 분석 관리 서버에서 수행되는 방법 및 리소스 관리 프로그램을 저장하는 컴퓨터 판독가능 저장 매체
24.05.17
심사중
AstraGo
대한민국

5
공간 좌표계를 이용한 이벤트 3D 표출 서비스 제공 시스템
24.01.04
24.08.12
XAIVA
대한민국

6
AI 분석 모델 블록화 기술
23.12.11
심사중
XAIVA VidiGo
대한민국

7
안면 인식을 이용한 공연장 좌석 예약 시스템 및 이의 운용 방법
23.04.21
심사중
XAIVA
대한민국

8
구독형 영상분석 시스템 및 이의 운용 방법
23.01.02
23.11.15
Vidigo
대한민국

9
영상분석을 위한 도메인 특화 합성 데이터 생성 서비스 제공 시스템
23.03.02
23.09.06
X-GEN
대한민국

10
군사용 영상분석을 위한 데이터 증강 서비스 제공 시스템
23.03.02
23.08.16
X-GEN
대한민국

11
INTEGRATED VIDEO DATA ANALYSIS AND MANAGEMENT SYSTEM
22.11.04
24.02.20
XAIVA
미국

12
메타 데이터를 이용한 데이터거래중개 서비스 제공 시스템
22.03.25
22.08.30
X-GEN
대한민국

13
디지털 인증서를 이용한 데이터 거래 수익분배 서비스 제공 시스템
22.03.25
23.04.11
X-GEN
대한민국

14
가상 피팅 서비스를 제공하는 플랫폼상 거래중개 시스템에 포함된 컴퓨팅 장치 및 방법
21.11.08
23.12.29
XAIVA
대한민국

15
가상 피팅 서비스를 제공하는 거래중개 시스템 및 방법
21.11.03
23.12.29
XAIVA
대한민국

16
인공지능 디지털 사이니지 시스템 및 이의 운용방법
20.08.14
22.12.12
XAIVA
대한민국

17
객체 레이블링을 통한 사용자맞춤 이미지식별 딥러닝 모델 생성을 위한 시스템 및 이의 운용 방법
20.06.16
23.04.17
X-Labeller
대한민국

18
비디오 데이터 통합 분석 및 관리 시스템
20.05.07
22.03.11
XAIVA
대한민국

19
빅데이터 및 인공지능을 이용한 사용자 정보 통합 플랫폼 및 이의 운용방법
20.02.04
21.09.28
XAIVA
대한민국

20
GPU 기반의 딥러닝 개발 환경 제공 시스템 및 방법
19.12.17
20.07.28
AstraGo
대한민국

21
제로에너지 구축을 위한 높은 정확도를 가지는 에너지 진단 시스템 및 이의 방법
19.06.20
20.01.06
X-DAMS
대한민국

22
높은 정확도를 가지는 기축 건물의 에너지 데이터 처리장치 및 방법
19.06.20
20.01.10
X-DAMS
대한민국

23
스마트폰 론처 화면을 이용한 사용자 의사 입력 방법
18.11.30
19.07.18
X-DAMS
대한민국

24
콘텐츠 스트리밍 내 광고 서비스 제공 방법
18.10.16
19.07.23
X-DAMS
대한민국

25
실시간 에너지데이터 분석을 위한 환경 요인 데이터 수집 시스템
18.05.25
20.06.11
X-DAMS
대한민국

26
빅데이터 기반 직관적인 응답 인터페이스 및 리워드 게임을 이용한 응답 분석 서비스 제공 방법
18.04.24
19.07.18
X-DAMS
대한민국

27
이종콘텐츠 분석 서비스 방법
15.05.28
16.02.29
X-DAMS
대한민국

28
사용자에 의해 입력된 키워드에 대한 검색 결과 표시 장치
12.09.27
14.03.20
X-DAMS
대한민국

2. 영업의 개황

(1) 산업의 특성 1) 업계의 현황씨이랩은 'Seeing the Unseen : Vision AI'라는 슬로건 아래, 사람의 눈에 보이지 않는 데이터를 AI를 통해 가시화하여 새로운 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. AI 산업은 데이터의 폭발적 증가와 신기술의 발전에 힘입어 급속도로 성장하고 있습니다. 특히, Vision AI 분야는 보안, 감시, 자율주행, 헬스케어, 제조, 유통 등 다양한 산업에서 중요한 역할을 하며 AI 시장의 성장을 주도하고 있습니다.

씨이랩 슬로건

AI 산업은 다양한 분야에서 활용되며 산업별로 특화된 AI 기술이 요구되는 특징이 있습니다. 특히, 최근 생성형 AI(Generative AI)의 부상은 AI 시장 전반에 걸쳐 큰 변화를 이끌고 있습니다. 초거대언어모델(LLM, Large Language Model)의 구축은 막대한 데이터와 연산 자원이 필요하고 높은 기술력과 천문학적인 비용이 요구되는 분야로 현재 글로벌 빅테크 기업들이 주도하고 있습니다. 때문에 많은 AI 기업은 LLM과 연계된 AI 어플리케이션 개발에 집중하고 있으며 해당 시장은 치열한 경쟁이 예상됩니다. 시장이 아직 초기 단계에 있는 만큼 사용자의 요구를 반영한 고도화된 서비스 제공과 빠른 시장 선점이 핵심경쟁력이 될 것입니다. 이에 당사는 LLM과 Vision AI 모델을 융합한 VLM(Vision Language Model)을 개발하고 있으며, 이를 활용해 AI 영상분석 기술을 지속적으로 발전시키고 각 산업에 차별화된 솔루션을 제공하여 시장 경쟁력을 확보할 계획입니다.

vlm 구조도.jpg
씨이랩 VLM 구조도

2) 시장 전망 글로벌 리서치 전문 기업 마켓앤마켓(MarketandMarket)에 따르면 전 세계 인공지능 시장 규모는 2023년 1502억달러(약200조원)에서 2030년에는 1조3452억달러(약1800조원)로 9배가량 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 이 기간동안 AI 시장의 연평균 성장률은 36.8%이며 기존 산업과 맞닿아 있는 Vision AI가 시장을 견인할 것으로 예측하였습니다. 2030년까지 AI 시장에서 가장 높은 성장률을 기록할 분야로 Vision AI를 꼽았는데 이는 Vision AI는 자율주행, 로봇제어, 보안, 안전, 물류 자동화 등 다양한 산업 분야에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문이라고 전망하였습니다. AI를 통한 이미지와 영상 처리는 신원 확인, 안전 관리, 보안 강화, 질병 진단 등 다양한 형태로 응용되어 산업 효율성을 높이고 사용자 경험을 향상시킬 수 있습니다.

글로벌 ai 시장전망.jpg
글로벌 AI 시장전망

한국무역협회에 따르면 국내 AI 시장 규모는 2023년 46억달러에서 2030년 153억달러로 성장할 것으로 전망됩니다. 이 기간동안의 연평균 성장률(CAGR)은 18.7%로 예상되며, AI 기술에 대한 기업의 적극적인 투자와 전문지식 확보가 지속됨에 따라 성장세가 이어질 것으로 예상됩니다. 특히, 생성형 AI(Generative AI)과 같은 혁신적인 기술 발전이 비즈니스 수요를 창출하며 AI 시장의 견고한 성장세를 뒷받침할 것으로 전망됩니다.

(2) 사업부문별 현황당사는 AI 기술을 활용하여 영상 데이터에 가치를 창출하는 AI 영상분석 전문기업입니다. 당사 사업부문은 ▲AI Infra ▲Vision AI, ▲Digital Twin으로 구분되며 5개의 핵심 솔루션 제품을 통해 사업을 영위하고 있습니다.

사업부문

1) AI Infra 사업 AI Infra 사업은 GPU 활용 최적화 솔루션을 NVIDIA GPU에 탑재하여 어플라이언스로 제공하거나, 기존 GPU 보유 기업을 대상으로 솔루션 라이선스를 판매하는 사업입니다. AI 인프라 최적화를 위한 핵심 솔루션으로 AstraGo가 적용되며, 기업들이 비용 효율적인 AI 운영 환경을 구축할 수 있도록 지원하고 있습니다.

AI 운영에는 일반적인 사무 및 문서 작업과는 비교할 수 없을 정도로 대량의 컴퓨팅 자원이 요구됩니다. 특히, AI 학습과 추론 과정에서 CPU보다 GPU가 훨씬 높은 연산 성능을 제공하기 때문에 대부분의 AI 연산은 GPU 기반으로 수행됩니다. 하지만 GPU는 CPU와 달리 다중 작업을 처리하는 기능이 제한적이며, 이는 AI 활용 시 GPU 자원의 일부가 유휴 상태로 남게 되는 문제를 초래합니다. 또한, 고성능 GPU는 가격이 매우 높아 개별 사용자보다는 중앙 집중형 클러스터 방식으로 운영되는 경우가 많습니다. 하지만 GPU 클러스터 내에서 AI 학습에 필요한 시간과 자원을 예측하는 것이 어려워 중요한 프로젝트가 대기열에서 지연되거나, 운영 계획을 수립하기 어려운 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, AI 운영을 위한 소프트웨어 스택이 점점 복잡해지면서 최적의 구성 요소를 조합하는 데 소요되는 시간과 비용이 증가하고 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 당사는 2018년 GPU 활용률을 높이는 솔루션 'Uyuni'을 상용화하였으며, 2024년 'AstraGo'로 리뉴얼하여 더욱 강력한 기능을 탑재하였습니다.

AstraGo를 활용한 GPU 사용 방식

AstraGo는 GPU 활용률을 극대화하여 다수의 AI 프로젝트를 동시에 수행할 수 있도록 지원하는 솔루션입니다. AI 연산에서 필수적인 GPU는 다중 작업이 어려운 구조적 한계로 인해 유휴 자원이 발생할 수 있는데, AstraGo는 이를 해결하여 고가의 GPU를 더욱 효율적으로 활용할 수 있도록 돕습니다. 특히, MIG(Multi-Instance GPU) 기능을 최적화하여 하나의 GPU를 최대 7개 인스턴스로 분할해 기존 대비 GPU 활용률을 약 4배 이상 개선합니다. 또한, Kubernetes와의 연동을 지원하여 대규모 서버 환경에서도 AI 어플리케이션의 자동 배포 및 최적화가 가능하도록 설계되었습니다. 또한, 독자적인 GPU 스케줄링 기술을 적용하여 AI 작업을 자동으로 배분하고 불필요한 자원 낭비를 방지하여 복잡한 연산이 필요한 대규모 데이터센터에서도 최적의 성능을 발휘할 수 있도록 지원합니다.

astrago 주요기능.jpg
AstraGo 주요기능

AstraGo는 기존의 NVIDIA 파트너십을 기반으로 GPU 어플라이언스 사업을 운영하고 있으며, 최근 HPE, Dell 등 글로벌 IT 인프라 기업과 파트너십을 체결하여 제품 통합을 진행하였습니다. 이를 통해, 당사는 어플라이언스 사업을 AI 데이터센터 및 클라우드 환경으로 확장하며, 다양한 기업이 AI 인프라를 더욱 효율적으로 운영할 수 있도록 지원하고 있습니다. 당사는 지속적인 기술 고도화를 통해 AI 인프라 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있으며, 글로벌 AI 기업들과의 협력을 지속하여 차세대 GPU 인프라 관리 기술을 발전시키고 이를 시장에 선도적으로 적용해 나갈 계획입니다.

2) Vision AI 사업Vision AI 사업은 대용량 미디어 데이터 및 장기간 저장된 CCTV 영상 등을 빠르게 분석하여 특정 객체 및 상황을 검출하고, 영상을 자동으로 요약하거나 숏폼을 생성하는 서비스를 제공하는 사업입니다. AI 영상분석 사업은 다양한 산업의 선도 기업을 중심으로 확장되고 있으며, 주로 대규모 제조시설에서 안전장비 착용 및 위험탐지, 초미세 이물탐지, 제품 불량 판정 등 기업의 경영 효율성을 높이는데 기여하고 있습니다. Vision AI 사업에는 XAIVA와 Vidigo가 공급되며, 클라우드와 구축형 모델로 제공되고 있습니다. 영상 데이터는 텍스트나 음성 데이터보다 용량이 크고 처리 과정에서 높은 연산 자원이 요구됩니다. 이는 AI 분석 속도 저하로 이어지며, AI 영상분석 서비스의 가장 큰 도전 과제 중 하나입니다. 당사는 설립 초기부터 빅데이터 처리 기술에 집중해왔으며, 2018년 1,000여대의 CCTV에서 송출되는 영상 데이터를 실시간 분석할 수 있는 영상 빅데이터 플랫폼을 개발하였습니다. 이를 기반으로 XAIVA에 초고속 영상 분석 기술을 탑재하여, 수개월 단위로 저장되는 방대한 CCTV 영상과 온라인 미디어 데이터를 빠른 속도로 분석하고 있습니다. XAIVA는 객체 및 상황 검출, 위험 요소 탐지, 인물 추적 등의 기능을 제공하며, 공공 안전, 제조, 보안, 미디어 산업 등 다양한 분야에서 활용되고 있습니다. 특히, 대규모 바이오 제조시설에서 위생 장비착용 감지, 초미세 이물 검출 등을 지원하여 기업의 경영 효율을 높이고 비용절감에 기여하고 있습니다. Vision AI 사업은 각 산업의 선도 기업을 중심으로 판매가 확장되고 있습니다.

X-AIVA 제품설명

당사는 AI 영상분석 사업 확대를 위해 클라우드 기반 AI 영상분석 서비스 VidiGo를 출시하였습니다. VidiGo는 AI를 통해 영상을 시청하지 않고도 요약하여 핵심 내용을 전달하고, 영상 속 출현하는 객체나 상황을 검출하여 분석하는 서비스입니다. VidiGo는 카카오톡 채널과 웹으로 제공되어 누구나 쉽게 AI를 활용하여 영상을 분석할 수 있습니다. VidiGo는 약 4만명의 이용자를 보유하고 있습니다.

vidigo 제품설명.jpg
VidiGo 제품설명

당사는 AI 영상분석 소프트웨어를 키오스크 등에 탑재한 온디바이스(On-Device) AI 제품 출시 계획을 갖고 있습니다. 기존 AI 영상분석 솔루션이 클라우드 기반으로 운영되면서 네트워크 연결 및 데이터 전송 비용이 발생하는 반면, 온디바이스 AI는 단말기 자체에서 AI 모델을 실행하여 실시간 영상 분석이 가능하도록 구현됩니다. 온디바이스 AI 기반의 XAIVA는 다양한 산업에서 활용될 전망입니다. 온디바이스 AI는 실시간 처리 속도를 향상시키고, 데이터의 로컬(Edge) 분석을 통해 보안성과 프라이버시 보호를 강화할 수 있다는 점에서 고객들의 요구를 충족시키는 차별화된 경쟁력을 제공할 것으로 기대됩니다. 온디바이스 AI 제품을 통해 비즈니스 모델을 다각화하고, 다양한 산업으로 AI 영상분석 제품 판매를 확대할 계획입니다.

3) Digital Twin 사업Digital Twin 사업은 합성데이터(Synthetic data) 생성을 통해 현실과 동일한 가상 디지털 환경을 구현하고 현실 세계의 복잡한 공정을 가상 환경에서 시뮬레이션하고 최적화하는 사업입니다. 디지털트윈 사업에는 당사의 합성데이터 생성 솔루션 X-GEN과 NVIDIA Omniverse 플랫폼이 활용됩니다. AI 기반 디지털 트윈 구축을 통해 반도체, 제조, 모빌리티, 물류 등 다양한 산업에서 생산성 향상과 비용 절감을 지원하고 있습니다. 비즈니스 수준의 AI 영상분석을 위해서는 분석 목적에 맞는 고품질 학습데이터가 수백만장 단위로 요구됩니다. 이러한 방대한 규모의 학습데이터를 구축하는데 소요되는 시간과 비용은 천문학적인 수준입니다. 당사는 이러한 문제를 해결하고자 AI에 필요한 데이터를 합성데이터로 생성할 수 있는 솔루션 X-GEN을 상용화하였습니다.

합성데이터 생성 솔루션 'X-GEN'

X-GEN은 분당 수 백장의 합성데이터를 생성할 수 있어 AI 데이터 구축 비용과 시간을 대폭 절감할 수 있습니다. 특히, 보안상의 이유로 확보하기 어려운 데이터나 사고 발생 순간과 같은 찰나의 상황도 구현 가능하여, 다양한 AI 영상분석에 활용됩니다. X-GEN은 배송로봇 주행 데이터, 공공분야 무임승차 및 교통약자 검출, 국방 보안 데이터 등 특수한 상황을 구현하는 데 적용되었습니다.당사는 엔비디아 옴니버스(NVIDIA Omniverse)와 협력하여 디지털트윈 구축 사업을 확대하고 있습니다. NVIDIA Omniverse는 실제 환경에서 발생하는 물리적 현상을 정밀하게 모사하고 실시간 협업이 가능한 3D 협업 플랫폼으로, 글로벌 대기업을 중심으로 도입이 확산되고 있습니다. 당사는 정밀한 합성데이터 생성과 AI 영상분석 기술을 접목해, Omniverse 기반의 디지털트윈을 구현하고 AI 기반의 정확한 시뮬레이션을 지원하고 있습니다. 현재, 국내 대기업을 중심으로 디지털트윈 사업을 지속적으로 확장해 나가고 있습니다.

nvidia omniverse.jpg
NVIDIA Omniverse를 활용한 시뮬레이션(출처:엔비디아)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 요약 연결재무정보 주식회사 씨이랩과 그 종속기업

(단위 : 원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년

(제16기 1분기)
(제15기)
(제14기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

1.유동자산
8,065,254,502
9,952,190,703
14,080,116,330

2.비유동자산
3,060,574,663
3,443,452,253
3,936,579,687

자산총계
11,125,829,165
13,395,642,956
18,016,696,017

1.유동부채
1,279,133,233
2,589,275,907
1,447,277,247

2.비유동부채
1,090,480,204
1,206,726,687
1,755,095,560

부채총계
2,369,613,437
3,796,002,594
3,202,372,807

지배기업소유지분
8,756,215,728
9,599,640,362
14,814,323,210

1.자본금
3,046,142,000
3,046,142,000
3,046,142,000

2.자본잉여금
24,227,616,816
24,227,616,816
24,227,616,816

3.기타자본구성요소
429,367,148
431,686,283
459,586,688

4.이익잉여금(결손금)
(18,946,910,236)
(18,105,804,737)
(12,919,022,294)

비지배지분
-
-
-

자본총계
8,756,215,728
9,599,640,362
14,814,323,210

기간
2025.01.01~ 2025.03.31
2024.01.01~ 2024.12.31
2023.01.01~ 2023.12.31

매출액
784,290,866
9,093,357,973
3,663,438,456

영업이익(손실)
(1,069,785,728)
(5,284,958,770)
(6,910,776,281)

법인세비용차감전순이익(손실)
(841,105,499)
(5,185,691,259)
(6,459,128,318)

당기순이익(손실)
(841,105,499)
(5,186,782,443)
(6,459,128,318)

지배주주지분순이익(손실)
(841,105,499)
(5,186,782,443)
(6,459,128,318)

비지배주주지분순이익(손실)
-
-
-

기타포괄손익
(3,431,108)
(88,820,969)
(107,479,633)

총포괄손익
(844,536,607)
(5,275,603,412)
(6,566,607,951)

지배주주지분
(844,536,607)
(5,275,603,412)
(6,566,607,951)

비지배지분
-
-
-

기본주당손익(단위: 원)
(138)
(851)
(1,063)

희석주당손익(단위: 원)
(138)
(851)
(1,063)

연결에 포함된 회사 수
2
2
2

주1) 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2. 요약 별도재무정보 주식회사 씨이랩

(단위 : 원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년

(제16기 1분기)
(제15기)
(제14기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

1.유동자산
7,161,010,047
9,041,436,130
13,023,199,922

2.비유동자산
4,460,413,831
4,827,299,279
5,202,927,077

자산총계
11,621,423,878
13,868,735,409
18,226,126,999

1.유동부채
1,266,761,698
2,587,710,262
1,443,382,770

2.비유동부채
1,142,480,204
1,258,726,687
1,807,095,560

부채총계
2,409,241,902
3,846,436,949
3,250,478,330

1.자본금
3,046,142,000
3,046,142,000
3,046,142,000

2.자본잉여금
24,227,616,816
24,227,616,816
24,227,616,816

3.기타자본구성요소
424,204,501
425,852,528
488,017,366

4.이익잉여금(결손금)
(18,485,781,341)
(17,677,312,884)
(12,786,127,513)

자본총계
9,212,181,976
10,022,298,460
14,975,648,669

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

기간
2025.01.01~ 2025.03.31
2024.01.01~ 2024.12.31
2023.01.01~ 2023.12.31

매출액
784,290,866
9,085,176,155
3,663,438,456

영업이익(손실)
(1,055,621,023)
(5,120,952,998)
(6,840,861,631)

법인세비용차감전순이익(손실)
(808,468,457)
(4,891,185,371)
(6,327,762,559)

당기순이익(손실)
(808,468,457)
(4,891,185,371)
(6,327,762,559)

기타포괄손익
(2,760,000)
(123,085,402)
(111,986,853)

총포괄손익
(811,228,457)
(5,014,270,773)
(6,439,749,412)

기본주당손익(단위: 원)
(133)
(803)
(1,042)

희석주당손익(단위: 원)
(133)
(803)
(1,042)

주1) 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.
3. 재무정보 이용상의 유의점 - 연결대상회사의 변동내용

사업연도
연결에 포함된 회사
전기대비 연결에서 추가된 회사
전기대비 연결에서 제외된 회사

제16기
- 펜토주식회사 - XIILAB US INC
-
-

제15기
- 펜토주식회사 - XIILAB US INC
-
-

제14기
- 펜토주식회사 - XIILAB US INC
- 펜토주식회사
-

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 16 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 15 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말

제 15 기말

자산

유동자산

8,065,254,502

9,952,190,703

현금및현금성자산

4,904,797,509

3,232,153,214

단기금융상품

2,000,000,000

5,000,000,000

매출채권 및 기타채권

655,039,254

1,492,026,059

유동리스채권

37,592,636

37,071,378

당기법인세자산

32,981,880

62,218,320

기타유동자산

434,843,223

128,721,732

비유동자산

3,060,574,663

3,443,452,253

당기손익-공정가치금융자산

21,017,225

20,866,302

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

46,500,000

49,260,000

관계기업투자주식

396,218,817

414,108,853

비유동리스채권

15,076,005

24,679,493

기타비유동금융자산

1,021,731,125

988,668,872

유형자산

1,442,181,888

1,846,206,449

무형자산

67,436,790

51,981,471

기타비유동자산

50,412,813

47,680,813

자산총계

11,125,829,165

13,395,642,956

부채

유동부채

1,279,133,233

2,589,275,907

매입채무및기타채무

347,375,158

1,365,673,842

유동리스부채

661,328,197

636,204,719

기타유동부채

270,429,878

587,397,346

비유동부채

1,090,480,204

1,206,726,687

비유동리스부채

283,499,868

427,131,024

순확정급여부채

559,575,372

542,567,835

기타비유동부채

247,404,964

237,027,828

부채총계

2,369,613,437

3,796,002,594

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

8,756,215,728

9,599,640,362

자본금

3,046,142,000

3,046,142,000

자본잉여금

24,227,616,816

24,227,616,816

기타자본구성요소

429,367,148

431,686,283

이익잉여금(결손금)

(18,946,910,236)

(18,105,804,737)

비지배지분

자본총계

8,756,215,728

9,599,640,362

자본과부채총계

11,125,829,165

13,395,642,956

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

784,290,866

784,290,866

2,289,732,768

2,289,732,768

매출원가

504,898,943

504,898,943

2,241,764,050

2,241,764,050

매출총이익(손실)

279,391,923

279,391,923

47,968,718

47,968,718

판매비와관리비

1,349,177,651

1,349,177,651

1,995,726,518

1,995,726,518

영업이익(손실)

(1,069,785,728)

(1,069,785,728)

(1,947,757,800)

(1,947,757,800)

기타수익

212,504,768

212,504,768

14,975,993

14,975,993

기타비용

2

2

95,568

95,568

지분법손익

(34,857,256)

(34,857,256)

(72,138,331)

(72,138,331)

금융수익

66,188,376

66,188,376

112,927,854

112,927,854

금융비용

15,155,657

15,155,657

25,665,090

25,665,090

법인세비용차감전순이익(손실)

(841,105,499)

(841,105,499)

(1,917,752,942)

(1,917,752,942)

법인세비용(수익)

당기순이익(손실)

(841,105,499)

(841,105,499)

(1,917,752,942)

(1,917,752,942)

당기순이익(손실)의 귀속

지배주주지분순이익(손실)

(841,105,499)

(841,105,499)

(1,917,752,942)

(1,917,752,942)

비지배주주지분순이익(손실)

기타포괄손익

(3,431,108)

(3,431,108)

11,090,621

11,090,621

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(671,108)

(671,108)

11,090,621

11,090,621

해외사업환산손익

(671,108)

(671,108)

11,090,621

11,090,621

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(2,760,000)

(2,760,000)

총포괄손익

(844,536,607)

(844,536,607)

(1,906,662,321)

(1,906,662,321)

포괄손익의 귀속

지배주주지분

(844,536,607)

(844,536,607)

(1,906,662,321)

(1,906,662,321)

비지배지분

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(138)

(138)

(315)

(315)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(138)

(138)

(315)

(315)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

459,586,688

(12,919,022,294)

14,814,323,210

14,814,323,210

당기순이익(손실)

(1,917,752,942)

(1,917,752,942)

(1,917,752,942)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

주식선택권 부여

60,920,564

60,920,564

60,920,564

해외사업환산손익

11,090,621

11,090,621

11,090,621

2024.03.31 (기말자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

531,597,873

(14,836,775,236)

12,968,581,453

12,968,581,453

2025.01.01 (기초자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

431,686,283

(18,105,804,737)

9,599,640,362

9,599,640,362

당기순이익(손실)

(841,105,499)

(841,105,499)

(841,105,499)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(2,760,000)

(2,760,000)

(2,760,000)

주식선택권 부여

1,111,973

1,111,973

1,111,973

해외사업환산손익

(671,108)

(671,108)

(671,108)

2025.03.31 (기말자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

429,367,148

(18,946,910,236)

8,756,215,728

8,756,215,728

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

영업활동현금흐름

(1,122,641,530)

(700,865,290)

영업활동에서 창출된 현금

(1,353,099,255)

(1,000,263,333)

당기순이익(손실)

(841,105,499)

(1,917,752,942)

조정

51,111,058

388,074,778

영업활동으로 인한 자산부채의변동

(563,104,814)

529,414,831

이자의 수취

214,329,081

300,171,516

이자의 지급

(13,107,796)

(21,200,603)

법인세환급(납부)

29,236,440

20,427,130

투자활동현금흐름

2,947,789,943

687,309,272

금융리스채권의 회수

8,439,204

단기금융상품의 처분

3,000,000,000

1,000,000,000

유형자산의 취득

(10,653,637)

(312,476,364)

무형자산의 취득

(11,900,000)

보증금의 증가

(19,330,000)

장기선급금의 증가

(10,326,420)

(8,653,568)

재무활동현금흐름

(155,606,544)

(146,139,397)

리스부채의 상환

(155,606,544)

(146,139,397)

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,669,541,869

(159,695,415)

외화표시 현금의 환율변동효과

3,102,426

8,564,001

기초현금및현금성자산

3,232,153,214

3,150,208,232

기말현금및현금성자산

4,904,797,509

2,999,076,818

3. 연결재무제표 주석

제 16(당) 기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 15(전) 기말 2024년 12월 31일 현재

주식회사 씨이랩과 그 종속기업

1. 연결회사의 개요

(1) 지배기업주식회사 씨이랩(이하 '지배기업')은 2010년 7월 설립되었으며, 서울특별시 강남구 언주로 617, 3,4층에 본사를 두고 있습니다.지배기업 및 종속기업(이하 '연결회사')은 AI 영상분석 및 소프트웨어 개발을 주요사업으로 영위하고 있습니다.지배기업은 2013년 12월 코넥스시장에 상장하였으며, 2021년 2월 코스닥시장으로 이전상장하였습니다.보고기간종료일 현재 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주주
주식수
금액
구분
지분율(%)

이우영
2,540,244 주
1,270,122
보통주식
41.70

기 타
3,552,040 주
1,776,020
보통주식
58.30

합계
6,092,284 주
3,046,142
보통주식
100.00

(2) 종속기업

1) 보고기간종료일 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명

소유지분율(%)

주된사업장

사용재무제표일

당분기말

전기말

XIILAB US INC
100.00
100.00
미국
12월 31일

펜토(주)
100.00
100.00
대한민국
12월 31일

2) 보고기간종료일 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

종속기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

XIILAB US INC
272,476
-
272,476
-
(1,743)
(2,414)

펜토(주)
772,415
59,655
712,759
-
(13,004)
(13,004)

(전기)

(단위: 천원)

종속기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

XIILAB US INC
274,890
-
274,890
-
(9,002)
25,262

펜토(주)
782,576
56,813
725,763
8,182
(159,490)
(159,490)

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 회계정책분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책 정보와 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품4.1 보고기간종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
합계

현금및현금성자산
4,904,798
-
-
4,904,798

단기금융상품
2,000,000
-
-
2,000,000

매출채권및기타채권
655,039
-
-
655,039

유동리스채권
37,593
-
-
37,593

당기손익-공정가치금융자산
-
21,017
-
21,017

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
46,500
46,500

비유동리스채권
15,076
-
-
15,076

기타비유동금융자산
1,021,731
-
-
1,021,731

합계
8,634,237
21,017
46,500
8,701,754

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가금융부채
당기손익-공정가치 금융부채
합계

매입채무및기타채무
347,375
-
347,375

유동리스부채
661,328
-
661,328

비유동리스부채
283,500
-
283,500

합계
1,292,203
-
1,292,203

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
합계

현금및현금성자산
3,232,153
-
-
3,232,153

단기금융상품
5,000,000
-
-
5,000,000

매출채권및기타채권
1,492,026
-
-
1,492,026

유동리스채권
37,071
-
-
37,071

당기손익-공정가치금융자산
-
20,866
-
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
49,260
49,260

비유동리스채권
24,679
-
-
24,679

기타비유동금융자산
988,669
-
-
988,669

합계
10,774,599
20,866
49,260
10,844,725

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가금융부채
당기손익-공정가치 금융부채
합계

매입채무및기타채무
1,365,674
-
1,365,674

유동리스부채
636,205
-
636,205

비유동리스부채
427,131
-
427,131

합계
2,429,010
-
2,429,010

4.2 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
상각후원가금융부채
합계

이자수익
62,242
-
-
-
62,242

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
151
-
-
151

외환차익
22
-
-
-
22

외화환산이익
3,774
-
-
-
3,774

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
(2,760)
-
(2,760)

이자비용
-
-
-
(13,108)
(13,108)

합계
66,037
151
(2,760)
(13,108)
50,321

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
상각후원가금융부채
합계

이자수익
111,688
-
-
111,688

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
1,238
-
1,238

외환차익
2
-
-
2

이자비용
-
-
(21,201)
(21,201)

외화환산손실
(2,527)
-
-
(2,527)

합계
109,163
1,238
(21,201)
89,201

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
4,904,798
(*1)
3,232,153
(*1)

단기금융상품
2,000,000
(*1)
5,000,000
(*1)

매출채권및기타채권
655,039
(*1)
1,492,026
(*1)

리스채권
52,669
(*1)
61,751
(*1)

당기손익-공정가치금융자산
21,017
21,017
20,866
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
46,500
49,260
49,260

기타비유동금융자산
1,021,731
(*1)
988,669
(*1)

합계
8,701,754
67,517
10,844,725
70,126

금융부채

매입채무및기타채무
347,375
(*1)
1,365,674
(*1)

리스부채
944,828
(*2)
1,063,336
(*2)

합계
1,292,203
-
2,429,010
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
21,017
-
21,017

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
-
-
46,500

(전기말)

(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
20,866
-
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
49,260
-
-
49,260

5.3 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 금융상품에 대하여 미래현금흐름을 적정이자율로 할인하는 현재가치법을 사용하고 있습니다.

6. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

보통예금 등(*)
4,905,314
3,232,670

정부보조금
(517)
(517)

합계
4,904,798
3,232,153

(*) 보통예금 등에는 취득일 현재 만기가 3개월 이내에 도래하는 정기예금을 포함하고 있습니다.

7. 단기금융상품보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

비고

정기예금
2,000,000
5,000,000
하나은행 등

8. 매출채권및기타채권보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

매출채권
107,827
1,264,319

미수금
800,397
297,284

대손충당금
(269,736)
(252,769)

미수수익
16,551
183,192

합계
655,039
1,492,026

9. 기타비유동금융자산보고기간종료일 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

임차보증금
1,083,600
1,083,600

현재가치할인차금
(81,499)
(95,231)

기타보증금
19,630
300

합계
1,021,731
988,669

10. 당기손익-공정가치금융자산

보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

정보통신공제조합출자금
17,017
16,866

서울중남부AI사업협동조합 출자금
4,000
4,000

합계
21,017
20,866

11. 기타포괄손익-공정가치금융자산

보고기간종료일 현재 기타포괄손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

시장성 지분상품
46,500
49,260

합계
46,500
49,260

12. 기타자산 보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

선급금
5,111
50,413
55,524

선급비용
117,301
-
117,301

계약자산
312,431
-
312,431

합계
434,843
50,413
485,256

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

선급금
1,727
47,681
49,408

선급비용
85,829
-
85,829

계약자산
41,166
-
41,166

합계
128,722
47,681
176,403

13. 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명

소유지분율(%)

취득원가
장부금액

주된

사업장

당분기말

전기말

당분기말
당분기말
전기말

바운드포(주)
24.39
24.39
46,715
-
-
대한민국

(주)커넥토피아
34.62
34.62
600,000
396,219
414,109
대한민국

(*) 전기 중 유한회사 커넥토피아가 사명을 주식회사 커넥토피아로 변경하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 관계기업투자주식에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

피투자회사명

기초

취득

지분법손익

지분법자본변동

기말

바운드포(주)(*)
-
-
-
-
-

(주)커넥토피아
414,109
-
(17,890)
-
396,219

(*) 당분기말 현재 피투자회사의 순자산 지분금액이 0 이하이므로, 피투자회사에 대한 미수금에 추가적으로 16,967천원의 지분법손실을 인식하였습니다.

2) 전기

(단위: 천원)

피투자회사명

기초

취득

지분법손익

지분법자본변동

기말

바운드포(주)(*)
-
-
-
-
-

(주)커넥토피아
541,214
-
(127,105)
-
414,109

(*) 전기말 현재 피투자회사의 순자산 지분금액이 0 이하이므로, 피투자회사에 대한 미수금에 추가적으로 73,580천원의 지분법손실을 인식하였습니다.

(3) 당분기와 전기 중 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

피투자회사명
순자산
소유지분율
순자산지분금액
영업권 및 내부거래
장부금액

바운드포(주)
(1,340,550)
24.39%
(326,960)
-
-

(주)커넥토피아
41,010
34.62%
14,218
382,001
396,219

2) 전기

(단위: 천원)

피투자회사명
순자산
소유지분율
순자산지분금액
영업권 및 내부거래
장부금액

바운드포(주)
(1,177,229)
24.39%
(287,126)
-
-

(주)커넥토피아
92,693
34.62%
32,108
382,001
414,109

(4) 당분기와 전기(전분기) 중 관계기업의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기(전분기)

바운드포(주)
(주)커넥토피아
바운드포(주)
(주)커넥토피아

[재무상태표]

유동자산
20,993
8,882
12,226
122,767

비유동자산
128,051
105,605
138,224
18,741

유동부채
1,418,759
72,241
1,252,366
44,782

비유동부채
70,835
1,235
75,312
4,032

[포괄손익계산서]

매출액
66,482
6,911
149,706
40,000

영업이익(손실)
(160,609)
(53,398)
(167,219)
(146,597)

당기순이익(손실)
(163,321)
(51,683)
(170,734)
(146,589)

기타포괄손익
-
-
-
-

총포괄손익
(163,321)
(51,683)
(170,734)
(146,589)

(5) 미인식 지분법손실보고기간종료일 현재 지분법적용의 중지로 인하여 인식되지 아니한 미반영 지분변동액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

미반영 당기 지분법손실
미반영 누적 지분법손실
미반영 전기 지분법손실
미반영 누적 지분법손실

바운드포(주)
22,867
57,227
34,360
34,360

14. 유형자산(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
2,242,536
(2,002,114)
-
240,422

차량운반구
266,215
(154,630)
-
111,585

비품
1,129,907
(875,160)
(91,767)
162,980

시설장치
315,826
(284,081)
-
31,745

사용권자산
3,225,823
(2,330,374)
-
895,449

합계
7,180,307
(5,646,358)
(91,767)
1,442,182

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
2,542,506
(2,040,911)
-
501,595

차량운반구
266,215
(142,059)
-
124,157

비품
1,119,253
(845,848)
(102,438)
170,967

시설장치
315,826
(279,108)
-
36,718

사용권자산
3,188,724
(2,175,954)
-
1,012,770

합계
7,432,525
(5,483,880)
(102,438)
1,846,206

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
기타
기말

기계장치
501,595
-
(229,977)
(31,196)
-
240,422

차량운반구
124,157
-
-
(12,571)
-
111,585

비품
170,967
10,654
-
(18,641)
-
162,980

시설장치
36,718
-
-
(4,973)
-
31,745

사용권자산
1,012,770
37,099
-
(154,419)
-
895,449

합계
1,846,206
47,753
(229,977)
(221,800)
-
1,442,182

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
기타
기말

기계장치
188,001
563,842
-
(250,247)
-
501,595

차량운반구
174,442
-
-
(50,285)
-
124,157

비품
239,333
12,506
-
(80,872)
-
170,967

시설장치
69,148
-
-
(32,430)
-
36,718

사용권자산
1,637,157
-
-
(624,387)
-
1,012,770

합계
2,308,080
576,348
-
(1,038,222)
-
1,846,206

15. 리스(1) 보고기간종료일 현재 사용권자산 및 리스부채와 관련하여 재무상태표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산(*)

부동산
859,381
1,012,770

차량운반구
36,068
-

합계
895,449
1,012,770

(*) 재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

리스부채

유동
661,328
636,205

비유동
283,500
427,131

합계
944,828
1,063,336

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산 및 리스부채와 관련된 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
153,389
155,194

차량운반구
1,031
-

합계
154,419
155,194

리스부채에 대한 이자비용
13,108
21,201

임차보증금(현재가치할인차금)에 대한 이자수익
13,732
12,995

단기리스료
6,760
2,712

소액리스료
3,607
4,893

당분기와 전분기 중 리스와 관련된 총 현금유출액은 각각 179,082천원 및 174,945천원입니다.(3) 연결회사는 임차중인 부동산 일부를 전대리스로 제공하고 있으며, 보고기간종료일 현재 관련 금융리스채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스채권
37,593
37,071

비유동리스채권
15,076
24,679

합계
52,669
61,751

당분기말 현재 금융리스 리스총투자 및 최소리스료의 현재가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
리스총투자
최소리스료 현재가치

1년이내
39,617
37,593

1년초과 2년이내
15,016
15,076

2년초과 3년이내
-
-

합계
54,633
52,669

미실현이자수익
1,964
-

리스순투자
52,669
52,669

당분기와 전분기 중 리스순투자 관련 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출손익
-
-

리스순투자의 금융수익
822
1,329

합계
822
1,329

16. 무형자산(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

산업재산권
88,401
(34,800)
-
53,600

소프트웨어
30,276
(16,439)
-
13,836

합계
118,677
(51,240)
-
67,437

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

산업재산권
80,806
(31,290)
-
49,517

소프트웨어
18,376
(15,911)
-
2,465

합계
99,182
(47,201)
-
51,981

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기말

산업재산권(*)
49,517
7,594
-
(3,511)
53,600

소프트웨어
2,465
11,900
-
(528)
13,836

합계
51,981
19,494
-
(4,039)
67,437

(*) 산업재산권의 취득은 전액 장기선급금으로부터 대체되었습니다.

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기말

산업재산권(*)
33,136
27,800
-
(11,420)
49,517

소프트웨어
4,266
-
-
(1,801)
2,465

합계
37,402
27,800
-
(13,221)
51,981

(*) 산업재산권의 취득은 전액 장기선급금으로부터 대체되었습니다.

17. 정부보조금당분기와 전기 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
수령
상각 등
기말

보통예금
517
44,981
(44,981)
517

비품
102,438
-
(10,671)
91,767

합계
102,955
44,981
(55,652)
92,284

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
수령
상각 등
기말

보통예금
-
491,037
(490,520)
517

비품
99,524
45,000
(42,086)
102,438

합계
99,524
536,037
(532,606)
102,955

18. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
25,048
982,184

미지급금
223,209
294,951

미지급비용
99,118
88,539

합계
347,375
1,365,674

19. 기타부채

보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

예수금
60
-
60

계약부채
127,406
-
127,406

연차수당부채
142,964
-
142,964

장기종업원급여부채
-
101,040
101,040

복구충당부채
-
146,365
146,365

합계
270,430
247,405
517,835

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

예수금
231
-
231

계약부채
458,398
-
458,398

연차수당부채
128,769
-
128,769

장기종업원급여부채
-
92,711
92,711

복구충당부채
-
144,317
144,317

합계
587,397
237,028
824,425

20. 퇴직급여제도

연결회사는 종업원을 위하여 확정기여제도와 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하였습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 재무상태표에 인식된 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
559,575
542,568

사외적립자산의 공정가치
-
-

합계
559,575
542,568

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
12,135
11,202

이자원가
4,872
4,612

합계
17,008
15,814

(3) 당분기와 전분기 중 확정기여제도로 인하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기 비용 인식 기여금
66,475
45,364

21. 주식선택권(1) 당분기말 현재 연결회사가 부여한 주식기준보상 약정의 조건은 다음과 같습니다.

구분
2020년 부여분(3차)
2022년 부여분(4차)
2025년 부여분(5차)

부여시기
2020년 9월
2022년 3월
2025년 3월

부여수량
148,000주
100,000주
60,000주

행사가격
9,800원
22,800원
7,290원

행사가능기간
부여일로부터 2년 경과시 행사 가능하며, 행사가능일로부터 5년 이내 청구

가득조건
용역제공조건 : 부여일로부터 2년

부여방법
다음 중 이사회의 결의 : 신주 교부, 자기주식 교부, 차액(현금 또는 주식)교부

(2) 당분기 중 부여한 주식선택권의 공정가치와 공정가치 산정에 적용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

부여차수
공정가치측정모형
주식가격
행사가격
무위험이자율
예상주가변동성
단위당추정 공정가치

5차
이항모형
6,550
7,290
2.65%
50.59%
2,705.8

(3) 당분기와 전기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전기

수량
가중평균행사가격
수량
가중평균행사가격

기초 잔여주
126,000
14,443
126,000
14,443

부여
60,000
7,290
-
-

행사
-
-
-
-

소멸
-
-
-
-

기말 잔여주
186,000
12,135
126,000
14,443

(4) 당분기와 전분기 중 주식기준보상거래와 관련하여 인식한 총비용은 각각 1,112천원 및 60,921천원입니다.

22. 자본(1) 자본금과 자본잉여금1) 보고기간종료일 현재 지배기업의 수권주식수는 50,000,000주(1주당 금액: 500원)입니다.2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다. (당분기)

(단위: 천원)

구분
주식수(주)
자본금
자본잉여금

주식발행초과금
기타자본잉여금

기초잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

기말잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

(전기)

(단위: 천원)

구분
주식수(주)
자본금
자본잉여금

주식발행초과금
기타자본잉여금

기초잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

기말잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

(2) 기타자본구성요소보고기간 종료일 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
751,020
749,908

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
(86,740)
(83,980)

순확정급여부채의 재측정요소
(240,076)
(240,076)

해외사업환산손익
4,171
4,842

지분법자본변동
992
992

합계
429,367
431,686

(3) 이익잉여금(결손금)의 구성내역보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(18,946,910)
(18,105,805)

23. 매출액

(1) 당분기와 전분기 중 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

용역매출
692,147
372,626

재화매출
4,019
1,917,107

기타매출(*)
88,125
-

합계
784,291
2,289,733

(*) 기타매출에는 운용리스수익 당분기 84,125천원이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 매출의 수익인식 시점은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
한 시점에 인식
기간에 걸쳐 인식
합계

용역매출
-
692,147
692,147

재화매출
4,019
-
4,019

기타매출
-
88,125
88,125

합계
4,019
780,272
784,291

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
한 시점에 인식
기간에 걸쳐 인식
합계

용역매출
-
372,626
372,626

재화매출
1,917,107
-
1,917,107

합계
1,917,107
372,626
2,289,733

(3) 연결회사는 단일 영업부문을 영위하고 있어 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다.

(4) 연결회사는 국내를 주요 기반으로 사업을 영위하고 있는 바, 지역별 정보는 산출하지 않습니다. 당분기와 전분기 중 단일고객 중 매출액의 10% 이상을 발생시키는 고객현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
금액

고객 1
421,167

고객 2
190,157

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
금액

고객 1
1,093,530

고객 2
710,740

고객 3
255,835

(5) 당분기와 전분기 중 용역계약과 관련하여 인식한 손익과 미청구금액과 초과청구금액의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

총계약금액
당기손익인식
누적손익인식
누적청구금액
미청구금액
초과청구금액

(계약자산)
(계약부채)

2,766,472
696,557
1,903,050
1,718,025
312,431
127,406

2) 전분기

(단위: 천원)

총계약금액
당기손익인식
누적손익인식
누적청구금액
미청구금액
초과청구금액

(매출채권)
(계약부채)

890,935
372,626
708,638
584,085
142,735
18,182

(6) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식한 계약으로서 당분기말 현재 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
계약일
계약상완성기한
진행률
미청구공사
매출채권

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

B사
2024.9월
2025.11월
64.8%
264,673
-
-
-

24. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
331,474
409,730

퇴직급여
34,394
31,578

주식보상비용
1,112
40,614

복리후생비
35,413
67,571

접대비
13,238
8,498

감가상각비
12,569
47,593

사용권자산상각비
58,911
55,761

지급임차료
3,949
2,789

경상연구개발비
624,643
899,774

지급수수료
156,424
286,630

광고선전비
38,544
112,750

무형자산상각비
4,039
3,121

기타
34,468
29,317

합계
1,349,178
1,995,727

25. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
-
1,864,227

종업원급여
1,049,305
1,315,559

감가상각비
225,839
314,834

외주비
130,166
97,225

지급수수료
156,424
286,630

기타
292,342
359,015

합계
1,854,076
4,237,491

26. 기타수익과 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익과 기타비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익

정부보조금수익
-
13,876

유형자산처분이익
185,023
-

잡이익
27,482
1,100

소계
212,505
14,976

기타비용

잡손실
-
96

소계
-
96

기타손익 합계
212,505
14,880

27. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익과 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
62,242
111,688

당기손익-공정가치금융자산평가이익
151
1,238

외환차익
22
2

외화환산이익
3,774
-

소계
66,188
112,928

금융비용

이자비용
15,156
23,138

외화환산손실
-
2,527

소계
15,156
25,665

금융손익 합계
51,033
87,263

28. 법인세비용법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다.당분기와 전분기 중 법인세비용차감전순손익이 부(-)의 금액이 발생하였으므로, 유효세율은 산정하지 아니하였습니다.

29. 주당손익

(1) 당분기와 전분기 중 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.1) 기본주당손익 계산

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(841,105,499)
(1,917,752,942)

가중평균유통보통주식수
6,092,284
6,092,284

기본주당순이익(손실)
(138)
(315)

2) 가중평균유통보통주식수 산정

(당분기)

(단위: 주)

일자
내역
유통보통주식수
가중치
적수

2025-01-01
기초유통보통주식수
6,092,284
90
548,305,560

합계
548,305,560

가중평균유통보통주식수
6,092,284

(전분기)

(단위: 주)

일자
내역
유통보통주식수
가중치
적수

2024-01-01
기초유통보통주식수
6,092,284
91
554,397,844

합계
554,397,844

가중평균유통보통주식수
6,092,284

(2) 당분기와 전분기 중 희석주당손익의 내역은 다음과 같습니다.연결회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주로는 주식선택권이 있으며, 당분기와 전분기에 희석증권으로 인한 희석효과가 발생하지 아니함에 따라 당분기와 전분기의 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 당분기말 현재 반희석성 잠재적 보통주는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
3차 부여분
4차 부여분
5차 부여분
합계

주식선택권
81,000
45,000
60,000
186,000

30. 우발사항 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증금액
보증내용
보증처

서울보증보험
618,398
이행보증
각 거래처

31. 특수관계자(1) 연결회사의 특수관계자 범위는 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

관계기업
바운드포(주)
바운드포(주)

(주)커넥토피아
(주)커넥토피아(*)

(*) 전기 중 유한회사 커넥토피아가 사명을 주식회사 커넥토피아로 변경 하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역 및 보고기간종료일 현재 주요 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.1) 거래내역

(단위: 천원)

구 분
회사명
당분기
전분기

이자수익
매입액
이자수익
매입액

관계기업
바운드포(주)
822
64,300
1,329
141,002

2) 채권, 채무

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
미수금(*1)
선급비용
금융리스채권
기타금융부채

관계기업
바운드포(주)
269,736
25,844
52,669
-

(*1) 당분기말 현재 바운드포(주)에 대한 미수금 전액에 대해 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
미수금(*1)
선급비용
금융리스채권
기타금융부채

관계기업
바운드포(주)
252,769
45,440
61,751
-

(*1) 전기말 현재 바운드포(주)에 대한 미수금 전액에 대해 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(3) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 연결회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사들로 구성되어 있으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
168,571
132,100

퇴직급여
20,005
15,814

주식보상비용
1,112
40,614

합계
189,688
188,528

32. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 당기순손익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

감가상각비
67,381
156,519

사용권자산상각비
154,419
155,194

무형자산상각비
4,039
3,121

이자비용
15,156
23,138

퇴직급여
17,008
15,814

장기종업원급여
8,329
11,629

주식보상비용
1,112
60,921

지분법손실
34,857
72,138

외환환산손실
-
2,527

이자수익
(62,242)
(111,688)

외환환산이익
(3,774)
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(151)
(1,238)

유형자산처분이익
(185,023)
-

합계
51,111
388,075

(2) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권및기타채권의 증감
1,086,983
88,973

기타유동자산의 증감
(306,121)
(88,219)

매입채무및기타채무의 증감
(1,026,999)
522,683

기타유동부채의 증감
(316,967)
5,977

합계
(563,104)
529,415

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유형자산 처분 미수금
415,000
-

금융리스채권 미수금 인식
9,904
-

(4) 당분기와 전분기 중 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금변동
기말

유동성대체
기타

유동리스부채
636,205
(155,607)
169,048
11,682
661,328

비유동리스부채
427,131
-
(169,048)
25,417
283,500

합계
1,063,336
(155,607)
-
37,099
944,828

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금변동
기말

유동성대체
기타

유동리스부채
595,498
(146,139)
154,456
-
603,814

비유동리스부채
1,063,336
-
(154,456)
-
908,880

합계
1,658,834
(146,139)
-
-
1,512,694

33. 재무위험관리33.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

33.2 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 외환과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 경영진은 연결회사가 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 화폐성자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, JPY, 원화단위: 천원)

구분

통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산 :

현금및현금성자산
JPY
8,333,782
81,818
9,097,197
85,193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

JPY
8,182
(8,182)
8,519
(8,519)

(2) 이자율 위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결회사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.보고기간종료일 현재 이자율 변동위험에 노출되어 있는 금융부채는 없습니다.

33.3 신용위험 연결회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

ㆍ3개월 기한 내 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)의 지급ㆍ상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름

(1) 대손충당금(매출채권) 잔액

연결회사는 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

보고기간종료일 현재 기대신용손실을 고려한 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연체개월
당분기말
전기말

채권금액(*)
대손충당금
채권금액(*)
대손충당금

3개월 이내
420,258
-
1,305,485
-

6개월 이내
-
-
-
-

9개월 이내
-
-
-
-

12개월 이내
-
-
-
-

12개월 초과
-
-
-
-

합계
420,258
-
1,305,485
-

(*) 채권금액에는 당분기말 및 전기말 현재 각각 312,431천원 및 41,166천원의 계약자산이 포함되어 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

현금및현금성자산
4,904,798
3,232,153

단기금융상품
2,000,000
5,000,000

매출채권및기타채권
655,039
1,492,026

유동리스채권
37,593
37,071

당기손익-공정가치금융자산
21,017
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
49,260

비유동리스채권
15,076
24,679

기타비유동금융자산
1,021,731
988,669

합계
8,701,754
10,844,725

33.4 유동성 위험연결회사는 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 비파생금융부채의 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년이내
2년~3년이내
3년 초과

매입채무및기타채무
347,375
347,375
347,375
-
-
-

리스부채
944,828
981,849
694,571
274,886
12,391
-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년이내
2년~3년이내
3년 초과

매입채무및기타채무
1,365,674
1,365,674
1,365,674
-
-
-

리스부채
1,063,336
1,109,385
675,933
433,453
-
-

33.5 자본위험관리연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본구조는 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다.보고기간종료일 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

부채총계
2,369,613
3,796,003

자본총계
8,756,216
9,599,640

부채비율
27%
40%

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 16 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 15 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말

제 15 기말

자산

유동자산

7,161,010,047

9,041,436,130

현금및현금성자산

3,968,368,602

2,290,735,799

단기금융상품

2,000,000,000

5,000,000,000

매출채권및기타채권

653,718,676

1,489,876,467

유동리스채권

71,238,266

70,000,812

당기법인세자산

32,841,280

62,101,320

기타유동자산

434,843,223

128,721,732

비유동자산

4,460,413,831

4,827,299,279

당기손익-공정가치금융자산

21,017,225

20,866,302

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

46,500,000

49,260,000

종속기업투자주식

1,237,420,000

1,237,420,000

관계기업투자주식

600,000,000

600,000,000

비유동리스채권

28,714,198

46,997,697

기타비유동금융자산

1,021,731,125

988,668,872

유형자산

1,397,457,592

1,793,405,724

무형자산

62,752,878

51,981,471

기타비유동자산

44,820,813

38,699,213

자산총계

11,621,423,878

13,868,735,409

부채

유동부채

1,266,761,698

2,587,710,262

매입채무및기타채무

335,003,623

1,364,283,917

유동리스부채

661,328,197

636,204,719

기타유동부채

270,429,878

587,221,626

비유동부채

1,142,480,204

1,258,726,687

비유동리스부채

283,499,868

427,131,024

순확정급여부채

559,575,372

542,567,835

기타비유동금융부채

52,000,000

52,000,000

기타비유동부채

247,404,964

237,027,828

부채총계

2,409,241,902

3,846,436,949

자본

자본금

3,046,142,000

3,046,142,000

자본잉여금

24,227,616,816

24,227,616,816

기타자본구성요소

424,204,501

425,852,528

이익잉여금(결손금)

(18,485,781,341)

(17,677,312,884)

자본총계

9,212,181,976

10,022,298,460

자본과부채총계

11,621,423,878

13,868,735,409

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

784,290,866

784,290,866

2,289,732,768

2,289,732,768

매출원가

504,898,943

504,898,943

2,241,764,050

2,241,764,050

매출총이익

279,391,923

279,391,923

47,968,718

47,968,718

판매비와관리비

1,335,012,946

1,335,012,946

1,939,651,684

1,939,651,684

영업이익(손실)

(1,055,621,023)

(1,055,621,023)

(1,891,682,966)

(1,891,682,966)

기타수익

212,504,168

212,504,168

14,964,643

14,964,643

기타비용

16,967,220

16,967,220

21,491,616

21,491,616

금융수익

66,771,275

66,771,275

113,902,861

113,902,861

금융비용

15,155,657

15,155,657

25,665,090

25,665,090

법인세비용차감전순이익(손실)

(808,468,457)

(808,468,457)

(1,809,972,168)

(1,809,972,168)

법인세비용(수익)

당기순이익(손실)

(808,468,457)

(808,468,457)

(1,809,972,168)

(1,809,972,168)

기타포괄손익

(2,760,000)

(2,760,000)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(2,760,000)

(2,760,000)

총포괄손익

(811,228,457)

(811,228,457)

(1,809,972,168)

(1,809,972,168)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(133)

(133)

(297)

(297)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(133)

(133)

(297)

(297)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

488,017,366

(12,786,127,513)

14,975,648,669

당기순이익(손실)

(1,809,972,168)

(1,809,972,168)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

주식선택권 부여

60,920,564

60,920,564

2024.03.31 (기말자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

548,937,930

(14,596,099,681)

13,226,597,065

2025.01.01 (기초자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

425,852,528

(17,677,312,884)

10,022,298,460

당기순이익(손실)

(808,468,457)

(808,468,457)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(2,760,000)

(2,760,000)

주식선택권 부여

1,111,973

1,111,973

2025.03.31 (기말자본)

3,046,142,000

24,227,616,816

424,204,501

(18,485,781,341)

9,212,181,976

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 16 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 15 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

영업활동현금흐름

(1,119,697,830)

(652,476,508)

영업에서 창출된 현금흐름

(1,350,025,869)

(952,443,133)

당기순이익(손실)

(808,468,457)

(1,809,972,168)

조정

24,482,306

328,281,059

영업활동으로 인한 자산부채의변동

(566,039,718)

529,247,976

이자의 수취

214,175,795

300,756,328

이자의 지급

(13,107,796)

(21,200,603)

법인세의 환급(납부)

29,260,040

20,410,900

투자활동현금흐름

2,949,163,643

693,650,526

금융리스채권의 회수

13,448,458

단기금융상품의 처분

3,000,000,000

1,000,000,000

유형자산의 취득

(10,653,637)

(312,476,364)

무형자산의 취득

(11,900,000)

보증금의 증가

(19,330,000)

장기선급금의 증가

(8,952,720)

(7,321,568)

재무활동현금흐름

(155,606,544)

(146,139,397)

리스부채의 상환

(155,606,544)

(146,139,397)

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,673,859,269

(104,965,379)

외화표시 현금의 환율변동효과

3,773,534

(2,526,620)

기초현금및현금성자산

2,290,735,799

2,064,283,137

기말현금및현금성자산

3,968,368,602

1,956,791,138

5. 재무제표 주석

제 16(당) 기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 15(전) 기말 2024년 12월 31일 현재

주식회사 씨이랩

1. 회사의 개요

주식회사 씨이랩(이하 '당사')은 2010년 7월 설립되었으며, 서울특별시 강남구 언주로 617, 3,4층에 본사를 두고 있습니다. 당사는 AI 영상분석 및 소프트웨어 개발을 주요사업으로 영위하고 있습니다.당사는 2013년 12월 코넥스시장에 상장하였으며, 2021년 2월 코스닥시장으로 이전상장하였습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주주
주식수
금액
구분
지분율(%)

이우영
2,540,244 주
1,270,122
보통주식
41.70

기 타
3,552,040 주
1,776,020
보통주식
58.30

합계
6,092,284 주
3,046,142
보통주식
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책 정보와 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품4.1 보고기간종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
합계

현금및현금성자산
3,968,369
-
-
3,968,369

단기금융상품
2,000,000
-
-
2,000,000

매출채권및기타채권
653,719
-
-
653,719

유동리스채권
71,238
-
-
71,238

당기손익-공정가치금융자산
-
21,017
-
21,017

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
46,500
46,500

비유동리스채권
28,714
-
-
28,714

기타비유동금융자산
1,021,731
-
-
1,021,731

합계
7,743,771
21,017
46,500
7,811,288

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가금융부채
당기손익-공정가치 금융부채
합계

매입채무및기타채무
335,004
-
335,004

유동리스부채
661,328
-
661,328

비유동리스부채
283,500
-
283,500

기타비유동금융부채
52,000
-
52,000

합계
1,331,832
-
1,331,832

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
합계

현금및현금성자산
2,290,736
-
-
2,290,736

단기금융상품
5,000,000
-
-
5,000,000

매출채권및기타채권
1,489,876
-
-
1,489,876

유동리스채권
70,001
-
-
70,001

당기손익-공정가치금융자산
-
20,866
-
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
49,260
49,260

비유동리스채권
46,998
-
-
46,998

기타비유동금융자산
988,669
-
-
988,669

합계
9,886,280
20,866
49,260
9,956,406

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가금융부채
당기손익-공정가치 금융부채
합계

매입채무및기타채무
1,364,284
-
1,364,284

유동리스부채
636,205
-
636,205

비유동리스부채
427,131
-
427,131

기타비유동금융부채
52,000
-
52,000

합계
2,479,620
-
2,479,620

4.2 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
상각후원가금융부채
합계

이자수익
62,825
-
-
-
62,825

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
151
-
-
151

외환차익
22
-
-
-
22

외화환산이익
3,774
-
-
-
3,774

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
(2,760)
-
(2,760)

이자비용
-
-
-
(13,108)
(13,108)

기타의대손상각비
(16,967)
-
-
-
(16,967)

합계
49,653
151
(2,760)
(13,108)
33,936

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가금융자산
당기손익-공정가치 금융자산
상각후원가금융부채
합계

이자수익
112,663
-
-
112,663

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
1,238
-
1,238

외환차익
2
-
-
2

이자비용
-
-
(21,201)
(21,201)

외화환산손실
(2,527)
-
-
(2,527)

기타의대손상각비
(21,396)
-
-
(21,396)

합계
88,742
1,238
(21,201)
68,780

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
3,968,369
(*1)
2,290,736
(*1)

단기금융상품
2,000,000
(*1)
5,000,000
(*1)

매출채권및기타채권
653,719
(*1)
1,489,876
(*1)

리스채권
99,952
(*1)
116,999
(*1)

당기손익-공정가치금융자산
21,017
21,017
20,866
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
46,500
49,260
49,260

기타비유동금융자산
1,021,731
(*1)
988,669
(*1)

합계
7,811,288
67,517
9,956,406
70,126

금융부채

매입채무및기타채무
335,004
(*1)
1,364,284
(*1)

리스부채
944,828
(*2)
1,063,336
(*2)

기타비유동금융부채
52,000
(*1)
52,000
(*1)

합계
1,331,832
-
2,479,620
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
21,017
-
21,017

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
-
-
46,500

(전기말)

(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
20,866
-
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
49,260
-
-
49,260

5.3 가치평가기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 금융상품에 대하여 미래현금흐름을 적정이자율로 할인하는 현재가치법을 사용하고 있습니다.

6. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

보통예금 등(*)
3,968,886
2,291,253

정부보조금
(517)
(517)

합계
3,968,369
2,290,736

(*) 보통예금 등에는 취득일 현재 만기가 3개월 이내에 도래하는 정기예금을 포함하고 있습니다.

7. 단기금융상품보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

비고

정기예금
2,000,000
5,000,000
하나은행 등

8. 매출채권및기타채권보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

매출채권
107,827
1,264,319

미수금
799,077
295,134

대손충당금
(269,736)
(252,769)

미수수익
16,551
183,192

합계
653,719
1,489,876

9. 기타비유동금융자산보고기간종료일 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

임차보증금
1,083,600
1,083,600

현재가치할인차금
(81,499)
(95,231)

기타보증금
19,630
300

합계
1,021,731
988,669

10. 당기손익-공정가치금융자산

보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

정보통신공제조합출자금
17,017
16,866

서울중남부AI사업협동조합 출자금
4,000
4,000

합계
21,017
20,866

11. 기타포괄손익-공정가치금융자산

보고기간종료일 현재 기타포괄손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

시장성 지분상품
46,500
49,260

합계
46,500
49,260

12. 기타자산 보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

선급금
5,111
44,821
49,932

선급비용
117,301
-
117,301

계약자산
312,431
-
312,431

합계
434,843
44,821
479,664

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

선급금
1,727
38,699
40,426

선급비용
85,829
-
85,829

계약자산
41,166
-
41,166

합계
128,722
38,699
167,421

13. 종속기업투자주식

보고기간종료일 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명

소유지분율(%)

취득원가
장부금액

주된

사업장

당분기말

전기말

당분기말

당분기말

전기말

XIILAB US INC
100.00
100.00
287,420
287,420
287,420
미국

펜토(주)
100.00
100.00
950,000
950,000
950,000
대한민국

14. 관계기업투자주식

보고기간종료일 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명

소유지분율(%)

취득원가
장부금액

주된

사업장

당분기말

전기말

당분기말

당분기말

전기말

바운드포(주)
24.39
24.39
46,715
-
-
대한민국

(주)커넥토피아
34.62
34.62
600,000
600,000
600,000
대한민국

(*) 전기 중 유한회사 커넥토피아가 사명을 주식회사 커넥토피아로 변경하였습니다.

15. 유형자산(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
2,242,536
(2,002,114)
-
240,422

차량운반구
266,215
(154,630)
-
111,585

비품
1,129,907
(875,160)
(91,767)
162,980

시설장치
315,826
(284,081)
-
31,745

사용권자산
3,128,906
(2,278,181)
-
850,725

합계
7,083,390
(5,594,166)
(91,767)
1,397,458

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
2,542,506
(2,040,911)
-
501,595

차량운반구
266,215
(142,059)
-
124,157

비품
1,119,253
(845,848)
(102,438)
170,967

시설장치
315,826
(279,108)
-
36,718

사용권자산
3,091,807
(2,131,838)
-
959,969

합계
7,335,608
(5,439,764)
(102,438)
1,793,406

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
기타
기말

기계장치
501,595
-
(229,977)
(31,196)
-
240,422

차량운반구
124,157
-
-
(12,571)
-
111,585

비품
170,967
10,654
-
(18,641)
-
162,980

시설장치
36,718
-
-
(4,973)
-
31,745

사용권자산
959,969
37,099
-
(146,343)
-
850,725

합계
1,793,406
47,753
(229,977)
(213,724)
-
1,397,458

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
기타
기말

기계장치
188,001
563,842
-
(250,247)
-
501,595

차량운반구
174,442
-
-
(50,285)
-
124,157

비품
239,333
12,506
-
(80,872)
-
170,967

시설장치
69,148
-
-
(32,430)
-
36,718

사용권자산
1,552,050
-
-
(592,081)
-
959,969

합계
2,222,973
576,348
-
(1,005,916)
-
1,793,406

16. 리스(1) 보고기간종료일 현재 사용권자산 및 리스부채와 관련하여 재무상태표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산(*)

부동산
814,657
959,969

차량운반구
36,068
-

합계
850,725
959,969

(*) 재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

리스부채

유동
661,328
636,205

비유동
283,500
427,131

합계
944,828
1,063,336

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산 및 리스부채와 관련된 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
145,312
147,118

차량운반구
1,031
-

합계
146,343
147,118

리스부채에 대한 이자비용
13,108
21,201

임차보증금(현재가치할인차금)에 대한 이자수익
13,732
12,995

단기리스료
6,760
2,712

소액리스료
3,607
4,893

당분기와 전분기 중 리스와 관련된 총 현금유출액은 각각 179,082천원 및 174,945천원입니다.(3) 당사는 임차중인 부동산 일부를 전대리스로 제공하고 있으며, 보고기간종료일 현재 관련 금융리스채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스채권
71,238
70,001

비유동리스채권
28,714
46,998

합계
99,952
116,999

당분기말 현재 금융리스 리스총투자 및 최소리스료의 현재가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
리스총투자
최소리스료 현재가치

1년이내
75,089
71,238

1년초과 2년이내
28,588
28,714

2년초과 3년이내
-
-

합계
103,677
99,952

미실현이자수익
3,725
-

리스순투자
99,952
99,952

당분기와 전분기 중 리스순투자 관련 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출손익
-
-

리스순투자의 금융수익
1,558
2,510

합계
1,558
2,510

17. 무형자산(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

산업재산권
83,638
(34,721)
-
48,917

소프트웨어
30,276
(16,439)
-
13,836

합계
113,913
(51,160)
-
62,753

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

산업재산권
80,806
(31,290)
-
49,517

소프트웨어
18,376
(15,911)
-
2,465

합계
99,182
(47,201)
-
51,981

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기말

산업재산권(*)
49,517
2,831
-
(3,431)
48,917

소프트웨어
2,465
11,900
-
(528)
13,836

합계
51,981
14,731
-
(3,960)
62,753

(*) 산업재산권의 취득은 전액 장기선급금으로부터 대체되었습니다.

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기말

산업재산권(*)
33,136
27,800
-
(11,420)
49,517

소프트웨어
4,266
-
-
(1,801)
2,465

합계
37,402
27,800
-
(13,221)
51,981

(*) 산업재산권의 취득은 전액 장기선급금으로부터 대체되었습니다.

18. 정부보조금당분기와 전기 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
수령
상각 등
기말

보통예금
517
44,981
(44,981)
517

비품
102,438
-
(10,671)
91,767

합계
102,955
44,981
(55,652)
92,284

2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
수령
상각 등
기말

보통예금
-
491,037
(490,520)
517

비품
99,524
45,000
(42,086)
102,438

합계
99,524
536,037
(532,606)
102,955

19. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
25,048
982,184

미지급금
211,589
294,316

미지급비용
98,366
87,784

합계
335,004
1,364,284

20. 기타비유동금융부채

보고기간종료일 현재 기타비유동금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

임대보증금
52,000
52,000

합계
52,000
52,000

21. 기타부채

보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

예수금
60
-
60

계약부채
127,406
-
127,406

연차수당부채
142,964
-
142,964

장기종업원급여부채
-
101,040
101,040

복구충당부채
-
146,365
146,365

합계
270,430
247,405
517,835

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
합계

예수금
55
-
55

계약부채
458,398
-
458,398

연차수당부채
128,769
-
128,769

장기종업원급여부채
-
92,711
92,711

복구충당부채
-
144,317
144,317

합계
587,222
237,028
824,249

22. 퇴직급여제도

당사는 종업원을 위하여 확정기여제도와 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하였습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 재무상태표에 인식된 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
559,575
542,568

사외적립자산의 공정가치
-
-

합계
559,575
542,568

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
12,135
11,202

이자원가
4,872
4,612

합계
17,008
15,814

(3) 당분기와 전분기 중 확정기여제도로 인하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기 비용 인식 기여금
66,475
45,364

23. 주식선택권(1) 당분기말 현재 당사가 부여한 주식기준보상 약정의 조건은 다음과 같습니다.

구분
2020년 부여분(3차)
2022년 부여분(4차)
2025년 부여분(5차)

부여시기
2020년 9월
2022년 3월
2025년 3월

부여수량
148,000주
100,000주
60,000주

행사가격
9,800원
22,800원
7,290원

행사가능기간
부여일로부터 2년 경과시 행사 가능하며, 행사가능일로부터 5년 이내 청구

가득조건
용역제공조건 : 부여일로부터 2년

부여방법
다음 중 이사회의 결의 : 신주 교부, 자기주식 교부, 차액(현금 또는 주식)교부

(2) 당분기 중 부여한 주식선택권의 공정가치와 공정가치 산정에 적용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

부여차수
공정가치측정모형
주식가격
행사가격
무위험이자율
예상주가변동성
단위당추정 공정가치

5차
이항모형
6,550
7,290
2.65%
50.59%
2,705.8

(3) 당분기와 전기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전기

수량
가중평균행사가격
수량
가중평균행사가격

기초 잔여주
126,000
14,443
126,000
14,443

부여
60,000
7,290
-
-

행사
-
-
-
-

소멸
-
-
-
-

기말 잔여주
186,000
12,135
126,000
14,443

(4) 당분기와 전분기 중 주식기준보상거래와 관련하여 인식한 총비용은 각각 1,112천원 및 60,921천원입니다.

24. 자본(1) 자본금과 자본잉여금1) 보고기간종료일 현재 당사의 수권주식수는 50,000,000주(1주당 금액: 500원)입니다.2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다. (당분기)

(단위: 천원)

구분
주식수(주)
자본금
자본잉여금

주식발행초과금
기타자본잉여금

기초잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

기말잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

(전기)

(단위: 천원)

구분
주식수(주)
자본금
자본잉여금

주식발행초과금
기타자본잉여금

기초잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

기말잔액
6,092,284
3,046,142
24,204,372
23,244

(2) 기타자본구성요소보고기간 종료일 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
751,020
749,908

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
(86,740)
(83,980)

순확정급여부채의 재측정요소
(240,076)
(240,076)

합계
424,205
425,853

(3) 이익잉여금(결손금)의 구성내역보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(18,485,781)
(17,677,313)

25. 매출액

(1) 당분기와 전분기 중 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

용역매출
692,147
372,626

재화매출
4,019
1,917,107

기타매출(*)
88,125
-

합계
784,291
2,289,733

(*) 기타매출에는 운용리스수익 당분기 84,125천원이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 매출의 수익인식 시점은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
한 시점에 인식
기간에 걸쳐 인식
합계

용역매출
-
692,147
692,147

재화매출
4,019
-
4,019

기타매출
-
88,125
88,125

합계
4,019
780,272
784,291

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
한 시점에 인식
기간에 걸쳐 인식
합계

용역매출
-
372,626
372,626

재화매출
1,917,107
-
1,917,107

합계
1,917,107
372,626
2,289,733

(3) 당사는 단일 영업부문을 영위하고 있어 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다.

(4) 당사는 국내를 주요 기반으로 사업을 영위하고 있는 바, 지역별 정보는 산출하지 않습니다. 당분기와 전분기 중 단일고객 중 매출액의 10% 이상을 발생시키는 고객현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
금액

고객 1
421,167

고객 2
190,157

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
금액

고객 1
1,093,530

고객 2
710,740

고객 3
255,835

(5) 당분기와 전분기 중 용역계약과 관련하여 인식한 손익과 미청구금액과 초과청구금액의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

총계약금액
당기손익인식
누적손익인식
누적청구금액
미청구금액
초과청구금액

(계약자산)
(계약부채)

2,766,472
696,557
1,903,050
1,718,025
312,431
127,406

2) 전분기

(단위: 천원)

총계약금액
당기손익인식
누적손익인식
누적청구금액
미청구금액
초과청구금액

(매출채권)
(계약부채)

890,935
372,626
708,638
584,085
142,735
18,182

(6) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식한 계약으로서 당분기말 현재 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
계약일
계약상완성기한
진행률
미청구공사
매출채권

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

B사
2024.9월
2025.11월
64.8%
264,673
-
-
-

26. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
331,474
372,230

퇴직급여
34,394
31,578

주식보상비용
1,112
40,614

복리후생비
34,662
63,950

접대비
13,238
8,418

감가상각비
12,569
47,593

사용권자산상각비
50,835
47,685

지급임차료
3,949
2,789

경상연구개발비
624,643
899,774

지급수수료
152,028
281,806

광고선전비
38,544
112,750

무형자산상각비
3,960
3,121

기타
33,607
27,345

합계
1,335,013
1,939,652

27. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
-
1,864,227

종업원급여
1,049,305
1,278,059

감가상각비
217,683
306,758

외주비
130,166
97,225

지급수수료
152,028
281,806

기타
290,730
353,341

합계
1,839,912
4,181,416

28. 기타수익과 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익과 기타비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익

정부보조금수익
-
13,876

유형자산처분이익
185,023
-

잡이익
27,481
1,089

소계
212,504
14,965

기타비용

기타의대손상각비
16,967
21,396

잡손실
-
96

소계
16,967
21,492

기타손익 합계
195,537
(6,527)

29. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익과 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
62,825
112,663

당기손익-공정가치금융자산평가이익
151
1,238

외환차익
22
2

외화환산이익
3,774
-

소계
66,771
113,903

금융비용

이자비용
15,156
23,138

외화환산손실
-
2,527

소계
15,156
25,665

금융손익 합계
51,616
88,238

30. 법인세비용법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다.당분기와 전분기 중 법인세비용차감전순손익이 부(-)의 금액이 발생하였으므로, 유효세율은 산정하지 아니하였습니다.

31. 주당손익

(1) 당분기와 전분기 중 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.1) 기본주당손익 계산

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(808,468,457)
(1,809,972,168)

가중평균유통보통주식수
6,092,284 주
6,092,284 주

기본주당순이익(손실)
(133)
(297)

2) 가중평균유통보통주식수 산정

(당분기)

(단위: 주)

일자
내역
유통보통주식수
가중치
적수

2025-01-01
기초유통보통주식수
6,092,284
90
548,305,560

합계
548,305,560

가중평균유통보통주식수
6,092,284

(전분기)

(단위: 주)

일자
내역
유통보통주식수
가중치
적수

2024-01-01
기초유통보통주식수
6,092,284
91
554,397,844

합계
554,397,844

가중평균유통보통주식수
6,092,284

(2) 당분기와 전분기 중 희석주당손익의 내역은 다음과 같습니다.당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주로는 주식선택권이 있으며, 당분기와 전분기에 희석증권으로 인한 희석효과가 발생하지 아니함에 따라 당분기와 전분기의 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 당분기말 현재 반희석성 잠재적 보통주는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
3차 부여분
4차 부여분
5차 부여분
합계

주식선택권
81,000
45,000
60,000
186,000

32. 우발사항 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증금액
보증내용
보증처

서울보증보험
618,398
이행보증
각 거래처

33. 특수관계자(1) 당사의 특수관계자 범위는 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

종속기업
XIILAB US INC
XIILAB US INC

펜토(주)
펜토(주)

관계기업
바운드포(주)
바운드포(주)

(주)커넥토피아
(주)커넥토피아(*)

(*) 전기 중 유한회사 커넥토피아가 사명을 주식회사 커넥토피아로 변경 하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역 및 보고기간종료일 현재 주요 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.1) 거래내역

(단위: 천원)

구 분
회사명
당분기
전분기

이자수익
매입액
이자수익
매입액

종속기업
펜토(주)
736
-
1,181
-

관계기업
바운드포(주)
822
64,300
1,329
141,002

2) 채권, 채무

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
미수금(*1)
선급비용
금융리스채권
기타금융부채

종속기업
펜토(주)
10,519
-
47,284
52,000

관계기업
바운드포(주)
269,736
25,844
52,669
-

(*1) 당분기말 현재 바운드포(주)에 대한 미수금 전액에 대해 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
미수금(*1)
선급비용
금융리스채권
기타금융부채

종속기업
펜토(주)
85
-
55,248
52,000

관계기업
바운드포(주)
252,769
45,440
61,751
-

(*1) 전기말 현재 바운드포(주)에 대한 미수금 전액에 대해 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(3) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 당사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사들로 구성되어 있으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
168,571
132,100

퇴직급여
20,005
15,814

주식보상비용
1,112
40,614

합계
189,688
188,528

34. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 당기순손익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

감가상각비
67,381
156,519

사용권자산상각비
146,343
147,118

무형자산상각비
3,960
3,121

이자비용
15,156
23,138

퇴직급여
17,008
15,814

장기종업원급여
8,329
11,629

주식보상비용
1,112
60,921

기타의대손상각비
16,967
21,396

외화환산손실
-
2,527

이자수익
(62,825)
(112,663)

외화환산이익
(3,774)
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(151)
(1,238)

유형자산처분이익
(185,023)
-

합계
24,482
328,281

(2) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권및기타채권의 증감
1,086,154
88,597

기타유동자산의 증감
(306,121)
(88,219)

매입채무및기타채무의 증감
(1,029,280)
523,504

기타유동부채의 증감
(316,792)
5,366

합계
(566,040)
529,248

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유형자산 처분 미수금
415,000
-

금융리스채권 미수금 인식
18,604
2,900

(4) 당분기와 전분기 중 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금변동
기말

유동성대체
기타

유동리스부채
636,205
(155,607)
169,048
11,682
661,328

비유동리스부채
427,131
-
(169,048)
25,417
283,500

기타비유동부채
52,000
-
-
-
52,000

합계
1,115,336
(155,607)
-
37,099
996,828

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
재무현금흐름
비현금변동
기말

유동성대체
기타

유동리스부채
595,498
(146,139)
154,456
-
603,814

비유동리스부채
1,063,336
-
(154,456)
-
908,880

기타비유동부채
52,000
-
-
-
52,000

합계
1,710,834
(146,139)
-
-
1,564,694

35. 재무위험관리35.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

35.2 시장위험

(1) 외환위험

당사는 외환과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 경영진은 당사가 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 화폐성자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, JPY, 원화단위: 천원)

구분

통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산 :

현금및현금성자산
JPY
8,333,782
81,818
9,097,197
85,193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

JPY
8,182
(8,182)
8,519
(8,519)

(2) 이자율 위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.보고기간종료일 현재 이자율 변동위험에 노출되어 있는 금융부채는 없습니다.

35.3 신용위험 당사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

ㆍ3개월 기한 내 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)의 지급ㆍ상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름

(1) 대손충당금(매출채권) 잔액

당사는 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

보고기간종료일 현재 기대신용손실을 고려한 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연체개월
당분기말
전기말

채권금액(*)
대손충당금
채권금액(*)
대손충당금

3개월 이내
420,258
-
1,305,485
-

6개월 이내
-
-
-
-

9개월 이내
-
-
-
-

12개월 이내
-
-
-
-

12개월 초과
-
-
-
-

합계
420,258
-
1,305,485
-

(*) 채권금액에는 당분기말 및 전기말 현재 각각 312,431천원 및 41,166천원의 계약자산이 포함되어 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

현금및현금성자산
3,968,369
2,290,736

단기금융상품
2,000,000
5,000,000

매출채권및기타채권
653,719
1,489,876

유동리스채권
71,238
70,001

당기손익-공정가치금융자산
21,017
20,866

기타포괄손익-공정가치금융자산
46,500
49,260

비유동리스채권
28,714
46,998

기타비유동금융자산
1,021,731
988,669

합계
7,811,288
9,956,406

35.4 유동성 위험당사는 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 비파생금융부채의 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년이내
2년~3년이내
3년 초과

매입채무및기타채무
335,004
335,004
335,004
-
-
-

리스부채
944,828
981,849
694,571
274,886
12,391
-

기타비유동금융부채
52,000
52,000
-
52,000
-
-

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 이내
1년~2년이내
2년~3년이내
3년 초과

매입채무및기타채무
1,364,284
1,364,284
1,364,284
-
-
-

리스부채
1,063,336
1,109,385
675,933
433,453
-
-

기타비유동금융부채
52,000
52,000
-
52,000
-
-

35.5 자본위험관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 당사의 자본구조는 총부채에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다.보고기간종료일 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

부채총계
2,409,242
3,846,437

자본총계
9,212,182
10,022,298

부채비율
26%
38%

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 일정수준의 주주 환원이 이루어질 수 있도록 배당 정책을 추진하고 있습니다. 배당과 관련해서 당사의 정관에서 규정하고 있는 사항은 아래와 같습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
당사는 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을 도입하지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
당사는 배당 절차 개선방안에 대해 당사 사업현황 등을 고려하여 검토하겠습니다.

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제15기
2024년 12월
X
-
-
X
-

제14기
2023년 12월
X
-
-
X
-

제13기
2022년 12월
X
-
-
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

구분
내용

동등배당
제10조의2(신주의 동등배당)회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

이익잉여금의 처분

제45조(이익금의 처분)회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

이익배당

제46조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

4. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제16기 1분기
제15기
제14기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-841
-5,187
-6,459

(별도)당기순이익(백만원)
-808
-4,891
-6,328

(연결)주당순이익(원)
-138
-851
-1,063

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

5. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 증자(감자)현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 천원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2010.07.27
-
보통주
30,000
1,000
1,000
설립

2011.03.22
유상증자(주주배정)
보통주
20,000
1,000
1,000
-

2012.02.28
유상증자(주주배정)
보통주
50,000
1,000
1,000
-

2013.06.01
유상증자(주주배정)
보통주
100,000
1,000
1,000
-

2013.08.20
유상증자(주주배정)
보통주
50,000
1,000
1,000
-

2013.08.20
유상증자(주주배정)
보통주
10,000
1,000
5,000
-

2013.08.22
무상증자
보통주
40,000
1,000
-
-

2013.10.21
유상증자(주주배정)
보통주
44,000
1,000
10,000
-

2013.11.22
무상증자
보통주
396,000
1,000
-
-

2013.11.22
유상증자(주주배정)
보통주
15,625
1,000
16,000
-

2013.11.23
무상증자
보통주
234,375
1,000
-
-

2013.11.26
무상증자
보통주
990,000
500
-
액면분할

2017.10.28
유상증자(제3자배정)
보통주
247,520
500
4,040
-

2019.01.21
주식매수선택권행사
보통주
5,500
500
3,790
-

2019.01.21
주식매수선택권행사
보통주
4,000
500
2,910
-

2020.07.14
유상증자(제3자배정)
보통주
50,122
500
15,960
-

2021.02.19
유상증자(일반공모)
보통주
669,500
500
35,000
코스닥상장 공모

2021.03.04
주식매수선택권행사
보통주
11,500
500
3,790
-

2021.03.04
주식매수선택권행사
보통주
13,000
500
2,910
-

2021.06.18
신주인수권행사
보통주
32,500
500
35,000
-

2021.09.16
무상증자
보통주
3,013,642
500
-
-

2023.03.14
주식매수선택권행사
보통주
54,500
500
9,800
-

2023.08.08
주식매수선택권행사
보통주
10,500
500
9,800
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환사채
미행사신주인수권
비고

행사비율(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
주식전환의사유
주식전환의범위
전환가액
주식전환으로인하여 발행할 주식
비고

종류
수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개(코스닥 상장)
-
2021.02.18
시설자금
5,900
1) NVIDIA DGX H100 및 수냉식 워크스테이션 등 유형자산 취득 : 37억 원 2) 데이터센터 등 인프라투자를 위한 사무실 확장 임차료 등 : 22억 원
5,900
-

운영자금
6,537
1) 영업 및 관리조직 확장을 위한 인건비, 해외사업 진출, 마케팅 비 등 : 65억 원
6,537
-

연구개발자금
9,900
1) 기존 제품 고도화 및 X-AIVA 등 신규사업 추진을 위한 연구개발비 : 76억 원2) 선행기술 내재화를 위한 연구개발비 : 23억 원
9,900
-

2. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2012.02.08
운영자금
50
운영자금
50
-

유상증자
-
2013.06.01
운영자금
100
운영자금
100
-

유상증자
-
2013.08.20
운영자금
50
운영자금
50
-

유상증자
-
2013.08.22
운영자금
50
운영자금
50
-

유상증자
-
2013.11.22
운영자금
440
운영자금
440
-

유상증자
-
2013.11.23
운영자금
250
운영자금
250
-

유상증자
-
2017.10.28
운영자금
1,000
운영자금
1,000
-

주식매수선택권 행사
-
2019.01.21
운영자금
21
운영자금
21
-

주식매수선택권 행사
-
2019.01.21
운영자금
12
운영자금
12
-

유상증자
-
2020.07.14
운영자금
800
운영자금
800
-

주식매수선택권 행사
-
2021.03.03
운영자금
44
운영자금
44
-

주식매수선택권 행사
-
2021.03.03
운영자금
38
운영자금
38
-

신주인수권 행사
-
2021.06.17
운영자금
1,138
운영자금
1,138
-

주식매수선택권 행사
-
2023.03.14
운영자금
534
운영자금
534
-

주식매수선택권 행사
-
2023.08.08
운영자금
103
운영자금
103
-

3. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
-
-
-
-

계
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) (연결)재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 (연결)재무제표에 미치는 영향당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대손충당금 설정 현황(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년 1분기(제16기 1분기)

매출채권

420,258
-
-

미수수익

16,551
-
-

미수금

800,397
269,736
33.7

선급금
5,111
-
-

2024년(제15기)

매출채권

1,305,485
-
-

미수수익

183,192
-
-

미수금

297,284
252,769
85.3

선급금
1,727
-
-

2023년(제14기)

매출채권

475,771
-
-

미수수익

289,372
-
-

미수금

222,644
179,188
80.5

선급금
755
-
-

주) 매출채권 금액에는 계약자산이 포함되어 있습니다.(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
2025년 1분기(제16기 1분기)
2024년(제15기)
2023년(제14기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
275,123

2. 순대손처리액(①－②±③±④
-
-
-95,935

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 제각 등
-
-
-182,933

④ 기타증감액(손상차손인식)
16,967
73,580
86,998

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
269,736
252,769
179,188

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 매출채권(진행률에 따른 미청구공사 포함)에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(4) 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
3개월 이내
3개월초과6개월 이하
6개월초과1년 이하
1년 초과
합계

금액
일반
107,827
-
-
-
107,827

특수관계자
-
-
-
-
-

계
107,827
-
-
-
107,827

구성비율
100%
-
-
-
100%

3. 재고자산 현황 등

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

B사
AI사업
B사
2024.09.06
2025.11.05
1,787,000
64.8
246,673
-
-
-

합 계
-
246,673
-
-
-

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견
(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제16기(당기)
감사보고서
동성회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
동성회계법인
-
-
-
-
-

제15기(전기)
감사보고서
동성회계법인(구 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

연결감사보고서
동성회계법인(구 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

제14기(전전기)
감사보고서
동아송강회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

연결감사보고서
동아송강회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

주) 전기 중 동아송회계법인이 사명을 동성회계법인으로 변경하였습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제16기(당기)
동성회계법인
재무제표 감사
70
562시간
-
-

제15기(전기)
동성회계법인(구 동아송강회계법인)
재무제표 감사
70
585시간
70
581시간

제14기(전전기)
동아송강회계법인
재무제표 감사
70
470시간
70
594시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제16기(당기)
-
-
-
-
-

제15기(전기)
-
-
-
-
-

제14기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025.01.24
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 3인
대면회의
기말 재무제표 감사절차 및 감사 결과 보고 등 감사인의 독립성

2
2024.11.08
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 3인
대면회의
감사계획, 경영진과 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 부정 관련 경영진의 책임 및 지배기구 활동, 핵심감사사항 등

3
2024.07.19
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
반기재무제표 검토절차 및 검토 결과 보고 등

4
2024.01.26
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
기말 재무제표 감사절차 및 감사 결과 보고 등 감사인의 독립성

5
2023.11.17
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
감사계획, 경영진과 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 부정 관련 경영진의 책임 및 지배기구 활동, 핵심감사사항 등

6
2023.07.21
-회사측 : 회계책임 1인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
반기재무제표 검토절차 및 검토 결과 보고 등

7
2023.05.24
-회사측 : 회계책임 등 2인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
회사에 대한 이해 및 2023년 회계감사에 대한 감사계획 수립

8
2023.01.29
-회사측 : 회계책임 등 2인-감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 등 4인
대면회의
기말 재무제표 감사절차 및 감사 결과 보고 등 감사인의 독립성

5. 조정협의회 주요 협의내용 및 전ㆍ당기 재무제표 불일치에 대한 세부정보
해당사항 없습니다.
6. 회계감사인의 변경
해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제16기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제15기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.24
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제14기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.23
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제16기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제15기(당기)
내부회계관리제도
2025.02.24
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제14기(전기)
내부회계관리제도
2024.02.23
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제16기(당기)
내부회계관리제도
동성회계법인
검토
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제15기(전기)
내부회계관리제도
동성회계법인(구 동아송강회계법인)
검토
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제14기(전전기)
내부회계관리제도
동아송강회계법인
검토
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사
1
1
-
-
53

이사회
4
1
-
-
178

Management Group
7
3
-
-
109

5. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
윤세혁
-
3개월
9년 3개월
-
28

회계담당임원
-
-
-
-
-
-

회계담당직원
김은지
-
6년 5개월
11년 5개월
-
24

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1. 이사회의 구성개요

당사의 이사회는 본 보고서 제출기준일 현재 3명의 사내이사와 1명의 사외이사, 총 4명으로 구성되어 있습니다. 이사회는 주주총회를 통해 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항등을 의결하고, 이사의 직무집행을 감독합니다. 각 이사의 주요이력 및 담당업무는 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

(1) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

(2) 이사회의 주요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
사내이사
사외이사

이우영 (출석률: 100%)
채정환 (출석률: 100%)
윤세혁(출석률: 100%)
강선무 (출석률: 100%)
이준영 (출석률: 100%)

찬 반 여 부

25-01
2025.02.24
1. 제15기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 2. 제15기 정기주주총회 소집의 건 3. 전자투표 도입 승인의 건 4. 2025년 연도경영계획 승인의 건
찬성
찬성
신규선임 (25.03.26)
찬성
찬성

25-02
2025.03.26

1. 대표이사 선임의 건

2. 이사회의장 및 주주총회의장 선임의 건

3. 이사회규정 개정 승인의 건

4. 임원보수규정 개정 승인의 건

5. 위임전결규정 개정 승인의 건

6. 등기임원 개별보수 승인의 건

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

25-03
2025.05.14
1. 유상증자 결의의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)2. 주식매수선택권 부여의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
임기만료(25.03.29)

25-04
2025.05.28
1. 유상 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
임기만료(25.03.29)

25-05
2025.06.13
1. 유상 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
임기만료(25.03.29)

주1) 사내이사 윤세혁은 2025년 3월 26일 개최된 주주총회에서 신규선임 되었습니다. 주2) 사외이사 이준영은 2025년 3월 29일자로 임기만료 되었습니다.
2. 이사회 내 위원회 구성 현황과 그 활동 내역 당사는 보고서 작성기준일 현재 이사회 내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.
3. 이사의 독립성 (1) 이사선출에 대한 독립성 기준을 운영하는지 여부 및 운영하는 경우 그 기준에 대한 설명, 이사별 기준 충족여부 등 당사의 이사는 주주총회를 통해 선임되며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 상법 및 관계법상 자격 기준과 이사직무수행에 필요한 전문성 및 독립성 등에 기반하여 이사회가 추천하여 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 당사는 법령, 정관상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않고 있으나, 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주 총회 전 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 외부에 공시하고 있으며, 회사 및 최대주주와 이해관계가 없어 독립적인 지위에서 이사와 회사의 경영을 감독할 수 있는 인물을 후보로 선정합니다. 회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있으며, 당사는 이사회가 객관적으로 회사의 업무집행을 감독할 수 있도록 이사회 구성원의 독립성을 보장하고 있습니다. 또한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

직위
성명
임기 및 연임여부
선임배경
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

사내이사 (상근)
이우영
28.03 (연임)
당사 창립자이자 대표이사로서 경영 전반에 대한 전문성과 책임경영을 통해 당사의 성장에 기여하였으며, 이러한 경험과 역량을 바탕으로 회사의 지속성장과 발전에 기여할 것으로 판단
이사회
이사회 의장
없음
본인

대표이사 겸 사내이사 (상근)
채정환
26.03 (-)
당사 부사장으로서 다년간의 IT업계 근무경력 및 영업역량을 바탕으로 풍부한 경험과 지식, 네트워크를 갖추고 있습니다. 이를 토대로 회사의 경쟁력을 강화하고 기업가치 제고에 공헌할 수 있는 적임자로 판단
이사회
영업총괄
없음
-

대표이사 겸사내이사 (상근)
윤세혁
28.03 (-)
다년간의 경영관리 역량을 바탕으로 경영전반에 대한 이해도와 전문성, 충분한 경험과 지식을 갖추고 있습니다. 이를 토대로 회사의 경영상태, 재무상태 등을 면밀히 검토하여 회사의 주요 의사결정 시 재무적 리스크를 최소화하며 합리적인 판단과 조언이 가능하여 적임자로 판단
이사회
경영총괄
없음
-

사외이사 (비상근)
강선무
26.03 (연임)
IT분야에 대한 전문 지식을 바탕으로 회사의 경영활동에 대한 적절한 조언과 의사결정으로 회사가치 제고에 기여할 것으로 판단
이사회
경영전반
없음
-

4. 사외이사의 전문성 (1) 사외이사 직무수행 지원조직 회사 내에 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 없지만, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 설명회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를제공하고 있습니다.

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사로서 직무수행에 따른 역량과 자질이 충분하다고 판단되어 미실시하였으나, 향후 필요시 교육을 실시할 계획입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

1. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

-
-
-
-
-
-

주) 당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사(이재용) 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.
2. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
사외이사 여부
결격요건 여부
비 고

이재용
93.03 ~ 98.02 홍익대학교 학사 00.08 ~ 06.08 메릴랜드주립대 박사수료 10.03 ~ 15.02 아주대학교 법학전문대학원 06.10 ~ 09.03 삼성전자 책임연구원 15.04 ~ 19.01 노생만·이재용 법률사무소 변호사 19.02 ~ 현재 이재용 법률사무소 대표변호사
-
결격사유 없음
비상근

3. 감사의 독립성 보고서 작성기준일 현재 당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다. 당사의 감사는 상법 상 감사로서의 자격요건을 충족하며, 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근해 감사업무를 수행할 수 있는 등 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다. 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 정관에 아래와 같은 조항을 두고 있습니다.

구분
내용

정관
제42조의4(감사의 직무 등) ① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다. ② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다. ③ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. ④ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다. ⑤ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다. ⑥ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. ⑦ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

감사 직무규정
제3조(직무) 감사의 직무라 함은 다음 각 호의 업무를 말한다. 1. 감사 집행, 결과평가, 보고 및 사후조치 2. 회사 내 전반적인 내부통제시스템에 대한 평가 3. 외부감사인의 선임 및 감사업무 수행에 관한 사항 4. 관계 법령 또는 정관에서 정한 사항의 처리 5. 감사가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사 제4조(권한) 감사는 감사업무 수행상 필요에 따라 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다. 1. 이사 등에 대한 영업보고청구권, 회사의 업무.재산 및 손익상태 조사권 2. 회사 내 모든 정보에 대한 요구권 3. 관계자의 출석 및 답변 요구권 4. 창고, 금고, 장부 및 자산의 조사 5. 회사 거래처로부터 자료 징구 및 조회 6. 자회사에 대한 감사업무에 수반되는 권한 7. 기타 감사업무수행에 필요한 사항의 요구 제7조(독립성과 객관성의 원칙) ① 감사는 이사회 및 집행기관과 타 부서로부터 독립된 위치에서 감사직무를 수행하여야 한다. ② 감사는 감사직무를 수행함에 있어 객관성을 유지하여야 한다.

4. 감사의 주요활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

25-01

2025.02.24

1. 제15기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2. 제15기 정기주주총회 소집의 건3. 전자투표 도입 승인의 건4. 2025년 연도경영계획 승인의 건
가결
-

25-02

2025.03.26

1. 대표이사 선임의 건

2. 이사회의장 및 주주총회의장 선임의 건

3. 이사회규정 개정 승인의 건

4. 임원보수규정 개정 승인의 건

5. 위임전결규정 개정 승인의 건

6. 등기임원 개별보수 승인의 건

가결
-

25-03
2025.05.14
1. 유상증자 결의의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)2. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

25-04
2025.05.28
1. 유상 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
가결
-

25-05
2025.06.13
1. 유상 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
가결
-

5. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 공시대상기간에는 교육을 실시하지 않았으나, 당사의 이사회 의안 및 경영현황에 대하여 감사에 정기적으로 보고하고 있으며, 개정된 외부감사에 관한 법률 및 거래소 시장 규정등을 내부교육을 통해 보고하고 있습니다.

6. 감사 지원조직 현황

감사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직은 현재 구성되어있지 않으나, 회사 내 경영부문 재무기획팀에서 감사의 요청에 따라 관련 자료를 제공하고 있습니다.

7. 준법지원인 등 지원조직 현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 준법지원인 지원조직이 설치되어 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

1. 투표제도 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
실시

2. 소수주주권
당사는 보고서 작성 기준일 현재 소수주주권의 행사내역이 없습니다.
3. 경영권 경쟁
당사는 보고서 작성 기준일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.
4. 의결권 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,092,284
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
6,092,284
-

우선주
-
-

5. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제10조(신주인수권)① 당회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주이외의 자에게 신주의 배정비율이나 신주를 배정받을 자를 정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 국외 법인 또는 개인에게 신주를 우선배정하는 경우

5. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 총발행주식의 50%까지 배정하는 경우

6. 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 배정하는 경우.

7.신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우.

8.주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에 따라 기업공개 당시 공모주식 총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부 폐쇄시기

제13조(기준일)

①<삭제>

② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정 한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하 여야 한다.

주권의 종류
기명식 보통주

명의개서대리회사
국민은행 증권대행부(150-716) 서울시 영등포구 여의도동 36-3 KB국민은행 3층☏ 02-2073-8104

주주의 특전
해당사항없음
공고게재신문
매일경제신문

6. 주주총회 의사록 요약

개최일자
주주총회 종류
안건
가결여부

2025-03-26
정기주총

제1호 의안: 제15기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안: 정관 일부 변경의 건제3호 의안: 이사 선임의 건(사내이사 2인)제3-1호: 사내이사 이우영 선임의 건제3-2호: 사내이사 윤세혁 선임의 건제제4호 의안: 주식매수선택권 부여의 건제5호 의안: 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안제3-1호 의안 : 가결제3-2호 의안 : 가결제4호 의안 : 가결제5호 의안 : 가결제6호 의안 : 가결

2024-03-26
정기주총
제1호 의안: 제14기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안: 이사 보수한도 승인의 건제3호 의안: 감사 보수한도 승인의 건
제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안 : 가결

2023-03-29
정기주총
제1호 의안: 제13기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안: 정관 일부 변경의 건제3호 의안: 이사 선임의 건제3-1호: 사내이사 채정환 선임의 건제3-2호: 사외이사 강선무 선임의 건제4호 의안: 감사 선임의 건(감사 이재용 선임의 건)제5호 의안: 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안: 감사 보수한도 승인의 건
제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안제3-1호 의안 : 가결제3-2호 의안 : 가결제4호 의안 : 가결제5호 의안 : 가결제6호 의안 : 가결

2022-03-28
정기주총
제1호 의안 : 제12기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제3-1호 : 사내이사 후보자 이우영 선임의 건제3-2호 : 사내이사 후보자 이정학 선임의 건제3-3호 : 사외이사 후보자 AHN JAMES JINMAN 선임의 건제3-4호 : 사외이사 후보자 이준영 선임의 건제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안제3-1호 의안 : 가결제3-2호 의안 : 가결제3-3호 의안 : 가결제3-4호 의안 : 가결제4호 의안 : 가결제5호 의안 : 가결제6호 의안 : 가결

2021-03-25
정기주총
제1호 의안 : 제11기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안 : 가결

2020-09-16
임시주총
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건제2호 의안 : 사외이사 강선무 신규 선임의 건제3호 의안 : 감사 이재용 선임의 건제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (강미나 외 18인)
제1호 의안 : 가결제2호 의안 : 가결제3호 의안 : 가결제4호 의안 : 가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이우영
최대주주
보통주
2,540,244
41.7
2,540,244
41.7
-

김영희
장모
보통주
22,544
0.37
22,544
0.37
-

박성희
배우자
보통주
22,544
0.37
22,544
0.37
-

이주영
형제
보통주
11,272
0.19
11,272
0.19
-

권순용
특수관계인
보통주
3,800
0.06
3,800
0.06
-

김은지
특수관계인
보통주
10,010
0.16
10,010
0.16
-

강미나
특수관계인
보통주
16,000
0.26
16,000
0.26
-

박진희
특수관계인
보통주
4,080
0.07
4,080
0.07
-

윤세혁
특수관계인
보통주
-
-
8,500
0.14
주1)

채정환
특수관계인
보통주
-
-
6,000
0.10
주1)

계
보통주
2,630,494
43.18
2,644,994
43.42
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 상기 기초는 2024년 말, 기말은 공시서류 제출 전일 현재 기준입니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

성 명
직위
생년월일
주요경력
비 고

이 우 영
(주)씨이랩이사회 의장
1974.03.18

01.12 아리조나대학 컴퓨터공학과 학사04.05 남가주대학 전기전자학과 석사13.08 서울대학교 디지털정보융합학과 박사 수료04.05 ~ 10.05 (주)KT10.07 ~ 25.03 (주)씨이랩 대표이사25.03 ~ 현재 (주)씨이랩 이사회 의장

-

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 최대주주 변동내역
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 주식 소유현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
이우영
2,540,244
41.70
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

6. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
10,503
10,515
99.89
2,935,654
6,092,284
48.19
-

7. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종류
2024년 10월
2024년 11월
2024년 12월
2025년 01월
2025년 02월
2025년 03월

보통주
주가
최고
7,820
6,990
6,700
8,540
7,720
7,160

최저
6,630
6,220
5,120
6,050
6,800
5,880

평균
6,949
6,609
6,021
7,177
7,197
6,788

거래량
최고
3,186,317
274,924
57,173
2,446,625
1,051,700
50,485

최저
10,905
7,626
3,724
15,452
16,865
12,035

평균
204,490
39,494
16,481
430,793
128,095
26,777

8. 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성명
관계
소유주식수 및 지분율
의결권 수 및 비율
비 고

기초
기말
기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율
의결권수
의결권비율
의결권수
의결권비율

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이우영
남
1974.03
이사회의장
사내이사
상근
이사회의장(CSO)
- 아리조나대학 컴퓨터공학과 학사('01.12)- 남가주대학 전기전자학과 석사('04.05)- 서울대학교 디지털정보융합학과 박사수료('13.08)- (주)KT('04.05∼'10.05)- (주)씨이랩 대표이사('10.07∼'25.03)- (주)씨이랩 이사회 의장('25.03~현재)
2,540,244
-
본인
10.07.27 ~현재
2028.03.26

채정환
남
1966.06
대표이사
사내이사
상근
영업총괄(CBO)
- 광운대학교 전자계산학과 학사('91.02)- DHL 전산실 ('92.02~'95.10)- 한국HP ('95.11~'05.11)- (주)베이넥스 ('05.11~'21.12)- (주)씨이랩 Sales Group 부문장('22.01~'25.03)- (주)씨이랩 대표이사('25.03~현재)
6,000
-
임원
22.01.01~현재
2026.03.29

윤세혁
남
1977.07
대표이사
사내이사
상근
경영총괄(CEO)

- 서울대학교 전기컴퓨터공학부 학사('02 )- 서울대학교 전기컴퓨터공학부 석사('04)- ㈜케이티 신사업전략 차장('10.01 ~ '15.10)- 前)㈜엔젠바이오 경영기획본부장('15.11 ~ '25.01- ㈜씨이랩 CFO ('25.01~'25.03)- (주)씨이랩 대표이사('25.03~현재)

8,500
-
임원
25.01.20~현재
2028.03.26

강선무
남
1960.09
이사
사외이사
비상근
사외이사
- 한국전자통신 연구원 팀장(83.03~00.08)- ㈜네오텔레콤 부사장(00.09~04.12)- 한국정보화진흥원 (06.04~15.08)- 경희대학교 컴퓨터공학과 교수(15.09~현재)
-
-
-
20.10.05 ~현재
2026.03.29

이재용
남
1972.12
감사
감사
비상근
감사
- 홍익대학교 학사(98.02)- 메릴랜드주립대 박사수료(06.08)- 아주대학교 법학전문대학원(15.02)- 삼성전자 책임연구원(06.10 ~ 09.03)- 노생만,이재용 법률사무소 변호사(15.04 ~ 19.01)- 이재용 법률사무소 대표변호사(19.02~현재)
-
-
-
20.10.05 ~현재
2026.03.29

주1) 2025년 3월 26일 개최된 제15기 정기주주총회에서 사내이사 이우영이 재선임되었으며, 사내이사 윤세혁이 신규선임 되었습니다.주2) 사외이사 이준영은 2025년 3월 29일자로 임기만료되었습니다.주3) 2025년 3월 26일자로 각자대표로 선임되었습니다.

2. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무&영업
남
6
0
0
0
6
1.8
75,139
12,523
-
-
-
-

사무&영업
여
4
0
0
0
4
2.8
38,225
9,556
-

개발 및 연구
남
39
0
1
0
40
3
516,854
12,921
-

개발 및 연구
여
17
0
1
0
18
2
186,780
10,377
-

합 계
66
0
2
0
68
2.6
816,999
12,015
-

주1) 상기 인원은 보고서작성 기준일 현재 재직자(등기임원 제외) 기준입니다.주2) 연간급여 총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득 기준입니다.주3) 1인 평균 급여액은 월별 평균 급여액의 합으로, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 인원 수로 나눈 금액입니다.주4) 기간제 근로자는 12개월 미만의 계약직 근로자이므로 평균근속연수 및 평균급여총액 산정 인원에서 제외하였습니다.

3. 육아지원제도 사용 현황

(단위: 명, %)

구분
당기 1분기(제16기)
전기(제15기)
전전기(제14기)

육아휴직 사용자수(남)
-
-
-

육아휴직 사용자수(여)
1
1
1

육아휴직 사용자수(전체)
1
1
1

육아휴직 사용률(남)
0%
0%
0%

육아휴직 사용률(여)
100%
50%
50%

육아휴직 사용률(전체)
100%
50%
50%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
1
-
1

배우자 출산휴가 사용자 수
-
-
1

주1) 육아휴직 사용률 계산법 산식 :(당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자)/(당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자)주2) 육아휴직 사용자수 : 해당년도에 육아휴직을 개시 또는 사용중인 근로자주3) 육아기 단축근무제 / 배우자 출산휴가 사용자 수 : 해당년도에 육아기 단축근무 / 배우자 출산휴가를 개시 또는 사용중인 근로자
4. 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구분
당기 1분기(제16)
전기(제15기)
전전기(제14기)

유연근무제 활용 여부
미활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
-
78
76

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

주1) 유연근무제 활용 여부 : 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근무 포함) 중 1개 이상 제도의 도입·활용 여부를 기재함주2) 선택근무제 : 1개월 이내의 정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서 근무의 시작·종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도

5. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

주) 보고서 작성 기준일 현재 미등기임원은 존재하지 않습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 포함)
4
2,000,000
-

감사
1
100,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
186,571
31,095
-

주1) 상기 '인원수'는 보고서 작성 기준일 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 '보수총액' 및 '1인당 평균보수액'은 공시서류 제출일 현재 지급된 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) 상기 '보수총액'에는 신규선임된 사내이사 및 2025년 3월 29일자로 임기만료 된 사외이사에게 지급한 보수금액이 포함되어 있습니다.주4) 상기 '1인당 평균보수액'은 임기만료 된 임원을 포함하여 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
168,571
56,190
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
9,000
1,500
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9,000
3,000
-

주1) 상기 '인원수'는 보고서 작성 기준일 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 '보수총액' 및 '1인당 평균보수액'은 공시서류 제출일 현재 지급된 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) 상기 '보수총액'에는 신규선임된 사내이사 및 2025년 3월 29일자로 임기만료 된 사외이사에게 지급한 보수금액이 포함되어 있습니다.주4) 상기 '1인당 평균보수액'은 임기만료 된 임원을 포함하여 계산하였습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 천원)

구 분
부여받은 인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
62,270
@2,705.80

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
2
62,270
-

주1) 주식매수선택권의 공정가치는 외부평가기관으로부터 이항모형을 적용하여 가치 평가를 수행하였으며, Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석의 주식기준보상의 내용을 참고하시기 바랍니다. 주2) 상기 주식매수선택권의 공정가치는 당해 사업연도 손익계산서에 주식매수선택권과 관련하여 비용으로 계상될 금액을 기재하였습니다.

<표2>

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

부여 받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의 종류
최초 부여 수량
당기변동수량
총변동수량
기말 미행사수량
행사기간
행사 가격
의무 보유 여부
의무 보유 기간

행사
취소
행사
취소

권순용 외 7인 주2)
직원
2020.09.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
172,000
-
-
67,000
24,000
81,000
22.09.16~ 27.09.15
9,800
X
-

채정환
등기임원
2022.03.28
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
24.03.28~ 29.03.27
22,800
X
-

이문규
직원
2022.03.28
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
24.03.28~ 29.03.27
22,800
X
-

윤세혁
등기임원
2025.03.26
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
27.03.26~ 32.03.25
7,290
X
-

채정환
등기임원
2025.03.26
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
27.03.26~ 32.03.25
7,290
X
-

송유진
직원
2025.05.14
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
27.05.14~32.05.13
8,110
X
-

※ 공시서류작성기준일(2025년 6월 12일) 현재 종가 : 8,680원

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

당사는 공시서류 작성기준일 현재 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 정하는 대규모 기업집단에 해당하지 않습니다. 다만 본 보고서 제출일 현재 당사는 해외 비상장 종속기업 1개사, 국내 비상장 종속기업 1개사를 두고 있습니다.

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
공시서류 작성 전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
2
2

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
2
2
1,237,420
-
-
1,237,420

일반투자
-
2
2
414,109
-
-17,890
396,219

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
4
4
1,651,529
-
-17,890
1,633,639

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래
해당사항 없습니다.
4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
해당사항 없습니다.
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

1. 공시사항의 진행 ·변경사항

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행현황

2024.09.06
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : NVIDIA Omniverse기반 Digital Twin 플랫폼 구축 - 계약상대방 : 주식회사 에즈웰플러스 - 계약금액 : 1,787,000,000원 - 계약기간 : 24.09.06~25.11.05
이행미완료 진행률 : 64.8%,

2024.09.19
단일판매 공급계약 체결

- 계약명 : NVIDIA Omniverse기반 Digital Twin 플랫폼 구축
- AI Infra 서비스 제공 - 계약상대방 : 주식회사 에즈웰플러스 - 계약금액 : 372,001,000원 - 계약기간 : 24.09.20~25.11.19

이행미완료 진행률 : 45.4%,

2024.11.04
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : 24년 AI Infra 매니지먼트 플랫폼 구축 - 계약상대방 : 삼성디스플레이주식회사 - 계약금액 : 446,250,000원 - 계약기간 : 24.11.04~25.05.30
이행미완료 진행률 : 78.8%,

2. 공시 진행상황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매·공급금액
대금수령금액

당분기
누적
당분기
누적

2024-09-06
NVIDIA Omniverse기반Digital Twin 플랫폼 구축
1,787,000
341,453
1,158,173
-
893,500

2024-09-19

NVIDIA Omniverse기반Digital Twin 플랫폼 구축
- AI Infra 서비스 제공

372,001
79,715
169,172
79,715
142,600

2024-11-04
24년 AI Infra매니지먼트 플랫폼 구축
446,250
190,157
351,767
-
401,625

주) 상기 금액은 부가가치세를 제외한 금액입니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 03월 31일))
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

3. 신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

발행회사(SPC)
증권종류
PF 사업장구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강유형
조기상환조항

-
-
-
-
-
-
-
-

4. 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 백만원)

발행회사(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

-
-
-
-
-
-

5. 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

당기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
-
-
-
-
-

총차입금
-
-
-
-
-

매출액
-
-
-
-
-

매출채권
-
-
-
-
-

6. 그 밖의 우발채무 등

분기보고서 제출일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증금액
보증내용
보증처

서울보증보험
618,398
이행보증
각 거래처

3. 제재 등과 관련된 사항

1. 제재현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
3. 단기매매차익 발생 및 반환에 관한 사항

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2025.01.01. ~ 2025.03.31.)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은단기매매차익 현황
단기매매차익 환수 현황
단기매매차익 미환수 현황

건수
-
-
-

총액
-
-
-

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2025.01.01. ~ 2025.03.31.)

(단위 : 원)

차익취득자와 회사의 관계
단기매매차익발생사실통보일
단기매매차익 통보금액
환수금액
미환수금액
반환청구여부
반환청구조치계획
제척기간
공시여부

차익 취득시
작성일 현재

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계 (
-
건)
-
-
-

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

1. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
해당사항 없습니다.
2. 중소기업기준 검토표
보고서 작성기준일 현재 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 규칙 제3조 제1항 제2호에 의거 중소기업에 해당합니다.

중소기업확인서_1

중소기업확인서_2

3. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 법적위험 변동사항
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
5. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
6. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
7. 기업인수목적회사의 금융투자업의 역할 및 의무
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
8. 합병등의 사후정보
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
9. 녹색경영
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
10. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
11. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황
당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

12. 보호예수 현황

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다
.

13. 상장기업의 재무사항 비교표

(기준 재무제표 :
연결
)
(상장일 :
2021.02.24
, 인수인 :
IBK투자증권
)
(단위 : 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
예측치 달성여부
괴리율

2021년
매출액
17,008
5,778
미달성
66.03

영업이익
1,145
-2,006
미달성
275.20

당기순이익
940
-2,136
미달성
327.23

2022년
매출액
25,773
9,897
미달성
61.60

영업이익
4,560
-4,926
미달성
208.03

당기순이익
3,604
-4,545
미달성
226.11

2023년
매출액
37,814
3,663
미달성
90.31

영업이익
10,424
-6,911
미달성
166.30

당기순이익
8,178
-6,459
미달성
178.98

주1) 당사는 2021년 02월 24일 기술특례기업으로 코스닥시장에 상장하였으며, 상기 예측치는 당사가 2021년 기업공개(코스닥시장 상장)시 제출한 증권신고서에 기재된 2021년~2023년의 예측치입니다.주2) 괴리율은 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.주3) 2022년부터 연결재무제표를 작성함에 따라, 2021년은 개별재무제표 기준으로 작성하였습니다.주4) 증권신고서상 2021년~2023년의 영업실적을 추정, 기재하여 당해년도(2025년) 비교표는 기재하지 않았습니다.

14. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황

(최근 사업연도 매출액 30억원 미만)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
매출금액
해당여부
사유
종료시점

2024년
9,093
미해당
미해당
기술성장특례
2025.12.31

15. 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황
(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속 사업손실 발생)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
법인세 차감전계속사업손익(A)
자기자본금액(B)
비율(A/B)
해당여부
종료시점

2022년
-4,545
20,729
-21.9
미해당
미해당
2024.12.31

2023년
-6,459
14,814
-43.6

2024년
-5,187
9,600
-54.0

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

XIILAB US INC.
2022.10.04
3450 CAHUENGA BLVD WEST #608LOS ANGELES, CA 90068
AI 영상분석 및소프트웨어 개발
274,890
의결권 100% 소유(기업회계기준서 제1110호)
미해당

펜토 주식회사
2023.07.28
서울특별시 강남구 언주로 617, 3층
응용소프트웨어 및클라우드 서비스 개발
782,576
의결권 100% 소유(기업회계기준서 제1110호)
미해당

주1) 보고서 작성 기준일 연결대상 종속회사는 2개사 입니다.주2) 주요 종속기업 여부 판단기준은 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10%이상이거나 자산총액이 750억원 이상입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
2
XIILAB US INC.
-

펜토주식회사
110111-8704169

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

바운드포주식회사
비상장
2019.03.08
투자 및사업영역확대
200,000
20,000
24.39
0
-
-
-
20,000
24.39
0
150,450
-427,769

XIILAB US INC.
비상장
2022.10.21
경영참여
287,420
20,000
100
287,420
-
-
-
20,000
100
287,420
274,890
-9,002

펜토 주식회사
비상장
2023.07.28
경영참여
950,000
190,000
100
950,000
-
-
-
190,000
100
950,000
782,576
-159,490

주식회사커넥토피아
비상장
2023.10.04
투자 및사업영역확대
600,000
20,000
34.62
414,109
-
-
-17,890
20,000
34.62
396,219
141,508
-367,194

합 계
-
-
1,651,529
-
-
-17,890
-
-
1,633,639
1,349,424
-963,455

주1) 최근사업연도 재무현황은 2024년 12월 31일 기준입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.