도우인시스 — [기재정정]투자설명서 (20250711)
제출인: 도우인시스

투자설명서
6.0
도우인시스

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 11일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 07월 09일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해
'굵은 빨간색'
으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항

- 모집(매출)가액(예정): 29,000원 ~ 32,000원
- 모집(매출)총액(예정): 40,600,000,000원 ~ 44,800,000,000원
- 일반투자자 배정주식수: 350,000주~ 420,000주
- 기관투자자 배정주식수: 960,000주~ 1,030,000주
- 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0%
- 기관투자자 배정비율: 68.6% ~ 73.6%

- 모집(매출)가액(예정): 32,000원- 모집(매출)총액(예정): 44,800,000,000원- 일반투자자 배정주식수: 350,000주- 기관투자자 배정주식수: 1,030,000주- 일반투자자 배정비율: 25.0%- 기관투자자 배정비율: 73.6%

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다.요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법 - 가, 나, 다, 라
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나, 다
(주3)
(주3)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가, 다, 라
(주4)
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항 - 가, 나, 다
(주5)
(주5)

III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 타
(주6)
(주6)

3. 기타위험 - 가
(주7)
(주7)

3. 기타위험 - 나
(주8)
(주8)

3. 기타위험 - 다
(주9)
(주9)

3. 기타위험 - 버
(주10)
(주10)

IV. 인수인의 의견

1. 공모가격에 대한 의견 - 가
(주11)
(주11)

V. 자금의 사용 목적
(주12)
(주12)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
29,000
40,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
보통주
1,400,000
40,600,000,000
1,455,999,230
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025.07.14 ~ 2025.07.15
2025.07.17
2025.07.14
2025.07.17
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액인 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준입니다. 참고목적으로 희망공모가액 최고가액인 32,000원 기준 금번 공모의 모집(매출)총액은 44,800,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액")은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]
- 우리사주조합 청약일:
2025년 7월 14일(월)
(1일간)- 기관투자자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)- 일반청약자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인
2025년 7월 14일
에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자의 청약은
2025년 7월 14일부터 15일
까지 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 대표주관회사에 두 차례 이상 청약하는 이중청약이 금지되니 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2024년 11월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 4월 15일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.5%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
34,482주

999,978,000원

「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.※ 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 제시한 공모희망가 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준입니다.
※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(34,482주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
32,000
44,800,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
보통주
1,400,000
44,800,000,000
1,603,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025.07.14 ~ 2025.07.15
2025.07.17
2025.07.14
2025.07.17
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 32,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액")은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여

1주당 확정공모가액을 32,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]
- 우리사주조합 청약일:
2025년 7월 14일(월)
(1일간)- 기관투자자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)- 일반청약자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인
2025년 7월 14일
에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자의 청약은
2025년 7월 14일부터 15일
까지 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 대표주관회사에 두 차례 이상 청약하는 이중청약이 금지되니 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2024년 11월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 4월 15일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.5%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
31,250주

1,000,000,000원

「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.※ 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여
결정한 확정공모가 32,000원 기준입니다.
※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분
(31,250주)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,400,000주(공모주식의 100%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

우리사주조합
20,000주
1.4%
우선 배정

일반공모
1,380,000주
98.6%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주4)
『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 5를 우선배정합니다.

[청약대상자 유형별 배정내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
29,000원주1)
580,000,000원
주6

일반청약자
350,000주~ 420,000주
25.0%~ 30.0%
10,150,000,000원~ 12,180,000,000원
주3, 주6

기관투자자
960,000주~ 1,030,000주
68.6%~ 73.6%
27,840,000,000원~ 29,870,000,000원
주4, 주5,주8

합 계
1,400,000주
100.0%
40,600,000,000원
-

주1)
주당 공모가액이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(29,000원 ~ 32,000원) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종결정할 것입니다.

주2)
모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 29,000원 ~32,000원의 제시밴드 최저가액인 29,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주3) ~ 주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

우리사주조합
20,000주 (1.4%)
우선 배정

일반공모
1,380,000주(98.6%)
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
29,000원주4)
580,000,000원
주1

일반청약자
350,000주~ 420,000주
25.0%~ 30.0%
10,150,000,000원~ 12,180,000,000원
주3

기관투자자
960,000주~ 1,030,000주
68.6%~ 73.6%
27,840,000,000원~ 29,870,000,000원
주2, 주3

합 계
1,400,000주
100.0%
40,600,000,000원
-

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 20,000주(1.4%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)※ 금번 모집 시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는「조세특례제한법 시행령」제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다.) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 집합투자회사등의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것※ 대표주관회사인 키움증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며, 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.

주3)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 모집주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약잔여주식의 일부 또는 전부(최대 모집주식의 5%, 70,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정하며, 잔여주식 인수주식과 상장주선인의의무인수주식 수량과의 관계는 5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)
'주당모집가액'이란 대표주관회사인 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가 제시한 공모희망가액 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 키움증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주5)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

키움증권㈜
34,482주
29,000원
999,978,000원

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(29,000원 ~ 32,000원)의 밴드 최저가액인 29,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월 간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,400,000주(공모주식의 100%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

우리사주조합
20,000주
1.4%
우선 배정

일반공모
1,380,000주
98.6%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주4)
『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 5를 우선배정합니다.

[청약대상자 유형별 배정내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
32,000원주1)
640,000,000원
주6

일반청약자
350,000주
25.0%
11,200,000,000원
주3, 주6

기관투자자
1,030,000주
73.6%
32,960,000,000원
주4, 주5,주8

합 계
1,400,000주
100.0%
44,800,000,000원
-

주1)

주당 공모가액이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주3) ~ 주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

우리사주조합
20,000주 (1.4%)
우선 배정

일반공모
1,380,000주(98.6%)
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
32,000원주4)
640,000,000원
주1

일반청약자
350,000주
25.0%
11,200,000,000원
주3

기관투자자
1,030,000주
73.6%
32,960,000,000원
주2, 주3

합 계
1,400,000주
100.0%
44,800,000,000원
-

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 20,000주(1.4%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)※ 금번 모집 시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는「조세특례제한법 시행령」제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다.) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 집합투자회사등의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것※ 대표주관회사인 키움증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며, 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.

주3)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 모집주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약잔여주식의 일부 또는 전부(최대 모집주식의 5%, 70,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정하며, 잔여주식 인수주식과 상장주선인의의무인수주식 수량과의 관계는 5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)

'주당모집가액'이란 대표주관회사인 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가
결정한 확정공모가액 32,000원으로, 청약일 전에 키움증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

키움증권㈜
31,250주
32,000원
1,000,000,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 32,000원을 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월 간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
29,000원 ~ 32,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 결정할 예정입니다.

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 ㈜도우인시스의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여 최종 확정할 예정입니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(중략)

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율

기관투자자
960,000주~ 1,030,000주
68.6% ~ 73.6%

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,400,000주에 대한 비율입니다.

주2)
일반청약자 배정분 350,000주~420,000주(25.0%~30.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(10) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량의 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.

③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑤ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
29,000원 ~ 32,000원

주당 확정공모가액
32,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여

1주당 확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 ㈜도우인시스의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
32,000원으로 결정하였습니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(중략)

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율

기관투자자
1,030,000주
73.6%

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,400,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분
350,000주(25.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(10) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량의 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.

③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑤ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(11) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)주1)
거래실적(무)

건수
787
877
331
138
45
2
2,180

수량
388,064,000
207,058,000
103,660,000
93,005,000
15,444,000
1,744,000
808,975,000

경쟁률
376.76
201.03
100.64
90.30
14.99
1.69
785.41

주1) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
20
10,577,000
22
4,817,000
21
6,651,000
3
1,319,000
15
10,710,000
1
714,000
82
34,788,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
749
374,045,000
849
201,060,000
303
96,415,000
134
91,618,000
30
4,734,000
1
1,030,000
2,066
768,902,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
1
52,000
-
-
-
-
-
-
1
52,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
1
120,000
-
-
-
-
1
68,000
-
-
-
-
2
188,000

밴드하단 미만
14
3,149,000
6
1,181,000
4
448,000
-
-
-
-
-
-
24
4,778,000

가격미제시
3
173,000
-
-
2
94,000
-
-
-
-
-
-
5
267,000

합 계
787
388,064,000
877
207,058,000
331
103,660,000
138
93,005,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,180
808,975,000

주1) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

참고로, 과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구 분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
5
0.23%
267,000
0.03%

32,000원 초과
82
3.76%
34,788,000
4.30%

32,000원
2,066
94.77%
768,902,000
95.05%

29,000원 초과~32,000원 미만
1
0.05%
52,000
0.01%

29,000원
2
0.09%
188,000
0.02%

29,000원 미만
24
1.10%
4,778,000
0.59%

합계
2,180
100.00%
808,975,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월확약
3
2,415,000
8
3,410,000
1
159,000
-
-
-
-
-
-
12
5,984,000

3개월확약
9
4,015,000
3
1,068,000
5
1,400,000
1
1,030,000
-
-
-
-
18
7,513,000

1개월확약
8
3,396,000
5
2,213,000
3
1,669,000
-
-
-
-
-
-
16
7,278,000

15일확약
1
64,000
6
2,364,000
6
4,751,000
1
1,030,000
-
-
-
-
14
8,209,000

미확약
766
378,174,000
855
198,003,000
316
95,681,000
136
90,945,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,120
779,991,000

계
787
388,064,000
877
207,058,000
331
103,660,000
138
93,005,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,180
808,975,000

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 32,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정 공모가액인 32,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 배정하였습니다
.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
29,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는매출총액
예정가액
40,600,000,000원

확정가액
주2)

청 약 단 위
주3)

청약기일
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

일반투자자
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

우리사주조합
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 14일(월)

청약증거금
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

우리사주조합
100%

납입기일
2025년 07월 17일(목)

주1)

청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.
※키움증권㈜ 청약일:
2025년 07월 14일 ~ 07월 15일
(2일간, 10:00 ~ 16:00)

주2)
주당 공모가액은 공모희망가액 중 최저가액으로서, 청약일 전 대표주관회사가 수요예측을 실시하며 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주3)
청약단위 :① 우리사주와 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 대표주관회사인 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약기일:
① 우리사주조합 청약일:
2025년 07월 14일
(1일간, 10:00부터 16:00까지) ② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 :
2025년 07월 14일 ~ 15일
(2일간, 10:00부터~16:00까지) ③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주5)

청약증거금 :
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 07월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(
2025년 07월 17일
)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 07월 17일
08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주6)

청약취급처 :① 우리사주조합 : 키움증권㈜ 본점② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 키움증권㈜ 본점③ 일반청약자 : 키움증권㈜ 본점④ 일반투자자(청약자)는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주7)
분산요건 미 충족 시: 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「코스닥시장 상장규정」 제6조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

주8)

일반투자자(청약자)의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2025년 07월 17일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인
2025년 07월 16일 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입
을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일
2025년 07월 17일
은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약에 관한 사항

(중략)

(7) 청약주식 단위① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

[일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
350,000주~ 420,000주
우대고객
33,000주 ~ 42,000주
50%

일반고객
22,000주 ~ 28,000주

[청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

주1)
일반청약자의 최고 청약한도는 22,000주 ~ 28,000주이나 우대고객에 해당하는 경우에는 33,000주 ~ 42,000주까지 청약이 가능합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(중략)

라. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합 : 총 공모주식의 1.4%(20,000주)를 배정합니다.② 기관투자자 : 총 공모주식의 68.6%~73.6%(960,000주 ~ 1,030,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.0%~30.0%(350,000주 ~ 420,000주)를 배정합니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부를 합하여 일반청약자(최대 공모주식의 5%, 70,000주)에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 키움증권㈜과 ㈜도우인시스가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정 기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게 350,000주에서 420,000주이하를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은 175,000주 ~ 210,000주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 대표주관사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.
③ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 청약주식수에 비례하여 안분배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 청약 2일차의 익영업일인
2025년 7월 16일
오후 16:00까지 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.(후략)

(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
32,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는매출총액
예정가액
44,800,000,000원

확정가액
주2)

청 약 단 위
주3)

청약기일
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

일반투자자
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

우리사주조합
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 14일(월)

청약증거금
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

우리사주조합
100%

납입기일
2025년 07월 17일(목)

주1)

청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.※키움증권㈜ 청약일:
2025년 07월 14일 ~ 07월 15일(2일간, 10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측을 실시하며 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 주당 확정공모가액을
32,000원으로 최종 결정하였습니다.

주3)
청약단위 :① 우리사주와 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 대표주관회사인 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약기일: ① 우리사주조합 청약일:
2025년 07월 14일
(1일간, 10:00부터 16:00까지) ② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 :
2025년 07월 14일 ~ 15일
(2일간, 10:00부터~16:00까지) ③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주5)

청약증거금 :① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 07월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(
2025년 07월 17일
)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 07월 17일
08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주6)

청약취급처 :① 우리사주조합 : 키움증권㈜ 본점② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 키움증권㈜ 본점③ 일반청약자 : 키움증권㈜ 본점④ 일반투자자(청약자)는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주7)
분산요건 미 충족 시: 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「코스닥시장 상장규정」 제6조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

주8)

일반투자자(청약자)의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2025년 07월 17일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인
2025년 07월 16일 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입
을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일
2025년 07월 17일
은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

(중략)

다. 청약에 관한 사항

(중략)

(7) 청약주식 단위① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

[일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
350,000주
우대고객
33,000주
50%

일반고객
22,000주

[청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

주1)
일반청약자의 최고 청약한도는 22,000주이나 우대고객에 해당하는 경우에는 33,000주까지 청약이 가능합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(중략)

라. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합 : 총 공모주식의 1.4%(20,000주)를 배정합니다.② 기관투자자 : 총 공모주식의
73.6%(1,030,000주)
를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(350,000주)
를 배정합니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부를 합하여 일반청약자(최대 공모주식의 5%, 70,000주)에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 키움증권㈜과 ㈜도우인시스가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정 기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게
350,000주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
175,000주이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 대표주관사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.③ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 청약주식수에 비례하여 안분배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 청약 2일차의 익영업일인
2025년 7월 16일
오후 16:00까지 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.(후략)

(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액
인수조건

명칭
주소

키움증권㈜
서울시 영등포구 서울특별시 영등포구 의사당대로 96
보통주1,400,000주
40,600,000,000
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(29,000원 ~ 32,000원) 밴드 최저가액인 29,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
대표주관회사인 키움증권㈜이 전체 공모주식의 100%(1,400,000주)를 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위 : 원)

구 분
대가수령자
금 액
금액산정내역
대가수령수기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경이력
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
키움증권
1,455,999,230
인수금액의 3.5%
납입기일 익일
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
주2)

주1)

인수대가는 희망공모가액 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준으로 산정한 총 발행금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의3.5% 이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될수 있습니다.
이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
34,482주

999,978,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 제시한 희망공모가액 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준으로 확정공모가격에 따라 의무인수주식수가 변동될 수 있습니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(후략)

(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액
인수조건

명칭
주소

키움증권㈜
서울시 영등포구 서울특별시 영등포구 의사당대로 96
보통주1,400,000주
44,800,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원 기준으로 계산한 금액
입니다.

주2)
대표주관회사인 키움증권㈜이 전체 공모주식의 100%(1,400,000주)를 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위 : 원)

구 분
대가수령자
금 액
금액산정내역
대가수령수기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경이력
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
키움증권
1,603,000,000
인수금액의 3.5%
납입기일 익일
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
주2)

주1)

인수대가는
대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 32,000원을 기준으로 산정한 금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.5% 이며,
공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있으므로 인수대가가 변경될 수 있습니다.
이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
31,250주

1,000,000,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여
결정한 확정공모가액인 32,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(후략)
(주6) 정정 전

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 당사 지분 26.65%(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 51.25%(공모 후 지분율 44.42%)입니다. 이와 더불어, 당사는 주식매수선택권 외에 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 우선주식 등의 발행내역 또한 존재하지 않습니다. 향후 주식매수선택권 행사 가정 시에도, 미행사수량 204,400주 중 130,000주가 최대주주등에 속하기 때문에 최대주주등의 지분율은 44.78%로 오히려 증가합니다.공모 후 최대주주등의 지분율은 과반 이하이지만, 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 지분 1,446,759주 및 309,929주의 40%에 해당하는 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다
. 해당 주식의 매입가는 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호 매입가인 주당 27,648원에서 IRR 9%를 적용한 가액이며 주가가 IRR 기준 40% 이상 상승 한다면 13%의 IRR을 적용하며 해당 콜옵션의 만기는 26년 9월 10일 입니다. 해당 주주간 계약에는 기재한 콜옵션 외 유암코젤코바(엠지소부장)조합은 거래종결일로부터 3년이내 상장 미완료 혹은 중대한 의무 위반 시 NPP 또는 NPP가 지정하는 자에게 6% IRR을 반영한 가격에 매수청구권(풋옵션) 존재하며 이 외 정보제공 및 동의사항, 기술의 이전금지, 신규투자에 대한 증자 우선권, 동반매도참여권, 이사지명권 등 조항은 도우인시스 상장 시 자동으로 효력을 상실합니다. 또한 위 콜옵션과 풀옵션은 주주간계약 체결일인 2024년 9월 11일 부여되었으며 프리미엄은 주주 양사 재무제표에 따로 계상하지 않은 상태입니다.
또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율 4.50%)는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다. 따라서, 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 보유한 콜 옵션 및 주주간 계약을 고려했을 때, 공모 후 및 주식매수선택권 행사 시에도 최대주주등의 지분율을 최대 55.61%까지 확보할 수 있으므로 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

[공모전/후 및 주식매수선택권 행사 후 지분 현황]

(단위: 주, %)

구분
주주명
회사와의 관계
주식의종류
공모전
공모후
주식매수선택권행사시
콜옵션 및 양수도 계약 이행 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
22.66%
3,672,454
33.49%

㈜스페이스프로(구,㈜한국화이바)
최대주주특수관계자
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.45%
1,447,760
13.20%
1,447,760
13.20%

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계자
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.59%
831,886
7.59%

부성은
미등기 임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
10,000
0.09%

김은숙
미등기 임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%

차진규
관계사 임원
보통주
-
-
-
-
30,000
0.27%
30,000
0.27%

이형섭
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

박찬주
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

차경용
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

송영남
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

황관구
관계사임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.42%
4,909,762
44.78%
6,097,100
55.61%

5%이상주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.19%
868,056
7.92%

SVIC55호 신기술 사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.83%
1,273,241
11.61%
788,577
7.19%

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.28%
2,720,000
24.81%
1,656,633
15.11%

1%이상주주
엠지(MZ) 소부장 투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.83%
185,958
1.70%

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
221,872
2.02%
221,872
2.02%

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
531,801
4.85%
407,830
3.72%

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
19,500
0.18%

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
12,600
0.11%
12,600
0.11%

기타 소액주주
보통주
1,262,109
13.53%
1,262,109
11.73%
1,262,109
11.51%
1,262,109
11.51%

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
1,294,209
11.80%
1,294,209
11.80%

공모주식
공모주주
보통주
-
-
1,400,000
13.01%
1,400,000
12.77%
1,400,000
12.77%

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
34,482
0.32%
34,482
0.31%
34,482
0.31%

주식매수선택권(직원 5인)
-
-
-
-
-
74,400
0.68%
74,400
0.68%

합계
9,325,772
100.00%
10,760,254
100.00%
10,964,654
100.00%
10,964,654
100.00%

(후략)

(주6) 정정 후

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 당사 지분 26.65%(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 51.25%
(공모 후 지분율 44.43%)
입니다. 이와 더불어, 당사는 주식매수선택권 외에 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 우선주식 등의 발행내역 또한 존재하지 않습니다. 향후 주식매수선택권 행사 가정 시에도, 미행사수량 204,400주 중 130,000주가 최대주주등에 속하기 때문에 최대주주등의 지분율은
44.79%
로 오히려 증가합니다.공모 후 최대주주등의 지분율은 과반 이하이지만, 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 지분 1,446,759주 및 309,929주의 40%에 해당하는 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다.
해당 주식의 매입가는 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호 매입가인 주당 27,648원에서 IRR 9%를 적용한 가액이며 주가가 IRR 기준 40% 이상 상승 한다면 13%의 IRR을 적용하며 해당 콜옵션의 만기는 26년 9월 10일 입니다. 해당 주주간 계약에는 기재한 콜옵션 외 유암코젤코바(엠지소부장)조합은 거래종결일로부터 3년이내 상장 미완료 혹은 중대한 의무 위반 시 NPP 또는 NPP가 지정하는 자에게 6% IRR을 반영한 가격에 매수청구권(풋옵션) 존재하며 이 외 정보제공 및 동의사항, 기술의 이전금지, 신규투자에 대한 증자 우선권, 동반매도참여권, 이사지명권 등 조항은 도우인시스 상장 시 자동으로 효력을 상실합니다. 또한 위 콜옵션과 풀옵션은 주주간계약 체결일인 2024년 9월 11일 부여되었으며 프리미엄은 주주 양사 재무제표에 따로 계상하지 않은 상태입니다.
또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%)
는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다. 따라서, 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 보유한 콜 옵션 및 주주간 계약을 고려했을 때, 공모 후 및 주식매수선택권 행사 시에도 최대주주등의 지분율을 최대
55.62%
까지 확보할 수 있으므로 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

[공모전/후 및 주식매수선택권 행사 후 지분 현황]

(단위: 주, %)

구분
주주명
회사와의 관계
주식의종류
공모전
공모후
주식매수선택권행사시
콜옵션 및 양수도 계약 이행 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
22.67%
3,672,454
33.50%

㈜스페이스프로(구,㈜한국화이바)
최대주주특수관계자
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.46%
1,447,760
13.21%
1,447,760
13.21%

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계자
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.59%
831,886
7.59%

부성은
미등기 임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
10,000
0.09%

김은숙
미등기 임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%

차진규
관계사 임원
보통주
-
-
-
-
30,000
0.27%
30,000
0.27%

이형섭
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

박찬주
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

차경용
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

송영남
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

황관구
관계사임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.43%
4,909,762
44.79%
6,097,100
55.62%

5%이상주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.20%
868,056
7.92%

SVIC55호 신기술 사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.84%
1,273,241
11.62%
788,577
7.19%

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.29%
2,720,000
24.81%
1,656,633
15.11%

1%이상주주
엠지(MZ) 소부장 투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.83%
185,958
1.70%

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
221,872
2.02%
221,872
2.02%

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
531,801
4.85%
407,830
3.72%

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
19,500
0.18%

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
12,600
0.11%
12,600
0.11%

기타 소액주주
보통주
1,262,109
13.53%
1,262,109
11.73%
1,262,109
11.51%
1,262,109
11.51%

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
1,294,209
11.81%
1,294,209
11.81%

공모주식
공모주주
보통주
-
-
1,400,000
13.01%
1,400,000
12.77%
1,400,000
12.77%

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
31,250
0.29%
31,250
0.29%
31,250
0.29%

주식매수선택권(직원 5인)
-
-
-
-
-
74,400
0.68%
74,400
0.68%

합계
9,325,772
100.00%
10,757,022
100.00%
10,961,422
100.00%
10,961,422
100.00%

(후략)

(주7) 정정 전

금번 공모주식 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 당사의 상장예정주식수 10,760,254주 중 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로,㈜엔피홀딩스가 보유한 4,764,762주(공모 후 지분율 44.28%)는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을
3년을 추가하여 상장일로부터 3년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 또한, 최대주주의 특수관계인(당사의 미등기임원)에 해당하는 부성은, 김은숙이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 보유 중인 1,756,688주(공모 후 지분율 16.33%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 근거하여 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자에 해당하여 상장일로부터 6개월간 의무보유합니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율 4.50%) 및 788,577주(공모 후 지분율 7.33%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 근거하여 각각 상장일로부터 3년 6개월 및 상장일로부터 6개월간 의무보유됩니다.
투자기간 2년 미만의 벤처금융 또는 전문투자자가 보유한 주식 22,100주(공모 후 지분율 0.21%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유 예정입니다. 더불어, 주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)에 대해서는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.금번 공모를 통해 우리사주조합이 취득(우선배정) 예정인 주식은 20,000주(공모 후 지분율 0.19%, 공모주식수의 1.43%)이며, 해당 주식은 상장일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합 우선배정 주식수는 공모 과정에서 변경될 수 있습니다.한편, 상장주선인 키움증권㈜는 금번 공모 시「코스닥시장 상장규정」13조제5항제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)인 34,482주(공모 후 지분율 0.32%)를 확정공모가액과같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있으며, 희망공모가액 하단인 29,000원을 기준으로 상장주선인 의무인수 주식수를 계산하였습니다.

공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명

회사와의
관계

주식의종류
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
23.10%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜스페이스프로
최대주주특수관계인
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.45%
1,447,760
13.45%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계인
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.73%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

부성은

미등기임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주2)

김은숙
미등기임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주2)

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.42%
4,779,762
44.42%
-
-
-
-

5%이상 주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.45%
-
-
상장 후 6개월
주3)

SVIC55호 신기술사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.83%
484,664
4.50%
-
-

상장 후
3년 6개월

주4)

788,577
7.33%
상장 후 6개월

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.28%
2,720,000
25.28%
-
-
-
-

1%이상 주주
엠지(MZ) 소부장투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.88%
-
-
상장 후 6개월
주3)

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
-
-
221,872
2.06%
-
-

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
309,929
2.88%
221,872
2.06%
-
-

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
-
-
상장 후 1개월
주5)

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
2,600
0.02%
10,000
0.09%
상장 후 1개월
주5)

고OO
직원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주6)

조OO
직원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주6)

기타 소액주주
보통주
1,247,109
13.37%
1,247,109
11.59%
-
-
1,247,109
11.59%
-
-

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
37,100
0.34%
1,257,109
11.68%
-
-

공모주주
공모주주
보통주
-
-
1,380,000
12.82%
-
-
1,380,000
12.82%
-
-

우리사주조합
보통주
-
-
20,000
0.19%
20,000
0.19%
-
-
예탁일로부터 1년
주7)

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
34,482
0.32%
34,482
0.32%
-
-
상장 후 3개월
주8)

합계
9,325,772
100.00%
10,760,254
100.00%
7,901,273
73.43%
2,858,981
26.57%
-
-

주1) 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스가 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을
3년을 추가하여 상장일로부터
3년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2) 최대주주등에 해당하여
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ)소부장 투자조합5호가 보유한 주식은
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 484,664주는 상장일로부터
3년 6개월 및 788,577주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 벤처금융 및 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주6)
주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인에 대해서는,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.

주7)
금번 공모 시 우리사주조합에 배정된 20,000주는 한국증권금융에 예탁되어 예탁 후 1년 간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주8)
상장주선인의 의무인수분은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유합니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
2,858,981
26.57%

상장후 1개월뒤 유통가능
2,881,081
26.78%

상장후 3개월뒤 유통가능
2,915,563
27.10%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,490,828
51.03%

상장후 1년뒤 유통가능
5,510,828
51.21%

상장후
3년 6개월
뒤 유통가능

10,760,254
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

(주7) 정정 후

금번 공모주식 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 당사의 상장예정주식수
10,757,022
주 중 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로,㈜엔피홀딩스가 보유한 4,764,762주(공모 후 지분율
44.29%
)는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을
3년을 추가하여 상장일로부터 3년 6개월
간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 또한, 최대주주의 특수관계인(당사의 미등기임원)에 해당하는 부성은, 김은숙이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 보유 중인 1,756,688주(공모 후 지분율 16.33%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 근거하여 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자에 해당하여 상장일로부터 6개월간 의무보유합니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%
) 및 788,577주(공모 후 지분율 7.33%)
는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 근거하여 각각 상장일로부터 3년 6개월 및 상장일로부터 6개월간 의무보유됩니다.
투자기간 2년 미만의 벤처금융 또는 전문투자자가 보유한 주식 22,100주(공모 후 지분율 0.21%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유 예정입니다. 더불어, 주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)에 대해서는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.금번 공모를 통해 우리사주조합이 취득(우선배정) 예정인 주식은 20,000주(공모 후 지분율 0.19%, 공모주식수의 1.43%)이며, 해당 주식은 상장일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합 우선배정 주식수는 공모 과정에서 변경될 수 있습니다.한편, 상장주선인 키움증권㈜는 금번 공모 시「코스닥시장 상장규정」13조제5항제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)인
31,250주(공모 후 지분율 0.29%)
를 확정공모가액과같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있으며,
확정공모가액인 32,000원
을 기준으로 상장주선인 의무인수 주식수를 계산하였습니다.

공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명

회사와의
관계

주식의종류
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
23.10%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜스페이스프로
최대주주특수관계인
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.46%
1,447,760
13.46%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계인
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.73%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

부성은

미등기임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주2)

김은숙
미등기임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주2)

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.43%
4,779,762
44.43%
-
-
-
-

5%이상 주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.45%
-
-
상장 후 6개월
주3)

SVIC55호 신기술사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.84%
484,664
4.51%
-
-

상장 후
3년 6개월

주4)

788,577
7.33%
상장 후 6개월

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.29%
2,720,000
25.29%
-
-
-
-

1%이상 주주
엠지(MZ) 소부장투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.88%
-
-
상장 후 6개월
주3)

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
-
-
221,872
2.06%
-
-

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
309,929
2.88%
221,872
2.06%
-
-

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
-
-
상장 후 1개월
주5)

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
2,600
0.02%
10,000
0.09%
상장 후 1개월
주5)

고OO
직원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주6)

조OO
직원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주6)

기타 소액주주
보통주
1,247,109
13.37%
1,247,109
11.59%
-
-
1,247,109
11.59%
-
-

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
37,100
0.34%
1,257,109
11.69%
-
-

공모주주
공모주주
보통주
-
-
1,380,000
12.82%
-
-
1,380,000
12.83%
-
-

우리사주조합
보통주
-
-
20,000
0.19%
20,000
0.19%
-
-
예탁일로부터 1년
주7)

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
31,250
0.29%
31,250
0.29%
-
-
상장 후 3개월
주8)

합계
9,325,772
100.00%
10,757,022
100.00%
7,898,041
73.42%
2,858,981
26.58%
-
-

주1) 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스가 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을
3년을 추가하여 상장일로부터
3년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2) 최대주주등에 해당하여
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ)소부장 투자조합5호가 보유한 주식은
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 484,664주는 상장일로부터
3년 6개월 및 788,577주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 벤처금융 및 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주6)
주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인에 대해서는,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.

주7)
금번 공모 시 우리사주조합에 배정된 20,000주는 한국증권금융에 예탁되어 예탁 후 1년 간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주8)
상장주선인의 의무인수분은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유합니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
2,858,981
26.58%

상장후 1개월뒤 유통가능
2,881,081
26.78%

상장후 3개월뒤 유통가능
2,912,331
27.07%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,487,596
51.01%

상장후 1년뒤 유통가능
5,507,596
51.20%

상장후
3년 6개월뒤 유통가능

10,757,022
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

(주8) 정정 전

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 키움증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

키움증권㈜
보통주
34,482주
999,978,000원
상장 후 3개월

주1)

위 취득금액은 공모희망가액인
29,000원 ~ 32,000원
중 최저가액인
29,000원
기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정 상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제15조제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 34,482주 보다 감소할 수 있습니다.투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 유의하시기 바랍니다.

(주8) 정정 후

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 키움증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

키움증권㈜
보통주
31,250주
1,000,000,000원
상장 후 3개월

주1)

위의 취득금액은
코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정 상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제15조제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
31,250주 보다 감소할 수 있습니다.투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 유의하시기 바랍니다.

(주9) 정정 전
상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 204,400주로 공모 후 주식수 10,760,254주

1.90%에 해당합니다. 이 중 당사 임원에게 부여된 미행사 주식매수선택권 130,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의해 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은 44.42%이며, 주식매수선택권 행사까지 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은 44.78%로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여에 따른 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
(주9) 정정 후
상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 204,400주로 공모 후 주식수
10,757,022주

1.90%에 해당합니다. 이 중 당사 임원에게 부여된 미행사 주식매수선택권 130,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의해 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.43%
이며, 주식매수선택권 행사까지 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.79%
로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여에 따른 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 40,013백만원(제시 희망공모가액인 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에
게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을
시설 투자 및 운영자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍
니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후
금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은
44,066
백만원(
확정공모가액인 32,000원 기준이며
인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에
게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을
시설 투자 및 운영자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍
니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.
(주11) 정정 전

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치(2024년 온기 기준 EBITDA)

적용산식

[ 2024년 온기 기준 EBITDA (①) x 유사기업 EV/EBITDA (②) - 순차입금 (
③) ] ÷ 주식수(
④) x {1 - 할인율(
⑤)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2024년 온기 기준 EBITDA
29,560백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
15.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(2) 비교기업 EV/EBITDA 산출

③
순차입금
25,136백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

④
주식수
10,964,654주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가 가액
38,185원

[{① x ②} - ③ ]
÷④

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
24.05% ~ 16.20%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
29,000원 ~ 32,000원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III.재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁 드립니다.

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
29,000원 ~ 32,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(중략)

(3) 주당 평가가액 산출

[EV/EBITDA에 의한
㈜도우인시스 평가가치]

(단위 : 백만원, 주)

구분
산식
산출내역
비고

적용 EBITDA
(A)
29,560 백만원
주1)

적용 EV/EBITDA 배수
(B)
15.01 배
-

Enterprise Value
(C) = (A) X (B)
443,820 백만원
-

순부채
(D)
25,136 백만원
주2)

시가총액
(E) = (C) - (D)
418,684 백만원
-

적용주식수
(F)
10,964,654 주
주3)

주당 평가가액
(G) = (E) ÷ (F)
38,185 원
-

주1)

적용 EBITDA 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
산식
EBITDA

영업이익
(A)
9,696 백만원

감가상각비
(B)
18,501 백만원

무형자산상각비
(C)

998
백만원

사용권자산감가상각비
(D)

365
백만원

2024년 적용 EBITDA

(E) = (A) + (B) + (C) +
(D)

29,560 백만원

주2)

순부채 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
금액

단기차입금
27,000 백만원

유동성장기차입금
10,400 백만원

유동리스부채
329 백만원

장기차입금
11,100 백만원

비유동리스부채
930 백만원

소계
49,759 백만원

현금및현금성자산
24,623 백만원

순부채
25,136 백만원

주3)

적용 주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분
주식수
비고

기발행주식총수
9,325,772주
보통주

모집주식수
1,400,000주
IPO 공모시 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
34,482주
공모가 하단 기준

주식매수선택권
204,400주
-

적용주식수
10,964,654주
-

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정
상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜도우인시스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【
㈜도우인시스의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
38,185원
-

평가액 대비 할인율

24.05% ~ 16.20%

주1)

희망공모가액 밴드
29,000원 ~ 32,000원
-

확정 주당 공모가액
미정
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2024년~2025년 4월 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업(스팩 제외)의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2024년~2025년

4월 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율]

상장일자
회사명
하단
상단

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-20
한텍
51.84%
43.46%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
데이원컴퍼니
29.25%
14.14%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스글로벌
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.71%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-18
에스켐
30.39%
21.82%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.90%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.38%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
엠83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

평균
34.17%
22.48%

최소
19.84%
6.48%

최대
51.84%
43.46%

중간값
33.08%
21.82%

동사의 적정 기업가치 평가를 위해 적용한 할인율 밴드는
24.05% ~ 16.20%입니다. 대표주관회사는 상기와 같이 2024년 이후 평가기준일(2025년 4월 23일)까지 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 24.05% ~ 16.20%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 29,000원 ~ 32,000원으로 제시하였습니다.(후략)
(주11) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치(2024년 온기 기준 EBITDA)

적용산식

[ 2024년 온기 기준 EBITDA (①) x 유사기업 EV/EBITDA (②) - 순차입금 (
③) ] ÷ 주식수(
④) x {1 - 할인율(
⑤)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2024년 온기 기준 EBITDA
29,560백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
15.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(2) 비교기업 EV/EBITDA 산출

③
순차입금
25,136백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

④
주식수
10,964,654주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가 가액
38,185원

[{① x ②} - ③ ]
÷④

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
24.05% ~ 16.20%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
32,000원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을
확정하였습니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III.재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁 드립니다.

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여 확정공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
29,000원 ~ 32,000원

주당 확정공모가액
32,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

(중략)

(3) 주당 평가가액 산출

[EV/EBITDA에 의한
㈜도우인시스 평가가치]

(단위 : 백만원, 주)

구분
산식
산출내역
비고

적용 EBITDA
(A)
29,560 백만원
주1)

적용 EV/EBITDA 배수
(B)
15.01 배
-

Enterprise Value
(C) = (A) X (B)
443,820 백만원
-

순부채
(D)
25,136 백만원
주2)

시가총액
(E) = (C) - (D)
418,684 백만원
-

적용주식수
(F)
10,757,022 주
주3)

주당 평가가액
(G) = (E) ÷ (F)
38,922 원
-

주1)

적용 EBITDA 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
산식
EBITDA

영업이익
(A)
9,696 백만원

감가상각비
(B)
18,501 백만원

무형자산상각비
(C)

998
백만원

사용권자산감가상각비
(D)

365
백만원

2024년 적용 EBITDA

(E) = (A) + (B) + (C) +
(D)

29,560 백만원

주2)

순부채 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
금액

단기차입금
27,000 백만원

유동성장기차입금
10,400 백만원

유동리스부채
329 백만원

장기차입금
11,100 백만원

비유동리스부채
930 백만원

소계
49,759 백만원

현금및현금성자산
24,623 백만원

순부채
25,136 백만원

주3)

적용 주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분
주식수
비고

기발행주식총수
9,325,772주
보통주

모집주식수
1,400,000주
IPO 공모시 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
31,250주

확정공모가액 기준

주식매수선택권
204,400주
-

적용주식수
10,757,022주
-

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정
상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜도우인시스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【
㈜도우인시스의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
38,922원
-

평가액 대비 할인율
25.49% ~ 17.78%
주1)

희망공모가액 밴드
29,000원 ~ 32,000원
-

확정 주당 공모가액
32,000원
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2024년~2025년 4월 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업(스팩 제외)의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2024년~2025년

4월 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율]

상장일자
회사명
하단
상단

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-20
한텍
51.84%
43.46%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
데이원컴퍼니
29.25%
14.14%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스글로벌
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.71%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-18
에스켐
30.39%
21.82%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.90%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.38%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
엠83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

평균
34.17%
22.48%

최소
19.84%
6.48%

최대
51.84%
43.46%

중간값
33.08%
21.82%

동사의 적정 기업가치 평가를 위해 적용한 할인율 밴드는
24.05% ~ 16.20%입니다. 대표주관회사는 상기와 같이 2024년 이후 평가기준일(2025년 4월 23일)까지 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
25.49% ~ 17.78%
의 할인율을 적용하여
확정공모가액을 32,000원으로 최종 결정하였습니다.

(주12) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
40,600,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
999,978,000

발행제비용 (3)
1,586,949,230

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
40,013,028,770

주1) 총공모금액, 발행제비용 등은 제시 희망공가맥인 29,000원~32,000원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,455,999,230

총 공모금액(의무인수분 포함) X 3.5%

상장수수료
17,590,000

시가총액 3,000억 이상 4,000억 이하 (1,720만원+3,000억원 초과금액의 10억원당 3만원)

상장심사수수료
10,000,000

자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하

등록세
2,800,000
증가 자본금의 4/1000

교육세
560,000
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
1,586,949,230
-

주1) 상기 금액은 공모가 하단금액인 29,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

2. 자금의 사용 목적가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 공모가 밴드 하단 금액을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 04월 30일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

36,000
-
4,013
-
-
-
40,013

주1)
인수수수료 등 상기 발행제비용은 제시 희망공모가액인 29,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 29,000원 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
당사는 실제 자금집행 전까지 은행 등 금융기관에 자금을 예치할 예정입니다.

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금 40,013백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

[공모자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
합계

시설자금

33,300
2,700
36,000

운영자금
2,000
2,013
4,013

합계

35,300
4,713
40,013

1. 시설투자자금

(단위: 백만원)

구분

투자구분
내 역

2025년

2026년

합계

비고

시설투자자금
기계설비 구입
DOWOO VINA(베트남법인)1공장 설비중축
10,900

-

10,900

(주1)

공장 증설
DOWOO VINA2공장
22,400

2,700

25,100

(주2)(주3)

합 계
33,300
2,700
36,000

주1) DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장 설비증축 세부 내역현재
DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장의 생산규모는 월 650,000대 규모이나 설비증축 완료 시 월 1,000,000대 규모로 증가합니다.
(옥산 본사의 경우 810,000대 수준) DOWOO VINA 1공장 중축을 통하여 주요고객사인 S사의 신모델 대응능력 및 중요 공정에 대한 보완을 통하여 수율 향상을 기대하고 있습니다. 하
기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2025년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
세부 취득 설비
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

1공장 설비 증축

UCC 개조
1,900
2025년 예정

3점 Bending 구입
900

Coated 개발기 구입
2,600

ECI 검사기
1,900

강화로 이전설치
900

aTP 개조
700

MES 개조
500

기타 설비
1,500

합 계
10,900

주2) DOWOO VINA(베트남 법인) 2공장 공장건축
DOWOO VINA는 현재 1공장만 운영 중인 상황이나 향후 2공장 및 3공장 까지도 투자를 할 계획을 가지고 있습니다. 1공장 부지가 20,000m2인데 반하여 2공장 부지는 25,000m2의 규모이며 1공장의 유틸리티 시설 공유가 가능하므로 DOWOO VINA 2공장의 경우 월 최대 2,000,000대 수준의 CAPA로 건설 계획입니다. 이를 통하여 당사는 향후 플렉시블 디스플레이 시장의 본격 개화 시기에 안정된 생산 능력을 바탕으로 시장 선도자의 입지를 굳히고자 합니다. 하기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2026년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
내역
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

2공장 공장건축

생산공장 건물
10,582
2025년~2026년 예정

클린룸 및 공조시스템
5,173

유틸리티 설비
5,954

배관공사
753

덕트공사
940

폐수 재활용시설
1,132

발전기 및 UPS
566

합 계
25,100

주3) 당사는 DOWOO VINA 2공장 공장건축에 소요되는 총 비용은 약 530억원 정도로 예상하고 있으며, 공모조달자금 외에 내부 유보자금 및 금융기관 차입 등을 통하여 자금을 조달할 계획입니다.

당사는 현재 청주시 흥덕구 옥산면에 본사 및 생산공장, 연구소가 집적하여 소재하고 있으며, 생산원가 효율화 및 삼성디스플레이 베트남법인과의 사업 협력 강화 목적으로 2023년 DOWOOINSYS VINA(베트남 법인)를 해외 생산기지로 구축하여 운영하고 있습니다.

2019년 삼성전자가 최초로 폴더블 스마트폰을 출시한 이후 글로벌 스마트폰 제조사는 잇따라 폴더블폰을 출시하고 있으며, 소비자도 사용자 편의성 및 심미성 등을 중요시하면서 폴더블폰의 수요는 당분간 크게 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 폴더블폰에 적용되는 커버 글라스는 CPI 대비 투명성과 시인성이 좋은 UTG가 더 높은 비율로 적용될 것으로 예상되고 있으며, 현재 폴더블폰 이외에 폴더블형 스마트기기 적용으로 그 활용도는 더욱 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달은 향후 급증할 것으로 예상되는 UTG 수요에 대비하기 위하여
베트남 법인에 대해 시설자금을 대여금으로 처리할 예정입니다. 베트남투자법상 해외진출기업이 토지를 베트남정부와 직접 계약한 경우에는 투자총액의 20%를 법정자본금으로 전환해야하는 의무조항을 지키기위해서 기존대여금은 법정한도에 맞게 자본금으로 출자전환하고 나머지는 대여금으로 계상할 예정입니다. 해당 거래를 통하여
생산 CAPA 확대를 목적으로 DOWOOINSYS VINA 베트남 법인의 1공장 설비 증축 10,900백만원 및 2공장 건축 25,100백만원을 공모 자금 사용 용도로 계획하고 있습니다.

2. 운영자금 세부

(단위: 백만원)

구분

내 역

2025년

2026년

합계

운영자금

원부재료 구매자금, 해외시장 개척비 등
2,000
2,013
4,013

소 계
2,000
2,013
4,013

당사의 매출액은 매년 꾸준히 증가하고 있으며, 2024년 이후에도 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 특히, 해외 스마트폰 제조사 폴더블폰 적용 확대 및 폴더블 태블릿 등 IT용 UTG 매출로의 적용 품목 다변화가 예상되고 있습니다.

증가하는 매출액 수준에 맞추어 원부자재 및 해외시장 개척을 위한 비용 목적으로 공모 자금 일부를 활용할 계획입니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달
중 4,013백만원을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

(주12) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
44,800,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
1,000,000,000

발행제비용 (3)
1,733,950,000

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
44,066,050,000

주1) 총공모금액, 발행제비용 등은
확정공모가액 32,000원 기준입니다.주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,603,000,000

총 공모금액(의무인수분 포함) X 3.5%

상장수수료
17,590,000

시가총액 3,000억 이상 4,000억 이하 (1,720만원+3,000억원 초과금액의 10억원당 3만원)

상장심사수수료
10,000,000

자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하

등록세
2,800,000
증가 자본금의 4/1000

교육세
560,000
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
1,733,950,000
-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 32,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

2. 자금의 사용 목적가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은

확정공모가액
을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

40,053
-
4,013
-
-
-
44,066

주1)

상기 금액은
확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주2)
당사는 실제 자금집행 전까지 은행 등 금융기관에 자금을 예치할 예정입니다.

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
44,066백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

[공모자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
합계

시설자금

37,353
2,700
40,053

운영자금
2,000
2,013
4,013

합계

39,353
4,713
44,066

1. 시설투자자금

(단위: 백만원)

구분

투자구분
내 역

2025년

2026년

합계

비고

시설투자자금
기계설비 구입
DOWOO VINA(베트남법인)1공장 설비중축
10,900

-

10,900

(주1)

공장 증설
DOWOO VINA2공장
26,453

2,700

29,153

(주2)(주3)

합 계
37,353
2,700
40,053

주1) DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장 설비증축 세부 내역현재
DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장의 생산규모는 월 650,000대 규모이나 설비증축 완료 시 월 1,000,000대 규모로 증가합니다.
(옥산 본사의 경우 810,000대 수준) DOWOO VINA 1공장 중축을 통하여 주요고객사인 S사의 신모델 대응능력 및 중요 공정에 대한 보완을 통하여 수율 향상을 기대하고 있습니다. 하
기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2025년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
세부 취득 설비
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

1공장 설비 증축

UCC 개조
1,900
2025년 예정

3점 Bending 구입
900

Coated 개발기 구입
2,600

ECI 검사기
1,900

강화로 이전설치
900

aTP 개조
700

MES 개조
500

기타 설비
1,500

합 계
10,900

주2) DOWOO VINA(베트남 법인) 2공장 공장건축
DOWOO VINA는 현재 1공장만 운영 중인 상황이나 향후 2공장 및 3공장 까지도 투자를 할 계획을 가지고 있습니다. 1공장 부지가 20,000m2인데 반하여 2공장 부지는 25,000m2의 규모이며 1공장의 유틸리티 시설 공유가 가능하므로 DOWOO VINA 2공장의 경우 월 최대 2,000,000대 수준의 CAPA로 건설 계획입니다. 이를 통하여 당사는 향후 플렉시블 디스플레이 시장의 본격 개화 시기에 안정된 생산 능력을 바탕으로 시장 선도자의 입지를 굳히고자 합니다. 하기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2026년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
내역
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

2공장 공장건축

생산공장 건물
14,635
2025년~2026년 예정

클린룸 및 공조시스템
5,173

유틸리티 설비
5,954

배관공사
753

덕트공사
940

폐수 재활용시설
1,132

발전기 및 UPS
566

합 계
29,153

주3) 당사는 DOWOO VINA 2공장 공장건축에 소요되는 총 비용은 약 530억원 정도로 예상하고 있으며, 공모조달자금 외에 내부 유보자금 및 금융기관 차입 등을 통하여 자금을 조달할 계획입니다.

당사는 현재 청주시 흥덕구 옥산면에 본사 및 생산공장, 연구소가 집적하여 소재하고 있으며, 생산원가 효율화 및 삼성디스플레이 베트남법인과의 사업 협력 강화 목적으로 2023년 DOWOOINSYS VINA(베트남 법인)를 해외 생산기지로 구축하여 운영하고 있습니다.

2019년 삼성전자가 최초로 폴더블 스마트폰을 출시한 이후 글로벌 스마트폰 제조사는 잇따라 폴더블폰을 출시하고 있으며, 소비자도 사용자 편의성 및 심미성 등을 중요시하면서 폴더블폰의 수요는 당분간 크게 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 폴더블폰에 적용되는 커버 글라스는 CPI 대비 투명성과 시인성이 좋은 UTG가 더 높은 비율로 적용될 것으로 예상되고 있으며, 현재 폴더블폰 이외에 폴더블형 스마트기기 적용으로 그 활용도는 더욱 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달은 향후 급증할 것으로 예상되는 UTG 수요에 대비하기 위하여
베트남 법인에 대해 시설자금을 대여금으로 처리할 예정입니다. 베트남투자법상 해외진출기업이 토지를 베트남정부와 직접 계약한 경우에는 투자총액의 20%를 법정자본금으로 전환해야하는 의무조항을 지키기위해서 기존대여금은 법정한도에 맞게 자본금으로 출자전환하고 나머지는 대여금으로 계상할 예정입니다. 해당 거래를 통하여 생산 CAPA 확대를 목적으로 DOWOOINSYS VINA 베트남 법인의 1공장 설비 증축 10,900백만원 및 2공장 건축
29,153백만원을 공모 자금 사용 용도로 계획하고 있습니다.

2. 운영자금 세부

(단위: 백만원)

구분

내 역

2025년

2026년

합계

운영자금

원부재료 구매자금, 해외시장 개척비 등
2,000
2,013
4,013

소 계
2,000
2,013
4,013

당사의 매출액은 매년 꾸준히 증가하고 있으며, 2024년 이후에도 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 특히, 해외 스마트폰 제조사 폴더블폰 적용 확대 및 폴더블 태블릿 등 IT용 UTG 매출로의 적용 품목 다변화가 예상되고 있습니다.

증가하는 매출액 수준에 맞추어 원부자재 및 해외시장 개척을 위한 비용 목적으로 공모 자금 일부를 활용할 계획입니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달
중 4,013백만원을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

투 자 설 명 서

2025년 07월 11일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 도우인시스

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 1,400,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
44,800,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 07월 09일

2. 모집가액 :
32,000원

3. 청약기간 :
2025년 7월 14일(월) ~ 2025년 7월 15일(화)

4. 납입기일 :
2025년 7월 17일(목)

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로76길50
2) (주)도우인시스 : 충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42
3) 키움증권(주) : 서울특별시 영등포구 의사당대로 96

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
키움증권 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 「자본시장법」) 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

「 자본시장법」에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 '전망', '전망입니다', '예상', '예상입니다', '추정', '추정됩니다', 'E(estimate)', '기대', '기대됩니다', '계획', '계획입니다', '목표', '목표입니다', '예정', '예정입니다'와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 키움증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 III. 투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사, "회사", "주식회사 도우인시스", "㈜도우인시스", "도우인시스" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 도우인시스을 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 키움증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "키움증권", "키움증권㈜"는 키움증권 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명(25.07.11).jpg
대표이사 등의 확인서명(25.07.11)

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동성 관련 위험
당사가 영위하는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매 사업은 전방산업인 플렉시블 디스플레이 산업의 영향을 받으며, 전방산업의 CAPEX 투자는 글로벌 경기와 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.
세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 또한, 한국은행이 2025년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면, 2025년 국내 경제 성장률은 1.5%, 2026년 국내 경제 성장률은 1.8%를 기록하며 국내 경제는 소폭 성장할 것으로 전망하였습니다.
미국 트럼프 행정부의 고관세 정책은 주로 완성품(End Product)을 대상으로 상호관세를 부과하는 형태로 전개되고 있으며, 이는 미국 내 제조시설 유치를 촉진하기 위한 정책 기조로 해석되고 있습니다. 당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 삼성디스플레이(이하 'SDC')에 공급하고, SDC는 이를 디스플레이 패널에 적용ㆍ모듈화하여 삼성전자 및 글로벌 스마트폰 제조사에 납품하며, 최종 완성품은 스마트폰 제조사를 통해 세계 각국에 수출되는 공급망 구조를 형성하고 있습니다. 이러한 구조로 인해 당사의 UTG 제품은 직접적인 미국 수출 품목에 해당하지 않으므로, 미국의 완성품 대상 고관세 정책이 당사의 제품에 미치는 직접적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 고객사인 완성품 제조사가 관세 부담에 따른 비용 증가를 이유로 당사와 같은 부품 공급업체에 가격 인하 요구 또는 공급 조건의 변경을 요청할 가능성은 전혀 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 고객사와의 가격 재협상 또는 납품 단가 조정 등 간접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 일정 부분 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그럼에도 불구하고. 이러한 전 세계적인 경기 불확실성 증대는 경기 침체 심화로 이어질 수 있으며, 경기 침체가 심화될 경우 민간 소비 위축, 설비 투자 지연, 수출 감소 등 경제 지표 악화가 현실화될 수 있습니다. 이는 가처분 소득과 소비 여력을 감소시켜 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업을 포함한 여러 산업의 업황 부진으로 연결될 가능성이 있습니다. 이와 같은 상황은 당사의 실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 전방 산업 및 주력 제품 시장의 성장 둔화에 따른 위험

당사의 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우에 적용되는 핵심 부품으로, 고도의 유연성과 내구성을 요구하는 폴더블 디바이스 구조에 최적화된 고부가가치 제품입니다. 당사는 독자적인 열화학 강화 공정 및 초정밀 가공 기술을 기반으로, UTG의 대량 양산에 성공하였으며,
삼성디스플레이와 같은 글로벌 디스플레이 제조사로
부터 안정적인 수요 기반을 확보하고 있습니다. 이를 통해 당사는 폴더블 스마트폰, 태블릿, 노트북, 웨어러블 등 차세대 플렉시블 디바이스 시장의 핵심 부품 공급사로 자리매김하고 있습니다.

당사의 직접적인 전방 산업인 글로벌 폴더블 스마트폰 시장은 2019년 삼성전자의 첫 폴더블폰 출시 이후 본격적인 성장을 시작하였으며, 기술 진보 및 소비자의 수요 확대에 힘입어 고성장을 지속하고 있습니다. 시장조사기관 DSCC에 따르면, 글로벌 폴더블폰 출하량은 2024년 21.7백만대에서 2028년 42.2백만대까지 연평균 23% 이상의 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 주요 스마트폰 제조사들이 플래그십 라인업에 폴더블폰을 지속적으로 포함하고 있으며, Apple사의 향후 진입 가능성 또한 UTG 수요 확대 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

이러한 전방 산업의 성장과 함께 당사 주력 제품인 UTG 시장 역시 동반 성장하고 있으며, DSCC에 따르면 글로벌 UTG 시장은 2023년 약 2억 7,600만 달러에서 2028년 약 5억 7,200만 달러로 연평균 22%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.
특히 삼성전자, 샤오미, 구글, 오포 등 주요 폴더블폰 제조사들이 UTG를 핵심 커버 윈도우 소재로 채택하고 있으며, 경쟁소재인 CPI(투명 폴리이미드)를 빠르게 대체하고 있습니다. 국내 시장 역시 폴더블 디스플레이 생산 중심지인 한국을 중심으로 안정적인 수요 기반이 형성되고 있으며, 당사는 UTG 분야에서 높은 기술력과 수율 경쟁력을 기반으로 시장을 선도하고 있습니다.

다만, 폴더블 스마트폰 등 폴더블 IT 디바이스 및 플렉시블 디스플레이 패널 시장은 고가 IT 소비재 시장에 속해 있어, 신기술 수용도가 높은 소비자층의 구매력과 글로벌 경기 변동성 및 기술 트렌드 변화에 민감하게 반응할 수 있습니다.
경기 침체 및 폴더블 IT 디바이스 수요 위축 시 당사의 UTG 공급 물량 및 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우, 플렉시블 디스플레이 제조업체의 위축 및 투자계획 변동 등 발생할 수 있으며, 이는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이의 핵심 부품이 되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하는 당사의 사업, 영업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 경쟁
심화에 따른 위험

UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 생산을 위해서는 파손이 쉬운 얇은 유리 원장의 화학적 강화를 필요로 하므로, 고도의 가공 기술이 필요하기 때문에 진입장벽이 높은 산업입니다. 또한, 폴더블 스마트폰을 비롯하여 폴더블 전자기기에 UTG가 확대 적용될 것으로 전망되어 그 전방 시장이 확대될 것으로 예상됨에도
소수의 업체만이 UTG를 개발 및 양산에 성공한 상황으로 과점 경쟁형태로 시장이 형성되어 있습니다.

국내 UTG 시장은 당사가 생산하는 'Galaxy Z Fold'용 7인치급 UTG(이하 'UTG') 와 삼성전자 무선(MX)사업부가 생산하는 'Galaxy Z Flip'용 6인치급 UTG(이하 'FTG')로 양분되고 있습니다.
㈜유티아이와
㈜이코니는 FTG 생산 공정상 슬리밍 등 전공정 일부만를 담당하는 것으로 파악됩니다.
해외의 경우
Lens Technology, S
EED, Token 등 중국의 소수업체가 UTG 기술 개발 및 양산을 수행하고 있으며, 중국 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT 등을 통해 중화권의 중저가 폴더블폰에 주로 적용되고 있는 것으로 파악됩니다.

특히, 삼성전자 무선(MX)사업부는 Galaxy Z Flip용 6인치급 소형 사이즈 UTG만 양산을 진행하고 있는데 반해, 당사는 소형에서 대형 사이즈까지 모두 개발 및 양산이 가능하다는 점을 고려했을 때 확장가능성 측면에서 유의미한 경쟁력 차이가 있을 뿐아니라, 당사 UTG는 폴더블 스마트폰 중 하이엔드 모델인 삼성전자 'Galaxy Z Fold' 모델 이외에도 구글(미국), 샤오미(중국), 오포(중국), 비보(중국)의 폴더블폰에도 적용되고 있는 점을 고려했을 때 당사는 UTG 산업에서 충분한
경쟁력을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

다만,
경쟁업체들의 기술 완성도와 수율 개선이 이루어질 경우, 당사의 UTG의 시장 점유율과 가격 경쟁력에 영향을 미칠 수 있습니다.
특히, 중국 정부의 보조금 및 막강한 자본력을 바탕으로
한
Lens Technology, SEED, Token 등
중국기업들의 기술 발전 및 가격 경쟁력 확보로 인해 당사의 지위가 흔들릴 수 있는 위험을 전혀 배제할 수는 없습니다.

따라서, 당사는 경쟁 심화에 대응하기 위해 지속적인 연구개발을 통해 기술적 우위를 유지하고, 품질 및 수율 개선을 위한 투자를 지속적으로 확대하고 있으며, 중장기적으로는 새로운 고객사 발굴과 제품 포트폴리오 다변화를 통해 매출처의 분산을 추진하는 등 경쟁력을 유지하고자 합니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고,
경쟁 상황이 더욱 심화되고 가격 경쟁이 치열해질 경우, 당사의 영업 및 재무에 중대한 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

라. 전방산업의
대체재 및 신규소재 출현에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰 및 차세대 플렉시블 디바이스의 커버 윈도우에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산하고 있으며, 해당 제품은 스크래치 저항성, 투명도 및 시인성 등에서
경쟁 소재
인 CPI(Colorless Polyimide) 대비 우수한 물리적 특성을 갖춰, 글로벌 주요 스마트폰 제조사의 플래그십 모델에 채택되고 있는 고부가가치 기능성 소재입니다. 특히 UTG는 소재 특성상 주름 발생이 적고, 유리 특유의 광학적 선명도를 갖고 있어, 심미성과 사용자 경험을 중시하는 프리미엄 폴더블 디바이스 시장에서 기술적 우위를 점하고 있습니다.

폴더블 디스플레이 시장의 성장과 더불어,
UTG의 대체 소재로는 CPI가 대표적으로 활용되고 있으며, 일부 중화권 제조사(Huawei, Honor 등)는 원가 절감과 곡률 유연성 확보를 목적으로 CPI를 채택하고 있습니다.
CPI는 폴리이미드를 기반으로 투명화 처리된 필름으로서, 곡률 반경 1R 이하의 높은 유연성과 가공 용이성을 갖는 반면, 스크래치에 취약하고 시인성 저하, 주름 발생 등의 단점이 존재합니다. 실제로 CPI 적용 제품은 주로 중저가 모델에 사용되고 있으며, UTG는 여전히 삼성전자, Google, OPPO, Vivo 등 주요 제조사의 하이엔드 모델에 적용되는 주력 소재로 자리매김하고 있습니다.

또한, DSCC의 시장조사에 따르면, UTG는 현재 기술 완성도와 제품 신뢰성에서 경쟁 소재 대비 뚜렷한 우위를 유지하고 있으며, Apple의 폴더블폰 역시 UTG를 채택할 것으로 전망되는 등 향후 UTG 시장은 재성장 국면에 진입할 것으로 예측되고 있습니다. 또한, 커버 글라스는 폴더블 디스플레이 구현에 있어 높은 중요도를 가지는 부품이기 때문에, 전방 산업의 고객사 입장에서도 소재 변경에 따른 리스크가 분명 존재하여 UTG에 대한 단기간 내 대체 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다

플렉시블 디스플레이 시장의 기술 발전에 따라 하이브리드 유리, 강화 CPI 등 신규 소재의 상용화 시도가 지속되고 있으며, 향후 해당 소재가 일정 수준의 품질과 가격 경쟁력을 확보할 경우 UTG 수요에 일부 영향을 미칠 가능성을 배제할 수는 없습니다.
그러나 CPI 및 대체 소재는 광학 특성, 스크래치 저항성, 심미성 등 핵심 기술 지표에서 여전히 UTG 대비 기술적 격차가 존재하고, 당사의 UTG는 프리미엄 시장에서 우위를 확보하고 있는 바, 전방산업 내 대체재 출현에 따른 실질적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 고기능화, 초박막화 등 지속적인 기술개발과 글로벌 고객사와의 신뢰를 바탕으로 중장기적인 경쟁력을 강화해 나갈 계획이나,
시장 환경 변화와 기술 진보, 고객사의 전략 변화 등으로 인한 수요 변동 가능성은 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 주요 원재료 수급 및 가격 변동 관련 위험

당사는
UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 생산에 필요한 주요 원재료로 원장 글라스, 보호필름(PF, PL), 약액류 등을 사용하고 있으며, 원재료의 안정적인 수급과 가격 변동은 당사의 생산 공정과 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.

특히, UTG의 주요 원재료인원장 글라스는 당사의 생산 과정에서 가장 중요한 소재로, 고도의 품질 관리와 안정적인 공급이 필수적입니다. 당사는 삼성디스플레이(SDC)와 독일 쇼트(Schott)사의 계약을 통해 원장 글라스를 공급받고 있으며, 이를 통해 가격 유지와 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.
다만, 주요 원재료 매입처 편중에 따른 가격 협상력 저하 등 다양한 변수로 인한 원자재 가격 상승은 당사 제품의 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 관리하기 위해 당사는 공급 업체 다변화 등 원재료 수급 관련 위험을 낮추기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 주요 부재료인 보호필름(PF, PL)은 UTG생산 공정 진행 및 이동 중 발생할 수 있는 스크래치와 이물질을 방지하는 중요한 역할을하며, 주요 매입처와 오랜 협력 관계를 유지함으로써 공급의 안정성을 유지하고 있습니다.
당사는 UTG 생산에 필요한 원재료와 부자재를 안정적으로 확보하고 있으며, 이를 통해 생산 공정의 효율성과 품질을 유지하고 있습니다. 복수의 매입처를 확보하는 등 원재료의 공급망을 다각화하고, 각 원재료의 가격 변동에 대해 신속히 대응하는 한편, 품질 유지와 원가 절감을 동시에 고려하여 원재료 수급 리스크를 최소화하고 있습니다. 다만, 외부 요인으로 인한 원자재 가격 변동이나 원재료 공급망의 구조적 한계로 인한 위험은 여전히 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 계절적 편중에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰용 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산·공급하고 있으며,
해당 제품은 삼성전자 무선사업부(MX)의 폴더블 스마트폰 신제품출시 일정에 따라 계절적인 수요 편중 현상이 나타나고 있습니다. 당사의 UTG 제품은 매년 7, 8월 출시되는 삼성전자의 폴더블폰 신제품에 적용되며, 이에 따라 전년도 10월부터 개발이 시작되어 이듬해 3, 4월 양산, 5월부터 출하가 이루어지는 생산 사이클을 형성하고 있습니다. 이러한 구조로 인해

당사의 연간 매출은 2분기와 3분기에 집중되고, 1분기와 4분기에는 상대적으로 실적이 낮은 계절적 변동성이 존재합니다. 당사는 이와 같은 매출 편중 현상을 완화하고자 Google, Xiaomi, Vivo, Oppo 등 글로벌 고객사를 대상으로 한 제품군 확장 및 대면적 폴더블 디바이스, 신규 폼팩터용 UTG 제품 개발 등을 통해 공급 다변화를 적극 추진하고 있습니다.

그러나
계절적 특성에 따라 특정 분기에 생산 역량이 집중되면 생산 병목이나 품질 편차가 발생할 수 있으며, 이는 납품 지연, 고객사 신뢰 저하, 품질 관련 클레임 등으로 이어질 수 있는 위험요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 매출이 일부 분기에 집중될 경우 영업이익률 및 당기순이익률 등 수익성 지표의 변동성이 심화되어 실적 안정성 확보에 어려움이 따를 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 생산 및 납품 주기의 계절성, 분기별 실적 변동 가능성, 이로 인한 재무 지표의 변동성과 관련된 위험을 충분히 인지하고 투자에 신중히 임하시기 바랍니다.

사. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자 관련 위험

당사는 향후 글로벌 폴더블 스마트기기 시장의 급격한 확대에 선제적으로 대응하고,
UTG(Ultra Thin Glass) 제품에 대한 고객사의 수요 증가에 안정적으로 대응하기 위해 대규모 설비투자를 계획하고 있습니다.

이번 공모를 통해 조달될 총 공모 자금 40,013백만 원(발행 제비용 제외) 중, 베트남 현지 법인 제1공장 증축을 위한 10,900백만원 및 베트남 현지 법인 제2공장 신설을 위한 25,100백만원 등 총 36,000백만원 규모의 대규모 설비투자를 집행할 예정입니다. 추가 생산설비 확보는 고객사의 생산계획에 신속히 대응하는 데 기여하며, 이러한 설비 투자는 즉각적인 매출 증가로 이어질 가능성이 높아 자본 회수 지연 위험은 상대적으로 제한적이라고 판단됩니다.다만, 투자 집행 전·후 단계에서 일정 지연, 비용 초과, 인허가 지연 등 다양한 리스크가 수반될 수 있으며, 이는 생산 전환 지연 및 매출 확대 시기 변동으로 이어질 수 있습니다. 또한, 설비투자 금액이 공모자금을 초과할 경우 내부 유보자금 및 외부 차입을 통해 조달할 계획이며 이에 따른 당사의 재무적 부담 증가 및 수익성 저하 가능성도 존재합니다. 아울러,
UTG 시장 내 경쟁 심화, 신규 설비의 초기 가동률 저하, 수율 확보 지연, 글로벌 수요 둔화 등 외부 변수에 따라 고정비 부담 확대 및 투자 회수 지연이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 기술경쟁력 확보 위험

당사는 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 양산한 기업이며, 세계 최초로 30um 수준의 UTG를 실제로 플렉시블 디스플레이의 커버윈도우로 적용한 바 있습니다. 특히, 시장점유율 기준 세계 1위 플렉시블 디스플레이 패널사인 삼성디스플레이(이하 "SDC")의 20만 회 이상 반복 폴딩 테스트 등 면밀한 검증을 통과함으로써 SDC의 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG를 독점 공급하게 되었으며, SDC를 통해 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈, Google Pixel Fold, Xiaomi Mix Fold, VIVO, OPPO 등 글로벌 주요 폴더블 디바이스 제조사의 완성품에 2020년부터 5년 이상 지속적으로 적용되고 있다는 점에서 고객사로부터도 당사 UTG의 성능을 충분히 검증받은 바 있음을 방증합니다.또한, 당사는 국내에서 유일하게 전공정에서 후공정까지 이르는 UTG 생산 전체 공정 기술을 모두 내재화한 기업으로, 주요 공정 단계를 자체 장비 및 공정기술로 수행할 수 있는 독립적인 양산 체계를 총 92건의 지적재산권을 통해 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 일반적으로 업종 내 골든수율로 통칭되는 수준의 수율을 안정적으로 유지하고 있으며, 이는 당사가 공정 최적화와 제품 신뢰성 측면에서 명확한 경쟁력을 확보하고 있음을 증명하는 요소입니다

또한 당사는 내부적으로 박사급 인력을 포함한 약 60여 명 이상의 전문 연구인력을 보유하고 있으며, 선행연구그룹, 공정 및 제품개발그룹, 장비개발그룹 등으로 세분화된 조직 체계를 통해 기술 개발 및 상용화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이러한 조직 체계는 UTG의 고도화뿐 아니라, 대면적 UTG, 보호필름, 트레이 등 다양한 응용 제품군으로의 기술 확장을 지원하고 있으며, 이를 통해 고객사의 니즈에 신속하게 대응할 수 있는 역량을 강화해오고 있습니다. 또한 산업통상자원부, 중소기업청, 충청북도 등으로부터 지원받은 다수의 정부 연구개발 과제 13건 이상을 성공적으로 수행 완료한 이력도 보유하고 있으며, 현재도 UTG 관련 소재부품패키지형 기술개발사업을 포함한 7건의 국책과제를 수행 중에 있습니다.

그러나 이와 같은 기술경쟁력에도 불구하고,
연구개발 활동은 본질적으로 기술적 불확실성을 내포하고 있어 당사는 기술경쟁력 확보와 관련한 다양한 위험에 직면할 수 있습니다.

이러한 위험에 대응하기 위해 당사는 연구성과 보상제도, 장기 근속 유도 인센티브, 연구개발 자산의 특허화 및 침해 모니터링 체계 등을 통해 리스크를 최소화하고 있으나,

외부 환경 변화 및 예측 불가능한 기술 리스크를 완전히 제거할 수는 없으므로, 투자자께서는 당사의 기술경쟁력 현황, 연구개발 전략, 기술 트렌드 대응 역량 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 특허 등 지적재산권 관련 위험

당사는 연구개발 인력 및 자체 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서, 당사는 총 89건의 특허권(국내등록46건, 해외등록 8건, 국내출원 10건, 해외출원 25건), 2건의 디자인권, 1건의 실용신안권을 포함하여 총 92건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 당사의 특허는 대부분 UTG의 제조, 강화, 가공, 형상 설계 및 장비 설계 등 핵심 공정에 직·간접적으로 연관되어 있으며, 삼성디스플레이 등 주요 고객사와의 기술공동개발 결과물도 포함하고 있습니다. 특히 당사는 자체 기술을 기반으로 세계 최초로 UTG를 상용화하였고, 갤럭시 Z 플립, Vivo, Oppo, Xiaomi 등 다양한 글로벌 디바이스에 UTG를 공급하고 있으며, 그 기술을 보호하기 위해 국내는 물론 미국, 유럽, 중국, 베트남, 인도 등 주요국에 출원 및 등록을 완료한 상태입니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재까지 특허 침해 및 지식재산권 관련 분쟁 사례가 존재하지 않습니다. 이와 더불어, 무효심판, 이의신청 등 권리 관련 법적 절차도 없으며, 향후 소송 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.이처럼 당사는 지식재산권 확보 및 보호에 적극적인 노력을 기울이고 있으나, 디스플레이 및 소재 부문은 특허 분쟁이 빈번하게 발생하는 고경쟁 산업으로서, 향후 타사와의 기술 분쟁 또는 특허 침해 소송이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

지식재산권 관련 위험이 현실화될 경우, 당사의 기술경쟁력 약화, 고객사 이탈, 매출 감소, 수익성 저하 등으로 이어져 당사의 중장기 성장 전략 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 관련 위험요인을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

차. 신규 제품 개발 및 사업화에 따른 위험

당사는 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)에 대한 고도화된 기술역량을 바탕으로, 폴더블 스마트폰 중심의 사업 포트폴리오를 넘어 중장기 성장동력 확보를 위한 신규제품 개발 및 사업화를 적극 추진하고 있습니다.
당사는
차세대 폼팩터(Form Factor) 디바이스에 적용 가능한
하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG의 개발을 진행
하고 있으며, 이를 통해 디스플레이 분야의 기술 트렌드 변화에 선제적으로 대응하고자 합니다. 현재 당사는 하이브리드 UTG의 단차 슬로프 구현 및 강화 공정 기술을 확보하고 있으며, 2025년 제품 평가를 거쳐 2026년 양산을 목표로 하고 있습니다. 아울러, 슬라이더블 UTG의 가공 및 평탄화 코팅기술 개발을 진행하고 있습니다.

그러나 당사가 추진 중인 신규제품은 대부분 개발 및 시장 검증 초기 단계에 있으며, 향후 기술 개발 지연, 양산 전환 실패, 고객사 인증 탈락, 예상치 못한 수요 부진 등으로 인해 상업화 일정이 지연되거나 사업화에 실패할 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 신규제품 개발을 위해 투입되는 연구개발비, 생산설비 확충 자금, 외부 협업 등에 따른 자본적 지출이 단기간 내 수익 창출로 이어지지 않을 경우, 이는 당사의 손익 및 재무건전성에 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한 신규시장 진입 과정에서 경쟁사 대비 기술 우위 유지, 고객사 채택 확보, 수율 안정화 등 다양한 과제를 동시에 해결해야 하며, 이에 따라 투자 대비 수익 실현이 지연될 가능성도 존재합니다.

이에 따라 당사는 신규제품 개발의 기술적·재무적 리스크를 최소화하기 위해 사전 타당성 검토, 외부 전문기관 및 고객사와의 공동 개발, 단계별 파일럿 생산 및 양산 검증 등 리스크 관리 체계를 구축하고 있습니다. 당사는 이러한 전략을 통해 신규제품 개발의상업화 가능성을 높이고자 지속적으로 노력하고 있으나,
신규제품 개발 추진과 관련한 불확실성을 전면적으로 제거할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 환경 규제 및 안전사고 관련 법률 준수에 대한 위험

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 생산을 위해 유리 가공, 화학적 강화처리, 세정, 절단, 연마 등 복수의 공정을 보유하고 있으며, 이 과정에서 일정 수준의 화학물질, 폐수, 폐기물 및 에너지를 사용하거나 배출하고 있습니다. 이에 따라 관련 법령에 따른 환경 인·허가 사항을 준수하고 있으며, 「대기환경보전법」, 「수질환경보전법」, 「화학물질관리법」, 「산업안전보건법」
, 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」 등 국내 환경 및 안전 관련 법규를 철저히 이행하고 있습니다. 또한 정기적인 환경 영향 평가, 안전 점검, 유해물질 취급 교육을 실시하여 공정의 안전성과 친환경성을 강화하고 있습니다.

특히, 2022년 1월 27일 시행된 「중대재해처벌 등에 관한 법률」은 상시 근로자 수 50인 이상 또는 일정 규모 이상의 사업장을 대상으로 적용되며, 산업재해로 인한 사망사고 발생 시 경영책임자에 대한 형사적 책임을 규정하고 있습니다. 당사는 해당 기준을 충족하는 적용 대상 사업장으로, UTG 생산과정에서 유해화학물질 및 고위험 장비를 취급하고 있어 중대재해 예방을 위한 안전·보건관리체계를 구축하고 있으며, 전담 인력 배치, 정기적 위험성 평가, 교육 및 비상 대응체계 운영 등을 통해 법령상 의무를 이행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 「중대재해처벌법」 및 「산업안전보건법」 위반으로 인한 당사에 대한 행정처분 또는 형집행 사례는 없습니다.

다
만, UTG 생산과정에서 유해화학물질 및 고온·고압 장비를 활용하고 있어 산업재해 및 안전사고 발생 가능성은 계속적으로 존재하며, 향후 「중대재해처벌법」 등 관련 법령 강화 및 ESG 경영 확산에 따라 환경·안전 관련 규제가 강화될 경우, 환경설비 투자 확대, 생산비용 증가, 경영책임자 처벌 등의 리스크가 발생할 수 있습니다. 특히, 화학물질 누출, 화재·폭발 등의 사고는 생산중단, 민형사상 책임, 브랜드 신뢰도 하락 등으로 이어질 수 있으며, 글로벌 고객사의 환경책임 요구에 대한 대응 미흡 시 거래 기회 축소 가능성도 존재합니다. 이에

당사는 안전관리 체계 고도화, 예방활동 강화 등을 통해 리스크 최소화에 노력하고 있으나, 향후 정책 변화 또는 예기치 못한 사고 발생 시 당사의 경영 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

타. 환율 변동에 따른 위험

당사의 최근 3사업연도 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 86.60%, 2023년 72.96%, 2024년 81.79%, 2025년 1분기 87.00% 입니다. 이로
인해
당사는 환율 변동에 따른 매출 및 손익의 변동위험에 노출
되어 있으며, 향후 거시경제 환경 등의 변화에 따른 환율 변동 위험이 지속적으로 존재합니다. 따라서, 당사는 환율 변동에 따른 손익 영향을 최소화하기 위하여 환율 추이를 상시 모니터링하고 있으며,
결제대금으로 받은 외화를 원화로 환전하지 않고 보유 중에 있다가 필요 시 해당 외화로 결제하는 소극적 헤지 전략을 운영하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 환율 변동에 따른 리스크는 여전히 당사의 수익성과 재무건전성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 향후 외화 수요를 정확히 예측하기 어려워 완전한 환위험 회피가 구조적으로 제한되며, 헤지가 이루어지더라도 환율 상승이 전반적인 물가 상승과 원자재 비용 증가로 이어져 당사의 원가율 및 이익률에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재
당사는 통화선도계약과 같은 별도의 파생상품 거래를 운영하고 있지 않으며, 미
ㆍ
중 무역갈등, 우크라이나
ㆍ
러시아 전쟁, 이스라엘
ㆍ
팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크 확대에 따른 미 달러의 변동성이 지속될 경우, 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

파. 금리변동에 따른 위험
증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 2.75%로, 2023년 1월 13일 3.50% 수준에서 2024년 10월 11일 3.25%, 2024년 11월 28일 3.00%, 2025년 2월 25일 2.75%로 하향 조정되었습니다. 2024년 10월부터 시작된 금리 인하 사이클은 세계경제가 미국 신 정부 경제정책 향방에 따른 경기 및 인플레이션의 불확실성이 증대되고 환율 변동성이 확대됨에 따라 성장의 하방 압력을 완화하기 위함입니다.

당사는 2024년말 기준 기업은행 등으로부터 48,500백만원 규모의 장단기차입금을 보유하고 있으며, 이로 인한 당사의 2024년 온기 이자비용은 3,188백만원 규모
로 2024년 온기 영업이익의 약 32.88% 수준으로 파악됩니다. 그러나 당사는 이러한 금융권 차입을 통해 베트남 현지법인 등 지속적인 CAPEX 투자로 대규모 해외 생산시설을 구축하여 설립 이후 매우 높은 외형 성장을 이루었으며, 향후 수익성 개선을 통해 영업이익이 증가될 것으로 예측됨에 따라 영업이익에서 차입금이 차지하는 비중은 지속 하락할 것으로 기대합니다. 이에 따라, 금리변동에 따른 이자비용 상승 및 재무악화 영향도 제한적일 것으로 판단됩니다.시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고,
향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나, 시장금리 등이 급격하게 변동할 경우, 당사가 향후 자금조달 시 만족스러운 조건으로 충분한 자금을 조달하지 못하게 될 수 있어 사업, 재무실적 및 확충계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출처 편중에 따른 위험

당사는 플렉시블 디스플레이용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 주력 제품으로생산·공급하고 있으며, 폴더블 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 모바일 및 IT기기에 적용되는 커버 윈도우 시장을 주요 타겟으로 하고 있습니다. 특히 플렉시블 디스플레이 패널 산업은 고기능성 부품의 안정적인 품질 확보와 대량 양산 기술이 핵심 경쟁력으로 작용하는 고도의 기술 집약적 산업으로, UTG는 그 중에서도 대표적인 고부가가치 부품에 해당합니다.

시장조사기관 DSCC에 따르면, 글로벌 플렉시블 디스플레이 시장은 삼성디스플레이(이하 'SDC')와 중국 BOE가
약 80% 가량의 점유율을 차지하고 있는 과점 구조이며, 2024년기준 SDC가 49%, BOE가 30%의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 나타났습니다. 당사는 현재 SDC의 1차 협력사로서 'Galaxy Z Fold' 시리즈에 사용되는 UTG를 독점적으로공급하고 있습니다. 이에 따라,
당사의 SDC에 대한 매출 비중은
최근 3사업연도 평균 94.29%
를 차지하고 있습니다. 이와 같은 매출처 집중 구조는 고객사의 발주 일정, 신제품 전략, 가격 정책 등에 따라 당사의 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만, 당사는 단순 납품이 아닌 고객사와의 제품 초기 개발단계부터 공동으로 사양을 기획하고 양산에 이르기까지 긴밀히 협업해 온 전략적 파트너십을 유지하고 있습니다. 또한, UTG는 고도의 가공 기술과 신뢰성 기반의 양산 경험이 필수적인 부품으로, 고객사가 당사의 기술 경쟁력과 안정적 공급 역량을 높이 평가하고 있어, 매출처 편중으로 인해 발생할 수 있는 고객사의 일방적인 단가 인하나 공급 배제 등의 가능성은 제한적인 상황입니다.

향후 당사는 고유 기술 경쟁력을 기반으로 글로벌 신규 고객사 확대와 제품 포트폴리오 다변화를 통해 매출처 분산을 추진하고 있으며, 폴더블 태블릿·노트북·웨어러블 기기 등 새로운 수요처에 대한 기술 대응을 지속하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
전방 산업의 수요 변동, 고객사의 전략 변경, 신규 소재 등장 등의 외부 요인에 따라 당사의 영업 및 재무에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 실적 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사가 속한 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업은 폴더블폰, 웨어러블 디바이스, 태블릿 등 차세대 스마트 디바이스의 확산에 따라 중장기적으로 안정적인 수요 성장이 기대되는 고부가가치 소재 산업입니다. 당사의 매출액은 최근 3사업연도 동안 K-IFRS 연결 기준 매출액은 2022년 89,263백만원에서 2024년 141,708백만원으로 연평균 25.9%의 매출액 성장률을 기록한 바 있습니다. 또한 2024년 기준, 매출총이익률ㆍ영업이익률ㆍ당기순이익률 등 수익성 지표가 모두 업종 평균을 상회하고 있습니다. 다만,
영업이익률은 2022년 12.69%에서 2024년 6.84%로 감소하였으며, 2023년 한시적으로 당기순손실(1,614백만원)이 발생한 바 있어 수익성의 등락이 존재합니다. 이는 베트남 현지법인의 신규 생산 설비 구축, 가동 초기 단계에서의 비용 증가 및 설비 고도화 과정에 따른 일시적 영향으로 판단됩니다.
당사의 경우 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보입니다. 2025년 1분기 16,637백만원의 매출을 기록하였으나 '22 ~ '24년 평균 1분기 매출의 비중은 19.40%에 불과하며 2 ~ 3 분기 중 발생하는 매출의 점유율이 '22 ~ '24년 평균 60.39% 수준입니다. 따라서 1분기에는 손익분기 수준의 매출이 발생하지 않아 적자를 시현하였으나 2 ~ 3분기 매출이 반영될 경우 '25년 연간으로는 '24년과 동일하게 영업이익을 기록할 것으로 전망합니다.

다만,
UTG 제품 특성상 고객 맞춤형 생산 비중이 높고 주요 고객사의 생산주기에 직접적인 영향을 받는 구조적 특성이 존재하므로, 납기 일정, 기술 사양 변경, 제품 라이프사이클 단축 등 외부 변수에 따라 분기 및 반기 단위로 수익성 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 또한, 글로벌 경기 불확실성, 환율 변동, 원자재가 상승 등의 대외 리스크에 따라 당사의 이익률이 하락하거나 단기적 손실이 다시 발생할 가능성도 전혀 배제할 수는 없습니다. 수익성 지표의 악화는 당사의 재무상태, 차입 여력, 설비투자 집행 등에 제약을 줄 수 있으며, 이는 결과적으로 중장기 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 재무안전성 관련 위험

당사의 부채비율은 자회사인 도우인시스 VINA(이하 '베트남 현지법인')에 대한 투자를 위한 자금 조달 과정에서 2022년 482.24%, 2023년 373.36%로 높은 수준을 보였으나, 전환사채의 보통주 전환을 통해 2024년 53.51%
,
2025년 1분기말 56.22%로 부채비율을 유의미하게 개선하였습니다. 이는 업종평균인 56.54%를 하회하는 수준으로, 과도한 부채로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.당사의 유동비율은 2022년 216.71%, 2023년 51.22%로 하락한 바 있지만, 2024년 기준 99.84%, 2025년 1분기말 기준 97.61%로 개선되었습니다. 또한 당사의 당좌비율은 2022년 167.56%, 2023년 19.93%로 하락했지만, 2024년 기준 46.16%, 2025년 1분기말 기준 73.11%로 개선되었습니다. 이는, 2023년까지 베트남 현지법인에 대한 투자로 인해 현금 및 현금성자산이 감소하였으나, 2024년 전환사채의 보통주 전환을 통해 유동부채로 분류되어 있던 전환사채가 감소하며 유동비율 및 당좌비율이 소폭개선된 것으로 파악되고 있습니다. 당사의 차입금의존도는 2022년 63.44%, 2023년 65.24%로 상승하였으나 2024년 기준 26.53%, 2025년 1분기말 기준 27.66%로 개선되었습니다. 이는, 베트남 현지법인 생산설비투자를 위한 전환사채 발행으로 인해 차입금의존도가 2022년까지 증가하였으나, 2024년 중 전환사채의 보통주 전환을 통해 차입금의존도가 감소한 것으로 분석됩니다. 당사는 최근 3사업연도 동안 견고한 매출 및 영업이익 성장세를 기록하고 있습니다. 또한, 2024년을 기점으로 베트남 현지법인의 완전한 생산 설비 가동에 따라 실적 개선을 통한 현금흐름 확대가 기대되며, 향후 상장을 통한 공모자금까지 유입될 시 당사의 부채비율, 유동비율, 당좌비율, 차입금의존도 등 재무안전성 지표는 개선될 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고
향후 당기순이익 시현 지연 및 수익성 악화 등으로 인한 운영자금충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생하는 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 가능성을 전혀 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 생산설비 투자를 위한 유형자산 관련 위험

당사의 주력 사업인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 제조업은 규모의 경제를 기반으로 경쟁 우위를 유지하는 특징을 가지고 있으며, 이를 유지하기 위해서는 지속적인 설비투자가 필수적입니다.
UTG 제조업 내에서 경쟁력을 유지하고 수익성을 개선하려면 장기적인 자본 투자가 뒷받침되어야 하며, 이로 인해 당사의 유형자산 비중은 총 자산에서 매우 높은 비율을 차지하고 있습니다. 2024년 기준 당사의 유형자산 장부금액이 총자산에서 차지하는 비율은 66.56%, 2025년 1분기말 기준 비율은 65.08%이며,
이는 2024년 10월 발간된 한국은행 기업경영분석(2023년) 반도체, 전자부품(C261,2) 업종평균인 32.66%에 비해 높은 수준입니다. 유형자산 비중이 높다는 것은 사업 확장 및 생산성 향상을 위한 자본적 지출이 주요한 경영 리스크로 작용할 가능성을 전혀 배제할 수 없음을 시사합니다.
따라서 당사는 이러한 유형자산의 증가와 자본적 지출에 따른 위험을 충분히 관리하고, 지속적인 설비 투자가 기업 성장에 미치는 긍정적인 영향을 극대화할 수 있도록 체계적인 설비투자 의사결정 프로세스를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
당사의 유형자산 관련 위험은 신규 설비 투자의 필요성과 기계장치의 노후화에 따른 지속적인 자본적 지출로 인해 발생할 수 있으며, 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 매출채권 관련 위험

당사의 최근 3사업연도 기준 매출채권 회전율은 2022년 20.70회, 2023년 21.59회, 2024년 27.63회로 동종 업종 평균인 6.88회를 상회하고 있으며, 매출채권 회수기간 또한 2022년 17.63일, 2023년 16.90일, 2024년 13.21일로 업종 평균 53.05일 대비 우수한 수준을 기록하고 있습니다. 이는 당사의 주요 매출처가 삼성디스플레이(이하 'SDC')등 우량 거래처 위주로 구성된 특성에 기인한 것으로, SDC는 글로벌 디스플레이 산업 내에서 높은 신용도를 보유한 기업으로서 안정적인 정산 주기 등 예측 가능한 프로세스를 갖추고 있어 당사의 매출채권 회수 안정성을 뒷받침하고 있습니다. 따라서, 당사의 최근 3사업연도 기준으로 3개월 미만 매출채권 비중은 100%이며, 회수기일이 1년 이상 경과한 매출채권(장기적으로 회수되지 아니한 매출채권)은 존재하지 않습니다. 최근 3사업연도 기준 매출채권에 대한 대손충당금 및 부도금액도 존재하지 않습니다.

다만, 글로벌 경기 침체 등의 외부 환경 요인 변화로 인해,
고객사와의 계약조건 변경, 납품 지연, 발주 축소, 정산방식 변화 등 고객사의 구매 패턴에 변동이 생길 경우 당사의 매출채권 회전율 저하 및 회수기간 장기화로 이어질 수 있는 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다.
이에 따라, 당사는 매출채권의 회수에 대한 실시간 모니터링 체계를 항시 구축하고 있으며 회수 조건 및 거래조건 변경 시 사전 협의 절차를 강화하고 있으나,

상기와 같은위험은 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 당사의 거래 구조, 매출채권 회수정책, 고객사 의존도 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 재고자산 관련 위험

최근 3사업연도 기준, 당사의 재고자산 규모는 2022년 2,565백만원에서 2023년 4,965백만원, 2024년 8,806백만원으로 증가하였으며, 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2022년 1.99%, 2023년 3.44%, 2024년 4.56%로 확대된 바 있습니다. 이는 베트남 현지법인 신규 설비 가동 및 생산능력 확충에 따른 재고 확보 및 운용 전략, 고객사의 수요 확대에 따른 대응 물량 증가 등에 기인한 것으로 해석됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 재고자산 회전율은 2024년 기준 20.58회로 업종 평균인 6.88회를 크게 상회하고 있으며, 이는 당사의 생산 효율성과 판매 활동의 속도, 공급망 내 정산 사이클 안정성 등을 반영하는 지표로평가됩니다.

다만,
당사가 주력으로 생산하는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 고객사 맞춤형 사양 설계가 중심이 되는 고정밀 소재로, 특정 고객사의 발주일정 변경, 수요 감소, 신제품 개발 지연, 혹은 기술사양 변경 등이 발생할 경우, 당사가 보유 중인 원재료, 재공품 또는 완제품 등 재고자산의 회전율이 낮아지는 재고자산 진부화 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 고객사와의 기술 공동개발 일정이 지연되거나, 신규 프로젝트 수주가 예상과 달리 중단되는 경우에는 해당 대응 물량으로 확보한 재공품 및 원재료의 보유가 장기화 되어 재고자산 평가충당금 설정 및 재고자산 평가손실이 발생할 수 있습니다.
그러나 외부 수요 변화, 고객사 전략 변경, 공급망 이슈 등은 회사의 직접적인 통제를 벗어나는 영역이므로, 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.
사. 유동성 및 현금흐름 관련 위험

당사는 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 또한, 당사의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석·검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.당사의 영업활동 현금흐름은 2022년 14,319백만원, 2023년 (-)1,182백만원, 2024년 21,207백만원으로 새롭게 신설된 베트남 현지법인의 가동률이 저조했던 2023년을 제외하고는 지속적으로 양(+)의 현금흐름을 보이며 꾸준히 증가하고 있습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 전방산업의 수요 증가에 대응하기 위한 생산능력 확장을 목적으로 지속적인 설비투자를 진행하였으며, 이로 인해 당사의 투자활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 값을 보이고 있습니다. 당사의 재무활동 현금흐름은 베트남 현지법인 투자를 위한 차입 및 전환사채의 발행으로 인하여 2022년에 크게 증가했던 것을 제외하고는 일정한 수준을 유지하고 있습니다.또한, 당사는 주요 제품인 UTG의 영업 호조세에 따라, 안정적인 현금 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 다만,

대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 핵심인력 이탈 가능성에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰 및 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력으로 생산하는 전문기업으로, 설계부터 품질관리, 공정기술, 설비개발에 이르기까지 전사적 기술역량은 숙련된 전문 인력 기반 위에 구축되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 전체 임직원 384명 중 약 84.9%인 326명이 제조, 개발, 품질 관련 부서에 소속되어 있으며, 연구개발 인력 또한 2021년 26명에서 2024년 57명, 증권신고서 제출일 현재 62명까지 증가하는 등
기술에 대한 연구개발 역량을 강화해 왔습니다. 이는 UTG 기술 고도화는 물론, 하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG 등 신규제품 개발과도 밀접하게 연계되어 있습니다.
당사는 「직무발명보상규정」을 제정하고 운영하여 임직원의 발명을 장려하고 정당한 보상으로 직무에 관한 연구개발의욕을 고취시키고, 이로 인해 창출된 지식재산권을 합리적으로 관리 및 활용하고 있습니다
. 또한, 핵심 연구인력의 장기 재직 유도와 기술경쟁력 유지를 위해 주식매수선택권 제도를 운영 중이며,
증권신고서 제출일 현재 당사가 연구인력에게 부여한 주식매수선택권 중 미행사수량은 총 204,400주입니다. 해당 주식매수선택권은 본사 연구개발 총괄 및 현지법인 제조 총괄 등 주요 기술인력을 대상으로 하며, 이는 단기 성과 보상과 함께 장기적인 조직 안정화를 목적으로 설계되었습니다. 다만,
기술 인력 유출 시 당사의 고도화된 UTG 기술, 양산 수율, 고객사 대응력 등 전반적인 기술경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

또한, 주식매수선택권 등 인센티브 제도가 장기 유인 효과를 충분히 확보하지 못하거나 외부 경쟁사의 인재 영입 시도, 처우 경쟁 심화 등의 외부 변수에 따라
핵심인력의 이탈이 발생할 경우, 이는 단순한 조직 공백을 넘어 신제품 개발 지연, 공급계약 해지 등 사업 전반에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 인력 유지와 역량 강화를 위해 다양한 복지 및 경력관리 제도를 운영하고 있으나, 핵심 인력의 유출 가능성을 전혀 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점을 감안하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

자. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력으로 생산·공급하고 있으며, 고객사 제품 사양에 따라 주문형 맞춤 생산을 수행하고 있습니다. 특히, 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈 등 플래그십 스마트폰 모델에 채택되며, 고객사와 제품개발 초기단계부터 공동개발을 통해 생산계획을 수립하고 납기 일정에 맞춰 양산을 진행하고 있습니다. 당사는 제품 사양별 맞춤 대응과 수요 예측 기반 생산계획 수립, 품질 및 납기 관리 체계 고도화를 통해 납기 준수를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

또한 당사는 Google, Xiaomi, Oppo, Vivo 등 글로벌 고객사의 UTG 수요에도 대응하고 있으며, 복수의 고객사 대응을 위한 생산설비 운영, 인력 배분, 공급망 관리 등의 체계를 갖추고 있습니다. 그러나
고객사별 사양, 납기 요구사항, 수요 예측 등이 상이한 만큼, 설비 유연성 확보 및 공급 일정 조율이 적시에 이루어지지 않을 경우 특정 고객사의 수주 감소 또는 납품 제외 등의 리스크가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 영업활동 및 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이에 따라, 당사는 UTG 기술력 강화, 대면적 제품군 확대, 신규 폼팩터 대응, 고객 다변화 등의 전략을 통해 공급 안정성을 확보하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 고객사와의 납기 지연으로 인한 마찰 사례는 발생하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고,
향후 매출처의 제품 전략 수정, 수요 급감, 당사의 생산 대응 지연 등의 상황이 발생할 경우, 당사의 수익성과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 관계회사와의 이해상충 가능성 관련 위험

당사는 2024년 1월 최대주주가 SVIC제48호 신기술사업투자조합에서 ㈜뉴파워프라즈마로 변경됨에 따라, 현재 ㈜뉴파워프라즈마의 관계회사로 편입되었으며
㈜뉴파워프라즈마 및 관계회사들은 반도체, 디스플레이, 에너지, 유리, 전자부품 등 다양한 산업군에서 활동하고 있습니다. 이 중 당사와 사업적 관련성이 있는 관계회사로는
UTG 화학강화 공정 시 필수적으로 사용되는 질산칼륨 기반의 이온 교환 공정 적용 장비 공급업체인 ㈜엔피엠이 있으며, 당사와의 사업 연관성으로 인해 향후 상호 간 이해상충 가능성이 존재할 수 있습니다.

그러나 ㈜엔피엠은 당사 UTG 화학강화 공정에 사용되는 장비를 독점 공급하고 있는 장비 제조사로써 당사와는 10여년 이상 안정적인 거래 관계를 유지하고 있으며, 당사는 UTG 생산 장비 고도화 및 안정성을 고려하여 동일 장비를 지속 사용하고 있습니다. 따라서 당사와
㈜엔피엠
은 각각 UTG 제품 제조사와 장비 제조사로 사업영역이 구분되어 있습니다. 이와 더불어, 당사와 ㈜엔피엠 간에는 독점공급계약이 체결되어 있어 거래의 예측 가능성과 독립성이 확보된 상태이며, 그 외 관계회사들 또한 당사와는 사업 분야가 다르므로 현재로서는 시장 내 직접적인 경쟁이나 이해상충 가능성은 낮다고 판단됩니다.
증권신고서 제출일 현재, 당사는 관계회사와의 거래 시 거래의 투명성과 공정성을 확보하기 위한 내부통제 및 윤리경영 시스템을 갖추고 있으며, 이해상충 가능성을 최소화하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고
향후 관계회사 중 일부가 UTG 또는 유사 사업영역으로 진입할 경우, 공정거래 및 독립성 확보 여부에 대한 면밀한 검토가 필요할 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 구조적 특성을 충분히 인지하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 소송 또는 분쟁 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 진행 중인 소송사건은 1건 존재합니다. 해당 소송사건은
해운 과정에서 발생한 제품 침수에 따른 손해배상 청구 소송으로,
2025년 2월 피고 도우인시스 VINA는 원고인 주식회사 예스티가 제기한 해운 과정 중 침수 손해에 대한
손해배상 청구 소송 1심에서 패소
하였으며, 법원은 당사에 손해배상금 817,500,000원 및 이에 대한 지연이자(연 12%)와 소송 비용의 배상을 명하는 판결을 선고하였습니다. 당사는 항소(2심)를 진행중에 있습니다. 다
만,
당사의 매출 규모 및 영업이익 규모를 고려했을 때, 원고인 주식회사 예스티 측에서 주장하는 청구 금액은 유의미하지 않은 수준이며, 현재 진행 중인 소송 등 분쟁사건이 당사에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단합니다
.
이와 더불어, 당사는 UTG 관련 핵심 기술에 대해 독자적인 연구개발을 통해 다수의 지식재산권을 확보하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 특허 침해나 지적재산권 관련 분쟁 사례가 존재하지 않습니다. 또한 무효심판, 이의신청 등 권리 관련 법적 절차도 없으며, 향후 소송 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고,

당사가 현재 진행중인
소송 결과를 완벽히 예측할 수 없으며
향후 특허와 관련하여 예상치 못한 소송 및 분쟁이 발생하는 등
예기치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 경영권 변동 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 당사 지분 26.65%(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 51.25%(공모 후 지분율
44.43%)입니다.
향후 주식매수선택권 행사 가정 시 최대주주등의 지분율은
44.79%
입니다. 공모 후 최대주주등의 지분율은 과반 이하이지만, 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%)는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다.
따라서, 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 보유한 콜 옵션 및 주주간 계약을 고려했을 때 공모 후 및 주식매수선택권 행사 시에도 최대주주등의 지분율을 최대
55.62%
까지 확보할 수 있으며, 향후 경영
안정성이 훼손될 만한 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유주식을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 경영권 변동, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯한 다수의 관계회사가 있으며, 최근 3개 사업연도 기준으로 이해관계자와의 매입 거래 등이 있습니다. 주요 이해관계자 거래처로는 지배기업인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯하여, 종속회사인 도우인시스 VINA, 지에프㈜ 및 관계회사인 ㈜엔피엠, ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스 등이 있으며, 이에 따른 거래 내역은 대부분 소액의 경상적 거래에 해당합니다. 다만, 도우인시스 VINA에 대한 대여금은
2025년 1분기말 기준 969억원
규모로, 종속회사의 설비 투자 및 운영자금 지원을 위한 목적입니다. 이와 같은 거래의 투명성과 공정성을 확보하기 위하여 당사는 2023년 12월 4일 '내부거래 및 이해관계자 거래에 대한 통제 규정'을 제정하고, 2024년 10월 22일 '내부거래위원회'를 설치하여 관계회사와의 거래에 대한 사전 심의 및 통제를 강화하고 있습니다. 본 규정은 이사회 또는 위원회의 사전 승인, 외부평가기관의 거래조건 검토, 감사 보고 의무 등 다양한 내부통제 장치를 포함하고 있으며, 모든 이해관계자 거래는 독립 제3자 수준의 가격으로 집행되도록 규정하고 있습니다.

현재 당사와 이해관계자 간의 거래는 합리적인 조건으로 이루어지고 있으며, 상기의 규정 하에 이루어지고 있습니다. 다만 이러한 노력에도 불구하고 특수관계자 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으니 투자자들께서는 이 점 유의하셔서 투자하시기 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 체계적인 내부회계 관리제도를 구축하고 운영하고 있으며, 이를 통해 회계 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있는 시스템을 마련하였습니다. 특히, 당사는 2024년 삼일회계법인과 내부회계 관리제도 구축을 위한 컨설팅을 진행하였으며,
2025년 상반기까
지 전산화 작업을 마친 후 본격적인 내부회계 관리제도를 운영할 예정입니다. 이를 통해 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 정확하게 작성되고 공시되도록 보장하며, 경영진과 투자자에게 신뢰성 있는 회계 정보를 제공할 수 있습니다.

당사는
「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')
에 따라 상장 후 2025년 사업연도부터 내부회계 관리제도에 대한 감사 및 평가를 진행할 예정이며, 향후 외부감사인으로부터 종합의견을 공시할 계획입니다. 또한, 당사는 자산총액 1천억원 이상인 상장사의 내부회계 관리제도 외부감사 의무에 따라 재무제표의 신뢰성을 확보하고 이를 관리하기 위해 지속적으로 시스템을 개선하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
내부회계관리제도가 적절히 운영되지 않거나 외부감사에서 중요한 취약점이 발견될 경우, 제재사항에 해당될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 결정을 하시기 바랍니다.

거. 내부정보 관리 미흡 위험
당사는 상장 이후 거래소 및 금융감독원의 공시 의무를 성실히 준수하기 위해 공시 전담조직을 체계적으로 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자를 임명하여 공시 전문성을 제고하고 있습니다. 공시책임자인 나성대 부사장과 공시담당자인 송현석 부장은 2024년 공시담당자 전문과정을 수료하였으며, 공시업무에 대한 점검 및 보완을 위해 상호 협력하고 있습니다. 또한, 당사는 내부자 거래 방지를 위한 내부정보관리규정을 제정하여 운영 중에 있습니다.다만, 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고
공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 전혀 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험
증권신고서 제출일 현재 당사 임직원 관련 위법행위 및 관련 진행중인 소송은 존재하지 않으며, 당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있습니다. 다만, 당사가 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 이러한 위법행위가 당사의 평판에 상당한 손상을 입힐 수 있으며, 또한 향후 당사의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
당사는 2024년 온기 감사 이후 감사(검토) 받지 않은
당사 자체 결산 연결재무제표 기준 2025년 1월 매출액 3,715백만원, 영업손실 (-)1,675백만원, 2025년 2월 매출액 4,898백만원, 영업손실 (-)1,837백만원, 2025년 3월 매출액 8,023백만원, 영업이익 1,551백만원, 2025년 4월 매출액 9,482백만원, 영업손실 (-)938백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

러. 금융감독원 공시 위반 관련 위험
당사는 현재의 대주주 및 경영진이 선임되기 전인 2016년 8월 18일 및 2016년 12월 27일 각각 43명과 7명(연고자 포함시 15명)의 개인투자자들을 대상으로 청약권유를 하여 보통주를 신주 발행하였습니다. 이때 해당 투자자는 전문가 및 연고자 제외하고 50인으로 해당 증권의 청약 권유 대상자 수가 50인 이상이 됨에 따라 자본시장법 제9조에 따른 모집에 해당되었습니다. 또한, 자본시장법 제119조 제1항 및 동법 시행령 제120조에 따라
해당 증권의 모집에 대해서 증권신고서 제출 의무가 발생하였으나, 당시 당사는 해당 사실을 인지하지 못하여 증권신고서 제출 의무를 위반하였습니다.
증권의 모집행위와 관련하여, 해당 시점까지 벤처기업이던 당사는 현실적 여건상 한정된 자원을 초기 기술개발에 집중하는 사업환경과 연구·인력 중심으로 운영될 수 밖에 없던 사내 인력운용의 구조적 한계 속에서, 자금조달의 수단으로 활용된 투자자 펀딩의 절차적 규정과 관련 법령 등에 대한 충분한 이해가 없었습니다. 이러한 배경에서 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출의무가 발생할 수 있다는 사실을 인지하지 못한 상태로 신주를 발행하게 되어 당사는 결과적으로 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출을 누락하게 되었습니다.당사는 상장을 준비하는 과정에서 상장주선인을 선임하였으며, 상장주선인을 통해 모집 및 매출에 관한 증권신고서 제출 누락내용을 인지하게 되었습니다. 이에 따라
금융감독원에 2024년 11월 20일 자진신고를 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 동 공시위반 사항에 대한 금융감독원의 조사가 진행 중에 있으며, 조사결과에 따라 모집가액의 100분의 0.6~3.0(위반행위의 중요도 및 감안사유)내에서 과징금이 부과될 수 있으나 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수 없습니다.

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 내부정보관리규정을 제정하고 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수 및 전체 임직원 대상으로 교육을 실시할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 적시에 공시되지 않는 위험 및 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 당사 경영에 부정적인 영향이 있을 수 있으며,
규제기관의 제재가 내려질 경우 과징금 등 조치 규모에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주)
10,757,022
주 중 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,858,981주(공모 후
26.58%
)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다.

상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장 시 공모 주식 1,400,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
31,250
주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원 11명을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였으며, 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 204,400주입니다. 이는 공모 후 발행주식총수(
10,757,022
주)의 1.90%에 해당합니다.위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.43%
이며, 주식매수선택권 행사까지 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.79%
로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여에 따른 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며,
주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.
마. 투자자의 독자적 판단요구

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.
바. 청약 전 투자설명서 교부
2009년 02월 04일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
사. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금손실 발생에 따른 위험
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며,

상장 이후 투자자는 여러 요인으로 인해 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매도하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
아. 공모(희망)가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망 공모가격은 EV/EBITDA 상대가치 평가방법을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망 공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA을 적용하여 산출되었지만, 희망 공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정이며, 그 완결성이 보장되지 아니합니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, EV/EBITDA 평가방식은 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있어 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다. 최종 유사회사들은 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 선정하였으나, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.
자. 상장요건 일부 미충족 관련 위험
금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우
,
코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한
투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 증권관련 집단 소송에 대한 위험
증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 공모주식수 변동 가능 유의
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고, 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점유의하여 주시기 바랍니다.
타. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른
환매청구권이 부여되지 않으며,
공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.
파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주인 (주)뉴파워프라즈마는 보통주 2,485,116주(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
하. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험
당사는 2024년 온기 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 감사 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.한편, 2024년말 이후 월별 실적을『III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험』에 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다.
거. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
너. 신규상장종목의 상장일 가격제한폭 확대에 따른 가격변동 위험

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다. 이에 따라
상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
더. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은
2025년 06월 16일(월) ~ 2025년 06월 20일(금)
입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2025년 06월 24일(화) ~ 2025년 06월 25일(수)
에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
러. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
머. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.
버. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한,
당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
32,000
44,800,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
보통주
1,400,000
44,800,000,000
1,603,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025.07.14 ~ 2025.07.15
2025.07.17
2025.07.14
2025.07.17
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
40,053,050,000

운영자금
4,013,000,000

발행제비용
1,733,950,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
32,000
44,800,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
보통주
1,400,000
44,800,000,000
1,603,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025.07.14 ~ 2025.07.15
2025.07.17
2025.07.14
2025.07.17
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 32,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액")은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여

1주당 확정공모가액을 32,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]- 우리사주조합 청약일:
2025년 7월 14일(월)
(1일간)- 기관투자자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)- 일반청약자 청약일:
2025년 7월 14일(월) ~ 7월 15일(화)
(2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인
2025년 7월 14일
에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자의 청약은
2025년 7월 14일부터 15일
까지 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 대표주관회사에 두 차례 이상 청약하는 이중청약이 금지되니 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2024년 11월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 4월 15일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.5%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
31,250주

1,000,000,000원

「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.※ 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여
결정한 확정공모가 32,000원 기준입니다.
※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분
(31,250주)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,400,000주(공모주식의 100%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

우리사주조합
20,000주
1.4%
우선 배정

일반공모
1,380,000주
98.6%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주4)
『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 5를 우선배정합니다.

[청약대상자 유형별 배정내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
29,000원주1)
640,000,000원
주6

일반청약자
350,000주
25.0%
11,200,000,000원
주3, 주6

기관투자자
1,030,000주
73.6%
32,960,000,000원
주4, 주5,주8

합 계
1,400,000주
100.0%
44,800,000,000원
-

주1)

주당 공모가액이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주3) ~ 주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

우리사주조합
20,000주 (1.4%)
우선 배정

일반공모
1,380,000주(98.6%)
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
20,000주
1.4%
32,000원주4)
640,000,000원
주1

일반청약자
350,000주
25.0%
11,200,000,000원
주3

기관투자자
1,030,000주
73.6%
32,960,000,000원
주2, 주3

합 계
1,400,000주
100.0%
44,800,000,000원
-

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 20,000주(1.4%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)※ 금번 모집 시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는「조세특례제한법 시행령」제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다.) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 집합투자회사등의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것※ 대표주관회사인 키움증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며, 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.

주3)
배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 모집주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약잔여주식의 일부 또는 전부(최대 모집주식의 5%, 70,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정하며, 잔여주식 인수주식과 상장주선인의의무인수주식 수량과의 관계는 5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)

'주당모집가액'이란 대표주관회사인 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가
결정한 확정공모가액 32,000원으로
, 청약일 전에 키움증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 키움증권㈜와 ㈜도우인시스가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원 기준입니다

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

키움증권㈜
31,250주
32,000원
1,000,000,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원을 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3개월 간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로, 구체적인 (희망)공모가 산정 방식에 대한 정보는 'IV.인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모시에는 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보(부득이한 경우유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
29,000원 ~ 32,000원

주당 확정공모가액
32,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여

1주당 확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 ㈜도우인시스의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며,
확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
32,000원으로 결정하였습니다.
공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2025년 07월 03일(목)
인터넷 공고 (주1)

기업 IR
2025년 07월 09일(수)
(주2)

수요예측 일시
2025년 07월 03일(목) ~ 07월 09일(수)
-

문의처
- ㈜도우인시스 (☎ 043-214-1614)- 키움증권㈜ (☎ 02-3787-3975, 9930, 3918)
-

공모가액 확정공고
2025년 07월 11일(금)

주1)

수요예측 안내공고는
2025년 07월 03일(목) 대표주관회사인 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은
2025년 07월 09일(수)에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지의 수요예측 안내 공고를 참조하시기 바랍니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준
2025년 07월 09일(수) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 대표주관회사인 키움증권㈜는 금융투자업규정 제4-19조에 따른 불건전인수행위가 발생하지 않게 하기 위해 『증권 인수업무 등에 관한규정』 제5조의3에 따라 주금납입능력에 대한 확인 절차를 진행하며, 주금납입능력은 기관투자자가 수요예측 과정에서 제출한 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측 등에 참여하는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위해 대표주관회사인 키움증권㈜는 다음과 같은 방법을 적용하며, 주금납입능력을 초과하여 수요예측에 참여하는 행위는 허용되지 않습니다.

[주금납입능력 확인 등에 관한 사항]

구 분
내 용

확인대상
수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산구분에 따라 다음 금액을 주금납입능력으로 정함-고유재산일 경우: 자기자본-위탁재산일 경우: 수요예측 등에 참여하는 건(계좌)별 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 수요예측 참여과정에서 시스템에 입력하고 해당 금액이 기재된 확약서에 대표이사 또는 준법감시인의 결재를 받아 주관회사에 제출함. 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인함①고유재산: 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액②위탁재산: 수요예측 참여 건별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액으로 함. 합계액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측 등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 함.

대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의3제1항제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조의3(허수성 수요예측 등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다.

(가) 기관투자자
"기관투자자"란『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야합니다.① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.1. 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지아니하도록 할 것2. 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것※ 고위험고수익투자신탁등이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

①「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[고위험고수익투자신탁등]

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』

제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

※법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2016년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「주식 사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호 나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[벤처기업투자신탁]

『조세특례제한법』제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)

① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 “벤처기업등”이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업 등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우

『조세특례제한법 시행령』

제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁”이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 “투자신탁”이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 기관투자자 중 마목「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조제18호에따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다.한편 상기의 기관투자자가 투자일임재산이 아닌 투자일임회사의 고유재산으로 수요예측에 참여하고자 할 경우에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항의 요건 중 어느 하나를 충족해야 금번 수요예측에 참여하실 수 있습니다.기관투자자가 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제3항에 따라 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며 이에 대한 확약서 및 이를 증빙할 수 있는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측 등 참여 조건)

① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만,제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측 등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측 등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.

※ 한편 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 고유재산으로 금번 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 요건 중 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여하실 수 있습니다.기관투자자가 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제6항에 따라 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며 이에 대한 확약서 및 이를 증빙할 수 있는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 고유재산 수요예측 참여 조건]

1.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제6항에 따라 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측 등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제6항에 따라 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측 등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측 등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 기관투자자 중 사목「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다.신탁회사는 신탁재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[신탁회사의 수요예측 참여 조건]

1.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 신탁회사는 제외한다)일 것2.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느하나에 해당하지 아니할 것3.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

(나) 참여제외대상
다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

■ 불성실 수요예측 참여자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의1에 해당하는 자를 말합니다.1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 한 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다. 가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조 제1항 제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표1>에서 같다)라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우.4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측 등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 기업공개시 수요예측등참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우10. 기타 인수질서를 문란케 한 자로서 제1호 부터 제9호에 준하는 경우.■ 키움증권㈜의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거, 키움증권은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 아래 정보를 금융투자협회에 통보하며 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자 등록부를 작성하여 관리합니다1. 사업자등록번호(또는 외국인투자등록번호)2. 불성실수요예측참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반(주1)

의무보유 확약위반주식수* × 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

수요예측 등 참여금액의 주금납입능력 초과
배정받은 주식수 ×공모가격
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하
6 개월

수요예측 등 정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개

투자일임회사 등 수요예측 등 참여조건 위반
배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반
12개월 × 환매비율(주2)

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)

의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면 :1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여제한을 하지 않거나, 불성실 수요예측참여자로 지정하지 않는 것) 할 수 있음
1의2) 수요예측 등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함.2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율([해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함)이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율이내에서 수요예측 등 참여제한 기간을 감면할 수 있음

주5)

제재금 산정기준1) 제재금 : Max [수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*]* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음2) 불성실 수요예측 등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익 × (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유 확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익* - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익포함

수요예측 등 정보 허위 작성ㆍ제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측 등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

⑦ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사 등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측 등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율

기관투자자
1,030,000주
73.6%

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,400,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분
350,000주(25.0%)
는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

수요예측참여자
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청 가격으로 나눈주식수 및 1,030,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자는 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 73.6%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참여하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법 및 유의사항

(가) 참여 방법

구 분
내 용

참여 기간
2025년 07월 03일(목) ~ 07월 09일(수)

참여 시간
09:00 ~ 17:00

참여 방법
홈페이지에 인터넷 접수(홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수)

문의처
02-3787-3975, 9930, 3918

① 홈페이지 접속 :「www.kiwoom.com ⇒ 전체메뉴 ⇒ 뱅킹/업무 ⇒ 수요예측 ⇒ 참여/수 정/취소」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 키움증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력※ 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 키움증권㈜ 영업부를 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(나) 유의사항

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 키움증권㈜에 본인명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.

※ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.② 금번 수요예측시에는 가격을 제시하지 않는 참여방법은 인정되지 않고 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하므로 가격이 기재되어 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.③ 집합투자회사의 경우 집합투자업자, 집합투자업자(고유) 및 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산으로 참여가 가능하며 기타국내기관투자자의 경우 기타국내기관투자자, 고위험고수익투자신탁등 및 투자일임회사, 신탁회사로 각각 구분해참여할 수 있으며 그 경우 해당 그룹별 각각의 계좌로 참여하여야 합니다.
④ 참여자가 집합투자업자로 참여하는 경우 펀드별 참여내역을 1건의 명의로 통합하여 참여하여야 하며, "펀드명, 펀드설정금액(순자산), 신청가격, 신청수량" 등을 직접 입력하거나 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식인 수요예측참여 총괄집계표(Excel File)을 키움증권 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 첨부파일을 직접 수요예측 과정에서 시스템에 첨부하여 제출해야 합니다.⑤ 참여자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량 등 수요예측 참여 자격을 검증할 수 있는 항목을 직접 입력하여야 하며, 별도로 「증권 인수 업무 등에 관한 규정」 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당됨을 확인하는 확약서와 총괄집계표 등을 키움증권 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 첨부파일을 직접 수요예측 과정에서 시스템에 첨부하여 제출해야 합니다.⑥ 참여자가 투자일임회사로 참여하는 경우 참여 적격 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서" 등 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식인 수요예측참여 총괄집계표(Excel File)을 키움증권 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 첨부파일을 직접 수요예측 과정에서 시스템에 첨부하여 제출해야 합니다.
⑦ 참여자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 20호에 따른 적격 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "벤처기업투자신탁 확약서"를 대표주관회사인 키움증권 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 첨부파일을 직접 수요예측 과정에서 시스템에 첨부하여 제출해야 합니다.⑧ 참여자가 신탁회사로 참여하는 경우 참여 적격 신탁회사임을 입증할 수 있는 "신탁회사확약서"를 대표주관회사인 키움증권 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 첨부파일을 직접 수요예측 과정에서 시스템에 첨부하여 제출해야 합니다.⑨ 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑩ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기바랍니다.⑪ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다.⑫ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑬ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 키움증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑭ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5일 이내에 키움증권㈜ 홈페이지에 업로드하여 주시길 바랍니다. 의무보유 증빙을 홈페이지에 업로드하는 자세한 방법은 키움증권㈜ 홈페이지 수요예측 참여 공지사항을 참조하시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 키움증권㈜가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 한편, 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑮ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.[기타 내용은 "(다) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(다) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

② 수요예측참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사 키움증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 특히, 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 키움증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 접수해야하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다.

⑤ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조18호 및 19호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁등 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 신탁회사 및 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2의 제1항 혹은 제2항의 각호에 해당하는 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 신탁회사 및 부동산식탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.⑥ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산,벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한후 신청하여 주시기 바랍니다.⑦ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 키움증권㈜ 홈페이지「http://www.kiwoom.com ⇒ 전체메뉴 ⇒ 뱅킹/업무 ⇒ 수요예측」에서 확인하시기 바랍니다.

(7) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다.

(8) 수량배정방법

① 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등) 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

② 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조제7항에 의거하여 공모주식을 배정합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호·제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고위험고수익투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

③ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

④ 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 의무보유 확약여부를 고려한 후 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조제8항에 의거하여 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)⑧ 대표주관회사가 제1항제5호, 제2항4호·제6호나목에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

⑤ 다만 고위험고수익투자신탁등과 벤처기업투자신탁의 의무 배정이 미달될 때에는 그외 기관투자자에게 추가로 배정할 수 있습니다.

⑥ 대표주관사가 「증권 인수업무에 등 관한 규정」제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사 등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)① 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측 등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조 제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측 등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측 등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자 등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(9) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com → 전체메뉴 → 뱅킹/업무 → 수요예측 → 수요예측 배정결과 조회)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(10) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량의 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.

③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑤ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(11) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여 내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)주1)
거래실적(무)

건수
787
877
331
138
45
2
2,180

수량
388,064,000
207,058,000
103,660,000
93,005,000
15,444,000
1,744,000
808,975,000

경쟁률
376.76
201.03
100.64
90.30
14.99
1.69
785.41

주1) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
20
10,577,000
22
4,817,000
21
6,651,000
3
1,319,000
15
10,710,000
1
714,000
82
34,788,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
749
374,045,000
849
201,060,000
303
96,415,000
134
91,618,000
30
4,734,000
1
1,030,000
2,066
768,902,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
1
52,000
-
-
-
-
-
-
1
52,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
1
120,000
-
-
-
-
1
68,000
-
-
-
-
2
188,000

밴드하단 미만
14
3,149,000
6
1,181,000
4
448,000
-
-
-
-
-
-
24
4,778,000

가격미제시
3
173,000
-
-
2
94,000
-
-
-
-
-
-
5
267,000

합 계
787
388,064,000
877
207,058,000
331
103,660,000
138
93,005,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,180
808,975,000

주1) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

참고로, 과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구 분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
5
0.23%
267,000
0.03%

32,000원 초과
82
3.76%
34,788,000
4.30%

32,000원
2,066
94.77%
768,902,000
95.05%

29,000원 초과~32,000원 미만
1
0.05%
52,000
0.01%

29,000원
2
0.09%
188,000
0.02%

29,000원 미만
24
1.10%
4,778,000
0.59%

합계
2,180
100.00%
808,975,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기간별 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적(유)
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월확약
3
2,415,000
8
3,410,000
1
159,000
-
-
-
-
-
-
12
5,984,000

3개월확약
9
4,015,000
3
1,068,000
5
1,400,000
1
1,030,000
-
-
-
-
18
7,513,000

1개월확약
8
3,396,000
5
2,213,000
3
1,669,000
-
-
-
-
-
-
16
7,278,000

15일확약
1
64,000
6
2,364,000
6
4,751,000
1
1,030,000
-
-
-
-
14
8,209,000

미확약
766
378,174,000
855
198,003,000
316
95,681,000
136
90,945,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,120
779,991,000

계
787
388,064,000
877
207,058,000
331
103,660,000
138
93,005,000
45
15,444,000
2
1,744,000
2,180
808,975,000

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜도우인시스와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 32,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정 공모가액인 32,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 배정하였습니다
.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
32,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는매출총액
예정가액
44,800,000,000원

확정가액
주2)

청 약 단 위
주3)

청약기일
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

일반투자자
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 15일(화)

우리사주조합
개시일
2025년 07월 14일(월)

종료일
2025년 07월 14일(월)

청약증거금
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

우리사주조합
100%

납입기일
2025년 07월 17일(목)

주1)

청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.※키움증권㈜ 청약일:
2025년 07월 14일 ~ 07월 15일(2일간, 10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 공모희망가액 중 최저가액으로서, 청약일 전 대표주관회사가 수요예측을 실시하며 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여 주당 확정공모가액을
32,000원으로 최종 결정하였습니다.

주3)
청약단위 :① 우리사주와 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약에 관한 사항 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 대표주관회사인 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)

청약기일: ① 우리사주조합 청약일:
2025년 07월 14일
(1일간, 10:00부터 16:00까지) ② 기관투자자, 일반투자자(청약자) 청약일 :
2025년 07월 14일 ~ 15일(2일간, 10:00부터~16:00까지) ③ 우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주5)

청약증거금 :① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 07월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(
2025년 07월 17일
)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 07월 17일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주6)

청약취급처 :① 우리사주조합 : 키움증권㈜ 본점② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 키움증권㈜ 본점③ 일반청약자 : 키움증권㈜ 본점④ 일반투자자(청약자)는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주7)
분산요건 미 충족 시: 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「코스닥시장 상장규정」 제6조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

주8)

일반투자자(청약자)의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2025년 07월 17일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인
2025년 07월 16일 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입
을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일
2025년 07월 17일
은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공모의 일자 및 방법

[㈜도우인시스 주요 공모 일정]

구 분
일 자
비 고

수요예측일
개시일
2025년 07월 03일
-

종료일
2025년 07월 09일

청약기일
개시일
2025년 07월 14일
주1)

종료일
2025년 07월 15일

배정 및 환불
2025년 07월 17일
-

납입기일
2025년 07월 17일
-

구 분
일 자
비 고

수요예측 안내 공고
2025년 07월 03일
인터넷 공고 주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2025년 07월 11일
인터넷 공고 주3)

청 약 공 고
2025년 07월 14일
인터넷 공고 주4)

배 정 공 고
2025년 07월 17일
인터넷 공고 주5)

주1)

우리사주조합 청약일 :
2025년 07월 14일 (1일간)기관투자자 청약일 :
2025년 07월 14일 ~ 07월 15일 (2일간)일반청약자 청약일 :
2025년 07월 14일 ~ 07월 15일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니,이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)

수요예측 안내 공고는
2025년 07월 03일 대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(http://www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액 확정 공고는
2025년 07월 11일 대표주관회사인 키움증권㈜홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
청약공고는 ㈜도우인시스(https://www.dowooinsys.com) 및 대표주관회사인 키움증권㈜홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

배정 공고는
2025년 07월 17일 대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(http://www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주6)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일 1영업일 전
(2025년 07월 16일) 16:00 까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우, 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가납입이 발생 시 청약 마감일
(2025년 07월 15일) 20:00 까지 키움증권㈜홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일
2025년 07월 17일은 공모청약자금이 발행회사인 ㈜도우인시스로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주7)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

(2) 수요예측에 관한 사항
「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항」부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약에 관한 사항

(1) 일반 사항
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

[청약사무취급처]

① 기관투자자 : 키움증권㈜ 본점 및 홈페이지(www.kiwoom.com)

② 일반청약자 : 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com), HTS, MTS

키움금융센터(1544-9000), ARS(1544-9900),

영업부(서울시 영등포구 의사당대로 96, 4층)

(2) 우리사주조합의 청약
우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 키움증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.
(3) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간
(2025년 7월 14일 ~ 7월 15일)
에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무 취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.
(4) 일반청약자의 청약자격
대표주관회사의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[키움증권㈜의 일반청약자 청약자격 및 청약한도 기준]

구 분

내 용

청약자격

·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자 (단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도

키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대여부

우대고객

·일반청약한도의 150%·아래 3개 항목 중 하나의 항목이라도 충족하는 고객① 청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품 평잔금액 2천만원 이상 (펀드/MMF, ELS, 랩, 일임형ISA(중개형 제외), RP, 채권(단, 외화 RP 제외))② 예탁자산잔고 - 청약신청 시작일 전일 직전 1개월 기준 예탁자산 평잔금액 1억원 이상 (예수금, 국내/해외주식, 채권, CD, CP, 펀드, 국내/해외파생, FX마진, 신탁, CFD, ELS, RP)③ 거래 약정 - 월 기준 주식 60억 이상(키워드림 가입고객은 10억 이상), 선물 400억 이상, 옵션 20억 이상, 주식선물 350억 이상 약정하여 청약신청 시작일 전일 기준 약정우대고객으로 선정된 고객

일반고객

·일반청약한도의 100%·청약 신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP,채권) 평가금액 2천만원 미만인 고객 * 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다. * 단, 외화RP 제외

청약수수료징수

구분

·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객

수수료 면제
수수료 면제

일반고객

청약건당 2,000원
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 환불금 입금 시 징수됩니다.(
온라인 청약을 진행했다면 청약 미배정 시 청약수수료는 부과되지 않으나 키움금융센터 및 영업부를 통해 청약을 진행했다면
미배정시에도 청약수수료가 부과됩니다.)

■ 유의 사항

▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.* 예시) 2.8 청약신청시작일 /1.8 ~ 2.7 평잔금액

▶ 금융상품 결제기준 : 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS (배정일), 랩/ISA(운용개시일)

※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(평잔 2천만원 이상)을 유지 하시기 바랍니다.

(5) 기관투자자의 청약

수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약"이라 함)은 청약일인 2025년 7월 14일 ~ 7월 15일
양일간에 키움증권㈜ 홈페이지를 통하여 주식을 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2025년 7월 17일 08:00 ~ 12:00 사이에 대표주관회사인 키움증권㈜에 납입하여야 합니다.
수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자 청약미달을 고려하여 수요예측결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액을 한도로 하여 1주 단위로 청약을 할 수 있으나, '우선배정 청약' 청약결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에만 배정받을 수 있습니다.수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 우선배정 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(6) 청약이 제한되는 자

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023. 4 .27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(7) 청약주식 단위① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 키움증권㈜이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

[일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
350,000주
우대고객
33,000주
50%

일반고객
22,000주

[청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

주1)
일반청약자의 최고 청약한도는 22,000주이나 우대고객에 해당하는 경우에는 33,000주까지 청약이 가능합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(8) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
우리사주조합
100%
주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)

① 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 7월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(
2025년 7월 17일
)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.② 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 7월 17일
08:00~12:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 납입당일에 주금납입금으로 대체됩니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사 키움증권㈜는 청약자의 주금납입금을 납입기일에 [
신한은행 성남공단금융센터지점]에 납입합니다.

주2)
청약증거금이 납입금액에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생의 경우 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 한편, 청약증거금이 납입금액에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생의 경우 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

라. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합 : 총 공모주식의 1.4%(20,000주)를 배정합니다.
② 기관투자자 : 총 공모주식의
73.6%(1,030,000주)
를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(350,000주)
를 배정합니다.
「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 350,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부를 합하여 일반청약자(최대 공모주식의 5%, 70,000주)에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 키움증권㈜과 ㈜도우인시스가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정 기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게
350,000주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
175,000주
이며, 등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 대표주관사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.③ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 청약주식수에 비례하여 안분배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 청약 2일차의 익영업일인
2025년 7월 16일
오후 16:00까지 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.④ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.⑤ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 1주 이상을 배정받은 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑥ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. <삭제 2023.04.27>5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2025년 7월 17일
대표주관회사인 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.기관투자자 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부
2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법
투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 키움증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령 거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령 거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[키움증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

청약방법
투자설명서 교부형태

본사 영업부 내방 청약
본 공모의 청약취급처인 키움증권㈜ 본사 영업부에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부 희망 또는 거부 여부를 확인하고 청약서를 작성하여야 합니다.

HTS / MTS/ 홈페이지 청약
대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S#, 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문에서는 온라인업무 → 청약(공모주/공모채권/실권주) → 청약입력/취소, MTS인 영웅문S#에서는 국내업무 → 공모주 → 청약신청, 홈페이지(www.kiwoom.com)에서는 전체메뉴→ 뱅킹/업무 → 권리/청약 → 공모주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

키움지원센터유선청약/ ARS청약
대표주관회사인 키움증권㈜의 키움금융센터(1544-9000) 및 ARS(1544-9900)를 통해 청약 할 경우에는 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S# , 홈페이지를 통해 투자설명서를 교부받으신 후 청약이 가능합니다. 단, 키움금융센터(1544-9000) 또는 ARS(1544-9900)를 통해 투자설명서 거부를 하신 경우 청약이 가능합니다.

주1)
대표주관회사 홈페이지를 통한 전자문서에 의한 사전 교부:대표주관회사인 키움증권㈜은 본 증권신고서의 효력 발생 이후 최종 공모가격이 확정된 정정신고서가 공시된 이후 투자설명서를 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정이며 투자자들은 홈페이지에서 아래와 같이 전자문서에 의한 투자설명서를 다운로드 방식으로 사전에 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 실제 청약시에는 아래 기재된 '2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부'에 따라 투자설명서를 교부 받아야 청약이 가능합니다.금번 공모주 청약시 일반청약자들은 상기와 같은 방식을 통해 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바랍니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령」제132조 및「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」제2-5조제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 반드시 인수단에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜도우인시스에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 키움증권의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우에만 해당한다.「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」제2-5조(설명의무 등)① (생략)

② 금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 "핵심상품설명서"라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다. 이 경우 법 제123조제1항에 따른 투자설명서와 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 제외한 설명서 및 핵심상품설명서는 준법감시인 또는 금융소비자보호 총괄책임자의 사전심의를 받아야 하며, 내용 중 금융소비자보호법 시행령 제14조에 따라 중요한 내용은 부호, 색채, 굵고 큰 글자 등으로 명확하게 표시하여 알아보기 쉽게 작성하여야 한다.

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 7월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2025년 7월 17일
)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 7월 17일
에 08:00 ~ 12:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(
2025년 7월 17일
)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일인
2025년 7월 17일
에 [
신한은행 성남공단금융센터지점
]에 납입하여야 합니다.
사. 주권교부에 관한 사항
1) 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 인터넷 홈페이지를 통해 공고합니다.2)「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.
아. 기타의 사항

(1) 전자등록된 주식양도의 효력에 관한 사항
전자증권법 제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
(2) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않았습니다.
(3) 정보이용 제한 및 비밀유지
대표주관회사인 키움증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(4) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항
당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 11월 22일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2025년 4월 15일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
(5) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(6) 환매청구권
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.
(7) 기타
본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액
인수조건

명칭
주소

키움증권㈜
서울시 영등포구 서울특별시 영등포구 의사당대로 96
보통주1,400,000주
44,800,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 32,000원
기준으로 계산한 금액
입니다.

주2)
대표주관회사인 키움증권㈜이 전체 공모주식의 100%(1,400,000주)를 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위 : 원)

구 분
대가수령자
금 액
금액산정내역
대가수령수기
대가관련계약내용
대가관련계약내용변경이력
대가관련계약내용변경이력
비고

인수수수료(성과수수료 제외)
키움증권
1,603,000,000
인수금액의 3.5%
납입기일 익일
인수계약서참조
-
-
주1)

(대표)주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
주2)

주1)

인수대가는
대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 32,000원을 기준으로 산정한 금액
(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.5% 이며,
공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있으므로 인수대가가 변경될 수 있습니다.
이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주2)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
31,250주

1,000,000,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜도우인시스가 협의하여
결정한 확정공모가액인 32,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 키움증권㈜과 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 단, 해당 계약체결일 이전에 발행한 전환사채 등 주식과 연결된 증권 또는 기타 주식의 발행의무가 있는 증권(주식매수선택권 포함)에 대한 주식발행 및 주식배당에 의한 주식발행과 매도, 주식매수청구권 행사 등 법령에 의한 자기주식의 매수는 제외합니다.또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 키움증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조 제1항(공동주관회사)에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정 옵션
금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.
(4) 일반청약자의 환매청구권
금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 사업모델기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유예탁
당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였으며, 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였고, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 본 증권신고서 상의「제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(7) 인수인의 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 존재하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 주식에 관한 사항

제 5 조(발행할 주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제 6 조(설립 시에 발행하는 주식의 총수)

본 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 100,000주(1주당 액면가액 500원 기준)로 한다.

2. 액면금액

제 7 조(일주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

3. 주식의 종류

제 8 조(주식 및 주권의 종류)

1. 본 회사가 발행하는 주권은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

2. 본 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

3. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제 8 조의 2(주식 등의 전자등록)

회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 할 수 있다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.
제 9 조 (우선주식의 수와 내용)

1. 본 회사가 발행할 우선주식의 주주는 우선주 일주당 의결권 한표를 갖는 것으로 하며, 그 발행주식의 총수는 정관 제5조에서 규정하는 발행할 주식 총수의 4분의1로 한다.

2. 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1% 이상으로 하여 발행시 이사회에서 우선 배당률을 정하며 회사가 청산된 경우 잔여재산분배에 있어 우선주식 발행 시 이사회에서 정한 금액을 한도로 보통주를 보유한 주주에 우선하여 잔여재산의 분배를 받을 권리를 가진다.

3. 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

4. 우선주식에 대하여 당해 사업연도에 있어서 소정의 배당을 할 수 없을 경우에는 누적된 미 배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여야 한다.

5. 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 2년 이상 10년 이내에서 발행 시에 이사회가 정하도록 하고 이 기간 만료와 동시에 발행금액으로 회사가 인수하여 자본을 감소하거나 보통주식으로 전환한다. 다만 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행되는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 3의 신주의 배당기산일 규정을 준용한다.

6. 본 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 본 회사가 발행키로 한 주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

7. 본 회사는 이사회 결의에 의하여 아래의 조건에 따라 보통주식으로 전환되거나 이익으로 상환되는 우선주식을 발행할 수 있다.

1) 회사는 우선주식의 발행총수 범위 내에서 우선주주의 청구에 따라 상환되는 상환주식을 발행할 수 있다.

가. 상환주식의 상환가액은 발행가에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연 4%이상 15% 미만의 범위 내에서 발행 시 이사회가 정한 비율에 따라 연복리로 산정한 금원으로 한다.

나. 상환주식의 상환청구권 행사기간은 발행일로부터 상환주식이 보통주식으로 전환되는 시점 1개월 전까지로 하되, 이사회가 정하는 별도의 발행조건이 있는 경우 이를 적용한다.

다. 상환주식의 상환방법은 회사가 주주로부터 상환청구를 받으면 그러한 청구로부터 1개월 이내에 회사가 주주로부터 주권을 제출 받고 상환가액을 주주에게 지급하여 상환한다.

라. 상환주식의 상환은 회사에 배당 가능한 이익이 있을 때에만 가능하되, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

2) 본 회사는 우선주식의 발행총수 범위 내에서 주주의 청구에 따라 보통주식으로 전환되는 전환주식을 발행할 수 있다.

가. 전환주식의 전환조건은 전환주식 1주를 보통주식 1주로 전환하는 것으로 한다. 단, 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약이 있는 경우에는 이에 따르기로 한다.

나. 전환청구기간은 최초발행일 이후로부터 존속기간 만료전 일까지로 하고 전환청구기간 내 전환청구 시 보통주로 전환할 수 있다.

다. 전환주식의 전환조건은 전환주식 발행 시 이사회가 정하는 바에 따라 전환주식 발행 후 전환청구기간 만료 전까지 변경될 수 있다.

라. 전환청구에 의하여 전환된 보통주식의 이익의 배당에 관하여는 제10조의 3의 규정을 준용한다.

3) 본 회사는 위 제1호 및 제2호의 성격을 동시에 지닌 주식을 발행할 수 있다. 위 제1호 및 제2호의 주식에 대하여는 본 제7항에 배치되지 않는 한, 본 조의 다른 규정이 동일하게 적용된다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제 10 조(신주인수권)

1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 본 회사는 제1항 본문의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주의 배정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

1) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2) 상법 제340조의 2 및 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4) 주권을 신규 상장하거나 협회에 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매, 자본제휴 또는 긴급한 자금조달을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 유치하기 위하여 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

8) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 주권을 신규상장하거나 협회 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 중소기업창업지원법의 규정에 의한 중소기업창업투자회사나 중소기업창업투자조합, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처투자조합 또는 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사, 신기술투자조합에게 신주를 배정하는 경우

10) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 회사의 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자가에게 신주를 발행하는 경우

11) 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 증권인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따른 신주인수권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제1항 또는 제2항 각호의 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

4. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 실권주와 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

5. 주식매수선택권에 관한 사항

제 10 조의 2(주식매수선택권)

1. 회사는 주주총회의 특별결의로 발행 주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 회사의 설립 또는 경영과 기술혁신에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 다음 각 호의 1에 해당하는 자에게 주식매수선택권을 부여 할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 3의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

1) 회사의 임.직원

2) 회사가 인수한 기업(해당 기업 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하는 주식을 가진 경우에만 해당한다)의 임직원

3) 회사가 필요로 하는 전문성을 보유한 자로서 벤처기업육성에관한특별조치법시행령 제11조의3 제4항 및 각호의 1에 해당하는 자

2. 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근 임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1) 최대주주 및 그 특수관계인

2) 주요주주 및 그 특수관계인

3) 주식매수선택권의 행사로 주요 주주가 되는자

3. 주식매수선택권의 부여는 이사회에 의해 발의를 하고, 주주총회에서 승인을 한다.

4. 주식매수선택권 부여에 관한 이사회 발의에 있어서는 다음 각 호의 사항을 정하고, 주주총회 특별결의의 승인을 받아야 한다. 다만, 교부할 주식수의 100분의 20 이내에서 제1항 제3호의 자에게 주식매수선택권을 부여하는 경우로서 필요하다고 인정되는 때에는 벤처기업육성에 관한특별조치법 제16조의4 제3항에 따라 제1호 및 제4호의 사항에 대하여 이사회에서 정하도록 결의할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권을 부여한 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다.

1) 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명 또는 명칭

2) 주식매수선택권의 부여 방법

3) 주식매수선택권의 행사가격 및 행사기간

4) 주식매수선택권을 부여받을 자 각각에 대하여 주식매수선택권 행사로 교부할 주식의 종류 및 수

5. 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소 할 수 있다.

1) 주식매수선택권을 부여 받은 임.직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2) 주식매수선택권을 부여 받은 임.직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

3) 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식 매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4) 기타 주식매수선택권 부여 계약에서 정한 취소 사유가 발생한 경우

6. 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1) 주식매수선택권의 행사 가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선 주식)을 발행하여 교부하는 방법

2) 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선 주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3) 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기 주식으로 교부하는 방법

7. 주식매수선택권을 부여 받은 자는 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유(정년에 따른 퇴임 또는 퇴직은 본인의 책임이 아닌 사유에 포함되지 않는다)로 퇴임 또는 퇴직한 경우를 제외하고는 제 1항의 결의 일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날 부터 5년 내에 권리를 행사 할 수 있다. 다만, 제1항 제3호에 해당하는 자에게 부여된 주식매수선택권은 그 결의일부터 2년이 경과하고, 회사와 주식매수선택권의 부여와 관련된 용역계약을 체결하고 이를 이행하였다는 요건을 충족한 경우에만 이를 행사할 수 있다(회사가 정당한 사유없이 일방적으로 용역계약을 취소하는 등 주식매수선택권을 부여받은자의 책임없는 사유로 용역계약을 이행하지 못한 경우에는 제3항에 따른 용역계약을 이행한 것으로 본다).

8. 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의 가격 이상으로 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1) 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가액 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2) 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

9. 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 3의 규정을 준용한다.

6. 배당에 관한 사항

제 10조의 3(신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 동종 주식에 대하여는 동등배당한다.

제 37 조(이익배당)

1. 이익배당은 금전, 주식 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

3. 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제34조 제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제37조의 2 (중간 배당)

1. 본 회사는 사업연도 중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정 날의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간 배당을 할 수 있다.

2. 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

3. 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1) 직전결산기의 자본금의 액

2) 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3) 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4) 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5) 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금

6) 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

4. 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본 전입, 주식배당, 전환사채의 전환 청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

7. 의결권에 관한 사항

제 20 조(의결권)

주주의 의결권은 1 주마다 1 개로 한다.

제 20 조의 2 (의결권의 대리행사)

1. 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 대리하게 할 수 있다.

2. 제1항의 대리인은 주주총회 개최일에 그 대리권을 증명하는 서면을 제출하여야 한다.

제 21 조 (상호주에 대한 의결권 제한)
본 회사, 모회사와 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 22 조 (의결권의 불통일 행사)

1. 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

2. 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있을 경우에는 그러하지 아니한다.

제 23 조 (의결 방법)
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

III. 투자위험요소

[주요 용어 설명]

용어
내용

커버 윈도우
디스플레이 커버 윈도우는 디스플레이 패널의 화면부를 외부의 영향으로부터 보호하는 역할을 합니다. 이에 투명해야 하고 창문과 유사하여 윈도우라고 부릅니다.

UTG(Ultra Thin Glass)
폴더블 디스플레이에 적용되는 강화유리로 일반적으로 적용되는 유리의 두께는 30㎛~100㎛ 입니다.

CPI(Colorless Polymide Film)
폴더블 디스플레이에 적용되는 투명한 고분자 필름입니다.

플렉시블 디스플레이
특성의 손실없이 제 기능을 발휘하도록 유연한 재료를 사용한 디스플레이 장치로, 휘거나 접을 수 있는 디스플레이 입니다.

굴곡 반경
재료의 손상없이 구부릴수 있는 반경입니다. (지름의 1/2)

라미네이션
물체에 1겹 이상의 얇은 레이어를 덧씌워 표면을 보호하고 강도와 안정성을 높이는 기술입니다.

미세 치핑
재료의 가공상에서 발생하는 미세 결함(파손)의 일종입니다.

PF(Protect Film)
보호 필름으로 제품의 이동간 표면 손상을 방지하기 위한 필름입니다.

PL(Protect Layer)
커버 윈도우 제품에 적용되는 UTG를 보호하기 위한 보호 필름입니다.

대면적 UTG
상용화 되어있는 폴더블 디스플레이의 화면(5~8inch)보다 큰(17.3“ 이상) 크기의 화면에 적용 가능한 UTG 입니다.

하이브리드 UTG
폴더블 디스플레이에 적용되는 UTG 를 굴곡부만 얇게 만든 UTG 입니다.

슬라이더블 디스플레이
디스플레이가 평소에는 기기 내에 "U" 형상으로 삽입되어 있다가 펼쳐지는 구조의 디스플레이입니다.

슬라이더블 UTG
슬라이더블 디스플레이에 적용이 가능한 UTG 입니다.

Waviness(표면파형)
UTG를 강화할때 발생하는 표면이 Wave(파도) 처럼 보이는 불량입니다.

TGV(through-hole glass via)
절연 기판의 상/하부를 전기적 연결을 하기 위해 형성하는 구멍입니다. 이곳에 통해 전기 연결이 가능한 배선을 증착합니다.

슬리밍
두꺼운 Glass 를 폴더블 디스플레이에 적용이 가능하도록 얇은 두께로 균일하게 깍아내는 공정을 의미합니다.

인장변형
Glass를 강화할때 Glass 에 발생하는 인장응력에 의해 발생하는 변형을 의미합니다.

압축변형
Glass를 강화할때 Glass 에 발생하는 압축응력에 의해 발생하는 변형을 의미합니다.

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동성 관련 위험
당사가 영위하는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매 사업은 전방산업인 플렉시블 디스플레이 산업의 영향을 받으며, 전방산업의 CAPEX 투자는 글로벌 경기와 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 또한, 한국은행이 2025년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면, 2025년 국내 경제 성장률은 1.5%, 2026년 국내 경제 성장률은 1.8%를 기록하며 국내 경제는 소폭 성장할 것으로 전망하였습니다.
미국 트럼프 행정부의 고관세 정책은 주로 완성품(End Product)을 대상으로 상호관세를 부과하는 형태로 전개되고 있으며, 이는 미국 내 제조시설 유치를 촉진하기 위한 정책 기조로 해석되고 있습니다. 당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 삼성디스플레이(이하 'SDC')에 공급하고, SDC는 이를 디스플레이 패널에 적용ㆍ모듈화하여 삼성전자 및 글로벌 스마트폰 제조사에 납품하며, 최종 완성품은 스마트폰 제조사를 통해 세계 각국에 수출되는 공급망 구조를 형성하고 있습니다. 이러한 구조로 인해 당사의 UTG 제품은 직접적인 미국 수출 품목에 해당하지 않으므로, 미국의 완성품 대상 고관세 정책이 당사의 제품에 미치는 직접적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 고객사인 완성품 제조사가 관세 부담에 따른 비용 증가를 이유로 당사와 같은 부품 공급업체에 가격 인하 요구 또는 공급 조건의 변경을 요청할 가능성은 전혀 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 고객사와의 가격 재협상 또는 납품 단가 조정 등 간접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 일정 부분 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그럼에도 불구하고. 이러한 전 세계적인 경기 불확실성 증대는 경기 침체 심화로 이어질 수 있으며, 경기 침체가 심화될 경우 민간 소비 위축, 설비 투자 지연, 수출 감소 등 경제 지표 악화가 현실화될 수 있습니다. 이는 가처분 소득과 소비 여력을 감소시켜 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업을 포함한 여러 산업의 업황 부진으로 연결될 가능성이 있습니다. 이와 같은 상황은 당사의 실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매 사업은 전방산업인 플렉시블 디스플레이 산업의 영향을 받으며, 전방산업의 CAPEX 투자는 글로벌 경기와 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

1) 글로벌 경기 동향

세계 경제전망의 경우 2025년 03월 17일 OECD에서 발간한 'OECD Economic Outlook'에 따르면 세계 GDP 성장률은 2025년 3.1%를 기록할 것으로 전망했습니다. 2024년 12월 전망한 3.3% 대비 0.2%p 하향한 수치이며, 2026년 성장률도 3.0%로 지난 12월 대비 0.3%p 하향 전망하였습니다. 미국의 무역 정책 변경으로 2025년 4월부터 보편관세가 부과될 경우 인플레이션 증가를 초래할 수 있으며, 세계 각국의 통화정책 예측가능성에 대한 불확실성으로 금융시장에 악영향을 미칠 것으로 우려하고 있습니다. 이처럼 2025년의 성장률의 경우 전망치가 하향되고 있으며, OECD는 주요 20개국(G20) 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가함에 따라 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화할 것으로 전망하고 있습니다.국가별로 G20의 2025년 GDP 성장률은 3.1%로 지난 12월 전망 대비 0.2%p 낮추었으며, 유로존은 지난해 대비 0.3%p 하향 조정되었습니다. 대한민국의 2025년 GDP 성장률 전망은 지난 12월 대비 0.6%p 하향하였습니다. 2025년 3월 OECD의 세계 GDP 성장률 전망은 다음과 같습니다.

[2025년 03월 OECD 세계
GDP 성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

2024년

12월 전망

2025년

03월 전망

조정폭

2024년

12월 전망

2025년

03월 전망

조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.2
3.3
3.1
(-)0.2
3.3
3.0
(-)0.3

G20
3.3
3.3
3.1
(-)0.2
3.2
2.9
(-)0.3

한국
2.1
2.1
1.5
(-)0.6
2.1
2.2
(+)0.1

미국
2.8
2.4
2.2
(-)0.2
2.1
1.6
(-)0.5

유로존
0.7
1.3
1.0
(-)0.3
1.5
1.2
(-)0.3

영국
0.9
1.7
1.4
(-)0.3
1.3
1.2
(-)0.1

일본
0.1
1.5
1.1
(-)0.4
0.6
0.2
(-)0.4

중국
5.0
4.7
4.8
(+)0.1
4.4
4.4
-

러시아
4.1
1.1
1.3
(+)0.2
0.7
0.9
-

출처:
OECD(OECD Economic Outlook, 2025.03.17)

주1)
OECD(경제협력개발기구, Organisation for Economic Co-operation and Development)는 1961년에 설립된 국제기구로, 시장경제와 민주주의 원칙을 공유하는 38개 회원국 간의 정책 조정과 협력을 통해 지속 가능한 경제 성장, 고용 증대, 생활 수준 향상 및 세계무역의 확대를 목표로 합니다. 본부는 프랑스 파리에 위치하고 있으며, 회원국 간 경제 데이터 분석, 정책 권고, 다자간 협의 등을 통해 공공 정책의 효율성과 투명성을 높이고 글로벌 문제 해결을 위한 지식 기반을 제공하는 역할을 수행하고 있습니다.

또한, 최근 미국에서 트럼프 대통령의 재집권 이후 보호무역주의 기조가 본격화됨에 따라,대외무역 환경의 불확실성이 확대되고 있습니다. 트럼프 행정부는 보편관세(Universal Baseline Tariff), 상호무역법(Reciprocal Trade Act) 등 전방위적 무역장벽 강화 정책을 추진하고 있습니다. 2025년 4월 5일(미국 현지시간 기준), 세계 모든 나라에게 대미 수출품에 대하여 10% 일괄 보편 관세(Universal Tariff)가 정식 발효되었습니다. 또한 2025년 4월 9일(미국 현지시간 기준)부터 최악의 침해국으로 분류된 67개국에 대하여 상호관세(Reciprocal Tariff)를 발효할 예정이었으나, 2025년 4월 9일 다시 해당 내용에 대한 재발표를 통해 90일간 유예된 바 있습니다. 상호관세는 캄보디아가 49%로 가장 높고
베트남 46%,중국 30%
, 한국 25%, 일본 24%, 유럽연합(EU) 20% 등이며 다만 현재 90일 유예기간 동안에는 일시적으로 일괄10%의 상호관세가 부과되고 있는 상황입니다. 또한 해당 관세는 트럼프 대통령이 미국의 무역적자와 비상호적 대우가 해소 또는 완화되었다고 판단할 때까지 유지될 예정입니다. 이러한 미국의 관세 정책은 국내 수출기업의 경쟁력을 저하시키는 동시에, 글로벌 무역 환경에 광범위한 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

2) 국내 경기 동향

한국은행이 2025년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.5%, 2026년 국내 경제성장률은 1.8% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였으며, 2025년 경제성장률은 직전('24년 11월) 전망 대비 0.2%p 감소하였습니다. 한국은행은 국내 경제가 미국의 관세정책, 정치불확실성 등의 영향으로 수출과 내수 모두 하방합력이 증대되면서 2025년 1.5% 성장하는데 그칠 것이지만, 2026년 국내 경제 성장률은 1.8%를 기록하며 국내 경제는 소폭 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 한국은행은 올해 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 예상치 못한 정치적 불확실성 확대와 소득 개선세 둔화로 증가세가 크게 약화되었으나, 이후 정치적불확실성이 완화되고 금융여건이 개선되면서 점차 회복될 것으로 예상했습니다. 건설투자는 수주 및 착공 위축의 영향으로 감소세를 보이겠으나, 하반기 이후 지난해 선행지표 개선 효과와 금융여건 완화의 영향으로 낮은 수준에서 점진적으로 회복될 전망입니다. 설비투자는 반도체 장비 투자를 중심으로, 대기업의 AI 및 첨단 공정, 생산라인 고도화 관련 투자가 지속되면서 완만한 성장세를 나타낼 것으로 전망했습니다. 재화 수출은 예상보다 빠르게 진행되는 미국의 통상 압력 강화 등을 고려할 때, 이전 전망보다 증가세가 둔화될 것으로 예상했습니다.한국은행이 2025년 02월에 발표한 국내 주요 거시경제지표 전망은 아래와 같습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2023
2024
2025(E)
2026(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
1.4
2.8
1.6
2.2
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1
1.4
1.2
1
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-2.9
-1.3
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
4.9
1.5
5.7
-0.2
2.6
2

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.1
2
0.2
1.1
1.9

출처:
한국은행(경제전망보고서, 2025.02)

주1)
한국은행은 대한민국의 중앙은행으로 물가안정과 건전한 경제 발전을 목표로 하고 있습니다. 이와 같은 목표 수행을 위해 국내 통화의 발행 및 정책의 수립, 금융기관에 대한 감독 및 금융 시장의 안정성을 유지하는 등의 주요 기능을 보유하고 있으며, 국가 외환보유고를 관리하고 정부의 금융 및 통화정책에 대한 조언 제공 등, 한국 경제 전반에 걸쳐 핵심 역할을 수행하고 있습니다.

미국의 고관세 정책은 주로 완성품(End Product)을 대상으로 상호관세를 부과하는 형태로 전개되고 있으며, 이는 미국 내 완성품 제조시설 유치를 촉진하려는 정책 기조로 해석되고 있습니다. 그러나 당사는 플렉시블 디스플레이용 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 생산하여 1차적으로 삼성디스플레이(이하 'SDC')에 공급하고, SDC는 이를 디스플레이 패널에 적용하여 모듈화한 후 삼성전자 및 글로벌 스마트폰 제조사에 납품하며, 최종완성품은 스마트폰 제조사에 의해 전 세계로 수출되는 공급망 구조를 갖고 있습니다. 결론적으로, 당사의 UTG는 SDC를 통해 공급되는 간접적인 공급 구조이므로, 미국의 완성품 관세 정책은 당사의 직접적인 수출 품목에 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다. 다만, 고관세 정책으로 인한 완성품 가격 상승이 소비자 수요 위축으로 이어질 경우 간접적으로 수요 감소에 영향을 받을 가능성은 있으나, 현재 공급망 구조 및 제품 포지셔닝을 감안할 때 당사에 미치는 실질적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

다만, 고객사인 완성품 제조사가 관세 부담에 따른 비용 증가를 이유로 당사와 같은 부품 공급업체에 가격 인하 요구 또는 공급 조건의 변경을 요청할 가능성은 전혀 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 고객사와의 가격 재협상 또는 납품 단가 조정 등 간접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 일정 부분 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 전 세계적인 경기 불확실성 증대는 경기 침체 심화로 이어질 수 있으며, 경기 침체가 심화될 경우 민간 소비 위축, 설비 투자 지연, 수출 감소 등 경제 지표 악화가 현실화될 수 있습니다. 이는 가처분 소득과 소비 여력을 감소시켜 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업을 포함한 여러 산업의 업황 부진으로 연결될 가능성이 있습니다. 이와 같은 상황은 당사의 실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 전방 산업 및 주력 제품 시장의 성장 둔화에 따른 위험

당사의 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우에 적용되는 핵심 부품으로, 고도의 유연성과 내구성을 요구하는 폴더블 디바이스 구조에 최적화된 고부가가치 제품입니다. 당사는 독자적인 열화학 강화 공정 및 초정밀 가공 기술을 기반으로, UTG의 대량 양산에 성공하였으며,
삼성디스플레이와 같은 글로벌 디스플레이 제조사로
부터 안정적인 수요 기반을 확보하고 있습니다. 이를 통해 당사는 폴더블 스마트폰, 태블릿, 노트북, 웨어러블 등 차세대 플렉시블 디바이스 시장의 핵심 부품 공급사로 자리매김하고 있습니다.

당사의 직접적인 전방 산업인 글로벌 폴더블 스마트폰 시장은 2019년 삼성전자의 첫 폴더블폰 출시 이후 본격적인 성장을 시작하였으며, 기술 진보 및 소비자의 수요 확대에 힘입어 고성장을 지속하고 있습니다. 시장조사기관 DSCC에 따르면, 글로벌 폴더블폰 출하량은 2024년 21.7백만대에서 2028년 42.2백만대까지 연평균 23% 이상의 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 주요 스마트폰 제조사들이 플래그십 라인업에 폴더블폰을 지속적으로 포함하고 있으며, Apple사의 향후 진입 가능성 또한 UTG 수요 확대 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

이러한 전방 산업의 성장과 함께 당사 주력 제품인 UTG 시장 역시 동반 성장하고 있으며, DSCC에 따르면 글로벌 UTG 시장은 2023년 약 2억 7,600만 달러에서 2028년 약 5억 7,200만 달러로 연평균 22%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 삼성전자, 샤오미, 구글, 오포 등 주요 폴더블폰 제조사들이 UTG를 핵심 커버 윈도우 소재로 채택하고 있으며, 경쟁소재인 CPI(투명 폴리이미드)를 빠르게 대체하고 있습니다. 국내 시장 역시 폴더블 디스플레이 생산 중심지인 한국을 중심으로 안정적인 수요 기반이 형성되고 있으며, 당사는 UTG 분야에서 높은 기술력과 수율 경쟁력을 기반으로 시장을 선도하고 있습니다.

다만, 폴더블 스마트폰 등 폴더블 IT 디바이스 및 플렉시블 디스플레이 패널 시장은 고가 IT 소비재 시장에 속해 있어, 신기술 수용도가 높은 소비자층의 구매력과 글로벌 경기 변동성 및 기술 트렌드 변화에 민감하게 반응할 수 있습니다.

경기 침체 및 폴더블 IT 디바이스 수요 위축 시 당사의 UTG 공급 물량 및 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우, 플렉시블 디스플레이 제조업체의 위축 및 투자계획 변동 등 발생할 수 있으며, 이는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이의 핵심 부품이 되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하는 당사의 사업, 영업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주력제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우에 적용되는 핵심 부품입니다. 당사는 독자적인 열화학 강화 공정, 정밀 가공 및 대규모 양산 기술을 바탕으로, 삼성디스플레이와 같은 글로벌 디스플레이 제조사로부터 높은 신뢰를 얻고 있으며, 폴더블 스마트폰, 태블릿, 노트북, 웨어러블 기기 등 차세대 플렉서블 디스플레이 시장의 핵심 부품 공급사로 자리매김하고 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

[당사의 최근 3사업연도
및 최근 분기
매출 구성내역]

(단위:
백만원,%)

매출

유형

구 분
2022년(제13기)
2023년(제14기)
2024년(제15기)
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제 품
UTG
83,045
93.03%
72,775
76.55%
122,996
86.80%
15,108
90.81%

소 계
83,045
93.03%
72,775
76.55%
122,996
86.80%
15,108
90.81%

제품외
용 역
개발용역
-
-
6,708
7.06%
-
-
-
-

임가공
4,984
5.59%
7,093
7.46%
5,778
4.08%
1,529
9.19%

소 계
4,984
5.59%
13,801
14.52%
5,778
4.08%
1,529
9.19%

기 타
1,234
1.38%
8,487
8.93%
12,934
9.13%
-
-

매 출 총 계
89,263
100%
95,063
100%
141,708
100.00%
16,637
100.00%

[주요 제품에 대한 설명]

구분
제품 사진
제품의 설명

UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)

UTG

- 플렉시블 디스플레이용 초박형 강화유리(UTG)

- 독자 기술로 30μm~100μm(마이크로미터) UTG 세계최초개발

- 세계 최초 폴더블용 6“~7”(인치) 커버 윈도우 UTG 상용화

당사의 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우에 적용되는 핵심 부품으로, 폴더블 스마트폰 등 폴더블 IT 디바이스 제조업체 및 삼성디스플레이 등 국내외 플렉시블 디스플레이 제조업체를 주요 고객으로 하고 있습니다. 이에 따라, 당사는 전방산업인 폴더블 스마트폰 시장과 플렉시블디스플레이 패널 시장에 영향을 받으며, 특히 플렉시블 디스플레이는 폴더블 스마트폰 등 글로벌 IT 소비재 수요 및 기술 트렌드와 더불어 폴더블 디바이스 시장 확대 양상에 대해 민감하게 반응할 수 있습니다.

1) 전방 산업의 현황 및 전망

- 폴더블 스마트폰 시장

폴더블 스마트폰 시장은 2019년 하반기 삼성전자가 새로운 폼팩터인 폴더블폰 Galaxy Z Fold를 처음 출시한 이후, 매년 새로운 폴더블 시리즈의 출시 및 이후 중화권 업체들이 폴더블폰 신제품을 출시함에 따라 성장하고 있습니다.

폴더블폰의 초기 출하량은 디스플레이 패널 생산능력의 제약, 무거운 무게와 높은 가격 장벽을 이유로 시장 기대치에 비해 낮은 수준을 기록하였으나, 수요자 측면에서 폴더블폰의 멀티태스킹 기능, 편의성 및 큰 화면에 대한 소비자 요구와 더불어 공급자 측면에서 디스플레이 패널 공급능력 확대에 따른 가격 장벽 저하, 무게 경량화 등 기능적인 향상을 이유로 가파른 성장을 지속하고 있습니다. 특히, 중화권 스마트폰 제조사들의 저가형 폴더블폰 출시가 이루어지고 있고, 글로벌 스마트폰 제조사인 애플사의 폴더블폰 출시가 전망되고 있어 당분간 가파른 성장을 유지할 것으로 예상되고 있습니다.

디스플레이 전문 시장조사기관 DSCC에 따르면,
폴더블폰의 전체 수요는 2024년 21.7백만대에서 2028년 42.2백만대까지 증가할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 폴더블 스마트폰 예상 수요]

(단위 : 백만대)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
CAGR('21~'28)

In-fold
4.2
4.8
9.2
8.6
8.7
14.8
19.6
25.3
23.01%

Clamshell
5.7
10.1
12.0
13.1
12.3
13.6
15.4
16.9

Total
9.9
14.9
21.2
21.7
21.0
28.4
35.0
42.2

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4'24

주1)
DSCC(Display Supply Chain Consultants)는 글로벌 디스플레이 산업에 특화된 시장조사 및 컨설팅 기관으로, 디스플레이 패널, 부품, 장비, 재료 및 관련 공급망 전반에 대한 심층적인 분석과 예측 데이터를 제공합니다. DSCC는 OLED, LCD, 마이크로LED 등 차세대 디스플레이 기술뿐만 아니라, 스마트폰, TV, 노트북, 폴더블 디바이스 등 주요 응용제품의 시장 동향을 정기적으로 보고서 형태로 발간하고 있으며, 업계 주요 기업들을 대상으로 시장점유율, 수요·공급 전망, 생산능력, 투자 동향 등 다양한 정보를 제공합니다. 특히 DSCC의 보고서는 디스플레이 산업에서 가장 권위 있는 자료 중 하나로 평가되며, 패널 제조사, 세트 업체, 부품 공급사, 투자기관 등에서 전략 수립 및 의사결정의 참고 지표로 널리 활용되고 있습니다.

주요 스마트폰 제조사는 플래그십 제품으로 폴더블폰을 내세우면서 지속적으로 새로운 폴더블 시리즈 제품을 개발중에 있으며, 주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시현황 현황은 다음과 같습니다.

[주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시 현황]

구분
모델 시리즈
첫 출시시기
폴더블 형태
패널 제조사 (주1)

커버 윈도우

(주2)

삼성전자

Galaxy Z Fold

Galaxy Z Flip

2019년
Dual Display

삼성디스플레이

(SDC)

UTG

Huawei

Mate X

Pocket

2019년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Google
Pixel Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

OPPO
Find N
2021년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Xiaomi
Mi Mix Fold
2021년
Dual Display
SDC, CSOT
UTG

Vivo
X Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Honor
Magic V
2021년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Apple
-
-
-
-
UTG 전망

주1)

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4'24 기준

주2)
디스플레이 화면부를 보호하고 화면 정보를 사용자에게 전달하는 역할

- 플렉시블 디스플레이 패널 시장

폴더블 스마트폰의 확산에 따라 플렉시블 디스플레이의 수요가 증가하고 있으며, 폴더블 스마트폰 수요를 결정짓는 가장 큰 요소 중 하나인 합리적인 가격의 핵심은 플렉시블 디스플레이
패널로 볼 수 있습니다.

플렉시블 디스플레이 산업은 기술집약적이면서 고가의 생산설비 및 막대한 자본이 필요한산업으로, 글로벌 디스플레이 패널사는 소수의 기업이 시장을 주도하는 과점 형태를 보이고 있습니다. 플렉시블 OLED의 수율 및 기술 안정화 측면에서 삼성디스플레이(이하 "SDC")가 가장 앞서있는 것으로 평가받고 있으며, 글로벌 시장점유율 측면에서 독과점적인 지위를 유지해오고 있습니다. 다만, 최근 중화권 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT, Visionox이 정부 지원정책 등에 힘입어 가격 경쟁력을 바탕으로 공격적으로 사업 확장을 진행 중입니다.

특히 중화권 스마트폰 제조사의 폴더블폰 출시에 따라 중화권 디스플레이 패널사의 점유율이 높아지면서 삼성디스플레이의 점유율이 점진적으로 하락하는 경향을 보이고 있으나,양산경험, 기술수준 및 생산능력이 충분하여 SDC가 향후에도 높은 수준의 점유율을 유지할 것으로 시장조사업체 DSCC는 전망하고 있습니다.

[플렉시블 디스플레이 제조사별 글로벌 시장점유율 및 향후 점유율 전망]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2027년(E)

SDC
80%
83%
64%
49%
59%
68%
66%
63%

BOE
15%
13%
27%
37%
26%
20%
16%
18%

CSOT
4%
1%
3%
7%
6%
3%
2%
2%

Visionox
0%
3%
5%
7%
9%
7%
6%
5%

Other
1%
0%
1%
0%
0%
2%
10%
12%

Total
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4'24

2) 주력 제품(UTG) 시장의 현황 및 전망
- 글로벌 UTG 시장 규모 및 전망

글로벌 초박형 강화유리(UTG) 시장은 폴더블 디스플레이의 확산에 따라 급성장하고 있습니다. 시장 조사기관 DSCC의 2024년 8월 보고서에 따르면, UTG 시장 규모는 2023년 약 2억 7,600만 달러에서 2028년 약 5억 7,200만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 2023년부터 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 22%를 기록할 것으로 보이며, 성장의 주요 원동력은 폴더블 스마트폰 수요 증가와 UTG의 기술적 개선입니다.

2024년에는 시장 규모가 2억 3,600만 달러로 잠시 감소하였지만, 이는 폴더블 디스플레이 제조사들의 기존 라인업 조정과 일시적 수요 둔화 때문으로 분석됩니다. 이후 2025년부터는 폴더블 디스플레이의 본격적인 대중화와 함께 UTG 채택이 증가하며, 2026년 2억 9,400만 달러, 2027년 4억 7,600만 달러, 2028년 5억 7,200만 달러를 기록하며 가파른 성장세를 보일 전망입니다.

(단위 : 백만달러)

글로벌 utg 시장규모.jpg
[글로벌 UTG 시장규모]

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
(2024.08)

UTG 시장의 성장은 기술적 혁신과 지역별 시장 확대가 주도하고 있습니다. 특히, 삼성전자, 샤오미 등 주요 폴더블 디스플레이 제조사들이 UTG를 선호하면서 UTG가 경쟁소재인 CPI(투명 폴리이미드)를 대체하는 주요 소재로 자리 잡고 있습니다. 특히 시장조사기관 DSCC 예측자료에 따르면, 글로벌 스마트폰 제조사인 애플이 UTG를 적용한 폴더블 스마트폰을 2026년에 출시할 것으로 전망하면서, UTG 시장도 큰 폭으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어, 미국과 유럽을 중심으로 폴더블 디스플레이의 소비자 수요가 증가하면서 UTG 공급망 확충과 기술 개발이 가속화되고 있습니다.

그러나 시장 성장을 제약할 가능성이 있는 요소도 존재합니다. 높은 생산 비용과 제조 공정의 복잡성은 초기 투자에 큰 부담을 줄 수 있으며, 이에 따라 제조업체들은 수율 개선과 원가 절감을 위한 지속적인 연구개발에 집중하고 있습니다. 하지만 이러한 도전 과제를 해결함으로써 UTG 산업은 더 높은 경쟁력을 확보하고, 글로벌 디스플레이 소재 시장에서 전략적 위치를 강화할 가능성이 큽니다.

당사는 세계 최초로 대량 양산을 통해 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 폴더블 스마트폰 커버 윈도우에 적용한 기업으로, 업계 내에서 독보적인 양산 기술력과 수율 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 평가되고 있습니다. 특히, 디스플레이 시장 전문 조사기관 DSCC의 "Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report(2024.4Q)"에 따르면, 폴더블 스마트폰을 출시하고 있는 글로벌 주요 제조사에는 삼성전자, 화웨이, 샤오미, VIVO, OPPO 등이 있으며, 이 중 커버글라스로 CPI를 채택하고 있는 화웨이를 제외한 대부분의 제조사는 당사의 UTG를 채택하고 있는 SDC의 폴더블 디스플레이 패널을 사용하고 있습니다. 이는 당사의 양산 기술력을 객관적으로 입증하는 요소로 볼 수 있습니다. 또한, 당사는 UTG 제조 시 발생할 수 있는 불량률을 극복하며, 골든수율에 육박하는 수준의 수율을 안정적으로 유지하고 있습니다. 이는 UTG와 같이 극도로 정밀한 가공 공정이 요구되고, 작은 미세결함에도 수율 저하가 발생할 수 있는 정밀 소재 공정 특성을 감안할 때 업계 최고 수준에 해당하는 성과입니다. 이러한 양산 기술력과 수율 경쟁력을 바탕으로, [플렉시블 디스플레이 제조사별 글로벌 시장점유율 및 향후 점유율 전망]에 기재하였듯 삼성디스플레이의 전세계 플랙시블 디스플레이 점유율은 '23년과 '24년 각각 64%, 49% 수준으로 당사가 삼성디스플레이의 주요 UTG 공급처임을 감안 시 당사는 글로벌 UTG 시장에서 주도적 위치를 차지하는 것으로 추정됩니다. 이는 폴더블 디바이스 및 폴더블 디스플레이 시장의 성장세와 함께 당사에 긍정적인 시너지를 가져다줄 수 있을 것으로 기대합니다.

[주요 폴더블폰 모델별 적용 커버 글라스 및 당사 UTG 적용 여부]

스마트폰 제조사
주요 폴더블폰 모델

적용 커버 글라스

(UTG 또는 CPI)

당사 UTG

적용 여부

삼성전자
Galaxy Z Fold
UTG
O

Galaxy Z Flip
UTG
X

Huawei
Mate X
CPI
-

Pocket
CPI
-

Xiaomi
Mix Fold
UTG
O

Mix Flip
UTG
X

Oppo
Find N
UTG
O

Vivo
X Fold
UTG
O

X Flip
UTG
X

Honor
Magic V
CPI
-

Google
Pixel Fold
UTG
O

Motorola
Razr
UTG
X

Tecno
Phantom V
UTG
X

ZTE
Nubia Flip
CPI
-

출처:
DSCC, "Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report(2024.4Q)"

골든수율이라 함은 디스플레이, UTG 등 정밀 제조 산업에서 자주 사용되는 용어로 양산 초기에 설정한 목표수율 중에서, "기술적, 경제적으로 가장 이상적이며 안정된 수준의 수율"을 의미합니다. 공정 최적화와 장비 안정화가 이루어진 상태에서, 더 이상의 품질 향상이나 수율 개선이 사실상 어렵다고 판단되는 수준의 수율입니다. 실제로는 개별 장비나 라인에서 안정적으로 달성 가능한 상한선에 가까운 수율을 의미합니다. 이는 장비 tuning, 공정변수 제어 등의 노하우가 뒷받침돼야 달성 가능한 수준으로 DSCC기관의 Future of OLED Manufacturing Report에 따르면 OLED 패널의 골든수율은 85% 수준으로 UTG의 경우도 유사하거나 상회하는 수준일 것으로 추정됩니다.

다만, 폴더블 스마트폰 등 폴더블 IT 디바이스 및 플렉시블 디스플레이 패널 시장은 고가 IT 소비재 시장에 속해 있어, 신기술 수용도가 높은 소비자층의 구매력과 글로벌 경기 변동성 및 기술 트렌드 변화에 민감하게 반응할 수 있습니다. 경기 침체 및 폴더블 IT 디바이스 수요 위축 시 당사의 UTG 공급 물량 및 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우, 플렉시블 디스플레이 제조업체의 위축 및 투자계획 변동 등 발생할 수 있으며, 이는 폴더블 스마트폰 등 플렉시블 디스플레이의 핵심 부품이 되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하는 당사의 사업, 영업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 경쟁
심화에 따른 위험

UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 생산을 위해서는 파손이 쉬운 얇은 유리 원장의 화학적 강화를 필요로 하므로, 고도의 가공 기술이 필요하기 때문에 진입장벽이 높은 산업입니다. 또한, 폴더블 스마트폰을 비롯하여 폴더블 전자기기에 UTG가 확대 적용될 것으로 전망되어 그 전방 시장이 확대될 것으로 예상됨에도

소수의 업체만이 UTG를 개발 및 양산에 성공한 상황으로 과점 경쟁형태로 시장이 형성되어 있습니다.

국내 UTG 시장은 당사가 생산하는 'Galaxy Z Fold'용 7인치급 UTG(이하 'UTG') 와 삼성전자 무선(MX)사업부가 생산하는 'Galaxy Z Flip'용 6인치급 UTG(이하 'FTG')로 양분되고 있습니다.
㈜유티아이와
㈜이코니는 FTG 생산 공정상 슬리밍 등 전공정 일부만를 담당하는 것으로 파악됩니다.

해외의 경우
Lens Technology, S
EED, Token 등 중국의 소수업체가 UTG 기술 개발 및 양산을 수행하고 있으며, 중국 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT 등을 통해 중화권의 중저가 폴더블폰에 주로 적용되고 있는 것으로 파악됩니다.

특히, 삼성전자 무선(MX)사업부는 Galaxy Z Flip용 6인치급 소형 사이즈 UTG만 양산을 진행하고 있는데 반해, 당사는 소형에서 대형 사이즈까지 모두 개발 및 양산이 가능하다는 점을 고려했을 때 확장가능성 측면에서 유의미한 경쟁력 차이가 있을 뿐아니라, 당사 UTG는 폴더블 스마트폰 중 하이엔드 모델인 삼성전자 'Galaxy Z Fold' 모델 이외에도 구글(미국), 샤오미(중국), 오포(중국), 비보(중국)의 폴더블폰에도 적용되고 있는 점을 고려했을 때 당사는 UTG 산업에서 충분한
경쟁력을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

다만,
경쟁업체들의 기술 완성도와 수율 개선이 이루어질 경우, 당사의 UTG의 시장 점유율과 가격 경쟁력에 영향을 미칠 수 있습니다.
특히, 중국 정부의 보조금 및 막강한 자본력을 바탕으로
한
Lens Technology, SEED, Token 등
중국기업들의 기술 발전 및 가격 경쟁력 확보로 인해 당사의 지위가 흔들릴 수 있는 위험을 전혀 배제할 수는 없습니다.

따라서, 당사는 경쟁 심화에 대응하기 위해 지속적인 연구개발을 통해 기술적 우위를 유지하고, 품질 및 수율 개선을 위한 투자를 지속적으로 확대하고 있으며, 중장기적으로는 새로운 고객사 발굴과 제품 포트폴리오 다변화를 통해 매출처의 분산을 추진하는 등 경쟁력을 유지하고자 합니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고,

경쟁 상황이 더욱 심화되고 가격 경쟁이 치열해질 경우, 당사의 영업 및 재무에 중대한 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 플렉시블 디스플레이를 구현하기 위한 핵심 부품으로써 주로 폴더블 IT 디바이스에 적용되며, 삼성전자가 2020년 2월 출시한 폴더블 스마트폰 "Galaxy Z Flip" 모델에 UTG 제품을 적용하면서 새롭게 시장이 형성되었습니다. 당사는 2019년 12월 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 UTG 양산에 성공하여, 폴더블 스마트폰 시장 개화 초기부터 삼성전자의 'Galaxy Z Fold', 'Galaxy Z Flip' 모델에 적용되는 UTG를 모두 공급한 바 있습니다.
디스플레이 시장 전문 조사기관 DSCC의 "Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report(2024.4Q)"에 따르면, 삼성디스플레이(이하 "SDC")의 삼성전자 무선(MX)사업부 향 폴더블 디스플레이 제품 생산 수량은 2020년 270만대, 2021년 860만대, 2022년 1,250만대, 2024년 1,090만대 수준으로 파악되고 있습니다. 그러나 당사의 UTG 생산 가능 Capa는 집중생산기간(5개월) 기준 2020년 300만대, 2021년 이후 450만대로, 2021년 부로 삼성전자 폴더블 스마트폰용 필요 UTG 수량을 완전히 커버할 수가 없었습니다. 당사는 2020년까지는 삼성전자 Galaxy Z Flip에 적용되는 6인치급 UTG를 생산하였으나, 2021년 7인치급 UTG가 적용되는 삼성전자 Galaxy Z Fold 제품이 신규 출시되면서, 기술 난이도와 부가가치가 높은 7인치급 UTG 양산에 집중하기로 결정하며 6인치급 UTG 생산을 중단하였습니다. 이에 따라, 삼성전자 무선(MX)사업부에서 Galaxy Z Flip용 6인치급 UTG를 자체 생산하고, 당사는 Galaxy Z Fold용 7인치급 UTG(이하 'UTG') 제품을 주로 생산하는 구조로 변모하게 된 것입니다.

당사가 생산하는 UTG는 30~60μm 두께의 극히 얇은 유리를 화학적 강화처리를 하여 20만번 이상 구부려도 손상되지 않는 고도의 기술력을 필요로 합니다. 특히, UTG는 면적이 커질수록 생산 난이도가 상승하고 면적에 맞는 생산설비 구축도 필요합니다. 현재 면적이 큰 7인치급 UTG 모델은 당사에서 전공정 및 후공정 모두 생산을 진행하고 있으며, 경쟁제품인 FTG는 국내 회사인 ㈜이코니 및 ㈜유티아이에서 전공정 일부를 임가공하고, 삼성전자 무선(MX)사업부에서 후가공을 하여 FTG 생산을 완성하는 형태로 파악됩니다. 증권신고서 제출일 현재 국내의 UTG 생산업체 중 UTG 전공정 및 후공정 모두를 수행할 수 있는 회사는 당사가 유일합니다. 국내 UTG 산업의 밸류 체인 및 주요 경쟁업체 비교 현황은 아래와 같습니다.

[국내 UTG 산업 밸류 체인]

구분
유리 원판
UTG 생산

라미네이션

(패널사)

최종 매출처

(SET사)

전공정
후공정

도우UTG
Schott사(독일)
㈜도우인시스
㈜도우인시스
삼성디스플레이(SDC)
삼성전자 'Galaxy Z Fold' 모델

FTG
Corning사(미국)

㈜이코니

㈜유티아이

삼성전자 무선(MX)사업부

삼성디스플레이
(SDC)

삼성전자 'Galaxy Z Flip' 모델

주1)
UTG 생산 공정은 일반적으로 전공정과 후공정으로 구분됩니다. 전공정은 초박형 유리 원장을 폴더블 디바이스에 적용 가능한 제품 크기로 정밀 가공하는 일련의 공정을 의미하며, 슬리밍, 적층, 형상 가공, 엣지 가공, 분리 공정 등을 포함합니다. 한편, 후공정은 전공정을 거쳐 제품 크기로 가공된 글라스를 대상으로, 화학적 강화 및 표면 힐링 공정을 통해 내구성과 강도를 확보한 후, 최종적으로 보호필름을 부착하여 포장하는 공정 단계입니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
도우인시스(연결)
유티아이(연결)
이코니(연결)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제20기)

2023년

(제21기)

2024년

(제22기)

설립일
2010.03.25.
2010.04.16
2003.03.18

매출액
89,263
95,063
141,708
36,443
19,361
18,560
42,660
23,849
17,431

매출원가율
75.05%
75.14%
78.64%
68.61%
80.05%
138.57%
96.26%
96.39%
102.62%

영업이익(손실)
11,332
7,811
9,696
(4,641)
(19,732)
(32,244)
(1,177)
(1,612)
(4,287)

이익률
12.69%
8.22%
6.84%
-12.73%
-101.91%
-173.73%
-2.76%
-6.76%
-24.59%

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(12,053)
(29,568)
(22,739)
305
(1,265)
(3,322)

이익률
5.31%
-1.70%
10.78%
-33.07%
-152.72%
-122.52%
0.71%
-5.30%
-19.06%

총자산
159,304
166,651
187,554
115,275
100,827
160,640
41,448
18,386
60,671

총부채
131,944
131,445
65,376
67,969
83,611
86,088
30,349
11,133
56,388

자기자본
27,360
35,206
122,178
47,306
17,215
74,552
11,099
7,253
4,283

상장여부

(상장일)

비상장
코스닥 상장(2017.09)
비상장

주요제품

(매출비중)

UTG

(92.18%)

카메라 윈도우 커버 글라스

(97.44%)

EFG(Evolution Foldable Glass),UTG(Ultra Thin Glass)

주1)
이코니의 2023년 재무 정보는 감사받지 않은 K-IFRS 연결 기준으로 작성하였습니다.

해외의 경우
Lens Technology,
SEED, Token 등 중국의 소수 업체가 UTG 기술개발 및 UTG를 양산하고 있으며, 중국 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT 등을 통해 중화권의 중저가폴더블폰에 주로 적용되고 있습니다.
반면, 디스플레이 시장 전문 조사기관 DSCC의 "Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report(2024.4Q)"에 따르면, 폴더블 스마트폰을 출시하고 있는 글로벌 주요 제조사에는 삼성전자, 화웨이, 샤오미, VIVO, OPPO 등이 있으며, 이 중 커버글라스로 CPI를 채택하고 있는 화웨이를 제외한 대부분의 제조사는 당사의 UTG를 채택하고 있는 SDC의 폴더블 디스플레이 패널을 주로 고가의 플래그십 모델에 적용하고 있습니다. 특히, 시장점유율 기준 세계 1위 플렉시블 디스플레이 패널사인 삼성디스플레이(이하 "SDC")의 20만 회 이상 반복 폴딩 테스트 등 면밀한 검증을 통과함으로써 SDC의 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG를 독점 공급하게 되었으며, SDC를 통해 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈, Google Pixel Fold, Xiaomi Mix Fold, VIVO, OPPO 등 글로벌 주요 폴더블 디바이스 제조사의 완성품에 2020년부터 5년 이상 지속적으로 적용되고 있다는 점에서 당사 UTG의 경쟁력을 충분히 증명할 수 있습니다.

또한, UTG 생산은 초박형 유리 원장을 폴더블 디바이스에 적용 가능한 제품 규격으로 정밀 가공하는 전공정과, 가공된 글라스를 화학적으로 강화하고 힐링 처리를 거쳐 내구성과 강도를 확보한 후 최종적으로 보호필름을 부착하여 UTG로 완성하는 후공정으로 구분됩니다. 당사는 국내에서 유일하게 전공정에서 후공정까지 이르는 UTG 생산 전체 공정 기술을 모두 내재화한 기업으로, 초박형 유리 원장의 적층, 가공, 엣지처리, 자동 분리, 화학강화, 평탄화 및 힐링, 보호필름 부착 등 주요 공정 단계를 자체 장비 및 공정기술로 수행할 수 있는 독립적인 양산 체계를 총 92건의 지적재산권을 통해 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 일반적으로 업종 내 골든수율로 통칭되는 수준의 수율을 안정적으로 유지하고 있으며, 이는 당사가 공정 최적화와 제품 신뢰성 측면에서도 명확한 경쟁력을 확보하고 있음을 증명하는 요소입니다.

골든수율이라 함은 디스플레이, UTG 등 정밀 제조 산업에서 자주 사용되는 용어로 양산 초기에 설정한 목표수율 중에서, "기술적, 경제적으로 가장 이상적이며 안정된 수준의 수율"을 의미합니다. 공정 최적화와 장비 안정화가 이루어진 상태에서, 더 이상의 품질 향상이나 수율 개선이 사실상 어렵다고 판단되는 수준의 수율입니다. 실제로는 개별 장비나 라인에서 안정적으로 달성 가능한 상한선에 가까운 수율을 의미합니다. 이는 장비 tuning, 공정변수 제어 등의 노하우가 뒷받침돼야 달성 가능한 수준으로 DSCC기관의 Future of OLED Manufacturing Report에 따르면 OLED 패널의 골든수율은 85% 수준으로 UTG의 경우도 유사하거나 상회하는 수준일 것으로 추정됩니다.

다만,
UTG 시장에서 경쟁이 심화되면서, 현재 당사의 주요 경쟁사들은 기술 개발에 적극 투자하고 있으며, 대규모 설비 확장과 생산 효율화 등으로 경쟁 우위를 확보하려고 하고 있습니다. 만약 경쟁업체들의 기술 완성도와 수율 개선이 이루어질 경우, 당사의 UTG의 시장 점유율과 가격 경쟁력에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 현재 삼성디스플레이(이하 ' SDC')와의 긴밀한 협력 관계를 통해 폴더블폰에 사용되는 UTG를 공급하고 있으나,
중국 정부의 보조금 및 막강한 자본력을 바탕으로 한
Lens Technology, SEED, Token 등
중국기업들의 기술 발전 및 가격 경쟁력 확보로 인해 당사의 지위가 흔들릴 수 있는 위험을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 제품의 품질, 내구성, 그리고 공급 안정성 측면에서 경쟁 업체들이 당사의 기술력을 따라잡을 경우, 당사는 가격 인하 압박 및 고객사의 거래 조건 변동에 따른 위험에 직면할 가능성도 존재합니다.

따라서, 당사는 경쟁 심화에 대응하기 위해 지속적인 연구개발을 통해 기술적 우위를 유지하고, 품질 및 수율 개선을 위한 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다. 또한, 새로운 고객사 발굴과 제품 포트폴리오 다변화를 통해 매출처의 분산을 추진하고 있으며, 중장기적으로는 다양한 폴더블 기기 및 신기술에 대한 대응을 강화하여 경쟁력을 유지하고자 합니다.그럼에도 불구하고, 경쟁 상황이 더욱 심화되고 가격 경쟁이 치열해질 경우, 당사의 영업 및 재무에 중대한 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

라. 전방산업의
대체재 및 신규소재 출현에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰 및 차세대 플렉시블 디바이스의 커버 윈도우에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산하고 있으며, 해당 제품은 스크래치 저항성, 투명도 및 시인성 등에서
경쟁 소재
인 CPI(Colorless Polyimide) 대비 우수한 물리적 특성을 갖춰, 글로벌 주요 스마트폰 제조사의 플래그십 모델에 채택되고 있는 고부가가치 기능성 소재입니다. 특히 UTG는 소재 특성상 주름 발생이 적고, 유리 특유의 광학적 선명도를 갖고 있어, 심미성과 사용자 경험을 중시하는 프리미엄 폴더블 디바이스 시장에서 기술적 우위를 점하고 있습니다.

폴더블 디스플레이 시장의 성장과 더불어,
UTG의 대체 소재로는 CPI가 대표적으로 활용되고 있으며, 일부 중화권 제조사(Huawei, Honor 등)는 원가 절감과 곡률 유연성 확보를 목적으로 CPI를 채택하고 있습니다.
CPI는 폴리이미드를 기반으로 투명화 처리된 필름으로서, 곡률 반경 1R 이하의 높은 유연성과 가공 용이성을 갖는 반면, 스크래치에 취약하고 시인성 저하, 주름 발생 등의 단점이 존재합니다. 실제로 CPI 적용 제품은 주로 중저가 모델에 사용되고 있으며, UTG는 여전히 삼성전자, Google, OPPO, Vivo 등 주요 제조사의 하이엔드 모델에 적용되는 주력 소재로 자리매김하고 있습니다.

또한, DSCC의 시장조사에 따르면, UTG는 현재 기술 완성도와 제품 신뢰성에서 경쟁 소재 대비 뚜렷한 우위를 유지하고 있으며, Apple의 폴더블폰 역시 UTG를 채택할 것으로 전망되는 등 향후 UTG 시장은 재성장 국면에 진입할 것으로 예측되고 있습니다. 또한, 커버 글라스는 폴더블 디스플레이 구현에 있어 높은 중요도를 가지는 부품이기 때문에, 전방 산업의 고객사 입장에서도 소재 변경에 따른 리스크가 분명 존재하여 UTG에 대한 단기간 내 대체 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다

플렉시블 디스플레이 시장의 기술 발전에 따라 하이브리드 유리, 강화 CPI 등 신규 소재의 상용화 시도가 지속되고 있으며, 향후 해당 소재가 일정 수준의 품질과 가격 경쟁력을 확보할 경우 UTG 수요에 일부 영향을 미칠 가능성을 배제할 수는 없습니다. 그러나 CPI 및 대체 소재는 광학 특성, 스크래치 저항성, 심미성 등 핵심 기술 지표에서 여전히 UTG 대비 기술적 격차가 존재하고, 당사의 UTG는 프리미엄 시장에서 우위를 확보하고 있는 바, 전방산업 내
대체재 출현에 따른 실질적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 고기능화, 초박막화 등 지속적인 기술개발과 글로벌 고객사와의 신뢰를 바탕으로 중장기적인 경쟁력을 강화해 나갈 계획이나,
시장 환경 변화와 기술 진보, 고객사의 전략 변화 등으로 인한 수요 변동 가능성은 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 폴더블 스마트폰 및 차세대 플렉시블 디바이스의 커버 윈도우에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산하고 있으며, 해당 제품은 스크래치저항성, 투명도 및 시인성 등에서 경쟁 소재인 CPI(Colorless Polyimide, 투명 폴리이미드) 대비 우수한 물리적 특성을 갖춰, 글로벌 주요 스마트폰 제조사의 플래그십 모델에 채택되고 있는 고부가가치 기능성 소재입니다. 특히 UTG는 소재 특성상 주름 발생이 적고, 유리 특유의 광학적 선명도를 갖고 있어, 심미성과 사용자 경험을 중시하는 프리미엄 폴더블 디바이스 시장에서 기술적 우위를 점하고 있습니다.

스마트폰의 커버 윈도우는 디스플레이 패널 위에 탑재하는 부품으로, 외부 영향으로부터 디스플레이 패널을 보호해주는 역할을 수행합니다. 현재 폴더블 스마트폰의 커버 윈도우 소재로는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)와 CPI(Colorless Polymide Film, 투명 폴리이미드)가 적용되고 있습니다. 폴더블 디스플레이용 UTG의 두께는 머리카락보다 얇은 30μm ~ 100μm (마이크로미터) 수준으로, 두께가 얇아 유연하게 접을 수 있고 유리 소재특성상 스크래치가 강하고 투명도가 높아 시인성이 좋습니다. 반면 UTG는 깨지거나 파손될 수 있어 고도의 가공 기술을 요구하며, 곡률반경이 1~3R(1~3mm) 수준으로 CPI(1R) 대비 큽니다.

한편 PI(Polymide Film)는 내열성 및 내화학성이 강한 소재로, CPI는 PI의 화학적 구조를 일부 변화시켜 PI 특유의 노란색을 투명색으로 바꾼 무색(Colorless) 소재입니다. CPI의 두께는 50μm 이하이고, 플라스틱 소재 특성상 곡률 반경이 1R 수준으로 매우 작고 내구성이 우수하나, UTG 대비 스크래치에 취약하고 주름이 많이 생겨 시인성이 떨어진다는 단점이 있습니다.

[UTG와 CPI의 비교]

구분
UTG
CPI

그림

UTG

CPI

정의
초박형 강화유리 소재 부품
투명화된 폴리이미드 소재 부품

두께
30μm ~ 100μm
50μm

곡률 반경
1~3R 수준
1R 이하

장점

- 주름이 적고 스크래치에 강함

- 투명도가 높고 시인성이 좋음

- PI 소재 특성상 내구성이 강함

- 플라스틱 소재를 얇게 가공하는 것이 어렵지 않아 가공기술이 비교적 쉬움

단점
- 깨지거나 파손될 위험이 있어 고도의 가공(화학강화) 기술이 요구됨

- 스크래치 및 흡집에 취약하며 주름이 상대적으로 쉽게 발생

- 시인성이 떨어짐

UTG의 대체재가 될 수 있는 CPI는 곡률 반경 1R 이하의 높은 유연성과 가공 용이성을 갖는 반면, 스크래치에 취약하고 시인성 저하, 주름 발생 등의 단점이 존재합니다. 따라서, 심미성과 사용자 경험을 중시하는 프리미엄 폴더블 디바이스 수요자를 고려하여 CPI는 주로 중저가 모델에 사용되고 있으며, UTG는 여전히 삼성전자, Google, OPPO, Vivo 등 주요 제조사의 하이엔드 모델에 적용되는 주력 소재로 자리매김하고 있습니다. 주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시 현황 및 커버 윈도우 채택 현황은 아래와 같습니다.

[주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시 현황 및 커버 윈도우 채택 현황]

구분
모델 시리즈
첫 출시시기
폴더블 형태
패널 제조사

커버 윈도우

삼성전자

Galaxy Z Fold

Galaxy Z Flip

2019년
Dual Display

삼성디스플레이

(이하 'SDC')

UTG

Huawei

Mate X

Pocket

2019년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Google
Pixel Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

OPPO
Find N
2021년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Xiaomi
Mi Mix Fold
2021년
Dual Display
SDC, CSOT
UTG

Vivo
X Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Honor
Magic V
2021년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Apple
-
-
-
-
UTG(전망)

주1)
DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report Q3’24 기준

또한, DSCC의 시장조사에 따르면, UTG는 현재 기술 완성도와 제품 신뢰성에서 경쟁 소재 대비 뚜렷한 우위를 유지하고 있으며, Apple의 폴더블폰 역시 UTG를 채택할 것으로 전망되는 등 향후 UTG 시장은 재성장 국면에 진입할 것으로 예측되고 있습니다. 또한, 커버 글라스는 폴더블 디스플레이 구현에 있어 높은 중요도를 가지는 부품이기 때문에, 전방 산업의 고객사 입장에서도 소재 변경에 따른 리스크가 분명 존재하여 UTG에 대한 단기간 내 대체 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

플렉서블 디스플레이의 커버 윈도우 사용 비율 및 전망.jpg
플렉서블 디스플레이의 커버 윈도우 사용 비율 및 전망

주1)
DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report Q4'24 기준

다만, 플렉시블 디스플레이 시장의 기술 발전에 따라 하이브리드 유리, 차세대 고강도 폴리머, 강화 CPI 등 신규 소재의 상용화 시도가 지속되고 있으며, 향후 해당 소재가 가격 경쟁력과 품질 측면에서 일정 수준 이상의 완성도를 확보할 경우, UTG 수요에 일부 영향을 미칠 위험을 전혀 배제할 수는 없습니다. 그러나 CPI 및 신규 소재는 UTG 대비 광학 특성,스크래치 저항성, 심미성 등 핵심 기술 지표에서 여전히 격차가 존재하며, 이에 따라 당사 UTG가 적용된 폴더블 디바이스가 프리미엄 시장에서 우위를 점하고 있는 만큼, 전방산업 내 대체재 출현에 따른 실질적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

이와 더불어, 당사는 UTG 고기능화, 초박막화, 대면적화, 곡률 개선 등 지속적인 기술개발을 통해 기술적 리더십을 강화하고 있으며, 중장기적으로도 글로벌 고객사와의 신뢰를 기반으로 안정적인 공급을 지속해 나갈 계획입니다. 다만, 시장 환경 변화, 신규 소재의 기술 진보, 고객사의 원가 전략 등에 따라 UTG 수요에 영향을 미칠 수 있는 불확실성은 전혀 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 주요 원재료 수급 및 가격 변동 관련 위험

당사는
UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 생산에 필요한 주요 원재료로 원장 글라스, 보호필름(PF, PL), 약액류 등을 사용하고 있으며, 원재료의 안정적인 수급과 가격 변동은 당사의 생산 공정과 수익성에 중요한 영향을 미칩니다. 특히, UTG의 주요 원재료인원장 글라스는 당사의 생산 과정에서 가장 중요한 소재로, 고도의 품질 관리와 안정적인 공급이 필수적입니다. 당사는 삼성디스플레이(SDC)와 독일 쇼트(Schott)사의 계약을 통해 원장 글라스를 공급받고 있으며, 이를 통해 가격 유지와 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.
다만, 주요 원재료 매입처 편중에 따른 가격 협상력 저하 등 다양한 변수로 인한 원자재 가격 상승은 당사 제품의 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 관리하기 위해 당사는 공급 업체 다변화 등 원재료 수급 관련 위험을 낮추기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 주요 부재료인 보호필름(PF, PL)은 UTG생산 공정 진행 및 이동 중 발생할 수 있는 스크래치와 이물질을 방지하는 중요한 역할을하며, 주요 매입처와 오랜 협력 관계를 유지함으로써 공급의 안정성을 유지하고 있습니다.
당사는 UTG 생산에 필요한 원재료와 부자재를 안정적으로 확보하고 있으며, 이를 통해 생산 공정의 효율성과 품질을 유지하고 있습니다. 복수의 매입처를 확보하는 등 원재료의 공급망을 다각화하고, 각 원재료의 가격 변동에 대해 신속히 대응하는 한편, 품질 유지와 원가 절감을 동시에 고려하여 원재료 수급 리스크를 최소화하고 있습니다. 다만, 외부 요인으로 인한 원자재 가격 변동이나

원재료 공급망의 구조적 한계로 인한 위험은 여전히 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 생산에 필수적인 주요 원재료와 부자재를 국내외에서 안정적으로 조달하고 있습니다. 당사의 주요 원재료로는 원장 글라스가 있으며, 보호필름(PF)과 약액류 등 부재료성 항목들이 UTG 생산 공정에 사용됩니다. 이들 원재료는 당사 생산 공정에서 품질을 유지하는 데 중요한 역할을 하고 있으며, 당사는 이러한 원재료들을 안정적으로 공급받기 위해 신뢰할 수 있는 공급업체와의 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있습니다. 당사의 주요 원재료 수급 상황을 요약하면 아래와 같습니다.

[당사의 주요 원부재료 매입처]

구분
주요 구성 항목
주요 매입처

원재료성 항목
원장 글라스

삼성디스플레이(이하 'SDC')
쇼트(Schott)

부재료성 항목
보호필름
PF(Protect Film)
세경하이테크삼주물산

PL(Protect Layer)

세정액, 식각액, 강화액
프랑크랍코리아 등

UTG 생산에 사용되는 원장 글라스는
삼성디스플레이㈜(이하 'SDC')와 독일의 쇼트(Schott)를 통해 공급받고 있습니다. 원장 글라스는 UTG 생산에서 가장 중요한 원재료로, 품질이 매우 중요한 요소입니다. 쇼트(Schott)는 세계적으로 인정받는 유리 제조 기업으로, SDC 및 쇼트(Schott)사 계약을 통해 안정적인 공급과 가격 유지를 보장받고 있습니다. 당사는 원장 글라스를 입고할 때 관련 코드를 활용하여 제조 위치 및 Lot을 구분하고 관리 효율성을 높이기 위해 철저한 추적 및 자재 관리를 시행하고 있습니다. 또한, 원재료 수급에 대한 리스크를 최소화하기 위해 수시로 수급 상황을 파악하고 있습니다.
그러나 UTG에 적용 가능한 고사양 유리 원장을 생산 및 공급할 수 있는 업체는 전 세계적으로 극히 제한적이며, 특히 현재 당사가 실질적으로 수급하고 있는 유리 원장 공급처는 쇼트(Schott)에 사실상 집중되어 있습니다. 이러한 원재료 공급망의 구조적 한계로 인해, 향후 쇼트(Schott)의 공급 조건 변경, 가격 인상, 공급 지연 등이 발생할 경우, 당사는 대체 공급처 확보가 어려워 가격 협상력 측면에서 불리한 위치에 놓일 수 있으며, 이는 원가 상승 및 수익성 저하로 이어질 수 있습니다.

보호필름(PF)은 UTG의 공정 중 발생할 수 있는 스크래치 및 이물 오염을 방지하는 역할을하며, PL(Protect Layer)은 폴더블 스마트폰의 UTG 전면을 보호하는 특수 필름입니다. PF와 PL은 UTG 생산에서 중요한 부자재로, 특히 점착력, 두께, 이형력 등의 정밀 제조 기술이 요구됩니다. 당사는
보호필름(PF, PL)을
세경하이테크,삼주물산으로부터 공급받고 있으며, 세경하이테크는 SDC와 오랜 협력 관계를 유지하고 있어 공급의 안정성도 확보하고 있습니다. 또한,
세정액, 식각액, 강화액 등은 주로 국내 매입처에서 공급받고 있습니다.

당사는 이를 바탕으로 원부재료의 안정적인 수급을 위한 체계적인 관리 시스템을 운영하고 있습니다. 특히, 베트남 법인에서는
국내 및 현지조달 방식을 조합하여
글로벌 공급망에서 발생할 수 있는 리스크를 분산시키고 있습니다.
당사의 최근 3사업연도 간 원부재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기
원재료 매입현황(연결 기준)]

(단위: 백만원)

품 목
구 입 처

2022연도

(제13기)

2023연도

(제14기)

2024연도(제15기)
2025년 1분기(제16기)

원장글라스
국내
SDC쇼트(Schott)
25,004
25,070
11,257
2,176

수입
-
1,861
10,486
1,942

합계
25,004
26,931
21,743
4,118

PL
국내
세경 VINA
-
998
23,043
1,278

보호필름
국내
세경하이테크
5,628
4,852
1,910
348

삼주물산
307
-
1,043
88

수입
세경 VINA
-
94
-
-

합계
5,934
4,946
2,953
436

세정액
국내
프랑크랍코리아
373
349
335
73

수입
-
138
245
117

합계
373
487
580
190

식각액
국내
프리엠
202
200
118
24

수입
-
115
544
143

합계
202
316
662
167

강화액
국내
에이치와이코퍼레이션
412
507
158
86

수입
-
638
366
138

합계
412
1,145
524
224

기타
국내
7,029
5,771
4,647
1,643

수입
-
42
1,377
318

합계
7,029
5,813
6,024
1,961

총 합 계
국내
38,954
37,672
42,511
5,627

수입
-
2,962
13,018
2,658

합계
38,954
40,635
55,529
8,285

당사의 원재료 가격 변동 추이에 대한 분석에 따르면, 원장 글라스는 매입처와의 계약을 통해 안정적인 가격을 유지하고 있으며, 보호필름, 세정액, 식각액 등은 가격 변동성이 있지만, 매해 원가 절감 활동을 통해 가격 인하를 시도하고 있습니다. 특히, 보호필름 및 약액류는 국제적 환율 변동과 원자재 인상 등 외부 요인으로 가격이 변동할 수 있으며, 당사는 이러한 요소들을 고려하여 원가 절감 활동을 지속하고 있습니다. 강화액은 매년 예상 구매 수량을 기준으로 가격을 산정하며, 이를 바탕으로 계약을 체결합니다.

[최근 3사업연도
및 최근 분기
주요 원재료 가격변동 추이(국내)]

(단위 :
원)

품 목
단위
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

원장글라스
USD
(주1)
(주1)
(주1)
(주1)

보호필름(PF)
KRW
742
630
611
611

약액류

세정액
KRW
6,300
6,300
6,500
6,500

식각액
KRW
2,200
2,200
2,200
2,200

강화액

KRW
4,800
4,800
4,400
4,000

(주1) 원장글라스의 매입단가는 고객과의 계약 관계 및 경쟁사와의 경쟁에서 중요한 정보로 공개하기 어렵습니다. 다만, 매입 통화단위인 USD기준으로 최근 3개년 단가는 변동없습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기 주요 원재료 가격변동 추이(베트남)]

(단위 :
원)

품 목
단위
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

원장글라스
USD
-
(주1)
(주1)
(주1)

PL
KRW
-
5,339
7,583
5,871

보호필름(PF)
KRW
-
394
376
377

약액류

세정액
KRW
-
5,460
5,460
5,460

식각액
KRW
-
2,366
2,366
2,366

강화액

KRW
-
4,667
4,290
4,329

(주1) 원장글라스의 매입단가는 고객과의 계약 관계 및 경쟁사와의 경쟁에서 중요한 정보로 공개하기 어렵습니다. 다만, 매입 통화단위인 USD기준으로 최근 2개년 단가는 변동없습니다.

당사는 UTG 생산에 필요한 원재료와 부자재를 안정적으로 확보하고 있으며, 이를 통해 생산 공정의 효율성과 품질을 유지하고 있습니다.
복수의 매입처를 확보하는 등
원재료의 공급망을 다각화하고, 각 원재료의 가격 변동에 대해 신속히 대응하는 한편, 품질 유지와 원가 절감을 동시에 고려하여 원재료 수급 리스크를 최소화하고 있습니다. 다만, 외부 요인으로 인한 원자재 가격 변동이나
원재료 공급망의 구조적 한계로 인한 위험은
여전히 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 계절적 편중에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰용 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산·공급하고 있으며,
해당 제품은 삼성전자 무선사업부(MX)의 폴더블 스마트폰 신제품출시 일정에 따라 계절적인 수요 편중 현상이 나타나고 있습니다. 당사의 UTG 제품은 매년 7, 8월 출시되는 삼성전자의 폴더블폰 신제품에 적용되며, 이에 따라 전년도 10월부터 개발이 시작되어 이듬해 3, 4월 양산, 5월부터 출하가 이루어지는 생산 사이클을 형성하고 있습니다. 이러한 구조로 인해
당사의 연간 매출은 2분기와 3분기에 집중되고, 1분기와 4분기에는 상대적으로 실적이 낮은 계절적 변동성이 존재합니다. 당사는 이와 같은 매출 편중 현상을 완화하고자 Google, Xiaomi, Vivo, Oppo 등 글로벌 고객사를 대상으로 한 제품군 확장 및 대면적 폴더블 디바이스, 신규 폼팩터용 UTG 제품 개발 등을 통해 공급 다변화를 적극 추진하고 있습니다.

그러나

계절적 특성에 따라 특정 분기에 생산 역량이 집중되면 생산 병목이나 품질 편차가 발생할 수 있으며, 이는 납품 지연, 고객사 신뢰 저하, 품질 관련 클레임 등으로 이어질 수 있는 위험요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 매출이 일부 분기에 집중될 경우 영업이익률 및 당기순이익률 등 수익성 지표의 변동성이 심화되어 실적 안정성 확보에 어려움이 따를 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 생산 및 납품 주기의 계절성, 분기별 실적 변동 가능성, 이로 인한 재무 지표의 변동성과 관련된 위험을 충분히 인지하고 투자에 신중히 임하시기 바랍니다.

당사는 폴더블 스마트폰용 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 제조ㆍ공급하고 있으며, 이 제품의 공급 일정은 주요 고객사인 삼성전자 무선사업부(MX)의 폴더블 스마트폰 신제품 출시 주기에 따라 계절적인 편중 현상을 보이고 있습니다. 삼성전자의 폴더블폰 신제품은 매년 7, 8월에 출시되며 개발 및 양산이 이에 맞춰 진행됩니다. 당사의 UTG 제품 개발 일정도 전년도 10월에 시작되어 이듬해 3, 4월에 양산 단계를 거치고 5월부터 본격적인 출하가 이루어지는 연간 사이클을 따르고 있습니다. 이러한 구조로 인해 당사의 매출은 2분기와 3분기에 집중되고 1분기와 4분기에는 상대적으로 낮은 실적을 기록하는 계절적 변동성을 보이고 있습니다.

[최근 3사업연도 분기별 매출비중]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
21,010
25,690
32,671
9,892
89,263

비중
23.54%
28.78%
36.60%
11.08%
100.00%

출처 : 회사 내부자료

구분
2023년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
15,060
26,394
28,167
25,442
95,063

비중
15.84%
27.76%
29.63%
26.76%
100.00%

출처 : 회사 내부자료

구분
2024년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
26,673
47,908
34,836
32,291
141,708

비중
18.82%
33.81%
24.58%
22.79%
100.00%

출처 : 회사 내부자료

당사는 이러한 매출 편중 현상을 완화하기 위해 글로벌 고객사를 대상으로 한 제품군 확장을 적극 추진하고 있습니다. Google, Xiaomi, Vivo, Oppo 등 글로벌 고객사에 UTG를 공급확대를 위한 제품 개발을 진행 중입니다. 또한 태블릿 및 노트북 등 대면적 폴더블 디바이스와 신규 폼팩터에 적용 가능한 UTG 제품을 개발하여 계절적 수요 편중에 따른 리스크를 분산하고자 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고, 이러한 매출의 계절성은 특정 분기에 생산 역량이 집중됨에 따라 생산 병목이나 품질 편차 발생 가능성을 높이고, 이는 납품 지연, 고객사의 신뢰도 하락, 품질 관련 클레임 등으로 이어질 수 있는 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 매출이 특정 분기에 과도하게 집중되면 분기별 영업이익률 및 당기순이익률 등 수익성 지표의 변동성이 확대되어 향후 당사의 외형 성장과 수익성 안정성 확보에 제약이 될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 계절적 생산 및 납품 주기 집중 현상과 그에 따른 재무 지표 변동 가능성을 충분히 감안하고, 분기별 실적 편차에 따른 투자 리스크를 종합적으로 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자 관련 위험

당사는 향후 글로벌 폴더블 스마트기기 시장의 급격한 확대에 선제적으로 대응하고,
UTG(Ultra Thin Glass) 제품에 대한 고객사의 수요 증가에 안정적으로 대응하기 위해 대규모 설비투자를 계획하고 있습니다. 이번 공모를 통해 조달될 총 공모 자금 40,013백만 원(발행 제비용 제외) 중, 베트남 현지 법인 제1공장 증축을 위한 10,900백만원 및 베트남 현지 법인 제2공장 신설을 위한 25,100백만원 등 총 36,000백만원 규모의 대규모 설비투자를 집행할 예정입니다. 추가 생산설비 확보는 고객사의 생산계획에 신속히 대응하는 데 기여하며, 이러한 설비 투자는 즉각적인 매출 증가로 이어질 가능성이 높아 자본 회수 지연 위험은 상대적으로 제한적이라고 판단됩니다.다만, 투자 집행 전·후 단계에서 일정 지연, 비용 초과, 인허가 지연 등 다양한 리스크가 수반될 수 있으며, 이는 생산 전환 지연 및 매출 확대 시기 변동으로 이어질 수 있습니다. 또한, 설비투자 금액이 공모자금을 초과할 경우 내부 유보자금 및 외부 차입을 통해 조달할 계획이며 이에 따른 당사의 재무적 부담 증가 및 수익성 저하 가능성도 존재합니다. 아울러,
UTG 시장 내 경쟁 심화, 신규 설비의 초기 가동률 저하, 수율 확보 지연, 글로벌 수요 둔화 등 외부 변수에 따라 고정비 부담 확대 및 투자 회수 지연이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 향후 글로벌 폴더블 스마트기기 시장의 급격한 확대에 선제적으로 대응하고, UTG(Ultra Thin Glass) 제품에 대한 고객사의 수요 증가에 안정적으로 대응하기 위해 대규모 설비투자를 계획하고 있습니다.
이번 공모를 통해 조달될 총 공모 자금 40,013백만 원(발행 제비용 제외) 중, 베트남 현지 법인 제1공장 설비 증축을 위한 10,900백만원 및 베트남 현지 법인 제2공장 신설을 위한 25,100백만원 등 총 36,000백만원 규모의 대규모 설비투자를 집행할 예정입니다. 추가 생산설비 확보는 고객사의 생산계획에 신속히 대응하는 데 기여하며, 이러한 설비 투자는 즉각적인 매출 증가로 이어질 가능성이 높아 자본 회수 지연 위험은 상대적으로 제한적이라고 판단됩니다.

보다 구체적인 설비 투자 계획 등은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적 - 2. 자금의 사용목적 - 나. 자금의 세부 사용 계획」을 참조하시기 바라며, 당사의 공모 자금 사용 계획은
아래와 같습니다.

[공모 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

구 분
내역
2025년
2026년
항목별 합계

설비투자
베트남 현지 법인1공장 증축
10,900
-
10,900

베트남 현지 법인2공장 신설
22,400
2,700

25,100

운영자금
원부재료 구매자금, 해외시장 개척비 등
2,000
2,013

4,013

합계
35,300
4,713
40,013

다만, 대규모 설비투자는 투자 집행 전·후 단계에서 다양한 리스크를 수반할 수 있습니다. 우선, 신규 설비의 발주, 설치, 시운전 과정에서의 일정 지연, 예상치 못한 비용 증가, 시공업체와의 계약 리스크 등이 발생할 수 있으며, 이는 당초 계획한 투자 일정 및 예산의 차질로 이어질 가능성이 있습니다. 특히 베트남 내 생산설비 구축과 관련하여 현지 법규, 행정 절차, 공사 허가, 인허가 지연, 인프라 확보 등 외부 환경에 따라 일정이 영향을 받을 수 있으며, 이는 전체 생산 전환 시점 지연 및 매출 확대 시기 지연으로 연결될 수 있습니다.

아울러, 베트남 현지 법인 1공장 증축 및 2공장 신설 등 설비투자에 소요되는 비용이 공모자금을 초과할 경우 내부 유보자금 및 금융기관 차입을 통해 조달할 예정이며, 이에 따른 재무적 레버리지 확대 및 금융비용 증가도 향후 당사의 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있는 요인이 될 수 있습니다. 또한, UTG 시장 내 경쟁사들의 설비 증설 움직임, 단가 인하 압력 등 시장 경쟁 심화 요인까지 복합적으로 작용할 경우, 당사의 투자 효율성과 수익성 달성 여부는 일정 수준의 불확실성을 동반할 수 있습니다.

또한, 설비 투자 이후에도 신규 라인의 조기 안정화, 품질 확보, 수율 개선 등 실제 운영단계에서 기술적·운영상 리스크가 발생할 수 있으며, 예상 대비 낮은 가동률이 지속될 경우감가상각비 부담 증가 등으로 인해 당사의 수익성에 단기적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 시장 환경 변화, 고객 수요 위축, 글로벌 경기 둔화 등 외부 변수로 인해 증설된 설비가 계획된 수준의 수요를 충족하지 못할 경우, 고정비 부담 증가 및 투자 회수 지연 등의 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

이에, 당사는 투자계획 수립 단계부터 집행, 운영까지 단계별 리스크를 체계적으로 관리하기 위하여 투자 타당성 검토, 공급계약 기반 확보, 단계별 실행계획 수립 및 내부 모니터링을 강화하고 있으나, 향후 예상치 못한 대외·내부 환경 변화로 인해 당사의 실적 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 기술경쟁력 확보 위험

당사는 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 양산한 기업이며, 세계 최초로 30um 수준의 UTG를 실제로 플렉시블 디스플레이의 커버윈도우로 적용한 바 있습니다. 특히, 시장점유율 기준 세계 1위 플렉시블 디스플레이 패널사인 삼성디스플레이(이하 "SDC")의 20만 회 이상 반복 폴딩 테스트 등 면밀한 검증을 통과함으로써 SDC의 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG를 독점 공급하게 되었으며, SDC를 통해 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈, Google Pixel Fold, Xiaomi Mix Fold, VIVO, OPPO 등 글로벌 주요 폴더블 디바이스 제조사의 완성품에 2020년부터 5년 이상 지속적으로 적용되고 있다는 점에서 고객사로부터도 당사 UTG의 성능을 충분히 검증받은 바 있음을 방증합니다.또한, 당사는 국내에서 유일하게 전공정에서 후공정까지 이르는 UTG 생산 전체 공정 기술을 모두 내재화한 기업으로, 주요 공정 단계를 자체 장비 및 공정기술로 수행할 수 있는 독립적인 양산 체계를 총 92건의 지적재산권을 통해 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 일반적으로 업종 내 골든수율로 통칭되는 수준의 수율을 안정적으로 유지하고 있으며, 이는 당사가 공정 최적화와 제품 신뢰성 측면에서 명확한 경쟁력을 확보하고 있음을 증명하는 요소입니다

또한 당사는 내부적으로 박사급 인력을 포함한 약 60여 명 이상의 전문 연구인력을 보유하고 있으며, 선행연구그룹, 공정 및 제품개발그룹, 장비개발그룹 등으로 세분화된 조직 체계를 통해 기술 개발 및 상용화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이러한 조직 체계는 UTG의 고도화뿐 아니라, 대면적 UTG, 보호필름, 트레이 등 다양한 응용 제품군으로의 기술 확장을 지원하고 있으며, 이를 통해 고객사의 니즈에 신속하게 대응할 수 있는 역량을 강화해오고 있습니다. 또한 산업통상자원부, 중소기업청, 충청북도 등으로부터 지원받은 다수의 정부 연구개발 과제 13건 이상을 성공적으로 수행 완료한 이력도 보유하고 있으며, 현재도 UTG 관련 소재부품패키지형 기술개발사업을 포함한 7건의 국책과제를 수행 중에 있습니다.

그러나 이와 같은 기술경쟁력에도 불구하고,
연구개발 활동은 본질적으로 기술적 불확실성을 내포하고 있어 당사는 기술경쟁력 확보와 관련한 다양한 위험에 직면할 수 있습니다. 이러한 위험에 대응하기 위해 당사는 연구성과 보상제도, 장기 근속 유도 인센티브, 연구개발 자산의 특허화 및 침해 모니터링 체계 등을 통해 리스크를 최소화하고 있으나,
외부 환경 변화 및 예측 불가능한 기술 리스크를 완전히 제거할 수는 없으므로, 투자자께서는 당사의 기술경쟁력 현황, 연구개발 전략, 기술 트렌드 대응 역량 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 양산한 기업이며, 세계 최초로 30um 수준의 UTG를 실제로 플렉시블 디스플레이의 커버윈도우로 적용한 바 있습니다. 2019년부터 6년 이상 축적된 양산 경험과 이를 통해 확보한 높은 품질의 생산 역량은 당사의 기술경쟁력의 핵심 기반이 되고 있으며, 당사가 보유한 강화기술, 엣지 가공기술, 적층기술 등은 국내외 경쟁사 대비 공정 효율성과 제품 신뢰성 측면에서 높은 경쟁력을 보유한 것으로 판단하고 있습니다. 특히, 시장점유율 기준 세계 1위 플렉시블 디스플레이 패널사인 삼성디스플레이(이하 "SDC")의 20만 회 이상 반복 폴딩 테스트 등 면밀한 검증을 통과함으로써 SDC의 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG를 독점 공급하게 되었으며, SDC를 통해 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈, Google Pixel Fold, Xiaomi Mix Fold, VIVO, OPPO 등 글로벌 주요 폴더블 디바이스 제조사의 완성품에 2020년부터 5년 이상 지속적으로 적용되고 있다는 점에서 고객사로부터도 당사 UTG의 성능을 충분히 검증받은 바 있음을 방증합니다.또한, UTG 생산은 초박형 유리 원장을 폴더블 디바이스에 적용 가능한 제품 규격으로 정밀 가공하는 전공정과, 가공된 글라스를 화학적으로 강화하고 힐링 처리를 거쳐 내구성과 강도를 확보한 후 최종적으로 보호필름을 부착하여 UTG로 완성하는 후공정으로 구분됩니다. 당사는 국내에서 유일하게 전공정에서 후공정까지 이르는 UTG 생산 전체 공정 기술을 모두 내재화한 기업으로, 초박형 유리 원장의 적층, 가공, 엣지처리, 자동 분리, 화학강화, 평탄화 및 힐링, 보호필름 부착 등 주요 공정 단계를 자체 장비 및 공정기술로 수행할 수 있는 독립적인 양산 체계를 총 89건의 특허권(국내등록 46건, 해외등록 8건, 국내출원 10건, 해외출원 25건), 2건의 디자인권, 1건의 실용신안권을 포함하여 총 92건의 지적재산권을 통해 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 일반적으로 업종 내 골든수율로 통칭되는 수준의 수율을 안정적으로 유지하고 있으며, 이는 당사가 공정 최적화와 제품 신뢰성 측면에서 명확한 경쟁력을 확보하고 있음을 증명하는 요소입니다.골든수율이라 함은 디스플레이, UTG 등 정밀 제조 산업에서 자주 사용되는 용어로 양산 초기에 설정한 목표수율 중에서, "기술적, 경제적으로 가장 이상적이며 안정된 수준의 수율"을 의미합니다. 공정 최적화와 장비 안정화가 이루어진 상태에서, 더 이상의 품질 향상이나 수율 개선이 사실상 어렵다고 판단되는 수준의 수율입니다. 실제로는 개별 장비나 라인에서 안정적으로 달성 가능한 상한선에 가까운 수율을 의미합니다. 이는 장비 tuning, 공정변수 제어 등의 노하우가 뒷받침돼야 달성 가능한 수준으로 DSCC기관의 Future of OLED Manufacturing Report에 따르면 OLED 패널의 골든수율은 85% 수준으로 UTG의 경우도 유사하거나 상회하는 수준일 것으로 추정됩니다.

당사에서 생산하는 UTG는 높은 내스크래치성을 가지고 있고, 높은 폴딩 신뢰성을 가지며,높은 유연성과 높은 투과율, 높은 복원력을 가지고 있는 두께가 30 ~ 100um 로 얇은 초박형 강화 유리로써, 그 성능적인 지표는 아래와 같습니다.

[당사 모바일 UTG 성능지표]

성능지표
단위
성능수준
비고

제품 크기
Inch
6“ ~ 8”
-

제품 두께
um
30 ~ 100 um
-

강화 균일도
%
98% 이상
-

반복 신뢰성 횟수
회
27만회
굽힘강도 2R 기준

가공 정밀도
%
0.1% 미만
-

굴곡 반경
R
1.4R 이하
-

투과율
%
90% 이상(550nm)
-

국내에서 폴더블폰에 적용 양산 가능한 UTG 제품은 당사 UTG 제품과 삼성전자 MX사업부가 생산하는 "FTG"제품이 있는데, 당사 UTG 제품은 'Galaxy Z Fold' 시리즈 모델에 적용되고 있으며 삼성전자 MX사업부의 FTG 제품은 'Galaxy Z Flip' 시리즈 모델에 적용되고 있습니다. 각 사가 생산하는 UTG제품은 기술보호차원에서 공개된 바가 없어, 경쟁제품과의 성능수준에 대한 직접적인 비교는 어렵습니다. 다만, 당사의 제품이 UTG를 적용하는 글로벌 폴더블폰 다수에 적용되고 있는 점을 비춰보았을 때, 경쟁사 대비 동등이상의 수준으로 산업계에서 그 기술 수준을 충분히 인정받고 있다고 볼 수 있습니다.

당사는 세계 최초로 UTG를 독자적인 기술로 개발 및 양산화하여 국내에서 UTG 생산 전 공정을 수행하는 유일한 회사로써, 핵심기술인 UTG 강화기술을 비롯하여 공정상에 적용되는 다양한 주요 기술을 보유하고 있습니다.

[당사 주요 기술의 요약]

공정명
세부 설명

UTG 강화기술
화학적 강화방법을 통하여 글라스의 표면 강도를 높이는 핵심기술입니다. 강화공정은 화학적 이온 교환법을 통하여 유리 표면부는 압축변형시키고 내부는 인장변형시키는 기술로써, 강화 공정을 거친 강화유리는 강화하지 않은 유리에 비해 굽힘강도, 내충격성 등이 우수하게 되어 UTG의 내스크래치성을 향상시키게 됩니다.

초박형 유리의 적층기술
유리를 가공하기 위한 사전 기술로 수십장의 얇은 글라스를 자동으로 적층하는 기술입니다. 초박형유리는 적층을 하지 않을 경우 파손없이 원하는 형상으로 물리적 가공이 어려워 수십장의 글라스를 겹쳐서 사용해야 하며, 생산성 향상에도 필수적인 기술입니다.

초박형 유리의 가공기술
적층된 글라스는 물리적 방법을 이용하여 원하는 형상으로 가공하게 되는데, 이때 가공 속도가 너무 빠르면 절단면에서 파손을 유발하게 되므로, 이에 적합한 Tool과 최적화된 공정 조건을 기준으로 다양한 크기 형상이 가능합니다.

초박형 유리의 엣지 가공 기술
글라스의 엣지 파손을 방지하기 위하여 박리(글라스를 개별로 분리하는 공정) 전에 엣지 형상 가공 기술입니다. 엣지 힐링을 통하여 치핑 등의 결함이 없는 최적화된 엣지 형상을 만들어 엣지의 강도를 높이고 있습니다.

초박형 유리의 분리 기술
형상 가공된 글라스를 개별 분리하는 기술로, 분리시 수동작업을 진행하면 글라스가 너무 얇아 쉽게 파손이 되는데, 이를 해결하기 위해 자동화를 통한 박리 공정을 수행하고 있으며, 글라스 분리시에는 적층 시 사용하였던 점착증의 잔재가 글라스 표면에 남지 않도록 하는 기술이 필요합니다.

UTG 폴딩 내구성 평가 장치(가동률 증가 장치)
폴더블폰 커버윈도우로 사용되는 글라스를 폴더블폰보다 더 좁은 반경으로 UTG를 일정 시간 접어서(폴딩), 커버글라스에 부적합한 UTG를 선별하여 유출을 방지하는 장치입니다. 이때 부적합 글라스의 파손시 발생하는 글라스의 파티클을 제거하기 위하여 장비 가동을 중단하지 않도록, 글라스 파티클을 자동으로 제거하는 장치로 글라스 파손시 장비 세정으로 인한 장비 가동시간 loss 감소 장비(가동율 증가 장치)

레이저를 이용한 신규 형상 가공 방식
레이저를 이용한 신규 형상 가공 방식으로 적층~유리의 개별 분리 공정을 단축한 비용 절감 기술

강화 장치의 수율 증가 장치
강화액은 일정 수량의 글라스를 강화할 경우 강화 효율이 떨어져 강화액을 교체해주어야 합니다. 강화 장치에 수백도 고온의 강화액 교체시 발생하는 시간 loss를 감소시켜 장비의 가동율을 상승시키는 장치

한편, 현재 UTG 는 폴더블 스마트폰에 주로 적용되고 있으나, 향후 폴더블 태블릿, 폴더블 노트북 등 폴더블 전자기기에 적용 범위 확장이 가능합니다. 삼성전자가 2026년초 폴더블 태블릿 및 노트북을 출시할 것으로 전망되고 있으며, 당사는 이에 대비하여 18.1"급 UTG("대면적 UTG")를 개발 완료하여 납품을 준비 중에 있습니다.

[당사 대면적 UTG 성능지표]

성능지표
단위
성능수준
비고

제품크기
Inch

18.1"급

사전평가품으로 납품중(태블릿용), 20"급 이상 개발중

두께
um
50um, 70um

강화균일도
%
98%

반복 신뢰성 횟수
회
20만회
굽힘강도 2R 기준

표면 경도
H
≤3H
(주1)

내마모성
회
≥1,000

주1)

표면 경도 : 경도가 다른 연필을 사용하여 시험면에 45°를 유지하고 선긋기를 하여 도막의 표면경도를 조사하는 시험으로, 사용하는 연필의 경도기호로 표시합니다. (연성 ← 6B,5B,4B,3B,2B,B,HB,F,H,2H,3H,4H,5H,6H,7H,8H,9H → 경성)

대면적 UTG는 폴더블용 UTG 대비 UTG 제품 자체의 특성과 공정은 유사하다고 볼 수 있으나, 얇은 글라스를 가공함에 있어 면적이 커지면 물리적 가공을 해야 하는 길이가 증가하게 되고, 물리적 가공시에 발생하는 미세크렉이나 미세치핑의 수량은 그 길이에 비례하여 증가하게 되므로, 엣지 힐링 수준이 높다하여도 불량률이 상승할 수 밖에 없는 어려움이 있습니다. 이를 개선하기 위하여 당사는 레이저를 이용한 형상 가공방법, 엣지 힐링 효과를 증대시키기 위한 글라스 양면 코팅 기술 및 대면적 UTG 크기에 맞는 대용량 화학적 강화로의 개발 등을 통해 기술 경쟁력을 향상시키고 있습니다.

삼성전자가 최초로 폴더블폰을 상용화한 후 다른 스마트폰 제조사에 잇따라 폴더블폰을 출시하면서 관련 시장이 성장한 것처럼 태블릿 및 노트북도 폴더블 제품 시장이 성장할 것으로 전망됩니다. 당사의 UTG는 다양한 형태에 적용할 수 있는 자유로움을 지니고 있고, 대면적 UTG 생산의 기술적 난제를 해결하여 세계 최초의 대면적 UTG(폴더블 태블릿) 적용 및 양산을 준비 중에 있습니다.

또한 당사는 내부적으로 박사급 인력을 포함한 약 60여 명 이상의 전문 연구인력을 보유하고 있으며, 선행연구그룹, 공정 및 제품개발그룹, 장비개발그룹 등으로 세분화된 조직 체계를 통해 기술 개발 및 상용화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이러한 조직 체계는 UTG의 고도화뿐 아니라, 대면적 UTG, 보호필름, 트레이 등 다양한 응용 제품군으로의 기술 확장을 지원하고 있으며, 이를 통해 고객사의 니즈에 신속하게 대응할 수 있는 역량을 강화해오고 있습니다. 또한 산업통상자원부, 중소기업청, 충청북도 등으로부터 지원받은 다수의 정부 연구개발 과제 13건 이상을 성공적으로 수행한 이력도 보유하고 있으며, 현재도 UTG 관련 소재부품패키지형 기술개발사업을 포함한 7건의 국책과제를 수행 중에 있습니다.
당사의 연구개발 관련 조직 현황은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발 관련 조직 현황]

구분
연구원
개발 현황 및 내용

개발실장(부사장)
박사 1명
연구소 개발 총괄

HTG개발그룹(선행연구그룹)

박사 3명

석사 5명

학사 10명

기타 4명

- HTG-DSE 형상가공/세정 공정 개발

- HTG 제품개발

- BM on Glass 개발

- 선행 UTG 개발(크기/두께/Glass)

- 국책 연구개발과제 수행

설계 및 제어 그룹

석사 1명학사 8명기타 4명

- HTG Line 장비 개발

- 대면적 Line 장비 개발

- 제조 양산 설비 개발 및 안정화

- 양산설비 지원

공정 및 제품 개발 그룹

박사 1명

석사 5명

학사 14명

기타 4명

- IT용 대면적 UTG 개발

- LEP 적용 30um UTG 개발

- HTG 강화 공정/평탄화 코팅 개발

- 반도체 팩키지용 Glass Substrate 개발

- MX향 UTG 제품개발, Global향 UTG 제품개발

- 보호필름 개발, 트레이 개선

(출처: 당사 내부자료)

당사의 연구개발 결과 및 사업화 실적 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 결과 및 사업화 실적 현황]

개발 단계
연구 개발 결과
사업화 결과
기간

UTG

단위 공정 개발

(기초 공정 개발)

1. 적층 기술 개발

→ 기술력 확보

2. 형상 가공 기술 개발

→ CNC를 이용한 기술력 확보

3. 엣지 강화 형상 기술 개발

→ 깨지지 않는 엣지 형상 구현

전용 장비 구현

4. 화학 강화 기술 개발

→ 우수한 강화 특성 확보

전용 장비 구현

5. 표면처리 공정 개발

→ 최적의 표면처리 기술력 확보

- 세계 최초 UTG 상품화

(갤럭시 Z 플립)

2014년

~

2019년

UTG

양산 기술 확보

1. UTG양산 적용, 수율증가 기술 개발

→ 가격 경쟁력 확보, 양산 장비 최적화

2. 7인치 ~ 8인치 급 UTG 개발

→ 다양한 Size의 UTG 제작 기술 확보

3. 다양한 형상의 샘플 대응 기술 개발

(70um, 50um, 40um 두께)

→ 다양한 두께에 대한 강화 특성 확보

부가 장치의(카세트등) 개발

4. 강화 장치 Upgrade

→ 강화 CAPA 200% 이상 향상

→ 강화액 자동 공급장치 개발로 장비

가용 시간 증가

5. 곡면부 강화특성 사전 검증 장비 개발

6. Laser 를 이용한 형상가공 기술 개발

→ 기존 형상 가공 공정을 단축 비용

절감 효과 기대

- UTG 양산화 라인 구축

- 삼성전자 스마트폰 및 Vivo, Oppo, 샤오미스마트폰에 적용되는 UTG 공급

- Laser를 이용한 형상 가공 기술 양산 적용

2020년

~

증권신고서제출일 현재

(출처: 당사 내부자료)

당사의 정부과제 수행실적은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발 결과 및 사업화 실적 현황]

(단위: 천원)

번호

세부사업명

(내역사업명)

과제명
기간
사업처
관리 부서

총 사업비

관련제품
진행상황

1
충북지역기반육성기술개발사업
Monoclinic 구조 기반 박막 터치스크린 디스플레이를 위한 이온교환 강화유리(0.4mm 이하) 개발
2012.08.01 ~ 2013.07.31
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역평가단
133,000
강화유리
완료

2
지역전략산업육성기술개발사업
고강도 3D Window 강화 기술 개발 및 양산화 기술 확보
2012.12.01~2013.11.30
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
236,900
3D Window
완료

3
소재부품기술개발사업(투자연계형)
3D 터치스크린 디스플레이를 위한 굴곡 윈도우 개발 및 양산화 확보
2013.10.01~2016.09.30
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,295,900
3D Window
완료

4
생산기술사업화 지원사업
R10이하 곡면윈도우용 강화글라스 양산 기술개발
2014.06.16~2015.06.15
산업통상자원부
한국산업단지공단
266,665
3D Window
완료

5
해외수요처 기술개발사업
커버 윈도우 보호용 0.33t-6.07" 강화유리 제품 개발
2014.06.01~2014.12.31
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
200,000
커버 윈도우
완료

6
소재부품기술개발사업(투자연계형)
접을 수 있는 터치스크린 디스플레이용 초박형 기판 개발
2015.06.01~2018.05.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,320,000
UTG
완료

7
지역주력산업기술개발사업
5인치급 4면 직각 굴곡형 윈도우 강화 글라스 개발
2017.06.01~2018.12.31
산업통상자원부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
690,600
UTG
완료

8
혁신형기술개발사업
폴더블 디바이스용 100um 이하의 초박형 글라스 윈도우 가공, 세정 및 화학강화 기술 개발
2017.06.15~2019.06.14
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
770,000
UTG
완료

9
소재부품패키지형기술개발사업
고릴라 글라스급 내스크래치를 갖는 멀티곡률 Curved Cover Window용 유무기 소재부품 기술 개발
2019.04.01~2021.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
4,472,913
UTG
완료

10

충북 소재부품기술

국산화R&D사업

불화폴리이미드(FPI) 대체 Foldable Display Window 개발
2019.11.01~2020.11.30
충청북도
충북지역평가사업단
339,760
UTG
완료

11
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
폴더블/롤러블 디스플레이 패널보호를 위한 초박형 강화유리 기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
206,318
UTG
완료

12
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
화면크기 10인치급 초박형 유리의 건식 이온교환 기반 연속식 화학강화 공정기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,856,426
UTG
완료

13
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
폴더블 기기용 GPa급 나노복합 광학필름소재 기술 개발
2022.07.01~2025.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,399,400
UTG
수행중

14
우수기업연구소육성사업(ATC+)
내스크래치층과 내충격층을 일체화한 12인치급 슬라이더블용 초박형 강화유리 개발
2023.04.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
2,718,750
UTG
수행중

15
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
디스플레이 패널 내충격성을 갖는 박막유리 두께 최적화 형상가공 기술 및 다단 화학강화 방법 개선 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
6,540,340
UTG
수행중

16
전자부품산업기술개발(첨단전략산업초격차기술개발)
이종 IC 내장 및 적층 구조 고집적 웨이퍼레벨 system in package 기술 개발
2024.06.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
4,425,000
유리기판
수행중

17
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
Direct 공법을 적용한 Dual Form Factor 구현이 간으한 20인치급 초박형 강화유리 커버윈도우 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
165,200
UTG
수행중

18
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
20인치급 Dual Form Factor용 Direct 형상가공법을 적용한 초박형 강화유리 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,141,704
UTG
수행중

19
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
Dual Form Factor용 코팅소재 및 UTG Direct 코팅 공정 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,281,840
UTG
수행중

20
그린DC 고효율 신기술과제발굴기획지원사업
그린 데이터센터를 위한 AI서버용 유리기판 및 Si기판 하이브리드 메인보드 기술개발 및 실증
2024.10.01~2024.12.31
부산정보산업진흥원
㈜뉴파워프라즈마 컨소시엄
122,000
유리기판
완료

(출처: 당사 내부자료)

그러나 이와 같은 기술경쟁력에도 불구하고, 연구개발 활동은 본질적으로 기술적 불확실성을 내포하고 있어 당사는 기술경쟁력 확보와 관련한 다양한 위험에 직면할 수 있습니다. 첫째, UTG는 고객 맞춤형 사양 설계가 중심이 되는 고정밀 소재로, 고객사의 사양 변경, 프로젝트 일정 지연, 수요 감소 등이 발생할 경우, 해당 대응을 위해 투자한 개발비가 자산화되지 못하고 비용으로 처리되어 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 기술 트렌드의 급격한 변화 또는 경쟁사의 기술 개발 가속화로 인해 기존 보유 기술의 경쟁력이 약화될 경우, 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 셋째, 신규 기술 개발 과정에서 기술적 실패가 발생하거나 시장 요구 조건을 충족하지 못할 경우 제품화에 실패할 수 있으며, 이에 따른 개발비 매몰 또는 연구개발 효율성 저하가 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 핵심 연구인력의 이탈 또는 지식재산권 유출 등의 인력관리 리스크 또한 존재하며, 이는 당사의 중장기적인 기술경쟁력 유지에 위협이 될 수 있습니다.

이러한 위험에 대응하기 위해 당사는 연구성과 보상제도, 장기 근속 유도 인센티브, 연구개발 자산의 특허화 및 침해 모니터링 체계 등을 통해 리스크를 최소화하고 있으나, 외부 환경 변화 및 예측 불가능한 기술 리스크를 완전히 제거할 수는 없으므로, 투자자께서는 당사의 기술경쟁력 현황, 연구개발 전략, 기술 트렌드 대응 역량 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자. 특허 등 지적재산권 관련 위험

당사는 연구개발 인력 및 자체 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서, 당사는 총 89건의 특허권(국내등록46건, 해외등록 8건, 국내출원 10건, 해외출원 25건), 2건의 디자인권, 1건의 실용신안권을 포함하여 총 92건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 당사의 특허는 대부분 UTG의 제조, 강화, 가공, 형상 설계 및 장비 설계 등 핵심 공정에 직·간접적으로 연관되어 있으며, 삼성디스플레이 등 주요 고객사와의 기술공동개발 결과물도 포함하고 있습니다. 특히 당사는 자체 기술을 기반으로 세계 최초로 UTG를 상용화하였고, 갤럭시 Z 플립, Vivo, Oppo, Xiaomi 등 다양한 글로벌 디바이스에 UTG를 공급하고 있으며, 그 기술을 보호하기 위해 국내는 물론 미국, 유럽, 중국, 베트남, 인도 등 주요국에 출원 및 등록을 완료한 상태입니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재까지 특허 침해 및 지식재산권 관련 분쟁 사례가 존재하지 않습니다. 이와 더불어, 무효심판, 이의신청 등 권리 관련 법적 절차도 없으며, 향후 소송 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.이처럼 당사는 지식재산권 확보 및 보호에 적극적인 노력을 기울이고 있으나, 디스플레이 및 소재 부문은 특허 분쟁이 빈번하게 발생하는 고경쟁 산업으로서, 향후 타사와의 기술 분쟁 또는 특허 침해 소송이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

지식재산권 관련 위험이 현실화될 경우, 당사의 기술경쟁력 약화, 고객사 이탈, 매출 감소, 수익성 저하 등으로 이어져 당사의 중장기 성장 전략 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 관련 위험요인을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 연구개발 인력 및 자체 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서, 폴더블 스마트폰 및 차세대 디바이스에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 제조 및 가공 기술을 기반으로 다양한 지적재산권을 보유하고 있으며, 관련 기술의 보호 및 기술경쟁력 강화를 위해 지속적으로 연구개발에 투자하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 기준, 당사는 총 89건의 특허권(국내등록 46건, 해외등록 8건, 국내출원 10건, 해외출원 25건), 2건의 디자인권, 1건의 실용신안권을 포함하여 총 92건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 당사의 특허는 대부분 UTG의 제조, 강화, 가공, 형상 설계 및 장비 설계 등 핵심 공정에 직·간접적으로 연관되어 있으며, 삼성디스플레이 등 주요 고객사와의 기술공동개발 결과물도 포함하고 있습니다. 특히 당사는 자체 기술을 기반으로 세계 최초로 UTG를 상용화하였고, 갤럭시 Z 플립, Vivo, Oppo, Xiaomi 등 다양한 글로벌 디바이스에 UTG를 공급하고 있으며, 그 기술을 보호하기 위해 국내는 물론 미국, 유럽, 중국, 베트남, 인도 등 주요국에 출원 및 등록을 완료한 상태입니다.

[당사 보유 지적재산권 현황]

구분
국내등록
해외등록
국내출원
해외출원
합계

특허권
46
8
10
25
89

디자인권
2
-
-
-
2

실용신안권
-
1
-
-
1

[당사 보유 지적재산권 세부내역]

번호
구분
출원일
등록일
등록만료일
권리자
내용
적용제품
출원국

1
특허권

2011.09.23

2012.02.17

2031.09.23
도우인시스
강화유리 제작을 위한 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

2
특허권

2011.11.15

2012.04.30

2031.11.15
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

3
특허권

2013.12.06

-
-
도우인시스
Chemical tempering furnace apparatus for manufacturing uniform tempered glass
UTG & 3D
PCT

4
특허권

2013.05.07

2013.08.13

2033.05.07
도우인시스
강화유리 강화 전 에지 에칭을 통한 강화 특성 향상 방법
UTG
대한민국

5
특허권

2013.07.12

2013.11.20

2033.07.12
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

6
특허권

2013.10.29

2015.05.21

2033.10.29
도우인시스
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 제조방법
3D
대한민국

7
특허권

2014.06.24

-
-
도우인시스
Method for manufacturing curved window glass for mobile device
3D
PCT

8
특허권

2014.02.20

2015.01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 내경 및 평면 연마기
3D
대한민국

9
특허권

2014.06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for flat surface and inside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

10
특허권

2014.02.20

2015.01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 외경 연마기
3D
대한민국

11
특허권

2014.06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for outside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

12
특허권

2014.07.28

2014.09.22

2034.07.28
도우인시스
상하부로 이동이 가능한 기포발생기를 갖춘 화학강화로
UTG & 3D
대한민국

13
특허권

2015.03.09

2016.08.04

2035.03.09
도우인시스
굴곡형 기판상에의 기능성 필름 부착장치 및 이를 이용한 부착방법
3D
대한민국

14
특허권

2015.03.27

2016.05.26

2035.03.27
도우인시스
유리의 화학 강화전 열처리 장치 및 이를 이용한 열처리방법
UTG
대한민국

15
특허권

2015.04.30

2021.12.21

2035.04.30
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리 기판 성형 장치 및 유리 기판 성형 방법
3D
대한민국

16
특허권

2016.04.28

2019.05.28

2036.04.28
도우인시스, 삼성 디스플레이
Apparatus for molding glass substrate and method for molding glass substrate
3D
미국

17
특허권

2015.08.21

2017.06.19

2035.08.21
도우인시스
곡면 윈도우 글라스 제조장치 및 이를 이용한 곡면글라스 제조방법
3D
대한민국

18
특허권

2015.09.25

2016.12.02

2035.09.25
도우인시스
유리의 굴곡강도 향상 방법
UTG
대한민국

19
특허권

2016.01.11

2017.01.18

2036.01.11
도우인시스
휴대용 단말기에서 사용되는 강도가 강화된 복층 강화글라스
UTG
대한민국

20
특허권

2016.09.22

2017.08.25

2036.09.22
도우인시스
패드인쇄용 글라스 지그
3D
대한민국

21
특허권

2017.11.08

2019.04.19

2037.11.08
도우인시스
유리의 화학 강화후 열처리 방법
UTG
대한민국

22
특허권

2017.12.13

2019.10.22

2037.12.13
도우인시스
모바일 기기용 직각 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

23
특허권

2018.12.31

2020.06.19

2038.12.31
도우인시스
모바일 기기용 사면 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

24
특허권

2019.09.11

2021.02.25

2039.09.11
도우인시스
초박막 글라스 단면 습식 식각방법
UTG
대한민국

25
특허권

2019.11.14

2024.11.05

2039.11.14
도우인시스, 삼성 디스플레이
폴더블 유리 기판, 및 이를 포함하는 폴더블 표시장치
UTG
대한민국

26
특허권

2020.11.11

2022.09.07

2024.11.11
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
유럽

27
특허권

2020.11.11

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
可折璃基板和可折示置
UTG
중국

28
특허권

2020.11.12

2022.11.08

2040.11.12
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
미국

29
특허권

2019.12.16

2021.03.25

2039.12.16
도우인시스
자동차 CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조방법
UTG & 3D
대한민국

30
특허권

2020.05.19

2021.12.29

2040.05.19
도우인시스
대면적 UTG용 세정카세트 및 세정카세트를 이용한 UTG세정방법
UTG
대한민국

31
특허권

2020.10.15

2022.08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
공기방울을 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

32
특허권

2020.10.15

2022.08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
푸쉬바를 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

33
특허권

2020.11.03

2022.09.13

2040.11.03
도우인시스
초박형 글라스의 가공방법
UTG
대한민국

34
특허권

2020.05.04

2021.09.30

2040.05.04
도우인시스
박막 글라스 커팅 및 이송용 카세트 및 이를 이용한 박막 글라스 커팅방법
UTG
대한민국

35
특허권

2020.05.06

2021.09.15

2040.05.06
도우인시스
박막 글라스의 식각 커팅 방법 및 이의 제조 방법으로 제조된 박막 글라스
UTG
대한민국

36
특허권

2020.07.06

2021.12.27

2040.07.06
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저를 이용한 박막글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

37
특허권

2020.10.07

2023.01.19

2040.10.07
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저와 습식 식각을 이용한 박막 글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

38
특허권

2021.08.27

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
UTG 생산 공정 가동율 개선을 위한 리필 시스템
UTG
대한민국

39
특허권

2022.01.25

2022.11.18

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
超薄璃生工的再充系
UTG
중국

40
특허권

2021.02.09

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조용 지그 및 이를 이용한 윈도우의 제조방법
UTG
대한민국

41
특허권

2022.01.25

2022.09.23

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
口制造用具以及利用其的口的制造方法
UTG
중국

42
특허권

2022.01.27

2024.10.15

2042.01.27
도우인시스, 삼성 디스플레이
Jig for manufacturing window and method of manufacturing window using the same
UTG
미국

43
특허권

2021.03.11

2022.06.30

2041.03.11
도우인시스
강화로 내 질산칼륨 수위 감지 센싱 모듈
UTG
대한민국

44
특허권

2022.01.20

-
-
도우인시스
Sensing module for detecting level of potassium nitrate bath in tempering furnace
UTG
PCT

45
특허권

2023.06.01

-
-
도우인시스
Potassium nitrate level detection sensing module in strengthening furnace
UTG
미국

46
특허권

2023.06.02

-
-
도우인시스
化中的硝酸水位用感模
UTG
중국

47
특허권

2021.03.23

2022.05.18

2041.03.23
도우인시스
파손 시 파티클 제거장치가 갖추어진 UTG폴딩 내구성 평가장치
UTG
대한민국

48
특허권

2016.01.27

2016.05.04

2046.01.27
도우인시스
두께 편차를 줄인 플렉시블 초박형 유리 제조방법
UTG
대한민국

49
특허권

2016.02.02

2016.05.04

2046.02.02
도우인시스
적층, 컷팅공정을 포함하는 초박형 유리 가공방법
UTG
대한민국

50
특허권

2021.04.29

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조방법 및 그 방법으로 제조된 윈도우
UTG
대한민국

51
특허권

2022.04.07.

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
미국

52
특허권

2022.04.19

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Window manufacturing method
UTG
중국

53
특허권

2022.04.25

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
베트남

54
특허권

2022.04.28

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
인도

55
특허권

2021.07.14

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리판 강화 장치 및 이를 이용한 유리판 강화 방법
UTG
대한민국

56
특허권

2022.07.08

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Glass plate strengthening device and glass plate strengthening method using the same
UTG
미국

57
특허권

2022.07.13

2023.01.24

2042.07.13
도우인시스, 삼성 디스플레이
?璃板强化?置
UTG
중국

58
특허권

2021.08.09

2023.04.13

2041.08.09
도우인시스
레이저를 이용한 유리절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

59
특허권

2021.11.04

-
-
도우인시스
Glass cutting and post-processing method using laser
UTG
PCT

60
특허권

2021.09.15

2023.03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 폴딩 테스트 공정이 포함된 UTG 보호 필름 라미네이션 공법
UTG
대한민국

61
특허권

2021.09.15

2023.03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 보호 필름 라미네이션 자동화 공법
UTG
대한민국

62
특허권

2021.10.20

2023.04.20

2041.10.20
도우인시스
레이저를 이용한 코팅막 제거와 유리 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

63
특허권

2021.11.01

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
PCT

64
특허권

2023.12.25

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
베트남

65
특허권

2023.12.27

-
-
도우인시스
使用激光去除?膜、切割?璃及后?理的方法
UTG
중국

66
특허권

2023.12.28

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
미국

67
특허권

2021.11.10

2023.07.17

2041.11.10
도우인시스
CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조 방법
UTG & 3D
대한민국

68
특허권

2021.12.30

2023.09.14

2041.12.30
도우인시스
부분 코팅막이 형성된 UTG의 레이저 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

69
특허권

2022.01.13

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
PCT

70
특허권

2024.01.31

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
베트남

71
특허권

2024.02.08.

2025.01.28
2044.02.08.
도우인시스
形成部分?膜的UTG的激光切割以及后?理方法
UTG
중국

72
특허권

2024.02.15.

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
미국

73
특허권

2022.02.25

2023.11.15

2042.02.25
도우인시스
내산 코팅 및 필름을 이용한 UTG글라스의 사이드 힐링 방법
UTG
대한민국

74
특허권

2022.03.29

2023.10.16

2042.03.29
도우인시스
수산화칼륨 용액 정화 시스템
UTG
대한민국

75
특허권

2022.05.30

2022.09.13

2042.05.30
도우인시스
유리 절단 및 후처리 방법에 의해 제조된 셀 단위 박막 글라스
UTG
대한민국

76
특허권

2022.06.29

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
PCT

77
특허권
2024.07.17
-
-
도우인시스
通璃的切割和后理方法制造的元超薄璃
UTG
중국

78
특허권

2024.07.23

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
베트남

79
특허권

2024.07.26

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
미국

80
특허권

2022.12.07

2024.08.06
2042.12.07
도우인시스
인라인형 강화 글라스 제조 시스템
UTG
대한민국

81
특허권

2022.12.13

2023.08.08

2042.12.13
도우인시스, 우인테크
트레이 적층시 높이차가 발생되도록 한 트레이 성형 장치
UTG
대한민국

82
특허권

2023.11.02

-
-
도우인시스
롤금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

83
특허권

2023.11.02

-
-
도우인시스
평판금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

84
특허권

2023.11.29

-
-
도우인시스
건식화학용 선택적 2중 코팅기
UTG
대한민국

85
특허권

2024.03.05

2024.10.02

2044.03.05
도우인시스
글라스의 폴딩 영역을 보이지 않게 부분 식각하는 방법
UTG
대한민국

86
특허권

2024.03.05

2024.10.02

2044.03.05
도우인시스
폴딩 영역이 보이지 않게 부분 식각된 글라스
UTG
대한민국

87
특허권

2024.10.16

-
-
도우인시스
추가 히터를 이용한 온도 손실 보장 장치가 설치된 열처리기
UTG
대한민국

88
특허권
2024.11.28
-
-
도우인시스
양면형 걸쇠 타입 에칭 장비
UTG
대한민국

89
특허권
2025.02.12
-
-
도우인시스
UTG 플로팅 시스템
UTG
대한민국

90
실용신안권
2022.01.25
2022.09.23
2032.01.25
도우인시스, 삼성디스플레이
制造用具以及利用其的制造方法
UTG
중국

91
디자인권
2014.03.18
2014.12.12
2034.03.18
도우인시스
휴대폰용 액세서리 (디자인)
보호유리
대한민국

92
디자인권
2017.11.08
2018.05.18
2037.11.08
도우인시스
강화유리 제조용 지그(디자인)
UTG
대한민국

출처: 당사 내부자료

특히 당사의 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 관련 주요 기술은 다년간의 선행 연구개발을 통해 축적된 고유의 기술력에 기반하고 있으며, 현재까지 해당 기술에 대한 제3자와의 지식재산권 분쟁 또는 특허침해 관련 소송이 발생한 바 없습니다. 이와 더불어, 현재까지 당사가 보유한 지식재산권에 대해 무효심판, 이의신청, 특허취소 등과 같은 절차가진행 중인 사례도 존재하지 않으며, 타사의 등록특허와의 중복 또는 침해 가능성에 대한 법적 다툼 역시 존재하지 않습니다. 당사는 향후에도 기술권리 확보 및 타사와의 권리 충돌을 사전에 방지하기 위한 특허분석, 사전선행기술조사, 지식재산권 관리체계 고도화 등을 지속적으로 수행하고 있으며, 핵심기술 보호를 위한 법적 대응 역량을 충분히 확보하고 있는 바, 증권신고서 제출일 현재 및 예측 가능한 범위 내에서는 당사의 핵심기술 및 지적재산권과 관련된 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사는 지식재산권 확보 및 보호에 적극적인 노력을 기울이고 있으나, 디스플레이 및 소재 부문은 특허 분쟁이 빈번하게 발생하는 고경쟁 산업으로서, 향후 타사와의 기술 분쟁 또는 특허 침해 소송이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 당사가 독립적으로 개발한 기술이라 하더라도, 타사의 등록 특허와 충돌할 경우 소송, 손해배상, 기술 사용 제한 등의 위험이 존재하며, 일부 출원 중인 특허는 심사 결과에 따라 최종 등록이 거절될 수 있습니다. 아울러 공동특허의 경우 권리 처분이나 라이선스 부여 시 상호 협의가 필요하므로 전략적 유연성이 제한될 수 있으며, 핵심 연구인력 이탈에 따른 기술 유출 우려도 상존합니다. 이와 같은 지식재산권 관련 리스크가 현실화될 경우, 당사의 기술경쟁력 약화, 고객사 이탈, 매출 감소, 수익성 저하 등으로 이어져 당사의 중장기 성장 전략 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 관련 위험요인을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

차. 신규 제품 개발 및 사업화에 따른 위험

당사는 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)에 대한 고도화된 기술역량을 바탕으로, 폴더블 스마트폰 중심의 사업 포트폴리오를 넘어 중장기 성장동력 확보를 위한 신규제품 개발 및 사업화를 적극 추진하고 있습니다.
당사는
차세대 폼팩터(Form Factor) 디바이스에 적용 가능한
하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG의 개발을 진행
하고 있으며, 이를 통해 디스플레이 분야의 기술 트렌드 변화에 선제적으로 대응하고자 합니다. 현재 당사는 하이브리드 UTG의 단차 슬로프 구현 및 강화 공정 기술을 확보하고 있으며, 2025년 제품 평가를 거쳐 2026년 양산을 목표로 하고 있습니다. 아울러, 슬라이더블 UTG의 가공 및 평탄화 코팅기술 개발을 진행하고 있습니다.

그러나 당사가 추진 중인 신규제품은 대부분 개발 및 시장 검증 초기 단계에 있으며, 향후 기술 개발 지연, 양산 전환 실패, 고객사 인증 탈락, 예상치 못한 수요 부진 등으로 인해 상업화 일정이 지연되거나 사업화에 실패할 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 신규제품 개발을 위해 투입되는 연구개발비, 생산설비 확충 자금, 외부 협업 등에 따른 자본적 지출이 단기간 내 수익 창출로 이어지지 않을 경우, 이는 당사의 손익 및 재무건전성에 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한 신규시장 진입 과정에서 경쟁사 대비 기술 우위 유지, 고객사 채택 확보, 수율 안정화 등 다양한 과제를 동시에 해결해야 하며, 이에 따라 투자 대비 수익 실현이 지연될 가능성도 존재합니다.

이에 따라 당사는 신규제품 개발의 기술적·재무적 리스크를 최소화하기 위해 사전 타당성 검토, 외부 전문기관 및 고객사와의 공동 개발, 단계별 파일럿 생산 및 양산 검증 등 리스크 관리 체계를 구축하고 있습니다. 당사는 이러한 전략을 통해 신규제품 개발의상업화 가능성을 높이고자 지속적으로 노력하고 있으나,
신규제품 개발 추진과 관련한 불확실성을 전면적으로 제거할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 주력 제품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)에 대한 고도화된 기술 경쟁력을 기반으로, 기존 폴더블 스마트폰 중심의 사업 포트폴리오를 넘어 중장기적인 성장을 견인할 수 있는 신규 제품 개발 및 응용 분야 확대를 목표로 하고 있습니다. 이에 따라, 차세대 폼팩터(Form Factor) 디바이스에 적용 가능한 UTG 제품군 개발 등 신규 고부가가치 소재 분야에 대한 전략적 진출을 본격적으로 추진하고 있습니다. 당사는 이를 통해 시장의 기술 트렌드 변화에 유연하게 대응하고 지속 가능한 성장 기반을 확보하고자 합니다.

당사는 기존 UTG의 물성적 한계를 극복하고 내충격성과 폴딩성을 동시에 만족시키기 위한 하이브리드 UTG 개발을 진행하고 있습니다. 하이브리드 UTG는 평면부와 폴딩부의 두께를 달리하여, 평면부의 내충격성을 확보하면서도 폴딩부는 슬림하게 유지하여 1R 이하의 굴곡 반경을 구현할 수 있도록 설계된 차세대 구조의 UTG입니다. 당사는 화학적·기계적 가공방식을 통해 하이브리드 UTG의 슬로프 형상을 구현하는 장치 및 공정을 개발하고 있으며, Waviness(표면 잔물결 형상)가 없는 강화 공정 기술도 확보한 상태입니다. 현재 두께 단차 40㎛ 수준의 가공 역량을 확보하였으며, 2025년까지 제품 적용 테스트를 마치고 2026년 양산을 목표로 개발을 진행 중입니다.

하이브리드 utg 도식화1.jpg
하이브리드 utg 도식화

하이브리드 utg 도식화2.jpg
하이브리드 utg 도식화

또한, 당사는 슬라이더블 UTG의 기반 기술 개발에도 착수하였습니다. 슬라이더블 디스플레이는 일정 면적의 화면이 확장ㆍ축소되는 구조로, 롤러블 디스플레이와과 유사한 기술 흐름에 기반하되 내구성 확보 측면에서 유리한 구조입니다. 당사는 2025년까지 슬라이더블 디스플레이에 적용 가능한 유연 구조의 UTG 가공 기술과 평탄화 코팅 기술을 개발할 예정이며, 2026년에는 시제품 출시 및 신뢰성 평가를 완료할 계획입니다. 이와 같은 기술은 차세대 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 디바이스 등으로 활용 범위가 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

롤러블 개념도1.jpg
롤러블 디스플레이 개념도

슬라이더블 디스플레이 개념도.jpg
슬라이더블 디스플레이 개념도

이와 같이 당사는 향후 폴더블 스마트폰을 포함한 차세대 디스플레이 시장의 구조적 성장에 대응하기 위한 신규제품 개발을 적극 추진하고 있으며, 이는 당사의 기술경쟁력 제고 및 사업 포트폴리오 다변화를 위한 핵심 전략 중 하나입니다. 그러나 신규제품은 아직 개발 및 시장검증 초기 단계에 머물러 있어 상용화 일정이 지연되거나 사업화에 실패할 가능성도 존재합니다. 특히, 신규제품 개발에 투입되는 개발비 및 설비 투자 등 자본적 지출이 수익 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 손익 및 재무상태에 부담으로 작용할 수 있습니다.

또한, 신규 폼팩터 제품은 고도의 정밀 가공 기술, 소재 신뢰성, 양산 수율 확보 등의 과제를 동반하며, 고객사의 채택 여부, 인증 일정, 시장 수요 변동성 등에 따라 상업적 성과가 제한될 수 있습니다. 기술 개발 실패, 제품 성능 미달, 고객사 평가 탈락 등과 같은 상황이 발생할 경우 신규제품 개발은 상당한 매몰비용으로 전환될 수 있으며, 이는 중장기적으로 당사의 수익성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 당사는 신규제품의 기술 리스크 및 사업화 리스크를 최소화하기 위하여 철저한 사전검증, 외부 전문기관 협업, 고객 피드백 기반 설계 최적화, 단계별 파일럿 테스트 등을 통해 사업 안정성과 효율성을 제고하고 있습니다. 다만, 해당 신규제품 개발 및 사업화 추진 과정에서 발생할 수 있는 위험을 전혀 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 환경 규제 및 안전사고 관련 법률 준수에 대한 위험

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 생산을 위해 유리 가공, 화학적 강화처리, 세정, 절단, 연마 등 복수의 공정을 보유하고 있으며, 이 과정에서 일정 수준의 화학물질, 폐수, 폐기물 및 에너지를 사용하거나 배출하고 있습니다. 이에 따라 관련 법령에 따른 환경 인·허가 사항을 준수하고 있으며, 「대기환경보전법」, 「수질환경보전법」, 「화학물질관리법」, 「산업안전보건법」
, 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」 등 국내 환경 및 안전 관련 법규를 철저히 이행하고 있습니다. 또한 정기적인 환경 영향 평가, 안전 점검, 유해물질 취급 교육을 실시하여 공정의 안전성과 친환경성을 강화하고 있습니다.

특히, 2022년 1월 27일 시행된 「중대재해처벌 등에 관한 법률」은 상시 근로자 수 50인 이상 또는 일정 규모 이상의 사업장을 대상으로 적용되며, 산업재해로 인한 사망사고 발생 시 경영책임자에 대한 형사적 책임을 규정하고 있습니다. 당사는 해당 기준을 충족하는 적용 대상 사업장으로, UTG 생산과정에서 유해화학물질 및 고위험 장비를 취급하고 있어 중대재해 예방을 위한 안전·보건관리체계를 구축하고 있으며, 전담 인력 배치, 정기적 위험성 평가, 교육 및 비상 대응체계 운영 등을 통해 법령상 의무를 이행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 「중대재해처벌법」 및 「산업안전보건법」 위반으로 인한 당사에 대한 행정처분 또는 형집행 사례는 없습니다.

다
만, UTG 생산과정에서 유해화학물질 및 고온·고압 장비를 활용하고 있어 산업재해 및 안전사고 발생 가능성은 계속적으로 존재하며, 향후 「중대재해처벌법」 등 관련 법령 강화 및 ESG 경영 확산에 따라 환경·안전 관련 규제가 강화될 경우, 환경설비 투자 확대, 생산비용 증가, 경영책임자 처벌 등의 리스크가 발생할 수 있습니다. 특히, 화학물질 누출, 화재·폭발 등의 사고는 생산중단, 민형사상 책임, 브랜드 신뢰도 하락 등으로 이어질 수 있으며, 글로벌 고객사의 환경책임 요구에 대한 대응 미흡 시 거래 기회 축소 가능성도 존재합니다. 이에

당사는 안전관리 체계 고도화, 예방활동 강화 등을 통해 리스크 최소화에 노력하고 있으나, 향후 정책 변화 또는 예기치 못한 사고 발생 시 당사의 경영 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 생산을 위해 유리 가공, 화학적 강화처리, 세정, 절단, 연마 등 복수의 공정을 보유하고 있으며, 이 과정에서 일정 수준의 화학물질, 폐수, 폐기물 및 에너지를 사용하거나 배출하고 있습니다. 이에 따라 관련 법령에 따른 환경 인·허가 사항을 준수하고 있으며, 「대기환경보전법」, 「물환경보전법」, 「화학물질관리법」, 「산업안전보건법」,
「중대재해 처벌 등에 관한 법률」 등 국내 환경·안전 관련 법규를 철저히 이행하고 있습니다. 또한 정기적인 환경 영향 평가, 안전 점검, 유해물질 취급 교육을 실시하여 공정의 친환경성과 안전성을 강화하고 있습니다.

당사가 적용 받는 환경 및 안전사고 관련 주요 법률 및 관련 내용은 아래와 같습니다.

[ 국내 환경 관련 주요 법령 현황 ]

법률
주요 내용

대기환경보전법
대기오염 방지와 국민 건강 보호를 목적으로 배출허용기준 설정, 대기오염 총량관리, 미세먼지 및 온실가스 감축을 위한 배출권 거래제 등을 규정

물환경보전법
수질오염 방지와 수질 개선을 목표로 하며, 배출허용기준과 환경기초시설 관리, 수질오염총량제 및 수변구역 지정 등 물환경 보호 조치를 포함

화학물질관리법

("화관법")

화학물질의 안전관리와 사고 예방을 위해 유해화학물질의 제조·수입·사용 등 전 과정에서의 규제를 강조하며, 사고 대비와 유해성 평가 체계를 포함

폐기물관리법
폐기물의 적정 처리와 재활용 촉진을 통해 자원 순환을 강화하고 불법처리 방지, 전자인계서 운영 등 폐기물 관리체계를 마련

토양환경보전법
토양오염 방지 및 복원을 위해 오염지역 지정 및 정화, 오염원 관리, 복원 비용의 원인자 부담 원칙 등을 규정

악취방지법
악취로 인한 생활환경 피해를 줄이기 위해 악취배출허용기준 설정, 악취관리지역 지정, 악취 저감시설 설치 의무화 등의 조치를 규정

위험물안전관리법
위험물의 저장, 취급, 운반 과정에서 안전성을 확보하고 화재·폭발 사고를 예방하기 위해 위험물의 분류와 지정수량을 규정하며, 안전관리자 선임, 취급시설 설치 기준, 사고 예방 및 대응 체계 구축 등을 포함

화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률

("화평법")

화학물질로 인한 위해를 예방하고 국민 건강과 환경을 보호하기 위해 신규 및 기존 화학물질의 등록·평가·승인 제도를 마련하며, 유해화학물질의 사용 제한, 금지물질 지정, 위해성 정보 공개 및 관리체계를 포함

[ 국내 안전사고 관련 주요 법령 현황 ]

구분
『산업안전보건법』
『중대재해 처벌 등에 관한 법률』

의무주체
사업주(개인, 법인 사업주 모두)
사업주, 경영책임자

보호대상
근로자, 수급인의 근로자,특수형태근로자
근로자, 노무제공자, 수급인,수급인의 근로자 및 노무제공자

적용범위
전 사업장 적용
50인 이상 사업장(단 50억원 미만 공사, 50인 이하 사업장은 2024년 1월 27일부터 적용)

중대재해의정의
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 3개월 이상 요양 필요 부상자 동시 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 동시 10명 이상
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 6개월 이상 요양 필요 부상자 동일사고로 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 1년 내 3명 이상

처벌수준

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 7년 이하 징역 or 1억원이하 벌금

2) 의무위반: 5년 이하 징역 또는5천만원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 10억원 이하 벌금

2) 의무위반: 5천만원 이하 벌금

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 1년 이상 징역 or 10억원이하 벌금

2) 부상·질병: 7년 이하 징역 또는1억원원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 50억원 이하 벌금

2) 부상·질병: 10억원 이하 벌금

구분
『형법』

업무상과실치사관련 조항

제268조(업무상과실ㆍ중과실 치사상)

업무상과실 또는 중대한 과실로 사람을 사망이나 상해에 이르게 한 자는 5년 이하의 금고 또는 2천만원 이하의 벌금에 처한다.

특히,
2022년 1월 27일 시행된「중대재해처벌 등에 관한 법률(이하 ‘중대재해처벌법’)」은 상시 근로자 수 50인 이상 또는 일정 규모 이상의 공중이용시설을 운영하는 사업장을 대상으로 적용되며, 산업재해로 인한 사망사고 발생 시 경영책임자 등의 형사적 책임을 명시하고 있습니다. 당사는 상시 근로자 수가 해당 기준을 충족하고 있으며, UTG 생산과정에서 유해화학물질 및 고위험 장비가 사용되는 점을 고려할 때 중대재해처벌법의 적용 대상에 해당합니다.

이에 따라, 당사는 법률에 따른 안전·보건관리체계를 수립하고 있으며, 경영책임자의 안전보건 확보 의무 이행을 위한 조직·절차적 대응체계를 구축하고 있습니다. 전담 안전관리자 선임, 정기 위험성 평가, 중대재해 예방 교육 및 비상 대응체계 등을 운영하고 있으며, 관련 법령 개정 사항 및 정부 점검 결과 등을 지속 반영하여 제도 이행력을 강화하고 있습니다.
증권신고서 제출일 현재, 당사의「산업안전보건법」,「중대재해처벌법」위반 등으로 인한 행정처분 및 형집행 사실은 없습니다.당사의 안전보건관리체계 책임자 및 담당자는 아래와 같습니다.

당사 안전보건관리체계 조직도.jpg
당사 안전보건관리체계 조직도

다만, 향후 정부의 환경규제 강화, 배출 기준 상향 조정, 온실가스 감축 의무 확대 등의 정책 변화가 발생할 경우, 환경설비 투자 증가, 생산비용 상승 또는 운영 제한 등의 요인이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 최근 ESG(Environmental, Social, Governance) 경영 기조 확산에 따라 글로벌 고객사 및 투자자들의 환경책임 요구 수준이 높아지고 있어, 이에 대한 대응 역량이 미흡할 경우 거래 기회 축소 또는 시장 신뢰도 하락으로 이어질 수 있습니다.

아울러, 당사의 UTG 생산공정에는 유해화학물질 취급, 고온·고압 장비, 정밀 기계설비 등이 포함되어 있어, 작업자 안전사고 및 산업재해가 발생할 가능성이 상존합니다. 특히 화학물질 누출, 장비 오작동, 인적 과실 등에 의한 화재, 폭발, 유해가스 노출 등의 사고는 생산중단, 손해배상, 민·형사상 책임, 브랜드 이미지 훼손 등으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 실적 및 대외 신뢰도에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 사업장 내에서 중대재해가 발생할 경우 「중대재해처벌법」 등 관련 법령에 따라 경영책임자 처벌, 벌금 및 제재조치가 부과될 수 있으며, 이로 인해 경영상의 부담 및 경영 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다. 이에 당사는 안전관리 전담조직 운영, 작업장 위험성 평가, 보호장비 지급, 비상 대응 매뉴얼 구축 등 전방위적 예방조치를 시행하고 있으나, 예기치 못한 사고 또는 법령 변경으로 인해 당사에 손해가 발생할 수 있는 가능성은 여전히 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

타. 환율 변동에 따른 위험

당사의 최근 3사업연도 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 86.60%, 2023년 72.96%, 2024년 81.79%, 2025년 1분기 87.00% 입니다. 이로
인해

당사는 환율 변동에 따른 매출 및 손익의 변동위험에 노출
되어 있으며, 향후 거시경제 환경 등의 변화에 따른 환율 변동 위험이 지속적으로 존재합니다. 따라서, 당사는 환율 변동에 따른 손익 영향을 최소화하기 위하여 환율 추이를 상시 모니터링하고 있으며,
결제대금으로 받은 외화를 원화로 환전하지 않고 보유 중에 있다가 필요 시 해당 외화로 결제하는 소극적 헤지 전략을 운영하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 환율 변동에 따른 리스크는 여전히 당사의 수익성과 재무건전성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 향후 외화 수요를 정확히 예측하기 어려워 완전한 환위험 회피가 구조적으로 제한되며, 헤지가 이루어지더라도 환율 상승이 전반적인 물가 상승과 원자재 비용 증가로 이어져 당사의 원가율 및 이익률에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재
당사는 통화선도계약과 같은 별도의 파생상품 거래를 운영하고 있지 않으며, 미
ㆍ
중 무역갈등, 우크라이나
ㆍ
러시아 전쟁, 이스라엘
ㆍ
팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크 확대에 따른 미 달러의 변동성이 지속될 경우, 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 주로 달러와 관련된 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 환율 변동은 당사의 수출 경쟁력 뿐 아니라 매출과 손익에도 영향을 끼칠 수 있습니다. 최근 3사업연도
및 최근 분기
매출액 중 수출 비중은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

수출
77,306
69,360
115,909
14,476

수출 비중
86.60%
72.96%
81.79%
87.00%

내수
11,957
25,703
25,798
2,162

내수 비중
13.40%
27.04%
18.21%
13.00%

합계
89,263
95,063
141,707
16,637

당사의 최근 3사업연도 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 86.60%, 2023년 72.96%, 2024년 81.79%, 2025년 1분기 87.00% 입니다. 이로 인해 당사는 환율 변동에 따른 매출 및 손익의 변동위험에 노출되어 있으며, 향후
거시경제 환경 등의 변화에 따른 환율 변동 위험이 지속적으로 존재합니다.

당사의 최근 3사업연도 온기 외환차손익과 외화환산손익 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도 온기

및 최근 분기
외환차손익/외화환산손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

금융수익
외환차익
1,231
680
1,694
159

외화환산이익
-
-
10,996
63

금융비용
외환차손
246
373
640
103

외환환산손실
1,035
521
706
234

주1)
외화환산이익의 경우 2022년과 2023년 각각 735천원, 28천원 발생하였으나, 백만원 단위로 절사하여 기재하지 않았습니다.

연결기준 24년 외화환산이익이 급격히 증가한 이유는 아래 연도별 평균환율에서 보는 바와 같이 24년 중 환율이 급격히 상승하였으며 종속회사인 도우인시스 VINA에 대한 설비투자 및 운영자금 지원목적의 대여금이 2024년 말 기준 934억원이 존재함에 따른 것입니다. 해당 대여금은 연결재무제표 상 내부거래로 제거 되지만 대여목적으로 환전한 달러화에 대한 외화환산이익이 발생하였고 해당 환산이익은 내부거래로 제거 되지 않음에 따른 것 입니다.다른 모든 변수가 일정하고 원화가 달러에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

[원화환율 10% 변동 시 변동 영향]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

미국달러/원
(625,349)
625,349
(1,186,908)
1,186,908
1,814,989
(1,814,989)
2,435,582

(2,435,
582)

당사가 환율의 변동 위험에 노출되어 있는 주요 통화 미국달러(USD)의 최근 3사업연도 및2025년 3월 평균환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
원/USD 평균환율

2022년
1,293.68

2023년
1,307.90

2024년
1,366.63

2025년 3월
1,459.36

출처: 우리은행 외환센터 고시환율 매매기준율

당사는 환율 변동에 따른 손익 영향을 최소화하기 위하여 환율 추이를 상시 모니터링하고 있으며, 이에 기반한 수출 계획 및 외화 운용 전략을 수립하고 있습니다. 다만, 건설업·중공업 등과 같이 대규모 외화 결제가 빈번한 업종이 아닌 특성상, 별도의 선물환 계약 등과 같은 적극적인 환위험 헤지 전략보다는 거래비용 절감과 운용 효율성을 고려한 소극적 환헤지 전략을 운영하고 있습니다. 이는 외화 수령 시 해당 외화를 즉시 환전하지 않고, 향후 외화 결제가 필요한 시점까지 보유한 뒤 사용하는 방식으로, 파생상품 운용에 따른 회계 처리 리스크 및 추가적인 비용 부담을 회피할 수 있는 방안입니다.

그럼에도 불구하고, 환율 변동에 따른 리스크는 여전히 당사의 수익성과 재무건전성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 향후 외화 수요를 정확히 예측하기 어려워 완전한 환위험 회피가 구조적으로 제한되며, 헤지가 이루어지더라도 환율 상승이 전반적인 물가 상승과 원자재 비용 증가로 이어져 당사의 원가율 및 이익률에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 현재 당사는 통화선도계약과 같은 별도의 파생상품 거래를 운영하고 있지 않으며, 미
ㆍ중 무역갈등, 우크라이나
ㆍ러시아 전쟁, 이스라엘
ㆍ팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크 확대에 따른 미 달러의 변동성이 지속될 경우, 당사의 수익성과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

파. 금리변동에 따른 위험

증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 2.75%로, 2023년 1월 13일 3.50% 수준에서 2024년 10월 11일 3.25%, 2024년 11월 28일 3.00%, 2025년 2월 25일 2.75%로 하향 조정되었습니다. 2024년 10월부터 시작된 금리 인하 사이클은 세계경제가 미국 신 정부 경제정책 향방에 따른 경기 및 인플레이션의 불확실성이 증대되고 환율 변동성이 확대됨에 따라 성장의 하방 압력을 완화하기 위함입니다.

당사는 2024말 기준 기업은행 등으로부터 48,500백만원 규모의 장단기차입금을 보유하고 있으며, 이로 인한 당사의 2024년 온기 이자비용은 3,188백만원 규모
로 2024년 온기 영업이익의 약 32.88% 수준으로 파악됩니다. 그러나 당사는 이러한 금융권 차입을 통해 베트남 현지법인 등 지속적인 CAPEX 투자로 대규모 해외 생산시설을 구축하여 설립 이후 매우 높은 외형 성장을 이루었으며, 향후 수익성 개선을 통해 영업이익이 증가될 것으로 예측됨에 따라 영업이익에서 차입금이 차지하는 비중은 지속 하락할 것으로 기대합니다. 이에 따라, 금리변동에 따른 이자비용 상승 및 재무악화 영향도 제한적일 것으로 판단됩니다.시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고,
향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나, 시장금리 등이 급격하게 변동할 경우, 당사가 향후 자금조달 시 만족스러운 조건으로 충분한 자금을 조달하지 못하게 될 수 있어 사업, 재무실적 및 확충계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 2.75%로, 2023년 1월 13일 3.50% 수준에서 2024년 10월 11일 3.25%, 2024년 11월 28일 3.00%, 2025년 2월 25일 2.75%로 하향 조정되었습니다. 2024년 10월부터 시작된 금리 인하 사이클은 세계경제가 미국 신 정부 경제정책 향방에 따른 경기 및 인플레이션의 불확실성이 증대되고 환율 변동성이 확대됨에 따라 성장의 하방 압력을 완화하기 위함입니다. 향후 통화정책은 금리인하가 물가와 성장, 가계부채와 환율 등 금융안정에 미치는 영향과 정책변수 간 상충관계가 고려될 것이라고 보여집니다.

당사는 2025년 1분기말 기준 기업은행 등으로부터 50,400백만원 규모의 장단기차입금을 보유하고 있으며,
당사의 차입금 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2023년
2024년
2025년 1분기

단기차입금
10,000,000
27,000,000
30,000,000

유동성장기차입금
-
10,400,000
10,400,000

장기차입금
33,288,000
11,100,000
10,000,000

합 계
43,288,000
48,500,000
50,400,000

['23년 기말 기준 당사 차입금 현황]

(단위: 천원, %)

구분
차입처
만기일
연 이자율
금액

단기차입금
기업은행
2024-06-16
3.67%
4,000,000

단기차입금
기업은행
2024-08-31
4.61%
5,000,000

단기차입금
기업은행
2024-02-16
4.25%
1,000,000

장기차입금
기업은행
2025-06-15
5.20%
6,000,000

장기차입금
기업은행
2031-11-26
2.20%
1,500,000

장기차입금
ANZ Singapore
2025-10-12
7.07%

25,788,000

['24년 기말 기준 당사 차입금 현황]

(단위: 천원, %)

구분
차입처
만기일
연 이자율
금액

단기차입금
기업은행
2025-06-17
3.84%
4,000,000

단기차입금
기업은행
2025-09-02
4.57%
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
10,000,000

단기차입금
하나은행
2025-03-15
4.18%
3,000,000

유동성장기차입금
신한은행
2025-10-15
4.93%
4,400,000

유동성장기차입금
기업은행
2025-06-15
5.20%
6,000,000

장기차입금
신한은행
2027-04-15
4.93%
6,600,000

장기차입금
기업은행
2031-11-26
2.20%
1,500,000

장기차입금
우리은행
2026-06-15
4.61%
3,000,000

['25년 1분기말 기준 당사 차입금 현황]

(단위: 천원, %)

구분
차입처
만기일
연 이자율
금액

단기차입금
기업은행
2025-06-17
3.22%
4,000,000

단기차입금
기업은행
2025-09-02
3.97%
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
10,000,000

단기차입금
하나은행
2025-12-15
3.78%
3,000,000

단기차입금
산업은행
2026-02-26
2.89%
3,000,000

유동성장기차입금
신한은행
2025-10-15
4.93%
4,400,000

유동성장기차입금
기업은행
2025-06-15
4.95%
6,000,000

장기차입금
신한은행
2027-04-15
4.93%
5,500,000

장기차입금
기업은행
2031-11-26
2.20%
1,500,000

장기차입금
우리은행
2026-06-15
4.25%
3,000,000

당사의 차입금은 주로 변동금리부 조건이므로 미래의 시장이자율 변동에 따라 이자비용이 변동될
이자율 위험
이 존재합니다. 이에 따라, 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.
당사의 2024년 온기 이자비용은 3,188백만원규모로 2024년 온기 영업이익의 약 32.88% 수준으로 파악됩니다.

당사는 금융권 차입을 통해 베트남 현지법인 등 지속적인 CAPEX 투자로 대규모 해외 생산시설을 구축하여 설립 이후 매우 높은 외형 성장을 이루었으며, 향후 수익성 개선을 통해 영업이익이 증가될 것으로 예측됨에 따라 영업이익에서 차입금이 차지하는 비중은 지속 하락할 것으로 기대합니다. 이에 따라, 금리변동에 따른 이자비용 상승 및 재무악화 영향도 제한적일 것으로 판단됩니다.

다른 모든 변수가 일정하고 차입금의 이자율 1% 변동 시 12개월 간의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향]

(단위: 천원)

구 분
2023년
2024년
2025년 1분기

1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시

이자비용
432,880
(432,880)
335,000
(335,000)
294,000
(294,000)

시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고, 향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나, 시장금리 등이 급격하게 변동할 경우, 당사가 향후 자금조달 시 만족스러운 조건으로 충분한 자금을 조달하지 못하게 될 수 있어 사업, 재무실적 및 확충계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출처 편중에 따른 위험

당사는 플렉시블 디스플레이용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 주력 제품으로생산·공급하고 있으며, 폴더블 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 모바일 및 IT기기에 적용되는 커버 윈도우 시장을 주요 타겟으로 하고 있습니다. 특히 플렉시블 디스플레이 패널 산업은 고기능성 부품의 안정적인 품질 확보와 대량 양산 기술이 핵심 경쟁력으로 작용하는 고도의 기술 집약적 산업으로, UTG는 그 중에서도 대표적인 고부가가치 부품에 해당합니다.

시장조사기관 DSCC에 따르면, 글로벌 플렉시블 디스플레이 시장은 삼성디스플레이(이하 'SDC')와 중국 BOE가
약 80% 가량의 점유율을 차지하고 있는 과점 구조이며, 2024년기준 SDC가 49%, BOE가 30%의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 나타났습니다. 당사는 현재 SDC의 1차 협력사로서 'Galaxy Z Fold' 시리즈에 사용되는 UTG를 독점적으로공급하고 있습니다. 이에 따라,
당사의 SDC에 대한 매출 비중은
최근 3사업연도 평균 94.29%
를 차지하고 있습니다. 이와 같은 매출처 집중 구조는 고객사의 발주 일정, 신제품 전략, 가격 정책 등에 따라 당사의 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만, 당사는 단순 납품이 아닌 고객사와의 제품 초기 개발단계부터 공동으로 사양을 기획하고 양산에 이르기까지 긴밀히 협업해 온 전략적 파트너십을 유지하고 있습니다. 또한, UTG는 고도의 가공 기술과 신뢰성 기반의 양산 경험이 필수적인 부품으로, 고객사가 당사의 기술 경쟁력과 안정적 공급 역량을 높이 평가하고 있어, 매출처 편중으로 인해 발생할 수 있는 고객사의 일방적인 단가 인하나 공급 배제 등의 가능성은 제한적인 상황입니다.

향후 당사는 고유 기술 경쟁력을 기반으로 글로벌 신규 고객사 확대와 제품 포트폴리오 다변화를 통해 매출처 분산을 추진하고 있으며, 폴더블 태블릿·노트북·웨어러블 기기 등 새로운 수요처에 대한 기술 대응을 지속하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,

전방 산업의 수요 변동, 고객사의 전략 변경, 신규 소재 등장 등의 외부 요인에 따라 당사의 영업 및 재무에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 플렉시블 디스플레이용 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass)를 주력으로 생산 및 공급하는 기업으로서, 폴더블 스마트폰을 비롯한 모바일 및 IT기기(태블릿, 노트북 등)에 적용되는 플렉시블 디스플레이의 커버 윈도우 시장을 주요 타겟으로 하고 있습니다. 특히 당사의 직접적인 전방 산업인 플렉시블 디스플레이 패널 산업은 고도의 기술 집약적 특성을 가지며, 고기능성 소재의 안정적인 품질 확보와 대량 양산 기술을 바탕으로 한 장기적인 공급 신뢰성이 핵심 경쟁력으로 작용하는 산업구조를 갖추고 있습니다.

시장조사기관 DSCC에 따르면, 현재 글로벌 플렉시블 디스플레이(폴더블, 롤러블 등) 시장은 삼성디스플레이(이하 'SDC')와 중국 BOE테크놀로지그룹(이하 'BOE')가 전체 출하량의
약 80% 가량을 점유하는 과점 시장이며, 2024년 기준 SDC가 49%, BOE가 30%의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 나타났습니다.
SDC와 BOE는 각기 상이한 품질 기준과 협업 체계를 운영하고 있어, 당사와 같은 핵심 부품 공급업체가 SDC와 BOE 양사에 동시 공급을 추진하기에는 기술적, 상업적 제약이 상존하는 구조입니다. 특히 당사는 SDC의 1차 협력사로서 Galaxy Z Fold 시리즈에 적용되는 UTG를 사실상 독점적으로 공급하고 있으며, 이는 당사의 기술력과 대량 양산능력이 시장에서 인정받고 있다는 점을 의미하는 동시에, SDC에 대한 높은 매출 의존도를 나타내는 구조적 한계를 시사합니다.

연도별 글로벌 플렉시블 디스플레이 시장 점유율 현황.jpg
연도별 글로벌 플렉시블 디스플레이 시장 점유율 현황

출처 :

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4'24

이러한 매출처 집중 구조는 고객사의 발주 계획, 신제품 출시 일정, 가격 협상 전략 등에 따라 당사의 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히 단가 인하 요구, 수요 감소, 신규 소재 채택 등의 변동 요인은 당사의 매출 및 수익성에 단기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신규 고객사 확보가 제한적인 과점형 산업 구조의 특성상 기존 고객사를 단기간 내 대체하기는 쉽지 않은 상황입니다.

이에 따라, 당사의 SDC에 대한 매출 비중은 최근 3사업연도 평균 94.29%를 차지하고 있습니다. 당사의
최근 3사업연도
매출 중 SDC에 대한 매출이 차지하는 비중은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기
매출처 비중]

(단위: 백만원)

거래처
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

SDC
84,279
94.42%
87,971
92.54%
135,930
95.92%
15,108
90.81%

기타
4,984
5.58%
7,092
7.46%
5,778
4.08%
1,529
9.19%

합계
89,263
100.00%
95,063
100.00%
141,708
100.00%
16,637
100.00%

그러나 당사는 단순한 납품업체가 아닌, 고객사인 SDC와의 초기 제품 개발 단계부터 공동으로 기술 협력에 참여하여 부품 사양을 함께 기획하고, 시제품 평가, 신뢰성 검증, 양산 적용까지 모든 과정을 긴밀히 수행해 온 전략적 파트너 관계를 유지하고 있습니다. 특히 당사의 UTG는 고사양 플래그십 제품에 적용되는 핵심 부품으로, 소재 전환 또는 공급처 변경 시 고객사 제품 성능과 신뢰도에 미치는 영향이 크기 때문에, 고객사 또한 당사와의 거래 안정성을 중요하게 인식하고 있는 것으로 파악됩니다. 이에 따라, 매출처 편중으로 인해 발생할 수 있는 고객사의 일방적인 가격 인하나 공급 배제와 같은 상업적 교섭력 열위는 구조적으로 제한적인 상황입니다.

또한 당사는 고객사의 수요 예측에 기반한 선제적 생산설비 확충, 기술 사양 대응, 납기 관리, 품질 유지 등의 역량을 확보하고 있으며, 이러한 우수한 대응력과 고객 맞춤형 개발 경험을 바탕으로 고객사와의 관계를 지속적으로 공고히 하고 있습니다. 특히 UTG는 화학강화, 초슬리밍, 미세 크랙 방지 등 고도의 정밀 가공 기술이 요구되는 소재로서, 단순 원가경쟁보다 품질, 수율, 양산 안정성 등 종합적인 공급 능력이 거래 지속 여부를 결정하는 주요 요소입니다.

향후 당사는 이러한 차별화된 경쟁력을 바탕으로 다양한 글로벌 고객사로의 진입 확대와 제품 포트폴리오 확장을 통해 매출처 다변화를 적극 추진할 계획이며, 폴더블 스마트폰뿐만 아니라 폴더블 태블릿, 노트북, 웨어러블 기기 등 신규 수요처에 대한 기술 대응도 지속하고 있습니다. 다만, 전방 시장의 기술 트렌드 변화, 고객사의 원가 절감 정책, 수요 불확실성 등이 복합적으로 작용할 경우, 당사의 영업 및 재무에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 여전히 존재하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 실적 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사가 속한 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업은 폴더블폰, 웨어러블 디바이스, 태블릿 등 차세대 스마트 디바이스의 확산에 따라 중장기적으로 안정적인 수요 성장이 기대되는 고부가가치 소재 산업입니다. 당사의 매출액은 최근 3사업연도 동안 K-IFRS 연결 기준 매출액은 2022년 89,263백만원에서 2024년 141,708백만원으로 연평균 25.9%의 매출액 성장률을 기록한 바 있습니다. 또한 2024년 기준, 매출총이익률ㆍ영업이익률ㆍ당기순이익률 등 수익성 지표가 모두 업종 평균을 상회하고 있습니다. 다만,
영업이익률은 2022년 12.69%에서 2024년 6.84%로 감소하였으며, 2023년 한시적으로 당기순손실(1,614백만원)이 발생한 바 있어 수익성의 등락이 존재합니다.
이는 베트남 현지법인의 신규 생산 설비 구축, 가동 초기 단계에서의 비용 증가 및 설비 고도화 과정에 따른 일시적 영향으로 판단됩니다.

다만,
UTG 제품 특성상 고객 맞춤형 생산 비중이 높고 주요 고객사의 생산주기에 직접적인 영향을 받는 구조적 특성이 존재하므로, 납기 일정, 기술 사양 변경, 제품 라이프사이클 단축 등 외부 변수에 따라 분기 및 반기 단위로 수익성 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 또한, 글로벌 경기 불확실성, 환율 변동, 원자재가 상승 등의 대외 리스크에 따라 당사의 이익률이 하락하거나 단기적 손실이 다시 발생할 가능성도 전혀 배제할 수는 없습니다. 수익성 지표의 악화는 당사의 재무상태, 차입 여력, 설비투자 집행 등에 제약을 줄 수 있으며, 이는 결과적으로 중장기 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 속한 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업은 폴더블폰, 태블릿, 웨어러블 디바이스 등 차세대 스마트 디바이스의 상용화 확대에 따라 지속적인 성장이 전망되는 고부가가치 산업입니다. 특히, 경쟁소재인 CPI(Colorless Polyimide)대비 우수한 내구성과 투명성, 심미성을 확보한 UTG는 차세대 커버 윈도우 소재로서 빠르게 시장을 대체하고 있으며, 이에 따라 UTG 산업은 기술 고도화 및 적용 제품 확대와 함께중장기적으로 안정적인 수요 증가가 기대되고 있습니다. 이와 같은 산업 환경 속에서 당사는 기술경쟁력을 바탕으로 안정적인 실적 성장을 시현해왔으며, 최근 3사업연도 동안 K-IFRS 연결 기준 매출액은 2022년 89,263백만원에서 2024년 141,708백만원으로 연평균 25.9%의 매출액 성장률을 기록하였습니다. 특히, 2024년에는 신설된 베트남 현지법인에 대한 설비 투자가 마무리 되고 완전한 생산 설비 가동을 이루어내면서, 매출액이 전년대비 49.0% 증가하였습니다. 매출총이익 또한 2022년 22,265백만원에서 2024년 30,264백만원으로 증가하며 전반적인 수익 창출력이 확대되는 모습을 보였습니다. 영업이익률의 경우, 2022년 12.69%, 2023년 8.22%, 2024년 6.84%로 하락하는 추세를 보였으나, 업종 평균인 1.55%를 상회하고 있습니다. 다만, 당기순이익률의 경우 2022년 5.31%, 2023년 적자 전환, 2024년 10.78%로 다시 흑자 전환하는 등 수익성 지표에 변동성이 나타난 바 있습니다. 특히, 2023년에는 당기순손실 1,614백만원을 기록하기도 했으나, 이는 베트남 현지법인 신설을 위한 투자와 생산 시설 가동 준비를 하는 과정에서 일시적으로 발생된 것으로 분석됩니다.

'24년 1분기 매출 26,673백만원 대비 '25년 1분기 매출이 16,637백만원으로 감소한 것은 24년 1분기 베트남공장이 최초 양산 시기였으나 고객사로부터 프로젝트성으로 집중 납품(수율개선목적)을 하여 일시적 실적 호조로 인하여 ,올해 실적이 상대적으로 저조하게 효과가 생긴 부분에 따른 기저효과 입니다. 해당 물량은 535,536대로 베트남 공장 월 생산능력이 650,010대임을 감안 시 중요한 물량으로 금액 효과는 8,945백만원 수준입니다. 당사의 최근 3사업연도 및 최근 분기 매출액, 영업이익, 당기순이익, 이익률 등 수익성 지표는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종 평균

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출액
89,263
95,063
141,708
16,637
-

매출총이익
22,265
23,636
30,264
3,096
-

영업이익
11,332
7,811
9,696
(1,961)
-

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(2,684)
-

매출총이익률
24.94%
24.86%
21.36%
18.61%
15.26%

영업이익률
12.69%
8.22%
6.84%
-11.79%
1.55%

당기순이익률
5.31%
-1.70%
10.78%
-16.13%
3.67%

주1)

업종평균 재무비율은 2024년 10월 22일 한국은행에서 발간한 '2023년 기업경영분석 결과'를 참조하였으며, 한국표준산업분류상 'C.261,2 반도체, 전자부품'을 기준으로 기재하였습니다.

당사의 최근 3사업연도
및 최근 분기 품목별 매출 비중은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도
및 최근 분기
품목별 매출]

(단위: 백만원)

매출 유형
품 목
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

제품
UTG
수 출
77,306
69,360
115,909
14,475

내 수
5,739
3,415
7,087
633

소 계
83,045
72,775
122,996
15,108

용역
수 출
-
-
-
-

내 수
4,984
13,801
5,778
1,529

소 계
4,984
13,801
5,778
1,529

기타
수 출
-
-
-
-

내 수
1,234
8,487
12,933
-

소 계
1,234
8,487
12,933
-

합 계
수 출
77,306
69,360
115,909
14,476

내 수
11,958
25,703
25,798
2,162

합 계
89,263
95,063
141,707
16,637

UTG 산업의 성장성과 당사의 기술경쟁력 확대에 따라, 2024년 기준으로 당사의 매출총이익률ㆍ영업이익률ㆍ당기순이익률 등 수익성 지표는 모두 업종 평균을 상회하고 있는 등 긍정적 흐름을 이어가고 있습니다. 다만, 매출 변동성 및 원가 구조 변화, 고객사 납기 요구 및 기술 스펙 변화, 신규설비 투자에 따른 감가상각비 증가 등으로 인해 단기적으로 수익성 지표가 악화될 수 있는 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, UTG 산업은 고객 맞춤형 생산 비중이 높고 제품별 라이프사이클이 짧으며, 주력 매출처의 판매 주기와 납품 일정에 따라 생산 효율성이 영향을 받을 수 있어, 분기 또는 반기 단위로 실적의 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 또한, 대형 고객사의 매출 비중이 높은 당사의 사업 구조 특성상, 단일 고객사의 발주량 조정, 제품 변경 또는 프로젝트 지연 등이 발생할 경우 수익성 악화가 유발될 수 있습니다.

따라서 당사는 수익성 안정화를 위해 제품 포트폴리오 다변화, 고객 다변화, 생산 공정 고도화, 글로벌 대응력 강화 등을 통해 외부 변수에 유연하게 대응하고 있으나, 향후에도 글로벌 경기 둔화, 고객사 전략 변경, 공급망 이슈, 원자재가 상승, 환율 변동 등 다양한 외부 요인에 따라 당사의 매출 및 수익성은 단기적으로 변동 가능성이 있으며, 이로 인해 영업이익률 및 당기순이익률이 하락하거나 적자 전환할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 수익성 지표의 악화는 당사의 재무상태, 차입 여력, 설비투자 집행 등에 제약을 줄 수 있으며, 이는 결과적으로 중장기 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 수익성 구조 및 외형 대비 이익 방어력, 실적 변동성 수준 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 재무안전성 관련 위험

당사의 부채비율은 자회사인 도우인시스 VINA(이하 '베트남 현지법인')에 대한 투자를 위한 자금 조달 과정에서 2022년 482.24%, 2023년 373.36%로 높은 수준을 보였으나, 전환사채의 보통주 전환을 통해 2024년 53.51%, 2025년 1분기말 56.22%로 부채비율을 유의미하게 개선하였습니다. 이는 업종평균인 56.54%를 하회하는 수준으로, 과도한 부채로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.당사의 유동비율은 2022년 216.71%, 2023년 51.22%로 하락한 바 있지만, 2024년 기준 99.84%, 2025년 1분기말 기준 97.61%로 개선되었습니다. 또한 당사의 당좌비율은 2022년 167.56%, 2023년 19.93%로 하락했지만, 2024년 기준 46.16%, 2025년 1분기말 기준 73.11%로 개선되었습니다. 이는, 2023년까지 베트남 현지법인에 대한 투자로 인해 현금 및 현금성자산이 감소하였으나, 2024년 전환사채의 보통주 전환을 통해 유동부채로 분류되어 있던 전환사채가 감소하며 유동비율 및 당좌비율이 소폭개선된 것으로 파악되고 있습니다. 당사의 차입금의존도는 2022년 63.44%, 2023년 65.24%로 상승하였으나 2024년 기준 26.53%, 2025년 1분기말 기준 27.66%로 개선되었습니다. 이는, 베트남 현지법인 생산설비투자를 위한 전환사채 발행으로 인해 차입금의존도가 2022년까지 증가하였으나, 2024년 중 전환사채의 보통주 전환을 통해 차입금의존도가 감소한 것으로 분석됩니다. 당사는 최근 3사업연도 동안 견고한 매출 및 영업이익 성장세를 기록하고 있습니다. 또한, 2024년을 기점으로 베트남 현지법인의 완전한 생산 설비 가동에 따라 실적 개선을 통한 현금흐름 확대가 기대되며, 향후 상장을 통한 공모자금까지 유입될 시 당사의 부채비율, 유동비율, 당좌비율, 차입금의존도 등 재무안전성 지표는 개선될 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고
향후 당기순이익 시현 지연 및 수익성 악화 등으로 인한 운영자금충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생하는 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 가능성을 전혀 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3사업연도 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기
기준 재무안정성 및 유동성 지표]

(단위: 백만원)

재무비율
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

자산총계
159,304
166,651
187,554
186,646
-

부채총계
131,944
131,445
65,376
67,171
-

자본총계
27,360
35,206
122,178
119,474
-

부채비율
482.24%
373.36%
53.51%
56.22%
56.54%

유동비율
216.71%
51.22%
99.84%
97.61%
166.27%

당좌비율
208.33%
44.42%
83.33%
73.11%

127.21%

차입금의존도
63.44%
65.24%
26.53%
27.66%
20.60%

주1)
업종평균 재무비율은 2024년 10월 22일 한국은행에서 발간한 '2023년 기업경영분석 결과'를 참조하였으며, 한국표준산업분류상 'C.261,2 반도체, 전자부품'을 기준으로 기재하였습니다.

당사의 부채비율은 자회사인 도우인시스 VINA(이하 '베트남 현지법인')에 대한 투자를 위한 자금 조달 과정에서 2022년 482.24%, 2023년 373.36%로 높은 수준을 보였으나, 전환사채의 보통주 전환을 통해 2024년 53.51%
, 2025년 1분기말 56.22%로
부채비율을 유의미하게 개선하였습니다. 이는 업종평균인 56.54%를 하회하는 수준으로, 과도한 부채로 인한 위험은 제한적일 것으로판단됩니다.당사의 유동비율은 2022년 216.71%, 2023년 51.22%로 하락한 바 있지만, 2024년 기준 99.84%
, 2025년 1분기말 기준 97.61%
로 개선되었습니다.
또한 당사의 당좌비율은 2022년 208.33%, 2023년 44.42%로 하락했지만, 2024년 기준 83.33%, 2025년 1분기말 기준 73.11%로 개선되었습니다. 이는, 2022년까지 전환사채 발행으로 인해 회사의 전체 자산에서 현금 및 현금성자산이 차지하는 비율이 높아 유동비율 및 당좌비율이 업종평균 대비 우위에 있었으나, 베트남 현지법인에 대한 투자로 인해 현금 및 현금성자산이 감소하면서 유동비율 및 당좌비율이 업종평균 대비 하회하게 된 것으로 분석됩니다. 또한, 2024년 전환사채의 보통주 전환을 통해 유동부채로 분류되어 있던 전환사채가 감소하며 유동비율 및 당좌비율이 소폭 개선된 것으로 파악되고 있습니다. 유동비율 및 당좌비율 개선을 위하여 당사는 미활용 부동산 및 장비 유동화 추진 중이며 단기차입금의 장기차입금으로의 차환 및 신용등급 개선을 통하여 이자비용 절감을 추진 중입니다. 다만, 2024년을 기점으로 베트남 현지법인의 완전한 생산 설비 가동에 따라 실적 개선을 통한 현금 및 현금성자산 유입 확대가 기대되는 바, 당사의 유동비율 및 당좌비율은 향후 개선될 것으로 예상합니다. 본사는 유형자산에 대한 담보제공여력이 존재하지 않으나 베트남법인은 담보설정된 자산이 존재하지 않으므로 유사 시 유동성에 대한 대응이 가능합니다.
당사의 차입금의존도는 2022년 63.44%, 2023년 65.24%로 상승하였으나 2024년 기준 26.53%
, 2025년 1분기말 기준 27.66%
로 개선되었습니다.
베트남 현지법인 생산 설비투자를 위한 전환사채 발행으로 인해 차입금의존도가 2022년까지 증가하였으나, 2024년 중 전환사채의 보통주 전환을 통해 차입금의존도가 감소한 것으로 분석됩니다.
당사는 최근 3사업연도 동안 견고한 매출 및 영업이익 성장세를 기록하고 있습니다. 이와 더불어, 상장을 통한 공모자금까지 유입될 시 재무안전성은 안정적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 당기순이익 시현 지연 및 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생하는 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 가능성을 전혀 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 생산설비 투자를 위한 유형자산 관련 위험

당사의 주력 사업인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 제조업은 규모의 경제를 기반으로 경쟁 우위를 유지하는 특징을 가지고 있으며, 이를 유지하기 위해서는 지속적인 설비투자가 필수적입니다.
UTG 제조업 내에서 경쟁력을 유지하고 수익성을 개선하려면 장기적인 자본 투자가 뒷받침되어야 하며, 이로 인해 당사의 유형자산 비중은 총 자산에서 매우 높은 비율을 차지하고 있습니다. 2024년 기준 당사의 유형자산 장부금액이 총자산에서 차지하는 비율은 66.56%, 2025년 1분기말 기준 비율은 65.08%이며,
이는 2024년 10월 발간된 한국은행 기업경영분석(2023년) 반도체, 전자부품(C261,2) 업종평균인 32.66%에 비해 높은 수준입니다. 유형자산 비중이 높다는 것은 사업 확장 및 생산성 향상을 위한 자본적 지출이 주요한 경영 리스크로 작용할 가능성을 전혀 배제할 수 없음을 시사합니다.

따라서 당사는 이러한 유형자산의 증가와 자본적 지출에 따른 위험을 충분히 관리하고, 지속적인 설비 투자가 기업 성장에 미치는 긍정적인 영향을 극대화할 수 있도록 체계적인 설비투자 의사결정 프로세스를 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
당사의 유형자산 관련 위험은 신규 설비 투자의 필요성과 기계장치의 노후화에 따른 지속적인 자본적 지출로 인해 발생할 수 있으며, 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 주력 사업인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 제조업은 규모의 경제를 기반으로 경쟁 우위를 유지하는 특징을 가지고 있으며, 이를 유지하기 위해서는 지속적인 설비투자가 필수적입니다. UTG 제조업 내에서 경쟁력을 유지하고 수익성을 개선하려면 장기적인 자본 투자가 뒷받침되어야 하며, 이로 인해 당사의 유형자산 비중은 총 자산에서 매우 높은 비율을 차지하고 있습니다.
2024년 기준 당사의 유형자산 장부금액이 총자산에서 차지하는 비율은 66.56%, 2025년 1분기말 기준 비율은 65.08%이며, 이는 2024년 10월 발간된 한국은행 기업경영분석(2023년) 반도체, 전자부품(C261,2) 업종평균인 32.66%에 비해 높은 수준입니다. 유형자산 비중이 높다는 것은 사업 확장 및 생산성 향상을 위한 자본적 지출이 주요한 경영 리스크로 작용할 가능성을 전혀 배제할 수 없음을 시사합니다.

[최근 3 사업연도
및 최근 분기 유형자산 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유형자산 총계
88,476
116,935
124,845
121,476

기계장치 순장부금액
10,405
36,815
33,839
34,477

건물 순장부금액
15,014
53,872
58,662
58,260

총자산
159,304
166,651
187,554
186,646

총자산 대비 유형자산 비중
55.54%
70.17%
66.56%
65.08%

감가상각비
5,530
10,734
18,866
5,251

유형자산 신규 취득금액
60,626
35,837
19,537
2,479

당사의 유형자산은 주로 기계장치 및 건물로 구성되어 있으며, 건물의 경우 40년, 기계장치 5~6년의 내용연수를 적용하여 정액법을 통해 감가상각 하고 있습니다. 특히, 기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구됩니다. 또한 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가할 수 있습니다. 기계장치는 건물에 비하여 적은 비중을 차지하고 있지만, 건물에 비해 내용연수가 짧아 감가상각되는 비중 또한 높습니다.

또한, 당사는 향후 신사업 계획과 기술 진보에 따른 신규 설비 투자를 위한 자본적 지출을 계획하고 있습니다. 2024년 기준으로 당사는 베트남 현지법인의 제1공장 설비증축과 제2공장 신설을 위한 대규모 설비 투자를 예정에 두고 있으며, 이에 따른 자본적 지출 규모는 약 36,000백만원에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 신규 설비 투자에는 기계장치 및 건물 등의 유형자산 취득이 포함되며, 이는 당사의 자산 구조에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 신규 설비 투자는 장기적으로 생산능력을 확대하고 사업 성장의 기반이 될 수 있지만, 단기적으로는 자본적 지출이 증가하고 현금 흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규 설비 투자의 성공적인 추진을 위해서는 자금 조달, 공급망 관리, 설비 설치 및 시험 가동 등의 다양한 요소들이 원활하게 이루어져야 하므로, 예기치 못한 상황이나 지연이 발생할 경우 추가적인 위험이 발생할 수 있습니다.

[신규설비 투자 계획]

(단위: 백만원)

구 분
내용
지 출 예 정
총 소요자금

2025년
2026년

기계장치
베트남 현지법인 제1공장 설비증축
10,900
-
10,900

건 물
베트남 현지법인 제2공장 신설
22,400
2,700
25,100

합계
36,000

주1)
현재 예상되는 생산물량을 기준으로 추정한 설비투자 계획으로 향후 사업현황의 변동으로 변경될 수 있습니다.

따라서 당사는 이러한 유형자산의 증가와 자본적 지출에 따른 위험을 충분히 관리하고, 지속적인 설비 투자가 기업 성장에 미치는 긍정적인 영향을 극대화할 수 있도록 체계적인 설비투자 의사결정 프로세스를 수행하고 있습니다. 또한, 향후 신규 설비 투자와 관련된 사업 환경의 변화나 예기치 않은 상황에 대비할 수 있는 유연한 자금 조달 전략을 마련하는 것이 중요함을 인지하고, 당사는 지속적으로 경쟁력을 유지하고 장기적인 사업 성장과 안정적인 수익 창출을 목표로 하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 당사의 유형자산 관련 위험은 신규 설비 투자의 필요성과 기계장치의 노후화에 따른 지속적인 자본적 지출로 인해 발생할 수 있으며, 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 매출채권 관련 위험

당사의 최근 3사업연도 기준 매출채권 회전율은 2022년 20.70회, 2023년 21.59회, 2024년 27.63회로 동종 업종 평균인 6.88회를 상회하고 있으며, 매출채권 회수기간 또한 2022년 17.63일, 2023년 16.90일, 2024년 13.21일로 업종 평균 53.05일 대비 우수한 수준을 기록하고 있습니다. 이는 당사의 주요 매출처가 삼성디스플레이(이하 'SDC')등 우량 거래처 위주로 구성된 특성에 기인한 것으로, SDC는 글로벌 디스플레이 산업 내에서 높은 신용도를 보유한 기업으로서 안정적인 정산 주기 등 예측 가능한 프로세스를 갖추고 있어 당사의 매출채권 회수 안정성을 뒷받침하고 있습니다. 따라서, 당사의 최근 3사업연도 기준으로 3개월 미만 매출채권 비중은 100%이며, 회수기일이 1년 이상 경과한 매출채권(장기적으로 회수되지 아니한 매출채권)은 존재하지 않습니다. 최근 3사업연도 기준 매출채권에 대한 대손충당금 및 부도금액도 존재하지 않습니다.
다만, 글로벌 경기 침체 등의 외부 환경 요인 변화로 인해,

고객사와의 계약조건 변경, 납품 지연, 발주 축소, 정산방식 변화 등 고객사의 구매 패턴에 변동이 생길 경우 당사의 매출채권 회전율 저하 및 회수기간 장기화로 이어질 수 있는 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다.

이에 따라, 당사는 매출채권의 회수에 대한 실시간 모니터링 체계를 항시 구축하고 있으며 회수 조건 및 거래조건 변경 시 사전 협의 절차를 강화하고 있으나,

상기와 같은 위험은 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 당사의 거래 구조, 매출채권 회수정책, 고객사 의존도 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 최근 3사업연도 매출채권 회전율, 회수기간은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기 매출채권 회전율, 회수기간]

(
단위: 백만원, 회, 일)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출액
89,263
95,063
141,708
16,637
-

기초 매출채권
4,832
3,791
5,014
5,244
-

기말 매출채권
3,791
5,014
5,244
7,194
-

평균 매출채권
4,311
4,403
5,129
6,219
-

매출채권 회전율
20.70
21.59
27.63
10.70
6.88

매출채권 회수기간
17.63
16.90
13.21
34.11
53.05

주1)
업종평균 재무비율은 2024년 10월 22일 한국은행에서 발간한 '2023년 기업경영분석 결과'를 참조하였으며, 한국표준산업분류상 'C.261,2 반도체, 전자부품'을 기준으로 기재하였습니다.

당사의 최근 3사업연도 매출채권 회전율은 2022년 20.70회, 2023년 21.59회, 2024년 27.63회로 업종평균인 6.88회을 상회하고 있으며, 매출채권 회수기간은 2022년 17.63일, 2023년 16.90일, 2024년 13.21일로 업종평균 대비 우수한 수치를 보이고 있습니다.

25년 1분기말 기준 매출채권 회전율 또한 업종평균을 상회하나 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보임에 따라 1분기 매출이 타분기 대비 작으며 1분기말 매출채권이 증가함에 따라 전기 대비 매출채권 회전율이 감소하였습니다.
이처럼 당사가 동종업계 대비 매출채권 회전율은 높고 회수기간이 짧은 이유는, 당사의 주요 매출처가 삼성디스플레이(이하 'SDC') 등 우량 거래처 위주로 구성된 특성에 기인합니다.SDC는 글로벌 디스플레이 산업을 선도하는 기업으로서 높은 신용도를 보유하고 있으며, 납품대금 지급에 있어 우량한 정산 관행 및 신속한 대금지급 프로세스를 운영하고 있습니다. 당사는 UTG(Ultra Thin Glass)를 SDC에 직접 납품하고 있으며, SDC는 이를 디스플레이 패널 모듈화 후 삼성전자 등 완성품 제조사에 공급하는 구조를 갖추고 있습니다. 이러한 공급망 구조는 실질적으로 1차 매출처에 대한 외상 매출채권의 회수 안정성을 극대화시키고 있으며, 특히 수주-납품-정산 사이클이 정기적이고 예측 가능하게 운영되고 있는 바, 업계 평균 대비 매우 짧은 회수기간을 실현할 수 있는 구조적 강점을 보유하고 있습니다.따라서, 당사의 최근 3사업연도 기준으로 3개월 미만 매출채권 비중은 100%이며, 회수기일이 1년 이상 경과한 매출채권은 존재하지 않습니다. 최근 3사업연도 기준 매출채권에 대한 대손충당금 및 부도금액도 존재하지 않습니다. 최근 3사업연도 당사의 매출채권 연령 분석 결과는 아래와 같습니다.

[
최근 3사업연도 및 최근 분기

매출채권 연령 분석]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출채권 총액
3,791
5,014
5,244
7,194

3개월 미만
3,791
5,014
5,244
7,194

3개월 이상 6개월 미만
-
-
-
-

6개월 이상 1년 미만
-
-
-
-

1년 이상
-
-
-
-

3개월 미만 매출채권 비중
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

1년 이상 매출채권 비중
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

대손충당금
-
-
-
-

충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

부도금액
-
-
-
-

다만, 글로벌 경기 침체 등의 외부 환경 요인 변화로 인해, 고객사와의 계약조건 변경, 납품 지연, 발주 축소, 정산방식 변화 등 고객사의 구매 패턴에 변동이 생길 경우 당사의 매출채권 회전율 저하 및 회수기간 장기화로 이어질 수 있는 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 이에 따라, 당사는 매출채권의 회수에 대한 실시간 모니터링 체계를 항시 구축하고 있으며 회수 조건 및 거래조건 변경 시 사전 협의 절차를 강화하고 있으나, 상기와 같은위험은 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 당사의 거래 구조, 매출채권 회수정책, 고객사 의존도 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 재고자산 관련 위험

최근 3사업연도 기준, 당사의 재고자산 규모는 2022년 2,565백만원에서 2023년 4,965백만원, 2024년 8,806백만원으로 증가하였으며, 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2022년 1.99%, 2023년 3.44%, 2024년 4.56%로 확대된 바 있습니다. 이는 베트남 현지법인 신규 설비 가동 및 생산능력 확충에 따른 재고 확보 및 운용 전략, 고객사의 수요 확대에 따른 대응 물량 증가 등에 기인한 것으로 해석됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 재고자산 회전율은 2024년 기준 20.58회로 업종 평균인 6.88회를 크게 상회하고 있으며, 이는 당사의 생산 효율성과 판매 활동의 속도, 공급망 내 정산 사이클 안정성 등을 반영하는 지표로평가됩니다.

다만,
당사가 주력으로 생산하는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 고객사 맞춤형 사양 설계가 중심이 되는 고정밀 소재로, 특정 고객사의 발주일정 변경, 수요 감소, 신제품 개발 지연, 혹은 기술사양 변경 등이 발생할 경우, 당사가 보유 중인 원재료, 재공품 또는 완제품 등 재고자산의 회전율이 낮아지는 재고자산 진부화 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 고객사와의 기술 공동개발 일정이 지연되거나, 신규 프로젝트 수주가 예상과 달리 중단되는 경우에는 해당 대응 물량으로 확보한 재공품 및 원재료의 보유가 장기화 되어 재고자산 평가충당금 설정 및 재고자산 평가손실이 발생할 수 있습니다. 그러나 외부 수요 변화, 고객사 전략 변경, 공급망 이슈 등은 회사의 직접적인 통제를 벗어나는 영역이므로, 투자자께서는 이 점을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 플렉시블 디스플레이용 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 전문적으로 생산·공급하는 기업으로, 생산공정 특성상 제품ㆍ재공품ㆍ원재료ㆍ저장품 등 다양한 재고자산 항목을 일정 수준으로 보유하며 운영하고 있습니다. 특히 UTG는 고기능성 커버윈도우 소재로서 폴더블 디바이스 및 고사양 스마트 디바이스에 적용되며, 삼성디스플레이 등 고객사 사양에 맞춰 맞춤형으로 제조되고 있어 일시적으로 원재료ㆍ재공품ㆍ제품 등 재고자산이 발생할 수 있는 구조입니다. 당사는 재고자산의 시가가 취득원가 보다 하락한 경우에는 시가(제품, 상품 및 재공품의 시가는 순실현가능가치, 원재료의 시가는 현행대체원가)를 재무상태표가액으로 하고 있습니다.

최근 3사업연도 기준, 당사의 재고자산 규모는 2022년 2,565백만원에서 2023년 4,965백만원, 2024년 8,806백만원으로 증가하였으며, 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2022년 1.99%, 2023년 3.44%, 2024년 4.56%로 확대된 바 있습니다. 이는 베트남 현지법인 신규 설비 가동 및 생산능력 확충에 따른 재고 확보 및 운용 전략, 고객사의 수요 확대에 따른 대응 물량 증가 등에 기인한 것으로 해석됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 재고자산 회전율은 2024년 기준 20.58회로 업종 평균인 6.88회를 크게 상회하고 있으며, 이는 당사의 생산 효율성과 판매 활동의 속도, 공급망 내 정산 사이클 안정성 등을 반영하는 지표로 평가됩니다.
2025년 1분기 재고자산회전율이 5.89로 업종평균을 하회하는 이유는 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보임에 따라 매출이 1분기 타분기 대비 작으며 분기말 재고자산이 급증함에 따라 전기 대비 재고자산회전율이 감소하였습니다.

[최근 3 사업연도

및 최근 분기 재고자산 및 활동성 지표]

(단위: 백만원, %, 회)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

제품
590
1,289
2,315
5,331
-

재공품
1,747
1,063
1,806
2,079
-

원재료
27
1,192
2,807
3,747
-

부재료
-
-
-
413

저장품
3
1,422
1,878
2,218
-

미착품
198
-
-
-
-

재고자산 합계
2,565
4,965
8,806
13,788
-

총자산대비 재고자산 구성비율
1.61%
2.98%
4.69%
7.39%
-

재고자산회전율
41.86
25.25
20.58
5.89
6.88

주1)
업종평균 재무비율은 2024년 10월 22일 한국은행에서 발간한 '2023년 기업경영분석 결과'를 참조하였으며, 한국표준산업분류상 'C.261,2 반도체, 전자부품'을 기준으로 기재하였습니다.

재고자산의 연령 분석 결과 2023년 및 2024년 말 기준 보유 중인 전체 재고자산이 모두 3개월 이내 항목에 해당하고 있습니다. 또한, 1년 이상 경과된 재고자산이 존재하지 않고, 이에 따른 평가충당금도 존재하지 않는 것으로 나타났습니다. 이러한 점은 당사의 재고자산 관리 체계가 실시간 수요 예측, 수율 관리, 납기 대응력 등과 연계되어 일정 수준 이상의 효율성을 유지하고 있음을 의미합니다.

[2023년 말 기준 당사 재고자산 연령분석 결과]

(단위:
천원)

과목
재고자산
연령분석(2023년)
평가충당금

(2023년말)
3월내
3∼6월
6월∼12월
1년이상
(2023년)

제품
1,288,894
1,288,894
-
-
-
-

재공품
1,062,791
1,062,791
-
-
-
-

원재료
1,192,169
1,192,169
-
-
-
-

저장품
1,421,576
1,421,576
-
-
-
-

합 계
4,965,430
4,965,430
-
-
-
-

[2024년 말 기준 당사 재고자산 연령분석 결과]

(단위: 천원)

과목
재고자산
연령분석(2024년)
평가충당금

(2024년말)
3월내
3∼6월
6월∼12월
1년이상
(2024년)

제품
2,315,068
2,315,068
-
-
-
-

재공품
1,805,971
1,805,971
-
-
-
-

원재료
2,806,849
2,806,849
-
-
-
-

저장품
1,877,735
1,877,735
-
-
-
-

합 계
8,805,623
8,805,623
-
-
-
-

[2025년 1분기말 기준 당사 재고자산 연령분석 결과]

(단위: 천원)

과목
재고자산
연령분석(2025년 1분기)
평가충당금

(2025년 1분기)
3월내
3∼6월
6월∼12월
1년이상

(202
5년 1분기)

제품
5,330,862
5,330,862
-
-
-
-

재공품
2,079,062
2,079,062
-
-
-
-

원재료
3,747,159
3,747,159
-
-
-
-

부재료
412,773
412,773
-
-
-
-

저장품
2,217,956
2,217,956
-
-
-
-

합 계
13,787,812
13,787,812
-
-
-
-

다만, UTG는 고객사 맞춤형 사양 설계가 중심이 되는 고정밀 소재로, 특정 고객사의 발주일정 변경, 수요 감소, 신제품 개발 지연, 혹은 기술사양 변경 등이 발생할 경우, 당사가 보유 중인 재공품 또는 완제품이 회전율이 낮아지는 재고자산 진부화의 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다. 특히, 고객사와의 기술 공동개발 일정이 지연되거나, 신규 프로젝트 수주가 예상과 달리 중단되는 경우에는 해당 대응 물량으로 확보한 재공품 및 원재료의 보유가 장기화 되어 재고자산 평가충당금 설정 및 재고자산 평가손실이 발생할 수 있습니다.

또한, 디스플레이 산업은 기술 사이클이 빠르게 변화하는 고도 경쟁 산업으로, 보유 중인 재고가 기술 진부화, 품질 기준 변경 등으로 인해 향후 납품 가능성이 제한될 수 있습니다.이러한 상황이 발생한다면, 재고자산 평가충당금 설정 및 재고자산 평가손실이 수반되어 당사의 단기적인 실적에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 특히 UTG는 고가 원재료 및 공정비가 투입되는 제품으로 단위당 재고자산 금액이 손실 규모가 클 수 있어, 이로 인한 손익 영향도 적지 않을 수 있습니다.

그러므로, 당사는 고객사 수요 예측 체계를 고도화하고, 실시간 재고 회전율 분석, 공정별 재공품 관리, 품목별 회전주기 점검 등을 통해 재고자산의 효율성을 지속적으로 제고하고 있습니다. 그러나 외부 수요 변화, 고객사 전략 변경, 공급망 이슈 등은 회사의 직접적인 통제를 벗어나는 영역이므로, 투자자께서는 재고자산 관련 위험 요인을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 유동성 및 현금흐름 관련 위험
당사는 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 또한, 당사의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석·검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.당사의 영업활동 현금흐름은 2022년 14,319백만원, 2023년 (-)1,182백만원, 2024년 21,207백만원으로 새롭게 신설된 베트남 현지법인의 가동률이 저조했던 2023년을 제외하고는 지속적으로 양(+)의 현금흐름을 보이며 꾸준히 증가하고 있습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 전방산업의 수요 증가에 대응하기 위한 생산능력 확장을 목적으로 지속적인 설비투자를 진행하였으며, 이로 인해 당사의 투자활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 값을 보이고 있습니다. 당사의 재무활동 현금흐름은 베트남 현지법인 투자를 위한 차입 및 전환사채의 발행으로 인하여 2022년에 크게 증가했던 것을 제외하고는 일정한 수준을 유지하고 있습니다.또한, 당사는 주요 제품인 UTG의 영업 호조세에 따라, 안정적인 현금 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 다만,

대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다.

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석·검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

[2024년말 기준 유동성위험 분석내역(K-IFRS 연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
5,354
5,354
5,354
-
-
-
-

차입금
48,500
50,745
4,646
34,136
8,284
3,166
513

리스부채
1,259
1,346
72
291
292
294
398

기타지급채무
3,094
3,094
3,094
-
-
-
-

합 계
58,208
60,540
13,166
34,427
8,576
3,460
911

주) 기타지급채무 중 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

[2025년 1분기말 기준 유동성위험 분석내역(K-IFRS 연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
6,406
6,406
6,406
-
-
-
-

차입금
50,400
51,547
26,535
14,818
7,840
1,855
500

리스부채
1,231
1,290
65
271
300
263
391

기타지급채무
2,581
2,581
2,581
-
-
-
-

합 계
60,618
61,823
35,586
15,088
8,139
2,118
891

주) 기타지급채무 중 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

한편, 당사의 최근 3사업연도 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[현금흐름 추이(K-IFRS 연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
14,319
(1,182)
21,207
(5,168)

투자활동으로 인한 현금흐름
(55,013)
(40,541)
(15,876)
(8,304)

재무활동으로 인한 현금흐름
80,228
4,744
3,655
1,829

현금및현금성자산의 환율변동효과
(1,941)
(178)
1,484
(19)

현금및현금성자산의 증가
37,593
(37,157)
10,471
(11,662)

기초의 현금및현금성자산
13,717
51,310
14,153
24,623

기말의 현금및현금성자산
51,310
14,153
24,623
12,961

당사의 영업활동 현금흐름은 2022년 14,319백만원, 2023년 (-)1,182백만원, 2024년 21,207백만원으로 새롭게 신설된 베트남 현지법인의 가동률이 저조했던 2023년을 제외하고는 최근 3사업연도 기준 당기순이익이 크게 확대됨에 따라 지속적으로 양(+)의 현금흐름을 보이며, 꾸준히 증가하고 있습니다.
2025년 1분기 영업활동 현금흐름이 (-)5,168백만원으로 크게 감소한 이유는 당사의 경우 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보임에 따름입니다.

투자활동 현금흐름의 경우 전방산업의 수요 증가에 대응하기 위한 생산능력 확장을 목적으로 지속적인 설비투자를 진행하였으며, 이로 인해 당사의 투자활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 음
(-)
의 값을 보이고 있습니다.
당사의 재무활동 현금흐름은 베트남 현지법인 투자를 위한 차입 및 전환사채의 발행으로 인하여 2022년에 크게 증가했던 것을 제외하고는 최근 3사업연도 기준 일정한 수준을 유지하고 있습니다.

또한, 당사는 주요 제품인 UTG의 영업 호조세에 따라, 안정적인 현금 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 다만, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 등의 사유로 재무상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 핵심인력 이탈 가능성에 따른 위험

당사는 폴더블 스마트폰 및 플렉시블 디스플레이에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력으로 생산하는 전문기업으로, 설계부터 품질관리, 공정기술, 설비개발에 이르기까지 전사적 기술역량은 숙련된 전문 인력 기반 위에 구축되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 전체 임직원 384명 중 약 84.9%인 326명이 제조, 개발, 품질 관련 부서에 소속되어 있으며, 연구개발 인력 또한 2021년 26명에서 2024년 57명, 증권신고서 제출일 현재 62명까지 증가하는 등
기술에 대한 연구개발 역량을 강화해 왔습니다. 이는 UTG 기술 고도화는 물론, 하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG 등 신규제품 개발과도 밀접하게 연계되어 있습니다.
당사는 「직무발명보상규정」을 제정하고 운영하여 임직원의 발명을 장려하고 정당한 보상으로 직무에 관한 연구개발의욕을 고취시키고, 이로 인해 창출된 지식재산권을 합리적으로 관리 및 활용하고 있습니다
. 또한, 핵심 연구인력의 장기 재직 유도와 기술경쟁력 유지를 위해 주식매수선택권 제도를 운영 중이며,
증권신고서 제출일 현재 당사가 연구인력에게 부여한 주식매수선택권 중 미행사수량은 총 204,400주입니다. 해당 주식매수선택권은 본사 연구개발 총괄 및 현지법인 제조 총괄 등 주요 기술인력을 대상으로 하며, 이는 단기 성과 보상과 함께 장기적인 조직 안정화를 목적으로 설계되었습니다. 다만,
기술 인력 유출 시 당사의 고도화된 UTG 기술, 양산 수율, 고객사 대응력 등 전반적인 기술경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

또한, 주식매수선택권 등 인센티브 제도가 장기 유인 효과를 충분히 확보하지 못하거나 외부 경쟁사의 인재 영입 시도, 처우 경쟁 심화 등의 외부 변수에 따라
핵심인력의 이탈이 발생할 경우, 이는 단순한 조직 공백을 넘어 신제품 개발 지연, 공급계약 해지 등 사업 전반에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 인력 유지와 역량 강화를 위해 다양한 복지 및 경력관리 제도를 운영하고 있으나, 핵심 인력의 유출 가능성을 전혀 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점을 감안하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는
폴더블 스마트폰을 비롯한 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우로 적용되는 핵심 부품인
UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 생산 및 공급하는 전문 기업으로서, 고도화된 양산 기술과 연구개발 능력을 바탕으로 UTG 시장에서 굳건한 기술 경쟁력을 유지하고 있습니다. 이러한 기술 경쟁력은 다년간의 축적된 노하우와 함께 이를 실현하고 있는 연구개발, 품질관리, 제조기술, 설비개발 등 다양한 전문 인력의 축적된 경험과 조직적 협업에 기반하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 총 384명의 임직원 중 UTG 생산 및 연구개발과 직접적으로 관련된 제조센터, 개발실 및 품질팀 소속 인력이 약 326명으로 전체 인력의 84.9%를 차지하고 있습니다. 특히 연구개발인력은 2021년 26명에서 2024년 57명, 증권신고서 제출일 현재 62명으로 지속적으로 확대되는 추세이며, 이를 통해 기술에 대한 연구개발 역량을 강화해 왔습니다. 당사의 연구개발인력은 주력사업인 UTG 제품의 고도화 및 신규 폼팩터 수요 대응을 위한
하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG 등 신규제품 개발 추진과도 밀접한 관련이 있으며, 고도의 설계
ㆍ
가공ㆍ양산화 기술을 내재화하기 위한 핵심 기반이라 할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 조직 현황과 연도별 연구개발인력 증감 현황은 아래와 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 조직 현황]

(단위: 명)

구분
실/센터
팀명
주요업무
인원

국내본사
대표이사 및 감사
경영총괄 및 경영감시
2

경영지원실
전략팀
기획, 고객대응, 견적관리, 수출 등 관리 외
7

지원팀
회계 : 원가, 세무, 회계 등 관리 외
15

인사총무 : 인력, 노무, 규정, 급여, 보안 등 관리 외

시스템지원그룹
시스템지원 : 네트워크 유지보수,전산 등 관리 외
5

자금그룹
자금 : 자금조달, 자금집행 관리 외
4

구매그룹
구매 : 원/부자재 발주관리, 구매 및 입/출고 및 재고 관리, 구매처 관리, 원부자재 마감 및 발주/수불관리 등 관리 외
9

제조센터
제조팀
개발샘플 양산성 검토, 신제품(초품) 양산이관 적용, 수율 및 불량률관리 외
168

기술팀
신규설비검토 및 셋업, 양산설비유지보수, 공정표준화관리
37

인프라팀
지원설비 유지보수 및 관리(공조기,냉동기, 보일러 등), 대기방지시설 및 폐기물 관리, 전기설비 안전관리 및 유지보수,소방설비 안전관리 및 유지보수, 공장 내 건물 및 부대시설물 유지보수
17

카세트팀
양산 및 개발용 카세트 제작, CST 및 부자재 가공기술개발,현장소모품 제작
16

EHS팀
산업재해예방 및 관리, 안전관리, 유해화학물질 관리등
2

개발실
연구팀
신제품,선행제품 개발, 국책과제, 특허관리등 관리 외
23

개발팀
가공기술개발, 개발 및 양산라인 관리, 공정 최적화, 공정 부자재개발 등 관리 외
26

설비개발팀
신규Line장비개발관련 설계 및 제작, 양산장비 기술 등 관리 외
13

-
품질팀
VOC 대응, 수입검사, 치수검사, 전수검사, 출하검사, 신뢰성장비관리, 계측기관리, 품질혁신 외
24

베트남 현지법인
-
주재원
경영지원, 구매, 생산, 품질, 제조기술 담당
16

합 계
384

[
최근 3사업연도 기준 연도별 연구개발인력 증감 현황]

(단위: 명)

구 분
기초
증가
감소
기말

2022년
26
10
2
34

2023년
34
9
2
43

2024년
43
17
3
57

증권신고서 제출일 현재
57
12
7
62

[연구개발인력 구성]

(단위: 명)

학력
박사
석사
학사
전문학사
기타

인원수
5
12
30
6
9

[연구개발인력 인원 구성 및 운영 현황]

구분
연구원
개발 현황 및 내용
평균근속연수

개발실장(부사장)
박사 1명
연구소 개발 총괄
1년 3개월

연구

(HTG개발그룹, 선행연구그룹)

박사 3명

석사 5명

학사 10명

기타 4명

- HTG-DSE 형상가공/세정 공정 개발

- HTG 제품개발

- BM on Glass 개발

- 선행 UTG 개발(크기/두께/Glass)

- 국책 연구개발과제 수행

3년 6개월

설비개발

(설계그룹, 제어그룹)

석사 1명학사 8명기타 4명

- HTG Line 장비 개발

- 대면적 Line 장비 개발

- 제조 양산 설비 개발 및 안정화

- 양산설비 지원

3년 1개월

개발

(공정개발그룹, 제품개발그룹)

박사 1명

석사 5명

학사 14명

기타 4명

- IT용 대면적 UTG 개발

- LEP 적용 30um UTG 개발

- HTG 강화 공정/평탄화 코팅 개발

- 반도체 팩키지용 Glass Substrate 개발

- MX향 UTG 제품개발, Global향 UTG 제품개발

- 보호필름 개발, 트레이 개선

2년 7개월

[주요 연구 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

부사장
이장두
개발총괄

-1984.03~1988.02 서울대학교 물리교육학과 졸업

-1988.03~1990.02 한국과학기술원 물리학 석사

-1990.03~1993.08 한국과학기술원 물리학 박사

-1993.08~2010.12 삼성 SDI 수석연구원

-2010.12~2021.12 삼성디스플레이 상무/전무

-2021.12~2023.12 삼성디스플레이 부사장

-2024.02~현재 도우인시스 부사장/개발총괄

-개발실 연구개발 총괄

-으뜸기업 연구개발과제 총괄책임

부사장
이승준
선행연구개발 총괄

-1986.01~1990.08 SUNY at Stony Brook 물리학

-1991.09~1997.05 University of lowa 물리학 석박사

-2012.12~2020.02 고려대학교 산학협력중점교수

-2020.03~현재 도우인시스 부사장/연구총괄

-UTG 개발 공정별 관련 장비, 부품에 대한 개발방향 수립 및 기술개발 총괄

-UTG 제조에 대한 공정별 핵심요소기술 참여

-UTG제품 상용화 참여

-차세대 기술 및 제품 개발

위원
이형섭
공정개발 총괄

-1989.03~1995.02 명지대학교 화학과 졸업

-1995.03~1997.02 명지대학교 무기화학과 석사

-1998.09~2004.02 명지대학교 무기화학과 박사

-2004.08~2006.05 엘리아테크 과장/PI

-2006.06~2013.01 주성엔지니어링 부장/개발팀

-2013.03~2019.12 나래나노텍 수석부장/개발팀

-2020.01~현재 도우인시스 위원(전무)/공정개발팀

-UTG용 강화 장비 및 공정기술 개발

-UTG용 Laser 형상 가공 및 Cell 분단 기술 개발

-16인치 이상 대면적 UTG 제작 공정 기술 및 제품 개발

-IT용 대면적 UTG 개발

-LEP 적용 30um UTG개발

-HTG 강화공정/평탄화 코팅개발

-반도체 팩키지용 Glass Substrate 개발

위원
최경희

선행연구

개발 그룹장

-1985.03~1989.02 이화여자대학교 화학과 졸업

-1990.03~1992.02 한국과학기술원 화학(유기전자재료) 석사

-1990.03~1996.08 한국과학기술원 화학(유기전자재료) 박사

-1997.03~1997.11 한국화학연구원 Post.Doc

-1997.12~2000.10 SK하이닉스(구)현대전자 선임/PDP

-2000.10~2004.04 씨엘디 책임

-2004.04~2007.01 위니아전자(구)대우일렉트로닉스 책임

-2007.02~2013.01 동진쎄미켐 부장

-2013.02~2013.08 고려대(세종캠퍼스) 연구교수

-2013.09~현재 도우인시스 위원(전무)

-한국화학연구원 광변색재료 합성 및 특성연구

-(구)현대전자 (현)SK하이닉스 LCD배향막재료 및 모드개발, PDP 재료개발 참여

-씨엘디 OLED패턴과 발광재료 및 공정개발

-위니아전자 OLED용 절연막 재료 및 공정개발, 고효율 발광재료 개발, 제품 PI

-동진쎄미켐 TFT용 액정개발, LCD용 프린팅 재료개발, 과제기획 및 기술기획

-도우인시스 초박형 글라스 제품기술 개발 담당, 초박형 글라스 분석/평가 담당

-국가연구개발과제 다수 총괄책임 및 연구

위원
차경용

설비개발

총괄

-1996.01~2000.02 인천대학교 기계공학 졸업

-2000.04~2001.08 현대선기 계장/설비개발

-2001.09~2004.07 대화연료펌프 대리/제품개발

-2004.07~2006.01 태화일렉트론 대리/설비개발

-2006.05~2020.02 나래나노텍 수석부장/설비개발

-2020.04~현재 도우인시스 위원(상무)/설비개발

-UTG 신규공정 자동화 장비 개발 총괄

-UTG양산 장비 수율개선 및 유지관리 및 안정화

-UTG 제조 양산 설비 개발 및 안정화

부장
김정기
설비개발

-1995.03~2001.02 충주대학교 기계설계 졸업

-2001.08~2005.02 지엠피 주임

-2005.10~2020.04 나래나노텍 부장

-2020.04~현재 도우인시스 부장/설비개발

-UTG 생산 설비에 요구되는 열처리 설계

-설비 자동화 기구설계

부장
최선홍
HTG개발

-1994.03~2001.02 인천대학교 재료공학과 졸업

-2001.03~2003.02 성균관대학교 재료공학과 석사

-2005.04~2012.11 주성엔지니어링 과장/개발

-2013.04~2019.09 나래나노텍 부장/개발

-2020.07~현재 도우인시스 부장/개발

-신규 형상 UTG 제품개발 및 HTG 신규개발

-HTG 형상가공/세정 공정개발

-BOG 개발

-으뜸기업 연구개발과제 2세부연구책임

차장
김정훈
HTG개발

-2002.03~2004.02 안산1대학 전자통신 졸업

-2004.08~2008.02 이라이콤 사원/LCD공정

-2008.03~2009.08 세화전자 대리/생산,품질

-2009.10~2013.07 에스맥 과장/공정

-2016.04~2017.02 갑진 과장/생산공정

-2017.08~2019.11 베니택 차장/생산공정

-2020.07~2022.11 아이티에스 차장/생산기술

-2023.02~현재 도우인시스 차장/개발

-UTG의 Center부 부분식각 개발

-부분식각 영역의 10mm Flat부 형성, 식각량, 길이, 각도 등 제어 가능한 인자 도출 및 도출된 인자들의 대한 DOE(Design of Experiments) 수립

-인자들에 대한 결과분석 정량화, 재현성 및 신뢰성 평가

차장
윤석주
설비개발

-2005.03~2012.02 한국기술교육대학교 전기전자 졸업

-2010.03~2016.08 톱텍 대리/설비제어

-2016.09~2020.09 에스에프에이 과장/설비제어

-2020.10~현재 도우인시스 차장/설비개발

-신규 설비개발&내재화:두께 측정설비 개발, HTG Alpha 설비개발 및 안정화

차장
임주혁
공정개발

-2010.03~2012.02 연세대학교 신소재공학 석사

-2009.07~2012.09 KIST 연구원/열전소재

-2013.07~2022.07 엘엠에스 과장/제품개발

-2022.08~현재 도우인시스 차장/공정개발

-IT 18.1" 대면적 UTG 개발

-HTG 평탕화 코팅 공정개발

-HTG Laser cutting 공정개발

-HTG 강화 단위공정 개발

과장
최민수
HTG개발

-2015.03~2019.02 고려대학교 신소재화학과 졸업

-2019.03~2024.02 고려대학교 소재무기화학 박사

-2023.11~현재 도우인시스 과장/HTG개발

-표면 품질 확보된 UTG개발

-New Form Factor UTG 개발

-신규 글라스 개발

대리
김규헌
공정개발

-2013.03~2019.02 공주대학교 물리학 졸업

-2019.03~2021.02 공주대학교 물리학 석사

-2021.08~현재 도우인시스 대리/공정개발

-화면크기 10인치급 초박형 유리, 슬라이더블용 초박형 강화유리 Laser cutting 공정기술개발

대리
김슬기
공정개발

-2012.03~2016.02 고려대학교 디스플레이 반도체 물리학 졸업

-2016.03~2018.08 고려대학교 응용물리학 석사

-2020.03~현재 도우인시스 대리/공정개발

-레이저와 습식식각을 이용한 박막글라스 커팅 공정 개발

-내충격성이 우수한 박막글라스 코팅 기술 개발

-단차 박막글라스의 평탄화를 위한 코팅 기술 개발

대리
임재훈
제품개발

-2012.03~2018.02 순천향대학교 신소재공학 졸업

-2018.03~2020.02 순천향대학교 신소재공학 석사

-2020.04~현재 도우인시스 대리/제품개발

-UTG 제품개발 및 상품화 업무 진행

-보호필름 개발참여

-트레이 개선

대리
황의선
공정개발

-2015.03~2018.08 고려대학교 디스플레이 반도체 물리학 졸업

-2018.09~2023.02 고려대학교 응용물리학 석박통합(수료)

-2023.02~현재 도우인시스 대리/레이저공정개발

-레이저 공정을 통한 10인치급 초박형 Glass 유리 절단

및 Laser cutting 공정기술개발

[연구개발된 기술을 통한 사업화 실적]

개발 단계
연구 개발 결과
사업화 결과
기간

UTG

단위 공정 개발

(기초 공정 개발)

1. 적층 기술 개발

→ 기술력 확보

2. 형상 가공 기술 개발

→ CNC를 이용한 기술력 확보

3. 엣지 강화 형상 기술 개발

→ 깨지지 않는 엣지 형상 구현

전용 장비 구현

4. 화학 강화 기술 개발

→ 우수한 강화 특성 확보

전용 장비 구현

5. 표면처리 공정 개발

→ 최적의 표면처리 기술력 확보

- 세계 최초 UTG 상품화

(갤럭시 Z 플립)

2014년

~

2019년

UTG

양산 기술 확보

1. UTG양산 적용, 수율증가 기술 개발

→ 가격 경쟁력 확보, 양산 장비 최적화

2. 7 ~ 8“ 급 UTG 개발

→ 다양한 Size의 UTG 제작 기술 확보

3. 다양한 형상의 샘플 대응 기술 개발

(70um, 50um, 40um 두께)

→ 다양한 두께에 대한 강화 특성 확보

부가 장치의(카세트등) 개발

4. 강화 장치 Upgrade

→ 강화 CAPA 200% 이상 향상

→ 강화액 자동 공급장치 개발로 장비

가용 시간 증가

5. 곡면부 강화특성 사전 검증 장비 개발

6. Laser 를 이용한 형상가공 기술 개발

→ 기존 형상 가공 공정을 단축 비용

절감 효과 기대

- UTG 양산화 라인 구축

삼성전자 스마트폰 및 중국 스마트폰(Vivo, Oppo, 샤오미 등)용 UTG 공급

- Laser를 이용한 형상 가공 기술 양산 적용

2020년

~

현재

당사는 개별 프로젝트 별로 신기술 우위 혹은 원가경쟁력 확보 과제 성공 시 연구개발직을 대상으로 하여 지원팀 승인 하에 추가 급여를 지급하는 프로젝트 인센티브를 고려 하고 있으며 세부 내용을 검토 중인 단계입니다.
당사는 「직무발명보상규정」을 제정하고 운영하여 임직원의 발명을 장려하고 정당한 보상으로 직무에 관한 연구개발의욕을 고취시키고, 이로 인해 창출된 지식재산권을 합리적으로 관리 및 활용하고 있습니다.

[출원 및 등록 보상금 기준]

(단위: 원)

구분
특허권
실용신안권
지급시기
비고

국내
출원보상금
200,000
100,000
연2회 지급(상반기/하반기)
보상금은 건당 기준으로 지급되며, 발명자에게는 지분율에 따라 분배됨

등록보상금
400,000
200,000

국제
출원보상금
400,000
-
최초 1개 국가에 한해서 지급되며, 분할출원 건은 해당되지 않음

등록보상금
800,000
-

출원유보보상금
200,000
연2회 지급(상반기/하반기)
회사보안 상 출원유보된 건

실시 및 처분 보상금
최대 10,000,000
연1회 지급(하반기)
심의위원회 결정

특허소송 승소 보상금
최대 10,000,000
연1회 지급(하반기)
심의위원회 결정

(출처: 당사 내부자료)

또한,
당사는 핵심연구인력 및 주요 인력의 이탈을 방지하고 핵심연구인력의 장기 재직 유도 및 조직 내 기술경쟁력 확보를 목적으로 일정 자격 요건을 갖춘 임직원에게 주식매수선택권(Stock Option)을 부여하고 있습니다. 주식매수선택권 제도는 주로 고급 기술인력 및 핵심경영진의 지속적인 역량 기여를 유도하고, 경영성과에 따른 보상 연계 체계를 구축함으로써 인재 유출을 방지하고 회사의 중장기적 가치를 제고하기 위한 인센티브 장치로 운용되고 있습니다.
향후에도 당사는 인재 유치 및 보상 방안으로써 주식매수선택권 부여를 적절히 활용할 계획입니다.

당사가 연구인력에게 부여한 주식매수선택권 미행사수량에 대한 세부 내용은 아래와 같습니다.

[연구인력 주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 주, 원)

구분
부여대상
담당업무
부여일
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유기간

부여
행사
취소
소멸

8회차
차진규
본사제품개발 총괄
2019.10.31
보통주
30,000주
-
-
-
30,000주
2023.01.12~2026.01.11
13,000
상장일로부터6개월

9회차
이형섭
본사개발 총괄
2021.03.29
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
2024.03.29~2027.03.28
13,000

박찬주
본사 제조 총괄
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000

차경용
본사설비 총괄
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000

송영남
본사제조기술 총괄
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000

10회차
황관구
베트남현지법인제조 총괄
2022.03.31
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
2025.03.31~2028.03.30
13,000

박OO
연구원
보통주
15,000주
-
-
-
15,000주
13,000
-

전OO
연구원
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000
-

정OO
연구원
보통주
15,000주
-
-
-
15,000주
13,000
-

홍OO
연구원
보통주
14,400주
-
-
-
14,400주
13,000
-

김OO
연구원
보통주
10,000주
-
-
-
10,000주
13,000
-

합계
204,400주
-
-
-
204,400주
-
-

주1)

담당업무는 주식매수선택권 부여 당시의 기준으로 기재하였습니다.

이 외에도 당사는 아래 대책과 세부 실행 방안을 통하여 핵심인력에 대한 의존도를 줄이기기 위한 방안을 검토 중입니다.

구분
대책
세부 실행 방안

지식 전파
매뉴얼 및 기술 문서화
SOP(표준작업지침서), 기술백서, 내부 위키 구축

인력 이중화
업무 백업 체계 마련
핵심인력별 보조 인력 지정, 업무 분산 운영

교육 훈련
사내 직무 교육 및 OJT 강화
주기적 기술 공유 세션, 교차교육 실시

내부 이동성 강화
직무 순환제도 도입
R&D ↔ 생산, 영업 ↔ CS 등 기능 간 이동 확대

시스템화
업무 자동화 및 시스템 기반 운영
ERP/PLM 등 시스템 기반으로 업무 전환

외부 자문
외부 인력/자문단 활용
특정 기술 부문 외주 또는 컨설팅 활용

당사의 사업 경쟁력은 고도로 숙련된 기술인력의 전문성 및 조직 내 기술 내재화 수준에 기반하고 있는 구조이므로, 핵심인력의 이탈이 발생할 경우 당사의 기술 경쟁력 약화, 양산 품질 저하, 신규 제품 개발 지연 등의 리스크로 이어질 수 있는 잠재적 위험이 존재합니다. 특히 UTG는 고객 맞춤형 사양 개발 및 납기 대응력이 필수적으로 요구되는 고정밀 산업 구조인 바, 설계ㆍ공정
ㆍ
품질 각 부문별 책임자의 이탈 시 고객사 대응력 저하로 이어질 수 있으며, 기존 공급계약 유지 또는 신규 프로젝트 수주에 불리하게 작용할 가능성이 있습니다.

또한, 주식매수선택권 부여 등 인센티브 제도가 단기적인 보상 만족으로만 그칠 경우, 인력의 장기 재직 유인으로서의 효과가 제한적일 수 있으며, 경쟁사의 인력 영입 시도 또는 외부 시장에서의 처우 조건에 따라 주요 인력의 이탈 가능성은 상존합니다. 특히 당사는
신규 폼팩터 제품 개발 관련
고급 기술인력 확보 및 유지가 더욱 중요해지는 시점에 있어, 인력 유출은 단순한 조직 공백을 넘어 사업화 지연 및 자산 손실로 연결될 수 있습니다.

이에 따라 당사는 핵심인력의 장기 재직 유도를 위해

프로젝트 인센티브 도입,
인센티브 제도 고도화, 직무 만족도 향상 프로그램, 기술인력 경력경로 개발, 복지 확대 등의 다양한 인사전략을 수립
ㆍ
운영 중에 있으나, 외부 환경 변화 또는 내부 역량 한계에 따라 핵심인력의 유출 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 당사의 기술경쟁력과 사업연속성 측면에서 핵심인력 유지 여부가 갖는 중요성을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

자. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력으로 생산·공급하고 있으며, 고객사 제품 사양에 따라 주문형 맞춤 생산을 수행하고 있습니다. 특히, 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈 등 플래그십 스마트폰 모델에 채택되며, 고객사와 제품개발 초기단계부터 공동개발을 통해 생산계획을 수립하고 납기 일정에 맞춰 양산을 진행하고 있습니다. 당사는 제품 사양별 맞춤 대응과 수요 예측 기반 생산계획 수립, 품질 및 납기 관리 체계 고도화를 통해 납기 준수를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

또한 당사는 Google, Xiaomi, Oppo, Vivo 등 글로벌 고객사의 UTG 수요에도 대응하고 있으며, 복수의 고객사 대응을 위한 생산설비 운영, 인력 배분, 공급망 관리 등의 체계를 갖추고 있습니다. 그러나
고객사별 사양, 납기 요구사항, 수요 예측 등이 상이한 만큼, 설비 유연성 확보 및 공급 일정 조율이 적시에 이루어지지 않을 경우 특정 고객사의 수주 감소 또는 납품 제외 등의 리스크가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 영업활동 및 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이에 따라, 당사는 UTG 기술력 강화, 대면적 제품군 확대, 신규 폼팩터 대응, 고객 다변화 등의 전략을 통해 공급 안정성을 확보하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 고객사와의 납기 지연으로 인한 마찰 사례는 발생하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고,
향후 매출처의 제품 전략 수정, 수요 급감, 당사의 생산 대응 지연 등의 상황이 발생할 경우, 당사의 수익성과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력 제품으로 생산 및 공급하고 있으며, 폴더블 스마트폰에 적용되는 고기능성 소재로서의 특성을 고려할 때, 고객사의 제품 출시 일정에 맞추어 적기에 제품을 공급하는 것이 매우 중요합니다. UTG는 경쟁소재인 CPI 에 비해 우수한 내구성과 심미성을 보유한 차세대 커버 윈도우로 평가받고 있으며, 당사의제품은 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈를 비롯한 플래그십 스마트폰 모델에 적용되고 있습니다. 이에 따라 당사는 고객사와의 긴밀한 협업을 바탕으로, 제품개발 초기 단계부터 납품에 이르기까지 전 공정에서 주문형 맞춤 생산체계를 유지하고 있으며, 철저한 일정관리 및 품질관리 체계를 구축하여 납기 준수에 만전을 기하고 있습니다.

당사는 신규 공정 또는 신제품 개발 시점부터 전방 고객사와 공동으로 개발 프로젝트를 진행하며, 본격적인 상업화에 돌입한 이후에는 고객사의 생산계획에 따라 생산캘린더를 구성하고, 생산계획의 적기 이행을 위해 원자재 확보, 공정 안정화, 품질 인증 등 다양한 준비 작업을 사전 수행하고 있습니다. 특히 당사의 제품은 대부분 사양 및 규격이 고객 맞춤형으로 설계되어 있기 때문에, 생산 일정의 변경이 발생할 경우 제품 공급 일정에도 직접적인 영향을 미칠 수 있어 고도의 유연성과 정확성이 요구됩니다. 이에 따라 당사는 고객사와의 실시간 커뮤니케이션을 유지하고 있으며, 정확한 수요 예측 및 납품 계획 수립을 통해 적기 공급 역량을 확보하고 있습니다.

또한, 당사는 삼성디스플레이(이하 'SDC')를 통해 삼성전자 외에도 Google, Xiaomi, Oppo, Vivo 등 다양한 글로벌 고객사의 폴더블 스마트폰에 적용되는 제품을 공급하고 있으며, 제품 사양, 양산 시점, 납기 조건 등 고객사별 요구 사항이 상이하므로, 복수 고객사와의 병행 대응이 필요합니다. 이로 인해 설비의 생산 배분, 원재료 확보, 인력 운영 등의 측면에서 적시성 및 정합성이 확보되지 않을 경우, 전체 공급망 관리에 부담이 가중될 수 있으며, 특정 고객사에 대한 납기 지연 또는 품질 불량 등의 문제가 발생할 경우, 고객 신뢰도 하락 및 향후 매출 감소로 이어질 수 있는 잠재적인 리스크가 존재합니다.

이에 따라 당사는 UTG 기술 고도화, 공급망 다변화, 생산설비 유연화, 글로벌 고객사 대응력 강화 등의 전략을 지속적으로 추진하고 있으며, UTG의 중장기적 수요 확대에 대비해 대면적 UTG 및 신규 폼팩터 제품 개발, 글로벌 고객사와의 공동개발 프로젝트 확대 등을 통해 매출처 분산 및 공급 안정성 확보를 도모하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사는 고객사의 납품 일정 및 기술 요구사항에 대해 성실히 대응하여 납기 지연으로 인한 마찰 사례는 발생하지 않았으며, 고사양 제품에 대한 수요 증가에도 불구하고 고객사의 품질 기준을 충족하는 생산 역량을 지속적으로 확보하고 있습니다.
이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 매출처의 제품 사양 변경, 수요 급변, 고객사 제품전략 수정 등의 사유로 당사가 대응 시점을 놓치거나 양산 준비에 차질이 발생할 경우, 고객사의 수주 물량 감소, 신규 프로젝트 제외, 납품 이탈 등의 리스크로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 관계회사와의 이해상충 가능성 관련 위험

당사는 2024년 1월 최대주주가 SVIC제48호 신기술사업투자조합에서 ㈜뉴파워프라즈마로 변경됨에 따라, 현재 ㈜뉴파워프라즈마의 관계회사로 편입되었으며
㈜뉴파워프라즈마 및 관계회사들은 반도체, 디스플레이, 에너지, 유리, 전자부품 등 다양한 산업군에서 활동하고 있습니다. 이 중 당사와 사업적 관련성이 있는 관계회사로는
UTG 화학강화 공정 시 필수적으로 사용되는 질산칼륨 기반의 이온 교환 공정 적용 장비 공급업체인 ㈜엔피엠이 있으며, 당사와의 사업 연관성으로 인해 향후 상호 간 이해상충 가능성이 존재할 수 있습니다.

그러나 ㈜엔피엠은 당사 UTG 화학강화 공정에 사용되는 장비를 독점 공급하고 있는 장비 제조사로써 당사와는 10여년 이상 안정적인 거래 관계를 유지하고 있으며, 당사는 UTG 생산 장비 고도화 및 안정성을 고려하여 동일 장비를 지속 사용하고 있습니다. 따라서 당사와
㈜엔피엠은 각각 UTG 제품 제조사와 장비 제조사로 사업영역이 구분되어 있습니다. 이와 더불어, 당사와 ㈜엔피엠 간에는 독점공급계약이 체결되어 있어 거래의 예측 가능성과 독립성이 확보된 상태이며, 그 외 관계회사들 또한 당사와는 사업 분야가 다르므로 현재로서는 시장 내 직접적인 경쟁이나 이해상충 가능성은 낮다고 판단됩니다.
증권신고서 제출일 현재, 당사는 관계회사와의 거래 시 거래의 투명성과 공정성을 확보하기 위한 내부통제 및 윤리경영 시스템을 갖추고 있으며, 이해상충 가능성을 최소화하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 관계회사 중 일부가 UTG 또는 유사 사업영역으로 진입할 경우, 공정거래 및 독립성 확보 여부에 대한 면밀한 검토가 필요할 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 구조적 특성을 충분히 인지하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2024년 1월 최대주주가 SVIC제48호 신기술사업투자조합에서 ㈜뉴파워프라즈마로변경됨에 따라, 현재 ㈜뉴파워프라즈마의 관계사로 편입되어 있으며, ㈜뉴파워프라즈마를비롯한 관계회사는 반도체, 디스플레이, 유리, 통신장비, 에너지, 전자부품 등 다양한 사업영역에서 활동하고 있습니다. 특히, 당사와 사업적 관련성이 있는 종속회사 및 관계회사로는 ㈜엔피엠(구 ㈜엔피씨이에스)이 있으며, 이들과의 거래 관계 또는 사업영역이 당사와 유사하거나 연결되어 있는 점에 비추어 볼 때, 향후 이해상충 가능성이 존재할 수 있습니다.당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마의 종속회사인 ㈜엔피엠은 UTG 화학강화 공정 시 필수적으로 사용되는
질산칼륨 기반의 이온 교환 공정 적용 장비 등을 제조 및 납품하는 장비 공급 업체로서, 당사와 2010년대 초부터 약 10여년 이상 안정적인 거래 관계를 유지하고 있습니다. 특히, ㈜엔피엠은 당사의 UTG 강화공정에 최적화된 화학강화 장비를 독점 공급하고 있으며, 당사 또한 해당 장비의 고도화 및 UTG 생산설비의 안정성을 고려하여 동일 장비를 지속적으로 사용하고 있는 상황입니다. 따라서, 당사와 ㈜엔피엠은 각각 UTG 제품 제조사와 장비 제조사로서 사업영역이 명확히 구분되어 있으며, 동일한 시장에서 경쟁하는 구조가 아니므로 실질적인 이해상충 가능성은 낮다고 판단됩니다. 또한, 당사와 ㈜엔피엠 간에는 독점공급계약이 체결되어 있어 상호 간 거래의 예측 가능성과 독립성 또한 확보된 상황입니다.증권신고서 제출일 현재, 당사의 관계회사 사업 영위 현황은 아래와 같습니다.

[관계회사 사업 영위 현황]

구분
회사명
소재지
영위 사업
주요제품

지배기업

(최대주주)

㈜뉴파워프라즈마
한국
반도체 제조용 기계 제조업
플라즈마 세정기, 반도체부품, 통신장비 제조, 개발, 도매/부동산 임대

종속회사
지에프 주식회사
한국
유선 통신장비 제조업
디스플레이, 정보기기, 디스플레이수리

종속회사
도우인시스 VINA
베트남
액정 표시장치 제조업
디스플레이부품소재, AMOLED전자재료, 바이오센서(의료기기) 제조/연구, 개발

기타 관계회사
(주)스페이스프로
한국
1차 유리제품, 유리섬유 및 광학용 유리 제조업
항공기 부품 및 철도차량 내장재, 파이프관

기타 관계회사
㈜엔피엠
한국
반도체 제조용 기계 제조업
반도체장비, 진공장비 제조/무역

기타 관계회사
GEN CELL Inc.
미국
서비스업
마케팅컨설팅

기타 관계회사
New Power China Co., Ltd.
중국
서비스업
전자 설비의 설치

기타 관계회사
New Power Plasma America, Inc.
미국
설립후 장기간 운영되고 있지 않음.

기타 관계회사
㈜엔피에너지
한국
전기용 기계·장비 및 관련 기자재 도매업
전기, 전자부품 및 장비

기타 관계회사
㈜피앤피인베스트먼트
한국
기타 금융 투자업
금융 투자

기타 관계회사
㈜에이씨엔
한국
반도체 제조용 기계 제조업
반도체장비, 전자부품 제조

기타 관계회사
㈜태림
한국
기타 가공 공작기계 제조업
절삭가공, 산업기계부품, 유리섬유 제조/부동산 임대

기타 관계회사
HANKUK FIBER VIETNAM CO., LTD.
베트남
GRP파이프 및 시공 (상품)
GRP파이프 및 시공 (상품)

기타 관계회사
HANKUK FIBER INDIA PRIVATE LIM
인도
철도차량부품 제조업
철도차량 내외장재

기타 관계회사
㈜엔피이
한국
반도체 제조용 기계 제조업

반도체장비, 태양광발전장치, 기계장비, 부품, 자동제어장치, 2차전지제조

기타 관계회사
㈜엔피홀딩스
한국
사업 및 무형 재산권 중개업
재산권 관리, 경영컨설팅/신재생에너지 장비, 부품 제조

기타 관계회사
엔피에너지신소재
한국
기타 이차전지제조업
축전지 제조

그 외, ㈜뉴파워프라즈마 및 그 외 다수의 관계회사들은 당사와 명확히 구분되는 사업영역에서 활동하고 있으며, 전자부품, 반도체 부품, 2차전지, 에너지 장비 등 각기 다른 제품을취급하고 있습니다. 현재까지 당사와 이들 관계회사 간에 중복 영업, 공급선 충돌, 가격경쟁 등의 문제가 발생한 바 없으며, 향후에도 시장 내 직접적인 경쟁 관계가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

그러나, 향후 관계회사 중 일부가 UTG 시장에 진입하거나, 당사와 유사한 사업 영역으로 확장할 경우에는, 거래의 조건, 독립성 확보 여부, 공정거래 여부 등에 대한 면밀한 검토가 필요할 수 있으며, 이와 같은 이해상충 가능성이 발생할 경우, 이는 당사의 영업활동, 거래 독립성, 경영상 판단 등에 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 당사는 관계회사와의 거래 시 객관적인 거래조건 및 공정한 절차를 확보하여 거래 독립성을 강화하고 있으며, 지속적인 내부통제 및 윤리경영 체계를 통해 이해상충 가능성을 최소화하고자 노력하고 있습니다.

이러한 당사의 노력에도 불구하고, 관계회사와의 거래 또는 지분 구조상 이해관계로 인해 투자자 또는 제3자의 판단에 혼동을 줄 수 있는 경우, 이는 공정한 시장 평가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 당사와 주요 관계회사 간의 사업 구조, 지배구조 및 거래 내역 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 소송 또는 분쟁 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 진행 중인 소송사건은 1건 존재합니다. 해당 소송사건은
해운 과정에서 발생한 제품 침수에 따른 손해배상 청구 소송으로,
2025년 2월 피고 도우인시스 VINA는 원고인 주식회사 예스티가 제기한 해운 과정 중 침수 손해에 대한
손해배상 청구 소송 1심에서 패소
하였으며, 법원은 당사에 손해배상금 817,500,000원 및 이에 대한 지연이자(연 12%)와 소송 비용의 배상을 명하는 판결을 선고하였습니다. 당사는 항소(2심)를 진행중에 있습니다. 다
만,

당사의 매출 규모 및 영업이익 규모를 고려했을 때, 원고인 주식회사 예스티 측에서 주장하는 청구 금액은 유의미하지 않은 수준이며, 현재 진행 중인 소송 등 분쟁사건이 당사에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단합니다
.
이와 더불어, 당사는 UTG 관련 핵심 기술에 대해 독자적인 연구개발을 통해 다수의 지식재산권을 확보하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 특허 침해나 지적재산권 관련 분쟁 사례가 존재하지 않습니다. 또한 무효심판, 이의신청 등 권리 관련 법적 절차도 없으며, 향후 소송 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고,
당사가 현재 진행중인
소송 결과를 완벽히 예측할 수 없으며
향후 특허와 관련하여 예상치 못한 소송 및 분쟁이 발생하는 등
예기치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 진행중인 소송사건은 다음과 같습니다.

[소송사건 개요]

사건번호
서울남부지법 2024가합100795 손해배상(기)

사건 요약
해운 과정에서 발생한 제품 침수에 따른 손해배상 청구 소송

소송

당사자

원고
주식회사 예스티

피고

도우인시스 VINA 외 3개사

소송

일자(1심)

접수일
2024.01.25

1차 공판
2024.08.21

2차 공판
2024.11.06

손해배상 청구 가액
817,500,000원(이자 12% 별도)

소송결과(1심)
도우인시스 VINA 패소 판결(손해배상 청구 가액, 이자 및 원고의 소송비 배상 판결 )

추후 진행사항

항소
(2심 상소) 진행 제기(2025.02.24)

주식회사 예스티(이하 '원고')는 2022년 08월 05일 당사의 베트남 현지 법인인 도우인시스 VINA에 보호필름 부착 설비를 공급하였는데, 해운 과정에서 원고의 제품에 침수가 발생하여 이에 대한 손해배상 청구 소송(서울남부지방법원 2024가합100795) 을 제기하였습니다. 도우인시스 VINA 외에도 원고의 제품을 수출 포장하여 선적항인 부산항까지 운송한 업체, 부산항 선적 이후 베트남 현지 운송까지 일체를 담당한 업체를 피고로 하여 손해배상 소송(1심)을 진행한 바 있습니다. 그 결과, 2025년 2월 도우인시스 VINA는 원고인 주식회사 예스티가 제기한 해운 과정 중 침수 손해에 대한 손해배상 청구 소송(서울남부지방법원 2024가합100795) 1심에서 패소하였으며, 법원은 당사에 손해배상금 817,500,000원 및 이에 대한 지연이자(연 12%)와 소송비용의 배상을 명하는 판결을 선고하였습니다. 당사는 항소(2심)를 진행중에 있습니다. 다만, 당사의 매출 규모 및 영업이익 규모를 고려했을 때, 원고인 주식회사 예스티 측에서 주장하는 청구 금액은 유의미하지 않은 수준이며, 현재 진행 중인 소송 등 분쟁사건이 당사에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단합니다.

또한, 당사는 당사의 핵심 기술 및 주요 제품에 적용되는 원천기술, 공정기술, 설계기술 등에 대하여 독자적으로 연구개발을 수행하고 있으며, 이에 따라 국내외에서 다수의 특허권, 실용신안권, 디자인권 등을 등록 및 출원하여 권리를 확보하고 있습니다. 특히 당사의 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 관련 주요 기술은 다년간의 선행 연구개발을 통해 축적된 고유의 기술력에 기반하고 있으며, 현재까지 해당 기술에 대한 제3자와의 지식재산권 분쟁 또는 특허침해 관련 소송이 발생한 바 없습니다. 이와 더불어, 현재까지 당사가 보유한 지식재산권에 대해 무효심판, 이의신청, 특허취소 등과 같은 절차가 진행 중인 사례도 존재하지 않으며, 타사의 등록 특허와의 중복 또는 침해 가능성에 대한 법적 다툼 역시 존재하지 않습니다. 당사는 향후에도 기술권리 확보 및 타사와의 권리 충돌을 사전에 방지하기 위한 특허분석, 사전선행기술조사, 지식재산권 관리체계 고도화 등을 지속적으로 수행하고 있으며, 핵심기술 보호를 위한 법적·제도적 대응 역량을 충분히 확보하고 있는 바, 증권신고서 제출일 현재 및 예측 가능한 범위 내에서는 당사의 핵심기술 및 지적재산권과 관련된 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성은 매우 낮은것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, 당사가 현재 진행 중인

소송 결과를 완벽히 예측할 수 없으며,
향후 특허와 관련하여 예상치 못한 소송 및 분쟁이 발생하는 등
예기치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 경영권 변동 위험

및 최대주주등의 주주간 약정 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 당사 지분 26.65%(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 51.25%(공모 후 지분율
44.43%)입니다.
향후 주식매수선택권 행사 가정 시 최대주주등의 지분율은
44.79%
입니다. 공모 후 최대주주등의 지분율은 과반 이하이지만, 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%)는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다.
따라서, 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 보유한 콜 옵션 및 주주간 계약을 고려했을 때 공모 후 및 주식매수선택권 행사 시에도 최대주주등의 지분율을 최대
55.62%
까지 확보할 수 있으며, 향후 경영
안정성이 훼손될 만한 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
이외에도 최대주주등은 23년 12월 7일 SVIC 29호신기술사업투자조합과 SVIC48호신기술사업투자조합으로부터 주식양수도 시 Profit-Sharing 계약을 맺었으며 해당 계약은 29년 1월 31일 까지의 기간 중 (1) 대상회사의 주식이 상장된 후 (2) 매수인 중 전부 또는 일부가 대상주식 또는 1~2회 CB전환에 따른 주식(현재 최대주주등의 보유 주식 중 4,749,426주를 의미)을 매각하여 본건 거래시 1주당 가격 27,648원의 2배를 초과하는 경우 해당 매수인들은 2배 초과이익의 10% 상당액을 SVIC 55호 신기술사업투자조합 혹은 SVIC가 지정하는 자에게 지급하기로 한다는 내용입니다. 다만 기타위험-가.상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 에 기재하였듯 최대주주등 의무보유 기간은 상장일로부터 3년 6개월로 해당 계약이 유효한 29년 1월 까지의 기간 중 대부분 최대주주는 주식 매각이 불가합니다.

또한, SVIC 55호 신기술사업투자조합이 보유한 도우인시스 이사 1인 추천권한, 기존주주(SVIC)들의 동반매도권, 기술의 이전, 양도 및 신회사 설립 금지, 신주인수권 등은 상장 후에도 효력이 있는 주주간계약 입니다. 이러한 최대주주등 약정 존재로 인하여 주요주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합은 증자, 합병, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유주식을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 경영권 변동, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 당사 지분 26.65%(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 51.25%
(공모 후 지분율 44.43%)
입니다. 이와 더불어, 당사는 주식매수선택권 외에 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 우선주식 등의 발행내역 또한 존재하지 않습니다. 향후 주식매수선택권 행사 가정 시에도, 미행사수량 204,400주 중 130,000주가 최대주주등에 속하기 때문에 최대주주등의 지분율은
44.79%
로 오히려 증가합니다.공모 후 최대주주등의 지분율은 과반 이하이지만, 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 지분 1,446,759주 및 309,929주의 40%에 해당하는 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다. 해당 주식의 매입가는 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호 매입가인 주당 27,648원에서 IRR 9%를 적용한 가액이며 주가가 IRR 기준 40% 이상 상승 한다면 13%의 IRR을 적용하며 해당 콜옵션의 만기는 26년 9월 10일 입니다. 해당 주주간 계약에는 기재한 콜옵션 외 유암코젤코바(엠지소부장)조합은 거래종결일로부터 3년이내 상장 미완료 혹은 중대한 의무 위반 시 NPP 또는 NPP가 지정하는 자에게 6% IRR을 반영한 가격에 매수청구권(풋옵션) 존재하며 이 외 정보제공 및 동의사항, 기술의 이전금지, 신규투자에 대한 증자 우선권, 동반매도참여권, 이사지명권 등 조항은 도우인시스 상장 시 자동으로 효력을 상실합니다. 또한 위 콜옵션과 풀옵션은 주주간계약 체결일인 2024년 9월 11일 부여되었으며 프리미엄은 주주 양사 재무제표에 따로 계상하지 않은 상태입니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%)
는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다. 따라서, 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 보유한 콜 옵션 및 주주간 계약을 고려했을 때, 공모 후 및 주식매수선택권 행사 시에도 최대주주등의 지분율을 최대
55.62%
까지 확보할 수 있으므로 향후 경영 안정성이 훼손될 만한 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

이외에도 최대주주등은 2023년 12월 7일 SVIC29호 신기술사업투자조합 및 SVIC48호 신기술사업투자조합과 체결한 주식매매계약서상 Profit-Sharing 조항은 존재합니다. 해당 조항은 2029년 1월 31일까지의 기간 중 (i) 대상회사의 주식이 상장된 후 (ii) 매수인 중 전부 또는 일부가 대상주식 또는 제1회 및 제2회 전환사채 전환에 따른 주식(신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계법인 2개사가 보유중인 보통주식 4,749,426주)을 매각하여 본건 거래시 1주당 가격 27,648원의 2배를 초과하는 경우 해당 매수인들은 2배 초과이익의 10% 상당액을 SVIC 55호 신기술사업투자조합 혹은 SVIC가 지정하는 자에게 지급하기로 한다는 내용입니다. 다만, 당사 최대주주 및 특수관계법인 2개사의 의무보유 기간은 상장일로부터 3년 6개월이며, 해당 조항이 유효한 2029년 1월 31일까지의 대부분의 기간 중 최대주주 및 특수관계법인은 주식 매각이 불가합니다.

[주식매매계약서(2023.12.07) Profit-Sharing 조항 내용]

5.2조 거래종결 이후 확약
(7) 매수인들의 수익 분배(Profit Sharing). 거래종결일 이후 5년이 되는 날까지의 기간 중에 (i) 대상회사의 주식이 유가증권시장, 코스닥시장 등에 상장된 후 (ii) 매수인들 중 전부 또는 일부가 대상주식 또는 대상회사 발행의 제1회 기명식 무보증 사모 전환사채 및 제2회 기명식 무보증 사모 전환사채의 전환에 따른 주식("본건 사채 관련 주식", 대상주식 및 본건 사채 관련 주식을 총칭하여 "매각목적물")의 전부 또는 일부를 제3자에게 본건 거래 시 대상주식의 1주당 가격(매매대금을 대상주식 수로 안분하여 산정함)의 2배를 초과하는 금액으로 매각한 경우, 해당 매수인은 제3자로부터 해당 매각에 따른 대가를 수령하는 즉시 (x) 해당 매각으로 인하여 취득한 수익(매각대금)에서 (y) 해당 매수인이 해당 매각 목적물의 취득을 위해 지출한 금액{27,648원에 해당 매각목적물의 수량을 곱한 금액}의 2배를 공제한 금액의 10% 상당액을 SVIC55호 또는 SVIC가 지정한 자에게 지급(원천징수 의무가 있는 경우 해당 세액은 원천징수한 후 지급)하기로 한다.

(*) 뉴파워프라즈마 2024.09.11 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정) 참조

또한, SVIC 55호 신기술사업투자조합이 보유한 도우인시스 이사 1인 추천권한, 기존주주(SVIC)들의 동반매도권, 기술의 이전, 양도 및 신회사 설립 금지, 신주인수권 등은 상장 후에도 효력이 있는 주주간계약 입니다. 이러한 최대주주등 약정 존재로 인하여 주요주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합은 증자, 합병, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.

더불어 현 최대주주 등은 가능한 이른 기간 내에 대상회사의 주식이 상장되도록 최선의 노력을 다하여야 한는 기업공개의무가 있으며 이와 더불어 다른법인으로부터의 인수·합병 제의가 있는 경우 매도인들과 협의하여 인수·합병의 협의에 최대한 성실하게 임하여야 하는 조항이 존재합니다. 당사가 기업공개를 위한 법상, 형식상 요건을 충족하고, 예상 공모가격이 주주간 주식거래단가인 27,648원을 초과 시 매도인인 SVIC는 기업공개를 요구할 수 있고 매수인인 현 최대주주 등이 이에 응하지 않을 경우, 매도인은 매수청구권을 행사할 수 있는 내용입니다. 매수청구권 대상 주식은 SVIC 40호 및 55호가 소유하는 주식을 대상으로 하고, 서면통지의 방식으로 행사통지 하며, 매수청구권의 기준 가격은 국내 소속회계사수 기준 상위4개 회계법인 중 한곳에서 평가한 가격을 공정가액으로 사용합니다. 다만, 해당 매수청구권은 기업공개의무와 관련된 요건에 따라 발생하는 조항이므로, 당사가 금번 코스닥시장에 기업공개 완료 시 해당 매수청구권은 효력을 상실하게 됩니다.

[주식매매계약서(2023.12.07) 기업공개의무 및 매수청구권 조항 내용]

5.2조 거래종결 이후 확약
(6) 기업공개(IPO). 매수인들은 거래종결일 이후 아래 각 호에 따른 사항을 이행하여야 한다.

(i) 기업공개의무. 매수인들은 가능한 이른 기간 내에 대상회사의 주식이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장되도록 최선의 노력을 다하여야 한다. 이와 더불어 다른 법인으로부터의 인수·합병의 제의가 있는 경우 매도인들과 협의하여 인수·합병의 협의에 최대한 성실하게 임하여야 한다. (x) 대상회사가 기업공개를 위한 법상 요건을 충족하고 성숙단계에 이르렀다고 합리적으로 판단됨에도 불구하고 특별한 이유 없이 기업공개를 미루는 경우, (y) 대상회사가 한국거래소에서 정하는 상장심사요건 중 자기자본, 매출액, 주식분산 등 형식적 심사요건을 갖추었음에도 특별한 사정 없이 기업공개를 추진하지 않는 경우 또는 (z) 대상회사가 상장을 할 수 있는 형식적 요건이 충족되었고 상장이 가능할 것으로 합리적으로 예상되는 경우, 매도인 대표는 구체적인 근거를 제시하여 기업공개를 서면으로 요구할 수 있다. 다만, 위 (x), (y) 또는 (z)의 요건이 충족되었으나 (a) 기업공개를 할 때 예상되는 대상회사 주식의 공모가격("예상공모가격")이 1주당 금 (27,648)원 이하임이 객관적으로 예상되거나 (b) 당사자들간에 합의하여 선정한 회계법인의 대상회사 주식의 1주당 평가금액에 30%의 할인율을 적용한 금액이(27,648)원 이하인 경우, 매수인들은 본 호에 따른 기업공개 의무를 부담하지 아니하며, 매도인 대표는 매수인들에게 기업공개를 요구할 수 없다(명확히 하면, 위 (x), (y) 또는 (z)의 요건을 충족할 당시 예상공모가격이 1주당 금 (27,648)원 이하였으나, 이후 예상공모가격이 위 금액을 초과하게 되는 경우에는 매수인들은 본 호에 따른 기업공개 의무를 부담하며 매도인 대표는 매수인들에게 기업공개를 요구할 수 있음).

(ii) 매수청구권.

(a) 매도인들은 본 호에서 정하는 바에 따라 매수인들에게 SVIC40호 및/또는 SVIC55호가 소유하고 있는 대상회사 주식의 전부 또는 일부("매수청구권 대상주식")를 매수할 것을 청구할 권한("매수청구권")을 가진다.

(b) 매수인들이 매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 매도인 대표로부터 제(i)호에 따라 서면 요구를 받고 1개월 이내에 정당한 이유없이 기업공개를 위한 주간사 선정 등 기업공개를 위하여 직접적으로 필요한 것으로 매도인 대표가 요청하는 구체적인 조치를 취하지 아니하는 경우, 매도인들은 매수인들 전부 또는 일부에 대하여 위 1개월이 종료하는 날로부터 기산하여 6개월 이내에 매수청구권 대상주식을 매수할 것을 명시한 서면 통지("매수청구권 행사통지")를 하여야 하며, 위 기간 내에 이러한 서면통지를 하지 아니한 경우 매도인들은 그 권리를 포기한 것으로 간주한다.

(c) 매도인들이 매수청구권을 행사하는 경우, 매수청구권 대상주식의 공정가액을 매수가격으로 한다. 당사자들은 대한민국에서 영업하는 소속 회계사 수 기준 상위 4개 회계법인이면서 대상회사 또는 각 당사자의 외부감사인에 해당하지 않는 회계법인 중 한 곳을 합의로 선정하여 매수청구권 대상주식의 공정가치를 평가하도록 한다. 매수인들의 전부 또는 일부가 매수청구권 행사 통지를 수령한 날로부터 2주 내에 회계법인 선정에 대한 합의가 이루어지지 않는 경우, 위 자격을 갖춘 회계법인 중 소속 회계사 수가 가장 많은 회계법인을 선정하여 공정가액을 결정하기로 한다. 기타 제약으로 인해 4대 회계법인 중 매수청구권 대상주식의 공정가액을 평가할 회계법인을 선정할 수 없는 경우에는, 선정이 불가능한 것이 확인된 날로부터 2주 이내에 협의가 이루어지지 않으면, 법률상 제약이 없는 회계법인으로서 소속 회계사 수 기준 차순위 회계법인의 순으로 공정가액 평가를 담당할 회계법인을 선정하기로 한다. 선정된 회계법인은 대상회사 발행주식의 가치평가에 일반적으로 적용되는 평가방법을 적용하여 선정일로부터 4주 내에 공정가액을 평가하여 당사자들에게 통지하여야 한다. 이와 같이 통지한 공정가액은 당사자들을 최종적으로 구속하며, 당사자들은 그 공정가액에 대하여 이의를 제기할 수 없다.

(d) 공정가액이 확정되는 경우, SVIC40호 및/또는 SVIC55호와 해당 매수인들 사이에는 매수청구권 행사통지가 이루어진 날 또는 공정가액이 최종 확정된 날 중 더 늦은 날에 매수청구권 대상주식에 관한 매매계약이 체결된 것으로 간주된다. SVIC40호 및/또는 SVIC55호와 해당 매수인들은 본 항에 따라 매매계약이 체결된 것으로 간주된 날로부터 60일 이내(다만, 매매계약의 이행을 위하여 인허가가 필요한 경우, 그러한 인허가가 완료된 시점으로부터 30일)에 매매계약이 이행되도록 하여야 한다. 해당 매수인들이 본 항의 기간 내에 매매대금을 지급하지 아니하는 경우에는 그 다음날로부터 실제 지급하는 날까지 연 14%의 이율에 의한 지연이자를 가산하여 지급하여야 한다.

(*) 뉴파워프라즈마 2023.12.07 및 2024.09.11 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정) 참조

위 언급한 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호와의 계약 및 SVIC55호(및 SVIC29호, SVIC48호)와의 계약을 제외하고는 당사에 대한 주주간 계약은 존재하지 않습니다.
공모 전/후, 주식매수선택권 행사 후, 최대주주
㈜뉴파워프라즈마의 콜옵션 및 양수도 계약 이행 시 당사의 주주구성은 아래와 같습니다.

[공모전/후 및 주식매수선택권 행사 후 지분 현황]

(단위: 주, %)

구분
주주명
회사와의 관계
주식의종류
공모전
공모후
주식매수선택권행사시
콜옵션 및 양수도 계약 이행 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
22.67%
3,672,454
33.50%

㈜스페이스프로(구,㈜한국화이바)
최대주주특수관계자
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.46%
1,447,760
13.21%
1,447,760
13.21%

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계자
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.59%
831,886
7.59%

부성은
미등기 임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
10,000
0.09%

김은숙
미등기 임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%

차진규
관계사 임원
보통주
-
-
-
-
30,000
0.27%
30,000
0.27%

이형섭
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

박찬주
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

차경용
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

송영남
미등기임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

황관구
관계사임원
보통주
-
-
-
-
20,000
0.18%
20,000
0.18%

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.43%
4,909,762
44.79%
6,097,100
55.62%

5%이상주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.20%
868,056
7.92%

SVIC55호 신기술 사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.84%
1,273,241
11.62%
788,577
7.19%

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.29%
2,720,000
24.81%
1,656,633
15.11%

1%이상주주
엠지(MZ) 소부장 투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.83%
185,958
1.70%

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
221,872
2.02%
221,872
2.02%

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
531,801
4.85%
407,830
3.72%

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
19,500
0.18%

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
12,600
0.11%
12,600
0.11%

기타 소액주주
보통주
1,262,109
13.53%
1,262,109
11.73%
1,262,109
11.51%
1,262,109
11.51%

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
1,294,209
11.81%
1,294,209
11.81%

공모주식
공모주주
보통주
-
-
1,400,000
13.01%
1,400,000
12.77%
1,400,000
12.77%

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
31,250
0.29%
31,250
0.29%
31,250
0.29%

주식매수선택권(직원 5인)
-
-
-
-
-
74,400
0.68%
74,400
0.68%

합계
9,325,772
100.00%
10,757,022
100.00%
10,961,422
100.00%
10,961,422
100.00%

따라서
의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유주식을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 경영권 변동, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 최대주주등의 주주간 약정으로 인하여 주요주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합은 증자, 합병, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 주주인 SVIC 55호 신기술 사업투자조합의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯한 다수의 관계회사가 있으며, 최근 3개 사업연도 기준으로 이해관계자와의 매입 거래 등이 있습니다. 주요 이해관계자 거래처로는 지배기업인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯하여, 종속회사인 도우인시스 VINA, 지에프㈜ 및 관계회사인 ㈜엔피엠, ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스 등이 있으며, 이에 따른 거래 내역은 대부분 소액의 경상적 거래에 해당합니다. 다만, 도우인시스 VINA에 대한 대여금은

2025년 1분기말 기준 969억원
규모로, 종속회사의 설비 투자 및 운영자금 지원을 위한 목적입니다. 이와 같은 거래의 투명성과 공정성을 확보하기 위하여 당사는 2023년 12월 4일 '내부거래 및 이해관계자 거래에 대한 통제 규정'을 제정하고, 2024년 10월 22일 '내부거래위원회'를 설치하여 관계회사와의 거래에 대한 사전 심의 및 통제를 강화하고 있습니다. 본 규정은 이사회 또는 위원회의 사전 승인, 외부평가기관의 거래조건 검토, 감사 보고 의무 등 다양한 내부통제 장치를 포함하고 있으며, 모든 이해관계자 거래는 독립 제3자 수준의 가격으로 집행되도록 규정하고 있습니다.

현재 당사와 이해관계자 간의 거래는 합리적인 조건으로 이루어지고 있으며, 상기의 규정 하에 이루어지고 있습니다. 다만 이러한 노력에도 불구하고 특수관계자 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으니 투자자들께서는 이 점 유의하셔서 투자하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 이해관계자 내역은 아래와 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 기준 이해관계자 현황]

구분
이해관계자

지배기업

(최대주주)

㈜뉴파워프라즈마

종속회사
지에프 주식회사도우인시스 VINA

기타 관계회사
(주)스페이스프로㈜엔피엠GEN CELL Inc.New Power China Co., Ltd.New Power Plasma America, Inc.㈜엔피에너지㈜피앤피인베스트먼트㈜에이씨엔㈜태림HANKUK FIBER VIETNAM CO., LTD.HANKUK FIBER INDIA PRIVATE LIM㈜엔피이㈜엔피홀딩스엔피에너지신소재

당사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯한 다수의 관계회사가 있으며, 최근 3개 사업연도 기준으로 이해관계자와의 매입 거래 등이 있습니다. 주요 이해관계 거래처로는 지배기업인 ㈜뉴파워프라즈마를 비롯하여, 종속회사인 도우인시스 VINA, 지에프㈜ 및 관계회사인 ㈜엔피엠, ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스 등이 있으며, 이에 따른 거래 내역은 대부분 소액의 경상적 거래에 해당합니다. 다만, 도우인시스 VINA에 대한 대여금은
2025년 1분기말 기준 969억원 규모로, 종속회사의 설비 투자 및 운영자금 지원을 위한 목적입니다. 또한, 2024년 중 ㈜스페이스프로에 265억원 규모의 차입이 발생한 바 있으나, 해당연도에 상환이 완료되었습니다.

최근 3사업연도 중 이해관계자와의 매출ㆍ매입 거래 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도
및 최근 분기 이해관계자와의 매출
ㆍ매입 거래 내역]

(단위: 백만원)

성명(법인명)
관계
구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

금액
내용
금액
내용
금액
내용
금액
내용

㈜뉴파워프라즈마

지배기업
매입거래
-
-
-
-
54
지급수수료
-
-

매입채무
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜엔피엠
기타 관계회사
매입거래
187
소모품비 등
200
수선비 등
38
수선비 등
1
수선비 등

매입채무
-
미지급금
4
미지급금
-
-
-
-

㈜엔피홀딩스
기타 관계회사
매입거래
-
-
-
-
42
지급수수료
-
-

㈜스페이스프로
기타 관계회사
매입거래
-
-
-
-
183
이자비용
-
-

주)
2022년 ㈜엔피엠과의 거래에서 발생한 매입채무는 264천원으로, 백만원 단위에서 절사하여 기재를 생략하였습니다

최근 3사업연도 중 이해관계자와의 가지급금ㆍ대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역 내역은 아래와 같습니다.

[
최근 3사업연도

및 최근 분기 이해관계자와의 가지급금ㆍ대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역]

(단위: 백만원)

구분
성 명
관계
2022연도
2023연도
2024년
2025년 1분기
증권신고서제출일현재 잔액

증가
감소
증가
감소
증가
감소
증가
감소

대여금
도우인시스 VINA
종속기업
33,111
15,369
45,959
16,453
47,562
1,363
3,664
-
96,892

차입금
㈜스페이스프로
기타관계회사
-
-
-
-
26,500
26,500
-
-
-

최근 3사업연도 중 이해관계자와의 부동산 매매 및 임대차 내역 내역은 아래와 같습니다.

[
최근 3사업연도 및 최근 분기 이해관계자와의 부동산 매매 및 임대차 내역]

(단위: 천원)

성 명(법인명)
관계
종류
소재지
수량(면적)
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

임차
임차
임차
임차

지에프 주식회사
종속회사
건물
충북 청주시 흥덕구 옥산면 과학 산업 1로 38

42m
2

3,480
870
-
-

주)
당사가 지에프 주식회사에게 사무실을 임대하여, 지에프 주식회사가 당사에게 임차료를 지급한 내역입니다.

상기와 같은 이해관계자와의 거래 대다수는 적법한 절차를 거쳐 이루어졌으며, 이해관계자와의 거래 시 투명성을 높이고자 2023년 12월 04일 '내부거래 및 이해관계자 거래에 대한 통제 규정'을 제정하였고, 2024년 10월 22일 내부거래위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 당사는 해당 규정에 따라 이해관계자 거래를 적법하게 수행하고 있습니다. 당사의 '내부거래 및 이해관계자거래 규정'에 따르면, 관계회사와의 거래 시 경상거래를 제외하고는 이사회 또는 내부거래위원회의 승인을 받아야 하고, 제3자와의 거래에서 형성되는 가격과 유사한 수준으로 집행하도록 되어 있어 관계회사와의 거래를 통한 부의 이전 가능성은 낮다고 판단됩니다.당사의 '내부거래 및 이해관계자 거래에 대한 통제 규정'은 아래와 같습니다.

['내부거래 및 이해관계자 거래에 대한 통제 규정' 주요 내용]

구분
내용

제4조(거래의 범위)

내부거래 및 이해관계자 거래의 유형은 다음의 각 호와 같다.

① 매출 / 매입거래

② 부동산 구입 / 처분 / 생산공장 임대 거래

③ 외주 가공 및 용역 거래

④ 대리 및 임대차 협약

⑤ 연구개발의 이전

⑥ 면허 약정

⑦ 대여와 출자를 포함하는 금융거래

⑧ 담보 / 보증

⑨ 경영계약 및 기타 영업 및 경영활동상 중요한 거래

제5조(거래의 승인 및 방법)

① 회사는 내부거래 및 이해관계자와의 거래를 함에 있어 이사회의 승인을 받는 것을 원칙으로 한다.

이 경우 이사회의 승인은 출석 이사 3분의 2이상으로 한다. 다만, 자회사의 경영활동지원을 목적으로 하는 자금대여는 제7조의 규정에 따라 별도의 내부거래 위원회의 의결로 갈음 한다.

② 이사회 승인은 각 거래 건 별로 받는 것을 원칙으로 한다. 다만, 반복하여 이루어지는 동종동형의 거래에 대해서는 거래상대방, 기간, 한도 등을 합리적인 범위로 제한하여 한번에 이사회 승인을 받을 수 있다.

③ 이해관계자와의 거래의 내용과 절차는 공정하여야 한다.

④ 회사는 반기별로 내부거래 및 이해관계자와의 거래 실적을 감사에게 보고하여야 한다.

당사의 '내부거래위원회' 설치 목적 및 권한사항은 아래와 같습니다.

['내부거래위원회' 설치 목적 및 권한사항 주요 내용]

구분
내용

제1조

(목 적)

이 규정은 주식회사 도우인시스(이하 "회사"라 한다)의 내부거래 및 이해관계자와의 거래에 필요한 사항을 정하여 경영활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함으로써 내부통제관리를 철저히 하고자 함을 목적으로 한다.

제3조

(대 상)

① "내부거래"란 당해법인의 내부직원(비등기 임원 포함)을 대상으로 하는 거래를 말한다.

②
"이해관계자
"란 당해 법인의 최대주주 및 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다), 이사 또는 감사(감사위 원회 위원을 포함한다) 및 관계회사를 말한다.

③
"최대주주
"라 함은 금융회사의 지배 구조에 관한 법률 제2조 제6호 가목에 의거하여 규정한 주주를 말한다. 이 경우
"금융회사
"는 법인으로 본다.

④
"주요주주
"라 함은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제2조 제6호 나목에 의거하여 규정한 주주를 말한다. 이 경우
"금융회사
"는 법인으로 본다.

⑤
"특수관계인
"이라 함은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령 제3조 제1항 각호의 1에 해당하는 자를 말한다.

⑥
"관계회사
"라 함은 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령 제3조 제1항, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령 26조에 해당하는 자를 말한다.

제5조

(거래의 승인 및 방법)

① 회사는 내부거래 및 이해관계자와의 거래를 함에 있어 이사회의 승인을 받는 것을 원칙으로 한다. 이 경우 이사회의 승인은 출석 이사 3분의 2이상으로 한다. 다만, 자회사의 경영활동지원을 목적으로 하는 자금대여는 제7조의 규정에 따라 별도의 내부거래 위원회의 의결로 갈음 한다.

② 이사회 승인은 각 거래 건 별로 받는 것을 원칙으로 한다. 다만, 반복하여 이루어지는 동종동형의 거래에 대해서는 거래상대방, 기간, 한도 등을 합리적인 범위로 제한하여 한번에 이사회 승인을 받을 수 있다.

③ 이해관계자와의 거래의 내용과 절차는 공정하여야 한다.

④ 회사는 반기별로 내부거래 및 이해관계자와의 거래 실적을 감사에게 보고하여야 한다.

제7조

(내부거래위원회 설치운영)

① 회사가 자회사의 경영활동 지원을 위한 자금대여를 심의
·의결하기 위하여 이사회내에 내부거래 위원회를 설치한다.

② 내부거래위원회 위원은 총 3인(사외이사 2인, 사내이사 1인)으로 하되, 위원장은 사외이사 중에서 선임한다.

③ 회사에 자회사에 대한 자금대여 규모가 건당 미화200만불 초과, 또는 누적으로 미화200만불을 초과할 때마다 이사회에 의결을 거치도록 하고, 건당 미화200만불 이하일 경우에는 본 규정의 내부 거래위원회에서 심의의결한다.

제9조

(거래가격의 적정성)

이해관계자와의 모든 거래는 독립된 제 3 자와의 거래에서 형성된 가격으로 집행되어야 하며, 독립된 제 3 자와의 거래가격 산정이 어려울 경우 거래의 정당성을 위해 이사회는 외부평가 기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래가격을 결정할 수 있다.

그럼에도 불구하고, 이해관계자와의 거래는 본질적으로 잠재적인 이해상충의 가능성을 내포하고 있으며, 외관상 적법하게 이루어졌더라도 거래 조건의 적정성, 독립성, 투명성 등의 측면에서 제3자의 시각에서 의문이 제기될 수 있습니다. 예컨대, 종속회사에 대한 자금 지원이 과도하게 지속되거나 회수에 지연이 발생할 경우, 회사의 자금 유동성에 영향을 미칠 수 있으며, 관계회사와의 반복적 거래가 타사 대비 우월한 조건으로 체결되었을 경우에는 이익 이전 또는 소액주주의 권익 침해 논란으로 이어질 수 있습니다. 당사는 내부통제체계를 통해 이러한 리스크를 최소화하고 있으나, 시스템적 한계 및 외부 환경 변화 등으로 인해 모든 이해상충 가능성을 완벽히 차단하는 데는 한계가 존재할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사와 이해관계자 간 거래 구조, 내부통제 수준, 특수관계자 의존도 등을 종합적으로 고려하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 체계적인 내부회계 관리제도를 구축하고 운영하고 있으며, 이를 통해 회계 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있는 시스템을 마련하였습니다. 특히, 당사는 2024년 삼일회계법인과 내부회계 관리제도 구축을 위한 컨설팅을 진행하였으며,
2025년 상반기까
지 전산화 작업을 마친 후 본격적인 내부회계 관리제도를 운영할 예정입니다. 이를 통해 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 정확하게 작성되고 공시되도록 보장하며, 경영진과 투자자에게 신뢰성 있는 회계 정보를 제공할 수 있습니다.

당사는
「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 상장 후 2025년 사업연도부터 내부회계 관리제도에 대한 감사 및 평가를 진행할 예정이며, 향후 외부감사인으로부터 종합의견을 공시할 계획입니다. 또한, 당사는 자산총액 1천억원 이상인 상장사의 내부회계 관리제도 외부감사 의무에 따라 재무제표의 신뢰성을 확보하고 이를 관리하기 위해 지속적으로 시스템을 개선하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
내부회계관리제도가 적절히 운영되지 않거나 외부감사에서 중요한 취약점이 발견될 경우, 제재사항에 해당될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 결정을 하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위하여 회계의 부정 및 오류를 예방하고 이를 적시에 발견할 수 있도록 체계적인 회계시스템 관리 및 통제를 철저히 수행하고 있습니다. 이를 통해 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 부합하여 정확하게 작성되고 공시될 수 있도록 하고 있습니다. 또한, 당사는 코스닥 상장 예정 기업으로써 내부회계관리제도 구축을 위하여, 2024년 삼일회계법인과 컨설팅 및 용역 계약을 체결하여, 상장 후 전산화 작업을 거쳐 내부회계관리제도를
2025년 상반기까지 구축 완료할 예정입니다.

내부회계관리제도의 핵심은 모든 회계처리가 법적 및 회계기준을 충족하도록 관리하며, 회계정보를 제공하는 모든 과정에서의 투명성과 신뢰성을 확보하는 데 있습니다. 당사는 이와 같은 관리 시스템을 통해 회사의 재무 상태와 경영 성과가 공정하고 객관적으로 공시될 수 있도록 하며, 이에 대한 합리적인 확신을 경영진과 투자자에게 제공할 수 있습니다.

(1) 내부회계 관리 담당업무 조직도

구분
직책
성명
담당업무
겸임업무

내부회계관리책임자
대표이사
옥경석

1. 내부회계 관리 체계 구축 및 운영 책임: 회사의 전반적인 회계 관리 체계의 설계 및 운영을 책임지며, 내부 회계 관리 시스템의 유효성을 검토하고 지속적으로 개선합니다.

2. 내부회계 관리 시스템 감독: 전반적인 내부회계 관리 시스템의 효과적인 운영을 감독하고, 회계 관련 법규 준수 및 회계 부정 방지를 위한 방안을 제시합니다.

대표이사

내부회계관리자
부사장
김정렬

1. 내부회계 관리 운영: 회사 내의 회계 관리 시스템을 운영하고, 회계 관련 정책 및 절차를 수립하며, 이를 효율적으로 실행할 수 있도록 지원합니다.

2. 내부 감사 및 평가: 회계 관리 체계와 내부 통제를 수시로 평가하고, 회계 부정을 방지하기 위해 정기적인 감사 활동을 수행합니다.

3. 문서화 및 규정 관리: 회계 관련 문서화 및 절차 규정을 관리하고, 내부 회계 프로세스에 대한 교육을 주관합니다.

경영지원총괄(CFO)

내부회계실무자
프로
김서올

1. 회계 업무 수행 및 기록 관리: 실제 회계 업무를 수행하며, 재무제표 및 회계 관련 기록을 정확하게 관리합니다.

2. 내부 통제 시스템 운영 지원: 회사의 내부 통제 시스템이 제대로 작동하도록 지원하고, 내부 회계 절차를 문서화하여 관리합니다.

3. 회계 시스템의 일일 관리 및 점검: 회계 시스템을 점검하고 일일 거래 기록을 관리하며, 발생하는 회계 문제를 즉시 해결합니다.

공시/회계

(2) 내부회계 관리자의 인적사항

성명
생년월일
주요경력

김정렬
1963.03

1990.02 경희대학교/학사

1989.12 ~ 2020.12 삼성전자/지원팀 팀장/상무

2021.01 ~ 2024.09 스테코/지원팀 팀장/상무

2024.09~현재 ㈜도우인시스 경영지원실 실장(CFO)/부사장

당사는 옥경석 대표이사를 내부회계 관리책임자, 김정렬 부사장(CFO)을 내부회계 관리자, 김서올 프로를 내부회계 실무자로 지정하고 상장 이후 본격적인 내부회계 관리제도 운영을 위한 준비를 진행하고 있습니다. 현재
「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률
」(이하 '외감법')상 상장한 연도부터 내부회계관리제도가 적용됨에 따라 증권신고서 제출일 현재까지 내부회계관리제도의 관리·운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행되지 않았습니다. 따라서 당사의 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 없습니다. 당사는 상장 이후 2025년 사업연도에 대한 내부회계관리제도 관리·운영에 대하여 내부회계관리자 및 감사의 평가, 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 종합의견을 득하여 공시할 예정입니다.

이와 더불어, 당사는 증권신고서 제출일 현재 기준 외감법에 따라 자산총액 1천억원 이상인 상장사에게 제무제표 뿐만 아니라 내부회계 관리제도 외부감사 의무가 부여되고, 만약 2년 연속 비적정의견인 경우 코스닥시장 상장규정 제38조에 따라 상장적격성 실질심사 대상으로 지정됨을 인지하고 있습니다. 이에 따라 재무제표의 적정성뿐만 아니라 신뢰성 있는 회계정보를 산출하기 위한 인력, 조직 및 정책을 정비하는 등 내부회계 관리제도 운영의 효과성을 제고하고자 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.그럼에도 불구하고, 내부회계 관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계 관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

거. 내부정보 관리 미흡 위험
당사는 상장 이후 거래소 및 금융감독원의 공시 의무를 성실히 준수하기 위해 공시 전담조직을 체계적으로 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자를 임명하여 공시 전문성을 제고하고 있습니다. 공시책임자인 나성대 부사장과 공시담당자인 송현석 부장은 2024년 공시담당자 전문과정을 수료하였으며, 공시업무에 대한 점검 및 보완을 위해 상호 협력하고 있습니다. 또한, 당사는 내부자 거래 방지를 위한 내부정보관리규정을 제정하여 운영 중에 있습니다.다만,
당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고

공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 전혀 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 증권신고서 제출일 현재 공시 전담조직을 체계적으로 구축하였습니다. 또한, 공시전문성 제고 및 체계적인 공시체제 구축을 위해 나성대 부사장에게 공시책임자 역할을, 송현석 부장에게 공시담당자 역할을 부여한 바 있습니다. 공시책임자 및 공시담당자는 코스닥협회에서 주최한 '2024년 공시담당자 전문과정'을 수료하였고, 공시업무에 대해 공시책임자인 나성대 부사장과 공시담당자인 송현석 부장 간에 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추고 있습니다. 또한, 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 2023년 12월 내부정보관리규정을 제정하여 운영 중에 있습니다.당사의 공시책임자 및 공시담당자의 주요 경력은 아래와 같습니다.

[공시전담 조직 및 주요 경력]

직위
성명
담당업무
주요 경력
비고

부사장
나성대

경영관리총괄

2003.01 국방대학교/국방관리학/석사

1987.08~2008.12 기획재정부,금융위원회/서기관

2009.01~2017.01 한국산업은행/부행장

2017.01~2019.02 한국선박해양/대표이사

2019.03~2021.03 서울북부고속도로(주)/대표이사

2021.04~2024.01 ㈜엔피홀딩스/대표이사

2024.01~현재
㈜도우인시스/경영지원실/부사장

공시책임자

부장
송현석
공시/회계

2006.12~2015.02 효동개발 자금담당2015.02~2020.04 광스틸 재경담당

2020.06~현재 도우인시스 재경담당

공시담당자

그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험
증권신고서 제출일 현재 당사 임직원 관련 위법행위 및 관련 진행중인 소송은 존재하지 않으며, 당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있습니다. 다만, 당사가 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 이러한 위법행위가 당사의 평판에 상당한 손상을 입힐 수 있으며, 또한 향후 당사의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 임직원 관련 위법행위 및 관련 진행중인 소송은 존재하지 않으며, 당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있습니다.임직원 관련 위법행위는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 평판 훼손 혹은 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 당사의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.당사는 위와 같은 위법행위를 방지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있으나, 임직원 관련 위법행위를 항상 사전에 방지할 수는 없으며, 이러한 위법행위 방지를 위한 예방 조치들은 항상 효과적이지 않을 수 있습니다. 당사는 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 이러한 위법행위가 당사의 평판에 상당한 손상을 입힐 수 있으며 또한 향후 당사의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

당사는 2024년 온기 감사 이후 감사(검토) 받지 않은
당사 자체 결산 연결재무제표 기준 2025년 1월 매출액 3,715백만원, 영업손실 (-)1,675백만원, 2025년 2월 매출액 4,898백만원, 영업손실 (-)1,837백만원, 2025년 3월 매출액 8,023백만원, 영업이익 1,551백만원, 2025년 4월 매출액 9,482백만원, 영업손실 (-)938백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다. 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다

출처 : 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

투자위험요소 기재요렁 안내서 개정 주요내용.jpg
투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용

출처 : 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에 따라,
당사의 2024년 온기 감사 이후 감사(검토) 받지 않은 2025년 1월, 2월, 3월 및 4월, 5월의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서
향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
2025년 월별 잠정 영업손익]

(단위: 백만원)

구분
2023년(감사의견 적정)

2024년
(감사의견 적정)

2025년 1월
2025년 2월
2025년 3월
2025년1분기
2025년4월
2025년5월

매출액
95,063
141,708
3,715
4,898
8,024
16,637
9,482
17,505

매출원가
71,427
111,444
3,826
5,079
4,636
13,541
8,389
15,701

영업이익(손실)
7,811
9,696
(1,675)
(1,837)
1,551
(1,961)
(938)
136

주1) 2025년 1~3월 실적은 검토 받은 수치이며 2025년 4월, 5월 잠정실적은 당사의 가결산 기준 재무수치로 감사 또는 검토받지 않은 수치입니다.

주2) K-IFRS 연결 기준 수치입니다.

[
최근 3사업연도, 최근 분기 및 2025년 4~5월 영업손익]

(단위: 백만원)

구분
2022년1분기
2023년1분기
2024년1분기
2025년1분기
2025년4월
2025년5월

매출액
21,010
15,060
26,673
16,637
9,482
17,505

매출원가
15,987
14,556
18,980
13,541
8,389
15,701

영업이익(손실)
3,061
(2,935)
3,222
(1,961)
(938)
136

주1) 2025년 1~3월 실적은 검토 받은 수치이며 2025년 4월, 5월 잠정실적은 당사의 가결산 기준 재무수치로 감사 또는 검토받지 않은 수치입니다.

주2) K-IFRS 연결 기준 수치입니다.

'24년 1분기 매출 26,673백만원 대비 '25년 1분기 매출이 16,637백만원으로 감소한 것은 24년 1분기 베트남공장이 최초 양산 시기였으나 고객사로부터 프로젝트성으로 집중 납품(수율개선목적)을 하여 일시적 실적 호조로 인하여, 올해 실적이 상대적으로 저조하게 효과가 생긴 부분에 따른 기저효과 입니다. 해당 물량은 535,536대로 베트남 공장 월 생산능력이 650,010대임을 감안 시 중요한 물량으로 금액 효과는 8,945백만원 수준입니다. 해당 프로젝트성 매출 분은 2,3월에 발생한 부분으로 타분기 매출액에는 영향을 주지 않았습니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 코스닥시장 상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

러. 금융감독원 공시 위반 관련 위험당사는 현재의 대주주 및 경영진이 선임되기 전인 2016년 8월 18일 및 2016년 12월 27일 각각 43명과 7명(연고자 포함시 15명)의 개인투자자들을 대상으로 청약권유를 하여 보통주를 신주 발행하였습니다. 이때 해당 투자자는 전문가 및 연고자 제외하고 50인으로 해당 증권의 청약 권유 대상자 수가 50인 이상이 됨에 따라 자본시장법 제9조에 따른 모집에 해당되었습니다. 또한, 자본시장법 제119조 제1항 및 동법 시행령 제120조에 따라
해당 증권의 모집에 대해서 증권신고서 제출 의무가 발생하였으나, 당시 당사는 해당 사실을 인지하지 못하여 증권신고서 제출 의무를 위반하였습니다.증권의 모집행위와 관련하여, 해당 시점까지 벤처기업이던 당사는 현실적 여건상 한정된 자원을 초기 기술개발에 집중하는 사업환경과 연구·인력 중심으로 운영될 수 밖에 없던 사내 인력운용의 구조적 한계 속에서, 자금조달의 수단으로 활용된 투자자 펀딩의 절차적 규정과 관련 법령 등에 대한 충분한 이해가 없었습니다. 이러한 배경에서 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출의무가 발생할 수 있다는 사실을 인지하지 못한 상태로 신주를 발행하게 되어 당사는 결과적으로 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출을 누락하게 되었습니다.당사는 상장을 준비하는 과정에서 상장주선인을 선임하였으며, 상장주선인을 통해 모집 및 매출에 관한 증권신고서 제출 누락내용을 인지하게 되었습니다. 이에 따라
금융감독원에 2024년 11월 20일 자진신고를 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 동 공시위반 사항에 대한 금융감독원의 조사가 진행 중에 있으며, 조사결과에 따라 모집가액의 100분의 0.6~3.0(위반행위의 중요도 및 감안사유)내에서 과징금이 부과될 수 있으나 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수 없습니다.코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 내부정보관리규정을 제정하고 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수 및 전체 임직원 대상으로 교육을 실시할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 적시에 공시되지 않는 위험 및 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 당사 경영에 부정적인 영향이 있을 수 있으며,
규제기관의 제재가 내려질 경우 과징금 등 조치 규모에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자본시장법 제9조에 따르면 '모집'이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것을 말하며, '매출'이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 이미 발행된 증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 것을 말합니다. 이 경우 발행인(회사)은 증권신고서 제출 의무를 부담합니다. 다만, 자본시장법 제119조 제1항 에 따라 모집 또는 매출 금액이 10억원 미만의 '소액공모'에 해당되는 경우 증권신고서 제출 의무는 없으나, 자본시장법 제130조에 따라 관련 서류의 제출 및 기타 필요한 조치를 하여야 합니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률(약칭: 자본시장법) 및 시행령]

제9조(그 밖의 용어의 정의)⑦ 이 법에서 "모집"이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것을 말한다.⑨ 이 법에서 "매출"이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 이미 발행된 증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 것을 말한다.
제119조(모집 또는 매출의 신고)① 증권의 모집 또는 매출(대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정한 모집가액 또는 매출가액 각각의 총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상인 경우에 한한다)은 발행인이 그 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출하여 수리되지 아니하면 이를 할 수 없다.
제130조(신고서를 제출하지 아니하는 모집ㆍ매출)① 제119조제1항에 따른 신고서를 제출하지 아니하고 증권을 모집 또는 매출하는 발행인은 투자자를 보호하기 위하여 재무상태에 관한 사항의 공시, 그 밖에 대통령령으로 정하는 조치를 하여야 한다. 다만, 제119조제6항에서 정한 사유에 해당하는 때에는 그러하지 아니하다.

제161조(주요사항보고서의 제출)①사업보고서 제출대상법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 발생한 경우에는 그 사실이 발생한 날의 다음 날까지(제6호의 경우에는 그 사실이 발생한 날부터 3일 이내에) 그 내용을 기재한 보고서(이하 "주요사항보고서"라 한다)를 금융위원회에 제출하여야 한다. 이 경우 제159조제6항 및 제7항을 준용한다.5. 대통령령으로 정하는 경우에 해당하는 자본 또는 부채의 변동에 관한 이사회 등의 결정이 있은 때
시행령 제120조(모집 또는 매출의 신고대상)① 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출을 하기 위하여 신고서를 제출하여야 하는 경우는 다음 각 호와 같다.1. 모집 또는 매출하려는 증권(제3호 각 목의 증권은 제외한다)의 모집가액 또는 매출가액과 해당 모집일 또는 매출일부터 과거 1년 동안 이루어진 증권의 모집 또는 매출로서 그 신고서를 제출하지 아니한 모집가액 또는 매출가액[소액출자자(그 증권의 발행인과 인수인은 제외한다)가 제178조제1항제1호에 따른 장외거래 방법에 따라 증권을 매출하는 경우에는 해당 매출가액은 제외한다] 각각의 합계액이 10억원 이상인 경우
시행령 제137조(신고서를 제출하지 아니하는 모집ㆍ매출)① 법 제130조제1항에서 "대통령령으로 정하는 조치"란 다음 각 호의 조치를 말한다.1. 증권의 모집 또는 매출 전에 발행인(투자신탁의 수익증권이나 투자익명조합의 지분증권인 경우에는 그 투자신탁이나 투자익명조합을 말하며, 법 제159조제1항에 따른 사업보고서 제출대상법인 및 제176조제1항 각 호에 따른 외국법인등은 제외한다. 이하 이 조에서 같다)의 재무상태와 영업실적을 기재한 서류를 금융위원회에 제출할 것. 이 경우 해당 서류(집합투자증권인 경우는 제외한다)는 금융위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 회계감사인의 회계감사를 받거나 공인회계사의 확인과 의견표시를 받은 것이어야 한다.4. 증권의 모집 또는 매출이 끝난 경우에는 지체 없이 그 모집 또는 매출 실적에 관한 결과를 금융위원회에 보고할 것
시행령 제138조(금융위원회의 조치)법 제132조 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 조치"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조치를 말한다.1. 1년의 범위에서 증권의 발행 제한2. 임원에 대한 해임권고3. 법을 위반한 경우에는 고발 또는 수사기관에의 통보4. 다른 법률을 위반한 경우에는 관련 기관이나 수사기관에의 통보5. 경고 또는 주의

당사는
현재의 대주주 및 경영진이 선임되기 전인
2016년 8월 18일 및 2016년 12월 27일 각각 43명과 7명(연고자 포함시 15명)의 개인투자자들을 대상으로 청약권유를 하여 보통주를 신주 발행하였습니다.
자본시장법 시행령 제11조에 따르면 "50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집 또는 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다"고 규정하고 있습니다.
이때 해당 투자자는 전문가 및 연고자 제외하고 50인으로 해당 증권의 청약 권유 대상자 수가 50인 이상이 됨에 따라 자본시장법 제9조에 따른 모집에 해당되었습니다. 또한, 자본시장법 제119조 제1항 및 동법 시행령 제120조에 따라 해당 증권의 모집에 대해서 증권신고서 제출 의무가 발생하였으나, 당시 당사는 해당 사실을 인지하지 못하여 증권신고서 제출 의무를 위반하였습니다.

증권의 모집행위와 관련하여, 해당 시점까지 벤처기업이던 당사는 현실적 여건상 한정된 자원을 초기 기술개발에 집중하는 사업환경과 연구·인력 중심으로 운영될 수 밖에 없던 사내 인력운용의 구조적 한계 속에서, 자금조달의 수단으로 활용된 투자자 펀딩의 절차적 규정과 관련 법령 등에 대한 충분한 이해가 없었습니다. 이러한 배경에서 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출의무가 발생할 수 있다는 사실을 인지하지 못한 상태로 신주를 발행하게 되어 당사는 결과적으로 증권신고서 또는 소액공모공시서류 제출을 누락하게 되었습니다.당사는 상장을 준비하는 과정에서 상장주선인을 선임하였으며, 상장주선인을 통해 모집 및 매출에 관한 증권신고서 제출 누락내용을 비로소 인지하게 되었습니다. 이에 따라 금융감독원에 2024년 11월 20일 자진신고를 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 동 공시위반 사항에 대한 금융감독원의 조사가 진행 중에 있습니다.당사는 공시 위반을 인지한 이후 주요 주주들이 청약의 권유를 하는 경우 사전에 회사에 알리도록 하기 위해 당사의 공시책임자인 나성대 부사장으로 하여금 주요 주주들과 주기적으로 소통하도록 하고 있
습니다.

이에 더하여,
당사는 공시 의무를 적절하게 이행할 수 있는 인력 및 조직을 구축하였으며, 공시 책임자 및 공시담당자가 한국거래소 상장지원센터에서 운영하는 경영자 과정 및 상장전문가 교육을 이수하는 등 공시 의무에 주의를 기울이고 있으며, 공시 위반 사항이 발생하지 않도록 시스템을 정비하였습니다.

이처럼 증권신고서, 소액공모 공시서류 제출의무를 위반하는 경우, 다음의 제재조치가 취해질 수 있습니다.

위반 사항
구분
조치사항
관련 근거

증권신고서 제출의무
금융위원회 조치
금융위원회는 위반자에게 증권의 발행, 모집, 매출 그밖에 거래를 정지 또는 금지하는 등의 조치를 취할 수 있음
자본시장법 제132조 제1호 및 동법 시행령 제138조

과징금 부과
20억원을 초과하지 않는 범위 내에서 공모가액의 3%까지 과징금 부과할 수 있음
자본시장법 제429조 제1항 제2호

형사벌
형사상으로는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금 등에 처해질 수 있음
자본시장법 제444조 제12, 13호

소액공모 공시서류제출의무
금융위원회 조치
금융위원회는 위반자에게 증권의 발행, 모집, 매출 그밖에 거래를 정지 또는 금지하는 등의 조치를 취할 수 있음
자본시장법 제132조 제1호 및 동법 시행령 제138조

과태료 부과
1억원 이하의 과태료를 부과할 수 있음
자본시장법 제449조 제1항 제36호

증권신고서 제출일 현재 상기 위반 사항에 대한 금융감독원의 조사결과에 따라 모집가액의 100분의 0.6~3.0(위반행위의 중요도 및 감안사유)내에서 과징금이 부과될 수 있으나 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수 없습니다.

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 내부정보관리규정을 제정하고 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수 및 전체 임직원 대상으로 교육을 실시할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 적시에 공시되지 않는 위험 및 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 당사 경영에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 규제기관의 제재가 내려질 경우 과징금 등 조치 규모에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주)
10,757,022
주 중 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,858,981주(공모 후
26.58%
)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다.
상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모주식 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 당사의 상장예정주식수
10,757,022
주 중 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로,㈜엔피홀딩스가 보유한 4,764,762주(공모 후 지분율
44.29%
)는 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을 3년을 추가하여 상장일로부터 3년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 또한, 최대주주의 특수관계인(당사의 미등기임원)에 해당하는 부성은, 김은숙이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 보유 중인 1,756,688주(공모 후 지분율 16.33%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 근거하여 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자에 해당하여 상장일로부터 6개월간 의무보유합니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율
4.51%
) 및 788,577주(공모 후 지분율 7.33%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 근거하여 각각 상장일로부터 3년 6개월 및 상장일로부터 6개월간 의무보유됩니다.투자기간 2년 미만의 벤처금융 또는 전문투자자가 보유한 주식 22,100주(공모 후 지분율 0.21%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유 예정입니다. 더불어, 주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인이 보유한 15,000주(공모 후 지분율 0.14%)에 대해서는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.금번 공모를 통해 우리사주조합이 취득(우선배정) 예정인 주식은 20,000주(공모 후 지분율 0.19%, 공모주식수의 1.43%)이며, 해당 주식은 상장일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합 우선배정 주식수는 공모 과정에서 변경될 수 있습니다.한편, 상장주선인 키움증권㈜는 금번 공모 시「코스닥시장 상장규정」13조제5항제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)인
31,250주(공모 후 지분율 0.29%)
를 확정공모가액과같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있으며,
확정공모가액인 32,000원
을 기준으로 상장주선인 의무인수 주식수를 계산하였습니다.공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명

회사와의
관계

주식의종류
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
㈜뉴파워프라즈마
최대주주
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%
2,485,116
23.10%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜스페이스프로
최대주주특수관계인
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.46%
1,447,760
13.46%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

㈜엔피홀딩스
최대주주특수관계인
보통주
831,886
8.92%
831,886
7.73%
831,886
7.73%
-
-

상장 후
3년 6개월

주1)

부성은

미등기임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주2)

김은숙
미등기임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주2)

소계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.43%
4,779,762
44.43%
-
-
-
-

5%이상 주주
유암코젤코바 제1호사모투자합자회사
벤처금융
보통주
1,446,759
15.51%
1,446,759
13.45%
1,446,759
13.45%
-
-
상장 후 6개월
주3)

SVIC55호 신기술사업투자조합
벤처금융
보통주
1,273,241
13.65%
1,273,241
11.84%
484,664
4.51%
-
-

상장 후
3년 6개월

주4)

788,577
7.33%
상장 후 6개월

소계
2,720,000
29.17%
2,720,000
25.29%
2,720,000
25.29%
-
-
-
-

1%이상 주주
엠지(MZ) 소부장투자조합5호
벤처금융
보통주
309,929
3.32%
309,929
2.88%
309,929
2.88%
-
-
상장 후 6개월
주3)

구OO
타인
보통주
221,872
2.38%
221,872
2.06%
-
-
221,872
2.06%
-
-

소계
531,801
5.70%
531,801
4.94%
309,929
2.88%
221,872
2.06%
-
-

소액주주
한국대안투자자산운용
전문투자자
보통주
19,500
0.21%
19,500
0.18%
19,500
0.18%
-
-
상장 후 1개월
주5)

마운틴자산운용
전문투자자
보통주
12,600
0.14%
12,600
0.12%
2,600
0.02%
10,000
0.09%
상장 후 1개월
주5)

고OO
직원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.09%
10,000
0.09%
-
-
상장 후 6개월
주6)

조OO
직원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-
-
상장 후 6개월
주6)

기타 소액주주
보통주
1,247,109
13.37%
1,247,109
11.59%
-
-
1,247,109
11.59%
-
-

소계
1,294,209
13.88%
1,294,209
12.03%
37,100
0.34%
1,257,109
11.69%
-
-

공모주주
공모주주
보통주
-
-
1,380,000
12.82%
-
-
1,380,000
12.83%
-
-

우리사주조합
보통주
-
-
20,000
0.19%
20,000
0.19%
-
-
예탁일로부터 1년
주7)

상장주선인
상장주선인 의무인수
보통주
-
-
31,250
0.29%
31,250
0.29%
-
-
상장 후 3개월
주8)

합계
9,325,772
100.00%
10,757,022
100.00%
7,898,041
73.42%
2,858,981
26.58%
-
-

주1) 당사의 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마 및 최대주주의 특수관계자인 ㈜스페이스프로, ㈜엔피홀딩스가 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따르면 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항에 의거하여 의무보유기간을
3년을 추가하여 상장일로부터
3년 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주2) 최대주주등에 해당하여
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ)소부장 투자조합5호가 보유한 주식은
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 따라 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제7호에 따라 484,664주는 상장일로부터
3년 6개월 및 788,577주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 벤처금융 및 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주6)
주식매수선택권 행사를 통해 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 직원 2인에 대해서는,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 따라 상장일로부터 6개월간 의무보유 확약하였습니다.

주7)
금번 공모 시 우리사주조합에 배정된 20,000주는 한국증권금융에 예탁되어 예탁 후 1년 간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주8)
상장주선인의 의무인수분은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유합니다.

[상장 이후 시점별 유통가능 주식수]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

구분
주식수(주)
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
2,858,981
26.58%

상장후 1개월뒤 유통가능
2,881,081
26.78%

상장후 3개월뒤 유통가능
2,912,331
27.07%

상장후 6개월뒤 유통가능
5,487,596
51.01%

상장후 1년뒤 유통가능
5,507,596
51.20%

상장후
3년 6개월
뒤 유통가능

10,757,022
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

나. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장 시 공모 주식 1,400,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
31,250주
를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인 키움증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월간 의무보유 하여야 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

키움증권㈜
보통주
31,250주
1,000,000,000원
상장 후 3개월

주1)

위 취득금액은 공모희망가액인
29,000원 ~ 32,000원
중 최저가액인
29,000원
기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정 상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제15조제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
31,250주 보다 감소할 수 있습니다.투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 유의하시기 바랍니다.

다. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원 11명을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였으며, 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 204,400주입니다. 이는 공모 후 발행주식총수(
10,757,022주
)의 1.90%에 해당합니다.위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.43%
이며, 주식매수선택권 행사까지 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.79%
로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여에 따른 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며,
주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 잔여 주식매수선택권은 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 주, 원)

구분
부여대상
관계
부여일
주식의종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유기간

부여
행사
취소
소멸

8회차
차진규
관계사 임원
2019.10.31
보통주
30,000주
-
-
-
30,000주
2023.01.12~2026.01.11
13,000
상장일로부터 6개월

9회차
이형섭
미등기 임원
2021.03.29
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
2024.03.29~2027.03.28
13,000
상장일로부터 6개월

박찬주
미등기 임원
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000
상장일로부터 6개월

차경용
미등기 임원
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000
상장일로부터 6개월

송영남
미등기 임원
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000
상장일로부터 6개월

10회차
황관구
관계사 임원
2022.03.31
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
2025.03.31~2028.03.30
13,000
상장일로부터 6개월

박OO
직원
보통주
15,000주
-
-
-
15,000주
13,000
-

전
OO

직원
보통주
20,000주
-
-
-
20,000주
13,000
-

정
OO

직원
보통주
15,000주
-
-
-
15,000주
13,000
-

홍
OO

직원
보통주
14,400주
-
-
-
14,400주
13,000
-

김
OO

직원
보통주
10,000주
-
-
-
10,000주
13,000
-

합계
204,400주
-
-
-
204,400주
-
-
-

주1)
당사 임원에게 부여된 미행사 주식매수선택권 130,000주는 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의해 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 204,400주로 공모 후 주식수
10,757,022주

1.90%에 해당합니다. 이 중 당사 임원에게 부여된 미행사 주식매수선택권 130,000주는「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의해 상장일로부터 6개월간 의무보유 예정입니다.위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.43%
이며, 주식매수선택권 행사까지 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은
44.79%
로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여에 따른 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 본 증권신고서상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 이러한 점에 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

마. 투자자의 독자적 판단요구

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 하여서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자께서는 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 이러한 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의하시기 바랍니다.

바. 청약 전 투자설명서 교부
2009년 02월 04일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안 됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바랍니다. 동 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금손실 발생에 따른 위험
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며,

상장 이후 투자자는 여러 요인으로 인해 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매도하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.또한 수요예측을 거쳐 당사와의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

-
당사 재무 실적

-
당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망

-
당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망

-
당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가

-
기존 주주 또는 당사에 의한 향후 당사의 보통주 매도

-
국내외 증시 변동성

본건 상장에 따라 당사의 보통주 가격은 시시각각 변동할 수 있습니다. 국내외 증권시장에서 간간이 발생한 가격 및 거래량의 급격한 변동은 주식 시장가격에 영향을 미칩니다. 이와 같은 주가의 변동은 상장사의 영업실적과 무관하거나 비례하지 않는 경우가 흔합니다. 이에 따라 투자자는 당사의 보통주를 공모가격이나 그 이상의 가격으로 매도하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 공모(희망)가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망 공모가격은 EV/EBITDA 상대가치 평가방법을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망 공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA을 적용하여 산출되었지만, 희망 공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정이며, 그 완결성이 보장되지 아니합니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, EV/EBITDA 평가방식은 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있어 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.
최종 유사회사들은
사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 선정하였으나, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사의 공모가 산정은 EV/EBITDA를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였습니다. EV/EBITDA 방식은 회사의 전체 기업가치가 상각전영업이익(EBITDA)의 몇 배인지를 나타내는 지표이며, 기업가치는 EBITDA, 즉, 기업이 영업활동으로 창출해낸 현금성 영업이익에 비례한다는 것을 가정한 지표입니다. 영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을 통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.
다만, EV/EBITDA 방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 또한, 이러한 비교기업의 EV/EBITDA를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 희망공모가액 산정방법의 한계]

구분
한계

EV/EBITDA가치평가
EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.

유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 유사회사의
2024년 온기 실적 기준으로 산출된 EV/EBITDA를 산술평균하여, 당사의 2024년 온기 EBITDA에 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이에 따라 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 2024년 온기 기준 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 비교회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 이러한 기준에 따른 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정 부분 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높일 수 있습니다.

비교기업 선정 시 선정(제외)기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 비교기업 선정 과정에 대한 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출 방법』에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 비교기업으로 선정된 회사인
아이컴포넌트, 이녹스첨단소재, 시노펙스, 덕산네오룩스, 필옵틱스는 산업분류상 유사한 산업에 속해 있다고는 하나 실제로 영위하는 사업은 당사의 사업과 정확히 일치하지는 않습니다.또한
상기 최종 비교기업 5개사
는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에도 차이가 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

자. 상장요건 일부 미충족 관련 위험
금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우
,
코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한
투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 11월 22일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 04월 15일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금
번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.코스닥시장 상장규정 상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건] (다음 중 택1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 :- 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우- 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상- 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모(*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜도우인시스가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 "상장규정
"이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 04. 15)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 신청법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 신청법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 "거래소"라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의
·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.코스닥시장 상장규정 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.당사는 2024년 11월 22일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여
2025년 04월 15일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며,
코스닥시장에 상장하기 위해서는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재하므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차.
증권관련 집단 소송에 대한 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」은 2005년 1월 1일부터 시행되었습니다. 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단 소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않는다고 확신할 수 있는 근거는 없으며, 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되면, 상당한 비용이 발생함은 물론 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

「상법」상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 공모주식수 변동 가능 유의
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고, 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점유의하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

타. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른
환매청구권이 부여되지 않으며,
공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주 등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다.본건 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.아울러 당사는 본건 코스닥증권시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주인 (주)뉴파워프라즈마는 보통주 2,485,116주(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주인 (주)뉴파워프라즈마는 보통주 2,485,116주(공모 후 지분율 23.10%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

하. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험

당사는 2024년 온기 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 감사 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 2024년말 이후 월별 실적을『III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험』에 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계
기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 2024년 온기 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2024년 온
기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사 수익성 및 영업상황에 대한 투자자 이해를 돕기 위해,
'제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-III. 투자위험요소-2. 회사위험-더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험'에 당사의 2025년 1월부터 3월까지의 잠정 누적 실적(감사 또는 검토받지 않은 실적)을 기재하였으니 참고하시기 바랍니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 당사가 제시한 2024년 온기 재무제표는 작성기준일 이후의 변동이 반영되지 아니한 재무제표임을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

거. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제2편 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

너. 신규상장종목의 상장일 가격제한폭 확대에 따른 가격변동 위험

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다.
이에 따라
상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 12일 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」을 개정하였습니다.금번 코스닥시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1) 신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2) 신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다.

[신규상장종목의 상장일 기준가격 및 가격 변동 범위]

구분
변경 전
변경 후

상장일 기준가격
시가(공모가의 90% ~ 200%)
공모가격(별도의 가격결정 절차 없음)

상장일 가격제한폭
기준가격의 70% ~ 130%
기준가격의 60% ~ 400%

주1)
대상시장 : 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용)

주2)
대상증권 및 종목 : 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사)

주3)
적용시간 : 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장

당사는
개정된 규정을 적용 받으므로, 투자자께서는 변경된 기준가격 결정방법에 유의하여 주시길 바랍니다.

더. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은

2025년 07월 03일(목) ~ 2025년 07월 09일(수)
입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2025년 07월 14일(월) ~ 2025년 07월 15일(화)
에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은
2025년 07월 03일(목) ~ 2025년 07월 09일(수)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2025년 07월 14일(월) ~ 2025년 07월 15일(화)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

러. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.
또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

증권 인수업무 등에 관한 규정

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

금융위원회 고시 적용가능한 균등배정 방식 예시

1. 일괄청약방식(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고, B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택, B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정 B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상을 일반청약자 인원수로 나누어 그 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 전원 균등 이후 잔여 수량이 발생하는 경우에는 추첨 등의 방식을 활용해 균등배정 작업을 마무리합니다. 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분 배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약 경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

[금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

머. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.향후, 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

버. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한,

당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은
44,066
백만원(
확정공모가액인 32,000원 기준이며
인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을
시설 투자 및 운영자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍
니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 키움증권㈜ 이므로 문장의 주어를"당사" 또는"키움증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜도우인시스의 경우에는"동사", "회사" 또는"㈜도우인시스"로 기재하였습니다. ■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 키움증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜도우인시스에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜도우인시스로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 ㈜도우인시스에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관사인 키움증권㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 키움증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된" 예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 III. 투자위험요소를 참조하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
실적치(2024년 온기 기준 EBITDA)

적용산식

[ 2024년 온기 기준 EBITDA (①) x 유사기업 EV/EBITDA (②) - 순차입금 (
③) ] ÷ 주식수(
④) x {1 - 할인율(
⑤)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2024년 온기 기준 EBITDA
29,560백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 EV/EBITDA
15.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 참조 -(2) 비교기업 EV/EBITDA 산출

③
순차입금
25,136백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

④
주식수
10,964,654주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가 가액
38,185원

[{① x ②} - ③ ]
÷④

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
24.05% ~ 16.20%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
32,000원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을
확정하였습니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III.재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁 드립니다.

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여 확정공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
29,000원 ~ 32,000원

주당 확정공모가액
32,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜도우인시스의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

나. 희망공모가액의 산출방법

(1) 희망공모가액 산출 방법 개요
금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 영업실적, 재무지표,경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.
(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 선정 개요
일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정
대표주관회사인 키움증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜도우인시스의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 비교기업을 대상으로 EV/EBITDA를 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【㈜도우인시스 비교가치 산정시 EV/EBITDA 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.EV/EBITDA는 영업이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한 EV/EBITDA에 의한 가치 평가는 PER에 의한 가치 평가시 야기되는 감가상각방법 등 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표입니다.동사는 생산량 증가를 위해 설립시부터 설비투자가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 동사가 속해있는 디스플레이 소재 및 부품 산업은 감가상각비 비중이 큰 산업이며, 감가상각비는 비현금성비용으로 동사의 경제적인 이익과는 일부 괴리가 있다고 판단하였습니다. 따라서 설비 등 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)을 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

【
㈜도우인시스 비교가치 산정시 PER, PBR, PSR 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. 그러나 PER 평가의 기준이 되는 이익(당기순이익)은 회계처리기준이 다른 경우 비교가능성이 떨어지며, 특히 동사 산업과 같이 설비투자비중이 높은 산업의 경우 감가상각회계처리 등에 따라 이익수준이 다르게나타난다는 문제점이 있고, 자산처분손익, 자산손상차손, 파생상품평가손익 등 일시적 또는 비영업적인 항목도 이익액 산정에 영향을 줄수 있다는 점에서 비교지표로서의 한계를 가집니다. 이에 따라 가치산정시 제외하였습니다.

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며,
회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단하여 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

다. 유사기업의 선정

(1) 유사기업 선정 요약
대표주관회사인 키움증권(주)는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 시노펙스, 아이컴포넌트, 필옵틱스, 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재 5개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.

[유사기업 선정 기준 요약]

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
모집단 선정

한국표준산업분류 상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사- 액정 표시장치 제조업(C26211) : 10개사- 비디오 및 기타 영상기기 제조업(C26519) : 8개사- 그 외 기타 전자부품 제조업(C26299) : 64개사
- 디스플레이 제조용 기계 제조업(C29272) : 21개사- 유기발광 표시장치 제조업(C26212) : 4개사

107개사

2차
재무 유사성
① 2024년 온기 기준 영업이익 시현한 기업② 2024년 온기 기준 (지배)당기순이익을 시현한 기업③ 12월 결산법인일 것
58개사

3차
사업 유사성
플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비의 최근사업연도(2024년) 매출액 비중이 20% 이상인 기업
9개사

4차
일반 유사성

① 최근 사업연도 감사의견 적정일 것② 최근 1년간 관리종목 지정이 없을 것 ③ 상장 후 1년 이상 경과하였을 것④ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 영업의 양수도 등 중요한 경영 상의 변동이 없을 것⑤
비경상적인 EV/EBITDA multiple(5배 미만, 50배 초과)을 나타내지 않을 것

5개사

최종 선정된 비교기업은 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교 참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(2) 유사기업 선정 세부내역

(가) 1차 - 업종 유사성 (모집단 선정)

㈜도우인시스는 플렉시블 디스플레이에 결합되는 UTG(Ultra Thin Galss)제품을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 동사의 사업적 특성을 고려하여, 한국표준산업분류세세분류상 액정 표시장치 제조업(C26211), 비디오 및 기타 영상기기 제조업(C26519), 그 외 기타 전자부품 제조업(C26299), 디스플레이 제조용 기계 제조업(C29272), 유기발광 표시장치 제조업(C26212)에 속한 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장사를 모집단으로 선정하였습니다.

한국표준산업분류
주요 기업
기업수

액정 표시장치 제조업(C26211)
일진디스플레이, 엘지디스플레이, 인지디스플레이, 파인디앤씨, 아이컴포넌트, 디티씨, 세진티에스, 유아이디, 엘엠에스, 육일씨엔에쓰
10개사

비디오 및 기타 영상기기 제조업(C26519)
씨아이테크, 티제이미디어, 토비스, 코텍, 엠씨넥스, 휴맥스, 포커스에이치엔에스, 트루엔
8개사

그 외 기타 전자부품 제조업(C26299)
한솔테크닉스, 써니전자, 삼성전기, 엘지이노텍, 삼화전자공업, 에이치엘비이노베이션, 시노펙스, 동일기연, 엠케이전자, 모아텍, 성우테크론, 기가레인, 아모텍, 한국컴퓨터, 리노공업, 삼에스코리아, 케이에이치바텍, 대주전자재료, 오킨스전자, 아이티엠반도체, 에스엔케이폴리텍, 파트론, 제이엠티, 월덱스, 아이엠, 하이소닉, 씨엔플러스, 와이솔, 아모그린텍, 코칩, 알에스오토메이션, 세경하이테크, 알엔투테크놀로지, 다산솔루에타, 파버나인, 유티아이, 나무가, 드림텍, 링크드, 해성디에스, 제이앤티씨, 바이오로그디바이스, 덕산네오룩스, 나노씨엠에스, 솔루엠, 샘씨엔에스, 덕우전자, 상신전자, 이랜시스, 한화시스템, 이녹스첨단소재, 액트로, 지오엘리먼트, 엑스페릭스, 알에프머트리얼즈, 와이팜, 에이텀, 아모센스, 삼영에스앤씨, 아이씨에이치, 풍원정밀, 라온텍, 티에프이, 파인엠텍
64개사

디스플레이 제조용 기계 제조업(C29272)
참엔지니어링, 위지트, 아이씨디, 에스에이티, 탑엔지니어링, 디이엔티, 인베니아, 아바코, 디에스케이, 디아이티, 비아트론, 영우디에스피, 와이엠씨, 필옵틱스, 선익시스템, 힘스, 야스, 케이피에스, 에이피시스템, 신도기연, 에이치비솔루션
21개사

유기발광 표시장치 제조업(C26212)
빛샘전자, 아바텍, 엔피디, 핌스
4개사

자료:
NiceBizline

(나) 2차 - 재무 유사성

1차 비교기업으로 선정된 회사 중 재무유사성을 기준으로 58개사를 선정하였으며, 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

구분
기준

재무유사성
① 2024년 온기 기준 영업이익 시현한 기업② 2024년 온기 기준 (지배)당기순이익을 시현한 기업③ 12월 결산법인일 것

[㈜도우인시스 2차 비교기업 선정 결과]

(단위: 백만원)

회사명
결산월
2024년 영업이익
2024년 (지배)당기순이익
2차 선정여부

한솔테크닉스
12
33,355
6,717
O

써니전자
12
2,576
4,398
O

씨아이테크
12
(2,049)
(94)
X

삼성전기
12
735,006
679,130
O

참엔지니어링
12
(35,838)
(22,965)
X

엘지이노텍
12
706,043
449,274
O

삼화전자공업
12
(7,273)
(7,746)
X

일진디스플레이
12
1,390
5,654
O

에이치엘비이노베이션
12
(11,883)
(12,322)
X

시노펙스
12
21,229
28,050
O

티제이미디어
12
4,664
4,642
O

동일기연
12
192
776
O

엠케이전자
12
56,076
(26,869)
X

모아텍
3
(3,169)
(1,089)
X

엘지디스플레이
12
(560,596)
(2,562,606)
X

위지트
12
13,847
851
O

인지디스플레이
12
9,668
(3,875)
X

아이씨디
12
(26,684)
(28,291)
X

성우테크론
12
1,184
2,239
O

기가레인
12
(7,352)
(6,009)
X

파인디앤씨
12
(745)
(2,578)
X

토비스
12
58,372
57,737
O

코텍
12
23,548
27,281
O

아모텍
12
(23,901)
(19,787)
X

한국컴퓨터
12
12,158
13,593
O

리노공업
12
124,201
113,279
O

아이컴포넌트
12
2,597
3,294
O

삼에스코리아
3
(1,657)
(2,585)
X

에스에이티
12
3,352
2,527
O

케이에이치바텍
12
21,858
21,313
O

탑엔지니어링
12
(7,469)
(1,253)
X

디티씨
12
2,438
2,169
O

세진티에스
12
736
3,126
O

유아이디
12
244
891
O

빛샘전자
12
5,073
5,044
O

엘엠에스
12
(3,670)
(4,616)
X

대주전자재료
12
29,354
36,872
O

디이엔티
12
5,356
18,200
O

인베니아(주)
12
(10,858)
(10,049)
X

오킨스전자
12
1,904
(5,418)
X

아바코
12
21,104
26,393
O

아이티엠반도체
12
2,403
1,221
O

에스엔케이폴리텍
12
15,224
8,869
O

파트론
12
61,707
53,448
O

제이엠티
12
5,284
8,906
O

엠씨넥스
12
44,385
63,605
O

월덱스
12
70,305
65,037
O

아이엠
12
(2,892)
(24,948)
X

하이소닉
12
(4,348)
(4,392)
X

디에스케이
12
(19,700)
(7,840)
X

디아이티
12
24,089
28,930
O

휴맥스
12
6,200
(57,049)
X

씨엔플러스
12
(37)
(2,220)
X

와이솔
12
461
11,042
O

아모그린텍
12
4,471
2,120
O

코칩
12
2,899
3,230
O

알에스오토메이션
12
(3,713)
(9,078)
X

비아트론
12
6,758
13,624
O

영우디에스피
12
(4,974)
(3,937)
X

세경하이테크
12
31,496
41,311
O

알엔투테크놀로지
12
(2,688)
(1,719)
X

아바텍
12
5,797
8,896
O

다산솔루에타
12
1,995
(19,320)
X

와이엠씨
12
6,897
6,755
O

필옵틱스
12
13,796
5,577
O

선익시스템
12
7,907
(28,070)
X

파버나인
12
8,126
7,294
O

유티아이
12
(32,244)
(22,736)
X

나무가
12
20,949
26,116
O

육일씨엔에쓰
12
(476)
(412)
X

드림텍
12
23,554
3,889
O

링크드
12
(6,060)
(17,319)
X

해성디에스
12
56,870
58,697
O

엔피디
12
19,954
19,077
O

제이앤티씨
12
(46,091)
(33,401)
X

바이오로그디바이스
12
(3,415)
(9,754)
X

덕산네오룩스
12
52,472
45,762
O

힘스
12
169
2,711
O

나노씨엠에스
12
(8,858)
(8,843)
X

솔루엠
12
69,087
39,516
O

샘씨엔에스
12
5,201
3,318
O

야스
12
(9,659)
(9,988)
X

케이피에스
12
6,217
1,113
O

덕우전자
12
(992)
(483)
X

상신전자
12
2,128
2,405
O

이랜시스
12
5,855
4,986
O

에이피시스템
12
47,190
51,784
O

한화시스템
12
219,345
454,300
O

이녹스첨단소재
12
86,804
70,711
O

신도기연
12
(4,096)
(564)
X

액트로
12
2,417
1,485
O

에이치비솔루션
12
19,342
(20,757)
X

지오엘리먼트
12
5,314
3,350
O

엑스페릭스
12
(3,248)
(3,019)
X

알에프머트리얼즈
12
(1,453)
(4,793)
X

포커스에이치엔에스
12
(5,088)
(11,016)
X

와이팜
12
10,771
(7,834)
X

핌스
12
(4,872)
(5,653)
X

에이텀
12
(4,149)
(4,500)
X

아모센스
12
7,163
1,739
O

삼영에스앤씨
12
(3,121)
(3,362)
X

아이씨에이치
12
(3,230)
(12,841)
X

풍원정밀
12
(18,248)
(30,132)
X

트루엔
12
15,457
14,367
O

라온텍
12
(6,989)
(6,478)
X

티에프이
12
4,391
1,452
O

파인엠텍
12
(7,910)
(17,206)
X

출처: 각 사 사업보고서(금융감독원 전자공시시스템)

(다) 3차 - 사업 유사성

동사는 폴더블 스마트폰을 비롯한 플렉시블 디스플레이용 커버 윈도우로 적용되는 핵심 부품인 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 생산 및 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 동사가 속한 디스플레이 산업은 OLED 기술의 고도화가 이루어지고, 스마트폰을 비롯한 IT기기의 폴더블화에 대한 수요가 증가하면서, 특히 플렉시블 디스플레이 분야가 크게 확대되고 있습니다. 플렉시블 디스플레이 산업은 소재, 부품, 제조장비 및 패널 제조사가 긴밀히 협력하는 밸류체인 구조를 갖추고 있으며, 특히 소재, 부품 및 제조 장비의 기술혁신과 안정적 공급이 플렉시블 디스플레이 제품 경쟁력의 핵심 요소로 자리잡고 있습니다. 따라서, 동사와 유사회사를 선정함에 있어, 플레시블 디스플레이 밸류체인 내에 생산과 직접적으로 관련된 소재, 부품 및 제조장비 회사를 주요 비교 대상으로 삼았으며, 최근사업연도 기준으로 해당 매출 비중이 20%이상인 경우, 사업유사성이 있는 것으로 판단하였습니다.

디스플레이 산업내에서 특히 플렉시블 디스플레이 분야가 성장을 주도함에 따라, 디스플레이 관련 사업을 영위하는 많은 회사가 플렉시블 디스플레이용 제품 개발 및 사업 확장을 시도하고 있습니다. 다만, 단순히 플렉시블 디스플레이 사업에 진출계획을 가지고 있거나 초기 사업화 수준을 넘어, 실질적으로 해당 사업이 유의미하게 기업의 주요 매출원으로 작용하는지 여부를 기준으로 검토하였습니다. 또한, 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비 회사의 경우, 동일한 핵심 기술을 기반으로 한 제품을 디스플레이 산업외에 반도체, 2차전지, 전자부품 등 다양한 산업분야로 확장하여 적용하는 경우가 빈번합니다. 따라서, 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품, 및 제조장비 제품이 기업의 주요 사업 영역임에도 불구하고, 반도체, 2차전지, 전자부품 등 타 산업 분야로 적용되는 제품의 수주상황에 영향을 받아, 특정 기간에 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품, 및 제조장비 제품매출 비중이 낮을 수 있는 점을 고려하여 유사기업을 폭넓게 검토하고자 매출 비중 기준을 설정하였습니다.또한, 2024년 기준 전체 디스플레이 산업 내에서 플렉시블 디스플레이가 차지하는 비중은 시장조사업체 Market and Markets(*1) 기준 약 22.7%, 시장조사업체 IMARC Group(*2) 기준 약 16.2%로 파악되고 있습니다. 따라서, 전체 디스플레이 산업 내에서 플렉시블 디스플레이가 차지하는 비중은 약 20% 내외인 것으로 판단되며, 이러한 점도 함께 고려하여 매출 비중 기준을 설정하였습니다.

(*1) Markets and Markets는 글로벌 산업 및 기술 시장 분석에 특화된 유력 시장조사기관으로, 주요 B2B 산업군의 시장 규모 및 성장 예측에 대한 정량적 데이터를 제공합니다. 세계 8,000여 개 이상의 기업을 고객사로 두고 있으며, 기술 중심 산업에 대한 심층 보고서로 신뢰받고 있습니다.

(*2) IMARC Group은 다양한 산업 분야에 대한 글로벌 시장 정보와 전략적 인사이트를 제공하는 국제적 시장조사기관으로, 신흥시장 중심의 성장률 예측과 트렌드 분석에 강점을 가지고 있습니다. 산업별 가치사슬 분석을 통해 실무에 활용 가능한 분석 자료를 제공하고 있습니다.

이에 아래와 같은 조건을 갖춘
9개사를 비교기업으로 선정하였습니다.

구분
기준

사업유사성

① 디스플레이 관련 소재, 부품, 제조 장비 사업을 영위할 것

② 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비의 최근사업연도(2024년) 매출액 비중이 20% 이상인 기업

기업명
매출비중

조건
①

조건②
EV/EBITDA
선정여부
선정(제외)사유

한솔테크닉스
전자부품 파워보드49%, 휴대폰 스마트폰 EMS28%, 반도체 가공세정코팅13%, 차량 전장부품5%, 솔라 태양광모듈4%
X
X
2.81
제외
-

써니전자
수정진동자사업부 수출 60%, 수정진동자사업부 내수 40%
X
X
5.38
제외
-

삼성전기
컴포넌트솔루션43%, 광학통신솔루션37%, 패키지솔루션20%
X
X
5.50
제외
-

엘지이노텍
광학솔루션84%, 전장부품9%, 기판소재7%
X
X
2.36
제외
-

일진디스플레이
Touch Screen Panel75%, Sapphire Wafer25%
O
X
17.69
제외
주1)

시노펙스

FPCB사업88%, 필터사업12%

O
O
15.93
선정
-

티제이미디어
전자목차본 부문38%, 노래반주기 부문 30%, 반주기 음악콘텐츠 부문22%, 음원 IC 부문7%, 온라인 플랫폼 음악콘텐츠 부문3%
X
X
9.70
제외
-

동일기연
전자부품(제품)83%, 산업용(제품)13%, 전자부품(상품)3%
X
X
30.76
제외
-

위지트
Display 장비부품 73%, 반도체 장비부품 27%
X
X
8.74
제외
주2)

성우테크론
부품사업부41%, 장비사업부39%, PCB 임가공20%
X
X
8.74
제외
-

토비스
TFT-LCD 모듈52%, 산업용모니터43%, 기타5%
O
X
4.23
제외
-

코텍
TFT-LCD모니터97%, A/S서비스3%
O
X
204.85
제외
-

한국컴퓨터
OLED-PBA 제품62%, QD/LCD 모듈용 부품30%, 산업용 INVERTER7%, SERVO DRIVE1%, 상품1%
O
X
1.23
제외
주3)

리노공업
IC TEST SOCKET 류62%, LEENO PIN 류27%, 의료기기 제품10%, 의료기기 상품1%
X
X
18.69
제외
-

아이컴포넌트

배리어 코팅필름(COP,PET)52%, 일반 광학필름(PMMA)24%, 도광판용 필름(PC)17%, 코팅필름(PC,PMMA)5%, 기타 필름2%

O
O
8.40
선정
-

에스에이티
모바일 부품35%, 포장용 수축필름27%, 식품유통16%, 축중기13%, 폐기물처리5%
X
X
6.17
제외
-

케이에이치바텍
조립모듈57%, 기타IT제품,상품24%, 알루미늄20%
X
X
4.95
제외
-

디티씨
임대서비스71%, LCD모듈29%
O
X
(3.15)
제외
-

세진티에스
제품(세진옵티컬)49%, 제품(세진티에스)49%, 기타(세진티에스)1%
O
X
(20.96)
제외
-

유아이디
LCD식각38%, GLASS FILTER31%, ITO COATING30%, 부동산임대1%
O
X
9.13
제외
-

빛샘전자(주)
접합소재53%, 케이블조립체18%, 통신기기12%, LED 모듈 및 디스플레이9%, 광선로자재9%
O
X
5.71
제외
-

대주전자재료
전도성페이스트43%, 이차전지용음극재료22%, 형광체재료17%, 고분자재료12%, 태양전지페이스트4%
O
X
36.43
제외
-

디이엔티
이차전지사업89%, 디스플레이사업11%
X
X
8.08
제외
-

아바코
자동화 System75%, 진공부문13%, 컨버팅머신4%, 전용기부문4%, 기타장비3%
X
X
7.87
제외
-

아이티엠반도체
부품 부문(PMP,POC,PCM,센서 등)78%, SET 부문(배터리팩, 전자담배)22%
X
X
8.75
제외
-

에스엔케이폴리텍
SMT부문62%, 와이퍼부문33%, 폴리우레탄폼시트부문5%
X
X
2.10
제외
-

파트론
광메카사업67%, 센서&패키지사업22%, 전자통신사업12%
X
X
3.22
제외
-

제이엠티
FPBA(전자부품)31%, PBA(전자부품)23%, 세제 등(생활건강사업)19%, CD 등(기록매체복제)16%, 자동차 내장부품 사출물(자동차내장부품)10%
X
X
1.84
제외
-

엠씨넥스
휴대폰용69%, 자동차용30%, 개발의뢰품 및 샘플제작1%
X
X
4.73
제외
-

월덱스
실리콘73%, 쿼츠 외27%
X
X
3.96
제외
-

디아이티
LASER Solution62%, AOI Solution35%, 기타3%
X
X
3.95
제외
-

와이솔
SAW제품군98%, 로열티 및 임대2%
X
X
2.79
제외
-

아모그린텍
고효율 자성소재40%, ESS31%, 나노 멤브레인 소재21%, 방열 소재5%, 기타1%
X
X
11.30
제외
-

코칩
2024.04 신규상장
X
X
21.83
제외
-

비아트론

LTPS LCD 열처리장비48%,
Flexible Display 열처리장비40%, 기타(관리보수, 임대수익 등)6%, 기타 제품5%, AMOLED 열처리장비1%

O
O
1.43
선정
-

세경하이테크

광학필름43%, 데코필름37%, 사출필름18%, 상품1%

O
O
1.65
선정
-

아바텍
Glass Slimming ITO 코팅 & Metal 코팅100%
O
X
6.04
제외
주4)

와이엠씨

반도체및디스플레이부품37%,
디스플레이소재35%, 용역20%, 기타및상품8%

O
O
4.51
선정
-

필옵틱스

2차전지 공정장비69%,
OLED 레이저 장비28%, 기타2%

O
O
35.31
선정
-

파버나인
디지털샤이니지30%, 글로벌사20%, 생활가전외17%, TV 관련17%, 의료기기16%
O
X
5.55
제외
-

나무가
카메라모듈100%
X
X
2.05
제외
-

드림텍
IT & Mobile Communications42%, Compact Camera Module38%, Biometrics, Healthcare & Convergence19%
X
X
8.28
제외
-

해성디에스
리드프레임72%, Package Substrate28%
X
X
4.24
제외
-

엔피디
SMT부문(제품)65%, 와이퍼부문(제품)35%
O
X
1.71
제외
주5)

덕산네오룩스
디스플레이소재 수출 78%, 디스플레이소재 내수 22%
O
O
10.31
선정
-

힘스
OLED장비92%, 상품 및 기타7%, 비전모듈 등2%
X
X
28.64
제외
주6)

솔루엠
파워모듈 등69%, ESL28%, 기타 제품2%, 원자재1%
X
X
9.25
제외
-

샘씨엔에스
제품99%, 기타1%
X
X
30.40
제외
-

케이피에스
재생연괴 (순연, 합금연)88%, 의료기기, 의약품 등8%, OLED마스크인장기 등4%
X
X
29.31
제외
-

상신전자
노이즈 필터58%, 코일24%, 리액터11%, 기타7%
X
X
12.14
제외
-

이랜시스
생활 및 청정가전68%, 보안솔루션29%, 기타3%
X
X
16.81
제외
-

에이피시스템
AMOLED장비88%, 반도체장비10%, 2차전지장비1%, 해외영업1%
O
O
2.83
선정
주7)

한화시스템
방산75%, ICT25%
X
X
20.98
제외
-

이녹스첨단소재

디스플레이용 OLED 소재57%, 회로 소재34%, 반도체PKG용 소재9%

O
O
5.13
선정
-

액트로
Actuator99%, 장비류1%
X
X
3.34
제외
-

지오엘리먼트
반도체사업부69%, 가전제품 사업부27%, 상품4%
X
X
10.86
제외
-

트루엔
IP카메라82%, IoT기기 및 솔루션12%, 영상스트리밍솔루션4%, 기타2%
X
X
3.49
제외
-

티에프이
Board41%, COK36%, Test Socket23%
X
X
26.59
제외
-

주1)
일진디스플레이는 휴대폰 및 테블릿/자동차 전장/노트PC에 사용되는 터치스크린 패널, LED용 사파이어 웨이퍼 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 2024년 사업보고서 상에서 플렉시블 디스플레이 적용 계획이 있음을 밝혔지만, 아직 플렉시블 디스플레이에 적용되는 제품을 실제로 출시하거나 관련 매출이 발생된 이력이 없으므로 조건②에 해당하지 않아 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주2)

위지트는 디스플레이 제조의 핵심공정인 증착, 노광, 식각 공정에 적용되는 제조장비의 소모성 부품(Parts) 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 다만, 디스플레이 제조장비가 아닌 제조장비의 부품으로서 조건①에 해당하지 않으며, 플렉시블 디스플레이
생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비
매출이 없으므로 조건②에도 해당하지 않습니다. 따라서, 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주3)

한국컴퓨터는 TV 및 모니터 화면 구동기(OLED PBA) 위탁 생산을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 디스플레이 부품이라는 점에서 조건
①
에 해당하나,
플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비 매출이 없으므로 조건②에 해당하지 않습니다.

따라서, 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주4)

아바텍은 Glass Slimming ITO 코팅 및 Metal 코팅 사업을 주력으로 영위하고 있습니다. 이는 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 스마트 디바이스의 터치패널 오작동을 최소화하기 위한 특수 표면처리 기술입니다. 다만, 아바텍의 2024년 사업보고서에 따르면,
2014.09~2016.08까지 플렉시블 터치패널 연구개발 이력은 있으나 실제로 플렉시블 디스플레이 관련 제품 출시 및 매출 시현 이력이 없으므로, 조건②에 해당하지 않아 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주5)

엔피디는 스마트폰 터치스크린 구동에 필요한 FPCA 생산 및 판매, 자동차 와이퍼 생산 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.
디스플레이 부품이라는 점에서 조건①에 해당하나, 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 소재, 부품 및 제조장비 매출이 없으므로 조건②에 해당하지 않습니다. 따라서, 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주6)

힘스는 OLED 핵심공정인 유기물 증착 공정 관련된 모바일용 분할 메탈 Mask 연관 장비 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.
다만, 플렉시블 디스플레이 제조장비가 아닌 플렉시블 디스플레이의 합착 여부를 판별하는 검사 장비이므로 조건①과 조건②에 모두 해당하지 않습니다. 따라서, 비교기업 선정 시 당해 기업을 제외하였습니다.

주7)
에이피시스템은 AMOLED 제조장비 생산 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 2024년 에이피시스템의 사업보고서 기준으로 AMOLED 제조장비 매출 비중은 88% 가량이며, 그 중 플렉시블 OLED 디스플레이 패널 제조 장비가 포함되어 있는 것으로 파악됩니다. 다만, 플렉시블 OLED 디스플레이 패널 제조 장비의 매출 비중은 구체적으로 명시되지는 않았으나, 2024년 사업보고서상 플렉서블 디스플레이(Flexible Display) 패널 제조의 핵심공정 장비인 LLO(Laser Lift Off)장비를 주요 제품으로 기재하고 있고, 2011년 하반기부터 삼성디스플레이(SDC)사에 공급하기 시작하면서 최근 사업연도(2024년)까지도 플렉시블 디스플레이 생산과 관련된 제조장비 매출을 시현하고 있으므로 비교기업 선정 시 당해 기업을 선정하였습니다

한편, 상술한 바와 같이 플렉시블 디스플레이 소재, 부품 및 제조장비 사업을 영위하는 기업의 경우, 디스플레이 산업이외에도 반도체, 2차전지, 전자부품 등 다양한 산업분야로 제품이 적용되는 경우가 빈번한 바, 각 산업분야별 적용되는 주요제품의 수주상황 및 전방시장 변동에 따라 산업분야별 매출비중 변동이 높은 편에 속합니다. 또한, 디스플레이 사업만을 주력으로 영위하면서 다양한 제품라인업을 보유한 기업의 경우에도 수주 및 납품상황에 따라, 플렉시블 디스플레이용 제품군의 기간별 매출비중 변동이 유의미하게 발생하기도 하므로, 상기 사업유사성 기준에 따라 선정된 9개사의 2024년 온기 및 2025년 1분기 기준 매출비중을 참고목적으로 기재하였습니다.

기업명
매출비중(24년 온기)
매출비중(25년 1분기)

시노펙스
FPCB사업 88%, 필터사업 12%
FPCB사업 90%, 필터사업 10%

아이컴포넌트
배리어 코팅필름(COP,PET)52%, 일반 광학필름(PMMA) 24%, 도광판용 필름(PC) 17%, 코팅필름(PC,PMMA)5%, 기타 필름 2%
배리어 코팅필름(COP,PET) 56%, 일반 광학필름(PMMA) 18%, 도광판용 필름(PC) 18%, 코팅필름(PC,PMMA) 6%, 기타 필름 2%

비아트론
LTPS LCD 열처리장비 48%, Flexible Display 열처리장비 40%, 기타(관리보수, 임대수익 등) 6%, 기타 제품 5%, AMOLED 열처리장비 1%
LTPS LCD 열처리장비 3%, Flexible Display 열처리장비 88%, 기타(관리보수, 임대수익 등) 3%, 기타 제품 6%

세경하이테크
광학필름 43%, 데코필름 37%, 사출필름 18%, 상품 1%
광학필름 29%, 데코필름 36%, 사출필름 33%, 상품 2%

와이엠씨
반도체및디스플레이부품 37%, 디스플레이소재 35%, 용역 20%, 기타및상품 8%
반도체및디스플레이부품 38%, 디스플레이소재 37%, 용역 21%, 기타및상품 4%

필옵틱스
2차전지 공정장비 69%, OLED 레이저 장비 28%, 기타 2%
2차전지 공정장비 3%, OLED 레이저 장비 67%, 기타 30%

덕산네오룩스
디스플레이소재 수출 78%, 디스플레이소재 내수 22%
디스플레이소재 수출 65%, 디스플레이소재 내수 35%

에이피시스템
AMOLED 제조장비 88%, 반도체 제조장비 10%, 이차전지 제조장비 1%, 기타 1%
AMOLED 제조장비 79%, 반도체 제조장비 18%, 이차전지 제조장비 2%, 기타 1%

이녹스첨단소재
디스플레이용 OLED 소재 57%, 회로 소재 34%, 반도체PKG용 소재 9%
디스플레이용 OLED 소재 65%, 회로 소재 38%, 반도체PKG용 소재 7%

(*) 비아트론의 경우 Flexible Display 열처리장비 매출 비중이 2024년 40%에서 2025년 1분기 88%로 변동되었고, 세경하이테크의 경우 폴더블용 특수필름인 광학필름 매출 비중이 2024년 43%에서 2025년 1분기 29%로 변동되었으며, 필옵틱스의 경우 OLED 레이저 장비의 매출 비중이2024년 28%에서 2025년 1분기 67%로 유의미하게 변동이 있는 것으로 파악됩니다.

(라) 4차 - 일반 유사성

상기의 사업 유사성을 기준으로 선정된 총 8개사의 비교기업 중 아래의 일반 요건 기준에 따라 5개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

구분
기준

일반유사성
① 최근 사업연도 감사의견 적정일 것② 최근 1년간 관리종목 지정이 없을 것 ③ 상장 후 1년 이상 경과하였을 것④ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 영업의 양수도 등 중요한 경영 상의 변동이 없을 것⑤ 비경상적인 EV/EBITDA multiple(5배 미만, 50배 초과)을 나타내지 않을 것

기업명
선정요건
선정여부

① 최근 사업연도 감사의견 적정일 것
② 최근 1년간 관리종목 지정이 없을 것
③ 상장 후 1년 이상 경과하였을 것
④ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 영업의 양수도 등 중요한 경영 상의 변동이 없을 것
⑤ 비경상적인 EV/EBITDA multiple(5배 미만, 50배 초과)을 나타내지 않을 것

시노펙스
O
-
O(1995-04-20)
-
15.93
선정

아이컴포넌트
O
-
O(2008-12-16)
-
8.40
선정

비아트론
O
-
O(2012-05-04)
-
1.26
제외

세경하이테크
O
-
O(2019-07-30)
-
1.56
제외

와이엠씨
O
-
O(2012-11-15)
-
4.50
제외

필옵틱스
O
-
O(2017-06-01)
-
35.31
선정

덕산네오룩스
O
-
O(2015-02-06)
-
10.31
선정

에이피시스템
O
-
O(2017-04-07)
O(2025-04-28 회사합병 결정)
2.83
제외

이녹스첨단소재
O
-
O(2017-07-10)
-
5.13
선정

자료:
DART 전자공시 시스템

(3) 유사기업 선정 결과

[최종 유사기업 선정결과 요약]

최종 유사기업

시노펙스, 아이컴포넌트, 필옵틱스, 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는

5개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2024년 온기 기준 EBITDA를 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 유사기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

최종 유사기업의 사업 현황은 아래와 같습니다. (각사 2024년 사업보고서
및 2025년 분기보고서
참고)(가) 시노펙스
동사는 나노기술 및 소재분야의 전문성을 바탕으로 FPCB(연성인쇄회로기판)와 필터사업을 영위하고 있습니다. FPCB는 전자제품의 소형화, 경량화, 다기능화의 트렌드에 대응하는 핵심 부품으로, 대부분의 전자제품에 폭넓게 사용되고 있습니다. 동사는 FPCB 제조의 핵심 공정에서 필터 기술과의 시너지를 통해 제품 품질을 향상시키고 있습니다. 필터 사업은 공기청정, 수처리, 화학, 반도체 등 다양한 산업 분야에 여과 기술을 제공하고 있으며, 최근에는 친환경차 분야에 필요한 필터 및 분리막 영역까지 진출하며 시장을 확대해 나가고 있습니다. 2024년 온기 및 2025년 1분기 기준 각 사업부문별 매출액 및 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
2024년 온기
2025년 1분기

매출액
비율
매출액
비율

FPCB사업본부
제품
FPCB 모듈 외
핸드폰부품
210,349
89.26%
60,484
89.94%

필터사업본부
제품, 상품, 기타
Pleated 필터 외
액체여과 및 수처리 시스템
27,991
11.74%
6,768
10.06%

계
238,339
100.00%
67,252
100.00%

동사는 휴대폰에 적용되는 유연한 회로기판(FPCB)을 생산하고 있으며, 이는 플렉서블 디스플레이에 사용되는 핵심 부품이라는 점에서 동사와 유사한 사업 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.(나) 아이컴포넌트동사의 주력 제품은 IT 산업의 핵심 소재로, 배리어 코팅 필름과 도광판용 압출 필름으로 구성됩니다. 배리어 코팅 필름은 Encapsulation 봉지층용 필름으로 기존 QD용 TV를 넘어 ESL, 전자책, 태양유기전지 등 다양한 분야로 적용이 확대되고 있으며, 플렉서블 디스플레이 등 신규 시장 개화에 따른 진입 기회도 보유하고 있습니다. 도광판용 필름은 주로 노트북 및 태블릿PC용 디스플레이에 사용되며, 기술적 진입장벽이 높은 제품으로 연구개발을 통해 다양한 제품에 적용할 수 있을 것으로 기대됩니다. 이러한 제품은 IT산업의 전반에 활용되고 있으며, 현재는 자동차 부품소재분야로 확장되고 있습니다.

2024년 온기 및 2025년 1분기 기준
동사의 제품별 사용용도 및 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

매출유형
품목
사용용도
2024년 온기
2025년 1분기

매출액(비율)
매출액(비율)

제품매출
PC
도광판용 필름으로 사용되며 주로 노트북, 태블릿등에 적용되고 있습니다. 일반적인 범용화 된 제품으로는 가전기기/전자제품의 Name Plate, 자동차용 계기판 및 HUD , 스포츠 고글, 선캡등의 제품에 사용되는 필름입니다
6,176 (16.6%)
1,582 (18.1%)

COATED (PET)
배리어 코팅필름으로서 TV용 Encapsulation 필름, 디스플레이용 필름, 스마트폰, 노트북 등 다양한 IT기기의 평판디스플레이용 필름 및 봉지재로 기판에 적용되는 필름 입니다.
19,181 (51.7%)
4,950 (56.5%)

COATED (PC,PMMA)
일반 PC, PMMA 필름에 다양한 기능성코팅을 한 제품이며 휴대폰 윈도우, 가전제품의 범용화 된 데코용 등에 적용되는 필름입니다.
2,031 (5.5%)
522 (6.0%)

PMMA
전기전자제품 등 각종 디스플레이 윈도우용으로 휴대폰 윈도우, 피처폰 등에 사용되는 필름입니다.
8,939 (24.1%)
1,553 (17.8%)

기타
일반IT 제품의 기능성 필름으로 사용
678 (1.8%)
130 (1.5%)

기타매출
-
94 (0.3%)
7 (0.1%)

합계
-
37,099 (100%)
8,744 (100%)

동사의 주력 제품인 배리어 필름이 플렉서블 디스플레이용 소재로 활용 가능하다는 점과, 디스플레이 기술의 진화 방향과 시장 확장성 측면에서 동사와 유사하다고 판단하였습니다.(다) 필옵틱스동사는 핵심 고유 기술인 광학기술을 기반으로 OLED 디스플레이 제조공정, 반도체, 태양광, 전기차용 2차전지 제조공정에 사용되는 첨단 자동화장비를 제작 및 공급하고 있습니다. OLED 디스플레이 분야에서는 세계 최초로 레이저 가공 표준 설비를 양산하며, Laser Cutting, Laser Lift Off, UTG 가공 장비 등을 통해 폴더블 및 롤러블 등 다양한 디스플레이 공정기술에 대응한 제품 라인업을 확장하고 있습니다. 반도체 장비는 Laser TGV, Drilling, Singulation, 노광기 등 패키징 공정용 장비를 국내외 주요 고객사에 공급하고 있으며, 태양광 분야에서는 페로브스카이트 기반의 차세대 전지 제조 장비를 개발하여 공급하고 있습니다. 2차전지 분야에서는 Notching-Stacking 일체형 장비를 공급하며 업계 최고 지위를확보하고 있으며, 원통형 배터리 권취기를 개발하여 글로벌 고객사에 공급하고 있습니다. 또한, 전고체 배터리용 적층 설비 및 Notching-Slitting 일체형 장비 등 차세대 전극 공정 장비로 포트폴리오를 다변화하고 있습니다.
2024년 온기 및 2025년 1분기 기준
각 사업부문별 매출액 및 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

사업부문
주요제품
2024년 온기
2025년 1분기

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

OLED 디스플레이
Rigid 및 Flexible OLED 공정장비 등
115,620
28.1
21,820
66.8

이차전지 공정장비
Stacking 장비 및 Laser Notching 장비 등
285,399
69.5
958
2.9

기타
반도체 및 태양광 장비 등
9,875
2.4
9,896
30.3

합계
410,894
100.0
32,674
100

동사는 OLED 디스플레이 제조 공정에 필수적인 기술을 기반으로, 플렉서블 디스플레이 생산에 적합한 장비를 공급하고 있습니다. 이에 따라 폴더블, 롤러블, 대면적 OLED 등 다양한 형상에 대응할 수 있는 공정 기술을 보유하고 있을 뿐만 아니라 동사와도 거래 관계가 있어, 사업적 유사성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.(라) 덕산네오룩스동사는 OLED 핵심 구성요소인 유기재료를 생산하는 회사입니다. OLED의 유기재료는 전기에너지를 빛에너지로 방출하여 자발광 디스플레이로 구현하는 발광과 발색이라는 핵심적인 역할을 하며, 이를 통해 기존 LCD와 달리 형태에 구애받지 않는 디스플레이를 구현이 가능합니다. 동사는 OLED 발광 소재 중 HTL과 Red Host, R Prime, G Prime을 주력으로양산 및 납품하고 있으며, 지속적인 R&D를 통해 다양한 유기재료 개발에도 주력하고 있습니다. OLED는 차세대 디스플레이로 주목받고 있으며, Flexible 제품과 다양한 어플리케이션을 통해 OLED 적용 제품군 확대가 가속화 될 것으로 예상됩니다.
2024년 온기 및 2025년 1분기 기준
제품별 매출액 및 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

매출유형
품목
주요 상표 등
2024년 온기
2025년 1분기

매출액 (비율)
매출액 (비율)

제품
디스플레이 소재
-

212,252 (100.0%)

37,944 (100.0%)

동사는 OLED의 핵심 소재인 발광층에 사용되는 호스트(Host)와 도판트(Dopant)를 개발,생산하고 있습니다. 해당 소재는 Flexible OLED에도 적용 가능하다는 점에서, 플렉서블 디스플레이에 사용되는 부품을 주요 사업으로 영위하는 동사와 유사한 사업 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.(마) 이녹스첨단소재동사는 고분자 합성/배합 기술을 기반으로 디스플레이용 OLED 소재, 회로 소재, 반도체 PKG용 소재 등을 개발,제조 및 판매하는 IT소재 사업을 영위하고 있습니다. 디스플레이용 OLED 소재는 전 세계 주요 패널 제조사에 공급되고 있으며, 제품군을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 회로 소재 분야는 현재 동사를 중심으로 과점 시장이 형성되어 있으며, 국내 최대 수준의 생산능력과 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 높은 수준의 제품을 공급하고 있습니다. 반도체 PKG용 소재는 과거 전량 수입에 의존하던 품목으로, 동사는 국내에서 유일하게 Full line-up을 갖추고 공급 중이며, 전방업체와의 공동개발을 통해 소재 국산화에 기여하고 있습니다.
2024년 온기 및 2025년 1분기 기준 각 제품군별 매출액 및 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목 및 용도
주요상표등
2024년 온기
2025년 1분기

매출액
매출비율
매출액
매출비율

IT소재
상품, 제품,용역, 기타
디스플레이용 OLED 소재
INNOLED
242,683
57.40%
73,946
65.37%

회로 소재
SMARTFLEX
143,227
33.88%
31,766
28.08%

반도체 PKG용 소재
INNOSEM
36,900
8.73%
7,404
6.55%

계속 사업 매출
422,810
100.00%
113,116
100.00%

동사는 기술력을 바탕으로 전방업체의 수요에 맞춘 소재를 개발·제조하며, 디스플레이용OLED 소재 및 PI필름을 삼성디스플레이에 공급한다는 점에서 동사와 유사하다고 판단하였습니다.

(4) 유사기업 기준 주가
기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2025년 4월 23일을 분석기준일로 하여 기준일(2025년 4월 23일)의 종가, 최근 1주일(2025년 4월 17일 ~2025년 4월 23일) 종가 평균, 최근 1개월(2025년 3월 21일 ~ 2025년 4월 23일) 종가 평균 중 최소값을 적용하였습니다.

(단위: 원)

구분
시노펙스
아이컴포넌트
필옵틱스
덕산네오룩스
이녹스첨단소재

2025-04-23
6,710
5,360
33,150
29,650
23,000

2025-04-22
6,670
5,270
31,550
28,600
22,350

2025-04-21
6,580
5,310
32,250
28,450
22,250

2025-04-18
6,800
5,230
32,100
28,950
22,300

2025-04-17
6,540
5,120
32,600
28,400
22,150

2025-04-16
6,440
5,150
31,600
27,950
22,050

2025-04-15
6,750
5,190
33,150
28,850
22,700

2025-04-14
6,510
5,150
32,900
27,750
22,550

2025-04-11
6,450
5,220
32,600
26,150
21,100

2025-04-10
6,110
5,190
30,650
25,200
21,000

2025-04-09
5,680
5,070
28,950
23,650
19,750

2025-04-08
5,730
5,150
28,500
24,250
20,100

2025-04-07
5,910
5,120
28,700
24,850
19,930

2025-04-04
6,350
5,320
31,950
26,400
21,700

2025-04-03
6,230
5,090
32,250
26,650
22,100

2025-04-02
6,370
5,200
32,600
27,350
22,150

2025-04-01
6,600
5,180
33,050
27,900
22,400

2025-03-31
6,940
5,070
33,300
27,000
22,400

2025-03-28
7,330
5,060
34,550
27,650
23,000

2025-03-27
7,650
5,070
36,250
28,300
23,350

2025-03-26
7,440
5,100
37,500
28,650
23,950

2025-03-25
7,980
5,090
36,800
28,300
23,950

2025-03-24
8,070
5,080
40,550
29,100
24,650

2025-03-21
7,970
5,150
39,450
29,500
25,600

분석기준일 종가(A)
6,710
5,360
33,150
29,650
23,000

1주일 평균(B)
6,660
5,258
32,330
28,810
22,410

1개월 평균(C)
6,742
5,164
33,206
27,479
22,353

기준 주가(Min[(A), (B), (C)])
6,660
5,164
32,330
27,479
22,353

출처:
한국거래소

(5) 증권신고서 및 한국거래소 상장예비심사신청서에 경쟁기업으로 기재된 기업이 비교기업에서 제외된 사유
한편 한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
도우인시스(연결)
유티아이(연결)
이코니(연결)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제20기)

2023년

(제21기)

2024년

(제22기)

설립일
2010.03.25.
2010.04.16
2003.03.18

매출액
89,263
95,063
141,708
36,443
19,361
18,560
42,660
23,849
17,431

매출원가율
75.05%
75.14%
78.64%
68.61%
80.05%
138.57%
96.26%
96.39%
102.62%

영업이익(손실)
11,332
7,811
9,696
(4,641)
(19,732)
(32,244)
(1,177)
(1,612)
(4,287)

이익률
12.69%
8.22%
6.84%
-12.73%
-101.91%
-173.73%
-2.76%
-6.76%
-24.59%

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(12,053)
(29,568)
(22,739)
305
(1,265)
(3,322)

이익률
5.31%
-1.70%
10.78%
-33.07%
-152.72%
-122.52%
0.71%
-5.30%
-19.06%

총자산
159,304
166,651
187,554
115,275
100,827
160,640
41,448
18,386
60,671

총부채
131,944
131,445
65,376
67,969
83,611
86,088
30,349
11,133
56,388

자기자본
27,360
35,206
122,178
47,306
17,215
74,552
11,099
7,253
4,283

상장여부

(상장일)

비상장
코스닥 상장(2017.09)
비상장

주요제품

(매출비중)

UTG

(92.18%)

카메라 윈도우 커버 글라스

(97.44%)

EFG(Evolution Foldable Glass),UTG(Ultra Thin Glass)

(출처: Dart 전자공시시스템,
NICE BizLINE)

주1) 동사, 유티아이, 이코니 연결실적 기준입니다.

상기의 경쟁기업 중 ㈜유티아이는 분석기준일 현재 "2차 선정기준(재무 유사성) - 2024년 온기 기준 영업이익 및 (지배)당기순이익을 시현한 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다. ㈜이코니는 비상장회사로 비교기업 선정기준 중 "1차 선정기준(업종유사성) - 한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

[경쟁기업으로 기재된 기업의 비교기업 제외 사유]

회사명
제외사유

㈜유티아이

㈜유티아이는
분석기준일 현재 "2차 선정기준(재무 유사성) - 2024년 온기 기준 영업이익 및 (지배)당기순이익을 시현한 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

㈜이코니

㈜이코니는 비상장회사이며, 이에 따라 비교기업 선정기준 중 "1차 선정기준(업종유사성) - 한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사"에 해당하지 않아제외하였습니다.

라. 희망공모가액 산출

㈜도우인시스의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법은 EV/EBITDA를 적용하여 산출한 기업가치를 산술평균하였습니다.
(1) EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출

[EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의EV/EBITDA는 회사의 전체 기업가치가 상각전영업이익(EBITDA)의 몇 배인지를 나타내는 지표이며, 기업가치는 EBITDA, 즉, 기업이 영업활동으로 창출해낸 현금성 영업이익에 비례한다는 것을 가정한 지표입니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이존재합니다.특히 동사가 속한 디스플레이 부품 및 소재 제조업의 경우 총자산 중 유무형자산의 비중이 높으며, 전체비용에서 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 수 있습니다. 또한, 비교기업 간 차입금의 비중이 각각 상이하여 자본구조 및 자분조달비용의 차이로 인한 순이익의 차이가 존재합니다.이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.② 산출 방법EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 각 사 사업보고서 및 분반기보고서 등 최근 공시자료 기준의 EBITDA를기준으로 산출한 비교회사의 EBITDA 당 기업가치를 동사의 현재 EBITDA에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA※ 기업가치 = 기준시가총액 + 순차입금- 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값- 순차입금 : 이자지급성부채(장단기차입금, 사채, 리스부채 등) - 현금및현금성자산대표주관회사인 키움증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수※ 비교대상회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 각사의 공시자료를 참조하였습니다.③ 한계점EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

(2) 비교기업 EV/EBITDA 산출
상기에서 산출한 기준주가를 이용하여 비교기업의 2024년 온기 기준의 EV/EBITDA를 산출하였습니다.

[2024년 온기 기준 EV/EBITDA 산정]

(단위: 백만원, 배)

구분
산식
시노펙스
아이컴포넌트
필옵틱스
덕산네오룩스
이녹스첨단소재

기준시가총액
(A)
586,024
36,515
739,896
682,340
452,156

이자지급성부채
(B)
35,248
13,336
75,497
32,777
284,774

현금및현금성자산
(C)
46,179
6,275
84,951
71,262
187,255

순부채
(D) = (B) - (C)
(10,931)
7,061
(9,454)
(38,485)
97,519

기업가치(EV)

(E) = (A) + (D)

575,093
43,576
730,441
643,855
549,675

영업이익
(F)
21,229
2,597
13,796
52,472
86,804

유
무형자산상각비

(G)
14,876
2,590
6,892
9,989
20,438

EBITDA
(H) = (F) + (G)
36,106
5,187
20,688
62,460
107,242

EV/EBITDA
(I) = (E) ÷ (H)
15.93
8.40
35.31
10.31
5.13

적용 EV/EBITDA 거래배수
15.01배

출처)
전자공시시스템(DART) 각 사 분기보고서

주1)
이자지급성부채 및 현금및현금성자산은 2024년말 기준입니다.

주2)
상기의 영업이익 및 유무형자산상각비는 2024년 온기 기준으로 산출하였습니다.

(3) 주당 평가가액 산출

[EV/EBITDA에 의한
㈜도우인시스 평가가치]

(단위 : 백만원, 주)

구분
산식
산출내역
비고

적용 EBITDA
(A)
29,560 백만원
주1)

적용 EV/EBITDA 배수
(B)
15.01 배
-

Enterprise Value
(C) = (A) X (B)
443,820 백만원
-

순부채
(D)
25,136 백만원
주2)

시가총액
(E) = (C) - (D)
418,684 백만원
-

적용주식수
(F)
10,757,022 주
주3)

주당 평가가액
(G) = (E) ÷ (F)
38,922 원
-

주1)

적용 EBITDA 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
산식
EBITDA

영업이익
(A)
9,696 백만원

감가상각비
(B)
18,501 백만원

무형자산상각비
(C)

998
백만원

사용권자산감가상각비
(D)

365
백만원

2024년 적용 EBITDA

(E) = (A) + (B) + (C) +
(D)

29,560 백만원

주2)

순부채 상세 산출 내역은 다음과 같습니다.

구분
금액

단기차입금
27,000 백만원

유동성장기차입금
10,400 백만원

유동리스부채
329 백만원

장기차입금
11,100 백만원

비유동리스부채
930 백만원

소계
49,759 백만원

현금및현금성자산
24,623 백만원

순부채
25,136 백만원

주3)

적용 주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

구분
주식수
비고

기발행주식총수
9,325,772주
보통주

모집주식수
1,400,000주
IPO 공모시 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
31,250주

확정공모가액
기준

주식매수선택권
204,400주
-

적용주식수
10,757,022주
-

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정
상기 EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜도우인시스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【
㈜도우인시스의 희망공모가액 산출내역】

구분
내용
비고

주당 평가가액
38,922원
-

평가액 대비 할인율
25.49% ~ 17.78%
주1)

희망공모가액 밴드
29,000원 ~ 32,000원
-

확정 주당 공모가액
32,000원
주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2024년~2025년 4월 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업(스팩 제외)의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2024년~2025년

4월 코스닥 신규 일반상장법인의 평가액 대비 할인율]

상장일자
회사명
하단
상단

2025-04-04
한국피아이엠
42.37%
30.59%

2025-04-03
에이유브랜즈
20.19%
8.79%

2025-03-24
더즌
36.51%
24.41%

2025-03-20
티엑스알로보틱스
36.53%
25.49%

2025-03-20
한텍
51.84%
43.46%

2025-03-07
엠디바이스
48.36%
40.11%

2025-03-06
대진첨단소재
41.40%
30.11%

2025-02-25
엘케이켐
39.77%
29.73%

2025-02-24
위너스
26.93%
17.19%

2025-02-20
모티브링크
29.43%
16.98%

2025-02-17
동국생명과학
21.75%
11.20%

2025-02-13
동방메디컬
47.53%
38.78%

2025-02-04
피아이이
39.17%
23.97%

2025-02-03
삼양엔씨켐
26.89%
17.75%

2025-01-24
데이원컴퍼니
29.25%
14.14%

2025-01-24
아스테라시스
24.95%
13.70%

2025-01-23
미트박스글로벌
41.50%
29.18%

2024-12-20
듀켐바이오
39.80%
30.99%

2024-12-16
벡트
31.53%
23.71%

2024-11-20
위츠
29.42%
14.77%

2024-11-19
사이냅소프트
38.26%
27.98%

2024-11-18
엠오티
19.84%
6.48%

2024-11-18
에스켐
30.39%
21.82%

2024-11-13
닷밀
33.08%
20.91%

2024-11-01
탑런토탈솔루션
46.73%
37.85%

2024-11-01
에이럭스
26.24%
13.41%

2024-10-31
성우
25.89%
14.03%

2024-10-25
에이치엔에스하이텍
31.78%
19.37%

2024-10-22
한켐
30.08%
18.90%

2024-10-18
와이제이링크
32.47%
23.05%

2024-10-18
인스피언
33.10%
16.38%

2024-09-30
제닉스
36.95%
23.44%

2024-08-30
아이스크림미디어
27.89%
9.41%

2024-08-22
엠83
43.84%
33.63%

2024-08-21
티디에스팜
21.75%
11.86%

2024-08-16
유라클
33.78%
22.74%

2024-06-27
하이젠알앤엠
33.83%
19.13%

2024-06-14
그리드위즈
51.65%
43.11%

2024-05-24
노브랜드
32.34%
14.45%

2024-05-07
코칩
28.57%
9.08%

2024-03-13
오상헬스케어
47.91%
39.89%

2024-02-06
스튜디오삼익
29.36%
19.62%

2024-02-01
이닉스
34.71%
21.93%

2024-01-29
포스뱅크
28.26%
17.23%

2024-01-26
현대힘스
39.84%
24.20%

2024-01-25
HB인베스트먼트
37.10%
26.62%

2024-01-24
우진엔텍
25.30%
14.87%

평균
34.17%
22.48%

최소
19.84%
6.48%

최대
51.84%
43.46%

중간값
33.08%
21.82%

동사의 적정 기업가치 평가를 위해 적용한 할인율 밴드는
24.05% ~ 16.20%입니다. 대표주관회사는 상기와 같이 2024년 이후 평가기준일(2025년 4월 23일)까지 코스닥시장에 신규 일반상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여

25.49% ~ 17.78%
의 할인율을 적용하여
확정공모가액을 32,000원으로 최종 결정하였습니다.
이는 2024년 이후 코스닥시장에 신규 상장한 일반상장기업들의 평가액 대비 평균 할인율 하단기준 34.17%와 상단 기준 22.48%보다 낮은 수준입니다. 최근 중화권 디스플레이 업체들이 가격경쟁력을 바탕으로 글로벌 디스플레이 시장점유율을 확대함에 따라 동사의 주요 매출처인 삼성디스플레이 등 국내 디스플레이 업체의 글로벌 시장점유율이 하락함에도불구하고 동사의 최근 3개년 연평균 25.9%의 매출 성장율을 기록하였습니다. 또한, 동사가 영위하는 플렉시블 디스플레이용 UTG제품은 높은 진입장벽을 가진 산업으로, 시장에서의 안정성과 성장 가능성을 높게 평가받고 있습니다. 이처럼 동사가 속한 산업의 특성, 기존 상장업체와 비교시 성장성, 수익성 및 재무안정성을 포함한 재무지표 수치 등을 종합적으로 고려하여 할인율을 산정하였습니다. 금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥 시장 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정,가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

마. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보
대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 총 5개사를 ㈜도우인시스의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 ㈜도우인시스와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

[동사 및 유사기업 2024년 기준 요약 재무 현황]

[단위: 백만원]

구 분
동사
시노펙스
아이컴포넌트
필옵틱스
덕산네오룩스
이녹스첨단소재

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

해당연도
2024년
2024년
2024년
2024년
2024년
2024년

[유동자산]
53,260
99,611
26,168
213,804
124,327
318,098

[비유동자산]
134,294
135,803
31,939
168,944
327,985
507,873

자산총계
187,554
235,414
58,107
382,748
452,312
825,971

[유동부채]
53,346
60,470
12,329
136,829
23,496
162,167

[비유동부채]
12,030
7,307
6,493
7,285
29,811
195,272

부채총계
65,376
67,777
18,822
144,114
53,306
357,439

[자본금]
4,663
44,429
3,535
11,814
4,966
10,114

자본총계
122,178
167,637
39,285
238,634
399,005
468,532

매출액
141,708
238,339
37,099
410,894
212,252
422,809

영업이익
9,696
21,229
2,597
13,796
52,472
86,804

당기순이익
15,271
28,050
3,294
5,577
45,762
70,711

(2) 유사회사의 주요 재무비율

[동사 및 유사기업 2024년 주요 재무비율]

구 분
동사
시노펙스
아이컴포넌트
필옵틱스
덕산네오룩스
이녹스첨단소재

성장성 비율
매출액증가율
49.07%
35.65%
9.25%
-9.09%
29.66%
36.96%

영업이익증가율
24.14%
흑자전환
105.88%
-12.19%
59.39%
34.39%

당기순이익증가율
흑자전환
흑자전환
115.76%
92.11%
27.81%
흑자전환

총자산증가율
-26.69%
-32.21%
-18.06%
-16.73%
-1.32%
-47.08%

활동성 비율
총자산회전율
0.80회
0.64회
0.60회
1.09회
0.50회
0.99회

재고자산회전율
20.58회
6.82회
9.86회
8.72회
6.81회
4.43회

매출채권회전율
27.63회
7.73회
5.62회
12.30회
17.97회
23.82회

수익성 비율
매출액영업이익률
6.84%
7.00%
20.53%
8.91%
24.72%
3.36%

매출액순이익률
10.78%
8.88%
16.72%
11.77%
21.56%
1.36%

총자산순이익률
8.62%
5.68%
10.12%
12.85%
10.68%
1.34%

자기자본순이익률
19.41%
8.74%
16.17%
18.59%
12.17%
2.37%

안정성 비율
부채비율
53.51%
47.91%
76.29%
40.43%
13.36%
60.39%

차입금의존도
39.97%
34.15%
60.18%
20.65%
5.96%
27.75%

유동비율
99.84%
212.26%
196.15%
164.73%
529.15%
156.26%

(자료)
각 사 사업보고서

주1)
연결재무제표 작성 법인의 경우 연결재무제표 수치를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
연결법인의 당기순이익은 지배지분순이익을 적용하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

2. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
키움증권(주)
00296290

3. 평가의 개요
가. 개요

기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 기명식 보통주 1,400,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3개년 및 당해사업연도 결산서, 감사/검토보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관회사 계약 체결
2023년 09월 22일

기업실사

2023년 09월 22일 ~ 2025년 04월
30일

상장예비심사 신청
2024년 11월 22일

상장예비심사 승인
2025년 04월 15일

증권신고서 제출
2025년 04월 30일

정정 증권신고서 제출
2025년 05월 23일

다. 기업실사 이행상황
대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜도우인시스의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정,실사내용은 다음과 같습니다.

1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
성명
부서
직책
실사업무 분장
참여기간
IB 및 기업금융 경력

키움증권㈜
구성민
기업금융부문
전 무
IPO 진행 총괄 책임
2023.09.22~2025.06.18
31년

장지영
기업금융본부
상 무
IPO 실사 총괄
2023.09.22~2025.06.18
25년

구본진
기업금융2팀
이 사
기업실사 실무 총괄
2023.09.22~2025.06.18
24년

문창진
기업금융2팀
차 장
기업실사 실무 담당
2023.09.22~2025.06.18
8년

이성소
기업금융2팀
과 장
기업실사 실무 담당
2023.09.22~2025.06.18
5년

김수찬
기업금융2팀
대 리
기업실사 실무 담당
2023.09.22~2025.06.18
4년

2) 발행회사 실사 참여자

소속
성 명
부서
직책
담당업무

㈜도우인시스
옥경석
-
대표이사(CEO)
경영 총괄

나성대
경영지원실
부사장
경영지원 총괄

김은숙
경영지원실
상무
인사 총괄

송현석
자금그룹
부장
자금팀 총괄

김선호
인사총무그룹
과장
인사, 총무

정승훈
인사총무그룹
사원
인사, 총무

장은진
전략팀
차장
영업

박찬욱
구매그룹
부장
구매

3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 사항
가. 모집 또는 매출에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 당해 증권의 발행·청약·배정의 방식 및 절차 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부 2) 당해 증권의 종류, 의결권, 배당권, 신주인수권 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부 3) 관련 법규나 정관에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 내용이 존재하는지 여부나. 당해 증권 발행을 위한 이사회 의사록을 통해 이사회 결의 성립의 적정성을 확인하고, 이사들의 참여 및 의결권 행사의 실재성을 면담, 유선통화 등의 방식으로 검증다. 발행회사에 대한 실사, 주관회사의 내부기준 등에 근거하여 당해 증권 발행가액의 적정성을 검토라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차 관련 법규준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

자금의 사용 목적에 관한 사항

가. 발행회사의 공모자금 사용 목적을 확인하고, 자금 집행 예정시기, 소요자금 산출근거 등이 구체적이고 실질적인지 확인하기 위해 과거 유사 투자대상에 대한 자금 지출 자료와의 비교, 견적서 확인, 거래상대방 면담 등을 수행

나. 공모를 통한 자금조달이 필요자금 규모에 미달하는 경우 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등의 구체성을 확인다. 발행회사가 과거 외부 자금조달시 당초 목적대로 사용하였는지 거래증빙 등을 통해 확인하고, 당초 목적 외로 사용한 경우 경영진 면담 등을 통해 그 원인을 확인하며(예: 계획변경, 횡령 등 불법행위 발생), 조달자금의 소진시까지 신뢰할 만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되어 있는지 확인라. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부마. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했는지 여부바. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

지배구조 및 내부통제에 관한 사항

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인 1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부 2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능성 4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가 있는지 여부나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인 3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항 4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항 5) 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 6) 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토 7) 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계 및 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인 1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부 2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부 3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

라. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부마. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

사업에 관한 사항

가. 발행회사가 영위하는 사업이 속한 산업의 현황을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기, 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2) 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3) 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4) 발행회사 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 경우 평판위험에 대해 검토할 필요성이 있는지 여부나. 발행회사가 영위하는 사업의 수익성을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 2) 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3) 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

4) 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5) 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

다. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우, 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적·물적요건 구비 여부

2) 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부(필요시 세금납부 증빙 등을 확인)

라. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품 계약이 체결되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2) 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3) 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동성이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

재무에 관한 사항

가. 발행회사의 재무상태를 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일·유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토

2) 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

3) 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것) 검토

4) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 발행어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5) 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6) 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7) 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8) 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9) 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

나. 발행회사의 대여금, 선급금 등 자금거래에 대해서는 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2) 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 확인 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

3) 상기 1),2)의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부다. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

2) 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

라. '다'항의 타법인이 발행회사의 계열회사인 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부 2) 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토 3) 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

마. 발행회사의 재무정보와 관련하여 다음의 내용을 추가적으로 검증 1) K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는 항목의 적정성에 대한 검토

2) 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

3) 최근 3개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토 4) 최근 3년간 자본금의 변동 내용 확인

이해관계자와의거래에 관한 사항

가. 발행회사의 내부자료, 관계자 면담, 외부조회, 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주, 임원, 임원이 겸직하는 회사, 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인나. 이해관계자 거래에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부 2) 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부 3) 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고, 거래사유가 타당하며, 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 4) 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지, 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부 5) 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부다. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

기타 투자자보호에 관한 사항

가. 발행회사의 주가희석화 가능성을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성 2) 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부 3) 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토나. 발행회사가 법규(자본시장법, 근로기준법, 세법, 기타 산업 관련 법규 등) 위반으로 인한 제재조치를 받은 경우, 관련 내용 및 증빙자료를 확인하여 위반사실이 적정하게 기재되었는지, 향후 재발가능성이 있는지 등을 검토다. 발행회사의 소송, 분쟁 등이 존재하는지 법률대리인 조회 등을 통해 확인하고, 해당하는 경우 그 진행상황과, 회사에 미칠 부정적인 영향 등에 대해 검토라. 발행회사가 상장후 단기간 내에 관리종목 또는 상장폐지 요건에 해당될 가능성에 대해 면밀하게 검토

마. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래를 확인하고 금융기관 잔고증명서 등을 통해 실재성을 확인

바. 증권신고서 등 기재사항을 검토함에 있어 다음의 내용을 포함 1) 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부 2) 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부 3) 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부 4) 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우 증권신고서 등을 통해 정확한 정보를 전달할 필요성 검토

사. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부아. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

주)
상기 기업실사 항목에 대한 실사이행사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 첨부서류를 참고하시기 바랍니다.

4) 기업실사 주요 일정 및 내용
기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.

5) 기업공개(IPO) 관련 평가 의견(가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항
동사의 최대주주등은 보유 주식에 대하여 「코스닥 시장 상장규정」 제26조제1항1호에 의거 상장일로부터 6개월간 의무보유 하여야 합니다. 다만, 지분율 변동에 대한 주가 변동성을 최소화하여 일반투자자의 권익을 제고하고 경영안정성을 확보하기 위해 동사의 최대주주등(동사 임원이 보유분 제외)은 「코스닥 시장 상장규정」 제26조제1항제7호에 따라 의무보유 기간을 24개월까지 연장하였으며, 주요주주인 SVIC55호 신기술사업투자조합의 경우 코스닥 시장 상장규정에 의거하여 의무보유대상이 아닌 주식 보유분에 대하여 6개월간 자발적 의무보유 확약을 하였습니다.자세한 의무보유 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소-3.기타위험-가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.
(나) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용
(주)도우인시스의 대표주관회사 키움증권(주)은 동사의 상장예비심사 및 증권신고서 제출을 위해 리스크관리실무위원회를 개최하였으며 위원회 관련 사항은 다음과 같습니다.

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
주요 논의내용
비고

리스크관리실무위원회
리스크관리부문장,리스크심사본부장,기업금융부문장,기업금융본부장,기업금융부서장,준법지원부문장 등
2025.04.24

1. 주력사업
2. 산업분석 및 사업경쟁력
3. 핵심기술

-거래소 상장예비심사신청 이후 각 사업부문별 매출 추이에 대한 검증
-사업 진행 및 변동현황에 대한 검토
-산업 내 경쟁현황에 대한 재검토 및 증권신고서 제출시 경쟁사와 발생할 수 있는 분쟁 가능성 확인-회사의 핵심기술 현황에 대한 검토

-

4. 재무안정성
5. Valuation6. 기타

- 증권신고서 제출 기준 달성 매출 및 이익에 대한 확인. 향후 매출 추정에 대한 달성 가능성에 대한 추가 논의
- 동사의 가치평가를 위해 비교한 유사기업에 대한 사업 및 재무 현황 최종 검토- 증권신고서 제출 기준 공모시장에 대한 점검 등

키움증권(주)의 리스크관리실무위원회 내에서는 산업과 사업 핵심기술에 대하여 확인하고, 재무안정성 및 Valuation의 적정성 등에 대하여 검토가 이루어졌습니다.한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 하였고, 금번 (주)도우인시스 공모의 경우 대표주관계약 체결일이 2023년 9월 22일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 키움증권(주)은 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정한 상황임을 유념하시기 바랍니다.
(다) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례
동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 영업상황(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

(가) 전방 산업의 현황 및 전망

1) 폴더블 스마트폰 시장

폴더블 스마트폰 시장은 2019년 하반기 삼성전자가 새로운 폼팩터인 폴더블폰 Galaxy Z Fold를 처음 출시한 이후, 매년 새로운 폴더블 시리즈의 출시 및 이후 중화권 업체들이 폴더블폰 신제품을 출시함에 따라 성장하고 있습니다.

폴더블폰의 초기 출하량은 디스플레이 패널 생산능력의 제약, 무거운 무게와 높은 가격 장벽을 이유로 시장 기대치에 비해 낮은 수준을 기록하였으나, 수요자 측면에서 폴더블폰의 멀티태스킹 기능, 편의성 및 큰 화면에 대한 소비자 요구와 더불어 공급자 측면에서 디스플레이 패널 공급능력 확대에 따른 가격 장벽 저하, 무게 경량화 등 기능적인 향상을 이유로 가파른 성장을 지속하고 있습니다. 특히, 중화권 스마트폰 제조사들의 저가형 폴더블폰 출시가 이루어지고 있고, 글로벌 스마트폰 제조사인 애플사의 폴더블폰 출시가 전망되고 있어 당분간 가파른 성장을 유지할 것으로 예상되고 있습니다.

디스플레이 전문 시장조사기관 DSCC에 따르면,
폴더블폰의 전체 수요는 2024년 21.7백만대에서 2028년 42.2백만대까지 증가할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 폴더블 스마트폰 예상 수요]

(단위 : 백만대)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
CAGR('21~'28)

In-fold
4.2
4.8
9.2
8.6
8.7
14.8
19.6
25.3
23.01%

Clamshell
5.7
10.1
12.0
13.1
12.3
13.6
15.4
16.9

Total
9.9
14.9
21.2
21.7
21.0
28.4
35.0
42.2

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4’24

주1)
DSCC(Display Supply Chain Consultants)는 글로벌 디스플레이 산업에 특화된 시장조사 및 컨설팅 기관으로, 디스플레이 패널, 부품, 장비, 재료 및 관련 공급망 전반에 대한 심층적인 분석과 예측 데이터를 제공합니다. DSCC는 OLED, LCD, 마이크로LED 등 차세대 디스플레이 기술뿐만 아니라, 스마트폰, TV, 노트북, 폴더블 디바이스 등 주요 응용제품의 시장 동향을 정기적으로 보고서 형태로 발간하고 있으며, 업계 주요 기업들을 대상으로 시장점유율, 수요·공급 전망, 생산능력, 투자 동향 등 다양한 정보를 제공합니다. 특히 DSCC의 보고서는 디스플레이 산업에서 가장 권위 있는 자료 중 하나로 평가되며, 패널 제조사, 세트 업체, 부품 공급사, 투자기관 등에서 전략 수립 및 의사결정의 참고 지표로 널리 활용되고 있습니다.

주요 스마트폰 제조사는 플래그십 제품으로 폴더블폰을 내세우면서 지속적으로 새로운 폴더블 시리즈 제품을 개발중에 있으며, 주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시현황 및 폴더블폰 점유율 현황은 다음과 같습니다.

[주요 스마트폰 제조사별 폴더블폰 출시 현황]

구분
모델 시리즈
첫 출시시기
폴더블 형태
패널 제조사 (주1)

커버 윈도우

(주2)

삼성전자

Galaxy Z Fold

Galaxy Z Flip

2019년
Dual Display

삼성디스플레이

(SDC)

UTG

Huawei

Mate X

Pocket

2019년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Google
Pixel Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

OPPO
Find N
2021년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Xiaomi
Mi Mix Fold
2021년
Dual Display
SDC, CSOT
UTG

Vivo
X Fold
2022년
Dual Display
SDC, BOE
UTG

Honor
Magic V
2021년
Dual Display
BOE, Visionox
CPI

Apple
-
-
-
-
UTG 전망

주1)

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4’24 기준

주2)
디스플레이 화면부를 보호하고 화면 정보를 사용자에게 전달하는 역할

2) 플렉시블 디스플레이 패널 시장

폴더블 스마트폰의 확산에 따라 플렉시블 디스플레이의 수요가 증가하고 있으며, 폴더블 스마트폰 수요를 결정짓는 가장 큰 요소 중 하나인 합리적인 가격의 핵심은 플렉시블 디스플레이
패널로 볼 수 있습니다.

플렉시블 디스플레이 산업은 기술집약적이면서 고가의 생산설비 및 막대한 자본이 필요한 산업으로, 글로벌 디스플레이 패널사는 소수의 기업이 시장을 주도하는 과점 형태를 보이고 있습니다. 플렉시블 OLED의 수율 및 기술 안정화 측면에서 삼성디스플레이(이하 "SDC")가 가장 앞서있는 것으로 평가받고 있으며, 글로벌 시장점유율 측면에서 독과점적인 지위를 유지해오고 있습니다. 다만, 최근 중화권 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT, Visionox이 정부 지원정책 등에 힘입어 가격 경쟁력을 바탕으로 공격적으로 사업 확장을 진행 중입니다.

특히 중화권 스마트폰 제조사의 폴더블폰 출시에 따라 중화권 디스플레이 패널사의 점유율이 높아지면서 삼성디스플레이의 점유율이 점진적으로 하락하는 경향을 보이고 있으나,양산경험, 기술수준 및 생산능력이 충분하여 SDC가 향후에도 높은 수준의 점유율을 유지할 것으로 시장조사업체 DSCC는 전망하고 있습니다.

[플렉시블 디스플레이 제조사별 글로벌 시장점유율 및 향후 점유율 전망]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2027년(E)

SDC
80%
83%
64%
49%
59%
68%
66%
63%

BOE
15%
13%
27%
37%
26%
20%
16%
18%

CSOT
4%
1%
3%
7%
6%
3%
2%
2%

Visionox
0%
3%
5%
7%
9%
7%
6%
5%

Other
1%
0%
1%
0%
0%
2%
10%
12%

Total
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
Q4' 24

(나) 주력 제품(UTG) 시장의 현황 및 전망

글로벌 초박형 강화유리(UTG) 시장은 폴더블 디스플레이의 확산에 따라 급성장하고 있습니다. 시장 조사기관 DSCC의 2024년 8월 보고서에 따르면, UTG 시장 규모는 2023년 약 2억 7,600만 달러에서 2028년 약 5억 7,200만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 2023년부터 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 22%를 기록할 것으로 보이며, 성장의 주요 원동력은 폴더블 스마트폰 수요 증가와 UTG의 기술적 개선입니다.

2024년에는 시장 규모가 2억 3,600만 달러로 잠시 감소하였지만, 이는 폴더블 디스플레이 제조사들의 기존 라인업 조정과 일시적 수요 둔화 때문으로 분석됩니다. 이후 2025년부터는 폴더블 디스플레이의 본격적인 대중화와 함께 UTG 채택이 증가하며, 2026년 2억 9,400만 달러, 2027년 4억 7,600만 달러, 2028년 5억 7,200만 달러를 기록하며 가파른 성장세를 보일 전망입니다.

글로벌 utg 시장규모.jpg
[글로벌 UTG 시장규모]

(단위: 백만달러)

출처:

DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report
(2024.08)

UTG 시장의 성장은 기술적 혁신과 지역별 시장 확대가 주도하고 있습니다. 특히, 삼성전자, 샤오미 등 주요 폴더블 스마트폰 제조사들이 UTG를 선호하면서 UTG가 경쟁소재인 CPI(투명 폴리이미드)를 대체하는 주요 소재로 자리 잡고 있습니다. 특히 시장조사기관 DSCC 예측자료에 따르면, 글로벌 스마트폰 제조사인 애플이 UTG를 적용한 폴더블 스마트폰을 2026년에 출시할 것으로 전망하면서, UTG 시장도 큰 폭으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어, 미국과 유럽을 중심으로 폴더블 디스플레이의 소비자 수요가 증가하면서 UTG 공급망 확충과 기술 개발이 가속화되고 있습니다.

그러나 시장 성장을 제약할 가능성이 있는 요소도 존재합니다. 높은 생산 비용과 제조 공정의 복잡성은 초기 투자에 큰 부담을 줄 수 있으며, 이에 따라 제조업체들은 수율 개선과 원가 절감을 위한 지속적인 연구개발에 집중하고 있습니다. 하지만 이러한 도전 과제를 해결함으로써 UTG 산업은 더 높은 경쟁력을 확보하고, 글로벌 디스플레이 소재 시장에서 전략적 위치를 강화할 가능성이 큽니다.

특히, 당사는 독보적인 양산 기술력과 수율 경쟁력을 바탕으로 사업위험 나. [플렉시블 디스플레이 제조사별 글로벌 시장점유율 및 향후 점유율 전망]에 기재하였듯 삼성디스플레이의 전세계 플랙시블 디스플레이 점유율은 '23년과 '24년 각각 64%, 49% 수준으로 동사가 삼성디스플레이의 주요 UTG 공급처임을 감안 시 동사는 글로벌 UTG 시장에서 주도적 위치를 차지하는 것으로 추정됩니다.
이러한 기술력은 국내 기업들이 수출을 통해 추가 매출을 창출하는 데에도 기여할 것입니다. 또한, 정부의 기술 혁신 지원 정책과 연구개발 투자 확대는 국내 UTG 시장 성장의 또 다른 중요한 촉매제로 작용하고 있습니다. 국가적 차원의 지원은 생산 공정 최적화와 수율 개선을 통해 제조업체들의 경쟁력을 강화하고 있으며, 이는 향후 폴더블 디스플레이 수요 증가에 따른 UTG 시장 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

(2) 시장 경쟁 상황(가) 경쟁 상황

UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 플렉시블 디스플레이를 구현하기 위한 핵심 부품으로써 주로 폴더블 IT 디바이스에 적용되며, 삼성전자가 2020년 2월 출시한 폴더블 스마트폰 'Galaxy Z Flip' 모델에 UTG 제품을 적용하면서 새롭게 시장이 형성되었습니다.
UTG는 파손이 쉬운 얇은 유리 원장의 화학적 강화를 필요로 하여 고도의 가공 기술이 필요한 제품으로 진입장벽이 상당히 높은 산업입니다. 또한, 폴더블 스마트폰을 비롯하여 폴더블 전자기기에 UTG가 확대 적용될 것으로 전망되어 그 전방 시장이 확대될 것으로 예상됨에도 소수의 업체만이 UTG를 개발 및 양산에 성공한 상황으로 과점 경쟁형태로 시장이 형성되어 있습니다.
동사는 2019년 12월 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 UTG 양산에 성공하여, 폴더블 스마트폰 시장 개화 초기부터 삼성전자의 'Galaxy Z Fold', 'Galaxy Z Flip' 모델에 적용되는 UTG를 모두 공급한 바 있습니다. 이후, 폴더블폰 시장이 커지기 시작하면서 동사의 UTG 생산 Capa상 한계로 인하여 'Galaxy Z Flip' 시리즈 모델에 적용되는 6인치급 UTG(이하 'FTG')는 삼성전자 무선(MX)사업부가 생산하고, 동사는 'Galaxy Z Fold' 시리즈 모델에 적용되는 7인치급 이상 UTG(이하 'UTG') 생산에 집중하고 있습니다.
신고서 제출일 현재 국내의 UTG 생산업체 중 UTG 전체 공정을 수행하는 회사는 동사가 유일한 것으로 파악되며, 삼성전자 폴더블폰 모델에 적용되는 제품별 UTG의 공급 체인은 아래와 같습니다.

[국내 UTG 산업 공급 체인]

구분
유리 원판
UTG 생산

라미네이션

(패널사)

최종 매출처

(SET사)

전공정
후공정

동사UTG
Schott사(독일)
㈜도우인시스
㈜도우인시스
삼성디스플레이(SDC)
삼성전자 'Galaxy Z Fold' 모델

FTG
Corning사(미국)

㈜이코니

㈜유티아이

삼성전자 무선(MX)사업부

삼성디스플레이
(SDC)

삼성전자 'Galaxy Z Flip' 모델

상기된 바와 같이, 국내 UTG 시장은 동사와 삼성전자 무선(MX)사업부(일부 공정은 유티아이, 이코니가 담당)가 양분하여 시장을 주도하고 있습니다. 다만, 삼성전자 무선(MX)사업부는 Galaxy Z Flip용 6인치급 소형 사이즈 UTG(이하 'FTG')만 양산을 진행하고 있는데 반해, 동사는 소형에서 대형 사이즈까지 모두 개발 및 양산이 가능하다는 점을 고려했을 때 확장가능성 측면에서 유의미한 경쟁력 차이가 있을 뿐 아니라, 동사 UTG는 폴더블 스마트폰 중 하이엔드 모델인 삼성전자 'Galaxy Z Fold' 모델 이외에도 구글(미국), 샤오미(중국), 오포(중국), 비보(중국)의 폴더블폰에도 적용되고 있는 점을 고려했을 때 동사는 UTG 산업에서 충분한 경쟁우위를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.한편, 해외에서는 소수의 중국기업이 후발주자로 UTG 개발 및 양산을 진행하고 있으나, 기술적 완성도 및 수율 측면에서 동사 대비 다소 뒤떨어져 있는 것으로 판단되며, 양산 물량은 크지 않은 것으로 파악됩니다. 다만,
중국 UTG 업체는 중국 정부의 보조금 및 막강한자본력을 바탕으로 경쟁력을 키워나가는 것으로 파악됩니다.

(나) 경쟁업체 현황

동사가 생산하는 UTG는 30~60μm 두께의 극히 얇은 유리를 화학적 강화처리를 하여 20만번 이상 구부려도 손상되지 않는 고도의 기술력을 필요로 합니다. 특히, UTG는 면적이 커질수록 생산 난이도가 상승하고 면적에 맞는 생산설비 구축도 필요합니다. 현재 면적이 큰 7인치급 UTG 모델은 동사에서 전공정 및 후공정 모두 생산을 진행하고 있으며, 경쟁제품인 FTG는 국내 회사인 ㈜이코니 및 ㈜유티아이에서 전공정 일부를 임가공하고, 삼성전자 무선(MX)사업부에서 후가공을 하여 FTG 생산을 완성하는 형태로 파악됩니다. 증권신고서 제출일 현재 국내의 UTG 생산업체 중 UTG 전체 공정을 수행할 수 있는 회사는 동사가 유일합니다. 국내 UTG 산업의 주요 경쟁업체 비교 현황은 아래와 같습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
도우인시스(연결)
유티아이(연결)
이코니(연결)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제13기)

2023년

(제14기)

2024년

(제15기)

2022년

(제20기)

2023년

(제21기)

2024년

(제22기)

설립일
2010.03.25.
2010.04.16
2003.03.18

매출액
89,263
95,063
141,708
36,443
19,361
18,560
42,660
23,849
17,431

매출원가율
75.05%
75.14%
78.64%
68.61%
80.05%
138.57%
96.26%
96.39%
102.62%

영업이익
(손실)

11,332
7,811
9,696
(4,641)
(19,732)
(32,244)
(1,177)
(1,612)
(4,287)

이익률
12.69%
8.22%
6.84%
-12.73%
-101.91%
-173.73%
-2.76%
-6.76%
-24.59%

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(12,053)
(29,568)
(22,739)
305
(1,265)
(3,322)

이익률
5.31%
-1.70%
10.78%
-33.07%
-152.72%
-122.52%
0.71%
-5.30%
-19.06%

총자산
159,304
166,651
187,554
115,275
100,827
160,640
41,448
18,386
60,671

총부채
131,944
131,445
65,376
67,969
83,611
86,088
30,349
11,133
56,388

자기자본
27,360
35,206
122,178
47,306
17,215
74,552
11,099
7,253
4,283

상장여부

(상장일)

비상장
코스닥 상장(2017.09)
비상장

주요제품

(매출비중)

UTG

(92.18%)

카메라 윈도우 커버 글라스

(97.44%)

EFG(Evolution Foldable Glass),UTG(Ultra Thin Glass)

주1)
이코니의 2023년 재무 정보는 감사받지 않은 K-IFRS 연결 기준으로 작성하였습니다.

한편, UTG시장에서 동사와 경쟁하고 있는 회사는 존재하나, 국내 UTG 시장규모나 회사별 시장점유율을 정확히 산정할 수 있는 시장보고서가 없어 객관적인 경쟁사 점유율을 산정하기는 어렵습니다. 다만, 시장조사기관 DSCC에서 제공하는 디스플레이 패널 공급자별 자료에 따르면, 2024년 기준 삼성디스플레이의 Galaxy Z Flip용 및 Galaxy Z Fold용 패널 출하량은 각각 6.8백만개 및 3.1백만개 수준으로 파악되나, 각 모델별 적용되는 UTG 면적비율 및 단가 등이 상이하고 경쟁사의 제품 관련 정보를 파악하기 어려우므로 구체적인 시장점유율을 산정하는데 한계가 있습니다.

해외의 경
우 Lens Technology, SEED, Token 등 중국의 소수 업체가 UTG 기술개발 및 UTG 양산을 하고 있으며, 중국 디스플레이 패널사인 BOE, CSOT 등을 통해 중화권의 중저가 폴더블폰에 주로 적용되고 있습니다. 또한
, 현재 중국 UTG 업체는 현재 기술적 완성도 및 수율 측면에서 당사에 비해 열위에 있으며 양산 물량도 당사에 비해 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 중국 정부의 보조금 및 막강한 자본력을 바탕으로 그 격차를 줄이고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

(3) 매출 현황(가) 매출의 우량도

[연도별 매출의 우량도 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년(제13기)
2023년(제14기)
2024년(제15기)
2025년 1분기(제16기)

매출액
89,263
95,063
141,708
16,637

수출금액(비중)
77,306(86.60%)
69,359(72.96%)
115,909(81.79%)
14,476(87.01%)

부도금액

(업체 수)

-
-
-
-

주) K-IFRS 연결재무제표 기준

동사의 연결 재무제표 기준 매출액은 2022년 893억원, 2023년 951억원, 2024년 1,417억원을 달성하였습니다. 향후 지속적인 사업 확장을 통해 동사의 매출 성장이 예상되고, 거래업체 수 역시 증가할 것으로 예상됩니다. 동사의 주요 거래처는 우량 디스플레이 패널업체이므로 매출채권의 연체 혹은 부도는 없으며 향후에도 매출채권 회수는 정상적으로 이루어질 것으로 예 상되고 있습니다. 이에 따라 동사의 매출의 우량도는 장기적으로 확보 가능한 것으로 판단됩니다.

(나) 수익성

[연도별 수익성 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년(제13기)
2023년(제14기)
2024년(제15기)
2025년 1분기(제16기)

매출액
89,263
95,063
141,708
16,637

매출원가(매출원가율)
66,998(75.06%)
71,427(75.14%)
111,444(78.64%)
13,541(81.39%)

판관비
10,933
15,826
20,568
5,058

영업이익(영업이익률)
11,332(12.69%)
7,811(8.22%)
9,696(6.84%)
(1,961)(-11.79%)

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(2,684)

주) K-IFRS 연결재무제표 기준

동사의 매출은 2022년 893억원, 2023년 951억원, 2024년 1,417억원으로 꾸준히 증가하고 있습니다. 다만, 최근 3개년 영업이익은 다소간 증감을 보이면서 영업이익률은 다소 하락하였는데, 이는 동사의 종속회사이자 베트남 생산법인인 도우인시스 비나 공장의 본격적인 생산이 2024년부터 개시되어 장비 셋업 비용 등이 발생한 영향으로 판단되며, 향후 가동률 증대 및 수율 안정화가 진행되면서 영업이익률도 개선될 것으로 전망됩니다.
향후 폴더블폰을 비롯한 폴더블 IT 제품 등의 전방시장 확대가 전망되고, 동사의 기술 경쟁력 및 UTG시장 내 선도적인 위치를 고려했을 때 동사의 매출액 증대에 따른 영업이익 확대 및 영업이익률 등 수익성 지표는 개선될 것으로 판단됩니다.

나. 회사의 기술력 및 경쟁력(1) 기술의 완성도

동사는 삼성전자 무선(MX)사업부에서 생산되어 'Galaxy Z Flip' 모델에 적용되는 6인치급 UTG 제품보다 큰 사이즈의 제품인 7인치 ~ 8인치급 UTG 제품을 주로 생산하고 있습니다.UTG 생산에서 가장 중요한 부분은 글라스(glass)의 강화입니다. 일반적인 글라스는 표면에 수나노(10^-9 m) 크기의 눈에 보이지 않는 이론적 결함들이 존재하게 됩니다. 이러한 결함의 크기들을 화학적 강화 방법을 통하여 표면부를 압축변형시키고 내부로 인장 변형시켜 글라스 표면에 존재하는 결함들을 최소화 시키게 되는데 이러한 공정을 거친 글라스를 강화 글라스라 부릅니다. 강화과정을 거친 강화 글라스는 일반적으로 3~5배의 큰 강도를 지니며, 내충격성도 3~8배나 강하게 되며, 내열성도 향상되게 됩니다.

이러한 강화유리는 자동차나 항공기의 창유리, 도난방지용 창유리 등에 사용되게 됩니다. 하지만 글라스의 두께가 수십 마이크로 미터 (10^-5 mm)로 얇을 경우 글라스 표면에 존재하는 수나노미터의 이론적 결함들은 글라스상에 더 큰 영향을 주게 되므로 UTG 제작에 있어 강화공정을 꼭 필요로 하게 됩니다. 이러한 이론적 결함들은 Glass 표면에 산포되어 있는 것으로 강화하고자 하는 글라스의 면적이 커지게 되면 그 면적에 비례하여 더 많은 결함이 존재하게 됩니다.

한 예로 6인치 Size 의 글라스를 강화하는 것보다 7인치 Size의 글라스를 강화하기 위해서는 약 1.4배의 증가된 결함들을 최소화 시켜야 하는 문제점이 발생합니다. 또한 수십마이크로 미터 두께의 Glass의 강화에는 이론적 결함을 축소하는 것 이외에도 앞에서 설명된 내부 인장변형과 표면의 압축변형의 비율이 상당히 중요 하게 됩니다. 이러한 변형 비율이잘못될 경우 유리의 경도는 올라가지만 너무 높은 경도로 인하여 폴더블 특성이 구현되지 못하고 깨지게 되는 문제가 있으며, 깨지지 않더라도 제품의 Curl 이 발생하기 됩니다. 따라서 최적의 강화 조건을 확보하기 위해서는 글라스 내부의 인장변형과 표면의 압축변형의 응력 비율을 최적화 하여야 하며, 이를 글라스 전체에 균일하게 만들어 주어야 하는 고도의 기술이 필요합니다. 그에 적합한 강화 조건을 확보하기 위해서는 글라스 내부의 인장변형과 표면의 압축변형의 비율을 글라스 전체에 균일하게 만들어 주어야 하는 고도의 기술이 필요합니다.

동사는 수십마이크로 미터의 글라스에 최적화된 압축응력과 인장응력의 비율을 가지고 있으며, 이러한 응력들의 균일도를 98%까지 향상시킨 강화 기술을 가지고 있습니다. 또한 대형 Size UTG 제작을 위해 독자적인 기술로 화학강화장치를 제작하여 UTG 생산에 사용하고 있습니다. 그리고 제품의 사이즈가 커짐에 따라 발생하는 문제점은 가공입니다. Glass 표면 결함과 마찬가지로 물리적 가공을 통하여 Glass 를 가공하기 때문에 UTG 의 Size 가 증가할수록 가공을 해야 하는 길이도 함께 비례하여 증가하게 됩니다. 즉 6인치 Size의제품보다 7" Size 의 제품을 제작시에는 약 1.2 배의 가공 길이가 증가하게 되며, 이로 인해 형상가공 공정에서의 불량도 그에 비례하여 증가하는 문제점이 있습니다. 당사는 이러한 문제점을 극복한 형상 가공 기술과 이를 보완한 Laser를 이용하여 형상을 제작하는 형상 가공 기술을 보유하고 있습니다.

[제품 Size 에 따른 길이비 와 면적비]

Size[Inch]

6

7

8

12

18

20

길이비[배]

1.00

1.17

1.33

2.00

3.00

3.33

면적비[배]

1.00

1.36

1.78

4.00

9.00

11.11

동사는 세계 최초로 UTG를 독자적인 기술로 개발 및 양산화하여 국내에서 UTG 생산 전 공정을 수행하는 유일한 회사로써, UTG 강화기술을 비롯하여 공정상에 적용되는 다양한 주요기술을 요약하면 다음과 같습니다.

[동사 주요 기술의 요약]

공정명
세부 설명

UTG 강화기술
화학적 강화방법을 통하여 글라스의 표면 강도를 높이는 핵심기술입니다. 강화공정은 화학적 이온 교환법을 통하여 유리 표면부는 압축변형시키고 내부는 인장변형시키는 기술로써, 강화 공정을 거친 강화유리는 강화하지 않은 유리에 비해 굽힘강도, 내충격성 등이 우수하게 되어 UTG의 내스크래치성을 향상시키게 됩니다.

초박형 유리의 적층기술
유리를 가공하기 위한 사전 기술로 수십장의 얇은 글라스를 자동으로 적층하는 기술입니다. 초박형유리는 적층을 하지 않을 경우 파손없이 원하는 형상으로 물리적 가공이 어려워 수십장의 글라스를 겹쳐서 사용해야 하며, 생산성 향상에도 필수적인 기술입니다.

초박형 유리의 가공기술
적층된 글라스는 물리적 방법을 이용하여 원하는 형상으로 가공하게 되는데, 이때 가공 속도가 너무 빠르면 절단면에서 파손을 유발하게 되므로, 이에 적합한 Tool과 최적화된 공정 조건을 기준으로 다양한 크기 형상이 가능합니다.

초박형 유리의 엣지 가공 기술
글라스의 엣지 파손을 방지하기 위하여 박리(글라스를 개별로 분리하는 공정) 전에 엣지 형상 가공 기술입니다. 엣지 힐링을 통하여 치핑 등의 결함이 없는 최적화된 엣지 형상을 만들어 엣지의 강도를 높이고 있습니다.

초박형 유리의 분리 기술
형상 가공된 글라스를 개별 분리하는 기술로, 분리시 수동작업을 진행하면 글라스가 너무 얇아 쉽게 파손이 되는데, 이를 해결하기 위해 자동화를 통한 박리 공정을 수행하고 있으며, 글라스 분리시에는 적층 시 사용하였던 점착증의 잔재가 글라스 표면에 남지 않도록 하는 기술이 필요합니다.

UTG 폴딩 내구성 평가 장치(가동률 증가 장치)
폴더블폰 커버윈도우로 사용되는 글라스를 폴더블폰보다 더 좁은 반경으로 UTG를 일정 시간 접어서(폴딩), 커버글라스에 부적합한 UTG를 선별하여 유출을 방지하는 장치입니다. 이때 부적합 글라스의 파손시 발생하는 글라스의 파티클을 제거하기 위하여 장비 가동을 중단하지 않도록, 글라스 파티클을 자동으로 제거하는 장치로 글라스 파손시 장비 세정으로 인한 장비 가동시간 loss 감소 장비(가동율 증가 장치)

레이저를 이용한 신규 형상 가공 방식
레이저를 이용한 신규 형상 가공 방식으로 적층~유리의 개별 분리 공정을 단축한 비용 절감 기술

강화 장치의 수율 증가 장치
강화액은 일정 수량의 글라스를 강화할 경우 강화 효율이 떨어져 강화액을 교체해주어야 합니다. 강화 장치에 수백도 고온의 강화액 교체시 발생하는 시간 loss를 감소시켜 장비의 가동율을 상승시키는 장치

(2) 기술의 경쟁우위도

(가) 비교우위

동사는 세계 최초로 30㎛ UTG를 폴더블폰 커버 윈도우로 양산품에 적용 판매 하여 소비자에게 우수한 성능을 검증 받고 있습니다. 또한, 국내에서 유일하게 UTG 생산 전 공정기술을 모두 보유하고 있고, 2019년부터 UTG를 양산하여 5년 이상의 양산경험을 바탕으로 높은 품질의 UTG를 생산하고 있습니다.

UTG 생산을 위한 공정기술들은 타사 대비 높은 기술력으로 최고 품질의 제품을 만들어 내고 있으며, 세계 최초로 UTG를 개발하였다는 브랜드 네임을 가지고 있습니다. 현재 시장에서 기술력, 품질, 가격, 브랜드 수준을 비교 할 수 있는 경쟁제품은 삼성전자 무선(MX)사업부의 UTG 제품입니다. 해당제품의 경우, UTG 생산 공정상 슬리밍 등 전공정 일부를 ㈜이코니 및 ㈜유티아이가 외주 가공을 하고, 후공정은 삼성전자 무선사업부가 가공하여 제품을 생산하고 있으며, "FTG"(Foldable Thin Gass) 라 부르고 있습니다. 삼성전자 무선사업부에서 생산되는 FTG 는 6"급의 'Galaxy Z Flip' 시리즈에만 적용이 되고 있는 반면 당사에서 생산 중인 7"급 UTG 제품은 삼성디스플레이를 통하여 삼성전자의 'Galaxy Z Fold'시리즈에 전량 적용이 되고 있으며, 8"급의 UTG 제품들은 삼성디스플레이를 통하여 구글,비보, 오포, 샤오미에서 출시되고 있는 폴더블폰에 적용이 되고 있습니다.

(나) 지적재산권 소유 내역

구분
국내등록
해외등록
국내출원
해외출원
합계

특허권
46
8
10
25
89

디자인권
2
-
-
-
2

실용신안권
-
1
-
-
1

[동사 보유 지적재산권 세부내역]

번호
구분
출원일
등록일
등록만료일
권리자
내용
적용제품
출원국

1
특허권

2011.

09.23

2012.02.17

2031.09.23
도우인시스
강화유리 제작을 위한 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

2
특허권

2011.

11.15

2012.

04.30

2031.11.15
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

3
특허권

2013.

12.06

-
-
도우인시스
Chemical tempering furnace apparatus for manufacturing uniform tempered glass
UTG & 3D
PCT

4
특허권

2013.

05.07

2013.

08.13

2033.05.07
도우인시스
강화유리 강화 전 에지 에칭을 통한 강화 특성 향상 방법
UTG
대한민국

5
특허권

2013.

07.12

2013.

11.20

2033.07.12
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

6
특허권

2013.

10.29

2015.

05.21

2033.10.29
도우인시스
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 제조방법
3D
대한민국

7
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스
Method for manufacturing curved window glass for mobile device
3D
PCT

8
특허권

2014.

02.20

2015.

01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 내경 및 평면 연마기
3D
대한민국

9
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for flat surface and inside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

10
특허권

2014.

02.20

2015.

01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 외경 연마기
3D
대한민국

11
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for outside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

12
특허권

2014.

07.28

2014.

09.22

2034.07.28
도우인시스
상하부로 이동이 가능한 기포발생기를 갖춘 화학강화로
UTG & 3D
대한민국

13
특허권

2015.

03.09

2016.

08.04

2035.03.09
도우인시스
굴곡형 기판상에의 기능성 필름 부착장치 및 이를 이용한 부착방법
3D
대한민국

14
특허권

2015.

03.27

2016.

05.26

2035.03.27
도우인시스
유리의 화학 강화전 열처리 장치 및 이를 이용한 열처리방법
UTG
대한민국

15
특허권

2015.

04.30

2021.

12.21

2035.04.30
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리 기판 성형 장치 및 유리 기판 성형 방법
3D
대한민국

16
특허권

2016.

04.28

2019.

05.28

2036.04.28
도우인시스, 삼성 디스플레이
Apparatus for molding glass substrate and method for molding glass substrate
3D
미국

17
특허권

2015.

08.21

2017.

06.19

2035.08.21
도우인시스
곡면 윈도우 글라스 제조장치 및 이를 이용한 곡면글라스 제조방법
3D
대한민국

18
특허권

2015.

09.25

2016.

12.02

2035.09.25
도우인시스
유리의 굴곡강도 향상 방법
UTG
대한민국

19
특허권

2016.

01.11

2017.

01.18

2036.01.11
도우인시스
휴대용 단말기에서 사용되는 강도가 강화된 복층 강화글라스
UTG
대한민국

20
특허권

2016.

09.22

2017

.08.25

2036.09.22
도우인시스
패드인쇄용 글라스 지그
3D
대한민국

21
특허권

2017.

11.08

2019.

04.19

2037.11.08
도우인시스
유리의 화학 강화후 열처리 방법
UTG
대한민국

22
특허권

2017.

12.13

2019.

10.22

2037.12.13
도우인시스
모바일 기기용 직각 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

23
특허권

2018.

12.31

2020.

06.19

2038.12.31
도우인시스
모바일 기기용 사면 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

24
특허권

2019.

09.11

2021

.02.25

2039.09.11
도우인시스
초박막 글라스 단면 습식 식각방법
UTG
대한민국

25
특허권

2019.

11.14

2024.

11.05

2039.11.14
도우인시스, 삼성 디스플레이
폴더블 유리 기판, 및 이를 포함하는 폴더블 표시장치
UTG
대한민국

26
특허권

2020.

11.11

2022.

09.07

2024.11.11
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
유럽

27
특허권

2020.

11.11

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
可折璃基板和可折示置
UTG
중국

28
특허권

2020.

11.12

2022.

11.08

2040.11.12
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
미국

29
특허권

2019.

12.16

2021.

03.25

2039.12.16
도우인시스
자동차 CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조방법
UTG & 3D
대한민국

30
특허권

2020.

05.19

2021.

12.29

2040.05.19
도우인시스
대면적 UTG용 세정카세트 및 세정카세트를 이용한 UTG세정방법
UTG
대한민국

31
특허권

2020.

10.15

2022.

08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
공기방울을 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

32
특허권

2020.

10.15

2022.

08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
푸쉬바를 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

33
특허권

2020.

11.03

2022.

09.13

2040.11.03
도우인시스
초박형 글라스의 가공방법
UTG
대한민국

34
특허권

2020.

05.04

2021.

09.30

2040.05.04
도우인시스
박막 글라스 커팅 및 이송용 카세트 및 이를 이용한 박막 글라스 커팅방법
UTG
대한민국

35
특허권

2020.

05.06

2021.

09.15

2040.05.06
도우인시스
박막 글라스의 식각 커팅 방법 및 이의 제조 방법으로 제조된 박막 글라스
UTG
대한민국

36
특허권

2020.

07.06

2021.

12.27

2040.07.06
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저를 이용한 박막글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

37
특허권

2020.

10.07

2023.

01.19

2040.10.07
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저와 습식 식각을 이용한 박막 글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

38
특허권

2021.

08.27

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
UTG 생산 공정 가동율 개선을 위한 리필 시스템
UTG
대한민국

39
특허권

2022.

01.25

2022.

11.18

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
超薄璃生工的再充系
UTG
중국

40
특허권

2021.

02.09

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조용 지그 및 이를 이용한 윈도우의 제조방법
UTG
대한민국

41
특허권

2022.

01.25

2022.

09.23

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
口制造用具以及利用其的口的制造方法
UTG
중국

42
특허권

2022.

01.27

2024.

10.15

2042.01.27
도우인시스, 삼성 디스플레이
Jig for manufacturing window and method of manufacturing window using the same
UTG
미국

43
특허권

2021.

03.11

2022.

06.30

2041.03.11
도우인시스
강화로 내 질산칼륨 수위 감지 센싱 모듈
UTG
대한민국

44
특허권

2022.

01.20

-
-
도우인시스
Sensing module for detecting level of potassium nitrate bath in tempering furnace
UTG
PCT

45
특허권

2023.

06.01

-
-
도우인시스
Potassium nitrate level detection sensing module in strengthening furnace
UTG
미국

46
특허권

2023.

06.02

-
-
도우인시스
化中的硝酸水位用感模
UTG
중국

47
특허권

2021.

03.23

2022.

05.18

2041.03.23
도우인시스
파손 시 파티클 제거장치가 갖추어진 UTG폴딩 내구성 평가장치
UTG
대한민국

48
특허권

2016.

01.27

2016.

05.04

2046.01.27
도우인시스
두께 편차를 줄인 플렉시블 초박형 유리 제조방법
UTG
대한민국

49
특허권

2016.

02.02

2016.

05.04

2046.02.02
도우인시스
적층, 컷팅공정을 포함하는 초박형 유리 가공방법
UTG
대한민국

50
특허권

2021.

04.29

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조방법 및 그 방법으로 제조된 윈도우
UTG
대한민국

51
특허권

2022.

04.07.

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
미국

52
특허권

2022.

04.19

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Window manufacturing method
UTG
중국

53
특허권

2022.

04.25

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
베트남

54
특허권

2022.

04.28

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
인도

55
특허권

2021.

07.14

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리판 강화 장치 및 이를 이용한 유리판 강화 방법
UTG
대한민국

56
특허권

2022.

07.08

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Glass plate strengthening device and glass plate strengthening method using the same
UTG
미국

57
특허권

2022.

07.13

2023.

01.24

2042.07.13
도우인시스, 삼성 디스플레이
?璃板强化?置
UTG
중국

58
특허권

2021.

08.09

2023.

04.13

2041.08.09
도우인시스
레이저를 이용한 유리절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

59
특허권

2021.

11.04

-
-
도우인시스
Glass cutting and post-processing method using laser
UTG
PCT

60
특허권

2021.

09.15

2023.

03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 폴딩 테스트 공정이 포함된 UTG 보호 필름 라미네이션 공법
UTG
대한민국

61
특허권

2021.

09.15

2023.

03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 보호 필름 라미네이션 자동화 공법
UTG
대한민국

62
특허권

2021.

10.20

2023.

04.20

2041.10.20
도우인시스
레이저를 이용한 코팅막 제거와 유리 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

63
특허권

2021.

11.01

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
PCT

64
특허권

2023.

12.25

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
베트남

65
특허권

2023.

12.27

-
-
도우인시스
使用激光去除?膜、切割?璃及后?理的方法
UTG
중국

66
특허권

2023.

12.28

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
미국

67
특허권

2021.

11.10

2023.

07.17

2041.11.10
도우인시스
CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조 방법
UTG & 3D
대한민국

68
특허권

2021.

12.30

2023.

09.14

2041.12.30
도우인시스
부분 코팅막이 형성된 UTG의 레이저 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

69
특허권

2022.

01.13

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
PCT

70
특허권

2024.

01.31

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
베트남

71
특허권

2024.

02.08.

2025.01.28
2044.02.08.
도우인시스
形成部分?膜的UTG的激光切割以及后?理方法
UTG
중국

72
특허권

2024.

02.15.

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
미국

73
특허권

2022.

02.25

2023.

11.15

2042.02.25
도우인시스
내산 코팅 및 필름을 이용한 UTG글라스의 사이드 힐링 방법
UTG
대한민국

74
특허권

2022.

03.29

2023.

10.16

2042.03.29
도우인시스
수산화칼륨 용액 정화 시스템
UTG
대한민국

75
특허권

2022.

05.30

2022.

09.13

2042.05.30
도우인시스
유리 절단 및 후처리 방법에 의해 제조된 셀 단위 박막 글라스
UTG
대한민국

76
특허권

2022.

06.29

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
PCT

77
특허권
2024.07.17
-
-
도우인시스
通璃的切割和后理方法制造的元超薄璃
UTG
중국

78
특허권

2024.

07.23

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
베트남

79
특허권

2024.

07.26

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
미국

80
특허권

2022.

12.07

2024.08.06
2042.12.07
도우인시스
인라인형 강화 글라스 제조 시스템
UTG
대한민국

81
특허권

2022.

12.13

2023.

08.08

2042.12.13
도우인시스, 우인테크
트레이 적층시 높이차가 발생되도록 한 트레이 성형 장치
UTG
대한민국

82
특허권

2023.

11.02

-
-
도우인시스
롤금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

83
특허권

2023.

11.02

-
-
도우인시스
평판금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

84
특허권

2023.

11.29

-
-
도우인시스
건식화학용 선택적 2중 코팅기
UTG
대한민국

85
특허권

2024.

03.05

2024.

10.02

2044.03.05
도우인시스
글라스의 폴딩 영역을 보이지 않게 부분 식각하는 방법
UTG
대한민국

86
특허권

2024.

03.05

2024.

10.02

2044.03.05
도우인시스
폴딩 영역이 보이지 않게 부분 식각된 글라스
UTG
대한민국

87
특허권

2024.10.16

-
-
도우인시스
추가 히터를 이용한 온도 손실 보장 장치가 설치된 열처리기
UTG
대한민국

88
특허권
2024.11.28
-
-
도우인시스
양면형 걸쇠 타입 에칭 장비
UTG
대한민국

89
특허권
2025.02.12
-
-
도우인시스
UTG 플로팅 시스템
UTG
대한민국

90
실용신안권
2022.01.25
2022.09.23
2032.01.25
도우인시스, 삼성디스플레이
制造用具以及利用其的制造方法
UTG
중국

91
디자인권
2014.03.18
2014.12.12
2034.03.18
도우인시스
휴대폰용 액세서리 (디자인)
보호유리
대한민국

92
디자인권
2017.11.08
2018.05.18
2037.11.08
도우인시스
강화유리 제조용 지그(디자인)
UTG
대한민국

출처: 동사 내부자료

(3) 연구인력의 수준

- 주요 연구 인력 현황

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

부사장
이장두
개발총괄

-1984.03~1988.02 서울대학교 물리교육학과 졸업

-1988.03~1990.02 한국과학기술원 물리학 석사

-1990.03~1993.08 한국과학기술원 물리학 박사

-1993.08~2010.12 삼성 SDI 수석연구원

-2010.12~2021.12 삼성디스플레이 상무/전무

-2021.12~2023.12 삼성디스플레이 부사장

-2024.02~현재 도우인시스 부사장/개발총괄

-개발실 연구개발 총괄

-으뜸기업 연구개발과제 총괄책임

부사장
이승준
선행연구개발 총괄

-1986.01~1990.08 SUNY at Stony Brook 물리학

-1991.09~1997.05 University of lowa 물리학 석박사

-2012.12~2020.02 고려대학교 산학협력중점교수

-2020.03~현재 도우인시스 부사장/연구총괄

-UTG 개발 공정별 관련 장비, 부품에 대한 개발방향 수립 및 기술개발 총괄

-UTG 제조에 대한 공정별 핵심요소기술 참여

-UTG제품 상용화 참여

-차세대 기술 및 제품 개발

위원
이형섭
공정개발 총괄

-1989.03~1995.02 명지대학교 화학과 졸업

-1995.03~1997.02 명지대학교 무기화학과 석사

-1998.09~2004.02 명지대학교 무기화학과 박사

-2004.08~2006.05 엘리아테크 과장/PI

-2006.06~2013.01 주성엔지니어링 부장/개발팀

-2013.03~2019.12 나래나노텍 수석부장/개발팀

-2020.01~현재 도우인시스
위원(전무)/공정개발팀

-UTG용 강화 장비 및 공정기술 개발

-UTG용 Laser 형상 가공 및 Cell 분단 기술 개발

-16인치 이상 대면적 UTG 제작 공정 기술 및 제품 개발

-IT용 대면적 UTG 개발

-LEP 적용 30um UTG개발

-HTG 강화공정/평탄화 코팅개발

-반도체 팩키지용 Glass Substrate 개발

위원
최경희

선행연구

개발 그룹장

-1985.03~1989.02 이화여자대학교 화학과 졸업

-1990.03~1992.02 한국과학기술원 화학(유기전자재료) 석사

-1990.03~1996.08 한국과학기술원 화학(유기전자재료) 박사

-1997.03~1997.11 한국화학연구원 Post.Doc

-1997.12~2000.10 SK하이닉스(구)현대전자 선임/PDP

-2000.10~2004.04 씨엘디 책임

-2004.04~2007.01 위니아전자(구)대우일렉트로닉스 책임

-2007.02~2013.01 동진쎄미켐 부장

-2013.02~2013.08 고려대(세종캠퍼스) 연구교수

-2013.09~현재 도우인시스 위원(전무)

-한국화학연구원 광변색재료 합성 및 특성연구

-(구)현대전자 (현)SK하이닉스 LCD배향막재료 및 모드개발, PDP 재료개발 참여

-씨엘디 OLED패턴과 발광재료 및 공정개발

-위니아전자 OLED용 절연막 재료 및 공정개발, 고효율 발광재료 개발, 제품 PI

-동진쎄미켐 TFT용 액정개발, LCD용 프린팅 재료개발, 과제기획 및 기술기획

-도우인시스 초박형 글라스 제품기술 개발 담당, 초박형 글라스 분석/평가 담당

-국가연구개발과제 다수 총괄책임 및 연구

위원
차경용

설비개발

총괄

-1996.01~2000.02 인천대학교 기계공학 졸업

-2000.04~2001.08 현대선기 계장/설비개발

-2001.09~2004.07 대화연료펌프 대리/제품개발

-2004.07~2006.01 태화일렉트론 대리/설비개발

-2006.05~2020.02 나래나노텍 수석부장/설비개발

-2020.04~현재 도우인시스 위원(상무)/설비개발

-UTG 신규공정 자동화 장비 개발 총괄

-UTG양산 장비 수율개선 및 유지관리 및 안정화

-UTG 제조 양산 설비 개발 및 안정화

부장
김정기
설비개발

-1995.03~2001.02 충주대학교 기계설계 졸업

-2001.08~2005.02 지엠피 주임

-2005.10~2020.04 나래나노텍 부장

-2020.04~현재 도우인시스 부장/설비개발

-UTG 생산 설비에 요구되는 열처리 설계

-설비 자동화 기구설계

부장
최선홍
HTG개발

-1994.03~2001.02 인천대학교 재료공학과 졸업

-2001.03~2003.02 성균관대학교 재료공학과 석사

-2005.04~2012.11 주성엔지니어링 과장/개발

-2013.04~2019.09 나래나노텍 부장/개발

-2020.07~현재 도우인시스 부장/개발

-신규 형상 UTG 제품개발 및 HTG 신규개발

-HTG 형상가공/세정 공정개발

-BOG 개발

-으뜸기업 연구개발과제 2세부연구책임

차장
김정훈
HTG개발

-2002.03~2004.02 안산1대학 전자통신 졸업

-2004.08~2008.02 이라이콤 사원/LCD공정

-2008.03~2009.08 세화전자 대리/생산,품질

-2009.10~2013.07 에스맥 과장/공정

-2016.04~2017.02 갑진 과장/생산공정

-2017.08~2019.11 베니택 차장/생산공정

-2020.07~2022.11 아이티에스 차장/생산기술

-2023.02~현재 도우인시스 차장/개발

-UTG의 Center부 부분식각 개발

-부분식각 영역의 10mm Flat부 형성, 식각량, 길이, 각도 등 제어 가능한 인자 도출 및 도출된 인자들의 대한 DOE(Design of Experiments) 수립

-인자들에 대한 결과분석 정량화, 재현성 및 신뢰성 평가

차장
윤석주
설비개발

-2005.03~2012.02 한국기술교육대학교 전기전자 졸업

-2010.03~2016.08 톱텍 대리/설비제어

-2016.09~2020.09 에스에프에이 과장/설비제어

-2020.10~현재 도우인시스 차장/설비개발

-신규 설비개발&내재화:두께 측정설비 개발, HTG Alpha 설비개발 및 안정화

차장
임주혁
공정개발

-2010.03~2012.02 연세대학교 신소재공학 석사

-2009.07~2012.09 KIST 연구원/열전소재

-2013.07~2022.07 엘엠에스 과장/제품개발

-2022.08~현재 도우인시스 차장/공정개발

-IT 18.1" 대면적 UTG 개발

-HTG 평탕화 코팅 공정개발

-HTG Laser cutting 공정개발

-HTG 강화 단위공정 개발

과장
최민수
HTG개발

-2015.03~2019.02 고려대학교 신소재화학과 졸업

-2019.03~2024.02 고려대학교 소재무기화학 박사

-2023.11~현재 도우인시스 과장/HTG개발

-표면 품질 확보된 UTG개발

-New Form Factor UTG 개발

-신규 글라스 개발

대리
김규헌
공정개발

-2013.03~2019.02 공주대학교 물리학 졸업

-2019.03~2021.02 공주대학교 물리학 석사

-2021.08~현재 도우인시스 대리/공정개발

-화면크기 10인치급 초박형 유리, 슬라이더블용 초박형 강화유리 Laser cutting 공정기술개발

대리
김슬기
공정개발

-2012.03~2016.02 고려대학교 디스플레이 반도체 물리학 졸업

-2016.03~2018.08 고려대학교 응용물리학 석사

-2020.03~현재 도우인시스 대리/공정개발

-레이저와 습식식각을 이용한 박막글라스 커팅 공정 개발

-내충격성이 우수한 박막글라스 코팅 기술 개발

-단차 박막글라스의 평탄화를 위한 코팅 기술 개발

대리
임재훈
제품개발

-2012.03~2018.02 순천향대학교 신소재공학 졸업

-2018.03~2020.02 순천향대학교 신소재공학 석사

-2020.04~현재 도우인시스 대리/제품개발

-UTG 제품개발 및 상품화 업무 진행

-보호필름 개발참여

-트레이 개선

대리
황의선
공정개발

-2015.03~2018.08 고려대학교 디스플레이 반도체 물리학 졸업

-2018.09~2023.02 고려대학교 응용물리학 석박통합(수료)

-2023.02~현재 도우인시스 대리/레이저공정개발

-레이저 공정을 통한 10인치급 초박형 Glass 유리 절단

및 Laser cutting 공정기술개발

(4) 연구개발 실적

동사의 연구개발 결과 및 사업화 실적 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 결과 및 사업화 실적 현황]

개발 단계
연구 개발 결과
사업화 결과
기간

UTG

단위 공정 개발

(기초 공정 개발)

1. 적층 기술 개발

→ 기술력 확보

2. 형상 가공 기술 개발

→ CNC를 이용한 기술력 확보

3. 엣지 강화 형상 기술 개발

→ 깨지지 않는 엣지 형상 구현

전용 장비 구현

4. 화학 강화 기술 개발

→ 우수한 강화 특성 확보

전용 장비 구현

5. 표면처리 공정 개발

→ 최적의 표면처리 기술력 확보

- 세계 최초 UTG 상품화

(갤럭시 Z 플립)

2014년

~

2019년

UTG

양산 기술 확보

1. UTG양산 적용, 수율증가 기술 개발

→ 가격 경쟁력 확보, 양산 장비 최적화

2. 7인치 ~ 8인치 급 UTG 개발

→ 다양한 Size의 UTG 제작 기술 확보

3. 다양한 형상의 샘플 대응 기술 개발

(70um, 50um, 40um 두께)

→ 다양한 두께에 대한 강화 특성 확보

부가 장치의(카세트등) 개발

4. 강화 장치 Upgrade

→ 강화 CAPA 200% 이상 향상

→ 강화액 자동 공급장치 개발로 장비

가용 시간 증가

5. 곡면부 강화특성 사전 검증 장비 개발

6. Laser 를 이용한 형상가공 기술 개발

→ 기존 형상 가공 공정을 단축 비용

절감 효과 기대

- UTG 양산화 라인 구축

- 삼성전자 스마트폰 및 Vivo, Oppo, 샤오미스마트폰에 적용되는 UTG 공급

- Laser를 이용한 형상 가공 기술 양산 적용

2020년

~

증권신고서제출일 현재

(출처: 동사 내부자료)

동사의 정부과제 수행실적은 아래와 같습니다.

[동사
정부과제 수행실적 현황]

(단위: 천원)

번호

세부사업명

(내역사업명)

과제명
기간
사업처
관리 부서

총 사업비

관련제품
진행상황

1
충북지역기반육성기술개발사업
Monoclinic 구조 기반 박막 터치스크린 디스플레이를 위한 이온교환 강화유리(0.4mm 이하) 개발
2012.08.01 ~ 2013.07.31
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역평가단
133,000
강화유리
완료

2
지역전략산업육성기술개발사업
고강도 3D Window 강화 기술 개발 및 양산화 기술 확보
2012.12.01~2013.11.30
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
236,900
3D Window
완료

3
소재부품기술개발사업(투자연계형)
3D 터치스크린 디스플레이를 위한 굴곡 윈도우 개발 및 양산화 확보
2013.10.01~2016.09.30
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,295,900
3D Window
완료

4
생산기술사업화 지원사업
R10이하 곡면윈도우용 강화글라스 양산 기술개발
2014.06.16~2015.06.15
산업통상자원부
한국산업단지공단
266,665
3D Window
완료

5
해외수요처 기술개발사업
커버 윈도우 보호용 0.33t-6.07" 강화유리 제품 개발
2014.06.01~2014.12.31
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
200,000
커버 윈도우
완료

6
소재부품기술개발사업(투자연계형)
접을 수 있는 터치스크린 디스플레이용 초박형 기판 개발
2015.06.01~2018.05.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,320,000
UTG
완료

7
지역주력산업기술개발사업
5인치급 4면 직각 굴곡형 윈도우 강화 글라스 개발
2017.06.01~2018.12.31
산업통상자원부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
690,600
UTG
완료

8
혁신형기술개발사업
폴더블 디바이스용 100um 이하의 초박형 글라스 윈도우 가공, 세정 및 화학강화 기술 개발
2017.06.15~2019.06.14
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
770,000
UTG
완료

9
소재부품패키지형기술개발사업
고릴라 글라스급 내스크래치를 갖는 멀티곡률 Curved Cover Window용 유무기 소재부품 기술 개발
2019.04.01~2021.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
4,472,913
UTG
완료

10

충북 소재부품기술

국산화R&D사업

불화폴리이미드(FPI) 대체 Foldable Display Window 개발
2019.11.01~2020.11.30
충청북도
충북지역평가사업단
339,760
UTG
완료

11
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
폴더블/롤러블 디스플레이 패널보호를 위한 초박형 강화유리 기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
206,318
UTG
완료

12
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
화면크기 10인치급 초박형 유리의 건식 이온교환 기반 연속식 화학강화 공정기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,856,426
UTG
완료

13
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
폴더블 기기용 GPa급 나노복합 광학필름소재 기술 개발
2022.07.01~2025.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,399,400
UTG
수행중

14
우수기업연구소육성사업(ATC+)
내스크래치층과 내충격층을 일체화한 12인치급 슬라이더블용 초박형 강화유리 개발
2023.04.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
2,718,750
UTG
수행중

15
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
디스플레이 패널 내충격성을 갖는 박막유리 두께 최적화 형상가공 기술 및 다단 화학강화 방법 개선 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
6,540,340
UTG
수행중

16
전자부품산업기술개발(첨단전략산업초격차기술개발)
이종 IC 내장 및 적층 구조 고집적 웨이퍼레벨 system in package 기술 개발
2024.06.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
4,425,000
유리기판
수행중

17
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
Direct 공법을 적용한 Dual Form Factor 구현이 간으한 20인치급 초박형 강화유리 커버윈도우 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
165,200
UTG
수행중

18
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
20인치급 Dual Form Factor용 Direct 형상가공법을 적용한 초박형 강화유리 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,141,704
UTG
수행중

19
소재부품기술개발사업(소재부품패키지형)
Dual Form Factor용 코팅소재 및 UTG Direct 코팅 공정 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,281,840
UTG
수행중

20
그린DC 고효율 신기술과제발굴기획지원사업
그린 데이터센터를 위한 AI서버용 유리기판 및 Si기판 하이브리드 메인보드 기술개발 및 실증
2024.10.01~2024.12.31
부산정보산업진흥원
㈜뉴파워프라즈마 컨소시엄
122,000
유리기판
완료

(출처: 동사 내부자료)

다. 성장성

(1) 기업 성장전략

구분
시장여건
생산 및 판매활동 개요
주요 전략

설립기

('10~'18)

- 모바일 폰의 수요 증가

- 스마트폰 전면유리를 곡면 글래스로 적용

- 곡면(3D) 유리 개발 ('14)

- 우수 특허 대상 ('17)

- 생산 공장 건설 ('18)

- 유리 강화 장비 및 공정 개발

- UTG 특허 출원

- UTG 개발 및 양산 준비

성장기

('19~'22)

- 폴더블폰 최초 양산

폴더블폰 시장 선도

- UTG 최초 양산 _ Z Flip ('19)

- UTG 양산 _ Z Fold2 ('20)

- UTG 양산 _ Z Fold3 ('21)

- UTG 양산 _ Z Fold4 ('22)

- 소재부품장비 150대 핵심

전략기술 인증 ('22)

- 생산성 및 수율 증대

- 원가 경쟁력 확보

도약기

('23~'24)

- 폴더블 폰의 수요 증가

- 다양한 Form-factor

변경 시도

- UTG 양산 _ Z Fold5 ('23)

- VINA 공장 준공 ('23)

- 최우수 벤처기업 선정 ('23)

- 우수기업연구소(ATC+) 지정

('23)

- 정부주관 으뜸 기업 선정 ('24)

- UTG 양산 _ Z Fold6 ('24)

- 신규 Form-factor 개발

- 기술 차별화를 통한 신규

트랜드 선도

미래 발전

('25~)

- 폴더블 태블릿, 노트북 출시

- 다양한 Form-factor 변경

- 태블릿 UTG 개발&생산

- 노트북 UTG 개발&생산

- 신규 고객사 확보

- 원가 경쟁력 확보

- 신규 Form-facor 양산 안정화

(가) 설립기 (2010~2018년)

동사는 2010년 설립되어 모바일 폰의 수요 증가에 맞춰 스마트폰 전면유리를 곡면 글래스로 적용하는 기술 개발에 착수했습니다. 2014년에는 곡면(3D) 유리를 성공적으로 개발하였으며, 2017년에는 이 기술로 우수 특허대상을 획득했습니다. 2018년에는 생산 공장을 건설하고 유리 강화 장비 및 공정을 개발하여 UTG(초박형 유리) 특허를 출원하였으며, UTG의 양산을 준비하였습니다.

(나) 성장기 (2019~2022년)

동사는 2019년 폴더블폰용 UTG를 최초 양산에 성공하여 시장을 선도하며, 본격적으로 성장기로 접어드는 시기로 진입하였습니다. 동사는 소재부품장비 150대에 대한 핵심 전략기술 인증을 획득을 하며, 이를 통한 안정된 기술력을 통해 공정 안정화, 생산성 및 수율 증대를 이끌어내어 원가 경쟁력을 확보하면서 Galaxy Z Flip 모델을 시작으로 삼성전자의 Z Flod2(2020), Z Flod3(2021), Z Fold4(2022) 의 모델에 UTG를 공급하며 양산을 시작하였습니다.

고객의 다양한 요청에 부응하고 지속적인 연구 개발을 통하여 멀티커브드 커버윈도우 개발, 건식화학 강화공정 개발 등으로 경쟁사보다 기술우위를 확보하며 매출상승을 위한 발판을 마련하였습니다.

(다) 도약기 (2023~2024년)

2023년에는 모바일 시장의 수요감소로 인한 스마트폰이 침체기에 진입을 하였으나, 폴더블 폰의 수요는 증가와 함께 다양한 Form-factor 변경을 시도했습니다.

동사는 지속적인 기술개발로 양질의 UTG 양산을 통해 2023년에는 폴더블 스마트폰
Galaxy Z Fold 5에 적용시켰으며, 베트남 생산기지인 도우인시스VINA의 준공을 완료함과 동시에 최우수 벤처기업으로 선정되었습니다. 또한, 우수기업연구소(ATC+)로 지정받았으며, 2024년에는 Z Fold 6 및 Z Fold SE에 동사의 UTG를 적용하고 신규 Form-factor 개발을 통해 기술 차별화를 진행하였습니다.

이 결과 2024년 정부(산업통상자원부) 주관 디스플레이 부문 으뜸기업으로 선정 되었습니다.

(라) 미래 발전 (2025~)

동사는 2025년도 하반기 또는 2026년 상반기에 출시예정인 삼성의 폴더블 태블릿 및 노트북에 대비하여 대면적 UTG 개발이 완료단계에 있습니다. 태블릿과 노트북에 대한 UTG 개발 및 생산을 통해 신규 고객사를 확보하고, HTG(Hybrid Thin Glass)와 슬라이더블 UTG를 개발하여 새로운 폼팩터 출현에 대비하는 한편, 향후 UTG를 적용한 중/저가 모델의 폴더블 스마트폰 출현에도 능동적으로 대응하여 모바일 시장을 선도할 것으로 예상됩니다.

동사의 국내공장(옥산)은 R&D 에 역점을 두고 끊임없는 기술개발로 업계최고의 기술경쟁력을 계속 유지할 것이며, 해외공장(베트남)은 생산기지에 역점을 두고 낮은 인건비와 전공정 완전자동화로 가격경쟁력을 확보해 나갈 것입니다. 이를 바탕으로 동사는 UTG 업체 선두 주자로써 글로벌 업체 신규 고객사를 확보하고 다양한 Form-factor 변경을 통해 시장에서의 입지를 확고히 하며, 안정적인 성장을 이어갈 것으로 기대됩니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업계획

동사는 향후 UTG(초박형 강화유리) 기술의 고도화와 새로운 폼팩터(form factor) 개발을 통해, 차세대 디스플레이 시장의 성장에 대응하기 위한 신규제품 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한, 하이브리드 UTG와 슬라이더블 UTG의 개발을 포함한 신규 사업 부문에 대한 집중적인 투자와 전략적 계획을 통해 시장 내 입지를 확고히 다질 것입니다. 이와 함께, 설비 투자, 인력 채용, 연구개발, 계약 체결을 통해 기술 혁신을 지속적으로 이루어내며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 계획입니다. 향후 성장을 위한 세부 사업계획은 다음과 같습니다.

(가) 사업추진 측면

동사는 하이브리드 UTG와 슬라이더블 UTG를 중심으로 한 차세대 기술 개발을 본격화할 계획입니다. 하이브리드 UTG는 폴딩부와 평면부의 두께 차이를 가지는 유리로, 내충격성을 극대화하면서도 폴딩 특성을 유지할 수 있는 기술입니다. 이를 통해 폴더블 디스플레이 및 향후 슬라이더블 및 롤러블 디스플레이 등 차세대 폼팩터의 수요를 선도할 것입니다. 동사는 2026년까지 하이브리드 UTG의 양산화를 목표로, 슬라이더블 UTG의 기술 개발도 병행하여 디스플레이 시장에서의 리더십을 더욱 강화할 예정입니다.

(나) 인력채용 측면

동사는 기술 개발과 사업 확장에 맞춰, 고급 기술 인력을 적극적으로 채용할 예정입니다. UTG 가공 기술, 디스플레이 혁신 및 화학적 기계적 가공 기술 전문가를 영입하여 기술 혁신을 가속화할 것입니다. 또한, 글로벌 시장 진출을 위한 현지 인력 채용도 확대하여, 해외 생산시설과 R&D 센터에서의 경쟁력을 더욱 강화할 계획입니다.

(다) 연구개발 측면

동사는 하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG의 개발을 위한 연구개발에 2025년까지 집중할 예정입니다. 특히, 하이브리드 UTG의 기술적 개선과 형상 가공 방법 개발, Waviness 없는 강화 공정을 확보하고, 슬라이더블 UTG의 내충격성과 내환경 신뢰성을 평가하여 2026년 시제품 출시를 목표로 합니다.

(라) 설비투자 측면

동사는 UTG 생산설비의 고도화를 위해 자동화 설비 및 디지털화를 통한 생산 효율화에 집중하고 있습니다. 또한, 하이브리드 UTG 및 슬라이더블 UTG의 양산을 위한 고도화된 가공 장치와 설비 개선을 추진할 계획입니다. 이를 위해 기존 설비의 자동화 및 디지털화를 통해 생산성을 극대화하고, 글로벌 생산 거점을 활용하여 효율적인 생산 공정을 구축할 것입니다.

(마) 계약체결 측면

동사는 향후 하이브리드 UTG와 슬라이더블 UTG의 상용화를 위한 전략적 파트너십을 체결하고, 글로벌 유통망 확장을 위한 국내외 대형 기업과의 협업을 강화할 계획입니다. 이를 통해 동사는 글로벌 시장에서의 입지를 확고히 다지고, 고성능 제품의 양산을 위해 중요한 전략적 협력 관계를 지속적으로 확대할 것입니다.

(3) 사업의 확장성

(가) 새로운 폼팩터(form factor) UTG 개발

1) 하이브리드 UTG

하이브리드 UTG는 평면부와 폴딩부 간 이종두께는 갖는 내충격성이 우수한 초박형 강화유리(UTG)를 의미합니다. 현재 상용화된 폴더블 디스플레이의 커버윈도우는 30㎛ ~ 50㎛ 두께의 박막유리(UTG)가 주로 사용되며, 3cm 수준의 낮은 펜드랍 크랙 특성 및 내충격으로 인한 패널 명점 불량이 발생하고 있습니다. 이를 개선하기 위해서는 두께를 증가시켜 내충격성 개선을 하면 되나 유리 두께 증가 시 폴딩 특성이 저하되는 상충관계가 있습니다.

폴더블 디스플레이의 커버윈도우가 내충격 신뢰성 개선을 위해서는 폴더블 디스플레이의 커버윈도우의 두께가 70㎛ 이상을 가지면서 굴곡 반경이 1R 이하 폴딩성을 가져야 하는데 이를 위해서는 폴딩부가 30㎛ ~ 50㎛를 가져야 합니다. 이를 위해서는 평면부와 폴딩부가 다른 두께를 갖고, 평면부와 폴딩부 사이에 슬로프 형상을 가지는 UTG의 개발이 필요합니다. 폴딩부 영역만 슬림화된 하이브리드 UTG 는 폴딩부를 제외한 영역은 슬림화하지 않아 내충격성이 우수하고 디스플레이 패널 보호 기능을 기존보다 향상 시킬 수 있습니다.

동사는 화학적 기계적 방법으로 하이브리드 UTG의 형상을 가공하는 방법을 개발하고 있으며, 그에 기반이 되는 장치를 함께 개발하고 있습니다. 하이브리드 UTG의 개발은 현재 두께 단차 40㎛의 글라스 가공 방법을 확보 하였으며, 최적의 제품 구현을 위한 기구 장치 개선을 진행하고 있습니다. 또한 Waviness(표면파형)가 없는 강화 공정을 확보한 상태로 동사는 2025년까지 하이브리드 UTG의 제품 적용 평가를 진행하여 2026년 양산화를 목표로 하고 있습니다.

하이브리드 utg 도식화1.jpg
하이브리드 utg 도식화

하이브리드 utg 도식화2.jpg
하이브리드 utg 도식화

2) 슬라이더블 UTG

스마트폰의 Form Factor는 평면(Flat) → Curved → 폴더블로 변화 되었으며 폴더플 이후에는 롤러블/슬라이더블로 변경이 될것으로 예측되고 있습니다. 롤러블은 특정 영역에만 스트레스가 집중하여 인가되지 않고 말리기 시작하는 첫 부분부터 스트레인이 발생하여 패널내 스트레스가 전체적으로 분포하게 되는 반면, 슬라이더블은 말려있던 디스플레이의 일부가 펼쳐지는 형태로 구현되어 롤러블과 유사하나 가변영역이 일부로 제한됨으로써 내구성 확보 측면에서 슬라이더블이 더 유리하며, 현재 개발 발표되는 롤러블이나 슬라이더블 제품은 모두 슬라이더블 방식을 채용하고 있습니다.

롤러블 개념도1.jpg
롤러블 디스플레이 개념도

슬라이더블 디스플레이 개념도.jpg
슬라이더블 디스플레이 개념도

동사는 이동이 가능하거나 롤링이 가능한 구조의 UTG 개발을 통해 새로운 형태의 유연한 IT 기기에 적용될 수 있는 슬라이더블 UTG를 개발할 예정입니다. 2025년까지 슬라이더블 UTG의 기반 기술이 되는 슬라이더블용 형상 구조를 갖는 가공 기술 개발 및 평탄화 코팅기술 개발을 진행할 계획이며, 2026년에는 슬라이더블 UTG의 내충격 및 내환경 신뢰성 평가를 거쳐 시제품을 출시할 계획입니다.

라. 재무상황(1) 재무적 성장성

동사가 속한 플렉시블 디스플레이 및 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리) 산업은 폴더블폰, 태블릿, 웨어러블 디바이스 등 차세대 스마트 디바이스의 상용화 확대에 따라 지속적인 성장이 전망되는 고부가가치 산업입니다. 특히, 기존 CPI(Clear Polyimide) 소재 대비 우수한 내구성과 투명성, 심미성을 확보한 UTG는 차세대 커버 윈도우 소재로서 빠르게 시장을 대체하고 있으며, 이에 따라 UTG 산업은 기술 고도화 및 적용 제품 확대와 함께 중장기적으로 안정적인 수요 증가가 기대되고 있습니다. 동사의 최근 3사업연도 매출액, 영업이익, 당기순이익, 이익률 등 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 성장성 및 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출액
89,263
95,063
141,708
16,637

매출액 성장률
32.48%
6.50%
49.07%
-

영업이익
11,332
7,811
9,696
(1,961)

영업이익률
12.69%
8.22%
6.84%
-11.79%

당기순이익(손실)
4,740
(1,614)
15,271
(2,684)

당기순이익률
5.31%
-1.70%
10.78%
-16.13%

1인당 부가가치
286
297
484
-

주1)
1인당 부가가치는 매출액에 대해 사업연도 말 기준 종업원 수로 나눈 수치입니다.

이와 같은 산업 환경 속에서 동사는 기술경쟁력을 바탕으로 안정적인 실적 성장을 시현해왔으며, 최근 3사업연도 동안 K-IFRS 연결 기준 매출액은 2022년 89,263백만원에서 2024년 141,708백만원으로 연평균 25.9%의 매출액 성장률을 기록하였습니다. 특히, 2024년에는 신설된 베트남 현지법인에 대한 설비 투자가 마무리 되고 완전한 생산 설비 가동을 이루어내면서, 매출액이 전년대비 49.0% 증가하였습니다. 매출총이익 또한 2022년 22,265백만원에서 2024년 30,264백만원으로 증가하며 전반적인 수익 창출력이 확대되는 모습을 보였습니다. 영업이익률의 경우, 2022년 12.69%, 2023년 8.22%, 2024년 6.84%로 하락하는 추세를 보였으나, 업종 평균인 1.55%를 상회하고 있습니다. 다만, 당기순이익의 경우 2022년 5.31%, 2023년 적자 전환, 2024년 10.78%로 다시 흑자 전환하는 등 수익성 지표에 변동성이 나타난 바 있습니다. 특히, 2023년에는 당기순손실 -1,614백만원을 기록하기도 했었는데, 이는 베트남 현지법인 신설을 위한 투자와 생산 시설 가동 준비를 하는 과정에서 일시적으로 발생된 것으로 분석됩니다. 당사의 경우 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보입니다. '24년 1분기 매출 26,673백만원 대비 '25년 1분기 매출이 16,637백만원으로 감소한 것은 24년 1분기 베트남공장이 최초 양산 시기였으나 고객사로부터 프로젝트성으로 집중 납품(수율개선목적)을 하여 일시적 실적 호조로 인하여 ,올해 실적이 상대적으로 저조하게 효과가 생긴 부분에 따른 기저효과 입니다. 해당 물량은 535,536대로 베트남 공장 월 생산능력이 650,010대임을 감안 시 중요한 물량으로 금액 효과는 8,945백만원 수준입니다. 이에 따라 1분기 중 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다.
동사의 최근 3사업연도 품목별 매출 비중은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 품목별 매출]

(단위: 백만원)

매출 유형
품 목
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

제품
UTG
수 출
77,306
69,360
115,909
14,476

내 수
5,739
3,415
7,087
633

소 계
83,045
72,775
122,996
15,108

용역
수 출
-
-
-
-

내 수
4,984
13,801
5,778
1,529

소 계
4,984
13,801
5,778
1,529

기타
수 출
-
-
-
-

내 수
1,234
8,487
12,933
-

소 계
1,234
8,487
12,933
-

합 계
수 출
77,306
69,360
115,909
14,476

내 수
11,958
25,703
25,798
2,162

합 계
89,263
95,063
141,707
16,637

(2) 재무적 안정성
동사의 최근 3사업연도 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 기준 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기
업종평균(주1)

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

부채비율(%)
482.24%
373.36%
53.51%
56.22%
56.54%

차입금의존도
63.44%
65.24%
26.53%
27.66%
20.60%

이자보상배율(배)
6.60
1.77
3.04
적자
0.96

재고자산 회전율(회)
41.86
25.25
20.58
5.89
6.88

매출채권 회전율(회)
20.70
21.59
27.63
10.70
6.88

영업활동으로 인한 현금흐름
14,319
(1,182)
21,207
(5,168)
-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여
-
-
-
-
-

주1)
업종평균 재무비율은 2024년 10월 22일 한국은행에서 발간한 '2023년 기업경영분석 결과'를 참조하였으며, 한국표준산업분류상 'C.261,2 반도체, 전자부품'을 기준으로 기재하였습니다

주2)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주3)
차입금의존도 = (장단기차입금 + 사채 + 리스부채) / 자산총계

주4)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

동사의 부채비율은 자회사인 도우인시스 VINA(이하 '베트남 생산법인')에 대한 투자를 위한 자금 조달 과정에서 2022년 482.24%, 2023년 373.36%로 높은 수준이었으나, 전환사채의 보통주 전환을 통해 2024년 53.51%
및 2025년 1분기말 56.22%
로 부채비율을 유의미하게 개선하였습니다. 이는 업종평균인 56.54%를 하회하는 수준으로, 과도한 부채로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 회사의 차입금 의존도는 베트남 생산법인 설비 투자에 따른 차입금 및 전환사채 조달로 2023년 기준 65.24%로 높은 수준이었으나, 2024년 전환사채의 보통주 전환을 통해 업종 평균과 유사한 수준으로 하락하였으며, 이자보상배율은 업종 평균 대비 우위한 수준을 유지하고 있습니다. 향후 공모를 통한 신규 자금 유입 및 영업실적 향상을 통하여 재무안정성 지표는 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다.
동사의 재고자산 회전율 및 매출채권 회전율은 최근 3사업연도 기준으로 업종 평균을 상회하고 있습니다. 이는 당사의 주요 매출처가 삼성디스플레이(이하 'SDC')에 집중되어 있는 구조적 특성에 기인한 것으로, SDC는 글로벌 디스플레이 산업 내에서 높은 신용도를 보유한 기업으로서 안정적인 정산 주기 등 예측 가능한 프로세스를 갖추고 있어 당사의 재고자산 회전 및 매출채권 회수 안정성을 뒷받침하고 있습니다.

동사의 영업활동 현금흐름은 2022년 14,319백만원, 2023년 -1,182백만원, 2024년 21,207백만원으로 새롭게 신설된 베트남 법인의 가동률이 저조했던 2023년을 제외하고는 영업실적이 개선됨에 따라 양(+)의 현금흐름을 보이고 있습니다.
2025년 1분기 영업활동 현금흐름이 (-)5,168백만원으로 크게 감소한 이유는 당사의 경우 사업위험 - 바. 계절적 편중에 따른 위험에 기재 하였듯 2~3분기에 매출이 집중되는 계절성 있는 매출을 보임에 따름입니다.

(3) 재무자료의 신뢰성
동사는 코스닥 시장 상장을 준비하는 과정에서 금융감독원에 감사인 지정 신청을 하여 삼정회계법인과 지정감사인 계약을 체결한 바 있습니다. 2023년(제14기)에 대해 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 감사를 받아 적정 감사의견을 받았으며, 2024년(제15기)도 지정감사인으로 삼정회계법인을 지정받아 회계감사를 수검 및 적정 감사의견을 받았습니다. 최근 3개 사업연도 회계감사인 및 감사의견 등은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도

및 최근 분기 회계감사인의 명칭 및 감사의견]

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2025년 1분기(제16기)
예일회계법인
-
해당사항 없음
-

2024년(제15기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음
-

2023년(제14기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음
-

2022년(제13기)
안진회계법인
적정
해당사항 없음
-

또한, 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등에 해당하지 아니하며, 해당 회계법인은 동사와 감사 용역 체결 외에 거래관계가 존재하지 아니하고 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 상장예비심사신청 및 증권신고서 관련 재무 자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며 동사 재무 자료의 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 경영환경(1) CEO의 자질

2024년 9월부터 (주)도우인시스 대표이사로 취임한 옥경석 대표이사는 현재 폴더블 디스플레이의 핵심 부품인 UTG(Ultra Thin Glass)의 글로벌 시장 확대와 기술 고도화라는 과제를 앞두고, 풍부한 산업 경영 경험과 탁월한 조직 운영 역량을 바탕으로 동사의 중장기 전략 수립, 대외 신뢰성 확보, 신규사업 추진 등을 총괄하고 있습니다. 또한, 삼성 및 한화그룹에서의 오랜 경험을 통해 쌓은 고객 및 협력사와의 네트워크는 동사의 기술 및 영업 기반 확대에도 긍정적으로 작용하고 있습니다.

성명
옥경석(玉經錫,KyeongSeak OK)
생년월일
1958년 4월 9일

학력
학교명
전공분야
학위
졸업년도

건국대학교
경제학
학사
1984년

홍익대학교
세무학
석사
2008년

경력
근무기간
직장
업종
직위

2002.01~2004.01
삼성전자
제조업
상무보

2004.01~2009.01
삼성전자
제조업
상무

2010.01~2011.12
삼성전자
제조업
전무

2009.01~2016.03
삼성전자
제조업
부사장

2016.03~2018.10
한화케미칼/건설/화약
제조업/건설업
사장

2018.10~2022.07
한화(화약방산, 모멘텀부문)
제조업
대표이사/사장

2024.09~현재
㈜도우인시스
제조업
대표이사/부회장

상기 경력 및 역량, 그리고 취임일부터 증권신고서 제출일 현재까지의 사업 운영 현황 등을 고려할 때, 코스닥시장 상장기업 대표로서의 충분한 자질을 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 총 384명의 임직원(비상근임원포함)이 재직하고 있습니다.

도우인시스 조직도.jpg
도우인시스 조직도

출처:
회사 제시 자료

각 부서별 세부 업무내용과 인원현황은 아래와 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 조직 현황]

(단위: 명)

구분
실/센터
팀명
주요업무
인원

국내본사
대표이사 및 감사
경영총괄 및 경영감시
2

경영지원실
전략팀
기획, 고객대응, 견적관리, 수출 등 관리 외
7

지원팀
회계 : 원가, 세무, 회계 등 관리 외
15

인사총무 : 인력, 노무, 규정, 급여, 보안 등 관리 외

시스템지원그룹
시스템지원 : 네트워크 유지보수,전산 등 관리 외
5

자금그룹
자금 : 자금조달, 자금집행 관리 외
4

구매그룹
구매 : 원/부자재 발주관리, 구매 및 입/출고 및 재고 관리, 구매처 관리, 원부자재 마감 및 발주/수불관리 등 관리 외
9

제조센터
제조팀
개발샘플 양산성 검토, 신제품(초품) 양산이관 적용, 수율 및 불량률관리 외
168

기술팀
신규설비검토 및 셋업, 양산설비유지보수, 공정표준화관리
37

인프라팀
지원설비 유지보수 및 관리(공조기,냉동기, 보일러 등), 대기방지시설 및 폐기물 관리, 전기설비 안전관리 및 유지보수,소방설비 안전관리 및 유지보수, 공장 내 건물 및 부대시설물 유지보수
17

카세트팀
양산 및 개발용 카세트 제작, CST 및 부자재 가공기술개발,현장소모품 제작
16

EHS팀
산업재해예방 및 관리, 안전관리, 유해화학물질 관리등
2

개발실
연구팀
신제품,선행제품 개발, 국책과제, 특허관리등 관리 외
23

개발팀
가공기술개발, 개발 및 양산라인 관리, 공정 최적화, 공정 부자재개발 등 관리 외
26

설비개발팀
신규Line장비개발관련 설계 및 제작, 양산장비 기술 등 관리 외
13

-
품질팀
VOC 대응, 수입검사, 치수검사, 전수검사, 출하검사, 신뢰성장비관리, 계측기관리, 품질혁신 외
24

베트남 현지법인
-
주재원
경영지원, 구매, 생산, 품질, 제조기술 담당
16

합 계
384

(3) 경영의 투명성
증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 대표이사 포함 사내이사 2인, 사외이사 2인, 기타비상무이사 2인으로 구성되어 있으며, 대표이사는 최대주주와 독립적인 옥경석 대표이사입니다. 동사는 투명한 경영을 위하여 사외이사 2인 및 상근 감사 1인을 선임하였습니다. 이사회 견제 역할을 수행하는 사외이사 및 상근 감사는 최대주주와 이해관계가 없는 타인으로 구성되어 독립성을 유지하고 있으며, 회사의 중대한 사안에 대한 결정은 이사회를 통하여 수렴하고 있어 경영의 투명성을 확보하고 있다고 판단됩니다.

[(주)도우인시스 이사회 구성 세부 현황]

직책명
성명(출생년)
담당업무
약력
비고

대표이사

(상근/등기)

옥경석

(1958)

경영총괄

'08.02 홍익대학교/세무학/석사

'02.01~04.01 삼성전자/메모리지원팀 팀장/상무보

'04.01~09.01 삼성전자/경영지원실 팀장/상무

'10.01~11.12 삼성전자/지원팀 팀장/전무

'11.12~16.03 삼성전자/DS경영지원실장/부사장

'16.03~18.03 한화/사장

'18.10~22.07 한화/화약,기계,정밀기계/대표이사 사장

'24.09~현재 ㈜도우인시스/대표이사/부회장

'24.09.23신규 선임

사내이사

(상근/등기)

나성대

(1958)

경영지원

'03.01 국방대학교/국방관리학/석사

'87.08~08.12 기획재정부,금융위원회/서기관

'09.01~17.01 한국산업은행/부행장

'17.01~19.02 한국선박해양/대표이사

'19.03~21.03 서울북부고속도로(주)/대표이사

'21.04~24.01 ㈜엔피홀딩스/대표이사

'24.01~현재 도우인시스/경영지원실/부사장

'24.01.31신규 선임

사외이사

(비상근/등기)

박종이

(1957)

사외이사

'87.02 서일대학교/사회체육과/학사

'99.02 대통령 민정수석비서실 행정관

'11.03 경찰 수연수원 지도교수

'12.03 경기 하남경찰서 정보보안과장

'14.03 경기 광주경찰서 정보보안과장

'16.02 서울 강남경찰서 보안과장(총경)
'24.07~현재 도우인시스 사외이사

'24.07.19신규 선임

사외이사

(비상근/등기)

안규선

(1961)

사외이사

'17.03 전남대학교/전기공학과/석사

'17.12~18.12 한전/품질경영처장

'18.12~20.12 한전/강남지사장,서대구지사장

'21.09~24.08 캡코이에스(주)/사업본부장
'24.09~현재 도우인시스 사외이사

'24.09.23신규 선임

기타비상무이사

(비상근/등기)

위순임

(1959)

기타

비상무

이사

'83. 원광대학교/영문학과/학사

'93~ ㈜뉴파워프라즈마 창립멤버

'14~24 ㈜뉴파워프라즈마 대표이사

'18~ 現 한국디스플레이산업협회 이사

'18~ 現 한국디스플레이기술학회 부회장

'24~현재 ㈜뉴파워프라즈마 부회장

'24.09.23신규 선임

기타비상무이사

(비상근/등기)

한경태

(1975)

기타

비상무

이사

'01.03~12.03 삼성전자/LCD사업부

'12.04~14.05 삼성디스플레이/책임연구원

'14.05~21.12 삼성벤처투자/수석운용역

'22.01~22.12 삼성벤처투자 담당/ 투자3팀장

'23.01~현재 삼성벤처투자/투자

'24.07.19신규 선임

감사

(상근/등기)

김경선

(1958)

감사

'86.08 동국대학교/회계학/학사

'86.06~14.01 IBK기업은행 센터장/지점장

'14.10~17.08 IBK기업은행 신용조사 수임

'17.09~20.12 ㈜신성금소 CFO/상무

'21.03~23.12 ㈜한국화이바 감사

'24.02~현재 ㈜도우인시스 감사

'24.01.31신규 선임

동사의 이사회는 정관과 관련 사규에 따라 적법하게 운영되고 있어 이사회 의사결정의 투명성 및 독립성이 높은 수준으로 판단됩니다. 동사의 주요 의사결정과정은 이사회 의사록과 주주총회 의사록에 적절히 기재되어 있으며, 사외이사의 적극적인 이사회 참여와 같이 동사는 경영의 투명성 확보와 철저한 내부통제를 달성하고자 적극적인 노력을 기울이고 있습니다.

(3) 경영의 안정성 및 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 최대주주인 (주)뉴파워프라즈마는 총 발행주식수의 26.65%를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율은 51.25%로써 안정적인경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 후 최대주주등의 지분율은 44.42%로 감소하게 됩니다.

[최대주주등의 공모 전 및 공모 후 지분율 변동]

(단위: 주, %)

구 분
주주명
관계
공모전
공모후

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
(주)뉴파워프라즈마
본인
2,485,116
26.65%
2,485,116
23.10%

(주)스페이스프로

특수관계인
1,447,760
15.52%
1,447,760
13.45%

(주)엔피홀딩스

특수관계인
831,886
8.92%
831,886
7.73%

부성은
임원
10,000
0.11%
10,000
0.09%

김은숙
임원
5,000
0.05%
5,000
0.05%

합계
4,779,762
51.25%
4,779,762
44.42%

상기와 같이 동사는 상장 이후 최대주주 등의 의결권이 44.42% 수준으로 경영권 유지에 문제가 없다고 판단하고 있습니다. 또한 동사는 최대주주 및 일부 조직의 의사결정에 영향을 받지 않고 이사회를 통한 의사결정을 바탕으로 회사를 운영할 수 있는 체계를 갖추고 있습니다. 상장법인 표준이사회 규정에 준하는 이사회 규정을 제정하여 이후 모든 이사회를 동규정에 따라 충실하게 이행하여 이사 및 감사의 적절한 감시 및 견제 기능이 원활히 작동될 것으로 판단합니다
.

동사의 이사회 운영규정에서 정하는 주요내용은 다음과 같습니다.

【도우인시스 이사회 운영규정의 주요내용】

구분
내용

제2조

(적용범위)

회사의 이사회에 관한 사항은 법령이나 정관에서 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이 규정에 따른다.

제3조 (이사회의 구성)

① 이사회는 주주총회에서 선임된 이사로 구성한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 이사회의 업무처리를 위하여 1명의 간사를 둘 수 있다.

제4조 (이사회의 소집)

① 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 구분한다.

② 정기이사회는 년 1회 개최한다.

③ 임시이사회는 대표이사가 필요하다고 인정할 때와 재적이사 과반수의 요구가 있을 때 이를 개최한다.

④ 대표이사 유고시에는 회사 정관에서 정한 순서로 소집권자가 된다.

⑤ 이사회를 소집할 때에는 이사회일 3일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 소집일시, 장소를 기재한 소집통지서를 각 이사 및 감사에게 서면 또는 전자문서로 통지하여 소집한다. 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 이 절차를 생략할 수 있다.

⑥ 재적이사 과반수에 의한 이사회 소집청구가 거절되거나 또는 청구한 날로부터 3일 이내에 소집통지서가 발송되지 아니할 경우에는 청구자 공동명의로 이를 소집할 수 있다.

제5조

(의 장)

이사회의 의장은 대표이사가 되며, 대표이사 유고시에는 회사의 정관에서 정한 순서로써 그 직무를 대행한다.

제7조 (이사회의 결의방법)

① 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.

② 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다.

④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 동영상 및 음성을 동시에 송수신 하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며 이경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

⑤ 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

제8조 (이사회의 의결사항)

이사회는 다음 사항을 심의ㆍ의결한다.

① 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

② 정관 및 회사의 중요규정의 제.개정에 관한 사항

③ 대표이사 임면에 관한 사항

④ 신주발행(유.무상증자), 주식관련사채, 주식매수선택권 등의 발행 또는 부여에 관한 사항

⑤ 신규 자금차입 또는 채무의 부담에 관한 사항

⑥ 신규 사업 및 연간 건당(동일건의 경우 누계기준) 10억원 이상의 소유자산을 구매, 매각, 대체, 처분 등을 하거나 비용 지출에 해당되는 사항

⑦ 상법 제398조에 따른 이사 등과 회사간의 거래에 관한 사항

⑧ 해산, 청산, 합병, 분할, 분할합병, 주식의 포괄적 교환 또는 이전, 영업의 양도, 영업의 양수, 타회사의 인수, 경영임대차, 위탁경영 기타 회사조직의 근본적인 변경에 관한 사항

⑨ 특수관계인을 포함한 제3자에 대한 투자(주식 및 사채인수 포함), 자금대여, 담보 또는 보증 등의 제공에 관한 사항

⑩ 이사회에서 승인된 사업목표내에 명시된 사업 외에 다른 사업에 착수하거나 사업이 전부 또는 일부를 중단, 포기에 관한 사항

⑪ 기업공개(IPO)의 시기, 회사의 주권이 상장될 증권시장, 상장될 주식의 수 및 모집 또는 매출가격의 결정, IPO주관사 선정 및 우회상장 시 조건 및 방법에 관한 사항

⑫ 본점이전 및 지점설치, 자회사 또는 합작회사의 설립, 전략적 제휴에 관한 사항

⑬ 기타 회사 경영에 관한 중요한 사항과 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과

이사회의 전속적 권한으로 정하는 사항 및 대표이사가 이사회의 승인이 필요하다고 판단하는 사항

바. 계열회사 현황
『제2부. 발행인에 관한 사항 - Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항 』부분을 참고하시기 바랍니다.

사. 인수인 또는 인수인의 이해관계인의 투자내역

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 과거 3년간 주식의 발행 내역증권신고서 제출일로부터 과거 3년간의 회사의 주식발행내역은 다음과 같습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 주, 원)

주식발행

일자

발행형태및 방식
주식종류

총 발행

수량

주당발행가액
발행후 총 유통주식수
발행 관련중요 계약 조건

주요

투자자ㆍ행사자

비고

보통주
우선주
합계

2022.06.19
전환권 행사
보통주식
10,000
-
5,734,028
729,056
6,463,084
-
개인투자자
-

RCPS
(10,000)
-
-

2023.08.04
전환권 행사
보통주식
500,000
-
6,234,028
229,056
6,463,084
-
㈜뉴파워프라즈마
-

RCPS
(500,000)
-
-

2024.04.05
전환권 행사
보통주식
2,832,688
-
9,066,716
229,056
9,295,772
-
SVIC40호 신기술사업투자조합,SVIC55호 신기술사업투자조합
(주1)

2024.04.16
전환권 행사
보통주식
7,000
-
9,073,716
222,056
9,295,772
-
개인투자자
-

RCPS
(7,000)
-
-

2024.06.14
전환권 행사
보통주식
222,056
-
9,295,772
-
9,295,772
-

인터밸류2호혁신창업투자조합, 인터밸류고급기술인력창업1호투자조합, 2019UQI Follow-on투자조합,
개인투자자

-

RCPS
(222,056)
-
-

2024.06.18
제3자배정 유상증자
보통주식
30,000
8,000
9,325,772
-
9,325,772
-
임직원 4인
(주2)

(주1)
전환사채의 보통주 전환권 행사에 따른 주식 발행입니다.

(주2)
주식매수선택권 행사에 따른 주식 발행입니다.

증권신고서 작성일 현재 주주간 계약으로 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호가 각 보유 중인 지분 1,446,759주 및 309,929주의 40%에 해당하는 578,703주(공모 후 지분율 5.38%) 및 123,971주(공모 후 지분율 1.15%)는 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마가 주식을 매입할 수 있는 권리(콜 옵션)가 부여되어 있습니다. 해당 주식의 매입가는 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호 매입가인 주당 27,648원에서 IRR 9%를 적용한 가액이며 주가가 IRR 기준 40% 이상 상승 한다면 13%의 IRR을 적용하며 해당 콜옵션의 만기는 26년 9월 10일 입니다. 해당 주주간 계약에는 기재한 콜옵션 외 유암코젤코바(엠지소부장)조합은 거래종결일로부터 3년이내 상장 미완료 혹은 중대한 의무 위반 시 NPP 또는 NPP가 지정하는 자에게 6% IRR을 반영한 가격에 매수청구권(풋옵션) 존재하며 이 외 정보제공 및 동의사항, 기술의 이전금지, 신규투자에 대한 증자 우선권, 동반매도참여권, 이사지명권 등 조항은 도우인시스 상장 시 자동으로 효력을 상실합니다. 또한 위 콜옵션과 풀옵션은 주주간계약 체결일인 2024년 9월 11일 부여되었으며 프리미엄은 주주 양사 재무제표에 따로 계상하지 않은 상태입니다. 또한, SVIC55호 신기술사업투자조합이 보유 중인 지분 중 484,664주(공모 후 지분율 4.50%)는 2026년 03월 31일에 최대주주인 ㈜뉴파워프라즈마로 주식을 양도하는 주주간 계약이 체결되어 있습니다.이외에도 최대주주등은 2023년 12월 7일 SVIC29호 신기술사업투자조합 및 SVIC48호 신기술사업투자조합과 체결한 주식매매계약서상 Profit-Sharing 조항은 존재합니다. 해당 조항은 2029년 1월 31일까지의 기간 중 (i) 대상회사의 주식이 상장된 후 (ii) 매수인 중 전부 또는 일부가 대상주식 또는 제1회 및 제2회 전환사채 전환에 따른 주식(신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계법인 2개사가 보유중인 보통주식 4,749,426주)을 매각하여 본건 거래시 1주당 가격 27,648원의 2배를 초과하는 경우 해당 매수인들은 2배 초과이익의 10% 상당액을 SVIC 55호 신기술사업투자조합 혹은 SVIC가 지정하는 자에게 지급하기로 한다는 내용입니다. 다만, 당사 최대주주 및 특수관계법인 2개사의 의무보유 기간은 상장일로부터 3년 6개월이며, 해당 조항이 유효한 2029년 1월 31일까지의 대부분의 기간 중 최대주주 및 특수관계법인은 주식 매각이 불가합니다.

또한, SVIC 55호 신기술사업투자조합이 보유한 도우인시스 이사 1인 추천권한, 기존주주(SVIC)들의 동반매도권, 기술의 이전, 양도 및 신회사 설립 금지, 신주인수권 등은 상장 후에도 효력이 있는 주주간계약 입니다. 이러한 최대주주등 약정 존재로 인하여 주요주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합은 증자, 합병, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 주주인 SVIC 55호 신기술사업투자조합의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 더불어 현 최대주주 등은 가능한 이른 기간 내에 대상회사의 주식이 상장되도록 최선의 노력을 다하여야 한는 기업공개의무가 있으며 이와 더불어 다른법인으로부터의 인수·합병 제의가 있는 경우 매도인들과 협의하여 인수·합병의 협의에 최대한 성실하게 임하여야 하는 조항이 존재합니다. 당사가 기업공개를 위한 법상, 형식상 요건을 충족하고, 예상 공모가격이 주주간 주식거래단가인 27,648원을 초과 시 매도인인 SVIC는 기업공개를 요구할 수 있고 매수인인 현 최대주주 등이 이에 응하지 않을 경우, 매도인은 매수청구권을 행사할 수 있는 내용입니다. 매수청구권 대상 주식은 SVIC 40호 및 55호가 소유하는 주식을 대상으로 하고, 서면통지의 방식으로 행사통지 하며, 매수청구권의 기준 가격은 국내 소속회계사수 기준 상위4개 회계법인 중 한곳에서 평가한 가격을 공정가액으로 사용합니다. 다만, 해당 매수청구권은 기업공개의무와 관련된 요건에 따라 발생하는 조항이므로, 당사가 금번 코스닥시장에 기업공개 완료 시 해당 매수청구권은 효력을 상실하게 됩니다.

위 언급한 유암코젤코바제1호 사모투자합자회사 및 엠지(MZ) 소부장 투자조합5호와의 계약 및 SVIC55호(및 SVIC29호, SVIC48호)와의 계약을 제외하고는 당사에 대한 주주간 계약은 존재하지 않습니다.

자. 인수인의 기업공개 실적
증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 키움증권이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

(단위 : 원, %)

순번
상장회사명
소속시장
상장일
공모 희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

1
디티앤씨알오
코스닥
2022-11-11
22,000
25,000
17,000
공모주식(A)
(18.5)
(41.2)
(34.5)
(32.2)
(32.5)
(57.3)

시장지수(B)
3.3
1.7
9.1
16.5
28.9
11.5

시장지수초과(A-B)
(21.8)
(42.9)
(43.6)
(48.7)
(61.4)
(68.8)

2
꿈비
코스닥
2023-02-09
4,000
4,500
5,000
공모주식(A)
160.0
435.0
284.2
121.8
135.0
164.8

시장지수(B)
0.6
3.8
7.2
16.5
2.9
6.0

시장지수초과(A-B)
159.4
431.3
277.0
105.3
132.0
158.8

3
샌즈랩
코스닥
2023-02-15
8,500
10,500
10,500
공모주식(A)
137.1
57.7
19.8
(11.9)
(31.5)
(4.2)

시장지수(B)
(1.8)
0.2
4.5
15.7
3.8
10.2

시장지수초과(A-B)
138.9
57.5
15.3
(27.6)
(35.3)
(14.4)

4
프로티아
코스닥
2023-06-16
5,400
6,600
4,500
공모주식(A)
15.8
(14.3)
(16.0)
(37.1)
(40.0)
(32.4)

시장지수(B)
1.1
2.1
2.4
(4.5)
0.3
(1.8)

시장지수초과(A-B)
14.7
(16.4)
(18.4)
(32.6)
(40.3)
(30.6)

5
큐리옥스바이오시스템즈
코스닥
2023-08-10
13,000
16,000
13,000
공모주식(A)
33.3
393.9
83.1
162.3
307.6
216.1

시장지수(B)
0.3
0.6
(13.2)
(9.1)
(4.9)
(15.9)

시장지수초과(A-B)
33.1
393.3
96.3
171.4
312.5
232.0

6
워트
코스닥
2023-10-26
5,000
5,600
6,500
공모주식(A)
33.1
47.7
51.4
63.4
121.8
44.9

시장지수(B)
(3.5)
5.7
8.6
11.2
3.5
(5.6)

시장지수초과(A-B)
36.6
42.0
42.8
52.3
118.4
50.5

7
LS머트리얼즈
코스닥
2023-12-12
4,400
5,500
6,000
공모주식(A)
300.0
565.0
325.0
385.0
187.0
73.3

시장지수(B)
0.5
3.9
6.5
4.2
(12.5)
(18.2)

시장지수초과(A-B)
299.5
561.1
318.5
380.8
199.5
91.5

8
블루엠텍
코스닥
2023-12-13
15,000
19,000
19,000
공모주식(A)
168.4
23.2
(20.0)
(30.5)
25.0
(35.2)

시장지수(B)
(1.2)
3.4
6.0
3.8
(12.7)
(17.4)

시장지수초과(A-B)
169.6
19.8
(26.0)
(34.3)
37.7
(17.8)

9
코셈
코스닥
2024-02-23
12,000
14,000
16,000
공모주식(A)
59.7
45.9
(18.3)
(46.3)
(55.3)
(56.8)

시장지수(B)
(0.2)
3.9
(2.7)
(11.1)
(22.2)
(11.0)

시장지수초과(A-B)
59.9
42.0
(15.6)
(35.2)
(33.1)
(45.8)

10
피앤에스미캐닉스
코스닥
2024-07-31
14,000
17,000
22,000
공모주식(A)
13.9
(38.9)
(49.6)
(35.5)
-
-

시장지수(B)
(0.1)
(4.5)
(7.6)
(9.4)
-
-

시장지수초과(A-B)
14.0
(34.4)
(42.1)
(26.1)
-
-

11
유라클
코스닥
2024-08-16
18,000
21,000
21,000
공모주식(A)
-
(37.0)
(55.7)
(43.3)
-
-

시장지수(B)
1.2
(5.6)
(11.8)
(2.6)
-
-

시장지수초과(A-B)
(1.2)
(31.4)
(43.9)
(40.7)
-
-

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
0
시장지수 초과
-
-
-
-
-
-

코스닥시장
11
82.1
129.3
50.9
42.2
70.0
39.5

합계
11
82.1
129.3
50.9
42.2
70.0
39.5

주1)
주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건 및 SPAC상장은 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가 (권리락, 액면분할 등 기준가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일 조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

차. 기타 투자자보호

증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 키움증권 주식회사는 주식회사 도우인시스의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있습니다. 또한, 건전한 경영 철학과 비전을 바탕으로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
44,800,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
1,000,000,000

발행제비용 (3)
1,733,950,000

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
44,066,050,000

주1) 총공모금액, 발행제비용 등은
확정공모가액 32,000원 기준입니다.
주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
1,603,000,000

총 공모금액(의무인수분 포함) X 3.5%

상장수수료
17,590,000

시가총액 3,000억 이상 4,000억 이하 (1,720만원+3,000억원 초과금액의 10억원당 3만원)

상장심사수수료
10,000,000

자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하

등록세
2,800,000
증가 자본금의 4/1000

교육세
560,000
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
1,733,950,000
-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 32,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

2. 자금의 사용 목적가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은
확정공모가액
을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :
2025.07.11
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

40,053
-
4,013
-
-
-
44,066

주1)

상기 금액은
확정공모가액 32,000원 기준입니다.

주2)
당사는 실제 자금집행 전까지 은행 등 금융기관에 자금을 예치할 예정입니다.

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금

44,066
백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

[공모자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
합계

시설자금

37,353
2,700
40,053

운영자금
2,000
2,013
4,013

합계

39,353
4,713
44,066

1. 시설투자자금

(단위: 백만원)

구분

투자구분
내 역

2025년

2026년

합계

비고

시설투자자금
기계설비 구입
DOWOO VINA(베트남법인)1공장 설비중축
10,900

-

10,900

(주1)

공장 증설
DOWOO VINA2공장
26,453

2,700

29,153

(주2)(주3)

합 계
37,353
2,700
40,053

주1) DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장 설비증축 세부 내역현재
DOWOO VINA(베트남 법인) 1공장의 생산규모는 월 650,000대 규모이나 설비증축 완료 시 월 1,000,000대 규모로 증가합니다.
(옥산 본사의 경우 810,000대 수준) DOWOO VINA 1공장 중축을 통하여 주요고객사인 S사의 신모델 대응능력 및 중요 공정에 대한 보완을 통하여 수율 향상을 기대하고 있습니다. 하
기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2025년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
세부 취득 설비
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

1공장 설비 증축

UCC 개조
1,900
2025년 예정

3점 Bending 구입
900

Coated 개발기 구입
2,600

ECI 검사기
1,900

강화로 이전설치
900

aTP 개조
700

MES 개조
500

기타 설비
1,500

합 계
10,900

주2) DOWOO VINA(베트남 법인) 2공장 공장건축
DOWOO VINA는 현재 1공장만 운영 중인 상황이나 향후 2공장 및 3공장 까지도 투자를 할 계획을 가지고 있습니다. 1공장 부지가 20,000m2인데 반하여 2공장 부지는 25,000m2의 규모이며 1공장의 유틸리티 시설 공유가 가능하므로 DOWOO VINA 2공장의 경우 월 최대 2,000,000대 수준의 CAPA로 건설 계획입니다. 이를 통하여 당사는 향후 플렉시블 디스플레이 시장의 본격 개화 시기에 안정된 생산 능력을 바탕으로 시장 선도자의 입지를 굳히고자 합니다. 하기 증설계획에 소요되는 지출액의 경우 완공 기준 예산 계획을 산출한 수치이며, 2026년 이후 추가로 지출될 자금투입 계획은 없습니다.

구분
내역
금액(백만원)
투자 집행 시기

DOWOO VINA

2공장 공장건축

생산공장 건물
14,635
2025년~2026년 예정

클린룸 및 공조시스템
5,173

유틸리티 설비
5,954

배관공사
753

덕트공사
940

폐수 재활용시설
1,132

발전기 및 UPS
566

합 계
29,153

주3) 당사는 DOWOO VINA 2공장 공장건축에 소요되는 총 비용은 약 530억원 정도로 예상하고 있으며, 공모조달자금 외에 내부 유보자금 및 금융기관 차입 등을 통하여 자금을 조달할 계획입니다.

당사는 현재 청주시 흥덕구 옥산면에 본사 및 생산공장, 연구소가 집적하여 소재하고 있으며, 생산원가 효율화 및 삼성디스플레이 베트남법인과의 사업 협력 강화 목적으로 2023년 DOWOOINSYS VINA(베트남 법인)를 해외 생산기지로 구축하여 운영하고 있습니다.

2019년 삼성전자가 최초로 폴더블 스마트폰을 출시한 이후 글로벌 스마트폰 제조사는 잇따라 폴더블폰을 출시하고 있으며, 소비자도 사용자 편의성 및 심미성 등을 중요시하면서 폴더블폰의 수요는 당분간 크게 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 폴더블폰에 적용되는 커버 글라스는 CPI 대비 투명성과 시인성이 좋은 UTG가 더 높은 비율로 적용될 것으로 예상되고 있으며, 현재 폴더블폰 이외에 폴더블형 스마트기기 적용으로 그 활용도는 더욱 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달은 향후 급증할 것으로 예상되는 UTG 수요에 대비하기 위하여
베트남 법인에 대해 시설자금을 대여금으로 처리할 예정입니다. 베트남투자법상 해외진출기업이 토지를 베트남정부와 직접 계약한 경우에는 투자총액의 20%를 법정자본금으로 전환해야하는 의무조항을 지키기위해서 기존대여금은 법정한도에 맞게 자본금으로 출자전환하고 나머지는 대여금으로 계상할 예정입니다. 해당 거래를 통하여 생산 CAPA 확대를 목적으로 DOWOOINSYS VINA 베트남 법인의 1공장 설비 증축 10,900백만원 및 2공장 건축
29,153
백만원을 공모 자금 사용 용도로 계획하고 있습니다.

2. 운영자금 세부

(단위: 백만원)

구분

내 역

2025년

2026년

합계

운영자금

원부재료 구매자금, 해외시장 개척비 등
2,000
2,013
4,013

소 계
2,000
2,013
4,013

당사의 매출액은 매년 꾸준히 증가하고 있으며, 2024년 이후에도 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 특히, 해외 스마트폰 제조사 폴더블폰 적용 확대 및 폴더블 태블릿 등 IT용 UTG 매출로의 적용 품목 다변화가 예상되고 있습니다.

증가하는 매출액 수준에 맞추어 원부자재 및 해외시장 개척을 위한 비용 목적으로 공모 자금 일부를 활용할 계획입니다.

당사의 코스닥 상장 및 공모자금 조달 중 4,013백만원을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

나. 기타사항
당사는 공모자금 유입 후 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 자금을 집행할 계획이며, 집행전 자금 및 나머지 여유자금의 보유기간에는 제1금융권 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 현재 당사는 자금의 집행과 운용을 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
-
-
2
2

합계
2
-
-
2
2

주1)
상세 현황은 'XI. 상세표. 연결대상 종속회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다.

(2) 연결대상회사의 변동내용

구분
자회사
사유

신규연결
-
-

연결제외
-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 한글 명칭은 "주식회사 도우인시스"이며, 영문으로는 "DOWOOINSYS CO.,LTD."라 표기합니다.
다. 설립일자
당사는 2010년 3월 25일에 초박형 강화유리(UTG)의 연구개발, 제조 및 판매를 주사업 목적으로 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주소
충북 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42

전화번호
043-214-1614

홈페이지 주소
https://www.dowooinsys.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

중소기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
당사가 영위하고 있는 주요사업은 초박형 강화유리(UTG)의 연구개발, 제조 및 판매입니다. 당사는 폴더블 스마트폰에 적용되는 UTG 외에도 현재 2026년 초에 출시예정인 삼성의 폴더블 태블릿 및 노트북에 대비하여 대면적 UTG 개발이 완료단계에 있습니다. 태블릿과 노트북에 대한 UTG 개발 및 생산을 통해 신규 고객사를 확보하고, HTG(Hybrid Thin Glass)와 슬라이더블 UTG를 개발하여 새로운 폼팩터 출현에 대비하는 한편, 향후 UTG를 적용한 중/저가 모델의 폴더블 스마트폰 출현에도 능동적으로 대응하여 모바일 시장을 선도 할 것입니다.

기타 상세한 내용은『제2부 발행인에 관한 사항 - II. 사업의 내용』부분을 참고하시기 바랍니다.
아. 신용평가에 관한 사항

평가일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
신용등급 유효기간
등급정의

2025.04.23
2024.12.31
이크레더블
BB
2026.04.22
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2024.11.04
2023.12.31
이크레더블
BB
2025.04.24
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2023.04.25
2022.12.31
이크레더블
BB+
2024.04.24
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2022.04.25
2021.12.31
이크레더블
BB+
2023.04.24
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2021.04.15
2020.12.31
이크레더블
BBB-
2022.04.14
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

2020.04.10
2019.12.31
이크레더블
BB
2021.04.09
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록, 지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정) 여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정) 일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용 법규

해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

일 자

내 용

2010.03.25
㈜도우인시스 설립

2010.11
본점 이전(충북 청원군 오창읍 양청리 685-3 충북테크노파크 미래융합기술관)

2011.03
대표이사 변경(고영준 → 구본기)

2012.02
본점 이전(충북 청주시 흥덕구 송절동 149-11)

2013.05
기업부설연구소 설립

2014.06
UTG 강화 기술 개발

2016.01
대표이사 변경(구본기 → 피우갑)

2016.09
스마트폰용 3D Window Glass 개발

2018.05
UTG Slimming, 가공, 신뢰성 확보 기술 개발

2019.06
본점 이전(충북 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42)

2019.12
폴더블 스마트폰용 UTG 세계최초 양산

2019.12
최대주주 변경(구본기 → SVIC48호 신기술사업투자조합)

2020.02
전환사채 발행(230억원, SVIC48호 신기술사업투자조합)

2020.08
지에프㈜ UTG 가공사업부문 분할 합병

2020.07
원테크 UTG 가공용 카세트사업부 양수

2022.11
소재부품장비 100대 핵심전략기술 인증

2022.12
전환사채 발행(420억원, SVIC55호 신기술사업투자조합)

2023.02
DOWOOINSYS VINA(베트남 종속법인) 베트남 공장 준공

2023.07
2023년 최우수 벤처기업 선정

2023.07
우수기업연구소(ATC+) 지정

2024.01
최대주주 변경(SVIC48호 신기술사업투자조합 → ㈜뉴파워프라즈마)

2024.01
대표이사 변경(피우갑 → 이재규)

2024.05
소부장 으뜸기업 선정

2024.09
대표이사 변경(이재규 → 옥경석)

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구분

주소

2010.03.25

충북 청주시 흥덕구 분평동 701-1

2010.11.03

충북 청원군 오창읍 양청리 685-3 충북테크노파크 미래융합기술관

2012.02.12
충북 청주시 흥덕구 송절동 149-11

2019.06.14
충북 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동최근 5사업연도 중 대표이사 및 경영진의 중요한 변동내역은 다음과 같습니다.

변동일자

주총종류

선임

임기만료

또는 해임

신규

재선임

2019.01.11
임시주총
사내이사 부성은사외이사 한경태감사 강정대
대표이사 피우갑사내이사 구본기사외이사 이윤혁사외이사 김현철
사내이사 김은주감사 박찬욱

2024.01.31
임시주총
대표이사 이재규사내이사 위순임사내이사 나성대감사 김경선
-
대표이사 피우갑사내이사 김형억사외이사 최권영감사 강정대

2024.09.23
임시주총
대표이사 옥경석
-
대표이사 이재규

다. 최대주주의 변동

변경일

변경전

변경후

비고

2019.12.31

구본기
SVIC48호 신기술사업투자조합
주식양수도

2024.01.31

SVIC48호 신기술사업투자조합

(주)뉴파워프라즈마

주식양수도

라. 상호 변경
당사는 최초 설립시 주식회사 도우인시스로 설립되었으며, 신고서 제출일 현재까지 국문 상호변경 내역은 없습니다. 다만 2024년 12월 27일 임시주주총회에서 회사의 영문명을 DOWOOINSYS CO., LTA. 에서 DOWOOINSYS CO., LTD로 사명을 변경하였습니다.

일자
변경 전(영문명)
변경 후(영문명)

2008.03.06
-
Do Woo Insys co., LTD.

2013.05.21
Do Woo Insys co., LTD.
DOWOOINSYS CO., LTA.

2024.12.27
DOWOOINSYS CO., LTA.
DOWOOINSYS CO., LTD.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재진행중인 경우당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 최근 3개년 이내 합병 등은 해당사항 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(단위: 주, 원)

종류
구분
제15기 (2024년 말)
제14기 (2023년 말)
제13기 (2022년 말)

보통주
발행주식총수
9,325,772
6,234,028
5,734,028

액면금액
500
500
500

자본금
4,662,886,000
3,166,392,000
2,867,014,000

우선주
발행주식총수
-
229,056
729,056

액면금액
-
500
500

자본금
-
114,528,000
364,528,000

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
4,662,886,000
3,231,542,000
3,231,542,000

주1)
증권신고서 제출일 현재 제15기 기말 대비 변동사항은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비 고

보통주식
종류주식
합 계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
75,000,000
25,000,000
100,000,000
(주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,325,772
2,981,384
12,307,156
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
2,981,384
2,981,384
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
2,981,384
2,981,384
전환상환우선주의 보통주 전환에 따른 감소(주2)

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,325,772
-
9,325,772
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,325,772
-
9,325,772
-

주1)
상기 주식수는 액면가 500원 기준이며, 정관 상 발행할 주식의 총수는 보통주식 및 종류주식의 구분없으나, 종류주식의 발행주식의 수는 발행주식총수의 4분의 1의 범위 내로 정하고 있습니다.

주2)
설립 이후 7회에 걸쳐 발행된 전환상환우선주 2,981,384는 2019.10.07, 2021.04.30, 2021.10.29, 2022.06.19, 2023.08.04, 2024.06.14에 모두 보통주로 전환되었습니다

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식 발행 현황
당사는 과거 종류주식을 발행한 내역이 존재하나, 2024년 6월 14일 부로 전량 보통주로 전환한바 증권신고서 제출일 현재 종류주식은 존재하지 않습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정일은 2024년 12월 27일이며, 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.
나. 정관 변경 이력
최근 5사업연도 및 증권신고서 제출일 현재 정관변경이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024.12.27
임시주주총회
1. 영문명 변경2. 주식매수선택권 조항 변경
경영상 필요

2024.07.19
임시주주총회
1. 주식발행한도 증가2. 주식매수선택권 조항 변경
상법개정 및 표준정관 변경

2024.03.29
제14기 정기주주총회
1. 이사의 수 조항 구체화
코스닥 상장을 위한 사전 준비사항

2024.01.31
임시주주총회
1. 주식매수선택권 조항 변경2. 전환사채 조항 변경
코스닥 상장을 위한 사전 준비사항

2020.05.08
임시주주총회
1. 신주인수권 조항 변경2. 전환사채발행한도 증가3. 이사의 수 조항 구체화
코스닥 상장을 위한 사전 준비사항

다. 사업목적 현황

구분
목적사업
비고

1

환경설비 및 환경산업 부품소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

미영위

2

고분자재료 및 화학제품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

영위

3

수출입업 및 동대행업

영위

4

도소매업

미영위

5

자동제어기기 및 시스템 설계, 제조, 판매, 임대 및 서비스업

영위

6

전자, 전기, 기계기구, 디스플레이, 평판조명 및 관련기기와 그 부품 및 소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

영위

7

각호의 사업에 따른 치구, 공구, 금형과 정밀기기 및 그 부품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

영위

8

각호에 부대되는 사업일체

영위

9

부동산 임대업

미영위

라. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적
비고

변경전
변경후

추가
2019.10.31
환경설비 및 환경산업 부품소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업
환경설비 및 환경산업 부품소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업
기존 사업목적에 추가

고분자재료 및 화학제품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

고분자재료 및 화학제품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

수출입업 및 동대행업

수출입업 및 동대행업

도소매업

도소매업

자동제어기기 및 시스템 설계, 제조, 판매, 임대 및 서비스업

자동제어기기 및 시스템 설계, 제조, 판매, 임대 및 서비스업

전자, 전기, 기계기구, 디스플레이, 평판조명 및 관련기기와 그 부품 및 소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

전자, 전기, 기계기구, 디스플레이, 평판조명 및 관련기기와 그 부품 및 소재의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

각호의 사업에 따른 치구, 공구, 금형과 정밀기기 및 그 부품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

각호의 사업에 따른 치구, 공구, 금형과 정밀기기 및 그 부품의 제조, 판매, 임대 및 서비스업

각호에 부대되는 사업일체

각호에 부대되는 사업일체

-

부동산 임대업

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

용어
내용

커버 윈도우
디스플레이 커버 윈도우는 디스플레이 패널의 화면부를 외부의 영향으로부터 보호하는 역할을 합니다. 이에 투명해야 하고 창문과 유사하여 윈도우라고 부릅니다.

UTG(Ultra Thin Glass)
폴더블 디스플레이에 적용되는 강화유리로 일반적으로 적용되는 유리의 두께는 30㎛~100㎛ 입니다.

CPI(Colorless Polymide Film)
폴더블 디스플레이에 적용되는 투명한 고분자 필름입니다.

플렉시블 디스플레이
특성의 손실없이 제 기능을 발휘하도록 유연한 재료를 사용한 디스플레이 장치로, 휘거나 접을 수 있는 디스플레이 입니다.

굴곡 반경
재료의 손상없이 구부릴수 있는 반경입니다. (지름의 1/2)

라미네이션
물체에 1겹 이상의 얇은 레이어를 덧씌워 표면을 보호하고 강도와 안정성을 높이는 기술입니다.

미세 치핑
재료의 가공상에서 발생하는 미세 결함(파손)의 일종입니다.

PF(Protect Film)
보호 필름으로 제품의 이동간 표면 손상을 방지하기 위한 필름입니다.

PL(Protect Layer)
커버 윈도우 제품에 적용되는 UTG를 보호하기 위한 보호 필름입니다.

대면적 UTG
상용화 되어있는 폴더블 디스플레이의 화면(5~8inch)보다 큰(17.3“ 이상) 크기의 화면에 적용 가능한 UTG 입니다.

하이브리드 UTG
폴더블 디스플레이에 적용되는 UTG 를 굴곡부만 얇게 만든 UTG 입니다.

슬라이더블 디스플레이
디스플레이가 평소에는 기기 내에 "U" 형상으로 삽입되어 있다가 펼쳐지는 구조의 디스플레이입니다.

슬라이더블 UTG
슬라이더블 디스플레이에 적용이 가능한 UTG 입니다.

Waviness(표면파형)
UTG를 강화할때 발생하는 표면이 Wave(파도) 처럼 보이는 불량입니다.

TGV(through-hole glass via)
절연 기판의 상/하부를 전기적 연결을 하기 위해 형성하는 구멍입니다. 이곳에 통해 전기 연결이 가능한 배선을 증착합니다.

슬리밍
두꺼운 Glass 를 폴더블 디스플레이에 적용이 가능하도록 얇은 두께로 균일하게 깍아내는 공정을 의미합니다.

인장변형
Glass를 강화할때 Glass 에 발생하는 인장응력에 의해 발생하는 변형을 의미합니다.

압축변형
Glass를 강화할때 Glass 에 발생하는 압축응력에 의해 발생하는 변형을 의미합니다.

당사는 폴더블 스마트폰에 적용되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)를 주력사업으로 영위하고 있으며, 플렉시블 디스플레이 패널에 사용되는 기능성 유리를 제조 판매하는 전문 기업입니다.

당사는 설립초기 스마트폰의 보급 확산을 대비하여 스마트폰 곡면(3D) 유리 개발 등을 개발하면서, 2014년부터 본격적으로 UTG 강화기술, UTG slimming, 가공, 신뢰성 확보 기술 등 UTG 개발을 위한 기초 연구와 더불어 UTG 양산을 위한 공정 개발을 꾸준히 수행해왔습니다. 이후 삼성전자의 폴더블 스마트폰 출시를 대비하여 2019년 05월 UTG 생산을 위한 옥산 공장을 준공하였으며, 2019년 12월 폴더블 스마트폰용 UTG(Galaxy Z Fold2 적용)를 세계최초로 양산하였습니다.

삼성전자는 폴더블폰 최초 출시 이후 'Galaxy Z Fold', 'Galaxy Z Flip' 시리즈를 매년 새롭게 출시하고 있으며, 매 시리즈 모델별 UTG를 커버 윈도우로 적용하고 있습니다. UTG는 경쟁소재인 CPI(Colorless Polyimide) 대비 스크래치에 강하고, 투명도 및 시인성이 좋아 플렉시블 디스플레이의 주요 기술적 도약을 평가받으며 혁신적인 소재로 인정받고 있습니다.

삼성전자의 폴더블 스마트폰에 적용되는 플렉시블 디스플레이 패널은 전량 삼성디스플레이에서 공급하고 있습니다. 당사는 삼성디스플레이의 1차 협력사로써 삼성전자 폴더블폰 'Galaxy Z Fold'에 적용되는 UTG는 전량 당사에서 공급하고 있습니다. 또한, 삼성전자의 폴더블폰뿐만 아니라 Google사 및 중화권의 Xiaomi, Vivo, Oppo사에서 출시한 폴더블폰에도 당사의 UTG가 적용되고 있습니다.

당사의 주력제품인 UTG는 고객의 다양한 요구에 맞춰 적용되고 있습니다. 타사와의 차별화된 기술력을 바탕으로 고사양 폴더블 스마트폰의 플래그십 모델 및 하이엔드 기종에 채택, 사용되고 있으며, 향후 폴더블폰 시장이 확대되면서 중저가 폴더블 스마트폰이 활성화될 것으로 전망하고 있으며, 당사의 UTG 기술력을 바탕으로 새로운 고객사 확보와 시장규모 확대를 예상하고 있습니다. 또한, 당사가 생산하는 UTG는 매우 얇고 유연한 유리로써 현재는 주로 폴더블 스마트폰에 사용되고 있으나, 향후 폴더블 태블릿, 폴더블 노트북, 웨어러블 기기 등 다양한 전자기기에서 수요가 빠르게 증가할 것으로 예상되므로, 시장 변화에 맞추어 UTG의 기능성 및 신뢰성에 대한 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다.

당사는 UTG 분야에서 삼성디스플레이와 오랜 신뢰를 쌓아온 협력사로써 폴더블 스마트폰 및 폴더블 전자기기 등 전방산업의 성장에 따른 UTG 시장 확대에 힘입어 앞으로도 함께 성장할 것으며, 향후에도 공격적인 연구개발을 바탕으로 동종업계 선두주자로써 업계를 선도해 나아갈 것입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위:
백만원,%)

매출

유형

구 분
2022년(제13기)
2023년(제14기)
2024년(제15기)
2025년 1분기(제16기)

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제 품
UTG
83,045
93.03%
72,775
76.55%
122,996
86.80%
15,108
90.81%

소 계
83,045
93.03%
72,775
76.55%
122,996
86.80%
15,108
90.81%

제품외
용 역
개발용역
-
-
6,708
7.06%
-
-
-
-

임가공
4,984
5.59%
7,093
7.46%
5,778
4.08%
1,529
9.19%

소 계
4,984
5.59%
13,801
14.52%
5,778
4.08%
1,529
9.19%

기 타
1,234
1.38%
8,487
8.93%
12,934
9.13%
-
-

매 출 총 계
89,263
100%
95,063
100%
141,708
100.00%
16,637
100.00%

주1) 연결재무제표 기준입니다.나. 주요 제품 등의 내용

당사의 주요 제품은 플렉시블 디스플레이에 결합되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)이며, 현재 당사가 제작하는 UTG는 주로 폴더블 스마트폰의 커버윈도우로 적용되고 있습니다. UTG는 매우 얇고 유연하면서 높은 강도의 특성을 가지는 유리제품으로써, 폴더블 스마트폰 이외에 태블릿과 노트북 등 폴더블 전자기기로 확장이 가능한 제품입니다.

구분
적용
매출처
내용

모바일 UTG

모바일 utg.jpg
모바일 utg

삼성디스플레이(SDC)

Samsung Display Vietnam (SDV)

폴더블폰 과 같은 모바일 기기에 적용되는 유리 소재로, 20만번 이상 구부려도 파손 되지 않도록 설계된 유리제품

- 폴더블용 7" ~ 8" UTG 제품

- 삼성전자, 중화&글로벌 폴더블폰

IT용

UTG

it용 utg.jpg
it용 utg

삼성디스플레이(SDC)

태블릿, 노트북과 같은 최대 20"이상의 대면적 UTG 제품

- 노트북, 태블릿 등 대면적 기기 적용

당사가 생산하는 UTG는 삼성디스플레이에 전량 공급하고 있습니다. 삼성디스플레이에 공급된 UTG는 모듈로 제작되어 삼성전자(KR), 구글(USA), 샤오미(CN), 비보(CN), 오포(CN)사 에 공급되어 폴더블 모바일 제품으로 판매되고 있습니다. 당사가 삼성전자 폴더블폰용으로 공급하는 UTG 의 크기는 7 inch 급 이며 구글 샤오미, 비보, 오포사 에 제품용으로 공급되는 UTG 의 크기는 8 inch 급입니다. 당사에서 제작되는 UTG는 최종 제품에 적용되는 폴더블 디스플레이에서 요구하는 크기로 제작하여 판매하고 있습니다. 또한 태블릿과 노트북을 폴더블 형식으로 적용하기 위해 17.3"급(20"급 개발중) 크기의 대면적 UTG를 개발하여 양산전 사전평가품으로 판매가 이루어지고 있습니다.

1) 폴더블용 UTG

UTG(초박형 화학강화유리)는 주로 폴더블폰과 같은 모바일 기기에 적용되는 혁신적인 유리 소재로, 매우 얇고 가벼우면서도 높은 강도의 특성이 보이며, 당사가 생산하는 UTG는 20만번 이상 구부려도 파손되지 않도록 설계된 유리제품입니다.

당사는 회사 설립이후 오랜 기간동안 UTG 강화 기술 등 기초 연구뿐만 아니라 양산에 필요한 공정 기술을 개발하여, 2019년 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 UTG를 양산 성공하였습니다. 당사가 생산하는 UGT는 삼성디스플레이의 플렉시블 디스플레이 패널에 결합되어 최종적으로 스마트폰 제조사의 폴더블 스마트폰에 적용되고 있으며, 국내 삼성전자 Galaxy Z Fold 시리즈를 비롯하여 구글(USA), 샤오미(CN), 비보(CN), 오포(CN)사의 폴더블 폰에 적용되고 있습니다. 당사에서 생산하는 UTG는 다양한 크기로 제조 가능하며, 최종 폴더블 제품에 적용되는 플렉시블 디스플레이에서 요구되는 크기로 제작되어 삼성디스플레이에 납품되고 있습니다.

2) IT용 UTG

현재 UTG 는 폴더블 스마트폰에 주로 적용되고 있으나, 향후 폴더블 태블릿, 폴더블 노트북 등 폴더블 전자기기에 적용 범위 확장이 가능합니다. 삼성전자가 2025년 폴더블 태블릿 및 노트북을 출시할 것으로 전망되고 있으며, 당사는 이에 대비하여 18.1"급 UTG("대면적 UTG")를 개발 완료하여 현재 양산 전 사전평가품으로 삼성디스플레이에 납품을 하고 있습니다.

다. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사의 주요 제품은 수요자인 고객사의 다양한 요구, 즉 제품 규격 및 수요자가 요구하는 부품에 따라 그 설계가 상이할 수 있으며, 이에 따라 판매가가 상이합니다.

또한 당사의 단가는 경쟁사와의 경쟁에서 중요한 정보로 공개하기 어렵습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황

(1) 주요 원재료 등의 매입 현황

(단위: 백만원)

매입유형
품 목
구 분

2022연도

(제13기)

2023연도

(제14기)

2024
연도

(제15기)

2025년 1분기(제16기)

원재료성

항목

원장글라스
국 내
25,004
25,070
11,257
2,176

수 입
-

1,861

10,486
1,942

소 계
25,004
26,931
21,743
4,118

부재료성

항목

PL
국 내
-
997
23,043
1,278

수 입
-
-
-
-

소 계
-
997
23,043
1,278

보호필름(PF)
국 내
5,934
4,946
2,953
436

수 입
-
-
-
-

소 계
5,934
4,946
2,953
436

세정액
국 내
373
349
335
73

수 입
-

138

245

117

소 계
373
487
580
190

식각액
국 내
202
200
118
24

수 입
-

115

544

143

소 계
202
316
662
167

강화액
국 내
412
507
158
86

수 입
-

638

366

138

소 계
412
1,145
524
224

기타
국 내
7,029
5,603
4,647
1,643

수 입
-

210

1,377

318

소 계
7,029
5,813
6,024
1,961

총 합 계
국 내
38,953
37,673
42,512
5,627

수 입
-

2,963

13,018

2,658

합 계
38,953
40,636
55,530
8,285

주1) 연결 재무제표 기준입니다.

(2) 원재료 가격변동 추이

[국내]

(단위: 원, USD)

품 목
단위
사업연도

2022연도
2023연도

2024
연도

2025년 1분기

원장글라스 (주1)
USD
-
-
-
-

보호필름(PF)
KRW
742
630
611
611

약액류

세정액
KRW
6,300
6,300
6,500
6,500

식각액
KRW
2,200
2,200
2,200
2,200

강화액

KRW
4,800
4,800
4,400
4,400

[베트남]

(단위: 원, USD)

품 목
단위
사업연도

2022연도
2023연도

2024
연도

2025년 1분기

원장글라스 (주1)
USD
-
-
-
(주1)

PL
KRW
-
5,339
7,583
5,871

보호필름(PF)
KRW
-
394
376
377

약액류

세정액
KRW
-
5,460
5,460
5,460

식각액
KRW
-
2,366
2,366
2,366

강화액

KRW
-
4,667
4,290
4,329

주1)
원장글라스의 매입단가는 고객과의 계약 관계 및 경쟁사와의 경쟁에서 중요한 정보로 공개하기 어렵습니다. 다만, 매입 통화단위인 USD기준으로 최근 3개년 단가는 변동없습니다.

(3) 주요 매입처에 관한 사항

(단위: 백만원)

품 목
구 입 처

2022연도

(제13기)

2023연도

(제14기)

2024연도(제15기)
2025년 1분기(제16기)

원장글라스
국내
S사, S1사
25,004
25,070
11,257
2,176

수입
-
1,861
10,486
1,942

합계
25,004
26,931
21,743
4,118

PL
국내
S2사
-
998
23,043
1,278

보호필름
국내
S3사
5,628
4,852
1,910
348

S4사
307
-
1,043
88

수입
S2사
-
94
-
-

합계
5,934
4,946
2,953
436

세정액
국내
P1사
373
349
335
73

수입
-
138
245
117

합계
373
487
580
190

식각액
국내
P2사
202
200
118
24

수입
-
115
544
143

합계
202
316
662
167

강화액
국내
H사
412
507
158
86

수입
-
638
366
138

합계
412
1,145
524
224

기타
국내
7,029
5,771
4,647
1,643

수입
-
42
1,377
318

합계
7,029
5,813
6,024
1,961

총 합 계
국내
38,954
37,672
42,511
5,627

수입
-
2,962
13,018
2,658

합계
38,954
40,635
55,529
8,285

주1) 연결 재무제표 기준입니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 생산능력 및 그 산출근거

당사의 제품은 고객사로부터 주문을 접수 요구 사양에 맞춰 생산을 진행합니다. 현재 생산설비를 기반으로 국내(옥산공장) 및 도우 VINA(베트남 생산공장) 일일 생산능력을 산출하였습니다.

(단위 : 개, 백만원)

제 품 품목명
구 분

2022연도

(제13기)

2023연도

(제14기)

2024연도

(제15기)

2025년 1분기(제16기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

UTG

(국내)

생산능력
9,720,000
137,491
9,720,000
106,533
9,720,000
197,664
2,430,000
48,019

생산실적
5,873,588
83,045
6,229,099
68,287
3,128,379
63,618
414,136
8,184

가 동 율
60.40%
64.10%
32.18%
17.04%

기말재고
50,675
590
137,933
1,089
68,314
967
47,594
1,057

UTG

(베트남)

생산능력
-
-
3,900,060

79,274

7,800,120

152,649

1,950,000
149,834

생산실적
-
-
215,182

4,638

3,589,625

70,249

61,342
4,713

가 동 율
-
5.51%
46.02%
3.15%

기말재고
-
-
13,429
200
4,364
1,353
145,734
4,274

주1) 생산능력은 각 생산 공장별 일 생산 가능 수량을 바탕으로 산출하였으며 산출 근거는 아래와 같습니다.

생산지

일 생산능력

(개/일)

가동일

(일)

연간 생산능력

(개/월)

연간 생산능력(개/년)

국내
27,000
30
810,000
9,720,000

베트남
21,667
30
650,010
7,800,120

주2) 일 생산능력은 병목공정의 일 생산 가능 수량을 바탕으로 산출되었습니다. (국내 : 강화 공정 / 베트남 : 검사 공정)

(2) 생산설비에 관한 사항

당사는 아래의 위치에서 주요 제품군의 제품 개발, 관리 및 제조 등의 사업활동을수행하고 있습니다.

지역
사업장 명칭
소재지

국내
본사 사업장
충북 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42

해외
베트남 사업장
Khu CN Song Cong II, Tan Quang,Tp. Song Cong, Thai Nguyen, 베트남

(단위 : 천원)

소재지
구분
기초
취득
기타 증감
환율효과
감가상각비
분기말

본사 사업장
토지
2,310,317
-
-
-
-
2,310,317

건물
17,484,932
-
-
-
(119,636)
17,365,296

구축물
15,225
-
-
-
(263)
14,962

기계장치
6,284,127
12,256
-
-
(650,577)
5,645,806

차량운반구
26,349
-
(23,046)
-
-
3,303

공구와기구
12,593
-
-
-
(2,596)
9,997

비품
74,303
54,000
-
-
(16,316)
111,987

시설장치
5,591,657
4,600
-
-
(775,987)
4,820,270

건설중인자산
346,900
-
(346,900)
-
-
-

사용권자산
592,743
-
-
-
(45,466)
547,277

베트남 공장
토지
4,070,489
-
-
(9,691)
(21,362)
4,039,436

건물
39,674,583
561,730
-
(94,463)
(727,299)
39,414,551

기계장치
26,498,448
3,312,360
-
(63,092)
(1,900,993)
27,846,723

시설장치
2,517,021
1,076,162
-
(5,992)
(649,159)
2,938,032

차량운반구
1,237,362
100,120
-
(2,947)
(80,509)
1,254,026

비품
1,882,363
16,158
-
(4,482)
(123,920)
1,770,119

건설중인자산
12,871,805
74,020
(2,767,628)
(30,646)
-
10,147,551

지에프 (자회사)
토지
604,444
-
-
-
(8,933)
595,511

건물
1,502,046
-
-
-
(21,458)
1,480,588

기계장치
1,066,576
1,700
-
-
(75,075)
993,201

구축물
382,690
-
-
-
(7,562)
375,128

차량운반구
99,638
(7,632)
23,820
-
-
115,826

비품
52,918
-
-
-
(3,726)
49,192

시설장치
326,952
-
-
-
(23,207)
303,745

공구와기구
43,946
-
-
-
(3,251)
40,695

주) 상기 현황은 2025년 1분기 기준입니다.

(3) 최근 3년간 변동사항

(단위 : 백만원)

연도
계정과목
설비자산명
취득(처분)가액
취득(처분)일
취득(처분)사유
취득(처분)처

22년
건물
옥산공장 (4,972.5㎡)
5,138
2022-09-28
생산
㈜국토건설 외

기계장치
DPF 장비 제작
283
2022-01-14
생산
㈜이티(ET)

네트워크 공사 외
158
2022-02-01
생산, 개발

㈜두리정보,

동화전기공사

UTG Coating System
47
2022-02-15
개발
(주)한테크

UTG Auto Clave
400
2022-05-25
생산
(주)예스티

Al Bag 포장기+ Roller Table
12
2022-06-02
생산
㈜에이투비

레이저설비 및 개조
801
2022-07-15
개발
㈜NPCES,(주)엘에이티

Clean Machine
31
2022-07-15
생산
㈜에이치에스디

폴딩기
39
2022-09-08
생산
제이앤제이테크놀로지

BFL 단동기
908
2022-10-14
생산
(주)예스티

PFL Cassette Loading/Unloading
334
2022-11-15
생산
㈜NPCES

비접촉삼차원측정기(EXCEL)
96
2022-11-15
개발
(주)코메스

20“용UTM 장비
48
2022-11-15
개발
(주)이원시스템

세정5호기
350
2022-12-15
생산
(주)듀라소닉

기타
10
-
생산

시설장치
900k 관련 클린룸 확장
1,071
2022-06-15
생산
㈜성진플랜트 외

23년
건물
옥산공장 (994.5㎡)
2,450
2023-04-20
생산
㈜국토건설 외

기계장치
Slot die coater
219
2023-01-15
개발
㈜나래나노텍

1,2동 옥상 크레인 제작 및 설치(0.5Ton)
29
2023-01-25
생산
라인E．N．G

Sheet Lami M/C ＆ Inker Marking(단동기)
(58)
2023-04-07
생산
해외법인

UTG 이물세정라인
435
2023-04-14
생산
(주)포엠솔루텍

Smart FL-F20M
19
2023-04-17
생산
㈜에프엔티

UTG Auto Clave(BFL 모델 대응 개조 및 유기배기)
20
2023-04-21
생산
(주)예스티

UTG Glass Etching Tester JIG 건조기 개조
25
2023-05-15
개발
㈜네오엠텍

기계장치
레이저설비 개조(Laser Cutting System S/W)
43
2023-06-15
개발
(주)엘에이티

UTG Glass Etching Tester JIG
23
2023-07-25
개발
㈜네오엠텍

Slot die coater 개조(USC 장비Head)
25
2023-08-18
개발
플람㈜

Glss Etching JIG Proto Type 2호기
22
2023-10-15
개발
㈜네오엠텍

UTG 에칭/박리/세정기
330
2023-10-16
개발
(주)이엠티

수직형 머시닝센터(T4000L)
141
2023-10-16
생산
㈜디엔솔루션즈

HSM(Hybrid Slimming Machine)
141
2023-12-15
생산
㈜나루(NARU) 외

기타
13
-
생산

시설장치
CST팀 전기공사(전력간선 포설 및 분전반 설치)
91
2023-04-09
생산
동화전기공사

대기배출,대기방지시설IOT기기설치 및 케이블포설
32
2023-06-26
생산

동화전기공사,

(주)지투엘

CST팀Lay-Out
25
2023-08-22
생산
금강공사

CST팀Lay-Out 전기공사 및 설비이전HOOK-UP
40
2023-09-01
생산
동화전기공사

CCTV 구축공사
104
2023-09-15
생산
(주)에스원청주

제조동 증축 항온항습기, 냉난방기 설치
70
2023-10-16
생산
(주)청주센츄리

네트워크 개선 구축공사
35
2023-10-23
생산
(주)코아아이티

1차RO농축수 재처리설비 설치
265
2023-12-20
개발
(주)디코텍

기타
11
-
생산

차량운반구
법인차량 그랜저(300오2122)
23
2023-10-06
생산
하나캐피탈(주)

법인차량 그랜저(300오2122)
(23)
2023-10-18
생산
원테크

비품
사무동4층 휴게실 무인커피머신세트
20
2023-03-24
생산
주식회사 트레이더스

비품
회의실 빔프로젝터 영상장비 외
31
2023-04-20
생산
티아이에스 빔플

비품
기타
5

생산

24년
건물
옥산공장(1,242.40㎡)
2,571
2024-01-10
생산,개발
㈜국토건설 외

기계장치
HSM(Hybrid Slimming Machine) 추가유닛
38
2024-01-23
생산
㈜나루(NARU)

DI 3기실 호이스트 설치공사(0.49Ton)
11
2024-01-24
생산
라인E．N．G

Phase Stepped Deflectometer
66
2024-01-25
개발
다인계기산업

PFL #4호기 유기배기 및Turn개조
17
2024-04-26
생산
(주)예스티

Slot die coater Coater 300mm Nozzle 제작
29
2024-05-16
생산
㈜나래나노텍

HSM(Hybrid Slimming Machine) 도액 공급라인
14
2024-05-23
생산
㈜나루(NARU)

개발용10조 세정기 설비 제작
360
2024-07-25
개발
(주)듀라소닉

HTGC 슬리밍세정기 설비 제작
245
2024-09-30
개발
㈜이엠티 외

UV CURING SYSTEM(UV경화기)
72
2024-12-17
개발
(주)리트젠

공냉식분리형냉각기(RKWC-25S)
28
2024-01-02
개발
(주)알앤에이코리아

공냉식분리형냉각기(RKWC-7.5S)
12
2024-01-02
개발
(주)알앤에이코리아

공냉식분리형냉각기(RKWC-7.5S)
10
2024-12-20
개발
(주)알앤에이코리아

시설장치
개발라인 크린룸 구축
1,143
2024-01-10
개발
㈜태양이엔지 외

개발라인NDI 4기 공급장치 설치
57
2024-01-23
개발
이노하이텍

신규CST팀 배관공사
20
2024-01-24
생산
엘에스플랜트

옥산본사창고 영상감시CCTV 추가공사
25
2024-10-21
생산
(주)에스원 본사

기타
6
-
생산
-

차량운반구
383더 2309 팰리세이드
(51)
2024-12-27
생산
신흥덕자동차매매상사

비품
포터블측정기(optima7K)
9
2024-11-12
생산
에코시스텍(주)

기타
12
-
생산
-

25년1분기
기계장치
HSM(Hybrid Slimming Machine) HEAD 개조 외
5
2025-01-23
개발
에스엠나인

열풍건조기(BM 공정)
8
2025-03-24
개발
삼흥과학

차량운반구
쏘나타(383더2366)
(31)
2025-01-07
생산
신흥덕자동차매매상사

3.5T(83어7580)
(50)
2025-01-09
생산
장성대형화물자동차매매상사

비품
ERP 운영서버(APP SVR 외 2건)
48
2025-01-15
생산
호스트365

DELL Precision 7960T Workstation CTO
6
2025-03-10
개발
넥스서버

시설장치
옥산본사사무동 옥상 영상감시CCTV 설치공사
5
2025-01-13
생산
(주)에스원청주

(4) 설비의 신설·매입계획

(단위 : 백만원)

구 분

설비

능력

총소요

자 금

기

지출액

지 출 예 정

착 공

예정일

준 공

년월일

진척율
비 고

25년
26년
27년
27년이후

토 지
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건 물
-
43,000
-
40,300
2,700
-
-
2025년중
2026년중
-
-

기계장치
-
10,900
-
10,900
-
-
-
2025년중
-
-
-

구 축 물
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
-
53,900
-
51,200
2,700
-
-
-
-
-
-

주1) 도우 비나의 경우 2023년 중 Phase1 투자가 완료되었으며, 2026년 대형거래선 물량의 선행생산을 대비한 CAPA 증대를 위해 2025년~2026년에 거쳐 Phase 2 투자를 수행할 계획입니다.

주2) 도우 비나 1공장 설비증축을 위하여 10,900백만원 설비 증축을 계획하고 있습니다. 이를 통해 Capa 수준을 현재 650k/월 에서 1,000k/월 수준으로 확대할 계획입니다. 또한, 신규 2공장 건축을 위한 토지는 마련되어 있으며, 2공장 건축을 2025년~2026년에 건축할 예정입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 개, 백만원)

매출 유형
품 목

2022년도

(제13기)

2023년도

(제14기)

2024년도

(제15기)

2025년 1분기

(제16기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

제품
UTG
수 출
6,167,834

77,306

6,079,290

69,360

5,295,020

115,909

463,932
14,476

내 수
228,407
5,739
116,142
3,415
859,000
7,087
12,194
633

소 계
6,396,241
83,045
6,195,432
72,775
6,154,020
122,996
476,126
15,108

용역
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
-
4,984
-
13,801
-
5,778
-
1,529

소 계
-
4,984
-
13,801
-
5,778
-
1,529

기타
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
-
1,234
-
8,487
-
12,933
-
-

소 계
-
1,234
-
8,487
-
12,933
-
-

합 계
수 출
6,167,834

77,306

6,079,290

69,360

5,295,020

115,909

463,932
1,4476

내 수
228,407
11,958
116,142
25,703
859,000
25,798
12,194
2,162

합 계
6,396,241
89,263
6,195,432
95,063
6,154,020
141,707
476,126
16,637

주1) 연결 재무제표 기준입니다.
나. 판매경로 및 방법

(1) 판매경로당사는 삼성디스플레이(SDC)의 1차 협력사로써, 삼성디스플레이(SDC)와 삼성디스플레이 베트남(SDV)에 UTG 제품을 직접 납품하고 있으며, 납품된 UTG는 플렉시블 디스플레이 패널에 결합되어 삼성전자, OPPO, VIVO, XIAOMI, GOOGLE 등의 최종 매출처로 제품이 공급되는 구조입니다. 당사는 이러한 구조를 기반으로 국내외 시장에서의 입지를 공고히 하며, 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.

제품군
구분
판매경로
고객사
최종 매출처

UTG
국내
당사 → SDC → 최종 매출처
SDC

삼성전자

OPPO

VIVO

XIAOMI

GOOGLE 등

수출
당사(도우 VINA 포함) → SDV → 최종 매출처
SDV

(2) 판매전략1) 국내 판매 전략

국내 판매는 최종 고객인 삼성전자, OPPO, VIVO, XIAOMI, GOOGLE 등의 수요를 기반으로 삼성디스플레이(SDC)가 당사에 제품 공급 요청을 하는 방식으로 이루어집니다. 이에 따라 판매 전략보다는 수요 변화에 대한 신속한 대응 능력과 안정적인 공급망 운영이 중점 과제로 설정됩니다. 당사는 SDC와의 전략적 제휴를 통해 최종 고객의 요구를 충족하는 맞춤형 UTG 제품을 안정적으로 공급하며, 이를 통해 폴더블 디스플레이 시장 내 주요 공급자로서의 입지를 강화하고 있습니다.

또한, 당사와 SDC 간의 전략적 제휴에 따라 새로운 기술이 적용된 신제품이 개발될 경우, 이를 SDC에 우선적으로 판매하고 있습니다. 이러한 계약 구조는 당사의 기술 개발 역량과 제품 경쟁력을 바탕으로 SDC와의 협력을 강화하고, 지속적인 매출 안정성을 보장하는 기반이 되고 있습니다. 당사는 SDC와 긴밀한 협의를 통해 기술 개발 및 판매 활동을 체계적으로 진행하고 있습니다.

UTG 제품의 품질과 기술력은 국내 시장에서의 성공의 핵심 요소로 작용합니다. 따라서 당사는 생산 공정 개선과 품질 관리 강화를 통해 제품의 신뢰성을 높이고, 고객사 요구에 부합하는 혁신적인 제품을 적기에 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 특히, 삼성전자를 비롯한 글로벌 스마트폰 제조사로의 최종 납품을 위한 SDC의 요구를 충족하기 위해 기술 개발 및 공급 속도 향상에 중점을 두고 있습니다.

더불어, 국내 시장의 UTG 수요 증대를 고려하여 수요 예측 및 대응 체계를 강화하고 있습니다. 당사는 최종 고객의 제품 출시 계획과 SDC의 생산 일정에 맞추어 안정적인 원재료 조달과 생산 계획을 수립함으로써 시장 변화에 효과적으로 대응하고 있습니다. 결론적으로, 국내 판매 전략은 단순한 판매 활동보다는 SDC와의 전략적 협력을 통해 기술 개발, 품질 관리, 그리고 효율적인 공급망 운영에 초점을 맞추고 있습니다. 이를 통해 당사는 폴더블 디스플레이 시장 내에서 지속적인 성장을 도모하고, SDC와의 협력을 강화하는 데 주력하고 있습니다.

2) 해외 판매 전략

해외 시장에서는 당사는 자회사인 도우VINA를 통해 삼성디스플레이(SDC) 및 삼성디스플레이 베트남(SDV)을 주요 고객으로 하여 UTG 판매가 이루어집니다. SDC와 SDV는 당사의 UTG를 공급 받아 폴더블디스플레이에 적용하여 삼성전자, 구글, 오포(OPPO), 샤오미(XIAOMI), 비보(VIVO) 등 글로벌 스마트폰 제조사로 최종 납품됩니다. 이 과정에서 효율적인 글로벌 공급망 운영과 고객 맞춤형 서비스를 통해 해외 고객사의 요구를 충족하고 있습니다.

특히, 해외 시장에서는 폴더블 디스플레이의 주요 성장 지역인 북미와 아시아를 대상으로 적극적인 기술 홍보와 고객 지원 활동을 전개하고 있습니다. SDC와의 전략적 제휴를 바탕으로 해외 고객사들과의 협력 확대를 모색하며, 신규 UTG 제품의 적용 가능성을 높이는 데 집중하고 있습니다. 이로써 당사는 글로벌 시장 내 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다.

해외 시장에서도 SDC와의 협력이 핵심적인 전략 요소로 작용합니다. 새로운 기술을 적용한 신제품이 개발될 경우, 이를 SDC에 우선적으로 판매하는 구조를 기반으로 당사는 해외 고객 요구를 반영한 제품 개발을 지속적으로 추진합니다. 이를 통해 글로벌 스마트폰 제조사로의 제품 적용 가능성을 높이며, UTG 수요 증가에 효과적으로 대응하고 있습니다.

또한, 해외 시장 점유율 확대를 위해 현지 맞춤형 영업 전략을 강화하고 있습니다. UTG 제품의 품질 및 기술적 우수성을 강조하는 마케팅 활동과 고객사와의 긴밀한 소통을 통해 해외 시장에서의 브랜드 인지도를 높이고 신규 고객사를 확보하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 결론적으로, 해외 판매 전략은 안정적인 공급망 운영과 SDC와의 협력을 기반으로 글로벌 고객사의 요구를 충족하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 당사는 폴더블 디스플레이 시장의 지속적인 성장과 UTG 수요 증가를 기회로 삼아, 해외 매출 비중의 지속적인 확대와 시장 내 입지 강화를 목표로 하고 있습니다.

다. 주요 매출처 등 현황

(단위 : 백만원)

매출

유형

품 목
매 출 처

2022연도

(제13기)

2023연도

(제14기)

2024연도

(제15기)

2025년 1분기

(제16기)

제품
UTG
국내
S1사
5,739
3,415
7,087
633

수출
S1사

64,123

56,156

30,983

4,332

수출
S2사

13,182

13,203

84,926

10,143

소계
83,045
72,775
122,996
15,108

용역
개발용역
국내
S1사
-
6,709
-
0

임가공
T사
4,984
6,771
5,745
1,529

기타
-
321
33
0

소계
4,984
13,801
5,778
1,529

기타
국내
S1사
1,234
8,487
12,933
0

합계
국내
11,958
25,703
25,798
2,162

수출

77,306

69,359

115,909

14,476

합계
89,263
95,063
141,707
16,637

주) 연결 재무제표 기준입니다.
라. 수주현황

당사는 고객과의 전략적 제휴(계약)에 따라 수주, 납품등을 진행합니다. 당사의 판매 및 생산 계획은 고객의 P/O , Forecast 등에 근거하여 단기 납기형태로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래로 고객의 생산계획에 따라 단기간 내 수시로 생산, 납품하는 형태이므로 현재 수주잔고는 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리 정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책 및 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 특정분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산ㆍ부채 등이 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간종료일
현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

금융자산:

현금및현금성자산
5,882,464
8,043,247
6,146,089

매출채권
4,183,881
2,504,543
1,731,957

기타수취채권
6,565,270
4,085,764
3,275,358

기타금융자산
3,012,333
-
-

금융부채:

차입금
-
-
(20,000,000)

기타지급채무
(3,035,822)
(2,286,689)
(358,523)

합 계
16,608,126
12,346,864
(9,205,120)

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 원화가 달러에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

미국달러/원
2,435,582

(2,435,
582)

1,814,989
(1,814,989)
(1,186,908)
1,186,908

2) 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를극대화하는데 있습니다. 당사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.
보고기간종료일
현재 회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말
전전기말

고정이자율:

금융자산
-
31,923,838
18,932,714

금융부채
22,231,312
16,259,458
72,501,745

합 계
22,231,312
48,183,296
91,434,459

변동이자율:

금융자산
-
-
-

금융부채
29,400,000
33,500,000
43,288,000

합계
29,400,000
33,500,000
43,288,000

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 100bp 변동 시 12개월 간의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시

이자비용
294,000

(
294,000)

335,000
(335,000)
432,880
(432,880)

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

현금및현금성자산
12,955,930
24,620,770
14,149,875

매출채권
7,194,497
5,243,776
5,014,391

기타채권
6,358,439
6,485,056
4,915,087

기타금융자산
5,239,816
856,972
-

합 계
31,748,682
37,206,574
24,079,353

(3) 유동성 위험

연결회사는 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
6,405,850
6,405,850
6,405,850
-
-
-
-

차입금
50,400,000
51,546,599
26,534,506
14,817,636
7,839,851
1,854,606
500,000

리스부채
1,231,312
1,289,813
64,987
270,744
299,591
263,129
391,362

기타지급채무(*)
2,580,654
2,580,654
2,580,654
-
-
-
-

합 계
60,617,816
61,822,916
35,585,997
15,088,380
8,139,442
2,117,735
891,362

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
5,354,246
5,354,246
5,354,246
-
-
-
-

차입금
48,500,000
50,745,287
4,646,138
34,136,381
8,284,253
3,165,842
512,673

리스부채
1,259,458
1,346,453
71,731
290,813
291,792
294,246
397,871

기타지급채무(*)
3,094,381
3,094,381
3,094,381
-
-
-
-

합 계
58,208,085
60,540,367
13,166,496
34,427,194
8,576,045
3,460,088
910,544

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

<전전기말>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
2,273,042
2,273,042
2,273,042
-
-
-
-

차입금
43,288,000
47,826,600
682,196
11,883,209
7,869,117
26,614,812
777,266

사채
64,439,929
73,446,257
-
325,733
25,051,548
48,068,976
-

리스부채
1,003,303
1,417,934
-
256,911
172,808
336,254
651,961

기타지급채무(*)
4,857,057
4,857,057
4,857,057
-
-
-
-

기타금융부채
7,058,513
7,058,513
7,058,513
-
-
-
-

합 계
122,919,844
136,879,403
14,870,808
12,465,853
33,093,473
75,020,042
1,429,227

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

4.2 자본관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당율 조정 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

부채(A)
67,171,062
65,375,996
131,445,015

자본(B)
119,474,468
122,178,185
35,205,822

현금및현금성자산(C)
12,961,180
24,623,135
14,152,526

차입금, 사채 및 리스부채(D)
51,631,312
49,759,458
108,731,232

부채비율(A/B)
56%
54%
373%

순차입금비율((D-C)/B)
32%
21%
269%

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황
증권신고서 제출일 현재 파생상품 계약체결 현황은 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상 주요계약

당사의 주요 고객사인 삼성디스플레이와 기본거래계약, 전략적 협력계약, 손실보전합의 등이 체결되어 있으며, 이는 양사가 공동의 이익을 증진하기 위하여 맺은 계약입니다. 그 주요 내용은 양사의 영업방법 및 내용, 기술협력, 손실보전 등에 관한 사항으로서 당사의 계약 관련 내용을 공개할 경우 고객사의 발주형태 등이 노출되어 당사는 물론 고객사의 영업에 현저한 손실을 초래할 것이 우려되어 기재를 생략합니다.

해당 내용은 양사간 협력을 공고히 하여 상호 이익을 증진하기 위한 부분으로 당사에 위험이 아닌 이익이 되는 계약으로 판단하여 투자위험요소로 기재하지 않았습니다.
나. 연구개발 활동

(1) 연구개발 조직 개요

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

[연구개발인력 인원 구성 및 운영 현황]

구분
연구원
개발 현황 및 내용
평균근속연수

개발실장(부사장)
박사 1명
연구소 개발 총괄
1년 3개월

연구

(HTG개발그룹, 선행연구그룹)

박사 3명

석사 5명

학사 10명

기타 4명

- HTG-DSE 형상가공/세정 공정 개발

- HTG 제품개발

- BM on Glass 개발

- 선행 UTG 개발(크기/두께/Glass)

- 국책 연구개발과제 수행

3년 6개월

설비개발

(설계그룹, 제어그룹)

석사 1명학사 8명기타 4명

- HTG Line 장비 개발

- 대면적 Line 장비 개발

- 제조 양산 설비 개발 및 안정화

- 양산설비 지원

3년 1개월

개발

(공정개발그룹, 제품개발그룹)

박사 1명

석사 5명

학사 14명

기타 4명

- IT용 대면적 UTG 개발

- LEP 적용 30um UTG 개발

- HTG 강화 공정/평탄화 코팅 개발

- 반도체 팩키지용 Glass Substrate 개발

- MX향 UTG 제품개발, Global향 UTG 제품개발

- 보호필름 개발, 트레이 개선

2년 7개월

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

구분
2022년도(제13기)
2023년도(제14기)
2024년도(제15기)
2025년 1분기(제16기)

회계처리
연구개발비(판관비)
3,085,813
2,716,767
3,663,540
1,212,587

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

매출액
89,263,192
95,062,752
141,707,835
16,637,336

연구개발비/매출액 비율

[연구개발비용계/당기매출액X100]

3.46%
2.86%
2.59%
7.29%

주) K-IFRS, 연결기준

(3) 연구개발실적

(가) UTG 개발 및 상품화 현황

당사는 2019년 세계 최초로 UTG 개발 및 양산에 성공하여 삼성전자 폴더블폰에 적용되었으며, 이후 삼성전자가 매년 출시하는 'Galaxy Z Fold' 시리즈 모델에 매년 당사 UTG가 적용되고 있습니다. 삼성전자 폴더블폰 이외에도 SDC 공급망을 통하여 구글, 샤오미, 오포, 비보사의 폴더블폰에도 당사 UTG가 적용되고 있습니다.

(나) 연구개발된 기술을 통한 사업화 실적

개발 단계
연구 개발 결과
사업화 결과
기간

UTG

단위 공정 개발

(기초 공정 개발)

1. 적층 기술 개발

→ 기술력 확보

2. 형상 가공 기술 개발

→ CNC를 이용한 기술력 확보

3. 엣지 강화 형상 기술 개발

→ 깨지지 않는 엣지 형상 구현

전용 장비 구현

4. 화학 강화 기술 개발

→ 우수한 강화 특성 확보

전용 장비 구현

5. 표면처리 공정 개발

→ 최적의 표면처리 기술력 확보

- 세계 최초 UTG 상품화

(갤럭시 Z 플립)

2014년

~

2019년

UTG

양산 기술 확보

1. UTG양산 적용, 수율증가 기술 개발

→ 가격 경쟁력 확보, 양산 장비 최적화

2. 7 ~ 8“ 급 UTG 개발

→ 다양한 Size의 UTG 제작 기술 확보

3. 다양한 형상의 샘플 대응 기술 개발

(70um, 50um, 40um 두께)

→ 다양한 두께에 대한 강화 특성 확보

부가 장치의(카세트등) 개발

4. 강화 장치 Upgrade

→ 강화 CAPA 200% 이상 향상

→ 강화액 자동 공급장치 개발로 장비

가용 시간 증가

5. 곡면부 강화특성 사전 검증 장비 개발

6. Laser 를 이용한 형상가공 기술 개발

→ 기존 형상 가공 공정을 단축 비용

절감 효과 기대

- UTG 양산화 라인 구축

삼성전자 스마트폰 및 중국 스마트폰(Vivo, Oppo, 샤오미 등)용 UTG 공급

- Laser를 이용한 형상 가공 기술 양산 적용

2020년

~

현재

(다) 정부과제 수행실적

(단위 : 천원)

No.
과제명
기간
사업처
관리 부서

총사업비

(천원)

관련제품
비고

1
Monoclinic 구조 기반 박막 터치스크린 디스플레이를 위한 이온교환 강화유리(0.4mm 이하) 개발
2012.08.01 ~ 2013.07.31
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역평가단
133,000
강화유리
완료

2
고강도 3D Window 강화 기술 개발 및 양산화 기술 확보
2012.12.01~2013.11.30
지식경제부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
236,900
3D Window
완료

3
3D 터치스크린 디스플레이를 위한 굴곡 윈도우 개발 및 양산화 확보
2013.10.01~2016.09.30
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,295,900
3D Window
완료

4
R10이하 곡면윈도우용 강화글라스 양산 기술개발
2014.06.16~2015.06.15
산업통상자원부
한국산업단지공단
266,665
3D Window
완료

5
커버 윈도우 보호용 0.33t-6.07" 강화유리 제품 개발
2014.06.01~2014.12.31
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
200,000
커버 윈도우
완료

6
접을 수 있는 터치스크린 디스플레이용 초박형 기판 개발
2015.06.01~2018.05.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
2,320,000
UTG
완료

7
5인치급 4면 직각 굴곡형 윈도우 강화 글라스 개발
2017.06.01~2018.12.31
산업통상자원부
한국산업기술진흥원/충북지역사업평가단
690,600
UTG
완료

8
폴더블 디바이스용 100um 이하의 초박형 글라스 윈도우 가공, 세정 및 화학강화 기술 개발
2017.06.15~2019.06.14
중소기업청
중소기업기술정보진흥원
770,000
UTG
완료

9
고릴라 글라스급 내스크래치를 갖는 멀티곡률 Curved Cover Window용 유무기 소재부품 기술 개발
2019.04.01~2021.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가원
4,472,913
UTG
완료

10
불화폴리이미드(FPI) 대체 Foldable Display Window 개발
2019.11.01~2020.11.30
충청북도
충북지역평가사업단
339,760
UTG
완료

11
폴더블/롤러블 디스플레이 패널보호를 위한 초박형 강화유리 기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
206,318
UTG
완료

12
화면크기 10인치급 초박형 유리의 건식 이온교환 기반 연속식 화학강화 공정기술 개발
2021.04.01~2024.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,856,426
UTG
완료

13
폴더블 기기용 GPa급 나노복합 광학필름소재 기술 개발
2022.07.01~2025.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,399,400
UTG
수행중

14
내스크래치층과 내충격층을 일체화한 12인치급 슬라이더블용 초박형 강화유리 개발
2023.04.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
2,718,750
UTG
수행중

15
디스플레이 패널 내충격성을 갖는 박막유리 두께 최적화 형상가공 기술 및 다단 화학강화 방법 개선 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
6,540,340
UTG
수행중

16
이종 IC 내장 및 적층 구조 고집적 웨이퍼레벨 system in package 기술 개발
2024.06.01~2026.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
4,425,000
유리기판
수행중

17
Direct 공법을 적용한 Dual Form Factor 구현이 가능한 20인치급 초박형 강화유리 커버윈도우 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
165,200
UTG
수행중

18
20인치급 Dual Form Factor용 Direct 형상가공법을 적용한 초박형 강화유리 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
7,141,704
UTG
수행중

19
Dual Form Factor용 코팅소재 및 UTG Direct 코팅 공정 기술 개발
2024.07.01~2027.12.31
산업통상자원부
한국산업기술평가관리원
5,281,840
UTG
수행중

20
그린 데이터센터를 위한 AI서버용 유리기판 및 Si기판 하이브리드 메인보드 기술개발 및 실증
2024.10.01~2024.12.31
부산정보산업진흥원
㈜뉴파워프라즈마 컨소시엄
122,000
유리기판
완료

(4) 향후 연구개발 계획

(가) 개발 Road Map

향후 UTG의 새로운 제품으로 전망되는 제품으로는 하이브리도 UTG(이종 두께로 폴딩외 부분), 대면적 UTG(최대 20“, 폴드형 PAD, 노트북에 적용), 슬라이더블 UTG (폴더블 UTG의 다음 모델로 거론) 등의 새로운 UTG 개발을 진행하고 있습니다.

[차세대 UTG 제조기술인 3가지 핵심기술]

구분
핵심 기술
기술확보 내용

New

Form

Factor

UTG 기술

하이브리드

UTG 기술

- UTG의 접히는 부분에서 주름이나 선이 생기지 않도록 하는 것과 끝면의 내부 강도를 높이기 위한 제조기술

- 커버윈도우 Flat부와 폴딩부 간 이종두께를 갖는 UTG 원천기술 확보

- 이종두께를 갖는 UTG의 Waviness 최소화 강화기술 개발

- 형상 가공된 UTG의 평탄화를 위한 코팅 소재 및 코팅기술 개발

대면적 UTG

기술

- 20“ 이상 대면적 제품 형상을 구현하도록 새로운 재단 공법을 사용하는 커팅 제조기술

- 20인치 이상 대면적 UTG 제조기술 개발

- 20인치 이상 대면적 UTG 제조용 장비 개발

슬라이더블 UTG 기술

- 플랫부와 롤링부 스크롤링부의 형상 구현하는 기술

- 슬라이더블 형상 구조를 갖는 가공 기술 개발

- 슬라이더블 형상 구조의 Waviness를 최소화한 강화기술 개발

- 슬라이더블 형상 구조를 갖는 UTG의 평탄화 코팅기술 개발

[단계별 핵심기술 확보 방안]

제품

구분

개발 목표
분류
단계별 핵심기술 확보
추진방법

폴더블 폰 / IT 제품

하이브리드

UTG 기술

개발 내용

- 커버윈도우 Flat부와 폴딩부 간 이종두께를 갖는 기술 확보

- 단위공정 Tuning을 통한 제조 공정 개발 및 시제품 개발

- 하이브리드 구조를 갖는 UTG의 신뢰성 확보 후, 고객평가를 통해 인증

자체+협력

수준

- 하이브리드 구조 구현 공법 선정 및 기초기술 개발

- 각 단위공정 Integration을 통한 제조 공정 개발

- 제품화 가능 수준

20인치 이상

디스플레이 제품

대면적 UTG 기술
개발 내용

- 대면적 UTG 개발을 위한 기초기술 확보

- 단위공정 Tuning을 통한 제조 공정 개발 및 시제품 개발

- 대면적 UTG의 신뢰성 확보 완료 후, 고객평가를 통해 인증

자체+협력

수준

- 대면적 UTG 개발을 위한 가공방법 및 기초기술 개발

- 각 단위공정 Integration을 통한 제조 공정 개발

- 제품화 가능 수준

모바일 / IT용 제품
슬라이더블UTG 기술
개발 내용

- 슬라이더블 UTG의 기초기술 확보

- 단위공정 Tuning을 통한 제조 공정 개발 및 시제품 개발

- 슬라이더블 UTG의 신뢰성 확보 완료 후, 고객평가를 통해 인증

자체+협력

수준

- 슬라이더블 UTG 구조 구현 방법 선정 및 기술 개발

- 각 단위공정 Integration을 통한 제조 공정 개발

- 제품화 가능 수준

공통 항목
성능

- 항목별 UTG Feasibility 검토 가능 수준

- 요구특성을 확보한 수준

- 요구 신뢰성 확보

자체개발

품질

- 항목별 문제점 및 개선사항 도출 가능 수준

- 시인성 및 요구 강도가 확보된 수준

- 고객사 제품인증이 가능한 신뢰성 확보

자체개발

7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황

[지적재산권 현황]

구분
국내등록
해외등록
국내출원
해외출원
합계

특허권
46
8
10
25
89

디자인권
2
-
-
-
2

실용신안권
-
1
-
-
1

(가) 특허권 (총 89개)

번호
구분
출원일
등록일
등록만료일
권리자
내용

적용

제품

출원국

1
특허권

2011.

09.23

2012.

02.17

2031.09.23
도우인시스
강화유리 제작을 위한 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

2
특허권

2011.

11.15

2012.

04.30

2031.11.15
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

3
특허권

2013.

12.06

-
-
도우인시스
Chemical tempering furnace apparatus for manufacturing uniform tempered glass
UTG & 3D
PCT

4
특허권

2013.

05.07

2013.

08.13

2033.05.07
도우인시스
강화유리 강화 전 에지 에칭을 통한 강화 특성 향상 방법
UTG
대한민국

5
특허권

2013.

07.12

2013.

11.20

2033.07.12
도우인시스
균일 강화유리 제작을 위한 화학 강화로 장치
UTG & 3D
대한민국

6
특허권

2013.

10.29

2015.

05.21

2033.10.29
도우인시스
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 제조방법
3D
대한민국

7
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스
Method for manufacturing curved window glass for mobile device
3D
PCT

8
특허권

2014.

02.20

2015.

01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 내경 및 평면 연마기
3D
대한민국

9
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for flat surface and inside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

10
특허권

2014.

02.20

2015.

01.30

2034.02.20
도우인시스, 가람전자
모바일 기기용 곡면 윈도우 글라스 외경 연마기
3D
대한민국

11
특허권

2014.

06.24

-
-
도우인시스, 가람전자
Grinder for outside diameter of curved window glass of mobile device
3D
PCT

12
특허권

2014.

07.28

2014.

09.22

2034.07.28
도우인시스
상하부로 이동이 가능한 기포발생기를 갖춘 화학강화로
UTG & 3D
대한민국

13
특허권

2015.

03.09

2016.

08.04

2035.03.09
도우인시스
굴곡형 기판상에의 기능성 필름 부착장치 및 이를 이용한 부착방법
3D
대한민국

14
특허권

2015.

03.27

2016.

05.26

2035.03.27
도우인시스
유리의 화학 강화전 열처리 장치 및 이를 이용한 열처리방법
UTG
대한민국

15
특허권

2015.

04.30

2021.

12.21

2035.04.30
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리 기판 성형 장치 및 유리 기판 성형 방법
3D
대한민국

16
특허권

2016.

04.28

2019.

05.28

2036.04.28
도우인시스, 삼성 디스플레이
Apparatus for molding glass substrate and method for molding glass substrate
3D
미국

17
특허권

2015.

08.21

2017.

06.19

2035.08.21
도우인시스
곡면 윈도우 글라스 제조장치 및 이를 이용한 곡면글라스 제조방법
3D
대한민국

18
특허권

2015.

09.25

2016.

12.02

2035.09.25
도우인시스
유리의 굴곡강도 향상 방법
UTG
대한민국

19
특허권

2016.

01.11

2017.

01.18

2036.01.11
도우인시스
휴대용 단말기에서 사용되는 강도가 강화된 복층 강화글라스
UTG
대한민국

20
특허권

2016.

09.22

2017

.08.25

2036.09.22
도우인시스
패드인쇄용 글라스 지그
3D
대한민국

21
특허권

2017.

11.08

2019.

04.19

2037.11.08
도우인시스
유리의 화학 강화후 열처리 방법
UTG
대한민국

22
특허권

2017.

12.13

2019.

10.22

2037.12.13
도우인시스
모바일 기기용 직각 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

23
특허권

2018.

12.31

2020.

06.19

2038.12.31
도우인시스
모바일 기기용 사면 굴곡형 윈도우 글라스 제조 방법
3D
대한민국

24
특허권

2019.

09.11

2021

.02.25

2039.09.11
도우인시스
초박막 글라스 단면 습식 식각방법
UTG
대한민국

25
특허권

2019.

11.14

2024.

11.05

2039.11.14
도우인시스, 삼성 디스플레이
폴더블 유리 기판, 및 이를 포함하는 폴더블 표시장치
UTG
대한민국

26
특허권

2020.

11.11

2022.

09.07

2024.11.11
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
유럽

27
특허권

2020.

11.11

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
可折璃基板和可折示置
UTG
중국

28
특허권

2020.

11.12

2022.

11.08

2040.11.12
도우인시스, 삼성 디스플레이
Foldable glass substrate and foldable display device including the same
UTG
미국

29
특허권

2019.

12.16

2021.

03.25

2039.12.16
도우인시스
자동차 CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조방법
UTG & 3D
대한민국

30
특허권

2020.

05.19

2021.

12.29

2040.05.19
도우인시스
대면적 UTG용 세정카세트 및 세정카세트를 이용한 UTG세정방법
UTG
대한민국

31
특허권

2020.

10.15

2022.

08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
공기방울을 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

32
특허권

2020.

10.15

2022.

08.09

2040.10.15
도우인시스, 삼성 디스플레이
푸쉬바를 이용한 글라스 셀 부상 방지장치가 장착된 카세트
UTG
대한민국

33
특허권

2020.

11.03

2022.

09.13

2040.11.03
도우인시스
초박형 글라스의 가공방법
UTG
대한민국

34
특허권

2020.

05.04

2021.

09.30

2040.05.04
도우인시스
박막 글라스 커팅 및 이송용 카세트 및 이를 이용한 박막 글라스 커팅방법
UTG
대한민국

35
특허권

2020.

05.06

2021.

09.15

2040.05.06
도우인시스
박막 글라스의 식각 커팅 방법 및 이의 제조 방법으로 제조된 박막 글라스
UTG
대한민국

36
특허권

2020.

07.06

2021.

12.27

2040.07.06
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저를 이용한 박막글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

37
특허권

2020.

10.07

2023.

01.19

2040.10.07
도우인시스, 삼성 디스플레이
레이저와 습식 식각을 이용한 박막 글라스 커팅 및 커팅면 형상 가공 방법
UTG
대한민국

38
특허권

2021.

08.27

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
UTG 생산 공정 가동율 개선을 위한 리필 시스템
UTG
대한민국

39
특허권

2022.

01.25

2022.

11.18

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
超薄璃生工的再充系
UTG
중국

40
특허권

2021.

02.09

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조용 지그 및 이를 이용한 윈도우의 제조방법
UTG
대한민국

41
특허권

2022.

01.25

2022.

09.23

2042.01.25
도우인시스, 삼성 디스플레이
口制造用具以及利用其的口的制造方法
UTG
중국

42
특허권

2022.

01.27

2024.

10.15

2042.01.27
도우인시스, 삼성 디스플레이
Jig for manufacturing window and method of manufacturing window using the same
UTG
미국

43
특허권

2021.

03.11

2022.

06.30

2041.03.11
도우인시스
강화로 내 질산칼륨 수위 감지 센싱 모듈
UTG
대한민국

44
특허권

2022.

01.20

-
-
도우인시스
Sensing module for detecting level of potassium nitrate bath in tempering furnace
UTG
PCT

45
특허권

2023.

06.01

-
-
도우인시스
Potassium nitrate level detection sensing module in strengthening furnace
UTG
미국

46
특허권

2023.

06.02

-
-
도우인시스
化中的硝酸水位用感模
UTG
중국

47
특허권

2021.

03.23

2022.

05.18

2041.03.23
도우인시스
파손 시 파티클 제거장치가 갖추어진 UTG폴딩 내구성 평가장치
UTG
대한민국

48
특허권

2016.

01.27

2016.

05.04

2046.01.27
도우인시스
두께 편차를 줄인 플렉시블 초박형 유리 제조방법
UTG
대한민국

49
특허권

2016.

02.02

2016.

05.04

2046.02.02
도우인시스
적층, 컷팅공정을 포함하는 초박형 유리 가공방법
UTG
대한민국

50
특허권

2021.

04.29

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
윈도우 제조방법 및 그 방법으로 제조된 윈도우
UTG
대한민국

51
특허권

2022.

04.07.

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
미국

52
특허권

2022.

04.19

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Window manufacturing method
UTG
중국

53
특허권

2022.

04.25

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
베트남

54
특허권

2022.

04.28

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Method of manufacturing window and window manufactured by the same
UTG
인도

55
특허권

2021.

07.14

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
유리판 강화 장치 및 이를 이용한 유리판 강화 방법
UTG
대한민국

56
특허권

2022.

07.08

-
-
도우인시스, 삼성 디스플레이
Glass plate strengthening device and glass plate strengthening method using the same
UTG
미국

57
특허권

2022.

07.13

2023.

01.24

2042.07.13
도우인시스, 삼성 디스플레이
?璃板强化?置
UTG
중국

58
특허권

2021.

08.09

2023.

04.13

2041.08.09
도우인시스
레이저를 이용한 유리절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

59
특허권

2021.

11.04

-
-
도우인시스
Glass cutting and post-processing method using laser
UTG
PCT

60
특허권

2021.

09.15

2023.

03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 폴딩 테스트 공정이 포함된 UTG 보호 필름 라미네이션 공법
UTG
대한민국

61
특허권

2021.

09.15

2023.

03.29

2041.09.15
도우인시스
UTG 보호 필름 라미네이션 자동화 공법
UTG
대한민국

62
특허권

2021.

10.20

2023.

04.20

2041.10.20
도우인시스
레이저를 이용한 코팅막 제거와 유리 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

63
특허권

2021.

11.01

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
PCT

64
특허권

2023.

12.25

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
베트남

65
특허권

2023.

12.27

-
-
도우인시스
使用激光去除?膜、切割?璃及后?理的方法
UTG
중국

66
특허권

2023.

12.28

-
-
도우인시스
Method for coating film ablation and glass cutting, which use laser, and for post-treatment
UTG
미국

67
특허권

2021.

11.10

2023.

07.17

2041.11.10
도우인시스
CID용 멀티 곡률 윈도우 글라스 제조 방법
UTG & 3D
대한민국

68
특허권

2021.

12.30

2023.

09.14

2041.12.30
도우인시스
부분 코팅막이 형성된 UTG의 레이저 절단 및 후처리 방법
UTG
대한민국

69
특허권

2022.

01.13

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
PCT

70
특허권

2024.

01.31

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
베트남

71
특허권

2024.

02.08.

2025.01.28
2044.02.08.
도우인시스
形成部分?膜的UTG的激光切割以及后?理方法
UTG
중국

72
특허권

2024.

02.15.

-
-
도우인시스
Method for laser-cutting and post-treating utg having partial coating film formed thereon
UTG
미국

73
특허권

2022.

02.25

2023.

11.15

2042.02.25
도우인시스
내산 코팅 및 필름을 이용한 UTG글라스의 사이드 힐링 방법
UTG
대한민국

74
특허권

2022.

03.29

2023.

10.16

2042.03.29
도우인시스
수산화칼륨 용액 정화 시스템
UTG
대한민국

75
특허권

2022.

05.30

2022.

09.13

2042.05.30
도우인시스
유리 절단 및 후처리 방법에 의해 제조된 셀 단위 박막 글라스
UTG
대한민국

76
특허권

2022.

06.29

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
PCT

77
특허권
2024.07.17
-
-
도우인시스
通璃的切割和后理方法制造的元超薄璃
UTG
중국

78
특허권

2024.

07.23

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
베트남

79
특허권

2024.

07.26

-
-
도우인시스
Unit cell thin film glass manufactured by means of glass cutting and post-processing method
UTG
미국

80
특허권

2022.

12.07

2024.08.06
2042.12.07
도우인시스
인라인형 강화 글라스 제조 시스템
UTG
대한민국

81
특허권

2022.

12.13

2023.

08.08

2042.12.13
도우인시스, 우인테크
트레이 적층시 높이차가 발생되도록 한 트레이 성형 장치
UTG
대한민국

82
특허권

2023.

11.02

-
-
도우인시스
롤금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

83
특허권

2023.

11.02

-
-
도우인시스
평판금형과 잉크리본을 이용한 폴더블용 커버윈도우의 블랙 매트릭스 인쇄방법
UTG
대한민국

84
특허권

2023.

11.29

-
-
도우인시스
건식화학용 선택적 2중 코팅기
UTG
대한민국

85
특허권

2024.

03.05

2024.

10.02

2044.03.05
도우인시스
글라스의 폴딩 영역을 보이지 않게 부분 식각하는 방법
UTG
대한민국

86
특허권

2024.

03.05

2024.

10.02

2044.03.05
도우인시스
폴딩 영역이 보이지 않게 부분 식각된 글라스
UTG
대한민국

87
특허권

2024.10.16

-
-
도우인시스
추가 히터를 이용한 온도 손실 보장 장치가 설치된 열처리기
UTG
대한민국

88
특허권
2024.11.28
-
-
도우인시스
양면형 걸쇠 타입 에칭 장비
UTG
대한민국

89
특허권
2025.02.12
-
-
도우인시스
UTG 플로팅 시스템
UTG
대한민국

(나) 디자인권 (총 2개)

번호
구분
출원일
등록일
등록만료일
권리자
내용

적용

제품

출원국

1
디자인권

2014.03.18

2014.12.12

2034.03.18
도우인시스
휴대폰용 액세서리 (디자인)
보호유리
대한민국

2
디자인권

2017.11.08

2018.05.18

2037.11.08
도우인시스
강화유리 제조용 지그(디자인)
UTG
대한민국

(다) 실용신안권 (총 1개)

번호
구분
출원일
등록일
등록만료일
권리자
내용

적용

제품

출원국

1

실용신안권

2022.01.25

2022.09.23

2032.01.25
도우인시스, 삼성디스플레이

制造用具以及利用其的的制造方法

UTG
중국

다. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항
당사는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)의 생산을 위해 유리 가공, 화학적 강화처리, 세정, 절단, 연마 등 복수의 공정을 보유하고 있으며, 이 과정에서 일정 수준의 화학물질, 폐수, 폐기물 및 에너지를 사용하거나 배출하고 있습니다. 이에 따라 관련 법령에 따른 환경 인·허가 사항을 준수하고 있으며, 「대기환경보전법」, 「물환경보전법」, 「화학물질관리법」, 「산업안전보건법」, 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」 등 국내 환경·안전 관련 법규를 철저히 이행하고 있습니다. 또한 정기적인 환경 영향 평가, 안전 점검, 유해물질 취급 교육을 실시하여 공정의 친환경성과 안전성을 강화하고 있습니다.

당사가 적용 받는 환경 및 안전사고 관련 주요 법률 및 관련 내용은 아래와 같습니다.

[ 국내 환경 관련 주요 법령 현황 ]

법률
주요 내용

대기환경보전법
대기오염 방지와 국민 건강 보호를 목적으로 배출허용기준 설정, 대기오염 총량관리, 미세먼지 및 온실가스 감축을 위한 배출권 거래제 등을 규정

물환경보전법
수질오염 방지와 수질 개선을 목표로 하며, 배출허용기준과 환경기초시설 관리, 수질오염총량제 및 수변구역 지정 등 물환경 보호 조치를 포함

화학물질관리법

("화관법")

화학물질의 안전관리와 사고 예방을 위해 유해화학물질의 제조·수입·사용 등 전 과정에서의 규제를 강조하며, 사고 대비와 유해성 평가 체계를 포함

폐기물관리법
폐기물의 적정 처리와 재활용 촉진을 통해 자원 순환을 강화하고 불법처리 방지, 전자인계서 운영 등 폐기물 관리체계를 마련

토양환경보전법
토양오염 방지 및 복원을 위해 오염지역 지정 및 정화, 오염원 관리, 복원 비용의 원인자 부담 원칙 등을 규정

악취방지법
악취로 인한 생활환경 피해를 줄이기 위해 악취배출허용기준 설정, 악취관리지역 지정, 악취 저감시설 설치 의무화 등의 조치를 규정

위험물안전관리법
위험물의 저장, 취급, 운반 과정에서 안전성을 확보하고 화재·폭발 사고를 예방하기 위해 위험물의 분류와 지정수량을 규정하며, 안전관리자 선임, 취급시설 설치 기준, 사고 예방 및 대응 체계 구축 등을 포함

화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률("화평법")

화학물질로 인한 위해를 예방하고 국민 건강과 환경을 보호하기 위해 신규 및 기존 화학물질의 등록·평가·승인 제도를 마련하며, 유해화학물질의 사용 제한, 금지물질 지정, 위해성 정보 공개 및 관리체계를 포함

라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항을 규제하는 정부규제의 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 시장 여건 및 영업의 개황

(1) 시장의 특성

(가) 목표 시장

당사의 목표시장은 모바일 및 IT기기(태블릿PC, 노트북)의 폴더블 디스플레이용 초박형 유리(UTG) 시장이며, 직접적인 전방 산업은 폴더블 디스플레이 패널 시장입니다. 폴더블 디스플레이 패널은 유연성과 내구성을 갖춘 차세대 디스플레이로, UTG와 같은 고기능성 소재의 채택이 필수적입니다. 이에 따라, 초박형 유리(UTG)는 폴더블 디스플레이의 핵심 소재로 자리 잡으며, UTG 시장의 성장은 폴더블 디스플레이 산업의 발전과 밀접하게 연결되어 있습니다. 현재, CPI(Colorless Polyimide)에 비해 고내구성, 고투명성 등의 강점을 지닌 UTG가 폴더블 디스플레이에 채택되고 있으며, 이에 따라 폴더블 디스플레이 생산량은 UTG 시장 규모를 직접적으로 결정하는 주요 요소가 되고 있습니다.

[플렉시블 디스플레이 커버소재 비교]

구 분
UTG(Ultra Thin Glass)
CPI(Colorless Polyimide)

정의
화학강화 처리된 초박형 유리
플라스틱 종류, 투명 폴리이미드 필름

장단점

높은

강도

주름

저항성 큼

심미성 높음
가격높음
스크레치 취약
주름발생
심미성 낮음
가격낮음

적용
높은 난이도로 최신 및 고급형 모델적용
낮은 난이도로 초기 및 저가형 모델적용

제품
Galaxy Z Flip, Galaxy Z Fold(2~6)
Galaxy Z Fold 1, Huawei Mate X

먼저, 당사가 목표로 하는 시장의 직접적인 전방 산업인 폴더블 디스플레이 패널 시장은 고도의 경쟁과 빠른 진화를 특징으로 하는 산업이며, 2024년 출하량 기준 삼성디스플레이(이하 'SDC')가 49%, BOE테크놀로지그룹(이하 'BOE')이 30%의 점유율 차지하고 있는 과점 시장입니다. SDC와 BOE 모두 전통적인 디스플레이부터 폴더블 디스플레이 기술까지 폭넓은 시장 점유율을 차지하고 있으며, 디스플레이 패널 산업의 양분된 경쟁 구도를 주도하고 있습니다. 특히 SDC와 BOE는 각기 다른 독자적 기술과 상용화 전략을 갖추고 있어 UTG(Ultra Thin Glass)와 같은 주요 소재를 공급하는 기업들이 두 기업에 동시에 공급하며 매출을 다변화하기 어려운 구조를 형성하고 있습니다.

연도별 패널 출하 비중.jpg
연도별 패널 출하 비중

(출처 : DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report Q4’24)

또한, 폴더블 디스플레이 산업은 소재 공급 업체부터 최종 제품 조립에 이르기까지 복잡한 Value Chain를 형성하고 있으며, 미국의 인플레이션 감축법(이하 'IRA')과 같은 정책적 요인으로 인해 글로벌 디스플레이 시장에서는 특정 고객사에 대한 의존도가 심화되고 있습니다. IRA는 주로 전기차 및 청정 에너지와 같은 산업에 적용되지만, 미·중 기술 경쟁이 가속화됨에 따라 중국 기업인 BOE와의 협력에 제약을 받는 상황이 발생하고 있습니다. 이에 따라 한국 기업인 당사는 사실상 SDC에 대한 매출 집중을 피할 수 없는 구조적 한계를 가지고 있기도 합니다.

(나) 산업의 연혁

1) 폴더블 디스플레이 산업의 연혁

- 초기 개념과 기술 개발 (2000년대 초반~2010년대 초)

폴더블 디스플레이의 개념은 2000년대 초반부터 디스플레이 기술 연구 분야에서 제안되었습니다. 당시에는 유연한 OLED(유기발광다이오드) 기술이 발전하며 접히는 디스플레이의 가능성이 탐구되었으나, 기술적 제약으로 인해 상용화는 요원한 상태였습니다. 주요 기업들은 유연성 있는 소재 개발에 주력하며 플라스틱 기반의 디스플레이를 초기 단계로 채택했습니다.

- 시제품과 초기 상용화 (2010년대 초~중반)

2010년대 들어, 삼성전자와 LG디스플레이 등 선도 기업들이 유연 OLED 기술을 활용한 초기 폴더블 디스플레이 시제품을 선보였습니다. 2013년 삼성전자는 세계 최초로 커브드 OLED를 적용한 스마트폰 '갤럭시 라운드'를 출시하며 상업적 가능성을 확인했습니다. 그러나 폴더블 디스플레이의 상용화는 내구성과 가격 문제로 지연되었던 적도 있습니다.

- 대중화와 시장 형성 (2019년~현재)

2019년, 삼성전자가 '갤럭시 폴드'를 출시하며 폴더블 디스플레이가 본격적으로 대중화되었습니다. 같은 해 화웨이도 '메이트 X'를 발표하며 시장 경쟁에 합류했습니다. 이후 폴더블 스마트폰은 기술적 개선과 가격 안정화를 통해 빠르게 성장했으며, 다른 응용 분야로도 확장되고 있습니다. 2020년대 중반까지 폴더블 디스플레이는 스마트폰뿐 아니라 태블릿, 노트북, 웨어러블 디바이스 등으로 활용이 확대될 전망입니다. 폴더블 디스플레이가 스마트폰 시장에서 차지는 비중은 큰 폭으로 증가할 것으로 예상되며, 이를 통해 디스플레이 산업의 패러다임이 변할 것으로 보입니다.

2) UTG(초박형 유리) 산업의 연혁

- 초기 연구와 개념 정립 (2000년대 중반~2010년대 초)

UTG(초박형 유리)는 기존의 강화유리보다 얇으면서도 강한 소재로, 유리의 새로운 응용 가능성을 열었습니다. 초기에는 비산 방지 기능을 갖춘 유리로 산업용 디스플레이에서 제한적으로 사용되었으나, 2010년대 초반부터 디스플레이의 유연성을 지원하는 소재로 주목받기 시작했습니다.

- 기술 개발과 상용화 준비 (2010년대 중반~2019년)

UTG는 폴더블 디스플레이의 내구성을 높이는 핵심 소재로 부각되었으며, 특히 삼성디스플레이와 코닝 등 글로벌 소재 기업들이 관련 기술 개발에 집중했습니다. 2019년 삼성의 '갤럭시 Z 플립'이 세계 최초로 UTG를 채택하며 UTG의 상용화 가능성을 증명한 바 있습니다.

- 대규모 생산 및 시장 확대 (2020년~현재)

UTG의 수요는 폴더블 디스플레이 시장의 성장과 함께 급증하고 있습니다. 주요 제조사들은 초박형 유리의 대규모 생산 체계를 구축하고 있으며, 도우인시스와 같은 국내 업체도 기술 개발과 생산 확대에 적극 나서고 있습니다. UTG는 이제 스마트폰을 넘어 웨어러블 디바이스, AR/VR 기기 등 다양한 산업에 적용되고 있습니다. 앞으로 UTG는 더 얇고 내구성이 높은 형태로 발전하며 폴더블 디스플레이뿐만 아니라 차량 디스플레이, 의료 기기 등 새로운 응용 분야로 확장될 전망입니다. 시장조사기관에 따르면 2025년까지 UTG 산업은 연평균 20% 이상의 성장률을 기록할 것으로 보입니다, 이는 소재 혁신과 응용 기술의 발전이 뒷받침될 때 가능할 것입니다.

(다) 수요 변동요인

1) 폴더블 디스플레이의 수요 변동요인

- 스마트폰 시장 트렌드

폴더블 디스플레이의 주요 응용처는 폴더블 스마트폰입니다. 글로벌 스마트폰 시장은 정체 상태였으나, 폴더블 스마트폰은 새로운 카테고리로 부각되며 프리미엄 제품군에서 수요를 창출하고 있습니다. 소비자들이 기술 혁신과 차별화를 중요시하면서 폴더블 디스플레이 채택률은 증가하고 있습니다. 이러한 시장 트렌드는 폴더블 디스플레이 수요를 직접적으로 견인합니다.

- 기술 발전과 원가 절감

폴더블 디스플레이의 초기 높은 생산 비용은 수요 확대의 걸림돌이었습니다. 그러나 생산 공정의 효율화, 수율 개선, 그리고 UTG와 같은 소재 개발로 제조 비용이 감소하면서 폴더블 디스플레이의 대중화가 가속화되고 있습니다. 특히 가격 경쟁력이 강화되면 중급 시장으로의 확장이 가능해져 수요가 더욱 늘어날 것입니다.

- 브랜드별 경쟁과 신제품 출시

폴더블 디스플레이의 수요는 삼성전자, 화웨이, 샤오미와 같은 글로벌 IT 기업의 제품 출시 일정에 크게 영향을 받습니다. 새로운 폴더블 스마트폰이나 디스플레이 기반 기기가 출시될 때마다 소비자들의 관심이 증가하며 수요도 동반 상승합니다. 브랜드 간 기술 경쟁이 심화되며 폴더블 디스플레이가 주요 마케팅 포인트로 자리 잡은 것도 수요를 자극하는 요인입니다.

- 비스마트폰 디바이스의 확대

폴더블 디스플레이는 스마트폰을 넘어 태블릿, 노트북, 웨어러블 기기 등 다양한 전자기기에 적용될 가능성이 높습니다. 특히 멀티태스킹과 생산성을 중시하는 소비자를 대상으로 한 제품에서 폴더블 디스플레이 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 수요의 기반을 넓히는 중요한 요인이 됩니다.

- 글로벌 경제와 소비자 심리

폴더블 디스플레이는 현재 프리미엄 시장에 주로 속하며, 글로벌 경제 상황에 따라 수요가 크게 좌우됩니다. 소비자 가처분 소득의 증가와 경제 회복은 수요를 긍정적으로 이끌지만, 경기 침체나 인플레이션은 프리미엄 디스플레이 제품 구매를 억제하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

- 혁신적인 사용자 경험 및 멀티태스킹

폴더블 폰은 하나의 디바이스에서 여러 가지 모드를 사용할 수 있으며, 이는 더 유연한 사용 방식을 가능하게 합니다. 예를 들어, 반으로 접어 듀얼 스크린 모드로 사용할 수 있고, 펼쳐서 대화면 모드로 전환할 수 있는 등 다양한 사용 시나리오를 제공합니다. 사용자들은 폴더블폰을 펼쳐서 여러 개의 앱을 동시에 실행하거나, 두 개의 화면을 동시에 사용할 수 있습니다. 이는 비즈니스 사용자들이나 멀티태스킹이 필요한 사용자들에게 매우 유용합니다.

- 트렌드와 디자인

폴더블폰은 최신 기술과 트렌드를 반영한 제품으로, 디자인적으로도 매우 매력적입니다. 소비자들은 새로운 기술과 혁신적인 디자인을 경험하고 싶어 하며, 이는 폴더블폰 수요 증가의 또 다른 이유가 됩니다. 폴더블폰은 최신 IT 기기의 상징으로 자리 잡으며, 이러한 트렌드를 이끄는 제품들이 더 많은 관심을 받고 있습니다.

2) UTG(초박형 유리)의 수요 변동요인

- 폴더블 디스플레이 생산량

UTG는 폴더블 디스플레이의 핵심 소재로, 폴더블 디스플레이 생산량에 직접적으로 의존합니다. 폴더블 스마트폰 및 기타 전자기기의 생산 계획에 따라 UTG 수요가 결정됩니다. 특히 폴더블 디스플레이 시장이 성장함에 따라 UTG의 수요도 꾸준히 증가하고 있습니다.

- 기술적 진보와 적용 확대

UTG는 폴더블 디스플레이 외에도 자동차, 의료 기기, 웨어러블 디바이스, AR/VR 기기 등 다양한 산업에서 응용 가능성이 있습니다. 이러한 응용 분야의 확대는 UTG 수요의 기반을 강화하며, 폴더블 디스플레이 외 시장에서의 안정적인 수요 창출이 가능합니다.

- 원가 절감과 생산 효율성

UTG 제조는 레이저 가공, 화학 강화 등의 첨단 기술이 필요하며 초기에는 높은 생산 단가가 주요 과제였습니다. 최근 제조 공정의 개선과 수율 증가로 생산 비용이 점차 낮아지고 있으며, 이는 UTG 채택을 가속화해 수요 증가로 이어지고 있습니다.

- 경쟁과 공급망 안정성

UTG 시장에서의 경쟁은 주요 제조사들 간 기술 경쟁과 공급망 안정성을 중심으로 이루어집니다. 삼성디스플레이와 쇼트사, 도우인시스 등 주요 공급업체 간 협력 및 기술 발전이 UTG 수요에 긍정적 영향을 미치고 있습니다. 그러나 원자재 가격 상승과 공급망 교란은 단기적으로 수요를 제한할 수 있습니다.

- 글로벌 시장 동향

폴더블 디스플레이의 주력 시장인 중국, 미국, 유럽에서의 기술 채택률과 경제 상황이 UTG 수요에 직접적인 영향을 미칩니다. 특히 폴더블 디스플레이 기술이 대중화될수록 UTG 수요도 함께 증가할 것으로 예상되며, 경제적 불확실성은 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(라) 규제환경

당사의 제품인 UTG는 발주처 요구사항에 따라 제품을 생산 및 납품하며, 이에 대한 국내외적인 규제는 존재하지 않습니다.

(2) 시장 규모 및 전망

(가) 글로벌 UTG 시장 규모 및 전망

글로벌 초박형 유리(UTG) 시장은 폴더블 디스플레이의 확산에 따라 급성장하고 있습니다. 시장 조사기관 DSCC의 2024년 8월 보고서에 따르면, UTG 시장 규모는 2023년 약 2억 7,600만 달러에서 2028년 약 5억 7,200만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 2023년부터 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 22%를 기록할 것으로 보이며, 주요 원동력은 폴더블 스마트폰 수요 증가와 UTG의 기술적 개선입니다.

2024년에는 시장 규모가 2억 3,600만 달러로 잠시 감소하였지만, 이는 폴더블 디스플레이 제조사들의 기존 라인업 조정과 일시적 수요 둔화 때문으로 분석됩니다. 이후 2025년부터는 폴더블 디스플레이의 본격적인 대중화와 함께 UTG 채택이 증가하며, 2026년 2억 9,400만 달러, 2027년 4억 7,600만 달러를 기록하며 가파른 성장세를 보일 전망입니다.

글로벌 폴더블 디스플레이 패널 및 utg 시장 규모.jpg
글로벌 폴더블 디스플레이 패널 및 utg 시장 규모

출처 :
DSCC, Quarterly Foldable/Rollable Display Shipment and Technology Report Q3’24 기준

UTG 시장의 성장은 기술적 혁신과 지역별 시장 확대가 주도하고 있습니다. 특히, 삼성전자, 샤오미, 구글 등 주요 폴더블폰 제조사들이 UTG를 선호하면서 UTG가 기존 CPI(투명 폴리이미드)를 대체하는 주요 소재로 자리 잡고 있습니다. 특히 시장조사기관 DSCC 예측자료에 따르면, 글로벌 스마트폰 제조사인 애플이 UTG를 적용한 폴더블 스마트폰을 2027년에 출시할 것으로 전망하면서, UTG 시장도 큰 폭으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어, 미국과 유럽을 중심으로 폴더블 디스플레이의 소비자 수요가 증가하면서 UTG 공급망 확충과 기술 개발이 가속화되고 있습니다.

그러나 시장 성장을 제약할 가능성이 있는 요소도 존재합니다. 높은 생산 비용과 제조 공정의 복잡성은 초기 투자에 큰 부담을 줄 수 있으며, 이에 따라 제조업체들은 수율 개선과 원가 절감을 위한 지속적인 연구개발에 집중하고 있습니다. 하지만 이러한 도전 과제를 해결함으로써 UTG 산업은 더 높은 경쟁력을 확보하고, 글로벌 디스플레이 소재 시장에서 전략적 위치를 강화할 가능성이 큽니다.

특히, 당사는 독보적인 양산 기술력과 수율 경쟁력을 바탕으로

사업위험 나. [플렉시블 디스플레이 제조사별 글로벌 시장점유율 및 향후 점유율 전망]에 기재하였듯 삼성디스플레이의 전세계 플랙시블 디스플레이 점유율은 '23년과 '24년 각각 64%, 49% 수준으로 당사가 삼성디스플레이의 주요 UTG 공급처임을 감안 시 당사는 글로벌 UTG 시장에서 주도적 위치를 차지하는 것으로 추정됩니다.
이러한 기술력은 국내 기업들이 수출을 통해 추가 매출을 창출하는 데에도 기여할 것입니다. 또한, 정부의 기술 혁신 지원 정책과 연구개발 투자 확대는 국내 UTG 시장 성장의 또 다른 중요한 촉매제로 작용하고 있습니다. 국가적 차원의 지원은 생산 공정 최적화와 수율 개선을 통해 제조업체들의 경쟁력을 강화하고 있으며, 이는 향후 폴더블 디스플레이 수요 증가에 따른 UTG 시장 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

(3) 경기 변동과의 관계

당사의 최상위 고객사로는 플렉시블 스마트폰 제조사가 있으며 주요 고객사로는 모바일 디스플레이 패널 회사가 있습니다.
당사와 같은 플렉시블 디스플레이 소재업체들의 실적은 플렉시블 스마트폰 생산업체들의 생산량 증감에 따라 크게 영향을 받으며,
플렉시블 스마트폰의 경우 일반 스마트폰 대비 고가이기 때문에 플렉시블 스마트폰 생산업체들
의 생산량은 경기 변동에 보다 민감한 상황입니다.당사의 주력 제품인 UTG 의 경우 프리미엄 스마트폰 제조사 외 가격경쟁력을 지닌 중국계 플렉시블 스마트폰 제조사(
Xiaomi, Vivo, Oppo) 등
에 대한 납품을
진행하며 경기 변동에 대한 민감도를 보완하고 있으며 향후 플렉시블 스마트폰의 보급이 본격화된다면 해당 경기 변동과의 관계는 보다 완화될 것 으로 판단됩니다.

또한 당사는 지난 15년간 여러 차례의 경기 불안정성 환경이 있었음에도 지속적인 성장을 이루어 왔으며, 7. 기타참고사항 '시장 현황', '시장규모 및 전망' 의 내용과 같이 전방산업의 향후 성장세에 힘입어 지속적인 매출 확대가 가능할 것으로 전망됩니다. 또한, 당사 제품의 양산역량, 고객대응능력 등을 감안할 경우 향후에도 안정적인 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.

(4) 제품 라이프 사이클 및 계절적 요인
디스플레이 패널에 채택되는 UTG(Ultra Thin Glass, 초박형 강화유리)는 최종적으로 납품되는 각 모바일 기기 모델의 구조에 따라 맞춤설계 되어 제작되므로, 해당 모델의 생산중단 여부에 따라 제품의 수명이 결정됩니다. 일반적으로 스마트폰의 모델 체인지 주기는 1~2년이며 고객사 모델 변경 시 UTG 의 세부 Spec 도 변경됩니다.

당사는 폴더블 스마트폰용 UTG를 주력 제품으로 제조ㆍ공급하고 있으며, 이 제품의 공급 일정은 주요 고객사인 삼성전자 무선사업부(MX)의 신제품 출시 주기에 따라 계절적인 편중 현상을 보이고 있습니다. 삼성전자의 폴더블폰 신제품은 매년 7, 8월에 출시되며 개발 및 양산이 이에 맞춰 진행됩니다. 당사의 UTG 제품 개발 일정도 전년도 10월에 시작되어 이듬해 3, 4월에 양산 단계를 거치고 5월부터 본격적인 출하가 이루어지는 연간 사이클을 따르고 있습니다. 이러한 구조로 인해 당사의 매출은 2분기와 3분기에 집중되고 1분기와 4분기에는 상대적으로 낮은 실적을 기록하는 계절적 변동성을 보이고 있습니다.

[최근 3사업연도 분기별 매출비중]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
21,010
25,690
32,671
9,892
89,263

비중
23.54%
28.78%
36.60%
11.08%
100.00%

구분
2023년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
15,060
26,394
28,167
25,442
95,063

비중
15.84%
27.76%
29.63%
26.76%
100.00%

구분
2024년

1분기
2분기
3분기
4분기
합계

매출금액
26,673
47,908
34,836
32,291
141,708

비중
18.82%
33.81%
24.58%
22.79%
100.00%

출처 : 회사 내부자료

당사는 이러한 매출 편중 현상을 완화하기 위해 글로벌 고객사를 대상으로 한 제품군 확장을 적극 추진하고 있습니다. Google, Xiaomi, Vivo, Oppo 등 새로운 고객사에 UTG를 공급하기 위한 제품 개발을 진행 중입니다. 또한 태블릿 및 노트북 등 대면적 폴더블 디바이스와 신규 폼팩터에 적용 가능한 UTG 제품을 개발하여 계절적 수요 편중에 따른 리스크를 분산하고자 노력하고 있습니다.

(5) 경쟁 상황

UTG는 주로 폴더블 제품에 적용되는 초박막 강화유리로써, 삼성전자가 2020년 2월 출시한 폴더블 스마트폰 'Galaxy Z Flip' 모델에 UTG 제품을 적용하면서 새롭게 형성된 시장입니다. 당사는 2019년 12월 세계 최초로 폴더블 스마트폰용 UTG 양산에 성공하여, 폴더블폰 출시 초기에 삼성전자의
'Galaxy Z Fold
',
'Galaxy Z Flip
' 모델에 적용되는 UTG를 모두 공급하였습니다. 이후 폴더블폰 시장이 커지기 시작하면서 당사의 UTG 생산 Capa상 문제로 인하여
'Galaxy Z Flip
' 시리즈 모델에 적용되는 UTG(6"급)(이하 "FTG")는 삼성전자 무선(MX)사업부가 생산하고, 당사는
'Galaxy Z Fold
' 시리즈 모델에 적용되는 UTG(7"급)를 생산해오고 있습니다.

당사가 생산하는 UTG는 30~60μm 두께의 극히 얇은 유리를 화학적 강화처리를 하여 20만번 이상 구부려도 손상되지 않는 고도의 기술력을 필요로 합니다. 특히, UTG는 면적이 커질수록 생산 난이도가 상승하고 면적에 맞는 생산설비 구축도 필요합니다. 현재 면적이 큰 폴드(7"급)모델을 당사에서 생산을 진행하고 있으며, 경쟁제품인 FTG는 국내회사인 ㈜이코니 및 ㈜유티아이에서 전공정 일부를 임가공하고, 삼성전자 무선(MX)사업부에서 후가공을 하여 FTG를 생산하는 형태로 파악됩니다. 신고서 작성일 현재 국내의 UTG 생산업체 중 UTG 전체 공정을 수행하는 회사는 당사가 유일합니다.

[폴더블 UTG 서플라이 체인]

구분
유리 원판
UTG 생산

라미네이션

(패널사)

최종 매출처

(SET사)

전공정
후공정

도우 UTG
쇼트사(독일)
㈜도우인시스
㈜도우인시스
삼성디스플레이
삼성전자, 중화권 업체 등 모든 세트 업체

FTG
코닝사(미국)

㈜이코니

㈜유티아이

삼성전자 무선(MX)사업부
삼성디스플레이

삼성전자
'Galaxy Z Flip
' 모델

상기와 같이 국내시장은 당사 UTG와 삼성전자 무선사업부 FTG가 양분하여 시장을 주도하고 있습니다. 다만, 삼성전자 무선사업부는 Flip용 6"급 소형 사이즈 UTG만 양산을 진행하고 있는데 반해, 당사는 소형에서 대형 사이즈까지 모두 개발 및 양산이 가능한 점에서 그 확장가능성 측면에서 차이가 있을 뿐아니라, 당사 UTG는 폴더블폰 하이엔드 모델인 삼성전자
'Galaxy Z Fold
' 모델 이외에도 구글(미국), 샤오미(중국), 오포(중국), 비보(중국)의 폴더블폰에도 적용되고 있는 점을 고려했을 때 UTG산업에서 선도적인 위치가 있다고 볼 수 있습니다.

한편, 해외에서는 소수의 중국기업이 후발주자로 UTG 개발 및 양산을 진행하고 있으나, 기술적 완성도 및 수율 측면에서 뒤떨어져 있는 것으로 판단되며 양산 물량은 크지 않은 것으로 파악되고 있습니다.

(6) 비교우위 사항

(가) 경쟁사의 전략 및 핵심역량 분석

당사는 세계 최초로 30㎛ UTG를 폴더블폰 커버 윈도우로 양산품에 적용 판매 하여 소비자에게 우수한 성능을 검증 받고 있습니다. 또한, 국내에서 유일하게 UTG 생산 전 공정기술을 모두 보유하고 있고, 2019년부터 UTG를 양산하여 5년 이상의 양산경험을 바탕으로 높은 품질의 UTG를 생산하고 있습니다.

UTG 생산을 위한 공정기술들은 타사 대비 높은 기술력으로 최고 품질의 제품을 만들어 내고 있으며, 세계 최초로 UTG를 개발하였다는 브랜드 네임을 가지고 있습니다. 현재 시장에서 기술력, 품질, 가격, 브랜드 수준을 비교 할 수 있는 경쟁제품은 삼성전자 무선(MX)사업부의 UTG 제품입니다. 해당제품의 경우, UTG 생산 공정상 슬리밍 등 전공정 일부를 ㈜이코니 및 ㈜유티아이가 외주 가공을 하고, 후공정은 삼성전자 무선사업부가 가공하여 제품을 생산하고 있으며, "FTG"(Foldable Thin Gass) 라 부르고 있습니다. 삼성전자 무선사업부에서 생산되는 FTG 는 6"급의
'Galaxy Z Flip
' 시리즈에만 적용이 되고 있는 반면 당사에서 생산 중인 7"급 UTG 제품은 삼성디스플레이를 통하여 삼성전자의
'Galaxy Z Fold
' 시리즈에 전량 적용이 되고 있으며, 8"급의 UTG 제품들은 삼성디스플레이를 통하여 구글, 비보, 오포, 샤오미에서 출시되고 있는 폴더블폰에 적용이 되고 있습니다.

(나) 도우인시스 보유 기술력

도우인시스에서 공급하고 있는 UTG 제품은 삼성전자에서 생산되는 FTG 제품(6"급)보다 큰 사이즈의 제품인 7" ~ 8"급 UTG 제품이 생산되고 있습니다. UTG 생산에서 가장 중요한 부분은 글라스(glass)의 강화입니다. 일반적인 글라스는 표면에 수나노(10^-9 m) 크기의 눈에 보이지 않는 이론적 결함들이 존재하게 됩니다. 이러한 결함의 크기들을 화학적 강화 방법을 통하여 표면부를 압축변형시키고 내부로 인장 변형시켜 글라스 표면에 존재하는 결함들을 최소화 시키게 되는데 이러한 공정을 거친 글라스를 강화 글라스라 부릅니다. 강화과정을 거친 강화 글라스는 일반적으로 3~5배의 큰 강도를 지니며, 내충격성도 3~8배나 강하게 되며, 내열성도 향상되게 됩니다. 이러한 강화유리는 자동차나 항공기의 창유리, 도난방지용 창유리 등에 사용되게 됩니다. 하지만 글라스의 두께가 수십 마이크로 미터 (10^-5 mm)로 얇을 경우 글라스 표면에 존재하는 수나노미터의 이론적 결함들은 글라스상에 더 큰 영향을 주게 되므로 UTG 제작에 있어 강화공정을 꼭 필요로 하게 됩니다. 이러한 이론적 결함들은 Glass 표면에 산포되어 있는 것으로 강화하고자 하는 글라스의 면적이 커지게 되면 그 면적에 비례하여 더 많은 결함이 존재하게 됩니다. 한 예로 6" Size 의 글라스를 강화하는 것보다 7" Size의 글라스를 강화하기 위해서는 약 1.4배의 증가된 결함들을 최소화 시켜야 하는 문제점이 발생합니다. 또한 수십마이크로 미터 두께의 Glass의 강화에는 이론적 결함을 축소하는 것 이외에도 앞에서 설명된 내부 인장변형과 표면의 압축변형의 비율이 상당히 중요 하게 됩니다. 이러한 변형 비율이 잘못될 경우 유리의 경도는 올라가지만 너무 높은 경도로 인하여 폴더블 특성이 구현되지 못하고 깨지게 되는 문제가 있으며, 깨지지 않더라도 제품의 Curl 이 발생하기 됩니다. 따라서 최적의 강화 조건을 확보하기 위해서는 글라스 내부의 인장변형과 표면의 압축변형의 응력 비율을 최적화 하여야 하며, 이를 글라스 전체에 균일하게 만들어 주어야 하는 고도의 기술이 필요합니다. 그에 적합한 강화 조건을 확보하기 위해서는 글라스 내부의 인장변형과 표면의 압축변형의 비율을 글라스 전체에 균일하게 만들어 주어야 하는 고도의 기술이 필요합니다.

당사는 수십마이크로 미터의 글라스에 최적화된 압축응력과 인장응력의 비율을 가지고 있으며, 이러한 응력들의 균일도를 98%까지 향상시킨 강화 기술을 가지고 있습니다. 또한 대형 Size UTG 제작을 위해 독자적인 기술로 화학강화장치를 제작하여 UTG 생산에 사용하고 있습니다. 그리고 제품의 사이즈가 커짐에 따라 발생하는 문제점은 가공입니다. Glass 표면 결함과 마찬가지로 물리적 가공을 통하여 Glass 를 가공하기 때문에 UTG 의 Size 가 증가할수록 가공을 해야 하는 길이도 함께 비례하여 증가하게 됩니다. 즉 6” Size의 제품보다 7“ Size 의 제품을 제작시에는 약 1.2 배의 가공 길이가 증가하게 되며, 이로 인해 형상가공 공정에서의 불량도 그에 비례하여 증가하는 문제점이 있습니다. 당사는 이러한 문제점을 극복한 형상 가공 기술과 이를 보완한 Laser를 이용하여 형상을 제작하는 형상 가공 기술을 보유하고 있습니다.

[제품 Size 에 따른 길이비 와 면적비]

Size[Inch]

6

7

8

12

18

20

길이비[배]

1.00

1.17

1.33

2.00

3.00

3.33

면적비[배]

1.00

1.36

1.78

4.00

9.00

11.11

당사가 독자적으로 개발한 형상을 불량 없이 가공하기 위한 기술, 강화기술, 그리고 사전 검사 기술들을 간략히 설명하면 다음과 같습니다.

1) 적층 공정

얇은 Glass를 원하는 형상으로 물리적 가공시 가공 Tool에 의한 깨짐을 방지하고 대량의 제품을 한번에 가공하기 위한 사전 작업으로 Glass 위에 적층용액을 코팅하고 다시 Glass를 기포 없이 흡착하고 UV를 통하여 경화하는 공정으로 이러한 공정을 반복하여 최대 수십층까지의 얇은 Glass 를 적층하는 공정 기술입니다.

2) 물리적 형상가공 공정

고객이 원하는 Glass 형상으로 가공하는 공정으로, 5“ 모델부터 8” 모델을 다양하게 가공하고 있습니다. 세부공정으로는 1차 황삭공정(블럭형태로 가공), 2차 연삭공정(제품에 근접한 형태), 3차 정삭공정(최종 정밀가공)순으로 진행되며, 원하는 형상 기준으로 50㎛이내로 형상을 만들수 있는 정밀 기술을 확보하여 생산하고 있습니다.

3) WP공정(Wet Polishing):

Glass의 엣지의 내구성을 향상 시키키 위한 공정으로, CNC 가공시 발생한 치핑 등의 결함을 제거하는 공정입니다. 또한 제품이 되었을때 충분한 폴딩 신뢰성을 가지게 하기 위해 엣지 형상을 구현하는 공정이기도 합니다.

4) 박리 공정

블록형태의 가공된 Glass를 Cell 단위로 전환하는 공정입니다. 박리 공정은 얇은 유리로 분리하기 위해서는 적층시 사용되었던 용액이 잘 떨어지도록 하는 것이 중요하며, Glass 의 표면에 적층에 사용된 용액이 없도록 완전히 제거하는 것이 중요합니다. 상기 공정을 확보하기 위하여 적층에 적합한 용액을 개발하여 사용하고 있습니다.

5) TP공정(Total Polishing)

박리가 끝난 Glass 표면은 보이지 않는 나노단위의 결함을 가지고 있습니다. 이러한 결함을 제거하기 위한 공정으로 미세하게 표면을 힐링하는 기술입니다.

6) 강화공정

강화 공정은 표면에 압축응력을 형성하여 Glass가 외부 충격에도 견딜수 있는 내구성을 갖도록 하는 공정입니다. 일반 유리의 경우 나트륨이온 (NA+) 이 존재하는데 강화 공정은 강화액 내부에 존재하는 칼륨(K+) 이온과의 치환을 통하여 Glass를 강화하게 됩니다. 이때 강화 온도나 시간등이 매우 중요하며, 강화를 위한 강화 장치는 그 핵심 기술이라 할 수 있습니다. 이러한 강화가 가능한 장비의 특허 및 설계 기술을 보유하고 있습니다.

7) 자동검사공정(SVI)

상기의 기술들을 이용하여 제작된 UTG의 외관 및 Edge의 Defect을 Vision camera를 이용하여 양품, 불량을 검사하는 공정으로서, 수동검사시 발생하는 문제점인 검사자가 눈으로 검사하여 피로도 등에 의한 불량 유출될 수 있는 가능성을 배제하기 위해, 자동화검사 장비로 대체하여, 품질 및 생산성 향상에 기여하고 있습니다.

8) AGB (Auto Glass Bending)

Glass의 Folding 신뢰성을 확보하기 위하여 Glass를 자동으로 Bending 하는 공정입니다. 폴더블 커버 윈도우로 사용되어질때 보다 더 작은 반경으로 UTG를 접어서 폴더블폰 커버 윈도우로 사용이 적합한지 사전 판단하는 공정으로 UTG의 불량율을 낮추기 위한 2차 검사 방법입니다.

9) ECI (Edge Crack Inspection)

Film 포장된 Glass의 Edge를 Vision 검사를 통해 양품 및 불량을 구분하는 공정으로, Glass의 엣지부에 치핑 등의 문제가 있는지 확인하는 3차 검사 방식입니다.

상기 기술들은 모두 독자 개발을 완료하여 양산에 적용되고 있는 기술로서 모든 공정이 자동화가 되어 있는 기술들입니다.

(다) 브랜드 인지도

당사는 폴더블 스마트폰이 최초 출시되기 전부터 오랜기간 동안 UTG 기초연구 및 공정연구개발을 수행해왔으며, 2019년 세계 최초로 UTG 양산에 성공한 브랜드 네이밍을 보유하고 있습니다. 이후 폴더블폰 시장을 선도하는 삼성전자의 ‘Galaxy Z Fold’ 시리즈 모델에 꾸준히 당사의 UTG가 적용되고 있으며, 글로벌 스마트폰 제조사의 폴더블폰에도 다수 적용됨으로써 국내뿐만 아니라 글로벌 UTG 산업을 선도하는 위치에 있다고 할 수 있습니다. 글로벌 스마트폰 제조사의 주요 폴더블폰 모델별 적용되는 커버 글라스(UTG 또는 CPI 적용 현황) 및 당사 UTG가 적용되는 모델은 다음과 같습니다.

바. 공시대상 기간중 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무제표

(단위 :백만원)

구 분
제 16 기
제 15 기
제 14 기
제 13 기

2025년 3월말
2024년 12월말
2023년 12월말
2022년 12월말

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
예일회계법인(-)
삼정회계법인(적정)
삼정회계법인(적정)
안진회계법인(적정)

[유동자산]
54,921
53,260
37,387
66,359

ㆍ당좌자산
41,133
44,455
32,421
63,794

ㆍ재고자산
13,788
8,806
4,965
2,565

[비유동자산]
131,724
134,294
129,264
92,945

ㆍ투자자산
-
-
-
-

ㆍ유형자산
121,476
124,845
116,935
88,476

ㆍ무형자산
8,490
7,547
7,969
4,253

ㆍ기타비유동자산
1,758
1,902
4,361
217

자산총계
186,646
187,554
166,651
159,304

[유동부채]
56,265
53,346
72,987
30,622

[비유동부채]
10,906
12,030
58,458
101,322

부채총계
67,171
65,376
131,445
131,944

[자본금]
4,663
4,663
3,166
2,916

[자본잉여금]
97,379
97,379
28,797
20,477

[기타자본]
1,092
1,111
(2,085)
(2,974)

[이익잉여금]
16,340
19,025
5,327
6,941

[비지배지분]
-
-
-
-

자본총계
119,474
122,178
35,206
27,360

구 분
2025.01.01~2025.03.31
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31
2022.01.01~2022.12.31

매출액
16,637
141,708
95,063
89,263

영업이익
(1,961)
9,696
7,811
11,332

법인세차감전순이익
(2,649)
20,362
2,926
7,290

당기순이익(손실)
(2,684)
15,271
(1,614)
4,740

지배주주순이익
(2,684)
15,271
(1,614)
4,740

기본주당순이익
(단위 : 원)

(288)
1,793
(267)
813

희석주당순이익(단위 : 원)
(288)
1,466
(267)
803

연결에 포함된 회사수
3
3
3
3

나. 요약 별도재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제 16 기
제 15 기
제 14 기
제 13 기

2025년 3월말
2024년 12월말
2023년 12월말
2022년 12월말

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
예일회계법인(-)
삼정회계법인(적정)
삼정회계법인(적정)
안진회계법인(적정)

[유동자산]
30,316
28,741
17,597
69,170

ㆍ당좌자산
27,774
26,571
15,462
66,833

ㆍ재고자산
2,542
2,171
2,135
2,337

[비유동자산]
162,749
164,268
126,948
59,495

ㆍ투자자산
34,093
34,093
34,093
18,352

ㆍ유형자산
30,829
32,739
39,808
38,634

ㆍ무형자산
3,617
2,979
3,081
2,381

ㆍ
기타비유동자산

94,210
94,457
49,966
129

자산총계

193,066
193,009
144,545
128,665

[유동부채]
48,132
45,580
67,239
29,270

[비유동부채]
8,825
9,957
30,652
72,882

부채총계

56,957
55,537
97,891
102,152

[자본금]
4,663
4,663
3,166
2,916

[자본잉여금]
97,379
97,379
28,797
20,477

[기타자본]
755
730
(873)
(1,159)

[이익잉여금]
33,312
34,701
15,564
4,279

자본총계

136,108
137,473
46,654
26,514

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법
원가법

구 분
2025.01.01~2025.03.31
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31
2022.01.01~2022.12.31

매출액
9,630
67,001
85,759
84,282

영업이익
(1,706)
11,277
19,485
11,585

법인세차감전순이익
(1,394)
25,661
15,578
7,533

당기순이익
(1,389)
20,710
11,285
5,001

기본주당순이익
(단위 : 원)

(149)
2,431
1,869
857

희석주당순이익(단위 : 원)
(149)
2,047
1,425
840

2. 연결재무제표

가. 연결재무상태표

연 결 재 무 상 태 표

제 16 기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 15 기 2024년 12월 31일 현재

제 14 기 2023년 12월 31일 현재

제 12 기 2022년 12월 31일 현재

주식회사 도우인시스와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기말
제 15 기말
제 14 기말
제 13기말

자 산

유동자산
54,921,137,356
53,260,185,602
37,386,625,600
66,358,669,115

현금및현금성자산
12,961,179,917
24,623,135,115
14,152,525,822
51,309,969,389

매출채권
7,194,496,761
5,243,776,233
5,014,390,710
3,791,057,360

기타수취채권
5,823,818,634
6,058,195,753
4,479,778,950
72,179,163

기타금융자산
5,237,586,423
820,000,000
-
-

재고자산
13,787,811,369
8,805,623,000
4,965,430,454
2,564,743,662

기타자산
9,915,136,282
7,709,455,501
8,774,499,664
8,600,312,995

당기법인세자산
1,107,970
-
-
20,406,546

비유동자산
131,724,392,243
134,293,995,693
129,264,210,978
92,945,337,877

기타수취채권
534,620,626
426,860,329
435,308,212
88,521,482

기타금융자산
2,229,476
36,971,911
-
-

유형자산
121,476,311,492
124,844,637,301
116,934,892,980
88,476,228,180

무형자산
8,490,225,220
7,546,981,332
7,968,804,266
4,252,563,015

순확정급여자산
-
-
2,154,873,980
-

기타자산
460,706,005
688,028,987
1,416,181,287
52,896,088

이연법인세자산
760,299,424
750,515,833
354,150,253
75,129,112

자산총계
186,645,529,599
187,554,181,295
166,650,836,578
159,304,006,992

부 채

유동부채
56,264,782,267
53,345,985,419
72,987,035,402
30,621,576,651

매입채무
6,405,849,683
5,354,246,390
2,273,042,412
-

차입금
30,000,000,000
27,000,000,000
10,000,000,000
4,000,000,000

유동성장기차입금
10,400,000,000
10,400,000,000
-
-

사채
-
-
40,027,966,647
-

기타지급채무
5,963,898,841
5,778,058,085
8,766,948,979
7,532,805,345

계약부채
-
-
-
6,308,700,000

소송충당부채
817,500,000
817,500,000
-
-

당기법인세부채
1,853,641,997
3,201,097,358
4,120,165,199
1,502,001,328

기타부채
498,858,888
465,636,122
495,113,413
667,279,092

리스부채
325,032,858
329,447,464
245,285,367
208,860,960

기타금융부채
-
-
7,058,513,385
10,401,929,926

비유동부채
10,906,279,608
12,030,010,430
58,457,979,580
101,322,078,323

차입금
10,000,000,000
11,100,000,000
33,288,000,000
33,846,000,000

사채
-
-
24,411,962,117
62,354,474,963

리스부채
906,279,608
930,010,430
758,017,463
655,439,905

기타금융부채
-
-
-
4,466,163,455

부채총계
67,171,061,875
65,375,995,849
131,445,014,982
131,943,654,974

자 본

납입자본
102,042,021,618
102,042,021,618
31,963,577,283
23,393,040,758

자본금
4,662,886,000
4,662,886,000
3,166,392,000
2,916,392,000

주식발행초과금
97,379,135,618
97,379,135,618
28,797,185,283
20,476,648,758

이익잉여금
16,340,453,011
19,024,896,106
5,326,837,111
6,941,268,611

기타자본
1,091,993,095
1,111,267,722
(2,084,592,798)
(2,973,957,351)

자본총계
119,474,467,724
122,178,185,446
35,205,821,596
27,360,352,018

부채와 자본총계
186,645,529,599
187,554,181,295
166,650,836,578
159,304,006,992

"첨부된 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다."

나. 연결손익계산서

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 16기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기
제 15 기
제 14 기
제 13 기

매출액
16,637,335,895
141,707,834,884
95,062,751,582
89,263,192,077

매출원가
13,540,892,599
111,444,119,262
71,426,623,445
66,998,377,711

매출총이익
3,096,443,296
30,263,715,622
23,636,128,137
22,264,814,366

판매비와관리비
5,057,591,414
20,567,582,142
15,825,606,775
10,933,082,747

영업이익
(1,961,148,118)
9,696,133,480
7,810,521,362
11,331,731,619

금융수익
273,905,198
15,660,482,149
2,011,752,787
1,253,097,164

금융비용
947,389,308
4,743,244,742
6,844,624,763
5,568,561,072

기타영업외수익
77,485,463
262,041,064
208,527,569
456,689,924

기타영업외비용
91,489,391
513,750,424
259,828,244
182,807,246

법인세차감전순손익
(2,648,636,156)
20,361,661,527
2,926,348,711
7,290,150,389

법인세비용
35,806,939
5,090,523,154
4,540,780,211
2,550,362,317

당기순이익(손실):
(2,684,443,095)
15,271,138,373
(1,614,431,500)
4,739,788,072

지배기업의 소유주지분
(2,684,443,095)
15,271,138,373
(1,614,431,500)
4,739,788,072

비지배지분
-
-
-
-

기타포괄손익:
(44,082,082)
1,613,210,121
720,387,113
(677,889,919)

당기손익으로 재분류되지 않는항목 (세후기타포괄손익)
-
20,393,305
116,274,661
(330,777,305)

순확정급여부채의 재측정요소
-
20,393,305
116,274,661
(330,777,305)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목 (세후기타포괄손익)
(44,082,082)
1,592,816,816
604,112,452
(347,112,614)

해외사업환산손익
(44,082,082)
1,592,816,816
604,112,452
(347,112,614)

총포괄손익:
(2,728,525,177)
16,884,348,494
(894,044,387)
4,061,898,153

지배기업의 소유주지분
(2,728,525,177)
16,884,348,494
(894,044,387)
4,061,898,153

비지배지분
-
-
-

주당이익(손실):

기본주당이익(손실)
(288)
1,793
(267)
813

희석주당이익(손실)
(288)
1,466
(267)
803

"첨부된 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다."

다. 연결자본변동표

연 결 자 본 변 동 표

제 16기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본구성요소
총 계

제 13 기초(2022.1.1)
2,916,392,000
20,476,648,758
2,201,480,539
(2,471,862,145)
23,122,659,152

총포괄손익:

당기순이익
-
-
4,739,788,072
-
4,739,788,072

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
(330,777,305)
(330,777,305)

해외사업환산손익
-
-
-
(347,112,614)
(347,112,614)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

주식매수선택권 부여
-
-
175,794,713
-
175,794,713

제 13 기말(2022.12.31)
2,916,392,000
20,476,648,758
6,941,268,611
(2,973,957,351)
35,205,821,596

제 14 기초(2023.1.1)
2,916,392,000
20,476,648,758
6,941,268,611
(2,973,957,351)
27,360,352,018

총포괄손익:

당기순이익
-
-
(1,614,431,500)
-
(1,614,431,500)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
116,274,661
116,274,661

해외사업장환산외환차이
-
-
-
604,112,452
604,112,452

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권 부여
-
-
-
168,977,440
168,977,440

전환상환우선주 전환
250,000,000
8,320,536,525
-
-
8,570,536,525

제 14 기말(2023.12.31)
3,166,392,000
28,797,185,283
5,326,837,111
(2,084,592,798)
35,205,821,596

제 15 기초(2024.1.1)
3,166,392,000
28,797,185,283
5,326,837,111
(2,084,592,798)
35,205,821,596

총포괄손익:

당기순이익
-
-
15,271,138,373
-
15,271,138,373

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
20,393,305
20,393,305

해외사업장환산외환차이
-
-
-
1,592,816,816
1,592,816,816

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권 부여
-
-
-
115,691,521
115,691,521

주식선택권 행사
15,000,000
331,120,500
-
(106,120,500)
240,000,000

전환상환우선주 전환
65,150,000
3,152,129,590
-
-
3,217,279,590

전환사채 전환
1,416,344,000
65,098,700,245
-
-
66,515,044,245

보험수리적손익 재분류
-
-
(1,573,079,378)
1,573,079,378
-

제 15 기말(2024.12.31)
4,662,886,000
97,379,135,618
19,024,896,106
1,111,267,722
122,178,185,446

당기초(2025.1.1)
4,662,886,000
97,379,135,618
19,024,896,106
1,111,267,722
122,178,185,446

총포괄손익:

당기순이익(손실)
-
-
(2,684,443,095)
-
(2,684,443,095)

해외사업장환산외환차이
-
-
-
(44,082,082)
(44,082,082)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

주식매수선택권 부여
-
-
-
24,807,455
24,807,455

당분기말(2025.03.31)
4,662,886,000
97,379,135,618
16,340,453,011
1,091,993,095
119,474,467,724

"첨부된 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다."

라. 연결현금흐름표

연 결 현 금 흐 름 표

제 16기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 : 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 : 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 : 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기
제 15 기
제 14 기
제 13 기

영업활동으로 인한 현금흐름
(5,167,995,019)
21,207,332,740
(1,182,331,186)
14,319,482,484

영업으로부터 창출된 현금
(3,261,846,257)
30,279,896,201
2,844,020,214
16,204,528,701

이자의 수취
50,832,208
45,649,623
64,726,685
16,349,710

이자의 지급
(562,827,109)
(2,704,318,134)
(1,851,192,065)
(666,094,085)

법인세의 환급(납부)
(1,394,153,861)
(6,413,894,950)
(2,239,886,020)
(1,235,301,842)

투자활동으로 인한 현금흐름
(8,304,065,127)
(15,875,682,585)
(40,541,000,130)
(55,013,336,089)

투자활동으로 인한 현금유입액
92,454,545
157,574,181
128,516,355
5,478,134,398

유형자산의 처분
40,454,545
13,818,181
95,572,355
5,265,732,398

보증금의 감소
52,000,000
143,756,000
32,944,000
212,402,000

투자활동으로 인한 현금유출액
8,396,519,672
16,033,256,766
40,669,516,485
60,491,470,487

유형자산의 취득
3,199,857,067
14,945,101,449
31,760,189,227
59,697,636,797

무형자산의 취득
786,662,605
149,133,317
3,722,994,852
688,287,368

보증금의 증가
-
119,022,000
5,186,332,406
105,546,322

단기금융상품의 증가
-
820,000,000
-
-

기타금융자산의 증가
4,410,000,000
-
-
-

재무활동으로 인한 현금흐름
1,828,975,807
3,655,020,726
4,743,957,897
80,227,985,442

재무활동으로 인한 현금유입액
3,000,000,000
58,740,000,000
5,000,000,000
81,382,000,000

차입금의 증가
3,000,000,000
58,500,000,000
5,000,000,000
39,382,000,000

전환사채의 발행
-
-
-
42,000,000,000

주식선택권 행사
-
240,000,000
-
-

재무활동으로 인한 현금유출액
1,171,024,193
55,084,979,274
256,042,103
1,154,014,558

차입금의 상환
1,100,000,000
54,779,600,000
-
1,000,000,000

리스부채의 상환
71,024,193
305,379,274
256,042,103
154,014,558

현금및현금성자산의 환율변동효과
(18,870,859)
1,483,938,412
(178,070,148)
(1,940,889,408)

현금및현금성자산의 증가
(11,661,955,198)
10,470,609,293
(37,157,443,567)
37,593,242,429

기초의 현금및현금성자산
24,623,135,115
14,152,525,822
51,309,969,389
13,716,726,960

기말의 현금및현금성자산
12,961,179,917
24,623,135,115
14,152,525,822
51,309,969,389

별첨 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다.

3. 연결재무제표 주석

제 16(당)기 1분기 2025년 3월 31일 현재

제 15(전)기 1분기 2024년 3월 31일 현재(검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 도우인시스와 그 종속기업

1. 일반사항 :

주식회사 도우인시스(이하 "지배기업" 또는 "회사"라 함)와 그 종속기업(이하 회사와 종속기업을 합하여 "연결회사"라 함)의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 지배기업의 개요

지배기업은 2010년 3월 25일에 설립되어 휴대폰 디스플레이 관련 부품의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42에 본사를 두고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 지배기업의 보통주자본금은 4,662,886천원이며, 주요 주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

주 주
당분기말
전기말

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

㈜뉴파워프라즈마

2,485,116
26.6
2,485,116
26.6

㈜스페이스프로
1,447,760
15.5
1,447,760
15.5

유암코젤코바제1호 사모투자합자회사
1,446,759
15.5
1,446,759
15.5

㈜엔피홀딩스
831,886
8.9
831,886
8.9

SVIC55호 신기술사업투자조합 업무집행조합원 삼성벤처투자주식회사
1,273,241
13.7
1,273,241
13.7

엠지(MZ)소부장 투자조합5호
309,929
3.3
309,929
3.3

구본기
-
-
221,872
2.4

기 타
1,531,081
16.5
1,309,209
14.1

합 계
9,325,772
100.0
9,325,772
100.0

1.2 종속기업의 현황

보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
업종
결산월
지분율(%)

당분기말
전기말

지에프 주식회사
대한민국
정보기기 및 디스플레이 관련 기기의 제조 및 판매업
12월
100.0
100.0

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
베트남
정보기기 및 디스플레이 관련 기기의 제조 및 판매업
12월
100.0
100.0

1.3 종속기업의 요약재무정보

보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기말 및 당분기>
(단위: 천원)

회 사 명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익(손실)
총포괄손익

지에프 주식회사
8,070,021
2,902,613
5,167,408
1,528,946
183,613
183,613

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
122,823,174
111,034,870
11,788,304
5,850,604
(1,533,006)
(1,533,006)

<전기말 및 전분기>
(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본
매출액
당기순이익
총포괄손익

지에프 주식회사
7,908,142
2,924,348
4,983,794
1,413,795
121,971
121,971

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
119,113,984
105,746,241
13,367,743
10,184,124
1,446,129
1,446,129

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약연결분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 회계정책

요약연결분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.2.2.2 전기연결재무제표 계정과목의 재분류연결회사는 당기 연결재무제표의 비교를 용이하게 하기 위하여 전기 연결재무제표의 일부 계정과목을 당기 연결재무제표의 계정과목에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순이익이나 순자산에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약연결분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리 정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책 및 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 특정분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산ㆍ부채 등이 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

금융자산:

현금및현금성자산
5,882,464
8,043,247

매출채권
4,183,881
2,504,543

기타수취채권
6,565,270
4,085,764

기타금융자산
3,012,333
-

금융부채:

기타지급채무
(3,035,822)
(2,286,689)

합 계
16,608,126
12,346,864

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 원화가 달러에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

미국달러/원
2,435,582

(2,435,
582)

1,814,989
(1,814,989)

2) 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율:

금융부채
22,231,312
16,259,458

변동이자율:

금융부채
29,400,000
33,500,000

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 100bp 변동 시 12개월 간의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시

이자비용
294,000
(294,000)
335,000
(335,000)

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
12,955,930
24,620,770

매출채권
7,194,497
5,243,776

기타수취채권
6,358,439
6,485,056

기타금융자산
5,239,816
856,972

합 계
31,748,682
37,206,574

(3) 유동성 위험

연결회사는 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
6,405,850
6,405,850
6,405,850
-
-
-
-

차입금
50,400,000
51,546,599
26,534,506
14,817,636
7,839,851
1,854,606
500,000

리스부채
1,231,312
1,289,813
64,987
270,744
299,591
263,129
391,362

기타지급채무(*)
2,580,654
2,580,654
2,580,654
-
-
-
-

합 계
60,617,816
61,822,916
35,585,997
15,088,380
8,139,442
2,117,735
891,362

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월에서1년 이하
1년에서2년 이하
2년에서5년 이하
5년 초과

매입채무
5,849,934
5,849,934
5,849,934
-
-
-
-

차입금
48,500,000
50,745,287
4,646,138
34,136,381
8,284,253
3,165,842
512,673

리스부채
1,259,458
1,346,453
71,731
290,813
291,792
294,246
397,871

기타지급채무(*)
2,788,287
2,788,287
2,788,287
-
-
-
-

합 계
58,397,679
60,729,961
13,356,090
34,427,194
8,576,045
3,460,088
910,544

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

4.2 자본관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당율 조정 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총차입금 (A)
51,631,312
49,759,458

차감:현금및현금성자산 (B)
12,961,180
24,623,135

순부채 (C=A-B)
38,670,133
25,136,323

자본총계 (D)
119,474,468
122,178,185

총자본 (E=C+D)
158,144,600
147,314,508

자본조달비율 (F=C/E)
24.45%
17.06%

5. 공정가치

5.1 금융상품의 종류별 공정가치

보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산
현금및현금성자산
12,961,180
12,961,180
24,623,135
24,623,135

매출채권
7,194,497
7,194,497
5,243,776
5,243,776

기타수취채권
6,358,439
6,358,439
6,485,056
6,485,056

기타금융자산
5,239,816
5,239,816
856,972
856,972

합 계
31,753,932
31,753,932
37,208,939
37,208,939

금융부채
매입채무
6,405,850
6,405,850
5,849,934
5,849,934

차입금
50,400,000
50,400,000
48,500,000
48,500,000

기타지급채무(*)
2,580,654
2,580,654
2,788,287
2,788,287

리스부채
1,231,312
1,231,312
1,259,458
1,259,458

합 계
60,617,816
60,617,816
58,397,679
58,397,679

(*) 종업원에 대한 급여성 부채는 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 채무상품
-
4,417,586
-
4,417,586

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 중 반복적인 측정치의 수준1과 수준2간의 이동 내역은 없으며, 당분기 및 전기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정 금융부채

당분기
전기

기초금액
-
4,032,413

당기손익인식액
-
(164,072)

매입금액(발행금액)
-
-

감소금액(전환금액)
-
(3,868,341)

기말금액
-
-

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준3으로 분류되는 공정가치의 측정치를 포함하고 있습니다. 연결회사의 재무부서는 공정가치 측정내역에 대하여 연결회사의 경영진에게 보고하며 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 경영진과 협의합니다.

6. 범주별 금융상품

6.1 보고기간 종료일 현재 범주별 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

재무상태표상 자산
상각후원가로측정하는금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄-공정가치측정지분상품
합계

지분상품
채무상품

현금및현금성자산
12,961,180
-
-
-
12,961,180

매출채권
7,194,497
-
-
-
7,194,497

기타수취채권
6,358,439
-
-
-
6,358,439

기타금융자산
822,229
-
4,417,586
-
5,239,815

합 계
27,336,345
-
4,417,586
-
31,753,931

<전기말>
(단위: 천원)

재무상태표상 자산
상각후원가로측정하는금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄-공정가치측정지분상품
합계

지분상품
채무상품

현금및현금성자산
24,623,135
-
-
-
24,623,135

매출채권
5,243,776
-
-
-
5,243,776

기타수취채권
6,485,056
-
-
-
6,485,056

기타금융자산
856,972
-
-
-
856,972

합 계
37,208,939
-
-
-
37,208,939

6.2 보고기간 종료일 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표상 부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

매입채무
6,405,850
5,849,934
-
-

차입금
50,400,000
48,500,000
-
-

기타지급채무(*)
2,580,654
2,788,287
-
-

리스부채
1,231,312
1,259,458
-
-

합 계
60,617,816
58,397,679
-
-

(*) 종업원에 대한 급여성 부채는 제외하였습니다.

6.3 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

상각후원가로 측정하는 금융자산
이자수익
33,362
22,935

외화손익
(211,169)
111,809

당기손익-공정가치측정 금융자산
평가이익
18,086
-

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
(610,472)
(1,283,010)

외화손익
96,708
79,810

7. 금융자산의 신용건전성

현금및현금성자산의 외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
외부신용등급(한국신용평가)이 있는 거래상대방
당분기말
전기말

현금및현금성자산
A등급 이상
12,955,930
24,620,770

8. 현금및현금성자산

8.1 보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기말
전기말

현금및현금성자산
보유현금
5,250
2,366

은행예금(*)
12,955,930
24,620,770

소 계
12,961,180
24,623,136

(*) 당분기말 및 전기말 은행예금에는 국책연구과제와 관련하여 사용이 제한되어 있는 정부보조금이 각각 2,524천원, 19,582천원이 포함되어 있습니다.

9. 매출채권

9.1 보고기간 종료일 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
7,194,497
5,243,776

대손충당금
-
-

매출채권(순액)
7,194,497
5,243,776

9.2 보고기간 종료일 현재 매출채권 연령분석의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기말
전기말

연체되지 않은 채권
7,194,497
5,243,776

연체되었으나 손상되지않은 채권
3개월 초과 6개월 이하
-
-

6개월 초과 1년 이하
-
-

1년 초과
-
-

소 계
-
-

손상채권
3개월 초과 6개월 이하
-
-

6개월 초과 1년 이하
-
-

1년 초과
-
-

소 계
-
-

합 계
7,194,497
5,243,776

9.3 보고기간 중 매출채권 대손충당금의 변동 내역은 없습니다.

10. 기타수취채권

10.1 보고기간 종료일 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미수금
20,274
-
18,527
-

미수수익
32,253
-
20,431
-

보증금
5,771,292
534,621
6,019,238
426,860

소 계
5,823,819
534,621
6,058,196
426,860

대손충당금
-
-
-
-

합 계
5,823,819
534,621
6,058,196
426,860

10.2 보고기간 중 기타수취채권의 대손충당금 변동 내역은 없습니다.

11. 기타금융자산보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치측정 채무상품
4,417,586
-
-
-

상각후원가측정 채무상품
820,000
2,229
820,000
36,972

합 계
5,237,586
2,229
820,000
36,972

12. 재고자산

12.1 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제품
5,330,862
2,315,068

재공품
2,079,062
1,805,971

원재료
3,747,159
2,806,849

부재료
412,773
180,228

저장품
2,217,956
1,697,507

합 계
13,787,812
8,805,623

12.2 보고기간 중 매출원가로 인식된 재고자산의 변동은 당분기 (-)1,252,314천원(전분기 : 636,984천원)입니다.

13. 기타자산

보고기간 종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,552,553
-
489,951
-

선급비용
166,027
460,706
106,643
688,029

부가세대급금
8,196,556
-
7,112,862
-

합 계
9,915,136
460,706
7,709,456
688,029

14. 유형자산

14.1 보고기간 종료일 현재 유형자산 총장부금액과 감가상각누계액은 다음과 같습니다

<당분기말>
(단위: 천원)

과목
취득원가
상각 및 손상차손누계액
순장부금액

토지
2,310,317
-
2,310,317

건물
65,066,195
(6,805,760)
58,260,435

구축물
479,312
(89,221)
390,091

기계장치
56,249,779
(21,773,218)
34,476,561

차량운반구
1,758,999
(501,670)
1,257,329

공구와기구
182,921
(132,228)
50,693

비품
3,358,709
(1,427,410)
1,931,299

시설장치
26,895,916
(18,833,869)
8,062,047

건설중인자산
9,439,491
-
9,439,491

사용권자산
5,969,685
(671,635)
5,298,050

합 계
171,711,324
(50,235,011)
121,476,313

<전기말>
(단위: 천원)

과목
취득원가
상각 및 손상차손누계액
순장부금액

토지
2,310,317
-
2,310,317

건물
64,608,632
(5,947,072)
58,661,560

구축물
479,312
(81,397)
397,915

기계장치
53,007,891
(19,168,633)
33,839,258

차량운반구
1,743,455
(479,743)
1,263,712

공구와기구
182,921
(126,382)
56,539

비품
3,294,458
(1,284,875)
2,009,583

시설장치
25,828,183
(17,392,553)
8,435,630

건설중인자산
12,502,808
-
12,502,808

사용권자산
5,985,806
(618,491)
5,367,315

합 계
169,943,783
(45,099,146)
124,844,637

14.2 당분기 및 전기 중 유형자산 장부가액의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
처분
대체
기타
기말

토지
2,310,317
-
-
-
-
-
2,310,317

건물
58,661,560
556,429
(861,528)
-
-
(96,026)
58,260,435

구축물
397,915
-
(7,825)
-
-
-
390,090

기계장치
33,839,258
48,640
(2,607,981)
-
3,246,416
(49,772)
34,476,561

차량운반구
1,263,712
96,705
(81,731)
(21,065)
2,470
(2,761)
1,257,330

공구와기구
56,539
-
(5,847)
-
-
-
50,692

비품
2,009,583
70,006
(142,792)
-
-
(5,499)
1,931,298

시설장치
8,435,630
1,070,606
(1,442,226)
-
-
(1,963)
8,062,047

건설중인자산
12,502,808
580,700
-
-
(3,595,786)
(48,230)
9,439,492

사용권자산
5,367,315
56,323
(101,185)
(14,510)
-
(9,893)
5,298,050

합 계
124,844,637
2,479,409
(5,251,115)
(35,575)
(346,900)
(214,144)
121,476,312

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
처분
대체
기타
기말

토지
2,310,317
-
-
-
-
-
2,310,317

건물
53,871,869
450,379
(3,227,479)
-
2,571,497
4,995,294
58,661,560

구축물
429,214
-
(31,299)
-
-
-
397,915

기계장치
36,815,445
1,112,149
(9,200,955)
-
1,608,135
3,504,484
33,839,258

차량운반구
918,148
373,934
(271,211)
(6,858)
111,507
138,192
1,263,712

공구와기구
73,068
9,400
(25,929)
-
-
-
56,539

비품
1,732,942
136,423
(548,368)
-
464,864
223,722
2,009,583

시설장치
9,724,729
2,381,615
(5,195,704)
-
1,235,621
289,369
8,435,630

건설중인자산
6,323,837
14,535,922
-
-
(8,582,926)
225,975
12,502,808

사용권자산
4,735,324
537,585
(365,470)
-
(62,674)
522,550
5,367,315

합 계
116,934,893
19,537,407
(18,866,415)
(6,858)
(2,653,976)
9,899,586
124,844,637

14.3 보고기간 종료일 현재 보험가입자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험가입자산
장부금액
부보금액
보험회사

건물 등
27,198,056
68,021,540
삼성화재해상보험

건물
1,480,589
3,685,316
현대해상화재보험

합 계
28,678,645
71,706,856

14.4 보고기간 종료일 현재 유형자산 등의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 차입금
담보권자

유형자산
토지, 건물 등
19,078,200
12,000,000
10,000,000
기업은행

유형자산
토지, 건물
19,675,613
25,200,000
19,900,000
신한은행

유형자산
건물
1,480,589
1,800,000
1,500,000
기업은행

15. 무형자산

15.1 보고기간 종료일 현재 무형자산 총장부금액과 감가상각누계액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
특허권
영업권
소프트웨어
상표권
기타의무형자산
건설중인자산
합 계

취득원가
7,960
3,509,107
5,230,115
18,750
308,554
692,000
9,766,486

상각 및 손상차손누계액
(6,174)
-
(1,221,369)
(18,749)
(29,968)
-
(1,276,260)

순장부금액
1,786
3,509,107
4,008,746
1
278,586
692,000
8,490,226

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
특허권
영업권
소프트웨어
상표권
기타의무형자산
합 계

취득원가
7,960
3,509,107
4,617,769
18,750
308,554
8,462,140

상각 및 손상차손누계액
(6,088)
-
(865,642)
(18,749)
(24,680)
(915,159)

순장부금액
1,872
3,509,107
3,752,127
1
283,874
7,546,981

15.2 당분기 및 전기 중 무형자산 장부가액의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
대체
기타
기말

영업권
3,509,107
-
-
-
-
3,509,107

소프트웨어
3,752,128
536,663
(275,523)
-
(4,522)
4,008,746

기타의 무형자산
283,873
-
(5,289)
-
-
278,584

특허권
1,872
-
(86)
-
-
1,786

상표권
1
-
-
-
-
1

건설중인무형자산
-
345,100
-
346,900
-
692,000

합계
7,546,981
881,763
(280,898)
346,900
(4,522)
8,490,224

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
대체
기타
기말

영업권
3,509,107
-
-
-
-
3,509,107

소프트웨어
4,152,247
149,133
(975,912)
-
426,660
3,752,128

기타의 무형자산
305,027
-
(21,153)
-
-
283,874

특허권
2,422
-
(550)
-
-
1,872

상표권
1
-
-
-
-
1

합계
7,968,804
149,133
(997,615)
-
426,660
7,546,982

15.3 보고기간 종료일 현재 무형자산 등의 담보제공내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 차입금
담보권자

무형자산
지식재산권
283,874
6,000,000
19,900,000
신한은행

15.4 현금창출단위에 배분된 영업권 손상검사

연결회사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 회사는 영업권 손상검사를 위해 단일의 현금창출단위를 식별하였으며, 현금창출단위의 회수가능액은 경영진이 승인한 5년 예산상의 추정된 세후 현금흐름을 근거로 계산한 사용가치에 기초하여 결정하고 있습니다.

16. 매입채무와 기타채무

16.1 보고기간 종료일 현재 매입채무와 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
6,405,850
-
5,849,934
-

기타지급채무:

미지급금
3,219,975
-
2,846,934
-

미지급비용
2,743,924
-
2,435,436
-

소 계
5,963,899
-
5,282,370
-

리스부채
325,033
906,280
329,447
930,010

합 계
12,694,782
906,280
11,461,751
930,010

16.2 리스와 관련하여 손익계산서에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채에 대한 이자비용
22,296
17,572

단기리스료 (매출원가 및 판매비와관리비 등에 포함)
27,796
35,039

단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (매출원가 및 판매비와관리비 등에 포함)
6,690
4,389

합 계
56,782
57,000

16.3 단기리스 및 소액리스자산 등을 포함하여 리스와 관련된 총 지출액은 127,806천원(전분기: 110,103천원)입니다.

17. 차입금

17.1 보고기간 종료일 현재 단기차입금 및 유동성장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류
차 입 처
만기일
연이자율
당분기말
전기말

단기차입금
기업은행
2025-06-17
3.22%
4,000,000
4,000,000

단기차입금
기업은행
2025-09-02
3.97%
5,000,000
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
5,000,000
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
10,000,000
10,000,000

단기차입금
하나은행
2025-12-15
3.78%
3,000,000
3,000,000

단기차입금
산업은행
2026-02-26
2.89%
3,000,000
-

소 계
30,000,000
27,000,000

유동성장기차입금
신한은행
2025-10-15
4.93%
4,400,000
4,400,000

유동성장기차입금
기업은행
2025-06-15
4.95%
6,000,000
6,000,000

소 계
10,400,000
10,400,000

합 계
40,400,000
37,400,000

17.2 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류
차 입 처
만기일
연이자율
당분기말
전기말

장기차입금
신한은행
2027-04-15
4.93%
5,500,000
6,600,000

장기차입금
우리은행
2026-06-15
4.25%
3,000,000
3,000,000

장기차입금
기업은행
2031-11-26
2.20%
1,500,000
1,500,000

합 계
10,000,000
11,100,000

18. 기타부채

보고기간 종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수수익(정부보조금)
-
-
17,119
-

예수금
498,859
-
448,517
-

합 계
498,859
-
465,636
-

19. 기타금융부채

19.1 보고기간 종료일 현재 기타금융부채 내역은 없습니다.

19.2 전기 중 기타금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
상각(*1)
평가 등
전환(*2)
기말

전환상환우선주
778,662
90,592
-
(869,254)
-

전환상환우선주 내재파생상품
2,138,357
-
209,669
(2,348,026)
-

전환사채 내재파생상품
4,141,493
(2,247,437)
(373,740)
(1,520,316)
-

합 계
7,058,512
(2,156,845)
(164,071)
(4,737,596)
-

(*1) 전환사채의 이연된 최초인식시점의 공정가치와 거래가격과의 차이의 상각금액입니다.

(*2) 전기 중 전환사채 제1차 및 제2차, 전환상환우선주 제4차가 보통주로 전환되었습니다.

20. 확정급여채무

20.1 보고기간 종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 없습니다.

20.2 보고기간 중 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
-
7,408

순이자원가
-
-

정산손익
-
-

합 계
-
7,408

상기 비용은 포괄손익계산서에서 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
-
4,378

판매비와관리비
-
3,030

합 계
-
7,408

20.3 당분기 및 전기 중 확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
-
849,158

당기근무원가
-
19,026

이자비용
-
21,652

정산손익
-
(25,180)

재측정요소(법인세효과 차감전):

- 재무적 가정의 변동으로 인한 재측정요소
-
4,635

- 경험적 조정으로 인한 재측정요소
-
(90,157)

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
-
-

- DC형으로 전환
-
(779,134)

보고기간말 금액
-
-

20.4 당분기 및 전기 중 사외적립자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
-
3,004,032

이자수익
-
78,110

재측정요소(법인세효과 차감전)
-
(57,190)

기여금 불입
-
-

지급액
-
(2,048,776)

DC형으로 전환
-
(976,176)

보고기간말 금액
-
-

20.5 보고기간 중 확정기여제도 관련 비용으로 인식한 금액은 당분기 및 전분기 각각 391,811원, 344,282천원입니다.

21. 자본금과 주식발행초과금

21.1 지배기업의 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이며, 보고기간 종료일 현재 발행한 주식은 보통주식 9,325,772주이며, 1주당 액면금액은 500원입니다.

21.2 보고기간 종료일 현재 보통주자본금 및 주식발행초과금 등은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
일 자
유통보통주식수
보통주자본금
주식발행초과금

당기초
2025-01-01
9,325,772
4,662,886
97,379,136

당분기말
2025-03-31
9,325,772
4,662,886
97,379,136

22. 이익잉여금

보고기간 종료일 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익잉여금
16,340,453
19,024,896

23. 기타자본항목

보고기간 종료일 현재 기타자본항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식선택권
567,309
542,501

종속기업 지분 변동
(1,281,051)
(1,281,050)

해외사업환산손익
1,805,735
1,849,817

합 계
1,091,993
1,111,268

24. 주식기준보상

24.1 보고기간 종료일 현재 임직원에게 부여한 주식선택권의 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
8차
9차
10차

권리부여일
2020-01-12
2021-03-29
2022-03-31

발행할 주식의 총수
30,000주
80,000주
94,400주

미행사분
30,000주
80,000주
94,400주

권리행사시 부여방법
이사회 결의에 따라 신주발행

행사가격
13,000원
13,000원
13,000원

행사가능기간
2023년 01월 12일~2026년 01월 11일
2024년 03월 29일~2027년 03월 28일
2025년 03월 31일~2028년 03월 30일

행사요건
권리부여일로부터 3년 이상 재임 또는 재직

보상원가산정방법
이항모형
이항모형
이항모형

- 무위험이자율 : 1.62%
- 무위험이자율 : 1.72%
- 무위험이자율 : 2.95%

- 연환산주가변동성 : 0.173
- 연환산주가변동성 : 0.272
- 연환산주가변동성 : 0.26

24.2 당분기 및 전기 중 연결회사가 임직원에게 부여하고 있는 주식선택권의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
기초
부여
행사
기말

당분기
수량(주)
204,400
-
-
204,400

행사가격
13,000
-
-
13,000

전기
수량(주)
234,400
-
(30,000)
204,400

행사가격
12,360
-
8,000
13,000

24.3 보고기간 중 보상원가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

과 목
기초
비용
행사 등
기말

누적 보상비용
542,502
24,807
-
567,309

<전기>
(단위: 천원)

과 목
기초
비용
행사 등
기말

누적 보상비용
532,930
115,692
(106,120)
542,502

25. 매출액 및 매출원가

25.1 보고기간 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

재화의 판매
16,637,336
25,258,821

용역의 제공
-
1,413,795

소 계
16,637,336
26,672,616

이 외 수익:

기타
-
-

합 계
16,637,336
26,672,616

25.2 보고기간 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내/해외:

국내
12,344,571
19,460,318

해외
4,292,765
7,212,298

수익인식시기:

한 시점에 이행
16,637,336
25,258,821

기간에 걸쳐 이행
-
1,413,795

합 계
16,637,336
26,672,616

25.3 보고기간 중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출원가
13,537,668
18,980,004

상품매출원가
3,225
-

합계
13,540,893
18,980,004

26. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
1,218,309
1,227,920

퇴직급여
98,159
112,917

복리후생비
111,143
148,939

여비교통비
41,420
60,329

수도광열비
99,251
104,513

세금과공과
43,945
73,932

감가상각비
850,760
839,702

무형자산상각비
55,333
49,497

사용권자산감가상각비
61,313
58,187

지급임차료
38,595
16,538

수선비
12,000
-

보험료
13,894
20,087

차량유지비
18,908
15,778

경상개발비
1,212,587
805,844

운반비
35,866
6,511

소모품비
42,879
84,562

지급수수료
845,108
614,735

기타비용
258,123
230,924

합 계
5,057,593
4,470,915

27. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(2,893,154)
(1,491,679)

원재료 및 상품매입액
1,640,840
2,128,663

인건비
8,544,704
6,176,785

소모품비
941,027
4,520,618

수선유지비
92,015
97,762

제세공과금
1,171,118
1,612,630

상각비
5,532,012
4,743,328

경상개발비
80,541
337,677

지급수수료
2,650,341
2,127,309

외주가공비
190,412
2,675,652

보험료
91,223
83,139

임차료
85,357
44,822

기타비용
472,048
394,214

합 계
18,598,484
23,450,920

28. 금융수익 및 금융비용

28.1 보고기간 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
33,362
22,935

외환차익
159,355
227,071

외화환산이익
63,102
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
18,086
-

합 계
273,905
250,006

28.2 보고기간 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
610,472
1,283,010

외환차손
102,666
35,452

외화환산손실
234,252
-

합 계
947,390
1,318,462

29. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

29.1 보고기간 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분이익
19,740
1,407

잡이익
57,745
104,294

합 계
77,485
105,701

29.2 보고기간 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

영업외 지급수수료
3,790
1,285

잡손실
87,699
27,125

합 계
91,489
28,410

30. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 추정 법인세비용은 35,807천원(전분기 : 1,006,044천원) 입니다.

31. 주당순이익(손실)

31.1 기본주당순이익(손실)

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(2,684,443,095)
1,224,487,471

가중평균 유통보통주식수
9,325,772
6,332,784

기본주당이익(손실)
(288)
193

보고기간 중 가중평균유통보통주식의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

기 간
항 목
해당일수
유통주식수
누적유통보통주식수

1.1 ~ 3.31
기초보통주식수
90
9,325,772
839,319,480

합 계
839,319,480

가중평균유통보통주식수(=합계 ÷ 90)
9,325,772

<전분기>
(단위: 천원)

기 간
항 목
해당일수
유통주식수
누적유통보통주식수

1.1 ~ 3.31
기초보통주식수
91
6,332,784
576,283,344

합 계
576,283,344

가중평균유통보통주식수(=합계 ÷ 91)
6,332,784

31.2 희석주당이익(손실)

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(2,684,443,095)
1,224,487,471

조정내역

전환사채 관련 손익 (법인세 효과 차감 후)
-
44,469,326

전환상환우선주 관련 손익 (법인세 효과 차감 후)
-
-

희석주당이익 산정을 위한 순이익(손실)
(2,684,443,095)
1,268,956,797

가중평균 유통보통주식수
9,325,772
6,332,784

조정내역

주식선택권
-
87,343

전환사채의 전환 가정
-
1,045,455

전환상환우선주의 전환가정
-
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
9,325,772
7,465,582

희석주당순이익(손실)
(288)
170

32. 영업으로부터 창출된 현금

32.1 보고기간 중 영업으로부터 창출된 현금은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,648,636)
2,230,531

조정:
6,267,253
6,050,673

외화환산손실
171,150
-

감가상각비
5,149,930
4,418,109

무형자산상각비
280,897
240,920

사용권자산감가상각비
101,185
84,300

퇴직급여
-
7,408

유형자산처분이익
(19,740)
(1,407)

주식기준보상비용
24,807
41,269

이자비용
610,472
1,283,010

이자수익
(33,362)
(22,935)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
(18,086)
-

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:
(6,880,463)
(9,898,166)

매출채권의 증가
(1,931,685)
(9,898,486)

미수금의 감소(증가)
208,348
(459,274)

미수수익의 감소
1,020,728
-

재고자산의 증가
(4,954,160)
(1,706,817)

부가세대급금의 증가
(1,093,879)
(593,436)

기타보증금의 증가
(130,693)
-

선급금의 감소(증가)
(1,056,702)
227,574

선급비용의 감소
164,787
121,509

매입채무의 증가
1,297,885
2,445,853

미지급금의 증가(감소)
325,041
(1,680,537)

미지급비용의 감소
(758,063)
(395,329)

예수금의 증가(감소)
45,049
(8,000)

선수수익의 감소
(17,119)
-

사외적립자산의 감소
-
2,048,776

영업으로부터 창출된 현금
(3,261,846)
(1,616,961)

32.2 보고기간 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
비현금거래
기말

신규
공정가치 변동
대체/상각 등

단기차입금
27,000,000
3,000,000
-
-
-
30,000,000

유동성장기차입금
10,400,000
(1,100,000)
-
-
1,100,000
10,400,000

장기차입금
11,100,000
-
-
-
(1,100,000)
10,000,000

리스부채
1,259,458
(71,024)
56,323
-
(13,445)
1,231,312

합 계
49,759,458
1,828,976
56,323
-
(13,445)
51,631,312

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
비현금거래
기말

신규
공정가치 변동
대체/상각 등

단기차입금
10,000,000
25,500,000
-
-
-
35,500,000

장기차입금
33,288,000
(25,788,000)
-
-
-
7,500,000

전환사채
64,439,929
-
-
-
526,231
64,966,160

리스부채
1,003,303
(53,103)
217,724
-
-
1,167,924

기타금융부채
7,058,513
-
-
-
44,049
7,102,562

합 계
115,789,745
(341,103)
217,724
-
570,280
116,236,646

32.3 보고기간 중 현금의 유출입이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
3,248,886
3,951,440

유형자산취득 관련 미지급금 감소
(776,772)
(646,018)

무형자산취득 관련 미지급금 증가
95,100
2,560

사용권자산의 취득
56,323
235,707

33. 영업부문 정보

기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 연결회사의 보고부문은 단일부문으로,

보고기간 중 연결회사의 주요 고객에 대한 의존도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기
부 문

매출액
비 율
매출액
비 율

A
15,108,389
90.81%
25,258,820
94.70%
UTG 사업

34. 우발채무와 약정사항

34.1 소송중인 사건

당분기말 현재 연결회사는 화물운반관련 소송에 피고로 계류중(1심 패소)이며, 해당 소송과 관련하여 당분기말 현재 관련 소송에 대하여 817,500천원을 충당부채로 계상하고 있습니다. 상기 소송사건의 최종 결과는 예측할 수 없으나 소송 결과가 연결재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 34.2 담보제공자산당분기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보물건
차입처
채권최고액

유형자산
토지, 건물 등
기업은행
12,000,000

유형자산
토지, 건물
신한은행
25,200,000

무형자산
지식재산권
신한은행
6,000,000

유형자산
건물
기업은행
1,800,000

합 계
45,000,000

34.3 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받는 보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증내역
보증기간
보증처
보증금액

서울보증보험
이행지급보증
~2025.12.31
(사)오창과학산업단지관리공단
120,362

이행지급보증
~2025.05.22
충청에너지서비스㈜
17,060

합 계
137,422

34.4 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

약정사항
금융기관
약정한도
실행잔액

운전자금대출
기업은행
4,000,000
4,000,000

운전자금대출
기업은행
6,000,000
6,000,000

운전자금대출
기업은행
5,000,000
5,000,000

운전자금대출
신한은행
9,900,000
9,900,000

운전자금대출
신한은행
10,000,000
10,000,000

운전자금대출
신한은행
5,000,000
5,000,000

운전자금대출
하나은행
3,000,000
3,000,000

운전자금대출
우리은행
3,000,000
3,000,000

운전자금대출
산업은행
3,000,000
3,000,000

진흥기금시설자금대출
기업은행
1,500,000
1,500,000

합계
50,400,000
50,400,000

35. 특수관계자 거래

35.1 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말
비고

지배기업
(주)뉴파워프라즈마
(주)뉴파워프라즈마

기타주요특수관계자

(주)스페이스프로
(주)엔피엠

(주)스페이스프로 (구. 한국화이바),
(주)엔피엠 (구. ㈜엔피씨이에스)

지배기업의 종속기업

(주)엔피홀딩스

(주)엔피홀딩스

(*)

(*) 지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 개인에 의하여 지배되는 기업입니다.

.

35.2 보고기간 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출
기타수익
매입
기타비용

기타주요특수관계자

(주)엔피엠

-
-
1,032
-

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출
기타비용

기타주요특수관계자

(주)스페이스프로

-
112,241

(주)엔피엠

-
36,712

삼성디스플레이
(주) (*)

18,046,523
-

Samsung Display Vietnam (*)
7,212,298
-

SVIC 40호 신기술투자조합 (*)
-
113,562

SVIC 55호 신기술투자조합 (*)
-
493,799

합 계
25,281,821
756,314

(*) 전기 중 특수관계자에서 제외되었으며, 해당 거래 내역은 특수관계자에서 제외되기 전까지 발생한 거래내역입니다

35.3 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

당분기 중 특수관계자와의 자금거래는 없습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

특수관계자
기초
대여
회수
기말

(주)스페이스프로

-
26,500,000
-
26,500,000

35.4 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

당분기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무는 없습니다.

<전기말>
(단위: 천원)

특수관계자
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

(주)뉴파워프라즈마

-
-
-
5,915

채권ㆍ채무 합계
-
-
-
5,915

대손충당금
-
-
-
-

채권ㆍ채무 잔액
-
-
-
5,915

35.5 주요 경영진에 대한 보상보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여 및 기타 단기종업원급여
159,120
400,505

퇴직급여
19,687
34,717

합 계
178,807
435,222

4. 재무제표

가. 재무상태표

재 무 상 태 표

제 16 기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제 15 기 2024년 12월 31일 현재

제 14 기 2023년 12월 31일 현재

제 13 기 2022년 12월 31일 현재

주식회사 도우인시스
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기말
제 15 기말
제 14 기말
제 13 기말

자 산

유동자산
30,316,241,519
28,741,229,162
17,596,813,600
69,169,956,747

현금및현금성자산
8,274,037,061
18,062,061,085
9,742,996,993
43,921,706,056

매출채권
3,633,155,211
2,525,014,714
3,990,456,865
2,837,546,890

기타수취채권
7,547,479,865
2,879,841,510
204,580,270
17,914,606,841

기타금융자산
4,417,586,423
-
-
-

재고자산
2,542,332,256
2,170,566,604
2,134,553,374
2,336,766,468

매각예정비유동자산
2,576,000,000
2,576,000,000
-
-

기타자산
1,324,542,733
527,745,249
1,524,226,098
2,159,330,492

당기법인세자산
1,107,970
-
-
-

비유동자산
162,749,339,300
164,268,126,524
126,948,400,362
59,495,493,021

기타수취채권
93,466,966,829
93,713,452,436
47,465,099,554
83,020,308

종속기업투자주식
34,092,868,815
34,092,868,815
34,092,868,815
18,351,562,137

유형자산
30,829,213,611
32,739,145,533
39,808,456,756
38,634,318,537

무형자산
3,616,878,772
2,979,248,467
3,081,193,744
2,380,659,301

순확정급여자산
-
-
2,154,873,980
-

이연법인세자산
743,411,273
743,411,273
345,907,513
45,932,738

자산총계
193,065,580,819
193,009,355,686
144,545,213,962
128,665,449,768

부 채

유동부채
48,131,915,022
45,580,007,592
67,239,332,330
29,269,576,227

매입채무
416,612,874
495,687,930

차입금
30,000,000,000
27,000,000,000
9,000,000,000
4,000,000,000

유동성장기차입금
10,400,000,000
10,400,000,000
-
-

사채
-
-
40,027,966,647
6,440,842,304

기타지급채무
4,085,900,520
3,124,521,511
6,823,723,791
6,308,700,000

당기법인세부채
1,750,798,045
3,107,411,611
3,911,223,732
1,499,018,274

기타부채
1,234,085,135
1,198,557,771
250,497,560
491,608,360

리스부채
244,518,448
253,828,769
167,407,215
127,477,363

기타금융부채
-
-
7,058,513,385
10,401,929,926

비유동부채
8,825,332,360
9,956,682,012
30,651,529,272
72,882,280,676

차입금
8,500,000,000
9,600,000,000
6,000,000,000
6,000,000,000

사채
-
-
24,411,962,117
62,354,474,963

리스부채
325,332,360
356,682,012
239,567,155
61,642,258

기타금융부채
-
-
-
4,466,163,455

부채총계
56,957,247,382
55,536,689,604
97,890,861,602
102,151,856,903

자 본

납입자본
102,042,021,618
102,042,021,618
31,963,577,283
23,393,040,758

자본금
4,662,886,000
4,662,886,000
3,166,392,000
2,916,392,000

주식발행초과금
97,379,135,618
97,379,135,618
28,797,185,283
20,476,648,758

이익잉여금
33,311,710,074
34,700,850,174
15,564,024,491
4,279,053,622

기타자본
754,601,745
729,794,290
(873,249,414)
(1,158,501,515)

자본총계
136,108,333,437
137,472,666,082
46,654,352,360
26,513,592,865

부채와 자본총계
193,065,580,819
193,009,355,686
144,545,213,962
128,665,449,768

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

나. 포괄손익계산서

포 괄 손 익 계 산 서

제 16 기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기
제 15 기
제 14 기
제13기

매출액
9,629,746,345
67,001,428,122
85,758,913,933
84,281,838,706

매출원가
8,183,653,226
44,343,912,131
57,117,713,742
63,135,212,806

매출총이익
1,446,093,119
22,657,515,991
28,641,200,191
21,146,625,900

판매비와관리비
3,151,826,376
11,380,512,343
9,156,581,241
9,561,865,846

영업이익
(1,705,733,257)
11,277,003,648
19,484,618,950
11,584,760,054

금융수익
1,167,447,148
17,589,972,687
2,811,026,264
1,567,985,048

금융비용
817,671,105
3,409,514,922
6,691,890,630
5,835,649,305

기타영업외수익
21,279,506
239,554,281
160,648,930
377,833,638

기타영업외비용
59,655,508
36,446,469
185,912,532
162,288,650

법인세차감전순손익
(1,394,333,216)
25,660,569,225
15,578,490,982
7,532,640,785

법인세비용
(5,193,116)
4,950,664,164
4,293,520,113
2,531,598,084

당기순이익
(1,389,140,100)
20,709,905,061
11,284,970,869
5,001,042,701

기타포괄손익

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

순확정급여부채의 재측정요소
-
20,393,305
116,274,661
(330,777,305)

총포괄이익
(1,389,140,100)
20,730,298,366
11,401,245,530
4,670,265,396

주당이익

기본주당순이익
(149)
2,431
1,869
857

희석주당순이익
(149)
2,047
1,425
840

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

다. 자본변동표

자 본 변 동 표

제 16 기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스
(단위: 원)

과 목
자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본구성요소
총 계

제 13 기초(2022.1.1)
2,916,392,000
20,476,648,758
(721,989,079)
(1,003,518,923)
21,667,532,756

총포괄손익

당기순이익
-
-
5,001,042,701
-
5,001,042,701

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
(330,777,305)
(330,777,305)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

주식매수선택권 부여
-
-
-
175,794,713
175,794,713

제 13 기말(2022.12.31)
2,916,392,000
20,476,648,758
4,279,053,622
(1,158,501,515)
26,513,592,865

제 14 기초(2023.1.1)
2,916,392,000
20,476,648,758
4,279,053,622
(1,158,501,515)
26,513,592,865

총포괄손익:

당기순이익
-
-
11,284,970,869
-
11,284,970,869

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
116,274,661
116,274,661

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권 부여
-
-
-
168,977,440
168,977,440

전환상환우선주 전환
250,000,000
8,320,536,525
-
-
8,570,536,525

제14기말(2023.12.31)
3,166,392,000
28,797,185,283
15,564,024,491
(873,249,414)
46,654,352,360

제15기초(2024.1.1)
3,166,392,000
28,797,185,283
15,564,024,491
(873,249,414)
46,654,352,360

총포괄손익:

당기순이익
-
-
20,709,905,061
-
20,709,905,061

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
20,393,305
20,393,305

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권 부여
-
-
-
115,691,521
115,691,521

주식선택권 행사
15,000,000
331,120,500
-
(106,120,500)
240,000,000

전환상환우선주 전환
65,150,000
3,152,129,590
-
-
3,217,279,590

전환사채 전환
1,416,344,000
65,098,700,245
-
-
66,515,044,245

보험수리적손익 재분류
-
-
(1,573,079,378)
1,573,079,378
-

제15기말(2024.12.31)
4,662,886,000
97,379,135,618
34,700,850,174
729,794,290
137,472,666,082

당기초(2025.1.1)
4,662,886,000
97,379,135,618
34,700,850,174
729,794,290
137,472,666,082

총포괄손익

당기순이익
-
-
(1,389,140,100)
-
(1,389,140,100)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

주식매수선택권 부여
-
-
-
24,807,455
24,807,455

당분기말(2025.03.31)
4,662,886,000
97,379,135,618
33,311,710,074
754,601,745
136,108,333,437

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

라. 현금흐름표

현 금 흐 름 표

제 16 기 1분기 2025년 01월 01일부터 2025년 03월 31일까지

제 15 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

제 14 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 13 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 도우인시스
(단위: 원)

과 목
제 16 기 1분기
제 15 기
제 14 기
제 13 기

영업활동으로 인한 현금흐름
(3,375,089,786)
12,666,895,342
14,089,731,352
20,410,232,364

영업으로부터 창출된 현금
(1,486,501,321)
20,839,236,950
17,211,763,439
21,837,540,169

이자의 수취
7,216,622
3,165,698
13,357,781
10,518,693

이자의 지급
(543,276,667)
(2,015,588,886)
(895,445,353)
(330,346,158)

법인세의 납부
(1,352,528,420)
(6,159,918,420)
(2,239,944,515)
(1,107,480,340)

투자활동으로 인한 현금흐름
(8,292,728,118)
(36,693,144,704)
(52,942,144,287)
(38,774,710,422)

투자활동으로 인한 현금유입액
92,454,545
1,132,535,604
56,290,194
5,458,134,398

보증금의 감소
52,000,000
137,620,000
32,944,000
192,402,000

유형자산의 처분
40,454,545
994,915,604
23,346,194
5,265,732,398

투자활동으로 인한 현금유출액
8,385,182,663
37,825,680,308
52,998,434,481
44,232,844,820

유형자산의 취득
70,950,000
2,213,727,677
6,715,160,114
10,725,690,700

무형자산의 취득
250,000,000
110,416,000
543,378,187
61,827,900

보증금의 증가
-
105,956,000
536,080,000
101,274,000

기타금융자산의 증가
4,410,000,000
-
-
-

대여금의 증가
3,654,232,663
35,395,580,631
45,203,816,180
33,344,052,220

재무활동으로 인한 현금흐름
1,842,037,350
32,037,516,471
4,845,672,977
51,889,286,647

재무활동으로 인한 현금유입액
3,000,000,000
58,740,000,000
5,000,000,000
52,000,000,000

전환사채의 발행
-
-
-
42,000,000,000

차입금의 증가
3,000,000,000
58,500,000,000
5,000,000,000
10,000,000,000

주식선택권의 행사
-
240,000,000
-
-

재무활동으로 인한 현금유출액
1,157,962,650
26,702,483,529
154,327,023
110,713,353

차입금의 상환
1,100,000,000
26,500,000,000
-
-

리스부채의 상환
57,962,650
202,483,529
154,327,023
110,713,353

현금및현금성자산의 환율변동효과
37,756,530
307,796,984
(171,969,105)
(969,727,520)

현금및현금성자산의 증가
(9,788,024,024)
8,319,064,092
(34,178,709,063)
32,555,081,069

기초의 현금및현금성자산
18,062,061,085
9,742,996,993
43,921,706,056
11,366,624,987

기말의 현금및현금성자산
8,274,037,061
18,062,061,085
9,742,996,993
43,921,706,056

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제 16(당)기 1분기 2025년 3월 31일 현재

제 15(전)기 1분기 2024년 3월 31일 현재(검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 도우인시스

1. 일반사항 주식회사 도우인시스(이하 "회사"라 함)는 2010년 3월 25일에 설립되어 휴대폰 디스플레이 관련 부품의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 옥산산단로 42에 본사를 두고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 보통주자본금은 4,662,886천원이며, 주요 주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

주 주
당분기말
전기말

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

㈜뉴파워프라즈마

2,485,116
26.6
2,485,116
26.6

㈜스페이스프로
1,447,760
15.5
1,447,760
15.5

유암코젤코바제1호 사모투자합자회사
1,446,759
15.5
1,446,759
15.5

㈜엔피홀딩스
831,886
8.9
831,886
8.9

SVIC55호 신기술사업투자조합 업무집행조합원 삼성벤처투자주식회사
1,273,241
13.7
1,273,241
13.7

엠지(MZ)소부장 투자조합5호
309,929
3.3
309,929
3.3

구본기
-
-
221,872
2.4

기 타
1,531,081
16.5
1,309,209
14.1

합 계
9,325,772
100.0
9,325,772
100.0

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 2.2.2 전기재무제표 계정과목의 재분류 회사는 당기 재무제표의 비교를 용이하게 하기 위하여 전기 재무제표의 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순이익이나 순자산에 영향을 미치지 아니합니다.

2.3 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따라 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가법으로 계상하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리 정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책 및 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 특정분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산ㆍ부채 등이 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

금융자산:

현금및현금성자산
4,162,333
4,706,953

매출채권
2,066,232
1,541,375

기타수취채권
68,690,432
62,483,729

기타금융자산
3,012,333
-

금융부채:

기타지급채무
-
(2,488)

합 계
77,931,330
68,729,569

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 원화가 달러에 대해 10% 약세 또는 강세를 가정할 경우 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

미국달러/원
11,428,629
(11,428,629)
10,103,247
(10,103,247)

2) 이자율 위험

회사의 이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 회사가 보유한 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율:

금융부채
21,569,851
15,610,511

변동이자율:

금융부채
27,900,000
32,000,000

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 100bp 변동 시 12개월 간의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시

이자비용
279,000
(279,000)
320,000
(320,000)

(2) 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
8,274,037
18,062,061

매출채권
3,633,155
2,525,015

기타수취채권
101,014,447
96,593,294

기타금융자산
4,417,586
-

합 계
117,339,225
117,180,370

(3) 유동성 위험

회사는 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하

매입채무
416,613
416,613
416,613
-
-
-

차입금
48,900,000
50,046,599
26,534,506
14,817,636
7,589,851
1,104,606

리스부채
569,851
628,351
64,987
190,229
245,639
127,496

기타지급채무(*)
1,488,266
1,488,266
1,488,266
-
-
-

합 계
51,374,730
52,579,829
28,504,372
15,007,865
7,835,490
1,232,102

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하

매입채무
495,687
495,687
495,687
-
-
-

차입금
47,000,000
49,108,264
4,637,888
34,111,631
8,003,167
2,355,578

리스부채
610,511
697,505
71,731
215,194
244,772
165,808

기타지급채무(*)
1,401,347
1,401,347
1,401,347
-
-
-

합 계
49,507,545
51,702,803
6,606,653
34,326,825
8,247,939
2,521,386

(*) 종업원에 대한 급여성부채는 제외하였습니다.

상기 현금흐름은 명목가액 기준으로 회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

4.2 자본관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당율 조정 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총차입금 (A)
49,469,851
47,610,511

차감:현금및현금성자산 (B)
8,274,037
18,062,061

순부채 (C=A-B)
41,195,814
29,548,450

자본총계 (D)
136,108,333
137,472,666

총자본 (E=C+D)
177,304,147
167,021,116

자본조달비율 (F=C/E)
23.23%
17.69%

5. 공정가치

5.1 금융상품의 종류별 공정가치

보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산
현금및현금성자산
8,274,037
8,274,037
18,062,061
18,062,061

매출채권
3,633,155
3,633,155
2,525,015
2,525,015

기타수취채권
101,014,447
101,014,447
96,593,294
96,593,294

기타금융자산
4,417,586
4,417,586
-
-

합 계
117,339,225
117,339,225
117,180,370
117,180,370

금융부채
매입채무
416,613
416,613
495,687
495,687

차입금
48,900,000
48,900,000
47,000,000
47,000,000

기타지급채무(*)
1,488,266
1,488,266
1,401,347
1,401,347

리스부채
569,851
569,851
610,511
610,511

합 계
51,374,730
51,374,730
49,507,545
49,507,545

(*) 종업원에 대한 급여성 부채는 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 채무상품
-
4,417,586
-
4,417,586

5.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 중 반복적인 측정치의 수준1과 수준2간의 이동 내역은 없으며, 당분기 및 전기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정 금융부채

당분기
전기

기초금액
-
4,032,413

당기손익인식액
-
(164,072)

매입금액(발행금액)
-
-

감소금액(전환금액)
-
(3,868,341)

기말금액
-
-

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준3으로 분류되는 공정가치의 측정치를 포함하고 있습니다. 회사의 재무부서는 공정가치 측정내역에 대하여 회사의 경영진에게 보고하며 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 경영진과 협의합니다.

6. 범주별 금융상품

6.1 보고기간 종료일 현재 범주별 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

재무상태표상 자산
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄- 공정가치측정 지분상품
합계

지분상품
채무상품

현금및현금성자산
8,274,037
-
-
-
8,274,037

매출채권
3,633,155
-
-
-
3,633,155

기타수취채권
101,014,447
-
-
-
101,014,447

기타금융자산
-
-
4,417,586
-
4,417,586

합 계
112,921,639
-
4,417,586
-
117,339,225

<전기말>
(단위: 천원)

재무상태표상 자산
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄- 공정가치측정 지분상품
합계

지분상품
채무상품

현금및현금성자산
18,062,061
-
-
-
18,062,061

매출채권
2,525,015
-
-
-
2,525,015

기타수취채권
96,593,294
-
-
-
96,593,294

합 계
117,180,370
-
-
-
117,180,370

6.2 보고기간 종료일 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표상 부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

매입채무
416,613
495,688
-
-

차입금
48,900,000
47,000,000
-
-

기타지급채무(*)
1,488,266
1,401,346
-
-

리스부채
569,851
610,511
-
-

합 계
51,374,730
49,507,545
-
-

(*) 종업원에 대한 급여성 부채는 제외하였습니다.

6.3 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기
전분기

상각후원가로 측정하는 금융자산
이자수익
1,030,212
164,217

외화손익
(165,404)
2,630,983

당기손익-공정가치 측정 금융자산
평가손익
18,086
-

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
(537,614)
(952,892)

외화손익
4,495
-

7. 금융자산의 신용건전성

현금및현금성자산의 외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
외부신용등급(한국신용평가)이 있는 거래상대방
당분기말
전기말

현금및현금성자산
A등급 이상
8,274,037
18,062,061

8. 현금및현금성자산

보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기말
전기말

현금및현금성자산
은행예금(*)
8,274,037
18,062,061

(*) 당분기말 및 전기말 은행예금에는 국책연구과제와 관련하여 사용이 제한되어 있는 정부보조금이 각각 2,524천원, 19,582천원이 포함되어 있습니다.

9. 매출채권

9.1 보고기간 종료일 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
3,633,155
2,525,015

대손충당금
-
-

매출채권(순액)
3,633,155
2,525,015

9.2 보고기간 종료일 현재 매출채권 연령분석의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기말
전기말

연체되지 않은 채권
3,391,060
2,525,015

연체되었으나 손상되지 않은 채권
3개월 초과 6개월 이하
242,095
-

6개월 초과 1년 이하
-
-

1년 초과
-
-

소 계
242,095
-

손상채권
3개월 초과 6개월 이하
-
-

6개월 초과 1년 이하
-
-

1년 초과
-
-

소 계
-
-

합 계
3,633,155
2,525,015

9.3 보고기간 중 매출채권 대손충당금의 변동내역은 없습니다.

10. 기타수취채권

10.1 보고기간 종료일 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
3,666,250
93,225,548
-
93,448,043

미수금
2,893
-
688
-

미수수익
3,842,720
-
2,821,930
-

보증금
35,616
241,419
57,224
265,409

소 계
7,547,479
93,466,967
2,879,842
93,713,452

대손충당금
-
-
-
-

합 계
7,547,479
93,466,967
2,879,842
93,713,452

10.2 보고기간 중 기타수취채권의 대손충당금 변동내역은 없습니다.

11. 기타금융자산보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치측정 채무상품
4,417,586
-
-
-

12. 재고자산

12.1 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제품
1,057,265
967,036

재공품
965,505
1,023,302

원재료
106,789
-

부재료
412,773
180,228

합 계
2,542,332
2,170,566

12.2 보고기간 중 매출원가로 인식된 재고자산의 변동은 당분기 765,521천원(전분기 : 1,185,318천원입니다.

13. 기타자산

보고기간 종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
901,015
-
468,886
-

선급비용
38,208
-
58,859
-

부가세대급금
385,319
-
-
-

합 계
1,324,542
-
527,745
-

14. 종속기업투자주식 14.1 보고기간 종료일 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
지분율(%)
소재지
결산월
취득가액
장부가액

당분기말
전기말

지에프 주식회사
100.0
대한민국
12월
3,990,999
2,982,564
2,982,564

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
100.0
베트남
12월
31,110,305
31,110,305
31,110,305

합 계
34,092,869
34,092,869

14.2 당분기 및 전기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
기말

지에프 주식회사
2,982,564
-
-
2,982,564

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
31,110,305
-
-
31,110,305

합 계
34,092,869
-
-
34,092,869

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
기말

지에프 주식회사
2,982,564
-
-
2,982,564

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
31,110,305
-
-
31,110,305

합 계
34,092,869
-
-
34,092,869

14.3 종속기업투자의 손상검사 종속기업투자에 대하여 원가법을 적용하여 계상하고 있으며, 매 보고기간 종료일 자산손상을 시사하는 징후의 존재 여부를 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 있는 경우에는당해 자산의 회수가능액을 미래현금흐름할인기법 등을 이용하여 추정하며, 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시켜 손상차손을 즉시 당기손실로 인식합니다.

15. 유형자산

15.1 보고기간 종료일 현재 유형자산 총장부금액과 감가상각누계액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

과목
취득원가
상각 및 손상차손누계액
순장부금액

토지
2,310,317
-
2,310,317

건물
19,141,699
(1,776,403)
17,365,296

구축물
21,000
(6,038)
14,962

기계장치
15,752,697
(10,106,892)
5,645,805

차량운반구
67,636
(64,332)
3,304

공구와기구
62,421
(52,423)
9,998

비품
763,740
(651,753)
111,987

시설장치
19,801,218
(14,980,949)
4,820,269

사용권자산
851,847
(304,571)
547,276

합 계
58,772,575
(27,943,361)
30,829,214

<전기말>
(단위: 천원)

과목
취득원가
상각 및 손상차손누계액
순장부금액

토지
2,310,317
-
2,310,317

건물
19,141,699
(1,656,767)
17,484,932

구축물
21,000
(5,775)
15,225

기계장치
15,740,441
(9,456,314)
6,284,127

차량운반구
148,414
(122,065)
26,349

공구와기구
62,421
(49,828)
12,593

비품
709,740
(635,437)
74,303

시설장치
19,796,618
(14,204,961)
5,591,657

건설중인자산
346,900
-
346,900

사용권자산
850,120
(257,377)
592,743

합 계
59,127,670
(26,388,524)
32,739,146

15.2 당분기 및 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
처분
대체
기말

토지
2,310,317
-
-
-
-
2,310,317

건물
17,484,931
-
(119,635)
-
-
17,365,296

구축물
15,225
-
(262)
-
-
14,963

기계장치
6,284,126
12,256
(650,577)
-
-
5,645,805

차량운반구
26,350
-
(1,982)
(21,065)
-
3,303

공구와기구
12,593
-
(2,596)
-
-
9,997

비품
74,302
54,000
(16,316)
-
-
111,986

시설장치
5,591,657
4,600
(775,987)
-
-
4,820,270

건설중인자산
346,900
-
-
-
(346,900)
-

사용권자산
592,745
30,747
(61,705)
(14,510)
-
547,277

합 계
32,739,146
101,603
(1,629,060)
(35,575)
(346,900)
30,829,214

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
처분
대체
기말

토지
2,310,317
-
-
-
-
2,310,317

건물
15,391,977
-
(478,542)
-
2,571,497
17,484,932

구축물
16,275
-
(1,050)
-
-
15,225

기계장치
7,913,171
109,284
(2,531,533)
-
793,205
6,284,127

차량운반구
71,855
-
(38,647)
(6,859)
-
26,349

공구와기구
23,783
-
(11,190)
-
-
12,593

비품
144,518
21,003
(91,218)
-
-
74,303

시설장치
7,440,673
50,708
(3,099,425)
-
1,199,701
5,591,657

건설중인자산
6,089,990
1,412,615
-
-
(7,155,705)
346,900

사용권자산
405,898
435,087
(223,206)
-
(25,036)
592,743

합 계
39,808,457
2,028,697
(6,474,811)
(6,859)
(2,616,338)
32,739,146

15.3 보고기간 종료일 현재 보험가입자산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험가입자산
장부금액
부보금액
보험회사

건물 등
27,198,056
68,021,540
삼성화재해상보험

15.4 보고기간 종료일 현재 유형자산 등의 담보제공내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 차입금
담보권자

유형자산
토지, 건물 등
19,078,200
12,000,000
10,000,000
기업은행

유형자산
토지, 건물
19,675,613
25,200,000
19,900,000
신한은행

16. 무형자산

16.1 보고기간 종료일 현재 무형자산 총장부금액과 감가상각누계액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
특허권
영업권
소프트웨어
기타의무형자산
건설중인자산
합 계

취득원가
2,355
2,084,524
1,020,112
308,554
692,000
4,107,545

상각 및 손상차손누계액
(2,355)
-
(458,342)
(29,968)
-
(490,665)

순장부금액
-
2,084,524
561,770
278,586
692,000
3,616,880

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
특허권
영업권
소프트웨어
기타의무형자산
합 계

취득원가
2,355
2,084,524
1,020,112
308,554
3,415,545

상각 및 손상차손누계액
(2,355)
-
(409,261)
(24,681)
(436,297)

순장부금액
-
2,084,524
610,851
283,873
2,979,248

16.2 당분기 및 전기 중 무형자산 장부가액의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
대체
기말

영업권
2,084,524
-
-
-
2,084,524

소프트웨어
610,851
-
(49,081)
-
561,770

기타의무형자산
283,874
-
(5,288)
-
278,586

건설중인자산
-
345,100
-
346,900
692,000

합계
2,979,249
345,100
(54,369)
346,900
3,616,880

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각
대체
기말

영업권
2,084,524
-
-
-
2,084,524

소프트웨어
691,643
110,416
(191,208)
-
610,851

기타의 무형자산
305,027
-
(21,154)
-
283,873

합계
3,081,194
110,416
(212,362)
-
2,979,248

16.3 보고기간 종료일 현재 무형자산 등의 담보제공내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 차입금
담보권자

무형자산
지식재산권
283,874
6,000,000
19,900,000
신한은행

16.4 현금창출단위에 배분된 영업권 손상검사

회사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 회사는 영업권 손상검사를 위해 단일의 현금창출단위를 식별하였으며, 현금창출단위의 회수가능액은 경영진이 승인한 5년 예산상의 추정된 세후 현금흐름을 근거로 계산한 사용가치에 기초하여 결정하고 있습니다.

17. 매입채무 및 기타지급채무

17.1 보고기간 종료일 현재 매입채무와 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
416,613
-
495,688
-

기타지급채무:

미지급금
1,758,288
-
1,281,986
-

미지급비용
2,327,613
-
1,842,535
-

소 계
4,085,901
-
3,124,521
-

리스부채
244,518
325,332
253,829
356,682

합 계
4,747,032
325,332
3,874,038
356,682

17.2 리스와 관련하여 손익계산서에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채에 대한 이자비용
11,715
8,556

단기리스료 (매출원가 및 판매비와관리비 등에 포함)
27,205
35,039

단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (매출원가 및 판매비와관리비 등에 포함)
5,934
3,701

합 계
44,854
47,296

17.3 단기리스 및 소액리스자산 등을 포함하여 리스와 관련된 총 지출액은 102,817천원(전분기: 88,370천원)입니다.

18. 차입금

18.1 보고기간 종료일 현재 단기차입금 및 유동성장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류
차 입 처
만기일
연이자율
당분기말
전기말

단기차입금
기업은행
2025-06-17
3.22%
4,000,000
4,000,000

단기차입금
기업은행
2025-09-02
3.97%
5,000,000
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
5,000,000
5,000,000

단기차입금
신한은행
2025-04-24
4.68%
10,000,000
10,000,000

단기차입금
하나은행
2025-12-15
3.78%
3,000,000
3,000,000

단기차입금
산업은행
2026-02-26
2.89%
3,000,000
-

소 계
30,000,000
27,000,000

유동성장기차입금
신한은행
2025-10-15
4.93%
4,400,000
4,400,000

유동성장기차입금
기업은행
2025-06-15
4.95%
6,000,000
6,000,000

소 계
10,400,000
10,400,000

합 계
40,400,000
37,400,000

18.2 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류
차 입 처
만기일
연이자율
당분기말
전기말

장기차입금
신한은행
2027-04-15
4.93%
5,500,000
6,600,000

장기차입금
우리은행
2026-06-15
4.25%
3,000,000
3,000,000

합 계
8,500,000
9,600,000

19. 기타부채

보고기간 종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
893,784
-
893,784
-

선수수익(정부보조금)
-
-
17,119
-

예수금
340,301
-
204,013
-

부가세예수금
-
-
83,642
-

합 계
1,234,085
-
1,198,558
-

20. 기타금융부채

20.1 보고기간 종료일 현재 기타금융부채 내역은 없습니다.

20.2 전기 중 기타금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<전기>
(단위: 천원)

구 분
기초
상각(*1)
평가 등
전환(*2)
기말

전환상환우선주
778,662
90,592
-
(869,254)
-

전환상환우선주 내재파생상품
2,138,357
-
209,669
(2,348,026)
-

전환사채 내재파생상품
4,141,493
(2,247,437)
(373,740)
(1,520,316)
-

합 계
7,058,512
(2,156,845)
(164,071)
(4,737,596)
-

(*1) 전환사채의 이연된 최초인식시점의 공정가치와 거래가격과의 차이의 상각금액입니다.

(*2) 전기 중 전환사채 제1차 및 제2차, 전환상환우선주 제4차가 보통주로 전환되었습니다.

21. 확정급여채무

21.1 보고기간 종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 없습니다.

21.2 보고기간 중 확정급여제도 관련 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
-
7,408

순이자원가
-
-

정산손익
-
-

합 계
-
7,408

상기 비용은 포괄손익계산서에서 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
-
4,378

판매비와관리비
-
3,030

합 계
-
7,408

21.3 당분기 및 전기 중 확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
-
849,158

당기근무원가
-
19,026

이자비용
-
21,652

정산손익
-
(25,180)

재측정요소(법인세효과 차감전):

- 재무적 가정의 변동으로 인한 재측정요소
-
4,635

- 경험적 조정으로 인한 재측정요소
-
(90,157)

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
-
-

- DC형으로 전환
-
(779,134)

보고기간말 금액
-
-

21.4 당분기 및 전기 중 사외적립자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
-
3,004,032

이자수익
-
78,110

재측정요소(법인세효과 차감전)
-
(57,190)

기여금 불입
-
-

지급액
-
(2,048,776)

DC형으로 전환
-
(976,176)

보고기간말 금액
-
-

21.5 보고기간 중 확정기여제도 관련 비용으로 인식한 금액은 당분기 및 전분기 각각 350,016천원, 304,579천원입니다.

22. 자본금과 주식발행초과금

22.1 회사의 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이며, 보고기간 종료일 현재 발행한 주식은 보통주식 9,325,772주이며, 1주당 액면금액은 500원입니다.

22.2 보고기간 종료일 현재 보통주자본금 및 주식발행초과금 등은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
일 자
유통보통주식수
보통주자본금
주식발행초과금

당기초
2025-01-01
9,325,772
4,662,886
97,379,136

당분기말
2025-03-31
9,325,772
4,662,886
97,379,136

23. 이익잉여금

보고기간 종료일 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익잉여금
33,311,710
34,700,850

24. 기타자본항목

보고기간 종료일 현재 기타자본항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사업결합으로부터의 조정
187,293
187,293

주식선택권
567,309
542,501

합 계
754,602
729,794

25. 주식기준보상

25.1 보고기간 종료일 현재 임직원에게 부여한 주식선택권의 내용은 다음과 같습니다

구 분
8차
9차
10차

권리부여일
2020-01-12
2021-03-29
2022-03-31

발행할 주식의 총수
30,000주
80,000주
94,400주

미행사분
30,000주
80,000주
94,400주

권리행사시 부여방법
이사회 결의에 따라 신주발행

행사가격
13,000원
13,000원
13,000원

행사가능기간
2023년 01월 12일 ~2026년 01월 11일
2024년 03월 29일 ~2027년 03월 28일
2025년 03월 31일 ~2028년 03월 30일

행사요건
권리부여일로부터 3년 이상 재임 또는 재직

보상원가산정방법
이항모형
이항모형
이항모형

- 무위험이자율 : 1.62%
- 무위험이자율 : 1.72%
- 무위험이자율 : 2.95%

- 연환산주가변동성 : 0.173
- 연환산주가변동성 : 0.272
- 연환산주가변동성 : 0.26

25.2 임직원에게 부여된 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
기초
부여
행사
기말

당분기
수량(주)
204,400
-
-
204,400

행사가격
13,000
-
-
13,000

전기
수량(주)
234,400
-
(30,000)
204,400

행사가격
12,360
-
8,000
13,000

25.3 보고기간 중 보상원가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

과 목
기초
비용
행사 등
기말

누적 보상비용
542,502
24,807
-
567,309

<전기>
(단위: 천원)

과 목
기초
비용
행사 등
기말

누적 보상비용
532,930
115,692
(106,120)
542,502

26. 매출액 및 매출원가

26.1 보고기간 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

재화의 판매
9,629,746
15,594,729

이 외 수익:

기타
-
-

합 계
9,629,746
15,594,729

26.2 보고기간 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내/해외:

국내
4,965,021
11,759,661

해외
4,664,725
3,835,068

수익인식시기:

한 시점에 이행
9,629,746
15,594,729

기간에 걸쳐 이행
-
-

26.3 보고기간 중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출원가
8,180,428
11,740,920

상품매출원가
3,225
-

합계
8,183,653
11,740,920

27. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
672,019
668,354

퇴직급여
77,909
95,137

복리후생비
67,850
103,890

여비교통비
16,007
13,002

수도광열비
6,383
5,429

세금과공과
41,674
72,017

감가상각비
90,080
59,342

무형자산상각비
54,370
49,131

사용권자산감가상각비
36,835
37,061

지급임차료
28,479
23,245

수선비
12,000
-

보험료
12,231
19,082

차량유지비
8,981
16,281

경상개발비
1,212,587
743,615

운반비
31,414
1,856

소모품비
24,401
72,935

지급수수료
530,194
284,192

해외시장개척비
194,189
197,218

기타비용
34,223
13,992

합 계
3,151,826
2,475,779

28. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
765,521
1,185,318

원재료 및 상품매입액
-
-

인건비
5,842,917
3,906,892

소모품비
461,315
1,852,736

수선유지비
91,495
95,982

제세공과금
1,010,867
1,446,935

상각비
1,683,430
1,661,036

경상개발비
80,541
275,498

지급수수료
813,821
861,556

외주가공비
29,336
2,492,130

보험료
83,581
76,862

임차료
66,106
42,336

기타비용
406,550
319,418

합 계
11,335,480
14,216,699

29. 금융수익 및 금융비용

29.1 보고기간 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
1,030,212
164,217

외환차익
56,046
146,822

외화환산이익
63,101
2,550,767

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
18,086
-

합 계
1,167,445
2,861,806

29.2 보고기간 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
537,614
952,892

외환차손
45,806
19,136

외화환산손실
234,252
47,470

합 계
817,672
1,019,498

30. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

30.1 보고기간 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분이익
19,740
1,407

잡이익
1,540
105,623

합 계
21,280
107,030

30.2 보고기간 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

잡손실
59,656
28,578

31. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 추정 법인세수익은 5,193천원(전분기 : 법인세비용 982,514천원) 입니다.

32. 주당순이익(손실)

32.1 기본주당순이익(손실)

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(1,389,140,100)
2,316,274,525

가중평균 유통보통주식수
9,325,772
6,332,784

기본주당이익(손실)
(149)
366

보고기간 중 가중평균유통보통주식의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

기 간
항 목
해당일수
유통주식수
누적유통보통주식수

1.1 ~ 3.31
기초보통주식수
90
9,325,772
839,319,480

합 계
839,319,480

가중평균유통보통주식수(=합계 ÷ 90)
9,325,772

<전분기>
(단위: 천원)

기 간
항 목
해당일수
유통주식수
누적유통보통주식수

1.1 ~ 3.31
기초보통주식수
91
6,332,784
576,283,344

합 계
576,283,344

가중평균유통보통주식수(=합계 ÷ 91)
6,332,784

32.2 희석주당순이익(손실)

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(1,389,140,100)
2,316,274,525

조정내역

전환사채 관련 손익 (법인세 효과 차감 후)
-
435,064,711

전환상환우선주 관련 손익(법인세 효과 차감 후)
-
-

희석주당이익 산정을 위한 순이익(손실)
(1,389,140,100)
2,751,339,236

가중평균 유통보통주식수
9,325,772
6,332,784

조정내역

주식선택권
-
82,976

전환사채의 전환 가정
-
2,832,689

전환상환우선주 전환 가정
-
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
9,325,772
9,248,449

희석주당순이익(손실)
(149)
297

33. 영업으로부터 창출된 현금

33.1 보고기간 중 영업으로부터 창출된 현금은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,394,333)
3,298,789

조정:
1,348,962
(6,318)

외화환산손실(이익)
171,150
(2,503,297)

감가상각비
1,567,356
1,561,580

무형자산상각비
54,370
49,131

사용권자산감가상각비
61,705
50,326

퇴직급여
-
7,408

유형자산처분이익
(19,740)
(1,407)

주식기준보상비용
24,807
41,269

이자비용
537,614
952,890

이자수익
(1,030,213)
(164,218)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(18,087)
-

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:
(1,441,130)
(2,048,434)

매출채권의 증가
(1,098,850)
(3,784,530)

미수금의 증가
(2,205)
(378,259)

재고자산의 감소(증가)
(371,766)
1,185,318

부가세대급금의 감소(증가)
(385,319)
162,898

선급금의 감소(증가)
(432,130)
243,009

선급비용의 감소
20,651
218

매입채무의 감소
(79,075)
-

미지급금의 증가(감소)
297,654
(1,533,871)

미지급비용의 증가(감소)
490,740
(132,601)

예수금의 증가
136,289
142,145

선수금의 감소
-
(1,537)

선수수익의 감소
(17,119)
-

사외적립자산의 감소
-
2,048,776

영업으로부터 창출된 현금
(1,486,501)
1,244,037

33.2 보고기간 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동 현금흐름
비현금거래
기말

신규
공정가치변동
대체/상각 등

단기차입금
27,000,000
3,000,000
-
-
-
30,000,000

유동성장기차입금
10,400,000
(1,100,000)
-
-
1,100,000
10,400,000

장기차입금
9,600,000
-
-
-
(1,100,000)
8,500,000

리스부채
610,511
(57,963)
30,747
-
(13,445)
569,851

합 계
47,610,511
1,842,037
30,747
-
(13,445)
49,469,851

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동 현금흐름
비현금거래
기말

신규
공정가치변동
대체/상각 등

단기차입금
9,000,000
26,500,000
-
-
-
35,500,000

장기차입금
6,000,000
-
-
-
-
6,000,000

전환사채
64,439,929
-
-
-
526,231
64,966,159

리스부채
406,974
(41,073)
231,122
-
(13,399)
583,625

기타금융부채
7,058,513
-
-
-
44,049
7,102,563

합 계
86,905,416
26,458,927
231,122
-
556,881
114,152,347

33.3 보고기간 중 현금의 유출입이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
-
3,917,197

유형자산취득 관련 미지급금 감소
(94)
(633,718)

무형자산취득 관련 미지급금 증가
95,100
2,560

사용권자산의 취득
30,747
235,707

34. 우발채무와 약정사항

34.1 당분기말 현재 계류 중인 소송사건의 내역은 없습니다.

34.2 당분기말 현재 회사가 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
담보물건
차입처
채권최고액

유형자산
토지, 건물 등
기업은행
12,000,000

유형자산
토지, 건물
신한은행
25,200,000

무형자산
지식재산권
신한은행
6,000,000

합 계
43,200,000

34.3 당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증은 없습니다.

34.4 당분기말 현재 회사가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

약정사항
금융기관
약정한도
실행잔액

운전자금대출
기업은행
4,000,000
4,000,000

운전자금대출
기업은행
6,000,000
6,000,000

운전자금대출
기업은행
5,000,000
5,000,000

운전자금대출
신한은행
9,900,000
9,900,000

운전자금대출
신한은행
10,000,000
10,000,000

운전자금대출
신한은행
5,000,000
5,000,000

운전자금대출
하나은행
3,000,000
3,000,000

운전자금대출
우리은행
3,000,000
3,000,000

운전자금대출
산업은행
3,000,000
3,000,000

합 계
48,900,000
48,900,000

35. 특수관계자 거래

35.1 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말
비고

지배기업
(주)뉴파워프라즈마
(주)뉴파워프라즈마

종속기업
지에프(주)
지에프(주)

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED

기타주요특수관계자
(주)스페이스프로 (주)엔피엠
(주)스페이스프로 (구. 한국화이바), (주)엔피엠 (구. 엔피씨이에스)
지배기업의 종속기업

(주)엔피홀딩스
(주)엔피홀딩스
(*)

(*) 지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 개인에 의하여 지배되는 기업입니다.

35.2 보고기간 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출
기타수익

종속기업
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
371,961
1,018,009

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출
기타수익
기타비용

종속기업
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
520,032
158,851
-

기타주요 특수관계자
(주)스페이스프로
-
-
112,241

(주)엔피엠

-
-
36,712

삼성디스플레이
(주) (*)

11,759,661
-
-

Samsung Display Vietnam (*)
3,315,036
-
-

SVIC 40호 신기술투자조합 (*)
-
-
113,562

SVIC 55호 신기술투자조합 (*)
-
-
493,799

합 계
15,594,729
158,851
756,314

(*) 전기 중 특수관계자에서 제외되었으며, 해당 거래 내역은 특수관계자에서 제외되기 전까지 발생한 거래내역입니다.

35.3 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출채권
기타채권
기타채무

종속기업
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
614,087
100,734,457
893,784

채권ㆍ채무 소계
614,087
100,734,457
893,784

대손충당금
-
-
-

채권ㆍ채무 합계
614,087
100,734,457
893,784

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
특수관계자
매출채권
기타채권
기타채무

지배기업

(주)뉴파워프라즈마

-
-
5,915

종속기업
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
242,673
96,269,974
893,784

채권ㆍ채무 소계
242,673
96,269,974
899,699

대손충당금
-
-
-

채권ㆍ채무 합계
242,673
96,269,974
899,699

35.4 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
회사명
기초
증가
감소
환산
기말

대여금
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
93,448,043
3,654,233
-
(210,478)
96,891,798

<전분기>
(단위: 천원)

구분
회사명
기초
증가
감소
환산
기말

대여금
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
47,707,800
30,643,901
-
2,550,767
80,902,468

차입금
(주)스페이스프로
-
26,500,000
-
-
26,500,000

35.5 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여 및 기타 단기종업원급여
159,120
400,505

퇴직급여
19,687
34,717

합 계
178,807
435,222

36. 매각예정비유동자산 보고기간 종료일 현재 매각예정으로 분류한 자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

처분자산 집단:

유형자산(*)
2,576,000
2,576,000

(*) 회사는 2024년 8월 23일자 의사회에 따라 회사가 보유 유형자산을 종속기업인 DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED에 매각하기로 결정하고, 매각예정자산으로 분류하였습니다. 해당 유형자산은 종속기업인 DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED에 인도된 상태이며, 설치가 완료되는 2025년에 매각거래가 종료될 것으로 예상됩니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항
당사의 배당에 관한 정책은 정관에서 규정하고 있는 사항을 기반으로 하여 수립됩니다. 당사는 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주 가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 배당을 결정합니다. 현재 자사주를 매입하거나 소각할 계획은 따로 없으며, 배당수준의 방향성과 배당목표 결정시 사용할 재무지표 산출 방법 등을 배당 가능한 수준의 이익잉여금을 축적한 후에 검토할 사항으로 보고 있습니다.
나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관

분기배당 : 이사회
결산배당 : 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
O

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
내부 검토 예정

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제15기 결산
2024.12
X
2025.03.21
2024.12.31
X
주주총회 결의

제14기 결산
2023.12
X
2024.03.29
2023.12.31
X
주주총회 결의

제13기 결산
2022.12
X
2023.03.31
2022.12.31
X
주주총회 결의

다. 기타 참고 사항

당사의 배당에 관한 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 다음과 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

정관 조항
내용

제10조의3(신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자, 주식배당 등에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 동종 주식에 대하여는 동등 배당한다.

제35조(이익금의 처분)
회사는 매사업연도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.① 이익준비금② 기타의 법정적립금③ 배당금④ 임의적립금⑤ 기타의 이익잉여금처분액

제37조(이익 배당)

① 이익배당은 금전, 주식 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제34조 제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제37조의2(중간 배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정 날의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간 배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본 전입, 주식배당, 전환사채의 전환 청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

라
. 주요 배당지표

구분
2024년(제15기)
2023년(제14기)
2022년(제11기)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
15,271
(1,614)
4,740

(별도)당기순이익(백만원)
20,710
11,285
5,001

(연결)주당순이익(원)
1,793
(267)
813

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마
. 과거 배당 이력
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주1) 최근 5년간 배당 이력이 없습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2010.03.25
설립
보통주
100,000
500
500
-

2012.04.11
유상증자
보통주
120,000
500
500
주주배정

2012.04.17
유상증자
보통주
52,000
500
3,634
제3자배정

2012.06.06
유상증자
보통주
212,000
500
600
주주배정

2012.07.31
유상증자
보통주
100,000
500
500
주주배정

2012.08.17
유상증자
우선주
220,000
500
5,000
제3자배정

2013.03.29
무상증자
보통주
1,454,000
500
500
248% 무상증자

2013.03.29
무상증자
우선주
546,000
500
500
248% 무상증자

2013.06.27
유상증자
우선주
500,000
500
3,000
제3자배정

2013.09.05
유상증자
보통주
370,000
500
3,300
주주배정

2014.06.13
유상증자
보통주
45,500
500
5,500
제3자배정

2015.04.04
유상증자
우선주
300,000
500
4,000
제3자배정

2015.09.25
유상증자
우선주
300,000
500
5,000
제3자배정

2016.08.18
유상증자
보통주
138,000
500
10,000
제3자배정

2016.12.27
유상증자
보통주
155,200
500
11,500
제3자배정

2017.03.28
유상증자
보통주
370,000
500
1,000

주식매수선택권 행사

2018.05.03
유상증자
우선주
500,000
500
8,000
제3자배정

2018.07.20
유상증자
보통주
80,000
500
1,000
주식매수선택권 행사

2019.03.07
유상증자
우선주
615,384
500
13,000
제3자배정

2019.10.07
우선주보통주 전환
우선주
(80,000)
-
-
-

2019.10.07
우선주보통주 전환
보통주
80,000
-
-
-

2019.11.12
유상증자
보통주
195,000
500
1,000

주식매수선택권 행사

2021.04.30
우선주보통주 전환
우선주
(200,294)
-
-
-

2021.04.30
우선주보통주 전환
보통주
200,294
-
-
-

2021.06.24
유상증자
보통주
45,000
500
1,500
주식매수선택권 행사

2021.06.24
유상증자
보통주
45,000
500
2,000
주식매수선택권 행사

2021.10.29
우선주보통주 전환
우선주
(1,962,034)
-
-
-

2021.10.29
우선주보통주 전환
보통주
1,962,034
-
-
-

2022.06.19
우선주보통주 전환
우선주
(10,000)
-
-
-

2022.06.19
우선주보통주 전환
보통주
10,000
-
-
-

2023.08.04
우선주보통주 전환
우선주
(500,000)
-
-
-

2023.08.04
우선주보통주 전환
보통주
500,000
-
-
-

2024.04.05
전환사채보통주 전환
보통주
1,045,454
500
22,000
-

2024.04.05
전환사채보통주 전환
보통주
1,787,234
500
23,500
-

2024.04.16
우선주보통주 전환
우선주
(7,000)
-
-
-

2024.04.16
우선주보통주 전환
보통주
7,000
-
-
-

2024.06.14
우선주보통주 전환
우선주
(222,056)
-
-
-

2024.06.14
우선주보통주 전환
보통주
222,056
-
-
-

2024.06.18
유상증자
보통주
30,000
500
8,000
주식매수선택권 행사

나. 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행실적

[채무증권 발행현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

전환사채
사모
2020.02.28
23,000,000
2.0%
-
2023.02.27
-
-

전환사채
사모
2022.12.08
42,000,000
3.0%
-
2027.12.07
-
-

주) 2024.04.05 전량 보통주 전환
바. 기업어음증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 단기사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 신종자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 조건부자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의자금 사용 계획
실제 자금 사용 내역
차이발생사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(주주배정)
2012.04.11
운전자금
60
운전자금
60
-

유상증자(제3자배정)
2012.04.17
운전자금
189
운전자금
189
-

유상증자(주주배정)
2012.06.06
운전자금
127
운전자금
127
-

유상증자(주주배정)
2012.07.31
운전자금
50
운전자금
50
-

유상증자(제3자배정)
2012.08.17
운전자금
1,100
운전자금
1,100
-

유상증자(제3자배정)
2013.06.27
운전자금
1,500
운전자금
1,500
-

유상증자(주주배정)
2013.09.05
운전자금
1,221
운전자금
1,221
-

유상증자(제3자배정)
2014.06.13
운전자금
250
운전자금
250
-

유상증자(제3자배정)
2015.04.04
운전자금
1,200
운전자금
1,200
-

유상증자(제3자배정)
2015.09.25
운전자금
1,500
운전자금
1,500
-

유상증자(제3자배정)
2016.08.18
운전자금
1,380
운전자금
1,380
-

유상증자(제3자배정)
2016.12.27
운전자금
1,785
운전자금
1,785
-

주식매수선택권 행사
2017.03.28
운전자금
370
운전자금
370
-

유상증자(제3자배정)
2018.05.03
운전자금
4,000
운전자금
4,000
-

주식매수선택권 행사
2018.07.20
운전자금
80
운전자금
80
-

유상증자(제3자배정)
2019.03.07
운전자금
8,000
운전자금
8,000
-

주식매수선택권 행사
2019.11.12
운전자금
195
운전자금
195
-

제1회 전환사채 발행
2020.02.28
시설자금
23,000
시설자금
23,000
-

주식매수선택권 행사
2021.06.24
운전자금
68
운전자금
68
-

주식매수선택권 행사
2021.06.24
운전자금
90
운전자금
90
-

제2회 전환사채 발행
2022.12.08
시설자금
42,000
시설자금
42,000
-

주식매수선택권 행사
2024.06.18
운전자금
240
운전자금
240
-

다. 미사용자금의 운용내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
당사는 최근 3사업연도 중 해당사항이 없습니다.

다. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
2025년 1분기말(제16기)
2024년말(제15기)
2023년말(제14기)
2022년말(제13기)

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
7,194,497
-
7,194,497
5,243,776
-
5,243,776
5,014,391
-
5,014,391
3,791,057
-
3,791,057

미수금
20,274
-
20,274
18,527
-
18,527
132,248
-
132,248
11,461
-
11,461

미수수익
32,253
-
32,253
20,432
-
20,432
-
-
-
-
-
-

합 계
7,247,024
-
7,247,024
5,282,735
-
5,282,735
5,146,639
-
5,146,639
3,802,518
-
3,802,518

주) 상기 수치는 연결재무제표 기준입니다.

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구분

2025년 1분기말
(제15기)

2024년말
(제15기)

2023년말
(제14기)

2022년말(제13기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-
-

주) 상기 수치는 연결재무제표 기준입니다.

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정 방침
매출채권 등에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.
(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월초과1년이하
1년초과3년이하
3년초과
계

금액
일반
7,194,497
-
-
-
7,194,497

특수관계자
-
-
-
-
-

계
7,194,497
-
-
-
7,194,497

구성비율
100.00%
-
-
-
100.00%

주) 상기 수치는 연결재무제표 기준입니다.

라. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산 현황

(단위: 천원, 회)

계정과목
2025년 1분기
2024년도
2023년도
2022년도

재고자산
제품
5,330,862
2,315,068
1,288,894
589,956

재공품
2,079,062
1,805,971
1,062,791
1,746,810

원재료
3,747,159
2,806,849
1,192,169
26,552

부재료
412,773
180,228
-
-

저장품
2,217,956
1,697,507
1,421,576
3,490

미착품
-
-
-
197,936

합 계
13,787,812
8,805,623
4,965,430
2,564,744

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
7.39%
4.69%
2.98%
1.61%

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
4.79
16.19
18.97
31.42

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

주) 상기 수치는 연결재무제표 기준이며 평가손실충당금은 존재하지 않습니다.

(2) 재고실사의 실사내용
당사는 2024년도 회계 감사시 재고자산 실사를 2025년 1월 2일에 회계감사인을 동행하여 실시 하였으며, 실사결과 차이는 없었습니다.

마. 수주계약 현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 공정가치 평가내역
"제2부 발행인에 관한 사항-III. 재무에 관한 사항-5.재무제표 주석-5.공정가치"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참조하시길 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제15기(당기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
-
-
-

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
-
-
-

제14기(전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
-
-
-

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
-
-
-

제13기(전전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
-
-
-

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
-
-
-

나. 감사용역 체결현황

(단위: 천원)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

금액
시간
금액
시간

2024년(제15기)
삼정회계법인
반기 별도 및 연결재무제표 검토온기 별도 및 연결재무제표 감사
140,000
984
172,290
1,211

2023년(제14기)
삼정회계법인
별도 및 연결재무제표 감사
130,000
894
181,170
1,246

2022년(제13기)
안진회계법인
별도 및 연결재무제표 감사
55,000
445
62,000
501

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.
라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022.12.30
회사측 : 감사 1인감사인측 : 업무수행이사 외 2인
서면회의
감사업무의 범위 및 계획, 독립성 등

2
2023.02.23
회사측: 감사 1인 감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면회의
재무제표에 대한 감사 종결 보고사항, 감사인의 독립성 등

3
2024.01.11
회사측 : 감사 1인감사인측 : 업무수행이사 외 1인
서면회의
감사업무의 범위 및 계획, 독립성 등

4
2024.03.20
회사측: 감사 등 1인 감사인측: 업무수행이사 외 1인
서면회의
재무제표에 대한 감사 종결 보고사항, 감사인의 독립성 등

5
2024.12.22
회사측 : 감사 1인감사인측 : 업무수행이사 외 1인
서면회의
감사업무의 범위 및 계획, 독립성 등

6
2025.03.15
회사측: 감사 등 1인 감사인측: 업무수행이사 외 1인
서면회의
재무제표에 대한 감사 종결 보고사항, 감사인의 독립성 등

마. 회계감사인의 변경
당사는 2022년 2월 11일(14기)에 안진회계법인을 감사인으로 선임해 회계감사를 수검하였습니다. 이후 코스닥 상장을 계획하는 과정에서 2023년(제14기) 회계감사에 대하여 금융감독원으로부터 지정감사인으로 삼정회계법인을 2023년 11월 13일 지정받아 12월 28일 계약하여 회계감사를 수검하였습니다. 2024년(제15기)에 대한 회계감사는 동일하게 삼정회계법인으로 24년 2월 15일 지정 받아 3월 29일 계약하여 회계감사를 수검하였습니다.

2025년(제16기) 사업연도에 대하여 예일회계법인과 2월 14일 외부감사계약을 체결하였으며, 증권신고서 제출일 현재 『주식회사 등의 외부감사에 관한 법률』 제11조 제1항 및 동법 시행령 제14조 제6항에 의거하여 외부감사인의 회계감사를 수검하고 있습니다.공시대상 기간 중 종속회사 감사인은 아래와 같습니다.

사업연도
지에프(주)
DOWOO INSYS VINA CO., LTD.

2025년(제16기)
미정
미정

2024년(제15기)
현대회계법인
KPMG

2023년(제14기)
삼정회계법인
KPMG

2022년(제13기)
안진회계법인
Deloitte

2. 내부통제에 관한 사항

가. 감사 또는 감사위원회가 회사 내부 통제의 유효성에 대해 감사한 결과증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.
나. 내부회계관리제도당사는 내부회계관리제도를 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 '내부관리제도 모범 규준'의 규정대로 성실히 운영하기 위하여 2025년 상반기 중 내부회계관리규정을 제정할 계획입니다. 상장 이후 내부회계관리자를 주축으로 내부회계관리제도의 운영상태를 보고하고, 감사는 운영실태를 평가하여 이사회 보고 등의 절차를 수행할 계획입니다. 아울러, 신청회사는 상장 후 매년 외부감사인으로부터 동일한 절차를 통해 내부회계관리제도에 대한 검토 또는 감사의견을 수령할 예정입니다.
다. 내부통제구조의 평가증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 6명의 이사(사내이사 2명, 사외이사 2명, 기타비상무이사2명)로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 옥경석 대표이사가 수행하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.

(1) 이사회에 관한 사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

이사의 수
성 명
이사회 의장
이사회의장의대표이사 겸직여부
이사회의장선임사유

6명
옥경석 사내이사 겸 대표이사나성대 사내이사박종이 사외이사안규선 사외이사위순임 기타비상무이사한경태 기타비상무이사
옥경석 사내이사 겸 대표이사
O
옥경석 대표이사는 전문지식을 보유한 회사의 전문가로서 경영 전략 분야에서 탁월한 성과를나타냈습니다. 또한, 회사 경영의 풍부한 경험과 높은 이해도를 지니고 있는 바 회사의 발전에 높은 기여를 할 수 있을 것으로 기대하며 이사회 의장으로 선임 되었습니다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
2
3
-
2

주1) 최권영 사외이사는 2024년 01월 31일 사임하였습니다.주2) 박종이, 안규선 사외이사는 각각 2024년 07월 19일, 2024년 09월
23
일 신규선임되었습니다.주3) 위순임 사외이사는 2024년 1월 31일 신규선임 후 2024년 7월 19일 중도퇴임하였습니다.
나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

피우갑
김형억
최권영
한경태
이재규
위순임
나성대
박종이
옥경석
안규선
박준홍

출석률

100%
100%
100%
86%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

찬반 여부

1
2024.01.08
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-

2
2024.01.16
임시주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-

3
2024.01.29
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-

4
2024.01.31
대표이사 보선의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
-
-
-
-
-
-
-

5
2024.02.23
1.도우VINA법인의 ANZ은행 차입금(USD20M) 상환을 위한 계열사 금전차입의 건2.전환사채(2차 발행분 420억원)보통주 전환을 위한 전환청구기간 변경의 건3.경영효율화를 위한 조직개편의 건4.제14기 정기주주총회 일자 확정의 건
가결
사임 (24.01.31)
사임 (24.01.31)
사임 (24.01.31)
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

6
2024.03.11
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

7
2024.03.29
1. 제1회 전환사채의 전환청구기간 등기사항 변경의 건2. 제2회 전환사채 인수계약 변경합의서 승인 및 전환청구기간 변경의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

8
2024.04.12
운영자금 차입의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

9
2024.04.30
1. 긴급시 대비 자금확보를 위한 은행차입(50억원) 승인의 건2. 도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

10
2024.06.17
1. 운영자금 은행차입(30억원) 승인의 건2. 도우인시스VINA 5월 대여금 보고의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

11
2024.06.17
임시주주총회 개최의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

12
2024.07.01
명의개서대리인 선임의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

13
2024.08.05
임시주주총회 개최의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
사임 (24.07.19)
찬성
찬성
-
-
-

14
2024.08.19
임시주주총회 개최예정일 변경의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

15
2024.08.23
유형자산 매각의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

16
2024.09.23
대표이사 선임의 건
가결
-
-
-
찬성
사임 (24.09.23)
찬성 (24.09.23재선임)
찬성
찬성
-
찬성
-

17
2024.10.22
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
-
-
-
불참
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

18
2024.10.22
1. 회사규정 개정의 건2. 내부거래위원회 설치의 건(내부거래위원회 인원 구성)
가결
-
-
-
불참
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

19
2024.11.13
임시주주총회 개최의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

20
2024.11.13
주식매수선택권 관리규정 제정의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

21
2024.11.13
코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

22
2024.12.12
우리사주 조합결성 및 주식 배정에 관한 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

23
2025.02.06
제15기 정기주주총회 일자 확정의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

24
2025.02.06
1. 이사회 운영계획(연간) 보고의 건2. 2025년 사업계획 보고의 건3. 안전 및 보건관리 계획보고의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

25
2025.02.24
운영자금 차입의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

26
2025.02.24
도우VINA 소송 결과 보고의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

27
2025.03.07
하나은행앞 차입 체결의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

28
2025.03.18
1. 도우인시스 VINA 자금지원 승인의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
사임(25.03.18)

29
2025.03.18
1. 도우인시스 VINA 2월 대여금 보고의 건2. 등기임원 변경(사임) 보고의 건3. 임원인사(선임, 퇴임) 및 임직원 직위변경 보고의 건
가결
-
-
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

다. 이사회내 위원회
(1) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성원
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회(24.10.22)
사내이사 1명사외이사 2명
안규선(위원장)박종이나성대

- 설치목적 : 내부거래 및 이해관계자와의 거래에 필요한 사항을 정하여 경영활동상 의사결정 및 집행에있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함으로써 내부통제관리를 철저히 하고자 함을 목적으로 함

회사는 내부거래 및 이해관계자와의 거래를 함에 있어 이사회의 승인을 받는 것을 원칙으로 한다. 이 경우 이사회의 승인은 출석 이사 3분의 2이상으로 함. 다만, 자회사의 경영활동지원을 목적으로 하는 자금대여는 제7조의 규정에 따라 별도의 내부거래 위원회의 의결로 갈음함- 권한사항[내부거래 승인권][내부거래 직권 조사 명령권]

-

(2) 이사회내 위원회의 활동내역
-내부거래위원회

회차
개최일자
의안내용
가결여부
위원의 성명

안규선
박종이
나성대

출석률

100
100
100

찬반 여부

1
2025.02.17
- 도우인시스VINA 자금지원 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성

당사의 이사는 상법에 의거한 주주총회 보통결의를 통해 선임하며, 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 17조 3항에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 이사후보자의 성명, 약력 등 상법 제542조의4 및 시행령이 정하는 사항을 주주총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지 공고하고 있습니다.당사의 이사회는 법령과 정관의 규정에 따라 회사경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행을 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 대주주등의 독단적인경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
임기
연임여부
선임배경
회사와의 거래
최대주주와의 관계
비고

대표이사/의장(사내이사)
옥경석
~27.09.22
-
경영전문가
-
해당사항 없음
-

사내이사
나성대
~27.01.30
-
재무전문가
-
해당사항 없음
-

사외이사
박종이
~27.07.18
-
컴플라이언스 전문가
-
해당사항 없음
-

사외이사
안규선
~27.09.22
-
경영분야 전문가
-
해당사항 없음
-

기타비상무이사
위순임
~27.09.22
-
계열사 임원
-
최대주주 임원
-

기타비상무이사
한경태
~27.07.18
-

경영분야전문가

-
해당사항 없음
-

마. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 직무수행 지원조직

당사는 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 지원하고 있습니다.이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

부서(팀)명
직원수(명)
직위
주요 활동내역

인사총무그룹
6
그룹장 1명팀원 5명
- 주주총회, 이사회, 이사회 내 위원회 운영 지원- 이사 후보군 데이터베이스 구축- 각 이사에게 안건에 관련된 정보 제공- 회의 진행을 위한 실무 지원- 이사회 및 위원회의 회의내용 기록

(2) 사외이사 교육실시 현황

사외이사교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대해서 사외이사에 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하지 않고 있으나, 필요한 경우 추후에 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사제도에 관한 사항
(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 운영하고 있지 아니하며, 2024년 1월 31일 주주총회 결의에 의하여 선임된 1명의 상근 감사를 선임하고 있습니다. 당사는 감사의선임에 있어 법령과 당사의 정관 30조(감사)와 제30조의2(감사의 임기)에서 정하는 바를 적법하게 따르고 있습니다.
(2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련 여부당사는 감사의 업무에 필요한 경영정보접근을 위해 정관에서 다음과 같이 규정하고 있습니다.

구 분
내 용

정관 제 30조의4(감사의 직무)

① 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 영업과 재산상태를 조사할 수 있다.

③ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

⑤ 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

⑥ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구 할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑧감사는 재임 중 뿐만 아니라 퇴임 후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 안된다.⑨ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

정관 제 30조의5(감사록)
감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

정관 제 34조의2(외부감사인의 선임)
회사가 외부감사인을 선임 함에 있어서는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」의 규정에 따 라 감사(감사인선임위원회 또는 감사위원회)의 승인을 받아 외부감사인을 선정하여야 하고, 회사는 그 사실을 외부감사인을 선임한 이후에 소집되는 정기주주총회에 보고 하거나 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다

나. 감사위원회 위원(감사)의 인적사항

증권신고서 제출일 현재 당사 감사의 주요 경력 등은 다음과 같습니다.

성명
사외이사 여부
경력
회계·재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

김경선
-

'86.08 동국대학교/회계학/학사

'86.06~14.01 IBK기업은행 센터장/지점장

'14.10~17.08 IBK기업은행 신용조사 수임

'17.09~20.12 ㈜신성금속 CFO/상무

'21.03~23.12 ㈜한국화이바 감사

'24.02~현재 ㈜도우인시스 감사

-
-
-

다. 감사의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사의 성명

강정대
김경선

출석률

100%
100%

찬반 여부

1
2024.01.08
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성
취임(24.01.31)

2
2024.01.16
임시주주총회 개최의 건
가결
찬성

3
2024.01.29
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성

4
2024.01.31
대표이사 보선의 건
가결
사임(24.01.31)
불참

5
2024.02.23
1.도우VINA법인의 ANZ은행 차입금(USD20M) 상환을 위한 계열사 금전차입의 건2.전환사채(2차 발행분 420억원)보통주 전환을 위한 전환청구기간 변경의 건3.경영효율화를 위한 조직개편의 건4.제14기 정기주주총회 일자 확정의 건
가결
찬성

6
2024.03.11
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성

7
2024.03.29
1. 제1회 전환사채의 전환청구기간 등기사항 변경의 건2. 제2회 전환사채 인수계약 변경합의서 승인 및 전환청구기간 변경의 건
가결
찬성

8
2024.04.12
운영자금 차입의 건
가결
찬성

9
2024.04.30
1. 긴급시 대비 자금확보를 위한 은행차입(50억원) 승인의 건2. 도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성

10
2024.06.17
1. 운영자금 은행차입(30억원) 승인의 건2. 도우인시스VINA 5월 대여금 보고의 건
가결
찬성

11
2024.06.17
임시주주총회 개최의 건
가결
찬성

12
2024.07.01
명의개서대리인 선임의 건
가결
찬성

13
2024.08.05
임시주주총회 개최의 건
가결
찬성

14
2024.08.19
임시주주총회 개최예정일 변경의 건
가결
찬성

15
2024.08.23
유형자산 매각의 건
가결
찬성

16
2024.09.23
대표이사 선임의 건
가결
찬성

17
2024.10.22
도우인시스VINA에 대한 자금지원 승인의 건
가결
찬성

18
2024.10.22
1. 회사규정 개정의 건2. 내부거래위원회 설치의 건(내부거래위원회 인원 구성)
가결
찬성

19
2024.11.13
임시주주총회 개최의 건
가결
찬성

20
2024.11.13
주식매수선택권 관리규정 제정의 건
가결
찬성

21
2024.11.13
코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
찬성

22
2024.12.12
우리사주 조합결성 및 주식 배정에 관한 건
가결
찬성

23
2025.02.06
제15기 정기주주총회 일자 확정의 건
가결
찬성

24
2025.02.06
1. 이사회 운영계획(연간) 보고의 건2. 2025년 사업계획 보고의 건3. 안전 및 보건관리 계획보고의 건
가결
찬성

25
2025.02.24
운영자금 차입의 건
가결
찬성

26
2025.02.24
도우VINA 소송 결과 보고의 건
가결
찬성

27
2025.03.07
하나은행앞 차입 체결의 건
가결
찬성

28
2025.03.18
1. 도우인시스 VINA 자금지원 승인의 건
가결
찬성

29
2025.03.18
1. 도우인시스 VINA 2월 대여금 보고의 건2. 등기임원 변경(사임) 보고의 건3. 임원인사(선임, 퇴임) 및 임직원 직위변경 보고의 건
가결
찬성

주1)
2024년1월 31일 주주총회에서 김경선 감사가 선임되었습니다.

라. 감사의 독립성
당사의 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않고 있으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근 감사 1인이 당사 정관 제 30조의4(감사의 직무)에 의거하여 감사업무를 충실하게 수행하고 있습니다.

(1) 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 전문성 및 일정 등을 고려하여, 증권신고서 작성 기준일 현재 교육을 실시하지 않았으나, 필요할 경우 차후에 진행 예정입니다.

(2) 감사 지원조직 현황당사는 감사위원회의 직무수행 보조를 위한 별도의 지원조직을 두고 있지 않으나,
전력기획팀에서 감사위원회가 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대하여 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

부서(팀)명
임직원수(명)
구성원
주요활동내역

인사총무그룹
6
그룹장 1명팀원 5명
- 이사회 관리- 이사회 및 주주총회 관리 및 지원 총괄- 경영상 주요 정보 제공 등

바. 준법지원인 등 지원조직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 준법지원인을 선임하고 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도

(기준일: 증권신고서 제출일)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 소수주주권당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일)

구분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,325,772주
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F=A-B-C-D+E)
보통주

9,325,772
주

-

-
-
-

마. 주식사무

구분
내용

정관상 신주인수권의 내용

제 10 조 (신주 인수권)

1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 본 회사는 제1항 본문의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주의 배정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

1) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2) 상법 제340조의 2 및 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4) 주권을 신규 상장하거나 협회에 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매, 자본제휴 또는 긴급한 자금조달을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 유치하기 위하여 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

8) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 주권을 신규상장하거나 협회 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 중소기업창업지원법의 규정에 의한 중소기업창업투자회사나 중소기업창업투자조합, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처투자조합 또는 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사, 신기술투자조합에게 신주를 배정하는 경우

10) 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위에서 회사의 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자가에게 신주를 발행하는 경우

11) 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 증권인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따른 신주인수권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제1항 또는 제2항 각호의 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

4. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 실권주와 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

결산일
12월 31일

정기주주총회의 시기
매 사업년도 종료 후 3개월이내

주주명부 폐쇄기준일

제 13 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

1. 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만, 「주식
·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 동 항은 적용하지 않는다.

2. 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

3. 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며 이사회가 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일을 그 기간 개시일 또는 그 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류

제 8 조 (주식 및 주권의 종류)

1. 본 회사가 발행하는 주권은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

2. 본 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

3. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다

명의개서대리인

주식회사 국민은행 증권대행부 (02-2073-8103)
(서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26, 5층(여의도동))

주주의 특전
해당사항 없음

공고방법
회사 홈페이지(www.dowooinsys.com)

공고게재신문
매일경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

개최일자
의안내용
가결여부
비고

(정기주총)2022.03.31

1. 2021년 사업 및 결산보고 승인의 건2. 이사 감사 보선 및 선임의 건
(사내이사 피우갑, 사내이사 구본기, 사내이사 김형억, 사외이사 한경태, 사외이사 최권영, 감사 강정대)3. 이사의 보수 한도 승인의 건4. 감사의 보수 한도 승인의 건5. 주식매수선택권 부여 승인의 건

가결가결가결가결가결
-

(정기주총)2023.03.31
1. 2021년 사업 및 결산보고 승인의 건2. 이사의 보수 한도 승인의 건3. 감사의 보수 한도 승인의 건
가결가결가결
-

(임시주총)2024.01.31

1. 이사 보선의 건(사내이사 이재규, 사내이사 나성대,
사외이사 위순임)2. 감사 보선의 건(김경선)3. 정관 일부 변경의 건

가결가결가결
-

(정기주총)2024.03.29
1. 제14기(2023년) 재무제표 승인의 건2. 이사 보수한도 승인의 건3. 감사 보수한도 승인의 건4. 정관 변경의 건5. 임원 퇴직금 지급 규정 변경의 건
가결가결가결가결가결
-

(임시주총)2024.07.19
1. 이사 선임의 건(사외이사 박종이, 기타비상무이사 한경태)2. 정관 개정의 건
가결가결
-

(임시주총)2024.09.23
1. 이사 선임의 건(사내이사 옥경석, 사외이사 안규선, 기타비상무이사 위순임)
가결
-

(임시주총)2024.12.27
1. 이사선임의 건(기타비상무이사 박준홍)2. 정관 변경의 건
가결가결
-

(정기주총)2025.03.21
1. 제15기(2023년) 재무제표 승인의 건2. 이사 보수한도 승인의 건3. 감사 보수한도 승인의 건
가결가결가결
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일)
(단위: 주)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초(2025.01.01)
기말(증권신고서 제출일 현재)

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜뉴파워프라즈마
본인
보통주
2,485,116
26.65%
2,485,116
26.65%
-

㈜스페이스프로
특수관계인
보통주
1,447,760
15.52%
1,447,760
15.52%
-

㈜엔피홀딩스
특수관계인
보통주
831,886
8.92%
831,886
8.92%
-

부성은
임원
보통주
10,000
0.11%
10,000
0.11%
-

김은숙
임원
보통주
5,000
0.05%
5,000
0.05%
-

합계
4,779,762
51.25%
4,779,762
51.25%

주1)
기말의 보유주식수와 지분율은 본 증권신고서 제출일 기준과 같습니다.

나. 최대주주에 관한 사항1) 최대주주(법인또는 단체)의 기본정보

명 칭

출자자수

(명)

대표이사

최대주주

성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜뉴파워프라즈마
9,805
양재영
-
최대규
21.16

주)
출자자수 및 최대주주 지분율에 대한 사항은 2024년 12월 31일 기준입니다.

2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
내 용

법인 또는 단체의 명칭
㈜뉴파워프라즈마

자산총계
941,515

부채총계
546,490

자본총계
395,025

매출액
519,836

영업이익
32,547

당기순이익
23,204

주)
2024년 12월 31일 연결 재무제표 기준

3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 최대주주 변동현황

(단위: 주)

변경일

최대주주명

소유주식수
지분율
변동원인

비고

2010.03.25

구본기
45,000
45.00%
-
-

2019.12.31

SVIC48호 신기술투자조합
2,206,485
34.62%

최대주주와의
주식양수도 계약

-

2024.01.31

뉴파워프라즈마
2,364,976
36.59%
주1)

주1) 2024년 1월 31일 뉴파워프라즈마 및 특수관계인은 기존보유주식수 500,000주에 더하여 SVIC48, 40, 29, 55호 신기술투자조합으로부터 3,673,426주를 추가 취득하여 최대주주가 되었습니다. 인수가액은 주당 27,648원으로 총 101,563백만원입니다. 이후 2024년 9월 25일 추가로 뉴파워프라즈마 및 특수관계인은 SVIC 40, 55호로부터 도우인시스 전환사채 전환분 주식을 주당 27,648원으로 591,336주를 취득하여 총 16,349백만원을 추가 취득하였습니다. 뉴파워프라즈마 및 특수관계인의 자금 조달 방법은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

주주명
가용자금보유액
보유자산처분
신규차입
합계

뉴파워프라즈마
18,500
11,600
28,000
58,100

스페이스프로
47,300
-
15,000
62,300

엔피홀딩스
19,400
3,500
-
22,900

합계
85,200
15,100
43,000
143,300

뉴파워프라즈마 차입금의 차입조건은 하기와 같습니다.

(단위: 백만원)

금융기관
약정한도
차입금액
약정일
만기일
이자율
담보

기업은행
18,000
18,000
2024-01-31
2026-01-31
3.491%
부동산

신한은행
10,000
10,000
2024-01-31
2026-01-31
3.860%
주식 등

스페이스프로 차입금의 차입조건은 하기와 같습니다.

(단위: 백만원)

금융기관
약정한도
차입금액
약정일
만기일
이자율
담보

산업은행
15,000
15,000
2024-01-29
2027-01-29
4.350%
부동산

2024.1.31 주식양수도 거래에 따른 최대주주 변경 전 후 최대주주 보유주식수는 아래와 같습니다.

- 변경전 최대주주 : SVIC48호 신기술사업투자조합

(단위 : 주)

구분
주주명

발행

주식수

보유

주식수

지분율
액면가
증가
감소

변동

사유

비고

변경 전

보유지분

SVIC48호 신기술사업투자조합
6,463,084
3,423,426
52.97%
500원
-
-
-
-

SVIC40호 신기술사업투자조합
615,384
9.52%
-
-
-
-

SVIC29호 신기술사업투자조합
250,000
3.87%
-
-
-
-

SVIC55호 신기술사업투자조합
173,193
2.68%
-
-
-
-

소 계
4,462,003
69.04%
-
-
-
-
-

변경 후

보유지분

SVIC48호 신기술사업투자조합
6,463,084
-
-
500원
-
3,423,426
주식 양도
-

SVIC40호 신기술사업투자조합
615,384
9.52%
-
-
-
-

SVIC29호 신기술사업투자조합
-
-
-
250,000
주식 양도
-

SVIC55호 신기술사업투자조합
173,193
2.68%
-
-
-
-

소 계
788,577
12.20%
-
-
3,673,426
-
-

- 변경후 최대주주 : ㈜뉴파워프라즈마

(단위 : 주)

구분
주주명

발행

주식수

보유

주식수

지분율
액면가
증가
감소

변동

사유

비고

변경 전

보유지분

㈜뉴파워프라즈마
6,463,084
500,000
7.74%
500원
-
-
-
-

변경 후

보유지분

㈜뉴파워프라즈마
6,463,084
2,364,976
36.59%
500원
1,864,976
-
주식 양수
-

㈜스페이스프로

(구,㈜한국화이바)

1,085,070
16.79%
1,085,070
-
주식 양수
-

㈜엔피홀딩스
723,380
11.19%
723,380
-
주식 양수
-

소 계
4,173,426
64.57%
-
3,673,426
-
-
-

라. 주식의 분포1) 주식소유현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분

성 명

소유주식수

지분율
비고

5%이상

㈜뉴파워프라즈마
2,485,116
26.65%

㈜스페이스프로
1,447,760
15.52%

㈜엔피홀딩스
831,886
8.92%

유암코젤코바 제1호 사모투자합자회사
1,446,759
15.51%

SVIC55호 신기술사업투자조합
1,273,241
13.65%

소 계

7,484,762
80.26%

2) 소액주주현황발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유하고 있는 소액주주현황은 다음과 같습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 주)

구분
주주
소유주식
비고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
211
218
83.33%
1,309,209
9,325,772
12.57%

주1) 상기 소액주주현황은 가장 최근의 주주명부기준일(2024년 12월 31일)을 기준으로 작성하였습니다.

마. 주가 및 주식거래실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일: 증권신고서 제출일)
(단위: 주)

성 명

출생년월
직위
등기임원여부
상근여부

담당업무

주요경력

소유주식

최대주주와의관계

재직기간

임기만료일

의결권있는주식

의결권없는주식

옥경석
1958.04.09
대표이사
등기
상근

경영총괄

'08.02 홍익대학교/세무학/석사 '02.01~04.01 삼성전자/메모리지원팀 팀장/상무보'04.01~09.01 삼성전자/경영지원실 팀장/상무'10.01~11.12 삼성전자/지원팀 팀장/전무'11.12~16.03 삼성전자/DS경영지원실장/부사장'16.03~18.03 한화/사장'18.10~22.07 한화/화약,기계,정밀기계/대표이사 사장'24.09~현재 ㈜도우인시스/대표이사/부회장
-
-
타인
7개월
27.09.22

나성대
1958.07.14

부사장

등기
상근
경영지원총괄
'03.01 국방대학교/국방관리학/석사 '87.08~08.12 기획재정부,금융위원회/서기관'09.01~17.01 한국산업은행/부행장'17.01~19.02 한국선박해양/대표이사'19.03~21.03 서울북부고속도로(주)/대표이사'21.04~24.01 ㈜엔피홀딩스/대표이사'24.01~현재 도우인시스/경영지원실/부사장
-
-

타인

1년2개월
27.01.30

박종이

1957.09.03

사외

이사

등기
비상근

사외이사

'87.02 서일대학교/사회체육과/학사~'99.02 대통령 민정수석비서실 행정관~'11.03 경찰 수연수원 지도교수~'12.03 경기 하남경찰서 정보보안과장~'14.03 경기 광주경찰서 정보보안과장~'16.02 서울 강남경찰서 보안과장(총경)
-
-

타인

9개월
27.07.18

안규선
1961.08.14

사외

이사

등기
비상근

사외

이사

'17.03 전남대학교/전기공학과/석사'17.12~'18.12 한전/품질경영처장'18.12~'20.12 한전/강남지사장,서대구지사장'21.09~'24.08 캡코이에스(주)/사업본부장
-
-

타인

7개월
27.09.22

위순임
1959.12.10
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
'83. 원광대학교/영문학과/학사'93~ ㈜뉴파워프라즈마 창립멤버'14~24 ㈜뉴파워프라즈마 대표이사'18~ 現 한국디스플레이산업협회 이사'18~ 現 한국디스플레이기술학회 부회장'24~현재 ㈜뉴파워프라즈마 부회장

-

-

타인

1년 2개월
27.09.22

한경태
1975.01.31
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
'01.03~12.03 삼성전자/LCD사업부'12.04~14.05 삼성디스플레이/책임연구원'14.05~21.12 삼성벤처투자/수석운용역'22.01~22.12 삼성벤처투자 담당/ 투자3팀장'23.01~현재 삼성벤처투자/투자담당상무

-

-

타인

6년 3개월
27.07.18

김경선

1958.09.01

감사

등기
상근

감사

'86.08 동국대학교/회계학/학사 '86.06~14.01 IBK기업은행 센터장/지점장'14.10~17.08 IBK기업은행 신용조사 수임'17.09~20.12 ㈜신성금소 CFO/상무'21.03~23.12 ㈜한국화이바 감사'24.02~현재 ㈜도우인시스 감사

-

-

타인

1년2개월
27.01.30

김정렬
1963.03.18
부사장
미등기
상근
경영지원총괄
'90.02 경희대학교/학사 '89.12~20.12 삼성전자/지원팀 팀장/상무'21.01~24.09 스테코/지원팀 팀장/상무'24.09~현재 ㈜도우인시스/경영지원실 실장(CFO)/부사장

-

-

타인

7개월
-

피우갑

1963.06.01
고문
미등기

비상근

고문
'88.08 연세대학교/금속공학/석사 '89.05~93.02 한국과학기술연구원/ 연구원'96.01~01.04 현대전자/ 공정기술팀 과장'04.02~08.03 대우일렉트로닉스/책임연구원'08.10~10.04 한국과학기술원/위촉연구원'13.08~16.01 ㈜도우인시스/수석연구원'16.01~24.01 ㈜도우인시스/대표이사'24.02~25.03 ㈜도우인시스/제조센터 센터장(COO)/부사장'25.03~26.03 ㈜도우인시스/고문

-

-

타인

11년 8개월
-

이장두
1966.09.08.
부사장
미등기
상근
개발총괄

'
88.02 서울대학교 물리교육학과
'93.08 한국과학기술원 물리학 박사'93.08~10.12 삼성전관/ 수석연구원'10.12~18.05 삼성디스플레이/상무'18.05~21.12 삼성디스플레이/전무'21.12~23.12 삼성디스플레이/부사장'24.02~현재 ㈜도우인시스/개발실 실장(CTO)/부사장

-

-

타인
1년2개월
-

황관구
1961.01.05
고문
미등기
비상근
고문
'87.02 충북대학교/생물학과/학사 '00.01~01.12 동청주 봉사회 /회장'02.01~05.01 동청주지구협의회/회장'07.02~09.01 충북지사협의회/부회장'08.01~12.02 ㈜동덕/대표이사'18.01~22.10 ㈜도우인시스/총무팀/팀장'22.11~25.03 ㈜도우인시스/VINA/법인장(부사장)'25.03~26.03 ㈜도우인시스/고문

-

-

타인
6년8개월
-

이승준
1965.06.07
부사장
미등기
상근
연구총괄
'97.05 University of IOWA/물리학/박사 '97.07~00.11 현대전자/과장'00.11~04.04 씨엘디(주)/OLED 연구개발/이사'04.04~07.02 대우일렉트로닉스/수석연구원'07.02~11.02 호서대학교/반도체공학과/교수'11.02~12.09 주성엔지니어링/부사장'12.12~20.02 고려대학교/산학협력교수'20.03~24.01 ㈜도우인시스/개발부문/부사장'24.02~현재 ㈜도우인시스/연구팀/부사장

-

-

타인
5년1개월
-

정흥교
1968.03.11
부사장
미등기
상근
카세트팀총괄
'99.02 한국방송통신대학교/경영학과/학사 '90.03~99.12 LS산전'99.12~04.10 혜인ENG'04.10~06.01 태경정밀'06.02~20.06 원테크/대표이사'20.07~24.01 ㈜도우인시스/CST사업부/부사장'24.02~현재 ㈜도우인시스/카세트팀/부사장

-

-

타인
4년9개월
-

부성은
1965.02.16
위원
미등기
상근
인프라팀총괄
'04.08 경북대학교/전자공학/박사 '95.04~01.03 ㈜아펙스/장비개발/과장'01.04~06.01 ㈜컴텍스/장비개발/차장'06.02~11.01 ㈜제이씨텍 /장비개발/ 부장'11.02~13.02 ㈜태성기연 / 영업/ 부장'13.02~15.06 ㈜Y$K / 생산총괄 / 사업본부장'15.07~24.01 ㈜도우인시스/인프라부문/전무'24.02~25.03 ㈜도우인시스/인프라팀/전무'25.03~25.04 ㈜도우인시스/인프라팀/팀장(위원)
10,000

-

타인
9년9개월
-

김형억
1973.12.10
위원
미등기
상근
품질팀총괄
'98.02 동아대학교/기계공학과/학사 '98.01~05.05 삼성SDI/대리'05.06~06.05 NESSDISPLAY/SectionManager'06.05~17.08 동우화인켐/품질팀/차장'17.08~24.01 ㈜도우인시스/PI부문/부문장(전무)'24.02~25.03 ㈜도우인시스/품질팀/전무'25.03~현재 ㈜도우인시스/품질팀/팀장(위원)
-

-

타인
7년8개월
-

차진규
1969.12.05
위원
미등기
상근
기술팀총괄

'94.02 전남대학교/전자공학/학사 '93.11~01.04 현대전자(주)/공정기술담당'01.05~04.02 삼성NEC모바일디스플레이/과장'04.03~17.06 동우화인켐/신소재연구/실장'17.07~19.06 중국BOE/ 공정 및 제품 개발'19.06~23.04 ㈜도우인시스/제품개발팀/팀장(전무)'24.02~현재 ㈜도우인시스/VINA/제조팀 팀장(전무)
'25.03~현재 ㈜도우인시스/기술팀/팀장(위원)

-

-

타인
5년 10개월
-

이형섭
1970.08.02
위원
미등기
상근
개발팀총괄
'04.02 명지대학교/화학과/박사 '04~06 엘리아테크/PI팀/과장'06~10 주성엔지니어링/OLED개발/ 부장'11~13 주성엔지니어링/선행기술개발/부장'13~19 나래나노텍/ 연구기획/수석부장'20.01~24.01 ㈜도우인시스/공정개발팀/팀장(전무)'24.02~현재 ㈜도우인시스/개발팀/팀장(전무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/개발팀/팀장(위원)

-

-

타인
5년3개월
-

최경희
1967.06.15
위원
미등기
상근
선행연구총괄
'96.08 한국과학기술원/화학과/박사 '97.12~00.10 현대전자/ 선임연구원'00.10~04.04 씨엘디(주)/책임연구원'04.04~07.01 대우일렉트로닉스/책임연구원'07.02~13.01 ㈜동진쎄미켐/개발/부장'13.02~13.08 고려대학교/신소재화학과/연구교수'13.09~24.01 ㈜도우인시스/연구소/ 팀장'24.02~25.03 ㈜도우인시스/선행연구그룹/그룹장(전무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/선행연구그룹/그룹장(위원)

-

-

타인
11년7개월
-

김은숙
1970.04.27
위원
미등기
상근
인사총괄
'89.02 대성여자상업고등학교 '95.09~00.02 금광건설(주)'00.06~04.03 ㈜동남토건'04.09~07.03 남광건설(주)'07.03~07.11 대양산업개발'07.12~13.02 ㈜대윤건설'13.03~24.01 ㈜도우인시스/경영지원부문/부문장'24.02~25.03 현재 ㈜도우인시스/재경팀/팀장(상무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/지원팀/팀장(위원)
5,000

-

타인
12년1개월
-

박찬주
1970.01.16
위원
미등기
상근
제조그룹총괄
'88.02 부강공업고등학교 '94.10~98.03 현대전자(주)/대리'98.04~02.11 (유)칩팩코리아/ 과장'02.12~15.10 에스피텍(주)/제조팀장/수석'15.11~20.08 지에프(주) / 제조팀장 / 수석'20.08~24.01 ㈜도우인시스/제조팀/팀장'24.02~25.03 ㈜도우인시스/제조그룹/그룹장(상무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/제조팀/팀장(위원)

-

-

타인
4년8개월
-

차경용
1972.01.27
위원
미등기
상근
설비개발팀총괄
'00.02 인천대학교/기계공학과/학사 '00.04~01.07 현대선기 / 설계 / 계장'01.08~04.07 대화연료펌프/ 펌프개발/ 대리'04.07~05.12 태화일렉트론/LCD장비개발(설계)/과장'06.05~20.03 ㈜나래나노텍/장비개발/수석부장'20.04~24.01 ㈜도우인시스/설비기술팀/팀장'24.02~25.03 ㈜도우인시스/설비개발팀/팀장(상무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/설비개발팀/팀장(위원)

-

-

타인
5년
-

송영남
1974.10.06
위원
미등기
상근
VINA제조팀총괄
'20.02 국가평생교육진흥원/경영/전문학사 '96.05~98.07 현대전자 / 생산(공정기술)'98.07~02.12 칩팩코리아/ 공정기술 / 대리'02.12~15.11 에스피텍/ 공정기술개발/ 책임'15.11~20.08 지에프(주)/공정기술개발/ 수석'20.08~24.01 ㈜도우인시스/제조기술팀/팀장'24.02~25.03 ㈜도우인시스/제조기술그룹/그룹장(상무)'25.03~현재 ㈜도우인시스/VINA/제조팀/팀장(위원)

-

-

타인
4년8개월
-

손병찬
1963.12.27
위원
미등기
상근
VINA총괄
'82.02 의성공업고등학교/ 화공과 '86.10~08.11 삼성SDI / 생산관리 / 부장'08.12~24.01 삼성디스플레이 / 생산관리 / 부장'24.02~24.12 ㈜도우인시스 / VINA /법인지원/ 마스터'25.01~현재 ㈜도우인시스 / VINA /법인장/ 위원

-

-

타인
1년2개월
-

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일)

성 명

회사명

직책명

담당업무

재직기간

겸직회사와 청구회사의 관계

비 고

한경태
삼성벤처투자
상무
투자 담당
2001.03 ~ 현재
주요주주

-

위순임
㈜뉴파워프라즈마
부회장
경영총괄
1993 ~ 현재
최대주주

-

㈜스페이스프로
기타비상무이사
경영자문
2020.12~현재
최대주주 관계사
-

㈜엔피에너지
대표
경영총괄
2022.02~현재
최대주주 관계사

-

안규선
㈜에벨에셀기술단
부사장
전기공사 감리 관리
2024.09.24 ~ 재직중
관계없음

-

박종이
(주)우리비앤비
감사
감사
2021.01.01 ~ 재직중
관계없음
-

김정렬
지에프
기타비상무이사
-
2024.11.08 ~ 재직중
자회사

-

이장두
지에프
사외이사
-
2025.03.19 ~ 재직중
자회사
-

다. 직원 등 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

직원

소속외근로자(파견직)

비고

사업부문

성별

직원수

평균근속연수

연간급여총액

1인평균 급여액

남

여

계

기간의정함이없는 근로자

기간제 근로자

합계

전체

(단시간근로자)

전체

(단시간근로자)

관리직
남
88
-
3
-
91
3년 9개월
1,239
13

-

-

-

-

여
17
-
1
-
18
2년 11개월
191
10

-

-

-

-

연구직
남
24
-
-
-
24
3년
297
12

여
12
-
-
-
12
1년 11개월
114
9

생산직
남
72
-
26
-
98
1년 3개월
849
8

여
128
-
26
-
154
1년 5개월
1,533
9

기타
남
17
-
-
-
17
3년 4개월
20
1

여
1
-
-
-
1
2년
3
3

합계

359
-
56
-
415
2년 2개월
4,250
10

-

-

-

-

주1) 연간급여총액 및 1인평균 급여액은 2025년 3월까지의 지급액입니다.

라. 육아지원제도 사용 현황

(단위: 명, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

육아휴직 사용자수(남)
3
3
1
-

육아휴직 사용자수(여)
1
4
2
2

육아휴직 사용률(남)
75
42.9
20
-

육아휴직 사용률(여)
100
100
0
100

육아휴직 사용률(전체)
80
90.9
60
18.2

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
1
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
1
-
1

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
2
-
1

육아기 단축근무제 사용자 수
1
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
1
7
5
8

※ 육아휴직 사용률 계산법 : 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자

마. 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명, %)

구분
2025년 1분기
전기(15기)
전전기(14기)
전전전기(13기)

유연근무제 활용 여부
-
-
-
-

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-
-

바.
미등기임원 보수 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 명, 백만원)

구분
인원수
연간급여총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
16
456
29
-

주1) 연간급여총액 및 1인평균 급여액은 2025년 3월까지의 지급액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수 현황1) 주주총회 승인금액

(단위: 명, 백만원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기임원
6
4,000
-

감사
1
100
-

2) 보수지급금액가) 이사, 감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 명, 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
161
23

주1) 보수총액 및 1인평균 급여액은 2025년 3월까지의 지급액입니다.

나) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 명, 백만원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사
4
137
34

사외이사
2
9
4.5

감사
1
15
15

주1) 보수총액 및 1인평균 급여액은 2025년 3월까지의 지급액입니다.

3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 근속연수, 회사에 대한 기여도 등을 종합적으로 고려하여 지급하고 있습니다.4) 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등1) 임원에게 부여한 주식매수선택권의 공정가치

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위: 명, 백만원)

구분
부여받은 인원수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사
-
-
-

비등기임원
6
345
-

계
-
-
-

2) 주식매수선택권의 부여 및 행사 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

부여회차

부여받은자

관계

부여일

부여방법

주식의종류

최초부여수량

당기변동수량

총변동수량

기말미행사수량

행사기간

행사가격

의무보유여부

의무보유기간

행사

취소

행사

취소

8회차
차진규
관계회사 임원
2020.01.12
신주발행
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2023.01.12~2026.01.11
13,000
O

상장일로부터 6개월

9회차
이형섭
비등기임원
2021.03.29
신주발행
보통주
20,000
-

-

-

-

20,000
2024.03.29~2027.03.28
13,000
O

9회차
박찬주
비등기임원
2021.03.29
신주발행
보통주
20,000
-

-

-

-

20,000
2024.03.29~2027.03.28
13,000
O

9회차
차경용
비등기임원
2021.03.29
신주발행
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
2024.03.29~2027.03.28
13,000
O

9회차
송영남
비등기임원
2021.03.29
신주발행
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
2024.03.29~2027.03.28
13,000
O

10회차
황관구
관계회사 임원
2022.03.31
신주발행
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
2025.03.31~2028.03.30
13,000
O

10회차
박OO
연구원
2022.03.31
신주발행
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
2025.03.31~2028.03.30
13,000
-
-

10회차
전OO
연구원
2022.03.31
신주발행
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
2025.03.31~2028.03.30
13,000
-
-

10회차
정OO
연구원
2022.03.31
신주발행
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
2025.03.31~2028.03.30
13,000
-
-

10회차
홍OO
연구원
2022.03.31
신주발행
보통주
14,400
-
-
-
-
14,400
2025.03.31~2028.03.30
13,000
-
-

10회차
김OO
연구원
2022.03.31
신주발행
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2025.03.31~2028.03.30
13,000
-
-

합계
204,400
-
-
-
-
204,400
-
-
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
1
17
18

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세) 및 2. 계열회사 현황(상세)' 참조

주) 당사의 계열회사는 총 18개사로 종속기업 2개사가 포함되어 있습니다.

나. 계열사간 출자현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : %)

피출자회사출자회사
GEN CELL.INC
New Power Plasma America, Inc
NEW POWER CHINA CO., Ltd,
(주)엔피에너지
(주)피앤피인베스트먼트
(주)엔피엠
㈜뉴파워프라즈마
(주)스페이스프로
(주)태림
HANKUK FIBER VIETNAM CO., LTD.
케이피항공산업㈜
HANKUK FIBER INDIA PRIVATE LTD.
(주)에이씨엔
(주)도우인시스
지에프(주)
DOWOOINSYS VINA CO., LTD.
(주)엔피이
(주)엔피에너지신소재

㈜뉴파워프라즈마
100.00
100.00
100.00
100.00
51.28
53.69
7.39
64.30
-
-
-
-
93.54
26.65
-
-
-
-

㈜스페이스프로
-
-
-
-
-
-
-
6.62
100.00
100.00
11.35
99.90
-
15.52
-
-
-
-

㈜도우인시스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
100.00
-
-

㈜엔피홀딩스
-
-
-
-
-
4.54
0.49
0.98
-
-
-
-
-
8.92
-
-
61.50
100.00

㈜엔피이
-
-
-
-
-
1.46
-
-
-
-
-
-
0.33
-
-
-
-
-

㈜엔피에너지신소재
-
-
-
-
-
0.12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0.89
-

다. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우 그 회사명과 내용

회사명
관계
지분율

㈜뉴파워프라즈마
최대주주
26.65%

㈜스페이스프로(구,㈜한국화이바)
최대주주 특수관계인
15.52%

㈜엔피홀딩스
최대주주 특수관계인
8.92%

마. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황
임원 겸직에 대한 상세 현황은 『Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원의 현황』 부분을 참고해주시기 바랍니다.

2. 타법인 출자 현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

가. 가지급금 및 대여금에 대한 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 담보제공 및 채무보증 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 차입금 내역

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

'III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 35. 특수관계자 거래' 부분을 참고하시기 바랍니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
'III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 35. 특수관계자 거래' 부분을 참고하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

당사가 증권신고서 제출일 현재 계류중인 소송사건의 현황은 다음과 같습니다.

소송번호

2024가합100795

원고
주식회사 예스티

피고
DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED 외 3사

사건경위

도우비나 공장에 셋업 될 신규 장비의 하차 검사 시 목상자 내부에 수침현상이 확인, 화물 선적 이후의 물류 과정에서 발생된 사고로 보기 어려움에도 예스티는 당사를 귀책 주체 중 하나로 인식하고 소를 제기하였음.

침수의 직접적 원인인 내포장지(진공백 및 내부 비닐) 파손에 대한 정확한 시점은 불명확하나 보험사와 당사는 선적 전 포장 단계에서 발생되었을 가능성에 무게를 두고 로펌과 함께 대응하고 있음

진행사항
1심패소(선고일: 2025-02-12),항소(2심)제기 (일자: 2025-02-24)

소송가액
818백만원

본 소송은 당사의 자회사인 DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED는 화물운반관련 소송에 1심 패소하였으며, 2025년 2월 24일 항소를 제기했습니다. 향후 재판 결과가 당사에 불리하게 작용할 경우, 우발부채나 충당부채와 같은 재무적 영향이 발생할 수 있으며, 최종적으로 패소하여 청구액을 지급해야 하는 상황이 발생할 경우 당사의 현금 유출이 발생할 가능성이 있습니다.

법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 계류중인 소송사건 이외에도 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.

당기말 현재 관련 소송에 대하여 DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED는

817,500천원을 소송충당부채로 인식하였습니다. 당기말 현재 항소심에 대한 소송결과 및 재무제표에 미칠 영향은 예측할 수 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 그 밖의 우발채무우발부채 등에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 34. 우발채무와 약정사항'을 참조해주시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

(1) 증권신고서 제출의무 위반에 관한 건「자본시장과 금융투자법에 관한 법률」(이하「자본시장법」)에 따르면 '모집'을 '대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것(「자본시장법」제9조제7항)'이라 정의하고 있으며, 투자자 수는 동법 시행령 제11조에 따라 '청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다(전문가 외 기타 연고자 제외)'고 규정하고 있습니다. 이러한 '모집'에 해당하는 경우「자본시장법」제119조에 따라 증권신고서 제출의무를 지닙니다.당사는 2016년 8월 18일, 2016년 12월 27일 2차례에 걸쳐 운영자금 조달을 목적으로 유상증자(보통주)를 진행하여 약 32억원을 조달하였습니다.
2016년 8월 18일 증자 시 일반투자자에 해당하는 자가 43인 참여하였고 2016년 12월 27일 증자 시 일반투자자에 해당하는 자가 7인 참여하여 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권(보통주)에 대하여 청약의 권유를 받은 자를 합산 시 50인에 해당함(전문가 및 연고자 제외)에도 당시 당사는 유상증자 건별로 50인 이상의 투자자에게 주식이 발행되지 않았다 판단하여 증자를 진행했습니다.그런데, 당사가 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 같은 종류의 증권 기준 6개월 누적 기준 투자자 수를 산정해야 하며, 당사가 진행했던 신주 발행이 일반투자자수 49인을 초과하여「자본시장법」상 '모집' 혹은 '간주모집'에 해당됨을 인지하였습니다.
이에 당사는 증권신고서 제출의무 위반 사실을 파악 및 검토하여 2024년 11월 20일 금융감독원에 해당 내용을 자진신고 하였습니다.현재 당사의 자진신고에 대한 금융감독원의 조사는 진행 중에 있으며,「자본시장법」제429조에 따라 과징금 혹은 경고조치의 가능성이 있으며, 조사가 진행 중인 현재 구체적인 조치의 수준과 금액의 범위를 정확하게 예상하기 어렵습니다.상기 내용 외 당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 영업 관련 일체 제반법률 또는 의무위반으로 제재를 받은 사실이 없습니다.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 외국지주회사의 자회사 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 법적위험 변동사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 합병등의 사후정보
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 녹색경영
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유등의 변동현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
카. 보호예수 현황
당사는 한국거래소 코스닥 시장 상장규정에 의거 의무보유 완료하였으며 해당 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」에서 기재하고 있는 유통가능물량을 참조하시기 바랍니다. 이 외에 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 의무보유 중인 주식은 없습니다.

타. 특례상장기업의 사후정보
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위: 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부
법인등록번호

지에프 주식회사
2015.10.28
충청북도 청주시 청원구 오창읍 각리1길 49
정보기기 및 디스플레이 관련 기기의 제조 및 판매
7,908,142
의결권의 과반수 이상 소유
해당
150111-0211122

DOWOOINSYS VINA COMPANY LIMITED
2022.06.09
Khu CN Song Cong II, Tan Quang,Tp. Song Cong, Thai Nguyen, 베트남
정보기기 및 디스플레이 관련 기기의 제조 및 판매
119,113,984
의결권의 과반수 이상 소유
해당
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위: 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
주식회사 뉴파워프라즈마
110111-1784952

비상장
17
GEN CELL.INC 주1)
-

New Power Plasma America, Inc 주1)
-

NEW POWER CHINA CO., Ltd, 주1)
-

주식회사 엔피에너지 주1)
135811-0334292

주식회사 피앤피인베스트먼트 주1)
131111-0532050

주식회사 엔피엠 주1)
124411-0047002

주식회사 스페이스프로 주1)
180111-0027359

주식회사 태림 주2)
191311-0017535

HANKUK FIBER VIETNAM CO., LTD. 주2)
-

케이피항공산업㈜ 주2)
180111-0100551

HANKUK FIBER INDIA PRIVATE LIM. 주2)
-

주식회사 에이씨엔 주1)
110111-4019314

지에프 주식회사 주3)
150111-0211122

DOWOOINSYS VINA CO., LTD. 주3)
-

주식회사 엔피홀딩스
135811-0171454

주식회사 엔피이 주4)
131311-0100952

주식회사 엔피에너지신소재 주4)
135811-0470228

주1)
주식회사 뉴파워프라즈마의 종속/관계회사 입니다.

주2)
주식회사 스페이스프로의 종속/관계회사 입니다.

주3)
당사 (주식회사 도우인시스)의 종속회사 입니다.

주4)
주식회사 엔피홀딩스의 종속회사 입니다.

3. 타법인 출자현황(상세)

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.