엔알비 — [기재정정]투자설명서 (20250716)
제출인: 엔알비

투자설명서
6.0
주식회사 엔알비

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 16일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 07월 11일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해
"굵은 빨간색"
으로 기재하였습니다. 다만, 단순 오타 및 띄어쓰기, 동일 내용의 단순 순서 재배치 등 문서 교정사항과 인용 자료 작성기관에 대한 개괄적인 설명은 본문에 반영하였으며, 투자자들의 정정사항 파악 용이성을 저해하지 않고자 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다.

【증권신고서 정정 세부사항】

항 목
정 정 전
정 정 후

공통정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 18,000원 ~ 21,000원 - 모집(매출)총액(예정): 37,800,000,000원 ~ 44,100,000,000원 - 일반투자자 배정주식수: 525,000주 ~ 630,000주 - 기관투자자 배정주식수: 1,470,000주 ~ 1,575,000주 - 일반투자자 배정비율: 25.0%~ 30.0% - 기관투자자 배정비율: 70.0%~ 75.0%

- 모집(매출)가액(예정):
21,000원
- 모집(매출)총액(예정):
44,100,000,000원
- 일반투자자 배정주식수:
525,000주
- 기관투자자 배정주식수:
1,575,000주
- 일반투자자 배정비율:
25.0%
- 기관투자자 배정비율:
75.0%

요약정보
요약정보 내 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으며, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모가격 산정 개요
(주3)
(주3)

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항
(주4)
(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출 조건
(주5)
(주5)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항
(주6)
(주6)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법
(주7)
(주7)

5. 인수 등에 관한 사항 - 가. 인수방법에 관한 사항
(주8)
(주8)

5. 인수 등에 관한 사항 - 나. 인수대가에 관한 사항
(주9)
(주9)

5. 인수 등에 관한 사항 - 라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
(주10)
(주10)

III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험
(주11)
(주11)

1. 사업위험 - 차. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험
(주12)
(주12)

2. 회사위험 - 가. 실적변동에 따른 수익성 관련 위험
(주13)
(주13)

3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
(주14)
(주14)

3. 기타위험 - 나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
(주15)
(주15)

3. 기타위험 - 라. 상장 후 경영안정성에 대한 위험
(주16)
(주16)

3. 기타위험 - 거. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주17)
(주17)

IV. 인수인의 의견

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주18)
(주18)

1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액 산출
(주19)
(주19)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주20)
(주20)

2. 자금사용의 목적
(주21)
(주21)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
2,100,000
500
18,000
37,800,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
1,470,000
26,460,000,000
686,499,750
총액인수

인수회사
KB증권
기명식보통주
630,000
11,340,000,000
283,500,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 17일 ~ 2025년 07월 18일
2025년 07월 22일
2025년 07월 17일
2025년 07월 22일
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인
18,000원 기준입니다. 참고 목적으로 희망공모가액 최고가인
21,000원 기준 금번 공모의 모집(매출)총액은 44,100,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]

- 기관투자자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
- 일반청약자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)
이틀간 동일한 시간에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출[2025년 01월 22일(수)]하여 한국거래소로부터 상장예비심사승인[2025년 04월 29일(화)]을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.5%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의
최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료가 2.0% 내에서 지급될 수 있습니다. 또한 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우에는 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.
(희망공모가액 하단 18,000원 기준 55,555주)

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권
기명식 보통주
55,555주
999,990,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 취득금액의 한도를 10억원으로 규정하고 있기 때문에 최종 공모가격 결정에 따라 취득수량의 변동가능성이 존재합니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(희망공모가액 하단
18,000원
기준 55,555주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를
부여하지 않습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
2,100,000
500
21,000
44,100,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
1,470,000
30,870,000,000
922,749,975
총액인수

인수회사
KB증권
기명식보통주
630,000
13,230,000,000
330,750,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 17일 ~ 2025년 07월 18일
2025년 07월 22일
2025년 07월 17일
2025년 07월 22일
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
공모희망가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액인 21,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
1주당 확정공모가액을 21,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]

- 기관투자자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
- 일반청약자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)
이틀간 동일한 시간에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출[2025년 01월 22일(수)]하여 한국거래소로부터 상장예비심사승인[2025년 04월 29일(화)]을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.5%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 21,000원 기준입니다. 이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료
로
총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액) 2.0% 이내인

금 126,000,000원을 지급합니다. 또한 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우에는 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.
(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주
)

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권
기명식 보통주
47,619주
999,999,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주
)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를
부여하지 않습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,100,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있
으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주 ~ 630,000주
25.0% ~30.0%
18,000원 주1)
9,450,000,000원 ~11,340,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,470,000주 ~ 1,575,000주
70.0% ~75.0%
18,000원 주1)
26,460,000,000원 ~28,350,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
2,100,000주
100.0%
-
37,800,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엔알비가 협의하여 제시한 희망공모가액인
18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원
기준입니다. 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」제38조제2항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으
나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주 ~ 630,000주
25.0% ~30.0%
18,000원
9,450,000,000원 ~11,340,000,000원
-

기관투자자
1,470,000주 ~ 1,575,000주
70.0% ~75.0%
18,000원
26,460,000,000원 ~28,350,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-
37,800,000,000원
-

주1)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단 라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다) 바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다) 아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다) ※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다. ※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. ② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【고위험고수익채권투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【고위험고수익투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익투자신탁”이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익채권투자신탁 혹은 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 ② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조 제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율
(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다. ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성 내역을 기재한 수요예측 참여 명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것 ※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(
같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것 ②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 ③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것 ④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것 ※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다. ① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다. ② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것 2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것 3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것 ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경 ① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조) ③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. ④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

'
주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하
여 제시한 희망공모가액 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액 기준으로서, 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
희망공모가액 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의
공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의
공모할 주식수의
100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

주7)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할
수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은
가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
55,555주
18,000원
999,990,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
희망공모가액(18,000원 ~ 21,000원)의 밴드 최저가액인 18,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 이후 3개월) 이후 3개월 내에
시장에 출회될 가능성이 있습니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,100,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있
으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주
25.0%
21,000원 주1)
11,025,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,575,000주
75.0%
21,000원 주1)
33,075,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
2,100,000주
100.0%
-
44,100,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엔알비가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」제38조제2항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으
나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주
25.0%
21,000원
11,025,000,000원
-

기관투자자
1,575,000주
75.0%
21,000원
33,075,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-
44,100,000,000원
-

주1)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단 라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다) 바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다) 아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다) ※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다. ※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. ② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【고위험고수익채권투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【고위험고수익투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익투자신탁”이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익채권투자신탁 혹은 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 ② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조 제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율
(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다. ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성 내역을 기재한 수요예측 참여 명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것 ※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(
같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것 ②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 ③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것 ④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것 ※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다. ① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다. ② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것 2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것 3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것 ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경 ① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조) ③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. ④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

'
주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하
여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의
공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의
공모할 주식수의
100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

주7)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할
수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은
가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
47,619주
21,000원
999,999,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서,
확정공모가액이 21,000원으로 결정됨에 따라 그 취득수량이 47,619주로 결정되었습니다.

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 이후 3개월) 이후 3개월 내에
시장에 출회될 가능성이 있습니다.

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사는 ㈜엔알비의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)
금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다.

주3)

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
- 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사는 ㈜엔알비의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

주당 확정공모가액
21,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
21,000원으로 최종 확정하였습니다.

주3)

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
- 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전

<중략>

3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,470,000주 ~ 1,575,000주
70.0% ~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 2,100,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분 525,000주~630,000주(25.00%~30.00%)
는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고 한도
최저 한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및
1,575,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격 분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고 한도는 기관투자자 배정 물량이 75.00%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(주4) 정정 후

<중략>

3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,575,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 2,100,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
525,000주(25.00%)
는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고 한도
최저 한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및
1,575,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격 분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)

기관투자자 수요예측 최고 한도는 기관투자자 배정 물량이 75.00%
를 적용한 주식수입니다.

<중략>

13) 수요예측 결과 1] 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매 ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사 (고유, 일임)
기타
거래실적 유
거래실적 무

공모
사모

건수
51
1,098
279
28
47
610
110
34
18
2,275

수량
55,864,000
585,415,000
91,515,000
41,951,000
67,250,000
238,940,000
107,064,000
52,025,000
21,280,000
1,261,304,000

경쟁률
35.47
371.69
58.10
26.64
42.70
151.71
67.98
33.03
13.51
800.83

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)

수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인
1,470,000주~
1,575,000주 상단인
1,575,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은
1,575,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

2] 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
1
19,000
49
28,604,000
17
5,501,000
-
-
3
4,725,000

밴드상단
49
54,842,000
1,019
531,964,000
260
84,993,000
28
41,951,000
44
62,525,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
9
7,529,000
1
142,000
-
-
-
-

밴드하단 미만
-
-
1
235,000
1
879,000
-
-
-
-

미제시
1
1,003,000
20
17,083,000
-
-
-
-
-
-

합 계
-
55,864,000
1,098
585,415,000
279
91,515,000
28
41,951,000
47
67,250,000

구 분
국내기관투자자
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유 (주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
14
4,852,000
2
1,886,000
4
6,300,000
-
-
90
51,887,000

밴드상단
586
228,582,000
105
103,048,000
30
45,725,000
18
21,280,000
2,139
1,174,910,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
7
2,677,000
3
2,130,000
-
-
-
-
20
12,478,000

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
2
1,114,000

미제시
3
2,829,000
-
-
-
-
-
-
24
20,915,000

합 계
610
238,940,000
110
107,064,000
34
52,025,000
18
21,280,000
2,275
1,261,304,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

21,000원 초과
90
4.0%
51,887,000
4.1%

21,000원
2,139
94.0%
1,174,910,000
93.2%

18,000원 초과 ~ 21,000원 미만
0
0.0%
0
0.0%

18,000원
20
0.9%
12,478,000
1.0%

18,000원 미만
2
0.1%
1,114,000
0.1%

가격미제시(관계인수인)
24
1.1%
20,915,000
1.7%

합계
2,275
100.0%
1,261,304,000
100.0%

3] 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
51
55,864,000
20,624
1,093
581,386,000
20,586
279
91,515,000
21,131
28
41,951,000
21,000
45
64,100,000
21,351

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
3,150,000
21,000

1개월 확약
-
-
-
3
1,341,000
21,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6개월 확약
-
-
-
2
2,688,000
21,828
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
51
55,864,000
20,624
1,098
585,415,000
20,592
279
91,515,000
21,131
28
41,951,000
21,000
47
67,250,000
21,335

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유 (주)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
605
236,967,000
20,750
109
106,545,000
21,008
34
52,025,000
21,605
18
21,280,000
21,000
2,262
1,251,633,000
20,797

15일 확약
1
123,000
21,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
3,273,000
21,000

1개월 확약
-
-
-
1
519,000
21,000
-
-
-
-
-
-
4
1,860,000
21,000

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6개월 확약
4
1,850,000
22,643
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6
4,538,000
22,160

합 계
610
238,940,000
20,765
110
107,064,000
21,007
34
52,025,000
21,605
18
21,280,000
21,000
2,275
1,261,304,000
20,803

주)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

4] 주당 확정 공모가액의 결정
상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 21,000원으로 결정하였습니다.
5] 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 21,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

(주5) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,100,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
18,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
37,800,000,000원

확정가액
주2)

청약단위
주3)

청약기일
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

일반투자자
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

청약증거금
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 07월 22일(화)

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※NH투자증권㈜ 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)
(10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측한 결과를 반영하여 발행회사인
㈜엔알비와 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

주3)

청약단위: ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점 및 인수회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 및 인수회사인 KB증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관항 사항 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약증거금: ①
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우, 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④
일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
[2025년 07월 22일(화)]
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일
[2025년 07월 22일(화)]
에 반환합니다. 이 경우, 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤
기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
[2025년 07월 22일(화)] 1
0:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편,동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처: 2) 기관투자자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
3) 일반청약자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,100,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
21,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
44,100,000,000원

확정가액
주2)

청약단위
주3)

청약기일
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

일반투자자
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

청약증거금
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 07월 22일(화)

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※NH투자증권㈜ 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금) (10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측한 결과를 반영하여 발행회사인
㈜엔알비와 협의하여 최종
결정한 21,000원입니다.

주3)

청약단위: ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점 및 인수회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 및 인수회사인 KB증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관항 사항 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약증거금: ①
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우, 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④
일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
[2025년 07월 22일(화)]
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일
[2025년 07월 22일(화)]
에 반환합니다. 이 경우, 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤
기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
[2025년 07월 22일(화)] 1
0:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편,동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처: 2) 기관투자자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
3) 일반청약자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

다. 청약에 관한 사항 1) 청약의 개요
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
2) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다. ※ 청약사무취급처: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자의 청약 자격
일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는
인수단 구성원 각 사별
홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【NH투자증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구분
내용

청약자격
※ 영업점 창구 개설 계좌 - 청약 개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌 보유 고객 ※ 비대면 개설 및 은행연계 개설 계좌 - 청약 당일 계좌개설 후 청약 가능(별도 제한 없음) 단, 비대면 미성년자 개설 계좌는 청약개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌로만 청약이 가능합니다.

청약한도 및 우대기준

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 12,000주~14,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라 18,000주~21,000주(150%), 24,000주~28,000주(200%), 30,000주~35,000주(250%),36,000주~42,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

청약한도
자격 요건

온라인
오프라인
구분
설명
추가 혜택

300%
직전 월말 연금자산
1억원 이상
-

250%
직전 3개월 자산 평잔
3억원 이상
직전월말 연금자산 1천만원 이상 보유시 +50% 한도 상향

200%
150%
1억원 이상

150%
100%
3천만원 이상

100%
불가
3천만원 미만

주1)
*자산평잔 기준: 청약일이 속한 달의 직전 3개월 평잔

예) 청약일이
2025년 07월 17일 ~ 07월 18일
이라고 가정할 때, 2025년 04월, 05월, 06월의 3개월 자산 평잔으로 산정함

주2)
*연금자산 기준: 청약일이 속한 달의 직전월 말잔 (IRP+DC+개인연금저축 합산)

청약수수료

- QV 이용 고객

구분
고객등급

탑클래스/골드
로얄/그린/블루

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS

영업점(내점/유선)
건당 5,000원

- 나무(namuh)증권 이용 고객

구분
나무멤버스 가입여부

나무멤버스 가입
나무멤버스 미가입

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS
건당 2,000원

영업점(내점/유선)
건당 5,000원
건당 5,000원

청약 수수료는 환불일에 환불금에서 후불 징수되며, 미배정 시 청약수수료는 면제됩니다. 환불금이 없는 경우 청약계좌에서 출금 처리되며, 청약 계좌에 출금가능금액이 부족한 경우 기타대여금이 발생됨에 유의하여 주시기 바랍니다.

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도 우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

①
공모주 청약 전일까지 중개형 ISA계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며, 필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인 (지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인 (HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)

일반
청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2025년 07월 22일(화))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2025년 07월 21일(월) 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및
인수회사인 KB증권㈜ 본ㆍ지점에서
에서 청약이 가능합니다. ② NH투자증권㈜ 및
KB증권㈜
의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
367,500주 ~ 441,000주
36,000주 ~ 42,000주
50%

주)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 12,000주~14,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
18,000주~21,000주(150%), 24,000주~28,000주(200%), 30,000주~35,000주(250%),36,000주~42,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
157,500주 ~ 189,000주
주1)
50%

주1)

KB증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 5,000주~6,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라 6,000주~7,200주(120%), 7,500주~9,000주(150%), 10,000주~12,000주(200%), 12,500주~15,000주(250%), 15,000주~18,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.
단, 120% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 6,000주 ~ 7,200주가 아닌, 6,000주 ~ 7,000주, 250% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 12,500주 ~ 15,000주가 아닌, 12,000주 ~ 15,000주의 청약한도가 적용됩니다.

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 07월 22일(화) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

6) 청약이 제한되는 자
아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제9조 제4항 제5호에
해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

④ 제9조(주식의 배정) 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다. 2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다. 3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자 4. (삭제) 5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

7) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주6) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

다. 청약에 관한 사항 1) 청약의 개요
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
2) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다. ※ 청약사무취급처: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자의 청약 자격
일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는
인수단 구성원 각 사별
홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【NH투자증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구분
내용

청약자격
※ 영업점 창구 개설 계좌 - 청약 개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌 보유 고객 ※ 비대면 개설 및 은행연계 개설 계좌 - 청약 당일 계좌개설 후 청약 가능(별도 제한 없음) 단, 비대면 미성년자 개설 계좌는 청약개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌로만 청약이 가능합니다.

청약한도 및 우대기준

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는

12,000주
(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
18,000주
(150%),
24,000주
(200%),
30,000주
(250%),
36,000주
(300%)까지 청약이 가능합니다.

청약한도
자격 요건

온라인
오프라인
구분
설명
추가 혜택

300%
직전 월말 연금자산
1억원 이상
-

250%
직전 3개월 자산 평잔
3억원 이상
직전월말 연금자산 1천만원 이상 보유시 +50% 한도 상향

200%
150%
1억원 이상

150%
100%
3천만원 이상

100%
불가
3천만원 미만

주1)
*자산평잔 기준: 청약일이 속한 달의 직전 3개월 평잔

예) 청약일이
2025년 07월 17일 ~ 07월 18일
이라고 가정할 때, 2025년 04월, 05월, 06월의 3개월 자산 평잔으로 산정함

주2)
*연금자산 기준: 청약일이 속한 달의 직전월 말잔 (IRP+DC+개인연금저축 합산)

청약수수료

- QV 이용 고객

구분
고객등급

탑클래스/골드
로얄/그린/블루

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS

영업점(내점/유선)
건당 5,000원

- 나무(namuh)증권 이용 고객

구분
나무멤버스 가입여부

나무멤버스 가입
나무멤버스 미가입

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS
건당 2,000원

영업점(내점/유선)
건당 5,000원
건당 5,000원

청약 수수료는 환불일에 환불금에서 후불 징수되며, 미배정 시 청약수수료는 면제됩니다. 환불금이 없는 경우 청약계좌에서 출금 처리되며, 청약 계좌에 출금가능금액이 부족한 경우 기타대여금이 발생됨에 유의하여 주시기 바랍니다.

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도 우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

①
공모주 청약 전일까지 중개형 ISA계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며, 필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인 (지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인 (HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)

일반
청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2025년 07월 22일(화))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2025년 07월 21일(월) 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및
인수회사인 KB증권㈜ 본ㆍ지점에서
에서 청약이 가능합니다. ② NH투자증권㈜ 및
KB증권㈜
의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
367,500주
36,000주
50%

주)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
12,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
18,000주
(150%),
24,000주
(200%),
30,000주
(250%),
36,000주
(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
157,500주
주1)
50%

주1)

KB증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
5,000주
(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
6,000주
(120%),
7,500주
(150%),
10,000주
(200%),
12,500주
(250%), 15,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.
단
, 250% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여,
12,500주
가 아닌,
12,000주
의 청약한도가 적용됩니다.

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 07월 22일(화) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

6) 청약이 제한되는 자
아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제9조 제4항 제5호에
해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

④ 제9조(주식의 배정) 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다. 2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다. 3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자 4. (삭제) 5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

7) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주7) 정정 전

라. 청약결과 배정방법 1) 공모주식 배정비율
①
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.00% ~ 75.00% (1,470,000주 ~ 1,575,000주)를 배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (525,000주 ~ 630,000주)를 배정합니다.

③ 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

④

단, 대표주관회사 및 대표주관회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.
「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜엔알비가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다. ①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 525,000주 이상 630,000주 이하를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은 262,500주 이상 315,000주 이하입니다.

③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

<중략>

(주7) 정정 후

라. 청약결과 배정방법 1) 공모주식 배정비율
①
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.00% (1,575,000주)를
배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00%(525,000주)
를 배정합니다.

③ 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

④

단, 대표주관회사 및 대표주관회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.
「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜엔알비가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다. ①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
525,000주
를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은
262,500주
입니다.

③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

<중략>

(주8) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

【인수방법 : 총액인수】

인수인
인수주식의 종류 및 수량(인수비율)
인수금액(주1)
인수조건

명칭
주소

NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
기명식 보통주 1,470,000주 (70.0%)
26,460,000,000원
총액인수

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주 630,000주 (30.0%)
11,340,000,000원
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거하여 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

(주8) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

【인수방법 : 총액인수】

인수인
인수주식의 종류 및 수량(인수비율)
인수금액(주1)
인수조건

명칭
주소

NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
기명식 보통주 1,470,000주 (70.0%)
30,870,000,000원
총액인수

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주 630,000주 (30.0%)
13,230,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거하여 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

(주9) 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항 1) 인수수수료

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련 계약내용
대가관련 계약내용 변경 이력
대가관련 계약내용 변경 사유
비고

인수수수료
NH투자증권 주식회사
686,499,750
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
283,500,000
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

대표주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권 주식회사
756,000,000
인수금액 최대 2.0% 한도내 지급
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
-
-
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년
06월 19일
체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료) ① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.50]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다. ② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 총 공모금액의 [2.00]%에 해당하는 금액의 범위 내에서 별도의 성과수수료를 지급할 수 있다. ③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다. ④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 지급하기로 한다.

주2)

2022년 12월 28일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)
"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료는 향후 "갑"(주식회사 엔알비)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)

대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인
18,000원
을 기준으로 산정한 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
2024년 08월 01일 이전에 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

(2) 신주인수권
당사는 금번 공모시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 신주인수권을 부여하지 않아 해당사항이 없습니다.

(주9) 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항(1) 인수수수료

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련 계약내용
대가관련 계약내용 변경 이력
대가관련 계약내용 변경 사유
비고

인수수수료
NH투자증권 주식회사
796,749,975원
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
330,750,000원
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

대표주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권 주식회사
126,000,000원
인수금액 최대 2.0% 한도내 지급
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
-
-
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년
07
월
16
일 체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료) ① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.50]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다. ② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게
금 126,000,000원의 별도의 성과수수료를
지급한다.③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다. ④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 지급하기로 한다.

주2)

2022년 12월 28일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)
"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료는 향후 "갑"(주식회사 엔알비)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)

대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원을 기준으로 산정한 금액입니다.

주4)
2024년 08월 01일 이전에 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

(2) 신주인수권
당사는 금번 공모시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 신주인수권을 부여하지 않아 해당사항이 없습니다.

(주10) 정정 전

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식 보통주
55,555주
999,990,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인
18,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우, 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

(주10) 정정 후

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식 보통주
47,619주
999,999,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산된 금액입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우, 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액
이 21,000원으로 확정됨에 취득 금액은 999,999,000원입니다.

(주11) 정정 전

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

당사가 주요하게 영위하고 있는 모듈러 사업은 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 건설산업의 선진국형 대체산업으로, 정부 정책과 밀접하게 연관된 산업의 특징이 있습니다. OECD 주요국을 비롯한 선진국에서는 건설산업의 GDP 비중이 장기적으로 감소하거나 정체되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 노동생산성 제고와 건설산업의 구조 혁신을 위해 모듈러 등 OSC(탈현장공법) 기술의 도입이 적극적으로 추진되고 있습니다. 국내 역시 경기 변동에 따라 건설경기가 위축될 수 있으나, 정부의 LH 2030 OSC주택 로드맵과 같이 모듈러 산업 활성화 정책과 스마트 건설기술 장려 정책 등 제도적 지원이 확대되고 있어, 모듈러 산업은 전통 건설업 대비 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 기대됩니다.

특히, 친환경 건축 수요 증가, 노동력 부족 등 구조적 변화와 정책적 지원이 맞물리면서, 모듈러 산업이 미래 건설산업의 혁신 생태계로 자리매김할 가능성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 일부 시장에서는 필수 인프라 구축의 한 축으로 자리잡으며, 경기 변동에 대한 민감도가 완화되는 양상도 나타나고 있습니다. 전반적으로 모듈러 산업은 글로벌 경제의 불확실성 및 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 국내에서는 정부 정책과 기술 혁신에 힘입어 그 영향이 제한적으로 나타날 수 있습니다

세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 미국의 무역 정책 변경으로 2025년 4월부터 보편관세가 부과될 경우 인플레이션 증가를 초래할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책 예측가능성에 대한 불확실성으로 금융시장에 악영향을 미칠 것으로 우려하고 있습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.
세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 철강관세 및 상호관세 발효 등 미국의 보호무역주의 정책의 강화 기조가 인플레이션 을 자극할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책의 예측가능성을 저해함으로써 글로벌 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기하였습니다.

이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다. 한편, 2025년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.0%, 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 11월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.2% 하향 조정되었고, 2025년은 0.4% 하향 조정되었습니다. 한국은행은 세계 경제가 미국 관세정책 추진 여파 및 불확실성으로 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 국내 경기의 경우 2024년 말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방압력이 증대된 것으로 평가하고 있습니다.

이처럼, 세계 및 국내 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역 갈등, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 불확실성은 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 당사가 영위하는 모듈러 제조/판매 및 임대 사업 역시 국내외 거시경제의 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 원자재의 주요 생산지에서의 공급망 문제가 발생할 경우 모듈러의 주요 자재 가격 상승으로 인해 비용상승 압력이 산업 전반에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 글로벌 경기 침체 장기화에 따른 소비심리 위축 및 가계 구매능력 감소 등의 요인은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<중략>

(주11) 정정 후

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

당사가 주요하게 영위하고 있는 모듈러 사업은 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 건설산업의 선진국형 대체산업으로, 정부 정책과 밀접하게 연관된 산업의 특징이 있습니다. OECD 주요국을 비롯한 선진국에서는 건설산업의 GDP 비중이 장기적으로 감소하거나 정체되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 노동생산성 제고와 건설산업의 구조 혁신을 위해 모듈러 등 OSC(탈현장공법) 기술의 도입이 적극적으로 추진되고 있습니다. 국내 역시 경기 변동에 따라 건설경기가 위축될 수 있으나, 정부의 LH 2030 OSC주택 로드맵과 같이 모듈러 산업 활성화 정책과 스마트 건설기술 장려 정책 등 제도적 지원이 확대되고 있어, 모듈러 산업은 전통 건설업 대비 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 기대됩니다. 특히, 친환경 건축 수요 증가, 노동력 부족 등 구조적 변화와 정책적 지원이 맞물리면서, 모듈러 산업이 미래 건설산업의 혁신 생태계로 자리매김할 가능성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 일부 시장에서는 필수 인프라 구축의 한 축으로 자리잡으며, 경기 변동에 대한 민감도가 완화되는 양상도 나타나고 있습니다. 전반적으로 모듈러 산업은 글로벌 경제의 불확실성 및 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 국내에서는 정부 정책과 기술 혁신에 힘입어 그 영향이 제한적으로 나타날 수 있습니다

세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 철강관세 및 상호관세 발효 등 미국의 보호무역주의 정책의 강화 기조가 인플레이션 을 자극할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책의 예측가능성을 저해함으로써 글로벌 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기하였습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.
한편, 2025년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.0%, 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 11월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.2% 하향 조정되었고, 2025년은 0.4% 하향 조정되었습니다. 한국은행은 세계 경제가 미국 관세정책 추진 여파 및 불확실성으로 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 국내 경기의 경우 2024년 말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방압력이 증대된 것으로 평가하고 있습니다.

이처럼, 세계 및 국내 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역 갈등, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 불확실성은 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 당사가 영위하는 모듈러 제조/판매 및 임대 사업 역시 국내외 거시경제의 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 원자재의 주요 생산지에서의 공급망 문제가 발생할 경우 모듈러의 주요 자재 가격 상승으로 인해 비용상승 압력이 산업 전반에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 글로벌 경기 침체 장기화에 따른 소비심리 위축 및 가계 구매능력 감소 등의 요인은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<중략>

(주12) 정정 전

1. 사업위험

차. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험(당사 사업특성 -모듈러 생산 부터 공급까지 프로세스가 어떻게 되는지 기재)

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 이동형모듈러 건축 산업의 주요한 경쟁요소 입니다.
당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사항 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 및 용역 카탈로그계약 특수조건 등의 지체상금, 계약평가점수 하락 등이 발생하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<중략>

(주12) 정정 후

1. 사업위험

차. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 이동형모듈러 건축 산업의 주요한 경쟁요소 입니다.
당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사항 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 및 용역 카탈로그계약 특수조건 등의 지체상금, 계약평가점수 하락 등이 발생하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<중략>

(주13) 정정 전

가. 실적변동에 따른 수익성 관련 위험 당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다.

다만, 2024년 매출액 성장률이 2.5%로 이전보다 둔화되었습니다. 이는 2024년에 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략을 전환함에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 제품매출이 감소한 데 기인합니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 1분기까지는 제품매출의 감소가 이어졌으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출이익률과 마찬가지로 2024년 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과 모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.
당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한 장ㆍ
단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원, 2024년 48억원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다.
이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.
다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이
크게 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물(모듈러) 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 건축 전문 기업으로 성장해왔습니다. 당사는 이동형 건축물 분야의 선도기업으로서, 순환형 건축사업인 이동형 임시학교를 도입하였습니다. 지방교육청들과 구축된 신뢰와 경쟁력을 기반으로 사업을 활발히 전개하며, 이에 따라 당사의 재무실적은 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 실적과 이익률 추이는 다음과 같습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 (제4기)
2023년 (제5기)
2024년 (제6기)
2025년 1분기 (제7기)
2023년 업종평균 주1)

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678
N/A

매출총이익
4,378
16,696
14,306
2,424
N/A

매출액 총이익률
24.3%
32.4%
27.1%
22.7%
17.7%

영업이익
2,226
12,141
6,216
503
N/A

매출액 영업이익률
12.4%
23.6%
11.8%
4.7%
5.1%

경상이익
(15,802)
3,627
985
-1,541
N/A

매출액 경상이익률
-87.8%
7.0%
1.9%
-14.4%
4.5%

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
-873
N/A

매출액 순이익률
-86.7%
2.9%
3.8%
-8.2%
3.8%

출처:
회사제시자료, 2023년 기업경영분석, 한국은행(2024.10)

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다. 당사는 추후에도 공공주택 사업, 국방 시설분야로 사업 분야가 확대됨에 따라 성장세를 이어갈 계획입니다. 2025년 1분기에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 제품으로의 전환 중임에 따라, 기제작된 모듈러자산을 통한 임대매출 및 용역매출의 비중이 높았으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출총이익률은 2022년 24.3%, 2023년 32.4%, 2024년 27.1%로 2023년까지 증가하다가 소폭 감소하였습니다
.
매출총이익률이 2024년에 감소한 주된 이유는 임대 모듈러 자산의 증가로 누적된 감가상각비용, 모듈러 설치,이동과 관련한 외주인력 비용 증가 등에 따른 것입니다. 연도별 거래 형태에 따른 매출액 및 매출원가, 매출원가율은 아래와 같습니다. 2025년 1분기의 경우 공동주택 등 제작을 위한 인력충원, 생산설비 투자로 인한 감가상각비의 증가로 매출총이익률이 전년대비 소폭 감소하였습니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.

[거래 형태별 매출액 및 매출원가]

(단위: 백만원)

매출유형
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율

제품매출
8,890
6,612
74.4%
14,335
10,850
75.7%
9,567
8,912
93.2%
455
541
118.9%

임대매출
2,563
1,325
51.7%
23,313
9,952
42.7%
31,289
15,315
48.9%
6,025
3,741
62.1%

용역매출
6,310
5,498
87.1%
13,381
13,675
102.2%
11,623
13,945
120.0%
4,153
3,934
94.7%

기타매출
234
185
79.0%
503
360
71.5%
322
322
100.0%
45
39
86.7%

합 계
17,997
13,619
75.7%
51,532
34,837
67.6%
52,801
38,495
72.9%
10,678
8,255
77.3%

출처:
회사제시자료

당사의 매출은 제품매출, 임대매출, 용역매출, 기타매출로 구성되어 있습니다. 제품매출은 혁신장터'(혁신조달플랫폼)에서 지정된 혁신제품인 당사의 제품을 개별 수의계약 판매하는 "혁신제품 판매"관련 매출로서 2023년에 143억원까지 증가하였으나 2024년에 약 48억원 가량 감소하였습니다.
이는 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략의 전환에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 매출이 감소하였으나, 2025년 상반기에 대구지역 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 학교 및 기숙사를 수주하는 등 신규 수주 물량이 증가함에 따라 하반기에는 제품매출이 다시 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
임대매출은 수요기관에 "카탈로그 임대 계약" “2단계 경쟁입찰 임대 계약”방식에 따라 일정 기간 동안의 임대계약으로 모듈러를 공급하여 임대료를 수취하여 발생한 매출로서 2022년 26억원, 2023년 233억원, 2024년 313억원으로 가파르게 증가하고 있습니다. 이는 기제작한 모듈러의 임대사업이 본격화됨에 따라 누적된 임대료 수익에 따른 것입니다. 용역매출은 모듈러의 임대를 위한 설치와 임대기간 이후 해체 및 이동시 수취하는 용역수익으로서 모듈러 임대 사업이 본격화됨에 따라 2022년 26억원에서 2023년 134억원, 2024년 116억원 수준으로 증가하였습니다.
1) 제품매출원가율은 2022년 74.4%에서 2023년 75.7%,
2024년 93.2%, 2025년 1분기 118.9%
로 2023년 대비 2024년 17.4%p, 2024년 대비 2025년 1분기 25.6%p 증가하였습니다. 이는 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환
및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였습니다.
다만, 2025년 2분기 이후 공동주택 프로젝트, 학교사업에서의 콘크리트 모듈러(PC모듈러)에 대한 수요가 확대될 것으로 예상하고 있음에 따라 전체 모듈러 생산량이 회복될 것으로 판단됩니다. 또한, 공모자금을 통한 공장 시설 확충 및 자동화설비 도입으로 규모의 경제를 확보하여 단위당 원가율이 감소할 것으로 예상됩니다.

2) 임대매출원가율이 제품매출원가율 보다 낮은 이유는 제품판매의 경우 관련 원가가 일시에 인식되지만, 임대의 경우 유형자산으로 인식된 모듈러임대자산을 다년간에 걸쳐서 감가상각비 처리하여 비용으로 안분 인식하기 때문입니다. 당사는 모듈러 임대자산의 경우 철골 모듈러(BS1)은 내용연수 6년 정액법으로 감가상각하고 있으며, 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 20년 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 임대 모듈러 자산의 임대 개시와 동시에 해당 임대 모듈러 자산에 대응한 감가상각비를 임대매출원가로 반영하고 있습니다. 임대매출원가율은 2022년 51.7%, 2023년 42.7%, 2024년 48.9%로 2023년 대비 2024년 소폭 상승하였습니다. 다만, 모듈러 임대자산이 회계상 내용연수를 초과하여 사용이 가능하며, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생함에 따라 임대매출원가가 대폭 감소하여 전체 임대매출원가율의 개선이 예상됩니다. 2024년에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러)로의 제품 전환을 위한 과도기로서 신규 제작한 모듈러 임대자산의 단위당 취득원가의 증가로 인하여 임대매출원가율이 증가하였습니다. 3) 용역매출원가율은 모듈러 제품의 현장설치 시 발생하는 원가율로서 2022년 87.1%, 2023년 102.2%, 2024년 120.0% 입니다. 최근 2개년도의 원가율이 상승한 이유는 현장설치 외주용역비 등 제반비용의 증가의 원인이 있으며, 향후에는 당사 직원의 투입을 늘릴 예정이며, 현장 설치 및 해체 시 재사용 가능한 자재의 재사용율을 증가하여 원가율
을 낮출 수 있을 것으로 예측하고 있습니다. 당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출액총이익률과 마찬가지로 2023년까지 상승하다가 2024년에 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과
공동주택 시장진입을 위하여 시설투자, 연구개발 인력 확충 등
모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인하여
일시적으로 감소
한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.

상술한 임대 모듈러 자산의 감가상각비와 관련하여 2023년까지는 주로 신규제작 모듈러를 임대하였으나, 2024년부터는 일부 프로젝트의 임대기간 종료에 따라 해체 및 이동이 발생하였습니다. 신규 임대개시일까지의 재사용을 위한 운휴기간 동안에는 해당 모듈러 자산의 감가상각비는 판매관리비에 계상됩니다. 2023년 임대자산의 운휴율은 2.1% 이며, 2024년은 11.3% 수준입니다. 사업계획 상 향후 평균운휴율은 16.7% 수준이 될 것으로 예측하고 있음에 따라 판매관리비상 감가상각비는 다소 상승할 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 설명한 바와 같이 실제 임대자산으로서 사용가능한 경제적 내용연수는 회계상 내용연수를 초과하고, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생할 예정입니다. 향후 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 판매 위주의 사업을 전개할 것이므로 감가상각비는 증가추세에서 감소추세로 접어들 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 영업이익률은 개선될 것으로 예상합니다.

[과거 3개년 주요 판관비 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
17,997
100.0%
51,533
100.0%
52,801
100.0%
10,678
100.0%

판매관리비
2,152
12.0%
4,555
8.8%
8,090
15.3%
1,921
18.0%

감가상각비
77
0.4%
335
0.7%
2,205
4.2%
929
8.7%

급여
488
2.7%
688
1.3%
1,209
2.3%
335
3.1%

경상연구개발비
428
2.4%
1,579
3.1%
1,742
3.3%
253
2.4%

주식보상비용
-
-
152
0.3%
631
1.2%
180
1.7%

당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한
장ㆍ단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니
다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며,
임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.

다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 공동주택을 포함한 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

[과거 3개년 주요 금융비용 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

영업이익
2,226
100.00%
12,141
100.00%
6,216
100.00%
503
100.00%

이자비용
1,164
52.3%
4,790
39.5%
4,815
77.5%
1,567
311.6%

당기손익-공정가치금융부채평가손실
16,869
758.0%
3,832
31.6%
-
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
-
-
-
33
0.5%
17
3.4%

당사의 2025년 4월과 5월 가결산 매출액은 37억원, 37억원으로 전년 동월 대비 각각 12억, 7억 증가하였습니다. 매출액 증가의 중요한 2024년 12월에 협약을 체결한 공동주택(의왕초평 A-4BL)의 진행기준 매출이 발생하기 시작한 주요한 원인으로 판단됩니다. 다만, 공동주택 진도율이 5월 기준 전체계약 대비 약 4% 수준이며, 기투자한 설비 및 인력투입으로 인하여 영업이익은 전년 동월 대비 각각 2억, 5억 감소하였습니다.

[2025년 가결산 실적 전년 동월 대비 비교]

(단위: 백만원)

구분
2025년 5월
2024년 5월
2025년 4월
2024년 4월

매출액
3,682
2,522
3,680
2,989

영업이익
298
533
261
745

주1)
당사의 상기 2025년 월별 잠정실적(매출 및 영업손익)의 경우 감사 또는 검토받지 아니한 수치입니다. 이에 추후 감사 받은 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

가. 실적변동에 따른 수익성 관련 위험 당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다.
다만, 2024년 매출액 성장률이 2.5%로 이전보다 둔화되었습니다. 이는 2024년에 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략을 전환함에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 제품매출이 감소한 데 기인합니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 1분기까지는 제품매출의 감소가 이어졌으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출이익률과 마찬가지로 2024년 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과 모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.
당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한 장ㆍ
단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원, 2024년 48억원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다.
이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.
다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이
크게 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물(모듈러) 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 건축 전문 기업으로 성장해왔습니다. 당사는 이동형 건축물 분야의 선도기업으로서, 순환형 건축사업인 이동형 임시학교를 도입하였습니다. 지방교육청들과 구축된 신뢰와 경쟁력을 기반으로 사업을 활발히 전개하며, 이에 따라 당사의 재무실적은 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 실적과 이익률 추이는 다음과 같습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 (제4기)
2023년 (제5기)
2024년 (제6기)
2025년 1분기 (제7기)
2023년 업종평균 주1)

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678
N/A

매출총이익
4,378
16,696
14,306
2,424
N/A

매출액 총이익률
24.3%
32.4%
27.1%
22.7%
17.7%

영업이익
2,226
12,141
6,216
503
N/A

매출액 영업이익률
12.4%
23.6%
11.8%
4.7%
5.1%

경상이익
(15,802)
3,627
985
-1,541
N/A

매출액 경상이익률
-87.8%
7.0%
1.9%
-14.4%
4.5%

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
-873
N/A

매출액 순이익률
-86.7%
2.9%
3.8%
-8.2%
3.8%

출처:
회사제시자료, 2023년 기업경영분석, 한국은행(2024.10)

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다. 당사는 추후에도 공공주택 사업, 국방 시설분야로 사업 분야가 확대됨에 따라 성장세를 이어갈 계획입니다. 2025년 1분기에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 제품으로의 전환 중임에 따라, 기제작된 모듈러자산을 통한 임대매출 및 용역매출의 비중이 높았으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출총이익률은 2022년 24.3%, 2023년 32.4%, 2024년 27.1%로 2023년까지 증가하다가 소폭 감소하였습니다
.
매출총이익률이 2024년에 감소한 주된 이유는 임대 모듈러 자산의 증가로 누적된 감가상각비용, 모듈러 설치,이동과 관련한 외주인력 비용 증가 등에 따른 것입니다. 연도별 거래 형태에 따른 매출액 및 매출원가, 매출원가율은 아래와 같습니다. 2025년 1분기의 경우 공동주택 등 제작을 위한 인력충원, 생산설비 투자로 인한 감가상각비의 증가로 매출총이익률이 전년대비 소폭 감소하였습니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.

[거래 형태별 매출액 및 매출원가]

(단위: 백만원)

매출유형
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율

제품매출
8,890
6,612
74.4%
14,335
10,850
75.7%
9,567
8,912
93.2%
455
541
118.9%

임대매출
2,563
1,325
51.7%
23,313
9,952
42.7%
31,289
15,315
48.9%
6,025
3,741
62.1%

용역매출
6,310
5,498
87.1%
13,381
13,675
102.2%
11,623
13,945
120.0%
4,153
3,934
94.7%

기타매출
234
185
79.0%
503
360
71.5%
322
322
100.0%
45
39
86.7%

합 계
17,997
13,619
75.7%
51,532
34,837
67.6%
52,801
38,495
72.9%
10,678
8,255
77.3%

출처:
회사제시자료

당사의 매출은 제품매출, 임대매출, 용역매출, 기타매출로 구성되어 있습니다. 제품매출은 혁신장터'(혁신조달플랫폼)에서 지정된 혁신제품인 당사의 제품을 개별 수의계약 판매하는 "혁신제품 판매"관련 매출로서 2023년에 143억원까지 증가하였으나 2024년에 약 48억원 가량 감소하였습니다.
이는 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략의 전환에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 매출이 감소하였으나, 2025년 상반기에 대구지역 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 학교 및 기숙사를 수주하는 등 신규 수주 물량이 증가함에 따라 하반기에는 제품매출이 다시 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
임대매출은 수요기관에 "카탈로그 임대 계약" “2단계 경쟁입찰 임대 계약”방식에 따라 일정 기간 동안의 임대계약으로 모듈러를 공급하여 임대료를 수취하여 발생한 매출로서 2022년 26억원, 2023년 233억원, 2024년 313억원으로 가파르게 증가하고 있습니다. 이는 기제작한 모듈러의 임대사업이 본격화됨에 따라 누적된 임대료 수익에 따른 것입니다. 용역매출은 모듈러의 임대를 위한 설치와 임대기간 이후 해체 및 이동시 수취하는 용역수익으로서 모듈러 임대 사업이 본격화됨에 따라 2022년 26억원에서 2023년 134억원, 2024년 116억원 수준으로 증가하였습니다.
1) 제품매출원가율은 2022년 74.4%에서 2023년 75.7%,
2024년 93.2%, 2025년 1분기 118.9%
로 2023년 대비 2024년 17.4%p, 2024년 대비 2025년 1분기 25.6%p 증가하였습니다. 이는 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환
및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였습니다.
다만, 2025년 2분기 이후 공동주택 프로젝트, 학교사업에서의 콘크리트 모듈러(PC모듈러)에 대한 수요가 확대될 것으로 예상하고 있음에 따라 전체 모듈러 생산량이 회복될 것으로 판단됩니다. 또한, 공모자금을 통한 공장 시설 확충 및 자동화설비 도입으로 규모의 경제를 확보하여 단위당 원가율이 감소할 것으로 예상됩니다.

2) 임대매출원가율이 제품매출원가율 보다 낮은 이유는 제품판매의 경우 관련 원가가 일시에 인식되지만, 임대의 경우 유형자산으로 인식된 모듈러임대자산을 다년간에 걸쳐서 감가상각비 처리하여 비용으로 안분 인식하기 때문입니다. 당사는 모듈러 임대자산의 경우 철골 모듈러(BS1)은 내용연수 6년 정액법으로 감가상각하고 있으며, 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 20년 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 임대 모듈러 자산의 임대 개시와 동시에 해당 임대 모듈러 자산에 대응한 감가상각비를 임대매출원가로 반영하고 있습니다. 임대매출원가율은 2022년 51.7%, 2023년 42.7%, 2024년 48.9%로 2023년 대비 2024년 소폭 상승하였습니다. 다만, 모듈러 임대자산이 회계상 내용연수를 초과하여 사용이 가능하며, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생함에 따라 임대매출원가가 대폭 감소하여 전체 임대매출원가율의 개선이 예상됩니다. 2024년에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러)로의 제품 전환을 위한 과도기로서 신규 제작한 모듈러 임대자산의 단위당 취득원가의 증가로 인하여 임대매출원가율이 증가하였습니다. 3) 용역매출원가율은 모듈러 제품의 현장설치 시 발생하는 원가율로서 2022년 87.1%, 2023년 102.2%, 2024년 120.0% 입니다. 최근 2개년도의 원가율이 상승한 이유는 현장설치 외주용역비 등 제반비용의 증가의 원인이 있으며, 향후에는 당사 직원의 투입을 늘릴 예정이며, 현장 설치 및 해체 시 재사용 가능한 자재의 재사용율을 증가하여 원가율
을 낮출 수 있을 것으로 예측하고 있습니다. 당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출액총이익률과 마찬가지로 2023년까지 상승하다가 2024년에 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과
공동주택 시장진입을 위하여 시설투자, 연구개발 인력 확충 등
모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인하여
일시적으로 감소
한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.

상술한 임대 모듈러 자산의 감가상각비와 관련하여 2023년까지는 주로 신규제작 모듈러를 임대하였으나, 2024년부터는 일부 프로젝트의 임대기간 종료에 따라 해체 및 이동이 발생하였습니다. 신규 임대개시일까지의 재사용을 위한 운휴기간 동안에는 해당 모듈러 자산의 감가상각비는 판매관리비에 계상됩니다. 2023년 임대자산의 운휴율은 2.1% 이며, 2024년은 11.3% 수준입니다. 사업계획 상 향후 평균운휴율은 16.7% 수준이 될 것으로 예측하고 있음에 따라 판매관리비상 감가상각비는 다소 상승할 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 설명한 바와 같이 실제 임대자산으로서 사용가능한 경제적 내용연수는 회계상 내용연수를 초과하고, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생할 예정입니다. 향후 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 판매 위주의 사업을 전개할 것이므로 감가상각비는 증가추세에서 감소추세로 접어들 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 영업이익률은 개선될 것으로 예상합니다.

[과거 3개년 주요 판관비 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
17,997
100.0%
51,533
100.0%
52,801
100.0%
10,678
100.0%

판매관리비
2,152
12.0%
4,555
8.8%
8,090
15.3%
1,921
18.0%

감가상각비
77
0.4%
335
0.7%
2,205
4.2%
929
8.7%

급여
488
2.7%
688
1.3%
1,209
2.3%
335
3.1%

경상연구개발비
428
2.4%
1,579
3.1%
1,742
3.3%
253
2.4%

주식보상비용
-
-
152
0.3%
631
1.2%
180
1.7%

당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한
장ㆍ단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니
다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며,
임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.

다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 공동주택을 포함한 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

[과거 3개년 주요 금융비용 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

영업이익
2,226
100.00%
12,141
100.00%
6,216
100.00%
503
100.00%

이자비용
1,164
52.3%
4,790
39.5%
4,815
77.5%
1,567
311.6%

당기손익-공정가치금융부채평가손실
16,869
758.0%
3,832
31.6%
-
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
-
-
-
33
0.5%
17
3.4%

당사의 2025년 4월, 5월,
6월
가결산 매출액은 37억원, 37억원,

51억원
으로 전년 동월 대비 각각 12억, 7억,
(-)2억
증가하였습니다. 매출액 증가의 중요한 2024년 12월에 협약을 체결한 공동주택(의왕초평 A-4BL)의 진행기준 매출이 발생하기 시작한 주요한 원인으로 판단됩니다. 다만, 공동주택 진도율이 5월 기준 전체계약 대비 약 4% 수준이며, 기투자한 설비 및 인력투입으로 인하여 영업이익은 전년 동월 대비 각각 2억, 5억 감소하였습니다.

[2025년 가결산 실적 전년 동월 대비 비교]

(단위: 백만원)

구분
2025년 6월
2024년 6월
2025년 5월
2024년 5월
2025년 4월
2024년 4월

매출액
5,120
5,301
3,682
2,522
3,680
2,989

영업이익
464
100
298
533
261
745

주1)
당사의 상기 2025년 월별 잠정실적(매출 및 영업손익)의 경우 감사 또는 검토받지 아니한 수치입니다. 이에 추후 감사 받은 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주14) 정정 전

가. 상
장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
당사의 상장예정주식수 10,435,075주 중 약 31.24%에 해당하는 3,259,760주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 4,019,640주 38.52%, 3개월 후 4,835,075주 46.33%, 6개월 후 5,155,075주 49.02%, 24개월 후 6,963,075주 100.00%입니다.

이
처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 10,435,075주 중 당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한, 당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유할 예정입니다. 한편, 직원인 이성규 주주가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다.벤처금융인 모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중,180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 모비릭스 펀드 1호의 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다. 그 외, 벤처금융 보유 주식은 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 각 주주별 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%에 대해서는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유를 확약하였습니다. 또한, 코스닥시장 상장규정 상장규정 제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인인 대표주관회사 NH투자증권㈜는 공모물량의 3% 혹은 10억원의 금액 중 10억원에 해당하는 수량인 55,555주(0.53%)를 추가로 인수하게 됩니다. 코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 상장 후 3개월 후에는 상장주선인 의무인수분인 0.53%(상장예정주식수 기준)에 해당하는 55,555주에 대하여 계속보유의무가 없습니다. 이와 같은 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우, 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다 1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다. 6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간 ② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

상기 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

【상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황】

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
총주식수
유통가능물량
매각제한물량
매각제한 기간
매각제한 사유

보통주
지분율
보통주
지분율
의무보호예수
자발적 보호예수
총 보호예수
지분율

물량
물량
물량

최대주주
강건우
3,472,000
33.27%
-
0.00%
3,472,000
-
3,472,000
33.27%
2년 6개월
주1)

김동우
1,120,000
10.73%
-
0.00%
1,120,000
-
1,120,000
10.73%
1년 6개월
주2)

강혜경
448,000
4.29%
-
0.00%
448,000
-
448,000
4.29%
1년 6개월
주2)

소계
5,040,000
48.30%
-
0.00%
5,040,000
-
5,040,000
48.30%
-

기존주주
미래 ESV 개인투자조합 제1호
196,480
1.88%
98,240
0.94%
-
98,240
98,240
0.94%
1개월 : 49,120주(전체 물량의 25%) 2개월 : 49,120주(전체 물량의 25%)
주3)

제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호
58,880
0.56%
29,440
0.28%
-
29,440
29,440
0.28%
1개월 : 14,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 14,720주(전체 물량의 25%)
주3)

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
9.42%
491,440
4.71%
-
491,440
491,440
4.71%
1개월 : 245,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 245,720주(전체 물량의 25%)
주3)

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
491,520
4.71%
245,760
2.36%
-
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
4.71%
245,760
2.36%
-
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

중소벤처기업진흥공단
98,240
0.94%
49,120
0.47%
-
49,120
49,120
0.47%
1개월 : 24,560주(전체 물량의 25%) 2개월 : 24,560주(전체 물량의 25%)
주3)

모비릭스펀드 1호
360,000
3.45%
-
0.00%
180,000
180,000
360,000
3.45%
2개월
주4)

이성규
560,000
5.37%
-
0.00%
-
560,000
560,000
5.37%
6개월 : 280,000주(전체 물량의 50%) 18개월 : 280,000주(전체 물량의 50%)
주5)

소 계
3,239,520
31.04%
1,159,760
11.11%
180,000
1,899,760
2,079,760
19.93%
-

신규주주
공모주주
2,100,000
20.12%
2,100,000
20.12%
-
-
-
0.00%
-

주관사 의무인수분(NH투자증권㈜)
55,555
0.53%
-
0.00%
55,555
-
55,555
0.53%
3개월
주6)

소 계
2,155,555
20.66%
2,100,000
20.12%
55,555
-
55,555
0.53%
-

합 계
10,435,075
100.00%
3,259,760
31.24%
5,275,555
1,899,760
7,175,315
68.76%
-

주1)
당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2)
당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3)
상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주4)
모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중, 180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주5)
직원인 이성규가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다.

주6)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 됩니다.

주7)
당사는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 임직원이 보유한 모든 주식매수선택권을 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제6호에 의거하여 의무보유기간 내 스톡옵션 행사를 통한 신주취득시 해당 주식에 대하여 상장일로부터 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 자세한 내용은 '3.기타위험 - 다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험'을 참고해주시길 바랍니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
3,259,760
31.24%

상장후 1개월뒤 유통가능
4,019,640
38.52%

상장후 3개월뒤 유통가능
4,835,075
46.33%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,115,075
49.02%

상장후 1년뒤 유통가능
5,115,075
49.02%

상장후 2년뒤 유통가능
6,963,075
66.73%

주)
유통가능비율은 상장 이후 상장 주식수 대비 유통가능주식수의 비율입니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,259,760주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 31.24%에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주14) 정정 후

가. 상
장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
당사의 상장예정주식수
10,427,139
주 중 약 31.26%에 해당하는 3,259,760주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 4,019,640주

38.55%
, 3개월 후

4,827,139주 46.29%
, 6개월 후

5,107,139주 48.98%
, 24개월 후

6,955,139주

66.70%
입니다. 이
처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
10,427,139
주 중 당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한, 당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유할 예정입니다. 한편, 직원인 이성규 주주가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다. 벤처금융인 모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중,180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 모비릭스 펀드 1호의 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다. 그 외, 벤처금융 보유 주식은 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 각 주주별 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%에 대해서는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유를 확약하였습니다. 또한, 코스닥시장 상장규정 상장규정 제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인인 대표주관회사 NH투자증권㈜는 공모물량의 3% 혹은 10억원의 금액 중 10억원에 해당하는 수량인
47,619주(0.46%)
를 추가로 인수하게 됩니다. 코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 상장 후 3개월 후에는 상장주선인 의무인수분인
0.46%
(상장예정주식수 기준)에 해당하는
47,619
주에 대하여 계속보유의무가 없습니다. 이와 같은 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우, 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다 1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다. 6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간 ② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

상기 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

【상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황】

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
총주식수
유통가능물량
매각제한물량
매각제한 기간
매각제한 사유

보통주
지분율
보통주
지분율
의무보호예수
자발적 보호예수
총 보호예수
지분율

물량
물량
물량

최대주주
강건우
3,472,000
33.30%
0
0.00%
3,472,000
0
3,472,000
33.30%
2년 6개월
주1)

김동우
1,120,000
10.74%
0
0.00%
1,120,000
0
1,120,000
10.74%
1년 6개월
주2)

강혜경
448,000
4.30%
0
0.00%
448,000
0
448,000
4.30%
1년 6개월
주2)

소계
5,040,000
48.34%
0
0.00%
5,040,000
0
5,040,000
48.34%
-

기존주주
미래 ESV 개인투자조합 제1호
196,480
1.88%
98,240
0.94%
0
98,240
98,240
0.94%
1개월 : 49,120주(전체 물량의 25%) 2개월 : 49,120주(전체 물량의 25%)
주3)

제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호
58,880
0.56%
29,440
0.28%
0
29,440
29,440
0.28%
1개월 : 14,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 14,720주(전체 물량의 25%)
주3)

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
9.43%
491,440
4.71%
0
491,440
491,440
4.71%
1개월 : 245,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 245,720주(전체 물량의 25%)
주3)

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
491,520
4.71%
245,760
2.36%
0
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
4.71%
245,760
2.36%
0
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

중소벤처기업진흥공단
98,240
0.94%
49,120
0.47%
0
49,120
49,120
0.47%
1개월 : 24,560주(전체 물량의 25%) 2개월 : 24,560주(전체 물량의 25%)
주3)

모비릭스펀드 1호
360,000
3.45%
0
0.00%
180,000
180,000
360,000
3.45%
2개월
주4)

이성규
560,000
5.37%
0
0.00%
0
560,000
560,000
5.37%
6개월 : 280,000주(전체 물량의 50%) 18개월 : 280,000주(전체 물량의 50%)
주5)

소 계
3,239,520
31.07%
1,159,760
11.12%
180,000
1,899,760
2,079,760
19.95%
-

신규주주
공모주주
2,100,000
20.14%
2,100,000
20.14%
0
0
0
0.00%
-

주관사 의무인수분(NH투자증권㈜)
47,619
0.46%
0
0.00%
47,619
0
47,619
0.46%
3개월
주6)

소 계
2,147,619
20.60%
2,100,000
20.14%
47,619
0
47,619
0.46%
-

합 계
10,427,139
100.00%
3,259,760
31.26%
5,267,619
1,899,760
7,167,379
68.74%
-

주1)
당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2)
당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3)
상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주4)
모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중, 180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주5)
직원인 이성규가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다.

주6)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 됩니다.

주7)
당사는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 임직원이 보유한 모든 주식매수선택권을 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제6호에 의거하여 의무보유기간 내 스톡옵션 행사를 통한 신주취득시 해당 주식에 대하여 상장일로부터 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 자세한 내용은 '3.기타위험 - 다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험'을 참고해주시길 바랍니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
3,259,760
31.26%

상장후 1개월뒤 유통가능
4,019,640
38.55%

상장후 3개월뒤 유통가능
4,827,139
46.29%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,107,139
48.98%

상장후 1년뒤 유통가능
5,107,139
48.98%

상장후 2년뒤 유통가능
6,955,139
66.70%

주)
유통가능비율은 상장 이후 상장 주식수 대비 유통가능주식수의 비율입니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,259,760주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
31.26
%에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주15) 정정 전

나. 상장
주선인의 의무인수에 관한 사항
상장 시 공모 주식 2,100,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 55,555주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인의 의무인수 내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

NH투자증권(주)
보통주
55,555주
999,990,000원
상장 후 3개월

주1)
위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(희망공모가액 하단 18,000원 기준 55,555주에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

「코스닥시장 상장규정」시행세칙 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 55,555주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.

(주15) 정정 후

나. 상장
주선인의 의무인수에 관한 사항
상장 시 공모 주식 2,100,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
47,619
주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인의 의무인수 내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

NH투자증권(주)
보통주
47,619주
999,999,000원
상장 후 3개월

주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서,

확정공모가액
인 21,000원으로 계산된 47,619주를 취득합니다.

「코스닥시장 상장규정」시행세칙 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
47,619
주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액
인 21,000원으로 계산된 47,619주를 취득합니다.

투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.

(주16) 정정 전

라. 상장 후
경영안정성에 대한 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분 55,555주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 48.30%로 감소하게 됩니다. 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다.
이를 포함하여 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분 55,555주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 48.30%로 감소하게 됩니다.

【최대주주등의 공모 전 및 공모 후 지분율 변동】

(단위 : 주, %)

구분
주주명
관계
공모전 보유주식수
공모후 보유주식수

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강건우
본인
3,472,000
41.93%
3,472,000
33.27%

김동우
등기임원
1,120,000
13.53%
1,120,000
10.73%

강혜경
최대주주의 가족
448,000
5.41%
448,000
4.29%

합계
5,040,000
60.87%
5,040,000
48.30%

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습
니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주16) 정정 후

라. 상장 후
경영안정성에 대한 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분
47,619주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은
48.34%로 감소하게 됩니다. 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다.
이를 포함하여 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분
47,619
주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은
48.34
%로 감소하게 됩니다.

【최대주주등의 공모 전 및 공모 후 지분율 변동】

(단위 : 주, %)

구분
주주명
관계
공모전 보유주식수
공모후 보유주식수

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강건우
본인
3,472,000
41.93%
3,472,000
33.30%

김동우
등기임원
1,120,000
13.53%
1,120,000
10.74%

강혜경
최대주주의 가족
448,000
5.41%
448,000
4.30%

합계
5,040,000
60.87%
5,040,000
48.34%

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습
니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주17) 정정 전

거. 공모자금
의 사용내역 관련 위험

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에 26,309백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총 11,373백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비 9,567백만원이 감소하였습니다.

당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외하고 사용될 예정입니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을공장 증축 및 시설 증축 자금, 차입금 상환 목적으로 사용할 계획입니다.
당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에 26,309백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총 11,373백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비 9,567백만원이 감소하였습니다.
상세 내역은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

(주17)

정정 후

거. 공모자금
의 사용내역 관련 위험

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에

29,832
백만원을 사용할 계획입니다.
시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총

13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비

7,075
백만원이 감소하였습니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외하고 사용될 예정입니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을공장 증축 및 시설 증축 자금, 차입금 상환 목적으로 사용할 계획입니다.
당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에

29,832
백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총

13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비

7,075
백만원이 감소하였습니다.
상세 내역은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

(주18) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치 (2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA)

적용산식
[2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA(①) x 유사기업 EV/EBITDA(②) - 순차입금(③)] ÷ 적용 주식수(④) x {1 - 할인율(⑤)}]

적용근거
구분
단위
수치
참고사항

①
2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA
백만원
21,738백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
배
16.08X
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

③
순차입금
백만원
64,730백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

평가시가총액 [(① × ② - ③)]

백만원
284,823백만원
-

④
적용 주식수 (희석 반영)
주
12,208,283주
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액 [(① × ② - ③) ÷ ④]

원
23,330원
-

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
%
22.85% ~ 9.99%
-

희망 공모가액 밴드

원
18,000원 ~ 21,000원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액

백만원
187,831백만원 ~ 219,137백만원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 '제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주18) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치 (2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA)

적용산식
[2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA(①) x 유사기업 EV/EBITDA(②) - 순차입금(③)] ÷ 적용 주식수(④) x {1 - 할인율(⑤)}]

적용근거
구분
단위
수치
참고사항

①
2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA
백만원
21,738백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
배
16.08X
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

③
순차입금
백만원
64,730백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

평가시가총액 [(① × ② - ③)]

백만원
284,823백만원
-

④
적용 주식수 (희석 반영)
주
12,208,283주
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액 [(① × ② - ③) ÷ ④]

원
23,330원
-

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
%
22.85% ~ 9.99%
-

희망 공모가액 밴드

원
18,000원 ~ 21,000원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액

백만원
187,831백만원 ~ 219,137백만원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 '제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

확정공모가액
21,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 1주당 21,000원으로 결정하였습니다.

(주19) 정정 전

다. 희망공모가액 산출

<중략>

(3) 주당 평가가액 산출

【EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출】

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA
(A)
21,738백만원
주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA
(B)
16.08X
-

순차입금
(C)
64,730백만원
주2)

적정시가총액
(D) = (A) x (B) - (C)
284,823백만원
-

적용 주식수
(E)
12,208,283주
주3)

주당 평가가액
(F) = (D) / (E)
23,330원
-

주1)

적용 EBITDA는
동사의 2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA 산출내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

영업이익
3,500
-

감가상각비
18,190
-

무형자산상각비
48
-

적용 EBITDA
21,738
-

주2)

동사의 2025년 1분기말 기준 순차입금 산정내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

단기차입금
6,100
-

장기차입금
17,270
-

단기사채
-
-

장기사채
-
-

전환사채
12,274
-

유동성장기부채
36,145
-

소계_이자부부채
71,789
-

현금및현금성자산
7,059
-

소계_현금성자산
7,059
-

합계_순차입금
64,730
-

주3)

동사의 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원, 원, 배)
주식수
비고

발행주식총수
8,279,520
-

신주모집 주식수
2,100,000
-

미행사 주식매수선택권
823,840
희석가능 주식수

미전환 전환사채
949,368
희석가능 주식수

미행사 신주인수권
-
-

상장주선인 의무인수 주식수
55,555
희망공모가액 하단 기준 공모주식수의 3%

합계
12,208,283
-

(4) 희망공모가액 산정

상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔알비의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜엔알비의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
23,330원
-

평가액 대비 할인율
22.85% ~ 9.99%
주1)

희망공모가액 밴드
18,000원 ~ 21,000원
-

확정 주당 공모가액
-
주2)

주1)

주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 최근 2개년간 코스닥시장에 신규상장한 일반상장법인들의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

【 2023년 이후 최근 2개년 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율 】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2025-05-20
바이오비쥬
39.67%
31.42%

2025-05-09
원일티엔아이
49.54%
41.12%

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
한텍
51.50%
43.00%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.70%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.89%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.37%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
M83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

2023-12-12
LS머트리얼즈
30.89%
13.62%

2023-12-06
케이엔에스
32.93%
22.34%

2023-11-28
에이에스텍
34.44%
21.96%

2023-11-24
한선엔지니어링
32.99%
22.68%

2023-11-21
에코아이
30.70%
15.60%

2023-11-20
스톰테크
38.20%
26.60%

2023-11-15
캡스톤파트너스
24.32%
14.87%

2023-11-13
에스와이스틸텍
36.00%
20.00%

2023-11-13
에이직랜드
38.38%
30.96%

2023-11-09
메가터치
29.85%
19.83%

2023-11-02
유진테크놀로지
38.69%
30.55%

2023-10-26
워트
21.81%
12.43%

2023-10-20
에스엘에스바이오
19.35%
7.55%

2023-10-19
신성에스티
37.78%
29.30%

2023-10-18
퓨릿
40.50%
28.00%

2023-10-06
레뷰코퍼레이션
32.42%
22.43%

2023-10-04
한싹
35.28%
20.01%

2023-09-25
인스웨이브시스템즈
49.14%
38.96%

2023-08-17
빅텐츠
28.38%
21.56%

2023-08-10
코츠테크놀로지
33.65%
23.69%

2023-08-04
엠아이큐브솔루션
35.81%
24.48%

2023-07-27
에이엘티
38.48%
24.48%

2023-07-24
뷰티스킨
18.36%
6.69%

2023-07-14
필에너지
30.50%
20.73%

2023-06-29
시큐센
28.29%
13.95%

2023-06-08
마녀공장
46.28%
37.32%

2023-06-02
나라셀라
34.60%
21.52%

2023-06-01
진영
41.21%
31.41%

2023-05-24
기가비스
47.14%
39.00%

2023-05-17
트루엔
36.22%
23.47%

2023-04-27
토마토시스템
35.52%
21.35%

2023-03-29
LB인베스트먼트
30.79%
19.78%

2023-03-13
금양그린파워
33.41%
44.23%

2023-03-03
나노팀
22.21%
31.19%

2023-03-02
바이오인프라
25.64%
36.26%

2023-02-20
이노진
6.60%
22.17%

2023-02-09
꿈비
13.18%
22.83%

2023-02-07
스튜디오미르
20.80%
38.00%

2023-02-03
삼기이브이
10.98%
25.51%

2023-01-27
미래반도체
10.72%
21.14%

2023-01-19
한주라이트메탈
32.20%
40.95%

평균
32.95%
23.89%

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
22.85% ~ 9.99%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 18,000원 ~ 21,000원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜엔알비의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이
평균 32.95% ~ 23.89%이었음을 참고하여
22.85% ~ 9.99%
의 공모할인율
을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주19)
정정 후

다. 희망공모가액 산출

<중략>

(3) 주당 평가가액 산출

【EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출】

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA
(A)
21,738백만원
주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA
(B)
16.08X
-

순차입금
(C)
64,730백만원
주2)

적정시가총액
(D) = (A) x (B) - (C)
284,823백만원
-

적용 주식수
(E)
12,200,347주
주3)

주당 평가가액
(F) = (D) / (E)
23,346원
-

주1)

적용 EBITDA는
동사의 2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA 산출내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

영업이익
3,500
-

감가상각비
18,190
-

무형자산상각비
48
-

적용 EBITDA
21,738
-

주2)

동사의 2025년 1분기말 기준 순차입금 산정내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

단기차입금
6,100
-

장기차입금
17,270
-

단기사채
-
-

장기사채
-
-

전환사채
12,274
-

유동성장기부채
36,145
-

소계_이자부부채
71,789
-

현금및현금성자산
7,059
-

소계_현금성자산
7,059
-

합계_순차입금
64,730
-

주3)

동사의 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분(단위: 백만원, 원, 배)
주식수
비고

발행주식총수
8,279,520
-

신주모집 주식수
2,100,000
-

미행사 주식매수선택권
823,840
희석가능 주식수

미전환 전환사채
949,368
희석가능 주식수

미행사 신주인수권
-
-

상장주선인 의무인수 주식수
47,619

확정공모가액 기준 공모주식수의 3%

합계
12,200,347
-

(4) 희망공모가액 산정

상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔알비의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜엔알비의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
23,330원
-

평가액 대비 할인율
22.85% ~ 9.99%
주1)

희망공모가액 밴드
18,000원 ~ 21,000원
-

확정 주당 공모가액
21,000원
주2)

주1)

주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 최근 2개년간 코스닥시장에 신규상장한 일반상장법인들의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

【 2023년 이후 최근 2개년 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율 】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2025-05-20
바이오비쥬
39.67%
31.42%

2025-05-09
원일티엔아이
49.54%
41.12%

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
한텍
51.50%
43.00%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.70%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.89%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.37%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
M83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

2023-12-12
LS머트리얼즈
30.89%
13.62%

2023-12-06
케이엔에스
32.93%
22.34%

2023-11-28
에이에스텍
34.44%
21.96%

2023-11-24
한선엔지니어링
32.99%
22.68%

2023-11-21
에코아이
30.70%
15.60%

2023-11-20
스톰테크
38.20%
26.60%

2023-11-15
캡스톤파트너스
24.32%
14.87%

2023-11-13
에스와이스틸텍
36.00%
20.00%

2023-11-13
에이직랜드
38.38%
30.96%

2023-11-09
메가터치
29.85%
19.83%

2023-11-02
유진테크놀로지
38.69%
30.55%

2023-10-26
워트
21.81%
12.43%

2023-10-20
에스엘에스바이오
19.35%
7.55%

2023-10-19
신성에스티
37.78%
29.30%

2023-10-18
퓨릿
40.50%
28.00%

2023-10-06
레뷰코퍼레이션
32.42%
22.43%

2023-10-04
한싹
35.28%
20.01%

2023-09-25
인스웨이브시스템즈
49.14%
38.96%

2023-08-17
빅텐츠
28.38%
21.56%

2023-08-10
코츠테크놀로지
33.65%
23.69%

2023-08-04
엠아이큐브솔루션
35.81%
24.48%

2023-07-27
에이엘티
38.48%
24.48%

2023-07-24
뷰티스킨
18.36%
6.69%

2023-07-14
필에너지
30.50%
20.73%

2023-06-29
시큐센
28.29%
13.95%

2023-06-08
마녀공장
46.28%
37.32%

2023-06-02
나라셀라
34.60%
21.52%

2023-06-01
진영
41.21%
31.41%

2023-05-24
기가비스
47.14%
39.00%

2023-05-17
트루엔
36.22%
23.47%

2023-04-27
토마토시스템
35.52%
21.35%

2023-03-29
LB인베스트먼트
30.79%
19.78%

2023-03-13
금양그린파워
33.41%
44.23%

2023-03-03
나노팀
22.21%
31.19%

2023-03-02
바이오인프라
25.64%
36.26%

2023-02-20
이노진
6.60%
22.17%

2023-02-09
꿈비
13.18%
22.83%

2023-02-07
스튜디오미르
20.80%
38.00%

2023-02-03
삼기이브이
10.98%
25.51%

2023-01-27
미래반도체
10.72%
21.14%

2023-01-19
한주라이트메탈
32.20%
40.95%

평균
32.95%
23.89%

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
22.85% ~ 9.99%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 18,000원 ~ 21,000원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜엔알비의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이
평균 32.95% ~ 23.89%이었음을 참고하여
22.85% ~ 9.99%
의 공모할인율
을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을
주당 21,000원으로 최종 확정하였습니다.

(주20) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액(1)
37,800,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
999,990,000

구주매출 대금(3)
-

발행제비용(4)
1,117,773,082

순조달금액[(1)+(2)-(3)-(4)]
37,682,216,918

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 18,000원~21,000원 중 하단인 18,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 근거하여 공모희망가액 18,000원~21,000원 중 18,000원을 기준으로 모집 총액의 3%와 10억원 중 낮은 금액으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
969,999,750

공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의
2.5%

상장심사수수료
5,000,000
심사수수료: 500만원(자기자본 1,000억원 이하)

상장수수료
12,600,000
상장수수료: 820만원 + 1,000억원 초과 금액의 10억당 5만원

등록세
4,311,110
증자자본금의 0.4%

교육세
862,222
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합 계
1,117,773,082
-

주1)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 금액의
2.5%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원 기준입니다.
이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료가 2.0% 내에서 지급될 수 있습니다.

주2)
등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

(주20) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액(1)
44,100,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
999,999,000

구주매출 대금(3)
-

발행제비용(4)
1,402,614,261

순조달금액[(1)+(2)-(3)-(4)]
43,697,384,739

주1)

상기 금액은 제시
대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 근거하여
확정공모가액 21,000원을 기준으로 모집 총액의 3%와 10억원 중 낮은 금액으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
1,253,499,975

공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의
2.5%

상장심사수수료
5,000,000
심사수수료: 500만원(자기자본 1,000억원 이하)

상장수수료
13,960,000
상장수수료: 1,320만원 + 2,000억원 초과 금액의 10억당 4만원

등록세
4,295,238
증자자본금의 0.4%

교육세
859,048
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합 계
1,402,614,261
-

주1)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 금액의
2.5%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 인 21,000원 기준으로 계산된 금액입니다.
이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료
로 금 126,000,000원을 지급합니다.

주2)
등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

(주21) 정정 전

2. 자금 사용의 목적

가. 자금의 사용 계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 05월 28일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

11,373
-
-
26,309
-
-
37,682

주1)
상기금액은 공모가 하단금액(예정)인 18,000원 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용 계획
당사는 희망공모가액인 18,000원~21,000원중 최저 희망 공모가액인 18,000원으로 계산한 공모자금은 약 37,800,000,000원(상장주선인의 의무인수금액 포함)이며, 이 중 발행제비용을 제외한 공모자금은 37,682,216,918원입니다. 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1 금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 다음과 같습니다.

【공모자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

시설자금
생산설비, 공장자동화, PC모듈러제작 등
11,373
2025~2026년
-

채무상환자금
차입금 상환
26,309
2025년
-

합 계
37,682

-

주1)

상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
37,682백만원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에 26,309백만원을 사용할 계획입니다. 시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총 11,373백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비 9,567백만원이 감소하였습니다.

[
상장예비심사신청서 상 자금의 사용목적과 변경내역]

(단위: 백만원)

자금의 사용목적
상장예비심사신청서 제출 시 금액
증권신고서 상 금액
증감(차이금액)

시설자금
20,940
11,373
(9,567)

운영자금
-
-
-

차입금 상환
20,836
26,309
5,473

합계
41,776
37,682
(4,094)

(1) 시설자금
당사는 자동화 설비를 위한 공장 증설, 시설장비 및 공동주택을 위한 PC모듈러 목업제작을 계획하고 있습니다. 공장증설 및 시설장비 투자 총액은 153.8억원이며 이 중 105억원은 공모자금을 통해 조달하고, 잔여 48억원은 자체 자금을 활용하여 집행할 예정입니다.

【시설자금 세부 사용계획
】

(단위 : 백만원)

구분
내역
집행시기
전체 금액
구체적인 집행시기

2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

건설투자비용-공장동(PC)
공장 증설(1개층)
1,500
1,844
-
3,344
2025년 9~10월

Battery Mould
PR30554 - 1EA
-
2,566
-
2,566
2025년 10~12월

갠트리크레인
30 TON "D' S/P 30M
-
-
3,760
3,760
2026년 1~2월

틸팅테이블
Tilting Table - 30 TON
-
150
-
150
2025년 10~11월

휠로더
DL250-7
-
-
177
177
2026년 1~2월

지게차
D70EV-9
-
270
-
270
2025년 10~11월

계근대
차량계량대 지중식 6-POINT
-
120
-
120
2025년 11~12월

사일로(200톤)
4000 x 200Ton
-
160
-
160
2025년 10~11월

PC모듈러 목업제작비용
공동주택 목업 제작비용
826
-
-
826
2025년 7~9월

합계
2,326
5,110
3,937
11,373

당사는 당초 상장예비심사신청서 제출 시 Battery Mould 설비를 2세트 도입할 계획이었으나, 설비의 특성과 생산일정, 자금 효율성을 종합적으로 고려하여 1세트 도입으로 변경하였습니다. Battery Mould는 당사의 PC모듈러 제품 생산을 위한 맞춤형 장비로, 핀란드 A사에 당사 전용 설계가 반영된 주문제작 방식으로 도입되는 설비입니다.

해당 설비는 대량 생산이 가능한 가변형 제품 생산을 목적으로 하며, 2025년 하반기 중 1세트를 우선 도입하여 시험 생산 및 본생산 과정을 통해 장비의 성능과 공정 적합성에 대한 검증을 진행할 예정입니다. 이후 공동주택 등 신규 수주 물량 확대에 따라 필요 시 추가 도입을 검토할 계획이며, 이에 따라 설비 투자에 대한 자금 집행 계획을 일부 조정하였습니다.

상기의 투자를 통해, 연간 4,600모듈에서 5,600모듈 CAPA(생산능력)를 확대하기 위한 공장 증설, 자동화 설비 구축을 추진하고 있으며, 이를 통해 대량생산체계에 기반한 원가절감 효과를 기대하고 있습니다. 특히, 자동화 설비의 핵심은 Battery Mould 설비의 도입입니다. 현재 고정몰드 기준으로 일일 콘크리트 생산량은 약 43㎥에 불과하나, Battery Mould 설비 구축이 완료되면 일일 생산량이 약 200㎥ 증가, 이는 기존 대비 약 365.1%의 생산성 향상에 해당합니다. 생산성이 비약적으로 향상되는 반면, 이에 따른 노무비 투입은 기존 대비 55.6% 수준으로만 증가함에 따라, ㎥당 생산단가는 약 27.7% 절감될 것으로 전망됩니다. 또한, 1모듈당 콘크리트 투입량을 약 12㎥(주1)로 가정할 경우, 연간 최대 CAPA인 5,600모듈 생산 기준으로 약 110억원 규모의 원가절감 효과가 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.

주1)

1모듈
당 콘크리트 투입량 12㎥는 주모듈 및 부속모듈을 합산한 총 투입량 기준입니다.

또한, 2024년에 신제품 개발을 완료한 이후, 2025년부터 대량생산체계 구축을 통해 서울, 경기 등 임시학교시장, 신축개축 학교시장 및 공동주택 판매시장을 선점하기 위하여 PC모듈러로 신규 제품을 추가 제작할 계획입니다.

아울러, 당사는 본 자동화 설비 투자를 기반으로 2024년 완료한 신규 제품 개발 결과물을 2025년부터 본격적인 생산체계에 연계할 계획입니다. 특히, Battery Mould 설비를 통해 확보한 대량생산역량과 품질 균일성을 기반으로, 서울 및 경기 지역의 임시학교 시장, 전국 신축 및 개축 학교 프로젝트, 공동주택 시장 등 다양한 수요처를 확보하고자 합니다.

(2) 채무상환자금

당사가 운영 중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은 263억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연간 15억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

【채무상환계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

채무상환자금
차입금상환
26,309
2025년
기업은행, 전북은행, 광주은행, 수협은행

합계
26,309

당사의 2025년 6월 19일 현재 차입금 현황은 아래와 같습니다.

【2025년 6월 19일 기준 차입금 현황】

(단위 : 백만원)

금융기관
금리
금액
만기일

기업은행
4.77%
100
2025-06-20

기업은행
4.96%
400
2025-09-12

기업은행 주1)
-
212
2025-09-12

기업은행
4.76%
2,000
2025-11-07

중소벤처기업진흥공단
3.10%
36
2025-12-06

기업은행
1.32%
100
2025-12-25

기업은행
1.32%
300
2025-12-25

기업은행
4.53%
500
2026-01-02

기업은행
4.73%
200
2026-02-20

기업은행
4.61%
800
2026-02-20

기업은행
4.45%
1,000
2026-02-20

광주은행 주2)
-
1,891
2026-02-28

기업은행
4.91%
600
2026-03-13

기업은행
4.66%
400
2026-04-24

수협은행
5.20%
306
2026-05-17

기업은행
3.56%
5,000
2026-05-18

기업은행
3.95%
4,700
2026-05-18

기업은행
2.54%
100
2026-06-05

뉴스타엔알비제일차(주)
6.16%
18,134
2026-06-29

광주은행
6.33%
4,375
2026-08-30

전북은행
4.38%
2,526
2026-12-27

전북은행
5.74%
3,958
2026-12-30

신협은행
6.30%
1,683
2027-01-24

기업은행
5.22%
4,375
2027-11-10

중소벤처기업진흥공단
2.78%
500
2028-11-01

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

기업은행
2.32%
1,000
2031-03-25

기업은행
2.45%
4,000
2032-05-16

기업은행
2.45%
470
2034-03-27

합계
74,666

주1)
협동조합B2B구매카드대출에 관한 사항이며, 약정액은 600백만원이며 대출잔액은 212백만원입니다.

주2)
Battery Mould 설비를 수입하기 위하여 신용장을 2025-06-05에 개설하였습니다. 개설금액은 EUR 1,201,200이며, 유효기일은 2026-02-28입니다. 대출잔액은 2025-06-17 매매기준율로 환산한 금액입니다.

주3)
일부 차입금은 원금균등상환 방식으로 운영되고 있어, 만기일까지 분할 상환이 이루어지며, 잔액은 상환 일정에 따라 감소합니다.

당사는 신고서 제출일 현재 74,666백만원의 차입금이 존재하며 공모자금을 통해 금리 및 상환조건 등을 종합적으로 고려하여 상환할 계획입니다.

【채무상환자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

사업 연도
구분
차입처
종류
상환연도

2025년

2025년도
국내
뉴스타엔알비제일차(주) 주1)
매출채권 유동화 대출
11,403

전북은행
동산담보 대출
3,750

광주은행
동산담보 대출
4,083

전북은행
동산담보 대출
2,392

수협은행
동산담보 대출
306

기업은행
중소기업시설자금대출
4,375

합 계
26,309

주1)
당사는 사업을 위해 KB뉴스타엔알비제일차(SPC)와 2022년 3월 금전채권신탁계약을 체결하여 매출채권 유동화 대출(이하 “PF대출”)이 존재하며, 담보 설정과 관련하여 주식근질권 조항[계약 제5-6조] 상 강건우 최대주주 보유 주식 전량이 질권 설정되어 있습니다. 이에, 당사는 2024년 12월 KRX 사전협의를 진행하여, 심사신청 이전에 “심사신청일로부터 5 영업일 이내 질권 설정을 해지하겠다”는 확약서를 제출하고 심사신청일로부터 5 영업일 이전에 질권 설정을 해지하였습니다.

다. 연도별 미사용 자금 운영계획
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 '나. 자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 예정입니다.

(주21) 정정 후

2. 자금 사용의 목적

가. 자금의 사용 계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(기준일 :

2025년
07월
16일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

13,865
-
-
29,832
-
-
43,697

주1)

상기금액은
확정공모가액인 21,000원 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용 계획
당사
의 확정공모가액인 21,000원을 기준으로

계산한 공모자금은 약
45,099,999,000원
(상장주선인의 의무인수금액 포함)이며, 이 중 발행제비용을 제외한 공모자금은
43,697,384,739원
입니다. 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1 금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 다음과 같습니다.

【공모자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

시설자금
생산설비, 공장자동화, PC모듈러제작 등
13,865
2025~2026년
-

채무상환자금
차입금 상환
29,832
2025년
-

합 계
43,697

-

주1)

상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
43,697
백만원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에
29,832
백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총
13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비
7,075
백만원이 감소하였습니다.

[
상장예비심사신청서 상 자금의 사용목적과 변경내역]

(단위: 백만원)

자금의 사용목적
상장예비심사신청서 제출 시 금액
증권신고서 상 금액
증감(차이금액)

시설자금
20,940
13,865
(7,075)

운영자금
-
-
-

차입금 상환
20,836
29,832
8,996

합계
41,776
43,697
1,921

(1) 시설자금
당사는 자동화 설비를 위한 공장 증설, 시설장비 및 공동주택을 위한 PC모듈러 목업제작을 계획하고 있습니다. 공장증설 및 시설장비 투자 총액은 153.8억원이며 이 중

130
억원은 공모자금을 통해 조달하고, 잔여 48억원은 자체 자금을 활용하여 집행할 예정입니다.

【시설자금 세부 사용계획
】

(단위 : 백만원)

구분
내역
집행시기
전체 금액
구체적인 집행시기

2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

건설투자비용-공장동(PC)
공장 증설(1개층)
1,500
1,844
-
3,344
2025년 9~10월

Battery Mould
PR30554 - 1EA
-
2,566
-
2,566
2025년 10~12월

갠트리크레인
30 TON "D' S/P 30M
-
-
3,760
3,760
2026년 1~2월

틸팅테이블
Tilting Table - 30 TON
-
150
-
150
2025년 10~11월

휠로더
DL250-7
-
-
177
177
2026년 1~2월

지게차
D70EV-9
-
270
-
270
2025년 10~11월

계근대
차량계량대 지중식 6-POINT
-
120
-
120
2025년 11~12월

사일로(200톤)
4000 x 200Ton
-
160
-
160
2025년 10~11월

PC모듈러 목업제작비용
공동주택 목업 제작비용
826
-
-
826
2025년 7~9월

플라잉버켓
FLYING BUCKET SYSTEM
-
690
-
690
2025년 10~12월

캐스팅머신
Detachable Concrete Spreader
-
457
-
457
2025년 10~12월

케이지 웰딩 머신
Cage making machine
-
296
-
296
2025년 10~12월

거푸집
기둥, 측벽, 슬라브 몰드
197
-
-
197
2025년 8월~9월

배치플랜트
DKBP-120ST
690
-
-
690
2025년 8월~9월

지게차
D120S-9
-
-
162
162
2026년 1~3월

합계
3,213
6,553
4,099
13,865

당사는 당초 상장예비심사신청서 제출 시 Battery Mould 설비를 2세트 도입할 계획이었으나, 설비의 특성과 생산일정, 자금 효율성을 종합적으로 고려하여 1세트 도입으로 변경하였습니다. Battery Mould는 당사의 PC모듈러 제품 생산을 위한 맞춤형 장비로, 핀란드 A사에 당사 전용 설계가 반영된 주문제작 방식으로 도입되는 설비입니다.

해당 설비는 대량 생산이 가능한 가변형 제품 생산을 목적으로 하며, 2025년 하반기 중 1세트를 우선 도입하여 시험 생산 및 본생산 과정을 통해 장비의 성능과 공정 적합성에 대한 검증을 진행할 예정입니다. 이후 공동주택 등 신규 수주 물량 확대에 따라 필요 시 추가 도입을 검토할 계획이며, 이에 따라 설비 투자에 대한 자금 집행 계획을 일부 조정하였습니다.

상기의 투자를 통해, 연간 4,600모듈에서 5,600모듈 CAPA(생산능력)를 확대하기 위한 공장 증설, 자동화 설비 구축을 추진하고 있으며, 이를 통해 대량생산체계에 기반한 원가절감 효과를 기대하고 있습니다. 특히, 자동화 설비의 핵심은 Battery Mould 설비의 도입입니다. 현재 고정몰드 기준으로 일일 콘크리트 생산량은 약 43㎥에 불과하나, Battery Mould 설비 구축이 완료되면 일일 생산량이 약 200㎥ 증가, 이는 기존 대비 약 365.1%의 생산성 향상에 해당합니다. 생산성이 비약적으로 향상되는 반면, 이에 따른 노무비 투입은 기존 대비 55.6% 수준으로만 증가함에 따라, ㎥당 생산단가는 약 27.7% 절감될 것으로 전망됩니다. 또한, 1모듈당 콘크리트 투입량을 약 12㎥(주1)로 가정할 경우, 연간 최대 CAPA인 5,600모듈 생산 기준으로 약 110억원 규모의 원가절감 효과가 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.

주1)

1모듈
당 콘크리트 투입량 12㎥는 주모듈 및 부속모듈을 합산한 총 투입량 기준입니다.

또
한, 2024년에 신제품 개발을 완료한 이후, 2025년부터 대량생산체계 구축을 통해 서울, 경기 등 임시학교시장, 신축개축 학교시장 및 공동주택 판매시장을 선점하기 위하여 PC모듈러로 신규 제품을 추가 제작할 계획입니다.

아울러, 당사는 본 자동화 설비 투자를 기반으로 2024년 완료한 신규 제품 개발 결과물을 2025년부터 본격적인 생산체계에 연계할 계획입니다. 특히, Battery Mould 설비를 통해 확보한 대량생산역량과 품질 균일성을 기반으로, 서울 및 경기 지역의 임시학교 시장, 전국 신축 및 개축 학교 프로젝트, 공동주택 시장 등 다양한 수요처를 확보하고자 합니다.

(2) 채무상환자금

당사가 운영 중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은

298
억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연간

17
억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

【채무상환계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

채무상환자금
차입금상환
29,832
2025년

기업은행, 전북은행, 광주은행, 수협은행,
뉴스타엔알비제일차(주), 신협은행

합계
29,832

당사의 2025년 6월 19일 현재 차입금 현황은 아래와 같습니다.

【2025년 6월 19일 기준 차입금 현황】

(단위 : 백만원)

금융기관
금리
금액
만기일

기업은행
4.77%
100
2025-06-20

기업은행
4.96%
400
2025-09-12

기업은행 주1)
-
212
2025-09-12

기업은행
4.76%
2,000
2025-11-07

중소벤처기업진흥공단
3.10%
36
2025-12-06

기업은행
1.32%
100
2025-12-25

기업은행
1.32%
300
2025-12-25

기업은행
4.53%
500
2026-01-02

기업은행
4.73%
200
2026-02-20

기업은행
4.61%
800
2026-02-20

기업은행
4.45%
1,000
2026-02-20

광주은행 주2)
-
1,891
2026-02-28

기업은행
4.91%
600
2026-03-13

기업은행
4.66%
400
2026-04-24

수협은행
5.20%
306
2026-05-17

기업은행
3.56%
5,000
2026-05-18

기업은행
3.95%
4,700
2026-05-18

기업은행
2.54%
100
2026-06-05

뉴스타엔알비제일차(주)
6.16%
18,134
2026-06-29

광주은행
6.33%
4,375
2026-08-30

전북은행
4.38%
2,526
2026-12-27

전북은행
5.74%
3,958
2026-12-30

신협은행
6.30%
1,683
2027-01-24

기업은행
5.22%
4,375
2027-11-10

중소벤처기업진흥공단
2.78%
500
2028-11-01

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

기업은행
2.32%
1,000
2031-03-25

기업은행
2.45%
4,000
2032-05-16

기업은행
2.45%
470
2034-03-27

합계
74,666

주1)
협동조합B2B구매카드대출에 관한 사항이며, 약정액은 600백만원이며 대출잔액은 212백만원입니다.

주2)
Battery Mould 설비를 수입하기 위하여 신용장을 2025-06-05에 개설하였습니다. 개설금액은 EUR 1,201,200이며, 유효기일은 2026-02-28입니다. 대출잔액은 2025-06-17 매매기준율로 환산한 금액입니다.

주3)
일부 차입금은 원금균등상환 방식으로 운영되고 있어, 만기일까지 분할 상환이 이루어지며, 잔액은 상환 일정에 따라 감소합니다.

당사는 신고서 제출일 현재 74,666백만원의 차입금이 존재하며 공모자금을 통해 금리 및 상환조건 등을 종합적으로 고려하여 상환할 계획입니다.

【채무상환자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

사업 연도
구분
차입처
종류
상환연도

2025년

2025년도
국내
뉴스타엔알비제일차(주) 주1)
매출채권 유동화 대출
11,403

전북은행
동산담보 대출
3,750

광주은행
동산담보 대출
4,083

전북은행
동산담보 대출
2,392

수협은행
동산담보 대출
306

기업은행
중소기업시설자금대출
4,375

신협은행
동산담보 대출
1,523

기업은행
중소운전자금대출
2,000

합 계
29,832

주1)
당사는 사업을 위해 KB뉴스타엔알비제일차(SPC)와 2022년 3월 금전채권신탁계약을 체결하여 매출채권 유동화 대출(이하 “PF대출”)이 존재하며, 담보 설정과 관련하여 주식근질권 조항[계약 제5-6조] 상 강건우 최대주주 보유 주식 전량이 질권 설정되어 있습니다. 이에, 당사는 2024년 12월 KRX 사전협의를 진행하여, 심사신청 이전에 “심사신청일로부터 5 영업일 이내 질권 설정을 해지하겠다”는 확약서를 제출하고 심사신청일로부터 5 영업일 이전에 질권 설정을 해지하였습니다.

다. 연도별 미사용 자금 운영계획
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 '나. 자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2025년 07월
16일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 엔알비

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 2,100,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
44,100,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 07월 11일(금)

2. 모집가액 :
21,000원

3. 청약기간 :
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)

4. 납입기일 :
2025년 07월 22일(화)

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로762) ㈜엔알비: 전라북도 군산시 군산산단로 96 (비응도동, ㈜엔알비)
3) 엔에이치투자증권㈜
- 본점: 서울특별시 영등포구 여의대로108 파크원
NH금융타워(타워2)
- 지점: 별첨 참조4) 케이비증권㈜- 본점: 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 여의도동, 한국교직원공제회관- 지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
엔에이치투자증권㈜
( 인 수 회 사 명 )케이비증권㈜

【 투자결정시 유의사항 】

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 「자본시장법」) 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. 본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다. 본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

「 자본시장법」에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다. 본 증권신고서에서 '전망', '전망입니다', '예상', '예상입니다', '추정', '추정됩니다', 'E(estimate)', '기대', '기대됩니다', '계획', '계획입니다', '목표', '목표입니다', '예정', '예정입니다'와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 III. 투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다. 따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

'당사', '동사', '회사', '주식회사 엔알비', '㈜엔알비', '엔알비' 또는 '발행회사'라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 엔알비를 말합니다. '대표주관회사'라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 NH투자증권 주식회사를 말합니다. 아울러 'NH투자증권', 'NH투자증권㈜'는 NH투자증권 주식회사를 말합니다.

"인수회사"라 함은 금번 공모의 인수업무를 맡고 있는 KB증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "케이비증권 주식회사", "케이비증권㈜", "케이비증권", "KB증권㈜", "KB증권"은 KB증권 주식회사를 말합니다.

"인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사 및 인수회사를 말합니다. 아울러 "인수단 구성원"은 금번 공모의 대표주관회사 및 인수회사를 말합니다.

'코스닥', '코스닥시장'이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣
NH투자증권㈜ 본ㆍ지점망

본사
서울시 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2) 대표전화번호 : 02-768-7000

콜센터
1544-0000

인터넷홈페이지
http://www.nhqv.com

■ 지점

소재지
센터명
주 소

서 울
NH금융PLUS 광화문금융센터
서울 종로구 세종대로 149 광화문빌딩 10층

NH금융PLUS 영업부금융센터
서울 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2) 2층

Premier Blue 강남센터
서울 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터(GFC) 14층

Premier Blue 강북센터
서울 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터(SFC) 26층

Premier Blue 도곡센터
서울 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 26층

Premier Blue 삼성동센터
서울 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 6층

강남금융센터
서울 강남구 강남대로 374 케이스퀘어 강남2빌딩 2층

강남법인센터
서울 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 6층

강북법인센터
서울 종로구 세종대로 149 광화문빌딩 10층

건대역WM센터
서울 광진구 능동로 90 The Classic 500 2층

노원WM센터
서울 노원구 노해로 459 메가빌딩 3층

목동WM센터
서울 양천구 오목로 299 트라팰리스 웨스턴에비뉴 3층

문정동WM센터
서울 송파구 법원로 128 SK V1 GL메트로시티 C동 3층

반포금융센터
서울 서초구 잠원로 24 반포자이상가 3층

성동WM센터
서울 성동구 왕십리로 326 코스모타워 13층

신사EA센터
서울 강남구 강남대로 606 삼주빌딩 3층

압구정WM센터
서울 강남구 압구정로 230(신사동) LF서관 3층

영업부법인센터
서울 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2) 7층

이촌동WM센터
서울 용산구 이촌로 224 한강쇼핑센터 2층

잠실금융센터
서울 송파구 올림픽로 269 롯데캐슬프라자 B동 2층

부 산
부산금융센터
부산 부산진구 중앙대로 721 NH투자증권빌딩 1,2층

구포WM센터
부산 북구 낙동대로 1791 한진빌딩 2층

해운대WM센터
부산 해운대구 센텀동로 9 트럼프월드상가 A동 2층

대 구
서대구WM센터
대구 달서구 와룡로 186, 죽전빌리브스카이 4층

대구금융센터
대구 수성구 달구벌대로 2397 KB손해보험빌딩 3층

광 주
광주금융센터
광주광역시 동구 금남로 225 NH투자증권(금남로 2가)

대 전
대전금융센터
대전 서구 대덕대로 216 NJ타워 4층

인 천
인천금융센터
인천 부평구 부평대로 16 교원빌딩 3층

울 산
울산WM센터
울산 남구 삼산로 247 마마파파엔베이비빌딩 3층

경 기
의정부WM센터
경기 의정부시 청사로48번길 7 대송프라자 2층

구리WM센터
경기 구리시 검배로 3 경기빌딩 2층

수원금융센터
경기 수원시 팔달구 권광로 174 GS자이 1층

NH금융PLUS 평촌금융센터
경기 안양시 동안구 시민대로 197 NH농협은행 안양시지부 4층

NH금융PLUS 분당금융센터
경기 성남시 분당구 분당로53번길 3 NH농협은행 분당금융센터빌딩 4층

수지WM센터
경기 용인시 수지구 신수로767(동천동) 분당수지유타워 A동 2층

NH금융PLUS 일산WM센터
경기 고양시 일산서구 중앙로 1421 농협은행 주엽지점 4층

평택WM센터
경기 평택시 평택로32번길 28 세라빌딩 2층

안산WM센터
경기 안산시 단원구 고잔로 76 영풍빌딩 2층

판교Biz Plus 금융센터
경기 성남시 분당구 대왕판교로606번길 58 푸르지오월드마크 2층

강 원
원주WM센터
강원 원주시 무실동 1857-10번지 시네시티타워 4층

춘천WM센터
강원 춘천시 중앙로 55 NH투자증권빌딩 3층

강릉WM센터
강원 강릉시 경강로 2117 교보빌딩 3층

충 북
청주WM센터
충북 청주시 흥덕구 대농로 39 엘케이트리플렉스 에이동 7층

충 남
NH금융PLUS 천안아산WM센터
충남 천안시 서북구 불당14로 48 NH농협은행 천안시지부 2층

당진WM센터
충남 당진시 당진중앙2로 211-15 서해빌딩 2층

경 북
포항WM센터
경북 포항시 남구 포스코대로 329 서울빌딩 3층

구미WM센터
경북 구미시 송정대로 73 KB손해보험 구미빌딩 3층

경 남
진주WM센터
경남 진주시 충무공동 31-11 대운빌딩 3층

창원WM센터
경남 창원시 성산구 중앙대로 84번길 3 범한빌딩 2층 (상남동)

전 북
전주WM센터
전북 전주시 완산구 우전로 290 NH농협 전북본부 2층

전 남
목포WM센터
전남 목포시 영산로 101 KB손해보험빌딩 2층

여수WM센터
전남 여수시 시청로 57 여수파이낸스센터(YFC) 2층

제 주
제주WM센터
제주 제주시 노형로 407 노형타워 2층

주)
NH투자증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

■
영업소

소재지
영업소명
주 소

전 남
NH금융PLUS 순천Branch
전남 순천시 이수로 310 NH농협은행 순천시지부 1층

세 종
NH금융PLUS 세종Branch
세종특별자치시 한누리대로 486 NH농협은행 세종영업부 1층

서 울
반포 Branch
서울 서초구 반포대로 291 원베일리스퀘어 2층

주)
NH투자증권㈜ 영업소에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ KB증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

고객지원센터
1588-6611

홈페이지
https://www.kbsec.com/go.able

지역
지점명
주소

서울
KB GOLD&WISE the FIRST 압구정*
서울시 강남구 언주로 849 (신사동, 국민은행빌딩)

KB GOLD&WISE the FIRST 도곡*
서울시 강남구 언주로30길 39, 6~7층(도곡동, 린스퀘어)

KB GOLD&WISE the FIRST 반포*
서울시 서초구 반포대로 291, 3층 (반포동, 래미안원베일리스퀘어)

가산디지털
서울시 금천구 벚꽃로 286, 3층

강남스타PB센터
서울시 강남구 테헤란로 152, 21층(역삼동, 강남파이낸스센터)

강동
서울시 강동구 양재대로 1443, 4층(길동, 동우빌딩)

광화문금융센터
서울시 종로구 새문안로 82, 11층 (신문로1가, 에스타워)

노원PB센터
서울시 노원구 동일로 1405, 3층(상계동, 국민은행빌딩)

대치금융센터
서울시 강남구 남부순환로 3008 (대치동) KB증권빌딩 1,2층

마곡
서울시 강서구 공항대로 190, 2층(마곡동, 푸리마타워)

명동스타PB센터
서울시 중구 을지로 51, 6층(을지로 2가, 내외빌딩)

목동PB센터
서울시 양천구 목동동로 381, 3층(목동, 국민은행빌딩)

반포라운지
서울시 서초구 신반포로 157, 5층(잠원동, 반포쇼핑타운)

삼성동금융센터
서울시 강남구 테헤란로 518, 6층(대치동, 섬유센터빌딩)

서초
서울시 서초구 서초대로 286 서초프라자 3층 KB증권 서초지점

송파
서울시 송파구 중대로 80, (문정동, 롯데마트) 3층 KB증권

신림
서울시 관악구 신림로 318, 청암두산위브센티움 3층

압구정
서울시 강남구 논현로 878, (신사동,중산빌딩) 2층 KB증권 압구정지점

여의도라운지
서울시 영등포구 국제금융로8길 26, 2층(여의도동)

역삼PB센터
서울시 강남구 강남대로 298, 5층 (역삼동, KB라이프타워)

영업부금융센터
서울시 영등포구 여의나루로 50, 2층(여의도동, The-K타워)

용산
서울시 용산구 한강대로 92, 2층(한강로2가,LS용산타워)

이촌PB센터라운지
서울시 용산구 이촌로 206,2층(이촌동,국민은행빌딩)

잠실롯데PB센터
서울시 송파구 올림픽로 240,4층(잠실동, 롯데호텔)

청담스타PB센터
서울시 강남구 압구정로 416 , 6층(청담동,더트리니티빌딩)

테크노마트
서울시 광진구 광나루로56길 85, (구의동,테크노마트) 사무동 4층

합정역
서울시 마포구 양화로 45, 1층(서교동, 메세나폴리스)

강원
원주
강원도 원주시 능라동길 61 (무실동) 정한타워3층

경기
과천
경기 과천시 별양상가3로 5, 유니온빌딩 2층

구리라운지
경기 구리시 경춘로 260, 3층(수택동, KB손해보험 구리빌딩)

김포
경기 김포시 사우중로 49, 5층(사우동, BYC빌딩)

미금역
경기 성남시 분당구 돌마로 67, 2층(금곡동,금산젬월드빌딩)

부천
경기 부천시 소향로 245, 3층 (중동,국민은행빌딩)

분당PB센터
경기 성남시 분당구 황새울로312번길 22 (서현동)KB국민은행건물3층

수원금융센터
경기 수원시 팔달구 효원로 278, 412호 501호 (인계동,파비오더씨타)

안산
경기 안산시 단원구 고잔로 64, 3층(고잔동,국민은행빌딩)

용인
경기 용인시 처인구 중부대로 1289, 3층(역북동)

의정부라운지
경기 의정부시 행복로 39, 2층(의정부동, 국민은행빌딩)

일산
경기 고양시 일산서구 중앙로 1414, 3층 (주엽동, 국민은행빌딩)

판교
경기 성남시 분당구 판교역로 145, 2동 2층(백현동, 알파리움타워)

평촌
경기 안양시 동안구 시민대로 196 (호계동,국민은행빌딩 3층)

평택
경기 평택시 합정동 736-12 (중앙2로 47) KB증권빌딩 2층

경남
김해
경상남도 김해시 내외중앙로 59 (내동), 햄튼타워2층

마산라운지
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 152, 2층 (동성동, 국민은행빌딩)

진주라운지
경상남도 진주시 순환로 529, 8층(평거동, 영성빌딩)

창원
경상남도 창원시 성산구 상남로 87, 5층 (상남동, 국민은행빌딩)

경북
구미
경상북도 구미시 송원동로7 용은빌딩2층

김천
경상북도 김천시 김천로 94 (평화동), 2층

영주
경상북도 영주시 중앙로 106, KB증권 영주지점 2층(하망동, KB증권빌딩)

포항
경상북도 포항시 북구 중흥로 171, 6층(죽도동, 미르빌딩 신관)

광주
광산
광주광역시 광산구 사암로 205, 2층(우산동, 국민은행빌딩)

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 204, 4층(금남로4가, 국민은행빌딩)

대구
대구금융센터
대구광역시 수성구 달구벌대로 2418, KB증권빌딩 2,3층

서대구
대구광역시 달서구 달구벌대로 1676 ,4층(두류동)

대전
대전
대전광역시 중구 중앙로 119, 3층(선화동, 대전테크노파크빌딩)

대전PB센터
대전 서구 대덕대로 212 (둔산동)3층 KB증권 대전PB센터

부산
부산
부산광역시 중구 중앙대로 49, 3층(중앙동2가,국민은행빌딩)

부산PB센터
부산광역시 부산진구 새싹로 11, 5층 (부전동,국민은행빌딩)

센텀시티
부산광역시 해운대구 센텀동로 25 1,2층(우동, 대우월드마크센텀상가)

해운대PB센터라운지
부산광역시 해운대구 마린시티3로 51,상가 205호(우동, 해운대더샵아델리스)

세종
세종
세종특별자치시 한누리대로 499, 2층(어진동, 세종포스트빌딩)

울산
동울산
울산광역시 동구 대학길 43, 3층(화정동, 새마을금고빌딩)

북울산
울산광역시 북구 호계로 337-10 , 3층(신천동)

울산금융센터
울산광역시 남구 삼산로 253 (달동) KB증권빌딩 1,2,3층

인천
부평
인천광역시 부평구 부평대로 20, 5층(부평동, 국민은행빌딩)

송도라운지
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 2층(송도동,더샵센트럴파크2)

연수
인천광역시 연수구 먼우금로 201, 2층(청학동, 국민은행빌딩)

전남
목포라운지
전라남도 목포시 백년대로 310, 2층 (상동)

전북
군산
전라북도 군산시 월명로 216, 2층(수송동, 강남빌딩)

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전라북도 익산시 무왕로 1052, 2층(영등동, 아오아빌딩)

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전라북도 전주시 완산구 홍산로 246, 2층(효자동2가,이지움빌딩)

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제주
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요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

당사가 주요하게 영위하고 있는 모듈러 사업은 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 건설산업의 선진국형 대체산업으로, 정부 정책과 밀접하게 연관된 산업의 특징이 있습니다. OECD 주요국을 비롯한 선진국에서는 건설산업의 GDP 비중이 장기적으로 감소하거나 정체되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 노동생산성 제고와 건설산업의 구조 혁신을 위해 모듈러 등 OSC(탈현장공법) 기술의 도입이 적극적으로 추진되고 있습니다. 국내 역시 경기 변동에 따라 건설경기가 위축될 수 있으나, 정부의 LH 2030 OSC주택 로드맵과 같이 모듈러 산업 활성화 정책과 스마트 건설기술 장려 정책 등 제도적 지원이 확대되고 있어, 모듈러 산업은 전통 건설업 대비 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 기대됩니다. 특히, 친환경 건축 수요 증가, 노동력 부족 등 구조적 변화와 정책적 지원이 맞물리면서, 모듈러 산업이 미래 건설산업의 혁신 생태계로 자리매김할 가능성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 일부 시장에서는 필수 인프라 구축의 한 축으로 자리잡으며, 경기 변동에 대한 민감도가 완화되는 양상도 나타나고 있습니다. 전반적으로 모듈러 산업은 글로벌 경제의 불확실성 및 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 국내에서는 정부 정책과 기술 혁신에 힘입어 그 영향이 제한적으로 나타날 수 있습니다.
세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 철강관세 및 상호관세 발효 등 미국의 보호무역주의 정책의 강화 기조가 인플레이션 을 자극할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책의 예측가능성을 저해함으로써 글로벌 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기하였습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.한편, 2025년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.0%, 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 11월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.2% 하향 조정되었고, 2025년은 0.4% 하향 조정되었습니다. 한국은행은 세계 경제가 미국 관세정책 추진 여파 및 불확실성으로 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 국내 경기의 경우 2024년 말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방압력이 증대된 것으로 평가하고 있습니다.

이처럼, 세계 및 국내 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역 갈등, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 불확실성은 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 당사가 영위하는 모듈러 제조/판매 및 임대 사업 역시 국내외 거시경제의 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 원자재의 주요 생산지에서의 공급망 문제가 발생할 경우 모듈러의 주요 자재 가격 상승으로 인해 비용상승 압력이 산업 전반에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 글로벌 경기 침체 장기화에 따른 소비심리 위축 및 가계 구매능력 감소 등의 요인은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 국내 육성정책 변화로 인한 관련 예산 및 시장규모 감소 위험

당사의 사업모델은 모듈러 기술을 이용한 건축물 제품화 사업으로, 제품화된 건축물의 렌탈사업의 특성이 결합된 순환형 임대사업과 모듈러 판매사업으로 이루어져 있습니다.순환형 임대 사업은 노후화된 학교리모델링기간동안 임시학교를 임대하여 꾸준한 현금흐름을 만들고, 이를 바탕으로 모듈러 고층화 기술을 통해 공동주택 모듈러를 판매하여 시장을 확장하고 있습니다. 교육부의 '그린 스마트 미래학교 사업계획'이후 이어지는 '학교시설 환경개선 5개년 계획'에 따라 노후 학교 건물의 리모델링과 개축이 예정되어 있어,향후 모듈러 임시학교 시장은 지속적 발주가 이어져 회사의 주요 매출원으로 유지할 것이며,
경기도교육청에서 발표한 신축학교에 이동형 모듈러교실을 도입하는 '하이브리드 미래학교'와 같이 향후에는 수요변화에 대응가능한 모듈러 신개축학교 시장의 성장이 기대됩니다. 또한, 국토교통부의 모듈러 주택 활성화 정책에 따른
LH의 'LH 2030 OSC주택 로드맵' 및 GH의 'GH모듈러주택 로드맵'을 통해 모듈러 공동주택시장의 급성장이 기대되며, 당사는 모듈러 고층화 기술을 통해 'LH 2030 OSC주택 로드맵'의 1호사업으로 국내 최고층 모듈러 공동주택 프로젝트인 의왕초평 A-4BL을 수주하였고, GH와 공동참여한 국토부 발주 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다. 그외 군시설 개선사업 등 을 통한 군 간부숙소 등 다양한 분야로 확장되고 있습니다.

이와 같이 모듈러 공법의 수요처가 다양화되고 있습니다. 이에 발맞춰 당사는 기존 철골 프레임에서 콘크리트 프레임으로 전환하는 신제품(PC라멘조모듈러)을 개발하여 기존 학교 시장을 넘어 공동주택시장, 기숙사, 군시설, 이동형 호텔, 해외 수출, 코어모듈 플랫폼 등 제품군의 다각화, 매출처의 다양화를 준비하고 있습니다.

이러한 정책적·제도적 방향성은 이동식 모듈러의 개발, 제작, 보급 및 상용화를 촉진하여 공공 및 민간 부문에서의 도입을 확대할 수 있는 우호적인 환경을 조성할 것입니다. 그러나 "학교시설 환경개선 5개년 계획", "2030 LH OSC주택 로드맵" 등 정부의 향후 기본계획에 따른 구체적인 지원 방안의 도입이 지연되거나
정치적 불확실성에 따라 정부 정책 방향이 변경되어 모듈러 건축에 대한 기존의 정책적 지원이 축소될 경우, 당사의 사업과 관련한 시장규모에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 영업악화로 인해 재무 상황에 악영향을 줄 수 있습니다
.

다. 산업 내 경쟁심화 위험

이동형 모듈러 임대시장은 임대물량을 선점한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있는 과점시장으로, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다.
당사는 PC라멘조 모듈러 기술개발을 통해 시장 점유율을 2022년 15.2%, 2023년 19.5%, 2024년 20.1%, 2025년 1분기 31.5%로 확대해 나가고 있습니다. 모듈러 공동주택사업은 공업화주택인정을 취득한 기업 한정 시장으로 기술력과 생산기반, 레퍼런스가 중요한 시장입니다. 현재 모듈러 공동주택은 LH ,GH 등 공공발주가 주를 이루고 있으며, 정책적, 사업적으로 고층화 요구가 커지고 있습니다. 당사는 국내 최초로 모듈러 고층화 기술(20층 이상)을 확보하여 고층화 기술을 바탕으로 국내 최고층 모듈러 프로젝트를 수주한 레퍼런스를 바탕으로 선점효과를 이어나갈 계획입니다.
또한, 현재 국회 국토교통위원회에서는 모듈러 공법으로 짓는 주택에 대한 인센티브를 주는 4건의 법률(주택법) 일부 개정안이 논의 되고 있는 상황으로 모듈러 주택시장의 활성화가 예상되어 대기업의 모듈러 주택시장 진출로 인한 경쟁에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 그러나 대기업은 모듈러 제작사의 역활보다 모듈러를 활용하여 주택사업을 하는 모듈러의 구매처로, 당사는 모듈러 기술을 개발하고 제작하여 납품하는 제작사로 경쟁관계가 아닌 상생의 관계로 사업을 확장할 계획입니다.

그럼에도 불구하고, 향후 당사와 유사한 기술력이나 생산 역량을 갖춘 신규 경쟁사 및 기존 경쟁업체가 공격적으로 사업을 확장할 경우, 시장 내 경쟁 심화의 가능성이 존재합니다. 경쟁이 심화될 경우 향후 프로젝트 수주 가능성 및 수주 단가가 감소하여 당사의 수익성과 외형 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

라. 공동주택사업 참여 방식으로 인한 실적 변동성 위험성

모듈러 공동주택사업은 모듈러 판매사업 중 핵심사업분야로 당사는 고층 모듈러 기술을 기반으로 공공주택 시장 진출을 가속화하고 있습니다. 공동주택에 납품할 모듈러는 기존 이동형 모듈러 기술을 기반으로 주거성능, 생산성을 향상시킨 표준화된 모듈러 제품으로 구조성능, 내화성능, 거주성능을 향상시키고 대량생산과 고층화가 가능한
국내 최초의 PC라멘조 모듈러 기술을 통해 개발되었습니다. 또한, 기존 대비 공사 기간을 단축하고, 건축 폐기물을 감소시키는 친환경주택으로 장수명주택인증이 가능한 미래 주택으로써 공동주택사업 시장에서 차별적인 경쟁력을 확보하였습니다.

당사는 모듈러 분야 선도적 입지 강화를 위해 LH 의왕초평 프로젝트에 컨소시엄 방식으로 참여해 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 건설 및
PC 모듈러 제작 역량을 입증하였습니다. 향후 컨소시엄 사업참여 방식 뿐만아니라 모듈러 전문제작사로 특화해 대량생산 체계를 확립함으로써 다수 프로젝트에 제작사로 참여하는 사업도 계획하고 있습니다 . 이는 종합 건설사와의 경쟁보다 협력 관계 구축을 통해 안정적 수주 기회를 확대하기 위함이며, 공장에서 모듈을 30~100% 생산 후 현장 납품하는 OSC 방식을 주력으로 삼아 매출 성장을 도모할 예정입니다.
이에 따라, 당사는 향후 공동주택사업에 컨소시엄 및 제작사로 참여할 계획입니다. 그러나 프로젝트를 확정 수주하더라도, 컨소시엄 참여시 참여사 간 이해관계 충돌 시 프로젝트 지연 또는 무산 리스크가 존재하며, 공동수급체 해체 시 계약 해지
및 손실 분담 문제가 발생할 경우, 단독 사업 대비 회수 가능한 수익률이 급감할 위험이 있습니다. 또한,
주계약자의 제작사로 참여시 원가 변동, 납기 압박, 대금 회수 지연 등 다양한 리스크에 노출될 수 있습니다. 이러한 요인들은 계약 해지, 추가 비용 부담, 위약금 발생, 신뢰도 하락 등으로 이어져 당사의 실적 변동성을 확대시키거나 급격한 실적 하락을 초래할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

마. 원자재 가격 및 수급 변동 위험

당사는 사업 운영을 위하여 주요 부품 및 원자재(철골, 마감재, 콘크리트 등)를 적시에 경쟁력 있는 가격으로 조달해야 합니다. 이를 위해 당사는 A사와의 원자재 장기공급계약을 통해 안정적인 자재 수급망을 확보하였습니다. 또한, 모듈러 공장이 위치한 군산은 조선업 등 중공업기반의 국가공단으로 철골 가공의 인프라를 갖추고 있어 학교 방학 기간 등 수주 물량이 집중되는 시기에 단기적인 원재료 수급 문제가 발생할 경우, 수급 문제 해결에 있어 유리한 점으로 작용합니다. 당사는 자체 배치 플랜트를 통해 콘크리트를 직접 생산하여 원가절감에 많은 노력을 기울이고 있습니다. PC(Precast Concrete) 모듈러의 중 주요 원재료인 콘크리트와 관련하여 콘크리트를 자체생산하기 위하여 콘크리트의 주재료인 시멘트, 철근, 골재는 거래처와의 장기공급계약을 통해 안정적인 수급망을 확보하였습니다.

이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 빚어질 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
미국의 관세 정책 확대 등 전 세계적인 보호무역주의 기조의 강화로 주요 원재료의 가격 상승 위험에 노출되어 있으며,
자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 부품, 원자재, 제조 장비의 공급이 중단될 수 있습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 부품 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 존재할 수 있습니다. 내재화되지 않은 원재료에 한해서는, 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 부품, 원자재 또는 제조 장비를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 기술 개발 및 시장 변화 관련 위험

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 기술 선도 기업으로 이동형 모듈러 시장을 개척하였습니다. 2023년 고층화 대량생산이 용이하고 거주성능이 향상된 PC라멘조 모듈러 기술개발을 통해, 모듈러 공동주택 시장진출 및 선점을 통해 제품화된 모듈러 제품의 시장 영역은 급속도로 확장되고 있습니다. 당사는 건축물 제품화 분야의 선도기업으로서, 건설산업의 패러다임 전환과 새로운 건설 생태계 구축을 목표로 지속적인 혁신과 연구개발에 집중해 왔습니다.
특히 순환형 건축사업인 이동형 모듈러 학교를 국내 최초로 도입하고, 이를 기반으로 새로운 시장을 개척하며 국내에서 다양한 성과를 거두었습니다. 2022년 한국공학한림원 산업기술성과 대상 기술로 선정되는 등 전문 기관으로부터 기술력을 인정받았으며, 당사의 이동형 학교 모듈러 제품은 Reddot Design Award와 IDEA award 등 세계적으로 권위 있는 디자인 어워드에서 수상하여, 제품의 혁신적 디자인과 사회적 영향력을 인정받고 있습니다. 모듈러 고층화 기술 개발완료 하였고,
국내 모듈러 최초로 내진성능이 확보된 중간모멘트 골조 기준적합성 인증을 획득하며 검증을 완료하였습니다.

당사는 제품의 품질을 향상시키고 다양화하기 위해 연구와 개발에 지속적으로 투자할 예정입니다.
당사는 2025년 총 5명의 연구 인력을 신규 채용하고, 약 25억 원의 예산을 투입하여 PC모듈러 기술의 고층화ㆍ표준화 및 제작성ㆍ시공성ㆍ구조안전성 검증 등을 주요 과제로 연구개발을 지속할 계획입니다
. 그러나 연구개발에 투자하는 것이 항상 성공을 보장하는 것은 아닙니다.
새로운 기술이나 제품을 개발하는 데 있어 시장의 변화에 빠르게 대응하지 못한다면, 당사의 제품에 대한 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 당사의 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다.

기존 기술의 성능과 신뢰성, 비용 대비 효율성, 기술의 발전 속도 등을 종합적으로 고려한 대체 기술이 출현할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 기술 변화에 지속적으로 관심을 갖고, 기존 기술의 고도화 등을 통해 노력을 다할 예정이며, 경쟁우위를 안정적으로 유지하고 빠르게 성장하는 시장에서 고객들의 수요에 부응하기 위해 연구개발 활동에 적극적으로 투자하고자 합니다. 그러나 연구개발의 결과물이 시장의 기대에 부합하지 않거나 수익성으로 이어지지 않을 경우, 예상치 못한 비용 부담으로 작용할 수 있습니다.

사. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사는
제품화된 모듈러 건축물의 설계, 제작, 공급을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 해당 산업은 생산 설비 규모가 커질수록 단위당 비용이 절감되는 규모의 경제 특성을 보유하고 있습니다. 당사는 전북 군산의 생산 공장을 확보하고 있으며 철골 모듈러 및 콘크리트 모듈러 제품의 생산 능력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 또한, 추가적인 공장 확장과 생산 설비 투자를 계획하고 있으며, 향후에도 지속적인 설비 확충을 통해 사업 확대 및 규모의 경제를 실현할 계획입니다.
당사의 생산능력은 꾸준히 증가하는 추세에 있으나, 가동률은 2022년 70.6%, 2023년 68.6%, 2024년 21.4%, 2025년 1분기 17.0%로 점차 감소하였습니다. 이는 2024년 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 및 공동주택 모듈러 개발에 당사의 역량을 집중함에 따라 발생한 일시적 현상입니다. 2025년 이후 콘크리트 모듈러 및 공동주택 모듈러의 생산이 본격화될 경우, 가동률은 점진적으로 회복될 것으로 전망됩니다. 그러나 매출이 감소할 경우, 제품당 고정비용 증가로 인해 제조단가가 상승하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기투자한 설비투자비용은 진입장벽인 동시에 사업 철수 시 이탈비용으로도 작용할 수 있습니다. 아울러, 경쟁 심화로 인해 경쟁업체 간 과잉 설비 투자가 발생할 경우 당사의 재무 실적에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
더욱이 신규 설비 투자의 경우, 대규모 자본 지출이 필요하며 이와 동시에 상당한 수준의 위험과 불확실성을 수반합니다. 설비 투자 비용의 회수까지 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 투자 금액에 미치지 못하는 회수 금액만 발생할 가능성도 존재합니다. 또한, 당사가 통제할 수 없는 외부 요인으로 인해 설비 투자 일정이 지연될 경우 추가적인 비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 특허 등 지적재산권 관련 위험

당사가 영위하고 있는 모듈러 제조 산업에서는 기술 경쟁력과 이를 적용하여 제품을 양산하는 상용화 역량을 확보하는 것이 매우 중요하며. 당사는 철골 및 콘크리트 모듈러의 핵심 기술인 구조 설계 기술, 제작 및 시공 기술, 표준화 제품 양산 기술 등 다양한 세부 기술을 독자적으로 개발 완료하였습니다. 해당 기술에 대한 유효성 확보 및 배타적인 권리 확보를 위해 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 특허를 출원 및 등록하고 있습니다. 주로 철골모듈러 및 PC라멘조모듈러 시공 및 구조물 구축과 관련된 지적재산권으로써 해당 특허들을 기반으로 제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지적재산권을 더욱 확보해나갈 계획입니다. 이러한 계획의 일환으로 당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 국제특허법률사무소를 통해 상표권, 특허 출원, 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다. 이러한 특허 관련 활동을 통해 독점적인 권리를 확보하고 기술에 대한 진입장벽을 구축하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 존재하지 않았으나, 향후 제3자에 의하여 당사가 보유한 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 타사에서 당사의 지적재산권을 남용한 경쟁 제품을 출시할 시 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 사업 확장 과정에서 당사의 기술이 타 특허권자의 특허권을 침해할 가능성 또한 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 매출처 편중 관련 위험

당사는 이동형 모듈러 건축을 적용한
순환형 학교사업을 기획하고 최초로 사업화하였으며,
이동에 기반한 모듈러 건축 기술을 연구하고 파일럿 프로젝트를 통해 검증하였습니다. 이러한 기술을 바탕으로 순환형 사업에 적합한 제품을 만들 수 있었습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 121개 프로젝트에 3,346개 모듈의 브릿지스쿨을 임대 및 판매 형태로 학교에 납품하였으며, 품질관리를 통한 각 지방교육청 내 교육지원청과의 신뢰도 구축 및 제품 혁신을 통한 실제 사용자의 선호도를 기반으로 지속적으로 시장점유율을 높여가고 있습니다. 이러한 맥락에서 당사는 우수한 이동형 모듈러 건축 기술력 및 생산력을 바탕으로 국내 각 지방교육청과 거래관계를 이어오고 있습니다. 현재까지의 당사 매출의 대부분은 교육청 발주의 임시학교 관련 매출로서 정부 정책에 따라 안정적인 매출처를 확보했다는 측면에서 긍정적이나, 동시에 매출 편중에 따른 위험요인 역시 존재합니다. 이에 따라 당사는 현재까지 순환형 건축에 기반하여 임시학교에 주력하였으나, 매출처 편중을 해소하기 위해 차별적 기술력인 고층화 가능한 PC라멘조 모듈러제품을 통해 국내최고층 모듈러공동주택을 수주하여 모듈러 공동주택 시장으로 확장을 하고 있으며, 공공부문 중 군시설, 재난주택 등으로 사업 영역을 다각화할 예정입니다.
그러나 이러한 다각적인 노력에도 불구하고, 특정 고객, 특히 교육부나 지자체와 같은 공공기관에 매출이 집중될 경우, 해당 고객의 정책 변화, 예산 삭감, 프로젝트 연기 등 외부 요인에 의해 당사의 매출이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 이로 인해 매출의 변동성이 커지고, 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 또한, 주요 고객과의 계약이 해지되거나 연기될 경우, 공공기관의 예산 재편성 또는 정부 정책의 변화로 인해 대형 프로젝트가 취소되거나 지연되면, 당사의 재무 상황에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 이동형모듈러 건축 산업의 주요한 경쟁요소 입니다.
당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사항 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 및 용역 카탈로그계약 특수조건 등의 지체상금, 계약평가점수 하락 등이 발생하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 중대재해 처벌 등에 관한 법률 시행에 따른 위험
등에 따른 위험

당사는 중대재해처벌법의 대상 법인이며, 시설의 안전한 운영, 작업환경의 안전보건, 오염물질과 폐기물의 처리 및 보관, 중대사고와 관련된 필수 예방조치 등과 관련하여 2022년 1월 시행된
중대재해처벌법에서 요하는 '안전보건 관리체계 구축 및 이행', '안전보건 관계 법령 의무' 등 국가 및 지역 보건, 안전 및 환경 관련 법규의 영향을 받습니다.

2024년 01월~2024년 09월 기준 동종동규모 평균 재해율은 1.32%였으나, 당사는 현재까지 재해율 0%를 달성하였으며, 골조 및 외벽마감 공장제작으로 추락, 낙하 재해를 지속적으로 방지하는 등 각종 건강, 안전보건 및 환경보호 표준에 부합하는 조치 및 관리절차 등을 모두 준수하고 있습니다. 다만, 당사가 건강, 안전보건 및 환경보호 관련 법률 또는 규정을 위반할 경우, 정부 또는 관리단체 등의 조사대상이 되어 위반여부 및 그 정도에 따른 처벌을 받을 수 있으며, 정부 또는 민간에서 각종 상해, 재산 피해 또는 천연 자원 피해 등에 대하여 당사를 대상으로 하여 소를 제기할 경우 그와 관련된 책임을 지게 될 수 있습니다. 또한,
중대재해처벌법 및 산업안전보건법 위반으로 인하여 당사의 브랜드 및 제품에 대한 신뢰도가 하락할 경우, 당사의 영업활동과 재무상태 등에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

회사위험

가. 실적변동에 따른 수익성 관련 위험
당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다.

다만, 2024년 매출액 성장률이 2.5%로 이전보다 둔화되었습니다. 이는 2024년에 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략을 전환함에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 제품매출이 감소한 데 기인합니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 1분기까지는 제품매출의 감소가 이어졌으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다. 당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출이익률과 마찬가지로 2024년 다소 감소하였습니다.

이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과 모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.
당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한 장ㆍ단기 차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원, 2024년 48억원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다.
이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.
다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이 크게 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무건전성 관련 위험

당사의 부채비율은 2024년 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로
2022년과 2023년은 자본잠식 상태에 해당하여 부채비율이 산정되지 못하였습니다.
이는 당사가 2022년 기관투자자들로부터 대규모 투자를 유치함에 따라 상환전환우선주식을 발행하였고, K-IFRS 전환 과정에서 대규모의 전환상환우선주부채와 관련 평가손실이 발생하여 2022년부터 자기총계가 부(-)의 수치로 전환되었기 때문입니다.

아울러, 기발행된 상환전환우선주 전량이 2024년 4월 보통주로 전환됨에 따라 관련 부채 계상액이 자본으로 전환되면서 2024년 말 자본잠식이 해소되었습니다. 2025년 1분기에 전환사채(약 150억원)를 발행함에 따라 부채비율이 소폭 악화되었으나, 2025년 하반기에 공동주택 모듈러 공사대금 수취 및 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 납품에 따른 매출채권 회수로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.

차입금의존도 역시 2022년 52.0%, 2023년 51.5%, 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균 36.6% 대비 높은 수준입니다. 이는 사업이 본격적으로 확장되면서 모듈러 자산 생산량이 증가하여 생산 자금 조달을 위한 차입금 증가에 기인하였습니다.
이자보상배율은 2022년 1.9배, 2023년 2.5배, 2024년 1.3배, 2025년 1분기 0.3배로 업종평균 2.8배 대비 낮습니다. 이는 대규모 차입금 조달로 인한 이자비용 증가로 인한 것이며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 임대 매출의 누적효과를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 악화 될 가능성이 있습니다. 또한, 현금 수급이 원활하지 못할 시 사업 확장을 위한 투자로 인한 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

다. 매출채권 건전성 악화 위험
당사의 매출채권은 2022년말 257,003천원, 2023년말 2,831,889천원, 2024년말 39,060천원, 2025년 1분기말 1,106,601천원으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 매출채권회전율은 2022년 140.05회, 2023년 33.37회, 2024년 36.78회, 2025년 1분기 74.57회로 업종 평균 5.83회 대비 높은 수준입니다. 업종 평균 대비 높은 수준의 회전율을 보이게 되는 것은 당사의 매출대금 정산 구조상 매출액에 비해 매출채권이 상당히 적게 인식되는 것에 기인합니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 부도금액이 존재하지 않고 대부분의 매출채권이 정상적으로 회수되고 있습니다. 매출채권 회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권 회전율이 평균 대비 높다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 평균 대비 높다는 것을 의미합니다.

당사의 주요 거래처는 지방교육청과 BTL 사업의 경우, 우량 금융기관 등 대기업으로, 대금 결제 및 채권 회수에 문제가 생길 가능성은 낮은 편입니다. 따라서 매출채권 회수 지연 관련 대손충당금 설정으로 인해 당사의 손익이 악화될 가능성은 미미할 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고, 교육청의 예산 부족, 재정 관리 부실, 교육 재정의 급격한 감소, 대기업의 부도 및 경기 불황 등으로 인해 매출채권의 회수가 지연될 경우, 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 재고자산 건전성 관련 위험
당사의 재고자산은 2022년말 8,693백만원, 2023년말 5,165백만원, 2024년말 3,333백만원, 2025년 1분기 3,170백만원으로 임대 및 판매 관련 발주 상황에 따라 다소 변동폭이 존재합니다. 당사의 재고자산 회전율은 2022년 2.14회에서 점진적으로 증가하여 2023년에는 5.03회, 2024년 9.06회, 2025년 1분기 10.15회로 상승하였습니다. 연도별 회전율이 증가하고 있는 이유는 임대 부문의 매출액이 증가하고 관련 모듈러 자산은 유형자산으로 인식되기 때문에 증가한 매출액에 대비하여 재고자산 잔액 수준은 증가하지 않기 때문입니다. 또한, 동일업종평균 8.54회 대비 높은 수준으로, 재고자산 회전율이 양호한 상황입니다. 당사의 재고자산 회전율이 업종 평균 대비 높은 이유는 임대 위주의 사업으로 관련 모듈러 자산이 유형자산으로 인식되어 있는 점과 모듈러 사업의 리드타임 특성상 발주 후 제조가 시작되고 이에 필요한 원자재 조달이 사후적으로 이루어지기 때문에 안전재고 수준이 낮기 때문입니다. 이러한 이유로 재고자산의 진부화 및 손상의 가능성이 낮습니다. 당사가 영위하는 임시학교 교사 이동형 모듈러의 경우, 현재 기준으로 판매 형식보다 임대 형식의 비율이 높기 때문에 매출액 규모 대비 재고자산의 규모는 적은 편이며,재고자산의 진부화, 손상의 가능성 또한 낮습니다.
하지만 향후 당사가 계획중인 신규 사업으로서 BS2(PC모듈러)를 통해 영구학교 판매량이 증가하고, OSC 플랫폼 사업 확장에 따라 반제품 모듈러 판매 등으로 신규 매출이 발생할 경우, 재고자산 수준은 매년 증가할 가능성이 있습니다. 재고자산 규모가 증가함에 따라 재고자산이 손상 또는 진부화 되는 경우 당사 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 현금흐름 관련 위험

2025년 1분기의 경우 양의 영업이익(503백만원)을 기록하였음에도 불구하고, 모듈러임대자산 생산, 원자재 매입대금 지급, 이자비용으로 인해 음의 영업현금흐름(-7,874백만원)을 기록하였습니다. 투자활동으로는 제작에 필요한 유형자산 취득에 따라 음의 현금흐름(-454백만원)을 기록하였으며, 재무활동으로는 2025년 1월 150억원의 전환사채 발행으로 양의 현금흐름(12,028백만원)을 기록하였습니다. 당사의 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산과 단기금융상품의 합계는 71억원으로 안정적인 현금성 자산 수준을 보유하고 있습니다. 이자부부채의 경우, 2024년말 대비 2025년 1분기말 약 98억원 증가하였는데, 이는 2025년 1월 모듈러 생산자금 확보를 위한 전환사채 발행(약 150억원)으로 인한 것입니다. 당사는 2024년 RCPS 보통주 전환을 통해 부채를 감소시켰으며, 공모자금 유입 이후 차입금 상환을 통해 부채를 줄일 계획입니다. 아울러, 향후 당사의 공동주택 프로젝트 수주 확대 등 영업현금흐름의 개선을 통해 안정적인 재무구조를 만들기 위해 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 글로벌 경기 침체로 인해 정부 재정 축소에 따라 수요기관(학교, 국방, 공공주택공사)의 수요가 둔화될 경우 당사의 영업현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 당사는 당사의 제품에 대한 수요 증가와 함께 Capex 투자가 예정되어 있습니다. 향후 당사의 제품 수요가 예상만큼 증가하지 않을 경우 Capex 투자에 따른 영업레버리지 효과로 당사의 재무실적에 더욱 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
바. 2021년 유상증자 사후납입 관련 위험 및 한국거래소 확약사항
당사는 과거 건설산업기본법 시행령 제13조에 따라 종합공사업 업종의 "건축공사업" 면허취득의 필수요건인 자본금(3.5억)을 충족하기 위해서 회사의 이익잉여금이 약 5억원 상당 있었기 때문에 무상증자를 하기로 결정하였습니다. 다만, 증자 업무를 처리하던 법무사 사무실 직원의 착오로 지분율에 따라 2021년 04월 12일 무상증자가 아닌 주주배정 유상증자가 진행되었습니다. 당사는 법무사 사무실 직원이 요청한 바와 같이 2021년 4월 12일 실시한 유상증자 관련, 자본금 10억 원 미만의 소규모 회사에 적용되는 상법 제318조 제3항의 특례에 따라 은행계좌 잔고증명서를 활용하여 증자 등기를 진행하였으며, 이후 2021년 6월 30일 주주 전원의 서면 결의에 따라 중간배당금 일부를 신주인수대금과 상계 처리하였습니다. 이 과정에서 실제 현금 납입이 이루어지지 않은 점을 고려하여, 당사의 CFO는 관련 사실을 수사기관에 자진 고발하였습니다. 이후 2024년 11월 26일, 관할 경찰서는 상법 위반(납입가장) 등 혐의에 대하여 다음과 같은 이유로 '혐의없음' 처분을 내렸습니다. 수사기관은 위 과정에서 1) 증자 등기 과정에서 법무사 직원의 착오로 유상증자 등기가 이루어진 점, 2) 피의자에게 납입가장의 고의가 있었다고 보기 어렵고, 3) 달리 피의자의 혐의를 입증할 증거가 없는 점 등을 종합적으로 고려하였습니다. 해당 결정 후 형사소송법 제245조의8에 따라 검찰의 재수사 요청 없이 90일이 경과되었고, 위 90일은 동법 제245조의5에 따라 검찰이 사법경찰관에게 기록을 반환한 기간이라는 점을 볼 때 사실상 무혐의로 확정되었으며, 고발인 또한 「형사소송법」 제260조 제1항에 따른 별도의 이의제기권이 없으므로 해당 사건은 종결되었습니다.이에 따라 당사는 재발방지 및 경영 투명성 제고를 위해 2024년 3월 사외이사 3인 및 감사위원회를 신설하였고, 2025년 5월 법률전문가 사외이사를 신규 선임하였습니다. 또한, 상장 후 3년간 외부 법무법인의 진단보고서를 자율공시하고, 감사위원회 규정 개정을 통해 자회사·특수관계인 거래 심의를 강화할 것을 한국거래소에 확약하였습니다.
이와 같이 당사는 법률적 리스크의 최소화를 위해 내부통제 강화 및 사전예방 조치를 이행하고 있으나, 향후 예기치 못한 법률적 우발상황이 발생할 경우 당사의 평판 및 신뢰도 저하 등 무형·유형의 손실이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 이와 같은 투자위험요소를 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.
사. 연구개발 관련 인력 이탈 위험
당사는 자체 개발한 철골모듈러 및 PC모듈러 시공 및 구조물 구축 기술을 기반으로 순환형 학교 사업과 관련하여 이동식 모듈러를 임대 및 판매하고 있습니다. 또한, 신사업으로 PC모듈러 기반의 LH 등 모듈러 공동주택 사업 및 간부숙소 신축 등의 군시설 모듈러 사업을 추진하고 있습니다. 따라서, 당사의 모듈러 구조해석, 설계 관련 선행연구를 담당하는 연구개발인력의 건축물 분야에서 요구되는 전문지식 수준이 높으므로 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다. 이에, 당사는 주요 연구개발 인력에게 주식매수선택권을 부여하여 회사 소속감을 증가시키고자 노력하고 있습니다. 또한, 기술유출을 방지하기 위해 2023년도부터 문서 중앙화 및 보안 시스템을 구축하여 연구인력의 개인용 컴퓨터에 자료 저장이 불가능하도록 하였으며, 승인권자의 결재 하에만 외부로 파일 송부가 가능하도록 제한하는 등 내부 정보 보안을 위한 조치를 지속적으로 시행하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 향후 핵심 연구개발인력의 사외 유출로 회사의 성장 잠재력이 훼손될 수 있으며, 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 기술 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 핵심 기술의 이탈로 신규 사업 진출 계획 일정에 차질이 생기거나, 고객사 대응 부족으로 향후 거래의 불확실성이 발생할 경우 당사의 경쟁력 및 사업성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
아. 임직원의 위법행위 발생 가능성
당사의
임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험
할 수 있습니다. 또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재
하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
자. 경영환경 변화 위험
당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.
그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
차. 내부 정보관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 관련 규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문 교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
그럼에도 불구하고, 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원칙적으로 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
카. 해외 진출 목표에 따른 위험
전세계적인 건설산업의 생산성 위기 극복을 위해 선진국을 중심으로 모듈러를 적용한 탈현장 공법 (OSC,Off-site Consturction)의 적용률이 올라가고 있습니다. 건설산업의 생산성 위기는 높은 노무비에서 비롯되기 때문에 일반 해외 건설사업과 다르게 상대적으로 높은 임금의 선진국이 모듈러 제품을 수출하기에 적합합니다. 높은 임금, 높은주택수요, 상대적으로 낮은 OSC적용율과 더불어 해상운송 용이성을 비교하였을 때 모듈러 수출에 적합한 시장으로 미국을 선정하였고, 당사는 해외진출을 위해 북미 A사 및 미국 현지 건축사무소 B사와 2021년 3월 미국형 모듈러 개발에 대한 협력을 위해 MOU를 체결하고, 미국 시장 분석 및 진출을 위한 협업을 시작하였습니다.
이후 A사에서 620 sq ft, 200모듈 규모 공동주거 모듈러 프로젝트를 수주하며, 당사에 모듈러 제작의뢰(LOI)를 2023년 04월 27일 송부하였습니다. 다만 프로젝트가 발주처 자금사정으로 지연되고 있으며, 본 LOI가 법적인 구속을 가진 확정계약이 아니므로 실제 매출로 이어지지 않을 수 있는 위험이 있습니다. 미국형 모듈러 개발을 위한 컨설팅 계약을 A사와 2023년 5월 23일 체결하고 북미지역 법규 및 당사의 제조에 적합한 공동주거용 모듈의 표준 도면을 완성하였습니다. 이후, 당사는 PC라멘조 모듈러를 통해 모듈러 고층화 기술개발에 집중하여, 모듈러적용율이 낮은 국내에서 모듈러제품을 통해 안정적 기반을 구축한 후, 해외진출을 중장기적으로 진행하기로 함에 따라 신고서 제출일 현재 해외 진출 이력이 없는 상태입니다.

이와 같이 당사는 해외 진출을 위한 다양한 노력을 기울이고 있으나, 신고서 제출일 현재까지 실제 해외 사업 수행 경험이 없는 상황입니다. 향후 해외 시장 진출 과정에서 현지의 법률, 정치, 문화적 차이 등 예기치 못한 리스크가 발생할 경우, 당사의 영업 계획에 차질이 생기거나 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자 여러분께서는 당사의 해외 진출과 관련된 불확실성을 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
10,427,139
주 중 약 31.26%에 해당하는 3,259,760주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 4,019,640주
38.55%
, 3개월 후
4,827,139주 46.29%
, 6개월 후
5,107,139주 48.98%
, 24개월 후
6,955,139주

66.70%
입니다. 이처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.
나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장 시 공모 주식 2,100,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
47,619
주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

다. 주식
매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 823,840주(상장예정주식수의 7.89%)입니다.
부여된 주식매수선택권 823,840주 중 85,536주(10.38%)는 2025년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2026년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2026년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2027년 3월 28일부터, 85,536주(10.38%)는 2027년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2028년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2028년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2029년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2029년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2030년 3월 28일로부터 1년간 행사 가능합니다.

주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

라. 상장 후 경영안정성에 대한 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분
47,619
주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은
48.34
%로 감소하게 됩니다. 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다.
이를 포함하여 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 상장 후 주가의 공모가액 하회에 따른 투자손실 위험
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다.
따라서 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

바. 신규상장종목의 신규상장일 가격제한폭 확대에 따른 위험

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으나, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.
아. 신규상장 요건 미충족 및 상장예비심사 결과 효력 상실 위험
「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날로부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.
당사는 2025년 05월 28일 본 증권신고서를 제출하여 2025년 06월 23일을 증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나, 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.
자. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자의사결정 하시기 바랍니다.
차. 집단 소송으로 인한 소송 위험증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
카. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
금번 공모 후 최대주주인 강건우는 보통주 3,472,000주(공모 후 기준 33.27%)를 보유하게 됩니다. 최대주주 및 최대주주등에 해당하는 주식을 합산하면 보통주 5,040,000주(공모 후 기준 48.30%)입니다. 이에 따라,
지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.
타. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
본 공모를 위한 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여, 청약일에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다.
따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
파. 일반청약자 배정분 및 배정방식의 변경에 따른 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
하. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 1분기 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.
거. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에
29,832
백만원을 사용할 계획입니다.시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총
13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비
7,075
백만원이 감소하였습니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
너. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히

당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
2,100,000
500
21,000
44,100,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
1,470,000
30,870,000,000
922,749,975
총액인수

인수
케이비증권
보통주
630,000
13,230,000,000
330,750,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 17일 ~ 2025년 07월 18일
2025년 07월 22일
2025년 07월 17일
2025년 07월 22일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
13,865,384,739

채무상환자금
29,832,000,000

발행제비용
1,402,614,261

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
매출전 보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
2,100,000
500
21,000
44,100,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
NH투자증권
기명식보통주
1,470,000
30,870,000,000
922,749,975
총액인수

인수회사
KB증권
기명식보통주
630,000
13,230,000,000
330,750,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 17일 ~ 2025년 07월 18일
2025년 07월 22일
2025년 07월 17일
2025년 07월 22일
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
공모희망가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액인 21,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
1주당 확정공모가액을 21,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]

- 기관투자자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
- 일반청약자 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)(2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)
이틀간 동일한 시간에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출[2025년 01월 22일(수)]하여 한국거래소로부터 상장예비심사승인[2025년 04월 29일(화)]을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 2.5%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 21,000원 기준입니다. 이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료
로
총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액) 2.0% 이내인

금 126,000,000원을 지급합니다. 또한 상장주선인의 의무인수 금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우에는 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.
(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주
)

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권
기명식 보통주
47,619주
999,999,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주
)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를
부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,100,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있
으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주
25.0%
21,000원 주1)
11,025,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,575,000주
75.0%
21,000원 주1)
33,075,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
2,100,000주
100.0%
-
44,100,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엔알비가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」제38조제2항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으
나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
2,100,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁등 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
525,000주
25.0%
21,000원
11,025,000,000원
-

기관투자자
1,575,000주
75.0%
21,000원
33,075,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,100,000주
100.0%
-
44,100,000,000원
-

주1)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단 라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다) 바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다) 아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다) ※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다. ※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. ② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【고위험고수익채권투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【고위험고수익투자신탁】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익투자신탁”이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익채권투자신탁 혹은 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 ② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조 제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율
(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다. ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성 내역을 기재한 수요예측 참여 명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것 ※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(
같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것 ②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 ③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것 ④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것 ※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다. ① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다. ② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것 2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것 3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것 ※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경 ① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참조) ③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. ④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

'
주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하
여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의
공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의
공모할 주식수의
100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

주7)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할
수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 당사는 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집ㆍ매출가격과 같은
가격으로 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

NH투자증권
47,619주
21,000원
999,999,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서,
확정공모가액이 21,000원으로 결정됨에 따라 그 취득수량이 47,619주로 결정되었습니다.

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 이후 3개월) 이후 3개월 내에
시장에 출회될 가능성이 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식
에 대한
정보
는
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』
을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

【
수요예측을 통한 공모가격 결정 절차
】

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지를 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요 대표주관회사는 ㈜엔알비의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

주당 확정공모가액
21,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
21,000원으로 최종 확정하였습니다.

주3)

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
- 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2025년 07월 08일(화)
주1)

기업 IR
2025년 07월 03일(목) ~ 2025년 07월 11일(금)
주2)

수요예측 일시
2025년 07월 08일(화) ~ 2025년 07월 14일(월)
주3)

공모가액 확정공고
2025년 07월 16일(수)
-

문의처

NH투자증권㈜ (☎
02-750-5618,
02-750-5612)

-

주1)

수요예측 안내공고는
2025년 07월 08일(화) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(https://www.nhqv.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내
및 해외기관투자자를
대상으로 진행할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준
2025년 07월 14일(월) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우, 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거하여 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조 제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우, 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사 등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체 수량의 1% 이내로 할것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」 제4-19조 제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인 절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.대표주관회사인 NH투자증권㈜는 기관투자자 수요예측을 수행함에 있어 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제1호 및 NH투자증권㈜의 「증권인수업무 내부통제준칙」 사규에 따른 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다.

【「금융투자업규정」 제4-19조 제8호】

제4-19조(불건
전한 인수행위의 금지)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.(중략)8. 기업공개를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 협회가 정하는 바에 따라 청약자의 주금 납입 능력을 확인하지 아니하고 주권을 배정하는 행위

【증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3】

① 금융투자업규정 제4-19조 제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측 등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측 등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측 등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우, 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일 전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측 등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우, 지점장 등 국내 대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항 제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우,기관투자자는 수요예측 등 참여시 제1항 제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명 날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항 제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우,주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인 방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하는 기관투자자는 수요예측 등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측 등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측 등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측 등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

【NH투자증권㈜ "증권인수업무 내부통제준칙" 제45조(배정)】

(생략)
③ 제1항 제1호 마목 iv)호와 관련하여, 담당부서는 기관투자자로부터 수요예측참여 요청을 받을 시 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제 5조의 3 제 1항 제2호에 의거하여 아래와 같이 기관투자자의 주금납입능력을 확인하여야 한다.
1. 기관투자자가 수요예측등에 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 다음의 기준으로 주금납입능력을 확인한다.
가. 고유재산으로 참여하는 경우 자기자본을 주금납입능력으로 간주함 (이 경우 자기자본은 직전 분기말 (해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 한다)
나. 위탁재산으로 참여하는 경우 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 간주함 (이 경우 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.)
2. 제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 없는 비거주 외국인 기관투자자의 경우 (Equity Sales본부가 담당부서인 기관투자자에 한정함), 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인한다.
가. 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 “QIB”) 로서 수요예측 참여 희망금액이 USD 1억불 이하인 경우, 당해 분기의 주금납입능력을 USD 1억불로 간주 한다.
나. 주요 해외 국부펀드 등 QIB에 준하는 요건을 갖춘 기관투자자(이하 “국부펀드”)로서 수 요예측 참여 희망금액이 USD 1억불 이하인 경우, 당해 분기의 주금납입능력을 USD 1억불로 간주한다.
다. QIB 및 국부펀드에 해당되지 않는 기관투자자 또는 USD 1억불을 초과하여 수요예측 참여를 희망하는 기관투자자에 대하여는 다음의 기준으로 주금납입능력을 확인한다.
i) 자기자본으로 참여하는 경우, 해당 기관투자자의 직전분기 납입자본금을 당해분기 주금납 입능력으로 간주
ii) 위탁자산으로 참여하는 경우, 직전분기말 기준 해당 기관투자자의 총 운용자산의 합계를 (AUM) 확약서에 기재하고 이를 당해분기 주금납입능력으로 간주
라. 본 호에 따라 주금납입능력을 확인하는 경우 수요예측 참여 기관투자자는 별지1의 양식 에 서명한 확약서에 기재하여 제출하여야 한다. 단, 나목에 해당되는 경우로서 해당 국가의 정부가 지급을 보증하는 경우 확약서 제출을 면제할 수 있다.

【
NH투자증권㈜ 기관투자자 주금납입능력 확인방법】

기관투자자 구분
확인방법

국내기관투자자,해외기관투자자(표준방법)

[ 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제1호)]

구분
내용

확인대상
수요예측 등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측 등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산: 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액입니다. 금번 공모의 경우, 직전 분기말은 2025년도 1분기말 기준이며, 그 전 분기말은 2024년도 4분기말 기준입니다.② 위탁재산: 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측 등 참여일 전까지)의 일평균 평가액으로 합니다.

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력("확인대상" 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면, 확약서상 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력 초과한 참여금액으로 수요예측 등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

NH투자증권㈜Equity Sales본부를 통해수요예측에 참여하는해외 기관투자자(대체방법)

NH투자증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부 지침에 근거하여 NH투자증권㈜ Equity Sales 본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

[대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 제1항 제2호)]

구분
내용

내부지침근거조항
NH투자증권㈜ "증권인수업무 내부통제준칙" 제45조

확인대상
NH투자증권㈜ Equity Sales 본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자(단, Equity Sales 본부가 담당부서인 기관투자자에 한정함)의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력으로 확인합니다.① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하면서 수요예측 참여 희망금액이 USD100,000,000 이하이면 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주하고, Equity Sales본부는 대체 확약서를 수령하여 확인합니다.② 주요 해외 국부펀드 등 QIB에 준하는 요건을 갖춘 기관투자자(이하 "국부펀드")에 해당하면서 수요예측 참여 희망금액이 USD100,000,000 0이하이면 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주하고, Equity Sales 본부는 국부펀드임을 증빙할 수 있는 자료를 수령하여 확인합니다.(단, 해당 국가의 정부가 지급을 보증하는 경우 확약서 제출 면제)③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 다음의 기준으로 대체 확약서를 수령하여 주금납입능력을 확인합니다.i) 자기자본으로 참여하는 경우, 해당 기관투자자의 직전 분기 납입자본금을 당해분기 주금납입능력으로 간주ii) 위탁자산으로 참여하는 경우, 직전 분기말 기준 해당 기관투자자의 총 운용자산의 합계(AUM)를 당해 분기 주금납입능력으로 간주

확인방법(일자확인)

① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, Equity Sales 본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체 확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체 확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다.③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, Equity Sales 본부는 대체 확약서(*)를 수령하여 확인합니다.
금번 공모의 경우, 직전 분기말은 2025년도 1분기말 기준이며, 그 전 분기말은 2024년도 4분기말 기준입니다. 대체 확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.

(*)"대체 확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우, 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.(**) "국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적기관입니다.

※
고위험고수익투자신탁등이란
「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로써 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 「조세특례제한법 시행령」 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【고위험고수익채권투자신탁】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우, 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조 제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁 등"이라 한다)으로써 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁 등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호 나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채 등에 해당하는사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균 보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁 등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균 보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【벤처기업투자신탁】

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항 제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업 등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업 등에 투자하는 경우5. 창업ㆍ벤처전문사모집합투자기구에 투자하는 경우6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인 소액투자중개의방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조 제1항 제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에 의거하여 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

【투자일임회사 등】

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여 조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.

1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우, 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우, 상기 마목, 사목 및 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제6항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(1)

인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함).
다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니함

(2)
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

(3)
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

(4)
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

(5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

(6)
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말함)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자

(7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"

(8)
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제7항까지의 규정에 준하는 경우

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.(중략)

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조 제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사 등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조 제4항 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조 제3항 제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조 제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조 제4호에 따른 중소기업창업투자회사(이하 생략)제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.(중략)

2. 제5조 제1항 제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측 등에 참여시킨 경우(이하 생략)

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거하여 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우, 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실 수요예측 참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의1에 해당하는 자를 말합니다.

1.
수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.

2.

기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우, 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.

가.
해당 주식을 매도 등 처분하는 행위

나.
해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위

다.
해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우, 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)

라.
그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위

3.
수요예측등에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우

4.
수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우

5.
투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제11항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우

6.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7.
사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측 등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁 등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9.
기업공개시 수요예측 등 참여금액이 제5조의3 제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우

10.
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우

※ NH투자증권㈜의 불성실수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 NH투자증권㈜는 상기사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자등록부를 작성하여 관리합니다.1. 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측 등 참여 제재사항】

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여 제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입
미청약ㆍ미납입주식수 X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

(참여 제한기간 상한: 24개월)

1억원이하
6개월

의무보유확약위반
의무보유 확약위반주식수 주1)X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여 제한기간 상한: 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
(배정받은 주식수X 공모가격)
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산(참여 제한기간 상한: 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여 제한기간 상한: 12개월)

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여 제한기간 상한: 12개월)

투자일임회사등수요예측등 참여조건 위반
배정받은 주식수 X 공모가격
미청약,미납입과 동일(참여 제한기간 상한: 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁 환매금지 위반
12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의 건을 포함)가 2회인 경우, 100분의 50, 3회 및 4회인 경우, 100분의 100, 5회 이상인 경우, 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만 수요예측등 참여 제한기간은 미청약ㆍ미납입 및 수요예측 등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우, 36개월, 기타의 경우, 24개월을 초과할 수 없습니다.

주4)

감면:

1)
해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우, 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여 행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측 등참여자로 지정하되 수요예측 등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음)할 수 있습니다.

1의2)
수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우, 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의 건을 포함)가 1회인 경우, 제재를 면제할 수 있습니다. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니합니다.

2)
의무보유 확약 위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율(*)이 70% 이상인 경우로써 위원회가 필요하다고 인정하는 경우, 확약준수율 이내에서 수요예측 등 참여 제한기간을 감면할 수 있으며, 이 경우, 제재금을 부과하거나 경제적 이익을 감안하여 수요예측 등 참여를 제한할 수 있습니다.

주)
(*) 확약준수율: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). (단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 합니다.)

주5)

제재금 산정기준:

1)
Max [수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익(*)](*) 100만원 미만의 경제적 이익은 절사합니다.- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우에는 감경할 수 있습니다.

2)

불성실 수요예측 등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우에는 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

의무보유 확약을 한 경우: 배정 수량의 공모가격 대비확약종료일 종가(*)기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우: 배정 수량의 공모가격대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)(*)위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우, 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가 평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(**) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

(**) 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등정보 허위작성ㆍ제출

의무보유 확약을 한 경우: 배정받은 주식의 공모가격 대비확약종료일 종가(*) 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우: 배정받은 주식의공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등수요예측 등참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우: 배정받은 주식의 공모가격 대비확약종료일 종가(*) 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우: 배정받은 주식의공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고, 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여 제한기간은 소수점 첫 째자리에서 반올림합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측 등 참여 행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우, 참여 제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반 행위를 기준으로가중을 적용하고, 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측 등 참여 행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우, 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,575,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 2,100,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
525,000주(25.00%)
는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고 한도
최저 한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및
1,575,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격 분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)

기관투자자 수요예측 최고 한도는 기관투자자 배정 물량이 75.00%
를 적용한 주식수입니다.

5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구분
내용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

6) 수요예측 참여방법
대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, NH투자증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

【인터넷 접수방법】

① 홈페이지 접속: 『www.nhqv.com ⇒ 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 공모/실권주 ⇒ 수요예측(IPO 법인전용)』또는『www.nhqv.com ⇒ 화면 내 배너』② Log-in: 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), NH투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여④ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 투자일임회사가 투자일임재산 또는 고유재산으로 참여하는 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에서 정하고 있는 일정 요건을 충족함을 보여주는 확약 서류를 대표주관회사에 제출해야 하며, 법률 제7항의 금융투자업자 중 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제4항에 의하여 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 집합투자회사의 경우, 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 그 중 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 고유재산으로 참여하는 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에서 정하고 있는 일정 요건을 충족함을 보여주는 확약 서류를 대표주관회사에 제출해야 합니다. 또한 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등분을 수요예측에 참여하고자 하는 경우, 고유재산과 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 특히, 집합투자업자(집합투자재산), 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우, 공모, 사모에 따라 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드 명,펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'Excel파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한규정」 제2조제20호 및 제9조제10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다. 마지막으로, 투자일임재산으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합 신청하는 각 펀드의 경우, 수요예측일 현재 약관 승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한 동일한 집합투자업자의 경우, 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합 신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여 내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한 기관투자자의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【NH투자증권㈜ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항】

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 NH투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사의 경우, 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁. 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 각각의 계좌를 개설해야 하며, 그 외 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우, 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 개설해야 합니다. 특히,
집합투자업자(집합투자재산), 고위험고수익투자신탁등, 고위험고수익채권투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우, 공모, 사모에 따라 개별 계좌를 개설해야 합니다.ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 NH투자증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여 내역만을 유효한 것으로 간주합니다.ⓓ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 참여하여야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여 내역을 통합하여 참여하여야 합니다. 또한 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우, 고유재산과 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 하되, 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다.한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한 기관투자자의 고위험고수익투자신탁 등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.ⓔ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드 명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량" 등을 기재한 "수요예측 총괄집계표" Excel파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조 제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109 조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 작성 및 날인하여 제출하여야 합니다. 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 등으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁 등에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호 및 제9조 제10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다. 마지막으로, 투자일임재산으로 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 "펀드명, 계좌번호, 자산총액, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2에 따른 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용" 등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.※ 금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 아니합니다. 따라서 수요예측에 참여시 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등이나 투자일임회사, 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호의 마목, 사목, 아목, 제2조제18호, 제2조제20호, 제5조의2 제1항, 제9조제10항에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있고 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

7) 수요예측 접수일시 및 방법

구 분
내 용

접수기간

2025년 07월 08일(화) 09:00 ~ 2025년 07월 14일(월)
17:00 (한국시간 기준)

접수방법
인터넷 접수(해외 기관투자자의 경우도 동일)

8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

(가) 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.(나) 모든 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사인 NH투자증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다.(다) 참가신청금액이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.
(라) 금번 수
요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 의거하여 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 희망가격을 제시하지 않는 참여 방법만을 인정
합니다.(마) 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 다만, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 금융투자협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회가 필요하다고 인정하는 경우 불성실 수요예측 참여자에게 제재금 또는 금전의 납부를 부과할 수 있으며,
이 경우 불성실 수요예측 참여자의 고유재산에 한하여 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.
(바) 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예
측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 동 사항에 대해 허위 및
과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.(사) 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.(아) 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 및 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.(자) 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.(차) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 NH투자증권㈜ 「www.nhqv.com → 뱅킹/계좌정보 → 청약/권리 → 수요예측 및 기관청약」에서 확인하시기 바랍니다.

(카) 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 동 규정 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(타) 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.(파) 수요예측 참가시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.

수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 수요예측 페이지 확약증빙서류에 해당 파일을 업로드 해주시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간 동안 NH투자증권㈜이 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 또한 펀드만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하오니 기관투자자등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.(하) 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(거) 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호의 단서조항을 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

9) 확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정하며, 대표주관회사는 최종 결정된 "확정공모가액"을 NH투자증권㈜ 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시합니다.
10) 수량배정방법
상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조제7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조(주식의 배정)(중략)⑦ 대표주관회사가 제1항 제4호 및 제2항 제3호ㆍ제6호 가목에 따라 고위험고수익투자신탁 등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우에는 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우, 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁 등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁 등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등(투자일임재산및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여 실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우, 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.다만, 고위험고수익투자신탁 등과 벤처기업투자신탁의 의무 배정이 미달될 때에는 그 외 기관투자자에게 추가로 배정할 수 있습니다.한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

【자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정】

① 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사 등은 위탁재산의 경우, 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것② 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체 수량의 1% 이내로 할 것

11) 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 NH투자증권㈜ 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 NH투자증권㈜ 홈페이지 『www.nhqv.com ⇒ 뱅킹/계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 수요예측 및 기관청약 ⇒ 수요예측』 Log-in 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
(가) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.(나) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여 물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.(다) 수요예측 참여 시 참가 신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가 신청서를 임의 변경하거나 허위 자료를 제출하는 자는 참여 자체를 무효로 합니다.(라) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우, 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

13) 수요예측 결과1] 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매 ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사 (고유, 일임)
기타
거래실적 유
거래실적 무

공모
사모

건수
51
1,098
279
28
47
610
110
34
18
2,275

수량
55,864,000
585,415,000
91,515,000
41,951,000
67,250,000
238,940,000
107,064,000
52,025,000
21,280,000
1,261,304,000

경쟁률
35.47
371.69
58.10
26.64
42.70
151.71
67.98
33.03
13.51
800.83

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)

수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인
1,470,000주~
1,575,000주 상단인
1,575,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은
1,575,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

2] 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
1
19,000
49
28,604,000
17
5,501,000
-
-
3
4,725,000

밴드상단
49
54,842,000
1,019
531,964,000
260
84,993,000
28
41,951,000
44
62,525,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
-
-
9
7,529,000
1
142,000
-
-
-
-

밴드하단 미만
-
-
1
235,000
1
879,000
-
-
-
-

미제시
1
1,003,000
20
17,083,000
-
-
-
-
-
-

합 계
-
55,864,000
1,098
585,415,000
279
91,515,000
28
41,951,000
47
67,250,000

구 분
국내기관투자자
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유 (주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
14
4,852,000
2
1,886,000
4
6,300,000
-
-
90
51,887,000

밴드상단
586
228,582,000
105
103,048,000
30
45,725,000
18
21,280,000
2,139
1,174,910,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단
7
2,677,000
3
2,130,000
-
-
-
-
20
12,478,000

밴드하단 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
2
1,114,000

미제시
3
2,829,000
-
-
-
-
-
-
24
20,915,000

합 계
610
238,940,000
110
107,064,000
34
52,025,000
18
21,280,000
2,275
1,261,304,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

21,000원 초과
90
4.0%
51,887,000
4.1%

21,000원
2,139
94.0%
1,174,910,000
93.2%

18,000원 초과 ~ 21,000원 미만
0
0.0%
0
0.0%

18,000원
20
0.9%
12,478,000
1.0%

18,000원 미만
2
0.1%
1,114,000
0.1%

가격미제시(관계인수인)
24
1.1%
20,915,000
1.7%

합계
2,275
100.0%
1,261,304,000
100.0%

3] 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주, 원)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 은행, 보험

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
51
55,864,000
20,624
1,093
581,386,000
20,586
279
91,515,000
21,131
28
41,951,000
21,000
45
64,100,000
21,351

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
3,150,000
21,000

1개월 확약
-
-
-
3
1,341,000
21,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6개월 확약
-
-
-
2
2,688,000
21,828
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
51
55,864,000
20,624
1,098
585,415,000
20,592
279
91,515,000
21,131
28
41,951,000
21,000
47
67,250,000
21,335

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

투자일임사(고유, 일임)
기타
거래실적 유 (주)
거래실적 무

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

미확약
605
236,967,000
20,750
109
106,545,000
21,008
34
52,025,000
21,605
18
21,280,000
21,000
2,262
1,251,633,000
20,797

15일 확약
1
123,000
21,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
3,273,000
21,000

1개월 확약
-
-
-
1
519,000
21,000
-
-
-
-
-
-
4
1,860,000
21,000

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6개월 확약
4
1,850,000
22,643
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6
4,538,000
22,160

합 계
610
238,940,000
20,765
110
107,064,000
21,007
34
52,025,000
21,605
18
21,280,000
21,000
2,275
1,261,304,000
20,803

주)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

4] 주당 확정 공모가액의 결정
상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 21,000원으로 결정하였습니다.
5] 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 21,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,100,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
21,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
44,100,000,000원

확정가액
주2)

청약단위
주3)

청약기일
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

일반투자자
개시일
2025년 07월 17일(목)

종료일
2025년 07월 18일(금)

청약증거금
기관투자자 (고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 07월 22일(화)

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※NH투자증권㈜ 청약일:
2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금)
(10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측한 결과를 반영하여 발행회사인
㈜엔알비와 협의하여 최종
결정한 21,000원입니다.

주3)

청약단위: ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점 및 인수회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 및 인수회사인 KB증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관항 사항 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약증거금: ①
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우, 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④
일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
[2025년 07월 22일(화)]
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일
[2025년 07월 22일(화)]
에 반환합니다. 이 경우, 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤
기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
[2025년 07월 22일(화)] 1
0:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편,동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처: 2) 기관투자자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
3) 일반청약자: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
신문

수요예측 안내 공고
2025년 07월 08일(화)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2025년 07월 16일(수)
인터넷 공고 주2)

청약 공고
2025년 07월 17일(목)
인터넷 공고 주2)

배정 공고
2025년 07월 22일(화)
인터넷 공고 주3)

주1)

수요예측 안내공고는
2025년 07월 08일(화) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시합니다.

주2)

모집가액 확정공고는
2025년 07월 16일(수) 정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며, 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시하고, 청약공고는
2025년 07월 17일(목)에 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)
및 인수회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는
2025년 07월 22일(화) 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)
및 인수회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우, 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일인
2025년 07월 22일(화)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우, 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라 균등방식배정 진행 과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가 납입이 필요할 경우, 청약 2일차의
익영업일인 2025년 07월 21일(월) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가 납입을 이행해야 합니다. 추가 납입이 이루어지지 않을 경우, 추가 납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일
2025년 07월 22일(화)은 공모청약자금이 발행회사인 ㈜엔알비로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2) 수요예측에 관한 사항
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약에 관한 사항1) 청약의 개요
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

2) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다. ※ 청약사무취급처: NH투자증권㈜ 본ㆍ지점,
KB증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자의 청약 자격
일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는
인수단 구성원 각 사별
홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【NH투자증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구분
내용

청약자격
※ 영업점 창구 개설 계좌 - 청약 개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌 보유 고객 ※ 비대면 개설 및 은행연계 개설 계좌 - 청약 당일 계좌개설 후 청약 가능(별도 제한 없음) 단, 비대면 미성년자 개설 계좌는 청약개시일 직전일까지 개설된 청약가능계좌로만 청약이 가능합니다.

청약한도 및 우대기준

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는

12,000주
(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
18,000주
(150%),
24,000주
(200%),
30,000주
(250%),
36,000주
(300%)까지 청약이 가능합니다.

청약한도
자격 요건

온라인
오프라인
구분
설명
추가 혜택

300%
직전 월말 연금자산
1억원 이상
-

250%
직전 3개월 자산 평잔
3억원 이상
직전월말 연금자산 1천만원 이상 보유시 +50% 한도 상향

200%
150%
1억원 이상

150%
100%
3천만원 이상

100%
불가
3천만원 미만

주1)
*자산평잔 기준: 청약일이 속한 달의 직전 3개월 평잔

예) 청약일이
2025년 07월 17일 ~ 07월 18일이라고 가정할 때, 2025년 04월, 05월, 06월의 3개월 자산 평잔으로 산정함

주2)
*연금자산 기준: 청약일이 속한 달의 직전월 말잔 (IRP+DC+개인연금저축 합산)

청약수수료

- QV 이용 고객

구분
고객등급

탑클래스/골드
로얄/그린/블루

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS

영업점(내점/유선)
건당 5,000원

- 나무(namuh)증권 이용 고객

구분
나무멤버스 가입여부

나무멤버스 가입
나무멤버스 미가입

MTS, HTS, SMT, 홈페이지
면제
건당 2,000원

고객지원센터(유선), ARS
건당 2,000원

영업점(내점/유선)
건당 5,000원
건당 5,000원

청약 수수료는 환불일에 환불금에서 후불 징수되며, 미배정 시 청약수수료는 면제됩니다. 환불금이 없는 경우 청약계좌에서 출금 처리되며, 청약 계좌에 출금가능금액이 부족한 경우 기타대여금이 발생됨에 유의하여 주시기 바랍니다.

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도 우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

①
공모주 청약 전일까지 중개형 ISA계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며, 필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인 (지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인 (HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)

일반
청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2025년 07월 22일(화))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2025년 07월 21일(월) 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜ 본ㆍ지점 및
인수회사인 KB증권㈜ 본ㆍ지점에서
에서 청약이 가능합니다. ② NH투자증권㈜ 및
KB증권㈜
의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

NH투자증권㈜
367,500주
36,000주
50%

주)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
12,000주(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
18,000주
(150%),
24,000주
(200%),
30,000주
(250%),
36,000주
(300%)까지 청약이 가능합니다.

【NH투자증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

주)
10,000주 초과일 경우 청약 단위는 2,000주이나 우대기준에 따른 청약단위에 대한 청약은 가능합니다.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
157,500주
주1)
50%

주1)

KB증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는
5,000주
(100%)이나 우대기준 및 청약단위에 따라
6,000주
(120%),
7,500주
(150%),
10,000주
(200%),
12,500주
(250%), 15,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.
단
, 250% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여,
12,500주
가 아닌,
12,000주
의 청약한도가 적용됩니다.

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2025년 07월 17일(목) ~ 2025년 07월 18일(금) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 07월 22일(화) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

6) 청약이 제한되는 자
아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제9조 제4항 제5호에
해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

④ 제9조(주식의 배정) 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다. 2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다. 3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자 4. (삭제) 5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

7) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법1) 공모주식 배정비율
①
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.00% (1,575,000주)를
배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00%(525,000주)
를 배정합니다.

③ 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

④

단, 대표주관회사 및 대표주관회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.
「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜엔알비가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다. ①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
525,000주
를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은
262,500주
입니다.

③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.

【NH투자증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.

⑤ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사는 자기계산으로 인수합니다.단, 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 07월 21일(월) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 ""집합투자회사등""이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

【KB증권㈜의 일반청약자 배정방법】

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.⑦ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정하고 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023.04.27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은

2025년 07월 22일(화)
대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)
, 인수회사인 KB증권㈜의 홈페이지(www.kbsec.com)
에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항1) 투자설명서의 교부
2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
2) 투자설명서의 교부 방법
투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 NH투자증권㈜
, 인수회사인 KB증권㈜
는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【NH투자증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
본 공모의 청약 취급처인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 청약신청서 작성시 투자설명서 교부 확인서의 교부 희망 또는 교부 거부를 선택하신 후 청약신청을 하실 수 있습니다.

HTS/ 홈페이지 청약
NH투자증권의 HTS 또는 홈페이지를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 당사의 HTS와 당사 홈페이지(www.nhqv.com)에서 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리=>공모/실권주=> 공모/실권주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

고객지원센터유선청약/ ARS청약
청약신청 전에 투자설명서 교부 확인한 개인고객을 대상으로 청약을 받고 있습니다. 투자설명서 교부확인 방법으로는 HTS약정이 되어있지 않아도 홈페이지(www.nhqv.com)에서 계좌번호 및 계좌비밀번호로 로그인하여 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 공모/실권주 ⇒ 투자설명서 본인확인에서 아래 교부방법 중 택일하여 등록 처리합니다.1) 다운로드 2) e-mail수신(고객의 수신받길 원하는 e-mail주소를 입력하고 등록하면 투자설명서 실시간 발송) 3) 교부거부(유선으로도 신청가능)고객지원센터 청약이 가능하며, ARS 청약의 경우 ARS약정후 ARS거래비밀번호 등록된 고객만 청약이 가능하며, ARS청약메뉴는 611번, ARS청약 취소는 62번 입니다.

[KB증권㈜ 투자설명서 교부방법]

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
책자 형태로 투자설명서 교부 받은 후 내점청약

HTS/MTS/홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은 후 청약

지점/고객만족센터 유선청약ARS 청약
본,지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약E-mail로 투자설명서 교부 받은 후 청약

주1)
지점 내방 청약본 공모의 청약 취급처인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 인쇄물에 의한 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부확인서를 작성하셔서 청약을 하셔야 합니다.

주2)
HTS/MTS/홈페이지 청약KB증권㈜의 HTS, MTS 또는 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다.

주3)
지점/고객만족센터 유선청약 및 ARSKB증권㈜에서 ARS나 유선 청약을 하고자 하는 투자자는 청약 이전에 투자설명서를 교부 받아야만 청약을 진행 할 수 있습니다. 투자자는 청약 이전에 KB증권㈜ 홈페이지(https://www.kbsec.com : 인터넷뱅킹 → 청약 → 투자설명서 교부)에서 다운로드 방식을 통해 투자설명서를 교부받거나 KB증권 본, 지점에 내방하여 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있으며, KB증권㈜에 등록되어 있는 E-mail을 통해서도 투자설명서를 교부받을 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받는 투자자는 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있으며, 지점에 내방하여 투자설명서를 교부받을 경우에는 반드시 교부확인서를 작성하여야 합니다. 또한 E-mail을 통해 투자설명서를 교부받는 투자자는 유선으로 반드시 투자설명서 교부 여부를 확인하여야 합니다. 이와 같이 투자설명서를 교부받은 투자자는 KB증권㈜ 지점/고객만족센터로 유선청약 또는 ARS 청약을 진행할 수 있습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 인수단에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
3) 투자설명서 교부 의무의 주체
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜엔알비에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것　□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.　□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 "핵심상품설명서"라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입
일반청약자 청약증거금은 주금납입기일인 2025년 07월 22일(화)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일 2025년 07월 22일(화)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 07월 22일(화) 10:00 ~ 12:00 사이에 당해 기관투자자 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일인 2025년 07월 22일(화)에 주금납입금으로 대체됩니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 청약자의 납입주금을 납입기일인 2025년 07월 22일(화)에 우리은행 선정릉역지점에 납입하여야 합니다.
사. 기타의 사항1) 신주의 배당기산일
본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2025년 01월 01일입니다.
2) 주권교부에 관한 사항
① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항
전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
4) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
5) 정보이용 제한 및 비밀유지
대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 인수회사인 KB증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
6) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항
당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2025년 01월 22일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2025년 04월 29일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
7) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
8) 환매청구권
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.
(9) 기타
본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일 전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

【인수방법 : 총액인수】

인수인
인수주식의 종류 및 수량(인수비율)
인수금액(주1)
인수조건

명칭
주소

NH투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의대로 108
기명식 보통주 1,470,000주 (70.0%)
30,870,000,000원
총액인수

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주 630,000주 (30.0%)
13,230,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거하여 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항(1) 인수수수료

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련 계약내용
대가관련 계약내용 변경 이력
대가관련 계약내용 변경 사유
비고

인수수수료
NH투자증권 주식회사
796,749,975원
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
330,750,000원
인수금액 2.5%
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

대표주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
NH투자증권 주식회사
126,000,000원
인수금액 최대 2.0% 한도내 지급
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

KB증권 주식회사
-
-
납입일 다음 3 영업일 이내
주1)
-
-
주3)

기타
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년
07
월
16
일 체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료) ① 발행회사는 총 공모금액(본 주식 및 상장주선인 의무인수주식 포함)의 [2.50]%에 해당하는 금액을 대표주관회사에게 기본 인수수수료로 지급한다. ② 발행회사는 제1항의 기본수수료 외에 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게
금 126,000,000원의 별도의 성과수수료를
지급한다.③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 3영업일 내에 대표주관회사가 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다. ④ 대표주관회사는 본 조 제1항에 따른 수수료를 받은 경우 인수회사에게 수수료를 받은 날로부터 5영업일 이내에 지급하기로 한다.

주2)

2022년 12월 28일 체결 [대표주관계약서] 중 제8조(수수료 지급)
"본건 상장" 관련 대표주관회사 수수료는 향후 "갑"(주식회사 엔알비)과 "을"(엔에이치투자증권 주식회사)이 체결하는 총액인수 및 모집계약서에서 정하기로 한다.

주3)

대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원을 기준으로 산정한 금액입니다.

주4)
2024년 08월 01일 이전에 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

(2) 신주인수권
당사는 금번 공모시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 신주인수권을 부여하지 않아 해당사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의2(신주인수권)① 대표주관회사가 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 발행회사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권"이라 한다)에 관한 계약을 발행회사와 체결하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 신주인수권을 행사하여 취득할 수 있는 주식의 수량은 공모주식 수량의 10% 이내일 것2. 신주인수권의 행사기간은 상장일부터 3개월 이후 18개월 이내일 것3. 신주인수권의 행사가격은 공모가격 이상일 것② 대표주관회사는 제1항에서 정하는 신주인수권에 관한 계약을 체결한 경우 그 사실을 증권신고서에 기재하여야 하며, 해당 권리를 행사하여 신주를 취득한 경우 자신의 홈페이지에 다음 각 호의 사항을 지체없이 게시하여야 한다.1. 발행회사명2. 신주인수권 계약 체결일 및 행사일3. 신주인수권 행사로 취득한 주식의 종류 및 수량4. 주당 취득가격

다. 환매청구권
에 관한 사항

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 동안 의무보유하여야 합니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

NH투자증권㈜
기명식 보통주
47,619주
999,999,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준으로 계산된 금액입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우, 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액
이 21,000원으로 확정됨에 취득 금액은 999,999,000원입니다.

마. 기타의 사항1) 회사와 인수인 간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월 동안 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한, 당사의 최대주주등과 의무보유 대상자는 코스닥시장 상장규정 및 상장예비심사신청시 제출한 의무보유 확약서 및 대표주관회사와 체결한 의무보유 약정서에 의거하여 소유주식을 상장일로부터
일정기간(6개월)동안
한국예탁결제원에 예탁하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관, 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

3) 초과배정옵션
당사는 금번 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
4) 일반청약자의 환매청구권
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.
5) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
6) 인수인의 투자내역

증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 NH투자증권㈜, 인수회사인 KB증권㈜ (이하 "인수인") 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 없어 당사는 해당사항 없습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조 (1주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제7조 (회사설립시 발행하는 주식의 총수)

이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주(1주의 금액 10,000원 기준)로 한다.

제8조 (주식 및 주권의 종류)
① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 상법상 종류주식으로 한다.

② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식,
의결권배제 또는 제한에 관한 주
식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 이 회사가 발행하는 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1000주권, 10000주권의 8종류로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항을 적용하지 않는다.

④ 종류주식의 발행한도는 제5조에서 규정한 회사가 발행할 주식의 총수의 4분의 1을 초과하
지 못한다
.
제8조의 2 (주식 등의 전자등록)

회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.
제8조의3 (우선주식)

① 이 회사가 발행할 우선주식은 제8조 제4항의 한도 내에서 이익의 배당과 잔여재산분배에 있어 보통주에 대해 우선권이 있고, 의결권이 없는 우선주식으로 한다. 다만, 이사회의 결의로 의결권이 있는 우선주식으로 할 수 있으며, 본 정관에서 정하지 아니한 사항은 신주발행시 이사회 결의에 따른다.

② 종류주식에 대한 우선배당은 이사회의 결의로 액면금액을 기준으로 하여 연 0% 이상으로 하되, 발행시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하고, 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

④ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의로써 그 주식의 종류를 정하고, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑤ 제4항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제19조(기준일)의 규정을 준용한다.

⑥ 회사가 청산될 때 우선주식의 주주는 보통주를 소유한 주주보다 우선하여 잔여재산 분배를 받을 권리를 가지며, 분배율에 관하여는 발행시에 이사회에서 정한 바에 따른다.

제8조의4 (상환주식)

① 이 회사는 우선주식 발행시 제8조 제4항의 한도 내에서 이사회의 결의로 그 우선주식을 회사의 이익으로 상환할 수 있는 상환주식으로 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 상환원금에 대하여 그 발행일로부터 상환일까지 신주발행시 이사회의 결의로 정한 비율에 따라 산정한 이자를 더한 금액으로 한다.

③ 상환주식의 상환기간은 발행일(주금납입일의 다음날)로부터 1개월 이상 15년 이내의 범위 내에서 발행 시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 일정한 경우 상환주식의 전부 또는 일부를 상환기일 이전에 상환하는 것으로 할 수 있다.

④ 상환주식의 상환은 회사에 배당가능 이익이 있을 때에만 가능하며, 회사가 주주의 상환청구가 있음에도 불구하고 상환을 하지 못하거나 소정의 배당을 하지 못한 경우 상환기간은 위 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다. 다만, 이사회결의로 주주의 상환청구권을 정할 수 있다.

⑤ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있으며, 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

제8조의5 (전환주식)

① 이 회사는 우선주식 발행시 제8조 제4항의 한도 내에서 이사회의 결의로 보통주식으로 전환을 청구할 수 있는 권리를 주주에게 부여하는 전환주식으로 발행할 수 있다.

② 전환청구기간은 그 발행일(주금납입일의 다음날)로부터 15년 이내의 범위에서 이사회의 결의로 정하며, 전환된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 전환하는 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 전환청구기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

③ 전환비율은 원칙적으로는 우선주 1주당 보통주 1주로 한다. 다만, 그 발행 시 이사회의 결의로 추가적인 주식의 발행 등 합리적인 이유가 있는 경우 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 사항을 달리 정하도록 할 수 있다.

④ 전환 청구의 절차, 전환조건, 전환비율 및 전환가액의 조정, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용 및 본 회사가 전환을 청구할 수 있는 주식의 경우 전환의 사유는 주식 발행 시 이사회의 결의로 정한다.

제8조의6 (상환전환우선주식)

① 이 회사는 우선주식 발행 시 제8조 제4항의 한도 내에서 이사회 결의로 회사의 선택에 따라 이익으로 상환할 수 있거나 보통주식으로 전환할 수 있는 상환전환우선주식을 발행할 수 있다.

② 상환과 전환에 관한 내용은 제8조의4 내지 제8조의5을 준용하고, 나머지 사항에 대하여는 발행시 이사회가 정한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제9조 (신주인수권)

① 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우

3. 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 주권을 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업 육성에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자 (중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주를 배정하는 경우

6. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

11. 기업 갱신 작업의 일환으로 채권자의 채권액으로 출자전환 또는 신주대금납입을 조건으로 신주를 발행하는 경우

12. 회사가 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

13. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방안은 이사회의 결의로 한다.

④ 제1항 내지 제2항의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다.

⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 한국거래소에 상장 후에는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 처리한다.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제10조(주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 또한,「상법」제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다. 단, 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

② 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자이고 회사가 기업공개를 통해 상장한 경우에는「상법 시행령」제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자에게도 부여할 수 있다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 또한, 회사의 상장 전 벤처기업 인증을 받은 기간동안에는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제16조의 3의 규정에 의한 기술 및 경영능력을 갖춘 자로서 대통령이 정하는 자 및 대학 또는 대통령령이 정하는 연구기관에게도 주주총회의 특별결의에 의하여 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

③ 제2항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게는 제1항의 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

1. 상법 제542조의8 제2항 제5호에 따른 최대주주 및 그 특수관계인과 상법 제542조의8 제2항 제6호에 따른 주요주주 및 그 특수관계인 다만, 회사 또는 제2항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

2. 이사·집행임원·감사의 선임과 해임등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하는 자

3. 제2호에 규정된 자의 배우자와 직계존비속

4. 주식매수선택권의 행사로 상법상 주요주주가 되는 자

④ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식은 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)으로 한다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑦ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의 가격 이상으로 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 신주를 발행하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액과 주식의 권면액(券面額) 중 높은 금액. 다만, 무액면주식을 발행한 경우에는 자본으로 계상되는 금액 중 1주에 해당하는 금액을 권면액으로 본다.

2. 자기의 주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

3. 벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의3 3항에 의거 주식매수선택권을 부여할 경우 시가보다 낮은 가액으로 부여할 수 있다.

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 이를 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 행사할 수 있는 자가 제1항의 결의일로부터 2년내에 사망하거나 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑩ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다.

제10조의 2 (우리사주매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 우리사주조합원에게 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서「근로복지기본법」제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다.

① 우리사주매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식은 보통주식으로 한다.

② 우리사주매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 6월 이상 2년 이하의 기간 이내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의로 그 기간 중 또는 그 기간 종료 후 일정한 행사기간을 정하여 권리를 행사하게 할 수 있다.

④ 우리사주매수선택권의 행사가격은「근로복지기본법 시행규칙」제14조의 규정이 정하는 평가가격의 100분의 70 이상으로 한다. 다만, 주식을 발행하여 교부하는 경우로서 행사가격이 당해 주식의 권면액보다 낮은 때에는 그 권면액을 행사가격으로 한다.

⑤ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 우리사주매수선택권을 부여받은 우리사주조합원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

2. 회사의 파산 또는 해산 등으로 우리사주매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

3. 기타 우리사주매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑥ 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

5. 배당에 관한 사항

제11조(동등배당)

회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제61조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제62조 (중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월,6월 및 9월의 말일(이하 분기배당 기준일이라 한다)의 주주에게「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 「상법 시행령」제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제63조 (배당금지급청구권 소멸시효)

배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

6. 의결권에 관한 사항

제31조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제32조 (의결권의 불통일 행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제33조 (서면에 의한 의결권의 행사)

① 주주는 주주총회에 출석하지 않고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의제와 의안의 요령, 의안을 제안한 이유 기타 필요한 사항을 기재하여 주주총회 회일 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

제34조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제35조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제36조 (주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 다른 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의1 이상의 찬성으로 한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

당사가 주요하게 영위하고 있는 모듈러 사업은 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 건설산업의 선진국형 대체산업으로, 정부 정책과 밀접하게 연관된 산업의 특징이 있습니다. OECD 주요국을 비롯한 선진국에서는 건설산업의 GDP 비중이 장기적으로 감소하거나 정체되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 노동생산성 제고와 건설산업의 구조 혁신을 위해 모듈러 등 OSC(탈현장공법) 기술의 도입이 적극적으로 추진되고 있습니다. 국내 역시 경기 변동에 따라 건설경기가 위축될 수 있으나, 정부의 LH 2030 OSC주택 로드맵과 같이 모듈러 산업 활성화 정책과 스마트 건설기술 장려 정책 등 제도적 지원이 확대되고 있어, 모듈러 산업은 전통 건설업 대비 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 기대됩니다. 특히, 친환경 건축 수요 증가, 노동력 부족 등 구조적 변화와 정책적 지원이 맞물리면서, 모듈러 산업이 미래 건설산업의 혁신 생태계로 자리매김할 가능성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 일부 시장에서는 필수 인프라 구축의 한 축으로 자리잡으며, 경기 변동에 대한 민감도가 완화되는 양상도 나타나고 있습니다. 전반적으로 모듈러 산업은 글로벌 경제의 불확실성 및 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 국내에서는 정부 정책과 기술 혁신에 힘입어 그 영향이 제한적으로 나타날 수 있습니다.
세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 철강관세 및 상호관세 발효 등 미국의 보호무역주의 정책의 강화 기조가 인플레이션 을 자극할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책의 예측가능성을 저해함으로써 글로벌 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기하였습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.한편, 2025년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.0%, 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 11월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.2% 하향 조정되었고, 2025년은 0.4% 하향 조정되었습니다. 한국은행은 세계 경제가 미국 관세정책 추진 여파 및 불확실성으로 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 국내 경기의 경우 2024년 말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방압력이 증대된 것으로 평가하고 있습니다.

이처럼, 세계 및 국내 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역 갈등, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 불확실성은 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 당사가 영위하는 모듈러 제조/판매 및 임대 사업 역시 국내외 거시경제의 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 원자재의 주요 생산지에서의 공급망 문제가 발생할 경우 모듈러의 주요 자재 가격 상승으로 인해 비용상승 압력이 산업 전반에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 글로벌 경기 침체 장기화에 따른 소비심리 위축 및 가계 구매능력 감소 등의 요인은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 주요하게 영위하고 있는 모듈러 사업은 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 건설산업의 선진국형 대체산업으로, 정부 정책과 밀접하게 연관된 산업의 특징이 있습니다. OECD 주요국을 비롯한 선진국에서는 건설산업의 GDP 비중이 장기적으로 감소하거나 정체되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 노동생산성 제고와 건설산업의 구조 혁신을 위해 모듈러 등 OSC(탈현장공법) 기술의 도입이 적극적으로 추진되고 있습니다. 국내 역시 경기 변동에 따라 건설경기가 위축될 수 있으나, 정부의 LH 2030 OSC주택 로드맵과 같이 모듈러 산업 활성화 정책과 스마트 건설기술 장려 정책 등 제도적 지원이 확대되고 있어, 모듈러 산업은 전통 건설업 대비 경기 변동의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 기대됩니다. 특히, 친환경 건축 수요 증가, 노동력 부족 등 구조적 변화와 정책적 지원이 맞물리면서, 모듈러 산업이 미래 건설산업의 혁신 생태계로 자리매김할 가능성이 높아지고 있습니다. 이에 따라 일부 시장에서는 필수 인프라 구축의 한 축으로 자리잡으며, 경기 변동에 대한 민감도가 완화되는 양상도 나타나고 있습니다. 전반적으로 모듈러 산업은 글로벌 경제의 불확실성 및 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 국내에서는 정부 정책과 기술 혁신에 힘입어 그 영향이 제한적으로 나타날 수 있습니다
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세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 철강관세 및 상호관세 발효 등 미국의 보호무역주의 정책의 강화 기조가 인플레이션 을 자극할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책의 예측가능성을 저해함으로써 글로벌 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기하였습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.

국가별로 G20의 2025년

GDP 성장률은 3.1%로 지난 12월 전망 대비 0.2%p 낮추었으며, 유로존은 지난해 대비 0.3%p 하향 조정되었습니다. 대한민국의 2025년 GDP 성장률 전망은 지난 12월 대비 0.6%p 하향하였습니다. 2025년 3월 OECD의 세계 GDP 성장률 전망은 다음과 같습니다.

[2025년 03월 OECD 세계 GDP 성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

2024년

12월 전망

2025년

03월 전망

조정폭

2024년

12월 전망

2025년

03월 전망

조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.2
3.3
3.1
(-)0.2
3.3
3.0
(-)0.3

G20
3.3
3.3
3.1
(-)0.2
3.2
2.9
(-)0.3

한국
2.1
2.1
1.5
(-)0.6
2.1
2.2
(+)0.1

미국
2.8
2.4
2.2
(-)0.2
2.1
1.6
(-)0.5

유로존
0.7
1.3
1.0
(-)0.3
1.5
1.2
(-)0.3

영국
0.9
1.7
1.4
(-)0.3
1.3
1.2
(-)0.1

일본
0.1
1.5
1.1
(-)0.4
0.6
0.2
(-)0.4

중국
5.0
4.7
4.8
(+)0.1
4.4
4.4
-

러시아
4.1
1.1
1.3
(+)0.2
0.7
0.9
-

출처:
OECD(OECD Economic Outlook, 2025년 03월 17일)

한편, 2025년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.0%, 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준일 것으로 예상됩니다.
이는 2024년 11월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.2% 하향 조정되었고, 2025년은 0.4% 하향 조정되었습니다.
한국은행은 세계경제가 미국 관세정책 추진 여파 및 불확실성으로 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 국내 경기의 경우 2024년 말 이후 정치적 불확실성으로 경제 심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 증대된 것으로 평가하고 있습니다. 한국은행이 2025년 2월에 발표한 국내 경제 전망은 아래와 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026(E)

2024년11월 전망
2025년2월 전망
조정폭
2024년11월 전망
2025년2월 전망
조정폭
2024년11월 전망
2025년2월 전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)
(E)
(F)
(F-E)

GDP성장률
2.2
2.0
(-)0.2
1.9
1.5
(-)0.4
1.8
1.8
-

민간소비
1.2
1.1
(-)0.1
2.0
1.4
(-)0.6
1.8
1.8
-

건설투자
(-)1.3
(-)2.7
(-)1.4
(-)1.3
(-)2.8
(-)1.5
2.7
2.5
(-)0.2

설비투자
1.5
1.8
0.3
3.0
2.6
(-)0.4
2.1
2.0
(-)0.1

지식재산생산물투자
0.7
0.7
-
3.9
3.7
(-)0.2
3.2
3.1
(-)0.1

재화수출
6.3
6.3
-
1.5
0.9
(-)0.6
0.7
0.8
0.1

재화수입
1.1
1.2
0.1
1.9
1.1
(-)0.8
2.0
1.9
(-)0.1

(출처: 한국은행, 경제전망보고서(2025.02)

2025년 GDP 성장률은 내수가 부진한 가운데 수출증가세가 둔화됨에 따라 지난 11월 전망 수준인 1.9%를 크게 하회하는 1.5%로 조정하였으며
,
정치 불확실성에 따른 심리위축이 이어지다 2/4분기 이후부터 불확실성이 해소되는 가운데 금융 여건이 완화되며 내수가 완만하게 회복될 것으로 전망하고 있습니다. 반면 수출은 통상환경이 악화되며 연말로 갈수록 하방 압력이 증대될 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로 살펴보면 민간소비는 글로벌 통상환경 악화로 인하여 고용 및 심리위축, 가계 소득 개선 약화를 통해 민간소비 회복을 제약할 수 있을 것으로 분석하였습니다. 건설투자는 그간의 수주 및 착공 위축 영향으로 지난해에 이어 올해에도 부진할 전망입니다. 설비투자는 올해 중 반도체 장비 투자를 중심으로 완만한 성장세를 나타낼 전망입니다. 재화 수출의 경우 예상보다 빠른 미국의 통상압력 움직임 등을 감안하면 증가세가 지난 전망보다 둔화될 것으로 분석하였습니다.이처럼, 세계 및 국내 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역 갈등, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 불확실성은 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 당사가 영위하는 모듈러 제조/판매 및 임대 사업 역시 국내외 거시경제의 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 원자재의 주요 생산지에서의 공급망 문제가 발생할 경우 모듈러의 주요 자재 가격 상승으로 인해 비용상승 압력이 산업 전반에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 글로벌 경기 침체 장기화에 따른 소비심리 위축 및 가계 구매능력 감소 등의 요인은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 국내 육성정책 변화로 인한 관련 예산 및 시장규모 감소 위험

당사의 사업모델은 모듈러 기술을 이용한 건축물 제품화 사업으로, 제품화된 건축물의 렌탈사업의 특성이 결합된 순환형 임대사업과 모듈러 판매사업으로 이루어져 있습니다.순환형 임대 사업은 노후화된 학교리모델링기간동안 임시학교를 임대하여 꾸준한 현금흐름을 만들고, 이를 바탕으로 모듈러 고층화 기술을 통해 공동주택 모듈러를 판매하여 시장을 확장하고 있습니다. 교육부의 '그린 스마트 미래학교 사업계획'이후 이어지는 '학교시설 환경개선 5개년 계획'에 따라 노후 학교 건물의 리모델링과 개축이 예정되어 있어,향후 모듈러 임시학교 시장은 지속적 발주가 이어져 회사의 주요 매출원으로 유지할 것이며,
경기도교육청에서 발표한 신축학교에 이동형 모듈러교실을 도입하는 '하이브리드 미래학교'와 같이 향후에는 수요변화에 대응가능한 모듈러 신개축학교 시장의 성장이 기대됩니다. 또한, 국토교통부의 모듈러 주택 활성화 정책에 따른
LH의 'LH 2030 OSC주택 로드맵' 및 GH의 'GH모듈러주택 로드맵'을 통해 모듈러 공동주택시장의 급성장이 기대되며, 당사는 모듈러 고층화 기술을 통해 'LH 2030 OSC주택 로드맵'의 1호사업으로 국내 최고층 모듈러 공동주택 프로젝트인 의왕초평 A-4BL을 수주하였고, GH와 공동참여한 국토부 발주 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다. 그외 군시설 개선사업 등 을 통한 군 간부숙소 등 다양한 분야로 확장되고 있습니다.

이와 같이 모듈러 공법의 수요처가 다양화되고 있습니다. 이에 발맞춰 당사는 기존 철골 프레임에서 콘크리트 프레임으로 전환하는 신제품(PC라멘조모듈러)을 개발하여 기존 학교 시장을 넘어 공동주택시장, 기숙사, 군시설, 이동형 호텔, 해외 수출, 코어모듈 플랫폼 등 제품군의 다각화, 매출처의 다양화를 준비하고 있습니다.

이러한 정책적·제도적 방향성은 이동식 모듈러의 개발, 제작, 보급 및 상용화를 촉진하여 공공 및 민간 부문에서의 도입을 확대할 수 있는 우호적인 환경을 조성할 것입니다. 그러나 "학교시설 환경개선 5개년 계획", "2030 LH OSC주택 로드맵" 등 정부의 향후 기본계획에 따른 구체적인 지원 방안의 도입이 지연되거나
정치적 불확실성에 따라 정부 정책 방향이 변경되어 모듈러 건축에 대한 기존의 정책적 지원이 축소될 경우, 당사의 사업과 관련한 시장규모에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 영업악화로 인해 재무 상황에 악영향을 줄 수 있습니다
.

당사의 사업모델은 모듈러 기술을 이용한 건축물 제품화 사업으로, 제품화된 건축물의 렌탈사업의 특성이 결합된 순환형 임대사업과 모듈러 판매사업으로 이루어져 있습니다. 회사가 보유한 모듈제품은 표준화, 제품화되어 공장에서 생산되며 순환형 임대사업 모듈 제품(OSC100)은
내구성이 높은 공장 생산 모듈은 100% 재사용될 수고, 판매사업용 모듈(OSC70)은 구조성능, 내화성능, 거주성능, 시공성을 향상시켜 공기단축과 고층화가 가능합니다. 당사는 공공 부문 중 학교를 대상으로 임시학교에 순환형 건축사업 모델을 적용하고 있으며, 모듈러 판매사업은 기숙사를 시작으로 모듈러공동주택사업 등 고층화, 거주성능이 필요한 사업을 중심으로 사업영역을 확장하고 있습니다. 국방시설을 비롯한 재난주택사업, 해외사업으로도 사업영역 확장을 계획하고 있습니다.

현재 당사의 핵심 사업 중 순환형 임대사업은 이동형 모듈러 기술을 활용한 임시학교 교사 임대입니다. 교육부의 "그린 스마트 미래학교 사업계획"(2020년 7월 17일 발표)에 따라, 2021년부터 2025년까지 40년 이상 된 2,835동의 학교 건물을 미래학교로 조성할 계획입니다. 이로 인해 연간 단기임대 시장은 약 3,100억 원, 판매 및 장기임대(신개축학교) 시장은 약 900억 원 규모에 이를 것으로 추산되며, 당사는 2022년 약 180억 원, 2023년 약 515억 원, 2024년 약 528억원의 매출을 기록했습니다.

2023년 12월, 교육부는 '학교시설 환경개선 5개년 계획'을 발표하며, 2024년부터 그린스마트 미래학교 사업을 재편하고, 노후 학교시설의 공간 재구조화, 안전 위해 요인 제거, 학교시설 성능 개선 및 복합시설 조성을 위해 총 29조 원을 투자한다고 발표했습니다. 이 계획의 목표는 2033년까지 노후 학교의 50%를 리모델링하거나 개축하는 것입니다. 이러한 계획에 따라 지속적으로 모듈러 임시학교 시장이 형성될 것으로 예상되며, 내진 보강, 석면 제거 등 학교 교육시설의 안전성 개선을
위한 사업도 포함되어 있어 이동형모듈러 학교의 활용도가 증가할 것으로 보입니다. 경기도 교육청은 신축학교에 초기 과밀에 대응하기 위해 이동가능한 모듈러교실을 적용하는 '하이브리드 미래학교' 도입을

2025년 5월에 발표하여 이동형 모듈러 학교 시장은 신축학교 시장까지 확대 되어가고 있습니다.

또다른 핵심사업분야인 모듈러 판매사업은 구조성능, 내화성능, 거주성능을 향상시키고, 대량생산에 유리하며, 고층화가능한 PC라멘조 모듈러 기술을 기반으로한 모듈러공동주택사업입니다. 기존 이동형 모듈러 기술을 통해 표준화와 제품화된 모듈러제품에 주거성능과 생산성을 향상시킨 PC라멘조 모듈러 제품을 개발하고, 2023년 기숙사 프로젝트를 통해 실증을 마쳤습니다. 2024년에는 국토교통부의 모듈러 주택 활성화 정책에 따른 LH의 '2030 OSC주택 로드맵' 및 'GH의 '모듈러주택 로드맵' 이 발표되었습니다.

【LH 2030 OSC주택 로드맵】

[lh 2030 osc주택 로드맵].jpg
[lh 2030 osc주택 로드맵]

출처 :
'LH, 국내 최대 규모 모듈러주택 건설로 OSC공법 활성화 앞장선다', 한국토지주택공사(LH)[2024.03.27]

LH(한국토지주택공사)는 모듈러 주택 활성화와 OSC(Off-Site Construction) 산업 선도를 위해 2024년 3월 "2030 LH OSC주택 로드맵"을 발표하였습니다. LH는 2030년까지 매년 모듈러공동주택 발주량을 연 5,000호까지(’23～25년 1천호/年→’26～29년 3천호/年, 30년~ 5천호/年) 늘리는 중장기 추진 계획을 수립하였으며, 모듈러 및 프리캐스트 콘크리트(PC) 주택의 발주를 확대할 예정입니다.

【GH 모듈러주택 로드맵】

gh 모듈러주택로드맵.jpg
gh 모듈러주택로드맵

출처 :
'GH, 2030년까지 1만 모듈 공급 "GH모듈러주택 로드맵"발표, 경기주택도시공사(GH)[2024.12.31]

GH(경기주택도시공사)는 모듈러공법 기술개발을 촉진하는 환경 형성과 상용화를목표로 "GH 모듈러주택 로드맵"을 발표하였습니다. GH는 3기 신도시 지구별로 모듈러 특화단지를 조성해 '25년 하남교산지구 500모듈, '27년 왕숙2지구 2500모듈, '28년 왕숙1지구 5500모듈, '30년 과천지구 1만 모듈 이상을 발주하는 중장기 계획을 수립하여 발주를 확대할 예정입니다.
LH, GH 모듈러 공동주택 사업과 관련하여 연간 시장 규모는 '24년 약 1,500억원, '25년 약 2,500억원으로 추산되며(당사 추산), 성장 가능성이 높은 시장으로 판단됩니다.

당사는 현재 컨소시엄 참여 방식으로 로드맵 발표 후 첫번째 사업인 의왕초평 프로젝트를 단독 입찰하여 수주하였습니다. GH와 공동참여한 국토부 발주 OSC 연구과제

"PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다. 연구과제에 대한 자세한 내용은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스』를 참고하시기 바랍니다.

【모듈러 공동주택 사업 연간 시장규모 추산치】

구분
'25년
'26년
'27년
'28년
'29년
'30년 주3)

연간 발주규모

(단위: 세대수)

LH
1,000
3,000
3,000
3,000
3,000
5,000 이상

GH 주1)
450
-
1,450
2,750
-
5,000 이상

합계
1,450
3,000
4,450
5,750
3,000
10,000 이상

예상 발주 규모

(단위: 억원/년) 주2)

2,538
5,250
7,788
10,063
5,250
17,500 이상

출처 :
2030 LH OSC(2024.03.27.), GH 모듈러주택 로드맵(2024.12.31.)

주1)
GH 모듈러주택 로드맵은 모듈 기준으로 되어 있어, 1세대=2모듈로 추정하였습니다.

주2)
2024년 발주된 2개프로젝트(의왕초평A-4BL, 세종 5-1L5BL)의 발주액 기준으로 세대당 발주 금액을 1.75억으로 추정하였습니다.

주3)
LH는 2030부터 매년 5,000세대 이상, GH는 2030년 과천지구 10,000모듈 규모를 발주할 것으로 발표하였습니다. 모듈러 주택활성화 정책이 점진적 발주량증가의 방향성으로 2030년 이후 발주량이 유지 또는 증가할 것으로 예측하였습니다만, 2030년 이후 정책의 변화로 예측치와 다르게 발주 될 수 있습니다.

또한, 2024년부터는 군 시설(병영 생활관 개선사업, 군 간부숙소)에도 모듈러 공법이 적용되고 있습니다. 국방부는 1인 1실 목표로 군 간부숙소 시범사업을 진행했으며, 2024년부터는 군 간부숙소 본격 입찰 공고가 지속적으로 나오고 있습니다. 실제로 2024년 약 450억 원 규모의 모듈러 공법 간부숙소 신축사업이 발주되었습니다.
이와 같이 모듈러 공법의 수요처가 다양화되고 있습니다. 이에 발맞춰 당사는 기존 철골 프레임에서 콘크리트 프레임으로 전환하는 신제품(PC라멘조모듈러)을 개발하여 기존 학교 시장을 넘어 공동주택시장, 기숙사, 군시설, 이동형 호텔, 해외 수출, 코어모듈 플랫폼 등 제품군의 다각화, 매출처의 다양화를 준비하고 있습니다.

이러한 건설산업의 제조업화 정책적·제도적 방향성은 이동식 모듈러의 개발, 제작, 보급 및 상용화를 촉진하여 공공 및 민간 부문에서의 이동형 모듈러 도입을 확대할 수 있는 우호적인 환경을 조성할 것입니다. 그러나 "학교시설 환경개선 5개년 계획", "2030 LH OSC주택 로드맵" 등 정부의 향후 기본계획에 따른 구체적인 지원 방안의 도입이 지연되거나
정치적 불확실성에 따라 정부 정책 방향이 변경되어 모듈러 건축에 대한 기존의 정책적 지원이 축소될
경우 당사의 사업 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 산업 내 경쟁심화 위험

이동형 모듈러 임대시장은 임대물량을 선점한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있는 과점시장으로, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다.
당사는 PC라멘조 모듈러 기술개발을 통해 시장 점유율을 2022년 15.2%, 2023년 19.5%, 2024년 20.1%, 2025년 1분기 31.5%로
확대해 나가고 있습니다.모듈러 공동주택사업은 공업화주택인정을 취득한 기업 한정 시장으로 기술력과 생산기반, 레퍼런스가 중요한 시장입니다. 현재 모듈러 공동주택은 LH ,GH 등 공공발주가 주를 이루고 있으며, 정책적, 사업적으로 고층화 요구가 커지고 있습니다. 당사는 국내 최초로 모듈러 고층화 기술(20층 이상)을 확보하여 고층화 기술을 바탕으로 국내 최고층 모듈러 프로젝트를 수주한 레퍼런스를 바탕으로 선점효과를 이어나갈 계획입니다.
또한, 현재 국회 국토교통위원회에서는 모듈러 공법으로 짓는 주택에 대한 인센티브를 주는 4건의 법률(주택법) 일부 개정안이 논의 되고 있는 상황으로 모듈러 주택시장의 활성화가 예상되어 대기업의 모듈러 주택시장 진출로 인한 경쟁에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 그러나 대기업은 모듈러 제작사의 역활보다 모듈러를 활용하여 주택사업을 하는 모듈러의 구매처로, 당사는 모듈러 기술을 개발하고 제작하여 납품하는 제작사로 경쟁관계가 아닌 상생의 관계로 사업을 확장할 계획입니다.

그럼에도 불구하고, 향후 당사와 유사한 기술력이나 생산 역량을 갖춘 신규 경쟁사 및 기존 경쟁업체가 공격적으로 사업을 확장할 경우, 시장 내 경쟁 심화의 가능성이 존재합니다. 경쟁이 심화될 경우 향후 프로젝트 수주 가능성 및 수주 단가가 감소하여 당사의 수익성과 외형 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품화된 모듈러의 임대 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 주요 매출은 임시학교, 신축학교, 기숙사, 공동주택 등 다양한 분야에서 제품화된 모듈러 솔루션을 공급함으로써 발생하고 있습니다. 모듈러 사업영역은 크게 공동주택을 중심으로한 모듈러 판매사업과 비주거분야 이동성 기반 순환형 사업으로 나뉩니다. 공동주택 모듈러사업은 주로 모듈러 공동주택사업에 모듈러제품을 제작, 납품하는 것에 치중되어 있으며, 공동주택 모듈러사업을 영위하는 주요 업체는
주택법 제51조에 따른 공업화주택인정을 받은 모듈러제작사로 구성되어 있습니다. 이동성 기반 순환형 사업은 임시학교, 국방 등 공공부문을 위주로 활발하게 진행되고 있으며, 조달청에 등록이 가능한 중소기업만 참여가 가능하기 때문에 주요 활동 업체는 중소기업으로 구성되어 있습니다.당사의 기존 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 이동성 기반 순환형 사업에 해당됩니다. 이동성 기반 순환형 사업의 공공분야 중 학교부문이 현재 가장 활발하게 진행되고 있고, 조달청에 등록된 중소기업만 참여할 수 있는 사업입니다. 따라서 이동성 기반 순환형 사업은 임시학교, 국방 등 이동형 모듈러를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체들이 당사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.

비교 가능한 업체로는 당사를 포함하여 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 등이 있으며, 이들 상위 업체가 시장을
아래표와 같이 과점하
여 경쟁하고 있는 형태입니다. 그 외 다른 모듈러 업체들이 시장 진입을 시도하고 있지만, 현재로서는 점유율이 미미한 상황입니다. 특히, 임대형 모듈러를 대량생산하여 시장 초기 수요를 선취한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있어, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다. 추가적으로, 당사는 국내 최초로 PC라멘조 모듈러 기술 개발을 통해 내화성능, 거주성능, 구조성능이 향상되고, 도심지 진입가능 모듈프레임을 적용한 신제품을 출시하여 점유율을 확대하고 있습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

순환형 학교사업은 모듈러 건축기술을 통한 건축사업임과 동시에 이동성(재사용성)에 기반한 순환형 사업에 해당됩니다. 따라서 이동에 기반한 모듈러 건축의 주요 기술로는 생산관련 모듈러 제품화 관련 구조, MEP(기계, 전기, 배관의 설비 통합) 모듈 등 설계기술, 제작기술 등을 통해 공장제작율(이동성)을 높히는 것이 핵심이며, 설치관련 조립 및 해체 기술, 임대사업의 모듈러 재사용과 관련한 사업관리 및 유지관리 기술 등을 통해 순환형 시스템을 구축하여 지속가능성을 확보해야합니다.

당사는 임시학교를 위한 재사용 기술개발과 최초 브랜드인 브릿지스쿨 제품을 자체적으로 개발하여 사업화에
성공하였으며, 2025년 1분기 기준 임시학교 사업 시장 점유율 1위(31.5%)를 달성하였습니다. 또한, 최대 5회차 이상 재사용(고창고→수왕초→모서초→오창초→정남진산업고)을 통해 재사용성을 검증하여 기술의 안정성을 확인하였습니다
.

모듈러 기술선도기업으로서, 대부분이 철골모듈러인 현재 모듈러 제작방식에서 벗어나 PC라멘조 모듈러 기술을 개발하여 한발 앞선 기술력의 선두를 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 수행경험을 바탕으로 IP(Intellectual Property, 지적재산권) 기반 요소기술에 대해 정부 등 지원사업을 유치하여
12 건의 특허등록 등 관련 기술을 확보하여 IP 기반 상용화 기술을 보유하게 되었습니다.

【주요 특허 및 지적재산권 내용】

No
구분
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허
모듈을 이용한 이동 가능 건축물의 시공방법
㈜엔알비
2020.03.19
2020.07.15
Bridge School Ⅰ
대한민국

2
특허
이동 가능한 건축물 모듈의 바닥판 구조 및 그의 형성방법
㈜엔알비
2020.03.02
2021.05.31
Bridge School Ⅰ
대한민국

3
특허
조립식 모듈의 외부 모서리용 외장몰딩과 그의 설치 구조 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2020.04.22
2021.05.25
Bridge School Ⅰ
대한민국

4
특허
재난주택, 재난주택의 활용 방법 및 시스템
㈜엔알비
2020.08.20
2022.09.01
-
대한민국

5
특허
용도 전환이 가능한 이동형 음압병동의 구축방법
㈜엔알비
2020.07.14
2020.11.03
-
대한민국

6
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2023.06.22
2023.12.28
Bridge School Ⅱ
대한민국

7
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2023.11.16
2024.07.31
Bridge School Ⅱ
대한민국

8
특허
프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 및 프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 시공방법
㈜엔알비
2022.09.29
2025.03.18
Bridge School Ⅱ
대한민국

9
특허
올 피씨 수평구조체의 제작방법
㈜엔알비
2024.06.26
2025.01.08
Bridge School Ⅱ
대한민국

10
특허
콘크리트 기둥부재와 콘크리트 수평구조체의 접합구조와, 그 집합구조를 이용한 올피씨 콘크리트 건출모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.07.29
2025.03.28
Bridge School Ⅱ
대한민국

11
특허
기둥 일체형 건축모듈 및 이를 이용한 건출물의 시공방법
㈜엔알비
2024.08.29

-
대한민국

12
특허
모듈러 건축물의 전단 보강구조 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2024.10.07
2025.05.02
Bridge School Ⅱ
대한민국

13
특허
기둥 일체형 프리캐스트 콘크리트의 건축 모듈러 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2025.01.02

Bridge Home
대한민국

14
특허
METHOD FOR CONSTRUCTING RELOCATABLE BUILDING BY USING MODULES
㈜엔알비
2022.09.13
2024.07.16
Bridge School Ⅰ
미국

15
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2024.06.10

Bridge School Ⅱ
PCT

16
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.11.11

Bridge School Ⅱ
PCT

17
디자인
조립식 건축물용 모듈(기본)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

18
디자인
조립식 건축물용 모듈(우측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

19
디자인
조립식 건축물용 모듈(좌측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

20
디자인
건축물용 기둥
㈜엔알비
2025.01.20

Bridge School Ⅱ
대한민국

21
디자인
조립식 건축물용 모듈
㈜엔알비
2025.04.16

Bridge School Ⅱ
대한민국

22
상표권
& NRB
㈜엔알비
2021.06.17
2021.09.16
-
대한민국

23
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.05.31
2023.11.06
-
대한민국

24
상표권
Bridge Camp
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

25
상표권
Bridge Home
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

26
상표권
Bridge Home&Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

27
상표권
Bridge House
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

28
상표권
Bridge Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

29
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.11.17
2024.05.28
-
미국

출처 :
회사제시자료

동사는 자체 기술력과 생산역량을 통해 특허, 지적재산권 등 IP 기반 기술을 확보하고 이를 상용화함으로써 현재 이동형 모듈러 기술기반의 임시학교 및 신축학교 순환형 사업과 고층화기술을 이용한 공동주택 모듈러사업을 이어가고 있습니다. 그 과정에서 국제적으로 권위있는 디자인상을 수상하고, 건설협회 중간모멘트 골조 기준적합성인증을 받는 등 기술의 혁신성을 인정받았습니다.

【디자인 관련 수상실적】

디자인상 수상실적.jpg
디자인상 수상실적

출처 :

회사제시자료

이동성 기반 순환형 사업은 제품 수명주기 연장과 재사용성을 극대화하는 기술에 중점을 둔 사업입니다. 당사 외장마감까지 100% 공장생산된 모듈러를 생산하고 있으며, 100% 공장생산 모듈러 제품을 제작하는 기술은 당사의 특허 및 고유의 기술로, 고도의 생산관련 모듈 제품화 관련 구조, MEP(기계, 전기, 배관의 설비 통합) 모듈 등 설계기술, 제작기술이 뒷받침되어야 하고, 다수의 프로젝트 수주를 통한 실증 경험이 기반이 되어야 합니다. 이러한 공장생산율과 표준화된 제품군이 기반이 되어 당사의 제품은 설치/해체시 현장작업이 최소화되도록 설계되어 있습니다. 이를 통해 이동 성능이 90% 이상 확보되어 제품 수명주기 연장과 재사용성
이 극대화되고 있고, 재사용시 이동 재설치 관련 해체비용 및 유지보수비용이 절감되는 효과를 가지고 있습니다.

2025년 1분기 기준, 현재 4개사에서 약 80.9% 수준으로 과점하고 있는 임시학교 모듈러 임대시장으로 추가 생산설비 및 자본을 투입하여 진입하기 어려운 구조입니다. 임대사업 특성상 초기투자 비용이 많이 들며, 공공기관을 대상으로 하는 사업으로 중소기업에 한정된 시장입니다. 기술의 개발비용과 기술력 검증의 기회가 줄어 들어 후발주자의 시장진입 및 모방난이도는 현재 경쟁상황에 비추어 판단컨대 갈수록 높아질 것으로 예상됩니다.

이처럼 당사는 모듈러 설계역량, 원가경쟁력 확보, 선도기업 입지 구축 등의 강점을 바탕으로 프로젝트 수주완료를 통한 우수한 제품 레퍼런스를 확보하였으며, 지속적인 연구개발과 투자를 통해 PC라멘조 모듈러 기술 개발을 통해 내화성능, 거주성능, 구조성능이 향상되고, 도심지 진입가능 모듈프레임을 적용한 신제품(브릿지스쿨2, 브릿지스테이)를 출시하여 점유율을 확대하고 있습니다. 이를 통해 기술선도 기업으로 시장 내 경쟁력을 강화하고 있습니다.공동주택시장은 상기한 바와 같이 공업화주택 인정이 필수적입니다. 2024년 12월 31일 기준 공업화주택 인정 업체는 공동주택 기준 11개 기업이 있습니다. 이 기업 중 공공에서 확인되는 모듈러 공동주택 건설 레퍼런스를 보유한 기업은 당사와 금강공업(주), 스타코(주), (주)포스코에이앤씨건축사사무소 4개사 입니다. 이 기업 중 20층 이상의 고층화 기술을 확보한 기업은 당사가 유일하여 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 프로젝트(의왕초평 A-4BL)에 당사가 단독입찰하여 수주하였고,
이어서 GH와 공동참여한 국토부 발주 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, "GH공동주택 로드맵"의 1호사업인 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정으로, 기술력을 통한 선점효과를 확보하고 지속개발을 통해 시장 경쟁력을 유지할 계획입니다.

【공업화주택(공동주택 부문) 인정 업체 현황】

(2024.12.31 기준)

순번
업체명
공업화주택의 명칭
유효기간
주택용도

1
금강공업㈜
KMC Type-A (공동주택)
2019.08.01~2029.07.31
공동주택

2
㈜범양플로이
범양 모듈러-FLOY(공동주택)
2020.07.06~2025.07.05
공동주택

3
㈜유창이앤씨
U'Vista M-1 Multi-storey Housing (공동주택)
2020.07.06~2025.07.05
공동주택

4
㈜KC산업
KCPM M-1 Multiplex Housing (공동주택)
2021.12.15~2026.12.14
공동주택

5
스타코㈜
CHS 공업화주택 (공동주택)
2022.05.16~2027.05.15
공동주택

6
㈜에스와이테크
SY 공업화주택_PHS (공동주택)
2023.03.16~2028.03.15
공동주택

7
㈜포스코에이앤씨건축사사무소
INNOHIVE Single Unit Type 1(공동주택)
2023.05.23~2028.05.22
공동주택

8
㈜엔알비
NRB 모듈러 공업화주택 (공동주택)
2024.03.27~2029.03.26
공동주택

9
㈜플랜엠
PLANM-H (공동주택)
2024.05.03~2029.05.02
공동주택

10
㈜대승엔지니어링
대승 엔지니어링-오티움(공동주택)
2024.08.01.~2029.07.31.
공동주택

11
㈜성지제강
Sungji steel standard modular(공동주택)
2024.12.13.~2029.12.12.
공동주택

출처 :
한국건설기술연구원

또한, 현재 국회 국토교통위원회에서는 모듈러 공법으로 짓는 주택에 대한 인센티브를 주는 4건의 법률(주택법) 일부 개정안이 논의 되고 있는 상황으로 모듈러 주택시장의 활성화가 예상되어 대기업의 모듈러 주택시장 진출로 인한 경쟁에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 그러나 대기업은 모듈러 제작사의 역활보다 모듈러를 활용하여 주택사업을 하는 모듈러의 구매처로, 당사는 모듈러 기술을 개발하고 제작하여 납품하는 제작사로 경쟁관계가 아닌 상생의 관계로 사업을 확장할 계획입니다.

【 모듈러 주택 관련 심사중인 법률 개정안 】

(2025.06.17 기준)

법률안명
대표발의자
발의일
주요내용
소관위원회
비고

주택법 일부개정법률안
서범수 외 12인
2024-07-31
공업화주택 인정대상에 준주택(오피스텔, 숙박시설 등) 추가, 용적률 등 인센티브 제공, 저탄소 건설 촉진
국토교통위원회
위원회심사중

주택법 일부개정법률안
허영 외 15인
2024-09-26
모듈러주택 용적률·건폐율 15% 상향, 준주택 적용 확대, 친환경 인센티브 등
국토교통위원회
위원회심사중

주택법 일부개정법률안
한정애 외 9인
2025-01-15
'공업화주택'을 '조립식 건축주택'으로 용어 변경, 준주택 확대, 건폐율·용적률 15% 인센티브 등
국토교통위원회
위원회심사중

주택법 일부개정법률안
한준호외 11인
2025-06-13
모듈러주택 인정 범위를 숙박시설·오피스텔 등 준주택으로 확대, 용적률·건폐율·높이 제한 완화, 공공발주 확대
국토교통위원회
위원회심사중

출처 :
대한민국 국회

그럼에도 불구하고 신규 사업자가 시장에 진입하거나 기존 업체들이 공격적으로 사업을 확장할 경우 프로젝트 수주 가능성 및 수주단가가 감소하는 등 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 당사의 시장 지위가 축소되고 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 공동주택사업 참여 방식으로 인한 실적 변동성 위험성

모듈러 공동주택사업은 모듈러 판매사업 중 핵심사업분야로 당사는 고층 모듈러 기술을 기반으로 공공주택 시장 진출을 가속화하고 있습니다. 공동주택에 납품할 모듈러는 기존 이동형 모듈러 기술을 기반으로 주거성능, 생산성을 향상시킨 표준화된 모듈러 제품으로 구조성능, 내화성능, 거주성능을 향상시키고 대량생산과 고층화가 가능한
국내 최초의 PC라멘조 모듈러 기술을 통해 개발되었습니다. 또한, 기존 대비 공사 기간을 단축하고, 건축 폐기물을 감소시키는 친환경주택으로 장수명주택인증이 가능한 미래 주택으로써 공동주택사업 시장에서 차별적인 경쟁력을 확보하였습니다.
당사는 모듈러 분야 선도적 입지 강화를 위해 LH 의왕초평 프로젝트에 컨소시엄 방식으로 참여해 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 건설 및
PC 모듈러 제작 역량을 입증하였습니다.
향후 컨소시엄 사업참여 방식 뿐만아니라 모듈러 전문제작사로 특화해 대량생산 체계를 확립함으로써 다수 프로젝트에 제작사로 참여하는 사업도 계획하고 있습니다 . 이는 종합 건설사와의 경쟁보다 협력 관계 구축을 통해 안정적 수주 기회를 확대하기 위함이며, 공장에서 모듈을 30~100% 생산 후 현장 납품하는 OSC 방식을 주력으로 삼아 매출 성장을 도모할 예정입니다.
이에 따라, 당사는 향후 공동주택사업에 컨소시엄 및 제작사로 참여할 계획입니다. 그러나 프로젝트를 확정 수주하더라도, 컨소시엄 참여시 참여사 간 이해관계 충돌 시 프로젝트 지연 또는 무산 리스크가 존재하며, 공동수급체 해체 시 계약 해지
및 손실 분담 문제가 발생할 경우, 단독 사업 대비 회수 가능한 수익률이 급감할 위험이 있습니다.또한,
주계약자의 제작사로 참여시 원가 변동, 납기 압박, 대금 회수 지연 등 다양한 리스크에 노출될 수 있습니다. 이러한 요인들은 계약 해지, 추가 비용 부담, 위약금 발생, 신뢰도 하락 등으로 이어져 당사의 실적 변동성을 확대시키거나 급격한 실적 하락을 초래할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

모듈러 공동주택사업은 모듈러 판매사업 중 핵심사업분야로 당사는 고층 모듈러 기술을 기반으로 공공주택 시장 진출을 가속화하고 있습니다. 공동주택에 납품할 모듈러는 기존 이동형 모듈러 기술을 기반으로 주거성능, 생산성을 향상시킨 표준화된 모듈러 제품으로 구조성능, 내화성능, 거주성능을 향상시키고 대량생산과 고층화가 가능한 국내 최초의 PC라멘조 모듈러 기술을 통해 개발되었습니다. 또한, 기존 대비 공사 기간을 단축하고, 건축 폐기물을 감소시키는 친환경주택으로 장수명주택인증이 가능한 미래 주택으로써 공동주택사업 시장에서 차별적인 경쟁력을 확보하였습니다. 이를 바탕으로 2024년 당사는 국내최고층 모듈러 공동주택 프로젝트 의왕초평A-4BL 프로젝트를 성공적으로 수주하며 시장 입지를 강화했습니다.

당사가 공동주택사업 프로젝트에 참여하는 방식에는 2가지 방식이 존재합니다.

[공동주택사업 참여방식 비교(컨소시엄 참여 방식, 전문제작사 참여방식)]

모듈러 제작사의 공동주택사업 프로젝트 참여 방식 비교.jpg
모듈러 제작사의 공동주택사업 프로젝트 참여 방식 비교

1. 컨소시엄 구성원으로서의 참여(의왕초평 프로젝트 해당)

당사는 대형 공공주택 프로젝트(예: LH 주관 OSC 주택 사업)에서 다른 시공사와 공동수급체(컨소시엄)를 구성하여 참여합니다. 이 경우, 기술 협력(예: 모듈러 설계·제조)과 자금 분담을 통해 리스크를 공유하며, 프로젝트 관리 및 의사결정에 동등한 권한을 행사합니다. 예를 들어, 의왕초평 A-4BL 프로젝트에서는 세대모듈 제조를 담당하며, 컨소시엄 협약서에 따라 공사비 분담 비율과 손실 배분 기준을 명확히 정합니다. 이 방식은 대규모 사업의 안정적 수행이 가능하나, 참여사 간 이해관계 충돌 시 프로젝트 지연 또는 무산 리스크가 존재하며, 공동수급체 해체 시 계약 해지 및 손실 분담 문제가 발생할 경우, 단독 사업 대비 회수 가능한 수익률이 급감할 위험이 있습니다.

더욱이 공공주택 프로젝트는 정책 의존도가 높아 발주처(LH, GH)의 예산 변동이나 사업 우선순위 변경에 따라 일정이 수시로 조정될 수 있습니다. 2024년부터 2030년까지 연간 1,000~5,000세대 규모로 확대 예정된 OSC 프로젝트라도,
정부 재정 악화 등으로 관련사업의 예산이 축소 되면 발주량이 감소 될 수 있습니다.
이는 당사의 매출 계획 수립에 불확실성을 초래하며, 특히 선투자 비용 회수 지연으로 인한 현금유동성 악화로 이어질 수 있습니다.

2
. 주계약사의 제작사로서 참여

당사는 컨소시엄 내 주계약사(예: 대형 건설사)로부터 제작용역을 수주받아 특정 공정(예: 모듈러 주택 생산)을 전담합니다. 이 경우, 주계약사가 발주처(LH·GH)와 체결한 계약 조건에 종속되어 공정 일정·지급 조건을 따라야 하며, 기술 검증 및 납기 관리에 대한 책임을 집중적으로 부담합니다. 예를 들어, 주계약사가 현장 기반 구조물을 시공하는 동안 당사는 공장에서 모듈을 제조해 납품합니다. 제작납품 계약서에 물가연동 조항이 누락될 경우 원자재 가격 변동 리스크를 전가받을 수 있으며, 주계약사의 자금 유동성 악화 시 선급금 지연으로 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한, 주계약자의 요구사항 변경(설계 변동, 공기 단축)이나 요구사항 지연 전달로 인하여 납기 압박 등의 결과가 발생할 수 있고, 이는 계약 해지, 추가 비용 부담, 위약금 발생, 신뢰도 하락 등의 피해를 초래할 수 있습니다.

당사는 모듈러 분야 선도적 입지 강화를 위해 LH 의왕초평 프로젝트에 컨소시엄 방식으로 참여해 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 건설 및 PC 모듈러 제작 역량을 입증할 예정입니다. 다만, 향후 컨소시엄 사업참여 방식 뿐아니라 모듈러 전문제작사로 특화해 대량생산 체계를 확립함으로써 다수 프로젝트에 제작사로 참여하는 사업도 계획하고 있습니다. 이는 종합 건설사와의 경쟁보다 협력 관계 구축을 통해 안정적 수주 기회를 확대하기 위함이며, 공장에서 모듈을 30~100% 생산 후 현장 납품하는 OSC 방식을 주력으로 삼아 매출 성장을 도모할 예정입니다.

그러나 프로젝트를 확정 수주하더라도, 제작사로서 원가 변동, 납기 압박, 대금 회수 지연 등 다양한 리스크에 노출될 수 있습니다. 이러한 요인들은 계약 해지, 추가 비용
부담, 위약금 발생, 신뢰도 하락 등으로 이어져 당사의 실적 변동성을 확대시키거나 실적 하락을 초래
할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

마. 원자재 가격 및 수급 변동 위험

당사는 사업 운영을 위하여 주요 부품 및 원자재(철골, 마감재, 콘크리트 등)를 적시에 경쟁력 있는 가격으로 조달해야 합니다. 이를 위해 당사는 A사와의 원자재 장기공급계약을 통해 안정적인 자재 수급망을 확보하였습니다. 또한, 모듈러 공장이 위치한 군산은 조선업 등 중공업기반의 국가공단으로 철골 가공의 인프라를 갖추고 있어 학교 방학 기간 등 수주 물량이 집중되는 시기에 단기적인 원재료 수급 문제가 발생할 경우, 수급 문제 해결에 있어 유리한 점으로 작용합니다.당사는 자체 배치 플랜트를 통해 콘크리트를 직접 생산하여 원가절감에 많은 노력을 기울이고 있습니다. PC(Precast Concrete) 모듈러의 중 주요 원재료인 콘크리트와 관련하여 콘크리트를 자체생산하기 위하여 콘크리트의 주재료인 시멘트, 철근, 골재는 거래처와의 장기공급계약을 통해 안정적인 수급망을 확보하였습니다.

이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 빚어질 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
미국의 관세 정책 확대 등 전 세계적인 보호무역주의 기조의 강화로 주요 원재료의 가격 상승 위험에 노출되어 있으며, 자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 부품, 원자재, 제조 장비의 공급이 중단될 수 있습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 부품 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 존재할 수 있습니다. 내재화되지 않은 원재료에 한해서는, 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 부품, 원자재 또는 제조 장비를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 모듈러 제작을 위해 주요 원재료인 철골, 알루미늄, 코일, 콘크리트,
글라스 울판넬 등
을 매입하고 있으며, 모듈 조립 및 마감 공정에서 외주 가공비가 소요되고 있습니다. 당사가 영위하는 모듈러 사업은 모듈러 신규제작을 위해 투입되는 원재료 규모가 큰 산업이나, 모듈러 재사용을 통한 모듈러 임대사업을 영위함에 따라 사업확장기에 업력이 길어질수록 매출액 및 매출원가 대비 원재료 매입액의 비중은 낮아지는 경향을 보입니다
. 당사의 2023년 기준 매출원가 대비 원재료 매입액의 비중은 34.6%, 매출액 대비 원재료 매입액의 비중은 23.4% 수준이고, 2024년 기준 매출원가 대비 원재료 매입액의 비중은 11.2%, 매출액 대비 원재료 매입액의 비중은 8.1% 수준이고, 2025년 1분기 기준 매출원가 대비 원재료 매입액의 비중은 6.7%, 매출액 대비 5.2% 수준입니다

[매입액 비중 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

(제 4 기)
(제 5 기)
(제 6 기)
(제 7 기)

매입액(주1)
14,662
12,059
4,303
555

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

(매출액 대비 비율)
81.47%
23.40%
8.15%
5.20%

매출원가
13,619
34,836
38,495
8,255

(매출원가 대비 비율)
107.66%
34.62%
11.18%
6.72%

출처 :
회사제시자료

주1)

외주가공비 금액은 제외하였습니다. 매입액과 관련한 상세한 내용은
『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 - 3. 원재료 및 생산설비 - 가. 매입현황』을 참고하시기 바랍니다.

당사는 국내외 다양한 매입처로부터 철골, 마감재, 콘크리트 등 주요 원재료를 매입하고 있지만, 원재료 가격 변동에 따라 당사 구매원가도 같이 변동하고 있습니다. 당사 원재료 가장 큰 비중을 차지하는 철골은(세부 품목별 증감율 평균 기준) 2021년 가격 대비 2022년 -8.1%, 2023년 -9.9%, 2024년 22.2%, 2025년 1분기 -8.85% 변동이 있었으며, 마감재는 2021년 가격대비 2022년 -0.8%, 2023년 14.1%, 2024년 14.0%, 2025년 1분기 7.2% 변동이 있었습니다.철골 품목 중 가장 큰 매입비중을 차지하는 각관의 경우, 화장실 모듈 등 두께가 다른 원재료들로 구성되어 있으며 2024년도에는 세부품목의 구성비율이 과거와 변동됨에 따라 두께가 얇은 원재료의 매입이 증가하여 평균단가의 하락이 발생하였습니다(모듈러의 성능개선 또는 연구개발목적, 가설재 제작용으로 사용되었습니다).마감 품목 평균가격의 경우, 글라스울판넬의 경우, 세부품목이 두께와 길이 등에 따라 상이하며, 연도별 매입품목의 구성비율이 단가가 높은 세부품목의 매입비중이 높아짐에 따라 평균단가의 상승이 발생하였습니다. 또한, 지붕 마감재 성능 개선을 위해 우레탄판넬 원재료를 2024년부터 신규 구매하였습니다. 우레탄판넬의 경우에도 세부품목이 두께와 길이 등에 따라 상이하며, 2024년 대비 2025년 1분기의 매입품목의 구성비율이 단가가 낮은 세부품목의 매입비중이 높아짐에 따라 평균단가가 하락하였습니다.
PC 라멘조 모듈러 관련 원재료 품목들의 경우,
2023년 9월 최초의 PC라멘조 모듈러 기술개발을 완료하고 검증하기 위해
준공한 브릿지레지던스 파일럿 프로젝트(경북소프트웨어고 기숙사)에 들어간 매입 내역입니다. 이에, 외부에서 콘크리트를 구매하고, 철판 기반의 계단 구조로 파일럿 프로젝트가 진행되었습니다.하지만, 2024년부터
는 배치플랜트 설치를 완료하여 직
접 콘크리트를 생산할수 있게 되어 콘크리트를 만드는 원재료인 골재와 시멘트를 구매하여 콘크리트를 직접 생산하고 있습니다.

[주요 원재료 가격변동추이]

(단위: 천원)

사업연도
2022년도
2023년도
2024년도
2025년 1분기

품 목
(제 4 기)
(제 5 기)
(제 6 기)
(제 7 기)

철골
각관
16,368
13,785
12,415
9,556

철판
1,314
1,149
1,299
1,285

H빔
47,494
46,796
76,472
74,647

마감
코일
8,122
7,421
8,145
7,344

글라스울판넬
50,575
75,994
96,438
159,506

AL몰딩
60,130
60,470
63,616
71,287

우레탄판넬
-
-
371,903
227,928

PC
철근
-
1,021
602,536
775,439

철판
-
1,228
-
-

콘크리트
-
179,572
-
-

골재
-
-
27,109
27,000

시멘트
-
-
160,504
159,443

출처 :
회사제시자료

주1)
원재료의 가격산출은 개별 원재료의 연간 구입총액을 연간 구입량(kg, m,EA)으로 나눈 평균단가를 적용하였습니다.

[주요 원재료 가격 인상률]

(단위: %)

사업연도
2022년도
2023년도
2024년
2025년 1분기

품 목
(제 4 기)
(제 5 기)
(제 6 기)
(제 7 기)

철골
각관
-5.4%
-15.8%
-9.9%
-23.0%

철판
6.7%
-12.6%
13.1%
-1.1%

H빔
-25.5%
-1.5%
63.4%
-2.4%

마감
코일
3.0%
-8.6%
9.8%
-9.8%

글라스울판넬
-0.1%
50.3%
26.9%
65.4%

우레탄판넬
N/A
N/A
N/A
-38.7%

AL몰딩
-5.2%
0.6%
5.2%
12.1%

PC
철근
N/A
N/A
N/A
28.7%

철판
N/A
N/A
N/A
N/A

콘크리트
N/A
N/A
N/A
N/A

골재
N/A
N/A
N/A
-0.4%

시멘트
N/A
N/A
N/A
-0.7%

출처 :
회사제시자료

주1)
품목별 가격 대비 인상율을 표시한 것입니다. (당해년도 단가 - 전년도 단가)/전년도 단가

주2)

우레탄판넬 원재료의 경우, 지붕 마감재 성능 개선을 위해 2024년부터 매입하기 시작했기 때문에 2022년 및 2023년 인상율은 작성하지 아니하였습니다.

주3)
PC의 경우, 2023년부터 관련 원자재를 매입하기 시작했기 때문에 2022년 및 2023년 인상율은 작성하지 아니하였으며, 2024년부터 콘크리트를 자체 생산함에 따라 신규로 골재와 시멘트의 매입이 발생하였습니다.

주요 원자재별 매입처로는, 철강재의 경우 국내 철강재 유통사인 B사에서 매입하고 있으며, 2024년 기준 전체 철강재 매입의 54%를 차지하고 있습니다. 코일의 경우 C사에서 조달하고 있으며 2024년 기준 전체 코일 매입의 100%를 차지하고 있습니다.당사는 사업 운영을 위하여 주요 부품 및 원자재(철골, 마감재, 콘크리트 등)를 적시에 경쟁력 있는 가격으로 조달해야 합니다. 이를 위해
이를 위해 당사는 대부분의 철골 원자재를 A사로부터 매입하고 있으며, A사와 철골 원자재 장기공급계약을 체결하여 안정적인 철골 원자재 수급망을 확보하였습니다.
또한, 모듈러 공장이 위치한 군산은 조선업 등 중공업기반의 국가공단으로 철골 가공의 인프라를 갖추고 있어 학교 방학 기간 등 수주 물량이 집중되는 시기에 단기적인 원재료 수급 문제가 발생할 경우, 수급 문제 해결에 있어 유리한 점으로 작용합니다.
각 원재료별 주요 매입처 현황에 대해서는『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 - 3. 원재료 및 생산설비 - 라. 주요 매입처에 관한 사항』을 참고하시기 바랍니다.
당사는 자체 배치플랜트를 통해 콘크리트를 직접 생산하여 원가절감에 많은 노력을 기울이고 있습니다. PC(Precast Concrete) 모듈러의 중 주요 원재료인 콘크리트와 관련하여 콘크리트를 자체 생산하기 위하여 콘크리트의 주재료인 시멘트, 철근, 골재는 거래처와의 장기공급계약을 통해 안정적인 수급망을 확보하였습니다.

또한, 미국 트럼프 행정부는 2025년 03월 12일에 전 세계 국가를 대상으로 철강 및 알루미늄에 대해 25%의 관세를 부과한 데 이어, 2025년 04월 05일에는 수입품목 에 관계없이 전 세계 국가를 대상으로 10%의 보편관세를 부과한 바가 있습니다. 당사는 내수기업으로 미국의 관세 정책에 직접적인 영향을 받진 않으나, 당사의 제품 제작에 활용되는 주요 원재료인 철강이 미국의 관세 부과 대상에 포함됨에 따라 원재료 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 또한, 전 세계적으로 강화되고 있는 보호무역주의 기조는 주요 원재료 가격 상승을 초래하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

【
지역별 원재료 매입현황】

(단위 : 백만원)

지역
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

대한민국
2,890
100.0%
14,288
100.0%
47,204
100.0%
37,414
100.0%

출처
회사제시자료

이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 빚어질 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 부품, 원자재, 제조 장비의 공급이 중단될 수 있습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 부품 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 존재할 수 있습니다. 내재화되지 않은 원재료에 한해서는, 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 부품, 원자재 또는 제조 장비를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 기술 개발 및 시장 변화 관련 위험

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 기술 선도 기업으로 이동형 모듈러 시장을 개척하였습니다. 2023년 고층화 대량생산이 용이하고 거주성능이 향상된 PC라멘조 모듈러 기술개발을 통해, 모듈러 공동주택 시장진출 및 선점을 통해 제품화된 모듈러 제품의 시장 영역은 급속도로 확장되고 있습니다. 당사는 건축물 제품화 분야의 선도기업으로서, 건설산업의 패러다임 전환과 새로운 건설 생태계 구축을 목표로 지속적인 혁신과 연구개발에 집중해 왔습니다.
특히 순환형 건축사업인 이동형 모듈러 학교를 국내 최초로 도입하고, 이를 기반으로 새로운 시장을 개척하며 국내에서 다양한 성과를 거두었습니다. 2022년 한국공학한림원 산업기술성과 대상 기술로 선정되는 등 전문 기관으로부터 기술력을 인정받았으며, 당사의 이동형 학교 모듈러 제품은 Reddot Design Award와 IDEA award 등 세계적으로 권위 있는 디자인 어워드에서 수상하여, 제품의 혁신적 디자인과 사회적 영향력을 인정받고 있습니다. 모듈러 고층화 기술 개발완료 하였고,
국내 모듈러 최초로 내진성능이 확보된 중간모멘트 골조 기준적합성 인증을 획득하며 검증을 완료하였습니다.

당사는 제품의 품질을 향상시키고 다양화하기 위해 연구와 개발에 지속적으로 투자할 예정입니다.
당사는 2025년 총 5명의 연구 인력을 신규 채용하고, 약 25억 원의 예산을 투입하여 PC모듈러 기술의 고층화ㆍ표준화 및 제작성ㆍ시공성ㆍ구조안전성 검증 등을 주요 과제로 연구개발을 지속할 계획입니다
. 그러나 연구개발에 투자하는 것이 항상 성공을 보장하는 것은 아닙니다.
새로운 기술이나 제품을 개발하는 데 있어 시장의 변화에 빠르게 대응하지 못한다면, 당사의 제품에 대한 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 당사의 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다.
기존 기술의 성능과 신뢰성, 비용 대비 효율성, 기술의 발전 속도 등을 종합적으로 고려한 대체 기술이 출현할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 기술 변화에 지속적으로 관심을 갖고, 기존 기술의 고도화 등을 통해 노력을 다할 예정이며, 경쟁우위를 안정적으로 유지하고 빠르게 성장하는 시장에서 고객들의 수요에 부응하기 위해 연구개발 활동에 적극적으로 투자하고자 합니다. 그러나 연구개발의 결과물이 시장의 기대에 부합하지 않거나 수익성으로 이어지지 않을 경우, 예상치 못한 비용 부담으로 작용할 수 있습니다.

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 건축 기업으로 성장해왔습니다. 당사는 이동형 건축 분야의 선도기업으로서, 건설산업의 패러다임 전환과 새로운 건설 생태계 구축을 목표로 지속적인 혁신과 연구개발에 집중해 왔습니다. 특히 순환형 건축사업인 이동형 임시학교를 도입하고, 이를 기반으로 새로운 시장을 개척하며 국내에서 다양한 성과를 거두었습니다. 2022년 한국공학한림원 산업기술성과 대상 기술로 선정되는 등 전문 기관으로부터 기술력을 인정받았으며, 당사의 이동형 학교 모듈러 제품은 IF Design Award와 IDEA award 등 세계적으로 권위 있는 디자인 어워드에서 수상하여, 제품의 혁신적 디자인과 사회적 영향력을 인정받고 있습니다.

당사의 주요 보유 기술은 1) 제품개발부터 설계, 제작, 설치, 유지관리까지 One-stop Solution을 보유한 건축물 제품화 기술, 2) 100%공장생산 모듈을 통한 이동형 모듈러 제작,설치 기술, 3) PC라멘조 모듈러를 바탕으로하는 모듈러 고층화 기술입니다.One-stop Solution을 통해 제품화된 모듈러 제품은 플랫폼으로 표준화되어 제작에 효
율적이며, 중복도-편복도 전환, 수직 또는 수평으로 증축이 용이한 플랫폼을 가지고 있어 다양한 형태의 학교건축물도 모듈러 제품의 조합으로 구현가능하여 순환형 임대사업의 유휴율을 최소화하고, 대량생산시의 효율성을 극대화할 수 있습니다.
공장에서 100% 제작된 모듈러 제품을 생산하는 기술은 당사의 특허 및 고유의 기술로, 고도의 생산관련 모듈러 제품화 구조, MEP(기계, 전기, 배관의 설비 통합) 모듈 등 설계기술, 제작기술이 뒷받침되어야 하고, 다수의 프로젝트 수주를 통한 실증 경험이 기반이 되어야 합니다. 이러한 공장생산율과 표준화된 제품군이 기반이 되어 당사의 제품은 설치/해체시 현장작업이 최소화되도록 설계되어 있습니다.

PC라멘조 모듈러 기술은 기존 철골모듈러의 단점을 보완하여 거주성능, 내화성능을 향상시키며, 당사 특허의 접합부 기술을 통해 고층화 가능한 모듈러를 제조할 수 있으며, 몰드를 통한 생산자동화 및 대량생산이 가능한 기술입니다.당사의 사업은 고객의 요구 변화, 건축 규제 표준, 그리고 기술 발전에 따라 신속하고 경제적으로 제품을 개발하는 것이 중요합니다. 특히 당사가 추진하고 있는 순환형 모듈러 플랫폼 사업은 혁신의 과정에 속해 있기 때문에 시장 상황의 지속적인 변화가 예상되며, 이러한 변화에는 건축 업계의 새로운 표준, 생산 공정의 향상, 그리고 최종 사용자들의 수요 변동이 포함됩니다. 당사가 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해서는 새로운 업계 표준과 고객의 요구에 신속하게 대응하면서 제품을 개발해야 합니다. 당사는 자체 연구개발뿐만 아니라 다양한 협력 과제를 적극적으로 수행하고 있으며, 다수의 정부 과제를 성공적으로 완료한 경험이 있습니다. 이러한 측면에서, 당사의 주요 연구개발 실적은 시장의 요구를 충족시키고 기술을 선도하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

당사의 주요 연구개발 성과 및 계획은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 중 완료된 연구개발활동 성과]

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과
완료일자(예상일자)

1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 개발
㈜엔알비

- 확장형 모듈러 교실 구현을 위한 폭 1.2m 확장 모듈 개발 및 상용화

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작/ 설치기술 확보

- 확장모듈을 사용하여 학습공간을 일반교실 수준 이상으로 구현

* 기본형 모듈러교실 규격 : 60.2m2

* 확장형 모듈러교실 규격 : 70.7m2

2023.01.31.

합성기둥 적용 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 설계 및 제작기술 확보 및 상용화

- 철골 모듈러의 기둥구조를 합성구조(CFT; Concrete Filled steel Tube)로 개선하여 기둥의 축강성 60% 이상, 휨강성 6% 이상 향상

- 모듈러 사용성(바닥충격음/바닥진동) 향상

2022.11.30.

독립형 편복도 모듈 개발
㈜엔알비

- 독립형 편복도 모듈 개발 및 상용화로 중복도 모듈 1가지 타입으로 편복도, 중복도 병행 사용 이 가능함에 따라 생산성, 제고효율성 극대화

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/설치기술 확보

2022.12.01.

에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발
㈜엔알비

- 3kW 독립형 태양광시스템 적용 지붕모듈 개발

- 일평균 10~17kWh 정도의 자가발전이 가능하여 재난지원주택뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬스센터, 산악 대피소, 고속도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

(2026.12.30.)

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 라멘구조 PC모듈러 개발 및 상용화

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감 등 영구건축물로 사용 가능한 법규, 성능, 내구성 만족

2023.12.31.

PC모듈러 군숙소모듈
㈜엔알비
- 군시설 기준에 최적화된 군숙소 표준모델 개발- 리모델링용 임시숙영시설, 신개축 병영새활관, 간부숙소 등 판매매출 800억/년 예상
2024.03.27.

기둥 일체형 PC 모듈러 접합부의 내진성능 개발
㈜엔알비
- 기둥일체 PC 모듈러 개발- 기둥 일체형 PC 모듈러 접합부 기술로 내진성능을 프리캐스트 콘크리트 중간모멘트 골조 수준 확보
2024.12.27.

출처 :
회사제시자료

[정부과제 수행 실적]

(단위: 백만원)

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과
보조금(과제)
비 고

이동 가능한 건축물 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 표준모델 설계 및 제작 기술 확보

- 시제품 제작을 통한 제작성, 경제성, 시공성 평가

63

2020년부터

매출 발생

바닥 진동 저감을 위해 합성기둥을 적용한 모듈러 시제품제작
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 구조설계 및 제작기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

22

2022년부터

매출 발생

이동형 학교(Bridge School) 고도화 기술 개발
㈜엔알비

- 내진 및 사용성 향상 이동형 모듈러 설계/제작기술 확보

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/ 설치기술 확보

130

2022년부터

매출 발생

이동형 건물을 활용한 재난지원주택 공급 시 에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발

㈜엔알비

전북대학교

- 3kW 독립형 태양광시스템이 적용된 이동형 건축물 개발

- 일평균 12kWh 이상의 자가발전이 가능하여 재난지원주택 뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬스센터, 산악 대피소, 고속 도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

4

지자체와의 협력을 통한 상품화 준비중

이동형 학교(Bridge School) 1.2m 확장모듈 시제품제작
㈜엔알비

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작 / 설치기술 확보

- 서울 등 대도시 중심으로 확장형 모듈러교실에 수요 증가 예상

20

2022년부터

매출 발생

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 모듈러 상품성 제고

- 영구형 학교 대상 PC모듈러는 아직 시장형성 초기단계로 영구형 학교에 특화된 PC모듈러를 통해 모듈러 학교시장 선점

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

150

2023년부터

매출 발생

이동성과 공간 확장성 향상 PC 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 공장제작률 향상 구조 및 마감 디테일 확보

- PC 모듈러 학교 표준모델 개발

382
2024년 부터 매출 발생

25톤 이하 라멘구조 프리캐스트 콘크리트 모듈러 학교 개발
㈜엔알비
- 국내 이동형 및 정주형 학교, 병원 등 다중이용시설의 소비자 맞춤형 PC모듈러 제공을 통한 시장 확장
61
2024년 부터 매출 발생

2-ROOM형 PC 모듈러 공동주택 시제품 제작
㈜엔알비
- 기숙사형 임대주택 등 새로운 건축유형 등 새로운 시장 기회에 대한 PC모듈러 건축사업 모델 확보 - 철골 모듈러의 구조적 한계 극복 및 RC건물 이상의 구조 성능 및 사용성 확보
50
상품화 진행중

라멘식 프리캐스트 콘크리트 모듈러 공동주택
㈜엔알비
- 다양한 주거 여건 개선 목표에 대응하기 위한 주거형 모듈러 상품 확보 - 층간소음 저감 설계와 세대 간 차음성능 확보를 통한 주거 안전성과 편의성 증대
200
상품화 진행중

PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증
㈜엔알비한양대학교 에리카산학협력단
- 20층 이상 구현 가능한 PC 공동주택의 구조안정성 및 주거성능 확보 - 비용 효율적인 설계-생산-시공 통합관리 기술 확보
2,600
상품화 진행중

출처 :
회사제시자료

[향후 연구개발 계획]

연구과제
연구기관
관련제품
연구기간
비고

시작
종료

RC모듈러적용 학교시설
㈜엔알비
BRIDGE SCHOOL 2 (학교)
2022.02
2024.01
종료

LH형 PC모듈러 공동주택모델
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

콘크리트 건축모듈의 고층화 시공기술
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

PC모듈러 중고층화 양중기술
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

모듈러 주택용 건식바닥시스템
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

모듈형 UAM 버티포트 설계/시공기술
㈜엔알비, (A사), (I사)
모듈형 UAM 버티포트
-
-
진행예정

출처 :
회사제시자료

당사는 제품의 품질을 향상시키고 다양화하기 위해 연구개발에 지속적으로 투자할 계획입니다
.

2025년도에는 연구원(학사급) 2명, 연구원(석사급) 2명, 연구원(박사급) 1명 등 총 5명의 연구 인력을 신규 충원할 계획입니다. 당사의 핵심 기술인 PC모듈러 기술 개발, PC모듈러의 고층화 및 표준화 기술 개발, PC코어 시스템 개발 및 제작을 통한 제작성, 시공성, 구조안전성 검증 등을 주요 연구개발 과제로 추진할 계획입니다. 2025년도 연구개발 예산은 창업중심대학 창업기업 지원사업, 군산형 유망 강소기업 육성 지원사업 및 자체 경상 연구개발비를 포함하여 약 25억원으로 편성하였습니다.그러나 연구개발 투자가 항상 성공을 보장하는 것은 아닙니다. 새로운 기술이나 제품을 개발하는 과정에서 시장 변화에 신속하게 대응하지 못할 경우, 당사 제품에 대한 수요가 감소할 수 있으며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기존 기술의 성능과 신뢰성, 비용 대비 효율성, 기술의 발전 속도 등을 종합적으로 고려한 대체 기술이 출현할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 기술 변화에 지속적으로 관심을 갖고, 기존 기술의 고도화 등을 통해 노력을 다할 예정이며, 경쟁우위를 안정적으로 유지하고 빠르게 성장하는 시장에서 고객들의 수요에 부응하기 위해 연구개발 활동에 적극적으로 투자하고자 합니다. 그러나 연구개발의 결과물이 시장의 기대에 부합하지 않거나 수익성으로 이어지지 않을 경우, 예상치 못한 비용 부담으로 작용할 수 있습니다.

중소벤처기업부가 2025년 01월에 발표한 2023년 기준 중소기업 실태조사에 따르면, 2023년 제조업을 영위하는 중소기업(매출액 300억원~1,500억원)의 평균 연구개발비는 9.2억원이며, 업체별 매출액 대비 연구개발비 비율의 평균치는 1.72%입니다.
당사는 2024년 기준 매출액 대비 연구개발비 비율이 3.3%로, 중소기업 평균보다 높은 수준으로 연구개발비를 투자하고 있으며, 최근 3개년 및 최근 분기 기준 연구개발비와 매출액 대비 비중은 아래와 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

(제 4 기)
(제 5 기)
(제 6 기)
(제 7 기)

자산처리
-
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
428
1,579
1,742
253

소 계
428
1,579
1,742
253

합 계
428
1,579
1,742
253

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

(매출액 대비 비율)
2.38%
3.06%
3.30%
2.37%

출처 :
회사제시자료

사. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사는
제품화된 모듈러 건축물의
설계, 제작, 공급을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 해당 산업은 생산 설비 규모가 커질수록 단위당 비용이 절감되는 규모의 경제 특성을 보유하고 있습니다. 당사는 전북 군산의 생산 공장을 확보하고 있으며 철골 모듈러 및 콘크리트 모듈러 제품의 생산 능력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 또한, 추가적인 공장 확장과 생산 설비 투자를 계획하고 있으며, 향후에도 지속적인 설비 확충을 통해 사업 확대 및 규모의 경제를 실현할 계획입니다.
당사의 생산능력은 꾸준히 증가하는 추세에 있으나, 가동률은 2022년 70.6%, 2023년 68.6%, 2024년 21.4%, 2025년 1분기 17.0%로 점차 감소하였습니다. 이는 2024년 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 및 공동주택 모듈러 개발에 당사의 역량을 집중함에 따라 발생한 일시적 현상입니다. 2025년 이후 콘크리트 모듈러 및 공동주택 모듈러의 생산이 본격화될 경우, 가동률은 점진적으로 회복될 것으로 전망됩니다.
그러나 매출이 감소할 경우, 제품당 고정비용 증가로 인해 제조단가가 상승하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기투자한 설비투자비용은 진입장벽인 동시에 사업 철수 시 이탈비용으로도 작용할 수 있습니다. 아울러, 경쟁 심화로 인해 경쟁업체 간 과잉 설비 투자가 발생할 경우 당사의 재무 실적에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
더욱이 신규 설비 투자의 경우, 대규모 자본 지출이 필요하며 이와 동시에 상당한 수준의 위험과 불확실성을 수반합니다. 설비 투자 비용의 회수까지 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 투자 금액에 미치지 못하는 회수 금액만 발생할 가능성도 존재합니다. 또한, 당사가 통제할 수 없는 외부 요인으로 인해 설비 투자 일정이 지연될 경우 추가적인 비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는
제품화된 모듈러 건축물의
설계, 제작, 공급을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 해당 산업은 생산 설비 규모가 커질수록 단위당 비용이 절감되는 규모의 경제 특성을 갖추고 있습니다. 따라서 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 필요합니다. 대규모 설비 투자는 산업 내 진입 장벽을 높여 안정적으로 사업을 영위할 수 있는 중요한 요소로 작용합니다.

당사는 전북 군산에 단일공장으로 국
내 최대의

모듈러전용 생산 공장을 자사소유로 확보하여 운영하고
있으며, 철골 모듈러 및 콘크리트 모듈러 제품의 생산 능력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 이를 통해 경쟁력을 강화하고, 국내외 시장에서의 입지를 더욱 확고히 하고자 합니다.

당사의 생산능력은 꾸준히 상승하는 추세에 있으나, 가동률은 2022년 70.6%, 2023년 68.6%, 2024년 21.4%, 2025년 1분기 17%로 점차 감소하였습니다. 이는 2024년 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 및 공동주택 모듈러 개발에 당사의 역량을 집중함에 따라 발생한 결과입니다. 2025년 1분기 이후 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 및 공동주택 모듈러 생산이 본격화 될 경우, 가동률이 다시 증가하는 추세로 전환될 것으로 전망됩니다.

[생산능력 현황
]

(단위: 대, 백만원)

제품명
구 분
2022연도
2023연도
2024연도
2025년도 1분기
비고

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제7기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

모듈러 제품
생산능력
2,800
46,633
3,600
81,640
4,600
112,854
1,150
41,359
주1), 주2)

생산실적
1,978
32,943
2,471
56,037
984
24,141
196
7,049
-

가 동 률
70.6%
68.6%
21.4%
17%
주3)

기말재고
115
4,098
35
836
143
1,299
90
1,318

출처 :
회사제시자료

주1)
생산능력 = 공장내 생산 lot(275lot * (365일/모듈 생산기간(철골:28일, PC:22일))을 기준으로 산출하였습니다. 2025년 1분기 생산능력은 연간 생산능력 4,600모듈을 4로 나눈 1,150모듈을 기준으로 하였습니다.

주2)
당사의 생산능력은 투입 생산인원에 따라 변동되는 특성이 있어 해당 수치는 연도별 실제 생산인원 수를 반영한 유효 생산능력입니다.

주3)

당사의 가동률은 당사의 주력제품인 BS1
및 BS2 모듈러 생산수량 기준 생산능력 대비 생산실적을 기준으로 산출하였습니다. 2024년 가동률은 PC모듈러 생산설비 증설, 공동주택 제품개발 등에 집중하여 가동률이 일부 조절되었습니다.

또한, 당사는 하기와 같은 생산능력 확대를 위한 공장 증설 및 생산설비 투자를 계획하고 있으며 향후에도 지속적인 설비 확충을 통해 사업 확대 및 규모의 경제를 실현할 계획입니다.

[공장 및 생산설비 투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
금액
시기

생산시설 투자
공장 확장
3,344
2025년~2026년

생산설비 투자(자동화 설비, CAPA 증설 및 모듈러제작)
8,029

합계
11,373

출처 :
회사제시자료

【시설자금 세부 사용계획
】

(단위 : 백만원)

구분
내역
집행시기
전체 금액
구체적인집행시기

2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

건설투자비용-공장동(PC)
공장 증설(1개층)
1,500
1,844
-
3,344
2025년 9~10월

Battery Mould
PR30554 - 1EA
-
2,566
-
2,566
2025년 10~12월

갠트리크레인
30 TON "D' S/P 30M
-
-
3,760
3,760
2026년 1~2월

틸팅테이블
Tilting Table - 30 TON
-
150
-
150
2025년 10~11월

휠로더
DL250-7
-
-
177
177
2026년 1~2월

지게차
D70EV-9
-
270
-
270
2025년 10~11월

계근대
차량계량대 지중식 6-POINT
-
120
-
120
2025년 11~12월

사일로(200톤)
4000 x 200Ton
-
160
-
160
2025년 10~11월

PC모듈러 목업제작비용
공동주택 목업 제작비용
826
-
-
826
2025년 7~9월

합계
2,326
5,110
3,937
11,373

다만, 설비투자의 경우 매년 고정비 성격의 감가상각비가 지속적으로 발생하며 매출이 감소할 경우 제품당 고정비용이 증가함에 따라 제조단가를 증가시켜 당사의 수익성을 저해할 가능성이
존재합니다. 또한, 기투자한 설비투자비용은 진입장벽인 동시에 사업 철수 시 이탈비용으로도 작용할 수 있습니다. 향후, 경쟁 심화로 인해 경쟁업체간 과잉 설비투자가 단행될 시 제품 판매단가 인하, 높은 규모의 고정비 발생으로 인해 당사의 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성 또한 존재합니다.
또한, 신규 설비투자의 경우 높은 규모의 자본 지출이 필요한 동시에 상당한 수준의 위험과 불확실성을 수반합니다. 시장 및 영업 악화로 인해 당사의 실적이 부진할 경우, 설비투자 비용에 대한 자본 회수까지 오랜 기간이 소요되거나 비용에 못 미치는 금액만을 회수할 가능성이 존재합니다. 또한, 정부 규제, 원재료 수급 악화, 금리 인상 등 당사가 통제할 수 없는 외부 요인에 의하여 설비 투자 일정이 지연될 시 추가적인 비용이 발생할 가능성이 존재합니다. 향후, 대규모 설비투자에 따른 자본 회수가 지연되거나 불발될 경우, 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

아. 특허 등 지적재산권 관련 위험

당사가 영위하고 있는 모듈러 제조 산업에서는 기술 경쟁력과 이를 적용하여 제품을 양산하는 상용화 역량을 확보하는 것이 매우 중요하며. 당사는 철골 및 콘크리트 모듈러의 핵심 기술인 구조 설계 기술, 제작 및 시공 기술, 표준화 제품 양산 기술 등 다양한 세부 기술을 독자적으로 개발 완료하였습니다. 해당 기술에 대한 유효성 확보 및 배타적인 권리 확보를 위해 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 특허를 출원 및 등록하고 있습니다. 주로 철골모듈러 및 PC라멘조모듈러 시공 및 구조물 구축과 관련된 지적재산권으로써 해당 특허들을 기반으로 제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지적재산권을 더욱 확보해나갈 계획입니다. 이러한 계획의 일환으로 당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 국제특허법률사무소를 통해 상표권, 특허 출원, 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다. 이러한 특허 관련 활동을 통해 독점적인 권리를 확보하고 기술에 대한 진입장벽을 구축하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 존재하지 않았으나, 향후 제3자에 의하여 당사가 보유한 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 타사에서 당사의 지적재산권을 남용한 경쟁 제품을 출시할 시 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 사업 확장 과정에서 당사의 기술이 타 특허권자의 특허권을 침해할 가능성 또한 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 모듈러 제조 산업에서는 기술 경쟁력과 이를 적용하여 제품을 양산하는 상용화 역량을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 당사는 이동형 모듈러 제품 개발을 위해 설계, 구조, 제조 공정, 설치, 품질 검사 등 다양한 세부 기술을 독자적으로 연구개발하였으며, 그 결과로 철골 및 콘크리트 모듈러의 핵심 기술인 구조 설계 기술, 제작 및 시공 기술, 표준화 제품 양산 기술 등을 개발 완료하였습니다.당사는 보유하고 있는 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 12건의 특허를 보유하고 있습니다.
주로 철골모듈러 및
PC모듈러 시공 및 구조물 구축과 관련된 지적재산권으로써 해당 특허들을 기반으로 제품의 상용화를 이루어 왔습니다. 당사는 향후 응용 특허 및 신규 사업 분야에서의 신규 특허 출원을 통해 지적재산권을 더욱 확보해나갈 계획입니다. 이러한 계획의 일환으로 당사는 특허 경쟁력 및 견고성이 중요하다고 판단하여, 국제특허법률사무소를 통해 상표권, 특허 출원, 디자인 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 해당 특허법인을 통해 특허분쟁 사전점검, 핵심 아이디어에 대한 방어 전략에 대한 컨설팅을 받고 있어 특허 및 기술에 대한 침해 가능성을 사전에 방지하고 있습니다. 이러한 특허 관련 활동을 통해 독점적인 권리를 확보하고 기술에 대한 진입장벽을 구축하였습니다. 당사가 보유한 지적재산권 내역은 다음과 같습니다.

【주요 특허 및 지적재산권 내용】

No
구분
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허
모듈을 이용한 이동 가능 건축물의 시공방법
㈜엔알비
2020.03.19
2020.07.15
Bridge School Ⅰ
대한민국

2
특허
이동 가능한 건축물 모듈의 바닥판 구조 및 그의 형성방법
㈜엔알비
2020.03.02
2021.05.31
Bridge School Ⅰ
대한민국

3
특허
조립식 모듈의 외부 모서리용 외장몰딩과 그의 설치 구조 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2020.04.22
2021.05.25
Bridge School Ⅰ
대한민국

4
특허
재난주택, 재난주택의 활용 방법 및 시스템
㈜엔알비
2020.08.20
2022.09.01
-
대한민국

5
특허
용도 전환이 가능한 이동형 음압병동의 구축방법
㈜엔알비
2020.07.14
2020.11.03
-
대한민국

6
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2023.06.22
2023.12.28
Bridge School Ⅱ
대한민국

7
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2023.11.16
2024.07.31
Bridge School Ⅱ
대한민국

8
특허
프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 및 프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 시공방법
㈜엔알비
2022.09.29
2025.03.18
Bridge School Ⅱ
대한민국

9
특허
올 피씨 수평구조체의 제작방법
㈜엔알비
2024.06.26
2025.01.08
Bridge School Ⅱ
대한민국

10
특허
콘크리트 기둥부재와 콘크리트 수평구조체의 접합구조와, 그 집합구조를 이용한 올피씨 콘크리트 건출모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.07.29
2025.03.28
Bridge School Ⅱ
대한민국

11
특허
기둥 일체형 건축모듈 및 이를 이용한 건출물의 시공방법
㈜엔알비
2024.08.29

-
대한민국

12
특허
모듈러 건축물의 전단 보강구조 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2024.10.07
2025.05.02
Bridge School Ⅱ
대한민국

13
특허
기둥 일체형 프리캐스트 콘크리트의 건축 모듈러 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2025.01.02

Bridge Home
대한민국

14
특허
METHOD FOR CONSTRUCTING RELOCATABLE BUILDING BY USING MODULES
㈜엔알비
2022.09.13
2024.07.16
Bridge School Ⅰ
미국

15
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2024.06.10

Bridge School Ⅱ
PCT

16
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.11.11

Bridge School Ⅱ
PCT

17
디자인
조립식 건축물용 모듈(기본)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

18
디자인
조립식 건축물용 모듈(우측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

19
디자인
조립식 건축물용 모듈(좌측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09
Bridge School Ⅱ
대한민국

20
디자인
건축물용 기둥
㈜엔알비
2025.01.20

Bridge School Ⅱ
대한민국

21
디자인
조립식 건축물용 모듈
㈜엔알비
2025.04.16

Bridge School Ⅱ
대한민국

22
상표권
& NRB
㈜엔알비
2021.06.17
2021.09.16
-
대한민국

23
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.05.31
2023.11.06
-
대한민국

24
상표권
Bridge Camp
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

25
상표권
Bridge Home
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

26
상표권
Bridge Home&Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

27
상표권
Bridge House
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

28
상표권
Bridge Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

29
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.11.17
2024.05.28
-
미국

출처 :

회사제시자료

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 존재하지 않았으나, 향후 제3자에 의하여 당사가 보유한 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 타사에서 당사의 지적재산권을 남용한 경쟁 제품을 출시할 시 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 사업 확장 과정에서 당사의 기술이 타 특허권자의 특허권을 침해할 가능성 또한 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 매출처 편중 관련 위험

당사는 이동형 모듈러 건축을 적용한
순환형 학교사업을 기획하고 최초로 사업화하였으며,
이동에 기반한 모듈러 건축 기술을 연구하고 파일럿 프로젝트를 통해 검증하였습니다. 이러한 기술을 바탕으로 순환형 사업에 적합한 제품을 만들 수 있었습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 121개 프로젝트에 3,346개 모듈의 브릿지스쿨을 임대 및 판매 형태로 학교에 납품하였으며, 품질관리를 통한 각 지방교육청 내 교육지원청과의 신뢰도 구축 및 제품 혁신을 통한 실제 사용자의 선호도를 기반으로 지속적으로 시장점유율을 높여가고 있습니다. 이러한 맥락에서 당사는 우수한 이동형 모듈러 건축 기술력 및 생산력을 바탕으로 국내 각 지방교육청과 거래관계를 이어오고 있습니다. 현재까지의 당사 매출의 대부분은 교육청 발주의 임시학교 관련 매출로서 정부 정책에 따라 안정적인 매출처를 확보했다는 측면에서 긍정적이나, 동시에 매출 편중에 따른 위험요인 역시 존재합니다. 이에 따라 당사는 현재까지 순환형 건축에 기반하여 임시학교에 주력하였으나, 매출처 편중을 해소하기 위해 차별적 기술력인 고층화 가능한 PC라멘조 모듈러제품을 통해 국내최고층 모듈러공동주택을 수주하여 모듈러 공동주택 시장으로 확장을 하고 있으며, 공공부문 중 군시설, 재난주택 등으로 사업 영역을 다각화할 예정입니다.
그러나 이러한 다각적인 노력에도 불구하고, 특정 고객, 특히 교육부나 지자체와 같은 공공기관에 매출이 집중될 경우, 해당 고객의 정책 변화, 예산 삭감, 프로젝트 연기 등 외부 요인에 의해 당사의 매출이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 이로 인해 매출의 변동성이 커지고, 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 또한, 주요 고객과의 계약이 해지되거나 연기될 경우, 공공기관의 예산 재편성 또는 정부 정책의 변화로 인해 대형 프로젝트가 취소되거나 지연되면, 당사의 재무 상황에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 이
동형 모듈러 건축을 적용한 순환형 학교사업을 기획하고 최초로 사업화하였으며, 이동에 기반한 모듈러 건축 기술을 연구하고 파일럿 프로젝트를 통해 검증하였습니다. 이러한 기술을 바탕으로 순환형 사업에 적합한 제품을 만들 수 있었습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 121개 프로젝트에 3,346개 모
듈의 브릿지스쿨을 임대 및 판매 형태로 학교에 납품하였으며,

품질관리를 통한 각 지방교육청 내 교육지원청과의 신뢰도 구축 및 제품 혁신을 통한 실제 사용자의 선호도를 기반으로 지속적으로 시장점유율을 높여가고 있습니다. 이러한 맥락에서 당사는 우수한 이동형 모듈러 건축 기술력 및 생산력을 바탕으로 국내 각 지방교육청과 거래관계를 이어오고 있습니다. 현재까지의 당사 매출의 대부분은 교육청 발주의 임시학교 관련 매출로서 정부 정책에 따라 안정적인 매출처를 확보했다는 측면에서 긍정적이나, 동시에 위험요인 역시 존재합니다.특정 거래처에 매출이 집중되는 경우에는 거래처 관리 비용이 절감되고, 우량한 매출처에 따라 안정적인 성장 및 일정 수준 이익률 확보가 가능하다는 점, 채권 회수의 위험이 적다는 측면에서는 긍정적인 요인이나, 핵심 매출처와의 관계가 지속되지 못하거나 핵심 매출처의 급격한 정책 변경, 거래선 변경 등으로 당사의 경영실적에 직접적으로 영향을 줄 수 있습니다.

한편, 당사는 현재까지 순환형 건축에 기반하여 임시학교에 주력하였으나, 매출처 편중을 해소하기 위해 차별적 기술력인 고층화 가능한 PC라멘조 모듈러제품을 통해 국내 최고층 모듈러공동주택을 수주하여 모듈러 공동주택 시장으로 확장을 하고 있으며, 공공부문 중 군시설, 재난주택과 민간의 호텔, 데이터센터 등
모듈러 제품을 개발 중으로 다양한 영역으로 사업의 확대를 준비하고 있습니다.
최근 국토부는 건설산업의 생산성 위기를 해소하기 위하여 탈현장건축을 장려하고 있습니다. LH, GH 각각 모듈러건축을 적용할 수 있는 중장기계획을 발표하여 모듈러 공동주택 발주량을 증가시킨다
고 발표하였습니다. 이는 연간 약 70조 규모의 국내 공동주택 시장에 모듈러 공동주택이 침투하기 시작함을 의미합니다. 당사는 2024년 국내최고층 모듈러공동주택 프로젝트인 의왕초평 A4BL을 수주를 통해 기술력을 입증하여 공동주택 시장으로 사업영역을 확대해나가고 있습니다.

그외 국방 시설분야도 2024년 부터 간부숙소에 모듈러제품을 적용을 시작하여 약 450억 규모의 모듈러 간부숙소를 발주하였습니다. 또한, 최근 계속되는 지진, 화재 등의 재난주택으로 모듈러제품 적용 및 비축이 검토되고 있습니다. 데이터센터는 기술발전 및 전력 수요의 폭증으로 소형화되고 있어 모듈러제품 도입을 검토하고 있습니다.
글로벌 호텔기업인 메리어트 호텔체인은 모듈러 건축 기업인 폴란드의 Polcom社 및 Skystone社 등 과 협력을 통해 모듈러화된 객실을 활용하여 공기단축, 품질향상, 비용절감하는 모듈러건축을 핵심으로 하는 브랜드 시티즌M을 통해 새로운 사업전략을 선보인 바 있습니다.

[2024년 발주 모듈러 간부숙소]

발주자
발주일
규모(실)
금액(백만원)

국방시설본부육군사업관리과
2024-04-03
166
23,291

국방시설본부육군사업관리과
2024-04-24
57
9,048

국방시설본부공군사업관리과
2024-06-07
100
14,539

합계
323
46,878

출처 :
국방시설본부

이러한 시장 트렌드에 따라 이
동성 기반 순환형 사업, 공동주택 등 세분시장을 정의하고 사업 확대 및 다각화를 준비하고 있습니다
. 또한 북미 지역 순환형 학교 시장에로 진출을 검토 중에 있습니다.

【주요 사업 목표시장】

엔알비 성장 로드맵.jpg
엔알비 성장 로드맵

출처 :
회사제시자료

당사의 주요 매출처는 전국의 교육청, 사립학교, BTL사업자, 우체국, 대학교, 기타 매출처로 구성되어 있으며, 학교시설 임대 및 설치 수요에 기반한 매출이 대부분을 차지하고 있습니다.

【
엔알비 고객사 그룹별 매출액】

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기(제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

교육청(매출비중)
7,425(69.5%)
41,076(77.8%)
42,706(82.9%)
14,993(83.3%)

사립학교(매출비중)
1,594(14.9%)
5,267(10.0%)
5,129(9.9%)
277(1.5%)

BTL사업자(매출비중)
1,126(10.6%)
5,376(10.2%)
3,194(6.2%)
-

우체국(매출비중)
455(4.3%)
-
-
-

대학교(매출비중)
33(0.3%)
758(1.4%)
-
-

기타(매출비중)
45(0.4%)
322(0.6%)
503(1.0%)
2,727(15.2%)

합계
10,678
52,801
51,533
17,997

주1)
상기의 표는 2025년 1분기말 고객사 상위 5개사를 기준으로 작성하였습니다.

주2)
BTL은 민간이 공공시설을 건설한 뒤, 이를 국가 또는 지방자치단체에 소유권을 이전하고, 다시 일정기간 동안 임대하여 운영 수익을 회수하는 방식의 민간투자사입니다

그러나 이러한 다각적인 노력에도 불구하고, 특정 고객, 특히 교육부나 지자체와 같은 공공기관에 매출이 집중될 경우, 해당 고객의 정책 변화, 예산 삭감, 프로젝트 연기 등 외부 요인에 의해 당사의 매출이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 이로 인해 매출의 변동성이 커지고, 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 또한, 주요 고객과의 계약이 해지되거나 연기될 경우, 공공기관의 예산 재편성 또는 정부 정책의 변화로 인해 대형 프로젝트가 취소되거나 지연되면, 당사의 재무 상황에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 납기 준수 및 고객 요구사양 충족 실패 위험

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 이동형모듈러 건축 산업의 주요한 경쟁요소 입니다.
당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사항 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 및 용역 카탈로그계약 특수조건 등의 지체상금, 계약평가점수 하락 등이 발생하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 현재 전북 군산시에 철골 및 콘크리트 모듈러를 생산하는 모듈러 전용 생산 공장을 자사소유로 확보하여 운영하고 있습니다.
당사는 2024년부터 설비투자를 통하여 철
골 기반의 BS1 모듈러(철골 모듈러) 외에 콘크리트 기반의 BS2 모듈러(PC 모듈러)에 대한 생산능력을 구비하였고, 증권신고서 제출일 현재 생산능력은 연 4,600모듈입니다.

또한, 당사는 국방분야의 병영시설, 간부숙소, 민간제안 공공주택 사업을 위한 모듈러 생산 능력 확대를 위하여 생산설비 확충을 계획하고 있습니다. 2025년~2026년내 생산공장 확장, 생산 설비 투자, 자동화 설비 구축이 완료될 예정입니다. 이렇듯 당사는 향후 예상되는 신규 시장 진출에 따른 새로운 모듈러 수요에 충분히 대응 가능한 생산 능력 수준을 지닐 수 있을 것으로 판단됩니다.

현재까지 120건 이상의 모듈러 프로젝트를 진행하며 단 1건의 지연사례가 없습니다.

임시학교 개축/증축 사업 특성상 엄격한 제품 요구사양이 존재하며, 방학 및 개학시기에 맞추어 모듈러 납품 및 조립이 완료되어야 하기 때문에 납기 미준수에 따른 입찰배제 및 평판 악화의 가능성 또한 존재합니다. 고객사 역시 납기 준수 및 요구사양 미충족 위험을 최소화하기 위하여 우수 제조업체들을 공급사로 확보하기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호하는 경향이 있습니다. 당사는 전국 지방교육청 위주의 거래처를 다수 보유하고 있으며, 고객사가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고
향후 납기 준수 및 고객사 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 및 용역 카탈로그계약 특수조건 등의 지체상금, 계약평가점수 하락 등이 발생하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 중대재해 처벌 등에 관한 법률 시행에 따른 위험
등에 따른 위험

당사는 중대재해처벌법의 대상 법인이며, 시설의 안전한 운영, 작업환경의 안전보건, 오염물질과 폐기물의 처리 및 보관, 중대사고와 관련된 필수 예방조치 등과 관련하여 2022년 1월 시행된
중대재해처벌법에서 요하는 '안전보건 관리체계 구축 및 이행', '안전보건 관계 법령 의무' 등 국가 및 지역 보건, 안전 및 환경 관련 법규의 영향을 받습니다.

2024년 01월~2024년 09월 기준 동종동규모 평균 재해율은 1.32%였으나, 당사는 현재까지 재해율 0%를 달성하였으며, 골조 및 외벽마감 공장제작으로 추락, 낙하 재해를 지속적으로 방지하는 등 각종 건강, 안전보건 및 환경보호 표준에 부합하는 조치 및 관리절차 등을 모두 준수하고 있습니다. 다만, 당사가 건강, 안전보건 및 환경보호 관련 법률 또는 규정을 위반할 경우, 정부 또는 관리단체 등의 조사대상이 되어 위반여부 및 그 정도에 따른 처벌을 받을 수 있으며, 정부 또는 민간에서 각종 상해, 재산 피해 또는 천연 자원 피해 등에 대하여 당사를 대상으로 하여 소를 제기할 경우 그와 관련된 책임을 지게 될 수 있습니다. 또한,
중대재해처벌법 및 산업안전보건법 위반으로 인하여 당사의 브랜드 및 제품에 대한 신뢰도가 하락할 경우, 당사의 영업활동과 재무상태 등에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

당사는 50인 이상 사업장으로 중대재해처벌법의 대상이 됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 해당 법의 적용 대상입니다. 당사는 현재까지 중대재해처벌법 및 산업안전보건법 및 형법 위반으로 인한 벌금 또는 형 집행 및 행정 제재를 받은 사실이 없습니다.
당사는 시설의 안전한 운영, 작업환경의 안전보건, 오염물질과 폐기물의 처리 및 보관, 중대사고와 관련된 필수 예방조치 등과 관련하여 2022년 1월 시행된 중대재해처벌법에서 요하는 '안전보건 관리체계 구축 및 이행', '안전보건 관계 법령 의무' 등 국가 및 지역 보건, 안전 및 환경 관련 법규의 영향을 받을 수 있습니다.태안화력발전소 압사사고(2018년 12월), 물류창고 건설현장 화재사고(2020년 4월) 등 다수의 산업 재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고, 이러한 사고가 사회적 문제로 꾸준히 지적되어왔습니다. 이에, 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져 왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔으며, 2022년 재해자수는 130,348명으로 2021년 122,713명 대비 4,936명(4.8%) 증가하였고, 2022년 산업 재해 사망자수는 2,223명으로 2021년 2,080명 대비 46명(5.6%) 증가하였습니다. 2023년 9월말 기준으로 총 재해자 수는 101,538명으로 전년 동기 대비 5,053명(5.2%) 증가하였고, 사망자 수는 1,494명으로 전년 동기 대비 176명(10.5%) 감소하였습니다.

이에, 산업안전보건법보다 강화된 중대재해처벌법이 2021년 1월 26일에 공표되었으며, 공표 후 1년 후인 2022년 1월 27일 시행되었습니다. 중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를 이행하지 않음으로 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정한 법에 해당합니다. 중대재해처벌법은 안전보건 확보 의무를 위반하여 1명 이상의 사망자가 발생한 경우 사업주와 경영책임자에게 1년 이상의 징역 혹은 10억 이하의 벌금을 부과, 부상 혹은 질병이 발생한 경우 사업주 또는 경영책임자에게 7년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금을 부과할 수 있습니다. 또한, 당사는 산업재해와 관련하여「중대재해 처벌 등에 관한 법률」외「산업안전보건법」의 규제를 받고 있으며, 실제 안전사고 발생시「형법」상 업무상 과실, 중과실 치사상 혐의가 확인될 경우 법에 따라 처벌 받을 수 있습니다.

[안전사고 관련 주요 법령 현황]

구분
『산업안전보건법』
『중대재해 처벌 등에 관한 법률』

의무주체
사업주(개인, 법인 사업주 모두)
사업주, 경영책임자

보호대상
근로자, 수급인의 근로자,특수형태근로자
근로자, 노무제공자, 수급인,수급인의 근로자 및 노무제공자

적용범위
전 사업장 적용
50인 이상 사업장(단 50억원 미만 공사, 50인 이하 사업장은 2024년 1월 27일부터 적용)

중대재해의정의
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 3개월 이상 요양 필요 부상자 동시 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 동시 10명 이상
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 6개월 이상 요양 필요 부상자 동일사고로 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 1년 내 3명 이상

처벌수준

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 7년 이하 징역 or 1억원 이하 벌금

2) 의무위반: 5년 이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 10억원 이하 벌금

2) 의무위반: 5천만원 이하 벌금

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 1년 이상 징역 or 10억원 이하 벌금

2) 부상·질병: 7년 이하 징역 또는 1억원원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 50억원 이하 벌금

2) 부상·질병: 10억원 이하 벌금

구분
『형법』

업무상과실치사관련 조항

제268조(업무상과실ㆍ중과실 치사상)

업무상과실 또는 중대한 과실로 사람을 사망이나 상해에 이르게 한 자는 5년 이하의 금고 또는 2천만원 이하의 벌금에 처한다.

출처 :
고용노동부

[엔알비 안전보건관리체계 조직도]

엔알비 안전보건관리체계 조직도.jpg
엔알비 안전보건관리체계 조직도

출처 :
회사제시자료

안전보건총괄 책임자는 모듈러생산실장이 담당하고 있으며, (주)전기안전관리컨설팅이 안전관리 대행업체로써 매월 안전관리 기술지도를 진행해주고 있습니다. 산업안전보건법에 따라 모듈러 공장에 대한 작업환경을 측정하였으며, 모듈러공장 위험성평가를 진행하였습니다. 2025년 5월에는 산업안전상생재단에서 위험성평가, 공장 순회 점검 및 직원 안전교육을 진행하였습니다.

또한 당사는 매년 회사의 안전, 보건에 관한 계획 수립 및 정기적인 임직원 교육을 실시하고 있으며, 안전보건관리(총괄) 책임자인 모듈러생산실장, 안전보건관리 담당자를 두고 안전보건 및 환경업무를 관리하고 있습니다. 2025년부터는 (의)오성의료재단 동군산병원과 보건관리 위탁계약을 체결하여 근로 환경 개선을 위한 건강상담, 산업재해 및 직업병 예방활동을 하고 있습니다.

2024년 01월~2024년 09월 기준 동종동규모 평균 재해율은 1.32%였으나, 당사는 현재까지 재해율 0%를 달성하였으며, 골조 및 외벽마감 공장제작으로 추락, 낙하 재해를 지속적으로 방지하는 등 각종 건강, 안전보건 및 환경보호 표준에 부합하는 조치 및 관리절차 등을 모두 준수하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 당사가
건강, 안전보건 및 환경보호 관련 법률 또는 규정을 위반할 경우, 정부 또는 관리단체 등의 조사대상이 되어 위반여부 및 그 정도에 따른 처벌을 받을 수 있으며, 정부 또는 민간에서 각종 상해, 재산 피해 또는 천연 자원 피해 등에 대하여 당사를 대상으로 하여 소를 제기할 경우 그와 관련된 책임을 지게 될 수 있습니다. 또한, 중대재해처벌법 및 산업안전보건법 위반으로 인하여 당사의 브랜드 및 제품에 대한 신뢰도가 하락할 경우, 당사의 영업활동과 재무상태 등에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

출처 :
한국산업안전보건공단 사업장 산업재해율 조회 결과(2025.03.04.)

2. 회사위험

가. 실적변동에 따른 수익성 관련 위험 당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다.
다만, 2024년 매출액 성장률이 2.5%로 이전보다 둔화되었습니다. 이는 2024년에 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략을 전환함에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 제품매출이 감소한 데 기인합니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 1분기까지는 제품매출의 감소가 이어졌으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출이익률과 마찬가지로 2024년 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과 모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.
당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한 장ㆍ
단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원, 2024년 48억원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다.
이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.
다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이
크게 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물(모듈러) 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 건축 전문 기업으로 성장해왔습니다. 당사는 이동형 건축물 분야의 선도기업으로서, 순환형 건축사업인 이동형 임시학교를 도입하였습니다. 지방교육청들과 구축된 신뢰와 경쟁력을 기반으로 사업을 활발히 전개하며, 이에 따라 당사의 재무실적은 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 실적과 이익률 추이는 다음과 같습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 (제4기)
2023년 (제5기)
2024년 (제6기)
2025년 1분기 (제7기)
2023년 업종평균 주1)

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678
N/A

매출총이익
4,378
16,696
14,306
2,424
N/A

매출액 총이익률
24.3%
32.4%
27.1%
22.7%
17.7%

영업이익
2,226
12,141
6,216
503
N/A

매출액 영업이익률
12.4%
23.6%
11.8%
4.7%
5.1%

경상이익
(15,802)
3,627
985
-1,541
N/A

매출액 경상이익률
-87.8%
7.0%
1.9%
-14.4%
4.5%

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
-873
N/A

매출액 순이익률
-86.7%
2.9%
3.8%
-8.2%
3.8%

출처:
회사제시자료, 2023년 기업경영분석, 한국은행(2024.10)

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

당사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 당사의 매출 성장을 견인하였습니다. 당사는 추후에도 공공주택 사업, 국방 시설분야로 사업 분야가 확대됨에 따라 성장세를 이어갈 계획입니다. 2025년 1분기에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 제품으로의 전환 중임에 따라, 기제작된 모듈러자산을 통한 임대매출 및 용역매출의 비중이 높았으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.
당사의 매출총이익률은 2022년 24.3%, 2023년 32.4%, 2024년 27.1%로 2023년까지 증가하다가 소폭 감소하였습니다
.
매출총이익률이 2024년에 감소한 주된 이유는 임대 모듈러 자산의 증가로 누적된 감가상각비용, 모듈러 설치,이동과 관련한 외주인력 비용 증가 등에 따른 것입니다. 연도별 거래 형태에 따른 매출액 및 매출원가, 매출원가율은 아래와 같습니다. 2025년 1분기의 경우 공동주택 등 제작을 위한 인력충원, 생산설비 투자로 인한 감가상각비의 증가로 매출총이익률이 전년대비 소폭 감소하였습니다.
또한, 당사의 영업이익율은 2023년 23.6%에서 2024년 11.8%로 감소하였는데, 이는 2024년에 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 생산을 위한 설비 증축에 따른 감가상각비의 증가 및 공동주택 모듈러 개발을 위한 연구개발비의 증가에 기인한 결과입니다. 2024년 하반기 및 2025년 2분기에 수주한 공동주택 프로젝와 영구학교 및 기숙사 관련 제품이 2025년 하반기부터 본격적으로 착수됨에 따라 모듈러 제작이 본격화 될 예정입니다. 당사는 수주산업 특성상 진행률에 따라 수익을 인식하므로, 2025년 하반기부터 영업이익률은 점진적으로 개선될 전망됩니다.

[거래 형태별 매출액 및 매출원가]

(단위: 백만원)

매출유형
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율

제품매출
8,890
6,612
74.4%
14,335
10,850
75.7%
9,567
8,912
93.2%
455
541
118.9%

임대매출
2,563
1,325
51.7%
23,313
9,952
42.7%
31,289
15,315
48.9%
6,025
3,741
62.1%

용역매출
6,310
5,498
87.1%
13,381
13,675
102.2%
11,623
13,945
120.0%
4,153
3,934
94.7%

기타매출
234
185
79.0%
503
360
71.5%
322
322
100.0%
45
39
86.7%

합 계
17,997
13,619
75.7%
51,532
34,837
67.6%
52,801
38,495
72.9%
10,678
8,255
77.3%

출처:
회사제시자료

당사의 매출은 제품매출, 임대매출, 용역매출, 기타매출로 구성되어 있습니다. 제품매출은 혁신장터'(혁신조달플랫폼)에서 지정된 혁신제품인 당사의 제품을 개별 수의계약 판매하는 "혁신제품 판매"관련 매출로서 2023년에 143억원까지 증가하였으나 2024년에 약 48억원 가량 감소하였습니다.
이는 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매 전략의 전환에 따라 제품 개발에 회사의 역량이 집중되면서 일시적으로 매출이 감소하였으나, 2025년 상반기에 대구지역 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 학교 및 기숙사를 수주하는 등 신규 수주 물량이 증가함에 따라 하반기에는 제품매출이 다시 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
임대매출은 수요기관에 "카탈로그 임대 계약" “2단계 경쟁입찰 임대 계약”방식에 따라 일정 기간 동안의 임대계약으로 모듈러를 공급하여 임대료를 수취하여 발생한 매출로서 2022년 26억원, 2023년 233억원, 2024년 313억원으로 가파르게 증가하고 있습니다. 이는 기제작한 모듈러의 임대사업이 본격화됨에 따라 누적된 임대료 수익에 따른 것입니다. 용역매출은 모듈러의 임대를 위한 설치와 임대기간 이후 해체 및 이동시 수취하는 용역수익으로서 모듈러 임대 사업이 본격화됨에 따라 2022년 26억원에서 2023년 134억원, 2024년 116억원 수준으로 증가하였습니다.
1) 제품매출원가율은 2022년 74.4%에서 2023년 75.7%,
2024년 93.2%, 2025년 1분기 118.9%
로 2023년 대비 2024년 17.4%p, 2024년 대비 2025년 1분기 25.6%p 증가하였습니다. 이는 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환
및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였습니다.
다만, 2025년 2분기 이후 공동주택 프로젝트, 학교사업에서의 콘크리트 모듈러(PC모듈러)에 대한 수요가 확대될 것으로 예상하고 있음에 따라 전체 모듈러 생산량이 회복될 것으로 판단됩니다. 또한, 공모자금을 통한 공장 시설 확충 및 자동화설비 도입으로 규모의 경제를 확보하여 단위당 원가율이 감소할 것으로 예상됩니다.

2) 임대매출원가율이 제품매출원가율 보다 낮은 이유는 제품판매의 경우 관련 원가가 일시에 인식되지만, 임대의 경우 유형자산으로 인식된 모듈러임대자산을 다년간에 걸쳐서 감가상각비 처리하여 비용으로 안분 인식하기 때문입니다. 당사는 모듈러 임대자산의 경우 철골 모듈러(BS1)은 내용연수 6년 정액법으로 감가상각하고 있으며, 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 20년 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 임대 모듈러 자산의 임대 개시와 동시에 해당 임대 모듈러 자산에 대응한 감가상각비를 임대매출원가로 반영하고 있습니다. 임대매출원가율은 2022년 51.7%, 2023년 42.7%, 2024년 48.9%로 2023년 대비 2024년 소폭 상승하였습니다. 다만, 모듈러 임대자산이 회계상 내용연수를 초과하여 사용이 가능하며, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생함에 따라 임대매출원가가 대폭 감소하여 전체 임대매출원가율의 개선이 예상됩니다. 2024년에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러)로의 제품 전환을 위한 과도기로서 신규 제작한 모듈러 임대자산의 단위당 취득원가의 증가로 인하여 임대매출원가율이 증가하였습니다. 3) 용역매출원가율은 모듈러 제품의 현장설치 시 발생하는 원가율로서 2022년 87.1%, 2023년 102.2%, 2024년 120.0% 입니다. 최근 2개년도의 원가율이 상승한 이유는 현장설치 외주용역비 등 제반비용의 증가의 원인이 있으며, 향후에는 당사 직원의 투입을 늘릴 예정이며, 현장 설치 및 해체 시 재사용 가능한 자재의 재사용율을 증가하여 원가율
을 낮출 수 있을 것으로 예측하고 있습니다. 당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출액총이익률과 마찬가지로 2023년까지 상승하다가 2024년에 다소 감소하였습니다.
이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과
공동주택 시장진입을 위하여 시설투자, 연구개발 인력 확충 등
모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인하여
일시적으로 감소
한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.

상술한 임대 모듈러 자산의 감가상각비와 관련하여 2023년까지는 주로 신규제작 모듈러를 임대하였으나, 2024년부터는 일부 프로젝트의 임대기간 종료에 따라 해체 및 이동이 발생하였습니다. 신규 임대개시일까지의 재사용을 위한 운휴기간 동안에는 해당 모듈러 자산의 감가상각비는 판매관리비에 계상됩니다. 2023년 임대자산의 운휴율은 2.1% 이며, 2024년은 11.3% 수준입니다. 사업계획 상 향후 평균운휴율은 16.7% 수준이 될 것으로 예측하고 있음에 따라 판매관리비상 감가상각비는 다소 상승할 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 설명한 바와 같이 실제 임대자산으로서 사용가능한 경제적 내용연수는 회계상 내용연수를 초과하고, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생할 예정입니다. 향후 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 판매 위주의 사업을 전개할 것이므로 감가상각비는 증가추세에서 감소추세로 접어들 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 영업이익률은 개선될 것으로 예상합니다.

[과거 3개년 주요 판관비 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
17,997
100.0%
51,533
100.0%
52,801
100.0%
10,678
100.0%

판매관리비
2,152
12.0%
4,555
8.8%
8,090
15.3%
1,921
18.0%

감가상각비
77
0.4%
335
0.7%
2,205
4.2%
929
8.7%

급여
488
2.7%
688
1.3%
1,209
2.3%
335
3.1%

경상연구개발비
428
2.4%
1,579
3.1%
1,742
3.3%
253
2.4%

주식보상비용
-
-
152
0.3%
631
1.2%
180
1.7%

당사의 매출액순이익률은 2022년 (-)86.7%에서 2023년 2.9%, 2024년 3.8%로 점진적으로 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 회계기준을 K-GAAP에서 K-IFRS로 변경함에 따라 상환전환우선주의 부채 전입 효과가 반영되어 부채가 크게 증가하였고, 이로 인해 각각 2022년 169억 원, 2023년 38억 원의 평가손실이 인식되었습니다. 또한, 2023년에는 모듈러 사업의 수주 확대에 따른 생산량 급증 및 생산자금 확보를 위한
장ㆍ단기
차입금 증가로 인해 이자비용이 2022년 12억 원에서 2023년 48억 원으로 크게 증가하였고 2025년 1분기에는 전환사채 발행에 따른 이자비용의 증가로 매출순이익률이 감소하였습니
다. 더불어 상술한 바와 같이 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였으며,
임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비 발생함에 따라 2024년과 2025년 1분기 매출순이익률이 감소하였습니다.

다만, 2024년 전체 전환상환우선주의 보통주 전환이 완료됨에 2024년 이후 관련 평가손실이 대폭 감소하였으며, 향후 공모자금을 통한 채무상환으로 관련 이자비용이 감소될 것으로 예상됩니다. 아울러, 상술한 바와 같이 공동주택을 포함한 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 판매 확대에 따른 생산량 증가, 자동화 설비 도입 등으로 영업이익률의 개선이 예상됨에 따라 순이익률 또한 개선될 것으로 판단됩니다.

[과거 3개년 주요 금융비용 항목 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

영업이익
2,226
100.00%
12,141
100.00%
6,216
100.00%
503
100.00%

이자비용
1,164
52.3%
4,790
39.5%
4,815
77.5%
1,567
311.6%

당기손익-공정가치금융부채평가손실
16,869
758.0%
3,832
31.6%
-
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
-
-
-
33
0.5%
17
3.4%

당사의 2025년 4월, 5월,
6월
가결산 매출액은 37억원, 37억원,

51억원
으로 전년 동월 대비 각각 12억, 7억,
(-)2억
증가하였습니다. 매출액 증가의 중요한 2024년 12월에 협약을 체결한 공동주택(의왕초평 A-4BL)의 진행기준 매출이 발생하기 시작한 주요한 원인으로 판단됩니다. 다만, 공동주택 진도율이 5월 기준 전체계약 대비 약 4% 수준이며, 기투자한 설비 및 인력투입으로 인하여 영업이익은 전년 동월 대비 각각 2억, 5억 감소하였습니다.

[2025년 가결산 실적 전년 동월 대비 비교]

(단위: 백만원)

구분
2025년 6월
2024년 6월
2025년 5월
2024년 5월
2025년 4월
2024년 4월

매출액
5,120
5,301
3,682
2,522
3,680
2,989

영업이익
464
100
298
533
261
745

주1)
당사의 상기 2025년 월별 잠정실적(매출 및 영업손익)의 경우 감사 또는 검토받지 아니한 수치입니다. 이에 추후 감사 받은 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이처럼 당사는 향후에도 모듈러 적용 사업분야 확대, 공동주택 프로젝트 수주, 모듈러 신제품 개발, 자동화 설비 도입 등을 통해 높은 매출 성장세와 이익율 개선을 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 거시적 경제환경 침체 및 모듈러 산업의 트렌드 변화 및 관련 정책 방향 변경 등 대외환경 변수에 따라 당사의 실적과 성장성, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 모듈러 산업 내 경쟁 심화, 당사의 제품 경쟁력의 저하 및 수요기관의 요구 대응 능력의 하락 등으로 매출 성장성이 저하될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무건전성 관련 위험

당사의 부채비율은 2024년 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로
2022년과 2023년은 자본잠식 상태에 해당하여 부채비율이 산정되지 못하였습니다. 이는 당사가 2022년 기관투자자들로부터 대규모 투자를 유치함에 따라 상환전환우선주식을 발행하였고, K-IFRS 전환 과정에서 대규모의 전환상환우선주부채와 관련 평가손실이 발생하여 2022년부터 자기총계가 부(-)의 수치로 전환되었기 때문입니다.

아울러, 기발행된 상환전환우선주 전량이 2024년 4월 보통주로 전환됨에 따라 관련 부채 계상액이 자본으로 전환되면서 2024년 말 자본잠식이 해소되었습니다. 2025년 1분기에 전환사채(약 150억원)를 발행함에 따라 부채비율이 소폭 악화되었으나, 2025년 하반기에 공동주택 모듈러 공사대금 수취 및 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 납품에 따른 매출채권 회수로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.
차입금의존도 역시 2022년 52.0%, 2023년 51.5%, 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균 36.6% 대비 높은 수준입니다. 이는 사업이 본격적으로 확장되면서 모듈러 자산 생산량이 증가하여 생산 자금 조달을 위한 차입금 증가에 기인하였습니다.
이자보상배율은 2022년 1.9배, 2023년 2.5배, 2024년 1.3배, 2025년 1분기 0.3배로 업종평균 2.8배 대비 낮습니다. 이는 대규모 차입금 조달로 인한 이자비용 증가로 인한 것이며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 임대 매출의 누적효과를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 악화 될 가능성이 있습니다. 또한, 현금 수급이 원활하지 못할 시 사업 확장을 위한 투자로 인한 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

당사의 부채비율은 2024년 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로
2022년과 2023년은 자본잠식 상태에 해당하여 부채비율이 산정되지 못하였습니다.
이는 당사가 2022년 기관투자자들로부터 대규모 투자를 유치함에 따라 상환전환우선주식을 발행하였고, K-IFRS 전환 과정에서 대규모의 전환상환우선주부채와 관련 평가손실이 발생하여 2022년부터 자기총계가 부(-)의 수치로 전환되었기 때문입니다.
아울러, 기발행된 상환전환우선주 전량이 2024년 4월 보통주로 전환됨에 따라 관련 부채 계상액이 자본으로 전환되면서 2024년 말 자본잠식이 해소되었습니다. 2025년 1분기에 전환사채(약150억원)를 발행함에 따라 부채비율이 소폭 악화되었으나, 2025년 하반기에 공동주택 모듈러 공사대금 수취 및 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 납품에 따른 매출채권 회수로 부채비율이 개선될 것으로 전망됩니다.
차입금의존도 역시 2022년 52.0%, 2023년 51.5%, 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균 36.6% 대비 높은 수준입니다. 이는 사업이 본격적으로 확장되면서 모듈러 자산을 생산량이 증가하여 생산 자금 조달을 위한 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 1.9배, 2023년 2.5배, 2024년 1.3배, 2025년 1분기 0.3배로 업종평균 2.8배 대비 낮습니다. 이는 대규모 차입금 조달로 인한 이자비용 증가로 인한 것이며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 임대 매출의 누적효과를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.당사의 재무안정성이 업종평균보다 낮은 이유는 모듈러 사업 특성상 초기 제품생산 비용을 지출한 후, 장기간의 임대 수입을 통해 회수하고 수익을 창출하는 수익구조를 가지고 있음에 따라 사업 초기 모듈러 자산을 늘리기 위한 자금 소요가 많기 때문입니다. 향후 보유 모듈러 자산이 일정 수준에 이르러 추가 투입 자금 규모 대비 임대를 통한 회수자금 규모가 커지는 시점 이후에는 업종 평균 수준으로 개선될 전망입니다. 또한, 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC)의 경우, 제품 판매 위주의 사업 전략을 계획하고 있음에 따라 임대 위주의 판매전략을 펼쳤던 과거에 비해 영업현금흐름의 유입이 빨라질 것으로 예상되어 재무안정성 지표가 개선될 것으로 판단됩니다.

[최근 3사업연도 및 최근 분기말 안정성 재무비율]

(단위: %, 배)

재무비율
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균주1)

유동비율
74.6%
55.1%
18.8%
21.1%
151.7%

부채비율
N/A
N/A
241.8%
257.0%
122.0%

차입금의존도
52.0%
51.5%
45.6%
51.0%
36.6%

이자보상배율(배)
1.9배
2.5배
1.3배
0.3배
2.8배

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)
2022년과 2023년은 자본총계가 부(-)의 수치라서 부채비율이 산정되지 못하였습니다.

주3)
총차입금은 장단기 차입금, 장단기 사채, 유동성장기부채, 전환사채로 산정하였습니다.

주5)
유동비율은 당기말 유동자산/당기말 유동부채 ×100으로 산정하였습니다

주6)
부채비율은 당기말 총부채/당기말 자기자본 ×100으로 산정하였습니다

주7)
차입금의존도는 당기말 총차입금/당기말 총자산 × 100으로 산정하였습니다.

주8)
이자보상배율은 영업이익/이자비용으로 산정하였습니다.

또한, 당사는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 신규 생산을 위한 추가 현금 확보를 위해 기존 투자자를 대상으로 2025년 1월 150억원의 전환사채를 발행하였습니다. 이에 따라 2024년 대비 2025년 1분기의 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율이 다소 불리하게 변동된 모습을 보이고 있습니다. 당사의 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율 등 재무건전성 지표는 아직 업종평균대비 열위하지만 지속 개선되는 흐름을 보이고 있으며, 향후 매출 규모 확대, 공모자금 유입 등이 이뤄질 시 추가 개선될 예정입니다.

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 차입금의 내역은 아래와 같습니다.

[2025년 1분기말 및 전기말 단기차입금 상세내역(연결기준)]

(단위: 천원)

차입처
만기일
이자율
당분기말
전기말
보증현황

IBK기업은행
2025-04-25
5.28%
400,000
400,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-09-12
4.96%
399,723
399,723
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-06-20
4.77%
100,000
100,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-06-05
3.61%
100,000
100,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2026-02-20
4.73%
200,000
200,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2026-02-20
4.45%
1,000,000
1,000,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2026-01-02
4.53%
500,000
500,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2026-02-20
4.61%
800,000
800,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-09-12
0.00%
600,000
300,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-11-07
5.06%
2,000,000
2,000,000
대표이사 연대보증

합계
6,099,723
5,799,723
-

출처:
당사 2025년 1분기 검토보고서

[2025년 1분기말 및 전기말 장기차입금 상세내역(연결기준)]

(단위: 천원)

차입처
만기일
이자율
당분기말
전기말
보증현황

중소벤처기업진흥공단
2025-12-06
3.10%
36,000
48,000

수협은행
2026-05-17
5.64%
388,889
472,222
저축성보험 담보

뉴스타엔알비제일차
2026-06-29
7.18%
18,281,188
20,835,768
임대료채권에 대한 금전채권신탁계약상 수익권, 공장에 관한 제2순위 근저당권, 모듈러에 대한 동산담보권, 화재보험금근질권

IBK기업은행
2025-12-25
1.32%
100,000
100,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-12-25
1.32%
300,000
300,000
기술보증기금 지급보증

IBK기업은행
2025-05-18
4.41%
5,000,000
5,000,000
토지, 건물

IBK기업은행
2025-05-18
5.19%
4,700,000
4,700,000
토지, 건물

IBK기업은행
2030-03-25
2.32%
1,000,000
1,000,000
토지, 건물

IBK기업은행
2032-05-16
2.45%
4,000,000
4,000,000
모듈러 및 대표이사 연대보증

IBK기업은행
2025-03-25
2.32%
-
37,500
토지,건물

IBK기업은행
2034-03-27
2.45%
470,000
470,000
연결회사의 자산(모듈러) 및 대표이사 연대보증

IBK기업은행
2026-03-13
5.66%
599,883
599,883
기술보증기금 지급보증

중소벤처기업진흥공단
2028-11-01
2.78%
500,000
500,000

전북은행
2026-12-27
4.38%
2,794,000
3,196,000
모듈러

전북은행
2026-12-30
5.74%
4,375,000
5,000,000
모듈러

광주은행
2026-08-30
6.33%
4,958,322
5,833,320
모듈러

광주원광신협
2027-01-24
6.30%
1,842,165
-
모듈러

IBK기업은행
2027-11-10
5.55%
4,812,500
5,250,000

모듈러 및 대표이사 연대보증

합 계
54,157,947
57,342,693

유동성 대체
(36,144,904)
(37,246,785)

현재가치할인차금
(742,712)
(1,181,059)

차감 계
17,270,331
18,914,849

출처:
당사 2025년 1분기 검토보고서

[2025년 1분기말 및 전기말 복합금융부채 상세내역(연결기준)]

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환사채
12,274,034
-

파생금융부채
2,984,293
-

출처:
당사 2025년 1분기 검토보고서

(단위: 주, 원)

구분
제1회~3회차

발행일
2025-01-17

만기일
2029-01-17

총 발행금액
15,000,014,400

표면이자율
2%

보장수익률
연복리 7%

전환가격
15,800

전환주식수
949,368

전환기간

2026-01-17 ~
2029-01-16

조기 상환권
본건 전환사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 이후 매 6개월마다 본건 전환사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 가능

리픽싱
전환가격을 하회하는 유상증자 등

출처:
당사 2025년 1분기 검토보고서

그럼에도 불구하고, 향후 당사의 경영 성과 악화로 인해 부채가 증가할 시 재무안정성이 악화 될 가능성이 있습니다. 또한, 현금 수급이 원활하지 못할 시 사업 확장을 위한 투자로 인한 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

다. 매출채권 건전성 악화 위험

당사의 매출채권은 2022년말 257,003천원, 2023년말 2,831,889천원, 2024년말 39,060천원, 2025년 1분기말 1,106,601천원으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 매출채권회전율은 2022년 140.05회, 2023년 33.37회, 2024년 36.78회, 2025년 1분기 74.57회로 업종 평균 5.83회 대비 높은 수준입니다. 업종 평균 대비 높은 수준의 회전율을 보이게 되는 것
은 당사의 매출대금 정산 구조상 매출액에 비해 매출채권이 상당히 적게 인식되는 것에 기인합니다.
증권신고서 제출일 현재 기준 부도금액이 존재하지 않고 대부분의 매출채권이 정상적으로 회수되고 있습니다.
매출채권 회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권 회전율이 평균 대비 높다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 평균 대비 높다는 것을 의미합니다.

당사의 주요 거래처는 지방교육청과 BTL 사업의 경우, 우량 금융기관 등 대기업으로, 대금 결제 및 채권 회수에 문제가 생길 가능성은 낮은 편입니다. 따라서 매출채권 회수 지연 관련 대손충당금 설정으로 인해 당사의 손익이 악화될 가능성은 미미할 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고, 교육청의 예산 부족, 재정 관리 부실, 교육 재정의 급격한 감소, 대기업의 부도 및 경기 불황 등으로 인해 매출채권의 회수가 지연될 경우, 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 매출채권은 2022년말 257,003천원, 2023년말 2,831,889천원, 2024년말 39,060천원, 2025년 1분기말 1,106,601천원으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 매출채권회전율은 2022년 140.05회, 2023년 33.37회, 2024년 36.78회, 2025년 1분기 74.57회로 업종 평균 5.83회 대비 높은 수준입니다. 업종 평균 대비 높은 수준의 회전율을 보이는 것
은 당사의 매출대금 정산 구조상 매출액에 비해 매
출채권이 상당히 적게 인식되는 것에 기인합니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 부도금액이 존재하지 않고 대부분의 매출채권이 정상적으로 회수되고 있습니다.

[매출채권 및 기타채권 내역]

(단위: 천원)

구분
2022년말
2023년말
2024년말
2025년 1분기말

매출채권
257,003
2,831,889
39,060
1,106,601

차감: 대손충당금
-
-
-
-

매출채권(순액)
257,003
2,831,889
39,060
1,106,601

미수금
352,141
1,124,802
1,045,102
378,611

미수수익
183
1,728
1,228
4,272

합 계
609,327
3,958,419
1,085,390
1,489,483

출처:
회사제시자료

주1)
현재까지 당사는 거래처의 부도, 폐업 등으로 대손 처리한 적은 없습니다. 이에, 당사는 회계정책상 별도로 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678
N/A

매출채권
257
2,832
39
1,107
N/A

매출채권회전율
140.05회
33.37회
36.78회
74.57회
5.83회

출처:
회사제시자료

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)
2025년 1분기 연결 재무정보 중 손익관련 정보는 연환산하여 사용하였습니다.

주3)
2021년 매출채권 금액이 존재하지 않아 2022년 회전율이 비경상적 성향을 보입니다.

주4)
매출채권회전율 = 매출액÷[(당기매출채권+전기매출채권)÷2]로 산정하였습니다.

당사 매출거래의 경우, 조달청을 통해서 입찰방식으로 수주하고, 각 지방교육청 내 교육지원청과 계약하는 방식으로 이루어집니다. 주요 매출처는 지방 교육청이기 때문에 매출채권 미회수 위험은 극히 낮은 편입니다. 일부의 경우, 교육청 주관아래 금융사, 건설사, 은행 등으로 구성된 SPC를 통해 임대확약을 받은 후 납품하는 BTL(Build-Transfer-Lease) 방식의 거래형태도 있습니다. 이 경우에도 BTL 사업자는 우량 대기업들의 출자로 기확보된 자금으로 임대료를 지급받기 때문에 매출채권 회수에 문제 생길 가능성이 매우 낮습니다. 현재까지 거래처의 부도, 폐업 등으로 대손 처리한 적은 없습니다. 이에, 당사는 별도로 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다. 공동주택 관련 매출처는 한국토지주택공사 또는 경기주택도시공사 등과 같은 공사로서 매출채권 회수에 문제가 생길 가능성이 매우 낮습니다.

매출대금 회수기일은 계약 형태별로 차이가 존재하며, 당사의 계약 방식은 크게 3가지로 ① 수요기관이 원하는 계약조건을 유연하게 반영할 수 있도록 서비스의 특징·기능·가격 등을 제시한 카탈로그를 기반으로 계약하는 “카탈로그 임대 계약” ② 수요기관(학교,교육청)에서 직접공고하여 2단계(성능,가격)에 따라 입찰하는 “2단계 경쟁입찰 임대 계약” ③ '혁신장터'(혁신조달플랫폼)에서 지정된 혁신제품인 당사의 제품을 개별 수의계약 판매하는 “혁신제품 판매
" ④ 한국토지주택공사 등 공공기관이 주도하면서 민간기업들이 공동으로 참여하는 개발·시행방식인 "민간참여 공동주택 건설사업"에 컨소시엄 구성원으로 참여하는 방식으로 구성되어 있습니다.

①당사의 “카탈로그 임대 계약” 관련 임대매출의 경우, 임대 개시일로부터 1년치 대금을 선불로 30일 이내 수령하고, 1년 경과후에 남은 2년치 대금을 선불로 30일 이내 수령하고 있습니다.

②당사의 “2단계 경쟁입찰 임대 계약” 관련 임대매출의 경우, 월기성 청구 형태로 계약상대방이 월마다 모듈러 상태를 검수 완료 후 월 임대료를 지급하고 있습니다.

③당사의 “혁신제품 판매 계약” 관련 제품매출의 경우, 인도일으로 30일 이내에 판매대금을 수령하고 있습니다.

④당사의 설치/이동 용역매출의 경우, 제품매출 관련 용역은 인도일으로 30일 이내에 판매대금과 같이 수령하고 있으며, 임대매출 관련 용역은 설치 완료시 일시지급받고 있습니다.

⑤당사의 공동주택 매출의 경우, 진도율에 따라 기성을 청구하고, 한국토지주택공사는 청구한 날로부터 7일 이내에 기성검사를 완료하여 사업비를 회수할 예정입니다. 이러한 채권회수 정책에 따라 매출채권의 대다수는 6개월 미만 채권입니다. 또한, 과거 부도금액 역시 존재하지 않음에 따라 안정적인 매출채권 회수가 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 매출채권 연령분석은 아래와 같습니다
.

[매출채권 연령분석]

(단위: 천원)

구분
30일 이하
60일 이하
90일 이하
90일 초과
매출채권 잔액
부도금액 (업체수)

2022년말
-
-
-
257,003
257,003
-

2023년말
2,735,611
-
96,278
-
2,831,889
-

2024년말
6,600
2,650
-
29,810
39,060
-

2025년 1분기
368,022
21,560
714,369
2,650
1,106,601

출처:
회사제시자료

당사의 주요 거래처는 지방교육청과 BTL 사업의 경우, 우량 금융기관 등 대기업으로, 대금 결제 및 채권 회수에 문제가 생길 가능성은 낮은 편입니다. 따라서 매출채권 회수 지연 관련 대손충당금 설정으로 인해 당사의 손익이 악화될 가능성은 미미할 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 교육청의 예산 부족, 재정 관리 부실, 교육 재정의 급격한 감소, 대기업의 부도 및 경기 불황 등으로 인해 매출채권의 회수가 지연될 경우, 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 재고자산 건전성 관련 위험

당사의 재고자산은 2022년말 8,693백만원, 2023년말 5,165백만원, 2024년말 3,333백만원, 2025년 1분기 3,170백만원으로 임대 및 판매 관련 발주 상황에 따라 다소 변동폭이 존재합니다.
당사의 재고자산 회전율은 2022년 2.14회에서 점진적으로 증가하여 2023년에는 5.03회, 2024년 9.06회, 2025년 1분기 10.15회로 상승하였습니다. 연도별 회전율이 증가하고 있는 이유는 임대 부문의 매출액이 증가하고 관련 모듈러 자산은 유형자산으로 인식되기 때문에 증가한 매출액에 대비하여 재고자산 잔액 수준은 증가하지 않기 때문입니다. 또한, 동일업종평균 8.54회 대비 높은 수준으로, 재고자산 회전율이 양호한 상황입니다. 당사의 재고자산 회전율이 업종 평균 대비 높은 이유는 임대 위주의 사업으로 관련 모듈러 자산이 유형자산으로 인식되어 있는 점과 모듈러 사업의 리드타임 특성상 발주 후 제조가 시작되고 이에 필요한 원자재 조달이 사후적으로 이루어지기 때문에 안전재고 수준이 낮기 때문입니다. 이러한 이유로 재고자산의 진부화 및 손상의 가능성이 낮습니다.
당사가 영위하는 임시학교 교사 이동형 모듈러의 경우, 현재 기준으로 판매 형식보다 임대 형식의 비율이 높기 때문에 매출액 규모 대비 재고자산의 규모는 적은 편이며,재고자산의 진부화, 손상의 가능성 또한 낮습니다.
하지만 향후 당사가 계획중인 신규 사업으로서 BS2(PC모듈러)를 통해 영구학교 판매량이 증가하고, OSC 플랫폼 사업 확장에 따라 반제품 모듈러 판매 등으로 신규 매출이 발생할 경우, 재고자산 수준은 매년 증가할 가능성이 있습니다. 재고자산 규모가 증가함에 따라 재고자산이 손상 또는 진부화 되는 경우 당사 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

재고자산회전율은 기업의 재고자산이 얼마나 빠르게 판매되는지를 나타내는 지표로 회전율이 높을수록 재고자산이 빠르게 판매되어 현금화된다는 것을 의미하며 재고자산 가치 하락 위험이 낮아지게 됩니다. 당사의 재고자산 회전율은 2022년 2.14회에서 점진적으로 증가하여 2023년에는 5.03회, 2024년 9.06회, 2025년 1분기 10.15회로 상승하였습니다.

연도별 회전율이 증가하고 있는 이유는 임대 부문의 매출액이 증가하고 관련 모듈러 자산은 유형자산으로 인식되기 때문에 증가한 매출액에 대비하여 재고자산 잔액 수준은 증가하지 않기 때문입니다. 또한, 동일업종평균 8.54회 대비 높은 수준으로, 재고자산 회전율이 양호한 상황입니다. 당사의 재고자산 회전율이 업종 평균 대비 높은 이유는 임대 위주의 판매 비중이 높아 임대 관련 모듈러 자산이 유형자산으로 인식되어 있는 점과 더불어 모듈러 사업의 리드타임 특성상 발주 후 제조가 시작되고 이에 필요한 원자재 조달이 사후적으로 이루어짐에 따라 안전재고 수준이 낮기 때문입니다. 이러한 이유로 재고자산의 진부화 및 손상의 가능성이 낮습니다.

당사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다.

[재고자산 현황]

(단위: 백만원, 회)

구분
2022 년
2023 년
2024년
2025년 1분기
업종평균

매출원가
13,619
34,837
38,495
8,255
N/A

재고자산
8,693
5,165
3,333
3,170
N/A

재고자산 회전율(회)
2.14회
5.03회
9.06회
10.15회
6.90회

출처:
회사제시자료

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)

2024년
분기 연결재무정보 중 손익관련 정보는 연환산하여 사용하였습니다.

주3)
재고자산 회전율 = 매출원가÷[(당기말재고자산+전기말재고자산)÷2]로 산정하였습니다.

당사는 생산된 모듈러의 회계처리와 관련하여 다음과 같은 방식으로 처리하고 있습니다. 1) 생산되는 모든 모듈러는 임대/판매 구분과 관계없이 결산시점까지 원재료, 재공품, 제품 등 재고자산으로 인식합니다. 2) 결산 시점 기준으로 임대매출과 관련된 모듈러 제품은 건설중인자산으로 대체합니다. 3) 임대 개시 시점부터 건설중인자산을 유형자산(모듈러자산)으로 대체하여 감가상각을 개시합니다.
당사의 재고자산은 2022년말 8,693백만원, 2023년말 5,165백만원, 2024년말 3,333백만원, 2025년 1분기말 3,170백만원으로 임
대 및 판매 관련 발주 상황에 따라 다소 변동폭이 존재합니다. 이와 관련하여 2022년말 대비 2023년말 재고자산 금액이 감소한 이유는 2023년부터 본격적으로 임대 사업이 확대됨에 따라 결산시점 기준 모듈러 제품 금액이 전년말 대비 감소하였기 때문입니다. 2023년말 대비 2024년말 재고자산 잔액이 감소한 이유는 2023년까지는 결산시점 기준으로 아직 완성되지 않은 재공품(반제품)의 경우, 임대매출과 관련된 자산이라 하더라도 재고자산으로 인식하였으나, 2024년부터는 결산시점 기준으로 임대매출과 관련된 재공품(반제품)은 모두 건설중인자산으로 대체하였기 때문입니다. 또한 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC) 출시로 시제품 생산, 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환함에 따라 철골 모듈러 생산량이 감소하였고 이에 따라 관련 원자재 보유량 또한 감소되었기 때문입니다.
당사의 재고자산에 대한 평가충당금 설정 로직은 장기체화 여부에 따른 손상검토와 순실현가능가치(Net Realizable Value, 이하 ‘NRV’) 테스트를 병행하는 방식으로 구성되어 있으며, 각 재고 유형별로 실질적인 회수 가능성과 수익성을 고려하여 적정성을 판단하고 있습니다.먼저, 원재료·재공품·제품 등 모든 재고자산에 대하여 최근 1년간 입·출고 내역이 없는 경우 장기체화된 재고자산으로 판단하며, 해당 자산은 향후 사용이나 판매 가능성이 낮다고 보아 평가충당금을 설정하고 있습니다. 장기체화 판단은 자산의 회전성과 사용 가능성을 기준으로 하며, 자산의 특성과 사업 운영상 실질적 필요성 등을 종합적으로 고려하고 있습니다.이와 함께, 제품 및 반제품에 대해서는 NRV 테스트를 별도로 수행하고 있습니다. 제품의 경우, 당사가 조달청에 등록한 혁신제품 단가 등을 기준으로 산정한 예상 판매가액과 수불부 기준 제조단가를 비교하여, 제조단가가 예상 판매가액을 초과하는 경우 그 차액에 대해 평가충당금을 설정합니다. 반제품은 향후 완성에 소요될 추가 제조원가를 반영한 완성 기준 제조단가와 예상 판매가액을 비교하여 마진이 음수로 예상되는 경우, 손실에 해당하는 금액을 평가충당금으로 반영하고 있습니다.

[재고자산평가충당금 현황]

(단위 : 천원)

구분
2022년말
2023년말
2024년말
2025년 1분기말

취득원가
평가충당금
취득원가
평가충당금
취득원가
평가충당금
취득원가
평가충당금

원재료
3,649,074
-
2,225,834
(41,697)
1,061,774
(40,884)
843,746
(40,884)

재공품
3,194,714
-
2,505,871
(1,326)
489,842
-
-
-

제품
1,848,848
-
476,510
(553)
203,881
(27,267)
27,267
(27,267)

저장품
-
-
-
-
1,645,979
-
2,366,734
-

합 계
8,692,636
-
5,208,215
(43,576)
3,401,476
(68,151)
3,237,747
(68,151)

출처:
회사제시자료

당사가 영위하는 임시학교 교사 이동형 모듈러의 경우, 현재 기준으로 판매 형식보다 임대 형식의 비율이 높기 때문에 매출액 규모 대비 재고자산의 규모는 적은 편이며,재고자산의 진부화, 손상의 가능성 또한 낮습니다. 하지만 향후 당사가 계획중인 신규 사업으로서 BS2(PC모듈러)를 통해 영구학교 판매량이 증가하고, OSC 플랫폼 사업 확장에 따라 반제품 모듈러 판매 등으로 신규 매출이 발생할 경우, 재고자산 수준은 매년 증가할 가능성이 있습니다. 재고자산 규모가 증가함에 따라 재고자산이 손상 또는 진부화 되는 경우 당사 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 현금흐름 관련 위험

2025년 1분기의 경우 양의 영업이익(503백만원)을 기록하였음에도 불구하고, 모듈러임대자산 생산, 원자재 매입대금 지급, 이자비용으로 인해 음의 영업현금흐름(-7,874백만원)을 기록하였습니다. 투자활동으로는 제작에 필요한 유형자산 취득에 따라 음의 현금흐름(-454백만원)을 기록하였으며, 재무활동으로는 2025년 1월 150억원의 전환사채 발행으로 양의 현금흐름(12,028백만원)을 기록하였습니다. 당사의 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산과 단기금융상품의 합계는 71억원으로 안정적인 현금성 자산 수준을 보유하고 있습니다. 이자부부채의 경우, 2024년말 대비 2025년 1분기말 약 98억원 증가하였는데, 이는 2025년 1월 모듈러 생산자금 확보를 위한 전환사채 발행(약 150억원)으로 인한 것입니다. 당사는 2024년 RCPS 보통주 전환을 통해 부채를 감소시켰으며, 공모자금 유입 이후 차입금 상환을 통해 부채를 줄일 계획입니다. 아울러, 향후 당사의 공동주택 프로젝트 수주 확대 등 영업현금흐름의 개선을 통해 안정적인 재무구조를 만들기 위해 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 글로벌 경기 침체로 인해 정부 재정 축소에 따라 수요기관(학교, 국방, 공공주택공사)의 수요가 둔화될 경우 당사의 영업현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 당사는 당사의 제품에 대한 수요 증가와 함께 Capex 투자가 예정되어 있습니다. 향후 당사의 제품 수요가 예상만큼 증가하지 않을 경우 Capex 투자에 따른 영업레버리지 효과로 당사의 재무실적에 더욱 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

당사의 최근 3사업연도 및 당
분기 현
금흐름은 아래 표와 같습니다.

[최근 3사업연도 및 당분기 현금흐름]

(단위: 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
(21,207)
(19,116)
(2,700)
(7,874)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
(20,024)
(7,919)
(2,959)
(454)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
47,150
31,029
(5,084)
12,028

IV.현금및현금성자산의 증가(감소)(I+II+III)
5,919
3,994
(10,744)
3,700

V.기초 현금및현금성자산
4,175
10,094
14,088
3,351

Ⅵ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
-
7
8

VII.기말 현금및현금성자산
10,094
14,088
3,351
7,059

2025년 1분기의 경우 양의 영업이익(503백만원)을 기록하였음에도 불구하고, 모듈러임대자산 제작, 원자재 매입대금 지급, 이자비용으로 인해 음의 영업현금흐름(-7,874백만원)을 기록하였습니다. 투자활동으로는 제작에 필요한 유형자산 취득에 따라 음의 현금흐름(-454백만원)을 기록하였으며, 재무활동으로는 2025년 1월 150억원의 전환사채 발행으로 양의 현금흐름(12,028백만원)을 기록하였습니다.
2024년의 경우 양의 당기순이익(2,001백만원)을 기록하였으나, 수주 물량 확대에 따라 모듈러 제작에 따른 모듈러 임대자산이 증가하였고, 차입금 관련 이자비용 발생으로 인해 음의 영업현금흐름을 기록하였습니다.(-2,700백만원) 투자활동으로는 유형자산으로 인식되는 시설장치 등의 취득에 따라 건설중인자산, 유형자산이 증가하여 투자활동 자금의 순유출(-2,959백만원)이 발생하였습니다. 재무활동으로는 장단기차입금의 차입 및 상환으로 등으로 자금의 순유출(-5,084백만원)이 발생하였습니다. 건설중인자산의 증가는 모듈러임대자산의 취득 관련입니다.

[최근 3사업연도 및 당분기 재무 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

현금및현금성자산
10,094
14,088
3,351
7,059

단기금융상품
-
-
26
28

소 계_현금성자산
10,094
14,088
3,377
7,087

단기차입금
2,199
6,100
5,800
6,100

장기차입금
31,196
51,720
18,915
17,270

단기사채
-
-
-
-

장기사채
-
-
-
-

유동성장기차입금
6,607
7,732
37,247
36,145

전환상환우선주부채(유동)
28,667
32,658
-
-

전환상환우선주부채(비유동)
-
-
-
-

전환사채(유동)
-
-
-
12,274

소 계_이자부부채
68,669
98,210
61,962
71,789

영업활동으로 인한 현금흐름
(21,207)
(19,116)
(2,700)
(7,874)

주1)

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정에 따라, 전환상환우선주부채의 분류에 대한 회계정책을 변경하였습니다. 회계정책의 변경으로, 2023년 12월 31일 기준 회사가 발행한 부채로 분류된 전환권을 포함한 전환상환우선주부채의 유동성 분류를
소급하여 수정하
였습니다. 주계약 부채는 전환상환우선주부채 보유자가 보고기간 후 12개월 이내에 언제든지 전환권을 행사할 수 있기 때문에 유동부채로 분류하였으며 전기 재무제표를 재작성하여 표기하였습니다.

당사의 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산과 단기금융상품의 합계는 71억원으로 안정적인 현금성 자산 수준을 보유하고 있습니다. 이자부부채의 경우, 2024년말 대비 2025년 1분기말 약 98억원 증가하였는데, 이는 2025년 1월 모듈러 생산자금 확보를 위한 전환사채 발행으로 인한 것입니다. 당사는 2024년 RCPS 보통주 전환을 통해 부채를 감소시켰으며, 공모자금 유입 이후 차입금 상환을 통해 부채를 줄일 계획입니다. 아울러, 향후 당사의 공동주택 프로젝트 수주 확대 등 영업현금흐름의 개선을 통해 안정적인 재무구조를 만들기 위해 노력하고 있습니다.

[향후 1년간 자금 수지 계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

영업 현금흐름
(a)수입
매출대금
8,287
27,533
40,509
13,741

기타
-
-
-
-

계
8,287
27,533
40,509
13,741

(b)지출
원재료 구입/외주가공비
1,924
19,765
30,241
8,899

급여
369
392
454
429

판매관리비
467
1,616
499
498

경상연구비
431
450
450
450

기타
-
-
-
-

계
3,191
22,223
31,644
10,276

영업수지(=(a)-(b))
5,096
5,310
8,865
3,465

투자 현금흐름
(c)수입
자산매각
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
모듈러 및 시설장치 투자
5,667
826
10,370
177

해외법인 투자
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
5,667
826
10,370
177

투자수지(=(c)-(d))
(5,667)
(826)
(10,370)
(177)

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자
-
38,800
-
-

기타
6,002
2
2
2

계
6,002
38,802
2
2

(f)지출
차입금 상환
9,058
27,773
323
342

이자비용
1,388
843
482
478

CB·BW 상환
-
-
-
-

기타
61
-
-
-

계
10,507
28,616
805
820

재무수지(=(e)-(f))
(4,505)
10,186
(803)
(818)

기초 자금
7,056
1,980
16,650
14,342

기말 자금
1,980
16,650
14,342
16,812

출처:
회사제시자료

당사는 상기 기재한 자금수지 계획에 따라 자금을 운영할 계획이며, 이를 통하여 재무안정성을 재고할 것입니다. 공모자금의 유입 및 공동주택 프로젝트의 매출이 상승하며 자금수지도 점차 개선될 예정이며 향후에도 당사는 지속적인 자금수지 계획 수립을 통하여 회사 운영을 위한 안정적인 현금 확보에 노력할 것입니다.

그럼에도 불구하고 향후 글로벌 경기 침체로 인해 정부 재정 축소에 따라 수요기관(학교, 국방, 공공주택공사)의 수요가 둔화될 경우 당사의 영업현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 당사는 당사의 제품에 대한 수요 증가와 함께 Capex 투자가 예정되어 있습니다. 향후 당사의 제품 수요가 예상만큼 증가하지 않을 경우 Capex 투자에 따른 영업레버리지 효과로 당사의 재무실적에 더욱 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

바. 2021년 유상증자 사후납입 관련 위험 및 한국거래소 확약사항

당사는 과거 건설산업기본법 시행령 제13조에 따라 종합공사업 업종의 "건축공사업" 면허취득의 필수요건인 자본금(3.5억)을 충족하기 위해서 회사의 이익잉여금이 약 5억원 상당 있었기 때문에 무상증자를 하기로 결정하였습니다. 다만, 증자 업무를 처리하던 법무사 사무실 직원의 착오로 지분율에 따라 2021년 04월 12일 무상증자가 아닌 주주배정 유상증자가 진행되었습니다. 당사는 법무사 사무실 직원이 요청한 바와 같이 2021년 4월 12일 실시한 유상증자 관련, 자본금 10억 원 미만의 소규모 회사에 적용되는 상법 제318조 제3항의 특례에 따라 은행계좌 잔고증명서를 활용하여 증자 등기를 진행하였으며, 이후 2021년 6월 30일 주주 전원의 서면 결의에 따라 중간배당금 일부를 신주인수대금과 상계 처리하였습니다. 이 과정에서 실제 현금 납입이 이루어지지 않은 점을 고려하여, 당사의 CFO는 관련 사실을 수사기관에 자진 고발하였습니다. 이후 2024년 11월 26일, 관할 경찰서는 상법 위반(납입가장) 등 혐의에 대하여 다음과 같은 이유로 '혐의없음' 처분을 내렸습니다. 수사기관은 위 과정에서 1) 증자 등기 과정에서 법무사 직원의 착오로 유상증자 등기가 이루어진 점, 2) 피의자에게 납입가장의 고의가 있었다고 보기 어렵고, 3) 달리 피의자의 혐의를 입증할 증거가 없는 점 등을 종합적으로 고려하였습니다. 해당 결정 후 형사소송법 제245조의8에 따라 검찰의 재수사 요청 없이 90일이 경과되었고, 위 90일은 동법 제245조의5에 따라 검찰이 사법경찰관에게 기록을 반환한 기간이라는 점을 볼 때 사실상 무혐의로 확정되었으며, 고발인 또한 「형사소송법」 제260조 제1항에 따른 별도의 이의제기권이 없으므로 해당 사건은 종결되었습니다.
이에 따라 당사는 재발방지 및 경영 투명성 제고를 위해 2024년 3월 사외이사 3인 및 감사위원회를 신설하였고, 2025년 5월 법률전문가 사외이사를 신규 선임하였습니다. 또한, 상장 후 3년간 외부 법무법인의 진단보고서를 자율공시하고, 감사위원회 규정 개정을 통해 자회사·특수관계인 거래 심의를 강화할 것을 한국거래소에 확약하였습니다.

이와 같이 당사는 법률적 리스크의 최소화를 위해 내부통제 강화 및 사전예방 조치를 이행하고 있으나, 향후 예기치 못한 법률적 우발상황이 발생할 경우 당사의 평판 및 신뢰도 저하 등 무형·유형의 손실이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 이와 같은 투자위험요소를 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.

당사는 과거 건설산업기본법 시행령 제13조에 따라 종합공사업 업종의 "건축공사업" 면허취득의 필수요건인 자본금(3.5억)을 충족하기 위해서 회사의 이익잉여금이 약 5억원 상당 있었기 때문에 무상증자를 하기로 결정하였습니다. 다만, 증자 업무를 처리하던 법무사 사무실 직원의 착오로 지분율에 따라 2021년 04월 12일 무상증자가 아닌 주주배정 유상증자가 진행되었습니다. 당사는 2021년 4월 12일 주주총회(당시 1인의 이사만을 두고 있는 자본금 10억원 미만인 소규모 회사로서 주주총회에서 유상증자 안건을 승인)에서 주주배정 방식의 유상증자를 결의하였고, 2021년 4월 12일 현재 주주들의 지분율에 따라 신주를 배정하였습니다.

[2021년 4월 유상증자 개요]

(단위: 주, 원)

주주명
최대주주와의관계
주식의종류
액면가
증자전
증자후

주식수
자본금
지분율
주식수
자본금
지분율

강건우
본인
보통주
10,000
12,000
120,000,000
80.0%
28,000
280,000,000
80.0%

김동우
임직원
보통주
10,000
1,800
18,000,000
12.0%
4,200
42,000,000
12.0%

강혜경
특수관계인
보통주
10,000
1,200
12,000,000
8.0%
2,800
28,000,000
8.0%

합계
15,000
150,000,000
100.0%
35,000
350,000,000
100.0%

당사는 법무사 사무실 직원이 요청한 바와 같이 2021년 4월 12일 실시한 유상증자 관련,
자본금 10억 원 미만의 소규모 회사에 적용되는 상법 제318조 제3항의 특례에 따라 은행계좌 잔고증명서를 활용하여 증자 등기를 진행하였으며, 이후 2021년 6월 30일 주주 전원의 서면 결의에 따라 중간배당금 일부를 신주인수대금과 상계 처리하였습니다.
이 과정에서 실제 현금 납입이 이루어지지 않은 점을 고려하여, 당사의 CFO는 관련 사실을 수사기관에 자진 고발하였습니다. 이후 2024년 11월 26일, 관할 경찰서는 상법 위반(납입가장) 등 혐의에 대하여 다음과 같은 이유로 '혐의없음' 처분을 내렸습니다. 수사기관은 위 과정에서 1) 증자 등기 과정에서 법무사 직원의 착오로 유상증자 등기가 이루어진 점, 2) 피의자에게 납입가장의 고의가 있었다고 보기 어렵고, 3) 달리 피의자의 혐의를 입증할 증거가 없는 점 등을 종합적으로 고려하였습니다. 해당 결정 후 형사소송법 제245조의8에 따라 검찰의 재수사 요청 없이 90일이 경과되었고, 위 90일은 동법 제245조의5에 따라 검찰이 사법경찰관에게 기록을 반환한 기간이라는 점을 볼 때 사실상 무혐의로 확정되었으며, 고발인 또한 「형사소송법」 제260조 제1항에 따른 별도의 이의제기권이 없으므로 해당 사건은 종결되었습니다.

당사는 향후 유사한 법률적 우발사항의 재발을 방지하고, 경영의 투명성과 독립성을 제고하기 위해 2024년 3월 27일 정기주주총회에서 사외이사 3인을 신규 선임하고 감사위원회를 설치하였으며, 2025년 5월 12일 임시주주총회에서는 법률전문가 출신의 사외이사를 신규 선임하여 내부통제체계를 한층 강화하였습니다.

또한, 당사는 한국거래소에 다음과 같이 확약하였습니다. 첫째, 외부 법무법인과의 계약을 통해 법률진단보고서를 수취하고, 상장 후 3년간 해당 보고서를 자율공시하여 법률이슈 관련 내부통제를 지속적으로 강화할 예정입니다(최초 2년간 반기별 1회, 이후 1년간 연 1회). 둘째, 2025년 5월 이사회 결의를 통해 감사위원회가 자회사 및 특수관계인과의 내부거래 관련 안건에 대해 별도로 심의·의결할 수 있도록 관련 규정을 개정하
였으며 내부통제의 실효성을 제고할 계획입니다.

【감사위원회 운영규정 주요 부의사항 내역】

구분
내용

제10조 (부의사항)
위원회에 부의할 사항은 다음과 같다.1. 주주총회에 관한 사항(1) 임시주주총회의 소집청구(2) 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술2. 이사 및 이사회에 관한 사항(1) 이사회에 대한 보고의무(2) 감사보고서의 작성ㆍ제출(3) 이사의 위법행위에 대한 유지청구(4) 이사에 대한 영업보고 요구(5) 이사회에서 위임받은 사항3. 감사에 관한 사항(1) 업무ㆍ재산 조사(2) 자회사의 조사(3) 이사의 보고 수령(4) 이사와 회사간의 소에 관한 대표(5) 소수주주의 이사에 대한 제소 요청 시 소 제기 결정 여부(6) 감사계획 및 결과(7) 중요한 회계처리기준의 적정성 및 회계추정 변경의 타당성 검토(8) 내부통제제도(내부회계관리제도 포함)의 평가(9) 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인(10) 감사부설기구의 책임자 임면에 대한 동의(11) 외부감사인 선정 및 해임(12) 외부감사인의 감사보수, 감사시간, 감사에 필요한 인력에 관한 사항의 제ㆍ개정(13) 외부감사인의 선정에 필요한 기준 및 절차의 제ㆍ개정(14) 선정된 외부감사인에 대한 사후평가(15) 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반 한 사실의 보고 수령 및 해당 위반사실 조사 및 대표이사에 대한 시정 조치 요구(16) 회사가 감사인 지정을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인(17) 회사가 지정감사인을 다시 지정하여 줄 것을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인4. 자회사 및 특수관계인과의 거래에 관한 사항 <신설, 2025.05.12.>(1) 자회사 또는 특수관계인과의 거래 중 회사의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상에 해당하거나 비정상적 조건으로 이루어진 거래의 사전 심의 및 승인 (2) 회사 및 자회사와 특수관계인 간의 거래에 대한 사후 보고 수령 및 적정성 검토 (3) 경영상 이해상충 우려가 있는 거래에 대한 조사 및 시정요구(4) 특수관계인 거래에 대한 내부통제 운영 실태의 점검 및 필요한 경우 관련 규정의 개정 건의

셋째, 향후 법률적 리스크에 대한 통제 기능을 강화 하기 위해 법률전문가를 사외이사 및 감사위원으로 선임할 것을 확약하였으며, 2025년 5월 12일 임시주주총회에서 남영재 변호사를 사외이사 및 감사위원으로 선임하였습니다

확약서 제출 이후 기업법무 분야의 풍부한 실무 경험과 전문성을 보유한 변호사를 신규 사외이사 겸 감사위원으로 선임하였습니다. 해당 사외이사는 2015년 12월부터 2025년 1월까지 A회사에 재직한 경력이 있고, 당사의 현 대표이사 또한 과거 A회사에서 1995년 2월부터 2019년 10월까지 근무한 이력이 있으나, 이에 대해 당사는 다음과 같은 사실관계를 바탕으로 대표이사의 영향력 하에 있다고 보기 어려우며, 상법 제542조의10 제2항 각호의 결격사유에도 해당하지 않기에 사외이사 겸 감사위원으로 선임하였습니다.

우선, 두 사람은 재직 기간이 일부(약 4년간) 겹치기는 하나, 조직상 전혀 다른 부서에서 근무하였습니다. 대표이사는 당시 시공 등 현장 중심의 사업부 소속 임원으로 근무하였으며, 신규 사외이사는 기업법무팀 소속의 법무부장으로 본사의 법률자문 및 내부 준법관리를 총괄하는 부서에서 근무하였습니다. 양자는 업무 연계성이 없는 별도 조직에서 상하관계 또는 인사권 종속관계 없이 독립적으로 활동하였습니다.

또한, 신규 사외이사는 대표이사와의 개인적 친분이나 고용상의 지휘·감독 관계가 전혀 없는 독립적인 외부 인사로, 대표이사의 의사결정에 영향을 받거나 영향을 줄 수 있는 지위에 있지 않았습니다. 이러한 배경은 상법상 사외이사의 독립성 판단 기준인 최근 2년 내 계열사 재직 여부, 친족 관계, 주요 거래 관계 등과도 관련이 없으며, 법적으로도 결격사유가 없는 인사입니다.

아울러 당사가 추진 중인 모듈러 사업은 기존 건설업과 다른 설계·제작·시공의 융합형 산업구조를 지니고 있으며, 각종 건축 인허가, 시공책임, 계약법, 기술 인증 등 법률 리스크에 대한 선제적 대응이 필수적입니다. 이와 같은 사업 특수성을 고려할 때, 모듈러 산업에 대한 이해와 기업법무 경험을 동시에 갖춘 전문가의 감사위원 선임은 내실 있는 내부통제체계 구축에 기여할 수 있는 현실적인 대안으로 판단하였습니다. 이에 따라 해당 사외이사는 대표이사로부터 독립적으로 감사업무 및 법률적 자문 기능을 수행할 수 있는 독립성 및 전문성을 모두 충족한 인사로서, 당사의 법률 리스크 통제 강화를 위한 적임자입니다.

이와 같이 당사는 법률적 리스크의 최소화를 위해 내부통제 강화 및 사전예방 조치를 이행하고 있으나, 향후 예기치 못한 법률적 우발상황이 발생할 경우 당사의 평판 및 신뢰도 저하 등 무형·유형의 손실이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 이와 같은 투자위험요소를 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.

사. 연구개발 관련 인력 이탈 위험

당사는 자체 개발한 철골모듈러 및 PC모듈러 시공 및 구조물 구축 기술을 기반으로 순환형 학교 사업과 관련하여 이동식 모듈러를 임대 및 판매하고 있습니다. 또한, 신사업으로 PC모듈러 기반의 LH 등 모듈러 공동주택 사업 및 간부숙소 신축 등의 군시설 모듈러 사업을 추진하고 있습니다. 따라서, 당사의 모듈러 구조해석, 설계 관련 선행연구를 담당하는 연구개발인력의 건축물 분야에서 요구되는 전문지식 수준이 높으므로 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

이에, 당사는 주요 연구개발 인력에게 주식매수선택권을 부여하여 회사 소속감을 증가시키고자 노력하고 있습니다.
또한,
기술유출을 방지하기 위해 2023년도부터 문서 중앙화 및 보안 시스템을 구축하여 연구인력의 개인용 컴퓨터에 자료 저장이 불가능하도록 하였으며, 승인권자의 결재 하에만 외부로 파일 송부가 가능하도록 제한하는 등 내부 정보 보안을 위한 조치를 지속적으로 시행하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 향후 핵심 연구개발인력의 사외 유출로 회사의 성장 잠재력이 훼손될 수 있으며, 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 기술 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 핵심 기술의 이탈로 신규 사업 진출 계획 일정에 차질이 생기거나, 고객사 대응 부족으로 향후 거래의 불확실성이 발생할 경우 당사의 경쟁력 및 사업성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기술적 우위를 통한 경쟁력 확보가 중요한 모듈러사업의 특성상 연구개발인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 기술의 고도화를 위해서는 연구개발인력의 장기간 근속이 중요한 지표이며, 당사는 기술기반 회사로서 지속적인 기술력 우위 확보를 위해 우수한 연구개발 인력의 확보가 필수적입니다.

당사의 연구개발조직은 전략사업본부 내의 모듈러에 특화된 구조 및 성능을 연구하는 구조연구소, 모듈러 상품을 개발하며 기술적요구사항과 제품을 설계하는 상품개발실과 강건우 대표이사 직속으로 신형 PC모듈러를 연구하고 생산하는 PC생산실의 연구개발 조직을 보유하고 있습니다. 당사의 선두전략을 유지하기위해 신공법과 구조를 개발을 통한 혁신적인 모듈러 신제품개발을 위해 끊임없이 연구에 매진하고 있습니다. 당사의 연구개발팀별 역할은 아래와 같습니다.

[연구개발팀별 기능 및 역할]

대분류
세부파트
주요 업무
공통 업무

R&D 본부
기업부설연구소

- 모듈러에 대한 선행연구

- 모듈러 관련 연구과제 수행

- 생산 제품에 대한 성능향상 및 기능개선 업무

- 현장에서 발생한 문제들에 대한 기술지원 업무

- 모듈러제품 성능향상과 제조설비의 최신화에 따른 동향 파악

신제품개발실

- 모듈러 상품에 대한 선행연구

- 모듈러 제품 개발, 설계

구조설계실
- 모듈러 구조해석, 설계

PC생산실
-

- PC모듈러에 대한 선행연구

- PC모듈러 구조개발

출처:
회사제시자료

증권신고서 제출일 현재 당사의 연구개발인력 구성은 박사 3명, 석사 4명, 학사 6명, 기타 2명 총 15명으로 구성되어 있습니다. 당사의 주요 연구인력은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 구성]

(단위: 명)

학 력
박 사
석 사
학 사
기 타

인원수(명)
3
4
6
2

출처:
회사제시자료

[주요 연구개발인력 약력]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

본부장
김갑득
총 괄

1981~1985 부산대학교 건축공학 학사

1985~1987 부산대학교 건축공학 석사

1995~2003 부산대학교 건축공학 박사

1988~1991 공군시설장교

1991~2014 (재)포항산업과학연구원

2014~2023 ㈜포스코기술연구원

2024~현재 ㈜엔알비

- 국내 최초 스틸하우스, 모듈러 건축 기술 개발

- 건설 신기술 제 258호, 435호 모듈러 기술 개발

- 이동형 및 증축형 모듈러 학교 기술 개발 (영국 SCI 공동 연구)

- 국방부 군현대화 모듈러 군대 막사 및 BOQ 기술 개발

- 중·고층형 및 재사용 모듈 러 건축 기술 개발

- 대한건축학회 건축공사 표준시방서 개정 집필

- 모듈러 건축 관련 특허 29건, 스틸하우스 관련 특허 21건 등록

- 2013 한국공학한림원 미래기술 주역 수상

- 2020년 대한민국 미래기술과 주역 (모듈러 건설 기술) 수상

연구소장
송성훈

연구총괄

국책R&D

2010~2013 ㈜포스코휴먼스

2013~2016 수도대학동경 박사

2016~2021 한국건설기술연구원

2021~2022 ㈜덕암테크

2022~ ㈜엔알비

- 진동대 실험에 의한 면진장치의 동적성능 및 구조물의 동적특성분석

- 언본드 PC강재로 압착접합한 프리스트레스트 콘크리트골조의 복원력특성 평가법 개발

- 모듈러 호안구조물 기술 개발

- 노후 풍력발전단지의 가용성 향상을 위한 리파워링 전주기 기술 개발

- 슬림플로어용 합성보 및 데크플레이트 시스템 기술 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

전무
최대헌
PC모듈러 개발/설계

2001~2003 ㈜동호

2003~2005 ㈜케이씨아이

2005~2010 ㈜유신

2010~2012 ㈜케이블브릿지

2012~2018 ㈜인터컨스텍

2001~2003 ㈜길교이앤씨

2023~ ㈜엔알비

- 내충격·방폭 강화 강섬유보강 시멘트 복합재료 및 자재 개발

- SUPER Concrete 활용 중지간 거더 시스템 개발

- 현수교 주케이블 및 케이블구조 시스템 설계 기술 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

이사보
강찬규

BIM

3D설계

1996~1998 ㈜창조

1999~2002 ㈜일건씨앤씨

2005~2006 ㈜우일

2012~2019 ㈜이에이엔테크놀로지

2023~ ㈜엔알비

- 호텔인터콘티넨탈월드트레이드센터 설계

- 국민대학교 기숙사, 7호관 설계

- 한국3M 수원연구소 리모델링

- 대전종합버스터미널 설계

- DMC SBS 프리즘타워 설계

이사보
최우제

구조설계

모듈러 구조기술 개발

2002~2006 ㈜동양구조

2007~2008 ㈜도화구조

2009~2010 ㈜오푸스펄

2011~2012 ㈜휴다임건축사무소

2012~2015 ㈜동양구조

2015~2023 ㈜포스코A&C건축

2023~ ㈜엔알비

- 평창 미디어숙소 철골모듈러 구조설계

- 포스코 광양생활관 기숙사 철골모듈러 구조설계

- 내외장재 손상없이 체결이 가능한 건축모듈러의 접합부 구조 개발

- 대공간 구조가 가능한 모듈러 건축물의 연결장치 개발

- 내진성능이 확보된 중층형(12F) 모듈러 구조시스템 연구과제

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

부장
김채영
실내공간 디자인 설계 및 시공, 상품설계 설계감리

1996~1999 ㈜플러스 산업

2000~2005 ㈜한독

2006~2009 ㈜국보디자인

2009~2011 ㈜은민에스엔디

2017~2020 ㈜포스코A&C건축

2020~ ㈜엔알비

- 길음동 서울레저 빌딩 기본 , 실시설계, 시공

- 건대스타시티, 제일모직 오피스건물 신축공사 , 포스타워 신축공사 현장 설계

- 베트남 하이퐁 송지아리지조트, 캄보디아 주택 전시관, 안산 화력발전소 설계감리

- sk이노베이션 생활관, 안동 sk캐미칼 생활관 신축 공사, 강원 학생교육원 리모델링 공사, 삼성전자 기흥캠퍼스 Gate 3 환경개선공사, 삼성바이로직스 환경개선공사 기획 및 실시설계

- 평창미디어레지던스 신축공사 모듈러 공사 상품 설계

- LH 패시브하우스 신축공사 상품 개발

- 옹진 백령지구 공공임대주택 모듈러 신축공사 상품 개발

- 광양 포스코 기숙사 모듈러 신축공사 상품 설계

- 유강 초등학교 신축공사 모듈러 설계

- 송곡초등학교 모듈러 설계

- 경북 소프트웨어고 기숙사 모듈러 설계

- 철골구조 이동식 학교 모듈러 개발

- PC구조 이동식 학교 모듈러 개발

- LH의왕초평 상품 개발

부장
김범준
PC설계

2004~2005 광산토건㈜

2005~2006 신우건설㈜

2010~2023 ㈜길교이앤씨

2023~ ㈜엔알비

- PC 특수구조물 설계 및 제작

- 시화지구 완충녹지 PC그린브릿지 개발

이사보
서윤희
건축설계

2006~2024 ㈜포스코A&C건축

2024~ ㈜엔알비

- POSCO Global R&D Center 설계

- 연세대 친환경 그린빌딩 연구과제

- ETRI 융합기술연구센터 설계

- 평창 미디어숙소 철골모듈러 설계

- POSCO Smart Office업무환경 설계

- 송도 포스코 고등학교 BIM 설계

- 신내4 공공 공동주택 모듈러 설계

- 잭니클라우스 골프빌라 설계

- 노인 복지주택 신사업 개발

주임
주익환
PC설계
2023~ ㈜엔알비

- PC모듈러 생활관 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

부장
김진원

건축기계

설비설계

모듈러

기계설비

기술개발

2002~2004 신한대 건축설비과 졸업

2003~2018 ㈜정도설비 설계실

2018~2024 포스코A&C 모듈러사업실

2024~ ㈜엔알비

- 인천백령도 공공주택 모듈러 설계

- 포스코 광양생활관 모듈러 설계

- 포스코건설 현장숙소 모듈러 설계

- 강화신문지구 공공주택 모듈러 설계

- 포스코 인재창조원 모듈러 설계

- 포스코 동촌생활관 모듈러 설계

- 포스코 삼척블루파워 모듈러 설계

- 세종 UR1,2 공공주택 모듈러 설계

- 의왕초평 공공주택 모듈러 설계

- 이동형 학교 모듈러 기술개발

주임
강혁순
모듈러 구조기술 개발

2015~2021 경북대 전자공학부 졸업

2023~ ㈜엔알비

- 철골구조 이동식 학교 모듈러 시공

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

주임
팜투안안
모듈러 상품개발

2015~2021 호치민대 건축학과 졸업

2022~2024 한양대 스마트시티공학과 석사

2024~ ㈜엔알비

- 이동식 모듈러 학교 성능 최적화를 위한 적응형 외관 개발

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

주임
마종현
모듈러 상품개발

2019~2021 한양대에리카 건축공학졸업

2021~2023 한양대학교 스마트시티공학 석사

2024~ ㈜엔알비

- 모듈 기반 이동형 병원 플랫폼 디자인 개발

- 2022 대한건축학회 우수발표 논문상 수상(모듈러 공장제작 자동화)

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

부장
허선미
건축설계 모듈러 상품개발

~2005 홍익대 건축학과 학사 졸업

2005~2007 ㈜도도건축

2008~2008 ㈜마이 건축사사무소

2009~2013 ㈜아키스토리 건축사사무소

2016~2024 아르키비아 건축사사무소

2025~ ㈜엔알비

- 2017년도 대한건축학회 디지털 건축대전 Digiral Design부문 특선

- 공주여자고등학교, 강경고등학교, 강경중학교, 연무마이스터고등학교, 논산동성초등학교 그린 스마트미래학교 사전기획

- 계룡고등학교, 웅천고등학교 고교학점제 공간조성 사전기획

- 2018년도 충청남도 건축공공디자인 문화재 추진 분야 공헌 표창패

- 2021년 충청남도교육감 “행복한 학교 학생 중심 충남교육” 기여 감사패

- 2021년 충남건축사회 “그린스마트 미래학교 사 전기획업무 촉진자”공로상

- 국공립확충사업 계룡가온어린이집, 계룡도담 어린이집 리모델링

- 계룡시 전천후 육상훈련장 및 부대시설 신축공사

- 계룡시 금암바닥분수공원 조성사업

- 대전광역시 문지지구 다가구 신축공사

- 부여군 홍산면, 계룡시 향한리 단독주택 신축공사

- 청신여자중학교, 청양초등학교 감성꿈틀사업

- 엄사초등학교 과학실 리모델링, 계룡 ai교육체험 센터 실시설계

- 엔알비 기숙사 모듈러 건축유닛 개발

주임
티비안
모듈러 상품개발

2016~2021 호치민대학 건축학과 졸업

2022~2024 한양대학교 스마트시티공학 석사

2024~2025 종합건축사사무소 림

2025~ ㈜엔알비

- 지속 가능한 건물과 건축관리 연구 개발

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- 2023 한국건축시공학회 학술 대회 “A prioritized strategic green remodeling framework for early childhood education centers in South Korea” 논문 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

출처:
회사제시자료

당사는 자체 개발한 철골모듈러 및 PC모듈러 시공 및 구조물 구축 기술을 기반으로 순환형 학교 사업과 관련하여 이동식 모듈러를 임대 및 판매하고 있습니다. 또한, 신사업으로 PC모듈러 기반의 LH 등 모듈러 공동주택 사업 및 간부숙소 신축 등의 군시설 모듈러 사업을 추진하고 있습니다. 따라서, 당사의 모듈러 구조해석, 설계 관련 선행연구를 담당하는 연구개발인력의 건축물 분야에서 요구되는 전문지식 수준이 높습니다.
이에, 당사는 주요 연구개발 인력에게 주식매수선택권을 부여하여 회사 소속감을 증가시키고자 노력하고 있습니다.
이
에, 당사의 연구개발인력 이탈률은 높지 않은 편이며, 최근 3개년 및 증권신고서 제출일 현재 기준 연구개발인력 증감 현황은 아래와 같습니다.

[연구개발인력 구성]

구 분
직 위
기 초
증 가
감 소
기 말

2022년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
0
1
-
1

책임급
1
1
-
2

선임급
0
1
-
1

원급
0
-
-
0

합 계
2
3
-
5

2023년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
1
1
1
1

책임급
2
2
-
4

선임급
1
-
1
0

원급
0
1
-
1

합 계
5
4
2
7

2024년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
1
1
-
2

책임급
4
1
1
4

선임급
0
2
-
2

원급
1
1
1
1

합 계
7
5
2
10

증권신고서 제출일 현재
연구소장
1
-
-
1

수석급
2
1
-
3

책임급
4
1
2
3

선임급
2
1
-
3

원급
1
4
-
5

합 계
10
7
2
15

출처:
회사제시자료

[연구개발인력에 대한 주식매수선택권 부여 현황]

소속
부여 대상자
부여수량
행사수량
잔여 수량

R&D본부

김○
○외 6명

147,200
-
147,200

PC생산실

최
○○외 1명

84,000
-
84,000

합계
231,200
-
231,200

출처:
회사제시자료

[전문 인력 현황]

(단위: 명)

기술사,건축사, 박사
연구개발 전담 인력
연구/설계 전담 인력
포스코그룹 출신 인력

12
15
19
24

12.4%
15.5%
19.6%
24.7%

출처:
회사제시자료

주1)
증권신고서 제출일 기준 인원 수 97명(육아휴직자 1명 포함)으로 산정

한편, 당사는 핵심 연구인력의 유출이 그동안 축적해온 기술 노하우 및 설계 도서 등의 기술 유출 위험으로 이어질 수 있다는 점을 인식하고 있습니다. 이에 따라, 2023년도부터 문서 중앙화 및 보안 시스템을 구축하여 연구인력의 개인용 컴퓨터에 자료 저장이 불가능하도록 하였으며, 승인권자의 결재 하에만 외부로 파일 송부가 가능하도록 제한하는 등 내부 정보 보안을 위한 조치를 지속적으로 시행하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 향후 핵심 연구개발인력의 사외 유출로 회사의 성장 잠재력이 훼손될 수 있으며, 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 기술 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 핵심 기술의 이탈로 신규 사업 진출 계획 일정에 차질이 생기거나, 고객사 대응 부족으로 향후 거래의 불확실성이 발생할 경우 당사의 경쟁력 및 사업성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 임직원의 위법행위 발생 가능성
당사의
임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험
할 수 있습니다. 또한,
임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재
하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 내부통제 강화를 위해 감사위원회 설치, 내부회계관리규정 등 각종 규정 제정을 시행하였으며, 임직원 윤리강령 제정 및 공포 등 다양한 방법을 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 2025년 4월 1일자로 조직개편 시 감사역을 선임하여 감사위원회를 보좌하고, 컴플라이언스 운영규정에 따른 준법감시자로서 역할을 담당하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실이 발생할 수 있습니다.

또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.
그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니
다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원 현황』부분을 참조하시기 바랍니다.

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

차. 내부 정보관리 미흡 위험

코
스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.이를 위하여 당사는 관련 규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문 교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
그럼에도 불구하고, 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원칙적으로 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시책임자와 공시담당자 2인이 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있는 업무 프로세스를 갖추었습니다. 당사의 공시 담당 임직원은 아래와 같습니다.

[공시 담당 임직원]

직위
성명
담당업무
주요경력
비고

상무이사
김명진
CFO

2001~2009. 롯데정보통신㈜ 재경팀

2010~2011 ㈜신한디에스 경영지원부

2011~2013 STX중공업㈜ 재무팀

2013~2018 한국정보기술연구원 경영지원팀

2018~2023 한아프리카재단 운영지원실

2023~현재 주식회사 엔알비 경영기획실

공시책임자

차장
최경천
IR/공시

2010~2015 삼성테스코 주식회사2016~2018 (주)디올에이치앤비2018~2021 청계영농조합2021~2024 마이크로폼(주)2024~2024 팜메이커스농업회사(주)

2025~현재 주식회사 엔알비 경영기획실

공시담당자(정)

대리
이성희
회계/공시

2011~2012 드림세무법인

2014~2017 ㈜하이원텔레콤 관리부

2018~2020 한국교량 관리부

2021~2022 풍림파마텍 총무관리부

2023~현재 주식회사 엔알비 경영기획실

공시담당자(부)

당사는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」, 「코스닥시장 공시규정」,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 등 제 법률 규정에 따른 공시 의무를 충실히 이행할 것입니다. 또한 내부정보 이용 방지를 위해서 공시사항 발생시 즉각 공시하여 내부정보가 유출되거나 악의적으로 이용되지 않도록 할 것입니다. 또한 당사는 정기적인 IR을 실시하여 투자자들에게 회사의 정보를 적법하게 제공할 것이며, IR을 통한 투자자의 신뢰를 확보하기 위하여 노력할 것입니다.

당사의 공시책임자 및 공시담당자는 공시규정에 따라 공시업무에 관한 교육 등을 이수하였으며, 별도로 임원 및 직원 내부정보관리 및 내부정보거래에 대한 교육을 주기적으로 진행할 예정입니다. 또한 당사는 회계결산, 감사보고서, 주요 경영사항의 발생, 주주총회 소집 등 회사 경영과 관련된 주요 자료가 주주에게 적법하게 공시될 수 있도록 금융감독원 전자공시시스템을 통하여 결산자료, 기타 주요 경영사항에 대한 사항 등을 적시성 있게 공시할 것입니다.

그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

카. 해외 진출 목표에 따른 위험

전세계적인 건설산업의 생산성 위기 극복을 위해 선진국을 중심으로 모듈러를 적용한 탈현장 공법 (OSC,Off-site Consturction)의 적용률이 올라가고 있습니다. 건설산업의 생산성 위기는 높은 노무비에서 비롯되기 때문에 일반 해외 건설사업과 다르게 상대적으로 높은 임금의 선진국이 모듈러 제품을 수출하기에 적합합니다.높은 임금,
높은주택수요, 상대적으로 낮은 OSC적용율과 더불어 해상운송 용이성을 비교하였을 때 모듈러 수출에 적합한 시장으로 미국을 선정하였고, 당사는 해외진출을 위해 북미 A사
및 미국 현지 건축사무소
B사
와 2021년 3월 미국형 모듈러 개발에 대한 협력을 위해 MOU를 체결하고, 미국 시장 분석 및 진출을 위한 협업을 시작하였습니다.

이후 A사에서 620 sq ft, 200모듈 규모 공동주거 모듈러 프로젝트를 수주하며, 당사에 모듈러 제작의뢰(LOI)를 2023년 04월 27일 송부하였습니다. 다만 프로젝트가 발주처 자금사정으로 지연되고 있으며, 본 LOI가 법적인 구속을 가진 확정계약이 아니므로 실제 매출로 이어지지 않을 수 있는 위험이 있습니다. 미국형 모듈러 개발을 위한 컨설팅 계약을 A사와 2023년 5월 23일 체결하고 북미지역 법규 및 당사의 제조에 적합한 공동주거용 모듈의 표준 도면을 완성하였습니다. 이후, 당사는 PC라멘조 모듈러를 통해 모듈러 고층화 기술개발에 집중하여, 모듈러적용율이 낮은 국내에서 모듈러제품을 통해 안정적 기반을 구축한 후, 해외진출을 중장기적으로 진행하기로 함에 따라 신고서 제출일 현재 해외 진출 이력이 없는 상태입니다.

이와 같이 당사는 해외 진출을 위한 다양한 노력을 기울이고 있으나, 신고서 제출일 현재까지 실제 해외 사업 수행 경험이 없는 상황입니다. 향후 해외 시장 진출 과정에서 현지의 법률, 정치, 문화적 차이 등 예기치 못한 리스크가 발생할 경우, 당사의 영업 계획에 차질이 생기거나 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자 여러분께서는 당사의 해외 진출과 관련된 불확실성을 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.

전세계적인 건설산업의 생산성 위기 극복을 위해 선진국을 중심으로 모듈러를 적용한 탈현장 공법 (OSC,Off-site Consturction)의 적용률이 올라가고 있습니다. 건설산업의 생산성 위기는 높은 노무비에서 비롯되기 때문에 일반 해외 건설사업과 다르게 상대적으로 높은 임금의 선진국이 모듈러 제품을 수출하기에 적합합니다
.
실제로 북유럽국가인 핀란드, 노르웨이, 스웨덴은 주택시장의 45%
에 OSC적용율을 가지고 있습니다. 또한, 건설수요의 증가와 운송의 용이성도 종합적으로 분석을 하여 적합한 해외시장을 선정하고 해외로 사업을 확장할 필요가 있습니다.북미 지역은 높은 임금, 높은주택수요, 상대적으로 낮은 OSC적용율을 보임을 확인 할 수 있고, 더불어 해상운송 용이성을 비교하였을 때 모듈러 수출에 적합한 시장으로 선정하였습니다.

[국가별 단기주택수요와 노무비_osc적용율과의 상관관계]

국가별 단기건축수요와 노무비_osc적용율과의 상관관계.jpg
국가별 단기건축수요와 노무비_osc적용율과의 상관관계

자료:
Mckinsey&Company, Modular construction:From projects to products(2019.07)

(1) 글로벌 모듈러 시장 및 북미 모듈러 시장 규모 추이 및 전망글로벌 모듈러 시장의 경우, 시장자료 산출에 한계가 있어 보수적으로 작성되어 있는Grand View Research사의 보고서상 2022년 [90.8 십억 USD], 2023년 [96.77 십억 USD] Actual Data 및 2023년부터 2030년까지 매년 7.5%씩 성장한다는 가정을 기반으로 당사에서 자체 추정하였습니다.

[Grand View Research 제시 시장규모 추정 가정]

grand view research 가정(1).jpg
grand view research 가정(1)

grand view research 가정(2).jpg
grand view research 가정(2)

자료:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

당사에서 자체 추정한 글로벌 모듈러 건축시장 규모는 2025년 약 162조원 규모로, 2030년 약 232조원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

(단위: USD Bn, 억원)

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
비고

글로벌 모듈러 시장 [단위: USD Bn]
90.8
96.8
104.1
111.9
120.3
129.3
139
149.4
160.6
2023년부터 CAGR 7.8%로 성장 가정

적용환율

(KRW/USD)

1,291.95
1,306.41
1,363.98
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
주1), 주2)

글로벌 모듈러 시장 [단위: 억원]
1,173,091
1,264,605
1,419,903
1,617,604
1,739,033
1,869,135
2,009,356
2,159,697
2,321,601

자료:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

주1)
서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 기반으로 2022년 1,291.95원, 2023년 1,306.41원, 2024 1,363.98으로 환산하여 기재하였습니다.

주2)
2025년 환율은 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율[2025.01.01~2025.05.19] 기준 1,445.58원으로 환산하여 기재하였으며, 2030년까지 동일한 환율을 적용하였습니다.

북미 모듈러 시장의 경우도 동일하게 보수적으로 작성되어 있는 Grand View Research사의 보고서상 2022년 [10.53 십억 USD] Actual Data 및 2023년부터 2030년까지 매년 7.8%씩 성장한다는 가정을 기반으로 당사에서 자체 추정하였습니다.

[Grand View Research 제시 시장규모 추정 가정]

북미 모듈러 시장규모 가정(1).jpg
북미 모듈러 시장규모 가정(1)

북미 모듈러 시장규모 가정(2).jpg
북미 모듈러 시장규모 가정(2)

자료:
Grand View Research, U.S. Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete), By Application (Residential, Commercial, Industrial), And Segment Forecasts, 2023 - 2030

당사에서 자체 추정한 북미 모듈러 건축시장 규모는 2025년 약 19조원 규모로, 2030년까지 약 28조원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[북미 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

(단위: USD Bn, 억원)

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
비고

북미 모듈러 시장 [단위: USD Bn]
10.53
11.35
12.24
13.19
14.22
15.33
16.52
17.81
19.17
2023년부터 CAGR 7.8%로 성장 가정

적용환율 (KRW/USD)
1,291.95
1,306.41
1,363.98
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
주1), 주2)

북미 모듈러 시장 [단위: 억원]
136,042
148,278
166,951
190,672
205,561
221,607
238,810
257,458
277,118

자료:
Grand View Research, U.S. Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete), By Application (Residential, Commercial, Industrial), And Segment Forecasts, 2023 - 2030

주1)
서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 기반으로 2022년 1,291.95원, 2023년 1,306.41원, 2024 1,363.98으로 환산하여 기재하였습니다.

주2)
2025년 환율은 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율[2025.01.01~2025.05.19] 기준 1,445.58원으로 환산하여 기재하였으며, 2030년까지 동일한 환율을 적용하였습니다.

(2) 북미 모듈러 시장 진출 준비 현황

당사는 미국 모듈러 건축시장의 경우 국내 대비 모듈러 수요가 높아 시장 규모가 크고, 현장 중심의

공사비가 Turner&Townsend보고서 ICMS2024 기준 뉴욕은 ㎡당 $5,723, LA는 ㎡당 $4,865이며 서울은 ㎡당 $2,213으로 2배 이상
비싼 업계 현황상 모듈러제품 수출 사업의 경제성이 타당하다고 판단하고 있습니다. 당사의 모듈러 제품은 모듈제품 전체가 콤포넌트화 되어있어, 원가 경쟁력과 품질 확보가 가능한 CKD(Complete Knock Down)전략을 활용하기에 적합합니다. 한국 군산의 모듈러공장에서 부재(콤포넌트별로) 제작하여 북미지역에 조립공장을 두어 원가경쟁력과 기술력으로 북미에 진출하는 전략입니다. 이에, 당사는 북미 모듈러 벤처기업
인 A사와
협업구조를 통해 확보한 현지 조립 공장을 기반으로 생산 측면에서 단기간 격차를 좁히기 어려운 설비 투자를 포함한 설비 인프라를 해결할 계획이며, 국내 원자재 수출 방식으로 가격 경쟁력을 확보할 계획입니다.당사는 해외진출을 위해
A사
및 미국 현지 건축사무소
B사와
2021년 3월 미국형 모듈러 개발에 대한 협력을 위해 MOU를 체결하고, 미국 시장 분석 및 진출을 위한 협업을 시작하였습니다.
이후 A사에서 620 sq ft, 200모듈 규모 공동주거 모듈러 프로젝트를 수주하며, 당사에 모듈러 제작의뢰(LOI)를 2023년 04월 27일 송부하였습니다. 다만 프로젝트가 발주처 자금사정으로 지연되고 있으며, 본 LOI가 법적인 구속을 가진 확정계약이 아니므로 실제 매출로 이어지지 않을 수 있는 위험이 있습니다. 미국형 모듈러 개발을 위한 컨설팅 계약을 A사와 2023년 5월 23일 체결하고 북미지역 법규 및 당사의 제조에 적합한 공동주거용 모듈의 표준 도면을 완성하였습니다. 이후, 당사는 PC라멘조 모듈러를 통해 모듈러 고층화 기술개발에 집중하여, 모듈러적용율이 낮은 국내에서 모듈러제품을 통해 안정적 기반을 구축한 후, 해외진출을 중장기적으로 진행하기로 함에 따라 신고서 제출일 현재 해외 진출 이력이 없는 상태입니다.

이와 같이 당사는 해외 진출을 위한 다양한 노력을 기울이고 있으나, 신고서 제출일 현재까지 실제 해외 사업 수행 경험이 없는 상황입니다. 향후 해외 시장 진출 과정에서 현지의 법률, 정치, 문화적 차이 등 예기치 못한 리스크가 발생할 경우, 당사의 영업 계획에 차질이 생기거나 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자 여러분께서는 당사의 해외 진출과 관련된 불확실성을 신중히 고려하여 투자판단을 하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상
장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
당사의 상장예정주식수
10,427,139
주 중 약 31.26%에 해당하는 3,259,760주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
추가 각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 4,019,640주
38.55%
, 3개월 후
4,827,139주 46.29%
, 6개월 후
5,107,139주 48.98%
, 24개월 후

6,955,139주

66.70%
입니다. 이
처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
10,427,139
주 중 당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한, 당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유할 예정입니다. 한편, 직원인 이성규 주주가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다. 벤처금융인 모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중, 180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 모비릭스 펀드 1호의 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다. 그 외, 벤처금융 보유 주식은 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 각 주주별 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%에 대해서는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유를 확약하였습니다. 또한, 코스닥시장 상장규정 상장규정 제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인인 대표주관회사 NH투자증권㈜는 공모물량의 3% 혹은 10억원의 금액 중 10억원에 해당하는 수량인
47,619주(0.46%)
를 추가로 인수하게 됩니다. 코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 상장 후 3개월 후에는 상장주선인 의무인수분인
0.46%
(상장예정주식수 기준)에 해당하는
47,619
주에 대하여 계속보유의무가 없습니다. 이와 같은 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우, 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다 1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다. 6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간 ② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

상기 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

【상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황】

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
총주식수
유통가능물량
매각제한물량
매각제한 기간
매각제한 사유

보통주
지분율
보통주
지분율
의무보호예수
자발적 보호예수
총 보호예수
지분율

물량
물량
물량

최대주주
강건우
3,472,000
33.30%
0
0.00%
3,472,000
0
3,472,000
33.30%
2년 6개월
주1)

김동우
1,120,000
10.74%
0
0.00%
1,120,000
0
1,120,000
10.74%
1년 6개월
주2)

강혜경
448,000
4.30%
0
0.00%
448,000
0
448,000
4.30%
1년 6개월
주2)

소계
5,040,000
48.34%
0
0.00%
5,040,000
0
5,040,000
48.34%
-

기존주주
미래 ESV 개인투자조합 제1호
196,480
1.88%
98,240
0.94%
0
98,240
98,240
0.94%
1개월 : 49,120주(전체 물량의 25%) 2개월 : 49,120주(전체 물량의 25%)
주3)

제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호
58,880
0.56%
29,440
0.28%
0
29,440
29,440
0.28%
1개월 : 14,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 14,720주(전체 물량의 25%)
주3)

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
9.43%
491,440
4.71%
0
491,440
491,440
4.71%
1개월 : 245,720주(전체 물량의 25%) 2개월 : 245,720주(전체 물량의 25%)
주3)

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
491,520
4.71%
245,760
2.36%
0
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
4.71%
245,760
2.36%
0
245,760
245,760
2.36%
1개월 : 122,880주(전체 물량의 25%) 2개월 : 122,880주(전체 물량의 25%)
주3)

중소벤처기업진흥공단
98,240
0.94%
49,120
0.47%
0
49,120
49,120
0.47%
1개월 : 24,560주(전체 물량의 25%) 2개월 : 24,560주(전체 물량의 25%)
주3)

모비릭스펀드 1호
360,000
3.45%
0
0.00%
180,000
180,000
360,000
3.45%
2개월
주4)

이성규
560,000
5.37%
0
0.00%
0
560,000
560,000
5.37%
6개월 : 280,000주(전체 물량의 50%) 18개월 : 280,000주(전체 물량의 50%)
주5)

소 계
3,239,520
31.07%
1,159,760
11.12%
180,000
1,899,760
2,079,760
19.95%
-

신규주주
공모주주
2,100,000
20.14%
2,100,000
20.14%
0
0
0
0.00%
-

주관사 의무인수분(NH투자증권㈜)
47,619
0.46%
0
0.00%
47,619
0
47,619
0.46%
3개월
주6)

소 계
2,147,619
20.60%
2,100,000
20.14%
47,619
0
47,619
0.46%
-

합 계
10,427,139
100.00%
3,259,760
31.26%
5,267,619
1,899,760
7,167,379
68.74%
-

주1)
당사의 최대주주인 강건우 대표이사가 보유한 주식 3,472,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월 의무보유 대상이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항의 단서 조항에 따라 의무보유기간을 24개월을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2)
당사의 특수관계인인 최대주주의 가족인 강혜경, 등기임원인 김동우가 각각 보유한 주식 448,000주, 1,120,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가하여 상장일로부터 1년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3)
상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 25%는 상장 후 1개월, 보유주식의 또 다른 25%는 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주4)
모비릭스펀드 1호가 보유한 주식 360,000주 중, 180,000주는 상장예비심사 신청일 전 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등에 해당하므로 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 보유 주식의 50%인 나머지 180,000주에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 상장 후 2개월간 자발적으로 의무보유합니다.

주5)
직원인 이성규가 보유한 주식 560,000주는 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 보유 주식의 50%인 280,000주에 대해서 6개월, 나머지 280,000주에 대해서 1년 6개월간 자발적으로 의무보유 합니다.

주6)
「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 됩니다.

주7)
당사는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 임직원이 보유한 모든 주식매수선택권을 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제6호에 의거하여 의무보유기간 내 스톡옵션 행사를 통한 신주취득시 해당 주식에 대하여 상장일로부터 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 자세한 내용은 '3.기타위험 - 다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험'을 참고해주시길 바랍니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
3,259,760
31.26%

상장후 1개월뒤 유통가능
4,019,640
38.55%

상장후 3개월뒤 유통가능
4,827,139
46.29%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,107,139
48.98%

상장후 1년뒤 유통가능
5,107,139
48.98%

상장후 2년뒤 유통가능
6,955,139
66.70%

주)
유통가능비율은 상장 이후 상장 주식수 대비 유통가능주식수의 비율입니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,259,760주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
31.26
%에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 상장
주선인의 의무인수에 관한 사항
상장 시 공모 주식 2,100,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
47,619
주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

【상장주선인의 의무인수 내역】

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

NH투자증권(주)
보통주
47,619주
999,999,000원
상장 후 3개월

주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 21,000원 기준 47,619주에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)

동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서,

확정공모가액
인 21,000원으로 계산된 47,619주를 취득합니다.

「코스닥시장 상장규정」시행세칙 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
47,619
주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액
인 21,000원으로 계산된 47,619주를 취득합니다.

투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.

다. 주식
매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 823,840주(상장예정주식수의 7.89%)입니다.
부여된 주식매수선택권 823,840주 중 85,536주(10.38%)는 2025년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2026년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2026년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2027년 3월 28일부터, 85,536주(10.38%)는 2027년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2028년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2028년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2029년 3월 28일로부터, 85,536주(10.38%)는 2029년 7월 28일로부터, 79,232주(9.62%)는 2030년 3월 28일로부터 1년간 행사 가능합니다.

주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 잔여 주식매수선택권은 현황은 아래와 같습니다.

【잔여 주식매수선택권 부여 현황】

(단위 : 원, 주)

부여일
대상자
관계
부여주식종류
부여주식수
행사주식수
소멸주식수
잔여주식수
행사가격
행사기간
비고

2023.07.27
최ㅇㅇ 외 4명
임원
보통주
332,640
-
-
332,640
2,543
1) 20% 행사: 2025.07.28 ~ 2026.07.27.2) 20% 행사: 2026.07.28~2027.07.27.3) 20% 행사: 2027.07.28~2028.07.27.4) 20% 행사: 2028.07.28~2029.07.27.5) 20% 행사: 2029.07.28~2030.07.27.
의무보유기간 상장일로부터 6개월주1)

2023.07.27
송ㅇㅇ 외 1명
직원
보통주
95,040
-
-
95,040
2,543
의무보유기간 상장일로부터 6개월주2)

2024.03.27
김ㅇㅇ외 3명
임원
보통주
150,560
-
-
150,560
6,944
1) 20% 행사: 2026.03.28~2027.03.27.2) 20% 행사: 2027.03.28~2028.03.27.3) 20% 행사: 2028.03.28~2029.03.27.4) 20% 행사: 2029.03.28~2030.03.27.5) 20% 행사: 2030.03.28~2031.03.27.

의무보유기간 상장일로부터 6개월
주1)

2024.03.27
최ㅇㅇ외 23명
직원
보통주
245,600
-
-
245,600
6,944
의무보유기간 상장일로부터 6개월주2)

합계
823,840
-
-
823,840
-
-
-

주1)

당사의 임원은「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의거하여 최대주주등에 해당하여 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식 전량은 상장일부터 6개월간 의무보유됩니다.

주2)
당사의 직원은 상장규정상 보호예수 의무는 없으나, 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 의거하여 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식 전량은 상장일부터 6개월간 자발적으로 의무보유할 것을 확약하였습니다.

라. 상장 후
경영안정성에 대한 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분
47,619주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은
48.34%로 감소하게 됩니다. 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다.
이를 포함하여 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증
권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강건우 대표이사는 총 발행주식수의 41.93%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 60.87%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 2,100,000주 및 상장주선인 의무인수분
47,619
주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은
48.34
%로 감소하게 됩니다.

【최대주주등의 공모 전 및 공모 후 지분율 변동】

(단위 : 주, %)

구분
주주명
관계
공모전 보유주식수
공모후 보유주식수

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강건우
본인
3,472,000
41.93%
3,472,000
33.30%

김동우
등기임원
1,120,000
13.53%
1,120,000
10.74%

강혜경
최대주주의 가족
448,000
5.41%
448,000
4.30%

합계
5,040,000
60.87%
5,040,000
48.34%

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화 될 경우 경영 안정성이 저해 될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습
니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

마. 상장 후
주가의 공모가액 하회에 따른 투자손실 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다.
따라서 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.따라서 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과로 인해 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

바. 신규상장종목의 신규상장일 가격제한폭 확대에 따른 위험

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으나, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한국거래소는 신규상장종목의 상장 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 4월 13일 보도자료를 통해 「신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정」 을 발표하였습니다. 이에 따라 2023년 6월 26일부터 유가증권시장 및 코스닥시장 신규 상장종목의 상장일 가격제한폭이 아래와 같이 변경되었습니다. 당사는 개정된 규정 적용 대상으로 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【신규상장종목의 상장일 가격 변동 범위】

구분
변경 전
변경 후

상장일 기준가격
시가(공모가의 90% ~ 200%)
공모가격(별도의 가격결정 절차 없음)

상장일 가격제한폭
기준가격의 70% ~ 130%
기준가격의 60% ~ 400%

금번 진행되는 공모의 경우 현재 신주의 상장 예정일이 해당 시행세칙 개정 내용의 시행시기인 2023년 6월 26일 이후이므로 개정된 규정을 적용받는다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으나, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가는 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협 의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당 하는 자(이하 “창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해 당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수 량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수 량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

금번 공모를 위해 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 당사의 희망공모가액 산출을 위하여 상대가치평가법 중 하나인 비교기업의 EV/EBITDA을 적용하여 산출하였습니다.다만, 산출된 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정 과정에서 평가자의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 당사의 비교기업들은 당사와 사업구조 및 전략, 주요 제품 및 판매비중, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자께서는 비교기업의 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 상기와 같은 사항 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계에 유의하시기 바랍니다.

[ EV/EBITDA 방식의 희망공모가액 산정방법 설명]

투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.
EV/EBITDA는 영업이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한 EV/EBITDA에 의한 가치 평가는 PER에 의한 가치 평가시 야기되는 감가상각방법 등 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표입니다.
동사는 생산량 증가를 위해 설립시부터 설비투자가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 동사가 속해있는 이동형 모듈러 산업은 감가상각비 비중이 큰 산업이며, 감가상각비는 비현금성비용으로 동사의 경제적인 이익과는 일부 괴리가 있다고 판단하였습니다. 따라서 설비 등 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)을 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

특히, 발행회사인 ㈜엔알비는 상기의 비교회사 5개사와 비교하여 순자산 등 기업 규모 및 매출액 등 재무실적에서
차이점이 존재하며 이에 따라 비교기업 선정 결과의 완전성을 보장할 수는 없습니다.

【비교기업 대비 기업규모 및 재무실적 비교표】

(단위: 백만원)

구분
엔알비 [이하 "동사"]
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES
비교회사5개사 평균
비고

결산월
12월
12월
12월
12월
3월
3월
-
-

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
-
-

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-
-

시가총액
187,831
176,865
6,934,439
3,812,592
6,783,589
5,531,113
-
주1)

동사 대비 시가총액(%)
1.00배
0.94배
36.92배
20.30배
36.12배
29.45배
24.74배
-

기업가치(Enterprise Value)
284,823
183,165
12,230,815
3,807,618
5,964,715
4,997,704
-
주2)

동사 대비 기업가치(%)
1.00배
0.64배
42.94배
13.37배
20.94배
17.55배
19.09배
-

LTM Q125 말 자본총계(순자산)
39,466
49,199
1,483,162
1,666,547
2,246,600
1,554,121
-
주2)

동사 대비 자본총계(%)
1.00배
1.25배
37.58배
42.23배
56.93배
39.38배
35.47배
-

LTM Q125 기준 매출액
44,987
118,861
3,301,565
1,280,607
3,308,939
2,628,687
-
주2)

동사 대비 매출액(%)
1.00배
2.64배
73.39배
28.47배
73.55배
58.43배
47.30배
-

LTM Q125 기준 EBITDA
21,738
7,852
895,961
480,179
333,245
284,000
-
주2)

동사 대비 EBITDA(%)
1.00배
0.36배
41.22배
22.09배
15.33배
13.06배
18.41배
-

출처:
각 사 사업보고서, DART, Bloomberg

주1)
동사의 시가총액의 경우, 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원 기준으로 산출한 기준시가총액 금액으로 기재하였습니다. 비교회사 5개사의 시가총액 산출 방식에 대한 자세한 내용은 "1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

주2)
동사 및 비교회사 5개사의 원화환산 기준 재무정보 산출 방식에 대한 자세한 내용은 "1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

동사는 건축물을 구성하는 모듈단위를 표준화, 부품화하여 100% 공장에서 생산된 여러 모듈을 결합하여 대공간을 구현할 수 있는 기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 공장제작율 100%의 모듈러 제품(OSC100)을 개발하여 이동이 가능한 건축물인 이동형 학교를 교육청 및 학교 등에 임대 및 판매사업 시장을 개척하여 영위하고 있습니다.아울러, 동사는 건축물을 70% 이상 공장 생산하여 대량생산 및 고층화에 적합한 Permanent모듈러 제품(OSC 70)을 생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있습니다. 이 기술력을 활용하여 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 단지 의왕초평 A-4블록(381세대)을 수주하였습니다. 또한, GH와 공동참여한 국토부에서 발주한 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다. 상기와 같은 기술력 및 대량생산이 가능한 생산설비 인프라를 구축한 동사는 중장기 계획으로 건축물의 실을(수정필요) 구성하는 모듈만이 아닌 골조, 화장실, 외장 등 건축물의 각 부분을 부품화, 제품화하여 판매하는 사업(OSC 30)을 중장기 계획으로 삼고 있습니다.

【사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오】

사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오.jpg
사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오

출처 :
회사제시자료

이에 따라, 동사가 계획하고 있는 코어모듈 플랫폼(OSC30)은 제품화된 건축물 생태계의 기반(코어) 모듈인 구조체 모듈, 코어모듈, 창호모듈, 내벽모듈, 외벽모듈 등을 표준화하고 제품화하고 있습니다. 코어모듈을 통해 전체건축물을 구성할 수도 있고, 코어모듈의 조합으로 단위모듈을 생산하는 산업전체의 모듈화(제품화)를 목표로 개발을 지속하고 있습니다.

【민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화】

민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화.jpg
민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화

출처 :
회사제시자료

하지만, 현재 국내 시장에서 동사가 영위하는 사업의 경쟁회사 중 상장된 기업이 없어 국내 시장의 경쟁회사만으로 동사의 가치평가를 산정하는데 많은 어려움이 존재하였습니다.

첫째, 동사는 "건축물의 동산화"라는 기업이념 아래, 이동형 모듈러 건축기술을 기반으로 설계 및 제작한 이동형 모듈러 학교 제품을 바탕을 교육청에 임대하는 순환형 학교를 임대 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 하지만, 신고서 제출일 현재 약 80.9%의 시장점유율을 보유하고 있는 동사, 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 4개사 모두 비상장기업입니다. 이로 인하여, 국내 시장의 경쟁회사만으로 동사의 가치평가를 산정하는데 많은 어려움이 존재하였습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

둘째, 향후 동사가 중장기 계획으로 추진중인 코어모듈 플랫폼 사업(OSC30)에 기반하여 국내 시장의 경쟁회사 카테고리를 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업으로 확장하여 비교기업을 검토하였습니다.

하지만, 1차적으로 업종 유사성, 2차적으로 재무 유사성을 통해 선정된 업체 중에서 ① 시멘트, 레미콘, 레미탈 등 전반적인 건축업계에서 사용되는 기본 기자재, ② 알루미늄폼 등 건설용 거푸집 등 OSC 기반 건물 제작에 사용되지 않는 기타 기자재 등 3차적으로 사업 유사성 측면에서 고려했을 때 국내 비교기업으로 선정할 수 있는 상장회사는 Precast Concrete(PC) 기반 건축현장 기자재 생산을 영위하는 기업인 ㈜에스와이스틸텍 1개사만이 해당 요건을 부합하여, 이를 활용한 가치평가에는 다소 제약이 있었습니다.

이에 따라, 국내 비교대상 회사가 제한적인 점 및 향후 해외시장 진출 계획을 고려하여 적격 해외증권시장 내 상장된 해외기업 중 사업성 측면에서 유사한 83개사를 추가로 선정하여 검토하였습니다. 검토 결과, 사업의 유사성, 재무적 유사성 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP, ㈜에스와이스틸텍 총 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.하지만, 선정된 4개사 모두 북미 모듈러시장에서 주로 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물을 설계 및 제작을 영위하고 있는 미국 소재 해외기업으로, 동사와 대비하여 순자산 등 기업 규모 및 매출액 등 재무실적에서 유의미한 규모의 차이점이 존재합니다. 하지만, 국내 경쟁업체만을 기반으로 가치평가 산출에 제한적인 상황을 고려하여 최종 비교기업으로 선정하였습니다.또한, 동사는 중장기 계획으로써 해외 진출을 계획중에 있으며, 우선 과제로 북미 모듈러 시장 진출을 계획하고 있습니다. 동사는 한국 군산의 모듈러공장에서 부재(콤포넌트별로) 제작하여 북미지역에 조립공장을 두어 원가경쟁력과 기술력으로 북미에 진출하는 전략입니다.이에, 동사는 북미 모듈러 벤처기업인 A사와 협업구조를 통해 확보한 현지 조립 공장을 기반으로 생산 측면에서 단기간 격차를 좁히기 어려운 설비 투자를 포함한 설비 인프라를 해결할 계획이며, 국내 원자재 수출 방식으로 가격 경쟁력을 확보할 계획입니다. 자세한 내용은 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 카. 해외 진출 목표에 따른 위험'을 참고해주시기 바랍니다.결론적으로 동사는 가치평가 산정을 위하여 사업의 유사성, 재무적 유사성 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP, ㈜에스와이스틸텍 총 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 이 중 CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES 2개사의 경우, 3월 결산 법인으로 동사와 결산월에 차이가 존재합니다. 또한, 3월 결산 법인 2개사 모두 분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 LTM 기준 재무실적을 적용하여 가치평가를 산정하였습니다.

위에서 기술하였듯, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다. 당사의 희망공모가액 산출과 관련하여 자세한 사항은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 』부분을 참조하시기 바랍니다.

아. 신규상장 요건 미충족 및 상장예비심사 결과 효력 상실 위험

「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날로부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.
당사는 2025년 05월 28일 본 증권신고서를 제출하여 2025년 06월 23일을 증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나, 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날로부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.

당사는 2025년 01월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 04월 29일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 코스닥시장에 상장하기 위해서는「코스닥시장 상장규정」에 따라 상장예비심사 결과를 통보받은 날인 2025년 04월 29일로부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다.

【엔알비 상장예비심사 결과
】

코스닥시장 상장예비심사 결과
회사명: 주식회사 엔알비

1. 상장예비심사결과

□ ㈜엔알비가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 4. 29)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 신청법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 신청법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제1항제38호에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제28조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 신청법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는「코스닥시장 상장규정」제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 「코스닥시장 상장규정」 상 분산요건은 다음과 같습니다.

【코스닥시장 분산요건】(다음 중 택 1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 :- 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우- 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상- 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모(*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

그러나 상장 전 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 승인 취소로 이어질 수 있습니다. 상장에비심사결과의 효력 불인정과 관련된 사항은 첨부서류『예비상장심사결과』를 참고하시기 바랍니다.

당사는 2025년 05월 28일 본 증권신고서를 제출하여 2025년 06월 23일을 증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있습니다. 그러나, 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요구하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확실 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연될 가능성이 존재합니다.

자. Put-B
ack Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자의사결정 하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

위와 같이 환매청구권 뿐만 아니라 공모물량에 대한 초과수요가 존재시 인수회사는 공모물량의 15% 범위내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시어 투자 의사결정하시기 바랍니다.

차. 집단 소송으로 인한 소송 위험증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

2005년 1월 1일부터 시행된 「증권 관련 집단소송법」에 따르면 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조정 행위에 따른 손해, 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 상장회사 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있으며, 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회일 6주 전에 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 법원에 청구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영 자원이 핵심 사업에 집중되지 못 할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 랍니다.당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실의 원칙에 입각하여 충실히 작성하며 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

카. 지배주
주와 투자자와의 이해상충 위험금번 공모 후 최대주주인 강건우는 보통주 3,472,000주(공모 후 기준 33.27%)를 보유하게 됩니다. 최대주주 및 최대주주등에 해당하는 주식을 합산하면 보통주 5,040,000주(공모 후 기준 48.30%)입니다. 이에 따라,
지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.

금번 공모 후 최대주주인 강건우는 보통주 3,472,000주(공모 후 기준 33.27%)를 보유하게 됩니다. 최대주주 및 최대주주등에 해당하는 주식을 합산하면 보통주 5,040,000주(공모 후 기준 48.30%)입니다. 이에 따라 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 수요예
측 경쟁률에 관한 주의사항본 공모를 위한 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여, 청약일에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다.
따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

본 공모를 위한 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여, 청약일에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

파. 일반청약자 배정분 및 배정방식의 변경에 따른 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거해 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

【금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시】

1. 일괄청약방식(청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정 및 안내할 필요

3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약*(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

하. 재무제
표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 1분기 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 2025년 1분기 기준 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다.

본 신고서 상의 재무제표는 2025년 1분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

거. 공모자금
의 사용내역 관련 위험

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에

29,832
백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총
13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비
7,075
백만원이 감소하였습니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외하고 사용될 예정입니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을공장 증축 및 시설 증축 자금, 차입금 상환 목적으로 사용할 계획입니다.
당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에
29,832
백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총
13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비
7,075
백만원이 감소하였습니다.
상세 내역은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

너. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히

당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제2편 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다
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IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "대표주관사", "NH투자증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜엔알비의 경우에는 "동사", "회사", "발행회사", "㈜엔알비"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜엔알비에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜엔알비로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜엔알비에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료(추정 당기순이익 자료를 포함)에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

【공모가 산정 요약표】

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치 (2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA)

적용산식
[2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA(①) x 유사기업 EV/EBITDA(②) - 순차입금(③)] ÷ 적용 주식수(④) x {1 - 할인율(⑤)}]

적용근거
구분
단위
수치
참고사항

①
2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA
백만원
21,738백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
배
16.08X
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

③
순차입금
백만원
64,730백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

평가시가총액 [(① × ② - ③)]

백만원
284,823백만원
-

④
적용 주식수 (희석 반영)
주
12,208,283주
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액 [(① × ② - ③) ÷ ④]

원
23,330원
-

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
%
22.85% ~ 9.99%
-

희망 공모가액 밴드

원
18,000원 ~ 21,000원
1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

기준시가총액

백만원
187,831백만원 ~ 219,137백만원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 '제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁드립니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
18,000원 ~ 21,000원

확정공모가액
21,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔알비의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 1주당 21,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
금번 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(1) 평가모형의 개요
일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월「유가증권인수업무에 관한 규칙」개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(2) 평가모형의 선정
대표주관회사인 NH투자증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜엔알비의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다.

【㈜엔알비 주식회사 비교가치 산정시
EV/EBITDA 적용 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.
EV/EBITDA는 영업이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한 EV/EBITDA에 의한 가치 평가는 PER에 의한 가치 평가시 야기되는 감가상각방법 등 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표입니다.
동사는 생산량 증가를 위해 설립시부터 설비투자가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 동사가 속해있는 이동형 모듈러 산업은 감가상각비 비중이 큰 산업이며, 감가상각비는 비현금성비용으로 동사의 경제적인 이익과는 일부 괴리가 있다고 판단하였습니다. 따라서 설비 등 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)을 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

【㈜엔알비 비교가치 산정시 PER, PBR, PSR 제외 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER

PER(주가수익비율)은 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. 또한 개념의 명확성, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다.
그러나 PER 평가의 기준이 되는 이익(당기순이익)은 회계처리기준이 다른 경우 비교가능성이 떨어지며, 특히 동사 산업과 같이 설비투자비중이 높은 산업의 경우 감가상각회계처리 등에 따라 이익수준이 다르게 나타난다는 문제점이 있고, 자산처분손익, 자산손상차손, 파생상품평가손익 등 일시적 또는 비영업적인 항목도 이익액 산정에 영향을 줄수 있다는 점에서 비교지표로서의 한계를 가집니다. 이에 따라 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 PBR을 평가 방법에서 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

(3) 평가모형의 한계

동사의 주당 평가액은 동사의 2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA 실적치를 기준으로 EV/EBITDA를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.또한, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 그 가치를 보증하거나, 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

(4) 비교기업 선정
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 종합적으로 고려하여 WILLSCOT HOLDINGS, MCGRATH RENTCORP, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES,
에스와이스틸텍
총 5개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 비교기업은 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
(가) 비교기업 선정 요약

【㈜엔알비 비교기업 선정 기준표】

구분
선정기준
세부검토기준
회사수

1단계
업종 유사성
① 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 국내 상장회사 [62개사]1) 한국표준산업분류 상 동사와 같은 '구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)'에 속한 상장회사2) 한국표준산업분류 상 '건물 건설업(F41100)'에 속한 상장회사3) 한국표준산업분류 상 '실내건축 및 건축마무리 공사업(F42400)'에 속한 상장회사4) 한국표준산업분류 상 '시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업(C23300)'에 속한 상장회사② 블룸버그산업분류(Bloomberg Industry Classification Standards, BICS)상 Level 4 분류가 다음 중 하나에 속하면서, 적격 해외증권시장 내 상장된 회사 해외 상장회사[83개]1) 일반장비 임대업 (General Equip Rental Svcs)2) 조립식 주택(이동형) (Manufactured Home (Mobile))3) 주택건설 (Homebuilding)4) 조립주택 소유자&개발자 (Mfgd Housing Owners & Develop)
총 145개사

2단계
재무 유사성
① 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익을 모두 시현하였을 것② 최근 3개 결산 회계년도 기준 연평균 매출 성장률(CAGR)이 10% 이상인 기업③ 최근 결산 사업년도 매출액이 직전연도 대비 (-)30% 이상 감소하지 않은 기업
총 31개사

3단계
사업 유사성
① 주거용 및 상업용 건물 제작 및 임대/판매 관련 매출 비중이 50% 이상인 기업② 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물 제작 및 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업을 영위하는 기업
총 5개사

4단계
일반 유사성
① 평가기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것② 최근 2년 간 감사의견이 적정일 것③ 최근 6개월 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인, 상장폐지사유 공시가없었을 것④ 최근 6개월 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할, 대주주 지분 매각 등이없었을 것
WILLSCOT HOLDINGS,CHAMPION HOMES,CAVCO INDUSTRIES,MCGRATH RENTCORP,에스와이스틸텍 총 5개사

(나) 비교기업 선정 세부내역

1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 업종 유사성
동사는 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물 제작 및 임대/판매 사업을 영위하는 기업입니다.
현재 이동형 모듈러는 전세계적으로 사용되어 시장이 형성되어 있으나, 이동형 모듈러 시장은 기술력과 높은 임금 및 토지대로 인한 선진국에서 많이 사용하고 있습니다.
이러한 특성을 고려하여 국내 상장기업 및 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 해외 상장기업들 중에서 1단계 모집단을 선정하였습니다.가) 국내 상장기업동사는 한국표준산업분류상 "(C25119)기타 구조용 금속제품 제조업"에 속해 있습니다.
또한, 동사의 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 임시학교 사업으로서 순환형 건축사업에 해당됩니다. 순환형 건축사업의 공공분야 중 학교부문이 현재 가장 활발하게 진행되고 있고, 순환형 건축사업으로서 임시학교 등 이동형 모듈러를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체들이 동사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.
따라서, 동사의 주된 사업과의 관련성을 고려하여 업종 유사성 측면에서 한국표준산업분류상 '(C25100)구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업', '(F41100)건물 건설업', '(F42400)실내건축 및 건축마무리 공사업', '시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업(C23300)'에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사 62개사를 선정하였습니다.

【㈜엔알비 국내 상장기업 모집단 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
KSIC 표준분류_소분류
상장일
증권거래소

1
A006910
보성파워텍(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
1994-09-07
코스닥

2
A008470
(주)부스타
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2011-02-23
코스닥

3
A017960
(주)한국카본
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
1995-07-08
코스피

4
A018310
삼목에스폼(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
1996-05-03
코스닥

5
A038010
(주)제일테크노스
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2000-01-11
코스닥

6
A054540
삼영엠텍(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2001-11-15
코스닥

7
A058730
다스코(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2004-08-02
코스피

8
A069140
(주)누리플랜
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2010-10-26
코스닥

9
A085310
(주)엔케이
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2008-01-24
코스피

10
A090410
(주)덕신이피씨
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2014-08-01
코스닥

11
A091090
세원이앤씨(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2006-07-31
코스피

12
A096350
(주)대창솔루션
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2007-12-17
코스닥

13
A100130
(주)동국에스엔씨
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2009-08-31
코스닥

14
A101670
(주)하이드로리튬
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2008-07-15
코스닥

15
A101970
우양에이치씨(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2025-03-28
코스닥

16
A109610
에스와이(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2015-12-29
코스닥

17
A147830
제룡산업(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2012-02-13
코스닥

18
A192390
(주)윈하이텍
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2014-07-25
코스닥

19
A258610
(주)케일럼
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2017-08-22
코스닥

20
A365330
에스와이스틸텍(주)
구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업(C25100)
2023-11-13
코스닥

21
A001840
이화공영(주)
건물 건설업(F41100)
1994-11-23
코스닥

22
A002290
(주)삼일기업공사
건물 건설업(F41100)
1992-11-30
코스닥

23
A002460
에이치에스화성(주)
건물 건설업(F41100)
1988-09-29
코스피

24
A002780
진흥기업(주)
건물 건설업(F41100)
1977-06-25
코스피

25
A002990
금호건설(주)
건물 건설업(F41100)
1976-06-26
코스피

26
A004960
한신공영(주)
건물 건설업(F41100)
1976-07-07
코스피

27
A007680
(주)대원
건물 건설업(F41100)
2017-12-01
코스닥

28
A011370
(주)서한
건물 건설업(F41100)
1994-05-24
코스닥

29
A013120
(주)동원개발
건물 건설업(F41100)
1994-12-29
코스닥

30
A016250
에스지씨이앤씨(주)
건물 건설업(F41100)
1999-12-28
코스닥

31
A017000
신원종합개발(주)
건물 건설업(F41100)
1994-12-07
코스닥

32
A021320
(주)케이씨씨건설
건물 건설업(F41100)
2001-08-21
코스닥

33
A035890
(주)서희건설
건물 건설업(F41100)
1999-12-24
코스닥

34
A042940
(주)상지건설
건물 건설업(F41100)
2000-10-19
코스닥

35
A044180
KD(주)
건물 건설업(F41100)
2000-11-16
코스닥

36
A047040
(주)대우건설
건물 건설업(F41100)
2001-03-23
코스피

37
A076080
(주)웰크론한텍
건물 건설업(F41100)
2008-07-18
코스닥

38
A091590
남화토건(주)
건물 건설업(F41100)
2012-01-31
코스닥

39
A294870
에이치디씨현대산업개발(주)
건물 건설업(F41100)
2018-06-12
코스피

40
A475150
에스케이이터닉스(주)
건물 건설업(F41100)
2024-03-29
코스피

41
A041590
(주)플래스크
실내건축 및 건축마무리 공사업(F42400)
2002-11-01
코스닥

42
A054940
(주)엑사이엔씨
실내건축 및 건축마무리 공사업(F42400)
2001-12-13
코스닥

43
A066620
(주)국보디자인
실내건축 및 건축마무리 공사업(F42400)
2002-09-05
코스닥

44
A206400
(주)베노티앤알
실내건축 및 건축마무리 공사업(F42400)
2014-12-10
코스닥

45
A000910
유니온

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1996-07-03
코스피

46
A001520
동양

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1976-06-25
코스피

47
A003300
한일홀딩스

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1969-11-20
코스피

48
A004440
삼일씨엔에스

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2016-03-30
코스피

49
A004870
티웨이홀딩스

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1977-06-30
코스피

50
A004980
성신양회

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1976-06-30
코스피

51
A006390
한일현대시멘트

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1975-12-26
코스피

52
A006920
모헨즈

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1989-01-05
코스닥

53
A010780
아이에스동서

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1986-01-27
코스피

54
A011390
부산산업

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1990-09-14
코스피

55
A014580
태경비케이

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1991-03-07
코스피

56
A023410
유진기업

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

1994-10-07
코스닥

57
A043910
자연과환경

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2005-11-18
코스닥

58
A079650
서산

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2005-01-21
코스닥

59
A183190
아세아시멘트

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2013-11-06
코스피

60
A198440
강동씨앤엘

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2014-08-13
코스닥

61
A228340
동양파일

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2016-04-06
코스닥

62
A300720
한일시멘트

시멘트, 석회, 플라스터 및 그 제품 제조업
(C23300)

2018-08-06
코스피

출처:
DART, NiceBizline

나) 적격 해외증권시장에 상장한 해외 상장기업해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제 체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격해외증권시장에 상장된 회사를 검토하였습니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 상 적격 해외증권시장 관련 규정

제5조(적격 해외증권시장)
규정 제2조제1항제33호에서 “세칙으로 정하는 해외증권시장”이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 증권시장을 말한다.

1.
뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)

2.
나스닥증권시장(NASDAQ Stock Market)

3.
유로넥스트(Euronext)

4.
동경증권거래소(Tokyo Stock Exchange)

5.
런던증권거래소(London Stock Exchange)

6.
독일거래소(Deutsche Borse)

7.
홍콩거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing)

8.
싱가포르거래소(Singapore Exchange)

9.
호주증권거래소(Australian Securities Exchange)

10.
토론토증권거래소(Toronto Stock Exchange)

11.
그 밖에 시장의 안정성ㆍ유동성ㆍ투명성 등을 고려하여 거래소가 인정하는 해외증권시장

따라서, 동사의 비교회사 선정을 위한 모집단으로 블룸버그산업분류(Bloomberg Industry Classification Standards, BICS) 상 Level 4 분류가 일반장비 임대업 (General Equip Rental Svcs), 조립식 주택(이동형) (Manufactured Home (Mobile)), 주택건설 (Homebuilding), 조립주택 소유자&개발자 (Mfgd Housing Owners & Develop)에 속한 회사 중 한국거래소 및 한국거래소 유가증권시장 상장규정에서 정의하는 적격 해외증권시장에 상장한 83개사를 선정하였습니다.

【㈜엔알비 해외 상장기업 모집단 선정 결과】

구분
블룸버그 TICKER
회사명
블룸버그 산업분류(BICS)Level 4
국가 (본사 소재지)
증권 거래소

1
WSC US Equity
WILLSCOT HOLDING
일반장비 임대업(General Equip Rental Svcs)
미국(United States)
뉴욕(New York)

2
URI US Equity
UNITED RENTALS
일반장비 임대업(General Equip Rental Svcs)
미국(United States)
뉴욕(New York)

3
CTOS US Equity
CUSTOM TRUCK ONE
일반장비 임대업(General Equip Rental Svcs)
미국(United States)
뉴욕(New York)

4
PBI US Equity
PITNEY BOWES INC
일반장비 임대업(General Equip Rental Svcs)
미국(United States)
뉴욕(New York)

5
9663 JT Equity
NAGAWA CO LTD
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
일본(Japan)
동경(Tokyo)

6
3931 HK Equity
CALB GROUP CO LTD
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
홍콩(Hong Kong)
홍콩(Hong Kong)

7
SKY US Equity
CHAMPION HOMES
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
미국(United States)
뉴욕(New York)

8
CVCO US Equity
CAVCO INDUSTRIES
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
미국(United States)
뉴욕(New York)

9
LCII US Equity
LCI INDUSTRIES
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
미국(United States)
뉴욕(New York)

10
ACO/X CN Equity
ATCO LTD-CLASS I
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
캐나다 (Canada)
토론토 (Toronto)

11
MGRC US Equity
MCGRATH RENTCORP
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
미국(United States)
뉴욕(New York)

12
ARBN SW Equity
ARBONIA AG
조립식 주택(이동형)(Manufactured Home (Mobile))
스웨덴(Sweden)
스톡홀름(Stockholm)

13
1928 JT Equity
SEKISUI HOUSE
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

14
LEN US Equity
LENNAR CORP-A
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

15
DHI US Equity
DR HORTON INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

16
BRK/A US Equity
BERKSHIRE HATH-A
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

17
1925 JP Equity
DAIWA HOUSE INDUSTRY
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

18
1908 HK Equity
C&D INTERNATIONAL
주택건설 (Homebuilding)
홍콩(Hong Kong)
홍콩(Hong Kong)

19
PHM US Equity
PULTEGROUP INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

20
1911 JP Equity
SUMITOMO FORESTRY
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

21
TOL US Equity
TOLL BROTHERS
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

22
3291 JP Equity
IIDA GROUP HOLDINGS
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

23
NVR US Equity
NVR INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

24
TMHC US Equity
TAYLOR MORRISON
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

25
BDEV LN Equity
BARRATT DEVELOPMENTS
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

26
3407 JP Equity
ASAHI KASEI CORP
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

27
KBH US Equity
KB HOME
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

28
MTH US Equity
MERITAGE HOMES CORP
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

29
3288 JP Equity
OPEN HOUSE GROUP
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

30
1808 JP Equity
HASEKO
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

31
PSN LN Equity
PERSIMMON PLC
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

32
VTY LN Equity
VISTRY GROUP PLC
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

33
8801 JP Equity
MITSUI FUDOSAN
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

34
TW/ LN Equity
TAYLOR WIMPEY PLC
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

35
BWY LN Equity
BELLWAY PLC
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

36
MHO US Equity
M/I HOMES INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

37
7203 JP Equity
TOYOTA MOTOR
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

38
DFH US Equity
DREAM FINDERS-A
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

39
4204 JP Equity
SEKISUI CHEMICALCO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

40
CCS US Equity
CENTURY COMMUNITIESINC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

41
TPH US Equity
TRI POINTE HOMES INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

42
BKG LN Equity
BERKELEY GROUPHOLDINGS
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

43
8830 JP Equity
SUMITOMO REALTY&DEVELOPMENT
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

44
8802 JP Equity
MITSUBISHI ESTATE
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

45
HOV US Equity
HOVNANIAN ENT-A
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

46
LGIH US Equity
LGI HOMES INC
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

47
BZH US Equity
BEAZER HOMES USA
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

48
3231 JP Equity
NOMURA REAL ESTATEHOLDINGS
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

49
EN FP Equity
BOUYGUES SA
주택건설 (Homebuilding)
프랑스 (France)
파리 (Euronext Paris)

50
GRBK US Equity
GREEN BRICK PARTNERS
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

51
FOR US Equity
FORESTAR GROUP
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

52
BASS FP Equity
BASSAC SA
주택건설 (Homebuilding)
프랑스 (France)
파리 (Euronext Paris)

53
1419 JP Equity
TAMA HOME CO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

54
MGNS LN Equity
MORGAN SINDALL GROUP
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

55
3254 JP Equity
PRESSANCE CORP
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

56
JM SS Equity
JM AB
주택건설 (Homebuilding)
스웨덴 (Sweden)
스톡홀름 (Stockholm)

57
8804 JP Equity
TOKYO TATEMONO
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

58
1766 JP Equity
TOKEN CORP
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

59
SDHC US Equity
SMITH DOUGLAS HOMES
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

60
CRN LN Equity
CAIRN HOMES
주택건설 (Homebuilding)
영국 (United Kingdom)
런던 (London)

61
SKAB SS Equity
SKANSKA AB-B
주택건설 (Homebuilding)
스웨덴 (Sweden)
스톡홀름 (Stockholm)

62
FBU NZ Equity
FLETCHER BUILDING
주택건설 (Homebuilding)
뉴질랜드 (New Zealand)
웰링턴 (Wellington)

63
7485 JP Equity
OKAYA & CO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

64
9006 JP Equity
KEIKYU CORP
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

65
9735 JP Equity
SECOM CO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

66
9048 JP Equity
NAGOYA RAILROAD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

67
LAMDA GA Equity
LAMDA DEVELOPMENT SA
주택건설 (Homebuilding)
그리스 (Greece)
프랑크프루트 (Frankfurt)

68
2154 JP Equity
OPEN UP GROUP INC
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

69
9001 JP Equity
TOBU RAILWAY CO
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

70
AURA IT Equity
AURA INVESTMENT LTD
주택건설 (Homebuilding)
이탈리아(Italy)
밀라노 (Borsa Italiana)

71
9663 JP Equity
NAGAWA CO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

72
8253 JP Equity
CREDIT SAISON CO
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

73
KLRHO TI Equity
KILER HOLDING AS
주택건설 (Homebuilding)
튀르키에 (Turkey)
이스탄불 (Borsa Istanbul)

74
9044 JP Equity
NANKAI ELECTRICRAILWAY
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

75
8871 JP Equity
GOLDCREST CO LTD
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

76
1835 JP Equity
TOTETSU KOGYO
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

77
EQTL IT Equity
EQUITAL LTD
주택건설 (Homebuilding)
이탈리아(Italy)
밀라노 (Borsa Italiana)

78
9616 JP Equity
KYORITSU MAINTENANCE
주택건설 (Homebuilding)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

79
AZRG IT Equity
AZRIELI GROUP
주택건설 (Homebuilding)
이탈리아(Italy)
밀라노 (Borsa Italiana)

80
JOE US Equity
ST JOE CO
주택건설 (Homebuilding)
미국(United States)
뉴욕(New York)

81
9639 JT Equity
SANKYO FRONTIER
조립주택 소유자&개발자(Mfgd Housing Owners & Develop)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

82
BLDR US Equity
BUILDERS FIRSTSOURCE
조립주택 소유자&개발자(Mfgd Housing Owners & Develop)
미국(United States)
뉴욕(New York)

83
8850 JP Equity
STARTS CORP INC
조립주택 소유자&개발자(Mfgd Housing Owners & Develop)
일본(Japan)
동경(Tokyo)

출처:
Bloomberg

2) 2차 비교기업 선정: 재무의 유사성
상기 모집단에 선정된 145개 기업 중 아래의 재무유사성 기준에 따라 31개 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

재무 유사성
① 2024년 온기 영업이익 및 당기순이익을 모두 시현하였을 것② 최근 3개 결산 회계년도 기준 연평균 매출 성장률(CAGR)이 10% 이상인 기업③ 최근 결산 사업년도 매출액이 직전연도 대비 (-)30% 이상 감소하지 않은 기업

동사는 재무 유사성을 선정하는 과정에서
최근 3개년 기준 재무 유사성 관련 재무지표 내역을 검토하였습니다. 동사는 평균적으로
높은 연평균 매출 성장률(CAGR)을 시현하고 있어,
높은 연평균 매출 성장률을 반영하기 위해 최근 3개 결산 회계년도 기준 연평균 매출 성장률(CAGR)이 10% 이상인 기업으로 기준을 선정하였습니다. 또한,
동사는 설립 이후 매출액이 지속적으로 성장하고 있는 기업으로, 전년도 대비 매출액 성장률이 (-)30% 이상 감소하지 않은 기업으로
기준을 선정하였습니다.

【㈜엔알비 최근 3개년 기준 재무 유사성 관련 재무지표】

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
비고

매출액
17,997
51,533
52,801
-

매출액 성장률(%)
150.4%
186.3%
2.5%
-

3개년 기준매출액 CAGR(%)
N/A
211.1%
94.4%
주1)

주3)
당사는 2019년 10월 24일 설립된 법인으로 2019년 매출액이 존재하지 않아 2022년 3개년 기준 매출액 CAGR(%)는 'N/A"로 기재하였습니다.

【㈜엔알비 2차 비교기업 선정 결과】

(단위 : 백만원, USD천)

구분
종목코드
회사명
금액단위
결산월
2024년 온기 영업이익
2024년 온기 당기순이익
최근 3년 연평균 성장률 (CAGR)
최근 결산 사업년도 매출액 (2024년: FY-0)
FY-1
FY-2
FY-3
최근 결산사업년도매출액증감율(%)
① 2024년 온기영업이익 및당기순이익을모두 시현
② 최근 3개 결산회계년도 기준연평균 매출 성장률(CAGR)이 10% 이상
③ 최근 사업년도매출액이 직전연도대비 (-)30%이상 변동
2차선정결과
비고

1
A006910
보성파워텍(주)
백만원
12월
4,824
5,952
3.98%
77,062
78,495
54,199
68,539
-1.82%
O
X
O
X
-

2
A008470
(주)부스타
백만원
12월
232
1,690
-0.36%
97,166
100,984
91,870
98,227
-3.78%
O
X
O
X
-

3
A017960
(주)한국카본
백만원
12월
45,446
20,321
25.19%
708,940
573,012
340,208
361,308
23.72%
O
O
O
O
-

4
A018310
삼목에스폼(주)
백만원
12월
75,317
73,401
17.00%
328,190
404,014
317,584
204,911
-18.77%
O
O
O
O
-

5
A038010
(주)제일테크노스
백만원
12월
20,689
20,976
-0.51%
173,275
234,008
208,451
175,959
-25.95%
O
X
O
X
-

6
A054540
삼영엠텍(주)
백만원
12월
10,297
6,042
17.86%
97,387
77,103
75,185
59,486
26.31%
O
O
O
O
-

7
A058730
다스코(주)
백만원
12월
(1,755)
(3,593)
-3.70%
227,947
291,027
261,643
255,230
-21.67%
X
X
O
X
-

8
A069140
(주)누리플랜
백만원
12월
4,130
2,027
-14.71%
26,350
25,063
34,689
42,463
5.13%
O
X
O
X
-

9
A085310
(주)엔케이
백만원
12월
(4,825)
(2,245)
7.07%
84,652
57,268
64,902
68,964
47.82%
X
X
O
X
-

10
A090410
(주)덕신이피씨
백만원
12월
10,727
11,212
-1.04%
144,535
212,196
190,032
149,123
-31.89%
O
X
X
X
-

11
A091090
세원이앤씨(주)
백만원
12월
(13,992)
(48,778)
21.33%
141,064
130,464
126,167
78,975
8.13%
X
O
O
X
-

12
A096350
(주)대창솔루션
백만원
12월
437
(2,710)
11.14%
41,269
46,713
34,162
30,059
-11.65%
X
O
O
X
-

13
A100130
(주)동국에스엔씨
백만원
12월
(5,534)
(39,766)
7.10%
165,067
177,602
245,993
134,375
-7.06%
X
X
O
X
-

14
A101670
(주)하이드로리튬
백만원
12월
9,146
(17,650)
-18.27%
8,466
22,859
8,492
15,509
-62.96%
X
X
X
X
-

15
A101970
우양에이치씨(주)
백만원
12월
31,088
27,432
22.43%
183,249
200,055
120,653
99,852
-8.40%
O
O
O
O
주1)

16
A109610
에스와이(주)
백만원
12월
21,935
6,321
6.07%
381,104
392,417
401,437
319,394
-2.88%
O
X
O
X
-

17
A147830
제룡산업(주)
백만원
12월
4,089
6,242
-7.80%
29,328
40,896
59,308
37,416
-28.29%
O
X
O
X
주1)

18
A192390
(주)윈하이텍
백만원
12월
11,032
7,774
5.87%
112,140
153,795
116,776
94,498
-27.08%
O
X
O
X
-

19
A258610
(주)케일럼
백만원
12월
3,218
5,537
23.85%
23,984
18,209
25,396
12,626
31.72%
O
O
O
O
-

20
A365330
에스와이스틸텍(주)
백만원
12월
8,104
6,091
20.22%
116,984
119,757
100,051
67,332
-2.32%
O
O
O
O
주1)

21
A001840
이화공영(주)
백만원
12월
(41,390)
(43,137)
-17.36%
109,999
151,189
194,558
194,935
-27.24%
X
X
O
X
주1)

22
A002290
(주)삼일기업공사
백만원
12월
5,653
5,844
15.14%
112,650
78,639
63,622
73,804
43.25%
O
O
O
O
주1)

23
A002460
에이치에스화성(주)
백만원
12월
23,734
13,468
12.14%
595,448
891,873
645,826
422,231
-33.24%
O
O
X
X
-

24
A002780
진흥기업(주)
백만원
12월
(4,747)
2,179
17.80%
726,191
759,440
628,936
444,245
-4.38%
X
O
O
X
주1)

25
A002990
금호건설(주)
백만원
12월
(181,828)
(228,543)
-3.15%
1,875,671
2,206,711
2,041,695
2,064,503
-15.00%
X
X
O
X
-

26
A004960
한신공영(주)
백만원
12월
37,255
14,765
4.55%
1,476,241
1,311,220
1,190,596
1,291,893
12.59%
O
X
O
X
-

27
A007680
(주)대원
백만원
12월
195
2,631
0.17%
260,640
419,397
337,319
259,287
-37.85%
O
X
X
X
-

28
A011370
(주)서한
백만원
12월
26,461
19,299
7.18%
749,515
626,639
735,786
608,817
19.61%
O
X
O
X
-

29
A013120
(주)동원개발
백만원
12월
21,011
18,304
7.34%
520,374
736,557
581,504
420,733
-29.35%
O
X
O
X
-

30
A016250
에스지씨이앤씨(주)
백만원
12월
10,557
(49,046)
-4.44%
1,138,991
1,862,515
1,522,979
1,305,354
-38.85%
X
X
X
X
-

31
A017000
신원종합개발(주)
백만원
12월
15,014
5,528
23.16%
259,810
309,755
188,210
139,061
-16.12%
O
O
O
O
주1)

32
A021320
(주)케이씨씨건설
백만원
12월
64,597
15,961
10.23%
1,827,040
1,909,592
1,893,078
1,363,965
-4.32%
O
O
O
O
주1)

33
A035890
(주)서희건설
백만원
12월
235,743
159,284
3.26%
1,437,542
1,415,132
1,407,701
1,305,567
1.58%
O
X
O
X
-

34
A042940
(주)상지건설
백만원
12월
(21,767)
(26,743)
33.70%
29,717
81,442
32,246
12,435
-63.51%
X
O
X
X
-

35
A044180
KD(주)
백만원
12월
2,922
4,523
124.63%
157,615
179,380
101,759
13,906
-12.13%
O
O
O
O
-

36
A047040
(주)대우건설
백만원
12월
403,126
242,850
5.14%
9,397,321
10,523,988
9,318,915
8,085,720
-10.71%
O
X
O
X
-

37
A076080
(주)웰크론한텍
백만원
12월
1,947
(6,681)
-1.29%
256,406
319,066
326,384
266,570
-19.64%
X
X
O
X
-

38
A091590
남화토건(주)
백만원
12월
(2,001)
7,581
-19.25%
55,476
70,634
88,691
105,371
-21.46%
X
X
O
X
-

39
A294870
에이치디씨현대산업개발(주)
백만원
12월
184,637
155,717
7.07%
4,211,373
4,162,689
3,283,542
3,430,673
1.17%
O
X
O
X
-

40
A475150
에스케이이터닉스(주)
백만원
12월
37,637
22,381
N/A
325,644
-
-
-
N/A
O
O
X
X
주2)

41
A041590
(주)플래스크
백만원
12월
(11,146)
(5,605)
-18.11%
12,491
18,710
37,410
22,748
-33.24%
X
X
X
X
-

42
A054940
(주)엑사이엔씨
백만원
12월
8,513
7,717
8.13%
114,994
88,393
98,048
90,965
30.09%
O
X
O
X
-

43
A066620
(주)국보디자인
백만원
12월
41,700
40,722
5.06%
342,618
373,079
334,734
295,474
-8.16%
O
X
O
X
-

44
A206400
(주)베노티앤알
백만원
12월
(9,704)
(3,593)
25.10%
24,752
7,101
18,729
12,641
248.59%
X
O
O
X
-

45
A000910
유니온
백만원
12월
(11,457)
(68,904)
3.57%
108,496
107,967
108,834
97,661
0.49%
X
X
O
X
-

46
A001520
동양
백만원
12월
(921)
(74,230)
6.72%
640,958
760,135
625,318
527,289
-15.68%
X
X
O
X
-

47
A003300
한일홀딩스
백만원
12월
279,314
198,508
18.35%
55,296
45,061
40,071
33,361
22.71%
O
O
O
O
-

48
A004440
삼일씨엔에스
백만원
12월
(1,675)
(2,014)
-0.41%
221,296
194,405
224,965
224,074
13.83%
X
X
O
X
-

49
A004870
티웨이홀딩스
백만원
12월
(5,220)
(20,751)
-24.85%
5,243
7,774
11,470
12,351
-32.56%
X
X
X
X
-

50
A004980
성신양회
백만원
12월
53,239
45,374
7.71%
715,600
758,276
707,799
572,588
-5.63%
O
X
O
X
-

51
A006390
한일현대시멘트
백만원
12월
79,089
60,045
8.95%
513,368
504,671
471,150
396,984
1.72%
O
X
O
X
주1)

52
A006920
모헨즈
백만원
12월
2,730
2,048
10.84%
40,611
49,789
38,136
29,821
-18.43%
O
O
O
O
-

53
A010780
아이에스동서
백만원
12월
169,672
(160,188)
-8.99%
951,480
1,405,960
1,806,486
1,262,351
-32.33%
X
X
X
X
-

54
A011390
부산산업
백만원
12월
3,357
(2,445)
2.16%
28,591
26,782
24,078
26,817
6.75%
X
X
O
X
-

55
A014580
태경비케이
백만원
12월
42,223
34,804
18.95%
237,479
223,416
285,440
141,091
6.29%
O
O
O
O
-

56
A023410
유진기업
백만원
12월
55,003
(100,746)
-1.68%
855,015
960,021
911,598
899,601
-10.94%
X
X
O
X
-

57
A043910
자연과환경
백만원
12월
(2,119)
(3,413)
-9.68%
40,405
69,300
73,636
54,834
-41.70%
X
X
X
X
-

58
A079650
서산
백만원
12월
(2,495)
(2,459)
-5.63%
21,036
20,382
21,421
25,028
3.21%
X
X
O
X
-

59
A183190
아세아시멘트
백만원
12월
140,751
80,073
8.31%
507,856
561,470
479,631
399,647
-9.55%
O
X
O
X
-

60
A198440
강동씨앤엘
백만원
12월
5,550
(7,710)
-10.31%
47,383
50,523
69,905
65,673
-6.22%
X
X
O
X
주1)

61
A228340
동양파일
백만원
12월
(4,416)
(5,273)
-6.65%
56,563
71,057
72,585
69,531
-20.40%
X
X
O
X
주1)

62
A300720
한일시멘트
백만원
12월
271,390
199,016
8.22%
1,150,104
1,263,712
1,059,617
907,533
-8.99%
O
X
O
X
-

63
WSC US Equity
WILLSCOT HOLDING
USD 천
12월
263,915
28,129
12.71%
2,395,718
2,364,767
2,142,623
1,672,980
1.31%
O
O
O
O
-

64
URI US Equity
UNITED RENTALS
USD 천
12월
4,065,000
2,575,000
16.46%
15,345,000
14,332,000
11,642,000
9,716,000
7.07%
O
O
O
O
-

65
CTOS US Equity
CUSTOM TRUCK ONE
USD 천
12월
126,363
(28,655)
15.58%
1,802,280
1,865,100
1,573,086
1,167,154
-3.37%
X
O
O
X
-

66
PBI US Equity
PITNEY BOWES INC
USD 천
12월
210,090
(203,597)
-17.98%
2,026,598
2,078,925
3,538,042
3,673,561
-2.52%
X
X
O
X
-

67
9663 JT Equity
NAGAWA CO LTD
USD 천
3월
29,372
21,602
-6.63%
225,614
234,127
272,396
277,183
-3.64%
O
X
O
X
-

68
3931 HK Equity
CALB GROUP CO LTD
USD 천
12월
146,877
82,115
53.92%
3,854,577
3,813,684
3,029,890
1,057,020
1.07%
O
O
O
O
-

69
SKY US Equity
CHAMPION HOMES
USD 천
3월
175,205
146,696
12.53%
2,024,823
2,606,560
2,207,229
1,420,881
-22.32%
O
O
O
O
-

70
CVCO US Equity
CAVCO INDUSTRIES
USD 천
3월
178,982
157,817
17.44%
1,794,792
2,142,713
1,627,158
1,108,051
-16.24%
O
O
O
O
-

71
LCII US Equity
LCI INDUSTRIES
USD 천
12월
218,237
142,867
-5.78%
3,741,208
3,784,808
5,207,143
4,472,697
-1.15%
O
X
O
X
-

72
ACO/X CN Equity
ATCO LTD-CLASS I
USD 천
12월
994,315
313,917
1.78%
3,607,859
3,513,879
3,827,300
3,422,067
2.67%
O
X
O
X
-

73
MGRC US Equity
MCGRATH RENTCORP
USD 천
12월
244,264
231,727
13.88%
910,942
831,842
635,665
616,833
9.51%
O
O
O
O
-

74
ARBN SW Equity
ARBONIA AG
USD 천
12월
19,210
9,404
-21.33%
631,884
561,874
1,259,610
1,297,646
12.46%
O
X
O
X
-

75
1928 JT Equity
SEKISUI HOUSE
USD 천
1월
1,913,053
1,428,492
-1.60%
21,938,315
22,170,128
23,397,692
23,028,037
-1.05%
O
X
O
X
-

76
LEN US Equity
LENNAR CORP-A
USD 천
11월
4,849,258
3,932,533
9.32%
35,441,452
34,233,366
33,671,010
27,130,676
3.53%
O
X
O
X
-

77
DHI US Equity
DR HORTON INC
USD 천
9월
5,935,900
4,756,400
9.84%
36,801,400
35,460,400
33,480,000
27,774,200
3.78%
O
X
O
X
-

78
BRK/A US Equity
BERKSHIRE HATH-A
USD 천
12월
113,735,000
88,995,000
6.14%
424,232,000
439,337,000
234,121,000
354,745,000
-3.44%
O
X
O
X
-

79
1925 JP Equity
DAIWA HOUSE INDUSTRY
USD 천
3월
3,048,791
2,069,086
-2.54%
36,034,195
36,305,444
39,536,823
38,928,289
-0.75%
O
X
O
X
-

80
1908 HK Equity
C&D INTERNATIONAL
USD 천
12월
1,423,438
667,234
33.83%
19,860,228
18,983,768
14,816,467
8,286,370
4.62%
O
O
O
O
-

81
PHM US Equity
PULTEGROUP INC
USD 천
12월
3,899,929
3,083,262
8.82%
17,946,950
16,061,578
16,002,979
13,926,882
11.74%
O
X
O
X
-

82
1911 JP Equity
SUMITOMO FORESTRY
USD 천
12월
1,285,615
769,884
2.43%
13,568,171
12,359,416
12,778,388
12,625,901
9.78%
O
X
O
X
-

83
TOL US Equity
TOLL BROTHERS
USD 천
10월
2,040,187
1,571,195
7.26%
10,846,740
9,994,937
10,275,558
8,790,361
8.52%
O
X
O
X
-

84
3291 JP Equity
IIDA GROUP HOLDINGS
USD 천
3월
409,825
257,666
-10.14%
9,967,423
10,649,794
12,352,016
13,736,493
-6.41%
O
X
O
X
-

85
NVR US Equity
NVR INC
USD 천
12월
2,124,197
1,681,928
5.55%
10,524,479
9,518,202
10,526,434
8,951,025
10.57%
O
X
O
X
-

86
TMHC US Equity
TAYLOR MORRISON
USD 천
12월
1,213,714
883,309
2.88%
8,168,136
7,417,831
8,224,917
7,501,265
10.11%
O
X
O
X
-

87
BDEV LN Equity
BARRATT DEVELOPMENTS
USD 천
6월
220,029
143,705
-6.79%
5,249,716
6,410,070
7,011,250
6,482,916
-18.10%
O
X
O
X
-

88
3407 JP Equity
ASAHI KASEI CORP
USD 천
3월
974,774
303,390
-0.98%
19,287,411
20,167,530
21,919,555
19,866,622
-4.36%
O
X
O
X
-

89
KBH US Equity
KB HOME
USD 천
11월
785,622
655,018
6.58%
6,930,086
6,410,629
6,903,776
5,724,930
8.10%
O
X
O
X
-

90
MTH US Equity
MERITAGE HOMES CORP
USD 천
12월
958,345
786,186
7.49%
6,392,939
6,137,607
6,298,154
5,147,326
4.16%
O
X
O
X
-

91
3288 JP Equity
OPEN HOUSE GROUP
USD 천
9월
792,932
618,703
4.58%
8,628,333
8,282,592
7,699,386
7,543,488
4.17%
O
X
O
X
-

92
1808 JP Equity
HASEKO
USD 천
3월
593,864
388,106
-0.24%
7,579,703
7,598,655
8,101,514
7,635,532
-0.25%
O
X
O
X
-

93
PSN LN Equity
PERSIMMON PLC
USD 천
12월
471,835
341,352
-6.27%
4,090,469
3,449,612
4,717,762
4,967,135
18.58%
O
X
O
X
-

94
VTY LN Equity
VISTRY GROUP PLC
USD 천
12월
213,425
95,210
14.17%
4,829,915
4,433,545
3,426,368
3,245,445
8.94%
O
O
O
O
-

95
8801 JP Equity
MITSUI FUDOSAN
USD 천
3월
2,352,613
1,555,852
-4.48%
16,506,100
16,784,322
18,709,551
18,937,489
-1.66%
O
X
O
X
-

96
TW/ LN Equity
TAYLOR WIMPEY PLC
USD 천
12월
426,722
280,647
-9.66%
4,346,706
4,371,723
5,464,656
5,894,939
-0.57%
O
X
O
X
-

97
BWY LN Equity
BELLWAY PLC
USD 천
7월
268,017
164,362
-10.90%
2,997,812
4,128,212
4,654,513
4,237,605
-27.38%
O
X
O
X
-

98
MHO US Equity
M/I HOMES INC
USD 천
12월
706,094
563,725
6.34%
4,504,670
4,033,502
4,131,393
3,745,887
11.68%
O
X
O
X
-

99
7203 JP Equity
TOYOTA MOTOR
USD 천
3월
37,073,163
34,247,444
6.75%
312,319,627
274,826,527
279,453,985
256,718,398
13.64%
O
X
O
X
-

100
DFH US Equity
DREAM FINDERS-A
USD 천
12월
464,372
335,341
32.26%
4,451,606
3,748,586
3,342,335
1,923,910
18.75%
O
O
O
O
-

101
4204 JP Equity
SEKISUI CHEMICALCO LTD
USD 천
3월
653,785
539,725
-4.42%
8,702,487
9,190,800
10,312,219
9,966,653
-5.31%
O
X
O
X
-

102
CCS US Equity
CENTURYCOMMUNITIES INC
USD 천
12월
446,276
333,816
1.42%
4,398,288
3,692,185
4,505,916
4,216,314
19.12%
O
X
O
X
-

103
TPH US Equity
TRI POINTEHOMES INC
USD 천
12월
576,867
458,029
4.10%
4,492,870
3,715,204
4,348,533
3,982,235
20.93%
O
X
O
X
-

104
BKG LN Equity
BERKELEY GROUPHOLDINGS
USD 천
4월
603,212
499,973
2.15%
3,098,802
3,063,838
3,190,949
2,907,460
1.14%
O
X
O
X
-

105
8830 JP Equity
SUMITOMO REALTY&DEVELOPMENT
USD 천
3월
1,763,757
1,227,045
-8.17%
6,702,008
6,952,373
8,366,207
8,654,619
-3.60%
O
X
O
X
-

106
8802 JP Equity
MITSUBISHI ESTATE
USD 천
3월
1,929,705
1,166,521
-2.92%
10,421,109
10,191,645
12,018,037
11,391,374
2.25%
O
X
O
X
-

107
HOV US Equity
HOVNANIAN ENT-A
USD 천
10월
294,208
242,008
2.59%
3,004,918
2,756,016
2,922,231
2,782,857
9.03%
O
X
O
X
-

108
LGIH US Equity
LGI HOMES INC
USD 천
12월
212,146
196,071
-10.28%
2,202,598
2,358,580
2,304,455
3,050,149
-6.61%
O
X
O
X
-

109
BZH US Equity
BEAZER HOMES USA
USD 천
9월
143,026
140,175
2.87%
2,330,197
2,206,785
2,316,988
2,140,303
5.59%
O
X
O
X
-

110
3231 JP Equity
NOMURA REALESTATE HOLDINGS
USD 천
3월
776,475
472,088
-2.43%
5,088,464
4,843,008
5,744,562
5,477,433
5.07%
O
X
O
X
-

111
EN FP Equity
BOUYGUES SA
USD 천
12월
2,425,346
1,144,521
11.36%
61,393,051
60,584,039
46,683,401
44,459,013
1.34%
O
O
O
O
-

112
GRBK US Equity
GREEN BRICKPARTNERS
USD 천
12월
476,955
381,583
14.37%
2,098,943
1,777,710
1,757,793
1,402,876
18.07%
O
O
O
O
-

113
FOR US Equity
FORESTAR GROUP
USD 천
9월
250,300
203,400
4.42%
1,509,400
1,436,900
1,519,100
1,325,800
5.05%
O
X
O
X
-

114
BASS FP Equity
BASSAC SA
USD 천
12월
106,595
88,850
2.01%
1,518,418
1,402,630
1,366,273
1,430,553
8.26%
O
X
O
X
-

115
1419 JP Equity
TAMA HOME CO LTD
USD 천
5월
85,198
59,245
-6.51%
1,676,967
1,875,021
2,091,356
2,052,366
-10.56%
O
X
O
X
-

116
MGNS LN Equity
MORGAN SINDALLGROUP
USD 천
12월
202,945
168,312
9.54%
5,810,007
5,122,049
4,466,036
4,420,000
13.43%
O
X
O
X
-

117
3254 JP Equity
PRESSANCE CORP
USD 천
9월
183,838
139,939
-19.42%
1,203,468
1,163,336
1,173,513
2,299,916
3.45%
O
X
O
X
-

118
JM SS Equity
JM AB
USD 천
12월
65,464
33,394
-9.55%
1,350,157
1,506,119
1,445,455
1,824,672
-10.36%
O
X
O
X
-

119
8804 JP Equity
TOKYO TATEMONO
USD 천
12월
526,368
435,273
-0.41%
3,063,758
2,680,912
2,678,116
3,101,765
14.28%
O
X
O
X
-

120
1766 JP Equity
TOKEN CORP
USD 천
4월
89,258
61,228
-7.20%
2,333,531
2,332,839
2,742,902
2,919,535
0.03%
O
X
O
X
-

121
SDHC US Equity
SMITH DOUGLASHOMES
USD 천
12월
119,160
16,070
N/A
975,463
764,631
863,241
N/A
27.57%
O
O
O
O
주2)

122
CRN LN Equity
CAIRN HOMES
USD 천
12월
162,274
123,941
22.87%
930,189
721,171
650,249
501,473
28.98%
O
O
O
O
-

123
SKAB SS Equity
SKANSKA AB-B
USD 천
12월
614,439
525,229
-0.16%
16,695,416
15,766,476
16,180,325
16,773,569
5.89%
O
X
O
X
-

124
FBU NZ Equity
FLETCHER BUILDING
USD 천
6월
100,683
(137,681)
-6.20%
4,659,941
4,732,265
5,783,525
5,647,023
-1.53%
X
X
O
X
-

125
7485 JP Equity
OKAYA & CO LTD
USD 천
2월
226,722
165,495
2.70%
7,777,991
7,196,639
8,621,208
7,180,160
8.08%
O
X
O
X
-

126
9006 JP Equity
KEIKYU CORP
USD 천
3월
194,199
580,033
-4.29%
1,943,536
1,871,452
2,362,100
2,216,443
3.85%
O
X
O
X
-

127
9735 JP Equity
SECOM CO LTD
USD 천
3월
974,164
706,089
-6.46%
7,997,458
8,146,255
9,349,646
9,771,746
-1.83%
O
X
O
X
-

128
9048 JP Equity
NAGOYA RAILROAD
USD 천
3월
240,670
168,989
-2.87%
4,163,223
4,079,418
4,371,938
4,543,413
2.05%
O
X
O
X
-

129
LAMDA GA Equity
LAMDADEVELOPMENT SA
USD 천
12월
200,224
50,036
97.39%
719,405
487,349
149,245
93,545
47.62%
O
O
O
O
-

130
2154 JP Equity
OPEN UP GROUP INC
USD 천
6월
95,904
78,962
7.76%
1,162,317
1,098,562
1,270,278
928,798
5.80%
O
X
O
X
-

131
9001 JP Equity
TOBU RAILWAY CO
USD 천
3월
511,696
333,573
-2.02%
4,404,537
4,547,250
4,506,449
4,681,901
-3.14%
O
X
O
X
-

132
AURA IT Equity
AURA INVESTMENT LTD
USD 천
12월
74,004
97,359
17.68%
450,931
282,478
265,188
276,687
59.63%
O
O
O
O
-

133
9663 JP Equity
NAGAWA CO LTD
USD 천
3월
29,372
21,602
-6.63%
225,614
234,127
272,396
277,183
-3.64%
O
X
O
X
-

134
8253 JP Equity
CREDIT SAISON CO
USD 천
3월
650,523
505,491
-2.06%
2,504,371
2,386,498
2,662,914
2,666,015
4.94%
O
X
O
X
-

135
KLRHO TI Equity
KILER HOLDING AS
USD 천
12월
100,300
42,632
53.35%
414,594
193,722
138,990
114,958
114.01%
O
O
O
O
-

136
9044 JP Equity
NANKAIELECTRIC RAILWAY
USD 천
3월
213,452
165,706
-2.40%
1,673,223
1,636,785
1,797,092
1,799,961
2.23%
O
X
O
X
-

137
8871 JP Equity
GOLDCREST CO LTD
USD 천
3월
39,719
25,992
-14.21%
172,071
203,067
304,973
272,523
-15.26%
O
X
O
X
-

138
1835 JP Equity
TOTETSU KOGYO
USD 천
3월
81,386
57,460
-7.81%
982,391
922,108
1,021,636
1,253,848
6.54%
O
X
O
X
-

139
EQTL IT Equity
EQUITAL LTD
USD 천
12월
471,669
128,125
12.61%
968,800
839,736
825,698
678,341
15.37%
O
O
O
O
-

140
9616 JP Equity
KYORITSUMAINTENANCE
USD 천
3월
115,716
85,976
7.31%
1,413,729
1,299,117
1,546,915
1,144,058
8.82%
O
X
O
X
-

141
AZRG IT Equity
AZRIELI GROUP
USD 천
12월
777,756
399,286
9.04%
886,972
799,427
802,108
684,065
10.95%
O
X
O
X
-

142
JOE US Equity
ST JOE CO
USD 천
12월
95,586
74,189
14.68%
402,737
389,285
252,321
266,996
3.46%
O
O
O
O
-

143
9639 JT Equity
SANKYO FRONTIER
USD 천
3월
55,905
36,617
-7.25%
362,695
369,867
475,079
454,516
-1.94%
O
X
O
X
-

144
BLDR US Equity
BUILDERSFIRSTSOURCE
USD 천
12월
1,595,249
1,077,898
-6.23%
16,400,492
17,097,330
22,726,418
19,893,856
-4.08%
O
X
O
X
-

145
8850 JP Equity
STARTS CORP INC
USD 천
3월
211,222
153,025
-4.86%
1,616,529
1,729,920
1,750,649
1,876,841
-6.55%
O
X
O
X
-

출처:
DART, Bloomberg

주1)

해당법인은 연결대상법인이 아니거나, 일부
연결대상법인이 아니었던 기간이 존재하여 연결F/S 재무정보 및 별도F/S 재무정보를 혼용하여 기재하였습니다.

주2)
에스케이이터닉스의 경우, 에스케이디앤디에서 2024년 03월 01일 인적분할하여 설립된 분할신설회사로 2024년 03월 29일 재상장되었습니다. 이로 인해, 2024년 이전 공시된 재무정보가 존재하지 않아 매출액 성장률 부분을 "N/A"로 기재하였습니다. 또한, SMITH DOUGLAS HOMES의 경우, 2021년 공시된 재무정보가 존재하지 않아 2021년 매출액을 "N/A"로 기재하였습니다.

주3)
해외기업의 경우, 최근 회계 결산년도는 평가기준일 현재 재무제표가 첨부된 각 회사의 공시 서류를 기반으로 Bloomberg 시스템상에 재무 정보가 입력 완료된 결산년도 기준입니다.

3) 3차 비교기업 선정: 사업 및 제품의 유사성
동사는
자체 개발한 RC모듈러 및 PC모듈러 시공 및 구조물 구축 기술을 기반으로 순환형 학교 사업과 관련하여 이동식 모듈러를 임대 및 판매 사업을 주력으로 영위하고 있습니다. 또한, 신사업으로 PC모듈러 기반의 LH 등 모듈러 공동주택 사업 및 간부숙소 신축 등의 군시설 모듈러 사업을 추진하고 있습니다.
이러한 동사의 사업구조를 고려하여 상기 재무 유사성으로 구분된 총 31개사 중 사업의 유사성을 바탕으로 3차 비교기업 5개사를 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

사업 유사성

① 주거용 및 상업용 건물 제작 및 임대/판매 관련 매출 비중이 50% 이상인 기업② 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물 제작 및 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업을 영위하는 기업
② 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물 제작

또는 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업을 영위하는 기업

【㈜엔알비 3차 비교기업 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
최근 사업연도 매출 구성
주요 사업 개요
① 주거용 및 상업용 건물 제작 및 임대/판매 관련 매출 비중이 50% 이상인 기업

② 이동형 모듈러 등 OSC 기반 건물 제작
또는 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업을 영위하는 기업

3차 선정 결과

1
A017960
(주)한국카본
LNG운반선단 열보냉재/건축자재 94.69%, 항공용/레져용 카본시트 5.31%
탄소섬유 프리프레그 복합소재 기반 제품 생산
X
X
X

2
A018310
삼목에스폼(주)
알루미늄폼 80.98%, 판넬폼 19.02%
알루미늄폼 등 건설용 거푸집 전문 소재 생산
O
X
X

3
A054540
삼영엠텍(주)
선박엔진기자재 50.83%, 플랜트기자재 33.21%, 구조물구조재 15.88%
다양한 종류의 구조물 설치 및 연결에 사용되는 금속조립 구조재 등 생산
X
X
X

4
A101970
우양에이치씨(주)
PRESSUER VESSEL 39.86%, TOWER 16.38%, HEAT EXCHANGER 28.04%, REACTOR 5.76%
플랜트 설비 관련 플랜트 기자재 설계, 제작
X
X
X

5
A258610
(주)케일럼
스마트 커넥티비티(52.8%), 플랜트기자재(24.7%), 항공기 부품(22.5%)
키즈/시니어용 스마트폰 등 스마트 커넥티비티, 열교환기 등 플랜트기자재, Turbine Vanes 등 항공기 부품
X
X
X

6
A365330
에스와이스틸텍(주)
데크플레이트 81.3%, 강판 12.4%, 단열보드 1.7%
콘크리트 타설용 데크플레이트 등 Precast Concrete(PC) 기반 건축현장 기자재 제작
O
O [Precast Concrete(PC) 기반 건설 기자재]
O

7
A002290
(주)삼일기업공사

국내도급공사(건축) 92.86%
, 국내도급공사(토목) 6.75%

토목 및 건축공사 설계 및 시공
O
X
X

8
A017000
신원종합개발(주)

공사 94.37%
, 분양 2.74%

민간 아파트 사업, 플랜트 사업
O
X
X

9
A021320
(주)케이씨씨건설

국내도급공사(건축) 82.97%
, 국내도급공사(토목) 17.02%

아파트, 오피스텔, 플랜트 등의 건축 및 도로(해외 포함), 항만 등 토목 사업
O
X
X

10
A044180
KD(주)
공동주택 등 민간건설 98.7%
공동주택 등 민간건설
O
X
X

11
A003300
한일홀딩스

시멘트 34.20%, 레미콘 20.40%, 레미탈 18.66%
, 기타 26.74%

시멘트, 레미콘, 레미탈 등 건축/토목자재 제조
O
X
X

12
A006920
모헨즈

레미콘 99.44%
, 기타 0.56%

레미콘 등 건축/토목자재 제조
O
X
X

13
A014580
태경비케이

석회제조업 73.2%
, 탄산가스 21.6%, 휴게소운영 5.0%

생석회, 수산화칼슘 등 각종 석회 기초 소재
O
X
X

14
WSC US Equity
WILLSCOT HOLDING
North America Modular Solutions 51.3%, Leasing & Services 48.7%
모듈형 사무 단지, 모바일 사무실, 교실, 냉난방 창고 등 임시 공간 솔루션을 제공
O
O [모듈형 사무실 단지, 모바일 사무실 등 임시 공간 솔루션]
O

15
URI US Equity
UNITED RENTALS
General Rentals 70.674%, Specialty 29.326%
건설 분야, 공업 및 상업 분야 관련 장비 임대 전문업체
X
X
X

16
3931 HK Equity
CALB GROUP CO LTD
EV Battery 70.450%, ESS Products & Others 29.550%
전기 배터리 제조 및 관련 인프라 투자
X
X
X

17
SKY US Equity
CHAMPION HOMES

U.S. Factory-Built Housing 93.120%, Canadian Factory-Built Housing 5.388%
, Corporate 1.493%

조립 및 모듈형 주택, 이동 주택, 모듈형 건물을 설계 및 생산
O
O [조립식 및 모듈식 주택 및 모듈형 상업건물 설계 및 생산]
O

18
CVCO US Equity
CAVCO INDUSTRIESwj

Factory-Built Housing 95.644%
, Financial Services 4.356%

조립식 및 모듈식 주택, 상업용 건물, 휴가용 별장을 설계 및 생산
O
O [재배치가 가능한 모듈식 사무실 설계 및 생산]
O

19
MGRC US Equity
MCGRATH RENTCORP

Mobile Modular 69.748%
, TRS-RenTelco 14.847%, Portable Storage 10.374%, Enviroplex 5.031%

재배치가 가능한 모듈식 사무실과 전자 테스트 및 계측장비를 설계, 임대 및 판매하는 업체
O
O [조립 및 모듈형 주택, 이동 주택, 모듈형 건물 설계 및 생산]
O

20
1908 HK Equity
C&D INTERNATIONAL
Property Development 96.949%, Property Management & Other Services 3.051%
중국 내 부동산 개발 프로젝트 시행
X
X
X

21
VTY LN Equity
VISTRY GROUP PLC
Partner Funded sales 62.107%, Open Market sales 33.236%
단독주택, 아파트, 은퇴자 시설, 공공주택을 건설 및 판매
O
X
X

22
DFH US Equity
DREAM FINDERS-A
Homebuilding revenues 100%
단독 주택과 아파트를 설계, 건설, 판매
O
X
X

23
EN FP Equity
BOUYGUES SA

Construction Businesses 48.471%
, Equans 33.625%, Bouygues Telecom 13.696%, TF1 4.074%

주거지 건설 및 교통, 통신, 정보 및 엔터테인먼트 서비스 제공
X
X
X

24
GRBK US Equity
GREEN BRICK PARTNERS

Residential Units 98.628%
, Land & Lots 1.372%

주거용 주택, 단지 및 커뮤니티 등 주택건설 및 토지개발 업체
O
X
X

25
SDHC US Equity
SMITH DOUGLAS HOMES
Home closing revenue 100%
주거용 주택, 단지 및 커뮤니티 등 주택건설 및 토지개발 업체
O
X
X

26
CRN LN Equity
CAIRN HOMES

Apartment 64.131%, Houses 33.385%
, Site 2.478%

아일랜드 지역 주택 설계 및 건설
O
X
X

27
LAMDA GA Equity
LAMDA DEVELOPMENT SA
Real Estate 99.634%, Administrative & Management Services 0.366%
쇼핑몰, 사무실 건물, 주거용 컴플렉스 및 항구 등 부동산 개발 및 인프라 투자
X
X
X

28
AURA IT Equity
AURA INVESTMENT LTD
N/A
상업용 부동산 관련 대체투자 전문 회사
X
X
X

29
KLRHO TI Equity
KILER HOLDING AS
Construction 99.641%, Other- Investment 0.359%
쇼핑, 비즈니스 및 생활 센터 등 상업용 부동산 개발
X
X
X

30
EQTL IT Equity
EQUITAL LTD

Oil & Gas Exploration & Extraction 67.276%, Property Leasing & Management 26.063%,
Residential Building 3.566%

건설 및 부동산 관리, 석유 및 가스 탐사 인프라 투자
X
X
X

31
JOE US Equity
ST JOE CO

Hospitality 50.331%,
Residential 29.051%
, Commercial 19.516%

북미 위주 주거용, 접객용, 상업용 부동산 프로젝트 개발
X
X
X

출처:
DART, Bloomberg

4) 4차 비교기업 선정: 일반 요건

상기의 사업유사성을 기준으로 선정된 총 5개의 비교기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 5개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

선정 기준
세부 검토기준

일반 유사성
① 평가기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것② 최근 6개월 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인, 상장폐지사유 공시가 없었을 것③ 최근 6개월 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할, 대주주 지분 매각 등이 없었을 것④ 최근 2개년 감사의견이 적정일 것

【㈜엔알비 4차 비교기업 선정 결과】

구분
종목코드
회사명
① 기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을것
② 기준일로부터 6개월 내 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인, 상장폐지사유 공시가 없었을 것
③ 기준일로부터 6개월 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도, 대주주 지분 매각 등이 없을것
④ 최근 2개년 감사의견이적정일 것
최종 선정 결과

1
A365330
에스와이스틸텍(주)
O [2023-11-13]
O
O
O
O

3
WSC US Equity
WILLSCOT HOLDING
O [2020-07-01]
O
O
O
O

4
SKY US Equity
CHAMPION HOMES
O [1984-09-14]
O
O
O
O

5
CVCO US Equity
CAVCO INDUSTRIES
O [2003-07-20]
O
O
O
O

6
MGRC US Equity
MCGRATH RENTCORP
O [1984-11-16]
O
O
O
O

출처:
Bloomberg, 각사 사업보고서

(다) 비교기업 선정 결과

【㈜엔알비 최종 비교기업 선정 결과】

최종 비교기업

WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP, 에스와이스틸텍[총 5개사]

대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜엔알비의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP,
에스와이스틸텍㈜ 총 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.
그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
이러한 차이는 비교기업을 선정하기 위하여 상대가치 평가방법 모형인 EV/EBITDA를 활용하여 1차적으로 업종 유사성, 2차적으로 재무 유사성, 3차적으로 사업 유사성, 4차적으로 일반 유사성으로 비교기업을 선정한 것에서 기인하고 있습니다. 이에 따라 위 1단계~4단계의 선정기준으로 하여 최종 5개사의 비교기업이 산출되었습니다. 투자자분들께서는 동사의 이러한 비교기업 선정 방식에 재무 지표의 규모적 유사성은 고려되지 않았다는 점에 유의하시기 바랍니다.
또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2025년도 1분기 LTM 기준 EBITDA 재무실적을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.
따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 비교기업 기준 주가
기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 증권신고서 제출 3영업일 전인 2025년 05월 23일을 분석기준일로 하여 1개월 간(2025.04.23~2025.05.23) 종가의 산술평균, 1주일 간(2025.05.16~2025.05.23) 종가의 산술평균, 분석기준일인

2025.05.23일의 종가 중 최소값으로 산출하였습니다.

【
최종 비교기업 기준 주가 산정 내역
】

(단위: 원)

구분
에스와이스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES

단위
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW

2025-05-23
6,020.00
37,870.51
158,381.42
118,436.95
690,255.37

2025-05-22
5,850.00
37,256.86
155,609.45
119,998.09
707,592.43

2025-05-21
6,020.00
40,067.44
162,471.72
124,954.66
724,377.46

2025-05-20
6,230.00
40,652.53
160,900.62
125,765.72
719,765.16

2025-05-19
6,180.00
41,920.79
162,054.52
129,178.76
739,298.48

2025-05-16
5,810.00
41,321.92
160,772.48
127,362.67
727,453.18

2025-05-15
5,840.00
42,028.91
160,050.69
126,556.60
723,951.99

2025-05-14
6,250.00
42,932.37
163,596.43
131,517.59
748,100.14

2025-05-13
6,430.00
42,105.67
161,521.04
131,471.93
763,468.79

2025-05-12
6,080.00
37,651.37
154,044.86
125,383.40
732,810.62

2025-05-09
5,330.00
38,899.39
157,240.59
125,882.35
740,127.54

2025-05-08
5,390.00
36,852.89
152,197.28
121,799.56
721,163.30

2025-05-07
5,470.00
36,586.72
148,745.55
119,120.51
711,083.66

2025-05-06
-
37,236.78
149,415.35
121,405.14
705,116.51

2025-05-05
-
38,245.94
153,572.14
125,132.85
717,860.79

2025-05-02
5,430.00
36,793.15
154,135.00
125,194.32
715,894.43

2025-05-01
-
35,795.25
152,001.55
123,259.91
703,721.43

2025-04-30
5,420.00
36,045.98
154,220.60
124,024.57
713,994.37

2025-04-29
5,510.00
35,645.24
152,691.47
120,966.91
702,693.83

2025-04-28
5,530.00
36,152.82
149,007.86
122,253.62
704,778.18

2025-04-25
5,580.00
35,649.95
148,987.85
122,475.97
700,022.30

2025-04-24
5,500.00
33,322.75
146,226.06
117,900.29
685,443.57

2025-04-23
5,690.00
32,072.92
145,133.18
116,750.57
684,616.57

1개월 평균(A)
5,778.00
37,961.22
154,912.07
123,773.60
716,677.83

1주일 평균(B)
6,018.33
39,848.34
160,031.70
124,282.81
718,123.68

분석기준일 종가(C)
6,020.00
37,870.51
158,381.42
118,436.95
690,255.37

기준 주가 (Min[(A), (B), (C)])
5,778.00
37,870.51
154,912.07
118,436.95
690,255.37

발행주식수
30,610,000
183,109,200
24,611,330
57,275,950
8,013,140

시가총액[단위: 백만원] (Min[(A), (B), (C)])
176,865
6,934,439
3,812,592
6,783,589
5,531,113

출처:
Bloomberg, KRX 정보데이터시스템

주1)

해외기업의
원화 기준 일자별 주가의 경우,
Bloomberg에 고시된
원화 기준 일자별 주가를 기재하였습니다.

주2)

에스와이스틸텍의 경우, 5/1일, 5/6일, 5/7일이 공휴일로 공시된 주가가 없어 공란으로 기재하였습니다.

(마) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유
한편 한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

【주요 경쟁기업 회사개요】

(단위: 백만원, %)

구분
신청회사
유창이앤씨
플랜엠
대승엔지니어링

2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제39기)
(제40기)
(제41기)
(제3기)
(제4기)
(제5기)
(제15기)
(제16기)
(제17기)

설립일
2019-10-24 [결산월: 12월]
1984-11-16(최초설립) 2010-11-29(인적분할) [결산월: 12월]
2020-04-07 [결산월: 12월]
2009-04-09 [결산월: 6월]

매출액
17,997
51,533
52,801
338,906
419,041
364,025
19,924
65,396
120,798
32,326
84,006
N/A

매출원가
13,619
34,837
38,495
316,157
392,373
330,720
15,914
31,105
80,895
24,796
68,320
N/A

(매출원가율)
75.7%
67.6%
72.9%
93.3%
93.6%
90.9%
79.9%
47.6%
67.0%
76.7%
81.3%
N/A

영업이익
2,226
12,141
6,216
13,931
16,108
9,124
2,514
25,145
29,092
4,110
10,059
N/A

(이익률)
12.4%
23.6%
11.8%
4.1%
3.8%
2.5%
12.6%
38.4%
24.1%
12.7%
12.0%
N/A

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
15,842
17,591
10,851
1,813
19,595
15,402
3,010
5,204
N/A

(이익률)
-86.7%
2.9%
3.8%
4.7%
4.2%
3.0%
9.1%
30.0%
12.8%
9.3%
6.2%
N/A

총자산
77,102
127,878
135,748
137,925
224,437
210,303
39,984
250,915
233,817
81,604
81,272
N/A

총부채
90,813
134,634
96,030
108,090
171,736
147,154
36,392
222,294
197,948
71,741
66,093
N/A

자기자본
(13,711)
(6,756)
39,718
29,835
52,701
63,150
3,592
28,621
35,869
9,863
15,179
N/A

상장여부 (상장일)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)

주요제품 (매출비중)
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [제품매출 49.4%, 용역매출 35.1%, 임대매출 14.2%]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [공사수입 53.2%, 제품매출 44.8% 등]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [임대수입 92.3%, 제품매출 7.6%]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [2023년 기준 모듈러교실임대료수입 79.0%, 제품매출 13.3%, 공사수입 7.5%]

출처 :
DART, 각 사 홈페이지

주1)
대승엔지니어링의 경우, 6월 결산법인으로 신고서 제출일 현재 2024년 온기 재무정보가 공시되어 있지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주2)

동사의 경우, 연결 재무제표 정보를 사용하였으며, 타 경쟁사의 경우 연결대상법인에 해당하지 않아 개별 재무제표 기준으로 작성하였습니다.
타경쟁사 모두 비상장 외감법인으로 2025년 1분기 공시된 재무실적이 없어 2025년 1분기 재무실적은 기재하지 않았습니다.

현재 동사의 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 임시학교 사업으로서 순환형 건축사업에 해당됩니다. 순환형 건축사업의 공공분야 중 학교부문이 현재 가장 활발하게 진행되고 있고, 조달청에 등록된 중소기업만 참여할 수 있는 사업입니다. 따라서 순환형 건축사업으로서 임시학교 등 이동형 모듈러를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체들이 동사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.

비교 가능한 업체로는 동사를 포함하여 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 등이 있으며, 이들 상위 업체가 시장을 과점하여 경쟁하고 있는 형태입니다. 그 외 다른 모듈러 업체들이 시장 진입을 시도하고 있지만, 현재로서는 점유율이 미미한 상황입니다. 특히, 대형 모듈러 프로젝트에서 레퍼런스를 확보한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있어, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

하지만, 증권신고서 제출일 현재 기준 상기의 3개사 중 국내 상장업체들이 존재하지 않아 3개사 모두 이번 비교기업 선정과정에서 제외되었습니다.

다. 희망공모가액 산출

(1) EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출

【EV/EBITDA 적용 비교가치 산출의 의의, 방법 및 한계점】

① 의의EV/EBITDA는 기업가치(EV: Enterprise Value)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)과의 관계를 나타내는 지표로 실제 영업에 사용될 수 있는 영업자산이 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타내고 있습니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을 통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다.특히 동사가 속한 모듈러 제작 산업의 경우 전체 비용에서 장비 및 설비 투자와 관련한 각종 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 수 있습니다.이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.

② 산정방법
EV/EBITDA 평가방법을 적용한 상대가치는 2025년 1분기 LTM 기준 영업이익, 유무형자산상각비 및 2025년 1분기말 기준 순부채 기준을 적용하여 하기의 산출방법을 통해 산정하였습니다.

1) EV(Enterprise Value) = 시가총액 + 순부채2) 시가총액 = 기준 주가 × 발행주식총수3) 순부채 = 이자지급성 부채(장단기차입금, 유동성장기부채, 사채 등) - 현금성자산(현금및현금성자산)4) EBITDA = 영업이익 + 유형자산 감가상각비 + 무형자산 상각비5) EV/EBITDA 평가방법

동사의 EBITDA × 비교기업 산술평균 EV/EBITDA 배수 적용, EV 산출산출된 EV에서 동사의 순부채 금액을 차감하여 시가총액 산출산출된 시가총액을 발행주식총수(희석가능주식수 포함)로 나누어 1주당 가치 산출

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는
분석기준일 현재 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석화 가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.1) 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 +
상장주선인의 의무인수 주식수 + 희석화 가능 주식수2) 유사회사의 재무자료는 해외 상장회사의 Annual Report 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 국내 상장회사의 사업보고서를 참조하였습니다.③ 한계점EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있다는 한계점이 존재합니다.일정 시점의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.또한 EBITDA는 감가상각 등을 제외한 영업활동을 통해 얻은 이익으로 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지않고 있습니다. 성장을 위한 투자가 아니여도 영업용 자산의 가용기간이 영속적이지 않은 이상, 기업의 존속을 위해 재투자는 불가피하기에 재투자를 무시하면 기업에 귀속되는 영업활동을 통해 얻은 이익이 실제보다 과다하게 인식될 가능성이 존재합니다.

(2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출
금번 공모가액 산정을 위한 비교기업의 EV/EBITDA 배수는 2025년도 1분기 LTM
기준 EBITDA
재무실적을 적용하여 산출하였습니다. 유사기업들의 최근 실적과 기업가치를 반영하기 위하여 2025년 1분기
LTM 기준 EBITDA
실적을 기반으로 하여 산출한 각 EV/EBITDA에 대하여 평균한 값을 최종 EV/EBITDA 배수로 적용하였습니다.

【
2025년 1분기 LTM 기준 비교기업 EV/EBITDA 산출】

(단위: 백만원, 배)

구분
산식
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES

결산원
12월
12월
12월
3월
3월

회계기준
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

기준시가총액
(A)
176,865
6,934,439
3,812,592
6,783,589
5,531,113

순차입금
(B)
6,301
5,296,376
(4,974)
(818,874)
(533,409)

기업가치(EV)
(C)=(A)+(B)
183,165
12,230,815
3,807,618
5,964,715
4,997,704

영업이익
(D)
6,289
353,292
331,463
276,382
258,118

유형자산상각비
(E)
1,521
542,669
148,715
56,863
25,882

무형자산상각비
(F)
43
-
-
-
-

EBITDA
(G)=(D)+(E)+(F)
7,852
895,961
480,179
333,245
284,000

EV/EBITDA
(H)=(C)/(G)
23.33X
13.65X
7.93X
17.90X
17.60X

적용 EV/EBITDA 거래배수
16.08X

출처 :

Bloomberg, 각 사 사업보고서

주1)
기준시가총액의 경우, 적용주식수는 분석기준일(2025.05.23) 기준 상장주식총수를 적용하였고, 적용주가는 분석기준일 기준 1개월 평균 주가, 1주일 평균 주가, 분석일 당일 종가의 최소값을 기반으로 산출하였습니다.

주2)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

주3)

동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우,
분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM 3Q24 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 3Q24[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

주4)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기말 재무상태표[2025.03.31] 기준 순차입금을 적용하였습니다.

주5)

동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우,
분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기말 재무상태표[2024.12.31] 기준 순차입금을 적용하였습니다.

주6)
동사는 12월 결산 법인의 경우, 가치평가 산정을 위한 원화환산 재무정보를 산출하기 위해서 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 재무정보는 서울외국환중개 고시 [2024.04.01~2025.03.31] 기간별 평균환율 1,394.19원으로 환산하였습니다. 또한, 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보는 서울외국환중개 고시 [2025.03.31] 환율종가 1,466.50원으로 환산하였습니다.

주7)
동사는 3월 결산 법인의 경우, 가치평가 산정을 위한 원화환산 재무정보를 산출하기 위해서 LTM3Q24 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 재무정보는 서울외국환중개 고시 [2024.01.01~2024.12.31] 기간별 평균환율 1,363.98원으로 환산하였습니다. 또한, 3Q24 재무상태표[2024.12.31] 재무정보는 서울외국환중개 고시 [2024.12.31] 환율종가 1,470.00원으로 환산하였습니다.

상기의 가치평가를 도출하기 위해 사용한 ㈜엔알비 및
최종 비교기업으로 선정된 5개의 비교기업들의 2025년 1분기 LTM 기준 주요 재무정보 산정 내역은
다음과 같습니다.

【비교기업 주요 재무지표 비교(
2025년 1분기 LTM 기준)】

(단위: 백만원, 천 USD)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES

결산월
12월 주1)

12월
주1)

12월
주1)

12월
주1)

3월
주2)

3월
주2)

단위
백만원
백만원
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

자산총계
140,887
83,645
5,961,676
2,242,287
2,037,469
1,385,767

부채총계
101,421
34,446
4,950,314
1,105,876
509,170
328,542

자본총계
39,466
49,199
1,011,362
1,136,411
1,528,299
1,057,225

매출액
44,987
118,861
2,368,088
918,531
2,425,944
1,927,218

영업이익
3,500
6,289
253,403
237,746
202,629
189,239

세전이익
(2,311)
5,635
24,211
321,168
223,350
211,082

당기순이익
(263)
4,644
14,944
237,088
166,727
168,640

(지배주주)당기순이익
(263)
4,644
14,944
237,088
164,853
168,640

감가상각비
18,190
1,521
389,236
106,668
29,970
18,975

무형자산 상각비
48
43
-
-
11,279
-

EBITDA
21,738
7,852
642,639
344,414
244,318
208,214

출처:
각사 사업보고서

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

주2)
동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우, 신고서 제출일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 비교가능성을 위하여 LTM 3Q24 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 3Q24[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

주3)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기말 재무상태표[2025.03.31] 기준 순차입금을 적용하였습니다.

주4)
동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우, 분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기말 재무상태표[2024.12.31] 기준 순차입금을 적용하였습니다.

주
5)

동사의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 백만원)
FY24(X)
1Q24(A)
1Q25(B)
LTM 1Q25(X-A+B)

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.03.31
2025.01.01~2025.03.31
2024.04.01~2025.03.31

자산총계

140,887

부채총계

101,421

자본총계

39,466

매출액
52,801
18,492
10,678
44,987

영업이익
6,216
3,219
503
3,500

세전이익
985
1,755
(1,541)
(2,311)

당기순이익
2,001
1,391
(873)
(263)

(지배주주)당기순이익
2,001
1,391
(873)
(263)

감가상각비
17,450
4,125
4,865
18,190

무형자산 상각비
44
9
13
48

EBITDA
23,710
7,353
5,381
21,738

주
6)

에스와이스틸텍의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 백만원)
FY24(X)
1Q24(A)
1Q25(B)
LTM 1Q25(X-A+B)

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.03.31
2025.01.01~2025.03.31
2024.04.01~2025.03.31

자산총계

83,645

부채총계

34,446

자본총계

49,199

매출액
116,984
24,643
26,520
118,861

영업이익
8,104
2,093
278
6,289

세전이익
7,151
1,854
338
5,635

당기순이익
6,091
1,843
396
4,644

(지배주주)당기순이익
6,091
1,843
396
4,644

감가상각비
1,514
364
371
1,521

무형자산 상각비
51
13
5
43

EBITDA
9,669
2,470
653
7,852

주
7)

WILLSCOT HOLDINGS의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 천 USD)
FY24(X)
1Q24(A)
1Q25(B)
LTM 1Q25(X-A+B)
계정명

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.03.31
2025.01.01~2025.03.31
2024.04.01~2025.03.31

자산총계

5,961,676
Total assets

부채총계

4,950,314
Total liabilities

자본총계

1,011,362
Total shareholders' equity

매출액
2,395,718
587,181
559,551
2,368,088
Total revenues

영업이익
263,915
129,946
119,434
253,403
Operating income

세전이익
36,604
73,358
60,965
24,211
Income from continuingoperations before income tax

당기순이익
28,129
56,240
43,055
14,944
Net income

(지배주주)당기순이익
28,129
56,240
43,055
14,944
Net income

감가상각비
384,972
92,828
97,092
389,236
Depreciation andamortization

무형자산 상각비
-
-
-
-
-

EBITDA
648,887
222,774
216,526
642,639

주
8)

MCGRATH RENTCORP의 경우, 12월 결산 법인으로 LTM1Q25 손익계산서[2024.04.01~2025.03.31] 및 1Q25 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 천 USD)
FY24(X)
1Q24(A)
1Q25(B)
LTM 1Q25(X-A+B)
계정명

2024.01.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.03.31
2025.01.01~2025.03.31
2024.04.01~2025.03.31

자산총계

2,242,287
Total assets

부채총계

1,105,876
Total liabilities

자본총계

1,136,411
Total shareholders' equity

매출액
910,942
187,827
195,416
918,531
Total revenues

영업이익
244,264
52,085
45,567
237,746
Income from operations

세전이익
313,649
29,895
37,414
321,168
Income from continuingoperations beforeprovision for incometaxes

당기순이익
231,727
22,848
28,209
237,088
Net income

(지배주주)당기순이익
231,727
22,848
28,209
237,088
Net income

감가상각비
107,455
27,187
26,400
106,668
Depreciation andamortization

무형자산 상각비
-
-
-
-
-

EBITDA
351,719
79,272
71,967
344,414

주
9)

CHAMPION HOMES의 경우, 3월 결산 법인으로 LTM 3Q24 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 3Q24[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 천 USD)
FY23(X)
3Q23(B)
3Q24(B)
LTM 3Q24(X-A+B)
계정명

2023.04.01~2024.03.30
2023.04.01~2023.12.31
2024.04.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.12.31

자산총계

2,037,469
Total assets

부채총계

509,170
Total current liabilities +Total long-term liabilities

자본총계

1,528,299
Total stockholders’equity

매출액
2,024,823
1,488,460
1,889,581
2,425,944
Net sales

영업이익
175,205
167,450
194,874
202,629
Operating income

세전이익
200,855
188,719
211,214
223,350
Income before incometaxes

당기순이익
146,696
143,908
163,939
166,727
Net income

(지배주주)당기순이익
146,696
143,908
162,065
164,853
Net income attributable to Champion Homes, Inc.

감가상각비
24,136
16,195
22,029
29,970
Depreciation

무형자산 상각비
10,774
7,822
8,767
11,719
Amortization

EBITDA
210,115
191,467
225,670
244,318

주
10)

CAVCO INDUSTRIES의 경우, 3월 결산 법인으로 LTM 3Q24 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 3Q24[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

구분 (단위: 천 USD)
FY23(X)
3Q23(B)
3Q24(B)
LTM 3Q24(X-A+B)
계정명

2023.04.01~2024.03.30
2023.04.01~2023.12.31
2024.04.01~2024.12.31
2024.01.01~2024.12.31

자산총계

1,385,767
Total assets

부채총계

328,542
Total liabilities andstockholders' equity -Total stockholders' equity

자본총계

1,057,225
Total stockholders' equity

매출액
1,794,792
1,374,674
1,507,100
1,927,218
Net revenue

영업이익
178,982
141,389
151,646
189,239
Income from operations

세전이익
199,180
156,245
168,147
211,082
Income before incometaxes

당기순이익
157,905
123,971
134,706
168,640
Net income

(지배주주)당기순이익
157,817
123,883
134,706
168,640
Net income attributable to Cavco commonstockholders

감가상각비
18,525
13,854
14,304
18,975
Depreciation andamortization

무형자산 상각비
-
-
-
-
-

EBITDA
197,507
155,243
165,950
208,214

또한, 비교 가능성을 위해 ㈜엔알비의 최종 비교기업으로 선정된 5개의 회사들의 2025년 1분기 LTM 기준 주요 재무정보 산정 내역을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【비교기업 주요 재무정보 비교(2025년 1분기 기준)_원화 환산】

(단위: 백만원)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES
비고

결산월
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
3월 주2)
3월 주2)

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

자산총계
140,887
83,645
8,742,798
3,288,314
2,995,079
2,037,077
기말 환율종가

부채총계
101,421
34,446
7,259,635
1,621,767
748,480
482,957
기말 환율종가

자본총계
39,466
49,199
1,483,162
1,666,547
2,246,600
1,554,121
기말 환율종가

매출액
44,987
118,861
3,301,565
693,635
3,308,939
2,628,687
기간별 평균환율

영업이익(손실)
3,500
6,289
353,292
331,463
276,382
258,118
기간별 평균환율

세전이익
(2,311)
5,635
33,755
447,769
304,645
287,912
기간별 평균환율

당기순이익(손실)
(263)
4,644
20,835
330,546
227,412
230,022
기간별 평균환율

(지배주주)당기순이익
(263)
4,644
20,835
330,546
227,412
230,022
기간별 평균환율

감가상각비
18,190
1,521
542,669
148,715
56,863
25,882
기간별 평균환율

무형자산 상각비
48
43
-
-
-
-
기간별 평균환율

EBITDA
21,738
7,852
895,961
480,179
333,245
284,000
기간별 평균환율

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1,394.19
1,394.19
1,363.98
1,363.98

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1,466.50
1,466.50
1,470.00
1,470.00

출처:
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 LTM1Q25[2024.04.01~2025.03.31] 기간별 평균환율 1,394.19원 및 1Q25[2025.03.31] 말 환율종가 1,466.50원으로 환산하였습니다.

주2)

동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우,
분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 LTM
3Q24[2024.01.01~2024.12.31] 기간별 평균환율 1,363.98원 및 3Q24[2024.12.31] 말 환율종가 1,470.00원으로 환산하였습니다.

그 외, 상기의 가치평가를 도출하기 위해 사용한 ㈜엔알비 및 최종 비교기업으로 선정된 5개의 비교기업들의 2025년 1분기말 순부채(Net Debt) 산정 내역은 다음과 같습니다.

【
비교기업 순부채 재무정보 비교(2025년 1분기말 기준)】

(단위: 백만원, 천 USD)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES
해외기업 관련영문 계정명

결산월
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
3월 주2)
3월 주2)
-

단위
백만원
백만원
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
-

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

단기차입금
6,100
16,494
-
-
-
-
-

장기차입금
17,270
1,604
-
-
-
-
-

단기사채
-
-
-
-
-
-
-

장기사채
-
-
3,596,816
-
24,696
-
Long-term debt

전환사채
12,274
-
-
-
-
-
-

유동성장기부채
36,145
-
25,439
-
-
-
Current portion of long-termdebt

소계_IBD
71,789
18,098
3,622,255
-
24,696
-
-

현금및현금성자산
7,059
11,797
10,679
3,392
581,753
362,863
Cash and cash equivalents

소계_Cash&CE
7,059
11,797
10,679
3,392
581,753
362,863
-

합계_Net Debt
64,730
6,301
3,611,576
(3,392)
(557,057)
(362,863)

출처:
각사 사업보고서

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 1Q25말 재무상태표[2025.03.31] 재무정보로 순차입금 정보를 기재하였습니다.

주2)

동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우,
분석기준일
기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 3Q24[2024.12.31]말 재무상태표 재무정보로 순차입금 정보를 기재하였습니다.

또한, 비교 가능성을 위해 ㈜엔알비의 최종 비교기업으로 선정된 5개의 회사들의 2025년 1분기말 순부채(Net Debt) 산정 내역을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【
비교기업 순부채 재무정보 비교(2025년 1분기말 기준)_원화 환산】

(단위: 백만원)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES
비고

결산월
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
12월 주1)
3월 주2)
3월 주2)

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

단기차입금
6,100
16,494
-
-
-
-
기말 환율종가

장기차입금
17,270
1,604
-
-
-
-
기말 환율종가

단기사채
-
-
-
-
-
-
기말 환율종가

장기사채
-
-
5,274,731
-
36,303
-
기말 환율종가

전환사채
12,274
-
-
-
-
-
기말 환율종가

유동성장기부채
36,145
-
37,306
-
-
-
기말 환율종가

소계_IBD
71,789
18,098
5,312,037
-
36,303
-
기말 환율종가

현금및현금성자산
7,059
11,797
15,661
4,974
855,177
533,409
기말 환율종가

소계_Cash&CE
7,059
11,797
15,661
4,974
855,177
533,409
기말 환율종가

합계_Net Debt
64,730
6,301
5,296,376
(4,974)
(818,874)
(533,409)
기말 환율종가

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1,466.50
1,466.50
1,470.00
1,470.00

출처:
각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 순차입금을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 1Q25[2025.03.31] 말 환율종가 1,466.50원으로 환산하였습니다.

주2)

동사는 가치평가 산정을 위하여 3월 결산 법인의 경우,
분석기준일 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2024년 3분기 기준 순차입금을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시
LTM3Q24[2024.12.31] 말 환율종가 1,470.00원으로 환산하였습니다.

(3) 주당 평가가액 산출

【EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출】

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA
(A)
21,738백만원
주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA
(B)
16.08X
-

순차입금
(C)
64,730백만원
주2)

적정시가총액
(D) = (A) x (B) - (C)
284,823백만원
-

적용 주식수
(E)
12,200,347주
주3)

주당 평가가액
(F) = (D) / (E)
23,346원
-

주1)

적용 EBITDA는
동사의 2025년 1분기 LTM 기준 EBITDA
산출내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

영업이익
3,500
-

감가상각비
18,190
-

무형자산상각비
48
-

적용 EBITDA
21,738
-

주2)

동사의 2025년 1분기말
기준 순차입금 산정내역은 다음과 같습니다.

구분 (단위: 백만원)
금액
비고

단기차입금
6,100
-

장기차입금
17,270
-

단기사채
-
-

장기사채
-
-

전환사채
12,274
-

유동성장기부채
36,145
-

소계_이자부부채
71,789
-

현금및현금성자산
7,059
-

소계_현금성자산
7,059
-

합계_순차입금
64,730
-

주3)

동사의 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분(단위: 백만원, 원, 배)
주식수
비고

발행주식총수
8,279,520
-

신주모집 주식수
2,100,000
-

미행사 주식매수선택권
823,840
희석가능 주식수

미전환 전환사채
949,368
희석가능 주식수

미행사 신주인수권
-
-

상장주선인 의무인수 주식수
47,619

확정공모가액 기준 공모주식수의 3%

합계
12,200,347
-

(4) 희망공모가액 산정

상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔알비의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜엔알비의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
23,330원
-

평가액 대비 할인율
22.85% ~ 9.99%
주1)

희망공모가액 밴드
18,000원 ~ 21,000원
-

확정 주당 공모가액
21,000원
주2)

주1)

주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 최근 2개년간 코스닥시장에 신규상장한 일반상장법인들의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

【 2023년 이후 최근 2개년 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율 】

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2025-05-20
바이오비쥬
39.67%
31.42%

2025-05-09
원일티엔아이
49.54%
41.12%

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
한텍
51.50%
43.00%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.70%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.89%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.37%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
M83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

2023-12-12
LS머트리얼즈
30.89%
13.62%

2023-12-06
케이엔에스
32.93%
22.34%

2023-11-28
에이에스텍
34.44%
21.96%

2023-11-24
한선엔지니어링
32.99%
22.68%

2023-11-21
에코아이
30.70%
15.60%

2023-11-20
스톰테크
38.20%
26.60%

2023-11-15
캡스톤파트너스
24.32%
14.87%

2023-11-13
에스와이스틸텍
36.00%
20.00%

2023-11-13
에이직랜드
38.38%
30.96%

2023-11-09
메가터치
29.85%
19.83%

2023-11-02
유진테크놀로지
38.69%
30.55%

2023-10-26
워트
21.81%
12.43%

2023-10-20
에스엘에스바이오
19.35%
7.55%

2023-10-19
신성에스티
37.78%
29.30%

2023-10-18
퓨릿
40.50%
28.00%

2023-10-06
레뷰코퍼레이션
32.42%
22.43%

2023-10-04
한싹
35.28%
20.01%

2023-09-25
인스웨이브시스템즈
49.14%
38.96%

2023-08-17
빅텐츠
28.38%
21.56%

2023-08-10
코츠테크놀로지
33.65%
23.69%

2023-08-04
엠아이큐브솔루션
35.81%
24.48%

2023-07-27
에이엘티
38.48%
24.48%

2023-07-24
뷰티스킨
18.36%
6.69%

2023-07-14
필에너지
30.50%
20.73%

2023-06-29
시큐센
28.29%
13.95%

2023-06-08
마녀공장
46.28%
37.32%

2023-06-02
나라셀라
34.60%
21.52%

2023-06-01
진영
41.21%
31.41%

2023-05-24
기가비스
47.14%
39.00%

2023-05-17
트루엔
36.22%
23.47%

2023-04-27
토마토시스템
35.52%
21.35%

2023-03-29
LB인베스트먼트
30.79%
19.78%

2023-03-13
금양그린파워
33.41%
44.23%

2023-03-03
나노팀
22.21%
31.19%

2023-03-02
바이오인프라
25.64%
36.26%

2023-02-20
이노진
6.60%
22.17%

2023-02-09
꿈비
13.18%
22.83%

2023-02-07
스튜디오미르
20.80%
38.00%

2023-02-03
삼기이브이
10.98%
25.51%

2023-01-27
미래반도체
10.72%
21.14%

2023-01-19
한주라이트메탈
32.20%
40.95%

평균
32.95%
23.89%

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
22.85% ~ 9.99%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 18,000원 ~ 21,000원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 경우 유상증자시 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 제1항 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜엔알비의 희망공모가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 일반 기업으로 코스닥 시장에 상장한 IPO 사례들의 공모 할인율이
평균 32.95% ~ 23.89%이었음을 참고하여
22.85% ~ 9.99%
의 공모할인율
을 적용하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2023년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을
주당 21,000원으로 최종 확정하였습니다.

(5) 기상장기업과의 비교 참고정보

대표주관회사인 NH투자증권㈜은 발행회사인 ㈜엔알비의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP,
㈜
에스와이스틸텍 총 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

발행회사인 ㈜엔알비는 상기의 비교회사 5개사와 비교하여 순자산 등 기업 규모 및 매출액 등 재무실적에서
차이점이 존재하며 이에 따라 비교기업 선정 결과의 완전성을 보장할 수는 없습니다.

【비교기업 대비 기업규모 및 재무실적 비교표】

(단위: 백만원)

구분
엔알비 [이하 "동사"]
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES
CAVCO INDUSTRIES
비교회사5개사 평균
비고

결산월
12월
12월
12월
12월
3월
3월
-
-

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원
-
-

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-
-

시가총액
187,831
176,865
6,934,439
3,812,592
6,783,589
5,531,113
-
주1)

동사 대비 시가총액(%)
1.00배
0.94배
36.92배
20.30배
36.12배
29.45배
24.74배
-

기업가치(Enterprise Value)
284,823
183,165
12,230,815
3,807,618
5,964,715
4,997,704
-
주2)

동사 대비 기업가치(%)
1.00배
0.64배
42.94배
13.37배
20.94배
17.55배
19.09배
-

LTM Q125 말 자본총계(순자산)
39,466
49,199
1,483,162
1,666,547
2,246,600
1,554,121
-
주2)

동사 대비 자본총계(%)
1.00배
1.25배
37.58배
42.23배
56.93배
39.38배
35.47배
-

LTM Q125 기준 매출액
44,987
118,861
3,301,565
1,280,607
3,308,939
2,628,687
-
주2)

동사 대비 매출액(%)
1.00배
2.64배
73.39배
28.47배
73.55배
58.43배
47.30배
-

LTM Q125 기준 EBITDA
21,738
7,852
895,961
480,179
333,245
284,000
-
주2)

동사 대비 EBITDA(%)
1.00배
0.36배
41.22배
22.09배
15.33배
13.06배
18.41배
-

출처:
각 사 사업보고서, DART, Bloomberg

주1)
동사의 시가총액의 경우, 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 18,000원 ~ 21,000원 중 최저가액인 18,000원 기준으로 산출한 기준시가총액 금액으로 기재하였습니다. 비교회사 5개사의 시가총액 산출 방식에 대한 자세한 내용은 "1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

주2)
동사 및 비교회사 5개사의 원화환산 기준 재무정보 산출 방식에 대한 자세한 내용은 "1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (2) 적용 EV/EBITDA 배수 산출" 참고 부탁드립니다.

동사는 건축물을 구성하는 모듈단위를 표준화, 부품화하여 100% 공장에서 생산된 여러 모듈을 결합하여 대공간을 구현할 수 있는 기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 공장제작율 100%의 모듈러 제품(OSC100)을 개발하여 이동이 가능한 건축물인 이동형 학교를 교육청 및 학교 등에 임대 및 판매사업 시장을 개척하여 영위하고 있습니다.아울러, 동사는 건축물을 70% 이상 공장 생산하여 대량생산 및 고층화에 적합한 Permanent모듈러 제품(OSC 70)을 생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있습니다. 이 기술력을 활용하여 국내 최고층(22층) 모듈러 공동주택 단지 의왕초평 A-4블록(381세대)을 수주하였습니다. 또한, GH와 공동참여한 국토부에서 발주한 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다. 상기와 같은 기술력 및 대량생산이 가능한 생산설비 인프라를 구축한 동사는 중장기 계획으로 건축물의 실을(수정필요) 구성하는 모듈만이 아닌 골조, 화장실, 외장 등 건축물의 각 부분을 부품화, 제품화하여 판매하는 사업(OSC 30)을 중장기 계획으로 삼고 있습니다.

【사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오】

사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오.jpg
사업 및 플랫폼별 제품 포트폴리오

출처 :
회사제시자료

이에 따라, 동사가 계획하고 있는 코어모듈 플랫폼(OSC30)은 제품화된 건축물 생태계의 기반(코어) 모듈인 구조체 모듈, 코어모듈, 창호모듈, 내벽모듈, 외벽모듈 등을 표준화하고 제품화하고 있습니다. 코어모듈을 통해 전체건축물을 구성할 수도 있고, 코어모듈의 조합으로 단위모듈을 생산하는 산업전체의 모듈화(제품화)를 목표로 개발을 지속하고 있습니다.

【민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화】

민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화.jpg
민간 공동주택 시장, 코어 모듈 판매 시장 개척을 통한 건설업의 제조업화

출처 :
회사제시자료

하지만, 현재 국내 시장에서 동사가 영위하는 사업의 경쟁회사 중 상장된 기업이 없어 국내 시장의 경쟁회사만으로 동사의 가치평가를 산정하는데 많은 어려움이 존재하였습니다.

첫째, 동사는 "건축물의 동산화"라는 기업이념 아래, 이동형 모듈러 건축기술을 기반으로 설계 및 제작한 이동형 모듈러 학교 제품을 바탕을 교육청에 임대하는 순환형 학교를 임대 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 하지만, 신고서 제출일 현재 약 80.9%의 시장점유율을 보유하고 있는 동사, 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 4개사 모두 비상장기업입니다. 이로 인하여, 국내 시장의 경쟁회사만으로 동사의 가치평가를 산정하는데 많은 어려움이 존재하였습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

둘째, 향후 동사가 중장기 계획으로 추진중인 코어모듈 플랫폼 사업(OSC30)에 기반하여 국내 시장의 경쟁회사 카테고리를 OSC 기반 건물 제작 주요 기자재 사업으로 확장하여 비교기업을 검토하였습니다.

하지만, 1차적으로 업종 유사성, 2차적으로 재무 유사성을 통해 선정된 업체 중에서 ① 시멘트, 레미콘, 레미탈 등 전반적인 건축업계에서 사용되는 기본 기자재, ② 알루미늄폼 등 건설용 거푸집 등 OSC 기반 건물 제작에 사용되지 않는 기타 기자재 등 3차적으로 사업 유사성 측면에서 고려했을 때 국내 비교기업으로 선정할 수 있는 상장회사는 Precast Concrete(PC) 기반 건축현장 기자재 생산을 영위하는 기업인 ㈜에스와이스틸텍 1개사만이 해당 요건을 부합하여, 이를 활용한 가치평가에는 다소 제약이 있었습니다.

이에 따라, 국내 비교대상 회사가 제한적인 점 및 향후 해외시장 진출 계획을 고려하여 적격 해외증권시장 내 상장된 해외기업 중 사업성 측면에서 유사한 83개사를 추가로 선정하여 검토하였습니다. 검토 결과, 사업의 유사성, 재무적 유사성 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 WILLSCOT HOLDINGS, CHAMPION HOMES, CAVCO INDUSTRIES, MCGRATH RENTCORP, ㈜에스와이스틸텍 총 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.하지만, 선정된 4개사 모두 북미 모듈러시장에서 주로 이동형 모듈러 등OSC 기반 건물을 설계 및 제작을 영위하고 있는 미국 소재 해외기업으로, 동사와 대비하여 순자산 등 기업 규모 및 매출액 등 재무실적에서 유의미한 규모의 차이점이 존재합니다. 하지만, 국내 경쟁업체만을 기반으로 가치평가 산출에 제한적인 상황을 고려하여 최종 비교기업으로 선정하였습니다.또한, 동사는 중장기 계획으로써 해외 진출을 계획중에 있으며, 우선 과제로 북미 모듈러 시장 진출을 계획하고 있습니다. 동사는 한국 군산의 모듈러공장에서 부재(콤포넌트별로) 제작하여 북미지역에 조립공장을 두어 원가경쟁력과 기술력으로 북미에 진출하는 전략입니다.이에, 동사는 북미 모듈러 벤처기업인 A사와 협업구조를 통해 확보한 현지 조립 공장을 기반으로 생산 측면에서 단기간 격차를 좁히기 어려운 설비 투자를 포함한 설비 인프라를 해결할 계획이며, 국내 원자재 수출 방식으로 가격 경쟁력을 확보할 계획입니다. 자세한 내용은 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 카. 해외 진출 목표에 따른 위험'을 참고해주시기 바랍니다.

비교회사의 주요 사업현황 및 재무현황은 각 사에서 공시한 실적 발표 자료, Annual report, Bloomberg를 토대로 작성하였습니다.

(가) 비교기업의 사업현황
1) WILLSCOT HOLDINGS

WILLSCOT HOLDINGS는 북미 최대의 모듈러 공간 솔루션 업체로 모듈형 공간 및 휴대용 스토리지 솔루션 제공업체입니다. 윌스콧과 모바일 미니 브랜드는 미국, 캐나다, 멕시코, 영국에서 약 375개 지점을 운영하며 총 35만 개 이상의 이동식 학교, 사무실과 보관 컨테이너를 보유하고 있습니다. WILLSCOT HOLDINGS는 모듈형 공간 솔루션 제공업체인 WillScot Corporation 및 휴대용 스토리지 솔루션 제공업체인 Mobile Mini, Inc. 2개의 상장사가 2020년 3월 합병하여 모듈형 공간솔루션과 창고솔루션을 함께 제공하는 시너지를 내고 있습니다.

【2024년 Willscot 주요 사업 소개】

2024년 willscot 주요 사업 소개.jpg
2024년 willscot 주요 사업 소개

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

주요 제품으로는 컨테이너 이동형 사무실, 이동형 학교, 모듈러 공동주거, 패널라이즈 모듈러 유닛과 이동형 창고 컨테이너가 있습니다.

【WILLSCOT HOLDINGS 주요 제품】

willscot holdings 주요 제품.jpg
willscot holdings 주요 제품

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준 2024년 기준 주요 매출액 구성은 이동형 사무실 등 모듈형 공간 솔루션 (North America Modular Solutions) 51.3%, 휴대용 스토리지 등 기타 솔루션 (Leasing & Services) 48.7%로 구성되어 있습니다. 최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【WILLSCOT HOLDINGS 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: USD 천)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기 [LTM]
2025년 1분기
계정명

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

결산월
12월
12월
12월
12월
12월
-

단위
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
-

유동자산
521,041
569,096
557,510
518,454
518,454
Total currentassets

비유동자산
5,306,610
5,568,819
5,477,401
5,443,222
5,443,222
Total long-term assets

자산총계
5,827,651
6,137,915
6,034,911
5,961,676
5,961,676
Total assets

유동부채
561,942
562,020
585,008
621,368
621,368
Total currentliabilities

비유동부채
3,700,409
4,314,645
4,431,310
4,328,946
4,328,946
Long-term liabilities

부채총계
4,262,351
4,876,665
5,016,318
4,950,314
4,950,314
Total liabilities

자본금
21
20
19
19
19
Common Stock

자본총계
1,565,300
1,261,250
1,018,593
1,011,362
1,011,362
Totalshareholders'equity

매출액
2,142,623
2,364,767
2,395,718
2,368,088
559,551
Total revenues

영업이익
511,482
673,459
263,915
253,403
119,434
Operatingincome

당기순이익
339,540
476,457
28,129
14,944
43,055
Net income

(지배주주)당기순이익
339,540
476,457
28,129
14,944
43,055
Net income

출처:
각사 사업보고서

2) MCGRATH RENTCORP

MCGRATH RENTCORP는 1979년 3월에 설립되어, 현재 3개 제품군(이동형 모듈러, 창고형 컨테이너, 전자테스트장비)에서 B2B 렌탈사업을 주로 영위하고 있습니다.MCGRATH RENTCORP의 이동형 모듈러 사업의 경우, 주택 및 상업용 건물 외에도 캘리포니아 지역의 학교 교실모듈러 제품을 제작 및 공급하는 사업(Enviroplex)을 주력으로 하고 있습니다. 2023년 02월 MCGRATH RENTCORP는 저장탱크 B2B 렌탈 사업부문(Adler Tanks)을 Kinderhook Industries에 2억 6,500만 달러에 매각함과 동시에 Kinderhook Industries의 포트폴리오 회사인 Vesta Modular를 4억 달러에 매수하면서 임시사용과 영구사용 모두 가능한 모듈러 기술력을 확보하였습니다.

【MCGRATH RENTCORP 모듈러 사업 고객 비중】

mcgrath rentcorp 2024년 모듈러 사업 고객 비중.jpg
mcgrath rentcorp 2024년 모듈러 사업 고객 비중

출처:
IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준
2024년 기준 주요 매출액 구성은 이동형 모듈러 판매 B2B 렌탈 사업 (Mobile Modular) 67.75%, 전자테스트 장비 B2B 렌탈 사업 (TRS-RenTelco) 14.85%, 창고형 컨테이너 B2B 렌탈 사업 (Portable Storage) 10.37% 등으로 구성되어 있습니다.
최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【MCGRATH RENTCORP 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: USD 천)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기 [LTM]
2025년 1분기
계정명

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

결산월
12월
12월
12월
12월
12월
-

단위
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
-

유동자산
170,894
228,245
220,149
212,274
212,274
Cash + Accountsreceivable

비유동자산
1,536,950
1,989,038
2,057,435
2,030,013
2,030,013
Total assets -(Cash + Accountsreceivable)

자산총계
1,707,844
2,217,283
2,277,584
2,242,287
2,242,287
Total assets

유동부채
647,367
1,041,926
764,251
706,824
706,824
Notes payable +Accounts payableand accruedliabilities +Deferred income

비유동부채
256,532
241,555
389,965
399,052
399,052
Total liabilities -(Notes payable +Accounts payableand accruedliabilities +Deferred income)

부채총계
903,899
1,283,481
1,154,216
1,105,876
1,105,876
Total liabilities

자본금
110,080
111,122
116,253
113,181
113,181
Common Stock

자본총계
803,945
933,802
1,123,368
1,136,411
1,136,411
Total shareholders' equity

매출액
635,665
831,842
910,942
918,531
195,416
Total revenues

영업이익
147,294
189,712
244,264
237,746
45,567
Income fromoperations

당기순이익
115,138
174,621
231,727
237,088
28,209
Net income

(지배주주)당기순이익
115,138
174,621
231,727
237,088
28,209
Net income

출처:
각사 사업보고서

3) CHAMPION HOMES
CHAMPION HOMES는 2018년 6월 1일에 Skyline Corporation('Skyline')과 Champion Enterprises Holdings, LLC('Champion') 양사간의 사업 결합(Business Combination)을 진행하면서 설립되었습니다.CHAMPION HOMES는 70년 이상의 주택 건설 경험과 미국 및 캐나다 서부 전역에 48개의 제조 시설을 갖추고 있으며, 단독 주택, 다세대 주택을 위한 모듈식 주택 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

【CHAMPION HOMES 주요 제품 개요】

champion homes 주요 제품 개요.jpg
champion homes 주요 제품 개요

출처:
회사 홈페이지

CHAMPION HOMES는 모듈식 주택 제조 및 판매 사업 외에도 Star Fleet Trucking이라는 공장에서 건설한 주택을 설치 및 운반하는 용역 서비스를 별도로 제공하고 있으며, 미국 전역에 72개의 소매점을 둔 공장 직접 소매 사업을 운영하고 있습니다.

【CHAMPION HOMES 제조시설 및 리테일 지점 현황】

champion homes 제조시설 및 리테일 현황.jpg
champion homes 제조시설 및 리테일 현황

출처:
각사 사업보고서, IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준 2024년 기준 주요 매출액 구성은 북미 모듈식 주택 제조 및 판매 (
U.S. Factory-Built Housing) 93.12%, 캐나다 모듈식 주택 제조 및 판매 (Canadian Factory-Built Housing) 5.39%로 구성되어 있습니다.
최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【
CHAMPION HOMES 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: USD 천)

구분
2022년
2023년
2024년 3분기 [LTM]
2024년 3분기
계정명

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

결산월
3월
3월
3월
3월
-

단위
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD
-

유동자산
1,043,466
918,302
1,020,681
1,020,681
Total currentassets

비유동자산
519,258
1,005,039
1,016,788
1,016,788
Total assets - Total currentassets

자산총계
1,562,724
1,923,341
2,037,469
2,037,469
Total assets

유동부채
248,917
389,601
394,162
394,162
Total currentliabilities

비유동부채
80,806
111,370
115,008
115,008
Total long-term liabilities

부채총계
329,723
500,971
509,170
509,170
Total currentliabilities +Total long-term liabilities

자본금
1,585
1,605
1,587
1,587
Common stock

자본총계
1,233,001
1,422,370
1,528,299
1,528,299
Totalstockholders’ equity

매출액
2,606,560
2,024,823
2,425,944
1,889,581
Net sales

영업이익
518,285
175,205
202,629
194,874
Operatingincome

당기순이익
401,802
146,696
166,727
163,939
Net income

(지배주주)당기순이익
401,802
146,696
164,853
162,065
Net incomeattributable toChampion Homes, Inc.

출처:
각사 사업보고서

4) CAVCO INDUSTRIESCAVCO INDUSTRIES는 북미 지역을 위주로 공원용 RV, 휴가용 캐빈, 아파트, 콘도미니엄, 호텔, 직원용 주택, 학교, 미군용 주택 등 조립식 정주형 주택과 모듈형 주택 및 상업건물에 대하여 설계 및 생산을 영위하는 'Factory-Built Housing' 사업을 영위하고 있습니다.또한, 자사 제품 및 금융 자회사인 CountryPlace Mortgage를 통하여 모기지 및 주택 전용 대출 등 다양한 주택 구매자 자금 조달 옵션을 제공하고 있으며, 회사의 보험 그룹인 Standard Casualty를 통해 조립식 주택 소유자에게 재산 및 상해 보험 등 보험 상품을 제공하는 'Financial Services' 사업을 영위하고 있습니다.

【CAVCO INDUSTRIES 회사소개】

cavco industries 회사소개.jpg
cavco industries 회사소개

출처:
IR 홈페이지

CAVCO INDUSTRIES는 31개의 주택 건설 생산 라인을 운영하고 있으며, Cavco, Fleetwood, Palm Harbor, Nationwide, Fairmont, Friendship, Chariot Eagle, Destiny, Commodore, Colony, Pennwest, R-Anell, Manorwood, MidCountry, Solitaire 등 다양한 브랜드를 기반으로 조립식 정주형 주택과 모듈형 주택 및 상업건물 설계 및 생산을 영위하고 있습니다.

【CAVCO INDUSTRIES 주요 제품】

cavco industries 주요 제품.jpg
cavco industries 주요 제품

출처:
IR 홈페이지

Bloomberg 공시 기준
2024년 기준 주요 매출액 구성은 조립식 정주형 주택과 모듈형 주택 제조 및 판매 (Factory-Built Housing) 95.64%, 모기지 대출 및 보험 상품 판매 (Financial Services) 4.36%로 구성되어 있습니다.
최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【
CAVCO INDUSTRIES 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: USD 천)

구분
2022년
2023년
2024년 3분기 [LTM]
2024년 3분기

회계기준
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

결산월
3월
3월
3월
3월

단위
천 USD
천 USD
천 USD
천 USD

유동자산
804,579
851,799
877,987
877,987

비유동자산
503,396
502,361
507,780
507,780

자산총계
1,307,975
1,354,160
1,385,767
1,385,767

유동부채
293,391
273,267
285,222
285,222

비유동부채
38,298
47,482
43,320
43,320

부채총계
331,689
320,749
328,542
328,542

자본금
93
94
94
94

자본총계
976,286
1,033,411
1,057,225
1,057,225

매출액
2,142,713
1,794,792
1,927,218
1,507,100

영업이익
296,609
178,982
189,239
151,646

당기순이익
240,841
157,905
168,640
134,706

(지배주주)당기순이익
240,841
157,905
168,640
134,706

출처:
각사 사업보고서

5) (주)에스와이스틸텍

현재 동사의 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 임시학교 사업으로서 순환형 건축사업에 해당됩니다. 순환형 건축사업의 공공분야 중 학교부문이 현재 가장 활발하게 진행되고 있고, 조달청에 등록된 중소기업만 참여할 수 있는 사업입니다. 따라서 순환형 건축사업으로서 임시학교 등 이동형 모듈러를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체들이 동사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.

비교 가능한 업체로는 동사를 포함하여 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 등이 있으며, 이들 상위 업체가 시장을 과점하여 경쟁하고 있는 형태입니다.
하지만, 증권신고서 제출일 현재 기준 상기의 3개사 중 국내 상장업체들이 존재하지 않아 3개사 모두 이번 비교기업 선정과정에서 제외되었습니다.이에, 동사는 OSC 기반 건물 제작에 필요한 주요 기자재 제조를 영위하는 기업으로 Peer Group을 확장하여 국내 비교기업으로
(주)에스와이스틸텍을 선정하였습니다.

(주)에스와이스틸텍은 2015년 7월 설립된
"데크플레이트 제조판매 및 설치"를 주된 사업으로 하고 있는 건축자재 업체입니다.
데크플레이트란 건축물의 바닥슬래브 구성 시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로 기존의 합판 거푸집의 재래식 공법을 대체한 건축자재 입니다.
최근 건설현장에서 OSC(Off-Site Construction, 공장생산-현장조립 방식)의 도입과 함께
합판거푸집공법 대
신 데크플레이트의 활용이 크게 증가하고 있습니다.

【
(주)에스와이스틸텍 주요 사업내용】

에스와이스틸텍 주요 사업내용.jpg
에스와이스틸텍 주요 사업내용

출처:

에스와이스틸텍-2024년 매출액은 선방하나 아쉬운 수익성,
한국IR협의회 (2024.08)

데크플레이트는
공장 제작 후 납품되어 현장 조립하는 방식으로, 전통적인 목재 거푸집을 대체하여 콘크리트 타설 시 영구 거푸집 역할을 합니다. 이에, 현장에서는 별도의 거푸집 조립ㆍ해체 작업이 필요 없으므로, 공사 기간이 단축되고 인력 투입이 크게 줄어듭니다.

【(주)에스와이스틸텍 주요 제품군】

에스와이스틸텍 데크플레이트 주요 제품군.jpg
에스와이스틸텍 데크플레이트 주요 제품군

출처:
에스와이스틸텍-2024년 매출액은 선방하나 아쉬운 수익성, 한국IR협의회 (2024.08)

DART 공시 기준 2024년 기준 주요 매출액 구성은 데크플레이트 81.3%, 강판 12.4%, 단열보드 1.7% 등으로 구성되어 있습니다.

【에스와이스틸텍 최근 제품별 매출현황】

구분
2024년 (제10기)
2025년 1분기 (제11기)

매출액
매출비중(%)
매출액
매출비중(%)

데크플레이트
95,123
81.3%
20,183
76.1%

강판
14,545
12.4%
5,939
22.4%

단열보드
1,932
1.7%
186
0.7%

차음재
1,128
1.0%
2
0.0%

슬림벽돌
450
0.4%
194
0.7%

기타
3,805
3.3%
17
0.1%

합 계
116,984
100.0%
26,520
100.0%

출처:
DART

최근 3개 회계년도 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

【
에스와이스틸텍 최근 3개년 요약 연결 재무정보】

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기 [LTM]
2025년 1분기

회계기준
개별 K-IFRS
개별 K-IFRS
개별 K-IFRS
개별 K-IFRS
개별 K-IFRS

결산월
12월
12월
12월
12월
12월

단위
백만원
백만원
백만원
백만원
백만원

유동자산
35,522
58,318
48,263
51,820
51,820

비유동자산
16,967
21,630
31,743
31,825
31,825

자산총계
52,489
79,948
80,006
83,645
83,645

유동부채
25,792
23,042
27,246
30,250
30,250

비유동부채
4,380
10,673
2,668
4,196
4,196

부채총계
30,172
33,715
29,914
34,446
34,446

자본금
11,700
15,305
15,305
15,305
15,305

자본총계
22,318
46,233
50,091
49,199
49,199

매출액
100,051
119,757
116,984
118,861
26,520

영업이익
8,333
14,601
8,104
6,289
278

당기순이익
5,930
10,820
6,091
4,644
396

(지배주주)당기순이익
5,930
10,820
6,091
4,644
396

출처:
각사 사업보고서

(나) 비교기업의 주요 재무현황
최근 결산 분반기 기준 주요 재무현황은 비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업 2025년 1분기 LTM[2024.04.01~2025.03.31] 요약 재무현황으로 기재하였습니다.

【동사 및 비교기업 2025년 1분기 LTM 요약 재무현황】

(단위: 백만원, USD 천)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES 주1)
CAVCO INDUSTRIES 주1)

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

단위
백만원
백만원
USD 천
USD 천
USD 천
USD 천

유동자산
17,155
51,820
518,454
212,274
N/A
N/A

비유동자산
123,732
31,825
5,443,222
2,030,013
N/A
N/A

자산총계
140,887
83,645
5,961,676
2,242,287
N/A
N/A

유동부채
81,491
30,250
621,368
706,824
N/A
N/A

비유동부채
19,930
4,196
4,328,946
399,052
N/A
N/A

부채총계
101,421
34,446
4,950,314
1,105,876
N/A
N/A

자본금
4,140
15,305
19
113,181
N/A
N/A

자본총계
39,466
49,199
1,011,362
1,136,411
N/A
N/A

매출액
44,987
118,861
2,368,088
918,531
N/A
N/A

영업이익
3,500
6,289
253,403
237,746
N/A
N/A

당기순이익
(263)
4,644
14,944
237,088
N/A
N/A

(지배주주)당기순이익
(263)
4,644
14,944
237,088
N/A
N/A

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 분석기준일(2025.05.23) 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2025년 1분기 LTM 재무정보를 산출할 수 없어 "N/A"로 기재하였습니다.

비교 가능성을 위해
동사 및 비교기업의 2025년 1분기 LTM[2024.04.01~2025.03.31] 요약 재무현황
을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【
동사 및 비교기업 2025년 1분기 LTM 요약 재무현황(원화 환산)】

(단위: 백만원)

구분
엔알비 주2)
에스와이 스틸텍 주2)
WILLSCOT HOLDINGS 주2)
MCGRATH RENTCORP 주2)
CHAMPION HOMES 주1)
CAVCO INDUSTRIES 주1)
적용환율

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

단위
백만원
백만원
USD 천
USD 천
USD 천
USD 천
-

유동자산
17,155
51,820
760,313
311,300
N/A
N/A
기말 환율종가

비유동자산
123,732
31,825
7,982,485
2,977,014
N/A
N/A
기말 환율종가

자산총계
140,887
83,645
8,742,798
3,288,314
N/A
N/A
기말 환율종가

유동부채
81,491
30,250
911,236
1,036,557
N/A
N/A
기말 환율종가

비유동부채
19,930
4,196
6,348,399
585,210
N/A
N/A
기말 환율종가

부채총계
101,421
34,446
7,259,635
1,621,767
N/A
N/A
기말 환율종가

자본금
4,140
15,305
28
165,980
N/A
N/A
기말 환율종가

자본총계
39,466
49,199
1,483,162
1,666,547
N/A
N/A
기말 환율종가

매출액
44,987
118,861
3,301,565
1,280,607
N/A
N/A
기간별 평균환율

영업이익
3,500
6,289
353,292
331,463
N/A
N/A
기간별 평균환율

당기순이익
(263)
4,644
20,835
330,546
N/A
N/A
기간별 평균환율

(지배주주)당기순이익
(263)
4,644
20,835
330,546
N/A
N/A
기간별 평균환율

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1,394.19
1,394.19
N/A
N/A

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1,466.50
1,466.50
N/A
N/A

출처 :
DART, 각 사 사업보고서, 서울외국환중개

주1)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 분석기준일(2025.05.23) 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2025년 1분기 LTM 재무정보를 산출할 수 없어 "N/A"로 기재하였습니다.

주2)
동사는 가치평가 산정을 위하여 12월 결산 법인의 경우, 2025년 1분기 기준 LTM 재무실적을 적용하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 LTM1Q25[2024.04.01~2025.03.31] 기간별 평균환율 1,394.19원 및 1Q25[2025.03.31] 말 환율종가 1,466.50원으로 환산하였습니다.

최근 결산연도 기준 주요 재무현황은 비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 2024년 온기[2024.01.01~2024.12.31] 요약 재무현황으로 기재하였습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 요약 재무현황】

(단위: 백만원, USD 천)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES 주1)
CAVCO INDUSTRIES 주1)

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP

단위
백만원
백만원
USD 천
USD 천
USD 천
USD 천

유동자산
13,887
48,263
557,510
220,149
1,020,681
877,987

비유동자산
121,861
31,743
5,477,401
2,057,435
1,016,788
507,780

자산총계
135,748
80,006
6,034,911
2,277,584
2,037,469
1,385,767

유동부채
73,699
27,246
585,008
764,251
394,162
285,222

비유동부채
22,331
2,668
4,431,310
389,965
115,008
43,320

부채총계
96,030
29,914
5,016,318
1,154,216
509,170
328,542

자본금
4,140
15,305
19
116,253
1,587
94

자본총계
39,718
50,091
1,018,593
1,123,368
1,528,299
1,057,225

매출액
52,801
116,984
2,395,718
910,942
2,425,944
1,927,218

영업이익
6,216
8,104
263,915
244,264
202,629
189,239

당기순이익
2,001
6,091
28,129
231,727
166,727
168,640

(지배주주)당기순이익
2,001
6,091
28,129
231,727
164,853
168,640

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 비교가능성을 위하여 2024년 3분기 LTM 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 2024년 3분기말[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다.

비교 가능성을 위해 동사 및 비교기업의 2024년 온기[2024.01.01~2024.12.31] 요약 재무현황을 원화로 환산한 내역은 다음과 같습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 요약 재무현황(원화 환산)】

(단위: 백만원)

구분
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES 주1)
CAVCO INDUSTRIES 주1)
적용환율

회계기준
연결 K-IFRS
개별 K-IFRS
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
연결 US-GAAP
-

단위
백만원
백만원
USD 천
USD 천
USD 천
USD 천
-

유동자산
13,887
48,263
819,540
323,619
1,500,401
1,290,641
기말 환율종가

비유동자산
121,861
31,743
8,051,779
3,024,429
1,494,678
746,437
기말 환율종가

자산총계
135,748
80,006
8,871,319
3,348,048
2,995,079
2,037,077
기말 환율종가

유동부채
73,699
27,246
859,962
1,123,449
579,418
419,276
기말 환율종가

비유동부채
22,331
2,668
6,514,026
573,249
169,062
63,680
기말 환율종가

부채총계
96,030
29,914
7,373,987
1,696,698
748,480
482,957
기말 환율종가

자본금
4,140
15,305
28
170,892
2,333
138
기말 환율종가

자본총계
39,718
50,091
1,497,332
1,651,351
2,246,600
1,554,121
기말 환율종가

매출액
52,801
116,984
3,267,711
1,242,507
3,308,939
2,628,687
기간별 평균환율

영업이익
6,216
8,104
359,975
333,171
276,382
258,118
기간별 평균환율

당기순이익
2,001
6,091
38,367
316,071
227,412
230,022
기간별 평균환율

(지배주주)당기순이익
2,001
6,091
38,367
316,071
224,856
230,022
기간별 평균환율

기간 평균환율(KRW/외화)
1.00
1.00
1,363.98
1,363.98
1,363.98
1,363.98

기말 환율종가(KRW/외화)
1.00
1.00
1,470.00
1,470.00
1,470.00
1,470.00

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 비교가능성을 위하여 2024년 3분기 LTM 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 2024년 3분기말[2024.12.31] 재무상태표 재무정보로 기재하였습니다. 이에, 서울외국환중개 고시 2024.01.01~2024.12.31 기간별 평균환율 1,363.98원 및 2024.12.31 말 환율종가 1,470.00원으로 환산하였습니다.

주2)
12월 결산 법인도 동일하게 서울외국환중개 고시 2024.01.01~2024.12.31 기간별 평균환율 1,363.98원 및 2024.12.31 말 환율종가 1,470.00원으로 환산하였습니다.

(다) 비교기업의 주요 재무비율

동사 및 비교기업 2025년 1분기 기준 주요 재무비율】

(단위: %, 회)

구 분
비율
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES주2)
CAVCO INDUSTRIES 주2)

성장성(%)
매출액 증가율
-14.8%
1.6%
-1.2%
0.8%
N/A
N/A

영업이익 증가율
-43.7%
-22.4%
-4.0%
-2.7%
N/A
N/A

당기순이익 증가율
-113.2%
-23.8%
-46.9%
2.3%
N/A
N/A

총자산 증가율
3.8%
4.5%
-1.2%
-1.5%
N/A
N/A

활동성(회)
총자산 회전율
0.33회
1.45회
0.39회
0.41회
N/A
N/A

재고자산 회전율
13.84회
8.66회
49.75회
58.47회
N/A
N/A

매출채권 회전율
78.54회
5.11회
5.70회
4.29회
N/A
N/A

수익성(%)
매출액 영업이익율
7.8%
5.3%
10.7%
25.9%
N/A
N/A

매출액 순이익율
-0.6%
3.9%
0.6%
25.8%
N/A
N/A

총자산 순이익율
-0.2%
5.7%
0.2%
10.5%
N/A
N/A

자기자본 순이익율
-0.7%
9.4%
1.5%
21.0%
N/A
N/A

안정성(%)
유동비율
21.1%
171.3%
83.4%
30.0%
N/A
N/A

부채비율
257.0%
70.0%
489.5%
97.3%
N/A
N/A

차입금의존도
51.0%
21.6%
60.8%
0.0%
N/A
N/A

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
연결 재무제표 기준인 경우, 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. 상기의 2025년 1분기 LTM 재무정보 및 2024년 온기 재무정보를 기준으로 산정하였습니다.

주2)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 분석기준일(2025.05.23) 기준 2024년 Annual Report[2025.03.31] 공시 전으로 2025년 1분기 LTM 재무정보를 산출할 수 없어 관련 재무비율을 "N/A"로 기재하였습니다.

【동사 및 비교기업 2024년 기준 주요 재무비율】

(단위: %, 회)

구 분
비율
엔알비
에스와이 스틸텍
WILLSCOT HOLDINGS
MCGRATH RENTCORP
CHAMPION HOMES주2)
CAVCO INDUSTRIES 주2)

성장성(%)
매출액 증가율
2.5%
-2.3%
1.3%
-8.7%
19.8%
7.4%

영업이익 증가율
-48.8%
-44.5%
-60.8%
-22.3%
15.7%
5.7%

당기순이익 증가율
33.1%
-43.7%
-94.1%
-24.6%
13.7%
6.8%

총자산 증가율
6.2%
0.1%
-1.7%
-2.6%
5.9%
2.3%

활동성(회)
총자산 회전율
0.40회
1.46회
0.39회
0.41회
1.22회
1.41회

재고자산 회전율
12.43회
9.06회
50.50회
61.28회
7.40회
6.90회

매출채권 회전율
36.78회
5.67회
5.44회
4.08회
36.46회
22.81회

수익성(%)
매출액 영업이익율
11.8%
6.9%
11.0%
26.8%
8.4%
9.8%

매출액 순이익율
3.8%
5.2%
1.2%
25.4%
6.9%
8.8%

총자산 순이익율
1.5%
7.6%
0.5%
16.7%
8.4%
12.3%

자기자본 순이익율
12.1%
12.6%
2.5%
21.9%
11.3%
16.1%

안정성(%)
유동비율
18.8%
177.1%
95.3%
28.8%
258.9%
307.8%

부채비율
241.8%
59.7%
492.5%
102.7%
33.3%
31.1%

차입금의존도
45.6%
16.8%
61.4%
0.0%
1.2%
0.0%

출처 :
DART, 각 사 사업보고서

주1)
연결 재무제표 기준인 경우, 당기순이익은 지배기업지분 당기순이익을 적용했습니다. 상기의 2024년 온기 재무정보 및 2023년 온기 재무정보를 기준으로 산정하였습니다.

주2)
3월 결산 법인인 CHAMPION HOMES 및 CAVCO INDUSTRIES의 경우, 비교가능성을 위하여 2024년 3분기 LTM 손익계산서[2024.01.01~2024.12.31] 및 2024년 3분기말[2024.12.31] 재무상태표 재무정보를 바탕으로 재무비율을 산출하였습니다.

【재무비율 산정 방법】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신 취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본 간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도

당기말 차입금 등 ──────── ×100
당기말 총자산

총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

라. 회사의 과거 신규 주식 발행 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 주, 원 )

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당 발행가액
발행후 총 유통주식수
발행 관련중요 계약 조건
주요투자자ㆍ행사자
비고

보통주
우선주
합계

2022-06-29
유상증자 (제3자배정)
상환전환우선주
614주 [98,240주]
814,000원 [5,088원]
35,000주 [5,600,000주]
14,497주 [2,319,520주]
49,497주 [7,919,520주]
주2)
중소벤처기업진흥공단
-

2023-12-29
유상증자 (제3자배정)
상환전환우선주
2,250주 [360,000주]
2,222,222원 [13,889원]
35,000주 [5,600,000주]
16,747주 [2,679,520주]
51,747주 [8,279,520주]
주2)
모비릭스 펀드 1호
-

주1)
발행수량 및 발행가액 및 유통주식수는 2024-03-27 700% 무상증자, 2024-04-13 액면분할 20대1을 반영한 무상증자 및 액면분할을 반영한 수치를 같이 기재하였습니다. 2024-04-08 상환전환우선주는 전량 보통주로 전환되어 신고서 제출일 현재 상환전환우선주는 없습니다.

주2)
상기의 2개 기관투자자를 포함하여 당사에 투자한 모든 기관투자자들과 체결된 계약서에는 경영사항에 대하여 이사선임권, 사전 정보제공권, 주요 경영사항에 대한 동의권, 우선매수권 등의 조항이 포함되어 있으나, 해당 계약은 동사가 유가증권시장 또는 코스닥 시장의 상장이 완료된 경우 효력이 상실되도록 작성되었습니다. 따라서, 해당 주주간 계약서는 상장 이후에 일반투자자, 타 주주 및 ㈜엔알비에게 영향을 주지 않을 것입니다.

마. 인수인 실적

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 NH투자증권이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

【 2022년 이후 최근 3개년 NH투자증권 대표주관회사 주관 상장기업 기간별 수익률 】

(단위 : 원, %)

구분
상장회사명
소속시장
상장일
공모 희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

1
이지트로닉스
코스닥
2022-02-04
19,000
22,000
22,000
공모주식(A)
15.91
(21.82)
(5.00)
(33.18)
(40.23)
(50.91)

시장지수(B)
1.26
(1.13)
(0.83)
(8.55)
(21.48)
(14.61)

시장지수 초과(A - B)
14.65
(20.69)
(4.17)
(24.63)
(18.74)
(36.30)

2
비씨엔씨
코스닥
2022-03-03
9,000
11,500
13,000
공모주식(A)
73.85
55.00
60.77
48.08
21.15
23.15

시장지수(B)
1.88
5.79
(0.48)
(10.99)
(19.83)
(10.39)

시장지수 초과(A - B)
71.96
49.21
61.25
59.07
40.98
33.54

3
범한퓨얼셀
코스닥
2022-06-17
32,200
40,000
40,000
공모주식(A)
19.88
(27.88)
(8.75)
(33.63)
(30.38)
(29.25)

시장지수(B)
(0.43)
(4.96)
(4.00)
(10.56)
(0.59)
10.70

시장지수 초과(A - B)
20.31
(22.92)
(4.75)
(23.06)
(29.78)
(39.95)

4
HPSP
코스닥
2022-07-15
23,000
25,000
25,000
공모주식(A)
(56.75)
(41.80)
(47.10)
(42.10)
(12.40)
41.20

시장지수(B)
(0.48)
8.56
(11.47)
(7.08)
17.98
17.00

시장지수 초과(A - B)
(56.27)
(50.36)
(35.63)
(35.02)
(30.38)
24.20

5
루닛
코스닥
2022-07-21
44,000
49,000
30,000
공모주식(A)
(35.63)
(34.34)
(67.81)
(40.45)
(14.06)
173.59

시장지수(B)
0.56
2.97
(14.70)
(9.20)
9.88
18.19

시장지수 초과(A - B)
(36.19)
(37.31)
(53.11)
(31.25)
(23.94)
155.39

6
에이프릴바이오
코스닥
2022-07-28
20,000
23,000
16,000
공모주식(A)
(31.69)
(38.09)
(57.95)
(48.44)
(30.59)
(34.03)

시장지수(B)
0.33
0.85
(13.58)
(6.84)
5.92
14.83

시장지수 초과(A - B)
(32.02)
(38.94)
(44.37)
(41.60)
(36.52)
(48.87)

7
이노룰스
코스닥
2022-10-07
11,000
12,500
12,500
공모주식(A)
26.80
(0.40)
(25.52)
(11.36)
(29.84)
(40.80)

시장지수(B)
(1.07)
(0.78)
(2.42)
24.65
22.84
15.63

시장지수 초과(A - B)
27.87
0.38
(23.10)
(36.01)
(52.68)
(56.43)

8
샤페론
코스닥
2022-10-19
8,200
10,200
5,000
공모주식(A)
72.60
67.60
28.20
21.60
(18.80)
(27.20)

시장지수(B)
(0.94)
5.00
2.27
30.43
32.51
12.47

시장지수 초과(A - B)
73.54
62.60
25.93
(8.83)
(51.31)
(39.67)

9
SAMG엔터
코스닥
2022-12-06
21,600
26,700
17,000
공모주식(A)
37.94
120.29
125.00
70.88
43.53
29.12

시장지수(B)
(1.89)
(6.05)
11.34
18.68
25.18
11.76

시장지수 초과(A - B)
39.83
126.35
113.66
52.21
18.35
17.36

10
바이오노트
유가증권
2022-12-22
18,000
22,000
9,000
공모주식(A)
18.33
-
(25.78)
(49.22)
(46.89)
(51.39)

시장지수(B)
1.19
2.85
3.78
11.37
7.69
11.62

시장지수 초과(A - B)
17.14
(2.85)
(29.56)
(60.59)
(54.58)
(63.01)

11
지아이이노베이션
코스닥
2023-03-30
16,000
21,000
13,000
공모주식(A)
(28.64)
(26.35)
(32.69)
(6.62)
(15.07)
(6.94)

시장지수(B)
0.77
(0.13)
2.88
(0.35)
2.68
7.29

시장지수 초과(A - B)
(29.41)
(26.21)
(35.57)
(6.27)
(17.75)
(14.23)

12
알멕
코스닥
2023-06-30
40,000
45,000
50,000
공모주식(A)
99.00
79.40
44.80
(7.40)
(16.50)
(26.60)

시장지수(B)
0.75
6.03
(2.41)
0.55
5.07
(2.48)

시장지수 초과(A - B)
98.25
73.37
47.21
(7.95)
(21.57)
(24.12)

13
파두
코스닥
2023-08-07
26,000
31,000
31,000
공모주식(A)
(10.97)
34.84
4.52
(37.58)
(41.87)
(54.52)

시장지수(B)
(2.20)
(1.31)
(10.24)
(11.60)
(5.14)
(18.50)

시장지수 초과(A - B)
(8.77)
36.15
14.76
(25.98)
(36.74)
(36.02)

14
유진테크놀로지
코스닥
2023-11-02
12,800
14,500
17,000
공모주식(A)
24.71
(18.06)
(38.94)
(36.29)
(49.12)
(63.47)

시장지수(B)
4.55
11.91
10.22
17.35
5.42
(1.38)

시장지수 초과(A - B)
20.16
(29.96)
(49.16)
(53.64)
(54.54)
(62.09)

15
메가터치
코스닥
2023-11-09
3,500
4,000
4,800
공모주식(A)
16.46
20.21
(7.08)
14.58
(15.83)
(16.15)

시장지수(B)
(1.00)
2.39
1.92
7.29
(5.74)
(8.34)

시장지수 초과(A - B)
17.46
17.82
(9.00)
7.29
(10.09)
(7.81)

16
캡스톤파트너스
코스닥
2023-11-15
3,200
3,600
4,000
공모주식(A)
129.50
3.75
13.13
5.50
(4.63)
(39.38)

시장지수(B)
1.91
5.56
8.19
8.56
(2.19)
(13.70)

시장지수 초과(A - B)
127.59
(1.81)
4.94
(3.06)
(2.44)
(25.68)

17
동인기연
유가증권
2023-11-21
33,000
37,000
30,000
공모주식(A)
(2.83)
(30.17)
(13.00)
(18.33)
(39.07)
(48.70)

시장지수(B)
0.77
4.37
6.51
9.35
8.43
(0.42)

시장지수 초과(A - B)
(3.60)
(34.53)
(19.51)
(27.69)
(47.49)
(48.28)

18
그린리소스
코스닥
2023-11-24
11,000
14,000
17,000
공모주식(A)
207.65
101.47
73.82
58.82
25.29
(23.29)

시장지수(B)
(0.12)
4.74
6.45
2.87
(5.24)
(17.03)

시장지수 초과(A - B)
207.77
96.74
67.38
55.95
30.53
(6.26)

19
DS단석
유가증권
2023-12-22
79,000
89,000
100,000
공모주식(A)
300.16
110.58
50.56
4.54
(24.57)
8.30

시장지수(B)
(0.02)
(5.22)
5.71
7.09
(0.26)
(7.53)

시장지수 초과(A - B)
300.17
115.80
44.84
(2.55)
(24.32)
15.83

20
HB인베스트먼트
코스닥
2024-01-25
2,400
2,800
3,400
공모주식(A)
97.06
(2.21)
(20.00)
(35.44)
(45.74)
(53.91)

시장지수(B)
(1.49)
3.87
2.04
(4.65)
(13.01)
(12.85)

시장지수 초과(A - B)
98.55
(6.08)
(22.04)
(30.79)
(32.72)
(41.06)

21
케이웨더
코스닥
2024-02-22
4,800
5,800
7,000
공모주식(A)
137.14
19.57
(25.29)
(37.86)
(57.14)
(54.14)

시장지수(B)
0.70
4.62
(2.12)
(10.49)
(21.65)
(10.35)

시장지수 초과(A - B)
136.44
14.95
(23.16)
(27.37)
(35.49)
(43.79)

22
케이엔알시스템
코스닥
2024-03-07
9,000
11,000
13,500
공모주식(A)
100.37
59.63
0.67
(41.11)
(55.19)
(38.07)

시장지수(B)
(0.84)
0.19
(0.52)
(18.85)
(24.04)
(16.42)

시장지수 초과(A - B)
101.21
59.44
1.18
(22.27)
(31.14)
(21.65)

23
오상헬스케어
코스닥
2024-03-13
13,000
15,000
20,000
공모주식(A)
46.75
(15.30)
(32.85)
(33.20)
(40.75)
(29.50)

시장지수(B)
0.02
(3.29)
(2.07)
(17.59)
(22.03)
(18.76)

시장지수 초과(A - B)
46.73
(12.01)
(30.78)
(15.61)
(18.72)
(10.74)

24
엔젤로보틱스
코스닥
2024-03-26
11,000
15,000
20,000
공모주식(A)
225.00
96.50
69.50
43.50
11.50
(60.23)

시장지수(B)
0.26
6.22
7.83
14.72
26.05
(21.79)

시장지수 초과(A - B)
224.74
102.72
77.33
58.22
37.55
(38.44)

25
아이씨티케이
코스닥
2024-05-17
13,000
16,000
20,000
공모주식(A)
43.50
41.90
65.65
70.50
54.35
(38.92)

시장지수(B)
1.76
1.31
9.66
21.25
11.71
(15.20)

시장지수 초과(A - B)
45.26
40.59
55.99
49.25
42.64
(23.72)

26
에이치브이엠
코스닥
2024-06-28
11,000
14,200
18,000
공모주식(A)
12.22
35.72
11.00
31.94
(1.53)
N/A

시장지수(B)
0.21
4.90
7.65
20.59
(17.45)
N/A

시장지수 초과(A - B)
12.01
30.82
3.35
52.53
15.92
N/A

27
시프트업
유가증권
2024-07-11
47,000
60,000
60,000
공모주식(A)
18.33
19.33
2.17
5.67
(34.93)
N/A

시장지수(B)
0.81
9.75
9.45
12.28
(15.86)
N/A

시장지수 초과(A - B)
17.52
29.08
7.29
17.95
(19.07)
N/A

28
이엔셀
코스닥
2024-08-23
13,600
15,300
15,300
공모주식(A)
12.42
50.65
10.46
35.29
(21.80)
N/A

시장지수(B)
0.03
2.37
12.47
0.15
(7.41)
N/A

시장지수 초과(A - B)
12.45
53.03
2.01
35.14
(14.39)
N/A

29
루미르
코스닥
2024-10-21
16,500
20,500
12,000
공모주식(A)
24.25
20.17
17.92
(39.70)
N/A
N/A

시장지수(B)
0.89
9.63
3.6
(3.75)
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
23.36
10.53
14.31
(35.96)
N/A
N/A

30
더본코리아
유가증권
2024-11-06
23,000
28,000
34,000
공모주식(A)
51.18
0.44
11.76
(47.57)
N/A
N/A

시장지수(B)
0.52
5.77
1.56
(0.15)
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
51.7
5.33
10.21
(47.42)
N/A
N/A

31
에스켐
코스닥
2024-11-18
13,000
14,600
10,000
공모주식(A)
29.1
30.4
43.4
(28.07)
N/A
N/A

시장지수(B)
0.6
1.77
12.87
5.15
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
29.7
32.17
56.27
(33.22)
N/A
N/A

32
사이냅소프트
코스닥
2024-11-19
21,000
24,500
24,500
공모주식(A)
24.53
24.78
30
(28.61)
N/A
N/A

시장지수(B)
0.5
0.75
12.87
4.03
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
24.03
24.02
42.87
(32.64)
N/A
N/A

33
온코닉테라퓨틱스
코스닥
2024-12-19
16,000
18,000
13,000
공모주식(A)
33.08
16.54
-0.81
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
1.89
3.89
8.64
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
34.97
12.65
-9.45
N/A
N/A
N/A

34
동방메디컬
코스닥
2025-02-13
9,000
10,600
10,500
공모주식(A)
7.81
1.71
15.7
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
0.55
3
-2.32
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
8.36
4.72
18.02
N/A
N/A
N/A

35
동국생명과학
코스닥
2025-02-17
12,600
14,300
9,000
공모주식(A)
39.22
-20.83
-26.74
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
1.61
-3.25
-5.65
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
37.61
-17.58
-21.09
N/A
N/A
N/A

36
씨케이솔루션
유가증권
2025-03-17
13,500
15,000
15,000
공모주식(A)
-31.91
-31.56
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
1.73
-5.37
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
-33.63
-26.18
N/A
N/A
N/A
N/A

37
티엑스알로보틱스
코스닥
2025-03-20
11,500
13,500
13,500
공모주식(A)
-2.82
6.28
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
0.7
-3.46
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
-3.52
9.74
N/A
N/A
N/A
N/A

38
원일티엔아이
코스닥
2025-05-09
11,500
13,500
13,500
공모주식(A)
52.12
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수(B)
-0.97
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

시장지수 초과(A - B)
53.09
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권
6
시장지수 초과(A - B)
58.22
14.44
2.65
(24.06)
(36.37)
(31.82)

코스닥
32
45.05
19.17
8.04
(4.65)
(13.87)
(15.74)

합 계
38
47.13
18.40
7.27
(7.68)
(17.09)
(17.67)

출처:
KRX 정보통계시스템

주1)
주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장은 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가 (권리락, 액면분할 등 기준가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일 조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

주3)
상장일 당일 기준 수익률은 상장일 당일 종가 대비 상장일 당일 시가 기준으로 작성하였으며, 분석기준일인 2025년 05월 23일 기준으로 기간이 도래하지 않아 산출이 불가능한 수익률은 "N/A"로 기재하였습니다.

2. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

3. 평가의 개요

가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 기명식 보통주 2,100,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2022년 12월 28일(수)

기업실사

2022년 12월 28일(수) ~
2025년 06월 18일(수)

상장예비심사 신청(청구)
2025년 01월 22일(수)

상장예비심사 승인
2025년 04월 29일(화)

증권신고서 제출
2025년 05월 28일(수)

1차 정정 증권신고서 제출
2025년 06월 19일(목)

다. 기업실사 이행사항
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜엔알비의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
성명
부서
직책
실사업무 분장
참여기간
주요경력
비고

NH투자증권㈜ ECM본부
최강원
ECM본부
본부장
IPO 진행 총괄 책임

2024년 12월 04일 ~ 2025년
06월 18일

기업금융경력 26년
-

NH투자증권㈜ ECM1부
김기환
ECM1부
부서장
IPO 실무 총괄

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

기업금융경력 17년
-

최홍욱
ECM1부
부장
기업실사 실무 총괄

2025년 01월 01일 ~ 2025년
06월 18일

기업금융경력 15년
-

노경호
ECM1부
이사
기업실사 실무 총괄
2022년 12월 28일 ~ 2025년 05월 18일
기업금융경력 16년
주1)

박근민
ECM1부
차장
기업실사 실무 담당

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

기업금융경력 7년
-

이준혁
ECM1부
차장
기업실사 실무 담당

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

기업금융경력 7년
-

황창욱
ECM1부
과장
기업실사 실무 담당

2022년 12월 28일 ~
2024년 04월 11일

기업금융경력 6년
-

유민수
ECM1부
과장
기업실사 실무 담당

2024년 12월 09일 ~
2025년 06월 18일

기업금융경력 4년
-

주1)
ECM1부 노경호 이사의 경우, 일신상의 사유로 2025년 05월 18일자로 NH투자증권을 퇴사하였습니다.

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소속
부서
성명
직책
실사 관련 업무분장
참여기간
주요경력
비고

(주)엔알비
경영총괄
강건우
대표이사
기업 실사대응 총괄

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

CEO
-

(주)엔알비
경영기획실
김명진
상무
기업실사 대응

2023년 04월 26일 ~ 2025년
06월 18일

CFO
-

(주)엔알비
OSC사업본부
김동우
전무
기업실사 대응

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

OSC사업본부장
-

(주)엔알비
OSC사업본부
이성규
팀장
기업실사 대응

2022년 12월 28일 ~ 2025년
06월 18일

OSC사업본부 사업관리 업무
-

(주)엔알비
경영기획실
함석윤
부장
기업실사 대응

2025년 05월 26일 ~ 2025년
06월 18일

자금 실무 총괄
-

(주)엔알비
경영기획실
이경태
차장
기업실사 대응

2024년 12월 03일 ~ 2025년
06월 18일

회계 실무 총괄
-

(주)엔알비
경영기획실
최경천
차장
기업실사 대응

2025년 02월 03일 ~ 2025년
06월 18일

IR/공시(정)
-

(주)엔알비
경영기획실
이재영
과장
기업실사 대응

2023년 05월 31일 ~ 2025년
06월 18일

회계
-

(주)엔알비
경영기획실
이황
과장
기업실사 대응

2025년 05월 19일 ~ 2025년
06월 18일

회계
-

(주)엔알비
경영기획실
강지혜
대리
기업실사 대응

2024년 05월 02일 ~ 2025년
06월 18일

인사/총무
-

(주)엔알비
경영기획실
이성희
대리
기업실사 대응

2023년 03월 02일 ~ 2025년
06월 18일

회계/공시(부), 자금
-

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 사항

가. 모집 또는 매출에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인1) 당해 증권의 발행·청약·배정의 방식 및 절차 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

2) 당해 증권의 종류, 의결권, 배당권, 신주인수권 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

3) 관련 법규나 정관에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 내용이 존재하는지 여부

나. 당해 증권 발행을 위한 이사회 의사록을 통해 이사회 결의 성립의 적정성을 확인하고, 이사들의 참여 및 의결권 행사의 실재성을 면담, 유선통화 등의 방식으로 검증

다. 발행회사에 대한 실사, 주관회사의 내부기준 등에 근거하여 당해 증권 발행가액의 적정성을 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차 관련 법규준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

자금의 사용 목적에 관한 사항

가. 발행회사의 공모자금 사용 목적을 확인하고, 자금 집행 예정시기, 소요자금 산출근거 등이 구체적이고 실질적인지 확인하기 위해 과거 유사 투자대상에 대한 자금 지출 자료와의 비교, 견적서 확인, 거래상대방 면담 등을 수행

나. 공모를 통한 자금조달이 필요자금 규모에 미달하는 경우 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등의 구체성을 확인

다. 발행회사가 과거 외부 자금조달시 당초 목적대로 사용하였는지 거래증빙 등을 통해 확인하고, 당초 목적 외로 사용한 경우 경영진 면담 등을 통해 그 원인을 확인하며(예: 계획변경, 횡령 등 불법행위 발생), 조달자금의 소진시까지 신뢰할 만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되어 있는지 확인

라. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 마. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했는지 여부바. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

지배구조 및 내부통제에 관한 사항

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부

2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능성

4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가 있는지 여부

나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토함에 있어 다음의 내용을 확인1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인

3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항

4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항

5) 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토6) 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토7) 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계 및 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부

2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부

3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

라. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부마. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

사업에 관한 사항

가. 발행회사가 영위하는 사업이 속한 산업의 현황을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기, 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2) 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3) 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4) 발행회사 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 경우 평판위험에 대해 검토할 필요성이 있는지 여부

나. 발행회사가 영위하는 사업의 수익성을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

2) 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3) 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

4) 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5) 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

다. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우, 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적·물적요건 구비 여부

2) 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부(필요시 세금납부 증빙 등을 확인)

라. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품 계약이 체결되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2) 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3) 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동성이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

재무에 관한 사항

가. 발행회사의 재무상태를 검증함에 있어 다음의 내용을 확인1) 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일·유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토

2) 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

3) 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것) 검토

4) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 발행어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5) 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6) 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7) 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8) 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9) 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

나. 발행회사의 대여금, 선급금 등 자금거래에 대해서는 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2) 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 확인 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

3) 상기 1),2)의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부다. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

2) 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

라. '다'항의 타법인이 발행회사의 계열회사인 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부

2) 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토

3) 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

마. 발행회사의 재무정보와 관련하여 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는 항목의 적정성에 대한 검토

2) 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

3) 최근 3개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토4) 최근 3년간 자본금의 변동 내용 확인

이해관계자와의거래에 관한 사항

가. 발행회사의 내부자료, 관계자 면담, 외부조회, 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주, 임원, 임원이 겸직하는 회사, 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인

나. 이해관계자 거래에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부

2) 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부

3) 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고, 거래사유가 타당하며, 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

4) 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지, 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부

5) 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부다. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

기타 투자자보호에 관한 사항

가. 발행회사의 주가희석화 가능성을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성

2) 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

3) 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

나. 발행회사가 법규(자본시장법, 근로기준법, 세법, 기타 산업 관련 법규 등) 위반으로 인한 제제조치를 받은 경우, 관련 내용 및 증빙자료를 확인하여 위반사실이 적정하게 기재되었는지, 향후 재발가능성이 있는지 등을 검토

다. 발행회사의 소송, 분쟁 등이 존재하는지 법률대리인 조회 등을 통해 확인하고, 해당하는 경우 그 진행상황과, 회사에 미칠 부정적인 영향 등에 대해 검토

라. 발행회사가 상장후 단기간 내에 관리종목 또는 상장폐지 요건에 해당될 가능성에 대해 면밀하게 검토

마. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래를 확인하고 금융기관 잔고증명서 등을 통해 실재성을 확인

바. 증권신고서 등 기재사항을 검토함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부

2) 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부

3) 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부

4) 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우 증권신고서 등을 통해 정확한 정보를 전달할 필요성 검토

사. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부아. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

주1)
상기 기업실사 항목에 대한 실사이행사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 첨부서류를 참고하시기 바랍니다.

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용
기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.
(5) 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항
동사는 한국거래소 심사 과정 중 기존 주주들이 보유한 주식에 대하여 추가적인 자발적인 의무보유 기간 확대에 대하여 확약을 하였으며, 하기 3가지 사안에 대한 의무이행 확약서를 제출하였습니다.
첫째,
동사는 외부 법무법인과 계약 체결을 통해 회사의 내부통제 제반에 대한 검토가 포함된 법률진단보고서를 수취하여 상장 후 3년간 총 5회에 해당하는 법률진단보고서를 자율공시하여 법률이슈 관련 내부통제를 강화할 것을 확약하였습니다.
(최초 2년 반기별 1회, 이후 1년 연간 1회).

둘째, 동사는 2025년 05월 내로 이사회 결의를 통해서 감사위원회 규정상 제10조(부의사항)의 일부 개정을 통하여, 기존의 「이해관계자 거래 규정」에 의거하여 매년 진행하고 있는 “내부거래 포괄 승인의 건”관련 이사회 결의에 추가하여 감사위원회가 자회사와의 내부거래, 특수관계인과의 거래 관련 안건에 대해 결의하여 향후
감사위원회
의 내부통제 기능을
강화할 것을 확약하였습니다.

이에, 동사는 2025년 05월 12일 이사회를 통해서 상기의 내용을 반영하여 하기과 같이 감사위원회 규정 개정을 완료하였으며, 상장 이후에도 감사위원회가 자회사와의 내부거래, 특수관계인과의 거래 관련 안건에 대해 결의할 수 있도록 이행할 예정입니다.

【감사위원회 운영규정 주요 부의사항 내역】

구분
내용

제10조 (부의사항)
위원회에 부의할 사항은 다음과 같다.1. 주주총회에 관한 사항(1) 임시주주총회의 소집청구(2) 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술2. 이사 및 이사회에 관한 사항(1) 이사회에 대한 보고의무(2) 감사보고서의 작성ㆍ제출(3) 이사의 위법행위에 대한 유지청구(4) 이사에 대한 영업보고 요구(5) 이사회에서 위임받은 사항3. 감사에 관한 사항(1) 업무ㆍ재산 조사(2) 자회사의 조사(3) 이사의 보고 수령(4) 이사와 회사간의 소에 관한 대표(5) 소수주주의 이사에 대한 제소 요청 시 소 제기 결정 여부(6) 감사계획 및 결과(7) 중요한 회계처리기준의 적정성 및 회계추정 변경의 타당성 검토(8) 내부통제제도(내부회계관리제도 포함)의 평가(9) 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인(10) 감사부설기구의 책임자 임면에 대한 동의(11) 외부감사인 선정 및 해임(12) 외부감사인의 감사보수, 감사시간, 감사에 필요한 인력에 관한 사항의 제ㆍ개정(13) 외부감사인의 선정에 필요한 기준 및 절차의 제ㆍ개정(14) 선정된 외부감사인에 대한 사후평가(15) 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반 한 사실의 보고 수령 및 해당 위반사실 조사 및 대표이사에 대한 시정 조치 요구(16) 회사가 감사인 지정을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인(17) 회사가 지정감사인을 다시 지정하여 줄 것을 증권선물위원회에 요청하고자 하는 경우 그에 대한 승인4. 자회사 및 특수관계인과의 거래에 관한 사항 <신설, 2025.05.12.>(1) 자회사 또는 특수관계인과의 거래 중 회사의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상에 해당하거나 비정상적 조건으로 이루어진 거래의 사전 심의 및 승인 (2) 회사 및 자회사와 특수관계인 간의 거래에 대한 사후 보고 수령 및 적정성 검토 (3) 경영상 이해상충 우려가 있는 거래에 대한 조사 및 시정요구(4) 특수관계인 거래에 대한 내부통제 운영 실태의 점검 및 필요한 경우 관련 규정의 개정 건의

셋째,
동사는 기존
사외이사 겸 감사위원
중 1인이 사임의사를 밝힘에 따라,
감사위원회의 법률 리스크에 대한 통제 기능을 강화
하는 목적으로 독립성 있는 법률 전문가를 신규
사외이사 겸 감사위원으로 선임할 것을 확약하였습니다.이에, 동사는 내부적으로 검토하여 독립성 있는 법률 전문가 2인을 사외이사 겸 감사위원 후보자 2인을 선정하여 한국거래소에 보고하였으며, 2025-04-24일 임시주주총회 소집 이사회 결의 안건으로 남영재 변호사를 사외이사 겸 감사위원 후보자로 선정하였습니다. 또한, 2025-05-12일 임시주주총회에서 남영재 변호사를 사외이사 겸 감사위원으로 교체선임하여 확약사항을 이행완료하였습니다.
해당 사외이사는 2015년 12월부터 2025년 1월까지 A회사에 재직한 경력이 있고, 당사의 현 대표이사 또한 과거 A회사에서 1995년 2월부터 2019년 10월까지 근무한 이력이 있으나, 이에 대해 당사는 다음과 같은 사실관계를 바탕으로 대표이사의 영향력 하에 있다고 보기 어려우며, 상법 제542조의10 제2항 각호의 결격사유에도 해당하지 않기에 사외이사 겸 감사위원으로 선임하였습니다.

우선, 두 사람은 재직 기간이 일부(약 4년간) 겹치기는 하나, 조직상 전혀 다른 부서에서 근무하였습니다. 대표이사는 당시 시공 등 현장 중심의 사업부 소속 임원으로 근무하였으며, 신규 사외이사는 기업법무팀 소속의 법무부장으로 본사의 법률자문 및 내부 준법관리를 총괄하는 부서에서 근무하였습니다. 양자는 업무 연계성이 없는 별도 조직에서 상하관계 또는 인사권 종속관계 없이 독립적으로 활동하였습니다.

또한, 신규 사외이사는 대표이사와의 개인적 친분이나 고용상의 지휘·감독 관계가 전혀 없는 독립적인 외부 인사로, 대표이사의 의사결정에 영향을 받거나 영향을 줄 수 있는 지위에 있지 않았습니다. 이러한 배경은 상법상 사외이사의 독립성 판단 기준인 최근 2년 내 계열사 재직 여부, 친족 관계, 주요 거래 관계 등과도 관련이 없으며, 법적으로도 결격사유가 없는 인사입니다.

아울러 당사가 추진 중인 모듈러 사업은 기존 건설업과 다른 설계·제작·시공의 융합형 산업구조를 지니고 있으며, 각종 건축 인허가, 시공책임, 계약법, 기술 인증 등 법률 리스크에 대한 선제적 대응이 필수적입니다. 이와 같은 사업 특수성을 고려할 때, 모듈러 산업에 대한 이해와 기업법무 경험을 동시에 갖춘 전문가의 감사위원 선임은 내실 있는 내부통제체계 구축에 기여할 수 있는 현실적인 대안으로 판단하였습니다. 이에 따라 해당 사외이사는 대표이사로부터 독립적으로 감사업무 및 법률적 자문 기능을 수행할 수 있는 독립성 및 전문성을 모두 충족한 인사로서, 당사의 법률 리스크 통제 강화에 적임자입니다.

(나) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
비고

인수위원회
1) IB1사업부 ECM본부장 최강원 2) IB1사업부 ECM1부서장 김기환 3) IB1사업부 ECM2부서장 곽형서 4) IB1사업부 ECM3부서장 윤종윤 5) IB1사업부 IB Credit지원부서장 김기태 6) IB1사업부 IB기획부서장 이호승 7) IB1사업부 ECM1부 RM 노경호 8) IB1사업부 ECM2부 RM 이상호 9) IB1사업부 ECM3부 RM 이성룡

2025.01.17 『주식회사 엔알비
코스닥시장 상장예비심사신청서 제출 승인의 건』

1. 주력사업 및기술 경쟁우위
- 동사는 순환 이동형 모듈러 제조 전문 기업으로써, 기존 순환형 학교 사업 및 LH 공공주택 모듈러 사업수주에 성공하면서 신규 시장 개척으로 높은 매출 성장률 및 추가적인 Upside potential 확보하였다는 점을 보고함. - 동사는 모듈러 고층화 특허 및 장수명 주택 인증을 통해서 거주성 확보와 고층화 가능한 세계 최초 라멘식 PC 모듈러 상용화에 성공하였으며, 국내 최고층 22층 모듈러 공공주택 아파트 프로젝트를 수주하여 기술 장벽 등 경쟁 우위가 존재함을 설명함 - 현재 회사의 주력 제품들은 경쟁사 대비 기술력과 가격경쟁력 우위에 있으며 지속적인 연구개발을 통해 장기적인 성장이 가능할 것으로 판단

2. 산업분석 및시장 경쟁현황
- 국내 모듈러 건축의 주거분야 주요 Player는 포스코에이앤씨(포스코이앤씨), 자이가이스트(GS건설), 코오롱이앤씨(코오롱글로벌), 범양플로이(범양건영) 등 종합건설사의 비상장 계열사로 구성되어 있으며, 중소기업만 입찰할 수 있는 조달청 정책상 국내 모듈러 건축의 이동형 임시학교 분야 주요 Player는 동사를 포함하여 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 4개사로 모두 비상장사로 구성되어 있음을 설명함 - 순환형 학교 사업과 관련된 정부 정책 및 예산 추이, 공공주택 사업 관련된 한국토지주택공사(LH) OSC2030 로드맵 내용을 기반으로 동사가 속한 시장의 안정적인 성장 전망 및 시장 다각화에 대해서 보고함

3. 재무안정성
- 2024년의 경우, 매출액이 전년동기와 비슷한 수준을 달성하였으며 전년동기 대비 수익성 지표들이 개선된 모습을 보였음에 대하여 보고함. 2024년 하반기에 PC모듈러 기반의 BS2(순환형 학교), Bridge Home(공공주택) 신규 제품 개발 및 LH 공공주택 프로젝트 입찰수주를 완료하였으며, 2025년부터 공공주택 관련 제품매출 및 공사매출 인식이 기대됨에 따라 매출 성장률이 증가할 것으로 전망됨. 또한, 공모자금 중 약 263억원을 이자율이 높은 KB PF대출 상환자금으로 계획하고 있어, 이자비용 절감효과로 인한 수익성 개선이 예상됨을 설명함.

4. Valuation
- 동사가 속한 업종 특성상 모듈러 임대자산 등으로부터의 감가상각비와 차입금에 따른 이자비용, 전환상환우선주에 대한 파생평가에 따른 영업외비용 등이 크게 발생하여 당기순이익 기준의 Valuation 수행하는 경우 회사의 가치를 왜곡할 수 있다는 단점이 있다고 판단함. 이에, 감가상각비와 이자비용, 파생상품평가손실 등 비현금성 비용과 비경상적 비용을 제거한 EBITDA를 적용하는 EV/EBITDA 상대가치 평가 적용함. - 코스닥시장 일반상장기업의 공모 할인율 및 최종 유사회사로 선정된 업체들의 주가 상승 흐름 등을 고려했을 때 동사의 공모 할인율 및 기업가치는 적절하다고 판단

5. 인수리스크
- 희망공모가 밴드 상단 기준 전체 일반청약 배정물량은 약 113억원 수준으로, 공모시장 및 기업가치 고려시 공모청약 미달 가능성은 제한적으로 판단됨. - 또한, 인수회사인 KB증권이 인수단으로써 같이 참여하고 있어 공모청약 미달 발생시에도 인수리스크는 제한적으로 판단됨.

6. IPO에 따른재무건정성 영향 검토
- 공모자금 중 약 263억원을 이자율이 높은 KB PF대출 상환자금으로 계획하고 있어, 이자비용 절감효과로 인한 수익성 개선이 예상됨을 설명함. 또한, 공모자금을 통한 자동화 설비를 위한 공장 증설 투자 등을 통해 운영 효율성 및 제품 수익성이 증대된다면 IPO 이후 재무 실적 또한 개선 가능할 것으로 판단됨.

1) IB1사업부 ECM본부장 최강원 2) IB1사업부 ECM1부서장 김기환 3) IB1사업부 ECM2부서장 곽형서 4) IB1사업부 ECM3부서장 윤종윤 5) IB1사업부 IB Credit지원부서장 김기태 6) IB1사업부 IB기획부서장 이호승 7) IB1사업부 ECM1부 RM 최홍욱 8) IB1사업부 ECM2부 RM 이상호 9) IB1사업부 ECM3부 RM 이성룡
2025.05.16 『주식회사 엔알비코스닥시장 증권신고서 제출 및총액인수계약 승인의 건』
1. 최초 위원회 때 논의된사항에서 변경된 사항 검토
- 2024년 온기 감사보고서 및 2025년 1분기 가결산 재무정보를 기준으로 작성 변경을 진행함에 따라, 재무수치 및 관련 사항에 대한 변경 작성 보고 - 2025년 1분기 가결산 재무수치에 대해서 설명하고, 2025년 1분기 검토보고서 진행현황에 대해 보고함

2. 최초 위원회 시논의내용 재검토
- 비교기업 선정 과정에서 재무유사성 기준에 유사회사들의 대내외적 상황 변경으로 인한 최종유사회사 선정 변경 및 적용 PER과 공모 할인율 변경에 대한 논의와 검토를 진행함.

(다) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례
동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 영업상황

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

(가) 주요 목표시장

엔알비는 이동형 모듈러 건축기술을 바탕으로 공장에서 100%제작된 이동형 모듈러 학교 제품을 바탕을 교육청에 임대하는 순환형 임대사업을 시작하며 신시장을 개척, 안착하였고 PC모듈러를 이용한 고층과 기술을 기반으로 LH OSC 2030의 첫 2개의 프로젝트를 수주하며 공동주택 모듈러 판매시장에 진출하였습니다. 또한, 정부에서 모듈러의 활용성을 인식하고 국방부, 우체국 등 각 기관에서 모듈러 시장이 개화하고 있어 추가적인 신규 시장 개척을 통해 사업 다각화를 계획하고 있습니다.

【엔알비 사업 목표시장】

엔알비 사업 목표시장.jpg
엔알비 사업 목표시장

출처:
회사제시자료

최근 학교와 국방 시설분야는 이동형 모듈러 건축을 통한 순환형 건축이 가장 활발한 분야입니다. 특히 학교분야의 임시학교는 22년에 급격한 성장 이후 23년부터 안정 단계에 접어 들었고 대도시지역의 과밀학교를 해소하기 위한 사업이 부각되고 있습니다. 또한 국방시설 분야는 병영생활관, 임시숙영시설을 순환형 건축으로 대체하고자 시범사업을 통해 재사용성을 검증하고 있습니다. 24년부터 본격적으로 발주될 예정입니다. 학교분야와 달리 임시시설과 장래 이동형 시설의 2가지 제품이 유력할 것으로 전망합니다.

또한 주거분야는 1인가구 수요에 대한 기숙사형 임대주택 등 새로운 주거유형이 등장하고 있고 글로벌 호텔기업은 모듈러 건축 기업과 협력을 통해 모듈러 건축의 새로운 사업전략을 선보인 바 있습니다.

이러한 시장 트렌드에 따라 학교, 군시설, 임대주택 등 세분시장을 정의하고 사업 확대 및 다각화를 준비하고 있습니다. 또한 북미 지역 순환형 학교 시장에로 진출을 검토 중에 있습니다.

(나) 시장규모 및 전망

1) 국내 건축시장의 부문별 시장규모

모듈러 건축시장은 국내와 해외로 구분되며 하위시장으로 영구형 모듈러 건축(Permanent Building)시장과 이동형 모듈러 건축(Relocatable Building)시장으로 나뉩니다.

현재는 국내 시장 위주로 형성되어 있으며 과거 일부 기업의 해외로의 진출과 일본기업의 국내 진출 사례가 있었으나 현재는 전무한 상태입니다. 하지만 최근 미국기업이 순환형 학교사업의 기술 라이센싱 또는 모듈제품의 해외 수출 등을 타진하고 있습니다.

2024년 예상 국내 전체 건설수주금액은 205.8조이며, 전년 대비 (-)0.4%로 소폭 감소하였으나, 2025년은 210.4조로
2024년
대비 추가적인 금리 인하와 주택 정비사업 및 3기 신도시 추진 등으로 2.2% 성장할 것으로 전망됩니다. 발주 부문별로 분석 결과, 2024년 민간 섹터 및 공공 섹터 비중은 각각 67.8%, 32.2%에 해당합니다.

【국내 건설 수주금액】

2023년~2025년 국내 건설수주 추이 및 전망.jpg
2023년~2025년 국내 건설수주 추이 및 전망

출처:
대한건설협회, 건설동향브리핑 제 980호(2024.11)

주1)
2024년 하반기, 2024년과 2025년은 한국건설산업연구원 제시 전망치입니다.

2) 모듈러 건축의 시장 규모(국내, 해외)

1]
국내 모듈러 건축의 시장 규모

모듈러 건축은 건축부문의 하위시장으로 주거분야는 공공섹터 임대주택과 기숙사 용도에 집중되고 있으며 활성화 정책에 힘입어 공공섹터 중심으로 기존 건축시장을 점진적으로 대체하고 있습니다. 반면 비주거분야는 임시학교 등 새로운 건축유형의 등장으로 이동형 모듈러 건축을 통한 순환형 건축 시장이 급격하게 성장하고 있습니다.

이러한 추세에 힘입어 국내 모듈러 건축 시장 규모는 2021년 1,542억, 2022년 4,400억, 2023년 8,055억원 규모로 추
산됩니다
. 24년 이후 학교분야는 대도시지역 과밀학교를 통해 시장이 매년 1,200억 규모로 확대될 것입니다.

또한, 국방분야는 이동형 모듈러 건축이 시작된 분야로 최근 학교분야 순환형 건축사업의 성공을 통해 모듈러 건축 시장이 재개되는 움직임이 시작되어 작년 약 450억원 규모의 모듈러 간부숙소가 발주되었습니다. 공동주택분야는 정부의 OSC장려정책에 따라 LH 2030 OSC주택 로드맵, GH 모듈러주택 로드맵 등 공공기관의 발주 확대 정책의 시행으로 인해 급속도로 성장할 것으로 예상됩니다.

【국내 모듈러 건축시장 규모 추이】

국내 모듈러 건축시장 규모 추이.jpg
국내 모듈러 건축시장 규모 추이

출처:

'모듈러주택 활성화를 위한 정책 포럼 발표자료, '모듈러주택 최근 트렌드 및 향후 전망
'
, 아주대학교 조봉호 교수(2024.07)

이러한 추세를 통해 2030년 국내 모듈러 건축이 건축부문에서 차지하는 비율이 0.5%~2%로 증가할 것으로 추정되며 시장규모가 최소 1.1조에서 최대 4.4조에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

【국내 모듈러 건축시장 규모 전망】

국내 모듈러 건축시장 규모 전망.jpg
국내 모듈러 건축시장 규모 전망

출처:

'모듈러주택 활성화를 위한 정책 포럼 발표자료, '모듈러주택 최근 트렌드 및 향후 전망
'
, 아주대학교 조봉호 교수(2024.07)

이에, 동사는 내부적으로 전년과 비슷하게 2024년 기준 약 8,600억의 시장규모로 판단하고 있습니다. 2030년까지 국내 모듈러 시장이 3.3조 규모로 성장할 것으로 전망하고 있으며, 수주 1조원 달성을 목표로 하고 있습니다.

[국내 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

국내 모듈러 건축시장 규모 및 전망.jpg
국내 모듈러 건축시장 규모 및 전망

출처:
회사제시자료

LH, GH 모듈러 공동주택 사업과 관련하여 연간 시장 규모는 '24년 약 1,500억원, '25년 약 3,300억원으로추산되며(동사 추산), 성장 가능성이 높은 시장으로 판단됩니다. 동사는 현재 컨소시엄 참여 방식으로 의왕초평 프로젝트를 단독 입찰하여 우선협상대상자로 선정되었습니다.

【모듈러 공동주택 사업 연간 시장규모 추산치】

구분
'25년
'26년
'27년
'28년
'29년
'30년 주3)

연간 발주규모

(단위: 세대수)

LH
1,000
3,000
3,000
3,000
3,000
5,000 이상

GH 주1)
450
-
1,450
2,750
-
5,000 이상

합계
1,450
3,000
4,450
5,750
3,000
10,000 이상

예상 발주 규모

(단위: 억원/년) 주2)

2,538
5,250
7,788
10,063
5,250
17,500 이상

출처 :
2030 LH OSC(2024.03.27.), GH 모듈러주택 로드맵(2024.12.31.)

주1)
GH 모듈러주택 로드맵은 모듈 기준으로 되어 있어, 1세대=2모듈로 추정하였습니다.

주2)
2024년 발주된 2개프로젝트(의왕초평A-4BL, 세종 5-1L5BL)의 발주액 기준으로 세대당 발주 금액을 1.75억으로 추정하였습니다.

주3)
LH는 2030부터 매년 5,000세대 이상, GH는 2030년 과천지구 10,000모듈 규모를 발주할 것으로 발표하였습니다. 모듈러 주택활성화 정책이 점진적 발주량 증가의 방향성으로 2030년 이후 발주량이 유지 또는 증가할 것으로 예측하였습니다만, 2030년 이후 정책의 변화로 예측치와 다르게 발주 될 수 있습니다.

LH(한국토지주택공사)는 모듈러 주택 활성화와 OSC(Off-Site Construction) 산업 선도를 위해2024년 3월 "2030 LH OSC주택 로드맵"을 발표하였습니다. LH는 2030년까지 매년 모듈러공동주택 발주량을 연 5,000호까지(’23～25년 1천호/年→’26～29년 3천호/年, 30년~ 5천호/年) 늘리는 중장기 추진 계획을 수립하였으며, 모듈러 및 프리캐스트 콘크리트(PC) 주택의 발주를 확대할 예정입니다.

【
LH 2030 OSC 주택 로드맵 개
요】

lh 2030 osc주택 로드맵.jpg
lh 2030 osc주택 로드맵

출처:
'LH, 국내 최대 규모 모듈러주택 건설로 OSC공법 활성화 앞장선다', 한국토지주택공사(LH)(2024.03)

GH(경기주택도시공사)는 모듈러공법 기술개발을 촉진하는 환경 형성과 상용화를

목표로 "GH 모듈러주택 로드맵"을 발표하였습니다. GH는 3기 신도시 지구별로 모듈러 특화단지를 조성해 '25년 하남교산지구 500모듈, '27년 왕숙2지구 2500모듈, '28년 왕숙1지구 5500모듈, '30년 과천지구 1만 모듈 이상을 발주하는 중장기 계획을 수립하여 발주를 확대할 예정입니다.

【
GH 모듈러 주택 로드맵 개
요】

gh 모듈러주택로드맵.jpg
gh 모듈러주택로드맵

출처:
'GH 모듈러주택 로드맵', 경기도주택도시공사(GH)(2024.12)

2] 해외 모듈러 건축의 시장 규모

글로벌 모듈러 시장의 경우, 시장자료 산출에 한계가 있어 보수적으로 작성되어 있는Grand View Research사의 보고서상 2022년 [90.8 십억 USD], 2023년 [96.77 십억 USD] Actual Data 및 2023년부터 2030년까지 매년 7.5%씩 성장한다는 가정을 기반으로 동사에서 자체 추정하였습니다.

[Grand View Research 제시 시장규모 추정 가정]

grand view research 가정(1).jpg
grand view research 가정(1)

grand view research 가정(2).jpg
grand view research 가정(2)

자료:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

당사에서 자체 추정한 글로벌 모듈러 건축시장 규모는 2025년 약 162조원 규모로, 2030년 약 232조원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

(단위: USD Bn, 억원)

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
비고

글로벌 모듈러 시장 [단위: USD Bn]
90.8
96.8
104.1
111.9
120.3
129.3
139
149.4
160.6
2023년부터 CAGR 7.8%로 성장 가정

적용환율

(KRW/USD)

1,291.95
1,306.41
1,363.98
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
1,445.58
주1), 주2)

글로벌 모듈러 시장 [단위: 억원]
1,173,091
1,264,605
1,419,903
1,617,604
1,739,033
1,869,135
2,009,356
2,159,697
2,321,601

자료:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

주1)
서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 기반으로 2022년 1,291.95원, 2023년 1,306.41원, 2024 1,363.98으로 환산하여 기재하였습니다.

주2)
2025년 환율은 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율[2025.01.01~2025.05.19] 기준 1,445.58원으로 환산하여 기재하였으며, 2030년까지 동일한 환율을 적용하였습니다.

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 경쟁 상황

모듈러 건축의 주요 플레이어는 종합건설사인 건설회사와 모듈러 건축 전문회사인 건설사의 계열사, 중견기업, 소기업으로 구분됩니다. 사업영역은 크게 주거분야 정주형 건축사업과 학교 등 비주거분야 순환형 건축사업으로 나뉩니다.

1) 국내 주거분야 정주형 건축사업 경쟁현황

주로 건설회사가 이에 해당되며 대규모 프로젝트를 종합건설사의 지위에서 수행합니다. 또한 디벨로퍼 역할을 하기도 합니다. 종합건설사 입장에서 모듈러 건축은 일부 또는 부분 공정으로 보며 모듈러 전문 공급사를 통해 구매 또는 하도급으로 모듈러 건축을 공급받습니다. 전체 프로세스관점에서 종합적으로 관리하는 역할을 합니다. 삼성물산, GS건설, 현대엔지니어링, DL건설, 코오롱글로벌, 계룡건설, 극동건설 등이 대형 건설사가 이에 해당합니다.

반면 건설사의 계열사로는 포스코에이앤씨(포스코이앤씨), 자이가이스트(GS건설), 코오롱이앤씨 (코오롱글로벌), 범양플로이(범양건영)가 있으며 주로 모회사와 협력하여 기술을 개발하는 등 모듈러 사업을 추진하고 있고 주된 사업영역은 주택사업에 치중되어 있습니다. 다만 코오롱이앤씨는 프리패브건축으로 병원시설 사업을 추진하고 있습니다.

중견기업인 유창과 금강은 독자적인 모듈러 건축기술로 건설사와 협력관계를 통해 모듈러 건축 공급사의 역할을 수행하고 있으며, 소규모 상업시설, 기숙사 등 다양한 건축 분야에 많은 실적을 가지고 있습니다.

2) 비주거분야 순환형 건축사업 경쟁현황

비주거분야 순환형 건축사업은 현재 공공섹터 중 학교부문이 가장 활발하며 조달청에 등록된 중소기업만 참여 가능한 사업입니다. 반면 국방분야는 순환형 건축사업의 도입단계로 향후 학교분야 경쟁관계가 유사하게 형성될 것으로 보입니다.

현재 학교 시장의 대다수를 동사, 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 4개사가 과점하고 있는 상황으로 3개사가 순환형 건축사업의 주요 경쟁사입니다.

(나) 경쟁업체 현황

한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

【주요 경쟁기업 회사개요】

(단위: 백만원, %)

구분
신청회사
유창이앤씨
플랜엠
대승엔지니어링

2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도
2022연도
2023연도
2024연도

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제39기)
(제40기)
(제41기)
(제3기)
(제4기)
(제5기)
(제15기)
(제16기)
(제17기)

설립일
2019-10-24 [결산월: 12월]
1984-11-16(최초설립) 2010-11-29(인적분할) [결산월: 12월]
2020-04-07 [결산월: 12월]
2009-04-09 [결산월: 6월]

매출액
17,997
51,533
52,801
338,906
419,041
364,025
19,924
65,396
120,798
32,326
84,006
N/A

매출원가
13,619
34,837
38,495
316,157
392,373
330,720
15,914
31,105
80,895
24,796
68,320
N/A

(매출원가율)
75.7%
67.6%
72.9%
93.3%
93.6%
90.9%
79.9%
47.6%
67.0%
76.7%
81.3%
N/A

영업이익
2,226
12,141
6,216
13,931
16,108
9,124
2,514
25,145
29,092
4,110
10,059
N/A

(이익률)
12.4%
23.6%
11.8%
4.1%
3.8%
2.5%
12.6%
38.4%
24.1%
12.7%
12.0%
N/A

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
15,842
17,591
10,851
1,813
19,595
15,402
3,010
5,204
N/A

(이익률)
-86.7%
2.9%
3.8%
4.7%
4.2%
3.0%
9.1%
30.0%
12.8%
9.3%
6.2%
N/A

총자산
77,102
127,878
135,748
137,925
224,437
210,303
39,984
250,915
233,817
81,604
81,272
N/A

총부채
90,813
134,634
96,030
108,090
171,736
147,154
36,392
222,294
197,948
71,741
66,093
N/A

자기자본
(13,711)
(6,756)
39,718
29,835
52,701
63,150
3,592
28,621
35,869
9,863
15,179
N/A

상장여부 (상장일)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)
비상장 (외감법인)

주요제품 (매출비중)
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [제품매출 49.4%, 용역매출 35.1%, 임대매출 14.2%]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [공사수입 53.2%, 제품매출 44.8% 등]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [임대수입 92.3%, 제품매출 7.6%]
모듈러 임대, 판매 및 설치/운반 등 용역 제공 [2023년 기준 모듈러교실임대료수입 79.0%, 제품매출 13.3%, 공사수입 7.5%]

출처 :
DART, 각 사 홈페이지

주1)
대승엔지니어링의 경우, 6월 결산법인으로 신고서 제출일 현재 2024년 온기 재무정보가 공시되어 있지 않아 "N/A"로 기재하였습니다.

주2)

동사의 경우, 연결 재무제표 정보를 사용하였으며, 타 경쟁사의 경우 연결대상법인에 해당하지 않아 개별 재무제표 기준으로 작성하였습니다.
타경쟁사 모두 비상장 외감법인으로 2025년 1분기 공시된 재무실적이 없어 2025년 1분기 재무실적은 기재하지 않았습니다.

현재 동사의 매출에서 주요한 비중을 차지하고 있는 사업은 임시학교 사업으로서 순환형 건축사업에 해당됩니다. 순환형 건축사업의 공공분야 중 학교부문이 현재 가장 활발하게 진행되고 있고, 조달청에 등록된 중소기업만 참여할 수 있는 사업입니다. 따라서 순환형 건축사업으로서 임시학교 등 이동형 모듈러를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체들이 동사의 주요 경쟁 업체에 해당합니다.

비교 가능한 업체로는 동사를 포함하여 유창이앤씨, 플랜엠, 대승엔지니어링 등이 있으며, 이들 상위 업체가 시장을 과점하여 경쟁하고 있는 형태입니다. 그 외 다른 모듈러 업체들이 시장 진입을 시도하고 있지만, 현재로서는 점유율이 미미한 상황입니다. 특히, 대형 모듈러 프로젝트에서 레퍼런스를 확보한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있어, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

하지만, 증권신고서 제출일 현재 기준 상기의 3개사 중 국내 상장업체들이 존재하지 않아 3개사 모두 이번 비교기업 선정과정에서 제외되었습니다.

(다) 비교우위 사항

순환형 학교사업은 모듈러 건축기술을 통한 건축사업임과 동시에 재사용에 기반한 순환형 사업에 해당됩니다. 따라서 이동에 기반한 모듈러 건축의 주요 기술로는 생산관련 모듈 조합관련 구조, MEP 등 설계기술, 제작기술 등이 있으며 설치관련 조립 및 해체 기술, 시공기술 등이 있습니다.

반면 순환형 사업과 관련하여 재사용관련 기술과 역량이 중요하며 수주역량, 제품 디자인 역량, R&D 및 제품개발 역량, 제품 표준화와 플랫폼 보유 여부, 자재구매, 품질관리 등 생산관리 역량, 재고관리 역량 등이 있습니다.

동사가 보유한 비교우위를 정리하면, ① 제품에 기반한 모듈설계와 디자인 측면의 기술역량, ② 철골 및 PC 공법의 모듈러 모두 생산 가능한 R&D 역량에 기반한 사업역량, ③ 제품 표준화 및 자체 플랫폼 기반의 품질관리 및 원가절감, ④ IoT 시스템 구축을 통한 고객관리/재고관리 완성, ⑤ 모듈러 고층화 특허 및 장수명 주택 인증을 통해서 세계 최초 라멘식 PC 모듈러 상용화에 성공한 기술력 등 5가지입니다.

이러한 비교우위를 기반으로 동사는 100% 공장생산되는 모듈을 통해 설치비용을 최소화하여 임대비용에 설치비용을 포함하여 계약하는 현재 계약의 특성상 임대료의 수익률이 타사 대비 우수합니다. 또한 동사는 타사와 달리 플랫폼 구성을 통해 중복도, 편복도에 구애없이 교차하여 어떠한 구조의 학교도 구성할 수 있어 유휴모듈을 최소화하여 사업성을 극대화하였습니다.

(3) 매출 현황

동사는 순환형 건축사업 중 임시학교의 대규모 발주가 시작되면서, 독보적인 기술력 및 고객 reference에 기반하여 매번 빠르게 매출액이 성장하고 있습니다. 또한, 신제품 개발을 통한 모듈제품 차별화를 통해서 PC 모듈러로 제품군을 변경하여 서울/경기권 내 과밀학급 임시학교 진출, 군부대(간부숙소 및 병영생활관) 및 민간 기숙사 등 사업 포트폴리오 다각화를 추진중으로 향후에도 높은 수준의 매출 성장을 시현할 것으로 전망됩니다.

또한, 회사는 기술력을 통해 모듈러 생산/설치 기간 단축을 통한 수익성 확보, 대량 생산 및 원자재 장기공급계약 기반 원가 절감을 통한 입찰 경쟁력을 확보하여 매출원가율이 지속적으로 감소하고 있습니다.

(가) 매출의 우량도 및 성장률

【매출의 우량도 및 성장률】

(단위: 백만원, %)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제7기)

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

수출금액
-
-
-
-

[비중]
-
-
-
-

기말 매출채권
257
2,832
39
1,107

[6월이상 채권]
-
-
-
-

매출총이익
4,378
16,696
14,306
2,424

매출총이익율
24.3%
32.4%
27.1%
22.7%

출처:
회사제시자료

동사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 동사의 매출 성장을 견인하였습니다. 동사는 추후에도 공공주택 사업, 국방 시설분야로 사업 분야가 확대됨에 따라 성장세를 이어갈 계획입니다. 2025년 1분기에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 제품으로의 전환 중임에 따라, 기제작된 모듈러자산을 통한 임대매출 및 용역매출의 비중이 높았으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.

동사의 매출총이익률은 2022년 24.3%, 2023년 32.4%, 2024년 27.1%로 2023년까지 증가하다가 소폭감소하였습니다. 매출총이익률이 2024년에 감소한 주된 이유는 임대 모듈러 자산의 증가로 누적된 감가상각비용, 모듈러 설치,이동과 관련한 외주인력 비용 증가 등에 따른 것입니다. 연도별 거래 형태에 따른 매출액 및 매출원가, 매출원가율은 아래와 같습니다. 2025년 1분기의 경우 공동주택 등 제작을 위한 인력충원, 생산설비 투자로 인한 감가상각비의 증가로 매출총이익률이 전년대비 소폭 감소하였습니다.

(나) 매출의 수익성

【수익성 관련 재무현황】

(단위: 백만원, %)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제7기)

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

매출원가
13,619
34,837
38,495
8,255

[매출원가율]
75.7%
67.6%
72.9%
77.3%

판관비
2,152
4,555
8,090
1,921

영업이익
2,226
12,141
6,216
503

[영업이익률]
12.4%
23.6%
11.8%
4.7%

당기순이익
(15,607)
1,503
2,001
(873)

출처:
회사제시자료

[거래 형태별 매출액 및 매출원가]

(단위: 백만원)

매출유형
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율

제품매출
8,890
6,612
74.4%
14,335
10,850
75.7%
9,567
8,912
93.2%
455
541
118.9%

임대매출
2,563
1,325
51.7%
23,313
9,952
42.7%
31,289
15,315
48.9%
6,025
3,741
62.1%

용역매출
6,310
5,498
87.1%
13,381
13,675
102.2%
11,623
13,945
120.0%
4,153
3,934
94.7%

기타매출
234
185
79.0%
503
360
71.5%
322
322
100.0%
45
39
86.7%

합 계
17,997
13,619
75.7%
51,532
34,837
67.6%
52,801
38,495
72.9%
10,678
8,255
77.3%

출처:
회사제시자료

동사의 매출은 제품매출, 임대매출, 용역매출, 기타매출로 구성되어 있습니다.제품매출은 혁신장터'(혁신조달플랫폼)에서 지정된 혁신제품인 동사의 제품을 개별 수의계약 판매하는 "혁신제품 판매"관련 매출로서 2023년에 143억원까지 증가하였으나 2024년에 약 48억원 가량 감소하였습니다. 이는 기존 철골 모듈러(BS1)에서 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 위주로 판매전략을 변경함에 따라 일시적으로 매출이 감소하였기 때문입니다.
향후 가격대비 성능 측면에서 우위를 가진 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 수요확대가 예상됨에 따라 제품매출이 빠르게 성장할 것으로 판단됩니다.
임대매출은 수요기관에 "카탈로그 임대 계약" “2단계 경쟁입찰 임대 계약”방식에 따라 일정 기간 동안의 임대계약으로 모듈러를 공급하여 임대료를 수취하여 발생한 매출로서 2022년 26억원, 2023년 233억원, 2024년 313억원으로 가파르게 증가하고 있습니다. 이는 기제작한 모듈러의 임대사업이 본격화됨에 따라 누적된 임대료 수익에 따른 것입니다.용역매출은 모듈러의 임대를 위한 설치와 임대기간 이후 해체 및 이동시 수취하는 용역수익으로서 모듈러 임대 사업이 본격화됨에 따라 2022년 26억원에서 2023년 134억원, 2024년 116억원 수준으로 증가하였습니다.
1) 제품매출원가율은 2022년 74.4%에서 2023년 75.7%, 2024년 93.2%, 2025년 1분기 118.9%로 2023년 대비 2024년 17.4%p, 2024년 대비 2025년 1분기 25.6%p 증가하였습니다. 이는 2024년 당사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)의 출시로 콘크리트 모듈러 시제품 생산과 함께 철골 모듈러에서 콘크리트 모듈러 위주의 생산 체제로 전환 및 공동주택 시장 진입을 위하여 시설투자, 연구개발인력 확충 비용이 증가함에 따라 2024년 전체 모듈러 생산량이 2023년 대비 절반 이하로 감소하였으며 2025년 1분기 또한 유사한 상황입니다. 이에 따라 제조간접비 중 고정비 효과로 인해 2024년, 2025년 1분기의 모듈러 단위당 생산비용이 일시적으로 상승하였습니다. 다만, 2025년 2분기 이후 공동주택 프로젝트, 학교사업에서의 콘크리트 모듈러(PC모듈러)에 대한 수요가 확대될 것으로 예상하고 있음에 따라 전체 모듈러 생산량이 회복될 것으로 판단됩니다. 또한, 공모자금을 통한 공장 시설 확충 및 자동화설비 도입으로 규모의 경제를 확보하여 단위당 원가율이 감소할 것으로 예상됩니다.

2) 임대매출원가율은 2022년 51.7%, 2023년 42.7%, 2024년 48.9%로 2023년 대비 2024년 소폭 상승하였습니다. 다만, 모듈러 임대자산이 회계상 내용연수를 초과하여 사용이 가능하며, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생함에 따라 임대매출원가가 대폭 감소하여 전체 임대매출원가율의 개선이 예상됩니다. 2024년에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러)로의 제품 전환을 위한 과도기로서 신규 제작한 모듈러 임대자산의 단위당 취득원가의 증가로 인하여 임대매출원가율이 증가하였습니다.
임대매출원가율이 제품매출원가율 보다 낮은 이유는 제품판매의 경우 관련 원가가 일시에 비용으로 인식되지만, 임대의 경우 모듈러 임대자산을 유형자산으로 계상한 후 내용연수에 걸쳐서 감가상각비로 나누어 인식하기 때문입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 모듈러 임대자산의 경우 철골 모듈러(BS1)는 6년간 정액법으로 감가상각하고 있으며, 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 20년간 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 이로 인해 임대매출원가율은 제품매출원가율보다 낮게 산출되고 있습니다.
3) 용역매출원가율은 모듈러 제품의 현장설치 시 발생하는 원가율로서 2022년 87.1%, 2023년 102.2%, 2024년 120.0% 입니다. 최근 2개년도의 원가율이 상승한 이유는 현장설치 외주용역비 등 제반비용의 증가의 원인이 있으며, 향후에는 당사 직원의 투입을 늘릴 예정이며, 현장 설치 및 해체 시 재사용 가능한 자재의 재사용율을 증가하여 원가율을 낮출 수 있을 것으로 예측하고 있습니다.당사의 매출액영업이익률은 2022년 12.4%, 2023년 23.6%, 2024년 11.8%로 매출액총이익률과 마찬가지로 2023년까지 상승하다가 2024년에 다소 감소하였습니다. 이는 상술한 매출총이익률의 감소 요인과 공동주택 시장진입을 위하여 시설투자, 연구개발 인력 확충 등 모듈러 사업 확대에 따른 신규 직원 채용 관련 인건비 상승, 임대 모듈러 자산의 임대기간 종료에 따른 운휴기간 감가상각비, 주식보상비용 증가 등에 기인하여 일시적으로 감소한 것입니다. 앞서 설명한 매출총이익률 개선과 더불어, 주식매수선택권 가득기간 종료 등으로 향후 영업이익률이 개선될 것으로 판단됩니다.

상술한 임대 모듈러 자산의 감가상각비와 관련하여 2023년까지는 주로 신규제작 모듈러를 임대하였으나, 2024년부터는 일부 프로젝트의 임대기간 종료에 따라 해체 및 이동이 발생하였습니다. 신규 임대개시일까지의 재사용을 위한 운휴기간 동안에는 해당 모듈러 자산의 감가상각비는 판매관리비에 계상됩니다. 2023년 임대자산의 운휴율은 2.1% 이며, 2024년은 11.3% 수준입니다. 사업계획 상 향후 평균운휴율은 16.7% 수준이 될 것으로 예측하고 있음에 따라 판매관리비상 감가상각비는 다소 상승할 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 설명한 바와 같이 실제 임대자산으로서 사용가능한 경제적 내용연수는 회계상 내용연수를 초과하고, 2028년부터는 내용연수가 경과한 모듈러 임대자산이 발생할 예정입니다. 향후 동사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC모듈러)는 판매 위주의 사업을 전개할 것이므로 감가상각비는 증가추세에서 감소추세로 접어들 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 영업이익률은 개선될 것으로 예상합니다.

나.
회사의 기술력 및 경쟁력

(1) 기술의 완성도

동사는 2019년 국내 최초로 설립된 이동형 건축물 전문 스타트업으로, 2020년부터 이동형 학교 사업 분야에 집중하여 모듈러 건축 기업으로 성장해왔습니다. 동사는 이동형 건축 분야의 선도기업으로서, 건설산업의 패러다임 전환과 새로운 건설 생태계 구축을 목표로 지속적인 혁신과 연구개발에 집중해 왔습니다. 특히 순환형 건축사업인 이동형 임시학교를 도입하고, 이를 기반으로 새로운 시장을 개척하며 국내에서 다양한 성과를 거두었습니다. 2022년 한국공학한림원 산업기술성과 대상 기술로 선정되는 등 전문 기관으로부터 기술력을 인정받았으며, 동사의 이동형 학교 모듈러 제품은 IF Design Award와 IDEA award 등 세계적으로 권위 있는 디자인 어워드에서 수상하여, 제품의 혁신적 디자인과 사회적 영향력을 인정받고 있습니다.

동사의 주요 보유 기술은 1) 이동형 모듈러 건축 기술, 2) 재사용을 위한 구조적 설계 및 제작 기술, 3) 모듈러 제품의 표준화 및 양산체제 구축의 3개 분야의 설계 및 생산 기술로 구분할 수 있으며, 공장에서 100% 제작된 모듈러 제품을 생산하는 기술은 동사의 특허 및 고유의 기술로, 고도의 생산관련 모듈 조합관련 구조, MEP(기계, 전기, 배관의 설비 통합) 모듈 등 설계기술, 제작기술이 뒷받침되어야 하고, 다수의 프로젝트 수주를 통한 실증 경험이 기반이 되어야 합니다. 이러한 공장생산율과 표준화된 제품군이 기반이 되어 동사의 제품은 설치/해체시 현장작업이 최소화되도록 설계되어 있습니다.

동사의 사업은 고객의 요구 변화, 건축 규제 표준, 그리고 기술 발전에 따라 신속하고 경제적으로 제품을 개발하는 것이 중요합니다. 특히 동사가 추진하고 있는 순환형 모듈러 플랫폼 사업은 혁신의 과정에 속해 있기 때문에 시장 상황의 지속적인 변화가 예상되며, 이러한 변화에는 건축 업계의 새로운 표준, 생산 공정의 향상, 그리고 최종 사용자들의 수요 변동이 포함됩니다. 동사가 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해서는 새로운 업계 표준과 고객의 요구에 신속하게 대응하면서 제품을 개발해야 합니다. 동사는 자체 연구개발뿐만 아니라 다양한 협력 과제를 적극적으로 수행하고 있으며, 다수의 정부 과제를 성공적으로 완료한 경험이 있습니다. 이러한 측면에서, 동사의 주요 연구개발 실적은 시장의 요구를 충족시키고 기술을 선도하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

동사의 주요 연구개발 성과 및 계획은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도
정부과제 수행 실적]

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과

상품화

여부

비 고

이동 가능한 건축물 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 표준모델 설계 및 제작 기술 확보

- 시제품 제작을 통한 제작성, 경제성, 시공성 평가

2020년부터

매출 발생

사업

완료

바닥 진동 저감을 위해 합성기둥을 적용한 모듈러 시제품제작
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 구조설계 및 제작기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

2022년부터

매출 발생

사업

완료

이동형 학교(Bridge School) 고도화 기술 개발
㈜엔알비

- 내진 및 사용성 향상 이동형 모듈러 설계/제작기술 확보

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/ 설치기술 확보

2022년부터

매출 발생

사업

완료

이동형 건물을 활용한 재난지원주택 공급 시 에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발

㈜엔알비

전북대학교

- 3kW 독립형 태양광시스템이 적용된 이동형 건축물 개발

- 일평균 12kWh 이상의 자가발전이 가능하여 재난지원주택 뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬스센터, 산악 대피소, 고속 도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

지자체와의 협력을 통한

상품화 준비중

사업

준비중

이동형 학교(Bridge School) 1.2m 확장모듈 시제품제작
㈜엔알비

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작 / 설치기술 확보

- 서울 등 대도시 중심으로 확장형 모듈러교실에 수요 증가 예상

2022년부터

매출 발생

사업

완료

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 모듈러 상품성 제고

- 영구형 학교 대상 PC모듈러는 아직 시장형성 초기단계로 영구형 학교에 특화된 PC모듈러를 통해 모듈러 학교시장 선점

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

2023년부터

매출 발생

사업

완료

이동성과 공간 확장성 향상 PC 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 공장제작률 향상 구조 및 마감 디테일 확보

- PC 모듈러 학교 표준모델 개발

2024년 혁신제품 등록을 통한 상품화 준비중

사업

진행중

25톤 이하 라멘구조 프리캐스트 콘크리트 모듈러 학교 개발
㈜엔알비
- 국내 이동형 및 정주형 학교, 병원 등 다중이용시설의 소 비자 맞춤형 PC모듈러 제공을 통한 시장 확장
2024년 혁신제품 등록을 통한 상품화 준비중

사업

완료

2-ROOM형 PC 모듈러 공동주택 시제품 제작
㈜엔알비
- 기숙사형 임대주택 등 새로운 건축유형 등 새로운 시장 기회에 대한 PC모듈러 건축사업 모델 확보 - 철골 모듈러의 구조적 한계 극복 및 RC건물 이상의 구조 성능 및 사용성 확보
상품화 진행중
사업완료

라멘식 프리캐스트 콘크리트 모듈러 공동주택
㈜엔알비
- 다양한 주거 여건 개선 목표에 대응하기 위한 주거형 모듈러 상품 확보 - 층간소음 저감 설계와 세대 간 차음성능 확보를 통한 주거 안전성과 편의성 증대
상품화 진행중
사업진행중

PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증
㈜엔알비한양대학교 에리카산학협력단
- 20층 이상 구현 가능한 PC 공동주택의 구조안정성 및 주거성능 확보 - 비용 효율적인 설계-생산-시공 통합관리 기술 확보
상품화 진행중
사업진행중

출처 :

회사제시자료

[
자체 연구개발 실적]

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과

상품화

여부

비 고

1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 개발
㈜엔알비

- 확장형 모듈러 교실 구현을 위한 폭 1.2m 확장 모듈 개발 및 상용화

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작/ 설치기술 확보

- 확장모듈을 사용하여 학습공간을 일반교실 수준 이상으로 구현

* 기본형 모듈러교실 규격 : 60.2m2

* 확장형 모듈러교실 규격 : 70.7m2

2022년부터

매출 발생

합성기둥 적용 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 설계 및 제작기술 확보 및 상용화

- 철골 모듈러의 기둥구조를 합성구조(CFT; Concrete Filled steel Tube)로 개선하여 기둥의 축강 성 60% 이상, 휨강성 6% 이상 향상

- 모듈러 사용성(바닥충격음/바닥진동) 향상

2022년부터

매출 발생

독립형 편복도 모듈 개발
㈜엔알비

- 독립형 편복도 모듈 개발 및 상용화로 중복도 모듈 1가지 타입으로 편복도, 중복도 병행 사용 이 가능함에 따라 생산성, 제고효율성 극대화

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/설치기술 확보

2022년부터

매출 발생

에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발
㈜엔알비

- 3kW 독립형 태양광시스템 적용 지붕모듈 개발

- 일평균 10~17kWh 정도의 자가발전이 가능하여 재난지원주택뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬 스센터, 산악 대피소, 고속도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

상품화

진행중

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 라멘구조 PC모듈러 개발 및 상용화

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감 등 영구건축물로 사용 가능한 법규, 성능, 내구성 만족

2023년부터

매출 발생

PC
모듈러 군숙소모듈

㈜엔알비
- 군시설 기준에 최적화된 군숙소 표준모델 개발- 리모델링용 임시숙영시설, 신개축 병영새활관, 간부숙소 등 판매매출 800억/년 예상
2025년부터매출 발생 예정

기둥 일체형 PC 모듈러 접합부의 내진성능 개발
㈜엔알비
- 기둥일체 PC 모듈러 개발- 기둥 일체형 PC 모듈러 접합부 기술로 내진성능을 프리캐스트 콘크리트 중간모멘트 골조 수준 확보
상품화진행중

출처 :

회사제시자료

[향후 연구개발 계획]

구분
연구과제
연구기관
관련제품
연구기간
비고

시작
종료

1
RC모듈러적용 학교시설
㈜엔알비
BRIDGE SCHOOL 2 (학교)
2022.02

2024.
01

완료

2
LH형 PC모듈러 공동주택모델
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

3
콘크리트 건축모듈의 고층화 시공기술
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

4
PC모듈러 중고층화 양중기술
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

5
모듈러 주택용 건식바닥시스템
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

6
모듈형 UAM 버티포트 설계/시공기술
㈜엔알비
모듈형 UAM 버티포트
-
-
진행예정

출처 :

회사제시자료

중소벤처기업부가 2023년 12월에 발표한 2022년 기준 중소기업 실태조사에 따르면, 2022년 중소기업의 매출액은 3,238조 원이며, 연구개발비는 73.5조 원으로 평균 매출액 대비 연구개발비 비율은 2.26%입니다. 동사는 중소기업 평균보다 높은 수준으로 연구개발비를 투자하고 있으며, 최근 3개년 및 최근 분기 기준 연구개발비와 매출액 대비 비중은 아래와 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년(제4기)
2023년(제5기)
2024년(제6기)
2025년 1분기(제7기 1분기)

자산처리
-
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
428
1,579
1,742
253

소 계
428
1,579
1,742
253

합 계
428
1,579
1,742
253

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

(
매출액 대비 비율)

2.38%
3.06%
3.30%
2.37%

출처 :

회사제시자료(연결 재무제표 기준)

(2) 기술의 경쟁우위도

순환형 학교사업은 모듈러 건축기술을 통한 건축사업임과 동시에 재사용에 기반한 순환형 사업에 해당됩니다. 따라서 이동에 기반한 모듈러 건축의 주요 기술로는 생산관련 모듈 조합관련 구조, MEP 등 설계기술, 제작기술 등이 있으며 설치관련 조립 및 해체 기술, 시공기술 기반의 임대기간 종료 후 모듈러 재사용과 관련한 품질보전 및 비용절감 기술 등이 있습니다.

동사는 임시학교를 위한 재사용 기술개발과 최초 브랜드인 브릿지스쿨 제품을 자체적으로 개발하여 사업화에 성공하였고, 재사용성을 검증하는 다수 파일럿 프로젝트를 통해 기술의 안정성을 확인하였습니다. 이러한 수행경험을 바탕으로 IP 기반 요소기술에 대해 12 건의 정부 등 지원사업을 유치하여 특허 등 관련 기술을 확보하여 IP 기반 상용화 기술을 보유하게 되었습니다.

회사는 자체 기술력과 생산역량을 통해 IP 기반 기술을 확보하고 이를 상용화함으로써 현재 임시학교에 대한 순환형 사업을 이어가고 있습니다. 그 과정에서 각종 특허, 디자인 등 지적재산권과 품질 경영 등 인증을 획득하였고 국제적으로 권위는 디자인상을 수상하여 기술의 혁신성을 인정받았습니다.

모듈러 재사용과 관련한 품질보전 및 비용절감 기술의 경우, 동사는 외장마감까지 100% 공장생산된 모듈러를 생산하고 있으며, 설치/해체시 현장작업이 최소화되도록 설계되어 있습니다. 이를 통해 재사용시 이동 재설치 관련 해체비용 및 유지보수비용이 절감되는 효과를 가지고 있습니다.

(3) 연구인력의 수준

동사의 연구개발조직은 전략사업본부 내의 모듈러에 특화된 구조 및 성능을 연구하는 구조연구소, 모듈러 상품을 개발하며 기술적요구사항과 제품을 설계하는 상품개발실과 강건우 대표이사 직속으로 신형 PC모듈러를 연구하고 생산하는 PC생산실의 연구개발 조직을 보유하고 있습니다. 동사의 선두전략을 유지하기위해 신공법과 구조를 개발을 통한 혁신적인 모듈러 신제품개발을 위해 끊임없이 연구에 매진하고 있습니다. 동사의 연구개발팀별 역할은 아래와 같습니다.

[연구개발팀별 기능 및 역할]

대분류
세부파트
주요 업무
공통 업무

R&D 본부
기업부설연구소

- 모듈러에 대한 선행연구

- 모듈러 관련 연구과제 수행

- 생산 제품에 대한 성능향상 및 기능개선 업무

- 현장에서 발생한 문제들에 대한 기술지원 업무

- 모듈러제품 성능향상과 제조 설비의 최신화에 따른 동향 파악

신제품개발실

- 모듈러 상품에 대한 선행연구

- 모듈러 제품 개발, 설계

구조설계실
- 모듈러 구조해석, 설계

PC생산실
-

- PC모듈러에 대한 선행연구

- PC모듈러 구조개발

출처:
회사제시자료

증권신고서 제출일 현재 당사의 연구개발인력 구성은 박사 3명, 석사 4명, 학사 6명, 기타 2명 총 15명으로 구성되어 있습니다. 당사의 주요 연구인력은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 구성]

(단위: 명)

학 력
박 사
석 사
학 사
기 타

인원수(명)
3
4
6
2

출처:
회사제시자료

[주요 연구개발인력 약력]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

본부장
김갑득
총 괄

1981~1985 부산대학교 건축공학 학사

1985~1987 부산대학교 건축공학 석사

1995~2003 부산대학교 건축공학 박사

1988~1991 공군시설장교

1991~2014 (재)포항산업과학연구원

2014~2023 ㈜포스코기술연구원

2024~현재 ㈜엔알비

- 국내 최초 스틸하우스, 모듈러 건축 기술 개발

- 건설 신기술 제 258호, 435호 모듈러 기술 개발

- 이동형 및 증축형 모듈러 학교 기술 개발 (영국 SCI 공동 연구)

- 국방부 군현대화 모듈러 군대 막사 및 BOQ 기술 개발

- 중·고층형 및 재사용 모듈 러 건축 기술 개발

- 대한건축학회 건축공사 표준시방서 개정 집필

- 모듈러 건축 관련 특허 29건, 스틸하우스 관련 특허 21건 등록

- 2013 한국공학한림원 미래기술 주역 수상

- 2020년 대한민국 미래기술과 주역 (모듈러 건설 기술) 수상

연구소장
송성훈

연구총괄

국책R&D

2010~2013 ㈜포스코휴먼스

2013~2016 수도대학동경 박사

2016~2021 한국건설기술연구원

2021~2022 ㈜덕암테크

2022~ ㈜엔알비

- 진동대 실험에 의한 면진장치의 동적성능 및 구조물의 동적특성분석

- 언본드 PC강재로 압착접합한 프리스트레스트 콘크리트골조의 복원력특성 평가법 개발

- 모듈러 호안구조물 기술 개발

- 노후 풍력발전단지의 가용성 향상을 위한 리파워링 전주기 기술 개발

- 슬림플로어용 합성보 및 데크플레이트 시스템 기술 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

전무
최대헌
PC모듈러 개발/설계

2001~2003 ㈜동호

2003~2005 ㈜케이씨아이

2005~2010 ㈜유신

2010~2012 ㈜케이블브릿지

2012~2018 ㈜인터컨스텍

2001~2003 ㈜길교이앤씨

2023~ ㈜엔알비

- 내충격·방폭 강화 강섬유보강 시멘트 복합재료 및 자재 개발

- SUPER Concrete 활용 중지간 거더 시스템 개발

- 현수교 주케이블 및 케이블구조 시스템 설계 기술 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

이사보
강찬규

BIM

3D설계

1996~1998 ㈜창조

1999~2002 ㈜일건씨앤씨

2005~2006 ㈜우일

2012~2019 ㈜이에이엔테크놀로지

2023~ ㈜엔알비

- 호텔인터콘티넨탈월드트레이드센터 설계

- 국민대학교 기숙사, 7호관 설계

- 한국3M 수원연구소 리모델링

- 대전종합버스터미널 설계

- DMC SBS 프리즘타워 설계

이사보
최우제

구조설계

모듈러 구조기술 개발

2002~2006 ㈜동양구조

2007~2008 ㈜도화구조

2009~2010 ㈜오푸스펄

2011~2012 ㈜휴다임건축사무소

2012~2015 ㈜동양구조

2015~2023 ㈜포스코A&C건축

2023~ ㈜엔알비

- 평창 미디어숙소 철골모듈러 구조설계

- 포스코 광양생활관 기숙사 철골모듈러 구조설계

- 내외장재 손상없이 체결이 가능한 건축모듈러의 접합부 구조 개발

- 대공간 구조가 가능한 모듈러 건축물의 연결장치 개발

- 내진성능이 확보된 중층형(12F) 모듈러 구조시스템 연구과제

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

부장
김채영
실내공간 디자인 설계 및 시공, 상품설계 설계감리

1996~1999 ㈜플러스 산업

2000~2005 ㈜한독

2006~2009 ㈜국보디자인

2009~2011 ㈜은민에스엔디

2017~2020 ㈜포스코A&C건축

2020~ ㈜엔알비

- 길음동 서울레저 빌딩 기본 , 실시설계, 시공

- 건대스타시티, 제일모직 오피스건물 신축공사 , 포스타워 신축공사 현장 설계

- 베트남 하이퐁 송지아리지조트, 캄보디아 주택 전시관, 안산 화력발전소 설계감리

- sk이노베이션 생활관, 안동 sk캐미칼 생활관 신축 공사, 강원 학생교육원 리모델링 공사, 삼성전자 기흥캠퍼스 Gate 3 환경개선공사, 삼성바이로직스 환경개선공사 기획 및 실시설계

- 평창미디어레지던스 신축공사 모듈러 공사 상품 설계

- LH 패시브하우스 신축공사 상품 개발

- 옹진 백령지구 공공임대주택 모듈러 신축공사 상품 개발

- 광양 포스코 기숙사 모듈러 신축공사 상품 설계

- 유강 초등학교 신축공사 모듈러 설계

- 송곡초등학교 모듈러 설계

- 경북 소프트웨어고 기숙사 모듈러 설계

- 철골구조 이동식 학교 모듈러 개발

- PC구조 이동식 학교 모듈러 개발

- LH의왕초평 상품 개발

부장
김범준
PC설계

2004~2005 광산토건㈜

2005~2006 신우건설㈜

2010~2023 ㈜길교이앤씨

2023~ ㈜엔알비

- PC 특수구조물 설계 및 제작

- 시화지구 완충녹지 PC그린브릿지 개발

이사보
서윤희
건축설계

2006~2024 ㈜포스코A&C건축

2024~ ㈜엔알비

- POSCO Global R&D Center 설계

- 연세대 친환경 그린빌딩 연구과제

- ETRI 융합기술연구센터 설계

- 평창 미디어숙소 철골모듈러 설계

- POSCO Smart Office업무환경 설계

- 송도 포스코 고등학교 BIM 설계

- 신내4 공공 공동주택 모듈러 설계

- 잭니클라우스 골프빌라 설계

- 노인 복지주택 신사업 개발

주임
주익환
PC설계
2023~ ㈜엔알비

- PC모듈러 생활관 개발

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

부장
김진원

건축기계

설비설계

모듈러

기계설비

기술개발

2002~2004 신한대 건축설비과 졸업

2003~2018 ㈜정도설비 설계실

2018~2024 포스코A&C 모듈러사업실

2024~ ㈜엔알비

- 인천백령도 공공주택 모듈러 설계

- 포스코 광양생활관 모듈러 설계

- 포스코건설 현장숙소 모듈러 설계

- 강화신문지구 공공주택 모듈러 설계

- 포스코 인재창조원 모듈러 설계

- 포스코 동촌생활관 모듈러 설계

- 포스코 삼척블루파워 모듈러 설계

- 세종 UR1,2 공공주택 모듈러 설계

- 의왕초평 공공주택 모듈러 설계

- 이동형 학교 모듈러 기술개발

주임
강혁순
모듈러 구조기술 개발

2015~2021 경북대 전자공학부 졸업

2023~ ㈜엔알비

- 철골구조 이동식 학교 모듈러 시공

- 이동성 및 공간 확장성 향상 PC모듈러 구조시스템 개발

주임
팜투안안
모듈러 상품개발

2015~2021 호치민대 건축학과 졸업

2022~2024 한양대 스마트시티공학과 석사

2024~ ㈜엔알비

- 이동식 모듈러 학교 성능 최적화를 위한 적응형 외관 개발

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

주임
마종현
모듈러 상품개발

2019~2021 한양대에리카 건축공학졸업

2021~2023 한양대학교 스마트시티공학 석사

2024~ ㈜엔알비

- 모듈 기반 이동형 병원 플랫폼 디자인 개발

- 2022 대한건축학회 우수발표 논문상 수상(모듈러 공장제작 자동화)

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

부장
허선미
건축설계 모듈러 상품개발

~2005 홍익대 건축학과 학사 졸업

2005~2007 ㈜도도건축

2008~2008 ㈜마이 건축사사무소

2009~2013 ㈜아키스토리 건축사사무소

2016~2024 아르키비아 건축사사무소

2025~ ㈜엔알비

- 2017년도 대한건축학회 디지털 건축대전 Digiral Design부문 특선

- 공주여자고등학교, 강경고등학교, 강경중학교, 연무마이스터고등학교, 논산동성초등학교 그린 스마트미래학교 사전기획

- 계룡고등학교, 웅천고등학교 고교학점제 공간조성 사전기획

- 2018년도 충청남도 건축공공디자인 문화재 추진 분야 공헌 표창패

- 2021년 충청남도교육감 “행복한 학교 학생 중심 충남교육” 기여 감사패

- 2021년 충남건축사회 “그린스마트 미래학교 사 전기획업무 촉진자”공로상

- 국공립확충사업 계룡가온어린이집, 계룡도담 어린이집 리모델링

- 계룡시 전천후 육상훈련장 및 부대시설 신축공사

- 계룡시 금암바닥분수공원 조성사업

- 대전광역시 문지지구 다가구 신축공사

- 부여군 홍산면, 계룡시 향한리 단독주택 신축공사

- 청신여자중학교, 청양초등학교 감성꿈틀사업

- 엄사초등학교 과학실 리모델링, 계룡 ai교육체험 센터 실시설계

- 엔알비 기숙사 모듈러 건축유닛 개발

주임
티비안
모듈러 상품개발

2016~2021 호치민대학 건축학과 졸업

2022~2024 한양대학교 스마트시티공학 석사

2024~2025 종합건축사사무소 림

2025~ ㈜엔알비

- 지속 가능한 건물과 건축관리 연구 개발

- 2022 대한민국 모듈러 건축설계공모전 입상

- 2023 한국건축시공학회 학술 대회 “A prioritized strategic green remodeling framework for early childhood education centers in South Korea” 논문 입상

- PC 모듈러 건축 설계 및 모델링

출처:
회사제시자료

동사는 자체 개발한 RC모듈러 및 PC모듈러 시공 및 구조물 구축 기술을 기반으로 순환형 학교 사업과 관련하여 이동식 모듈러를 임대 및 판매하고 있습니다. 또한, 신사업으로 PC모듈러 기반의 LH 등 모듈러 공동주택 사업 및 간부숙소 신축 등의 군시설 모듈러 사업을 추진하고 있습니다. 따라서, 동사의 모듈러 구조해석, 설계 관련 선행연구를 담당하는 연구개발인력의 건축물 분야에서 요구되는 전문지식 수준이 높습니다.
이에, 동사는 주요 연구개발 인력에게 주식매수선택권을 부여하여 회사 소속감을 증가시키고자 노력하고 있습니다.
이
에, 동사의 연구개발인력 이탈률은 높지 않은 편이며, 최근 3개년 및 증권신고서 제출일 현재 기준 연구개발인력 증감 현황은 아래와 같습니다.

[연구개발인력 구성]

구 분
직 위
기 초
증 가
감 소
기 말

2022년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
0
1
-
1

책임급
1
1
-
2

선임급
0
1
-
1

원급
0
-
-
0

합 계
2
3
-
5

2023년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
1
1
1
1

책임급
2
2
-
4

선임급
1
-
1
0

원급
0
1
-
1

합 계
5
4
2
7

2024년도
연구소장
1
-
-
1

수석급
1
1
-
2

책임급
4
1
1
4

선임급
0
2
-
2

원급
1
1
1
1

합 계
7
5
2
10

증권신고서 제출일 현재
연구소장
1
-
-
1

수석급
2
1
-
3

책임급
4
1
2
3

선임급
2
1
-
3

원급
1
4
-
5

합 계
10
7
2
15

출처:
회사제시자료

(4) 기술의 상용화 경쟁력

(가) 기술의 수명주기

동사는 한국거래소 기술특례 전문평가기관인 ㈜이크래더블에서 2023년 10월 동사의 대표 특허기술인 “모듈을 이용한 이동가능 건축물의 시공방법 (특허등록번호 10-2136077)”에 대한 기술가치 평가를 받았습니다. 해당 핵심 기술의 경제적 수명기간은 13년으로 평가받았으며, 그 외에 핵심 특허 기술 또한 모듈러 신제품 개발에 사용되어 서울/경기권 내 과밀학급 임시학교 진출, 군부대(간부숙소 및 병영생활관) 및 민간 기숙사 등 사업 포트폴리오 다각화에 사용되고 있어 기술의 경제적 수명주기는 장기적으로 지속될 것으로 판단됩니다.

(나) 기술의 상용화 여부 및 제품 응용 범위

동사의 기술은 현재 상용화되어 공공섹터 중 학교분야에서 임시학교를 대상으로 순환형 건축사업을 적용한 사업모델(이하 순환형 학교사업모델)을 운영하고 있습니다.
이와 더불어 이동형 학교이면서 일반 학교로 모두 사용할 수 있는 신규 제품인 브릿지스쿨2를 개발하였고 파일럿 프로젝트를 통해 기술 검증을 완료하여 상용화 진행 중입니다. 해당 신규 제품은 기존 각 권역별 임시학교뿐만 아니라, 서울/경기권 구도심에 임시학교 프로젝트 수주가 가능한 제품으로 해당 시장의 점유율을 추가적으로 확대 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 동사의 기술 및 제품은 PC라멘조모듈러를 바탕으로한 당연 내화구조, 고층화 가능한 특허 구조접합방식을 통해 고층화, 영구건축물 전환 등이 가능하며 사업 확장성 측면에서도 경쟁력이 높아, 군시설, LH 공공주택 등 다각화된 시장으로 진출을 계획하고 있습니다.

다. 성장성

(1) 기업 성장전략

동사는 '최초의 이동형학교 모듈러 제품'을 개발한 회사로, 최초로 건축물의 구성요소를 100% 공장생산된 모듈러로 플랫폼을 갖춘 기업입니다. 건축물이 제품화 되면서 “부동산의 동산화”를 통해 건물을 렌탈 또는 판매가 가능하여 건축산업을 넘어 제품화된 건축물의 순환형 사업을 개척하였습니다.

동사는 이동형 모듈러 건축기술로 구현되는 학교건물을 자체공장에서 생산하고 렌탈 또는 판매를 통해 공급하는 사업(이하 순환형 학교사업)을 영위하며 특히 비주거 건축부문에 주력하고 있습니다. 또한 향후 사업다각화를 위해 북미지역을 중심으로 글로벌 진출을 준비중에 있으며 1~2인가구의 주거시장을 타킷으로 임대형 건축사업의 비즈니스 모델도 함께 발전시키고 있습니다.

동사의 사업구조은 ① 다양한 표준 모듈(기본모듈+부속모듈), 옵션 모듈 및 모듈 간 조합을 위한 기본 플랫폼을 보유하여 생산의 효율성과 장래 수요 변화에 대응할 수 있는 차별화된 건축 서비스를 제공하고, ② 이러한 플랫폼을 기반하여 지속적으로 확장하거나 다각화하는 선순환 모델로 ③ 고객의 특별한 요구도 충족할 수 있는 커스터마이징 제품을 설계/제작하여 공급하는 구조를 지니고 있습니다.

【엔알비 기술 플랫폼】

기술플랫폼 다이어그램.jpg
기술플랫폼 다이어그램

출처:
회사제시자료

이러한 기술 플랫폼을 통해 사업별로 사업특성과 고객 요구에 적합한 제품을 개발하고 지속적으로 개선할 수 있는 선순환 구조를 통해 고객 신뢰와 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

특히 ①고객가치를 지속적으로 창출하기 위한 모듈 개발 ②기존 모듈 간 상호 호환성, ③모듈제품 수명주기 관리와 적정 가동율 유지를 위한 재고관리가 순환형 사업모델의 핵심이며 이를 위해 SK그룹 내 유통IT 전문가를 영입하는 한편 Iot기반의 재고관리시스템을 구축하여 차별화된 고객서비스를 제공하고 있습니다.

또한 동사의 사업모델은 순환형 사업이면서 렌탈사업의 성격을 지니고 있기 때문에 회사가 보유한 모듈제품은 모두 표준화되고 내구성이 높으며 공장생산된 모듈은 100% 재사용하도록 설계되어 있고 플랫폼에 기반하여 모듈조합 설계가 용이합니다. 따라서 고객의 특별한 요구나 제품 업그레이드가 없는 한 개보수로 인한 추가 자본지출로 발생하는 불필요한 손실을 최소화하는 사업구조입니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업계획

학교분야 임시학교는 2024년부터 생산 단계에서 재사용 단계로 진입할 예정입니다. 회사가 보유한 모듈제품을 신규로 생산하여 납품하는 단계에서 회사가 보유한 재고 모듈을 활용하여 재사용하는 단계로 전환됨을 의미합니다.

학교, 군 시설 분야는 새로운 변화 움직임이 있고 임시학교 제품만으로는 시장의 요구를 충족시킬 수 없기 때문에 새로운 제품개발이 필요한 시기가 도래하였으며 동사는 이러한 변화를 미리 감지하여 새로운 제품개발에 착수하여 현재 상용화 단계에 이르렀습니다. 회사는 신규 제품 개발과 그에 따른 신 사업을 통해 사업 다각화 전략을 추진할 예정입니다.

가) 새로운 입찰방식 참여를 위한 내부역량 강화와 협력관계 구축

회사는 기존의 입찰방식과 더불어 학교와 국방 분야의 임대형 민간투자사업(이하 BTL사업)에 참여할 계획입니다. BTL사업은 정부의 임대료 지급 보증을 전제로 민간이 먼저 건설투자를 하고 20년에 걸쳐 건설비, 운영비 등 총사업비를 임대료 방식으로 지급하는 사업을 말하며 여기에는 건설과 운영 서비스가 포함됩니다. 학교(대학교 기숙사 포함), 국방 분야 건축사업에서 상당한 비중을 차지하고 있습니다.

입찰 초기부터 건설투자자로 참여하여 공동으로 제안하여 수주하는 직접 참여 방법과 BTL사업자에게 모듈제품을 공급하는 간접 참여 방법이 있습니다. 전자의 경우는 제안 및 설계에 관여할 수 있어 동사 주도적 참여가 가능하나 후자의 경우는 BTL사업자의 요구에 따른 제품과 물량을 납품하게 되는 한계가 있습니다.

따라서 직접 참여를 통해 협력관계를 구축하고 이를 통해 새로운 임시학교에 대한 파이프라인을 구축하는 전략을 추진할 계획이며 이를 위해 설계 등 조직을 강화하고 있습니다.

【BTL 관련 시장분석 및 추진전략】

btl 관련 시장분석.jpg
btl 관련 시장분석

출처:
회사제시자료

나) 신사업 추진을 위한 파트너쉽 구축

신규사업의 사업화 및 다각화 전략을 추진하기 위해서는 제품 개발 역량 뿐만 아니라 마케팅 및 상품개발, 영업 네트워크, 자금조달 능력이 필요합니다. 벤처기업인 동사는 신사업 및 사업다각화를 위해서는 조직과 자본이 부족합니다. 따라서 대기업과의 협력 등이 필요하다고 판단되어 파트너쉽을 구축 중에 있습니다.

포스코 그룹 등 대기업과 협력을 통해 영업력과 브랜드를 강화하였으며 공동생산 및 생산인력 교류를 통해 다양한 제품모델의 생산역량을 보완하였습니다. 또한 학교, 군 시설 외 사업분야의 경우 사업역량이 중요하며 특히 그룹과 연계된 마케팅 역량 등 사업역량을 보유한 기업 등과 협력 사업을 위해 새로운 사업모델을 구축할 계획입니다.

최근 모듈러 건축 시장이 급변하고 있고 특히 학교시설, 군 시설, 임시 숙소, 임대형 주거상품을 이동형 모듈러 건축으로 대체하려는 수요가 급격히 증가하고 있어 시장이 확대되고 있습니다. 회사는 이동형 모듈러 건축에 기반하여 사용자 편리와 효율적인 유지관리를 위한 컨텐츠와 지속 가능한 건축에 대한 다양한 니즈를 발굴하였고 혁신 기술과 제품 솔루션을 통해 순환형 건축물과 관련 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 재무상황

(1) 재무적 성장성

【재무성장성 지표】

(단위: 백만원, %)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

(제3기)
(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제7기)

매출액
7,186
17,997
51,533
52,801
10,678

매출액 성장률(%)
-100.0%
150.4%
186.3%
2.5%
-19.1%

영업이익
320
2,226
12,141
6,216
503

영업이익률(%)
4.4%
12.4%
23.6%
11.8%
4.7%

당기순이익
1,264
(15,607)
1,503
2,001
(854)

당기순이익률(%)
17.6%
-86.7%
2.9%
3.8%
-8.0%

1인당 부가가치 주1)
719
720
1,171
686
515

출처:

회사제시자료
(연결재무제표 기준)

주1)

1인당 부가가치는 매출액에 대해 사업연도 말 기준 종업원 수로 나눈 수치입니다. 2025년 1분기
1인당 부가가치의 경우, 연환산한 2025년 1분기 재무정보 기준으로 비율을 작성하였습니다.

동사는 최초 순환형 학교사업의 성공적 수행과 더불어 이동형 모듈러건축의 가능성을 발견하고 모듈러 전문가그룹을 구성하여 국내 최고의 이동형 모듈러건축 제조회사를 표방하며 2019년 벤처기업으로 설립하여 혁신적인 디자인과 최고의 품질을 지닌 순환형 학교를 상당수 공급하고 있습니다.현재 경쟁사에 비해 다수의 혁신 모듈 제품을 보유하고 있고 이동형 모듈러 건축기술에 기반한 국내 최초이자 최고의 순환형 학교사업 공급자로 자리매김하였습니다. 설립 4년만에 매출액 500억원을 달성하였으며, 2020년 56억원, 2021년 72억원, 2022년 180억원, 2023년 515억원으로 가파르게 성장하고 있습니다.

동사는 2021년 이후 지속적인 매출 성장을 시현해 왔습니다. 2022년 및 2023년 매출액 성장률은 각각 150.45%, 186.34%로 2021년 이후 4년 CAGR 94.41%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 이동형 임시학교인 순환형 건축사업의 매출 증가가 동사의 매출 성장을 견인하였습니다. 동사는 추후에도 공공주택 사업, 국방 시설분야로 사업 분야가 확대됨에 따라 성장세를 이어갈 계획입니다. 2025년 1분기에는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 제품으로의 전환 중임에 따라, 기제작된 모듈러자산을 통한 임대매출 및 용역매출의 비중이 높았으나, 2025년 하반기부터는 2024년에 수주한 공동주택 및 2025년 1분기에 수주한 학교 및 기숙사 판매에 대한 매출이 반영되어 2024년 대비 매출액 성장율이 증가할 예정입니다.

(2) 재무적 안정성

【재무안정성 지표】

(단위: %, 배)

재무비율
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균주1)

유동비율
74.6%
55.1%
18.8%
21.1%
151.7%

부채비율
N/A
N/A
241.8%
257.0%
122.0%

차입금의존도
52.0%
51.5%
45.6%
51.0%
36.6%

이자보상배율(배)
1.9배
2.5배
1.3배
0.3배
2.8배

주1)
업종평균은 한국은행에서 2024년 10월 발간한 '2023년 기업경영분석' C.25(금속가공제품(기계 및 가구 제외))'의 중소기업 재무제표를 통해 산정하였습니다.

주2)
2022년과 2023년은 자본총계가 부(-)의 수치라서 부채비율이 산정되지 못하였습니다.

주3)
총차입금은 장단기 차입금, 장단기 사채, 유동성장기부채, 전환사채로 산정하였습니다.

주4)
유동비율은 당기말 유동자산/당기말 유동부채 ×100으로 산정하였습니다

주5)
부채비율은 당기말 총부채/당기말 자기자본 ×100으로 산정하였습니다

주6)
차입금의존도는 당기말 총차입금/당기말 총자산 × 100으로 산정하였습니다.

주7)
이자보상배율은 영업이익/이자비용으로 산정하였습니다.

동사의 부채비율은 2024년 241.8%, 2025년 1분기 256.4%로 2022년과 2023년은 자본총계가 부(-)의 수치라서 부채비율이 산정되지 못하였습니다. 이는 동사가 2022년 기관투자자들로부터 대규모 투자를 유치함에 따라 상환전환우선주식을 발행하였고, K-IFRS 전환 과정에서 대규모의 전환상환우선주부채와 관련 평가손실이 발생하여 2022년부터 자기총계가 부(-)의 수치로 전환되었기 때문입니다. 아울러, 기발행된 상환전환우선주 전량이 2024년 4월 보통주로 전환됨에 따라 관련 부채 계상액이 자본으로 전환되면서 2024년 말 부채비율이 개선되었습니다.차입금의존도 역시 2022년 52.0%, 2023년 51.5%, 2024년 45.6%, 2025년 1분기 50.9%로 업종평균 36.6% 대비 높은 수준입니다. 이는 사업이 본격적으로 확장되면서 모듈러 자산을 생산량이 증가하여 생산 자금 조달을 위한 차입금 증가에 기인하였습니다. 이자보상배율은 2022년 1.9배, 2023년 2.5배, 2024년 1.3배, 2025년 1분기 0.4배로 업종평균 2.8배 대비 낮습니다. 이는 대규모 차입금 조달로 인한 이자비용 증가로 인한 것이며, 공모자금을 통한 차입금 상환 및 임대 매출의 누적효과를 통한 영업레버리지 효과 등으로 점차적인 수익성 개선이 이루어질 것으로 판단되어 이자보상배율 또한 개선될 것으로 판단됩니다.동사의 재무안정성이 업종평균보다 낮은 이유는 모듈러 사업 특성상 초기 제품생산 비용을 지출한 후, 장기간의 임대 수입을 통해 회수하고 수익을 창출하는 수익구조를 가지고 있음에 따라 사업 초기 모듈러 자산을 늘리기 위한 자금 소요가 많기 때문입니다. 향후 보유 모듈러 자산이 일정 수준에 이르러 추가 투입 자금 규모 대비 임대를 통한 회수자금 규모가 커지는 시점 이후에는 업종 평균 수준으로 개선될 전망입니다. 또한, 동사의 신제품인 콘크리트 모듈러(PC)의 경우, 제품 판매 위주의 사업 전략을 계획하고 있음에 따라 임대 위주의 판매전략을 펼쳤던 과거에 비해 영업현금흐름의 유입이 빨라질 것으로 예상되어 재무안정성 지표가 개선될 것으로 판단됩니다.
또한, 동사는 콘크리트 모듈러(PC모듈러) 신규 생산을 위한 추가 현금 확보를 위해 기존 투자자를 대상으로 2025년 1월 150억원의 전환사채를 발행하였습니다. 이에 따라 2024년 대비 2025년 1분기의 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율이 다소 불리하게 변동된 모습을 보이고 있습니다. 동사의 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율 등 재무건전성 지표는 아직 업종평균대비 열위하지만 지속 개선되는 흐름을 보이고 있으며, 향후 매출 규모 확대, 공모자금 유입 등이 이뤄질 시 추가 개선될 예정입니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

(가) 재무자료의 신뢰성

동사의 2024년 감사보고서에 대한 외부감사인은 삼정회계법인였으며, 최근 2년간 동사가 감사인으로부터 받은 감사의견은 아래와 같습니다.

사업연도
감사인
감사의견
회계기준
강조사항등
핵심 감사사항

2025년도 1분기

(제7기)

삼정회계법인
-(검토)
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2024년도

(제6기)

삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2023년도

(제5기)

삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2022년도

(제4기)

삼일회계법인
한정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2021년도

(제3기)

-
-
K-GAAP
해당사항 없음
해당사항 없음

주1)
당사는 2023년(제5기)에 2022년 1월 1일을 전환일로 K-GAAP에서 K-IFRS로 회계기준을 변경하였습니다.

(나) 회계기준 적용의 적정성

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 당해 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하는 것으로 판단됩니다.

(다) 감사인의 독립성

동사의 외부감사인에 대한 독립성 여부를 공인회계사윤리규정 제18조 1항에 근거하여 검토한 결과 독립성에 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

마. 경영환경

(1) CEO의 자질

강건우 대표이사는 32년 건축 경력 보유자로 1995년 포스코그룹에 입사하여 2000년 시공분야 책임자로서 역할을 수행하였습니다. 2015년부터 모듈러 건축분야 그룹장과 사업실장(임원)을 역임하였습니다. 포스코A&C 재직 당시 이동형 모듈러건축 사업을 회사에 처음 제안하였고 2018년 최초 이동형 모듈러건축인 평창미디어레지던스 프로젝트를 성공적으로 이끌었으며 포스코 A&C의 모듈러건축 기술을 국내 최고수준으로 이끈 경험을 보유하고 있습니다.

2019년 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소에서 진행한 모듈러 사업이 전면 중단됨에 따라, 강건우 대표이사는 “이동형 건축물을 통한 부동산의 동산화”가 건축 분야의 새로운 패러다임을 제시하는 확실한 성장분야라는 확신으로 엔알비를 설립하게 되었습니다.

동사는 2019년 10월에 포스코그룹이 추진하는 시범사업인 고창고 프로젝트에서 설계부터 제작/설치 프로세스 전반에 걸친 기술 컨설팅을 3개월만에 성공적으로 완수하였고 이를 통해 이동형 모듈러 건축의 기술 자산으로 설계 저작권을 포함하여 특허기술 4건을 보유하게 되면서 사업을 시작하게 되었습니다.

성명
강건우(KANG, KEON WOO) (姜 建 宇)

생년월일
1966년 08월 02일

주소
전북특별자치도 군산시 하나운2길 15(나운동, 나운금호어울림센트럴) 109동 901호

학력
학교명
전공명
졸업(수료)년도

계명대학교(학사)
건축공학과
1992.02.

주요 경력
근무기간
근무처
최종직위 및 직책

2019.10.~현재
㈜엔알비
대표이사

1996.06.~2019.10.
㈜포스코에이앤씨건축사사무소
상무보

1995.02.~1996.05.
(주)포스에이씨
대리

1995.01.~1995.01.
(주)C&우방
주임기사

1991.11.~1994.12.
조방산업
주임기사

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 총 인원은 증권신고서
제출일 현재 97명이며,
동사의 조직은 크게 관리부문, 생산부문, 연구설계 부문 3가지로 나누어 관리되고 있습니다. 각 부서별로 세부 구성 및 업무내용은 하기와 같습니다.

【엔알비 조직도(기준일 : 2025년 5월 28일)】

엔알비 조직도_1.jpg
엔알비 조직도

출처:
회사제시자료

【신고서 제출일 현재 엔알비 조직별 업무 현황 및 인원】

구분
담당업무
인원(명)

관리부문
사업관리, 경영관리
20

생산부문
모듈러 생산
58

연구설계부문
구조 및 디자인(설계) 연구
19

합 계
97

부서명
업무내용

대표이사
경영 및 사업 총괄

R&D본부
기업부설연구소, 신제품개발실, 구조설계실 총괄

[기업부설연구소]
모듈러에 대한 선행연구 및 연구과제 수행

[신제품개발실]
모듈러 제품 개발, 설계

[구조설계실]
모듈러 구조해석, 설계

OSC사업본부
사업관리 및 영업관리 총괄

[사업관리실]
모듈러 운영 및 관리

[영업관리실]
모듈러 수주 및 영업관리 업무

모듈러설계실
BS(브릿지스쿨)사업 및 주택사업을 대내외 설계업무

모듈러생산실
모듈러 제작 및 설치

PC생산실
콘크리트 골조 제작

경영기획실
경영관리 및 경영지원 업무

출처:
회사제시자료

동사는 부서 또는 본부 별 책임자가 역할수행에 전력을 다하고 있으며 각 조직 별 활발한 업무 협력 등을 통한 조직운영으로 핵심인력 이탈을 최소화하여 지속적이고 안정적인 매출 및 기술경쟁력을 확보하고자 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 경영진의 전문성 및 핵심인력의 관리능력으로 볼 때 인력 및 조직은 충분한 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

(가) 내부규정 검토

동사는 2022년 12월 주관사 선정 이후, 상장주선인의 권고에 따라 최대주주 등 거래 시 내부통제를 구축하고 적절한 통제절차를 준수하도록 관계회사 거래 발생시 「이해관계자와의 거래통제 규정」에 따라 이사회 사전 승인을 득하여 해당 거래를 진행하도록 내부통제 절차를 구축하였습니다.

【엔알비 이해관계자와의 거래통제 규정】

구분
내용

이해관계자 거래에 대한 통제규정

제3조(대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

1. “이해관계자”란 상법 제542조의9제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다.), 이사 또는 감사(감사위원회 위원을 포함한다.) 및 관계회사를 말한다.

2. “최대주주”라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

3. “주요주주”라 함은 상법 제542조의8제2항6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 바행주식총수의 100분의 10이상의 주식을 소유한 자와 임원의 임명 등 당해 법인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주를 말한다.

4. “특수관계인”이라 함은 본인과 상법 제542조의8제2항5호에 해당하는 특수관계 있는 자를 말한다.

5.

“관계회사”라 함은 “한국채택국제회계기준서(K-IFRS)” 제1024호 문단 9의 특수관계자, 제1028호 문단 5 내지 9, “주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령” 제5조 또는 제1조의3제1항에 해당하는 자를 말한다.

이해관계자 거래에 대한 통제규정

제4조(이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

이해관계자 거래에 대한 통제규정

제6조(거래의 제한 및 절차
)

①회사는 이해관계자 및 특수관계인과 다음 각호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다. 단, 사외이사가 선임되어 있는 경우 상기 거래의 승인을 위한 이사회에 사외이사가 반드시 참석하여야 한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래

②제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못하며, 이사회의 결의는 만장일치로 한다.

③회사는 매 사업연도 최초로 소집되는 이사회 및 정기주주총회에 직전 사업연도의 전체 이해관계자와의 거래와 관련하여 다음 각호의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

출처:
회사제시자료

동사는 향후에도 관계회사와의 거래를 더욱 투명하게 진행하기 위해 규정을 준수하고 내부거래에 대하여 사전에 이사회의 검토 및 승인을 득하는 등 강화된 내부통제를 통하여 거래를 진행할 예정입니다.

(나) 사외이사 및 감사 검토

증권신고서 제출일 현재 동사는 최근사업연도 말 기준 자산총액 1,000억원을 초과하여 상근감사 선임 or 감사위원회 운영의무가 존재합니다. 동사는 경영 투명성 제고, 내부통제 강화 및 적절한 견제의 역할 등을 고려하여 2024년 3월 27일 3인(권순일, 이종찬, 도인환)의 사외이사를 선임하였으며, 사외이사 3인(권순일, 이종찬, 도인환)으로 감사위원회를 설립하였습니다.
또한, 기존 사외이사 겸 감사위원 중 1인인 이종찬 사외이사가 사임의사를 밝힘에 따라, 동사는 내부적으로 검토하여 2025-05-12일 임시주주총회에서 독립성 있는 법률 전문가 남영재 변호사를 사외이사 겸 감사위원으로 교체선임하였습니다. 이를 통해, 감사위원회의 법률 리스크에 대한 통제 및 감시 기능이 강화될 것으로 판단하고 있습니다.이처럼 동사는 사외이사와 감사위원회를 통해 이사회 운영과 회사 경영활동에 대한 감독 및 견제 역할을 수행하도록 하고 이에 필요한 접근권한을 부여하는 등 업무수행 환경을 조성하여 경영투명성 측면에서 보다 강화된 내부통제시스템을 구축하였습니다.

권순일 사외이사는 현재 권순일 공인회계사사무소의 대표 파트너를 역임하고 있으며, 그 외 복지법인 대한불교조계종 불국사복지재단, 재단법인 동암장학회 2개 단체에서 비상근 감사 역할을 다년간 수행하고 있습니다. 동사 및 권순일 공인회계사사무소 간의 자문 용역 등 거래관계는 없습니다. 또한, 최소 20년 이상의 회계사 경험을 보유하고 있어 경영 투명성 및 내부통제 강화 역할 등을 수행하는 사외이사로서의 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

남영재 사외이사는 현재
법무법인(유한) 대륜 책임변호사를 역임하고 있으며,
동사 및 법무법인(유한) 대륜 간의 자문 용역 등 거래관계는 없습니다. 또한, 최소 12년 이상의 변호사 경험을 보유하고 있어 경영 투명성 및 내부통제 강화 역할 등을 수행하는 사외이사로서의 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

도인환 사외이사는 현재 도인환 세무회계사무소의 대표 파트너를 역임하고 있으며, 동사 및 도인환 세무회계사무소 간의 자문 용역 등 거래관계는 없습니다. 동사는 주관사 권고 하에 경영감시기능 측면에서 더욱 강력한 내부통제절차를 구축하기 위해 2024년 3월 27일 정기주주총회를 통하여 사외이사 3인 신규선임 및 감사위원회 설치를 결의하였고, 이와 관련하여 도인환 감사는 비상근 감사에서 사임 후 사외이사로 선임되였습니다. 도인환 사외이사는 동사의 비상근 감사로써 재직하였으나, 상법 제382조 및 제542조 검토 결과, 상법상 사외이사의 결격요건에 해당사항이 없어 독립성을 갖춘 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 경영과 관련한 주요 의사결정은 3인의 사내이사 및 사외이사 3인으로 구성된 이사회를 통하여 이루어지고 있습니다. 총 6인의 이사 중 3인의 사외이사로 구성되어 있고, 해당 사외이사 및 감사는 최대주주 강건우 대표이사와 특수한 관계에 있지 않기 때문에 독립성을 갖추고 있으며, 이에 따라 동사의 이사회는 최대주주의 독단적인 의사결정을 견제할 수 있는 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

바. 기타 투자자보호

동사는 기업의 계속성이나 투명성, 안정성 등에서 특별한 문제점이 발견되지 않았으며, 경영자의 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 있는 바, 동사의 주권 상장이 코스닥 시장의 건전한 발전을 저해하거나 투자자 보호에 부정적인 영향을 미칠 만한 단서 등을 확인하지 못하였습니다.

동사는 이해관계자 거래규정 및 공시규정을 정비하고 공시 담당자를 선정하여, 상장 후 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정, 코스닥시장 공시규정, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 제 법률 규정에 따른 공시의무를 충실히 이행할 수 있는 조직을 갖추었습니다.

동사는 내부정보 이용 방지를 위한 사내규정을 2023년 1월 제정하였고, 임직원 교육 및 홈페이지 공지를 통해 내부정보가 유출되거나 악의적으로 이용되지 않도록 노력하고 있으며, 공시사항 발생 시 즉각적으로 공시하고 정기적인 IR을 실시하여 투자자들에게 회사의 정보를 적법하게 제공할 수 있는 체계를 갖추고 있습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액(1)
44,100,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
999,999,000

구주매출 대금(3)
-

발행제비용(4)
1,402,614,261

순조달금액[(1)+(2)-(3)-(4)]
43,697,384,739

주1)

상기 금액은 제시
대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 21,000원 기준입니다.

주2)

코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 근거하여
확정공모가액 21,000원을 기준으로 모집 총액의 3%와 10억원 중 낮은 금액으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
1,253,499,975

공모금액(상장주선인 의무인수분 포함)의
2.5%

상장심사수수료
5,000,000
심사수수료: 500만원(자기자본 1,000억원 이하)

상장수수료
13,960,000
상장수수료: 1,320만원 + 2,000억원 초과 금액의 10억당 4만원

등록세
4,295,238
증자자본금의 0.4%

교육세
859,048
등록세의 20%

Comfort letter 비용
20,000,000
증권신고서 관련 회계법인 비용

IR 비용
100,000,000
IR, 청약공고 등 기타 비용

등기 비용
5,000,000
법무사 비용

합 계
1,402,614,261
-

주1)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 금액의
2.5%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 인 21,000원 기준으로 계산된 금액입니다.
이 외에 대표주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 성과수수료
로 금 126,000,000원을 지급합니다.

주2)
등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

2. 자금 사용의 목적

가. 자금의 사용 계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(기준일 :
2025년 07월 16일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

13,865
-
-
29,832
-
-
43,697

주1)

상기금액은
확정공모가액인 21,000
원 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용 계획
당사
의 확정공모가액인 21,000원을 기준으로

계산한 공모자금은 약
45,099,999,000원
(상장주선인의 의무인수금액 포함)이며, 이 중 발행제비용을 제외한 공모자금은
43,697,384,739원
입니다. 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1 금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 다음과 같습니다.

【공모자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

시설자금
생산설비, 공장자동화, PC모듈러제작 등
13,865
2025~2026년
-

채무상환자금
차입금 상환
29,832
2025년
-

합 계
43,697

-

주1)

상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
43,697
백만원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 상장예비심사신청서 제출 당시, 공모자금 총 41,776백만원 중 시설자금으로 20,940백만원(50.1%), 차입금 상환 목적으로 20,836백만원(49.9%)을 사용하기로 계획하였습니다. 그러나, 당사의 재무지표는 2024년 기준 부채비율 241.8%, 2025년 1분기 257.0%로 업종 평균(122.0%) 대비 높은 수준이며, 차입금의존도 역시 2024년 45.6%, 2025년 1분기 51.0%로 업종평균(36.6%) 높습니다. 이에 따라 당사는 고금리 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선하고 이자비용 부담을 완화하고자, 공모자금 중 70% 이상을 차입금 상환에 사용하도록 계획을 변경하였습니다. 이에 따라 차입금 상환에
29,832
백만원을 사용할 계획입니다.

시설자금의 경우, 공모자금 유입 시기가 당초 계획보다 지연됨에 따라, PC모듈러 제작 관련 자금 6,298백만원을 자체 자금으로 선집행하였으며, 신규 Battery Mould 제작 일정도 일부 2026년으로 조정함에 따라 관련 집행 금액을 축소하였습니다. 그 결과, 시설자금으로는 총
13,865
백만원을 집행할 계획이며, 이는 상장예비심사신청서 제출 당시 계획 대비
7,075
백만원이 감소하였습니다.

[
상장예비심사신청서 상 자금의 사용목적과 변경내역]

(단위: 백만원)

자금의 사용목적
상장예비심사신청서 제출 시 금액
증권신고서 상 금액
증감(차이금액)

시설자금
20,940
13,865
(7,075)

운영자금
-
-
-

차입금 상환
20,836
29,832
8,996

합계
41,776
43,697
1,921

(1) 시설자금
당사는 자동화 설비를 위한 공장 증설, 시설장비 및 공동주택을 위한 PC모듈러 목업제작을 계획하고 있습니다. 공장증설 및 시설장비 투자 총액은 153.8억원이며 이 중

130
억원은 공모자금을 통해 조달하고, 잔여 48억원은 자체 자금을 활용하여 집행할 예정입니다.

【시설자금 세부 사용계획
】

(단위 : 백만원)

구분
내역
집행시기
전체 금액
구체적인 집행시기

2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

건설투자비용-공장동(PC)
공장 증설(1개층)
1,500
1,844
-
3,344
2025년 9~10월

Battery Mould
PR30554 - 1EA
-
2,566
-
2,566
2025년 10~12월

갠트리크레인
30 TON "D' S/P 30M
-
-
3,760
3,760
2026년 1~2월

틸팅테이블
Tilting Table - 30 TON
-
150
-
150
2025년 10~11월

휠로더
DL250-7
-
-
177
177
2026년 1~2월

지게차
D70EV-9
-
270
-
270
2025년 10~11월

계근대
차량계량대 지중식 6-POINT
-
120
-
120
2025년 11~12월

사일로(200톤)
4000 x 200Ton
-
160
-
160
2025년 10~11월

PC모듈러 목업제작비용
공동주택 목업 제작비용
826
-
-
826
2025년 7~9월

플라잉버켓
FLYING BUCKET SYSTEM
-
690
-
690
2025년 10~12월

캐스팅머신
Detachable Concrete Spreader
-
457
-
457
2025년 10~12월

케이지 웰딩 머신
Cage making machine
-
296
-
296
2025년 10~12월

거푸집
기둥, 측벽, 슬라브 몰드
197
-
-
197
2025년 8월~9월

배치플랜트
DKBP-120ST
690
-
-
690
2025년 8월~9월

지게차
D120S-9
-
-
162
162
2026년 1~3월

합계
3,213
6,553
4,099
13,865

당사는 당초 상장예비심사신청서 제출 시 Battery Mould 설비를 2세트 도입할 계획이었으나, 설비의 특성과 생산일정, 자금 효율성을 종합적으로 고려하여 1세트 도입으로 변경하였습니다. Battery Mould는 당사의 PC모듈러 제품 생산을 위한 맞춤형 장비로, 핀란드 A사에 당사 전용 설계가 반영된 주문제작 방식으로 도입되는 설비입니다.

해당 설비는 대량 생산이 가능한 가변형 제품 생산을 목적으로 하며, 2025년 하반기 중 1세트를 우선 도입하여 시험 생산 및 본생산 과정을 통해 장비의 성능과 공정 적합성에 대한 검증을 진행할 예정입니다. 이후 공동주택 등 신규 수주 물량 확대에 따라 필요 시 추가 도입을 검토할 계획이며, 이에 따라 설비 투자에 대한 자금 집행 계획을 일부 조정하였습니다.

상기의 투자를 통해, 연간 4,600모듈에서 5,600모듈 CAPA(생산능력)를 확대하기 위한 공장 증설, 자동화 설비 구축을 추진하고 있으며, 이를 통해 대량생산체계에 기반한 원가절감 효과를 기대하고 있습니다. 특히, 자동화 설비의 핵심은 Battery Mould 설비의 도입입니다. 현재 고정몰드 기준으로 일일 콘크리트 생산량은 약 43㎥에 불과하나, Battery Mould 설비 구축이 완료되면 일일 생산량이 약 200㎥ 증가, 이는 기존 대비 약 365.1%의 생산성 향상에 해당합니다. 생산성이 비약적으로 향상되는 반면, 이에 따른 노무비 투입은 기존 대비 55.6% 수준으로만 증가함에 따라, ㎥당 생산단가는 약 27.7% 절감될 것으로 전망됩니다. 또한, 1모듈당 콘크리트 투입량을 약 12㎥(주1)로 가정할 경우, 연간 최대 CAPA인 5,600모듈 생산 기준으로 약 110억원 규모의 원가절감 효과가 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.

주1)

1모듈
당 콘크리트 투입량 12㎥는 주모듈 및 부속모듈을 합산한 총 투입량 기준입니다.

또한, 2024년에 신제품 개발을 완료한 이후, 2025년부터 대량생산체계 구축을 통해 서울, 경기 등 임시학교시장, 신축개축 학교시장 및 공동주택 판매시장을 선점하기 위하여 PC모듈러로 신규 제품을 추가 제작할 계획입니다.

아울러, 당사는 본 자동화 설비 투자를 기반으로 2024년 완료한 신규 제품 개발 결과물을 2025년부터 본격적인 생산체계에 연계할 계획입니다. 특히, Battery Mould 설비를 통해 확보한 대량생산역량과 품질 균일성을 기반으로, 서울 및 경기 지역의 임시학교 시장, 전국 신축 및 개축 학교 프로젝트, 공동주택 시장 등 다양한 수요처를 확보하고자 합니다.

(2)
채무상환자금

당사가 운영 중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은

298
억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연간

17
억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

【채무상환계획】

(단위: 백만원)

구분
내역
금액
시기
비고

채무상환자금
차입금상환
29,832
2025년

기업은행, 전북은행, 광주은행, 수협은행,
뉴스타엔알비제일차(주), 신협은행

합계
29,832

당사의 2025년 6월 19일 현재 차입금 현황은 아래와 같습니다.

【2025년 6월 19일 기준 차입금 현황】

(단위 : 백만원)

금융기관
금리
금액
만기일

기업은행
4.77%
100
2025-06-20

기업은행
4.96%
400
2025-09-12

기업은행 주1)
-
212
2025-09-12

기업은행
4.76%
2,000
2025-11-07

중소벤처기업진흥공단
3.10%
36
2025-12-06

기업은행
1.32%
100
2025-12-25

기업은행
1.32%
300
2025-12-25

기업은행
4.53%
500
2026-01-02

기업은행
4.73%
200
2026-02-20

기업은행
4.61%
800
2026-02-20

기업은행
4.45%
1,000
2026-02-20

광주은행 주2)
-
1,891
2026-02-28

기업은행
4.91%
600
2026-03-13

기업은행
4.66%
400
2026-04-24

수협은행
5.20%
306
2026-05-17

기업은행
3.56%
5,000
2026-05-18

기업은행
3.95%
4,700
2026-05-18

기업은행
2.54%
100
2026-06-05

뉴스타엔알비제일차(주)
6.16%
18,134
2026-06-29

광주은행
6.33%
4,375
2026-08-30

전북은행
4.38%
2,526
2026-12-27

전북은행
5.74%
3,958
2026-12-30

신협은행
6.30%
1,683
2027-01-24

기업은행
5.22%
4,375
2027-11-10

중소벤처기업진흥공단
2.78%
500
2028-11-01

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

전환사채
7.00%
5,000
2029-01-17

기업은행
2.32%
1,000
2031-03-25

기업은행
2.45%
4,000
2032-05-16

기업은행
2.45%
470
2034-03-27

합계
74,666

주1)
협동조합B2B구매카드대출에 관한 사항이며, 약정액은 600백만원이며 대출잔액은 212백만원입니다.

주2)
Battery Mould 설비를 수입하기 위하여 신용장을 2025-06-05에 개설하였습니다. 개설금액은 EUR 1,201,200이며, 유효기일은 2026-02-28입니다. 대출잔액은 2025-06-17 매매기준율로 환산한 금액입니다.

주3)
일부 차입금은 원금균등상환 방식으로 운영되고 있어, 만기일까지 분할 상환이 이루어지며, 잔액은 상환 일정에 따라 감소합니다.

당사는 신고서 제출일 현재 74,666백만원의 차입금이 존재하며 공모자금을 통해 금리 및 상환조건 등을 종합적으로 고려하여 상환할 계획입니다.

【채무상환자금 세부 사용계획】

(단위 : 백만원)

사업 연도
구분
차입처
종류
상환연도

2025년

2025년도
국내
뉴스타엔알비제일차(주) 주1)
매출채권 유동화 대출
11,403

전북은행
동산담보 대출
3,750

광주은행
동산담보 대출
4,083

전북은행
동산담보 대출
2,392

수협은행
동산담보 대출
306

기업은행
중소기업시설자금대출
4,375

신협은행
동산담보 대출
1,523

기업은행
중소운전자금대출
2,000

합 계
29,832

주1)
당사는 사업을 위해 KB뉴스타엔알비제일차(SPC)와 2022년 3월 금전채권신탁계약을 체결하여 매출채권 유동화 대출(이하 “PF대출”)이 존재하며, 담보 설정과 관련하여 주식근질권 조항[계약 제5-6조] 상 강건우 최대주주 보유 주식 전량이 질권 설정되어 있습니다. 이에, 당사는 2024년 12월 KRX 사전협의를 진행하여, 심사신청 이전에 “심사신청일로부터 5 영업일 이내 질권 설정을 해지하겠다”는 확약서를 제출하고 심사신청일로부터 5 영업일 이전에 질권 설정을 해지하였습니다.

다. 연도별 미사용 자금 운영계획
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 '나. 자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장 조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
1

합계
1
-
-
1
1

(2) 연결대상회사의 변동내용

구분
자회사
사유

신규 연결
-
-

연결 제외
-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 국문 명칭은 "주식회사 엔알비"이며, 영문 명칭은 "NRB,inc (약호: "NRB")" 로 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2019년 10월 24일 "주식회사 엔알비"로 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사주소
전북특별자치도 군산시 군산산단로96(비응도동)

전화번호
070-8801-2019

홈페이지
https://www.and-rb.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

(1) 중소기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 「중소기업기본법」제2조 및 동법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

중소기업 확인서.jpg
중소기업 확인서

이노비즈 확인서.jpg
이노비즈 확인서

(2) 벤처기업 해당 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제25조에 따라 벤처기업에 해당됩니다.

벤처기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용

당사는 모듈러 전문기업으로서 현재 위험하고 낮은 생산성으로 인해 기술자가 부족하고 열악한 현장여건으로 부실공사 및 안전사고로 이어지는 악순환의 고리에 빠져 있는 건설산업을 모듈러를 통해 제조업화하여 새로운 생태계를 만들어가고 있습니다.

건설산업의 제조업화는 선진국을 중심으로 건축물을 현장에서 공사하는 것이 아는 공장에서 제작하여 현장에서 설치하는 OSC(Off-Site Constructoin)라는 이름으로 진행되고 있습니다. 모듈러는 공장에서 단위유닛 형태의 모듈을 제작 후 현장에서 조립하여 건축물을 완성하는 대표적 OSC의 방식입니다.

국내에 모듈러를 최초 도입한 CTO와 100% 공장제작을 통해 이동가능한 모듈러호텔 평창미디어레지던스와 2019년 이동형모듈러학교 제품을 개발한 CEO를 비롯한 국내 모듈러산업을 이끈 최고의 모듈러 기술인력으로 구성되어 있습니다. 건축물을 제품화하는 모듈러 제품개발부터 설계, 제작, 설치의 전과정을 One-Stop-Service로 진행할 수 있는 유일한 기업입니다.

아. 신용평가에 관한 사항
(1) 최근 3년간 신용평가내역

평가일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
신용등급유효기간

2023.04.17
2022.12.31
나이스평가정보
BB+
2023.04.17~2024.04.16

2024.04.17
2023.12.31
한국평가데이터
BBB-
2024.04.17~2025.04.16

2025.04.08
2024.12.31
한국기업데이터
BBB-
2025.04.08~2026.04.07

(2) 신용평가등급의 정의
1) 나이스평가정보의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
등급의 정의

AAA
상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며, 환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업

AA
상거래를 위한 신용능력이 우량하며, 환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업

A
상거래를 위한 신용능력이 양호하며, 환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업

BBB
상거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 있는 기업

BB
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화 시에는 거래안정성 저하가 우려되는 기업

B
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화 시에는 거래안정성 저하가능성이 높은 기업

CCC
상거래를 위한 신용능력이 보통 이하이며, 거래안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업

CC
상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업

C
상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며, 거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업

D
현재 신용위험이 실제 발생하였거나, 신용위험에 준하는 상태에 처해 있는 기업

R
1년 미만의 결산재무제표를 보유하였거나, 경영상태 급변(합병, 영업양수도 등)으로 기업신용 평가등급 부여를 유보하는 기업

※
+, - 등급 세분화 시 22개 등급으로 구분됨

2) 한국평가데이터의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
평가등급
등급의 정의

AAA
최우량
채무상환능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
채무상환능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환 능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
채무상환능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 채무상환능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 채무불이행 가능성을 내포하고 있어 투기적임

CC
미흡
채무불이행 가능성이 높음

C
불량
채무불이행 가능성이 매우 높음

D
매우불량
현재 채무불이행 상태에 있음

NR
무등급
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

※'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가하게 됩니다.

3) 한국기업데이터의 신용평가등급의 정의는 다음과 같습니다.

등급
등급의 정의

AAA
최고 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 거의 없음

AA
매우 우수한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 낮음

A
우수한 신용상태, 채무불이행 위험 낮음

BBB
보통 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 낮지만 변동성 내재

BB
투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 증가 가능성 상존

B
매우 투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 상존

CCC
불량한 신용상태, 채무불이행 위험 높음

CC
매우 불량한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 높음

C
최악의 신용상태, 채무불이행 위험 불가피

D
채무불이행 상태

※'AA'부터 'B'까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 '+' 또는 '-'를 부가할 수 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록
ㆍ지정) 여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등 여부
특례상장 등적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

당사의 주요 연혁은 다음과 같습니다.

구 분

내

용

2019. 10

주식회사 엔알비 설립(자본금 100백만원, 대표이사 강건우, 감사 김영준)

본점 소재지: 전라북도 군산시 산단남북로 193, 203호(오식도동)

2020.06
[본점 이전] 전라북도 군산시 산단남북로 193, 205호(오식도동)

2020.10
벤처기업 인증

2020.11
[자회사 설립] 주식회사 엔알비비에스 설립

2021.02
모듈러 연구개발부서 설립

2021.01
품질경영시스템 인증(KTR인증센터, ISO 9001:2015)

2021.04
건설업 면허 등록(건축공사업)

2021.04
브릿지스쿨(Bridge School) 독일의 Reddot 어워드 2021 본상 수상

2021.06
조달청 혁신제품 선정

2021.06
우수기술기업 인증(나이스디앤비, 이동형 모듈러 제조기술)

2021.12
조달청 다수공급계약 체결

2021.12
전라북도도지사 표창장 - 일자리 창출과 지역경제 활성화 기여

2022.03
기업부설연구소 설립

2022.03
제3자 배정 유상증자 - 미래 ESV 개인투자조합 제1호, 1,228주 유상증자 - 제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호, 368주 유상증자

2022.05
제3자 배정 유상증자 - KTBN 18호 벤처투자조합, 6,143주 유상증자 - 코오롱 2021 이노베이션 투자조합. 3,072주 유상증자 - SLi Next 이노베이션 펀드, 3,072주 유상증자

2022.05
전국 최대규모의 단일 모듈러 공장 취득(군산시 군산산단로96)

2022.06
전북지역 스타기업 지정

2022.06
제3자 배정 유상증자(중소벤처기업진흥공단, 614주 유상증자)

2022.11
브릿지스쿨(Bridge School) 미국 IDEA 어워드 2021 Social Impact 디자인상

2022.12
기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 선정

2022.12
한국공학한림원 선정 2022 산업기술성과 선정

2023.01
Kibo-Star밸리 기업 선정

2023.03
[본점 이전] 전라북도 군산시 군산산단로96(비응도동)

2023.04
G-PASS기업 선정

2023.11
대통령 표창패 수상(대표이사 강건우)

2023.12
제3자 배정 유상증자(모비릭스 펀드 1호, 2,250주 유상증자)

2024.01
[행정구역변경] 전북특별자치도 군산시 군산산단로96(비응도동)

2024.03
무상증자(700%)

2024.04
액면가액 10,000원 → 500원 변경

2024.10.
인재육성형 중소기업 지정(중소벤처기업부)

2024.12.
코어 이노베이션 코리아 2024 최우수상 수상(전북 대상)

2025.01
제1~3회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행

2025.06
2025년 전북특별자치도 모범납세자 선정

2025.07
제43회 정진기언론문화상 수상자 선정 - 벤처기업창업상 수상(예정)

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 설립 이후 본점소재지의 변경내역은 아래와 같습니다.

변경일자
소재지
비고

2019년 10월 24일
전라북도 군산시 산단남북로 193, 203호(오식도동)
설립

2020년 06월 26일
전라북도 군산시 산단남북로 193, 205호(오식도동)
이전

2023년 03월 31일
전라북도 군산시 군산산단로96(비응도동)
이전

2024년 01월 18일
전북특별자치도 군산시 군산산단로96(비응도동)
행정구역변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
회의체 종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020.11.23
주1)
-
-
감사 김영준(사임)

2022.11.30
임시주주총회

사내이사 김동우사내이사 이재문
기타비상무이사
임지혜

사내이사 강건우
-

2023.03.31
정기주주총회
감사 도인환
-
-

2023.05.15
주1)
-
-
사내이사 이재문(사임)

2023.07.27
임시주주총회
사내이사 김명진
-
-

2024.03.27
정기주주총회
사외이사 권순일사외이사 이종찬사외이사 도인환
-
감사 도인환(사임)

2024.05.24
임시주주총회
사외이사 도인환
-
기타비상무이사 임지혜(사임)사외이사 도인환(사임)

2025.05.12
임시주주총회
사외이사 남영재
-
사외이사 이종찬(사임)

주1)

김영준 감사, 이재문 사내이사, 임지혜 기타비상무이사, 이종찬 사외이사 사임의 경우,
개인 일신상의 이유로 사임한 건으로 별도의 주주총회가 개최하지 않았습니다.

다.
최대주주의 변동
당사의 최대주주는 설립시부터 보고서 제출일 현재까지 변동 내역이 없습니다.
라. 상호의 변경
당사는 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 상호 변동 내역이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사는
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 최근 5사업연도기간 중 주주총회를 통해 아래와 같이 사업목적을 변경한 바있습니다.

변경일
변경 전
변경 후

2020.11.09
(임시주총)

정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~8. 생략
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~7. 생략8. 지붕 판금 건축물조립 공사업9. 각 호에 부대하는 사업

2021.04.12(임시주총)
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~9. 생략
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다..1~8. 생략9. 건축공사업10. 토목건축공사업11. 실내건축공사업12. 각 호에 부대하는 사업

2024.02.07(임시주총)
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~12. 생략
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~11. 생략12. 주택건설업13. 각 호에 부대하는 사업

2024.03.27(정기주총)
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~13. 생략
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~12. 생략13. 주택건설 및 분양 판매업14. 주택 및 근린생활시설의 임대업15. 부동산 개발 컨설팅 및 관련 용역업16. 부동산 신축판매 및 매매업17. 대지 및 택지 조성사업18. 각 호에 부대하는 사업

2025.03.31(정기주총)
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~18. 생략
정관제2조 (목적)이 회사는 다음 사업을 경영함을 목적으로 한다.1~17. 생략18. 전기 공사업19. 소방설비 공사업20. 전기통신 공사업21. 각 호에 부대하는 사업

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(단위 : 주, 원)

종류
구분

증권신고서
제출일 현재

제6기
(2024년말)

제5기(2023년말)
제4기(2022년말)
제3기(2021년말)
제2기(2020년말)

보통주
발행주식총수
8,279,520
8,279,520
37,250
35,000
35,000
15,000

액면금액
500
500
10,000
10,000
10,000
10,000

자본금
4,139,760,000
4,139,760,000
372,500,000
350,000,000
350,000,000
150,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
14,497
14,497
-
-

액면금액
-
-
10,000
10,000
-
-

자본금
-
-
144,970,000
144,970,000
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
4,139,760,000
4,139,760,000
517,470,000
494,970,000
350,000,000
150,000,000

4. 주식의 총수 등

증권신고서 제출일 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 발행주식의총수는 8,279,520주, 유통주식총수는 8,279,520주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,279,520
-
8,279,520
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,279,520
-
8,279,520
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,279,520
-
8,279,520
-

주1)
발행할 주식의 총수는 정관상 발행주식의 총수로, 보통주식과 종류주식의 발행한도입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 종류주식 발행 현황

당사는 과거 종류주식을 발행한 내역이 존재하나, 2024년 04월 08일, 2024년 04월 09일 양일간 전량 보통주로 전환한 바 증권신고서 제출일 현재 종류주식은 존재하지 않습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당사의 최근 정관 개정일은 2025년 03월 31일이며, 정기주주총회에서 정관 변경 안건이 승인 되었습니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.11.09
제2기임시주주총회
제2조 (목적)
- 사업의 목적추가

2021.04.12
제3기임시주주총회
제2조 (목적)
- 사업의 목적추가

2022.03.03
제4기임시주주총회
제8조 (주식 및 주권의 종류)
- 상법상 종류주식 발행사항 반영- 종류주식에 관한 세부사항 반영

2022.11.30
제4기임시주주총회
전면개정
- 코스닥 표준정관 반영

2024.02.07
제6기임시주주총회
제2조 (목적)제11조 (동등배당)
- 사업의 목적추가- 동등배당의 예외사항 삭제

2024.03.27
제5기정기주주총회
제2조 (목적)제38조 (이사의 수)제42조 (이사의 직무와 의무)제46조 (이사회 의사록)제6장 감사위원회제58조 (재무제표 등의 작성 등)제59조 (외부감사인의 선임)
- 사업의 목적추가- 사외이사의 수를 이사총수의 4분의 1이상으로 변경- 감사위원회 보고사항 반영- 감사 기명날인 사항 삭제- 감사위원회 관련 조항 신설- 감사위원회 제출 사항 반영- 감사위원회의 외부감사인 선정 반영

2024.04.13
제6기임시주주총회
제6조 (1주의 금액)
- 발행하는 주식의 금액 변경(10,000원에서 500원으로 변경)

2025.01.08.
제7기임시주주총회
제21조 (전환사채의 발행)
- 전환사채 발행 금액 변경(일백억원에서 오백억원으로 변경)

2025.03.31
제6기정기주주총회
제2조 (목적)
- 사업의 목적추가

다. 사업목적 현황

구분
사업목적
사업영위 여부

1
모듈러 컨설팅업
영위

2
모듈러 설계업
영위

3
모듈러 건축업
영위

4
모듈러 자재개발업
영위

5
모듈러 생산업
영위

6
모듈러 판매업
영위

7
모듈러 임대업
영위

8
지붕 판금 건축물조립 공사업
영위

9
건축공사업
미영위

10
토목건축공사업
영위

11
실내건축공사업
미영위

12
주택건설업
영위

13
주택건설 및 분양 판매업
미영위

14
주택 및 근린생활시설의 임대업
미영위

15
부동산 개발 컨설팅 및 관련 용역업
미영위

16
부동산 신축판매 및 매매업
미영위

17
대지 및 택지 조성사업
미영위

18
전기 공사업
영위

19
소방설비 공사업
영위

20
전기통신 공사업
영위

21
각 호에 부대하는 사업 일체
영위

라. 사업 목적 변경내역

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2020.11.09
-
8. 지붕 판금 건축물조립 공사업

추가
2021.04.12
-
9. 건축공사업10. 토목건축공사업11. 실내건축공사업

추가
2024.02.07
-
12. 주택건설업

추가
2024.03.27
-
13. 주택건설 및 분양 판매업14. 주택 및 근린생활시설의 임대업15. 부동산 개발 컨설팅 및 관련 용역업16. 부동산 신축판매 및 매매업17. 대지 및 택지 조성사업

추가
2025.03.31
-
18. 전기 공사업19. 소방설비 공사업20. 전기통신 공사업

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성

- 사업목적 8 : 조달청을 통한 이동형학교 모듈러 제작 및 설치 납품 목적- 사업목적9~11: 일반공사와 이동형학교 모듈러 제작설치가 복합발주되는 경우를 준비- 사업목적 12: 공동주택 사업 시행을 통해 모듈러를 활용한 다양한 사업기회 창출- 사업목적 13~17: 모듈러를 활용한 사업 다각화- 사업목적 18~20: 모듈러 제작 관련 공정의 내재화를 통한 사업 효율성 제고
(2) 사업목적 변경 제안 주체
사업목적 추가는 이사회를 통해 결정되었습니다.
(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
모듈러 산업의 확대에 따라 당사가 기존에 제작하는 제품의 신규 시장진출을 위함이며, 향후 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
마. 사업 목적 변경사유

[정관상 사업목적 추가 현황표]

구분
사업목적
추가일자

1
지붕 판금 건축물조립 공사업
2020.11.09

2
건축공사업
2021.04.12

3
토목건축공사업

4
실내건축공사업

5
주택건설업
2024.02.07

6
주택건설 및 분양 판매업
2024.03.27

7
주택 및 근린생활시설의 임대업

8
부동산 개발 컨설팅 및 관련 용역업

9
부동산 신축판매 및 매매업

10
대지 및 택지 조성사업

11
전기 공사업
2025.03.31

12
소방설비 공사업

13
전기통신 공사업

주)

당사의 주요사업인 OSC100(순환형 Relocatable모듈러)라인의 "브릿지스쿨1"을 기반으로한 순환형 모듈러 임대사업을 추진코자 사업목적을 추가하였으며, 100% 공장생산된 이동가능한 (Relocatable)모듈러를 방학기간중에 설치하여 노후학교 리모델링기간중 임대하는 사업
및
신도시 과밀학급, 군시설 재배치 등 수요대응이 필요한 기존건축물이 해결할 수 없는 시장을 타겟으로 100% 공장생산된 Relocatable 모듈러 제품을 판매하는 사업
의 진출과 이와 연계된 시장으로의 확대를 위하여 사업목적을 추가하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 모듈러 전문기업으로서 현재 위험하고 낮은 생산성으로 인해 기술자가 부족하고 열악한 현장여건으로 부실공사 및 안전사고로 이어지는 악순환의 고리에 빠져 있는 건설산업을 모듈러를 통해 제조업화하여 새로운 생태계를 만들어가고 있습니다

건설산업의 제조업화는 선진국을 중심으로 건축물을 현장에서 공사하는 것이 아닌 공장에서 제작하여 현장에서 설치하는 방식을 일컫는 OSC(Off-Site Constructoin)라는 이름으로 진행되고 있습니다. 모듈러공법은 공장에서 단위유닛 형태의 모듈을 제작 후 현장에서 조립하여 건축물을 완성하는 대표적 OSC의 방식입니다.

당사는 국내에 모듈러를 최초 도입한 CTO와 최초로 이동가능한 모듈러 건축물인 2018 평창미디어레지던스 호텔 및
100%공장제작되는
이동형모듈러학교 제품을 개발한 CEO를 비롯한 국내 모듈러산업을 이끈 최고의 모듈러 기술인력으로 구성되어 있습니다. 건축물을 제품화하는 모듈러 제품개발부터 설계, 제작, 설치의 전과정을 One-Stop-Service로 진행할 수 있는 유일한 기업입니다.

건축물을 구성하는 모듈단위를 표준화, 부품화하여 100%공장생산된 여러 모듈을 결합하여 대공간을 구현할 수 있는 기술과 고층 모듈러를 구현할 수 있는 특허기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 공장제작율 100%의 모듈러 제품을 개발하여 이동이 가능한 건축물인 이동형 학교를 교육청 및 학교 등에 임대 및 판매사업 시장을 개척하여 영위하고 있으며, 고층모듈러의 기술을 바탕으로 국내 최고층 모듈러 공동주택을 수주하여 모듈러 공동주택으로 사업을 확장하고 있습니다.

당사는 이러한 레퍼런스를 바탕으로 국내 최고의 모듈러 제조 전문기업으로 성장하여, 건축물의 제품화를 통해 대한민국의 "건설산업의 제조업화"로 패러다임 변화를 선도해 나가고 있습니다.당사의 사업과 관련된 주요 용어는 다음과 같습니다.

[주요 용어]

용어
설명

OSC(Off-Site-Construction)
공장에서 건물의 구조물, 부재, 부품, 설비 등을 사전에 제작한 후 건설 현장으로 운반해 조립 및 설치하는 건축 방식본문에서는 공법에 한정하지 않고, 공장제작율에 따라 OSC100, OSC70, OSC30의 제품군의 뜻으로도 사용함.

모듈러(Modular)
대표적인 OSC 방식으로 공장에서 건축물을 모듈단위로 생산하여 현장에서 조립.설치하는 공법과 그 모듈

공장제작율
전체 건축물 공사에서 모듈러가 공장에서 제작되는 비율로 일반적인 모듈러공법은70%이상 공장제작하여 설치됨

이동가능한 모듈러
공장제작율이 80%이상되는 모듈러로 이동성을 고려하여 현장설치사 최소화된 모듈러를 뜻함. 당사의 이동가능한 모듈러 제품은 100%공장 제작된 모듈러는 별도의 현장공사 없이 이동이 가능하여 공장제작율이 90%이상임

Core 모듈러
건축물중 핵심 부품(구조체, 외장, 화장실 등)을 모듈단위로 부품화, 제품화하여 공장에서 제조하는 모듈러

철골모듈러
철골을 용접한 골조를 기반으로 제작되는 모듈러. 가볍고 다양한구조를 구현할 수 있으나, 화재와 층간차음에 취약하여 고층공동주거에 부적합.

PC라멘조모듈러
공장에서 콘크리트 골조를 기반으로 제작하는 모듈러. 내화성능 층간차음이 우수하고, 형틀에서 찍어내어 대량생산에 유리하여 고층 공동주거에 적합.

MEP

Mechanical, Electrical, Plumbing
약자로, 건축 및 건설 분야에서 건물의 기계(설비), 전기, 배관 시스템을 통칭하는 용어

CKD
무역용어로 Complete Knock Down의 약자로 완제품을 부품 단위로 완전히 분해하여 수출한 뒤, 현지(수입국)에서 다시 조립해 완제품으로 만드는 방식

배치플랜트

시멘트, 골재, 혼화재 등을 공장에서 자동화 설비로 혼합·생산하여, 현장까지 운반하는 콘크리트
인 레미콘(
Ready-Mixed Concrete
)을 생산하기 위하여 설치되는 골재저장통·계량장치 및 혼합장치를 가진 설비

공업화주택

주택법 제51조(공업화주택의 인정 등)에 따라 주요 구조부의 전부 또는 일부 또는 세대별 주거 공간의 전부 또는 일부(거실, 화장실, 욕조 등 일부로서의 기능이 가능한 단위 공간을 포함)를 국토교통부령으로 정하는 성능기준 및 생산기준에 따라 맞춤식 등 공업화공법(예: 모듈러, PC 등)으로 건설하는 주택으로
주택건설기준 등에 관한 규정
제61조의2(공업화주택의 인정등)에 따라 인정 받은 주택

장수명 주택
구조적으로 오랫동안 유지ㆍ관리될 수 있는 내구성을 갖추고, 입주자의 필요에 따라 내부 구조를 쉽게 변경할 수 있는 가변성과 수리 용이성 등이 우수한 주택

장수명 주택 인증
주택법 제38조(장수명 주택의 건설기준 및 인증제도 등)에 따라 국토교통부장관이 고시한 장수명 주택 건설·인증기준에 따라 내구성, 가변성, 수리 용이성에 대하여 장수명 주택 성능등급 인증기관의 장이 장수명 주택의 성능을 확인하여 인증하는 제도로 1,000세대 이상의 주택을 공급하는 경우에는 일반등급이상을 인정 받아야함

공동수급체(컨소시엄)
발주기관과 2인 이상의 사업자가 구성한 공동수급체가 체결하는 공동계약을 수행하기 위해 잠정적으로 결성된 2인 이상의 사업자 집합체. 본문에서 사용되는 민간참여 공공주택사업에서 컨소시엄은 대표법인(주관사)과 참여법인(구성원)으로 구성되며, 각 구성원의 지분율, 책임, 역할 등은 컨소시엄 협약서에 명시되며, 사업 종료 시 해산하는 임시적 조직.

2. 주요 제품 및 서비스

당사 주요제품은 사업별로 적합한 공장제작율에 따라 크게 구분할 수 있습니다.

이동성 기반 순환형 사업을 타겟으로 하는 Relocatable 모듈러 제품인 OSC 100라인, 고층형 공동주택 시장 침투를 타겟으로하는 Permanent 모듈러 제품인 OSC 70라인, 건설시장에 핵심부품을 공급하여 건설사와 상생하는 시장을 타겟으로 하는 Core 모듈러 제품으로 OSC 30라인이 있습니다. 각 모듈러 제품은 판매사업, 임대/설치사업에 활용되고 있습니다.당사의 제품과 관련된 주요 용어는 다음과 같습니다.

[주요 용어]

구분
사업별 제품군
제품명
모듈러형식
용도

임대/설치
이동성 기반 순환형 사업 (OSC100)
브릿지스쿨1
철골
학교, 관공서, 사무실

브릿지스쿨2
PC라멘조
학교, 관공서, 사무실

판매
이동성 기반 순환형 사업 (OSC100)
브릿지스쿨1
철골모듈러
학교, 관공서, 사무실

브릿지스쿨2
PC라멘조
학교, 관공서, 사무실

브릿지스테이
PC라멘조
기숙사, 호텔

브릿지캠프
PC라멘조
군시설

공동주택 사업 (OSC70)
브릿지홈
PC라멘조
공동주택

브릿지레지던스
PC라멘조
오피스텔

코어 모듈 플랫폼 사업 (OSC30)
브릿지프레임
핵심부품
골조모듈, 화장실모듈, 외장모듈 등

가. 주요 제품 등의 매출현황
각 모듈러 제품들은 판매매출, 임대매출, 용역(설치)매출의 형태로 제공되며 매출액 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

판매방법 및 판매경로
구 분
판매방법
판매경로

내수(100%),
직접생산 후 판매
직접판매(100%)

수출(0%)

주요품목
연도
품 목 주2)
매출액
매출원가
원가율
매출비중

매출원가 등
2021년
임대
1,834
643
35.06%
25.52%

용역
1,059
1,383
130.60%
14.73%

상품
1,429
1,374
96.16%
19.88%

기타
16
-
-
0.23%

합계
7,186
5,529
76.94%
100.00%

2022년
제품
8,890
6,612
74.37%
49.40%

임대
2,563
1,325
51.69%
14.24%

용역
6,310
5,498
87.14%
35.06%

상품
234
184
78.99%
1.30%

기타
-
-
-
-

합계
17,997
13,619
75.67%
100.00%

2023년
제품
14,335
10,850
75.69%
27.82%

임대
23,314
9,952
42.69%
45.24%

용역
13,381
13,675
102.19%
25.97%

상품
-
-
-
-

기타
503
360
71.53%
0.98%

합계
51,533
34,837
67.60%
100.00%

2024년
제품
9,567
8,912
93.15%
18.12%

임대
31,289
15,315
48.95%
59.26%

용역
11,623
13,945
119.98%
22.01%

상품
-
-
-
-

기타
322
322
100.00%
0.61%

합계
52,801
38,495
72.91%
100.00%

2025년1분기
제품
455
541
118.90%
4.26%

임대
6,025
3,741
62.09%
56.42%

용역
4,153
3,934
94.73%
38.89%

상품
-
-
-
-

기타
45
39
86.67%
0.42%

합계
10,678
8,255
77.31%
100.00%

주1)
연결재무제표 기준

주2)
당사의 매출품목은 전부 모듈러 관련 품목입니다.

나. 주요 제품 등의 내용
당사의 주요 제품 및 서비스 현황은 아래와 같습니다. (1) 모듈러 임대/설치 사업 1) 이동성 기반 순환형 임대사업(OSC100)당사의 주요사업인 OSC100(
이동성 기반 순환형 사업)
라인의 "브릿지스쿨1"을 기반으로한 순환형 모듈러 임대사업입니다. 100%공장생산된 이동가능한 (Relocatable)모듈러를 방학기간중에 설치하여 노후학교 리모델링기간중 임대하는 사업입니다. 이동가능한 모듈러 제품이 출시된 이후, 기존 방학기간 중 부분적으로만 보수공사를 진행하였던 노후학교를 방학기간 중 이동가능한 모듈러 제품을 설치하여 학생들의 학습권을 보장하게되어 전면리모델링이 가능하게 되었습니다.

[순환형 임대사업 개요]

순환형 임대사업 그래프.jpg
순환형 임대사업 개요

출처:
회사제시자료

당사가 개발한 이동형모듈러학교 제품 "브릿지스쿨1"을 임시학교로 활용하여 교육부의 노후학교를 전면리모델링하는 사업인 "그린스마트스쿨"사업이 시작되며 시장이 개화하였습니다. "학교시설 환경개선 5개년 계획"으로 2033년까지 확대되어 시행 중에 있습니다. 수도권 구도심에 위치한 학교는 기존 모듈러가 진입이 불가하여 리모델링사업이 지연되고 있는 상황으로, 성능을 향상시키고 구도심 진입이 용이한 최소폭의 모듈러프레임을 적용한 "브릿지스쿨2" 신제품을 통해 모듈러 학교 임대시장을 확대하고 있습니다.

[순환형 임대사업과 정부 리모델링 정책]

순환형 임대사업과 정부 리모델링 정책.jpg
순환형 임대사업과 정부 리모델링 정책

출처:
교육부 그린스마트 미래학교 종합 추진계획(2021.02.), 교육부 2024~2028 학교시설환경개선 5개년 계획 (2023.12.)

(2) 모듈러 판매 사업1) 이
동성기반 순환형 판매사업(OSC100
)신도시 과밀학급, 군시설 재배치 등 수요대응이 필요한 기존건축물이 해결할 수 없는시장을 타겟으로 100% 공장생산된 Relocatable 모듈러 제품을 판매하는 사업입니다.이동형학교 모듈러 임대시장에 적용된 "브릿지스쿨1" 제품을 소규모 증축, 과밀학급 해소를 위해 중장기적 수요에 대응하기 위해 구매하는 수요가 있습니다. PC라멘조 모듈러로 내화성능, 구조성능, 거주성능을 보완하여 신개축에 바로 활용도 가능하며, 구심도에도 적용가능한 "브릿지스쿨2" 제품을 출시하여 신축학교 및 개축학교로 시장을 확대해 나가고 있습니다. 2023년 기숙사 파일럿 프로젝트(경북소프트웨어고등학교 기숙사)를 성공적으로 준공하여 성능검증을 마친 "브릿지스테이"제품을 활용하여 기숙사 및 오피스텔 시장으로도 시장을 확장해 나가고 있습니다. 수요대응형 호텔 등으로 시장확장 가능성이 있으며, 군시설용으로 개량한 "브릿지캠프" 제품을 통해 군간부숙소 등에 모듈러를 납품하려 준비하고 있습니다.

[수요대응형 판매사업 개요]

수요대응형 판매사업.jpg
수요대응형 판매사업

출처:
회사제시자료

2) 공동주택 사업(OSC70)

국내 건설시장(151조원, 최근 3년 평균)의 50%이상(77조원, 최근 3년 평균)을 차지하는 공동주택시장을 타겟으로 70% 이상 공장 생산되어 대량생산 및 고층화에 적합한 Permanent모듈러 제품입니다. 국내 최고층 모듈러공동주택 단지 의왕초평A-4블록에 적용할 "브릿지홈"제품이 대표 제품입니다.현재 정부에서는 모듈러 공동주택의 활성화를 위한 정책을 추진중에 있습니다. LH(한국토지주택공사)는 2024.03.27. 매년 모듈러 공공주택의 발주를 늘려 2030년까지 매년 5,000세대 이상 모듈러 공동주택을 발주하는
"LH 2030
OSC주택 로드맵"을 발표하였습니다.
"LH 2030 OSC주택 로드맵"
은 모듈러의 고층화, 원가절감을 통해 공동주택에 적극활용하기 위한 지원사업으로 일반 공공주택대비 130%의 공사비를 예산으로 합니다. 이에 더해, GH(경기주택도시공사)는 모듈러공법 기술개발을 촉진하는 환경 형성과 상용화를 목표로 2030년까지 3기 신도시 지구별로 총 1만개(누적) 모듈을 발주하는 "GH 모듈러주택 로드맵"을 발표하였습니다.

당사는 국내 유일의 모듈러 공동주택의 고층화솔루션 보유 기업으로 국내 모듈러 최초로 고층화를 위한 구조인증인 "
중간모멘트 골조 기준적합성 인증"을 취득하여 모듈러 고층화기술을 선도하고 있습니다.2024년 고층화솔루션을 바탕으로 LH 2030 OSC주택 로드맵 1호 프로젝트이자, 국내 최고층인 22층 모듈러 공동주택 단지 의왕초평 A-4블록(381세대)을 수주하였습니다. 또한, GH와 공동참여한 국토부에서 발주한 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다.

【모듈러 공동주택 사업 연간 시장규모 추산치】

구분
'25년
'26년
'27년
'28년
'29년

'30년
주3)

연간 발주규모

(단위: 세대수)

LH
1,000
3,000
3,000
3,000
3,000
5,000이상

GH주1)
450
-
1,450
2,750
-
5,000이상

합계
1,450
3,000
4,450
5,750
3,000
10,000이상

예상 발주 규모

(단위: 억원/년)주2)

2,538
5,250
7,788
10,063
5,250
17,500이상

출처 :
2030 LH OSC(2024.03.27.), GH 모듈러주택 로드맵(2024.12.31.)

주1)
GH 모듈러주택 로드맵은 모듈 기준으로 되어 있어, 1세대=2모듈로 추정하였습니다.

주2)
2024년 발주된 2개프로젝트(의왕초평A-4BL, 세종 5-1L5BL)의 발주액 기준으로 세대당 발주 금액을 1.75억으로 추정하였습니다.

주3)
LH는 2030부터 매년 5,000세대 이상, GH는 2030년 과천지구 10,000모듈 규모를 발주할 것으로 발표하였습니다. 모듈러 주택활성화 정책이 점진적 발주량 증가의 방향성으로 2030년 이후 발주량이 유지 또는 증가할 것으로 예측하였습니다만, 2030년 이후 정책의 변화로 예측치와 다르게 발주 될 수 있습니다.

【국내 최고층 모듈러 아파트, LH 2030 OSC주택 로드맵 1호 사업 수주】

lh로드맵1호사업수주

출처:
회사제시자료

【
GH 모듈러 주택 로드맵 1호 사업, 국토부 OSC 연구과제 선정 - NRB실증 예정 】

GH로드맵1호사업_실증연구과제선정

출처:
회사제시자료

현재 당사는 31,000평 대지, 7,300평 공장의 국내 최대규모의 단일 모듈러공장을 자가로 보유하고 있으며, 공장 자동화를 위한 증축을 진행하고 있습니다. 이를 통해 대규모 공동주택에 적합한 효율적 대량생산체계를 구축하여 원가절감을 통한 사업성 향상이 기대됩니다.

【국내 최대 모듈러 전용 공장】

국내최대모듈러전용공장

출처:
회사제시자료

3) 코어모듈 플랫폼 사업(OSC30)

건설업의 제품화를 이끌고 있는 당사는 건축물을 부품화, 제품화하는 플랫폼 기술을 보유하고 있습니다. 건축물의 실을 구성하는 모듈만이 아닌 골조, 화장실, 외장 등 건축물의 각 부분을 부품화, 제품화하여 판매하는 사업입니다.

현재 사회문제가 되고 있는 부실공사 문제는 위험하고 환경이 열악한 공사현장에 기술인력부족, 외국인노동자문제 등의 악순환이 반복되어 형성되었습니다. 공장에서 제품화된 건축물 핵심부품(코어모듈)을 통해 사회문제를 해결하고 건설산업의 제조업화로 새로운 건축생태계를 조성하여 기존 대형건설사들과 상생할 수 있는 사업입니다.

[ 건축물 제품화를 통한 코어 모듈 시장 개척 ]

코어모듈

출처:
회사제시자료

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입현황

(단위 : 백만원)

영업부문
매입유형
품목
구분
2022년(제4기)
2023년(제5기)
2024년(제6기)
2025년 1분기(제7기 1분기)

모듈러
철골
각관
국내
5,912
2,620
317
2

철판
국내
2,375
852
335
93

H빔
국내
835
478
174
7

기타
국내
103
70
4
-

소계
9,225
4,020
829
102

마감
코일
국내
1,930
2,182
543
82

글라스울판넬
국내
992
1,874
307
13

AL몰딩
국내
1,067
1,126
396
29

기타
국내
1,448
2,276
976
65

소계
5,437
7,458
2,222
189

PC
철근
국내
-
195
962
125

철판
국내
-
113
-
-

콘크리트
국내
-
92
-
-

기타
국내
-
181
290
139

소계
-
581
1,252
264

외주가공비주2)
수장(내부마감)
국내
7,728
14,523
5,374
1,065

PL창호/유리
국내
2,483
3,237
1,201
124

전기/소방
국내
2,175
5,480
2,855
935

철골제작
국내
2,254
1,861
131
-

기타
국내
8,112
10,044
425
211

소계
22,752
35,145
9,985
2,335

합계
37,414
47,204
14,288
2,890

주1)
당사는 지난 3년간 해외에서 매입한 내역이 존재하지 않습니다.

주2)
매출원가에 반영된 외주가공비를 모두 포함한 금액입니다.

주3)
연결재무제표 기준

나. 원재료의 제품별 비중

(단위 : %)

사업년도
주요 제품명
원재료명
원재료 비중

2022년(제4기)
모듈러
철골
62.92%

마감
37.08%

2023년(제5기)
모듈러
철골
33.34%

마감
61.84%

PC
4.82%

2024년 (제6기)
모듈러
철골
19.27%

마감
51.64%

PC
29.09%

2025년 1분기 (제7기 1분기)
모듈러
철골
18.28%

마감
34.10%

PC
47.61%

주1)
각 연도별 당기원재료매입액 기준으로 비율을 산정하였습니다.

다. 원재료 가격변동추이

(단위 : 백만원)

주요 원재료 구분
2022년도(제4기)
2023년도(제5기)
2024년도 (제6기)
2025년도 1분기(제7기 1분기)

철골
각관
16
14
12
10

철판
1
1
1
1

H빔
48
47
76
75

마감
코일
8
7
8
7

글라스판넬울
51
76
96
160

AL몰딩
60
60
64
71

우레탄판넬 지붕
-
-
372
228

PC
철근
-
1
603
775

철판
-
1
-
-

콘크리트/시멘트
-
180
161
159

골재
-
-
27
27

주)
연결재무제표 기준

(1) 원재료 가격산출기준

원재료의 가격산출은 개별 원재료의 연간 구입량(Kg,m,EA)을 연간 구입총액으로 나눈 평균단가를 적용하였습니다.
(2) 가격변동원인

당사는 국내외 다양한 매입처로부터 철골, 마감재, 콘크리트 등 주요 원재료를 매입하고 있지만, 원재료 가격 변동에 따라 당사 구매원가도 같이 변동하고 있습니다. 당사 원재료 가장 큰 비중을 차지하는 철골은(세부 품목별 증감율 평균 기준) 2021년 가격대비 2022년 -8.1%, 2023년 -9.9%, 2024년 -22.2%, 2025년 1분기 -8.8% 변동이 있었으며, 마감재는 2021년 가격대비 2022년 -0.8%, 2023년 14.1%, 2024년 -14.0%, 2025년 1분기 -7.2% 변동이 있었습니다.철골 가격의 경우, 화장실 모듈 등 두께가 다른 원재료들로 구성되어 있으며, 2024년도에는 두께가 얇은 원재료의 매입이 줄어들어 세부품목의 구성비율이 과거와 변동됨에 따라 평균단가의 하락이 발생하였습니다.(모듈러의 성능개선 또는 연구개발목적, 가설재 제작용으로 사용되었습니다.) 글라스울판넬의 경우, 세부품목이 두께와 길이 등에 따라 상이하며, 연도별 매입품목의 구성비율이 단가가 높은 세부품목의 매입비중이 높아짐에 따라 평균단가의 상승이 발생하였습니다. 또한, 지붕 마감재 성능 개선을 위해 우레탄판넬 원재료를 2024년부터 신규 구매하였습니다. 우레탄판넬의 경우에도 세부품목이 두께와 길이 등에 따라 상이하며, 2024년 대비 2025년 1분기의 매입품목의 구성비율이 단가가 낮은 세부품목의 매입비중이 높아짐에 따라 평균단가가 하락하였습니다. PC라멘조모듈러의 신규 제작을 위해 2024년부터 골재 및 시멘트 원재료 매입을 시작하였습니다.

라. 주요 매입처에 관한 사항

(단위 : 백만원)

품목
구입처

특
수관계여부

2022년도(제4기)
2023년도(제5기)
2024년도(제6기)
2025년도 1분기(제7기 1분기)
결제조건

각관
국내
프론스틸
부
5,567
2,257
277
2
익월말

국내
이지스틸넷
부
-
343
-
-
익월말

기타
-
부
345
20
40
-
익월말

소계

5,912
2,620
317
2

철판
국내
프론스틸
부
1,868
834
80
-
익월말

국내
대지철강
부
405
-
-
-
익월말

국내
엠산업
부
-
-
-
-
익월말

기타
-
부
102
19
255
93
익월말

소계

2,375
853
335
93

H빔
국내
프론스틸
부
516
371
91
-
익월말

국내
이지스틸넷
부
-
94
-
-
익월말

국내
오성종합철강
부
288
-
-
-
익월말

기타
-
부
31
13
83
7
익월말

소계

835
478
174
7

코일
국내
포스코스틸리온
부
1,930
1,658
543
82
90일현금

국내
㈜세아씨엠
부
-
523
-
-
익월말

국내
기타
부
-
-
-
-
익월말

소계

1,930
2,181
543
82

판넬글라스울
국내
㈜동천
부
992
1,244
281
13
익월말

국내
새롬패널㈜
부
-
630
26
-
익월말

소계

992
1,874
307
13

AL몰딩
국내
㈜에스디경금속
부
964
1,126
396
29
익월말

국내
주식회사 월테크
부
-
-
-
-
익월말

국내
기타
부
103
-
-
-
익월말

소계

1,067
1,126
396
29

철근
국내
프론스틸
부
-
119
254
-
익월말

국내
한원스틸
부
-
41
-
-
익월말

국내
동명철강
부
-
35
-
-
익월말

국내
기타
부
-
-
708
125
익월말

소계

-
195
962
125

철판
국내
프론스틸
부
-
113
-
-
익월말

국내
기타
부
-
0.3
-
-
익월말

소계

-
113
-
-

콘크리트
국내
신우알앤씨
부

91
-
-
익월말

국내
기타
부
-
1
-
-
-

소계

-
92
-
-
-

수장(내부마감)
국내
디자인브로
부
7,728
14,523
3,363
736
60일전자채권

국내
기타
부
-
-
2,011
329

소계

7,728
14,523
5,374
1,065

PL창호/유리
국내
(주)피마펜코리아
부
2,483
3,237
560
18
익월말

국내
기타
부
-
-
641
106
익월말

소계

2,483
3,237
1,201
124

전기/소방
국내
(주)한양티이씨
부
2,175
5,480
702
717
60일전자채권

국내
기타
부
-
-
2,153
218

소계

2,175
5,480
2,855
935

철골제작
국내
신화ENG
부
2,254
1,861
131
-
익월말

국내
기타
부
-
-
-
-
익월말

소계

2,254
1,861
131
-

우레탄판넬지붕
국내
(주)동천
부
-
-
634
39
익월말

소계

-
-
634
39

골재
국내
대운산업개발
부
-
-
97
45
익월말

국내
신우알앤씨
부
-
-
-
-
익월말

소계

-
-
97
45

시멘트
국내
쌍용기초소재
부
-
-
193
61
익월말

국내
신우알앤씨
부
-
-
-
32
익월말

소계

-
-
193
93

기타
국내
-
부
9,663
12,571
769
238
익월말

합계
국내

37,414
47,204
14,288
2,890

수입

-
-
-
-

주)
연결재무제표 기준

마. 생산능력 및 생산실적

[생산능력 현황]

(단위: 대, 백만원)

제품명
구 분
2022연도
2023연도
2024연도
2025년도 1분기
비고

(제4기)
(제5기)
(제6기)
(제7기 1분기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

모듈러 제품
생산능력
2,800
46,633
3,600
81,640
4,600
112,854
1,150
41,359
주1), 주2)

생산실적
1,978
32,943
2,471
56,037
984
24,141
196
7,049
-

가 동 율
70.6%
68.6%
21.4%
17%
주3)

기말재고
115
4,098
35
836
143
1,299
90
1,318

출처 :

회사제시자료

주1)
생산능력 = 공장내 생산 lot(275lot * (365일/모듈 생산기간(철골:28일, PC:22일))을 기준으로 산출하였습니다. 2025년 1분기 생산능력은 연간 생산능력 4,600모듈을 4로 나눈 1,150모듈을 기준으로 하였습니다.

주2)
당사의 생산능력은 투입 생산인원에 따라 변동되는 특성이 있어 해당 수치는 연도별 실제 생산인원 수를 반영한 유효 생산능력입니다.

주3)
당사의 가동률은 당사의 주력제품인 BS1 모듈러 생산수량 기준 생산능력 대비 생산실적을 기준으로 산출하였습니다. 2024년 가동율은 PC모듈러 생산설비 증설, 공동주택 제품개발 등에 집중하여 가동율이 일부 조절되었습니다.

바. 생산설비 등에 관한 사항
(1) 현황

(단위 : 백만원)

공장별
자산별
소재지
기초가액
취득
처분
대체주2)
재평가
감가상각비
전기말가액
최근분기기말가액
비고

본사및공장
토지
공장토지
군산
13,628
-
-
-
5,945
-
19,573
19,573
자산재평가

건물
공장건물
군산
8,095
-
-
-
6,866
(302)
14,660
14,562
자산재평가

기계장치
크레인 등
군산
197
695
-
900
-
(270)
1,522
1,434

공구와기구
가설재 등
군산
352
963
-
-
-
(161)
1,154
1,112

운반구
지게차
군산
16
-
-
-
-
(4)
12
11

비품
노트북 등
서울
121
477
-
-
-
(74)
525
624

임차자산 개량권
가구등
군산
106
-
-
-
-
(57)
49
35

건설중인 자산
군산
8,021
826
-
(741)
-
-
8,106
2,716

사용권자산
군산등
632
207
(1)
-
-
(342)
497
559

모듈러자산
군산등
66,371
-
(107)
21,223
-
(16,407)
71,081
77,479

주1)
연결재무제표 기준

주2)
재고자산에서 모듈러임대자산, 건설중인자산 및 공구와기구로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 최근 3년간 변동사항

(단위 : 백만원)

설비자산명
취득(처분)가액
취득(처분)일
취득(처분)사유
용 도

용접기1
8
2021-11-03
작업용 설비
용접

용접기2
12
2021-12-28
작업용 설비
용접

오버헤드 크레인
18
2022-05-18
작업용 설비
중량물 이동

용접기3
6
2022-06-30
작업용 설비
용접

5톤 크레인
65
2022-07-01
작업용 설비
중량물 이동

용접기4
31
2022-07-27
작업용 설비
용접

3차원 계측기
13
2022-08-17
품질관리용
계측

25톤 스판 24M 호이스트 크레인 2SET
125
2023-06-30
작업용 설비
중량물 이동

지게차 (25D-9B)
21
2022-10-25
작업용 설비
중량물 이동

완전전동파렛트(SYLIFT) (SEP-15EL)
2
2022-10-17
작업용 설비
중량물 이동

PC 장비 콘크리트 이송용 호퍼
3
2023-04-10
작업용 설비
콘크리트 작업용

CO2용접기
8
2023-07-27
작업용 설비
용접

25톤 더블 스판 24m 크레인 -4set
379
2024-07-31
작업용 설비
중량물 이동

PC밴딩기, 벤다이
7
2024-08-16
작업용 설비
PC생산관리

0.5T 스팀보일러
10
2024-09-05
작업용 설비
PC생산

자동 철근가공
기(WG12E-2)

83
2024-09-30
작업용 설비
철근 절단

15톤 더블호이스트 스판 24M
45
2024-11-28
작업용 설비
중량물 이동

철근자동절단시스템 TFC-M(10*10)
51
2024-12-02
작업용 설비
철근 절단

토탈스테이션
11
2024-01-22
작업용 설비
측량

고압세척기(
K-2195TST)

3
2024-03-07
작업용 설비
PC생산관리

디지털 압축 재료 시험기외 1식
50
2024-03-14
작업용 설비
시험장비

배치플랜트 제작
926
2024-03-26
작업용 설비
콘크리트 제작

Microcell Weighing System 사일로 센서
8
2024-03-29
작업용 설비
콘크리트 제작

철근밴딩기
2
2024-04-03
작업용 설비
철근 가공

충전임팩트렌치 및 믹서드릴
2
2024-05-24
작업용 설비
철근 가공

모듈러 거푸집
892
2024-12-03
작업용 설비
콘크리트 모듈러 제작

회전 레이저 레펠기
2
2024-09-30
작업용 설비
철근 가공

철근결속기(MAX RB441T)-2EA
6
2024-10-31
작업용 설비
철근 가공

콘크리트 타설용 호퍼 2EA
11
2024-12-18
작업용 설비
콘크리트 제작

자동결속기
7
2024-03-28
작업용 설비
철근 가공

BH철근결속기외
13
2024-11-30
작업용 설비
철근 가공

냉수형고압세척기(K-2195TST)
2
2025-01-20
작업용 설비
고압세척기

시멘트 모르타르 그라우팅 기계
3
2025-01-22
작업용 설비
그라우팅 머신

그라우트 인젝션펌프
3
2025-01-15
작업용 설비
인젝션펌프

(3) 설비의 신설 및 매입계획

(단위 : 백만원)

구 분
설비명
설비능력
총소요 자금
기지출액
지 출 예 정
착공예정일
준공년월일
진척율
비 고

2025년
2026년

건 물
공장증축
2,656.8㎡
3,344
-
3,344
-
25.05.
25.09.
-
-

기계장치
Battery Mould
100m3/day
3,270
704
2,566

24.11.
25.07.
21.5%
-

기계장치
갠트리 크레인
30톤-30m
3,760
-
3,760
-
25.07.
25.09.
-
-

공구와기구
틸팅 테이블
30ton
150
-
150
-
25.07.
25.09.
-
-

차량운반구
휠로더
2.5m3
177
-
177
-
25.05
25.06.
-
-

차량운반구
지게차
7 톤
270
-
270
-
25.09.
25.10.
-
-

공구와기구
계근대
30톤
120
-
120
-
25.06.
25.07.
-
-

기계장치
사일로(200톤)
200톤
160
-
160
-
25.05.
25.07.
-
-

유형자산
PC모듈러 목업
-
826
-
-
826
26.03.
26.06.
-
-

합 계
14,642
704
10,547
826

사. 제품별 생산 공정도

제조 공정도

PROCESS

생산의뢰서

(사업관리실)

발주

(생산관리실)

자재입고
(생산관리실)

입고검사
(생산관리실)

생산
(생산관리실)

품질검사

(생산관리실)

최종출하

(생산관리실)

Target

TAT

소요일

(1대기준)

임대용
1 일
1 일
7 ~ 50일
1 일
20 일
1 일
1 일
75 일

판매용
1 일
1 일
7 ~ 50일
1 일
20 일
1 일
1 일
75 일

[브릿지스쿨1 주요 생산 공정도]

공정도

출처:
회사제시자료

4. 매출 및 수주상황

가. 매출개요

(단위 : 백만원, %)

판매방법및판매경로
구 분
판매방법
판매경로

내수(100%),
직접생산 후 판매
직접판매(100%)

수출(0%)

주요품목
연도
품 목 주2)
매출액
매출원가
원가율
매출비중

매출원가 등
2022년
제품
8,890
6,612
74.37%
49.40%

임대
2,563
1,325
51.69%
14.24%

용역
6,310
5,498
87.14%
35.06%

상품
234
184
78.99%
1.30%

기타
-
-
-
-

합계
17,997
13,619
75.67%
100.00%

2023년
제품
14,335
10,850
75.69%
27.82%

임대
23,313
9,952
42.69%
45.24%

용역
13,381
13,675
102.19%
25.97%

상품
-
-
-
-

기타
503
360
71.53%
0.98%

합계
51,533
34,837
67.60%
100.00%

2024년
제품
9,567
8,912
93.15%
18.12%

임대
31,289
15,315
48.95%
59.26%

용역
11,623
13,945
119.98%
22.01%

상품
-
-
-
-

기타
322
322
100.00%
0.61%

합계
52,801
38,495
72.91%
100.00%

2025년1분기
제품
455
541
118.90%
4.26%

임대
6,025
3,741
62.09%
56.42%

용역
4,153
3,934
94.73%
38.89%

상품
-
-
-
-

기타
45
39
86.67%
0.42%

합계
10,678
8,255
77.31%
100.00%

주1)
연결재무제표 기준

주2)
당사의 매출품목은 전부 모듈러 관련 품목입니다.

나. 매출실적

(단위 : 대, 백만원)

매출유형
품 목주2)
2025년 1분기(제7기 1분기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

제품
내 수
8
455
227
9,567
341
14,335
272
8,890

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
8
455
227
9,567
341
14,335
272
8,890

임대
내 수
1,286
6,025
4,830
31,289
3,475
23,313
1,302
2,563

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
1,286
6,025
4,830
31,289
3,475
23,313
1,302
2,563

용역
내 수
24
4,153
31
11,623
36
13,381
16
6,310

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
24
4,153
31
11,623
36
13,381
16
6,310

상품
내 수
-
-
-
-
-
-
12,340
234

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-
12,340
234

기타
내 수

45
-
322
-
503
-

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계

45
-
322
-
503
-
-

합계
내 수
1,318
10,678
4,999
52,801
3,852
51,533
13,930
17,997

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
1,318
10,678
4,999
52,801
3,852
51,533
13,930
17,997

주1)
연결재무제표 기준

주2)
당사의 매출품목은 전부 모듈러 관련 품목입니다.

다. 매출원가

(단위 : 백만원, %)

매출유형
품 목주2)
2025년 1분기(제7기 1분기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

금 액
원가율
금 액
원가율
금 액
원가율
금 액
원가율

제품
541
118.90%
8,912
93.15%
10,850
75.69%
6,612
74.93%

임대
3,741
62.09%
15,315
48.95%
9,952
42.69%
1,325
53.31%

용역
3,934
94.73%
13,945
119.98%
13,675
102.19%
5,498
90.17%

상품
-
-
-
-
-
-
184
78.99%

기타
39
86.67%
322
100.00%
360
71.53%
-
-

합계
8,255
77.31%
38,495
72.91%
34,837
67.60%
13,619
75.67%

주)
연결재무제표 기준

주2)
당사의 매출품목은 전부 모듈러 관련 품목입니다.

라. 수출 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 수출로 인한 해외매출이 발생하지 않아 해당사항이 없습니다.
마. 주요 매출처 등 현황

(단위 : 백만원, %)

매출유형
매출처(국내)
2025년 1분기 (제7기 1분기)
2024년 (제6기)
2023년 (제5기)
2022년 (제4기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
거제중앙중학교
-
-
-
-
6
0.04%
-
-

경기도교육청 고양교육지원청
-
-
-
-
-
-
3,315
37.29%

경북 소프트웨어고
-
-
-
-
17
0.12%
-
-

경상남도교육청 경상남도거제교육지원청
-
-
821
8.58%
9,531
66.49%
-
-

경상남도교육청 경상남도김해교육지원청
-
-
-
-
-
-
424
4.77%

경상남도교육청 경상남도창원교육지원청
-
-
-
-
1,824
12.73%
-
-

경상남도교육청 경상남도양산교육지원청
-
-
2,326
24.31%
-
-
-
-

경상남도교육청 경상남도창원교육지원청
-
-
-
-
-
-
3,542
39.84%

경상북도교육청
-
-
-
-
2,957
20.63%
-
-

경상북도교육청 경상북도성주교육지원청
-
-
368
3.85%
-
-
-
-

경상북도교육청 경상북도청도교육지원청
-
-
4,021
42.03%
-
-
-
-

우정사업본부(우체국)
455
100.00%
-
-
-
-
-
-

주식회사 폴라리스웍스
-
-
-
-
-
-
914
10.28%

충청남도교육청 충청남도예산교육지원청
-
-
1,528
15.97%
-
-
-
-

폴라리스우노
-
-
-
-
-
-
208
2.34%

폴라리스웍스
-
-
-
-
-
-
487
5.48%

한양대학
-
-
503
5.26%
-
-
-
-

소계
455
100.00%
9,567
100.00%
14,335
100.00%
8,890
100.00%

임대
강원특별자치도교육청
391
6.49%
1,615
5.16%
509
2.18%
-
-

강원특별자치도교육청 강원특별자치도원주교육지원청
79
1.31%
-
-
-
-
-
-

강원특별자치도교육청 강원특별자치도평창교육지원청
-
-
31
0.10%
-
-
-
-

경기도교육청 경기도군포의왕교육지원청
-
-
932
2.98%
1,259
5.40%
-
-

경기도교육청 경기도안산교육지원청
23
0.38%
-
-
286
1.22%
673
26.25%

경기도교육청 경기도용인교육지원청
15
0.25%
-
-
-
-
-
-

경상남도교육청 경상남도거제교육지원청
-
-
569
1.82%
1,761
7.55%
-
-

경상남도교육청 경상남도김해교육지원청
91
1.51%
171
0.55%
-
-
-
-

경상남도교육청 경상남도창원교육지원청
-
-
-
-
1,048
4.50%
-
-

경상남도교육청 경상남도통영교육지원청
-
-
247
0.79%
-
-
-
-

경상북도교육청 경상북도김천교육지원청
11
0.18%
22
0.77%
-
-
-
-

경상북도교육청 경상북도상주교육지원청
8
0.13%
-
-
-
-
-
-

경상북도교육청 경주고등학교
-
-
431
1.38%
153
0.66%
-
-

광주광역시교육청
151
2.51%
614
1.96%
814
3.49%
408
15.90%

광주광역시교육청 광주광역시동부교육지원청
48
0.80%
-
-
-
-
-
-

광주광역시교육청 광주광역시서부교육지원청
-
-
-
-
523
2.24%
168
6.55%

대구광역시교육청 대구광역시남부교육지원청
174
2.89%
-
-
-
-
-
-

대구광역시교육청 영진고등학교
20
0.33%
-
-
-
-
-
-

대전광역시교육청
98
1.63%
-
-
2,077
8.91%
-
-

대전광역시교육청 대전광역시서부교육지원청
86
1.43%
350
1.12%
176
0.75%
-
-

부산 거제초등학교
-
-
-
-
24
0.10%
-
-

부산광역시교육청
728
12.08%
2,527
8.08%
511
2.19%
-
-

부산광역시교육청 삼성여자고등학교
335
5.56%
1,290
4.12%
-
-
-
-

부산광역시교육청 부산광역시남부교육지원청
244
4.05%
3,688
11.79%
167
0.72%
-
-

부산광역시교육청 부산광역시동래교육지원청
-
-
3,521
11.25%
183
0.79%
-
-

부산광역시동부교육청 거제초등학교
-
-
-
-
1,056
4.53%
-
-

서울특별시교육청 서울특별시서부교육지원청
23
0.38%
-
-
-
-
-
-

선덕여자중학교
139
2.31%
-
-
-
-
-
-

온양 한올고
-
-
-
-
536
2.30%
68
2.67%

울산광역시교육청
102
1.69%
-
-
-
-
-
-

울산광역시교육청 울산광역시강북교육지원청
-
-
-
-
963
4.13%
-
-

전라남도교육청 전라남도장흥교육지원청
-
-
338
1.08%
354
1.52%
-
-

전라남도교육청 전라남도순천교육지원청
318
5.28%
1,118
3.57%
475
2.04%
-
-

전라남도교육청 전라남도신안교육지원청
45
0.75%
342
1.09%
129
0.55%
-
-

전라남도교육청 전라남도여수교육지원청
-
-
411
1.31%
264
1.13%
-
-

전북특별자치도교육청 고창북중학교

-
-
42
0.13%
148
0.64%
-
-

전북특별자치도교육청 군산영광여자고등학교

-
-
160
0.51%
807
3.46%
-
-

전북특별자치도교육청 전라북도남원교육지원청

-
-
252
0.81%
812
3.48%
-
-

전북특별자치도교육청 전라북도익산교육지원청

-
-
-
-
-
-
248
9.69%

전북특별자치도교육청 정읍교육청 호남중학교

-
-
180
0.58%
365
1.57%
-
-

전북특별자치도교육청 전북특별자치도전주교육지원청
93
1.54%
14
0.04%
-
-
-
-

제주시교육지원청
229
3.80%
468
1.50%
-
-
-
-

㈜도원이엔씨
237
3.93%
250
0.80%
-
-
-
-

㈜동신
65
1.08%
652
2.08%
193
0.83%
-
-

㈜라온
-
-
44
0.14%
-
-
-
-

주식회사 유토개발1차
-
-
360
1.15%
1,105
4.74%
-
-

㈜알티넷
195
3.24%
2,748
8.78%
756
3.24%
-
-

충청남도교육청

673
2.15%
1,991
8.54%
524
20.43%

충청남도교육청 서야고등학교
175
2.90%
906
2.90%
-
-
-
-

충청남도교육청 신평고등학교
-
-
17
0.05%
678
2.91%
-
-

충청남도교육청 충청남도금산교육지원청
644
10.69%
1,318
4.21%
-
-
-
-

충청남도교육청 충청남도아산교육지원청
-
-
70
0.22%
37
0.16%
-
-

충청남도교육청 충청남도홍성교육지원청 한울초등학교
77
1.28%
323
1.03%
295
1.26%
247
9.64%

충청북도교육청 충청북도괴산증평교육지원청
-
-
492
1.57%
771
3.31%
-
-

충청북도교육청 충청북도옥천교육지원청
-
-
499
1.59%
46
0.20%
-
-

충청북도교육청 충청북도음성교육지원청
47
0.78%
-
-
-
-
-
-

충청북도교육청 충청북도청주교육지원청
401
6.66%
3,042
9.72%
-
-
-
-

충청북도음성교육지원청
-
-
-
-
94
0.40%
228
8.89%

태정건설(주)
600
9.96%
359
1.15%

통영교육지원청
-
-
-
-
1,948
8.35%
-
-

통진고등학교
100
1.66%
169
0.54%
-
-
-
-

한양대학
33
0.55%
34
0.11%
-
-
-
-

소계
6,025
100.0%
31,289
100.00%
23,313
100.00%
2,563
100.00%

용역
(주)폴라리스우노
-
-
-
-
-
-
56
0.89%

가평초등학교
-
-
16
0.14%
-
-
-
-

강원특별자치도교육청
19
0.46%
779
6.70%
350
2.61%
-
-

강원특별자치도교육청 강원특별자치도원주교육지원청
257
6.19%
86
0.74%
-
-
-
-

강원특별자치도교육청 강원특별자치도평창교육지원청
-
-
31
0.27%
-
-
-
-

경기도고양교육지원청
-
-
-
-
-
-
618
9.80%

경기도교육청 경기도군포의왕교육지원청
74
1.78%
-
-
243
1.81%
-
-

경기도교육청 경기도용인교육지원청
-
-
3
0.03%
-
-
-
-

경기도교육청 경기도안산교육지원청
189
4.55%
7
0.06%
31
0.23%
-
-

경기도교육청 경기도시흥교육지원청
55
1.32%
-
-
-
-
-
-

경기도교육청 경기도용인교육지원청
168
4.05%
-
-
-
-
-
-

경남산업고등학교
-
-
1
0.01%
-
-
-
-

경북 소프트웨어고
-
-
-
-
2
0.02%
-
-

경상남도교육청 경상남도거제교육지원청
-
-
-
-
1,332
9.95%
-
-

경상남도교육청 경상남도거제교육지원청
-
-
315
2.71%
1,036
7.74%
-
-

경상남도교육청 경상남도김해교육지원청
-
-
152
1.31%
-
-
51
0.81%

경상남도교육청 경상남도창원교육지원청
-
-
116
1.00%
382
2.86%
382
6.06%

경상남도교육청 경상남도창원교육지원청
-
-
-
-
-
-
597
9.46%

경상북도교육청
-
-
-
-
608
4.54%
-
-

경상북도교육청 경주고등학교
-
-
65
0.56%
212
1.59%
-
-

경상북도교육청 경상북도김천교육지원청
17
0.41%
63
0.54%
-
-
-
-

경상북도교육청 경상북도상주교육지원청
24
0.58%
10
0.09%
-
-
-
-

광주광역시교육청
-
-
-
-
284
2.12%
293
4.64%

광주광역시교육청 광주광역시동부교육지원청
-
-
180
1.55%
-
-
-
-

광주광역시교육청 광주광역시서부교육지원청

65
0.49%
215
3.41%

대구광역시교육청 대구광역시남부교육지원청
478
11.51%
159
1.37%
-
-
-
-

대구광역시교육청 영진고등학교
421
10.14%
-
-
-
-
-
-

대전광역시교육청
654
15.75%
2
0.02%
260
1.95%
834
13.22%

대전광역시교육청 대전광역시서부교육지원청
-
-
-
-
-
-
91
1.44%

부산광역시교육청
7
0.17%
2,065
17.77%
531
3.96%
-
-

부산광역시교육청 부산광역시남부교육지원청
353
8.50%
748
6.44%
1,579
11.80%
-
-

부산광역시교육청 부산광역시동래교육지원청
367
8.84%
4
0.03%
1,207
9.02%
-
-

부산광역시교육청 삼성여자고등학교
-
-
621
5.34%
-
-
-
-

부산광역시교육청 부산광역시동부교육청 거제초등학교
-
-
8
0.07%
523
3.91%
-
-

서울특별시교육청 서울특별시서부교육지원청
193
4.65%
1
0.03%
-
-
-
-

선덕여자중학교
319
7.68%
-
-
-
-
-
-

온양 한올고
-
-
-
-
64
0.48%
209
3.31%

울산광역시교육청
181
4.36%
443
3.81%
-
-
-
-

울산광역시교육청 강북교육지원청
-
-
105
0.90%
-
-
351
5.57%

으뜸건설 주식회사
-
-
2
0.02%
-
-
-
-

전라남도교육청 전라남도장흥교육지원청
-
-
-
-
2
0.02%
145
2.30%

전라남도교육청 전라남도순천교육지원청
-
-
338
2.91%
302
2.25%
-
-

전라남도교육청 전라남도신안교육지원청
-
-
-
-
181
1.36%
-
-

전라남도교육청 전라남도여수교육지원청
-
-
87
0.75%
285
2.13%
-
-

전라북도교육청 전라북도고창교육청 고창북중학교
-
-
19
0.16%
62
0.46%
-
-

전라북도교육청 군산영광여자고등학교
-
-
54
0.46%
177
1.32%
-
-

전라북도교육청 전라북도남원교육지원청
-
-
48
0.41%
360
2.69%
-
-

전라북도교육청 익산교육지원청
-
-
-
-
-
-
139
2.20%

전라북도정읍교육청 호남중학교
-
-
49
0.42%
162
1.21%
-
-

전북특별자치도교육청 전북특별자치도전주교육지원청
-
-
257
2.21%
-
-
-
-

제주시교육지원청
-
-
682
5.87%
-
-
-
-

㈜도원이엔씨
-
-
433
3.73%
-
-
-
-

㈜동신
28
0.67%
145
1.25%
134
1.00%
-
-

㈜라온
-
-
35
0.30%
10
0.08%
-
-

주례초등학교
-
-
10
0.09%
-
-
-
-

주식회사 가람씨앤아이
-
-
-
-
-
-
6
0.09%

주식회사 세진기업
-
-
-
-
-
-
13
0.21%

주식회사 아이윈플러스
-
-
-
-
-
-
181
2.87%

주식회사 폴라리스웍스
-
-
-
-
-
-
610
9.66%

㈜알티넷
-
-
349
3.00%
996
7.45%
-
-

청주대학교 지방교육재정연구원
-
-
18
0.15%
-
-
-
-

충청남도교육청
-
-
192
1.65%
-
-
631
10.01%

충청남도교육청 서야고등학교
9
0.22%
375
3.23%
-
-
-
-

충청남도교육청 신평고등학교
-
-
56
0.48%
137
1.02%
-
-

충청남도교육청 충청남도아산교육지원청
-
-
13
0.11%
42
0.32%
-
-

충청남도교육청 충청남도금산교육지원청
-
-
1,430
12.30%
-
-
-
-

충청남도교육청 충청남도홍성교육지원청
-
-
-
-
-
-
96
1.52%

충청북도교육청 충청북도괴산증평교육지원청
-
-
79
0.68%
202
1.51%
57
0.90%

충청북도교육청 충청북도음성교육지원청
279
6.72%
2
0.02%
-
-
-
-

충청북도교육청 충청북도옥천교육지원청
61
1.47%
-
-
202
1.51%
-
-

충청북도교육청 충청북도청주교육지원청
-
-
199
1.71%
868
6.49%
-
-

충청북도교육청 충청북도음성교육지원청
-
-
-
-
43
0.32%
142
2.25%

충청북도교육청 충청북도제천교육지원청
-
-
-
-
-
-
305
4.84%

충청북도교육청 충청북도청주교육지원청
-
-
-
-
-
-
269
4.26%

통영교육지원청
-
-
154
1.32%
508
3.79%
-
-

통진고등학교
-
-
409
3.52%
-
-
-
-

폴라리스웍스
-
-
-
-
-
-
18
0.28%

한양대학
-
-
30
0.26%
-
-
-
-

한양대학교 산학협력단
-
-
174
1.50%
-
-
-
-

소계
4,153
100.00%
11,623
100.00%
13,381
100.00%
6,310
100.00%

상품
주식회사 디자인브로
-
-
-
-
-
-
234
100.00%

소계
-
-
-
-
-
-
234
100.00%

기타
기타
45
100.00%
322
100.00%
503
100.00%
-
-

소계
45
100.00%
322
100.00%
503
100.00%
-
-

합계
10,678

52,801

51,533

17,997

주1)
기타는 고철 매각 및 코일 판매 등에 대한 금액을 기재하였습니다.

주2)
연결재무제표 기준

바. 수주현황

(기준일자 : 2025.05.20.) (단위 : 백만원)

발주처
수주고
비고

강원도특별자치도 동해교육지원청
213

강원특별자치도교육청
1,596

강원특별자치도교육청 강원특별자치도원주교육지원청
1,041

강원특별자치도춘천교육지원청
1,177

경기도 연천교육지원청
1,602

경기도교육청 경기도군포의왕교육지원청
74

경기도교육청 경기도안산교육지원청
647

경기시흥교육지원청
127

경기용인교육지원청
319

경북상주교육지원청
99

경상남도교육청 경상남도김해교육지원청
482

경상북도교육청 경상북도김천교육지원청
28

광주광역시교육청
467

광주광역시교육청 광주광역시동부교육지원청
243

대구광역시교육청
14,461

대구광역시교육청 대구광역시남부교육지원청
1,886

대구광역시교육청 영진고등학교
893

대전광역시교육청
2,417

대전광역시교육청 대전광역시서부교육지원청
433

부산광역시교육청
5,142

부산광역시교육청 부산광역시남부교육지원청
2,054

부산광역시교육청 부산광역시동래교육지원청
367

부산광역시교육청 삼성여자고등학교
799

부산광역시교육청부산광역시남부교육지원청
353

서울특별시 서부교육지원청
2,680

선덕여자중학교
1,577

우정사업본부(우체국)
674

울산광역시교육청
1,601

전라남도 구례교육지원청
539

전라남도교육청 전라남도순천교육지원청
1,247

전라남도교육청 전라남도신안교육지원청
112

전라남도교육청 전라남도장흥교육지원청
45

전북특별자치도 김제교육지원청
334

전북특별자치도교육청 전북특별자치도전주교육지원청
479

제주시교육지원청
1,261

주식회사 도원이엔씨
1,597

주식회사 동신
93

주식회사 알티넷
651

충청남도교육청 서야고등학교
275

충청남도교육청 충청남도금산교육지원청
1,675

충청남도교육청 충청남도홍성교육지원청 한울초등학교
419

충청북도교육청 제천교육지원청
1,385

충청북도교육청 충청북도음성교육지원청
1,146

충청북도교육청충청북도옥천교육지원청
61

충청북도진천교육지원청
330

충청북도청주교육지원청
1,334

태정건설(주)
1,332

통진고등학교
345

한국토지주택공사
41,574
주3)

극동건설컨소시엄
48,426
주3)

한양대학교
243

기타 거래처
45

합계
148,400

주1)
2025년 05월 20일 현재 수주잔고 현황이며, 2025년 매출로 인식되는 부분을 포함하고 있습니다.

주2)
거래처 및 당사 상황에 따라 변경이 될 수 있습니다.

주3)
"남양주왕숙S-3BL 및 의왕초평 A-4BL 통합형 민간참여 공공주택 건설사업"과 관련하여, 한국토지주택공사에 해당하는 부분은 극동건설 컨소시엄 구성원으로서 사업참여비율에 따른 금액이며, 극동건설컨소시엄은 공사도급계약에 의한 금액입니다.

주4)
세종5-1생활권 L5BL 공공주택 프로젝트(이하 "세종5-1생활권L5BL")는 수주당시 계룡건설 컨소시엄이 당사가 모듈러를 제작하기로 사전협약서를 체결하여 수주한 프로젝트로 현재 모듈러 제작계약에 대한 협상을 진행 중에 있으나, 최종 계약까지 완료되지 않을 가능성이 있어 해당 수주잔고에 반영하지 않았습니다.

사. 판매전략

당사의 주력시장은 자체생산 기술기반 중소기업만 참여할 수 있는 특수한 B2G시장으로 직접 판매와 임대를 하고 있습니다. 회사는 사업 다각화 추진과 탄력적인 생산 기반 마련을 위해 동일 분야는 물론 다양한 사업분야의 사업자와 공동사업도 추진하고 있습니다. (1) 다른 분야 기업과 공동사업 파트너쉽을 통한 영업채널 확대 폴라리스 그룹은 22년 신사업으로 당사와 협력을 통해 순환형 학교사업에 진출하였습니다. 폴라리스는 사무용 소프트웨어 개발회사로 공공과 기업에 대한 영업네트워크를 활용하여 사업을 확장하고자 하였으며 당사는 영업력 강화와 사업다각화를 위한 영업채널을 확보하고자 공동사업을 추진하였습니다.학교분야 BTL 사업자인 알티넷은 IT자동화 솔류션 기업으로 당사는 자동화 관련 생산시설 구축과 BTL 사업 진출과 임시학교의 신규 영업채널 확보를 위해 공동사업을 진행하고 있습니다. (2) 원자재 확보와 영업력 강화를 위한 협력 파너트쉽 포스코A&C, 포스코인터내셔널은 포스코계열의 건축, 설계를 기반으로 한 모듈러 회사와 이동형학교를 공동개발한 회사힙니다. 두 기업은 회사 규모 등 사유로 직접 순환형 학교사업에 참여할 수 없었기 때문에 당사는 동 기업과 협력체계를 구축함으로써 기술력을 강화하고 다른 생산거점을 확보함으로써 탄력적 생산과 재고관리가 가능하게 되었습니다. 포스코인터내셔널, 포스코스틸리온 철골 모듈러의 주요 자재인 철골과 강판을 유통하는 포스코의 계열사입니다. 두 주요 원자재를 공급계약을 통해 원자재의 원가 절감과 수급을 확보하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 시장위험 (1) 환위험 회사의 당분기말과 전기말 현재 환위험에 노출되어 있는 금융자산 ·부채는 다음과 같습니다.

(외화단위: EUR, 원화단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
전기초

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

외화자산

-
-

현금및현금성자산
140,000
222,299
140,000
214,022
-
-

주)
연결재무제표 기준

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고
외화에 대한 원화 환율이 10% 변동하였을 경우 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

100bp 상승 시
100bp 하락 시
100bp 상승 시
100bp 하락 시

EUR/원
22,230
(22,230)
21,402
(21,402)

주1)
연결재무제표 기준

주2)
상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험
회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 회사의 차입금은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.
회사가 당분기말, 전기말 및 전기초 현재 보유하고 있는 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
전기초

금액
비율
금액
비율
금액
비율

변동금리 차입금
54,815,352
92.10%
57,561,752
92.9%
60,851,982
92.8%

고정금리 차입금
4,699,606
7.90%
4,399,606
7.1%
4,699,606
7.2%

합 계
59,514,958
100.00%
61,961,358
100.0%
65,551,588
100.0%

주)
연결재무제표 기준

당분기말, 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 경우 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

100bp 상승 시
100bp 하락 시
100bp 상승 시
100bp 하락 시

이자비용
548,154
(548,154)
575,618
(575,618)

나. 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. 신용위험은 회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 회사는 당기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 보고기간종료일현재 채무불이행이 예상되는 경우 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

당분기말
, 전기말 및 전기초 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
전기초

현금및현금성자산
7,059,001
3,350,937
14,087,924

유동당기손익-공정가치측정금융자산
232,968
26,000
-

매출채권
1,106,601
39,060
2,831,889

기타유동채권
382,883
1,046,330
829,875

기타유동금융자산
354,927
317,678
1,000

계약자산
4,445,111
5,402,322
2,824,263

장기금융상품
7,800
6,900
23,538

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
711,966
346,147

기타비유동채권
-
-
296,655

기타비유동금융자산
164,634
126,143
633,495

합 계
14,312,286
11,027,336
21,874,786

주)
연결재무제표 기준

상각후원가로 측정하는 기타금융자산과 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보에 대해 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 보고기간말 현재 매출채권에 대해 집합평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
연체기간
합계

미경과
3개월 이하
3개월 초과 6개월 이하
6개월 초과 1년 이하
1년 초과

당분기말
-
-
-
-
-
-

기대 손실률
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
-

총 장부금액 - 매출채권
389,582
714,369
2,650
-
-
1,106,601

손실충당금
-
-
-
-
-
-

전기말
-
-
-
-
-
-

기대 손실률
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
-

총 장부금액 - 매출채권
9,250
-
29,810
-
-
39,060

손실충당금
-
-
-
-
-
-

전기초
-
-
-
-
-
-

기대 손실률
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
-

총 장부금액 - 매출채권
2,735,611
96,278
-
-
-
2,831,889

손실충당금
-
-
-
-
-
-

주)
연결재무제표 기준

다. 유동성 위험

유동성위험은 회사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.

회사는 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

회사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 동 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 이자를 포함한 금액입니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

1년 미만
1년 초과~5년 미만
5년 초과

매입채무
5,487,394
5,487,394
5,487,394

단기차입금
6,099,723
6,272,175
6,272,175

유동성장기차입금
36,144,904
38,323,393
38,323,393

기타유동금융부채
1,941,647
1,941,647
1,941,647

유동성리스부채
283,194
289,607
289,607

장기차입금
17,270,331
18,658,157

14,222,168
4,435,989

기타비유동금융부채
41,249
41,249

41,249

비유동리스부채
271,160
272,027

272,027

합 계
67,539,602
71,285,649
52,314,216
14,535,444
4,435,989

(*)
당기손익-공정가치측정 금융부채로 지정하여 공정가치 평가금액으로 장부금액을 인식하고 있으며 계약상 현금흐름은 현금유출을 고려한 우선주의 상환예상금액입니다.

주)
연결재무제표 기준

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

1년 미만
1년 초과~5년 미만
5년 초과

매입채무
9,600,862
9,600,862
9,600,862
-
-

단기차입금
5,799,723
5,955,470
5,955,470
-
-

유동성장기차입금
37,246,785
39,504,103
39,504,103
-
-

기타유동금융부채
4,059,062
4,059,062
4,059,062
-
-

유동성리스부채
284,453
304,712
304,712
-
-

장기차입금
18,914,850
20,793,071
933,191
17,645,975
2,213,905

기타비유동금융부채
40,621
40,621
-
40,621
-

비유동리스부채
208,082
220,055
-
220,055
-

합 계
76,154,438
80,477,956
60,357,400
17,906,651
2,213,905

주)
연결재무제표 기준

<전기초>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

1년 미만
1년 초과~5년 미만
5년 초과

매입채무
14,362,769
14,362,769
14,362,769
-
-

단기차입금
6,099,723
6,258,800
6,258,800
-
-

유동성장기차입금
7,732,088
8,287,229
8,287,229
-
-

기타유동금융부채
3,189,326
3,189,326
3,189,326
-
-

유동성리스부채
282,542
311,263
311,263
-
-

장기차입금
51,719,777
58,241,795
2,602,338
52,954,737
2,684,720

전환상환우선주부채(*)
32,658,363
13,660,621
-
13,660,621
-

기타비유동금융부채
21,165
21,165
-
21,165
-

비유동리스부채
328,368
347,655
-
347,655
-

합 계
116,394,121
104,680,623
35,011,725
66,984,178
2,684,720

(*)
당기손익-공정가치측정 금융부채로 지정하여 공정가치 평가금액으로 장부금액을 인식하고 있으며 계약상 현금흐름은 현금유출을 고려한 우선주의 상환예상금액입니다.

주)
연결재무제표 기준

라. 자본위험

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말
전기초

부채총계(A)
101,421,329
96,029,503
134,633,939

자본총계(B)
39,465,860
39,718,361
(6,755,758)

현금및현금성자산(C)
7,059,001
3,350,937
14,087,924

순부채(A-C)
94,362,328
92,678,566
120,546,015

순부채비율((A-C)/B)
239.10%
233.34%
(*)

(*)
자본총계가 부의 값이므로 순부채비율을 산정하지 아니하였습니다.

주)
연결재무제표 기준

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

계약상대방
계약체결일
계약의 목적 및 주요내용

뉴스타엔알비제일차 주식회사
2024.09.06.
2022년 3월에 체결한 금 500억원의 대출약정의 조건 변경을 통한 개인주주 근질권 해지1. 의무조기상환 - 2025.06.29. 미상환잔액 119억원 - 2025.12.29. 미상환잔액 31억원2. 주식근질권 관련 - 일시적 주식근질권 해지, 주요주주 보유주식 보호예수 기간 도과 시주식근질권 설정, 주식근질권 설정 주식의 시장가격 하락 시 추 가근질권 설정, 상장 실패 시 주식근질권 재설정3. 적극적 준수사항 추가 - 대리금융기관이 지정한 회계법인으로 하여금 본건 모듈러에 대한 임대차계약 체결 및 연장여부, 운휴 여부를 관리하는 보고서를 분 기별 제출4. 기한의 이익 상실사유 추가 - 보호예수 기간 도과 후 주요주주 보유주식에 주식근질권 설정하 지 못하는 경우 - 상장 실패 후 주식근질권 재설정하지 못하는 경우 - 근질권해지 후 3개월 도과한 날까지 상장예비심사승인이 지연됨 에도 불구하고 주요주주 보유주식에 주식근질권 설정하지 못하 는 경우 - 상장예비심사결과를 통보받는 날부터 6개월이 도과한 날까지 상 장신청서를 제출하지 않았음에도 불구하고 주요주주 보유주식에 주식근질권 설정하지 못하는 경우5. 담보권 추가 - 신규 모듈러 100여개 관련 금전채권신탁특약 추가합의서 및 동산 담보권설정계약 체결

주1)
증권신고서 제출일 현재 유효한 경영상의 주요 계약입니다.

나. 연구개발활동
1) 연구개발 조직 개요당사의 연구개발조직은 전략사업본부 내의 모듈러에 특화된 구조 및 성능을 연구하는 구조연구소, 모듈러 상품을 개발하며 기술적 요구사항과 제품을 설계하는 디자인연구소 및 강건우 대표이사 직속으로 신형 PC라멘조모듈러를 연구하고 생산하는 PC생산실의 연구개발 조직을 보유하고 있습니다. 당사의 선두전략을 유지하기위해 신공법과 구조 개발을 통한 혁신적인 모듈러 신제품개발을 위해 끊임없이 연구에 매진하고 있습니다.

[당사의 연구개발 조직도]

ＣＥＯ　및　ＣＴＯ.jpg
엔알비 CEO 및 CTO

대분류
세부파트
주요 업무
공통 업무

R&D 본부
기업부설연구소

- 모듈러에 대한 선행연구

- 모듈러 관련 연구과제 수행

- 생산 제품에 대한 성능향상 및 기능개선 업무

- 현장에서 발생한 문제들에 대한 기술지원 업무

- 모듈러제품 성능향상과 제조 설비의 최신화에 따른 동향 파악

신제품개발실

- 모듈러 상품에 대한 선행연구

- 모듈러 제품 개발, 설계

구조설계실
- 모듈러 구조해석, 설계

PC생산실
-

- PC모듈러에 대한 선행연구

- PC모듈러 구조개발

출처:
회사제시자료

2) 연구개발인력 인원 구성

학
력

박 사
석 사
학 사
기 타

인원수(명)
3
4
6
2

주1) 증권신고서 제출일 기준 연구개발인력 현황입니다.
다. 연구개발실적1) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구 분
2022년(제4기)
2023년(제5기)
2024년(제6기)
2025년 1분기(제7기 1분기)

자산처리
-
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
428
1,579
1,742
253

소 계
428
1,579
1,742
253

합 계
428
1,579
1,742
253

매출액
17,997
51,533
52,801
10,678

(
매출액 대비 비율)

2.38%
3.06%
3.30%
2.37%

2) 연구 개발 실적(가) 정부과제 수행 실적(최근 3개년)

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과

상품화

여부

비 고

이동 가능한 건축물 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 표준모델 설계 및 제작 기술 확보

- 시제품 제작을 통한 제작성, 경제성, 시공성 평가

2020년부터

매출 발생

사업

완료

바닥 진동 저감을 위해 합성기둥을 적용한 모듈러 시제품제작
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 구조설계 및 제작기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

2022년부터

매출 발생

사업

완료

이동형 학교(Bridge School) 고도화 기술 개발
㈜엔알비

- 내진 및 사용성 향상 이동형 모듈러 설계/제작기술 확보

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/ 설치기술 확보

2022년부터

매출 발생

사업

완료

이동형 건물을 활용한 재난지원주택 공급 시 에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발

㈜엔알비

전북대학교

- 3kW 독립형 태양광시스템이 적용된 이동형 건축물 개발

- 일평균 12kWh 이상의 자가발전이 가능하여 재난지원주택 뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬스센터, 산악 대피소, 고속 도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

지자체와의 협력을 통한

상품화 준비중

사업

준비중

이동형 학교(Bridge School) 1.2m 확장모듈 시제품제작
㈜엔알비

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작 / 설치기술 확보

- 서울 등 대도시 중심으로 확장형 모듈러교실에 수요 증가 예상

2022년부터

매출 발생

사업

완료

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 이동형 학교 모듈러 상품성 제고

- 영구형 학교 대상 PC모듈러는 아직 시장형성 초기단계로 영구형 학교에 특화된 PC모듈러를 통해 모듈러 학교시장 선점

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감

2023년부터

매출 발생

사업

완료

이동성과 공간 확장성 향상 PC 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 공장제작률 향상 구조 및 마감 디테일 확보

- PC 모듈러 학교 표준모델 개발

2024년부터 매출발생

사업

진행중

25톤 이하 라멘구조 프리캐스트 콘크리트 모듈러 학교 개발
㈜엔알비
- 국내 이동형 및 정주형 학교, 병원 등 다중이용시설의 소 비자 맞춤형 PC모듈러 제공을 통한 시장 확장
2024년부터 매출발생

사업

완료

2-ROOM형 PC 모듈러 공동주택 시제품 제작
㈜엔알비
- 기숙사형 임대주택 등 새로운 건축유형 등 새로운 시장 기회에 대한 PC모듈러 건축사업 모델 확보 - 철골 모듈러의 구조적 한계 극복 및 RC건물 이상의 구조 성능 및 사용성 확보
상품화 진행중
사업완료

라멘식 프리캐스트 콘크리트 모듈러 공동주택
㈜엔알비
- 다양한 주거 여건 개선 목표에 대응하기 위한 주거형 모듈러 상품 확보 - 층간소음 저감 설계와 세대 간 차음성능 확보를 통한 주거 안전성과 편의성 증대
상품화 진행중
사업진행중

PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증
㈜엔알비한양대학교 에리카산학협력단
- 20층 이상 구현 가능한 PC 공동주택의 구조안정성 및 주거성능 확보 - 비용 효율적인 설계-생산-시공 통합관리 기술 확보
상품화 진행중
사업진행중

(나) 자체 연구개발 실적

연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과

상품화

여부

비 고

1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 개발
㈜엔알비

- 확장형 모듈러 교실 구현을 위한 폭 1.2m 확장 모듈 개발 및 상용화

- 폭 1.2m 확장모듈을 이용한 확장형 모듈러교실 설계/제작/ 설치기술 확보

- 확장모듈을 사용하여 학습공간을 일반교실 수준 이상으로 구현

* 기본형 모듈러교실 규격 : 60.2m2

* 확장형 모듈러교실 규격 : 70.7m2

2022년부터

매출 발생

합성기둥 적용 모듈러 구조시스템 개발
㈜엔알비

- 합성기둥을 적용한 모듈러 설계 및 제작기술 확보 및 상용화

- 철골 모듈러의 기둥구조를 합성구조(CFT; Concrete Filled steel Tube)로 개선하여 기둥의 축강 성 60% 이상, 휨강성 6% 이상 향상

- 모듈러 사용성(바닥충격음/바닥진동) 향상

2022년부터

매출 발생

독립형 편복도 모듈 개발
㈜엔알비

- 독립형 편복도 모듈 개발 및 상용화로 중복도 모듈 1가지 타입으로 편복도, 중복도 병행 사용 이 가능함에 따라 생산성, 제고효율성 극대화

- 독립형 편복도 모듈 설계/제작/설치기술 확보

2022년부터

매출 발생

에너지 자가발전을 위한 태양광 지붕모듈 개발
㈜엔알비

- 3kW 독립형 태양광시스템 적용 지붕모듈 개발

- 일평균 10~17kWh 정도의 자가발전이 가능하여 재난지원주택뿐만 아니라 이동 진료소 및 헬 스센터, 산악 대피소, 고속도로 이동 푸드코트 및 쉼터 등으로 다양하게 활용 가능

상품화

진행중

라멘구조 PC모듈러 개발
㈜엔알비

- 라멘구조 PC모듈러 개발 및 상용화

- 이동성 및 공간 확장성 향상 라멘구조 PC모듈러 설계, 제작, 설치기술 확보

- 바닥충격음 및 바닥진동 저감 등 영구건축물로 사용 가능한 법규, 성능, 내구성 만족

2023년부터

매출 발생

PC
모듈러 군숙소모듈

㈜엔알비
- 군시설 기준에 최적화된 군숙소 표준모델 개발- 리모델링용 임시숙영시설, 신개축 병영새활관, 간부숙소 등 판매매출 800억/년 예상
2025년부터매출 발생 예정

기둥 일체형 PC 모듈러 접합부의 내진성능 개발
㈜엔알비
- 기둥일체 PC 모듈러 개발- 기둥 일체형 PC 모듈러 접합부 기술로 내진성능을 프리캐스트 콘크리트 중간모멘트 골조 수준 확보
상품화진행중

(다) 향후 연구개발 계획

연구과
제

연구기관
관련제품
연구기간
비고

시작
종료

1

RC
모듈러적용 학교시설

㈜엔알비
BRIDGE SCHOOL 2 (학교)
2022.02
2024.10
진행중

2

LH
형 PC모듈러 공동주택모델

㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

3
콘크리트 건축모듈의 고층화 시공기술
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

4

PC
모듈러 중고층화 양중기술

㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

5
모듈러 주택용 건식바닥시스템
㈜엔알비
BRIDGE HOME(공동주택), BRIDGE STAY(호텔, 기숙사)
2024.03
2025.06
진행중

6
모듈형 UAM 버티포트 설계/시공기술
㈜엔알비
모듈형 UAM 버티포트
-
-
진행예정

(A사)

(I사)

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황
증권신고서 제출일 현재 당사의 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

구 분
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허
모듈을 이용한 이동 가능 건축물의 시공방법
㈜엔알비
2020.03.19
2020.07.15

Bridge School
Ⅰ

대한민국

2
특허
이동 가능한 건축물 모듈의 바닥판 구조 및 그의 형성방법
㈜엔알비
2020.03.02
2021.05.31

Bridge School
Ⅰ

대한민국

3
특허
조립식 모듈의 외부 모서리용 외장몰딩과 그의 설치 구조 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2020.04.22
2021.05.25

Bridge School
Ⅰ

대한민국

4
특허
재난주택, 재난주택의 활용 방법 및 시스템
㈜엔알비
2020.08.20
2022.09.01
-
대한민국

5
특허
용도 전환이 가능한 이동형 음압병동의 구축방법
㈜엔알비
2020.07.14
2020.11.03
-
대한민국

6
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2023.06.22
2023.12.28

Bridge School
Ⅱ

대한민국

7
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2023.11.16
2024.07.31

Bridge School
Ⅱ

대한민국

8
특허
프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 및 프리캐스트 콘크리트 모듈러 구조물 시공방법
㈜엔알비
2022.09.29
2025.03.18

Bridge School
Ⅱ

대한민국

9
특허
올 피씨 수평구조체의 제작방법
㈜엔알비
2024.06.26
2025.01.08

Bridge School
Ⅱ

대한민국

10
특허
콘크리트 기둥부재와 콘크리트 수평구조체의 접합구조와, 그 집합구조를 이용한 올피씨 콘크리트 건출모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.07.29
2025.03.28

Bridge School
Ⅱ

대한민국

11
특허
기둥 일체형 건축모듈 및 이를 이용한 건출물의 시공방법
㈜엔알비
2024.08.29

-
대한민국

12
특허
모듈러 건축물의 전단 보강구조 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2024.10.07
2025.05.02

Bridge School
Ⅱ

대한민국

13
특허
기둥 일체형 프리캐스트 콘크리트의 건축 모듈러 및 그의 시공방법
㈜엔알비
2025.01.02

Bridge Home
대한민국

14
특허
METHOD FOR CONSTRUCTING RELOCATABLE BUILDING BY USING MODULES
㈜엔알비
2022.09.13
2024.07.16

Bridge School
Ⅰ

미국

15
특허
내력체 확장형 모듈식 건축물의 구축방법
㈜엔알비
2024.06.10

Bridge School Ⅱ
PCT

16
특허
콘크리트 건축모듈 및 그의 제작방법
㈜엔알비
2024.11.11

Bridge School Ⅱ
PCT

17
디자인
조립식 건축물용 모듈(기본)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09

Bridge School
Ⅱ

대한민국

18
디자인
조립식 건축물용 모듈(우측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09

Bridge School
Ⅱ

대한민국

19
디자인
조립식 건축물용 모듈(좌측)
㈜엔알비
2023.12.20
2024.08.09

Bridge School
Ⅱ

대한민국

20
디자인
건축물용 기둥
㈜엔알비
2025.01.20

Bridge School
Ⅱ

대한민국

21
디자인
조립식 건축물용 모듈
㈜엔알비
2025.04.16

Bridge School
Ⅱ

대한민국

22
상표권
& NRB
㈜엔알비
2021.06.17
2021.09.16
-
대한민국

23
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.05.31
2023.11.06
-
대한민국

24
상표권
Bridge Camp
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

25
상표권
Bridge Home
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

26
상표권
Bridge Home&Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

27
상표권
Bridge House
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

28
상표권
Bridge Stay
㈜엔알비
2023.10.19
2025.02.19
-
대한민국

29
상표권
Bridge School
㈜엔알비
2022.11.17
2024.05.28
-
미국

나. 산업에 관한 사항
(1) 모듈러산업과 시장현황

1) 글로벌 모듈러시장 : 건설산업의 OSC움직임

현재 건설산업은 전세계적으로 선진국을 중심으로 성장기에서 안정기로 접어들며 인건비상승, 안전문제, 환경문제로 생산성 위기에 봉착해 있습니다. 이를 해소하기 위해 건축의 패러다임 전환을 시도하고 있습니다. 종래의 노동집약적산업에서 기술집약적산업으로의 전환, 건설업의 제조업화입니다. 대표적인 글로벌 건설시장의 움직임이 재래식 공사현장에서 탈-현장 제조방식(OSC, Off-Site Construction)으로 건설방식의 전환이 이루어지고 있습니다.

건설산업 생산성위기를 가장 먼저 맞은 유럽, 북미 등 선진국들은 20~30년 전부터 OSC방식의 적용을 시작하였습니다. 핀란드, 노르웨이, 스웨덴 등 북유럽 국가는 주택건설시장의 45%까지 OSC를 적용하고 있으며, 일본 15%, 독일 10%, 영국5%, 미국 3%은 OSC를 적용하고 있습니다.

[
국가별 주택시장 모듈러 침투율(단위:%)
]

국가별 주택시장 모듈러 침투율

출처:
Mckinsey&Company, Modular construction:From projects to products(2019.07)

대표적 OSC방식인 모듈러시장의 성장을 보면 글로벌 OSC움직임을 알 수 있습니다. 글로벌 모듈러 시장의 경우, 시장자료 산출에 한계가 있어 보수적으로 작성되어 있는Grand View Research사의 보고서상 2022년 [90.8 십억 USD], 2023년 [96.77 십억 USD] Actual Data 및 2023년부터 2030년까지 매년 7.5%씩 성장한다는 가정을 기반으로 당사에서 자체 추정하였습니다.

[Grand View Research 제시 시장규모 추정 가정]

grand view research 가정(1)_1.jpg
grand view research 가정

grand view research 가정(2)_1.jpg
grand view research 가정(2)

출처:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

당사에서 자체 추정한 글로벌 모듈러 건축시장 규모는 2023년 약 126조 규모로, 2024년 약 141조 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

(단위: USD Bn, 억원)

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
비고

글로벌 모듈러 시장 [단위: USD Bn]
90.8
96.8
104.1
111.9
120.3
129.3
139.0
149.4
160.6
2023년부터 CAGR 7.5%로 성장 가정

적용환율

(KRW/USD)

1,291.95
1,306.41
1,354.71
1,354.71
1,354.71
1,354.71
1,354.71
1,354.71
1,354.71
주1), 주2)

글로벌 모듈러 시장 [단위: 억원]
1,173,091
1,264,605
1,409,711
1,515,440
1,629,098
1,751,280
1,882,626
2,023,823
2,175,609

출처:
Grand View Research, Modular Construction Market Size, Share & Trends Analysis Report By Product (Relocatable, Permanent), By Material (Wood, Steel, Concrete, Others), By Application, By Region, And By Segment Forecasts, 2023 - 2030

주1)
서울외국환중개 고시 기간별 평균환율을 기반으로 2022년 1,291.95원, 2023년 1,306.41원으로 환산하여 기재하였습니다.

주2)
2024년 환율은 서울외국환중개 고시 기간별 평균환율[2024.01.01~2024.07.30] 기준 1,354.71원으로 환산하여 기재하였으며, 2030년까지 동일한 환율을 적용하였습니다.

2) 국내 모듈러시장 : 국내 모듈러 모듈러 산업과 NRB

당사는 2003년 국내에 모듈러를 최초 도입한 CTO와 최초로 이동가능한 모듈러 건축물인 2018 평창미디어레지던스 호텔 및 100%공장제작되는 이동형모듈러학교 제품을 최초 개발한 CEO를 비롯한 국내 모듈러산업을 이끈 최고의 모듈러 기술인력으로 구성되어 있습니다. 당사가 최초 개발한 이동형 모듈러 학교 제품을 통해 모듈러 시장은 2003년부터 2020년까지 연평균 485억 규모에서 3년만에 2023년 8,000억 까지 성장할 수 있었고, 고층모듈러 기술을 개발하여 공동주택 모듈러 시장도 급속성장이 예상됩니다.

[국내 모듈러 건축시장 규모 및 전망]

모듈러시장을 선도하는 엔알비

출처:

2024 국토부, LH 모듈러주택 활성화 정책포럼, 철강협회,
회사제시자료

우리나라 최초의 모듈러 도입은 2003년 포스코그룹에서 영국의 기술을 도입하면서 시작되었습니다. 당사의 CTO 김갑득 박사는 당시 포스코 연구팀장으로 국내 도입을 이끌었습니다. 그렇게 시작된 국내 모듈러 산업은 당사의 기술인력이 참여한 서울가양지구 모듈러 실증 공동주택(2017) 등 여러 시범 사업을 진행하며 기술력을 축적하였으나 품질문제와 공장생산효율저하에 따른 수익성문제로 시장이 형성되지 못하고 있었습니다.

2018년 당사의 CEO가 포스코A&C 모듈러담당 임원으로 재직중, 당사의 기술인력들과 함께 평창 동계올림픽에서 100%공장 생산한 이동가능한 모듈러 기술을 완성하여 기술적 도약을 이루며 모듈러의 품질에 대한 불신을 불식 시키는 계기를 만들며 시장이 성장할 발판을 마련하게 됩니다. IOC에서는 올림픽기간 동안만 사용되어 임시부지에 설치될 기자단 호텔숙소는 올림픽이후 방치 되지 않도록 이동가능한 호텔을 제안하도록 하였고, 100% 공장 생산을 통해 이동 가능한 모듈러를 개발하고 제작하여 평창 2018 올림픽 미디어 레지던스 호텔을 완성하게 되었습니다.

당사는
2019년
설립과 함께 여러 모듈러의 결합을 통해 대공간을 형성하는 이동형 모듈러 접합기술을 개발하였고, 노후 학교 리모델링 기간 동안 학습권을 보장할 수 있는 '이동형 학교 모듈러'를 고창고등학교에 최초로 설치하였습니다. 이후 포항유강초등학교에 완성된 제품으로 '브릿지스쿨'을 최초로 설치하게 되었습니다. 이를 계기로 교육부는 방학기간에 부분 보수만 진행해오던 노후학교 리모델링을 전면 리모델링 및 개축사업을 진행할 수 있는 계기가 되었습니다. 방학 기간에 운동장에 이 제품을 설치하고 1~2년간 전면 리모델링 및 개축을 진행하는 방식으로 5년간 18.5억을 투입하여 2,835동을 리모델링 및 개축하는 '그린스마트 미래학교' 계획을 발표하였습니다. 이로써 2003년부터 2020년까지 연평균 485억 규모의 모듈러 산업은 2023년 8,000억 시장까지 성장하게 됩니다.
2023년 12월, 교육부는 '학교시설 환경개선 5개년 계획'을 발표하며, 2024년부터 그린스마트 미래학교 사업을 재편하고, 노후 학교시설의 공간 재구조화, 안전 위해 요인 제거, 학교시설 성능 개선 및 복합시설 조성을 위해 총 29조 원을 투자한다고 발표했습니다. 이 계획의 목표는 2033년까지 노후 학교의 50%를 리모델링하거나 개축하는 것입니다. 이러한 계획에 따라 지속적으로 모듈러 임시학교 시장이 형성될 것으로 예상되며, 내진 보강, 석면 제거 등 학교 교육시설의 안전성 개선을 위한 사업도 포함되어 있어 이동형모듈러 학교의 활용도가 증가할 것으로 보입니다. 경기도 교육청은 신축학교에 초기 과밀에 대응하기 위해 이동가능한 모듈러교실을 적용하는 '하이브리드 미래학교' 도입을 발표하여 이동형 모듈러 학교 시장은 신축학교 시장까지 확대 되어가고 있습니다.

[
이동형학교를 통한 노후학교 리모델링 정책과 모듈러 학교 수요예측 ]

이동형학교를 통한 노후학교 리모델링 정책과 수요예측

출처:
교육부 "그린스마트 미래학교 종합 추진계획"(2021.02.), 교육부 "학교시설 환경개선 5개년 계획"(2023.12.), 회사제시자료

국내 모듈러 시장은 공동주택의 모듈러 적용을 통해 다음 도약을 준비하고 있습니다. 글로벌 OSC적용율 대비 국내 OSC적용율은 2023년 건축시장 126.8조 중 모듈러 시장 8,011억을 기준으로 0.63%에 지나지 않습니다. 국내 건설산업의 위기를 해소하기 위해 국토부는 적극적 OSC도입을 위해 OSC장려 정책을 펼치고 있습니다.
LH(한국토지주택공사)는 모듈러 주택 활성화와 OSC(Off-Site Construction) 산업 선도를 위해2024년 3월 "2030 LH OSC주택 로드맵"을 발표하였습니다. LH는 2030년까지 매년 모듈러공동주택 발주량을 연 5,000호까지(’23～25년 1천호/年→’26～29년 3천호/年, 30년~ 5천호/年) 늘리는 중장기 추진 계획을 수립하였으며, 모듈러 및 프리캐스트 콘크리트(PC) 주택의 발주를 확대할 예정입니다.

【LH 2030 OSC주택 로드맵】

LH 2030 OSC주택 로드맵

출처:
'LH, 국내 최대 규모 모듈러주택 건설로 OSC공법 활성화 앞장선다', 한국토지주택공사(LH)[2024.03.27]

GH(경기주택도시공사)는 모듈러공법 기술개발을 촉진하는 환경 형성과 상용화를 목표로 "GH 모듈러주택 로드맵"을 발표하였습니다. GH는 3기 신도시 지구별로 모듈러 특화단지를 조성해 '25년 하남교산지구 500모듈, '27년 왕숙2지구 2500모듈, '28년 왕숙1지구 5500모듈, '30년 과천지구 1만 모듈 이상을 발주하는 중장기 계획을 수립하여 발주를 확대할 예정입니다.

【GH 모듈러주택 로드맵】

gh 모듈러주택로드맵_1.jpg
gh 모듈러주택로드맵

출처 :
'GH, 2030년까지 1만 모듈 공급 "GH모듈러주택 로드맵"발표, 경기주택도시공사(GH)[2024.12.31]

LH, GH 모듈러 공동주택 사업과 관련하여 연간 시장 규모는 '24년 약 1,500억원, '25년 약 2,500억원으로 추산되며 2030년에는 1.7조원 이상으로 모듈러 공동주택 시장이 성장할 것으로 보이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 판단됩니다.

【모듈러 공동주택 사업 연간 시장규모 추산치】

구분
'25년
'26년
'27년
'28년
'29년

'30년
주3)

연간 발주규모

(단위: 세대수)

LH
1,000
3,000
3,000
3,000
3,000
5,000이상

GH주1)
450
-
1,450
2,750
-
5,000이상

합계
1,450
3,000
4,450
5,750
3,000
10,000이상

예상 발주 규모

(단위: 억원/년)주2)

2,538
5,250
7,788
10,063
5,250
17,500이상

출처 :
2030 LH OSC(2024.03.27.), GH 모듈러주택 로드맵(2024.12.31.)

주1)
GH 모듈러주택 로드맵은 모듈 기준으로 되어 있어, 1세대=2모듈로 추정하였습니다.

주2)
2024년 발주된 2개프로젝트(의왕초평A-4BL, 세종 5-1L5BL)의 발주액 기준으로 세대당 발주 금액을 1.75억으로 추정하였습니다.

주3)
LH는 2030부터 매년 5,000세대 이상, GH는 2030년 과천지구 10,000모듈 규모를 발주할 것으로 발표하였습니다. 모듈러 주택활성화 정책이 점진적 발주량 증가의 방향성으로 2030년 이후 발주량이 유지 또는 증가할 것으로 예측하였습니다만, 2030년 이후 정책의 변화로 예측치와 다르게 발주 될 수 있습니다.

2024년 고층화솔루션을 바탕으로 LH 2030 OSC주택 로드맵 1호 프로젝트이자, 국내 최고층인 22층 모듈러 공동주택 단지 의왕초평 A-4블록(381세대)을 수주하였습니다. 또한, GH와 공동참여한 국토부에서 발주한 OSC 연구과제 "PC 공동주택의 고성능, 고층화, 표준화 핵심기술 개발 및 실증"에 선정되어, 3기 신도시 하남교산 A1BL에 모듈러 실증사업(25층 이상, 400세대 이상)을 진행할 예정입니다.

【국내 최고층 모듈러 아파트, LH 2030 OSC주택 로드맵 1호 사업 수주】

lh로드맵1호사업수주

출처:
회사제시자료

【
GH 모듈러 주택 로드맵 1호 사업, 국토부 OSC 연구과제 선정 - NRB실증 예정 】

gh1호_실증연구과제선정

출처:
회사제시자료

향후 국내 모듈러 시장의 중장기 전망은 2030년까지 1.1~4.4조 시장으로 성장할 것으로 보고 있습니다.

[국내 모듈러 건축 시장규모 중장기 전망]

국내모듈러시장전망

출처:
건설·제조 연계협력 기반 모듈러 건축 시장 활성화 방안(2022.12), 대한건설정책연구원

건축 공사의 20~30%는 건축물의 뼈대를 세우는 골조공사로 매년 약 20조의 시장입니다. 골조공사는 노무비 비율이 가장 높은 공종 중 하나로 현장 공사 위주의 현재 건설산업에서 우천, 폭설, 폭염 등 환경에 가장 영향을 많이 받고 현장노동이 많아 외국인 노동자의 비율이 가장 높아 부실공사, 사고가 많은 부분입니다. 또한, 건축물을 지지하는 구조체를 형성하는 공종으로 거주자의 안전과도 직결되는 부분입니다. 건축물 부품 모듈러 제품을 통해 진출하는 첫시장으로 건축물의 골조 구조체를 부품화하여 건설회사와 상생할 수 있는 시장 개척을 준비를 하고있습니다.

[ 건축물 제품화를 통한 코어 모듈 시장 개척 ]

코어모듈

출처:
회사 제시자료

(2) 경쟁상황

국내 모듈러시장은 당사의 이동학교학교 제품을 기반으로 형성된 이동성기반 순환형 사업과 당사의 모듈러 고층화 기술을 통해 급성장 예정인 공동주택 사업으로 구분될 수 있습니다.

1) 이동성기반 순환형 사업

이동성기반 순환형 사업
은 임시학교, 국방, 우체국 등 공공부문을 위주로 활발하게 진행되고 있습니다. 대부분은 이동형 학교 모듈러 임대사업이 차지하고 있으며,
조달청에 등록된 중소기업만 참여할 수 있는 사업입니다.
최초 당사가 시장을 개척이후 당사의 제품과 유사한 제품의 경쟁사들이 등장하여 현재는 당사를 포함한 4개사가 80%이상을 점유하고 있는 과점시장입니다.
그 외 다른 모듈러 업체들이 시장 진입을 시도하고 있지만, 현재로서는 점유율이 미미한 상황입니다. 특히, 임대형 모듈러를 대량생산하여 시장 초기 수요를 선취한 선도기업들이 시장 내에서 강력한 입지를 갖추고 있어, 신규 업체가 시장 점유율을 확대하기 어려운 경쟁 구도가 형성되고 있습니다. 추가적으로, 당사는 PC라멘조 모듈러 기술 개발을 통해 내화성능, 거주성능, 구조성능이 향상되고, 도심지 진입가능 모듈프레임을 적용한 신제품을 출시하여 점유율을 확대하고 있습니다.

【임시학교 사업 시장 점유율 분석자료】

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중
계약액
비중

엔알비
27,265
15.20%
90,994
19.15%
32,799
20.1%
36,104
31.5%

유창이앤씨
53,797
30.00%
121,573
25.59%
35,125
21.5%
25,057
21.8%

플랜엠
25,648
14.30%
133,495
28.10%
29,061
17.8%
18,091
15.8%

대승엔지니어링
30,774
17.10%
79,312
16.70%
26,055
16.0%
13,479
11.8%

기타
42,002
23.40%
49,670
10.46%
39,967
24.5%
21,956
19.1%

합계
179,486
100.00%
475,044
100.00%
163,007
100%
114,687
100%

출처 :
조달청 나라장터, 회사제시자료

주1)
업체별 모듈 산정 기준이 상이하여 모듈러 개수 기준으로 산정하기에 어려움이 존재합니다. 이에, 모듈러 개수 기준이 아닌 연도별 신규 계약금액 기준으로 작성하였습니다. 2025년 1분기는 2025년 이후 설치 완료예정 프로젝트 기준으로 분석하였습니다.

주2)
연도별 매출액은 각사의 매출 인식 회계기준 차이, 타 사업부문 매출액 존재 등의 이유로 인해 적절한 비교가 어렵기 때문에 보다 정확한 비교를 위해 각사의 학교 및 기숙사 모듈러 관련 신규계약액을 기준으로 작성하였습니다.

당사는 2018년 이동형모듈러를 개발한 인력이 모인 기업이며, 2019년 설립과 함께 최초의 이동형모듈러학교 제품를 개발한 회사입니다. 2021년 이동형학교 제작을 시작한 경쟁사대비 제품개발과 제작에 대한 축적된 노하우와 기술격차를 가지고 앞서나가고 있습니다.당사의 최초 개발제품은 이미 5회차이상 이동설치되어 이동성과 재사용성의 검증이 완료되어 있습니다.
순환형 임대사업의 핵심은 이동성을 통해 재사용비용을 절감하고, 유연하게 모듈들을 활용하여 유휴모듈을 줄이는 제품개발 및 플랫폼 구성 역량이 주요합니다.
당사의 100%공장 생산된 이동형학교 모듈러는 재설치시 공장에서 보수가 필요없고 현장설치만을 진행하며, 중-편복도 전환, 교실확장, 수직증축 등이 자유롭게 가능하여 어떠한 형태의 학교도 기본모듈과 보조모듈의 조합으로 다양한 학교건물의 구현이 가능한 호환성 높은 이동형학교 플랫폼을 구성하여 경쟁사 대비 이전설치비용 획기적으로 절감됩니다.

[
이동성기반 순환형 사업관련 경쟁력
]

이동형학교 경쟁력.jpg
이동형학교 경쟁력

출처:
회사제시자료

2) 공동주택 모듈러

현재까지 모듈러 공동주택은 실증사업의 차원에서 접근이 되었으며, "LH
2030
OSC주택 로드맵" 발표 이후 상용화를 위한 단계에 들어섰습니다. 당사는 LH와 모듈러주택 기술협력 MOU를 체결하여 기술개발과 모듈러활성화를 위해 협력하고 있습니다.

lh_mou_사진

출처:
LH보도자료

모듈러 공동주택 사업의 핵심은 구조성능을 확보하여 모듈러를 고층화하는 기술, 검증된 주거성능 확보 기술, 평면 변형이 가능하며 에너지가 절감되는 친환경 및 장수명 주택기술입니다. 당사는 핵심기술을 확보하여 국내 최고층의 모듈러 공동주택을 수주할 수 있었으며, 검증까지 마쳐 모듈러 공동주택 시장에서의 독보적 기술 경쟁력을 입증하였습니다.모듈러 고층화 기술의 핵심은 검증된 내진성능을 가지는 접합부를 통해 안전한 구조성능을 발휘하는 모듈러 설계-제작 기술입니다. 당사는 모듈러 최초 접합부에 대한 내진성능이 검증된 중간모멘트 골조 기준적합성인증을 취득하여 모듈러 고층화 기술에 대한 검증을 국내에서 유일하게 완료하였습니다.

[ 모듈러 고층화 기술 검증 ]

중간모멘트인증

출처:
회사제시자료

현재 일반공동주택에서도 문제가 되고 있는 층간소음 저감을 비롯하여, 차음성능, 내화성능, 평면구성, 채광, 수납 등 총체적인 공동주거 모듈러제품의 차별적 성능을 당사의 제품은 구현하고 있습니다. 국내 최고층 모듈러 공동주택 프로젝트의 LH 품평회를 통해 층간소음 저감 신기술
(바닥충격음 경량1등급, 중량2등급)
등 주거성능의 검증 완료하여 독보적 성능이 확보된 모듈러 제품임을 입증하였습니다.

[
모듈러 친환경, 장수명 주택 기술]

친환경 장수명주택.jpg
친환경 장수명주택

출처:
회사제시자료

당사의 공동주택 제품은 장수명 주택인증 우수등급 수준의 제품으로 개발 되었으며, 현재까지 장수명주택인증 우수등급은 일반 공동주택에서도 획득한 단지가 없어 공동주택시장에 침투할 수 있는 키포인트 기술입니다. 또한, 제로에너지 건축물인증 5등급을 확보 할 수 있고, 2030년까지는 기술을 보완하여 3등급까지 취득하는것을 목표로 하고 있습니다.

3) 코어모듈 플랫폼 사업건축물 모듈화의 개념과 시장이 형성되지 않은 신생시장으로 현재 당사에서 신시장 개척을 계획하고 있는 사업입니다. 당사에서 시장을 개척하기위해 제품개발 및 양산화를 준비하고 있습니다. 이사업은 종합 건설사와의 경쟁보다 협력 관계 구축을 통해 안정적 수주 기회를 확대할 수 있는 상생 생태계를 구성할 수 있으며, 공장에서 모듈을 30%이상 생산 후 건설사의 현장에 납품 및 설치 하는 OSC 방식으로 전체 건설시장을 대상으로 시장을 확대하는 사업입니다. 4) 기타 모듈러 사업 및 시장 국방부에서는 간부숙소 개선사업에 모듈러를 적극 활용하고 있어, 2024년 기준 450억원 규모의 발주가 있었으며, 2025년에는 600억 규모의 발주가 예상되는 시장이 존재합니다. 당사에서도 검증 된 PC라멘조 모듈러 제품으로 시장 진출을 시도할 예정입니다. 현재 산불, 지진 등 재난상황이 자주 발생되면서, 신속공급이 가능한 재난 구호용 모듈러 주택이 정부차원에서 비축을 검토하고 있습니다. 100%공장생산하여 이동성을 극대화 시킨 당사의 이동형 모듈러 제품을 통해 시장 진출을 시도할 예정입니다. 기존 건설산업은 수출이 불가능하였지만, 제품화된 건축물인 당사의 모듈러 제품은 건설산업을 수출산업으로 전환시킬 수 있습니다. 글로벌 모듈러 시장은 매년 약 8%가량 급속도로 성장하는 산업으로, 노무비가 높아 건설생산성이 낮고, OSC적용율이 상대적으로 낮으며 운송이 용이한 위치에 있는 북미지역으로 모듈러제품 수출사업을 검토하고 있습니다. 국내 모듈러의 안정적인 성장과 정착을 우선하고 있지만, 순차적으로 수출사업도 계획하고 있습니다.

[ 기타 진출예정 모듈러 시장 ]

기타 진출예정 모듈러시장.jpg
기타 진출예정 모듈러시장

출처:
KBS뉴스, 대한경제, GrandViewResearch

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

주식회사 엔알비
(단위: 천원)

구 분
제7기 1분기말 (2025년 3월말)
제6기 (2024년 12월말)
제5기 (2023년 12월말)
제4기 (2022년 12월말)

[유동자산]
17,155,485
13,886,516
26,814,419
22,771,917

현금및현금성자산
7,059,001
3,350,937
14,087,924
10,093,645

단기금융상품
27,500
26,000
-
-

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
-
-
-

매출채권및기타채권
1,489,483
1,085,390
3,661,764
455,535

계약자산
4,445,111
5,402,322
2,824,263
949,939

재고자산
3,169,596
3,333,325
5,164,639
8,692,636

기타유동자산
759,326
688,542
1,075,829
2,580,161

[비유동자산]
123,731,705
121,861,349
101,063,762
54,329,852

장기금융상품
7,800
6,900
23,538
14,054

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
711,966
346,147
144,677

유형자산
118,104,380
117,178,635
97,541,032
53,314,167

무형자산
235,200
225,522
200,824
55,269

이연법인세자산
4,472,527
3,459,363
2,022,072
295,121

기타비유동자산
353,435
278,963
930,150
506,563

자산총계
140,887,190
135,747,865
127,878,181
77,101,769

[유동부채]
81,491,401
73,698,616
81,191,008
59,075,152

매입채무
5,487,394
9,600,862
14,362,769
9,176,267

단기차입금
6,099,723
5,799,723
6,099,723
2,199,341

유동성장기차입금
36,144,904
37,246,785
7,732,088
6,606,582

전환사채
12,274,034
-
-
-

전환상환우선주부채
-
-
32,658,363
28,666,759

파생금융부채
2,984,293
-
-
-

계약부채
12,060,676
12,348,958
13,254,712
9,151,258

기타유동부채
6,440,377
8,702,288
7,083,352
3,274,946

[비유동부채]
19,929,929
22,330,886
53,442,931
31,737,923

장기차입금
17,270,331
18,914,850
51,719,777
31,196,207

장기계약부채
1,472,712
1,887,234
513,444
-

기타비유동부채
1,186,886
1,528,802
1,209,710
541,716

부채총계
101,421,330
96,029,502
134,633,939
90,813,076

[지배기업소유주지분]
39,465,859
39,718,361
(6,755,758)
(13,711,307)

자본금
4,139,760
4,139,760
372,500
350,000

자본잉여금
33,514,563
33,514,563
5,010,835
33,335

기타자본
3,419,679
2,798,781
585,053
-

기타포괄손익누계액
9,852,024
9,852,024
(161,569)
(1,711)

이익잉여금(결손금)
(11,460,167)
(10,586,767)
(12,562,576)
(14,092,931)

[비지배주주지분]
-
-
-
-

자본총계
39,465,859
39,718,361
(6,755,758)
(13,711,307)

부채 및 자본총계
140,887,189
135,747,863
127,878,181
77,101,769

구 분
2025.1.1~2025.03.31
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31
2022.1.1~2022.12.31

매출액
10,678,439
52,801,303
51,532,616
17,996,847

영업이익(손실)
503,007
6,216,007
12,140,680
2,225,636

법인세비용차감전계속사업이익(손실)
(1,540,712)
984,688
3,627,138
(15,801,781)

당기순이익(손실)
(873,400)
2,000,891
1,502,810
(15,607,122)

지배기업의 소유주지분
(873,400)
2,000,891
1,502,810
(15,607,122)

비지배지분
-
-
-
-

기타포괄손익
-
9,988,512
(132,314)
(51,405)

총포괄손익
(873,400)
11,989,403
1,370,496
(15,658,528)

지배기업의 소유주지분
(873,400)
11,989,403
1,370,496
(15,607,122)

비지배지분
-
-
-
-

기본주당이익(손실)(원)
(105)
261
40,357
(445,918)

희석주당이익(손실)(원)
(105)
248
40,249
(445,918)

연결에 포함된 회사수
1
1
1
1

주1)
당사는 2024년 03월 27일 임시주주총회에서의 액면분할 결의로 인하여 1주당 액면금액이 10,000원에서 500원으로 변경되었습니다.

주2)

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정에 따라, 전환상환우선주부채의 분류에 대한 회계정책을 변경하였습니다. 회계정책의 변경으로, 2023년 12월 31일 기준 회사가 발행한 부채로 분류된 전환권을 포함한 전환상환우선주부채의 유동성 분류를
소급하여 수정하였습니다. 주계약 부채는 전환상환우선주부채 보유자가 보고기간 후 12개월 이내에 언제든지 전환권을 행사할 수 있기 때문에 유동부채로 분류하였으며 전기
연결
재무제표를 재작성하여 표기하였습니다.

나. 요약별도재무정보

주식회사 엔알비
(단위: 천원)

구 분
제7기 1분기말 (2025년 3월말)
제6기 (2024년 12월말)
제5기 (2023년 12월말)
제4기 (2022년 12월말)

[유동자산]
17,151,137
13,879,888
26,717,037
22,672,975

현금및현금성자산
7,055,569
3,344,317
13,990,684
9,994,962

단기금융상품
27,500
26,000
-
-

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
-
-
-

매출채권및기타채권
1,488,575
1,085,390
3,661,692
455,535

계약자산
4,445,111
5,402,322
2,824,263
949,939

재고자산
3,169,596
3,333,325
5,164,639
8,692,636

기타유동자산
759,318
688,534
1,075,759
2,579,902

[비유동자산]
123,729,958
121,859,494
101,063,762
54,329,852

장기금융상품
7,800
6,900
23,538
14,054

비유동당기손익-공정가치 측정금융자산
558,363
711,966
346,147
144,677

유형자산
118,102,633
117,176,780
97,541,032
53,314,167

무형자산
235,200
225,522
200,824
55,269

이연법인세자산
4,472,527
3,459,363
2,022,072
295,121

기타비유동자산
353,435
278,963
930,150
506,563

자산총계
140,881,095
135,739,382
127,780,799
77,002,827

[유동부채]
81,419,421
73,679,657
81,185,944
59,075,152

매입채무
5,487,394
9,600,862
14,362,769
9,176,267

단기차입금
6,099,723
5,799,723
6,099,723
2,199,341

유동성장기차입금
36,144,904
37,246,785
7,732,088
6,606,582

전환사채
12,274,034
-
-
-

전환상환우선주부채
-
-
32,658,363
28,666,759

파생금융부채
2,984,293
-
-
-

계약부채
12,060,676
12,348,958
13,254,712
9,151,258

기타유동부채
6,368,397
8,683,329
7,078,288
3,274,946

[비유동부채]
19,929,929
22,330,886
53,442,931
31,737,923

장기차입금
17,270,331
18,914,850
51,719,777
31,196,207

장기계약부채
1,472,712
1,887,234
513,444
-

기타비유동부채
1,186,886
1,528,802
1,209,710
541,716

부채총계
101,349,350
96,010,543
134,628,875
90,813,076

자본금
4,139,760
4,139,760
372,500
350,000

자본잉여금
33,514,563
33,514,563
5,010,835
33,335

기타자본
3,419,679
2,798,781
585,053
-

기타포괄손익누계액
9,852,024
9,852,024
(161,569)
(1,711)

이익잉여금(결손금)
(11,394,283)
(10,576,291)
(12,654,895)
(14,191,873)

자본총계
39,531,743
39,728,837
(6,848,076)
(13,810,249)

부채 및 자본총계
140,881,093
135,739,380
127,780,799
77,002,827

구 분
2025.1.1~2025.03.31
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31
2022.1.1~2022.12.31

매출액
10,678,439
52,801,061
51,532,616
17,996,847

영업이익(손실)
556,593
6,318,858
12,147,402
2,228,210

법인세비용차감전계속사업이익(손실)
(1,485,304)
1,087,482
3,633,762
(15,799,312)

당기순이익(손실)
(817,992)
2,103,685
1,509,434
(15,604,654)

기타포괄손익
-
9,988,512
(132,314)
(51,405)

총포괄손익
(817,992)
12,092,197
1,377,120
(15,656,059)

기본주당이익(손실)(원)
(99)
275
40,535
(445,847)

희석주당이익(손실)(원)
(99)
261
40,427
(445,847)

주1)
당사는 2024년 03월 27일 임시주주총회에서의 액면분할 결의로 인하여 1주당 액면금액이 10,000원에서 500원으로 변경되었습니다.

주2)

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정에 따라, 전환상환우선주부채의 분류에 대한 회계정책을 변경하였습니다. 회계정책의 변경으로, 2023년 12월 31일 기준 회사가 발행한 부채로 분류된 전환권을 포함한 전환상환우선주부채의 유동성 분류를
소급하여 수정
하였습니다. 주계약 부채는 전환상환우선주부채 보유자가 보고기간 후 12개월 이내에 언제든지 전환권을 행사할 수 있기 때문에 유동부채로 분류하였으며 전기 재무제표를 재작성하여 표기하였습니다.

2. 연결재무제표

가. 연결재무상태표

제 7 (당) 기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 6 (전)기 기말 2024년 12월 31일 현재

제 5 (전전)기 기말 2023년 12월 31일 현재

제4 (전전전)기 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 엔알비
(단위: 원)

과 목
제7기 1분기말
제6기
제5기
제4기

자산

Ⅰ. 유동자산
17,155,484,197
13,886,515,014
26,814,419,175
22,771,916,977

현금및현금성자산
7,059,000,807
3,350,937,120
14,087,924,009
10,093,645,334

단기금융상품
27,500,000
26,000,000
-
-

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468,061
-
-
-

매출채권
1,106,600,688
39,060,000
2,831,888,880
257,003,450

기타유동채권
382,882,530
1,046,329,945
829,874,803
198,531,546

기타유동금융자산
354,927,013
317,678,076
1,000,000
-

기타유동자산
404,390,802
370,855,444
1,074,808,739
2,579,988,714

재고자산
3,169,595,680
3,333,324,782
5,164,638,747
8,692,636,352

계약자산
4,445,110,506
5,402,321,537
2,824,263,477
949,938,951

당기법인세자산
8,110
8,110
20,520
172,630

Ⅱ. 비유동자산
123,731,705,068
121,861,349,162
101,063,762,023
54,329,851,887

장기금융상품
7,800,000
6,900,000
23,537,560
14,054,392

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,362,588
711,965,740
346,146,615
144,677,200

기타비유동채권
-
-
296,655,410
153,793,030

기타비유동금융자산
164,633,514
126,143,253
633,494,706
352,770,242

기타비유동자산
188,801,071
152,819,975
-
-

유형자산
118,104,380,402
117,178,634,864
97,541,031,784
53,314,166,571

무형자산
235,200,494
225,522,285
200,823,931
55,269,023

이연법인세자산
4,472,526,999
3,459,363,045
2,022,072,017
295,121,429

자산총계
140,887,189,265
135,747,864,176
127,878,181,198
77,101,768,864

부채
-
-
-
-

Ⅰ. 유동부채
81,491,400,420
73,698,617,153
81,191,007,592
59,075,152,378

매입채무
5,487,393,893
9,600,862,430
14,362,769,245
9,176,266,586

단기차입금
6,099,723,203
5,799,723,203
6,099,723,203
2,199,341,039

유동성장기차입금
36,144,903,751
37,246,785,044
7,732,087,837
6,606,581,527

전환사채
12,274,033,787
-
-
-

전환상환우선주부채
-
-
32,658,363,199
28,666,759,219

파생금융부채
2,984,292,980
-
-
-

기타유동금융부채
1,941,647,003
4,059,062,250
3,189,325,728
1,966,377,460

계약부채
12,060,675,912
12,348,958,091
13,254,712,015
9,151,258,079

유동성기타부채
1,416,295,973
1,118,715,354
643,939,962
1,148,096,025

유동성리스부채
283,194,443
284,452,915
282,541,859
79,681,295

유동성충당부채
187,961,665
719,566,810
27,107,907
80,791,148

당기법인세부채
2,611,277,810
2,520,491,056
2,940,436,637
-

Ⅱ. 비유동부채
19,929,928,956
22,330,885,761
53,442,931,172
31,737,923,144

장기차입금
17,270,331,342
18,914,849,569
51,719,777,280
31,196,206,926

기타비유동금융부채
41,249,447
40,620,607
21,164,593
-

장기계약부채
1,472,711,733
1,887,234,269
513,443,957
-

확정급여부채
699,933,537
597,299,644
260,822,364
183,047,661

비유동리스부채
271,160,273
208,082,496
328,367,570
84,363,593

비유동충당부채
174,542,624
682,799,176
599,355,408
274,304,964

부채총계
101,421,329,376
96,029,502,914
134,633,938,764
90,813,075,522

자본

Ⅰ. 지배회사의 소유지분
39,465,859,889
39,718,361,262
(6,755,757,566)
(13,711,306,658)

자본금
4,139,760,000
4,139,760,000
372,500,000
350,000,000

자본잉여금
33,514,563,362
33,514,563,362
5,010,834,500
33,335,000

기타자본
3,419,678,886
2,798,780,560
585,053,492
-

기타포괄손익누계액
9,852,024,384
9,852,024,384
(161,569,065)
(1,710,646)

이익잉여금(결손금)
(11,460,166,743)
(10,586,767,044)
(12,562,576,493)
(14,092,931,012)

Ⅱ. 비지배지분
-
-
-
-

자본총계
39,465,859,889
39,718,361,262
(6,755,757,566)
(13,711,306,658)

부채및자본총계
140,887,189,265
135,747,864,176
127,878,181,198
77,101,768,864

주1)

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정에 따라, 전환상환우선주부채의 분류에 대한 회계정책을 변경하였습니다. 회계정책의 변경으로, 2023년 12월 31일 기준 회사가 발행한 부채로 분류된 전환권을 포함한 전환상환우선주부채의 유동성 분류를
소급하여 수정하였습니다. 주계약 부채는 전환상환우선주부채 보유자가 보고기간 후 12개월 이내에 언제든지 전환권을 행사할 수 있기 때문에 유동부채로 분류하였으며 전기 재무제표를 재작성하여 표기하였습니다.

나. 연결포괄손익계산서

제 7 (당)기 1분기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

제4 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2021년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비
(단위: 원)

과목
제7기 1분기
제6기 1분기
제6기
제5기
제4기

Ⅰ. 매출액
10,678,439,373
18,492,301,145
52,801,303,324
51,532,616,211
17,996,847,485

Ⅱ. 매출원가
8,254,634,172
13,320,335,297
38,494,947,132
34,836,794,918
13,619,002,605

Ⅲ. 매출총이익
2,423,805,201
5,171,965,848
14,306,356,192
16,695,821,293
4,377,844,880

판매비와관리비
1,920,798,288
1,953,153,057
8,090,349,314
4,555,141,123
2,152,208,453

Ⅳ. 영업이익
503,006,913
3,218,812,791
6,216,006,878
12,140,680,170
2,225,636,427

기타수익
91,982
3,357,813
7,453,193
1,758,672
93,466,908

기타비용
475,257,626
105,152,286
714,592,005
4,963,297
101,155,042

금융수익
26,412,062
269,713,704
323,823,914
111,303,138
12,793,732

금융비용
1,594,965,160
1,631,839,460
4,848,004,350
8,621,640,824
18,032,522,726

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
(1,540,711,829)
1,754,892,562
984,687,630
3,627,137,859
(15,801,780,701)

법인세비용(수익)
(667,312,130)
363,975,216
(1,016,203,153)
2,124,327,718
(194,658,333)

Ⅵ. 당기순이익(손실)
(873,399,699)
1,390,917,346
2,000,890,783
1,502,810,141
(15,607,122,368)

Ⅶ. 기타포괄손익
-
100,406,222
9,988,512,115
(132,314,041)
(51,405,240)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
-
100,406,222
9,988,512,115
(132,314,041)
(51,405,240)

당기손익지정금융부채자기신용위험변동
-
100,406,222
161,569,065
(159,858,419)
(1,710,646)

순확정급여부채재측정요소
-
-
(25,081,334)
27,544,378
(49,694,594)

유형자산재평가손익
-
-
9,852,024,384
-
-

Ⅷ. 총포괄손익
(873,399,699)
1,491,323,568
11,989,402,898
1,370,496,100
(15,658,527,608)

1. 당기순이익의 귀속

지배회사 소유주 지분
(873,399,699)
1,390,917,346
2,000,890,783
1,502,810,141
(15,607,122,368)

비지배지분
-
-
-
-
-

2. 총포괄손익의 귀속

지배회사 소유주 지분
(873,399,699)
1,491,323,568
11,989,402,898
1,370,496,100
(15,658,527,608)

비지배지분
-
-
-
-
-

Ⅸ. 주당손익

기본주당이익
(105)
233
261
40,357
(445,918)

희석주당이익
(105)
221
248
40,249
(445,918)

다. 연결현금흐름표

제 7 (당)기 1분기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 4 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2021년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비

(단위: 원)

과목
제7기 1분기
제6기 1분기
제6기
제5기
제4기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
(7,874,486,219)
2,219,351,423
(2,700,194,173)
(19,115,901,579)
(21,206,882,629)

1. 영업으로부터 창출(사용)된 현금흐름
(6,802,867,499)
3,226,954,953
5,269,859,554
(13,967,806,174)
(19,890,102,481)

2. 이자의 수취
6,622,098
38,999,930
64,303,982
96,436,011
7,388,311

3. 이자의 지급
(823,175,748)
(1,040,603,190)
(4,242,360,089)
(4,327,692,012)
(926,982,960)

4. 배당금의 수취
-
-
940,000
1,128,000
2,068,000

5. 법인세의 납부
(255,065,070)
(6,000,270)
(3,792,937,620)
(917,967,404)
(399,253,499)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
(453,569,790)
(1,130,491,078)
(2,958,893,570)
(7,918,596,497)
(20,024,303,238)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
-
-
777,419,700
97,970,498
191,854,277

유동당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
-
-
-
-
11,054,277

유형자산의 처분

-
-
2,527,000
-
-

유동임차보증금의 감소
-
-
30,000,000
41,400,000
-

비유동임차보증금의 감소
-
-
2,438,000
10,000,000
180,800,000

정부보조금의 수취
-
-
742,454,700
46,570,498
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(453,569,790)
(1,130,491,078)
(3,736,313,270)
(8,016,566,995)
(20,216,157,515)

임차보증금(유동)의 증가
15,500,000
-
-
-
-

단기금융상품의 증가
1,500,000
-
6,000,000
-
-

장기금융상품의 증가
900,000
22,400,000
3,600,000
9,300,000
6,000,000

유동당기손익-공정가치측정금융자산의 증가
-
-
-
-
11,025,520

비유동당기손익-공정가치측정금융자산의 증가
66,000,000
-
393,548,371
200,000,000
-

유형자산의 취득
294,927,581
1,071,475,958
3,157,952,257
7,245,100,909
20,087,947,270

무형자산의 취득
24,742,209
24,615,120
66,540,642
201,786,030
30,514,725

비유동임차보증금의 증가
50,000,000
12,000,000
108,672,000
333,496,000
80,500,000

기타보증금의 증가
-
-
-
175,000
170,000

회원권의 증가
-
-
-
26,709,056
-

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
12,027,842,659
(7,036,310,802)
(5,084,455,505)
31,028,776,751
47,150,305,207

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
17,600,643,240
1,293,006,833
19,762,156,014
42,866,726,945
49,611,042,179

단기차입금의 차입
600,000,000
818,259,300
7,272,700,000
6,045,562,852
1,623,885,000

장기차입금의 차입
2,000,000,000
470,000,000
12,470,000,000
30,800,000,000
36,190,874,199

전환사채의 발행
15,000,014,400
-
-
-
-

임대보증금의 증가
-
-
-
1,000,000,000
-

유상증자
-
-
-
4,999,999,500
-

정부보조금의 수령
628,840
4,747,533
19,456,014
21,164,593
-

전환상환우선주부채의 발행
-
-
-
-
11,796,282,980

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(5,572,800,581)
(8,329,317,635)
(24,846,611,519)
(11,837,950,194)
(2,460,736,972)

단기차입금의 상환
300,000,000
818,259,300
7,572,700,000
3,045,297,852
1,623,798,180

유동장장기부채의 상환
5,184,746,502
4,030,966,328
12,666,528,402
8,417,447,703
777,000,000

장기차입금의 상환
-
2,408,508,491
3,742,178,231
245,035,097
-

임대보증금의 감소
-
1,000,000,000
-
-
-

주선수수료의 지급
-
-
550,000,000
-
-

리스부채의 상환
88,054,079
71,583,516
315,204,886
130,169,542
59,938,792

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ)
3,699,786,650
(5,947,450,457)
(10,743,543,248)
3,994,278,677
5,919,119,340

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산
3,350,937,120
14,087,924,009
14,087,924,009
10,093,645,334
4,174,525,994

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
8,277,037
-
6,556,359
-
-

Ⅶ. 분기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ)
7,059,000,807
8,140,473,552
3,350,937,120
14,087,924,011
10,093,645,334

라. 연결자본변동표

제 7 (당)기 반기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 3 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비
(단위: 원)

구분
지배회사 소유주지분
비지배지분
자본총계

자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
합계

2022.1.1(전전전기초) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
-
1,563,885,950
1,947,220,950
-
1,947,220,950

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순손실
-
-
-
-
(15,607,122,368)
(15,607,122,368)
-
(15,607,122,368)

2. 기타포괄손익
-
-
-
(1,710,646)
(49,694,594)
(51,405,240)
-
(51,405,240)

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
(1,710,646)
-
(1,710,646)
-
(1,710,646)

(2) 순확정부채재측정요소
-
-
-
-
(49,694,594)
(49,694,594)
-
(49,694,594)

총포괄손익 소계
-
-
-
(1,710,646)
(15,656,816,962)
(15,658,527,608)
-
(15,658,527,608)

2022.12.31(전전전기말) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
(1,710,646)
(14,092,931,012)
(13,711,306,658)
-
(13,711,306,658)

2023.1.1(전전기초) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
(1,710,646)
(14,092,931,012)
(13,711,306,658)
-
(13,711,306,658)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순이익
-
-
-
-
1,502,810,141
1,502,810,141
-
1,502,810,141

2. 기타포괄손익
-
-
-
(159,858,419)
27,544,378
(132,314,041)
-
(132,314,041)

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
(159,858,419)
-
(159,858,419)
-
(159,858,419)

(2) 순확정부채재측정요소
-
-
-
-
27,544,378
27,544,378
-
27,544,378

총포괄손익 소계
-
-
-
(159,858,419)
1,530,354,519
1,370,496,100
-
1,370,496,100

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
585,053,492
-
-
585,053,492
-
585,053,492

2. 유상증자
22,500,000
4,977,499,500
-
-
-
4,999,999,500
-
4,999,999,500

2023.12.31(전전기말)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,562,576,493)
(6,755,757,566)
-
(6,755,757,566)

2024.01.01(전기초)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,562,576,493)
(6,755,757,566)
-
(6,755,757,566)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순이익
-
-
-
-
2,000,890,783
2,000,890,783
-
2,000,890,783

2. 기타포괄손익
-
-
-
10,013,593,449
(25,081,334)
9,988,512,115
-
9,988,512,115

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
161,569,065
-
161,569,065
-
161,569,065

(2) 순확정부채재측정요소
-
-
-
-
(25,081,334)
(25,081,334)
-
(25,081,334)

(3) 유형자산 재평가손익
-
-
-
9,852,024,384
-
9,852,024,384
-
9,852,024,384

총포괄손익 소계
-
-
-
10,013,593,449
1,975,809,449
11,989,402,898
-
11,989,402,898

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
2,213,727,068
-
-
2,213,727,068
-
2,213,727,068

2. 무상증자
2,607,500,000
(2,607,500,000)
-
-
-
-
-
-

3. 전환상환우선주의 보통주 전환
1,159,760,000
31,111,228,862
-
-
-
32,270,988,862
-
32,270,988,862

2024.12.31(전기말)
4,139,760,000
33,514,563,362
2,798,780,560
9,852,024,384
(10,586,767,044)
39,718,361,262
-
39,718,361,262

2024.01.01(전기초)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,562,576,493)
(6,755,757,566)
-
(6,755,757,566)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 분기순이익
-
-
-
-
1,390,917,346
1,390,917,346
-
1,390,917,346

2. 기타포괄손익
-
-
-
100,406,222
-
100,406,222
-
100,406,222

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
100,406,222
-
100,406,222
-
100,406,222

총포괄손익 소계
-
-
-
100,406,222
1,390,917,346
1,491,323,568
-
1,491,323,568

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
351,032,093
-
-
351,032,093
-
351,032,093

2. 무상증자
2,607,500,000
(2,607,500,000)
-
-
-
-
-
-

2024.03.31(전분기말)
2,980,000,000
2,403,334,500
936,085,585
(61,162,843)
(11,171,659,147)
(4,913,401,905)
-
(4,913,401,905)

2025.01.01(당기초)
4,139,760,000
33,514,563,362
2,798,780,560
9,852,024,384
(10,586,767,044)
39,718,361,262
-
39,718,361,262

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 분기순손실
-
-
-
-
(873,399,699)
(873,399,699)
-
(873,399,699)

2. 기타포괄손익
-
-
-
-
-
-
-
-

총포괄손익 소계
-
-
-
-
(873,399,699)
(873,399,699)
-
(873,399,699)

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
620,898,326
-
-
620,898,326
-
620,898,326

2025.03.31(당분기말)
4,139,760,000
33,514,563,362
3,419,678,886
9,852,024,384
(11,460,166,743)
39,465,859,889
-
39,465,859,889

3. 연결재무제표 주석

제 7 기 1분기 2025년 3월 31일 현재

제 6 기 1분기 2024년 3월 31일 현재 (검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 엔알비와 그 종속회사

1. 연결회사의 개요

(1) 지배회사의 개요

주식회사 엔알비(이하 '지배회사')는 2019년 10월 30일에 설립되어 모듈러 제조, 판매, 임대를 주요영업으로 하고 있습니다. 보고기간말 현재 지배회사는 전라북도 군산에 본사와 공장을 두고 있습니다. 지배회사의 자본금은 유상증자 등을 거쳐 당분기말현재 4,140백만원입니다.

당분기말 현재 지배회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
보통주
지분율(%)

대표이사(강건우) 및 특수관계인(*)
3,920,000
47.34

임직원(*)
1,680,000
20.29

모비릭스 펀드 1호
360,000
4.35

미래 ESV 개인투자조합 제1호
196,480
2.37

제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호
58,880
0.71

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
11.87

코오롱2021 이노베이션 투자조합
491,520
5.94

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
5.94

중소벤처기업진흥공단
98,240
1.19

합 계
8,279,520
100.00

(*) 당분기말 현재 한국거래소 상장요건에 따라 보호예수 조치되어 있습니다.

(2) 종속회사의 개요

1) 종속회사의 내역

당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속회사(이하 "종속회사", 지배회사와 종속회사를일괄하여 "연결회사")의 내역은 다음과 같습니다.

종속회사명
지분율
소재지
결산월
업종

당분기말
전기말

주식회사 브릿지건축사사무소
100.00%
100.00%
한국
12월
건축설계 및 시공 감리업

2) 종속회사 관련 요약 재무정보

<재무상태>
(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
5,017
6,629

비유동자산
1,748
1,855

자산 총액
6,765
8,484

유동부채
27,194
18,960

비유동부채
-
-

부채 총액
27,194
18,960

순자산금액
(20,429)
(10,476)

<포괄손익>
(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

수익
45,455
-

영업손익
(9,955)
(12,954)

분기순손익
(9,953)
(12,931)

기타포괄손익
-
-

총포괄손익
(9,953)
(12,931)

2. 연결재무제표의 작성기준

(1) 회계기준의 적용

연결회사의 요약분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

1) 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결회사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

2) 공정가치 측정

연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측 가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.연결회사는 유의적인 평가 문제를 감사에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측 가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측 가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측 가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 5에 포함되어 있습니다.

3. 회계정책의 변경

분기연결재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. 분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석 15에 기재하였습니다.

4. 재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

중간연결재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 연결회사의 위험관리정책은 2024년 12월 31일의 연차재무제표에 공시되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책에는 전기말 이후중요한 변동사항이 없습니다.

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

금융자산

현금및현금성자산
7,059,001
7,059,001
3,350,937
3,350,937

단기금융상품
27,500
27,500
26,000
26,000

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
205,468
-
-

매출채권
1,106,601
1,106,601
39,060
39,060

기타유동채권
382,883
382,883
1,046,330
1,046,330

기타유동금융자산
354,927
354,927
317,678
317,678

장기금융상품
7,800
7,800
6,900
6,900

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
558,363
711,966
711,966

기타비유동금융자산
164,634
164,634
126,143
126,143

금융자산 합계
9,867,177
9,867,177
5,625,014
5,625,014

금융부채

매입채무
5,487,394
5,487,394
9,600,862
9,600,862

단기차입금
6,099,723
6,099,723
5,799,723
5,799,723

유동성장기차입금
36,144,904
36,144,904
37,246,785
37,246,785

전환사채
12,274,034
12,274,034
-
-

파생금융부채
2,984,293
2,984,293
-
-

기타유동금융부채
1,941,647
1,941,647
4,059,062
4,059,062

유동성리스부채
283,194
283,194
284,453
284,453

장기차입금
17,270,331
17,270,331
18,914,850
18,914,850

기타비유동금융부채
41,249
41,249
40,621
40,621

비유동리스부채
271,160
271,160
208,082
208,082

금융부채 합계
82,797,929
82,797,929
76,154,438
76,154,438

(*)장부금액이 공정가치의 근사치이므로 장부금액을 공정가치로 간주하고 있습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
372,814
391,017
763,831

금융부채

파생금융부채
-
-
2,984,293
2,984,293

<전기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
322,436
389,530
711,966

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 존재하지 않습니다.

5.4 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
발행
평가손익
분기말

조합출자예치금
389,530
-
1,487
391,017

파생금융부채
-
2,973,269
11,024
2,984,293

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
평가손익(*)
분기말

조합출자예치금
146,125
-
146,125

전환상환우선주부채(*)
32,658,363
(326,211)
32,332,152

(*) 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의 자기신용위험 변동으로 인한 평가손익이 포함된 금액입니다(주석 12 참조).

5.5 가치평가기법 및 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다. 저축성보험의 경우, 해지환급금으로 평가하고 있습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
391,017
3
순자산가치접근법
-
-

당기손익-공정가치측정금융부채

파생금융부채

2,984,293

3
옵션평가모형(TF model)
기초자산 변동성
46.34%

위험이자율
13.27%

<전기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
389,530
3
순자산가치접근법
-
-

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액

(1) 금융자산

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
7,059,001
7,059,001

단기금융상품
-
27,500
27,500

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
-
205,468

매출채권
-
1,106,601
1,106,601

기타유동채권
-
382,883
382,883

기타유동금융자산
-
354,927
354,927

장기금융상품
-
7,800
7,800

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
-
558,363

기타비유동금융자산
-
164,634
164,634

합 계
763,831
9,103,346
9,867,177

<전기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
3,350,937
3,350,937

단기금융상품
-
26,000
26,000

매출채권
-
39,060
39,060

기타유동채권
-
1,046,330
1,046,330

기타유동금융자산
-
317,678
317,678

장기금융상품
-
6,900
6,900

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
711,966
-
711,966

기타비유동금융자산
-
126,143
126,143

합 계
711,966
4,913,048
5,625,014

(2) 금융부채

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

매입채무
-
5,487,394
5,487,394

단기차입금
-
6,099,723
6,099,723

유동성장기차입금
-
36,144,904
36,144,904

전환사채
-
12,274,034
12,274,034

파생금융부채
2,984,293
-
2,984,293

기타유동금융부채
-
1,941,647
1,941,647

장기차입금
-
17,270,331
17,270,331

기타비유동금융부채
-
41,249
41,249

합 계
2,984,293
79,259,282
82,243,575

<전기말>
(단위: 천원)

구분
상각후원가측정금융부채

매입채무
9,600,862

단기차입금
5,799,723

유동성장기차입금
37,246,785

기타유동금융부채
4,059,062

장기차입금
18,914,850

기타비유동금융부채
40,621

합 계
75,661,903

6.2 금융상품 범주별 순손익

<당분기>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계

이자수익
-
15,455
-
-
15,455

이자비용(*)
-
-
-
(1,559,426)
(1,559,426)

외화환산손익
-
8,277
-
-
8,277

당기손익-공정가치금융자산평가손익
(14,135)
-
-
-
(14,135)

파생상품평가손익
-
-
(11,024)

(11,024)

합 계
(14,135)
23,732
(11,024)
(1,559,426)
(1,560,853)

(*) 리스부채 및 복구충당부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계

이자수익
-
43,908
-
-
43,908

이자비용(*)
-
-
-
(1,622,477)
(1,622,477)

당기손익-공정가치측정금융부채평가손익
-
-
225,805
-
225,805

합 계
-
43,908
225,805
(1,622,477)
(1,352,764)

(*) 리스부채 및 복구충당부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다.

7. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
취득원가
평가충당금

원재료
843,746
(40,884)
1,061,774
(40,884)

재공품
-
-
489,842
-

제품
27,267
(27,267)
203,881
(27,267)

저장품
2,366,734
-
1,645,979
-

합 계
3,237,747
(68,151)
3,401,476
(68,151)

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산 원가는 540,565천원(전분기: 5,415,481천원)입니다.

(3) 당분기 중 재고자산폐기손실 인식액 23,426천원(전분기: 15,040천원)은 매출원가에 반영되었습니다.

8. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체(*)
감가상각비
분기말

토지
19,573,088
-
-
-
19,573,088

건물
14,659,827
-
-
(98,169)
14,561,658

기계장치
1,522,353
1,945
2,769
(92,960)
1,434,107

차량운반구
11,625
-
-
(1,086)
10,539

공구와기구
1,154,038
23,290
5,000
(70,553)
1,111,775

비품
524,813
134,663
-
(35,086)
624,390

임차자산개량권
48,564
-
-
(13,558)
35,006

모듈러자산
71,080,843
-
10,912,673
(4,514,842)
77,478,674

사용권자산
497,064
155,424
-
(93,698)
558,790

건설중인자산
8,106,420
37,050
(5,427,117)
-
2,716,353

합 계
117,178,635
352,372
5,493,325
(4,919,952)
118,104,380

(*) 재고자산에서 모듈러임대자산 및 건설중인자산, 건설중인자산에서 기부금으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체(*)
감가상각비
분기말

토지
13,628,095
-
-
-
-
13,628,095

건물
8,095,273
-
-
-
(52,796)
8,042,477

기계장치
197,207
841,265
-
131,351
(29,533)
1,140,290

차량운반구
15,968
-
-
-
(1,086)
14,882

공구와기구
352,104
164,750
-
13,644
(24,027)
506,471

비품
121,353
23,607
-
-
(8,197)
136,763

임차자산개량권
105,736
-
-
-
(16,024)
89,712

모듈러자산
66,371,478
-
(107,335)
11,537,670
(3,913,905)
73,887,908

사용권자산
632,383
41,311
-
-
(79,258)
594,436

건설중인자산
8,021,436
238,030
-
(8,001,236)
-
258,230

합 계
97,541,033
1,308,963
(107,335)
3,681,429
(4,124,826)
98,299,264

(*) 재고자산에서 모듈러임대자산 및 건설중인자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 감가상각비 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
3,918,278
3,628,356

판매비와관리비
929,448
466,081

경상연구개발비
16,834
30,389

기부금
55,392
-

합 계
4,919,952
4,124,826

(3) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로제공한 유형자산은 다음과 같습니다(주석 11 및 주석 22 참조).

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당분기말 담보설정금액
관련 계정과목
당분기말 채무금액

당분기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
19,573,088
26,964,000
장단기차입금
19,982,500

건물
14,561,658
14,659,827

기계장치
832,195
888,016

모듈러자산
6,127,818
6,487,315

전북은행
모듈러자산
11,668,574
12,361,070
10,925,000
7,169,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
19,573,088
65,000,000
17,538,476

건물
14,561,658
14,659,827

모듈러자산
20,745,747
23,541,870

수협은행
모듈러자산
929,905
988,024
1,200,000
388,889

광주은행
모듈러자산
9,178,626
9,874,502
8,400,000
4,958,322

신협은행
모듈러자산
2,912,298
-
2,400,000
1,842,165

합 계
120,664,655
122,606,627
114,889,000
51,879,352

9. 리스

9.1 리스 이용자

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 재무상태표에 유형자산으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

건물
211,044
218,930

차량운반구
347,746
278,134

합 계
558,790
497,064

리스부채

유동
283,194
284,453

비유동
271,160
208,082

합 계
554,354
492,535

당분기 중 증가된 사용권자산은 155백만원(전분기: 41백만원)입니다.

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액

당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

건물
65,461
58,910

차량운반구
28,237
20,348

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
7,243
8,941

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
264,660
117,631

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
900
900

합 계
366,501
206,730

당분기 중 리스의 총 현금유출은 361백만원(전분기: 199백만원)입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
289,607
283,194
304,712
284,453

1년 초과 5년 이내
272,027
271,160
220,055
208,082

합 계
561,634
554,354
524,767
492,535

9.2 리스 제공자

(1) 운용리스자산의 내역

연결회사는 제조한 모듈러를 고객에게 임대하는 임대용역을 제공하고 있으며, 이러한 리스계약에 사용되는 운용리스자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
108,684,775
97,772,103

감가상각누계액
(31,206,101)
(26,691,259)

장부금액
77,478,674
71,080,844

(2) 미래 최소리스료

연결회사가 운용리스계약에 따라 향후 수령할 리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
19,835,728
18,855,397

1년 초과 5년 이내
4,517,357
6,022,749

합계
24,353,085
24,878,146

10. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 회사의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각비
분기말

특허권
27,621
3,340
7,028
(1,582)
36,407

상표권
6,005
-
6,725
(590)
12,140

디자인등록
1,502
-
-
(125)
1,377

소프트웨어
165,622
9,000
-
(10,669)
163,953

회원권
4,322
-
-
(232)
4,090

건설중인무형자산
20,451
10,535
(13,753)
-
17,233

합 계
225,523
22,875
-
(13,198)
235,200

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각비
분기말

특허권
15,494
-
(810)
14,684

상표권
383
-
(34)
349

디자인등록
326
-
(42)
284

소프트웨어
153,009
3,500
(8,110)
148,399

회원권
5,248
-
(232)
5,016

건설중인무형자산
26,364
21,115
-
47,479

합 계
200,824
24,615
(9,228)
216,211

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산상각비 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
13,198
9,228

(3) 당분기 중 연결회사가 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 253백만원(전분기: 538백만원)입니다.

11. 차입금 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
최종만기일
당분기말 현재 이자율
당분기말
전기말

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-04-25
5.28%
400,000
400,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-09-12
4.96%
399,723
399,723

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-06-20
4.77%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-06-05
3.61%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.73%
200,000
200,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.45%
1,000,000
1,000,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-01-02
4.53%
500,000
500,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.61%
800,000
800,000

구매카드대출
IBK기업은행(*1)
2025-09-12
0.00%
600,000
300,000

시설자금대출
IBK기업은행(*2)
2025-11-07
5.06%
2,000,000
2,000,000

합 계
6,099,723
5,799,723

(*1) 상기 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

(주석 22 참조).

(*2) 상기 차입금을 위하여 대표이사가 연대보증을 제공하였습니다(주석 23 참조).

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
최종만기일
당분기말 현재 이자율
당분기말
전기말

정책자금
중소벤처기업진흥공단
2025-12-06
3.10%
36,000
48,000

일반대출
수협은행(*4)
2026-05-17
5.64%
388,889
472,222

매출채권유동화대출
뉴스타엔알비제일차(*1)
2026-06-29
7.18%
18,281,188
20,835,768

일반대출
IBK기업은행(*5)
2025-12-25
1.32%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*5)
2025-12-25
1.32%
300,000
300,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-05-18
4.41%
5,000,000
5,000,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-05-18
5.19%
4,700,000
4,700,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2030-03-25
2.32%
1,000,000
1,000,000

일반대출
IBK기업은행(*2)
2032-05-16
2.45%
4,000,000
4,000,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-03-25
2.32%
-
37,500

일반대출
IBK기업은행(*2)
2034-03-27
2.45%
470,000
470,000

일반대출
IBK기업은행(*5)
2026-03-13
5.66%
599,883
599,883

정책자금
중소벤처기업진흥공단
2028-11-01
2.78%
500,000
500,000

일반대출
전북은행(*3)
2026-12-27
4.38%
2,794,000
3,196,000

일반대출
전북은행(*3)
2026-12-30
5.74%
4,375,000
5,000,000

일반대출
광주은행(*3)
2026-08-30
6.33%
4,958,322
5,833,320

일반대출
광주원광신협(*3)
2027-01-24
6.30%
1,842,165
-

시설자금대출
IBK기업은행(*2)
2027-11-10
5.55%
4,812,500
5,250,000

합 계
54,157,947
57,342,693

유동성 대체
(36,144,904)
(37,246,785)

현재가치할인차금
(742,712)
(1,181,059)

차감 계
17,270,331
18,914,849

(*1) 연결회사는 임대료채권에 대한 금전채권신탁계약상 수익권, 공장에 관한 제2순위 근저당권, 모듈러에 대한 동산담보권, 화재보험금근질권을 담보로 매출채권유동화대출 182억원을 실행하였습니다(주석 22 참조).

(*2) 상기 차입금을 위하여 연결회사의 자산이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사가 연대보증을 제공하였습니다(주석 8, 주석 22 및 주석 23 참조).

(*3) 상기 차입금을 위하여 연결회사의 자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 8, 주석22 참조).

(*4) 상기 차입금을 위하여 연결회사의 자산 및 저축성보험이 담보로 제공되어 있습니다(주석 8, 주석 22 및 주석 23 참조).

(*5) 상기 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

(주석 22 참조).

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금 상환 일정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
39,942,869
38,376,677

1년 초과 5년 이내
12,235,085
16,896,858

5년 초과
1,979,993
2,069,158

합 계
54,157,947
57,342,693

상기 현금흐름은 현재가치할인을 고려하지 아니한 금액입니다.

12. 복합금융상품 및 파생금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 복합금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환사채
12,274,034
-

파생금융부채
2,984,293
-

(2) 당분기말 현재 회사가 발행한 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
제1회~3회차

발행일
2025-01-17

만기일
2029-01-17

총 발행금액
15,000,014,400

표면이자율
2%

보장수익률
연복리 7%

전환가격
15,800

전환주식수
949,368

전환기간

2026-01-17 ~
2029-01-16

조기 상환권
본건 전환사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 이후 매 6개월마다 본건 전환사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 가능

리픽싱
전환가격을 하회하는 유상증자 등

(3) 당분기와 전분기 중 복합금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

전환사채
파생상품부채
전환상환우선주부채

기초
-
-
32,658,363

발행
12,026,745
2,973,269
-

평가손익(*)
-
11,024
(326,211)

이자비용
247,289
-
-

분기말금액
12,274,034
2,984,293
32,332,152

(*) 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의 자기신용위험 변동으로 인한 평가손익은 기타포괄이익(손실)으로 인식하고 있으며, 전분기 중 인식한기타포괄이익은
100,406천원 입니다.

13. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

공사손실충당부채
171,549
703,612

복구충당부채
16,413
15,955

소 계
187,962
719,567

비유동

하자보수충당부채
174,543
682,799

합 계
362,505
1,402,366

(2) 당분기와 전분기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초 금액
15,955
-
-
14,245

이자비용
458
-
-
409

분기말 금액
16,413
-
-
14,654

(3) 당분기와 전분기 중 공사손실충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
유동

기초 금액
703,612
27,108

전입액
103,769
-

환입액
(635,832)
-

분기말 금액
171,549
27,108

(4) 당분기와 전분기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

비유동
비유동

기초 금액
682,799
585,110

전입액
-
143,370

환입액
(508,256)
(3,600)

분기말 금액
174,543
724,880

14. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기는 법인세비용차감전순손실이 발생하여 유효법인세율을 산정하지 않았으며, 전분기의 유효법인세율은 20.74%입니다.

15. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 지배회사의 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주당 액면금액(원)
500
500

발행한 주식수

보통주
8,279,520
8,279,520

자본금

보통주
4,139,760
4,139,760

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
33,514,563
33,514,563

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식매수선택권
3,419,679
2,798,781

(4) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타포괄손익누계액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유형자산 재평가손익
9,852,024
9,852,024

(*) 재평가는 보고기간 말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있으며, 당분기말 현재 토지, 건물의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

16. 주식기준보상

(1) 당분기말 현재 임직원 등에게 지배회사의 주식을 미리 정해진 가격(행사가격)으로 취득할 수 있는 주식선택권을 부여한 현황은 다음과 같습니다.

구분
1차
2차

부여시점
2023-07-27
2024-03-27

가득조건
행사가능기간 재직 중
행사가능기간 재직 중

행사가능기간
2025-07-28 ~ 2030-07-27
2026-03-28 ~ 2031-03-27

1차년도 20%, 2차년도 40%, 3차년도 60%, 4차년도 80%,5차년도 100% 한도로 행사가능

부여한 주식수(*)
427,680주
396,160주

행사가격
2,543원
6,944원

부여방법
신주 교부, 자기주식 교부
신주 교부, 자기주식 교부

(*) 무상증자와 액면분할 반영 후 주식수 입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제조원가
349,447
168,850

판매비와관리비
179,811
91,091

경상연구개발비
91,640
91,091

합 계
620,898
351,032

17. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채

17.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기와 전분기 중 연결회사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품매출
455,150
7,168,511

임대매출
6,024,897
8,083,970

용역매출
4,152,975
3,202,027

기타매출
45,417
37,793

합 계
10,678,439
18,492,301

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

당분기와 전분기 중 수익 유형과 수익인식 시기에 따라 구분한 매출의 구성은 다음과같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
제품매출
임대매출
용역매출
기타매출
합 계

수익인식 시점

기간에 걸쳐 인식
455,150
6,024,897
4,152,975
-
10,633,022

한 시점에 인식
-
-
-
45,417
45,417

합 계
455,150
6,024,897
4,152,975
45,417
10,678,439

<전분기>
(단위: 천원)

구분
제품매출
임대매출
용역매출
기타매출
합 계

수익인식 시점

기간에 걸쳐 인식
7,168,511
8,083,970
3,202,027
-
18,454,508

한 시점에 인식
-
-
-
37,793
37,793

합 계
7,168,511
8,083,970
3,202,027
37,793
18,492,301

17.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 고객과의 계약과 관련하여 인식한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산:

계약자산 - 제품매출
-
462,744

계약자산 - 임대매출, 용역매출, 기타매출
3,032,738
4,190,041

자산으로 인식한 계약이행원가
1,412,373
749,537

계약자산 합 계
4,445,111
5,402,322

계약부채:

계약부채 - 제품매출
81,214
536,364

계약부채 - 임대매출, 용역매출
11,979,462
11,812,594

유동계약부채 소 계
12,060,676
12,348,958

장기계약부채 - 임대매출, 용역매출
1,472,712
1,887,234

계약부채 합 계
13,533,388
14,236,192

(2) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

당분기와 전분기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

제품매출
455,150
909,091

임대매출, 용역매출
5,150,361
5,208,393

18. 판매비와 관리비당분기와 전분기의 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
335,063
253,039

퇴직급여
25,085
20,166

복리후생비
53,220
53,589

여비교통비
12,507
12,577

접대비
22,346
19,736

세금과공과금
25,473
41,771

감가상각비
929,448
466,081

무형자산상각비
13,198
8,628

지급임차료
-
776

보험료
70,882
48,591

차량유지비
5,081
6,704

경상연구개발비
252,898
537,553

운반비
301
303

소모품비
4,894
1,645

지급수수료
290,042
232,895

주식보상비용
179,811
91,091

기타
(299,451)
158,008

합 계
1,920,798
1,953,153

19. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
163,729
(55,117)

원재료 및 상품의 매입
502,872
897,607

인건비
2,058,108
1,463,400

여비교통비
82,766
57,543

접대비
22,346
24,399

전력비
51,548
42,290

세금과공과금
61,678
58,036

감가상각비
4,864,559
4,124,826

무형자산상각비
13,198
9,228

지급임차료
65,662
70,297

수선비
14,320
199,120

보험료
157,668
65,732

차량유지비
24,345
22,172

운반비
92,310
83,345

소모품비
390,713
352,715

지급수수료
1,061,052
1,219,921

외주가공비
2,351,017
4,839,445

하자보수충당금전입액(환입액)
(508,257)
-

기타(*)
(1,294,202)
1,798,529

합 계
10,175,432
15,273,488

(*) 유형자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

20. 주당손익

(1) 당분기와 전분기의 보통주 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

지배회사 소유주지분 분기순손익
(873,399,699)
1,390,917,346

가중평균유통보통주식수
8,279,520
5,960,000

보통주 기본주당이익(손실)
(105)
233

(2) 당분기와 전분기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 주)

구분
일자
주식수
적수

기초 주식수
2025-01-01
8,279,520
745,156,800

합 계
745,156,800

가중평균유통보통주식수
8,279,520

<전분기>
(단위: 주)

구분
일자
주식수
적수

기초 주식수
2024-01-01
5,960,000
542,360,000

합 계
542,360,000

가중평균유통보통주식수
5,960,000

(3) 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주로는 주식선택권과 전환사채가 있으며, 당분기와 전분기 희석주당손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

지배회사 소유주지분 분기순손익
(873,399,699)
1,390,917,346

주식선택권 관련 손익
-
-

전환사채 관련 손익
236,945,751
-

희석주당이익 산정을 위한 순손익
(636,453,948)
1,390,917,346

가중평균유통보통주식수
8,279,520
5,960,000

조정 내역

주식선택권
434,963
337,262

전환사채
778,695
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
9,493,178
6,297,262

희석보통주당손익
(67)
221

희석효과
반희석
희석

희석주당손익
(105)
221

21. 현금흐름

(1) 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(873,400)
1,390,917

조정 항목:

감가상각비
4,864,559
4,124,826

무형자산상각비
13,198
9,228

퇴직급여
102,634
69,035

공사손실충당부채환입액
(532,064)
-

하자보수충당부채환입액
(508,257)
-

재고자산폐기손실
23,426
15,040

유형자산폐기손실
-
104,807

이자비용
1,567,127
1,631,839

주식보상비용
620,898
351,032

당기손익-공정가치금융자산평가손실
16,814
-

파생상품평가손실
11,024
-

기부금
230,958
-

법인세비용(수익)
(667,312)
363,975

이자수익
(15,456)
(43,908)

외화환산이익
(8,277)
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(2,679)
-

당기손익-공정가치금융자산부채이익
-
(225,805)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(5,565,729)
1,391,245

미수금의 감소
5,154,683
304,788

선급금의 감소(증가)
59,410
(42,995)

선급비용의 감소(증가)
(128,927)
21,246

부가세대급금의 감소
-
894,715

기타보증금의 감소
-
88,600

재고자산의 감소(증가)
(5,528,586)
(3,751,585)

계약자산의 감소(증가)
957,211
(3,848,695)

장기미수금의 감소(증가)
-
66,904

매입채무의 감소
(4,123,369)
(3,784,756)

미지급금의 증가(감소)
(1,634,973)
(443,371)

미지급비용의 증가(감소)
(27,431)
759,700

미지급비용(금융부채)의 감소
(430,555)
(987,931)

예수금의 증가(감소)
(23,580)
6,560

부가세예수금의 증가
366,388
418,858

선수금의 증가
-
42

계약부채의 증가(감소)
(1,439,393)
4,342,644

장기계약부채의 증가
736,588
-

퇴직금의 지급
(17,797)
-

영업으로부터 창출된 현금
(6,802,867)
3,226,955

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 유형자산 대체
5,666,120
22,149,777

건설중인자산 본계정 대체
4,560,282
6,929,029

건설중인무형자산 본계정 대체
13,753
94,021

유형자산관련 미지급금 변동
(97,979)
196,177

무형자산관련 미지급금 변동
(1,866)
-

사용권자산의 취득
155,424
41,311

장기차입금 유동성 대체
3,644,519
972,333

리스부채 유동성 대체
86,795
82,952

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

(단위: 천원)

구분
재무활동으로 인한 부채

단기차입금
유동성장기차입금
전환상환우선주부채
전환사채
유동성리스부채
장기차입금
임대보증금
장기미지급금
비유동리스부채

전기초
6,099,723
7,732,088
32,658,363
-
282,542
51,719,777
1,000,000
21,165
328,368

취득-리스
-
-
-
-
-
-
-
-
40,168

기타 비금융변동
-
972,333
-
-
82,952
(972,333)
-
-
(82,952)

재무활동현금흐름
-
(4,030,966)
-
-
(71,584)
(1,938,508)
(1,000,000)
4,747
-

비용 가산(*)
-
187,761
(326,211)
-
-
413,783
-
-
-

전분기말
6,099,723
4,861,216
32,332,152
-
293,910
49,222,719
-
25,912
285,584

당기초
5,799,723
37,246,785
-
-
284,453
18,914,850
-
40,621
208,082

취득-리스
-
-
-
-
-
-
-
-
149,873

기타 비금융변동
-
3,644,519
-
(2,973,269)
86,795
(3,644,519)
-
-
(86,795)

재무활동현금흐름
300,000
(5,184,747)
-
15,000,014
(88,054)
2,000,000
-
629
-

비용 가산(*)
-
438,347
-
247,289
-
-
-
-
-

당분기말
6,099,723
36,144,904
-
12,274,034
283,194
17,270,331
-
41,250
271,160

(*) 기타포괄손익으로 인식한 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의

자기신용위험

변동으로

인한

평가손익이

포함되어

있습니다(주석 13

참조).

22. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 차입한도 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천EUR)

구분
차입처
한도
사용액

정책자금
중소벤처기업진흥공단
644,000
536,000

일반대출
수협은행
1,000,000
388,889

매출채권유동화대출
뉴스타엔알비제일차
50,000,000
18,281,188

일반대출
IBK기업은행
13,500,000
11,312,106

시설자금대출
IBK기업은행
15,170,000
15,170,000

구매카드대출
IBK기업은행
600,000
600,000

일반대출
전북은행
9,000,000
7,169,000

일반대출
광주은행
7,000,000
4,958,322

일반대출
광주원광신협
2,000,000
1,842,165

법인카드대출
기업은행
100,000
55,221

법인카드대출
수협은행
40,000
4,429

법인카드대출
전북은행
100,000
964

법인카드대출
광주은행
100,000
12,971

수입유산스
광주은행
EUR 1,100
-

합 계
99,254,000
60,331,255

EUR 1,100
-

(2) 당분기말 현재 연결회사의 차입금 및 이행보증 등과 관련하여 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증종류
보증한도
보증실행금액
보증상대처

기술보증기금
지급보증
5,000,000
4,940,000
IBK기업은행

서울보증보험(*1)
계약이행보증 등
13,303,559
13,303,559
교육청 등 고객

건설공제조합(*2)
계약이행보증 등
3,534,000
-
교육청 등 고객

전문건설공제조합(*3)
계약이행보증 등
1,000,000
-
교육청 등 고객

(*1) 연결회사는 당분기말 현재 서울보증보험 계약이행보증 등과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 23 참조).(*2) 연결회사는 당분기말 현재 건설공제조합으로부터 조합예치금
349,650
천원(전기말: 145,503천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.(*3)
연결회사는 당분기말 현재 전문건설공제조합으로부터 조합예치금 40,867천원(전기말:40,752천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 장단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다(주석 8, 주석 11 및 주석 23 참조).

(단위 : 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당분기말 담보설정금액
관련 계정과목
당분기말 채무금액

당분기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
19,573,088
26,964,000
장단기차입금
19,982,500

건물
14,561,658
14,659,827

기계장치
832,195
888,016

모듈러자산
6,127,818
6,487,315

전북은행
모듈러자산
11,668,574
12,361,070
10,925,000
7,169,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
19,573,088
65,000,000
17,538,476

건물
14,561,658
14,659,827

모듈러자산
20,745,747
23,541,870

수협은행
모듈러자산
929,905
988,024
1,200,000
388,889

저축성보험
205,468
204,276

광주은행
모듈러자산
9,178,626
9,874,502
8,400,000
4,958,322

신협은행
모듈러자산
2,912,298
-
2,400,000
1,842,165

합 계
120,870,123
122,810,903
114,889,000
51,879,352

(4) 뉴스타엔알비제일차 매출채권유동화 대출관련 약정연결회사는 KB증권과 체결된 금전채권신탁계약 및 금전채권신탁계약에 대한 특약에 따라 미래에 발생할 매출채권을 NH농협은행에 신탁하고, 수탁자는 권면액 650억원의 제1종 수익권과 무액면의 제2종수익권을 발행하였습니다.당분기말과 전기말 현재 매출채권유동화대출과 관련하여 임대료채권에 대한 금전채권신탁계약상 수익권, 공장에 관한 제2순위 근저당권, 모듈러에 대한 동산담보권, 주식근질권설정계약, 화재보험금근질권이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 23 참조).

연결회사는 매출채권유동화대출과 관련하여 임대료수취계좌 및 운영계좌를 대리금융기관에 신탁하고 있으며, 신탁계약 등에서 정해진 용도로만 자금집행이 가능합니다. 당분기말 현재 신탁계좌로 보유한
186백만원(전기말: 846백만원)은 연결재무상태표상 미수금으로 계상하고 있습니다.

(5) 연결회사는 당분기말 현재 수협은행 및 광주은행 법인카드대출과 관련하여 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다(주석 23 참조).(6) 당분기말 현재 계류중인 소송사건은 없습니다.

23. 특수관계자

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업(*)
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드, 코오롱 2021 이노베이션 투자조합, 아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합, 우리 2022 스케일업 펀드
-

기타특수관계자
대표이사 및 그 특수관계인
대표이사 및 그 특수관계인

(*) 연결회사의 이사회 구성원 선임 권한을 보유하여 의사결정기구에 참여하고 있음에 따라 유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자에 포함하였습니다.

(2) 당분기말 현재 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액은 다음과 같으며,
전기말 현재 채권 및 채무 잔액은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말

전환사채(*)
미지급비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
4,091,345
20,278

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
2,045,672
10,139

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
2,045,672
10,139

우리 2022 스케일업 펀드
4,091,345
20,278

합 계
12,274,034
60,834

(*) 공정가치로 표시하였습니다.

(3)
당분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같으며, 전분기 중 거래 내역은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기

이자비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
102,707

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
51,354

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
51,354

우리 2022 스케일업 펀드
102,707

합 계
308,122

(4)
당분기 중 특수관계자와 자금거래 내역은 다음과 같으며, 전분기 중 자금거래 내역은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당기

전환사채 발행(*)

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
5,000,005

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
2,500,002

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
2,500,002

우리 2022 스케일업 펀드
5,000,005

합 계
15,000,014

(*) 전환사채의 액면가액으로 표시하였습니다.

(5) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(6) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증 내역은 다음과 같습니다(주석 11및 주석 22 참조).

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
보증금액
보증내용

당분기말
전기말

기타 특수관계자
대표이사
11,671,389
12,192,222
장/단기차입금 연대보증

18,281,188
20,835,768
매출채권유동화대출 연대보증

17,400
10,863
법인카드대출 연대보증

63,295
63,295
리스차량 연대보증

9,780,909
9,098,303
계약이행보증 연대보증

(7) 연결회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장단기급여
314,606
254,444

퇴직급여
21,172
18,178

주식기준보상
375,500
272,938

합 계
711,278
545,560

24. 영업부문 정보

(1) 연결회사는 모듈러건물 제조 사업 단일부문으로 구성되어 있으며, 부문별 공시를 하지 않으며 이사회에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문 성과를 검토하고 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 연결회사의 매출액 및 매출원가에 대한 정보는 다음과 같습니다.

- 매출액
(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액

제품매출
455,150
7,168,511

임대매출
6,024,897
8,083,970

용역매출
4,152,975
3,202,027

기타매출
45,417
37,793

소 계
10,678,439
18,492,301

- 매출원가
(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가

제품매출원가
540,564
5,415,481

임대매출원가
3,741,002
3,788,151

용역매출원가
3,933,625
4,082,496

기타매출원가
39,443
34,207

소 계
8,254,634
13,320,335

(3) 당분기와 전분기 중 매출액은 모두 국내에서 이루어졌습니다.

(4) 주요 고객 정보

당분기와 전분기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

A사
-
-
4,021,208
21.75%

B사
-
-
2,326,364
12.58%

4. 재무제표

가. 재무상태표

제 7 (당)기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 6 (전)기 기말 2024년 12월 31일 현재

제 5 (전전)기 기말 2023년 12월 31일 현재

제 4 (전전전)기 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 엔알비

(단위: 원)

과목
제7기 1분기말
제6기
제5기
제4기

자산

Ⅰ. 유동자산
17,151,136,069
13,879,886,380
26,717,037,041
22,672,975,020

현금및현금성자산
7,055,569,149
3,344,316,596
13,990,684,395
9,994,962,330

단기금융상품
27,500,000
26,000,000
-
-

유동당기손익-공정가치
측정금융자산

205,468,061
-
-
-

매출채권
1,107,269,488
39,060,000
2,831,888,880
257,003,450

기타유동채권
381,305,370
1,046,329,945
829,802,803
198,531,546

기타유동금융자산
354,927,013
317,678,076
1,000,000
-

기타유동자산
404,390,802
370,855,444
1,074,758,739
2,579,832,041

재고자산
3,169,595,680
3,333,324,782
5,164,638,747
8,692,636,352

계약자산
4,445,110,506
5,402,321,537
2,824,263,477
949,938,951

당기법인세자산
-
-
-
70,350

Ⅱ. 비유동자산
123,729,957,399
121,859,494,495
101,063,762,023
54,329,851,887

장기금융상품
7,800,000
6,900,000
23,537,560
14,054,392

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,362,588
711,965,740
346,146,615
144,677,200

기타비유동채권
-
-
296,655,410
153,793,030

기타비유동금융자산
164,633,514
126,143,253
633,494,706
352,770,242

기타비유동자산
188,801,071
152,819,975
-
-

종속기업투자
-
-
-
-

유형자산
118,102,632,733
117,176,780,197
97,541,031,784
53,314,166,571

무형자산
235,200,494
225,522,285
200,823,931
55,269,023

이연법인세자산
4,472,526,999
3,459,363,045
2,022,072,017
295,121,429

자산총계
140,881,093,468
135,739,380,875
127,780,799,064
77,002,826,907

부채

Ⅰ. 유동부채
81,419,420,666
73,679,657,478
81,185,943,632
59,075,152,378

매입채무
5,487,393,893
9,600,862,430
14,362,769,245
9,176,266,586

단기차입금
6,099,723,203
5,799,723,203
6,099,723,203
2,199,341,039

유동성장기차입금
36,144,903,751
37,246,785,044
7,732,087,837
6,606,581,527

전환사채
12,274,033,787
-
-
-

전환상환우선주부채
-
-
32,658,363,199
28,666,759,219

파생금융부채
2,984,292,980
-
-
-

기타유동금융부채
1,940,396,893
4,058,732,250
3,184,261,768
1,966,377,460

계약부채
12,060,675,912
12,348,958,091
13,254,712,015
9,151,258,079

유동성기타부채
1,345,566,329
1,100,085,679
643,939,962
1,148,096,025

유동성리스부채
283,194,443
284,452,915
282,541,859
79,681,295

유동성충당부채
187,961,665
719,566,810
27,107,907
80,791,148

당기법인세부채
2,611,277,810
2,520,491,056
2,940,436,637
-

Ⅱ. 비유동부채
19,929,928,956
22,330,885,761
53,442,931,172
31,737,923,144

장기차입금
17,270,331,342
18,914,849,569
51,719,777,280
31,196,206,926

기타비유동금융부채
41,249,447
40,620,607
21,164,593
-

장기계약부채
1,472,711,733
1,887,234,269
513,443,957
-

확정급여부채
699,933,537
597,299,644
260,822,364
183,047,661

비유동리스부채
271,160,273
208,082,496
328,367,570
84,363,593

비유동충당부채
174,542,624
682,799,176
599,355,408
274,304,964

부채총계
101,349,349,622
96,010,543,239
134,628,874,804
90,813,075,522

자본

Ⅰ. 자본금
4,139,760,000
4,139,760,000
372,500,000
350,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
33,514,563,362
33,514,563,362
5,010,834,500
33,335,000

Ⅲ. 기타자본
3,419,678,886
2,798,780,560
585,053,492
-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
9,852,024,384
9,852,024,384
(161,569,065)
(1,710,646)

Ⅴ. 이익잉여금(결손금)
(11,394,282,786)
(10,576,290,670)
(12,654,894,667)
(14,191,872,969)

자본총계
39,531,743,846
39,728,837,636
(6,848,075,740)
(13,810,248,615)

부채및자본총계
140,881,093,468
135,739,380,875
127,780,799,064
77,002,826,907

주1)

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정에 따라, 전환상환우선주부채의 분류에 대한 회계정책을 변경하였습니다. 회계정책의 변경으로, 2023년 12월 31일 기준 회사가 발행한 부채로 분류된 전환권을 포함한 전환상환우선주부채의 유동성 분류를
소급하여 수정
하였습니다. 주계약 부채는 전환상환우선주부채 보유자가 보고기간 후 12개월 이내에 언제든지 전환권을 행사할 수 있기 때문에 유동부채로 분류하였으며 전기 재무제표를 재작성하여 표기하였습니다.

나. 포괄손익계산서

제 7 (당)기 1분기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 4 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비

(단위: 원)

과목
제7기 1분기
제6기 1분기
제6기
제5기
제4기

Ⅰ. 매출액
10,678,439,373
18,492,301,145
52,801,060,597
51,532,616,211
17,996,847,485

Ⅱ. 매출원가
8,254,634,172
13,320,335,297
38,512,947,132
34,836,794,918
13,619,002,605

Ⅲ. 매출총이익
2,423,805,201
5,171,965,848
14,288,113,465
16,695,821,293
4,377,844,880

판매비와관리비
1,867,212,393
1,940,199,393
7,969,254,985
4,548,419,490
2,149,634,646

Ⅳ. 영업이익
556,592,808
3,231,766,455
6,318,858,480
12,147,401,803
2,228,210,234

기타수익
1,915,232
3,357,813
7,453,192
1,758,672
93,466,908

기타비용
475,257,626
105,152,286
714,592,005
4,963,297
101,155,042

금융수익
26,410,500
269,691,478
323,766,861
111,205,288
12,688,247

금융비용
1,594,965,160
1,631,839,460
4,848,004,350
8,621,640,824
18,032,522,726

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실)
(1,485,304,246)
1,767,824,000
1,087,482,178
3,633,761,642
(15,799,312,379)

법인세비용(수익)
(667,312,130)
363,975,216
(1,016,203,153)
2,124,327,718
(194,658,333)

Ⅵ. 당기순이익(손실)
(817,992,116)
1,403,848,784
2,103,685,331
1,509,433,924
(15,604,654,046)

Ⅶ. 기타포괄손익
-
100,406,222
9,988,512,115
(132,314,041)
(51,405,240)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
-
100,406,222
9,988,512,115
(132,314,041)
(51,405,240)

당기손익지정금융부채자기신용위험변동
-
100,406,222
161,569,065
(159,858,419)
(1,710,646)

순확정급여부채재측정요소
-
-
(25,081,334)
27,544,378
(49,694,594)

유형자산재평가손익
-
-
9,852,024,384
-
-

Ⅷ. 총포괄이익(손실)
(817,992,116)
1,504,255,006
12,092,197,446
1,377,119,883
(15,656,059,286)

Ⅸ. 주당손익

기본주당이익(손실)
(99)
236
275
40,535
(445,847)

희석주당이익(손실)
(99)
223
261
40,427
(445,847)

다. 현금흐름표

제 7(당)기 1분기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 4 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비

(단위: 원)

과목
제7기 1분기
제6기 1분기
제6기
제5기
제4기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
(7,871,297,353)
2,235,418,105
(2,611,715,083)
(19,114,458,189)
(21,132,247,724)

1. 영업으로부터 창출(사용)된 현금흐름
(6,799,677,071)
3,243,042,491
5,358,408,107
(13,966,281,024)
(19,887,477,486)

2. 이자의 수취
6,620,536
38,977,704
64,246,929
96,436,011
7,388,311

3. 이자의 지급
(823,175,748)
(1,040,603,190)
(4,242,360,089)
(4,327,692,012)
(926,982,960)

4. 배당금의 수취
-

-

940,000
1,128,000
2,068,000

5. 법인세의 납부
(255,065,070)
(5,998,900)
(3,792,950,030)
(918,049,164)
(327,243,589)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
(453,569,790)
(1,130,491,078)
(2,956,753,570)
(7,918,596,497)
(20,024,303,238)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
-
-
777,419,700
97,970,498
191,854,277

유동당기손익-공정가치
측정금융자산의 감소

-
-
-
-
11,054,277

유동임차보증금의 감소
-
-
30,000,000
41,400,000
-

비유동임차보증금의 감소
-
-
2,438,000
10,000,000
180,800,000

유형자산의 처분
-
-
2,527,000
-
-

정부보조금의 수령
-
-
742,454,700
46,570,498
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(453,569,790)
(1,130,491,078)
(3,734,173,270)
(8,016,566,995)
(20,216,157,515)

임차보증금(유동)의 증가
15,500,000
-
-
-
-

단기금융상품의 증가
1,500,000
-
6,000,000
-
-

장기금융상품의 증가
900,000
22,400,000
3,600,000
9,300,000
6,000,000

비유동당기손익-공정가치
측정금융자산의 증가

66,000,000
-
393,548,371
200,000,000
-

유동당기손익-공정가치
측정금융자산의 증가

-
-
-
-
11,025,520

유형자산의 취득
294,927,581
1,071,475,958
3,155,812,257
7,245,100,909
20,087,947,270

무형자산의 취득
24,742,209
24,615,120
66,540,642
201,786,030
30,514,725

비유동임차보증금의 증가
50,000,000
12,000,000
108,672,000
333,496,000
80,500,000

기타보증금의 증가
-
-
-
175,000
170,000

회원권의 증가
-
-
-
26,709,056
-

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
12,027,842,659
(7,036,310,802)
(5,084,455,505)
31,028,776,751
47,150,305,207

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
17,600,643,240
1,293,006,833
19,762,156,014
42,866,726,945
49,611,042,179

단기차입금의 차입
600,000,000
818,259,300
7,272,700,000
6,045,562,852
1,623,885,000

장기차입금의 차입
2,000,000,000
470,000,000
12,470,000,000
30,800,000,000
36,190,874,199

전환사채의 발행
15,000,014,400
-
-
-
-

임대보증금의 증가
-
-
-
1,000,000,000
-

유상증자
-
-
-
4,999,999,500
-

정부보조금의 수령
628,840
4,747,533
19,456,014
21,164,593
-

전환상환우선주부채의 발행
-
-
-
-
11,796,282,980

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(5,572,800,581)
(8,329,317,635)
(24,846,611,519)
(11,837,950,194)
(2,460,736,972)

단기차입금의 상환
300,000,000
818,259,300
7,572,700,000
3,045,297,852
1,623,798,180

유동장장기부채의 상환
5,184,746,502
4,030,966,328
12,666,528,402
8,417,447,703
777,000,000

장기차입금의 상환
-
2,408,508,491
3,742,178,231
245,035,097
-

임대보증금의 감소
-
1,000,000,000
-
-
-

주선수수료의 지급
-
-
550,000,000
-
-

리스부채의 상환
88,054,079
71,583,516
315,204,886
130,169,542
59,938,792

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ)
3,702,975,516
(5,931,383,775)
(10,652,924,158)
3,995,722,065
5,993,754,245

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산
3,344,316,596
13,990,684,395
13,990,684,395
9,994,962,330
4,001,208,085

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
8,277,037
-
6,556,359
-
-

Ⅶ. 분기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ)
7,055,569,149
8,059,300,620
3,344,316,596
13,990,684,395
9,994,962,330

라. 자본변동표

제 7 (당)기 1분기 2025년 1월 1일 부터 2025년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 1분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 03월 31일 까지

제 6 (전)기 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

제 5 (전전)기 2023년 1월 1일 부터 2023년 12월 31일 까지

제 4 (전전전)기 2022년 1월 1일 부터 2022년 12월 31일 까지

주식회사 엔알비

(단위: 원)

구분
자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합계

2022.1.1(전전전기초) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
-
1,462,475,671
1,845,810,671

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순손실
-
-
-
-
(15,604,654,046)
(15,604,654,046)

2. 기타포괄손익
-
-
-
(1,710,646)
(49,694,594)
(51,405,240)

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
(1,710,646)
-
(1,710,646)

(2) 순확정급여부채재측정요소
-
-
-
-
(49,694,594)
(49,694,594)

총포괄손익 소계
-
-
-
(1,710,646)
(15,654,348,640
(15,656,059,286)

2022.12.31(전전전기말) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
(1,710,646)
(14,191,872,969)
(13,810,248,615)

2023.1.1(전전기초) (감사받지 않은 재무제표)
350,000,000
33,335,000
-
(1,710,646)
(14,191,872,969)
(13,810,248,615)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순이익
-
-
-
-
1,509,433,924
1,509,433,924

2. 기타포괄손익
-
-
-
(159,858,419)
27,544,378
(132,314,041)

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
(159,858,419)
-
(159,858,419)

(2) 순확정급여부채재측정요소
-
-
-
-
27,544,378
27,544,378

총포괄손익 소계
-
-
-
(159,858,419)
1,536,978,302
1,377,119,883

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
585,053,492
-
-
585,053,492

2. 유상증자
22,500,000
4,977,499,500
-
-
-
4,999,999,500

2023.12.31(전전기말)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,654,894,667)
(6,848,075,740)

2024.01.01(전기초)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,654,894,667)
(6,848,075,740)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 당기순이익
-
-
-
-
2,103,685,331
2,103,685,331

2. 기타포괄손익
-
-
-
10,013,593,449
(25,081,334)
9,988,512,115

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
161,569,065
-
161,569,065

(2) 순확정급여부채재측정요소
-
-
-
-
(25,081,334)
(25,081,334)

(3) 유형자산재평가손익
-
-
-
9,852,024,384
-
9,852,024,384

총포괄손익 소계
-
-
-
10,013,593,449
2,078,603,997
12,092,197,446

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
2,213,727,068
-
-
2,213,727,068

2. 무상증자
2,607,500,000
(2,607,500,000)
-
-
-
-

3. 전환상환우선주의 보통주 전환
1,159,760,000
31,111,228,862
-
-
-
32,270,988,862

2024.12.31(전기말)
4,139,760,000
33,514,563,362
2,798,780,560
9,852,024,384
(10,576,290,670)
39,728,837,636

2024.01.01(전기초)
372,500,000
5,010,834,500
585,053,492
(161,569,065)
(12,654,894,667)
(6,848,075,740)

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 분기순이익
-
-
-
-
1,403,848,784
1,403,848,784

2. 기타포괄손익
-
-
-
100,406,222
-
100,406,222

(1) 당기손익지정금융부채 자기신용위험변동
-
-
-
100,406,222
-
100,406,222

총포괄손익 소계
-
-
-
100,406,222
1,403,848,784
1,504,255,006

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
351,032,093
-
-
351,032,093

2. 무상증자
2,607,500,000
(2,607,500,000)
-
-
-
-

2024.03.31(전분기말)
2,980,000,000
2,403,334,500
936,085,585
(61,162,843)
(11,251,045,883)
(4,992,788,641)

2025.01.01(당기초)
4,139,760,000
33,514,563,362
2,798,780,560
9,852,024,384
(10,576,290,670)
39,728,837,636

Ⅰ. 총포괄손익 :

1. 분기순손실
-
-
-
-
(817,992,116)
(817,992,116)

2. 기타포괄손익
-
-
-
-
-
-

총포괄손익 소계
-
-
-
-
(817,992,116)
(817,992,116)

Ⅱ. 소유주와의 거래 등 :

1. 주식기준보상
-
-
620,898,326
-
-
620,898,326

2025.03.31(당분기말)
4,139,760,000
33,514,563,362
3,419,678,886
9,852,024,384
(11,394,282,786)
39,531,743,846

5. 재무제표 주석

제 7 기 1분기 2025년 3월 31일 현재

제 6 기 1분기 2024년 3월 31일 현재(검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 엔알비

1. 회사의 개요

주식회사 엔알비(이하 '회사')는 2019년 10월 30일에 설립되어 모듈러 제조, 판매, 임대를 주요영업으로 하고 있습니다. 보고기간말 현재 회사는 전라북도 군산에 본사와 공장을 두고 있습니다. 회사의 자본금은 유상증자 등을 거쳐 당분기말 현재 4,140백만원입니다.

당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
보통주
지분율(%)

대표이사(강건우) 및 특수관계인(*)
3,920,000
47.34

임직원(*)
1,680,000
20.29

모비릭스 펀드 1호
360,000
4.35

미래 ESV 개인투자조합 제1호
196,480
2.37

제이비(JB)기술지주 개인투자조합 제2호
58,880
0.71

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
11.87

코오롱2021 이노베이션 투자조합
491,520
5.94

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
5.94

중소벤처기업진흥공단
98,240
1.19

합 계
8,279,520
100.00

(*) 당분기말 현재 한국거래소 상장요건에 따라 보호예수 조치되어 있습니다.

2. 재무제표의 작성기준

(1) 회계기준의 적용

회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

회사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

1) 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 회사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

2) 공정가치 측정

회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측 가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.회사는 유의적인 평가 문제를 감사에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측 가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측 가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측 가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 5에 포함되어 있습니다.

3. 회계정책의 변경

분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. 분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석 15에 기재하였습니다.

4. 재무위험관리

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리정책은 2024년 12월 31일의 연차재무제표에 공시되어 있습니다. 회사의 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

금융자산

현금및현금성자산
7,055,569
7,055,569
3,344,317
3,344,317

단기금융상품
27,500
27,500
26,000
26,000

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
205,468
-
-

매출채권
1,107,269
1,107,269
39,060
39,060

기타유동채권
381,305
381,305
1,046,330
1,046,330

기타유동금융자산
354,927
354,927
317,678
317,678

장기금융상품
7,800
7,800
6,900
6,900

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
558,363
711,966
711,966

기타비유동금융자산
164,634
164,634
126,143
126,143

금융자산 합계
9,862,835
9,862,835
5,618,394
5,618,394

금융부채

매입채무
5,487,394
5,487,394
9,600,862
9,600,862

단기차입금
6,099,723
6,099,723
5,799,723
5,799,723

유동성장기차입금
36,144,904
36,144,904
37,246,785
37,246,785

전환사채
12,274,034
12,274,034
-
-

파생금융부채
2,984,293
2,984,293
-
-

기타유동금융부채
1,940,397
1,940,397
4,058,732
4,058,732

유동성리스부채
283,194
283,194
284,453
284,453

장기차입금
17,270,331
17,270,331
18,914,850
18,914,850

기타비유동금융부채
41,249
41,249
40,621
40,621

비유동리스부채
271,160
271,160
208,082
208,082

금융부채 합계
82,796,679
82,796,679
76,154,108
76,154,108

(*)장부금액이 공정가치의 근사치이므로 장부금액을 공정가치로 간주하고 있습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
372,814
391,017
763,831

금융부채

파생금융부채
-
-
2,984,293
2,984,293

<전기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
322,436
389,530
711,966

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 존재하지 않습니다.

5.4 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
발행
평가손익
분기말

조합출자예치금
389,530
-
1,487
391,017

파생금융부채
-
2,973,269
11,024
2,984,293

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
평가손익(*)
분기말

조합출자예치금
146,125
-
146,125

전환상환우선주부채(*)
32,658,363
(326,211)
32,332,152

(*) 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의 자기신용위험 변동으로 인한 평가손익이 포함된 금액입니다(주석 13 참조).

5.5 가치평가기법 및 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다. 저축성보험의 경우, 해지환급금으로 평가하고 있습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
391,017
3
순자산가치접근법
-
-

당기손익-공정가치측정금융부채

파생금융부채

2,984,293

3
옵션평가모형(TF model)
기초자산 변동성
46.34%

위험이자율
13.27%

<전기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
389,530
3
순자산가치접근법
-
-

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액

(1) 금융자산

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
7,055,569
7,055,569

단기금융상품
-
27,500
27,500

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
-
205,468

매출채권
-
1,107,269
1,107,269

기타유동채권
-
381,305
381,305

기타유동금융자산
-
354,927
354,927

장기금융상품
-
7,800
7,800

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
-
558,363

기타비유동금융자산
-
164,634
164,634

합 계
763,831
9,099,004
9,862,835

<전기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
3,344,317
3,344,317

단기금융상품
-
26,000
26,000

매출채권
-
39,060
39,060

기타유동채권
-
1,046,330
1,046,330

기타유동금융자산
-
317,678
317,678

장기금융상품
-
6,900
6,900

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
711,966
-
711,966

기타비유동금융자산
-
126,143
126,143

합 계
711,966
4,906,428
5,618,394

(2) 금융부채

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

매입채무
-
5,487,394
5,487,394

단기차입금
-
6,099,723
6,099,723

유동성장기차입금
-
36,144,904
36,144,904

전환사채
-
12,274,034
12,274,034

파생금융부채
2,984,293
-
2,984,293

기타유동금융부채
-
1,940,397
1,940,397

장기차입금
-
17,270,331
17,270,331

기타비유동금융부채
-
41,249
41,249

합 계
2,984,293
79,258,032
82,242,325

<전기말>
(단위: 천원)

구분
상각후원가측정금융부채

매입채무
9,600,862

단기차입금
5,799,723

유동성장기차입금
37,246,785

기타유동금융부채
4,058,732

장기차입금
18,914,850

기타비유동금융부채
40,621

합 계
75,661,573

6.2 금융상품 범주별 순손익

<당분기>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계

이자수익
-
15,455
-
-
15,455

이자비용(*)
-
-
-
(1,559,426)
(1,559,426)

외화환산손익
-
8,277
-
-
8,277

당기손익-공정가치금융자산평가손익
(14,135)
-
-
-
(14,135)

파생상품평가손익
-
-
(11,024)

(11,024)

합 계
(14,135)
23,732
(11,024)
(1,559,426)
(1,560,853)

(*) 리스부채 및 복구충당부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계

이자수익
-
43,886
-
-
43,886

이자비용(*)
-
-
-
(1,622,477)
(1,622,477)

당기손익-공정가치측정금융부채평가손익
-
-
225,805
-
225,805

합 계
-
43,886
225,805
(1,622,477)
(1,352,786)

(*) 리스부채 및 복구충당부채에 대한 이자비용은 제외되었습니다.

7. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
취득원가
평가충당금

원재료
843,746
(40,884)
1,061,774
(40,884)

재공품
-
-
489,842
-

제품
27,267
(27,267)
203,881
(27,267)

저장품
2,366,734
-
1,645,979
-

합 계
3,237,747
(68,151)
3,401,476
(68,151)

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산 원가는 540,565천원(전분기: 5,415,481천원)입니다.

(3) 당분기 중 재고자산폐기손실 인식액 23,426천원(전분기: 15,040천원)은 매출원가에 반영되었습니다.

8. 종속기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

구분
기업명
설립 국가
주요 영업활동
지분율

종속기업
주식회사 브릿지건축사사무소
한국
건축설계 및 시공감리업
100%

(2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
300,000
300,000

손상차손누계액
(300,000)
(300,000)

장부가액
-
-

(3) 당분기와 전분기 중 회사의 종속기업의 변동내역은 없습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<재무상태>
(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
5,017
6,629

비유동자산
1,748
1,855

자산 총액
6,765
8,484

유동부채
27,194
18,960

비유동부채
-
-

부채 총액
27,194
18,960

순자산금액
(20,429)
(10,476)

<포괄손익>
(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

수익
45,455
-

영업손익
(9,955)
(12,954)

분기순손익
(9,953)
(12,931)

기타포괄손익
-
-

총포괄손익
(9,953)
(12,931)

9. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체(*)
감가상각비
분기말

토지
19,573,088
-
-
-
19,573,088

건물
14,659,827
-
-
(98,169)
14,561,658

기계장치
1,522,353
1,945
2,770
(92,960)
1,434,108

차량운반구
11,625
-
-
(1,086)
10,539

공구와기구
1,154,037
23,290
5,000
(70,553)
1,111,774

비품
522,958
134,664
-
(34,979)
622,643

임차자산개량권
48,564
-
-
(13,558)
35,006

모듈러자산
71,080,844
-
10,912,672
(4,514,842)
77,478,674

사용권자산
497,064
155,424
-
(93,698)
558,790

건설중인자산
8,106,420
37,050
(5,427,117)
-
2,716,353

합 계
117,176,780
352,373
5,493,325
(4,919,845)
118,102,633

(*) 재고자산에서 모듈러임대자산 및 건설중인자산, 건설중인자산에서 기부금으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체(*)
감가상각비
분기말

토지
13,628,095
-
-
-
-
13,628,095

건물
8,095,273
-
-
-
(52,796)
8,042,477

기계장치
197,207
841,265
-
131,351
(29,533)
1,140,290

차량운반구
15,968
-
-
-
(1,086)
14,882

공구와기구
352,104
164,750
-
13,644
(24,027)
506,471

비품
121,353
23,607
-
-
(8,197)
136,763

임차자산개량권
105,736
-
-
-
(16,024)
89,712

모듈러자산
66,371,478
-
(107,335)
11,537,670
(3,913,905)
73,887,908

사용권자산
632,383
41,311
-
-
(79,258)
594,436

건설중인자산
8,021,436
238,030
-
(8,001,236)
-
258,230

합 계
97,541,033
1,308,963
(107,335)
3,681,429
(4,124,826)
98,299,264

(*) 재고자산에서 모듈러임대자산 및 건설중인자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 감가상각비 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
3,918,278
3,628,356

판매비와관리비
929,341
466,081

경상연구개발비
16,834
30,389

기부금
55,392
-

합 계
4,919,845
4,124,826

(3) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로제공한 유형자산은 다음과 같습니다(주석 12 및 주석 23 참조).

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당분기말 담보설정금액
관련 계정과목
당분기말 채무금액

당분기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
19,573,088
26,964,000
장단기차입금
19,982,500

건물
14,561,658
14,659,827

기계장치
832,195
888,016

모듈러자산
6,127,818
6,487,315

전북은행
모듈러자산
11,668,574
12,361,070
10,925,000
7,169,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
19,573,088
65,000,000
17,538,476

건물
14,561,658
14,659,827

모듈러자산
20,745,747
23,541,870

수협은행
모듈러자산
929,905
988,024
1,200,000
388,889

광주은행
모듈러자산
9,178,626
9,874,502
8,400,000
4,958,322

신협은행
모듈러자산
2,912,298
-
2,400,000
1,842,165

합 계
120,664,655
122,606,627
114,889,000
51,879,352

10. 리스

10.1 리스 이용자

회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 재무상태표에 유형자산으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

건물
211,044
218,930

차량운반구
347,746
278,134

합 계
558,790
497,064

리스부채

유동
283,194
284,453

비유동
271,160
208,082

합 계
554,354
492,535

당분기 중 증가된 사용권자산은 155백만원(전분기: 41백만원)입니다.

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액

당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

건물
65,461
58,910

차량운반구
28,237
20,348

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
7,243
8,941

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
264,660
117,631

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
900
900

합 계
366,501
206,730

당분기 중 리스의 총 현금유출은 361백만원(전분기: 199백만원)입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
289,607
283,194
304,712
284,453

1년 초과 5년 이내
272,027
271,160
220,055
208,082

합 계
561,634
554,354
524,767
492,535

10.2 리스 제공자

(1) 운용리스자산의 내역

회사는 제조한 모듈러를 고객에게 임대하는 임대용역을 제공하고 있으며, 이러한 리스계약에 사용되는 운용리스자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
108,684,775
97,772,103

감가상각누계액
(31,206,101)
(26,691,259)

장부금액
77,478,674
71,080,844

(2) 미래 최소리스료

회사가 운용리스계약에 따라 향후 수령할 리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
19,835,728
18,855,397

1년 초과 5년 이내
4,517,357
6,022,749

합 계
24,353,085
24,878,146

11. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 회사의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각비
분기말

특허권
27,621
3,340
7,028
(1,582)
36,407

상표권
6,005
-
6,725
(590)
12,140

디자인등록
1,502
-
-
(125)
1,377

소프트웨어
165,622
9,000
-
(10,669)
163,953

회원권
4,322
-
-
(232)
4,090

건설중인무형자산
20,451
10,535
(13,753)
-
17,233

합 계
225,523
22,875
-
(13,198)
235,200

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각비
분기말

특허권
15,494
-
(810)
14,684

상표권
383
-
(34)
349

디자인등록
326
-
(42)
284

소프트웨어
153,009
3,500
(8,110)
148,399

회원권
5,248
-
(232)
5,016

건설중인무형자산
26,364
21,115
-
47,479

합 계
200,824
24,615
(9,228)
216,211

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산상각비 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
13,198
9,228

(3) 당분기 중 회사가 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 253백만원(전분기: 538백만원)입니다.

12. 차입금 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
최종만기일
당분기말 현재 이자율
당분기말
전기말

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-04-25
5.28%
400,000
400,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-09-12
4.96%
399,723
399,723

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-06-20
4.77%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2025-06-05
3.61%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.73%
200,000
200,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.45%
1,000,000
1,000,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-01-02
4.53%
500,000
500,000

일반대출
IBK기업은행(*1)
2026-02-20
4.61%
800,000
800,000

구매카드대출
IBK기업은행(*1)
2025-09-12
0.00%
600,000
300,000

시설자금대출
IBK기업은행(*2)
2025-11-07
5.06%
2,000,000
2,000,000

합 계
6,099,723
5,799,723

(*1) 상기 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

(주석 23 참조).

(*2) 상기 차입금을 위하여 대표이사가 연대보증을 제공하였습니다(주석 24 참조).

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
최종만기일
당분기말 현재 이자율
당분기말
전기말

정책자금
중소벤처기업진흥공단
2025-12-06
3.10%
36,000
48,000

일반대출
수협은행(*4)
2026-05-17
5.64%
388,889
472,222

매출채권유동화대출
뉴스타엔알비제일차(*1)
2026-06-29
7.18%
18,281,188
20,835,768

일반대출
IBK기업은행(*5)
2025-12-25
1.32%
100,000
100,000

일반대출
IBK기업은행(*5)
2025-12-25
1.32%
300,000
300,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-05-18
4.41%
5,000,000
5,000,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-05-18
5.19%
4,700,000
4,700,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2030-03-25
2.32%
1,000,000
1,000,000

일반대출
IBK기업은행(*2)
2032-05-16
2.45%
4,000,000
4,000,000

일반대출
IBK기업은행(*3)
2025-03-25
2.32%
-
37,500

일반대출
IBK기업은행(*2)
2034-03-27
2.45%
470,000
470,000

일반대출
IBK기업은행(*5)
2026-03-13
5.66%
599,883
599,883

정책자금
중소벤처기업진흥공단
2028-11-01
2.78%
500,000
500,000

일반대출
전북은행(*3)
2026-12-27
4.38%
2,794,000
3,196,000

일반대출
전북은행(*3)
2026-12-30
5.74%
4,375,000
5,000,000

일반대출
광주은행(*3)
2026-08-30
6.33%
4,958,322
5,833,320

일반대출
광주원광신협(*3)
2027-01-24
6.30%
1,842,165
-

시설자금대출
IBK기업은행(*2)
2027-11-10
5.55%
4,812,500
5,250,000

합 계
54,157,947
57,342,693

유동성 대체
(36,144,904)
(37,246,785)

현재가치할인차금
(742,712)
(1,181,059)

차감 계
17,270,331
18,914,849

(*1) 회사는 임대료채권에 대한 금전채권신탁계약상 수익권, 공장에 관한 제2순위 근저당권, 모듈러에 대한 동산담보권, 화재보험금근질권을 담보로 매출채권유동화대출 182억원을 실행하였습니다(주석 23 참조).

(*2) 상기 차입금을 위하여 회사의 자산이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사가 연대보증을 제공하였습니다(주석 9, 주석 23 및 주석 24 참조).

(*3) 상기 차입금을 위하여 회사의 자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 9, 주석23 참조).

(*4) 상기 차입금을 위하여 회사의 자산 및 저축성보험이 담보로 제공되어 있습니다(주석 9, 주석 23 및 주석 24 참조).

(*5) 상기 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

(주석 23 참조).

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금 상환 일정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
39,942,869
38,376,677

1년 초과 5년 이내
12,235,085
16,896,858

5년 초과
1,979,993
2,069,158

합 계
54,157,947
57,342,693

상기 현금흐름은 현재가치할인을 고려하지 아니한 금액입니다.

13. 복합금융상품 및 파생금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 복합금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환사채
12,274,034
-

파생금융부채
2,984,293
-

(2) 당분기말 현재 회사가 발행한 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
제1회~3회차

발행일
2025-01-17

만기일
2029-01-17

총 발행금액
15,000,014,400

표면이자율
2%

보장수익률
연복리 7%

전환가격
15,800

전환주식수
949,368

전환기간

2026-01-17 ~
2029-01-16

조기 상환권
본건 전환사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 이후 매 6개월마다 본건 전환사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 가능

리픽싱
전환가격을 하회하는 유상증자 등

(3) 당분기와 전분기 중 복합금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

전환사채
파생상품부채
전환상환우선주부채

기초
-
-
32,658,363

발행
12,026,745
2,973,269
-

평가손익(*)
-
11,024
(326,211)

이자비용
247,289
-
-

분기말금액
12,274,034
2,984,293
32,332,152

(*) 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의 자기신용위험 변동으로 인한 평가손익은 기타포괄이익(손실)으로 인식하고 있으며, 전분기 중 인식한기타포괄이익은 100,406천원 입니다.

14. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

공사손실충당부채
171,549
703,612

복구충당부채
16,413
15,955

소 계
187,962
719,567

비유동

하자보수충당부채
174,543
682,799

합 계
362,505
1,402,366

(2) 당분기와 전분기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초 금액
15,955
-
-
14,245

이자비용
458
-
-
409

분기말 금액
16,413
-
-
14,654

(3) 당분기와 전분기 중 공사손실충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
유동

기초 금액
703,612
27,108

전입액
103,769
-

환입액
(635,832)
-

분기말 금액
171,549
27,108

(4) 당분기와 전분기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

비유동
비유동

기초 금액
682,799
585,110

전입액
-
143,370

환입액
(508,256)
(3,600)

분기말 금액
174,543
724,880

15. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기는 법인세비용차감전순손실이 발생하여 유효법인세율을 산정하지 않았으며, 전분기의 유효법인세율은 20.59%입니다.

16. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주당 액면금액(원)
500
500

발행한 주식수

보통주
8,279,520
8,279,520

자본금

보통주
4,139,760
4,139,760

(2) 당분기말과 전기말 현재 회사의 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
33,514,563
33,514,563

(3) 당분기말과 전기말 현재 회사의 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식매수선택권
3,419,679
2,798,781

(4) 당분기말과 전기말 현재 회사의 기타포괄손익누계액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유형자산 재평가손익
9,852,024
9,852,024

(*) 재평가는 보고기간 말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있으며, 당분기말 현재 토지, 건물의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

17. 주식기준보상

(1) 당분기말 현재 임직원 등에게 회사의 주식을 미리 정해진 가격(행사가격)으로 취득할 수 있는 주식선택권을 부여한 현황은 다음과 같습니다.

구분
1차
2차

부여시점
2023-07-27
2024-03-27

가득조건
행사가능기간 재직 중
행사가능기간 재직 중

행사가능기간
2025-07-28 ~ 2030-07-27
2026-03-28 ~ 2031-03-27

1차년도 20%, 2차년도 40%, 3차년도 60%, 4차년도 80%,5차년도 100% 한도로 행사가능

부여한 주식수(*)
427,680주
396,160주

행사가격
2,543원
6,944원

부여방법
신주 교부, 자기주식 교부
신주 교부, 자기주식 교부

(*) 무상증자와 액면분할 반영 후 주식수 입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제조원가
349,447
168,850

판매비와관리비
179,811
91,091

경상연구개발비
91,640
91,091

합 계
620,898
351,032

18. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채

18.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기와 전분기 중 회사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품매출
455,150
7,168,511

임대매출
6,024,897
8,083,970

용역매출
4,152,975
3,202,027

기타매출
45,417
37,793

합 계
10,678,439
18,492,301

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

당분기와 전분기 중 수익 유형과 수익인식 시기에 따라 구분한 매출의 구성은 다음과같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
제품매출
임대매출
용역매출
기타매출
합 계

수익인식 시점

기간에 걸쳐 인식
455,150
6,024,897
4,152,975
-
10,633,022

한 시점에 인식
-
-
-
45,417
45,417

합 계
455,150
6,024,897
4,152,975
45,417
10,678,439

<전분기>
(단위: 천원)

구분
제품매출
임대매출
용역매출
기타매출
합 계

수익인식 시점

기간에 걸쳐 인식
7,168,511
8,083,970
3,202,027
-
18,454,508

한 시점에 인식
-
-
-
37,793
37,793

합 계
7,168,511
8,083,970
3,202,027
37,793
18,492,301

18.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사가 고객과의 계약과 관련하여 인식한 자산과 부채는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산:

계약자산 - 제품매출
-
462,744

계약자산 - 임대매출, 용역매출, 기타매출
3,032,738
4,190,041

자산으로 인식한 계약이행원가
1,412,373
749,537

계약자산 합 계
4,445,111
5,402,322

계약부채:

계약부채 - 제품매출
81,214
536,364

계약부채 - 임대매출, 용역매출
11,979,462
11,812,594

유동계약부채 소 계
12,060,676
12,348,958

장기계약부채 - 임대매출, 용역매출
1,472,712
1,887,234

계약부채 합 계
13,533,388
14,236,192

(2) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

당분기와 전분기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

제품매출
455,150
909,091

임대매출, 용역매출
5,150,361
5,208,393

19. 판매비와 관리비당분기와 전분기의 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
287,021
243,960

퇴직급여
25,085
20,166

복리후생비
50,598
53,323

여비교통비
12,507
12,577

접대비
22,346
19,736

세금과공과금
23,879
41,524

감가상각비
929,341
466,081

무형자산상각비
13,198
8,628

지급임차료
-
776

보험료
70,231
48,591

차량유지비
5,081
6,704

경상연구개발비
252,898
537,553

운반비
301
303

소모품비
4,894
1,645

지급수수료
289,472
229,534

주식보상비용
179,811
91,091

기타
(299,451)
158,007

합 계
1,867,212
1,940,199

20. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
163,729
(55,117)

원재료 및 상품의 매입
502,872
897,607

인건비
2,007,444
1,454,054

여비교통비
82,766
57,543

접대비
22,346
24,399

전력비
51,548
42,290

세금과공과금
60,083
57,790

감가상각비
4,864,453
4,124,826

무형자산상각비
13,198
9,228

지급임차료
65,662
70,297

수선비
14,320
199,120

보험료
157,017
65,732

차량유지비
24,345
22,172

운반비
92,310
83,345

소모품비
390,713
352,715

지급수수료
1,060,482
1,216,560

외주가공비
2,351,017
4,839,445

하자보수충당금전입액(환입액)
(508,257)
-

기타(*)
(1,294,201)
1,798,529

합 계
10,121,847
15,260,535

(*) 유형자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

21. 주당손익

(1) 당분기와 전분기의 보통주 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

보통주 분기순손익
(817,992,116)
1,403,848,784

가중평균유통보통주식수
8,279,520
5,960,000

보통주 기본주당이익(손실)
(99)
236

(2) 당분기와 전분기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 주)

구분
일자
주식수
적수

기초 주식수
2025-01-01
8,279,520
745,156,800

합 계
745,156,800

가중평균유통보통주식수
8,279,520

<전분기>
(단위: 주)

구분
일자
주식수
적수

기초 주식수
2025-01-01
5,960,000
542,360,000

합 계
542,360,000

가중평균유통보통주식수
5,960,000

(3) 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주로는 주식선택권과 전환사채가 있으며, 당분기와 전분기 희석주당손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

보통주 분기순손익
(817,992,116)
1,403,848,784

주식선택권 관련 손익
-
-

전환사채 관련 손익
236,945,751
-

희석주당손익 산정을 위한 순손익
(581,046,365)
1,403,848,784

가중평균유통보통주식수
8,279,520
5,960,000

조정 내역

주식선택권
434,963
337,262

전환사채
778,695
-

희석주당손익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
9,493,178
6,297,262

희석보통주당손익
(61)
223

희석효과
반희석
희석

희석주당손익
(99)
223

22. 현금흐름

(1) 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(817,992)
1,403,849

조정 항목:

감가상각비
4,864,453
4,124,826

무형자산상각비
13,198
9,228

퇴직급여
102,634
69,035

공사손실충당부채환입액
(532,064)
-

하자보수충당부채환입액
(508,257)
-

재고자산폐기손실
23,426
15,040

유형자산폐기손실
-
104,807

이자비용
1,567,127
1,631,839

주식보상비용
620,898
351,032

당기손익-공정가치금융자산평가손실
16,814
-

파생상품평가손실
11,024
-

기부금
230,958
-

법인세비용(수익)
(667,312)
363,975

이자수익
(15,454)
(43,886)

외화환산이익
(8,277)
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(2,679)
-

당기손익-공정가치금융자산부채이익
-
(225,805)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(5,566,399)
1,391,245

미수금의 감소
5,156,260
304,666

선급금의 감소(증가)
59,410
(42,995)

선급비용의 감소(증가)
(128,927)
21,246

부가세대급금의 감소
-
894,801

기타보증금의 감소
-
88,600

재고자산의 감소(증가)
(5,528,586)
(3,751,585)

계약자산의 감소(증가)
957,211
(3,848,695)

장기미수금의 감소(증가)
-
66,904

매입채무의 감소
(4,123,369)
(3,784,756)

미지급금의 증가(감소)
(1,635,894)
(438,857)

미지급비용의 증가(감소)
(34,044)
758,591

미지급비용(금융부채)의 감소
(430,555)
(987,931)

예수금의 증가(감소)
(70,984)
6,324

부가세예수금의 증가
368,305
418,858

선수금의 증가
-
42

계약부채의 증가(감소)
(1,439,393)
4,342,644

장기계약부채의 증가
736,588
-

퇴직금의 지급
(17,797)
-

영업으로부터 창출된 현금
(6,799,677)
3,243,042

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 유형자산 대체
5,666,120
22,149,777

건설중인자산 본계정 대체
4,560,282
6,929,029

건설중인무형자산 본계정 대체
13,753
94,021

유형자산관련 미지급금 변동
(97,979)
196,177

무형자산관련 미지급금 변동
(1,866)
-

사용권자산의 취득
155,424
41,311

장기차입금 유동성 대체
3,644,519
972,333

리스부채 유동성 대체
86,795
82,952

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

(단위: 천원)

구분
재무활동으로 인한 부채

단기차입금
유동성장기차입금
전환상환우선주부채
전환사채
유동성리스부채
장기차입금
임대보증금
장기미지급금
비유동리스부채

전기초
6,099,723
7,732,088
32,658,363
-
282,542
51,719,777
1,000,000
21,165
328,368

취득-리스
-
-
-
-
-
-
-
-
40,168

기타 비금융변동
-
972,333
-
-
82,952
(972,333)
-
-
(82,952)

재무활동현금흐름
-
(4,030,966)
-
-
(71,584)
(1,938,508)
(1,000,000)
4,747
-

비용 가산(*)
-
187,761
(326,211)
-
-
413,783
-
-
-

전분기말
6,099,723
4,861,216
32,332,152
-
293,910
49,222,719
-
25,912
285,584

당기초
5,799,723
37,246,785
-
-
284,453
18,914,850
-
40,621
208,082

취득-리스
-
-
-
-
-
-
-
-
149,873

기타 비금융변동
-
3,644,519
-
(2,973,269)
86,795
(3,644,519)
-
-
(86,795)

재무활동현금흐름
300,000
(5,184,747)
-
15,000,014
(88,054)
2,000,000
-
629
-

비용 가산(*)
-
438,347
-
247,289
-
-
-
-
-

당분기말
6,099,723
36,144,904
-
12,274,034
283,194
17,270,331
-
41,250
271,160

(*) 기타포괄손익으로 인식한 전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의
자기신용위험
변동으로
인한
평가손익이
포함되어
있습니다(주석 13
참조).

23. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 금융기관과 체결하고 있는 차입한도 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천EUR)

구분
차입처
한도
사용액

정책자금
중소벤처기업진흥공단
644,000
536,000

일반대출
수협은행
1,000,000
388,889

매출채권유동화대출
뉴스타엔알비제일차
50,000,000
18,281,188

일반대출
IBK기업은행
13,500,000
11,312,106

시설자금대출
IBK기업은행
15,170,000
15,170,000

구매카드대출
IBK기업은행
600,000
600,000

일반대출
전북은행
9,000,000
7,169,000

일반대출
광주은행
7,000,000
4,958,322

일반대출
광주원광신협
2,000,000
1,842,165

법인카드대출
기업은행
100,000
55,221

법인카드대출
수협은행
40,000
4,429

법인카드대출
전북은행
100,000
964

법인카드대출
광주은행
100,000
12,971

수입유산스
광주은행
EUR 1,100
-

합 계
99,254,000
60,331,255

EUR 1,100
-

(2) 당분기말 현재 회사의 차입금 및 이행보증 등과 관련하여 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증종류
보증한도
보증실행금액
보증상대처

기술보증기금
지급보증
5,000,000
4,940,000
IBK기업은행

서울보증보험(*1)
계약이행보증 등
13,303,559
13,303,559
교육청 등 고객

건설공제조합(*2)
계약이행보증 등
3,534,000
-
교육청 등 고객

전문건설공제조합(*3)
계약이행보증 등
1,000,000
-
교육청 등 고객

(*1) 회사는 당분기말 현재 서울보증보험 계약이행보증 등과 관련하여 대표이사로부터연대보증을 제공받고 있습니다(주석 24 참조).(*2) 회사는 당분기말 현재 건설공제조합으로부터 조합예치금
349,650
천원(전기말: 145,503천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.(*3)
회사는 당분기말 현재 전문건설공제조합으로부터 조합예치금 40,867천원(전기말:40,752천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다(주석 9, 주석 12 및 주석 24 참조).

(단위 : 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당분기말 담보설정금액
관련 계정과목
당분기말 채무금액

당분기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
19,573,088
26,964,000
장단기차입금
19,982,500

건물
14,561,658
14,659,827

기계장치
832,195
888,016

모듈러자산
6,127,818
6,487,315

전북은행
모듈러자산
11,668,574
12,361,070
10,925,000
7,169,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
19,573,088
65,000,000
17,538,476

건물
14,561,658
14,659,827

모듈러자산
20,745,747
23,541,870

수협은행
모듈러자산
929,905
988,024
1,200,000
388,889

저축성보험
205,468
204,276

광주은행
모듈러자산
9,178,626
9,874,502
8,400,000
4,958,322

신협은행
모듈러자산
2,912,298
-
2,400,000
1,842,165

합 계
120,870,123
122,810,903
114,889,000
51,879,352

(4) 뉴스타엔알비제일차 매출채권유동화 대출관련 약정회사는 KB증권과 체결된 금전채권신탁계약 및 금전채권신탁계약에 대한 특약에 따라 미래에 발생할 매출채권을 NH농협은행에 신탁하고, 수탁자는 권면액 650억원의 제1종 수익권과 무액면의 제2종수익권을 발행하였습니다.당분기말과 전기말 현재 매출채권유동화대출과 관련하여 임대료채권에 대한 금전채권신탁계약상 수익권, 공장에 관한 제2순위 근저당권, 모듈러에 대한 동산담보권, 화재보험금근질권이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 24 참조).

회사는 매출채권유동화대출과 관련하여 임대료수취계좌 및 운영계좌를 대리금융기관에 신탁하고 있으며, 신탁계약 등에서 정해진 용도로만 자금집행이 가능합니다. 당분기말 현재 신탁계좌로 보유한
186백만원(전기말: 846백만원)은 재무상태표상 미수금으로 계상하고 있습니다.

(5) 회사는 당분기말 현재 수협은행 및 광주은행 법인카드대출과 관련하여 대표이사의 보증을 제공받고 있습니다(주석 24 참조).(6) 당분기말 현재 계류중인 소송사건은 없습니다.

24. 특수관계자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기말
전기말

종속기업
주식회사 브릿지건축사사무소
주식회사 브릿지건축사사무소

유의적인 영향력을 행사하는 기업(*)
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드, 코오롱 2021 이노베이션 투자조합, 아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합, 우리 2022 스케일업 펀드
-

기타특수관계자
대표이사 및 그 특수관계인
대표이사 및 그 특수관계인

(*) 회사의 이사회 구성원 선임 권한을 보유하여 의사결정기구에 참여하고 있음에 따라 유의적인 영향력을 행사하는 특수관계자에 포함하였습니다.

(2)
당분기말 현재 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액은 다음과 같으며, 전기말 현재 채권 및 채무 잔액은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말

기타채권
전환사채(*)
미지급비용

종속기업
주식회사 브릿지건축사사무소
669
-
-

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
-
4,091,345
20,278

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
-
2,045,672
10,139

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
-
2,045,672
10,139

우리 2022 스케일업 펀드
-
4,091,345
20,278

합 계
669
12,274,034
60,834

(*) 공정가치로 표시하였습니다.

(3) 당분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같으며,
전분기 중 거래 내역은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기

기타수익
매입
이자비용

종속기업
주식회사 브릿지건축사사무소
1,824
50,000
-

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
-
-
102,707

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
-
-
51,354

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
-
-
51,354

우리 2022 스케일업 펀드
-
-
102,707

합 계
1,824
50,000
308,122

(4) 당분기 중 특수관계자와 자금거래 내역은 다음과 같으며,
전분기 중 자금거래 내역은 없습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당기

전환사채 발행(*)

유의적인 영향력을 행사하는 기업
에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드
5,000,005

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
2,500,002

아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합
2,500,002

우리 2022 스케일업 펀드
5,000,005

합 계
15,000,014

(*) 전환사채의 액면가액으로 표시하였습니다.

(5) 당분기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증 내역은 다음과 같습니다(주석 12 및 주석 23 참조).

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
보증금액
보증내용

당분기말
전기말

기타 특수관계자
대표이사
11,671,389
12,192,222
장/단기차입금 연대보증

18,281,188
20,835,768
매출채권유동화대출 연대보증

17,400
10,863
법인카드대출 연대보증

63,295
63,295
리스차량 연대보증

9,780,909
9,098,303
계약이행보증 연대보증

(7) 회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장단기급여
314,606
254,444

퇴직급여
21,172
18,178

주식기준보상
375,500
272,938

합 계
711,278
545,560

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

정관 조문
내용

제60조(이익금의 처분)

회사는 매사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제61조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제62조(중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 분기배당 기준일이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 「상법 시행령」 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다

제63조(배당금 지급청구권소멸시효)
배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다

나. 주요배당지표

구분
주식의 종류
당분기
전기
전전기
전전전기

제7기1분기
제6기
제5기
제4기

주당액면가액(원)
500
500
10,000
10,000

(연결)당기순이익(백만원)
(873)
2,001
1,503
(15,607)

(별도)당기순이익(백만원)
(818)
2,104
1,509
(15,605)

(연결)주당순이익(원)
(105)
261
40,357
(445,918)

(별도)주당순이익(원)
(99)
275
40,535
(445,847)

현금배당금총액(백만원)
-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주1)
2021년~2022년도는 감사받지 않은 K-IFRS 별도 및 연결재무제표 기준, 2023년도는 감사받은 K-IFRS 별도 및 연결재무제표 기준으로 작성됐습니다.

주2)
주당순이익은 별도 및 연결재무제표 기준 기본주당이익을 기록하였습니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회,%)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주1)
당사는 3기 2021년도 236,406천원의 배당 이력이 있습니다. 주권비상장법인으로 기업공시서식 작성기준에 따라 평균 배당수익률을 기재하지 않습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등에 관한 사항

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용
비고

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액

2019.10.24
설립
보통주
10,000
10,000
10,000
설립자본금

2020.11.10
유상증자
보통주
5,000
10,000
16,667
주주 및 제3자배정

2021.04.19
유상증자
보통주
20,000
10,000
10,000
주주배정

2022.03.18
유상증자
우선주
1,596
10,000
814,000
제3자배정

2022.05.16
유상증자
우선주
12,287
10,000
814,000
제3자배정

2022.06.29
유상증자
우선주
614
10,000
814,000
제3자배정

2023.12.29
유상증자
보통주
2,250
10,000
2,222,222
제3자배정

2024.03.27
무상증자
보통주
260,750
10,000
10,000
-

2024.03.27
무상증자
우선주
101,479
10,000
10,000
-

2024.04.08
보통주전환
우선주
(91,400)
10,000
(10,000)
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
91,400
10,000
10,000

2024.04.09
보통주전환
우선주
(24,576)
10,000
(10,000)
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
24,576
10,000
10,000

2024.04.13
액면분할
보통주
7,865,544
500
500
1:20 액면분할

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무보증사모전환사채
제1회
2025.01.17
2029.01.17
5,000,004,800
보통주
2026.01.17~2029.01.16
100
15,800
5,000,004,800
316,456

1) 인수인: 에스엘아이 퀀텀 성장 2호 펀드(업무집행조합원: (주)에스엘인베스트먼트)2) 전환가격 조정에 관한 사항:
본건 전환사채의 전환 전에 회사가 발행한 신주의 발행가액, 전환사채의 전환가액, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가액이 그 당시 본건 전환사채의 전환가격을 하회하는 경우, 본건 전환사채의 전환가액은 그 하회하는 가액으로 조정한다. 단, 주식매수선택권 행사에 따른 신주 발행 및 IPO 공모에 따른 신주발행의 경우에는 예외로 한다.

무보증사모전환사채
제2회
2025.01.17
2029.01.17
5,000,004,800
보통주
2026.01.17~2029.01.16
100
15,800
5,000,004,800
316,456
1) 인수인: 코오롱 2021 이노베이션 투자조합, 아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합(업무집행조합원: (주)코오롱인베스트먼트)2) 전환가격 조정에 관한 사항:본건 전환사채의 전환 전에 회사가 발행한 신주의 발행가액, 전환사채의 전환가액, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가액이 그 당시 본건 전환사채의 전환가격을 하회하는 경우, 본건 전환사채의 전환가액은 그 하회하는 가액으로 조정한다. 단, 주식매수선택권 행사에 따른 신주 발행 및 IPO 공모에 따른 신주발행의 경우에는 예외로 한다.

무보증사모전환사채
제3회
2025.01.17
2029.01.17
5,000,004,800
보통주
2026.01.17~2029.01.16
100
15,800
5,000,004,800
316,456
1) 인수인: 우리 2022 스케일업 펀드(업무집행조합원: 우리벤처파트너스(주))2) 전환가격 조정에 관한 사항:본건 전환사채의 전환 전에 회사가 발행한 신주의 발행가액, 전환사채의 전환가액, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가액이 그 당시 본건 전환사채의 전환가격을 하회하는 경우, 본건 전환사채의 전환가액은 그 하회하는 가액으로 조정한다. 단, 주식매수선택권 행사에 따른 신주 발행 및 IPO 공모에 따른 신주발행의 경우에는 예외로 한다.

합계
-
-
-
15,000,014,400
-
-
-
-
15,000,014,400
949,368
-

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업어음증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 단기사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 신종자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 조건부자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(단위: 원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2019년 10월 24일
운전자금
100,000,000
운전자금
100,000,000
-

유상증자
-
2020년 11월 10일
운전자금
83,335,000
운전자금
83,335,000
-

유상증자
-
2021년 04월 19일
운전자금
200,000,000
운전자금
200,000,000
-

유상증자
-
2022년 03월 18일
운전자금
1,299,144,000
운전자금
1,299,144,000
-

유상증자
-
2022년 05월 16일
운전자금
10,001,618,000
운전자금
10,001,618,000
-

유상증자
-
2022년 06월 29일
운전자금
499,796,000
운전자금
499,796,000
-

유상증자
-
2023년 12월 29일
운전자금
4,999,999,500
운전자금
4,999,999,500
-

다. 미사용자금의 운용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 관련 유의사항
1) 재무제표를 재작성한 경우당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 대손충당금 설정 현황

1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년1분기(제7기)
매출채권
1,106,600,688
-
-

계약자산
4,445,110,506
-
-

미수금
378,610,858
-
-

합계
5,930,322,052
-
-

2024년(제6기)
매출채권
39,060,000
-
-

계약자산
5,402,321,537
-
-

미수금
1,045,102,018
-
-

합계
6,486,483,555
-
-

2023년(제5기)
매출채권
2,831,888,880
-
-

계약자산
2,824,263,477
-
-

미수금
1,124,730,340
-
-

합계
6,780,882,697
-
-

2022년(제4기)
매출채권
257,003,450
-
-

계약자산
949,938,951
-
-

미수금
198,348,378
-
-

합계
1,559,083,809
-
-

2) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 원)

구 분
2025년 1분기(제7기 1분기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
-
-

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-
-

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침
재무상태표일 현재 매출채권의 대손충당금 설정비율은 매출채권에 대해 전체 기간 기대(미래)신용손실을 대손충당금으로 설정하는 간편법을 적용하고 있습니다.(K-IFRS 1109호)
4) 경과기관별 매출채권 잔액 현황

(단위: 원)

구 분
2025년 1분기(제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

3개월 이내
1,103,950,688
9,250,000
2,831,888,880
257,003,450

3개월 초과 6개월 이내
2,650,000
29,810,000
-
-

6개월 초과 9개월 이내

-
-
-

9개월 초과 12개월 이내

-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

대손충당금
-
-
-
-

계
1,106,600,688
39,060,000
2,831,888,880
257,003,450

다. 재고자산 현황
1) 재고자산 현황 등

(단위 : 원)

사업부문
2025년 1분기(제7기 1분기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)
비고

모듈러 제조
3,169,595,680
3,333,324,782
5,164,638,747
8,692,636,352

합계
3,169,595,680
3,333,324,782
5,164,638,747
8,692,636,352

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
2.25%
2.46%
4.04%
11.29%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
10.15회
9.06회
5.03회
2.14회
-

2) 재고자산 실사내역 등

당사는 매월 말에 회계담당자가 재고자산 자체 실사를 진행하여 재고자산 실재성을 확인 하고 있습니다. 당사는 2024년 12월 29일 회계담당자가 외부감사인인 삼정회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 현재의 재고를 실사 및 입출고 현황을 파악 하였으며, 2024년 12월 31일 현재의 재고자산 실재성을 확인 하였습니다.

라. 공정가치평가 내역

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

금융자산

현금및현금성자산
7,059,001
7,059,001
3,350,937
3,350,937

단기금융상품
27,500
27,500
26,000
26,000

유동당기손익-공정가치측정금융자산
205,468
205,468
-
-

매출채권
1,106,601
1,106,601
39,060
39,060

기타유동채권
382,883
382,883
1,046,330
1,046,330

기타유동금융자산
354,927
354,927
317,678
317,678

장기금융상품
7,800
7,800
6,900
6,900

비유동당기손익-공정가치측정금융자산
558,363
558,363
711,966
711,966

기타비유동금융자산
164,634
164,634
126,143
126,143

금융자산 합계
9,867,177
9,867,177
5,625,014
5,625,014

금융부채

매입채무
5,487,394
5,487,394
9,600,862
9,600,862

단기차입금
6,099,723
6,099,723
5,799,723
5,799,723

유동성장기차입금
36,144,904
36,144,904
37,246,785
37,246,785

전환사채
12,274,034
12,274,034
-
-

파생금융부채
2,984,293
2,984,293
-
-

기타유동금융부채
1,941,647
1,941,647
4,059,062
4,059,062

유동성리스부채
283,194
283,194
284,453
284,453

장기차입금
17,270,331
17,270,331
18,914,850
18,914,850

기타비유동금융부채
41,249
41,249
40,621
40,621

비유동리스부채
271,160
271,160
208,082
208,082

금융부채 합계
82,797,929
82,797,929
76,154,438
76,154,438

주1)
장부금액이 공정가치의 근사치이므로 장부금액을 공정가치로 간주하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
372,814
391,017
763,831

금융부채

파생금융부채
-
-
2,984,293
2,984,293

<전기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
322,436
389,530
711,966

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 존재하지 않습니다.

(4) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
발행
평가손익
분기말

조합출자예치금
389,530
-
1,487
391,017

파생금융부채
-
2,973,269
11,024
2,984,293

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
평가손익(*)
분기말

조합출자예치금
146,125
-
146,125

전환상환우선주부채(주1)
32,658,363
(326,211)
32,332,152

(주1)
전환상환우선주부채에 대한 당기손익-공정가치측정금융부채의 자기신용위험 변동으로 인한 평가손익이 포함된 금액입니다.

(5) 가치평가기법 및 투입변수

당분기말 및 전기말 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다. 저축성보험의 경우, 해지환급금으로 평가하고 있습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
391,017
3
순자산가치접근법
-
-

당기손익-공정가치측정금융부채

파생금융부채

2,984,293

3
옵션평가모형(TF model)
기초자산 변동성
46.34%

위험이자율
13.27%

<전기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위(가중평균)

당기손익-공정가치측정금융자산

조합출자예치금
389,530
3
순자산가치접근법
-
-

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견 등

사업연도
감사인
감사의견
회계기준
강조사항등
핵심 감사사항

2025년도 1분기

(제7기)

삼정회계법인
-(검토)
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2024년도

(제6기)

삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2023년도

(제5기)

삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2022년도

(제4기)

삼일회계법인
한정
K-IFRS
해당사항 없음
해당사항 없음

2021년도

(제3기)

-
-
K-GAAP
해당사항 없음
해당사항 없음

주1)
당사는 2023년(제5기)에 2022년 1월 1일을 전환일로 K-GAAP에서 K-IFRS로 회계기준을 변경하였습니다.

나. 감사용역 체결현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 원, 시간)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2025년

(제7기)

삼정회계법인
재무제표 감사 및1분기 재무제표 검토
200,000,000
1,075
-
-

2024년

(제6기)

삼정회계법인
재무제표 감사 및반기 재무제표 검토
220,000,000
1,075
220,000,000
1,136

2023년

(제5기)

삼정회계법인
재무제표감사
140,000,000
962
140,000,000
1,347

2022년

(제4기)

삼일회계법인
재무제표감사
80,000,000
786
168,000,000
1,436

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2025년

(제7기)

2025.05.23.
회계감사인의 재무확인서(변경계약)
2025.05.23~ 확인서의 발행
20,000,000
삼정회계법인

2024년

(제6기)

2024.09.23.
회계감사인의 재무확인서

2024.09.23~ 확인서의 발행

20,000,000
삼정회계법인

2024.07.20.
법인세 경정청구 용역
2024.07.20~
환급세액의 15%
삼정회계법인

2023년

(제5기)

-
-
-
-
-

2022년

(제4기)

-
-
-
-
-

주1)
2024년도에 기체결 후 최종 용역수행이 되지 않아 2025년도에 변경계약을 체결하였습니다.

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2023년 01월 20일
회사측: 이사회구성원감사인: 담당이사 1인, 담당공인회계사 1인
서면회의
감사팀 구성, 전반감사계획, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

2
2023년 06월 22일
회사측: 이사회구성원감사인: 담당이사 1인, 담당공인회계사 1인
서면회의
독립성, 후속사건, 서면진술, 감사범위의 제한, 의견 변형, 기타사항 문단 등

3
2023년 11월 17일
회사측: 3명감사인: 2명
대면회의
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

4
2024년 01월 29일
회사측: 감사감사인측: 업무수행이사 외 1인
서면회의
2023년 감사업무 계획

5
2024년 03월 21일
회사측: 감사감사인측: 업무수행이사 외 1인
서면회의
2023년 감사업무 결과

6
2024년 07월 12일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면회의
감사인의 독립성 등

7
2024년 09월 13일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면회의
감사인의 독립성 등

8
2025년 01월 03일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면회의
2024년 감사업무 계획

9
2025년 03월 21일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면회의
2024년 감사업무 결과

마. 회계감사인의 변경

당사는 한국거래소 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 "주식회사 등의 외부감사에 관한 법률"에 따라 2023년 삼정회계법인을 지정감사인으로 지정받았으며
2023년 5월 24일
지정감사 계약을 체결하였습니다.

바. 조정협의내용 및 재무제표 불일치 정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제의 유효성 검사
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 내부회계관리제도

당사는 2023사업연도 말 기준 자산총액이 1,000억원을 초과함에 따라, 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따라 내부회계관리제도 운영 대상 회사가 되었습니다. 이에 따라 당사는 신뢰성 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 2024년 3월 삼화회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문 계약을 체결하고, 같은 해 3월 내부회계관리규정을 제정하였습니다.

이후 당사는 2024년 1월 1일로 시작되는 회계연도부터 내부회계관리제도를 운영해왔으며, 2024년 하반기에는 내부회계관리제도의 실효성 및 통제 수준 강화를 위하여 제도 고도화를 완료하였습니다. 이에 따라 2025년 1월 1일 개시되는 회계연도부터는 고도화된 내부회계관리체계에 따라 제도를 시행하고 있습니다.

아울러 당사는 2025년 주주총회에 2024사업연도 기준 내부회계관리제도 운영실태보고서를 보고하였으며, 향후에도 관련 법령 및 내부 규정에 따라 내부회계관리제도의 운영실태를 성실하게 평가하고, 그 결과를 주주총회, 이사회, 감사위원회 등에 투명하게 보고할 예정입니다.

당사는 또한 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 의거하여 내부회계관리자가 사업연도별로 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도의 운영실태를 보고하고, 감사는 외부감사인에게 이를 제시하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 감사의견을 표명하도록 할 예정입니다. 당사의 내부회계관리제도 관련 조직도는 다음과 같습니다.

구분
직책
성명
소속
담당업무

내부회계관리제도운영책임자
대표이사
강건우
-
내부회계관리제도가 원활히 관리 운영되도록관련 임직원 교육 및 필요설비 지원

감사위원회
사외이사/감사위원
권순일
-
내부회계관리제도 관리, 평가결과 승인, 미비점 평가

사외이사/감사위원
도인환
-
내부회계관리제도 관리, 평가결과 승인, 미비점 평가

사외이사/감사위원
남영재
-
내부회계관리제도 관리, 평가결과 승인, 미비점 평가

내부회계관리자
상무이사
김명진
경영기획실
내부회계관리제도 운영실태 이사회 보고

내부회계관리제도

운영담당자

차장
이경태
경영기획실
내부회계관리제도 운영

내부회계관리제도

운영담당자

과장
이재영
경영기획실
내부회계관리제도 운영

내부회계관리제도

운영담당자

과장
이황
경영기획실
내부회계관리제도 운영

내부회계관리제도

운영담당자

대리
이성희
경영기획실
내부회계관리제도 운영

다. 내부통제구조의 평가

당사는 향후 코스닥시장 상장을 대비하여, 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리 및 통제하여, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대해 합리적 확신을 제공하기 위하여 2024년 9월 부터 삼화회계법인과의 용역계약을 통해 내부회계관리제도 고도화를 진행하였습니다. 당사는 앞으로도 내부회계관리제도의 운영실태를 보고할 예정이며, 향후 해당 기준 및 관련법규에 따라 내부회계관리제도의 운영 및 평가를 성실히 수행할 계획입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
(1) 이사의 수 및 사외이사 변동 현황당사의 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명(강건우, 김동우, 김명진), 사외이사 3명(권순일, 도인환, 남영재) 총 6명의 이사회로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 대표이사 강건우가 수행하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있습니다. 또한 이사회는 이사의 직무 집행을 감독하고 있습니다.이사회 내 위원회로는 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회가 있으며 감사위원회의 위원장은 권순일 사외이사가 역임하고 있습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
1
-
1

주1)
2025년 5월 12일에 이종찬 사외이사 겸 감사위원이 일신상의 사유로 중도퇴임하고, 동일날짜로 남영재 사외이사 겸 감사위원이 신규로 선임되었습니다.

(2) 이사회 운영에 관한 사항

구분
내용

정관 제44조(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성하며 이사회에서 정한 이사회 운영 규정에 따라 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회의일 2일전에 각 이사에게 통지하여 소집한다.

③ 이사회의 의장은 제2항, 4항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

④ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

⑤ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

정관 제45조(이사회의 결의방법)

① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제46조(이사회의 의사록)

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과 반대하는 자와 그 반대 이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

정관 제48조(상담역 및 고문)
회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문 약간 명을 둘 수 있다.

정관 제47조(위원회)

① 회사는 이사회 내에 위원회를 둘 수 있다.

② 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.

③ 위원회에 대해서는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 정관 제44조 내지 제46조 규정을 준용한다.

이사회 운영규정 제3조(권한)

①이사회는 제13조에 명시된 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

②이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

이사회 운영규정 제5조(구성)

①이사회는 이사 전원(사외이사, 기타비상무이사 포함)으로 구성한다.

②이사회의 구성원은 3명 이상 7명 이내 한다.

③이사회에는 이사총수의 4분의 1이상을 사외이사로 둔다.

이사회 운영규정 제7조(소집권자)
① 이사회는 의장이 소집한다. 그러나 의장이 유고시에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.② 각 이사 또는 감사는 의장에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 의장이 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

이사회 운영규정 제12조(결의방법)

①이사는 각 1인이 1개의 의결권을 갖는다.

②이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다. 다만, 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분분의 2 이상의 수로 한다.

③이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다.

④제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

⑤이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용 할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

⑥이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

이사회 운영규정 제4조(이사회 내 위원회)

①이사회는 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 위원회를 설치할 수 있다.

②이사회는 다음 각 호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

③각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.

이사회 운영규정 제15조(이사의 직무집행에 대한 감독권)

①이사회는 이사의 청구가 있거나 필요하다고 판단한 경우 해당 이사에 대하여 직무집행 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요청할 수 있다.

②제1항에 의하여 감독권을 행사한 이사회는 그 결과에 대하여 적절한 조치를 취하여야 한다

이사회 운영규정 제16조(의사록)

①이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

②의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하여 출석한 이사 및 감사위원이 기명날인 또는 서명한다.

③주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

④회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
찬성/출석/정원
감사위원참석여부

1
2020/03/25
제1호의안: 수협은행 중동금융센터 차입결의 및 대표이사 연대보증에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

2
2020/11/06
제1호의안: 이익잉여금 적립(유보)의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

3
2020/11/20
제1호의안: 자회사 설립 및 지분 투자 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

4
2021/03/22
제1호의안: 19년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

5
2021/03/22
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

6
2021/03/22
제3호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

7
2021/04/07
제1호의안: 이익잉여금 적립(유보)의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

8
2021/06/30
제1호의안: 중간배당 기준일 결정의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

9
2021/06/30
제2호의안: 중간배당 지급 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

10
2021/06/30
제3호의안: 임시주총 소집 및 목적사항 결정의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

11
2021/11/01
제1호의안: 지점 설치에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

12
2021/11/01
제2호의안: 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

13
2022/01/03
제1호의안: 지점 설치에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

14
2022/01/03
제2호의안: 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

15
2022/03/03
제1호의안: 지점 설치에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

16
2022/03/03
제2호의안: 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

17
2022/03/08
제1호의안: 21년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

18
2022/03/08
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

19
2022/03/08
제3호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

20
2022/03/08
제4호의안: 정기주주총회소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

21
2022/04/18
제1호의안: 주주(강혜경)와의 대여금 약정서 체결의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

22
2022/05/17
제1호의안: 은행 대출 약정서 체결의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

23
2022/05/31
제1호의안: 뉴스타엔알비제일차 주식회사와의 대출약정 변경 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

24
2022/11/17
제1호의안: 사내이사 재선임의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

25
2022/11/17
제2호의안: 정관변경의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

26
2022/11/17
제3호의안: 임원 신규선임의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

27
2022/11/17
제4호의안: 코넥스시장 상장 추진의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

28
2022/11/17
제5호의안: 코넥스 지정자문인 선임계약 체결의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

29
2022/11/17
제6호의안: 외부감사인 선임의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

30
2022/11/17
제7호의안: 이사회 운영규정 제정의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

31
2022/11/17
제8호의안: 임시주총 소집 및 목적사항 결정의 건
가결
(1/1/1)
해당사항 없음

32
2023/03/10
제1호의안: 제4기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
(3/3/4)
해당사항 없음

33
2023/03/10
제2호의안: 정기주주총회소집의 건
가결
(3/3/4)
해당사항 없음

34
2023/03/10
제3호의안: 본점이전의 건
가결
(3/3/4)
해당사항 없음

35
2023/05/16
제1호의안: 주식회사 엔알비 차입의 건
가결
(2/2/3)
참석

36
2023/06/29
제1호의안: 자산매입계약 체결에 관한 승인의 건
가결
(2/2/3)
참석

37
2023/07/12
제1호의안: 제4기 재무제표 승인의 건
가결
(3/3/3)
참석

38
2023/07/12
제2호의안: 임원 신규 선임의 건
가결
(3/3/3)
참석

39
2023/07/12
제3호의안: 사내규정 제정의 건
가결
(3/3/3)
참석

40
2023/07/12
제4호의안: 주식매수선택권 부여의 건
가결
(3/3/3)
참석

41
2023/07/12
제5호의안: 정기주총(속회) 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(3/3/3)
참석

42
2023/07/12
제6호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(3/3/3)
참석

43
2023/11/09
제1호의안: 신규 자금 차입의 건
가결
(4/4/4)
참석

44
2023/11/29
제1호의안: 사내규정 제정의 건
가결
(4/4/4)
참석

45
2023/11/29
제2호의안: 조직개편 및 임원승진 인사발령의 건
가결
(4/4/4)
참석

46
2023/11/29
제3호의안: ㈜엔알비비에스의 사명, 업태, 대표자, 주소 변경의 건
가결
(4/4/4)
참석

47
2023/11/29
제4호의안: 군산시와 MOU 체결의 건
가결
(4/4/4)
참석

48
2023/11/29
제5호의안: 주식회사 엔알비 종사업장 주소 변경 및 폐점의 건
가결
(4/4/4)
참석

49
2023/12/14
제1호의안: 신규 자금 차입의 건
가결
(4/4/4)
참석

50
2023/12/14
제2호의안: 지붕 태양광 발전사업 추진을 위한 정관변경의 건
가결
(4/4/4)
참석

51
2023/12/22
제1호의안: 신주 발행의 건
가결
(4/4/4)
참석

52
2023/12/22
제2호의안: 명의개서대리인 선임 및 대행업무 범위 지정의 건
가결
(4/4/4)
참석

53
2023/12/22
제3호의안: 주식사무 취급규정 제정의 건
가결
(4/4/4)
참석

54
2023/12/28
제1호의안: 내부거래 포괄 승인의 건
가결
(3/3/4)
참석

55
2023/12/28
제2호의안: 종속회사 주식회사 브릿지건축사사무소 대표이사 겸임의 건
가결
(3/3/4)
참석

56
2024/02/05
제1호의안: 정관 일부 변경의 건
가결
(4/4/4)
참석

57
2024/02/05
제2호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(4/4/4)
참석

58
2024/03/22
제1호의안: 무상증자(준비금의 자본전입)의 건
가결
(3/3/4)
참석

59
2024/03/22
제2호의안: 임원(비상근 감사) 사임의 건
가결
(3/3/4)
참석

60
2024/03/22
제3호의안: 정관 일부 변경의 건
가결
(3/3/4)
참석

61
2024/03/22
제4호의안: 사내규정 제정의 건
가결
(3/3/4)
참석

62
2024/03/22
제5호의안: 주식매수선택권 부여의 건
가결
(3/3/4)
참석

63
2024/03/22
제6호의안: 임원 신규 선임의 건
가결
(3/3/4)
참석

64
2024/03/22
제7호의안: 감사위원회 위원 선임의 건
가결
(3/3/4)
참석

65
2024/03/22
제8호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결
(3/3/4)
참석

66
2024/03/22
제9호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결
(3/3/4)
참석

67
2024/03/22
제10호의안: 신규차입(시설설비)의 건
가결
(3/3/4)
참석

68
2024/03/22
제11호의안: 정기주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(3/3/4)
참석

69
2024/03/27
제1호의안: 23년 영업보고서 및 제5기 재무제표 승인의 건
가결
(4/4/4)
참석

70
2024/03/27
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
(4/4/4)
참석

71
2024/03/27
제1호의안: 정관 일부 변경의 건
가결
(4/4/4)
참석

72
2024/03/27
제2호의안: 액면분할의 건
가결
(4/4/4)
참석

73
2024/03/27
제3호의안: 감사위원회 설치 및 감사위원 선임의 건
가결
(4/4/4)
참석

74
2024/03/27
제4호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(4/4/4)
참석

75
2024/04/03
제1호의안: 제석초 모듈러교실 무상임대 기부 업무협약 체결의 건
가결
(6/6/7)
(3/3/3)

76
2024/04/11
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결
(6/6/7)
(3/3/3)

77
2024/04/19
제1호의안: 주식매수선택권 행사가격 및 행사수량 조정의 건
가결
(6/6/7)
(3/3/3)

78
2024/05/14
제1호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(7/7/7)
(3/3/3)

79
2024/05/14
제2호의안: 공장 증설 및 설비투자 계획 승인의 건
가결
(7/7/7)
(3/3/3)

80
2024/05/14
제3호의안: PF 리파이낸싱을 통한 자금 조달의 건
가결
(7/7/7)
(3/3/3)

81
2024/06/28
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

82
2024/08/27
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

83
2024/09/04
제1호의안: 기존 대출약정(금 500억원) 조건 변경의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

84
2024/10/18
제1호의안: 안전 및 보건에 관한 계획 보고 및 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

85
2024/11/22
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 신규 신청의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

86
2024/12/26
제1호의안: 전북은행 경원동지점 차입에 관한 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

87
2025/01/03
제1호의안: 내부거래 포괄 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

88
2025/01/13
제1호의안: 제1회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
(5/5/6)
(2/2/3)

89
2025/01/13
제2호의안: 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
(5/5/6)
(2/2/3)

90
2025/01/13
제3호의안: 제3회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
(5/5/6)
(2/2/3)

91
2025/01/17
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
(5/5/6)
(2/2/3)

92
2025/01/22
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

93
2025/02/13
제1호의안: 제6기 재무제표 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

94
2025/03/14
제1호의안: 2024년 영업보고서 및 제6기 재무제표 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

95
2025/03/14
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

96
2025/03/14
제3호의안: 정관 일부 변경의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

97
2025/03/14
제4호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

98
2025/03/14
제5호의안: 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

99
2025/03/21
제1호의안: 제6기 재무제표 및 연결재무제표 최종 확정의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

100
2025/03/21
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 최종 확정의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

101
2025/04/01
제1호의안: 사내규정 제정의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

102
2025/04/24
제1호의안: 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
(5/5/6)
(2/2/3)

103
2025/05/12
제1호의안: 규정 일부 개정의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

104
2025/05/27
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 차입한도 변경 신청의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

105
2025/05/27
제1호의안: 코스닥 상장을 위한 신주 발행의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

106
2025/05/27
제2호의안: 코스닥시장 상장규정에 따른 신주발행의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

107
2025/06/18
제1호의안: 사채의 발행 및 사모사채 인수 등에 관한 계약 체결의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

108
2025/06/18
제2호의안: 후순위 유동화사채 양도 및 근질권설정계약 체결의 건
가결
(6/6/6)
(3/3/3)

주1)
2023년 3월 정기주주총회에서 감사 1인이 선임된 후, 2024년 3월 및 5월에 사외이사/감사위원 3인이 선임되었습니다.

다. 이사회 내 위원회

당사는 정관 제47조에 따라 2024년 최초로 '감사위원회'를 설치하여 운영하고 있습니다.
(1) 감사위원회 구성과 설치 목적 및 직무

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

감사위원회
사외이사3인
위원장: 권순일 사외이사위 원: 도인환 사외이사 남영재 사외이사
설치목적: 감사위원회는 회사 경영의 투명성을 제고하고, 이사의 직무 수행을 감시하여 회사의 재무 상태와 경영 상황을 독립적으로 점검하고 감사하기 위하여 설치하였습니다.
-

권한사항: 정관제53조 (감사위원회의 직무 등)

① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

④ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 독립성을 확보하기 위해 주주총회 전 이사후보의 인적사항 등을 주주에게 공고하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
임기
연임여부
선임배경
활동분야(담당업무)
회사와의 거래, 최대주주

대표이사(사내이사)
강건우
'22.11.30~'25.11.29
연임 1회
경영 및 모듈러 전문
대표이사이사회 의장
최대주주

사내이사
김동우
'22.11.30~'25.11.29
신임
모듈러 사업관리 전문
OSC사업본부장
관계없음

사내이사
김명진
'23.07.27~'25.11.29
신임
재무분야 전문
경영기획실장
관계없음

사외이사
권순일
'24.03.27'27.03.26
신임
재무분야 전문가(공인회계사)
사외이사
관계없음

사외이사
도인환
'24.05.24~'27.03.26
신임
재무분야 전문가(세무사)
사외이사
관계없음

사외이사
남영재
'25.05.12~'27.03.26
신임
법률분야 전문가(변호사)
사외이사
관계없음

(2) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
결격요건여부

권순일(1967)주1)
92.02.02.0291.0994.0313.12 ~ 18.1293.11 ~ 현재
영남대학교 경영학 학사포항공과대학교 최적화 공학 석사세동회계법인 근무(공인회계사)서라벌대 강사 및 겸임교수이원컴포텍(주) 감사권순일 공인회계사사무소 대표
없음
없음

도인환(1971)주2)
93.0298.08 ~ 02.0402.04 ~ 16.1117.07 ~ 현재
계명대학교 회계학 학사(주)동원산업 재경팀(주)포스코에이앤씨건축사사무소 재무팀도인환 세무회계사무소 대표
없음

남영재(1984)주3)
09.0213.0213.12 ~ 15.1215.12 ~ 25.0125.01 ~ 현재

서울시립대학교 법학 학사전남대학교 법학전문대학원 법학 석사(주)포스코 플랜텍 사내변호사(주)
포스코에이앤씨건축사사무소 법무부장법무법인(유한) 대륜 책임변호사

없음

주1)
권순일 사외이사는 2024년 03월 27일 정기주주총회에서 선임되었습니다.

주2)
도인환 사외이사는 2024년 03월 27일 기존 비상근 감사에서 사임하고 사외이사로 선임되었습니다. 하지만, 감사위원회 관련 사외이사 분리선출과 관련하여 2024년 05월 24일 임시주주총회에서 사임 후 재선임되었습니다.

주3)
남영재 사외이사는 2025년 05월 12일 임시주주총회에서 이종찬 사외이사의 중도퇴임에 따라 신규 선임되었습니다.

[사외이사의 결격요건 검토 Check-List]

결격요건 구분

해당여부(권순일, 도인환,
남영재)

상법 제382조제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회 사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자
X

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속
X

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속
X

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X

상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자
X

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자
X

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지 나지 아니한 자
X

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자
X

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이 라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한 다) 및 그의 특수관계인
X

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주 주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속· 비속
X

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
X

주1)
남영재 사외이사는 2025년 05월 12일 임시주주총회에서 이종찬 사외이사의 중도퇴임에 따라 신규 선임되었습니다.

(2)
사외이사 직무수행 지원조직당사는 사외이사의 직무보조하기 위한 별도의 회사 내 지원조직은 있지 않으나, 경영기획 실에서 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이 사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요 시 별도의 설명회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현한에 대해서도 수시로 정보를 제공 하고 있습니다.

부서명
직원수(명)
구성원
주요활동내역

경영기획실
8
실장(상무) 1명실원 7명
- 이사회 및 이사회 내 위원회 관리 총괄- 이사회 및 주주총회 관리 및 지원- 경영상 주요 정보 제공 등

(3) 사외이사 주요활동 내역

개최일자
의안내용
가결여부

2024/04/03
제1호의안: 제석초 모듈러교실 무상임대 기부 업무협약 체결의 건
가결

2024/04/11
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결

2024/04/19
제1호의안: 주식매수선택권 행사가격 및 행사수량 조정의 건
가결

2024/05/14
제1호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결

2024/05/14
제2호의안: 공장 증설 및 설비투자 계획 승인의 건
가결

2024/05/14
제3호의안: PF 리파이낸싱을 통한 자금 조달의 건
가결

2024/06/28
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결

2024/08/27
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결

2024/09/04
제1호의안: 기존 대출약정(금 500억원) 조건 변경의 건
가결

2024/10/18
제1호의안: 안전 및 보건에 관한 계획 보고 및 승인의 건
가결

2024/11/22
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 신규 신청의 건
가결

2024/12/26
제1호의안: 전북은행 경원동지점 차입에 관한 건
가결

2025/01/03
제1호의안: 내부거래 포괄 승인의 건
가결

2025/01/13
제1호의안: 제1회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결

2025/01/13
제2호의안: 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결

2025/01/13
제3호의안: 제3회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결

2025/01/17
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결

2025/01/22
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결

2025/02/13
제1호의안: 제6기 재무제표 승인의 건
가결

2025/03/14
제1호의안: 2024년 영업보고서 및 제6기 재무제표 승인의 건
가결

2025/03/14
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결

2025/03/14
제3호의안: 정관 일부 변경의 건
가결

2025/03/14
제4호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결

2025/03/14
제5호의안: 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결

2025/03/21
제1호의안: 제6기 재무제표 및 연결재무제표 최종 확정의 건
가결

2025/03/21
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 최종 확정의 건
가결

2025/04/01
제1호의안: 사내규정 제정의 건
가결

2025/04/24
제1호의안: 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결

2025/05/12
제1호의안: 규정 일부 개정의 건
가결

2025/05/27
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 차입한도 변경 신청의 건
가결

2025/05/27
제1호의안: 코스닥 상장을 위한 신주 발행의 건
가결

2025/05/27
제2호의안: 코스닥시장 상장규정에 따른 신주발행의 건
가결

2025/06/18
제1호의안: 사채의 발행 및 사모사채 인수 등에 관한 계약 체결의 건
가결

2025/06/18
제2호의안: 후순위 유동화사채 양도 및 근질권설정계약 체결의 건
가결

(4) 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고있습니다. 현재 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시 할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법
당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치 및 운영하고있습니다. 감사위원회 위원인 사외이사 3인의 주요 이력 및 업무사항 등은 '제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

구분
성명(생년월일)
주요경력
신규선임여부
결격여부
비고

감사위원
권순일 (1967.12.16)주1)

92.02 영남대학교 경영학 학사

02.02 포항공과대학교 최적화 공학 석사

91.09 세동회계법인 근무(공인회계사)

94.03 서라벌대 강사 및 겸임교수

13.12 ~ 18.12 이원컴포텍㈜ 감사

93.11 ~ 현재 권순일 공인회계사사무소 대표

신임
해당사항없음
-

감사위원
도인환(1971.01.08)주2)

93.02 계명대학교 회계학 학사

98.08 ~ 02.04 ㈜동원산업

02.04 ~ 16.11 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

17.07 ~ 현재 도인환세무회계사무소 대표

신임
해당사항없음
-

감사위원
남영재(1984.11.08)주3)

09.02 서울시립대학교 법학 학사13.02 전남대학교 법학전문대학원 법학 석사13.12 ~ 15.12
㈜포스코플랜텍 사내변호사15.12~ 25.01
㈜포스코에이앤씨건축사사무소 법무부장25.01 ~ 현재 법무법인(유한)대륜 책임변호사

신임
해당사항없음
-

주1)
권순일 사외이사는 2024년 03월 27일 정기주주총회에서 선임되었습니다.

주2)
도인환 사외이사는 2024년 03월 27일 기존 비상근 감사에서 사임하고 사외이사로 선임되었습니다. 하지만, 감사위원회 관련 사외이사 분리선출과 관련하여 2024년 05월 24일 임시주주총회에서 사임 후 재선임되었습니다.

주3)
남영재 사외이사는 2025년 05월 12일 임시주주총회에서 이종찬 사외이사의 중도퇴임에 따라 신규 선임되었습니다.

나. 감사위원의 독립성
당사의 정관은 감사업무에 필요한
경영정보접근을 위하여 정관 제53조 등을 통하여 회사의 회계와 업무를 감사할 수 있는 권한을 부여하고 있습니다. 또한 직무의 수행을 위하여 자회사에 대한 영업의 보고를 요구할 수 있으며 필요할 경우 이사회를 소집할 수 있도록 규정하고 있습니다.

정관 제53조[감사위원회의직무 등]

① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

④ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다
.

다. 감사위원의 주요 활동내용

[감사위원회 활동 내역]

개최일자
의안내용
가결여부
참석율(권순일, 남영재, 도인환)

2024/04/03
제1호의안: 제석초 모듈러교실 무상임대 기부 업무협약 체결의 건
가결
100%

2024/04/11
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결
100%

2024/04/19
제1호의안: 주식매수선택권 행사가격 및 행사수량 조정의 건
가결
100%

2024/05/14
제1호의안: 임시주총 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
100%

2024/05/14
제2호의안: 공장 증설 및 설비투자 계획 승인의 건
가결
100%

2024/05/14
제3호의안: PF 리파이낸싱을 통한 자금 조달의 건
가결
100%

2024/06/28
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
100%

2024/08/27
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
100%

2024/09/04
제1호의안: 기존 대출약정(금 500억원) 조건 변경의 건
가결
100%

2024/10/18
제1호의안: 안전 및 보건에 관한 계획 보고 및 승인의 건
가결
100%

2024/11/22
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 신규 신청의 건
가결
100%

2024/12/26
제1호의안: 전북은행 경원동지점 차입에 관한 건
가결
100%

2025/01/03
제1호의안: 내부거래 포괄 승인의 건
가결
100%

2025/01/13
제1호의안: 제1회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
66.7%

2025/01/13
제2호의안: 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
66.7%

2025/01/13
제3호의안: 제3회 기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
66.7%

2025/01/17
제1호의안: 신규 자금 조달(모듈러 담보대출) 승인의 건
가결
66.7%

2025/01/22
제1호의안: 코스닥시장 상장 추진의 건
가결
100%

2025/02/13
제1호의안: 제6기 재무제표 승인의 건
가결
100%

2025/03/14
제1호의안: 2024년 영업보고서 및 제6기 재무제표 승인의 건
가결
100%

2025/03/14
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
100%

2025/03/14
제3호의안: 정관 일부 변경의 건
가결
100%

2025/03/14
제4호의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결
100%

2025/03/14
제5호의안: 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
100%

2025/03/21
제1호의안: 제6기 재무제표 및 연결재무제표 최종 확정의 건
가결
100%

2025/03/21
제2호의안: 이익잉여금처분계산서 최종 확정의 건
가결
100%

2025/04/01
제1호의안: 사내규정 제정의 건
가결
100%

2025/04/24
제1호의안: 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
66.7%

2025/05/12
제1호의안: 규정 일부 개정의 건
가결
100%

2025/05/27
제1호의안: 광주은행 기한부수입지급보증 차입한도 변경 신청의 건
가결
100%

2025/05/27
제1호의안: 코스닥 상장을 위한 신주 발행의 건
가결
100%

2025/05/27
제2호의안: 코스닥시장 상장규정에 따른 신주발행의 건
가결
100%

2025/06/18
제1호의안: 사채의 발행 및 사모사채 인수 등에 관한 계약 체결의 건
가결
100%

2025/06/18
제2호의안: 후순위 유동화사채 양도 및 근질권설정계약 체결의 건
가결
100%

주1)
2025년 5월 12일에 이종찬 사외이사 겸 감사위원이 일신상의 사유로 중도퇴임하고, 동일날짜로 남영재 사외이사 겸 감사위원이 신규로 선임되었습니다.

[감사위원회 활동 내역]

회차
개최일자
의안내용
결의 여부

권순일[감사위원장]
남영재
도인환

24-1
2024.04.03.
제1호 의안: 감사위원회 위원장 선임의 건제2호 의안: 감사위원회 규정 제정의 건
○
○
○

25-1
2025.02.13
제1호 의안: 2025년 외부감사인 지정 신청의 건
○
○
○

25-2
2025.03.21
제1호 의안: 2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건제2호 의안: 2024년 내부회계관리제도 평가보고서 작성 및 이사회 보고의 건
○
○
○

25-3
2025.04.01
제1호 의안: 2025년 3월 14일 개최 감사위원회 회의사항 추인의 건
○
○
○

주1)
2025년 5월 12일에 이종찬 사외이사 겸 감사위원이 일신상의 사유로 중도퇴임하고, 동일날짜로 남영재 사외이사 겸 감사위원이 신규로 선임되었습니다.

라. 감사위원 교육 실시 현황

감사위원 교육 실시여부
감사위원 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회 개최 전, 해당 안건 및 주요현안에 대한 내용을 충분히 검토할 수 있도록 자료 및 질의응답 등을 제공하고 있는 바, 당기 중 별도의 교육을 실시하지 않았습니다. 추후 교육이 필요할 경우 교육 내용 및 과정 등에 대해 내부 검토를 진행하여 교육을 실시할 예정입니다.

마. 감사위원 교육 실시 계획
당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 따른 감사의 역할과 책임을 명확히 인지하고, 내부회계관리제도 및 관련 법령에 대한 이해를 높이기 위하여 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 및 내부통제에 관한 점검 결과, 경영진단 결과 등을 주기적으로 제공하고 실효성 있는 교육이 이루어지게 할 계획입니다.
바. 감사위원 지원 조직 현황
당사는 현재 감사위원 지원을 위하여 2025년 4월 1일자로 조직개편을 통해 감사역(상무)을 임명하여 감사위원이 이사회에서 전문적인 직무수행을 할 수 있도록 지원하고 있습니다.
사. 준법지원인 등 지원조직 현황
당사는「상법」제542조의13에 따라 최근 사업연도말 현재 자산총액 5천억원 미만으로 보고서 제출일 현재 준법지원인 선임 의무가 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

공시서류제출일 현재 당사 주주총회에 관한 사항 중 투표제도 현황, 소수주주권의 행사여부, 경영권 경쟁 여부, 주식사무 에 관한 사항은 변동사항이 없습니다.

가. 투표제도 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
-
(23년도) 제5기 임시주총
-

나. 소수주주권의 행사여부
당사는
증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,279,520
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,279,520
-

우선주
-
-

마. 주식사무
당사는 정관 제14조에 따라 명의개서대리인을 둘 수 있으며, 증권신고서 제출일 현재 한국예탁결제원을 명의개서대리인으로 하고 있습니다.

정관상신주인수권의 내용

제9조 (신주인수권)① 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우

3. 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 주권을 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업 육성에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자 (중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주를 배정하는 경우

6. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

11. 기업 갱신 작업의 일환으로 채권자의 채권액으로 출자전환 또는 신주대금납입을 조건으로 신주를 발행하는 경우

12. 회사가 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

13. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방안은 이사회의 결의로 한다.

④ 제1항 내지 제2항의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다.

⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 한국거래소에 상장 후에는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 처리한다.

결산일
매년 12월 31일
정기주주총회
매 사업연도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

제19조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다.

⑤ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주식 등의전자등록
회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원

부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터(BIFC) (051-519-1500)

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재
홈페이지, 동아일보

바. 주주총회 의사록 요약

증권신고서 제출일 현재 공시대상기간동안 개최한 주주총회 결의 내용은 아래와 같습니다

개최일자
안건
가결여부

정기주주총회(2020.03.30)
제1호 의안: 19년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건제2호 의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건제3호 의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결

임시주주총회(2020.11.09)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건제2호 의안: 신주 발행에 관한 건제3호 의안: 신주인수권 증서 발행의 건제4호 의안: 실권주 처리의 건
가결

정기주주총회(2021.03.26)
제1호 의안: 20년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건제2호 의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건제3호 의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결

임시주주총회(2021.04.12)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건제2호 의안: 신주 발행에 관한 건제3호 의안: 신주인수권 증서 발행의 건
가결

임시주주총회(2021.06.30)
제1호 의안: 중간배당 기준일 결정의 건제2호 의안: 중간배당 지급 승인의 건
가결

임시주주총회(2022.03.03)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건(전환주식, 상환주식 발행관련)제2호 의안: 우선주식 발행의 건
가결

정기주주총회(2022.03.25)
제1호 의안: 21년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건제2호 의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건제3호 의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결

임시주주총회(2022.03.31)
제1호 의안: 대출약정 및 부속서류 등을 체결 및 교부하는 건
가결

임시주주총회(2022.05.09)
제1호 의안: 신주발행의 건
가결

임시주주총회(2022.06.20)
제1호 의안: 신 주식 발행의 건
가결

임시주주총회(2022.11.30)
제1호 의안: 사내이사 재선임의 건제2호 의안: 정관변경의 건제3호 의안: 임원 신규선임의 건제4호 의안: 코넥스시장 상장 추진의 건제5호 의안: 코넥스 지정자문인 선임계약 체결의 건제6호 의안: 외부감사인 선임의 건제7호 의안: 이사회 운여규정 제정의 건
가결

정기주주총회(2023.03.31)
제1호 의안: 2022년 영업보고서 승인의 건제2호 의안: 2022년 결산 재무제표 승인의 건제3호 의안: 감사선임의 건제4호 의안: 이사보수한도 승인의 건제5호 의안: 감사보수한도 승인의 건
가결

정기주주총회(2023.07.27)주1)
제1호 의안: 2022년 재무제표 승인의 건
가결

임시주주총회(2023.07.27)
제1호 의안: 임원 신규 선임의 건제2호 의안: 사내규정 제정의 건제3호 의안: 주식매수선택권 부여의 건
가결

임시주주총회(2024.02.07)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건
가결

정기주주총회(2024.03.27)
제1호 의안: 23년 영업보고서 및 제5기 재무제표 승인의 건제2호 의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건제3호 의안: 정관 일부 변경의 건제4호 의안: 주식매수선택권 부여의 건제5호 의안: 임원 신규 선임의 건제6호 의안: 감사위원회 위원 선임의 건제7호 의안: 이사의 보수한도 승인의 건제8호 의안: 코스닥 상장 추진의 건
가결

임시주주총회(2024.03.27)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건제2호 의안: 액면분할의 건
가결

임시주주총회(2024.05.24)
제1호 의안: 감사위원회 위원이 되는 사외이사 도인환 선임의 건
가결

임시주주총회(2025.01.08)
제1호 의안: 정관 일부 변경의 건
가결

정기주주총회(2025.03.31)
제1호 의안: 24년 영업보고서 및 제6기 재무제표 승인의 건제2호 의안: 이익잉여금처분계산서 승인의 건제3호 의안: 정관 일부 변경의 건제4호 의안: 이사의 보수한도 승인의 건
가결

임시주주총회(2025.05.12)
제1호 의안: 사외이사 선임의 건제2호 의안: 감사위원 선임의 건
가결

주1)
제4기 정기주주총회 시 일부 안건에 대해 2023.07.27에 속개하여 의결하였습니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유
현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

(2025.01.01)
(증권신고서 제출일 현재)

주식수
지분율
주식수
지분율

강건우
최대주주 본인
보통주
3,472,000
41,93
3,472,000
41,93

김동우
등기임원
보통주
1,120,000
13.53
1,120,000
13.53

강혜경
최대주주 특수관계인
보통주
448,000
5.41
448,000
5.41

합계
보통주
5,040,000
60.87
5,040,000
60.87
-

주1)
당사는 2024년 03월 27일에 무상증자(700%)를 실시하였습니다.

주2)
당사는 2024년 03월 27일 임시주주총회에서 액면분할 결의로 인하여 1주당 액면금액이 10,000원에서 500원으로 변경되었습니다.

나. 최대주주에 관한 사항
(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

성명
직책
주 요 경 력
비고

강건우
대표이사

92.02 계명대 건축공학 학사

91.12 ~ 94.12 조방산업

95.01 ~ 95.01 ㈜C&우방

95.02 ~ 96.05 ㈜포스에이씨

96.06 ~ 19.10 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

19.10 ~ 현재 ㈜엔알비 대표이사

-

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(3) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 최대주주 변동내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위:주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
강건우
3,472,000
41.93
-

김동우
1,120,000
13.53
-

강혜경
448,000
5.41
-

이성규
560,000
6.76
-

KTBN 18호 벤처투자조합
982,880
11.87
-

코오롱 2021 이노베이션 투자조합
491,520
5.94
-

SLi Next 이노베이션 펀드
491,520
5.94
-

나. 소액주주 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구분
주주
소유주식
비고

소액 주주수
전체 주주수
비율
소액 주식수
총발행 주식수
비율

소액주주
1
11
0.71
58,880
8,279,520
0.71
-

주1)
소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주로서, 상기 보유주식수는 최대주주 등의 소유주식수를 제외한 주식수 입니다.

4. 주가 및 주식거래실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성 명
성별

출생

년월

직위
등기임원여부

상근

여부

담당

업무

주요경력
소유주식
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는주식
의결권없는주식

강건우
남
1966.08
대표이사
사내이사
상근
대표이사

92.02 계명대 건축공학 학사

91.12 ~ 94.12 조방산업

95.01 ~ 95.01 ㈜C&우방

95.02 ~ 96.05 ㈜포스에이씨

96.06 ~ 19.10 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

19.10 ~ 현재 ㈜엔알비 대표이사

3,472,000
-
본인
5년 5개월
2025.11.29

김동우
남
1975.09
전무
사내이사
상근
OSC사업본부장

01.02 한국교통대 건축공학 학사

01.07 ~ 02.01 삼지건설㈜

04.10 ~ 07.06 대양건설㈜

07.06 ~ 08.09 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

08.12 ~ 18.08 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

18.09 ~ 19.10 주식회사 신아토건

19.10 ~ 20.03 ㈜프라임큐브

20.04 ~ 현재 ㈜엔알비 OSC사업본부장

1,120,000
-
타인
5년 1개월
2025.11.29

김명진
남
1975.09
상무
사내이사
상근
경영기획실장

01.08 국민대 국제통상학 학사

07.08 고려대 MBA 석사

20.08 공주대 산업시스템공학 박사수료

01.08 ~ 09.10 롯데정보통신㈜

10.01 ~ 11.03 ㈜신한DS

11.04 ~ 13.07 STX중공업㈜

13.08 ~ 18.05 한국정보기술연구원

18.06 ~ 23.02 한아프리카재단

23.04 ~ 현재 ㈜엔알비 경영기획실장

-
-
타인
2년 1개월
2025.11.29

권순일
남
1967.12
이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원

92.02 영남대 경영학 학사

02.02 포항공과대 최적화 공학 석사

91.09 세동회계법인 근무(공인회계사)

94.03 서라벌대 강사 및 겸임교수

13.12 ~ 18.12 이원컴포텍㈜ 감사

93.11 ~ 현재 권순일 공인회계사사무소 대표

-
-
타인
1년 2개월
2027.03.26

도인환
남
1971.01
이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원

93.02 계명대 회계학 학사

98.08 ~ 02.04 ㈜동원산업

02.04 ~ 16.11 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

17.07 ~ 현재 도인환세무회계사무소 대표

-
-
타인
1년
2027.03.26

남영재
여
1984.11
이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원
09.02 서울시립대 법학 학사13.02 전남대 법학전문대학원 법학 석사13.04 ~ 13.10. 법무법인 청목13.12 ~ 15.12 ㈜포스코 플랜텍15.12 ~ 25.01 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소25.01 ~ 현재 법무법인(유한) 대륜
-
-
타인
1개월
2027.03.26

김갑득
남
1963.01
사장
미등기
상근
R&D본부장

85.02 부산대 건축공학 학사

87.02 부산대 건축공학 석사

03.02 부산대 건축공학 박사

88.03 ~ 91.03 공군시설장교

91.04 ~ 14.06 (재)포항산업과학연구원(RIST)

14.06 ~ 23.12 ㈜포스코기술연구원

24.01 ~ 25.03 ㈜엔알비 전략사업본부장25.04 ~ 현재
㈜엔알비 R&D본부장

-
-
타인
1년 4개월
-

오진택
남
1964.11
전무
미등기
상근
모듈러설계실장

91.02 홍익대 건축학 학사

91.01 ~ 92.04 ㈜공간종합건축사사무소

92.10 ~ 96.05 ㈜포스에이씨

96.06 ~ 97.07 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

99.06 ~ 99.12 ㈜공간종합건축사사무소

99.12 ~ 00.09 ㈜시아플랜건축사사무소

00.09 ~ 01.04 ㈜원양건축사사무소

01.04 ~ 02.12 자미원종합건축사사무소

03.01 ~ 08.08 ㈜수건축사사무소

03.09 ~ 03.11 채널산업개발
㈜

04.01 ~ 07.09 채널씨앤디
㈜

07.10 ~ 07.12 ㈜성림피에스

08.02 ~ 08.04 ㈜씨엠케이건설

08.04 ~ 08.10 파이하우징
㈜

08.12 ~ 10.08 ㈜플랜에이건축사사무소

10.08 ~ 10.09 가인건설
㈜

10.10 ~ 23.06 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

23.07 ~ 25.03 ㈜엔알비 디자인연구소장25.04 ~ 현재
㈜엔알비 모듈러설계실장

-
-
타인
1년 10개월
-

최진달미
여
1968.12
전무
미등기
상근
신제품개발실장

92.02 홍익대 건축학 학사

17.09 ~ 20.08 중앙대 건설대학원 석사

92.03 ~ 01.03 ㈜서한종합건축사사무소

03.07 ~ 17.02 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

18.05 ~ 19.08 ㈜한미글로벌 건축사사무소

19.09 ~ 20.01 ㈜삼우씨엠건축사사무소

20.02 ~ 25.03 ㈜엔알비 설계사업본부장25.04 ~ 현재
㈜엔알비 신제품개발실장

-
-
타인
4년 3개월
-

김춘식
남
1970.12
전무
미등기
상근
모듈러생산실장

891.02. 순천제일전문대 건축과 전문학사

94.05 ~ 97.11 ㈜한림

97.12 ~ 98.02 ㈜한림산업

01.04 ~ 03.10 ㈜세정건설

03.10 ~ 04.01 신정종합건설
㈜

04.01 ~ 09.06 ㈜세정건설

09.07 ~ 19.12 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

20.03 ~ 22.02 ㈜민디자인

22.03 ~ 현재 ㈜엔알비 모듈러생산실장

-
-
타인
3년 2개월
-

최대헌
남
1974.07
전무
미등기
상근
PC생산실장

99.02. 전남대 토목공학 학사

01.02 서울대 토목공학 석사

01.01 ~ 03.06 주식회사 동호

03.06 ~ 05.04 ㈜케이씨아이

05.05 ~ 09.12 주식회사 유신

10.01 ~ 12.07 주식회사 케이블브릿지

12.08 ~ 23.03 ㈜길교이앤씨

23.03 ~ 현재 ㈜엔알비 PC생산실장

-
-
타인
2년 2개월
-

김태우
남
1970.08
상무
미등기
상근
감사역

98.02 연세대 건축공학 학사

00.02 연세대 건축공학 석사

00.02 ~ 02.02 ㈜희림종합건축사사무소

05.12 ~ 22.09 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

22.09 ~ 23.04 ㈜포스코이앤씨

23.12 ~ 25.03 ㈜엔알비 전략기획실장25.04 ~ 현재
㈜엔알비 감사역

-
-
타인
1년 5개월
-

주현철
남
1973.04
상무
미등기
상근
영업관리실장

00.02 중앙대 경제학 학사

12.08 중앙대 PR학 석사수료

99.12 ~ 09.12 코웨이
㈜

09.12 ~ 11.03 주식회사 세라젬

11.04 ~ 12.11 엘지전자
㈜

12.11 ~ 14.04 SK네트웍스
㈜

14.05 ~ 15.01 피에스앤마케팅
㈜15.02 ~ 22.07 SK네트웍스서비스
㈜22.08 ~ 현재 ㈜엔알비 영업관리실장

-
-
타인
2년 9개월
-

정윤영
남
1967.02
전무
미등기
상근
건축기술지원실장

92.02 계명대 건축공학 학사93.01 ~ 01.10 ㈜청구주택

01.10 ~ 02.03 북악종합건설㈜

02.03 ~ 02.12 ㈜포스코건설

03.01 ~ 06.06 ㈜동일토건

06.09 ~ 08.03 ㈜씨앤우방

08.03 ~ 16.07 ㈜포스코에이앤씨건축사사무소

16.07 ~ 21.09 ㈜신아토건

21.10 ~ 23.01 ㈜태광디앤씨

23.02 ~ 23.08 양창이엔씨㈜

23.09 ~ 24.12 ㈜태광디앤씨

25.01 ~ 25.03 ㈜엔알비 모듈러생산실25.04 ~ 현재
㈜엔알비 건축기술지원실장

-
-
타인
4개월
-

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

겸직임원
겸직회사

직위
성명
회사명
직책
선임월
담당업무

대표이사
강건우
(주)브릿지 건축사사무소
사내이사
2023.12
경영관리

전무이사
오진택
(주)브릿지 건축사사무소
대표이사
2023.12
총괄

사외이사
권순일
권순일 회계세무사무소
대표
2008.03
경영총괄

경북장애인 자립생활센터 후원회
감사
2008.03
감사

사단법인 신라문화원
이사
2008.01
이사

재단법인 동암장학회
감사
1998.02
감사

사외이사
도인환
도인환 세무회계사무소
대표
2017.07
경영총괄

사외이사
남영재
법무법인 (유한) 대륜
책임변호사
2025.05
기업 법무

다. 직원 등 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직원수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

경영관리
남
10
-
-
-
10
1년 3개월
194
21
-
-
-
-

여
2
-
-
-
2
1년 8개월
26
13
-

연구/설계
남
7
-
1
-
8
1년 8개월
187
23
-

여
7
-
-
-
7
1년 9개월
118
21
-

생산관리
남
38
-
7
-
45
1년 8개월
837
21
-

여
5
-
-
-
5
1년 2개월
39
11
-

합 계
69
-
8
-
77
1년 7개월
1,401
20
-

주1)
등기임원, 미등기임원 및 휴직자는 제외하였으며, 연간급여총액은 2025.01월 ~ 2025.04월까지 급여합계액 입니다.

주2)
4월 급여 지급이후 입사자는 급여지급내역이 없어 직원수,평균근속연수,연간급여총액,1인평균급여액 산정에서 제외하였습니다.

주3)
연간급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로 하였습니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
8
243
30
-

주1)
상기 급여총액은 2025년 1월부터 4월까지 급여이며, 1인당 평균보수액은 급여총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사
3
2,000
-

사외이사
3
-

주1)
상기 주주총회 승인금액은 2025년 3월 31일 개최된 정기주주총회에서 승인된 보수한도 입니다.

(2) 보수지급금액
(2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
137
23
-

주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였습니다.

주2)
보수총액은 근로소득 기준으로 2025년 1월부터 4월까지 지급된 금액이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나눈 금액입니다.

(2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
113
38
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
24
8
-

주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였습니다.

주2)
보수총액은 근로소득 기준으로 2025년 1월부터 4월까지 지급된 금액이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(3) 이사ㆍ
감사의 보
수지급기준당사는 정관 제43조에 의거하여 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수 한도 범위 내에서 각 해당 직위, 담당 업무 등을 감안하여 내부 규정에 따라 지급하고 있습니다.

구분
내용

정관 제43조(이사의 보수와 퇴직금)

이사의 보수는 주주총회의 결의로 정한다. 단, 직원의 업무를 겸하여 수행하는 이사에 있어서 직원의 업무에 대한 보수는, 여타 직원의 경우에 준한다.

② 이사의 퇴직금의 지급은 주주총회의 결의를 거친 임원퇴직금 지급규정에 의한다.

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수 현황
증권신고서 제출일 현재 개인별 보수가 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 이사 및 감사의 주식매수선택권의 공정가치

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위:천원)

구분
부여받은인원수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 기타비상무이사, 감사 제외)
1
1,197,018
-

사외이사(기타비상무이사, 감사 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
33
7,365,556
-

계
34
8,562,574
-

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주,원)

회차
부여받은자
관계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

1차
김○○
등기임원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
79,200
-
-
-
-
79,200
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

최○○
미등기임원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
79,200
-
-
-
-
79,200
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

최○○
미등기임원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
79,200
-
-
-
-
79,200
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

김○○
미등기임원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
63,360
-
-
-
-
63,360
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

주○○
미등기임원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
31,680

31,680
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

송○○ 外1명
직원
2023.07.27
신주발행
기명식보통주
95,040
-
-
-
-
95,040
25.07.28 ~ 30.07.27
2,543
O
상장 후 6월

2차
김○○
미등기임원
2024.03.27
신주발행
기명식보통주
39,520
-
-
-
-
39,520
26.03.28 ~ 31.03.27
6,944
O
상장 후 6월

오○○
미등기임원
2024.03.27
신주발행
기명식보통주
39,520
-
-
-
-
39,520
26.03.28 ~ 31.03.27
6,944
O
상장 후 6월

김○○
미등기임원
2024.03.27
신주발행
기명식보통주
39,520
-
-
-
-
39,520
26.03.28 ~ 31.03.27
6,944
O
상장 후 6월

김○○
등기임원
2024.03.27
신주발행
기명식보통주
32,000
-
-
-
-
32,000
26.03.28 ~ 31.03.27
6,944
O
상장 후 6월

최○○ 外23명
직원
2024.03.27
신주발행
기명식보통주
245,600
-
-
-
-
245,600
26.03.28 ~ 31.03.27
6,944
O
상장 후 6월

합계
823,840
-
-
-
-
823,840
-
-
-
-

주1)

부여 수량 및 행사가격은 2024.03

실시한 700% 무상증자 및 2024.04 액면분할(10,000

원->500

원)

반영 후 기준입니다
.

주2)
임원의 주식매수선택권은 코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제6호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.

주3)
직원의 주식매수선택권은 코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 제7호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재 )
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
1
1

나. 소속회사의 명칭

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재 )
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

비상장
1
(주)브릿지 건축사사무소
211111-0065468

다. 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

상호
최대주주
최대주주 지분율

(주)브릿지 건축사사무소
(주)엔알비
100.00%

라. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재 )

겸직자
계열회사 겸직현황

성명
직위
기업명
직위
상근여부

강건우
대표이사
(주)브릿지 건축사사무소
사내이사
비상근

오진택
전무
(주)브릿지 건축사사무소
대표이사
비상근

사. 타법인출자 현황(요약)
종속회사 이외에 타법인 출자 현황은 해당사항 없습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 대주주와의 영업거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황
(1) 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(2025년 1분기말)
(단위: 천원)

금융기관
내 용
한 도
실행액

중소벤처기업진흥공단
정책자금
644,000
536,000

수협은행
일반대출
1,000,000
388,889

뉴스타엔알비제일차
매출채권유동화대출
50,000,000
18,281,188

기업은행
일반대출
13,500,000
11,312,106

기업은행
시설자금대출
15,170,000
15,170,000

기업은행
구매카드대출
600,000
600,000

전북은행
일반대출
9,000,000
7,169,000

광주은행
일반대출
7,000,000
4,958,322

광주원광신협
일반대출
2,000,000
1,842,165

기업은행
법인카드대출
100,000
55,221

수협은행
법인카드대출
40,000
4,429

전북은행
법인카드대출
100,000
964

광주은행
법인카드대출
100,000
12,971

광주은행
수입유산스
EUR 1,100
-

합 계
99,254,000
60,331,255

EUR 1,100
-

(2024년말)
(단위: 천원)

금융기관
내 용
한 도
실행액

중소벤처기업진흥공단
정책자금
644,000
548,000

수협은행
일반대출
1,000,000
472,222

뉴스타엔알비제일차
매출채권유동화대출
50,000,000
20,835,768

기업은행
일반대출
13,800,000
11,787,106

기업은행
시설자금대출
15,170,000
15,170,000

기업은행
구매카드대출
600,000
300,000

전북은행
일반대출
9,000,000
8,196,000

광주은행
일반대출
7,000,000
5,833,320

기업은행
법인카드대출
100,000
62,263

수협은행
법인카드대출
40,000
942

전북은행
법인카드대출
100,000
58

광주은행
법인카드대출
100,000
9,921

광주은행
수입유산스
EUR 1,100
-

합 계
97,554,000
63,215,600

EUR 1,100
-

(2) 차입금 등에 대한 담보

(2025년 1분기말)
(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당분기말담보설정금액
관련 계정과목
당분기말채무금액

당분기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
19,573,088
26,964,000
장단기차입금
19,982,500

건물
14,561,658
14,659,827

기계장치
832,195
888,016

모듈러자산
6,127,818
6,487,315

전북은행
모듈러자산
11,668,574
12,361,070
10,925,000
7,169,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
19,573,088
65,000,000
17,538,476

건물
14,561,658
14,659,827

모듈러자산
20,745,747
23,541,870

수협은행
모듈러자산
929,905
988,024
1,200,000
388,889

저축성보험
205,468
204,276

광주은행
모듈러자산
9,178,626
9,874,502
8,400,000
4,958,322

신협은행
모듈러자산
2,912,298
-
2,400,000
1,842,165

합 계
120,664,655
122,606,627
114,889,000
51,879,352

(2024년말)
(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부가액
당기말담보설정금액
관련 계정과목
당기말채무금액

당기말
전기말

IBK기업은행
토지
19,573,088
13,628,095
26,964,000
장단기차입금
20,457,500

건물
14,659,827
8,095,273

기계장치
888,016
154,002

모듈러자산
6,487,315
7,925,302

전북은행
모듈러자산
12,361,070
3,819,984
10,925,000
8,196,000

뉴스타엔알비제일차(KB증권)
토지
19,573,088
13,628,095
65,000,000
20,835,768

건물
14,659,827
8,095,273

모듈러자산
23,541,870
25,323,288

수협은행
모듈러자산
988,024
1,220,501
1,200,000
472,222

광주은행
모듈러자산
9,874,502
-
8,400,000
5,833,320

합 계
122,606,627
81,889,813
112,489,000
55,794,810

(3) 회사가 제공받고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(2025년 1분기말)
(단위: 천원)

지급보증내역
제공자
한도액
지급보증액

지급보증
기술보증기금
5,000,000
4,940,000

계약이행보증 등
서울보증보험(주1)
13,303,559
13,303,559

계약이행보증 등
건설공제조합(주2)
3,534,000
-

계약이행보증 등
전문건설공제조합(주3)
1,000,000
-

(주1)
(주2)(주3)

연결회사는 당분기말 현재 서울보증보험 계약이행보증 등과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 23 참조).연결회사는 당분기말 현재 건설공제조합으로부터 조합예치금 349,650천원(전기말: 145,503천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.연결회사는 당분기말 현재 전문건설공제조합으로부터 조합예치금 40,867천원(전기말:40,752천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.

(2024년말)
(단위: 천원)

지급보증내역
제공자
한도액
지급보증액

지급보증
기술보증기금
5,000,000
4,940,000

계약이행보증 등
서울보증보험(주1)
13,363,237
13,363,237

계약이행보증 등
건설공제조합(주2)
3,534,000
-

계약이행보증 등
전문건설공제조합(주3)
1,000,000
-

(주1)(주2)(주3)

연결회사는 당기말 현재 서울보증보험 계약이행보증 등과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다.

연결회사는 당기말 현재 건설공제조합으로부터 조합예치금 145,503천원(전기말: 145,625천원)을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.연결회사는 당기말 현재 전문건설공제조합으로부터 조합예치금 40,752천원을 담보로 한도거래약정 보증을 제공받고 있습니다.

(4) 지급보증 및 담보제공회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 지급보증 및 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 다음과 같습니다.1) 제공한 지급보증당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.2) 제공받은 지급보증

(2025년 1분기말)
(단위: 천원)

구 분
보증의 내용
금융기관
지급보증금액

강건우(대표이사)
장/단기차입금 연대보증
기업은행
11,671,389

매출채권유동화대출 연대보증
뉴스타엔알비제일차
18,281,188

법인카드대출 연대보증
광주은행, 수협은행
17,400

리스차량 연대보증
KB캐피탈
63,295

계약이행보증 연대보증
서울보증보험
9,780,909

합 계
39,814,181

(2024년말)
(단위: 천원)

구 분
보증의 내용
금융기관
지급보증금액

강건우(대표이사)
장/단기차입금 연대보증
기업은행
12,192,222

매출채권유동화대출 연대보증
뉴스타엔알비제일차
20,835,768

법인카드대출 연대보증
수협은행
10,863

리스차량 연대보증
KB캐피탈
63,295

계약이행보증 연대보증
서울보증보험
9,098,303

합 계
42,200,451

라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등
자세한 내용은 '제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항'의 주석사항을 참고 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등
자세한 내용은 '제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항'의 주석사항을 참고 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 법적위험 변동사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 합병등의 사후정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 녹색경영
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유등의 변동현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 보호예수 현황
당사는 증권신고서 상의 기재된 보호예수수량 이외에 추가적으로 보호예수해야하는 주식수량은 존재하지 않습니다.
타. 특례상장기업의 사후정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

가. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거

(주)브릿지 건축사사무소
2020.11.25
서울특별시 강남구 봉은사로331, 11층(논현동, SH타워)
건축 설계 및 서비스업(건축사)
8
지분 100%

나. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

비상장
1
(주)브릿지 건축사사무소
211111-0065468

주1)
(주)브릿지 건축사사무소는 (주)엔알비의 종속기업(지분 100%)입니다.

다. 타법인 출자현황(상세)
연결대상 종속회사 이외에 타법인 출자현황은 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.