LS마린솔루션 — [기재정정]투자설명서 (20250731)
제출인: LS마린솔루션

투자설명서
6.0
LS마린솔루션

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 31일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 05월 26일

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 26일
투자설명서(지분증권)
최초 제출

2025년 07월 31일
[발행조건확정]투자설명서(지분증권)
최종 발행가액 확정

3. 정정사유 :
최종 발행가액 확정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[발행조건확정]투자설명서'는 최종 발행가액 확정에 따른 정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 '
굵은 빨간색
'
을

사용하였으니 참고하시기 바랍니다.

표지
모집 또는 매출총액 : 428,583,000,000원모집가액 : 21,900원(예정)

모집 또는 매출총액 :
417,819,500,000
원모집가액 :
21,350
원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
21,900

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
428,583,000,000

확정가액
-

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
21,350

모집총액 또는매출총액
예정가액
-

확정가액
417,819,500,000

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
5) 본 증권신고서의 예정 발행가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
(삭제)

III. 투자위험요소

3. 기타위험

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
19,570,000
1,000
21,900
428,583,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
7,248,728
158,747,143,200
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

대표
키움증권
보통주
7,248,728
158,747,143,200
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
삼성증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
미래에셋증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
신한투자증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
한국투자증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
대신증권
보통주
845,424
18,514,785,600
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

주선
엘에스증권
보통주
-
-
모집주선수수료: 정액 120,000,000원
모집주선

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 04일 ~ 2025년 08월 05일
2025년 08월 12일
2025년 08월 06일
2025년 08월 12일
2025년 06월 30일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 27일
2025년 07월 30일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
428,583,000,000

발행제비용
2,613,725,940

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2025.05.26

【기 타】
1) 금번 LS마린솔루션(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 케이비증권(주) 및 키움증권(주), 모집주선회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 엔에이치투자증권(주), 삼성증권(주), 미래에셋증권(주), 신한투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 대신증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 1차 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일(2025년 07월 30일)에 결정될 예정입니다. 4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2025년 08월 07일 ~ 2025년 08월 08일(2영업일간)입니다. 5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 27일부터 2025년 07월 30일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. 7) 금융감독원에서 본 공시서류를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 8) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
19,570,000
1,000
21,350
417,819,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
7,248,728
154,760,342,800
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

대표
키움증권
보통주
7,248,728
154,760,342,800
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
삼성증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
미래에셋증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
신한투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
한국투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
대신증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32% 실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

주선
엘에스증권
보통주
-
-
모집주선수수료: 정액 120,000,000원
모집주선

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 04일 ~ 2025년 08월 05일
2025년 08월 12일
2025년 08월 06일
2025년 08월 12일
2025년 06월 30일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 27일
2025년 07월 30일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
417,819,500,000

발행제비용
2,555,791,010

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.07.31

【기 타】

1) 금번 LS마린솔루션(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 케이비증권(주) 및 키움증권(주), 모집주선회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 엔에이치투자증권(주), 삼성증권(주), 미래에셋증권(주), 신한투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 대신증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다. 3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 발행가액으로 산정된 것입니다. 4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2025년 08월 07일 ~ 2025년 08월 08일(2영업일간)입니다. 5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 27일부터 2025년 07월 30일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. 7) 금융감독원에서 본 공시서류를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 8) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
19,570,000
1,000
21,900
428,583,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 26일 주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거 본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 06월 25일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

기준주가(30,602원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액 (21,900원)
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(59.90%) X 할인율(20%)】

[ 1차 발행가액 산정표 (2025.05.26 ~ 2025.06.25) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/06/25
32,200
1,024,118
34,365,154,350

2
2025/06/24
32,350
439,360
14,230,286,625

3
2025/06/23
32,450
971,755
31,285,902,800

4
2025/06/20
30,800
2,033,021
65,146,240,975

5
2025/06/19
30,500
678,841
20,513,375,700

6
2025/06/18
28,850
419,550
11,989,294,300

7
2025/06/17
28,300
439,565
12,517,795,075

8
2025/06/16
28,850
502,596
14,564,316,475

9
2025/06/13
28,950
705,251
20,580,461,600

10
2025/06/12
30,150
2,049,996
64,930,207,225

11
2025/06/11
29,350
1,101,087
31,693,120,600

12
2025/06/10
28,500
2,548,416
73,654,149,275

13
2025/06/09
25,950
3,724,166
91,467,630,975

14
2025/06/05
20,450
193,356
3,919,060,875

15
2025/06/04
20,100
542,774
10,711,986,965

16
2025/06/02
18,350
183,175
3,337,873,075

17
2025/05/30
17,850
249,916
4,407,426,590

18
2025/05/29
18,000
190,170
3,432,283,490

19
2025/05/28
17,750
456,142
8,110,930,655

20
2025/05/27
17,880
1,343,513
24,004,890,725

21
2025/05/26
19,420
197,991
3,859,869,890

1개월 가중산술평균주가(A)
27,443

1주일 가중산술평균주가(B)
32,162

기산일 종가(C)
32,200

A,B,C의 산술평균(D)
30,602
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
30,602
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
21,900
기준주가 X (1- 할인율) 1차 발행가액 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주2) 정정 후

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
19,570,000
1,000
21,350
417,819,500,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 26일 주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거 본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 06월 25일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

기준주가(30,602원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액 (21,900원)
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(59.90%) X 할인율(20%)】

[ 1차 발행가액 산정표 (2025.05.26 ~ 2025.06.25) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/06/25
32,200
1,024,118
34,365,154,350

2
2025/06/24
32,350
439,360
14,230,286,625

3
2025/06/23
32,450
971,755
31,285,902,800

4
2025/06/20
30,800
2,033,021
65,146,240,975

5
2025/06/19
30,500
678,841
20,513,375,700

6
2025/06/18
28,850
419,550
11,989,294,300

7
2025/06/17
28,300
439,565
12,517,795,075

8
2025/06/16
28,850
502,596
14,564,316,475

9
2025/06/13
28,950
705,251
20,580,461,600

10
2025/06/12
30,150
2,049,996
64,930,207,225

11
2025/06/11
29,350
1,101,087
31,693,120,600

12
2025/06/10
28,500
2,548,416
73,654,149,275

13
2025/06/09
25,950
3,724,166
91,467,630,975

14
2025/06/05
20,450
193,356
3,919,060,875

15
2025/06/04
20,100
542,774
10,711,986,965

16
2025/06/02
18,350
183,175
3,337,873,075

17
2025/05/30
17,850
249,916
4,407,426,590

18
2025/05/29
18,000
190,170
3,432,283,490

19
2025/05/28
17,750
456,142
8,110,930,655

20
2025/05/27
17,880
1,343,513
24,004,890,725

21
2025/05/26
19,420
197,991
3,859,869,890

1개월 가중산술평균주가(A)
27,443

1주일 가중산술평균주가(B)
32,162

기산일 종가(C)
32,200

A,B,C의 산술평균(D)
30,602
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
30,602
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
21,900
기준주가 X (1- 할인율) 1차 발행가액 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거
본 증권신고서의 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년 07월 30일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 (21,350원)
=
기준주가(26,650원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2025.07.24 ~ 2025.07.30) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/07/30
26,650
92,918
2,488,071,025

2
2025/07/29
27,050
96,652
2,608,916,025

3
2025/07/28
26,850
117,233
3,178,386,075

4
2025/07/25
27,700
79,652
2,197,658,000

5
2025/07/24
27,600
119,457
3,297,595,175

1주일 가중산술평균주가 (A)
27,219

최근일 종가 (B)
26,650

(A), (B)의 산술평균 (C)
26,935
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
26,650
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
21,350
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 구주주 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액으로 합니다.

▶ 확정발행가액
=
MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

※ 기준주가 : 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가

[ 확정 발행가액 산정표 (2025.07.28 ~ 2025.07.30) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/07/30
26,650
92,918
2,488,071,025

2
2025/07/29
27,050
96,652
2,608,916,025

3
2025/07/28
26,850
117,233
3,178,386,075

3거래일 가중산술평균주가(A)
26,973

(A)*(1-40%) (B)(호가단위절상)
16,190

1차 발행가액 (C)
21,900

2차 발행가액 (D)
21,350

확정 발행가액(MAX[B,MIN(C,D)])
21,350

(주3) 정정 전

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수
19,570,000주
-

현재 발행주식총수
32,668,854주
-

1차 발행가액
21,900원
증자비율 및 할인율 고려

기산일종가
32,200원
2025.06.25 종가

(주3) 정정 후

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수
19,570,000주
-

현재 발행주식총수
32,668,854주
-

최종 발행가액
21,350원
증자비율 및 할인율 고려

기산일종가
26,650원

2025.
07.30 종가

(주4) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
428,583,000,000

발행제비용(2)
2,613,725,940

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
425,969,274,060

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
77,144,940
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,714,332,000
모집총액의 0.40%

대표주관수수료
428,583,000
모집총액의 0.10%

모집주선수수료
120,000,000
정액

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
28,720,000
1,410만원 + 2,000억원 초과 금액의 10억원 당 4만원

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
78,280,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
15,656,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
150,000,000
투자설명서, 신주배정통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
2,613,725,940
-

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약 4,286억원을 시설자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2025년 06월 25일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

428,583,000,000
-
-
-
-
-
428,583,000,000

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주3) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
당사는 이번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약 4,286억원을 아래와 같이 시설자금으로 사용할 예정입니다.(중략)

[ 자금사용 상세내역 ]

(단위 : 억원)

자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

시설자금
신조선 발주 대금
미래 사업경쟁력 강화를 위한CLV(Cable-Laying Vessel) 신규 발주
'25년 하반기 ~ '28년 상반기
2,783

시공 지원 설비 확보
매설장비(PLOUGH, ROV) 등
'26년 ~ '30년
1,000

보유 선박 유지보수
세계로호, 미래로호, GL2030호
'26년 ~ '30년
503

합 계
-
4,286

출처 : 당사 제시 주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(중략)

<보유 선박 유지보수 규모> 당사가 보유중인 선박은 세계로호, 미래로호, GL2030호입니다. 이 중 GL2030호의 경우 2025년 3월 25일부터 적재중량 증가를 위한 개조 공사가 진행 중이며, 세계로호 및 미래로호는 도입 이후 상당 기간이 경과되어 안정적인 운항을 위한 유지보수 및 주요 부품 교체가 필요한 상황입니다. 이에 따라 당사는 선박별 운항 안정성 확보 및 가동률 제고를 위해 연차별 정비 및 주요 항해·시공 관련 부품 교체 작업을 수행할 계획이며, 이에 약 503억원이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

[당사 보유 포설선 설비 현황]

구 분
세계로
미래로
GL2030

취득연도
1998년
2011년
2023년

용도
포설선
다목적 선박
포설선

총길이
116m
70m
92m

폭
20m
15m
36m

총톤수
8,323G/T
1,999G/T
8,030G/T

수용인원
62명
52명
60명

출처 : 당사 제시

[선박 유지보수 상세내역]

(단위 : 억원)

구 분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
총합

세계로호
50
50
50
50
50
250

미래로호
25
25
25
25
25
125

GL2030호
25
25
26
26
26
128

총 계
100
100
101
101
101
503

출처 : 당사 제시

(중략)

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 자금 약 2,783억원을 해저케이블 사업 부문의 신성장 동력 확보를 위한 신조선 발주 대금인 시설자금으로 사용할 계획입니다. 또한, 약 1,503억원은 해저케이블 시공 역량 제고 및 수주 프로젝트의 안정적 수행을 위해 기존 포설선의 유지보수 및 시공 지원 장비 확충에 소요되는 시설자금으로 사용할 계획입니다. 아울러, 중장기적인 투자 안정성과 성장 기반 강화를 위해 향후 보유 자산의 효율적 활용을 통한 추가 투자 재원 확보 방안도 함께 검토하고 추진할 예정입니다.

(주4) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
417,819,500,000

발행제비용(2)
2,555,791,010

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
415,263,708,990

주1) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
75,207,510
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,671,278,000
모집총액의 0.40%

대표주관수수료
417,819,500
모집총액의 0.10%

모집주선수수료
120,000,000
정액

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
26,540,000
1,410만원 + 2,000억원 초과 금액의 10억원 당 4만원

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원 (신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
78,280,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
15,656,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
150,000,000
투자설명서, 신주배정통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
2,555,791,010
-

주1) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약
4,178억원
을
시설자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :

2025년

07월 30일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

417,819,500,000
-
-
-
-
-
417,819,500,000

주1) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다. 주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다. 주3) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
당사는 이번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약
4,178억원을 아래와 같이 시설자금으로 사용할 예정입니다.(중략)

[ 자금사용 상세내역 ]

(단위 : 억원)

자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

시설자금
신조선 발주 대금
미래 사업경쟁력 강화를 위한CLV(Cable-Laying Vessel) 신규 발주
'25년 하반기 ~ '28년 상반기
2,783

시공 지원 설비 확보
매설장비(PLOUGH, ROV) 등
'26년 ~ '30년
1,000

보유 선박 유지보수
세계로호, 미래로호, GL2030호
'26년 ~ '30년
395

합 계
-
4,178

출처 : 당사 제시 주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(중략)

<보유 선박 유지보수 규모> 당사가 보유중인 선박은 세계로호, 미래로호, GL2030호입니다. 이 중 GL2030호의 경우 2025년 3월 25일부터 적재중량 증가를 위한 개조 공사가 진행 중이며, 세계로호 및 미래로호는 도입 이후 상당 기간이 경과되어 안정적인 운항을 위한 유지보수 및 주요 부품 교체가 필요한 상황입니다. 이에 따라 당사는 선박별 운항 안정성 확보 및 가동률 제고를 위해 연차별 정비 및 주요 항해·시공 관련 부품 교체 작업을 수행할 계획이며, 이에 약
395억원
이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

[당사 보유 포설선 설비 현황]

구 분
세계로
미래로
GL2030

취득연도
1998년
2011년
2023년

용도
포설선
다목적 선박
포설선

총길이
116m
70m
92m

폭
20m
15m
36m

총톤수
8,323G/T
1,999G/T
8,030G/T

수용인원
62명
52명
60명

출처 : 당사 제시

[선박 유지보수 상세내역]

(단위 : 억원)

구 분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
총합

세계로호
40
40
40
40
40
200

미래로호
19
19
19
19
19
95

GL2030호
20
20
20
20
20
100

총 계
79
79
79
79
79
395

출처 : 당사 제시

(중략)

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 자금 약 2,783억원을 해저케이블 사업 부문의 신성장 동력 확보를 위한 신조선 발주 대금인 시설자금으로 사용할 계획입니다. 또한, 약
1,395억원
은 해저케이블 시공 역량 제고 및 수주 프로젝트의 안정적 수행을 위해 기존 포설선의 유지보수 및 시공 지원 장비 확충에 소요되는 시설자금으로 사용할 계획입니다.

아울러, 중장기적인 투자 안정성과 성장 기반 강화를 위해 향후 보유 자산의 효율적 활용을 통한 추가 투자 재원 확보 방안도 함께 검토하고 추진할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2025년 06월 26일

LS마린솔루션 주식회사

기명식 보통주 19,570,000주

417,819,500,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 06월 26일

2. 모집가액 :

21,350원

3. 청약기간 :
구주주 : 2025년 08월 04일 ~ 2025년 08월 05일일반공모 : 2025년 08월 07일 ~ 2025년 08월 08일

4. 납입기일 :
2025년 08월 12일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : LS마린솔루션 주식회사 → 부산광역시 동구 중앙대로 184 케이비증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 키움증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 엔에이치투자증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 삼성증권 주식회사 → 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 미래에셋증권 주식회사 → 서울특별시 중구 을지로5길 26 신한투자증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 한국투자증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구

의사당대로 88

대신증권 주식회사 → 서울특별시 중구 삼일대로 343 엘에스증권 주식회사 → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

케이비증권(주)키움증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_투자설명서(20250626)-page-001.jpg
대표이사 등의 확인_투자설명서(20250626)

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 사업환경 악화 위험
당사가 영위하는 해저케이블과 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업은 전력, 건설, 통신 등을 전방산업으로 하는 국가 기간산업인 전선산업과 매우 밀접한 관계가 있습니다. 전선산업은 경제성장률, 경기동향 및 소득수준 등과 직·간접적인 연관을 맺고 있으며, 특히 당사의 실적 및 수익성에 큰 영향을 미치고 있는 해외 전선 수요는 세계 경제성장률과 인프라 투자 수요에 따라 크게 변동
될 수 있습니다. 아울러, 당사가 영위하는 수주 기반 사업의 특성상 글로벌 경기 둔화, 금리 및 환율 변동, 지정학적 리스크 등 대외 경제환경의 변화는 국내외 발주처의 투자계획 축소나 일정 지연으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 당사의 신규 수주 위축, 기존 프로젝트 일정 변경, 매출 실현 시점의 지연 등 경영실적의 변동성이 확대될 수 있습니다.
이와 같이 당사의 사업구조는 거시경제 흐름과 밀접하게 연동되는 특성을 보유하고 있으므로, 향후 대외경제 여건의 변화가 당사의 수주 환경 및 사업 안정성에 영향을 미칠 수 있는 점
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
나. 전방산업(전선산업) 성장성 둔화 위험
당사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업은 전방산업인 전선산업의 규모 및 수요 변화에 직접적인 영향
을 받습니다.
전선산업은 글로벌 친환경 에너지 전환 정책과 더불어, AI 및 데이터센터 중심의 고밀도 전력 수요 확대에 따른 전력망 증설 필요성으로 인해 성장을 지속
해왔습니다. 당사는 해저 및 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며,
해저케이블의 경우 해상풍력 확대 및 글로벌 전력 연계망 수요에 따라 중장기적 성장이 전망
되는 가운데, OTT 통신 수요 증가, 미중 간 지정학적 긴장 등도 시장 구조에 영향을 미치고 있습니다.
지중케이블 산업 역시 도시 고도화 및 HVDC 기반 고압 송전망 확산에 따른 전력망 지중화 수요가 확대
되고 있습니다.
그러나 이러한 성장세에도 불구하고, 주요국의 재정 부담 확대, 고금리 지속, 일부 해상풍력 프로젝트의 수익성 저하, 공급망 이슈 등으로 인해 전선 제조업체의 투자 확대가 지연될 가능성도 상존
하고 있습니다.
전선산업의 성장세 둔화가 현실화될 경우, 당사는 수주 물량의 축소, 장비 가동률 저하, 시공단가 하락 압력 등 실질적인 영업위험에 직면할 수 있으며, 이로 인해 수익성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재
합니다. 투자자 여러분께서는 이러한 전방산업 의존 구조를 감안하여 당사의 경영실적에 미칠 수 있는 리스크 요인을 신중히 고려하여 주시기 바랍니다.
다. 해상풍력발전 시장 관련 위험

전 세계적인 에너지전환 정책 및 탄소중립 기조에 따라 해상풍력발전 시장은 중장기적으로 빠른 성장세를 보이고 있으며, 당사는 해저 전력케이블 포설·매설 사업을 통해 동 시장과 밀접한 연관
을 맺고 있습니다.
신규 설치 기준 글로벌 해상풍력 발전량은 2024년 약 8GW 수준에서 2030년까지 약 34GW로 확대
될 것으로 전망되며, 전체 신규 풍력 설비 중 해상풍력이 차지하는 비중 또한 2024년 7%에서 2030년 18% 수준으로 증가할 것으로 예측되고 있습니다.
또한 해상풍력 프로젝트의 대형화는 해저케이블 시공·매설업체에게 중장기적인 수주 기회를 제공하는 요인으로 작용
하고 있으며,
당사는 이를 대응하기 위해 고적재량 포설선 등 핵심 설비 확보 및 관련 기술 고도화를 지속 추진
하고 있습니다.
그러나 해상풍력 프로젝트는 고비용·장기성 인프라 사업의 특성상, 정책 변화, 금융시장 불확실성, 공급망 병목, 원자재 가격 변동 등에 따라 발주 일정 지연 및 사업 축소가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수주 환경, 설비 가동률 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 외부 환경 변화가 당사의 중장기 실적에 미치는 잠재적 영향에 유의하시기 바랍니다.
라. 수주산업 특성에 따른 실적 변동성 위험
당사는 해저/지중케이블 설치 및 유지보수, 해상 구조물 공사 등의 프로젝트를 기반으로 하는 수주형 사업 구조를 보유
하고 있으며, 주요 매출은 발주처와의 계약을 통해 확보된 개별 공사의 착수, 진행 및 준공 시점에 따라 인식됩니다. 이러한 수주 산업 특성상,
일정 기간 내 신규 수주가 지연되거나 부진할 경우 해당 기간 동안의 매출 및 수익성이 급격히 하락할 수 있으며, 연도 간 실적의 변동성이 확대되는 구조적 특성
을 갖습니다. 당사는 이러한 수주산업의 실적 변동성에 대응하기 위해 다양한 판매경로를 개척하고 모회사인 LS전선(주)의 영업조직과 협업하는 등 부문별 수주 전략을 실행하고 있으며,
2025년 1분기말 기준 6,143억원의 수주잔고를 보유
중입니다. 또한
당사는 2025년 04월 28일 대만 해상풍력단지에서 약 227억원 규모의 해저케이블 매설 계약을 체결
하였습니다. 그럼에도 불구하고, 거시경제 환경, 정책 변화, 발주처의 투자 계획 등에 따라 수주 물량이 영향을 받을 수 있는 점을 감안할 때,
수주 기반 사업 특성상 실적의 예측 가능성이 낮아질 수 있는 구조적 위험이 상존합니다. 따라서 향후 당사의 수주 실적 및 공정 진행 상황에 따라 경영성과가 중단기적으로 변동
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
마. 선박 등 핵심설비의 안전사고 및 운영중단에 따른 위험
당사는 해저케이블 설치 및 유지보수 사업을 수행함에 있어 포설선, 해저 매설기, ROV 등 고가의 특수 해양장비의 안정적 운용에 높은 의존도
를 가지고 있으며, 이러한 장비의 고장 또는 사고 발생 시 공정 지연, 대체비용 발생, 계약상 불이행 리스크가 수반됩니다.

2020년 포설선 Responder호 화재 및 침몰사고로 437억 원 규모의 손상차손을 인식
한 바 있으며, 고도화된 장비 구조 및 부품의 해외 의존도로 인해 정비 지연 및 가동률 저하 가능성 또한 상존합니다. 당사는 예방정비 및 보험 가입, 예비장비 확보 등을 통해 리스크 대응체계를 구축하고 있으나,
향후 예기치 못한 요인으로 인한 향후 주요 설비의 중대한 사고 또는 장기간의 운영 중단이 발생할 경우, 당사의 사업수행 능력과 재무성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
바. 시장 경쟁 심화 위험

당사는 해저 전력 및 통신 케이블의 설치 및 유지보수 분야에서 전문성을 갖추었으며
국내 해저케이블 시공시장에서는 당사가 규모, 시공 장비, 기술 체계 등 다방면에서 독점적인 시장 지위를 보유
하고 있습니다.
다만, 현재 해저케이블 시공사업은 대형 케이블 제조업체들이 수직계열화를 통해 단순 케이블 제조를 넘어 시공 및 유지보수 부문까지 확대하는 추세
에 있습니다. 국내에서는 대한전선(주)가 해상풍력 포설선 매입 및 용선계약을 체결하였으며, 글로벌 전선업체들 또한 케이블 제작부터 시공 및 유지보수까지 아우르는 턴키 방식으로 전환되고 있는 추세입니다.

당사의 모회사 LS전선(주)는 아시아 전선업체 최초로 턴키 프로젝트 관리에 대한 국제 인증(ISO 21502)을 획득하였으며, 당사는 LS전선(주)와 컨소시엄을 이루어 해외 시장 경쟁에도 적극 참여
하며 주요 전선업체와의 경쟁구도에 대응해나갈 예정입니다.

그러나 향후 시장 구조 변화, 발주처 요건 강화, 경쟁사 진입 확대 등의 외부 요인에 따라 당사의 수주 경쟁력 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성도 상존
하는 바, 투자자 여러분께서는 이러한 시장 경쟁 심화 가능성이 당사의 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.
사. 정부 정책 관련 위험

당사는 해저 전력 및 지중케이블의 설치 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며,
해상풍력, HVDC(고압직류송전) 등 국가 에너지전환 정책과 제도 변화에 직접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
산업통상자원부의 제11차 전력수급기본계획에서는 풍력발전 설비 확대가 주요 목표로 설정
되었으며,
「해상풍력 보급 촉진 및 산업 육성에 관한 특별법」 제정을 통해 제도적 기반 또한 마련
되었습니다. 또한, 서남권 재생에너지를 수도권으로 송전하기 위한
약 7조 9천억원 규모의 서해안 HVDC 사업은 당사의 중장기 수주 기회로 작용
할 수 있습니다. 그러나 이러한 정책적 환경에도 불구하고, 해상풍력 프로젝트는 통상 대규모 인프라 투자와 복잡한 이해관계가 수반되는 사업으로,
실제 사업화 과정에서는 인허가 지연, 수용성 부족, 계통 연계 지연, 사업성 평가 강화 등으로 인해 계획된 일정에 차질이 발생하여 당사의 수주 및 사업환경에 영향을 미칠 수 있는 점
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
아. 해외 수주 확대에 따른 환율 변동 위험

당사는 해저케이블 설치 및 유지보수 전문 기업으로서,
사업의 특성상 프로젝트 수행 지역이 국내에 국한되지 않고 글로벌 해양 시장 전반으로 확대
되고 있습니다. 이에 따라 해외 거래처와의 계약 체결, 외화 수취 및 외화 지출 비중 또한 점차 확대되고 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 매출액의 82.6%인 367억원이, 2024년 연결 기준 매출액의 40.5%인 527억원이 해외에서 발생
하였습니다. 또한 당사는 중장기적으로 대만 연안의 해상풍력 외부 전력망 구축 사업 및 LS전선(주)의 미국 해저케이블 공장과 연계된 북미 시장 진출을 목표로 하고 있습니다. 향후 당사의 글로벌 수주 확대가 예상되는 바, 이에 따라 해외 매출 비중 또한 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 최근 글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크와 함께 트럼프 미국 대통령의 관세 등 예측불가능한 정책 으로 환율 변동성이 크게 확대되는 가운데,
외부적인 요인에 의한 환율 변동은 해외 수주 비중이 높은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 수익성 감소 관련 위험

당사는 해저 및 지중케이블의 건설·유지보수 사업을 영위하는 기업으로,
2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 편입하며 2024년 4분기부터 지중케이블 사업 부문이 연결 실적에 반영
되기 시작하였습니다.
2020년 Responder호의 화재 사고와 중동지역 공사계약 해지로 인해 시공 역량 저하, 감가상각비·손상차손 증가, 수익원 감소가 실적 악화 요인으로 작용하며, 2022년까지 3년 연속 영업손실을 기록
하였습니다. 그러나
2023년 GL2030호 신규 선박 도입과 함께 해저케이블 건설 수주가 확대되고, 요코하마존의 유지보수 수익이 일시적으로 증가하면서 영업이익과 당기순이익 모두 흑자전환
에 성공하였습니다.
2024년에는 국내 대형 프로젝트 매출이 본격적으로 반영되고 지중케이블 사업 부문의 연결대상 확대 효과도 더해져 외형 성장이 지속
되었습니다. 다만,
GL2030호의 적재용량 확대 개조 공사로 당사의 핵심 선박이 운항 중단되어 대형 프로젝트 수주에 대한 부담 요인으로 작용하면서, 2024년부터 해저케이블 사업 부문의 신규 수주가 둔화
되고 있습니다. 해저 및 지중케이블 시장은 해상풍력·신재생에너지 투자 확대로 중장기 성장이 기대되나, 대외 경기 변동과 수익성 저하 가능성 등 불확실성에도 유의할 필요가 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시길 바랍니다.
나. 재무안정성 관련 위험
2025년 1분기말 기준, 당사의 연결기준 총자산은 2,732억원, 부채총계는 674억원, 자본총계는 2,058억원이며, 부채비율은 32.76%로 전년 대비 상승세
를 보이고 있습니다. 당사는 해저·지중케이블 시공 중심의
수주형 사업 특성상 매출 인식과 현금 유입 간 시차가 존재하여, 공사 진행에 따른 운전자본 부담으로 매입채무 및 미지급비용 등 유동성 부채가 증가하는 구조
를 갖고 있습니다.

2022년 이후 수주 증가와 2024년 LS빌드윈 자회사 편입 등의 영향으로 연결기준 부채비율은 점진적으로 상승
하고 있습니다.
향후 신조선 발주 관련 자금 조달 과정에서 차입금이 증가할 경우 재무안정성에 부담 요인이 될 수 있으며, 대형 프로젝트 일정 지연이나 원가 상승, 매출 인식 지연 등이 발생할 경우 영업현금흐름 창출 능력 저하로 이어져 수익성과 재무건전성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시길 바랍니다.
다. 현금흐름 관련 위험

당사는
2024년 연결기준 영업활동현금흐름 66억원의 순유출을 기록
하였으나,
2025년 1분기에는 수주 기반 매출 확대 및 운전자본 정상화에 힘입어 213억원의 순유입으로 전환
하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우, 2024년에는 건설중인자산 및 설비 취득 등으로 유출이 지속되었으나 자회사 현금 유입 효과로 185억원의 순유입을 기록
하였고,

2025년 1분기에는 기계장치 및 비품 취득 등으로 18억원의 순유출이 발생
하였습니다.
재무활동 측면에서는 2024년 유상증자(349억원)로 307억원의 순유입
이 있었으며,
2025년 1분기에는 싱가포르 사업장 운영자금 확보 목적의 단기차입 조달로 20억원의 순유입이 발생
하였습니다. 이처럼 당사는 영업활동 및 자금조달 측면에서 개선세를 보이고 있으나, 신규 선박 건조 및 기존 선박 개조 등 대규모 설비투자 기조가 지속되고 있는 점을 고려할 때, 향후 투자활동현금흐름 부담이 재차 확대될 가능성이 존재합니다. 또한 매출채권 회수 지연이나 운전자본 소요 증가 시 단기 유동성에 부담이 발생할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이와 같은 재무적 불확실성을 감안하여 투자에 유의하시기 바랍니다.
라. 신규 시설투자 관련 위험

당사는 해저케이블 및 해상풍력 프로젝트 대응을 위하여 고사양 선박 및 특수장비에 대한 대규모 설비투자를 지속하고 있으며,
2025년부터 2028년까지 3,458억원이 소요될 예정인 적재용량 13,000t급 신조 CLV 건조를 포함하여 중장기적으로 시설투자 규모가 확대될 전망
입니다. 그러나 이와 같은 투자에도 불구하고
관련 설비가 향후 수익 창출로 연결되지 못하거나, 예상보다 과도한 자금이 집행될 경우 당기순이익 감소 및 주요 재무지표(PER, ROE, ROA 등)의 저하로 이어져 주가에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 과거 포설선(Responder호) 화재 사고로 약 437억원의 손상차손을 인식한 바 있으며, 향후에도
주요 설비의 물리적 손상 또는 시공 지연 등으로 인한 수익성 저하 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.
마. 주요 매출처 관련 위험

당사의 매출은 일부 주요 거래처에 집중되는 구조를 보이고 있으며, 2024년 별도기준 상위 5개 거래처 매출 비중은 99.6%
에 달하는 등 특정 고객 또는 프로젝트에 대한 의존도가 높은 편입니다. 이와 같은 매출 집중 구조는 주요 프로젝트 종료, 발주 일정 지연, 고객사의 경영상 변화 등에 따라 실적의 중단기 변동성을 확대시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 해상풍력 등 신재생에너지 분야의 공공 프로젝트는 정책 변화 및 인허가 지연 등의 외부 변수에 민감하게 반응하는 위험이 내재합니다. 아울러, 당사 및 종속회사는 최대주주인 LS전선(주)과의 연계 수주를 확대하고 있으나, 계열사향 매출 비중이 과도하게 확대될 경우 외부 매출의 성장 여력이 제약될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시길 바랍니다.
바. 지배구조 및 그룹 관련 위험

당사는
2025년 공정거래위원회가 지정한 자산총액 15위의 대기업 집단인 LS그룹 계열의 상장사
입니다. 이는 당사의 채무상환 가능성, 마케팅 등의 측면에서 긍정적인 요인으로 작용하고 있지만,
대규모 기업집단의 특성상 그룹 전체의 성과나 평판이 악화될 경우 당사에도 직, 간접적 영향을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 투자 의사결정시 이를 유의하시기 바랍니다.
사. 환율 변동 관련 위험
당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다. 그러나
환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치 변동으로 인해 환산손익에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험

2025년 1분기말 연결기준, 당사의 특수관계자 매출은 약 305억원으로 전체 매출의 68.5%를 차지
하고 있으며,
주로 최대주주인 LS전선㈜ 및 그 종속회사와의 해저·지중케이블 시공 관련 거래에서 발생
하고 있습니다. 특수관계자 채권·채무는 각각 약 237억원, 9억원이며, 이 역시 대부분 LS전선㈜과 관련된 것으로 공사 진척률 상승에 따른 거래 확대가 주요 원인입니다. 제3자배정 유상증자, 선박 양수도, 자회사 편입 등 자산 양수도 거래 또한 특수관계자와 다수 진행된 바 있습니다.

당사는 LS전선㈜과의 긴밀한 연계성을 바탕으로 안정적인 매출처를 확보하고 있으나, 계열사 실적 부진이나 거래조건의 불리한 변화가 발생할 경우 당사의 수익성 및 영업환경에 부정적 영향을 미칠 수 있어
,
당사의 특수관계자 거래 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요해보입니다.
자. 소송 및 기타 우발채무 관련 위험

2025년 1분기말 기준, 당사는 총 2건의 소송에 피소되어 있으며 총 소송가액은 약 62억원
입니다. 현재 진행 중인 사건에 대해서는 자원의 유출 가능성 및 시점을 예측할 수 없으나, 당사 재무상태에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 당사는 금융기관과의 약정을 통해 자금조달의 안정성을 확보하고 있습니다. 이와 함께, 이행계약 및 외화지급 등을 대상으로 지급보증이 제공되고 있으며, 해당 보증은 신용보강 목적의 비현금성 보증입니다.
현재 시점에서 우발채무가 단기간 내 당사 재무에 중대한 변화를 초래할 가능성은 낮으나, 향후 해당 채무가 현실화될 경우 영업활동 및 재무구조에 부담으로 작용
할 수 있으므로 투자에 대한 유의가 필요합니다.
차. 종속기업 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 연결대상 종속회사는 지중케이블 시공 및 유지보수 사업을 영위하는 비상장회사인 LS빌드윈(주) 1개사
입니다. LS빌드윈(주)는 2025년 1분기 매출 303억원, 당기순이익 8억원을 기록하였으며, 최근 5개년간 LS빌드윈(주)는 안정적인 수익 창출과 재무건전성을 유지해오고 있습니다. 다만,
향후 외부 환경 변화나 사업 리스크에 따라 종속회사의 수익성이 악화될 경우, 당사 연결실체의 수익성 및 전반적인 경영여건에 부정적 영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전영업일 기준 당사의
최대주주는 LS전선(주)(21,805,338주, 66.75%)로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 총 66.75%
입니다.
본 증권신고서 제출일 현재 LS전선(주)는 이사회 결의를 통해 금번 유상증자에 13,623,559주(배정주식수의 100%)를 청약할 계획임을 공시
하였습니다. 이를 통해
최대주주의 지분율은 67.82%로 기존 대비 1.07%p. 상승할 것으로 예상
됩니다.

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당사의 금번 유상증자로 인하여
기발행주식총수 32,668,854주의 59.90%에 해당하는 19,570,000주가 추가로 발행 및 상장
됩니다. 동 유상증자는
주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성
이 있습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
청약 이후 실권주 발생으로 인해 공동대표주관회사 및 인수회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성
이 높습니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질
이 발생할 수 있으며, 이러할 경우
당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

아. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).
카. 주가 변동성 관련 위험

당사는 본 유상증자를 위한 최초 이사회결의일(2025년 5월 26일) 기준 주가가 급등하는 현상이 발생
하였습니다.
당사는 이러한 주가 변동성이 신재생에너지 및 전력망 확대에 대한 시장 기대감 등에 기인한 것으로 보고 있으나, 주가 상승의 구체적인 사유는 시장 참가자의 다양한 해석이 가능하여 단정하기 어려운 상황
입니다.

본 유상증자의 확정 발행가 산정부터 상장일까지 일정 기간이 소요되는 바, 시장 상황 변화에 따라 주가가 신주 발행가 이하로 하락할 위험을 배제할 수 없습니다. 국내외 경기 불확실성, 정치적 리스크 등 외부 요인도 주식시장 전반의 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있으므로
, 투자자께서는 신주의 청약 이후 상장 전까지 주가 하락 시 원금 손실이 발생할 수 있는 점을 충분히 인지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
19,570,000
1,000
21,350
417,819,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
7,248,728
154,760,342,800
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

대표
키움증권
보통주
7,248,728
154,760,342,800
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
삼성증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
미래에셋증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
신한투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
한국투자증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
대신증권
보통주
845,424
18,049,802,400
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

주선
엘에스증권
보통주
-
-
모집주선수수료: 정액 120,000,000원
모집주선

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 08월 04일 ~ 2025년 08월 05일
2025년 08월 12일
2025년 08월 06일
2025년 08월 12일
2025년 06월 30일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 27일
2025년 07월 30일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
417,819,500,000

발행제비용
2,555,791,010

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2025.07.31

【기 타】

1) 금번 LS마린솔루션(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 케이비증권(주) 및 키움증권(주), 모집주선회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 엔에이치투자증권(주), 삼성증권(주), 미래에셋증권(주), 신한투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 대신증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 발행가액으로 산정된 것입니다.
4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2025년 08월 07일 ~ 2025년 08월 08일(2영업일간)입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 27일부터 2025년 07월 30일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 공시서류를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 케이비증권(주), 키움증권(주) (이하 "공동대표주관회사"라 합니다.), 엔에이치투자증권(주), 삼성증권(주), 미래에셋증권(주), 신한투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 대신증권(주) (이하 "인수회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을, 엘에스증권(주)(이하 "모집주선회사"라 합니다.)와 모집주선하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 19,570,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
19,570,000
1,000
21,350
417,819,500,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 26일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 06월 25일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

기준주가(30,602원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액 (21,900원)
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(59.90%) X 할인율(20%)】

[ 1차 발행가액 산정표 (2025.05.26 ~ 2025.06.25) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/06/25
32,200
1,024,118
34,365,154,350

2
2025/06/24
32,350
439,360
14,230,286,625

3
2025/06/23
32,450
971,755
31,285,902,800

4
2025/06/20
30,800
2,033,021
65,146,240,975

5
2025/06/19
30,500
678,841
20,513,375,700

6
2025/06/18
28,850
419,550
11,989,294,300

7
2025/06/17
28,300
439,565
12,517,795,075

8
2025/06/16
28,850
502,596
14,564,316,475

9
2025/06/13
28,950
705,251
20,580,461,600

10
2025/06/12
30,150
2,049,996
64,930,207,225

11
2025/06/11
29,350
1,101,087
31,693,120,600

12
2025/06/10
28,500
2,548,416
73,654,149,275

13
2025/06/09
25,950
3,724,166
91,467,630,975

14
2025/06/05
20,450
193,356
3,919,060,875

15
2025/06/04
20,100
542,774
10,711,986,965

16
2025/06/02
18,350
183,175
3,337,873,075

17
2025/05/30
17,850
249,916
4,407,426,590

18
2025/05/29
18,000
190,170
3,432,283,490

19
2025/05/28
17,750
456,142
8,110,930,655

20
2025/05/27
17,880
1,343,513
24,004,890,725

21
2025/05/26
19,420
197,991
3,859,869,890

1개월 가중산술평균주가(A)
27,443

1주일 가중산술평균주가(B)
32,162

기산일 종가(C)
32,200

A,B,C의 산술평균(D)
30,602
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
30,602
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
21,900
기준주가 X (1- 할인율) 1차 발행가액 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년 07월 30일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 (21,350원)
=
기준주가(26,650원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2025.07.24 ~ 2025.07.30) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/07/30
26,650
92,918
2,488,071,025

2
2025/07/29
27,050
96,652
2,608,916,025

3
2025/07/28
26,850
117,233
3,178,386,075

4
2025/07/25
27,700
79,652
2,197,658,000

5
2025/07/24
27,600
119,457
3,297,595,175

1주일 가중산술평균주가 (A)
27,219

최근일 종가 (B)
26,650

(A), (B)의 산술평균 (C)
26,935
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
26,650
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
21,350
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 구주주 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액으로 합니다.

▶ 확정발행가액
=
MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

※ 기준주가 : 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가

[ 확정 발행가액 산정표 (2025.07.28 ~ 2025.07.30) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/07/30
26,650
92,918
2,488,071,025

2
2025/07/29
27,050
96,652
2,608,916,025

3
2025/07/28
26,850
117,233
3,178,386,075

3거래일 가중산술평균주가(A)
26,973

(A)*(1-40%) (B)(호가단위절상)
16,190

1차 발행가액 (C)
21,900

2차 발행가액 (D)
21,350

확정 발행가액(MAX[B,MIN(C,D)])
21,350

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 05월 26일
이사회 결의
-

2025년 05월 26일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2025년 05월 26일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고
당사 인터넷 홈페이지(www.lsmarinesolution.co.kr)

2025년 06월 25일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2025년 06월 27일
권리락
-

2025년 06월 30일
신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 07월 11일
신주배정 통지
-

2025년 07월 18일 ~2025년 07월 24일
신주인수권증서 상장 거래기간
-

2025년 07월 25일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 07월 30일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 07월 31일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(www.lsmarinesolution.co.kr)

2025년 08월 04일 ~2025년 08월 05일
구주주 청약
-

2025년 08월 06일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(www.lsmarinesolution.co.kr)케이비증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.co.kr)키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)엔에이치투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)삼성증권(주) 홈페이지(www.samsungpop.com)미래에셋증권(주) 홈페이지(securities.miraeasset.com)신한투자증권(주) 홈페이지(www.shinhansec.com)한국투자증권(주) 홈페이지(securities.koreainvestment.com)대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)엘에스증권(주) 홈페이지(www.ls-sec.co.kr)

2025년 08월 07일~2025년 08월 08일
일반공모청약
-

2025년 08월 12일
주금납입/환불/배정공고
케이비증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.co.kr)키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)엔에이치투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)삼성증권(주) 홈페이지(www.samsungpop.com)미래에셋증권(주) 홈페이지(securities.miraeasset.com)신한투자증권(주) 홈페이지(www.shinhansec.com)한국투자증권(주) 홈페이지(securities.koreainvestment.com)대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)엘에스증권(주) 홈페이지(www.ls-sec.co.kr)

2025년 08월 28일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
19,570,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.6247809315주- 신주배정 기준일 : 2025년 06월 30일- 구주주 청약일 : 2025년 08월 04일 ~ 08월 05일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2025년 08월 07일 ~ 08월 08일

합 계
19,570,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6247809315주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동, 발행주식총수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 공동대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 05월 27일부터 2025년 07월 30일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
32,668,854주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
32,668,854주

D. 자기주식
1,345,875주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
31,322,979주

F. 유상증자 주식수
19,570,000주

G. 증자비율 (F / C)
59.90%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
19,570,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.6247809315

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2025년 05월 23일)을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]② 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하고, 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차발행가액
=
---------------------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

③ 2차 발행가액: 구주주 청약초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

④ 확정 발행가액: 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 구주주 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액으로 합니다.

▶ 확정발행가액
=
MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

※ 기준주가 : 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.⑤ 확정 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년 07월 30일 예정)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년 07월 31일에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(www.lsmarinesolution.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

나. 발행 조건 결정 배경

금번 유상증자는 투자처가 명확한 전략적 자금 조달에 해당합니다. 증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정될 수 있으나, 과도하게 높은 증자비율은 시장에서 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 가능성이 있어 적정 수준에서의 결정이 중요합니다. 할인율의 경우 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 의거 주주배정후실권주일반공모 유상증자의 경우 40% 이내에서 결정할 수 있으며, 기존주주들의 지분 희석 정도를 감안하여 적정 할인율에 대한 결정이 필요합니다.이에 따라 당사의 이사회는 기존 주주의 권익을 보호하는 동시에, 중장기적인 기업가치 제고를 기대할 수 있는 조건을 결정하고자, 과거 본 건 유상증자와 유사한 규모로 진행된 주주배정후실권주일반공모 유상증자 사례를 토대로 금번 유상증자의 증자비율과 할인율 적정성 검토 및 논의를 진행하였습니다. 당사가 이사회 논의 시 참고한 주요 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[2020년 이후 상장사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례]

(단위 : 억원, 주, %)

회사명
상장 시장
납입일
최초공모금액(억원)
최종발행규모(억원)
발행 주식수(주)
증자비율
할인율

A사
유가증권시장
2020.07.28
2,502
2,209
13,938,687
65.86%
20%

B사
유가증권시장
2021.09.30
2,500
2,271
111,850,000
136.29%
20%

C사
유가증권시장
2022.05.17
2,211
2,234
4,521,437
14.78%
20%

D사
유가증권시장
2022.11.11
3,200
2,173
27,234,043
54.70%
20%

E사
코스닥시장
2022.12.09
3,256
2,410
9,562,408
8.90%
25%

F사
코스닥시장
2023.11.09
2,019
2,002
1,857,150
15.00%
25%

G사
코스닥시장
2023.11.14
2,208
2,053
1,860,000
6.07%
20%

H사
유가증권시장
2025.04.17
5,498
2,825
10,162,800
31.79%
15%

평균
41.67%
20.63%

출처 : Dart 전자공시시스템주1) 최종발행규모 2,000억원 ~ 3,000억원 기준주2) 부동산투자회사(리츠) 제외 기준

2020년 이후 본 건과 유사한 규모로 진행된 상장사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 분석한 결과, 평균 증자비율은 41.67%, 평균 할인율은 20.63% 수준으로 파악됩니다. 증자비율의 경우, 자금의 사용목적과 회사의 필요 자금 규모에 따라 8% ~ 136%까지 다양한 비율로 결정된 반면, 할인율은 대부분 20% 혹은 25%를 설정하였습니다.당사는 상기 유사 사례를 기반으로 이사회에서 논의를 진행하였으며, 본 유상증자의 증자비율은 다소 높은 수준에 해당하나, 할인율은 시장 평균과 유사한 수준으로 적정한 범위 내로 판단하였습니다. 다만, 해저케이블 시장 환경의 변화, 향후 경쟁력 강화를 위한 핵심 자산 확보, 중장기 성장 기반 마련 등의 필요성을 고려할 때, 신규 선박의 건조 및 보유를 위한 대규모 자금 조달은 불가피한 결정이라고 이사회는 판단하였습니다. 이에 따라 본 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고, 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라고 판단하여 금번 유상증자의 할인율 20%, 증자비율 59.90%로 발행 조건을 결정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
19,570,000

주당 모집가액
예정가액
21,900

확정가액
-

모집총액
예정가액
428,583,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6247809315주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 1주이며, 1주 초과는 하기 표에 따른다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분
청약단위

1주 이상
10주 이하
1주 단위

10주 초과
100주 이하
10주 단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000 주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시
1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 04일

종료일
2025년 08월 05일

실권주 일반공모
개시일
2025년 08월 07일

종료일
2025년 08월 08일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 12일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 05월 26일
회사 인터넷 홈페이지 (www.lsmarinesolution.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2025년 07월 31일
회사 인터넷 홈페이지 (www.lsmarinesolution.co.kr)전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 08월 06일
회사 인터넷 홈페이지 (www.lsmarinesolution.co.kr)케이비증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.co.kr)키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)엔에이치투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)삼성증권(주) 홈페이지(www.samsungpop.com)미래에셋증권(주) 홈페이지(securities.miraeasset.com)신한투자증권(주) 홈페이지(www.shinhansec.com)한국투자증권(주) 홈페이지(securities.koreainvestment.com)대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)엘에스증권(주) 홈페이지(www.ls-sec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 08월 12일
케이비증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.co.kr)키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)엔에이치투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)삼성증권(주) 홈페이지(www.samsungpop.com)미래에셋증권(주) 홈페이지(securities.miraeasset.com)신한투자증권(주) 홈페이지(www.shinhansec.com)한국투자증권(주) 홈페이지(securities.koreainvestment.com)대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)엘에스증권(주) 홈페이지(www.ls-sec.co.kr)

주1)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주2)
모집가액은 2025년 07월 30일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2025년 07월 31일까지 공고, 공시할 예정입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 공동대표주관회사, 인수회사 및 모집주선회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재할 예정입니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 공동대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 또는 키움증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)
다) 일반공모청약 : 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바)「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 27일부터 2025년 07월 30일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

사) 청약한도a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6247809315주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다(단, 1주 미만은 절사). 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.아) 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약으로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.b. 일반공모 배정을 함에 있어 1계좌당 청약(배정)한도를 초과하는 청약 부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다.3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
공동대표주관회사 본ㆍ지점
2025년 08월 04일~2025년 08월 05일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 공동대표주관회사의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
공동대표주관회사, 인수회사 및 모집주선회사의 본ㆍ지점
2025년 08월 07일~2025년 08월 08일

주) 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등) 규정이 상이하오니 청약 전 해당 증권사에 확인하여 주시기 바랍니다.

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약 : 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.6247809315주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)를 구주주의 배정범위로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

다) 일반공모 청약 : 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"가 일반에게 공모하되, ‘증권 인수업무 등에 관한 규정’ 제9조 제2항 제6호에 따라 “고위험고수익투자신탁등”에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, “벤처기업투자신탁”에 일반공모 배정분의 25%를 배정한다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. “고위험고수익투자신탁등”에 대한 일반공모 배정분 10%, “벤처기업투자신탁”에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. (i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 “청약물량”(“공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 “총청약물량”(“공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 “청약물량”의 합을 말한다)을 “일반공모 배정분” 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 “통합배정”이라 한다)으로 합니다.

(ii) 일반공모에 관한 배정시 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 “총청약물량”이 “일반공모 배정분” 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 “공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(iii)“공동대표주관회사", "모집주선회사" 및 "인수회사"의 “총청약물량”이 “일반공모 배정분” 주식수에 미달하는 경우, “공동대표주관회사" 및 "인수회사"는 “개별인수 의무주식수”를 각각 자기의 계산으로 인수한다. 제2조 제4항에 따라 “청약미달회사”(“청약물량”이 “인수한도 의무주식수”보다 적은 회사를 말한다)의 “개별인수 의무주식수”는 "일반공모 배정분"에서 "모집주선회사"의 "청약물량"을 차감하여 "잔액인수계약서" 제2조 4항에 따른 “공동대표주관회사”및 "인수회사"의 인수비율로 나누어 산정하며, “청약미달회사”의 인수책임을 면하게 된 주식수는 “청약초과회사”(“청약물량”이 “인수한도 의무주식수”를 초과하는 회사를 말한다)의 “초과청약물량”(“청약물량”에서 “인수한도 의무주식수”를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 한다)을 “청약미달회사”에게 배분하여 산정합니다.

(iv) 단, “공동대표주관회사" 및 "인수회사"는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 “고위험고수익투자신탁등”, “벤처기업투자신탁” 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 공동대표주관회사, 모집주선회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 유상증자"에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.- 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1)우편 송부

2) "공동대표주관회사" 본ㆍ지점에서 교부

3) "공동대표주관회사" 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주 청약 초일(2025년 08월 04일) 전 수취 가능

2) “공동대표주관회사” 본ㆍ지점

: 구주주 청약 종료일(2025년 08월 05일)까지

3) “공동대표주관회사” 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부

: 구주주 청약 종료일(2025년 08월 05일)까지

일반청약자

1),2)를 병행

1) "공동대표주관회사", "인수회사" 및 "모집주선회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "공동대표주관회사", "인수회사" 및 "모집주선회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) "공동대표주관회사", "인수회사" 및 "모집주선회사"의 본ㆍ지점

: 일반공모 청약 종료일(2025년 08월 08일)까지

2) "공동대표주관회사", "인수회사" 및 "모집주선회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부

: 일반공모 청약 종료일(2025년 08월 08일)까지

나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 공동대표주관회사 및 모집주선회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 키움증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2025년 08월 28일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2025년 08월 12일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : 하나은행 장산역지점
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일(예정)
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 06월 30일
케이비증권(주)
00164876

키움증권(주)
00296290

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 키움증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 공동대표주관회사의 본점의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 07월 18일부터 2025년 07월 24일까지

5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 07월 25일에
상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 07월 18일부터 2025년 07월 24일까지(5거래일간) 거래
2025년 07월 11일(신주배정통지일)부터 2025년 07월 28일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래

(1) 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(2) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 발행가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수(주선)인
인수주식 종류 및 수
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 37.04%
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

대표
키움증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 37.04%
대표주관수수료: 모집총액의 0.1% 中 50%인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 37.04%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
삼성증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
미래에셋증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
신한투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
한국투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

인수
대신증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 4.32%
인수수수료: 모집총액의 0.4% 中 4.32%실권수수료: 잔액 인수금액의 4.0%
잔액인수

주선
엘에스증권
-
모집주선수수료: 정액 120,000,000원
모집주선

주1) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주2) 인수한도 의무주식수는 일반공모 실시 전 수량 기준이며, 실제 인수인별 잔액인수 수량은 인수인별로 집계된 일반공모 청약 수량에 따라 변동될 수 있습니다. 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.주3) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.주4) 기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 잔액인수계약서를 참조하시기 바랍니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 일억이천오백만주(125,000,000주)로 하며, 이 중 일억주(100,000,000주)는 보통주식으로 이천오백만주(25,000,000주)는 제9조의2에 정한 종류주식으로 한다.

제6조(설립 시에 발행하는 주식의 총수) 회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 일백육십육만주(1주의 금액 5,000원 기준)로 한다.

제7조(1주의 금액) 주식1주의 금액은 1,000원으로 한다.

제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 제9조(주식의 종류) ①회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.②회사는 전항의 종류주식을 발행하는 경우, 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식을 독립적으로 또는 여러 형태로 조합하여 발행할 수 있다.제9조의2(우선주식) ① 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 연0%이상으로 하여 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다.② 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.③ 어느 사업년도에 우선주식에 지급되어야 할 배당금이 전액 지급된 후에도 주주들에게 배당할 수 있는 이익잉여금이 존재하는 경우, 그 이익잉여금을 재원으로 하는 보통주식에 대한 배당율이 우선주식에 대한 배당율을 초과할 때에는 그 초과분은 우선주식과 보통주식에 그 지분 비율에 따라 배당한다. ④ 우선주식에는 의결권을 부여하지 아니한다. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.⑤ 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.제9조의3(전환우선주식) ① 회사는 제9조의2에 의한 우선주식을 발행하는 경우, 이사회의 결의를 통하여 회사의 선택으로 전환할 수 있는 전환주식(이하 “회사전환주식”) 또는 주주의 청구에 따라 전환하는 전환주식(이하“주주전환주식”) 중 하나로 발행할 수 있다.② 회사전환주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 전환할 수 있다.1. 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 관련하여, 회사는 전환비율을 조정할 수 있는 내용으로 전환주식을 발행할 수 있다. 전환비율 조정사유, 전환비율을 조정하는 기준이 되는 날 및 조정 방법 등은 이사회 결의로 정한다.2. 전환할 수 있는 기간은 발행일로부터 1일 이상 30년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다.3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다. ③ 주주전환주식은 전항 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 전환을 청구할 수 있다. 제9조의4(상환우선주식) ① 회사는 제9조의2에 의한 우선주식을 발행하는 경우, 이사회의 결의를 통하여 회사의 선택으로 상환할 수 있는 상환주식(이하 “회사상환주식”) 또는 주주의 청구에 따라 상환하는 상환주식(이하“주주상환주식”) 중 하나로 발행할 수 있다.② 회사상환주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. 1. 상환가액은 발행가액에 연복리 0%이상으로 하되 배당률 등을 고려하여 발행 시 이사회가 결정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다. 2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 30년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 배당가능이익의 부족 등으로 인해 상환기간내에 상환하지 못한 경우 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 3. 회사상환주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할 상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.③ 주주상환주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.1. 상환가액은 액면가액, 상환시의 시가, 발행가액, 발행가액에 시장금리를 고려하여 정한 이율에 따라 계산된 금액을 부가한 금액 중에서 주주상환주식의 발행을 결의하는 이사회가 정한다.2. 상환기간은 발행일이 속하는 사업연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 30년이 되는 날이 속하는 사업연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 배당가능이익의 부족 등으로 인해 상환기간 내에 상환하지 못한 경우 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 3. 주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구 당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 4. 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다. ④ 제9조의3에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행할 경우 이사회는 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환권 행사 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다.

제16조(명의개서대리인) ① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다. ③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고,주식의 전자등록,주주명부의 관리,기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다.④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행업무규정에 따른다.

제16조의2(주주명부의 작성·비치) ① 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성?비치하여야 한다.② 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.③ 회사는 전자문서로 주주명부를 작성한다.

제18조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.② 회사는 매 결산기의 최종일 현재 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다.이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 관련규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 상법 관련규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3.발행하는 주식총수의100분의20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우4. 발행주식총수의100분의20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우6. 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 현물 출자를 하는 자에 대하여 신주를 발행하는 경우8. ③ 제1항 및 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제30조(주주의 의결권) 주주의 의결권은1주마다1개로 한다.

제31조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의10분의1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제32조(의결권의 불통일행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의일3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제33조(의결권의 행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제 13 조(신주의 동등배당)회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식(전환된 경우를 포함한다)에 대하여는 동등 배당한다.

제 57 조(이익배당) ① 이익배당은 정기주주총회에서 결정한다. ② 이익의 배당은 금전, 주식 또는 금전 외의 재산(현물)으로 할 수 있다.③ 회사는 이사회결의로 제 1 항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2 주 전에 이를 공고하여야 한다.제 57 조의 1(분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3 월, 6월 및 9 월 말일(이하, “분기배당 기준일“)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 12 에 따라 분기배당을 할 수 있다. ② 제 1 항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45 일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본금의 액2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 이해 적립한 임의준비금5. 상법시행령 제 19 조에서 정한 미실현이익6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제 1 항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 해저케이블과 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며, 해저시공부문과 지중시공부문으로 사업부문을 구분하고 있습니다. 2024년 10월, 지중 시공 전문 업체인 LS빌드윈 수직계열화를 통해 시공 전문성과 효율성을 강화하고, 해저시공과 지중시공이 결합된 원스톱 턴키 솔루션을 제공할 수 있게 되었습니다. 당사 영위 사업 관련 주요 용어 정의는 다음과 같습니다.

[용어의 정의]

용어
정의

해저케이블(Submarine Cable)
전력 또는 통신 신호를 바다 밑을 통해 송·수신하기 위한 특수 전선으로, 일반적으로 해상풍력, 국가 간 전력망, 해저 통신망 구축 등에 사용됨

지중케이블(Underground Cable)
전력 또는 통신 신호를 지하에 매설하여 송·수신하는 케이블로, 도심 전력망, 산업단지, 육상 HVDC 연계 등에 활용되며, 기후 영향을 적게 받는 장점이 있음

전력케이블
고압 또는 저압의 전력을 송전·분배하기 위해 사용되는 케이블로, 해저·지중·가공 등 다양한 형태로 구성됨

통신케이블
음성, 데이터, 영상 등의 통신 신호를 전달하는 데 사용되는 케이블로, 광케이블 또는 동축케이블 등으로 구분됨

포설선(Cable Laying Vessel)
해저케이블을 해저면에 설치(포설)하기 위해 특수 설계된 선박으로, 케이블 적재 및 정밀 배치 기능을 수행함

HVDC(High Voltage Direct Current)
초고압 직류 송전방식으로, 교류 대비 송전손실이 낮고 장거리 전송에 유리하여 해상풍력, 대규모 전력망 구축에 활용됨

해저 매설기(Plough)
포설된 해저케이블을 해저지반에 일정 깊이로 매설하여 외부 충격으로부터 보호하는 장비

ROV(Remotely Operated Vehicle)
원격으로 조종되는 무인 수중장비로, 시공 중 해저 상태 점검, 매설 확인, 장애물 제거 등의 작업을 수행함

턴키(Turn-Key) 방식
설계, 조달, 시공 등 전 과정을 일괄 수행하여 완성된 상태로 납품하는 계약방식으로, 프로젝트 전체 수행능력을 요구

EPC(Engineering, Procurement, Construction)
설계, 자재조달, 시공을 포괄하는 일괄 수행 방식으로, 통상 하나의 계약으로 전체 공사를 책임지는 형태

해상풍력발전
해양에 설치된 풍력터빈을 통해 전력을 생산하는 재생에너지 방식으로, 해저케이블을 통해 육상 전력망과 연결됨

도서연계사업
본토와 도서 지역 간의 전력 연결을 위해 해저 전력케이블을 설치하는 공공 기반 사업

당사는 연결 기준 2025년 1분기 전년 동기 대비 225% 증가한 445억원의 매출을 달성하였으며, 부문으로 구분하면 해저시공부문 141억, 지중시공부문 304억원입니다. 2024년 온기 기준으로는 2023년 대비 84.1% 증가한 1,303억원의 매출을 달성하였습니다. 부문으로 구분하면 해저시공부문 1,100억, 지중시공부문 203억원입니다.

[부문별 매출실적(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

해저케이블
해저케이블 시공 및 유지보수
14,136
31.8
13,676
100.0
109,968
84.4
70,779
100.0
42,787
100.0

지중케이블
지중케이블 시공 및 유지보수
30,345
68.2
-
-
20,311
15.6
-
-
-
-

합 계
44,481
100.0
13,676
100.0
130,279
100
70,779
100.0
42,787
100.0

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 4분기 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였음.

가. 국내외 경기 변동에 따른 사업환경 악화 위험
당사가 영위하는 해저케이블과 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업은 전력, 건설, 통신 등을 전방산업으로 하는 국가 기간산업인 전선산업과 매우 밀접한 관계
가 있습니다.
전선산업은 경제성장률, 경기동향 및 소득수준 등과 직·간접적인 연관을 맺고 있으며, 특히 당사의 실적 및 수익성에 큰 영향을 미치고 있는 해외 전선 수요는 세계 경제성장률과 인프라 투자 수요에 따라 크게 변동
될 수 있습니다. 아울러, 당사가 영위하는 수주 기반 사업의 특성상 글로벌 경기 둔화, 금리 및 환율 변동, 지정학적 리스크 등 대외 경제환경의 변화는 국내외 발주처의 투자계획 축소나 일정 지연으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 당사의 신규 수주 위축, 기존 프로젝트 일정 변경, 매출 실현 시점의 지연 등 경영실적의 변동성이 확대될 수 있습니다.
이와 같이 향후 대외경제 여건의 변화가 당사의 수주 환경 및 사업 안정성에 영향을 미칠 수 있는 점
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업은 전력, 건설, 통신 등을 전방산업으로 하는 국가 기간산업인 전선산업과 밀접한 연관을 가지고 있습니다. 전선산업은 일반적으로 경제성장률, 민간 및 공공의 설비투자 규모, 인프라 투자 정책, 소득수준 등 거시경제 지표와 직·간접적인 영향을 주고받는 구조이며, 이러한 특성은 당사의 사업환경 전반에도 동일하게 작용합니다. 특히 당사의 실적 및 수익성에 큰 비중을 차지하는 해외 해저케이블 수요는 글로벌 경제성장률, 국제 유가 및 원자재 가격, 주요국의 전력망 및 통신망 구축 계획 등 외부 경제요인에 따라 민감하게 변동될 수 있습니다.더불어, 당사는 프로젝트 단위의 수주 기반 사업 구조를 갖고 있어, 경기 둔화, 금리 및 환율의 급격한 변동, 지정학적 리스크 등 대내외 경제환경의 변화가 국내외 발주처의 투자 일정이나 예산 집행에 영향을 줄 경우 신규 수주 활동의 위축, 기존 프로젝트 일정 지연, 매출 인식 시점의 변동성 확대 등으로 직결될 수 있습니다. 특히 당사의 주요 시장인 해상풍력, HVDC, 통신망 구축 분야는 중장기적인 정책적 투자 흐름 및 국가 간 에너지 전략에 크게 좌우되는 분야로, 경기 변동성에 따른 발주 지연 또는 사업 보류 시 실적 및 수익성에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2025년 4월 IMF(국제통화기금)가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 세계 경제 성장률은 2025년에는 2.8%, 2026년에는 3.0%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 지난 2025년 1월 전망치인 2025년 3.3%, 2026년 3.3%와 비교 시 하락한 수치입니다. IMF는 세계경제의 리스크가 전반적으로 하방 요인에 집중되어 있다고 평가하며 대부분의 국가에 대한 성장률 예측을 낮추었습니다. 2025년 미국 경제에 대한 전망을 기존 2.7%에서 1.8%로, 중국의 경우 4.6%에서 4.0%로, 한국의 경우 2.0%에서 1.0%로 대폭 하향조정하였습니다. IMF는 또한 미국의 상호 관세 선언이 이러한 전망의 주요 원인임을 시사하며 무역 긴장 고조가 경제 성장 수치를 더욱 급락시킬 수 있을 것으로 예상하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위 : %, %p)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.1월(A)
25.4월(B)
조정폭(B-A)
25.1월(C)
25.4월(D)
조정폭(D-C)

세 계
3.2
3.3
2.8
-0.5
3.3
3.0
-0.3

선진국
1.8
1.9
1.4
-0.5
1.8
1.5
-0.3

미국
2.8
2.7
1.8
-0.9
2.1
1.7
-0.4

유로존
0.9
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.2
-0.2

독일
-0.2
0.3
0.0
-0.3
1.1
0.9
-0.2

프랑스
1.1
0.8
0.6
-0.2
1.1
1.0
-0.1

이탈리아
0.7
0.7
0.4
-0.3
0.9
0.8
-0.1

스페인
3.2
2.3
2.5
0.2
1.8
1.8
-

일본
0.1
1.1
0.6
-0.5
0.8
0.6
-0.2

영국
1.1
1.6
1.1
-0.5
1.5
1.4
-0.1

캐나다
1.5
2.0
0.4
-1.6
2.0
1.6
-0.4

기타 선진국
2.2
2.1
1.8
-0.3
2.3
2.0
-0.3

한국
1.0
2.0
1.0
-1.0
2.1
1.4
-0.7

신흥개도국
4.3
4.2
3.7
-0.5
4.3
3.9
-0.4

중국
5.0
4.6
4.0
-0.6
4.5
4.0
-0.5

인도
6.5
6.5
6.2
-0.3
6.5
6.3
-0.2

러시아
4.1
1.4
1.5
0.1
1.2
0.9
-0.3

브라질
3.4
2.2
2.0
-0.2
2.2
2.0
-0.2

멕시코
1.5
1.4
-0.3
-1.7
2.0
1.4
-0.6

출처 : IMF World Economic Outlook (2025.04)주) 전년 동기 대비

한편, 한국은행이 2025년 05월 29일 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년의 국내 경제 성장률은 내수가 부진한 가운데 통상여건 악화로 수출 하방압력이 커짐에 따라 2025년 02월 전망 대비 0.7%p. 하향 조정된 0.8%로 전망됩니다. 2025년 1분기에는 대내외 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설현장 사고, 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 겹치면서 0.2% 역성장하였고, 2025년 2분기에는 정치 불확실성이 완화되며 반등하겠으나 건설경기 부진과 더딘 소비 회복으로 성장폭이 제한될 것으로 전망하였습니다. 하반기 이후에는 금리인하 및 추경 효과가 이어지는 가운데 경제심리도 회복되면서 내수가 개선될 것으로 예상되고, 수출의 경우 최근 무역긴장이 다소 완화되긴 하였으나 여전히 높은 관세율과 협상 과정의 불확실성으로 인하여 둔화 흐름을 보일 것으로 전망하였습니다. 2026년에는 내수를 중심으로 성장세가 개선되기는 하나 통상환경 악화의 영향이 이어지면서 2025년 2월 전망치였던 1.8% 대비 0.2%p. 하향 조정된 1.6% 성장할 것으로 전망하였습니다.

[한국은행 국내 경제전망 요약표]

(단위 : %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률
1.4
2.8
1.3
2.0
0.1
1.4
0.8
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
0.8
1.4
1.1
1.8
1.3
1.6

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-11.3
-1.1
-6.1
4.9
0.9
2.8

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
4.9
-1.0
1.8
1.0
0.9
1.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
1.4
4.8
3.2
3.7
1.4
2.5

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.6
0.8
0.7

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.8
1.3
1.5

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2025.05)주1) 전년 동기대비 기준주2) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치임

부문별로 살펴보면, 민간소비는 가계소득 개선에도 국내외 불확실성 등으로 심리가 위축됨에 따라 부진한 흐름을 보이고 있으나, 2025년 5월 이후 외식, 여가 등 대면서비스 중심으로 개선의 조짐이 나타나고 있습니다. 이에 향후 민간소비는 심리가 회복되고 그간의 가계소득 개선 및 금리인하 효과도 나타나면서 점차 나아질 것으로 전망됩니다. 건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소 영향도 가세함에 따라 예상보다 크게 위축되었으며, 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화될 전망이지만 개선세는 더딜 전망입니다. 설비투자의 경우, 반도체 기업의 투자가 지속되겠으나 통상여건 악화로 비IT 부문의 부진이 심화되어 증가세가 당초 예상을 하회할 전망입니다. 지식재산생산물투자는 주요 기업의 연구개발 지속과 정부의 연구개발 예산 확대에 힘입어 성장세를 이어갈 전망이며, 실질 GDP 기준 재화수출은 미국 관세정책의 영향이 대미수출을 중심으로 점차 뚜렷해지면서 당초 예상을 하회할 전망입니다. 재화수입 또한 내수회복 지연과 수출여건 악화의 영향으로 2025년 및 2026년 증가율이 2025년 2월 전망치보다 낮은 0.2%와 1.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 미국 경제는 내수를 중심으로 양호한 성장흐름을 이어갈 전망이나, 트럼프 대통령 신정부의 경제정책과 그 영향에 대한 불확실성이 높은 상황이며, 유로지역은 통화긴축 완화 정책이 지속됨에도 제조업 부진, 정치 불확실성 증대 등으로 개선세가 미약할 것으로 전망하였습니다. 중국은 미국 등 주요국과의 통상마찰이 성장의 하방압력으로 작용할 전망이나 적극적 내수 진작책이 이를 일부 완충할 것으로 전망하였습니다.당사가 영위하는 해저/지중케이블 설치 및 유지보수업은 전선산업과 밀접한 연관을 가짐에 따라 대내외 경기 변동에 직접적인 영향을 받기 때문에 각종 경제 상황(경제성장률, 관세정책, 수출입물동량, 내수경기)으로 인해 당사의 사업환경이 영향을 받을 수 있습니다. 거시경제 흐름, 미국 신정부의 관세정책, 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인한 지정학적 리스크, 리쇼어링, 니어 쇼어링 등 글로벌 정세변화로 인한 무역규모 축소, 금리 변동으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 변동이 발생할 경우 당사의 수주 환경 및 사업 안정성이 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 전방산업(전선산업) 성장성 둔화 위험
당사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업은 전방산업인 전선산업의 규모 및 수요 변화에 직접적인 영향
을 받습니다.
전선산업은 글로벌 친환경 에너지 전환 정책과 더불어, AI 및 데이터센터 중심의 고밀도 전력 수요 확대에 따른 전력망 증설 필요성으로 인해 성장을 지속
해왔습니다. 당사는 해저 및 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며,
해저케이블의 경우 해상풍력 확대 및 글로벌 전력 연계망 수요에 따라 중장기적 성장이 전망
되는 가운데, OTT 통신 수요 증가, 미중 간 지정학적 긴장 등도 시장 구조에 영향을 미치고 있습니다.
지중케이블 산업 역시 도시 고도화 및 HVDC 기반 고압 송전망 확산에 따른 전력망 지중화 수요가 확대
되고 있습니다.
그러나 이러한 성장세에도 불구하고, 주요국의 재정 부담 확대, 고금리 지속, 일부 해상풍력 프로젝트의 수익성 저하, 공급망 이슈 등으로 인해 전선 제조업체의 투자 확대가 지연될 가능성도 상존
하고 있습니다.
전선산업의 성장세 둔화가 현실화될 경우, 당사는 수주 물량의 축소, 장비 가동률 저하, 시공단가 하락 압력 등 실질적인 영업위험에 직면할 수 있으며, 이로 인해 수익성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재
합니다. 투자자 여러분께서는 이러한 전방산업 의존 구조를 감안하여 당사의 경영실적에 미칠 수 있는 리스크 요인을 신중히 고려하여 주시기 바랍니다.

당사는 해저케이블 및 지중케이블의 설치 및 유지보수 사업을 주력으로 영위하고 있으며, 해당 사업은 본질적으로 전방산업인 전선산업, 특히 해저 전력 및 통신케이블 제조업의 투자와 수요 확대 여부에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 전선산업은 해상풍력, HVDC, 국가 간 전력연계망 구축, 통신 인프라 확충 등 중장기 인프라 프로젝트와 밀접하게 연동되어 있으며, 이로 인해 경기 및 정책환경, 원자재 가격, 전력수요 변화 등 외부 요인에 따라 수요 탄력성이 높은 특성을 보유하고 있습니다.전선산업은 글로벌 친환경 에너지 전환 정책과 더불어, AI 및 데이터센터 중심의 고밀도 전력 수요 확대에 따른 전력망 증설 필요성으로 인해 성장을 지속해왔습니다. 특히 유럽, 북미, 동남아 등에서는 해상풍력 연계망, HVDC, 데이터센터 연결용 초고압 전력망 등의 구축 수요가 확산되고 있으며, 이로 인해 해저 및 지중케이블 수요가 함께 증가해왔습니다. 그러나 이러한 성장세에도 불구하고, 주요국의 재정 부담 확대, 고금리 지속, 일부 해상풍력 프로젝트의 수익성 저하, 공급망 이슈 등으로 인해 전선 제조업체의 투자 확대가 지연될 가능성도 동시에 존재합니다.

국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하였습니다. 최근 유로존과 미국 등 선진국 중심으로 전력 수요가 둔화되었으나, 신흥국 전력 수요가 급증하고 각 국의 전력인프라 투자 확대에 따라 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만 그 성장폭은 미미한 편이며 전력생산 방식이 바뀌면서 케이블의 대체 수요가 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 전통적인 화석원료에서 해상풍력, 원자력, 가스 등으로 전력 전력공급 믹스가 전환될 것으로 예상하며, 이에 대한 전력인프라 투자가 확대될 것으로 보고 세계 전기 발전량은 2023년 29,863TWh에서 2030년 37,489TWh, 2040년 48,409TWh 및 2050년 58,352TWh으로 예상되고 있습니다.

[2010년 ~ 2050년 세계 전기 발전량 추이]

(단위 : TWh)

구 분
전력 생산
점유율(%)
CAGR(%)

2010년
2022년
2023년
2030년
2035년
2040년
2050년
2023년
2030년
2050년
2023-30

Total Generation
21,511
29,145
29,863
37,489
42,766
48,409
58,352
100
100
100
3.3

Coal
8,671
10,451
10,648
9,213
6,969
5,650
4,256
36
25
7
-2.0

Oil
968
800
753
379
295
221
126
3
1
0
-9.3

Gas
4,819
6,515
6,540
6,910
6,622
6,405
6,425
22
18
11
0.8

Nuclear
2,756
2,684
2,765
3,266
3,746
4,059
4,460
9
9
8
2.4

Hydro
3,455
4,350
4,249
4,846
5,190
5,572
6,399
14
13
11
1.9

Bioenergy
309
691
714
1,081
1,237
1,402
1,758
2
3
3
6.1

Wind
342
2,120
2,336
5,024
7,535
9,492
12,347
8
13
21
12

Geothermal
68
97
100
147
206
271
384
0
0
1
5.7

Solar PV
32
1,294
1,612
6,452
10,689
14,912
21,557
5
17
37
22

CSP
2
14
18
25
58
115
238
0
0
0
5.1

Marine
1
1
1
3
15
38
87
0
0
0
25

Hydrogen-based
-
-
-
21
58
80
89
-
0
0
41

CCUS
-
1
1
8
39
79
111
0
0
0
41

출처 : IEA, World Energy Outlook 2024

일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 특히 중국, 중동, 동남아 등 개발도상국가들이 도시화 및 산업화 추진 과정에서 전력 및 통신망 인프라 투자를 확대하고 있어, 아시아권을 중심으로 신흥시장의 수요 성장성이 상대적으로 높을 것으로 판단됩니다. 또한 1970년대 대부분의 전력망이 구축된 유럽, 미국 등 선진국의 경우 기존 전력인프라의 노후화로 교체시기가 도래하여, 송배전망의 안정성 및 전력 효율성 제고를 위한 교체수요가 꾸준히 지속되고 있는 상황입니다.

[글로벌 전선산업 규모 전망]

(단위 : 십억달러)

글로벌 전선 산업 규모.jpg
글로벌 전선 산업 규모

출처 : Precedence Research('25.04.23)

시장조사기관 Precedence Research에 따르면, 글로벌 전선(Wire and Cable) 산업의 시장 규모는 2024년 기준 약 2,154.9억 달러로 추정되며, 2025년 약 2,290.9억 달러에서 2034년까지 약 3,950.7억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 동 기간 연평균 성장률(CAGR)은 6.2%로, 전력망 인프라 투자 확대, 재생에너지 보급 확산, 스마트시티 및 통신망 구축, 전기차 충전 인프라 수요 증가 등 다양한 구조적 수요 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다. 특히 해상풍력 및 HVDC와 같은 고압 송전망의 증설, AI 및 데이터센터 중심의 전력 수요 급증, 도시화에 따른 지중케이블 수요 확대 등은 중장기적으로 케이블 산업의 성장을 견인하는 핵심 요소로 평가됩니다.

[해저케이블 산업]
당사는 해저케이블의 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며, 해저케이블 사업부문은 당사가 국내 시장에서 독보적인 입지를 가지고 있을 뿐만 아니라 글로벌 사업 영역에서도 두각을 나타내고 있는 분야입니다. 최근 해상풍력 및 국가 간 전력 연계망 구축과 같은 해양 기반 인프라 수요 확대에 따라 해저케이블 산업은 전선산업 내에서도 독립적인 성장 축으로 주목받고 있는 분야입니다.시장조사기관 Precedence Research에 따르면, 글로벌 해저케이블 시스템 시장은 2025년 약 22.96억 달러에서 2034년까지 약 548.1억 달러 규모로 확대될 것으로 전망되며, 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 10.15%에 이를 것으로 분석되고 있습니다. 이러한 고성장은 해상풍력 프로젝트 확대, 국가 간 전력망 연계 수요 증가, 글로벌 통신 트래픽 급증 등 구조적인 산업 수요 요인에 기인합니다. 해저케이블은 석유 시추 시설, 해상풍력 발전소, 국가 간 전력연계 등에 사용되는 전력 송전용과 통신용 모두에 널리 활용되며, 전 세계 인터넷 트래픽의 약 97%를 운반하는 핵심 인프라입니다. 특히, 아시아태평양 지역은 해저 송전 및 통신 인프라 구축 수요가 빠르게 증가하고 있는 지역으로, 전체 시장 성장의 핵심 축으로 부상하고 있으며, 미국, 유럽 등 주요 선진국 시장 역시 재생에너지 전환 및 데이터 인프라 확충에 따른 중장기 수요 확대가 예상됩니다.

[글로벌 해저케이블 시장 규모 전망(2025-2034)]

(단위 : 십억달러)

해저케이블 시장 전망.jpg
글로벌 해저케이블 시장 전망

출처 : Precedence Research('25.05.12)

한편, 글로벌 데이터 통신 수요 확대에 따라 구글, 메타, 마이크로소프트 등 주요 글로벌 ICT 기업들이 아프리카, 유럽, 미주, 아시아 간 해저 통신망 구축 프로젝트를 직접 주도하고 있으며, 이에 따른 해저 광케이블 설치 수요 또한 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 이러한 빅테크 주도의 인프라 투자는 통신용 해저케이블 시장의 외형 확대를 견인함과 동시에, 기존 전력케이블 중심 수요 외에도 신규 수요 기반이 형성되고 있음을 시사합니다. 당사는 포설선, ROV 등 해양 시공 장비를 활용한 다양한 해저 프로젝트 수행 경험을 보유하고 있으며 과거 메타, 마이크로소프트 등이 발주한 한국과 북미, 아시아 각국을 잇는 국제 해저 통신망 구축 사업을 수행한 바 있기에 향후 전방 수요 변화에 따른 시장 대응력이 유효하게 작용할 수 있습니다.이러한 글로벌 해저케이블 시장규모 확대 기조 속 미국과 중국 간의 지정학적 경쟁 또한 주요 요인입니다. 미국 정부는 중국 기업들이 미국 내에서 해저케이블을 설치하는 것을 경계하고 있으며, 이는 당사에게 기회 요인으로 작용합니다. 실제로 당사의 모회사인 LS전선(주)의 미국 자회사 LS GreenLink USA Inc.는 6억 8,100만 달러(한화 약 1조원)을 투자하여 미국 버지니아 체서피크에 미국 최대 규모의 해저케이블 공장을 2025년 착공하였으며, 2027년 완공을 계획하고 있습니다. 이는 트럼프 행정부 2기 출범 이후 국내 기업의 첫 대형 현지 투자입니다. 201m 높이의 VCV(Vertical Continuous Vulcanizer)타워와 전용 항만시설 등이 포함된 해당 생산시설은 해저케이블의 생산부터 운송, 공급까지 수행할 수 있는 인프라를 통해 글로벌 수요 대응력을 높이고, 당사의 포설선 건조 및 신규 사업 수주에 긍정적으로 작용할 것으로 전망됩니다.
[지중케이블 산업]당사는 2024년 10월, 지중 시공 전문 업체인 LS빌드윈 수직계열화를 통해 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업 또한 영위하게 되었습니다. 당사는 해당 수직계열화를 통해 시공 전문성과 효율성을 강화하고, 해저시공과 지중시공이 결합된 원스톱 턴키 솔루션을 제공할 수 있게 되었습니다.지중케이블 산업은 기존의 지상 송전선을 지하에 매설하여 송전하는 방식으로, 도심 지역의 전력공급 안정성 확보, 미관 개선, 안전성 강화 등의 목적에 따라 수요가 지속 확대되고 있는 전력 인프라 분야입니다. 특히 도시 고밀도화, 노후 전력망 교체 수요, 지자체 중심의 지중화 정책 확대, 전력 수요의 고압화(HVDC 확대) 등에 따라 지중 전력망 구축의 중요성이 부각되고 있으며, 주요국 정부도 이를 기반시설 투자계획의 일환으로 적극 추진하고 있습니다. 또한, 신도시 개발, 산업단지 구축, 스마트그리드 및 재생에너지 연계 인프라 구축 등 다양한 사업에서 지중케이블 시공 수요가 동반되고 있는 추세입니다.미국 시장조사 기관인 Zion Market Research사에 따르면, 글로벌 지중케이블 시장은 2023년 약 169억 달러에서 2032년까지 297억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 약 6.5%에 이를 것으로 분석됩니다. 또한 고압 지중케이블(HV/EHV) 시장만 놓고 보면 2023년 약 286억 달러에서 2032년 380억 달러 이상으로 증가할 것으로 예측되며, 이는 HVDC(고압직류송전) 기반 인프라 확대와도 직접적으로 연계되어 있습니다. 고전압 케이블은 장거리 송전 시 송전손실을 줄이고, 대규모 재생에너지 자원을 통합하는 데 효과적이기 때문에 주요국 전력계획의 핵심 인프라로 자리잡고 있습니다.

[글로벌 지중케이블 시장 규모 전망(2023-2032)]

(단위 : 십억달러)

글로벌 지중케이블 산업 규모.jpg
글로벌 지중케이블 시장규모 전망

출처 : Zion Market Research('25.04.22)

한편, 지중케이블은 전선 제조뿐 아니라 매설, 관로 시공, 노선 협의, 인허가, 유지보수 등 다양한 공정이 복합적으로 이루어지는 기술집약적 인프라 사업으로, 특히 도심 지역 내 시공 난이도가 높고, 교통통제·지하매설물 회피 등 복합 리스크를 수반하는 특성이 있습니다. 또한, 굴착공사로 인한 민원 발생 가능성, 환경 영향 저감 설계 필요성, 공공기관 및 이해관계자와의 협의 절차 등으로 인해 사업기간이 장기화되는 경향이 있으며, 시공 노하우와 경험, 외부 변수 대응 능력이 사업 성공의 핵심 요인으로 작용합니다. 이러한 복합성으로 인해 진입장벽이 존재하며, 전문성과 안정적인 시공기반을 갖춘 사업자의 경쟁력이 상대적으로 높은 구조를 가지고 있습니다.

이처럼 세계 전력 수요량 증가 및 에너지 믹스 전환으로 인해 전선산업 전반 및 해저케이블과 지중케이블 산업은 중장기적으로 성장세가 관망되고 있습니다. 그러나 이러한 성장세에도 불구하고, 주요국의 재정 부담 확대, 고금리 지속, 일부 해상풍력 프로젝트의 수익성 저하, 공급망 이슈 등으로 인해 전선 제조업체의 투자 확대가 지연될 가능성도 상존하고 있습니다. 전선산업의 성장세 둔화가 현실화될 경우, 당사는 수주 물량의 축소, 장비 가동률 저하, 시공단가 하락 압력 등 실질적인 영업위험에 직면할 수 있으며, 이로 인해 수익성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이러한 전방산업 의존 구조를 감안하여 당사의 경영실적에 미칠 수 있는 리스크 요인을 신중히 고려하여 주시기 바랍니다.

다. 해상풍력발전 시장 관련 위험

전 세계적인 에너지전환 정책 및 탄소중립 기조에 따라 해상풍력발전 시장은 중장기적으로 빠른 성장세를 보이고 있으며, 당사는 해저 전력케이블 포설·매설 사업을 통해 동 시장과 밀접한 연관
을 맺고 있습니다.
신규 설치 기준 글로벌 해상풍력 발전량은 2024년 약 8GW 수준에서 2030년까지 약 34GW로 확대
될 것으로 전망되며, 전체 신규 풍력 설비 중 해상풍력이 차지하는 비중 또한 2024년 7%에서 2030년 18% 수준으로 증가할 것으로 예측되고 있습니다.
또한 해상풍력 프로젝트의 대형화는 해저케이블 시공·매설업체에게 중장기적인 수주 기회를 제공하는 요인으로 작용
하고 있으며,
당사는 이를 대응하기 위해 고적재량 포설선 등 핵심 설비 확보 및 관련 기술 고도화를 지속 추진
하고 있습니다.
그러나 해상풍력 프로젝트는 고비용·장기성 인프라 사업의 특성상, 정책 변화, 금융시장 불확실성, 공급망 병목, 원자재 가격 변동 등에 따라 발주 일정 지연 및 사업 축소가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수주 환경, 설비 가동률 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 외부 환경 변화가 당사의 중장기 실적에 미치는 잠재적 영향에 유의하시기 바랍니다.

해상풍력발전은 전 세계적인 에너지전환 정책 기조와 탄소중립 이행 움직임에 따라 빠르게 확대되고 있는 신재생에너지 분야로, 풍력발전 시장 내에서도 가장 높은 성장 잠재력을 보유한 영역 중 하나입니다. 특히 해상풍력은 육상풍력 대비 상대적으로 넓은 설치 공간과 높은 발전 효율을 바탕으로, 유럽, 중국, 미국, 대한민국 등 주요국을 중심으로 중대형 프로젝트가 본격 추진되고 있으며, 이에 따라 해저케이블을 포함한 시공 및 연결 인프라 수요 또한 구조적으로 확대되고 있는 상황입니다. 당사는 해상풍력발전 프로젝트의 핵심 공정인 해저 전력케이블 포설 및 매설 분야에서 전문 역량과 장비를 보유하고 있어, 동 시장의 확대는 당사의 수주 기회 및 중장기 성장성과 직접적으로 연계됩니다.최근 글로벌 에너지 시장은 러시아 우크라이나 전쟁, 중동 지역 분쟁, 고물가 지속 등 지정학적 및 거시경제적 불확실성이 복합적으로 작용하며 불안정성이 심화되고 있는 양상입니다. 여기에 더해, 미국의 트럼프 대통령의 급진적인 에너지 정책 기조와 주요 교역국(이웃 국가, 동맹국, 경쟁국)을 대상으로 한 무역 갈등까지 겹치면서, 이미 불안정한 글로벌 에너지 공급망 환경이 한층 더 흔들리고 있는 상황입니다. 그러나 세계 각국은 에너지 안보를 확보함과 동시에, 기후변화 대응이라는 글로벌 공동 과제를 해결하기 위한 수단으로 재생에너지 전환을 최우선 과제로 두고 있으며, 이러한 구조적 수요는 향후 풍력에너지 산업 성장의 핵심 기반으로 작용할 것으로 판단됩니다.앞서 살펴본 바와 같이, 국제에너지기구(IEA)는 전통적인 화석원료에서 해상풍력, 원자력, 가스 등으로 전력 전력공급 믹스가 전환될 것으로 예상하며, 이에 대한 전력인프라 투자가 확대될 것으로 보고 세계 전기 발전량은 2023년 29,863TWh에서 2030년 37,489TWh, 2040년 48,409TWh 및 2050년 58,352TWh으로 전망하고 있습니다. 그 중 풍력발전은 태양광과 함께 전 세계 전력 공급 전환의 핵심 축으로 자리잡고 있으며, 2030년까지 글로벌 풍력 발전량은 5,024TWh에 도달할 것으로 전망됩니다. 이는 2023년 기준 2,336TWh에서 연평균 12%의 성장률을 의미합니다. 해당 성장세는 특히 중국, EU, 인도 등 주요 시장의 정책적 확대와 기술 비용 절감, 송전망 연계 개선 등에 기인하며, 해상풍력의 경우에도 향후 10년간 설비 비중이 점진적으로 확대될 것으로 분석됩니다. 국제에너지기구는 풍력은 전력부분 탈탄소화의 핵심 기술이지만, 국가별 정책 이행 수준과 프로젝트 집행력에 따라 발전 속도의 지역 간 편차가 발생할 가능성도 동시에 지적하였습니다.

[2010년 ~ 2050년 세계 전기 발전량 추이]

(단위 : TWh)

구 분
전력 생산
점유율(%)
CAGR(%)

2010년
2022년
2023년
2030년
2035년
2040년
2050년
2023년
2030년
2050년
2023-30

Total Generation
21,511
29,145
29,863
37,489
42,766
48,409
58,352
100
100
100
3.3

Coal
8,671
10,451
10,648
9,213
6,969
5,650
4,256
36
25
7
-2.0

Oil
968
800
753
379
295
221
126
3
1
0
-9.3

Gas
4,819
6,515
6,540
6,910
6,622
6,405
6,425
22
18
11
0.8

Nuclear
2,756
2,684
2,765
3,266
3,746
4,059
4,460
9
9
8
2.4

Hydro
3,455
4,350
4,249
4,846
5,190
5,572
6,399
14
13
11
1.9

Bioenergy
309
691
714
1,081
1,237
1,402
1,758
2
3
3
6.1

Wind
342
2,120
2,336
5,024
7,535
9,492
12,347
8
13
21
12

Geothermal
68
97
100
147
206
271
384
0
0
1
5.7

Solar PV
32
1,294
1,612
6,452
10,689
14,912
21,557
5
17
37
22

CSP
2
14
18
25
58
115
238
0
0
0
5.1

Marine
1
1
1
3
15
38
87
0
0
0
25

Hydrogen-based
-
-
-
21
58
80
89
-
0
0
41

CCUS
-
1
1
8
39
79
111
0
0
0
41

출처 : IEA, World Energy Outlook 2024

또한 시장조사기관 GWEC Market Intelligence에 따르면, 전 세계 풍력 발전 시장은 인플레이션, 자본비용 상승, 공급망 제약, 전력망 연결 지연, 미국 시장의 정책 불확실성 등 복합적인 도전 요인이 상존함에도 불구하고, 중장기적으로 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 2025년 글로벌 신규 풍력 설치량은 사상 최고치인 약 138GW에 이를 것으로 예상되며, 2024년부터 향후 5년간 약 982GW의 신규 설비가 추가되어, 2030년까지 연평균 약 164GW 규모의 신규 설치와 8.8%의 복합 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 분석됩니다. 특히, 해상풍력의 경우 2024년 약 8GW 수준에서 2030년까지 약 34GW로 확대될 것으로 전망되며, 전체 신규 풍력 설비 중 해상풍력이 차지하는 비중 또한 2024년 7%에서 2030년 18% 수준으로 증가할 것으로 예측되고 있습니다. 이는 글로벌 에너지 전환 흐름과 맞물려 풍력, 특히 해상풍력 분야의 수요가 구조적으로 확대되고 있음을 시사합니다.

[지역별 육상 및 해상풍력 신규 설치 전망]

(단위: MW, %)

신규 풍력발전설비 도입 전망.jpg
지역별 육상 및 해상풍력 신규 설치 전망

출처 : GWEC Market Intelligence, Market Outlook 2025-2030

주) Offshore가 해상풍력발전을 의미함

지역별로는 유럽이 가장 높은 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 2025년부터 2030년까지 유럽 내 약 51GW 규모의 해상풍력 설비가 전력망에 연계될 것으로 보이며, 이 중 42%는 영국에서 설치될 예정입니다. 이는 제3·4·6·7차 CfD(차액정산계약) 입찰 라운드를 통해 추진된 프로젝트의 본격 준공에 따른 것으로, 독일(22%), 폴란드(12%), 네덜란드(11%), 프랑스(4%), 덴마크(3%) 등이 그 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.아시아 지역에서는 중국이 심해지역 중심의 프로젝트 개발 유도 및 제도 정비를 통해 해상풍력 설치를 본격화할 것으로 예상되며, 2025년부터 2030년까지 약 80GW의 신규 설비가 추가될 전망입니다. 중국에 이어 대만(8.3GW), 일본(5.0GW), 대한민국(4.2GW) 등의 시장이 성장세를 나타낼 것으로 보입니다. 다만, 베트남은 수정된 제8차 전력개발계획(PDP8)에 따라 2030년 이전까지 실질적인 해상풍력 프로젝트의 상업운전이 어려울 것으로 판단됩니다.한편, 미국은 공급망의 취약성과 거시경제적 불확실성 등으로 인해 해상풍력 프로젝트 개발 여건이 악화된 상황입니다. 특히, 2025년 1월 트럼프 대통령의 재집권 이후 발표된 대통령 행정명령에 따라 미국 대륙붕(OCS) 내 신규 해상풍력 에너지 리스가 일시 중단됨에 따라, 향후 미국 해역에서의 프로젝트 착수가 사실상 중단된 상황입니다. 이와 함께 바이든 행정부 하에서 승인된 일부 프로젝트에 대한 인허가 철회 가능성이 제기되고 있으며, 뉴저지 해안에 계획된 2.8GW 규모의 Atlantic Shores 프로젝트가 대표적인 사례입니다. 또한, 수입품에 대한 관세 부과 정책 역시 산업 전반에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 2025년 5월, 트럼프 정부가 돌연 뉴욕 해상풍력 프로젝트에 대한 건설을 재승인함에 따라 일부 사업은 재개되었으나, 정책적 불확실성은 여전히 지속되고 있습니다.이러한 복합적인 환경을 반영하여, GWEC는 미국의 해상풍력 설비 증가 전망을 하향 조정하였습니다. 2025년부터 2030년까지 Vineyard 1, Revolution Wind, Coastal Virginia Offshore Wind(CVOW), Empire 1, Sunrise 등 일부 프로젝트만이 개발될 것으로 보이며, 이 기간 동안 미국 내에서 추가될 해상풍력 설비는 6GW 미만에 그칠 것으로 예상됩니다.한편, 해상풍력발전은 전기를 생산하는 풍력터빈, 터빈을 지지하는 하부구조물, 생산된 전기를 수송하는 케이블 및 변전소로 구성되어 있습니다. 육상풍력과 같은 풍력터빈에 하부구조물, 해상에서 육지까지 송/배전을 위한 전력 계통이 추가되므로 육상풍력 대비 부대설비 비용의 비중이 높은 특징이 있습니다. 또한 해상에 설치되는 특성으로 인해 구성 요소들의 운송 비용과 설치 난이도가 높아 공급망 확보가 중요하며, 설치를 위해 풍력 터빈 설치선, 케이블 준설선(포설선) 등 특수선박이 필요합니다.

[해상풍력 발전단지 구성]

해상풍력 발전단지 구성.jpg
해상풍력 발전단지 구성

출처 : KDB미래전략연구소 산업기술리서치센터, 해상풍력발전 동향(2024.04.)

최근 글로벌 친환경 에너지 전환 정책과 맞물려, 주요국을 중심으로 해상풍력 발전단지 조성이 빠르게 확산되고 있으며, 특히 단일 프로젝트 규모가 수백 메가와트(MW)에서 기가와트(GW)급으로 대형화되는 추세에 있습니다. 이러한 프로젝트 대형화는 발전단지에서 생산된 전력을 안정적으로 송전하기 위한 고용량 해저 전력케이블 수요의 증가로 직결되고 있으며, 해저케이블 설치 범위·규모·기술요건의 고도화 또한 동시에 요구되고 있습니다.유럽, 북미, 동북아시아 등지에서는 이미 복수의 GW급 해상풍력 프로젝트가 계획 또는 착공 중에 있으며, 국내에서도 1GW 이상 대형 해상풍력 단지 구축 사업이 다수 추진되고 있습니다. 이에 따라 초고압(HVDC) 해저케이블의 사용 비중이 확대되고 있으며, 이에 부합하는 시공 역량과 장비를 갖춘 전문 사업자의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.

[국내 해상풍력 발전단지 추진 현황]

구분
내용

전북 서남권
한국 해상풍력(주1)을 중심으로 Testbed(1단계) - Track Record(2단계) - 대규모 단지 건설(3단계) 3단계로 2.4GW를 목표

전남 신안
총 8.2GW를 목표로 1단계 4.1GW('21년~), 2단계 및 3단계 4.1GW 추가 예정('26년~)

울산+동남권
동해 가스전 설비를 활용하여 부유식 해상풍력을 중심으로 울산 1.4GW, 동남부 지역 4.6GW를 목표

기타
제주 0.6GW, 인천 0.6GW, 기타 지역(주2)

출처 : KDB미래전략연구소 해상풍력발전 동향주1) 서남해 해상풍력 실증을 위해 한국전력공사와 발전자회사 6사가 공동 출자하여 설립한 기업주2) 태안 0.5GW 등

이러한 해상풍력 프로젝트의 대형화는 해저케이블 시공·매설업체에게 중장기적인 수주 기회를 제공하는 요인으로 작용하고 있으며, 당사는 이를 대응하기 위해 고적재량 포설선 등 핵심 설비 확보 및 관련 기술 고도화를 지속 추진하고 있습니다. 다만, 해상풍력 프로젝트는 대규모 자본이 투입되는 장기성 인프라 사업으로, 정책·규제 환경의 변화, 금융시장 불확실성, 원자재 가격 변동, 공급망 병목현상 등 외부 요인의 영향에 따라 발주 일정이 지연되거나 사업 규모가 축소될 수 있는 구조적 리스크가 상존합니다. 특히, 현재 세계 해상풍력 발전시장은 특정 국가를 중심으로 편중된 구조를 보이고 있어 지역별 정책 변화, 공급망 리스크, 경쟁 환경 등에 따라 산업 전반의 변동성이 확대될 수 있습니다. WFO(World Forum Offshore Wind)에 따르면, 2024년 기준 국가별 해상풍력 누적 설치용량(가동 기준)은 중국(38.3GW), 영국(15.6GW), 독일(9.0GW), 네덜란드(5.4GW), 덴마크(2.7GW) 순으로, 상위 5개국이 전체 시장의 약 90%를 차지하고 있습니다. 또한, 2024년 공사가 진행된 해상풍력 발전소의 용량을 기준으로는 중국(9.9GW), 영국(5.5GW), 미국(4.1GW), 독일(1.9GW), 프랑스(1.1GW) 순으로, 향후 수년간의 시장 성장 역시 이들 소수 국가를 중심으로 선도될 것으로 전망됩니다.

[국가별 해상풍력 발전 규모]

(단위 : MW)

global offshore wind capacity in operation (country).jpg
국가별 해상풍력 발전 규모 (2024년 연간 가동 기준)

출처 : WFO(World Forum Offshore Wind)

주) 노란색은 2024년 신규 추가된 가동력을 의미

[국가별 해상풍력 공사 규모]

(단위 : MW)

global offshsore wind capacity under construction by the end of 2024.jpg
국가별 해상풍력 공사 규모 (2024년 진행된 공사 기준)

출처 : WFO(World Forum Offshore Wind)

또한, 해상풍력의 발전단가는 초기 설비 투자비용, 해양 설치환경의 복잡성, 유지보수 난이도 등의 요인으로 다른 재생에너지에 비해 높은 수준으로 형성되어 있으며, 향후 단가 하락 전망도 제한적인 상황입니다. 이에 따라 향후 비우호적인 사업 환경이 조성될 경우, 해상풍력 시장 성장세가 둔화되고 당사의 신규 수주 실적이 저하될 위험이 있습니다. 국내 해상풍력 발전의 발전단가(LCOE)는 2023년 기준 287원/kWh로, 육상풍력(166원/kWh) 및 태양광(135원/kWh) 대비 높은 수준을 보였습니다. BloombergNEF(BNEF) 및 국내외 분석자료에 따르면 해상풍력의 발전단가는 향후 기술 개선, 설비비 절감 및 운영 효율화 등에 힘입어 점진적으로 하락할 것으로 전망이지만, 해상풍력의 발전단가는 2030년 205~282원/kWh으로 이는 여전히 육상풍력(93~162원/kWh), 태양광(75~119원/kWh) 대비 높은 수준입니다. 최근 해상풍력 발전 시장은 정부의 재생에너지 확대 정책, RPS 제도 등으로 인해 비교적 우호적인 사업 환경이 조성되어 있으나, 향후 에너지 정책의 변화, 공급망 이슈 등 외부 요인에 따라 사업성과 수익성에 변동이 발생할 가능성이 있으므로, 이에 대한 지속적인 모니터링과 기술·정책적 대응이 요구됩니다.

[재생에너지 발전단가(LCOE) 비교]

(단위 : 원/kWh(명목))

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년

태양광 (중규모)
시나리오1
135
132
129
127
124
122
121
119
117
116
114
113
112
111

시나리오2
135
120
113
108
104
100
98
95
93
91
90
88
86
85

시나리오3
135
111
99
91
86
82
78
75
73
71
69
68
66
65

육상풍력
시나리오1
166
165
165
164
164
163
163
162
162
161
161
160
160
159

시나리오2
166
164
156
152
149
146
144
142
141
139
138
137
135
134

시나리오3
166
146
129
118
109
102
97
93
89
86
83
81
79
78

해상풍력
시나리오1
287
286
285
285
284
283
282
281
280
279
278
277
277
276

시나리오2
287
285
279
277
262
259
251
227
225
225
224
224
224
224

시나리오3
287
267
251
239
231
223
212
205
196
188
180
177
174
170

출처 : KESIS(국가에너지통계종합정보시스템)

주) 시나리오1 전망방법: 2012~2022년 국내 재생에너지 보급 실적 자료(연간 단위 설비비용)를 바탕으로 학습효과 모형에 기반하여 전망(국내분석자료) 시나리오2 전망방법: BNEF의 전 세계 재생에너지원별 설비비용(CAPEX) 전망 결과 적용(해외분석자료) 시나리오3 전망방법: BNEF의 한국 재생에너지원별 발전단가(LCOE) 전망 결과 적용(해외분석자료)

실제로 일부 주요국에서는 정책적 불확실성 및 경제성 평가 기준 강화로 인해 프로젝트의 추진 속도가 둔화되고 있으며, 이러한 추세는 당사의 수주 환경 및 설비 가동률에도 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 해상풍력 시장의 성장 경로 및 투자 집행 속도는 전 세계 에너지 전환 정책의 이행 강도와 국가별 실행력에 따라 달라질 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이와 같은 외부 환경 변화가 당사의 수주 실적 및 경영성과에 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 수주산업 특성에 따른 실적 변동성 위험
당사는 해저/지중케이블 설치 및 유지보수, 해상 구조물 공사 등의 프로젝트를 기반으로 하는 수주형 사업 구조를 보유
하고 있으며, 주요 매출은 발주처와의 계약을 통해 확보된 개별 공사의 착수, 진행 및 준공 시점에 따라 인식됩니다. 이러한 수주 산업 특성상,
일정 기간 내 신규 수주가 지연되거나 부진할 경우 해당 기간 동안의 매출 및 수익성이 급격히 하락할 수 있으며, 연도 간 실적의 변동성이 확대되는 구조적 특성
을 갖습니다. 당사는 이러한 수주산업의 실적 변동성에 대응하기 위해 다양한 판매경로를 개척하고 모회사인 LS전선(주)의 영업조직과 협업하는 등 부문별 수주 전략을 실행하고 있으며,
2025년 1분기말 기준 6,143억원의 수주잔고를 보유
중입니다. 또한
당사는 2025년 04월 28일 대만 해상풍력단지에서 약 227억원 규모의 해저케이블 매설 계약을 체결
하였습니다. 그럼에도 불구하고, 거시경제 환경, 정책 변화, 발주처의 투자 계획 등에 따라 수주 물량이 영향을 받을 수 있는 점을 감안할 때,
수주 기반 사업 특성상 실적의 예측 가능성이 낮아질 수 있는 구조적 위험이 상존합니다. 따라서 향후 당사의 수주 실적 및 공정 진행 상황에 따라 경영성과가 중단기적으로 변동
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 해저/지중케이블 설치 및 유지보수, 해상 구조물 공사 등의 프로젝트를 기반으로 하는 수주형 사업 구조를 보유하고 있으며, 주요 매출은 발주처와의 계약을 통해 확보된 개별 공사의 착수, 진행 및 준공 시점에 따라 인식됩니다.이러한 수주 산업 특성상, 일정 기간 내 신규 수주가 지연되거나 부진할 경우 해당 기간 동안의 매출 및 수익성이 급격히 하락할 수 있으며, 연도 간 실적의 변동성이 확대되는 구조적 특성을 갖습니다. 특히 당사는 소수의 대형 프로젝트를 중심으로 사업을 영위하고 있어, 개별 프로젝트의 계약 시점, 공사 일정, 또는 인허가 지연 등 외부 요인에 따라 분기별·연도별 경영실적이 불균형하게 나타날 수 있습니다.또한, 국내외 해상풍력 시장, 전선업체의 투자 타이밍 등 발주 수요에 영향을 미치는 외부환경의 변화에 따라 수주 규모가 결정되므로, 거시경제 변동성이나 정책 변화에 따른 수주 공백 발생 가능성도 배제할 수 없습니다. 이러한 불확실성은 당사의 사업계획 수립 및 재무예측의 정확도에 영향을 미칠 수 있으며, 실적 가시성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다.당사는 이러한 수주산업의 실적 변동성에 대응하기 위해 다양한 판매경로를 개척하고 적절한 판매 및 수주 전략을 실행하고 있습니다. 당사의 판매경로는 주로 기술 영업 및 기업고객 영업 중심으로 운영되고 있으며, 해저시공 부문은 케이블 시공에 대한 전문적인 지식을 갖춘 기술인력이 영업 인력의 대다수를 구성하고 있습니다. 지중시공 부문은 모회사인 LS전선의 영업조직과 협업하여 프로젝트를 공동 수주하는 구조로 운영되고 있습니다. 당사의 사업부문별 수주전략은 다음과 같습니다.

- 해저케이블 부문국내 민간 및 공공기관이 발주하는 해저케이블 관련 프로젝트에 대한 정보를 지속적으로 수집하고 있으며, 국내 주요 전선 제조사 및 발주처와의 협력 하에 수주 활동을 전개하고 있습니다. 특히 과거 도서연계 사업 중심이었던 국내 해저전력케이블 시장은 최근 해상풍력 및 해상 그리드 연계사업 등으로 사업 형태가 다변화되고 있어, 관련 유관기관 및 기업과의 전략적 네트워크를 강화하고 있습니다. 아울러, 국내 해상풍력 관련 세미나 및 컨퍼런스 등에 정기적으로 참여함으로써 시장 환경 변화에 신속히 대응하고 있습니다.또한 국제 해저케이블 프로젝트에 대한 정보 확보를 위하여 국제회의, 세미나, 현지 네트워크 등을 적극 활용하고 있으며, 보유 선박 및 장비 역량을 기반으로 기술 경쟁력을 홍보하고 있습니다. 또한, 국내외 전선 제조사, EPC 사업자, 현지 에이전트 등과 전략적 제휴를 통해 공동 수주 활동을 전개하고 있습니다.
- 지중케이블 부문
공기업 및 민간기업이 발주하는 각종 입찰 프로젝트에 적극적으로 참여하여 시장 점유율을 확대하고 있으며, 고수익성이 예상되는 프로젝트의 선별적 수주 및 연계공사를 통해 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 또한, HVDC 및 신재생에너지 전력망 구축 사업 확대에 대응하여 수요 증가가 예상되는 지중케이블 부문에서도 모회사인 LS전선과의 전략적 협업을 통해 공동 수주 활동을 강화하고 있습니다.한편 Turnkey 방식의 프로젝트 수행 경험을 바탕으로, 지중케이블 부문에서도 글로벌 시장 점유율 확대에 주력하고 있습니다. 특히 유럽 및 북미 시장을 중심으로 해외 네트워크를 구축하고 있으며, 최근 성장 중인 이머징 마켓의 급증하는 전력 수요에 대응하여 HVDC 및 신재생에너지 사업의 주요 파트너로서의 입지를 강화하고자 하고 있습니다.이와 같이 당사는 국내외 해저 및 지중케이블 설치사업에 대한 적극적인 수주 전략을 기반으로 안정적인 사업 기반을 확보해 나가고 있으며, 해상풍력·HVDC·신재생에너지 연계 사업 확대에 따른 중장기 성장 기회를 모색하고 있습니다. 당사의 주요 사업은 프로젝트 단위의 수주 기반으로 운영되며, 각 프로젝트의 계약 시점, 공사 진행률 및 완료 시점에 따라 매출이 인식되는 구조를 갖고 있는 바, 수주잔고는 향후 실적 가시성을 판단할 수 있는 주요 지표로 기능하고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 당사는 6,143억원의 수주잔고를 보유 중이며, 수주잔고 현황 및 최근 수년간의 수주잔고 추이는 다음과 같습니다.

[당사 2025년 1분기 기준 수주현황]

(단위 : 억원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

해저케이블
~2025년 1분기
-
각종
332
각종
172
각종
160

지중케이블
~2025년 1분기
-
각종
6,266
각종
283
각종
5,983

합 계
-
6,598
-
455
-
6,143

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

주) 상기 자료는 2025년 1분기 말 기준 진행중인 프로젝트를 기준으로 작성하였습니다.

[당사 수주잔고 추이]

(단위 : 억원)

품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

해저케이블
160
191
821
719
252
147

지중케이블
5,983
5,095
-
-
-
-

합 계
6,143
5,286
821
719
252
147

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1) 지중케이블 부문은 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 연결 자회사로 편입한 이후 수주잔고 포함

주2) 상기 자료는 각 보고기간 말 기준 진행중인 프로젝트를 기준으로 작성하였습니다.

증권신고서 작성 기준일 현재, 당사는 아래와 같이 주요 해저 전력·통신케이블 관련 프로젝트의 수주 실적을 보유하고 있으며, 일부 프로젝트는 발주처와의 우선협상 또는 계약 협상이 진행 중에 있습니다. 해당 수주 실적은 당사의 중단기 매출 실현 가능성을 높이는 동시에, 안정적인 장비 가동률 확보 및 시장 지배력 강화를 뒷받침하는 기반이 되고 있습니다. 당사의 2024년 주요 사업실적 및 증권신고서 작성 기준일 현재 수주 진행중이거나 계획중인 프로젝트는 다음과 같습니다.

[당사 2024년 주요 사업실적]

(단위 : 천$, 백만원)

구분
프로젝트
계약일
개요
발주처
계약사
계약금액

전력
전남해상풍력 1단지
2022.06.09
전남 신안군 지역 해저전력케이블 설치
전남해상풍력
전남해상풍력
58,000

HVDC#3 PLIB
2023.03.16
완도-제주 지역 해저전력케이블 매설
한국전력공사
LS전선
20,200

통신
ECHO V4 M/L
2023.04.26
싱가폴-인도네시아 지역 해저통신케이블 설치
Google, Meta
NEC
$10,501

ADC PLIB
2023.03.23
태국-베트남 지역 해저통신케이블 매설
Consortium
NEC
$4,738

원거리탐지용 음향센서 수중설치A
2023.06.09
항만감시 시스템 설치
방위사업청
LIG넥스원
16,668

원거리탐지용 음향센서 수중설치B
2024.06.10
항만감시 시스템 설치
방위사업청
LIG넥스원
12,756

출처 : 당사 제시

주) 상기 주요 사업은 2024년까지 계약이 체결되어 2024년에 매출이 발생한 프로젝트 기준입니다. 국내외 해저전력/통신케이블 분야의 주력 사업만 포함하였으며, Google, Meta, 한국전력공사 등 글로벌 및 국내 기관과의 계약을 통해 수주처 다변화를 실현하였습니다. 계약금액은 고객사와의 개별 계약 기준으로 산정되었으며, 납품은 각 프로젝트 일정에 따라 진행됩니다.

[당사 추진 프로젝트 현황]

구분
프로젝트
개요
발주처
계약사
비고

전력
안마해상풍력
전남 안마도 인근 해상 해저전력케이블 설치
안마해상풍력
안마해상풍력
532MW 규모(우선협상대상자 선정)

태안해상풍력
충남 태안군 인근 해상 해저전력케이블 설치
태안해상풍력
태안해상풍력
500MW 규모(우선협상대상자 선정)

△△해상풍력
△△ 인근 해상 해저전력케이블 설치
△△해상풍력
△△해상풍력
400MW 규모

통신
해저 광통신망 구축사업
해저 광케이블 설치
빅테크社
-
-

출처 : 당사 제시

주) 상기 내용 중 일부 항목은 발주처의 정보공개 제한 요청에 따라 일부 내용을 기호로 표기하였습니다.

또한 당사는 2025년 04월 28일 대만 해상풍력단지에서 1,580만 달러(한화 약 227억원) 규모의 해저케이블 매설 계약을 체결한 바 있습니다. 해당 프로젝트는 대만전력청(TPC)이 294.5MW 규모로 추진하는 'TPC 해상풍력 2단지' 사업으로, 대만 정부가 2020~2025년까지 총 5.6GW 규모의 해상풍력단지 조성을 목표로 추진 중인 1단계 계획의 핵심 사업입니다. 대만 정부는 2035년까지 총 20.6GW의 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 장기 로드맵을 진행하고 있으며, 당사는 금번 수주를 통해 향후 2,3단계에서 약 2조 5천억원 규모로 추산되는 해저 시공 시장 선점의 기반을 마련하였습니다. 또한 해당 계약은 당사가 해외 전력망 사업에서 수주한 첫 사례이자, 국내 해저케이블 시공업체 최초의 해외진출 사례로서 글로벌 시장 확대를 위한 주요한 전환점이 될 전망입니다.

[단일판매·공급계약체결(2025.04.28)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
TPC Offshore Wind Power Generation Phase 2 Project(Submarine Cables Trenching & Burial Scope)

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
22,672,992,240

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
22,672,992,240

최근 매출액(원)
130,279,123,723

매출액 대비(%)
17.4

3. 계약상대방
Shinfox Far East Company Pte. Ltd.(SFE)

- 최근 매출액(원)
865,646,044

- 주요사업
해상풍력 및 태양광 관련 사업 영위

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
대만 창화현 서방 해역

5. 계약기간
시작일
2025-05-04

종료일
2026-05-19

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
유

대금지급 조건 등
1. 계약금 20%2. 청구서 수령 후 45일 이내 현금 지급

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
미해당

외주생산
미해당

기타
용역 제공

8. 계약(수주)일자
2025-04-28

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 상기 최근 매출액은 2024년도 연결 재무제표 기준 입니다.나. 상기 계약금액은 US$15,804,400로, 4월 28일자 최초고시환율(1,434.60)이 적용되었습니다.다. 상기 계약내용은 계약 당사자 간의 사정으로 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

출처 : Dart 전자공시시스템

이와 같이 당사의 사업은 개별 프로젝트 수주 여부 및 공사 진행 일정에 따라 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있는 구조적 특성을 보유하고 있으므로, 일정 기간 내 신규 수주가 부진하거나 프로젝트 일정이 지연될 경우 경영실적에 변동이 발생할 수 있습니다. 또한, 거시경제 환경, 정책 변화, 발주처의 투자 계획 등에 따라 수주 물량이 영향을 받을 수 있는 점을 감안할 때, 수주 기반 사업 특성상 실적의 예측 가능성이 낮아질 수 있는 구조적 위험이 상존합니다. 따라서 향후 당사의 수주 실적 및 공정 진행 상황에 따라 경영성과가 중단기적으로 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 선박 등 핵심설비의 안전사고 및 운영중단에 따른 위험
당사는 해저케이블 설치 및 유지보수 사업을 수행함에 있어 포설선, 해저 매설기, ROV 등 고가의 특수 해양장비의 안정적 운용에 높은 의존도
를 가지고 있으며, 이러한 장비의 고장 또는 사고 발생 시 공정 지연, 대체비용 발생, 계약상 불이행 리스크가 수반됩니다.
2020년 포설선 Responder호 화재 및 침몰사고로 437억 원 규모의 손상차손을 인식
한 바 있으며, 고도화된 장비 구조 및 부품의 해외 의존도로 인해 정비 지연 및 가동률 저하 가능성 또한 상존합니다. 당사는 예방정비 및 보험 가입, 예비장비 확보 등을 통해 리스크 대응체계를 구축하고 있으나,
향후 예기치 못한 요인으로 인한 향후 주요 설비의 중대한 사고 또는 장기간의 운영 중단이 발생할 경우, 당사의 사업수행 능력과 재무성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성 기준일 현재 당사는 해저케이블 및 지중케이블의 통신/전력케이블 건설 및 유지보수, 파이프라인 설치 및 매설, 탐사 및 해상구조물 제작 사업 등을 영위하고 있습니다. 해저케이블 설치를 위해서는 건설 및 수리용 선박, 매설 장비, ROV(Remotely Operated Vehicle) 등의 설비가 필요한데, 해저케이블 포설선은 해저케이블 설치에 기본이 되는 장비입니다. 배 중앙에 해저케이블을 적재할 수 있는 원통형 모양의 공간이 존재하며, 용도에 따라 케이블 설치선과 케이블 유지보수선으로 구분됩니다.당사는 해저케이블의 설치 및 유지보수 공사를 수행하기 위하여 포설선, 해저 특수 매설기(PLOUGH), ROV 등 고가의 특수 장비 및 선박을 보유하고 있으며, 주요 사업수행 역량은 이러한 설비의 가동률과 운영 안정성에 크게 의존하고 있습니다. 특히, 해저케이블 시공은 고압 전력 또는 광통신 케이블을 바다 밑에 안전하고 정확하게 설치하는 고난도 작업으로, 시공 품질 확보를 위해 고도의 해양공학 기술과 특수장비 운용능력이 요구됩니다. 특히, 포설선은 케이블을 실시간으로 해저에 정밀하게 배치하는 역할을 수행하며, 해저 매설기는 설치된 케이블을 해저지반에 일정 깊이로 매설함으로써 외력으로부터 보호하는 기능을 수행합니다. 아울러, ROV는 시공 중 또는 완료 후의 해저 상태를 실시간으로 점검하고 보조 작업을 수행하는 등 전체 공정의 정밀성과 안정성을 확보하는 데 필수적인 장비입니다. 2025년 1분기말 당사는 연결 및 장부가액 기준 441억원의 선박 및 194억원의 기계장치를 유형자산으로 보유하고 있습니다. 이는 각각 2025년 1분기말 연결 기준 총자산 2,732억원의 16.1% 및 7.1%에 해당하는 금액입니다.

[당사 유형자산 구성내역]

(단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
5,181,429
125,695,840
67,789,125
539,927
5,575,317
1,931,490
360,000
506,963
218,138,157

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,560,091)
(74,032,270)
(45,121,863)
(375,533)
(4,756,793)
(1,289,442)
(18,000)
-
(131,609,519)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,040,523
1,621,338
44,090,843
19,369,418
164,394
761,876
611,479
342,000
506,963
75,570,850

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

당사는 1998년 국내 최초의 최첨단 해저케이블 포설 선박인 "세계로호" 건조와 해저 특수 매설기(PLOUGH), 무인 수중 로봇(ROV) 등을 도입하여 다양한 해저 프로젝트를 진행하였으며, 2011년에는 다목적 선박 "미래호", 2015년과 2023년에는 포설선 "Responder"와 "GL2030"을 추가로 인수하여 각종 국내외 해저 프로젝트를 성공리에 수행한 바 있습니다. 당사는 현재 GL2030에 대한 설비 투자를 진행 중에 있으며, 선체 연장, 해상크레인 신설, 청수탱크 증설 등의 개조 작업이 2026년 상반기에 완료될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 당사는 본 건 자금조달을 통하여 적재용량 13,000t급 신규 포설선 도입에 사용할 예정이며, 선박 적재 중량이 수주 경쟁력의 핵심 요소가 되는 해상풍력 프로젝트 대형화 추세에 대응할 계획입니다. 자세한 사항은 증권신고서 내 V. 자금의 사용목적을 참고해주시기 바랍니다.

[당사 보유 포설선 설비 현황]

구 분
세계로
미래로
GL2030

사진

세계로(전경)

미래로(전경)

GL2030(전경)

취득연도
1998년
2011년
2023년

용도
포설선
다목적 선박
포설선

총길이
116m
70m
92m

폭
20m
15m
36m

총톤수
8,323G/T
1,999G/T
8,030G/T

수용인원
62명
52명
60명

비고
국내 최초의 최첨단 해저케이블 포설 선박
국내 유일 매설 전용선
2023년 1월 31일 이사회 결의 통해 지엘마린 유한회사로부터 390억원에 양수

출처 : 당사 제시

[신규시설투자등(2025.03.25)]

1. 투자구분
신규시설투자 - 케이블 포설 선박(GL2030) 적재중량 증설

2. 투자내역
투자금액(원)
19,830,000,000

자기자본(원)
122,630,218,294

자기자본대비(%)
16.17

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
해상풍력 프로젝트의 대형화 및 원거리 설치의 수요 증대로 선박 적재중량이 수주 경쟁력의 핵심 요소가 됨에 따라, GL2030 선박의 적재중량 증가를 위한 개조를 하기 위함

4. 투자기간
시작일
2025-03-25

종료일
2026-03-31

5. 이사회결의일(결정일)
2025-03-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
가. 투자금액 및 투자기간은 향후 투자진행 경과 및 경영환경 변화 등에 따라 변동될 수 있습니다.나. 상기 투자기간의 시작일은 이사회 결의일 기준이며, 종료일은 예정일로써 향후 투자 진행 과정에서 변동될 수 있습니다.다. 상기 자기자본은 K-IFRS에 따라 작성된 2023년도 개별 재무제표 기준입니다.

출처 : Dart 전자공시시스템

[주요사항보고서(유형자산 양수 결정)(2023.02.01)]

1. 자산구분
선박

- 자산명
GL2030

2. 양수내역
양수금액(원)
39,058,000,000

자산총액(원)
110,389,639,619

자산총액대비(%)
35.38

3. 양수목적
해저전력케이블 포설 시공 역량 확보

4. 양수영향
해양에너지 사업 확대

5. 양수예정일자
계약체결일
2023년 01월 31일

양수기준일
2023년 02월 28일

등기예정일
2023년 02월 28일

6. 거래상대방
회사명(성명)
지엘마린 유한회사

자본금(원)
30,241,000,000

주요사업
선박 임대업

본점소재지(주소)
강원도 동해시 대동로 215(송정동)

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
1) 지급 형태: 현금2) 자금조달 방법: 자기자금3) 지급 시기 및 조건- 계약금: 5,000,000,000원, 2023년 1월 31일- 잔금: 34,058,000,000원, 2023년 2월 28일

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1) 근거 : 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 제1항 제7호 및 동법시행령 제171조 제2항 제5호에 의한 적정성 평가2) 사유 : 회사가 양수하기로 하는 계약과 관련하여 양수가액의 적정성 여부를 판단하기 위한 외부평가기관의 참고 자료 제공

외부평가기관의 명칭
성현회계법인

외부평가 기간
2023년 01월 10일 ~ 2023년 01월 31일

외부평가 의견
적정

9. 주주총회 특별결의 여부
미해당

- 주주총회 예정일자
-

- 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
-

매수예정가격
-

행사절차, 방법,기간, 장소
-

지급예정시기,지급방법
-

주식매수청구권 제한관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

10. 이사회결의일(결정일)
2023년 01월 31일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

13. 향후 회사구조개편에 관한 계획

해당사항 없음.

14. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 2. '자산총액'은 2021년 말 기준 개별재무제표의 자산총계입니다.2) 상기 2. '양수금액'은 제세공과금 및 부대비용 등을 제외한 계약서상의 금액입니다.3) 상기 5. '양수기준일' 및 '등기예정일'은 계약서 상 잔금 지급 예정일입니다.

4) 상기 양수 일정 및 거래대금 지급에 관한 사항은 거래 상대방과의 협의 등에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시 : 해당사항 없음.

출처 : Dart 전자공시시스템

그러나 해양 환경은 고파랑, 조류, 태풍 등 외부 영향에 취약하며, 포설선 및 ROV 장비 등은 고압, 고전력 작업을 장시간 수행하기 때문에 화재, 기계 고장, 전기계통 이상 등 예기치 못한 사고 발생 가능성이 상존합니다. 실제로 2020년 9월 11일 당사의 포설선 Responder호는 경남 통영시 인근 해상에서 화재 및 침몰사고가 발생하였습니다. 해당 선박은 해저 파이프라인 건설, 해상 구난 등 다양한 해양 프로젝트 수행을 위해 2015년 4월 덴마크 MAERSK사로부터 인수한 국내 최초의 다목적 해양 작업 선박으로, 당사는 해당 사고와 관련된 437억원의 선박 손상차손을 인식한 바 있습니다.

[Responder호 관련 손상차손 인식 내역]

[자산항목 : 선박]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(수량)
기초장부가액
증감
상각
손상
기말장부가액
비고

증가
감소

(주)케이티서브마린거제사무소
자가(등기)
거제시 하청면 실전리 1068-2
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

소 계
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

합 계
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

출처 : 당사(구 (주)KT서브마린) 2020년 사업보고서

상기와 같은 설비 사고는 단순 정비 비용 및 손상차손 인식에 그치지 않고, 일정 지연, 인양 비용, 발주처와의 계약 이행 차질, 보험료 인상, 대체선박 확보 비용 등으로 이어질 수 있으며, 반복적 사고 발생 시 당사의 대외 신뢰도 저하 및 향후 수주에 부정적 영향을 미칠 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다.또한, 해저포설 장비는 고도로 전문화되어 있어 정비 및 부품 교체에 소요되는 시간과 비용이 크고, 일부 부품의 경우 해외 수입에 의존하고 있는 바, 부품 조달 지연 또는 정비기술 인력 확보의 어려움이 장비 운용에 차질을 초래할 수 있습니다. 당사가 보유한 일부 장비의 경우 일정 수준의 노후화가 진행되고 있으며, 향후 설비 성능 유지 및 안정성 확보를 위해 지속적인 정비 투자 및 대체투자가 필요할 수 있습니다.이를 감안하여 당사는 선박 및 핵심 설비에 대해 주기적인 예방정비 계획을 수립하여 운영하고 있으며, 선박 및 공사 장비에는 해상작업 전문 보험을 가입하고 있습니다. 아울러, 설비 리스크에 대비하기 위해 예비 장비 확보 및 외부 대체선박 활용방안 등을 수립하여 운용 중입니다. 다만, 예기치 못한 요인으로 인한 향후 주요 설비의 중대한 사고 또는 장기간의 운영 중단이 발생할 경우, 당사의 사업수행 능력과 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 시장 경쟁 심화 위험
당사는 해저 전력 및 통신 케이블의 설치 및 유지보수 분야에서 전문성을 갖추었으며
국내 해저케이블 시공시장에서는 당사가 규모, 시공 장비, 기술 체계 등 다방면에서 독점적인 시장 지위를 보유
하고 있습니다.
다만, 현재 해저케이블 시공사업은 대형 케이블 제조업체들이 수직계열화를 통해 단순 케이블 제조를 넘어 시공 및 유지보수 부문까지 확대하는 추세
에 있습니다. 국내에서는 대한전선(주)가 해상풍력 포설선 매입 및 용선계약을 체결하였으며, 글로벌 전선업체들 또한 케이블 제작부터 시공 및 유지보수까지 아우르는 턴키 방식으로 전환되고 있는 추세입니다.
당사의 모회사 LS전선(주)는 아시아 전선업체 최초로 턴키 프로젝트 관리에 대한 국제 인증(ISO 21502)을 획득하였으며, 당사는 LS전선(주)와 컨소시엄을 이루어 해외 시장 경쟁에도 적극 참여
하며 주요 전선업체와의 경쟁구도에 대응해나갈 예정입니다.

그러나 향후 시장 구조 변화, 발주처 요건 강화, 경쟁사 진입 확대 등의 외부 요인에 따라 당사의 수주 경쟁력 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성도 상존
하는 바, 투자자 여러분께서는 이러한 시장 경쟁 심화 가능성이 당사의 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 해저 전력 및 통신 케이블의 설치 및 유지보수 분야에서 전문성을 갖추었으며 국내 해저케이블 시공시장에서는 당사가 규모, 시공 장비, 기술 체계 등 다방면에서 독점적인 시장 지위를 보유하고 있습니다. (주)한국해양기술, 오션씨엔아이(주), (주)해천 등의 업체가 보유한 포설선을 바탕으로 해저케이블 설치 사업을 영위하고 있으나, 보유한 포설선의 규모 및 수주실적 등을 고려하였을 때 서남해 등 수심이 낮은 곳에서의 비교적 소규모 시공사업에 적합하여 당사와 직접적인 경쟁관계는 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 증권신고서 작성 기준일 현재, 전체적인 해저통신, 전력 및 기타 케이블 건설시장에 대해 전체시장 대비 각 회사 별 해저케이블 건설시장 연도별 점유율이 나온 자료가 없어 시장점유율 산출이 어려운 실정입니다. 다만, 현재 해저케이블 시공사업은 대형 케이블 제조업체들이 수직계열화를 통해 단순 케이블 제조를 넘어 시공 및 유지보수 부문까지 확대하는 추세에 있습니다. 국내에서는 당사의 모회사 LS전선(주)와 직접적인 경쟁관계에 있는 해저케이블 제조사업을 영위하는 대한전선(주)가 2024년 02월 21일 이사회 결의를 통해 향후 포설선의 운영 및 해저케이블 시공사업 확대와 해상풍력 종합 EPC 사업 확대를 위해 정관상 사업목적 추가를 결의한 바 있습니다.

[주주총회소집결의(2024.02.21)] *대한전선(주)

1. 구분
정기주주총회

2. 일시
2024-03-29
09 : 00

3. 장소
충청남도 당진시 고대면 대호만로 870 대한전선(주) 당진공장 대강당

4. 의안 주요내용
(1) 보고사항 - 영업보고 - 감사보고 - 외부감사인 선임 보고 - 내부회계관리제도 운영실태 보고(2) 의결사항 제1호 의안 : 제69기(2023.01.01 ~ 2023.12.31) 재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적 추가) 제3호 의안 : 이사 선임의 건(기타비상무이사 김대헌 선임의 건) 제4호 의안 : 임원퇴직금 지급 규정 개정의 건 제5호 의안 : 이사보수한도 승인의 건

5. 이사회결의일(결정일)
2024-02-21

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6.기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 '5. 이사회결의일(결정일)'의 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 항목과 관련하여 당사의 감사위원은 모두 사외이사입니다.

※ 관련공시
-

[이사선임 세부내역]

성명
출생년도
임기
신규선임여부
주요경력(현직포함)

김대헌
1988-10
2
신규선임
現) 호반건설 기획총괄 사장前) 호반건설 기획담당 사장

[사업목적 변경 세부내역]

구분
내용
이유

1. 사업목적 추가
38. 해상화물운송사업39. 선박대여업40. 수중·준설공사업41. 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업42. 운수 및 창고업43. 항만시설유지관리업44. 해운중개업45. 발전업46. 신재생에너지 사업47. 해커케이블 제조, 접속, 시공, 유지보수48. 위 각호에 관련된 부대사업 일체
포설선의 운영, 해저 케이블 시공사업 확대 및 해상풍력 종합 EPC社로 확장하기 위한 사업목적의 추가

2. 사업목적 삭제
-
-

3. 사업목적 변경
변경전
변경후

-
-
-

출처 : Dart 전자공시시스템

대한전선(주)는 2023년 11월 약 543억원을 집행하여 해저케이블 포설선을 인수하였습니다. 해당 선박은 최대 4,400T의 해저케이블을 적재할 수 있는 해상풍력용 포설선으로, 설계 단계부터 해저케이블 포설을 목적으로 건조된 특수선박이며 자항능력과 선박위치정밀제어시스템 등의 기능을 갖추었다는 점에서 당사의 포설선 설비와 유사한 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 이후 대한전선(주)는 2024년 03월 해당 선박과 관련하여 (주)해천과의 510억원 규모의 용선계약을 체결하는 등 해저케이블 포설 관련 매출이 발생 중에 있습니다. 즉, 당사의 모회사 LS전선(주)가 당사를 인수하여 수직계열화를 통해 해저케이블 제작, 시공 및 유지보수까지 수행할 수 있는 턴키 경쟁력을 확보하였듯이 대한전선(주) 또한 유사한 사업 전략을 구사하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 모회사인 LS전선(주) 및 대한전선(주)의 매출액 추이 및 국내 주요 전선업체 합계 대비 점유율 추이는 아래를 참고해주시기 바랍니다.

[국내 주요 전선업체 매출액 추이(별도 기준)]

(단위 : 억원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

LS전선
10,871
39.10%
10,276
39.73%
37,117
36.28%
37,759
40.10%
42,238
45.45%
38,759
46.72%

대한전선
7,320
26.33%
7,270
28.11%
30,231
29.55%
26,063
27.68%
21,995
23.67%
18,611
22.43%

가온전선
3,651
13.13%
3,521
13.61%
14,052
13.74%
12,973
13.78%
11,867
12.77%
9,060
10.92%

일진전기
4,742
17.06%
3,512
13.58%
15,496
15.15%
12,297
13.06%
11,325
12.18%
9,287
11.20%

대원전선
1,216
4.37%
1,285
4.97%
5,399
5.28%
5,081
5.40%
5,518
5.94%
4,641
5.59%

5사 합계
27,800
100.00%
25,864
100.00%
102,295
100.00%
94,173
100.00%
92,943
100.00%
82,956
100.00%

출처 : 각 사 정기보고서주) 국내에는 100여개 이상의 전선업체가 존재하며, 상기 점유율은 주요 전선업체에 한하여 작성되었음

당사가 영위하는 해저케이블 사업의 글로벌 시장 규모는 시장조사기관인 Precedence Research에 따르면, 2025년 기준 약 22.96억 달러 수준으로 추정되며, 2034년까지 약 548.1억 달러 규모로 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 10.15%로, 중장기적으로 높은 성장세가 기대되는 분야입니다. 다만, 국가별 시장 규모 또는 글로벌 시장 내 당사의 점유율과 관련된 객관적인 통계 자료는 현재로서는 확인이 어려워, 구체적인 수치를 산정하는 데에는 한계가 있어 기재하지 않았습니다.

[글로벌 해저케이블 시장 규모 전망(2025-2034)]

(단위 : 십억달러)

해저케이블 시장 전망.jpg
글로벌 해저케이블 시장 전망

출처 : Precedence Research('25.05.12)

당사는 향후 대만 및 동남아시아권 지역을 전략적 시장으로 고려하고 있는 바, 해외 시장에서는 아시아권 프로젝트 수임 이력을 보유한 업체들을 당사의 실질적인 경쟁사로 보고 있습니다. 대표적인 경쟁사로는 Prysmian S.p.A.와 Nexans가 있으며, 이들 경쟁사의 선박 보유 역량은 당사의 시장 경쟁력 비교 요소로서 중요하게 작용합니다.이들 경쟁사는 적재용량 10,000톤 이상의 대형 케이블 포설 전용선을 이미 보유하고 있으며, 이와 유사하거나 더 높은 사양의 선박을 추가로 건조 중에 있습니다. Prysmian S.p.A.는 최대 적재용량 19,000톤 규모의 차세대 CLV(Cable Laying Vessel)를 건조 중이며, 해당 선박은 2027년 내 건조 완료될 예정입니다. 현재 운용 중인 주요 포설선 중 가장 큰 규모는 14,000톤급 CLV로, 최대 수심 3,000m의 해저까지 포설이 가능한 역량을 보유하고 있습니다. Nexans 역시 13,500톤 규모의 신형 CLV를 2026년 내 건조 완료를 목표로 추진 중이며, 현재 운용 중인 최대 규모의 CLV는 10,000톤급입니다.

[해저케이블 사업부문 해외 주요 경쟁사 포설선 현황]

회사명
선박명
적재용량
특징

Prysmian SpA(이탈리아 상장사)
Prysmian Alessandro Volta (DP3 CLV, 건조 중)
최대 19,000톤선적 가능
- 2023년 12월 건조 시작, 2027년 내 건조완료 예정- 길이 192.8m / 너비 34m- 수심 1,500m 해저까지 포설 가능

Prysmian Marco Polo (DP2 CLV, 건조 중)
최소 8,000톤선적 가능
- 2023년 12월 건조 시작, 2025년 내 건조 완료 예정- 길이 167m / 너비 40m- 수심 1,500m 해저까지 포설 가능- DP2선으로 얕은 수심 & 거친 조건의 포설 수행 예정

Prysmian Monna Lisa (DP3 CLV)
최대 14,000톤선적 가능
- 길이 171m, 너비 34m- 수심 3,000m 해저까지 포설가능 (가장 깊은 수준)- 120명 선원들 휴식공간 보유- 레오나르도 다빈치 선과 자매 선박으로, 길이가 긴 HVDC 상호연결 및 깊은 해저케이블 설치용도- '25년 04월 미국 해상풍력 발전단지 수주

Prysmian Leonardo Da Vinci (DP3 CLV)
최대 13,000톤선적 가능
- 길이 171m, 너비 34m- 수심 3,000m 해저까지 포설가능 (가장 깊은 수준)- 120명 선원들 휴식공간 보유- 모나지라 선과 자매 선박으로, 길이가 긴 HVDC 상호연결 및 깊은 해저케이블 설치용도

Cable Enterprise (DP2 CLV)
최대 4,300톤선적 가능
- 길이 124.3m, 너비 31.6m- 80명 선원 숙박시설 보유- 8MW 전원 구성으로 기상 악화에도 작업 가능- 해상풍력발전 해저케이블 설치에 주로 사용

Ulisse (CLB)
최대 7,000톤선적 가능
- 길이 122.2m, 너비 33.5m- 얕은 수심의 포설 작업에 주로 사용- 80명 선원 숙박시설 보유

Barbarossa (CLB)
최대 7,000톤선적 가능
- 길이 67.1m, 너비 32.0m- 얕은 수심의 포설 작업에 주로 사용- 72명 선원 숙박시설 보유

Giulio Verne (DP2 CLV)
최대 7,000톤선적 가능
- 길이 133.2m, 너비 30.5m - 1,600m 수심까지 포설 작업 가능- 90명 선원 숙박시설 보유- 10년 이상 트랙레코드 보유 / 매설-포설 동시에 가능

Nexans Electricity(프랑스 상장사)
Nexans Electra (건조 중)
최대 13,500톤선적 가능

- 2023년 09월 건조 계약 체결, 2026년 이내 건조 완료 예정- 길이 149.9m, 너비 31m

- 최대 4개의 케이블을 동시에 배치 가능

Nexans Aurora
최대 10,000톤선적 가능
- 길이 149.9m, 너비 31m - 최대 90명 선원 편의시설 보유

C/S NEXANS SKAGERRAK (CLV)
최대 7,000톤선적 가능
- 길이 119m, 너비 32m

출처 : 당사 제시

이와 같이 주요 글로벌 업체들은 고적재용량 및 심해 포설이 가능한 선박 확보를 통해 대규모·장거리 프로젝트 대응 역량을 지속적으로 강화하고 있으며, 이는 해외 시장에서의 수주 경쟁력 확보에 핵심적인 요소로 작용하고 있습니다. 당사 또한 이러한 글로벌 시장 흐름에 대응하고자, 고적재용량 CLV 확보에 대한 필요성을 지속적으로 검토해왔으며, 오랜 내부 검토 및 시장 분석을 거쳐 2025년 5월 26일 이사회 결의에 따라 적재용량 13,000톤급의 CLV를 신규로 투자하기로 결정하였습니다. 본 투자 관련 자세한 사항은 증권신고서 내 사업위험 - 라. 신규 시설투자 관련 위험을 참고하여 주시기 바랍니다.한편, 최근 글로벌 전선업체들 또한 단순 케이블 제조를 넘어 시공 및 유지보수 부문까지 수직계열화를 확대하고 있으며, 이에 따라 해저케이블 시장의 경쟁 양상은 단순 자재 공급 중심에서 설계, 시공, 유지보수 전 영역을 아우르는 턴키(일괄수행) 기반 경쟁 체계로 재편되고 있습니다. 실제로 Prysmian Group, Nexans, NKT 등 글로벌 전선 제조 대기업들은 자사 생산 케이블의 시공 및 유지보수 사업까지 통합 수행 가능한 조직 구조를 구축하고 있으며, 고압직류(HVDC) 해상풍력 프로젝트나 국가 간 전력 연계 사업 등 대형 국제 프로젝트에서 일괄 수주 역량을 앞세워 경쟁력을 확대하고 있습니다.다만 국내 해저케이블 건설시장의 경우, 건설 사업비와 단거리 설치라는 사업 특성상 해외 업체들이 입찰에 적극적으로 참여하지 않고 있는 실정이며, 해외 대형 프로젝트의 경우는 수주형태에 따라 Nexans, Prysmian, JDR, NKT Cables, SEI 등이 주축으로 참여하며, 당사의 주주사인 LS전선(주) 또한 해저케이블 공장 건설 이후 국내외 다수 프로젝트에서 실적을 확보하고 있습니다. 해당 회사들은 글로벌 케이블 제조사이자 설치 회사로 당사와 직접 비교 경쟁하기에는 무리가 있지만, 모회사 LS전선(주)의 경우 해당 회사들과 유럽, 미국, 및 아시아 시장에서 경쟁하고 있으며 해당 회사들 대비 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.이러한 경쟁구도의 변화는 시공 전문 기업인 당사에 대하여 글로벌 프로젝트 수주 시 진입장벽이 높아질 수 있는 요인으로 작용하며, 특히 기술 인증, 프로젝트 관리 체계, 대형 설비 운영 경험 등에서 일정 수준의 자격 요건을 갖추지 못할 경우 입찰 제한 또는 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 있습니다. 또한, 케이블 제조, 설계, 시공, 운영까지 포괄하는 통합 밸류체인에서의 제공 능력이 주요 발주처의 요구 요건으로 강화되고 있는 바, 이에 대한 지속적인 대응이 요구되고 있습니다.이러한 경쟁구도 변화에 대응하기 위해, LS전선(주)는 당사를 인수함으로써 2023년 10월, '턴키 프로젝트 관리'에 대한 국제 인증(ISO 21502)을 획득하여 해저케이블 설계부터 설치까지 일괄 입찰할 수 있는 역량을 공식화 하였습니다. 이는 아시아 전선업계 최초의 인증 획득으로, ISO 21502는 국제표준화기구(ISO)가 턴키 프로젝트의 수행을 위한 프로세스와 시스템, 인력 등을 평가해 부여하는 방식입니다. 현재 유럽과 북미 발주처에서는 해당 국제인증 요구가 증가하는 추세이기에, 당사는 LS전선(주)와 컨소시엄을 이루어 해외 시장 경쟁에도 적극 참여할 계획이며, 턴키 방식의 경쟁력 심화를 통해 주요 전선업체와의 경쟁구도에 대응해나갈 예정입니다. 한편 해저전력케이블의 건설 및 유지보수 시장은 공사 현장에 적합한 선박과 장비, 기술 등의 보유 및 과거 시행 실적 유무가 상당히 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 세계적으로도 희귀한 3미터급 트렌쳐(Trencher)인 Q1000 Trenching ROV를 2015년 10월에 도입하였고, 해저전력 및 해상풍력 시장에서 타 경쟁사와 비교할 수 없는 경쟁력(또는 시공능력)을 확보하기 위하여 Q1500 Trenching ROV로 추가 성능 향상을 완료하였습니다. 또한 해상풍력 사업 특성상, 해상풍력 발전의 상업 운전 기간(전 생애주기) 동안의 안정적 발전·운영을 위해 해상풍력 단지 위치마다 상이한 해저면의 여러 변화에 부합하는 대심도 해저케이블의 매설이 요구되고 있으며, 당사는 이를 위해 최대 10m까지의 매설심도를 확보할 수 있는 Vertical Injector와 국내 서·남해지역과 같은 저수심대 구간에 특화된 장비인 DJS35 Jetting Sled를 선제 도입함으로써 타 경쟁사와 차별화된 시공을 수행하고 있습니다. 더불어, 기존 운용 중인 해저케이블 전용 포설 선박(GL2030호)의 케이블 적재 용량을 기존 4천톤 수준에서 7천톤 수준으로 업그레이드 함으로써 대형화 되고 있는 국내외 프로젝트에 대응하고자 노력하고 있습니다.해저케이블 건설시장 및 유지보수 사업은 우수한 선박 및 장비, 기술 등 내부 경영자원의 우수성과 함께 기간통신사업자와의 관계를 중심으로 전개됩니다. 특히, 최근에는 OTT 사업자들이 자체적으로 통신망 구축 및 데이터센터를 각국에 설치하는 추세로 OTT 사업자와의 관계도 지속 관리가 필요합니다.해저케이블 선박의 규모 및 성능과 장비의 우수성은 현재 통신시장의 급속한 변화에 얼마나 빨리 대응할 수 있느냐는 측면에서 해저케이블 건설시장의 핵심 경쟁요소인 공사기간의 단축 여부를 결정하는 중요한 요소 중의 하나입니다. 당사의 해저케이블 선박인 세계로호는 현재 세계적으로 운영되고 있는 해저케이블 선박들과 비교하여 볼 때 선령 및 선박의 규모는 중상위권에 있다고 할 수 있으며, Q1500 Trenching ROV 성능 향상은 해저통신케이블 건설 시장에서의 매설 경쟁력을 더욱 높이게 되었습니다. 이와 같이 해저케이블 시공 및 유지보수 시장은 국내외를 막론하고 경쟁 양상이 점차 고도화·복합화되고 있으며, 주요 전선업체들의 수직계열화 및 글로벌 업체들의 턴키 프로젝트 진출 확대 등으로 인해 당사를 둘러싼 경쟁환경은 지속적으로 변화하고 있습니다. 당사는 시공 전문성과 장비 인프라, 모회사와의 전략적 연계를 바탕으로 경쟁우위를 유지하고 있으나, 향후 시장 구조 변화, 발주처 요건 강화, 경쟁사 진입 확대 등의 외부 요인에 따라 당사의 수주 경쟁력 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성도 상존합니다. 투자자 여러분께서는 이러한 시장 경쟁 심화 가능성이 당사의 사업성과에 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 정부 정책 관련 위험
당사는 해저 전력 및 지중케이블의 설치 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며,
해상풍력, HVDC(고압직류송전) 등 국가 에너지전환 정책과 제도 변화에 직접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
산업통상자원부의 제11차 전력수급기본계획에서는 풍력발전 설비 확대가 주요 목표로 설정
되었으며,
「해상풍력 보급 촉진 및 산업 육성에 관한 특별법」 제정을 통해 제도적 기반 또한 마련
되었습니다. 또한, 서남권 재생에너지를 수도권으로 송전하기 위한
약 7조 9천억원 규모의 서해안 HVDC 사업은 당사의 중장기 수주 기회로 작용
할 수 있습니다. 그러나 이러한 정책적 환경에도 불구하고, 해상풍력 프로젝트는 통상 대규모 인프라 투자와 복잡한 이해관계가 수반되는 사업으로,
실제 사업화 과정에서는 인허가 지연, 수용성 부족, 계통 연계 지연, 사업성 평가 강화 등으로 인해 계획된 일정에 차질이 발생하여 당사의 수주 및 사업환경에 영향을 미칠 수 있는 점
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 해저 및 지중 케이블의 설치 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며, 이는 전력 송·배전 인프라의 핵심 요소인 전력케이블의 안정적인 구축을 위한 필수 공정으로, 전력산업과 밀접한 연관성을 갖습니다. 특히 해상풍력, 국가 간 전력연계, HVDC(고압직류송전) 등 차세대 전력망 확대에 따른 해저 및 지중 전력케이블 수요는 전력산업 내 중장기 투자 흐름과 직접적으로 연계되어 있으며, 당사의 주요 사업실적 또한 전력계통 구축 및 보강을 위한 공공 및 민간 발주 수요에 크게 영향을 받고 있습니다. 이에 따라 전력산업의 정책 방향, 투자 집행 속도, 기술 표준 등 외부 환경 변화는 당사의 사업환경과 수주 실적에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.전력은 국가의 산업활동 및 일상생활에 반드시 필요한 동력원으로 전력산업은 국가 정책상 매우 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 이에 따라 전력산업은 전기사업법, 신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법, 집단에너지사업법, 전력수급기본계획, 전력시장운영규칙(전력거래소) 등 다양한 법령과 규칙, 기타 정부 정책 등 각종 법령 및 정부정책에 의해 엄격히 통제 및 관리되고 있습니다. 정부는 거시적으로는 전력 수급의 기본방향 등을 제시하고(전력수급기본계획), 미시적으로는 전력거래 정산기준 등 상세 거래규칙(전력시장운영규칙) 등을 결정하고 있어 전력사업에 큰 영향을 미치고 있습니다. 따라서 민자발전사업과 관련한 정부의 정책 변동은 각 민자발전사의 발전설비 투자계획에서부터 수익구조 등에 이르기까지 사업환경에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 전력사업과 관계된 법령과 정부 정책은 아래와 같습니다.

[전력사업 관련 법령 및 정부 정책 현황]

구분
주요 내용

전기사업법
제7조(전기사업의 허가) ① 전기사업을 하려는 자는 대통령령으로 정하는 바에 따라 전기사업의 종류별 또는 규모별로 산업통상자원부장관 또는 시ㆍ도지사(이하 “허가권자”라 한다)의 허가를 받아야 한다.

제25조(전력수급기본계획의 수립) ① 산업통상자원부장관은 전력수급의 안정을 위하여 전력수급기본계획(이하 “기본계획”이라 한다)을 수립하여야 한다.

제31조(전력거래) ① 발전사업자 및 전기판매사업자는 제43조에 따른 전력시장운영규칙으로 정하는 바에 따라 전력시장에서 전력거래를 하여야 한다.

제33조(전력거래의 가격 및 정산) ①전력시장에서 이루어지는 전력의 거래가격(이하 “전력거래가격”이라 한다)은 시간대별로 전력의 수요와 공급에 따라 결정되는 가격으로 한다.

신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법
제4조(시책과 장려 등) ① 정부는 신ㆍ재생에너지의 기술개발 및 이용ㆍ보급의 촉진에 관한 시책을 마련하여야 한다.

제6조(연차별 실행계획) ① 산업통상자원부장관은 기본계획에서 정한 목표를 달성하기 위하여 신ㆍ재생에너지의 종류별로 신ㆍ재생에너지의 기술개발 및 이용ㆍ보급과 신ㆍ재생에너지 발전에 의한 전기의 공급에 관한 실행계획(이하 “실행계획”이라 한다)을 매년 수립ㆍ시행하여야 한다.

제12조의5(신ㆍ재생에너지 공급의무화 등) ① 산업통상자원부장관은 신ㆍ재생에너지의 이용ㆍ보급을 촉진하고 신ㆍ재생에너지산업의 활성화를 위하여 필요하다고 인정하면 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자 중 대통령령으로 정하는 자(이하 “공급의무자”라 한다)에게 발전량의 일정량 이상을 의무적으로 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하게 할 수 있다.

집단에너지사업법
제1조(목적) 이 법은 분산형전원으로서의 집단에너지공급을 확대하고, 집단에너지사업을 합리적으로 운영하며, 집단에너지시설의 설치ㆍ운용 및 안전에 관한 사항을 정함으로써 「기후변화에 관한 국제연합 기본협약」에 능동적으로 대응하고 에너지 절약과 국민생활의 편익증진에 이바지함을 목적으로 한다.

제11조(공급시설의 설치 및 사업의 개시) ① 사업자는 산업통상자원부장관이 정하는 기간 내에 공급시설을 설치하고 사업을 개시하여야 한다. 이 경우 산업통상자원부장관은 공급구역별 또는 공급시설별로 그 기간을 정할 수 있다.

전력수급기본계획
전기사업법 시행령 제15조(전력수급기본계획의 수립) ① 법 제25조에 따른 전력수급기본계획(이하 “기본계획”이라 한다)은 2년 단위로 수립ㆍ시행한다.

추진절차 : 수급분과위원회 개최 → 건설의향 접수 → 평가기준 공개 → 전력수요 예측 및 설비계획 수립 → 건설의향 평가 → 전력정책심의회 심의·공고

계획의 성격 : 전력수요전망, 수요관리목표, 적정예비율, 전원믹스, 신재생 비중, 발전소 건설계획 등 정책방향을 제시하고, 발전사업자는 기본계획상 수급전망 및 설비계획을 바탕으로 발전소 건설사업을 추진함.(2015.7월 7차 전력수급기본계획 발표)

전력시장운영규칙
전기사업법 제43조(전력시장운영규칙) ① 한국전력거래소는 전력시장 및 전력계통의 운영에 관한 규칙(이하 “전력시장운영규칙”이라 한다)을 정하여야 한다.

전력시장 및 전력계통의 효율적이고 안정적인 운영에 필요한 사항을 정함을 목적으로 함 : 발전비용 평가, 전력거래 및 정산 기준, 발전 및 급전계획 등 전력계통 운영, 전력시장 감시, 분쟁조정 등을 포함함.

자료: 법제처, 산업통상자원부, 전력거래소

2024년 5월 31일 전력수급기본계획 총괄위원회는 2038년까지의 전력수급에 관한 청사진을 담은 제11차 전력수급기본계획 실무안을 공개하였습니다. 제11차 전력수급기본계획은 2030 국가온실가스 감축목표(NDC) 상향 및 2050 탄소중립 시나리오를 구체화 하는 계획입니다. 제11차 전력수급기본계획은 탄소중립 및 4차 산업혁명에 따른 전기화 수요를 수급계획에 반영하고, 2030 전환부문 온실가스 감축목표 달성을 위한 석탄발전의 감축과 LNG발전 전환, 재생에너지의 대폭 확대, 수소·암모니아 등 무탄소 전원을 전원구성에 반영하였습니다. 또한, 재생에너지 발전비중의 확대에 따른 저장장치 확대, 계통 안정성 보강 방안 등 변동성 대응체계도 구체화하였습니다.
2025년 2월 21일 산업통상자원부는 제11차 전력수급기본계획을 확정하였습니다. 2038년 기준 전력수요 전망치는 129.3GW로, 안정적인 전력수급을 위한 설비예비율 수준(22%)을 반영한 총 목표설비는 2038년 기준 157.8GW(하계 실효용량 기준)로 결정되었습니다. 반도체, 이차전지 등 첨단산업 대규모 신규 투자 및 데이터센터 영향으로 전력수요 전망치가 10차 계획 대비 증가함에 따라 2038년까지 계획 설비 준공(원전 3.5GW, LNG 2.2GW, 무탄소 1.5GW)과 수소 혼소 등 무탄소 전원의 진입상황에 따라 입찰시장을 개설하여 확보할 계획으로 유보한 3.1GW 물량을 통해 발전설비를 확충할 계획입니다.

제11차 전력수급기본계획의 핵심은 다양한 발전원을 전력Mix의 중심으로 내세운 것입니다. 전력 Mix는 2030년 기준 원전 31.8%, 석탄 17.2%, LNG 25.1%, 신재생 21.7%로 구성될 전망입니다. 2021년 10월, 2050년 탄소중립 선언 이후 국가 온실가스 감축목표(Nationally Determined Contributions, NDC)를 상향하는 과정에서 2030년 신재생에너지 발전 비중을 2020년 12월 발표된 9차 전력수급기본계획 대비 9.4%p 상향한 30.2%로 조정한 바 있으나, 10차 계획에서 2030년 원전 비중이 확대됨에 따라 신재생에너지 발전 비중은 9차 수준으로 재조정되었습니다. 11차 전기본에서는 노후 석탄발전소를 LNG로 대체하기 위하여 LNG 발전 비중이 10차 대비 증가(10차 22.9% → 11차 25.1%) 하였으며, 온실가스 감축을 위해 장기적으로 석탄, LNG 등 탄소발전을 축소하고, 원전, 재생에너지, 청정수소·암모니아 등 무탄소발전 비중을 확대할 전망입니다.

[전기본 및 NDC 상 2030년 국내 전력 발전원별 발전량 비중 전망치 비교]

구분
9차
NDC
10차
11차

원자력
25.0%
23.9%
32.4%
31.8%

석탄
29.9%
21.8%
19.7%
17.2%

LNG
23.3%
19.5%
22.9%
25.1%

신재생
20.8%
30.2%
21.6%
21.7%

기타
1.0%
4.6%
3.4%
4.2%

자료: NDC상향안, 전력수급기본계획주) 기타부문에는 청정수소 암모니아 등 포함

당사의 해저케이블 사업부문은 신재생 발전원 중 풍력 발전, 그 중에서도 해상풍력과 관련된 정책적 목표와 밀접한 연관이 있습니다. 산업통상자원부는 제11차 전력수급기본계획에서 2030년까지 풍력발전 설비 보급 전망치를 18,281MW로 설정하였으며, 2024년 2,293MW에서 크게 증가한 수치입니다. 제11차 전기본에서 공표한 풍력발전 설비 보급 전망은 아래와 같습니다.

[연도별 풍력발전 설비 보급 전망(2024~2038)]

(단위 : MW)

연도
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038

설비 보급량
2,293
3,017
3,958
5,983
8,719
14,661
18,281
22,321
24,868
27,419
29,973
32,972
35,532
38,101
40,671

자료: 제11차 전력수급기본계획, 산업통상자원부

제11차 전력수급계획에 육상풍력과 해상풍력 구분은 별도로 명시되어 있지 않으나, 현재 상업운전 중인 해상풍력 설비용량이 224MW 규모인 점을 고려하면 향후 해상풍력 설비는 정책적 목표 하에 큰 폭으로 확대될 것으로 전망됩니다. 산업통상자원부의 2030년까지의 주요 해상풍력 발전 추진현황은 아래와 같으며, 2030년까지 총 3,644MW의 해상풍력 발전 설비가 추진 중에 있습니다.

[주요 해상풍력 발전 추진 현황]

발전소명
준공시기
용량(MW)
비고

탐라해상
'17.09
30.0
상업운전

영광해상
'18.12
34.5

서남해 실증
'19.10
60.0

한림해상
'24.10
100.1

전남
'25.04
96.0
추진 중(주)

영광낙월
'26.06
364.8

고창
'27.09
76.2

신안 우이
'28.09
396.8

영광 안마1
'29.01
224.0

영광 안마2
'29.01
308.0

완도 금일
'29.08
200.0

완도 금일 2단계
'29.08
400.0

충남 태안
'29.09
500.0

영광 야월
'30.09
104.0

울산 반딧불이
'30.12
750.0

해상풍력 용량 합계
3,644.4
-

자료: 제11차 전력수급기본계획, 산업통상자원부주) 고정가격계약 경쟁입찰 낙찰 사업이며, 준공시기는 사업자계획으로 변동 가능

제11차 전력수급기본계획에서는 해상풍력 확대를 위한 제도 개선과 기반 확충 방안도 병행하여 제시하고 있습니다. 정부는 인허가 절차 간소화, 수용성 확보 방안 마련, 발전사업 허가 전 예비 타당성 검토제도 도입 등을 통해 해상풍력 프로젝트의 조기 착공을 유도하고 있으며, 해상풍력과 연계된 송전설비 확충을 위해 중장기 전력계획에 HVDC(고압직류송전) 방식의 해저 송전망 구축을 포함시키고 있습니다. 또한, 해상풍력단지 조성에 따른 지역경제 활성화를 위해 주민참여형 이익공유모델 도입, 지역 기업 참여 확대 방안 등을 함께 추진하고 있습니다.특히, 2025년 3월 25일 제정된 「해상풍력 보급 촉진 및 산업 육성에 관한 특별법」(이하 '해상풍력특별법')은 해상풍력 발전사업의 체계적인 추진을 위한 법적 기반을 마련하였습니다. 이 법은 경제성, 환경성, 수용성 등을 사전에 검토한 '계획입지제도'를 도입하여, 정부 주도의 해상풍력 발전단지 조성을 목표로 하고 있습니다.해상풍력특별법에 따라 국무총리 소속의 해상풍력발전위원회와 산업통상자원부 내 해상풍력발전추진단이 설치되며, 해상풍력발전지구의 지정, 발전사업자 선정, 실시계획 승인 등 주요 절차가 통합적으로 관리됩니다. 또한, 해상풍력 산업의 경쟁력 강화를 위해 기술개발, 공급망 활성화, 실증단지 조성, 전문인력 양성, 전용 항만 및 배후시설 지원 등 다양한 지원책이 마련되어 있습니다. 해당 법안은 공포 1년 후인 2026년 03월 26일 시행될 예정입니다.아울러, 해상풍력특별법은 해상풍력 발전지구 지정, 발전사업자 선정, 인허가 간소화 등 제도적 기반을 정비함으로써 향후 해상풍력 발전단지의 대규모 개발과 전력 계통 연계 수요 확대를 동시에 견인할 것으로 예상됩니다. 이와 연계되어 정부는 제11차 전력수급기본계획에서 서남권(전라남도 신해남·새만금 일대)과 수도권을 연결하는 서해안 초고압직류송전(HVDC) 프로젝트를 2036년까지 단계적으로 추진할 계획이며, 총 620km 규모의 해저 송전망 구축이 예정되어 있습니다. 이는 약 7조 9천억원(정부 책정 사업비 기준) 규모로 추정되는 국가급 프로젝트로서, 대규모 해저케이블 시공 역량을 보유한 당사에게 중장기적 수주 기회를 제공할 수 있는 핵심 사업으로 평가됩니다. 산업통상자원부는 해당 사업을 포함하여 주요 송전선로·변전소(변환소)·발전소 연계선로의 적기 준공 추진을 위해, 주요 지역간 융통선로 사업을 아래와 같이 특별 관리 사업으로 지정하였습니다.

[특별 관리 송변전 사업]

구분
전압
송·변전설비
사업목적

동해안
500kVHVDC
선로
동해안~신가평
동해안 대규 모 발전력 계통연계* 신한울#1·2, 북평, 삼척그린, 강릉안인, 삼척

동해안~동서울

변환소
동해안#1, 신가평

동해안#2 동서울

서해안
345kV
선로
당진T/P~신송산
충남 발전력 인출, 공급망 보강* 입지선정 및 행정절차 이행 장기간 소요, 지중구간 확대

호남권 융통
345kV
선로
신계룡~북천안
호남권 재생에너지 계통연계

광양~신진천

신정읍~신서산

신고창~고덕#3

군산~신기흥

500kVHVDC
신해남~서인천복합

새만금~영흥화력

자료: 제11차 전력수급기본계획, 산업통상자원부

특히, 서해안 HVDC는 전력계통 안정화와 재생에너지 전력 수송의 효율성 확보를 위한 정책과제로서, 최근 주요 대선 후보 공약에도 반영되는 등 정책적 우선순위가 높아지고 있는 인프라 투자 분야입니다. 당사는 고적재량 포설선(GL2030), 고심도 매설 장비(ROV, Vertical Injector 등), 해저케이블 설치 경험 등 기술적 경쟁력을 바탕으로 동 프로젝트 수주에 유리한 입지를 확보하고 있으며, 모회사인 LS전선(주)와의 수직계열화를 통해 케이블 제조부터 시공·유지보수까지 턴키 수행이 가능한 점 역시 강점으로 작용할 수 있습니다.다만, 서해안 HVDC는 정부 정책 기조, 예산 편성 여부, 한전·민간 간 추진 주체 논의, 주민 수용성 확보, 기술 기준 확정 등의 외부 변수에 따라 추진 일정과 발주 방식이 변경될 수 있으며, 이에 따라 당사의 수주 일정 및 실적에도 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한 상기한 정책적 목표와 제도적 지원에도 불구하고, 해상풍력 프로젝트는 통상 대규모 인프라 투자와 복잡한 이해관계가 수반되는 사업으로, 실제 사업화 과정에서는 인허가 지연, 수용성 부족, 계통 연계 지연, 사업성 평가 강화 등으로 인해 계획된 일정에 차질이 발생할 가능성이 존재합니다. 특히 전력수급기본계획은 정책 방향성과 전망치를 제시하는 비구속적 성격을 갖고 있으므로, 향후 경제성 평가 기준 강화, 정부 정책 기조 변화, 시장 상황 등에 따라 발주 일정 또는 사업 규모가 축소될 수 있으며, 이로 인해 당사의 수주 및 사업환경에 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 해외 수주 확대에 따른 환율 변동 위험
당사는 해저케이블 설치 및 유지보수 전문 기업으로서,
사업의 특성상 프로젝트 수행 지역이 국내에 국한되지 않고 글로벌 해양 시장 전반으로 확대
되고 있습니다. 이에 따라 해외 거래처와의 계약 체결, 외화 수취 및 외화 지출 비중 또한 점차 확대되고 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 매출액의 82.6%인 367억원이, 2024년 연결 기준 매출액의 40.5%인 527억원이 해외에서 발생
하였습니다. 또한 당사는 중장기적으로 대만 연안의 해상풍력 외부 전력망 구축 사업 및 LS전선(주)의 미국 해저케이블 공장과 연계된 북미 시장 진출을 목표로 하고 있습니다. 향후 당사의 글로벌 수주 확대가 예상되는 바, 이에 따라 해외 매출 비중 또한 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 최근 글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크와 함께 트럼프 미국 대통령의 관세 등 예측불가능한 정책 으로 환율 변동성이 크게 확대되는 가운데,
외부적인 요인에 의한 환율 변동은 해외 수주 비중이 높은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 해저케이블 설치 및 유지보수 전문 기업으로서, 사업의 특성상 프로젝트 수행 지역이 국내에 국한되지 않고 글로벌 해양 시장 전반으로 확대되고 있습니다. 특히 해상풍력, 통신 인프라 등 해저케이블 수요가 높은 국가들을 중심으로 해외 수주가 꾸준히 증가하고 있으며, 이에 따라 해외 거래처와의 계약 체결, 외화 수취 및 외화 지출 비중 또한 점차 확대되고 있습니다. 이처럼 당사의 사업 구조는 원화 이외의 통화로 수익 및 비용이 발생하는 구조적 특성을 가지며, 그 결과 환율 변동에 따른 재무적 영향에 상시적으로 노출되어 있습니다.

[당사 부문별 매출 추이(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

해저케이블
국 내
4,687
2,477
71,248
37,969
2,251

해 외
9,449
11,199
38,720
32,810
40,536

소 계
14,136
13,676
109,968
70,779
42,787

지중케이블
국 내
3,067
-
6,315
-
-

해 외
27,277
-
13,996
-
-

소 계
30,344
-
20,311
-
-

합 계
44,480
13,676
130,279
70,779
42,787

출처 : 당사 2025년 1분기 분기보고서, 2024년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 연결시점인 2024년 10월 1일부터 지중케이블 시공 사업부문이 연결기준 실적에 반영됨

당사의 매출 중 수출 비중 추이를 살펴보면, 2025년 1분기 연결 기준 매출액의 82.6%인 367억원이, 2024년 연결 기준 매출액의 40.5%인 527억원이 해외에서 발생하였습니다. 또한 당사는 중장기적으로 대만 연안의 해상풍력 외부 전력망 구축 사업 및 LS전선(주)의 미국 해저케이블 공장과 연계된 북미 시장 진출을 목표로 하고 있습니다. 향후 당사의 글로벌 수주 확대가 예상되는 바, 이에 따라 해외 매출 비중 또한 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 이는 외화 수취 및 외화 기반 계약의 비중 증가로 이어져, 환율 변동에 따른 재무적 영향도 함께 확대될 가능성이 있습니다.

[당사 수출 비중 추이(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중
금 액
비중

국 내
7,754
17.4%
2,477
18.1%
77,563
59.5%
37,969
53.6%
2,251
5.3%

해 외
36,726
82.6%
11,199
81.9%
52,716
40.5%
32,810
46.4%
40,536
94.7%

합 계
44,480
100.0%
13,676
100.0%
130,279
100.0%
70,779
100.0%
42,787
100.0%

출처 : 당사 2025년 1분기 분기보고서, 2024년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 연결시점인 2024년 10월 1일부터 지중케이블 시공 사업부문이 연결기준 실적에 반영됨

실제로 당사는 2025년 04월 28일 대만 해상풍력단지에서 1,580만 달러(한화 약 227억원) 규모의 해저케이블 매설 계약을 체결한 바 있습니다. 해당 프로젝트는 대만전력청(TPC)이 294.5MW 규모로 추진하는 'TPC 해상풍력 2단지' 사업으로, 대만 정부가 2020~2025년까지 총 5.6GW 규모의 해상풍력단지 조성을 목표로 추진 중인 1단계 계획의 핵심 사업입니다. 대만 정부는 2035년까지 총 20.6GW의 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 장기 로드맵을 진행하고 있으며, 당사는 금번 수주를 통해 향후 2,3단계에서 약 2조 5천억원 규모로 추산되는 해저 시공 시장 선점의 기반을 마련하였습니다. 또한 해당 계약은 당사가 해외 전력망 사업에서 수주한 첫 사례이자, 국내 해저케이블 시공업체 최초의 해외진출 사례로서 글로벌 시장 확대를 위한 주요한 전환점이 될 전망입니다. 한편, 당사의 해외 프로젝트 수익은 대부분 미국 달러(USD)로 수취되고 있습니다. 특히 향후 주요 타깃 시장인 대만 해상풍력 외부 전력망 사업과 미국 동부 해저케이블 프로젝트는 국제적 EPC 사업자와의 계약이 주를 이루며, 이러한 계약은 통상적으로 달러화를 기준 통화로 체결되는 것이 일반적입니다. 실제로 대만 시장의 경우 자국 통화(TWD) 대신 달러로 계약을 체결하는 관행이 널리 자리잡고 있으며, 미국 시장 역시 모든 거래가 미국 달러로 이루어집니다. 이와 같이 원/달러 환율 변동이 당사의 영업실적에 미치는 영향은 상대적으로 큰 편입니다. 향후 해외 매출 비중이 더욱 확대될 것으로 예상되는 가운데, 원/달러 환율 변동이 매출 및 영업이익 등 주요 재무지표에 직접적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

원/달러 환율 추이를 살펴보면, 2019년말 중국에서 발원한 신종 코로나 바이러스는 세계 금융시장에 큰 영향을 미치며 안전자산 선호심리로 인해 환율은 1,200원대 이상으로 급상승하였습니다. 다만, 글로벌 주요국의 빠른 정책적 대응 차원의 경제부양책 실시와 백신 개발에 따른 경제 안정화 기대감으로 원/달러 환율은 지속적으로 하락하는 추이를 보였습니다.2021년 초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 달러/원 환율은 1,130~1,140원 수준으로 상승하였습니다. 6월에는 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 인한 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년 들어 미국 등 주요국 인플레이션이 급격하게 상승하는 추세를 나타냈고, 이를 통제하기 위하여 미국 연준은 지속적으로 금리 인상을 단행하였습니다. 한국은행도 2022년 기준금리를 인상하였으나 한-미 금리가 역전되는 등 미국의 강력한 통화 긴축 기조로 달러/원 환율은 지속적으로 상승하였습니다. 특히 2022년 9월에 들어서 달러/원 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하여 13년여만에 가장 높은 수준인 1,400원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 하지만 2022년 10월부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했습니다.2023년에는 미국 연준의 피벗 기대감, 중국 리오프닝 및 방역 완화 기대감, 미국 소비자물가 둔화 및 연준의 베이비스텝 금리 인상 등이 복합적으로 작용함에 따라 지속적으로 하락하며, 2023년 2월 2일 연저점인 1,216.40원까지 하락하였습니다. 이후 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘-하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나 11월 및 12월 FOMC를 통해 미국 기준금리 동결이 지속됨에 따라 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 등 완만한 내림세가 나타났습니다.
2024년 상반기에는 미국 경기 및 고용지표가 견조한 상황에서 물가 지표 또한 안정화되어 가고 있음을 확인한 연준의 기준금리 인하 기대감에도 미 대선 관련 불확실성과 중동 지정학적 리스크 등으로 위험회피심리가 시장에 작용하여 원/달러 환율은 1,380원대까지 상승
하였습니다. 이후
2024년 9월 FOMC에서 기준금리 50bp 인하가 단행됨에 따라 원/달러 환율은 1,300원 초반까지 하락
하였으나, 이후 연
속적인 경기 호조 지표로 연준의 추가 금리인하 가능성이 하락하고 감세, 금융 규제 완화, 관세 인상 등을 공약으로 발표한 트럼프 대통령의 당선 가능성이 높게 점쳐지며 환율은 약 3주만에 1,380원 수준까지 상승하였습니다.
12월 들어서는 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준에 도달하였고, 이후 트럼프 대통령의 관세정책, 한국은행 기준금리 인하, 미 경기침체 우려 등 다양한 환율 변동요인의 영향으로 등락을 반복하며
1,400원 중반 내외 수준을 유지하였습니다.한편, 2025년 5월에 들어서는 미국과 중국간 관세 관련 협상 타결에 대한 기대감이 가시화되면서 글로벌 정세 변동성 해소 가능성에 기인해 환율이 큰 폭으로 떨어져 1,370원대를 기록하였습니다.

[원달러 환율 추이]

기간별 매매기준율.jpg
원달러 환율 추이

출처 : 서울외국환중개(2021.01.01 ~ 2025.05.23)

최근 글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크와 함께 트럼프 미국 대통령의 관세 등 예측불가능한 정책 으로 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 외부적인 요인에 의한 환율 변동은 해외 수주 비중이 높은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 및 수익성 감소 관련 위험
당사는 해저 및 지중케이블의 건설·유지보수 사업을 영위하는 기업으로,
2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 편입하며 2024년 4분기부터 지중케이블 사업 부문이 연결 실적에 반영
되기 시작하였습니다.
2020년 Responder호의 화재 사고와 중동지역 공사계약 해지로 인해 시공 역량 저하, 감가상각비·손상차손 증가, 수익원 감소가 실적 악화 요인으로 작용하며, 2022년까지 3년 연속 영업손실을 기록
하였습니다. 그러나
2023년 GL2030호 신규 선박 도입과 함께 해저케이블 건설 수주가 확대되고, 요코하마존의 유지보수 수익이 일시적으로 증가하면서 영업이익과 당기순이익 모두 흑자전환
에 성공하였습니다.
2024년에는 국내 대형 프로젝트 매출이 본격적으로 반영되고 지중케이블 사업 부문의 연결대상 확대 효과도 더해져 외형 성장이 지속
되었습니다. 다만,
GL2030호의 적재용량 확대 개조 공사로 당사의 핵심 선박이 운항 중단되어 대형 프로젝트 수주에 대한 부담 요인으로 작용하면서, 2024년부터 해저케이블 사업 부문의 신규 수주가 둔화
되고 있습니다. 해저 및 지중케이블 시장은 해상풍력·신재생에너지 투자 확대로 중장기 성장이 기대되나, 대외 경기 변동과 수익성 저하 가능성 등 불확실성에도 유의할 필요가 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 해상풍력 및 해상그리드 사업의 전력망인 해저케이블을 건설/유지보수하는 해저시공 사업부문과 지상의 전력망인 지중케이블을 건설/유지보수하는 지중시공 사업부문을 영위하고 있습니다. 최근에는 해저시공 사업부문의 수주 확대와 LS빌드윈의 자회사 편입 등의 요인으로 매출과 수익성이 지속적으로 개선되고 있습니다.2020년 당사가 보유하던 Responder호 선박이 화재사고로 유실됨에 따라 시공 능력이 저하되어 매출이 크게 감소하고, 감가상각비 및 손상차손이 대거 인식되며 수익성이 악화되었습니다. 이에 따라 당사는 2020년 41억원의 영업손실을 기록하였습니다. 다만 선박사고보험금 578억원이 유입되어 영업외수익이 보전됨에 따라 2020년 당기순이익은 12억원을 기록하였습니다. 또한, 당사는 2020년 9월 약 99억원 규모의 중동지역 해저케이블 건설공사 계약이 해지되면서 수익발생원이 감소하게 되었습니다. 상기 요인으로 당사는 2021년 영업손실 51억원 및 당기순손실 32억원을 기록하였으며, 2022년 또한 영업손실 -66억원 및 당기순손실 121억원을 기록하였습니다. 2023년 2월 당사는 전력케이블 포설이 가능한 GL2030호 선박을 신규 취득하며 해저케이블 건설 수주를 확대하였습니다. 또한, 선박 화재사고 이후 가중되던 감가상각비가 감소하고, 요코하마존 해저통신케이블의 고장 발생이 증가하며 유지보수 매출이 일시적으로 증가하였습니다. 이에 따라 당사는 2023년 영업이익 131억원 및 당기순이익 116억원을 기록하며 흑자전환되었습니다. 2024년에는 완도-제주 #3 HVDC 매설 공사와 전남해상풍력 1단지 해저케이블 건설 공사 등 국내 대형 프로젝트가 본격적으로 매출로 인식되고, 2024년 10월 지중케이블 시공사인 LS빌드윈(주)를 최대주주인 LS전선(주)로부터 현물출자 받아 자회사(지분율 100%)로 인수하면서 연결기준 매출액이 확대되었습니다. 그럼에도 불구하고 2024년 연결기준 당사의 매출총이익은 168억원으로 전년대비 16.0% 감소하였는데, 이는 당사가 일괄도급(턴키) 공사 비중을 확대하여 매출원가율이 상승한 것에 기인합니다. 다만, 당사는 2024년 선박 운항을 구조조정하고 해외사무소를 재편하면서 판매비와 관리비를 감축하였고, 이에 따라 영업이익은 전년 대비 5.3% 감소하는 데에 그쳤습니다. 2024년 당사의 연결기준 매출은 1,303억원이며 당기순이익은 132억원을 기록하였고, 2025년 1분기 당사의 연결기준 매출은 445억원이며 당기순이익은 27억원을 기록하였습니다.

[요약 손익계산서(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
44,480
13,676
130,279
70,779
42,787
29,877
52,226

매출원가
39,185
15,570
113,471
50,773
42,450
29,885
51,536

매출총이익
5,296
-1,894
16,808
20,006
337
-9
690

판매비와 관리비
2,276
946
4,415
6,919
6,944
5,123
4,831

영업이익(손실)
3,019
-2,841
12,393
13,087
-6,606
-5,132
-4,142

법인세비용차감전순이익(손실)
3,453
-1,965
16,855
14,510
-15,177
-4,115
2,019

당기순이익(손실)
2,681
-1,867
13,203
11,618
-12,126
-3,183
1,197

매출총이익률
11.91%
-13.85%
12.90%
28.27%
0.79%
-0.03%
1.32%

영업이익률
6.79%
-20.77%
9.51%
18.49%
-15.44%
-17.18%
-7.93%

당기순이익률
6.03%
-13.65%
10.13%
16.41%
-28.34%
-10.65%
2.29%

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, LS빌드윈(주)의 실적은 2024년 10월 1일부터 당사의 연결재무제표에 반영되었으며, 2024년 이후 수치는 연결기준으로 작성됨.

당사의 지중케이블 사업부문은 2024년 10월 당사가 LS빌드윈(주)를 완전자회사로 신규 편입함에 따라 추가되었으며, 2024년 4분기부터 연결기준 실적에 지중케이블 시공 사업부문 매출이 반영되고 있습니다. 2024년말 연결기준 당사의 매출은 해저케이블 사업부문이 84.4%, 지중케이블 사업부문이 15.6%를 차지하고 있으며, 2025년 1분기말 연결기준 당사의 매출은 해저케이블 사업부문이 31.8%, 지중케이블 사업부문이 68.2%를 차지하고 있습니다.

[사업부문별 매출 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

해저케이블
국 내
4,687
2,477
71,248
37,969
2,251
4,492
313

해 외
9,449
11,199
38,720
32,810
40,536
25,385
51,913

소 계
14,136
13,676
109,968
70,779
42,787
29,877
52,226

지중케이블
국 내
3,067
-
6,315
-
-
-
-

해 외
27,277
-
13,996
-
-
-
-

소 계
30,344
-
20,311
-
-
-
-

합 계
44,480
13,676
130,279
70,779
42,787
29,877
52,226

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 연결시점인 2024년 10월 1일부터 지중케이블 시공 사업부문이 연결기준 실적에 반영됨.

당사는 국내는 물론 해외에서도 건설공사 및 유지보수 수익을 창출하고 있으며, 주요 활동 지역은 아시아, 북미, 유럽 등 입니다. 이 중 아시아 지역은 최근 5개년간 지속적으로 가장 높은 매출 비중을 차지하고 있으며, 2025년 1분기 연결기준 아시아 지역의 매출은 340억원으로 당사 총 매출액 445억원의 76.4%에 해당하고, 해외 매출액 367억원의 92.6%에 해당합니다. 2024년에는 국내 매출 774억원 및 해외 매출 829억원이고, 2023년에는 국내 매출 380억원 및 해외 매출 328억원으로, 국내 매출이 해외 매출을 상회하였습니다. 2025년 1분기 연결기준 건설공사 부문 매출은 373억원, 유지보수 부문 매출은 71억원을 기록하였습니다. 최근 5개년간 건설공사 부문 매출이 유지보수 부문보다 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 건설공사 부문의 수익은 개별 수주 계약을 통해 발생하는 반면 유지보수 부문의 수익은 요코하마존 당사자와 태평양 연안국 간의 해저케이블 유지보수협정에 따라 발생하고 있습니다. 이에 따라 건설공사 부문의 수익은 주로 기간에 걸쳐 이행되고, 유지보수 부문의 수익은 사전에 협정상 정해진 요율과 조건에 따라 기간에 걸쳐 이행되거나 한 시점에 이행될 수 있습니다. 이와 같이 당사의 수익은 고객과의 계약에서 발생하며, 주요 지리적 시장, 사업 부문 및 수익인식 시기에 따라 구분됩니다.

[지리, 사업, 인식 시기별 수익 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

주요 지리적 시장

국내
7,754
2,477
77,371
37,970
2,230
4,450
947

해외
-
-
-
-
-
-
-

아시아
34,041
11,199
51,214
32,810
32,711
17,084
40,657

북미
347
-
1,000
-
7,825
6,329
1,839

유럽
331
-
317
-
-
1,972
8,782

기타
2,007
-
377
-
-
-
-

해외 소계
36,726
11,199
52,908
32,810
40,536
25,385
51,278

합 계
44,480
13,676
130,279
70,779
42,766
29,835
52,226

주요 수익 구분

건설공사
37,284
7,210
109,025
47,743
29,251
18,977
35,785

유지보수(*)
7,132
6,466
20,122
14,251
12,788
10,858
15,213

기타
64
-
1,132
8,785
728
-
1,228

합 계
44,480
13,676
130,279
70,779
42,766
29,835
52,226

수익인식 시기

기간에 걸쳐 이행
44,480
13,676
129,353
69,841
41,964
29,832
51,597

한 시점에 이행
-
-
926
939
802
3
628

합 계
44,480
13,676
130,279
70,779
42,766
29,835
52,226

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, LS빌드윈(주)의 실적은 2024년 10월 1일부터 당사의 연결재무제표에 반영되었으며, 2024년 이후 수치는 연결기준으로 작성됨.

주2) 당사는 요코하마존 당사자와 태평양연안국간의 해저케이블 유지보수협정을 체결하였으며, 이 협정에 의거 연결실체는 케이블선박 및 무인 해중 작업장치(Remotely Ope-rated Vehicle : ROV)를 이용하여 협정에 의한 기간동안 해저케이블 유지보수 활동을 수행하도록 하고 있습니다. 따라서, 이와 관련된 유지보수수익도 매년 일정기간 주기적으로 발생하고 있으며, 유지보수수익의 주기적 특성에 의하여 기간별 손익구조에 미치는 영향이 중요할 수 있습니다. ((*) 표시)

2025년 1분기말 현재 연결기준 계약이 체결되었으나 이행되지 않은 계약잔액은 총 6,384억원이며, 이 중 683억원은 2026년, 2,839억원은 2027년 이후에 수익 인식될 것으로 예상됩니다. 당사가 2025년 1분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 2024년 연결기준 매출액(1,303억원)의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

[주요 계약 내역]

구 분
계약일
계약상완성기한
진행률

ECHO 수리작업
2024년 07월 09일
2024년 11월 07일
100.00%

전남해상풍력 1단지 해저케이블 EPCi 건설
2022년 06월 09일
2025년 02월 28일
100.00%

HVDC#3 PLIB
2023년 03월 15일
2025년 06월 30일
100.00%

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (A해역)
2023년 06월 09일
2025년 01월 20일
89.30%

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (B해역)
2024년 06월 10일
2026년 01월 15일
1.36%

LS전선 SGP SPPA NDC 384 230kV Route C
2025년 02월 05일
2028년 05월 31일
0.01%

LS전선 SGP SPPA NDC 376 230kV
2025년 02월 05일
2028년 03월 31일
0.04%

LS전선 SGP SP NDC346 66kV TERM T/K
2024년 02월 19일
2027년 11월 30일
3.00%

LS전선 SGP SP NDC360 Route A1_A2_B 66kV/230kV T/K
2025년 08월 01일
2027년 10월 31일
1.14%

LS전선 SGP SP NDC 343 230kV
2023년 06월 02일
2027년 04월 30일
9.06%

LS전선 SGP SP NDC 335
2023년 03월 01일
2026년 11월 30일
28.64%

LS SGP SP NDC358 230kV Route A1&A2 T/K
2024년 02월 19일
2026년 02월 28일
19.87%

BEL IND OPGW KFON PJT
2019년 07월 20일
2025년 12월 31일
79.39%

LS전선 SGP SP NDC 342
2023년 03월 01일
2025년 12월 31일
28.85%

LS전선 SGP SP NDC311 230kV
2023년 02월 01일
2025년 12월 31일
16.95%

LS전선 SGP SP TERM EHVN 230kV (2020)(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
97.96%

LS전선 SGP SPPG NDC 253 66kV 전기공사+T/K(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
99.17%

LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Export PJT(TWN)
2020년 05월 22일
2025년 12월 31일
100.00%

LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Inter Array(TWN)
2020년 08월 01일
2025년 12월 31일
99.78%

LSCI IND KPTCL 48F OPGW PJT(INR)
2022년 05월 04일
2025년 12월 31일
44.57%

LS전선 SGP SP NDC 355 230kV PJT Route A_B1_B2
2023년 11월 06일
2025년 11월 30일
0.87%

LS전선 SGP SP NDC 339 66kV
2023년 04월 28일
2025년 10월 31일
5.48%

안산그린에너지피에프브이_안산 데이터센터 154kV 지중송전선로 건설공사
2022년 09월 01일
2025년 07월 31일
62.16%

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

2025년 1분기말 연결기준 해저케이블 사업부문의 수주 잔량은 160억원이며, 지중케이블 사업부문의 수주잔량은 5,983억원입니다. 해저케이블 부문은 국내 수주 잔량이 142억원, 해외 수주 잔량이 18억원으로 국내 비중이 88.8%에 달합니다. 지중케이블 부문은 국내 수주 잔량이 275억원, 해외 수주 잔량이 5,708억원으로 해외 비중이 95.4%에 해당합니다. 당사의 전체 수주 잔량은 최근 5개년간 꾸준히 증가하고 있는데, 2024년 LS빌드윈(주)가 자회사에 편입됨에 따라 2024년말 이후부터는 지중케이블 사업부문이 수주 성장세를 주도하고 있습니다. 다만, 2024년부터 해저케이블 사업부문의 수주 잔량이 감소하고 있습니다. 당사의 해저케이블 사업부문의 수주 잔량은 2020년 147억원, 2021년 252억원, 2022년 719억원, 2023년 821억원으로 GL2030호 선박 도입 이후 급격한 성장을 이룬 이후 양호한 수준을 유지하였습니다. 그러나 2024년부터 신규 수주 실적이 감소함과 동시에 수주 잔량이 191억원으로 감소하였으며, 2025년 1분기말 현재 해저케이블 사업 부문의 수주 잔량은 160억원 수준입니다.

[수주 잔량 추이(연결기준)]

(단위 : 억원)

품목
매출구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말
2021년말
2020년말

해저케이블
국 내
141.5
18.0
691.7
608.8
46.9
-

해 외
18.0
173.3
129.1
109.8
205.4
147.0

소 계
159.5
191.3
820.8
718.6
252.3
147.0

지중케이블
국 내
274.9
295.2
-
-
-
-

해 외
5,708.3
4,800.3
-
-
-
-

소 계
5,983.1
5,095.4
-
-
-
-

합 계
6,142.6
5,286.7
820.8
718.6
252.3
147.0

출처 : 당사 제시

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, LS빌드윈(주)의 실적은 2024년 10월 1일부터 당사의 연결재무제표에 반영되었으며, 2024년 이후 수치는 연결기준으로 작성됨.

해저케이블 사업 부문의 연도별 신규 수주 실적은 2020년 224억원(8건), 2021년 211억원(10건), 2022년 760억원(14건), 2023년 668억원(12건)으로, 2022년 생산능력 확대에 따라 성장세를 보였습니다. 2024년에는 327억원(12건)으로 다소 감소하였으나, 수주 건수는 전년과 유사한 수준을 유지하였으며, 소형 및 단가가 낮은 프로젝트 중심으로 수주가 이루어져 총 수주 금액은 감소한 양상입니다. 한편, 2025년 3월부터 약 1년간 주력 선박인 GL2030호의 적재용량 확대 개조 공사가 진행될 예정이며, 이에 따라 해당 선박은 일시적으로 운항이 제한된 상태입니다. 이는 신규 프로젝트 수주에 일부 부담 요인으로 작용할 수 있으나, 당사는 추진 중인 대규모 신규 프로젝트를 포함하여 신규 수주 확보에 적극적으로 대응하고 있습니다.

[신규 수주 실적(별도기준)]

(단위 : 백만원, 건)

품목
매출구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액

해저케이블
국 내
3
5,885
7
15,431
9
46,261
8
59,075
5
9,142
1
312

해 외
2
2,269
5
17,306
3
20,535
6
16,921
5
11,959
7
22,087

합 계
5
8,154
12
32,736
12
66,796
14
75,996
10
21,101
8
22,398

출처 : 당사 제시

주) 계약금액 기준으로 작성됨

지중케이블 사업을 영위하는 당사의 종속기업 LS빌드윈(주)의 연도별 신규 수주 실적은 2020년 2,286억원(196건), 2021년 829억원(87건), 2022년 1,269억원(86건), 2023년 3,888억원(89건), 2024년 2,139억원(79건), 2025년 1분기 321억원(12건)을 기록하였습니다. 연도별 수주 내역을 살펴보면, 2020년 전체 수주 중 해외 비중은 86.6%(1,979억원), 2021년 73.3%(608억원), 2022년 62.3%(790억원), 2023년 91.8%(3,570억원), 2024년 91.0%(1,946억원), 2025년 1분기에는 98.1%(315억원)로, 2023년 이후 싱가포르 사업장을 중심으로 해외 프로젝트 수주가 크게 증가함에 따라 전체 수주금액 대비 해외 비중이 급격히 확대되고 있는 추세입니다. 이에 따라 LS빌드윈(주)의 매출은 국내에 편중되지 않고 다양한 국가 및 발주처를 대상으로 발생하고 있습니다.

[종속기업 LS빌드윈(주) 신규 수주 실적]

(단위 : 백만원, 건)

매출구분
매출구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말
2021년말
2020년말

건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액
건수
금액

지중케이블
국 내
5
605
28
19,345
21
31,865
37
47,830
32
22,065
71
30,734

해 외
7
31,495
51
194,604
68
356,954
49
79,045
55
60,831
125
197,909

합 계
12
32,099
79
213,949
89
388,818
86
126,876
87
82,896
196
228,643

출처 : 당사 제시

주) 계약금액 기준으로 작성됨

해저케이블 시장은 해상풍력단지에 대한 투자 증가와 OTT(Over-the-Top) 서비스 제공업체의 수요에 따른 데이터 트래픽 증가로 신규 수주량이 급증하고 있으며, 이와 더불어 전력망 연계 필요성의 증가 및 해상 재생에너지 통합과 에너지 안보 강화에 대한 관심이 높아지면서 시장이 점차 확대되고 있습니다. 지중케이블 시장 또한 국내 HVDC 및 신재생에너지 전력망 구축 필요성 증대로 시장규모가 성장할 것으로 보입니다. 그러나 이러한 우호적인 환경에도 불구하고 국내외 경기동향에 따른 인프라 수요 변동, 전방경기 위축 등 다양한 요인에 따라 당사의 수익성은 변동 가능하기에 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험
2025년 1분기말 기준, 당사의 연결기준 총자산은 2,732억원, 부채총계는 674억원, 자본총계는 2,058억원이며, 부채비율은 32.76%로 전년 대비 상승세
를 보이고 있습니다. 당사는 해저·지중케이블 시공 중심의
수주형 사업 특성상 매출 인식과 현금 유입 간 시차가 존재하여, 공사 진행에 따른 운전자본 부담으로 매입채무 및 미지급비용 등 유동성 부채가 증가하는 구조
를 갖고 있습니다.
2022년 이후 수주 증가와 2024년 LS빌드윈 자회사 편입 등의 영향으로 연결기준 부채비율은 점진적으로 상승
하고 있습니다.
향후 신조선 발주 관련 자금 조달 과정에서 차입금이 증가할 경우 재무안정성에 부담 요인이 될 수 있으며, 대형 프로젝트 일정 지연이나 원가 상승, 매출 인식 지연 등이 발생할 경우 영업현금흐름 창출 능력 저하로 이어져 수익성과 재무건전성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사의 연결기준 부채비율은 2025년 1분기말 32.76%, 2024년말 22.15%, 2023년말 19.65%, 2022년말 7.02%, 2021년말 10.77%, 2020년말 13.65%로, 2022년을 기점으로 점진적인 상승세를 보이고 있습니다. 이는 2022년 이후 신규 수주 프로젝트의 증가에 따라 계약부채가 확대되는 동시에, 수주사업 특성상 매출 인식과 현금 유입 간의 시차로 인해 매입채무 및 미지급비용 등의 기타채무가 동반 증가한 데에 기인합니다. 또한, 당사는 2024년 4분기 최대주주인 LS전선(주)을 대상으로 한 제3자배정증자 유상증자를 통해 보통주 3,962,073주를 발행하고, 그 대가로 LS빌드윈(주)의 지분 100%를 현물출자 받아 완전자회사로 편입하여 연결기준 자산 및 부채 규모가 전반적으로 증가하였습니다. 당사는 재무구조의 보수적 운영 기조 아래 최근 5개 사업연도 동안 외부차입금 없이 운영해왔으며, 2025년 1분기 중 약 22억원의 단기차입금이 발생하였으나 전반적인 재무건전성은 양호한 수준을 지속하고 있습니다.

당사가 영위하는 해저 및 지중 케이블 시공 사업은 통계청 한국표준산업분류 상 건설업(전문직별 공사업)에 해당합니다. 2023년말 기준 동종 업종인 전문직별 공사업종의 평균 부채비율은 66.22%, 유동비율은 257.10%, 당좌비율은 224.65%로 나타났습니다.

[재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2023년업종평균(주5)

자산총계
273,239
254,270
146,728
120,255
110,390
116,813
-

유동자산
184,171
163,704
66,767
88,573
67,920
69,287
-

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243
70,081
56,697
19,899
-

부채총계
67,429
46,112
24,098
7,884
10,736
14,032
-

유동부채
65,037
43,729
23,891
7,573
8,359
9,967
-

자본총계
205,810
208,157
122,630
112,370
99,653
102,780
-

총차입금
2,172
-
-
-
-
-
-

부채비율
32.76%
22.15%
19.65%
7.02%
10.77%
13.65%
66.22%

유동비율
283.18%
374.36%
279.46%
1169.59%
812.58%
695.13%
257.10%

당좌비율
280.61%
370.65%
271.68%
1146.99%
796.50%
691.34%
224.65%

출처 : 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품주3) 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채주4) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.주5) 업종평균은 2024년 10월 발행된 「2023년 기업경영분석」의 F42. 전문직별 공사업 평균입니다.

당사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블의 수주사업은 매출 인식과 현금 유입 간의 시차가 존재하는 특성이 있습니다. 이에 따라 공사 진행 과정에서 운전자본 부담이 확대되어 매입채무 및 미지급금, 미지급비용 등의 유동성 관련 부채가 증가하는 경향이 있습니다. 당사의 연결기준 유동 매입채무 및 기타채무는 2025년 1분기말 323억원, 2024년말 179억원, 2023년말 101억원, 2022년말 66억원, 2021년말 47억원, 2020년말 44억원으로, 신규 수주가 증가한 2022년과 LS빌드윈(주)를 자회사로 편입하고 국내 대형 프로젝트의 공정 진행이 가속화된 2024년을 기점으로 증가하는 흐름을 보였습니다.

[매입채무 및 기타채무 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

매입채무
13,907
-
7,436
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미지급금
7,283
-
7,465
-
7,718
-
3,446
-
3,239
-
1,892
-

미지급비용
10,843
28
2,570
28
2,168
27
2,970
25
1,325
31
2,318
37

리스부채
342
1,155
388
1,264
201
97
161
171
159
34
161
152

합 계
32,376
1,184
17,858
1,292
10,087
124
6,577
196
4,722
65
4,371
189

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였음.

당사는 2025년 1분기 중 지중케이블 사업부문의 싱가폴 사업장에서 운영자금으로 사용할 목적으로 금융기관으로부터 약 22억원을 차입하였습니다. 동 차입금은 2025년 4월 만기 도래에 따라 전액 상환을 완료하였습니다. 이후 LS빌드윈(주)의 경상적인 영업활동으로 인한 약 31억원 수준의 차입금이 발생하였습니다. 2025년 03월 31일 기준 차입금은 현재 기준으로 전부 상환되었으며, 추가적으로 LS빌드윈(주)에서 발생한 차입금의 경우 2025년 07월 내 상환될 예정입니다. 한편, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금과 함께 일부 금융기관 차입을 병행하여 신조선발주대금을 집행할 계획입니다. 이에 따라 향후 당사의 차입금 규모 및 부채비율은 증가할 수 있습니다.

다만, 당사는 신조선발주대금 집행에 있어 이자비용 부담을 최소화하기 위하여 금융기관을 통한 차입조달은 가급적 후순위로 진행할 예정입니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(기준일: 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구분
차입처
만기일
이자율
금액

단기차입금
United Overseas Bank Limited
2025-04-25
3.96%
1,076

United Overseas Bank Limited
2025-04-04
3.96%
546

United Overseas Bank Limited
2025-04-25
3.96%
550

장기차입금
-
-
-
-

차입금 계
2,172

출처 : 당사 제시

[차입금 현황(연결기준)]

(기준일: 2025년 06월 25일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
만기일
이자율
금액

단기차입금
United Overseas Bank Ltd
2025-07-25
SORA*+1.2%
3,197

출처 : 동사 제시

주) SORA(Singapore Overnight Rate Average)는 싱가포르 달러화(SGD) 은행 간 자금 시장에서 08:00~18:15 동안 이루어진 무담보 익일물 거래의 금액 가중 평균 금리입니다.

한편, 당사는 최대주주인 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 여러 차례 진행해왔습니다. 이를 통해 건전한 재무지표를 안정적으로 유지하면서 유형자산 취득, 설비 투자 등을 위한 자금을 확보하고 타법인 증권을 취득하였습니다.

2022년 10월 11일, 당사는 신규 선박 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적 성장 협력 등을 위하여 LS전선(주)에게 제3자배정 유상증자 방식으로 당사의 보통주 4,038,232주를 배정하기로 이사회 결의하였으며, LS전선(주)는 2022년 11월 30일 주금 납입을 완료하였습니다. 이에 따라 당사의 자본금은 40억원 가량 증가하였으며, 약 252억원의 현금이 유입되었습니다. 당사는 해당 자금을 2023년 2월 28일 지엘마린 유한회사로부터 GL2030 선박 취득시 사용하였습니다. 유상증자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유상증자 결정(2022.11.15)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
4,038,232

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
1,000

3. 증자전 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
21,900,000

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
25,158,185,360

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
6,230

기타주식 (원)
-

7. 기준주가
보통주식 (원)
6,274

기타주식 (원)
-

7-1. 기준주가 산정방법
최소값[이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간ㆍ1주일간ㆍ최근일 가중산술평균주가의 단순평균, 최근일 가중산술평균주가]

7-2. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
0.7

7-3. 할인율(할증률) 산정 근거
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제1항, 제2항

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제9조(신주인수권) 제2항

9. 납입일
2022년 11월 30일

10. 신주의 배당기산일
2022년 01월 01일

11. 신주권교부예정일
2022년 12월 16일

12. 신주의 상장 예정일
2022년 12월 16일

13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부
아니오

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 있는지 여부
해당없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

14. 우회상장 요건 충족여부
해당없음

15. 이사회결의일(결정일)
2022년 10월 11일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모(전량 1년간 보호예수)

18. 청약이 금지되는 공매도 거래 기간
해당여부
아니오

시작일
-

종료일
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 금번 유상증자로 발행될 주식은 한국예탁결제원에 전량 1년간 보호예수될 예정임2) 신주의 발행가액 산정본 건 우선주의 1주당 발행가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제2항에 의거하여 유상증자를 위한 이사회 결의일 전일(2022년 10월 7일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 회사가 정하는 할인율인 0.7%를 적용하여 산정함. (원단위 미만은 절사함)

(단위 : 주, 원)

구 분
거래량
거래대금
가중산술평균주가

과거 1개월간의 가중산술평균주가(A)
5,711,636
36,356,080,250
6,366

과거 1주일간의 가중산술평균주가(B)
1,087,343
6,862,124,340
6,311

최근일 가중산술평균주가(C)
164,099
1,029,435,620
6,274

(A),(B),(C)의 산술평균주가(D)
6,317

기준주가 : (C)와(D)중 낮은 가액
6,274

할인율 또는 할증률 (%)
0.7

발행가액
6,230

【제3자배정 근거, 목적 등】

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제9조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.5.발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입,연구개발,생산·판매·자본제휴,외자유치,전략적 제휴,신규사업 진출,자금 조달,재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
선박 등 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야 전략적 성장 협력

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

제3자배정 대상자
회사 또는최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획
배정주식수 (주)
비 고

LS전선(주)
-
회사 경영상 목적 달성, 투자자의 의향, 납입능력 및 시기 등을 고려하여 이사회에서 선정함
-
4,038,232
1년 간보호예수

【제3자배정 대상자 중 법인 또는 단체가 포함된 경우】

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

LS전선(주)
3,462
구본규
-
-
-
(주)LS
91.85

-
-
-
-
-
-

주1) 상기 출자자수 및 지분율은 LS전선(주)의 2022년 6월 30일 보통주 기준으로 작성되었으며 대표이사도 2022년 6월 30일 기준으로 작성된 것임주2) 상기 최대주주의 지분은 본인 및 특수관계인 보유 주식을 합하여 최대주주인 경우 그 중 주식수가 가장 많은 본인 지분에 한하여 기재한 것임

(2) 법인 또는 단체의 최근 결산기 주요 재무사항
(단위 : 백만원)

회계연도
2021년
결산기
12월 31일

자산총계
5,326,247
매출액
6,111,367

부채총계
3,691,524
당기순손익
115,624

자본총계
1,634,723
외부감사인
안진회계법인

자본금
111,618
감사의견
적정

출처 : Dart 전자공시시스템

2024년 5월 24일, 당사는 설비 투자 자금 확보를 목적으로 LS전선(주)를 대상으로 한 제3자배정 방식의 유상증자를 이사회 결의하였으며, 2024년 6월 3일 주금 납입을 완료하였습니다. 이를 통해 총 2,768,549주의 보통주가 신규 발행되었고, 약 27억원의 자본금이 증가한 동시에 약 350억원의 현금이 유입되었습니다. 당사는 매 분기별 정기보고서에 사모자금의 사용 여부와 미사용에 따른 운용내역을 성실하게 공시하고 있으며, 실제 자금을 사용하게 될 경우에도 사용용도에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 해당 사모자금을 정기예금 형태로 예치하여 안정적으로 운용하고 있으며, 향후 본 유상증자를 통해 조달되는 자금과 함께 2025년 7월 예정된 신조선발주대금의 계약금 지급 재원으로 사용할 예정입니다. 유상증자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유상증자 결정(2024.05.24)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
2,768,549

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
1,000

3. 증자전 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
25,938,232

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
34,999,996,458

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
12,642

기타주식 (원)
-

7. 기준주가
보통주식 (원)
14,046

기타주식 (원)
-

7-1. 기준주가 산정방법
최소값[이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간ㆍ1주일간ㆍ최근일 가중산술평균주가의 단순평균, 최근일 가중산술평균주가]

7-2. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
10

7-3. 할인율(할증률) 산정 근거
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제1항, 제2항

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제9조(신주인수권) 제2항

9. 납입일
2024년 06월 03일

10. 신주의 배당기산일
2024년 01월 01일

11. 신주권교부예정일
2024년 06월 20일

12. 신주의 상장 예정일
2024년 06월 20일

13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부
아니오

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 있는지 여부
해당없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

14. 우회상장 요건 충족여부
해당없음

15. 이사회결의일(결정일)
2024년 05월 24일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모(전량 1년간 보호예수)

18. 청약이 금지되는 공매도 거래 기간
해당여부
아니오

시작일
-

종료일
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 금번 유상증자로 발행될 주식은 한국예탁결제원에 전량 1년간 보호예수될 예정임.2) 신주의 발행가액 산정 본 건 1주당 발행가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제2 항에 의거하여 유상증자를 위한 이사회 결의일 전일(2024년 5월 23일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 과거 1개월간 의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 회사가 정하는 할인율인 10%를 적용하여 산정함. (원단위 미만 절상)

▶기준주가로 최소값[이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간ㆍ1주일간ㆍ최근일 가중산술평균주가의 단순평균, 최근일 가중산술평균주가] 이용시 다음표를 추가

(단위 : 주, 원)

구 분
거래량
거래대금
가중산술평균주가

과거 1개월간의 가중산술평균주가(A)
41,117,585
554,880,726,270
13,495

과거 1주일간의 가중산술평균주가(B)
28,985,796
412,005,392,130
14,214

최근일 가중산술평균주가(C)
1,774,007
25,597,294,310
14,429

(A),(B),(C)의 산술평균주가(D)
14,046

기준주가 : (C)와(D)중 낮은 가액
14,046

할인율 또는 할증률 (%)
10

발행가액
12,642

【제3자배정 근거, 목적 등】

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제9조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1.발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 관련규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2.상법 관련규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3.발행하는 주식총수의100분의20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우4.발행주식총수의100분의20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우5.발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

6.주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우7.발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 현물 출자를 하는 자에 대하여 신주를 발행하는 경우8.유가증권시장에 주권을 신규 상장하거나 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제1항 및 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다

설비 투자 위한자금 확보

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

제3자배정 대상자
회사 또는최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획
배정주식수 (주)
비 고

LS전선(주)
최대주주
회사 경영상 목적 달성,투자자의 의향, 납입능력및 시기 등을 고려하여이사회에서 선정함
해저케이블 건설 용역 매출및 해저케이블 매입 등
2,768,549
1년 간보호예수

출처 : Dart 전자공시시스템

당사는 2024년 8월 19일 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 약 709억원)을 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회에서 결의하였습니다. 이에 따라 당사는 2024년 10월 18일 지중 시공 전문 업체인 LS빌드윈(주)를 연결 자회사로 편입하였습니다.당사는 LS빌드윈(주)의 자회사 편입을 통해 시공 전문성과 운영 효율성을 확보하고, 수직계열화를 통한 Value Chain 고도화를 추진하고자 합니다. LS빌드윈㈜는 케이블 제조에 특화된 LS전선(주)와는 달리, 설계·시공·현장 공정관리 등 EPC(Engineering-Procurement-Construction) 역량에 특화된 조직으로, 지중 송전 케이블 시공 전반을 주요 사업 영역으로 영위하고 있습니다. 특히, 당사가 수행하는 해저케이블 포설 및 해상풍력 EPC 사업과 밀접하게 연계되는 시공 공정의 전문화 및 효율화를 통해 향후 현장 연계성 제고, 장비 및 인력 자원의 공동 활용, 턴키 솔루션 제공을 통한 프로젝트 공동 수주 등의 시너지 효과가 기대됩니다.이와 같은 결정은 그룹 차원의 해상 에너지 인프라 관련 Value Chain 고도화 전략에 부합하는 기능 중심 재배치의 일환으로, 향후 양사 간 시공 역량의 전문화 및 프로젝트 수행 경쟁력 제고를 기대할 수 있습니다. 한편, 당사는 향후 3개년 이내 자회사 LS빌드윈(주)의 기업공개(IPO) 계획은 별도로 보유하고 있지 않으며, 해당 유상증자 결과 당사의 자본금은 약 40억원 증가하였습니다. 유상증자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유상증자 결정(2024.10.10)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
3,962,073

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
1,000

3. 증자전 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
28,706,781

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권취득자금 (원)
70,857,723,150

기타자금 (원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
17,884

기타주식 (원)
-

7. 기준주가
보통주식 (원)
19,871

기타주식 (원)
-

7-1. 기준주가 산정방법
최소값[이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간ㆍ1주일간ㆍ최근일 가중산술평균주가의 단순평균, 최근일 가중산술평균주가]

7-2. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
10

7-3. 할인율(할증률) 산정 근거
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제1항, 제2항

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제9조(신주인수권) 제2항

9. 납입일
2024년 10월 18일

10. 신주의 배당기산일
2024년 01월 01일

11. 신주권교부예정일
2024년 11월 05일

12. 신주의 상장 예정일
2024년 11월 05일

13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부
아니오

- 현물출자가 있는지 여부
예

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 있는지 여부
예

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
70,857,723,150

당사 최근사업연도자산총액 대비(%)
48.29

- 납입예정 주식수
3,962,073

14. 우회상장 요건 충족여부
해당없음

15. 이사회결의일(결정일)
2024년 08월 19일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모(전량 1년간 보호예수)

18. 청약이 금지되는 공매도 거래 기간
해당여부
아니오

시작일
-

종료일
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

주1) 본 유상증자에 필요한 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.주2) 상기 내용은 향후 절차 등에서 변경될 수 있으며, 변경된 내역은 정정공시 할 예정입니다.20. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 당사는 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723,150원)를 현물출자 받고, 그 대가로 현물출자자인 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정합니다.2) 금번 유상증자로 발행될 주식은 한국예탁결제원에 전량 1년간 보호예수될 예정입니다.3) 신주의 발행가액 산정가) 본 건 우선주의 1주당 발행가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제2항에 의거하여 유상증자를 위한 이사회 결의일 전일(2024년 8월 16일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 회사가 정하는 할인율인 10%를 적용하여 산정하였습니다.(원단위 미만은 절상)나) 또한, 신주발행가액은 상기 13. 중 '현물출자가액' 70,857,723,150원을 1주당 발행가액(17,884원)으로 나누는 경우 발생하는 단주(9,618원) 부분을 절사함으로써 신주발행가액(17,884원)과 발행 신주(3,962,073주)를 곱한 금액이 현물출자가액과 단주 금액만큼 차이가 납니다.

▶기준주가로 최소값[이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간ㆍ1주일간ㆍ최근일 가중산술평균주가의 단순평균, 최근일 가중산술평균주가] 이용시 다음표를 추가

(단위 : 주, 원)

구 분
거래량
거래대금
가중산술평균주가

과거 1개월간의 가중산술평균주가(A)
11,620,845
231,933,565,980
19,958

과거 1주일간의 가중산술평균주가(B)
1,253,041
24,840,029,610
19,824

최근일 가중산술평균주가(C)
281,967
5,602,903,240
19,871

(A),(B),(C)의 산술평균주가(D)
19,884

기준주가 : (C)와(D)중 낮은 가액
19,871

할인율 또는 할증률 (%)
10

발행가액
17,884

【제3자배정 근거, 목적 등】

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제9조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1.발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 관련규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2.상법 관련규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3.발행하는 주식총수의100분의20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우4.발행주식총수의100분의20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우5.발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우6.주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우7.발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 현물 출자를 하는 자에 대하여 신주를 발행하는 경우8.유가증권시장에 주권을 신규 상장하거나 코스닥시장에 신규상장하기위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제1항 및 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
케이블 시공 사업 확대

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

제3자배정 대상자
회사 또는최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획
배정주식수 (주)
비 고

LS전선(주)
최대주주
현물출자 방식을 고려하여이사회에서 선정함
해저케이블 건설 용역 매출및 해저케이블 매입 등
3,962,073
1년 간보호예수

【제3자배정 대상자 중 법인 또는 단체가 포함된 경우】

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

LS전선(주)
3,984
구본규
-
-
-
(주)LS 외 14인
92.64

-
-
-
-
-
-

(2) 법인 또는 단체의 최근 결산기 주요 재무사항
(단위 : 백만원)

회계연도
2023년
결산기
12월

자산총계
6,338,428
매출액
6,217,054

부채총계
4,410,760
당기순손익
105,411

자본총계
1,927,668
외부감사인
한영회계법인

자본금
111,618
감사의견
적정

출처 : Dart 전자공시시스템

당사의 우수한 기술력, 시장지배력 및 안정적인 수주 잔고 등을 기반으로 한 현금 창출 능력과 자금 조달 여력을 감안할 때, 재무안정성은 양호한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 당사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블 시공, 유지보수 사업의 특성상 국내외 인프라 투자 경기의 위축이나 대형 프로젝트 일정 지연 등에 따라 수익성이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 현금흐름 및 재무안정성에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 수주 프로젝트의 매출 인식 지연 또는 원가 상승에 따라 영업현금흐름 창출 능력이 저하될 경우, 당사의 수익성과 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 아울러 향후 설비 투자를 위한 타인자본 조달이 증가할 경우 재무안정성을 저하할 수 있으며, 이자비용의 증가로 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 관련 위험
당사는
2024년 연결기준 영업활동현금흐름 66억원의 순유출을 기록
하였으나,
2025년 1분기에는 수주 기반 매출 확대 및 운전자본 정상화에 힘입어 213억원의 순유입으로 전환
하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우, 2024년에는 건설중인자산 및 설비 취득 등으로 유출이 지속되었으나 자회사 현금 유입 효과로 185억원의 순유입을 기록
하였고,
2025년 1분기에는 기계장치 및 비품 취득 등으로 18억원의 순유출이 발생
하였습니다.
재무활동 측면에서는 2024년 유상증자(349억원)로 307억원의 순유입
이 있었으며,
2025년 1분기에는 싱가포르 사업장 운영자금 확보 목적의 단기차입 조달로 20억원의 순유입이 발생
하였습니다. 이처럼 당사는 영업활동 및 자금조달 측면에서 개선세를 보이고 있으나, 신규 선박 건조 및 기존 선박 개조 등 대규모 설비투자 기조가 지속되고 있는 점을 고려할 때, 향후 투자활동현금흐름 부담이 재차 확대될 가능성이 존재합니다. 또한 매출채권 회수 지연이나 운전자본 소요 증가 시 단기 유동성에 부담이 발생할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이와 같은 재무적 불확실성을 감안하여 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 Responder호 선박 화재 및 중동지역 해저공사 계약 해지로 인해 시공역량 저하 및 수익성 악화가 발생하며 영업활동현금흐름 16억원 순유출을 기록하였습니다. 2021년에는 매출 회복과 운전자본 회전 개선 등으로 영업활동현금흐름 103억원을 기록하였고, 2022년에는 조정이익 확대에도 불구하고 운전자본 유출이 반영되며 17억원의 유입에 그쳤습니다. 2023년에는 GL2030호 선박 도입, 유지보수 매출 증가 및 수익성 개선 효과로 영업활동현금흐름 순유입이 170억원으로 크게 증가하였습니다. 2024년에는 연결 종속기업 편입과 운전자본 부담 증가 등으로 66억원의 순유출을 기록하였고, 2025년 1분기에는 수주 기반 매출 확대와 운전자본 정상화로 213억원의 순유입이 발생하였습니다.

투자활동현금흐름은 2020년 205억원, 2021년 83억원, 2022년 125억원의 순유출이 지속되었으며, 2023년에는 GL2030호 선박 및 건설중인자산 관련 대규모 투자로 519억원의 순유출이 발생하였습니다. 2024년에는 건설중인자산, 기계장치 및 비품 취득 등으로 유출이 이어졌으나, 10월 연결 편입된 LS빌드윈(주)의 현금성 자산 유입이 반영되며 185억원의 순유입으로 전환되었습니다. 2025년 1분기에는 기계장치 및 비품 취득으로 18억원의 순유출이 발생하였습니다.

재무활동현금흐름의 경우, 2020년부터 2022년까지 리스부채 상환 및 배당금 지급 등으로 순유출이 지속되었습니다. 2023년에는 리스 및 배당 관련 소규모 유출만 반영되었고, 2024년에는 유상증자 349억원이 반영되며 307억원의 순유입이 발생하였고, 2025년 1분기에는 싱가포르 사업장 운영자금 확보를 위한 단기차입금 22억원이 일시적으로 조달되어 20억원의 순유입을 기록하였습니다.

[당사 현금흐름 추이(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

현금 및 현금성자산의 증가(감소)
21,558
7,232
42,589
(35,789)
13,415
36,798
14,644

영업활동으로 인한 현금흐름
21,291
9,694
(6,621)
17,048
1,705
10,253
(1,637)

투자활동으로 인한 현금흐름
(1,761)
(2,401)
18,547
(51,896)
(12,501)
26,519
20,539

재무활동으로 인한 현금흐름
2,028
(62)
30,664
(942)
24,211
(791)
(4,254)

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, LS빌드윈(주)의 실적은 2024년 10월 1일부터 당사의 연결재무제표에 반영되었으며, 2024년 이후 수치는 연결기준으로 작성됨.

해상풍력 및 해저케이블 시장의 성장세 및 당사의 시장 지위를 고려할 때, 향후 신규 수주 확대가 예상되며, 당사는 보유 중인 고성능 시공 설비의 본격적인 가동과 신규 설비 확보를 통한 시공역량 강화에 따라 영업이익 및 영업활동현금흐름이 점진적으로 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 수주 및 매출 증가에 따라 운전자본 부담이 확대될 수 있으며, 신규 선박(CLV) 건조와 GL2030호 개조 등 대규모 설비투자가 지속될 예정인 바, 향후 수년간 투자활동현금흐름의 유출이 지속되고, 이에 따라 중단기적으로 현금흐름 적자가 발생할 가능성도 존재합니다. 자본적 지출과 관련한 상세한 내용은 증권신고서 내 회사위험 - 라. 신규 시설투자 관련 위험을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사의 매출채권 및 매입채무 추이를 시계열로 살펴보면, 매출채권회전율은 2020년 2.21회, 2021년 1.35회로 낮은 수준을 기록하다가, 2022년 7.01회로 큰 폭의 개선세를 보였습니다. 이후 2023년에는 4.97회, 2024년에는 4.69회로 다소 하락하였으며, 2025년 1분기에는 매출채권이 전년 동기 대비 85.2% 증가한 영향으로 회전율이 4.38회로 소폭 하락하였습니다. 이에 따라 매출채권 회전기간은 2020년 165.34일, 2021년 270.68일에서 2022년 52.05일로 단축된 후, 2023년 73.48일, 2024년 77.85일, 2025년 1분기 83.26일로 점진적인 증가 추세를 보이고 있습니다. 매입채무회전율의 경우, 2020년 8.09회에서 2021년 6.57회, 2022년 7.57회로 일정 수준의 변동을 나타낸 후, 2023년 8.50회, 2024년 9.32회로 개선되었습니다. 그러나 2025년 1분기에는 매출액 대비 매입채무 증가율이 상대적으로 높았던 영향으로 회전율이 7.08회로 하락하였고, 이에 따라 매입채무 회전기간은 2020년 45.13일에서 2021년 55.54일, 2022년 48.19일, 2023년 42.97일, 2024년 39.15일에서 2025년 1분기 51.53일로 소폭 증가하였습니다.

[당사 매출채권, 매입채무 관련 지표 추이(연결기준)]

(단위: 백만원, %, 회, 일)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
44,480
13,676
130,279
70,779
42,787
29,877
52,226

매출액 증가율(%)
225.25%
-99.84%
84.06%
65.42%
43.21%
-42.79%
-5.33%

매출채권및기타채권
44,936
24,264
36,240
19,335
9,161
3,041
41,271

매출채권 증가율(%)
85.19%
-99.82%
87.44%
111.04%
201.25%
-92.63%
582.70%

매출채권 회전율(회)
4.38
2.51
4.69
4.97
7.01
1.35
2.21

매출채권 회전기간(일)
83.26
145.45
77.85
73.48
52.05
270.68
165.34

매입채무및기타채무
32,376
12,599
17,858
10,087
6,577
4,722
4,371

매입채무 증가율(%)
156.96%
-99.81%
77.04%
53.37%
39.28%
8.02%
-48.85%

매입채무 회전율(회)
7.08
4.82
9.32
8.50
7.57
6.57
8.09

매입채무 회전기간(일)
51.53
75.69
39.15
42.97
48.19
55.54
45.13

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 매출채권 및 매입채무 관련 수치는 연결재무제표 상 매출채권및기타채권, 매입채무및기타채무로 기재함.주2) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2]주3) 매입채무 회전율 = 매출액 / [(전기 매입채무 + 당기 매입채무)/2]주4) 매출채권 회전기간 = 365 / 매출채권 회전율주5) 매입채무 회전기간 = 365 / 매입채무 회전율주6) 각 증가율은 전년 동기 대비 증가율을 의미함.주7) 2025년 1분기 매출채권 회전율, 매입채무 회전율 산정 시 매출액을 연환산하여 산정함.주8) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, LS빌드윈(주)의 실적은 2024년 10월 1일부터 당사의 연결재무제표에 반영되었으며, 2024년 이후 수치는 연결기준으로 작성됨.

한편, 당사의 매출채권 연령과 관련하여 2025년 1분기말 별도기준 당사의 매출채권 중 경과기간 6개월 이하인 채권의 비중은 1.27%, 발생 후 6개월 초과 1년 이하인 채권의 비중 0.05%, 발생 후 1년 초과인 채권의 비중 0.16%로, 전체 매출채권 대비 연체성 채권의 비중은 매우 낮은 수준입니다. 이는 당사가 주로 공공 프로젝트를 중심으로 공기업 및 신용도가 높은 민간사업자와 거래를 수행하고 있어 대금 회수의 안정성이 우수하기 때문입니다. 당사의 매출채권은 대부분 정해진 기간 내 회수가 이루어지고 있으며, 일부 채권에 한해 경과기간을 초과한 회수 지연이 발생하고 있습니다. 다만, 향후 예기치 못한 프로젝트 지연, 계약 변경 또는 거래처의 재무상태 악화 등이 발생할 경우, 당사의 매출채권에 대한 손상으로 이어져 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[매출채권 연령 분석(별도기준)]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 원)

경과기간
금액
비중

6개월이내
319,560,360
1.27%

6개월 초과 1년 이하
13,157,970
0.05%

1년 초과
40,898,340
0.16%

합계
373,616,670
1.48%

출처 : 당사 제시

당사의 매출채권에 대한 대손충당금은 2020년 1.29억원에서 2021년 1.50억원, 2022년 3.26억원으로 증가하였으며, 이후 매출 및 채권 규모 확대에 따라 2023년 14.60억원, 2024년 15.93억원으로 증가한 후, 2025년 1분기에는 15.39억원을 기록하며 다소 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 대손충당금의 채권잔액 대비 비율은 2023년 7.1%에서 2024년 4.4%, 2025년 1분기 3.5%로 점진적인 하락세를 보이고 있으며, 이는 당사의 매출채권 회수 가능성이 안정적으로 유지되고 있음을 나타냅니다. 당사는 향후에도 보수적인 회계정책에 따라 일정 수준의 충당금 설정 기조를 유지하면서도, 거래처 신용도 및 프로젝트 리스크에 대한 지속적인 모니터링을 통해 재무건전성을 확보해 나갈 계획입니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권 대손충당금 설정 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

채권액
43,714
36,566
20,570
8,733
2,565
11,755

대손충당금
(1,539)
(1,593)
(1,460)
(326)
(150)
(129)

장부금액
42,175
34,973
19,110
8,407
2,415
11,626

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사가 영위하는 해저케이블 시장은 최근 우호적인 산업 환경에 힘입어 신규 프로젝트 수주 기회가 확대되고 있으나, 주요 발주처의 투자 집행 속도, 인허가 일정, 국제 원자재 가격 변동 등 외부 요인에 따라 당사의 영업활동현금흐름에 변동성이 발생할 수 있습니다. 또한, 매출이 증가하더라도 매출채권의 회수 지연 또는 운전자본 부담이 과도하게 증가할 경우, 단기 유동성에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 신규 선박 건조 및 기존 선박 개조 등 대규모 설비투자의 지속은 당사의 재무 안정성 전반에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 잠재적 불확실성을 감안하여 투자에 유의하시기 바랍니다.

라. 신규 시설투자 관련 위험
당사는 해저케이블 및 해상풍력 프로젝트 대응을 위하여 고사양 선박 및 특수장비에 대한 대규모 설비투자를 지속하고 있으며,
2025년부터 2028년까지 3,458억원이 소요될 예정인 적재용량 13,000t급 신조 CLV 건조를 포함하여 중장기적으로 시설투자 규모가 확대될 전망
입니다. 그러나 이와 같은 투자에도 불구하고
관련 설비가 향후 수익 창출로 연결되지 못하거나, 예상보다 과도한 자금이 집행될 경우 당기순이익 감소 및 주요 재무지표(PER, ROE, ROA 등)의 저하로 이어져 주가에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 과거 포설선(Responder호) 화재 사고로 약 437억원의 손상차손을 인식한 바 있으며, 향후에도
주요 설비의 물리적 손상 또는 시공 지연 등으로 인한 수익성 저하 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 해저케이블의 설치 및 유지보수 공사를 수행하기 위하여 포설선, 해저 특수 매설기(PLOUGH), 무인 수중 로봇(ROV) 등 고가의 특수 장비 및 선박을 보유하고 있으며, 주요 사업수행 역량은 이러한 설비의 가동률과 운영 안정성에 크게 의존하고 있습니다. 최근 해저케이블 및 해상풍력 시장의 확대에 따라, 대용량 적재 및 장거리 운송이 가능한 설비에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이에 따른 적재용량 확대 및 고성능 시공 장비 확보의 중요성이 커지고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 설비 유지/보수를 통해 기존 생산능력을 안정적으로 관리하는 동시에, 고사양 장비 확보 및 시공 역량 강화를 위한 신규 시설투자를 적극 추진하고 있습니다.2025년 1분기말 연결기준 당사는 장부가액 기준 441억원의 선박 및 194억원의 기계장치를 유형자산으로 보유하고 있으며, 이는 각각 2025년 1분기말 연결 기준 총자산 2,732억원의 16.1% 및 7.1%에 해당하는 금액입니다. 2025년 1분기말 연결기준 당사의 주요 설비 현황은 다음과 같습니다.

[당사 주요 설비 현황(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
5,181,429
125,695,840
67,789,125
539,927
5,575,317
1,931,490
360,000
506,963
218,138,157

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,560,091)
(74,032,270)
(45,121,863)
(375,533)
(4,756,793)
(1,289,442)
(18,000)
-
(131,609,519)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,040,523
1,621,338
44,090,843
19,369,418
164,394
761,876
611,479
342,000
506,963
75,570,850

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

[당사 보유 포설선 설비 현황]

구 분
세계로
미래로
GL2030

취득연도
1998년
2011년
2023년

용도
포설선
다목적 선박
포설선

총길이
116m
70m
92m

폭
20m
15m
36m

총톤수
8,323G/T
1,999G/T
8,030G/T

수용인원
62명
52명
60명

비고
국내 최초의 최첨단 해저케이블 포설 선박
국내 유일 매설 전용선
2025년 3월 25일부터적재중량 증가를 위해 198억원 투자

출처 : 당사 제시

당사는 최근 5개 사업연도 동안 해저케이블 및 해상풍력 시장의 확대에 대응하고, 고부가가치 프로젝트 수행 역량을 확보하기 위해 선박 및 고성능 특수장비를 중심으로 지속적인 자본적지출을 집행해왔습니다. 연도별 주요 취득 및 자본적지출 규모는 2020년 약 43억원, 2021년 30억원, 2022년 83억원, 2023년 546억원, 2024년 86억원이며, 2025년 1분기에는 약 8억원 수준의 경상적 투자가 이루어졌습니다. 특히 2023년에는 전력케이블 포설이 가능한 고성능 선박 GL2030호를 신규 취득하면서 대규모 설비투자가 발생하였습니다. 각 사업연도별 세부 지출 내역은 아래와 같습니다.

[당사 주요 설비 취득 및 자본적지출 현황(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

2025년 1분기
-
-
-
-
156,680
-
150,016
320,772
-
127,902
755,370

2024년 1분기
-
-
-
-
95,656
-
-
39,360
-
1,719,620
1,854,636

2024년
-
-
-
471,200
568,688
-
216,293
110,775
-
7,272,553
8,639,509

2023년
-
-
-
35,738,184
14,175,989
-
8,465
272,431
-
4,369,018
54,564,087

2022년
-
-
-
363,406
-
-
85,998
56,274
-
7,768,339
8,274,017

2021년
-
-
-
1,360,234
-
-
4,800
28,681
-
1,596,317
2,990,032

2020년
-
-
-
3,437,940
91,506
-
219,007
79,609
-
412,025
4,240,087

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 4분기부터는 연결재무제표 기준으로 작성하였음.

한편, 당사는 2025년 3월 25일부터 GL2030호 선박의 적재중량 증설을 위한 개조공사를 진행 중에 있으며, 본 시설투자는 2026년 3월 31일 완료될 예정입니다. 본 개조는 해상풍력 프로젝트의 대형화 및 설치 해역의 원거리화에 따른 시공 수요 변화에 대응하고자 추진된 것으로, 선박의 적재중량이 해저케이블 수주 경쟁력의 핵심 요소로 부상함에 따라 GL2030호의 운항 효율성과 대형 프로젝트 대응 역량을 강화하기 위한 목적입니다. 해당 시설투자를 통해 GL2030호는 기존 4,000t에서 7,000t으로 적재중량이 확대되며, 당사는 총 198억원을 집행할 예정입니다. 이는 2023년말 자기자본 대비 16.17%에 해당하는 수준입니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규시설투자등(2025.03.25)]

1. 투자구분
신규시설투자 - 케이블 포설 선박(GL2030) 적재중량 증설

2. 투자내역
투자금액(원)
19,830,000,000

자기자본(원)
122,630,218,294

자기자본대비(%)
16.17

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
해상풍력 프로젝트의 대형화 및 원거리 설치의 수요 증대로 선박 적재중량이 수주 경쟁력의 핵심 요소가 됨에 따라, GL2030 선박의 적재중량 증가를 위한 개조를 하기 위함

4. 투자기간
시작일
2025-03-25

종료일
2026-03-31

5. 이사회결의일(결정일)
2025-03-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
가. 투자금액 및 투자기간은 향후 투자진행 경과 및 경영환경 변화 등에 따라 변동될 수 있습니다.나. 상기 투자기간의 시작일은 이사회 결의일 기준이며, 종료일은 예정일로써 향후 투자 진행 과정에서 변동될 수 있습니다.다. 상기 자기자본은 K-IFRS에 따라 작성된 2023년도 개별 재무제표 기준입니다.

출처 : Dart 전자공시시스템

이렇듯 당사에서는 해저케이블 시장 변화에 대응하기 위하여 신규 설비 투자를 적극적으로 추진하고 있습니다. 본 유상증자를 통해 당사는 적재용량 13,000t급 CLV의 신규 건조를 계획하고 있으며, 이는 선박 적재중량이 수주 경쟁력의 핵심 요소로 작용하는 시장 환경 변화에 대응하기 위한 전략적 투자입니다. 해당 CLV 발주에는 총 3,458억원의 자금이 소요될 예정이며, 이는 2024년말 연결기준 자기자본 대비 166.12%, 자산 대비 136.0%에 해당하는 대규모 투자입니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[신규시설투자등(2025.05.26)]

1. 투자구분
신규시설투자 - CLV(Cable Laying Vessel) 건조

2. 투자내역
투자금액(원)
345,800,000,000

자기자본(원)
208,157,112,796

자기자본대비(%)
166.12

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
글로벌 해저 전력케이블 프로젝트 장거리/대형화 등에 따라 케이블 적재용량 10,000톤급 이상 대형 CLV 건조 투자를 통해 대규모 해상풍력 및 해상그리드 시장으로의 진출을 확대하고자 함

4. 투자기간
시작일
2025-05-26

종료일
2028-03-31

5. 이사회결의일(결정일)
2025-05-26

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
가. 투자금액 및 투자기간은 향후 투자진행 경과 및 경영환경 변화 등에 따라 변동될 수 있습니다.나. 상기 투자기간의 시작일은 이사회 결의일 기준이며, 종료일은 예정일로써 향후 투자 진행 과정에서 변동될 수 있습니다.다. 상기 자기자본은 K-IFRS에 따라 작성된 2024년도 연결 재무제표 기준입니다.

출처 : Dart 전자공시시스템

당사는 본 CLV 발주의 거래상대방으로 해외 조선소를 검토 중에 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 최종 계약 상대방은 확정되지 않았습니다. 당사는 2025년 7월 이내 계약을 체결할 예정이며, 계약 체결일 이후 공시되는 가장 가까운 정기보고서를 통해 동 계약을 경영상의 주요 계약으로 성실하게 공시할 계획입니다.당사는 이번 CLV 신규 발주를 통해, 대만 및 동남아시아 등 아시아권 해상풍력 시장을 중심으로 해저케이블 시공 수주 확대를 기대하고 있으며, 광범위하게는 미국 시장의 진출 가능성도 검토 중입니다. 국내에서는 서해안권 중심의 대형 해상풍력 프로젝트 수행이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 아울러, 당사는 CLV가 본격적으로 가동될 경우 매출액 기준 연간 1,000억원 이상의 생산성 확대 효과와 함께, 해양시공 관련 부대공정에 대한 추가 수주도 기대하고 있습니다.한편, 본 선박의 취득에 따라 운항 인력 인건비, 선박 보험료, 정기검사 및 항만 부대비용, 연료비 등 다양한 고정 운영비용이 추가적으로 발생할 수 있습니다. 또한 당사는 CLV에 대해 내용연수 25년, 정액법 기준으로 감가상각을 적용할 예정이며, 이에 따른 연간 감가상각비는 취득 이후 5개 사업연도간 약 138억 원으로 추산되어 재무안정성에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 예기치 못한 이유로 선박의 유휴 기간이 장기화될 경우, 해당 자산에 대한 손상 징후가 나타날 수 있으며, 이 경우에는 회계 기준에 따라 손상차손을 인식하게 되어 당사의 손익 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 해상풍력 관련 수주가 기대 수요에 미치지 못할 경우에 대비하여, 해당 선박을 용선하거나 오일·가스, 통신 해저케이블 등 타 분야로 활용할 가능성도 병행하여 검토하고 있습니다. 다만, 이와 같은 대체 활용 전략은 당초 해상풍력 시장 중심의 기대 수익 수준에는 미치지 못할 가능성이 있으며, 수익성 및 재무지표에 일정 수준 부담으로 작용할 수 있습니다.향후 사업연도별로는 2025년 약 692억원, 2026년 약 1,382억원, 2027년 약 692억원, 2028년 약 692억원이 순차적으로 집행될 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 본 유상증자 외에도 보유 현금, 금융기관 차입 등 다양한 자금 조달 방안을 병행하여 추진할 계획입니다. 본 시설투자의 자금 지출 계획과 관련한 세부 사항은 증권신고서 V. 자금의 사용목적을 참고하여 주시기 바랍니다.

[Payment Schedule(예상)]

지급 차수
일정
소요금액
비고

1st Payment
2025년 7월
투자금액의 20%
계약 서명

2nd Payment
2026년 3월
투자금액의 20%
Steel Cutting

3rd Payment
2026년 6월
투자금액의 20%
Keel Laying

4th Payment
2027년 4월
투자금액의 20%
Launching

5th Payment
2028년 3월
투자금액의 20%
Delivery

합계
3,458억원
-

출처 : 당사 제시주1) 상기 일정은 당사에서 계획중인 일정으로 시장 환경 변화, 내부 전략 수정, 최종 계약 조건 등에 따라 변경될 수 있습니다.주2) 2025년 7월 도래 예정인 1st Payment 대금은 당사 자체자금으로 우선 집행할 예정이며, 이후 금번 유상증자로 조달되는 자금으로 충당할 예정입니다.주3) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.주4) 금번 유상증자를 통해 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

한편, 당사가 보유하던 포설선 Responder호는 2020년 9월 11일 경남 통영시 인근 해상에서 발생한 화재 사고로 침몰하였습니다. 해당 선박은 2015년 4월, 덴마크 MAERSK사로부터 인수한 국내 최초의 다목적 해양 작업 선박으로, 해저 파이프라인 건설 및 해상 구조 작업 등 다양한 해양 프로젝트 수행에 활용되어 왔습니다. 당사는 본 사고와 관련하여 약 437억원의 선박 손상차손을 인식하였습니다. 이와 같은 예기치 못한 사고는 당사의 주요 설비에 손상을 초래할 수 있으며, 향후 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[Responder호 관련 손상차손 인식 내역]

[자산항목 : 선박]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(수량)
기초장부가액
증감
상각
손상
기말장부가액
비고

증가
감소

(주)케이티서브마린거제사무소
자가(등기)
거제시 하청면 실전리 1068-2
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

소 계
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

합 계
3
72,863
3,438
-
7,385
43,668
25,248
-

출처 : 당사(구 (주)KT서브마린) 2020년 사업보고서

이를 감안하여 당사는 선박 및 핵심 설비에 대해 주기적인 예방정비 계획을 수립하여 운영하고 있으며, 선박 및 공사 장비에는 해상작업 전문 보험을 가입하고 있습니다. 아울러, 설비 리스크에 대비하기 위해 예비 장비 확보 및 외부 대체선박 활용방안 등을 수립하여 운용 중입니다.상기 전술한 바 2024년 총 투자액 86억원은 동기간 영업이익 124억원의 69.4%, 2025년 1분기 총 투자액 8억원은 동기간 영업이익 30억원의 약 26.7% 수준입니다. 증권신고서 제출일 현재, 본 유상증자와 관련된 신조선(CLV)의 발주대금은 2028년까지 건조 단계별로 순차적으로 시설투자 자금으로 집행될 예정이며, 이에 따라 중장기적으로 당사의 시설투자 규모는 확대될 것으로 예상됩니다. 당사는 본 유상증자를 포함하여 보유 현금, 외부 차입 등 다양한 자금 조달 방안을 다각도로 검토 중이며, 향후 자금 집행 시점에서는 당사 재무 여건과 자본시장 환경 등을 종합적으로 고려하여 최적의 조달 방식을 선택할 계획입니다. 그러나 예정된 투자 및 신규로 투자된 설비가 당사의 수익으로 연결되지 못한다면, 당사의 당기순손익에 부정적인 영향을 미쳐 투자지표인 PER(주가수익비율), ROE(자기자본이익률), ROA(총자산이익률) 등의 감소로 인하여 주가 하방 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 시설투자 진행 중 불가피하게 예정된 금액 이상의 자금이 집행될 수 있는 가능성 역시 존재하니 이 점 투자자들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 주요 매출처 관련 위험

당사의 매출은 일부 주요 거래처에 집중되는 구조를 보이고 있으며, 2024년 기준 별도기준 상위 5개 거래처 매출 비중은 99.6%
에 달하는 등 특정 고객 또는 프로젝트에 대한 의존도가 높은 편입니다. 이와 같은 매출 집중 구조는 주요 프로젝트 종료, 발주 일정 지연, 고객사의 경영상 변화 등에 따라 실적의 중단기 변동성을 확대시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 해상풍력 등 신재생에너지 분야의 공공 프로젝트는 정책 변화 및 인허가 지연 등의 외부 변수에 민감하게 반응하는 위험이 내재합니다. 아울러, 당사 및 종속회사는 최대주주인 LS전선(주)과의 연계 수주를 확대하고 있으나, 계열사향 매출 비중이 과도하게 확대될 경우 외부 매출의 성장 여력이 제약될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시길 바랍니다.

당사의 매출은 일부 주요 매출처에 집중되는 경향이 있으며, 2024년 별도기준 전체 매출의 약 99.6%가 상위 5개 거래처로부터 발생하는 등 특정 고객에 대한 매출 의존도가 높은 구조를 보이고 있습니다. 또한, 지중케이블 사업을 영위하는 종속기업 LS빌드윈(주)의 경우에도 2024년 전체 매출의 약 81.2%가 상위 5개 거래처로부터 발생하고 있습니다. 이러한 거래처 집중 현상은 주요 프로젝트 종료, 발주 지연 또는 해당 고객사의 경영상 변화 등에 따라 당사의 실적 변동성을 확대시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다.

2025년 1분기에는 신규 해상풍력 발주처로부터의 매출이 발생하였으며, 향후에도 국가 에너지 전환 정책과 연계된 공공 프로젝트의 참여 비중이 점차 확대될 것으로 예상됩니다. 공공 프로젝트 매출 비중이 증가할 경우, 발주처의 신용도가 높고 대금 회수의 안정성이 확보되어 당사의 전반적인 수익 기반의 안정성에 긍정적으로 기여할 수 있습니다. 다만, 해상풍력 등 신재생 에너지 분야는 정책 변화, 인허가 일정 지연 등의 외부 요인에 민감하게 반응하는 특성이 있어, 프로젝트 일정 변경 또는 매출 인식 지연 등의 위험이 수반될 수 있습니다. 또한, 케이블 시공 산업은 그 특성상 최종 매출처가 대부분 국가 주도 또는 공공 인프라 성격의 프로젝트로 귀결되는 수요자 중심 구조를 띠고 있어, 이와 같은 산업 구조를 감안할 때 당사의 교섭력은 제한될 수 있습니다. 한편, 당사 및 종속회사는 최근 5개 사업연도 간 최대주주인 LS전선(주)과의 전략적 협업을 통해 계열사 간 연계 수주를 지속해오고 있으며, 이러한 구조는 당사가 독자적으로 투자계획을 수립하거나 수급을 자율적으로 조절하는데 일정한 제약 요인으로 작용할 수 있습니다. 향후 LS그룹 내부 프로젝트 비중이 증가할 경우 외부 매출 비중이 상대적으로 축소할 수 있으며, 이에 따라 사업 확장의 유연성이 일부 제약될 가능성도 존재합니다. 또한, 단일 매출처에 대한 의존도가 높아질 경우, 시공 단가 등 주요 거래조건에 대한 가격결정권이 상대적으로 약화될 우려도 존재합니다. 다만, 당사는 LS전선(주) 외에도 다양한 기업들과 거래를 지속하고 있으며, 특정 기업에 대한 배타적 공급 계약을 체결하고 있지 않으므로, 매출처 확장에 대한 구조적 제약은 없는 것으로 판단됩니다.LS전선(주)이 최대주주인 점을 고려할 때, 당사와의 거래관계가 유의미하게 약화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. LS전선(주)의 2025년 1분기 매출액은 1조 9,437억원으로 전년 동기 대비 34.4% 상승하였으며, 영업이익은 830억원으로 13.8% 증가하였습니다. 2024년 연간 매출액은 6조 7,653억원, 영업이익은 2,745억원이고, 2023년 연간 매출액은 6조 2,171억원, 영업이익은 2,325억원입니다. LS전선(주)과의 거래와 관련하여 자세한 사항은 회사위험 - 아. 특수관계자와의 거래 관련 위험을 참고하여 주시기 바랍니다.

[LS전선(주) 영업실적 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년

매출액
1,943,683
1,445,840
6,765,269
6,217,054

매출원가
1,732,482
1,258,741
5,992,164
5,507,377

매출총이익
211,201
187,099
773,105
709,677

판매비와관리비
124,816
110,283
463,739
456,908

대손상각비(환입)
3,318
3,847
34,832
20,247

영업이익
83,067
72,969
274,534
232,522

기타이익
546,406
198,145
819,846
468,143

기타비용
552,815
210,703
871,077
498,898

금융수익
3,111
7,558
22,668
13,034

금융비용
32,641
35,762
140,063
141,793

지분법손익
51
64
292
(3,995)

기타영업외손익
(13,949)
(11,117)
3,204
71,034

법인세비용차감전순이익
33,230
21,154
109,404
140,047

법인세비용(수익)
20,712
2,581
59,680
28,205

계속영업이익(손실)
12,518
18,573
49,724
111,842

중단영업이익(손실)
-
(2,236)
(4,992)
(6,431)

당기순이익(손실)
12,518
16,337
44,732
105,411

출처 : LS전선(주) 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사 및 종속회사의 상위 5개 거래처 매출 비중은 아래와 같습니다.

[당사 상위 5개 거래처 매출 비중(별도기준)]

사업부문
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중

해저케이블
A사
50.5%
D사
45.3%
C사
25.9%
C사
40.6%
A사
36.3%
A사
29.1%

B사
16.4%
A사
18.3%
LS전선
34.1%
A사
29.9%
C사
31.3%
C사
42.1%

C사
12.6%
B사
16.8%
A사
20.1%
G사
16.7%
E사
11.4%
K사
16.8%

D사
9.7%
E사
14.2%
D사
13.3%
H사
6.8%
I사
10.4%
L사
11.2%

LS전선
7.8%
LS전선
4.9%
F사
4.1%
E사
4.2%
J사
6.6%
M사
0.6%

주요 거래처 합계
97.0%
주요 거래처 합계
99.6%
주요 거래처 합계
97.5%
주요 거래처 합계
98.1%
주요 거래처 합계
96.0%
주요 거래처 합계
99.8%

출처 : 당사 제시

[LS빌드윈(주) 상위 5개 거래처 매출 비중]

사업부문
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중
매출처
비중

지중케이블
LS전선
86.1%
LS전선
63.4%
LS전선
78.9%
LS전선
80.7%
LS전선
82.8%
LS전선
59.7%

-
-
X사
15.2%
-
-
-
-
-
-
-
-

주요 거래처 합계
86.1%
주요 거래처 합계
78.7%
주요 거래처 합계
78.9%
주요 거래처 합계
80.7%
주요 거래처 합계
82.8%
주요 거래처 합계
59.7%

출처 : 당사 제시

주) 2024년 한국전력공사(2.5%)를 포함하여, 전체 매출액의 5% 미만인 거래처는 기재하지 않음.

이와 같이 당사는 매출이 일부 거래처에 집중된 구조를 유지하고 있습니다. 공공 프로젝트 및 계열사향 매출 기반이 현금흐름 및 수익의 안정성에는 기여하고 있으나, 특정 거래처 또는 개별 프로젝트에 대한 과도한 의존은 발주 지연, 계약 변경, 사업 종료 등 외부 요인에 따라 중단기 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시길 바랍니다.

바. 지배구조 및 그룹 관련 위험
당사는
2025년 공정거래위원회가 지정한 자산총액 15위의 대기업 집단인 LS그룹 계열의 상장사
입니다. 이는 당사의 채무상환 가능성, 마케팅 등의 측면에서 긍정적인 요인으로 작용하고 있지만,
대규모 기업집단의 특성상 그룹 전체의 성과나 평판이 악화될 경우 당사에도 직, 간접적 영향을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 투자 의사결정시 이를 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 LS전선(주)이며, 당사 발행주식 총수의 66.75%를 보유하고 있습니다. LS전선(주)는 2022년 10월, 당시 당사의 최대주주였던 (주)케이티와의 계약을 통해 (주)케이티의 소유주식 중 일부인 6,290,558주에 대하여 매수청구권(Call-Option)을 취득하였습니다. 또한, (주)케이티는 LS전선(주)의 매수청구권 행사 종결일로부터 1년간(매수청구권 미 행사시에는 매수청구권 행사기간 만료 익일로부터 1년간) 소유주식 전부인 8,085,000주 중 LS전선(주)의 콜옵션 미행사 잔여 주식에 대해 매도청구권(Put-Option)을 가지게 되었습니다. 상기 계약과는 별개로, 당사는 선박의 신규 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적인 성장을 위한 협력 등을 목적으로 2022년 10월 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 이사회 결의하였으며, 신주 4,038,232주를 배정하였습니다. 이후 2023년 08월 LS전선(주)가 콜옵션을 행사함에 따라 (주)케이티는 보유중인 회사 주식 8,085,000주 중 6,290,558주를 LS전선(주)에 매도하는 내용으로 하는 주식매매계약을 체결하였으며, 2023년 8월 16일 회사의 최대주주가 (주)케이티에서 LS전선㈜으로 변경되었습니다. 이에 따라 당사는 LS그룹의 계열회사로 편입되었습니다. 최대주주 변경과 관련한 공시는 아래와 같습니다.

[최대주주 변경(2023.08.16)]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
(주)케이티

소유주식수(주)
8,085,000

소유비율(%)
32.88

변경후
최대주주등
LS전선(주)

소유주식수(주)
11,850,816

소유비율(%)
48.19

2. 변경사유
최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 이행 완료

-실권주 인수로 인한 변경 여부
아니오

-양수도 주식의 의무보유 여부
아니오

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
자기자금(원)
32,476,840,772

차입금(원)
12,400,000,000

차입처
한국수출입은행

차입기간
2022-11-29
~
2024-11-29

담보내역
없음

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
2023년 8월 17일 개최 예정인 임시주주총회에서 아래와 같이 임원 선임의 건이 상정되어 있습니다.1. 선임 가. 기타비상무이사 송경진(신규선임) 나. 사외이사 이갑주(신규선임)

4. 변경일자
2023-08-16

5. 변경확인일자
2023-08-16

6. 기타 투자판단에 참고할 사항

-

※ 관련공시
2023-06-29 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결2023-04-03 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결

[세부변경내역]

성명(법인명,조합명,기타단체명)
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

(주)케이티
변경전 최대주주
8,085,000
32.88
1,794,442
7.30
-

LS전선(주)
변경후 최대주주
5,560,258
22.61
11,850,816
48.19
-

[변경 후 최대주주(일반 법인인 경우)에 관한 사항]

1. 법인의 기본정보

법인명
국적
주소(본점소재지)[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]
법인등록번호

LS전선(주)
대한민국
경기도 안양시 동안구 엘에스로 127, LS타워
134111-0168357

주요 사업내용
절연선 및 케이블 제조업

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원 현황 및 지분정보

구분
성명
소유 주식수(주)
지분율(%)

최대주주
(주)LS
20,536,018
91.99

대표이사
구본규
-
-

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원의 임원 경력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일 (상장폐지된 법인의 경우)
직위
입사연월일
퇴사연월일
비고

구본규
LS전선(주)
비상장
-
대표이사
2022-01-01
-
-

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원의 상장법인 최대주주 이력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일 (상장폐지된 법인의 경우)
최대주주에 해당하는 기간
비고

시작일
종료일

-
-
-
-
-
-
-

2. 주요 재무사항 등 (단위 : 백만원)

해당 사업연도
2022년
결산기
12월

자산총계
6,127,008
자본금
111,618

부채총계
4,482,876
매출액
6,621,475

자본총계
1,644,132
당기순손익
101,541

외부감사인
안진회계법인
휴업 여부
아니오

감사의견
적정
폐업 여부
아니오

3. 당해 상장법인과의 관계

- 상장법인과 최대주주(법인)와의 관계
주요주주

- 상장법인의 임원 등과 최대주주(법인)와의 관계
성명
최대주주(법인)와의 관계

이사
이상호
사내이사(등기)

4. 당해 상장법인과의 최대주주(법인)간 최근 3년 거래내역(일상적 거래 제외)

구분
거래 내역

당해년도
선박 공급 및 용역 제공 등

전년도
케이블 자재 납품 및 전기공사

전전년도
-

출처 : Dart 전자공시시스템

[상호변경안내(2023.08.17)]

1. 변경내용
가. 변경전
국문
주식회사 케이티서브마린

영문
KT Submarine Co., Ltd.

나. 변경후
국문
엘에스마린솔루션 주식회사

영문
LS Marine Solution Co., Ltd.

2. 변경사유
최대주주 변경

3. 주주총회일
2023-08-17

4. 과거 상호변경 내역
-

5. 기타 투자판단에 참고할 사항
-

※관련공시
2023-07-04 주주총회소집결의2023-08-17 임시주주총회결과

출처 : Dart 전자공시시스템

당사는 2024년 5월과 8월 두 차례의 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 결정하며 최대주주의 지분이 확대되었습니다. 당사는 2024년 5월 24일 설비투자에 필요한 자금 확보 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 이사회에서 결의하였으며, 신주 2,768,549주를 배정하고 동년 6월 3일 주금납입을 완료하였습니다. 이후 2024년 8월 19일, 최대주주인 LS전선(주)가 보유하던 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723천원)를 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였습니다. 해당 주금은 2024년 10월 18일 납입이 완료되었습니다.이외에도 LS전선(주)는 지속적으로 당사 보통주를 장내매수해오고 있으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 최대주주인 LS전선(주)는 66.75%의 지분을 보유하고 있습니다. 최대주주의 지분 취득 내역 및 현황은 아래와 같습니다.

[최대주주의 지분 취득 내역]

(단위 : 주)

유형
시기
내용
취득 주식수

지분투자
2022년 10월
제3자 배정 유상증자
4,038,232

2023년 8월
콜옵션 행사
6,290,558

2024년 5월
제3자 배정 유상증자
2,768,549

2022년 ~ 2024년 연중
장내매수
4,745,926

소계
17,843,265

현물출자
2024년 8월
제3자 배정 유상증자(LS빌드윈(주) 현물출자)
3,962,073

소계
3,962,073

총계
21,805,338

출처 : 당사 제시

[최대주주 및 특수관계인 지분 현황]

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

LS전선(주)
최대주주
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

계
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

-
-
-
-
-
-

출처 : 당사 제시

최대주주인 LS전선(주)의 2025년 1분기말 연결기준 자산은 7조 7,073억원, 부채는 5조 8,842억원, 자본은 1조 8,230억원이며, 2025년 1분기 연결기준 매출액은 1조 9,437억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 831억원, 125억원입니다. 2024년말 연결기준 자산은 7조 2991억원, 부채는 5조 4,602억원, 자본은 1조 8,389억원이며, 2024년 연결기준 매출액은 6조 7,653억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 2,745억원, 447억원입니다.

당사가 발행한 보통주식의 총수는 32,668,854주이며, 정관상 발행할 주식의 총수의 약 32.67%에 해당됩니다. 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 보통주 자기주식은 1,345,875주로서 의결권을 행사할 수 있는 주식수는 발행주식 총수에서 자기주식을 제외한 31,322,979주 입니다.

[당사 의결권 현황]

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
32,668,854
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,345,875
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
31,322,979
-

우선주
-
-

출처 : 당사 제시

한편, 당사는 2025년 공정거래위원회가 지정한 자산총액 15위의 대기업 집단인 LS그룹에 속합니다. LS그룹은 2025년 1분기말 기준으로 10개의 상장사와 138개의 비상장사 등 총 148개의 계열회사를 보유하고 있으며, 그 세부내역은 아래와 같습니다.

[LS그룹 계열회사의 현황]

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
10
㈜LS
110111-0003965

엘에스일렉트릭㈜
110111-0520076

가온전선㈜
134111-0000567

㈜E1
110111-0381387

㈜INVENI
110111-0290778

㈜LS네트웍스
180111-0044717

엘에스에코에너지㈜
134111-0411706

엘에스마린솔루션㈜
180111-0181428

LS머트리얼즈㈜
134111-0570437

LS증권㈜
110111-1828362

비상장
138
LS전선㈜
134111-0168357

LS엠트론㈜
134111-0168349

엘에스엠앤엠㈜
230111-0058436

엘에스아이앤디㈜
134111-0375209

㈜예스코
110111-6708494

㈜지앤피
130111-0008797

㈜세종전선
164711-0093811

㈜지앤피우드
161511-0281984

LS빌드윈㈜
110111-1479909

제이에스전선㈜
124311-0004327

엘에스이브이코리아㈜
134111-0480602

엘에스알스코㈜
176011-0125515

(유)문경가온태양광발전
175414-0000582

(유)빌드윈인동태양광발전
176014-0002014

(유)전주가온태양광발전
210114-0156121

LS에코첨단소재㈜ (구, 엘에스이브이씨㈜ )
176011-0160800

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
110111-3359985

㈜이원컨테이너터미널
120111-0432039

㈜이원물류
124611-0257243

㈜케이제이모터라드
110111-3740499

㈜베스트토요타
110111-5129881

㈜바이클로
110111-6054277

㈜엠비케이코퍼레이션
110111-6250180

㈜지알엠
154611-0008012

㈜토리컴
135011-0054119

LS메카피온㈜
170111-0178807

농가온㈜
131311-0093678

팜모아㈜
210111-0145055

LS사우타㈜
110111-1424938

LS메탈㈜
110111-4321602

LS ITC㈜
135111-0048756

엘에스이모빌리티솔루션㈜
150111-0327234

㈜선우
181211-0027299

㈜스포츠모터사이클코리아
110111-3688011

㈜그린가스솔루션이앤씨
284111-0383508

㈜흥업
150111-0009270

씨에스마린㈜
230111-0187136

㈜모보
120111-0017336

이지전선㈜
210111-0151622

㈜디케이씨
124311-0014313

엘에스에이홀딩스㈜
134111-0474316

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
134111-0474647

㈜넥스포쏠라
131111-0493434

㈜넥스포에너지
131111-0493426

㈜이원쏠라
110111-7605649

엘에스이링크㈜
110111-8285416

하이엠케이㈜
176011-0167004

엘에스영종스카이솔라㈜
120111-1308346

한국미래소재㈜ (구, 에코첨단소재㈜ )
165011-0091173

엘에스엘앤에프배터리솔루션㈜
211111-0078974

㈜에스이모빌리티
135811-0457953

㈜에너지링크울산
230111-0396919

엘티솔라㈜
200111-0710892

씨엑스솔루션 주식회사
180111-1192789

주식회사 엘펨스
180111-1425560

이원평택에너지㈜
130111-1178242

㈜에너지링크나주
205511-0089179

㈜제스코이지
150111-0241872

엘에스이엔엠㈜
110111-1818488

평택에너지앤파워㈜
131311-0082267

인천클린에너지허브㈜
120111-1412692

LS Cable India Pvt., Ltd.
-

LS Cable & System Japan Ltd.
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
-

LS Cable & System UK Ltd.
-

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
-

LS Cable & System France S.A.S.
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
-

LS EV Poland sp z o.o.
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
-

LS-Innocom Europe sp z o.o.
-

PT.LSAG Cable Solutions
-

PT.LSAG Cable Indonesia
-

LS Cable Systems America Inc.
-

LS MAN Cable S.A.E.
-

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
-

LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.
-

락성전람(무석)유한공사
-

LS-INNOCOM Inc.
-

LS Cable & System Panama S.A.
-

LS Cable & System Colombia S.A.S.
-

Cyprus Investments, Inc.
-

Superior Essex Inc.
-

락성전기 대련 유한공사
-

락성전기 무석 유한공사
-

LS ELECTRIC Vietnam Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC Middle East FZE
-

LS ELECTRIC INDUSTRY TRADE Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC Europe B.V.
-

LS ELECTRIC Japan Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC America Inc.
-

락성전기투자(중국) 유한공사
-

LS Energy Solutions LLC.
-

MCM Engineering II, Inc.
-

LS e-Mobility Solutions(Wuxi) CO.,LTD
-

LS ELECTRIC Americas Holdings
-

LS Metal VINA LLC.
-

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
-

LS Mtron North America, Inc.
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
-

LS Tractor USA, LLC
-

LS Automotive Qingdao Corp.
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
-

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
-

LS Automotive Japan Corp.
-

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
-

LSA NA LLC
-

PRM
-

Yen Hung Petrochemical Joint Stock Company
-

E1 America LLC
-

LS JAPAN
-

LS IMM USA LLC
-

LS ELECTRIC IBERIA, S.L.
-

LS Electric(Lishui) Co.,LTD
-

LS E-MOBILITY SOLUTIONS MEXICO
-

LS Automation Solutions Otomasyon Sistemleri
-

PT. LS ELECTRIC INDONESIA
-

LS Materials America LLC
-

LS GreenLink USA Inc.
-

LS Cable Systems Canada, Inc.
-

CURIX SDN. BHD
-

Hydrogen Canada Corp.
-

PT. SYMPHOS ELECTRIC
-

LS Cable & System Mexico
-

LS EV MEXICO
-

LSIU MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
-

LS E-MOBILITY SOLUTIONS AMERICA INC.
-

PT PURA MAYUNGAN
-

PT PUMA ELEKTRIK NIAGA
-

PT PRIMA MEGA KONTRAKTOR
-

LS ELECTRIC INVESTMENT, LLC
-

E1 Gas Vietnam
-

LS Eco Advanced Cables Limited
-

출처 : 당사 제시

공정거래위원회는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 대규모 기업집단 정책 ]

구분
내용

계열회사간 채무보증 제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터여신(대출,지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소하여야 함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금 중큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 * 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

출처 : 공정거래위원회

대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는 등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 또한, 당사와 당사 자회사 및 계열회사와의 사업 관계와 거래는 그와 같은 관계 및 거래가 동일 사업 그룹 내의 부적절한 재무적 지원에 해당되지 않는지와 같은 이슈에 대한 공정거래위원회의 정밀 조사 대상이 됩니다. 당사는 또한 LS그룹 내의 회사들 간의 상호지급보증과 순환출자를 제한하는 공정거래규제의 적용을 받고 있습니다. 이와 더불어 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 LS그룹 소속 회사 간의 중대한 사업 거래는 이사회의 승인을 받아야 합니다. 공정거래위원회가 당사가 공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사는 벌금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.국내 조세법상 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 LS그룹 소속 회사들 혹은 그와 관련이 있는 기타 개인 혹은 기업 간의 거래는 그와 같은 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단된다면 조세 당국이 이의를 제기할 위험이 있습니다. 만약 조세당국이 당사와 당사 특수관계인 간의 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단한다면 그와 같은 부적절한 재무 지원에 해당하는 금액을 비용으로 공제하는 것이 허용되지 않을 것이고, 이에 따라 당사 세금 부담에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

이밖에도 당사가 속한 LS그룹은 금융감독원이 선정하는 2024년도 주채무계열에 포함된 대기업 그룹으로, 주채권은행은 신한은행입니다. 주채무계열이란 주채권은행을 통해 은행 여신이 많은 기업집단의 재무구조등을 관리하는 제도로, 전년말 총차입금이 전전년도 명목 GDP의 0.1% 이상이고, 전년말 은행권 신용공여잔액이 전전년말 전체 은행권 기업 신용공여잔액 대비 0.075% 이상 되는 기업집단을 말합니다. 주채무계열은 매년 금융감독원장이 선정하게 되며 주채무계열로 선정되면 주채권은행은 주채무계열의 재무구조를 평가하여, 평가결과가 미흡한 계열에 대해서 부채비율 감축 등의 재무구조 개선 약정 등을 체결하고 자구계획 이행을 점검하는 등 기업집단의 신용위험을 관리합니다.

[연도별 주채무계열 선정결과]

구 분
2022년
2023년
2024년

선정계열
32개(+0개)
38개(+6개)
36개(-2개)

기준금액
총차입금: 1조 9,332억원은행권 신용공여: 1조 763억원
총차입금: 2조 717억원은행권 신용공여: 1조 2,094억원
총차입금: 2조 1,618억원은행권 신용공여: 1조 3,322억원

출처 : 금융감독원 보도자료(2024.05)

2024년 선정된 주채무계열 기업집단 총 36개(전년 대비 2개 순감) 가운데, 당사의 주채무계열 순위는 2024년 기준 12위를 유지하였습니다. 2024년도 주채무계열 기준금액은 총차입금의 경우 2조 1,618억원이며 은행권 신용공여의 경우 1조 3,322억원입니다. LS그룹의 재무구조 및 차입금 규모를 고려하였을 때, 2025년도 주채무계열 선정에서 제외될 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 주채무계열로 선정된 그룹계열에 대하여는 담당 주채권은행이 재무구조 평가를 실시하고 취약 기업에 대해서는 사후 관리감독을 강화할 예정입니다.

당사가 속한 LS그룹은 국내 뿐만 아니라 국제 시장에서도 상당한 인지도를 가지고 있으며, 당사에 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 대규모 기업집단 특성상 그룹 내 타 계열사의 부정적인 이슈가 발생할 경우 당사에도 직/간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

사. 환율 변동 관련 위험
당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다. 그러나
환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치 변동으로 인해 환산손익에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, SGD, INR 등 입니다. 당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화할 수 있도록 관리하고 있습니다.

2025년 1분기말 및 2024년말 연결기준 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성외화자산 및 화폐성외화부채는 다음과 같습니다.

[외화표시 화폐성자산 및 부채의 장부금액(연결기준)]

(단위 : 원화환산 천원)

통 화
2025년 1분기말
2024년말

화폐성외화자산
화폐성외화부채
화폐성외화자산
화폐성외화부채

USD
40,936,370
1,815,234
30,925,535
148,118

JPY
8,443
29,292
4,027
13,349

EUR
1,643,582
9,051
1,643,582
-

GBP
18,121
78,025
18,037
714

SGD
26,906,229
11,492,550
14,978,185
6,974,729

INR
5,762,973
1,978,071
6,327,010
1,501,819

MYR
-
-
-
21,950

TWD
875,519
135,724
443,149
39,923

AUD
123,679
-
322,831
-

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 2025년 1분기말 및 2024년 1분기말의 환율이 변동하였을 경우 이러한 변동이 당사의 연결기준 세전순이익 및 자본에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

[환율 변동에 따른 효과(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
환율의 변동
세전순이익 및 자본에 미치는 효과

2025년 1분기
+ 10%
6,073,697

- 10%
(6,073,697)

2024년 1분기
+ 10%
1,970,205

- 10%
(1,970,205)

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 당사의 영업은 환율 변동에 따른 영향을 받아왔으며 환헤지를 통해 환율 변동에 따른 영향을 일부 완화시키는 것은 가능하나 환율 변동의 부정적 위험을 완전히 제거하는 것은 불가능합니다. 일반적으로 원화 가치 하락의 긍정적인 효과가 크기 때문에 주요 외화에 대한 원화의 평가 절상은 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠 수 있고 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험

2025년 1분기말 연결기준, 당사의 특수관계자 매출은 약 305억원으로 전체 매출의 68.5%를 차지
하고 있으며,
주로 최대주주인 LS전선㈜ 및 그 종속회사와의 해저·지중케이블 시공 관련 거래에서 발생
하고 있습니다. 특수관계자 채권·채무는 각각 약 237억원, 9억원이며, 이 역시 대부분 LS전선㈜과 관련된 것으로 공사 진척률 상승에 따른 거래 확대가 주요 원인입니다. 제3자배정 유상증자, 선박 양수도, 자회사 편입 등 자산 양수도 거래 또한 특수관계자와 다수 진행된 바 있습니다.
당사는 LS전선㈜과의 긴밀한 연계성을 바탕으로 안정적인 매출처를 확보하고 있으나, 계열사 실적 부진이나 거래조건의 불리한 변화가 발생할 경우 당사의 수익성 및 영업환경에 부정적 영향을 미칠 수 있어
, 당사의 특수관계자 거래 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요해보입니다.

당사는 2025년 1분기말 연결기준 LS전선(주)를 포함한 특수관계자에 대한 매출이 약 305억원으로 전체 매출액 445억원 가운데 약 68.5%를 차지하고 있습니다. 당사는 최대주주인 LS전선(주)와 협력하여 해저케이블 및 지중케이블 시공 사업을 수행하고 있으며, 주로 전력망 구축 및 케이블 포설 작업에 투입됨으로써 관련 거래가 발생하고 있습니다. 2025년 1분기말 현재 당사의 특수관계자 등 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

구 분
2025년 1분기말
2024년말

최상위지배기업
㈜LS
㈜LS

지배기업
LS전선㈜
LS전선㈜

최상위지배기업의 종속기업
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등

지배기업의 종속기업
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등

지배기업의 공동기업
LS MAN Cable S.A.E. 등
LS MAN Cable S.A.E. 등

대규모기업집단 소속회사
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

주) 대규모기업집단 소속회사란, 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사임

2025년 1분기말 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 채권은 약 237억원, 채무는 약 9억원입니다. 그중 LS전선(주)에 대한 채권 비중이 85.2%, LS전선(주)의 종속기업인 LS-VINA Cable & System Joint Stock Company에 대한 채무 비중이 53.6%로 가장 높습니다. 이는 당사가 해저케이블 및 지중케이블 시공 사업의 수직계열화 구조 하 LS전선(주) 및 그 종속회사와의 지속적인 거래를 기반으로 사업을 수행하고 있기 때문입니다. 2024년말 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 채권은 약 90억원, 채무는 약 23억원이었으며, 2025년 1분기말 LS전선(주)에 대한 채권 및 채무가 급격히 증가한 것은 2025년에 공사 진행이 가속화된 데에 기인합니다. 특수관계자에 대한 주요 채권 및 채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무내역]

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
2025년 1분기말
2024년말
2023년말

채권
채무
채권
채무
채권
채무

최상위지배기업
㈜LS
-
15
-
-
-
40

지배기업
LS전선㈜
20,214
264
5,286
1,645
13,251
15

최상위지배기업의종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
33
-
77
-
8

지배기업의종속기업
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.,
-
473
-
473
-
-

(유)빌드윈문경태양광발전
800
-
800
-
-
-

LS Cable India Pvt., Ltd.
2,590
89
2,672
89
-
-

LS Cable & System Australia Pty Ltd
58
-
208
-
-
-

LS Cable & System UK Ltd
-
0
-
-
-
-

엘에스알스코 주식회사
-
7
-
-
-
-

㈜지앤피
5
-
5
-
-
-

유의적 영향력을 행사하는 기업
㈜케이티(*)
-
-
-
-
126
9

유의적 영향력을행사하는 기업의종속기업
㈜케이티샛(*)
-
-
-
-
-
41

케이티커머스㈜(*)
-
-
-
-
-
1

㈜케이티디에스(*)
-
-
-
-
-
23

케이티텔레캅㈜(*)
-
-
-
-
0
-

㈜케이티클라우드(*)
-
-
-
-
-
3

합 계
23,667
882
8,971
2,284
13,378
139

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1) 최대주주의 변경에 따라 당사가 LS그룹에 편입된 사업연도부터 기재함

주2) 2024년 중㈜케이티의 지분 전량 매각으로 ㈜케이티와 ㈜케이티의 종속기업은 특수관계자에서 제외됨 ((*) 표시)

2025년 1분기말 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 매출은 약 305억원, 매입은 약 10억원이며, 대부분의 거래는 LS전선(주) 간 발생하고 있습니다. 전년 동기에는 특수관계자에 대한 매출이 약 4억원, 매입이 약 5억원 수준이었으나, 2024년 10월 LS빌드윈(주)가 당사의 자회사로 편입되면서 지중케이블 사업 부문에서도 특수관계자와의 거래가 증가하였고, 2025년 들어 공사 진척률이 상승함에 따라 전체 거래 규모도 확대되었습니다. 2024년말 연결기준 특수관계자에 대한 매출은 약 176억원, 매입은 약 175억원을 기록하였으며, 2023년말 연결기준 특수관계자에 대한 매출은 약 244억원, 매입은 약 10억원을 기록하였습니다. 특수관계자와의 매출, 매입, 유형자산 취득 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년

매출 등
매입 등
유형자산 취득
매출 등
매입 등
유형자산 취득
매출 등
매입 등
유형자산 취득
매출 등
매입 등
유형자산 취득

최상위 지배기업
㈜LS
-
131
-
-
33
-
-
219
-
-
41
-

지배기업
LS전선㈜
30,254
765
-
300
224
-
16,313
16,698
-
24,102
303
-

최상위지배기업의종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
56
-
-
3
-
-
74
-
-
34
28

엘에스엠트론㈜
-
-
-
-
-
-
-
13
-
-
-
-

지배기업의종속기업
지엘마린 유한회사(*1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
66
39,058

(유)문경가온태양광발전
-
-
-
-
-
-
19
-
-
-
-
-

LS Cable India Pvt., Ltd.
-
-
-
-
-
-
766
53
-
-
-
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
-
-
-
-
-
-
-
171
-
-
-
-

LS Cable & System UK Ltd
-
0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

엘에스알스코 주식회사
-
7
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

LS Cable & System Australia Pty Ltd
196
0
-
-
-
-
322
-
-
-
-
-

㈜지앤피
14
-
-
-
-
-
14
-
-
-
-
-

대규모기업집단소속회사
㈜LS네트웍스
-
-
-
-
-
-
-
4
-
-
-
-

유의적 영향력을행사하는 기업
㈜케이티(*2)
-
-
-
95
71
-
198
165
-
251
325
-

유의적 영향력을행사하는 기업의종속기업
㈜케이티샛(*2)
-
-
-
-
57
-
-
134
-
-
215
-

케이티커머스㈜(*2)
-
-
-
-
45
-
-
9
39
-
7
4

㈜케이티디에스(*2)
-
-
-
-
21
-
-
1
-
-
34
-

케이티텔레캅㈜(*2)
-
-
-
-
2
-
-
-
-
-
9
41

㈜케이티스카이라이프(*2)
-
-
-
-
1
-
-
0
-
-
2
-

㈜케이티클라우드(*2)
-
-
-
-
0
-
-
1
-
-
8
-

합 계
30,463
958
-
395
456
-
17,630
17,541
39
24,353
1,044
39,131

출처 : 당사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1) 최대주주의 변경에 따라 당사가 LS그룹에 편입된 사업연도부터 기재함

주2) 2023년 중 청산되어 특수관계자 범위에서 제외되었음 ((*1) 표시)

주3) 2024년 중 ㈜케이티의 지분 전량 매각으로 ㈜케이티와 ㈜케이티의 종속기업은 특수관계자에서 제외되었으며, 2024년은 특수관계자 범위에서 제외되기 전까지의 거래를 포함하고 있음 ((*) 표시)

이외에도 당사는 특수관계자와의 리스거래로 인식한 리스부채를 계상하였으며, 해당 거래로 이자비용을 지급하고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 특수관계자와의 리스거래로 인식한 리스부채는 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 리스거래]

(단위 : 백만원)

구 분(*)
회 사 명
지급액
리스부채

지배기업
LS전선㈜
31
383

지배기업의 종속기업
엘에스엠트론㈜
6
377

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

또한, 당사는 특수관계자와 자산에 대한 양수도 거래를 진행하였습니다. 당사는 2022년 10월 11일 선박의 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적 성장 협력 등을 위하여 최대주주인 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2022년 11월 30일 약 252억원의 주금을 납입 완료하였습니다. 2024년 5월 24일에는 설비 투자 위한 자금 확보 등을 위하여 최대주주인 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 6월 3일 350억원의 주금을 납입 완료하였습니다. 이후 2024년 8월 19일, 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(현물출자가액 약 709억원)을 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 10월 18일 납입 완료하였습니다. 이와 더불어 2023년 1월 31일, 당사는 최대주주인 LS전선(주)의 종속회사이자 당사의 특수관계인인 지엘마린 유한회사로부터 390억원을 지급하고 유형자산인 GL2030 선박을 양수하기로 이사회에서 결의하였으며, 동년 2월 28일에 등기를 완료하였습니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 특수관계자에 대한 매출비중이 높은 이유는 당사가 LS전선(주) 및 그 종속회사 등 초고압전력선 및 광통신케이블 제조업체와 긴밀한 사업 연계성을 지니기 때문입니다. 전력케이블 생산 시장에서 우수한 시장지위와 대내외적 경쟁력을 확보하고 있는 LS전선(주)와의 긴밀한 영업적 관계는 당사의 안정적인 매출처 확보 측면에서 긍정적으로 작용하고 있습니다. 다만 LS전선(주)를 비롯한 기타 계열사들의 실적이 저하될 경우 당사의 영업실적 또한 이에 영향을 받아 동반 저하될 수 있습니다.향후 특수관계자의 재무실적이 악화되거나 특수관계자와의 거래조건이 당사에 불리하게 변경될 경우 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사의 경우 특수관계자와의 긴밀한 사업 연관성이 존재하므로 계열 위험 발생시 당사의 영업 환경 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 당사의 특수관계자간의 거래 현황을 지속적으로 모니터링하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 소송 및 기타 우발채무 관련 위험
2025년 1분기말 기준, 당사는 총 2건의 소송에 피소되어 있으며 총 소송가액은 약 62억원
입니다. 현재 진행 중인 사건에 대해서는 자원의 유출 가능성 및 시점을 예측할 수 없으나, 당사 재무상태에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 당사는 금융기관과의 약정을 통해 자금조달의 안정성을 확보하고 있습니다. 이와 함께, 이행계약 및 외화지급 등을 대상으로 지급보증이 제공되고 있으며, 해당 보증은 신용보강 목적의 비현금성 보증입니다.
현재 시점에서 우발채무가 단기간 내 당사 재무에 중대한 변화를 초래할 가능성은 낮으나, 향후 해당 채무가 현실화될 경우 영업활동 및 재무구조에 부담으로 작용
할 수 있으므로 투자에 대한 유의가 필요합니다.

2025년 1분기말 연결기준 당사가 피소되어 계류중인 소송사건은 2건이고 소송가액은 62억원입니다. 2025년 1분기말 현재 당사는 진행중이거나 계류 중인 사건에 대해서 소송의 결과 및 자원의 유출가능성을 예측할 수 없습니다. 당사의 중요한 소송사건은 아래와 같습니다.

[중요한 소송사건]

분
소송의 내용
소 제기일
소송 당사자
진행상황
대응방안
향후 결과에따른 영향

피소
- 청구취지피고들은 공동하여 원고에게 6,207,562,018원 및 이에 대하여 2018. 1. 6. 부터 이 사건 소장부본 송달일까지는 연 5%의, 그 다음날부터 다 갚는 날까지는 연 12%의 비율로 계산한 금원을 지급하라.- 청구원인2014년 당사는 한국전력으로부터 수임한 해저케이블 건설용역을 완료하였고, 타업체에서 근처 지역 부두공사 중 해저케이블을 절단하는 사고가 발생하였음. 이에 한국전력은 하자담보책임에 따라 공동손해배상청구소송을 진행함
2020년10월 8일
- 원고한국전력공사- 피고LS마린솔루션(구.(주)케이티서브마린)외 4인(1개사 소송 취하)

ㅇ 1심 3차 변론기일 완료(2021. 10. 29)

ㅇ 1심 4차 변론기일 완료(2021. 12. 10)

ㅇ 1심 5차 변론기일 완료(2022.3.11)

ㅇ 1심 6차 변론기일 완료(2022.5.13)

ㅇ 1심 7차 변론기일 완료(2022.7.15)

ㅇ 1심 8차 변론기일 완료(2022.9.30)

ㅇ 1심 9차 변론기일 완료(2022.11.11)ㅇ 1심 10차 변론기일 완료(2022.12.16)

ㅇ 1심 11차 변론기일 완료(2024.12.18))

ㅇ 1심 12차 변론기일 완료(2025.03.26)ㅇ 1심 13차 변론기일 완료(2025.05.21)

ㅇ 재판부는 원고 및 피고 에스지씨앤씨 측에게 보완감정신청을 제출하도록 명하고 차회 변론일을 2025.7.16.로 지정

해당 사고는당사와 직접적인 관계가 없으며, 5년의 소멸시효 완성 등을 주장
현재 시점결과 판단불가

출처 : 당사 제시

당사가 현재 피고로 계류중인 소송사건에 대해서는 증권신고서 제출일 현재 최종결과를 예측할 수 없기 때문에 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 향후 소송에서 패소하게 될 경우 소송가액 지급으로 당사의 자금 유출이 발생할 수 있으나, 소송 등의 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있으며, 회사경영 및 실적에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 사전 준비중에 있습니다. 다만, 향후 다수의 회사 또는 개인과 정상적인 영업과정에서 소송 등이 발생할 가능성이 있으며, 이 경우 이에 따른 자원의 유출금액은 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사는 금융기관과의 약정을 통하여 자금조달의 안정성을 확보하고 있습니다. 약정한도 내에서 실제로 대출이 실행될 경우 당사의 부채는 증가할 수 있습니다. 2025년 1분기말 연결기준 당사와 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

[금융기관 주요 약정사항]

(원화단위 : 천원, 외화단위: S$천)

약정사항
약정금융기관
통화
약정한도
대출금액

운영자금대출(*)
산업은행
KRW
9,000,000
-

운영자금대출
UOB은행
SGD
2,000
2,000

당좌차월
신한은행
KRW
2,000,000
-

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

주) 2025년 1분기말 현재 연결실체는 해당 운영자금대출 약정과 관련하여 유형자산 중 토지 및 일부 건물을 담보로 제공하고 있으며, 건물 등 재산종합보험(건물부보금액 : 43억원)에 보험근질권이 설정되어 있습니다.

또한, 당사는 이행계약, 이행하자, 외화지급 등 특정 계약에 따라 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 이는 신용보강 목적의 보증으로 실제 자금의 유입이 발생하지는 않습니다. 2025년 1분기말 연결기준 당사가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[금융기관 지급보증 내역]

(원화단위 : 천원)

보증사항
금융기관
통화
보증한도
사용액
미사용액

이행계약
신한은행
KRW
29,000,000
29,000,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
-
-
-

이행하자
서울보증보험
KRW
178,200
178,200
-

이행선금
서울보증보험
KRW
10,091,666
10,091,666
-

이행지급
서울보증보험
KRW
-
-
-

전세금법인
서울보증보험
KRW
709,000
709,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
4,234,676
4,234,676
-

이행계약
건설공제조합
KRW
21,633,201
6,230,399
15,402,802

외화지급
신한은행
KRW
2,211,060
2,195,408
15,652

외화지급
UOB은행
KRW
10,923,200
961,856
9,961,344

합 계
KRW
78,981,003
53,601,205
25,379,798

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

2025년 1분기말 연결기준 당사가 금융기관과 체결한 중요한 차입약정 사항은 다음과 같습니다. 2025년 1분기 중 당사는 UOB은행과의 차입약정에 따라 약정한도 내 대출을 실행하여 단기차입금이 계상되었습니다.

[중요한 차입약정 사항]

(원화단위: 천원, 외화단위: S$천)

보증사항
금융기관
통화
한도금액
실행금액

운전자금대출
UOB은행
SGD
2,000
2,000

당좌차월
신한은행
KRW
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
신한은행
KRW
4,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
우리은행
KRW
1,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
신한은행
KRW
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
국민은행
KRW
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
하나은행
KRW
3,000,000
-

출처 : 당사 제시

증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 영업활동이 제약되거나 추가적인 현금유출로 인해 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 종속기업 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 연결대상 종속회사는 지중케이블 시공 및 유지보수 사업을 영위하는 비상장회사인 LS빌드윈(주) 1개사
입니다. LS빌드윈(주)는 2025년 1분기 매출 303억원, 당기순이익 8억원을 기록하였으며, 최근 5개년간 LS빌드윈(주)는 안정적인 수익 창출과 재무건전성을 유지해오고 있습니다. 다만,
향후 외부 환경 변화나 사업 리스크에 따라 종속회사의 수익성이 악화될 경우, 당사 연결실체의 수익성 및 전반적인 경영여건에 부정적 영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 연결대상 종속회사는 지중케이블 시공 및 유지보수 사업을 영위하는 비상장회사인 LS빌드윈(주) 1개사입니다. LS빌드윈(주)는 2025년 1분기 매출 303억원, 당기순이익 8억원을 기록하였으며, 2025년 1분기말 자산은 784억원, 부채는 382억원입니다.

[연결대상 종속회사 개요]

상호
상장여부
설립일
주소
주요사업
최초취득일자
출자목적
지배관계 근거
주요종속회사 여부

LS빌드윈 주식회사
비상장
1997년11월
경기도 군포시 공단로140번길 27
토목시설 공사업전기 공사업
2024년 10월 18일
경영 참여
의결권과반수 소유
주요 종속회사(자산총액 750억 이상)

출처 : 당사 제시

[LS빌드윈(주) 재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

자산총계
78,362
65,671
91,012
87,610
69,895
57,022

부채총계
38,171
26,306
43,479
43,603
30,747
23,366

매출액
30,345
123,284
98,488
95,479
101,230
56,560

당기순손익
826
9,562
5,385
5,646
5,360
5,023

출처 : 당사 및 LS전선(주) 정기보고서

당사는 2024년 10월 18일 LS전선(주)로부터 제3자배정 유상증자의 대가로 LS빌드윈(주)를 현물출자 받아 양수하게 되었습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 양수결정(2024.10.10)]

1. 발행회사
회사명
엘에스빌드윈 주식회사

국적
대한민국
대표자
김승환

자본금(원)
27,044,932,500
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
54,089,865
주요사업
전기공사업

- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
해당사항없음

2. 양수내역
양수주식수(주)
54,089,865

양수금액(원)(A)
70,857,723,150

총자산(원)(B)
146,727,764,284

총자산대비(%)(A/B)
48.29

자기자본(원)(C)
122,630,218,294

자기자본대비(%)(A/C)
57.78

3. 양수후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
54,089,865

지분비율(%)
100.0

4. 양수목적
케이블 시공 결합 통한 전략적 성장 협력

5. 양수예정일자
2024년 10월 18일

6. 거래상대방
회사명(성명)
LS전선(주)

자본금(원)
111,617,825,000

주요사업
절연선 및 케이블 제조업

본점소재지(주소)
경기도 안양시 동안구 엘에스로 127(호계동, LS타워)

회사와의 관계
최대주주

7. 거래대금지급
1) 지급총액: 70,857,713,532원2) 지급방법: LS마린솔루션(주) 신주 발행 가. LS마린솔루션(주) 신주 발행(제3자 배정 유상증자) - LS마린솔루션(주) 보통주 3,962,073주 지급 3) 자금조달 방법: 제3자 배정 유상증자 방식의 신주 발행

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1) 근거: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 제1항 제7호 및 동법시행령 제171조 제2항 제5호에 의한 적정성 평가2) 사유: 회사가 양수하기로 하는 계약과 관련하여 양수가액의 적정성 여부를 판단하기 위한 외부평가기관의 참고 자료 제공

외부평가기관의 명칭
현대회계법인

외부평가 기간
2024년 08월 01일 ~ 2024년 08월 18일

외부평가 의견
당 법인은 평가대상회사의 가치평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF: Discounted Ca sh Flow method)을 적용하였습니다. 본 의견서에 기술된 당 법인의 분석에 기초한 결과, 평가기준일 현재 현물출자재산 가치는 66,760백만원에서 78,550백만원의 범 위로 산출되었으며, 귀사와 양도회사 간에 합의도 양수예정가액은 70,858백만원으 로 당법인이 평가한 평가결과 범위내에 존재합니다. 따라서, 귀사의 양수예정가액은 평가기준일 현재 현금흐름할인법으로 평가한 상기 평가금액 범위를 고려할 때, 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2024년 08월 19일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
예

11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

1) 합병등의 상대방과 배경- 해당사항 없습니다.2) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과- 사업영역 확장(케이블 시공 결합 통한 전략적 성장 협력)

3) 향후 회사구조개편에 관한 계획 등

- 해당사항 없습니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 2. '자산총액'은 2023년 말 기준 개별재무제표의 자산총계입니다.2) 상기 2. '양수금액'은 제세공과금 및 부대비용 등을 제외한 계약서상의 금액입니다.3) 상기 5. '양수예정일자'는 계약서 상 '청약일 및 납입기일'입니다.4) 본 주식 양수에 필요한 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.5) 상기 내용은 향후 절차 등에서 변경될 수 있으며, 변경된 내역은 정정공시 할 예정입니다.

※ 관련공시 : 2024.08.19 주요사항보고서(유상증자결정) 2024.10.10 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)

【 발행회사의 요약 재무상황 】

(단위 : 백만원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해연도
80,149
34,185
45,964
27,045
96,819
5,117
적정
한영회계법인

전년도
75,340
32,879
42,461
27,045
100,121
5,662
적정
삼정회계법인

전전년도
61,618
23,563
38,055
27,045
103,309
5,117
적정
삼정회계법인

【거래상대방에 관한 사항】

1. 인적사항

- 기본사항

성명(명칭)
국적
주소(본점소재지)[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]

LS전선(주)
대한민국
경기도 안양시 동안구 호계동

직업(사업내용)
제조업(절연선 및 케이블)

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원 현황 및 재무상황 등(상대방이 법인인 경우)

구분
성명
주식수
지분율(%)

최대주주
(주)LS
20,606,348
92.31

대표이사
구본규
-
-

(단위 : 백만원)

최근 사업연도
2023년
결산기
12월

자산총계
6,338,428
자본금
111,618

부채총계
4,410,760
매출액
6,217,054

자본총계
1,927,668
당기순손익
105,411

외부감사인
한영회계법인
휴업 여부
아니오

감사의견
적정
폐업 여부
아니오

2. 당해법인 또는 그 최대주주ㆍ임원과의 관계

- 당해법인과 거래상대방과의 관계
최대주주

- 당해법인의 최대주주ㆍ임원과 거래상대방과의 관계
성명
상대방과의 관계

최대주주
LS전선(주)
최대주주 본인

대표이사
구본규
최대주주 등기임원

이사
김형원
최대주주 등기임원

이사
김병옥
최대주주 등기임원

이사
김진용
최대주주 미등기임원

3. 최근 3년간 거래내역(일상적 거래 제외)

구분
거래 내역

당해년도
제3자배정 유상증자('24.05.24 이사회 결의)- 제3자배정 대상자: LS전선(주)- 목적 및 금액: 시설자금 35,000백만원

전년도
-

전전년도
제3자배정 유상증자('22.10.11 이사회 결의)- 제3자배정 대상자: LS전선(주)- 목적 및 금액: 시설자금 25,158백만원

당사의 주요 종속회사인 LS빌드윈(주)는 비상장회사로, 당사가 지분 100%를 보유하고 있습니다. 최근 5개년간 LS빌드윈(주)는 안정적인 수익 창출과 재무건전성을 유지해오고 있으나, 향후 대규모 프로젝트 일정 지연, 수주 환경 변화, 글로벌 원자재 가격 변동 등 통제 불가능한 외부 요인에 따라 종속회사의 수익성이 악화될 경우 당사 연결실체의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 종속회사의 경영이 비효율적으로 운영되거나 사업 및 회사에 위험이 발생할 경우 당사 연결실체의 전반적인 경영여건에 부정적 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험증권신고서 제출 전영업일 기준 당사의
최대주주는 LS전선(주)(21,805,338주, 66.75%)로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 총 66.75%
입니다.

본 증권신고서 제출일 현재 LS전선(주)는 이사회 결의를 통해 금번 유상증자에 13,623,559주(배정주식수의 100%)를 청약할 계획임을 공시
하였습니다. 이를 통해
최대주주의 지분율은 67.82%로 기존 대비 1.07%p. 상승할 것으로 예상
됩니다.

증권신고서 제출 전영업일 기준 당사의 최대주주는 LS전선(주)로, 66.75%의 지분율을 보유하고 있습니다. 본 증권신고서 제출일 현재 LS전선(주)는 이사회 결의를 통해 금번 유상증자에 13,623,559주(배정주식수의 100%)를 청약할 계획임을 공시하였습니다. 이와 관련하여 자세한 내용은 2025년 06월 26일에 LS전선(주)에서 공시한 '특수관계인에 대한 출자' 공시 및 당사에서 공시한 '특수관계인의 유상증자 참여' 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 최대주주가 구주주 청약에 100% 참여하는 경우, 최대주주의 지분율은 67.82%로 기존 대비 1.07%p. 상승할 것으로 예상됩니다.

[최대주주 및 특수관계인 보유주식수 및 지분율]

(기준일 :
2025년 06월 25일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 전일
100% 참여시

주식수
지분율
주식수
지분율

LS전선㈜
최대주주 본인
21,805,338
66.75
35,428,897
67.82

합계
21,805,338
66.75
35,428,897
67.82

출처: 당사 제시주) 상기 주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다.

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험당사의 금번 유상증자로 인하여
기발행주식총수 32,668,854주의 59.90%에 해당하는 19,570,000주가 추가로 발행 및 상장됩니다. 동 유상증자는
주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성이 있습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
청약 이후 실권주 발생으로 인해 공동대표주관회사 및 인수회사 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 32,668,854주의 59.90%에 해당하는 19,570,000주가 추가로 발행 및 상장됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수
19,570,000주
-

현재 발행주식총수
32,668,854주
-

최종 발행가액
21,350원
증자비율 및 할인율 고려

기산일종가
26,650원

2025.
07.30 종가

금번 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2025년 8월 28일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 19,570,000주가 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 공동대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 공동대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 공동대표주관회사 및 인수회사는 인수리스크 해소 및 손익의 확정을 위하여 인수한 당사 주식을 빠른 시일 내에 장내에서 매각할 수 있으며, 이 경우 단기적으로 당사 주가가 하락할 수 있습니다. 공동대표주관회사 및 인수회사가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우
당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 공동대표주관회사 및 인수회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제54조(형식적 상장 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제57조(상장적격성 실질심사 절차 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다.또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 주가 변동성 관련 위험

당사는 본 유상증자를 위한 최초 이사회결의일(2025년 5월 26일) 기준 주가가 급등하는 현상이 발생
하였습니다.
당사는 이러한 주가 변동성이 신재생에너지 및 전력망 확대에 대한 시장 기대감 등에 기인한 것으로 보고 있으나, 주가 상승의 구체적인 사유는 시장 참가자의 다양한 해석이 가능하여 단정하기 어려운 상황
입니다.

본 유상증자의 확정 발행가 산정부터 상장일까지 일정 기간이 소요되는 바, 시장 상황 변화에 따라 주가가 신주 발행가 이하로 하락할 위험을 배제할 수 없습니다. 국내외 경기 불확실성, 정치적 리스크 등 외부 요인도 주식시장 전반의 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있으므로
, 투자자께서는 신주의 청약 이후 상장 전까지 주가 하락 시 원금 손실이 발생할 수 있는 점을 충분히 인지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 위한 최초 이사회결의(2025년 5월 26일) 기준 주가가 급등한 현상이 발생하였습니다. 당사는 최근 주가의 변동성이 신재생에너지 및 전력망 사업 확대에 대한 시장의 기대감 등에 기인한 것으로 판단하고 있으나, 주가 변동의 구체적인 사유에 대해서는 시장 참가자의 다양한 해석이 가능하므로 그 원인을 단정하기는 어려운 상황입니다.

금번 유상증자를 위한 최초 이사회결의일인 2025년 05월 26일 이후 일별 주가 등락률에 대한 현황은 다음과 같습니다.

[최초 이사회결의일(2025년 05월 26일) 이후 당사 주가 변동추이]

일자
종가(원)
등락률(%)
거래량(주)
시가총액(원)

2025/06/25
32,200
-0.46
1,024,118
1,051,937,098,800

2025/06/24
32,350
-0.31
439,360
1,056,837,426,900

2025/06/23
32,450
5.36
971,755
1,060,104,312,300

2025/06/20
30,800
0.98
2,033,021
1,006,200,703,200

2025/06/19
30,500
5.72
678,841
996,400,047,000

2025/06/18
28,850
1.94
419,550
942,496,437,900

2025/06/17
28,300
-1.91
439,565
924,528,568,200

2025/06/16
28,850
-0.35
502,596
942,496,437,900

2025/06/13
28,950
-3.98
705,251
945,763,323,300

2025/06/12
30,150
2.73
2,049,996
984,965,948,100

2025/06/11
29,350
2.98
1,101,087
958,830,864,900

2025/06/10
28,500
9.83
2,548,416
931,062,339,000

2025/06/09
25,950
26.89
3,724,166
847,756,761,300

2025/06/05
20,450
1.74
193,356
668,078,064,300

2025/06/04
20,100
9.54
542,774
656,643,965,400

2025/06/02
18,350
2.80
183,175
599,473,470,900

2025/05/30
17,850
-0.83
249,916
583,139,043,900

2025/05/29
18,000
1.41
190,170
588,039,372,000

2025/05/28
17,750
-0.73
456,142
579,872,158,500

2025/05/27
17,880
-7.93
1,343,513
584,119,109,520

2025/05/26
19,420
-2.41
197,991
634,429,144,680

출처 : KRX 정보데이터시스템

더불어, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 발행되는 신주는 확정발행가액 산정 후 구주주 및 일반공모 청약, 납입 및 상장일까지 일정기간이 소요됩니다. 관련 주요 일정은 다음과 같으며, 자세한 일정은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요를 참고해주시기 바랍니다.

[확정 발행가 및 청약 등 주요 일정]

날짜
주요 일정

2025년 07월 30일
확정 발행가액 산정

2025년 08월 04일 ~ 2025년 08월 05일
구주주 청약

2025년 08월 07일 ~ 2025년 08월 08일
일반공모청약

2025년 08월 12일
납입/환불

2025년 08월 28일
유상증자 신주상장 예정일

본 유상증자의 구주주 청약 초일 기준 납입까지 약 8일 소요되며, 유상신주 상장일까지는 약 24일의 기간이 필요로 합니다. 이에 따라 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있습니다. 이외에도 국내외 경제 및 정치적 불안정성은 주식시장 변동성에 직접적인 영향을 미치고 있어, 급격한 주가 하락이 발생할 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
케이비증권(주)
00120182

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 키움증권㈜ 및 케이비증권㈜는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 지분증권은 공동대표주관회사인 키움증권㈜ 및 케이비증권㈜의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준> 제3조(적용범위 등) ① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. ② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
기업 실사 내용

2025년 04월 25일
* 발행회사 방문 - 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사 - 주요 사항 및 일정 체크 - 유상증자 상세 일정 등 업무 협의 - 실사 사전 요청자료 송부

2025년 04월 28일~2025년 05월 09일
* 발행회사 및 해당 산업 조사 - 실사 사전 요청 자료 목록 및 Check List 제공 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해 - 관련 Q&A 등 * 유상증자 리스크검토 - 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2025년 05월 12일~2025년 05월 13일
* 현장 방문을 통한 실사 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 1) 사업위험관련 실사 - 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 3) 기타위험관련 실사 * 투자위험요소 세부사항 체크 - 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 - 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 * 주요 경영진 면담 - 경영진 평판 리스크 검토 - 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 - 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인

2025년 05월 14일~2025년 05월 23일
* 실사 추가 자료 요청 * 증권신고서 작성 및 조언 * 이사회의사록 검토/인수계약서 체결 * 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

2025년 05월 26일~2025년 06월 10일
* 실사 추가 자료 요청* (정정) 증권신고서 작성 / 검토* (정정) 실사이행보고서 작성 / 검토

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

키움증권(주)
커버리지1팀
문찬영
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 17년

키움증권(주)
커버리지1팀
서영교
팀장
기업실사 책임
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 15년

키움증권(주)
커버리지1팀
최지민
부장
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 13년

키움증권(주)
커버리지1팀
전현배
과장
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 5년

키움증권(주)
커버리지1팀
이영한
대리
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 2년

키움증권(주)
커버리지1팀
김가영
주임
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 6년

케이비증권(주)
커버리지부
정세화
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 25년

케이비증권(주)
커버리지부
고기태
팀장
기업실사 책임
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 15년

케이비증권(주)
커버리지부
이우영
과장
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 7년

케이비증권(주)
커버리지부
이주영
대리
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 4년

케이비증권(주)
커버리지부
김창규
주임
기업실사 실무
2025년 04월 25일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융업무 3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직 책
실사업무분장

LS마린솔루션
경영기획부문
구영헌
부문장
기업실사 책임

경영기획부문
김영우
팀장
기업실사 자료 제공

경영기획부문
윤성아
과장
기업실사 자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견공동대표주관회사인 키움증권㈜ 및 케이비증권㈜는 LS마린솔루션㈜가 2025년 05월 26일 이사회에서 결의한 기명식 보통주식 19,570,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.(1) 동사는 해저통신, 전력케이블 건설 및 유지보수, 특수케이블 설치 및 유지보수, 해저탐사 등 부대사업을 영위하고 있습니다. 동사는 '23년 08월 16일자로 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 이행 완료로 인하여 최대주주가 (주)케이티에서 LS전선(주)로 변경되었으며, 이에 따라 동사의 사명 역시 (주)케이티서브마린에서 LS마린솔루션(주)로 변경됐습니다.동사는 2024년 8월 19일, 최대주주인 LS전선(주)가 보유하던 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723천원)를 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 동사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였습니다. 해당 주금은 2024년 10월 18일 납입이 완료되며 LS빌드윈(주)는 동사의 100% 종속회사로 편입되며 '24년 4분기부터 동사 연결기준 실적에 지중케이블 시공 사업부문의 매출이 반영되었습니다. LS빌드윈(주)는 지중케이블 설치 및 유지보수 사업을 영위하며, 주로 북미, 유럽, 중동, 아세안 등 해외시장에서 영업활동을 진행하고 있습니다.2024년말 연결기준 동사의 매출은 해저케이블 사업부문이 84.4%, 지중케이블 사업부문이 15.6%를 차지하고 있으며, 2025년 1분기말 연결기준 동사의 매출은 해저케이블 사업부문이 31.8%, 지중케이블 사업부문이 68.2%를 차지하고 있습니다.

해저 전력 및 통신 케이블의 설치 및 유지보수 분야의 핵심 경쟁요소는 해저케이블 설치선박 및 관련 장비의 성능, 선박운용 경험, 대형 프로젝트 수행 레퍼런스입니다. 동사는 상기한 경쟁력을 모두 확보한 국내 유일업체이며, 국내 해저케이블 시공시장에서는 동사가 규모, 시공 장비, 기술 체계 등 다방면에서 독점적인 시장 지위를 구축하였습니다.

동사는 1998년 국내 최초의 최첨단 해저케이블 포설 선박인 "세계로호" 건조 후, 특수 매설기(PLOUGH), 무인 수중 로봇(ROV) 등을 도입하여 다양한 해저 프로젝트를 진행하였습니다. 세계로호는 현재 세계적으로 운영되고 있는 해저케이블 선박들과 비교하여 볼 때 선령 및 선박의 규모는 중상위권 수준입니다. 또한 동사는 2011년에는 다목적 선박 "미래호"를 인수하였으며, 2015년 10월 세계적으로도 희귀한 3미터급 트렌쳐(Trencher)인 Q1000 Trenching ROV를 도입하였고, 해저전력 및 해상풍력 시장에서 타 경쟁사와 비교할 수 없는 경쟁력(또는 시공능력)을 확보하기 위하여 Q1500 Trenching ROV로 추가 성능 향상을 완료하였습니다. 또한 해상풍력 사업 특성상, 해상풍력 발전의 상업 운전 기간(전 생애주기) 동안의 안정적 발전·운영을 위해 해상풍력 단지 위치마다 상이한 해저면의 여러 변화에 부합하는 대심도 해저케이블의 매설이 요구되고 있으며, 동사는 이를 위해 최대 10m까지의 매설심도를 확보할 수 있는 Vertical Injector와 국내 서·남해지역과 같은 저수심대 구간에 특화된 장비인 DJS35 Jetting Sled를 선제 도입함으로써 타 경쟁사와 차별화된 시공을 수행하고 있습니다.동사는 2015년 포설선 "Responder"와 2023년 "GL2030"을 추가로 인수하여 각종 구내외 해저 프로젝트를 성공리에 수행하였습니다. 더불어, 동사는 '25년 03월부터 기존 운용 중인 해저케이블 전용 포설 선박(GL2030호)의 설비 투자를 진행하고 있으며, 이를 통해 케이블 적재 용량을 기존 4천톤 수준에서 7천톤 수준으로 업그레이드 함으로써 대형화 되고 있는 국내외 프로젝트에 대응하고자 노력하고 있습니다. GL2030호의 선체 연장, 해상크레인 신설, 청수탱크 증설 등의 개조 작업이 2026년 상반기에 완료될 것으로 전망하고 있습니다. GL2030호의 증설이 완료된 후 적재용량 4천톤의 세계로호, 적재용량 약 7천톤의 GL2030호를 토대로 동사는 국내뿐만 아니라 대만, 베트남 등 아시아권 해상풍력 프로젝트 수주를 확대해 나가며 해저케이블 사업자로서 경쟁력을 확대해 나갈 계획입니다.과거 해저케이블 시공 수요는 바다 인근에 설치하는 고정식 해상풍력단지에 집중되었으나, 최근 국가 간을 잇는 Interconnector 등 사업규모의 대형화와 심해에 설치되는 부유식 해상풍력단지로 시공 수요가 확대될 것으로 전망됩니다. 고정식 해상풍력발전은 바다 인근 얕은 수심에서 설치되는 반면, 부유식 해상풍력발전은 먼 바다의 깊은 수심에 풍력발전기를 설치하기 때문에 풍부한 바람을 활용하여 발전 효율이 높으며, 육지와 거리를 둔 해안에 풍력발전기를 설치하기 때문에 민원 감소효과와 더불어 구조물 및 지질 조사비용 절감 효과 역시 존재합니다.이와 같이 최근 대형화되는 사업규모와 확대되는 부유식 해상풍력발전에서 수주 경쟁력을 확보하기 위해서는 10,000톤급 이상의 대형 CLV가 필요합니다. 이에 동사는 금번 유상증자 납입대금을 활용하여 적재용량 13,000톤의 DP2급 CLV를 3,458억원을 투자하여 건조함으로써 국내외 해상풍력 시공 역량을 제고하여 트랙레코드를 확대할 전망입니다. 동사가 건조 예정인 CLV는 아시아 최초의 대용량 CLV로, 대수심과 부유식 해상풍력 프로젝트에서 해저케이블 시공이 가능한 선박입니다. 신규 건조 CLV의 건조기간은 '25년 05월부터 '28년 03월까지 약 35개월 정도로 예상됩니다. 동사는 '28년 신규 CLV의 인도 이후 2028~2030년 사이 대만 연안에서 계획된 외부망과 국내 부유식 해상풍력 프로젝트 수주를 목표로 하고 있습니다. 대만 정부는 2035년까지 총 20.6GW의 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 장기 로드맵을 진행하고 있으며, 시장조사기관 Bloomberg에 의하면 대만 해상풍력 시장은 2023년 908MW에서 2030년 13GW의 시장규모로 빠르게 성장할 전망입니다. 대만시장의 경우 빠르게 확대되는 풍력 개발 속도에 비해 케이블 포설선이 부족한 관계로, 동사의 신규 CLV가 투입될 경우 높은 가동률과 조기 수익 창출이 가능할 것으로 판단됩니다.(2) 증권신고서 제출 전일 기준 동사의 주주구성을 살펴보면, 최대주주인 LS전선(주)가 66.75%를 보유하고 있으며, 동사의 자기주식수 1,345,875주(지분율 4.12%)를 고려 시 최대주주 지분율에 따른 경영권 불안정성이 대두될 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 또한 동사의 최대주주인 LS전선(주)는 '23년 08월 동사를 자회사로 편입시킴으로써 해저케이블 제조에서부터 시공까지 사업영역을 확대하며 수직계열화에 성공하였습니다. 이후 LS전선(주)는 동사의 제3자배정 유상증자 참여하거나 동사 주식 장내매수 등으로 동사 지분율을 확대하고 있습니다. 동사 최대주주의 지분 취득 내역 및 현황은 아래와 같습니다.

[최대주주의 지분 취득 내역]

(단위 : 주)

유형
시기
내용
취득 주식수

지분투자
2022년 10월
제3자 배정 유상증자
4,038,232

2023년 8월
콜옵션 행사
6,290,558

2024년 5월
제3자 배정 유상증자
2,768,549

2022년 ~ 2024년 연중
장내매수
4,745,926

소계
17,843,265

현물출자
2024년 8월
제3자 배정 유상증자(LS빌드윈(주) 현물출자)
3,962,073

소계
3,962,073

총계
21,805,338

출처 : 동사 제시

[최대주주 및 특수관계인 지분 현황]

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

LS전선(주)
최대주주
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

계
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

-
-
-
-
-
-

출처 : 동사 제시

(3) 동사의 연결기준 부채비율은 2025년 1분기말 32.76%, 2024년말 22.15%, 2023년말 19.65%, 2022년말 7.02%, 2021년말 10.77%, 2020년말 13.65%로, 2022년을 기점으로 점진적인 상승세를 보이고 있습니다. 이는 2022년 이후 신규 수주 프로젝트의 증가에 따라 계약부채가 확대되는 동시에, 수주사업 특성상 매출 인식과 현금 유입 간의 시차로 인해 매입채무 및 미지급비용 등의 기타채무가 동반 증가한 데에 기인합니다. 또한, 동사는 2024년 05월 최대주주인 LS전선(주)를 대상으로 제3자배정 유상증자를 통해 보통주 2,768,549주(약 350억원 규모)를 발행하였습니다. 또한 동사는 2024년 10월 최대주주인 LS전선(주)을 대상으로 제3자배정증자 유상증자를 통해 보통주 3,962,073주(약 709억원)를 발행하고, 그 대가로 LS빌드윈(주)의 지분 100%를 현물출자 받아 완전자회사로 편입하였습니다. 이러한 제3자배정 유상증자를 통한 납입대금 유입 및 LS빌드윈(주)의 자회사 편입으로 인하여 동사의 '24년 연결기준 자산총계는 '23년 1,467억원 대비 73.3% 증가한 2,543억원을 기록하였습니다.

[재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

자산총계
273,239
254,270
146,728
120,255
110,390
116,813

유동자산
184,171
163,704
66,767
88,573
67,920
69,287

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243
70,081
56,697
19,899

부채총계
67,429
46,112
24,098
7,884
10,736
14,032

유동부채
65,037
43,729
23,891
7,573
8,359
9,967

자본총계
205,810
208,157
122,630
112,370
99,653
102,780

총차입금
2,172
-
-
-
-
-

순차입금(현금)
(97,898)
(78,467)
(34,243)
(70,081)
(56,697)
(19,899)

부채비율
32.76%
22.15%
19.65%
7.02%
10.77%
13.65%

차입금의존도
0.01%
-
-
-
-
-

출처 : 동사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금 주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품 주3) 차입금의존도 = 총자입금 / 자산총계 주4) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주5) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성

동사가 영위하는 해저케이블 및 지중케이블의 수주사업은 매출 인식과 현금 유입 간의 시차가 존재하는 특성이 있습니다. 이에 따라 공사 진행 과정에서 운전자본 부담이 확대되어 매입채무 및 미지급금, 미지급비용 등의 유동성 관련 부채가 증가하는 경향이 있습니다. 동사의 연결기준 유동비율은 '20년말 695.13%, '21년말 812.58%, '22년말 1,169.59%를 기록하였습니다. 2023년에는 신규 프로젝트 수주 등으로 인하여 매입채무및기타채무와 기타 유동부채를 중심으로 유동부채가 '22년 75.7억원 대비 162.0% 증가한 238.9억원을 기록하며 유동비율 역시 279.46%로 하락하였습니다. 2024년에는최대주주 LS전선(주)를 대상으로 한 350억원 규모의 제3자배정 유상증자 납입대금으로 인한 현금및현금성자산 증가와 더불어 '24년 10월 LS빌드윈(주)가 자회사로 편입됨에 따른 매출채권및기타채권의 증가로 동사의 유동자산은 '23년 667.7억원에서 '24년 1,637억원으로 증가하였습니다. 이로 인하여 동사의 유동비율은 374.36%를 기록하며 '23년 279.46% 대비 향상되었습니다. 2025년 1분기 기준 동사의 유동비율은 283.18%로, 과거에 비해 낮은 수준이지만 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있기에 향후 재무건전성 및 유동성 리스크는 낮은 것으로 판단됩니다.

[재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

유동자산
184,171
163,704
66,767
88,573
67,920
69,287

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243
70,081
56,697
19,899

매출채권및기타채권
44,938
36,240
19,335
9,161
3,041
41,271

유동부채
65,037
43,729
23,891
7,573
8,359
9,967

매입채무
13,907
7,436
-
-
-
-

미지급금
7,283
7,465
7,718
3,446
3,239
1,892

미지급비용
10,843
2,570
2,168
2,970
1,325
2,318

리스부채
342
388
201
161
159
161

기타 유동부채
15,055
13,189
11,554
525
1,789
1,102

유동비율
283.18%
374.36%
279.46%
1,169.59%
812.58%
695.13%

당좌비율
280.61%
370.65%
271.68%
1,146.99%
796.50%
691.34%

출처 : 동사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 주2) 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채주3) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였음.

(4) 동사는 해상풍력 및 해상그리드 사업의 전력망인 해저케이블을 건설/유지보수하는 해저시공 사업부문과 지상의 전력망인 지중케이블을 건설/유지보수하는 지중시공 사업부문을 영위하고 있습니다. 최근에는 해저시공 사업부문의 수주 확대와 LS빌드윈의 자회사 편입 등의 요인으로 매출과 수익성이 지속적으로 개선되고 있습니다. 2020년 동사가 보유하던 Responder호 선박이 화재사고로 유실됨에 따라 시공 능력이 저하되어 매출이 크게 감소하고, 감가상각비 및 손상차손이 대거 인식되며 수익성이 악화되었습니다. 이에 따라 동사는 2020년 41억원의 영업손실을 기록하였습니다. 다만 선박사고보험금 578억원이 유입되어 영업외수익이 보전됨에 따라 2020년 당기순이익은 12억원을 기록하였습니다. 또한, 동사는 2020년 9월 약 99억원 규모의 중동지역 해저케이블 건설공사 계약이 해지되면서 수익발생원이 감소하게 되었습니다. 상기 요인으로 동사는 2021년 영업손실 51억원 및 당기순손실 32억원을 기록하였으며, 2022년 또한 영업손실 66억원 및 당기순손실 121억원을 기록하였습니다. 2023년 2월 동사는 전력케이블 포설이 가능한 GL2030호 선박을 신규 취득하며 해저케이블 건설 수주를 확대하였습니다. 또한, 선박 화재사고 이후 가중되던 감가상각비가 감소하고, 요코하마존 해저통신케이블의 고장 발생이 증가하며 유지보수 매출이 일시적으로 증가하였습니다. 이에 따라 동사는 2023년 영업이익 131억원 및 당기순이익 116억원을 기록하며 흑자전환되었습니다. 2024년에는 완도-제주 #3 HVDC 매설 공사와 전남해상풍력 1단지 해저케이블 건설 공사 등 국내 대형 프로젝트가 본격적으로 매출로 인식되고, 2024년 10월 지중케이블 시공사인 LS빌드윈(주)를 최대주주인 LS전선(주)로부터 현물출자 받아 자회사(지분율 100%)로 인수하면서 연결기준 매출액이 확대되었습니다. 그럼에도 불구하고 2024년 연결기준 동사의 매출총이익은 168억원으로 전년대비 16.0% 감소하였는데, 이는 동사가 일괄도급(턴키) 공사 비중을 확대하여 매출원가율이 상승한 것에 기인합니다. 다만, 동사는 2024년 선박 운항을 구조조정하고 해외사무소를 재편하면서 판매비와 관리비를 감축하였고, 이에 따라 영업이익은 전년 대비 5.3% 감소하는 데에 그쳤습니다. 2024년 동사의 연결기준 영업이익은 124억원이며 당기순이익은 132억원을 기록하였고, 2025년 1분기 동사의 연결기준 영업이익은 30억원이며 당기순이익은 27억원을 기록하였습니다.

[수익성 지표 추이(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
44,480
13,676
130,279
70,779
42,787
29,877
52,226

매출원가
39,185
15,570
113,471
50,773
42,450
29,885
51,536

매출총이익
5,296
-1,894
16,808
20,006
337
-9
690

판매비와 관리비
2,276
946
4,415
6,919
6,944
5,123
4,831

영업이익(손실)
3,019
-2,841
12,393
13,087
-6,606
-5,132
-4,142

법인세비용차감전순이익(손실)
3,453
-1,965
16,855
14,510
-15,177
-4,115
2,019

당기순이익(손실)
2,681
-1,867
13,203
11,618
-12,126
-3,183
1,197

매출원가율
88.10%
113.85%
87.10%
71.73%
99.21%
100.03%
98.68%

매출총이익률
11.91%
-13.85%
12.90%
28.27%
0.79%
-0.03%
1.32%

영업이익률
6.79%
-20.77%
9.51%
18.49%
-15.44%
-17.18%
-7.93%

당기순이익률
6.03%
-13.65%
10.13%
16.41%
-28.34%
-10.65%
2.29%

출처 : 동사 2025년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였음.

(5) 최근 3년간 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 동사의 신용평가등급은 다음과 같습니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 평정일 기준으로 한국신용평가(2023년 05월 24일)로부터 BBB-등급, 한국평가데이터(2024년 06월 28일)로부터 BBB+등급을 부여받았습니다. 신용평가사는 동사의 사업안정성, 시장지위 및 경쟁력, 수익성, 재무안정성, 계열의 유사시 지원가능성 등을 토대로 동사의 신용등급을 평정하였습니다. LS그룹 편입 이후 해저 전력케이블 사업 확대 등 사업기반 강화로 동사의 수익성이 개선되거나, 운전자본 및 투자부담 등으로 인하여 재무안정성이 저하되는 경우 추후 동사의 신용등급에 변동사항이 존재할 수 있습니다.

[최근 3년간 동사 신용평가 등급 내역]

평가일
평가대상
신용등급
평가회사 (신용평가등급 범위)
비고

2024년 6월 28일
LS마린솔루션(주)
BBB+
한국평가데이터 (AAA ~ NR)
-

2023년 5월 24일
LS마린솔루션(주) (구. (주)케이티서브마린)
BBB-
한국신용평가 (AAA ~ NR)
-

2022년 4월 20일
LS마린솔루션(주) (구. (주)케이티서브마린)
BBB+
한국평가데이터 (AAA ~ NR)
-

한국평가데이터의 신용등급 체계와 신용등급 별 정의는 다음과 같습니다. 동사가 '24년 04월 한국데이터평가(주)로부터 평정받은 BBB+ 등급은 "채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음."을 의미합니다.

[한국평가데이터 등급체계 및 정의]

등급
등급내용
신용등급의 정의

AAA
최우량
채무상환능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
채무상환능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
채무상환능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 채무상환능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 채무불이행 가능성을 내포하고 있어 투기적임

CC
미흡
채무불이행 가능성이 높음

C
불량
채무불이행 가능성이 매우높음

D
매우불량
현재 채무불이행 상태에 있음

NR
무등급
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

※ AA부터 CCC까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가함한국신용평가의 신용등급 체계와 신용등급 별 정의는 다음과 같습니다. 동사가 '23년 05월 한국신용평가(주)로부터 평정받은 BBB- 등급은 "원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음."을 의미합니다.

[한국신용평가 등급체계 및 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

한편, 한국신용평가 보고서 기준 동사 신용평가 항목은 하기와 같습니다.

[한국신용평가(주)의 동사 신용평가 평정 항목]

한국신용평가 mapping grid.jpg
한국신용평가 mapping grid

*출처: 한국신용평가 보고서 (2023.05)

동사의 이사회는 금융기관 차입 및 회사채 발행 등 타인자본을 통한 조달 방안을 검토하였으나, 타인자본 조달은 가급적 최소화하고 후순위로 고려하는 것이 적절하다고 판단하였습니다. 대규모 타인자본 조달시 동사의 재무건전성 지표가 급격히 악화될 수 있으며, 이는 안정적인 재무구조 유지를 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 2023년 한국신용평가(주)에서 평가한 동사의 신용등급은 BBB- 입니다. 동사의 신용등급이 BBB0로 1notch 상향한다고 가정하는 경우에도, 2,000억원 또는 3,000억원 규모의 타인자본 조달 시 동사의 이자보상배율이 1.0 미만으로 하락하여 영업이익으로 이자비용을 충당하기 어려운 수준으로 전환될 가능성이 있습니다. 또한, 500억원 또는 1,000억원 수준의 타인자본 조달이라 하더라도, 부채비율은 각각 32.8%에서 57.0%, 81.3%로 상승하게 되어 단기간 내 재무레버리지가 큰 폭으로 확대됩니다.

[타인자본 조달규모별 재무건전성 지표 시나리오]

구분
부채비율(%)
이자보상배율(배)

조달 전
조달 후
조달 전
조달 후

BBB- 등급 평정 시
BBB0 등급 평정 시

2년 만기
3년 만기
5년 만기
2년 만기
3년 만기
5년 만기

타인자본조달규모(가정)
500억원
32.8%
57.0%
-
3.1
2.8
2.6
3.6
3.3
3.1

1,000억원
81.3%
1.5
1.4
1.3
1.8
1.6
1.5

2,000억원
129.9%
0.8
0.7
0.6
0.9
0.8
0.8

3,000억원
178.5%
0.5
0.5
0.4
0.6
0.5
0.5

출처 : 동사 제시

주1) 부채비율은 2025년 1분기말 연결기준 부채총계 및 자본총계를 적용하였습니다.

주2) 이자보상배율은 발행금액별 연간 최대 이자비용과 2025년 1분기 영업이익 30억원을 연환산한 120억원을 기준으로 산정하였습니다.

주3) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 등급 민평금리를 적용하였습니다. - 5년 만기: BBB-(9.249%) / BBB0(7.826%) - 3년 만기: BBB-(8.716%) / BBB0(7.339%) - 2년 만기: BBB-(7.755%) / BBB0(6.589%)

[5년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

5년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
19.3
46.2
46.2
46.2
46.2
27.0
231.2

1,000억원
38.5
92.5
92.5
92.5
92.5
54.0
462.5

2,000억원
77.1
185.0
185.0
185.0
185.0
107.9
924.9

3,000억원
115.6
277.5
277.5
277.5
277.5
161.9
1,387.4

BBB0 등급 평정 시
500억원
16.3
39.1
39.1
39.1
39.1
22.8
195.7

1,000억원
32.6
78.3
78.3
78.3
78.3
45.7
391.3

2,000억원
65.2
156.5
156.5
156.5
156.5
91.3
782.6

3,000억원
97.8
234.8
234.8
234.8
234.8
137.0
1,173.9

출처 : 동사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(9.249%) / BBB0(7.826%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

[3년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

3년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
2028년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
18.2
43.6
43.6
25.4
130.7

1,000억원
36.3
87.2
87.2
50.8
261.5

2,000억원
72.6
174.3
174.3
101.7
523.0

3,000억원
109.0
261.5
261.5
152.5
784.4

BBB0 등급 평정 시
500억원
15.3
36.7
36.7
21.4
110.1

1,000억원
30.6
73.4
73.4
42.8
220.2

2,000억원
61.2
146.8
146.8
85.6
440.3

3,000억원
91.7
220.2
220.2
128.4
660.5

출처 : 동사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(8.716%) / BBB0(7.339%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

[2년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

2년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
16.2
38.8
22.6
77.6

1,000억원
32.3
77.6
45.2
155.1

2,000억원
64.6
155.1
90.5
310.2

3,000억원
96.9
232.7
135.7
465.3

BBB0 등급 평정 시
500억원
13.7
32.9
19.2
65.9

1,000억원
27.5
65.9
38.4
131.8

2,000억원
54.9
131.8
76.9
263.6

3,000억원
82.4
197.7
115.3
395.3

출처 : 동사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(7.755%) / BBB0(6.589%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

한편, 외부 차입을 통해 부채비율이 상승하더라도 동사의 재무지표는 동종 업종 평균 대비 양호한 수준을 유지할 것으로 판단됩니다. 동사는 재무구조의 보수적 운영 기조 아래 최근 5개 사업연도 동안 외부차입금 없이 운영해왔습니다. 2025년 1분기 중 약 22억원의 단기차입금이 발생하였으나 이는 동사의 종속회사 LS빌드윈(주)의 영업활동 중 발생한 일시적인 차입금이며, 2025년 4월 상환 완료하였습니다. 이후 LS빌드윈의 경상적인 영업활동으로 인한 약 31억원 수준의 차입금이 발생하였으며, 해당 차입금은 2025년 06월 이내에 상환 예정입니다. 2025년 1분기말 연결기준 동사의 부채비율은 32.76%로 전반적인 재무건전성은 양호한 수준을 지속하고 있습니다.

동사가 영위하는 해저 및 지중 케이블 시공 사업은 통계청 한국표준산업분류 상 건설업(전문직별 공사업)에 해당합니다. 2023년말 기준 동종 업종인 건설업종의 평균 부채비율은 66.22%, 유동비율은 257.10%, 당좌비율은 224.65%로 나타났습니다.

[재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2023년업종평균(주5)

자산총계
273,239
254,270
146,728
120,255
110,390
116,813
-

유동자산
184,171
163,704
66,767
88,573
67,920
69,287
-

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243
70,081
56,697
19,899
-

부채총계
67,429
46,112
24,098
7,884
10,736
14,032
-

유동부채
65,037
43,729
23,891
7,573
8,359
9,967
-

자본총계
205,810
208,157
122,630
112,370
99,653
102,780
-

총차입금
2,172
-
-
-
-
-
-

부채비율
32.76%
22.15%
19.65%
7.02%
10.77%
13.65%
66.22%

유동비율
283.18%
374.36%
279.46%
1169.59%
812.58%
695.13%
257.10%

당좌비율
280.61%
370.65%
271.68%
1146.99%
796.50%
691.34%
224.65%

출처 : 동사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품주3) 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채주4) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.주5) 유사업종평균은 2024년 10월 발행된 「2023년 기업경영분석」의 [F42. 전문직별 공사업] 평균입니다.

아울러, 회사채 시장의 수급 여건 또한 제한적인 상황입니다. BBB급 신용등급을 보유한 기업 중 최근 5년물 회사채를 발행한 사례는 확인되지 않았으며, 2~3년물 역시 BBB0 등급 이상에서만 일부 발행이 이루어지고 있습니다. 동사의 최근 신용등급은 금융위원회 인가 신용평가기관인 한국신용평가(주) 기준 BBB- 등급으로, 향후 1notch 상향되어 BBB0 등급을 확보하더라도, 2025년 상반기 기준 해당 등급으로 발행된 회사채는 2년물 3건, 3년물 1건에 불과한 수준입니다. 이를 고려할 때, 현재 회사채 시장에서의 실질적인 수요는 매우 제한적인 것으로 판단됩니다.

[무보증 공모 회사채 발행시장 현황 (2025년~)]

만기
구분
등급
발행
수요예측
공모금액
발행금액
수요예측 기준
밴드 하단
밴드 상단
발행확정
발행금리
수요예측 경쟁률

2년
한진122-1
BBB+
2025-01-21
2025-01-13
300억원
420억원
개별민평
-30bp
+30bp
+30bp
4.077%
1.40:1

두산312-1
BBB+/BBB0
2025-01-22
2025-01-14
200억원
210억원
개별민평
-30bp
+30bp
+6bp
4.039%
1.65:1

제이티비씨37-2
BBB0
2025-02-19
2025-02-10
200억원
690억원
절대금리
7.30%
7.80%
6.70%
6.70%
4.75:1

한화오션10-1
BBB+
2025-02-19
2025-02-11
300억원
410억원
개별민평
-30bp
+10bp
-40bp
4.093%
5.27:1

AJ네트웍스85-1
BBB+
2025-02-21
2025-02-13
100억원
140억원
개별민평
-30bp
+30bp
-28bp
4.270%
3.70:1

두산퓨얼셀10-1
BBB0
2025-03-07
2025-02-26
200억원
200억원
개별민평
-30bp
+30bp
+25bp
4.675%
0.85:1

에스엘엘중앙18-2
BBB0
2025-03-19
2025-03-11
250억원
260억원
절대금리
5.60%
6.60%
6.60%
6.60%
1.04:1

한진칼16-1
BBB+
2025-04-28
2025-04-21
200억원
500억원
개별민평
-30bp
-
-52bp
3.639%
3.50:1

한진123-1
BBB+
2025-05-28
2025-05-20
250억원
400억원
개별민평
-50bp
+50bp
-
3.585%
2.40:1

3년
한진122-2
BBB+
2025-01-21
2025-01-13
300억원
510억원
개별민평
-30bp
+30bp
-28bp
4.141%
2.30:1

두산312-2
BBB+/BBB0
2025-01-22
2025-01-14
200억원
560억원
개별민평
-30bp
+30bp
-46bp
4.178%
14.55:1

한화오션10-2
BBB+
2025-02-19
2025-02-11
400억원
710억원
개별민평
-30bp
-
-91bp
4.571%
7.55:1

AJ네트웍스85-2
BBB+
2025-02-21
2025-02-13
200억원
200억원
개별민평
-30bp
+30bp
+25bp
5.413%
0.95:1

두산퓨얼셀10-2
BBB0
2025-03-07
2025-02-26
200억원
360억원
개별민평
-30bp
+30bp
-20bp
5.068%
1.90:1

한진칼16-2
BBB+
2025-04-28
2025-04-21
300억원
500억원
개별민평
-30bp
-
-66bp
4.124%
4.00:1

한진칼16-1
BBB+
2025-04-28
2025-04-21
200억원
500억원
개별민평
-30bp
-
-52bp
3.639%
3.50:1

한진123-2
BBB+
2025-05-28
2025-05-20
500억원
1,100억원
개별민평
-50bp
+50bp
+4bp
4.043%
2.44:1

출처 : Dart 전자공시시스템

금융시장 여건과 재무건전성을 종합적으로 고려한 결과, 동사의 이사회는 금번 CLV 시설투자에 소요되는 자금 대부분을 유상증자를 통해 조달하기로 결정하였습니다. 이는 자기자본을 확충하여 외부 차입을 최소화하고 재무안정성과 유동성을 동시에 확보하고자 하는 전략적 판단입니다. 이에 따라 신조선 취득시 타인자본 조달은 최소화하고 후순위에 두는 것이 적절하다고 판단하였으며, 금융기관 차입은 5회차 대금 지급 단계에서 집행할 계획입니다. 동사는 금번 유상증자 및 차입 이후에도 부채비율은 낮은 수준으로 유지하고, 대규모 투자를 추진하면서도 재무건전성을 확보하는 방향으로 전략을 수립하고 있습니다.동사는 2025년 1분기말 연결기준으로 약 1,000억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 금번 CLV 발주 관련 계약금 지급 단계(1st Payment, 2025년 7월 예상)에서 약 692억원의 현금 유출이 발생할 예정이나, 금번 유상증자로 조달되는 자금으로 해당 유출분을 충당할 예정입니다. 계약금 중 350억원은 2024년 5월 최대주주인 LS전선(주)으로부터 제3자배정 유상증자를 통해 납입받은 자금을 활용할 예정입니다.(6) 발행회사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 32,668,854의 59.90%에 해당하는 19,570,000주가 추가로 상장됩니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 전량 물량 출회가 가능하므로, 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.(7) 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 케이비증권(주)는 LS마린솔루션(주)가 제출한 자료와 공동대표주관회사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.(8) 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.LS마린솔루션(주)의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수와 사업 특성 등을 고려할 때 투자수익에 대해 증권신고서 제출 시점에서 신뢰성 있는 추측은 불가능합니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 예비투자설명서에 기재된 회사 전반의 현황 및 재무상의 위험, 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 공동대표주관회사 및 발행회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 회사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025. 06. 11.

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 엄 주 성

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
417,819,500,000

발행제비용(2)
2,555,791,010

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
415,263,708,990

주1) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
75,207,510
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,671,278,000
모집총액의 0.40%

대표주관수수료
417,819,500
모집총액의 0.10%

모집주선수수료
120,000,000
정액

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
26,540,000
1,410만원 + 2,000억원 초과 금액의 10억원 당 4만원

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
78,280,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
15,656,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
150,000,000
투자설명서, 신주배정통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
2,555,791,010
-

주1) 상기 금액은
최종 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약
4,178억원을 시설자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2025년 07월 30일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

417,819,500,000
-
-
-
-
-
417,819,500,000

주1) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주3) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 이번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약
4,178억원을 아래와 같이 시설자금으로 사용할 예정입니다.최근 해상풍력 프로젝트가 대형화되고 설치 거리가 늘어남에 따라, 해저 케이블 시공및 유지보수 시장에서는 선박 적재 중량이 수주 경쟁력의 핵심 요소로 부각되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 변화에 선제적으로 대응하여 사업경쟁력을 강화하고자 적재용량 13,000t급 CLV(Cable-Laying Vessel)를 신규 발주해 해상풍력 케이블 포설 시장에서의 지배력을 더욱 확대하고자 합니다.또한, 해저케이블 시공 공정의 안정적 수행과 품질 확보는 당사의 사업 수익성 유지를 위한 핵심 요소인 바, 당사는 보유한 포설선의 유지보수 및 시공 지원 장비에 대한 투자를 계획하고 있습니다. 이를 통해 설비 신뢰성 및 운항 효율성을 제고하고자 합니다.자금 사용의 세부 내역은 아래와 같습니다. 단, 향후 경영 환경에 따라 투자 세부 내용 및 금액과 집행 시점이 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 참고하여 주시기 바랍니다.

[ 자금사용 상세내역 ]

(단위 : 억원)

자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

시설자금
신조선 발주 대금
미래 사업경쟁력 강화를 위한CLV(Cable-Laying Vessel) 신규 발주
'25년 하반기~ '28년 상반기
2,783

시공 지원 설비 확보
매설장비(PLOUGH, ROV) 등
'26년 ~ '30년
1,000

보유 선박 유지보수
세계로호, 미래로호, GL2030호
'26년 ~ '30년
395

합 계
-
4,178

출처 : 당사 제시주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

<시설자금 세부 사용 내역>당사는 해저케이블 시공 및 유지보수 사업을 주력으로 영위하고 있으며, 국내에서 독보적 입지를 확보하고, 글로벌 시장에서도 높은 경쟁력을 확보하고 있습니다. 최근 해상풍력 확대와 국가 간 전력 연계망 구축 등 해양 기반 인프라 수요가 증가함에 따라 해저케이블 산업은 전선 산업 내에서 독자적인 성장 축으로 주목받고 있습니다. 전력망 연계 확대, 해상 재생에너지 통합, 에너지 안보 강화에 대한 관심이 커지면서 이같은 시장 성장세는 더욱 가속화될 전망입니다. 시장조사기관 Precedence Research에 따르면, 글로벌 해저케이블 시스템 시장은 2025년 약 22.96억 달러에서 2034년까지 약 548.1억 달러 규모로 확대될 것으로 전망되며, 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 10.15%에 이를 것으로 분석되고 있습니다. 이러한 고성장은 해상풍력 프로젝트 확대, 국가 간 전력망 연계 수요 증가, 글로벌 통신 트래픽 급증 등 구조적인 산업 수요 요인에 기인합니다. 또한 글로벌 데이터 통신 수요 확대에 따라 구글, 메타, 마이크로소프트 등 주요 ICT 기업들이 아프리카·유럽·미주·아시아를 잇는 해저 통신망 구축 프로젝트를 추진하고 있어, 해저 광케이블 설치 수요도 지속적으로 증가하는 추세입니다.

[글로벌 해저케이블 시장 규모 전망(2025-2034)]

(단위 : 십억달러)

해저케이블 시장 전망.jpg
해저케이블 시장 전망

출처 : Precedence Research('25.05.12)

한편 해상풍력발전은 전 세계적인 에너지 전환 정책 기조와 탄소중립 추진에 힘입어 가장 빠르게 성장하는 신재생에너지 분야 중 하나입니다. 이에 따라 해저케이블을 포함한 시공 및 연결 인프라 수요 또한 구조적으로 확대되고 있습니다. 해상풍력발전은 풍력발전 시장 내에서도 가장 높은 성장 잠재력을 보유한 영역 중 하나로서, 전 세계적인 에너지전환 정책 및 탄소중립 기조에 따라 전 세계 풍력 발전 시장은 중장기적으로 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 특히 해상풍력은 육상풍력 대비 상대적으로 넓은 설치 공간과 높은 발전 효율을 바탕으로, 유럽, 중국, 미국, 대한민국 등 주요국을 중심으로 중대형 프로젝트의 추진이 본격화되고 있습니다.

시장조사기관 GWEC Market Intelligence에 따르면, 글로벌 신규 해상풍력 설치량은 2024년 약 8 GW에서 2030년 약 34 GW로 확대될 전망입니다. 이에 따라 전체 신규 풍력 설비 중 해상풍력이 차지하는 비중도 2024년 7%에서 2030년 18%까지 상승할 것으로 예측됩니다.

[지역별 육상 및 해상풍력 신규 설치 전망]

(단위: MW, %)

신규 풍력발전설비 도입 전망.jpg
지역별 육상 및 해상풍력 신규 설치 전망

출처 : GWEC Market Intelligence, Market Outlook 2025-2030

주) Offshore가 해상풍력발전을 의미함

당사는 국내 해저 전력케이블 시공 분야에서 오랜 경험과 기술력을 축적해 왔으며, 다양한 해저 환경에서의 케이블 포설 및 유지보수 능력 면에서 업계 최고 수준의 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 최근 확대되고 있는 해상풍력발전 프로젝트의 핵심 공정인 해저 전력케이블 포설 및 매설 분야에서도 전문 장비와 역량을 갖추고 있어 향후 예상되는 시장확대가 당사의 수주 기회 및 중장기 성장성에 직접적으로 연결될 것으로 전망됩니다.

국내 해저케이블 시장에서는 당사가 독점적 지위를 기반으로 시공을 수행하고 있습니다. 글로벌 시장의 경우 해저 통신·전력·기타 케이블 건설 분야별 연도별 점유율 자료가 부족하여 구체적인 시장점유율 산정이 어려운 상황이지만, 당사는 지속적인 해외 프로젝트 수주로 시장 지배력을 강화하고 있습니다. 또한, 신재생에너지 투자 확대와 유럽·미국·아시아 지역의 개발 및 데이터센터 수요 증가에 힘입어 향후 당사의 글로벌 시장에서의 점유율 확대 기회는 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

당사는 해저케이블 설치와 더불어 풍력발전기 기초 구조물 설치, 해상 변전소 건설 등 해상풍력 발전단지 조성 전반으로 사업 영역을 확장할 계획이며, 이를 위해 금번 유상증자를 통해 조달하는 총 2,783억원을 CLV(Cable-Laying Vessel) 신조선 건조를 위한 시설자금으로 투입해 선박 적재 능력을 강화함으로써 수주 경쟁력을 극대화하고자 합니다.

□ CLV 제원- 한국, 아시아, 유럽, 북미 등의 해상풍력 (내부망, 외부망, 부유식) 포설 시장을 Target한 적재용량 13,000t급 선박

[선박 제원]

선박 제원

출처 : 당사 제시주) 4Bundle: HVDC 2라인, 중성선 1라인, 광케이블 1라인으로 구성되어 있음

□ 투자 규모 및 예상 Payment Schedule- 신조 투자 금액 총 3,458억원

[Payment Schedule(예상)]

지급 차수
일정
소요금액
비고

1st Payment
2025년 7월
투자금액의 20%
계약 서명

2nd Payment
2026년 3월
투자금액의 20%
Steel Cutting

3rd Payment
2026년 6월
투자금액의 20%
Keel Laying

4th Payment
2027년 4월
투자금액의 20%
Launching

5th Payment
2028년 3월
투자금액의 20%
Delivery

합계
3,458억원
-

출처 : 당사 제시주1) 상기 일정은 당사에서 계획중인 일정으로 시장 환경 변화, 내부 전략 수정, 최종 계약 조건 등에 따라 변경될 수 있습니다.주2) 2025년 7월 도래 예정인 1st Payment 대금은 당사 자체자금으로 우선 집행할 예정이며, 이후 금번 유상증자로 조달되는 자금으로 충당할 예정입니다.주3) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.주4) 금번 유상증자를 통해 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

당사가 취득할 신조선은 국내외 해저 대형 프로젝트에 투입되어 운용 효율성과 수주 역량을 크게 강화할 것이며, 결과적으로 사업 전반의 Capacity를 비약적으로 확대하는 핵심 동력이 될 것으로 당사의 경영진은 기대하고 있습니다. 향후 해저케이블 시공 수요가 바다 인근에 설치하는 해상풍력단지에서 수요처를 연결하는 Interconnector와 심해에 설치되는 부유식 해상풍력으로 집중될 것으로 예상되는 가운데, 당사에서는 케이블 적재용량이 10,000t 급이상의 대형 CLV를 도입하여 이에 효과적으로 대응하고자 합니다.

신규 건조 예정인 CLV의 단기 목표 시장은 2028년부터 2030년 사이 대만 연안에서 계획된 해상풍력 프로젝트 및 서해안 전력 그리드망인 HVDC 사업입니다. 대만은 빠른 해상풍력 개발 속도에 비해 케이블 포설선 인프라가 절대적으로 부족한 상황으로, 신규 CLV 투입 시 높은 가동률 확보와 조기 수익 창출이 가능할 것으로 판단되어 글로벌 최우선 진출지로 선정하였습니다. 아울러 본 선박은, 당사의 최대주주인 LS전선(주)가 미국 동부 지역에 건설 중인 해저케이블 공장의 턴키(설계·제작·설치 일괄) 프로젝트 수주 가능성까지 염두에 두고 설계되었습니다. 선박 인도 목표 시점을 2028년 전후로 설정함으로써, 미국 공장 준공 예정 시기(2027년 상반기 예상)와 일정 연계를 도모하였으며, 13,000t급 대형 캐러셀(Carousel)을 탑재하여 HVDC 외부망 케이블 2개 라인을 동시에 적재 및 포설할 수 있도록 설계되었습니다. 이에 따라 신규 CLV는 단기적으로는 대만을 비롯한 아시아 시장에서 수익을 창출하고, 장기적으로는 LS전선 미국 공장의 생산·운송·포설을 원스톱으로 수행하는 통합 플랫폼으로 기능함으로써, 당사의 턴키 사업 경쟁력을 획기적으로 제고할 수 있을 것으로 기대됩니다.

<시공 지원 장비 투자 규모>당사가 영위하고 있는 해저케이블 시공 사업을 위해서는 건설 및 유지보수용 선박, 매설장비(PLOUGH 및 ROV(Remotely Operated Vehicle)) 등의 설비가 필요하며, 이 중 매설장비는 케이블을 해저 지반에 일정 깊이로 매설해 외부 충격으로부터 보호하고, 시공 현장의 실시간 점검, 보조 작업 등을 통해 시공 공정의 정밀도와 안정성을 높이는 역할을 수행합니다. 당사는 해저케이블의 설치 및 유지보수 공사를 수행하기 위하여 포설선 뿐만 아니라, 해저 특수 매설기(PLOUGH, ROV) 등 고가의 특수 장비 및 선박을 보유하고 있으며, 주요 사업수행 역량은 이러한 설비의 가동률과 운영 안정성에 크게 의존하고 있습니다. 특히, 해저케이블 시공은 고압 전력 또는 광통신 케이블을 바다 밑에 안전하고 정확하게 설치하는 고난도 작업으로, 시공 품질 확보를 위해 고도의 해양공학 기술과 특수장비 운용능력이 요구됩니다. 이에 따라 당사는 PLOUGH 및 ROV 등의 노후 장비 교체 및 신규 보강을 위한 시공 지원 장비를 도입할 계획이며, 이에 약 1,000억원이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

[시공 지원 장비 투자 상세내역]

(단위 : 억원)

구 분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
총합

PLOUGH
-
-
-
150
150
300

ROV
-
-
100
100
50
250

Trencher
100
100
-
-
-
200

기타
50
50
50
50
50
250

총 계
150
150
150
300
250
1,000

출처 : 당사 제시

<보유 선박 유지보수 규모>당사가 보유중인 선박은 세계로호, 미래로호, GL2030호입니다. 이 중 GL2030호의 경우 2025년 3월 25일부터 적재중량 증가를 위한 개조 공사가 진행 중이며, 세계로호 및 미래로호는 도입 이후 상당 기간이 경과되어 안정적인 운항을 위한 유지보수 및 주요 부품 교체가 필요한 상황입니다. 이에 따라 당사는 선박별 운항 안정성 확보 및 가동률 제고를 위해 연차별 정비 및 주요 항해·시공 관련 부품 교체 작업을 수행할 계획이며, 이에 약
395억원
이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

[당사 보유 포설선 설비 현황]

구 분
세계로
미래로
GL2030

취득연도
1998년
2011년
2023년

용도
포설선
다목적 선박
포설선

총길이
116m
70m
92m

폭
20m
15m
36m

총톤수
8,323G/T
1,999G/T
8,030G/T

수용인원
62명
52명
60명

출처 : 당사 제시

[선박 유지보수 상세내역]

(단위 : 억원)

구 분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
총합

세계로호
40
40
40
40
40
200

미래로호
19
19
19
19
19
95

GL2030호
20
20
20
20
20
100

총 계
79
79
79
79
79
395

출처 : 당사 제시

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원 마련
당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 공동대표주관회사인 케이비증권(주), 키움증권(주) 및 인수회사 NH투자증권(주), 삼성증권(주), 미래에셋증권(주), 신한투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 대신증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체 보유 현금 및 금융권 차입을 재원으로사용할 예정입니다. 다만, 당사는 보유 현금을 우선적으로 사용하고, 금융기관을 통한 차입조달은 이자비용 부담을 최소화하기 위하여 최대한 후순위로 진행할 예정입니다.

라. 유상증자 배경
당사의 이사회는 해저케이블 시장에서 심해 및 장거리 구간을 중심으로 대용량 시공 수요가 증가하는 최근 추세에 대응하고자, 2025년 05월 26일 이사회 결의를 통해 케이블 적재용량 13,000t급 대형 케이블포설선(CLV)의 신규 발주를 결정하였습니다. 해당 안건은 이사회 구성원 7명 중 6명이 참석한 가운데, 참석 이사 전원의 찬성으로 승인되었습니다. 또한, 당사의 이사회는 해저케이블 시공 공정의 안정적 수행과 품질 확보를 통해 시장경쟁력을 강화하고자, 2025년 06월 26일 이사회 결의로서 보유 선박 유지보수 및 해저케이블 시공 지원 설비 확보를 위한 시설자금으로 본 유상증자 자금의 조달 목적 세부 내역을 추가하였습니다. 해당 안건은 이사회 구성원 7명 중 5명이 참석한 가운데, 참석 이사 전원의 찬성으로 승인되었습니다.당사는 2023년 LS전선(주)의 KT서브마린(주) 인수를 기점으로, 글로벌 해상풍력 및 해저케이블 시장에서의 성장성과 경쟁력 확보 전략에 대해 지속적으로 논의해왔습니다. 이 과정에서 신규 투자 대상, 투자 구조, 그에 필요한 재원 마련 방안 등과 관련하여 실적 보고 이사회 및 주요 회의체를 통해 다각적인 검토를 진행하였습니다. 최근 해저케이블 시장은 장거리 및 심해 구간을 중심으로 시공 수요가 확대되며, 선박의 '대형화 및 심해화' 대응 역량이 핵심 경쟁 요건으로 부상하고 있습니다. 이러한 변화에 따라, 글로벌 선도 기업들은 대형 CLV를 활용하여 시장을 선점하고 있는 상황입니다. 실제로 Prysmian S.p.A. 및 Nexans Electricity 등 주요 경쟁사는 10,000t 이상의 적재용량을 갖춘 CLV를 운용 중이며, 유사한 규모의 CLV를 추가 건조 중에 있습니다. 이러한 산업 환경 변화와 경쟁사 동향을 종합적으로 고려할 때, 당사 또한 시공 역량을 선진 경쟁사 수준으로 제고하고 글로벌 해상풍력 및 해저케이블 시장에서 지속 가능한 수주 경쟁력을 확보하기 위해 CLV에 대한 선제적 투자가 필요한 시점으로 판단하였습니다.또한, 해저케이블 시공은 고압 전력 또는 광통신 케이블을 바다 밑에 안전하고 정확하게 설치하는 고난도 작업으로, 시공 품질 확보를 위해 선박의 안정적인 운항과 최신 사양을 반영한 특수장비 등의 신규 자산 취득이 필수적입니다. 당사의 이사회는 이러한 산업 특성을 고려할 때, 사업 경쟁력을 지속 확보하기 위해서는 당사 보유 선박의 유지보수 및 시공 지원 목적의 설비투자가 중·단기간 내 필요하다고 판단하였습니다.이사회는 CLV 취득 방법으로 신규 건조, 중고선 매입, 보유 선박 개조 등의 다양한 대안을 비교하고 검토하였습니다. CLV는 특수목적선으로 중고 매물이 매우 희소하며, 대부분 소형급(Interarray) CLV로 사업 활용도가 낮을 것으로 판단하였습니다. 당사는 현재 해저케이블 시공 수요가 바다 인근에 설치하는 해상풍력단지에서 국가간 잇는 Interconnector와 심해에 설치되는 부유식 해상풍력으로 수요가 집중될 것으로 예상됨에 따라 케이블 적재용량이 10,000t급 이상의 대형CLV가 필요한 상황입니다. 또한, 현재 개조 중인 GL2030호는 자가 추진 기능이 없는 CLB로 장거리 항해 및 고해역 작업에 구조적 한계가 있고, 해외 시장에서는 바지선을 비선호함에 따라 당사가 진출하고자 하는 대형화, 장거리, 심해 시공 시장에서는 적합하지 않은 것으로 판단하였습니다. 이에 따라 이사회는 신규 건조를 통한 CLV 취득이 적합하다고 판단하였습니다. 이사회는 신조선발주대금, 선박 유지보수대금 및 시공 지원 설비 투자대금 등 시설자금의 재원 마련으로 유상증자, 금융기관 차입, 회사채 발행, 보유자산 활용 등 다양한 조달 방안에 대해 고려하였습니다.

이사회는 금융기관 차입 및 회사채 발행 등 타인자본을 통한 조달 방안을 검토하였으나, 타인자본 조달은 가급적 최소화하고 후순위로 고려하는 것이 적절하다고 판단하였습니다. 대규모 타인자본 조달시 당사의 재무건전성 지표가 급격히 악화될 수 있으며, 이는 안정적인 재무구조 유지를 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 2023년 한국신용평가(주)에서 평가한 당사의 신용등급은 BBB- 입니다. 당사의 신용등급이 BBB0로 1notch 상향한다고 가정하는 경우에도, 2,000억원 또는 3,000억원 규모의 타인자본 조달 시 당사의 이자보상배율이 1.0 미만으로 하락하여 영업이익으로 이자비용을 충당하기 어려운 수준으로 전환될 가능성이 있습니다. 또한, 500억원 또는 1,000억원 수준의 타인자본 조달이라 하더라도, 부채비율은 각각 32.8%에서 57.0%, 81.3%로 상승하게 되어 단기간 내 재무레버리지가 큰 폭으로 확대됩니다.

[타인자본 조달규모별 재무건전성 지표 시나리오]

구분
부채비율(%)
이자보상배율(배)

조달 전
조달 후
조달 전
조달 후

BBB- 등급 평정 시
BBB0 등급 평정 시

2년 만기
3년 만기
5년 만기
2년 만기
3년 만기
5년 만기

타인자본조달규모(가정)
500억원
32.8%
57.0%
-
3.1
2.8
2.6
3.6
3.3
3.1

1,000억원
81.3%
1.5
1.4
1.3
1.8
1.6
1.5

2,000억원
129.9%
0.8
0.7
0.6
0.9
0.8
0.8

3,000억원
178.5%
0.5
0.5
0.4
0.6
0.5
0.5

출처 : 당사 제시

주1) 부채비율은 2025년 1분기말 연결기준 부채총계 및 자본총계를 적용하였습니다.

주2) 이자보상배율은 발행금액별 연간 최대 이자비용과 2025년 1분기 영업이익 30억원을 연환산한 120억원을 기준으로 산정하였습니다.

주3) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 등급 민평금리를 적용하였습니다. - 5년 만기: BBB-(9.249%) / BBB0(7.826%) - 3년 만기: BBB-(8.716%) / BBB0(7.339%) - 2년 만기: BBB-(7.755%) / BBB0(6.589%)

[5년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

5년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
19.3
46.2
46.2
46.2
46.2
27.0
231.2

1,000억원
38.5
92.5
92.5
92.5
92.5
54.0
462.5

2,000억원
77.1
185.0
185.0
185.0
185.0
107.9
924.9

3,000억원
115.6
277.5
277.5
277.5
277.5
161.9
1,387.4

BBB0 등급 평정 시
500억원
16.3
39.1
39.1
39.1
39.1
22.8
195.7

1,000억원
32.6
78.3
78.3
78.3
78.3
45.7
391.3

2,000억원
65.2
156.5
156.5
156.5
156.5
91.3
782.6

3,000억원
97.8
234.8
234.8
234.8
234.8
137.0
1,173.9

출처 : 당사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(9.249%) / BBB0(7.826%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

[3년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

3년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
2028년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
18.2
43.6
43.6
25.4
130.7

1,000억원
36.3
87.2
87.2
50.8
261.5

2,000억원
72.6
174.3
174.3
101.7
523.0

3,000억원
109.0
261.5
261.5
152.5
784.4

BBB0 등급 평정 시
500억원
15.3
36.7
36.7
21.4
110.1

1,000억원
30.6
73.4
73.4
42.8
220.2

2,000억원
61.2
146.8
146.8
85.6
440.3

3,000억원
91.7
220.2
220.2
128.4
660.5

출처 : 당사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(8.716%) / BBB0(7.339%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

[2년 만기 가정 타인자본 조달규모별 이자비용 시나리오]

(단위 : 억원)

2년 만기 가정
이자비용

2025년
2026년
2027년
합계

BBB- 등급 평정 시
500억원
16.2
38.8
22.6
77.6

1,000억원
32.3
77.6
45.2
155.1

2,000억원
64.6
155.1
90.5
310.2

3,000억원
96.9
232.7
135.7
465.3

BBB0 등급 평정 시
500억원
13.7
32.9
19.2
65.9

1,000억원
27.5
65.9
38.4
131.8

2,000억원
54.9
131.8
76.9
263.6

3,000억원
82.4
197.7
115.3
395.3

출처 : 당사 제시

주1) 무보증 공모사채(이표채) 발행을 가정하였습니다(발행일: 2025년 7월 1일 가정)

주2) 조달금리는 2025년 6월 10일 무보증 회사채 BBB-(7.755%) / BBB0(6.589%) 등급 민평금리를 적용하였습니다.

한편, 외부 차입을 통해 부채비율이 상승하더라도 당사의 재무지표는 동종 업종 평균 대비 양호한 수준을 유지할 것으로 판단됩니다. 당사는 재무구조의 보수적 운영 기조 아래 최근 5개 사업연도 동안 외부차입금 없이 운영해왔으며, 2025년 1분기 중 약 22억원의 단기차입금이 발생하였으나 2025년 4월 상환 완료하였습니다. 이후 LS빌드윈(주)의 경상적인 영업활동으로 인한 약 31억원 수준의 차입금이 발생하였습니다. 2025년 03월 31일 기준 차입금은 현재 기준으로 전부 상환되었으며, 추가적으로 LS빌드윈(주)에서 발생한 차입금의 경우 2025년 07월 내 상환될 예정입니다. 2025년 1분기말 연결기준 당사의 부채비율은 32.76%로 전반적인 재무건전성은 양호한 수준을 지속하고 있습니다. 반면, 2023년말 기준 전문직별 공사업종의 평균 부채비율은 66.22%, 유동비율은 257.10%, 당좌비율은 224.65%로 나타났습니다.

[재무안정성 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2023년업종평균(주5)

자산총계
273,239
254,270
146,728
120,255
110,390
116,813
-

유동자산
184,171
163,704
66,767
88,573
67,920
69,287
-

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243
70,081
56,697
19,899
-

부채총계
67,429
46,112
24,098
7,884
10,736
14,032
-

유동부채
65,037
43,729
23,891
7,573
8,359
9,967
-

자본총계
205,810
208,157
122,630
112,370
99,653
102,780
-

총차입금
2,172
-
-
-
-
-
-

부채비율
32.76%
22.15%
19.65%
7.02%
10.77%
13.65%
66.22%

유동비율
283.18%
374.36%
279.46%
1169.59%
812.58%
695.13%
257.10%

당좌비율
280.61%
370.65%
271.68%
1146.99%
796.50%
691.34%
224.65%

출처 : 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 - 단기금융상품주3) 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채주4) 2024년 10월 LS빌드윈(주)를 자회사로 신규 편입함에 따라, 2024년 이후는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.주5) 업종평균은 2024년 10월 발행된 「2023년 기업경영분석」의 F42. 전문직별 공사업 평균입니다.

아울러, 회사채 시장의 수급 여건 또한 제한적인 상황입니다. BBB급 신용등급을 보유한 기업 중 최근 5년물 회사채를 발행한 사례는 확인되지 않았으며, 2~3년물 역시 BBB0 등급 이상에서만 일부 발행이 이루어지고 있습니다. 당사의 최근 신용등급은 금융위원회 인가 신용평가기관인 한국신용평가(주) 기준 BBB- 등급으로, 향후 1notch 상향되어 BBB0 등급을 확보하더라도, 2025년 상반기 기준 해당 등급으로 발행된 회사채는 2년물 3건, 3년물 1건에 불과한 수준입니다. 이를 고려할 때, 현재 회사채 시장에서의 실질적인 수요는 매우 제한적인 것으로 판단됩니다.

[무보증 공모 회사채 발행시장 현황 (2025년~)]

만기
구분
등급
발행
수요예측
공모금액
발행금액
수요예측 기준
밴드 하단
밴드 상단
발행확정
발행금리
수요예측경쟁률

2년
한진122-1
BBB+
2025-01-21
2025-01-13
300억원
420억원
개별민평
-30bp
+30bp
+30bp
4.077%
1.40:1

두산312-1
BBB+/BBB0
2025-01-22
2025-01-14
200억원
210억원
개별민평
-30bp
+30bp
+6bp
4.039%
1.65:1

제이티비씨37-2
BBB0
2025-02-19
2025-02-10
200억원
690억원
절대금리
7.30%
7.80%
6.70%
6.70%
4.75:1

한화오션10-1
BBB+
2025-02-19
2025-02-11
300억원
410억원
개별민평
-30bp
+10bp
-40bp
4.093%
5.27:1

AJ네트웍스85-1
BBB+
2025-02-21
2025-02-13
100억원
140억원
개별민평
-30bp
+30bp
-28bp
4.270%
3.70:1

두산퓨얼셀10-1
BBB0
2025-03-07
2025-02-26
200억원
200억원
개별민평
-30bp
+30bp
+25bp
4.675%
0.85:1

에스엘엘중앙18-2
BBB0
2025-03-19
2025-03-11
250억원
260억원
절대금리
5.60%
6.60%
6.60%
6.60%
1.04:1

한진칼16-1
BBB+
2025-04-28
2025-04-21
200억원
500억원
개별민평
-30bp
-
-52bp
3.639%
3.50:1

한진123-1
BBB+
2025-05-28
2025-05-20
250억원
400억원
개별민평
-50bp
+50bp
-
3.585%
2.40:1

3년
한진122-2
BBB+
2025-01-21
2025-01-13
300억원
510억원
개별민평
-30bp
+30bp
-28bp
4.141%
2.30:1

두산312-2
BBB+/BBB0
2025-01-22
2025-01-14
200억원
560억원
개별민평
-30bp
+30bp
-46bp
4.178%
14.55:1

한화오션10-2
BBB+
2025-02-19
2025-02-11
400억원
710억원
개별민평
-30bp
-
-91bp
4.571%
7.55:1

AJ네트웍스85-2
BBB+
2025-02-21
2025-02-13
200억원
200억원
개별민평
-30bp
+30bp
+25bp
5.413%
0.95:1

두산퓨얼셀10-2
BBB0
2025-03-07
2025-02-26
200억원
360억원
개별민평
-30bp
+30bp
-20bp
5.068%
1.90:1

한진칼16-2
BBB+
2025-04-28
2025-04-21
300억원
500억원
개별민평
-30bp
-
-66bp
4.124%
4.00:1

한진123-2
BBB+
2025-05-28
2025-05-20
500억원
1,100억원
개별민평
-50bp
+50bp
+4bp
4.043%
2.44:1

출처 : Dart 전자공시시스템

최근 3년간 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다.

[당사 신용평가등급 현황]

평가일
평가대상
신용등급
평가회사(신용평가등급 범위)
비고

2024년 6월 28일
LS마린솔루션(주)
BBB+
한국평가데이터(AAA ~ NR)
-

2023년 5월 24일
LS마린솔루션(주)(구. (주)케이티서브마린)
BBB-
한국신용평가(AAA ~ NR)
-

2022년 4월 20일
LS마린솔루션(주)(구. (주)케이티서브마린)
BBB+
한국평가데이터(AAA ~ NR)
-

출처 : 당사 2025년 1분기보고서

금융시장 여건과 재무건전성을 종합적으로 고려한 결과, 당사의 이사회는 금번 CLV 시설투자에 소요되는 자금의 상당부분을 유상증자를 통해 조달하기로 결정하였습니다. 이는 자기자본 확충을 통해 외부 차입을 최소화하여 재무안정성과 유동성을 동시에 확보하고자 하는 전략적 판단입니다. 이에 따라 신조선 취득시 타인자본 조달은 최소화하고 후순위에 두는 것이 적절하다고 판단하였으며, 금융기관 차입은 필요시 5회차 대금 지급 단계에서 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자 및 차입 이후에도 부채비율은 낮은 수준으로 유지하고, 대규모 투자를 추진하면서도 재무건전성을 확보하는 방향으로 전략을 수립하고 있습니다. 당사는 2025년 1분기말 연결기준으로 약 1,000억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 금번 CLV 발주 관련 계약금 지급 단계(1st Payment, 2025년 7월 예상)에서 약 692억원의 현금 유출이 발생할 예정이나, 금번 유상증자로 조달되는 자금으로 해당 유출분을 충당할 예정입니다. 계약금 중 350억원은 2024년 5월 최대주주인 LS전선(주)으로부터 제3자배정 유상증자를 통해 납입받은 자금을 활용할 예정입니다.당사는 2025년 5월 26일 개최된 이사회에서, 본 유상증자의 증자비율 및 할인율의 적정성에 대해 검토하였습니다. 2020년 이후 본 건과 유사한 규모의 유상증자 사례를 참고하여 적정 수준의 증자비율과 할인율을 결정하였습니다. 최종 발행규모가 2,000억원에서 3,000억원 사이인 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자는 총 8건(부동산투자회사(리츠) 제외)이었으며, 이들의 평균 증자비율과 할인율은 각각 41.67%, 20.63%로 나타났습니다. 이를 기준으로 볼 때, 본 유상증자의 증자비율은 다소 높은 수준에 해당하나, 할인율은 시장 평균과 유사한 적정 수준으로 판단됩니다. 다만, 해저케이블 시장 환경의 변화, 향후 경쟁력 강화를 위한 핵심 자산 확보, 중장기 성장 기반 마련 등의 필요성을 고려할 때, 당사가 신규 선박을 직접 건조·보유하기 위한 대규모 자금 조달은 불가피한 결정으로 이사회는 판단하였습니다. 이사회 논의 시 참고한 주요 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[2020년 이후 상장사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례]

(단위 : 억원, 주, %)

회사명
상장 시장
납입일
최초공모금액(억원)
최종발행규모(억원)
발행 주식수(주)
증자비율
할인율

A사
유가증권시장
2020.07.28
2,502
2,209
13,938,687
65.86%
20%

B사
유가증권시장
2021.09.30
2,500
2,271
111,850,000
136.29%
20%

C사
유가증권시장
2022.05.17
2,211
2,234
4,521,437
14.78%
20%

D사
유가증권시장
2022.11.11
3,200
2,173
27,234,043
54.70%
20%

E사
코스닥시장
2022.12.09
3,256
2,410
9,562,408
8.90%
25%

F사
코스닥시장
2023.11.09
2,019
2,002
1,857,150
15.00%
25%

G사
코스닥시장
2023.11.14
2,208
2,053
1,860,000
6.07%
20%

H사
유가증권시장
2025.04.17
5,498
2,825
10,162,800
31.79%
15%

평균
41.67%
20.63%

출처 : Dart 전자공시시스템주1) 최종발행규모 2,000억원 ~ 3,000억원 기준주2) 부동산투자회사(리츠) 제외 기준

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 자금 약 2,782억원을 해저케이블 사업 부문의 신성장 동력 확보를 위한 신조선 발주 대금인 시설자금으로 사용할 계획입니다. 또한, 약
1,395억원은 해저케이블 시공 역량 제고 및 수주 프로젝트의 안정적 수행을 위해 기존 포설선의 유지보수 및 시공 지원 장비 확충에 소요되는 시설자금으로 사용할 계획입니다. 아울러, 중장기적인 투자 안정성과 성장 기반 강화를 위해 향후 보유 자산의 효율적 활용을 통한 추가 투자 재원 확보 방안도 함께 검토하고 추진할 예정입니다.

마. 주주 권익 보호를 위한 사항

당사는 금번 유상증자를 추진함에 있어 주주와의 신뢰 구축 및 시장과의 소통 강화를최우선 과제로 삼고 있으며, 적극적인 IR 활동을 통해 유상증자의 배경, 목적, 기대효과 등을 설명하고 이를 통해 주주 신뢰를 제고할 예정입니다.

먼저, 주요 기관투자자를 대상으로 대면 미팅을 진행하여 유상증자의 필요성과 효과에 대해 상세한 설명을 진행할 예정입니다. 이러한 계획의 일환으로, 당사는 2025년 5월 26일 컨퍼런스콜 기업설명회 및 5월 27일 대면 기업설명회를 통해 유상증자 목적과 사업현황에 대한 설명을 진행하였으며, 질의응답을 통해 기관투자자들의 질문에 대해서도 성실히 답변하였습니다. 향후 주요 IR활동 진행에 대해서도 사전에 기업설명회 개최 공시를 통해 관련 일정을 안내드릴 예정입니다. 또한, 당사는 소액주주들의 이해 제고를 위하여 회사로 접수된 전화 문의에 성실히 응대하고 있으며, 개별적인 소통에도 적극적으로 나서고 있습니다. 최근 기관투자자 및 소액주주의 주요 문의사항과 이에 대한 당사의 답변은 아래와 같습니다.

[투자자 주요 문의사항 및 답변 내용]

질문
답변

CLV 발주 거래상대방 정보

해외 조선소 5개 정도와 접촉한 결과, 현재는 튀르키예 및 인도네시아 소재 조선소 2곳으로 협상 대상이 압축된 상황입니다. 국내 조선소는 특수선 수요 증가로 인해 조선소 가동률이 높아, 당사 CLV에 대한 견적 산출이 어려운 여건입니다. 당사는 2025년 7월 이내 거래상대방과 계약 체결을 목표로 협상을 진행 중이며, 계약 체결일 이후 공시되는 가장 가까운 정기보고서를 통해 동 계약을 경영상의 주요 계약으로 성실하게 공시할 계획입니다.

2028년 CLV 건조시즉시 투입 가능 여부

2028년 CLV 건조 후 가급적 즉시 프로젝트에 투입 가능하도록 프로젝트 발주처와 협상 중에 있습니다. 대만, 베트남 등 아시아권 해상풍력 및 동해안 부유식 해상풍력 프로젝트를 포함한 다양한 프로젝트 파이프라인에 투입할 계획입니다.

서해안 HVDC 프로젝트 선정 전망(타사 대비 경쟁력)

신규로 건조 예정인 CLV는 적재용량 13,000톤 규모로, 대용량 케이블 수용이 가능한 사양을 갖추고 있어 경쟁력을 확보하고 있습니다. 일반적으로 적재용량이 부족한 선박의 경우, 케이블 포설 작업 중 수차례 재연결이 필요하여 시공 품질이 저하되고 작업 난이도 또한 상승하는 문제가 발생할 수 있습니다. 반면, 당사 CLV는 한 번에 최대한 많은 케이블을 적재하여 연속적인 작업이 가능하기에, 안정성과 시공 효율성 측면에서 차별화된 경쟁력을 보유할 것으로 판단됩니다. 또한, HVDC 케이블을 생산할 수 있는 국내 업체는 LS전선(주)이 유일하며, 당사는 LS그룹 계열사로서 제조 및 시공 연계 효율성 측면에서도 강점을 가지고 있습니다. 아울러, 선박법상 국내 해상 운송 시 국내 업체에게 우선권이 부여되고, 해외기업은 차순위로 제한되는 점도 당사 수주 경쟁력을 높이는 요소로 작용하고 있습니다.

출처 : 당사 제시

아울러, 소액주주에 대한 정보 접근성 제고 및 권익 보호를 위해, 유상증자의 핵심 사항을 이해하기 쉽도록 구성한 IR자료를 증권신고서 첨부자료로 제공하고, 신고서 제출 이후 회사 홈페이지에도 IR자료 및 FAQ를 게시하고, 관련 정보를 상시 업데이트할 계획입니다. 또, 이후 진행 과정에서 회사 사업개요, 유상증자 일정, 청약 방법 등에 대해 주주 여러분께 설명드리고자 투자설명서를 작성 및 배포드리도록 하겠습니다.

당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 커뮤니케이션을 통해 당사의 경영 전략을 투명하게 전달함은 물론, 유상증자 관련 후속 정보를 지속적으로 제공하여 주주 권익 보호와 기업가치 제고에 만전을 기하겠습니다.

바. 배당 및 주주환원 관련 사항

당사는 주주가치 제고를 위해 배당가능이익 범위 내에서 회사의 경영실적, 지속적인 성장을 위한 투자재원 확보, 재무구조의 건전성 유지, 배당의 지속 가능성 등을 종합적으로 고려하여 배당 규모를 결정하고 있습니다. 2008년 사업연도부터 꾸준히 현금배당을 실시해오고 있으며, 2023년 및 2024년 사업연도에는 회사의 이익 성장세를 반영하여 기존 보통주 1주당 30원에서 약 5배 증가한 160원의 현금배당을 실시하였습니다. 제30기 결산배당의 배당기준일은 2024년 12월 31일이며, 2025년 3월 25일 열린 정기주주총회에서 승인되었고, 2025년 04월 04일 배당금 지급을 완료하였습니다.

향후에도 3년간(2025~2027년) 30% 수준의 배당성향을 유지할 예정이며, 이를 통해 안정적인 주주환원을 지속할 계획입니다. 다만, 신조선 발주 및 GL2030호 증설 등 주요 시설 투자 집행이 예정되어 있는 바, 해저케이블 사업부문에서는 단기적으로 매출 기여가 제한될 가능성도 존재합니다. 이에 따라 일정 기간 당기순이익 및 이익잉여금이 감소할 수 있으며, 이는 배당가능이익의 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사의 배당수익률은 2023년 1.4%, 2024년 1.1%로 코리아 밸류업지수 평균인 2.6% 및 KRX 300지수 평균인 1.9% 대비 낮은 수준입니다. 다만, 신조선 건조가 완료되는 2028년부터 해저케이블 사업부문의 실적이 유의미하게 성장할 것으로 예상되고 있으며, 당사는 실적 개선에 따라 배당수익률을 단계적으로 확대할 예정입니다.

[당사 배당수익률 추이]

(단위 : %)

당사
코리아 밸류업지수 평균
KRX 300지수 최근 1년 평균

2024년
2023년

1.1
1.4
2.6
1.9

출처 : 당사 제시

주) 코리아 밸류업지수의 경우 2024년 09월 30일부터 반영되기 시작하였으므로 해당일자부터 현재까지의 배당수익률 평균치를 산정함.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 1,345,875주의 자기주식을 보유하고 있으나, 현재로서는 자사주 소각에 대해 별도로 검토하고 있지 않습니다.

당사는 본 유상증자를 통한 대규모 시설투자를 기반으로 신성장 동력 및 시장 지배력 강화를 통해 중장기적인 사업수익성 제고를 도모할 계획입니다. 향후에도 지속적인 배당 실시 및 배당 규모 증가 등 주주가치를 극대화할 수 있도록 노력하겠습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
1
-
1
1

합계
-
1
-
1
1

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
LS빌드윈 주식회사
사업영역 확장 위한 타법인 주식 취득 (2024년)

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 엘에스마린솔루션 주식회사로 표기합니다. 또한 영문으로는 LS Marine Solution Co., Ltd.라 표기 합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 LS마린솔루션(주)로 표기합니다. 당사는 2023년 8월 17일자로 상호를 변경하였으며 변경 전 상호는 주식회사 케이티서브마린입니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1995년 4월 17일 설립되었으며, 2002년 2월 15일자로 코스닥시장에 주식을 상장한 주권상장법인입니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주소 : 부산광역시 동구 중앙대로 184, 16층전화번호 : 051-709-3371홈페이지 : http://lsmarinesolution.co.kr
마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

해당사항이 없습니다.
바. 주요 사업의 내용
당사는 해저전력/통신케이블 건설과 유지보수사업, 특수케이블 설치/유지보수, 탐사 등 기타 부대되는사업 등을 영위하고 있습니다. 2024년 10월, 지중 케이블 시공까지 사업영역을 확장하기 위해 LS빌드윈(주)을 연결 자회사로 편입하였습니다.기타 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
사. 신용평가에 관한 사항
(1) 신용등급최근 3년간 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사(신용평가등급 범위)
비고

2024년 6월 28일
LS마린솔루션(주)
BBB+
한국평가데이터(AAA ~ NR)
-

2023년 5월 24일
LS마린솔루션(주)(구. (주)케이티서브마린)
BBB-
한국신용평가(AAA ~ NR)
-

2022년 4월 20일
LS마린솔루션(주)(구. (주)케이티서브마린)
BBB+
한국평가데이터(AAA ~ NR)
-

(2) 신용등급체계와 신용등급에 부여된 의미

등급
등급내용
신용등급의 정의

AAA
최우량
채무상환능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
채무상환능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
채무상환능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 채무상환능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 채무불이행 가능성을 내포하고 있어 투기적임

CC
미흡
채무불이행 가능성이 높음

C
불량
채무불이행 가능성이 매우높음

D
매우불량
현재 채무불이행 상태에 있음

NR
무등급
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

※ AA부터 CCC까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가함

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2002년 02월 15일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

일자
주요변동사항

2019.03

2019.03

2019.05

2019.092019.112020.092021.04

2021.052021.122022.062022.082022.11

2023.022023.022023.032023.032023.042023.062023.082024.062024.062024.102024.112025.04

Jupiter 해저케이블 건설공사 수주

CANI/SJC2 해저케이블 건설공사 수주

중동지역 해저케이블 건설공사 수주

항만감시 센서수리/회수작업 공사 수주

North-western Submarine Project 수주중동지역 해저케이블 건설공사 계약 해지Marine Installation Subcontract for ECHO V#1 수주

센서 수리 작업(선박) 수주Yokohama Zone 유지보수 계약 체결 갱신전남해상풍력1단지 해저케이블EPCi 건설공사 수주PLIB of the DSCPA2-Palawan Reciliency 수주제3자배정(LS전선) 유상증자포설 공정용 선박 공급 계약 수주유형자산(GL2030 선박) 양수완도-제주 #3 HVDC 해저케이블 건설사업의 매설 공사 수주

ADC Marine Installation Subcontract For PLIB Operation 수주

Marine Installation Subcontract For ECHO V#4 수주

원거리탐지용 음향센서(A해역) 수중설치 공사 수주최대주주 변경((주)KT → LS전선(주)) 및 사명 변경((주)KT서브마린 → LS마린솔루션(주))제3자배정(LS전선) 유상증자원거리탐지용 음향센서(B해역) 수중설치 공사 수주현물출자(LS빌드윈) 및 제3자배정(LS전선) 유상증자 / LS빌드윈 종속회사 편입본점 소재지 변경(부산시 해운대구 → 부산시 동구)TPC Offshore Wind Power Generation Phase 2 Project 수주

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사는 2024년 11월 13일에 본점소재지변경 이사회 결의 및 공시를 진행하였으며, 2025년 1월 20일에 본점 이전을 완료하였습니다.- 변경 전 주소: 부산광역시 해운대구 송정광어골로 42, 6층- 변경 후 주소: 부산광역시 동구 중앙대로 184, 16층변경 사유는 기업문화 쇄신 및 기존사무실 임대차 계약 종료입니다.다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 03월 24일
정기주총
기타비상무이사 최규철기타비상무이사 김영우
대표이사 김형준사외이사 옥기율
기타비상무이사 정길성기타비상무이사 김성인

2021년 03월 25일
정기주총
기타비상무이사 이상일기타비상무이사 문성욱
대표이사 김형준사외이사 송경진사외이사 박인수
기타비상무이사 지정용기타비상무이사 김영우

2022년 03월 24일
정기주총
대표이사 이승용사외이사 이인구기타비상무이사 윤영균
-
대표이사 김형준사외이사 옥기율기타비상무이사 최규철

2023년 01월 17일
임시주총
사내이사 김진용기타비상무이사 이상호
-
-

2023년 03월 31일
정기주총
사외이사 박주헌
대표이사 이승용기타비상무이사 이상일
사외이사 송경진사외이사 박인수

2023년 08월 17일
임시주총
사외이사 이갑주기타비상무이사 송경진
-
-

2024년 03월 25일
정기주총
사내이사 구영헌기타비상무이사 김형원기타비상무이사 한성호
대표이사 이승용
사내이사 김진용기타비상무이사 윤영균

2024년 10월 04일
임시주총
사내이사 구본규사내이사 김병옥사내이사 김진용
-
-

2025년 3월 25일
정기주총
사외이사 강광식
사외이사 박주헌
-

※ 2022년 11월 30일 문성욱 기타비상무이사가 일신상의 이유로 사임하였습니다.

※ 2023년 8월 17일 이인구 사외이사, 이상일 기타비상무이사가 일신상의 이유로 사임하였습니다.※ 2024년 8월 16일 한성호 기타비상무이사가 일신상의 이유로 사임하였습니다.※ 2024년 8월 19일 이승용 사내이사 및 대표이사가 일신상의 이유로 사임하였으며, 구영헌 사내이사가 대표이사로 선임되었습니다.※ 2024년 10월 4일 이상호 기타비상무이사가 일신상의 이유로 사임하였습니다.

※ 2025년 3월 25일 구영헌 대표이사가 일신상의 이유로 사임하였으며(사내이사 직은 유지), 김병옥 사내이사가 대표이사로 선임되었습니다.

라. 최대주주의 변동
2023년 8월 16일, 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 이행 완료로 인하여 최대주주가 (주)케이티에서 LS전선(주)로 변경되었습니다.

마. 상호의 변경
당사는 2023년 8월 17일자로 상호를 변경하였으며, 변경 전 상호는 주식회사 케이티서브마린, 변경 후 상호는 엘에스마린솔루션 주식회사 입니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

해당사항 없음
사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

해당사항 없음아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

해당사항 없음자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

해당사항 없음

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
당기말
29기(2023년말)
28기(2022년말)

보통주
발행주식총수
32,668,854
25,938,232
25,938,232

액면금액
1,000
1,000
1,000

자본금
32,668,854,000
25,938,232,000
25,938,232,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
32,668,854,000
25,938,232,000
25,938,232,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
25,000,000
125,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,668,854
-
32,668,854
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
32,668,854
-
32,668,854
-

Ⅴ. 자기주식수
1,345,875
-
1,345,875
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
31,322,979
-
31,322,979
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
4.12
-
4.12
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
1,345,875
-
-
-
1,345,875
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
1,345,875
-
-
-
1,345,875
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,345,875
-
-
-
1,345,875
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 공시대상기간중 자기주식 취득 및 처분이 발생하지 않았습니다.
다. 자기주식 보유현황
당사는 2025년 5월 23일을 기준으로 발행주식총수의 100분의 5 이상 자기주식을 보유하고 있지 않으므로, 자기주식 보유현황, 자기주식 보유 목적, 자기주식 취득계획, 자기주식 처분계획, 자기주식 소각계획을 별도로 기재하지 않았습니다.
라. 다양한 종류의 주식 (종류주식 발행현황)
당사의 발행주식 총수는 전부 보통주이며, 그 외 종류주식 발행 현황은 없습니다.보통주식 발행현황은 가. 주식의 총수 현황을 참고하시기 바랍니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사 정관의 최근 개정일은 2025년 3월 25일입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2025년 03월 25일
제30기 정기주주총회

- 회사의 목적 사업 추가

- 종류주식 발행 관련 조문 신설 및 수권 주식수 확대

- 사채 발행 관련 조문 신설 및 정비

- 표준정관 조문과 정렬 및 일부 자구 정비

목적사업 추가,종류주식 발행 조문 신설/수권주식수 확대,사채 발행 조문 신설/정비,표준정관 정렬 및 일부 자구 정비

2024년 10월 04일
제29기 임시주주총회
- 이사회 의장 결정 주체 변경- 제무제표 범위에 연결재무제표 추가- 감사보고서 제출 기한 표준정관과 정렬
이사회 의장 결정 주체 변경,제무제표 범위 확장,감사보고서 제출 기한 정렬

2024년 03월 25일
제29기 정기주주총회
- 일부 사업 목적 변경 및 사업 목적 추가- 상법 개정 및 상장법인 표준정관에 따른 배당 절차 개선
사업 목적 변경 및 추가,배당 절차 개선

2023년 08월 17일
제28기 임시주주총회
- 회사 상호 및 홈페이지 주소 변경- 신주인수, 전환사채 등 발급요건 간소화- 전환사채, 신주인수권부사채 발행 한도 조정- 전환사채, 신주인수권부사채 청구기간 조정
회사 상호 등 변경 및사채 발행요건 간소화,발행한도/청구기간 조정

2022년 03월 24일
제27기 정기주주총회
- 외부자금 조달 확대 위한 전환사채 발행한도 조정- 자문역 운용에 관한 사항을 이사회에서 대표이사의 직무로 기준 변경
외부자금 조달 확대 위한전환사채 발행 한도 조정및 자문역 운용 기준 개정

다. 사업목적 현황(1) 사업목적 현황표

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
해저케이블 등의 건설 및 유지보수 업무
영위

2
케이블 선박 등 장비와 시설을 이용한 해상운수업,해양조사업 등 해양관련 용역업
영위

3
해양 및 토목 건설업과 관련 용역업
영위

4
통신회선, 선박, 장비 및 부동산 임대업
영위

5
전기공사업
영위

6
유통업 및 위탁판매업
미영위

7
해상구조물, 시추장비, 특정설비 등의 구성부분품 및각종 구조물 제조, 설치
영위

8
발전업 및 에너지 연구사업
영위

9
창고업 및 기타 운송 관련 서비스업
영위

10
컴퓨터 관련 소프트웨어 개발 및 유지보수
영위

11
신재생에너지사업
영위

12
엔지니어링 활동 및 서비스업
영위

13
해저 자원 탐사업
영위

14
해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업
영위

15
해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영,기술개발 사업
영위

16
기타 위에 부대되는 사업
영위

※ 2025년 3월 25일 정기주주총회에서 아래 두 가지 목적사업을 추가하였습니다.14. 해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업15. 해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업

라. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

수정
2024년 03월 25일
통신회선, 장비 및 부동산임대업
통신회선, 선박, 장비 및부동산 임대업

추가
2024년 03월 25일
-
해저 자원 탐사업

추가
2025년 03월 25일
-
해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업

추가
2025년 03월 25일
-
해상풍력 및 에너지 관련사업 투자 및 운영,기술개발 사업

※ 2025년 3월 25일 정기주주총회에서 아래 두 가지 목적사업을 추가하였습니다.14. 해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업15. 해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업
(1) 변경 사유(가) 통신회선, 장비 및 부동산 임대업

변경 취지 및 목적, 필요성
임대업의 목적을 세분화하여 사업 범위를 확장하기 위함

사업목적 변경 제안 주체
사업목적 변경 제안 주체는 이사회이며, 주주총회 승인을 통해 정관에 추가함

해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에 미치는 영향
전 세계 케이블 선박 공급 부족 등에 대응하기 위해 당사가 소유한 선박을 활용하여 임대수익을 창출할 것으로 기대함

(나) 해저 자원 탐사업

변경 취지 및 목적, 필요성
국내외 핵심 광물 수급 중요성이 대두됨에 따라 당사가 보유한 유·무형 자산을 활용하여 관련 사업에 진출하고자 함

사업목적 변경 제안 주체
사업목적 변경 제안 주체는 이사회이며, 주주총회 승인을 통해 정관에 추가함

해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에 미치는 영향
해저 자원 탐사업은 자원고갈, 기술 발전, 정치 및 경제적 요인, 신재생 에너지와의 연계를 고려하였을 때 지속적인성장이 있을 것으로 예상되며, 당사의 사업이익 확보 가능성을 기대함

(다) 해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업

변경 취지 및 목적, 필요성
해상풍력발전이 본격 진행되고 있는 상황에 해상풍력 및 해양플랜트 등의 단지 건설을 위한 선박의 수요가 증가함을 예상하여, 현재 영위하고 있는 해양사업과 연계하여 관련 사업에 진출하고자 함

사업목적 변경 제안 주체
사업목적 변경 제안 주체는 이사회이며, 주주총회 승인을 통해 정관에 추가함

해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에 미치는 영향
당사는 해양사업의 Total Solution 역량 확보를 추진 중이며, 현 보유 역량과 함께 해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업으로 확장한다면, 본격화되는 관련 시장에서 주도권을 갖고 사업을 선도할 수 있을 것으로 기대함

(라) 해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업

변경 취지 및 목적, 필요성

현재 국내뿐만 아니라 전 세계적으로 해상풍력 및 신재생에너지 인프라에 대한 투자 및 개발 수요가 지속적으로 증가하고 있어 해상풍력 프로젝트가 핵심 사업으로 부각되고 있음. 당사는 이러한 시장 환경을 고려하여 해상풍력 및 신재생에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업에 진출하고자 함

사업목적 변경 제안 주체
사업목적 변경 제안 주체는 이사회이며, 주주총회 승인을 통해 정관에 추가함

해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에 미치는 영향

당사는 현재 사업 분야를 지속적으로 확대하고 있으며, 해당 사업은 기존 사업과 전략적으로 연계될 수 있는 신규 사업으로 당사의 유·무형 자산을 기반으로 안정적인 수익원을 확보할 것으로 기대함

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

4

통신회선, 선박, 장비 및 부동산 임대업

2024년 03월 25일

13
해저 자원 탐사업
2024년 03월 25일

14
해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업
2025년 03월 25일

15
해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업
2025년 03월 25일

[통신회선, 선박, 장비 및 부동산 임대업]
(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 임대업의 목적을 세분화하여 사업의 범위 확대 및 선박 임대 사업에 진출하고자 합니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 현재 해저케이블 시공 시장이 확대되고 있음에도 불구하고 시공 선박 및 장비의 공급 부족은 심화되고 있습니다. 특히 해저전력케이블 포설선의 경우는 대부분이 유럽에 편중되어 있어, 아시아 시장은 포설 선박이 매우 부족한 현실로 당사가 보유한 유형자산의 수요는 지속 증가할 것으로 예상됩니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 당사가 보유한 선박 및 ROV 장비 를 적극적으로 활용할 예정이며 프로젝트에 따라 별도 자금이 투자될 시 내부적으로 사업성을 검토하여 참여 여부를 결정할 예정입니다.(4) 사업 추진현황- 당사는 일부 송배전 사업 및 태양광 발전 사업 등에 참여함으로써 임대 수익을 창출하고 있습니다.▶ HVDC#3 MainLay 선박용선(2023)▶ 비금권역 태양광발전사업 비금 ·안좌 154kV해저케이블 건설 장비임대용역(2023)(5) 기존 사업과의 연관성당사가 보유한 선박 및 장비, 부지 등을 통해 임대수익을 창출할 수 있습니다.(6) 주요 위험- 기존 당사가 보유하고 있는 유형자산을 바탕으로 진행할 예정이기 때문에 사업 진행 관련 당사의 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다.(7) 향후 추진계획(가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기- 프로젝트 수주 시기 및 형태에 따라 진행이 이루어질 계획입니다.(나) 향후 1년 이내 추진 예정사항- 당사의 선박 일정 및 수주 일정 등을 고려하여 추진할 계획입니다.(다) 조직 및 인력 확보 계획- 본 업의 수행은 당사의 영업부문 및 시공부문 주관으로 수행하며, 사업 확대 등의 경과에 따라 필요 인력을 확보할 계획입니다.(8) 미추진 사유

- 해당사항이 없습니다.
[해저 자원 탐사업]
(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 희토류 등 핵심 광물 수급 중요성이 대두됨에 따라 당사가 보유한 유·무형 자산을 활용하여 관련 사업에 진출하고자 합니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성-

해저자원탐사업은 고도의 기술이 필요한 분야로 특히, 심해 탐사를 위한 첨단 장비와 기술이 필수적입니다.

또한 해저 자원탐사는 해양생태계에 큰 영향을 미칠 수 있기에 엄격한 환경 보호 규제가 적용됩

니다. 각 국가마다 자원 탐사에 대한 규제와 법적 문제가 복잡하여 국제 해역에서의 자원 채굴은 국제해양법에 따라 규제됩니다.이로 인해 여러 국가가 함께 참여하는 국제 프로젝트가 많으며, 기술과 자원 공유가 활발히 이루어 진다고 볼 수 있습니다.

-

해저 자원 탐사 시장의 규모는 꾸준히 성장하고 있습니다.

주로 북미, 유럽, 아시아 태평양 지역이 주요 시장을 형성하고 있으며, 특히 아시아·태평양 지역의 성장이 두드러 집니다.

석유, 가스탐사가 가장 큰 비중을 차지하고 있지만 그 외에 금속 및 광물 탐사, 해저 케이블 설치 등의 중요성이 부각되고 있습니다.

- 해저 자원 탐사 시장의 성장 가능성은 자원고갈 문제, 기술 발전, 정치 및 경제적 요인, 신재생 에너지와의 연계를 고려하였을 때 기술발전과 자원 확보의 필요성에 의해 지속적인 성장이 있을 것으로 예상됩니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 당사가 보유한 선박 및 ROV 장비 를 적극적으로 활용할 예정이며 프로젝트에 따라 별도 자금이 투자 될 시 내부적으로 사업성을 검토하여 참여 여부를 결정할 예정입니다.(4) 사업 추진현황- 2024

년 5월, 선박해양플랜트연구소(KRISO)와 해저 자원 탐사·개발 등에 대한 MOU를

체결하였습니다.(5) 기존 사업과의 연관성- 수십 년간의 해저케이블 시공을 통해 축적한 해저 저질 조사, 선박 운용 등에 대한 노하우를 바탕으로 당사가 보유한 선박 및 수중탐사장비 등을 활용할 수 있습니다.- 관

련 사업 이력은 아래와 같습니다.▶ 심해역 해저 주행항법 성능시험 용역 (2013), 파일럿 집광로봇 근해역 예비집광 성능시험(2012), 시험집광기 해저주행 통합제어 성능시험(2010)▶

동해-1 가스 생산시설 파이프라인 설치 공사(2003), 동해-1 가스전 SCM(Subsea Control Module) 교체작업 (2013), 동해-1 가스전 자유경간 보강작업(2014), 동해-1 해저생산시설 ROV 고장점 조사 용역 (2019, 2020)▶ ENI

해저시추 지원작업(인도네시아 지역) (2009), 호주 T800 파이프라인 매설작업 (2015)

(6) 주요 위험-

해저 자원 탐사업에는 다양한 위험 요소가 존재하며, 이러한 위험 요소는 기술적, 경제적, 환경적, 법적 측면에서 복합적으로 작용합니다. 주요 위험 요소는 다음과 같습니다.▶ 기술적 위험:

심해 장비 운용에 따른 장비 고장, 전문 기술자와 숙련된 인력 부족으로 인한 기술 부족, 해저 지형, 자원 분포 및 생태계에 대한 데이터 부족으로 인한 채굴 계획 수립의 어려움 등▶ 경제적 위험: 높은 초기 투자 비용, 시장 가격의 변동성, 자금 조달 등 재정적 리스크 등▶ 환경적 위험: 환경 파괴, 오염, 기후 변화 등▶ 법적 위험: 지역에 따른 법적 분쟁, 규제 강화 및 작업 지역에 따른 국제적 갈등 등

(7) 향후 추진계획(가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기- 향후 시장 및 경영환경 변화 등에 따른 대내외적 이슈 분석 및 전략적 방향성 제시 등을 통해 기업가치 증대를 위한 컨설팅을 지속적으로 진행할 계획으로 본 업을 수행하기 위한 진행 단계 및 단계별 완료 예상기를 계획하기는 어렵습니다.

(나) 향후 1년 이내 추진 예정사항- 해저광물 및 가스 자원 탐사 사업 관련, KRISO가 개발중인 해양 수중 로봇 해상 시험에 '25년 자사 선박/장비 일정을 고려하여 참여할 예정입니다.(다) 조직 및 인력 확보 계획- 본 업의 수행은 당사의 영업부문 및 시공부문 주관으로 수행하며, 사업 확대 등의 경과에 따라 필요 인력을 확보할 계획입니다.(8) 미추진 사유

- 해당사항이 없습니다.
[해상풍력 및 해양플랜트 등의 선박 운영 사업]
(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 해상풍력 및 해양플랜트 등의 단지 건설을 위한 선박의 수요가 증가함에 따라 당사가 보유한 유·무형 자산을 활용하여 관련 사업에 진출하고자 합니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- SOV(서비스 운영 선박) 공급 사업은 해상풍력발전단지의 설치, 운영 및 유지보수 시 해상 작업자에게 숙식 등 생활시설을 제공하는 특수전용선박을 공급하는 사업으로, 해상풍력시장과 밀접한 연관이 있습니다. 해상풍력발전 시장의 지속적인 성장과 함께 SOV 수요 또한 증가할 것으로 예상됩니다.

글로벌 해상풍력 시장은 친환경 에너지 전환 가속화 및 경제 성장에 힘입어 유럽과 대만을 중심으로 향후 10년간 안정적인 성장이 기대됩니다. 특히, 국내 시장은 2025년 2월 27일 해상풍력특별법 발의를 계기로 풍력발전사업 투자가 활성화될 것으로 예상되며, 2035년까지 약 25GW의 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 지속적인 성장이 전망됩니다.

또한, 터빈 대형화, 다이나믹 케이블 사용 증가, 원거리 설치 확대 등의 변화로 인해 장기간 안정적인 작업 지원이 가능한 SOV의 필요성이 더욱 커질 것으로 보입니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 추진하는 프로젝트에 따라 투자되는 자원이 상이합니다. 해당 프로젝트 추진시 투자자원의 경제성 등 사업성 검토를 수행하여 참여 여부를 결정할 예정입니다.(4) 사업 추진현황- 2024년 8월, 대만의 해상풍력 등의 지원 선박 운영 전문회사인 DFO와 MOU를 체결하였습니다.- 2024~2025년에 걸쳐 DFO와 Consortium을 구성하여 터빈공급사인 Vestas를 대상으로 국내 프로젝트 SOV 공급 입찰에 참여 중입니다.(5) 기존 사업과의 연관성- 수십 년간의 DPS(Dynamic Position System) 선박 운용 경험과 전용부두를 확보하고 있어, 효과적으로 사업을 운용할 수 있습니다. - 전남해상풍력발전 단지 건설 EPC 수주 및 성공적인 완공으로 해상풍력발전단지 건설 공정에 대한 경험을 바탕으로 안정적인 사업 수행이 가능합니다.(6) 주요 위험- SOV 사업은 다양한 위험요소가 존재하며, 이러한 위험요소로는 초기 투자비용이 크며 이에 따른 경제성 확보 이슈와 또한, 변화하는 정부 정책에 따라 정부 지원의 방향 및 규모, 규제 강화 여부 등의 이슈가 있을 수 있습니다.(7) 향후 추진계획(가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기

- 해상풍력단지 설치를 위한 지원 선박 입찰 참여 중이며, 단지 구축 일정과 연계하여 사업 수행 예정입니다.(나) 향후 1년 이내 추진 예정사항

- 현재 국내 PJT의 SOV 공급 입찰에 참여하고 있으며 입찰일정은 25년 2분기까지 우협자 선정, '25년 내로 계약 체결 예정입니다.

- 향후 예정 된 국내 해상풍력프로젝트인 태안과 안마 해상풍력발전 PJT를 대상으로 Siemens등 다양한 고객사들과 접촉하며 SOV 공급 입찰 발주 시 참여 예정입니다.(다) 조직 및 인력 확보 계획

- 본 업의 수행은 당사의 영업부문 및 시공부문 주관으로 수행하며, 사업 확대 등의 경과에 따라 필요 인력을 확보할 계획입니다.

(8) 미추진 사유- 해당사항 없습니다.

[해상풍력 및 에너지 관련 사업 투자 및 운영, 기술개발 사업]
(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사는 해상풍력 및 신재생에너지 인프라 개발, 투자, 운영 사업을 중심으로 다음과 같은 분야에 진출하고자 합니다. (가) 전력 케이블 및 송전망 인프라 투자 및 운영

- 해상풍력 발전소와 육상 전력망을 연결하는 초고압(HV) 해저 케이블 및 지중 케이블 설치

(나) 해상풍력 관련 항만 및 스토리지 인프라 투자 및 운영- 해상풍력 터빈 및 부품 조립, 유지보수를 위한 마샬링 포트(Marshalling Port) 개발 및 운영- 해상풍력 O&M(Operation & Maintenance) 항만 및 물류 센터 구축

- 블레이드, 터빈, 타워, 케이블 등 부품의 보관 시설(Storage Infrastructure) 개발 및 운영

(다) 케이블 및 해상풍력 지원 선박 투자 및 운영

- CLV(Cable Laying Vessel, 케이블 부설선) 운영을 통한 해저 전력망 구축 및 유지보수

- 해상풍력 유지보수를 위한 SOV(Service Operation Vessel) 투자

- CSOV(Construction Service Operation Vessel, 건설 서비스 운영선) 운영을 통한 해상풍력 건설 지원

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

(가) 한국 해상풍력 시장 전망

- 2030년까지 12GW 이상의 해상풍력 발전 용량 목표

- 정부의 신재생에너지 확대 정책으로 투자 확대 예상

- 관련 인프라(송배전망, 유지보수 항만 등) 개발 필요성 증가

(나) 글로벌 해상풍력 시장 전망

- 2022년 기준 세계 해상풍력 발전 용량 57GW, 2030년까지 380GW 이상 성장 예상

- 유럽 및 중국 중심에서 미국 및 아시아 지역으로 확대

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 당사가 보유한 유·무형자산을 적극적으로 활용할 예정이며 진행 상황에 따라 별도 자금이 투자될 시 내부적으로 사업성을 검토할 예정입니다.

(4) 사업 추진현황- 당사 시공부문으로 구성된 프로젝트 개발, 투자, 운영 담당 인력을 배치할 계획입니다.

- 해상풍력 발전단지 후보지 검토 및 사업성 분석, 주요 파트너사(국내외 해상풍력 개발사, EPC 기업)와의 협의 등을 진행하였습니다.- 현재 사업 추진 단계로, 실질적인 매출은 해상풍력 프로젝트 개발 및 운영이 본격화되는 2028년 이후 발생할 것으로 예상됩니다.

(5) 기존 사업과의 연관성- 해저 전력케이블 설치 및 유지보수 전문 역량을 보유하고 있으며, CLV 운용을 통해 해상풍력 발전단지의 해저 전력망 구축 및 유지보수를 수행할 수 있습니다.(6) 주요 위험(가) 사업 인허가 및 정책적 리스크

- 정부 정책 변화 및 인허가 지연 가능성 → 정부 기관 및 유관기관과의 협력 강화 및 규제 대응 전략 수립(나) 초기 투자비용 부담

- 대규모 자본 투자 필요 → 단계별 투자 진행 및 외부 투자 유치 전략 병행

(다) 시장 경쟁 심화

- 글로벌 대형 기업들의 시장 진출 → 차별화된 개발 전략 수립 및 전략적 파트너십 구축

(라) 기술적 리스크

- 해상풍력 기술 발전 속도 가속화 → 최신 기술 도입 및 선도 기업과의 기술 협력 강화

(7) 향후 추진계획(가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기

- '해상풍력 부지 확보 및 사업 타당성 조사 → 프로젝트 파트너십 체결 및 초기 인프라 개발 → 발전단지 건설 및 운영 개시' 순서로 진행될 예정입니다.

(나) 향후 1년 이내 추진 예정 사항

- 해상풍력 부지 확보 및 투자 협의, 신재생에너지 인프라 사업 타당성 분석, 주요 파트너사(국내외 발전사, 투자사 등)와 협력 논의 등을 추진할 예정입니다.(다) 조직 및 인력 확보 계획

- 본 업의 수행은 당사의 영업부문 및 시공부문 주관으로 수행하며, 사업 확대 등의 경과에 따라 필요 인력을 확보할 계획입니다.(8) 미추진 사유- 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

연결실체는 해저케이블과 지중케이블의 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있으며, 해저시공부문과 지중시공부문으로 사업부문을 구분하고 있습니다.2024년 10월, 지중 시공 전문 업체인 LS빌드윈 수직계열화를 통해 시공 전문성과 효율성을 강화하고, 시공에 대한 원스톱 솔루션 제공을 통해 해저시공과 지중시공이 결합된 턴키 솔루션을 갖추게 되었습니다.연결실체는 2025년 1분기에 2024년 1분기 대비 225% 증가한 445억원의 매출을 달성하였습니다. 부문으로 구분하면 해저시공부문 141억, 지중시공부문 304억원입니다. 지역별로 구분하면 국내 78억원, 해외 367억원 입니다.연결실체의 2025년 1분기 말 수주잔고는 6,143억원입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 품목별 매출
연결실체는 해저케이블과 지중케이블 시공 및 유지보수 사업을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제31기 1분기

금액
비율

해저케이블
해저케이블 시공 및 유지보수
14,136
31.8

지중케이블
지중케이블 시공 및 유지보수
30,345
68.2

제31기 1분기 매출액
44,481
100.0

※ 상기 매출액은 내부거래 제거한 순매출입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료 매입현황
(단위 : 백만원)

구분
구체적 용도
매입액
주요 매입처
특수관계여부

해저케이블
건설
-
-
-

지중케이블
건설
-
-
-

나. 주요 설비의 현황

(단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
기 타
건설중인자산
합 계

당기초(2024.12.31)
6,062,016
2,070,098
1,644,371
44,932,878
20,319,650
175,485
666,510
339,460
-
739,061
76,949,529

취득
-
-
-
-
156,680
-
150,016
320,772
-
127,902
755,370

처분
-
-
-
-
-
(1)
(1)
(394)
-
-
(396)

대체
-
-
-
-
-
-
-
-
360,000
(360,000)
-

감가상각
-
(29,575)
(23,033)
(842,035)
(1,106,912)
(11,090)
(54,649)
(48,359)
(18,000)
-
(2,133,653)

당분기말(2025.03.31)
6,062,016
2,040,523
1,621,338
44,090,843
19,369,418
164,394
761,876
611,479
342,000
506,963
75,570,850

취득원가
6,062,016
4,496,050
5,181,429
125,695,840
67,789,125
539,927
5,575,317
1,931,490
360,000
506,963
218,138,157

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,560,091)
(74,032,270)
(45,121,863)
(375,533)
(4,756,793)
(1,289,442)
(18,000)
-
(131,609,519)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

다. 영업용부동산의 현황
(단위 : 백만원, ㎡ )

구분
소재지
면적
취득가액
장부가액
공시지가
비고

토지
거제 하청면실전리 1068-2외 6필지
29,159
6,062
6,062
7,434
-

건물
거제 하청면실전리 1068-2
4,961
4,247
2,041
-
-

4. 매출 및 수주상황

가. 매출상황

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출구분
제31기 1분기
제30기
제29기
비고

해저케이블
국 내
4,687
71,248
37,969
-

해 외
9,449
38,720
32,810
-

소 계
14,136
109,968
70,779

지중케이블
해 외
3,067
6,315
-
-

해 외
27,277
13,996
-

소 계
30,344
20,311
-

합 계
44,480
130,279
70,779
-

나. 수주 및 판매전략 등

(1) 판매경로와 방법

연결실체의 판매경로(영업 형태)는 기술 영업과 기업고객 영업으로, 해저시공 부문의영업 구성원은 케이블 시공에 대한 전문적인 지식을 갖춘 기술인력이 대다수입니다. 지중시공 부문은 모회사인 LS전선 영업 부문과의 협업을 통해 수주하고 있습니다.

(2) 판매(수주)전략 등

(가) 국내

- 해저케이블현재 국내 민간업체가 발주하는 국내외 케이블 공사에 대한 자료를 수집하여 국내업체와 유기적인 협력을 통해 수주활동을 진행 중에 있습니다.특히 해저전력케이블 사업은 국내 도서지역을 신규로 연결하는 국내 도서연계 사업이 대다수를 이루었으나 최근에는 해상풍력 및 해상그리드 사업을 위한 해저케이블 건설사업으로 사업의 형태가 변화하고 있어 지속적으로 유관기관 및 관련 업체와의 협력을 통한 수주 활동을 전개하고 있습니다. 또한, 국내 해상풍력 관련 각종 세미나와 컨퍼런스 등에 참여함으로써 시장 변화에 대응하고 있습니다.

- 지중케이블공기업, 민간기업의 입찰활동에 적극 참여하여 성장 기반을 강화하고있으며, 고수익 PJT 수주 및 연계 공사를 통한 수익성 개선에 주력하고 있습니다. 국내 HVDC, 신재생에너지 전력망 구축 필요성 증대로 해당분야의 수요 또한 지속적으로 증가될 것으로 예상하고 있으며, LS전선과 전략적 협업을 통해 공동 수주활동을 전개하고 있습니다.

(나) 해외

- 해저케이블프로젝트에 대한 정보수집을 위하여 각종 영업활동 외에 국제회의 및 세미나 등에 적극 참석하고 있으며, 원활한 수주를 위하여 보유 선박 및 장비 등을 홍보하여 국제적인 이미지를 제고하기 위한 다양한 노력을 하고 있습니다. 또한 국내외 케이블 제조사, EPC 사업자 및 현지 Agent와의 전략적 협업을 통해 공동수주활동을 전개하고 있습니다.

- 지중케이블Total Solution 기업의 강점인 Turnkey 방식의 수주를 바탕으로 해외 비중을 높이는데 주력하고 있습니다.

유럽 및 북미 시장을 중심으로 해외시장 네트워크 구축에 공격적으로 나서고 있으며, 최근 Emerging Market의 급증하는 전력 수요를 담당하는 HVDC, 신재생에너지 사업의 중추적인 역할을 수행할 수 있도록 적극 대응하고 있습니다.

다. 수주상황

(단위 : 억원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

해저케이블
~2025년 1분기
-
각종
332
각종
172
각종
160

지중케이블
~2025년 1분기
-
각종
6,266
각종
283
각종
5,983

합 계
-
6,598
-
455
-
6,143

5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험요소연결실체는 자산, 부채 및 예상거래에 영향을 미치는 환율, 이자율, 시장가격 등의 변동에따른 위험에 노출되어 있습니다. 재무위험 관리의 목적은 영업활동 및 재무활동에 있어 이러한 시장위험을 통제하는데 있습니다. 위험평가에 근거하여 선택적인 파생 또는 비파생 위험회피수단을 이러한 목적에 사용하고 있습니다. 또한 거래상대방의 신용도에 따라 위험노출에 대한 상대적, 절대적 금액의 설정을 통해 금융상품의 신용위험을 관리하고 있습니다. 연결실체의 재무정책은 중장기적으로 수립되며 이사회에 매년 보고되고 있습니다. 연결실체의 자금담당은 재무정책의 수행 및 지속적인 위험관리를 책임지고 있으며, 특정거래의 심각성 및 현재 위험노출금액 등을 주기적으로 보고하고 있습니다. 연결실체의 자금담당은 효과적인 시장위험의 관리를 주요업무로 다루고 있으며, 시장 상황에 따른 효과의 추정을 위해 여러가지 시장상황을 고려하고 있습니다.

1) 시장위험연결실체의 시장위험 관리는 연결실체의 수익에 대한 위험을 최소화할 수 있도록 그 노출정도를 관리하는 데에 있습니다. 시장위험은 이자율, 환율 및 기타 시장 요소의 움직임에 대해 연결실체가 보유한 포트폴리오의 수익이나 가치가 감소할 위험을 의미합니다.

민감도는 각 위험 유형에 따른 시장 상황을 관측하는 방법으로 측정되었습니다. 이자율, 환율 및 기타가격의 변동에 대해 시장의 특성을 고려한 합리적인 변동범위를 판단하였으며 위험변수의 변동률이 안정적일 경우 결정된 변동 범위를 수정하지 않았습니다. 이러한 분석에서는 희박하거나 '최악의 상황' 시나리오 또는 '위기상황분석'은 포함하지 않았습니다.

가. 외환위험연결실체는 영업활동, 재무활동, 투자활동의 수행 중에 환율위험에 노출되어 있습니다. 외화에서 발생하는 위험은 연결실체의 현금흐름에 영향을 미치는 범위 내에서 위험관리를 하고 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성외화자산 및 화폐성외화부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원화환산 천원)

통 화
당분기말
전기말

화폐성외화자산
화폐성외화부채
화폐성외화자산
화폐성외화부채

USD
40,936,370
1,815,234
30,925,535
148,118

JPY
8,443
29,292
4,027
13,349

EUR
1,643,582
9,051
1,643,582
-

GBP
18,121
78,025
18,037
714

SGD
26,906,229
11,492,550
14,978,185
6,974,729

INR
5,762,973
1,978,071
6,327,010
1,501,819

MYR
-
-
-
21,950

TWD
875,519
135,724
443,149
39,923

AUD
123,679
-
322,831
-

다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 당분기말 및 전분기말의 환율이 변동하였을 경우이러한 변동이 연결실체의 세전순이익 및 자본에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
환율의 변동
세전순이익 및 자본에 미치는 효과

당분기
+ 10%
6,073,697

- 10%
(6,073,697)

전분기
+ 10%
1,970,205

- 10%
(1,970,205)

상기의 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성 부채에 대하여 환율 이외의 모든 변수는 변동되지 않은 것으로 가정하는 단순민감도분석에 의한 것입니다. 따라서 표에서 제시되는 손익의 변화에는 환율과 다른 위험변수의 상관성 및 위험 경감을 위해 취해질 수 있는 경영진의 결정을 반영할 수 없습니다.

나. 가격위험당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융상품 중 가격변동위험에 노출되어 있는 항목은 없습니다.

다. 현금흐름 및 공정가치 위험당분기말 현재 장기차입금은 없으나, 단기차입금이 존재합니다. 단기차입금은 모두 변동이자율(3.96%)로 차입된 금융기관차입금으로, 향후 시장금리 변동에 따라 차입이자 부담이 변동될 수 있어 현금흐름 위험에 노출되어 있습니다. 해당 차입금은 United Overseas Bank Limited로부터 차입되었으며, 만기일은 2025년 4월 4일 및 2025년 4월 25일입니다. 공정가치 위험은 제한적인 수준입니다.

2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다. 독립적으로 신용평가를 받는 거래처의 경우 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

3) 유동성위험연결실체는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 이를 위하여 연결실체는 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 다음은 당분기말 현재 부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년 초과~5년 이하

기타채무
32,033,425
28,448

리스부채
383,403
1,213,002

합 계
32,416,828
1,241,450

다음은 당분기말 현재 금융자산의 예상만기를 나타낸 것으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년 초과~5년 이하

현금및현금성자산
100,070,227
-

매출채권및기타채권
44,945,288
2,936,957

기타금융자산
965,300
1,266,009

합 계
145,980,815
4,202,966

(2) 자본관리에 대한 공시연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결실체의 자본구조는 차입금을 포함하는 부채, 현금 및 현금성자산, 주주에 귀속하는 자본으로 구성되어 있습니다. 연결실체 자금담당은 수시로 자본구조를 검토하고 있으며, 이러한 검토의 일환으로써 자본조달비용과 각 자본항목과 관련된 위험성을 고려하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분
당기말
전기말

부채
67,428,897
46,112,418

자본
205,809,926
208,157,113

부채비율
32.76%
22.15%

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분
당기말
전기말

총차입금
2,171,785
-

차감:현금및현금성자산
(100,070,227)
(78,467,106)

순부채
(97,898,442)
(78,467,106)

자본총계
205,809,926
208,157,113

총자본
107,911,484
129,690,007

자본조달비율(*)
-
-

(*) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 순차입금은 영("0")이므로 자본조달비율은 표시하지 않았습니다

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약(1) 주요사항보고서(유상증자결정)당사는 2022년 10월 11일 선박 등 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적 성장 협력 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2022년 11월 30일 주금납입을 완료하였습니다.

- 발행 신주 주식수 : 4,038,232주(25,158,185,360원)

▲ 관련 공시: 2022.10.11 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2022.11.15 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2022.11.30 증권발행결과(자율공시)(2) 주요사항보고서(유형자산양수결정)당사는 2023년 1월 31일 해저전력케이블 포설 시공 역량 확보를 위하여 유형자산(선박) 양수를 하기로 이사회 결의하였으며, 2월 28일에 등기 완료하였습니다.- 양수금액: 39,058,000,000원

- 거래상대방: 지엘마린 유한회사

▲ 관련 공시: 2023.1.31 주요사항보고서(유형자산 양수 결정)

▲ 관련 공시: 2023.2.28 합병 등 종료보고서

(3) 주요사항보고서(유상증자결정)당사는 2024년 5월 24일 설비 투자 위한 자금 확보 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 6월 3일 주금납입을 완료하였습니다.

- 발행 신주 주식수 : 2,768,549주(34,999,996,458원)

▲ 관련 공시: 2024.05.24 주요사항보고서(유상증자결정)

▲ 관련 공시: 2024.06.03 증권발행결과(자율공시)(4) 주요사항보고서(유상증자결정), 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)당사는 2024년 8월 19일 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723천원)을 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 10월 18일 납입 완료하였습니다.

▲ 관련 공시: 2024.10.10 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2024.10.10 [정정] 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)▲ 관련 공시: 2024.10.18 증권발행결과(자율공시)

나. 연구개발활동
현재 연구개발 담당조직이 없으며, 최근 3년 간 연구개발활동 실적 또한 없습니다.

7. 기타 참고사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성- 전력케이블전력케이블 시공 사업은 한국전력공사(KEPCO), 국내외 신재생에너지 개발사 또는 대형 건설사(EPC 사업자)가 주로 발주하고 있습니다.해저전력케이블 사업은 국내 도서지역을 신규로 연결하는 국내 도서연계 사업이 대다수를 이루었으나, 최근에는 해상풍력 및 해상그리드 사업을 위한 해저케이블 건설사업으로 사업의 형태가 변화하고 있어 동남아는 물론 북미, 유럽 등 선진국시장으로의 진출이 가속화 되고 있습니다.지중전력케이블 사업은 시공 형태가 HVDC 시공으로 전환되고 있으며, 최근 유럽에서 발주되는 대규모 해상풍력 프로젝트의 경우 해저와 지중 케이블 사업이 주로 '턴키 입찰(일괄 입찰)' 방식으로 진행되고 있습니다.

- 통신케이블통신케이블 시공 사업은 기본적으로 기간통신사업자(Telecommunication Carrier) 및 OTT사업자, 해저케이블시스템 공급업자(Supplier) 및 해저통신케이블 건설회사(Cable Ship Operator) 등의 세 축으로 형성됩니다. 기간통신사업자는 해저케이블 시스템을 발주하는 주체이며, 시스템 공급업자는 해저케이블 및 전송장비의 제조 및 공급업체로서 해저통신케이블 시스템 건설을 수주하는 주계약자가 되는 사업자들입니다. 해저케이블 건설회사는 당사와 같이 해저통신케이블 선박을 소유 또는 용선의 형태로 해저케이블을 건설하는 회사를 말하며, 해저통신케이블 및 전송장비 등을 제조하는 Supplier와의 계약을 통해 건설공사 및 유지보수 업무를 수행합니다.

(2) 산업의 성장성- 전력케이블2023년 5월 한국전력은 국가 에너지 확보 확립을 위한 '제10차 장기송변전설비 계획' 발표를 통해 해양 송변전 설비인 서해안 해상 초고압직류송전(HVDC) 기간망 구축 계획을 밝혔습니다. 이는 서해·호남 지역의 잉여전력을 재생에너지가 필요한 수도권으로 송전하기 위함으로 동 사업은 2030년 이후까지 지속될 예정입니다.해외의 경우, 동남아, 미국, 유럽 등을 중심으로 안정적인 전력공급을 위한 해저전력케이블 건설은 물론 세계적으로 탈탄소에 대한 요구와 신재생에너지에 대한 수요가 점진적으로 증가하고 있습니다. 특히, 대만 정부는 2050년 탄소배출 제로 정책 아래 2050년까지 발전원 중 60%~70% 수준에 달하는 신재생전원 공급 목표를 수립하였고, 그 중 3단계(Phase 3) 계획의 일환으로 2035년까지 해상풍력 누적 설치용량 20.6GW 설치 계획을 포함, 2026년~2035년까지 신규 15GW 규모의 해상풍력 건설 계획을 수립, 발표하였습니다. 이로 인해 해상풍력용 해저전력케이블 운송 및 설치 시장 규모가 지속 증가할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라, 각 국가/지역별 발전 차이로 인해 한 국가의 잉여 전력을 다른 국가 또는 지역으로부터 수입하는 해상그리드도 중요하게 대두되고 있어, 해저와 지중이 결합된 턴키 프로젝트에 대한 수주도 기대하고 있습니다.이 외에도 국내의 경우 노후화된 전선 교체사업이 활발히 진행중이며,동남아 및 인도, 중동지역등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자수요 또한 지속 증가하고 있습니다.

- 통신케이블COVID-19 이후 증가한 대역폭 수요는 현재까지 지속되고 있으며, 인도, 아프리카, 남아메리카 등 개발도상국의 잇따른 성장으로 개발도상국과 유럽 선진국 간의 트래픽 수요가 나날이 늘어나는 추세입니다. 뿐만 아니라 2000년대 초반 건설되었던 시스템들의 내용연수 경과로 대체 시스템 건설 또한 다수 계획되고 있으며, 최근에는 한국에 육양하는 프로젝트의 추진이 증가하고 있어 안정적인 프로젝트 수주가 지속 예상됩니다. 아울러, 과거 해저통신케이블은 고비용의 안정적인 인프라로서 국가별 기간통신사업자로 구성된 컨소시엄 주도로 건설하여왔으나, 최근에는 OTT 사업자와 기간통신사업자가 함께 컨소시엄을 구성하거나 OTT 사업자가 단독으로 케이블건설을 진행하고 있어, 통신케이블 신규 시공 수요는 지속 증가할 것으로 전망됩니다.(3) 경기변동의 특성, 계절성전력케이블 사업의 경우 한국전력 및 기타 발전사업자의 송배전망 구축투자 정책 및 정부주도 에너지 관련 정책과 밀접한 관계가 있습니다. 통신케이블 사업의 경우 정보통신시장의 성장 정도 및 기간산업투자자의 정책 등에 영향을 받습니다.(4) 국내외 시장여건(가) 시장의 안정성- 해저전력케이블 사업은 국내 도서지역을 신규로 연결하는 해저케이블 건설사업과 기존에 설치된 해저케이블을 유지 보수하는 사업이 대다수를 이루었으나, 최근에는 해상풍력 및 해상그리드 사업을 위한 해저케이블 건설사업으로 사업의 형태가 변화하고 있습니다. 한국전력 및 국내외 신재생에너지 발전사업자는 각국의 전력 수요 및 공급을 면밀히 검토하여 전력 공급 및 유지관리 계획을 수립 후 관련 사업을 지속적으로 발주하고 있습니다. 아울러, 케이블 긴급 보수 및 복구를 위한 해저전력케이블 고장 또한 돌발적으로 발생되기에 전력케이블 시공·유지보수 시장은 안정적이라 할 수 있습니다.- 해저통신케이블의 경우 정보통신시장의 성장에 따른 각 국가 간 정보 Traffic의 수요 및 전송용량의 증대로 인하여 해저케이블시스템 건설이 지속 요구되고 있는 상황입니다. 이와 더불어 당사가 체결한 유지보수 협정을 통하여 유지보수 사업 또한 안정적으로 수행하고 있습니다.

- 지중케이블 사업은 대용량 송전을 위한 증용량 케이블과 광섬유를 포함하여 통신 기능을 추가한 광복합 가공지선의 사용이 지속 증가하고 있어 국내뿐만 아니라 북미와 유럽, 그리고 중동 등에서 케이블 시공에 대한 수요가 지속 증가하고 있습니다.(나) 경쟁상황

- 전력케이블해저전력케이블의 건설 및 유지보수 시장은 공사 현장에 적합한 선박과 장비, 기술 등의 보유 및 과거 시행 실적 유무가 상당히 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 세계적으로도 희귀한 3미터급 트렌쳐(Trencher)인 Q1000 Trenching ROV를 2015년 10월에 도입하였고, 해저전력 및 해상풍력 시장에서 타 경쟁사와 비교할 수 없는 경쟁력(또는 시공능력)을 확보하기 위하여 Q1500 Trenching ROV로 추가 성능 향상을 완료하였습니다. 또한 해상풍력 사업 특성상, 해상풍력 발전의 상업 운전 기간(전 생애주기) 동안의 안정적 발전·운영을 위해 해상풍력 단지 위치마다 상이한 해저면의 여러 변화에 부합하는 대심도 해저케이블의 매설이 요구되고 있으며, 당사는 이를 위해 최대 10m까지의 매설심도를 확보할 수 있는 Vertical Injector와 국내 서·남해지역과 같은 저수심대 구간에 특화된 장비인 DJS35 Jetting Sled를 선제 도입함으로써 타 경쟁사와 차별화된 시공을 수행하고 있습니다. 더불어, 기존 운용 중인 해저케이블 전용 포설 선박(GL2030호)의 케이블 적재 용량을 기존 4천톤 수준에서 7천톤 수준으로 업그레이드 함으로써 대형화 되고 있는 국내외 프로젝트에 대응하려 합니다.국내 해저케이블 건설시장의 경우, 건설 사업비와 단거리 설치라는 사업 특성상 해외 업체들이 입찰에 적극적으로 참여하지 않고 있는 실정이며, 해외 대형 프로젝트의 경우는 수주형태에 따라 Nexans, Prysmian, JDR, NKT Cables, SEI 등이 주축으로 참여하며, 당사의 주주사인 LS전선 또한 해저케이블 공장 건설 이후 국내외 다수 프로젝트에서 실적을 확보하고 있습니다.뿐만 아니라, LS전선은 당사를 인수함으로써 2023년 10월, '턴키 프로젝트 관리'에 대한 국제 인증(ISO 21502)을 획득하여 해저케이블 설계부터 설치까지 일괄 입찰할 수 있는 역량을 공식화 하였습니다. 현재 유럽과 북미 발주처에서는 해당 국제인증 요구가 증가하는 추세이기에, 당사는 LS전선과 컨소시엄을 이루어 해외 시장 경쟁에도 적극 참여할 계획입니다.유럽의 경쟁사들은 Solution Provider로의 전환 및 지중·해저가 결합된 신재생에너지 시장대응 체계를 구축하고 있습니다. 이러한 경쟁상황에서 연결실체는 HVDC 중심의 High-Tech 영역확장을 위하여 대형·장기 물량 확보 및 신시장 확대, 수익 중심의 HVDC Target PJT 수주 등 에너지 사업의 Full Value Chain을 구축하고 있으며 관계사 및 해저공장 투자 연계 거점 확보 등도 추진하고 있습니다.- 통신케이블해저케이블 건설시장 및 유지보수 사업은 우수한 선박 및 장비, 기술 등 내부 경영자원의 우수성과 함께 기간통신사업자와의 관계를 중심으로 전개됩니다. 특히, 최근에는 OTT 사업자들이 자체적으로 통신망 구축 및 데이터센터를 각국에 설치하는 추세로 OTT 사업자와의 관계도 지속 관리가 필요합니다.해저케이블 선박의 규모 및 성능과 장비의 우수성은 현재 통신시장의 급속한 변화에 얼마나 빨리 대응할 수 있느냐는 측면에서 해저케이블 건설시장의 핵심 경쟁요소인 공사기간의 단축 여부를 결정하는 중요한 요소 중의 하나입니다. 당사의 해저케이블 선박인 세계로호는 현재 세계적으로 운영되고 있는 해저케이블 선박들과 비교하여 볼 때 선령 및 선박의 규모는 중상위권에 있다고 할 수 있으며, Q1500 Trenching ROV 성능 향상은 해저통신케이블 건설 시장에서의 매설 경쟁력을 더욱 높이게 되었습니다. 국내의 경우 현재 경쟁사는 존재하지 않으며 타 기업들이 당 사업에 진출할 가능성은 낮은 실정입니다. 회사의 주력시장인 아시아 태평양 지역에서는 케이블 건설업자 간의 경쟁이 일부 발생하고 있으나, 당사는 경쟁우위를 위하여 작업일정 단축 및 기술력 향상에 최선을 다하고 있습니다.(다) 시장점유율 추이국내 해저케이블 시공시장에서는 당사가 독점적으로 수행하고 있으나, 현재 전체적인 해저통신, 전력 및 기타 케이블 건설시장에 대해 전체시장 대비 각 회사 별 해저케이블 건설시장 연도별 점유율이 나온 자료가 없어 시장점유율 산출이 어려운 실정입니다. 다만, 신재생 관련 투자 증가로 인한 지속적인 사업기회가 예상되며, 유럽과 미국, 아시아 등의 개발 및 데이터센터 수요 증가로 시장점유율이 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황[제31기 1분기]

(단위: 백만원)

구분
해저케이블건설
지중케이블건설
연결조정
합계

매출액
14,136
30,344

44,480

영업손익
2,053
966

3,019

자산총액
260,367
78,362
(65,490)
273,239

부채총액
29,258
38,171

67,429

* 매출액은 내부거래매출을 제거한 순매출액입니다.[제30기]

(단위: 백만원)

구분
해저케이블건설
지중케이블건설
연결조정
합계

매출액
109,968
20,311
-
130,279

영업손익
10,056
2,337
-
12,393

자산총액
254,089
65,671
(65,490)
254,270

부채총액
19,807
26,305
-
46,112

* 매출액은 내부거래매출을 제거한 순매출액입니다.** 지중케이블건설 LS빌드윈의 손익은 연결시점인 2024년 10월 1일부터 인식했습니다.

다. 신규사업 추진
해저케이블 부문 내 해저전력케이블 유지보수 시장은 해저통신케이블과는 달리 국내외적으로 활성화되지 않은 실정입니다. 이에, LS전선과 협업 하에 당사가 보유한 유·무형 자산을 활용한 '해저전력케이블 유지보수 통합 솔루션 체계'를 구축 중에 있으며, 이를 바탕으로 국내외 해저전력케이블 유지보수 사업을 당사의 신규 사업으로 추진하고 있습니다.또한 선박운영 능력에 기반하여 SOV(*) 사업에도 진입하고자 합니다. SOV는 해상풍력단지에 체류하면서 시공 인력의 숙소 등 서비스를 제공하는 선박으로 대만 내 SOV 사업 강자인 DFO사와 MOU를 맺어 국내 해상풍력 사업 입찰에 참여하고 있습니다.
(*)SOV: Service Operation Vessel

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제31기 1분기
제30기
제29기

[유동자산]
184,171
163,704
66,767

현금및현금성자산
100,070
78,467
34,243

매출채권
44,936
36,240
19,334

재고자산
1,673
1,624
1,860

기타
37,492
47,373
11,330

[비유동자산]
89,068
90,565
79,961

매출채권
2,822
2,739
2,716

유형자산
75,571
76,950
74,291

무형자산
4,880
4,909
490

기타
5,795
5,967
2,464

자산총계
273,239
254,270
146,728

[유동부채]
65,037
43,729
23,891

[비유동부채]
2,392
2,383
206

부채총계
67,429
46,112
24,097

[자본금]
32,669
32,669
25,938

[주식발행초과금]
103,365
103,365
33,811

[이익잉여금]
71,592
73,939
64,697

[기타자본구성요소]
(1,816)
(1,816)
(1,816)

자본총계
205,810
208,157
122,630

매출액
44,480
130,279
70,779

영업이익
3,019
12,393
13,087

당기순이익
2,681
13,203
11,618

주당순이익(원)
86
489
472

가. 요약별도재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제31기 1분기
제30기
제29기

[유동자산]
113,339
105,493
66,767

현금및현금성자산
80,546
53,857
34,243

매출채권
17,617
23,642
19,334

재고자산
1,673
1,624
1,860

기타
13,503
26,370
11,330

[비유동자산]
147,028
148,596
79,961

매출채권
1,310
1,277
2,716

유형자산
72,619
74,214
74,291

무형자산
400
428
490

기타
72,699
72,677
2,464

자산총계
260,367
254,089
146,728

[유동부채]
27,503
18,088
23,891

[비유동부채]
1,755
1,719
206

부채총계
29,258
19,807
24,097

[자본금]
32,669
32,669
25,938

[주식발행초과금]
131,948
131,948
33,811

[이익잉여금]
68,308
71,482
64,697

[기타자본구성요소]
(1,816)
(1,816)
(1,816)

자본총계
231,109
234,283
122,630

매출액
14,136
109,968
70,779

영업이익
2,053
10,056
13,087

당기순이익
1,855
10,555
11,618

주당순이익(원)
59
391
472

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 31 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 30 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 31 기 1분기말

제 30 기말

자산

유동자산

184,171,043,113

163,704,383,661

현금및현금성자산

100,070,227,037

78,467,105,878

매출채권및기타채권

44,935,743,293

36,239,917,532

기타금융자산

965,299,680

959,856,459

재고자산

1,672,878,058

1,623,534,585

미청구공사

30,445,952,735

38,549,461,204

당기법인세자산

202,950,420

기타유동자산

5,877,991,890

7,864,508,003

비유동자산

89,067,779,172

90,565,146,946

장기매출채권및기타채권

2,822,219,706

2,739,192,742

기타금융자산

1,266,008,626

1,254,264,528

유형자산

75,570,849,503

76,949,529,130

무형자산

4,879,753,394

4,908,535,739

사용권자산

1,602,792,000

1,685,630,783

순확정급여자산

162,437,892

391,897,800

이연법인세자산

2,730,971,196

2,594,389,081

기타비유동자산

32,746,855

41,707,143

자산총계

273,238,822,285

254,269,530,607

부채

유동부채

65,036,792,842

43,728,878,053

매입채무및기타채무

32,375,917,566

17,858,246,788

단기차입금

2,171,785,000

기타금융부채

124,200,000

72,000,000

초과청구공사

10,820,908,979

5,743,367,652

유동충당부채

3,121,399,323

3,748,927,884

당기법인세부채

1,367,140,859

3,116,931,093

기타 유동부채

15,055,441,115

13,189,404,636

비유동부채

2,392,103,691

2,383,539,758

비유동기타채무

1,183,623,830

1,291,523,241

비유동충당부채

1,208,479,861

1,092,016,517

부채총계

67,428,896,533

46,112,417,811

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

205,809,925,752

208,157,112,796

자본금

32,668,854,000

32,668,854,000

자본잉여금

103,364,802,893

103,364,802,893

이익잉여금

71,592,491,673

73,939,678,717

기타자본구성요소

(1,816,222,814)

(1,816,222,814)

비지배지분

자본총계

205,809,925,752

208,157,112,796

부채 및 자본 총계

273,238,822,285

254,269,530,607

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 31 기 1분기

제 30 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

44,480,427,390

44,480,427,390

13,675,709,407

13,675,709,407

매출원가

39,184,894,367

39,184,894,367

15,569,955,650

15,569,955,650

매출총이익

5,295,533,023

5,295,533,023

(1,894,246,243)

(1,894,246,243)

판매비와관리비

2,276,188,271

2,276,188,271

946,473,577

946,473,577

영업이익

3,019,344,752

3,019,344,752

(2,840,719,820)

(2,840,719,820)

기타수익

176,440,614

176,440,614

489,308,752

489,308,752

기타비용

5,416,869

5,416,869

207,960

207,960

금융수익

1,208,693,088

1,208,693,088

1,168,709,069

1,168,709,069

금융비용

946,361,426

946,361,426

781,793,485

781,793,485

법인세비용차감전순이익

3,452,700,159

3,452,700,159

(1,964,703,444)

(1,964,703,444)

법인세비용(수익)

771,735,986

771,735,986

(97,361,569)

(97,361,569)

당기순이익(손실)

2,680,964,173

2,680,964,173

(1,867,341,875)

(1,867,341,875)

기타포괄손익

(16,474,577)

(16,474,577)

(13,707,102)

(13,707,102)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

확정급여제도의 재측정요소

(16,474,577)

(16,474,577)

(13,707,102)

(13,707,102)

당기총포괄이익(손실)

2,664,489,596

2,664,489,596

(1,881,048,977)

(1,881,048,977)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

2,680,964,173

2,680,964,173

(1,867,341,875)

(1,867,341,875)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

2,664,489,596

2,664,489,596

(1,881,048,977)

(1,881,048,977)

주당이익

기본및희석주당순이익 (단위 : 원)

86

86.00

(76)

(76)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

자기주식처분이익

자기주식

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

25,938,232,000

33,811,189,671

64,697,019,437

2,861,231

(1,819,084,045)

122,630,218,294

당기순이익(손실)

(1,867,341,875)

(1,867,341,875)

연차배당

(3,934,777,120)

(3,934,777,120)

확정급여제도의재측정요소

(13,707,102)

(13,707,102)

2024.03.31 (기말자본)

25,938,232,000

33,811,189,671

58,881,193,340

2,861,231

(1,819,084,045)

116,814,392,197

2025.01.01 (기초자본)

32,668,854,000

103,364,802,893

73,939,678,717

2,861,231

(1,819,084,045)

208,157,112,796

당기순이익(손실)

2,680,964,173

2,680,964,173

연차배당

(5,011,676,640)

(5,011,676,640)

확정급여제도의재측정요소

(16,474,577)

(16,474,577)

2025.03.31 (기말자본)

32,668,854,000

103,364,802,893

71,592,491,673

2,861,231

(1,819,084,045)

205,809,925,752

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 31 기 1분기

제 30 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

21,290,858,109

9,693,987,934

영업에서 창출된 현금흐름

22,123,216,566

9,394,043,993

당기순이익(손실)

2,680,964,173

(1,867,341,875)

조정

4,354,524,946

3,949,999,323

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

15,087,727,447

7,311,386,545

2. 이자수취

696,611,594

360,416,125

3. 이자지급

(31,729,440)

(4,968,498)

4. 법인세납부

(1,497,240,611)

(55,503,686)

투자활동으로 인한 현금흐름

(1,761,424,589)

(2,400,827,046)

보증금의 감소

161,557,023

보증금의 증가

(10,307,441)

대여금의 감소

15,580,353

대여금의 증가

(70,000,000)

선물거래예치금의 증가

(185,000,000)

당기손익인식금융자산의 증가

(200,000,000)

선박의 취득

(561,200,000)

(467,557,799)

기계장치의 취득

(156,680,204)

(562,496,574)

공구와기구의 취득

(150,016,000)

차량운반구의 처분

1,956,490

비품의 취득

(320,771,920)

(39,360,000)

비품의 처분

1,136,364

건설중인자산의 취득

(486,542,890)

(1,031,949,037)

소프트웨어의 취득

(100,600,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

2,028,251,900

(61,594,686)

리스부채의 지급

(143,533,100)

(61,594,686)

단기차입금의 차입

3,348,875,896

단기차입금의 상환

(1,177,090,896)

현금및현금성자산의 증가

21,557,685,420

7,231,566,202

기초 현금및현금성자산

78,467,105,878

34,242,981,960

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

45,435,739

184,301,506

기말 현금및현금성자산

100,070,227,037

41,658,849,668

3. 연결재무제표 주석

제 31(당)기 1분기 2025년 3월 31일 현재(검토받지 아니한 재무제표)

제 30(전)기 1분기 2024년 3월 31일 현재(검토받지 아니한 재무제표)

엘에스마린솔루션 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항(1) 지배기업의 개요

엘에스마린솔루션 주식회사(이하 "지배기업")는 1995년 4월 17일에 설립되었으며, 2002년 2월 15일 회사의 주식을 한국거래소(구: 한국증권선물거래소)가 개설한 KRX 코스닥시장에 상장하였습니다. 지배기업은 해저통신/전력케이블 건설과 유지보수사업, 해저 파이프라인 설치/매설, 특수케이블 설치/유지보수, 탐사 등 Offshore사업, 해상구조물 제작 사업, 기타 부대되는 사업 등을 영위하고 있습니다.

한편, 지배기업은 그 동안 수차례의 유상증자 등을 통하여 당분기말 현재의 보통주 자본금은 32,668,854천원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
당분기말

소유주식수(주)
지 분 율 (%)

LS전선
21,805,338
66.8

기타주주
9,517,641
29.1

자기주식
1,345,875
4.1

합 계
32,668,854
100.0

(2) 종속기업의 현황1) 당분기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다

종속기업명
주요 영업활동
소재지
소유지분율(%)
결산월

엘에스빌드윈㈜(*)
육상 케이블 건설
한국
100.0
12월31일

(*) 전기 중 최대주주인 LS전선㈜의 현물출자(보통주 100%)로 취득하였습니다.(3) 연결대상 종속기업의 당분기 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
총포괄손익

엘에스빌드윈㈜(*)
78,362,254
38,170,813
30,344,703
826,093
826,093

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

회사와 회사의 종속기업(이하 '연결실체')의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 본 요약분기연결재무제표는 보고기간말 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에 포함된 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 않으므로 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 대한 재무제표도 함께 참고해야 합니다.2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2020년 개정) - 부채의 유동,비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.② 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 약정사항이 있는 비유동부채동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건(이하 '약정사항')만 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다. 또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면, 보고기간 후 12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보(약정사항의 성격, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함), 관련된 부채의 장부금액, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다.③ 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'(개정) - 공급자금융약정동 개정사항은 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다. 또한 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다.

④ 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채동 개정사항은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로 '리스료'나 '수정 리스료'를 산정하도록 요구합니다.⑤ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여, 1) 가상자산을 보유하는 경우, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는경우, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보, 적용한 회계정책, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당분기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황, 매각한가상자산의 수익인식시기 및 금액, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다.

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 금융상품 분류와 측정

동 개정사항은 전자지급시스템을 사용하여 금융부채를 결제할 때의 금융부채의 결제일 전 이행과 관련된 조건, 계약상 현금흐름이 기본대여계약과 일관되는지 평가할 때 고려해야 할 이자 및 우발사건 특성, 비소구 특성을 가진 금융자산, 계약상 연계된 금융상품의 특성을 명확히 합니다. 그리고 기타포괄손익-공정가치로 지정된 지분상품에 대한 투자와 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경할 수 있는 계약조건에 대한 추가적인 공시 요구사항을 포함합니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의동 개정사항은 리스부채 제거시 발생하는 차손익을 당기손익으로 인식해야 함을 명확히 하였습니다. 또한 거래가격의 정의를 기업회계기준서 제1115호와 일관되도록 개정하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다. ④ 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' - 사실상의 대리인 결정동 개정사항은 사실상 대리인의 판단과 관련한 기준서 제1110호의 표현을 개정하여 기준서 문단 간의 불일치를 해소하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다. ⑤ 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 위험회피회계 적용동 개정사항은 위험회피회계의 적용조건을 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 구체적인 문단을 참조하도록 명시하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

⑥ 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' - 제거 손익동 개정사항은 공정가치 측정과 관련하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치'를 참조하도록 하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.⑦ 기업회계기준서 제1007호 - 원가법동 개정으로 '원가법'이라는 용어를 삭제하고 이를 '원가'로 대체하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간동안 인식되고 있습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 계약을 수행하는 과정에서 공사 기간 및 범위의 변경에 따라 증가하거나 감소할 수 있으므로 거래가격의 산정은 미래 사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

(2) 추정총계약원가 추정치의 불확실성

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 총계약원가는 미래에 발생할 수 있는 상황의 변화 또는 공사내용의 변경 등으로 인하여 향후 변동될 수 있는 불확실성이 존재합니다.

4. 금융상품해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 당사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치수준

상각후원가측정 금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계
수준2
수준3

금융자산:

공정가치로 측정되는 금융자산

채무증권
-
1,266,009
-
-
-
1,266,009
-
1,266,009

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)

현금및현금성자산
100,070,227
-
-
-
-
100,070,227
-
-

매출채권및기타채권
47,757,963
-
-
-
-
47,757,963
-
-

기타금융자산
965,300
-
-
-
-
965,300
-
-

소 계
148,793,490
-
-
-
-
148,793,490
-
-

금융자산 합계
148,793,490
1,266,009
-
-
-
150,059,499
-
1,266,009

금융부채:

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
-
-
124,200
-
124,200
124,200
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

차입금
-
-
2,171,785
-
-
2,171,785
-
-

기타채무(*2)
-
-
29,957,668
-
1,497,668
31,455,336
-
-

금융부채 합계
-
-
32,129,453
124,200
1,497,668
33,751,321
124,200
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 별도의 공정가치 공시를 하지 아니합니다.(*2) 금융부채가 아닌 기타채무 2,104,205천원은 포함되지 않았습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치수준
공정가치수준

상각후원가측정 금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
기타금융부채
합계
수준2
수준3

금융자산:

공정가치로 측정되는 금융자산

채무증권
-
1,254,265
-
-
-
1,254,265
-
1,254,265

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)

현금및현금성자산
78,467,106
-
-
-
-
78,467,106
-
-

매출채권및기타채권
38,979,110
-
-
-
-
38,979,110
-
-

기타금융자산
959,856
-
-
-
-
959,856
-
-

소 계
118,406,072
-
-
-
-
118,406,072
-
-

금융자산 합계
118,406,072
1,254,265
-
-
-
119,660,337
-
1,254,265

금융부채:

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
-
-
72,000
-
72,000
72,000
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

기타채무(*2)
-
-
14,853,348
-
1,651,927
16,505,275
-
-

금융부채 합계
-
-
14,853,348
72,000
1,651,927
16,577,275
72,000
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 별도의 공정가치 공시를 하지 아니합니다.(*2) 금융부채가 아닌 기타채무 2,644,496천원은 포함되지 않았습니다.

(2) 공정가치 서열체계연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다. - 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 (수준1)- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준3)

① 당분기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산:

채무증권
-
-
1,266,009
1,266,009

금융부채:

파생상품부채
-
124,200
-
124,200

② 반복적인 공정가치 측정치의 수준3 변동내역반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
1,254,265
-

당기손익으로 인식된 손익
11,744
-

기말
1,266,009
-

(3) 가치평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수수준2와 수준3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만관측가능하지 않은투입변수
공정가치측정과 유의적이지만관측가능하지 않은 투입변수간상호관계

채무증권
순자산가치법 등
순자산조정액 등
순자산가치 가산(차감)조정이 증가할수록 공정가치는 증가(감소)

파생상품부채
시장접근법
-
-

5. 현금및현금성자산당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

요구불예금
54,737,727
33,117,106

단기예치금
45,332,500
45,350,000

합계
100,070,227
78,467,106

6. 매출채권및기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
현재가치 할인차금
장부금액
채권액
대손충당금
현재가치 할인차금
장부금액

매출채권
43,713,946
(1,539,089)
-
42,174,857
36,565,857
(1,592,517)
-
34,973,340

유동성기타채권
2,770,431
-
(9,545)
2,760,886
1,267,591
-
(1,014)
1,266,577

비유동성기타채권
2,936,958
-
(114,738)
2,822,220
2,820,311
-
(81,118)
2,739,193

합 계
49,421,335
(1,539,089)
(124,283)
47,757,963
40,653,759
(1,592,517)
(82,132)
38,979,110

(2) 당분기 및 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
당분기말

매출채권
1,592,517
29,576
(83,004)
1,539,089

미청구공사
16,605
-
(14,860)
1,745

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
전분기말

매출채권
1,460,159
-
(837,465)
622,694

미청구공사
58,569
-
(40,214)
18,355

손상된 매출채권과 미청구공사에 대한 대손충당금 설정액은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

미수금
2,139,325
288,699

미수수익
148,530
233,340

보증금
2,081,650
2,324,549

대여금
1,213,601
1,159,182

소 계
5,583,106
4,005,770

차감: 비유동항목
(2,822,220)
(2,739,193)

유동성기타채권합계
2,760,886
1,266,577

7. 기타금융자산 및 기타금융부채당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범주
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타금융자산

채무증권(*)
당기손익공정가치측정금융자산
-
1,266,009
-
1,254,265

선물거래예치금
상각후원가측정금융자산
965,300
-
959,856
-

합계
965,300
1,266,009
959,856
1,254,265

기타금융부채

파생상품부채
당기손익공정가치측정금융부채
72,000
-
72,000
-

(*) 건설공제조합 등에 대한 출자금으로 담보로 제공되어 있습니다.

8. 기타유동자산 및 기타유동부채당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산 및 기타유동부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
2,951,002
4,934,962

선급비용
2,686,092
2,423,467

부가세대급금
240,898
506,080

합 계
5,877,992
7,864,509

기타유동부채

선수금
12,593,906
12,001,872

부가세예수금
2,212,678
664,316

예수금
248,857
523,217

합 계
15,055,441
13,189,405

9. 재고자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

저장품
1,672,878
-
1,672,878
1,623,535
-
1,623,535

(2) 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 604,700천원(전분기 : 1,091,450천원) 입니다.

10. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
5,181,429
125,695,840
67,789,125
539,927
5,575,317
1,931,490
360,000
506,963
218,138,157

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,560,091)
(74,032,270)
(45,121,863)
(375,533)
(4,756,793)
(1,289,442)
(18,000)
-
(131,609,519)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,040,523
1,621,338
44,090,843
19,369,418
164,394
761,876
611,479
342,000
506,963
75,570,850

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
선박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
5,181,429
125,695,840
67,632,445
547,173
5,428,801
1,646,606
739,061
217,429,421

감가상각누계액
-
(2,425,952)
(3,537,058)
(73,190,235)
(44,014,951)
(371,688)
(4,705,643)
(1,276,577)
-
(129,522,104)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,070,098
1,644,371
44,932,878
20,319,650
175,485
666,510
339,460
739,061
76,949,529

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

기초장부금액
6,062,016
2,070,098
1,644,371
44,932,878
20,319,650
175,485
666,510
339,460
-
739,061
76,949,529

취득및자본적지출
-
-
-
-
156,680
-
150,016
320,772
-
127,902
755,370

처분및폐기
-
-
-
-
-
(1)
(1)
(394)
-
-
(396)

대체
-
-
-
-
-
-
-
-
360,000
(360,000)
-

감가상각
-
(29,575)
(23,033)
(842,035)
(1,106,912)
(11,090)
(54,649)
(48,359)
(18,000)
-
(2,133,653)

분기말장부금액
6,062,016
2,040,523
1,621,338
44,090,843
19,369,418
164,394
761,876
611,479
342,000
506,963
75,570,850

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
건설중인자산
합 계

기초장부금액
6,062,016
2,233,841
1
44,700,046
16,631,278
1
46,529
248,035
4,369,018
74,290,765

취득및자본적지출
-
-
-
-
95,656
-
-
39,360
1,719,620
1,854,636

처분및폐기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각
-
(32,283)
-
(861,189)
(960,989)
-
(11,511)
(25,630)
-
(1,891,602)

분기말장부금액
6,062,016
2,201,558
1
43,838,857
15,765,945
1
35,018
261,765
6,088,638
74,253,799

(3) 당분기말 현재 장부금액 6,062,016천원의 토지와 2,040,523천원의 건물은 운영자금대출 약정에 대한 담보로 제공되었습니다(담보설정액: 11,900백만원)(주석17 참고).

11. 무형자산 (1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
특허권
개발비
영업권
합 계

취득원가
1,573,973
69,204
3
20
4,479,447
6,122,647

상각누계액
(1,209,100)
-
-
-
-
(1,209,100)

손상차손누계액
(33,794)
-
-
-
-
(33,794)

장부금액
331,079
69,204
3
20
4,479,447
4,879,753

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
특허권
개발비
영업권
합 계

취득원가
1,573,973
69,204
3
20
4,479,447
6,122,647

상각누계액
(1,180,317)
-
-
-
-
(1,180,317)

손상차손누계액
(33,794)
-
-
-
-
(33,794)

장부금액
359,862
69,204
3
20
4,479,447
4,908,536

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
특허권
개발비
영업권
합 계

기초장부금액
359,862
69,204
3
20
4,479,447
4,908,536

상각
(28,783)
-
-
-
-
(28,783)

기말장부금액
331,079
69,204
3
20
4,479,447
4,879,753

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
합 계

기초장부금액
420,797
69,204
490,001

취득및자본적지출
30,000

30,000

상각
(26,928)

(26,928)

기말장부금액
423,869
69,204
493,073

한편, 연결실체는 무형자산 중 회원권을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

12. 리스(1) 리스계약의 주요내용연결실체는 사무실, 차량운반구, 비품 등 다양한 자산을 리스하고 있습니다. 사무실 리스의 경우 당분기에 본사 건물의 이전 및 군포 사무실 개설로 인해 각각 신규 임대차계약을 체결하였으며, 리스기간을 연장할 수 있는 선택권을 포함하고 있습니다. 리스료는시장요율을 반영하기 위하여 1년마다 재협상됩니다. 차량운반구의 경우 일반적으로 3년간 리스하고 있습니다. 연결실체는 비품 및 장비 등을 1년 미만에서 5년간 리스하고 있습니다. 이러한 리스는 단기리스이거나 소액자산 리스에 해당합니다. 연결실체는 이러한 리스에 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 적용합니다.

연결실체가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

1) 사용권자산① 당분기말 및 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

건물
1,433,083
1,465,344

차량운반구
169,709
220,287

합 계
1,602,792
1,685,631

② 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.- 당분기

(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

기초장부금액
1,465,344
220,287
1,685,631

사용권자산의 추가
51,080
31,548
82,628

사용권자산의 감소
(1,404)
(40,458)
(41,862)

상각
(81,937)
(41,668)
(123,605)

분기말장부금액
1,433,083
169,709
1,602,792

- 전분기

(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

기초장부금액
175,200
132,787
307,987

사용권자산의 추가
21,265
113,103
134,368

사용권자산의 감소
(348)
(13,080)
(13,428)

상각
(40,911)
(24,792)
(65,703)

분기말장부금액
155,206
208,018
363,224

2) 리스부채

① 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. - 당분기

(단위:천원)

구 분
기초
증가
지급
이자비용
분기말

리스부채(*)
1,651,927
(10,726)
(163,076)
19,543
1,497,668

(*) 리스부채는 기타채무에 포함되어 있습니다(주석14 참조).

- 전분기

(단위:천원)

구 분
기초
증가
지급
이자비용
분기말

리스부채(*)
297,809
99,870
(66,563)
4,969
336,085

(*) 리스부채는 기타채무에 포함되어 있습니다(주석14 참조).

② 당분기말 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
최소리스료
이자비용
현재가치

1년 이내
406,466
63,973
342,493

1년 초과 5년 이내
1,298,767
143,592
1,155,175

합 계
1,705,233
207,565
1,497,668

3) 당분기 상기 리스계약과 관련하여 적용한 할인율은 2.16 ~ 7.93% 입니다.

4) 당분기 및 전분기 중 리스로 인해 인식된 당기손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기업회계기준서 제1116호에 따른 리스

리스부채 이자비용
19,543
4,969

사용권자산 감가상각비
123,605
65,703

단기리스와 관련된 비용
764,027
278,096

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스와 관련된 비용
13,468
5,919

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료
75,712
23,371

합 계
996,355
378,058

5) 당분기 중 리스로 인한 현금유출은 940,571천원(전분기: 350,578천원)입니다. 이 중 단기리스 및 소액자산 리스로 인한 당분기 유출금액은 777,495천원(전분기: 284,015천원)입니다.

13. 기타비유동자산당분기말 및 전기말 현재 기타비유동자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기선급비용
32,747
41,707

14. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
13,907,254
-
7,435,771
-

미지급금
7,283,014
-
7,464,601
-

미지급비용
10,843,156
28,449
2,569,724
27,748

리스부채
342,493
1,155,175
388,151
1,263,775

합 계
32,375,917
1,183,624
17,858,247
1,291,523

15. 충당부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
계
유동
비유동
계

하자보수충당부채
97,480
1,198,714
1,296,194
97,920
1,082,408
1,180,328

공사손실충당부채
3,023,920
-
3,023,920
3,651,008
-
3,651,008

복구충당부채
-
9,766
9,766
-
9,609
9,609

합 계
3,121,400
1,208,480
4,329,880
3,748,928
1,092,017
4,840,945

(2) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

하자보수충당부채
공사손실충당부채
복구충당부채
하자보수충당부채
공사손실충당부채

기초장부금액
1,180,328
3,651,008
9,609
150,013
72,908

설정
124,094
-
-
8,237
2,971,670

사용 및 환입
(8,228)
(627,088)
-
-
-

상각
-
-
157
-
-

분기말장부가액
1,296,194
3,023,920
9,766
158,250
3,044,578

차감:비유동항목
(1,198,714)
-
(9,766)
(90,561)
-

유동성충당부채합계
97,480
3,023,920
-
67,689
3,044,578

16. 차입금(1) 당분기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

단기차입금
2,171,785

(2) 당분기 중 단기차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
-

증가
3,348,876

감소
(1,177,091)

기말
2,171,785

(3) 당분기 중 단기차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입목적
차입처
만기일
이자율
당분기말

금융기관차입금
United Overseas Bank Limited
2025-04-25
3.96%
1,076,450

United Overseas Bank Limited
2025-04-04
3.96%
545,520

United Overseas Bank Limited
2025-04-25
3.96%
549,815

단기차입금 계
2,171,785

17. 순확정급여부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련된 재무상태표상 구성 항목은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
8,916,573
9,002,986

사외적립자산의 공정가치
(9,079,011)
(9,394,883)

재무상태표 상 부채(자산)(*)
(162,438)
(391,897)

(*) 확정급여채무를 초과하는 사외적립자산을 순확정급여자산으로 분류하였습니다. (2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
9,002,986
4,786,867

당기근무원가
292,676
112,951

이자원가
82,989
44,714

급여지급액
(525,256)
(223,652)

관계사전출입
216,404
(53,900)

분기말금액
8,916,573
4,666,980

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산 공정가치의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
9,394,883
5,145,444

이자수익
94,647
52,916

확정급여제도의 재측정요소
(20,827)
(16,569)

급여지급액
(484,084)
(223,652)

관계사전출입
206,549
(53,900)

DC제도 이전
(153,226)
-

기타
41,069
-

분기말금액
9,079,011
4,904,239

18. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체가 피소되어 계류중인 소송사건은 2건이고 소송가액은 6,216,405천원입니다. 당분기말 현재 상기의 진행중이거나 계류 중인 사건에 대해서 소송의 결과및 자원의 유출가능성을 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 일)

약정사항
약정금융기관
통화
약정한도
대출금액

운영자금대출(*)
산업은행
KRW
9,000,000
-

운영자금대출
UOB은행
SGD
2,000
2,000

당좌차월
신한은행
KRW
2,000,000
-

(*) 당분기말 현재 연결실체는 해당 운영자금대출 약정과 관련하여 유형자산 중 토지 및 일부 건물을 담보로 제공하고 있으며(주석10 참조), 건물 등 재산종합보험(건물부보금액 : 4,288,000천원)에 보험근질권이 설정되어 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

보증사항
금융기관
통화
보증한도
사용액
미사용액

이행계약
신한은행
KRW
29,000,000
29,000,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
-
-
-

이행하자
서울보증보험
KRW
178,200
178,200
-

이행선금
서울보증보험
KRW
10,091,666
10,091,666
-

이행지급
서울보증보험
KRW
-
-
-

전세금법인
서울보증보험
KRW
709,000
709,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
4,234,676
4,234,676
-

이행계약
건설공제조합
KRW
21,633,201
6,230,399
15,402,802

외화지급
신한은행
KRW
2,211,060
2,195,408
15,652

외화지급
UOB은행
KRW
10,923,200
961,856
9,961,344

합 계
KRW
78,981,003
53,601,205
25,379,798

(4) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결한 중요한 차입약정 사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천)

보증사항
금융기관
통화
한도금액
실행금액

운전자금대출
UOB은행
KRW
2,000
2,000

당좌차월
신한은행
SGD
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
신한은행
KRW
4,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
우리은행
KRW
1,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
신한은행
KRW
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
국민은행
KRW
2,000,000
-

전자외상매출채권담보대출
하나은행
KRW
3,000,000
-

19. 자본금 및 자본잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

종 류
당분기말
전기말

발행주식수(주)
1주의금액(원)
자본금(천원)
발행주식수(주)
1주의금액(원)
자본금(천원)

보통주(*)
32,668,854
1,000
32,668,854
32,668,854
1,000
32,668,854

(*) 전기 중 LS전선㈜에 대한 제3자배정 유상증자로 2,768,549주를 발행하고, 엘에스빌드윈㈜ 보통주 100%를 LS전선㈜이 현물출자함에 따라 발행주식수 및 자본금이 증가하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
131,948,249
131,948,249

기타자본잉여금
(28,583,446)
(28,583,446)

합 계
103,364,803
103,364,803

20 이익잉여금당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금(*)
3,347,228
2,846,060

기타적립금
13,892,593
13,892,593

미처분이익잉여금
54,352,671
57,201,026

합 계
71,592,492
73,939,679

(*) 연결실체는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에 만 사용될 수 있습니다.

21. 기타자본구성요소(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
(1,819,084)
(1,819,084)

자기주식처분이익
2,861
2,861

합 계
(1,816,223)
(1,816,223)

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

주식수(단위:주)
1,345,875
1,345,875

금액(단위:천원)
1,819,084
1,819,084

당분기말 현재 보유중인 자기주식은 특정금전신탁을 통하여 간접취득하였으며, 연결실체의 주가안정을 기하기 위해 보유하고 있습니다.

22. 매출액(1) 수익 원천연결실체의 주요 수익은 건설공사수익과 유지보수용역입니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

기타 원천으로부터의 수익: 임대료 수익

-
-
-
-

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

(2) 수익의 구분고객과의 계약에서 생기는 수익을 주요 지리적 시장과 주요 제품과 서비스 계약과 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

주요 지리적 시장

국내
7,753,988
7,753,988
2,476,875
2,476,875

해외

아시아
34,041,211
34,041,211
11,198,834
11,198,834

북미
346,824
346,824
-
-

유럽
330,942
330,942
-
-

기타
2,007,462
2,007,462
-
-

해외 소계
36,726,439
36,726,439
11,198,834
11,198,834

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

주요 수익 구분

건설공사
37,284,328
37,284,328
7,209,759
7,209,759

유지보수(*)
7,132,061
7,132,061
6,465,950
6,465,950

기타
64,038
64,038
-
-

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

수익인식 시기

기간에 걸쳐 이행
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

한 시점에 이행
-
-
-
-

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

(*) 연결실체는 요코하마존 당사자와 태평양연안국간의 해저케이블 유지보수협정을 체결하였으며,이 협정에 의거 연결실체는 케이블선박 및 무인 해중 작업장치(Remotely Ope-rated Vehicle : ROV)를 이용하여 협정에 의한 기간동안 해저케이블 유지보수활동을수행하도록 하고 있습니다. 따라서, 이와 관련된 유지보수수익도 매년 일정기간 주기적으로 발생하고 있으며, 유지보수수익의 주기적 특성에 의하여 기간별 손익 구조에 미치는 영향이 중요할 수 있습니다.

(3) 계약 잔액당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 계약 관련 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

수취채권(*1)
43,713,945
36,565,857

미청구공사(*1)
30,447,698
38,566,066

계약자산 합계
74,161,643
75,131,923

초과청구공사
10,820,909
5,743,368

기타계약부채(*2)
12,593,906
12,001,871

계약부채 합계
23,414,815
17,745,239

(*1) 수취채권 및 미청구공사는 대손충당금 반영 전 금액입니다. 수취채권은 매출채권에 포함되어 있습니다.(*2) 기타계약부채는 고객과의 계약 관련 선수취한 부채금액입니다. 기타계약부채는 기타유동부채에 포함되어 있습니다.

(4) 이월된 계약부채와 관련하여 당분기 및 전분기에 인식한 수익은 다음과 같으며, 이전 회계기간에 이행된 수행의무와 관련하여 당분기 및 전분기에 인식한 수익은 없습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설공사
3,454,555
76,742

23. 건설계약

(1) 당분기말 현재 계약이 체결되었으나 이행되지 않은 계약잔액은 638,377,508천원이며, 해당 계약들이 수익으로 인식될 것으로 예상하는 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2025년
2026년
2027년 이후
합 계

공사계약잔액(*)
286,189,802
68,285,540
283,902,166
638,377,508

(*) 외화는 당분기말 환율을 적용하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련하여 인식한 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

누적발생원가+누적이익-누적손실
397,570,252
459,457,881

차감 : 진행청구액
(377,943,463)
(426,635,183)

합 계
19,626,789
32,822,698

미청구공사(*)
30,447,698
38,566,066

초과청구공사
(10,820,909)
(5,743,368)

(*) 대손충당금(당분기말: 1,745천원, 전기말: 16,605천원)을 차감하기 전 금액입니다.

(3) 당분기 중 공사수행범위의 변동, 원가상승 및 절감요인의 발생 등으로 인해 총계약수익과 추정 총계약원가가 변동된 경우, 이러한 변동이 당분기손익에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동
분기손익에 미치는 영향
미래손익에미치는 영향
미청구공사변동
초과청구공사변동
공사손실충당부채

건설공사
118,793,791
116,399,024
336,588
2,056,085
5,047,844
(2,655,171)
(627,088)

당분기말 현재 진행 중이거나 당분기 중 준공된 공사를 대상으로 그 효과를 산출하였으며, 해외공사현장은 환율의 변동에 따른 효과가 포함되어 있습니다. 또한, 당분기손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
계약상완성기한
진행률
미청구공사(초과청구공사)
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

ECHO 수리작업
2024년 07월 09일
2024년 11월 07일
100.00%
-
-
-
-

전남해상풍력 1단지 해저케이블 EPCi 건설
2022년 06월 09일
2025년 02월 28일
100.00%
3,000
(1)
8,099,549
(14,440)

HVDC#3 PLIB
2023년 03월 15일
2025년 06월 30일
100.00%
3,120,000
(678)
-
-

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (A해역)
2023년 06월 09일
2025년 01월 20일
89.30%
-
-
-
-

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (B해역)
2024년 06월 10일
2026년 01월 15일
1.36%
-
-
-
-

LS전선 SGP SPPA NDC 384 230kV Route C
2025년 02월 05일
2028년 05월 31일
0.01%
4,278
-
-
-

LS전선 SGP SPPA NDC 376 230kV
2025년 02월 05일
2028년 03월 31일
0.04%
33,060
-
-
-

LS전선 SGP SP NDC346 66kV TERM T/K
2024년 02월 19일
2027년 11월 30일
3.00%
524,629
-
-
-

LS전선 SGP SP NDC360 Route A1_A2_B 66kV/230kV T/K
2025년 08월 01일
2027년 10월 31일
1.14%
454,429
-
-
-

LS전선 SGP SP NDC 343 230kV
2023년 06월 02일
2027년 04월 30일
9.06%
5,813,635
-
2,882,796
-

LS전선 SGP SP NDC 335
2023년 03월 01일
2026년 11월 30일
28.64%
1,865,814
-
1,655,949
-

LS SGP SP NDC358 230kV Route A1&A2 T/K
2024년 02월 19일
2026년 02월 28일
19.87%
705,151
-
2,100,416
-

BEL IND OPGW KFON PJT
2019년 07월 20일
2025년 12월 31일
79.39%
-
-
2,198,004
331,374

LS전선 SGP SP NDC 342
2023년 03월 01일
2025년 12월 31일
28.85%
3,628,771
-
-
-

LS전선 SGP SP NDC311 230kV
2023년 02월 01일
2025년 12월 31일
16.95%
-
-
-
-

LS전선 SGP SP TERM EHVN 230kV (2020)(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
97.96%
942,746
-
44,168
-

LS전선 SGP SPPG NDC 253 66kV 전기공사+T/K(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
99.17%
-
-
404,775
-

LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Export PJT(TWN)
2020년 05월 22일
2025년 12월 31일
100.00%
22
-
-
-

LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Inter Array(TWN)
2020년 08월 01일
2025년 12월 31일
99.78%
-
-
-
-

LSCI IND KPTCL 48F OPGW PJT(INR)
2022년 05월 04일
2025년 12월 31일
44.57%
576,074
-
1,632,676
-

LS전선 SGP SP NDC 355 230kV PJT Route A_B1_B2
2023년 11월 06일
2025년 11월 30일
0.87%
-
-
7,111,726
-

LS전선 SGP SP NDC 339 66kV
2023년 04월 28일
2025년 10월 31일
5.48%
681,691
-
-
-

안산그린에너지피에프브이_안산 데이터센터 154kV 지중송전선로 건설공사
2022년 09월 01일
2025년 07월 31일
62.16%
367,474
-
-
-

24. 비용의 성격별 분류당분기 및 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

원재료비
406,850
-
406,850
406,850
-
406,850

종업원급여
5,636,760
1,341,983
6,978,743
5,636,760
1,341,983
6,978,743

감가상각비와상각비
2,107,549
178,492
2,286,041
2,107,549
178,492
2,286,041

대손충당금환입
-
(68,288)
(68,288)
-
(68,288)
(68,288)

여비교통비
731,300
82,999
814,299
731,300
82,999
814,299

통신비
16,265
15,200
31,465
16,265
15,200
31,465

수도광열비
105,571
3,516
109,087
105,571
3,516
109,087

보험료
526,980
8,379
535,359
526,980
8,379
535,359

소모품비
413,563
29,042
442,605
413,563
29,042
442,605

임차료
797,884
59,473
857,357
797,884
59,473
857,357

세금과공과
83,132
11,931
95,063
83,132
11,931
95,063

협회비
37,218
21,371
58,589
37,218
21,371
58,589

지급수수료
3,418,910
525,452
3,944,362
3,418,910
525,452
3,944,362

시설유지비
498,139
-
498,139
498,139
-
498,139

교육훈련비
20,125
13,851
33,976
20,125
13,851
33,976

선박운용비
3,124,545
-
3,124,545
3,124,545
-
3,124,545

외주가공비
21,798,867
-
21,798,867
21,798,867
-
21,798,867

하자보수충당부채전입
2,201
-
2,201
2,201
-
2,201

공사손실충당부채환입
(627,088)
-
(627,088)
(627,088)
-
(627,088)

기타
86,123
52,787
138,910
86,123
52,787
138,910

합 계
39,184,894
2,276,188
41,461,082
39,184,894
2,276,188
41,461,082

(2) 전분기

(단위:천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

종업원급여
1,233,893
1,318,916
2,552,809
1,233,893
1,318,916
2,552,809

감가상각비와상각비
1,900,883
83,349
1,984,232
1,900,883
83,349
1,984,232

대손충당금환입
-
(877,678)
(877,678)
-
(877,678)
(877,678)

여비교통비
110,235
38,757
148,992
110,235
38,757
148,992

통신비
7,682
14,501
22,183
7,682
14,501
22,183

수도광열비
58,718
3,387
62,105
58,718
3,387
62,105

보험료
539,500
2,754
542,254
539,500
2,754
542,254

소모품비
342,606
6,494
349,100
342,606
6,494
349,100

임차료
280,211
29,286
309,497
280,211
29,286
309,497

세금과공과
2,816
3,239
6,055
2,816
3,239
6,055

협회비
21,301
5,830
27,131
21,301
5,830
27,131

지급수수료
2,151,181
288,451
2,439,632
2,151,181
288,451
2,439,632

시설유지비
11,042
-
11,042
11,042
-
11,042

교육훈련비
61,015
2,340
63,355
61,015
2,340
63,355

선박운용비
5,405,025
-
5,405,025
5,405,025
-
5,405,025

외주가공비
417,105
-
417,105
417,105
-
417,105

하자보수충당부채전입
14,420
-
14,420
14,420
-
14,420

공사손실충당부채전입
2,971,669
-
2,971,669
2,971,669
-
2,971,669

기타
40,654
26,848
67,502
40,654
26,848
67,502

합 계
15,569,956
946,474
16,516,430
15,569,956
946,474
16,516,430

25. 기타수익및기타비용(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
1,956
1,956
1,136
1,136

사용권자산처분이익
1,815
1,815
-
-

보험금수익
167,556
167,556
437,495
437,495

기타
5,114
5,114
50,678
50,678

합 계
176,441
176,441
489,309
489,309

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
500
500
-
-

유형자산처분손실
395
395
-
-

기타
4,522
4,522
208
208

합 계
5,417
5,417
208
208

26. 금융수익및금융비용 (1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
627,995
627,995
314,924
314,924

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
11,744
11,744
8,932
8,932

외환차익
303,338
303,338
387,748
387,748

외화환산이익
265,616
265,616
457,105
457,105

합 계
1,208,693
1,208,693
1,168,709
1,168,709

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

차입금이자비용
12,186
12,186
-
-

리스부채이자비용
19,543
19,543
4,968
4,968

복구충당부채이자비용
157
157
-
-

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
-
-
536,408
536,408

파생상품거래손실
170,728
170,728
-
-

파생상품평가손실
52,200
52,200
-
-

외환차손
478,741
478,741
154,318
154,318

외화환산손실
212,806
212,806
86,099
86,099

합 계
946,361
946,361
781,793
781,793

(3) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익
627,995
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-
(31,729)

외화환산손익
169,014
-
(116,204)
-
-

외환차손익
196,272
-
(371,675)
-
-

평가손익
-
11,744
-
(52,200)
-

거래손익
-
(170,728)
-
-
-

합 계
993,281
(158,984)
(487,879)
(52,200)
(31,729)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융부채
기타금융부채

이자수익
314,924
-
-
-

이자비용
-
-
-
(4,968)

외화환산손익
456,903
-
(85,897)
-

외환차손익
237,603
-
(4,173)
-

평가손익
-
(527,476)
-
-

합 계
1,009,430
(527,476)
(90,070)
(4,968)

27. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 현재 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 추정평균연간유효법인세율은 22.4% 입니다.28. 주당손익

(1) 기본주당이익기본주당이익 등은 연결실체의 보통주당기순손익 등을 연결실체가 매입하여 자기주식(주석 21참조)으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.(2) 기본주당순이익

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주손익(단위:천원)
2,680,964
2,680,964
(1,867,342)
(1,867,342)

가중평균보통유통주식수(단위:주)*
31,322,979
31,322,979
24,592,357
24,592,357

기본주당순손익(단위:원)
86
86
(76)
(76)

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 잠재적보통주를 보유하고 있지 아니하므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

29. 현금흐름 (1) 당분기 및 전분기 중 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

1. 분기순이익
2,680,964
(1,867,342)

2. 조정항목
4,354,525
3,949,999

퇴직급여
286,417
104,750

감가상각비
2,133,653
1,891,602

무형자산상각비
28,783
26,927

사용권자산감가상각비
123,605
65,704

유형자산처분손실
395
-

유형자산처분이익
(1,956)
(1,136)

사용권자산처분이익
(1,815)
-

대손상각비
35,892
-

대손충당금환입
(104,180)
(877,679)

하자보수충당부채전입액
10,429
14,420

하자보수충당부채환입액
(8,228)
-

공사손실충당부채전입액
-
2,971,669

공사손실충당부채환입액
(627,088)
-

당기손익인식지정금융상품평가이익
(11,744)
(8,932)

당기손익인식지정금융상품평가손실
-
536,408

파생상품평가손실
52,200
-

파생상품거래손실
170,728
-

이자비용
31,886
4,968

이자수익
(627,995)
(314,924)

외화환산손실
212,806
86,099

외화환산이익
(265,616)
(457,105)

법인세비용
771,736
(97,362)

기타
2,144,617
4,590

3. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
15,087,728
7,311,386

매출채권의 감소(증가)
(7,084,720)
(3,896,729)

기타채권의 감소(증가)
(2,968,191)
198,767

미청구공사의 감소(증가)
8,232,883
4,044,754

기타자산의 감소(증가)
1,995,476
(3,754,585)

재고자산의 감소(증가)
(49,343)
297,375

매입채무의 증가(감소)
6,804,511
-

기타채무의 증가(감소)
1,242,994
(1,190,498)

초과청구공사의 증가(감소)
5,077,541
11,413,032

기타부채의 증가(감소)
1,865,187
199,270

퇴직금의 지급
(525,256)
(277,552)

사외적립자산의 감소(증가)
496,646
277,552

4. 영업으로부터 창출된 현금(1+2+3)
22,123,217
9,394,043

(2) 당분기 및 전분기 중 중요한 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

미처분이익잉여금의 미지급배당금 대체
5,011,677
3,934,777

유형자산 미지급금 대체
(919,840)
(246,727)

무형자산 미지급금 대체
-
(100,600)

건설중인자산의 본계정 대체
360,000
-

신규리스 인식
82,628
134,368

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
1,651,927
297,809

재무현금흐름에서 생기는 변동:

차입금의 차입
3,348,876
-

차입금의 상환
(1,177,091)
-

리스부채의 상환
(163,076)
(66,563)

소 계
2,008,709
(66,563)

비현금흐름에서 생기는 변동:

새로운 리스
(10,726)
99,870

이자비용
19,543
4,969

소 계
8,817
104,839

기말
3,669,453
336,085

30. 부문별 보고(1) 연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 연결실체의 영업부문은 해저 및 지중케이블 건설 및 유지보수를 영위하는 각각의 회사로 구성됩니다.

(단위:천원)

내 역
매출액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

해저케이블

건설공사
6,999,225
6,999,225
7,209,759
7,209,759

유지보수
7,132,061
7,132,061
6,465,950
6,465,950

기타
4,438
4,438
-
-

소 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

지중케이블

건설공사
30,285,103
30,285,103
-
-

기타
59,600
59,600
-
-

소 계
30,344,703
30,344,703
-
-

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 용역 집단별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

건설공사
37,284,328
37,284,328
7,209,759
7,209,759

유지보수
7,132,061
7,132,061
6,465,950
6,465,950

기타
64,038
64,038
-
-

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

(3) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 지역별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
7,753,988
7,753,988
2,476,875
2,476,875

해외
36,726,439
36,726,439
11,198,834
11,198,834

합 계
44,480,427
44,480,427
13,675,709
13,675,709

(4) 연결실체의 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

(5) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 매출액의 10% 이상인 단일 외부고객에 대한 매출액 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

고 객
부 문
3개월
누적

고객A
건설공사
27,218,190
27,218,190

요코하마존
유지보수
7,132,061
7,132,061

합 계
34,350,251
34,350,251

2) 전분기

(단위:천원)

고 객
부 문
3개월
누적

고객A
건설공사
4,732,884
4,732,884

고객B
건설공사
2,399,980
2,399,980

요코하마존
유지보수
6,465,950
6,465,950

합 계
13,598,814
13,598,814

31. 특수관계자 거래 (1) 주요 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

최상위지배기업
㈜LS
㈜LS

지배기업
LS전선㈜
LS전선㈜

최상위지배기업의 종속기업
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등

지배기업의 종속기업
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등

지배기업의 공동기업
LS MAN Cable S.A.E. 등
LS MAN Cable S.A.E. 등

대규모기업집단 소속회사(*)
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사

(*) 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사입니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
회 사 명
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

최상위지배기업
㈜LS
-
14,861
-
-

지배기업
LS전선㈜
20,214,056
264,460
5,285,544
1,645,018

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
33,328
-
76,778

지배기업의 종속기업
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.,
-
472,942
-
472,942

(유)빌드윈문경태양광발전
800,000
-
800,000
-

LS Cable India Pvt., Ltd.
2,590,408
89,347
2,672,308
89,346

LS Cable & System Australia Pty Ltd
57,687
-
207,838
-

LS Cable & System UK Ltd
-
78
-
-

엘에스알스코 주식회사
-
7,150
-
-

㈜지앤피
4,950
-
4,950
-

합 계
23,667,101
882,166
8,970,640
2,284,084

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회 사 명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

최상위 지배기업
㈜LS
-
130,744
-
32,595

지배기업
LS전선㈜
30,253,711
764,541
300,000
224,328

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
56,248
-
2,700

지배기업의 종속기업
LS Cable & System UK Ltd
-
65
-
-

엘에스알스코 주식회사
-
6,500
-
-

LS Cable & System Australia Pty Ltd
196,275
10
-
-

㈜지앤피
13,500
-
-
-

유의적 영향력을 행사하는 기업
㈜케이티(*)
-
-
95,073
70,932

유의적 영향력을 행사하는 기업의 종속기업
㈜케이티샛(*)
-
-
-
57,154

케이티커머스㈜(*)
-
-
-
44,512

㈜케이티디에스(*)
-
-
-
20,780

케이티텔레캅㈜(*)
-
-
-
2,190

㈜케이티스카이라이프(*)
-
-
-
521

㈜케이티클라우드(*)
-
-
-
89

합 계
30,463,486
958,108
395,073
455,801

(*) 전기 중 특수관계자 범위에서 제외되기 전까지의 거래내역입니다.

(4) 당분기말 현재 특수관계자와의 리스거래로 인식한 리스부채와 해당 거래로 지급한 금액 및 이자비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)
회 사 명
지급액
이자비용
리스부채

지배기업
LS전선㈜
30,999
4,464
383,176

지배기업의 종속기업
엘에스엠트론㈜
6,463
2,046
376,518

(5) 주요 경영진에 대한 보상

당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
522,334
201,365

퇴직급여
108,806
36,643

합 계
631,140
238,008

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 31 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 30 기말 2024.12.31 현재

제 29 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 31 기 1분기말

제 30 기말

제 29 기말

자산

유동자산

113,338,965,229

105,492,730,160

66,766,809,090

현금및현금성자산

80,546,039,677

53,856,822,331

34,242,981,960

매출채권및기타채권

17,616,980,022

23,642,422,208

19,334,539,894

기타금융자산

965,299,680

959,856,459

791,044,694

재고자산

1,672,878,058

1,623,534,585

1,859,719,399

미청구공사

8,024,289,326

19,924,550,690

6,062,957,802

기타유동자산

4,513,478,466

5,485,543,887

4,475,565,341

비유동자산

147,028,366,029

148,596,329,278

79,960,955,194

장기매출채권및기타채권

1,310,283,209

1,277,402,777

2,715,948,890

기타금융자산

452,368,940

440,624,842

430,864,320

유형자산

72,618,738,709

74,213,821,384

74,290,765,307

무형자산

400,172,795

428,485,140

490,001,174

사용권자산

836,729,806

866,668,515

307,986,749

종속기업투자

69,970,209,180

69,970,209,180

-

순확정급여자산

67,199,677

163,035,842

358,577,499

이연법인세자산

1,372,663,713

1,236,081,598

1,366,811,255

자산총계

260,367,331,258

254,089,059,438

146,727,764,284

부채

유동부채

27,502,716,052

18,087,882,440

23,890,964,406

기타채무

12,759,096,225

5,381,152,189

10,086,918,234

기타금융부채

124,200,000

72,000,000

-

유동충당부채

43,051,227

43,491,597

140,597,815

당기법인세부채

1,367,140,859

1,409,758,098

2,109,237,746

기타 유동부채

13,209,227,741

11,181,480,556

11,554,210,611

비유동부채

1,755,367,040

1,718,648,658

206,581,584

비유동기타채무

546,887,179

626,632,141

124,258,204

비유동충당부채

1,208,479,861

1,092,016,517

82,323,380

부채총계

29,258,083,092

19,806,531,098

24,097,545,990

자본

자본금

32,668,854,000

32,668,854,000

25,938,232,000

주식발행초과금

131,948,248,609

131,948,248,609

33,811,189,671

이익잉여금

68,308,368,371

71,481,648,545

64,697,019,437

기타자본구성요소

(1,816,222,814)

(1,816,222,814)

(1,816,222,814)

자본총계

231,109,248,166

234,282,528,340

122,630,218,294

부채 및 자본 총계

260,367,331,258

254,089,059,438

146,727,764,284

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 29 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 31 기 1분기

제 30 기

제 29 기

매출액

14,135,724,252

109,967,708,277
70,779,250,390

매출원가

10,599,540,307

95,874,860,256
50,773,408,906

매출총이익

3,536,183,945

14,092,848,021
20,005,841,484

판매비와관리비

1,482,779,613

4,036,370,466
6,918,895,516

영업이익

2,053,404,332

10,056,477,555
13,086,945,968

기타수익

169,653,599

605,986,833
40,694,957

기타비용

5,014,248

12,265,712
6,302,009

금융수익

728,772,011

5,432,728,270
2,631,704,939

금융비용

562,448,510

2,636,448,589
1,243,253,707

법인세차감전순이익

2,384,367,184

13,446,478,357
14,509,790,148

법인세비용

529,496,141

2,891,077,994
2,891,926,110

당기순이익

1,854,871,043

10,555,400,363
11,617,864,038

기타포괄손익

(16,474,577)

164,005,865
(620,065,440)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

확정급여제도의 재측정요소

(16,474,577)

164,005,865
(620,065,440)

당기총포괄이익

1,838,396,466

10,719,406,228
10,997,798,598

주당이익

기본및희석주당순이익 (단위 : 원)

59

391
472

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 29 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

자기주식처분이익

자기주식

자본 합계

2023.01.01 (기초자본)

25,938,232,000
33,811,189,671
54,436,991,549
2,861,231
(1,819,084,045)
112,370,190,406

당기순이익

-
-
11,617,864,038
-
-
11,617,864,038

연차배당

-
-
(737,770,710)
-
-
(737,770,710)

확정급여제도의 재측정요소

-
-
(620,065,440)
-
-
(620,065,440)

2023.12.31 (기말자본)

25,938,232,000
33,811,189,671
64,697,019,437
2,861,231
(1,819,084,045)
122,630,218,294

2024.01.01 (기초자본)

25,938,232,000
33,811,189,671
64,697,019,437
2,861,231
(1,819,084,045)
122,630,218,294

당기순이익

-
-
10,555,400,363
-
-
10,555,400,363

연차배당

-
-
(3,934,777,120)
-
-
(3,934,777,120)

유상증자
6,730,622,000
98,137,058,938
-
-
-
104,867,680,938

확정급여제도의 재측정요소

-
-
164,005,865
-
-
164,005,865

2024.12.31 (기말자본)

32,668,854,000
131,948,248,609
71,481,648,545
2,861,231
(1,819,084,045)
234,282,528,340

2025.01.01 (기초자본)

32,668,854,000

131,948,248,609

71,481,648,545

2,861,231

(1,819,084,045)

234,282,528,340

당기순이익

-
-

1,854,871,043

-
-

1,854,871,043

연차배당

-
-

(5,011,676,640)

-
-

(5,011,676,640)

확정급여제도의 재측정요소

-
-

(16,474,577)

-
-

(16,474,577)

2025.03.31 (기말자본)

32,668,854,000

131,948,248,609

68,308,368,371

2,861,231

(1,819,084,045)

231,109,248,166

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 30 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 29 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 31 기 1분기

제 30 기

제 29 기

영업활동으로 인한 현금흐름

28,146,293,305
(938,727,564)
17,048,010,423

1.영업에서 창출된 현금흐름

28,377,713,976
604,902,843
15,676,148,368

당기순이익

1,854,871,043
10,555,400,363
11,617,864,038

조정

4,538,614,481
10,738,865,200
9,770,668,171

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

21,984,228,452
(20,689,362,720)
(5,712,383,841)

2. 이자수취

485,473,981
1,967,793,321
1,627,667,803

3. 이자지급

(12,552,111)
(10,462,703)
(14,278,322)

4. 배당금수취
-
2,201,000
2,112,000

5. 법인세납부

(704,342,541)
(3,503,162,025)
(243,639,426)

투자활동으로 인한 현금흐름

(1,411,567,094)
(11,057,056,664)
(51,895,610,278)

단기대여금의 증가
-
-
(47,386,880)

단기대여금의 회수
-
-
61,680,660

보증금의 증가
-
(224,721,000)
-

보증금의 감소
130,186,000
-
-

선물거래예치금의 증가
(185,000,000)
(2,630,000,000)
-

선물거래예치금의 감소
-
450,000,000
-

상각후원가측정금융자산의 처분
-
-
2,900,000,000

당기손익인식금융자산의 증가
-
-
(770,188,333)

건물의 처분
-
40,000,000
-

선박의 취득
(561,200,000)
(377,557,799)
(35,270,625,954)

기계장치의 취득
(2,750,204)
(1,035,528,655)
(13,709,148,595)

공구와기구의 취득
-
(152,333,440)
(8,464,962)

비품의 취득
(306,260,000)
(101,689,950)
(272,431,337)

비품의 처분
-
1,136,364
-

건설중인자산의 취득
(486,542,890)
(6,885,862,184)
(4,372,854,877)

소프트웨어의 취득

-
(140,500,000)
(406,190,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

(90,944,604)
30,719,465,692
(941,738,947)

유상증자

-
34,897,471,758
-

리스부채의 지급
(90,944,604)
(243,228,946)
(203,968,237)

배당금의 지급
-
(3,934,777,120)
(737,770,710)

현금및현금성자산의 증가

26,643,781,607
18,723,681,464
(35,789,338,802)

기초 현금및현금성자산

53,856,822,331
34,242,981,960
70,081,029,540

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

45,435,739
890,158,907
(48,708,778)

기말 현금및현금성자산

80,546,039,677
53,856,822,331
34,242,981,960

5. 재무제표 주석

제 31(당)기 1분기 2025년 3월 31일 현재 (검토받지 아니한 재무제표)

제 30(전)기 1분기 2024년 3월 31일 현재 (검토받지 아니한 재무제표)

엘에스마린솔루션 주식회사

1. 회사의 개요

엘에스마린솔루션 주식회사(이하 "회사"라 함)는 1995년 4월 17일에 설립되었으며, 2002년 2월 15일 회사의 주식을 한국거래소(구: 한국증권선물거래소)가 개설한 KRX 코스닥시장에 상장하였습니다. 회사는 해저통신/전력케이블 건설과 유지보수사업, 해저 파이프라인 설치/매설, 특수케이블 설치/유지보수, 탐사 등 Offshore사업, 해상구조물 제작 사업, 기타 부대되는 사업 등을 영위하고 있습니다.

한편, 회사는 그 동안 수차례의 유상증자 등을 통하여 당분기말 현재의 보통주 자본금은 32,668,854천원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
당분기말

소유주식수(주)
지 분 율 (%)

LS전선
21,805,338
66.8

기타주주
9,517,641
29.1

자기주식
1,345,875
4.1

합 계
32,668,854
100.0

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 본 요약분기재무제표는 보고기간말 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에 포함된 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 않으므로 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 대한 재무제표도 함께 참고해야 합니다.2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2020년 개정) - 부채의 유동,비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.② 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 약정사항이 있는 비유동부채동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건(이하 '약정사항')만 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다. 또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면, 보고기간 후 12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보(약정사항의 성격, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함), 관련된 부채의 장부금액, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다.③ 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'(개정) - 공급자금융약정동 개정사항은 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다. 또한 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다.

④ 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채동 개정사항은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로 '리스료'나 '수정 리스료'를 산정하도록 요구합니다.⑤ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(2023년 개정) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여, 1) 가상자산을 보유하는 경우, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는경우, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보, 적용한 회계정책, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당분기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황, 매각한가상자산의 수익인식시기 및 금액, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 금융상품 분류와 측정

동 개정사항은 전자지급시스템을 사용하여 금융부채를 결제할 때의 금융부채의 결제일 전 이행과 관련된 조건, 계약상 현금흐름이 기본대여계약과 일관되는지 평가할 때 고려해야 할 이자 및 우발사건 특성, 비소구 특성을 가진 금융자산, 계약상 연계된 금융상품의 특성을 명확히 합니다. 그리고 기타포괄손익-공정가치로 지정된 지분상품에 대한 투자와 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경할 수 있는 계약조건에 대한 추가적인 공시 요구사항을 포함합니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의동 개정사항은 리스부채 제거시 발생하는 차손익을 당기손익으로 인식해야 함을 명확히 하였습니다. 또한 거래가격의 정의를 기업회계기준서 제1115호와 일관되도록 개정하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다. ④ 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' - 사실상의 대리인 결정동 개정사항은 사실상 대리인의 판단과 관련한 기준서 제1110호의 표현을 개정하여 기준서 문단 간의 불일치를 해소하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다. ⑤ 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 위험회피회계 적용동 개정사항은 위험회피회계의 적용조건을 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 구체적인 문단을 참조하도록 명시하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

⑥ 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' - 제거 손익동 개정사항은 공정가치 측정과 관련하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치'를 참조하도록 하고 관련 용어를 일치시켰습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.⑦ 기업회계기준서 제1007호 - 원가법동 개정으로 '원가법'이라는 용어를 삭제하고 이를 '원가'로 대체하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간동안 인식되고 있습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 계약을 수행하는 과정에서 공사 기간 및 범위의 변경에 따라 증가하거나 감소할 수 있으므로 거래가격의 산정은 미래 사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

(2) 추정총계약원가 추정치의 불확실성

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 총계약원가는 미래에 발생할 수 있는 상황의 변화 또는 공사내용의 변경 등으로 인하여 향후 변동될 수 있는 불확실성이 존재합니다.

4. 금융상품해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 당사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치수준

상각후원가측정 금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계
수준2
수준3

금융자산:

공정가치로 측정되는 금융자산

채무증권
-
452,369
-
-
-
452,369
-
452,369

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)

현금및현금성자산
80,546,040
-
-
-
-
80,546,040
-
-

매출채권및기타채권
18,927,263
-
-
-
-
18,927,263
-
-

기타금융자산
965,300
-
-
-
-
965,300
-
-

소 계
100,438,603
-
-
-
-
100,438,603
-
-

금융자산 합계
100,438,603
452,369
-
-
-
100,890,972
-
452,369

금융부채:

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
-
-
124,200
-
124,200
124,200
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

기타채무(*2)
-
-
10,492,826
-
708,952
11,201,778
-
-

금융부채 합계
-
-
10,492,826
124,200
708,952
11,325,978
124,200
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 별도의 공정가치 공시를 하지 아니합니다.(*2) 금융부채가 아닌 기타채무 2,104,205천원은 포함되지 않았습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치수준

상각후원가측정 금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
기타금융부채
합 계
수준2
수준3

금융자산:

공정가치로 측정되는 금융자산

채무증권
-
440,625
-
-
-
440,625
-
440,625

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*1)

현금및현금성자산
53,856,822
-
-
-
-
53,856,822
-
-

매출채권및기타채권
24,919,825
-
-
-
-
24,919,825
-
-

기타금융자산
959,856
-
-
-
-
959,856
-
-

소 계
79,736,503
-
-
-
-
79,736,503
-
-

금융자산 합계
79,736,503
440,625
-
-
-
80,177,128
-
440,625

금융부채:

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
-
-
72,000
-
72,000
72,000
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

기타채무(*2)
-
-
3,322,886
-
810,622
4,133,508
-
-

금융부채 합계
-
-
3,322,886
72,000
810,622
4,205,508
72,000
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 별도의 공정가치 공시를 하지 아니합니다.(*2) 금융부채가 아닌 기타채무 1,874,276천원은 포함되지 않았습니다.

(2) 공정가치 서열체계회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다. - 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 (수준1)- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준3)

① 당분기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산:

채무증권
-
-
452,369
452,369

금융부채:

파생상품부채
-
124,200
-
124,200

② 반복적인 공정가치 측정치의 수준3 변동내역반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
440,625
-

당기손익으로 인식된 손익
11,744
-

기말
452,369
-

(3) 가치평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수수준2와 수준3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만관측가능하지 않은투입변수
공정가치측정과 유의적이지만관측가능하지 않은 투입변수간상호관계

채무증권
순자산가치법 등
순자산조정액 등
순자산가치 가산(차감)조정이 증가할수록 공정가치는 증가(감소)

파생상품부채
시장접근법
-
-

5. 현금및현금성자산현금및현금성자산은 분기재무상태표와 분기현금흐름표의 금액이 동일하며, 당분기말 및 전기말 현재 회사의 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

요구불예금
36,213,540
9,506,822

단기예치금
44,332,500
44,350,000

합계
80,546,040
53,856,822

6. 매출채권및기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
현재가치 할인차금
장부금액
채권액
대손충당금
현재가치 할인차금
장부금액

매출채권
17,208,284
(104,319)
-
17,103,965
23,095,708
(193,639)
-
22,902,069

유동성기타채권
522,559
-
(9,545)
513,014
741,368
-
(1,015)
740,353

비유동성기타채권
1,425,021
-
(114,738)
1,310,283
1,358,521
-
(81,118)
1,277,403

합 계
19,155,864
(104,319)
(124,283)
18,927,262
25,195,597
(193,639)
(82,133)
24,919,825

(2) 당분기 및 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
당분기말

매출채권
193,639
-
(89,321)
104,318

미청구공사
16,605
-
(14,860)
1,745

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
전분기말

매출채권
1,460,159
-
(837,465)
622,694

미청구공사
58,569
-
(40,214)
18,355

손상된 매출채권과 미청구공사에 대한 대손충당금 설정액은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

미수금
65,765
4,979

미수수익
127,794
161,203

보증금
1,629,738
1,851,574

소 계
1,823,297
2,017,756

차감: 비유동항목
(1,310,283)
(1,277,403)

유동성기타채권합계
513,014
740,353

7. 기타금융자산 및 기타금융부채당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범주
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타금융자산

채무증권(*)
당기손익공정가치측정금융자산
-
452,369
-
440,625

선물거래예치금
상각후원가측정금융자산
965,300
-
959,856
-

합 계
965,300
452,369
959,856
440,625

기타금융부채

파생상품부채
당기손익공정가치측정금융부채
124,200
-
72,000
-

(*) 건설공제조합 등에 대한 출자금으로 담보로 제공되어 있습니다.

8. 기타유동자산 및 기타유동부채당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산 및 기타유동부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
1,988,565
2,748,898

선급비용
2,524,913
2,230,566

부가세대급금
-
506,080

합 계
4,513,478
5,485,544

기타유동부채

선수금
11,667,117
10,950,639

부가세예수금
1,456,682
-

예수금
85,429
230,842

합 계
13,209,228
11,181,481

9. 재고자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

저장품
1,672,878
-
1,672,878
1,623,535
-
1,623,535

(2) 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 604,700천원(전분기 : 1,091,450천원) 입니다.

10. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
3,311,573
125,695,840
66,380,520
73,034
3,531,323
1,589,587
360,000
506,963
212,006,906

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,311,572)
(74,032,270)
(44,128,149)
(73,033)
(3,364,117)
(1,047,711)
(18,000)
-
(128,430,379)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,040,523
1
44,090,843
18,954,527
1
110,558
511,307
342,000
506,963
72,618,739

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
선박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합계

취득원가
6,062,016
4,496,050
3,311,573
125,695,840
66,377,770
73,034
3,531,323
1,283,327
739,060
211,569,993

감가상각누계액
-
(2,425,952)
(3,311,572)
(73,190,235)
(43,036,802)
(73,033)
(3,352,837)
(1,007,953)
-
(126,398,384)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
(10,957,788)

장부금액
6,062,016
2,070,098
1
44,932,878
20,043,124
1
121,838
244,805
739,060
74,213,821

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
임차자산개량권
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,496,050
3,311,573
125,695,840
66,377,770
73,034
3,531,323
1,283,327

739,060
211,569,993

감가상각누계액
-
(2,425,952)
(3,311,572)
(73,190,235)
(43,036,802)
(73,033)
(3,352,837)
(1,007,953)

-
(126,398,384)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)

-
(10,957,788)

기초장부금액
6,062,016
2,070,098
1
44,932,878
20,043,124
1
121,838
244,805

739,060
74,213,821

취득및자본적지출
-
-
-
-
2,750
-
-
306,260
-
127,903
436,913

대체
-
-
-
-
-
-
-
-
360,000
(360,000)
-

감가상각
-
(29,575)
-
(842,035)
(1,091,347)
-
(11,280)
(39,758)
(18,000)
-
(2,031,995)

분기말장부금액
6,062,016
2,040,523
1
44,090,843
18,954,527
1
110,558
511,307
342,000
506,963
72,618,739

취득원가
6,062,016
4,496,050
3,311,573
125,695,840
66,380,520
73,034
3,531,323
1,589,587
360,000
506,963
212,006,906

감가상각누계액
-
(2,455,527)
(3,311,572)
(74,032,270)
(44,128,149)
(73,033)
(3,364,117)
(1,047,711)
(18,000)
-
(128,430,379)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
-
(10,957,788)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
선 박
기계장치
차량운반구
공구와기구
비 품
건설중인자산
합 계

취득원가
6,062,016
4,559,312
3,311,573
121,851,417
58,745,742
73,034
3,405,681
1,213,975
4,369,018
203,591,768

감가상각누계액
-
(2,325,471)
(3,311,572)
(69,578,644)
(38,816,620)
(73,033)
(3,302,504)
(932,302)
-
(118,340,146)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(33,638)
-
(10,960,857)

기초장부금액
6,062,016
2,233,841
1
44,700,046
16,631,278
1
46,529
248,035
4,369,018
74,290,765

취득및자본적지출
-
-
-
-
95,656
-
-
39,360
1,719,620
1,854,636

처분및폐기
-
-
-
-
-
-
-
(32,338)
-
(32,338)

감가상각
-
(32,283)
-
(861,189)
(960,989)
-
(11,511)
(25,630)
-
(1,891,602)

처분및폐기(감가상각)
-
-
-
-
-
-
-
29,269
-
29,269

처분및폐기(손상차손)
-
-
-
-
-
-
-
3,069
-
3,069

분기말장부금액
6,062,016
2,201,558
1
43,838,857
15,765,945
1
35,018
261,765
6,088,638
74,253,799

취득원가
6,062,016
4,559,312
3,311,573
121,851,417
58,841,398
73,034
3,405,681
1,220,997
6,088,638
205,414,066

감가상각누계액
-
(2,357,754)
(3,311,572)
(70,439,833)
(39,777,609)
(73,033)
(3,314,015)
(928,663)
-
(120,202,479)

손상차손누계액
-
-
-
(7,572,727)
(3,297,844)
-
(56,648)
(30,569)
-
(10,957,788)

(3) 당분기말 현재 장부금액 6,062,016천원의 토지와 2,040,523천원의 건물은 운영자금대출 약정에 대한 담보로 제공되었습니다(담보설정액: 11,900백만원)(주석17 참고).

11. 무형자산 (1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
소프트웨어
회원권
합계

취득원가
1,573,392
69,204
1,642,596

상각누계액
(1,208,630)
-
(1,208,630)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

장부금액
330,968
69,204
400,172

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
소프트웨어
회원권
합 계

취득원가
1,573,392
69,204
1,642,596

상각누계액
(1,180,318)
-
(1,180,318)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

장부금액
359,280
69,204
428,484

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위:천원)

구 분
소프트웨어
회원권
합 계

취득원가
1,573,392
69,204
1,642,596

상각누계액
(1,180,318)
-
(1,180,318)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

기초장부금액
359,280
69,204
428,484

상각
(28,312)
-
(28,312)

분기말장부금액
330,968
69,204
400,172

취득원가
1,573,392
69,204
1,642,596

감가상각누계액
(1,208,630)
-
(1,208,630)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
소프트웨어
회원권
합 계

취득원가
1,777,592
69,204
1,846,796

상각누계액
(1,323,001)
-
(1,323,001)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

기초장부금액
420,797
69,204
490,001

취득및자본적지출
30,000
-
30,000

상각
(26,928)
-
(26,927)

분기말장부금액
423,869
69,204
493,074

취득원가
1,807,592
69,204
1,876,796

감가상각누계액
(1,349,929)
-
(1,349,928)

손상차손누계액
(33,794)
-
(33,794)

한편, 회사는 무형자산 중 회원권을 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

12. 리스(1) 리스계약의 주요내용회사는 사무실, 차량운반구, 비품 등 다양한 자산을 리스하고 있습니다. 사무실 리스의 경우 당분기에 본사 건물의 이전 및 군포 사무실 개설로 인해 각각 신규 임대차계약을 체결하였으며, 리스기간을 연장할 수 있는 선택권을 포함하고 있습니다. 리스료는시장요율을 반영하기 위하여 1년마다 재협상됩니다. 차량운반구의 경우 일반적으로 3년간 리스하고 있습니다. 회사는 비품 및 장비 등을 1년 미만에서 5년간 리스하고 있습니다. 이러한 리스는 단기리스이거나 소액자산 리스에 해당합니다. 회사는 이러한 리스에 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 적용합니다.

회사가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

1) 사용권자산① 당분기말 및 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

건물
704,594
707,522

차량운반구
132,136
159,147

합 계
836,730
866,669

② 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.- 당분기

(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

취득원가
1,606,030
308,607
1,914,637

상각누계액
(779,577)
(141,886)
(921,463)

손상차손누계액
(118,931)
(7,574)
(126,505)

기초장부금액
707,522
159,147
866,669

사용권자산의 추가
51,080
31,548
82,628

사용권자산의 감소
(864,270)
(121,119)
(985,389)

상각누계액 감소
747,051
73,087
820,138

손상누계액 감소
115,815
7,574
123,389

상각
(52,604)
(18,101)
(70,705)

분기말장부금액
704,594
132,136
836,730

취득원가
792,840
219,036
1,011,876

상각누계액
(85,131)
(86,900)
(172,031)

손상차손누계액
(3,115)
-
(3,115)

- 전분기

(단위:천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

취득원가
973,964
222,364
1,196,328

상각누계액
(671,011)
(77,745)
(748,756)

손상차손누계액
(127,753)
(11,832)
(139,585)

기초장부금액
175,200
132,787
307,987

사용권자산의 추가
21,265
113,103
134,368

사용권자산의 감소
(21,539)
(52,775)
(74,314)

상각누계액 감소
16,352
35,437
51,789

손상누계액 감소
4,839
4,258
9,097

상각
(40,911)
(24,792)
(65,703)

분기말장부금액
155,206
208,018
363,224

취득원가
973,690
282,692
1,256,382

상각누계액
(695,570)
(67,100)
(762,670)

손상차손누계액
(122,914)
(7,574)
(130,488)

2) 리스부채

① 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. - 당분기

(단위:천원)

구 분
기초
증가
지급
이자비용
분기말

리스부채(*)
810,622
(10,725)
(103,497)
12,552
708,952

(*) 리스부채는 기타채무에 포함되어 있습니다(주석14 참조).

- 전분기

(단위:천원)

구 분
기초
증가
지급
이자비용
분기말

리스부채(*)
297,809
99,870
(66,563)
4,969
336,085

(*) 리스부채는 기타채무에 포함되어 있습니다(주석14 참조).

② 당분기말 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
최소리스료
이자비용
현재가치

1년 이내
231,424
40,911
190,513

1년 초과 5년 이내
576,265
57,826
518,439

합 계
807,689
98,737
708,952

3) 당분기 상기 리스계약과 관련하여 적용한 할인율은 2.97 ~ 7.93% 입니다.

4) 당분기 및 전분기 중 리스로 인해 인식된 당기손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기업회계기준서 제1116호에 따른 리스

리스부채 이자비용
12,552
4,969

사용권자산 감가상각비
70,705
65,703

단기리스와 관련된 비용
149,611
278,096

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스와 관련된 비용
12,207
5,919

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료
75,712
23,371

합 계
320,787
378,058

5) 당분기 중 리스로 인한 현금유출은 265,315천원(전분기: 350,578천원)입니다. 이 중 단기리스 및 소액자산 리스로 인한 당분기 유출금액은 161,818천원(전분기: 284,015천원)입니다. 13. 종속기업투자(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재국가
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

엘에스빌드윈㈜(*)
한국
100
69,970,209
100
69,970,209

(*) 전기 중 최대주주인 LS전선㈜이 보유하고 있던 엘에스빌드윈(주)의 보통주 100%를 현물출자 형태로 회사가 취득하였습니다.

(2) 종속기업투자에 대한 당분기말 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
자산
부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

엘에스빌드윈㈜
78,362,254
38,170,813
30,344,703
826,093
826,093

14. 기타채무당분기말 및 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
3,724,738
-
3,783,251
-

미지급비용
8,843,845
28,448
1,386,163
27,748

리스부채
190,513
518,439
211,738
598,884

합 계
12,759,096
546,887
5,381,152
626,632

15. 충당부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
계
유동
비유동
계

하자보수충당부채
43,051
1,198,714
1,241,765
43,492
1,082,408
1,125,900

공사손실충당부채
-
-
-
-
-
-

복구충당부채
-
9,766
9,766
-
9,609
9,609

합 계
43,051
1,208,480
1,251,531
43,492
1,092,017
1,135,509

(2) 당분기 및 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

하자보수충당부채
공사손실충당부채
복구충당부채
하자보수충당부채
공사손실충당부채

기초장부금액
1,125,900
-
9,609
150,013
72,908

설정
124,093
-
-
8,237
2,971,670

사용 및 환입
(8,228)
-
-
-
-

상각
-
-
157
-
-

분기말장부가액
1,241,765
-
9,766
158,250
3,044,578

차감:비유동항목
(1,198,714)
-
(9,766)
(90,561)
-

유동성충당부채합계
43,051
-
-
67,689
3,044,578

16. 순확정급여부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련된 재무상태표상 구성 항목은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
4,360,921
3,897,521

사외적립자산의 공정가치
(4,428,121)
(4,060,557)

재무상태표 상 부채(자산)(*)
(67,200)
(163,036)

(*) 확정급여채무를 초과하는 사외적립자산을 순확정급여자산으로 분류하였습니다. (2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
3,897,521
4,786,867

당기근무원가
112,823
112,951

이자원가
33,780
44,714

급여지급액
(51,425)
(223,652)

관계사전출입
368,222
(53,900)

분기말금액
4,360,921
4,666,980

(3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산 공정가치의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
4,060,557
5,145,444

이자수익
35,332
52,916

확정급여제도의 재측정요소
(20,827)
(16,569)

급여지급액
(15,163)
(223,652)

관계사전출입
368,222
(53,900)

분기말금액
4,428,121
4,904,239

17. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 피소되어 계류중인 소송사건은 2건이고 소송가액은 6,216,405천원입니다. 당분기말 현재 상기의 진행중이거나 계류 중인 사건에 대해서 소송의 결과및 자원의 유출가능성을 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 일)

약정사항
약정금융기관
통화
약정한도
대출금액

운영자금대출(*)
산업은행
KRW
9,000,000
-

(*) 당분기말 현재 회사는 해당 운영자금대출 약정과 관련하여 유형자산 중 토지 및 일부 건물을 담보로 제공하고 있으며(주석10 참조), 건물 등 재산종합보험(건물부보금액 : 4,288,000천원)에 보험근질권이 설정되어 있습니다.

(3) 당분기말 현재 회사가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

보증사항
금융기관
통화
보증한도
사용액

이행계약
신한은행
KRW
29,000,000
29,000,000

이행하자
서울보증보험
KRW
178,200
178,200

이행선금
서울보증보험
KRW
10,091,666
10,091,666

전세금법인
서울보증보험
KRW
709,000
709,000

합 계
KRW
39,978,866
39,978,866

18. 자본금 및 주식발행초과금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

종 류
당분기말
전기말

발행주식수(주)
1주의금액(원)
자본금(천원)
발행주식수(주)
1주의금액(원)
자본금(천원)

보통주(*)
32,668,854
1,000
32,668,854
32,668,854
1,000
32,668,854

(*) 전기 중 LS전선㈜에 대한 제3자배정 유상증자로 2,768,549주를 발행하고, 엘에스빌드윈㈜ 보통주 100%를 LS전선㈜이 현물출자함에 따라 발행주식수 및 자본금이 증가하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 주식발행초과금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
131,948,249
131,948,249

(3) 당분기 및 전분기 중 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
131,948,249
33,811,190

기말금액
131,948,249
33,811,190

19. 이익잉여금당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금(*)
3,347,228
2,846,060

기타적립금
13,892,593
13,892,593

미처분이익잉여금
51,068,547
54,742,996

합 계
68,308,368
71,481,649

(*) 회사는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에 만 사용될 수 있습니다.

20. 기타자본구성요소(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
(1,819,084)
(1,819,084)

자기주식처분이익
2,861
2,861

합 계
(1,816,223)
(1,816,223)

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

주식수(단위:주)
1,345,875
1,345,875

금액(단위:천원)
1,819,084
1,819,084

당분기말 현재 보유중인 자기주식은 특정금전신탁을 통하여 간접취득하였으며, 회사의주가안정을 기하기 위해 보유하고 있습니다.

21. 매출액(1) 수익 원천회사의 주요 수익은 건설공사수익과 유지보수용역입니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

기타 원천으로부터의 수익: 임대료 수익

-
-
-
-

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

(2) 매출 구분고객과의 계약에서 생기는 수익을 주요 지리적 시장과 주요 제품과 서비스 계약과 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

주요 지리적 시장

국내
4,686,734
4,686,734
2,476,875
2,476,875

해외

아시아
9,448,990
9,448,990
11,198,834
11,198,834

해외 소계
9,448,990
9,448,990
11,198,834
11,198,834

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

주요 수익 구분

건설공사
6,999,225
6,999,225
7,209,759
7,209,759

유지보수(*)
7,132,061
7,132,061
6,465,950
6,465,950

기타
4,438
4,438
-
-

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

수익인식 시기

기간에 걸쳐 이행
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

한 시점에 이행
-
-
-
-

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

(*) 회사는 요코하마존 당사자와 태평양연안국간의 해저케이블 유지보수협정을 체결하였으며,이 협정에 의거 회사는 케이블선박 및 무인 해중 작업장치(Remotely Ope-rated Vehicle : ROV)를 이용하여 협정에 의한 기간동안 해저케이블 유지보수활동을수행하도록 하고 있습니다. 따라서, 이와 관련된 유지보수수익도 매년 일정기간 주기적으로 발생하고 있으며, 유지보수수익의 주기적 특성에 의하여 기간별 손익 구조에 미치는 영향이 중요할 수 있습니다.

(3) 계약 잔액당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 계약 관련 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

수취채권(*1)
17,208,284
23,095,708

미청구공사(*1)
8,026,035
19,941,155

계약자산 합계
25,234,319
43,036,863

기타계약부채(*2)
11,667,117
10,950,639

계약부채 합계
11,667,117
10,950,639

(*1) 수취채권 및 미청구공사는 대손충당금 반영 전 금액입니다. 수취채권은 매출채권에 포함되어 있습니다.(*2) 기타계약부채는 고객과의 계약 관련 선수취한 부채금액입니다. 기타계약부채는 기타유동부채에 포함되어 있습니다.

(4) 이월된 계약부채와 관련하여 당분기 및 전분기에 인식한 수익은 다음과 같으며, 이전 회계기간에 이행된 수행의무와 관련하여 당분기 및 전분기에 인식한 수익은 없습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설공사
424,121
76,742

22. 건설계약

(1) 당분기말 현재 계약이 체결되었으나 이행되지 않은 계약잔액은 18,415,544천원이며, 해당 계약들이 수익으로 인식될 것으로 예상하는 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2025년
2026년
2027년 이후
합 계

공사계약잔액(*)
18,078,411
-
-
18,078,411

(*) 외화는 당분기말 환율을 적용하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련하여 인식한 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

누적발생원가+누적이익-누적손실
112,395,156
138,609,294

차감 : 진행청구액
(104,369,122)
(118,668,139)

합 계
8,026,034
19,941,155

미청구공사(*)
8,026,034
19,941,155

(*) 대손충당금(당분기말: 1,745천원, 전기말: 16,605천원)을 차감하기 전 금액입니다.

(3) 당분기 중 공사수행범위의 변동, 원가상승 및 절감요인의 발생 등으로 인해 총계약수익과 추정 총계약원가가 변동된 경우, 이러한 변동이 당분기손익에 미치는 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동
분기손익에 미치는 영향
미래손익에미치는 영향
미청구공사변동
초과청구공사변동

건설공사
1,046,890
(345,100)
1,323,050
66,846
1,446,342
(56,446)

당분기말 현재 진행 중이거나 당분기 중 준공된 공사를 대상으로 그 효과를 산출하였으며, 해외공사현장은 환율의 변동에 따른 효과가 포함되어 있습니다. 또한, 당분기손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
계약상완성기한
진행률
미청구공사(초과청구공사)
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

ECHO 수리작업
2024년 07월 09일
2024년 11월 07일
100.00%
-
-
-
-

전남해상풍력 1단지 해저케이블 EPCi 건설
2022년 06월 09일
2025년 02월 28일
100.00%
3,000
(1)
8,099,549
(14,440)

HVDC#3 PLIB
2023년 03월 15일
2025년 06월 30일
100.00%
3,120,000
(678)
-
-

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (A해역)
2023년 06월 09일
2025년 01월 20일
89.30%
-
-
-
-

P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (B해역)
2024년 06월 10일
2026년 01월 15일
1.36%
-
-
-
-

23. 비용의 성격별 분류당분기 및 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

종업원급여
936,190
760,112
1,696,302
936,190
760,112
1,696,302

복리후생비
171,752
155,401
327,153
171,752
155,401
327,153

감가상각비와상각비
2,007,700
123,312
2,131,012
2,007,700
123,312
2,131,012

대손충당금환입
-
(104,180)
(104,180)
-
(104,180)
(104,180)

여비교통비
48,079
61,766
109,845
48,079
61,766
109,845

통신비
5,974
13,281
19,255
5,974
13,281
19,255

수도광열비
91,303
3,516
94,819
91,303
3,516
94,819

보험료
401,928
2,194
404,122
401,928
2,194
404,122

소모품비
204,017
25,425
229,442
204,017
25,425
229,442

임차료
163,766
60,092
223,858
163,766
60,092
223,858

세금과공과
558
7,548
8,106
558
7,548
8,106

협회비
37,218
21,371
58,589
37,218
21,371
58,589

지급수수료
2,562,411
300,778
2,863,189
2,562,411
300,778
2,863,189

시설유지비
39,458
-
39,458
39,458
-
39,458

교육훈련비
7,908
13,032
20,940
7,908
13,032
20,940

선박운용비
3,124,545
-
3,124,545
3,124,545
-
3,124,545

외주가공비
769,171
-
769,171
769,171
-
769,171

하자보수충당부채전입
2,201
-
2,201
2,201
-
2,201

기타
25,361
39,132
64,493
25,361
39,132
64,493

합 계
10,599,540
1,482,780
12,082,320
10,599,540
1,482,780
12,082,320

(2) 전분기

(단위:천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

종업원급여
1,233,893
1,318,916
2,552,809
1,233,893
1,318,916
2,552,809

감가상각비와상각비
1,900,883
83,349
1,984,232
1,900,883
83,349
1,984,232

대손충당금환입
-
(877,678)
(877,678)
-
(877,678)
(877,678)

여비교통비
110,235
38,757
148,992
110,235
38,757
148,992

통신비
7,682
14,501
22,183
7,682
14,501
22,183

수도광열비
58,718
3,387
62,105
58,718
3,387
62,105

보험료
539,500
2,754
542,254
539,500
2,754
542,254

소모품비
342,606
6,494
349,100
342,606
6,494
349,100

임차료
280,211
29,286
309,497
280,211
29,286
309,497

세금과공과
2,816
3,239
6,055
2,816
3,239
6,055

협회비
21,301
5,830
27,131
21,301
5,830
27,131

지급수수료
2,151,181
288,451
2,439,632
2,151,181
288,451
2,439,632

시설유지비
11,042
-
11,042
11,042
-
11,042

교육훈련비
61,015
2,340
63,355
61,015
2,340
63,355

선박운용비
5,405,025
-
5,405,025
5,405,025
-
5,405,025

외주가공비
417,105
-
417,105
417,105
-
417,105

하자보수충당부채전입
14,420
-
14,420
14,420
-
14,420

공사손실충당부채전입
2,971,669
-
2,971,669
2,971,669
-
2,971,669

기타
40,654
26,848
67,502
40,654
26,848
67,502

합 계
15,569,956
946,474
16,516,430
15,569,956
946,474
16,516,430

24. 기타수익및기타비용(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
-
1,136
1,136

사용권자산처분이익
1,815
1,815
-
-

보험금수익
167,556
167,556
437,495
437,495

기타
283
283
50,678
50,678

합 계
169,654
169,654
489,309
489,309

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
500
500
-
-

기타
4,514
4,514
208
208

합 계
5,014
5,014
208
208

25. 금융수익및금융비용 (1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
464,106
464,106
314,924
314,924

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
11,744
11,744
8,932
8,932

외환차익
26,929
26,929
387,748
387,748

외화환산이익
225,993
225,993
457,105
457,105

합 계
728,772
728,772
1,168,709
1,168,709

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

리스부채이자비용
12,552
12,552
4,968
4,968

복구충당부채이자비용
157
157
-
-

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
-
-
536,408
536,408

파생상품거래손실
170,728
170,728
-
-

파생상품평가손실
52,200
52,200
-
-

외환차손
134,592
134,592
154,318
154,318

외화환산손실
192,220
192,220
86,099
86,099

합 계
562,449
562,449
781,793
781,793

(3) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익
464,106
-
-
-
-

이자비용
-
-
-
-
(12,552)

외화환산손익
129,391
-
(95,618)
-
-

외환차손익
(80,137)
-
(27,526)
-
-

평가손익
-
11,744
-
(52,200)
-

거래손익
-
(170,728)
-
-
-

합 계
513,360
(158,984)
(123,144)
(52,200)
(12,552)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융부채
기타금융부채

이자수익
314,924
-
-
-

이자비용
-
-
-
(4,968)

외화환산손익
456,903
-
(85,897)
-

외환차손익
237,603
-
(4,173)
-

평가손익
-
(527,476)
-
-

합 계
1,009,430
(527,476)
(90,070)
(4,968)

26. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 현재 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 추정평균연간유효법인세율은 22.2% 입니다. 27. 주당손익

(1) 기본주당이익기본주당이익 등은 회사의 보통주당기순손익 등을 회사가 매입하여 자기주식(주석 20참조)으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.(2) 기본주당순이익

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주손익(단위:천원)
1,854,871
1,854,871
(1,867,342)
(1,867,342)

가중평균보통유통주식수(단위:주)*
31,322,979
31,322,979
24,592,357
24,592,357

기본주당순손익(단위:원)
59
59
(76)
(76)

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 잠재적보통주를 보유하고 있지 아니하므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

28. 현금흐름 (1) 당분기 및 전분기 중 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

1. 분기순이익
1,854,871
(1,867,342)

2. 조정항목
4,538,614
3,949,999

퇴직급여
111,271
104,750

감가상각비
2,031,995
1,891,602

무형자산상각비
28,312
26,927

사용권자산감가상각비
70,705
65,704

유형자산처분이익
-
(1,136)

사용권자산처분이익
(1,815)
-

대손충당금환입
(104,180)
(877,679)

하자보수충당부채전입액
10,429
14,420

하자보수충당부채환입액
(8,228)
-

공사손실충당부채전입액
-
2,971,669

당기손익인식지정금융상품평가이익
(11,744)
(8,932)

당기손익인식지정금융상품평가손실
-
536,408

파생상품평가손실
52,200
-

파생상품거래손실
170,728
-

이자비용
12,709
4,968

이자수익
(464,106)
(314,924)

외화환산손실
192,220
86,099

외화환산이익
(225,993)
(457,105)

법인세비용
529,496
(97,362)

기타
2,144,615
4,590

3. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
21,984,229
7,311,386

매출채권의 감소(증가)
5,971,379
(3,896,729)

기타채권의 감소(증가)
(11,286)
198,767

미청구공사의 감소(증가)
12,029,636
4,044,754

기타자산의 감소(증가)
972,065
(3,754,585)

재고자산의 감소(증가)
(49,343)
297,375

기타채무의 증가(감소)
1,081,143
(1,190,498)

초과청구공사의 증가(감소)
-
11,413,032

기타부채의 증가(감소)
2,026,897
199,270

퇴직금의 지급
(51,425)
(277,552)

사외적립자산의 감소(증가)
15,163
277,552

4. 영업으로부터 창출된 현금(1+2+3)
28,377,714
9,394,043

(2) 당분기 및 전분기 중 중요한 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

미처분이익잉여금의 미지급배당금 대체
5,011,677
3,934,777

유형자산 미지급금 대체
(919,840)
(246,727)

무형자산 미지급금 대체
-
(100,600)

건설중인자산의 본계정 대체
360,000
-

신규리스 인식
82,628
134,368

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
810,622
297,809

재무현금흐름에서 생기는 변동:

리스부채의 상환
(103,497)
(66,563)

소 계
(103,497)
(66,563)

비현금흐름에서 생기는 변동:

새로운 리스
(10,725)
99,870

이자비용
12,552
4,969

소 계
1,827
104,839

기말
708,952
336,085

29. 부문별 보고(1) 회사는 매출액을 창출하는 용역의 성격 및 해저통신/전력 케이블 건설과 유지보수용역을 제공하기 위한 자산의 특성 등을 고려하여 회사 전체를 단일의 보고부문으로 결정하였습니다. 따라서, 보고부문별 매출액 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 회사의 용역 집단별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

건설공사
6,999,225
6,999,225
7,209,759
7,209,759

유지보수
7,132,061
7,132,061
6,465,950
6,465,950

기타
4,438
4,438
-
-

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

(3) 당분기 및 전분기 중 회사의 지역별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
4,686,734
4,686,734
2,476,875
2,476,875

해외
9,448,990
9,448,990
11,198,834
11,198,834

합 계
14,135,724
14,135,724
13,675,709
13,675,709

(4) 회사의 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

(5) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출액의 10% 이상인 단일 외부고객에 대한 매출액 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

고 객
부 문
3개월
누적

고객A
건설공사
2,316,929
2,316,929

고객B
건설공사
1,784,793
1,784,793

요코하마존
유지보수
7,132,061
7,132,061

합 계
11,233,783
11,233,783

2) 전분기

(단위:천원)

고 객
부 문
3개월
누적

고객A
건설공사
4,732,884
4,732,884

고객B
건설공사
2,399,980
2,399,980

요코하마존
유지보수
6,465,950
6,465,950

합 계
13,598,814
13,598,814

30. 특수관계자 거래 (1) 주요 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

최상위지배기업
㈜LS
㈜LS

지배기업
LS전선㈜
LS전선㈜

종속기업
엘에스빌드윈㈜
엘에스빌드윈㈜

최상위지배기업의 종속기업
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등

지배기업의 종속기업
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등

지배기업의 공동기업
LS MAN Cable S.A.E. 등
LS MAN Cable S.A.E. 등

대규모기업집단 소속회사(*)
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사

(*) 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사입니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
회 사 명
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

최상위지배기업
㈜LS
-
14,861
-
-

지배기업
LS전선㈜
-
3,176
-
11,870

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
-
-
76,251

합 계
-
18,037
-
88,121

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회 사 명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

최상위 지배기업
㈜LS
-
69,103
-
32,595

지배기업
LS전선㈜
1,100,000
29,908
300,000
224,328

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
14,887
-
2,700

유의적 영향력을 행사하는 기업
㈜케이티(*)
-
-
95,073
70,932

유의적 영향력을 행사하는 기업의 종속기업
㈜케이티샛(*)
-
-
-
57,154

케이티커머스㈜(*)
-
-
-
44,512

㈜케이티디에스(*)
-
-
-
20,780

케이티텔레캅㈜(*)
-
-
-
2,190

㈜케이티스카이라이프(*)
-
-
-
521

㈜케이티클라우드(*)
-
-
-
89

합 계
1,100,000
113,898
395,073
455,801

(*) 전기 중 특수관계자 범위에서 제외되기 전까지의 거래내역입니다.

(4) 당분기말 현재 특수관계자와의 리스거래로 인식한 리스부채와 해당 거래로 지급한 금액 및 이자비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)
회 사 명
지급액
이자비용
리스부채

지배기업
LS전선㈜
4,092
174
12,037

(5) 주요 경영진에 대한 보상

당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
285,698
201,365

퇴직급여
93,775
36,643

합 계
379,473
238,008

31. 배당금2024년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 5,011,677천원은 2025년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액: 3,934,777천원).

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.연간 배당규모는 매년 결산 이사회에서 결정한 후, 배당결의 공시를 통하여 주주에게 안내하고 있으며, 최종적으로 정기주주총회 결정 후 1개월 내에 주주에게 지급합니다.향후 사업 경쟁력 및 주주가치 등을 종합적으로 고려하여 배당 수준을 지속 결정할 계획입니다.공시제출일 현재, 자기주식의 매입 및 소각에 관하여 당사의 구체적인 계획은 없습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
- 결산 배당 : 주주총회- 분기 배당 : 이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
당사는 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을 하지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
당사는 배당 절차 개선방안에 대해 당사 사업 현황 등을 고려하여 도입을 검토할 예정입니다.

※ 당사는 2024년 3월 25일 개정된 정관에 따라, 「글로벌 스탠더드에 부합하는 배당절차 개선방안」(금융위원회 등 관계기관 합동, 2023년 1월 31일)에 맞추어 배당의 예측 가능성을 높이기 위한 결산배당 절차를 정비하였습니다.다만, 제30기 결산배당의 경우 제도 정비 및 절차상 일정 문제로 인해 직전 연도말을 배당기준일로 설정하였으나, 향후에는 배당금액(안)을 먼저 확정하고 이를 기반으로 배당기준일을 설정하여, 주주가 배당금액을 미리 확인한 후 배당을 받을 수 있도록 할 계획입니다.

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제30기 결산배당
2024년 12월
O
2025년 02월 06일
2024년 12월 31일
X
-

제29기 결산배당
2023년 12월
O
2024년 02월 07일
2023년 12월 31일
X
-

제28기 결산배당
2022년 12월
O
2023년 02월 16일
2022년 12월 31일
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

제53조(이익금의 처분) 회사는 매 사업연도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정준비금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액

제54조(이익배당) ① 이익배당은 정기주주총회에서 결정한다.② 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.③ 회사는 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ (삭제)

제54조의1(분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일(이하, “분기배당 기준일“)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다. ③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 이해 적립한 임의준비금 5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익 6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

- 주요배당지표

구 분
주식의 종류
제31기 1분기
제30기
제29기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
2,681
13,203
-

(별도)당기순이익(백만원)
1,855
10,555
11,618

(연결)주당순이익(원)
86
489
472

현금배당금총액(백만원)
-
5,012
3,935

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
38.0
33.9

현금배당수익률(%)
-
-
1.1
1.4

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
160
160

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 기재된 주당순이익은 보통주 기본주당순이익 입니다.※ 상기 현금배당수익률(%)은 주주명부 폐쇄기간 초일의 제2매매 거래일 전부터 과거 1주일간 공표된 매일의 코스닥시장에서 형성된 최종시세 가격의 산술평균에 대한 주당 배당금의 비율을 백분율로 산정한 것입니다.※ 상기 표의 당기 현금배당금은 정기주주총회 승인전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다

4. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
17
1.0
0.9

주1) 상기 결산배당횟수는 배당기준일 2008년 12월 31일 부터 2024년 12월 31일 까지의 횟수입니다.

주2) 평균 배당수익률은 최근 3년, 5년간의 배당수익률의 합을 3, 5로 나눈 단순 평균법으로 계산하였습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 12월 01일
유상증자(제3자배정)
보통주
4,038,232
1,000
6,230
15.57%

2024년 06월 04일
유상증자(제3자배정)
보통주
2,768,549
1,000
12,642
9.64%

2024년 10월 19일
현물출자
보통주
3,962,073
1,000
17,884
12.13%

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
해당사항이 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2022년 11월 30일
시설자금
25,158
시설자금
25,158
-

유상증자
-
2024년 06월 03일
시설자금
35,000
-
-
향후 선박 등 시설투자에사용할 계획

유상증자
-
2024년 10월 18일
타법인 증권 취득자금
70,858
타법인 증권 취득자금
70,858
-

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
정기예금
35,000
2025년 05월 ~ 2025년 06월
1개월

계
35,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표 재작성해당사항이 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산/영업 양수도

당사는 2023년 1월 31일 해저전력케이블 포설 시공 역량 확보를 위하여 유형자산(선박) 양수를 하기로 이사회 결의하였으며, 2월 28일에 등기 완료하였습니다.

- 양수금액: 39,058,000,000원

- 거래상대방: 지엘마린 유한회사

(3) 자산유동화 관련 자산매각 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 4. 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

해당사항이 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결기준)
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정 내역 (단위 : 백만원, %)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제31기 1분기
외상매출금
43,714
1,539
3.52

미청구공사
30,448
2
0.01

제30기
외상매출금
36,566
1,593
4.36

미청구공사
38,566
17
0.04

제29기
외상매출금
20,570
1,460
7.1

미청구공사
6,122
59
0.96

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원)

구분
제31기 1분기
제30기
제29기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,609
1,519
328

2. 대손처리액(① - ② ± ③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(68)
(1,738)
1,191

4. 연결범위변동
-
1,828
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
1,541
1,609
1,519

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침연결실체는 재무상태표일 현재의 매출채권관련 대손충당금을 산정하기 위해 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정률을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험률을 고려하여 연령분석방법을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위 : 백만원, %)

구분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
42,168
75
666
805
43,714

특수관계자
-
-
-
-
-

계
42,168
75
666
805
43,714

구성비율
96.5
0.2
1.5
1.8
100

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 백만원, %)

사업부문
계정과목
제31기1분기
제30기
제29기

해저케이블
저장품
1,673
1,624
1,860

소계
1,673
1,624
1,860

지중케이블
저장품
-
-
-

소계
-
-
-

총자산대비 재고자산 구성비율[재고자산합계 ÷ 기말자산총계 × 100]
0.6
0.6
1.3

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가 ÷ {(기초재고 + 기말재고) ÷2}]
95.1회
55.0회
54.6회

(2) 재고자산의 실사내역 등

① 실사일자

연결실체는 12월 중 매년 1회 정기재고자산 실사를 각 부문별로 실시하고 있습니다.

② 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부

연결실체의 재고자산 실사시, 외부감사인 소속 공인회계사가 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다.

3) 장기체화 재고금액ㅇ 재고자산 종류 및 품목별 가치평가율을 적용하여 경과연수별로 재고자산평가 손실을 계상합니다.

라. 진행률 적용 수주계약 현황
당분기말 현재 연결실체의 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 공사 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
품목
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
대손충당금
총액
대손충당금

LS마린솔루션㈜
P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (A해역)
2023년 06월 09일
2025년 01월 20일
17,160
89.3
-
-
-
-

LS마린솔루션㈜
P-원거리탐지용 음향센서 수중설치 사업 (B해역)
2024년 06월 10일
2026년 01월 15일
12,756
1.4
-
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SPPA NDC 384 230kV Route C
2025년 02월 05일
2028년 05월 31일
29,033
0.0
4
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SPPA NDC 376 230kV
2025년 02월 05일
2028년 03월 31일
84,258
0.0
33
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC346 66kV TERM T/K
2024년 02월 19일
2027년 11월 30일
17,463
3.0
525
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC360 Route A1_A2_B 66kV/230kV T/K
2025년 08월 01일
2027년 10월 31일
39,839
1.1
454
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC 343 230kV
2023년 06월 02일
2027년 04월 30일
123,036
9.1
5,814
-
2,883
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC 335
2023년 03월 01일
2026년 11월 30일
41,829
28.6
1,866
-
1,656
-

LS빌드윈㈜
LS SGP SP NDC358 230kV Route A1&A2 T/K
2024년 02월 19일
2026년 02월 28일
31,460
19.9
705
-
2,100
-

LS빌드윈㈜
BEL IND OPGW KFON PJT
2019년 07월 20일
2025년 12월 31일
12,182
79.4
-
-
2,198
331

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC 342
2023년 03월 01일
2025년 12월 31일
25,779
28.9
3,629
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC311 230kV
2023년 02월 01일
2025년 12월 31일
55,548
16.9
-
-
-
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP TERM EHVN 230kV (2020)(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
75,574
98.0
943
-
44
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SPPG NDC 253 66kV 전기공사+T/K(2단계)
2020년 11월 23일
2025년 12월 31일
6,538
99.2
-
-
405
-

LS빌드윈㈜
LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Export PJT(TWN)
2020년 05월 22일
2025년 12월 31일
8,294
100.0
-
-
-
-

LS빌드윈㈜
LSC Taipei TWN Orsted CHW 01&02 Inter Array(TWN)
2020년 08월 01일
2025년 12월 31일
32,781
99.8
-
-
-
-

LS빌드윈㈜
LSCI IND KPTCL 48F OPGW PJT(INR)
2022년 05월 04일
2025년 12월 31일
8,608
44.6
576
-
1,633
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC 355 230kV PJT Route A_B1_B2
2023년 11월 06일
2025년 11월 30일
123,010
0.9
-
-
7,112
-

LS빌드윈㈜
LS전선 SGP SP NDC 339 66kV
2023년 04월 28일
2025년 10월 31일
12,451
5.5
682
-
-
-

LS빌드윈㈜
안산그린에너지피에프브이_안산 데이터센터 154kV 지중송전선로 건설공사
2022년 09월 01일
2025년 07월 31일
9,720
62.2
367
-
-
-

합 계
-
15,598
-
18,031
331

주) 2025년 3월 31일 현재 실질적으로 공사가 종료된 계약을 제외하였습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제31기 1분기(당기)
감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항없음
-

연결감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항없음
-

제30기(전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항없음
- 공사매출의 정확성

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항없음
- 공사매출의 정확성

제29기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항없음
- 투입법에 따른 수익인식- 특수관계자 거래의 발생사실과 공시

연결감사보고서
-
-
-
해당사항 없음
해당사항없음
-

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제31기 1분기 (당기)
안진회계법인
분/반기 재무제표 검토,별도 및 연결재무제표 감사
300
2,750
60
400

제30기(전기)
안진회계법인
분/반기 재무제표 검토,별도 및 연결재무제표 감사
280
2,600
280
2,544

제29기(전전기)
삼일회계법인
분/반기 재무제표 검토,개별 재무제표 감사
300
2,500
300
2,254

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제31기 1분기 (당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제30기(전기)
2024.09
세무조정 외
2024.09~2025.08
18백만원
-

-
-
-
-
-

제29기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 20일
회사측 : 감사위원회 위원 3인감사인 측 : 업무수행이사 등 2인
서면회의

감사 수행 단계

- 기말감사 진행경과

- 주요 위험분야에 대한 감사 진행 경과

- 내부회계관리제도 감사 진행 경과

2
2025년 03월 11일
회사측 : 감사위원회 위원 3인감사인 측 : 업무수행이사 등 2인
서면회의

감사 종료 단계

- 주요 위험분야 감사 결과

- 내부회계관리제도 감사 진행 결과

- 그룹감사 수행 절차

- 지배기구와 커뮤니케이션 할 사항

- 경영진에 요청한 서면진술 및 후속사건

- 감사인의 독립성에 관한 사항

마. 회계감사인의 변경
당사는 삼일회계법인과의 계약이 2023년말 기간 만료로 종료됨에 따라「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제10조 제1항 및 제3항, 제4항에 의거하여 2024년 2월 7일 감사인선임위원회가 선정한 안진회계법인을 2024년부터 2026년까지 3개년의 회계감사인으로 신규 선임하였습니다.

회사명
2025년
2024년
2023년

LS마린솔루션(주)
안진회계법인
안진회계법인
삼일회계법인

LS빌드윈(주)
한영회계법인
한영회계법인
한영회계법인

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도(1) 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

2024년
내부회계관리제도
2025년02월06일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2023년
내부회계관리제도
2024년02월07일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2022년
내부회계관리제도
2023년02월16일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(2) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

2024년
내부회계관리제도
2025년 03월 10일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2023년
내부회계관리제도
2024년 03월 05일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2022년
내부회계관리제도
2023년 03월 15일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당없음
해당없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(3) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

2024년
내부회계관리제도
안진회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

2023년
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

2022년
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

나. 내부회계관리·운영조직(1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사
3
3
-
-
44

경영기획부서
1
1
-
-
208

회계처리부서
3
3
-
-
153

전산운영부서
2
2
-
-
112

자금운영부서
2
2
-
-
185

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

회계담당직원(부장)
김영우
부
17
17
1
7

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
2025년 3월 31일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사, 2명의 사외이사, 1명의 기타비상무이사 등 총 7명으로 구성되어 있습니다.당사의 이사회 의장은 이사 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단되는 구본규 대표이사가 수행하고 있습니다.이사회 내에는 감사위원회가 있으며, 2명의 사외이사 및 1명의 기타비상무이사로 구성되어 있습니다.각 이사의 주요이력 및 담당업무는 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
2
-
-
-

다. 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의 이해관계
추천인
비고

박주헌
현) 동덕여대 경제학과 교수전) 20대 대통력직인수위원회 전문위원
-
이사회
-

강광식
현) 나라정책연구소 대표전) 남부대학교 초빙교수
-
이사회
-

라. 중요 의결사항 등

2025년 이후 이사회의 중요 의결사항은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

구본규(출석율 :20%)
김병옥(출석율 :80%)
구영헌(출석율 :100%)
김진용(출석율 :100%)
김형원(출석율 :60%)
박주헌(출석율 :80%)
이갑주(출석율 :100%)
송경진(출석율 :100%)
강광식(출석율 :100%)

찬반여부

1
2025.02.06
제30기 재무제표 승인의 건제30기 영업보고서 승인의 건집행임원 인사관리규정 개정 승인의 건2025년 이사 등의 자기거래 한도 승인의 건사내근로복지기금 출연 승인의 건제 30 기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안접수
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
------
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
------

2
2025.03.10
정관 일부 변경 승인의 건이사 후보 추천 동의 승인의 건감사위원 후보 추천 동의 승인의 건제31기 이사 보수 한도 승인의 건임원퇴직금규정 승인의 건제30기 정기주주총회 소집 승인의 건제30기 정기주주총회 전자투표 도입 승인의 건이사 겸직 변경 승인의 건제30기 정기주주총회 감사보고서 보고의 건감사위원회의 2024 회계연도 내부회계관리제도운영실태 평가결과 보고의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안접수원안접수
----------
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
----------
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
----------

3
2025.03.25
대표이사 선임 승인의 건2024년 임원 성과급 지급 승인의 건GL2030 선박 개조 승인의 건
원안가결원안가결원안가결
---
---
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
---
---
찬성찬성찬성

4
2025.05.26
제31기 1분기 경영성과 보고의 건신조 CLV(Cable Laying Vessel) 투자 승인의 건주주배정 유상증자 승인의 건
원안접수원안가결원안가결
---
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
---
---
찬성찬성찬성

5
2025.06.26
주주배정 유상증자 변경 승인의 건특수관계인의 유상증자 참여 승인의 건
원안가결원안가결
--
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
--
--
--
찬성찬성

(1) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
사외이사 참석인원
비고

1
2025.02.06
2명 참석(전체 사외이사 2명)
-

2
2025.03.10
2명 참석(전체 사외이사 2명)
-

3
2025.03.25
2명 참석(전체 사외이사 2명)
-

4
2025.05.26
2명 참석(전체 사외이사 2명)
-

5
2025.06.26
1명 참석(전체 사외이사 2명)
-

(2) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

감사위원회
사외이사 2명,기타비상무이사 1명
박주헌강광식김형원
하단의 감사제도에 관한 사항 참조
-

(3) 이사회내의 위원회 활동내역(3-1) 감사위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

박주헌(출석률:100%)
이갑주(출석률:100%)
송경진(출석률:100%)
강광식(출석률:100%)
김형원(출석률:100%)

찬 반 여 부

감사위원회
2025.02.06
제30기 재무제표 보고의 건제30기 영업보고서 보고의 건제30기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
원안접수원안접수원안접수
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
---
---

2025.03.10
제30기 정기주주총회 감사보고서 승인의 건감사위원회의 2024 회계연도 내부회계관리제도운영실태 평가결과 승인의 건제30기 정기주주총회 의안 및 서류조사 결과 승인의 건감사위원회의 내부감시장치 가동현황에 대한 평가의견서 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
----
----

2025.05.26
제31기 1분기 결산 보고의 건
원안접수
찬성
-
-
찬성
찬성

마. 이사회의 독립성
이사는 주주총회를 통해 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회에서 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
추천인
임기(연임여부, 연임횟수)
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주 또는주요주주와의 관계

구본규(사내이사)
이사회
2024. 8. 19. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
경영 전문가
이사회 의장
없음
최대주주(LS전선)등기임원

김병옥(사내이사)
이사회
2024. 8. 19. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
경영/사업전략 전문가
이사회
없음
없음

구영헌(사내이사)
이사회
2024. 3. 25. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
경영/구매 전문가
이사회
없음
없음

김진용(사내이사)
이사회
2024. 8. 19. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
경영/구매 전문가
이사회
없음
없음

박주헌(사외이사)
이사회
2023. 3. 31. ~ 2027년 정기주총일(연임, 1회)
재무/경제 전문가
이사회,감사위원회(위원장)
없음
없음

강광식(사외이사)
이사회
2025. 3. 25. ~ 2027년 정기주총일(해당없음)
경제 전문가
이사회, 감사위원회
없음
없음

김형원(기타비상무이사)
이사회
2024. 3. 25. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
에너지/시공/경영 전문가
이사회, 감사위원회
없음
없음

바. 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황
해당사항이 없습니다.

사. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 직무수행 보조를 위한 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경기획팀
1
부장 1명(17년)
- 주주총회, 이사회, 위원회 운영- 각 이사에게 의결을 위한 정보 제공- 회의 진행을 위한 실무 지원- 이사회 및 위원회의 회의내용 기록

아. 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사에 대한 교육계획을 수립중이며,연내 교육 실시 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

박주헌
예
현) 동덕여대 경제학과 교수전) 20대 대통력직인수위원회 전문위원
예

회계·재무분야 학위보유자(2호 유형)

동덕여대 경제학과 교수 (1995.3~현재)

강광식
예
현) 나라정책연구소 대표전) 남부대학교 초빙교수
-
-
-

김형원
-
현) LS전선(주) 에너지/시공사업본부장 부사장전) LS전선(주) 에너지/시공사업본부장 전무
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 관련 법규 및 규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며, 위원회의 구성, 운영, 권한, 책임 등을 감사위원회운영규정에서 정의하고 있습니다. 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원회 위원을 선임하고 있습니다. 3명 중 2명이 사외이사로 구성 되어 있으며 위원중 1명(박주헌)은 재무 및 경제 전문가입니다. 감사위원회는 원활한 감사업무를 위하여 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나, 회사의 재산상태를 조사할 수 있으며 업무수행을 위하여 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요청할 수 있습니다.

성명
추천인
임기(연임여부, 연임횟수)
선임배경
이사로서 활동분야
회사와의 거래, 최대주주또는 주요주주와의 관계 등

박주헌
이사회
2023. 3. 31. ~ 2027년 정기주총일(연임, 1회)
재무/경제 전문가

감사위원회(위원장),

이사회,

없음

강광식
이사회
2025. 3. 25. ~ 2027년 정기주총일(해당없음)
경제 전문가
감사위원회,이사회
없음

김형원
이사회
2024. 3. 25. ~ 2026년 정기주총일(해당없음)
에너지/시공/경영 전문가
감사위원회,이사회
없음

다. 감사위원회의 주요활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

박주헌(출석률:100%)
이갑주(출석률:100%)
송경진(출석률:100%)
강광식(출석률:100%)
김형원(출석률:100%)

찬 반 여 부

감사위원회
2025.02.06
제30기 재무제표 보고의 건제30기 영업보고서 보고의 건제30기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
원안접수원안접수원안접수
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
---
---

2025.03.10
제30기 정기주주총회 감사보고서 승인의 건감사위원회의 2024 회계연도 내부회계관리제도운영실태 평가결과 승인의 건제30기 정기주주총회 의안 및 서류조사 결과 승인의 건감사위원회의 내부감시장치 가동현황에 대한 평가의견서 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
----
----

2025.05.26
제31기 1분기 결산 보고의 건
원안접수
찬성
-
-
찬성
찬성

라. 감사위원회 교육실시 현황

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회에 대한 교육계획을 수립중이며,연내 교육 실시 예정입니다.

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경기획팀
1
부장 1명(17년)
리스크 관리 및감사/진단

바. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

해당사항이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

주1) 당사는 의결권대리행사권유제도를 실시하고 있으며, 위임방법은 전자위임장, 피권유자에 직접교부, 홈페이지 게시 방법 등이 있습니다.
나. 소수주주권
당사의 공시대상기간중 소수주주권의 행사가 없으므로, 행사된 소수주주권의 내용, 행사목적, 진행경과 등
을 별도로 기재하지 않았습니다.
다. 경영권 경쟁
당사의 공시대상기간 중 경영권 경쟁에 관한 사항은 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 5월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
32,668,854
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,345,875
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
31,322,979
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
당사가 증자를 위해 발행하는 신주의 인수권 및 기타 신주 발행에 관련한 필요사항을 이사회의 결의로 결정

결산일
12월 31일
정기주주총회
결산일 이후 3개월 이내

주주명부 폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재

www.lsmarinesolution.co.kr※ 전산장애

또는

그

밖의

부득이한

사유로

회사의

인터넷

홈페이지에

공고를

할

수

없는

때에는

서울특별시에서

발행되는

한국경제신문에

한다.

바. 주주총회 의사록 요약

주총정보
안건

결의내용*

주요논의내용

제30기정기주주총회(2025. 3. 25.)
- 제1호 의안: 정관 일부 변경 승인의 건 - 제2호 의안: 제30기 재무제표 승인의 건- 제3호 의안: 사외이사 선임의 건(후보자: 강광식)- 제4호 의안: 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건(후보자: 박주헌)- 제5호 의안: 사외이사가 아닌 감사위원회 위원 선임의 건(후보자: 김형원)- 제6호 의안: 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건(후보자: 강광식)- 제7호 의안: 이사 보수한도 승인의 건- 제8호 의안: 임원퇴직금지급규정 개정 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음

제29기임시주주총회(2024. 10. 4.)
- 제1호 의안: 정관 일부 변경 승인의 건- 제2호 의안: 이사 선임의 건
원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음

제29기정기주주총회(2024. 3. 25.)
- 정관 일부 변경 승인의 건- 제29기(2023.1.1. ~ 2023.12.31.) 재무제표 승인의 건- 이사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건- 임원퇴직금지급규정 개정 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음

제28기임시주주총회(2023. 8. 17.)
- 정관 일부 변경 승인의 건- 이사 선임의 건- 비사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건- 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음

제28기정기주주총회(2023. 3. 31.)
- 제28기(2022.1.1. ~ 2022.12.31.) 재무제표 승인의 건- 이사 선임의 건- 비사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건- 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음

제27기임시주주총회(2023. 1. 17.)
- 이사 선임의 건
원안가결
해당사항 없음

제27기정기주주총회(2022. 3. 24.)
- 정관 일부 변경 승인의 건- 제27기(2021.1.1. ~ 2021.12.31.) 재무제표 승인의 건- 이사 선임의 건- 감사위원회위원 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건
원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결
해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음

* 안건의 가결여부

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

LS전선(주)
최대주주
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

계
보통주
21,805,338
66.75
21,805,338
66.75
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보
(1) 법적·상업적 명칭: LS전선 주식회사(2) 설립일자: 2008년 07월 01일(3) 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지- 주소 : 경기도 안양시 동안구 엘에스로 127(호계동, LS타워)- 전화번호 : 02-2189-9114- 홈페이지 : https://www.lscns.co.kr(4) 최대주주의 대표이사ㆍ업무집행자ㆍ최대주주

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

LS전선(주)
4,301
구본규
-
-
-
(주)LS 외 14인
92.64

-
-
-
-
-
-

(5) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2025년 03월 31일
구본규
-
-
-
(주)LS 외 14인
92.64

나. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
LS전선(주)

자산총계
7,299,077

부채총계
5,460,170

자본총계
1,838,907

매출액
6,765,269

영업이익
274,534

당기순이익
44,732

※ 2024년 연결 재무제표 기준입니다.※ 기타 자세한 재무현황은 LS전선㈜의 제18기 1분기보고서를 참고하시기 바랍니다

다. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
당사 최대주주인 LS전선(주)은 전력케이블 및 통신케이블 등을 주력제품으로 각종 전선류를 생산하고 있습니다. 국내생산은 동해, 구미, 인동사업장을 통해 이루어지며, 가온전선㈜, LS마린솔루션㈜ 등의 국내 출자사를 운영하여 시너지를 확대해 나가고 있습니다.1990년대부터 해외 생산거점 확보 등을 통하여 해외시장을 확대해왔으며, 베트남, 북미, 폴란드 등으로 그 영역을 확장하고 있습니다. 2015년 베트남 법인 통합관리를 위하여 LS에코에너지㈜를 설립하여 2016년 유가증권시장에 상장하였으며, 2017년 LS Cable & System U.S.A., Inc., 2023년 LS GreenLink USA Inc.을 설립하며 북미지역에 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 또한 전기자동차 부품 사업 경쟁력 제고를 위해 LS이브이코리아㈜를 물적 분할하여 신규 설립하였으며, 에너지 저장장치인 Ultra Capacitor를 생산하는 LS엠트론㈜의 사업부를 인수하여 LS머트리얼즈㈜를 설립하고, 전기차 모터용 세각선 사업을 전문적으로 영위하는 LS에코첨단소재㈜를 신설하여 미래 성장 산업에 대한 투자 포트폴리오를 확보하고 있습니다. 나아가 해저케이블 및 해상풍력 사업에 대한 시공사업 경쟁력 강화를 위해 2023년 LS마린솔루션㈜(구, ㈜KT서브마린)을 인수하여 사업을 확장하고 있습니다.

라. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 유무
해당사항이 없습니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

가. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보
(1) 법적·상업적 명칭: 주식회사 LS(2) 설립일자: 1962년 05월 15일(3) 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지- 주소 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워- 전화번호 : 02-2189-9723- 홈페이지 : https://www.lsholdings.com/(4) 최대주주의 대표이사ㆍ업무집행자ㆍ최대주주

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)LS
52,722
명노현
-
-
-
구자열 외 44인
32.12

-
-
-
-
-
-

주1) 상기 주주현황은 2024년 4분기 말 기준으로 작성되었습니다.

나. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)LS

자산총계
20,527,939

부채총계
13,646,786

자본총계
6,881,153

매출액
27,544,663

영업이익
1,072,943

당기순이익
391,515

※ 2024년 연결 재무제표 기준입니다.※ 기타 자세한 재무현황은 LS㈜의 제57기 1분기보고서를 참고하시기 바랍니다.
4. 최대주주의 변동내역

<최대주주 변동내역>

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2023년 08월 16일
LS전선(주)
11,850,816
45.7
최대주주 변경을 수반하는주식양수도 계약 이행 완료
-

주1) 2023년 4월 3일 (주)케이티는 당사 주식 8,085,000주 중 6,290,558주를 LS전선(주)에 매도하는 내용으로 하는 주식매매계약을 LS전선(주)과 체결하였으며, 2023년 8월 16일 해당 계약이 이행 완료되어 최대주주가 (주)케이티에서 LS전선(주)로 변경되었습니다.주2) 상기 소유주식수 및 지분율은 최대주주 변동일 당시 최대주주가 소유하고 있는 주식 현황입니다

※ 최대주주 변동 상세 내역(▲ 관련 공시: 2023.8.16 최대주주변경)

1. 변경내용
변경전
최대주주등
(주)케이티

소유주식수(주)
8,085,000

소유비율(%)
32.88

변경후
최대주주등
LS전선(주)

소유주식수(주)
11,850,816

소유비율(%)
48.19

2. 변경사유
최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 이행 완료

-실권주 인수로 인한 변경 여부
아니오

-양수도 주식의 의무보유 여부
아니오

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
자기자금(원)
32,476,840,772

차입금(원)
12,400,000,000

차입처
한국수출입은행

차입기간
2022-11-29
~
2024-11-29

담보내역
없음

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
2023년 8월 17일 개최 예정인 임시주주총회에서 아래와 같이 임원 선임의 건이 상정되어 있습니다.1. 선임가. 기타비상무이사 송경진(신규선임)나. 사외이사 이갑주(신규선임)

4. 변경일자
2023-08-16

5. 변경확인일자
2023-08-16

6. 기타 투자판단에 참고할 사항

-

※ 관련공시
2023-06-29 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결2023-04-03 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결

[세부변경내역]

성명(법인명,조합명,기타단체명)
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

(주)케이티
변경전 최대주주
8,085,000
32.88
1,794,442
7.30
-

LS전선(주)
변경후 최대주주
5,560,258
22.61
11,850,816
48.19
-

[변경 후 최대주주(일반 법인인 경우)에 관한 사항]

1. 법인의 기본정보

법인명
국적
주소(본점소재지)[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]
법인등록번호

LS전선(주)
대한민국
경기도 안양시 동안구 엘에스로 127, LS타워
134111-0168357

주요 사업내용
절연선 및 케이블 제조업

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원 현황 및 지분정보

구분
성명
소유 주식수(주)
지분율(%)

최대주주
(주)LS
20,536,018
91.99

대표이사
구본규
-
-

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원의 임원 경력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일(상장폐지된 법인의 경우)
직위
입사연월일
퇴사연월일
비고

구본규
LS전선(주)
비상장
-
대표이사
2022-01-01
-
-

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원의 상장법인 최대주주 이력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일 (상장폐지된 법인의 경우)
최대주주에 해당하는 기간
비고

시작일
종료일

-
-
-
-
-
-
-

2. 주요 재무사항 등 (단위 : 백만원)

해당 사업연도
2022년
결산기
12월

자산총계
6,127,008
자본금
111,618

부채총계
4,482,876
매출액
6,621,475

자본총계
1,644,132
당기순손익
101,541

외부감사인
안진회계법인
휴업 여부
아니오

감사의견
적정
폐업 여부
아니오

3. 당해 상장법인과의 관계

- 상장법인과 최대주주(법인)와의 관계
주요주주

- 상장법인의 임원 등과 최대주주(법인)와의 관계
성명
최대주주(법인)와의 관계

이사
이상호
사내이사(등기)

4. 당해 상장법인과의 최대주주(법인)간 최근 3년 거래내역(일상적 거래 제외)

구분
거래 내역

당해년도
선박 공급 및 용역 제공 등

전년도
케이블 자재 납품 및 전기공사

전전년도
-

주) 상기 공시 건의 "소유주식수"는 변경전ㆍ후 최대주주(특수관계인 포함)의 소유주식수를 각각 기재하였으며, 작성 지침에 따라 「상법」제344조의3ㆍ제369조에 의한 의결권 없는 주식 및 당해 회사가 소유하고 있는 자기주식은 제외하였습니다.

5. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
LS전선(주)
21,805,338
66.75
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

<소액주주현황>

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
17,455
17,457
99.99
9,517,641
32,668,854
29.13
-

6. 주가 및 주식 거래 실적당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다. (단위: 원, 주)

종류
'24년 10월
'24년 11월
'24년 12월
'25년 1월
'25년 2월
'25년 3월

보통주
최고
17,920
15,020
14,900
18,220
18,420
16,770

최저
14,580
11,550
13,120
15,250
16,090
14,170

평균
16,494
13,378
14,327
16,673
17,086
15,899

거래량
최고
531,173
5,868,945
4,797,804
7,111,395
3,924,566
330,690

최저
77,419
93,926
80,407
186,112
99,662
38,668

월간 거래량
3,222,091
16,653,673
22,275,080
13,404,411
11,778,487
2,662,848

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 05월 23일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

구본규
남
1979년 09월
사장
사내이사
상근
대표이사
현) LS전선(주) 대표이사 CEO 사장전) LS전선(주) 대표이사 CEO 부사장전) LS엠트론(주) 대표이사 CEO 부사장학력) 퍼듀대학교 MBA
-
-
계열회사임원
2024. 10. 4. ~ 현재(임기만료일: 2026년정기 주총일)
-

김병옥
남
1971년 07월
사장
사내이사
상근
대표이사
현) LS마린솔루션(주) 대표이사전) LS전선(주) 경영지원본부장/CSO학력) 서울대학교 사회학 학사
-
-
계열회사임원
2024. 10. 4. ~ 현재(임기만료일: 2026년정기 주총일)
-

구영헌
남
1974년 05월
이사
사내이사
상근
경영기획부문장
현) LS마린솔루션(주) 경영기획부문장전) LS전선(주) 구매부문장학력) 고려대학교 경영학 석사
-
-
계열회사임원
2024. 3. 25. ~ 현재(임기만료일: 2026년정기 주총일)
-

김진용
남
1971년 12월
이사
사내이사
상근
-
현) LS전선(주) 구매부문장전) LS전선(주) 재경담당학력) 고려대 경영학 학사
-
-
계열회사임원
2024. 10. 4. ~ 현재(임기만료일: 2026년정기 주총일)
-

박주헌
남
1961년 05월
이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
현) 동덕여대 경제학과 교수전) 20대 대통령직인수위원회 전문위원학력) University of Wisconsin-Madison 경제학 박사
-
-
계열회사임원
2023. 3. 31. ~ 현재(임기만료일: 2027년정기 주총일)
-

강광식
남
1965년 01월
이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
현) 나라정책연구소 대표전) 남부대학교 초빙교수학력) 고려대학교 정책대학원 석사
-
-
계열회사임원
2025. 3. 25. ~ 현재(임기만료일: 2027년정기 주총일)
-

김형원
남
1962년 02월
이사
기타비상무이사
비상근
감사위원회위원
현) LS전선(주) 에너지/시공사업본부장 부사장전) LS전선(주) 에너지/시공사업본부장 전무학력) 경북대학교 기계공학 학사
-
-
계열회사임원
2024. 3. 25. ~ 현재(임기만료일: 2026년정기 주총일)
-

이근창
남
1966년 11월
이사
미등기
상근
시공부문장
현) LS마린솔루션(주) 시공부문장전) LS마린솔루션(주)(구.(주)케이티서브마린) 영업본부장학력) 부경대학교 선박공학 학사
-
-
계열회사임원
2015. 4. 1. ~ 현재
-

최인규
남
1969년 11월
담당
미등기
상근
영업부문장
현) LS마린솔루션(주) 영업부문장전) LS마린솔루션(주)(구.(주)케이티서브마린) 영업팀장학력) 부산대학교 중어중문학 학사
-
-
계열회사임원
2022. 1. 1. ~ 현재
-

박석호
남
1968년 01월
담당
미등기
상근

QHSE

부문장

현) LS마린솔루션(주) QHSE부문장

전) LS전선(주) HSE부문장

학력) 금오공과대학교 산업공학 석사

-
-
계열회사임원
2025. 1. 1. ~ 현재
-

나. 타회사 임원 겸직 현황

성명
직위
겸직회사
비고

회사명
직위

구본규
대표이사
LS전선㈜
대표이사
상근

김병옥
대표이사
LS빌드윈㈜
대표이사
상근

구영헌
사내이사
LS빌드윈㈜
사내이사
상근

※ 상기 현황은 2025년 5월 23일 국내계열회사 등기이사 겸직 기준으로 작성하였습니다.

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무직
남
19
-
0
-
19
13.7
1,499
79
-
-
-
-

사무직
여
3
-
1
-
4
8.2
203
51
-

생산직
남
38
-
2
1
40
10.8
3,621
91
-

생산직
여
1
-
1
-
2
15.1
138
69
-

합 계
61
-
4
1
65
12
5,461
72
-

라. 육아지원제도 사용 현황
공시대상기간 중 해당사항이 없습니다.

마. 유연근무제도 사용 현황
(단위: 명)

구분
당기(30기)
전기(29기)
전전기(28기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
9
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
361
181
-

주1) 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.

주2) '1인 평균 급여액'은 연간급여총액을 작성기준일 현재 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
1,200
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
776
97
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
641
128
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
135
45
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주) 회사는 개인별 보수가 5억원 이상인 이사 및 감사가 없으므로 해당사항 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주) 회사는 개인별 보수가 5억원 이상인 이사 및 감사가 없으므로 해당사항 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

해당사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

엘에스
10
138
148

나. 계열회사간 업무조정 및 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직
- 회사명: LS전선(주) (최대주주)
다. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사
- 회사명: LS전선(주) (최대주주)
라. 계열회사간 임원겸직 현황(2025년 5월 23일 기준)

성명
직위
겸직회사
비고

회사명
직위

구본규
대표이사
LS전선㈜
대표이사
상근

김병옥
대표이사
LS빌드윈㈜
대표이사
상근

구영헌
사내이사
LS빌드윈㈜
사내이사
상근

※ 상기 현황은 국내계열회사 겸직 기준으로 작성하였습니다.

마. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
-
69,970
-
69,970

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
-
69,970
-
69,970

바. 계통도

(1) 국내 (기준일: 2025년 3월 31일)

피출자회사출자회사
LS전선㈜
엘에스일렉트릭㈜
엘에스엠앤엠㈜
LS엠트론㈜
LS글로벌인코퍼레이티드㈜
엘에스아이앤디㈜
엘에스이링크㈜
엘에스엘앤에프배터리솔루션㈜
제이에스전선㈜
엘에스에코에너지㈜
엘에스이브이코리아㈜
가온전선㈜

㈜LS
92.31
48.46
75.10
100.00
100.00
95.11
50.00
55.00

LS전선㈜

69.90
63.35
84.00
81.62

LS엠트론㈜

엘에스일렉트릭㈜

LS엠앤엠㈜

가온전선㈜

E1

INVENI

㈜LS네트웍스

엘에스이링크㈜

LS머트리얼즈㈜

LS Materials America LLC

㈜지앤피

엘에스마린솔루션㈜

엘에스에이홀딩스㈜

이원평택에너지㈜

㈜케이제이모터라드

피출자회사출자회사
LS머트리얼즈㈜
LS에코첨단소재㈜
엘에스마린솔루션㈜
한국미래소재㈜
(유)빌드윈인동태양광발전
엘에스알스코㈜
하이엠케이㈜
㈜세종전선
엘에스빌드윈㈜
농가온㈜
팜모아㈜
엘에스에이홀딩스㈜

㈜LS

LS전선㈜
43.50
55.90
66.75
100.00
100.00

LS엠트론㈜

100.00
100.00
40.00

엘에스일렉트릭㈜

LS엠앤엠㈜

가온전선㈜

E1

INVENI

㈜LS네트웍스

엘에스이링크㈜

LS머트리얼즈㈜

100.00

LS Materials America LLC

66.70

㈜지앤피

100.00

엘에스마린솔루션㈜

100.00

엘에스에이홀딩스㈜

이원평택에너지㈜

㈜케이제이모터라드

피출자회사출자회사
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS메카피온㈜
LS사우타㈜
LS메탈㈜
LS ITC㈜
엘에스이모빌리티솔루션㈜
엘에스영종스카이솔라㈜
엘티솔라㈜
씨엑스솔루션 주식회사
주식회사 엘펨스
㈜제스코이지
엘에스이엔엠㈜

㈜LS

LS전선㈜

LS엠트론㈜

엘에스일렉트릭㈜

100.00
90.00
100.00
100.00
100.00
100.00
90.00
51.00
90.00
100.00
80.00

LS엠앤엠㈜

가온전선㈜

E1

INVENI

㈜LS네트웍스

엘에스이링크㈜

LS머트리얼즈㈜

LS Materials America LLC

㈜지앤피

엘에스마린솔루션㈜

엘에스에이홀딩스㈜
100.00

이원평택에너지㈜

㈜케이제이모터라드

피출자회사출자회사
㈜토리컴
㈜지알엠
㈜선우
씨에스마린㈜
㈜예스코
㈜그린가스솔루션이앤씨
㈜LS네트웍스
㈜이원컨테이너터미널
㈜이원물류
㈜넥스포쏠라
㈜넥스포에너지
㈜이원쏠라

㈜LS

LS전선㈜

LS엠트론㈜

엘에스일렉트릭㈜

LS엠앤엠㈜
100.00
100.00
100.00
100.00

가온전선㈜

E1

81.80
100.00
100.00
80.00
80.00
100.00

INVENI

100.00
19.83

㈜LS네트웍스

엘에스이링크㈜

LS머트리얼즈㈜

LS Materials America LLC

㈜지앤피

엘에스마린솔루션㈜

엘에스에이홀딩스㈜

이원평택에너지㈜

㈜케이제이모터라드

피출자회사출자회사
엘에스이링크㈜
이원평택에너지㈜
인천클린에너지허브㈜
여수그린에너지㈜
평택에너지앤파워㈜
㈜케이제이모터라드
㈜흥업
㈜베스트토요타
㈜엠비케이코퍼레이션
LS증권㈜
㈜스포츠모터사이클코리아
㈜모보

㈜LS

LS전선㈜

LS엠트론㈜

엘에스일렉트릭㈜

LS엠앤엠㈜

가온전선㈜

100.00

E1
50.00
88.70
100.00
100.00

INVENI

㈜LS네트웍스

100.00
100.00
100.00
100.00
60.98

엘에스이링크㈜

LS머트리얼즈㈜

LS Materials America LLC

㈜지앤피

엘에스마린솔루션㈜

엘에스에이홀딩스㈜

이원평택에너지㈜

100.00

㈜케이제이모터라드

100.00

피출자회사출자회사
이지전선㈜
㈜디케이씨
㈜지앤피
㈜지앤피우드
(유)전주가온태양광발전
(유)문경가온태양광발전
㈜에스이모빌리티
㈜에너지링크울산
㈜에너지링크나주

㈜LS

LS전선㈜

LS엠트론㈜

엘에스일렉트릭㈜

LS엠앤엠㈜

가온전선㈜
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00

E1

INVENI

㈜LS네트웍스

엘에스이링크㈜

51.00
100.00
60.00

LS머트리얼즈㈜

LS Materials America LLC

㈜지앤피

엘에스마린솔루션㈜

엘에스에이홀딩스㈜

이원평택에너지㈜

㈜케이제이모터라드

(2) 해외 (기준일: 2025년 3월 31일)

구분
출자회사
피출자회사
소유지분율

1
㈜LS
LS JAPAN
100.00

2
LS전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.
100.00

3
LS전선㈜
LS Cable & System Japan Ltd.
100.00

4
LS전선㈜
LS 홍치전람(호북)유한공사
92.66

5
LS전선㈜
LS Cable & System UK Ltd.
100.00

6
LS전선㈜
LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
100.00

7
LS전선㈜
LS Cable & System France S.A.S.
100.00

8
LS전선㈜
LS Cable & System Poland sp z o.o.
100.00

9
LS전선㈜
PT.LSAG Cable Solutions
75.00

10
LS전선㈜
PT.LSAG Cable Indonesia
75.00

11
LS전선㈜
LS Cable Systems America Inc.
100.00

12
LS전선㈜
LS MAN Cable S.A.E.
49.00

13
LS전선㈜
LS GreenLink USA Inc.
100.00

14
LS전선㈜
LS Cable Systems Canada, Inc.
100.00

15
LS전선㈜
LS Cable & System Mexico
100.00

16
LS머트리얼즈㈜
LS Materials America LLC
100.00

17
엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
100.00

18
엘에스이브이코리아㈜
LS EV MEXICO
100.00

19
엘에스이브이코리아㈜
LS EV Poland sp z o.o.
100.00

20
엘에스에코에너지㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
84.80

21
엘에스에코에너지㈜
LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
100.00

22
엘에스에코에너지㈜
LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
50.00

23
엘에스에코에너지㈜
LS Eco Advanced Cables Limited
50.20

24
LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.
100.00

25
LS에코첨단소재㈜
CURIX SDN. BHD
51.21

26
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
LS-INNOCOM Inc.
55.16

27
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
LS Cable & System Panama S.A.
55.00

28
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
LS Cable & System Colombia S.A.S.
100.00

29
LS Cable & System Poland sp z o.o.
LS-Innocom Europe sp z o.o.
55.00

30
엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
100.00

31
Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
100.00

32
LS엠트론㈜
LS Machinery(Wuxi) Ltd.
100.00

33
LS엠트론㈜
LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
100.00

34
LS엠트론㈜
LS Mtron North America, Inc.
100.00

35
LS엠트론㈜
LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
100.00

36
LS엠트론㈜
LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
100.00

37
LS엠트론㈜
PT. LS Mtron Machinery Indonesia
100.00

38
LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
100.00

39
LS Mtron North America, Inc.
LS IMM USA LLC
100.00

40
LS IMM USA LLC
LSIU MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
100.00

41
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
100.00

42
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
100.00

43
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
99.90

44
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Japan Corp.
100.00

45
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
99.90

46
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LSA NA LLC
100.00

47
엘에스일렉트릭㈜
락성전기 무석 유한공사
90.00

48
엘에스일렉트릭㈜
락성전기 대련 유한공사
90.00

49
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC Vietnam Co., Ltd.
100.00

50
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC Middle East FZE
100.00

51
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC INDUSTRY TRADE Co., Ltd.
100.00

52
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC Europe B.V.
100.00

53
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC Japan Co., Ltd.
99.99

54
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC IBERIA, S.L.
100.00

55
엘에스일렉트릭㈜
LS ELECTRIC Americas Holdings
100.00

56
엘에스일렉트릭㈜
락성전기투자(중국) 유한공사
100.00

57
엘에스일렉트릭㈜
LS Automation Solutions Otomasyon Sistemleri
51.00

58
엘에스일렉트릭㈜
PT. LS ELECTRIC INDONESIA
100.00

59
LS ELECTRIC Americas Holdings
LS Energy Solutions LLC.
100.00

60
LS ELECTRIC Americas Holdings
LS ELECTRIC America Inc.
100.00

61
LS ELECTRIC Americas Holdings
MCM Engineering II, Inc.
100.00

62
LS ELECTRIC Americas Holdings
LS ELECTRIC INVESTMENT, LLC
100.00

63
PT. LS ELECTRIC INDONESIA
PT. SYMPHOS ELECTRIC
50.01

64
PT. LS ELECTRIC INDONESIA
PT PURA MAYUNGAN
60.00

65
LS메탈㈜
LS Metal VINA LLC.
100.00

66
락성전기투자(중국) 유한공사
락성전기 무석 유한공사
10.00

67
락성전기투자(중국) 유한공사
락성전기 대련 유한공사
10.00

68
락성전기투자(중국) 유한공사
LS Electric(Lishui) Co.,LTD
51.00

69
엘에스이모빌리티솔루션㈜
LS e-Mobility Solutions(Wuxi) CO.,LTD
100.00

70
엘에스이모빌리티솔루션㈜
LS E-MOBILITY SOLUTIONS MEXICO
100.00

71
엘에스이모빌리티솔루션㈜
LS E-MOBILITY SOLUTIONS AMERICA INC.
100.00

72
PT. PURA MAYUNGAN
PT PUMA ELEKTRIK NIAGA
99.00

73
PT. PUMA ELEKTRIK NIAGA
PT PRIMA MEGA KONTRAKTOR
99.00

74
LS엠앤엠㈜
PRM
66.00

75
E1
E1 America LLC
100.00

76
E1
Yen Hung Petrochemical Joint Stock Company
50.00

77
E1
Hydrogen Canada Corp.
85.29

78
E1
E1 Gas Vietnam
100.00

79
가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
100.00

80
가온전선㈜
LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
50.00

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
가. 가지급금 및 대여금에 대한 내역
해당사항 없음
나. 담보제공 및 채무보증 등
해당사항 없음

다. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등해당사항 없음

2. 대주주와의 자산양수도 등(1) 주요사항보고서(유상증자결정)당사는 2022년 10월 11일 선박 등 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적 성장 협력 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2022년 11월 30일 주금납입을 완료하였습니다.

- 발행 신주 주식수 : 4,038,232주(25,158,185,360원)

▲ 관련 공시: 2022.10.11 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2022.11.15 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2022.11.30 증권발행결과(자율공시)(2) 주요사항보고서(유형자산양수결정)당사는 2023년 1월 31일 해저전력케이블 포설 시공 역량 확보를 위하여 유형자산(선박) 양수를 하기로 이사회 결의하였으며, 2월 28일에 등기 완료하였습니다.- 양수금액: 39,058,000,000원

- 거래상대방: 지엘마린 유한회사

▲ 관련 공시: 2023.1.31 주요사항보고서(유형자산 양수 결정)

▲ 관련 공시: 2023.2.28 합병 등 종료보고서

(3) 주요사항보고서(유상증자결정)당사는 2024년 5월 24일 설비 투자 위한 자금 확보 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 6월 3일 주금납입을 완료하였습니다.

- 발행 신주 주식수 : 2,768,549주(34,999,996,458원)

▲ 관련 공시: 2024.05.24 주요사항보고서(유상증자결정)

▲ 관련 공시: 2024.06.03 증권발행결과(자율공시)(4) 주요사항보고서(유상증자결정), 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)당사는 2024년 8월 19일 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723천원)을 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 10월 18일 납입 완료하였습니다.

▲ 관련 공시: 2024.10.10 [정정] 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2024.10.10 [정정] 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)▲ 관련 공시: 2024.10.18 증권발행결과(자율공시)

3. 대주주와의 영업거래
(1) 주요 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

최상위지배기업
㈜LS
㈜LS

지배기업
LS전선㈜
LS전선㈜

종속기업
엘에스빌드윈㈜
엘에스빌드윈㈜

최상위지배기업의 종속기업
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등
엘에스일렉트릭㈜, 엘에스아이앤디㈜,엘에스아이티씨㈜, LS사우타㈜,엘에스글로벌인코퍼레이티드㈜, 엘에스엠앤엠㈜ 등

지배기업의 종속기업
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등
제이에스전선㈜, ㈜지앤피, ㈜지앤피우드,　가온전선㈜, ㈜모보 등

지배기업의 공동기업
LS MAN Cable S.A.E. 등
LS MAN Cable S.A.E. 등

대규모기업집단 소속회사(*)
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사
㈜E1 등 엘에스기업집단 계열회사

(*) 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사입니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
회 사 명
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

최상위지배기업
㈜LS
-
14,861
-
-

지배기업
LS전선㈜
-
3,176
-
11,870

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
-
-
76,251

합 계
-
18,037
-
88,121

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회 사 명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

최상위 지배기업
㈜LS
-
69,103
-
32,595

지배기업
LS전선㈜
1,100,000
29,908
300,000
224,328

최상위지배기업의 종속기업
엘에스아이티씨㈜
-
14,887
-
2,700

유의적 영향력을 행사하는 기업
㈜케이티(*)
-
-
95,073
70,932

유의적 영향력을 행사하는 기업의 종속기업
㈜케이티샛(*)
-
-
-
57,154

케이티커머스㈜(*)
-
-
-
44,512

㈜케이티디에스(*)
-
-
-
20,780

케이티텔레캅㈜(*)
-
-
-
2,190

㈜케이티스카이라이프(*)
-
-
-
521

㈜케이티클라우드(*)
-
-
-
89

합 계
1,100,000
113,898
395,073
455,801

(*) 전기 중 특수관계자 범위에서 제외되기 전까지의 거래내역입니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 대주주 이외의 이해관계자에 대한 신용공여 등
해당사항 없음
나. 대주주 이외의 이해관계자와의 자산양수도 등
해당사항 없음
다. 대주주 이외의 이해관계자와의 영업거래(1) 대주주 이외의 이해관계자에 대한 매출 및 매입 등 거래
해당사항 없음
(2) 대주주 이외의 이해관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액
해당사항 없음
(3) 대주주 이외의 이해관계자와의 자금거래 등
해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

[기 신고한 주요경영사항의 진행상황]

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의진행사항

2022.11.15
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)
당사는 2022년 10월 11일 선박 등 취득을 위한 자금 유치 및 해양에너지 분야의 전략적 성장 협력 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2022년 11월 30일 주금납입을 완료하였습니다.- 발행 신주 주식수: 4,038,232주(25,158,185,360원)▲ 관련 공시: 2022.10.11 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2022.11.30 증권발행결과(자율공시)
-

2023.1.31
주요사항보고서(유형자산양수결정)

당사는 2023년 1월 31일 해저전력케이블 포설 시공 역량 확보를 위하여유형자산(선박) 양수를 하기로 이사회 결의하였으며, 2월 28일에 등기완료하였습니다.- 양수금액: 39,058,000,000원

- 거래상대방: 지엘마린 유한회사

▲ 관련 공시: 2023.2.28 합병 등 종료보고서

-

2024.05.24
주요사항보고서(유상증자결정)

당사는 2024년 5월 24일 설비 투자 위한 자금 확보 등을 위하여 제3자배정 유상증자를 하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 6월 3일 주금납입을 완료하였습니다.

- 발행 신주 주식수 : 2,768,549주(34,999,996,458원)

▲ 관련 공시: 2024.06.03 증권발행결과(자율공시)

-

2024.10.10
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)[정정] 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)
당사는 2024년 8월 19일 당사의 최대주주인 LS전선(주)이 보유하고 있는 LS빌드윈(주) 보통주 100%(54,089,865주, 현물출자가액 70,857,723천원)을 현물출자 받고, 그 대가로 LS전선(주)에게 제3자배정증자 방식으로 당사의 보통주 3,962,073주를 배정하기로 이사회 결의하였으며, 2024년 10월 18일 납입 완료하였습니다.▲ 관련 공시: 2024.8.19 주요사항보고서(유상증자결정)▲ 관련 공시: 2024.8.19 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)▲ 관련 공시: 2024.10.18 증권발행결과(자율공시)
-

[단일판매·공급계약체결 공시 관련]

가. 진행상황

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매ㆍ공급금액
대금수령금액

당기
누적
당기
누적

2017.09.27[정정] 2021.12.28[정정] 2024.01.16
요코하마존 해저통신케이블 유지보수 계약 체결
92,120백만원
5,055백만원
65,455백만원
5,259백만원
60,275백만원

2024.06.10[정정] 2025.05.12.
원거리탐지용 음향센서(B해역) 수중설치
25,118백만원
173백만원
173백만원
-
8,532백만원

2025.04.28
TPC Offshore Wind Power Generation Phase 2 Project(Submarine Cables Trenching & Burial Scope)
22,673백만원
-
-
1,466백만원
1,466백만원

※ 상기 계약금액총액(원)은 단일판매ㆍ공급계약체결 공시 기준임.

나. 대금 미수령 사유: 해당사항 없음다. 향후 추진계획: 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

구분
소송의 내용
소 제기일
소송 당사자
진행상황
대응방안
향후 결과에따른 영향

피소
- 청구취지피고들은 공동하여 원고에게 6,207,562,018원 및 이에 대하여 2018. 1. 6. 부터 이 사건 소장부본 송달일까지는 연 5%의, 그 다음날부터 다 갚는 날까지는 연 12%의 비율로 계산한 금원을 지급하라. - 청구원인 2014년 당사는 한국전력으로부터 수임한 해저케이블 건설용역을 완료하였고, 타업체에서 근처 지역 부두공사 중 해저케이블을 절단하는 사고가 발생하였음. 이에 한국전력은 하자담보책임에 따라 공동손해배상청구소송을 진행함
2020년 10월 8일
- 원고한국전력공사 - 피고LS마린솔루션(구.(주)케이티서브마린)외 4인(1개사 소송 취하)

ㅇ 1심 3차 변론기일 완료(2021. 10. 29)

ㅇ 1심 4차 변론기일 완료(2021. 12. 10)

ㅇ 1심 5차 변론기일 완료(2022.3.11)

ㅇ 1심 6차 변론기일 완료(2022.5.13)

ㅇ 1심 7차 변론기일 완료(2022.7.15)

ㅇ 1심 8차 변론기일 완료(2022.9.30)

ㅇ 1심 9차 변론기일 완료(2022.11.11)ㅇ 1심 10차 변론기일 완료(2022.12.16)

ㅇ 1심 11차 변론기일 완료(2024.12.18))

ㅇ 1심 12차 변론기일 완료(2025.03.26)ㅇ 1심 13차 변론기일 완료(2025.05.21)

ㅇ 재판부는 원고 및 피고 에스지씨앤씨 측에게 보완감정신청을 제출하도록 명하고 차회 변론일을 2025.7.16.로 지정

해당 사고는당사와 직접적인 관계가 없으며, 5년의 소멸시효 완성 등을 주장
현재 시점결과 판단불가

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황해당사항이 없습니다.
라. 채무인수약정 현황해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등당분기말 현재 연결실체가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

보증사항
금융기관
통화
보증한도
사용액
미사용액

이행계약
신한은행
KRW
29,000,000
29,000,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
-
-
-

이행하자
서울보증보험
KRW
178,200
178,200
-

이행선금
서울보증보험
KRW
10,091,666
10,091,666
-

이행지급
서울보증보험
KRW
-
-
-

전세금법인
서울보증보험
KRW
709,000
709,000
-

이행계약
서울보증보험
KRW
4,234,676
4,234,676
-

이행계약
건설공제조합
KRW
21,633,201
6,230,399
15,402,802

외화지급
신한은행
KRW
2,211,060
2,195,408
15,652

외화지급
UOB은행
KRW
10,923,200
961,856
9,961,344

합 계
KRW
78,981,003
53,601,205
25,379,798

3. 제재 등과 관련된 사항

해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 보호예수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
2,768,549
2024년 06월 20일
2025년 06월 19일
1년
모집(전매제한)- 증권의발행및공시등에관한규정제2-2조 제2항
28,706,781

보통주
3,962,073
2024년 11월 05일
2025년 11월 04일
1년
모집(전매제한)- 증권의발행및공시등에관한규정제2-2조 제2항
32,668,854

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

LS빌드윈 주식회사
1997년11월
경기도 군포시 공단로140번길 27
토목시설 공사업전기 공사업
65,082
의결권과반수 소유
주요 종속회사(자산총액 750억 이상

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
10
㈜LS
110111-0003965

엘에스일렉트릭㈜
110111-0520076

가온전선㈜
134111-0000567

㈜E1
110111-0381387

㈜INVENI
110111-0290778

㈜LS네트웍스
180111-0044717

엘에스에코에너지㈜
134111-0411706

엘에스마린솔루션㈜
180111-0181428

LS머트리얼즈㈜
134111-0570437

LS증권㈜
110111-1828362

비상장
138
LS전선㈜
134111-0168357

LS엠트론㈜
134111-0168349

엘에스엠앤엠㈜
230111-0058436

엘에스아이앤디㈜
134111-0375209

㈜예스코
110111-6708494

㈜지앤피
130111-0008797

㈜세종전선
164711-0093811

㈜지앤피우드
161511-0281984

LS빌드윈㈜
110111-1479909

제이에스전선㈜
124311-0004327

엘에스이브이코리아㈜
134111-0480602

엘에스알스코㈜
176011-0125515

(유)문경가온태양광발전
175414-0000582

(유)빌드윈인동태양광발전
176014-0002014

(유)전주가온태양광발전
210114-0156121

LS에코첨단소재㈜ (구, 엘에스이브이씨㈜ )
176011-0160800

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
110111-3359985

㈜이원컨테이너터미널
120111-0432039

㈜이원물류
124611-0257243

㈜케이제이모터라드
110111-3740499

㈜베스트토요타
110111-5129881

㈜엠비케이코퍼레이션
110111-6250180

㈜지알엠
154611-0008012

㈜토리컴
135011-0054119

LS메카피온㈜
170111-0178807

농가온㈜
131311-0093678

팜모아㈜
210111-0145055

LS사우타㈜
110111-1424938

LS메탈㈜
110111-4321602

LS ITC㈜
135111-0048756

엘에스이모빌리티솔루션㈜
150111-0327234

㈜선우
181211-0027299

㈜스포츠모터사이클코리아
110111-3688011

㈜그린가스솔루션이앤씨
284111-0383508

㈜흥업
150111-0009270

씨에스마린㈜
230111-0187136

㈜모보
120111-0017336

이지전선㈜
210111-0151622

㈜디케이씨
124311-0014313

엘에스에이홀딩스㈜
134111-0474316

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
134111-0474647

㈜넥스포쏠라
131111-0493434

㈜넥스포에너지
131111-0493426

㈜이원쏠라
110111-7605649

엘에스이링크㈜
110111-8285416

하이엠케이㈜
176011-0167004

엘에스영종스카이솔라㈜
120111-1308346

한국미래소재㈜ (구, 에코첨단소재㈜ )
165011-0091173

엘에스엘앤에프배터리솔루션㈜
211111-0078974

㈜에스이모빌리티
135811-0457953

㈜에너지링크울산
230111-0396919

엘티솔라㈜
200111-0710892

씨엑스솔루션 주식회사
180111-1192789

주식회사 엘펨스
180111-1425560

이원평택에너지㈜
130111-1178242

㈜에너지링크나주
205511-0089179

㈜제스코이지
150111-0241872

엘에스이엔엠㈜
110111-1818488

평택에너지앤파워㈜
131311-0082267

인천클린에너지허브㈜
120111-1412692

여수그린에너지㈜
206211-0055612

LS Cable India Pvt., Ltd.
-

LS Cable & System Japan Ltd.
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
-

LS Cable & System UK Ltd.
-

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
-

LS Cable & System France S.A.S.
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
-

LS EV Poland sp z o.o.
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
-

LS-Innocom Europe sp z o.o.
-

PT.LSAG Cable Solutions
-

PT.LSAG Cable Indonesia
-

LS Cable Systems America Inc.
-

LS MAN Cable S.A.E.
-

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
-

LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.
-

락성전람(무석)유한공사
-

LS-INNOCOM Inc.
-

LS Cable & System Panama S.A.
-

LS Cable & System Colombia S.A.S.
-

Cyprus Investments, Inc.
-

Superior Essex Inc.
-

락성전기 대련 유한공사
-

락성전기 무석 유한공사
-

LS ELECTRIC Vietnam Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC Middle East FZE
-

LS ELECTRIC INDUSTRY TRADE Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC Europe B.V.
-

LS ELECTRIC Japan Co., Ltd.
-

LS ELECTRIC America Inc.
-

락성전기투자(중국) 유한공사
-

LS Energy Solutions LLC.
-

MCM Engineering II, Inc.
-

LS e-Mobility Solutions(Wuxi) CO.,LTD
-

LS ELECTRIC Americas Holdings
-

LS Metal VINA LLC.
-

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
-

LS Mtron North America, Inc.
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
-

LS Tractor USA, LLC
-

LS Automotive Qingdao Corp.
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
-

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
-

LS Automotive Japan Corp.
-

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
-

LSA NA LLC
-

PRM
-

Yen Hung Petrochemical Joint Stock Company
-

E1 America LLC
-

LS JAPAN
-

LS IMM USA LLC
-

LS ELECTRIC IBERIA, S.L.
-

LS Electric(Lishui) Co.,LTD
-

LS E-MOBILITY SOLUTIONS MEXICO
-

LS Automation Solutions Otomasyon Sistemleri
-

PT. LS ELECTRIC INDONESIA
-

LS Materials America LLC
-

LS GreenLink USA Inc.
-

LS Cable Systems Canada, Inc.
-

CURIX SDN. BHD
-

Hydrogen Canada Corp.
-

PT. SYMPHOS ELECTRIC
-

LS Cable & System Mexico
-

LS EV MEXICO
-

LSIU MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
-

LS E-MOBILITY SOLUTIONS AMERICA INC.
-

PT PURA MAYUNGAN
-

PT PUMA ELEKTRIK NIAGA
-

PT PRIMA MEGA KONTRAKTOR
-

LS ELECTRIC INVESTMENT, LLC
-

E1 Gas Vietnam
-

LS Eco Advanced Cables Limited
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

LS빌드윈 주식회사
비상장
2025년 10월 18일
경영 참여
69,970
54,089,865
100.0
69,970
-
-
-
54,089,865
100.0
69,970
65,082
10,988

합 계
54,089,865
100.0
69,970
-
-
-
54,089,865
100.0
69,970
65,082
10,988

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.