에스와이스틸텍 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20250711)
제출인: 에스와이스틸텍

증권신고서(지분증권)
6.0
에스와이스틸텍(주)

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 11일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 06월 27일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 27일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 07월 11일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

1차 정정(
굵은 파란색)

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

- 단순 오타 및 표현 수정 등은 정오표 기입 없이 정정하였습니다.
- 요약정보에는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.
- 금번 정정사항은 자진 기재정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 파란색'
을 사용하여 기재하였습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

1. 사업위험 -
바. 신규업체 시장 진입 등에 따른 경쟁심화 위험

아니오
기재보완
[주1] 정정 전
[주1] 정정 후

1. 사업위험 -
사. 원자재 가격 변동 관련 위험

아니오
기재보완
[주2] 정정 전
[주2] 정정 후

1. 사업위험 - 자. 고객사 대비 협상력 열위에 따른 위험
아니오
기재보완
[주3] 정정 전
[주3] 정정 후

1. 사업위험 - 카. 인도 일정 미준수에 따른 위험
아니오
기재보완
[주4] 정정 전
[주4] 정정 후

1. 사업위험 - 타. 신규사업 투자에 따른 위험
아니오
기재보완
[주5] 정정 전
[주5] 정정 후

2. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험
아니오
기재보완
[주6] 정정 전
[주6] 정정 후

2. 회사위험 -
사. 환율 변동 위험

아니오
기재보완
[주7] 정정 전
[주7] 정정 후

3. 기타위험 -
가. 최대주주 지분 희석 위험

아니오
기재보완
[주8] 정정 전
[주8] 정정 후

3. 기타위험 -
나. 금융감독기관의 관리감독 기준 강화 위험

아니오
기재보완
[주9] 정정 전
[주9] 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

아니오
기재보완
[주10] 정정 전
[주10] 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적

아니오
기재보완
[주11] 정정 전
[주11] 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요 - 5. 정관에 관한 사항
아니오
기재보완
[주12] 정정 전
[주12] 정정 후

III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항
아니오
기재보완
[주13] 정정 전
[주13] 정정 후

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 - 3. 주주총회 등에 관한 사항
아니오
기재보완
[주14] 정정 전
[주14] 정정 후

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황
아니오
기재보완
[주15] 정정 전
[주15] 정정 후

[주1] 정정 전
(전략)
한편, 데크플레이트 사업은 수주한 건축물의 설계와 건축공정 진척에 맞추어 주문생산하며, 건축 자재 특성상 고가의 제조설비가 필요하기 때문에 규모의 경제를 통한 고정비회수능력이 필수적입니다. 또한, 전문적인 건설엔지니어가 제품 선택을 결정하는 산업재시장의 특성상 신규로 진입할 경우 브랜드이미지를 높여 수주에 이르기 위해 건축설계자, 구조설계자, 건설시공자, 데크플레이트 설치자 등으로부터 제품력과 생산능력 등에 대한 신뢰를 확보해야 하는 등 추가적인 운영자금의 소요도 필요합니다. 충분한 규모의 설비를 구축하기 위해서는 약 300억원 이상의 설비투자자금과 추가적인 운영자금이 필요하므로 신규 진입 시 대규모 시설투자 부담이 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 당사 및 당사의 주요 경쟁업체는 6기 이상의 T/G기를 보유하고 있으며, 당사의 경우 월 300,000㎡ 수준의 데크플레이트를 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 당사가 파악하고 있는 당사 및 주요 경쟁사 CAPA 현황은 다음과 같습니다.
(후략)
[주1] 정정 후
(전략)
한편, 데크플레이트 사업은 수주한 건축물의 설계와 건축공정 진척에 맞추어 주문생산하며, 건축 자재 특성상 고가의 제조설비가 필요하기 때문에 규모의 경제를 통한 고정비회수능력이 필수적입니다. 또한, 전문적인 건설엔지니어가 제품 선택을 결정하는 산업재시장의 특성상 신규로 진입할 경우 브랜드이미지를 높여 수주에 이르기 위해 건축설계자, 구조설계자, 건설시공자, 데크플레이트 설치자 등으로부터 제품력과 생산능력 등에 대한 신뢰를 확보해야 하는 등 추가적인 운영자금의 소요도 필요합니다. 충분한 규모의 설비를 구축하기 위해서는 약 300억원 이상의 설비투자자금과 추가적인 운영자금이 필요하므로 신규 진입 시 대규모 시설투자 부담이 진입장벽으로 작용하고 있습니다.
특히 데크플레이트 생산을 위해서는 T/G기(Truss Girder Welding Machine)의 보유가 필수적입니다. T/G기는 트러스거더의 용접 과정을 자동으로 처리해주는 장비로, T/G기는 데크플레이트 전체 생산량을 좌우하는 설비이기 때문에 T/G기 개수가 곧 업체의 생산능력을 의미합니다.
당사 및 당사의 주요 경쟁업체는 6기 이상의 T/G기를 보유하고 있으며, 당사의 경우 월 300,000㎡ 수준의 데크플레이트를 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 당사가 파악하고 있는 당사 및 주요 경쟁사 CAPA 현황은 다음과 같습니다.
(후략)

[주2] 정정 전

사. 원자재 가격 변동 관련 위험
당사가 제조하는 데크플레이트는 철선의 가공을 통해 제조하는 상부의 트러스거더(상하부 철선과 이를 연결하는 래티스의 결합체)와 강판을 가공하여 제조하는 하부강판을 결합한 제품으로,
주요 원재료는 철강재인 선재와 강판
(아연도금강판)으로 구성되기 때문에
당사의 원재료비는 철광석과 철강 가격 변화에 민감하게 반응
하고 있습니다. 철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로
외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[당사 주요 원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분
매입처
2025년1분기
2024년
2023년

선재
포스코인터내셔널
1,741
7,028
12,452

현대종상
-
-
354

코넷
-
-
85

평택항만
-
-
18

기타(수입선재)
3,947
21,693
22,474

소계
5,688
28,720
35,384

강판
동국씨엠
516
1,779
-

에스와이
75
-
-

포스코인터내셔널
-
303
4,781

동국제강
-
-
1,488

동부제철
-
-
116

기타(수입강판)
2,112
13,669
11,357

소계
2,703
15,751
17,742

단열보드
에스와이
539
2,051
1,623

정현산업
-
889
513

부원화학
-
66
297

디에이치하우징
-
-
105

벽산
-
54
62

대한폴리텍
-
-
10

우승산업
-
119
72

광제산업개발
66
106
-

비드앤비
45
66
-

소계
650
3,352
2,683

출처:
당사 제공

상기한 바와 같이, 당사 제품의 주요 원재료는 선재와 강판으로, 철광석 가격에 따라 원재료 가격 및 규모도 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이
있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주2] 정정 후

사. 원자재 가격 변동 관련 위험
당사가 제조하는 데크플레이트는 철선의 가공을 통해 제조하는 상부의 트러스거더(상하부 철선과 이를 연결하는 래티스의 결합체)와 강판을 가공하여 제조하는 하부강판을 결합한 제품으로,
주요 원재료는 철강재인 선재와 강판
(아연도금강판)으로 구성되기 때문에
당사의 원재료비는 철광석과 철강 가격 변화에 민감하게 반응
하고 있습니다.
당사는 주로
해외 수입을 통해 원자재를 매입하고 있으며, 지속적으로 최대 원자재 매입처를 변경하고 매입처를 다변화하려고 노력
하고 있습니다. 다만
해외 수입 및 특정 업체에 대한 매입의존도가 지속적으로 높은 수준을 유지할 경우, 매입처의 사업 환경 등에 따라 핵심 원자재의 조달이 어려워져 당사의 영업활동에 제약
이 있을 수 있습니다. 또한, 수입을 통한 원자재 매입은 환율이나 선박 운임 등 외부변수에 민감하게 반응하여 가격 변동성이 확대될 수 있습니다.
철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로
외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[당사 주요 원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분
매입처
2025년1분기
2024년
2023년

선재
포스코인터내셔널
1,741
7,028
12,452

현대종상
-
-
354

코넷
-
-
85

수입선재

DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED
3,947
9,083
1,719

HONORS COMMODITY HK COMPANY LIMITED
-
2,072
6,030

SHARPMAX INTERNATIONAL (HONG KONG) CO.,LIMITED
-
845
3,963

CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED
-
1,967
3,275

SINGAPORE (COGRNERATION) STEEL PTE LTD.
-
-
655

HANGZHOU COGENERATION (HK) COMPANY LIMITED
-
587
6,465

DALIAN WOO-HO HONGKONG INTERNATIONAL TRADING LIMITED
-
-
385

CHEONGFULI (XIAMEN) CO.,LTD
-
1,526
-

SINO COMMODITIES INTERNATIONAL PTE LTD
-
823
-

WIN FAITH TRADING LIMITED
-
4,790
-

수입선재 10개사 계
3,947
21,693
22,474

소 계
5,688
28,720
35,384

강판
동국씨엠
516
1,779
-

에스와이
75
-
-

포스코인터내셔널
-
303
4,781

동국제강
-
-
1,488

동부제철
-
-
116

수입강판

DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED
2,112
5,893
1,780

CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED
-
4,017
5,970

POSCO INTERNATONAL (CHINA) CO.,LTD
-
-
1,017

BAOGANG ZHAN BO INTERNATIONAL TRADE LIMITED
-
-
892

ANGANG GROUP HONG KONG CO.,LIMITED
-
-
1,698

CUMIC STEEL LIMITED
-
1,201
-

WIN FAITH TRADING LIMITED
-
2,485
-

SYSTEEL VINA JSC
-
73
-

수입강판 8개사 계
2,112
13,669
11,357

소 계
2,703
15,751
17,742

단열보드
에스와이
539
2,051
1,623

정현산업
-
889
513

부원화학
-
66
297

디에이치하우징
-
-
105

벽산
-
54
62

대한폴리텍
-
-
10

우승산업
-
119
72

광제산업개발
66
106
-

비드앤비
45
66
-

소 계
650
3,352
2,683

출처:
당사 제공

2025년 1분기말 기준 당사는 전체 선재 매입량 중 69.4% 수준을 수입을 통해 조달하고 있습니다. 특히 DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED을 통해 매입하는 매입액 비중은 2023년 4.9%, 2024년 31.6%, 2025년 1분기말 69.4% 수준으로 급격히 상승하였습니다. 2023년에는 국내 업체인 포스코인터내셔널을 통해 35.19% 가량의 선재를 매입해 가장 높은 비중을 차지하였으나, 2024년부터 수입선재의 비중을 높여 수입선재의 비중이 75.5%가량을 차지하였으며, 2025년 1분기말 기준 69.4% 수준을 기록하였습니다.강판의 경우 2023년 포스코인터내셔널을 통해 전체 강판 매입액의 27.0%, 해외 업체인 CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED를 통해 33.6%를 매입하였으나, 2024년 이후 포스코인터내셔널의 비중을 줄이고, 동국씨엠, DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED 등을 통한 강판 매입액을 늘려 포스코인터내셔널 강판 비중은 1.9%수준으로 낮아졌습니다. 2025년 1분기중에는 포스코인터내셔널을 통한 강판 매입 없이, DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED를 통해 78.1%의 강판을 조달하였습니다. 단열보드의 경우 주로 당사의 지배회사인 에스와이를 통해 원자재를 공급받고 있으며, 에스와이를 통한 단열보드 공급 비중은 2023년 60.5%, 2024년 61.2%, 2025년 1분기말 82.9%로 다소 높은 수준을 보이고 있습니다.당사는 주로 해외 수입을 통해 원자재를 매입하고 있으며, 지속적으로 최대 원자재 매입처를 변경하고 매입처를 다변화하려고 노력하고 있습니다. 다만 해외 수입 및 특정 업체에 대한 매입의존도가 지속적으로 높은 수준을 유지할 경우, 매입처의 사업 환경 등에 따라 핵심 원자재의 조달이 어려워져 당사의 영업활동에 제약이 있을 수 있습니다. 또한, 수입을 통한 원자재 매입은 환율이나 선박 운임 등 외부변수에 민감하게 반응하여 가격 변동성이 확대될 수 있습니다. 원자재의 안정적인 공급이 이뤄지지 않을 경우 생산 일정 차질, 납기 지연 등으로 이어질 수 있으며, 원자재 가격 급등 시 제조원가의 상승으로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기한 바와 같이, 당사 제품의 주요 원재료는 선재와 강판으로, 철광석 가격에 따라 원재료 가격 및 규모도 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이
있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주3] 정정 전
(전략)한편, 당사와 같은 건축용 자재 공급업체는 일반적으로 고객사인 종합건설회사 대비 기업 규모가 작으며, 수주경쟁으로 인하여 전방산업 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 단가, 결제 조건 등 여러 요구사항을 동시에 충족시켜야 하며, 고객사의 단가 인하 압력의 강도에 따라 당사의 수익성이 크게 변동될 수 있습니다. 또한, 제조원가를 선지출하고 수주대금을 후결제받는 산업 구조 상 결제 조건 등이 당사에 불리하게 적용될 경우 유동성 악화를 야기할 가능성이 존재합니다. 다만, 데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 당사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 패널 시장 1위인 모회사 에스와이(주)가 보유하고 있는 건설 현장에서의 브랜드 파워를 통해 경쟁사 대비 높은 매출성장률을 달성한 만큼 우수한 Track Record 및 브랜드 평판을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 데크플레이트 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주3] 정정 후
(전략)

한편, 당사와 같은 건축용 자재 공급업체는 일반적으로 고객사인 종합건설회사 대비 기업 규모가 작으며, 수주경쟁으로 인하여 전방산업 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 단가, 결제 조건 등 여러 요구사항을 동시에 충족시켜야 하며, 고객사의 단가 인하 압력의 강도에 따라 당사의 수익성이 크게 변동될 수 있습니다. 또한, 제조원가를 선지출하고 수주대금을 후결제받는 산업 구조 상 결제 조건 등이 당사에 불리하게 적용될 경우 유동성 악화를 야기할 가능성이 존재합니다.
2025년 1분기 및 최근 3년간 당사의 주요 매출처 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타(105개사)
8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타(27개사)
3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타(14개사)
411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 제공

당사의 주요 매출처는 당사 대비 규모가 큰 현대건설, DL이앤씨, 효성중공업 등의 종합건설사 위주로 구성되어 있습니다. 2025년 1분기 기준 당사 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 종합건설사는 DL이앤씨이며 매출비중은 5.53% 수준으로, 특정 기업에 대한 매출 의존도는 높지 않은 편으로 판단됩니다. 또한, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점에 대해 각각 3,767백만원, 2,803백만원이 발생하고 있어 각각 전체 매출액의 14.20%, 10.57%를 차지하고 있으나, 두 업체 모두 당사의 계열사 및 모회사로서 매출처 편중에 따른 거래 안정성 및 협상력 약화 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 당사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 패널 시장 1위인 모회사 에스와이(주)가 보유하고 있는 건설 현장에서의 브랜드 파워를 통해 경쟁사 대비 높은 매출성장률을 달성한 만큼 우수한 Track Record 및 브랜드 평판을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 데크플레이트 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주4] 정정 전

당사의 주요 일체형 데크플레이트에 대한 거래처와의 계약은 공사규모나 공사형태에 따라 차이가 존재하지만, 주로 종합건설사에게 납품ㆍ시공하는 납품 및 공사매출의 경우 1년 이상의 장기계약으로 체결되며 특별한 사유가 없는 한 계약된 조건으로 생산 및 납품이 이루어지고 있습니다. 당사의 매출유형별 주요 매출처 및 기간은 다음과 같습니다.

[당사 매출유형별 주요 매출처 및 납품기간 비교]

매출유형
매출형태
내용

제품매출
유통
주로 3군 건설사로 판매되는 1년 이하의 단기 대리점 매출로 구성되어 있습니다.

납품
주로 1,2군 건설사 건설현장에 직접 납품되는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

공사매출
공사
주로 1,2군 건설사 건설현장에 납품 및 시공하는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

출처:
당사 제공

[2025년 1분기말 기준 수주 현황]

(단위:
천㎡, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

신세계건설
데크(납품)
2024.11.18
2027.12.31
238
4,316
225
4,063

효성중공업
데크(공사)
2024.01.22
2026.12.14
99
4,890
67
3,538

현대건설
데크(납품)
2025.01.06
2027.11.30
122
2,152
122
2,152

지에스건설
데크(공사)
2024.12.01
2026.10.31
35
1,403
33
1,323

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08.08
2026.06.30
116
7,098
12
1,316

한화
데크(납품)
2024.02.15
2026.06.04
56
2,230
29
1,147

목포시청
데크(납품)
2024.06.11
2025.12.31
32
884
32
884

한화
데크(납품)
2024.10.18
2026.11.30
36
774
31
670

동광종합토건
데크(납품)
2024.10.01
2025.12.31
31
797
26
663

두산건설
데크(납품)
2025.01.17
2025.10.31
29
680
25
615

기타
-
-
-
1,602
49,913
895
23,051

합 계
-
-
2,396
75,136
1,496
39,423

출처: 당사 정기보고서

사전에 발주하는 납품매출과 공사매출의 특성상 수주 이후 예상치 못한 생산 차질이 발생할 경우, 당사의 브랜드 평판이 저하될 수 있으며 상황에 따라 지체보상금도 청구될 수 있습니다. 당사는 이러한 생산 차질에 대비하기 위해 납품매출과 공사매출의 수요가 급격히 증가하더라도 무리한 장기계약 수주 의존을 지양하고 상대적으로 단기 계약인 대리점 매출비중을 일정 수준 이상 유지하고 있습니다. 그 결과 당사는 설립 이후 인도일정 미준수로 인한 지체보상금 이슈는 발생한 바 없으며, 향후에도 안정적인 인도일정 준수를 위한 전략을 유지할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 향후 초과 수요에 대해 설비투자가 적기에 이루어지지 않거나 외부구입이 제대로 이루어지지 않는다면 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 기계장치인 T/G기는 해외에서 수입하고 있기 때문에 고장 등의 원인으로 가동이 중지된 경우 신속한 부품교체 및 A/S가 이루어지지 않는다면 전체 생산에 큰 차질이 발생할 수 있습니다. 이러한 예상치 못한 생산계획 차질이 발생하여 인도일정 준수가 어려워질 경우, 주요 매출처와의 계약이 취소되거나 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 사업성과 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주4] 정정 후

당사의 주요 일체형 데크플레이트에 대한 거래처와의 계약은 공사규모나 공사형태에 따라 차이가 존재하지만, 주로 종합건설사에게 납품ㆍ시공하는 납품 및 공사매출의 경우 1년 이상의 장기계약으로 체결되며 특별한 사유가 없는 한 계약된 조건으로 생산 및 납품이 이루어지고 있습니다. 당사의 매출유형별 주요 매출처 및 기간은 다음과 같습니다.

[당사 매출유형별 주요 매출처 및 납품기간 비교]

매출유형
매출형태
내용

제품매출
유통
주로 3군 건설사로 판매되는 1년 이하의 단기 대리점 매출로 구성되어 있습니다.

납품
주로 1,2군 건설사 건설현장에 직접 납품되는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

공사매출
공사
주로 1,2군 건설사 건설현장에 납품 및 시공하는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

출처:
당사 제공

[2024년 1분기말 기준 수주 현황]

(단위:
천㎡
, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08
2026.06
128
7,750
100
6,048

효성중공업
데크(공사)
2024.01
2024.12
99
4,890
99
4,890

현대건설
데크(납품)
2023.01
2024.12
178
5,713
96
3,081

한화
데크(납품)
2024.02
2026.06
56
2,230
56
2,230

효성중공업
데크(공사)
2023.10
2026.11
34
1,885
34
1,880

아이앤티엔지니어링
데크(납품)
2022.08
2025.12
127
4,316
44
1,489

환보개발
데크(유통)
2024.03
2024.09
60
1,440
60
1,440

쌍용건설
데크(공사)
2023.09
2024.12
27
1,509
25
1,419

롯데건설
데크(공사)
2023.08
2024.12
25
1,414
25
1,407

이테크건설
데크(공사)
2023.09
2024.08
31
2,120
19
1,290

기타
-
-
-
2,388
111,703
973
39,339

합 계
-
-
3,152
144,970
1,530
64,513

출처: 당사 정기보고서

[2025년 1분기말 기준 수주 현황]

(단위:
천㎡, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

신세계건설
데크(납품)
2024.11.18
2027.12.31
238
4,316
225
4,063

효성중공업
데크(공사)
2024.01.22
2026.12.14
99
4,890
67
3,538

현대건설
데크(납품)
2025.01.06
2027.11.30
122
2,152
122
2,152

지에스건설
데크(공사)
2024.12.01
2026.10.31
35
1,403
33
1,323

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08.08
2026.06.30
116
7,098
12
1,316

한화
데크(납품)
2024.02.15
2026.06.04
56
2,230
29
1,147

목포시청
데크(납품)
2024.06.11
2025.12.31
32
884
32
884

한화
데크(납품)
2024.10.18
2026.11.30
36
774
31
670

동광종합토건
데크(납품)
2024.10.01
2025.12.31
31
797
26
663

두산건설
데크(납품)
2025.01.17
2025.10.31
29
680
25
615

기타
-
-
-
1,602
49,913
895
23,051

합 계
-
-
2,396
75,136
1,496
39,423

출처: 당사 정기보고서

당사의 2025년 1분기말 수주 잔고는 39,423백만원으로 전년 동기 64,513백만원 대비 38.89% 가량 감소하였습니다. 2025년 1분기의 건설경기는 주요 선행지표 하락, 공공 부문의 투자 감소 및 민간 부문 회복 지연으로 인해 전반적인 부진을 나타내고 있습니다. 이러한 전방산업의 부진에 따라 당사가 영위하는 사업의 시장 경쟁이 전년 동기 대비 심화되었으며, 데크플레이트 등 당사 주요 제품의 단가 또한 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 이에 2025년 1분기 기준 전년 동기 대비 수주총액은 -48.2%, 수주잔고는 -38.9% 하락하였으나, 공장가동률은 70% 수준으로 전년 동기 76%에서 6%p 하락하는 데 그쳤습니다. 당사는 전방산업의 침체에도 불구하고 양호한 영업활동을 전개해나가고 있으나, 시장 단가 하락으로 인해 수주 금액이 감소하였습니다. 이와 같은 건설경기 부진에 따른 경쟁 심화, 단가 하락, 수주물량 저조 등의 상황이 지속될 경우 당사 제품 수요 위축 및 매출 감소를 초래할 수 있으며, 공장 가동률 저하로 인해 고정비 부담이 가중되어 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 매출 감소와 더불어 운전자본 부담이 확대될 경우 현금흐름 및 재무안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사전에 발주하는 납품매출과 공사매출의 특성상 수주 이후 예상치 못한 생산 차질이 발생할 경우, 당사의 브랜드 평판이 저하될 수 있으며 상황에 따라 지체보상금도 청구될 수 있습니다. 당사는 이러한 생산 차질에 대비하기 위해 납품매출과 공사매출의 수요가 급격히 증가하더라도 무리한 장기계약 수주 의존을 지양하고 상대적으로 단기 계약인 대리점 매출비중을 일정 수준 이상 유지하고 있습니다. 그 결과 당사는 설립 이후 인도일정 미준수로 인한 지체보상금 이슈는 발생한 바 없으며, 향후에도 안정적인 인도일정 준수를 위한 전략을 유지할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 향후 초과 수요에 대해 설비투자가 적기에 이루어지지 않거나 외부구입이 제대로 이루어지지 않는다면 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 기계장치인 T/G기는 해외에서 수입하고 있기 때문에 고장 등의 원인으로 가동이 중지된 경우 신속한 부품교체 및 A/S가 이루어지지 않는다면 전체 생산에 큰 차질이 발생할 수 있습니다. 이러한 예상치 못한 생산계획 차질이 발생하여 인도일정 준수가 어려워질 경우, 주요 매출처와의 계약이 취소되거나 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 사업성과 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주5] 정정 전
(전략)위와 같은 내용을 담은, 공동주택 층간소음 성능 강화를 위한 주택법 개정안이 2025년 12월 의원입법 형태로 발의되었습니다. 지난 2023년 12월 발표된 층간소음 강화대책에서 사업주체의 보완시공을 의무화하였으며, 손해배상 방식을 통한 피해 보상은 주택법에서 제외하였습니다. 동 법이 통과될 경우 층간소음의 기준치 미달 시 보완시공이 의무화되고, 기준에 도달할 때까지 준공을 불허하는 등 건설사의 시공 책임이 대폭 강화될 전망입니다. 당사는 이러한 시장 변화에 적극적으로 대응하기 위해, 2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 신규 매출을 인식하였습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 때문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해 당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상됩니다. 당사의 2024년 차음재 매출액은 1,128백만원이 발생하였으며, 2026년 상반기부터 본격적으로 차음재 관련 실적 및 수익성이 확대될 것으로 예상됩니다.차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 대금 중 8,000백만원을 차음재 자동화라인을 구축하고 2,000백만원은 시운전비로 투입할 예정입니다. 이를 통해 생산 CAPA 증설, 원가 절감, 시장 점유율 확대, 매출 확대 등의 기대효과를 예상하고 있습니다. 그러나 당사가 기존 자금 및 금번 유상증자 대금을 투입하여 차음재 사업에 대한 투자를 확대함에도 불구하고 신규 업체의 진입으로 인한 경쟁 심화, 관련 정책 변동 등이 이뤄질 경우 당사의 차음재 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 신규 사업에서 투자 성과를 거두지 못하여 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 태양광 사업 투자

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 보유하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 (1) 태양광 설계와 자재 조달, 시공까지 관리하는 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 사업과 (2) 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 일부를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다.

(중략)

다. 당사 태양광 사업 신규 진출 사유 및 사업전략
당사는 모회사인 에스와이(주)와 함께 2024년 01월부터 태양광 발전 사업에 대한 사업검토를 진행하여 왔습니다. 진출 사유로는 1) 향후 시장 전망상 온실가스(탄소)배출기업 대상 및 탄소국경세 대비 수출기업들이 RE100 이행수단을 지속적으로 찾고 있고 저비용으로 대책을 강구하고 있어 자체적으로 태양광발전 설비를 소유하거나 REC(신재생에너지 공급인증서, Renewable Energy Certificate)를 확보하려는 수요가 확대되고 있는 점, 2) 기존 사업인 데크플레이트 사업과 모회사인 에스와이(주)와 함께 신규 태양광 발전 관련 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있어 사업적 시너지가 발생할 수 있는 점, 3) RE100을 이행하고 있는 산업단지 등에서 전력구매계약(PPA) 추진 시 지붕리뉴얼 시장이 확대되고 있어 당사에서 추진하고 있는 지붕 태양광 발전 사업과 부합하는 점의 사유로 검토하였습니다.당사는 태양광 발전 사업과 관련하여 다음과 같은 진출 전략을 가지고 영업할 계획을 가지고 있습니다.

1) EPC(Engineering, Procurement, Construction)
영업
당사 및 모회사인 에스와이(주)는 기존 사업을 영위하는 과정에서 태양광 신규 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있는 만큼, 건축주 대상으로 신재생에너지의 필요 니즈를 파악하여 RE100 또는 PPA 등을 제안할 계획입니다. 시설 용량 및 예상 사업비, 사업성을 분석하여 태양광 발전사업주에 선제안이 가능합니다. 특히 자체적으로 개발한 솔라루프를 통해 솔라루프 특화 영업 및 지붕리뉴얼을 적극적으로 영업하여 수주를 받을 계획입니다. 또한, 국내 대기업의 협력사로 사전 등록하여 프로젝트를 진행함으로써 대규모 입찰 프로젝트를 수주할 수 있을 것으로 예상됩니다.
2) RPS(신재생에너지 공급 의무화 제도(Renewable Portfolio Standard)) 임대사업
RPS제도란 일정 규모 이상의 발전사업자에게 의무적으로 신재생에너지를 일정 비율 이상 공급하도록 요구하는 제도로 공급의무자(발전사 등 주로 공기업)는 매년 총 전력생산량의 일정 비율 이상을 신재생에너지로 공급해야 합니다. 의무비율은 2022년 12.5%, 2023년 14.5%, 2024년 16.0%, 2025년 17.0%까지 상승한 상황이며, 공급의무비율은 매년 1.0~2.0%씩 상승하며 2030년 25.0%까지 증가하는 것을 목표로 진행되고 있습니다. 이에 당사는 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지의 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전 전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 동시에 창출하는 것을 계획하고 있습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 10,000백만원을 사용하여 상기 태양광 사업 관련 설비 투자 9,000백만원, 관련 인건비 등 운영자금 1,000백만원을 통해 태양광 신규 사업을 진행할 계획에 있습니다. 다만, 신규 사업의 경우,
당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규 사업의 성과가 당사의 계획대로 이루어지지 않을 경우 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고, 정부 정책이 당사 사업에 부정적인 방향으로 변동될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다. 투자자께서는
이 점 유의하시기 바랍니다.

[주5] 정정 후
(전략)

위와 같은 내용을 담은, 공동주택 층간소음 성능 강화를 위한 주택법 개정안이 2025년 12월 의원입법 형태로 발의되었습니다. 지난 2023년 12월 발표된 층간소음 강화대책에서 사업주체의 보완시공을 의무화하였으며, 손해배상 방식을 통한 피해 보상은 주택법에서 제외하였습니다. 동 법이 통과될 경우 층간소음의 기준치 미달 시 보완시공이 의무화되고, 기준에 도달할 때까지 준공을 불허하는 등 건설사의 시공 책임이 대폭 강화될 전망입니다.
공시서류 제출 전일 기준, 당사가 파악하고 있는 국내 차음재 시장의 주요 경쟁사로는 에스아이판, 동일수지, 레오케미칼, EPS코리아 등이 있으며 에스아이판이 가장 높은 시장 점유율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 차음재 시장 환경을 면밀히 분석하고 인적, 물적 자원을 투입하여 차음재 시장에 진입하였습니다. 차음재 신사업 진출에 따라 당사는 기존 사업과의 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 당사의 기존 사업인 데크플레이트와 차음재는 설계 단계에서 사양(Spec)이 확정될 수 있기 때문에 영업대상이 건설사 및 설계처라는 공통점을 지니고 있고, 이로 인해 효율적인 연계영업이 가능할 것으로 판단됩니다. 당사는 차음재를 통해 2024년 약 11억원 규모의 매출액을 발생시켰고, 2025년 온기 기준 약 200억원 수준의 매출을 발생시킬 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 2025년 원재료 선투입은 2025년 4분기 중 회수되어, 2025년 4분기부터는 이익이 시현될 것으로 예상하고 있습니다.당사는 차음재 사업을 위해 기존 인력 투입 뿐만 아니라 영업 및 시공 업무별 경력직 신규 채용을 계획하고 있습니다. 구체적인 인적자원 투입 계획은 아래와 같습니다.

[차음재 사업 인적자원 투입현황 및 계획(누적)]

(단위: 명)

신규 사업 구분
구분
인적자원 투입현황 및 계획

~2025년1분기
2025년
2026년
2027년
2028년

차음재
기존 인력
5
5
9
9
19

신규 채용 인력
1
4
0
10
0

합 계
6
9
9
19
19

출처:
당사 제공

또한, 당사는 차음재 사업 확장을 위해 기계장치 등의 물적 자원을 지속적으로 투입할 계획이며, 연간 투입 계획은 아래 표과 같습니다.

[차음재 사업 물적자원 투입현황 및 계획]

(단위: 억원)

신규 사업 구분
구분
물적자원 투입현황 및 계획

~2025년1분기
2025년
2026년
2027년
2028년

차음재
고정비
토지, 공장 등
-
-
-
-
-

기계장치 등
-
8
28
24
20

변동비
원자재 등
-
-
108
180
216

출처:
당사 제공

당사는 이러한 시장 변화에 적극적으로 대응하기 위해, 2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 신규 매출을 인식하였습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 때문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해 당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상됩니다. 당사의 2024년 차음재 매출액은 1,128백만원이 발생하였으며, 2026년 상반기부터 본격적으로 차음재 관련 실적 및 수익성이 확대될 것으로 예상됩니다.당사가 지분을 취득한 (주)소닉스시스템의 기업 개요와 최근 3개년 재무현황은 다음과 같습니다.

[2024년 소닉스시스템 기업개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

법인명
(주)소닉스시스템

위치
경기도 화성시 장안면 신촌길 78

최대주주
이종철

자산총계
6,913

자본총계
2,715

대표자 성명
이인우

출처:
당사 제공

[소닉스시스템 요약 재무제표]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년
2023년
2022년

유동자산
2,681
1,839
1,318

자산총계
6,913
5,293
4,747

유동부채
474
4,261
3,731

부채총계
4,197
4,261
3,731

자본금
250
200
200

자본총계
2,715
1,032
1,016

매출액
2,027
678
1,418

영업이익
-66
243
132

당기순이익
-288
17
46

출처:
당사 제공

당사는 전문건설업 면허를 보유한 회사로서 소닉스시스템의 층간차음재를 독점적으로 공급받아 건설사 및 유통업체와 납품, 시공 및 하자이행까지 수행하고 있으며, 소닉스시스템은 자체 차음재 생산공장을 운영하며 안정적인 제품 공급 및 개발을 담당하고 있습니다. 향후 소닉스시스템은 소음측정기기 설비를 구축하여 소음측정 연구도 병행할 계획입니다. 당사와 소닉스시스템은 생산 및 개발, 영업부문을 명확히 구분화여 효율적인 업무 협력 관계를 유지할 예정입니다.

차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 대금 중 8,000백만원을 차음재 자동화라인을 구축하고 2,000백만원은 시운전비로 투입할 예정입니다. 이를 통해 생산 CAPA 증설, 원가 절감, 시장 점유율 확대, 매출 확대 등의 기대효과를 예상하고 있습니다. 그러나 당사가 기존 자금 및 금번 유상증자 대금을 투입하여 차음재 사업에 대한 투자를 확대함에도 불구하고 신규 업체의 진입으로 인한 경쟁 심화, 관련 정책 변동 등이 이뤄질 경우 당사의 차음재 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 신규 사업에서 투자 성과를 거두지 못하여 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 태양광 사업 투자
당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 보유하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 일부를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다. (중략)
다. 당사 태양광 사업 신규 진출 사유 및 사업전략
당사는 모회사인 에스와이(주)와 함께 2024년 01월부터 태양광 발전 사업에 대한 사업검토를 진행하여 왔습니다. 진출 사유로는 1) 향후 시장 전망상 온실가스(탄소)배출기업 대상 및 탄소국경세 대비 수출기업들이 RE100 이행수단을 지속적으로 찾고 있고 저비용으로 대책을 강구하고 있어 자체적으로 태양광발전 설비를 소유하거나 REC(신재생에너지 공급인증서, Renewable Energy Certificate)를 확보하려는 수요가 확대되고 있는 점, 2) 기존 사업인 데크플레이트 사업과 모회사인 에스와이(주)와 함께 신규 태양광 발전 관련 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있어 사업적 시너지가 발생할 수 있는 점, 3) RE100을 이행하고 있는 산업단지 등에서 전력구매계약(PPA) 추진 시 지붕리뉴얼 시장이 확대되고 있어 당사에서 추진하고 있는 지붕 태양광 발전 사업과 부합하는 점의 사유로 검토하였습니다.
태양광 발전 사업의 경우 당사가 기존에 영위하고 있는 데크플레이트 사업과 직접적인 연관성은 낮으나, 사업 특성상 별도의 고정인력이 필요하지 않아 비용 부담이 낮은 편이고, 기존 사업에서 구축한 영업 네트워크를 통해 비교적 수월한 연계영업이 이뤄질 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 계획하고 있는 사업과 동일한 사업을 영위하는 경쟁사 파악은 어려운 상황입니다. 그러나 당사는 향후 신재생에너지 공급의무(RPS) 비율의 상향, PPA 경쟁입찰 확대 등에 의해 태양광에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 국내 지붕 태양광은 태양광 신규 설치의 40% 수준을 차지하는 핵심 부문인 만큼 연평균 12~15%의 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.
당사는 태양광 발전 사업과 관련하여 다음과 같은 진출 전략을 가지고 영업할 계획을 가지고 있습니다.
-
RPS(신재생에너지 공급 의무화 제도(Renewable Portfolio Standard)) 임대사업
RPS제도란 일정 규모 이상의 발전사업자에게 의무적으로 신재생에너지를 일정 비율 이상 공급하도록 요구하는 제도로 공급의무자(발전사 등 주로 공기업)는 매년 총 전력생산량의 일정 비율 이상을 신재생에너지로 공급해야 합니다. 의무비율은 2022년 12.5%, 2023년 14.5%, 2024년 16.0%, 2025년 17.0%까지 상승한 상황이며, 공급의무비율은 매년 1.0~2.0%씩 상승하며 2030년 25.0%까지 증가하는 것을 목표로 진행되고 있습니다. 이에 당사는 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지의 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전 전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 동시에 창출하는 것을 계획하고 있습니다.
당사는 2026년과 2027년에 매년 50억원 수준의 태양광 기계장치 설비 투자를 계획하고 있습니다. 하지만 인적자원의 경우 지붕태양광 발전사업은 O&M 계약을 통해 관리되고, 전기안전관리자 계약을 통해 외주로 운영되는 것이 합리적이기 때문에, 별도의 고정인력 확충 계획은 보유하고 있지 않습니다. 이에 태양광사업과 관련하여 기존인력을 재배치하거나 신규 인력을 채용할 계획은 없는 상황입니다. 시설물 관리와 발전으로 확보된 SMP, REC의 관리는 모회사인 에스와이(주)의 자문을 통해 당사가 관리할 예정입니다.당사의 모회사인 에스와이(주)는 2018년 2MW급 자체 태양광 설비 구축을 계기로 태양광 사업 분야에 진출하여 지속적인 기술 개발과 역량 강화를 통해 현재 연간 10MW 규모의 EPC(설계, 조달, 시공) 수행이 가능한 전문기업으로 성장하였습니다. 특히, 설계에서부터 시공 및 유지보수(O&M)에 이르는 EPC 전 과정을 자체적으로 수행할 수 있는 통합 체계를 구축하여 설비 가동률을 극대화하고 발전 효율성을 제고하는 등 발전 사업의 수익성을 높이는 기술력을 확보 하였습니다. 향후 이러한 기술력을 바탕으로 에스와이(주)는 태양광 설계, 자재 조달, 시공까지 관리하는 EPC 사업을 영위하고, 당사의 지붕 태양광 설비 관리 및 신재생에너지 공급인증서(REC) 운영에 대한 자문을 진행할 계획입니다.
당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 10,000백만원을 사용하여 상기 태양광 사업 관련 설비 투자 9,000백만원, 관련 인건비 등 운영자금 1,000백만원을 통해 태양광 신규 사업을 진행할 계획에 있습니다. 다만, 신규 사업의 경우, 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규 사업의 성과가 당사의 계획대로 이루어지지 않을 경우 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고, 정부 정책이 당사 사업에 부정적인 방향으로 변동될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[주6] 정정 전

[2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %)

구 분(개별 기준)
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

외부감사 회계법인
삼일
삼일
대주
한미

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정

강조사항
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

계속기업 존속불확실성 해당 여부
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

1. 자산총계
83,645
80,006
79,948
52,489

- 유동자산
51,820
48,263
58,318
35,522

- 비유동자산
31,825
31,743
21,630
16,967

2. 부채총계
34,446
29,914
33,715
30,172

- 유동부채
30,250
27,246
23,042
25,792

- 비유동부채
4,196
2,668
10,673
4,380

3. 자본총계
49,199
50,091
46,233
22,318

- 자본금
15,305
15,305
15,305
11,700

4. 부채비율(%)
70.01%
59.72%
72.92%
135.19%

5. 유동비율(%)
171.31%
177.14%
253.09%
137.73%

6. 영업활동 현금흐름
-3,442
-221
11,785
7,225

7. 투자활동 현금흐름
-202
-9,243
-6,266
-3,373

8. 재무활동 현금흐름
4,511
-5,366
12,736
765

9. 기말 현금및현금성자산
11,797
10,931
25,760
7,505

10. 매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

11. 영업이익
278
8,104
14,601
8,333

- 영업이익률(%)
1.05%
6.93%
12.19%
8.33%

12. 당기순이익
396
6,091
10,820
5,930

- 당기순이익률(%)
1.49%
5.21%
9.03%
5.93%

출처:
당사 정기보고서

[주6] 정정 후

[2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %)

구 분(개별 기준)
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

외부감사 회계법인
-
삼일
대주
한미

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정

강조사항
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

계속기업 존속불확실성 해당 여부
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

1. 자산총계
83,645
80,006
79,948
52,489

- 유동자산
51,820
48,263
58,318
35,522

- 비유동자산
31,825
31,743
21,630
16,967

2. 부채총계
34,446
29,914
33,715
30,172

- 유동부채
30,250
27,246
23,042
25,792

- 비유동부채
4,196
2,668
10,673
4,380

3. 자본총계
49,199
50,091
46,233
22,318

- 자본금
15,305
15,305
15,305
11,700

4. 부채비율(%)
70.01%
59.72%
72.92%
135.19%

5. 유동비율(%)
171.31%
177.14%
253.09%
137.73%

6. 영업활동 현금흐름
-3,442
-221
11,785
7,225

7. 투자활동 현금흐름
-202
-9,243
-6,266
-3,373

8. 재무활동 현금흐름
4,511
-5,366
12,736
765

9. 기말 현금및현금성자산
11,797
10,931
25,760
7,505

10. 매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

11. 영업이익
278
8,104
14,601
8,333

- 영업이익률(%)
1.05%
6.93%
12.19%
8.33%

12. 당기순이익
396
6,091
10,820
5,930

- 당기순이익률(%)
1.49%
5.21%
9.03%
5.93%

출처:
당사 정기보고서

[주7] 정정 전

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는
2022~2023년 데크플레이트의 적용 비율 확대로 인한 판매 호조에 힘입어 외형성장 및 이익률 개선을 달성
하였습니다. 그러나
2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 당사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소
하였습니다. 또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서
저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화
되고 있습니다. 당사는 전방산업 침체에도 불구하고
외형성장 및 수익성 개선을 달성하기 위해, 단열데크와 같은 차별화된 제품군 중심의 집중 영업 전개, 층간차음재 매출 확대, 판매채널망 다각화 등 다양한 전략
을 펼치고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고,
데크플레이트 수주가 당사의 예상대로 이뤄지지 않거나, 경쟁심화로 인해 저가 수주가 지속되거나, 계획 중인 신규 사업의 성과가 기대에 미달할 경우 수익성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 매출은 크게 (1) 데크플레이트 등 당사 제품을 단순 판매하는 제품매출, (2) 직접 건설사와 계약하여 데크플레이트 시공까지 진행하는 공사매출, (3) 강판 등의 상품을 판매하는 상품매출로 구성되어 있습니다. 당사의 매출은 주로 계약 시점에 금액이 결정되고 있으며, 제품 및 상품 매출의 경우 최대 3개월의 리드타임이, 공사매출의 경우 6~18개월의 리드타임이 발생하고 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3개년의 매출 유형별 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 매출 유형별 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

제품매출
10,886
54,096
64,034
62,825

공사매출
6,485
43,672
53,032
35,175

상품매출
9,132
19,126
2,513
1,869

기타매출
17
90
178
182

출처:
당사 정기보고서

2022년의 경우 제품매출과 공사매출이 각각 62,825백만원, 35,175백만원 발생하면서 전체 매출액의 62.79%, 35.16% 수준을 차지하였으나 점차 공사매출 금액이 증가하며 2024년의 경우 동 비중이 각각 46.24%, 37.33%를 기록하며 제품매출의 비중이 2022년 대비 16.55%p 하락하였습니다. 그 대신, 강판 등을 유통하는 상품매출이 2022년 1,869백만원에 불과했으나 2024년 19,126백만원, 2025년 1분기 9,132백만원까지 상승하며 제품매출의 하락분을 상쇄하고 있습니다.

당사의 사업부문별 2025년 1분기 및 최근 3년간 매출 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 사업부문별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

데크플레이트
20,183
76.10%
95,123
81.31%
118,677
99.10%
99,817
99.77%

강판
5,939
22.39%
14,545
12.43%
-
-
-
-

차음재
2
0.01%
1,128
0.96%
-
-
-
-

슬림벽돌
194
0.73%
450
0.38%
901
0.75%
53
0.05%

단열보드
186
0.70%
1,932
1.65%
-
-
-
-

기타
17
0.07%
3,805
3.25%
178
0.15%
182
0.18%

합 계
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 데크플레이트 부문의 매출액은 2022년 99,817백만원, 2023년 118,677백만원, 2024년 95,123백만원, 2025년 1분기 20,183백만원을 기록하였습니다. 2023년까지 데크플레이트 적용비율 상승으로 인해 당사를 비롯한 주요 경쟁사들의 매출액 및 수익성이 크게 증가하며 시장 전반이 성장하는 모습을 보였습니다. 그러나 2024년부터 전방산업 업황 악화로 인해 수주금액이 본격적으로 감소하기 시작하며 데크플레이트 관련 매출액이 감소하였습니다. 다만 당사는 2024년부터 강판, 차음재, 단열보드 등의 신규 사업 부문에서 매출이 창출됨에 따라 2024년의 매출액은 전년 대비 2.32% 감소하는 데 그쳤으며, 2025년 1분기의 매출액은 전년 동기 대비 7.62% 상승할 수 있었습니다. 이에 따라 데크플레이트의 매출 비중은 2022년 99.77%에서 2024년 81.31%, 2025년 1분기 76.10% 수준으로 감소하고 있습니다. 최근 10년간 당사를 비롯한 국내 주요 데크플레이트 업체의 매출액 추이는 아래 표와 같습니다. 2021~2023년 중 데크플레이트의 적용 비율이 증가하면서 시장 전반이 크게 상승하는 모습을 보였으나, 2024년 당사를 비롯한 주요 경쟁사 전반이 실적이 동반악화된 모습을 보이고 있습니다.

[최근 10년간 국내 주요 데크플레이트 업체 매출액 및 시장점유율 추이]

(단위: 억원, %)

구 분
2015년
2016년

2017
년

2018
년

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

2024
년

에스와이스틸텍
42
286
478
591
658
494
673
1,001
1,197
951

제일테크노스
691
879
1,042
1,043
945
672
1,045
1,333
1,682
864

덕신이피씨
1,049
1,216
1,243
1,344
1,468
1,187
1,411
1,976
2,137
1,404

윈하이텍
583
646
686
952
832
728
912
1,153
1,524
1,119

다스코
450
567
567
766
740
503
500
753
788
806

합 계
2,815
3,594
4,016
4,696
4,643
3,584
4,541
6,216
7,328
5,144

당사 시장점유율
1.49%
7.96%
11.90%
12.59%
14.17%
13.78%
14.82%
16.10%
16.33%
18.49%

출처:
각사 정기보고서

주1:
상기 매출액은 데크플레이트 사업부문의 매출액만을 분류하여 작성한 수치이며, 실제 국내 데크플레이트 산업의 규모 및 시장점유율 수치와는 차이가 있을 수 있습니다.

당사의 주요 매출처는 현대건설, DL이앤씨, 효성중공업 등의 종합건설사로 이루어져 있습니다. 2025년 1분기 기준 당사 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 종합건설사는 DL이앤씨이며 매출비중은 5.53% 수준으로, 특정 기업에 대한 매출 의존도는 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점에 대해 각각 3,767백만원, 2,803백만원이 발생하고 있어 각각 전체 매출액의 14.20%, 10.57%를 차지하고 있으나, 두 업체 모두 당사의 계열사 및 모회사로서, 매출처 편중으로 인한 단기간 내 매출 변동 위험 및 매출채권 미회수 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다(매출채권 회수 관련 보다 세부 내용은 "회사위험 라. 매출채권 회수 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다). 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 매출처 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타
8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타
3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타
411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

(후략)

[주7] 정정 후

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는
2022~2023년 데크플레이트의 적용 비율 확대로 인한 판매 호조에 힘입어 외형성장 및 이익률 개선을 달성
하였습니다. 그러나
2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 당사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소
하였습니다.
특히 데크플레이트 사업부문의 경우 건설경기 침체, 경쟁 심화로 인한 단가하락 등으로 인해 2025년 1분기 중 전년 동기 대비 17.34% 감소하였습니다.
또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서
저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화
되고 있습니다. 당사는 전방산업 침체에도 불구하고
외형성장 및 수익성 개선을 달성하기 위해, 단열데크와 같은 차별화된 제품군 중심의 집중 영업 전개, 층간차음재 매출 확대, 판매채널망 다각화 등 다양한 전략
을 펼치고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고,
데크플레이트 수주가 당사의 예상대로 이뤄지지 않거나, 경쟁심화로 인해 저가 수주가 지속되거나, 계획 중인 신규 사업의 성과가 기대에 미달할 경우 수익성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 매출은 크게 (1) 데크플레이트 등 당사 제품을 단순 판매하는 제품매출, (2) 직접 건설사와 계약하여 데크플레이트 시공까지 진행하는 공사매출, (3) 강판 등의 상품을 판매하는 상품매출로 구성되어 있습니다.
제품매출의 경우 당사가 생산하는 데크플레이트 등의 제품 판매에 대한 매출을 의미하며, 공사매출은 도급계약에 의하여 공사 진행률에 따라 인식되는 매출을 의미합니다.
당사의 매출은 주로 계약 시점에 금액이 결정되고 있으며, 제품 및 상품 매출의 경우 최대 3개월의 리드타임이, 공사매출의 경우 6~18개월의 리드타임이 발생하고 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3개년의 매출 유형별 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 매출 유형별 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

제품매출
10,886
54,096
64,034
62,825

공사매출
6,485
43,672
53,032
35,175

상품매출
9,132
19,126
2,513
1,869

기타매출
17
90
178
182

출처:
당사 정기보고서

2022년의 경우 제품매출과 공사매출이 각각 62,825백만원, 35,175백만원 발생하면서 전체 매출액의 62.79%, 35.16% 수준을 차지하였으나 점차 공사매출 금액이 증가하며 2024년의 경우 동 비중이 각각 46.24%, 37.33%를 기록하며 제품매출의 비중이 2022년 대비 16.55%p 하락하였습니다. 그 대신, 강판 등을 유통하는 상품매출이 2022년 1,869백만원에 불과했으나 2024년 19,126백만원, 2025년 1분기 9,132백만원까지 상승하며 제품매출의 하락분을 상쇄하고 있습니다.
당사의 수주는 계절에 관계없이 이루어지고 있으나, 동절기 및 우기에는 데크플레이트 선행공정인 골조공사가 늦어지는 등 현장의 건축공정이 지연되어 당사의 제품 출하 및 시공이 다소 감소하는 경향이 있습니다. 이에 공사매출은 다른 계절 대비 여름과 겨울에 감소하는 특징을 보입니다.

당사의 사업부문별 2025년 1분기 및 최근 3년간 매출 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 사업부문별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

데크플레이트
20,183
76.10%
24,415
99.10%
95,123
81.31%
118,677
99.10%
99,817
99.77%

강판
5,939
22.39%
150
0.60%
14,545
12.43%
-
-
-
-

차음재
2
0.01%
-
-
1,128
0.96%
-
-
-
-

슬림벽돌
194
0.73%
52
0.20%
450
0.38%
901
0.75%
53
0.05%

단열보드
186
0.70%
-
-
1,932
1.65%
-
-
-
-

기타
17
0.07%
26
0.10%
3,805
3.25%
178
0.15%
182
0.18%

합 계
26,520
100.00%
24,643
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 데크플레이트 부문의 매출액은 2022년 99,817백만원, 2023년 118,677백만원, 2024년 95,123백만원, 2025년 1분기 20,183백만원을 기록하였습니다. 2023년까지 데크플레이트 적용비율 상승으로 인해 당사를 비롯한 주요 경쟁사들의 매출액 및 수익성이 크게 증가하며 시장 전반이 성장하는 모습을 보였습니다. 그러나 2024년부터 전방산업 업황 악화로 인해 수주금액이 본격적으로 감소하기 시작하며 데크플레이트 관련 매출액이 감소하였습니다.
특히 데크플레이트 사업부문의 경우 건설경기 침체, 경쟁 심화로 인한 단가하락 등으로 인해 2025년 1분기 중 전년 동기 대비 17.34% 감소하였습니다. 다만 당사는 2024년부터 강판, 차음재, 단열보드 등의 신규 사업 부문에서 매출이 창출됨에 따라 2024년의 매출액은 전년 대비 2.32% 감소하는 데 그쳤으며, 2025년 1분기의 매출액은 전년 동기 대비 7.62% 상승할 수 있었습니다. 이에 따라 데크플레이트의 매출 비중은 2022년 99.77%에서 2024년 81.31%, 2025년 1분기 76.10% 수준으로 감소하고 있습니다. 최근 10년간 당사를 비롯한 국내 주요 데크플레이트 업체의 매출액 추이는 아래 표와 같습니다. 2021~2023년 중 데크플레이트의 적용 비율이 증가하면서 시장 전반이 크게 상승하는 모습을 보였으나, 2024년 당사를 비롯한 주요 경쟁사 전반이 실적이 동반악화된 모습을 보이고 있습니다.

[최근 10년간 국내 주요 데크플레이트 업체 매출액 및 시장점유율 추이]

(단위: 억원, %)

구 분
2015년
2016년

2017
년

2018
년

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

2024
년

에스와이스틸텍
42
286
478
591
658
494
673
1,001
1,197
951

제일테크노스
691
879
1,042
1,043
945
672
1,045
1,333
1,682
864

덕신이피씨
1,049
1,216
1,243
1,344
1,468
1,187
1,411
1,976
2,137
1,404

윈하이텍
583
646
686
952
832
728
912
1,153
1,524
1,119

다스코
450
567
567
766
740
503
500
753
788
806

합 계
2,815
3,594
4,016
4,696
4,643
3,584
4,541
6,216
7,328
5,144

당사 시장점유율
1.49%
7.96%
11.90%
12.59%
14.17%
13.78%
14.82%
16.10%
16.33%
18.49%

출처:
각사 정기보고서

주1:
상기 매출액은 데크플레이트 사업부문의 매출액만을 분류하여 작성한 수치이며, 실제 국내 데크플레이트 산업의 규모 및 시장점유율 수치와는 차이가 있을 수 있습니다.

당사의 주요 매출처는 현대건설, DL이앤씨, 효성중공업 등의 종합건설사로 이루어져 있습니다. 2025년 1분기 기준 당사 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 종합건설사는 DL이앤씨이며 매출비중은 5.53% 수준
이며 제품매출/공사매출/상품매출 각각 109개사, 31개사, 18개사 대상으로 매출이 발생하고 있어, 특정 기업에 대한 매출 의존도는 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점에 대해 각각 3,767백만원, 2,803백만원이 발생하고 있어 각각 전체 매출액의 14.20%, 10.57%를 차지하고 있으나, 두 업체 모두 당사의 계열사 및 모회사로서, 매출처 편중으로 인한 단기간 내 매출 변동 위험 및 매출채권 미회수 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다(매출채권 회수 관련 보다 세부 내용은 "회사위험 라. 매출채권 회수 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다). 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 매출처 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타
(105개사)

8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타
(27개사)

3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타
(14개사)

411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

(후략)

[주8] 정정 전
(전략)당사는 2022년 19,920백만원, 2023년 33,831백만원, 2024년 35,362백만원, 2025년 1분기 6,059백만원의 원재료를 수입함에 따라 USD 등의 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 이에 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 상시적으로 측정하고 있으며 환위험 관리를 하고 있습니다. 당사는 보유하고 있는 외화부채로 인해 외환 관련 손익이 매년 발생하고 있으나, 매년 10억원 내외로 발생하고 있어 당사의 수익성에 미치는 영향은 미미한 수준으로 판단됩니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 장부금액과, 외환 관련 손익 내역은 다음과 같습니다. (후략)
[주8] 정정 후

(전략)당사는 2022년 19,920백만원, 2023년 33,831백만원, 2024년 35,362백만원, 2025년 1분기 6,059백만원의 원재료를 수입함에 따라 USD 등의 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다.
환율이 10%씩 변동할 때 당사의 원재료 매입액에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 환율 변동에 따른 원재료 매입액 변동 시나리오]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

10% 상승 시
904
4,782
5,581
6

10% 하락 시
-904
-4,782
-5,581
-6

출처:
당사 제공

(후략)

[주9] 정정 전
(전략)금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 15,000,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.4900359359주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주 에스와이(주)는 5,988,239주, 특수관계인 물량까지 포함할 경우 총 8,443,318주를 배정받을 예정입니다. 당사의 최대주주는 금번 구주주 청약에 배정물량의 40% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 특수관계인의 청약 참여 여부는 공시서류 제출 전일 기준 확정된 바 없습니다. 금번 유상증자에 따른 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다. (후략)
[주9] 정정 후
(전략)금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 15,000,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.4900359359주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주 에스와이(주)는 5,988,239주, 특수관계인 물량까지 포함할 경우 총 8,443,318주를 배정받을 예정입니다. 당사의 최대주주는
보유하고 있는 자기자금으로
금번 구주주 청약에 배정물량의 40% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 특수관계인의 청약 참여 여부는 공시서류 제출 전일 기준 확정된 바 없습니다.
최대주주가 40% 청약에 참여하기 위해 필요한 자금은 예정발행가액 4,375원 기준으로 약 105억원 수준이며, 2025년 1분기 말 기준 에스와이(주)의 현금및현금성자산 약 158억원, 청약 미참여분 신주인수권증서 매각방안 등을 고려할 때 구주주 청약에 필요한 자금은 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.
(후략)
[주10] 정정 전
(전략)
공시서류 제출 전일 기준, 관리종목 지정 및 코스닥시장 퇴출요건 검토 결과는 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구 분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과

2024년
매출액: 약 1,170억원

해당여부
해당사항 없음
없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과

2022년 법인세비용차감전계속사업손실률:
-2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: -2024년 법인세비용차감전계속사업손실률: -

없음
-

해당여부
최근 3년간 지속적으로 법인세비용차감전순이익을 시현하고 있어 해당사항 없음
없음
-

자본잠식
(연결)

요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2024년말 기준 자본금 약 153억원, 자본총계 약 501억원으로 해당사항 없음
-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달
(연결,비지배지분 제외)

요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2024년말 기준 자본금 약 153억원, 자본총계 약 501억원으로 해당사항 없음
-

해당여부
없음
없음
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2024년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

주1:
코스닥시장상장규정 제3조(회계처리기준 및 재무제표 적용기준)에 의거하여, 연결재무제표를 기준으로 하는 때에는 당기순손익과 자기자본은 비지배지분을 제외한 금액을 기준으로 함

주2:
'벤처기업육성에 관한 특별조치법'에 따른 벤처기업 중 최근사업연도 자산총액 1천억원 미만의 코스닥 상장사는 사외이사 선임 법령 적용을 제외함

한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당할 경우 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소흘
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2:
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

출처 : 금융감독원 보도자료

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목

유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율

증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등

신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생

경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등

재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정

상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 : 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
(1) 공통 심사항목

가. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

금번 유상증자의 목적은 데크플레이트 제2공장 및 차음재 관련 시설투자, 태양광 신규 사업 진출, 차입금상환, 원재료 매입자금의 조달입니다. 해당 자금 마련을 위해 당사는 금융기관 차입, 사모사채 발행 등 다양한 방안을 고려하였으나, 전방산업인 건설업 경기의 침체가 장기화되는 상황에서 재무안정성 및 수익성이 점차 악화되고 있어 자본 확충을 통한 지속가능한 성장 기반을 마련하고자 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 기존 주주의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분 희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공 및 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택하였습니다.

나. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 의사결정 과정
당사는 다양한 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다. 우선, 사모사채 발행을 검토하였으나 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인해 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단 하에 추가적인 사모사채 발행을 결정하지 않았습니다. 또한, 복수의 금융기관과의 협의를 통해 추가 차입을 검토하였으나, 제2공장 및 신사업 투자와 관련된 시설자금, 운영자금 등을 마련하기 위한 대규모 자금 조달에 있어서는 재무 구조상 부담이 있다는 판단 하에 유상증자 방안을 최종적으로 검토하게 되었습니다.
이에 2025년 06월 27일 개최된 이사회에서는 시설자금, 채무상환자금, 운영자금의 수요와 자금조달 추진 경과를 공유하고 향후 추진 방향에 대한 심도 있는 논의를 진행하였습니다. 이사회는 주주 지분 희석 가능성, 주주가치 보호 방안, 자금조달의 실현 가능성 등을 종합적으로 고려한 결과, 대표주관회사의 잔액인수를 조건으로 한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 최종적으로 결의하였습니다.

유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 한편, 주주우선공모 방식의 유상증자는 신주인수권증서가 발행되지 않아 시장에서 권리를 처분할 수 없다는 점에서, 청약에 참여하지 않는 주주들에게 인센티브를 제공하기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 당사는 주주권익 보호와 자금조달의 안정성을 모두 고려한 방식으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하였습니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 일부 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 유상증자 목적, 자금 사용 계획, 회사의 미래 전략 등에 대한 정보를 적극 제공함으로써 주주 소통을 강화할 예정입니다.
또한, 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견을 반영하기 위해 유선 응대 등 다양한 소통 채널을 병행 운영할 예정이며, 주요 기관투자자 및 증권사 애널리스트를 대상으로도 유상증자 목적과 당사의 중장기 전략에 대한 설명을 진행함으로써, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 적극적으로 IR 활동을 전개할 계획입니다.

다. 소액주주 등의 이해 고려여부 및 기존 주주 보호 방안 등

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견에 더욱 귀 기울일 계획이며, 이들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해 나갈 예정입니다.
마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 보도자료 등을 활용하여 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.
(2) 증자비율, 할인율

증자비율은 기업의 자금 조달 규모와 기존 주주의 가치 보호를 종합적으로 고려하여 신중하게 설정되어야 합니다. 과도한 증자비율은 시장에서 기업의 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 수 있으며, 이는 주가 하락 및 기존 주주가치의 희석으로 이어질 위험이 존재합니다. 따라서 기업은 필요한 자금 규모를 확보하는 동시에, 기존 주주들의 이해관계를 보호할 수 있는 합리적인 증자비율을 설정하는 것이 필수적입니다.

할인율의 경우, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자는 최대 40% 이내에서 할인율을 결정할 수 있습니다. 이때 할인율은 기존 주주의 지분 희석 효과, 시장 수요, 발행 증권의 투자 매력도 등 다양한 요인을 종합적으로 고려하여 결정되어야 하며, 무리한 할인율 적용은 주가 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 이사회는 최근 3년간 진행된 유무상증자 중 당사와 공모금액이 비슷한 사례 및 동일 업종 사례 등을 참고하여 적정 수준의 증자비율과 할인율에 대해 검토하였습니다.

[최근 3년간 진행된 유사규모(500~1,000억원)의 유·무상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스베어링
2022.04.01
508
20%
41%

제넥신
2022.09.27
852
25%
23.05%

보로노이
2023.06.19
613
15%
9.98%

박셀바이오
2023.08.07
718
25%
25.87%

아미코젠
2023.09.15
703
20%
38.98%

하나마이크론
2024.05.17
824
15%
9.58%

출처:
전자공시시스템

주1:

최근 3년간 진행된 유
·무상증자 중 500~1,000억원 규모의 유상증자 사례입니다.

[최근 5년간 진행된 동일 업종 유상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스윈드
2020.11.20
4,674
20%
21.98%

에스와이
2020.07.30
365
25%
39.95%

누리플랜
2023.09.08
105
25%
84.47%

출처:
전자공시시스템

주1:
당사가 속한 업종(C25100. 구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업) 내 최근 5년 동안 진행되었던 유상증자 사례입니다.

당사의 금번 유상증자와 유사 규모(500~1,000억원) 사례의 평균 증자비율은 24.73%, 평균 할인율은 20%로 산정되며, 동일 업종의 유상증자 사례의 평균 증자비율은 48.80%, 평균 할인율은 23%로 산정됩니다. 증자비율의 경우 회사의 시가총액 등에 따라 9.58~84.47% 수준으로 다양하게 나타났으나, 할인율은 대부분 20~25% 수준으로 결정되었습니다. 당사는 상기 사례들, 필요자금 규모 등을 종합적으로 고려하여 당사는 금번 유상증자의 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라 판단하여 증자비율 49.0% 및 할인율 20.0%을 최종적으로 결정하였습니다.
(3) 신사업 투자 등
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부를 신규사업인 차음재 사업과 태양광 사업에 투입할 예정입니다. 차음재 자동화라인을 구축하고 시운전하는 데 총 10,000백만원을 투입하고, 태양광 관련 시설투자 및 운영자금으로 총 10,000백만원을 투입할 계획입니다.

※
신규 사업 투자 배경, 시장 현황 및 전망, 당사의 사업전략 및 위험요소와 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 카. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

(후략)
[주10] 정정 후

(전략)
「코스닥시장 상장규정」 제52조(투자주의 환기종목)에 따라 한국거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

[투자주의 환기종목 지정요건 및 해당사항 점검]

구분
지정 요건
해당사항 점검

정기지정
보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우
미해당

수시지정
내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우
2024년 감사의견 적정

제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당

제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당

최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
2024년 감사의견 적정

최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당

최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미해당

최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
미해당

최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
미해당

최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
2024년 감사의견 적정

출처: 한국거래소

또한, 한국거래소의 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자보호 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

자료:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

자료:
한국거래소

당사는 2023년 11월 상장 이후 공시서류 제출 전일 현재까지 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목에 지정된 바 없습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있을 수 있음을 의미하며, 향후 당사가 지정될 경우 주가 급등락으로 인한 매매거래 정지가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 금번 제도 개선을 통해 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있음을 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 이에 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 하였습니다. 제도의 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

[상장폐지 요건 분류 및 주요내용]

현행 상장폐지 제도.jpg
현행 상장폐지 요건 분류 및 주요 내용

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

코스닥 시장 상장 기업의 경우 시가총액 기준이 현행 40억원에서 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 강화될 예정입니다. 매출액 기준의 경우 현행 30억원에서 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화될 예정입니다. 매출액 요건의 경우 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 최소 시가총액 600억원을 충족할 경우 매출 요건을 면제해주는 완충 장치도 함께 도입될 예정입니다.

[상장폐지 제도 개선 방안: 시총/매출 요건 강화]

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

출처: 금융위원회, 데일리팜

당사의 2024년 매출액은 약 1,170억원이며, 최근 3년간 지속적으로 매출액이 1,000억원 이상의 규모를 달성한 점 등으로 미루어보아 매출액 요건으로 인한 상장폐지 대상 기업에 해당될 위험은 적을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 최근 1개월 시가총액이 약 1,600억원 수준을 상회하고 있어 시가총액 요건으로 인한 상장폐지 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 매출 성장성이 둔화되고 수주 잔고가 급격히 감소하여 매출액이 감소하거나, 시가총액이 크게 하락할 경우 강화된 상장폐지 요건에 해당할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건' 기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서 이의신청 시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화된 요건을 적용하였습니다. 이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상장폐지 절차는 심의 단계와 개선 기간을 단축해 효율성을 높이기로 하였습니다. 코스피는 형식적 사유에 대한 이의 신청시, 최대 2년에서 1년으로, 실질심사 시, 최대 4년(1,2심 각 2년)에서 2년(1,2심 각 1년)으로, 코스닥은 실질심사의 경우 심의단계부터 심의주체가 동일한 2심과 3심을 합쳐 2심제로 축소하고, 실질심사시, 최대 2년(1~3심 합산)에서 1년 6개월(1,2심 합산)로 줄이기로 하였습니다.

[심의단계 및 개선기간 축소방안]

심의단계 및 개선기간 축소방안.jpg
심의단계 및 개선기간 축소방안

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

또한, 형식적 사유의 개선기간 부여 및 심의완료 후 새롭게 실질심사를 시작하는 구조가 절차지연 요인으로 작용하기 때문에 형식적 상장폐지 사유와 실질적 상장폐지 사유가 동시에 발생할 경우 심사를 병행하고, 하나라도 먼저 상장폐지 결정시 최종 상장폐지로 진행하도록 하였습니다.

[형식 및 실질사유 중복발생 시 심사병행]

형식및실질사유 중복발생시 심사병행.jpg
형식및실질사유 중복발생시 심사병행

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 보다 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당할 경우 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소흘
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2:
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

출처 : 금융감독원 보도자료

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목

유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율

증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등

신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생

경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등

재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정

상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 : 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
(1) 공통 심사항목

가. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

금번 유상증자의 목적은 데크플레이트 제2공장 및 차음재 관련 시설투자, 태양광 신규 사업 진출, 차입금상환, 원재료 매입자금의 조달입니다. 해당 자금 마련을 위해 당사는 금융기관 차입, 사모사채 발행 등 다양한 방안을 고려하였으나, 전방산업인 건설업 경기의 침체가 장기화되는 상황에서 재무안정성 및 수익성이 점차 악화되고 있어 자본 확충을 통한 지속가능한 성장 기반을 마련하고자 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 기존 주주의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분 희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공 및 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택하였습니다.

나. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 의사결정 과정
당사는 다양한 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다. 우선, 사모사채 발행을 검토하였으나 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인해 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단 하에 추가적인 사모사채 발행을 결정하지 않았습니다. 또한, 복수의 금융기관과의 협의를 통해 추가 차입을 검토하였으나, 제2공장 및 신사업 투자와 관련된 시설자금, 운영자금 등을 마련하기 위한 대규모 자금 조달에 있어서는 재무 구조상 부담이 있다는 판단 하에 유상증자 방안을 최종적으로 검토하게 되었습니다.
이에 2025년 06월 27일 개최된 이사회에서는 시설자금, 채무상환자금, 운영자금의 수요와 자금조달 추진 경과를 공유하고 향후 추진 방향에 대한 심도 있는 논의를 진행하였습니다. 이사회는 주주 지분 희석 가능성, 주주가치 보호 방안, 자금조달의 실현 가능성 등을 종합적으로 고려한 결과, 대표주관회사의 잔액인수를 조건으로 한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 최종적으로 결의하였습니다.
2025년 06월 27일 이사회에서 이사총수 6명 중 6명 출석, 감사총수 1명 중 1명 출석하여 전원의 찬성의견으로 금번 유무상증자 안건이 가결되었습니다.

유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 한편, 주주우선공모 방식의 유상증자는 신주인수권증서가 발행되지 않아 시장에서 권리를 처분할 수 없다는 점에서, 청약에 참여하지 않는 주주들에게 인센티브를 제공하기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 당사는 주주권익 보호와 자금조달의 안정성을 모두 고려한 방식으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하였습니다.
또한, 당사는 유상증자 납입일의 2영업일 후인 2025년 09월 15일을 무상증자 신주배정기준일로 설정하여 기존 주주 및 유상증자 참여 주주들을 대상으로 소유 주식 1주당 0.1주의 비율로 신주를 무상으로 배정하기로 결정하였습니다. 2024년말 기준 당사의 자본금과 주식발행초과금의 규모를 종합적으로 고려하여 비율을 설정하였으며, 이를 통해 기존 주주분들의 주식가치 희석화를 일부 상쇄하기 위함입니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 일부 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 유상증자 목적, 자금 사용 계획, 회사의 미래 전략 등에 대한 정보를 적극 제공함으로써 주주 소통을 강화할 예정입니다.
또한, 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견을 반영하기 위해 유선 응대 등 다양한 소통 채널을 병행 운영할 예정이며, 주요 기관투자자 및 증권사 애널리스트를 대상으로도 유상증자 목적과 당사의 중장기 전략에 대한 설명을 진행함으로써, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 적극적으로 IR 활동을 전개할 계획입니다.

다. 소액주주 등의 이해 고려여부 및 기존 주주 보호 방안 등

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견에 더욱 귀 기울일 계획이며, 이들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해 나갈 예정입니다.
마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 보도자료 등을 활용하여 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.
(2) 증자비율, 할인율

증자비율은 기업의 자금 조달 규모와 기존 주주의 가치 보호를 종합적으로 고려하여 신중하게 설정되어야 합니다. 과도한 증자비율은 시장에서 기업의 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 수 있으며, 이는 주가 하락 및 기존 주주가치의 희석으로 이어질 위험이 존재합니다. 따라서 기업은 필요한 자금 규모를 확보하는 동시에, 기존 주주들의 이해관계를 보호할 수 있는 합리적인 증자비율을 설정하는 것이 필수적입니다.

할인율의 경우, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자는 최대 40% 이내에서 할인율을 결정할 수 있습니다. 이때 할인율은 기존 주주의 지분 희석 효과, 시장 수요, 발행 증권의 투자 매력도 등 다양한 요인을 종합적으로 고려하여 결정되어야 하며, 무리한 할인율 적용은 주가 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 이사회는 최근 3년간 진행된 유무상증자 중 당사와 공모금액이 비슷한 사례 및 동일 업종 사례 등을 참고하여 적정 수준의 증자비율과 할인율에 대해 검토하였습니다.

[최근 3년간 진행된 유사규모(500~1,000억원)의 유·무상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스베어링
2022.04.01
508
20%
41%

제넥신
2022.09.27
852
25%
23.05%

보로노이
2023.06.19
613
15%
9.98%

박셀바이오
2023.08.07
718
25%
25.87%

아미코젠
2023.09.15
703
20%
38.98%

하나마이크론
2024.05.17
824
15%
9.58%

출처:
전자공시시스템

주1:

최근 3년간 진행된 유
·무상증자 중 500~1,000억원 규모의 유상증자 사례입니다.

[최근 5년간 진행된 동일 업종 유상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스윈드
2020.11.20
4,674
20%
21.98%

에스와이
2020.07.30
365
25%
39.95%

누리플랜
2023.09.08
105
25%
84.47%

출처:
전자공시시스템

주1:
당사가 속한 업종(C25100. 구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업) 내 최근 5년 동안 진행되었던 유상증자 사례입니다.

당사의 금번 유상증자와 유사 규모(500~1,000억원) 사례의 평균 증자비율은 24.73%, 평균 할인율은 20%로 산정되며, 동일 업종의 유상증자 사례의 평균 증자비율은 48.80%, 평균 할인율은 23%로 산정됩니다. 증자비율의 경우 회사의 시가총액 등에 따라 9.58~84.47% 수준으로 다양하게 나타났으나, 할인율은 대부분 20~25% 수준으로 결정되었습니다.
최근 3년간 진행되었던 500~1,000억원 수준의 유사 규모 사례의 평균 증자비율이 24.73%이며, 유사 규모 사례 중에서 당사의 증자비율 49.00%가 가장 높은 상황입니다. 또한, 최근 5년간 진행된 동일 업종의 유상증자 사례 중에서도 증자비율 84.47%로 진행되었던 누리플랜을 제외하고는 모두 당사 대비 낮은 증자비율을 적용하여 유상증자를 진행하였습니다. 그러나 누리플랜 역시 총 공모 규모가 약 105억원 수준에 불과하여 당사의 656억원(예정발행가액 기준) 대비 공모 규모가 작은 편입니다. 당사는 전방산업의 침체가 장기화되고 있는 상황 속에서 성장동력을 확보하기 위해서는 기존 사업과의 시너지 효과를 낼 수 있는 연관 신사업의 추진이 필요하다는 전략적 결정 하에 시설자금, 운영자금 등을 포함하여 약 656억원 수준의 자금이 필요하다고 판단하였습니다. 당사는 사업 경쟁력 강화를 위해 15,000,000주의 신주 발행을 결정하였으나 금번 증자비율 49.00%가 유사 사례 중에서도 가장 높은 편에 해당하며, 이로 인해 기존 주주분들의 주식가치 희석화 우려가 존재함을 충분히 인지하고 있습니다. 이에 당사는 자본금과 주식발행초과금 규모 등을 고려하여 1주당 0.1주를 배정하는 무상증자도 병행하기로 결정함으로써 기존 주주분들의 지분 희석을 일정 부분 상쇄하고자 하였습니다. 당사는 상기 사례들, 필요자금 규모 등을 종합적으로 고려하여 당사는 금번 유상증자의 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라 판단하여 증자비율 49.0% 및 할인율 20.0%을 최종적으로 결정하였습니다.
(3) 신사업 투자 등
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부를 신규사업인 차음재 사업과 태양광 사업에 투입할 예정입니다. 차음재 자동화라인을 구축하고 시운전하는 데 총 10,000백만원을 투입하고, 태양광 관련 시설투자 및 운영자금으로 총 10,000백만원을 투입할 계획입니다.

※
신규 사업 투자 배경, 시장 현황 및 전망, 당사의 사업전략 및 위험요소와 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 -
타
. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

(후략)
[주11] 정정 전
(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2025년 05월 30일
가) 발행회사 회의- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2025년 06월 02일~06월 05일
가) 발행회사 방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2025년 06월 09일 ~06월 13일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2025년 06월 16일 ~06월 20일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2025년 06월 23일 ~ 06월 27일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자
[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
상무
증자업무 총괄
2025년 05월 30일 ~ 2025년 06월 27일
기업금융업무 등 25년

케이비증권(주)
SME금융부
엄태호
차장
기업실사 총괄
2025년 05월 30일 ~ 2025년 06월 27일
기업금융업무 등 10년

케이비증권(주)
SME금융부
남규미
대리
기업실사 실무
2025년 05월 30일 ~ 2025년 06월 27일
기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무
2025년 05월 30일 ~ 2025년 06월 27일
기업금융업무 등 3년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

에스와이스틸텍(주)
재경팀
김성환
부장
발행 및 실사 책임

자금팀
이명준
대리
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 에스와이스틸텍(주)가 2025년 06월 27일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 15,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적요인

▶데크플레이트는 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나, 합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
▶동사는 타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상 사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편입니다.
▶데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 동사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. ▶ 동사는 최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 동사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어 단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. ▶동사가 보유하고 있는 매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다. 동사의 매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사는 2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한, 동사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는 사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준입니다. 동사의 최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획하고 있으며, 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도 지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

부정적요인

▶현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 동사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 동사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
▶국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 건설업의 성장 둔화는 동사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
▶ 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 동사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고, 국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 동사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도 원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 동사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체될 수 있습니다.
▶철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
▶2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 동사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소하였습니다. 또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서 저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화되고 있습니다.
▶ 최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 동사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한 환율 변동은 동사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다.

자금조달의필요성

▶ 동사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 시설자금 37,000백만원, 운영자금 13,625백만원, 채무상환자금 15,000백만원으로 사용할 계획입니다.
▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025년 06월 27일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

[주11] 정정 후

(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2025년 05월 30일
가) 발행회사 회의- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2025년 06월 02일~06월 05일
가) 발행회사 방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2025년 06월 09일 ~06월 13일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2025년 06월 16일 ~06월 20일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2025년 06월 23일 ~ 06월 27일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2025년 07월 08일~ 07월 11일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자
[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
상무
증자업무 총괄

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 25년

케이비증권(주)
SME금융부
엄태호
차장
기업실사 총괄

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 10년

케이비증권(주)
SME금융부
남규미
대리
기업실사 실무

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 3년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

에스와이스틸텍(주)
재경팀
김성환
부장
발행 및 실사 책임

자금팀
이명준
대리
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 에스와이스틸텍(주)가 2025년 06월 27일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 15,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적요인

▶데크플레이트는 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나, 합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
▶동사는 타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상 사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편입니다.
▶데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 동사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. ▶ 동사는 최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 동사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어 단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. ▶동사가 보유하고 있는 매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다. 동사의 매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사는 2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한, 동사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는 사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준입니다. 동사의 최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획하고 있으며, 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도 지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

부정적요인

▶현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 동사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 동사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
▶국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 건설업의 성장 둔화는 동사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
▶ 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 동사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고, 국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 동사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도 원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 동사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체될 수 있습니다.
▶철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
▶2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 동사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소하였습니다. 또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서 저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화되고 있습니다.
▶ 최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 동사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한 환율 변동은 동사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다.

자금조달의필요성

▶ 동사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 시설자금 37,000백만원, 운영자금 13,625백만원, 채무상환자금 15,000백만원으로 사용할 계획입니다.
▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025년
07월 11일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

[주12] 정정 전
(전략)당사는 2025년 건축물 및 구축물 투자자금으로 1,811백만원, 생산설비 4,050백만원을 사용할 계획이며, 2026년에는 건축물 및 구축물 투자자금 3,189백만원, 생산설비 12,550백만원을 사용할 계획입니다. 이후 2027년 2분기 차음재 기계공사비로 2,000백만원 사용하고, 2028년 2분기 차음재 생산설비 2,000백만원을 투자할 계획을 가지고 있습니다. 상기 계획에 의한 분기별 세부적인 시설투자자금 사용내역은 다음과 같습니다.

[시설자금 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

건축물 및구축물
건축물
223
681
681
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,585

건축설계
92
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
92

소방설계
46
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
46

준공유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
23
23
-
-
-
-
-
-
-
46

야드장공사
-
769
769
923
-
-
-
-
-
-
-
-
2,461

부대설비 및 창고동
-
-
-
193
193
-
-
-
-
-
-
-
386

경비실/출하사무실 및 계근대
-
-
-
192
192
-
-
-
-
-
-
-
384

소 계
361
1,450
1,450
1,331
408
-
-
-
-
-
-
-
5,000

생산설비
장스판데크
기계공사비
-
-
-
1,500
-
-
-
-
-
-
-
-
1,500

장스판데크 생산 설비
1,500
1,750
1,800
850
-
-
-
-
-
-
-
-
5,900

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
300
300
-
-
-
-
-
-
-
600

시운전비
-
-
-
-
5,000
-
-
-
-
-
-
-
5,000

차음재
상세설계비
800
-
2,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,800

기계공사비
-
-
-
-
800
-
-
2,000
-
-
-
-
2,800

차음재 생산 설비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
2,000

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200
-
-
400

시운전비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000
1,000
2,000

소 계
2,300
1,750
3,800
2,650
6,100
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
23,000

합 계
2,661
3,200
5,250
3,981
6,508
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
28,000

출처:
당사 제공

다) 시설투자에 따른 예상효과
공시서류 제출 전일 현재
데크플레이트의 생산CAPA는 연 3,600천㎡였으나, 제2공장 증설 시 연 4,100천㎡까지 확대될 것으로 예상하고 있으며, 차음재의 경우 생산CAPA가 연 1,500천㎡였으나, 연 2,500천㎡까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 생산규모 확대에 따른 원가절감, 시장점유율의 증가 및 매출 확대로 매출의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

2) 시설자금 및 운영자금 사용(태양광 사업) : 10,000백만원

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 확보하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 1) 태양광 설계과 자재 조달, 시공까지 관리하는 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 사업과 2) 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 10,000백만원를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다.

※
태양광 사업과 관련하여 시장 현황 및 전망, 당사의 사업 진행 사유와 사업 전략, 사업의 위험요소 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 카. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 약 330가구 이상에 전력을 공급할 수 있는 1,000KW의 태양광 발전소 7~8기를 자체 건물 및 임대사업을 통해 확보된 지붕에 설치하고자 하며, 발전소 1대당 시설투자금액은 약 10~15억원 사이로 집행될 예정입니다. 금번 유상증자 대금 중 9,000백만원은 태양광 모듈 및 설치비용으로 사용할 계획이며, 1,000백만원은 시설투자 이후 전기 안전관리 등을 위한 인건비, 지붕 임대료, 지급수수료 등으로 사용할 계획입니다. 태양광 신규 사업 관련 시설투자자금 및 운영자금의 구체적인 자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[태양광 신규 사업 관련 시설투자 및 운영자금 계획 및 자금사용시기]

(단위 : 백만원)

구분
목적
자금사용시기
사용금액
비고

시설투자
태양광 관련 모듈 구매
2026년~2027년
3,000
-

모듈 설치 비용
2026년~2027년
1,400
전기공사

송배전반
2026년~2027년
1,400
-

구조물
2026년~2027년
2,300
설치포함

구조비, 기타설비
2026년~2027년
900
설계, 구조검토, 인버터 외

소 계
9,000
-

운영자금
인건비
2026년~2027년
320
-

지급수수료
2026년~2027년
680
임차료, 안전관리비 등

소 계
1,000
-

합 계
10,000
-

출처:
당사 제공

3) 금융기관 등 차입금 상환 자금 : 15,000백만원당사는 공시서류 제출 전일 현재 농협은행, 산업은행, 신한은행, 우리은행으로부터 운영자금대출로
17,917
백만원을 차입하고 있으며, 금융비용 절감을 통한 수익개선을 위하여 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중
15,000백만원
을 차입금 상환자금으로 사용할 예정입니다.

[유상증자를 통한 차입금 상환 계획]

(단위 : 백만원)

차입처
차입(연장)일
만기일
금리(%)
차입금잔액
상환예정금액

농협은행
2025-02-07
2027-02-07
4.390
2,917
2,500

산업은행
2025-04-09
2026-04-09
3.940
3,000
3,000

신한은행
2025-05-30
2026-05-30
3.860
2,000
2,000

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.150
5,000
2,500

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.750
5,000
5,000

합계
17,917
15,000

출처:
당사 제공

(중략)

1) 주주와의 소통 강화 방안
당사는 주주와의 소통을 강화하고, 기관주주 및 외국인주주, 소액주주 대상으로 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 당사는 2025년 06월 27일 증권신고서 공시 이후, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 의사결정과 관련된 주요 내용을 주주들에게 설명하기 위하여 당사 홈페이지에 주주 서한 및 관련 질문에 대한 답변을 게재할 예정입니다. 이와 더불어 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 청취하기 위해 대면 미팅, 유선 응대 등 다양한 소통 체계도 병행하여 운영할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주들의 의견에 더욱 귀기울일 예정이며, 주주분들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해나갈 예정입니다. 향후에도 주주가치 제고를 위한 책임 있는 경영을 이어나갈 수 있도록 하겠습니다. (후략)
[주12] 정정 후
(전략)

당사는 2022년 04월 동충주산업단지 내 제2공장 증설을 목적으로 충주시 및 충북개발공사와 약 11,500평의 토지에 대해 매매계약을 체결하였으며, 해당 부지에 2025년까지 생산설비를 확충하여 가동할 계획이었습니다. 이에 2023년 11월 IPO를 통해 유입된 자금 등을 활용하여 2025년까지 총 약 308억원을 제2공장 증설에 투입하고자 하였습니다. 그러나 2024년 하반기부터 건설경기 침체로 인해 수주물량이 감소하면서 2023년 약 118억원 수준의 양(+)의 현금흐름을 보이던 당사의 영업활동현금흐름이 2024년 약 -2억원 수준으로 악화되었습니다. 당사는 건설경기의 회복 시점이 지연되고 있다는 판단 하에 제2공장 증설 계획을 보류하였으며, 이에 IPO 당시 2024년 약 182억원, 2025년 약 61억원을 투입하기로 계획하였으나 실제로는 2024년 약 19억원, 2025년 상반기 약 5억원의 자금이 투입되는 데 그쳤습니다. 당사가 IPO 당시에 제시하였던 연도별 시설투자 계획과, 실제 자금의 투입내역은 다음과 같습니다.

[IPO 당시 당사가 제시한 연도별 시설투자 계획]

(단위: 백만원)

내용
2023년 반기말 기투자금액
2023년 하반기
2024년(E)
2025년(E)
총 합계

토지
4,552
1,862
1,862
-
8,276

건물
-
-
6,900
-
6,900

기계장치
-
-
9,460
6,140
15,600

합계
4,552
1,862
18,222
6,140
30,776

누적합계
4,552
6,414
24,636
30,776
30,776

출처:
증권신고서

[실제 시설투자 현황]

(단위: 백만원)

내용
2023년 상반기
2023년 하반기
2024년 상반기
2024년 하반기
2025년 상반기
총 합계

토지
4,552
1,862
1,862
-
-
8,276

건물
-
-
-
-
545
545

기계장치
-
-
-
-
-
-

합계
4,552
1,862
1,862
-
545
8,821

누적합계
4,552
6,414
8,276
8,276
8,821
8,821

출처:
당사 제공

당사는
금번 유상증자 대금 중 2025년 건축물 및 구축물 투자자금으로 1,811백만원, 생산설비 4,050백만원을 사용할 계획이며, 2026년에는 건축물 및 구축물 투자자금 3,189백만원, 생산설비 12,550백만원을 사용할 계획입니다. 이후 2027년 2분기 차음재 기계공사비로 2,000백만원 사용하고, 2028년 2분기 차음재 생산설비 2,000백만원을 투자할 계획을 가지고 있습니다. 상기 계획에 의한 분기별 세부적인 시설투자자금 사용내역은 다음과 같습니다.

[시설자금 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

건축물 및구축물
건축물
223
681
681
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,585

건축설계
92
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
92

소방설계
46
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
46

준공유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
23
23
-
-
-
-
-
-
-
46

야드장공사
-
769
769
923
-
-
-
-
-
-
-
-
2,461

부대설비 및 창고동
-
-
-
193
193
-
-
-
-
-
-
-
386

경비실/출하사무실 및 계근대
-
-
-
192
192
-
-
-
-
-
-
-
384

소 계
361
1,450
1,450
1,331
408
-
-
-
-
-
-
-
5,000

생산설비
장스판데크
기계공사비
-
-
-
1,500
-
-
-
-
-
-
-
-
1,500

장스판데크 생산 설비
1,500
1,750
1,800
850
-
-
-
-
-
-
-
-
5,900

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
300
300
-
-
-
-
-
-
-
600

시운전비
-
-
-
-
5,000
-
-
-
-
-
-
-
5,000

차음재
상세설계비
800
-
2,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,800

기계공사비
-
-
-
-
800
-
-
2,000
-
-
-
-
2,800

차음재 생산 설비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
2,000

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200
-
-
400

시운전비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000
1,000
2,000

소 계
2,300
1,750
3,800
2,650
6,100
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
23,000

합 계
2,661
3,200
5,250
3,981
6,508
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
28,000

출처:
당사 제공

다) 시설투자에 따른 예상효과
공시서류 제출 전일 현재
데크플레이트의 생산CAPA는 연 3,600천㎡였으나, 제2공장 증설 시 연 4,100천㎡까지 확대될 것으로 예상하고 있으며, 차음재의 경우 생산CAPA가 연 1,500천㎡였으나, 연 2,500천㎡까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 생산규모 확대에 따른 원가절감, 시장점유율의 증가 및 매출 확대로 매출의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

2) 시설자금 및 운영자금 사용(태양광 사업) : 10,000백만원

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 확보하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 10,000백만원를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다.

※
태양광 사업과 관련하여 시장 현황 및 전망, 당사의 사업 진행 사유와 사업 전략, 사업의 위험요소 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 -
타
. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 약 330가구 이상에 전력을 공급할 수 있는 1,000KW의 태양광 발전소 7~8기를 자체 건물 및 임대사업을 통해 확보된 지붕에 설치하고자 하며, 발전소 1대당 시설투자금액은 약 10~15억원 사이로 집행될 예정입니다. 금번 유상증자 대금 중 9,000백만원은 태양광 모듈 및 설치비용으로 사용할 계획이며, 1,000백만원은 시설투자 이후 전기 안전관리 등을 위한 인건비, 지붕 임대료, 지급수수료 등으로 사용할 계획입니다. 태양광 신규 사업 관련 시설투자자금 및 운영자금의 구체적인 자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[태양광 신규 사업 관련 시설투자 및 운영자금 계획 및 자금사용시기]

(단위 : 백만원)

구분
목적
자금사용시기
사용금액
비고

시설투자
태양광 관련 모듈 구매
2026년~2027년
3,000
-

모듈 설치 비용
2026년~2027년
1,400
전기공사

송배전반
2026년~2027년
1,400
-

구조물
2026년~2027년
2,300
설치포함

구조비, 기타설비
2026년~2027년
900
설계, 구조검토, 인버터 외

소 계
9,000
-

운영자금
인건비
2026년~2027년
320
-

지급수수료
2026년~2027년
680
임차료, 안전관리비 등

소 계
1,000
-

합 계
10,000
-

출처:
당사 제공

3) 금융기관 등 차입금 상환 자금 : 15,000백만원당사는 공시서류 제출 전일 현재 농협은행, 산업은행, 신한은행, 우리은행으로부터 운영자금대출로
17,917
백만원을 차입하고 있으며, 금융비용 절감을 통한 수익개선을 위하여 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중
15,000백만원
을 차입금 상환자금으로 사용할 예정입니다.

[유상증자를 통한 차입금 상환 계획]

(단위 : 백만원)

차입처
차입(연장)일
만기일
금리(%)
차입금잔액
상환예정금액

농협은행
2025-02-07
2027-02-07
4.390
2,917
2,500

산업은행
2025-04-09
2026-04-09
3.940
3,000
3,000

신한은행
2025-05-30
2026-05-30
3.860
2,000
2,000

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.150
5,000
2,500

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.750
5,000
5,000

합계
17,917
15,000

출처:
당사 제공

당사는 건전한 재무구조를 보유하고 있으나, 유상증자를 통해 조달한 자금으로 기존 차입금 15,000백만원을 추가적으로 상환함으로써 향후 이자비용 등의 금융비용 부담을 최소화하고자 합니다. 이를 통해 변동성 높은 금융 환경 속에서 안정적인 현금흐름을 유지하고, 사업 확장 및 주주환원 정책을 보다 적극적으로 수행할 수 있는 환경을 마련하고자 합니다. 금번 채무 상환을 통해 절감된 금융비용은 지속가능한 배당 정책 및 추가적인 주주가치 제고 활동에 활용할 계획이며, 향후 지속적인 이익실현을 통해 회사의 성장을 위한 투자와 주주환원을 균형있게 고려하여 안정적인 현금배당 기조를 이어나갈 예정입니다.

(중략)
1) 주주와의 소통 강화 방안
당사는 주주와의 소통을 강화하고, 기관주주 및 외국인주주, 소액주주 대상으로 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 당사는 2025년 06월 27일 증권신고서 공시 이후, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 의사결정과 관련된 주요 내용을 주주들에게 설명하기 위하여 당사 홈페이지에 주주 서한 및 관련 질문에 대한 답변을 게재
하였습니다
. 이와 더불어 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 청취하기 위해 대면 미팅, 유선 응대 등 다양한 소통 체계도 병행하여 운영할 예정입니다.
당사는 2025년 06월 27일 유무상증자 이사회결의 이후 많은 질문이 있었던 내용을 바탕으로 유무상증자 관련 FAQ를 당사 홈페이지 및 보도자료를 통해 게시할 예정입니다. 또한, 애널리스트 대상 IR, 금융기관 대상 IR 등을 지속적으로 진행함으로써 주주 및 시장과 적극적인 소통활동을 펼치고, 회사의 유무상증자 진행 배경, 향후 사업계획 및 비전 등을 모든 주주분께 명확히 전달하는 한편 본 유무상증자 관련 후속 정보를 지속적으로 제공해나갈 예정입니다.
(후략)
[주13] 정정 전
당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 본 분기보고서에는 '정관에 관한 사항' 기재를 생략합니다.
[주13] 정정 후가. 정관의 최근 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2024년 3월 28일이며, 2025년 3월 26일에 개최된 제10기 정기주주총회에는 정관 일부 변경의 건이 포함되었습니다.제10기 정기주주총회에 상정될 정관 일부 변경 안건의 내용은 아래와 같습니다.

현행
개정(안)
비고

제2조(목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.1. 철강제품 제조, 가공 및 도소매업

1. 데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업

1. 철근콘크리트 공사업

1. 금속구조물 및 창호공사업

1. 일반철물제조 및 도소매업

1. 조립식판넬 제조 및 도소매업

1. 지붕판금건축물 조립공사업

1. 각 호에 부대하는 사업
1. 철강 등 무역업

제2조(목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.1. 철강제품 제조, 가공 및 도소매업

1. 데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업

1. 철근콘크리트 공사업

1. 금속구조물 및 창호공사업

1. 일반철물제조 및 도소매업

1. 조립식판넬 제조 및 도소매업

1. 지붕판금건축물 조립공사업1. 각 호에 부대하는 사업1. 철강 등 무역업
1. 건축부자재 도소매업

목적사항추가

부칙이 변경 정관은
2025년 3월 26일부터 시행한다.

시행일 명시

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020년 08월 10일
제6기임시주주총회
제8조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자 등록) 추가
사모사채 발행을 위한 내용 보완

2022년 07월 15일
제8기임시주주총회
제1조(상호) 영문상호 추가제4조(공고방법) 변경제5조(발행예정주식총수) 변경제7조(1주의 금액) 변경제10조(주식매수선택권) 신설
상장사 표준정관에 맞는내용 보완

2023년 09월 20일
제9기임시주주총회
제39조의2(위원회) 변경
내부통제 강화

2024년 03월 28일
제9기정기주주총회
정관 일부 변경
사업목적 추가

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
철강제품 제조, 가공 및 도소매업
영위

2
데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업
영위

3
철근콘크리트 공사업
영위

4
금속구조물 및 창호공사업
영위

5
일반철물제조 및 도소매업
영위

6
조립식판넬 제조 및 도소매업
영위

7
지붕판금건축물 조립공사업
미영위

8
각 호에 부대하는 사업
영위

9
철강 등 무역업
영위

라. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 28일
-
철강 등 무역업

추가
2025년 03월 26일
-
건축부자재 도소매업

주1:
당사는 차음재 관련 사업을 위하여 2025년 03월 26일 제10기 정기주주총회에서 제2호 의안 정관 일부 변경 승인의 건으로 당사 정관 제2조 사업의 목적에 '건축부자재 도소매업'을 추가하였습니다. 그리고 2026년 본격적인 태양관 사업진출을 위하여 제11기 정기주주총회에서 정관 일부 변경 승인의 건으로 당사 정관 제2조 사업의 목적에 태양광사업을 추가할 예정입니다.

1) 변경 사유

가) 변경 취지 및 목적, 필요성해당 사업목적 추가는 판매 채널 다각화 목적으로 진행된 사항입니다.나) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 제안 되었으며, 사업의 목적 중 건축부자재 도소매업은 2025년 3월 26일에 개최되는 제10기 정기주주총회에 상정될 안건입니다.다) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등해당 사업목적 추가가 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

마. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
9. 철강 등 무역업
2024년 03월 28일

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사의 주된 원재료는 강판 및 선재이며, 국내·외에서 조달을 받고 있습니다. 해당 원재료를 제품생산에 투입 및 가공하여 판매하는 기존의 사업분야 외에 수입원재료 판매를 검토하고 있으며, 이러한 사업영역을 명확히 하고자 사업목적을 추가하였습니다.

2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성철강시장은 2023년 코로나 엔데믹 기대감에도 불구하고 중국의 수요 부진으로 가격은 약세를 보이고 있습니다. 국내시장 역시 건설경기 위축이 심해 생산이 감소하고 있으나, 철강재 수입은 국산과 수입품의 가격차로 인해 전년대비 증가하였습니다. 가격경쟁력을 갖춘 수입품의 국내 유통 판매를 검토 및 계획하고 있습니다.

3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등해당 사업 분야는 당사의 기존 사업에서 벗어나지 않는 내용으로 추가적인 투자나 자금은 소요되지 않습니다.

4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)가) 조직 및 인력구성 현황별도의 조직 및 인력 추가 없이 기존과 같이 당사의 경영지원본부에서 진행 할 예정입니다.나) 연구개발활동 내역해당 사업분야는 수입 철강재의 국내 유통 판매로 연구개발활동과는 상관이 없습니다.다) 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부2023년말 수입 여신한도 증액 약정 후 2024년 1분기부터 국내 유통 판매를 진행하고 있습니다.라) 매출 발생여부 등동 보고서「 II. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스」을 참고하시기 바랍니다.

5) 기존 사업과의 연관성기존 영위하던 사업 분야와 유사하여 조직 및 인력 활용이 가능합니다.

6) 주요 위험수입거래 특성상 환율위험에 노출되어 있지만, 적정마진을 확보하기 위한 선물환거래 약정을 체결 했습니다.

7) 향후 추진계획가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기2024년 1분기부터 국내 유통판매를 진행하고 있습니다.나) 향후 1년 이내 추진 예정사항다양한 판매채널을 모색할 계획이며 기타 사항들은 당사 계획에 따라 진행할 예정입니다.다) 조직 및 인력 확보 계획경영지원본부에서 추가적인 조직 및 인력 확보 없이 진행 할 예정입니다.

8) 미추진 사유해당사항이 없습니다.

[주14] 정정 전
(전략)

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장
-
2023년 12월 06일
시설자금
12,329
시설자금(동충주산업단지 토지대금)
7,412
주1)

주1) 당사는 2023년 11월 13일에 코스닥시장에 상장하였으며, 상기 조달금액은 발행제비용을 제외한 순수입금 기준입니다. 보고서 작성 기준일 현재 증권신고서의 자금사용계획과 차이는 발생하지 않았으며, 시설자금 투자는 사업환경의 변화 및 시장상황에 따라 시기가 정해질 예정입니다.

(후략)
[주14] 정정 후
(전략)

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장
-
2023년 12월 06일
시설자금
12,329
시설자금(동충주산업단지 토지대금)
7,412
주1)

주1) 당사는 2023년 11월 13일에 코스닥시장에 상장하였으며, 상기 조달금액은 발행제비용을 제외한 순수입금 기준입니다.
2025년 1분기말 기준 IPO 자금 중 미사용 자금이 존재하여 조달금액 12,329백만원과 실제 사용금액 7,412백만원 간 차이가 발생하고 있습니다. 2025년 중 사용 예정금액까지 집행 완료될 경우 시설자금으로 12,329백만원이 모두 사용될 것으로 예상됩니다. 향후 시설자금의 투자 금액 및 시기는 사업 환경의 변화 및 시장 상황에 따라 변동될 수 있으며, 변동이 발생할 경우 당사는 정기보고서를 통해 상세히 기재할 예정입니다.

(후략)
[주15] 정정 전
(전략)

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
243,000
60,750
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.

[주15] 정정 후

(전략)
다. 육아지원제도 사용 현황

(단위: 명)

구 분
2024년
2023년
2022년

육아휴직 사용자 수
남
0
0
0

여
1
1
0

전체
1
1
0

육아휴직 사용률
남
0.00%
0.00%
0.00%

여
100.00%
100.00%
0.00%

전체
100.00%
100.00%
0.00%

육아휴직 복귀 後12개월 이상 근속자
남
0
0
0

여
0
0
0

전체
0
0
0

육아기 단축근무제 사용자 수
1
0
0

배우자 출산휴가 사용자 수
0
0
0

※ 육아휴직 사용자 수: 당해 연도 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수

※ 육아휴직 사용률: 당해 연말 재/휴직 중이며 당해 출생 자녀를 가진 직원 중

당해 출생 자녀 생일 1년 이내 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수 비율

※ 육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자: 당해 전년도 복직한 직원 중, 12개월 이상 근속한 직원의 수

※ 육아기 단축근무제 사용자 수: 당해 연도 육아기 단축근무제 사용 이력이 있는 직원 수

※ 배우자 출산휴가 사용자 수 : 당해 연도 배우자출산휴가 사용 이력이 있는 직원 수

라. 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구 분
2024년
2023년
2022년

유연근무제 활용 여부
부
부
부

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제 사용자 수
-
-
-

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
243,000
60,750
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

sys_대표이사 등의 확인_250711_1.jpg
sys_대표이사 등의 확인_250711_1

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 27일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 07월 11일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

1차 정정(
굵은 파란색)

금융위원회 귀중

2025년
07월 11일

회 사 명 :
에스와이스틸텍 주식회사

대 표 이 사 :
홍 성 균

본 점 소 재 지 :
충청북도 충주시 엄정면 세고개로 154

(전 화) 070-4808-2189

(홈페이지) http://www.systeeltech.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 이사 (성 명) 조 승 제

(전 화) 070-4808-1691

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 15,000,000주

모집 또는 매출총액 :
65,625,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 에스와이스틸텍(주)
→ 충청북도 충주시 엄정면 세고개로 154 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

sys_대표이사 등의 확인_250627_1.jpg
sys_대표이사 등의 확인_250627_1

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내·외 경기변동에 따른 위험

당사가 주력사업으로 영위하고 있는
데크플레이트 사업의 전방산업인 건설업은 국내외 거시경제의 직/간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화
될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서,
신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험
이 있습니다. 이러한
거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업(건설업)의 기간산업 특성에 따른 위험

건설업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되고 생산시설과 각종 사회기반시설의 확충을 담당하는 산업으로서, 생산요소들을 효율적으로 결합하여 국민생활의 근간이 되는 주택건설 및 도로를 비롯한
각종 산업기반시설의 건설, 국토 개발에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접 자본시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업
입니다.고용창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타산업 대비 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에
국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며,
정부 정책 또한 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제 활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로
경기변동에 민감하게 반응하는 산업
이라 할 수 있습니다.현재와 같은 국내 경기의 저성장국면이 지속될 경우,
경기후행산업의 특성상 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 지속적으로 감소할 가능성이 존재하며, 당사가 영위하는 데크플레이트 사업은 전방산업인 건설업의 영향을 받고 있어 당사 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 전방산업(건설업)의 성장성 둔화에 따른 위험

산업 순환 주기 상
성숙기에 도달한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개
하고 있습니다. 그러나 저유가 기조로 인한 발주처 재정부족 등으로
중동지역 발주취소 및 지연이 빈번히 발생하고 있으며, 미래에 이스라엘-팔레스타인 전쟁과 같은 분쟁이 추가적으로 발생할 경우 해외사업의 불확실성이 증가
할 수 있습니다. 또한, 최근에는 Local 및 중국 건설사들의 성장 등으로
저가 수주와 같은 가격경쟁이 심화되고 있어 해외 사업 확장에 어려움이 존재
하고 있습니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며,
건설업의 성장 둔화는 당사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 데크플레이트 산업 성장 정체 위험

데크플레이트는
건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가
하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나,
합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상
됩니다. 글로벌 시장조사기관 Gminsights에 의하면 데크플레이트 시장은 2022년 기준 약 55억USD 규모였으며, 2025년에는 약 67억USD로 성장할 것으로 예상됩니다.
연평균 성장률 10.5%를 보이며 2037년 245억USD까지 확대될 것
으로 전망되고 있습니다. 특히 아시아 지역을 중심으로 빠르게 성장하고 있으며, 데크플레이트 수요 증가의 원동력이 되고 있습니다. 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 당사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고,
국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 당사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기
할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도
원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 당사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 정부 정책 변화 및 규제관련 위험

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다.
정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되는 만큼 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편
입니다.
정부의 적극적인 부동산 경기 부양 정책의 시행에도 불구하고 부동산 경기의 침체가 지속될 경우, 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규업체 시장 진입 등에 따른 경쟁심화 위험

당사는
시장에 상용화된 3종 데크플레이트(일체형, 탈형, 단열)를 모두 생산할 수 있는 3개사 중 하나
로 고객의 니즈에 맞춘 맞춤형 수주가 가능하며,
다변화된 매출처 확보를 통해 높은 영업경쟁력
을 가지고 있습니다.당사는
타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보
할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상
사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편
입니다. 그럼에도 불구하고
당사 대비 유리한 조건으로 제품을 생산할 수 있는 신규업체가 진입하여 경쟁 환경이 심화되거나, 경쟁사가 당사 대비 제품력이 우수한 제품을 출시할 경우 당사의 시장점유율 및 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 원자재 가격 변동 관련 위험

당사가 제조하는 데크플레이트는 철선의 가공을 통해 제조하는 상부의 트러스거더(상하부 철선과 이를 연결하는 래티스의 결합체)와 강판을 가공하여 제조하는 하부강판을 결합한 제품으로,
주요 원재료는 철강재인 선재와 강판
(아연도금강판)으로 구성되기 때문에
당사의 원재료비는 철광석과 철강 가격 변화에 민감하게 반응
하고 있습니다. 철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로
외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 대체재 출현에 따른 위험

당사는
기존 제품의 단점을 보완하기 위한 노력을 꾸준히 기울이고 있으며,
2015년에 기존 데크플레이트의 단점인 하부강판의 분리가 불가능하여 콘크리트 면의 크랙과 누수 부위 확인이 어렵다는 문제를 해결한 탈형 데크플레이트를 개발하였습니다. 이를 통해 기존의 일체형 데크플레이트 공법적용이
상대적으로 저조했던 건설회사와 건축물, 특히 민영아파트의 지하주차장 등의 시장에서 새로운 수요를 창출
하고 있습니다. 2016년에는 일체형 데크플레이트에 단열재를 부착하여 데크플레이트와 단열재를 동시 시공가능하게 만든
단열 데크플레이트를 개발하여 옥상 등 단열재 시공이 필수적인 시장에서 새로운 수요를 창출
하였습니다. 이러한
시장 확대에 대응하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 신규 수요에 대한 대응이 늦어지거나, 데크플레이트가 합판거푸집 시장을 대체했던 것과 같이 향후 데크플레이트를 대체하는 완전히 새로운 공법이 개발될 시 당사의 사업 및 실적에 직접적인 악영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

자. 고객사 대비 협상력 열위에 따른 위험

당사와 같은 건축용 자재 공급업체는 일반적으로
고객사인 종합건설회사 대비 기업 규모가 작으며, 수주경쟁으로 인하여 전방산업 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 상황
입니다. 또한, 제조원가를 선지출하고 수주대금을 후결제받는 산업 구조 상
결제 조건 등이 당사에 불리하게 적용될 경우 유동성 악화를 야기할 가능성이 존재
합니다. 다만, 데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 당사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로
고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것
으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고
데크플레이트 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 제품 품질불량에 따른 안전사고 발생 위험

당사의 주요 제품인 데크플레이트는 건물의 바닥 기초공사에 사용되는 제품으로, 건물의 층간 하중을 버틸 수 있는 내구성을 필수적으로 보유하고 있어야 합니다. 만일
데크플레이트가 하중을 견디지 못하거나 트러스거더와 하부강판의 이음새에 결함이 있을 경우, 건물의 미관 및 안정성에 악영향
을 줄 수 있습니다. 데크플레이트 작업 중 발생할 수 있는 사고는 주로 추락, 붕괴, 낙하 등의 형태로 나타나고 있습니다.

당사는 설립 이후부터 구조사무소 또는 건축설계사무소에서 스펙반영을 통한 설계와 산업인증을 충족하며
철저한 품질관리를 지속
해왔습니다. 그럼에도 불구하고
당사가 납품한 제품에 심각한 불량이 발생하는 등의 이유로 주요 매출처와의 계약이 취소되거나, 매출처에서 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성
을 완전히 배제할 수 없습니다.
당사 제품으로 인한 안전사고가 실제로 발생할 경우 당사의 평판에 매우 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 영업환경 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 인도 일정 미준수에 따른 위험

당사의 주요 일체형 데크플레이트에 대한 거래처와의 계약은 공사규모나 공사형태에 따라 차이가 존재하지만, 주로 종합건설사에게 납품ㆍ시공하는

납품 및 공사매출의 경우 1년 이상의 장기계약으로 체결
되며 특별한 사유가 없는 한 계약된 조건으로 생산 및 납품이 이루어지고 있습니다. 당사는 이러한 생산 차질에 대비하기 위해 납품매출과 공사매출의 수요가 급격히 증가하더라도
무리한 장기계약 수주 의존을 지양하고 상대적으로 단기 계약인 대리점 매출비중을 일정 수준 이상 유지
하고 있습니다. 그 결과 당사는
설립 이후 인도일정 미준수로 인한 지체보상금 이슈는 발생한 바 없으며, 향후에도 안정적인 인도일정 준수를 위한 전략을 유지
할 계획입니다.그럼에도 불구하고
향후 초과 수요에 대해 설비투자가 적기에 이루어지지 않거나 외부구입이 제대로 이루어지지 않는다면 당사의 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의
주요 기계장치인 T/G기는 해외에서 수입하고 있기 때문에 고장 등의 원인으로 가동이 중지된 경우 신속한 부품교체 및 A/S가 이루어지지 않는다면 전체 생산에 큰 차질이 발생
할 수 있습니다. 이러한 예상치 못한 생산계획 차질이 발생하여 인도일정 준수가 어려워질 경우,
주요 매출처와의 계약이 취소되거나 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 사업성과 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 신규사업 투자에 따른 위험

(1) 차음재 사업 투자

당사는 수익성 개선을 위해 기존의 주력 사업인 데크플레이트 외에 차음재 시장 등 신규 비즈니스를 발굴하고 있습니다. 당사는
2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출
하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 신규 매출을 인식하였습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 때문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해

당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상
됩니다. 차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 대금 중 8,000백만원을 차음재 자동화라인을 구축하는 데 투입할 예정입니다. 이를 통해 생산 CAPA 확대, 원가 절감, 시장 점유율 확대, 매출 확대 등의 기대효과를 예상하고 있습니다. 그러나
당사가 기존 자금 및 금번 유상증자 대금을 투입하여 차음재 사업에 대한 투자를 확대함에도 불구하고 신규 업체의 진입으로 인한 경쟁 심화, 관련 정책 변동 등이 이뤄질 경우 당사의 차음재 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 신규 사업에서 투자 성과를 거두지 못하여 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 태양광 사업 투자

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로
당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 보유하기 위하여 신규 사업을 추진
하고 있습니다. 당사는 신규사업으로
건물주에게 임대료를 주고,
지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업
을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 일부를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다. 당사 및 모회사인 에스와이(주)는 태양광 신규 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있는 만큼,
건축주 대상으로 신재생에너지의 필요 니즈를 파악하여 RE100 또는 PPA 등을 제안할 계획
입니다. 시설 용량 및 예상 사업비, 사업성을 분석하여 태양광 발전사업주에 선제안이 가능합니다. 특히 자체적으로 개발한 솔라루프를 통해 솔라루프 특화 영업 및 지붕리뉴얼을 적극적으로 영업하여 수주를 받을 계획입니다. 또한, 대기업들과 사전 협력사 등록으로 프로젝트 진행 시 대규모 입찰 프로젝트를 수주할 계획입니다.
또한,
당사는 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지의 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전 전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 동시에 창출할 계획입니다. 당사는
금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 10,000백만원을 사용하여 상기 태양광 사업 관련 설비 투자 9,000백만원, 관련 인건비 등 운영자금 1,000백만원을 통해 신규 사업을 진행
할 계획에 있습니다. 다만,
신규 사업의 경우, 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
신규 사업의 성과가 당사의 계획대로 이루어지지 않을 경우 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고, 정부 정책이 당사 사업에 부정적인 방향으로 변동될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는
2022~2023년 데크플레이트의 적용 비율 확대로 인한 판매 호조에 힘입어 외형성장 및 이익률 개선을 달성
하였습니다. 그러나
2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 당사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소
하였습니다.
특히 데크플레이트 사업부문의 경우 건설경기 침체, 경쟁 심화로 인한 단가하락 등으로 인해 2025년 1분기 중 전년 동기 대비 17.34% 감소하였습니다.
또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서
저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화
되고 있습니다. 당사는 전방산업 침체에도 불구하고
외형성장 및 수익성 개선을 달성하기 위해, 단열데크와 같은 차별화된 제품군 중심의 집중 영업 전개, 층간차음재 매출 확대, 판매채널망 다각화 등 다양한 전략
을 펼치고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고,
데크플레이트 수주가 당사의 예상대로 이뤄지지 않거나, 경쟁심화로 인해 저가 수주가 지속되거나, 계획 중인 신규 사업의 성과가 기대에 미달할 경우 수익성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 재무안정성 악화 위험
당사의 부채비율은 2022년 135.19%, 2023년 72.92%, 2024년 59.72%, 2025년 1분기 70.01%, 유동비율은 2022년 137.73%, 2023년 253.09%, 2024년 177.14%, 2025년 1분기 171.31%를 기록하였습니다. 2023년 11월 IPO를 통해 126억원의 대규모 자금이 유입됨에 따라 당사의 재무안정성 지표도 2023년 중 크게 개선되었습니다.당사는
최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 당사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준
을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어
단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것
으로 예상됩니다. 또한, 금번
주주배정 후 실권주 일반공모로 유입되는 자금 중 12,917백만원을 차입금 상환에 사용할 계획으로, 추가적인 재무안정성 및 유동성 개선이 가능할 것으로 전망
됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 글로벌 중앙은행의 통화정책에 따른 금융시장의 급격한 변화, 건설업 침체의 장기화, 산업 내 경쟁심화에 따른 영업환경 악화 등

당사가 예상하지 못하는 대외변수에 의해 외부 차입이 증가하여 재무구조가 악화
될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 1분기 기준 이자보상배율이 1배 미만의 수준으로,
향후 실적 개선이 당사 계획대로 이뤄지지 않거나 금융비용 부담이 누적될 경우 지급불능 위험으로 이어질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 현금흐름 및 유동성 악화 위험
당사는
영업활동을 통한 현금창출 능력을 지속적으로 확보하고 있다고 판단되나, 향후 영업환경의 악화로 인한 당기순손실이 발생하여 영업활동현금유출이 장기화될 경우 재무활동에 대한 의존도가 더욱 높아질 수 있습니다.
또한, 향후 제2공장 생산설비 확충 등의 시설투자 확대로 인해
투자활동에서의 현금 유출이 확대되면서 외부 자금조달의 비중이 높아질 수 있습니다
. 이 경우 금융시장 환경 악화, 투자자 수요 위축 등의 대외변수 발생 시 유동성이 급격히 악화될 위험이 존재합니다. 당사는 영업활동에서의 현금창출력을 확대하기 위한 영업전략과 신규사업 진출 등을 적극적으로 추진하고 있습니다. 다만,
본업의 수익성 개선이 지연되거나 신규 사업이 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금 운용의 불확실성은 더욱 확대될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 매출채권 회수 관련 위험
당사가 보유하고 있는
매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단
하고 있습니다. 당사의
매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적
일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 매출처의 영업환경 악화, 금융시장 악화 등의 사유로 대금 지급에 문제가 발생할 경우 당사가 계획한대로 매출채권을 회수하지 못할 수 있습니다.
매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권 손상 징후가 발생하는 경우 당사는 대손충당금을 추가로 설정할 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성과 재무안정성이 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 재고자산 진부화 위험
당사는
2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지
되고 있습니다. 또한, 당사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는
사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적
일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방산업 위축으로 인한
데크플레이트 수요의 급격한 감소, 당사 제품의 경쟁력 약화 등의 사유로 인해 판매량이 감소하여 재고자산이 증가할 경우 당사의 유동성 및 현금흐름이 악화
될 수 있습니다. 또한, 재고자산 출고 지연에 따른 물리적 손상, 갑작스러운 판가 하락 등으로 인해
추가적인 재고자산 평가충당금을 인식하게 될 경우 당사의 수익성에도 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 특수관계자 거래 관련 위험
당사는 유사한 사업을 영위하고 있는
최대주주 에스와이(주)를 비롯한 여러 특수관계자와 지속적인 매출 및 매입거래가 발생하고 있으며, 이로 인한 매출채권 및 매입채무의 상거래 채권 잔액이 존재
하는 상황입니다. 2025년 1분기 현재까지
특수관계자에 대한 채권 중 미회수된 금액은 존재하지 않으며, 당사가 강판을 수입하여 판매하고 있는 (주)에이치스틸을 제외하고는 거래 금액이 당사 매출 및 자산 대비 미미한 수준
으로 판단됩니다. 또한, 특수관계자와의 거래내용 등과 관련하여 거래조건이
비정상적으로 보이는 부분은 없는 것으로 판단
됩니다. 당사는 각 특수관계자와의 자금 거래 건에 대해 이사회 결의 등 적법한 절차를 준수하고, 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공에 해당하지 않도록 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
매년 당사의 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자와의 지속적인 자금거래가 발생하는 바, 향후 적절한 내부통제 절차를 준수하지 않거나, 거래 가격이 공정하지 않거나, 채권회수가 정상적으로 이뤄지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 환율 변동 위험
당사는
원재료 수입 거래와 관련하여 원달러 환율 변동 위험에 노출되어 있어, 환위험을 지속적으로 모니터링하고 있으며 2024년부터 환위험을 추가적으로 헤지하기 위해 통화선도계약을 체결
하였습니다. 현재 당사의 외환 관련 손익 규모, 외화 표시 화폐성 부채 규모 등을 고려할 때 당사의 수익성에 중대한 영향을 끼칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. 다만 당사의 이러한 환위험 관리 정책에도 불구하고
최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 당사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세
를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한
환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 소송 등 우발채무 관련 위험
당사가 진행 중인
소송, 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증, 한도약정은 소송가액의 규모나 특수관계자의 재무 현황 등을 고려할 시 단기간 내 현실화되어 당사의 재무상태에 중대한 영향을 끼치지는 않을 것으로 판단
됩니다. 그러나 향후 당사가 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자를 포함한 타인을 위해
추가 담보제공 및 지급보증이 이뤄질 수 있으며, 추가적인 소송이 발생하거나 동 소송에서 패소하여 예상치못한 자금 유출이 발생
할 수 있습니다. 이 외에도
당사가 인지하고 있지 못한 기타 우발채무가 실현될 경우 당사의 유동성 및 재무안정성이 현저히 떨어질 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 내부회계관리제도 및 내부통제 위험
당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 '내부관리제도 모범규준'의 규정대로 성실히 운영하기 위하여 현재
「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에서 규정한 내부회계관리제도를 구축, 운영
하고 있습니다. 또한, 당사의 외부감사인(삼일회계법인)은 당사의 내부회계관리제도는 2024년 12월 31일 기준 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.종합적으로 당사는
내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비
하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당
할 수 있습니다. 투자자께는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분 희석 위험
공시서류 제출 전일 기준으로
당사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준
입니다. 당사의
최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획
하고 있으며,
유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상
됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도
지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단
됩니다. 그럼에도 불구하고
향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소
로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 금융감독기관의 관리감독 기준 강화 위험
공시서류 제출 전일 기준 당사는
관리종목 지정 또는 코스닥시장 퇴출요건 중 해당되는 요건 또는 발생 가능성이 높은 항목이 없는 것으로 판단
됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 되거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의
예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 코스닥시장 상장규정에 저촉되는 상황이 될 가능성을 배제할 수 없으니
투자자께서는 이 점 유의하시고 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하시기 바랍니다.당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며,
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정
입니다. 그럼에도 불구하고
중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 신주의 환금성 제약 및 주가변동에 따른 손실 위험
당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로
유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다
. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우,
신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약
이 있습니다.또한,
코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 증자 방식 및 청약 절차 관련 위험
당사의
금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 15,000,000주가 추가로 발행
될 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은
보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수
하게 됩니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 12.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 12.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성
이 있습니다. 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 주가 하락에 따른 발행금액 감소 위험
일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나,
주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향
을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 공모 일정 변경 위험
본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
당사는 상기한

투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다
. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른
주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한,
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함
되어 있습니다. 그러나, 예측정보에 대한
실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있으니,
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 집단소송 제기 위험
공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에
철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다. 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

카. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입 한도에 따른 청약 제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.
ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 기타 투자자 유의사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여
본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속
됩니다.본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며,
본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
15,000,000
500
4,375
65,625,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
15,000,000
65,625,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.8%실권수수료: 잔여인수금액의 12.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 09월 03일 ~ 2025년 09월 04일
2025년 09월 11일
2025년 09월 05일
2025년 09월 11일
2025년 07월 30일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 06월 30일
2025년 08월 29일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
37,000,000,000

운영자금
13,625,000,000

채무상환자금
15,000,000,000

발행제비용
632,502,500

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2025.06.27

【기 타】

1) 금번 에스와이스틸텍(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
예정 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년
09월 08일
~ 2025년 09월
09일
2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 15,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
15,000,000
500
4,375
65,625,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2025년 06월 27일

주2:
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 예정발행가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일(2025년 06월 26일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 모집예정가액
=
------------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[예정발행가액 산정표]기산일 : 2025년 06월 26일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2025년 6월 26일 (목)
6,150
579,492
3,536,640,340

2025년 6월 25일 (수)
6,250
691,046
4,290,903,265

2025년 6월 24일 (화)
6,170
1,707,326
10,403,619,305

2025년 6월 23일 (월)
5,670
255,024
1,442,697,230

2025년 6월 22일 (일)
-
-
-

2025년 6월 21일 (토)
-
-
-

2025년 6월 20일 (금)
5,920
589,888
3,459,946,660

2025년 6월 19일 (목)
5,670
255,911
1,446,225,950

2025년 6월 18일 (수)
5,630
316,402
1,788,184,405

2025년 6월 17일 (화)
5,800
744,310
4,282,590,205

2025년 6월 16일 (월)
5,650
425,588
2,336,971,460

2025년 6월 15일 (일)
-
-
-

2025년 6월 14일 (토)
-
-
-

2025년 6월 13일 (금)
5,430
282,572
1,539,747,665

2025년 6월 12일 (목)
5,580
183,237
1,028,167,605

2025년 6월 11일 (수)
5,560
146,381
811,433,855

2025년 6월 10일 (화)
5,540
278,371
1,538,410,955

2025년 6월 9일 (월)
5,400
409,024
2,197,567,860

2025년 6월 8일 (일)
-
-
-

2025년 6월 7일 (토)
-
-
-

2025년 6월 6일 (금)
-
-
-

2025년 6월 5일 (목)
5,560
519,828
2,913,821,750

2025년 6월 4일 (수)
5,690
301,514
1,712,960,335

2025년 6월 3일 (화)
-
-
-

2025년 6월 2일 (월)
5,900
268,629
1,586,401,535

2025년 6월 1일 (일)
-
-
-

2025년 5월 31일 (토)
-
-
-

2025년 5월 30일 (금)
6,090
251,758
1,529,318,805

2025년 5월 29일 (목)
6,130
426,733
2,605,899,920

2025년 5월 28일 (수)
5,900
258,431
1,513,216,200

2025년 5월 27일 (화)
5,700
392,382
2,274,972,510

1개월 가중산술평균주가 (A)
5,842.4원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
6,051.6원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
6,103.0원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
5,999.0원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
5,999.0원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
49.00%
-

예정발행가액(호가단위 미만 절상)
4,375원
기준주가 × (1-할인율)/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2025년 06월 27일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 06월 27일
이사회결의
-

2025년 06월 27일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com)

2025년 06월 27일
증권신고서 제출
-

2025년 07월 25일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 07월 29일
권리락
-

2025년 07월 30일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025년 08월 11일
신주배정 통지
-

2025년 08월 19일 ~2025년 08월 25일

신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025년 08월 26일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 08월 29일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2025년 09월 01일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com),Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 09월 03일~
2025년 09월 04일

구주주 청약 및 초과청약
-

2025년 09월 05일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com),케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 09월 08일 ~ 2025년 09월 09일
일반공모 청약
-

2025년 09월 11일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 09월 11일
주금 납입
-

2025년 09월 15일
무상증자 신주배정기준일
-

2025년 09월 25일
유상신주 상장 예정일
-

2025년 10월 14일
무상신주 상장예정일
-

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

■
무상증자에 관한 사항

당사는 2025년 06월 27일에 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입일(2025년 09월 11일)의 2영업일 후인 2025년 09월 15일을 무상증자 신주배정기준일로 하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.1주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.1) 신주의 재원 : 주식발행초과금2) 단주 처리방법 : 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.3) 무상증자에 관한 기타사항은 이사회를 통해 대표이사에게 위임되었으며, 상기 일정은 유관기관과의 협의를 통해 변경될 수 있습니다.(본 무상증자는 유상증자 청약자도 무상증자를 받을 수 있도록 진행되고 있습니다. 따라서, 만약 유상증자 일정이 변경되면, 본 무상증자의 일정도 함께 변경될 수 있습니다.)

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2025년 09월 15일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주식 4,561,000주

1주당 신주배정 수
0.1주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주상장일
2025년 10월 14일

주1:
무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 0.1을 곱한 주식수 입니다.(단수주 절사)

주2:
무상증자 신주 수는 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 변동될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
15,000,000주(100.00%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.4900359359주- 신주배정 기준일 : 2025년 07월 30일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
15,000,000주(100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.4900359359주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

① 「조세특례제한법
」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 한다.

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)

구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제6호 가목에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제6호 나목에 따라 "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 06월 30일부터 2025년 08월 29일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
30,610,000

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
30,610,000

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
30,610,000

F. 유상증자 주식수
15,000,000

G. 증자비율 (F/C)
49.00%

H. 구주주배정 (F-H)
15,000,000

I. 구주주 1주당 배정비율 (F/E)
0.4900359359

주1)
단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 구주주 1주당 배정비율은 변동될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 방법「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년 09월 01일에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.
나. 발행조건 결정 배경당사는 기존 데크플레이트 및 신규 사업에 대한 시설투자자금, 원재료 매입 등을 위한 운영자금, 및 차입금 상환 자금을 마련하기 위해 유상증자를 고려하였으며, 이는 당사의 중장기 성장동력을 확보하기 위한 전략적 선택입니다.
증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정될 수 있으나, 증자비율이 과도하게 높을 경우 시장에서 재무 상태에 대한 부정적인 신호로 해석될 가능성이 있어 적정한 수준에서 결정하는 것이 중요합니다. 할인율의 경우 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의거 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 경우 40% 이내에서 결정할 수 있으나, 기존 주주들의 지분 희석 정도를 감안하여 적정 할인율에 대한 결정이 필요합니다.
이에, 기존 주주의 권익을 보호하면서도 장기적인 기업가치 상승을 기대할 수 있는 조건을 결정하기 위해 당사의 이사회는 과거 유사 규모의 유상증자 사례, 동일 업종 내 유상증자 사례 등을 종합적으로 검토하여 금번 유상증자의 증자비율, 할인율과 같은 발행조건에 대한 논의를 진행하였습니다. 당사가 이사회 논의에서 참고한 유사 사례는 다음과 같습니다.

[최근 3년간(2022~2025년) 500~1,000억원 규모의 주주배정후 실권주 일반공모 사례]

(단위: 주, 억원, %)

회사명
이사회결의일
모집주식수
발행금액(억원)
증자비율
할인율

씨에스베어링
2022.04.01
3,919,600
508
41%
20%

제넥신
2022.09.27
5,797,102
886
23.05%
25%

셀바스 AI
2023.04.07
4,000,000
852
17.77%
25%

인텔리안테크
2023.04.21
1,546,000
571
16.83%
20%

보로노이
2023.06.19
1,287,600
901
9.98%
15%

메디포스트
2023.07.25
13,215,859
613
53.41%
25%

메드팩토
2023.09.12
12,500,000
718
59.07%
25%

아미코젠
2023.09.15
7,700,000
718
38.98%
20%

하나마이크론
2024.05.17
5,000,000
741
9.58%
15%

현대바이오
2024.11.15
8,200,000
703
20.59%
25%

태성
2024.11.29
4,550,000
732
17.62%
20%

평 균
27.99%
21.36%

출처:
전자공시시스템

[최근 3년간(2022~2025년) 동일 업종 내 주주배정후 실권주 일반공모 사례]

(단위: 주, 억원, %)

회사명
이사회결의일
모집주식수
발행금액(억원)
증자비율
할인율

누리플랜
2023.12.12
6,000,000
105
84.47%
25%

출처:
전자공시시스템

주1:
한국표준산업분류 C25100(구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업)

최근 3년간 유사 발행규모 사례 및 동일 업종 내 사례를 분석한 결과, 당사의 금번 유상증자 발행조건인 증자비율 49% 및 할인율 20%는 통상적인 수준에서 크게 벗어나지 않는 것으로 판단됩니다. 당사는 이러한 사례를 기반으로 이사회에서 논의를 진행하여 발행조건을 최종 결정하였으며, 유상증자 납입일 2영업일 후를 무상증자의 신주배정기준일로 설정하여 1주당 0.1주의 신주를 교부하여 주주 권익 침해를 최소화하고 주주가치를 제고할 수 있도록 노력하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
15,000,000주

주당 모집가액
예정가액
4,375원

확정가액
-

모집총액
예정가액
65,625,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "

구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사합니다)(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000 주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000 주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000 주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
10,000,000 주 이하
500,000주 단위

10,000,000주 초과시
1,000,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 09월 03일

종료일
2025년 09월 04일

실권주 일반공모
개시일
2025년 09월 08일

종료일
2025년 09월 09일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 09월 11일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고 일자
공고 방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 06월 27일

회사 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com)

모집가액 확정의 공고
2025년 09월 01일

전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지
(www.systeeltech.com)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 09월 05일

회사 인터넷 홈페이지(
www.systeeltech.com)케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 09월 11일
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

주1:
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주", 이하 "일반주주"라 합니다)는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주(기존 "명부주주", 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 06월 30일부터 2025년 08월 29일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2025년 09월 03일 ~2025년 09월 04일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 에스와이스틸텍(주) 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2025년 09월 08일 ~2025년 09월 09일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주 청약: 신주배정기준일(2025년 07월 30일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.4900359359주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.나) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 일반공모 청약: 우리사주조합 청약, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정한다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 “대표주관회사”가 자기의 계산으로 인수합니다.(iii) 단, "대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.
가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부 방법
교부 일시

구주주청약자
1), 2), 3)을 병행1) 등기우편 송부2) "대표주관회사"의 본·지점 교부3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부시: 2025년 09월 03일 전 수취 가능2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2025년 09월 04일)까지

일반청약자
1), 2)를 병행1) "대표주관회사"의 본·지점에서 교부2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2
025년 09월 09일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.
나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련 법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21,2021.1.5>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항주권유통개시일: 2025년 09월 25일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
8) 주금납입장소 : 중소기업은행 동수원기업금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 07월 30일
케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 08월 19일부터 2025년 08월 25일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 08월 26일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 08월 19일부터 2025년 08월 25일까지(5거래일간) 거래
2025년 08월 11일부터 2025년 08월 27일까지거래

(1) 상장거래 : 2025년 08월 19일부터 2025년 08월 25일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 08월 11일(예정)부터 2025년 08월 27일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2025년 08월 27일까지 가능하며, 2025년 08월 27일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
KB증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료: 모집총액의 0.8%실권수수료 : 실권인수금액의 12.0%

주1:
모집총액 : 총발행주식수 X 확정발행가액

주2:
최종 실권주 : 구주주 청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액)

회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 오백(500)원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 이억(200,000,000)주로 한다.

제6조(설립시에 발행하는 주식의 총수)

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주(1주의 금액 10,000원 기준)로 한다.

제8조(주식 및 주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종류로 한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

제8조의2 (주식 등의 전자등록)

회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 할 수 있다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제28조(의결권 행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제9조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 법인 및 개인투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 「근로자복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 주권을 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

10. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제11조(신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자, 주식배당 등에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 동종 주식에 대하여는 동등 배당한다.

제52조(이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제53조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제54조(중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정날의 주주에게 상법 제462조의3의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

제55조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.
■ 당사의 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 당사의 제8기(2022년), 제9기(2023년), 제10기(2024년) 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며, 제11기(2025년) 1분기 재무제표는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 재무제표입니다.
■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

에스와이스틸텍(주)(이하 "당사")는 주된 사업부문을 영위하는 데 있어 중대한 영향을 미친다고 판단되는 사항들을 위주로 투자위험요소를 작성하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사와 관련성이 적다고 판단하거나 미처 파악하지 못한 원인으로 인해 경영환경이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 아래 기재한 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 정보를 면밀히 검토하시어 금번 유상증자에 대한 의사결정을 내리시기 바랍니다.당사는 2015년 07월에 모기업 에스와이(주)의 투자로 2013년 업계 7위 규모의 (주)삼현으로부터 기계설비 등을 양수받아 설립된 후 2023년 11월 코스닥시장에 상장하였으며, 건축물의 바닥슬래브 구성 시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조재인 데크플레이트 제조, 판매 및 설치를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 당사는 별도의 종속회사 없이 데크플레이트 사업을 영위하고 있으며, 2024년부터 강판, 차음재, 단열보드 부문의 매출이 신규로 창출되고 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간 당사의 사업부문별 매출 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 사업부문별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

데크플레이트
20,183
76.10%
95,123
81.31%
118,677
99.10%
99,817
99.77%

강판
5,939
22.39%
14,545
12.43%
-
-
-
-

차음재
2
0.01%
1,128
0.96%
-
-
-
-

슬림벽돌
194
0.73%
450
0.38%
901
0.75%
53
0.05%

단열보드
186
0.70%
1,932
1.65%
-
-
-
-

기타
17
0.07%
3,805
3.25%
178
0.15%
182
0.18%

합 계
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 주요 제품 현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품현황]

제품명
설명
비고

일체형 데크플레이트
일체형 데크플레이트는 트러스거더와 강판을 직접적인 용접을 통해 완벽하게 일체화시킨 제품으로 가장 많이 사용되고 있습니다. 기존의 일체형데크가 가졌던 하부 용접점노출이 비노출됨으로 강판부식을 방지할 수 있으며, 생산라인의 PITCH 자동화로 조절이 용이하여 안정성이 입증된 제품입니다.

일체형데크

탈형 데크플레이트
탈형 데크플레이트는 트러스거더와 아연도강판을 볼팅접합으로 일체화 시킨 제품으로, 콘크리트 양생 후 하부 강판을 분리 탈형하여 크랙 및 누수 발생 시 원인지점을 정확히 확인할 수 있어 습기가 많은 옥외 조경구간이나 아파트 지하주차장 지붕층에 많이 사용되며 탈형된 강판은 재사용이 가능한 친환경적인 제품입니다.

탈형데크

단열 데크플레이트
단열 데크플레이트는 건축물의 내측과 외측 사이의 열전달을 차단하도록 단열재가 구비된 제품입니다. 데크플레이트를 먼저 시공하고 추후 데크플레이트 하부에 단열재를 추가 시공하는 기존 공법에서 한층 발전하여 데크플레이트 하부에 단열성이 우수한 우레탄 단열재를 부착하여 생산되어 시공이 더욱 간편해지고 공사기간이 단축되며 틈새가 없어 단열성능이 개선된 제품입니다.

단열데크

출처:
당사 정기보고서

아울러, 본 공시서류에 사용된 당사의 사업 관련 주요 용어에 대한 설명은 다음과 같습니다.

[주요 용어 설명]

용어
설명

데크플레이트
철선과 아연도강판을 공장에서 선제조하여 현장 시공할 수 있는 제품으로 합판거푸집, 철근가공조립, 동바리설치 등의 현장작업을 최소화하여 시공품질 및 안전성 향상, 원가 절감 등에 탁월한 제품 및 공법

슬래브
슬래브. 철근과 콘크리트로 형성된 바닥

보(GIRDER)
수직재인 기둥상부에서 수평으로 연결된 구조부재. 슬래브→보→기둥 순으로 하중전달(역순으로 설치됨)

거푸집
기둥, 보, 바닥, 벽 모양의 틀을 짠 후 콘크리트를 부어 넣고 굳은 뒤 이를 떼어냄. 합판, 합성수지, 알미늄, 강판을 소재로 함

트러스
TRUSS. 직선봉을 삼각형으로 조립한 일종의 빔(beam)

동바리
보, 바닥 등 거푸집의 수직하중을 지지하기 위해 세우는 가설재

지보공
건설공사 중에 어떤 물건을 지지하기 위하여 설치하는 구조물. 일반적으로 상기에 언급한 동바리 등의 가설재를 말함

이형철선
연강선재를 인발한 후 표면에 2줄 이상의 돌기 또는 압입 형태를 만듦. 이러한 돌기로 인해 콘크리트와의 부착력이 강해짐

래티스
LATTICE. 원래는 '격자'라는 뜻이나, 데크플레이트에서는 상하부 철선을 연결하여 용접, 고정하는 철선이며, 이로써 하기의 트러스거더가 만들어짐

트러스거더
TRUSS GIRDER. 상하부철선을 래티스로 고정하여 만든 트러스형태의 보

철근콘크리트조(RC조)
Reinforced Concrete. 콘크리트를 철근으로 보강한 구조. 보와 기둥은 거푸집을 형성하여 철근배근하고 콘크리트를 타설하며, 슬래브는 거푸집 또는 데크플레이트로 시공

철골조(S조)
Steel. 기둥과 보가 H형강으로 형성된 구조. 슬래브는 데크를 적용하여 시공

철골철근콘크리트조(SRC조)
Steel-framed Reinforced Concrete. 철골로 뼈대(프레임)를 형성하고 철골 주위에 철근을 배근하여 콘크리트를 타설하여 만든 구조

철근간격재
콘크리트에 대한 철근의 피복(철근을 감싸는 콘크리트 두께)을 정확하게 유지하기 위하여 사용하는 받침. 일명 스페이서(SPACER).

장스판
기둥과 기둥사이의 거리가 긴 것

중공슬래브시스템
슬래브 내부에 중공부분을 만들어(EPS중공재, 플라스틱볼 등) 자중을 감소시켜 건축물의 경제적 설계가 가능하게 한 시스템

선재
단면이 둥글고 코일모양으로 감겨있는 형상. 연강선, 경강선, 스텐레스선 등이 있음. 단면지름이 약 5.5~9mm이며 인발가공되어 철선, 강선으로 가공

용융도금강판(GI)
냉간압연강판을 용융된 아연에 침착시켜 도금한 강판. 일체형데크플레이트의 하부강판은 0.5mm 두께임.

신선
연강선재를 인발가공하여 철선 및 철근의 강도를 증가시키고 당사 생산제품에 적합한 KS규격의겨 원형 및 이형철선으로 가공하는 공정

데크가용접,본용접기
강판과 트러스거더를 임시용접(가용접)하여 본용접을 위한 위치를 고정하고 200mm간격으로 본용접을 실시함.

상현재

데크플레이트 트러스거더의 상부철선. 규격은 D10~D16까지 다양함. 하현재 2개와 래티스로 용접하여 트러스거더를 형성.

주) D-Diameter. 지름mm

하현재
데크플레이트 트러스거더의 하부철선. 규격은 D7~D16까지 다양함

출처:
당사 정기보고서

1. 사업위험

가. 국내·외 경기변동에 따른 위험

당사가 주력사업으로 영위하고 있는
데크플레이트 사업의 전방산업인 건설업은 국내외 거시경제의 직/간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화
될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서,
신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험
이 있습니다. 이러한
거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 4월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 2.8%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 0.5%p 하향한 수치입니다. IMF는 올해 세계 성장률에 대해 지난 1월 전망 대비 세계 경제의 하방조정 위험요인이 보다 확대된 것으로 평가하였는데, 미국의 연쇄적인 관세 부과로 발생한 혼란과 정책 불확실성이 지속된다면 세계 경제성장률은 크게 둔화될 것으로 판단하였습니다. 또한, 무역갈등으로 인한 소비 및 투자의 위축과 더불어 고금리 등으로 재정 및 통화정책 여력 부족, 금융 및 외환시장의 높은 변동성은 세계 경제의 위험요인입니다. 한편, 국제통화기금은 우리나라 2024년 성장률은 2.0%로 지난 1월 전망 대비 0.2%p 하향하였으며, 2025년 성장률은 지난 1월 전망 대비 1.0%로 1.0%p 하향 조정하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2026년
2025년
2024년

25.1월
25.4월
조정폭
25.1월
25.4월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
-0.3
3.3
2.8
-0.5
3.2

선진국
1.8
1.5
-0.3
1.9
1.4
-0.5
1.8

미국
2.1
1.7
-0.4
2.7
1.8
-0.9
2.8

유로존
1.4
1.2
-0.2
1.0
0.8
-0.2
0.9

일본
0.8
0.6
-0.2
1.1
0.6
-0.5
0.1

영국
1.5
1.4
-0.1
1.6
1.1
-0.5
1.1

신흥개도국
4.3
3.9
-0.4
4.2
3.7
-0.5
4.3

중국
4.5
4.0
-0.5
4.6
4.0
-0.6
5.0

인도
6.5
6.3
-0.2
6.5
6.2
-0.3
6.5

한국
2.1
1.4
-0.7
2.0
1.0
-1.0
2.0

출처:
IMF World Economic Outlook (2025.04)

주1:
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

2025년 3월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면 OECD는 2025년 세계경제성장률 전망치를 2024년 12월 전망치에 0.2%p 감소한 3.1%로 전망하였습니다. OECD는 2024년 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 노동시장의 수요가 여전히 공급 대비 높은 수준으로 서비스 분야 인플레이션도 높은 수준이며, 상품 인플레이션율도 증가하면서 다수의 국가에서 인플레이션 압력이 지속되고 있다고 분석하였습니다. 이러한 상황에서 주요 20개국 경제의 무역 장벽이 증가하고 지정학적 및 정책적 불확실성이 증가할 경우, 성장을 저해하고 인플레이션을 심화할 수 있는 요인으로 작용하게 되며, 금리 인하 등의 완화된 통화정책이 시행되기까지 시간이 더 소요될 수 있다고 전망하였습니다. 또한, 미국과 유럽 간 대서양 동맹의 균열로 유럽 국가들에서 국방비 지출 증대를 꾀하면서, 국방비 지출의 증가가 단기적으로는 성장을 지원할 수 있지만, 장기적으로는 재정 압박 또한 가중할 수 있는 점을 지적하였습니다. 한국의 경우, 경제 성장률이 기존 전망치 2.1%(2024년 12월에 발표된 수치) 대비 2025년 03월 전망치가 0.6%p 하락하여, 2025년에 1.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 타 주요국에 비해 미국 관세전쟁 등 대외 불확실성에 노출된 위험이 크며, 탄핵 정국 등 불확실한 국내 정치 상황이 한국 경제 전망에 악재가 될 수 있다는 점을 언급하였습니다.

[경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2026년
2025년
2024년

24.12월
25.03월
조정폭
24.12월
25.03월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
-0.3
3.3
3.1
-0.2
3.2

G20
3.2
2.9
-0.3
3.3
3.1
-0.2
3.3

미국
2.1
1.6
-0.5
2.4
2.2
-0.2
2.8

유로존
1.5
1.2
-0.3
1.3
1.0
-0.3
0.7

일본
0.6
0.2
-0.4
1.5
1.1
-0.4
0.1

한국
2.1
2.2
0.1
2.1
1.5
-0.6
2.1

중국
4.4
4.4
0.0
4.7
4.8
0.1
5.0

인도
6.8
6.6
-0.2
6.9
6.4
-0.5
6.3

출처:
OECD Economic Outlook, Report (2025.03)

주1:
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

한편, 2025년에는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁과 더불어 이스라엘-이란 간 충돌 등 지정학적 리스크가 복합적으로 상존하면서 글로벌 금융시장은 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 이러한 리스크는 에너지 수급 불안, 원자재 가격 변동성을 확대시킬 수 있고, 안전자산 선호 심리를 강화시켜 달러화 강세 및 금값 상승을 유도할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 불확실성이 강화될 경우 기업 실적 및 투자심리에 부담을 주어 금융시장 내 불안정성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 국내 경기 동향
한국은행이 2025년 05월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.8% 및 2026년 1.6%로 전망하였습니다. 국내 경제는 2025년 상반기 대내외 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설현장 사고, 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 발생하였으며, 정치적 불확실성 완화 등으로 반등하겠으나 건설경기 부진과 더딘 소비회복으로 성장세가 당초 예상을 밑돌 전망입니다. 하반기 이후에는 현재까지 진행한 금리인하와 추경의 효과와 더불어 경제심리도 회복되면서 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 수출의 경우, 상호관세 유예, 미·중 관세협상등으로 최근 무역긴장이 다소 완화되었으나 여전히 높은 관세율과 협상 과정의 불확실성 등으로 둔화 흐름을 나타낼 것으로 전망하였습니다. 2026년의 경우 무역전쟁의 여파로 통상환경 악화의 영향이 이어지겠으나 국내 내수를 중심으로 1.6% 성장할 것으로 전망하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.1
1.4
0.8
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.8
1.4
1.1
1.8
1.3
1.6

건설투자
-3.0
-11.3
-1.1
-6.1
4.9
0.9
2.8

설비투자
1.6
4.9
-1.0
1.8
1.0
0.9
1.0

지식재산생산물 투자
0.7
1.4
4.8
3.2
3.7
1.4
2.5

재화수출
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.6
0.8
0.7

재화수입
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.8
1.3
1.5

출처: 한국은행 경제전망보고서(2025.05)

민간소비의 경우 심리위축 등으로 부진한 흐름을 보이고 있으나, 2025년 2분기 이후에는 정치 불확실성이 줄어들고 금융요건 완화 영향이 나타나면서 회복될 것으로 예상하였습니다. 가계소득 개선에도 국내외 불확실성 등으로 심리가 위축됨에 따라 부진한 흐름을 보였으나 2025년 5월 이후 외식, 여가 등을 중심으로 개선 조짐을 나타내고 있어 향후 민간소비는 심리가 회복되고 가계소득 개선 및 금리인하 효과가 나타나면서 점차 나아질 것으로 예상하였습니다.건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소안전관리 강화 등의 영향도 가세함에 따라 예상보다 크게 위축되었습니다. 2025년 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것으로 전망하였습니다.설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하였습니다. 2025년 중 설비투자 흐름을 살펴보면, 기계류는 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 운송장비의 경우, 상반기중 개소세 인하 효과 등으로 법인차 중심의 성장세를 보이다가 2025년 하반기부터는 점차 둔화될 것으로 전망하였습니다.지식재산생산물 투자의 경우 2025년 상반기 주요 기업의 R&D 투자가 양호한 흐름을 지속하였으나, 소프트웨어 등에 대한 투자가 둔화됨에 따라 완만한 성장을 보였습니다. 향후 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단산업AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상하였습니다. 그러나 높아진 대외 불확실성을 향후 기업의 투자에 하방리스크 요인으로 작용할 것으로 전망하였습니다.당사가 주력사업으로 영위하고 있는 데크플레이트 사업의 전방산업인 건설업은 국내외 거시경제의 직/간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업(건설업)의 기간산업 특성에 따른 위험

건설업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되고 생산시설과 각종 사회기반시설의 확충을 담당하는 산업으로서, 생산요소들을 효율적으로 결합하여 국민생활의 근간이 되는 주택건설 및 도로를 비롯한
각종 산업기반시설의 건설, 국토 개발에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접 자본시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업
입니다. 고용창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타산업 대비 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에
국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며,
정부 정책 또한 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제 활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로
경기변동에 민감하게 반응하는 산업
이라 할 수 있습니다.현재와 같은 국내 경기의 저성장국면이 지속될 경우,

경기후행산업의 특성상 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 지속적으로 감소할 가능성이 존재하며, 당사가 영위하는 데크플레이트 사업은 전방산업인 건설업의 영향을 받고 있어 당사 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 데크플레이트는 건설 분야에서 사용되는 합판거푸집공법을 대체한 제품으로 건설 현장에서 철근콘크리트 슬래브의 거푸집으로 사용되는 얇은 철판을 의미하며, 당사의 영업 환경은 건설업과 밀접한 관계가 있습니다. 건설업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되고 생산시설과 각종 사회기반시설의 확충을 담당하는 산업으로서, 생산요소들을 효율적으로 결합하여 국민생활의 근간이 되는 주택건설 및 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설, 국토 개발에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접 자본시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업입니다.
이에 건설업은 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출의 측면에서 유발효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도하는 전략산업니다. 건설산업은 크게 토목부문, 건축부문, 주택부문 및 환경/플랜트 부문으로 구분할 수 있으며, 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기,물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을보입니다.

출처:
대한건설협회

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택부문)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업 중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 부동산 경기 상승 시 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고, 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 건설사들의 보유 부동산 가치가 상승하는 등 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강시에는 건설사 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기 불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기 변화가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

대한건설협회에 따르면 2024년 기준 건설업 GDP는 약 110.4조원으로 전체 GDP의 4.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향곡선을 그리고 있었으나, 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중은 2013년부터 증가추세를 보였습니다. GDP내 건설업 생산비중은 2013년 5.2%에서 2017년 5.9%까지 소폭 증가하였으나, 2018년 이후 주택경기부진의 영향으로 다시 감소하여 5.6%를 기록하였습니다. 건설업 비중은 2020년 이후 지속적으로 하락하여 2024년 기준 4.8%를 기록하고 있습니다. 한편, GDP내 건설투자 비중은 2017년 16.6%에서 지속적으로 감소하고 있으며 2020년 COVID-19로 인한 전체 GDP 하락의 영향으로 GDP내 건설투자 비중이 2019년 14.8%대비 0.4%p 증가한 15.2%를 기록하였으나, 이후 지속적으로 하락하여 2024년 기준 13.0%를 기록하였습니다.

[국내총생산(GDP)내 건설업 생산 비중 추이]

(단위 : 조원, %)

구 분
GDP내 건설업 생산비중

전체
건설업(비중)

2012
1,677.1
86.4
5.2%

2013
1,732.3
90.3
5.2%

2014
1,788.0
92.0
5.1%

2015
1,840.2
97.5
5.3%

2016
1,898.6
108.0
5.7%

2017
1,963.7
115.1
5.9%

2018
2,026.1
112.7
5.6%

2019
2,073.0
110.7
5.3%

2020
2,058.5
110.3
5.4%

2021
2,153.4
109.3
5.1%

2022
2,212.2
110.3
5.0%

2023
2,243.2
113.6
5.1%

2024
2,288.6
110.4
4.8%

출처 : 대한건설협회 2025년
1/4분기
주요건설통계(
2025.05.16
)

[국내총생산(GDP)내 건설투자 비중 추이]

(단위 : 조원, %)

구 분
GDP내 건설업 생산비중

전체
건설업(비중)

2012
1,677.10
236.1
14.10%

2013
1,732.30
251
14.50%

2014
1,788.00
255
14.30%

2015
1,840.20
274
14.90%

2016
1,898.60
302.3
15.90%

2017
1,963.70
325.4
16.60%

2018
2,026.10
311.8
15.40%

2019
2,073.00
307.7
14.80%

2020
2,058.50
313
15.20%

2021
2,153.40
312.3
14.50%

2022
2,212.20
301.4
13.60%

2023
2,243.20
306
13.60%

2024
2,288.60
296.8
13.00%

출처 : 대한건설협회 2025년
1/4분기
주요건설통계(
2025.05.16
)

한편, 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2024년 기준 6.9%(201.1만명) 수준으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 전체 취업자 중 건설업 취업자 현황은 다음과 같습니다.

[건설업 취업자 현황 추이]

(단위 : 천명, %)

년도
취업자
실업자
실업률

전체
건설업
비중

2012년
24,955
1,797
7.2
826
3.2

2013년
25,299
1,780
7.0
808
3.1

2014년
25,897
1,829
7.1
939
3.5

2015년
26,178
1,854
7.1
976
3.6

2016년
26,409
1,869
7.1
1,009
3.7

2017년
26,725
1,988
7.4
1,023
3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
1,073
3.8

2019년
27,123
2,020
7.4
1,063
3.8

2020년
26,904
2,016
7.5
1,108
4.0

2021년
27,273
2,090
7.7
1,037
3.7

2022년
27,808
2,097
7.5
866
3.0

2023년
28,416
2,114
7.4
787
2.7

2024년
29,156
2,011
6.9
1,115
3.8

2025년 1분기
28,589
1,932
6.8
918
3.2

출처: 대한건설협회 2025년 1/4분기 주요건설통계(2025.05.16)

이처럼 국가 기간산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타산업 대비 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 정부 정책 또한 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제 활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.국내 경제는 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하였으며, 경기후행산업 특성상 건설업은 산업순환주기 중 성숙기에 진입하였습니다. 국내 건설사 역시 기존에 집중되었던 주택/건축 부문 위주의 사업영역에서 벗어나 해외 플랜트 및 해외 SOC 수주 등 해외진출을 통해 신성장 동력의 발굴이 필요하며, 사업 포트폴리오 역시 다변화가 필요한 시점입니다. 현재와 같은 국내 경기의 저성장국면이 지속될 경우, 경기후행산업의 특성상 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 지속적으로 감소할 가능성이 존재하며, 당사가 영위하는 데크플레이트 사업은 전방산업인 건설업의 영향을 받고 있어 당사 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 전방산업(건설업)의 성장성 둔화에 따른 위험

산업 순환 주기 상
성숙기에 도달한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개
하고 있습니다. 그러나 저유가 기조로 인한 발주처 재정부족 등으로
중동지역 발주취소 및 지연이 빈번히 발생하고 있으며, 미래에 이스라엘-팔레스타인 전쟁과 같은 분쟁이 추가적으로 발생할 경우 해외사업의 불확실성이 증가
할 수 있습니다. 또한, 최근에는 Local 및 중국 건설사들의 성장 등으로
저가 수주와 같은 가격경쟁이 심화되고 있어 해외 사업 확장에 어려움이 존재
하고 있습니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며,
건설업의 성장 둔화는 당사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 데크플레이트는 건설 분야에서 사용되는 합판거푸집공법을 대체한 제품으로 건설 현장에서 철근콘크리트 슬래브의 거푸집으로 사용되는 얇은 철판을 의미하며, 당사의 영업 환경은 전방산업인 건설업의 성장성과 밀접한 관계가 있습니다.

국내 건설업은 1950년대 61개 건설업체로 출범하여 한국전쟁 이후 국토복원을 중심으로 성장하였으며, 1960년대 경제개발이 본격화되며 사회간접시설(SOC)을 중심으로 발전하였습니다. 1970년대 들어 중동건설시장 진출붐이 일며 국가 경제를 부흥시켰으며, 국내외 건설시장의 부흥기를 지냈습니다. 1980년대 중반 이후 중동건설시장 진출은 쇠퇴하였으나, 주택건설 및 SOC 투자 등 국내 건설을 기반으로 건설업은 꾸준히 성장하였습니다. 1990년대 이후 삼풍백화점, 성수대교 붕괴 등 부실시공에 대한 우려의 확대, IMF 등의 영향으로 건설사 경영난 및 연쇄부도사태가 발생하였습니다. 2000년대 들어 선진 경영기법 도입, 합리적인 수주잔량 수립 등 건설업계의 개혁을 추진하며 100억원대 이상의 수주고를 기록하였습니다. 2010년대 이후에는
인구증가율 및 가구수 증가율의 감소에 따른 신규주택 건설 수요 축소, 주택보급률 100% 상회, 도로보급 수요의 증가세 둔화에 따라 수요 및 공급측면에서 건설업의 성장 동력은 약화되었으며, 건설업이 성숙기에 접어들었다는 평가를 받고있습니다.한편 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년 만에 증가세로 전환되었습니다. 이는 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가와 민간부문에서 신규주택 및 재건축 경기 회복으로 수주 규모가 증가하였기 때문입니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 큰 폭으로 증가하여 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6% 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하였습니다. 그러나 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.2018년의 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 민간주택수주의 경우 재개발 수주는 양호하였으나, 신규 주택 수주가 부진한 모습을 보였습니다. 2019년 국내 건설 수주금액은 166조 352억원으로 2018년 대비 7.4% 증가했습니다. 공공부문과 민간부문이 13.5%, 5.5%로 크게 증가했으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 전년대비 6.7%, 7.8% 증가하였습니다. 2020년 국내 건설 수주금액은 194조 750억원으로 전년 대비 16.9% 증가하며 큰 폭의 성장세를 보였으며, 민간 부문은 20.4%, 건축 부문은 28.2%의 성장세를 기록하였습니다. 2021년 국내 건설 수주액의 경우 211조 9,882억원으로 전년 대비 9.2% 증가하며 높은 증가세를 이어나갔는데, 이는 COVID-19 회복에 대한 경기 개선 기대감으로 공공과 민간, 토목과 건축 전년 동기 대비 증가하였기 때문입니다. 2022년의 국내 건설 수주금액은 229조 7,490억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하였으며, 2021년과 같이 공공, 민간, 토목, 건축 등 전 부문에서 양호한 회복세를 시현하였습니다.그러나 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 189조 8,440억원을 기록하며 전년 대비 -17.4% 급감하는 모습을 나타냈습니다. 공공부문은 64조 3,060억원으로 전년대비 13.1% 증가하였으나, 민간 부문은 125조 5,381억원으로 전년 대비 -27.4% 감소하였습니다. 2024년의 경우 일부 금리 인하에 따라 국내 건설수주액은 2,180조원으로 전년 대비 5.5% 증가하였으나, 2025년 1분기에는 전년동기 대비 -12.4% 감소한 365조원을 기록했습니다. 발주부문별, 공종별로도 모두 전년 동기 대비 감소한 수치를 기록하였습니다. 국내 건설수주액은 가계의 소득여건 개선 지연, 부동산 시장의 불확실성 확대로 인해 추가 하락할 우려가 있으며, 최근 15년간 국내 건설 수주액 추이는 다음과 같습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년
1,940,750
16.9
520,953
8.4
1,419,796
20.4
446,592
-9.7
1,494,158
28.2

2021년
2,119,882
9.2
560,177
7.5
1,559,704
9.9
536,073
20.0
1,583,809
6.0

2022년
2,483,552
17.2
577,686
3.1
1,905,867
22.2
612,198
14.2
1,871,354
18.2

2023년
2,067,403
-16.8
660,819
14.4
1,406,584
-26.2
724,020
18.3
1,343,383
-28.2

2024년
2,180,775
5.5
669,773
1.3
1,511,002
7.4
676,635
-6.5
1,504,139
11.9

2025년 1분기(E)
365,881
-12.4
90,562
-30.5
275,318
-4.1
85,604
-44.9
280,277
6.9

출처:
대한건설협회 월간건설경제동향

주1:
2025년 1분기의 증감률의 경우 전년 동기 대비 증감률입니다.

건설 수주액 증가에 비해 최근 건축허가 면적의 경우 가파른 감소세를 나타내고 있습니다. 건축허가 면적의 감소는 국내 건설 수주 가능 금액을 감소시킬 가능성 있으므로 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 2019년 연간 기준 건축허가 총면적은 144,291천 제곱미터로 전년 동기 대비 10.4% 감소하였으며, 특히, 주거용의 경우 전년동기 대비 19.3% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다. 한편, 2020년 건축허가 총면적은 147,310천제곱미터로 전년 대비 2.1% 증가하였으나, 주거용은 0.4% 감소하며 보합세를 보였습니다. 다만, 2021년 건축허가 면적은 173,205천제곱미터로 전년 대비 17.6% 증가하고, 주거용 또한 전년 대비 8.4% 증가하였습니다. 2022년 건축허가 면적은 181,620천제곱미터로 전년 동기 대비 4.9%로 증가하였으나, 2023년 135,080천제곱미터로 크게 감소하였으며, 2024년에는 122,671천제곱미터로
9.2% 추가 감소하였습니다. 특히 상업용 면적이 전년 대비 15.3% 줄어들며 크게 감소하는 흐름을 보였습니다. 2025년 1분기에는 전년동기 대비 23.3% 감소하는 흐름을 보였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위: 천㎡,%)

연도
총면적
증감율
용도별

주거용
증감
상업용
증감
공업용
증감
기타
증감

2014년
141,347
11.2
60,935
21.3
37,420
11.0
15,655
-2.7
27,337
1.2

2015년
189,840
34.3
85,520
40.3
52,449
40.2
16,709
6.7
35,162
28.6

2016년
178,955
-5.7
78,420
-8.3
48,144
-8.2
17,443
4.4
34,948
-0.6

2017년
171,875
-4.0
70,255
-10.4
48,226
-0.2
16,377
-6.1
37,017
5.9

2018년
160,964
-6.3
57,325
-18.4
44,755
-7.2
16,247
-0.8
42,638
15.2

2019년
144,291
-10.4
46,244
-19.3
38,260
-14.5
16,371
0.8
43,419
1.8

2020년
147,310
2.1
46,062
-0.4
41,558
8.6
16,982
3.7
42,708
-1.6

2021년
173,205
17.6
57,575
25.0
49,016
18.0
17,321
2.0
49,289
15.4

2022년
181,620
4.9
64,599
12.2
47,094
-3.9
18,800
8.5
51,103
3.7

2023년
135,080
-25.6
44,747
-30.6
33,520
-28.8
15,469
-17.7
41,341
-19.1

2024년
122,671
-9.2
43,367
-3.1
28,413
-15.3
14,285
-7.7
36,604
-11.5

2025년 1분기
23,601
-23.3
8,253
-25.2
5,783
-24.4
2,377
-24.4
7,188
-19.9

출처:
국토교통부, 대한건설협회 2025년 1/4분기 기준 주요건설통계(2025.05)

주1:
2025년 1분기의 증감률의 경우 전년 동기 대비 증감률입니다.

한편, 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받고 있습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다. 2021년, 2022년 모두 각각 21.5조, 22.7조원으로 예산이 편성되어 상승 추세를 이어갔습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2018~2019년 동안 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2021년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년 대비 2.8조원 증가하였으며, 2022년 SOC예산은 22.7조원으로 편성된 예산이 더욱 증가하였습니다.
한편, 2023년은 국토교통부 총 예산이 22.4조원으로 2022년 대비 감소한 가운데 SOC 예산 또한 19.7조원으로 감소하였습니다. 다만, 2024년 국토교통부 총 예산이 조원으로 재차 증가한 가운데 SOC 예산 또한 19.7조원에서 20.7조원으로 증가하였습니다. 2025년에는 국토부 본예산 수준은 22.8조원으로 감소하였으며, 2025년 5월 국토교통부 제1회 추가경예산 확정에서 산불피해 이재민 지원 및 건설경기 부진 보완 등을 위한 추경예산 1.1조원이 확정되었으며, 이 가운데 SOC 예산은 추경예산 0.8조원으로 인해 전년과 비슷한 수준인 20.4조원으로 상승했습니다.

[국토교통부 예산 추이]

(단위: 조원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

본예산
추경
본예산
추경
본예산
추경
본예산
추경
본예산
추경

계
17.6
18.2
20.5
20.2
23.6
23.7
25.1
24.0
22.4
23.7
22.8
23.9

SOC
15.8
16.3
18.7
18.4
21.5
21.6
22.7
21.6
19.7
20.7
19.6
20.4

주택,주거급여
1.8
1.8
1.8
1.8
2.1
2.1
2.4
2.4
2.7
2.9
3.2
3.5

출처: 국토교통부

주택경기는 장기간 침체에 따른 실질 가격 하락과 수도권 공급 감소라는 근본적인 요인과 더불어 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 2015년 전후로 호황을 보이기도 하였으나, 2022년 이래 이어진 전 세계적 고금리 기조, 미국의 기준금리 인하 시점에 대한 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있으며, 이로 인해 부동산시장의 불확실성 역시 확대되고 있습니다. 한편, 정부의 SOC 사업에 대한 계속적인 지원 의지는 있으나 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 큰 폭의 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 물론 최근 SOC 투자에 대한 증가세는 당사의 전방산업인 건설업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나 2023년 감소세를 기록한 바 있으며 현재로선 그 영향을 예측하기 어려운 상황입니다. 한편, 국내 건설사들은 2008년 금융위기 이후 점진적으로 유가가 회복됨에 따라 중동 플랜트 발주 또한 본격화되면서 국내 건설 업체들의 해외수주도 회복세를 보였습니다. 해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 당시의 중동지역 오일머니가 해당지역의 발전 등 대형 플랜트 설비 투자로 이어지면서 국내 건설업체의 해외수주금액 증가세에 원동력으로 작용한 것으로 판단됩니다. 특히 2010년의 경우 2009년 말 수주한 186억달러 규모의 UAE 원전 실적이 반영되면서 해외수주액은 총 715.8억 달러에 달하는 등 최대 호황을 기록했습니다. 이처럼 2008년 이후 2014년까지 해외 수주규모는 전년도 일시적 수주급증이 있었던 2011년을 제외하고 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.그러나 2014년부터 시작된 글로벌 저유가 기조가 장기화되며 해외 플랜트를 중심으로 신규투자가 저조한 모습을 보였습니다. 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하고 있으며, 발주규모 역시 축소하면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2016년 282억까지 감소하였으며, 이후 소폭 반등하여 2018년 321억달러를 기록하였으나, 2019년 223억 달러로 전년 대비 감소하였습니다. 특히 2014년에는 총 660억달러의 해외 수주금액 중 517억달러가 플랜트로 약 78.4%의 비중을 차지하였으나, 플랜트 수주의 급격한 감소로 2019년 수주금액 223억달러 중 플랜트 수주금액은 108억달러로 비중이 약 48.4%로 축소되었습니다. 플랜트를 중심으로 한 해외 수주 규모 감소는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 상실 등에 기인합니다. 한편, 2020년의 경우, 상반기 COVID-19의 대유행과 유가 급락 사태로 인해 발주처인 산유국들의 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 발생했으나, 2020년 말 각국의 경기 부양책 일환의 적극적인 인프라 투자와 국토교통부 중심의 정부지원, 그리고 국내 건설업체들의 다변화 노력으로 해외건설수주액은 목표액을 크게 초과한 351억달러를 달성하였습니다. 2021년 및 2022년의 경우, COVID-19 악화로 수주금액이 감소하였으며 각각 305.8억달러 및 309.8억달러를 기록하였습니다. 2023년에는 중동 및 북미 위주로 수주가 증가하여 333.1억달러를 기록하였습니다. 2024년의 경우 5월 누적 기준으로 136.4억달러의 해외건설수주 금액을 기록하였으며, 이는 전년 동기 대비 57.2% 증가한 수준입니다.해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 국내 건설사들의 해외수주 중 큰 비중을 차지하고 있는 중동지역의 정치적 분쟁에 따라 공사가 지연되는 경우 수익성이 악화될 위험이 존재합니다.
2023년 10월 07일 팔레스타인 무장 정파인 '하마스'는 이스라엘을 기습 공격하였으며, 이에 네타냐후 이스라엘 총리는 2023년 10월 8일 전쟁을 선포 후 보복에 나섰습니다. 이와 관련하여 주변국을 포함한 중동 지역 정세 불안이 고조되고, 국제 정세 불안, 국제유가 상승 등을 야기한 바 있습니다. 또한, 2025년 06월 13일 이스라엘군은 테헤란 등 이란 핵·군사 시설에 선제 공습을 실시하였으며, 이로 인해 6월 17일 WTI는 전날 대비 4.29% 상승한 73.27달러에서 거래를 마쳤습니다. 이와 같은 지정학적 분쟁이 지속적으로 발생할 경우 프로젝트 지연 및 발주 축소, 원자재 수급 변동성 확대, 금융비용 증가 등으로 인해 국내 건설사들의 해외수주 및 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이처럼 건설업계에는 위기와 기회가 혼조되는 양상을 보이고 있는 바, 지속적인 모니터링을 통해 글로벌 정치적 분쟁과 유가변동이 해외건설경기에 미치는 영향을 확인해야 합니다. 최근 10년간 국내 건설업체의 해외건설 수주금액 추이는 다음과 같습니다.

[국내 건설업체 해외건설 수주금액]

(단위: 억USD, %)

구 분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025

합계
461.4
281.9
290.1
321.2
223.3
351.3
305.8
309.8
333.1
371.1
116.2

(증감율,%)
-30.1
-38.9
2.9
10.7
-30.5
57.4
-13.0
1.3
7.5
11.4
-14.8

토목
84.9
64.4
51.4
71.6
45.4
98.4
62.2
58.5
19.0
17.3
6.1

건축
71.1
53.3
23.6
53.8
49.1
50.3
41.0
86.6
121.5
52.4
25.9

산업설비
264.9
132.5
199.1
183.8
108.7
186.4
160.4
131.0
157.8
243.0
72.2

전기/통신
10.4
14.8
7.1
3.8
7.9
7.7
31.2
14.0
18.2
20.5
6.1

용역
30.1
16.9
8.4
8.2
12.1
8.6
11.1
19.7
16.7
38.1
5.9

출처:
해외건설통합정보서비스 연도별현황

주1:
2025년의 경우 05월까지의 합계를 나타낸 수치입니다.

국내 건설사들은 포화 상태인 국내 시장에 국한되지 않고 신성장 동력 발굴과 사업포트폴리오 다변화를 위해 적극적으로 해외진출을 모색하고 있으며, 이미 해외에 진출한 건설사들은 수주 지역의 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나 글로벌 건설산업 역시 경쟁이 치열해지면서 저가수주 및 정부지원을 발판으로 한 개발도상국에 대한 수주 경쟁 우위 확보 등 국내 건설사의 해외 진출에 부정적인 영향을 미치는 요소들이 존재하는 상황입니다. 지역별 수주 현황을 살펴보면, 2017년 기준 해외 수주액의 약 93% 수준인 270억달러 이상이 중동과 아시아 지역에서 발생하였습니다. 2018년 역시 신규 수주액 321억 1,566만 달러 중 254억 1,222만 달러(79.1%)가 중동과 아시아 지역에서 이뤄지며 중동과 아시아 지역에 편중되는 모습을 보였습니다. 2019년 12월 누적 기준 해외수주의 지역별 현황에서도 중동 및 아시아 지역이 차지하는 비중이 약 81.2% 수준으로 가장 크게 나타나고 있으며, 2020년에는 이보다 다소 완화되었지만 전체 수주금액 351.3억달러 가운데 70.8%에 해당하는 247.8억달러가 해당 지역에서 발생하였습니다. 지역별 다변화 노력의 일환으로 태평양·북미, 유럽, 아프리카 및 기타 지역으로부터의 공사수주 규모가 과거 대비 증가하고는 있으나, 여전히 합산 수주 규모가 2020년 기준 103.5억 달러로 전체 수주규모 대비 29.5%에 불과합니다. 한편, 2021년 및 2022년에는 COVID-19 사태로 인해 미뤄졌던 북미 및 유럽 지역의 수주를 경쟁력 높은 국내 건설업체들이 수주하게 되어, 합산 비중이 각각 전체의 약 25.6%, 27.9%로 크게 확대되었고, 2023년 12월 기준 북미지역 및 중동지역 중심으로 높은 수주를 보이며 각각 전체의 약 31.0% 및 34.3%를 차지하여 최근 5개년 가운데 가장 다변화된 결과를 기록하였습니다. 2024년의 경우 해외건설 수주의 큰 비중을 차지하는 중동, 아시아, 유럽지역의 수주가 회복되며 전체 수주 금액은 전년 대비 38억 달러 상승하였으며, 2025년에도 중동지역 수주를 중심으로 상승흐름을 이어가고 있습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위: 억USD, %)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

중동
165.3
35.8
106.9
37.9
145.8
50.3
92.0
28.7
47.6
21.3
133.0
37.9
112.2
36.7
90.2
29.1
114.3
34.3
184.9
49.8
56.4
48.5

아시아
197.1
42.7
126.3
44.8
124.4
42.9
161.4
50.3
125.3
56.1
114.8
32.7
92.5
30.3
122.0
39.4
67.9
20.4
71.1
19.2
15.8
13.6

유럽
9.8
2.1
6.5
2.3
3.3
1.1
37.8
11.8
24.7
11.1
16.9
4.8
46.0
15.0
34.1
11.0
21.1
6.3
50.6
13.6
9.4
8.1

태평양·북미
36.5
7.9
13.8
4.9
5.5
1.9
10.4
3.2
5.7
2.5
5.5
1.6
39.3
12.9
45.4
14.6
103.1
31.0
46.8
12.6
25.7
22.1

중남미
45.3
9.8
16.2
5.7
3.6
1.3
7.3
2.3
2.8
1.3
69.2
19.7
13.8
4.5
6.0
2.0
14.7
4.4
15.2
4.1
3.8
3.3

아프리카
7.5
1.6
12.3
4.3
7.0
2.4
12.2
3.8
17.1
7.7
12.0
3.4
2.0
0.7
12.0
3.9
1.4
3.6
2.5
0.7
5.0
4.3

합계
461.4
100.0
281.9
100.0
289.6
100.0
321.1
100.0
223.2
100.0
351.3
100.0
305.8
100.0
309.8
100.0
333.1
100.0
371.1
100.0
116.2
100.0

출처:
해외건설통합정보서비스 연도별현황

주1:
2025년의 경우 05월까지의 합계를 나타낸 수치입니다.

산업 순환 주기 상 성숙기에 도달한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개하고 있습니다. 그러나 저유가 기조로 인한 발주처 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 빈번히 발생하고 있으며, 미래에 이스라엘-팔레스타인 전쟁과 같은 분쟁이 추가적으로 발생할 경우 해외사업의 불확실성이 증가할 수 있습니다. 또한, 최근에는 Local 및 중국 건설사들의 성장 등으로 저가 수주와 같은 가격경쟁이 심화되고 있어 해외 사업 확장에 어려움이 존재하고 있습니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 건설업의 성장 둔화는 당사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 데크플레이트 산업 성장 정체 위험

데크플레이트는
건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가
하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나,
합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상
됩니다. 글로벌 시장조사기관 Gminsights에 의하면 데크플레이트 시장은 2022년 기준 약 55억USD 규모였으며, 2025년에는 약 67억USD로 성장할 것으로 예상됩니다.
연평균 성장률 10.5%를 보이며 2037년 245억USD까지 확대될 것
으로 전망되고 있습니다. 특히 아시아 지역을 중심으로 빠르게 성장하고 있으며, 데크플레이트 수요 증가의 원동력이 되고 있습니다. 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 당사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고,
국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 당사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기
할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도
원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 당사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 데크플레이트는
합판거푸집 공법을 대체한 제품으로, 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나, 합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩
니다.
데크플레이트는 수주한 건축물의 설계와 건축 공정의 진척도에 맞추어 주문생산하는 제품입니다. 설계된 슬라브의 길이와 두께, 형태, 필요한 구조성능 등의 사양에 알맞게 생산하여 현장에 공급해야 하며, 건축물의 시공이 시작된 이후에도 설계가 수시로 변경되기 때문에 발주처로부터 설계가 확정되어야 생산할 수 있으므로 일반 표준 제품처럼 사전에 재고를 생산해 놓고 판매할 수 없는 특성이 있습니다. 또한, 건축공사의 특성상 동절기 및 우기에는 선행공정인 골조공사가 늦어지는 등 건축공정이 원활하게 진척되지 않을 수 있습니다. 이에 데크플레이트의 수주는 계절과 상관없이 이루어지나, 출하 및 시공의 경우 동절기 및 우기에는 제품 출하 및 매출이 감소하는 특징을 보이고 있습니다.
한
편, 글로벌 시장조사기관 Gminsights에 의하면 데크플레이트 시장은 2022년 기준 약 55억USD 규모였으며, 2025년에는 약 67억USD로 성장할 것으로 예상됩니다. 연평균 성장률 10.5%를 보이며 2037년 245억USD까지 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 아시아 지역을 중심으로 빠르게 성장하고 있으며, 데크플레이트 수요 증가의 원동력이 되고 있습니다. 이러한 빠른 성장은 데크플레이트의 공사 기간의 단축, 건설 비용 절감 등의 장점을 기반으로 글로벌 사용 비중이 급격히 증가하고 있
는 데서 기인합니다.

[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망]

[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망].jpg
[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망]

출처: Gminsight

또한, 근로기준법 개정을 통한 최대노동시간 단축, 중대재해 처벌법 확대 적용으로 인한 안전 규제 강화, 최저임금 상승과 각종 원자재 가격 상승으로 인한 건설공사비 증가, 건설 노동 기피 현상과 숙련공 감소, 환경규제 확대로 인한 폐기물 감축 필요성 등으로 인해 국내 건설 현장에서 데크플레이트의 적용 비율은 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. 이 중에서도 특히 공공 공사(정부, 지자체, 공공기관 발주)의 일요 휴무제 시행, 주52시간 근무제 적용 건설현장 확대 등 제도적 변화로 인해 근로시간이 감소하고 있으며, 광주 붕괴사고 발생 이후 건설현장의 안전관리 강화로 인해 공사기간은 늘어나는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 근로시간 감소와 안전관리 강화 움직임은 중장기적인 관점에서 고용의 질과 노동생산성을 높이고 최종생산물인 건축물의 품질 향상에 기여할 수 있으나, 단기적으로는 건설 공사기간의 증가를 야기할 수 있습니다. 이에 향후 건설 투자에서 합판거푸집 대비 인적자원 투입이 적고, 공기 단축에 유리하고, 자재 운반 및 양중 작업 시 상대적으로 안전한 데크플레이트 공법의 적용이 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 그러나 "사업위험 다. 전방산업(건설업)의 성장성 둔화에 따른 위험"에서 서술한 바와 같이
국내 건설업은 2022년 이후 전 세계적 고금리 기조, 가계부채에 대한 우려 등으로 인해 불안정성이 확대되고 있으며, 이에 국내 건설투자 금액 역시 2022년부터 지속적으로 하향세를 보이고 있습니다. 2025년 1분기의 기성액은 전년 동기 대비 20.7% 감소하며 약 27.0조원 수준에 그쳤으며, 건설수주액도 전년 동기 대비 7.7% 감소하였습니다. 이러한 감소폭은 IMF 금융위기 이후 최대 수준이며, 건축 허가 및 착공 실적의 감소세도 2025년 하반기까지 이어질 전망이 잇따르면서 중, 단기적으로 건설경기의 침체가 지속될 위험이 존재합니다. 건설경기 회복을 위한 정부 정책이 지속적으로 논의되고 있으며, 공시서류 제출 전일 기준으로 2025년 2차 추경을 통해 지역 건설경기 회복 등에 약 2.7조원이 투입될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 건설 경기 정상화까지는 일정 기간이 소요될 수 있으며, 데크플레이트 적용 비율 증가에도 불구하고 수주 물량 자체는 감소할 위험이 존재합니다.

상기한 바와 같이, 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 당사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고, 국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 당사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도 원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 당사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 정부 정책 변화 및 규제관련 위험

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다.
정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되는 만큼 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편
입니다.
정부의 적극적인 부동산 경기 부양 정책의 시행에도 불구하고 부동산 경기의 침체가 지속될 경우, 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이 외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.
최근 5년간 정부의 주요 부동산 정책 현황은 다음과 같습니다.

[최근 5개년 부동산정책 현황]

번호
발표일
부동산정책 명칭

1
20.02.20
투기 수요 차단을 통한 주택시장 안정적 관리 기조 강화

2
20.05.06
수도권 주택공급 기반 강화 방안

3
20.05.20
2020년 주거종합계획

4
20.06.17
주택시장 안정을 위한 관리방안

5
20.07.10
주택시장 안정 보완대책

6
20.08.04
서울권역 등 수도권 주택공급 확대방안

7
21.02.04
공공주도 3080+ 대도시권 주택공급 획기적 확대방안

8
22.06.21
임대차 시장 안정 방안 및 3분기 추진 부동산 정상화 과제

9
22.08.16
국민 주거안정 실현 주요 추진전략

10
22.12.21
2023년 부동산 부문 경제정책방향(부동산 시장 연착륙 방안)

11
23.01.05
부동산 투기지역 대폭 해제

12
23.09.26
주택공급 활성화 방안

13
23.11.21
'24년 부동산 공시가격 현실화 계획 재수립방안

14
24.01.10
주택공급 확대 및 건설경기 보완방안

15
24.01.25
특례보금자리론 종료 후 정책모기지 공급 및 민간 장기모기지 활성화 방안

16
24.08.08
부동산 관계장관회의: 국민 주거안정을 위한 주택공급 확대방안

17
24.08.28

서민·중산층
·미래세대 주거안정을 위한 새로운 임대주택 공급방안

18
24.11.14
부동산 PF 제도 개선방안

19
25.03.19
주택시장 안정화 방안

출처 : 국토교통부, 언론보도 가공

2021년 02월 04일 정부는 관계부처 합동으로 정부·지자체·공기업이 주도하여 2025년까지 서울 32만호, 전국 83만호 주택 부지를 추가 공급하는 「공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」을 발표하였습니다. 정부는 해당 발표를 통해서 2025년까지 전국 대도시에 약 83만호 주택 공급부지를 확보할 계획이며, 이를 위해 신규 가용지를 확보하고, 재개발 및 재건축의 경우 공기업에서 직접 시행하는 방안을 계획 중임을 밝혔습니다. 그리고 공공택지의 경우 수도권, 지방광역시를 중심으로 전국 15곳 내외로 신규 지정하고 전세대책 보완을 통해 단기 주택을 확충할 예정임을 발표하였습니다.

[2021.02.04 발표 「공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」]

대분류
소분류
상세내역

압도적 물량 공급으로수급 불안심리 해소
물량
서울에만 분당신도시 3개, 강남3구 APT 수와 유사한 32만호 공급

속도
건설 기간 획기적 단축 (정비사업: 평균 13년→ 5년 이내)

품질
특별건축구역 + 민간의 창의적 설계·시공 + 충분한 생활 SOC

가격
공공분양을 통해 시세보다 저렴한 Affordable Housing 공급

청약
3040 세대 실수요자를 위한 청약제도 개편

과감한 규제혁신과개발이익 공유
도시·건축규제 완화
용도지역 변경 + 용적률 상향 + 기부채납 부담 완화

재초환 미부과
공공 시행을 전제로 재건축 초과이익 부담금 미부과

인허가 신속 지원
중앙정부 또는 지자체 지구지정 + 지자체 인허가 통합심의

개발이익 공유
토지주 추가수익, 생활 SOC 확충, 세입자 보호, 공공자가·임대

파격적 인센티브와새로운 비즈니스 기회창출
토지주
10~30%p 추가수익 + 사업기간 단축 + 공공이 리스크 부담

민간
새로운 시장과 비즈니스 기회 창출(민관 공동 시행, 민간 단독 시행 등)

출처: 국토교통부 보도자료

이후 2022년 국토교통부는 8월 16일 향후 5년 공급 계획과, 민간의 활력 제고, 공공의 지원, 주택품질 제고 등 국민 삶의 질 개선을 위한「국민 주거안정 실현방안」을 발표하였습니다. 도심공급 확대, 주거환경 혁신 및 안전 강화, 공급시차 단축, 주거사다리 복원, 주택품질 제고라는 국민주거 안정 실현을 위한 5대 전략을 수립하였습니다. 세부적으로 향후 5년간 270만호를 공급할 예정이며, 수도권 158만호, 서울 50만호, 지방대도시에도 52만호를 공급할 계획입니다. 이를 통해 도심 내집 마련 기회를 확대할 예정이며, 도심에서 신축주택 공급이 원활히 이루어질 수 있도록 재개발, 재건축 사업 정상화를 추진할 예정입니다.

[2022년 8/16 국민 주거안정 실현 주요 추진전략]

대분류
소분류
상세내용

도심 공급 확대
재개발/재건축 사업 정상화 착수
- 신규 정비구역 지정 확대: 5년간 전국 22만 호 (서울 10만 호 포함)- 재건축부담금 면제금액 상향, 공공기여 사업장 감면제도 도입- 안전진단: 구조안전성 하향, 공공기관 적정성 검토 미적용- 정비사업 전문성/투명성 강화

2) 민간 도심복합사업: 2023년 상반기 지자체 공모 착수
- 민간 도심복학사업 신규 도입- 도심복합개발법 올해 12월 제정, 내년 상반기 중 공모 착수 계획

주거환경 혁신 및 안전 강화
1) 우수입지 공공택지 신규 지정
- 신규택지: 15만 호 신규 발굴하여 10월부터 순차 발표

2) 신도시 정주환경 개선
- GTX: A노선 2024년 6월 이전 조기 개통, B, C 노선 조기 착공

3) 지방 주거환경 개선
- 공공재개발, 공공도심복합사업을 지방 사업 여건에 맞춰 개선

4) 재해취약주택 해소대책 마련
- 재해 대응: 재해 취약주택 거주자 주거지원 종합방안 연내 마련

공급시차 단축
1) 통합심의 전면도입 등 절차 개선
- 통합심의: 민간정비사업 등에도 통합심의 전면 도입

2) 소규모사업 추진 애로요인 해소
- 가용자가 부족한 도심에 신속 주택 공급 목표

3) 주택공급 촉진지역 제도 도입 검토
- 수요 억제 위주로 대응을, 향후 공급속도 제고 방식으로 접근

주거사다리 복원
1) 청년원가/역세권 첫집 공급 추진
- 청년원가/역세권첫집 총 50만 호 공급, 연내 3천호 사전청약

2) 신모델 민간분양 주택 도입(내집마련 리츠)
- 내집마련 리츠 12월 시범사업

주택품질 제고
1) 층간소음에 강한 주택 확대 및 주차 편의 제고
- 층간소음: 바닥두께 강화 시 분양가 가산 등 비용 인정

2) 공공임대주택 혁신
- 공공임대: 신규주택 평형 확대, 노후 임대 정비 본격화

출처: 국토교통부

재건축부담금 제도가 2006년 도입된 이후로 정상적으로 시행되지 못함을 근거로 정부는 '국민 주거안정 실현방안'의 후속조치의 일환으로 재건축부담금 합리화 방안을 발표하였습니다. 그동안 과거 기준을 그대로 적용하여 불합리한 수준의 부담금이 산정되었으며, 이로 인해 재건축, 지연 보류 등의 원인이 되었습니다. 따라서 부과기준을 현실화하고 재건축을 통해 공공주택 공급 확대를 유도하며, 1주택 장기보유자 감면 등을 위한 제도가 신설되었습니다.

[2022.09.29 '재건축부담금 합리화 방안']

항목
상세내역

국민 주거안정 실현방안의 후속조치 일환으로 발표재건축부담금 제도는 '06년 동비 이후 2차례 유예되는 등 정상적으로 시행되지 못한 채 종전의 기준 유지

1. 부과기준 현실화
- 면제금액 현행 3천만원에서 1억원으로 상향- 이에 따라, 부과율 결정의 기준이 되는 부과구간도 기존 2천만원 단위에서 7천만원 단위로 확대

2. 부과 개시시점 조정
- 부담금 산정의 기준인 '초과이익'의 경우 정비사업을 위한 임시 조직인 추진위원회 구성 승인일부터 산정- 정비 사업의 권리 및 의무를 부여받는 실질적인 사업주체는 '조합'이며, 이에 따라 초과이익 산정 개시시점을 "조합설립 인가일"로 조정하여 부과체계의 합리성 제고

3. 공공기여 감면 인센티브
- 현재 재건축 사업 시 공공임대, 공공분양 등을 공공기관에 저렴하게 공급할 경우 용적률 상향 혜택을 받을 수 있으나, 매각대금이 초과이익에 산입되어 부담금이 늘어나게 됨으로써 이러한 사업유인이 감소되는 문제 존재- 이에, 공공임대 및 공공분양 주택을 매각한 대금은 부담금 산정 시 초과이익에서 제외하는 인센티브를 부여하여, 재건축을 통한 공공주택 공급이 보다 확대되도록 유도할예정

4. 실수요자 배려
- 현재 주택보유 기간, 구입목적 등에 관계없이 일률적으로 부담금을 부과하고 있음

- 1주택 실수요자에 대한 과도한 부담금은 정책 취지와 달리 실수요자의 주거안정을 저해- 1세대 1주택자로서 해당 주택을 준공시점부터 6년 이상 보유한 경우 부담금 10% 감면하고, 10년 이상은 최대 50%까지 감면할 계획- 1시대 1주택 고령자(만 60세이상)는 담보 제공 조건을 전제로 주택 처분 시점까지 납부를 유예할 수 있도록 개선할 예정

출처: 국토교통부

'재건축 안전진단 합리화 방안'은 안전진단 평가 시 구조 안정성 항목의 비중을 기존 50%에서 30%로 축소하고, 주거환경, 설비노후도 점수 비중을 기존 15%, 25% 에서 30% 로 높이며 안전진단 기준을 완화하기 위해 만들어진 '국민 주거안정 실현방안(8.16)의 후속 조치입니다. 기존 기준을 적용하였을 때에 비해 올해 상반기에는 전국 재건축 아파트 111개가 안전진단을 통과하게 되어 2018년~2022년 21개 대비 그 수가 크게 증가하였습니다.

[2022.12.08 '재건축 안전진단 합리화 방안']

항목
상세내역

1. 평가항목 배점 비중 개선
- 기존 50%인 구조 안정성 점수를 30%로 낮추고, 15%, 25%였던 주거환경, 설비노후도 점수 비중을 각각 30% 로 높일 계획- 구조 안정성 점수에 크게 좌우되는 재건축 판정 여부 개선, 설비 노후 등에 의한 주민 불편 해소 위함

2. 조건부재건축 범위 축소
- 현재 4개 평가항목별로 '재건축(30점 이하)', '조건부재건축(30점~55점 이하)', '유지보수(55점 초과)로 구분하여 판정 중- '조건부재건축'의 점수 범위를 45~55점으로 조정하여 45점 이하의 경우 바로 재건축 추진이 가능하도록 판정 기준 합리화 할 계획

3. 적정성 검토 개선
- 현재 민간 시행 안전진단 점수가 조건부재건축에 해당 시 의무적으로 공공기관의 2차 안전진단이 필수적임.- 조건부재건축이라도 지자체의 요청 시에만 예외적으로 공공기관 적정성 검토 시행되도록 개선.

4. 안전진단 내실화 병행
- 공공기관의 적정성 검토 없이 민간진단기관의 책임 하에 안전진단이 시행되도록 필요한 교육과 컨설팅 강화, 실태 점검 병행하여 안전진단 내실화 할 예정.

5. 재건축 시기 조정제도 보완
- 추후 안전진단 이후 재건축 시기조정 방안도 보완해 나갈 계획임.

출처: 국토교통부

기획재정부는 2023년 01월 02일 '2023년 1월 주택 투기지역(지정지역) 해제(안)'을 심의, 의결하였습니다. 이번 안을 통해 서울시 11개구에 대한 주택 투기지역 지정이 해제되었으며, 공식적으로 2023년 1월 5일 0시를 기점으로 해제가 완료되었습니다.

[2023.1.2 '2023년 1월 주택 투기지역 해제안']

구분
현재(15곳)
2023년 1월 5일 이후(4곳)

주택 투기지역
('17.8.3 지정)용산, 성동, 노원, 마포, 양천, 강서, 영등포, 서초, 강남, 송파, 강동구('18.8.28 지정)종로, 중구, 동대문, 동작구
('17.8.3 지정)용산, 서초, 강남, 송파구

출처: 기획재정부

국토교통부는 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안'을 발표하였습니다. 이를 통해 공급 여건을 신속하게 개선하고 2024년 공급 확대로 정상화를 견인함으로써 현 정부 목표를 초과 달성을 추진할 예정입니다.

[2023.09.26 주택공급 활성화 방안]

구분
내용

① 공공 주택공급 확대
- 공공주택 공급물량 확대- 패스트트랙을 통한 조기 공급- 기 추진 사업의 철저한 공정관리

② 민간 주택공급 활성화
- 공공택지 전매제한 완화- 조기 인허가 인센티브- 분양 → 임대전환 공급 촉진- 공사비 증액 기준 마련- 인허가 절차 개선- 건설인력 확충- 규제 정상화 입법 완료

③ 금융지원 강화
- PF대출 보증 확대- 부동산 PF 단계별 사업성 제고 및 금융공급 확대- 중도금 대출 지원

④ 단기공급 가능한 非아파트 사업여건 개선
- 非아파트 자금조달지원- 非아파트 규제 개선

⑤ 신속한 정비사업 추진을 통한 도심공급기반 확충
- 재개발/재건축 사업절차 개선- 소규모 정비사업 사업성 개선

출처: 국토교통부

2024년 01월 10일 정부는「국민 주거안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안」을 발표하였습니다. 정부는 '국민의 선택권을 제한하는 재건축 규제 전면 개선', '도심 내 다양한 주택 공급 확대', '공공주택을 빠르게 공급하여 주택공급 회복을 견인', '안정적 주택공급을 위해 건설산업 활력을 회복'이라는 대응방안을 통해 주택공급을 확대해 나갈 계획입니다. 또한, 건설경기 위축에 대응하여 공적 PF 대출 보증 확대 등으로 건설사의 자금애로를 해소하고, PF 대출 등에 있어 건설사에 과도한 수수료를 책정하는 불합리한 계약 사항을 시정토록 유도할 것을 발표하였습니다. 이를 통해, 정부는 국민 수요에 맞는 도십공급 촉진과 공공물량 확대를 통해 국민 주거안정을 지원하고 건설산업의 활력도 도모해 나갈 계획입니다.

[2024.01.10 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안]

구분
목표
내용

도심공금확대
재건축/재개발

1 사업속도: 패스트트랙 도입

2. 진입문턱: 정비사업 추진 요건 완화

3. 사업성: 초기 자금지원, 재건축부담금 추가 합리화

4. 중단 없는 사업: 공사비 갈등 완화

1기 신도시

재정비

1. 신속하고 내실 있는 계획 수립

2. 노후계획도시 정비 사업여건 획기적 개선

3. 공공의 역할은 충실히, 차질 없이 이행

소규모정비/

도심복합사업

1. 진입문턱: 사업 가능 지역 확대

2. 사업속도: 절차 간소화 및 참여유인 제고

3. 사업성: 인센티브 및 자금지원 강화

4. 광역 정비: 미니 뉴타운 지원 확대

다양한 유형의주택공급 확대
공급 여건 개선
1. 도시/건축규제 완화2. 세제/금융지원

활용도 제고

1. 구입 부담 경감2. 등록임대 사업 여건 개선

3. 기업형 장기임대 활성화4. 신축매입약정 확대

전세사기 예방및 피해지원

1. 보증금 피해 경감 지원2. 피해자 주거 지원 강화

3. 종합 지원체계 강화4. 철저한 전세사기 예방

신도시 등공공주택 공급
공공주택공급 확대

1. 24년 공공주택 14만호+α 공급

2. 공공주택 민간 참여 확대

3기 신도시 등

공공택지

1. 물량 확대: 신규택지 2만호, 수도권 신도시 3만호

2. 신도시 조성속도 제고

건설경기활력 회복

자금조달 및

유동성 지원

1. PF대출 지원2. 유동성 지원

공공지원을 통한

민간 애로 해소

1. 지방 사업여건 개선

2. 공공임대 참여지분 조기 매각

사업장별

갈등 해소 지원

1. 공적 조정위원회2. 민간 사업장 공공 인수

3. 정상화 펀드

건설사업 관련 리스크 완화

1. 공사 재개 지원2. 수분양자 보호

3. 협력업체 보호

건설투자

활성화

1. 재정 조기집행2. 민자사업 확대

출처: 국토교통부

한편, 최근 2025년 6월 대선을 통해 신 정부가 출범하며 기존 부동산 정책에 변화가 생길 것으로 예상됩니다. 공시서류 제출 전일 기준, 신 정부의 가시화된 부동산 관련 정책은 발표되지 않은 상황이나, 이르면 오는 07월 중 주택 공급 대책을 발표할 것으로 예상되고 있습니다. 현 정부의 대선 후보 시절 발표한 부동산 관련 공약을 살펴보면 다음과 같습니다.

[현 정부의 대선 후보 시절 부동산 관련 공약 요약]

공약
내용

주택 공금 확대:250만 가구 목표

1. GTX 교통망 중심으로 스마트 신도시(4기 신도시) 조성2. 공공기관 및 기업이 보유한 유휴부지를 주택용으로 전환3. 직주근접형 플랫품 주택 확대 및 청년 주거 지원

재건축·재개발규제 완화

1. 용적률 상향

2. 1기 신도시 정비 추진3. 분담금 완화 등 행정지원 강화

공공임대주택 확대

1. 고품질 공공임대주택 확대

2. 도심공공복합사업 활성화3. 공공주택 리츠(REITs) 도입 검토

GTX 중심 교통 인프라 확충
1. GTX와 연계한 신도시 개발

세금완화,시장 중심 정책
1. 실수요자 세금 완화 기조 유지2. 다주택자 및 투기성 자산은 과세 유지3. 부동산 거래세나 보유세 인상 지양

전세사기 방지 및월세 정보 투명화
1. 전세금 반환 보증 강화2. 월세 시세 정보 의무 공개3. 임차인 보호 정책 다각화

출처: 언론 가공

상기한 바와 같이 정부는 2021년 이후 지속적으로 주택 공급 및 거래 관련 부동산 대책을 발표하면서, 시장에 긍정적인 분위기가 형성될 것으로 전망되었습니다. 하지만, 2023년 4월 인천 검단신도시 아파트 지하주차장 붕괴 사고, 2023년 8월 LH단지 철근누락 등의 이슈가 일어남에 따라 국민 불안이 고조되었습니다. 국토교통부는 무량판 구조 시공중인 현장 105개소, 2017년 이후 준공된 아파트 188개소 등 총 293개소의 민간아파트 전수조사에 착수한 결과 철근 누락 및 보강이 필요한 부실시공은 없는 것으로 발표하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가되고 이에 따른 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다.

상기한 부동산 관련 규제들의 완화방침에 더해 전세계적인 금리인상·긴축 기조 및 부동산·건설 경기의 위축이 2022년 하반기 대비 다소 진정된 모양세를 보이고 있어급격히 침체됐던 부동산 및 건설경기는 다소 진정된 상황으로도 볼 수 있습니다. 그러나 중·단기적인 관점에서 부동산 및 건설시장에 부정적인 영향을 주었던 요인들이 완전히 해소된 것은 아니며, 거시 경제의 긴축국면, 부동산 및 건설경기의 위축은 상기 서술한 부동산 규제완화 정책의 시행에도 불구하고 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 2024년 01월 발표된 주거안정을 위한 공급 확대 및 건설경기 보완방안 등 완화정책 추진에도 불구하고 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차가 존재하며 완화책의 결과가 반드시 부동산 안정을 이끄는 것은 아니기에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵습니다.

정부의 적극적인 부동산 경기 부양 정책의 시행에도 불구하고 부동산 경기의 침체가 지속될 경우, 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업환경 및 실적에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규업체 시장 진입 등에 따른 경쟁심화 위험
당사는
시장에 상용화된 3종 데크플레이트(일체형, 탈형, 단열)를 모두 생산할 수 있는 3개사 중 하나
로 고객의 니즈에 맞춘 맞춤형 수주가 가능하며,
다변화된 매출처 확보를 통해 높은 영업경쟁력
을 가지고 있습니다.당사는
타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보
할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상
사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편
입니다. 그럼에도 불구하고
당사 대비 유리한 조건으로 제품을 생산할 수 있는 신규업체가 진입하여 경쟁 환경이 심화되거나, 경쟁사가 당사 대비 제품력이 우수한 제품을 출시할 경우 당사의 시장점유율 및 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 DL이앤씨, 현대엔지니어링 등 국내 상위 종합건설사를 핵심고객으로 두고 있고, 건설업 전반의 성장과 궤를 같이 하고 있습니다. 수주산업은 산업 특성상 상대적으로 단위당 제품 가격이 높고, 주문 횟수가 적기 때문에 원도급기업은 품질 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하며, 중장기적인 신뢰 및 협력 관계가 중요합니다. 또한, 건설업의 경우 여타 수주산업보다 근로자의 생명과도 직결되는 안전의 요소가 크게 작용하기 때문에 동일한 사업장에서 동일 업무를 수행한 경험이 중요하게 작용하고 있습니다. 이에 데크플레이트 산업 내 주요 경쟁업체들은 각 사의 제품경쟁력과 영업경쟁력을 통해 Track Record를 쌓기 위해 경쟁하고 있습니다. 당사를 비롯한 국내 주요 데크플레이트 업체의 매출 추이는 다음과 같습니다.

[데크플레이트 주요 경쟁사 매출추이]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

에스와이스틸텍
26,520
116,984
119,757
100,051
67,332

데크플레이트 매출액
20,183
95,123
118,677
99,817
65,926

덕신하우징
25,100
146,564
218,078
201,608
152,884

데크플레이트 매출액
24,329
140,447
212,237
195,914
138,791

제일테크노스
31,336
183,926
242,901
197,450
179,328

데크플레이트 매출액
31,336
99,427
168,214
133,269
104,460

윈하이텍
19,350
112,166
153,795
116,776
94,498

데크플레이트 매출액
19,350
112,166
153,795
116,776
94,498

다스코
49,960
312,011
378,093
378,481
363,600

데크플레이트 매출액
16,112
110,000
148,623
133,381
99,825

전체 매출액 합계
142,262
774,880
1,010,782
993,792
850,513

출처: 각 사 정기보고서

데크플레이트는 20세기 중반에 개발되고 국내 건축시장에서 약 30년간 지속적으로 품질이 향상되어 신규 진입한 기업이 이러한 품질요구수준을 달성하기에는 어려움이 있어 데크플레이트 사업에 진입하기 위해서는 기존 제품과의 차별화된 경쟁력 보유가 필수적입니다. 당사는 시장에 상용화된 3종 데크플레이트(일체형, 탈형, 단열)를 모두 생산할 수 있는 3개사(다스코, 덕신이피씨, 당사) 중 하나로 고객의 니즈에 맞춘 맞춤형 수주가 가능하며, 다변화된 매출처 확보를 통해 높은 영업경쟁력을 가지고 있습니다.

당사의 일체형 데크는 경쟁사 제품이 사용하는 750mm 이상의 강판을 사용하는 대신 722mm 강판을 사용하여 약 4% 수준의 원가경쟁력을 가지고 있으며, 단순한 체결부 구조를 통해 시공 시 더 편리하다는 장점을 가지고 있습니다. 탈형데크의 경우 스페이서(연결블록)를 타사의 지그재그 패턴이 아닌 일렬로 배치하고 있어 작업자에게 편의성을 제공하기 때문에 생산성 측면에서 장점을 지니고 있습니다. 마지막으로 당사의 단열데크는 경쟁사의 볼트체결 방식과 달리 접착식 특허제품을 사용하여 트러스거더와 강판 밑에 단열재가 부착되어 있는 형태입니다. 타사의 볼트방식은 단열재 위에 강판이 씌워져 있어 제품 설치 이후 탈형데크와 같은 탈형공정이 필요하지만, 당사의 단열데크는 단열재가 외부에 접착되어 있어 공기단축 및 인건비 감소 등 원가절감 효과를 갖고 있습니다.

한편, 데크플레이트 사업은 수주한 건축물의 설계와 건축공정 진척에 맞추어 주문생산하며, 건축 자재 특성상 고가의 제조설비가 필요하기 때문에 규모의 경제를 통한 고정비회수능력이 필수적입니다. 또한, 전문적인 건설엔지니어가 제품 선택을 결정하는 산업재시장의 특성상 신규로 진입할 경우 브랜드이미지를 높여 수주에 이르기 위해 건축설계자, 구조설계자, 건설시공자, 데크플레이트 설치자 등으로부터 제품력과 생산능력 등에 대한 신뢰를 확보해야 하는 등 추가적인 운영자금의 소요도 필요합니다. 충분한 규모의 설비를 구축하기 위해서는 약 300억원 이상의 설비투자자금과 추가적인 운영자금이 필요하므로 신규 진입 시 대규모 시설투자 부담이 진입장벽으로 작용하고 있습니다.
특히 데크플레이트 생산을 위해서는 T/G기(Truss Girder Welding Machine)의 보유가 필수적입니다. T/G기는 트러스거더의 용접 과정을 자동으로 처리해주는 장비로, T/G기는 데크플레이트 전체 생산량을 좌우하는 설비이기 때문에 T/G기 개수가 곧 업체의 생산능력을 의미합니다.
당사 및 당사의 주요 경쟁업체는 6기 이상의 T/G기를 보유하고 있으며, 당사의 경우 월 300,000㎡ 수준의 데크플레이트를 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 당사가 파악하고 있는 당사 및 주요 경쟁사 CAPA 현황은 다음과 같습니다.

[당사 및 주요 경쟁업체 CAPA 현황]

(단위: EA,
㎡)

구분
에스와이스틸텍
덕신이피씨
윈하이텍
다스코
제일테크노스

T/G기
6
12
6
6
8

(월)생산능력(㎡)
300,000
500,000
270,000
240,000
400,000

출처:
당사 제공

당사는 2024년 취득 완료한 동충주산업단지 내 11,500평 부지에 제2공장 신축을 진행중이며, 데크플레이트 및 차음재 등의 생산 설비를 추가할 예정입니다. 또한, 금번 공모자금 중 37,000백만원을 데크플레이트, 차음재 및 태양광 사업의 시설투자 자금으로 투입하여 CAPA를 확대할 계획입니다(당사의 금번 공모자금 중 CAPEX 투자와 관련된 보다 자세한 사항은 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고하시
기 바랍니다).당사는 타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상 사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편입니다. 그럼에도 불구하고 당사 대비 유리한 조건으로 제품을 생산할 수 있는 신규업체가 진입하여 경쟁 환경이 심화되거나, 경쟁사가 당사 대비 제품력이 우수한 제품을 출시할 경우 당사의 시장점유율 및 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 원자재 가격 변동 관련 위험
당사가 제조하는 데크플레이트는 철선의 가공을 통해 제조하는 상부의 트러스거더(상하부 철선과 이를 연결하는 래티스의 결합체)와 강판을 가공하여 제조하는 하부강판을 결합한 제품으로,
주요 원재료는 철강재인 선재와 강판
(아연도금강판)으로 구성되기 때문에
당사의 원재료비는 철광석과 철강 가격 변화에 민감하게 반응
하고 있습니다.
당사는 주로
해외 수입을 통해 원자재를 매입하고 있으며, 지속적으로 최대 원자재 매입처를 변경하고 매입처를 다변화하려고 노력
하고 있습니다. 다만
해외 수입 및 특정 업체에 대한 매입의존도가 지속적으로 높은 수준을 유지할 경우, 매입처의 사업 환경 등에 따라 핵심 원자재의 조달이 어려워져 당사의 영업활동에 제약
이 있을 수 있습니다. 또한, 수입을 통한 원자재 매입은 환율이나 선박 운임 등 외부변수에 민감하게 반응하여 가격 변동성이 확대될 수 있습니다.
철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로
외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제조하는 데크플레이트는 철선의 가공을 통해 제조하는 상부의 트러스거더(상하부 철선과 이를 연결하는 래티스의 결합체)와 강판을 가공하여 제조하는 하부강판을 결합한 제품으로, 주요 원재료는 철강재인 선재와 강판(아연도금강판)으로 구성되기 때문에 당사의 원재료비는 철광석과 철강 가격 변화에 민감하게 반응하고 있습니다.

당사의 매출원가에서 원재료비(선재+강판+단열재)가 차지하는 비중은 2022년 65.72%, 2023년 58.05%, 2024년 49.38%, 2025년 1분기 38.13%로 철강재 가격의 하락으로 지속적으로 하락하고 있습니다.

[당사 원재료 비율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분

2025년 1분기

2024년

2023년

2022년

매출원가

23,711

96,850

96,132

85,579

- 선재

5,688

28,720

35,384

36,921

- 강판

2,703

15,751

17,742

17,318

- 단열재

650

3,352

2,683

2,002

원재료비 계(선재+강판+단열재)

9,042

47,823

55,809

56,242

매출원가 대비 원재료비 비율

38.13%

49.38%

58.05%

65.72%

출처:
당사 내부자료

당사의 주요 원재료의 가격에 영향을 주는 요인은 철광석 가격의 변동, 원재료 판매 회사의 판매가격 정책, 환율 등이 있습니다. 대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 상품이 사실상 존재하지 않고 철광석이 철강회사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

철광석 가격은 소비의 70%를 차지하는 중국 시황에 큰 영향을 받고 있습니다. 2013년부터 글로벌 광산업체들은 점유율 증대를 목적으로 철광석 생산량을 확대하기 시작하였습니다. 중국 외 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준한 증산을 이어갔으며, 수요 부진이 겹치면서 철광석 가격은 2013년부터 2015년까지 꾸준한 하락세를 나타냈습니다. 그러나 2015년 중국의 철강산업 구조조정 정책이 본격적으로 시행됨에 따라 공급과잉이 일부 해소되어 2016년부터 중국을 중심으로 철광석 가격이 상승하기 시작하였고, 2019년 전 세계 최대 광산업체 VALE의 브라질 광산댐 붕괴 및 호주 철광석 공급 감소 또한 철광석 가격 상승에 영향을 끼쳤습니다. 2019년 하반기에는 미-중 무역분쟁 관련 불확실성 및 브라질, 호주로부터의 공급차질 해소로 인해 철광석 가격은 일시적으로 하락하는 양상을 보였으나, 2020년부터 중국 당국의 경기부양 기대에 따른 중국 내 철강사들의 조강 생산량 증대, COVID-19 감염증 확산으로 인한 브라질 철광석 생산 및 수출 차질로 인해 지속적으로 상승하여 2021년 5월 12일 226.46달러/톤을 기록하였습니다. 그러나 이후 미국의 경기 부양책 완화 움직임 및 중국의 철강재 생산 규제 전망이 제기되면서 철광석 가격은 2021년 하반기 중 큰 폭 하락세를 나타내며 2021년 11월 12일 91.46달러/톤을 기록하였습니다.2022년에도 철광석 가격은 높은 변동성을 보였습니다. 미ㆍ일 간 철강 관세 일부 완화 합의 및 중국 정부의 철강산업 온실가스 배출 도달시점 목표(2025년 → 2030년) 연기에 따른 경기 부양 기대감으로 철광석 가격은 2022년 4월 161달러/톤 수준까지 반등하였습니다. 하지만 2022년 하반기부터 불거진 미ㆍ중 관계 악화와 중국의 제로코로나 정책 지속은 건설업과 제조업 등 정상적 산업활동을 저해하였고, 이에 철강재 수요 감소 및 공급 과잉 현상이 지속되며 가격은 2022년 11월 80달러/톤까지 떨어지게 되었습니다.2023년에는 연초 중국 춘절을 기점으로 리오프닝 기대감에 따라 철광석 가격이 2023년 3월 131달러/톤까지 상승하였으나, 리오프닝 효과가 기대에 미치지 못하는 등의 요인으로 100~120달러/톤 수준을 유지하였습니다. 그러나 지속적인 공급 제한과 중국 정부의 2024년 경제계획 발표 관련 긍정적 이슈가 시장에 영향을 주며 12월 중 140달러/톤 수준까지 상승하였습니다. 이후 중국 철강 수요 감소 및 2023년말 중국 철광석 사재기 의혹에 따른 선물거래소 감독 강화 등 단속 등으로 2024년 초 140달러대에서 8월 기준 100달러/톤 밑으로 하락하였고 실수요 기반 구매가 반영되어 철광석 가격은 다시 하향 안정화되었습니다.2024년 10월 이후에는 중국 경기 부양 기대감에 따라 재차 100달러/톤을 상회하였으나, 글로벌 경기 침체 우려, 공급 과잉에 따른 철광석 재고 증가, 트럼프 2기 행정부의 철강 및 알루미늄 수입관세 부과 정책으로 인한 시장 불확실성 확대로 철광석 가격 증가세가 둔화되면서, 2025년 6월 기준 94.8달러/톤을 기록하고 있습니다.

[철광석 가격 추이]

[철광석 가격 추이].jpg
[철광석 가격 추이]

출처:
Inveseting.com

철광석 가격 하락 추세에 따라 당사의 원재료 가격 또한 최근 4년간 전반적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 단열보드의 경우에는 단가가 높은 PF보드의 사용량이 증가하면서 매입단가가 소폭 증가하였습니다.

[당사 주요 원재료 가격 변동 추이]

(단위: 원/kg)

구분

2025년 1분기

2024년

2023년

2022년

선재(1kg)

725

743

788

942

강판(1kg)

1,046

1,104

1,137

1,346

단열보드(1㎡)

26,828

29,613

29,019

25,054

출처:
당사 제공

[당사 주요 원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분
매입처
2025년1분기
2024년
2023년

선재
포스코인터내셔널
1,741
7,028
12,452

현대종상
-
-
354

코넷
-
-
85

수입선재

DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED
3,947
9,083
1,719

HONORS COMMODITY HK COMPANY LIMITED
-
2,072
6,030

SHARPMAX INTERNATIONAL (HONG KONG) CO.,LIMITED
-
845
3,963

CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED
-
1,967
3,275

SINGAPORE (COGRNERATION) STEEL PTE LTD.
-
-
655

HANGZHOU COGENERATION (HK) COMPANY LIMITED
-
587
6,465

DALIAN WOO-HO HONGKONG INTERNATIONAL TRADING LIMITED
-
-
385

CHEONGFULI (XIAMEN) CO.,LTD
-
1,526
-

SINO COMMODITIES INTERNATIONAL PTE LTD
-
823
-

WIN FAITH TRADING LIMITED
-
4,790
-

수입선재 10개사 계
3,947
21,693
22,474

소 계
5,688
28,720
35,384

강판
동국씨엠
516
1,779
-

에스와이
75
-
-

포스코인터내셔널
-
303
4,781

동국제강
-
-
1,488

동부제철
-
-
116

수입강판

DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED
2,112
5,893
1,780

CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED
-
4,017
5,970

POSCO INTERNATONAL (CHINA) CO.,LTD
-
-
1,017

BAOGANG ZHAN BO INTERNATIONAL TRADE LIMITED
-
-
892

ANGANG GROUP HONG KONG CO.,LIMITED
-
-
1,698

CUMIC STEEL LIMITED
-
1,201
-

WIN FAITH TRADING LIMITED
-
2,485
-

SYSTEEL VINA JSC
-
73
-

수입강판 8개사 계
2,112
13,669
11,357

소 계
2,703
15,751
17,742

단열보드
에스와이
539
2,051
1,623

정현산업
-
889
513

부원화학
-
66
297

디에이치하우징
-
-
105

벽산
-
54
62

대한폴리텍
-
-
10

우승산업
-
119
72

광제산업개발
66
106
-

비드앤비
45
66
-

소 계
650
3,352
2,683

출처:
당사 제공

2025년 1분기말 기준 당사는 전체 선재 매입량 중 69.4% 수준을 수입을 통해 조달하고 있습니다. 특히 DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED을 통해 매입하는 매입액 비중은 2023년 4.9%, 2024년 31.6%, 2025년 1분기말 69.4% 수준으로 급격히 상승하였습니다. 2023년에는 국내 업체인 포스코인터내셔널을 통해 35.19% 가량의 선재를 매입해 가장 높은 비중을 차지하였으나, 2024년부터 수입선재의 비중을 높여 수입선재의 비중이 75.5%가량을 차지하였으며, 2025년 1분기말 기준 69.4% 수준을 기록하였습니다.강판의 경우 2023년 포스코인터내셔널을 통해 전체 강판 매입액의 27.0%, 해외 업체인 CSN TRADING AND LOGISTICS CO.,LIMITED를 통해 33.6%를 매입하였으나, 2024년 이후 포스코인터내셔널의 비중을 줄이고, 동국씨엠, DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED 등을 통한 강판 매입액을 늘려 포스코인터내셔널 강판 비중은 1.9%수준으로 낮아졌습니다. 2025년 1분기중에는 포스코인터내셔널을 통한 강판 매입 없이, DAO FORTUNE (HONG KONG) CO.,LIMITED를 통해 78.1%의 강판을 조달하였습니다. 단열보드의 경우 주로 당사의 지배회사인 에스와이를 통해 원자재를 공급받고 있으며, 에스와이를 통한 단열보드 공급 비중은 2023년 60.5%, 2024년 61.2%, 2025년 1분기말 82.9%로 다소 높은 수준을 보이고 있습니다.당사는 주로 해외 수입을 통해 원자재를 매입하고 있으며, 지속적으로 최대 원자재 매입처를 변경하고 매입처를 다변화하려고 노력하고 있습니다. 다만 해외 수입 및 특정 업체에 대한 매입의존도가 지속적으로 높은 수준을 유지할 경우, 매입처의 사업 환경 등에 따라 핵심 원자재의 조달이 어려워져 당사의 영업활동에 제약이 있을 수 있습니다. 또한, 수입을 통한 원자재 매입은 환율이나 선박 운임 등 외부변수에 민감하게 반응하여 가격 변동성이 확대될 수 있습니다. 원자재의 안정적인 공급이 이뤄지지 않을 경우 생산 일정 차질, 납기 지연 등으로 이어질 수 있으며, 원자재 가격 급등 시 제조원가의 상승으로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기한 바와 같이, 당사 제품의 주요 원재료는 선재와 강판으로, 철광석 가격에 따라 원재료 가격 및 규모도 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 대체재 출현에 따른 위험

당사는
기존 제품의 단점을 보완하기 위한 노력을 꾸준히 기울이고 있으며,
2015년에 기존 데크플레이트의 단점인 하부강판의 분리가 불가능하여 콘크리트 면의 크랙과 누수 부위 확인이 어렵다는 문제를 해결한 탈형 데크플레이트를 개발하였습니다. 이를 통해 기존의 일체형 데크플레이트 공법적용이
상대적으로 저조했던 건설회사와 건축물, 특히 민영아파트의 지하주차장 등의 시장에서 새로운 수요를 창출
하고 있습니다. 2016년에는 일체형 데크플레이트에 단열재를 부착하여 데크플레이트와 단열재를 동시 시공가능하게 만든
단열 데크플레이트를 개발하여 옥상 등 단열재 시공이 필수적인 시장에서 새로운 수요를 창출
하였습니다. 이러한
시장 확대에 대응하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 신규 수요에 대한 대응이 늦어지거나, 데크플레이트가 합판거푸집 시장을 대체했던 것과 같이 향후 데크플레이트를 대체하는 완전히 새로운 공법이 개발될 시 당사의 사업 및 실적에 직접적인 악영향을 끼칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

당사는 데크플레이트를 주력 상품으로 생산하며, 판매 및 시공을 통해 매출액을 발생시키고 있습니다. 당사의 데크플레이트 매출비중은 2022년 99.77%, 2023년 99.10%, 2024년 81.31%, 2025년 1분기 76.10%를 차지하고 있으며, 강판 및 차음재 매출액이 발생함에 따라 점차 매출 비중은 감소하고 있지만, 여전히 높은 비중을 데크플레이트에 의존하고 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간 당사의 제품별 매출비중 추이는 다음과 같습니다.

[당사 제품별 매출비중 추이]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

데크플레이트
20,183
76.10%
24,415
99.10%
95,123
81.31%
118,677
99.10%
99,817
99.77%

강판
5,939
22.39%
150
0.60%
14,545
12.43%
-
-
-
-

차음재
2
0.01%

1,128
0.96%
-
-
-
-

슬림벽돌
194
0.73%
52
0.20%
450
0.38%
901
0.75%
53
0.05%

단열보드
186
0.70%

1,932
1.65%
0
0
0
0

기타
17
0.07%
26
0.10%
3,805
3.25%
178
0.15%
182
0.18%

합계
26,520
100.00%
24,643
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

최근 공동주택, 오피스텔, 물류센터, 복합시설 등 민간 건축 분야에서의 데크플레이트 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다. 2024년 08월 정부가 발표한 수도권 중심 주택공급 확대 정책에 따라 향후 민간 건축 착공 면적 회복과 신규 수주 증가가 기대되며, 이에 따라 중·대형 건축물 중심의 구조자재 시장, 특히 데크플레이트 수요 시장은 점진적인 확대가 예상됩니다. 당사는 설계·생산·시공까지 전 과정에 대한 대응 역량을 보유하고 있으며, 일체형·탈형·단열형 등 기능별 제품 라인업을 통해 고기능 구조자재에 대한 시장 수요를 선점해 나가고 있는 만큼 데크플레이트 시장 확대에 따른 수혜를 누릴 수 있을 것으로 예상됩니다.

데크플레이트는 기존 합판거푸집을 대체하는 고기능 구조재로서 시장의 주목을 받고 있지만, 기존의 합판거푸집을 대체하는 다른 제품으로 알루미늄 폼, 프리캐스트 바닥판 등의 대체재가 존재합니다. 알루미늄 폼은 경량화된 알루미늄 패널을 사용하여 거푸집 시스템을 구축하는 공법입니다. 알루미늄 폼은 기존 거푸집과 달리 경량으로 설치시간이 단축되며, 내식성과 용접성이 우수하고, 전용률이 높고 강성이 좋으며, 콘크리트 표면이 깔끔하다는 장점이 있습니다. 하지만 고가의 제품으로 초기 투자비가 과다하는 점, 기능공 교육 및 숙달기간이 필요하다는점, 자재의 정밀성으로 인해 생산성이 저하된다는 점의 단점이 있으며, 특히 데크플레이트와 달리 해체시 소음이 발생할 수 있다는 단점이 있습니다.

한편, 기존에 주로 바닥에 활용되던 데크플레이트와 달리 알루미늄 폼은 주로 벽에 사용되고, 기존 데크플레이트가 철근콘크리트구조물(RC조)과 강구조물(S조)에 사용되던 것과 달리 알루미늄 폼은 아파트 등 철근 구조물 공법에서 활용되어 왔습니다. 하지만 탈형데크플레이트의 개발과 주거용 건물에도 적용할 수 있는 데크플레이트의 개발 등 데크플레이트의 발전으로 알루미늄 폼의 시장을 대체할 수 있을 것으로 전망됩니다.

프리캐스트 바닥판의 경우 공장에서 미리 제작된 콘크리트 바닥판을 현장에서 조립하는 공법입니다. 프리캐스트 바닥판을 일반적으로 교량 등 교통 관련 시설에 주로 적용되며, 신속하게 바닥판을 교체할 수 있다는 장점이 있습니다. 또한, 데크플레이트 공법을 활용한 교량과 달리 슬래브 하면이 노출되어있어 유지관리에 유리하다는 장점이 있으며, 작업 발판, 동바리가 필요 없고 이에 따른 별도의 해체 공정이 없으므로 공사 중 추락사고에 대한 재해 위험이 없다는 장점도 가지고 있습니다. 다만, 구조물에서 보 사이의 균일한 간격이 필요한데 이를 건설현장에서 구현하기 어려우며, 공장에서 건설현장으로 운송하는 과정에서 일부 부재가 파손되는 경우가 존재하며, 제작에 사용되는 금형이 비싸기 때문에 많은 부재를 생산해 규모의 경제를 실현시키는 교통 관련 시설 등 대규모 공사가 아니라면 비경제적인 방법이 될 수 있다는 단점이 있습니다.

당사는 이러한 대체재에 대응하기 위해 기존 제품의 단점을 보완하기 위한 노력을 기울이고 있으며, 2015년에 기존 데크플레이트의 단점인 하부강판의 분리가 불가능하여 콘크리트 면의 크랙과 누수 부위 확인이 어렵다는 문제를 해결한 탈형 데크플레이트를 개발하였습니다. 이를 통해 기존의 일체형 데크플레이트 공법적용이 상대적으로 저조했던 건설회사와 건축물, 특히 민영아파트의 지하주차장 등의 시장에서 새로운 수요를 창출하고 있습니다. 2016년에는 일체형 데크플레이트에 단열재를 부착하여 데크플레이트와 단열재를 동시 시공가능하게 만든 단열 데크플레이트를 개발하여 옥상 등 단열재 시공이 필수적인 시장에서 새로운 수요를 창출하였습니다. 또한, 기존의 데크플레이트 공법을 기둥 간 간격이 긴 장스판의 구조물에 시공할 경우 강도 및 강성의 문제로 발생할 수 있는 안전사고를 방지하기 위해, 장스판에서도 충분한 강도와 강성을 확보할 수 있는 장스판데크를 개발하였으며, 슬래브 시공에 국한되어 사용되는 데크플레이트 적용 범위를 확대하기 위해 데크플레이트 강판을 보형태로 가공하고, 거푸집 내부에 설치되는 기본 철근 스트럽과의 결합을 통해 형태를 유지하는 보데크를 개발하였습니다. 이러한 새로운 유형의 제품들은 신규 수요를 창출하는 효과가 있으므로 데크플레이트 시장 규모를 확장하는 효과가 있습니다. 이러한 시장 확대에 대응하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 신규 수요에 대한 대응이 늦어지거나, 데크플레이트가 합판거푸집 시장을 대체했던 것과 같이 향후 데크플레이트를 대체하는 완전히 새로운 공법이 개발될 시 당사의 사업 및 실적에 직접적인 악영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

자. 고객사 대비 협상력 열위에 따른 위험
당사와 같은 건축용 자재 공급업체는 일반적으로
고객사인 종합건설회사 대비 기업 규모가 작으며, 수주경쟁으로 인하여 전방산업 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 상황
입니다. 또한, 제조원가를 선지출하고 수주대금을 후결제받는 산업 구조 상
결제 조건 등이 당사에 불리하게 적용될 경우 유동성 악화를 야기할 가능성이 존재
합니다. 다만, 데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 당사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로
고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것
으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
데크플레이트 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 데크플레이트의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있으며, 당사를 비롯하여 데크플레이트 생산업체들은 일반경쟁입찰, 최저가 제한경쟁입찰, 수의계약의 3가지 방식을 통해 수주하고 있습니다.

먼저 일반경쟁입찰은 대부분 종합건설회사의 구매방법으로 발주처가 입찰 공고를 통해 모든 업체에게 입찰 기회를 부여하며, 가장 낮은 가격을 제시한 업체에 발주를 하는 형태입니다. 모든 업체에게 입찰 기회가 부여되기 때문에 기술력이나, 회사의 경쟁력과 무관하게 가장 낮은 가격을 써서 제출한 업체에게 낙찰되는 가격 경쟁 위주의 제도이며, 특별한 기술력이 필요없는 단순 납품이나 공개 경쟁이 필요할 경우 주로 활용됩니다. 최저가 제한경쟁입찰은 주로 국가기관이나 공기업, 공공기관 등이 구매하는 방법으로 특정한 기준(기술력, 납품실적, 안전관리능력 등)을 갖춘 지정된 업체에 한해 입찰 자격을 부여하는 방식입니다. 기술력과 가격을 복합적으로 평가할 수 있다는 장점이 있습니다. 입찰 자격을 중소기업으로 부여하고 중소기업 업체끼리만 경쟁하여 예정가격의 88%이상 투찰한 자 중 최저가를 제시한 업체에서 발주하는 형태도 제한경쟁입찰에 해당합니다. 마지막으로 수의계약은 경쟁사끼리 가격경쟁을 시키지 않고 일정 조건에 부합되는 업체 또는 제품의 경우 공급자와 협의에 의해 결정한 가격으로 발주하는 형태입니다. 입찰 없이 발주자와 1:1로 협의하여 계약을 체결하기 때문에 투명성 확보가 필요하며, 긴급공사, 리모델링, 설계변경 등에서 주로 사용됩니다.

한편, 당사와 같은 건축용 자재 공급업체는 일반적으로 고객사인 종합건설회사 대비 기업 규모가 작으며, 수주경쟁으로 인하여 전방산업 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 단가, 결제 조건 등 여러 요구사항을 동시에 충족시켜야 하며, 고객사의 단가 인하 압력의 강도에 따라 당사의 수익성이 크게 변동될 수 있습니다. 또한, 제조원가를 선지출하고 수주대금을 후결제받는 산업 구조 상 결제 조건 등이 당사에 불리하게 적용될 경우 유동성 악화를 야기할 가능성이 존재합니다.
2025년 1분기 및 최근 3년간 당사의 주요 매출처 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타(105개사)
8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타(27개사)
3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타(14개사)
411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 제공

당사의 주요 매출처는 당사 대비 규모가 큰 현대건설, DL이앤씨, 효성중공업 등의 종합건설사 위주로 구성되어 있습니다. 2025년 1분기 기준 당사 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 종합건설사는 DL이앤씨이며 매출비중은 5.53% 수준으로, 특정 기업에 대한 매출 의존도는 높지 않은 편으로 판단됩니다. 또한, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점에 대해 각각 3,767백만원, 2,803백만원이 발생하고 있어 각각 전체 매출액의 14.20%, 10.57%를 차지하고 있으나, 두 업체 모두 당사의 계열사 및 모회사로서 매출처 편중에 따른 거래 안정성 및 협상력 약화 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 당사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 패널 시장 1위인 모회사 에스와이(주)가 보유하고 있는 건설 현장에서의 브랜드 파워를 통해 경쟁사 대비 높은 매출성장률을 달성한 만큼 우수한 Track Record 및 브랜드 평판을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 데크플레이트 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 제품 품질불량에 따른 안전사고 발생 위험
당사의 주요 제품인 데크플레이트는 건물의 바닥 기초공사에 사용되는 제품으로, 건물의 층간 하중을 버틸 수 있는 내구성을 필수적으로 보유하고 있어야 합니다. 만일
데크플레이트가 하중을 견디지 못하거나 트러스거더와 하부강판의 이음새에 결함이 있을 경우, 건물의 미관 및 안정성에 악영향
을 줄 수 있습니다. 데크플레이트 작업 중 발생할 수 있는 사고는 주로 추락, 붕괴, 낙하 등의 형태로 나타나고 있습니다. 당사는 설립 이후부터 구조사무소 또는 건축설계사무소에서 스펙반영을 통한 설계와 산업인증을 충족하며
철저한 품질관리를 지속
해왔습니다. 그럼에도 불구하고
당사가 납품한 제품에 심각한 불량이 발생하는 등의 이유로 주요 매출처와의 계약이 취소되거나, 매출처에서 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성
을 완전히 배제할 수 없습니다.
당사 제품으로 인한 안전사고가 실제로 발생할 경우 당사의 평판에 매우 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 영업환경 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 데크플레이트는 건물의 바닥 기초공사에 사용되는 제품으로, 건물의 층간 하중을 버틸 수 있는 내구성을 필수적으로 보유하고 있어야 합니다. 만일 데크플레이트가 하중을 견디지 못하거나 트러스거더와 하부강판의 이음새에 결함이 있을 경우, 건물의 미관 및 안정성에 악영향을 줄 수 있습니다. 데크플레이트 작업 중 발생할 수 있는 사고는 주로 추락, 붕괴, 낙하 등의 형태로 나타나고 있습니다. 최근 5년 간 데크플레이트 관련 사고 분석 결과, 추락 78%, 붕괴 15%, 낙하 7% 순으로 사고가 많이 발생했으며, 판개 및 설치작업, 콘크리트 타설 작업, 양중 및 거치 작업 중 사고가 많이 발생하는 것으로 나타났습니다.

[최근 데크플레이트 안전사고 사례]

사고일자
내용

2016.02
석탄취급설비 설치공사 현장의 석탄 이송설비인 벨트 컨베이어 갤리러 구간에서 작업자 9명이 콘크리트 타설작업 중 데크플레이트가 상부하중을 지지하지 못하고 아래로 무너지며 콘크리트 타설작업자 2명이 60m 아래 지상으로 떨어져 사망한 재해

2019.03
환경에너지 시설공사 현장에서 작업자 6명이 자원회수 시설동 크레인 조정실 바닥슬래브 콘크리트 타설 작업을 진행하던 중 데크플레이트를 지지하고 있던 목재각재 받침이 슬래브 자중 및 작업하중을 견디지 못하고 철근콘크리트 보 측면에서 이탈되면서 바닥 슬래브가 붕괴되어 콘크리트공 3명이 약 24.0m 아래 지상으로 떨어져 사망한 재해

2019.06
물류센터 신축공사 현장에서 작업자 5명이 지상 3층 바닥슬래브에서 콘크리트 타설작업 중 NRC보를 지지하고 있던 잭서포트가 콘크리트 자중 및 작업하중을 견디지 못하고 바닥 슬래브가 붕괴되어 타설공 5명이 약 11.5m 아래 지상으로 떨어지면서 부상당한 재해

2019.06
지식산업센터 신축공사 현장에서 작업자 4명이 지상1층 바닥슬래브 콘크리트를 타설하던 중 시스템동바리 및 데크플레이트가 붕괴되면서 높이 약 7.2m 아래 지하1층 바닥으로 4명이 추락하여 부상당한 재해

2019.07
초등학교 신축공사 현장에서 작업자 3명이 교사동 다목적실 지상2층 바닥슬래브 콘크리트 타설 작업 중 파이프서포트 및 데크플레이트가 붕괴되어 약 5.1m 아래 지상 1층 바닥으로 떨어지면서 부상당한 재해

2020.09

기계식 주차타워의 천장 슬라브 콘크리트 타설 중 데크플레이트를 지지하고 있던 H -beam이 떨어지면서 데크 플레이트가 무너져 근로자 2명이 사망하고 1명이 부상당
한 재해

2022.08
삼성디스플레이리서치 공사 현장에서 3층 슬래브 바닥 타설 직후 데크플레이트가 낙하하며 콘크리트 타설 후 미장 작업을 진행하던 작업자 3명이 추락한 사례

출처: 안전보건공단

당사가 생산 및 판매하는 데크플레이트는 건축 자재로 사고 발생 시 부상 및 사망 등 인명피해가 발생할 수 있습니다. 이로 인해 데크플레이트의 주요 매출처에서는 자사에 납품한 경험이 있는 공급처를 선호하며, 과거부터 꾸준히 신뢰를 쌓은 납품업체와의 관계를 중시하는 경향이 있습니다.당사는 설립 이후부터 구조사무소 또는 건축설계사무소에서 스펙반영을 통한 설계와 산업인증을 충족하며 철저한 품질관리를 지속해왔습니다. 또한, 당사는 데크플레이트 회사 중 유일하게 공사(영업)팀 및 설계팀 모두 건축학과 출신의 인력을 채용하여 품질 관리에 힘쓰고 있으며,
최근 5년간 당사의 데크플레이트를 사용한 공사 현장에서 사고가 발생한 건수는 0건입니다
.
당사의 주요 대형 건설업체들로부
터 제품의 품질, 기술력들을 인정받아 과거부터 공고한 신뢰관계를 쌓고 있으며, 이를 바탕으로 꾸준한 매출성장을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 납품한 제품에 심각한 불량이 발생하는 등의 이유로 주요 매출처와의 계약이 취소되거나, 매출처에서 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 당사 제품으로 인한 안전사고가 실제로 발생할 경우 당사의 평판에 매우 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 영업환경 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 인도 일정 미준수에 따른 위험
당사의 주요 일체형 데크플레이트에 대한 거래처와의 계약은 공사규모나 공사형태에 따라 차이가 존재하지만, 주로 종합건설사에게 납품ㆍ시공하는
납품 및 공사매출의 경우 1년 이상의 장기계약으로 체결
되며 특별한 사유가 없는 한 계약된 조건으로 생산 및 납품이 이루어지고 있습니다. 당사는 이러한 생산 차질에 대비하기 위해 납품매출과 공사매출의 수요가 급격히 증가하더라도
무리한 장기계약 수주 의존을 지양하고 상대적으로 단기 계약인 대리점 매출비중을 일정 수준 이상 유지
하고 있습니다. 그 결과 당사는
설립 이후 인도일정 미준수로 인한 지체보상금 이슈는 발생한 바 없으며, 향후에도 안정적인 인도일정 준수를 위한 전략을 유지
할 계획입니다.그럼에도 불구하고
향후 초과 수요에 대해 설비투자가 적기에 이루어지지 않거나 외부구입이 제대로 이루어지지 않는다면 당사의 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의
주요 기계장치인 T/G기는 해외에서 수입하고 있기 때문에 고장 등의 원인으로 가동이 중지된 경우 신속한 부품교체 및 A/S가 이루어지지 않는다면 전체 생산에 큰 차질이 발생
할 수 있습니다. 이러한 예상치 못한 생산계획 차질이 발생하여 인도일정 준수가 어려워질 경우,
주요 매출처와의 계약이 취소되거나 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 사업성과 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 일체형 데크플레이트에 대한 거래처와의 계약은 공사규모나 공사형태에 따라 차이가 존재하지만, 주로 종합건설사에게 납품ㆍ시공하는 납품 및 공사매출의 경우 1년 이상의 장기계약으로 체결되며 특별한 사유가 없는 한 계약된 조건으로 생산 및 납품이 이루어지고 있습니다. 당사의 매출유형별 주요 매출처 및 기간은 다음과 같습니다.

[당사 매출유형별 주요 매출처 및 납품기간 비교]

매출유형
매출형태
내용

제품매출
유통
주로 3군 건설사로 판매되는 1년 이하의 단기 대리점 매출로 구성되어 있습니다.

납품
주로 1,2군 건설사 건설현장에 직접 납품되는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

공사매출
공사
주로 1,2군 건설사 건설현장에 납품 및 시공하는 1년 이상의 장기매출로 구성되어 있습니다.

출처:
당사 제공

[2024년 1분기말 기준 수주 현황]

(단위:
천㎡
, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08
2026.06
128
7,750
100
6,048

효성중공업
데크(공사)
2024.01
2024.12
99
4,890
99
4,890

현대건설
데크(납품)
2023.01
2024.12
178
5,713
96
3,081

한화
데크(납품)
2024.02
2026.06
56
2,230
56
2,230

효성중공업
데크(공사)
2023.10
2026.11
34
1,885
34
1,880

아이앤티엔지니어링
데크(납품)
2022.08
2025.12
127
4,316
44
1,489

환보개발
데크(유통)
2024.03
2024.09
60
1,440
60
1,440

쌍용건설
데크(공사)
2023.09
2024.12
27
1,509
25
1,419

롯데건설
데크(공사)
2023.08
2024.12
25
1,414
25
1,407

이테크건설
데크(공사)
2023.09
2024.08
31
2,120
19
1,290

기타
-
-
-
2,388
111,703
973
39,339

합 계
-
-
3,152
144,970
1,530
64,513

출처: 당사 정기보고서

[2025년 1분기말 기준 수주 현황]

(단위:
천㎡, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

신세계건설
데크(납품)
2024.11.18
2027.12.31
238
4,316
225
4,063

효성중공업
데크(공사)
2024.01.22
2026.12.14
99
4,890
67
3,538

현대건설
데크(납품)
2025.01.06
2027.11.30
122
2,152
122
2,152

지에스건설
데크(공사)
2024.12.01
2026.10.31
35
1,403
33
1,323

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08.08
2026.06.30
116
7,098
12
1,316

한화
데크(납품)
2024.02.15
2026.06.04
56
2,230
29
1,147

목포시청
데크(납품)
2024.06.11
2025.12.31
32
884
32
884

한화
데크(납품)
2024.10.18
2026.11.30
36
774
31
670

동광종합토건
데크(납품)
2024.10.01
2025.12.31
31
797
26
663

두산건설
데크(납품)
2025.01.17
2025.10.31
29
680
25
615

기타
-
-
-
1,602
49,913
895
23,051

합 계
-
-
2,396
75,136
1,496
39,423

출처: 당사 정기보고서

당사의 2025년 1분기말 수주 잔고는 39,423백만원으로 전년 동기 64,513백만원 대비 38.89% 가량 감소하였습니다. 2025년 1분기의 건설경기는 주요 선행지표 하락, 공공 부문의 투자 감소 및 민간 부문 회복 지연으로 인해 전반적인 부진을 나타내고 있습니다. 이러한 전방산업의 부진에 따라 당사가 영위하는 사업의 시장 경쟁이 전년 동기 대비 심화되었으며, 데크플레이트 등 당사 주요 제품의 단가 또한 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 이에 2025년 1분기 기준 전년 동기 대비 수주총액은 -48.2%, 수주잔고는 -38.9% 하락하였으나, 공장가동률은 70% 수준으로 전년 동기 76%에서 6%p 하락하는 데 그쳤습니다. 당사는 전방산업의 침체에도 불구하고 양호한 영업활동을 전개해나가고 있으나, 시장 단가 하락으로 인해 수주 금액이 감소하였습니다. 이와 같은 건설경기 부진에 따른 경쟁 심화, 단가 하락, 수주물량 저조 등의 상황이 지속될 경우 당사 제품 수요 위축 및 매출 감소를 초래할 수 있으며, 공장 가동률 저하로 인해 고정비 부담이 가중되어 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 매출 감소와 더불어 운전자본 부담이 확대될 경우 현금흐름 및 재무안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사전에 발주하는 납품매출과 공사매출의 특성상 수주 이후 예상치 못한 생산 차질이 발생할 경우, 당사의 브랜드 평판이 저하될 수 있으며 상황에 따라 지체보상금도 청구될 수 있습니다. 당사는 이러한 생산 차질에 대비하기 위해 납품매출과 공사매출의 수요가 급격히 증가하더라도 무리한 장기계약 수주 의존을 지양하고 상대적으로 단기 계약인 대리점 매출비중을 일정 수준 이상 유지하고 있습니다. 그 결과 당사는 설립 이후 인도일정 미준수로 인한 지체보상금 이슈는 발생한 바 없으며, 향후에도 안정적인 인도일정 준수를 위한 전략을 유지할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 향후 초과 수요에 대해 설비투자가 적기에 이루어지지 않거나 외부구입이 제대로 이루어지지 않는다면 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 기계장치인 T/G기는 해외에서 수입하고 있기 때문에 고장 등의 원인으로 가동이 중지된 경우 신속한 부품교체 및 A/S가 이루어지지 않는다면 전체 생산에 큰 차질이 발생할 수 있습니다. 이러한 예상치 못한 생산계획 차질이 발생하여 인도일정 준수가 어려워질 경우, 주요 매출처와의 계약이 취소되거나 다른 납품업체로 변경을 시도하고자 할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 사업성과 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 신규사업 투자에 따른 위험

(1) 차음재 사업 투자

당사는 수익성 개선을 위해 기존의 주력 사업인 데크플레이트 외에 차음재 시장 등 신규 비즈니스를 발굴하고 있습니다. 당사는
2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출
하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 신규 매출을 인식하였습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 때문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해
당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상
됩니다. 차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 대금 중 8,000백만원을 차음재 자동화라인을 구축하는 데 투입할 예정입니다. 이를 통해 생산 CAPA 확대, 원가 절감, 시장 점유율 확대, 매출 확대 등의 기대효과를 예상하고 있습니다. 그러나
당사가 기존 자금 및 금번 유상증자 대금을 투입하여 차음재 사업에 대한 투자를 확대함에도 불구하고 신규 업체의 진입으로 인한 경쟁 심화, 관련 정책 변동 등이 이뤄질 경우 당사의 차음재 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 신규 사업에서 투자 성과를 거두지 못하여 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 태양광 사업 투자

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로
당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 보유하기 위하여 신규 사업을 추진
하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 건물주에게 임대료를 주고,
지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업
을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 일부를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다. 당사 및 모회사인 에스와이(주)는 태양광 신규 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있는 만큼,
건축주 대상으로 신재생에너지의 필요 니즈를 파악하여 RE100 또는 PPA 등을 제안할 계획
입니다. 시설 용량 및 예상 사업비, 사업성을 분석하여 태양광 발전사업주에 선제안이 가능합니다. 특히 자체적으로 개발한 솔라루프를 통해 솔라루프 특화 영업 및 지붕리뉴얼을 적극적으로 영업하여 수주를 받을 계획입니다. 또한, 대기업들과 사전 협력사 등록으로 프로젝트 진행 시 대규모 입찰 프로젝트를 수주할 계획입니다. 또한, 당사는 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지의 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전 전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 동시에 창출할 계획입니다. 당사는
금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 10,000백만원을 사용하여 상기 태양광 사업 관련 설비 투자 9,000백만원, 관련 인건비 등 운영자금 1,000백만원을 통해 신규 사업을 진행
할 계획에 있습니다. 다만,
신규 사업의 경우, 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
신규 사업의 성과가 당사의 계획대로 이루어지지 않을 경우 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고, 정부 정책이 당사 사업에 부정적인 방향으로 변동될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 차음재 사업 투자

당사는 수익성 개선을 위해 기존의 주력 사업인 데크플레이트 외에 차음재 시장 등 신규 비즈니스를 발굴하고 있습니다. 차음재란 소리를 차단하거나 줄이는 역할을 하는 자재를 말하며, 주로 벽, 천장, 바닥 등에 사용되어 외부 소음이 실내로 들어오거나 내부 소리가 밖으로 새어나가는 것을 막아주는 자재입니다. 차음재는 목재나 철재 스터드(뼈대)를 세워 벽체 틀을 만들고, 뼈대 사이 공간에 차음재를 삽입하는 방식으로 시공됩니다.차음재 시장의 확대는 도시화와 함께 층간소음 문제가 사회적으로 부각된 점과 밀접한 관련이 있습니다.
2012년부터 2024년까지 연평균 민원건수 증가율은 11.7% 수준으로, 2012년 10,000건 미만에 불과하였으나, 2021년 46,596건으로 4배 이상 증가하였습니다.
2021년 중 접수된 층간소음 민원이 전년 대비 10% 증가하였는데, 이는 코로나19로 인해 집에 머무는 시간이 길어지면서 층간소음 발생 건수 및 민원 접수 건수도 함께 증가한 것으로 분석됩니다. 2021년 이후 층간소음 민원 건수는 점차 감소해 2024년 33,027건으로 집계되었습니다.

[국내 층간소음 민원 건수]

[국내 층간소음 민원 건수].jpg
[국내 층간소음 민원 건수]

출처: 한국환경공단(층간소음 이웃사이센터), 케이비증권

상기한 바와 같이 최근 몇 년간 매년 3~4만건 수준의 민원이 발생하고 있으며 일평균 300건 수준이 유지되고 있습니다. 그러나 분쟁 조정 성립률은 10% 미만으로 층간소음과 관련한 갈등은 심화되고 있는 상황입니다. 이에 국
토교통부는 2023년 12월 '층간소음 해소방안'을 통해 소음기준 미달 시 보완시공이 의무화되고 기준을 충족할 때까지 준공을 불허하는 방향으로 추진할 것임을 발표하였습니다. 이전까지는 권고 조치만 있었기에 기준 미달 시 소송 이외의 대안이 존재하지 않았으나, 본 제도 시행으로 인해 보완조치가 법적으로 강제화되었습니다. 또한, 이전까지는 보완시공을 손해배상으로 대체하는 것이 비교적 자유로웠으나, 본 제도 시행으로 장기 입주지연 등 예외적인 경우에만 대체가 가능하며 대체 시 명단을 전국에 공개하는 내용이 포함되었습니다. 뿐만 아니라, 해당 정책을 통해 층간소음 측정범위와 기존 주택의 바닥방음 보강지원이 강화되었습니다. 시공 중간단계에서도 층간소음을 측정하며 검사 세대 수도 기존의 2%에서 5%로 확대하였습니다. 바닥방음 보강지원의 경우 기존의 융자사업을 재정보조와 병행할 수 있도록 하는 방안과 융자사업 지원금액 및 이율 개선도 추진하였습니다. LH 공공주택의 경우 바닥구조 수준을 상향조치하여, 모든 공공주택에 현행 대비 4배 강화(49dB -> 37dB 이하)된 '층간소음 기준 1등급 수준'을 적용하며, 바닥 두께를 4cm 상향하고 고성능 완충재 등을 도입하는 것을 추진할 예정입니다. 위와 같은 내용을 담은, 공동주택 층간소음 성능 강화를 위한 주택법 개정안이 2025년 12월 의원입법 형태로 발의되었습니다. 지난 2023년 12월 발표된 층간소음 강화대책에서 사업주체의 보완시공을 의무화하였으며, 손해배상 방식을 통한 피해 보상은 주택법에서 제외하였습니다. 동 법이 통과될 경우 층간소음의 기준치 미달 시 보완시공이 의무화되고, 기준에 도달할 때까지 준공을 불허하는 등 건설사의 시공 책임이 대폭 강화될 전망입니다.
공시서류 제출 전일 기준, 당사가 파악하고 있는 국내 차음재 시장의 주요 경쟁사로는 에스아이판, 동일수지, 레오케미칼, EPS코리아 등이 있으며 에스아이판이 가장 높은 시장 점유율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 차음재 시장 환경을 면밀히 분석하고 인적, 물적 자원을 투입하여 차음재 시장에 진입하였습니다. 차음재 신사업 진출에 따라 당사는 기존 사업과의 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 당사의 기존 사업인 데크플레이트와 차음재는 설계 단계에서 사양(Spec)이 확정될 수 있기 때문에 영업대상이 건설사 및 설계처라는 공통점을 지니고 있고, 이로 인해 효율적인 연계영업이 가능할 것으로 판단됩니다. 당사는 차음재를 통해 2024년 약 11억원 규모의 매출액을 발생시켰고, 2025년 온기 기준 약 200억원 수준의 매출을 발생시킬 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 2025년 원재료 선투입은 2025년 4분기 중 회수되어, 2025년 4분기부터는 이익이 시현될 것으로 예상하고 있습니다.당사는 차음재 사업을 위해 기존 인력 투입 뿐만 아니라 영업 및 시공 업무별 경력직 신규 채용을 계획하고 있습니다. 구체적인 인적자원 투입 계획은 아래와 같습니다.

[차음재 사업 인적자원 투입현황 및 계획(누적)]

(단위: 명)

신규 사업 구분
구분
인적자원 투입현황 및 계획

~2025년1분기
2025년
2026년
2027년
2028년

차음재
기존 인력
5
5
9
9
19

신규 채용 인력
1
4
0
10
0

합 계
6
9
9
19
19

출처:
당사 제공

또한, 당사는 차음재 사업 확장을 위해 기계장치 등의 물적 자원을 지속적으로 투입할 계획이며, 연간 투입 계획은 아래 표과 같습니다.

[차음재 사업 물적자원 투입현황 및 계획]

(단위: 억원)

신규 사업 구분
구분
물적자원 투입현황 및 계획

~2025년1분기
2025년
2026년
2027년
2028년

차음재
고정비
토지, 공장 등
-
-
-
-
-

기계장치 등
-
8
28
24
20

변동비
원자재 등
-
-
108
180
216

출처:
당사 제공

당사는 이러한 시장 변화에 적극적으로 대응하기 위해, 2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 신규 매출을 인식하였습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 때문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해 당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상됩니다. 당사의 2024년 차음재 매출액은 1,128백만원이 발생하였으며, 2026년 상반기부터 본격적으로 차음재 관련 실적 및 수익성이 확대될 것으로 예상됩니다.당사가 지분을 취득한 (주)소닉스시스템의 기업 개요와 최근 3개년 재무현황은 다음과 같습니다.

[2024년 소닉스시스템 기업개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

법인명
(주)소닉스시스템

위치
경기도 화성시 장안면 신촌길 78

최대주주
이종철

자산총계
6,913

자본총계
2,715

대표자 성명
이인우

출처:
당사 제공

[소닉스시스템 요약 재무제표]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년
2023년
2022년

유동자산
2,681
1,839
1,318

자산총계
6,913
5,293
4,747

유동부채
474
4,261
3,731

부채총계
4,197
4,261
3,731

자본금
250
200
200

자본총계
2,715
1,032
1,016

매출액
2,027
678
1,418

영업이익
-66
243
132

당기순이익
-288
17
46

출처:
당사 제공

당사는 전문건설업 면허를 보유한 회사로서 소닉스시스템의 층간차음재를 독점적으로 공급받아 건설사 및 유통업체와 납품, 시공 및 하자이행까지 수행하고 있으며, 소닉스시스템은 자체 차음재 생산공장을 운영하며 안정적인 제품 공급 및 개발을 담당하고 있습니다. 향후 소닉스시스템은 소음측정기기 설비를 구축하여 소음측정 연구도 병행할 계획입니다. 당사와 소닉스시스템은 생산 및 개발, 영업부문을 명확히 구분화여 효율적인 업무 협력 관계를 유지할 예정입니다.

차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 대금 중 8,000백만원을 차음재 자동화라인을 구축하고 2,000백만원은 시운전비로 투입할 예정입니다. 이를 통해 생산 CAPA 증설, 원가 절감, 시장 점유율 확대, 매출 확대 등의 기대효과를 예상하고 있습니다. 그러나 당사가 기존 자금 및 금번 유상증자 대금을 투입하여 차음재 사업에 대한 투자를 확대함에도 불구하고 신규 업체의 진입으로 인한 경쟁 심화, 관련 정책 변동 등이 이뤄질 경우 당사의 차음재 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 신규 사업에서 투자 성과를 거두지 못하여 당사의 재무안정성 및 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 태양광 사업 투자

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 보유하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 일부를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다.

가. 국내 태양광 발전 시장

태양광 산업은 국가의 보급정책 등에 의한 정부 주도형 산업으로서 다양한 제품 및 연관 산업으로 이루어진 종합 산업의 특성을 가지고 있습니다. 폴리실리콘을 비롯하여 잉곳과 웨이퍼, 셀, 모듈 등 Value Chain으로 구성되어 여러 산업의 복합적인 성격이 혼재되어 있는 특징을 지니고 있으며 대규모 자본투자가 요구되는 자본집약적 산업으로서 규모의 경제에 의한 원가경쟁력 및 집적도와 효율을 높이는 기술경쟁력이 요구됩니다.

태양광 산업은 전 세계적인 환경문제, 기후변화협약, 미래에너지원의 다원화, 21세기 새로운 패러다임의 변화 및 인간의 삶의 질 향상에 직결되는 이슈로 새로운 저탄소사회구현을 위한 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로 각광 받고 있습니다.태양광 산업의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 상부체인으로 갈수록 기술집약적 장치산업의 특성을 보이며, 진입장벽이 높고, 경쟁강도가 상대적으로 낮은 모습을 보이고 있습니다. 반면에 하부체인으로 갈수록 노동집약형 산업으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다.

한국수출입은행에 의하면 태양광 신규 설치량은 2020년 5.5GW 최고치를 달성한 후 감소하여 왔으나, 매년 3.0GW 수준으로 설치량이 증가하였으며, 2024년은 전년 대비 6% 증가한 3.15GW가 설치되었고, 2025년 설치량은 3.0GW가 설치될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 최근 AI 및 전기자동차 등장에 따른 전력 수요 증가로 안정적인 전기공급에도 관심이 증가함에 따라 태양광 발전의 간헐성 문제를 해결하기 위한 에너지저장 수요도 증가하고 있습니다.특히 금번 신정부 정책
은 태양광 발전 사업에 우호적일 것으로 예상되며, 기업들의 RE100 수요도 증가하고 있어 국내 태양광 설치량은 향후 크게 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 다만, 국내 태양광 시장 활성화를 위해선 인허가 및 각종 규제 문제 해결이 필수적이며, 전력망 문제를 해결하기 위한 에너지저장 확대 정책도 필요합니다. 각종 규제는 태양광 발전소 건설을 지연시키는 가장 큰 원인으로 작용하고 있어 태양광 보급 확대를 위해선 규제 개선이 필요한 상황입니다.

[국내 태양광 설치 현황 및 전망]

국내 태양광 설치 현황 및 전망.jpg
국내 태양광 설치 현황 및 전망

출처 : 한국에너지공단, 수출입은행 태양광 산업동향 보고서_25.06.19

나. 국내 태양광 관련 정부 정책 현황

2017년 5월 문재인 정부가 출범하면서 우리나라는 원자력과 석탄 위주의 발전에서 벗어나, 환경과 국민의 안전을 고려하는 지속가능한 성장을 목표로 하는 친환경 에너지 정책을 적극 시행할 것임을 밝힌 바 있습니다. 이에 정부는 2017년 6월 29일, 2030년까지 신재생에너지의 경우 발전 전력량 기준 20%까지 늘리는 신재생 3020 이행계획을 위한 회의를 진행하였으며, 2030년까지 53GW 규모의 신규설비 보급하고 태양광, 풍력을 이 중 80% 수준으로 보급하는 목표를 달성하기로 결정하였습니다. 2017년 12월은 재생에너지 3020을 발표하여, 2030년까지 재생에너지 발전량 비중을 20% 목표로 설정하는 등 친환경 에너지와 연관된 정부적 지원 의지를 피력하였습니다.

[문재인 대통령 에너지 관련 핵심 공약 요약]

국정과제
과제목표
주요 내용

미세먼지 걱정 없는 쾌적한 대기환경 조성
- 미세먼지 발생량을 임기 내 30% 감축하고 민감계층 적극 보호
- (원인규명 및 예보정확도 제고) 환경위성 발사(2020년), 측정망 확충, 한중공동 연구(2017년5월∼2020년) 등을 통해 미세먼지 발생원인 규명- (발전ㆍ산업부문 감축) 석탄발전 축소, 사업장 배출규제 강화- (경유차 단계적 감축) 경유차 비중 축소 및 친환경차 비중 확대- (민감계층 등 보호 강화) 오염우심지역 특별관리, 노인ㆍ어린이 맞춤형 대책 추진- (한중ㆍ동북아 협력) 한중 정상회담 의제화 및 동북아 다자협약 추진

탈원전 정책으로 안전하고 깨끗한 에너지로 전환
- 탈원전 로드맵 수립을 통해 단계적으로 원전제로시대로 이행- 에너지가격체계의 합리적 개편 및 분산형 전원 보급 확대
- (탈원전 로드맵 수립) 원전 신규 건설계획(추가 6기) 백지화, 노후 원전수명 연장 금지 등 단계적 원전 감축계획을 전력수급 기본계획 등에 반영- (원자력 안전규제 강화) 원안위 위상 및 독립성 강화*와 안전관리체제를정비하고 원전의 내진설계기준 상향 조정 검토- (에너지가격체계 개편) 사회적 비용을 반영해 발전용 연료 세율체계를 조정하고, 산업용 전기요금체계 개편*을 통해 전력 다소비형 산업구조 개선- (분산형 전원 확대) 분산형 전원(신재생, 집단에너지, 자가발전)의 인허가,연료 구매, 요금 설정 등 전 과정에 대한 체계적인 지원 강화

친환경 미래 에너지 발굴ㆍ육성
- 재생에너지 발전 비중을 2030년 20%로 대폭 확대- 에너지 신산업 선도국가 도약 및 저탄소ㆍ고효율구조로 전환
- (재생에너지) 소규모 사업자의 참여 여건 및 기업투자 여건 개선 등을 통해 2030년 재생에너지 발전량 비중 20% 달성- (에너지신산업) 친환경ㆍ스마트 에너지 인프라 구축, IoE 기반 신비즈니스 창출- (에너지효율) 핵심분야별(가정, 상업, 수송, 공공, 건물 등) 수요관리 강화, 미활용 열에너지 활용 활성화 등을 통해 저탄소ㆍ고효율 구조로 전환- (에너지바우처) 2018년에 에너지바우처 지원대상에 중증희귀질환자 가구추가 등 에너지 소외계층 복지 지원 확대

신기후체제에 대한 견실한 이행체계 구축
- 2021년까지 온실가스 배출전망 대비 상당한 수준 감축 실현- 기후변화 리스크를 예측ㆍ관리하고 피해를 최소화하는 안전사회 구현
- (지속성) 지속가능발전위원회 위상을 강화(2018년~)하여 사회ㆍ경제 전반의 지속성 제고 및 기후ㆍ대기ㆍ에너지정책 통합성 제고- (온실가스 감축 강화) 배출권거래제 정상화 등 온실가스 배출증가 억제- (기후적응 역량 제고) 사회 전반의 기후변화 적응 역량 평가ㆍ점검체계 구축- (범지구적 논의 동참) 파리후속협상 참여 등 국제사회 역할 강화

출처 : 국정기획자문위원회 발표 보고서

한편, 2020년 코로나19 바이러스의 확산 현상은 근본적으로 인류의 자연 파괴에 따른 신종바이러스 출현이라는 점에서 전세계적으로 '그린 뉴딜' 정책의 중요성이 강조되었습니다. '그린 뉴딜' 정책이란 환경과 사람이 중심이 되는 지속 가능한 발전 정책을 뜻하는 용어입니다. 이에 상응하여 정부는 2020년 6월 3차 추경안을 통해 '그린 뉴딜'에 대한 내용을 담은 바 있습니다. 정부는 3차 추경안에서 '그린 뉴딜'에 2020년 연간 1조 4천억원을 투자할 것으로 발표하였습니다. 또한, 2020년 9월 4차 추경안(맞춤형 긴급재난지원 패키지)을 통해 약 7.8조원을 투자할 것으로 발표하였으며, 2021년 3월 약 15조원을 투자하는 추경안(맞춤형 긴급재난지원 패키지)을 승인하였습니다.정부가 2020년 7월에 발표한 한국판 뉴딜 사업은 '디지털뉴딜' 사업으로 경제전반의 디지털 혁신 및 역동성을 촉진하고, '그린뉴딜'로 경제기반의 친환경/저탄소 전환을 가속화하며, '안전망 강화'를 통해 경제구조 재편에 따른 실업불안 및 소득 격차를 완화하고 고용/사회 안전망을 구축하겠다는 것을 골자로 하고 있습니다. 이를 위해 정부는 2025년까지 국비 114.1조원의 재원을 순차적으로 투입하고 제도 및 규제개선을 통해 민간의 혁신/투자를 촉진할 계획이라고 밝혔습니다.

[한국판 '뉴딜']

한국판 뉴딜 사업개요 및 규모.jpg
한국판 뉴딜 사업개요 및 규모

출처 : 기획재정부 (2020.07)

정부가 그린뉴딜의 일환으로 추진하는 '저탄소/분산형 에너지 확산' 부문에는 '신재생에너지 확산기반 구축 및 공정한 전환 지원' 프로젝트가 속해 있습니다. 이 프로젝트는 현재 12.7GW 수준인 재생에너지(태양광, 풍력) 발전용량을 2025년까지 42.7GW로 늘리고, 수소 원천기술을 보유하는 것을 목표로 하고 있습니다. 향후 정부는 이를 위해 신재생에너지의 보급 확대 및 산업 생태계 육성을 위해 연구 인프라를 구축할 예정입니다. 부문별로는 태양광에서는 기업 공동활용 연구센터를 구축하고, 풍력부문은 대규모 해상풍력단지 입지발굴을 위해 최대 13개 권역의 풍황 계측, 타당성 조사 지원 및 배후/실증단지 단계적 구축을 목표로 하고 있습니다. 또한, 수소산업은 생산에서 저장/활용까지 전 주기 원천기술 개발, 수소 전문기업 육성 등 수소산업 생태계 경쟁력 강화, 시범도시 조성, 충전소 등 수소기술 집중 지원등을 그 내용으로 합니다. 정부는 신재생에너지 시장 확대를 위해 공공기관 신재생 의무 비율을 상향 예정이며(현행 2020년 30% → 2030년 40%), 신재생에너지 설비의 보급확대를 위해 발전사의 신재생에너지 공급의무(RPS, Renewable energy Portfolio Standard) 비율 제도를 개선할 예정입니다(2021년 8% → 9%, 2022년 9% → 10%). 그 외에 전력망의 신재생에너지 계통수용성 확대를 위한 선제적 계통보강을 추진하고, 저탄소 태양광 제품 설치 확산을 위해 생산과정에서 탄소배출량이 적은 제품을 우대하는 '탄소인증제'도 도입할 예정입니다.다만, 윤석열 정부 출범 이후 관련 당국은 이전 정부와는 다소 상반된 재생에너지 관련 정책 기조를 보였습니다. 정부는 온실가스 감축을 위해 지난 정부에서 유지한 탈원전 정책을 철회하고, 원전과 신재생에너지를 균형있게 발전 시키는 에너지 정책을 수립하였습니다. 이러한 정책의 일환으로 제10차 전력수급기본계획 실무안을 2022년 08월 30일에 발표하였습니다. 제10차 전력수급기본계획 실무안에 따르면, 2030년 에너지원별 목표발전량 비중에서 원자력은 2021년 발표한 온실가스 감축목표(NDC) 대비 23.9%에서 32.8%로 증가하였습니다. 반면, 재생에너지는 21.5%로 작년 온실가스 감축목표(NDC) 상향안의 비중보다 약 8.7% 감소하였습니다. 국내 2030년 에너지원별 비중에서 재생에너지 비중이 조정되면, 태양광이 재생에너지의 대다수 비중을 차지하는 바, 국내 태양광 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 2022년 10월 26일 공식 출범한 '2050 탄소중립녹색성장위원회'에서 온실가스 감축을 위해 초고효율 태양전지 기술, 사용처 다변형 태양광 시스템 기술 등 태양광 관련 기술을 추진 전략에 포함하는 등 여전히 녹색 성장을 위해 태양광 산업에 대한 중요성을 피력한 바 있어 그 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[2030년 국내 에너지원별 발전 비중 비교]

2030년 국내 에너지원별 발전 비중 비교.jpg
2030년 국내 에너지원별 발전 비중 비교

출처 : 산업통상자원부, 이베스트투자증권 리서치센터

산업통상자원부는 2022년 11월 03일 신재생에너지정책심의회를 개최하여 '에너지 환경 변화에 따른 재생에너지 정책 개선방안'을 발표하였습니다. 해당 발표자료 중 당사가 영위하는 태양광 사업에 영향을 직간접적으로 영향을 미칠 수 있는 내용은 다음과 같습니다.

[에너지 환경 변화에 따른 재생에너지 정책 개선방안(재생에너지 정책 방향)]

5대 부문
16대 과제
세부 개선방안

1. 합리적, 실현가능한 목표
① 재생 E 목표 재설정 및 원별 균형 보급② 질서있는 해상풍력 보급 확대③ 기업의 RE100 이행 지원
- 2030년 재생에너지 비중을 실현 가능한 수준(21.6%)으로 조정하고, 2036년 30% 초반까지 확대- 태양광, 풍력 발전량을 '21년 87:13 -> '30년 60:40으로 개선- RPS(대규모 발전사업자가 의무적으로 조달해야 하는 재생에너지 발전량) 의무비율 하향- 계획입지 개발 방식으로 전환하여 난개발 방지- RE100 기업 Alliance 구성, 인센티브 강화를 통해 민간 기업의 RE100 투자 분야 확대 유도

2. 비용 효율적 보급
① 소규모, 협동조합 지원정책 조정② 정부 사업지원체계 점검 및 전면 개선③ 발전사업자간 경쟁 촉진
- 태양광 개발규모에 따른 REC 가중치 개편하여 중대형 태양광 개발 촉진(前 소규모 혜택 폐지)- 한국형 FIT 제도 재검토(前 협동조합에 대한 인센티브 폐지)- 관계부처 합동 실태조사 실시 및 사업 관리체계 개선- 적정 수준으로 보조율 하향하고 예산 편성, 집행 프로세스 개선- 기존 태양광에만 적용되던 경쟁입찰 제도를 풍력 발전에도 신규 적용- 중장기적으로 경매제도로 전환 검토

3. 계통 수용성 제고
① 재생에너지의 계통 책임성 강화② 계통 수용성 기반 계획입지제도 도입③ 발전사업 허가 시 계통요건 강화
- 일정 규모 이상의 재생에너지 발전기에 대해 전력시장 입찰 참여 책임 부여- 재생에너지 사업자의 계통 안정장치(정보제공 인버터) 부착 의무를 통해 계통운영 기반 마련- 태양광 계획입지 도입 시범사업 실시- 발전허가 지역별 쿼터제 도입 검토(과밀지역 해소, 계통수용 한계량 반영)

4. 주민 수용성 강화
① 주민 이익공유 확대 및 가이드라인 확대② 유휴부지 활용 적극 확대③ 산지태양광 안전관리 강화
- 인접주민 이익공유 확대 및 피해주민 지원 확대- 주민 갈등처리 가이드라인 마련- 유휴부지 활용 적극 확대를 통해 주민 반발 최소화- 지자체 이격거리 규제 개선(인센티브 제공을 통한 자율적 개선 유도)- 산지 태양광 설비 특별 안전대책 추진(산지 태양광부지 정기 검사 실시)

5. 국내산업 육성
① 태양광 산업생태계 경쟁력 강화② 건물 일체형 태양광(BIPV) 보급 기반 확충③ 풍력산업 밸류체인 고도화④ 바이오산업 활성화 기반 구축
- 차세대 셀, 모듈 개발, 양산기술, 장비 개발 등 R&D 고도화를 통해 글로벌 경쟁우위 확보- 탄소검증제 고도화(태양광 생산 全 과정에서 저탄소 제품 우대)- 텐덤 셀 등 태양광 고효율화 기술을 '국가첨단전략기술' 신청 검토하여 세제, 인허가 등 지원- 건물일체형태양광(BIPV) 산업생태계 활성화 방안 마련- 풍력산업 핵심 기술 가속화, 수입의존 제품 국산화, 관련산업 육성 및 인프라 조성- 바이오 발전소 수입산 가중치 조정을 통해 국산 산림 바이오매스 활용 확대

출처: 산업통상자원부, 재생에너지 정책 개선방안(2022.11.03)

2024년 07월 산업통상자원부는 탄소중립, RE100 등과 같은 국제 에너지 규범에 따른 재생에너지 수요 확대에 맞춰 재생에너지 보급확대를 목표로 '산단태양광 활성화방안'을 발표했습니다. 해당 방안에서는 2030년까지 전국 산업단지에 태양광을 6GW 보급, 보급 확대를 위한 공공부문의 역할 강화, 중대형 공급 모델 보급을 목표로 하고 있으며 아래와 같은 세부 추진과제를 목표로 하고 있습니다.

[산단태양광 활성화방안(2024.07)]

202407

출처: 산업통상자원부 '산업단지, 제조업과 함께 재생에너지의 산실로'(2024.07)

2025년 06월 출범한 금번 신정부에서도 환경과 산업과 관련하여 기후위기 대응 및 산업구조 탈탄소 전환을 목표로 아래와 같은 세부 추진과제를 목표로 이행을 할 것임을 공약하고 있습니다.

[신정부 환경 및 산업 공약 정리]

이행 방법
세부 내용

선진국으로서의 책임에 걸맞는 온실가스 감축목표 수립

- 2030년 온실가스 감축 목표 달성 추진과 과학적 근거에 따른 2035년 이후 감축 로드맵 수립

- 헌법불합치 결정 취지를 감안하여 책임있는 중간목표를 담은 탄소중립기본법 개정

- 2028년 제33차 기후변화협약 당사국총회(COP33) 유치

재생에너지 중심의 에너지전환 가속화

- 2040년까지 석탄화력발전 폐쇄

- 햇빛·바람 연금 확대, 농가태양광 설치로 주민소득 증대 및 에너지 자립 실현

- 태양광 이격거리 규제 및 재생에너지 직접구매(PPA) 개선

경제성장의 대동맥, 에너지고속도로 구축

- 2030년까지 서해안, 2040년까지 한반도 에너지고속도로 건설 추진

- 분산형 재생에너지 발전원을 효율적으로 연결·운영하는 ‘지능형 전력망’ 구축

- ‘에너지산업 육성’ 및 공급망 내재화를 통한 차세대 성장동력 마련

탄소중립 산업전환으로 경제와 환경의 조화로운 발전 도모

- 태양광·풍력·전기차·배터리·수전해·히트펌프 등 탄소중립산업의 국산화 및 수출경쟁력 제고

- RE100 산업단지 조성으로 수출기업의 기후통상 대응역량 지원

- 철강·석유화학·시멘트 등 탄소다배출 업종의 저탄소 공정 및 기술혁신 지속 추진, 기업 탈탄소 전환 지원책 마련

- 기후테크 R&D 예산 확대, 탄소중립 신산업·신기술 발굴로 탄소중립 역량 강화

건축물·열 부문 탈탄소화
- 민간·공공 그린리모델링 지원 확대 및 절차 간소화를 통한 노후건물 에너지효율화

전기차 보급 확대 및 노후경유차 조기 대·폐차 지원을 통한 수송부문 탈탄소 가속화

영농형태양광 적극 보급, 친환경유기농업 확대 및 지속가능한 축산업으로 농업 탄소 배출량 저감 추진

탈플라스틱 국가 로드맵 수립 및 바이오플라스틱 산업 육성 지원

한반도 생물 다양성 복원

- 산불 발생 지역 생물다양성 복원 추진

- 육지와 해양의 생물다양성보호구역 단계적 확대

4대강 재자연화(Rewilding)와 수질개선 추진

탄소포인트제 등 국민의 탄소 감축 실천에 대한 인센티브 강화

정의로운 전환을 위한 실현 방안 마련

- 배출권거래제 유상할당 비중 확대 등 기후대응기금 확충

- 정의로운 전환 특구 지정 및 고용전환과 신산업 역량 개발 지원

2028년 제4차 UN해양총회 유치

출처: 언론보도 종합

다. 당사 태양광 사업 신규 진출 사유 및 사업전략
당사는 모회사인 에스와이(주)와 함께 2024년 01월부터 태양광 발전 사업에 대한 사업검토를 진행하여 왔습니다. 진출 사유로는 1) 향후 시장 전망상 온실가스(탄소)배출기업 대상 및 탄소국경세 대비 수출기업들이 RE100 이행수단을 지속적으로 찾고 있고 저비용으로 대책을 강구하고 있어 자체적으로 태양광발전 설비를 소유하거나 REC(신재생에너지 공급인증서, Renewable Energy Certificate)를 확보하려는 수요가 확대되고 있는 점, 2) 기존 사업인 데크플레이트 사업과 모회사인 에스와이(주)와 함께 신규 태양광 발전 관련 설치 현장 정보를 선제적으로 알 수 있어 사업적 시너지가 발생할 수 있는 점, 3) RE100을 이행하고 있는 산업단지 등에서 전력구매계약(PPA) 추진 시 지붕리뉴얼 시장이 확대되고 있어 당사에서 추진하고 있는 지붕 태양광 발전 사업과 부합하는 점의 사유로 검토하였습니다.
태양광 발전 사업의 경우 당사가 기존에 영위하고 있는 데크플레이트 사업과 직접적인 연관성은 낮으나, 사업 특성상 별도의 고정인력이 필요하지 않아 비용 부담이 낮은 편이고, 기존 사업에서 구축한 영업 네트워크를 통해 비교적 수월한 연계영업이 이뤄질 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 계획하고 있는 사업과 동일한 사업을 영위하는 경쟁사 파악은 어려운 상황입니다. 그러나 당사는 향후 신재생에너지 공급의무(RPS) 비율의 상향, PPA 경쟁입찰 확대 등에 의해 태양광에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 국내 지붕 태양광은 태양광 신규 설치의 40% 수준을 차지하는 핵심 부문인 만큼 연평균 12~15%의 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.
당사는 태양광 발전 사업과 관련하여 다음과 같은 진출 전략을 가지고 영업할 계획을 가지고 있습니다.
-
RPS(신재생에너지 공급 의무화 제도(Renewable Portfolio Standard)) 임대사업
RPS제도란 일정 규모 이상의 발전사업자에게 의무적으로 신재생에너지를 일정 비율 이상 공급하도록 요구하는 제도로 공급의무자(발전사 등 주로 공기업)는 매년 총 전력생산량의 일정 비율 이상을 신재생에너지로 공급해야 합니다. 의무비율은 2022년 12.5%, 2023년 14.5%, 2024년 16.0%, 2025년 17.0%까지 상승한 상황이며, 공급의무비율은 매년 1.0~2.0%씩 상승하며 2030년 25.0%까지 증가하는 것을 목표로 진행되고 있습니다. 이에 당사는 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지의 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전 전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 동시에 창출하는 것을 계획하고 있습니다.
당사는 2026년과 2027년에 매년 50억원 수준의 태양광 기계장치 설비 투자를 계획하고 있습니다. 하지만 인적자원의 경우 지붕태양광 발전사업은 O&M 계약을 통해 관리되고, 전기안전관리자 계약을 통해 외주로 운영되는 것이 합리적이기 때문에, 별도의 고정인력 확충 계획은 보유하고 있지 않습니다. 이에 태양광사업과 관련하여 기존인력을 재배치하거나 신규 인력을 채용할 계획은 없는 상황입니다. 시설물 관리와 발전으로 확보된 SMP, REC의 관리는 모회사인 에스와이(주)의 자문을 통해 당사가 관리할 예정입니다.당사의 모회사인 에스와이(주)는 2018년 2MW급 자체 태양광 설비 구축을 계기로 태양광 사업 분야에 진출하여 지속적인 기술 개발과 역량 강화를 통해 현재 연간 10MW 규모의 EPC(설계, 조달, 시공) 수행이 가능한 전문기업으로 성장하였습니다. 특히, 설계에서부터 시공 및 유지보수(O&M)에 이르는 EPC 전 과정을 자체적으로 수행할 수 있는 통합 체계를 구축하여 설비 가동률을 극대화하고 발전 효율성을 제고하는 등 발전 사업의 수익성을 높이는 기술력을 확보 하였습니다. 향후 이러한 기술력을 바탕으로 에스와이(주)는 태양광 설계, 자재 조달, 시공까지 관리하는 EPC 사업을 영위하고, 당사의 지붕 태양광 설비 관리 및 신재생에너지 공급인증서(REC) 운영에 대한 자문을 진행할 계획입니다.
당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 10,000백만원을 사용하여 상기 태양광 사업 관련 설비 투자 9,000백만원, 관련 인건비 등 운영자금 1,000백만원을 통해 태양광 신규 사업을 진행할 계획에 있습니다. 다만, 신규 사업의 경우,
당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규 사업의 성과가 당사의 계획대로 이루어지지 않을 경우 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고, 정부 정책이 당사 사업에 부정적인 방향으로 변동될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다. 투자자께서는
이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

■ 당사는 본 유상증자의 구주주 청약 초일(2025년 09월 03일, 예정) 전인 2025년 08월 13일(예정)에 2025년 반기 보고서를 공시하고, 이를 반영한 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

■ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자의 이해 편의를 위하여, 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년의 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

2025년 1분기 및 최근 3년간 당사의 주요 재무사항은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %)

구 분(개별 기준)
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

외부감사 회계법인
-
삼일
대주
한미

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정

강조사항
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

계속기업 존속불확실성 해당 여부
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

1. 자산총계
83,645
80,006
79,948
52,489

- 유동자산
51,820
48,263
58,318
35,522

- 비유동자산
31,825
31,743
21,630
16,967

2. 부채총계
34,446
29,914
33,715
30,172

- 유동부채
30,250
27,246
23,042
25,792

- 비유동부채
4,196
2,668
10,673
4,380

3. 자본총계
49,199
50,091
46,233
22,318

- 자본금
15,305
15,305
15,305
11,700

4. 부채비율(%)
70.01%
59.72%
72.92%
135.19%

5. 유동비율(%)
171.31%
177.14%
253.09%
137.73%

6. 영업활동 현금흐름
-3,442
-221
11,785
7,225

7. 투자활동 현금흐름
-202
-9,243
-6,266
-3,373

8. 재무활동 현금흐름
4,511
-5,366
12,736
765

9. 기말 현금및현금성자산
11,797
10,931
25,760
7,505

10. 매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

11. 영업이익
278
8,104
14,601
8,333

- 영업이익률(%)
1.05%
6.93%
12.19%
8.33%

12. 당기순이익
396
6,091
10,820
5,930

- 당기순이익률(%)
1.49%
5.21%
9.03%
5.93%

출처:
당사 정기보고서

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는
2022~2023년 데크플레이트의 적용 비율 확대로 인한 판매 호조에 힘입어 외형성장 및 이익률 개선을 달성
하였습니다. 그러나
2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 당사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소
하였습니다.
특히 데크플레이트 사업부문의 경우 건설경기 침체, 경쟁 심화로 인한 단가하락 등으로 인해 2025년 1분기 중 전년 동기 대비 17.34% 감소하였습니다.
또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서
저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화
되고 있습니다. 당사는 전방산업 침체에도 불구하고
외형성장 및 수익성 개선을 달성하기 위해, 단열데크와 같은 차별화된 제품군 중심의 집중 영업 전개, 층간차음재 매출 확대, 판매채널망 다각화 등 다양한 전략
을 펼치고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고,
데크플레이트 수주가 당사의 예상대로 이뤄지지 않거나, 경쟁심화로 인해 저가 수주가 지속되거나, 계획 중인 신규 사업의 성과가 기대에 미달할 경우 수익성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 데크플레이트 제조, 판매 및 설치를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2024년부터 기존의 데크플레이트 외에 강판, 차음재, 단열보드 등을 추가적으로 납품하기 시작하였습니다. 2025년 1분기 기준 당사는 약 26,520백만원의 매출액을 창출하였으며, 동 매출은 데크플레이트 20,183백만원(76.10%), 강판 5,939백만원(22.39%) 등으로 구성되어 있습니다. 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 요약 손익계산서]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
26,520
24,643
116,984
119,757
100,051

%, 매출액증가율(YoY)
7.62%
-13.46%
-2.32%
19.70%
48.59%

매출원가
23,711
19,625
96,850
96,132
85,579

%, 매출원가율
89.41%
79.64%
82.79%
80.27%
85.54%

매출총이익
2,810
5,017
20,134
23,625
14,471

판매비와관리비
2,442
2,663
11,822
9,024
6,138

%, 판관비율
9.21%
10.81%
10.11%
7.54%
6.13%

영업이익
278
2,093
8,104
14,601
8,333

%, 영업이익률
1.05%
8.49%
6.93%
12.19%
8.33%

기타이익
570
182
61
103
8

기타손실
191
264
99
173
1

금융수익
6
24
1,276
603
246

금융원가
325
182
2,231
1,245
1,014

당기순이익
396
1,843
6,091
10,820
5,930

%, 당기순이익률
1.49%
7.48%
5.21%
9.03%
5.93%

출처:
당사 정기보고서

(1) 매출액 분석당사의 매출액은 2022년 100,051백만원, 2023년 119,757백만원, 2024년 116,984백만원, 2025년 1분기 26,520백만원을 기록하며, 2022년 전년 대비 +48.59%의 큰 폭의 성장세를 기록한 뒤 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다. 데크플레이트는 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 공기 단축의 필요성 증대 등 건설 현장의 여러 환경 변화로 인해 기존의 합판거푸집 공법을 대체하며 지속적으로 그 수요가 증가하고 있습니다. 이에 2022년과 2023년 각각 전년 대비 +48.59%, +19.70%의 큰 폭의 성장세를 기록하였습니다. 2024년의 경우 건설업 업황 악화로 인해 시장 전반이 크게 위축되면서 데크플레이트 부문 매출이 전년 대비 감소함에 따라 전년 대비 2.32% 감소하였습니다. 2025년 1분기의 경우 전년 동기 대비 데크플레이트 부문 매출은 감소하였으나, 강판 유통을 통해 신규 매출 5,939백만원이 창출되면서 전체 매출액이 전년 동기 대비 7.62% 증가하였습니다. 당사의 매출은 크게 (1) 데크플레이트 등 당사 제품을 단순 판매하는 제품매출, (2) 직접 건설사와 계약하여 데크플레이트 시공까지 진행하는 공사매출, (3) 강판 등의 상품을 판매하는 상품매출로 구성되어 있습니다.
제품매출의 경우 당사가 생산하는 데크플레이트 등의 제품 판매에 대한 매출을 의미하며, 공사매출은 도급계약에 의하여 공사 진행률에 따라 인식되는 매출을 의미합니다. 당사의 매출은 주로 계약 시점에 금액이 결정되고 있으며, 제품 및 상품 매출의 경우 최대 3개월의 리드타임이, 공사매출의 경우 6~18개월의 리드타임이 발생하고 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3개년의 매출 유형별 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 매출 유형별 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

제품매출
10,886
54,096
64,034
62,825

공사매출
6,485
43,672
53,032
35,175

상품매출
9,132
19,126
2,513
1,869

기타매출
17
90
178
182

출처:
당사 정기보고서

2022년의 경우 제품매출과 공사매출이 각각 62,825백만원, 35,175백만원 발생하면서 전체 매출액의 62.79%, 35.16% 수준을 차지하였으나 점차 공사매출 금액이 증가하며 2024년의 경우 동 비중이 각각 46.24%, 37.33%를 기록하며 제품매출의 비중이 2022년 대비 16.55%p 하락하였습니다. 그 대신, 강판 등을 유통하는 상품매출이 2022년 1,869백만원에 불과했으나 2024년 19,126백만원, 2025년 1분기 9,132백만원까지 상승하며 제품매출의 하락분을 상쇄하고 있습니다.
당사의 수주는 계절에 관계없이 이루어지고 있으나, 동절기 및 우기에는 데크플레이트 선행공정인 골조공사가 늦어지는 등 현장의 건축공정이 지연되어 당사의 제품 출하 및 시공이 다소 감소하는 경향이 있습니다. 이에 공사매출은 다른 계절 대비 여름과 겨울에 감소하는 특징을 보입니다.

당사의 사업부문별 2025년 1분기 및 최근 3년간 매출 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 사업부문별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

데크플레이트
20,183
76.10%
24,415
99.10%
95,123
81.31%
118,677
99.10%
99,817
99.77%

강판
5,939
22.39%
150
0.60%
14,545
12.43%
-
-
-
-

차음재
2
0.01%
-
-
1,128
0.96%
-
-
-
-

슬림벽돌
194
0.73%
52
0.20%
450
0.38%
901
0.75%
53
0.05%

단열보드
186
0.70%
-
-
1,932
1.65%
-
-
-
-

기타
17
0.07%
26
0.10%
3,805
3.25%
178
0.15%
182
0.18%

합 계
26,520
100.00%
24,643
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 데크플레이트 부문의 매출액은 2022년 99,817백만원, 2023년 118,677백만원, 2024년 95,123백만원, 2025년 1분기 20,183백만원을 기록하였습니다. 2023년까지 데크플레이트 적용비율 상승으로 인해 당사를 비롯한 주요 경쟁사들의 매출액 및 수익성이 크게 증가하며 시장 전반이 성장하는 모습을 보였습니다. 그러나 2024년부터 전방산업 업황 악화로 인해 수주금액이 본격적으로 감소하기 시작하며 데크플레이트 관련 매출액이 감소하였습니다.
특히 데크플레이트 사업부문의 경우 건설경기 침체, 경쟁 심화로 인한 단가하락 등으로 인해 2025년 1분기 중 전년 동기 대비 17.34% 감소하였습니다. 다만 당사는 2024년부터 강판, 차음재, 단열보드 등의 신규 사업 부문에서 매출이 창출됨에 따라 2024년의 매출액은 전년 대비 2.32% 감소하는 데 그쳤으며, 2025년 1분기의 매출액은 전년 동기 대비 7.62% 상승할 수 있었습니다. 이에 따라 데크플레이트의 매출 비중은 2022년 99.77%에서 2024년 81.31%, 2025년 1분기 76.10% 수준으로 감소하고 있습니다. 최근 10년간 당사를 비롯한 국내 주요 데크플레이트 업체의 매출액 추이는 아래 표와 같습니다. 2021~2023년 중 데크플레이트의 적용 비율이 증가하면서 시장 전반이 크게 상승하는 모습을 보였으나, 2024년 당사를 비롯한 주요 경쟁사 전반이 실적이 동반악화된 모습을 보이고 있습니다.

[최근 10년간 국내 주요 데크플레이트 업체 매출액 및 시장점유율 추이]

(단위: 억원, %)

구 분
2015년
2016년

2017
년

2018
년

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

2024
년

에스와이스틸텍
42
286
478
591
658
494
673
1,001
1,197
951

제일테크노스
691
879
1,042
1,043
945
672
1,045
1,333
1,682
864

덕신이피씨
1,049
1,216
1,243
1,344
1,468
1,187
1,411
1,976
2,137
1,404

윈하이텍
583
646
686
952
832
728
912
1,153
1,524
1,119

다스코
450
567
567
766
740
503
500
753
788
806

합 계
2,815
3,594
4,016
4,696
4,643
3,584
4,541
6,216
7,328
5,144

당사 시장점유율
1.49%
7.96%
11.90%
12.59%
14.17%
13.78%
14.82%
16.10%
16.33%
18.49%

출처:
각사 정기보고서

주1:
상기 매출액은 데크플레이트 사업부문의 매출액만을 분류하여 작성한 수치이며, 실제 국내 데크플레이트 산업의 규모 및 시장점유율 수치와는 차이가 있을 수 있습니다.

당사의 주요 매출처는 현대건설, DL이앤씨, 효성중공업 등의 종합건설사로 이루어져 있습니다. 2025년 1분기 기준 당사 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 종합건설사는 DL이앤씨이며 매출비중은 5.53% 수준
이며 제품매출/공사매출/상품매출 각각 109개사, 31개사, 18개사 대상으로 매출이 발생하고 있어, 특정 기업에 대한 매출 의존도는 높지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점에 대해 각각 3,767백만원, 2,803백만원이 발생하고 있어 각각 전체 매출액의 14.20%, 10.57%를 차지하고 있으나, 두 업체 모두 당사의 계열사 및 모회사로서, 매출처 편중으로 인한 단기간 내 매출 변동 위험 및 매출채권 미회수 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다(매출채권 회수 관련 보다 세부 내용은 "회사위험 라. 매출채권 회수 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다). 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 매출처 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타
(105개사)

8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타
(27개사)

3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타
(14개사)

411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

2025년 1분기말 기준, 당사의 수주 잔고 금액은 다음과 같습니다. 2025년 1분기 말 기준 총 75,136백만원의 수주를 확보하였으며, 이 중 35,713백만원에 해당하는 제품 및 공사는 납품 및 시공 완료되어 현재 수주잔고는 39,423백만원입니다. 세부 수주 잔고 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 말 기준 수주 잔고 현황]

(단위: 천㎡, 백만원)

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

신세계건설
데크(납품)
2024.11.18
2027.12.31
238
4,316
225
4,063

효성중공업
데크(공사)
2024.01.22
2026.12.14
99
4,890
67
3,538

현대건설
데크(납품)
2025.01.06
2027.11.30
122
2,152
122
2,152

지에스건설
데크(공사)
2024.12.01
2026.10.31
35
1,403
33
1,323

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08.08
2026.06.30
116
7,098
12
1,316

한화
데크(납품)
2024.02.15
2026.06.04
56
2,230
29
1,147

목포시청
데크(납품)
2024.06.11
2025.12.31
32
884
32
884

한화
데크(납품)
2024.10.18
2026.11.30
36
774
31
670

동광종합토건
데크(납품)
2024.10.01
2025.12.31
31
797
26
663

두산건설
데크(납품)
2025.01.17
2025.10.31
29
680
25
615

기타
-
-
-
1,602
49,913
895
23,051

합 계
-
-
2,396
75,136
1,496
39,423

출처:
당사 정기보고서

당사는 과천 영업본부를 중심으로 과천사무소, 부산영업소 2곳을 운영하고 있으며, 당사의 영업조직은 수주영업팀, 유통영업팀, 설계영업팀, 공사영업팀, 특판팀으로 나뉘어 1/2군 건설사, 국내 유통점 및 전문건설사, 건설자재 취급점 등 다양한 거래처를 대상으로 영업을 전문적으로 수행하고 있습니다. 건설사 뿐만 아니라 전국의 유통점을 상대로도 영업활동을 수행하고 있으며, 전국에 약 130여개의 대리점을 대상으로 적극적인 영업을 진행하고 있습니다. 또한, 현재 국내에서는 당사를 비롯하여 3개사만이 단열데크를 생산할 수 있는 만큼, 당사는 제품 경쟁력을 바탕으로 적극적인 단열데크 영업을 통해 수주 물량 확보에 집중하고 있습니다.

[당사 판매조직 구조도]

공시_2024-08-14_dart_반기보고서_영업조직도

출처:
당사 정기보고서

당사는 인건비 상승, 산업재해 예방 중요성 증대, 데크플레이트의 공사기간 단축 효과, 목재가격의 상승 등 건설 현장의 변화와 맞물려 2021년부터 큰 폭의 외형성장을 달성하였으며, 적극적인 영업전략, 모회사와의 사업 시너지 및 효율적인 인력 구성 등을 통해 시장 점유율을 빠르게 확대해나가고 있습니다. 그러나
당사의 수주 물량 확보를 위한 위와 같은 노력에도 불구하고, 향후 전방산업 침체가 지속되어 데크플레이트의 신규 수주가 원활히 이뤄지지 않거나, 차음재, 태양광 등의 신규 사업의 확장이 당사의 예상대로 이뤄지지 않을 경우 당사의 매출 성장이 둔화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 영업이익 분석당사의 2025년 1분기 및 최근 3년간 수익성 추이는 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 수익성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출원가
23,711
19,625
96,850
96,132
85,579

%, 매출원가율
89.41%
79.64%
82.79%
80.27%
85.54%

매출총이익
2,810
5,017
20,134
23,625
14,471

%, 매출총이익률
10.59%
20.36%
17.21%
19.73%
14.46%

판매비와관리비
2,442
2,663
11,822
9,024
6,138

%, 판관비율
9.21%
10.81%
10.11%
7.54%
6.13%

영업이익
278
2,093
8,104
14,601
8,333

%, 영업이익률
1.05%
8.49%
6.93%
12.19%
8.33%

출처:
당사 정기보고서

당사의 매출원가율은 2022년 85.54%, 2023년 80.27%, 2024년 82.79%, 2025년 1분기 89.41%를 기록하며, 2023년까지는 실적 상승과 더불어 원가율이 개선되는 모습을 보였습니다. 2020~2022년 지속적인 원재료 가격 상승에도 불구하고 건설 경기의 호황으로 단위당 생산원가 감소, 원재료 인상분의 판가 반영 등을 통해 수익성이 개선될 수 있었습니다. 그러나 2024년부터 본격적인 건설경기 둔화의 영향으로 인한 수주 경쟁 심화, 상대적으로 수익성이 낮은 유통매출(강판 유통) 비중의 확대 등으로 인해 원가율이 상승하고 있습니다. 또한, 2024년부터 당사는 데크플레이트 대비 수익성이 높은 차음재 사업에 진출하였으나, 2025년 1분기 기준 사업 초기 단계에 해당하여 단위당 생산원가가 높은 상황입니다. 이에 당사의 매출총이익은 2022년 14,471백만원, 2023년 23,625백만원, 2024년 20,134백만원, 2025년 1분기 2,810백만원을 기록하였으며, 매출총이익률은 2022년 14.46%, 2023년 19.73%, 2024년 17.21%, 2025년 1분기 10.59%입니다. 2025년 1분기 및 최근 3개년의 판매비와관리비 세부 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 판매비와 관리비 내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

급여
796
4,394
2,281
1,577

퇴직급여
103
329
324
97

복리후생비
48
245
246
250

세금과공과
179
846
786
662

운반비
699
3,581
2,637
2,277

지급수수료
321
888
974
576

광고선전비
9
449
350
18

감가상각비
5
17
11
10

무형자산상각비
5
51
83
91

사용권자산상각비
96
252
138
92

기타
182
771
897
488

합 계
2,442
11,822
8,726
6,138

%, 판관비율
9.21%
10.11%
7.54%
6.13%

출처:
당사 정기보고서

주1:
판관비율 = 판매비와관리비 합계 / 매출액

당사의 판매비와관리비는 2022년 6,138백만원, 2023년 8,726백만원, 2024년 11,822백만원, 2025년 1분기 2,442백만원, 판관비율은 2022년 6.13%, 2023년 7.54%, 2024년 10.11%, 2025년 1분기 9.21%를 기록하였습니다. 당사의 판관비 규모 및 판관비율은 2022~2024년 온기 기준으로 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 당사의 판매비와관리비 세부 항목 중 인건비성 항목(급여+퇴직급여+복리후생비)은 2022년 1,925백만원, 2023년 2,851백만원, 2024년 4,968백만원, 2025년 1분기 947백만원을 기록하였으며, 전체 판매비와관리비 중 인건비의 비중은 2022년 31.35%, 2023년 32.67%, 2024년 42.03%, 2025년 1분기 38.78%를 기록하였습니다. 인건비성 금액이 2024년 중 크게 증가하였는데, 이는 2023년 11월 코스닥시장 상장을 전후로 내부 인력이 충원되면서 2022년 말 기준 임직원 수 75명에서 2024년 말 119명으로 크게 증가하였고, 실적 개선으로 전체 임직원의 평균 급여가 상승하였기 때문입니다.판매비와관리비 중 인건비성 항목 외에 원재료, 제품, 상품 등의 운반을 위한 운반비와, 감사, 내부회계 컨설팅 등으로 인한 지급수수료도 매년 일정 수준 발생하고 있습니다. 코로나19 팬데믹 이후에도 홍해 사태(예멘 후티 반군의 상선 공격으로 인해 홍해-수에즈 운하 항로가 사실상 폐쇄), 선진국 중심의 수입 수요 확대, 파나마 운하의 가뭄으로 인한 물류 정체 등으로 인해 해상운임이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 당사의 운반비 역시 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 상기한 바와 같이, 당사의 매출액이 건설업 침체 등으로 인해 감소하고 있는 상황에서 경쟁 심화로 인한 저가수주 경쟁, 수익성이 상대적으로 낮은 상품 유통매출 비중 확대 등으로 인해 매출원가 및 판매비와관리비가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이에 당사의 영업이익은 2022년 8,333백만원, 2023년 14,601백만원, 2024년 8,104백만원, 2025년 1분기 278백만원, 영업이익률은 2022년 8.33%, 2023년 12.19%, 2024년 6.93%, 2025년 1분기 1.05%를 기록하며 2023년을 기점으로 영업이익 규모 및 이익률이 악화되는 모습을 보이고 있습니다.
(3) 당기순이익 분석당사의 당기순이익은 2022년 5,930백만원, 2023년 10,820백만원, 2024년 6,091백만원, 2025년 1분기 396백만원, 당기순이익률은 2022년 5.93%, 2023년 9.03%, 2024년 5.21%, 2025년 1분기 1.49%를 기록하였습니다. 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 영업외손익 세부 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 영업외손익 내역]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

기타수익

배당금수익
11
4
1
3

외환차익
61
265
327
179

외화환산이익
141
-
-
53

잡이익
11
61
10
3

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
1
7
-
-

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
53
404
164
1

파생상품거래이익
207
271
-
-

파생상품평가이익
86
235
-
-

유형자산처분이익
-
-
93
4

소 계
570
1,246
673
244

기타비용

외환차손
12
1,064
462
384

외화환산손실
178
409
0
-

잡손실
-
6
19
0

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
-
0
119
2

기부금
-
50
1
1

유형자산처분손실
-
1
153
-

사용권자산처분손실
-
42
-
-

파생상품거래손실
-
87
-
-

소 계
191
1,660
755
386

금융수익

이자수익
6
91
33
10

소 계
6
91
33
10

금융비용

이자비용
325
670
663
628

소 계
325
670
663
628

출처:
당사 정기보고서

상기 표를 통해 알 수 있듯이 당사의 영업외손익은 매년 큰 변동없이 일정 수준을 유지하고 있으며, 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성 자산 및 부채로 인해 발생하는 외환 관련 손익을 제외하고는 특기할만한 거래가 존재하지 않습니다. 매년 외화자산에 따른 외환차손익, 외화환산손익이 발생하고 있으며, 2024년부터 Usance 대출에 따른 환율 변동 위험을 헤지하기 위해 통화선도 계약을 신규 체결함에 따라 파생상품거래손익 및 평가손익이 발생하고 있습니다(이와 관련된 세부 내용은 "회사위험 사. 환율 변동 위험"을 참고하시기 바랍니다).

상기한 바와 같이, 당사는 2022~2023년 데크플레이트의 적용 비율 확대로 인한 판매 호조에 힘입어 외형성장 및 이익률 개선을 달성하였습니다. 그러나 2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 당사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소하였습니다. 또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서 저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화되고 있습니다. 당사는 전방산업 침체에도 불구하고 외형성장 및 수익성 개선을 달성하기 위해, 단열데크와 같은 차별화된 제품군 중심의 집중 영업 전개, 층간차음재 매출 확대, 판매채널망 다각화 등 다양한 전략을 펼치고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 데크플레이트 수주가 당사의 예상대로 이뤄지지 않거나, 경쟁심화로 인해 저가 수주가 지속되거나, 계획 중인 신규 사업의 성과가 기대에 미달할 경우 수익성이 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 악화 위험
당사의 부채비율은 2022년 135.19%, 2023년 72.92%, 2024년 59.72%, 2025년 1분기 70.01%, 유동비율은 2022년 137.73%, 2023년 253.09%, 2024년 177.14%, 2025년 1분기 171.31%를 기록하였습니다. 2023년 11월 IPO를 통해 126억원의 대규모 자금이 유입됨에 따라 당사의 재무안정성 지표도 2023년 중 크게 개선되었습니다.당사는
최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 당사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준
을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어
단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것
으로 예상됩니다. 또한, 금번
주주배정 후 실권주 일반공모로 유입되는 자금 중 15,000백만원을 차입금 상환에 사용할 계획으로, 추가적인 재무안정성 및 유동성 개선이 가능할 것으로 전망
됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 글로벌 중앙은행의 통화정책에 따른 금융시장의 급격한 변화, 건설업 침체의 장기화, 산업 내 경쟁심화에 따른 영업환경 악화 등
당사가 예상하지 못하는 대외변수에 의해 외부 차입이 증가하여 재무구조가 악화
될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 1분기 기준 이자보상배율이 1배 미만의 수준으로,
향후 실적 개선이 당사 계획대로 이뤄지지 않거나 금융비용 부담이 누적될 경우 지급불능 위험으로 이어질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2022년 135.19%, 2023년 72.92%, 2024년 59.72%, 2025년 1분기 70.01%, 유동비율은 2022년 137.73%, 2023년 253.09%, 2024년 177.14%, 2025년 1분기 171.31%를 기록하였습니다. 2023년 11월 IPO를 통해 126억원의 대규모 자금이 유입됨에 따라 당사의 재무안정성 지표도 2023년 중 크게 개선되었습니다. 2024년 중 장기차입금이 상환되면서 부채비율은 추가적으로 개선되었으나, 투자자산 및 유형자산의 취득 등의 투자활동이 이뤄지면서 유동비율은 전년 대비 하락하였습니다. 2025년 1분기 기준 당사의 부채비율과 유동비율은 전년 말 대비 소폭 악화된 상태이나, 최근 4년간의 추세, 당사의 영업실적, 현금흐름 등을 고려할 시 단기간 내 유동성 이슈가 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 재무안정성 지표 추이(개별 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
83,645
80,006
79,948
52,489

유동자산
51,820
48,263
58,318
35,522

현금및현금성자산
11,797
10,931
25,760
7,505

비유동자산
31,825
31,743
21,630
16,967

부채총계
34,446
29,914
33,715
30,172

유동부채
30,250
27,246
23,042
25,792

단기차입금
16,494
13,473
6,604
12,462

유동리스부채
216
222
169
113

비유동부채
4,196
2,668
10,673
4,380

장기차입금
1,604
0
9,439
3,095

비유동리스부채
1,402
1,435
221
162

자본총계
49,199
50,091
46,233
22,318

자본금
15,305
15,305
15,305
11,700

총차입금
19,716
15,130
16,433
15,832

%, 부채비율
70.01%
59.72%
72.92%
135.19%

%, 유동비율
171.31%
177.14%
253.09%
137.73%

%, 차입금 의존도
23.57%
18.91%
20.55%
30.16%

출처:
당사 정기보고서

주1:
총차입금 = 장단기차입금 및 사채+리스부채

당사의 총차입금은 2022년 15,832백만원, 2023년 16,433백만원, 2024년 15,130백만원, 2025년 1분기 19,716백만원으로, 2024년 중 단기차입금이 전년 말 6,604백만원에서 13,473백만원으로 증가하였으나 장기차입금 9,439백만원이 상환되면서 전년 말 대비 소폭 감소하였습니다. 2025년 1분기 중 유동성사채 3,500백만원 상환이 이뤄졌으나, 장기차입금 및 유산스 대출이 증가하면서 총차입금은 전년 대비 증가하며 19,716백만원을 기록하였습니다. 당사의
총차입금 의존도는 2022년 30.16%, 2023년 20.55%, 2024년 18.91%, 2025년 1분기 23.57%를 기록하였습니다. 총차입금 규모는 최근 4년간 15,130~19,716백만원 수준으로 큰 변동을 보이고 있지 않으나, 2023년 중 IPO 자금 126억원이 유입되어 자산이 확충되면서 2023년의 차입금의존도가 2022년 말 대비 9.61%p 개선되며 20.55%를 기록하였습니다. 이후에는 총차입금 규모 및 자산총계 모두 일정 수준을 유지하며 차입금의존도가 큰 변동 없이 20% 내외를 유지하고 있습니다.

2025년 1분기 말 기준 당사의 금융기관 차입금 세부 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 말 금융기관 차입금 세부 현황]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입용도
이자율
만기
금액

단기차입금
산업은행
운영자금
4.41%
2025.04.09 (주1)
3,000

USANCE L/C
5.50~5.65%
2025.04.02~2025.05.28
10,120

신한은행
SIGHT L/C
4.79.~4.81%
2025.04.01~2025.05.26
1,624

장기차입금
농협은행
운영자금
4.69%
2027.02.07
1,604

유동성장기부채
1,750

합 계
18,098

출처:
당사 정기보고서

주1:
공시서류 제출 전일 기준으로 산업은행으로부터 운영자금 조달 목적으로 차입한 30억원의 경우 만기일을 2025.04.09에서 2026.04.09로 연장 완료하였습니다.

당사의 차입금은 대부분 운영자금 및 유산스 대출 목적으로 사용되고 있으며, 특이사항 없을 경우 무리 없이 추가 만기 연장이 가능할 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 당사가 예상하지 못한 변수가 발생하거나 전방산업 침체 지속으로 인해 실적 및 재무안정성이 악화될 경우 금융기관으로부터 긴급한 자금상환 요청이 발생할 수 있습니다. 금융기관의 상환 요청에도 불구하고 당사의 상환여력이 부족하여
기한이익의 상실 등이 발생할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으며, 이는 당사의 유동성 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 이자보상배율은 영업이익을 이자비용으로 나눈 값으로, 기업의 이자부담 능력을 판단하는 핵심 지표입니다. 이자보상배율이 1배를 초과할 경우 영업이익만으로 이자비용을 충분히 감당할 수 있음을 의미하며, 1배 미만일 경우에는 영업활동 만으로 이자비용을 지불할 수 없는 채무상환능력임을 의미합니다. 당사의 이자보상배율은 2022년 13.26배, 2023년 22.01배, 2024년 12.09배, 2025년 1분기 0.85배를 기록하였습니다. 2022~2024년 중에는 우수한 이자보상배율을 나타냈으나, 2025년 1분기 중 영업이익 규모가 크게 감소하며 0.85배의 이자보상배율을 기록하였습니다. 당사의 영업활동 추이, 실적의 계절성, 수익성 개선 노력, 유상증자 대금을 활용한 채무 상환 계획 등을 고려할 시 향후 영업이익의 확대로 이자보상배율 개선이 가능할 것으로 전망되나, 향후 영업환경 악화로 수익성 개선이 당사 계획대로 이뤄지지 않을 경우 채무상환능력이 추가적으로 악화될 위험을 배제할 수 없습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 이자보상배율 추이]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업이익(A)
278
8,104
14,601
8,333

이자비용(B)
325
670
663
628

이자보상배율(A/B) (배)
0.85
12.09
22.01
13.26

업종평균 이자보상배율 (배)
-
-
4.27
6.09

출처:
당사 정기보고서, Kisline(C25119, 기타 구조용 금속제품 제조업)

상기한 바와 같이 당사는 최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 당사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어 단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. 또한, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모로 유입되는 자금 중 15,000백만원을 차입금 상환에 사용할 계획으로, 추가적인 재무안정성 및 유동성 개선이 가능할 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 글로벌 중앙은행의 통화정책에 따른 금융시장의 급격한 변화, 건설업 침체의 장기화, 산업 내 경쟁심화에 따른 영업환경 악화 등 당사가 예상하지 못하는 대외변수에 의해 외부 차입이 증가하여 재무구조가 악화될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 1분기 기준 이자보상배율이 1배 미만의 수준으로, 향후 실적 개선이 당사 계획대로 이뤄지지 않거나 금융비용 부담이 누적될 경우 지급불능 위험으로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 및 유동성 악화 위험
당사는
영업활동을 통한 현금창출 능력을 지속적으로 확보하고 있다고 판단되나, 향후 영업환경의 악화로 인한 당기순손실이 발생하여 영업활동현금유출이 장기화될 경우 재무활동에 대한 의존도가 더욱 높아질 수 있습니다.
또한, 향후 제2공장 생산설비 확충 등의 시설투자 확대로 인해
투자활동에서의 현금 유출이 확대되면서 외부 자금조달의 비중이 높아질 수 있습니다
. 이 경우 금융시장 환경 악화, 투자자 수요 위축 등의 대외변수 발생 시 유동성이 급격히 악화될 위험이 존재합니다. 당사는 영업활동에서의 현금창출력을 확대하기 위한 영업전략과 신규사업 진출 등을 적극적으로 추진하고 있습니다. 다만,
본업의 수익성 개선이 지연되거나 신규 사업이 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금 운용의 불확실성은 더욱 확대될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업실적 및 영업활동현금흐름은 2023년까지 데크플레이트 시장 전반의 성장과 더불어 매년 큰 폭의 성장을 기록하였습니다. 다만 2024년부터 건설경기 부진으로 인해 신규 수주 및 수익성이 악화되면서 당사의 영업활동현금흐름도 현금유출로 전환되었습니다. 투자활동의 경우 매년 유형자산 취득, 투자자산 취득 등을 통해 음(-)의 현금흐름을 기록하는 모습을 보이고 있습니다. 재무활동의 경우 당사의 영업활동 및 투자활동을 고려하여 추가 차입 및 상환이 반복적으로 이뤄지고 있으며, 2023년의 경우 IPO가 진행되어 대규모 현금 유입이 발생한 바 있습니다. 2025년 1분기 및 최근 3개년의 당사의 주요 현금흐름 세부 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 현금흐름 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-3,442
-221
11,785
7,225

영업으로부터 창출된 현금흐름
-3,096
-221
11,785
7,225

당기순이익
396
6,091
10,820
5,930

손익조정
911
5,140
5,947
3,996

운전자본 변동
-4,403
-8,005
-2,587
-1,699

이자의 수취
1
90
18
4

이자의 지급
-171
-635
-652
-617

배당금 수취
11
4
1
3

법인세납부(환급)
-188
-2,906
-1,763
-393

투자활동현금흐름
-202
-9,243
-6,266
-3,373

당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득
-19,717
-59
-85,047
-5

당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분
19,770
405
85,195
100

매도가능금융자산의 취득
-
-5,061
-101
-

관계기업투자주식의 취득
-
-2,000
-
-

유형자산의 취득
-88
-3,742
-5,669
-3,006

재무활동현금흐름
4,511
-5,366
12,736
765

단기차입금의 증가
14,503
41,949
15,190
9,438

단기차입금의 상환
-9,766
-38,769
-14,682
-10,420

주식의 발행
-
-
12,308
-

사채의 증가
-
-
3,500
-

유동성사채의 상환
-3,500
-
-5,000
-

유동성장기부채의 상환
-
-6,795
-2,162
-1,908

장기차입금의 증가
3,500
-
3,700
3,850

현금및현금성자산의순증가(감소)
867
-14,829
18,254
4,617

기초현금및현금성자산
10,931
25,760
7,505
2,888

기말현금및현금성자산
11,797
10,931
25,760
7,505

출처:
당사 정기보고서

당사는 2022년부터 2025년 1분기 현재까지 당기순이익을 기록하고 있으나, 주로 운전자본 변동에 따라 영업활동에서 현금의 유출입이 발생하고 있습니다. 2022년의 경우 5,930백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 현금유출입을 수반하지 않는 비현금성 항목 3,996백만원(감가상각비 1,360백만원, 법인세비용 1,642백만원 등)이 가산되고, 운전자본 변동 -1,699백만원(매출채권 및 기타채권의 증가 -2,458백만원, 매입채무 및 기타채무의 감소 -1,124백만원 등)이 조정되면서 7,225백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년의 경우 당기순이익 10,820백만원, 현금유출입을 수반하지 않는 비현금성 항목 5,947백만원(감가상각비 1,367백만원, 법인세비용 3,069백만원 등), 운전자본 변동 -2,587백만원(재고자산의 증가 3,141백만원, 매입채무 및 기타채무의 감소 1,662백만원 등)이 반영되며 11,785백만원의 대규모 현금 유입이 발생하였습니다. 2024년의 경우 당기순이익 6,091백만원, 현금유출입을 수반하지 않는 손익 조정 5,140백만원(감가상각비 1,514백만원, 외환차손 860백만원 등), 운전자본 변동 -8,005백만원(매출채권 및 기타채권의 증가 -5,556백만원, 계약부채의 감소 -2,342백만원 등)이 조정되며 -221백만원의 현금 유출이 발생하였습니다. 2025년 1분기의 경우 당기순이익 396백만원, 현금유출입을 수반하지 않는 비현금성 항목 911백만원(감가상각비 371백만원 등), 운전자본 변동 -4,403백만원(매출채권 및 기타채권의 증가 -2,272백만원, 기타유동부채의 감소 -1,349백만원 등)이 조정되면서 -3,442백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 최근 4년간 유형자산 취득 및 투자자산 취득 외에 특기할만한 사항은 발생하고 있지 않습니다. 2022년의 경우 유형자산의 취득 -3,006백만원이 발생하였으며, 이 외에 별다른 투자활동이 발생하지 않으면서 -3,373백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 2023년의 경우 IPO 후 미사용자금의 MMT 운용으로 인해 당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 및 처분을 대규모로 인식하였고, 유형자산의 취득 -5,669백만원이 발생함에 따라 -6,266백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2024년의 경우 유형자산의 취득 -3,742백만원과 함께, 매도가능금융자산의 취득 -5,061백만원, 관계기업투자주식의 취득 -2,000백만원이 발생하면서 -9,243백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 매도가능금융자산의 경우 2024년 중 당사의 모회사인 에스와이(주) 주식 1,000,000주(4,177백만원), (주)덕신이피씨 주식 558,079주(884백만원)이며, 당사는 두 회사 모두 단순 투자 목적으로 취득하였습니다. 관계기업 취득 -2,000백만원의 경우 당사가 차음재 사업 진출을 위해 (주)소닉스시스템 지분 20%를 취득한 것입니다. 2025년 1분기의 경우 MMT 운용으로 인해 당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 및 처분이 발생한 것 외에 특기할 만한 사항은 없으며, 총 -202백만원의 현금 유출이 발생하였습니다. 당사가 2024년 중 취득한 관계기업투자주식((주)소닉스시스템) 장부금액 인식 내역 및 매도가능금융자산(에스와이(주), (주)덕신이피씨) 세부 현황은 다음과 같습니다.

[2024년 관계기업투자주식 취득 관련 장부금액 인식 세부내역]

(단위: 백만원)

기업명
'24년말순자산 (a)
지분율 (b)
순자산지분금액 (a×b)
영업권
미상각 투자차액
장부금액

㈜소닉스시스템
2,715
20%
543
1,013
485
2,040

출처:
당사 정기보고서

[2024년 중 신규 취득한 매도가능금융자산 세부 현황]

(단위: 주, %, 백만원)

기업명
상장 여부
최초 취득일
투자 목적
취득(처분)
2024년 말
2025년 1분기 말

수량
금액
수량
지분율
장부가액
수량
지분율
장부가액

에스와이㈜
상장
2024년 04월 17일
단순투자
1,000,000
4,177
1,000,000
2.04
3,720
1,000,000
2.04
3,940

㈜덕신이피씨

상장
2024년 11월 15일
단순투자
558,079
884
558,079
1.21
840
651,611
1.41
1,011

합 계
-
-
-
-
5,061
-
-
4,560
-
-
4,951

출처:
당사 정기보고서

투자활동 중에서 매년 유의미한 금액이 발생하고 있는 유형자산 취득과 관련하여 자세히 살펴보면 다음과 같습니다. 2023년의 경우 -5,669백만원의 현금 유출이 발생하였는데, 이는 기계장치, 차량운반구, 비품 및 건설중인자산을 추가적으로 취득하였기 때문입니다.
건설중인자산의 경우 2022년 03월 동충주산업단지에 분양받은 38,210.40㎡ 의 토지에 대해 당사가 납부한 계약금 및 중도금을 의미합니다.

[2023년 유형자산 장부금액 변동내역]

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
재평가
기 말

토지
5,035
-
-
-
899
5,934

건물
2,258
-
-
-174
-
2,084

구축물
1,274
-
-
-95
-
1,179

기계장치
4,068
1,439
-171
-1,040
-
4,297

차량운반구
6
264
-2
-31
-
237

비품
69
30
0
-28
-
72

건설중인자산
2,750
3,935
-
-
-
6,685

합 계
15,460
5,669
-173
-1,367
899
20,488

출처:
당사 정기보고서

2024년의 경우 -3,742백만원의 유형자산 취득이 발생하였으며, 기계장치, 비품 및 건설중인자산을 취득하는 데 사용하였습니다. 이는
토지분양대금에 대한 자금, 차입원가 자본화 이자비용, 기계장치 취득 비용 등으로 구성되어 있으며, 건설중인자산의 본계정대체로 인해 10,069백만원이 토지 및 기계장치로 대체되었습니다.

[2024년 유형자산 장부금액 변동내역]

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
5,934
-
-
-
9,111
15,045

건물
2,084
-
-
-174
-
1,911

구축물
1,179
41
-
-95
-
1,125

기계장치
4,297
176
-2
-1,157
892
4,205

차량운반구
237
-
-
-53
-
184

비품
72
62
-
-35
-
99

건설중인자산
6,685
3,464
-
-
-10,069
80

합 계
20,488
3,742
-2
-1,514
-65
22,649

출처:
당사 정기보고서

재무활동의 경우 차입활동 규모에 따라 현금 유출입이 반복되고 있으며, 2023년의 경우 IPO를 통한 주식 발행으로 인해 123억원의 대규모 현금이 유입되었습니다. 2022년의 경우 단기차입금 순상환 982백만원, 장기차입금 증가 3,850백만원 등으로 인해 765백만원의 현금 유입이 발생하였습니다. 2023년의 경우 단기차입금 순증가 508백만원, 장기차입금 증가 3,700백만원, 주식 발행(IPO) 12,308백만원 등이 이뤄지면서 12,736백만원의 현금 유입이 발생하였습니다. 2024년의 경우 단기차입금이 3,181백만원 순증가하였으나, 유동성장기부채 상환 -6,795백만원 등이 발생하면서 -5,366백만원의 유출이 발생하였습니다. 2025년 1분기의 경우 유동성사채 상환 -3,500백만원에도 불구하고 장기차입금 증가 3,500백만원, 단기차입금 순증가 4,737백만원 등으로 인해 4,511백만원의 현금 유입이 발생하였습니다. 상기한 바와 같이, 당사는 주로 차입 등을 통한 재무활동 및 영업활동을 통해 현금을 확보하고, 유형자산 및 투자자산 취득 등의 투자활동에 현금을 투입하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 영업활동현금흐름의 경우 당기순이익 외에 감가상각비, 이자비용 등의 비현금성 항목과, 매출채권, 재고자산 및 계약부채 등의 운전자본 변동에 따라 높은 변동을 보이고 있습니다. 당사는 영업활동을 통한 현금창출 능력을 지속적으로 확보하고 있다고 판단되나, 향후 영업환경의 악화로 인한 당기순손실이 발생하여 영업활동현금유출이 장기화될 경우 재무활동에 대한 의존도가 더욱 높아질 수 있습니다.
또한, 향후 제2공장 생산설비 확충 등의 시설투자 확대로 인해 투자활동에서의 현금 유출이 확대되면서 외부 자금조달의 비중이 높아질 수 있습니다. 이 경우 금융시장 환경 악화, 투자자 수요 위축 등의 대외변수 발생 시 유동성이 급격히 악화될 위험이 존재합니다. 당사는 영업활동에서의 현금창출력을 확대하기 위한 영업전략과 신규사업 진출 등을 적극적으로 추진하고 있습니다. 다만, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 신규 사업이 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금 운용의 불확실성은 더욱 확대될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 회수 관련 위험
당사가 보유하고 있는
매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단
하고 있습니다. 당사의

매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적
일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 매출처의 영업환경 악화, 금융시장 악화 등의 사유로 대금 지급에 문제가 발생할 경우 당사가 계획한대로 매출채권을 회수하지 못할 수 있습니다.
매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권 손상 징후가 발생하는 경우 당사는 대손충당금을 추가로 설정할 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성과 재무안정성이 악화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 매출처는 종합건설사 및 당사의 계열사로, 최근 4년간 매출 현황을 살펴볼 때 매출처는 충분히 다변화되어 있는 것으로 판단됩니다. 2024년 온기 기준으로 매출비중이 가장 높은 종합건설사는 DL이앤씨(주)로 8,262백만원의 매출이 발생하여 전체 매출액의 7.06%를 차지하였습니다. 이 외에도 현대건설(주), 효성중공업(주), 쌍용건설(주), GS건설(주) 등의 상위권 건설사 향 매출 위주로 구성되어 있으며, 상품매출(선재, 강판 등)의 경우 당사의 특수관계자인 (주)에이치스틸, 모회사인 에스와이(주) 향 매출 위주로 구성되어 있어 매출채권 회수 지연으로 인한 재무안정성 악화 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간의 주요 매출처 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설㈜
545
2.06%
5,046
4.31%
3,920
3.27%
1,698
1.70%

㈜케이에스산업
589
2.22%
2,362
2.02%
5,111
4.27%
6,424
6.42%

㈜모든산업개발
121
0.46%
2,038
1.74%
1,417
1.18%
1,732
1.73%

㈜한화
772
2.91%
1,832
1.57%
1,562
1.30%
1,075
1.07%

기타
8,859
33.41%
42,819
36.60%
52,024
43.44%
51,897
51.87%

소계
10,886
41.05%
54,096
46.24%
64,034
53.47%
62,825
62.79%

공사매출
㈜DL이앤씨
1,468
5.53%
8,262
7.06%
4,248
3.55%
2,320
2.32%

효성중공업㈜
875
3.30%
2,480
2.12%
167
0.14%
194
0.19%

쌍용건설㈜
568
2.14%
2,410
2.06%
1,433
1.20%
295
0.29%

지에스건설㈜
390
1.47%
2,229
1.91%
497
0.42%
589
0.59%

기타
3,184
12.01%
28,291
24.18%
46,687
38.98%
31,777
31.76%

소계
6,485
24.45%
43,672
37.33%
53,032
44.28%
35,175
35.16%

상품매출
㈜에이치스틸
3,767
14.20%
13,522
11.56%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이㈜ 인주지점
2,803
10.57%
3,375
2.89%
0
0.00%
0
0.00%

에스와이빌드㈜
1,564
5.90%
562
0.48%
0
0.00%
0
0.00%

남광토건㈜
586
2.21%
508
0.43%
517
0.43%
0
0.00%

기타
411
1.55%
1,158
0.99%
1,996
1.67%
1,869
1.87%

소계
9,132
34.43%
19,126
16.35%
2,513
2.10%
1,869
1.87%

기타매출
소계
17
0.07%
90
0.08%
178
0.15%
182
0.18%

매출액
26,520
100.00%
116,984
100.00%
119,757
100.00%
100,051
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 제품매출 및 공사매출의 경우 종합건설사 위주로 발생하고 있으며, 전체 매출액의 5% 이상을 차지하는 매출처가 거의 없는 수준으로 매우 다변화되어 있어 특정 매출처에 대한 매출채권 회수 지연에 따른 위험이 높지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 상품매출의 경우 (주)에이치스틸, 에스와이(주) 인주지점, 에스와이빌드(주) 향 매출이 2024년 기준 14.92%, 2025년 1분기 기준 30.67%의 비중을 차지하고 있어 특정 매출처에 대한 매출 의존도가 높은 것으로 판단됩니다. (주)에이치스틸과 에스와이빌드(주)는 모두 당사의 모회사인 에스와이(주)가 보유하고 있는 법인으로, 당사로부터 강판을 공급받고 있습니다(특수관계자와의 거래와 관련된 보다 자세한 내용은 "회사위험 바. 특수관계자 거래 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다). 당사의 2025년 1분기 및 최근 3년간 매출채권 현황 및 관련 지표 추이는 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 매출채권 현황 및 관련 지표 추이]

(단위: 백만원, %, 회, 일)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
26,520
116,984
119,757
100,051

매출채권 장부금액
23,876
22,354
18,587
18,345

매출채권
24,512
22,899
18,925
18,385

대손충당금
-635
-546
-338
-41

대손충당금 설정률
2.59%
2.38%
1.80%
0.22%

매출액 대비 매출채권 비중
22.51%
19.11%
15.52%
18.34%

매출채권회전율
4.59
5.71
6.49
5.78

업종평균 매출채권회전율
-
-
6.29
7.29

매출채권회전기간
79.53
63.87
56.28
63.19

업종평균 매출채권회전기간
-
-
58.03
50.07

출처:
당사 정기보고서, Kisline(C25119, 기타 구조용 금속제품 제조업)

주1:

매출채권회전율 =
매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2]

주2:
2025년 1분기의 매출채권 비중과 매출채권회전율 산출 시 매출액은 연환산하여 계산하였습니다.

당사의 매출채권은 2022년 18,345백만원, 2023년 18,587백만원, 2024년 22,354백만원, 2025년 1분기 23,876백만원을 기록하며, 매출채권 규모가 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022~2024년에는 매출액 대비 매출채권 비중이 각각 18.34%, 15.52%, 19.11%를 기록하였으나, 2025년 1분기에는 매출 감소 및 매출채권 증가의 영향으로 비중이 22.51%까지 상승하였습니다. 매출 감소에도 불구하고 매출채권이 증가하고 있는데, 이는 2024년부터 상품매출이 발생하면서 당사의 특수관계자로 분류되고 있는 (주)에이치스틸 향 매출채권이 누적되고 있기 때문입니다. 2024년부터 (주)에이치스틸 향 매출이 발생하면서, 2023년까지는 동 법인에 대한 매출채권이 존재하지 않았으나 2024년 말 기준 6,530백만원, 2025년 1분기 기준
8,252백만원 존재합니다. 2025년 1분기 말 기준, 당사는 (주)에이치스틸 관련 매출채권에 대해 대손충당금을 설정한 바 없으며, 매출채권 회수가 정상적으로 이뤄질 것으로 예상하고 있으나 향후 해당 규모가 증가하고 원활히 회수되지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 유동성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다(특수관계자 거래 관련 세부 내용은 "회사위험 바. 특수관계자 거래 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다).당사의 매출채권 대손충당금은 2022년 41백만원, 2023년 338백만원, 2024년 546백만원, 2025년 1분기 635백만원이며, 대손충당금 설정률은 2022년 0.22%, 2023년 1.80%, 2024년 2.38%, 2025년 1분기 2.59% 수준으로 매출채권 관리가 적정하게 이뤄지고 있는 것으로 판단됩니다. 비록 최근 4년간 대손충당금 규모 및 설정률이 상승하고 있으나 2025년 1분기 기준으로도 2.59%의 낮은 수준의 대손충당금 설정률을 보이고 있습니다.매출채권에 대한 당사의 평균 신용공여 기간은 90일이며, 과거 경험상 회수기일이 1년 이상 경과한 채권에 대해서는 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 1년 미만의 매출채권에 대해서는 기대손실모형에 따라 계산된 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 또한, 3군 건설사와 신규 거래 시 거래처의 신용도 조회, 신용도에 따른 하도급대금지급보증서나 선급금 요청, 담보 설정 등의 방법을 통해 채권 회수 위험을 관리하고 있습니다. 그 결과 2025년 1분기 말 기준 전체 매출채권 중 6개월 이내의 매출채권의 비중이 96.81%로 대부분을 차지하고 있으며, 전액 대손충당금을 인식하는 1년 초과 채권의 비중은 1.14%에 불과하여 연령관리가 적정하게 이뤄지고 있는 것으로 판단됩니다. 2024년 및 2025년 1분기 말 기준 매출채권 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원, %)

구 분
6개월 이내
6개월 초과 1년 이하
1년 초과
합계

금액
특수관계자
11,454
-
-
11,454

일반
12,276
501
280
13,058

합계
23,730
501
280
24,512

구성비율
96.81%
2.04%
1.14%
100.00%

출처:
당사 정기보고서

[2024년 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원, %)

구 분
6개월 이내
6개월 초과 1년 이하
1년 초과
합계

금액
특수관계자
7,732
-
-
7,732

일반
14,586
283
298
15,168

합계
22,318
283
298
22,899

구성비율
97.46%
1.24%
1.30%
100.00%

출처:
당사 정기보고서

당사의 매출채권회전율은 2022년 5.78회, 2023년 6.49회, 2024년 5.71회, 2025년 1분기 4.59회로 2023년까지 개선되는 모습을 보였으나 2024년부터 소폭 하락하였습니다. 그에 따라 당사의 매출채권회전기간 역시 2022년 63.19일, 2023년 56.28일, 2024년 63.87일, 2025년 1분기 79.53일로 2024년부터 회전기간이 다소 장기화되는 모습을 보이고 있습니다. 업종 평균 수치와 비교할 때, 당사는 업종 평균 대비 다소 열위에 있거나 유사한 수준을 보이고 있습니다. 이는 매출채권이 현금화되는 속도 또는 매출채권의 효율성이 업종 평균 대비 낮음을 의미하며, 향후 특수관계자에 대한 매출채권 회수 지연, 업황 악화로 인한 산업 전반의 침체 등의 사유로 매출채권회전율이 악화될 경우 회수기간이 장기화되며 대손충당금 설정률이 높아질 위험이 존재합니다. 당사가 보유하고 있는 매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 매출처의 영업환경 악화, 금융시장 악화 등의 사유로 대금 지급에 문제가 발생할 경우 당사가 계획한대로 매출채권을 회수하지 못할 수 있습니다. 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권 손상 징후가 발생하는 경우 당사는 대손충당금을 추가로 설정할 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성과 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 진부화 위험
당사는
2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지
되고 있습니다. 또한, 당사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는
사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적
일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방산업 위축으로 인한
데크플레이트 수요의 급격한 감소, 당사 제품의 경쟁력 약화 등의 사유로 인해 판매량이 감소하여 재고자산이 증가할 경우 당사의 유동성 및 현금흐름이 악화
될 수 있습니다. 또한, 재고자산 출고 지연에 따른 물리적 손상, 갑작스러운 판가 하락 등으로 인해
추가적인 재고자산 평가충당금을 인식하게 될 경우 당사의 수익성에도 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 2022년 9,196백만원, 2023년 12,337백만원, 2024년 13,497백만원, 2025년 1분기 13,967백만원으로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 자산총계 대비 재고자산 비율은 2022년 17.50%, 2023년 15.40%, 2024년 16.90%, 2025년 1분기 16.70%로 매년 15~17%의 일정 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 및 최근 3년간 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 재고자산 현황]

(단위: 백만원, %, 회)

사업부문
계정과목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

데크플레이트
상품
-
-
154
9

제품
2,898
1,898
2,651
2,580

원재료
8,200
9,175
7,323
4,890

부재료
44
19
105
59

미착품
2,562
2,023
2,021
1,338

소 계
13,703
13,116
12,254
8,877

기타
상품
264
381
83
319

합 계
13,967
13,497
12,337
9,196

총자산대비 재고자산 비율
16.70%
16.90%
15.40%
17.50%

재고자산회전율
6.9회
7.5회
8.9회
9.3회

업종평균 재고자산회전율
-
-
10.1회
12.15회

출처:
당사 정기보고서, Kisline(C25119, 기타 구조용 금속제품 제조업)

주1:

재고자산회전율 =
연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}

당사의 재고자산회전율은 2022년 9.3회, 2023년 8.9회, 2024년 7.5회, 2025년 1분기 6.9회로 매년 회전율이 둔화되는 모습을 보이고 있으며, 업종평균 재고자산회전율인 10.1~12.15회 대비 하회하는 수준입니다. 그러나 당사의 자산총계 대비 재고자산 비율이 20% 미만을 유지하고 있으며, 재고자산 평가충당금의 규모와 비율이 미미한 점 등을 고려할 시 향후 재고자산 진부화로 인한 운전자금 부담 확대 및 손상차손 인식으로 인한 수익성 악화 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 당사의 2025년 1분기 및 최근 3개년의 재고자산 세부 구성현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3개년 재고자산 세부 구성 현황]

(단위: 백만원)

계정과목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가충당금
기말잔액
취득원가
평가충당금
기말잔액
취득원가
평가충당금
기말잔액
취득원가
평가충당금
기말잔액

상품
275
-11
264
392
-11
381
259
-22
237
328
-
328

제품
3,097
-199
2,898
2,102
-204
1,898
2,651
-
2,651
2,580
-
2,580

원재료
8,200
-
8,200
9,175
-
9,175
7,323
-
7,323
4,890
-
4,890

부재료
44
-
44
19
-
19
105
-
105
59
-
59

미착품
2,562
-
2,562
2,023
-
2,023
2,021
-
2,021
1,338
-
1,338

합계
14,178
-210
13,967
13,712
-215
13,497
12,358
-22
12,337
9,196
-
9,196

출처:
당사 정기보고서

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 순실현가치법을 사용하여 재고자산의 장부가액을 결정하고 있으며, 원재료는 현행대체원가법을 사용하여 반영하고 있습니다. 당사의 재고자산은 상품, 제품, 원재료, 부재료, 미착품으로 구성되어 있으
며, 이 중 원재료가 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 원재료는 선재, 강판 등으로 이루어져 있으며,
원재료와 부재료는 당사가 적정재고 60일을 기준으로 철저히 관리하고 있어 최근 4년간 평가충당금이 발생하지 않았습니다. 당사의 제품과 상품은 전량 수주물량이기 때문에 재고 인식 시점부터 출고 시점이 확정되어 있으며, 이에 평가충당금이 거의 발생하지 않고 있습니다. 당사의 재고자산 평가충당금은 2022년 0원, 2023년 22백만원, 2024년 215백만원, 2025년 1분기 210백만원 수준으로, 당사의 자산총계 및 매출액 수준을 고려할 시 당사의 재무안정성을 저해할 만한 수준이 아닌 것으로 판단하고 있습니다.

상기한 바와 같이 당사는 2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한, 당사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는 사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방산업 위축으로 인한 데크플레이트 수요의 급격한 감소, 당사 제품의 경쟁력 약화 등의 사유로 인해 판매량이 감소하여 재고자산이 증가할 경우 당사의 유동성 및 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한, 재고자산 출고 지연에 따른 물리적 손상, 갑작스러운 판가 하락 등으로 인해 추가적인 재고자산 평가충당금을 인식하게 될 경우 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험
당사는 유사한 사업을 영위하고 있는
최대주주 에스와이(주)를 비롯한 여러 특수관계자와 지속적인 매출 및 매입거래가 발생하고 있으며, 이로 인한 매출채권 및 매입채무의 상거래 채권 잔액이 존재
하는 상황입니다. 2025년 1분기 현재까지
특수관계자에 대한 채권 중 미회수된 금액은 존재하지 않으며, 당사가 강판을 수입하여 판매하고 있는 (주)에이치스틸을 제외하고는 거래 금액이 당사 매출 및 자산 대비 미미한 수준
으로 판단됩니다. 또한, 특수관계자와의 거래내용 등과 관련하여 거래조건이
비정상적으로 보이는 부분은 없는 것으로 판단
됩니다. 당사는 각 특수관계자와의 자금 거래 건에 대해 이사회 결의 등 적법한 절차를 준수하고, 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공에 해당하지 않도록 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
매년 당사의 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자와의 지속적인 자금거래가 발생하는 바, 향후 적절한 내부통제 절차를 준수하지 않거나, 거래 가격이 공정하지 않거나, 채권회수가 정상적으로 이뤄지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기 말 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 말 기준 특수관계자 현황]

구 분
기업명

지배기업
에스와이㈜

관계기업

㈜소닉스시스템

지배기업의 종속회사

에스와이코닝㈜, 에스와이빌드㈜, 에스와이화학㈜, SY PANEL VINA Co., Ltd, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd, SY PANEL NEPAL Pvt, SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY, SY BAZZAR CO.,LTD, S.Y.U.P.V.C PROFILE PVT. LTD., 에스와이그린에너지 , 에스와이바자르코스메틱
㈜

지배기업의 공동기업
SY BAZZAR VIETNAM CO.,LTD

기타특수관계자

㈜에스와이테크, ㈜에스와이디엔씨, 에스와이행복나눔재단, 주식회사 버틀러시스템, 인주로지스㈜,
㈜굿맨파트너스, ㈜에이치스틸, ㈜에스와이이앤씨, 에스와이바자르㈜, 비드앤비㈜, ㈜에스비패널, SY BAZZAR PVT LTD(네팔)

출처:
당사 정기보고서

당사가 지분 20%를 보유하고 있는 (주)소닉스시스템을 제외한 대부분의 특수관계자는, 당사의 최대주주 에스와이(주)가 보유하고 있는 법인들로 구성되어 있습니다. 당사의 모회사인 에스와이(주)가 사업 품목의 확장, 해외사업 진출, 단순투자 목적으로 취득한 법인들로 구성되어 있으며, 대부분 에스와이(주) 및 당사가 영위하고 있는 건축자재 사업과 유사한 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 지배기업, 관계기업 및 지배기업의 종속회사의 회사 개요는 다음과 같습니다.

[주요 특수관계자 개요]

(단위: 백만원)

법인명
설립일
소재지
주요 사업
2024년말자산총계

에스와이㈜
2000.09.29
경기도 수원시 권선구 권선동
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
330,190

㈜소닉스시스템
2011.08.22
경기도 화성시 장안면
층간차음재 전문 생산
6,913

에스와이코닝㈜
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
429

에스와이빌드㈜
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
38,432

에스와이화학㈜
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재(브렌딩) 제조 및 판매
1,955

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
8,625

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
11,236

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
캄보디아 프놈펜
조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매
15,329

SY STEEL VINA J.S.C
2007.03.27
베트남 호치민
컬러강판 제조 및 판매
30,577

SY BAZZAR CO.,LTD
2022.10.28
캄보디아 프놈펜
종합 인터넷 상거래
865

S.Y. U.P.V.C. PROFILE PVT. LTD
2024.01.03
네팔
UPVC 프로파일 창호 제조
1,196

에스와이그린에너지㈜
2024.05.17
경기도 수원시 권선구 권선동
태양광발전 및 관련설비사업
1,251

에스와이코스메틱스㈜
2024.07.18
경기도 수원시 권선구 권선동
화장품 및 화장용품 도매업
682

출처:
당사 정기보고서

당사는 최근 4년간 지속적으로 모회사 에스와이(주)에 대한 데크플레이트 매출 거래, 원재료 매입 거래가 발생하고 있으며, 이 외에 기타 특수관계자와의 매출 및 매입거래가 빈번히 발생하고 있어 그에 따른 매출채권 잔액도 존재하는 상황입니다. 당사의 특수관계자에 대한 매출 및 매입거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 매출 및 매입거래 내역]

(단위: 백만원)

구 분
특수관계자 명칭
2025년 1분기
2024년

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
유형자산 취득

지배기업
에스와이㈜
1,575
910
3,414
3,972
-

관계기업

㈜소닉스시스템

-
1
-
1,085
-

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
589
-
565
18
150

에스와이코스메틱스
㈜

-
19
-
-
-

기타특수관계자
인주로지스 주식회사
-
700
-
4,259
-

주식회사 에이치스틸
3,806
-
13,666
-
-

주식회사 에스와이이앤씨
194
-
446
-
-

비드앤비 주식회사
-
50
-
67
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803
-
-
-
-

에스와이바자르㈜
-
-
-
2
-

재단법인 에스와이행복나눔재단
-
-
-
50
-

합 계
8,967
1,679
18,091
9,453
150

출처:
당사 정기보고서

당사는 모회사 에스와이(주)와 매년 매출, 매입 거래가 발생하고 있습니다. 당사가 주요 원재료로 매입하고 있는 강판을 에스와이(주)에도 판매하고 있으며, 에스와이(주)로부터 단열보드를 매입하고 있기 때문입니다. 당사의 관계사인 (주)소닉스시스템으로부터 차음재를 매입하고 있어 2024년 기준 1,085백만원의 매입 거래가 발생하였습니다. SYSTEEL VINA JSC에도 당사가 매입하고 있는 강판을 판매하고 있어 매출거래가 발생하였습니다. 인주로지스(주)의 경우 원재료 및 데크플레이트 운송 업체로 2024년 4,259백만원, 2025년 1분기 700백만원의 매입거래가 발생하였습니다. 당사의 특수관계자와의 매출, 매입 거래 내역 중 가장 비중이 큰 거래는 (주)에이치스틸로, 2024년 13,666백만원의 매출, 2025년 1분기 3,806백만원의 매출이 발생하였습니다. (주)에이치스틸은 도금, 착색 및 기타 표면처리강재를 제조하는 업체로, 당사가 강판을 판매하고 있어 매년 비중 있는 규모의 상품매출이 발생하고 있습니다. 당사의 특수관계자에 대한 채권 및 채무 잔액은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 채권 및 채무 잔액 내역]

(단위: 백만원)

구 분
특수관계자 명칭
2025년 1분기
2024년

채 권
채 무
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
리스채권
매입채무
기타채무

지배기업
에스와이㈜
-
-
269
-
890
-
297
-
436

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
-
0
0
-
-
-
0
-

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
137
1
-
8
271
1
-
-
-

기타특수관계자
비드앤비 주식회사
-
-
10
-
-
-
-
-
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜에스와이이앤씨
262
-
-
-
49
-
-
-
-

인주로지스㈜
-
-
-
294
-
-
-
-
320

㈜에이치스틸
8,252
93
-
-
6,530
80
-
-
-

합 계
11,454
93
280
302
7,739
81
297
0
756

출처:
당사 정기보고서

당사는 매년 특수관계자와의 매출, 매입거래가 발생함에 따라 그에 따른 매출채권 및 매입채무와 같은 상거래채권이 존재합니다. (주)에이치스틸 향 매출이 2024년 13,666백만원, 2025년 1분기 3,806백만원 발생함에 따라 2024년 매출채권 6,530백만원, 2025년 1분기 8,252백만원을 기록하였습니다. "회사위험 라. 매출채권 회수 관련 위험"에 기재한 바와 같이 현재까지 해당 매출채권에 대한 회수 불가능 위험은 크지 않을 것으로 파악되며, 향후에도 지속적인 매출 관리를 통해 재무건전성을 유지할 계획입니다. 당사의 특수관계자와의 자금 거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 자금 거래 내역]

(단위: 백만원)

구 분
특수관계자 명칭
2025년 1분기
2024년

리스채권회수
지분취득
배당금지급
리스채권 회수

지배기업
에스와이㈜
6
4,177
761
30

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
2,000
-
-

기타특수관계자
주요경영진
-
-
211
-

합 계
6
6,177
972
30

출처:
당사 정기보고서

당사는 2024년 04월 17일 그룹 내 지배력 확보를 위한 단순투자 목적으로, 홍영돈 회장과 에스와이(주) 보통주에 대해 블록딜을 진행함에 따라 지분 취득 거래 4,177백만원이 발생하였습니다. 당사는 상법 제398조에 근거하여 2024년 04월 15일 내부거래위원회 및 이사회결의 절차를 통하여 해당 거래를 승인하였으며, 자체 보유 현금을 통해 에스와이(주) 1,000,000주를 주당 4,175원(2024/04/17 시간외종가)에 취득하였습니다.

[상법 제 398조 발췌]

제398조(이사 등과 회사 간의 거래)
다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 자기 또는 제3자의 계산으로 회사와 거래를 하기 위하여는 미리 이사회에서 해당 거래에 관한 중요사실을 밝히고 이사회의 승인을 받아야 한다. 이 경우 이사회의 승인은 이사 3분의 2 이상의 수로써 하여야 하고, 그 거래의 내용과 절차는 공정하여야 한다.

1. 이사 또는 제542조의8제2항제6호에 따른 주요주주

2. 제1호의 자의 배우자 및 직계존비속

3. 제1호의 자의 배우자의 직계존비속

4. 제1호부터 제3호까지의 자가 단독 또는 공동으로 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 50 이상을 가진 회사 및 그 자회사

5. 제1호부터 제3호까지의 자가 제4호의 회사와 합하여 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 50 이상을 가진 회사

출처:
국가법령정보센터

[내부거래위원회 및 이사회 진행 내역]

이사회

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석률

12
2024-04-15
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (홍영돈)
가결
100%(사내이사(3), 사외이사(3))

내부거래위원회

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석률

3
2024-04-15
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (홍영돈)
가결
100%(사외이사(3))

출처:
당사 정기보고서

또한, 당사는 2024년 05월 10일 차음재 신규 사업 진출을 위해 (주)소닉스시스템 5,000주(지분율 20%)를 2,000백만원에 취득하였습니다. (주)소닉스시스템은 1997년 설립되어 층간차음재 등을 생산 및 시공하는 업체로, 국토부 및 LH로부터 최초의 사후확인제 시범단지로 선정되는 등 경쟁력을 보유하고 있습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2024년 말 기준 총 자산규모가 약 800억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받고 있습니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 당사는 최근 3년간 주요 주주 및 특수관계인 등 이해관계자에 대해 신용공여를 한 내역이 없는 것으로 판단됩니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

한편, 당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며, 동 규정에 근거하여 당사의 미등기임원인 홍영돈 회장은 당사의 특수관계자인 에스와이(주) 및 에스와이빌드(주) 임원을 겸직하고 있습니다.
이러한 겸직임원의 업종 내 오랜 경력 등으로 인해 특수관계사 간의 효율적인 경영전략 및 장기적인 성장계획을 수립할 수 있는 효과를 기대할 수 있는 긍정적인 측면이 존재하나, 기대와는 다르게 겸직 회사간 이해상충 문제가 발생할 가능성이 존재합니다. 이로 인해 당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 특수관계자에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성을 배제할 수 없습니다.

[당사와 계열회사간 임원 겸직 현황]

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위
담당업무
상근여부
재직 기간

홍영돈
회장
에스와이(주)
회장
경영전반
상근
24년 8개월

에스와이빌드(주)
회장
경영전반
비상근
10년 3개월

출처:
당사 제공

주1:
재직 기간은 2025년 1분기 말 기준으로 작성하였습니다.

상기한 바와 같이 당사는 유사한 사업을 영위하고 있는 최대주주 에스와이(주)를 비롯한 여러 특수관계자와 지속적인 매출 및 매입거래가 발생하고 있으며, 이로 인한 매출채권 및 매입채무의 상거래 채권 잔액이 존재하는 상황입니다. 2025년 1분기 현재까지 특수관계자에 대한 채권 중 미회수된 금액은 존재하지 않으며, 당사가 강판을 수입하여 판매하고 있는 (주)에이치스틸을 제외하고는 거래 금액이 당사 매출 및 자산 대비 미미한 수준으로 판단됩니다. 또한, 특수관계자와의 거래내용 등과 관련하여 거래조건이 비정상적으로 보이는 부분은 없는 것으로 판단됩니다. 당사는 각 특수관계자와의 자금 거래 건에 대해 이사회 결의 등 적법한 절차를 준수하고, 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공에 해당하지 않도록 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 매년 당사의 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자와의 지속적인 자금거래가 발생하는 바, 향후 적절한 내부통제 절차를 준수하지 않거나, 거래 가격이 공정하지 않거나, 채권회수가 정상적으로 이뤄지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 환율 변동 위험
당사는
원재료 수입 거래와 관련하여 원달러 환율 변동 위험에 노출되어 있어, 환위험을 지속적으로 모니터링하고 있으며 2024년부터 환위험을 추가적으로 헤지하기 위해 통화선도계약을 체결
하였습니다. 현재 당사의 외환 관련 손익 규모, 외화 표시 화폐성 부채 규모 등을 고려할 때 당사의 수익성에 중대한 영향을 끼칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. 다만 당사의 이러한 환위험 관리 정책에도 불구하고
최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 당사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세
를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한
환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기 기준 당사의 매출액 26,520백만원 중 해외 매출 금액은 2,803백만원으로 전체 매출액의 10.57%에 해당합니다. 2024년까지는 해외 매출이 발생하지 않았으나 2025년 1분기부터 베트남 호치민에 위치하고 있는 SYSTEEL VINA JSC 향 강판 유통 매출이 발생하면서 해외 매출이 발생하기 시작하였습니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간 국내외 매출 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 국내외 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

국내
23,717
116,984
119,757
100,051

해외
2,803
-
-
-

매출액 합계
26,520
116,984
119,757
100,051

해외 매출 비중
10.57%
0.00%
0.00%
0.00%

출처:
당사 정기보고서

당사는 2024년까지 해외 매출이 발생하지 않았기에 매출액에 유의미한 환율 변동 효과는 존재하지 않았습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 당사는 해외 사업 리스크, 추가 설비투자 비용, 운반비 등을 고려할 때 별도의 해외투자 계획을 보유하고 있지 않습니다. 이에 향후에도 2025년 1분기 발생한 강판 수출 수준의 해외 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 다만, 당사는 주요 원재료인 선재와 강판의 일부를 수입에 의존하고 있어, 당사 매출 성장과 함께 수입신용장 개설한도가 늘어나면서 원재료의 수입의존도도 지속적으로 높아지고 있습니다. 이에 2022년 원재료 매입액 중 수입이 차지하는 비중은 35.46%였으나, 2023년 60.62%, 2024년 73.94%, 2025년 1분기 67.02% 수준으로 큰 폭으로 증가하였습니다. 향후에도 원재료 매입의 수입 의존이 지속될 것으로 예상되므로, 환율 변동에 노출되는 금액 또한 증가할 가능성이 존재합니다. 2025년 1분기 및 최근 3년간 원재료 매입 세부내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 원재료 매입 세부내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
매입처
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

선재
포스코인터내셔널
1,741
7,028
12,452
24,587

수입
3,947
21,693
22,474
11,948

기타
0
0
457
386

소계
5,688
28,720
35,384
36,921

강판
동국씨엠
516
1,779
0
0

포스코인터내셔널
0
303
4,781
3,478

에스와이
75
0
0
4,051

동부제철
0
0
116
1,744

수입
2,112
13,669
11,357
7,972

기타
0
0
1,488
0

소계
2,703
15,751
17,742
17,244

단열보드
에스와이
539
2,051
1,623
1,094

기타
111
1,301
1,060
908

소계
650
3,352
2,683
2,002

원재료 매입액
9,042
47,823
55,809
56,168

원재료 수입액
6,059
35,362
33,831
19,920

수입 비중
67.02%
73.94%
60.62%
35.46%

출처:
당사 정기보고서, 당사 제공

당사는 2022년 19,920백만원, 2023년 33,831백만원, 2024년 35,362백만원, 2025년 1분기 6,059백만원의 원재료를 수입함에 따라 USD 등의 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다.
환율이 10%씩 변동할 때 당사의 원재료 매입액에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

[환율 변동에 따른 원재료 매입액 변동 시나리오]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

10% 상승 시
904
4,782
5,581
6

10% 하락 시
-904
-4,782
-5,581
-6

출처:
당사 제공

이에 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 상시적으로 측정하고 있으며 환위험 관리를 하고 있습니다. 당사는 보유하고 있는 외화부채로 인해 외환 관련 손익이 매년 발생하고 있으나, 매년 10억원 내외로 발생하고 있어 당사의 수익성에 미치는 영향은 미미한 수준으로 판단됩니다.
2025년 1분기 및 최근 3년간 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 장부금액과, 외환 관련 손익 내
역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 및 최근 3년간 외화표시 화폐성 자산 및 부채 금액]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

USD
-
14,199
-
8,989
-
3,675
-
997

합 계
-
14,199
-
8,989
-
3,675
-
997

출처:
당사 제공

[2025년 1분기 및 최근 3년간 외환 관련 손익 내역]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

외환차익(A)
61
265
327
179

외화환산이익(B)
141
0
77
53

외환차손(C)
12
1,064
462
384

외화환산손실(D)
178
409
0
0

합 계(A+B-C-D)
11
-1,209
-58
-152

출처:
당사 정기보고서

당사는 2022년부터 2025년 1분기 현재까지 USD로 표시되는 외화 부채를 보유하고 있습니다. 2022년 997백만원, 2023년 3,675백만원, 2024년 8,989백만원, 2025년 1분기 14,199백만원으로,
매년 원재료 수입 비중의 증가로 인해 외화 부채 규모가 늘어나는 모습을 보이고 있습니다
. 이에
2021년 초부터 이어진 달러화 환율 상승의 영향을 받으며 2022년 -152백만원, 2023년 -58백만원, 2024년 -1,209백만원의 손실이 발생하였습니다. 원/달러 환율은 2024년 하반기에 연속적인 경기 호조 지표 발표로 인한 연준의 추가 금리 인하 가능성 하락, 트럼프 대통령 당선 가능성 상승 등으로 인해 1,380원 수준까지 상승하였습니다. 2024년 12월에는 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 더불어 12월 FOMC에서 2025년 기준금리 인하 시점 지연 전망에 따라 1,480원 선까지 상승하며 2009년 금융위기 이후 최고 수준에 도달하였습니다. 2025년에 들어서도 미중 무역 긴장감 확대 등으로 1,400원대를 유지하였으며 04월 08일 1,487원까지 도달하며 연중 최고 수준을 기록하였습니다. 2025년 04월 이후 미국의 금리 인하 기대감, 외국인 투자자금 유입, 정치적 불확실성 해소 등의 이유로 현재는 1,370원 선을 보이며 다소 안정된 상태입니다. 다만 여전히 대외정책 불확실성, 글로벌 보호무역 기조 확대, 금융시장 변동성 등의 요인으로 환율 변동성이 확대될 가능성은 존재합니다.

[원/달러 환율 추이]

원달러환율 추이.jpg
원달러환율 추이

출처:
서울외국환중개

당사는 2024년 온기 기준으로 전체 매출액의 11.6% 수준을 차지하고 있는 SYSTEEL VINA JSC 향
매출에 대해 적정 이익률을 사전에 확정하기 위하여 2024년부터 선물환계약을 체결하여 환위험을 추가적으로 헤지하고 있습니다. 2025년 05월 말 기준 기준 당사가 체결 중인 통화선도계약은 다음과 같습니다.

[2025년 05월 말 기준 통화선도계약 체결 내역]

(단위: USD)

구분
계약건수
거래은행
계약체결목적
계약일
만기일
계약금액

통화선도
3
산업은행
위험회피
2025.01.08~2025.05.16
2025.06.23~2025.07.25
1,069,035.20

출처:
당사 제공

데크플레이트 사업의 특성상 주요 원재료인 선재, 강판 등에 대한 수입 비중이 높아 국제 원재료 가격 및 환율 변동에 따라 당사의 실적 및 수익성이 크게 변동될 수 있습니다. 제품 수출 규모 대비 원재료 수입 규모가 더 큰 국내 데크플레이트 업체의 특성상, 원화가 약세를 보일 경우 당사의 원재료 매입단가의 상승으로 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으며, 원화가 강세를 보일 경우에는 긍정적 요인으로 작용할 수 있습니다.

상기한 바와 같이 당사는 원재료 수입 거래와 관련하여 원달러 환율 변동 위험에 노출되어 있어, 환위험을 지속적으로 모니터링하고 있으며 2024년부터 환위험을 추가적으로 헤지하기 위해 통화선도계약을 체결하였습니다. 현재 당사의 외환 관련 손익 규모, 외화 표시 화폐성 부채 규모 등을 고려할 때 당사의 수익성에 중대한 영향을 끼칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. 다만 당사의 이러한 환위험 관리 정책에도 불구하고 최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 당사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한 환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 소송 등 우발채무 관련 위험
당사가 진행 중인
소송, 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증, 한도약정은 소송가액의 규모나 특수관계자의 재무 현황 등을 고려할 시 단기간 내 현실화되어 당사의 재무상태에 중대한 영향을 끼치지는 않을 것으로 판단
됩니다. 그러나 향후 당사가 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자를 포함한 타인을 위해
추가 담보제공 및 지급보증이 이뤄질 수 있으며, 추가적인 소송이 발생하거나 동 소송에서 패소하여 예상치못한 자금 유출이 발생
할 수 있습니다. 이 외에도
당사가 인지하고 있지 못한 기타 우발채무가 실현될 경우 당사의 유동성 및 재무안정성이 현저히 떨어질 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 현재, 당사가 계류 중인 소송은 총 7건이며 소송금액은 970백만원입니다. 해당 소송 결과에 따라 우발채무가 발생할 가능성이 존재합니다. 당사가 피고로 계류 중인 소송의 개요를 요약하면 다음과 같습니다.

[당사가 계류 중인 소송 현황]

소제기일
계류법원
원고
피고
소송 내용

2024.03.29
울산지방법원

㈜
명호산업

에스와이스틸텍
㈜

당사 시공참여 시 탈형해체 하도급업체인 ㈜명호산업이 공사대금 미지급 및 폐기물의 소유권을 주장하며 소송을 제기함에 따라 이에 대응하여 이의신청 후 소송진행 중

2024.05.31
청주지방법원충주지원
에스와이스틸텍㈜
대원데크㈜, 강OO
물품대금 미수에 따른 소송진행 / 추심진행중

2024.10.11

수원지방법원

동탄역 삼정그린코아 더시티 관리단
삼정건설㈜ 및 ㈜삼정
입주자대표회의 시공하자주장에 따라 소장접수이후 시공참여업체인 당사 보조참가함. 그러나 당사 시공부분은 해당없음

2024.11.08
서울중앙지방법원
광교중앙역 에스케이뷰 A동 관리단 외 1명
케이힐스 주식회사외 3명
입주자대표회의 시공하자주장에 따라 소장접수이후 시공참여업체인 당사 보조참가함. 그러나 당사 시공부분은 해당없음

2024.11.12
청주지방법원충주지원
에스와이스틸텍㈜
청우중공업㈜
공사대금 미수에 따른 소송진행 / 회생절차진행중

2024.12.30
청주지방법원충주지원
에스와이스틸텍㈜
㈜신해플러스건설 외 1명
공사대금 미수에 따른 소송진행 / 추심진행중

2025.02.17
서울중앙지방법원
에스와이스틸텍㈜
㈜안강건설

공사대금
공사대금 미수에 따른 소송진행 / 회생절차진행중

출처:
당사 제공

공시서류 제출 전일 기준, 상기 소송 건에 대한 결과를 예측하기는 어려우나 당사의 자산 규모 대비 소송가액 규모 등을 고려할 때 해당 소송의 최종 결과가 당사의 재무상태 및 영업환경에 중대한 영향을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.
다만 위 소송 외에도 당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못하게 추가적인 법적 분쟁이 생길 수 있으며, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사가 피소당하는 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 세전사업손익이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사는 계약이행 등과 관련하여 서울보증보험 및 전문건설공제조합으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 2025년 1분기 말 기준 지급보증 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 말 기준 타인으로부터 제공받은 지급보증 내역]

(단위: 백만원)

보 증 처
보 증 내 역
보증금액
실행금액
제 공 처

서울보증보험(주1)
계약이행 외
-
7,064
㈜동국씨엠 외

전문건설공제조합(주2)
계약 및 하자보수
80,528
11,656
한국전력공사 외

출처:
당사 정기보고서

주1:
당사 모회사인 에스와이(주)의 연대보증을 제공받고 있습니다.

주2:
조합의 출자금이 담보로 제공되어 있습니다.

또한, 2025년 1분기 말 기준 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 말 기준 금융기관 약정 현황]

(단위: 백만원, USD)

구 분
은 행
통 화
약정한도
실행금액

운전자금대출
신한은행 외 1곳
KRW
6,000
3,000

전자채권할인
기업은행 외 1곳
KRW
4,200
-

수입신용장
산업은행 외 2곳
USD
28,200,000
8,104,974

융자한도
전문건설종제조합
KRW
716
-

출처:
당사 정기보고서

당사가 진행 중인 소송, 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증, 한도약정은 소송가액의 규모나 특수관계자의 재무 현황 등을 고려할 시 단기간 내 현실화되어 당사의 재무상태에 중대한 영향을 끼치지는 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 당사가 사업을 영위하는 과정에서 특수관계자를 포함한 타인을 위해 추가 담보제공 및 지급보증이 이뤄질 수 있으며, 추가적인 소송이 발생하거나 동 소송에서 패소하여 예상치못한 자금 유출이 발생할 수 있습니다. 이 외에도 당사가 인지하고 있지 못한 기타 우발채무가 실현될 경우 당사의 유동성 및 재무안정성이 현저히 떨어질 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 내부회계관리제도 및 내부통제 위험
당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 '내부관리제도 모범규준'의 규정대로 성실히 운영하기 위하여 현재
「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에서 규정한 내부회계관리제도를 구축, 운영
하고 있습니다. 또한, 당사의 외부감사인(삼일회계법인)은 당사의 내부회계관리제도는 2024년 12월 31일 기준 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.종합적으로 당사는
내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비
하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,

내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당
할 수 있습니다. 투자자께는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 상장법인으로「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도를 갖추고 있어야 합니다. 또한, 외부감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 검토 및 감사를 진행하여야 하며, 해당 결과는 감사보고서에 표명하도록 되어 있습니다. 당사는 2023년 상장 이후 내부회계관리제도 관련 특이사항이 발생하지 않았으며, 최근 2사업연도의 외부감사인의 내부회계관리제도 검토 의견은 다음과 같습니다.

[최근 2사업연도 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제10기(2024년)
삼일회계법인
우리는 첨부된 에스와이스틸텍 주식회사의 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다.내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 에스와이스틸텍 주식회사의 경영진에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결론을 표명하는 데 있습니다. 회사의 경영진은 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다"라고 기술하고 있습니다.
-

제9기(2023년)
대주회계법인
우리는 첨부된 에스와이스틸텍 주식회사의 2023년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다.경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 ’내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준’에 따라 작성되지 않았다고 판단하게하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

출처:
당사 정기보고서

당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 '내부관리제도 모범규준'의 규정대로 성실히 운영하기 위하여 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에서 규정한 내부회계관리제도를 구축, 운영하고 있습니다. 또한, 당사의 외부감사인(삼일회계법인)은 당사의 내부회계관리제도는 2024년 12월 31일 기준 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다. 당사의 내부회계관리 관련 인력 현황은 다음과 같습니다.

[내부회계관리 인력 현황]

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사
1
1
-
-
24

이사회
6
1
-
-
24

회계처리부서
3
1
-
-
24

전산운영부서
1
1
-
-
24

자금운영부서
2
1
-
-
36

기타관련부서
1
1
-
-
36

출처:
당사 정기보고서

한편, 당사는 특수관계자와 관련하여 발생가능한 이해상충을 방지하기 위하여 2023년 09월 20일 사외이사 3인으로 구성된 내부거래위원회를 설립하여 운영 중에 있습니다. 해당 위원회는 전원 당사 또는 당사의 최대주주로부터 독립된 사외이사로 구성되어 있으며, 당사와 특수관계자를 비롯한 이해관계자와의 거래가 발생할 시 당사 및 소액주주의 권익 침해를 예방하기 위해 노력하고 있습니다. 2023년 09월 20일 설립 이후 내부거래위원회의 활동 내역은 다음과 같습니다.

[내부거래위원회 활동 내역]

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 (3)

신우식(출석률100%)
황용창(출석률100%)
지상목(출석률100%)

내부거래 위원회
2024-01-05
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (에스와이)
가결
찬성
찬성
찬성

내부거래 위원회
2024-01-24
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (에이치스틸)
가결
찬성
찬성
찬성

내부거래 위원회
2024-04-15
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (홍영돈)
가결
찬성
찬성
찬성

출처:
당사 정기보고서

상기한 바와 같이
내부회계관리를 철저히 운영함에도 불구하고 회계처리 위반, 혹은 관련 임직원의 배임 및 횡령 등 발생으로 내부회계관리가 적절하게 운영되지 않을 경우 과태료 등의 법적 제재가 부과될 수 있습니다. 과태료 부과 시 법정최고금액에 과태료 예정금액 산정표에 따른 비율을 적용하여 예정금액을 산정하고, 가증, 감경하여 최종 과태료부과금액을 결정하고 있습니다.

[과태료 부과 기준(외감규정 별표9 참조)]

내부회계관리제도 과태료 부과산식.jpg
내부회계관리제도 과태료 부과산식

출처:
금융감독원

특히, 이사 등 내부회계관리제도 운영 관련자가 회계정보를 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 위조, 변조, 훼손 또는 파기한 사실이 확인되는 경우, 5년 이하의 징역 또는 5천만원 이하의 벌금이 부과될 수 있습니다.
또한, 코스닥시장 상장규정에 따라 내부회계관리제도 비적정 시 투자주의환기종목에 지정될 수 있으며(「코스닥시장 상장규정」제52조), 2년 연속 내부회계관리제도 비적정 의견을 받는 경우 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다(「코스닥시장 상장규정」제56조).

종합적으로 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분 희석 위험
공시서류 제출 전일 기준으로
당사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준
입니다. 당사의
최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획
하고 있으며,
유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상
됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도
지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단
됩니다. 그럼에도 불구하고
향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소
로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 에스와이(주)는 당사 기명식 보통주 12,220,000주를 보유하고 있으며, 지분율은 39.92%입니다. 특수관계인이 보유하고 있는 주식 5,010,000주까지 포함할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 총 56.29%에 달합니다. 당사의 최대주주는 2015년 07월 당사 설립 이후 보유주식의 변동은 있었으나 지속적으로 당사의 최대주주 지위를 유지하고 있으며, 지분율도 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56%에 달하여 매우 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 15,000,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.4900359359주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주 에스와이(주)는 5,988,239주, 특수관계인 물량까지 포함할 경우 총 8,443,318주를 배정받을 예정입니다. 당사의 최대주주는
보유하고 있는 자기자금으로 금번 구주주 청약에 배정물량의 40% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 특수관계인의 청약 참여 여부는 공시서류 제출 전일 기준 확정된 바 없습니다.
최대주주가 40% 청약에 참여하기 위해 필요한 자금은 예정발행가액 4,375원 기준으로 약 105억원 수준이며, 2025년 1분기 말 기준 에스와이(주)의 현금및현금성자산 약 158억원, 청약 미참여분 신주인수권증서 매각방안 등을 고려할 때 구주주 청약에 필요한 자금은 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 유상증자에 따른 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

성 명
관계
현재
배정 물량
참여 물량
유상증자 후

주식수
지분율
주식 수
지분율

에스와이㈜
본인
12,220,000
39.92%
5,988,239
2,395,295
14,615,295
32.04%

홍영돈
임원, 최대주주
4,040,000
13.20%
1,979,745
-
4,040,000
8.86%

기타 특수관계인
-
970,000
3.17%
475,334
-
970,000
2.13%

소 계
-
17,230,000
56.29%
8,443,318
2,395,295
19,625,295
43.03%

기타 주주
-
13,380,000
43.71%
6,556,682
12,604,705
25,984,705
56.97%

합 계
30,610,000
100.00%
15,000,000
15,000,000
45,610,000
100.00%

주1:
신주배정기준일 전 자기주식 수의 변동 등에 의하여 배정 물량 및 지분율이 변동될 수 있습니다.

주2:
최대주주 에스와이(주)는 배정물량의 40% 참여, 특수관계인은 미참여하는 것을 가정하여 산정하였습니다.

발행가액 확정 시점에서 주가 변동 등으로 인해 최종 모집금액이 크게 변동될 경우, 최대주주 등의 실제 청약 수량에 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 향후 청약 결과에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 시뮬레이션 결과와 차이가 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사는 기발행 주식연계채권, 주식매수선택권 등 오버행 물량이 존재하지 않습니다. 따라서 금번 주주배정 후 실권주 일반공모가 완료되기 전까지 단기적으로 추가적인 신주가 발행됨에 따라 주가흐름에 영향을 미칠 가능성은 존재하지 않습니다. 한편, 당사는 2023년 11월 코스닥시장 상장 당시 홍영돈 회장 외 3인의 주식에 대해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유하는 보호예수 계약을 체결하였습니다. 동 계약기간은 2026년 05월 13일까지로, 주요 주주의 주식 출회 가능성은 일정 부분 제한되어 있는 상태입니다. 보호예수 현황은 다음과 같습니다.

[보호예수 현황]

(단위 : 주)

주주명
관계
주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유

홍영돈

에스와이㈜ 임원 /
에스와이㈜ 최대주주

보통주
4,040,000
2023년 11월 13일
2026년 05월 13일
2년 6개월
「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호

홍성부

에스와이㈜ 임원 /
홍영돈의 자녀

300,000

홍지은

계열사 직원 /
홍영돈의 자녀

300,000

김옥주

에스와이㈜ 임원 /
홍영돈의 배우자

260,000

합 계
4,900,000
-
-
-
-

출처:
당사 정기보고서

상기한 바와 같이, 공시서류 제출 전일 기준으로 당사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준입니다. 당사의 최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획하고 있으며, 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도 지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 금융감독기관의 관리감독 기준 강화 위험
공시서류 제출 전일 기준 당사는
관리종목 지정 또는 코스닥시장 퇴출요건 중 해당되는 요건 또는 발생 가능성이 높은 항목이 없는 것으로 판단
됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 되거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의
예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 코스닥시장 상장규정에 저촉되는 상황이 될 가능성을 배제할 수 없으니
투자자께서는 이 점 유의하시고 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하시기 바랍니다.당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며,
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정
입니다. 그럼에도 불구하고
중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
공시서류 제출 전일 기준 당사는 관리종목 지정 또는 코스닥시장 퇴출요건 중 해당되는 요건 또는 발생 가능성이 높은 항목이 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 되거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의 예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 코스닥시장 상장규정에 저촉되는 상황이 될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시고 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 기준, 관리종목 지정 및 코스닥시장 퇴출요건 검토 결과는 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구 분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과

2024년
매출액: 약 1,170억원

해당여부
해당사항 없음
없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과

2022년 법인세비용차감전계속사업손실률:
-2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: -2024년 법인세비용차감전계속사업손실률: -

없음
-

해당여부
최근 3년간 지속적으로 법인세비용차감전순이익을 시현하고 있어 해당사항 없음
없음
-

자본잠식
(연결)

요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2024년말 기준 자본금 약 153억원, 자본총계 약 501억원으로 해당사항 없음
-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달
(연결,비지배지분 제외)

요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2024년말 기준 자본금 약 153억원, 자본총계 약 501억원으로 해당사항 없음
-

해당여부
없음
없음
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2024년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

주1:
코스닥시장상장규정 제3조(회계처리기준 및 재무제표 적용기준)에 의거하여, 연결재무제표를 기준으로 하는 때에는 당기순손익과 자기자본은 비지배지분을 제외한 금액을 기준으로 함

주2:
'벤처기업육성에 관한 특별조치법'에 따른 벤처기업 중 최근사업연도 자산총액 1천억원 미만의 코스닥 상장사는 사외이사 선임 법령 적용을 제외함

「코스닥시장 상장규정」 제52조(투자주의 환기종목)에 따라 한국거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

[투자주의 환기종목 지정요건 및 해당사항 점검]

구분
지정 요건
해당사항 점검

정기지정
보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우
미해당

수시지정
내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우
2024년 감사의견 적정

제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당

제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당

최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
2024년 감사의견 적정

최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당

최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미해당

최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
미해당

최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
미해당

최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
2024년 감사의견 적정

출처: 한국거래소

또한, 한국거래소의 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자보호 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

자료:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

자료:
한국거래소

당사는 2023년 11월 상장 이후 공시서류 제출 전일 현재까지 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목에 지정된 바 없습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있을 수 있음을 의미하며, 향후 당사가 지정될 경우 주가 급등락으로 인한 매매거래 정지가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 금번 제도 개선을 통해 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있음을 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 이에 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 하였습니다. 제도의 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

[상장폐지 요건 분류 및 주요내용]

현행 상장폐지 제도.jpg
현행 상장폐지 요건 분류 및 주요 내용

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

코스닥 시장 상장 기업의 경우 시가총액 기준이 현행 40억원에서 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 강화될 예정입니다. 매출액 기준의 경우 현행 30억원에서 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화될 예정입니다. 매출액 요건의 경우 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 최소 시가총액 600억원을 충족할 경우 매출 요건을 면제해주는 완충 장치도 함께 도입될 예정입니다.

[상장폐지 제도 개선 방안: 시총/매출 요건 강화]

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

출처: 금융위원회, 데일리팜

당사의 2024년 매출액은 약 1,170억원이며, 최근 3년간 지속적으로 매출액이 1,000억원 이상의 규모를 달성한 점 등으로 미루어보아 매출액 요건으로 인한 상장폐지 대상 기업에 해당될 위험은 적을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 최근 1개월 시가총액이 약 1,600억원 수준을 상회하고 있어 시가총액 요건으로 인한 상장폐지 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 매출 성장성이 둔화되고 수주 잔고가 급격히 감소하여 매출액이 감소하거나, 시가총액이 크게 하락할 경우 강화된 상장폐지 요건에 해당할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건' 기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서 이의신청 시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화된 요건을 적용하였습니다. 이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상장폐지 절차는 심의 단계와 개선 기간을 단축해 효율성을 높이기로 하였습니다. 코스피는 형식적 사유에 대한 이의 신청시, 최대 2년에서 1년으로, 실질심사 시, 최대 4년(1,2심 각 2년)에서 2년(1,2심 각 1년)으로, 코스닥은 실질심사의 경우 심의단계부터 심의주체가 동일한 2심과 3심을 합쳐 2심제로 축소하고, 실질심사시, 최대 2년(1~3심 합산)에서 1년 6개월(1,2심 합산)로 줄이기로 하였습니다.

[심의단계 및 개선기간 축소방안]

심의단계 및 개선기간 축소방안.jpg
심의단계 및 개선기간 축소방안

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

또한, 형식적 사유의 개선기간 부여 및 심의완료 후 새롭게 실질심사를 시작하는 구조가 절차지연 요인으로 작용하기 때문에 형식적 상장폐지 사유와 실질적 상장폐지 사유가 동시에 발생할 경우 심사를 병행하고, 하나라도 먼저 상장폐지 결정시 최종 상장폐지로 진행하도록 하였습니다.

[형식 및 실질사유 중복발생 시 심사병행]

형식및실질사유 중복발생시 심사병행.jpg
형식및실질사유 중복발생시 심사병행

출처: 상장폐지 제도 개선방안, 금융위원회, 2025.01

이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 보다 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당할 경우 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소흘
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2:
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

출처 : 금융감독원 보도자료

[중점심사 유상증자 심사절차]

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중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목

유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율

증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등

신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생

경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등

재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정

상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 : 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
(1) 공통 심사항목

가. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

금번 유상증자의 목적은 데크플레이트 제2공장 및 차음재 관련 시설투자, 태양광 신규 사업 진출, 차입금상환, 원재료 매입자금의 조달입니다. 해당 자금 마련을 위해 당사는 금융기관 차입, 사모사채 발행 등 다양한 방안을 고려하였으나, 전방산업인 건설업 경기의 침체가 장기화되는 상황에서 재무안정성 및 수익성이 점차 악화되고 있어 자본 확충을 통한 지속가능한 성장 기반을 마련하고자 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 기존 주주의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분 희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공 및 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택하였습니다.

나. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 의사결정 과정
당사는 다양한 자금조달 방안을 단계적으로 검토하였습니다. 우선, 사모사채 발행을 검토하였으나 높은 금리, 짧은 만기, 담보 및 지급보증 요구 등으로 인해 재무적 부담이 과도할 수 있다는 판단 하에 추가적인 사모사채 발행을 결정하지 않았습니다. 또한, 복수의 금융기관과의 협의를 통해 추가 차입을 검토하였으나, 제2공장 및 신사업 투자와 관련된 시설자금, 운영자금 등을 마련하기 위한 대규모 자금 조달에 있어서는 재무 구조상 부담이 있다는 판단 하에 유상증자 방안을 최종적으로 검토하게 되었습니다.
이에 2025년 06월 27일 개최된 이사회에서는 시설자금, 채무상환자금, 운영자금의 수요와 자금조달 추진 경과를 공유하고 향후 추진 방향에 대한 심도 있는 논의를 진행하였습니다. 이사회는 주주 지분 희석 가능성, 주주가치 보호 방안, 자금조달의 실현 가능성 등을 종합적으로 고려한 결과, 대표주관회사의 잔액인수를 조건으로 한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 최종적으로 결의하였습니다.
2025년 06월 27일 이사회에서 이사총수 6명 중 6명 출석, 감사총수 1명 중 1명 출석하여 전원의 찬성의견으로 금번 유무상증자 안건이 가결되었습니다.

유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 한편, 주주우선공모 방식의 유상증자는 신주인수권증서가 발행되지 않아 시장에서 권리를 처분할 수 없다는 점에서, 청약에 참여하지 않는 주주들에게 인센티브를 제공하기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 당사는 주주권익 보호와 자금조달의 안정성을 모두 고려한 방식으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하였습니다.
또한, 당사는 유상증자 납입일의 2영업일 후인 2025년 09월 15일을 무상증자 신주배정기준일로 설정하여 기존 주주 및 유상증자 참여 주주들을 대상으로 소유 주식 1주당 0.1주의 비율로 신주를 무상으로 배정하기로 결정하였습니다. 2024년말 기준 당사의 자본금과 주식발행초과금의 규모를 종합적으로 고려하여 비율을 설정하였으며, 이를 통해 기존 주주분들의 주식가치 희석화를 일부 상쇄하기 위함입니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 일부 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 유상증자 목적, 자금 사용 계획, 회사의 미래 전략 등에 대한 정보를 적극 제공함으로써 주주 소통을 강화할 예정입니다.
또한, 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견을 반영하기 위해 유선 응대 등 다양한 소통 채널을 병행 운영할 예정이며, 주요 기관투자자 및 증권사 애널리스트를 대상으로도 유상증자 목적과 당사의 중장기 전략에 대한 설명을 진행함으로써, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 적극적으로 IR 활동을 전개할 계획입니다.

다. 소액주주 등의 이해 고려여부 및 기존 주주 보호 방안 등

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견에 더욱 귀 기울일 계획이며, 이들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해 나갈 예정입니다.
마지막으로, 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 보도자료 등을 활용하여 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.
(2) 증자비율, 할인율

증자비율은 기업의 자금 조달 규모와 기존 주주의 가치 보호를 종합적으로 고려하여 신중하게 설정되어야 합니다. 과도한 증자비율은 시장에서 기업의 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 수 있으며, 이는 주가 하락 및 기존 주주가치의 희석으로 이어질 위험이 존재합니다. 따라서 기업은 필요한 자금 규모를 확보하는 동시에, 기존 주주들의 이해관계를 보호할 수 있는 합리적인 증자비율을 설정하는 것이 필수적입니다.

할인율의 경우, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따라 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자는 최대 40% 이내에서 할인율을 결정할 수 있습니다. 이때 할인율은 기존 주주의 지분 희석 효과, 시장 수요, 발행 증권의 투자 매력도 등 다양한 요인을 종합적으로 고려하여 결정되어야 하며, 무리한 할인율 적용은 주가 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 이사회는 최근 3년간 진행된 유무상증자 중 당사와 공모금액이 비슷한 사례 및 동일 업종 사례 등을 참고하여 적정 수준의 증자비율과 할인율에 대해 검토하였습니다.

[최근 3년간 진행된 유사규모(500~1,000억원)의 유·무상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스베어링
2022.04.01
508
20%
41%

제넥신
2022.09.27
852
25%
23.05%

보로노이
2023.06.19
613
15%
9.98%

박셀바이오
2023.08.07
718
25%
25.87%

아미코젠
2023.09.15
703
20%
38.98%

하나마이크론
2024.05.17
824
15%
9.58%

출처:
전자공시시스템

주1:

최근 3년간 진행된 유
·무상증자 중 500~1,000억원 규모의 유상증자 사례입니다.

[최근 5년간 진행된 동일 업종 유상증자 사례]

(단위: 억원, %)

회사명
이사회결의일
발행금액
할인율
증자비율

씨에스윈드
2020.11.20
4,674
20%
21.98%

에스와이
2020.07.30
365
25%
39.95%

누리플랜
2023.09.08
105
25%
84.47%

출처:
전자공시시스템

주1:
당사가 속한 업종(C25100. 구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업) 내 최근 5년 동안 진행되었던 유상증자 사례입니다.

당사의 금번 유상증자와 유사 규모(500~1,000억원) 사례의 평균 증자비율은 24.73%, 평균 할인율은 20%로 산정되며, 동일 업종의 유상증자 사례의 평균 증자비율은 48.80%, 평균 할인율은 23%로 산정됩니다. 증자비율의 경우 회사의 시가총액 등에 따라 9.58~84.47% 수준으로 다양하게 나타났으나, 할인율은 대부분 20~25% 수준으로 결정되었습니다.
최근 3년간 진행되었던 500~1,000억원 수준의 유사 규모 사례의 평균 증자비율이 24.73%이며, 유사 규모 사례 중에서 당사의 증자비율 49.00%가 가장 높은 상황입니다. 또한, 최근 5년간 진행된 동일 업종의 유상증자 사례 중에서도 증자비율 84.47%로 진행되었던 누리플랜을 제외하고는 모두 당사 대비 낮은 증자비율을 적용하여 유상증자를 진행하였습니다. 그러나 누리플랜 역시 총 공모 규모가 약 105억원 수준에 불과하여 당사의 656억원(예정발행가액 기준) 대비 공모 규모가 작은 편입니다. 당사는 전방산업의 침체가 장기화되고 있는 상황 속에서 성장동력을 확보하기 위해서는 기존 사업과의 시너지 효과를 낼 수 있는 연관 신사업의 추진이 필요하다는 전략적 결정 하에 시설자금, 운영자금 등을 포함하여 약 656억원 수준의 자금이 필요하다고 판단하였습니다. 당사는 사업 경쟁력 강화를 위해 15,000,000주의 신주 발행을 결정하였으나 금번 증자비율 49.00%가 유사 사례 중에서도 가장 높은 편에 해당하며, 이로 인해 기존 주주분들의 주식가치 희석화 우려가 존재함을 충분히 인지하고 있습니다. 이에 당사는 자본금과 주식발행초과금 규모 등을 고려하여 1주당 0.1주를 배정하는 무상증자도 병행하기로 결정함으로써 기존 주주분들의 지분 희석을 일정 부분 상쇄하고자 하였습니다. 당사는 상기 사례들, 필요자금 규모 등을 종합적으로 고려하여 당사는 금번 유상증자의 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라 판단하여 증자비율 49.0% 및 할인율 20.0%을 최종적으로 결정하였습니다.
(3) 신사업 투자 등
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부를 신규사업인 차음재 사업과 태양광 사업에 투입할 예정입니다. 차음재 자동화라인을 구축하고 시운전하는 데 총 10,000백만원을 투입하고, 태양광 관련 시설투자 및 운영자금으로 총 10,000백만원을 투입할 계획입니다.

※
신규 사업 투자 배경, 시장 현황 및 전망, 당사의 사업전략 및 위험요소와 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 -
타
. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

(4) 경영권 분쟁발생공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 에스와이(주)의 지분율은 39.92%이며, 특수관계인 지분까지 포함 시 56.29% 수준에 달합니다. 당사는 2015년 설립 이후 최대주주가 변동된 바 없으며, 최대주주 등의 지분율을 고려할 시 매우 안정적으로 경영권이 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약에 배정물량의 40% 참여할 계획이나, 금번 유상증자로 인해 최대주주의 지분율이 희석되더라도 최대주주 변경 및 경영권 분쟁 발생의 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 최대주주 지분 희석에 따른 경영권 분쟁과 관련된 보다 자세한 내용은 "기타위험 가. 최대주주 지분 희석 위험"을 참고하여 주시기 바랍니다.
(5) 한계기업 등당사는 2025년 1분기 및 최근 3년간 지속적인 영업이익 및 당기순이익을 시현하고 있으며, 부채비율, 유동비율 등의 재무안정성 지표도 안정적으로 유지되고 있는 상황입니다. 최근 건설업 경기 침체의 지속으로 인해 수익성이 2022~2023년 대비 다소 악화되었으나, 층간차음재 등 기존사업 대비 높은 수익성을 달성할 수 있는 신규사업을 통해 수익성을 개선해나갈 계획입니다.
당사의 재무 관련 리스크에 대해서는 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험" 항목을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.
(6)
IPO실적 과다 추정
당사는 2023년 11월 13일 코스닥시장에 상장하여 매매가 개시되었습니다. 당사는 상장 당시 상대가치평가법 중 PER을 적용하였으며, 업종, 재무, 사업, 일반 유사성을 고려하여 유사회사 3개사(덕신이피씨, 제일테크노스, 윈하이텍)를 선정하였습니다.

[유사회사 선정절차 및 결과]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성
국내 동일 업종 및 유사 업종 영위- 한국표준산업분류 상 '(C25100) 구조용 금속제품, 탱크 및 증기발생기 제조업'에 속하는 코스닥시장 또는 유가증권 상장회사
20개사

2차
재무 유사성
① 12월 결산법인일 것② 2022년 감사의견이 적정일 것③ 2022년 영업이익 및 당기순이익을 시현하였을 것
10개사

3차
사업 유사성
① 데크플레이트 관련 매출액 50% 이상② 상품 및 기타매출을 제외한 제품 매출액 비중 50% 이상
3개사

4차
일반 유사성

① 기준일 현재 상장 이후 1년 이상 경과하였을 것

② 최근 6개월 간 기업가치에 중대한 영향을 미칠 수 있는 거래정지, 합병, 인수 등이 없을 것

③ 최근 6개월 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할 등이 없을 것

④ 비경상적 Multiple (PER 3배 미만, PER 20배 이상)이 산출된 회사는 제외할 것

3개사

출처:
Dart 전자공시시스템

PER 산정 시, 당사 및 비교회사의 과거 최근 4개분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기)의 당기순이익을 비교하여 산출하였습니다. 이후 당사의 과거 4개 분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기)에 PER 5.95배를 적용하여 당시 기업가치 평가액은 57,366백만원, 주당 평가가액은 1,874원으로 산정되었으며, 수요예측 결과를 반영한 확정 주당 공모가액은 1,800원으로 상장하였습니다. 당사는 상장 당시 미래 추정순이익이 아니라 과거 순이익(최근 4개분기 평균치)을 기반으로 기업가치를 산정하였기에 상장 당시 추정실적 과다 추정과 관련된 이슈는 존재하지 않습니다. 상기한 내용을 요약하면, 당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 중
점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 신주의 환금성 제약 및 주가변동에 따른 손실 위험
당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로
유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다
. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우,
신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약
이 있습니다.또한,
코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한, 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 증자 방식 및 청약 절차 관련 위험
당사의
금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 15,000,000주가 추가로 발행
될 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은
보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수
하게 됩니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 12.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 12.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성
이 있습니다. 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 30,610,000주의 49.00%에 해당하는 15,000,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
15,000,000주
-

현재 발행주식총수
30,610,000주
-

예정 발행가액
4,375원
증자비율 및 할인율 고려

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만, 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 미쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한, 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2025년 09월 25일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 15,000,000주가 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 12.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 12.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 주가 하락에 따른 발행금액 감소 위험
일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나,
주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향
을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)
일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 공모 일정 변경 위험
본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
당사는 상기한

투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다
. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른
주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.
또한,
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함
되어 있습니다. 그러나, 예측정보에 대한
실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있으니,
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다. 본 공시서류의 효력발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 본 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한, 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나, 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 집단소송 제기 위험
공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생
할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.
공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에
철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다. 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)
다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입 한도에 따른 청약 제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.

ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 기타 투자자 유의사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여

본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속
됩니다.본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며,
본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.
(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
(5) 당사는 상기된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.
(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 에스와이스틸텍(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 에스와이스틸텍(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2025년 05월 30일
가) 발행회사 회의- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2025년 06월 02일~06월 05일
가) 발행회사 방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2025년 06월 09일 ~06월 13일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2025년 06월 16일 ~06월 20일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2025년 06월 23일 ~ 06월 27일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2025년 07월 08일~ 07월 11일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자
[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
상무
증자업무 총괄

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 25년

케이비증권(주)
SME금융부
엄태호
차장
기업실사 총괄

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 10년

케이비증권(주)
SME금융부
남규미
대리
기업실사 실무

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무

2025년 05월 30일 ~ 2025년
07월 11일

기업금융업무 등 3년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

에스와이스틸텍(주)
재경팀
김성환
부장
발행 및 실사 책임

자금팀
이명준
대리
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 에스와이스틸텍(주)가 2025년 06월 27일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 15,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적요인

▶데크플레이트는 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나, 합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
▶동사는 타사 대비 높은 시공능력, 제품 및 생산설비 특성에 따른 낮은 원가 등을 기반으로 경쟁사 대비 늦은 시장 진입에도 불구하고 빠르게 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 또한, 데크플레이트 사업 특성 상 사업 초기에 대규모의 설비투자 및 운영자금 소요가 필요한 만큼 신규업체의 진입장벽이 높은 편입니다.
▶데크플레이트 산업이 속한 건설업계 특성상 동사의 고객사는 품질 관리 및 안전 관리를 위하여 과거 Track Record를 우선시하고 있으며, 중장기적인 협력 관계를 중요시 하므로 고객사의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 비교적 제한적일 것으로 판단됩니다. ▶ 동사는 최근 4년간 지속적인 영업이익을 시현하고 있으며, 차입 규모 역시 동사의 자산총계와 대비해서 안정적인 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 산업 평균과 대비해서도 우수한 재무안정성 지표를 보이고 있어 단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. ▶동사가 보유하고 있는 매출채권의 대부분은 신용도가 우량한 기업들에 대한 것으로 정상적인 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다. 동사의 매출채권 대손충당금 설정률, 다변화된 매출처 구성, 매출채권 연령분석 현황 등을 종합적으로 고려할 시 매출채권 미회수로 인한 재무 악화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사는 2025년 1분기 기준 자산총계의 16% 내외의 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산의 자산 대비 비율 및 평가충당금 수준이 매우 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한, 동사가 수주가 확정된 물량에 한해 원재료 등을 매입하여 제품을 생산하고 있는 사업구조상 장기체화재고의 발생 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
▶동사의 최대주주 에스와이(주)는 39.92%를 보유하고 있으며 특수관계인 지분까지 포함할 경우 56.29% 수준입니다. 동사의 최대주주는 배정물량의 40% 수준의 청약 참여를 계획하고 있으며, 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 43.03% 수준으로 하락할 것으로 예상됩니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 등을 고려할 때 금번 유상증자로 인해 현재 발행주식총수의 49.00%에 해당하는 신주 물량이 출회되어도 지분율 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

부정적요인

▶현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 동사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 동사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
▶국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 건설업의 성장 둔화는 동사의 주요 제품인 데크플레이트 수요에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
▶ 건설인력의 부족, 인건비 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 여건 변화로 인해 동사 영업환경에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 환경임에도 불구하고, 국내 건설 경기의 침체가 지속될 경우 건설현장의 설계 및 시공 물량이 감소하여 동사 데크플레이트의 수요 위축을 직접적으로 야기할 수 있습니다. 건설경기 부진 외에도 원자재 가격 변동성 확대, 대체기술의 등장, 정부의 사용기준 강화 등 동사가 예상할 수 없는 대외 변수로 인해 데크플레이트 산업의 성장이 정체될 수 있습니다.
▶철광석은 전세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 주요 원자재로 정치, 사회, 경제, 군사 상황 등 외부적 변수에 따라 변동되는 경향을 보이고 있으므로 외부적 변수에 따라 예상 가능한 범위 이상으로 원재료 가격이 변동할 가능성이 있으며, 원재료 가격의 급격한 변동에 따라 최종 제품의 수요가 감소하여 전방시장이 위축될 수 있습니다.
▶2022년 하반기 이후 건설업의 침체가 장기화되면서 2024년부터 동사의 실적에 본격적으로 영향을 끼치기 시작하였으며, 수주 물량이 감소함에 따라 2024년 매출액이 감소하였습니다. 또한, 전방산업 침체로 인해 데크플레이트 수주 경쟁이 치열해지면서 저가 수주로 인해 프로젝트별 이익률이 악화되었으며, 상대적으로 이익률이 낮은 유통매출 및 신규사업부문 매출 비중이 늘어나며 수익성이 악화되고 있습니다.
▶ 최근 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 지정학적 리스크, 미국을 중심으로 한 관세정책 등 동사가 예측할 수 없는 대외변수로 인해 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 국내외 외부변수에 의한 환율 변동은 동사의 수익성에 직간접적인 영향을 끼칠 수 있으며, 향후 그 영향도가 더욱 높아질 수 있습니다.

자금조달의필요성

▶ 동사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 시설자금 37,000백만원, 운영자금 13,625백만원, 채무상환자금 15,000백만원으로 사용할 계획입니다.
▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025년
07월 11일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금 조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
65,625,000,000

발행제비용(2)
632,502,500

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
64,992,497,500

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
11,812,500
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
525,000,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 0.8%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10,000원(정액)

추가상장수수료
8,680,000
신주상장일
730만원+700억원 초과금액의 10억원당 6만원(코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원,주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표)

등록면허세
30,000,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
6,000,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
50,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
632,502,500
-
-

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 06월 27일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

37,000
-
13,625
15,000
-
-
65,625

나. 자금의 세부 사용 내역
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달된 65,625백만원을 시설자금 37,000백만원, 운영자금 13,625백만원, 채무상환자금 15,000백만원으로 사용할 예정이며, 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구 분
상세 현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
데크플레이트 사업
건설비, 시설투자, 시운전비
2025년 07월 ~ 2028년 06월
18,000
1순위

차음재 사업
시설투자, 시운전비
2026년 07월 ~ 2027년 12월
10,000
2순위

태양광 사업
발전설비 시설투자
2026년 01월 ~ 2026년 06월
9,000
3순위

운영자금
인건비, 지급수수료 등
1,000

원재료 매입
선재, 강판, 단열재 매입비
2025년 10월 ~ 2027년 09월
12,625
5순위

채무상환자금
금융기관 차입금 상환
2025년 07월 ~ 2026년 06월
15,000
4순위

합 계
65,625
-

나. 자금의 세부 사용 내역

1) 시설자금 사용(데크플레이트 및 차음재 사업) : 28,000백만원

가) 신규증설 배경

당사의 주요 제품인 데크플레이트는
합판거푸집 공법을 대체한 제품으로, 건설인력의 부족, 인건비 상승, 산업재해 예방의 중요성 확대, 목재가격 상승, 공기 단축의 필요성 증대 등 건축 현장의 여러 환경 변화로 인해 그 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 전방산업인 건설경기로 인한 수요 변동성은 존재하나, 합판거푸집 공법의 대체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩
니다.
글로벌 시장조사기관 Gminsights에 의하면 데크플레이트 시장은 2022년 기준 약 55억USD 규모였으며, 2025년 약 67억USD로 성장할 것으로 예상됩니다. 연평균 성장률 10.5%를 보이며 2037년에는 245억USD까지 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 아시아 지역을 중심으로 빠르게 성장하고 있으며, 데크플레이트 수요 증가의 원동력이 되고 있습니다. 데크플레이트의 공사 기간의 단축, 건설 비용 절감 등의 장점을 기반으로 글로벌 사용 비중이 빠르게 증가하고 있습니다.

[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망]

[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망].jpg
[글로벌 데크플레이트 시장 규모 전망]

출처: Gminsight

당사는 이러한 긍정적인 시장 전망에 의하여 데크플레이트 및 차음재 제조 사업을 확장하고자 하고 있습니다. 특히, 당사가 영위하고 있는 데크플레이트 제조 사업은 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 생산시설과 장비의 유지보수, 업그레이드 및 확장을 위하여 일정 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 설비규모가 커질수록 단위 규모당 수선비, 인건비 및 기타변동비가 절감되므로 생산성이 좋아지는 특성이 있고, 이는 일종의 진입장벽으로 작용하여 시장 내 제품 공급에서의 예측 가능성이 높아짐으로써 안정적인 사업을 영위할 수 있게 합니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사는 고객사의 수요 확장에 대한 선제적 대응을 위해 제2공장 투자를 진행하고 있습니다.
당사는 APT형 공장, 반도체, 이차전지 등 신규 공장을 포함하여 건물의 지속적인 고층화, 대형화에 따라 예상되는 데크플레이트 수요 확대에 대비하여 생산능력 확대를 위한 투자를 진행하고자 2022년 3월 동충주산업단지 내에 토지면적 38,210.40㎡ 를 분양받은 이후 IPO로

유입된 자금을 통해 제2공장 건설을 진행 중에 있습니다. 또한,
당사는 데크플레이트 외에 차음재 시장 등 수익성 개선을 위한 신규 비즈니스를 발굴하고 있습니다. 차음재란 소리를 차단하거나 줄이는 역할을 하는 자재를 말하며, 주로 벽, 천장, 바닥 등에 사용되어 외부 소음이 실내로 들어오거나 내부 소리가 밖으로 새어나가는 것을 막아주는 자재입니다. 차음재는 목재나 철재 스터드(뼈대)를 세워 벽체 틀을 만들고, 뼈대 사이 공간에 차음재를 삽입하는 방식으로 시공됩니다.차음재 시장의 확대는 도시화와 함께 층간소음 문제가 사회적으로 부각된 점과 밀접한 관련이 있습니다.
2012년부터 2024년까지 연평균 민원건수 증가율은 11.7% 수준으로, 10,000건 미만이었던 2012년 대비 2021년 46,596건으로 4배 이상 증가하였습니다.
2021년 이후 층간소음 민원건수는 점차 감소해 2024년 33,027건으로 집계되었습니다.

[국내 층간소음 민원 건수]

[국내 층간소음 민원 건수].jpg
[국내 층간소음 민원 건수]

출처: 한국환경공단, 케이비증권

당사는 이러한 시장 변화에 적극적으로 대응하며, 2024년 4월 층간차음재 전문 업체인 소닉스시스템의 지분을 취득하며 투자협약을 체결하였으며, GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 매출이 인식되었습니다. 국내 차음재시장은 당사 대비 규모가 작은 비상장업체들로 구성되어있는 반면, 당사가 투자 협약을 체결한 소닉스시스템은 LH의 협력업체로 등록되어 국토부와 LH로부터 사후확인제 시범단지에 선정되는 등 차음재 시장에서 경쟁력을 입증하고 있는 업체입니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 전북 전주시를 포함한 여러 지방자치단체와의 협력을 통해 관급 물량을 늘릴 방안을 모색하고 있습니다. 다만, 차음재는 골조 공정이 마무리된 후 시공되기 대문에 계약 체결 후 공급까지 1년 이상의 시간이 소요되며, 이로 인해 당사 차음재부문의 본격적인 매출은 2025년 하반기부터 발생할 것으로 예상됩니다. 당사의 2024년 차음재 매출액은 1,128백만원이 발생하였으며, 2026년 상반기부터 차음재의 수익성이 확대될 것으로 예상됩니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모로 유입된 자금을 통해 제2공장에 데크플레이트 관련 추가 건설비 5,000백만원, 장스판데크 시설투자비 8,000백만원, 장스판데크 시운전비 5,000백만원을 사용할 계획이며, 차음재 관련 시설투자와 시운전에 총 10,000백만원을 사용할 계획입니다. 제2공장 증설이 완료될 경우 데크플레이트의 생산CAPA는 연 3,600천㎡에서 연 4,100천㎡까지 확대될 것으로 예상하고 있으며, 생산규모 확대에 따른 원가 절감, 시장점유율의 증가 및 매출 확대로 매출 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 차음재의 경우 생산 CAPA는

연 1,500천㎡에서 투자 후 연 2,500천㎡까지 확대될 것으로 예상하고 있습니다.

[데크플레이트 및 차음재 관련 요약 시설투자 계획 및 자금사용시기]

(단위 : 백만원)

구분
목적
자금사용시기
사용금액
비고

시설투자
데크플레이트 제2공장 건설비
2025년 07월~2026년 04월
5,000
9,900㎡(3,000평)

장스판데크 시설투자
2025년 07월~2028년 06월
8,000
장스판포밍 및 헌칭기

장스판데크 시운전비
2026년 07월~2026년 09월
5,000
원부자재, 인건비 등

차음재 관련 시설투자
2025년 07월~2027년 12월
8,000
차음재 자동화라인 구축

차음재 시운전비
2028년 03월~2028년 06월
2,000
원부자재, 인건비 등

합 계
28,000
-

출처:
당사 제공

나) 시설자금 세부 사용계획
금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 약 28,000백만원을 사용하여 제2공장에 데크플레이트 및 차음재 시설투자를 진행하고자 합니다. 데크플레이트 제2공장의 경우 2025년 7월부터 건축공사를 시작하여, 2026년 2분기까지 완공할 예정이며, 건축과 관련된 전기, 배관, 소방 설비는 2026년 1분기부터 시작하여 2분기 내 완공 전 마무리할 계획입니다. 장스판데크의 경우 2026년 05월 중 설비 설치를 시작하여, 2026년 3분기 중 시운전을 진행할 예정입니다. 차음재의 경우 2026년 3분기부터 설비를 설치하기 시작하여 2027년 4분기까지 설치를 완료할 계획이며, 시운전을 2028년 2분기까지 마무리 후 하반기부터 본격적으로 매출을 발생시킬 게획입니다. 아래 표는 당사의 제2공장 신규증설 관련 예상 타임라인입니다.

[당사 제2공장 관련 데크플레이트 및 차음재 시설투자 타임라인 계획]

적요
2025년
2026년
2027년
2028년

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

건축공사
7/1~

~4/30

전기,배관,소방 설비

3/15~
~4/15

유틸리티설비 설치

4/15~
~7/15

장스판데크 설비 설치

5/1~5/30

장스판데크 시운전

7/1~9/30

차음재 설비 설치

7/1~

~12/31

차음재 시운전

3/1~
~6/30

출처:
당사 제공

당사는 2022년 04월 동충주산업단지 내 제2공장 증설을 목적으로 충주시 및 충북개발공사와 약 11,500평의 토지에 대해 매매계약을 체결하였으며, 해당 부지에 2025년까지 생산설비를 확충하여 가동할 계획이었습니다. 이에 2023년 11월 IPO를 통해 유입된 자금 등을 활용하여 2025년까지 총 약 308억원을 제2공장 증설에 투입하고자 하였습니다. 그러나 2024년 하반기부터 건설경기 침체로 인해 수주물량이 감소하면서 2023년 약 118억원 수준의 양(+)의 현금흐름을 보이던 당사의 영업활동현금흐름이 2024년 약 -2억원 수준으로 악화되었습니다. 당사는 건설경기의 회복 시점이 지연되고 있다는 판단 하에 제2공장 증설 계획을 보류하였으며, 이에 IPO 당시 2024년 약 182억원, 2025년 약 61억원을 투입하기로 계획하였으나 실제로는 2024년 약 19억원, 2025년 상반기 약 5억원의 자금이 투입되는 데 그쳤습니다. 당사가 IPO 당시에 제시하였던 연도별 시설투자 계획과, 실제 자금의 투입내역은 다음과 같습니다.

[IPO 당시 당사가 제시한 연도별 시설투자 계획]

(단위: 백만원)

내용
2023년 반기말 기투자금액
2023년 하반기
2024년(E)
2025년(E)
합계

토지
4,552
1,862
1,862
-
8,276

건물
-
-
6,900
-
6,900

기계장치
-
-
9,460
6,140
15,600

합계
4,552
1,862
18,222
6,140
30,776

누적합계
4,552
6,414
24,636
30,776
30,776

출처:
증권신고서

[실제 시설투자 현황]

(단위: 백만원)

내용
2023년 상반기
2023년 하반기
2024년 상반기
2024년 하반기
2025년 상반기
합계

토지
4,552
1,862
1,862
-
-
8,276

건물
-
-
-
-
545
545

기계장치
-
-
-
-
-
-

합계
4,552
1,862
1,862
-
545
8,821

누적합계
4,552
6,414
8,276
8,276
8,821
8,821

출처:
당사 제공

당사는
금번 유상증자 대금 중 2025년 건축물 및 구축물 투자자금으로 1,811백만원, 생산설비 4,050백만원을 사용할 계획이며, 2026년에는 건축물 및 구축물 투자자금 3,189백만원, 생산설비 12,550백만원을 사용할 계획입니다. 이후 2027년 2분기 차음재 기계공사비로 2,000백만원 사용하고, 2028년 2분기 차음재 생산설비 2,000백만원을 투자할 계획을 가지고 있습니다. 상기 계획에 의한 분기별 세부적인 시설투자자금 사용내역은 다음과 같습니다.

[시설자금 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내역
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

건축물 및구축물
건축물
223
681
681
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,585

건축설계
92
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
92

소방설계
46
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
46

준공유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
23
23
-
-
-
-
-
-
-
46

야드장공사
-
769
769
923
-
-
-
-
-
-
-
-
2,461

부대설비 및 창고동
-
-
-
193
193
-
-
-
-
-
-
-
386

경비실/출하사무실 및 계근대
-
-
-
192
192
-
-
-
-
-
-
-
384

소 계
361
1,450
1,450
1,331
408
-
-
-
-
-
-
-
5,000

생산설비
장스판데크
기계공사비
-
-
-
1,500
-
-
-
-
-
-
-
-
1,500

장스판데크 생산 설비
1,500
1,750
1,800
850
-
-
-
-
-
-
-
-
5,900

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
300
300
-
-
-
-
-
-
-
600

시운전비
-
-
-
-
5,000
-
-
-
-
-
-
-
5,000

차음재
상세설계비
800
-
2,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,800

기계공사비
-
-
-
-
800
-
-
2,000
-
-
-
-
2,800

차음재 생산 설비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
2,000

유틸리티(전기, 배관 등)
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200
-
-
400

시운전비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,000
1,000
2,000

소 계
2,300
1,750
3,800
2,650
6,100
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
23,000

합 계
2,661
3,200
5,250
3,981
6,508
-
-
2,000
200
200
1,000
3,000
28,000

출처:
당사 제공

다) 시설투자에 따른 예상효과
공시서류 제출 전일 현재
데크플레이트의 생산CAPA는 연 3,600천㎡였으나, 제2공장 증설 시 연 4,100천㎡까지 확대될 것으로 예상하고 있으며, 차음재의 경우 생산CAPA가 연 1,500천㎡였으나, 연 2,500천㎡까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 생산규모 확대에 따른 원가절감, 시장점유율의 증가 및 매출 확대로 매출의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

2) 시설자금 및 운영자금 사용(태양광 사업) : 10,000백만원

당사는 오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서 다양한 수익원을 확보하기 위하여 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 신규사업으로 건물주에게 임대료를 주고, 지붕을 빌린 후 태양광 발전소를 설치해 전력을 판매하는 사업을 준비하여 왔으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금 중 10,000백만원를 사용하여 태양광 신규 사업에 투자하고자 계획하고 있습니다.

※
태양광 사업과 관련하여 시장 현황 및 전망, 당사의 사업 진행 사유와 사업 전략, 사업의 위험요소 관련해서는
"Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 -
타
. 신규사업 투자에 따른 위험"
부분을 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 약 330가구 이상에 전력을 공급할 수 있는 1,000KW의 태양광 발전소 7~8기를 자체 건물 및 임대사업을 통해 확보된 지붕에 설치하고자 하며, 발전소 1대당 시설투자금액은 약 10~15억원 사이로 집행될 예정입니다. 금번 유상증자 대금 중 9,000백만원은 태양광 모듈 및 설치비용으로 사용할 계획이며, 1,000백만원은 시설투자 이후 전기 안전관리 등을 위한 인건비, 지붕 임대료, 지급수수료 등으로 사용할 계획입니다. 태양광 신규 사업 관련 시설투자자금 및 운영자금의 구체적인 자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[태양광 신규 사업 관련 시설투자 및 운영자금 계획 및 자금사용시기]

(단위 : 백만원)

구분
목적
자금사용시기
사용금액
비고

시설투자
태양광 관련 모듈 구매
2026년~2027년
3,000
-

모듈 설치 비용
2026년~2027년
1,400
전기공사

송배전반
2026년~2027년
1,400
-

구조물
2026년~2027년
2,300
설치포함

구조비, 기타설비
2026년~2027년
900
설계, 구조검토, 인버터 외

소 계
9,000
-

운영자금
인건비
2026년~2027년
320
-

지급수수료
2026년~2027년
680
임차료, 안전관리비 등

소 계
1,000
-

합 계
10,000
-

출처:
당사 제공

3) 금융기관 등 차입금 상환 자금 : 15,000백만원당사는 공시서류 제출 전일 현재 농협은행, 산업은행, 신한은행, 우리은행으로부터 운영자금대출로
17,917
백만원을 차입하고 있으며, 금융비용 절감을 통한 수익개선을 위하여 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중
15,000백만원
을 차입금 상환자금으로 사용할 예정입니다.

[유상증자를 통한 차입금 상환 계획]

(단위 : 백만원)

차입처
차입(연장)일
만기일
금리(%)
차입금잔액
상환예정금액

농협은행
2025-02-07
2027-02-07
4.390
2,917
2,500

산업은행
2025-04-09
2026-04-09
3.940
3,000
3,000

신한은행
2025-05-30
2026-05-30
3.860
2,000
2,000

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.150
5,000
2,500

우리은행
2025-06-27
2026-06-27
3.750
5,000
5,000

합계
17,917
15,000

출처:
당사 제공

당사는 건전한 재무구조를 보유하고 있으나, 유상증자를 통해 조달한 자금으로 기존 차입금 15,000백만원을 추가적으로 상환함으로써 향후 이자비용 등의 금융비용 부담을 최소화하고자 합니다. 이를 통해 변동성 높은 금융 환경 속에서 안정적인 현금흐름을 유지하고, 사업 확장 및 주주환원 정책을 보다 적극적으로 수행할 수 있는 환경을 마련하고자 합니다. 금번 채무 상환을 통해 절감된 금융비용은 지속가능한 배당 정책 및 추가적인 주주가치 제고 활동에 활용할 계획이며, 향후 지속적인 이익실현을 통해 회사의 성장을 위한 투자와 주주환원을 균형있게 고려하여 안정적인 현금배당 기조를 이어나갈 예정입니다.

4) 원재료 매입비용 : 12,625백만원

금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통해 당사가 조달하는
자금 중
12,625
백만원
을 당사의 주요 제품 데크플레이트 생산을 위해 사용되는 원재료인 선재, 강판, 단열재 구매 대금으로 2025년 10월 ~
2027년 09월까지 사용할 예정입니다. 지출계획과 차이가 발생할 수 있는 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

[원재료 구매 대금 지출 계획]

(단위: 백만원)

구분
품목
집행 예정 금액
사용 예정 시기
구입처

원재료구매
선재
8,000

2025년 10월 ~
2027년 09월

포스코인터내셔널 등

강판
4,325
동국씨엠, 포스코인터내셔널 등

단열보드
300
에스와이, 광제산업개발, 정현산업 등

합계
12,625
-
-

주1:
상기 원재료 매입대금 지출 계획과 유상증자를 통해 실제 조달되는 금액과 차이가 발생할 수 있는 일부 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

다. 자금의 운용 계획
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 생길 수 있습니다. 이에 자금 조달 후 자금 사용 우선순위에 맞게 자금 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 국책은행 및 시중은행의 수시입출금 예금, 정기예금 등 환금성이 높은 원금보장성 금융상품으로 운용할 예정입니다.

라. 부족한 자금의 재원마련 방안
당사의 금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 대표주관사인 KB증권㈜가 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나 공모기간 중 당사의 경영실적 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등으로 인해 확정 발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체자금, 금융권 차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.

마. 유
상증자 추진 배경

(1) 대규모 시설자금 확보의 필요성
당사가 영위하고 있는 데크플레이트 제조 사업에서 장기적인 사업 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 생산시설과 장비의 유지보수, 업그레이드 및 확장을 위하여 일정 규모의 자본 투자가 수반되어야 합니다. 설비 규모가 커질수록 단위 규모당 수선비, 인건비 및 기타 변동비가 절감되므로 생산성이 좋아질 수 있으며, 이는 일종의 산업 내 진입장벽으로 작용하여 시장 내 제품 공급에서의 예측가능성이 높아짐에 따라 안정적인 사업을 영위할 수 있게 합니다. 당사는 2023년 11월 코스닥시장 상장 당시 고객사의 수요 확장에 대한 선제적 대응을 위해 총 308억원 규모의 제2공장 투자를 계획하였으며, 그 중 약 122억원을 공모자금으로 충당할 예정이었습니다.
IPO 당시 당사가 제시한 제2공장 관련 투자 계획은 다음과 같습니다.

(IPO 증권신고서 발췌) [당사 연도별 시설투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
2023년 반기말 기준기투자금액
2023년 하반기
2024년(E)
2025년(E)
총 합계

토지
4,552
1,862
1,862
-
8,276

건물
-
-
6,900
-
6,900

기계장치
-
-
9,460
6,140
15,600

ㄴ 신선기
-
-
2,000
1,000
3,000

ㄴ TG
-
-
4,500
4,500
9,000

ㄴ 데크용접기
-
-
960
640
1,600

ㄴ 포밍기
-
-
2,000
-
2,000

합 계
4,552
1,862
18,222
6,140
30,776

누적 합계
4,552
6,414
24,636
30,776
30,776

출처:
당사 증권신고서

당사는 2023년 하반기부터 2025년까지 예상되는 추가 시설투자금액 약 262억원을 IPO를 통해 유입되는 자금, 차입금 및 영업현금흐름으로 충당할 계획을 보유하고 있었습니다. 그러나 건설경기 침체, 수주경쟁 심화 등으로 당사의 영업현금흐름이 예상치를 하회하였으며, 당사의 제2공장 투자계획도 전방산업 침체와 함께 지연되어 현재
90억원(토지 및 부대비용 85억원, 건물 5억원)
수준의 시설투자까지 진행된 상황입니다. 이에 당사는 추가적인 시설자금 조달을 필요로 하게 되었고, 대규모 자금조달을 위해 유상증자를 추진하게 되었습니다.
(2) 신규사업 진출
당사는 중장기적인 외형 성장 및 수익성 개선을 위해 기존의 주력 사업인 데크플레이트 외에 차음재 시장, 태양광 시장 진출을 통해 신규 비즈니스를 진행하고 있습니다. 당사는
2024년 04월 층간차음재 전문 업체인 (주)소닉스시스템과 투자협약을 체결하고 05월 중 지분 20%를 취득하여 차음재 시장에 진출하였습니다. 이후 GS건설과 첫 차음재 공급계약을 통해 2024년 중 차음재 관련 매출을
인식하였으며, 2025년 하반기부터 본격적인 차음재 매출이 발생할 예정입니다.
차음재는 당사의 주력 제품인 데크플레이트 대비 수익성이 높은 제품군이며 향후 주택법 개정 등의 수혜를 입으며 당사의 장기적인 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 전
망하고 있어, 향후 CAPA 확대를 통한 매출 확대 및 수익성 개선을 위해 시설투자가 필요하다고 판단하였습니다. 또한, 당사는
오랜기간 데크플레이트 사업에서 축적해온 관련 분야의 영업과 노하우를 바탕으로 당사의 최대주주인 에스와이(주)와 함께 종합건축자재 전문기업으로서
RPS 임대사업을 진행하고자 합니다. 당사 및 모회사 에스와이(주)가 영위하고 있는 사업 특성상 태양광 신규 설치현장 정보를 선제적으로 파악할 수 있으며, 건축주 대상으로 신재생에너지 니즈를 파악하여 RE100 또는 PPA 등을 제안영업할 계획입니다. 또한, 한국전력에 납품할 수 있는 주요 요충지의 산업단지 지붕을 임대하여 태양광 발전 모듈 설비를 설치하고, 해당 설비에서 나오는 전력을 한국전력에 납품하여 SMP(발전
전력 단가) 수익과 REC(신재생에너지 공급 인증서) 수익을 창출할 계획입니다.
이에 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 유입되는 자금 중 10,000백만원을 차음재 신규 사업에, 10,000백만원을 태양광 신규 사업에 투입하여 당사의 중장기적 성장 동력을 확보하고자 합니다.
마. 주주권익 보호를 위한 회사 정책
유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 한편, 주주우선공모 방식의 유상증자는 신주인수권증서가 발행되지 않아 시장에서 권리를 처분할 수 없다는 점에서, 청약에 참여하지 않는 주주들에게 인센티브를 제공하기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 당사는 주주권익 보호와 자금조달의 안정성을 모두 고려한 방식으로 주주배정후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하였습니다.
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 인해 주주들의 지분이 다소 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 유상증자 이후의 명확한 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화해나갈 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.

1) 주주와의 소통 강화 방안
당사는 주주와의 소통을 강화하고, 기관주주 및 외국인주주, 소액주주 대상으로 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다.
당사는 2025년 06월 27일 증권신고서 공시 이후, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 의사결정과 관련된 주요 내용을 주주들에게 설명하기 위하여 당사 홈페이지에 주주 서한 및 관련 질문에 대한 답변을 게재
하였습니다
. 이와 더불어 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 청취하기 위해 대면 미팅, 유선 응대 등 다양한 소통 체계도 병행하여 운영할 예정입니다.
당사는 2025년 06월 27일 유무상증자 이사회결의 이후 많은 질문이 있었던 내용을 바탕으로 유무상증자 관련 FAQ를 당사 홈페이지 및 보도자료를 통해 게시할 예정입니다. 또한, 애널리스트 대상 IR, 금융기관 대상 IR 등을 계획하고 있으며 주주 및 시장과 적극적인 소통활동을 펼치고, 회사의 유무상증자 진행 배경, 향후 사업계획 및 비전 등을 모든 주주에게 명확히 전달하는 한편, 본 유무상증자 관련 후속 정보를 지속적으로 제공해나갈 예정입니다.
당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주들의 의견에 더욱 귀기울일 예정이며, 주주분들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해나갈 예정입니다. 향후에도 주주가치 제고를 위한 책임 있는 경영을 이어나갈 수 있도록 하겠습니다.
2) IR자료 및 보도자료 배포를 통한 회사에 대한 이해도 증진
당사는 공모 유상증자 기간 중 주요 기관투자자를 대상으로 투자설명회(IR)를 개최하여 당사의 유상증자 배경, 목적, 기대효과, 중장기 경영전략 등에 대해 설명할 계획입니다. 이를 통해 당사와 투자자간 동반자적 관계를 더욱 견고히 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 유상증자와 관련된 전반적인 내용을 다양한 이해관계자들이 확인할 수 있도록 보도자료를 배포하고, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.
이를 통해 개인, 기관, 외국인 투자자 등 다양한 이해관계자들에게 언론을 통해 당사의 비전과 전략을 정확히 전달하고자 합니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

1) 연결대상회사의 변동내용
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 에스와이스틸텍 주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 SY STEEL TECH, Inc. 라 표기합니다. 약식으로는 에스와이스틸텍(주) 라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2015년 7월 1일 '에스와이스틸텍 주식회사'로 설립되었습니다. 또한, 당사는 2023년 11월 13일자로 코스닥시장에 상장되어 시장에서 매매가 개시되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 충청북도 충주시 엄정면 세고개로 154전화번호 : 070-4808-2189홈페이지 : www.steeltech.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

중견기업확인서

바. 주요 사업의 내용
당사는 "데크플레이트 제조판매 및 설치" 를 주된 사업으로 하고 있습니다. 데크플레이트란 건축물의 바닥슬래브 구성 시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로 기존의 합판 거푸집의 재래식 공법을 대체한 건축자재 입니다. 현재는 아파트 등의 주거시설 뿐만 아니라, 복합시설 및 물류센터 등 전 건축물에 상용화된 필수 건축품목 중 하나 입니다.전체 건축면적 기준 데크플레이트 공법 적용률은 아직 낮은 수준이며, 기능인력의 부족 및 인건비 상승, 산업재해 예방, 목재가격의 상승, 공기단축의 필요성 등의 건축현장 환경 변화와 맞물려 시장의 규모가 점차 확대될 것으로 전망됩니다. 주요 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 을 참고하시기 바랍니다.

사. 최근 3개년 신용평가 내역

평가일
신용평가전문기관명
신용등급
신용등급유효기간

2021.06.29
NICE신용평가(주)
B+
2022.06.28

2022.07.18
NICE신용평가(주)
B+
2023.07.17

2023.08.03
한국기업평가(주)
BB-
2024.08.02

2024.08.05
한국기업평가(주)
BB-
2025.08.04

아. 신용등급 정의

- NICE신용평가(주)

등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내표되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음.

※ 'AA'등급부터 'CCC'등급까지는 등급 내 우열에 따라 +,- 기호를 부여할 수 있음. - 한국기업평가(주)

등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ 'AA'등급부터 'B'등급까지는 등급 내 우열에 따라 +,- 기호를 부여할 수 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2023년 11월 13일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구분
일자
주소
비고

법인 설립
2015.07.01
충청북도 충주시 엄정면 세고개로 154
설립

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동
보고서 작성 기준일 현재 당사의 대표이사는 홍성균으로 설립일 이후부터 보고서 작성 기준일 현재까지 대표이사의 변동사항은 없습니다.보고서 작성 기준일 현재 최근 5개 사업연도의 주요 경영진의 주요한 변동사항은 아래와 같습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 07월 06일
임시주총
감사 이민용
-
감사 김대희

2021년 12월 31일
-
-
-
사내이사 김웅연

2022년 02월 07일
임시주총
사내이사 이민용감사 류호원
대표이사 홍성균사내이사 이병호
감사 이민용

2022년 07월 15일
임시주총
사외이사 신우식감사 박태준
-
감사 류호원

2023년 09월 20일
임시주총
사외이사 황용창사외이사 지상목
-
-

2025년 03월 26일
정기주총
감사 권정현
사외이사 신우식사외이사 황용창사외이사 지상목
감사 박태준

다. 최대주주의 변동
당사는 설립 이후부터 보고서 작성 기준일 현재까지 최대주주의 변동이 없습니다.
라. 상호의 변경
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자
주요사항

2015.07
에스와이스틸텍 주식회사 설립

2015.08
KS인증 취득(한국표준협회)

2015.09
강구조물공사업 면허취득

2015.09
전제품 크랭크 개선

2016.03
삼성물산 협력업체 등록

2016.04
탈형데크(GREEN DECK) 생산설비 신설

2016.04
트러스거더 생산설비 6대 추가 증설 (연 300만㎡ 생산)

2016.05
포밍설비 추가 설치 (탈형/단열)

2016.06
신선설비 추가 설치 (1대)

2016.08
현대건설, DL이앤씨(구 대림산업) 협력업체 등록

2017.01
포스코건설, 롯데건설, 현대산업개발, 태영건설 협력업체 등록

2017.02
한화건설, 금호건설 협력업체 등록

2017.04
단열데크(HEAT DECK) 생산설비 신설

2017.05
두산건설, 쌍용건설, 대방건설 협력업체 등록

2017.07
단열데크 반턱 가공설비 신설

2017.08
한진중공업, 대보건설, 이테크건설 협력업체 등록

2017.11
ISO 인증 취득 (한국표준협회)

2017.12
고려개발, 삼부토건 협력업체 등록

2018.01
자동적재장치 신설 (2대)

2018.05
강판 포밍설비 추가 설치 (비노출)

2018.06
단열재 일체형데크 특허 등록

2018.06
단열재 생산설비 특허 등록

2019.02
라온건설, 한일건설 협력업체 등록

2019.05
남광토건 협력업체 등록

2019.07
IBK기업은행 FAMILY 기업 선정

2020.01
EU 철강구조물 건설 CE 인증 획득

2020.05
현대엔지니어링 협력업체 등록

2021.02
단열데크 하부 강판 보강형 제품 양산

2021.04
보데크(SY BEAM) 특허 등록

2021.10
ISO 인증기관 변경 (한국국제규격인증원)

2022.01
DL이앤씨 우수업체 선정

2022.02
제2공장 동충주산업단지 부지 매입(38,210㎡)

2022.12
KS 인증기관 변경 (한국건설생활연구원)

2022.12
매출액 1,000억 달성

2023.01
DL이앤씨 우수업체 선정

2023.03
조달청 나라장터 제품 등록

2023.11
에스와이스틸텍 코스닥 시장 상장

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 :원, 주 )

종류
구분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)
제9기(2023년말)

보통주
발행주식총수
30,610,000
30,610,000
30,610,000

액면금액
500
500
500

자본금
15,305,000,000
15,305,000,000
15,305,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
15,305,000,000
15,305,000,000
15,305,000,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황
당사의 정관 상 발행할 주식의 총수는 200,000,000주 이며, 보고서 작성 기준일 현재 발행된 주식의 총수는 보통주 30,610,000주 입니다.

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
30,610,000
30,610,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
30,610,000
30,610,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
30,610,000
30,610,000
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-

주1) 당사가 발행할 주식의 총수는 종류주식을 포함하여 200,000,000주 입니다.
나. 자기주식 취득 및 처분 현황
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식 발행 현황
보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2024년 3월 28일이며, 2025년 3월 26일에 개최된 제10기 정기주주총회에는 정관 일부 변경의 건이 포함되었습니다.제10기 정기주주총회에 상정될 정관 일부 변경 안건의 내용은 아래와 같습니다.

현행
개정(안)
비고

제2조(목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.1. 철강제품 제조, 가공 및 도소매업

1. 데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업

1. 철근콘크리트 공사업

1. 금속구조물 및 창호공사업

1. 일반철물제조 및 도소매업

1. 조립식판넬 제조 및 도소매업

1. 지붕판금건축물 조립공사업

1. 각 호에 부대하는 사업
1. 철강 등 무역업

제2조(목적) 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.1. 철강제품 제조, 가공 및 도소매업

1. 데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업

1. 철근콘크리트 공사업

1. 금속구조물 및 창호공사업

1. 일반철물제조 및 도소매업

1. 조립식판넬 제조 및 도소매업

1. 지붕판금건축물 조립공사업1. 각 호에 부대하는 사업1. 철강 등 무역업
1. 건축부자재 도소매업

목적사항추가

부칙이 변경 정관은
2025년 3월 26일부터 시행한다.

시행일 명시

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020년 08월 10일
제6기임시주주총회
제8조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자 등록) 추가
사모사채 발행을 위한 내용 보완

2022년 07월 15일
제8기임시주주총회
제1조(상호) 영문상호 추가제4조(공고방법) 변경제5조(발행예정주식총수) 변경제7조(1주의 금액) 변경제10조(주식매수선택권) 신설
상장사 표준정관에 맞는내용 보완

2023년 09월 20일
제9기임시주주총회
제39조의2(위원회) 변경
내부통제 강화

2024년 03월 28일
제9기정기주주총회
정관 일부 변경
사업목적 추가

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
철강제품 제조, 가공 및 도소매업
영위

2
데크플레이트 제조, 가공, 도소매업, 공사업
영위

3
철근콘크리트 공사업
영위

4
금속구조물 및 창호공사업
영위

5
일반철물제조 및 도소매업
영위

6
조립식판넬 제조 및 도소매업
영위

7
지붕판금건축물 조립공사업
미영위

8
각 호에 부대하는 사업
영위

9
철강 등 무역업
영위

라. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 28일
-
철강 등 무역업

추가
2025년 03월 26일
-
건축부자재 도소매업

주1:
당사는 차음재 관련 사업을 위하여 2025년 03월 26일 제10기 정기주주총회에서 제2호 의안 정관 일부 변경 승인의 건으로 당사 정관 제2조 사업의 목적에 '건축부자재 도소매업'을 추가하였습니다. 그리고 2026년 본격적인 태양관 사업진출을 위하여 제11기 정기주주총회에서 정관 일부 변경 승인의 건으로 당사 정관 제2조 사업의 목적에 태양광사업을 추가할 예정입니다.

1) 변경 사유

가) 변경 취지 및 목적, 필요성해당 사업목적 추가는 판매 채널 다각화 목적으로 진행된 사항입니다.나) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 제안 되었으며, 사업의 목적 중 건축부자재 도소매업은 2025년 3월 26일에 개최되는 제10기 정기주주총회에 상정될 안건입니다.다) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등해당 사업목적 추가가 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

마. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
9. 철강 등 무역업
2024년 03월 28일

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사의 주된 원재료는 강판 및 선재이며, 국내·외에서 조달을 받고 있습니다. 해당 원재료를 제품생산에 투입 및 가공하여 판매하는 기존의 사업분야 외에 수입원재료 판매를 검토하고 있으며, 이러한 사업영역을 명확히 하고자 사업목적을 추가하였습니다.

2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성철강시장은 2023년 코로나 엔데믹 기대감에도 불구하고 중국의 수요 부진으로 가격은 약세를 보이고 있습니다. 국내시장 역시 건설경기 위축이 심해 생산이 감소하고 있으나, 철강재 수입은 국산과 수입품의 가격차로 인해 전년대비 증가하였습니다. 가격경쟁력을 갖춘 수입품의 국내 유통 판매를 검토 및 계획하고 있습니다.

3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등해당 사업 분야는 당사의 기존 사업에서 벗어나지 않는 내용으로 추가적인 투자나 자금은 소요되지 않습니다.

4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)가) 조직 및 인력구성 현황별도의 조직 및 인력 추가 없이 기존과 같이 당사의 경영지원본부에서 진행 할 예정입니다.나) 연구개발활동 내역해당 사업분야는 수입 철강재의 국내 유통 판매로 연구개발활동과는 상관이 없습니다.다) 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부2023년말 수입 여신한도 증액 약정 후 2024년 1분기부터 국내 유통 판매를 진행하고 있습니다.라) 매출 발생여부 등동 보고서「 II. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스」을 참고하시기 바랍니다.

5) 기존 사업과의 연관성기존 영위하던 사업 분야와 유사하여 조직 및 인력 활용이 가능합니다.

6) 주요 위험수입거래 특성상 환율위험에 노출되어 있지만, 적정마진을 확보하기 위한 선물환거래 약정을 체결 했습니다.

7) 향후 추진계획가) 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기2024년 1분기부터 국내 유통판매를 진행하고 있습니다.나) 향후 1년 이내 추진 예정사항다양한 판매채널을 모색할 계획이며 기타 사항들은 당사 계획에 따라 진행할 예정입니다.다) 조직 및 인력 확보 계획경영지원본부에서 추가적인 조직 및 인력 확보 없이 진행 할 예정입니다.

8) 미추진 사유해당사항이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1) 산업의 개요

가) 건설산업

건설산업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되고 생산시설과 각 종 사회기반 시설의 확충을 담당하는 산업으로서 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 효율적으로 결합하여 국민생활의 근간인 주택건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접 자본시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 그 동안 국가 경제에서 사회간접자본시설의 확충, 주택건설등으로 경제성장과 주거안정에 지속적으로 기여해온 중추산업으로서 산업단지를 구축하고댐과 교통시설, 항만 등 경제성장을 위한 사회 하부구조를 형성해 왔습니다. 특히, 지하철, 상하수도 등도시기반시설을정비하고 양질의 주택을 공급함으로서 삶의 질을 향상시키는데 한 몫을 해오고 있습니다.최근에는 과거에 비해 산업성장률이 둔화되는 양상을 보이고있으나, 여전히 국가경제에서 투자 및 부가가치 창출에 있어서 높은비중을 보이고 있습니다. 특히, 높은 고용창출 및 내수부양 효과를 가지고 있어서거시경제가 침체되더라도 공공부문의 투자를 통해 시장규모가 크게 축소되지않는 등 다른 산업분야와는 다른 특징을 지니고 있습니다. 또한 최근 건설산업의 침체에 따라 건설업에서는 원가절감을 통한 경쟁력 강화가 가장 큰 이슈로 부각되고 있습니다.
나) 데크플레이트 산업
데크플레이트는 합판거푸집공법을 대체한 제품으로 건축현장의 환경변화 즉, 건설인력의 부족과 인건비상승, 산업재해의 예방,목재가격의 상승, 거푸집 설치 기능인력의 감소, 공기단축의 필요성등의 여러요인으로 수요가 증가하고 있습니다. 따라서 전방산업인 건설경기로 인한 수요의 변동성은 있겠으나 합판거푸집 공법의 대체 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.또한 정책적인 측면에서 최근 공공공사(정부,지자체,공공기관 발주) 일요휴무제 시행과 주52시간근무제적용 건설현장확대등의 제도적변화로 인하여 근로시간이 감소중이며 광주붕괴사고 발생 이후 건설현장의 안전관리 강화로 인하여 공사기간이 늘어나고 있습니다. 이러한 근로시간 감소와 안전관리강화로 인한 건설현장 환경변화는 중장기적인 관점에서 고용의 질과 노동생산성을 높이고 최종생산물인 건축물의 품질향상에 기여할 수는 있으나 단기적으로는 건설 공사기간의 증가를 야기할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 향후 건설투자의 성장과 함께 합판거푸집 방식 대비 ①인적자원 투입이 적으면서 ②공기단축에 유리하고 ③자재운반 및 양중작업시 상대적으로 안전한 데크플레이트 공법의 적용이 앞으로도 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.데크플레이트산업은 시장 선점, 기술력, 규모의 경제에 따른 진입장벽이 존재합니다. 우선 고가의 제조설비로 투자금액이 많이 소요되므로 규모의 경제를 통한 고정비 회수능력을 갖추지 못 할 경우 원가경쟁력에서 밀려날 수 밖에 없습니다. 아울러 전문적인 건설엔지니어가 제품 선택을 결정하는 산업재시장의 특성상 신규로 시장에 진입할 경우 브랜드이미지를 높여서 수주에 이르기 위해서는 건축설계자, 구조설계자, 건설시공자, 데크플레이트 설치자 등으로로부터 제품력과 생산능력 등에 대한 신뢰를 확보하여야하는 등 많은 노력과 시간이 소요됩니다. 또한 선행공정인 골조(S조, RC조)회사들의 공법개발에 따라 데크플레이트의 제품 및 공법 개발도 이루어져야하기 때문에 건설시장의 변화에 수동적으로 대응하기보다는 기술변화 추세를 사전에인지하고 신규시장을 주도적으로 창출 할 수 있는 사업자가 시장 지배력을 확대할 수 있습니다.아울러 데크플레이트는 수주한 건축물의 설계와 건축공정 진척에 맞추어 주문생산하는 제품입니다. 설계된 슬라브의 길이와 두께, 형태, 필요한 구조성능 등의 사양에 알맞게 생산하여 현장에 공급해야하는 제품이며, 일단 건축물의 시공이 시작된 이후에도 설계가 수시로 변경되기 때문에 발주처로부터 설계가 확정되어야 생산할 수 있으므로 일반표준제품처럼 사전에 재고를 생산해놓고 판매할 수 없는 특성을 갖고 있습니다. 또한 건축공사의 속성상 혹한기 및 우기에는 선행공정인 골조공사가 늦어지는등 건축공정이 원활하게 진척이 되지 않습니다. 따라서 데크플레이트의 수주는 계절에관계없이 이루어지고 있으나, 출하 및 시공의 경우는 동절기와 우기에는 현장의건축공정이늦어지게 되어 제품 출하도 감소하고 매출이 다른 계절에 비하여 감소되는 것이 일반적인 특성입니다.
2) 연도별 매출 현황

(단위 : 천원)

과 목

제11기

(2025년1분기)

제10기

(2024년)

제9기(2023년)

매출액
26,520,412
116,983,649
119,756,583

제품매출
10,886,419
54,096,012
64,033,830

공사매출
6,484,725
43,672,209
53,031,609

상품매출
9,131,891
19,125,912
2,513,133

기타매출
17,377
89,515
178,010

매출액 성장률
-
-2.3%
19.7%

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 매출 현황

(단위 : 천원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

데크플레이트
20,182,601
76.1%
95,122,594
81.3%
118,677,164
99.1%

강판
5,938,998
22.4%
14,545,370
12.4%
-
0.0%

차음재
1,972
0.0%
1,128,307
1.0%
-
0.0%

슬림벽돌
193,788
0.7%
450,146
0.4%
901,409
0.8%

단열보드
185,675
0.7%
1,932,293
1.7%
-
0.0%

기타
17,377
0.1%
3,804,939
3.3%
178,010
0.1%

합계
26,520,412
100.0%
116,983,650
100.0%
119,756,583
100.0%

나. 주요 제품 설명

당사의 주요 제품은 일체형 데크플레이트(TG DECK), 탈형 데크플레이트(GREEN DECK), 단열 데크플레이트(HEAT DECK) 등이 있습니다.
1) 일체형 데크플레이트 (TG DECK)
일체형 데크플레이트는 트러스거더와 강판을 직접적인 용접을 통해 완벽하게 일체화시킨 제품으로 가장 많이 사용되고 있습니다. 기존의 일체형데크가 가졌던 하부 용접점노출이 비노출됨으로 강판부식을 방지하며 마감이 미려합니다. 또한, 생산라인의 PITCH 자동화로 조절이 용이하여 안정성이 입증된 제품입니다.

일체형데크

2) 탈형 데크플레이트 (GREEN DECK)
탈형 데크플레이트는 트러스거더와 아연도강판을 볼팅접합으로 일체화 시킨 제품으로, 콘크리트 양생 후 하부 강판을 분리 탈형하여 크랙 및 누수 발생 시 원인지점을 정확히 확인할 수 있어 습기가 많은 옥외 조경구간이나 아파트 지하주차장 지붕층에 많이 사용되며 탈형된 강판은 재사용이 가능한 친환경적인 제품입니다.

탈형데크

3) 단열 데크플레이트 (HEAT DECK)
단열 데크플레이트는 건축물의 내측과 외측 사이의 열전달을 차단하도록 단열재가 구비된 제품입니다. 데크플레이트를 먼저 시공하고 추후 데크플레이트 하부에 단열재를 추가 시공하는 기존 공법에서 한층 진일보하여 데크플레이트 하부에 단열성이 우수한 우레탄 단열재를 부착하여 생산되어 시공이 더욱 간편해지고 공사기간이 단축되며 틈새가 없어 단열성능이 개선된 제품입니다.

단열데크

다. 주요 제품의 가격 변동

(단위 : 원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2022년)

데크플레이트
34,853
33,619
37,508

주1) 산출기준 : 연도별 데크플레이트 매출액을 출하면적(㎡)으로 나눈 평균 단가

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료 매입 현황
데크플레이트의 주요 원재료는 선재와 강판으로 구성되며, 국내와 해외수입으로 시장상황에 맞춰 조달합니다.

(단위 : 천원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

선재
5,688,223
28,720,216
35,383,620

강판
2,703,347
15,751,368
17,742,418

단열보드
649,954
3,351,815
2,682,960

합계
9,041,525
47,823,398
55,808,998

나. 원재료 가격변동 추이코로나 이후 석탄, 철광석 등 원자재 가격의 상승으로 선재, 강판 단가가 상승하였으며, 지속적인 인건비 상승에 따라 단열보드 단가가 상승하고 있습니다. 그러나 이례적으로 2023년 1월부터 중국 정부가 철광석 시장 안정화 방침을 발표하면서 철광석 거래에 대한 허위정보 유포와 사재기, 가격 담합 등 불법행위를 단속하는 등 적극적으로 시장에 개입함에 따라 2023년 국제 철광석 시세는 하락세를 보이고 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

선재(1kg)
725
743
788

강판(1kg)
1,046
1,104
1,137

단열보드(1㎡)
26,828
29,613
29,019

다. 주요 매입처

(단위 : 천원)

구 분
매입처
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

선재
포스코인터내셔널
1,740,870
7,027,701
12,452,142

기타
3,947,354
21,692,515
22,931,478

소계
5,688,223
28,720,216
35,383,620

강판
동국씨엠
515,849
1,779,078
1,488,155

에스와이
75,430
-
-

포스코인터내셔널
-
303,047
4,781,249

동부제철
-
-
116,129

기타
2,112,068
13,669,242
11,356,885

소계
2,703,347
15,751,368
17,742,418

단열보드
에스와이
538,882
2,050,931
1,623,353

광제산업개발
66,328
-
-

정현산업
-
889,126
513,491

부원화학
-
66,342
296,672

우승산업
-
119,093
72,120

기타
44,744
226,323
177,324

소계
649,954
3,351,815
2,682,960

라. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천㎡,천원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

수량
금액
수량
금액
수량
금액

데크플레이트
생산능력
825
18,117,670
3,600
79,075,162
3,300
74,564,557

생산실적
628
13,780,893
2,804
61,598,804
3,077
69,517,937

가동율
76%
78%
93%

기말재고
136
3,089,612
220
3,711,132
207
2,650,641

마. 생산설비에 관한 사항

(단위 : 천원)

구 분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
15,045,339
-
15,045,339
15,045,339
-
15,045,339

건물
3,472,346
(1,605,116)
1,867,230
3,472,346
(1,561,711)
1,910,635

구축물
1,934,317
(833,985)
1,100,332
1,934,317
(809,806)
1,124,511

기계장치
12,229,877
(8,173,332)
4,056,546
12,097,253
(7,891,956)
4,205,297

차량운반구
295,352
(124,600)
170,752
295,352
(111,380)
183,972

비품
954,627
(864,408)
90,219
954,627
(856,045)
98,582

건설중인자산
36,027
-
36,027
80,391
-
80,391

합계
33,967,885
(11,601,440)
22,366,445
33,879,625
(11,230,898)
22,648,727

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 천원)

매출유형
매출형태
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

제품매출
내수
10,886,419
54,096,013
64,033,830

공사매출
6,484,725
43,672,209
53,031,609

상품매출
9,131,891
19,125,913
2,513,133

기타매출
17,377
89,515
178,010

상품매출
수출
-
-
-

합계
26,520,412
116,983,650
119,756,583

나. 주요 매출처

(단위 : 천원)

매출유형
매출처
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품매출
현대건설(주)
545,343
2.1%
5,045,611
4.3%
3,919,956
3.3%

주식회사 케이에스산업
588,814
2.2%
2,361,999
2.0%
5,111,095
4.3%

주식회사 모든산업개발
121,195
0.5%
2,037,624
1.7%
1,417,000
1.2%

(주)한화
771,635
2.9%
1,831,959
1.6%
1,562,141
1.3%

기타
8,859,432
33.4%
42,818,820
36.6%
52,023,638
43.4%

소계
10,886,419
41.0%
54,096,013
46.2%
64,033,830
53.5%

공사매출
DL이앤씨
1,467,553
5.5%
8,261,894
7.1%
4,247,631
3.5%

효성중공업(주)
875,290
3.3%
2,480,036
2.1%
166,887
0.1%

쌍용건설(주)
567,707
2.1%
2,410,145
2.1%
1,432,988
1.2%

지에스건설(주)
389,772
1.5%
2,229,498
1.9%
497,087
0.4%

기타
3,184,403
12.0%
28,290,636
24.2%
46,687,016
39.0%

소계
6,484,725
24.5%
43,672,209
37.3%
53,031,609
44.3%

상품매출
주식회사 에이치스틸
3,767,154
14.2%
13,521,926
11.6%
-
0.0%

에스와이(주)인주지점
2,803,281
10.6%
3,375,339
2.9%
-
0.0%

에스와이빌드(주)
1,564,427
5.9%
562,056
0.5%
-
0.0%

남광토건 주식회사
586,062
2.2%
508,400
0.4%
516,777
0.4%

기타
410,967
1.5%
1,158,192
1.0%
1,996,356
1.7%

소계
9,131,891
34.4%
19,125,913
16.3%
2,513,133
2.1%

기타매출
에이치비알
17,952
0.1%
105,688
0.1%
162,016
0.1%

기타
(575)
0.0%
(16,173)
0.0%
15,994
0.0%

소계
17,377
0.1%
89,515
0.1%
178,010
0.1%

다. 판매조직

영업조직도

당사의 판매조직은 과천 영업본부를 중심으로 과천사무소과 부산영업소 2곳에 위치하고 있으며 과천사무소는 수주영업팀, 유통영업팀, 설계영업팀, 공사영업팀, 특판팀으로 구성되어 있습니다.
1) 수주영업팀 (건설사, 전문건설(철골, 형틀), 수의계약 관리)
- 업무 : 1,2군건설사 입찰관련 업무 및 수의계약 추진, 수주된 현장의 공사팀 인계, 사업부 영업전략수립- 목적 : 안정적인 매출과 고수익창출 위함
2) 유통영업팀 (유통점, 전문건설(철골, 형틀))
- 업무 : 국내 유통점 및 전문건설사 영업, 납품위주의 영업- 목적 : 중/소형 현장에 대한 유통 매출 증대 및 영업망 구성
3) 설계영업팀
- 업무 : 구조, 설계 사무실 스펙영업 및 구조계산, 변경 등, 스펙반영 현장 추적관리- 목적 : 설계스펙영업을 통한 수의영업, 구조설계검토 지원
4) 공사영업팀
- 업무 : 수주영업팀과 연계 업무로 수주받은 현장관리- 목적 : 효율적인 현장관리를 통한 수익 개선 및 우호적인 관계 유지로 차후 발생 현장에 대한 선행영업
5) 특판팀
- 업무 : 건설사 및 건설자재 취급점을 대상으로 층간차음재 유통, 영업, 시공영업 - 목적 : 개정된 층간소음 규제에 맞추어 성능을 인정받은 차음재를 공동주택에 공급하여 층간소음 신규시장 개척
라. 판매경로
당사의 판매(영업)경로는 아래와 같습니다.1) 수주영업 : 발주처와 건설사 직접 영업(입찰예약 및 수의계약)2) 유통영업 : 전문건설(철골, 형틀), 전국유통점 영업3) 공사영업 : 현장관리를 통해 추후 착공현장에 대한 연계영업4) 설계영업 : 설계 및 구조 사무실 스펙영업 (지원업무 포함)5) 특판팀 : 한국토지주택공사(LH), 민간 건설사, 유통 및 시공업체제품의 기술 면이나, 성능, 품질적으로 유리한 당사는 1~3군 건설사뿐 아니라, 전국의 유통점을 상대로 영업활동 중이며, 그 개체는 약 130개에 달합니다. 이 중 당사와 거래중인 유통점은 2023년 기준 약 90개 업체입니다. 다만, 유통점은 상대적으로 판매 마진이 다소 떨어질 수 있고, 부실채권에 대한 우려가 높다는 단점을 가지고 있습니다. 당사는 낮은 판매마진을 대량생산을 통한 생산경비 절감으로 극복하며, 부실채권의 우려는 담보확보 등을 통해 해소하고 있습니다. 담보가 확보되지 않은 거래처에 대해서는 선급금 및 원청사 직접 지급 형태로 납품을 하고 있습니다.
마. 판매전략

1) 영업과 생산 부서간 소통
당사는 영업-생산부서 간의 소통이 원활하여 충분한 시너지 효과를 내고 있습니다. 당사의 제품은 건물의 구조체로서 100% 주문생산되므로 현장의 공정에 맞추어 적시에 투입되는 것이 중요합니다. 당사는 영업과 생산부서 간 소통을 강화하여 현장의 공정에 맞춘 적시 생산을 통해 효율적인 생산 및 판매를 달성하고 있습니다.
2) 설계 적극 지원
데크플레이트는 구조사무소 또는 건축설계사무소에서 스펙반영을 통한 설계가 이루어집니다. 당사의 설계팀은 이러한 구조사무소, 건축설계사무소에 설계 시점부터 직접 설계를 적극적으로 제공하여 고객들에게 편의를 제공하는 영업전략을 구사하고 있습니다.
3) 현장 밀착관리를 통한 연계영업
당사는 공사관리팀을 3팀으로 구성하여 현장밀착관리를 통한 연계영업을 강화하고 있습니다. 이러한 연계영업을 통해 최종적으로는 협력업체등록 등을 달성하여 건설사와 거래를 지속하고 있습니다.
4) 단열데크 리바운드 물량 확보
단열데크는 국내에서 현재 에스와이스틸텍, 덕신하우징, 다스코 3개 업체에서만 생산이 가능합니다. 당사는 해당 3개 업체를 제외한 업체에서 데크플레이트 수주를 달성할 경우, 해당 현장에 적극적인 단열데크 영업을 통해 리바운드 물량 확보에 집중하고 있습니다. 단열데크는 상대적으로 수익률이 우수하므로 소량만 판매하더라도 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
5) 대리점 유통망 확대
당사는 전국에 약 130여개의 대리점을 대상으로 영업 중입니다. 대리점을 대상으로 영업을 진행 중인 업체는 당사포함 3개 업체(에스와이스틸텍, 덕신하우징, 코센)이며그 중 당사는 2023년 기준으로 90개 대리점을 거래처로 확보 중입니다. 3군 건설사를 대상으로 하는 대리점 매출 특성 상 채권회수의 불확실성을 지니고 있으나 당사는이러한 불안요소를 담보 확보 등을 통해 해소하고 있습니다.

바. 수주현황
당분기말 현재 당사의 수주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천㎡,천원 )

발주처
구분
수주일자(계약시작)
납기(계약종료)
수주총액(공급가액)
수주잔고

수량
금액
수량
금액

신세계건설
데크(납품)
2024.11.18
2027.12.31
238
4,315,927
225
4,062,864

효성중공업
데크(공사)
2024.01.22
2026.12.14
99
4,890,000
67
3,538,200

현대건설
데크(납품)
2025.01.06
2027.11.30
122
2,151,505
122
2,151,505

지에스건설
데크(공사)
2024.12.01
2026.10.31
35
1,403,487
33
1,323,487

DL이앤씨
데크(공사)
2023.08.08
2026.06.30
116
7,097,920
12
1,315,820

한화
데크(납품)
2024.02.15
2026.06.04
56
2,229,939
29
1,147,471

목포시청
데크(납품)
2024.06.11
2025.12.31
32
883,976
32
883,976

한화
데크(납품)
2024.10.18
2026.11.30
36
773,782
31
669,762

동광종합토건
데크(납품)
2024.10.01
2025.12.31
31
797,000
26
663,100

두산건설
데크(납품)
2025.01.17
2025.10.31
29
679,653
25
615,243

기타
-
-
-
1,602
49,912,581
895
23,051,428

합 계
-
-
2,396
75,135,770
1,496
39,422,856

5. 위험관리 및 파생거래

금융상품과 관련하여 당사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.
가. 신용위험관리
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약 상대방의 의무불이행으로 인해 회사가 부담하게 될 재무적 손실의 최대 노출액은 재무제표상 각 금융자산의 장부금액에 해당합니다.회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 당사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)

현금및현금성자산
11,797,076
10,930,553

매출채권및기타채권
27,453,056
22,659,308

당기손익-공정가치측정 금융자산
307,530
306,583

기타포괄-공정가치측정 금융자산
4,951,300
4,559,909

합계
44,508,962
38,456,353

한편, 당사는 제1금융권에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.
나. 유동성위험관리
유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.
1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역
다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
가중평균유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합계

무이자
-
7,397,957
107,059
-
7,505,016

리스부채
10.11%
216,425
700,521
701,322
1,618,267

변동금리부부채
5.15%
14,743,502
3,354,160
-
18,097,662

고정금리부부채
-
-
-
-
-

합계
-
22,357,884
4,161,740
701,322
27,220,946

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
가중평균유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합계

무이자
-
7,338,529
100,537
-
7,439,066

리스부채
10.16%
221,878
699,009
736,081
1,656,968

변동금리부부채
5.48%
9,973,057
-
-
9,973,057

고정금리부부채
6.89%
3,500,000
-
-
3,500,000

합계
-
21,033,464
799,546
736,081
22,569,091

다. 환위험관리
당사는 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고, 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다. 더불어 환위험을 헷지하기 위한 계약을 체결하여 운영중에 있습니다.당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화에 대한 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,199,239)
14,199,239
(898,968)
898,968

라. 이자율 위험관리
당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.당분기 및 전기 중 변동이자율 조건부 차입금과 관련하여 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동한다고 가정할 때 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년)

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(180,977)
180,977
(99,731)
99,731

마. 자본관리
당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.한편, 당분기말과 전기말 현재 당사의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)

부 채
34,445,897
29,914,234

자 본
49,198,674
50,091,424

부채비율
70.01%
59.72%

바. 파생상품 등 거래현황
당사는 USANCE 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 2024년 4월부터 산업은행과 통화선도 계약을 체결하였습니다.

1) 파생상품 계약 내역
보고서 작성 기준일 현재 회사가 의무를 부담하는 파생상품 계약은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
계약건수
거래은행
계약체결목적
계약일
만기일
계약금액

통화선도
13
산업은행
위험회피
2025.01.08~2025.03.07
2025.04.02~2025.05.28
4,645,053.23

2) 파생상품 평가 내역

(단위: 천원)

구분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
비고

파생상품평가이익
86,160
234,567
당기손익인식

파생상품평가손실
-
-
당기손익인식

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
보고서 작성 기준일 현재 당사의 경영에 중요한 영향을 미치는 별도의 계약은 존재하지 않으므로 해당사항 없습니다.
나. 연구개발활동

1) 연구개발조직
당사는 별도의 연구개발조직을 갖추고 있지 않으며 제품의 보완사항이 요구되거나 신제품 개발활동 시, 주요 생산/품질 인원이 연구개발활동을 수행하고 있습니다.
2) 연구개발 인력 구성
당사는 별도의 연구개발조직을 갖추고 있지 않으므로 해당사항 없습니다.
3) 주요 연구개발 인력 현황

직위
이름
담당업무
주요경력
주요연구실적

품질팀장
남주현
생산 및 품질관리
충주대학교 전기공학과('12)㈜삼현 ('12~'15)에스와이스틸텍㈜ ('15~현재)
에스와이빔의 형상 및 접합부개발에 관한 연구

라인장
오길우
설비유지관리 및 전기보수
㈜미래정밀 ('06~'17)에스와이스틸텍㈜ ('17~현재)
에스와이빔의 형상 및 접합부개발에 관한 연구

4) 연구개발비용당사는 별도의 연구개발조직을 갖추고 있지 않으므로 해당사항 없습니다.
5) 연구개발 실적 및 계획가) 당사 자체 수행 과제 및 결과

연구과제명
주관부서
연구기간
관련제품
비고

에스와이빔의 형상 및 접합부 개발에 관한 연구
한국건설기술연구원
2019.08 ~ 2022.12
보데크
제품개발완료

나) 연구개발 계획

연구과제명
주관부서
기대효과
예상소요자금
관련제품

단열재 부착형 보데크
한국건설기술연구원
단열구간 단열재 데크플레이트와 일체화된단열재 보데크를 제작하여 시공현장의 공기단축과시공성 향상, 인건비 절감효과를 기대
1.5억
단열보데크

탈형 보데크
한국건설기술연구원
콘크리트 부재의 크랙이나 하자보수, 누수관리를요하는 부위의 적용 시공하여 크랙이나 누수에 대한용이한 하자보수 효과 및 구조 안전관리 기대
1.3억
탈형보데크

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황
보고서 작성 기준일 현재 당사가 보유한 지적재산권은 하기와 같습니다.

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
주무관청

1
특허
철근 콘크리트 슬래브용 트러스 거더의대칭절단을 위한 가변피치 절단공정
에스와이스틸텍
2004.10.04
2007.07.20
데크플레이트
특허청

2
특허
콘크리트 슬래브용 데크플레이트와 트러스거더 로딩시스템
에스와이스틸텍
2004.12.23
2007.01.03
데크플레이트
특허청

3
특허
철근 콘크리트 슬래브용 트러스거더의 고정구조 및 고정방법
에스와이스틸텍
2006.07.31
2007.10.22
데크플레이트
특허청

4
특허
탈형 데크 플레이트
에스와이스틸텍
2015.12.09
2016.07.18
데크플레이트
특허청

5
특허
단열재 일체형 데크플레이트
에스와이스틸텍
2016.10.25
2017.09.29
데크플레이트
특허청

6
특허
데크플레이트 제조장치 및이 제조 장치를 이용한 데크플레이트 제조방법
에스와이스틸텍
2017.11.01
2018.04.02
데크플레이트
특허청

7
특허
용접없이 단면구성이 가능한 강판성형 비탈형 보 거푸집
에스와이스틸텍건설기술연구원
2019.12.23
2021.04.21
보데크
특허청

8
디자인
데크플레이트용 스페이서
에스와이스틸텍
2016.06.29
2017.01.31
데크플레이트
특허청

9
디자인
스트럽 일체형 강판성형 비탈형 보 거푸집
에스와이스틸텍건설기술연구원
2019.12.23
2021.02.10
보데크
특허청

10
디자인
강판성형 비탈형 보 거푸집
에스와이스틸텍건설기술연구원
2019.12.23
2021.02.10
보데크
특허청

11
디자인
엠보싱 강판성형 비탈형 보거푸집
에스와이스틸텍건설기술연구원
2019.12.23
2021.02.10
보데크
특허청

12
상표
TG DECK
에스와이스틸텍
2003.07.10
2006.01.23
데크플레이트
특허청

13
상표
SY GREEN DECK
에스와이스틸텍
2017.03.21
2017.12.06
데크플레이트
특허청

14
상표
SY HEAT DECK
에스와이스틸텍
2017.03.21
2017.12.06
데크플레이트
특허청

나. 산업의 개요

1) 건설산업
건설산업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되고 생산시설과 각 종 사회기반 시설의 확충을 담당하는 산업으로서 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 효율적으로 결합하여 국민생활의 근간인 주택건설에서부터 도로를 비롯한 각 종 산업기반 시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본 및 사회간접 자본시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제의 기간 산업입니다. 건설업은 그 동안 국가 경제에서 사회간접자본시설의 확충, 주택건설등으로 경제성장과 주거안정에 지속적으로 기여해온 중추산업으로서 산업단지를 구축하고 댐과 교통시설, 항만 등 경제성장을 위한 사회 하부구조를 형성해 왔습니다. 특히, 지하철, 상하수도 등 도시 기반시설을 정비하고 양질의 주택을 공급함으로서 삶의 질을 향상시키는데 한 몫을 해오고 있습니다.최근에는 과거에 비해 산업 성장률이 둔화되는 양상을 보이고 있으나, 여전히 국가 경제에서 투자 및 부가가치 창출에 있어서 높은 비중을 보이고 있습니다. 특히, 높은 고용창출 및 내수부양 효과를 가지고 있어서 거시경제가 침체되더라도 공공부문의 투자를 통해 시장 규모가 크게 축소되지 않는 등 다른 산업분야와는 다른 특징을 지니고 있습니다.또한 최근 건설산업의 침체에 따라 건설업에서는 원가절감을 통한 경쟁력 강화가 가장 큰 이슈로 부각되고 있습니다.
2) 데크플레이트 산업
데크플레이트는 합판거푸집공법을 대체한 제품으로 건축현장의 환경변화 즉, 건설인력의 부족과 인건비 상승, 산업재해의 예방, 목재가격의 상승, 거푸집 설치 기능인력의 감소, 공기 단축의 필요성 등의 여러 요인으로 수요가 증가하고 있습니다. 따라서 전방산업인 건설경기로 인한 수요의 변동성은 있겠으나 합판거푸집 공법의 대체 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.또한 정책적인 측면에서 최근 공공공사(정부,지자체,공공기관 발주) 일요휴무제 시행과 주 52시간 근무제 적용 건설현장 확대 등의 제도적 변화로 인하여 근로시간이 감소 중이며 광주 붕괴사고 발생 이후 건설현장의 안전관리 강화로 인하여 공사기간이 늘어나고 있습니다. 이러한 근로시간 감소와 안전관리 강화로 인한 건설현장 환경변화는 중장기적인 관점에서 고용의 질과 노동생산성을 높이고 최종생산물인 건축물의 품질 향상에 기여할 수는 있으나 단기적으로는 건설 공사기간의 증가를 야기할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 향후 건설투자의 성장과 함께 합판거푸집 방식 대비 ①인적자원 투입이 적으면서 ②공기단축에 유리하고 ③자재운반 및 양중작업시 상대적으로 안전한 데크플레이트 공법의 적용이 앞으로도 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.데크플레이트 산업은 시장 선점, 기술력, 규모의 경제에 따른 진입장벽이 존재합니다. 우선 고가의 제조설비로 투자금액이 많이 소요되므로 규모의 경제를 통한 고정비 회수능력을 갖추지 못 할 경우 원가경쟁력에서 밀려날 수 밖에 없습니다. 아울러 전문적인 건설엔지니어가 제품 선택을 결정하는 산업재 시장의 특성상 신규로 시장에 진입할 경우 브랜드 이미지를 높여서 수주에 이르기 위해서는 건축설계자, 구조설계자, 건설시공자, 데크플레이트 설치자 등으로로부터 제품력과 생산능력 등에 대한 신뢰를 확보하여야 하는 등 많은 노력과 시간이 소요됩니다. 또한 선행공정인 골조(S조, RC조)회사들의 공법개발에 따라 데크플레이트의 제품 및 공법 개발도 이루어져야하기 때문에 건설시장의 변화에 수동적으로 대응하기 보다는 기술변화 추세를 사전에 인지하고 신규시장을 주도적으로 창출할 수 있는 사업자가 시장 지배력을 확대할 수 있습니다.아울러 데크플레이트는 수주한 건축물의 설계와 건축공정 진척에 맞추어 주문생산하는 제품입니다. 설계된 슬래비의 길이와 두께, 형태, 필요한 구조성능 등의 사양에 알맞게 생산하여 현장에 공급해야하는 제품이며, 일단 건축물의 시공이 시작된 이후에도 설계가 수시로 변경되기 때문에 발주처로부터 설계가 확정되어야 생산할 수 있으므로 일반 표준 제품처럼 사전에 재고를 생산해 놓고 판매할 수 없는 특성을 갖고 있습니다. 또한 건축공사의 속성상 혹한기 및 우기에는 선행공정인 골조공사가 늦어지는 등 건축공정이 원활하게 진척이 되지 않습니다. 따라서 데크플레이트의 수주는 계절에 관계없이 이루어지고 있으나, 출하 및 시공의 경우는 동절기와 우기에는 현장의 건축공정이 늦어지게 되어 제품 출하도 감소하고 매출이 다른 계절에 비하여 감소되는 것이 일반적인 특성입니다.
3) 시장 경쟁 상황
데크플레이트를 주 생산품으로 하여 경쟁하고 있는 업체들은 일반경쟁입찰, 최저가 제한경쟁입찰, 수의계약 등 주로 3가지 경쟁과정을 통해 수주합니다. 먼저 일반 경쟁입찰은 대부분 종합건설회사의 구매방법으로 최저가를 제시한 업체에 발주를 하는 형태이며, 제한경쟁입찰은 주로 국가기관이나 공기업, 공공기관 등이 구매하는 방법으로 중소기업 업체끼리만 경쟁하며 예정가격의 88%이상 투찰한 자 중 최저가를 제시한 업체에서 발주하는 형태입니다. 마지막으로 수의계약은 경쟁사끼리 가격경쟁을 시키지 않고 일정 조건에 부합되는 업체 또는 제품의 경우 공급자와 협의에 의해 결정한 가격으로 발주하는 형태입니다.현재 데크플레이트 제조를 주요 사업으로 하여 경쟁하는 회사는 약 9개사에 불과합니다. 이는 데크플레이트 사업에 진입하기 위해서 설비투자자금과 운영자금의 확보, 기존제품과의 차별화된 경쟁력있는 제품의 개발 등을 고려해야하기 때문입니다. 설비투자의 경우 충분한 규모의 설비를 구축하기 위해서는 약 300억원 이상의 설비투자자금과 추가적인 운영자금이 필요하므로 중소기업의 입장에서 신규 진입하기에는 대규모 설비투자로 인한 부담이 진입장벽으로 작용하므로 신규 시장 진입이 용이하지 않습니다. 또한, 데크플레이트는 국내 건축시장에서 약 30년에 걸쳐서 지속적으로 품질이 향상되었으므로 신규 진입한 기업이 이러한 품질요구 수준을 달성하기는 어려울 것으로 판단됩니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 요약 개별 재무정보
※ 하기 요약재무정보는 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다. 제9기, 제10기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무정보이며, 제11기 1분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

에스와이스틸텍 주식회사
(단위 : 천원)

과 목
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)
제9기(2023년말)

[유동자산]
51,819,924
48,262,755
58,318,357

당좌자산
37,852,646
34,765,968
45,981,503

재고자산
13,967,278
13,496,787
12,336,854

[비유동자산]
31,824,646
31,742,902
21,630,137

투자자산
7,309,463
6,917,125
306,391

유형자산
23,973,837
24,033,860
20,866,339

무형자산
61,958
66,617
50,548

기타비유동자산
479,388
725,300
406,860

자산총계
83,644,571
80,005,658
79,948,494

[유동부채]
30,249,559
27,245,951
23,042,114

[비유동부채]
4,196,338
2,668,282
10,673,216

부채총계
34,445,897
29,914,234
33,715,330

[자본금]
15,305,000
15,305,000
15,305,000

[자본잉여금]
8,703,289
8,703,289
8,703,289

[기타포괄손익누계액]
2,194,593
1,953,290
2,354,646

[이익잉여금]
22,995,791
24,129,845
19,870,229

자본총계
49,198,674
50,091,424
46,233,164

부채와자본총계
83,644,571
80,005,658
79,948,494

종속,관계,공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

과 목
2025.01.01~2025.03.31
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31

매출액
26,520,412
116,983,650
119,756,583

영업이익
277,588
8,104,394
14,600,825

법인세비용차감전순이익
337,601
7,151,023
13,888,999

당기순이익
396,446
6,090,690
10,819,989

주당순이익(단위:원)
13
199
444

주1) 2022년 08월 17일에 1주당 액면가 10,000원에서 500원으로 액면분할 하였으며, 2023년 11월 13일에 유상증자 7,210,000주를 실시하였습니다.

2. 연결재무제표

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 11 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 10 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 11 기 1분기말

제 10 기말

자산

유동자산

51,819,924,327

48,262,755,208

현금및현금성자산

11,797,075,741

10,930,552,998

파생상품자산

320,727,177

234,566,817

매출채권 및 기타유동채권

23,975,107,209

22,659,307,893

계약자산

1,738,974,384

878,704,119

리스채권

45,617,644

유동재고자산

13,967,278,091

13,496,787,482

기타유동자산

20,761,725

17,218,255

비유동자산

31,824,646,326

31,742,902,296

당기손익-공정가치측정 금융자산

307,529,866

306,583,169

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

4,951,300,272

4,559,908,895

기타비유동금융자산

181,554,396

175,984,645

장기리스채권

251,481,692

관계기업투자주식

2,040,413,102

2,040,413,102

유형자산

22,366,444,569

22,648,726,636

무형자산

361,958,352

366,616,671

사용권자산

1,607,391,994

1,385,133,711

이연법인세자산

8,053,775

8,053,775

자산총계

83,644,570,653

80,005,657,504

부채

유동부채

30,249,558,561

27,245,951,433

매입채무 및 기타유동채무

7,397,956,928

7,338,528,533

계약부채

3,787,434,979

4,009,225,852

유동 차입금(사채 포함)

16,493,532,437

13,473,057,251

당기법인세부채

336,083,904

582,544,065

유동 리스부채

216,424,583

221,878,199

유동충당부채

186,851,898

192,476,956

기타 유동부채

1,831,273,832

1,428,240,577

비유동부채

4,196,338,423

2,668,282,464

장기차입금(사채 포함)

1,604,130,000

비유동 리스부채

1,401,842,418

1,435,090,183

비유동충당부채

14,005,352

13,677,787

확정급여부채

1,069,301,421

1,118,977,523

기타장기종업원급여부채

107,059,232

100,536,971

부채총계

34,445,896,984

29,914,233,897

자본

자본금

15,305,000,000

15,305,000,000

자본잉여금

8,703,289,000

8,703,289,000

기타포괄손익누계액

2,194,593,448

1,953,289,722

이익잉여금(결손금)

22,995,791,221

24,129,844,885

자본총계

49,198,673,669

50,091,423,607

자본과부채총계

83,644,570,653

80,005,657,504

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

26,520,411,901

26,520,411,901

24,642,762,811

24,642,762,811

매출원가

23,710,675,351

23,710,675,351

19,625,266,257

19,625,266,257

매출총이익

2,809,736,550

2,809,736,550

5,017,496,554

5,017,496,554

판매비와관리비

2,442,462,866

2,442,462,866

2,663,311,167

2,663,311,167

대손상각비(대손충당금환입)

89,685,895

89,685,895

260,962,151

260,962,151

영업이익(손실)

277,587,789

277,587,789

2,093,223,236

2,093,223,236

기타이익

570,392,027

570,392,027

182,463,910

182,463,910

기타손실

190,605,045

190,605,045

264,279,538

264,279,538

금융수익

5,709,600

5,709,600

23,947,434

23,947,434

금융원가

325,483,448

325,483,448

181,669,226

181,669,226

법인세비용차감전순이익(손실)

337,600,923

337,600,923

1,853,685,816

1,853,685,816

법인세비용(수익)

58,845,413

58,845,413

(10,451,610)

(10,451,610)

당기순이익(손실)

396,446,336

396,446,336

1,843,234,206

1,843,234,206

기타포괄손익

241,303,726

241,303,726

251,122

251,122

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

241,303,726

241,303,726

251,122

251,122

기타포괄-공정가치측정금융자산평가이익

241,303,726

241,303,726

251,122

251,122

총포괄손익

637,750,062

637,750,062

1,843,485,328

1,843,485,328

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

13

13

60

60

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

15,305,000,000

8,703,289,000

2,354,646,327

19,870,228,629

46,233,163,956

당기순이익(손실)

1,843,234,206

1,843,234,206

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

251,122

251,122

배당금지급

(1,530,500,000)

(1,530,500,000)

2024.03.31 (기말자본)

15,305,000,000

8,703,289,000

2,354,897,449

20,182,962,835

46,546,149,284

2025.01.01 (기초자본)

15,305,000,000

8,703,289,000

1,953,289,722

24,129,844,885

50,091,423,607

당기순이익(손실)

396,446,336

396,446,336

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

241,303,726

241,303,726

배당금지급

(1,530,500,000)

(1,530,500,000)

2025.03.31 (기말자본)

15,305,000,000

8,703,289,000

2,194,593,448

22,995,791,221

49,198,673,669

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

영업활동현금흐름

(3,442,369,443)

5,203,060,935

영업으로부터 창출된 현금흐름

(3,095,588,153)

5,402,421,319

이자수취

996,839

9,563,755

이자지급(영업)

(171,324,961)

(182,482,849)

배당금수취(영업)

11,161,580

법인세환급(납부)

(187,614,748)

(26,441,290)

투자활동현금흐름

(202,237,208)

(217,113,349)

당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(19,716,950,540)

(30,032,850,000)

당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분

19,769,599,451

30,191,346,485

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(150,087,651)

유형자산의 취득

(88,260,000)

(375,609,834)

사용권자산의 취득

(318,730,814)

대여금의 감소

2,400,000

리스채권의 회수

299,792,346

재무활동현금흐름

4,511,129,394

(2,723,404,222)

단기차입금의 증가

14,503,224,474

6,166,311,785

단기차입금의 상환

(9,765,860,407)

(8,493,777,221)

유동성사채의 상환

(3,500,000,000)

유동성장기부채의 상환

(356,100,000)

리스부채의 상환

(80,394,673)

(39,838,786)

장기차입금의 증가

3,500,000,000

장기차입금의 상환

(145,840,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

866,522,743

2,262,543,364

기초현금및현금성자산

10,930,552,998

25,759,707,490

기말현금및현금성자산

11,797,075,741

28,022,250,854

5. 재무제표 주석

제11기 1분기 2025년 1월 1일부터 2025년 03월 31일까지

제10기 1분기 2024년 1월 1일부터 2024년 03월 31일까지

제10기 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지

회사명 : 에스와이스틸텍 주식회사

1. 회사의 개요에스와이스틸텍 주식회사(이하 "당사")는 2015년 07월 01일 설립되어 데크플레이트 제조 및 판매업을 주요영업으로 하고 있으며, 충북 충주시 엄정면 세고개로 154에 본사를 두고 있습니다.당사는 2023년 11월 13일자로 코스닥상장 되었습니다. 당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 200,000,000주이며, 당사가 발행한 주식수는 보통주식 30,610,000주입니다. 보고기간 종료일 현재 자본금은 15,305백만원이며, 주요 주주현황은 다음과같습니다.

주 주 명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
지분율
소유주식수(주)
지분율

에스와이㈜
12,220,000
39.92%
15,220,000
49.72%

홍영돈
4,040,000
13.20%
4,040,000
13.20%

기타
14,350,000
46.88%
11,350,000
37.08%

합 계
30,610,000
100.00%
30,610,000
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다.
재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 별도재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 별도재무제표 작성 시 채택한 회계정책과 동일합니다.2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 금융상품 분류와 측정특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.
ㆍ제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택' : 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정
ㆍ제1107호 '금융상품 공시' : 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정
ㆍ제1109호 '금융상품' : 리스부채 제거시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식
ㆍ제1110호 '연결재무제표' : 사실상 대리인 여부는 판단의 대상임을 명확히 함
ㆍ제1007호 '현금흐름표' : '원가법'을 삭제하고 '원가'로 대체하여 기준서간 용어일치

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 관계기업

관계기업은 당사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 당사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 당사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 당사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분(순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 당사의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 당사에 법적-의제의무가 있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 당사는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 당사가 적용하는 회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를 조정합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.당사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 당사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세 비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성

총계약수익은 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 당사의 귀책사유로 완공시기가 지연되어 위약금을 부담함으로써 감소될 수 있으므로 거래가격의 산정은 미래 사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 당사는 거래가격을 산정할 때에 거래가격 조정의 승인가능성, 당사가 성과기준을 충족할 가능성을 고려하며, 관련된 불확실성이 나중에 해소될 때 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지만
가능성이 가장 높은 금액
을 사용하여 추정한 금액의 일부나 전부를 거래가격에 포함합니다.

(2) 추정총계약원가 추정치의 불확실성공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 영업부문당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 당사 전체를 단일의 보고부문으로 식별하였습니다.(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
10,886,419
10,886,419
12,869,165
12,869,165

공사매출
6,484,725
6,484,725
11,355,207
11,355,207

상품매출
9,131,891
9,131,891
392,561
392,561

기타매출
17,377
17,377
25,830
25,830

합 계
26,520,412
26,520,412
24,642,763
24,642,763

(2) 지역에 대한 정보당사의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
23,717,130
23,717,130
24,642,763
24,642,763

해외
2,803,281
2,803,281
-
-

합 계
26,520,412
26,520,412
24,642,763
24,642,763

5. 매출채권 및 기타채권당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
24,511,509
-
22,899,283
-

차감: 대손충당금
(635,386)
-
(545,700)
-

공사미수금
23,876,123
-
22,353,583
-

미수금
98,984
-
303,325
-

장기대여금
-
10,220
2,400
10,220

보증금
-
171,334
-
165,765

합 계
23,975,107
181,554
22,659,308
175,985

6. 관계기업투자(1) 당분기말 현재 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사의 명칭

소재국가

당분기말

지분율

장부금액

주식회사 소닉스시스템
한국
20%
2,040,413

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기
전분기

기초
2,040,413
-

취득
-
-

당분기말 장부금액

2,040,413
-

7. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
15,045,339
-
15,045,339
15,045,339
-
15,045,339

건물
3,472,346
(1,605,116)
1,867,230
3,472,346
(1,561,711)
1,910,635

구축물
1,934,317
(833,985)
1,100,332
1,934,317
(809,806)
1,124,511

기계장치
12,229,877
(8,173,332)
4,056,545
12,097,253
(7,891,956)
4,205,297

차량운반구
295,352
(124,600)
170,752
295,352
(111,380)
183,972

비품
954,627
(864,408)
90,219
954,627
(856,045)
98,582

건설중인자산
36,027
-
36,027
80,391
-
80,391

합 계
33,967,885
(11,601,440)
22,366,444
33,879,625
(11,230,898)
22,648,727

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
대 체
감가상각비
기 말

토지
15,045,339
-
-
-
15,045,339

건물
1,910,635
-
-
(43,405)
1,867,230

구축물
1,124,511
-
-
(24,179)
1,100,332

기계장치
4,205,297
4,260
128,364
(281,376)
4,056,545

차량운반구
183,972
-
-
(13,220)
170,752

비품
98,582
-
-
(8,363)
90,219

건설중인자산
80,391
84,000
(128,364)
-
36,027

합 계
22,648,727
88,260
-
(370,543)
22,366,444

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
대 체
감가상각비
기 말

토지
5,933,845
-
-
-
5,933,845

건물
2,084,252
-
-
(43,404)
2,040,848

구축물
1,178,968
-
-
(23,666)
1,155,302

기계장치
4,296,762
-
40,000
(276,323)
4,060,439

차량운반구
236,854
-
-
(13,220)
223,633

비품
72,112
2,510
-
(7,109)
67,513

건설중인자산
6,685,431
373,100
(105,000)
-
6,953,531

합 계
20,488,225
375,610
(65,000)
(363,723)
20,435,112

(3) 보험에 가입된 자산당사는 장부금액 3,389백만원(부보금액: 13,771백만원)의 건물, 기계장치 등에 대하여 화재보험 및 재산종합보험에 가입하고 있습니다.

8. 무형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
기타산업재산권
합 계

취득원가
300,000
369,500
652,000
1,321,500

상각누계액
-
(307,542)
(652,000)
(959,542)

장부금액
300,000
61,958
-
361,958

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
기타산업재산권
합 계

취득원가
300,000
369,500
652,000
1,321,500

상각누계액
-
(302,883)
(652,000)
(954,883)

장부금액
300,000
66,617
-
366,617

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구 분
기초
상각비
기말 금액

회원권
300,000
-
300,000

소프트웨어
66,617
(4,659)
61,958

기타의산업재산권
-
-
-

합 계
366,617
(4,659)
361,958

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기초
대체
상각비
기말 금액

회원권
300,000
-
-
300,000

소프트웨어
18,493
65,000
(4,630)
78,863

기타의산업재산권
32,054
-
(8,014)
24,041

합 계
350,548
65,000
(12,644)
402,904

9. 리스9.1 리스이용자9.1.1 사용권자산당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
순장부가액

기초
취득
처분
기말
기초
처분
상각
기말
기초
기말

차량운반구
618,477
24,938
(9,072)
634,344
(234,209)
9,072
(38,173)
(263,310)
384,268
371,033

건물
1,072,717
293,792
-
1,366,510
(71,852)
-
(58,299)
(130,151)
1,000,866
1,236,359

합 계
1,691,195
318,731
(9,072)
2,000,853
(306,061)
9,072
(96,473)
(393,461)
1,385,134
1,607,392

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
순장부가액

기초
취득
처분
기말
기초
처분
상각
기말
기초
기말

차량운반구
252,749
286,747
(23,293)
516,203
(36,919)
3,882
(65,706)
(98,743)
252,749
417,460

건물
85,762
-
-
85,762
(20,999)
-
(33,154)
(54,153)
85,762
31,609

합 계
338,510
286,747
(23,293)
601,964
(57,918)
3,882
(98,860)
(152,896)
338,510
449,069

9.1.2 리스부채(1) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
상각 등
이자비용
기말

리스부채
1,656,968
24,938
(105,333)
41,693
1,618,267

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
상각 등
이자비용
기말

리스부채
390,048
56,149
(53,260)
13,421
406,358

(2) 당분기 및 전분기 중 사용권자산과 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

사용권자산상각비
96,473
96,473
45,511
45,511

리스부채이자비용
41,693
41,693
13,421
13,421

소액 및 단기리스 관련 비용
5,249
5,249
6,888
6,888

한편, 당분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 86백만원(전분기: 47백만원)입니다.

9.2 리스제공자당분기 중 회사는 회사의 부동산 임차자산 일부를 전대하는 계약이 종료되었습니다.

10. 차입금 및 사채(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

단기차입금
14,743,502
-
9,973,057

장기차입금
1,750,030
1,604,130
-

사채
-
-
3,500,000

합 계
16,493,532
1,604,130
13,473,057

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입용도
당분기말이자율
만기
당분기말
전기말

산업은행
운영자금
4.41%
2025.04.09
3,000,000
3,000,000

USANCE L/C
5.50~5.65%
2025.04.02~2025.05.28
10,119,722
6,973,057

신한은행
SIGHT L/C
4.79.~4.81%
2025.04.01~2025.05.26
1,623,780
-

합 계
14,743,502
9,973,057

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입용도
당분기말이자율
만기
당분기말
전기말

농협은행
운영자금
4.69%
2027.02.07
3,354,160
-

합 계
3,354,160
-

차감 : 유동성장기부채
(1,750,030)
-

장기차입금
1,604,130
-

(4-1) 당분기말과 전기말 현재 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당분기말
전기말

제2회 무보증사모사채(주1)
2023.09.25
2025.09.25
6.89%
-
3,500,000

합 계
-
3,500,000

차감: 유동성 장기부채
-
(3,500,000)

합 계
-
-

(주1) 본 사채는 당분기 조기상환 되었습니다. (주석 26 참조).(4-2) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제2회 무보증사모사채

CBO발행기관
아이비케이투자증권

발행수익률
6.892%

표면이자율
6.892%

상환방법과 기한
만기(2025년 09월 25일)에 일시상환

발행자의 조기상환권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

11. 기타유동부채당분기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
116,675
789,396

부가세예수금
182,559
610,646

선수금
1,540
28,198

미지급배당금
1,530,500
-

합 계
1,831,274
1,428,240

12. 순확정급여부채 및 기타장기종업원급여12.1 퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

당사는 확정급여제도로 인하여 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 계리법인세종에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,401,647
2,433,713

사외적립자산의 공정가치
(1,332,346)
(1,314,736)

순확정급여부채
1,069,301
1,118,978

(2) 당분기 및 전분기의 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무현재가치
사외적립자산의공정가치
순확정급여부채

기초 금액
2,433,714
(1,314,736)
1,118,978

당기손익으로 인식되는 금액
213,663
(9,002)
204,661

기여금
-
(14,752)
(14,752)

제도에서 지급한 금액
(245,730)
6,144
(239,586)

기말 금액
2,401,647
(1,332,346)
1,069,301

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무현재가치
사외적립자산의공정가치
순확정급여부채

기초 금액
1,539,575
(1,050,563)
489,012

당기손익으로 인식되는 금액
121,839
(8,040)
113,799

기여금
-
(8,958)
(8,958)

제도에서 지급한 금액
(110,508)
1,668
(108,840)

기말 금액
1,550,906
(1,065,893)
485,013

12.2 기타장기종업원급여당사는 장기근속종업원에 대한 포상제도를 운영하고 있으며, 당분기와 전분기 중 기타장기종업원급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
100,537
85,551

당기근무원가
3,887
3,128

이자비용
2,635
2,498

기말 금액
107,059
91,177

13. 자본금당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
200,000,000주
200,000,000주

1주의 금액
500원
500원

발행한 주식의 총수
30,610,000주
30,610,000주

보통주 자본금
15,305,000천원
15,305,000천원

14. 기타포괄손익누계액(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가잉여금
2,349,432
2,349,432

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
(154,839)
(396,142)

합 계
2,194,593
1,953,290

(2) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
1,953,290
2,354,646

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
241,303
5,465

기말금액
2,194,593
2,360,111

15. 이익잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
306,100
153,050

미처분이익잉여금
22,689,691
23,976,795

합 계
22,995,791
24,129,845

(2) 2024년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 1,531백만원은 2025년 4월에 지급되었습니다.

16. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채 16.1 고객과의 계약에서 생기는 수익당분기 및 전분기 중 당사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화의 판매로 인한 수익
20,035,686
20,035,686
13,287,556
13,287,556

용역의 공급으로 인한 수익
6,484,726
6,484,726
11,355,207
11,355,207

합 계
26,520,412
26,520,412
24,642,763
24,642,763

16.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약과 관련하여 인식한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산
1,738,974
878,704

계약부채
3,787,435
4,009,226

17. 건설계약(1) 고객과의 계약이 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하는 수행의무를 포함하고 그 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 경우의 게약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
계약상완성 기한
진행률
미청구공사
공사미수금

e편한세상 시티 평택고덕 현장
2023-08-08
2026-06-30
86.81%
-
430,590

부산 우암1구역 재개발
2024-01-22
2026-12-14
16.42%
193,374
-

이녹스 수산화리튬 Phase-1
2024-09-05
2025-06-30
83.85%
131,637
-

강북 미아 삼양 주상복합
2023-02-21
2025-11-30
70.73%
271,208
-

AutoLand화성 미래사업전환 프로젝트
2023-09-05
2025-03-31
87.77%
124,527
-

(2) 현재 진행 중인 건설계약으로서 당기 중 총계약금액 및 총계약원가에 대한 추정의 변경이 당기와 미래기간의 손익 및 미청구공사 등에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동
당기 손익에 영향
미래 손익에 영향

데크플레이트
(601,521)
(689,033)
16,408
71,104

18. 판매비와관리비 당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
796,191
796,191
1,245,853
1,245,853

퇴직급여
102,560
102,560
35,795
35,795

복리후생비
48,333
48,333
52,850
52,850

세금과공과
178,523
178,523
264,417
264,417

감가상각비
4,950
4,950
2,561
2,561

지급임차료
8,490
8,490
31,822
31,822

보험료
53,714
53,714
71,274
71,274

차량유지비
17,697
17,697
18,525
18,525

운반비
698,546
698,546
549,942
549,942

지급수수료
321,326
321,326
229,701
229,701

광고선전비
9,318
9,318
4,400
4,400

무형자산상각비
4,658
4,658
12,644
12,644

사용권자산상각비
96,473
96,473
45,511
45,511

기타
101,684
101,684
98,016
98,016

합 계
2,442,463
2,442,463
2,663,311
2,663,311

19. 기타영업외수익당분기 및 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
11,162
11,162
-
-

외환차익
60,611
60,611
10,362
10,362

외화환산이익
140,528
140,528
407
407

잡이익
11,041
11,041
9,449
9,449

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
947
947
-
-

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
52,649
52,649
162,246
162,246

파생상품거래이익
207,294
207,294
-
-

파생상품평가이익
86,160
86,160
-
-

합 계
570,392
570,392
182,464
182,464

20. 기타영업외비용당분기 및 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
12,135
12,135
124,445
124,445

외화환산손실
178,470
178,470
139,487
139,487

잡손실
-
-
346
346

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
-
-
1
1

합 계
190,605
190,605
264,279
264,279

21. 금융수익당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
5,710
5,710
23,947
23,947

22. 금융비용당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
325,483
325,483
181,669
181,669

23. 법인세비용중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 세무상 이월결손금 및 차감할 일시적차이에 대한 이연법인세자산을 관련 세무상 혜택에 미래 과세소득을 통해 실현될 가능성이 높은 경우에만 인식하고 있습니다.

24. 주당이익주당이익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.(1) 기본주당이익

(단위: 원)

구 분

당분기

전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익
396,446,336
396,446,336
1,843,234,206
1,843,234,206

기본주당순이익을 계산하기 위한가중평균유통주식수(주1)
30,610,000주
30,610,000주
30,610,000주
30,610,000주

기본주당이익
13
13
60
60

(주1)
당사의 가중평균유통보통주식수는 발행한 주식의 총수와 동일합니다.
(2) 희석주당이익 회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

25. 금융상품의 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

내 역
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산
보험상품
28,565
28,400

조합출자금
278,965
278,183

소 계
307,530
306,583

파생금융상품
통화선도
320,727
234,567

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
상장주식
4,951,300
4,559,909

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채는 없습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
장부가액
공정가치

수준1
수준2
수준3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정 금융자산(주1)
307,530
-
-
307,530

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
4,951,300
4,951,300
-
-

파생상품자산
320,727
-
320,727
-

(주1) 해당 금융자산은 삼성생명 무배당 상해보험 및 조합출자금으로 결산시점의 평가내역서 상 평가금액으로 인식하였습니다.(전기말)

(단위: 천원)

구 분
장부가액
공정가치

수준1
수준2
수준3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정 금융자산
306,583
-
-
306,583

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
4,559,909
4,559,909
-
-

파생상품자산
234,567
-
234,567
-

26. 특수관계자거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

지배기업
에스와이㈜
에스와이㈜

관계기업
주식회사 소닉스시스템
주식회사 소닉스시스템

지배기업의 종속회사
에스와이코닝㈜, 에스와이빌드㈜, 에스와이화학㈜, SY PANEL VINA Co., Ltd, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,SY PANEL NEPAL Pvt, SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY,SY BAZZAR CO.,LTD, S.Y.U.P.V.C PROFILE PVT. LTD.,에스와이 그린에너지 , 에스와이바자르코스메틱(주)
에스와이코닝㈜, 에스와이빌드㈜, 에스와이화학㈜, SY PANEL VINA Co., Ltd, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,SY PANEL NEPAL Pvt, SYSTEEL VINA JOINT STOCK COMPANY,SY BAZZAR CO.,LTD, S.Y.U.P.V.C PROFILE PVT. LTD.,에스와이 그린에너지

지배기업의 공동기업
SY BAZZAR VIETNAM CO.,LTD
에스와이바자르코스메틱㈜ , SY BAZZAR VIETNAM CO.,LTD

기타특수관계자
㈜에스와이테크, ㈜에스와이디엔씨, 에스와이행복나눔재단,주식회사 버틀러시스템, 인주로지스㈜, 주식회사 굿맨파트너스,㈜에이치스틸, ㈜에스와이이앤씨, 에스와이바자르㈜, 비드앤비㈜, ㈜에스비패널, SY BAZZAR PVT LTD(네팔)
㈜에스와이테크, ㈜에스와이디엔씨, 에스와이행복나눔재단,주식회사 버틀러시스템, 인주로지스㈜, 주식회사 굿맨파트너스,㈜에이치스틸, ㈜에스와이이앤씨, 에스와이바자르㈜, 비드앤비㈜, ㈜에스비패널, SY BAZZAR PVT LTD(네팔)

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자 명칭
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

지배기업
에스와이㈜
1,575,240
909,866
-
261,543

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
588,942
-
-
-

에스와이코스메틱스(주)
-
18,500
-
-

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
863
-
-

기타특수관계자
인주로지스 주식회사
-
699,962
-
1,178,872

주식회사 에이치스틸
3,806,125
-
150,246
-

주식회사 에스와이이앤씨
193,788
-
51,500
-

비드앤비 주식회사
-
50,019
-
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803,281
-
-
-

(3) 당분기말 및 전기말 현재 채권채무 잔액은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
특수관계자 명칭
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
에스와이㈜
-
-
269,226
-

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
136,774
660
-
7,742

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
-
468
154

기타특수관계자
비드앤비 주식회사
-
-
10,353
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803,281
-
-
-

㈜에스와이이앤씨
261,992
-
-
-

인주로지스㈜
-
-
-
293,998

㈜에이치스틸
8,251,938
92,758
-
-

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
특수관계자 명칭
채 권
채 무

매출채권
기타채권
리스채권
매입채무
기타채무

지배기업
에스와이(주)
889,658
-
297,099
-
436,270

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
271,038
1,254
-
-
-

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
-
-
449
-

기타특수관계자
㈜에스와이이앤씨
48,825
-
-
-
-

인주로지스 주식회사
-
-
-
-
320,027

㈜에이치스틸
6,529,741
79,811
-
-
-

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자 명칭
당분기
전분기

지분취득
리스채권회수
자금대여
자금회수

지배기업
에스와이㈜
-
6,000
-
-

(5) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구 분

지급보증내역

한도금액

채권자 등

에스와이㈜ 연대보증
계약이행
1,000,000
서울보증보험

(전기말)

(단위: 천원)

구 분

지급보증내역

한도금액

채권자 등

에스와이㈜ 연대보증
계약이행
1,000,000
서울보증보험

회사채
3,500,000
신용보증기금

(6) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원 , USD)

제공받은 기업
지급보증내역
통화
한도금액
채권자 등

에스와이㈜
물품대금
KRW
6,000,000
서울보증보험

차입금
USD
3,600,000
신한은행

(7) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
365,500
828,643

퇴직급여
60,224
45,520

기타장기종업원급여
319
365

합 계
426,043
874,528

상기의 주요경영진은 회사활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사로 구성되어 있습니다.

27. 현금흐름
(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세차감전순이익
396,446
1,843,234

조정:

퇴직급여
204,661
113,799

장기종업원급여
6,522
-

감가상각비
370,542
363,723

무형자산상각비
4,658
12,644

사용권자산상각비
96,473
45,511

대손상각비
89,686
260,962

재고자산평가손실
(4,308)
-

이자비용
325,483
181,669

외화환산손실
178,470
139,487

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
1

공사손실충당부채전입액
(5,625)
180,671

법인세비용
(58,845)
10,452

이자수익
(5,710)
(23,947)

배당금수익
(11,162)
-

외화환산이익
(140,528)
(407)

파생상품평가이익
(86,160)
-

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
(947)
(162,246)

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
(52,649)
-

잡이익
-
(1)

매출채권및기타채권의 감소(증가)
(2,271,705)
(152,287)

재고자산의 감소(증가)
(466,182)
(2,030,995)

기타유동자산의 감소(증가)
(3,543)
(43,378)

매입채무및기타채무의 증가(감소)
(57,570)
4,034,760

기타유동부채의 증가(감소)
(1,349,258)
740,942

순확정급여부채의 증가(감소)
(254,337)
(117,798)

장기미지급금및기타부채의 증가(감소)
-
5,626

합 계
(3,095,588)
5,402,421

(2) 현금의 유입.유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
128,364
-

차입금의 유동성 대체
1,750,030
166,650

연차배당
1,530,500
1,530,500

(3) 당분기 중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초

재무활동

현금흐름

비현금 변동
분기말

유동성대체
환율변동

단기차입금
9,973,057
4,737,364
-
33,081
14,743,502

장기차입금
-
3,354,160
(1,750,030)
-
1,604,130

유동성장기부채
-
-
1,750,030
-
1,750,030

유동성사채
3,500,000
(3,500,000)
-
-
-

유동리스부채
221,878
(38,701)
33,248
-
216,425

비유동리스부채
1,435,090
-
(33,248)
-
1,401,842

재무활동으로부터의 총부채
15,130,025
4,552,823
-
33,081
19,715,929

28. 우발부채 및 약정사항28.1 지급보증

당분기말 현재 계약이행 등과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보 증 처
보 증 내 역
보증금액
실행금액
제 공 처

서울보증보험
계약이행 외(주1)
-
7,064,352
㈜동국씨엠 외

전문건설공제조합
계약 및 하자보수(주2)
80,528,023
11,656,306
한국전력공사 외

(주1) 서울보증보험의 계약이행 등 보증과 관련하여 에스와이㈜의 연대보증을 제공받고 있습니다.(주2) 전문건설공제조합의 계약 및 하자보수 보증과 관련하여 조합의 출자금이 담보로 제공되어 있습니다.

28.2 주요약정사항당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분
은 행
통 화
약정한도
실행금액

운전자금대출
신한은행외1곳
KRW
6,000,000
3,000,000

전자채권할인
기업은행외1곳
KRW
4,200,000
-

수입신용장
산업은행외2곳
USD
28,200,000
8,104,974

융자한도
전문건설종제조합(주1)
KRW
716,252
-

28.3 진행중인 소송사건당분기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 7건(소송금액: 969백만원)이며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치증대, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회, 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
당사는 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을 도입하지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
당사는 배당 절차 개선방안에 대해 당사 사업현황들을 고려하여 검토하겠습니다.

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

보통주
2022년 12월
X
2023년 03월 28일
2022년 12월 31일
X
-

보통주
2023년 12월
O
2024년 03월 28일
2023년 12월 31일
X
-

보통주
2024년 12월
O
2025년 03월 26일
2024년 12월 31일
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

구 분
내용

제11조(신주의 동등배당)
회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자, 주식배당 등에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 동종 주식에 대하여는 동등 배당한다.

제52조(이익금의 처분)
회사는 매사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금2. 기타의 법정준비금3. 배당금4. 임의적립금5. 기타의 이익잉여금처분액

제53조(이익배당)
1. 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.3. 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제55조(배당금지급청구권의소멸시효)
1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.3. 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
396
6,091
10,820

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
13
199
444

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
25.1
14.1

현금배당수익률(%)
-
-
0.6
1.6

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
50
50

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
2
0.73
0.44

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2015년 07월 01일
유상증자(주주배정)
보통주
10,000
10,000
10,000
법인설립

2015년 08월 06일
유상증자(주주배정)
보통주
240,000
10,000
10,000
-

2016년 03월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
200,000
10,000
10,000
-

2016년 04월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
210,000
10,000
10,000
-

2016년 12월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
100,000
10,000
10,000
-

2017년 03월 23일
유상증자(제3자배정)
보통주
410,000
10,000
10,000
-

2022년 08월 17일
주식분할
보통주
22,230,000
500
500
20:1액면분할

2023년 11월 07일
유상증자(일반공모)
보통주
7,210,000
500
500
코스닥 상장

나. 미상환 전환사채 발생현황
- 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

에스와이스틸텍
회사채
사모
2023년 09월 25일
3,500
6.892%
U-BB-(한국기업평가)
2025년 09월 25일
미상환
아이비케이투자증권

에스와이스틸텍
회사채
사모
2025년 02월 07일
-3,500
6.892%
U-BB-(한국기업평가)
2025년 09월 25일
상환
아이비케이투자증권

합 계
-
-
-
0
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장
-
2023년 12월 06일
시설자금
12,329
시설자금(동충주산업단지 토지대금)
7,412
주1)

주1) 당사는 2023년 11월 13일에 코스닥시장에 상장하였으며, 상기 조달금액은 발행제비용을 제외한 순수입금 기준입니다.
2025년 1분기말 기준 IPO 자금 중 미사용 자금이 존재하여 조달금액 12,329백만원과 실제 사용금액 7,412백만원 간 차이가 발생하고 있습니다. 2025년 중 사용 예정금액까지 집행 완료될 경우 시설자금으로 12,329백만원이 모두 사용될 것으로 예상됩니다. 향후 시설자금의 투자 금액 및 시기는 사업 환경의 변화 및 시장 상황에 따라 변동될 수 있으며, 변동이 발생할 경우 당사는 정기보고서를 통해 상세히 기재할 예정입니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2015년 08월 06일
설립 및 운영자금
2,400
운영자금
2,400
-

유상증자
-
2016년 03월 26일
시설 및 운영자금
2,000
설비 구축
2,000
-

유상증자
-
2016년 04월 20일
시설 및 운영자금
2,100
원자재 구입
2,100
-

유상증자
-
2016년 12월 27일
시설 및 운영자금
1,000
외주비 결제
1,000
-

유상증자
-
2017년 03월 23일
시설 및 운영자금
4,100
원자재 구입
4,100
-

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

단기금융상품
KB증권 MMT
4,917
-
-

계
4,917
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
2) 최근 3사업년도 중 합병, 분할, 자산양수도 또는 영업양수도
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

(단위: 천원)

보증처
보증내역
실행금액
제공처

서울보증보험
계약이행 외(주1)
7,064,352
㈜동국씨엠 외

전문건설공제조합
계약 및 하자보수(주2)
11,656,306
한국전력공사 외

(주1) 상기 보증에 대해서는 에스와이㈜로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 34 참조).(주2) 전문건설공제조합의 계약 및 하자보수 보증과 관련하여 조합의 출자금이 담보로 제공되어 있습니다.

4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 대손충당금 설정 현황1) 계정과목별 대손충당금 설정 내용

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제11기(2025년1분기말)
매출채권
26,349,468
(635,386)
2.4%

제10기(2024년말)
매출채권
22,899,283
(545,700)
2.4%

제9기(2023년말)
매출채권
18,754,137
(337,945)
1.8%

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제11기(2025년1분기)
제10기(2024년)
제9기(2023년)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
545,700
337,945
40,524

2. 순대손처리액(①-②+③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상객채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액(제각)
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환급)액
89,686
207,755
297,421

4. 기말 대손충당금 잔액합계
635,386
545,700
337,945

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침
당사의 매출채권에 대한 평균 신용공여기간은 90일 입니다. 과거 경험상 회수기일이 1년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 1년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 기대손실모형에 의해 계산된 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이내
6개월 초과1년 이하
1년 초과
합계

금액
특수관계자
11,453,986
-
-
11,453,986

일반
12,276,130
501,110
280,283
13,057,523

합계
23,730,116
501,110
280,283
24,511,509

구성비율
96.8%
2.0%
1.1%
100.0%

다. 재고자산 현황1) 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)
제9기(2023년말)
비고

데크플레이트
상품
-
298,112
(82,081)
-

제품
2,897,735
1,897,893
2,650,641
-

원재료
8,199,732
9,174,978
7,322,862
-

부재료
43,579
19,233
104,902
-

미착품
2,562,401
2,023,409
2,021,303
-

소계
13,703,447
13,413,625
12,017,627
-

기타
상품
263,831
83,163
319,227
-

합계
13,967,278
13,496,787
12,336,854
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
16.7
16.9
15.4
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
1.7
7.5
8.9
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

주) 상품은 평가충당금 차감 후 금액 입니다.

2) 재고자산의 실사내용(가) 실사일자
당사는 2025년 1분기 재무제표를 작성함에 있어서 2025년 4월 1일 재고실사를 실시하였으며, 재무상태표 기준일과 실사일 사이의 변동분에 대해서는 해당 기간의 입출고 내역을 확인합니다.
(나) 재고실사시 전문가 또는 감사인 등의 입회여부
당사
의 2025년 4월 1일 재고실사는 자체실사로 실시되었습니다.
(다) 장기체화재고 등 현황
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가치법을 사용하여 재고자산의 재무상태표 가액을 결정하고 있으며, 원재료는 현행대체원가법을 사용하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가충당금
기말잔액
비고

상품
275,007
275,007
(11,176)
263,831
주1)

제품
3,097,036
3,097,036
(199,301)
2,897,735
-

원재료
8,199,732
8,199,732
-
8,199,732
-

부재료
43,579
43,579
-
43,579
-

미착품
2,562,401
2,562,401
-
2,562,401
-

합계
14,177,755
14,177,755
(210,477)
13,967,278
-

주1) 장기체화재고에 대한 평가충당금은 9,082천원이며, 저가법 평가에 따른 평가충당금은 201,394천원을 인식하고 있습니다.

라. 수주계약 현황동 보고서「 II. 사업의 내용 - 4. 매출 및 수주 상황」을 참고하시기 바랍니다.

마. 공정가치평가 내역당사는 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
공정가치 서열체계 분류내용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 2
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 3
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

자세한 공정가치평가 내역은「III. 재무에 관한 사항 - 5.재무제표 주석 - 33.금융상품의 공정가치」에 기재되어 있으니 참조하시길 바랍니다.
바. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제11기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제10기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
- 투입법에 따른 수익인식과 관련된 회사의 회계정책의 적정성을 확인- 수익인식 절차와 통제를 이해- 총계약수익에 대한 절차- 총계약원가에 대한 절차- 투입원가의 집계 및 진행률에 대한 절차

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제9기(전전기)
감사보고서
대주회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
- 공사진행률의 적절성회사는 건설공사에 대하여 누적발생계약원가를 총계약원가로 나눈 비율로 진행율을 산정하고 이를 기준으로 건설계약수익을 인식하고 있으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. 회사의 건설공사는 공사기간이 장기이며 설계변경, 공사 환경의 변화, 원자재 가격변동 등의 요인에 따라 총계약원가가 변경될 위험이 존재함에 따라우리는 수익 변동성에 대한 불확실성의 영향을 고려하여, 산정된 공사진행률의 적정성을 핵심감사사항으로 결정하였습니다.

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

1) 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제11기(당기)
삼일회계법인

중간재무제표에 대한 검토
연차재무제표에 대한 감사
내부회계관리제도에 대한 검토

120
1,100
-
-

제10기(전기)
삼일회계법인
중간재무제표에 대한 검토연차재무제표에 대한 감사내부회계관리제도에 대한 검토
120
1,100
120
1,095

제9기(전전기)
대주회계법인
연차재무제표에 대한 감사내부회계관리제도에 대한 검토
90
905
90
916

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제11기(당기)
-
-
-
-
-

제10기(전기)
2024.07.05
결산세무조정
2024.07.05~2025.03.31
11,000
삼일회계법인

제9기(전전기)
2023.03.01
결산세무조정
2023.03.01~2023.03.31
11,000
대주회계법인

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2023년 07월 27일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
유선회의
감사계획

2
2023년 11월 10일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
대면회의
중간감사결과 토의

3
2024년 02월 16일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
유선회의
감사종료 회의

4
2024년 12월 06일
회사측 : 감사, 재무담당이사 등 3인감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
서면회의
감사팀구성, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

5
2025년 03월 18일
회사측 : 감사, 재무담당이사 등 3인감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
서면회의
감사에서의 유의적 발견사항, 감사인의 독립성 등

주1) 당사의 제10기부터 제12기까지(2024년 1월 1일~2026년 12월 31일)의 연속하는 3개 사업년도에 대한 외부감사인을 삼일회계법인으로 선임하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 안진회계법인과 2024년 9월 내부회계관리제도 고도화를 목적으로 용역계약을 체결하여 2024년 12월 고도화를 완료하고 내부회계관리제도를 운영 중에 있습니다.

가. 내부통제의 유효성 감사
[감사의 내부회계관리제도 운영실태 보고 내용]

사업연도
보고자
검토의견
지적사항

제11기(2025년)
감사
-
-

제10기(2024년)
감사
본 감사의 의견으로는, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는‘내부회계관리제도 설계 및 개념체계’에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
-

제9기(2023년)
감사
본 감사의 의견으로는, 2023년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는‘내부회계관리제도 설계 및 개념체계’에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
-

나. 내부회계관리제도[회계감사인의 내부회계관리제도 검토 의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제11기(2025년)
삼일회계법인
-
-

제10기(2024년)
삼일회계법인
우리는 첨부된 에스와이스틸텍 주식회사의 2024년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 에스와이스틸텍 주식회사의 경영진에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결론을 표명하는 데 있습니다. 회사의 경영진은 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2024년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다"라고 기술하고 있습니다.
-

제9기(2023년)
대주회계법인
우리는 첨부된 에스와이스틸텍 주식회사의 2023년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다.경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 ’내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준’에 따라 작성되지 않았다고 판단하게하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

다. 내부통제구조의 평가
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요1) 이사회 구성 현황
보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 3명으로 총 6명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 홍성균 대표이사가 수행하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.

2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
3
-
3

주1) 상기 사외이사 현황은 2025년 3월 31일 기준 현황입니다.주2) 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 지상목 사외이사, 황용창 사외이사, 신우식 사외이사가 재선임 되었습니다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 (3)
사외이사 (3)

홍성균

(출석률100%)

이병호(출석률100%)
이민용(출석률100%)
신우식(출석률100%)
황용창(출석률100%)
지상목(출석률100%)

1
2025-02-05
농협은행 일반자금대출 신규 약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2025-02-10
2024년 결산 현금배당 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2025-03-06
정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2025-03-07
2024년(제10기) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2025-03-10
2024년(제10기) 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2025-03-27
산업은행 운영자금 대출 대환 및 수입신용장 재약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회1) 위원회 구성 현황

설치일
위원회명
구성
비고

2023년 09월 20일
내부거래 위원회
사외이사 3명
-

2023년 09월 20일
ESG 위원회
사외이사 3명
-

2) 위원회 활동 내용

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 (3)
비고

신우식(출석률100%)
황용창(출석률100%)
지상목(출석률100%)

내부거래 위원회
2024-01-05
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (에스와이)
가결
찬성
찬성
찬성
-

내부거래 위원회
2024-01-24
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (에이치스틸)
가결
찬성
찬성
찬성
-

내부거래 위원회
2024-04-15
이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (홍영돈)
가결
찬성
찬성
찬성
-

라. 이사의 독립성1) 이사회 구성 현황
당사는 상법 제363조 제2항 및 정관 제32조 1항에 의거하여 이사 선임을 위한 주주총회를 소집함에 있어 이사의 선출 목적과 이사 후보자의 성명, 약력 등의 인적사항을 주주총회 전에 주주에게 통지하고 있습니다. 현재 구성된 이사회 구성원 중 주주제안권에 의거하여 추천되었던 이사 후보는 없습니다.

성명
직위
추천인
담당업무 및활동분야
선임일
임기
연임여부 및횟수
최대주주와의관계
회사와의거래
비고

홍성균

대표이사

(상근/등기)

이사회
경영/관리 총괄
2022.02.07
3년
연임(2회)
계열사 임원
-
이사회 의장

이병호

사내이사

(상근/등기)

이사회
생산총괄
2022.02.07
3년
연임(2회)
계열사 임원
-
-

이민용
사내이사(상근/등기)
이사회
영업총괄
2022.02.07
3년
신규
계열사 임원
-
-

신우식
사외이사(비상근/등기)
이사회
경영자문
2025.03.26
3년
연임(2회)
계열사 임원
-
-

황용창

사외이사

(비상근/등기)

이사회
경영자문
2025.03.26
3년
연임(2회)
계열사 임원
-
-

지상목

사외이사

(비상근/등기)

이사회
경영자문
2025.03.26
3년
연임(2회)
계열사 임원
-
-

권정현

감사

(비상근/등기)

이사회
경영감사
2025.03.26
3년
신규
계열사 임원
-
-

2) 사외이사 및 감사 선임배경

성명
선임배경

신우식
신우식 사외이사는 호서대학교 대학원 건축학과 공학박사로 당사가 영위하는 사업과 관련된 분야를 전공하고, 관련 사업구조에 대해 이해도가 높아 기업경영 전반에 기여하고 있습니다.신우식 사외이사는 상법상 관련 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 최대주주 및 당사와의 특수관계 또는 이해관계가 존재하지 않아 독립성을 갖추고 있는 것으로 확인됩니다.

황용창
황용창 사외이사는 조흥은행 부행장을 역임하셨으며, 법인 대표이사 및 감사 업무 또한 수년간의 경험으로 앞으로의 당사의 경영 및 재무 전반에 기여를 할 것으로 확신합니다.황용창 사외이사는 상법상 관련 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 최대주주 및 당사와의 특수관계 또는 이해관계가 존재하지 않아 독립성을 갖추고 있는 것으로 확인됩니다.

지상목
지상목 사외이사는 한양대학교 법학과 졸업 후 코오롱그룹에서 27년간 해외사업 및 수출입 업무를 총괄하여 수입비중이 점점 더 커지고 있는 당사의 구매, 자금 및 해외영업 전반에 기여를 할 것으로 확신합니다.지상목 사외이사는 상법상 관련 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 최대주주 및 당사와의 특수관계 또는 이해관계가 존재하지 않아 독립성을 갖추고 있는 것으로 확인됩니다.

권정현
권정현 감사는 최대주주 및 당사와의 특수관계 또는 이해간계가 없는 타인으로서 독립성과 전문성을 갖추었다고 판단되며 동종업계 이사 출신의 전문가로서 전문지식을 토대로 회사의 감사를 수행할 수 있을 것으로 판단됩니다.

주) 당사는 사외이사를 선출하기 위한 별도의 사외이사후보추천위원회를 설치하고 있지는 않으나, 후보자의 사외이사 결격요건 해당여부에 대하여 확인하고 있습니다. 당사의 사외이사는 결격요건에 해당하는 사항이 없습니다.

마. 사외이사의 전문성
당사의 사외이사는 관련분야 전문가로서 이사로서 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

직위
성명
담당업무
약력
최대주주등과의거래
결격요건여부
비고

기간
주요경력

사외이사(비상근/등기)
신우식
사외이사
'05'07 ~ 11'11 ~ 현재'21 ~ 22'22 ~ 현재
호서대학교 건축공학과충남건축사회 회장(주)예가씨건축사사무소 대표이사대한건축사협회 원장건축사공제조합 이사장
-
부
-

사외이사(비상근/등기)
황용창
사외이사
'76'77 ~ 04'05 ~ 06'06 ~ 23
성균관대학교 법정대학 행정학과조흥은행 부행장주식회사 쌍용 상임감사(주)에이치에스스틸 대표이사
-
부
-

사외이사(비상근/등기)
지상목
사외이사
'85'89 ~ 16'17 ~ 19'19 ~ 21'21 ~ 현재
한양대학교 법학과코오롱계열사 임원에스와이(주) 해외사업 부사장디엔케이코리아(주) 부사장(주)남흥 부사장
-
부
-

1) 사외이사 지원조직 현황
당사는 보고서 작성 기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고, 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 전문가임을 고려하여 별도의 교육은 실시하지 않았으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법
당사는 보고서 작성 기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 당사 정관 제46조에서 규정하고 있는 감사의 직무에 따라 감사업무를 충실히 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

직위
성명
담당업무
약력
최대주주등과의거래
결격요건여부
비고

기간
주요경력

사외이사(비상근/등기)
권정현
감사
'06~17'17~24'24~25
한국에너지공단 신재생에너지 과장패널비나(베트남 하노이) 법인장에스와이(주) 임원
-
부
-

주) 2025년 03월 26일 권정현 감사가 신규 선임 되었습니다.

다. 감사의 독립성

당사는 보고서 작성 기준일 현재 감사 선출에 대한 별도의 기준을 마련하고 있지 않으나, 법령 및 정관에서 정한 사항을 모두 준수하고 있으며, 결격사유가 없는 자 중 이사회의 엄격한 심사를 거친 후 추천된 자를 주주총회에서 선임하고 있습니다.주주총회에서 선임된 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있습니다. 또한 회계 등 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구하여 내용을 확인할 수 있습니다. 또한 감사는 이사와 마찬가지로 직무상 지득한 회사의 영업 비밀은 준수할 의무를 가지고 있습니다. 당사의 정관에 내 감사의 권한과 직무는 아래와 같습니다.

[정관에 기재된 감사와 관련된 사항]

규정
내용

제 46조

(감사의 직무등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동내역
당사의 감사는 이사회를 통해 주요사항에 대한 보고 및 의사결정 과정에 참여하고 있습니다.

회차
개최일자
의안내용
감사(1)
가결여부
참석여부(출석률 : 100%)
비고

1
2025-02-05
농협은행 일반자금대출 신규 약정의 건
박태준
가결
참석
-

2
2025-02-10
2024년 결산 현금배당 결의의 건
박태준
가결
참석
-

3
2025-03-06
정기주주총회 소집의 건
박태준
가결
참석
-

4
2025-03-07
2024년(제10기) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
박태준
가결
참석
-

5
2025-03-10
2024년(제10기) 재무제표 승인의 건
박태준
가결
참석
-

6
2025-03-27
산업은행 운영자금 대출 대환 및 수입신용장 재약정의 건
권정현
가결
참석
-

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
현재 감사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

회계팀
3
차장(3년),대리(2년),주임(1년)
감사업무 지원 및 내부 감사 수행

사. 준법지원인등 지원조직 현황
최근 사업연도말 기준 자산총계 5,000억을 초과하지 아니하여 상법 제542조의 13 및동법 시행령 제39조상의 준법지원인의 선임의무가 없으며, 보고서 작성 기준일 현재 준법지원인 지원조직을 별도로 두고 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권 행사여부
공시대상기간 중 소수주주권의 행사 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 경영권과 관련하여 경쟁 혹은 분쟁이 발행한 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
30,610,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
30,610,000
-

우선주
-
-

마. 주식사무

구 분
내 용

결산일
12월 31일

정기주주총회 시기
매 사업연도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
제15조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.③ 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.④ 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류
제8조 (주식 및 주권의 종류)① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.③ 회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종류로 한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

명의개서대리인
KB국민은행

공고게재 신문
- 회사 인터넷 홈페이지 (www.systeeltech.com)- 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시내에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

정관 상인주인수권에관한 사항
제9조 (신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 법인 및 개인투자자에게 신주를 발행하는 경우8. 「근로자복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우9. 주권을 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우10. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

주주의 특전
해당없음

바. 주주총회 의사록 요약

주총정보
안건
결의내용
주요 논의내용

제8기 정기주주총회 (2023.03.31)
1. 제8기(2022.1.1~2022.12.31) 재무제표 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

2. 임원 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

제8기 임시주주총회 (2023.09.20)
1. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

2. 사외이사 선임의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

제9기 정기주주총회 (2024.03.28)
1. 제9기(2023.1.1~2023.12.31) 재무제표 및 현금배당(주당50원)승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음 - 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

3. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

제10기 정기주주총회 (2025.03.26)
1. 제10기(2024.1.1~2024.12.31) 재무제표 및 현금배당(주당50원)승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

3. 사외이사 선임의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

4. 감사 선임의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

5. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

6. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 가결
- 주주제안 : 해당 사항 없음- 결의 과정 중 질의응답, 찬반토론 : 해당 사항 없음 - 안건 수정사항 : 해당 사항 없음

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

2025년 1분기말
공시서류 제출 전일

주식수
지분율
주식수
지분율

에스와이(주)
본인
보통주
12,220,000
39.9
12,220,000
39.9
-

홍영돈
임원/최대주주
보통주
4,040,000
13.2
4,040,000
13.2
-

홍성부
임원/홍영돈의 자녀
보통주
300,000
1.0
300,000
1.0
-

홍지은
계열사 직원/홍영돈의 자녀
보통주
300,000
1.0
300,000
1.0
-

김옥주
홍영돈의 배우자
보통주
260,000
0.8
260,000
0.8
-

김대정
홍영돈의 처남
보통주
70,000
0.2
70,000
0.2
-

이홍우
계열사 임원
보통주
40,000
0.1
40,000
0.1
-

계
보통주
17,230,000
56.3
17,230,000
56.3
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

에스와이(주)
27,315
홍성부
0.02
-
-
홍영돈
17.24

김성덕
-
-
-
-
-

주1) 출자자수는 2024년 12월 31일 기준으로 작성하였습니다.주2) 대표이사 및 최대주주 현황은 보고서 작성 기준일로 작성하였습니다.

나. 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2024년 01월 01일
-
-
-
-
홍영돈
19.29

2024년 04월 17일
-
-
-
-
홍영돈
17.24

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
에스와이(주)

자산총계
316,354

부채총계
153,846

자본총계
162,507

매출액
381,104

영업이익
12,452

당기순이익
723

주1) 상기 금액은 2024년 별도 재무제표 기준입니다.

라. 최대주주 변동현황
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식소유현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
에스와이(주)
12,220,000
39.92
최대주주

홍영돈
4,040,000
13.20
최대주주의 임원

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
25,296
25,299
99.98
12,996,649
30,610,000
42.46
-

다. 최근 6개월 주가 및 주식거래실적

(단위 : 주,원)

구분
2024년 10월
2024년 11월
2024년 12월
2025년 1월
2025년 2월
2025년 3월

보통주
주가
최고
6,050
9,120
9,120
9,020
8,250
6,780

최저
3,850
4,730
6,470
7,410
6,640
5,120

평균
4,952
7,198
7,811
8,382
7,441
6,065

거래량
최고(일)
44,342,353
40,265,619
22,768,083
7,309,974
15,884,455
7,290,236

최저(일)
443,005
2,838,649
1,218,414
940,575
457,128
339,622

월간
188,317,422
267,133,723
119,052,068
53,904,176
67,658,125
21,283,637

주1) 당사는 2023년 11월 13일 코스닥시장에 상장 하였습니다.주2) 금액은 종가 기준입니다. (자료출처 : 한국거래소)

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

홍영돈
남
1961년 11월
회장
미등기
상근
경영전반
동남실업(전)쌍용실업(전)에스와이 회장(현)
4,040,000
-
최대주주
1년7개월
-

홍성균
남
1958년 03월
대표이사
사내이사
상근
업무총괄
인천대학교 통신학과 졸롯데캐논 지점장(전)대동벽지 부장(전)코스틸 상무(전)에스와이스틸텍 대표(현)
-
-
계열사 임원
10년1개월
2025년 03월 31일

이병호
남
1969년 06월
전무
사내이사
상근
생산총괄
충주대학교 기계공학과 졸다스코 과장(전)삼현 차장(전)에스와이스틸텍 전무(현)
-
-
계열사 임원
8년6개월
2025년 03월 31일

이민용
남
1978년 11월
전무
사내이사
상근
영업총괄
남서울대학교 건축공학과 졸삼현 과장(전)에스와이스틸텍 전무(현)
-
-
계열사 임원
9년11개월
2025년 03월 31일

신우식
남
1958년 05월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
호서대학교 건축공학과 졸충남건축사회 회장(전)대한건축사협회 원장(전)예가씨건축사사무소 대표(현)건축사공제조합 이사장(현)
-
-
계열사 임원
2년11개월
2028년 03월 26일

황용창
남
1953년 07월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
성균관대학교 법정대학 졸조흥은행 부행장(전)주식회사 쌍용 상임감사(전)에이치에스스틸 대표이사(전)
-
-
계열사 임원
1년10개월
2028년 03월 26일

지상목
남
1963년 10월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
한양대학교 법학과 졸코오롱계열사 임원(전)에스와이 해외사업 부사장(전)디엔케이코리아 부사장(전)남흥 부사장 (현)
-
-
계열사 임원
1년10개월
2028년 03월 26일

권정현
남
1977년 02월
감사
감사
비상근
감사
한국에너지공단 신재생에너지 과장패널비나(베트남 하노이) 법인장에스와이(주) 비서실장
-
-
계열사 임원
0개월
2028년 03월 26일

조승제
남
1977년 11월
이사
미등기
상근
관리/건설영업총괄
경상대학교 건축공학과 졸골든건설 과장(전)코스틸이엔지 차장(전)에스와이스틸텍 이사(현)
-
-
계열사 임원
9년1개월
-

나경욱
남
1977년 12월
이사
미등기
상근
부산영업총괄
상주대학교 건축공학과 졸금광건업 대리(전)다스코 부장(전)에스와이스틸텍 이사(현)
-
-
계열사 임원
6년9개월
-

이봉종
남
1967년 11월
이사
미등기
상근
특판영업총괄
대림대학교 건축과 졸명화엔지니어링 영업총괄(전)제일테크노스 영업팀장(전)코스틸 영업팀장(전)덕신하우징 대리점팀 이사(전)에스와이스틸텍 이사(현)
-
-
계열사 임원
1년7개월
-

1) 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전체
남
111
-
-
-
111
3년7개월
1,616,156
14,560
-
-
-
-

전체
여
11
-
-
-
11
2년9개월
119,715
10,883
-

합 계
122
-
-
-
122
3년6개월
1,735,871
14,228
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.
다. 육아지원제도 사용 현황

(단위: 명)

구 분
2024년
2023년
2022년

육아휴직 사용자 수
남
0
0
0

여
1
1
0

전체
1
1
0

육아휴직 사용률
남
0.00%
0.00%
0.00%

여
100.00%
100.00%
0.00%

전체
100.00%
100.00%
0.00%

육아휴직 복귀 後12개월 이상 근속자
남
0
0
0

여
0
0
0

전체
0
0
0

육아기 단축근무제 사용자 수
1
0
0

배우자 출산휴가 사용자 수
0
0
0

※ 육아휴직 사용자 수: 당해 연도 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수

※ 육아휴직 사용률: 당해 연말 재/휴직 중이며 당해 출생 자녀를 가진 직원 중

당해 출생 자녀 생일 1년 이내 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수 비율

※ 육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자: 당해 전년도 복직한 직원 중, 12개월 이상 근속한 직원의 수

※ 육아기 단축근무제 사용자 수: 당해 연도 육아기 단축근무제 사용 이력이 있는 직원 수

※ 배우자 출산휴가 사용자 수 : 당해 연도 배우자출산휴가 사용 이력이 있는 직원 수

라. 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구 분
2024년
2023년
2022년

유연근무제 활용 여부
부
부
부

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제 사용자 수
-
-
-

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
243,000
60,750
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
2,000,000
-

감사
1
200,000
-

주1) 이사의 주주총회 승인금액은 사외이사를 포함한 금액입니다.

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
165,251
23,607
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.

2) 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
146,251
48,750
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
9,000
3,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
10,000
10,000
-

주1) 연간급여총액은 2025년 1월부터 3월까지의 급여총액 입니다.

다. 개인별 보수지급금액
보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
1
11
12

보고서 작성 기준일 현재 계열회사는 11개사 이며, [공정거래법]상의 출자 총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

구 분
회사수
회사명

상장법인
1
에스와이 주식회사

비상장법인
11
에스와이코닝(주), 에스와이빌드(주), 에스와이화학(주),에스와이그린에너지(주), 에스와이코스메틱스(주), SY PANEL VINA Co., Ltd, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,SY STEEL VINA J.S.C., SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd, SY BAZZAR CO.,LTD, SY UPVC PROFILE PVT. LTD

2. 계열회사간 출자현황
보고서 작성 기준일 현재 출자현황은 아래와 같습니다.

출자현황

3. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황
보고서 작성 기준일 현재 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위
담당업무
상근여부

홍영돈
회장
에스와이빌드(주)
회장
경영전반
비상근

4. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
2,000,000
-
-
2,000,000

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
2
2
4
4,838,092
150,088
242,086
5,230,265

계
2
3
5
6,838,092
150,088
242,086
7,230,265

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등가. 대여금 거래 내역
공시대상기간 중 대여금 거래 내역 사실이 없습니다.
나. 담보제공 내역
공시대상기간 중 담보제공 내역 사실이 없습니다.
다. 채무보증 내역

(단위 : 천원
, USD)

구 분
제공받은기업
지급보증내역
통화
한도금액
채권자 등

지배회사
에스와이㈜
물품대금
KRW
6,000,000
서울보증보험

차입금
USD
3,600,000
신한은행

2. 대주주와의 자산 양수도 등가. 부동산 매매 내역공시대상기간 중 부동산 매매 내역 사실이 없습니다.
나. 지분거래 내역

공시대상기간 중 지분거래 매매 내역 사실이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
특수관계자와의 매출, 매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회 사
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

지배기업
에스와이㈜
1,575,240
909,866
-
261,543

4. 주주(최대주주 등 제외)·임원·직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

가. 당분기 및 전분기 중 주주(최대주주 등 제외)·임원·직원 및 기타 이해관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회 사
당분기
전분기
비 고

매출 등
매입 등
유형자산 취득
매출 등
매입 등
유형자산 취득

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
588,942
-
-
-
-
-
-

에스와이코스메틱스(주)
-
18,500
-
-
-
-
-

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
863
-
-
-
-
-

지배기업의 기타특수관계자
인주로지스 주식회사
-
699,962
-
-
1,178,872
-
-

주식회사 에이치스틸
3,806,125
-
-
150,246
-
-
-

주식회사 에스와이이앤씨
193,788
-
-
51,500
-
-
-

비드앤비 주식회사
-
50,019
-
-
-
-
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803,281
-
-
-
-
-
-

재단법인 에스와이행복나눔재단
-
-
-
-
-
-
-

나. 당분기말 및 전기말 중 주주(최대주주 등 제외)·임원·직원 및 기타 이해관계자와의 현재 채권채무 잔액은다음과 같습니다

(당분기말)
(단위: 천원)

구분
회사
채권
채무

매출채권
기타채권
리스채권
매입채무
기타채무

지배기업
에스와이㈜
-
-
-
269,226
-

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
136,774
660
-
-
7,742

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
-
-
468
154

지배기업의 기타특수관계자
비드앤비 주식회사
-
-
-
10,353
-

SYSTEEL VINA JSC
2,803,281
-
-
-
-

㈜에스와이이앤씨
261,992
-
-
-
-

인주로지스㈜
-
-
-
-
293,998

㈜에이치스틸
8,251,938
92,758
-
-
-

(전기말)
(단위: 천원)

구분
회사
채권
채무

매출채권
기타채권
리스채권
매입채무
기타채무

지배기업의 종속회사
에스와이빌드㈜
271,038
1,254
-
-
-

관계기업
주식회사 소닉스시스템
-
-
-
449
-

지배기업의 기타특수관계자
㈜에스와이이앤씨
48,825
-
-
-
-

인주로지스 주식회사
-
-
-
-
320,027

㈜에이치스틸
6,529,741
79,811
-
-
-

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건 등
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
2. 견질 또는 담보용 어음, 수표현황
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

3. 채무보증현황

보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

4. 채무인수약정 현황
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
5. 그 밖의 우발채무 등
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

공시 대상기간 중 제재받은 사실이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
나. 중소기업기준 검토표
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
다. 외국지주회사의 자회사 현황
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
라. 법적위험 변동사항
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
아. 합병 등의 사후정보
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
자. 녹생경영
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유 등의 변동 현황
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

타. 보호예수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
4,900,000
2023년 11월 13일
2026년 05월 13일
2년 6개월
코스닥시장 상장규정
30,610,000

파. 상장기업의 사후정보
보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
에스와이 주식회사
130111-0064351

-
-

비상장
11
에스와이코닝(주)
135811-0092965

에스와이빌드(주)
164811-0083331

에스와이화학(주)
164811-0087226

에스와이그린에너지(주)
130111-1176949

에스와이코스메틱스(주)
134111-0669280

SY PANEL VINA Co.Ltd
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
-

SY STEEL VINA J.S.C.
-

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd
-

SY BAZZAR CO.,LTD
-

SY UPVC PROFILE PVT. LTD.
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

전문건설공제조합
비상장
2015년 12월 31일
보증서발급
75,340
293
0.01
277,683
-
-
782
293
0.01
278,465
6,830,185,330
153,527,569

한국금속공업협동조합
비상장
2016년 05월 12일
조합출자금
500
5
-
500
-
-
-
5
0.00
500
-
-

㈜소닉스시스템
비상장
2024년 05월 10일
사업진출
2,000,000
5,000
20.00
2,000,000
-
-
-
5,000
20.00
2,000,000
6,912,517
-287,781

에스와이㈜
상장
2024년 04월 17일
단순투자
4,177,088
1,000,000
2.04
3,720,000
-
-
220,000
1,000,000
2.04
3,940,000
316,353,732
723,228

㈜덕신이피씨
상장
2024년 11월 15일
단순투자
80,942
558,079
1.21
839,909
93,532
150,088
21,304
651,611
1.41
1,011,300
158,315,083
13,196,374

합 계
1,563,377
-
6,838,092
93,532
150,088
242,086
1,656,909
-
7,230,265
-
-

주1) 최근사업년도 재무현황은 2024년 별도 재무제표 기준입니다.주2) 에스와이(주)에 출자한 지분증권은 상법 제369조제3항에 따라 의결권이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.