이브이첨단소재 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20250704)
제출인: 이브이첨단소재

증권신고서(지분증권)
6.0
(주)이브이첨단소재

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 04일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 04월 04일

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다
※ 단순 오타 및 목차 순서 변경의 경우 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다.
※ 일정변경은 [공통정정] 사항으로 안내드리며, 각 항목의 해당되는 본문에 정정사항을 반영하였습니다.
※ 제2부 발행인에 관한 사항은 2025년 1분기보고서를 기준으로 정정되었으며 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다.

[공통정정] 일정변경
부
기재보완에 따른 정정
(공통) 정정 전
(공통) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험

가. 지배구조 및 차상위 최대주주 관련 위험
여
정정요구에 따른 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

다. 관계기업 및 종속기업등 투자에 따른 손익 변동 위험
여
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험
여
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적
여
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

(공통) 정정 전

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 04월 04일
신주발행 이사회결의
-

2025년 04월 04일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)

2025년 04월 04일
증권신고서 제출
-

2025년 04월 30일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 06월 20일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 06월 24일
권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2025년 06월 25일
신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 07월 22일~ 2025년 07월 28일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2025년 07월 29일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 08월 01일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 08월 04일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 08월 06일~2025년 08월 07일
구주주청약 및 초과청약
-

2025년 08월 11일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 08월 11일~2025년 08월 12일
일반공모 청약
-

2025년 08월 13일
배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 08월 14일
주금납입 / 환불
-

2025년 08월 28일
신주 상장 예정일
-

(공통) 정정 후

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 04월 04일
신주발행 이사회결의
-

2025년 04월 04일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)

2025년 04월 04일
증권신고서 제출
-

2025년 04월 30일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 07월 04일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 07월 18일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 07월 22일
권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2025년 07월 23일
신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 08월 26일~ 2025년 09월 01일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2025년 09월 02일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 09월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 09월 08일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 09월 10일~ 2025년 09월 11일
구주주청약 및 초과청약
-

2025년 09월 15일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 09월 15일~ 2025년 09월 16일
일반공모 청약
-

2025년 09월 17일
배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 09월 18일
주금납입 / 환불
-

2025년 10월 01일
신주 상장 예정일
-

(주1) 정정 전
가. 지배구조 및 차상위 최대주주 관련 위험

(중략)

한편, 이지수와 온성준은 배우자 관계이며, 이지수는 사외비상근이사로서 이사회 구성원의 독립성에 영향을 미치지 않으며 이사회 구성원 개개인의 독립적 판단에 의한 의사 결정을 하고 있습니다. 또한 온성준은 당사의 이사회 구성원의 독립성에 영향을 미치지 않고 있습니다. 한편, 당사는 이사선출을 이사의 독립성에 맞추어 이사회에서 추천되어 주주총회에서 선임되고 있습니다. 특히 기타비상무이사 중 이지수 사내이사의 경우, 상기와 같이 경영자문분야에서 활동하고 있으며 전반적인 경영에 대한 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임되었습니다.[이사회]

구분
성명
추천인

임기

(연임여부/횟수)

활동분야
선임배경

회사와의

거래

최대주주 또는

주요주주와의

관계

비고

대표이사

(상근)

최동락
이사회

2022.03~2025.03

(연임/1회)

경영총괄
당사 FPCB 사업본부 본부장을 역임하였으며, 현재 당사 대표이사로서 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 회사 전반에 대한 이해력이 높으며, 윤리의식 등을고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
대표이사
의장

사내이사

(상근)

권익기
이사회

2024.03~2027.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 CFO(부사장)를 역임함으로써, 회계, 재무 및 세무 등에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사내이사

(상근)

이희우
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 FPCB 사업부장을 역임함으로써, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
없음
-

기타비상무이사

(비상근)

이지수
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사 최대주주의 임원 및 로아홀딩스컴퍼니 대표이사로 재직하면서, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사외이사

(비상근)

권영상
이사회

2024.03~2027.03

(연임/1회)

회계자문
키투웨이 대표로서 회계에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 회계정보에 대한 이해력이 높아 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

사외이사

(비상근)

조은래
이사회

2025.03~2028.03

(연임/1회)

법률자문
법률에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 법률정보에 대한 이해력이 높으며, 당사와의 거래, 겸직 등에 따른 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

출처:
당사제공

증권신고서 제출일 기준 당사의 이사회는 3인의 사내이사, 1인의 기타비상무이사, 2인의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내 별도의 위원회는 두고 있지 않습니다. 또한 이사회 의장은 최동락 대표이사로 이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위해 선임되었고, 이사회의 독립적인 업무를 수행하고 있습니다.

[이사회 의장]

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

최동락
여
이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위함

출처:
당사제공

또한 과거 온성준은 증권거래법 위반 혐의 등으로 사법기관 등의 조사가 진행된 이력등이 존재합니다.
온성준 회장은 2025년 01월 24일 그룹(당사 및 당사의 계열사)와는 관계없는 개인적인 부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 기소되었으며, 이번 사건은 2022년 온성준 회장의 개인적 금전거래관계에서 발생한 사건이며 당사 및 당사의 경영진들과의 연관성은 없습니다.

[온성준 회장 고소 및 고발 조치 현황]

일자
고소 또는 고발 주체
위반사항
증권신고서 제출 기준 대응상황

2025.01.24
서울중앙지방검찰청
특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기)
법무법인 선임 후 법률 대응중

출처:
당사 제공

(중략)

종합하여 보면, 당사의 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 최대주주의 영위 사업에 대한 비전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 특히 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 감사의견 한정으로 매매거래가 정지되어 있는 상태이고, (주)로아앤코((주)에스엘에너지)는 상장폐지 이후 인적분할이 진행된 상태입니다.

(중략)

(주1) 정정 후

가. 지배구조 및 차상위 최대주주 관련 위험

(중략)

한편, 이지수와 온성준은 배우자 관계이며, 이지수는 사외비상근이사로서
2025년 03월에 선임되었습니다. 이지수 기타비상무이사의 학력 및 경력사항을 살펴보면 당사의 주요 사업부문인 FPCB 제조 사업부문과 경력사항이 멀고, 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하려고 하였으나, 실질적인 경영 고문에 대한 활동이 없었습니다. 또한 당사가 신사업 진출 시 관련 산업의 자문 등의 업무를 수행할 수 있을 것으로 판단하였지만 증권신고서 제출일 현재 당사의 신사업 진출이 계획된 바가 없어 관련 영역에서의 활동이 제한적이라고 판단하였습니다. 또한 당사는 이지수 기타비상무이사와 온성준 회장이 배우자 관계임에도 이사회 독립성에 미치는 영향이 없다고 기재하였지만, 온성준 회장의 회장 위치에서의 이사회 독립성에 미치는 영향을 재고려하였고, 이지수 기타비상무이사 또한 이사회 독립성에 영향을 미치는 온성준 회장과 배우자 관계임을 고려하였을 때, 당사의 이사회 독립성에 미치는 영향이 지대할 것으로 판단됩니다. 그러나 이지수 기타비상무이사는 2025년 06월 30일 일신상의 사유로 사임하였습니다. 이에 당사는 이지수 전 기타비상무이사가 과거 당사의 기타비상무이사로 존재하였고, 온성준 회장과 배우자 관계임에 따라 이사회 독립성에 미치는 영향이 존재할 것으로 판단됩니다.또한 온성준 회장의 경우, 당사의 회장직을 맡고 있으며 당사와 당사의 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하고 있습니다. 그러나 온성준 회장은 당사의 회장으로서 존재할 뿐만 아니라 당사의 복잡한 계열구조 내 상위 주요주주로 존재하는 등 당사의 이사회 독립성에 직간접적인 영향을 미칠수 있을 것으로 판단됩니다. 온성준 회장의 학력 및 경력사항을 살펴보면 당사의 FPCB 제품 제조와 무관한 사업적 배경을 보이고 있으며 이외에도 인수 및 투자 이후 해당 회사들은 감사의견 거절 등으로 인하여 상장폐지된 이력이 존재합니다. 즉, 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 당사가 예기치 못한 영업환경의 변화등으로 인해 관리종목지정 및 상장폐지 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[이사회]

구분
성명
추천인

임기

(연임여부/횟수)

활동분야
선임배경

회사와의

거래

최대주주 또는

주요주주와의

관계

비고

대표이사

(상근)

최동락
이사회

2022.03~2025.03

(연임/1회)

경영총괄
당사 FPCB 사업본부 본부장을 역임하였으며, 현재 당사 대표이사로서 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 회사 전반에 대한 이해력이 높으며, 윤리의식 등을고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
대표이사
의장

사내이사

(상근)

권익기
이사회

2024.03~2027.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 CFO(부사장)를 역임함으로써, 회계, 재무 및 세무 등에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사내이사

(상근)

이희우
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 FPCB 사업부장을 역임함으로써, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
없음
-

기타비상무이사

(비상근)

이지수
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사 최대주주의 임원 및 로아홀딩스컴퍼니 대표이사로 재직하면서, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사외이사

(비상근)

권영상
이사회

2024.03~2027.03

(연임/1회)

회계자문
키투웨이 대표로서 회계에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 회계정보에 대한 이해력이 높아 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

사외이사

(비상근)

조은래
이사회

2025.03~2028.03

(연임/1회)

법률자문
법률에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 법률정보에 대한 이해력이 높으며, 당사와의 거래, 겸직 등에 따른 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

출처:
당사제공

주)
이지수 기타비상무이사는 2025년 06월 30일 일신상의 사유로 사임하였습니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 이사회는 3인의 사내이사, 2인의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내 별도의 위원회는 두고 있지 않습니다. 또한 이사회 의장은 최동락 대표이사로 이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위해 선임되었고, 이사회의 독립적인 업무를 수행하고 있습니다.

[이사회 의장]

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

최동락
여
이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위함

출처:
당사제공

또한 과거 온성준은 증권거래법 위반 혐의 등으로 사법기관 등의 조사가 진행된 이력등이 존재합니다.
온성준 회장은 2025년 01월 24일 그룹(당사 및 당사의 계열사)와는 관계없는 개인적인 부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 기소되었으며, 이번 사건은 2022년 온성준 회장의 개인적 금전거래관계에서 발생한 사건이며 당사 및 당사의 경영진들과의 연관성은
없으나 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 부정적인 영향이 행사될 경우, 당사의 경영안정성에 심각한 문제가 발생될 수 있습니다.이외에도 2017년도 온성준 회장이 지분 100%를 보유하고 있는 비상장법인에 대한 차입으로 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(횡령)의 사유로 2024년 04월 04일 서울고등법원에서 징역 1년 6개월 및 3년간의 집행유예를 받은 이력이 존재합니다. 증권신고서 제출일 기준 상환은 완료되었고, 판결이 확정된 상태입니다.또한 당시 재판에 대한 변호인으로 증권신고서 제출일 기준 당사의 사외이사인 조은래 변호사(법무법인 이제)가 선임되어 재판을 진행 하였습니다. 즉, 당사기준으로 당사의 회장직에 있는 온성준 회장의 재판은 당사의 사외이사가 변호하고 있던 상황이었으며, 이는 개인적인 채무관계에 대한 재판이라고 할지라도 당사의 이사회 독립성에 심각한 흠결을 보일 수 있으며 더 나아가 이는 당사의 평판에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.이렇듯 당사의 회장직에 있는 온성준 회장은 과거 인수 및 투자 직후 해당회사들의 감사의견 거절 등에 따른 상장폐지 이력 존재 및 이로 인한 계열사 등의 심각한 재무적 악영향, 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반에 따른 사법기관의 제재들이 존재하고 있습니다. 이는 당사의 경영권 안정성 뿐만 아니라 이사회 독립성에 심각한 흠결을 보일수 있기에 이점 유의하시기 바랍니다.

[온성준 회장 고소 및 고발 조치 현황]

일자
고소 또는 고발 주체
위반사항
증권신고서 제출 기준 대응상황

2025.01.24
서울중앙지방검찰청
특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기)
법무법인 선임 후 법률 대응중

2024.04.04
서울고등법원(판결)
특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(횡령)
2심판결(징역 1년 6개월, 집행유예 3년)

출처:
당사 제공

(중략)

종합하여 보면, 당사의 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 최대주주의 영위 사업에 대한 비전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 특히 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 감사의견 한정으로 매매거래가 정지되어 있는 상태이고, (주)로아앤코((주)에스엘에너지)는 상장폐지 이후 인적분할이 진행된 상태입니다.

특히, (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트의 2024년 사업보고서 제출 관련하여 2024년 외부감사인인 삼정회계법인은 동사에 대해 감사범위 제한으로 인한 한정의견을 제출하였고, 이에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서]

[한정의견근거]2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대한 타감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에서 기재된 주식회사 열해당 매각거래와 관련한 사실관계에 따른 불확실성이 감사보고서일 현재까지 해소되지 않았습니다.또한 회사는 주식회사 루시드홀딩스가 주식회사 열해당 매각거래의 잔금을 지급하지못함에 따라, 최초 매각거래 체결 당시 정해진 잔금 기일 이후부터 감사보고서일까지 수 차례에 걸쳐 중도금 및 잔금 지급 기한을 연장하는 계약을 체결하였고, 매각 계약 체결 이후에도 추가적으로 주식회사 열해당에 대여금을 지급하였습니다. 우리는 이러한 일련의 거래와 관련한 불확실성에 대해 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래가 당기말 현재의 재무상태 및 당기의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.[계속기업 관련 중요한 불확실성]재무제표에 대한 주석 35에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간 종료일 현재 누적결손으로 인한 미처리결손금이 107,080백만원에 이르고 있으며, 유동부채가 유동자산을 21,469백만원 초과하고 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.[강조사항]감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.- 상장폐지사유 발생재무제표에 대한 주석 33에서 기술하고 있는 바와 같이 회사는 2023년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정의견으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 발생하였습니다. 회사는 2024년 4월 19일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였으며, 동 이의신청과 관련하여 코스닥시장 상장규정 제55조에 따라 한국거래소의 기업심사위원회 심의ㆍ의결을 통하여 2025년 4월 10일까지 개선기간을 부여 받았습니다. 회사는 개선기간 종료 후 15일 이내에 개선계획 이행내역서를 제출할 예정이며, 개선계획 이행내역서 제출일로부터 20일 이내에 기업심사위원회는 주권의 상장폐지 여부를 심의하여 상장폐지 여부를 결정합니다. 또한, 회사는 2024년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 다시 발생하였습니다.- 핵심감사사항핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. 우리는 한정의견근거 단락과 계속기업 관련 중요한 불확실성 단락에 기술된 사항을 제외하고는, 감사보고서에 보고해야 할 다른 핵심감사사항이 없다고 결정하였습니다.- 기타사항회사의 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타 감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에는 한정의견이 표명되었습니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

상기의 2024년 뿐만 아니라 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 2023년말 또한 감사의견이 감사범위 제한으로 인해 한정의견에 따라 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 발생하였었습니다.

[2023년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서]

[한정의견]우리는 주식회사 스튜디오산타클로스엔터테인먼트(이하 "회사")의 재무제표를 감사하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표 그리고 유의적 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 이 감사보고서의 한정의견근거 단락에기술된 사항이 미칠 수 있는 영향을 제외하고는, 회사의 2023년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.[한정의견 근거]주식회사 열해당 매각거래와 관련한 불확실성(주석32-(4) 참조)(1)우리는 회사의 (주)열해당 매각거래와 관련한 하기 사실관계에 따른 불확실성이 재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 확보할 수 없었습니다.1) 온성준은 회사의 '경제적 실질 의사결정자’로서 본인이 실질적 경영자인 (주)나인원쓰리를 통하여 2022년 4월 28일에 (주)열해당에 대한 인수계약을 체결하였다가 취소하였으며, 이후 회사가 (주)열해당에 대한 인수계약을 2022년 11월 29일에 체결하고 (주)열해당을 인수하였습니다. 2023년 5월 30일에 온성준이 향후 지분의 100%를 소유하게 될 (주)루시드홀딩스로부터 (주)열해당을 인수하겠다는 매수제안을 받아 2023년 10월 31일에 열해당 지분 100%를 (주)루시드홀딩스에 매각하는 계약을 체결하였습니다.2) 회사의 (주)열해당에 대한 대여금 및 미수이자(이하 "대여금 등")는 209억원(잔금청산일 기준)이며, (주)열해당을 양도하는 계약을 체결한 이후에도 회사는 약 20억원의 추가자금을 대여하였습니다. 2024년 4월 15일 (주)루시드홀딩스가 잔금 157.5억원을 지급하는 경우 (주)열해당의 소유권은 (주)루시드홀딩스로 이전되는 상황에서 대여금 등의 회수가능성에 대하여 의문이 제기되는 상황입니다.3) 회사는 주식매매계약을 체결하였음에도 불구하고 해당 주식에 대하여 100% 손상을 인식하였으며, (주)루시드홀딩스의 매각대금 잔금 납부가능성은 (주)에스엘에너지의 지분 공개매각 여부에 달려있어 그 가능성이 매우 높다고 보기 어렵다고 판단하고 있습니다.우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 재무제표 감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 재무제표 감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 한정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

2023 사업연도와 2024 사업연도 감사인의 한정의견 사유는 열해당 매각거래와 관련한 불확실성이 재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었다는 것과 루시드홀딩스가 열해당 매각거래의 잔금을 지급하지 못함에 따라, 최초 매각거래 체결 당시 정해진 잔금 지급 기한을 연장하는 계약을 체결하고 매각 계약 체결 이후에도 수회 거래가 완결되지 않고 2025년 08월 29일로 연장을 함에 따라, 이러한 일련의 거래와 관련한 불확실성에 대해 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래가 당기말 현재의 재무상태 및 당시의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었다는 내용입니다.

이에 당사의 최대주주의 최대주주인 스튜디오산타클로스는 2025년 06월 12일 기타시장안내를 공시를통해 코스닥시장상장규정 제18조 및 동규정시행세칙 제19조에 따라 감사의견 한정(감사범위 제한)에 따른 상장폐지사유로 2025년 6월 16일 ~ 24일(7매매일) 기간 동안 정리매매할 예정이었습니다. 그러나 스튜디오산타클로스는 서울남부지방법원에 상장폐지결정 등 효력정지 신청을 하였고, 증권신고서 제출일 기준 법원의 판단을 기다리고 있는 상황입니다.

기타 경영사항(자율공시)_2025.06.13

1. 제목
상장폐지결정 등 효력정지 신청

2. 주요내용
회사는 서울남부지방법원에 상장폐지결정 등 효력정지를 신청하였으며, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.사건명 : 2025카합1270 상장폐지결정 등 효력정지채권자 : 주식회사 스튜디오산타클로스엔터테인먼트채무자 : 주식회사 한국거래소[신청취지]1. 본안판결 확정시까지, 채무자가 2025.6.12 채권자 발행 주권에 대하여 한 상장폐지결정의 효력을 정지한다.2. 채무자는 위 주권에 대한 정리매매절차를 진행하여서는 아니 된다.3. 소송비용은 채무자가 부담한다.

3. 결정(확인)일자
2025-06-13

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 3번 결정(확인)일자는 서울남부지방법원에 본 사건을 접수한 날짜 입니다.

※ 관련공시
2025-06-12 주권매매거래정지해제(상장폐지에 따른 정리매매 개시)2025-06-12 상장폐지2025-06-12 기타시장안내(기업심사위원회 심의·의결 결과 안내)

출처:
전자공시시스템

한편, 스튜디오산타클로스 감사보고서 상 온성준 회장을 기타특수관계자로 보고 있으며 이에 당시의 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중 기타특수관계자]

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중회사(스튜디오산타클로스)의 최대주주는 ㈜에스엘에너지이며, 동 회사의 최대주주는 ㈜에스엘홀딩스컴퍼니에서 당기 중 ㈜로아홀딩스컴퍼니로 변경되었으며, 이지수는 ㈜로아홀딩스컴퍼니의 100%의 지분을 보유하고 있습니다. 온성준은 이지수와 가족관계이며 경제적 이익을 공유하고 있는 관계이며, ㈜로아홀딩스컴퍼니의 사내이사이자 종속기업 ㈜열해당의 사내이사로 재직 중으로, 회사의 경제적 실질 의사결정자로서 영향력을 행사하고 있습니다. 따라서, 온성준은 회사의 이사회의 구성원에 해당하지 않으나 회사 및 특수관계회사에 유의적인 영향력을 행사하고 있으므로 특수관계자에 해당합니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

또한 스튜디오산타클로스 감사보고서 상 온성준 회장과의 주요한 채권 및 채무 에 대한 내용을 살펴보면 다음과 같습니다.

[(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중 기타특수관계자 채권 및 채무 현황]

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중
회사(스튜디오산타클로스)는 온성준의 제안에 따라 2022년 11월 제주도 리조트 개발 사업을 진행하는 ㈜ 열해당 지분 100%를 6,000백만원에 취득(㈜열해당 기존주주 대여금 상환 조건)하였고, 2022년 12월 기존주주 대여금을 상환하기 위해 ㈜열해당에 10,000백만원을 유상증자하였습니다.2023년 상반기에 회사는 ㈜열해당의 리조트 사업 규모 및 연대보증 등에 대한 부담과 부동산 경기 침체로 인한 불확실성이 회사의 재무 건정성에 미치는 영향을 고려하여 ㈜열해당 지분 매각을 검토하였습니다.2023년 글로벌 금리 인상 및 건설 경기 악화에 따라 매각 대상자를 물색하였으나, 인수 대상자를 찾기 어려웠고, 2023년 5월 30일 특수관계자인 ㈜루시드홀딩스로부터 ㈜열해당 주식 매수 인수 의향 공문을 수령함에 따라 ㈜루시드홀딩스와 매각 협의를 진행하게 되었습니다㈜루시드홀딩스는 회사의 기타특수관계자로 온성준이 실질적인 경영자이자 사내이사로 재직중인 회사로, 온성준은 ㈜열해당의 제주도 리조트 사업을 본인이 직접 추진하기 위해 ㈜루시드홀딩스를 통해 ㈜열해당 지분매수를 제안하였습니다. 회사는 ㈜열해당 지분 매각 거래를 위해 특수관계자간 매각 거래에 대한 법률 검토를받았고, 2023년 10월 31일 카카오톡으로 이사회를 개최하여 이사 전원의 찬성으로 동 계약을 승인하였습니다.카카오톡으로 진행된 이사회결의에 따라 회사는 2023년 10월 31일 보유하고 있던 ㈜열해당 지분 444,478주(100%)를 특수관계자인 ㈜루시드홀딩스에 17,500백만원 (취득금액 : 16,197백만원)에 양도하는 계약을 체결하고 계약금 1,750백만원을 수령하여 선수금으로 계상하였습니다.회사의 2023년 10월 31일자 카카오톡에서 이루어진 이사회 진행 및 결의는 상법 및정관에 위반하는 방식으로 무효일 수 있으며, 이사회 결의 없이 진행한 중요한 자산의 처분도 무효가 될 수 있는 점을 인지하게 되어 2024년 4월 1일 별도의 이사회를 통해 ㈜열해당 지분 매매 계약을 사후 추인하였습니다.㈜열해당 매각 계약 체결 이후인 2023년 11월 16일 ㈜열해당은 해외 호텔 유명 브랜드와 라이센스 계약을 체결하였으며, 회사는 매각계약 체결일 이후인 2024년 2월 2일 ㈜열해당의 운영자금 및 이자비용 지급 목적으로 추가로 1,960백만원을 대여하였습니다. 회사는 ㈜열해당에 지급한 대여금 관련하여 매각계약 체결일 이후인 2023년12월 26일 부동산담보신탁 변경계약을 통해 24,000백만원을 한도로 부동산에 2순위우선수익자로서 질권을 설정하였으며, 2024년 2월 2일 1,960백만원의 추가 대여금에 대해 매수자인 ㈜루시드홀딩스로부터 연대보증을 제공받았습니다.또한, 회사는 거래 종결시 주식의 소유권 및 의결권이 모두 이전되기 전에 대여금 전액에 대한 회수가능성을 확보하기 위해 ㈜열해당 주식 444,478주 전부에 대한 질권을 설정하기로 하는 부속합의서를 ㈜루시드홀딩스와 2024년 4월 3일에 체결하였습니다.회사는 ㈜열해당의 매각가능성이 매우 높다고 보기는 어려워 매각예정자산의 정의를충족하지 아니한 것으로 판단하여 ㈜열해당 지분을 종속기업투자주식으로 분류하고 있으며, 지분가치의 회수가능성이 불확실하다고 판단함에 따라 지분 취득금액 16,197백만원에 대해 전액 손상차손을 인식하고 있습니다. 또한, ㈜열해당에 대여한 대여금 20,000백만원 및 미수수익 1,574백만원에 대해 2023년 12월 26일에 체결된 부동산담보신탁계약에 의해 2순위 담보로 설정된 제주시 애월읍 소재 토지 감정가액을 바탕으로 회수가능성을 평가하여 당기 및 전기에 각각 8,681백만원과 7,450백만원을 기타의대손상각비로 인식하였습니다.회사는 2024년 4월 15일 종속회사인 ㈜열해당 지분 양도예정일자를 2024년 4월 15일에서 2024년 9월 2일로 연장하는 변경 계약을 체결하였으며, 2024년 5월 30일 2차 계약금으로 500백만원을 수령하고, 2024년 7월 30일 3차 계약금으로 1,250백만원 및 2024년 9월 2일 잔금으로 14,000백만원을 수령할 예정이었으나, 2024년 7월 30일 3차 계약금의 수령일을 잔금 수령일인 2024년 9월 2일로 변경하는 계약을 체결하였습니다. 2024년 9월 2일에 2024년 12월 27일로 연장하는 변경 계약을 체결하였고, 2024년 12월 27일에 2025년 2월 28일로 연장하는 변경계약을 체결하였으나 , 2025년 2월 28일에 잔금 수령일을 2025년 5월 30일로 연장하는 변경계약을 체결하여3차 계약금 1,250백만원 및 잔금으로 14,000백만원을 수령할 예정입니다.㈜루시드홀딩스는 ㈜열해당 매각 대금 잔금(15,250백만원) 납부를 위한 자금유치를 위해 노력중에 있으나 잔금 지급 가능성이 매우 높다고 보기는 어렵습니다.잔금 지급 가능성이 매우 높지 않은 상황에서 2025년 5월 30일까지 주식 양도 대금 미지급시 일방 당사자에 의해 계약이 해제될 수 있고, 2025년 5월 30일까지 매각계약이 종결되지 않는다면 기 수령한 계약금 2,250백만원은 몰취할 예정입니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

상기의 내용은 스튜디오산타클로스를 통해 회사에 영향력을 미치는 온성준 회장이 관련 계열사의 매각 등을 진행하였고, 진행하던 중 대규모 손상차손 등을 기록한 사례가 존재하고 이는 스튜디오산타클로스의 직접적인 감사의견 거절에 해당되는 내용입니다.

스튜디오산타클로스 감사의견 거절 등 상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률 위반 등이 빈번하게 나타나고 있으며 이는 당사가 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생할 수 있습니다. 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험이 있으며 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다.

또한 상기 상위 법인 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있기에 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 법인 최대주주등의 경영전략이 변경될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

(주2) 정정 전다. 관계기업 및 종속기업 등 투자에 따른 손익변동 위험
(중략)

[타법인 출자 취득에 대한 현황]

1-1) 타법인증권 취득 기본 개요 및 거래상대방등과의 관계 현황

구분
취득시기
지분율(처분일자)
최초취득금액
거래상대방
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계

EVAM VINA CO.,LTD
'18.04.05
100%
1,931
최초 설립시 100% 자회사
당사의 연결기준 종속회사이며 최초 설립시 당사의 지분율 100%로 설립된 회사로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

(주)다이나믹디자인
'21.05.12
23.10%
31,000
㈜우성코퍼레이션
2021년 5월 매입 계약 (주)다이나믹디자인의 최대주주는 ㈜우성코퍼레이션 있었으며 거래 당시 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계는 없었고, 2021년 07월 (주)다이나믹디자인의 최대주주가 당사로 변경완료되었습니다.그러던 중 당사 및 (주)다이나믹디자인과의 직접적인 자금 및 지분거래는 아니나, 2022년 중 (주)우성코퍼레이션은 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 (주)우성인더스트리 주식을 (주)로아앤코(구, ㈜에스엘에너지)에게 약 350억원에 매각(2022년 04월 20일 계약 후 2022년 08월 29일 최종 잔금 지급 완료)하였습니다.이후 (주)우성코퍼레이션은 2022년 04월 중 약 157억원을 2022년 10월을 만기로 하여 당사의 회장직을 수행하고 있는 온성준 회장에게 대여하였습니다. 온성준 회장의 대여목적은 (주)로드랜드엠(제주도 골프장 사업 관련 영위목적) 인수자금 및 기타 개인채무에 대한 상환 자금등의 명목이 존재하였습니다. 대여금에 대한 이자는 연 4.6% 수준이었고 상환방법은 상환일에 대여금의 원금 및 이자를 일시에 전액 상환하는 조건이 존재하였습니다.이후 온성준 회장은 2022년 10월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)로드랜드엠향 채권 약 47억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하였고, 2023년 03월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)에스엘홀딩스컴퍼니 채권 약 41억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하여 채무금액이 157억원에서 69억원으로 변동 되었으며, 현금으로 2억원을 추가 상환하여 이후 증권신고서 제출일 기준 잔액은 약 67억원이 남아 있습니다.

(주)에코비텍
'16.10.04
48.28%
1,100
-
㈜에코비텍과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

(주)채리소프트
'16.10.04
('24.03.29)
200
(주)채리소프트
㈜채리소프트과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

New Epoch Capital LP
'21.08.18
5.45%
10,025
New Epoch Capital LP를 업무집행조합원으로 대만 소재의 이차전지 전고체 배터리 사업을 영위하고 있는 ProLogium Holdings INC에 투자목적으로 설립된 유한조합 출자
유한 조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
'23.08.02
10.42%
7,000
대신증권㈜를 업무집행조합원으로 ㈜차헬스케어에 투자목적으로 설립된 신기술투자조합 출자
신기술투자조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 리튬플러스
'22.06.07

('24.04.19
)

5,000
㈜리튬플러스가 발행하는 전환사채 인수
㈜리튬플러스 및 ㈜리튬플러스 최대주주 전웅(㈜리튬플러스 대표이사)와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 드웰링
'23.12.06
보유중
5,000
㈜드웰링가 발행하는 전환사채 인수
㈜드웰링 및 ㈜드웰링의 최대주주 전정환(㈜드웰링 대표이사)와 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

주식회사 나노캠텍
'24.01.04
('25.01.20)
3,000
㈜나노캠텍이 발행하는 전환사채 인수
㈜나노캠텍 및 ㈜나노캠텍의 최대주주(트리니티에쿼티(유))와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

출처:
당사 제공

주1)
지분율의 기준일은 2024년 12월 31일이며 처분시 처분일자를 기재하였습니다.

주2)
거래상대방 관계 파악 대상인 최대주주 등에 해당되는 법인 및 개인은 (주)에스엘에너지홀딩스, (주)로아홀딩스컴퍼니, 넥스턴바이오사이언스, 스튜디오산타클로스, (주)로아앤코, 온성준, 이지수입니다.

주3)
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계에서 거래상대방의 임직원, 회사 및 최대주주 등의 임직원과의 관계를 포함시켜 확인해본 결과, 구분 중 (주)다이나믹디자인의 온성준 및 (주)우성코퍼레이션의 대여관계 이외의 추가적인 관계는 발견하지 못하였습니다.

(중략)
2) (주)다이나믹디자인
(중략)

즉, (주)우성코퍼레이션과 당사의 차상위 주주들의 양수도 관계 및 자금관계 이력이 존재하고 있으나, (주)우성코퍼레이션과 온성준 회장은 2021년 (주)다이나믹디자인 인수 협의 때부터 서로 알게된 사이였으며, 대여에 대한 사항은 거래 이외의 관계에서 진행되었고 단순 거래 상대방일 뿐 특수관계는 아닌 상황이었습니다. 이에 당사는 합리적인 관계에서 이루어진 거래로 확인하였습니다.

(중략)

즉, 당사가 (주)다이나믹디자인의 전환사채를 보유함에 있어 손상차손에 대한 손실금액과 주가 상승에 따른 전환권 평가차익이 혼재되어 나타나는 바, 구분하며 보면 다음과 같습니다.

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
비고

손상차손
약 98억원
약 -86억원
약 118억원
약 155억원
손상검사를 통한 연도별 손상차손인식

평가이익
-
약 142억원
-
-
'23년 전환권을 행사하여 평가차익 약 142억원이 발생

출처:
당사 제공

(중략)

(주2) 정정 후
다. 관계기업 및 종속기업 등 투자에 따른 손익변동 위험
(중략)

[타법인 출자 취득에 대한 현황]

1-1) 타법인증권 취득 기본 개요 및 거래상대방등과의 관계 현황

구분
취득시기
지분율(처분일자)
최초취득금액
거래상대방
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계

EVAM VINA CO.,LTD
'18.04.05
100%
1,931
최초 설립시 100% 자회사
당사의 연결기준 종속회사이며 최초 설립시 당사의 지분율 100%로 설립된 회사로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

(주)다이나믹디자인
'21.05.12
23.10%
31,000
㈜우성코퍼레이션

2021년 5월 매입 계약 (주)다이나믹디자인의 최대주주는 ㈜우성코퍼레이션 있었으며 거래 당시 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계는 없었고, 2021년 07월 (주)다이나믹디자인의 최대주주가 당사로 변경완료되었습니다.그러던 중 당사 및 (주)다이나믹디자인과의 직접적인 자금 및 지분거래는 아니나, 2022년 중 (주)우성코퍼레이션은 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 (주)우성인더스트리 주식을 (주)로아앤코(구, ㈜에스엘에너지)에게 약 350억원에 매각(2022년 04월 20일 계약 후 2022년 08월 29일 최종 잔금 지급 완료)하였습니다.이후 (주)우성코퍼레이션은 2022년 04월 중 약 157억원을 2022년 10월을 만기로 하여 당사의 회장직을 수행하고 있는 온성준 회장에게 대여하였습니다. 온성준 회장의 대여목적은 (주)로드랜드엠(제주도 골프장 사업 관련 영위목적) 인수자금 및 기타 개인채무에 대한 상환 자금등의 명목이 존재하였습니다. 대여금에 대한 이자는 연 4.6% 수준이었고 상환방법은 상환일에 대여금의 원금 및 이자를 일시에 전액 상환하는 조건이 존재하였습니다.이후 온성준 회장은 2022년 10월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)로드랜드엠향 채권 약 47억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하였고, 2023년 03월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)에스엘홀딩스컴퍼니 채권 약 41억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하여 채무금액이 157억원에서 69억원으로 변동 되었으며, 현금으로 2억원을 추가 상환하여 이후 증권신고서 제출일 기준 잔액은 약 67억원이 남아 있습니다.
한편, 2022년 우성코퍼레이션의 감사보고서를 보면, 우성코퍼레이션 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 우성인더스트리를 에스엘에너지에게 매각하였고, 매각대금 350억원 중 약 157억원을 온성준에게 대여하였으며, 이에 대해 외부감사인은 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 합리적인 감사증거를 제공받지 못하였다고 하였습니다. 즉, 우성코퍼레이션의 감사인이 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견거절한 사실이 존재하며, 당사의 상위주주인 스튜디오산타클로스는 우성코퍼레이션을 기타특수관계자(특수관계자의 특수관계자)로 기재하고 있습니다. 이는 당사와 당사의 상위 주주(스튜디오산타클로스 및 온성준 등)이 우성코퍼레이션과 특수관계에 있다는 것을 의미하며, 상기 거래관계에 대해 우성코퍼레이션은 감사의견이 거절된 이력이 존재합니다. 당사와 당사의 특수관계자들의 거래로 인해 과거 감사의견 거절 등의 이력이 존재하며, 이는 경영권에 대한 불안정성 뿐만 아니라 특수관계자간 거래등으로 감사의견 거절 등 당사에 심각한 법적 리스크를 내포하고 있을수 있습니다.

(주)에코비텍
'16.10.04
48.28%
1,100
-
㈜에코비텍과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

(주)채리소프트
'16.10.04
('24.03.29)
200
(주)채리소프트
㈜채리소프트과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

New Epoch Capital LP
'21.08.18
5.45%
10,025
New Epoch Capital LP를 업무집행조합원으로 대만 소재의 이차전지 전고체 배터리 사업을 영위하고 있는 ProLogium Holdings INC에 투자목적으로 설립된 유한조합 출자
유한 조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
'23.08.02
10.42%
7,000
대신증권㈜를 업무집행조합원으로 ㈜차헬스케어에 투자목적으로 설립된 신기술투자조합 출자
신기술투자조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 리튬플러스
'22.06.07

('24.04.19
)

5,000
㈜리튬플러스가 발행하는 전환사채 인수
㈜리튬플러스 및 ㈜리튬플러스 최대주주 전웅(㈜리튬플러스 대표이사)와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 드웰링
'23.12.06
보유중
5,000
㈜드웰링가 발행하는 전환사채 인수
㈜드웰링 및 ㈜드웰링의 최대주주 전정환(㈜드웰링 대표이사)와 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

주식회사 나노캠텍
'24.01.04
('25.01.20)
3,000
㈜나노캠텍이 발행하는 전환사채 인수
㈜나노캠텍 및 ㈜나노캠텍의 최대주주(트리니티에쿼티(유))와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

출처:
당사 제공

주1)
지분율의 기준일은 2024년 12월 31일이며 처분시 처분일자를 기재하였습니다.

주2)
거래상대방 관계 파악 대상인 최대주주 등에 해당되는 법인 및 개인은 (주)에스엘에너지홀딩스, (주)로아홀딩스컴퍼니, 넥스턴바이오사이언스, 스튜디오산타클로스, (주)로아앤코, 온성준, 이지수입니다.

주3)
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계에서 거래상대방의 임직원, 회사 및 최대주주 등의 임직원과의 관계를 포함시켜 확인해본 결과, 구분 중 (주)다이나믹디자인의 온성준 및 (주)우성코퍼레이션의 대여관계 이외의 추가적인 관계는 발견하지 못하였습니다.

(중략)
2) (주)다이나믹디자인
(중략)

즉, (주)우성코퍼레이션과 당사의 차상위 주주들의 양수도 관계 및 자금관계 이력이 존재하고 있으나, (주)우성코퍼레이션과 온성준 회장은 2021년 (주)다이나믹디자인 인수 협의 때부터 서로 알게된 사이였으며, 대여에 대한 사항은 거래 이외의 관계에서
진행되었다고 하나, 우성코퍼레이션의 과거 3개년 감사보고서에 대한 주요 내용을 살퍼보면 우성코퍼레이션 감사인은 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견을 거절한 사실이 존재하고 당사의 상위 법인주주인 스튜디오산타클로스가 감사보고서 상 우성코퍼레이션을 기타특수관계자로 기재하고 있습니다. [우성코퍼레이션 3개년 감사보고서]

구분
내용

2024년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2024년 12월 31일과 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 우리는 감사보고서일 현재까지 회사로부터 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 주석자료를 포함한 감사절차 실시에 필요한 주요 자료를 제공받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다.

2023년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 별첨된 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 우리는 회사 경영진으로부터 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 손익계산서와 자본변동표 외에 감사절차 실시에 필요한 주요 자료를 제공받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다. 또한, 우리는 회사의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 대한 충분한 감사증거를 입수할 수 없었으며, 대체적 절차를 통하여도 이를 확인할 수 없었습니다.

2022년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 별첨된 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 회사는 당기 중 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 주식회사 우성인더스트리주식을 주식회사 에스엘에너지(구, 주식회사 에스엘바이오닉스)에 350억원에 매각하였으며, 매각대금 중 157억원을 주식회사 에스엘에너지의 경영진인 온성준에게 대여하였습니다. 이는 회사 총자산의 43.7%에 해당하는 금액이며, 이후 대여금 중 47억원을 주식회사 에스엘에너지의 최대주주인 주식회사 에스엘홀딩스컴퍼니에 양도하였습니다. 이와 관련하여 우리는 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 적합한 감사증거를 제공받지 못하였습니다. 이에 따라 우리는 회사의 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표와 재무제표 주석 사항의 구성요소들에 관하여 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었습니다.

출처:
우성코퍼레이션 감사보고서

특히, 2022년 우성코퍼레이션의 감사보고서를 보면, 우성코퍼레이션 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 우성인더스트리를 에스엘에너지에게 매각하였고, 매각대금 350억원 중 약 157억원을 온성준에게 대여하였으며, 이에 대해 외부감사인은 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 합리적인 감사증거를 제공받지 못하였다고 하였습니다.

즉, 우성코퍼레이션의 감사인이 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견거절한 사실이 존재하며, 당사의 상위주주인 스튜디오산타클로스는 우성코퍼레이션을 기타특수관계자(특수관계자의 특수관계자)로 기재하고 있습니다.

당사와 우성코퍼레이션간 자금거래 및 지분율 관계는 존재하지 않으나, 당사와 당사의 상위 주주(스튜디오산타클로스 및 온성준 등)이 우성코퍼레이션과 특수관계에 있으며, 상기 거래관계에 대해 우성코퍼레이션은 감사의견이 거절된 이력이 존재합니다.

즉, 당사의 특수관계자들의 거래로 인해 과거 감사의견 거절 등의 이력이 존재하며, 이는 경영권에 대한 불안정성 뿐만 아니라 특수관계자간 거래등으로 감사의견 거절 등 당사에 심각한 법적 리스크를 내포하고 있을 수 있습니다.

이외에도 당사와 우성코퍼레이션과의 거래시 우성코퍼레이션과 당사 또는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 당사는 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 발견하지는 못하였습니다.

또한 당사 기준으로 당사의 내부 자금거래 통제규정상 특수관계자와의 자금거래는 반드시 이사회 결의내역이 존재하여야 하는바, 이사회 결의내역을 확인하여도 (주)다이나믹디자인 인수 관련 거래 외 (주)우성코퍼레이션과는 어떠한 거래도 존재하지 않는 것으로 당사의 자금거래 내부통제를 확인하였습니다.

그러나, 이는 당사 기준이며, 우성코퍼레이션은 스튜디오산타클로스의 기타특수관계자이고 과거 온성준 회장은 자금 대여 거래 관계로 우성코퍼레이션이 감사의견 거절된 이력이 존재합니다. 즉, 당사는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 추가적으로 확인되지 않은 계약 현황이 존재할 수 있으며, 이는 당사 또는 해당 회사에 심각한 법적 또는 평판 리스크를 내포할 수 있고, 상기 내용들이 사실로 확인될 경우 상장폐지 등 법적인 제재를 받아 투자자분들의 전액 손실등 심각한 투자위험이 존재할 수 있으니 이점에 유의해주시기 바랍니다.

(중략)

즉, 당사가 (주)다이나믹디자인의 전환사채를 보유함에 있어 손상차손에 대한 손실금액과 주가 상승에 따른 전환권 평가차익이 혼재되어 나타나는 바,
(주)다이나믹디자인의 구체적인 손상징후 기준과 그 기준에 부합하게된 내용 포함한 손상 차손 인식 기준과 그에 대한 설명은 다음과 같습니다.

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
비고

손상차손
약 98억원
약 -86억원
약 118억원
약 155억원
손상검사를 통한 연도별 손상차손인식

평가이익
-
약 142억원
-
-
'23년 전환권을 행사하여 평가차익 약 142억원이 발생

출처:
당사 제공

먼저, 2021년 약 310억원의 취득가액은 당시 기준주가 657원으로 기준주가를 토대로 경영권 프리미엄을 계산해보면 주당 343원을 경영권 프리미엄으로 적용하였습니다. 하지만, 2021년말 기준 종가는 499원으로 당시 기준주가보다 158원이 낮은 수준이었습니다.한편, 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생하면 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 높은금액을 장부가액으로 기재하게 되는데 2021년말 시장가치의 기준이 되는 시가총액은 약 790억원이었고 사용가치를 평가하기 위한 장부가액은 약 577억원으로 단순 수치만으로도 25%이상 차이가 발생하였고 영업개선활동을 전개하고 있었지만 지속적인 영업손실이 발생하여 시장가치보다 사용가치가 높다고 판단할 만한 근거가 부족한 상황이었습니다. 이는 취득당시 재무여력이 충분하다고 판단하였던 순 장부가액인 약 526억원보다 약 10%이상 높은 수준이긴 하나, 다이나믹디자인은 상장사로 시장에서 평가되는 금액도 중요한 고려사항이므로 감사인과 논의 결과 시장가치인 약 154억원을 2021년 기준 장부가액으로 표기하게 되었습니다.한편, 당사에서 경영권 취득하였던 2021년 당시에는 대규모 영업손실이 발생하였으나, 이후 매출액 증가 및 영업이익은 꾸준히 개선되는 모습을 보여왔고 자본도 평이한 수준을 유지하였습니다. 이에 당사는 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생되어 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 손상차손을 인식하였습니다.
즉, 다이나믹디자인은 아래와 같이 영업개선과는 별개로 시가총액은 꾸준히 하락하였고 광산업체 투자건에 대한 광업권의 실재성 여부 등에 대한 항목 등 감사의견 한정을 받았습니다.

이에 당사는 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생되어 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 손상차손을 인식하였습니다.

[(주)다이나믹디자인 영업개선현황]

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

연결
매출액
62,574
56,959
58,199
52,955

영업이익
(2,548)
(8,045)
(7,232)
(18,290)

증감금액
5,497
(813)
11,058
(8,237)

증감율
68.33%
-11.24%
60.46%
-81.94%

별도
매출액
39,215
39,722
31,113
27,513

영업이익
(1,188)
(6,243)
(14,915)
(15,655)

증감금액
5,055
8,672
740
(8,144)

증감율
80.97%
58.14%
4.73%
-108.43%

[(주)다이나믹디자인 재무현황]

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

연결
자산총계
104,166
106,521
97,848
116,041

부채총계
57,235
54,233
49,004
74,246

자본총계
46,931
52,288
48,844
41,795

증감금액
(5,357)
3,444
7,049
(21,708)

증감율
-10.25%
7.05%
16.87%
-34.18%

별도
자산총계
81,839
85,935
80,697
98,714

부채총계
37,104
38,194
31,406
57,624

자본총계
44,735
47,741
49,291
41,090

증감금액
(3,006)
(1,550)
8,201
(10,018)

증감율
-6.30%
-3.14%
19.96%
-19.60%

(중략)

(주3) 정정 전라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험
(중략)

이외에도 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 경영권 인수를 위해 거래상대방들과 최초 접촉하였고, 본격적인 인수 업무 추진 전까지 당사 및 거래상대방들 간 양수도계약 검토 외 목적으로 형성된 어떠한 이해 또는 거래관계가 없습니다. 다만, 당사는 (주)우앤컴퍼니에게 단기대여금 약 48억원을 2024년 중 대여되었으며 이에 대한 상세 사항은 2. 회사위험 - 아. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험을 참고해주시기 바랍니다.
(중략)

당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 최초 투자에 대한 상세 배경을 살펴보면 당사의 주사업인 FPCB의 주요 생산공장은 베트남으로 2024년 생산능력 기준 약 68.18%(베트남 생산공장 생산능력 약 120천㎡, 대구공장 약 56천㎡) 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사의 주요 사업계획 중 베트남 공장에 대한 시설투자 확대 등 해외시설 투자가 예정되어 있고, 시설투자 관련 주요 이슈(설계, 구매, 공정) 단계의 적합성과 효율성에 대한 효과적인 비용절감과 효율적이고 안전한 건설등에 대한 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 기대를 하고 있습니다. 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 대한 기본은 에쓰씨엔지니어링(주)이 영위하고 있는 사업이 정밀화학 플랜트, Bio Chemical 플랜트, 제약 플랜트, 식품 플랜트 및 기타 산업 플랜트의 다양한 플랜트 건설 용역을 수행하고 있기 떄문입니다.

(중략)

당사의 양수도가액은 (주)우앤컴퍼니와의 합의를 통해 (주)우앤컴퍼니가 보유하고있던 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 경영권 프리미엄이 반영된 금액이며 외부평가기관의 평가 수행과 함께 상호 합의된 금액이기에 양수가액에 대한 적절성은 보유하였다고 판단됩니다.

(중략)

셀론텍(주)은 중국 현지 파트너사와 총 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며, 품목별 구체적인 승인 준비 현황은 다음과 같습니다.

구분
내용

테라필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
안면부 연조직 주입용 콜라겐 성형 필러

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-04 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-06 : 피시험자 대상 주사 예정(총 184명 등재 완료; 6개월 관찰 예정)

카티졸
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절강내 주입용 콜라겐 연골조직보충재

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2024-10 : 중국 의료기기 분류 지정 완료금곡공장 완공 이전 후 제조소 변경 신청 예정금곡 생산 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립 예정

카티필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절연골 결손조직 수복용 콜라겐 연골조직보충제

협력기업
저스트메디컬 디바이스 (’24. 07. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-03 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-05 : 피시험자 대상 주사 일정 조율 중(총 170명 등재 완료; 12개월 관찰 예정)

출처:
셀론텍(주) 제공

상기와 같이 셀론텍(주)는 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며 특히 카티졸의 경우 2024년 10월 중국 의료기기 분류 지정 완료에 따라 금곡공장에서 생산된 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립을 예정하고 있습니다.

중국 파트너사와 체결한 공급계약서에는 천재지변 등 불가항력, 위법 행위 또는 파산, 양사 간 합의 외에도, 중국 NMPA(중국 식약처) 품목허가 승인 실패 시 계약 해지가 가능하다는 조항이 포함되어 있습니다. 즉, 파트너사가 중국 내 유통을 목표로 추진 중인 제품이 NMPA로부터 허가를 받지 못할 경우, 기존 공급계약은 중도 해지될 수 있습니다.

(중략)

또한 셀론텍(주)는 당사의 자회사의 자회사로 금번 자금사용목적과 연관되어 타법인증권 취득(에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채)을 통한 시설자금 투자가 예정되어 있습니다. 이에 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채가 인수된다면 에쓰씨엔지니어링(주)에 대해 지배력 강화가 이루어지고, 이후 에쓰씨엔지니어링(주)가 셀론텍(주)의 시설자금 투자를 통해 지배력이 강화될 예정입니다. 이에 에쓰씨엔지니어링(주)를 통한 간접적인 셀론텍(주)의 지배력 강화를 통해 투자를 통제가 가능할 것으로 보입니다.
당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 사채권자로서의 사채권자의 기본적인 권리의무가 존재합니다. 또한 단순 지분율 획득을 통한 지배력 강화가 아닌 사채권자로서의 자금사용목적에 대한 통제가 가능하며, 이는 셀론텍(주)의 시설자금 집행으로의 통제까지 이어지는 효과를 볼 수 있다고 생각됩니다. 즉, 당사는 셀론텍(주)의 직접적인 보통주 취득(출자)가 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 인수를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 추가 지분율 확보 및 자금사용목적 통제가 가능하며, 이에 따른 셀론텍(주)의 시설자금 사용 통제가 가능합니다. 이외에도 당사는 보통주 지분투자가 아닌 전환사채 인수로 투자에 대한 하방 안정성을 확보한 바, 당사에게 노출될 수 있는 투자손익 변동성을 지분투자보다 낮추었습니다.

(중략)
(주3) 정정 후

라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험
(중략)

이외에도 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 경영권 인수를 위해 거래상대방들과 최초 접촉하였고, 본격적인 인수 업무 추진 전까지 당사 및 거래상대방들 간 양수도계약 검토 외 목적으로 형성된 어떠한 이해 또는 거래관계가 없습니다. 다만, 당사는 (주)우앤컴퍼니에게 단기대여금 약 48억원을 2024년 중 대여되었으며
,
우앤컴퍼니는 에쓰씨엔지니어링의 지분 보유 이외에 영업활동을 하지 않고 있으며 당사는 우앤컴퍼니 지분 인수를 위한 실사를 진행하던 중 이점에 대해 인지하였습니다.
즉, 우앤컴퍼니는 영업활동이 없는 지분만을 보유하고 있는 회사였기에, 우앤컴퍼니의 운영자금 및 채무상환자금이 부족한 상황이었고, 이에 당사는 운영자금 및 채무상환자금(기업실사 시 실사보증금에 대한 우앤컴퍼니의 채무)의 목적으로 대여금이 대여되었습니다.또한 당사는 영업활동으로 현금창출이 불가능한 상황임을 인지하고 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링 지분 3,111,336주를 담보로 설정하였습니다. 당사는 대여금 미상환 시 출자전환을 통한 우앤컴퍼니 지배력 확대를 추가의 대여금 회수 방안으로 고려하고 있지만, 우앤컴퍼니의 영업활동현금흐름이 존재하지 않는 점으로 볼 때 당사는 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링의 담보권 실행 이외에 우앤컴퍼니 측의 상환재원마련이 어려운 상황으로 파악됩니다.이는 우앤컴퍼니가 에쓰씨엔지니어링의 지분취득 이외에 상환자금 마련이 불가능 함을 뜻하며, 비록 담보권을 당사가 보유하고 있지만 담보권 가치가 하락하여 대여금에 못미치는 금액이 회수될 경우, 심각한 재무 안정성 위험에 노출될 수 있음을 뜻합니다.당사는 이러한 점을 인지하고 있는 상황에서도 에쓰씨엔지니어링이 보유한 셀론텍의 기업가치 등이 포함되어 있는 경영권 프리미엄임에도 불구하고 시장가격 대비 과도한 인수가액으로 인수하였고, 에쓰씨엔지니어링의 주가가 상승되지 못한다면 대여금 미회수를 통한 재무안정성 악화는 물론 당사기준 대규모 손실을 발생시킬 수 있습니다.즉, 과거 사례와 같이 과도한 인수가액으로 인한 타법인 취득 이후 기업가치 미상승에 따른 대규모 손실이 발생되어 당사 기준의 기업가치가 크게 훼손될 수 있으며, 이는 소액주주 및 투자자분들에게 직접적인 투자손실이 발생할 수 있으니 이점에 유의하시기 바랍니다.이외에도 당사와 우앤컴퍼니와 거래시 당사 또는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 당사는 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 발견하지는 못하였습니다.또한 당사 기준으로 당사의 내부 자금거래 통제규정상 특수관계자와의 자금거래는 반드시 이사회 결의내역이 존재하여야 하는바, 이사회 결의내역을 확인하여도 특이사항이 존재할만한 거래는 발견하지 못하였습니다.그러나 과거 사례들을 보았을 때 온성준 회장을 포함하여 상위 주요주주들의 추가적으로 확인되지 않은 계약 현황이 존재할 수 있으며, 이는 당사 또는 해당 회사에 심각한 법적 또는 평판 리스크를 내포할 수 있고, 상기 내용들이 사실로 확인될 경우 상장폐지 등 법적인 제재를 받아 투자자분들의 전액 손실등 심각한 투자위험이 존재할 수 있으니 이점에 유의해주시기 바랍니다.
이외
대한 상세 사항은 2. 회사위험 - 아. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험을 참고해주시기 바랍니다.
(중략)

당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 최초 투자에 대한 상세 배경을 살펴보면 당사의 주사업인 FPCB의 주요 생산공장은 베트남으로 2024년 생산능력 기준 약 68.18%(베트남 생산공장 생산능력 약 120천㎡, 대구공장 약 56천㎡) 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사의 주요 사업계획 중 베트남 공장에 대한 시설투자 확대 등 해외시설 투자가 예정되어 있고, 시설투자 관련 주요 이슈(설계, 구매, 공정) 단계의 적합성과 효율성에 대한 효과적인 비용절감과 효율적이고 안전한 건설등에 대한 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 기대를 하고 있습니다. 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 대한 기본은 에쓰씨엔지니어링(주)이 영위하고 있는 사업이 정밀화학 플랜트, Bio Chemical 플랜트, 제약 플랜트, 식품 플랜트 및 기타 산업 플랜트의 다양한 플랜트 건설 용역을 수행하고 있기 떄문입니다.

한편, 당사가 분석한 에쓰씨엔지니어링의 플랜트사업과 당사의 베트남 공장 시설 투자간의 시너지(연결성)은 다음과 같습니다. 에쓰씨엔지니어링의 사업분야 중 EPC(Engineering Procurement Construction)사업은 국내외 중소형 규모의 EPC 프로젝트 전문기업으로 턴키 방식의 수주 능력을 보유하고 있고, 아래와 같은 예시로 에쓰씨엔지니어링의 주요 수주실적을 살펴보면 특히 2차전지 생산에 필요한 공사를 수주 및 납품한 바 있습니다.

[에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례]

에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례.jpg
에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례

출처:
에쓰씨엔지니어링

당사의 FPCB 생산과 에쓰씨엔지니어링의 직접적인 연관성은 다소 낮은 상황이나, 클린룸이 접목된 공장 시공이 적용되어야 하는 바, FPCB 생산을 위한 생산시설 증축에 에쓰씨엔지니어링 참여시 원가절감 효과를 기대하고 있습니다.

다만, 당사는 증권신고서 제출일 기준 베트남 법인 최종 증축 사업권에 대한 결정이 에쓰씨엔지니어링으로 결정된 사항은 아니며, 1) 생산라인 효율성 극대화 기준 및 2) 원가절감 효과성 기준 등에 의해 증축 공사를 실시할 예정입니다.

또한, 당사는 에쓰씨엔지니어링의 주식 취득을 통한 신규사업이 아닌 에쓰씨엔지니어링의 플랜트 사업과 당사의 FPCB 생산과의 사업적 시너지에 주목하였고, 이에 사업적 시너지가 나타날 수 있는 베트남 공장 증축이 진행될 경우, 구체적인 목표 달성 계획은 다음과 같습니다.

[당사 매출 목표 달성 계획]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품군
2025년 예상
2026년 예상
2027년 예상
2028년 예상

매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)

AUTO
31,367
126
22,671
137
22,707
138
22,730
138

전기차량용 배터리
21,794
278
30,121
430
37,357
486
43,099
526

모바일
1,110
3
609
2
609
1
609
1

기타
934
3
8,332
21
9,920
21
10,976
18

합계
55,205
410
61,733
590
70,593
646
77,414
683

출처:
당사제공

주)
상기 수치는 예상된 수치로 실제 수치에서 변동될 가능성이 높으며, 실제 도달이 불가능할 수도 있는점에 유의해주시기 바랍니다.

먼저 당사의 제품군 중 대구공장에서는 투명 디스플레이 등 고부가제품에 대한 생산이 주로 이루어지고 있고, 주요 제품군이 AUTO(일반차량용) 및 전기차량용 배터리 및 모바일 FPCB는 베트남 공장에서 생산이 이루어지고 있습니다.

다만, 연결실체인 당사가 베트남 법인의 지분율 100% 보유하고 있기에 연결기준 100% 매출을 인식하고 있고, 베트남법인에서 고객사에게 제품이 제공되고 있습니다. 향후 베트남 증설 이후 예상되는 당사의 제품군별 매출액 및 생산량 예상치에 관한 사항입니다.

상기 예상 매출액 중 2025년 중 신규 수주된 현황은 다음과 같습니다

[
2025년 중 신규 수주현황]

OEM사
고객사
PGM 규모
비고

RN사
R사
106억 규모
수주완료

NS사
P사
520억 규모
수주완료

S사
S사
630억 규모
진행중

G사
H사
1370억 규모
진행중

합계
2,626억 규모
-

출처:
당사제공

주)

PGM(Program Management)는 일반적으로 신차 개발 프로젝트의 전체 일정을 의미하며, 프로젝트 착수부터 양산(Mass Production, MP)까지의 전 과정을 포괄하는 기간입니다. 따라서 평균 7년 ~ 10년의 전체 기간에 대한 생산규모를 의미하며 확

정된 수치가 아니기에 변동가능성이 존재합니다.

상기 수치는 고객사의 연간 매출 계획에서 당사로 배정이 가능하다고 판단되는 물량을 복합적인 요소(기존 납품실적, 고객사와 당사와의 영업관계)들을 적용하여 예측하였습니다. 또한, 현재 기존 생산라인의 환경은 0.75M(750mm)미만의 FPCB 생산만 가능한 상황으로 향후 고객 제품 사이즈 변경 추세에 따라 수요가 예상되는 고용량 배터리 시장(ESS시장 포함)으로의 접근을 위해서는 1M 이상의 대면적 FPCB 생산라인 투자를 진행 예정에 있는 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 대면적 전용생산라인 구축을 예상하고 있으며, 이후 수주 및 고객승인절차가 이루어지는 자동차용 제품생산을 예정하고 있습니다. 고객 승인 후 양산이 진행되며 이후 매출 발생이 예상되고 있습니다.

2025년 이후의 2026년~2028년에 예상되는 생산량은 다음과 같습니다.

[
2025년 이후 신규 수주현황]

제품군
거래처
생산량(천㎡)

2026년
2027년
2028년

전기차량용 배터리
L사
200
200
167

F사
16
16
16

H사
143
143
143

NI사
3
4
4

R사(통합)
19
19
19

RN사
2
10
10

H사
23
28
29

S사
23
31
31

D사
-
108
180

N사(통합)
-
-
683

합계
429
559
1,282

출처:
당사제공

상기 매출의 경우, 2026년부터 2028년까지의 전기차량용 배터리에 생산되는 FPCB 매출의 주요 고객사 생산을 기반으로 한 당사의 예상 생산량이며 이에 따라 2026년 약 301억원, 2027년 약 373억원 및 2028년 약 431억원이 달성될 것으로 예상합니다. 즉, 상기와 같이 당사는 2025년 이후 증가되고 있는 FPCB 수요로 인해 베트남 시설 공장에 대한 증축이 필요한 상황입니다. 그러나 당사의 예기치 못한 전방시장의 악화로 관련 수주계약대로의 물량이 정상적으로 진행되지 않을 경우, 또한 예상된 수치보다 더 낮은 수준의 생산량이 생산될 경우 당사는 기투자된 생산공장에 대한 감가상각비 및 고정비용 지출 등으로 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있습니다. 수익성 악영향은 결손금 누적으로 이어져 재무안정성과 기업가치 훼손이 발생될 수 있으며 이로 인해 투자손실이 발생될 수 있음에
유의하시기 바랍니다.

(중략)
당사의 양수도가액은 (주)우앤컴퍼니와의 합의를 통해 (주)우앤컴퍼니가 보유하고있던 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 경영권 프리미엄이 반영된 금액이며 외부평가기관의 평가 수행과 함께 상호 합의된 금액입니다.
당사가 취득한 에쓰씨엔지니어링의 단가에 대한 정확한 구분을 살펴보면, 2025년 01월 취득당시 취득 총 금액인 약 192억원에 대해 1) 직접취득(당사의 에쓰씨엔지니어링) 및 2) 우앤컴퍼니를 통한 취득으로 나뉘어져 있는 상황입니다.

구분
내용

직접취득
총 55.56억원(1,028,888주 X @5,400원), 지분율 2.93%

우앤컴퍼니를 통한 취득
총 136.48억원(2,527,444주 X @5,400원), 지분율 7.21%

출처:
당사제공

주)
당사는 우앤컴퍼니 66.67%를 보유하고 있기에 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링 3,790,976주, 10.81%의 66.67%에 대한 수치입니다.

즉, 우앤컴퍼니가 에쓰씨엔지니어링을 통해 보유하고 있는 실질적인 주식수는 3,790,976주이고 취득단가는 3,600원(총 매입금액 약 136.48억원)입니다. 그러나 당사가 우앤컴퍼니를 66.67% 보유하고 있기 때문에 지분율을 고려하여 산정하게 되면 당사가 우앤컴퍼니를 통한 에쓰씨엔지니어링의 취득단가는 5,400원(총 매입금액 136.48억원 ÷ [3,790,976주X66.67%])이 되며, 이는 당사가 직접취득한 5,400원과 동일한 단가입니다. 5,400원은 2024년 11월 평가 당시 일간 평균종가 1,736원보다 3.11배 비싼 금액이며 이는 당사의 과도한 경영권 프리미엄으로 해석될
수 있습니다.당사는 에쓰씨엔지니어링의 주식 취득을 통한 신규사업이 아닌 에쓰씨엔지니어링의 플랜트 사업과 당사의 FPCB 생산과의 사업적 시너지에 주목하였고, 상기와 같이 사업적 시너지 효과 대비 과도한 프리미엄 지불로 고려될 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다.
또한 에쓰씨엔지니어링이 보유한 셀론텍의 기업가치 등이 포함되어 있는 경영권 프리미엄임에도 불구하고 시장가격 대비 과도한 인수가액일 수 있으며, 추후 해당 기업이 기대만큼 수익을 내지 못하면 회계적으로 영업권 손상처리를 해야 하고, 이는 대규모 손실로 반영되어 순이익 및 자본 훼손으로 이어집니다.즉, 과거 사례와 같이 과도한 인수가액으로 인한 타법인 취득 이후 기업가치 미상승에 따른 대규모 손실이 발생되어 당사 기준의 기업가치가 크게 훼손될 수 있으며, 이는 소액주주 및 투자자분들에게 직접적인 투자손실이 발생할 수 있으니 이점에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2025년 1분기말 에쓰씨엔지니어링을 관계회사로 분류하고 손상차손을 약 45억원 계상하였으며 손상차손 인식 배경은 다음과 같습니다.

구분
손상차손 인식 방법 내용

연결기준
- 당사의 연결기준 지분을 2025년 3월말 시장가액으로 평가하여 손상차손을 인식함.

별도기준
- 취득시점과 보고서 공시기준일 사이의 기간이 차이가 나지 않아, 취득원가를 장부가액으로 표기함.

상기와 같이 2025년 01월 취득당시 취득 총 금액인 약 192억원에 대해 1) 직접취득(당사의 에쓰씨엔지니어링) 및 2) 우앤컴퍼니를 통한 취득으로 나뉘어져 있는 상황에서,
1분기 보고서 작성시 당사에서는 종속기업을 취득하였으므로 사업결합 회계처리(영업권 발생)를 적용하여 회계처리를 진행하였으나, 지속적으로 회계 처리를 검토하다보니 우앤컴퍼니의 취득은 사업의 결합이라기보다는 자산 부채의 취득이 더 적절한 회계처리라는 결론을 내리게 되어 2025년 반기때는 사업결합회계처리가 아닌 자산부채의 취득으로 회계처리를 진행할 예정이며, 그 기준으로 에쓰씨엔지니어링에 대한 PPA(영업권평가)를 진행중입니다.
덧붙여 연결기준에서만 공정가치로 평가한 사유는 회계 처리가 확정되지 않은 상황에서 모회사와 종속기업의 연결 재무제표 작성 시 모회사와 종속기업 간의 회계 처리는 일치시켜야 하였고 이 과정에서 종속기업은 공정가치 평가를 수행하여 그 효과를 우앤컴퍼니의 별도 재무제표에서 손상을 인식하여 모회사와 종속기업 간의 일관적인 회계처리 진행을 위해 좀 더 지분을 많이 보유하고 있는 종속 기업의 회계 처리를 기준으로 일치시키는 과정에서 별도 재무제표 보유분도 같이 손상차손을 인식하게 되었습니다.또한, 별도 재무제표에서는 우리의 지분만 가지고 있었기 때문에 별도 재무제표 관점에서는 특별한 손상징후가 발생되지 않았으므로 공정가치로 감액하지는 않았습니다.이는 회계처리에 대한 검토가 완료되지 않은 상황에서 발생된 차이로 상기 부분에 대한 내용은 외부감사인과의 내용 협의와 2025년 반기말 PPA(영업권평가) 이후 반기보고서 작성시 충분히 검토하여 반기보고서에 통일된 회계기준으로 작성될 예정입니다. 상기와 같이 당사는 회계처리에 대한 검토가 완료되지 않은 상태에서 회계처리를 진행하고 분기보고서를 제출하였기에, 회계기준작성에 대한 위반 및 공시기준 위반에 따라 자본시장과 금융투자업에 관한 법률을 포함하여 관련 규정에 따라 금융당국으로부터 법적 제재를 받을 수 있습니다. 즉, 임직원에 대한 과징금, 과태료 부과, 검찰 고발 또는 수사 의뢰, 직무정지 권고 등이 발생될 수 있고 더 나아가 증권발행제한, 상장 적격성 실질심사 대상, 기업 평판 하락 등 당사의 경영 안정성 및 투자자 신뢰에 부정적인 영향을 미쳐 기업가치 훼손에 따른 투자금 손실이 발생될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점에 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.
(중략)

셀론텍(주)은 중국 현지 파트너사와 총 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며, 품목별 구체적인 승인 준비 현황은 다음과 같습니다.

구분
내용

테라필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
안면부 연조직 주입용 콜라겐 성형 필러

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-04 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-06 : 피시험자 대상 주사 예정(총 184명 등재 완료; 6개월 관찰 예정)

카티졸
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절강내 주입용 콜라겐 연골조직보충재

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2024-10 : 중국 의료기기 분류 지정 완료금곡공장 완공 이전 후 제조소 변경 신청 예정금곡 생산 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립 예정

카티필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절연골 결손조직 수복용 콜라겐 연골조직보충제

협력기업
저스트메디컬 디바이스 (’24. 07. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-03 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-05 : 피시험자 대상 주사 일정 조율 중(총 170명 등재 완료; 12개월 관찰 예정)

출처:
셀론텍(주) 제공

상기와 같이 셀론텍(주)는 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며 특히 카티졸의 경우 2024년 10월 중국 의료기기 분류 지정 완료에 따라 금곡공장에서 생산된 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립을 예정하고 있습니다

국내와 중국의 의료기기 임상시험 비교를 통해 중국 의료기기 임상시험에 대해 상세하게 알아보면, 우선 국내 의료기기 임상시험은 의약품과 달리 1상, 2상, 3상 등 단계별 임상 차수가 구분되어 있지 않습니다.의료기기법 시행규칙 제24조 제1항에 따르면, 의료기기 임상시험은 “의료기기의 안전성과 유효성을 증명하기 위하여 사람을 대상으로 시험하거나 연구하는 것”을 의미합니다.다만, 의료기기 임상시험은 의약품에 비해 전임상(pre-clinical)시험 등의 예비적 절차가 법적 의무사항이 아니며, 제품의 형상이나 사용 목적에 따라 비교시험 방법도 정형화되어 있지 않아 시험 설계 및 평가지표 설정에 구조적인 한계가 존재합니다. 실제로 식품의약품안전처 통계에 따르면, 최근 7년간 의약품 임상시험은 총 5,262건으로, 의료기기 임상시험(990건) 대비 약 5.3배 더 많이 수행된 것으로 나타났습니다.그럼에도 불구하고, 의료기기 임상시험을 통해 확보된 데이터는 시장 진입을 위한 마케팅, 적응증 확대, 건강보험 등재(신의료기술평가 및 치료재료 등) 등 제도적 활용 측면에서 높은 가치를 가지며, 제품의 임상적 유효성을 입증하는 핵심 수단으로 작용하고 있습니다. 한편, 중국 정부 역시 국내와 유사한 수준의 의료기기 기준을 적용하고 있습니다. 중국 NMPA(중국 식약처)는 제품의 위험도에 따라 의료기기를 등급별로 분류한 후, 일부 2, 3등급 품목에 한해 임상시험을 통한 안전성 및 유효성 입증을 요구하고 있습니다. 국내와 마찬가지로 중국 내 의료기기 임상시험도 단계별 차수는 구분되어 있지 않으며, 임상적 타당성은 각 시험계획서에서 설정한 평가변수(endpoints) 충족 여부에 따라 판단됩니다. 셀론텍은 최근 중국 내 의료 정책 개혁이 활발히 추진되고 있는 점, 현지 임상자료 확보 시 NMPA(중국 식약처)는 인허가 절차에서 유리하게 작용하는 점을 고려하여, 현재 중국 파트너사와 함께 2개 품목에 대한 임상시험을 진행하고 있습니다. 자세한 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

테라필
파트너사
사환제약

제품용도
비구순(팔자 주름) 연조직 주입용 콜라겐 성형 필러

연구설계
전향적, 다기관, 무작위, 맹검(평가자 맹검), 병행 대조, 비열등성 임상 시험

연구목적
테라필의 비구순 주름 개선 효과와 안전성 평가

연구대상
184명 (총 6개월 관찰)

평가지표
· WSRS(Wrinkle Severity Rating Scale, 주름개선도)· GAIS(Global Aesthetic Improvement Scale, 미용개선도)· VAS(Visual Analogue Scale, 통증 점수)

평가방법
각 시험군 또는 대조군 피험자를 대상으로 2회 이내 콜라겐을 주사하여,연구자가 피험자의 주사 전후 사진을 맹검 평가함 (주사 후 총 5회)

카티필
파트너사
저스트메디컬 디바이스

제품용도
관절연골 결손조직 수복용 콜라겐 연골조직보충제

연구설계
전향적, 다기관, 무작위, 병행 대조, 단일 맹검, 비열등성 임상 시험

연구목적
카티필의 무릎 관절 연골 결손 개선에 대한 안전성과 유효성 평가

연구대상
170명 (총 12개월 관찰)

평가지표
· MOCART(Magnetic Resonance Observation of Cartilage Repair Tissue, MRI 영상 평가)· IKDC (International Knee Documentation Committee Subjective Knee Form, 관절 기능 평가)· Lysholm score (Lysholm knee function score, 관절 기능 평가)· VAS(Visual Analogue Scale, 통증 점수)

평가방법
시험군 또는 대조군 피험자를 대상으로 미세골절술 또는 카티필 수술후,MRI영상 평가를 실시함(수술 후 총 3회).

출처 :
셀론텍 제공

중국에서 의료기기 산업은 국가 10대 중점 기술 분야 중 하나로 지정되어 있으며, 정부는 2000년대 초반부터 다양한 제도 및 정책을 통해 해당 산업의 성장을 적극적으로 지원해왔습니다. 2023년 6월 기준, 중국 내 의료기기 등록 및 신고 건수는 약 30.1만 건에 달하며, 이는 1-3등급의 일반 의료기기와 혁신 의료기기를 모두 포함한 수치입니다. 중국 정부는 2014년 시범 시행 후 2018년부터 ‘혁신의료기기 특별승인절차’ 도입해 의료기기 심사 체계 및 허가 우선순위를 보다 명확히 정립하였습니다. 본 절차는 3등급 의료기기에 한하여 적용 가능하며, 2014년부터 2021년 10월까지 약 350개 품목이 NMPA(중국 식약처)로부터 지정된 바 있습니다. 지정된 제품은 개발 단계에서부터 규제 당국과의 직접 소통, 단계별 기술 검토 등 다양한 행정적 지원을 받을 수 있습니다. 또한, 임상시험 자료 제출 시 제품 심사에 있어 추가 우대가 가능하여, 전략적 인허가를 위해 중국 내 의료기기 임상시험 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 해당 제도를 통해 약 32.6%의 제품이 NMPA(중국 식약처)는 최종 승인을 취득하였으며, NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기 현황은 다음과 같습니다.

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
합계

지정
17
29
45
64
50
39
53
53
350

승인
1
7
9
11
20
16
23
27
114

승인률
5.9%
24.1%
20.0%
17.2%
40.0%
41.0%
43.4%
50.9%
32.6%

출처 :
한국보건산업진흥원, '주요국의 새로운 의료기기 관리 및 분류체계 조사 연구'(2021.12)

주)
2021년 이후의 승인에 대한 승인률에 대한 구체적인 수치는 공개된 자료가 부족하여 명확하게 파악하기 어렵습니다.

상기와 같이 셀론텍은 2가지 제품에 대해 파트너사를 통해 임상시험이 진행 중에 있으며 NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기의 2021년 승인률인 50.9%를 예상하고 있습니다. 셀론텍의 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었습니다. 따라서, 테라필은 2027년 8월 말 및 카티졸 및 카티필은 2028년 7월 말까지 품목허가 절차 완료를 예상하고 있습니다. 이후 2027년 및 2028년의 예상매출은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액]

(단위 : 억원)

구 분
구 분

2026년
(E)

2027년
(E)

2028년
(E)

2029년
(E)

국내
관절주사 외
211
223
241
259

성형필러 외
15
29
38
75

소계
226
252
279
334

해외
관절주사 외
19
32
44
67

성형필러 외
28
37
39
47

소계
47
69
83
114

총계
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
상기 매출액은 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

주2)
해외매출의 경우, 공급계약에 따른 최소판매물량 기준으로 산출했습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액 근거]

구 분
내 용

관절주사 외
관절주사 제품군은 대표적으로 카티졸, 카티필, 리젠씰 등을 포함하고 있습니다.IQVIA 통계 및 국내 주요 제약사들의 실적 발표에 따르면, 2024년 말 기준 국내 무릎관절강내주사 시장 규모는 약 1,400억 원 수준으로 집계되었습니다. 기존에는 PN 성분 기반 제품이 시장을 주도해왔으나, 최근 시장은 카티졸과 같은 콜라겐 성분 제품으로 수요가 점차 전환되는 추세입니다. 특히, 자사 브랜드 ‘카티졸’은 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티 인식과 축적된 신뢰도를 바탕으로 연평균 3.4%의 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.2024년 상반기부터 LG화학, 코오롱제약, 동국제약과 체결한 공동 마케팅(Co-marketing)을 통해 발생한 매출은 자사 단독 매출 대비 높은 확장 속도를 보이고 있으며, 연평균 5% 이상의 성장률이 관찰되고 있습니다. 아울러, 비수술적 통증 완화 제품뿐만 아니라, ‘리젠씰’ 등 외과 수술용 제품 역시 통증 치료 수요 증가에 힘입어, 2024년 대비 2027년까지 연평균 12% 이상의 성장률이 예상됩니다.셀론텍은 관절 외과 시술에 사용 가능한 다양한 제형의 신제품을 2028년 상용화를 목표로 개발 중이며, 향후 척추 수술 등으로의 적용 범위 확대도 계획하고 있습니다.

성형필러 외
성형필러 제품군은 대표적으로 테라필이 있습니다.2023년 말 기준 Grand View Research 시장 조사 자료에 따르면, 한국 성형 필러 시장은 약 3,287억 원 규모로 형성된 것으로 나타났습니다. 현재 셀론텍은 공동 마케팅 계약 등을 통해 공급 중인 주요 물량이 관절주사 제품에 집중되어 있으나, 금곡공장 이전에 따른 생산능력 확충 이후에는 성형 필러 제품군을 통한 매출 비중 확대가 기대됩니다.특히, 공급 병목이 해소되는 2027년부터는 전년 대비 국내 시장에서 약 1.9배, 해외 시장에서는 약 1.3배 수준의 매출 증가가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.아울러, 스킨부스터 등 신제품도 현재 개발 중이며, 2029년 하반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 스킨부스터는 현재 국내 미용 필러 시장의 약 36.5%를 차지할 만큼 수요가 빠르게 증가하고 있어, 향후 관절주사 중심의 매출 구조를 다변화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 :
셀론텍(주) 제공

NMPA(중국 식약처)로부터 승인 취득이 어려운 경우를 가정하더라도, 금곡공장 증설은 2021년 이후 지속된 매출 성장세로 인한 기존 생산능력이 한계에 도달함에 따라 생산설비 확충이 필수적인 상황입니다. 증권신고서 제출일 현재 성수공장 생산량은 국내 코마케팅 계약상 최소 생산 물량을 우선적으로 대응하고 있으며, 신제품 개발과 해외 매출이 반영된 셀론텍의 2025년부터 2029년까지의 생산 제품별 구체적인 매출 계획은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
2025년
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

외래치료용 (카티졸 外)
124
157
183
213
242

외과수술용 (리젠씰 外)
58
69
91
99
130

에스테틱용 (테라필 外)
38
43
43
46
73

제대혈은행
5
4
3
4
4

합계
226
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

(단위 : 억원, %)

구 분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

국내
189 (83.6)
225 (82.4)
259 (80.6)
291 (80.4)
348 (77.7)

해외
37 (16.4)
48 (17.6)
62 (19.4)
71 (19.6)
100 (22.3)

합계
226 (100.0)
273 (100.0)
321 (100.0)
362 (100.0)
448 (100.0)

출처 :
셀론텍(주) 제공

주력 제품군인 외래 치료용 주사제(이하 ‘카티졸류’)는 셀론텍의 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티와 임상적 신뢰도를 기반으로 매년 전체 매출의 평균 56.4%를 차지할 것으로 전망됩니다. 해당 추정 매출은 고령화 진입 속도와 최근 카티졸류 공급 물량의 증가 추세를 반영하여 거래처별 연간 약 5-10% 수준의 성장률을 적용 산출한 수치입니다. 향후 B2C 및 클리닉 채널 확대를 통해 현재 대리점 및 코마케팅 등 B2B 중심의 매출 구조를 점진적으로 개편할 계획입니다. 한편, 외과 수술용 제품(이하 '리젠씰류')은 외부 오염을 엄격하게 통제하는 수술실에서 사용되는 제품으로, 생산 전 과정에 걸쳐 철저한 무균 공정이 적용됩니다.셀론텍은 현재 전 품목을 무균 환경에서 제조하고 있으나, 리젠씰류는 정형외과 등 외과적 시술을 직접 수행하는 거래처 수가 외래 대비 상대적으로 적어, 생산 효율성을 고려하여 카티졸류 중심으로 생산 역량을 분배하고 있습니다. 아울러, 금곡공장 이전 후 충분한 생산 여력이 확보 시, 정형외과 외 타 진료과로 적용 확대와 신규 공정 도입을 통한 매출 증대를 계획하고 있습니다. 에스테틱용(이하, ‘테라필류’)은 매출 계약에 직접적으로 의존하지 않으면서, 최근 산업 트렌드와 시장 성장성을 고려할 때 가장 높은 매출 확장이 기대되는 제품군입니다. Business Research Insights(2023.12.)가 발표한 산업보고서에 따르면, 글로벌 콜라겐 필러 시장은 2023년 기준 약 15억 달러(한화 약 1.9조 원) 규모로 형성되어 있으며, 2032년까지 연평균 약 5.8%의 성장이 전망됩니다.국내 주사형 필러 시장 역시 저속노화(Anti-aging)에 대한 지속적인 수요 증가에 따라 연평균 약 12%의 성장률이 관측되고 있습니다. 셀론텍은 이러한 시장 흐름에 부합하는 기술력과 콜라겐 기반 원료 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 시장 대응 여력이 충분할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 금곡공장 이전을 통해 생산 물량 확보가 가능해질 경우, 현재 생산 여건상 마케팅 및 수요 대응에 제약을 받고 있는 상황을 우선적으로 해소할 예정입니다. 이후, 공동 마케팅, 신제품 개발, 제품 라인업 확대 등을 단계적으로 추진함으로써, 카티졸류와 유사한 수준의 안정적인 매출 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

또한 상기의 구체적인 매출 현황에서 국내 매출 비중을 보면, 2025년 83.9%, 2026년 82.4%, 2027년 80.6%, 2028년 80.5%, 2029년 72.1%로 비중은 점차 감소하고 있지만 매출액 자체는
2025년 약 189억원, 2026년 약 225억원, 2027년 약 259억원, 2028년 약 291억원, 2029년 약 349억원으로 증가 추세에 있습니다. 이에 셀론텍은 미승인 시 시설투자에 대한 계획상 유휴부분을 국내 생산으로 활용할 예정입니다.

중국 파트너사와 체결한 공급계약서에는 천재지변 등 불가항력, 위법 행위 또는 파산, 양사 간 합의 외에도, 중국 NMPA(중국 식약처) 품목허가 승인 실패 시 계약 해지가 가능하다는 조항이 포함되어 있습니다. 즉, 파트너사가 중국 내 유통을 목표로 추진 중인 제품이 NMPA로부터 허가를 받지 못할 경우, 기존 공급계약은 중도 해지될 수 있습니다.

그러나 중국파트너사와 체결한 계약서상중국 NMPA(중국 식약처) 품목허가 승인 실패 이외에 리스크로 간주할 만한 해지사유는 존재하지 않습니다.
(중략)

또한 셀론텍(주)는 당사의 자회사의 자회사로 금번 자금사용목적과 연관되어 타법인증권 취득(에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채)을 통한 시설자금 투자가 예정되어 있습니다. 이에 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채가 인수된다면 에쓰씨엔지니어링(주)에 대해 지배력 강화가 이루어지고, 이후 에쓰씨엔지니어링(주)가 셀론텍(주)의 시설자금 투자를 통해 지배력이 강화될 예정입니다. 이에 에쓰씨엔지니어링(주)를 통한 간접적인 셀론텍(주)의 지배력 강화를 통해 투자를 통제가 가능할 것으로 보입니다.
당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 사채권자로서의 사채권자의 기본적인 권리의무가 존재합니다. 또한 단순 지분율 획득을 통한 지배력 강화가 아닌 사채권자로서의 자금사용목적에 대한 통제가 가능하며, 이는 셀론텍(주)의 시설자금 집행으로의 통제까지 이어지는 효과를 볼 수 있다고 생각됩니다. 즉, 당사는 셀론텍(주)의 직접적인 보통주 취득(출자)가 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 인수를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 추가 지분율 확보 및 자금사용목적 통제가 가능하며, 이에 따른 셀론텍(주)의 시설자금 사용 통제가 가능합니다. 이외에도 당사는 보통주 지분투자가 아닌 전환사채 인수로 투자에 대한 하방 안정성을 확보한 바, 당사에게 노출될 수 있는 투자손익 변동성을 지분투자보다 낮추었습니다.

당사의 에쓰씨엔지니어링 CB 인수 계약서상 자금 사용 목적에 대한 특약 사항은 없으나, 에쓰씨엔지어링의 자금 관련 내부통제는 당사에서 지명하여 대표이사로 재직 중인 김기웅 대표이사와 사내이사인 최동락 이사(당사 대표이사)가 에쓰씨엔지니어링 이사회의 독립성을 위해 금번 전환사채 자금사용에 대한 직접적인 통제를 실시할 예정이며, 이는 정기보고서를 통해 확인하실 수 있습니다.또한 당사는 인력을 통한 통제 뿐만 아니라 물리적 통제를 위해 3개사(당사, 에쓰씨엔지니어링 및 셀론텍)의 금번 유상증자자금만을 사용하기 위한 1)별도계좌 개설 이후, 2) 목적에 맞는 자금집행의 건으로 상위 법인에게의 이사회 결의를 통한 승인, 3) 이후 주관사 등 제3자와 협의된 법무법인의 에스크로(Escrow)를 통해 집행할 것 입니다.즉, 각 3개사의 자금집행을 위한 프로세스는 다음과 같습니다.

구분
내용

이브이첨단소재
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 당사의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

에쓰씨엔지니어링
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 이브이첨단소재의의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

셀론텍
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 에쓰씨엔지니어링의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

다만, 당사의 시설자금 및 운영자금과 셀론텍의 시설자금의 실제 사용시기는 유동적으로 변동이 가능하기에 사용시기가 아닌 구체적인 목적에 맞는 자금집행을 위해 통제를 진행할 예정입니다.또한 당사는 공모 자금의 미사용 자금 운용과 관련하여, 관리 감독기관의 판단에 따라 미사용 자금 운용방법의 불명확성, 증권신고서 및 정기보고서(사업보고서, 반기 및 분기보고서) 허위기재 등 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조 제1항에 따른 신고 및 공시의무 위반으로 과징금, 임원의 해임, 일정기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있습니다. 해당 위반이 확정될 경우 당사의 부정적 이미지 발생등으로 주가 하락 및 재무적 손실의 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 우앤컴퍼니 지분 및 경영권 취득 검토 시점부터 온성준 회장이 셀론텍의 사내이사로 취임되어있었습니다. 온성준 회장의 경우 당사 기준 회장직을 역임하고 있고 상위의 주요주주로 셀론텍의 사내이사로 취함한 사유는 셀론텍의 해외를 포함한 영업 활동 지원, 자금조달에 대한 제반 사항의 의사결정을 지원하는 역할로 취임되었습니다.이에 온성준 회장은 상기 활동에 지원하는 역할을 수행할 것으로 예상하고 있으나, 온성준 회장은 당사의 회장으로서 존재할 뿐만 아니라 당사의 복잡한 계열구조 내 상위 주요주주로 존재하는 등 당사의 이사회 독립성에 직간접적인 영향을 미칠수 있을 것으로 판단됩니다. 온성준 회장은 온성준 회장의 학력 및 경력사항을 살펴보면 셀론텍이 영위하고 있는 사업과 무관한 배경을 보이고 있으며 이외에도 인수 및 투자 이후 해당 회사들은 감사의견 거절 등으로 인하여 상장폐지된 이력이 존재합니다. 즉, 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주 및 셀론텍의 사내이사로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 당사가 예기치 못한 영업환경의 변화등으로 인해 관리종목지정 및 상장폐지 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(중략)

(주4) 정정 전V. 자금의 사용목적
1) 시설자금
(중략)

당사의 베트남 자회사에 대한 시설자금 투자를 살펴보기 전, 당사의 베트남 자회사에 간략한 개요와 기존의 생산능력 및 생산실적은 다음과 같습니다.

당사의 베트남 자회사는 당사의 베트남 생산기지 역할을 하고 있으며, 당사의 주요 제품인 FPCB의 공정중 전공정에 해당되는 회로공정 일부를 본사(대구)지역에서 생산하고 이후의 공정은 베트남 생산공장에서 제조된 뒤 고객처로 납품되고 있습니다. 또한 하기와 같이 본사가 인식하고 있는 매출은 2024년 약 706억원 86.24% 및 2023년 약 583억원 92.78%를 차지하고 있기에 베트남 자회사는 당사의 생산 비용 감축을 위한 생산기지 역할을 수행중에 있습니다.

[본사 및 베트남 자회사 매출인식 구분]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
2023년

금액
비중
금액
비중

본사매출인식
70,646
86.24%
58,261
92.78%

베트남 자회사매출인식
11,274
13.76%
4,536
7.22%

합계
81,920
100.00%
62,797
100.00%

출처:
당사 제공

EVAM VINA CO.,LTD는 당사의 주요 제품인 FPCB를 생산 및 판매하고 있는 당사의 베트남 자회사입니다. 당사의 최종고객사의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 설립되었으며, 생산능력 및 고객사에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[대구공장 및 베트남 자회사 생산능력 현황]

(단위 : 천㎡, 백만원)

제품명
구 분
2024년
2023년
2022년

대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA

㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액

FPCB
생산능력
120
-
600
-
120
-
420
-
120
-
360
-

생산실적
56
9,138
470
61,358
85
22,177
253
32,381
70
18,866
146
27,604

가동율
46.67%
78.33%
70.83%
60.24%
58.33%
40.56%

출처 :
당사제공

당사의 생산공장은 대구공장 및 베트남공장 2곳으로 구성되어있습니다. 2024년말 기준 생산실적은 살펴보면 대구공장은 FPCB 약 120
천㎡을 제조할 수 있으며 생산실적은 56
천㎡으로 금액기준 약 91억원, 가동율 46.67%를 달성하였습니다. 또한 베트남 자회사인 EVAM VINA의 경우 FPCB 약 600
천㎡를 제조할 수 있으며 생산실적은 470
천㎡으로 금액기준 약 614억원, 가동율 78.33%를 달성하였습니다.

당사의 주요사업부문인 FPCB 산업은 대규모 설비산업임과 동시에 노동집약적인 산업으로 국내 인건비 상승 및 물류비용 감축을 위해 국내 FPCB 제조업체 대부분이 인건비가 저렴한 베트남시장으로 넘어가고 있습니다. 따라서 수익성 개선을 위해 국내의 대구공장에서 베트남 공장으로의 이동이 진행중이며, 이에 따라 국내 가동률이 감소하고 있는 추세입니다.

상기 생산능력 현황을 보면, 국내 대구공장의 경우, 2022년 58.33%에서 2023년 투명LED 필름 생산의 증가로 가동률이 70.83%까지 상승하였으나, 2024년 다시 46.67%까지 감소하였습니다. 2023년의 경우, 디스플레이 제품 중 투명 LED 필름의 일시적인 생산이 증가하여 가동률이 오른 것을 제외하고는 대구공장 가동률은 감소 추세에 있습니다. 반면, 베트남 공장은 당사의 전반적인 매출 상승에 따라 2022년 40.56%, 2023년 60.24%에서 2024년 78.33%까지 지속적으로 상승하고 있습니다.
(중략)
2) 타법인증권 취득자금
(중략)

또한 시설투자로 인하여 예상되는 2026년 이후 향후 매출 예상액 및 근거는 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액]

(단위 : 억원)

구 분
구 분

2026년
(E)

2027년
(E)

2028년
(E)

2029년
(E)

국내
관절주사 외
211
223
241
259

성형필러 외
15
29
38
75

소계
226
252
279
334

해외
관절주사 외
19
32
44
67

성형필러 외
28
37
39
47

소계
47
69
83
114

총계
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
상기 매출액은 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

주2)
해외매출의 경우, 공급계약에 따른 최소판매물량 기준으로 산출했습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액 근거]

구 분
내 용

관절주사 외
관절주사 제품군은 대표적으로 카티졸, 카티필, 리젠씰 등을 포함하고 있습니다.IQVIA 통계 및 국내 주요 제약사들의 실적 발표에 따르면, 2024년 말 기준 국내 무릎관절강내주사 시장 규모는 약 1,400억 원 수준으로 집계되었습니다. 기존에는 PN 성분 기반 제품이 시장을 주도해왔으나, 최근 시장은 카티졸과 같은 콜라겐 성분 제품으로 수요가 점차 전환되는 추세입니다. 특히, 자사 브랜드 ‘카티졸’은 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티 인식과 축적된 신뢰도를 바탕으로 연평균 3.4%의 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.2024년 상반기부터 LG화학, 코오롱제약, 동국제약과 체결한 공동 마케팅(Co-marketing)을 통해 발생한 매출은 자사 단독 매출 대비 높은 확장 속도를 보이고 있으며, 연평균 5% 이상의 성장률이 관찰되고 있습니다. 아울러, 비수술적 통증 완화 제품뿐만 아니라, ‘리젠씰’ 등 외과 수술용 제품 역시 통증 치료 수요 증가에 힘입어, 2024년 대비 2027년까지 연평균 12% 이상의 성장률이 예상됩니다.셀론텍은 관절 외과 시술에 사용 가능한 다양한 제형의 신제품을 2028년 상용화를 목표로 개발 중이며, 향후 척추 수술 등으로의 적용 범위 확대도 계획하고 있습니다.

성형필러 외
성형필러 제품군은 대표적으로 테라필이 있습니다.2023년 말 기준 Grand View Research 시장 조사 자료에 따르면, 한국 성형 필러 시장은 약 3,287억 원 규모로 형성된 것으로 나타났습니다. 현재 셀론텍은 공동 마케팅 계약 등을 통해 공급 중인 주요 물량이 관절주사 제품에 집중되어 있으나, 금곡공장 이전에 따른 생산능력 확충 이후에는 성형 필러 제품군을 통한 매출 비중 확대가 기대됩니다.특히, 공급 병목이 해소되는 2027년부터는 전년 대비 국내 시장에서 약 1.9배, 해외 시장에서는 약 1.3배 수준의 매출 증가가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.아울러, 스킨부스터 등 신제품도 현재 개발 중이며, 2029년 하반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 스킨부스터는 현재 국내 미용 필러 시장의 약 36.5%를 차지할 만큼 수요가 빠르게 증가하고 있어, 향후 관절주사 중심의 매출 구조를 다변화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 :
셀론텍(주) 제공

(중략)

당사는 평가손익 인식방법으로 당사가 직접취득한 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분 약 2.94%와 (주)우앤컴퍼니의 지배력을 통해 취득한 지분 약 10.81%를 포함하여 관계기업으로 분류하여 매년 시장가치와 사용가치를 비교하고 둘중 높은금액을 장부가액으로 인식하여 그 차이를 평가손실등으로 인식할 예정입니다. 다만, 증권신고서 제출일 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 상기 두가지 구분의 평균을 바탕으로 계산한 시장가치(주가) 대비 손익의 결과는 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동에 따른 평가손익 시뮬레이션]

(단위 : 억원)

에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동

1,238원(2025년 06월 02일)

2,000원
2,500원
3,000원
4,000 원
5,000원

당사 단순 평가이익
-13,233
-9,560
-7,150
-4,741
79
4,899

출처 :
당시제공

주1)
상기수치는 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 시장가치(주가)로 계산한 단순 예상 평가이익입니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.

또한 에쓰씨엔지니어링(주)는 셀론텍(주) 시설자금 투자를 위해 지분투자(출자)의 형태로 관련 자금이 납입될 예정이며, 금번 유상증자 납입 완료 후 사모 전환사채 발행 250억원을 통해 납입될 예정입니다.

(중략)

4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)과 함께 2) 필요시 다양한 방법을 통한 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적등을 설명할 예정입니다. 또한 소액주주분들과 경영진들간의 자유로운 질의응답 시간을 통해 소액주주분들의 의견을 직접 청취하고, 유상증자의 필요성과 기대효과를 투명하게 전달하는 자리를 가질 계획입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다.

당사는 이번 유상증자를 통해 수익성 확대 기반을 마련하는 데 집중하고 있으며, 주주 및 시장과의 소통 강화를 통해 당사의 경영 전략과 비전을 명확히 전달함으로써 시장 신뢰를 더욱 공고히 해 나가겠습니다. 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.

당사는 증권신고서 최초 제출 이후 유선통화 등을 통해 소액주주분들과의 금번 유상증자에 대한 필요성 및 당위성에 대해 충분한 의견청취를 진행하고 있고, 2025년 06월
23일 아래와 같이 주주분들과 간담회 개최를 통해 소통할 예정입니다. 주주간담회 개최 전 홈페이지 공고를 통해 구체적인 일자 및 시간을 안내할 예정입니다.

[주주간담회 개최 예정]

1) 일정 : 2025년 6월
23일
(예정)

2) 장소 : SK증권 여의도 본사 또는 이브이첨단소재 대구 본사(예정)

3) 주주간담회 목차
(예정)

- 유상증자의 목적 : 베트남시설투자, 셀론텍 CAPA 확장을 위한 에쓰씨엔지니어링 CB 매입, 매출 확대에 따른 운전자금 확보

- FPCB 및 투명 DISPLAY 사업 추진 현황

- 투자 자산 수익 확보 방안

▷ 프롤로지움 투자 현황 및 기대 수익

▷ 차헬스케어 투자 현황 및 향후 계획

▷ 드웰링 투자 CB 현황 및 향후 계획

상기 6월 중순으로 일정이 예정된 이유는, 2025년 반기에 대한 전반적인 실적 리뷰가 가능한 시기인 점과 함께 유상증자 일정 관련하여 구주주의 경우, 실제 신주인수권증서 매매를 통해 구주주에 대한 참여 또는 미참여가 결정되고 있기 때문입니다. 즉, 권리락이 발생되지만 신주인수권증서 매매를 통한 수익 창출 이 가능하며, 실제 청약증거금을 납입하는 시기를 실질적인 투자의 시기로 보기에 상기 일정으로 고려되었습니다. 금번 정정을 통한 일정 변경에 따르면 상기 2025년 06월 23일은 권리락(2025년 06월 24일) 하루 전일로 설정되어 있습니다.이외에도 유상증자 결정을 위한 이사회 진행 시 소액주주들의 권리보호 방안을 위해 주주서한, 주주간담회 등 다양한 방식으로 소액주주분들의 의견청취 자리를 모색하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 기준 당사의 IR부서는 소액주주분들과 유선전화를 통해 적극적으로 소통하고 있습니다.또한 당사는 주가하락등에 의해 예정 공모자금이 미달 시
[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]
의 시설자금 1순위, 타법인증권취득자금 2순위 및 운영자금 3순위대로 사용할 계획입니다. 또한 금번 유상증자 이외의 추가 자금조달 계획은 존재하지 않습니다. 이외에도 금번 유상증자 진행 시 시설자금 투자에 따른 감가상각비용 발생 또는 타법인증권취득에 따른 평가손익 등의 재무적 악영향이 발생될 수 있으나, 예정발행가액 기준 자본총계 약 414억원이 증가되는 점 및 생산시설 증가에 따른 매출확대 및 원가 절감 효과 측면에 집중하고 있습니다.

이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.

(주4) 정정 후V. 자금의 사용목적

1) 시설자금
(중략)

당사의 베트남 자회사에 대한 시설자금 투자를 살펴보기 전, 당사의 베트남 자회사에 간략한 개요와 기존의 생산능력 및 생산실적은 다음과 같습니다.

당사의 베트남 자회사는 당사의 베트남 생산기지 역할을 하고 있으며, 당사의 주요 제품인 FPCB의 공정중 전공정에 해당되는 회로공정 일부를 본사(대구)지역에서 생산하고 이후의 공정은 베트남 생산공장에서 제조된 뒤 고객처로 납품되고 있습니다.
대구공장에서의 주요 생산 제품은 투명디스플레이 관련 제품으로 당사의 2차전지등을 포함한 FPCB 제품은 대부분 베트남 생산공장에서 생산하고 있고, 베트남 지역에서 각 고객사에게 직납되는 구조를 가지고 있습니다. 즉, 베트남 자회사는 당사의 주요 FPCB 제품을 생산하고 있는 생산공장 역할을 맡고 있으며 연결실체인 당사가 지분율 100%를 보유하고 있기 떄문에 종속회사로 존재하고 있습니다. 국내 FPCB 생산시장은 노동집약적 산업으로 제품 특성상 연성(휘어짐)이나 가벼운 중량으로 100% 자동화가 이루어질 수 없어 인건비 비중이 높아, 국내시장은 원가경쟁력에서 타국에 비해 열위에 있습니다. 이에 많은 FPCB 제조기업들은 수년전부터 인건비가 저렴한 베트남으로 이전하고 있는 추세로 당사에서도 2018년부터 베트남에 생산라인을 구축하였습니다. 또한 당사의 최종 고객사는 글로벌 고객사로 다영한 방법으로 가격인하 압박이 지속되고 있습니다. 이에 당사는 이를 대응하기 위해서는 베트남 생산을 확장하고자 합니다. 다만, 대구공장은 저가형 FPCB 생산을 베트남 생산공장으로 이전시키고 고부가가치산업인 투명 LED 사업 및 개발진행중인 센서 사업 등 국내 생산에도 충분히 경쟁력 있고 부가가치가 높은 미래먹거리 확보에 주력하고 있습니다. 또한 하기와 같이 본사가 인식하고 있는 매출은 2024년 약 706억원 86.24% 및 2023년 약 583억원 92.78%를 차지하고 있기에 베트남 자회사는 당사의 생산 비용 감축을 위한 생산기지 역할을 수행중에 있습니다.

[본사 및 베트남 자회사 매출인식 구분]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
2023년

금액
비중
금액
비중

본사매출인식
70,646
86.24%
58,261
92.78%

베트남 자회사매출인식
11,274
13.76%
4,536
7.22%

합계
81,920
100.00%
62,797
100.00%

출처:
당사 제공

EVAM VINA CO.,LTD는 당사의 주요 제품인 FPCB를 생산 및 판매하고 있는 당사의 베트남 자회사입니다. 당사의 최종고객사의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 설립되었으며, 생산능력 및 고객사에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[대구공장 및 베트남 자회사 생산능력 현황]

(단위 : 천㎡, 백만원)

제품명
구 분
2024년
2023년
2022년

대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA

㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액

FPCB
생산능력
120
-
600
-
120
-
420
-
120
-
360
-

생산실적
56
9,138
470
61,358
85
22,177
253
32,381
70
18,866
146
27,604

가동율
46.67%
78.33%
70.83%
60.24%
58.33%
40.56%

출처 :
당사제공

당사의 생산공장은 대구공장 및 베트남공장 2곳으로 구성되어있습니다. 2024년말 기준 생산실적은 살펴보면 대구공장은 FPCB 약 120
천㎡을 제조할 수 있으며 생산실적은 56
천㎡으로 금액기준 약 91억원, 가동율 46.67%를 달성하였습니다. 또한 베트남 자회사인 EVAM VINA의 경우 FPCB 약 600
천㎡를 제조할 수 있으며 생산실적은 470
천㎡으로 금액기준 약 614억원, 가동율 78.33%를 달성하였습니다.

당사의 주요사업부문인 FPCB 산업은 대규모 설비산업임과 동시에 노동집약적인 산업으로 국내 인건비 상승 및 물류비용 감축을 위해 국내 FPCB 제조업체 대부분이 인건비가 저렴한 베트남시장으로 넘어가고 있습니다. 따라서 수익성 개선을 위해 국내의 대구공장에서 베트남 공장으로의 이동이 진행중이며, 이에 따라 국내 가동률이 감소하고 있는 추세입니다.

상기 생산능력 현황을 보면, 국내 대구공장의 경우, 2022년 58.33%에서 2023년 투명LED 필름 생산의 증가로 가동률이 70.83%까지 상승하였으나, 2024년 다시 46.67%까지 감소하였습니다. 2023년의 경우, 디스플레이 제품 중 투명 LED 필름의 일시적인 생산이 증가하여 가동률이 오른 것을 제외하고는 대구공장 가동률은 감소 추세에 있습니다. 반면, 베트남 공장은 당사의 전반적인 매출 상승에 따라 2022년 40.56%, 2023년 60.24%에서 2024년 78.33%까지 지속적으로 상승하고 있습니다.
FPCB 생산라인은 장치산업이기에 실질적으로 최대 가동가능 생산능력은 85%로 설정하고 있습니다. 이는 생산 도중 발생될 수 있는 불량품의 불량율이 10% 내외를 감안하여야 하기 때문입니다. 이렇듯 2024년말 베트남 가동률인 78.33%의 경우, 당사의 최대 가동가능 생산능력 85%를 100%로 보았을때 약 92.15%까지의 수준을 달성하였으며, 하기의 [예상 생산량 및 예상매출액 추이] 에서 보듯이 추가생산량이 진행될 경우 베트남 공장의 증설이 아래와 같이 필요한 상황입니다.

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품명
구 분
2027년
2028년
2029년
2030년
2031년

FPCB
예상 추가생산량 (천㎡)
50
70
83
84
84

예상 추가매출 (백만원)
8,279
12,509
13,631
13,735
13,736

2024년 생산능력(600천㎡)기준 생산가동률
86.67%
98.33%
112.17%
126.17%
140.17%

주)
2024년 베트남공장 생산능력은 600,000㎡이고, 생산실적은 470,000㎡입에 따라 각 연도별 예상 추가 생산이 진행될 시 생산가동률을 가정하였으며, 실제 최대 가동가능 생산능력은 불량율을 고려하였을때 85% 수준입니다.

그렇다면 당사의 상기와 같은 예상 생산량 및 예상 매출에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다. 먼저 전체 제품군에 대한 향후 발생 예상 매출 현황입니다.

[당사 매출 목표 달성 계획]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품군
2025년 예상
2026년 예상
2027년 예상
2028년 예상

매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)

AUTO
31,367
126
22,671
137
22,707
138
22,730
138

전기차량용 배터리
21,794
278
30,121
430
37,357
486
43,099
526

모바일
1,110
3
609
2
609
1
609
1

기타
934
3
8,332
21
9,920
21
10,976
18

합계
55,205
410
61,733
590
70,593
646
77,414
683

출처:
당사제공

주1)
상기 수치는 예상된 수치로 실제 수치에서 변동될 가능성이 높으며, 실제 도달이 불가능할 수도 있는점에 유의해주시기 바랍니다.

주2)

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]
은 2031년까지 예상생산량 및 예상매출액을 표기하고 있으나, 2028년 이후인 2029년의 수치는 2028년 대비 전방산업 성장률인 9%를 가정하였으며, 이후의 2030년 및 2031년의 경우 2029년과 동일한 수치를 가정하였습니다. 2028년 이후의 시점은 현재 시점과의 시차가 길게 발생하는 바, 객관적인 예상 수치에서 제외하여 기재하였습니다.

먼저 당사의 제품군 중 대구공장에서는 투명 디스플레이 등 고부가제품에 대한 생산이 주로 이루어지고 있고, 주요 제품군이 AUTO(일반차량용) 및 전기차량용 배터리 및 모바일 FPCB는 베트남 공장에서 생산이 이루어지고 있습니다.

다만, 연결실체인 당사가 베트남 법인의 지분율 100% 보유하고 있기에 연결기준 100% 매출을 인식하고 있고, 베트남법인에서 고객사에게 제품이 제공되고 있습니다. 향후 베트남 증설 이후 예상되는 당사의 제품군별 매출액 및 생산량 예상치에 관한 사항입니다.

상기 예상 매출액 중 2025년 중 신규 수주된 현황은 다음과 같습니다

[
2025년 중 신규 수주현황]

OEM사
고객사
PGM 규모
비고

RN사
R사
106억 규모
수주완료

NS사
P사
520억 규모
수주완료

S사
S사
630억 규모
진행중

G사
H사
1370억 규모
진행중

합계
2,626억 규모
-

출처:
당사제공

주)

PGM(Program Management)는 일반적으로 신차 개발 프로젝트의 전체 일정을 의미하며, 프로젝트 착수부터 양산(Mass Production, MP)까지의 전 과정을 포괄하는 기간입니다. 따라서 평균 7년 ~ 10년의 전체 기간에 대한 생산규모를 의미하며 확

정된 수치가 아니기에 변동가능성이 존재합니다.

상기 수치는 고객사의 연간 매출 계획에서 당사로 배정이 가능하다고 판단되는 물량을 복합적인 요소(기존 납품실적, 고객사와 당사와의 영업관계)들을 적용하여 예측하였습니다. 또한, 현재 기존 생산라인의 환경은 0.75M(750mm)미만의 FPCB 생산만 가능한 상황으로 향후 고객 제품 사이즈 변경 추세에 따라 수요가 예상되는 고용량 배터리 시장(ESS시장 포함)으로의 접근을 위해서는 1M 이상의 대면적 FPCB 생산라인 투자를 진행 예정에 있는 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 대면적 전용생산라인 구축을 예상하고 있으며, 이후 수주 및 고객승인절차가 이루어지는 자동차용 제품생산을 예정하고 있습니다. 고객 승인 후 양산이 진행되며 이후 매출 발생이 예상되고 있습니다.

2025년 이후의 2026년~2028년에 예상되는 생산량은 다음과 같습니다.

[
2025년 이후 신규 수주현황]

제품군
거래처
생산량(천㎡)

2026년
2027년
2028년

전기차량용 배터리
L사
200
200
167

F사
16
16
16

H사
143
143
143

NI사
3
4
4

R사(통합)
19
19
19

RN사
2
10
10

H사
23
28
29

S사
23
31
31

D사
-
108
180

N사(통합)
-
-
683

합계
429
559
1,282

출처:
당사제공

상기 매출의 경우, 2026년부터 2028년까지의 전기차량용 배터리에 생산되는 FPCB 매출의 주요 고객사 생산을 기반으로 한 당사의 예상 생산량이며 이에 따라 2026년 약 301억원, 2027년 약 373억원 및 2028년 약 431억원이 달성될 것으로 예상합니다. 즉, 상기와 같이 당사는 2025년 이후 증가되고 있는 FPCB 수요로 인해 베트남 시설 공장에 대한 증축이 필요한 상황입니다. 그러나 당사의 예기치 못한 전방시장의 악화로 관련 수주계약대로의 물량이 정상적으로 진행되지 않을 경우, 또한 예상된 수치보다 더 낮은 수준의 생산량이 생산될 경우 당사는 기투자된 생산공장에 대한 감가상각비 및 고정비용 지출 등으로 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있습니다. 수익성 악영향은 결손금 누적으로 이어져 재무안정성과 기업가치 훼손이 발생될 수 있으며 이로 인해 투자손실이 발생될 수 있음에
유의하시기 바랍니다.

(중략)

2) 타법인증권 취득자금

(중략)

또한 시설투자로 인하여 예상되는 2026년 이후 향후 매출 예상액 및 근거는 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액]

(단위 : 억원)

구 분
구 분

2026년
(E)

2027년
(E)

2028년
(E)

2029년
(E)

국내
관절주사 외
211
223
241
259

성형필러 외
15
29
38
75

소계
226
252
279
334

해외
관절주사 외
19
32
44
67

성형필러 외
28
37
39
47

소계
47
69
83
114

총계
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
상기 매출액은 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

주2)
해외매출의 경우, 공급계약에 따른 최소판매물량 기준으로 산출했습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액 근거]

구 분
내 용

관절주사 외
관절주사 제품군은 대표적으로 카티졸, 카티필, 리젠씰 등을 포함하고 있습니다.IQVIA 통계 및 국내 주요 제약사들의 실적 발표에 따르면, 2024년 말 기준 국내 무릎관절강내주사 시장 규모는 약 1,400억 원 수준으로 집계되었습니다. 기존에는 PN 성분 기반 제품이 시장을 주도해왔으나, 최근 시장은 카티졸과 같은 콜라겐 성분 제품으로 수요가 점차 전환되는 추세입니다. 특히, 자사 브랜드 ‘카티졸’은 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티 인식과 축적된 신뢰도를 바탕으로 연평균 3.4%의 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.2024년 상반기부터 LG화학, 코오롱제약, 동국제약과 체결한 공동 마케팅(Co-marketing)을 통해 발생한 매출은 자사 단독 매출 대비 높은 확장 속도를 보이고 있으며, 연평균 5% 이상의 성장률이 관찰되고 있습니다. 아울러, 비수술적 통증 완화 제품뿐만 아니라, ‘리젠씰’ 등 외과 수술용 제품 역시 통증 치료 수요 증가에 힘입어, 2024년 대비 2027년까지 연평균 12% 이상의 성장률이 예상됩니다.셀론텍은 관절 외과 시술에 사용 가능한 다양한 제형의 신제품을 2028년 상용화를 목표로 개발 중이며, 향후 척추 수술 등으로의 적용 범위 확대도 계획하고 있습니다.

성형필러 외
성형필러 제품군은 대표적으로 테라필이 있습니다.2023년 말 기준 Grand View Research 시장 조사 자료에 따르면, 한국 성형 필러 시장은 약 3,287억 원 규모로 형성된 것으로 나타났습니다. 현재 셀론텍은 공동 마케팅 계약 등을 통해 공급 중인 주요 물량이 관절주사 제품에 집중되어 있으나, 금곡공장 이전에 따른 생산능력 확충 이후에는 성형 필러 제품군을 통한 매출 비중 확대가 기대됩니다.특히, 공급 병목이 해소되는 2027년부터는 전년 대비 국내 시장에서 약 1.9배, 해외 시장에서는 약 1.3배 수준의 매출 증가가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.아울러, 스킨부스터 등 신제품도 현재 개발 중이며, 2029년 하반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 스킨부스터는 현재 국내 미용 필러 시장의 약 36.5%를 차지할 만큼 수요가 빠르게 증가하고 있어, 향후 관절주사 중심의 매출 구조를 다변화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 :
셀론텍(주) 제공

신제품 개발과 해외 매출이 반영된 셀론텍의 2025년부터 2029년까지의 생산 제품별 구체적인 매출 계획은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
2025년
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

외래치료용 (카티졸 外)
124
157
183
213
242

외과수술용 (리젠씰 外)
58
69
91
99
130

에스테틱용 (테라필 外)
38
43
43
46
73

제대혈은행
5
4
3
4
4

합계
226
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

(단위 : 억원, %)

구 분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

국내
189 (83.6)
225 (82.4)
259 (80.6)
291 (80.4)
348 (77.7)

해외
37 (16.4)
48 (17.6)
62 (19.4)
71 (19.6)
100 (22.3)

합계
226 (100.0)
273 (100.0)
321 (100.0)
362 (100.0)
448 (100.0)

출처 :
셀론텍(주) 제공

주력 제품군인 외래 치료용 주사제(이하 ‘카티졸류’)는 셀론텍의 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티와 임상적 신뢰도를 기반으로 매년 전체 매출의 평균 56.4%를 차지할 것으로 전망됩니다. 해당 추정 매출은 고령화 진입 속도와 최근 카티졸류 공급 물량의 증가 추세를 반영하여 거래처별 연간 약 5-10% 수준의 성장률을 적용 산출한 수치입니다. 향후 B2C 및 클리닉 채널 확대를 통해 현재 대리점 및 코마케팅 등 B2B 중심의 매출 구조를 점진적으로 개편할 계획입니다. 한편, 외과 수술용 제품(이하 '리젠씰류')은 외부 오염을 엄격하게 통제하는 수술실에서 사용되는 제품으로, 생산 전 과정에 걸쳐 철저한 무균 공정이 적용됩니다.셀론텍은 현재 전 품목을 무균 환경에서 제조하고 있으나, 리젠씰류는 정형외과 등 외과적 시술을 직접 수행하는 거래처 수가 외래 대비 상대적으로 적어, 생산 효율성을 고려하여 카티졸류 중심으로 생산 역량을 분배하고 있습니다. 아울러, 금곡공장 이전 후 충분한 생산 여력이 확보 시, 정형외과 외 타 진료과로 적용 확대와 신규 공정 도입을 통한 매출 증대를 계획하고 있습니다. 에스테틱용(이하, ‘테라필류’)은 매출 계약에 직접적으로 의존하지 않으면서, 최근 산업 트렌드와 시장 성장성을 고려할 때 가장 높은 매출 확장이 기대되는 제품군입니다. Business Research Insights(2023.12.)가 발표한 산업보고서에 따르면, 글로벌 콜라겐 필러 시장은 2023년 기준 약 15억 달러(한화 약 1.9조 원) 규모로 형성되어 있으며, 2032년까지 연평균 약 5.8%의 성장이 전망됩니다.국내 주사형 필러 시장 역시 저속노화(Anti-aging)에 대한 지속적인 수요 증가에 따라 연평균 약 12%의 성장률이 관측되고 있습니다. 셀론텍은 이러한 시장 흐름에 부합하는 기술력과 콜라겐 기반 원료 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 시장 대응 여력이 충분할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 금곡공장 이전을 통해 생산 물량 확보가 가능해질 경우, 현재 생산 여건상 마케팅 및 수요 대응에 제약을 받고 있는 상황을 우선적으로 해소할 예정입니다. 이후, 공동 마케팅, 신제품 개발, 제품 라인업 확대 등을 단계적으로 추진함으로써, 카티졸류와 유사한 수준의 안정적인 매출 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

또한 상기의 구체적인 매출 현황에서 국내 매출 비중을 보면, 2025년 83.9%, 2026년 82.4%, 2027년 80.6%, 2028년 80.5%, 2029년 72.1%로 비중은 점차 감소하고 있지만 매출액 자체는 2025년 약 189억원, 2026년 약 225억원, 2027년 약 259억원, 2028년 약 291억원, 2029년 약 349억원으로 증가 추세에 있습니다. 이에 셀론텍은 미승인 시 시설투자에 대한 계획상 유휴부분을 국내 생산으로 활용할 예정입니다.

한편, 중국정부의 미승인 등 추정치에 대한 불확실성에 대해 중국정부의 과거 의료기기 승인률 자료를 통해 알아보겠습니다.
중국에서 의료기기 산업은 국가 10대 중점 기술 분야 중 하나로 지정되어 있으며, 정부는 2000년대 초반부터 다양한 제도 및 정책을 통해 해당 산업의 성장을 적극적으로 지원해왔습니다. 2023년 6월 기준, 중국 내 의료기기 등록 및 신고 건수는 약 30.1만 건에 달하며, 이는 1-3등급의 일반 의료기기와 혁신 의료기기를 모두 포함한 수치입니다. 중국 정부는 2014년 시범 시행 후 2018년부터 ‘혁신의료기기 특별승인절차’ 도입해 의료기기 심사 체계 및 허가 우선순위를 보다 명확히 정립하였습니다.본 절차는 3등급 의료기기에 한하여 적용 가능하며, 2014년부터 2021년 10월까지 약 350개 품목이 NMPA(중국 식약처)로부터 지정된 바 있습니다. 지정된 제품은 개발 단계에서부터 규제 당국과의 직접 소통, 단계별 기술 검토 등 다양한 행정적 지원을 받을 수 있습니다. 또한, 임상시험 자료 제출 시 제품 심사에 있어 추가 우대가 가능하여, 전략적 인허가를 위해 중국 내 의료기기 임상시험 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 해당 제도를 통해 약 32.6%의 제품이 NMPA(중국 식약처)는 최종 승인을 취득하였으며, NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기 현황은 다음과 같습니다.

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
합계

지정
17
29
45
64
50
39
53
53
350

승인
1
7
9
11
20
16
23
27
114

승인률
5.9%
24.1%
20.0%
17.2%
40.0%
41.0%
43.4%
50.9%
32.6%

출처 :
한국보건산업진흥원, '주요국의 새로운 의료기기 관리 및 분류체계 조사 연구'(2021.12)

주)
2021년 이후의 승인에 대한 승인률에 대한 구체적인 수치는 공개된 자료가 부족하여 명확하게 파악하기 어렵습니다.

이에 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었기에 2021년 승인률인 50.9%의 객관적인 과거 수치로 승인률을 예상할 수 있으나, 이는 중국 파트너사가 인허가를 담당하고 있고, 셀론텍과 파트너사의 의지와 무관하게 정부기관 요청으로 불가피하게 지연될 경우는 제외되었습니다. 이에 셀론텍의 객관적인 제품 경쟁력 이외의 통제할 수 없는 대외적인 원인에 의해 승인이 지연 또는 미승인될 수 있는 점을 충분히 이해하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(중략)

당사는 평가손익 인식방법으로 당사가 직접취득한 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분 약 2.94%와 (주)우앤컴퍼니의 지배력을 통해 취득한 지분 약 10.81%를 포함하여 관계기업으로 분류하여 매년 시장가치와 사용가치를 비교하고 둘중 높은금액을 장부가액으로 인식하여 그 차이를 평가손실등으로 인식할 예정입니다. 다만, 증권신고서 제출일 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 상기 두가지 구분의 평균을 바탕으로 계산한 시장가치(주가) 대비 손익의 결과는 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동에 따른 평가손익 시뮬레이션]

(단위 : 억원)

에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동

1,238원(2025년 06월 02일)

2,000원
2,500원
3,000원
4,000 원
5,000원

당사 단순 평가이익
-13,233
-9,560
-7,150
-4,741
79
4,899

출처 :
당시제공

주1)
상기수치는 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 시장가치(주가)로 계산한 단순 예상 평가이익입니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.

또한 에쓰씨엔지니어링(주)는 셀론텍(주) 시설자금 투자를 위해 지분투자(출자)의 형태로 관련 자금이 납입될 예정이며, 금번 유상증자 납입 완료 후 사모 전환사채 발행 250억원을 통해 납입될 예정입니다.

당사는 FPCB의 제조업, 셀론텍은 의약품 제조업을 영위하고 있고 에쓰씨엔지니어링은 플랜트 사업을 영위하고 있기에 회사들 간의 사업적 연관성은 매우 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 당사는
에쓰씨엔지니어링의 플랜트사업과 당사의 베트남 공장 시설 투자간의 시너지(연결성)를
창출하려고 노력하고 있으며, 이외에도 셀론텍의 기업가치 상승에 따른 에쓰씨엔지니어링의 기업가치 제고를 우선적인 효과로 기대하고 있습니다. 즉, 표면적으로 회사들 간의 사업적 연관성은 낮아보이나, 지분투자로 인한 투자손익 뿐만 아니라 사업적 시너지 구축을 위해 당사의 베트남 공장 건설 등을 함께 구상하고 있습니다. 그러나, 사업적 또는 영업적 연관성이 낮기에 핵심 기술, 영업 방식, 규제 환경 등이 전혀 달라 셀론텍을 효과적으로 경영관리하기 어려움이 존재하고, 단순 경영권 확대를 위한 무리한 인수로 판단될 수 있습니다.또한 비연관 업종의 경우, 기업의 핵심 역량(인력·재무 자원)을 분산시켜 플랜트 사업에 집중하지 못하여 에쓰씨엔지니어링이 영위하고 있는 사업에 불안정성을 초래할 수 있고, 기업가치 하락 시 대규모 손실을 발생할 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

(중략)

4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)과 함께 2) 필요시 다양한 방법을 통한 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적등을 설명할 예정입니다. 또한 소액주주분들과 경영진들간의 자유로운 질의응답 시간을 통해 소액주주분들의 의견을 직접 청취하고, 유상증자의 필요성과 기대효과를 투명하게 전달하는 자리를 가질 계획입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다.

당사는 이번 유상증자를 통해 수익성 확대 기반을 마련하는 데 집중하고 있으며, 주주 및 시장과의 소통 강화를 통해 당사의 경영 전략과 비전을 명확히 전달함으로써 시장 신뢰를 더욱 공고히 해 나가겠습니다. 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.

당사는 증권신고서 최초 제출 이후 유선통화 등을 통해 소액주주분들과의 금번 유상증자에 대한 필요성 및 당위성에 대해 충분한 의견청취를 진행하고 있고,
2025년 07월 25일 아래와 같이 주주분들과 간담회 개최를 통해 소통할 예정입니다. 주주간담회 개최 전 홈페이지 공고를 통해 구체적인 일자 및 시간을 안내할 예정입니다.

[주주간담회 개최 예정]

1) 일정 :
2025년 07월 25일
(예정)

2) 장소 : SK증권 여의도 본사 또는 이브이첨단소재 대구 본사(예정)

3) 주주간담회 목차
(예정)

- 유상증자의 목적 : 베트남시설투자, 셀론텍 CAPA 확장을 위한 에쓰씨엔지니어링 CB 매입, 매출 확대에 따른 운전자금 확보

- FPCB 및 투명 DISPLAY 사업 추진 현황

- 투자 자산 수익 확보 방안

▷ 프롤로지움 투자 현황 및 기대 수익

▷ 차헬스케어 투자 현황 및 향후 계획

▷ 드웰링 투자 CB 현황 및 향후 계획

상기
7월 중순으로 일정이 예정된 이유는, 2025년 반기에 대한 전반적인 실적 리뷰가 가능한 시기인 점과 함께 유상증자 일정 관련하여 구주주의 경우, 실제 신주인수권증서 매매를 통해 구주주에 대한 참여 또는 미참여가 결정되고 있기 때문입니다. 즉, 권리락이 발생되지만 신주인수권증서 매매를 통한 수익 창출 이 가능하며, 실제 청약증거금을 납입하는 시기를 실질적인 투자의 시기로 보기에 상기 일정으로 고려되었습니다. 금번 정정을 통한 일정 변경에 따르면 상기
2025년 07월 23일
은 신주배정기준일로 설정되어 있습니다.이외에도 유상증자 결정을 위한 이사회 진행 시 소액주주들의 권리보호 방안을 위해 주주서한, 주주간담회 등 다양한 방식으로 소액주주분들의 의견청취 자리를 모색하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 기준 당사의 IR부서는 소액주주분들과 유선전화를 통해 적극적으로 소통하고 있습니다.또한 당사는 주가하락등에 의해 예정 공모자금이 미달 시
[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]의 시설자금 1순위, 타법인증권취득자금 2순위 및 운영자금 3순위대로 사용할 계획입니다. 또한 금번 유상증자 이외의 추가 자금조달 계획은
구체적으로 정해진 바는 없으나,
공모자금 미달 시, 지출이 계획된 자금을 마련하기 위해 1) 유형자산 추가 담보를 통한 차입금 발생 또는 2) 주식관련사채에 대한 발행이 존재할 수 있으나, 2)의 경우 금융시장 내 적절한 투자자가 존재할 시에만 가능할 것으로 판단됩니다.

[2025년 1분기 담보제공자산 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원, USD)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,718
21,900
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

1)에 대한 내용으로 2025년 1분기 담보제공자산 내역은 상기과 같고, 장부금액 약 297억원 중 설정금액이 한화 약 219억원 및 USD 6,000,000이며, 1달러당 1,350원으로 계산한 총액은 약 300억원 수준이기에 장부금액 대비 약 100% 수준입니다. 또한 설정금액 중 증권신고서 제출일
기준 실제 사용금액은 70억원 수준이기에 약 230억원의 한도가 존재합니다. 그러나 당사는 상기와 같이 약 230억원의 차입금을 추가로 발생시킬 경우, 2025년 1분기말 별도기준 부채비율 27.41%에서 46.13%까지 상승할 수 있고 연간 11.79억원(300억원 X 연 3.93%(70억원 기준 이자율)의 이자비용이 발생될 수 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 자금사용 집행을 우선하고 있으며 이후의 대비책에 대해서는 증권신고서 제출일 기준 구체적으로 확정된 바 없습니다.이외에도 금번 유상증자 진행 시 시설자금 투자에 따른 감가상각비용 발생 또는 타법인증권취득에 따른 평가손익 등의 재무적 악영향이 발생될 수 있으나, 예정발행가액 기준 자본총계 약 414억원이 증가되는 점 및 생산시설 증가에 따른 매출확대 및 원가 절감 효과 측면에 집중하고 있습니다.

이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

이브이첨단소재_기업실사(25.07.04)

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 04월 04일
증권신고서(지분증권)
최초제출

2025년 04월 30일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정요구에 따른 정정(
파란색)

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정요구
및 1분기보고서 제출에 따른 정정(
초록색
)

2025년 07월 04일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정요구에 따른 정정(
빨간색
)

금융위원회 귀중

2025년 07월
04일

회 사 명 :
주식회사 이브이첨단소재

대 표 이 사 :
최동락

본 점 소 재 지 :
대구시 달서구 성서로 35길 26 (월암동 1-202번지)

(전 화) 053-602-4253

(홈페이지) http://www.evam.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 권익기

(전 화) 053-602-4314

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 41,500,000주

모집 또는 매출총액 :
41,417,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)이브이첨단소재 → 대구광역시 달서구 성서로 35길 26(월암동 1-202번지) SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

【 대표이사 등의 확인 】

이브이첨다소재_대표이사확인서(25.06.05)

이브이첨단소재_대표이사확인서(25.04.30)

이브이첨단소재_대표이사확인서(25.04.04)

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기침체 및 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험
국제통화기금(IMF)이 2025년 1월 발표한 World Economic Outlook에 따르면, 2025년 세계경제성장률 추정치는 3.3%로 전망되었습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 2.0%로 2024년 경제성장률 대비 -2.0%p 하향되었습니다. IMF는 선진국, 미국, 중국에 대한 2024년 경제성장률 전망치를 2024년 10월 전망 대비 상향하였고, 유로존에 대한 2025년 경제 성장률 전망치는 2024년 10월 전망 대비 하향하였습니다.
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.
전방산업의 경기가 악화될 경우 당사의 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 또한, 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
나. FPCB 제품 시장 및 수요 변동성에 따른 위험
인쇄회로기판(PCB)은 모든 전자제품에 들어가는 핵심부품으로서 전방산업인 전자, 정보통신, 통신장비 등 관련산업의 성장과 그 흐름을 같이 하고 있습니다. 특히 연성회로기판(FPCB)는 주로 핸드폰 및 개인 휴대용 소형전자부품에 많이 사용되고 있기 때문에, 국내외 경기침체가 지속되거나 주요 업체들의 매출이 부진해질 경우 FPCB 제품도 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.경성(Rigid) PCB산업에 비해 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 경성 PCB가 적용되던 영역이 동일 기능을 수행하는 FPCB로 대체되고 있기 때문입니다. FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.
현재 성장이 예상되는 산업의 영향에 따른 긍정적 효과에도 불구하고 향후 전방산업의 업황 변화나 세계적인 경기 침체의 지속화 등 여러 부정적 외부 요인의 출현시 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 수익성 및 성장성이 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 전방 전기차 산업의 성장 가능성에 따른 위험
최근 전기차의 판매량이 증가하면서 자동차 전장용 FPCB의 수요가 증가하고 있습니다. 자동차 전장용 FPCB는 배터리셀을 연결하는 데 활용되며 친환경 정책에 힘 입어 전기차의 자동차 시장 침투율 증가와 함께 성장할 것으로 예상됩니다. SNE Research에 따르면, 2025년 기준 세계 각국에 등록된 전기차의 총 대수는 약 17,633만대를 기록하였으며, 이는 2024년 기준 기록된 약 13,984만대에 비해 약 26.1% 상승한 수치입니다.그러나, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 캐즘 극복이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.
현재에도 자동차 부품 부족 사태는 지속되고 있으며, 코로나-19 등 감염병이 확산되거나 전쟁이 장기화될 시에는 자동차 공급망의 상황이 악화될 수 있습니다. 상기 원인으로 전기차 또는 자동차 업황의 부정적인 요인으로, 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 성장성 또한 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
라. 스마트폰 시장 둔화에 따른 전자기기용 FPCB제품 수요감소 위험
FPCB 제품은 전기 전자 제품에 탑재되는 대표적인 부품으로 사용범위가 다양하고 대부분 수요처의 주문 생산 방식으로 이루어져 전방산업과 밀접한 관계를 가지며 반도체, 전자기기, 자동차 등 전방산업의 안정적인 수요 증가를 기반으로 성장해왔습니다. 특히, 최근 FPCB 시장은 스마트폰, 태블릿 PC, 스마트 워치 등의 스마트 디바이스의 발달과 함께 그 수요가 커졌습니다.스마트폰 가입자수 증가율이 꾸준히 둔화되고 있는 양상과, 중고폰 시장의 지속적인 성장, 그리고 신규폰 구매 주기의 증가 양상 등을 고려하였을 때, 스마트폰 생산 시장의 성장성은 현재 둔화되는 모습을 보이고 있다고 판단할 수 있습니다. 이렇듯 스마트폰 시장 성장이 지속적으로 정체되거나 축소될 경우, 그리고 당사가 이러한 시장환경의 변화에 원활하게 대응하지 못할 경우 당사의 영업과 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들의 각별한 주의가 요구됩니다.
과도한 인플레이션과 급격한 기준 금리 인상 등의 외부 위험이 장기화 되어
경기 침체가 현실화될 경우 스마트폰 산업과 관련된 주요 업체들의 매출이 부진할 수 있습니다. 또한 이 경우 FPCB 산업은 전방산업의 침체의 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 스마트폰의 ASP가 감소하면 스마트폰 제조 업체는 원가절감을 위해 FPCB 단가를 낮출 수 있으며 협상의 우위는 스마트폰 제조 업체에 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 매출처 편중 및 교섭력 열위에 따른 위험
FPCB 산업은 고객사가 제시하는 설계도면 및 주문 수량에 맞춰 생산해 공급하는 다품종 소량 생산 방식을 취하고 있습니다. 최종 제품에 따라 제품 개발부터 전기적 특성, 크기, 부품, 두께 등을 고려하여 각 제품에 맞게 주문 생산, 제작하는 방식입니다. 고객사의 각 모델별 주문에 대응하여 요구에 맞는 FPCB를 제작, 공급해야 함에 따라 이들 고객사의 주문에 대한 품질과 납기의 준수가 중요합니다. 따라서 FPCB 산업은 고객지향적이며 고객사와의 관계 유지가 매출로 직결된다고 볼 수 있기에 고객사가 가격 협상력에 우위인 상황입니다. 현재 당사 제품의 주요 최종 수요처는 자동차, 휴대폰, LCD 모듈, LED 모듈 등이며, 부품 제조업체 등을 통하여 완성차 업체 및 IT 세트 제조업체에 납품하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 고객사 A, 고객사 B 및 고객사 C로, 2024년 별도 기준 고객사 A는 약 45.70%, 고객사 B는 약 21.01%, 고객사 C는 약 15.87%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2024년 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 82.58%의 비중을 차지하고 있습니다.
2025년 1분기 별도 기준 고객사 A는 약 47.37%, 고객사 B는 약 35.57%, 고객사 C는 약 8.00%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2025년 1분기 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 90.94%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 특정 매출처에 대한 매출 편중이 높아 실적 변동성이 크고 가격 협상력이 부재하여 매출원가 상승을 판가에 전가하지 못하기 때문에 당사의 수익성은 현재 안정적으로 유지되고 있다고 판단하기에는 어렵습니다. 최근 전기차, 전자기기 시장 등 전방산업은 빠른 기술 변화를 직면하고 있으며, 해당 시장들의 성장성이 둔화되는 양상을 보이기도 하고 있습니다. 이러한 상황 변화에 당사가 제때 대응하지 못하는 경우 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 시장경쟁 심화에 따른 위험
FPCB 산업은 설립초기부터 투자자본이 많이 소요되는 자본집약적인 대규모 장치산업으로 지속적인 설비 업그레이드가 요구되며 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 하기에 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 그러나 스마트폰과 태블릿 PC의 호황으로 FPCB 제품의 수요가 확대되자 시장규모가 확장됨에 따라 기존 경성 PCB 생산업체들이 FPCB 시장으로 진출하고 FPCB 업체들이 2012년부터 대규모 증설을 추진함에 따라 국내 시장 경쟁이 심화된 바 있습니다.당사 또한 선제적인 투자로 생산 설비를 늘림으로써 변화하는 시장 상황에 적절히 대응하고자 하였으며 향후에도 주력사업 및 미래 성장동력을 위해 시장상황을 고려해 투자를 결정할 예정입니다.
이렇듯 산업 내 경쟁이 심화된 상태에서 업체간 경쟁적인 생산능력 확충이 이루어짐에 따라 공급 과잉 상황으로 이어질 우려가 있으며 이는 감가상각비 및 고정비 상승의 효과로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한

전방산업의 업황 변화나 주요 매출처와의 관계 유지 여부에 따라 물량 확보 및 공장 가동율에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러한 시장환경 변화에 따라 당사의 실적이 기대에 미치지 못할 경우 투자에 대한 회수기간이 지연될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 수율관리에 따른 위험
개발 일정 지연 이외에도 개발 완료 후 양산 초기에 정상적인 양산 수율을 구현하지 못할 경우 제조원가의 상승이 불가피하고 제품 납기를 맞추지 못해 고객사와의 신뢰 관계가 깨질 수 있습니다. 이는 당사의 향후 매출 감소 및 영업이익의 감소 또는 영업손실의 증가로 이어질 수 있습니다.
위와 같은 개발 지연 및 수율 문제 등이 장기화 될 경우 고객사의 계약 종결과 제조원가의 상승으로 당사의 사업성 또는 당사의 손익에 심각한 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 연구개발 관련 위험
FPCB 산업은 기술집약적인 산업으로 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술 개발 없이는 경쟁에서 우위를 점할 수 없습니다. FPCB 제품의 특성상 고객의 요구사항에 맞춰 스펙 및 제조방법이 다르기에 일괄제조 공정을 갖추기 어렵고 완전주문생산방식과 다품종소량 생산의 특성을 가집니다. 또한 기계를 통한 공정 이후 각 세부 공정별로 수작업이 필요한 과정이 있어 숙련된 생산인력이 필요하며 다양하고 복잡한 제조공정으로 인하여 제품 완성을 위해서 전기, 전자, 기계, 고분자 등 다양한 전공의 기술 인력이 요구됩니다.상기와 같은 시장의 변화에 따라 FPCB 업계는 끊임없는 연구 개발을 통한 기술 혁신을 요구받고 있습니다. 당사 역시 기존의 고객사와 계약을 연장하고 현재의 위치를 유지하기 위하여 연구 개발에 많은 노력을 쏟고 있습니다. 연구개발 업무를 전담하는 기술연구소를 별도로 운영하고 있으며 연구개발 인력 유지 및 관리를 위한 노력도 지속하고 있습니다.
연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 환율 변동에 따른 위험
최근 전세계 주요 전자제품 세트 업체들은 중국, 베트남 등 아시아 등지로 생산기지를 옮기고 있으며, 이에 따라 FPCB 업체 또한 생산기지의 현지화 전략이 요구되자 생산 기지를 이전하고 있는 상황입니다. PCB 시장의 글로벌화 기조에 따라 국내 전체 PCB 업계의 수출 또한 2013년까지 증가하는 양상을 보였으나 이후 생산기지의 해외 이전에 따라 소폭 하락하며 정체되어 있는 상황입니다. 국내 PCB 생산 업체는 국내 기업에만 납품하는 형태를 넘어서 미국, 유럽 등 다양한 국적의 기업에 납품하는 것을 목표로 확대되고 있습니다.
당사는 수출의 비중이 매우 큰 수출기업이지만 파생상품을 통해 환율변동에 따른 위험관리를 하지 않고 있으며 환율 상승에 따라 수출 가격이 올라가 매출이 확대될 수 있습니다. 당사는 원재료의 대부분을 국산화 하였지만 향후 영업환경의 변화에 따라서 원재료를 해외에서 수입하여 사용하게 된다면 환율변동에 따른 원가율의 변동으로 인해 당사 수익과 관련한 변동성을 확대시킬 가능성이 있습니다. 향후 환율의 향방은 예측하기 어려우며 환율변동은 당사의 수출 매출 및 원가율 등 당사의 수익성 등에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 원재료 가격 변동성 관련 위험
FPCB는 재질이 딱딱한 Rigid PCB와는 달리 연성재료인 PI(Polymide, 폴리이미드)와 같은 내열성 Plastic Film을 사용하는 제품으로서 그 주원재료는 CCL(Copper Clad Laminate, 동박적층판, 동박과 절연층으로 구성) 및 Cover Lay(회로보호용 복합 필름)가 사용되며, 부재료로는 Lay Up(특정 부위에 견고함 부여하는 보강판) 및 알코올을 비롯한 화공약품 등이 필요합니다. 당사는 타 제조업에 비해 많은 원재료 및 부재료가 투입되지 않으며 매입처와의 협의 및 원가 관리를 통하여 원재료 비용이 상승에 효과적으로 대응하고 있습니다. 당사는 상기와 같이 매입처 확대에 따라 원재료 수급은 비교적 안정적인 상황이나, 향후 거시경제 변화에 따른 원재료 가격 급등 등 외부요인에 의해 원자재의 수급 불균형이 일어날 경우 당사를 비롯한 FPCB 업체들은 적시에 제품을 공급하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 주요 원재료인 동박은 배터리의 주요 소재로 전기차 및 배터리 시장의 성장에 따라 향후 시장의 동박 수급이 타이트해져 당사는 원재료 확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.
당사는 주요 원자재의 국산화 대체를 통해 일부 원재료 매입 가격을 인하하였습니다. 하지만 현재 전세계는 매우 높은 수준의 인플레이션을 겪고 있고 이러한 상황이 장기화될 경우에는 원재료의 가격이 급등할 수 있습니다. 향후 원자재 가격의 급격한 상승, 환율 상승 또는 하락, 또는 경기 변동에 따른 전후방 업체들의 실적 등에 따라 원재료 가격은 변동될 수 있습니다. 이러한 원재료의 가격 상승분이 납품 가격에 반영되지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 정부정책 관련 위험
당사는 환경 관련 규제 준수를 위해 노력하고 있으나 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 등의 외부 요인이 발생할 경우 당사의 원가 및 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 또한, 소비자의 환경의식 역시 점차 높아짐에 따라 환경 친화 제품을 구매하고자 하는 소비자 계층이 점차 증가하고 있으며 정부, 환경단체 등에서도 환경 친화 제품 및 기술의 개발을 유도하고 있습니다. 이러한 변화는 기업에게 법적규제 이상의 구속력을 발휘할 것으로 예상되며, 갑작스런 환경문제의 사회적 이슈대두, 규제 강화 등에 따라 당사의 제조 공정에 제약이 있을 경우에는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
타. [에쓰씨엔지니어링(주)] 기간산업 특성에 따른 산업설비 전방시장의 위험

에쓰씨엔지니어링(주)의 산업설비건설업을 기반으로 정밀화학, Bio Chemical, 제약, 식품, 환경, 에너지 및 기타 산업 플랜트 분야에 대한 설계 및 시공, 그리고 각종 산업기계의 설비 제작과 대형플랜트설비의 Turn-Key Base Project 등의 사업 등을 주요 사업내용으로 하고 있습니다. 또한 주로 정밀화학등의 기술을 기반으로 한 제조업을 영위하는 기업들로부터 공사를 수주하고 있습니다.

플랜트 시장은 수요국들의 설비증설, 신재생 에너지 개발 등에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 특히 대형 정유, 가스, 석유화학 플랜트 설비가 발주되거나 계획되고 있어 중동지역등 글로벌 산유국 등이 세계 석유화학 시장의 중심지로 부상되고 있습니다. 그러나 최근, 글로벌 경기에 따라 유동적인 불확실성이 존재하며 중장기적으로는 신재생 에너지 수요 증가와 기초 유화제품의 수요증가 및 해외 개발도상국의 경제상황에서도 영향이 존재하고 있습니다.플랜트사업은 최근 경기침체로 인하여 사업 물량이 감소하고 있는 추세이며 금융기관의 투자심리 위축 등의 분위기와 더불어 대형건설사가 중·소규모 시장으로 진입하고 있는 추세로 플랜트사업의 발주 물량도 감소 추세에 있어 과도한 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.이에 향후 플랜트 신규 수주가 저조하고 최근에는 국내건설시장의 경제 성장률 둔화, 고금리와 공사비 상승, 부실 프로젝트, 인력 부족 등 다양한 문제가 동시다발적으로 발생하며 업계 위기감이 고조되고 있는 가운데 전방시장 악화에 대한 추가적인 위험이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 반드시 유의해주시기 바랍니다.

파. [셀론텍(주) ] 의약품 시장 성장 관련 위험

셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다.

2023년 글로벌 의약품 시장 규모는 전년 대비 3.6% 증가한 1조 4,924만 달러를 기록하며 역대 최대치를 경신하였습니다. 세계 의약품 시장은 2022년에 소폭 성장이 둔화하였으나, 2023년에 성장률이 반등하며 현재까지 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

2023년 국내 의약품 시장 규모(생산금액+수입금액-수출금액)은 전년 대비 5.3% 증가한 31조 4,513억원을 기록하며, 국내 의약품 시장은 역대 최대치를 달성하였습니다. 국내 의약품 시장 규모는 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 특히 2021년의 경우 최근 5년간의 연평균 성장률을 크게 상회하는 9.6%의 성장률을 보였는데, 이는 2020년 이후 COVID-19 백신 치료제 보급 정책에 따라 국내 생산량이 크게 증가하였기 때문입니다.그러나 지난 3년간 의약품 시장의 큰 폭의 성장세는 COVID-19라는 변수가 크게 작용했기에, 2025년 이후부터는 COVID-19 확산 이전의 패턴으로 돌아가 성장률이 다시 낮아질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 외에도 보험사들의 가격 인하 압박, 매출 상위제품에 대한 바이오시밀러 또는 제네릭화, 평균 R&D 비용 상승 등은 의약품 시장 성장의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 상기한 요인들로 인해 국내외 의약품 시장에 대한 전망이 악화될 경우, 셀론텍(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 지배구조 및 차상위 최대주주 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 최대주주는 (주)넥스턴바이오사이언스로 당사의 지분율 약 17.30%를 보유하고 있고, (주)넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트로 (주)넥스턴바이오사이언스의 약 21.42%의 지분율을 보유하고 있습니다. 또한 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트의 최대주주는 (주)에스엘에너지로 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트를 약 26.85% 보유하고 있으며, (주)에스엘에너지의 최대주주는 (주)로아홀딩스컴퍼니로 약 39.64%를 보유하고 있습니다.
당사의 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 최대주주의 영위 사업에 대한 비전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 특히 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 감사의견 한정으로 매매거래가 정지되어 있는 상태이고, (주)로아앤코((주)에스엘에너지)는 상장폐지 이후 인적분할이 진행된 상태입니다.
또한 과거 온성준은 증권거래법 위반 혐의 등으로 사법기관 등의 조사가 진행된 이력등이 존재합니다.
온성준 회장은 2025년 01월 24일 그룹(당사 및 당사의 계열사)와는 관계없는 개인적인 부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 기소되었으며, 이번 사건은 2022년 온성준 회장의 개인적 금전거래관계에서 발생한 사건이며 당사 및 당사의 경영진들과의 연관성은 없습니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 기준 고소 또는 고발의 사건이 진행중에 있으며 관련 위반사항에 대한 혐의 사실이 결론지어지지 않았습니다. 즉, 사법기관의 최종 결론이 판결되기까지 장기적인 시간이 걸릴 수 있으며, 위반사항에 대한 결과에
일부 혐의 사실이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 또한 향후 이러한 제재가 반복된다면 당사의 지배구조 및 평판 등에 대한 악영향으로 인해 당사 고객사와의 관계에 부정적인 영향을 미쳐 영업환경에 부정적익 영향을 미칠 있고 나아가 관련 제재와 함께 관리종목 지정 또는 상장폐지 등이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률위반 등으로 당사 또는 해당기업 등은 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생될 수 있고, 당사의 차상위 최대주주들간의 지배관계가 변동 될 가능성이 존재하며 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험성이 있습니다. 즉, 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다. 또한 상기 차상위 법인 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있기에 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 법인 최대주주등의 경영전략이 변경될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
나. 최대주주 잦은 변경에 따른 위험
당사는 2019년부터 공시서류 제출일 현재까지 최근 6년 간 총 두 차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다.
2019년 10월 14일 당사의 전 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)는 최원석 외 8인과의 주식양수도 계약 체결을 통해 동사의 최대주주가 되며 당사의 최대주주는 (주)낙산홀딩스에서 (주)에스엘바이오닉스로 변동되었습니다. 2020년 06월 23일 (주)메리디안홀딩스는 당사의 제3자배정 유상증자 대금 약 100억원을 납입하였고 2020년 12월 15일 당시 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)가 (주)미다스홀딩스 외 6인에게 보유중인 회사의 주식 3,200,000주 전량을 양도하는 계약을 체결하며 최대주주는 (주)메리디안홀딩스로 변경될 예정이었으나 2021년 07월 21일 (주)메르디안홀딩스가 보유중인 회사의 주식 2,051,282주를 현 최대주주 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도하는 계약을 체결하며 최대주주가 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스는 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래를 체결한 바가 없으며, 5%이상을 보유한 주주 또한 존재하지 않습니다. 또한 추후 당사 최대주주의 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래의 발생시 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 성실히 공시할 예정이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편 당사는 최근 6년간 3차례의 대표이사 변동, 6차례의 정기 및 임시주총을 통하여 사내외 이사, 감사의 선임 및 해임이 있었습니다.
즉, 당사는 최근 6년 간 2019년 10월과 2021년 07월에 두 차례에 걸쳐 최대주주가 변동되었습니다.
또한 당사는 지난 6년간 최대주주가 변동됨에 따라 경영을 총괄하는 이사진 등 임원 변동이 발생한 바 있습니다. 최대주주 및 주요 경영진의 변동은 일반적으로 사업의 방향성이나 내부 조직 전반에 걸쳐 큰 변화를 야기하기 때문에, 회사의 사업 및 실적, 경영 안정성 등에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한, 최대주주가 및 경영진이 변경되면서 본 사업 이외의 다양한 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 관계기업 및 종속기업등 투자에 따른 손익 변동 위험

당사는
2025년 1분기말
기준, 총
11개
의 법인에 대하여 직접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 당사가 보유한 타법인지분에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실,지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

당사는 종속기업의 손상차손으로 2023년 약 70억원의 평가손실이 계상되었고 2024년 중 당사의 종속기업의 손상검사 이후 2023년 중 손상차손된 약 70억원 전액이 환입되었습니다.
또한 당사가 투자한 관계회사의 대규모 손상발생에 따른 손상차손 인식으로 당사의 수익성에 직접적인 악영향이 미치고 있으며, 감사의견 한정과 같이 계속기업에 대한 불확실성이 해소되지 않는다면 당사가 투자한 관계기업의 가치는 전액 손실 처리될 수 있고, 이는 당사의 손익에 직접적으로 반영되고 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다.
즉, 당사의 관계기업 및 종속기업의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 낮다고 판단하고 있으며, 출자법인들의 수익성 악화 및 재무안정성 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 주고 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 상기 출자법인들에 대한 추가적인 출자계획은 존재하지 않지만, 향후 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토할 수 있습니다. 이에 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험
금번 유상증자를 통해 2순위의 자금사용목적으로 타법인증권 취득을 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 그 대상입니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 자금조달목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)의 매출 확대를 위한 시설자금 및 운영자금의 추가 자금조달 입니다. 즉, 당사는 타법인증권 취득을 통해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력을 강화하는 한편 에쓰씨엔지니어링(주)은 자회사를 통한 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.
당사의 금번 인수대상인 제12회차 사모 전환사채의 인수대상금액은 250억원이고 납입일은
2025년 08월 29일
입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 100억원의 납입을 예상하고 있으며 나머지 인수금액의 경우 당사의 보유현금 및 차입금등을 통한 납입을 예상하고 있고 2024년말 별도기준 현금 및 현금성자산은 약 171억원, 단기금융상품 약 40억원이 존재하고 있습니다. 또한 납입일은
2025년 08월 29일
로 공시된 바, 금번 유상증자 납입 예정 시기인
2025년 07월
중으로 변경될 가능성이 존재하며, 상기 일정은 예정사항으로 관계 기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 또한 일정 변경 시 해당 회사의 경우 불성실 공시 등 금융감독 기구의 제재 조치가 이루어질 수 있사오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.
금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다. 타법인 증권 취득의 경우 당사의 심각한 현금유출에 의한 유동성 위험, 재무건정성 악화 위험, 대외적 기업 이미지 하락 등 재무적 및 비재무적 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.
마 .매출액 및 수익성 악화 관련 위험
당사는 2가지의 사업부문으로 사업을 영위하고 있으며 연성회로기판(FPCB) 사업부문 및 투명 디스플레이 사업부문이 그에 해당됩니다.FPCB 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 163억원 및 93.76%
, 2024년 약 634억원 및 89.80%, 2023년 약 547억원 및 93.91%, 2022년 약 530억원 및 91.77%를 기록하였습니다. 투명 디스플레이 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 8억원 및 4.69%
, 2024년 약 56억원 및 7.95%, 2023년 약 25억원 및 4.29%, 2022년 약 26억원 및 4.50%를 기록하였습니다. 당사의 연결기준 매출원가 및 매출원가율를 살펴보면
2025년 1분기 약 159억원 및 82.39%
, 2024년 약 668억원 및 81.58%, 2023년 약 574억원 및 91.41%, 2022년 약 524억원 및 90.26%를 기록하고 있습니다. 당사의 연결기준 영업이익 및 영업이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 9억원 및 4.48%
, 2024년 약 -26억원 및 3.13%, 2023년 약 58억원 및 -9.19%, 2022년 약 -29억원 및 -4.93%를 기록하였습니다. 당사의 연결기준 당기순이익 및 당기순이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 -47억원 및 -24.38%
, 2024년 약 -83억원 및 -10.12%, 2023년 약 16억원 및 2.48%, 2022년 약 -107억원 및 -18.42%를 기록하였습니다.
당사는 최근 3개년

2025년 1분기 약 9억원
,
2024년 약 26억원의 영업이익을 기록하였지만 금융수익 및 금융비용등으로 약 83억원의 당기순손실을 기록하였고, 2023년도는 약 58억원의 영업손실을 기록하였지만 금융수익 등으로 약 16억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 또한 2022년 약 29억원의 영업손실을 기록하였지만 약 107억원의 당기손손실을 기록한 바 있습니다. 최근 다양한 산업의 FPCB 제품이 사용되어 최근 3개년 매출은 증가하고 있으나, 이에 따른 판매비와 관리비 증가와 함께 기타손익 및 금융손익 등의 높은 변동성으로 당사는 지속적인 당기순손실을 기록하였습니다. 당사의 영업손실 및 당기순손실이 누적될 경우, 결손금의 규모가 확대되어 당사의 수익성 악화 뿐만 아니라 재무 안정성 문제 또한 발생될 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 재무안정성 관련 위험
당사의 연결기준 유동비율을 먼저 살펴보면,
2025년 1분기 140.73%
, 2024년 242.22%, 2023년 357.40%, 2022년 74.39%를 보이고 있습니다. 2023년 및 2022년 업종평균(C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목) 유동비율과 비교해보았을때 2023년 업종평균유동비율은 166.27%로 당사보다 낮은 수준이지만 2022년은 162.38%로 당사의 74.39%보다 높은 수준입니다. 당사의 부채비율은
2025년 1분기 32.05%,
2024년 24.56%, 2023년 11.16%, 2022년 약 69.94%를 기록하였으며 2022년 대비 2023년 부채비율 감소의 주요 원인 또한 장단기차입금 및 전환사채의 전환 등에 따른 부채감소 및 자본증가에 기인 합니다. 2023년 대비 2024년 부채비율 상승은 이는 2024년 중 사모 전환사채 약 115억원의 발행으로 유동부채가 2023년 약 94억원에서 2024년 약 233억원으로 증가함에 기인합니다. 당사의 연결기준 이자보상배율을 살펴보면
2025년 1분기말 약 6.01배
, 2024년 말 약 12.80배, 2023년말 영업손실 약 58억원 기록에 따른 약 -28.79배, 2022년 또한 영업손실 약 29억원 영업손실 기록에 따른 약 -1.28배를 기록하였습니다 또한 2024년말 기준 미상환 주식관련사채의 경우, 2024년 11월 18일에 발행된 제8회차 115억원이 존재하고 있으며 만기일은 2027년 11월 18일이며 표면이자율 1.00% 및 만기보장수익률 3.00%의 조건으로 발행되었습니다.
당사의 과거 유동비율 및 부채비율 등으로 보았을 때, 심각한 재무 불안정성을 보일 가능성은 적게 보이나 지속적인 영업적자로 인해 음(-)의 이자보상배율 등을 기록하고 있습니다.
이자보상배율이 1미만으로 나타난 주요 원인은, 베트남 생산라인 증설 및 투명 디스플레이 신규사업 진출을 위한 선제적 투자가 집행되었기 때문입니다. 베트남 생산능력 확충과 신규 제품 개발을 위한 투자 비용이 단기간에 집중되면서, 일시적으로 영업이익이 감소하고 고정비 부담이 확대되었습니다. 과거 3개년의 경우, 생산능력 증설에 따른 매출 성과가 본격적으로 반영되기 이전 단계로, 수익창출이 지연되면서 단기적인 이익 규모가 제한되었습니다. 이에 따라, 발생한 이자비용에 비해 영업이익 규모가 일시적으로 부족하여 이자보상배율 1미만을 기록하게 되었습니다.

또한 과거 사모 전환사채의 발행으로 미상환 전환사채가 존재하며 사채권자로부터 상환이 청구될 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을끼칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.
사. 현금흐름 관련 위험
당사의 총 현금및현금성자산 순증가를 살펴보면 2022년 약 62억원의 감소, 2023년 약 23억원의 증가 및 2024년 약 120억원의 증가,
2025년 1분기 약 67억원 감소
를 기록하였습니다. 상세 내용을 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름에서 2023년 약 10억원의 감소를 제외하고 2022년 약 14억원 및 2024년 약 99억원,
2025년 1분기 약 48억원
의 증가를 기록하였습니다. 또한 투자활동으로 인한 현금흐름은
2025년 1분기 약 184억원 감소
, 2024년 약 103억원 감소, 2023년 약 113억원 감소 및 2022년 약 118억원의 지속적인 감소를 기록하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름의 경우,
2025년 1분기 약 70억원 증가
, 2024년 약 123억원 증가, 2023년 약 145억원 증가 및 2022년 약 42억원의 증가를 기록하였습니다.
당사는 채무의 원리금 지급 의무를 이행하지 못한 이력은 없으나, 향후 당사의 경영 환경이 악화되어 순손실이 누적되어 재무구조가 악화된다면, 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야할 수도 있습니다. 또한, 당사가 원리금 지급을 하지 못할 시 사채권자 등이 관리절차를 진행할 수 있으며, 이는 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 2022년 매출채권 금액은 약 93억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 16.01%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.62회 및 매출채권회수기간은 약 47.90일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.75회 대비 다소 높은 수준입니다. 2023년 매출채권 금액은 약 77억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 12.25%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.39회 및 매출채권회수기간은 약 49.38일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.88회 대비 다소 높은 수준입니다. 2024년 매출채권 금액은 약 73억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 8.88%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 10.95회 및 매출채권회수기간은 약 33.34일로 나타났습니다.
2025년 1분기 매출채권 금액은 약 46억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 5.99%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 33.41회 및 매출채권회수기간은 약 10.93일로 나타났습니다
. 당사의 매출채권의 현황을 보면
2025년 1분기말 약 74억원 중 약 19억원의 대손충당금 설정으로 약 25.42%의 대손충당금율을 보이며
, 2024년말 약 91억원 중 18.6억원의 대손충당금 설정으로 약 20.35%의 대손충당금율을 보이며, 2023년말 약 89억원 중 12.9억원의 대손충당금 설정으로 약 14.32%의 대손충당금율을 보이며, 2022년말 약 104억원 중 11.0억원의 대손충당금 설정으로 약 10.59%의 대손충당금율을 보이고 있습니다.
당사의 매출채권은 대기업 향의 최종 고객처 및 당사의 베트남 현지 법인인 EVAM VINA CO., LTD에 대한 채권입니다. 이에 각 해당 법인에 대한 매출채권 및 기타 수취 채권의 수취는 원할하게 이루어지고 있습니다. 하지만 이후 당사가 영위하는 FPCB 사업의 불황 및 주문량의 감소로 인해 사업의 운영에 어려움이 있을 시 해당 매출채권 및 기타 수취 채권의 회수에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 경우 채권에 대해 추가적인 대손충당금을 설정하여야 하고 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
자. 재고자산 진부화에 따른 손익 악화 위험
당사의 재고자산 현황을 살펴보면
2025년 1분기말 약 79억원으로 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.39% 및 재고자산회전율 약 16.17회로 나타나고 있으며
, 2024년말 약 99억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 6.86% 및 재고자산회전율 약 3.82회로 나타나고 있으며, 2023년말 약 76억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.65% 및 재고자산회전율 약 4.29회로 나타났습니다.업종평균재고자산회전율 약 6.88회 대비 다소 낮은 수준입니다. 2023년의 경우, 약 58억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 4.79% 및 재고자산회전율 약 3.97회로 업종평균재고자산회전율 약 8.93회 대비 다소 낮은 수준입니다.

당사는 매출액 상승에 따라 매출원가 또한 상승하며 재고자산 수준이 증가하고 있으며 재고자산회전율의 경우, 업종평균재고자산회전율 보다 낮은 수준이지만 평균 약 4.03회를 유지하고 있습니다당사는 내부적인 정책에 의하여 매 월마다 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 매 사업연도 종료일 기준 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산의 실사를 실시하고 있습니다. 재고자산은 전수조사 실시를 기본으로 진행하고 있습니다.
당사는 단순 과거 수요 기반의 거래액을 바탕으로 수요 책정이 진행되었기에 수산화리튬 수요 측정 오류가 발생되었습니다. 이에 매입시 톤당 63백여만원에 매입하였으나, 2023년말 톤당 17백만원까지 떨어져 70%이상의 손실이 발생하였고 2024년말 톤당 14백만원까지 떨어져 장부가액 기준 32t 443백만원 보유함에 따라 2023년말 약 16억원의 평가충당 및 2024년말 약 1.2억원의 추가 평가충당을 반영하였고
,
당사는 수산화리튬의 재고자산 처리를 위해 에이치제이케미칼을 상대방으로 2025년 3월 중 총 3차례에 걸쳐 잔여 재고인 32t의 수산화리튬을 매각 완료하였습니다.
추후 주요 매출처의 실적 악화로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 원재료 및 제품 등의 재고자산이 증가하여 재고자산회전율이 감소할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주문 생산 방식이 아닌 매출처 수주의 증가를 과도하게 예상하여 제품 생산한 이후, 예상과는 다르게 발주가 증가하지 않거나 감소하여 재고자산의 진부화가 발생하는 경우에는 대규모 평가손실충당금의 발생에 따른 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 유/무형자산 관련 손실 발생 가능 위험

당사의 유형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 915억원의 취득원가 중 약 418억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 9억원 수준입니다. 또한 유형자산처분손실(기계장치 등)에 대한 손실은 약 0.3억원 수준입니다. 과거 3개년 약 504억원 수준의 유형자산 금액을 유지하고 있으며 평균 약 36억원 수준의 감가상각비를 유지하고 있습니다.

당사의 무형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 163억원의 취득원가 중 약 15억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 0.4억원 수준입니다. 과거 3개년 평균 약 9억원의 무형자산을 보유하고 있고 3개년 평균 약 1.36억원의 감가상각비를 인식하고 있습니다.

이처럼 당사는 유형자산 및 무형자산과 관련된 손익 발생은 당사 전체 손익 대비 크지 않을 것으로 파악됩니다. 그러나 감가상각비 등 고정비의 부담은 존재하는 상황이기 때문에 매출의 증가가 수반되어야 감가상각비 발생에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
카. 종속기업 및 특수관계자와의 거래 관련 위험
2024년 별도기준 당사에게 영향력을 행사는 기업은 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스와 최대주주의 종속회사인 (주)포트리스인베스트먼트 및 (주)넥스턴바이오 등이 존재합니다. 또한 당사가 영향력을 행사하는 기업은 당사의 종속회사인 베트남 자회사 EVAM VINA CO.,LTD.와 관계기업인 (주)에코비텍 및 (주)다이나믹디자인이 존재합니다. 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우, 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
타 . 소송 및 우발채무에 따른 위험

2025년 1분기말

기준 현재 당사는 1건의 소송사건(소송가액: 939백만원)에 피고로 계류되어 있습니다. 또한 금융거래약정 및 기한부L/C(신용장) 질권설정등에 따라 사용이 제한된 예금 및 담보로 제공된 유형자산 내역이 존재하며, 당사가 지급받은 보증의 내용은 보증처인 조달청 등으로부터 이행보증에 대한 약
2억원
의 금액이며 금액의 수준 및 이행여부등에 대한 위험도는 낮다고 평가됩니다. 증권신고서 작성일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 기타 진행 중인 소송 및 법률 위반에 대한 사항에 대해 확정적으로 결론 지어진 건은 없으나, 향후 당사의 영업을 영위하는 과정에서 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 법률 분쟁은 장기간에 걸쳐 진행되며 당사에 경제적인 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 향후 수주물량 미확정에 대한 위험

당사는 고객사의 휴대폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈 등의 생산계획과 주문에 따라 제품을 생산 및 납품하는 주문형 생산 방식으로서 정기적 수주에 의해 공급하는 것이 아니라 고객사가 제품을 설계하고 이를 주문하면 그에 맞게 생산하는 방식입니다.
즉 고객사와는 기본거래계약만 체결한 후 수시로 발주 물량을 요청하는 형태로 이루어지기에 향후 수주물량에 대하여 확정되어 있지 않습니다.
당사는 LG전자, LG디스플레이, LS EV 등 주 매출처인 LG 계열의 회사들과 제품 공급에 관련된 계약을 체결하고 있으며, 그 상세내역은 아래와 같습니다.
따라서 실제 상기 계약으로 부터 발생하는 발생하는 매출 규모는 는 정확히 예측할 수 없습니다.
이런 매출 구조는 당사와 거래중인 LG전자, LG디스플레이 등의 기존 생산중인 전자제품 모델 모델 단종되거나, 당사의 기술력 부재 및 영업력 열위로 인하여 주요 매출처의 신규 전자제품에 사용되는 FPCB를 납품 하지 못하게 되는 경우 등에 따라 당사의 매출액 감소현상 및 수익성 저하 현상이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
하. 지정감사에 관한 위험
당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조에 따라 2021년~2023년까지 3년간 "최대주주 변경 2회이상"의 사유로 삼덕회계법인으로 감사인 지정을 받았고, 이후 2024년~2026년 이자보상배율이 1 미만인 사유에 인하여 감사인을 삼일회계법인으로 지정받아 외부감사를 진행하고 있습니다.당사는 감사인 지정으로 인해 향후 회계감사의 강화로 재무사항에 오류사항 또는 입증하기 어려운 상황이 발생할 경우 감사의견에 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.

투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

나. 관리종목 및 상장폐지 위험

국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다.
또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당하는 41,500,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 41,500,000주 중 7,180,164주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 100%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 약 115억원, 전환가능주식수 5,120,213주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 7.91% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 4.82%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다.
최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 41,500,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.
또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 41,500,000주는 증자비율 약 69.64%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 69.64%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

마. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.
만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.7%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험
당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다
.아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).
이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항)
자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
타. 집단 소송 제기 위험
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 투자주의종목 지정에 관한 위험
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 3회 지정된 이력 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다.
당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
41,500,000
500
998
41,417,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
SK증권
보통주
41,500,000
41,417,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.7%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 09월 10일 ~ 2025년 09월 11일
2025년 09월 18일
2025년 09월 15일
2025년 09월 17일
2025년 07월 23일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 04월 05일
2025년 09월 05일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
17,500,000,000

타법인증권 취득자금
10,000,000,000

운영자금
13,917,000,000

발행제비용
1,280,574,060

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며,
일반공모 청약은

2025년 09월 15일과 2025년 09월 16일
2영업일간 입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준)이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거,
2025년 04월 05일부터
2025년 09월 05일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 04월 04일,
2025년 04월 30일,
2025년 06월 05일
및
2025년 07월 04일 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 대표주관회사인 SK증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 41,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
41,500,000
500
998
41,417,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

[예정 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 04월 03일)
(단위: 원, 주)

일자
종가(원)
거래량(주)
거래금액(원)

2025/04/03
1,557
172,381
269,272,629

2025/04/02
1,596
229,924
368,831,327

2025/04/01
1,639
151,336
245,740,222

2025/03/31
1,597
350,772
563,357,188

2025/03/28
1,668
339,505
569,386,039

2025/03/27
1,721
278,532
481,773,208

2025/03/26
1,763
208,348
367,693,604

2025/03/25
1,757
310,913
551,420,169

2025/03/24
1,788
334,526
599,409,028

2025/03/21
1,807
340,598
617,815,352

2025/03/20
1,851
249,570
464,958,700

2025/03/19
1,844
141,265
259,355,497

2025/03/18
1,836
306,574
567,659,420

2025/03/17
1,865
279,489
525,903,806

2025/03/14
1,847
153,406
284,180,136

2025/03/13
1,825
216,043
401,124,375

2025/03/12
1,873
148,907
280,027,768

2025/03/11
1,853
286,475
523,631,817

2025/03/10
1,880
150,357
283,015,018

2025/03/07
1,880
183,662
347,433,504

2025/03/06
1,896
345,577
659,763,376

2025/03/05
1,948
222,155
431,550,439

2025/03/04
1,917
374,442
721,762,835

합 계
5,774,757
10,385,065,457

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,798.36원

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,621.16원

최근일 가중산술평균주가 (C)
1,562.08원

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
1,660.53원

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
1,562.08원

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
69.64%

예정 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
998원

주)
예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 04월 04일
신주발행 이사회결의
-

2025년 04월 04일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)

2025년 04월 04일
증권신고서 제출
-

2025년 04월 30일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 07월 04일
[기재정정]증권신고서 제출
정정요구에 따른 정정

2025년 07월 18일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 07월 22일
권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2025년 07월 23일
신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 08월 26일~ 2025년 09월 01일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2025년 09월 02일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 09월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 09월 08일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 09월 10일~ 2025년 09월 11일
구주주청약 및 초과청약
-

2025년 09월 15일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 09월 15일~ 2025년 09월 16일
일반공모 청약
-

2025년 09월 17일
배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2025년 09월 18일
주금납입 / 환불
-

2025년 10월 01일
신주 상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자)
41,500,000주(100.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.6964761361주- 신주배정 기준일 :
2025년 07월 23일
- 구주주 청약일 :
2025년 09월 10일 ~ 09월 11일(2일간)
- 보유한
신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-

-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 :
2025년 09월 10일 ~ 09월 11일(2일간)

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 :
2025년 09월 15일 ~ 09월 16일(2일간)

합 계
41,500,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 상기 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 04월 05일부터

2025년 09월 05일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

[구주주 1주당 배정비율 산출 근거]

구 분
상세 내역

A. 보통주식
59,589,882주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
59,589,882주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
4,208주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
59,585,674주

F. 유상증자 주식수
41,500,000주

G. 증자비율 (F/C)
69.64%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
41,500,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.6964761361주

3. 공모가격 결정방법

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.■ 확정발행가액 산출근거1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］2) 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 한다. 다만,「자본시장법」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의해 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
41,500,000

주당 모집가액
예정가액
998

확정가액
-

모집총액
예정가액
41,417,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) “구주주”의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주, 최소 청약수량을 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 09월 10일

종료일
2025년 09월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 09월 15일

종료일
2025년 09월 16일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 09월 18일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 04월 04일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2025년 09월 08일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 09월 15일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.evam.co.kr)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 09월 17일
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

주)
일반공모 청약 결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 04월 05일부터

2025년 09월 05일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
SK증권(주)의 본ㆍ지점

2025년 09월 10일
~ 2025년 09월 11일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함)
1) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS

2025년 09월 15일

~ 2025년 09월 16일

(4) 청약결과 배정방법① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : '신주배정기준일' 현재 주주명부에 등재된주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.6964761361주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 :(i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 인수의무비율 100.00%에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.(5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주청약초일인
2025년 09월 10일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

: 청약종료일
(
2025년 09월 11일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부
: 청약종료일
(
2025년 09월 11일
)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점
: 청약종료일
(
2025년 09월 16일
)까지

2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부
: 청약종료일
(
2025년 09월 16일
)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 :해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다.「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일:
2025년 10월 01일(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2025년 09월 18일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.(8) 주금납입장소 :
기업은행 성서공단희망지점

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 07월 23일
SK증권(주)
00131850

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의 6조 3항 및「증권의발행및공시등에관한규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 SK증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 SK증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2025년 08월 26일부터 2025년 09월 01일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는

2025년 09월 02일에 상장폐지될 예정입니다.「코스닥시장 상장규정」제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우「상법」제416조제5호및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2025년 08월 26일부터 2025년 09월 01일까지(5거래일간) 거래

신주배정통지일
(2025년 08월 19일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일
(2025년 09월 03일)까지 거래

주1)

상장거래 :
2025년 08월 26일부터 2025년 09월 01일
까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 :
신주배정통지일
(2025년 08월 19일(예정))
부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일
(2025년 09월 03일)
까지 거래 가능합니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 모집총액의 2.7%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.
주4) 예정발행가액 기준으로 산정된 인수수수료는 1,118,259,000원입니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
가. 1주당 액면가액

제7조(1주의 금액)주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

나. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)회사가 발행할 주식의 총수는 300,000,000주로 한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자 등록할 수 있다.

다. 의결권에 관한 사항

제26조(주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제27조(상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조(의결권의 불통일행사)① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제29조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제30조(주주총회의 결의방법)① 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함 이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다.

② 다음 각 호의 주주총회 결의는 출석한 주주의 의결권의 4분의 3 이상으로 하되 발행주식 총수의 3분의 2 이상이 찬성이 있어야 한다.

1. 당 회사의 이사회결의 외의 방법으로 이사의 해임안건이 상정되는 경우

2. 당 회사의 이사회결의 외의 방법으로 감사의 해임안건이 상정되는 경우

3. 당 회사의 이사회결의 외의 방법으로 제32조(이사의 수), 제33조(이사의 선임)변경 안이 상정되는 경우

4. 적대적 기업인수 시도에 의해 이사의 해임안건이 상정되는 경우

③ 제2항의 정관규정을 개정하고자 하는 경우에는 출석한 주주의 의결권의 4분의 3 이상으로 하되 발행주식 총수의 3분의 2이상의 찬성이 있어야 한다.

제31조(주주총회의 의사록)① 주주총회의 의사에는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 그 경과요령과 결과를 기재하고, 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

라. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 200 범위 내로서 법령이 허용하는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 200을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자 및 제3자(법인 및 개인포함)에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 200을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 재무구조 개선, 시설투자, 인수합병 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자 및 제3자(법인 및 개인포함)에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

마. 배당에 관한 사항

제54조(이익금의 처분)회사는 매 사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제55조(이익배당)① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제52조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제56조(중간배당)① 회사는 6월 30일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

III. 투자위험요소

[영위사업 관련 핵심 용어]

용어
정의

PCB(RPCB)
PCB는 도체와 절연체가 기판 형태의 적층된 구조로 되어 있고 반도체·커패시터·저항 등 각종 부품을 장착 할수 있으며 부품간의 전기적인 연결을 하는 역할을 합니다. PCB는 전기 선로를 효율적으로 설계할 수 있도록 함으로써 전자기기 크기를 줄이고 성능 및 생산성을 높이는 역할을 합니다.

FPCB
FPCB는 일반적으로 재질이 딱딱한 PCB와 달리 굴곡성을 가진 필름 형태의 3차원 회로기판입니다. FPCB는 전자제품이 소형화, 경량화 및 특성화되면서 개발되었으며 작업성이 뛰어나고 내열성, 내곡성, 내약품성 등이 강한 장점을 보유하고 있어 최근 FPCB의 활용도가 증가하고 있습니다. FPCB는 도체패턴이 한면에만 형성되어 있는냐, 양면에 형성되어 있느냐, 다중 으로 중첩되어 있느냐에 따라 단면, 양면 Multi 등으로 세분화 될 수 있습니다.

ACTVISION
독자적인 투명 LED필름 브랜드로 주력 사업인 연성회로기판(FPCB)의 설계 및 공정기술 기반의 투명 디지털 사이니지 제품. 얇고 가벼우며, 휘어지는 특성을 가지고 있으며, 투명도가 높은 LED DISPLAY로 유리에 부착하는 단순한 시공 방법을 특허를 기반으로 채택하여 주요 건물의 유리창을 미디어월로 활용이 가능합니다.

출처:
당사제공

1. 사업위험

가. 국내외 경기침체 및 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험국제통화기금(IMF)이 2025년 1월 발표한 World Economic Outlook에 따르면, 2025년 세계경제성장률 추정치는 3.3%로 전망되었습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 2.0%로 2024년 경제성장률 대비 -2.0%p 하향되었습니다. IMF는 선진국, 미국, 중국에 대한 2024년 경제성장률 전망치를 2024년 10월 전망 대비 상향하였고, 유로존에 대한 2025년 경제 성장률 전망치는 2024년 10월 전망 대비 하향하였습니다.코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.
특
히, 최근 트럼프 정부의 상호관세 정책은 글로벌 공급망의 구조적 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다. 특히, 원자재 및 중간재의 교역 제한은 글로벌 제조원가 상승과 공급 충격으로 이어지며, 각국의 통화정책 및 물가안정 기조에 부담을 가중시키는 한편, 주요국 환율의 급격한 변동성과 자본시장 내 불확실성 확대로까지 연결되고 있습니다.

전방산업의 경기가 악화될 경우 당사의 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 또한, 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향국제통화기금(IMF)이 2025년 1월 발표한 World Economic Outlook에 따르면, 2025년 세계경제성장률 추정치는 3.3%로 전망되었습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 2.0%로 2024년 경제성장률 대비 -2.0%p 하향되었습니다. IMF는 선진국, 미국, 중국에 대한 2024년 경제성장률 전망치를 2024년 10월 전망 대비 상향하였고, 유로존에 대한 2025년 경제 성장률 전망치는 2024년 10월 전망 대비 하향하였습니다.국제통화기금은 세계 경제 위험요인이 하방으로 기울어져 있다고 언급하며, 미국 신정부의 보호무역주의 확대, 확장적 재정정책, 이민 정책등을 위험 요소로 제시하였습니다. 특히 확장적 재정정책, 규제 완화 정책이 단기적으로 미국 경제 성장에 긍정적 영향을 가져올 수 있지만, 중장기적으로 글로벌 채권 금리 상승, 신흥국 자본 이탈을 초래하여 세계 경제에 위험으로 작용할 수 있다고 전망하였습니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

2024년 10월
2025년 1월
조정폭
2024년 10월
2025년 1월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.2
3.2
3.3
+0.1
3.3
3.3
0.0

선진국
1.7
1.8
1.9
+0.1
1.8
1.8
0.0

미국
2.8
2.2
2.7
+0.5
2.0
2.1
+0.1

유로존
0.8
1.2
1.0
-0.2
1.5
1.4
-0.1

독일
-0.2
0.8
0.3
-0.5
1.4
1.1
-0.3

영국
0.9
1.5
1.6
+0.1
1.5
1.5
0.0

일본
-0.2
1.1
1.1
0.0
0.8
0.8
0.0

한국
2.2
2.2
2.0
-0.2
2.2
2.1
-0.1

신흥국
4.2
4.2
4.2
0.0
4.2
4.3
+0.1

중국
4.8
4.5
4.6
+0.1
4.1
4.5
+0.4

인도
6.5
6.5
6.5
0.0
6.5
6.5
0.0

자료:
IMF World Economic Outlook (2025.01)

2025년에는 미국ㆍ유럽의 경기연착륙 기대, 인플레이션의 완화, 그리고 기준금리 인하 등으로 경제 상황이 개선이 전망됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 및 이스라엘-하마스 전쟁으로 인한 지정학적 리스크, 높은 시장 금리가 지속됨에 따른 금융 불안정성, 경기 침체 우려등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 향후 세계 경제성장률과 국가별 경기 회복의 속도는 주요국 인플레이션통제와 기준금리 조정 시기에 맞물려 결정될 것으로 예상됩니다.2017년부터 2021년까지 트럼프 1기의 보호무역주의 강화가 미중 무역갈등을 촉발하고 이러한 원인으로 글로벌 교역이 위축되는 분위기를 초래했습니다. 트럼프 대통령이 재선에 성공함으로써 이전 집권 1기 당시의 보호무역 기조가 집권 2기에서 보다 강하게 시행될 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 보호무역 정책을 통해 미국은 외국산 제품에 부과하는 관세를 대폭 인상하게 되고 이는 물가상승을 자극하여 고금리 기조의 장기화를 야기할 수 있습니다. 트럼프 전 대통령 당선 확정 이후 미 연준이 11·12월 각각 FOMC에서 기준금리 25bp 인하를 단행하며 기준금리 인하 기조가 유지되고 있음을 보였지만, 연준의 매파적 스탠스 및 트럼프 대통령 재집권에 따른 정책기조로 인해 금리 인하 속도가 예상 대비 늦춰질 가능성이 존재하며, 트럼프 2기 정부의 정책 강도 및 시행시기에 따라 외환 및 금융시장의 불확실성이 높은 상황입니다.

또한 2025년 4월 2일 트럼프 정부는 미국과 교역하는 모든 무역 상대 57개국에 상호 관세를 부과하기로 발표하였습니다. 미국으로 들어오는 모든 수입품에 기본 10% 관세를, 미국과 무역 흑자를 내고 있는 약 60여 교역국에는 개별 관세를 부과하기로 결정하였습니다. 한국 25%, 중국 34%, 유럽연합 20%, 일본 24%, 인도 26% 등 각 국가별로 차등을 두어 개별 관세를 부과하였으며, 기본 관세는 4월 5일부터, 개별 관세는 4월 9일부터 발효되었습니다. 다만, 캐나다, 멕시코 등 북미 대륙국가들은 이번 조치에서 제외되었을 뿐 아니라 향후 관세 인하까지 예고되었습니다.다만 트럼프 정부는 이후 4월 9일 00시 01분에 발효된 57개국에 대한 상호 관세를 중국을 제외하고 90일간 유예하겠다고 발표하였습니다. 또한 미국에 보복 관세로 맞서고 있는 중국에 대한 관세율을 125%로 재차 인상하였습니다. 이후 백악관은 대중관세 부가율을 125%에서 145%로 정정하였으며, 이는 앞서 발표한 125%의 관세에 2,3월 펜타닐 관련 이슈로 부과했던 20%를 합산한 수치입니다. 이에 대해 중국은 미국산 수입품에 대한 관세율을 종전 84%에서 125%로 상향하는 관세 부과 조치 조정에 관한 고시를 4월 11일 발표하였습니다. 트럼프 정부의 관세 유예조치에 따라 한국 등 개별 상호 관세 대상으로 지목된 나라들에 대한 관세율은 10%로 일괄 하향조정되었으나, 여전히 관세율은 높은 상황이며 향후 90일간 주요 교역국들은 고지된 상호 관세를 낮추기 위해 트럼프 정부와 협상을 진행해야하는 상황입니다.

[2025년 상호관세 국가별 주요 히스토리]

날짜
대상 국가
코멘트

4월 14일
세계
미국, 내주 반도체 관세 발표 예정

미국
중국, 미국에 희토류 수출 중단

4월 13일
세계
미국, 스마트폰 등 상호관세에서 품목별 관세로 옮겨갈 뿐 예외를 적용한 것은 아니다 발표

4월 11일
세계
미국, 상호관세 대상에서 스마트폰과 노트북,컴퓨터 등 주요 전자 제품을 제외

미국
중국, 미국에 미국산 수입품에 대한 추가 관세율을 84%에서 125%로 조정

4월 10일
중국
미국, 중국에 대한 합계 관세 125%가 아닌 145%라 발표

미국
EU, 미국 철강관세에 대한 보복 조치를 90일간 보류

미국
중국, 미국에 84% 보복관세 발효

4월 9일
세계
미국, 중국을 제외한 전 국가 상호관세 90일 유예 (10% 보편 관세율 적용)

중국
미국, 중국에 상호관세 21% 인상하여 총 125% 관세 발효

미국
EU, 미국 수입품에 최고 25% 추가 관세 부과

미국
중국, 미국에 보복관세 50% 인상하여 총 84% 부과

세계
미국, 상호관세 발효 (중국은 104%)

세계
미국, 수입 의약품 관세 곧 발표 예정

4월 8일
중국
미국, 중국에 9일부터 추가 50%를 더해 합계 104% 관세 부과 재확인

대한민국
트럼프 대통령, 상호관세 발표 후 한덕수 권한대행과 첫 통화

미국
중국, 미국의 추가 50% 관세 협박에도 끝까지 맞설 것이라 보도

4월 7일
중국
미국, 중국에 50% 추가 관세 부과

4월 5일
세계
미국, 전 세계에 10% 보편 관세 발효

4월 4일
중국
모든 미국산 제품에 대해 34% 추가 관세 부과

미국 군수기업 16곳에 대한 이중용도 물품 수출을 금지하는 제재 조치 단행

희토류 수출 통제

세계무역기구 (WTO)에 제소

EU
미국 정부와 협상 불발 시 우선 오는 9일, 약 42조 원 상당의 미국산 상품에 최대 50％의 보복

캐나다
미국·멕시코·캐나다 무역협정(USMCA)이 적용되지 않은 미국에서 수입된 모든 자동차에 관세 부과

대한민국
자동차 등 주요 산업에 대한 긴급 지원책을 발표하며, 미국과의 협상을 통해 관세 문제를 해결 검토

일본
매우 유감스럽다 표현하며 자국 산업 보호를 위한 지원 방안 검토

멕시코
보복 관세를 부과할 계획은 없다고 밝히며 외교적인 해법 강조

인도
미국과의 지속적인 무역 협상을 통해 관세 문제 해결

베트남
대미 관세를 0%로 낮추겠다며 9일 발효 예정인 상호관세를 1~3개월 연기해달라 요청

이스라엘
네타냐후 총리, 7일 미 백악관을 방문해 관세를 두고 협상 할 것이라 보도

태국
미국과의 지속적인 무역 협상을 통해 관세 문제 해결

대만
도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 처음으로 대만과 미국의 비공개 고위급 회담

미국
중국, 미국 모든 수입품에 대해 보복 관세 부과 (10일 발효)

4월 3일
미국
캐나다, 미국산 자동차에 25% 관세 부과

세계
미국, 반도체와 의약품에 대한 관세 곧 부과 예정

4월 2일
세계
미국, 약 60여 교역국에 징벌적 관세를 추가로 얹는 상호 관세 부과 (9일 발효)

미국, 모든 수입품에 기본 10% 관세 부과 (5일 발효)

미국, 수입 자동차와 부품에 관세 부과 발효

미국, 25% 관세를 부과하는 알루미늄 파생 제품 목록에 맥주캔과 알루미늄 캔 추가

4월 1일
세계
미국, 2일 현지시간 오후 4시 (한국시간 3일 오전 5시) 상호관세 발표 후 즉시 발효

3월 31일
세계
미국, 모든 국가에 20% 관세 부과 검토

3월 30일
세계
미국, 이란에 핵 합의 불발 시 폭격과 2차 관세 부과

미국, 휴전 불발 시 러시아산 석유에 2차 관세 부과

3월 27일
미국
캐나다, 미국에 최대 피해를 주는 보복 조치 예고

3월 26일
세계
미국, 4월 2일부터 미국에 수입되는 모든 자동차에 관세 부과

3월 25일
세계
미국, 반도체 수입에 대한 관세 부과 강행 다시 한번 강조

3월 24일
세계
미국, 상호관세 발표시 일부 국가/품목 포함 안될 수도 있다 언급

미국, 베네수엘라산 원유 수입 국가에 25% 관세 부과

3월 21일
세계
미국, 관세에 유연성 있겠지만 기본적으로 상호주의

3월 20일
미국
EU, 미국에 보복 관세 부과를 4월 중순으로 연기

3월 19일
세계
파월, 관세로 인한 인플레이션이 일시적이라면 대응하지 않을 수 있다 밝힘

미국, 4월 2일 국가별 관세율을 부과할 것이며 '더티 15' 국가들 거론

3월 18일
EU
미국, 상호관세 앞두고 주요 무역적자국으로 유럽, 중국, 대한민국 거명

중국

대한민국

3월 17일
세계
미국, 4월 2일 상호관세에 자동차 관세도 함께 부과 재확인

미국, 4월 2일 상호관세 후 양자협상 가능

3월 15일
미국
캐나다, F-35 전투기 구매 재검토

3월 14일
미국
캐나다 카니 신임 총리, 미국 행정부의 관세 부과 및 주권 위협에 맞서겠다 강조

미국
중국, 17일부터 4조원대 미국 육류 공장의 중국 수출 자격 만료에도 묵묵부답

3월 13일
EU
미국, EU국에 와인, 샴페인, 알코올 제품에 대한 보복 관세 부과

미국
EU, 미국에 보복 관세 부과

미국
캐나다, 미국에 보복 관세 부과

3월 12일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과 발효

3월 11일
캐나다
미국, 캐나다에 추가 25% 관세 부과 철회

미국
캐나다, 미국에 할증료 부과 철회

캐나다
미국, 캐나다에 관세 추가 부과 (총 50%)

미국
캐나다, 미국에 수출 전력에 보복 할증료 부과

3월 10일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과 행정 명령 서명

미국, 전세게에 상호 관세 4월 2일부로 시행할 것

3월 6일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 USMCA에 포함된 제품에 대한 관세 부과를 4월 2일까지 유예

멕시코

3월 5일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 자동차 및 부품에 대한 관세 부과를 한달 간 유예

멕시코

3월 4일
멕시코
미국, 멕시코에 관세 부과 발효

캐나다
미국, 캐나다에 관세 부과 발효

미국
중국, 미국에 밀/옥수수 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국에 대두/돈육 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국의 방산업체 10곳을 신뢰할 수 없는 기업 리스트에 추가

미국
중국, 레이도스 등 15개의 방산기업 수출 통제

미국
캐나다, 미국 수입품에 보복 관세 부과

중국
미국, 중국에 추가 관세 부과 (총 20%)

2월 27일
EU
미국, EU국에 관세 부과

2월 12일
세계
미국, 전세계에 상호관세 예고

2월 10일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과

2월 4일
중국
미국, 중국에 추가 관세 부과 발효

미국
중국, 미국에 석탄/액화천연가스 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국에 원유/농기계 등에 보복 관세 부과

2월 3일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 25% 관세 부과를 한달 간 유예

멕시코

2월 1일
캐나다
미국, 캐나다에 관세 부과

멕시코
미국, 멕시코에 관세 부과

중국
미국, 중국에 추가 관세 부과

출처 :
백악관, 언론보도 종합, 다올투자증권

상기 상호관세 정책은 글로벌 공급망의 구조적 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다. 특히, 원자재 및 중간재의 교역 제한은 글로벌 제조원가 상승과 공급 충격으로 이어지며, 각국의 통화정책 및 물가안정 기조에 부담을 가중시키는 한편, 주요국 환율의 급격한 변동성과 자본시장 내 불확실성 확대로까지 연결되고 있습니다.

또한, 미국 행정부가 보호무역 조치를 일관되게 유지하기보다는 정치적 상황이나 국내외 이해관계에 따라 관세 부과 여부 및 범위를 수시로 번복하거나 재조정함에 따라 글로벌 시장의 예측 가능성이 현저히 저하되고 있으며, 이는 당사 및 당사 주요 거래처에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히, 특정 품목에 대한 관세 철회나 재도입 가능성이 반복적으로 언급됨에 따라 시장 참여자 간 기대 형성과 불안 심리가 교차되며, 국제무역 흐름뿐 아니라 자산가격, 원재료 수급, 환율 및 금리에 이르기까지 전방위적인 시장 변동성을 촉발하고 있는바, 이와 같은 불확실성이 당사 사업에 미칠 수 있는 영향에 대한 포괄적인 검토가 필요합니다.또한 당사는
첨단 IT산업과 전기자동차 배터리의 부품인 FPCB를 전문적으로 제조 및 생산하는 FPCB 전문기업으로, 당사가 생산하고 있는 주요 제품의 최전방 수요처는 자동차 시장 및 휴대폰 시장 등 미국의 관세정책에 대한 영향에 민감하게 반응할 수 있는 산업입니다. 이러한 점에서 미국의 변동성 큰 관세정책과 세계 정세의 불안정 분위기는 당사 및 당사 거래처의 영업활동에 불확실성을 가져올 수 있으며, 이는 당사에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 국내 경기 동향한편, 한국은행이 2025년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2024년의 경제성장률은 연간 2.0%를 기록하였습니다. 하지만 2024년 4분기 중 성장률은 비상계엄 사태 및 여객기 참사 등으로 경제심리가 위축됨에 따라 내수 중심의 회복세가 더뎌지며 당초의 예상에 미치지 못하는 0.1%를 기록하였습니다. 2025년에 들어서도 심리적 위축이 이어지는 가운데 기상여건 악화 등의 일시적 요인 또한 작용할 것으로 전망하며 1분기에는 낮은 성장세를 나타낼 것으로 전망하였습니다. 하지만 이후에는 정치 불확실성의 점진적 해소, 금융여건의 완화 등의 영향으로 내수의 회복세를 예상하였고, 전년동기 대비 2025년 국내 경제성장률은 1.5%를 예상하였습니다. 2026년에는 대외여건의 악화가 성장의 주요 하방요인으로 작용할 수 있지만 내수의 완만한 회복세에 의한 성장세를 보일 것으로 전망하였고, 2026년의 국내 경제성장률은 1.8% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였습니다.한국은행은 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 심리위축 등의 영향으로 부진한 흐름을 보이고 있지만, 2분기 이후에 정치적 불확실성이 줄어들고 금융여건 완화 등의 영향이 나타나며 점차 회복세를 보일 것으로 전망하였습니다. 건설투자는 2024년 4분기까지 부동산PF 부실의 영향을 받으며 불확실성이 확대되어 위축된 분위기를 보였습니다. 2025년 상반기 또한 위축된 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 하반기 이후에는 금융여건 완화 영향이 가시화됨에 따라 낮은 수준의 회복세를 예상하고 있습니다. 설비투자의 경우 향후 주요 대기업 등의 AI 및 첨단공정, 생산라인 고도화 관련 투자가 이어질 전망이지만, 무역정책의 불확실성 등의 하방 요인 또한 복합적으로 작용할 것으로 예상하고 있으며, 2025년 2.6%의 성장을 전망하고 있습니다. 지식재산생산물투자의 경우 정부의 연구개발 예산의 확대에 힘입어 기업의 연구개발 등이 지속되며 증가율이 확대될 것으로 예상하고 있으며, 재화수출은 미국의 통상압력 등을 고려할 때 지난 전망에 비해 둔화될 것으로 보고 있습니다.

[국내 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
1.4
2.8
1.3
2.0
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
1.0
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
5.7
-0.2
2.6
2.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
2.0
0.2
1.1
1.9

자료:
한국은행 경제전망보고서(2025.02)

주)
전년 동기 대비

이와 별개로 '12.3 비상계엄 사태'와 이후 촉발된 탄핵 정국으로 인해 국내 정치적 리스크가 고조되었으며, 이는 국내 경기 둔화와 중장기 경제성장 저하로 이어질 수 있다는 우려가 존재합니다. 글로벌 투자은행 골드만삭스는 2024년 12월 9일 '짧은 계엄령 사태의 여파'라는 제목의 보고서를 통해 비상계엄 사태와 탄핵 정국 등 정치적 불안으로 인해 한국 경제 성장률의 하방 리스크가 확대됐다는 분석을 발표했습니다. 신고서 제출일 현재 '12.3 비상계엄 사태'가 촉발한 정치적 불확실성이 언제 해소될 지는 쉽게 가늠하기 어려운 상황임에 따라, 향후 탄핵 정국 등 국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 기재한 바와 같이, 2025년에도 세계경제의 둔화흐름이 이어지겠으나 미국과 대형 신흥시장 및 개발도상국의 예상보다 큰 회복력, 기준금리 인하, 인플레이션율 하락 등으로 인해 둔화흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 공급차질 지속, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동분쟁에 따른 지정학적 리스크 증가 그리고 각 국가의 긴축적인 통화정책 및 재정정책에 따라 경제활동이 장기적으로 둔화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 이에 따라 당사가 영위하는 사업의 실적 및 당사 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 또한, 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. FPCB 제품 시장 및 수요 변동성에 따른 위험
인쇄회로기판(PCB)은 모든 전자제품에 들어가는 핵심부품으로서 전방산업인 전자, 정보통신, 통신장비 등 관련산업의 성장과 그 흐름을 같이 하고 있습니다. 특히 연성회로기판(FPCB)는 주로 핸드폰 및 개인 휴대용 소형전자부품에 많이 사용되고 있기 때문에, 국내외 경기침체가 지속되거나 주요 업체들의 매출이 부진해질 경우 FPCB 제품도 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.경성(Rigid) PCB산업에 비해 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 경성 PCB가 적용되던 영역이 동일 기능을 수행하는 FPCB로 대체되고 있기 때문입니다. FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.
현재 성장이 예상되는 산업의 영향에 따른 긍정적 효과에도 불구하고 향후 전방산업의 업황 변화나 세계적인 경기 침체의 지속화 등 여러 부정적 외부 요인의 출현시 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 수익성 및 성장성이 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2004년 설립되어 연성회로기판(Flexible Printed Circuits Board)의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. FPCB는 전자기기에 사용되는 필수적인 제품으로서, 다양한 형태와 디자인의 기기가 만들어질 수 있도록 합니다.
인쇄회로기판(PCB)은 모든 전자제품에 들어가는 핵심부품으로서 전방산업인 전자, 정보통신, 통신장비 등 관련산업의 성장과 그 흐름을 같이 하고 있습니다. 특히 연성회로기판(FPCB)는 주로 핸드폰 및 개인 휴대용 소형전자부품에 많이 사용되고 있기 때문에, 국내외 경기침체가 지속되거나 주요 업체들의 매출이 부진해질 경우 FPCB 제품도 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.당사의 주요 제품인 FPCB는 자동차, 휴대폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈 등의 소형전자제품에 주로 사용됩니다. 따라서 주로 전자기기를 생산하는 전자제품 제조 업체에 당사의 제품이 납품되고 있습니다. 전기자동차의 수요와 시장 점유율이 빠르게 증가하며, 자동차 전장용 FPCB의 판매량 또한 빠르게 증가하고 있습니다. 당사의 주요 고객사는 국내 대형 IT제조업체 및 자동차 전장부품 제조사입니다. 따라서 FPCB를 필요로 하는 스마트폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈, 자동차 등 다양한 시장의 수요와 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

2025년 1분기 기준 당사 매출액의 약 93.76%의 매출액
,
2024년 기준 당사 매출액의 약 89.80%에 해당하는

매출이 FPCB 사업부문에서 발생하고 있습니다. 당사의 2021년부터
2025년 1분기
까지의 매출 현황은 다음과 같습니다.

[당사 사업부문 및 품목별 매출현황]

(단위: 백만원)

사업부문
제품명
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년도
2023년도
2022년도

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

FPCB
단면
2,589
14.86%
1,025
6.72%
10,653
15.08%
4,196
7.20%
8,540
14.78%

양면
13,743
78.86%
12,381
81.21%
51,791
73.31%
50,276
86.29%
43,666
75.55%

Muti
7
0.04%
13
0.09%
993
1.41%
245
0.42%
835
1.44%

RF
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

ACTIVISION
ACTIVISION
10
0.06%
252
1.65%
2,126
3.01%
1,142
1.96%
2,283
3.95%

기타
807
4.63%
1,239
8.13%
3,487
4.94%
1,356
2.33%
318
0.55%

기타
기타
271
1.56%
335
2.20%
1,596
2.26%
1,046
1.80%
2,153
3.73%

합 계
17,427
100.00%
15,245
100.00%
70,646
100.00%
58,261
100.00%
57,795
100.00%

자료:
당사 정기보고서

과거 당사는 자동차 내비게이션 등에 사용되는 차량 디스플레이용 양면 FPCB 제품을 주로 판매하였으나 전기차의 주요 부품인 전기차 배터리 관련 업체와 계약을 체결함에 따라 전기차 배터리용 양면 FPCB의 매출이 증가하고 있습니다. 전기차 배터리용 FPCB는 배터리와 그 외의 부품들을 연결하는 와이어링 하네스의 대체품으로 그 사용이 증가하고 있습니다. 기존의 와이어링 하네스에 사용되었던 구리 케이블에 비해 FPCB는 부피가 작고 무게가 가볍다는 이점이 있습니다. 당사는 추후 전기차 수요 증가에 따라 당사의 매출액 중 차량 관련 FPCB가 차지하는 매출비중이 증가할 것으로 판단하고 있으며, 전방산업인 전기자동차 시장의 업황에 따라 당사의 매출액 또한 변동될 것으로 판단하고 있습니다.당사는 전자제품의 부품으로 사용되는 FPCB(Flexible Printed Circuits Board: 연성인쇄회로기판) 생산 및 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. FPCB는 PCB(인쇄회로기판)의 한 종류로 PCB는 절연기판 위에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체 패턴을 형성시킨 것으로 전자부품을 그 위에 탑재하기 위한 기판으로 사용됩니다. PCB는 구분에 따라 여러 종류로 나눌 수 있는데, 일반적으로 Rigid PCB, FPCB, 그 외 특수 PCB로 분류됩니다.

[PCB와 FPCB 비교]

구 분
PCB
FPCB

유사점
- 고밀도의 배선 가능- 자동생산 방식 가능
- 고밀도 배선이 가능- 연속 생산 방식 가능- 기존의 와이어 대체

차이점
- 3차원 배선 불가능- 공간문제, Movable 기능 불가- 굴곡특성 없음- 기계적 강도 우수, 다충용이
- 3차원 배선 가능- 공간절약, Movable 기능 강화- 반복굴곡에서의 높은 내구성- 제품의 소형화, 경량화 가능

자료:
전자부품연구원, Flexible PCB 산업동향

FPCB는 일반적으로 재질이 딱딱한 Rigid PCB와 달리 굴곡성을 가진 필름 형태의 3차원 회로기판입니다. FPCB는 전자제품이 소형화, 경량화 및 특성화되면서 개발되었으며 작업성이 뛰어나고 내열성, 내곡성, 내약품성 등이 강한 장점을 보유하고 있어 최근 FPCB의 활용도가 증가하고 있습니다. FPCB는 다시 아래와 같은 세부 제품으로 분류할 수 있습니다.

[FPCB의 제품별 특징]

분 류
특 징
주요 용도

단면 FPCB
절연체인 폴리이미드 필름과 동박을 이용하여 회로패턴을 형성한 초기형태의 FPCB

디지털 카메라
, VCR, ODD

양면 FPCB
단면 FPCB 대비 부품실장 밀도가 높아 소형화가 용이함
휴대기기용 LCD 모듈, 모니터, 노트북

다층 FPCB
여러 장의 FCCL을 적층하여 더 많은 회로와 부품을 실장 할 수 있는 제품
휴대용기기 메인기판

양면 노출 FPCB
절연체인 폴리이미드 필름 없이 동박 자체에 회로패턴을 형성하는 FPCB
노트북, 모니터

RF PCB
경석 기판과 연성 기판을 결합한 특수 기판으로 최근 전기적 특성의 향상과 고밀도화로 휴대용 기기에 적용이 급증
군사용, 의료기기용, 휴대기기용

자료:
전자부품연구원, Flexible PCB 산업동향, 한국IR협의회

PCB는 모든 전자제품의 핵심부품으로 사용되어 왔으며, 휴대폰을 포함한 IT기기들의 첨단화 및 경박단소화로 인하여 Rigid PCB에서 FPCB로 시장의 방향성이 변화하고 있습니다. FPCB를 사용함으로써 기존의 Rigid PCB의 사용에 따른 무게, 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복할 수 있기 때문입니다. 이러한 장점을 토대로 FPCB는 스마트폰, 태블릿PC 등의 휴대용 통신기기에 사용되며 시장의 규모를 키웠습니다. 또한 PCB 산업은 반도체, 전자기기, 자동차 등 전방산업의 안정적인 수요를 기반으로 성장했습니다. 하지만 2013년 후반부터 스마트폰 업체들의 실적부진과 PCB 업체들의 공급과잉에 따른 가격 하락으로 인하여 성장성이 정체되었습니다. Business Research Insights에 따르면, 글로벌 PCB 시장은 2024년 약 759억 달러 규모에 이른 것으로 평가되었으며, 2033년까지 약 1,190억 달러 규모에 달할 것으로 예상하였습니다. 이는 2025년부터 2033년까지 연간 약 4.3%의 성장률에 해당하는 수치입니다.
PCB는 기본적으로 스마트폰, 전문의료기기 등의 전원을 연결하는 등의 기계적 지원을 함으로써 기초적인 수요가 유지되고 있습니다.
IoT 기기, 전기차 및 5G 기술 등의 성장은 PCB 제품의 수요 또한 증가시켰습니다.

[글로벌 PCB 시장 전망]

(단위: 억달러)

글로벌 pcb 시장규모.jpg
글로벌 pcb 시장규모

자료:
Business Research Insights(2025.03)

경성(Rigid) PCB산업에 비해 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 경성 PCB가 적용되던 영역이 동일 기능을 수행하는 FPCB로 대체되고 있기 때문입니다. FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.

하지만
FPCB산업은 부품산업으로서 전자산업 등의 동향에 민감할 수 밖에 없습니다. 그러나 전자산업은 가전, 정보기기, 통신기기, 전장품, 정밀계측기기 등 수많은 분야가 있기 때문에 FPCB의 최종 수요처에 따라 경기변동에 대한 민감도는 상당한 차이를 보이고 있습니다. 가전이나 정보기기에 사용되는 FPCB의 경우에는 경기동향에 매우 민감하지만 통신 등 시스템 기기에 사용되는 FPCB의 경우 상대적으로 안정되어 있는 편입니다. 또한, FPCB의 주요 수요처는 휴대전화, LCD 등 전자, 전기제품의 세트업체로서 수출 비중이 높은 관계로 환율, 원자재 가격, 수출 시장 환경 등 해외의 경기변동에 따라 매우 민감하게 반응하며 시장의 경기에 크게 변동되는 특성을 가지고 있습니다.현재 성장이 예상되는 산업의 영향에 따른 긍정적 효과에도 불구하고 향후 전방산업의 업황 변화나 세계적인 경기 침체의 지속화 등 여러 부정적 외부 요인의 출현시 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 수익성 및 성장성이 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 전방 전기차 산업의 성장 가능성에 따른 위험
최근 전기차의 판매량이 증가하면서 자동차 전장용 FPCB의 수요가 증가하고 있습니다. 자동차 전장용 FPCB는 배터리셀을 연결하는 데 활용되며 친환경 정책에 힘 입어 전기차의 자동차 시장 침투율 증가와 함께 성장할 것으로 예상됩니다. SNE Research에 따르면, 2025년 기준 세계 각국에 등록된 전기차의 총 대수는 약 17,633만대를 기록하였으며, 이는 2024년 기준 기록된 약 13,984만대에 비해 약 26.1% 상승한 수치입니다.그러나, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 캐즘 극복이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.
현재에도 자동차 부품 부족 사태는 지속되고 있으며, 코로나-19 등 감염병이 확산되거나 전쟁이 장기화될 시에는 자동차 공급망의 상황이 악화될 수 있습니다. 상기 원인으로 전기차 또는 자동차 업황의 부정적인 요인으로, 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 성장성 또한 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

최근 전기차의 판매량이 증가하면서 자동차 전장용 FPCB의 수요가 증가하고 있습니다. 자동차 전장용 FPCB는 배터리셀을 연결하는 데 활용되며 친환경 정책에 힘 입어 전기차의 자동차 시장 침투율 증가와 함께 성장할 것으로 예상됩니다.
SNE Research에 따르면, 2025년 기준 세계 각국에 등록된 전기차의 총 대수는 약 17,633만대를 기록하였으며, 이는 2024년 기준 기록된 약 13,984만대에 비해 약 26.1% 상승한 수치입니다. 전기차 판매량은 특히 2021년 이후 급격한 성장속도를 보였으며, 2017년부터 2023년까지 전세계 전기차 판매량의 연평균 증가율은 약 45.8%를 기록하였습니다. 이와 함께 당사 또한 자동차향 FPCB 제품에 대해 판매 비중이 매우 높아지며 주요 품목으로 자리 잡았으며 해당 사업은 전기차 또는 자동차의 수요와 생산량에 큰 영향을 받습니다.

[연도별 전세계 전기차 판매량 추이]

(단위: 만대, %)

글로벌 전세계 전기차 판매량 추이.jpg
글로벌 전세계 전기차 판매량 추이

자료:
SNE Research(2025.01)

2024년까지의 글로벌 전기차 판매 추이 및 성장세를 살펴보면, 중국 및 기타지역은 고성장세를 유지하는 가운데, 유럽지역은 타 지역 대비 상대적으로 저성장 중인 상황입니다. 2024년 기준 중국 시장의 전기차 판매량 성장률은 39.7%, 유럽지역 성장률은 -1.0%, 북미 지역 성장률은 10.1%, 중국을 제외한 아시아 지역 성장률은 13.7%를 기록하였으며, 기타지역은 1.8%의 성장률을 기록하였습니다.

[2023년 및 2024년 지역별 글로벌 전기차 인도량]

(단위 : 천대)

지역
2023년
2024년
성장률
2024년 점유율

중국
8,317
11,622
39.7%
65.9%

유럽
3,135
3,104
-1.0%
17.6%

북미
1,667
1,836
10.1%
10.4%

아시아(중국 제외)
670
762
13.7%
4.3%

기타
195
309
58.6%
1.8%

합계
13,984
17,633
26.1%
100.0%

자료:
SNE Research(2025.01)

2023년부터는 인플레이션 및 고금리 등에 따른 소비자들의 구매력 저하, 보조금 축소 등으로 중국, 유럽, 미국 등 주요 시장에서 전기차 수요가 둔화되었고, 이에 따른 완성차 업체들의 재고 조정 영향으로 밸류체인 후방에 위치한 자동차 관련 부품 업체들의 실적이 하락하였습니다.

이렇듯 2023년 하반기 이후 전기차 시장의 수요가 일정 수준에서 더 이상 늘어나지 못하고 정체되는 캐즘현상이 지속됨에 따라 전기차 관련 업체들의 실적은 부진한 상황입니다. 다만, AMPC(생산세액공제) 수혜 확대, 완성차 업체들의 전기차 신차 출시(중저가 전기차 등의 라인업 다변화) 및 재고축적 수요의 증가, 금리 인하에 따른 소비심리 개선, 광물가격 하향 안정화 등에 힘입어 전기차 시장의 캐즘 극복을 예상하고 있습니다.
실제로, SNE리서치에 따르면 2024년의 전기차 판매량은 2023년 대비 26.1% 성장하였으며, 캐즘의 영향을 가장 많이 받고 있는 유럽의 경우 전년 대비 1.0%의 역성장하며 정체기를 맞이했습니다. 한편, 2024년 기준 북미 시장의 전기차 판매량 성장률은 10.1%, 중국을 제외한 아시아 지역 성장률은 13.7%를 기록하였으며, 중국은 39.7%를 기록하였습니다.

그러나, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 캐즘 극복이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다.

전기차 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고,
정책적·기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대 주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

한편, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 인해 전기차 시장 성장이 단기적으로 둔화되고 있습니다.
단기적 전기차 시장의 수요 둔화와 메탈가격 및 환율 변동에 따른 매출 감소요인도 상존하기 때문에 이에 따른 당사 매출의 변동성은 상존합니다.

전기차를 대체할 대체산업의 출현 역시 전기차 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 전기차 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 기술적인 측면에서 수소차는 전기차의 문제점이었던 충전시간과 주행거리 문제에서 상대적으로 자유롭고 매우 적은 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해 물질이 전혀 생성되지 않는다는 등의 장점이 있으나, 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장, 운반하여 안전하게 탑재하는 것에 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점들이 존재합니다. 나아가 최근에는 전기차의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 전기차 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 그로 인해 전기차가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 전기차 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 영위하고 있는 차량용 FPCB에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다.

이처럼 기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
자동차는 경기에 민감한 성격을 보이는 소비재에 해당되며, 특히 전기차 제품의 수요는 내연기관차 대비 높은 가격을 형성하고 있으므로 경기 변동에 더 큰 영향을 받을 수 있습니다. 이에 따라 높은 인플레이션 혹은 급격한 금리 인상이 지속되는 시기에는 전기차 구입 수요가 줄어들어 성장성이 정체될 수 있습니다. 또한 2020년 코로나-19 사태와 우크라이나-러시아 전쟁의 영향으로 차량용 반도체 등의 자동차 부품 부족 사태가 발생하였고 이로 인해 자동차 신규 생산량이 급감하였습니다. 현재에도 자동차 부품 부족 사태는 지속되고 있으며, 국가간 전쟁 등의 상황이 장기화될 시에는 자동차 공급망의 상황이 악화될 수 있습니다. 상기 원인으로 전기차 또는 자동차 업황의 부정적인 요인으로, 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 성장성 또한 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

라. 스마트폰 시장 둔화에 따른
전자기기용 FPCB제품 수
요감소 위험
FPCB 제품은 전기 전자 제품에 탑재되는 대표적인 부품으로 사용범위가 다양하고 대부분 수요처의 주문 생산 방식으로 이루어져 전방산업과 밀접한 관계를 가지며 반도체, 전자기기, 자동차 등 전방산업의 안정적인 수요 증가를 기반으로 성장해왔습니다. 특히, 최근 FPCB 시장은 스마트폰, 태블릿 PC, 스마트 워치 등의 스마트 디바이스의 발달과 함께 그 수요가 커졌습니다.스마트폰 가입자수 증가율이 꾸준히 둔화되고 있는 양상과, 중고폰 시장의 지속적인 성장, 그리고 신규폰 구매 주기의 증가 양상 등을 고려하였을 때, 스마트폰 생산 시장의 성장성은 현재 둔화되는 모습을 보이고 있다고 판단할 수 있습니다. 이렇듯 스마트폰 시장 성장이 지속적으로 정체되거나 축소될 경우, 그리고 당사가 이러한 시장환경의 변화에 원활하게 대응하지 못할 경우 당사의 영업과 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들의 각별한 주의가 요구됩니다.
과도한 인플레이션과 급격한 기준 금리 인상 등의 외부 위험이 장기화 되어 경기 침체가 현실화될 경우 스마트폰 산업과 관련된 주요 업체들의 매출이 부진할 수 있습니다. 또한 이 경우 FPCB 산업은 전방산업의 침체의 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 스마트폰의 ASP가 감소하면 스마트폰 제조 업체는 원가절감을 위해 FPCB 단가를 낮출 수 있으며 협상의 우위는 스마트폰 제조 업체에 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB 제품은 전기 전자 제품에 탑재되는 대표적인 부품으로 사용범위가 다양하고 대부분 수요처의 주문 생산 방식으로 이루어져 전방산업과 밀접한 관계를 가지며 반도체, 전자기기, 자동차 등 전방산업의 안정적인 수요 증가를 기반으로 성장해왔습니다. 특히, 최근 FPCB 시장은 스마트폰, 태블릿 PC, 스마트 워치 등의 스마트 디바이스의 발달과 함께 그 수요가 커졌습니다.따라서 당사가 영위하는 FPCB 제품 관련 사업은 전방산업인 전자기기, 특히 스마트폰 산업의 경기와 밀접한 연관성을 지니고 있으며, 스마트폰 시장의 변동성에 의하여 당사 영업활동에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 스마트폰 시장은 통신기술의 발달 및 교체시기 단축 등의 영향으로 인해 신흥시장을 중심으로 보급률이 올라가며 매우 높은 성장률을 보여왔습니다. 하지만 2015년을 기점으로 스마트폰의 대중화와 제한적인 제품 차별화로 성장세가 둔화되기 시작했으며, 2024년 역시 전년 대비 한 자릿수 성장률을 기록하는 등 성장세 둔화 양상을 보였습니다.현재 글로벌 시장 내 스마트폰 침투율이 약 70% 수준을 보이고 있으며, 상향 평준화된 스펙을 비롯하여 유사한 디자인과 기능 등을 보유하여 제품 차별화가 어려워진 만큼 출하량이 급격하게 증가하기 어려운 단계에 직면하였습니다. 2022년부터 2024년까지의 세계 스마트폰 출하량은 아래와 같습니다.

[글로벌 스마트폰 시장 분기별 출하량 (2022~2024)]

(단위: 백만대)

Brands
2022 Q1
2022 Q2
2022 Q3
2022 Q4
2023 Q1
2023 Q2
2023 Q3
2023 Q4
2024 Q1
2024 Q2
2024 Q3
2024 Q4

Samsung
74.5
62.5
64.3
58.3
60.6
53.5
59.5
53.0
60.4
53.7
57.8
51.7

Apple
59
46.5
49.2
70.0
58.0
45.3
54.1
80.5
50.7
45.6
56.0
76.9

Xiaomi
39
39.5
40.5
33.2
30.5
33.2
41.5
40.7
40.8
42.3
42.8
42.7

OPPO
30.9
28.2
29.5
29.6
28.4
28.0
27.2
28.2
25.0
25.2
28.8
27.2

vivo
24.8
25.5
26.0
23.4
20.8
21.4
22.0
24.1
23.0
26.0
27.0
27.1

others
98.1
92.3
92.4
89.4
81.9
86.6
99.6
99.5
100.1
97.5
103.7
106.1

Total Market
326.4
294.5
301.9
303.9
280.2
268.0
303.9
326.1
300.0
290.3
316.1
331.7

자료:
Counterpoint, Global Smartphone Shipments

2015년 이후 국내 스마트폰 가입자수 증가율은 꾸준히 감소하는 추세입니다. 2015년 약 4,367만명 정도의 스마트폰 가입자수를 기록하였으며, 이는 2014년 대비 약 7.30%의 증가율을 기록한 수치입니다. 하지만 2016년 스마트폰 가입자수 증가율은 약 6.30%,
2017년 약 4.83%
, 2018년 약 1.61% 등 점차 그 증가폭이 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 2024년 기준 스마트폰의 가입자수는 약 5,611만명이 기록되었으며, 2023년 대비 약 0.18% 증가한 수치를 보였습니다. 이렇듯 스마트폰의 가입자 수 자체는 지속적으로 증가하고 있지만, 그 증가세가 둔화되는 양상을 보이고 있습니다. 이러한 자료를 바탕으로 고려했을 때, 당사가 영위하고 있는 FPCB 사업의 전방 시장 중 하나인 스마트폰 시장의 성장성은 확연히 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[스마트폰 가입자 추이]

(단위: 명)

구 분
2025년 1월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

가입자수
56,179,592
56,112,282
55,126,058
54,248,576
53,465,460
52,223,153
51,132,018
49,441,647
48,659,934
46,418,474
43,667,799

증감율
0.26%
0.18%
1.62%
1.46%
2.38%
2.13%
3.42%
1.61%
4.83%
6.30%
7.30%

자료:
과학기술정보통신부 "유무선통신서비스 가입현황 및 무선 데이터트래픽 통계" (2025.03.17)

주)
2025년 1월 증가율은 2024년말 대비 기준

한편, 세계 스마트폰 시장은 최신 스마트폰으로 교체하는 주기가 꾸준히 늘어나고 있는 추세입니다. 시장조사업체 스트래티지애널리틱스(SA)가 설문 조사한 결과, 전 세계 스마트폰 평균 교체 주기는 2013년에는 25.6개월이었고, 2020년 43개월까지 길어졌습니다. 다만 2022년부터는 교체 주기가 다시 짧아지기 시작하여 2025년에는 37개월 수준까지 감소할 것으로 조사되었습니다.

휴대폰 교체주기가 늘어나는 주요 원인으로는, 스마트폰 성능의 발달로 인해 기존 제품과 프리미엄 제품 간의 뚜렷한 스펙 차이가 나타나지 않으면서 구매자들의 신제품 교체 욕구가 감소한 점 등이 있습니다. 스마트폰의 교체주기의 장기화는 자연스럽게 스마트폰 수요의 감소 및 출하량 감소로 이어져, 당사와 같은 스마트기기용 FPCB 제품을 공급하는 업체의 마진 또한 줄어들 가능성이 높습니다.스마트폰의 교체주기의 증가와 관련하여, 중고폰 시장의 성장 또한 영향을 미치고 있습니다. 국내 중고폰 시장은 C2C, B2B, B2C 시장으로 구분되며, 최근에는 중고폰 시장이 기업화 및 대규모화 양상을 보이며 유통 단계가 간소화되는 경향을 보이고 있습니다. 이에 따라 중고폰의 거래량 및 거래금액이 빠르게 증가하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.Statista에 따르면, 세계 중고 스마트폰 시장은 정비되어 재판매되는 수량을 포함하여 2023년 약 3.1억대의 규모를 기록했습니다. 또한 2027년까지 약 8.8%의 연평균 성장률을 전망하고 있으며, 이는 2027년 약 4.3억대의 중고 스마트폰 출하량이 예상되는 수치입니다.

[세계 중고 스마트폰 출고량]

(단위: 백만대)

세계 중고폰 시장 규모.jpg
세계 중고폰 시장 규모

자료:

Statista, Used and refurbished smartphone shipments worldwide in selected years from 2022 to 2027 (2024.09)

중고 스마트폰 시장은 수익적인 측면에서도 향후 몇 년간 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 실제로 2021년 중고 스마트폰 시장 규모는 약 500억 달러에 달했으며, 2031년까지 약 1,440억 달러 규모를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 수익적인 측면의 긍정적 면 또한 중고폰 시장 활성화를 견인하고 있습니다.국내 중고폰 시장규모는 2016년부터 급격히 커지는 양상을 보이고 있습니다. 주요 원인으로는 단말기 유통구조 개선법(단통법), 선택약정 요금할인 확대적용 등 정부정책의 영향, 휴대폰 성능 발달에 따른 중고폰의 양호한 품질 등의 영향이 있습니다.최근 중고거래에 대한 긍정적인 인식이 확산되고 있습니다. 특히, 두번째 소비자라는 뜻을 가진 '세컨슈머'라는 신조어가 만들어지는 등 새 제품의 소비를 추구하기 보다는 저렴한 중고제품을 사용하고자 하는 문화가 자리잡고 있습니다. 이러한 사회적 분위기 속에서, 중고 제품, 특히 중고폰 시장의 성장성은 긍정적으로 전망되며, 이에 따라 휴대폰 신제품의 출고는 감소하고 있는 추세입니다.

스마트폰 가입자수 증가율이 꾸준히 둔화되고 있는 양상과, 중고폰 시장의 지속적인 성장, 그리고 신규폰 구매 주기의 증가 양상 등을 고려하였을 때, 스마트폰 생산 시장의 성장성은 현재 둔화되는 모습을 보이고 있다고 판단할 수 있습니다. 이렇듯 스마트폰 시장 성장이 지속적으로 정체되거나 축소될 경우, 그리고 당사가 이러한 시장환경의 변화에 원활하게 대응하지 못할 경우 당사의 영업과 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자분들의 각별한 주의가 요구됩니다.

과도한 인플레이션과 급격한 기준 금리 인상 등의 외부 위험이 장기화 되어 경기 침체가 현실화될 경우 스마트폰 산업과 관련된 주요 업체들의 매출이 부진할 수 있습니다. 또한 이 경우 FPCB 산업은 전방산업의 침체의 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 스마트폰의 ASP가 감소하면 스마트폰 제조 업체는 원가절감을 위해 FPCB 단가를 낮출 수 있으며 협상의 우위는 스마트폰 제조 업체에 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출처 편중 및 교섭력 열위에 따른 위험
FPCB 산업은 고객사가 제시하는 설계도면 및 주문 수량에 맞춰 생산해 공급하는 다품종 소량 생산 방식을 취하고 있습니다. 최종 제품에 따라 제품 개발부터 전기적 특성, 크기, 부품, 두께 등을 고려하여 각 제품에 맞게 주문 생산, 제작하는 방식입니다. 고객사의 각 모델별 주문에 대응하여 요구에 맞는 FPCB를 제작, 공급해야 함에 따라 이들 고객사의 주문에 대한 품질과 납기의 준수가 중요합니다. 따라서 FPCB 산업은 고객지향적이며 고객사와의 관계 유지가 매출로 직결된다고 볼 수 있기에 고객사가 가격 협상력에 우위인 상황입니다. 현재 당사 제품의 주요 최종 수요처는 자동차, 휴대폰, LCD 모듈, LED 모듈 등이며, 부품 제조업체 등을 통하여 완성차 업체 및 IT 세트 제조업체에 납품하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 고객사 A, 고객사 B 및 고객사 C로, 2024년 별도 기준 고객사 A는 약 45.70%, 고객사 B는 약 21.01%, 고객사 C는 약 15.87%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2024년 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 82.58%의 비중을 차지하고 있습니다.
2025년 1분기 별도 기준 고객사 A는 약 47.37%, 고객사 B는 약 35.57%, 고객사 C는 약 8.00%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2025년 1분기 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 90.94%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 특정 매출처에 대한 매출 편중이 높아 실적 변동성이 크고 가격 협상력이 부재하여 매출원가 상승을 판가에 전가하지 못하기 때문에 당사의 수익성은 현재 안정적으로 유지되고 있다고 판단하기에는 어렵습니다. 최근 전기차, 전자기기 시장 등 전방산업은 빠른 기술 변화를 직면하고 있으며, 해당 시장들의 성장성이 둔화되는 양상을 보이기도 하고 있습니다. 이러한 상황 변화에 당사가 제때 대응하지 못하는 경우 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB 산업은 고객사가 제시하는 설계도면 및 주문 수량에 맞춰 생산해 공급하는 다품종 소량 생산 방식을 취하고 있습니다. 최종 제품에 따라 제품 개발부터 전기적 특성, 크기, 부품, 두께 등을 고려하여 각 제품에 맞게 주문 생산, 제작하는 방식입니다. 고객사의 각 모델별 주문에 대응하여 요구에 맞는 FPCB를 제작, 공급해야 함에 따라 이들 고객사의 주문에 대한 품질과 납기의 준수가 중요합니다. 따라서 FPCB 산업은 고객지향적이며 고객사와의 관계 유지가 매출로 직결된다고 볼 수 있기에 고객사가 가격 협상력에 우위인 상황입니다.현재 FPCB 국내외 산업의 가장 큰 수요처는 자동차, 스마트폰, 태블릿PC 등 스마트 디바이스 시장이며 당사는 특정 매출처를 통해 자동차, 스마트 디바이스 등 최종 수요처 제품을 공급하고 있습니다. 당사는 매출처를 다변화하고 자동차 전장용 FPCB 사업에 진출하며 매출 편중에 따른 실적 등락의 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있으나 여전히 특정 매출처에 대한 매출 편중이 높은 상황입니다.당사의 별도기준 주요 고객사별 매출내역은 다음과 같습니다.

[주요 매출처별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

매출처
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

고객사 A
8,255
47.37%
32,288
45.70%
28,629
49.14%
25,416
43.98%

고객사 B
6,198
35.57%
14,841
21.01%
12,116
20.80%
11,750
20.33%

고객사 C
1,395
8.00%
11,215
15.87%
1,549
2.66%
3
0.00%

고객사 D
-
-
2,191
3.10%
1,182
2.03%
2,293
3.97%

고객사 E
311
1.78%
1,535
2.17%
1,562
2.68%
2,572
4.45%

기타
1,268
7.28%
8,577
12.14%
13,222
22.70%
15,762
27.27%

매출 합계
17,427
100.00%
70,646
100.00%
58,261
100.00%
57,795
100.00%

출처:
당사 제공

주)
매출처인 고객사 A, B, C, D, E는 회사의 실제 이름과는 관계없으며, 당사의 매출액에서 차지하는 비중에 따라 설정하였습니다.

현재 당사 제품의 주요 최종 수요처는 자동차, 휴대폰, LCD 모듈, LED 모듈 등이며, 부품 제조업체 등을 통하여 완성차 업체 및 IT 세트 제조업체에 납품하고 있습니다.당사의 주요 매출처는 고객사 A, 고객사 B 및 고객사 C로, 2024년 별도 기준 고객사 A는 약 45.70%, 고객사 B는 약 21.01%, 고객사 C는 약 15.87%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2024년 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 82.58%의 비중을 차지하고 있습니다.
2025년 1분기 별도 기준 고객사 A는 약 47.37%, 고객사 B는 약 35.57%, 고객사 C는 약 8.00%의 매출비중을 기록하고 있습니다. 2025년 1분기 기준 이 세 주요 매출처로부터의 매출액은 총 매출액의 약 90.94%의 비중을 차지하고 있습니다.한편, 당사는 주요 고객사인
LG 계열사들과의 지속적인 관계를 유지하고 있습니다. 이러한 LG 계열사들과의 지속적이고 꾸준한 영업적 관계 유지를 통해 신속한 시제품 개발 등에 대응하여 점진적인 매출증대 추세를 보이고 있습니다. 당사는 LG 계열사향 매출의존도가 높은 편이며, 이러한 매출의존도는 안정성 측면에서 긍정적 요인으로 작용할 수 있으나, 성장성인 측면에서는 제약요소로 작용할 수 있습니다.

당사의 주요 고객사는 국내 대기업으로 여러 납품처 중 하나인 당사는 고객사와의 교섭력이 열위한 상황입니다. 고객사의 판매 정책 및 생산 정책 등으로 당사의 납품단가는 변동될 수 있으며 이는 당사의 매출액에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 원재료 등의 원가 상승을 일부 판매가격에 반영하려고 노력하고 있으나 매출처에 대한 교섭력 열위의 상황으로 인해 고객사가 원가 상승분을 판매가에 반영하지 않거나 원가 절감 정책 등 단가 인하 압력을 작용한다면 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다.

[주요 제품 등의 가격변동 추이]

(단위: 원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

제품
단 면
224~4,810
204~4,810
212~257
207~628

양 면
934~2,773
271~4,636
694~4,720
625~2373

Multi
22,500
4,275~22,500
4,500~21,400
402~21400

RF
0
0
0
0

ACTVISION
595,935~598,887
444,339~598,279
196,766~688,173
603,456~735,008

출처:
당사 정기보고서

전방산업의 고도화에 따라 일부 공정에서 요구하는 높은 기술력은 FPCB 산업을 기술집약적 산업으로 만들고 있습니다. 당사의 신규 사업인 자동차 전장용 FPCB의 경우 빠르게 진보하고 있으며 기존 제품 대비 더 높은 기술력을 요구하기에 FPCB 업체들은 최신 기술 트렌드를 즉시에 반영하는 빠른 대응력이 필요합니다. 고객사는 전방산업의 기술 진보에 따른 제품 성능의 향상을 지속적으로 요구할 수 있습니다.

또한 당사의 판매가격결정방법을 보면, 당사의 제품은 고객사 개발단계부터 견적요청서(Request For Quotation)를 접수하고 원가분석을 통해 견적가를 제출하고 고객사와의 협의과정을 통해 최종 납품가격이 결정되고 있습니다. 상기 견적가를 제출하고 협의하는 과정에서 당사와 고객사 간의 물량배정에 있어서 고객사의 최종 승인이 진행되어야지 실제 납품이 가능한 구조입니다.즉, 당사의 제품 판매가격 결정은 고객사로부터의 견적요청서에 의해 진행되며, 고객사 또한 차상위 고객사로부터의 납품가격이 결정된 이후에 당사의 판매가격이 결정되는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 당사는 고객사 및 최종 고객사에 대한 판매가격결정 방식에서 열위에 있음을 확인할 수 있으며, 상기와 같이 주요 매출처별 매출 현황이 편중되어 있는 당사의 교섭력 열위에 따른 위험을 충분히 숙지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.상기와 같이 판매가격 열위에 따른 위험에 노출되어 있는 당사는 추가적인 원가 절감을 통해 수익성 개선 노력을 진행하고 있습니다. 이에 당사는 원가절감을 위해 고객사의 주요 생산공장들이 위치한 베트남 지역에 생산법인을 설립하였고, 이에 따라 국내에서 수출입되는 물류비용을 감소시키고 있습니다. 이 뿐만 아니라 당사는 국내와 베트남의 인건비 격차로 인해 제품의 생산단가를 낮출 수 있었으며, 품질 안정화 및 비용통제를 통해 추가적인 원가절감활동을 진행하고 있습니다.

특정 고객이나 시장에 주요사업의 매출이 높은 비중으로 의존하게 될 경우, 해당 고객의 수요난 시장상황 변동성에 따라 당사 수익성이 크게 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 매출액에서 큰 비중을 차지하고 있는 고객사가 장기간 이어오던 계약을 해지하거나, 재무적 불안정성으로 인해 당사 제품에 대한 수요가 감소하는 등의 상황이 발생한다면 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 이러한 상황에서 특정 매출처에 대한 의존도가 높은 당사의 사업구조 특성상 가격 협상력 측면에서 취약하기 때문에, 고객사에게 유리한 조건을 제시하는 등의 요구에 대해 수용해야 하는 상황을 직면할 가능성이 높습니다. 이러한 상황은 당사의 수익성에 장기적 관점에서 부정적 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 당사의 제품이 몇몇 매출처에 주로 납품된다는 점에서 당사의 브랜드 인지도 측면에서 성장성이 약화될 수 있다는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
따라서 당사는 이러한 사업 구조적 불안정성을 보완하고자 신규업체를 확보하기 위해 영업을 강화하고 시제품 개발에 심혈을 기울이고 있습니다. 전방산업인 휴대폰 및 FPC 제품의 특수기능 증가로 인해 고부가가치 제품군에 수요가 증가하고 있는 바 이에 대응하고자 연구소운영을 24시간 대응체제로 전환시켜 신제품개발에 주력하고 있으며, 최근에는 전기차의 주요 부품인 전기차 배터리 관련 업체와 신규 계약을 맺음에 따라 전기차 배터리용 양면 FPCB의 매출이 급격하게 증가하였습니다. 또한, 지난 몇년간 지속적인 연구개발 결과, 당사의 독자적인 브랜드인 ACTVISION은 투명디스플레이 제품으로 조달청에 우수제품군으로 등록하여 지속적인 영업활동을 통해 다양한 판매경로를 모색하고 있습니다. 하지만 당사는 특정 매출처에 대한 매출 편중이 높아 실적 변동성이 크고 가격 협상력이 부재하여 매출원가 상승을 판가에 전가하지 못하기 때문에 당사의 수익성은 현재 안정적으로 유지되고 있다고 판단하기에는 어렵습니다. 최근 전기차, 전자기기 시장 등 전방산업은 빠른 기술 변화를 직면하고 있으며, 해당 시장들의 성장성이 둔화되는 양상을 보이기도 하고 있습니다. 이러한 상황 변화에 당사가 제때 대응하지 못하는 경우 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 시장경쟁 심화에 따른 위험
FPCB 산업은 설립초기부터 투자자본이 많이 소요되는 자본집약적인 대규모 장치산업으로 지속적인 설비 업그레이드가 요구되며 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 하기에 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 그러나 스마트폰과 태블릿 PC의 호황으로 FPCB 제품의 수요가 확대되자 시장규모가 확장됨에 따라 기존 경성 PCB 생산업체들이 FPCB 시장으로 진출하고 FPCB 업체들이 2012년부터 대규모 증설을 추진함에 따라 국내 시장 경쟁이 심화된 바 있습니다.당사 또한 선제적인 투자로 생산 설비를 늘림으로써 변화하는 시장 상황에 적절히 대응하고자 하였으며 향후에도 주력사업 및 미래 성장동력을 위해 시장상황을 고려해 투자를 결정할 예정입니다.
이렇듯 산업 내 경쟁이 심화된 상태에서 업체간 경쟁적인 생산능력 확충이 이루어짐에 따라 공급 과잉 상황으로 이어질 우려가 있으며 이는 감가상각비 및 고정비 상승의 효과로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 전방산업의 업황 변화나 주요 매출처와의 관계 유지 여부에 따라 물량 확보 및 공장 가동율에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러한 시장환경 변화에 따라 당사의 실적이 기대에 미치지 못할 경우 투자에 대한 회수기간이 지연될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB 산업은 설립초기부터 투자자본이 많이 소요되는 자본집약적인 대규모 장치산업으로 지속적인 설비 업그레이드가 요구되며 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 하기에 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 그러나 스마트폰과 태블릿 PC의 호황으로 FPCB 제품의 수요가 확대되자 시장규모가 확장됨에 따라 기존 경성 PCB 생산업체들이 FPCB 시장으로 진출하고 FPCB 업체들이 2012년부터 대규모 증설을 추진함에 따라 국내 시장 경쟁이 심화된 바 있습니다.
동종업종의 대표적인 경쟁요소로 작용할 수 있는 사항으로는 설비보유 능력, 생산노하우, 가격경쟁력, 고객지향 영업 등을 꼽을 수 있습니다. FPCB 산업은 설립 초기부터 투자자본이 많이 소요되며, 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 합니다. 따라서 신규업체의 시장진입은 결코 용이하지 않습니다. 기존에 이미 시장에 진입해 있는 기업들 역시 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술개발 없이는 결코 경쟁에서 우위를 점할 수 없으므로 이와 같은 위험를 잘 관리하고 통제할 수 있는 경영노하우가 다른 어떠한 업종보다 필요하고 중요하게 여겨지는 것이 FPCB 산업입니다. 최근 FPCB 산업은 일본 및 미국이 선진기술로서 시장을 선점하고 있고, 중국 및 동남아 국가들이 저가 제품을 무기로 새롭게 시장에 진출하고 있어 시장 내에서의경쟁이 더욱 가속화되고 있습니다. 또한 세계의 주요 FPCB시장의 세트메이커들이 중국을 중심으로 한 아시아로 생산기지를 옮겨가고 있어 생산기지의 현지화 전략 또한 요구되는 상황입니다.삼성전자 스마트폰 출하량 급증 시기에 진행된 국내 업체들의 경쟁적인 생산능력 증설은 삼성전자의 글로벌 스마트폰 시장 점유율 하락 과정에서 가동률 하락과 판가 하락 압력 상승으로 이어지면서 업계 전반적으로 실적 악화를 경험하였습니다. 또한 신제품 회전 주기가 빠른 전자제품의 부품으로 사용되는 제품의 특성상 수명주기가 약 6개월 정도로 매우 짧기 때문에 산업 내 경쟁에서 뒤쳐지지 않기 위해서는 끊임없는 연구개발이 이루어져야합니다. 최근 중국 및 동남아 국가들이 저가 제품을 무기로 새롭게 시장에 진출하고 있어 FPCB 시장 내에서의 경쟁이 더욱 가속화되고 있습니다.당사와 같이 FPCB 제품을 시장에 공급하고 있는 주요 경쟁업체의 최근 3년간 시장점유율 현황 및 실적은 다음과 같습니다.

[ 주요 경쟁업체 시장점유율 ]

(단위: 억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

(주)비에이치
10,369
16,810
15,920
4,974

(주)인터플렉스
4,470
4,427
4,381
7,476

(주)뉴프렉스
1,716
2,603
1,951
1,843

영풍전자(주)
6,667
7,202
4,672
17,544

(주)에스아이플렉스
4,823
6,893
6,462
1,759

(주)이브이첨단소재
635
581
628
819

자료:
당사제공

주)
해당 시장점유율은 당사 추정치입니다.

주2)
상기 수치는 매출액에 대한 단순 비교자료로, 정확한 시장점유율은 알 수 없습니다.

[ 국내 FPCB 관련 주요업체 실적 ]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

(주)비에이치
매출액
332,426
1,754,442
1,591,992
1,681,054

영업이익
-25,361
87,053
84,792
131,268

영업이익률
-7.63%
4.96%
5.33%
7.81%

(주)인터플렉스
매출액
131,747
497,466
438,158
442,710

영업이익
8,575
34,371
21,646
26,074

영업이익률
6.51%
6.91%
4.94%
5.89%

(주)뉴프렉스
매출액
36,630
175,942
195,106
260,297

영업이익
672
14,641
10,327
17,899

영업이익률
1.84%
8.32%
5.29%
6.88%

영풍전자(주)
매출액
-
184,358
467,196
720,208

영업이익
-
-41,147
10,622
90,199

영업이익률
-
-22.32%
2.27%
12.52%

(주)에스아이플렉스
매출액
-
747,611
646,216
689,325

영업이익
-
60,539
34,130
45,327

영업이익률
-
8.10%
5.28%
6.58%

(주)이브이첨단소재
매출액
19,333
81,920
62,797
58,070

영업이익
865
2,566
-5,770
-2,861

영업이익률
4.48%
3.13%
-9.19%
-4.93%

자료:
DART(금융감독원 전자공시시스템)

주)
영풍전자(주), (주)에스아이플렉스의 경우, 분기보고서가 제출되지 않음에 따라 2024년 실적까지 기재하였습니다.

당사의 국내 경쟁기업을 살펴보면, (주)인터플렉스와 (주)비에이치는 애플향 및 삼성향 Mobile용 FPCB 제품을 주력으로 납품하고 있습니다. (주)비에이치와 (주)뉴프렉스 Mobile용 FPCB와 전장용 FPCB 등을 생산 및 판매하고 있으며 당사와 경쟁관계에 있습니다. 당사의 주력 제품은 전장용 FPCB, Mobile용 FPCB이며, 대덕GDS(주)는 카메라 모듈용 FPCB를 주력으로 하고 있어, 직접적인 경쟁관계는 아니지만 FPCB 기술을 보유하고 있으므로 잠재적 경쟁자로 볼 수 있습니다. 이 밖에 해외 주요 경쟁사로는 일본의 NOK, Fujikura, Sumitomo, Nitto Denko, 미국의 M-Flx 등이 있습니다.

앞서 언급한 바와 같이 규모의 경제가 존재하고 지속적인 설비 투자가 필요한 대규모 장치산업이라는 산업의 특성과 더불어 전방산업의 호황으로 늘어나는 물량에 맞추기 위하여 당사를 비롯한 국내 주요 FPCB 생산업체들은 최근 설비 투자를 계속해왔습니다. 당사 또한 선제적인 투자로 생산 설비를 늘림으로써 변화하는 시장 상황에 적절히 대응하고자 하였으며 향후에도 주력사업 및 미래 성장동력을 위해 시장상황을 고려해 투자를 결정할 예정입니다.당사의 최근 3년간 시설투자 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 시설투자 내역]

(단위: 백만원)

장비명
취득시기
취득단가
취득수량
취득금액

항온항습기
2022-01-21
16
2
32

건조기
2022-01-21
7
1
7

Black OXIDE
2022-02-09
115
1
115

Sputter
2022-04-01
364
1
364

방청단 설비
2022-04-26
31
1
31

고온핫플레이트
2022-07-05
19
1
19

BLACK OXIDE
2022-07-20
12
1
12

BLACK OXIDE
2022-07-20
4
1
4

OCR 2액형 디스펜서
2022-07-22
28
1
28

OCR 자동 진공 성형기
2022-07-22
155
1
155

고효율인버터
2022-08-31
33
1
33

OCR출입 AIR SHOWER
2022-10-12
7
1
7

어닐링 설비
2022-10-31
17
1
17

AUTOCLAVE장비(OFF-LINE탈포기)
2022-11-09
70
1
70

ACF가접기&FOG본딩기 장비
2022-11-21
120
1
120

투명LED 후공정 PASS BOX설치
2022-12-05
4
1
4

자동톰슨기
2022-12-22
48
1
48

광학 현미경
2023-01-07
12
1
12

Aging Rack
2023-01-07
15
4
61

비접촉 3차원 측정기
2023-01-17
52
1
52

진공포장기
2023-01-19
5
1
5

자동가접기LAY OUT
2023-03-14
10
1
10

건대시티 블랙전광판
2023-05-03
132
1
132

수동BBT system
2023-06-30
9
1
9

대면적 수동BBT system
2023-06-30
44
1
44

AUOT FPC system
2023-06-30
377
4
1,508

디스미어 망간단 컨베이어
2023-09-19
20
1
20

플라즈마 2호기 LF POWER
2023-09-08
14
1
14

필름현상기
2023-10-13
39
1
39

건대시티 계단 추가공사
2023-10-16
26
1
26

금도금 전 처리 JET단 신규 컨베어
2023-10-20
16
1
16

신뢰성 장비(폴리셔)
2023-10-25
5
1
5

HP공정용 냉각수 제조용 냉각기
2023-10-27
74
1
74

기능 검사기
2023-11-27
122
1
122

와이어 본더
2023-12-05
35
1
35

펀칭기(수동)
2024-02-08
4
1
4

밀착기
2024-02-28
1
1
1

디지털 재단기
2024-02-28
0
1
0

GUID HOLE PUNCHER
2024-02-28
30
1
30

회로단락 시험기SET
2024-04-23
21
1
21

LED후공정 공조용 냉각기
2024-04-30
49
1
49

RTR 후가공 설비
2024-04-02
221
1
221

투명LED 전용 RTR 노광기
2024-06-25
345
1
345

FILM 검사기(필름 마스크 AOI)
2024-06-30
215
1
215

JET 전 처리
2024-08-09
373
1
373

RTR 겸용(SHEET) 진공 TYPE DES
2024-08-20
1,350
1
1,350

디지털 오실로스코프 계측기
2024-09-23
15
1
15

OCR 레진 도포 및 성형 공정 자동화
2024-11-27
248
1
248

Lift-off 공정 장치
2024-12-18
4
1
4

소 계
4,931
56
6,124

합 계
6,124

자료:
당사 제공

당사는 최근 3년간 약 61억원의 시설투자를 진행하였으며, 2022년 약 11억원, 2023년 약 22억원, 2024년 약 29억원의 규모의 시설투자를 하여 그 규모를 점차 증가시키고 있습니다.추가적으로 자금사용목적과 관련하여, 당사는 금번 조달 자금을 시설자금에 1순위로 사용할 예정이며, 금번 유상증자를 통한 시설투자로 시장 경쟁력 확대를 위한 노력을 이어가고 있습니다. 시설투자는 새로운 생산시설, 기계, 기술 등을 포함하여 기업의 생산능력을 확장하거나 개선하기 위해 진행하는 투자입니다. 하지만 이러한 투자가 완료되었는데, 당사 제품에 대한 수요가 예상한 수준에 미치지 못하거나, 새로운 시설이 도입되었는데 기술이 정상적으로 작동되지 않을 경우 이는 당사의 제품 판매 부진으로 이어질 수 있습니다. 또한 시설투자는 대규모 자본을 필요로 하기 때문에 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.이렇듯 산업 내 경쟁이 심화된 상태에서 업체간 경쟁적인 생산능력 확충이 이루어짐에 따라 공급 과잉 상황으로 이어질 우려가 있으며 이는 감가상각비 및 고정비 상승의 효과로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 전방산업의 업황 변화나 주요 매출처와의 관계 유지 여부에 따라 물량 확보 및 공장 가동율에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러한 시장환경 변화에 따라 당사의 실적이 기대에 미치지 못할 경우 투자에 대한 회수기간이 지연될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 수율관리에 따른 위험
개발 일정 지연 이외에도 개발 완료 후 양산 초기에 정상적인 양산 수율을 구현하지 못할 경우 제조원가의 상승이 불가피하고 제품 납기를 맞추지 못해 고객사와의 신뢰 관계가 깨질 수 있습니다. 이는 당사의 향후 매출 감소 및 영업이익의 감소 또는 영업손실의 증가로 이어질 수 있습니다.
위와 같은 개발 지연 및 수율 문제 등이 장기화 될 경우 고객사의 계약 종결과 제조원가의 상승으로 당사의 사업성 또는 당사의 손익에 심각한 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB는 수요처의 주문 생산 방식으로 이루어지고 납품처의 요구사양에 따라 다품종 소량 생산으로 이루어지고 있습니다. 또한 복잡한 생산 공정으로 인해 일반적인 제조업체 대비 수율 관리가 중요하게 여겨집니다. 특히 전방산업의 기술이 빠르게 진보함에 따라 생산 공정의 고도화가 요구되고 있으나, 고객의 주문에 따라 생산하는 주문형 산업의 특성상 전방산업의 빠른 수요 변화에 맞춰 납기 준수만을 최우선시할 경우 품질 관리 및 신기술 채택에 미온적일 수 있습니다.특히 최근 수요가 증가하는 자동차 전장용 FPCB는 전류 효율 및 내구성에서 더 높은 신뢰성이 필요해 품질관리가 까다롭습니다. 산업통상자원부의 국내 PCB 산업 불량분석에 따르면 현재 자동차 관련 FPCB의 품질 분석 의뢰가 가장 많은 것으로 나타났으며 현재 모든 공정에서 고르게 불량이 발생하는 것으로 조사되었습니다. 자동차 전장용 FPCB의 경우 높은 신뢰성이 필요하기에 수율 관리를 위한 품질 관리 및 신기술 채택이 필요합니다.당사는 시장의 수요 변화에 대응할 수 있는 고부가가치 기술개발에 노력할 뿐만 아니라 수율관리를 위해 생산설비의 자동화, 숙련된 생산인력의 충원 등 공정관리에 지속적인 노력을 들이고 있으나 FPCB 산업의 특성상 완전한 생산자동화의 어려움, 다양한 제품 종류와 성능은 여전히 수율 관리에 장애요인으로 작용하고 있습니다.이렇듯 FPCB의 수율관리는 원가 경쟁력에 중요한 요소이며 이를 위한 지속적인 기술개발, 인력관리 및 공정관리가 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 현재는 당사의 주요 제품이 기존의 전자제품용에서 자동차 전장용으로 그 중심이 이동하고 있는 시기이기에 자동차 전장용 FPCB에 대한 기술, 인력 및 공정 투자가 이루어지지 않는다면 당사의 성장성이 악화될 수 있습니다.이러한 개발 일정 지연 이외에도 개발 완료 후 양산 초기에 정상적인 양산 수율을 구현하지 못할 경우 제조원가의 상승이 불가피하고 제품 납기를 맞추지 못해 고객사와의 신뢰 관계가 깨질 수 있습니다. 이는 당사의 향후 매출 감소 및 영업이익의 감소 또는 영업손실의 증가로 이어질 수 있습니다. 위와 같은 개발 지연 및 수율 문제 등이 장기화 될 경우 고객사의 계약 종결과 제조원가의 상승으로 당사의 사업성 또는 당사의 손익에 심각한 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험
FPCB 산업은 기술집약적인 산업으로 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술 개발 없이는 경쟁에서 우위를 점할 수 없습니다. FPCB 제품의 특성상 고객의 요구사항에 맞춰 스펙 및 제조방법이 다르기에 일괄제조 공정을 갖추기 어렵고 완전주문생산방식과 다품종소량 생산의 특성을 가집니다. 또한 기계를 통한 공정 이후 각 세부 공정별로 수작업이 필요한 과정이 있어 숙련된 생산인력이 필요하며 다양하고 복잡한 제조공정으로 인하여 제품 완성을 위해서 전기, 전자, 기계, 고분자 등 다양한 전공의 기술 인력이 요구됩니다.상기와 같은 시장의 변화에 따라 FPCB 업계는 끊임없는 연구 개발을 통한 기술 혁신을 요구받고 있습니다. 당사 역시 기존의 고객사와 계약을 연장하고 현재의 위치를 유지하기 위하여 연구 개발에 많은 노력을 쏟고 있습니다. 연구개발 업무를 전담하는 기술연구소를 별도로 운영하고 있으며 연구개발 인력 유지 및 관리를 위한 노력도 지속하고 있습니다.
연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB 산업은 기술집약적인 산업으로 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술 개발 없이는 경쟁에서 우위를 점할 수 없습니다. FPCB 제품의 특성상 고객의 요구사항에 맞춰 스펙 및 제조방법이 다르기에 일괄제조 공정을 갖추기 어렵고 완전주문생산방식과 다품종소량 생산의 특성을 가집니다. 또한 기계를 통한 공정 이후 각 세부 공정별로 수작업이 필요한 과정이 있어 숙련된 생산인력이 필요하며 다양하고 복잡한 제조공정으로 인하여 제품 완성을 위해서 전기, 전자, 기계, 고분자 등 다양한 전공의 기술 인력이 요구됩니다.FPCB의 주요 전방산업은 기술이 빠르게 진보하는 전자제품과 자동차 산업이기에 이에 따른 고객사의 요구사항 또한 높아지고 있습니다. 스마트 디바이스의 경우 멀티미디어 기능이 강화됨에 따라 디스플레이의 크기가 커지고 해상도가 높아졌으며 카메라 모듈의 화소가 높아짐에 따라 이들 모듈에 장착되는 FPCB에도 고성능화가 요구되고 있습니다. 디바이스의 성능이 높아지고 부품의 수도 늘어나는 동시에 기기의 크기는 작아지고 무게는 가벼워지고 있기에 고객사는 제품의 소형화와 경량화를 요구하는 추세입니다.자동차의 경우 운전자와 그 주변의 생명과 직결되며 전자제품 대비 대형이고 부품의 가동 환경이 고온이라는 점 등 더욱 가혹하다는 점에서 기존의 FPCB 제품 대비 더 고도화된 기술력을 요구합니다. 특히 전기차 전장용 FPCB는 전기차의 핵심 부품인 배터리와 관련되어 있기에 관련 산업의 진보를 발 맞출 수 있는 기술 개발이 필요합니다. 상기와 같은 시장의 변화에 따라 FPCB 업계는 끊임없는 연구 개발을 통한 기술 혁신을 요구받고 있습니다. 당사 역시 기존의 고객사와 계약을 연장하고 현재의 위치를 유지하기 위하여 연구 개발에 많은 노력을 쏟고 있습니다. 연구개발 업무를 전담하는 기술연구소를 별도로 운영하고 있으며 연구개발 인력 유지 및 관리를 위한 노력도 지속하고 있습니다.

당사의 연구개발 담당조직도 및 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 담당조직 현황]

연구소조직도_20240401_1

자료:
당사 정기보고서

[연구개발인력 현황]

(단위: 명)

직 위
2025년초
증 가
감 소
2025년 1분기말

연구소장/위원
2
-
-
2

수 석
4
-
-
4

책 임
6
-
-
6

선 임
5
2
-
7

연구원
5
-
1
4

합 계
22
2
1
23

자료:
당사 정기보고서

당사의 연구개발비용 현황은 아래와 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자산처리
-
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
511
2,523
4,855
3,212

소계
511
2,523
4,855
3,212

합 계
511
2,523
4,855
3,212

매출액 대비 비율
2.93%
3.57%
8.33%
5.56%

자료:
당사 정기보고서

2025년 1분기 기준 당사의 연구개발비용은 약 5억원을 기록했으며, 매출액 대비 약 2.93%의 비중을 차지했습니다. 2024년 기준 당사의 연구개발비용은 약 25억원을 기록했으며, 매출액 대비 약 3.57%의 비중을 차지했습니다. 2023년의 약 49억원에 비해 연구개발비용이 대폭 감소하였으나, 추후 막대한 연구개발비용이 발생할 경우 단기적으로 당사의 재무에 부담을 가져올 수 있습니다. 또한, 연구개발은 본질적으로 불확실성을 갖습니다. 따라서, 당사가 높은 비용을 투자한 연구개발에서 가시적인 성과를 거두지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 자본이 감소하는 결과를 초래할 수 있습니다.

당사의 연구개발 실적 현황은 아래와 같습니다.

[연구개발 실적 현황]

구 분
연구과제
주요 연구내용
결과 및 기대효과
개발연도

자체기술 개발
고굴곡 Slide FPC
전자파차폐기능을 갖는 모바일용고굴곡FPC 개발
개발성공20만회 굴곡성 신뢰성합격 양면Slide 및 다층Slide FPC 양산중
2006.03.01 ~ 2006.12.31

자체기술 개발
Build-up 다층FPC
BlindViahole을갖는 모바일용다층FPC 개발
개발성공Hole 직경80~100umBVHLaserDrill가공 성공BVH동도금 신뢰성합격다층BVHFPC 양산중
2006.01.01 ~ 2006.09.30

자체기술 개발
Rigid Flexible
RigidFlexible공정기술개발
개발성공카메라모듈, RF모델양산중EMI차폐성능합격
2006.10.01 ~ 2008.03.31

정부 지원과제
에칭레지스트인쇄법을 이용한 모바일용FPC회로 형성기술
FPC회로형성에 적합한 에칭레지스트잉크 및 공정개발
FPC회로 150~400um급회로형성성공기존Photo-Lithography공법 대비 공수단축 및 공정비용절감과 기존Line 대비 최소의 설비투자
2007.12.01 ~ 2008.11.30

정부 지원과제
감광성 BlackCoverlay Film 공법
기존 감광성 INK를 이용한 PSR 방법에서 신소재인 감광성 FILM을 코팅하는 방법
기존공법에 비해 공정축소로생산성 향상 및 품질 우수특허출원 완료(11.09.05)
2008.12.01 ~ 2011.09.05

자체기술 개발
TV용 LED방열기판(Plugging type열전달기판)
현재 TV LED용 BLU에 들어가는 메탈PCB를 대체
현재 TV LED용 BLU에 들어가는 메탈 PCB를 대체하는 고열전도성 기판을 개발함으로서 신규매출창출에 기여
2010.03.01 ~ 2013.06.30

정부 지원과제
POLED 디스플레이용 고집적 고굴곡성 연성회로기판
SAP공법 적용을 통한 회로 40Pich 이하의 고집적4Layer FPCB 개발
SAP공법 적용 FPCB기술확보 및 Fine Fich 회로 구현으로 인한 매출창출 기대특허출원 완료(18.09.04)
2016.10.01 ~ 2018.09.30

자체기술 개발
LED 투명 전광판용 연성회로기판
투명LED디스플레이의 접속단자들간에 디지털신호를 전송하는 신호선 이외에 별도의 백업신호선을 형성 기술
신제품 ACTVISION 제품의 기술 개발로 인한 신사업확장에 기여(18.07.17)
2017.07.20 ~ 2018.07.17

자체기술 개발
자동차 베터리용FPCB 제조 공법 개발
RTR 대면적 Process 개발
원가 절감으로 모델 수익성 기여(19.12.17)
2019.05.20 ~ 2019.12.17

정부 지원과제
고감도 자기센서 소재공정 및 3축 지자기센서 기술개발
자기 박막 공정 설비 구축- 8"급 라인구축
자율 주행차량용 3축 지자기 자기센서 개발
2020.04.01 ~ 2023.12.31

정부 지원과제
E-GMP 배터리팩 SoC/SoH 검출 및 고장 진단용 Sc-AlN 소재 및 음향센서 기술 개발
Sc-AlN 소재 증착, 에칭 기술과 초음파센서 제작 기술 개발
전기차에 적용 가능한 초음파 센서 개발 및 음향 센서 개발
2022.07.01 ~ 2026.12.31

정부 지원과제
스마트 산업용 자성다층박막의 스마트 전자콤파스 기술 개발
고정밀 지구방위각을 제공하는 전자콤파스 모듈 개발
차세대 산업에 대응이 가능한 고정밀 센서의 국산화
2023.04.01~2027.12.31

정부 지원과제
전기차 배터리 모듈용 3m급 유연센싱케이블 제작 다이렉트 라미네이팅 시스템 개발
전기차용 유연센싱케이블 다이렉트 라미시스템 개발
유연센싱케이블 라미네이팅 시스템 개발 및 기술확보
2023.04.01~2025.12.31

자료:
당사 정기보고서

당사는 꾸준한 연구개발을 통해 다양한 지적재산권을 보유하고 있습니다. 당사의 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

[지적재산권 현황]

구분
출원일
등록일
만료일
소유자
내 용
주무관청

특허권
2005.12.01
2007.06.22
2025.12.01
㈜EV첨단소재
전자파 차단 및 정전기 방지용
특허청

㈜EV첨단소재
인쇄회로기판 및 그의 제조방법

2005.12.30
2007.06.22
2025.12.30
㈜EV첨단소재
전자파 차단 및 정전기 방지용
특허청

㈜EV첨단소재
인쇄회로기판 및 그의 제조방법

2009.08.25
2011.09.16
2029.08.25
㈜EV첨단소재
감광성 Black Coverlay Film 공법
특허청

2010.09.30
2013.01.04
2030.09.30
㈜EV첨단소재
방열회로기판 및 그의 제조방법
특허청

2013.11.01
2015.03.03
2033.10.11
㈜EV첨단소재
방열패널 및 이의 제조방법
특허청

2015.04.13
2016.11.10
2035.04.13
㈜EV첨단소재
연성접합부를 포함한 연성인쇄회로
특허청

㈜EV첨단소재
기판의 접합구조

2017.11.06
2019.01.04
2037.11.06
㈜EV첨단소재
LED 디스플레이 장치
특허청

2019.03.13
2019.11.26
2039.03.13
㈜EV첨단소재
LED 디스플레이 장치의 제조 방법
특허청

2019.03.13
2021.1.13
2039.04.24
㈜EV첨단소재
Display Apparatus for LED and Manufacturing Method Thereof
일본 특허청

2019.05.31
2019.09.25
2039.05.31
㈜EV첨단소재
LED 투명 전광판용 필름기판을 이용한 LED 투명 전광판 장치의 제조 방법
특허청

2020.01.20
2022.02.11
2040.01.20
㈜EV첨단소재
LED 투명전광판용 연성회로기판
특허청

2020.06.29
2021.12.03
2040.06.29
㈜EV첨단소재
투명 LED 필름을 이용한 스크린 도어 광고 장치
특허청

2020.12.21
2022.10.05
2040.12.21
㈜EV첨단소재
영구자석을 포함하는 자기장 열처리 장치
특허청

2021.12.13
미진행
-
㈜EV첨단소재
3축 자기저항 센서
특허청

2022.03.30
2023.05.16
2042.03.30
㈜EV첨단소재
휘스톤 브릿지 기반의 자기센서 및 그 제조방법
해외출원(미국)

2023.06.16
진행중
2043.06.16
㈜EV첨단소재
연성회로기판을 포함하는 자기저항 센서 및 그 제조 방법
특허청

2023.06.16
진행중
2043.06.16
㈜EV첨단소재
영구자석을 포함하는 자기저항 센서
특허청

2024.08.08
진행중
2044.08.08
㈜EV첨단소재 / 한국전자기술연구원
배터리셀 상태 진단 장치
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재 / 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치 및 배터리 집합체(10-2024-0144597)
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재 / 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치 및 배터리 집합체(10-2024-0144583)
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재 / 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치
특허청

기타
2019.03.08
2021.02.25
-
㈜EV첨단소재
상표등록증 (ACTVISION)
특허청

자료:
당사제공

당사의 지적재산권은 당사 고유의 기술을 보호하는 중요한 법적 권리입니다. 하지만 추후 당사가 보유한 지적재산권이 침해당할 경우, 당사는 경제적 손실을 입을 수 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 환율 변동에 따른 위험
최근 전세계 주요 전자제품 세트 업체들은 중국, 베트남 등 아시아 등지로 생산기지를 옮기고 있으며, 이에 따라 FPCB 업체 또한 생산기지의 현지화 전략이 요구되자 생산 기지를 이전하고 있는 상황입니다. PCB 시장의 글로벌화 기조에 따라 국내 전체 PCB 업계의 수출 또한 2013년까지 증가하는 양상을 보였으나 이후 생산기지의 해외 이전에 따라 소폭 하락하며 정체되어 있는 상황입니다. 국내 PCB 생산 업체는 국내 기업에만 납품하는 형태를 넘어서 미국, 유럽 등 다양한 국적의 기업에 납품하는 것을 목표로 확대되고 있습니다.
당사는 수출의 비중이 매우 큰 수출기업이지만 파생상품을 통해 환율변동에 따른 위험관리를 하지 않고 있으며 환율 상승에 따라 수출 가격이 올라가 매출이 확대될 수 있습니다. 당사는 원재료의 대부분을 국산화 하였지만 향후 영업환경의 변화에 따라서 원재료를 해외에서 수입하여 사용하게 된다면 환율변동에 따른 원가율의 변동으로 인해 당사 수익과 관련한 변동성을 확대시킬 가능성이 있습니다. 향후 환율의 향방은 예측하기 어려우며 환율변동은 당사의 수출 매출 및 원가율 등 당사의 수익성 등에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 전세계 주요 전자제품 세트 업체들은 중국, 베트남 등 아시아 등지로 생산기지를 옮기고 있으며, 이에 따라 FPCB 업체 또한 생산기지의 현지화 전략이 요구되자 생산 기지를 이전하고 있는 상황입니다. PCB 시장의 글로벌화 기조에 따라 국내 전체 PCB 업계의 수출 또한 2013년까지 증가하는 양상을 보였으나 이후 생산기지의 해외 이전에 따라 소폭 하락하며 정체되어 있는 상황입니다. 국내 PCB 생산 업체는 국내 기업에만 납품하는 형태를 넘어서 미국, 유럽 등 다양한 국적의 기업에 납품하는 것을 목표로 확대되고 있습니다.2024년 기준으로 당사의 매출에서 수출이 차지하는 비중은 약 75.84%이며,
2025년 1분기 기준 당사 매출에서 수출이 차지하는 비중은 약 89.84%로, 수출 지향적 모습을 보이고 있습니다. 이러한 수출비중 확대 및 해외 사업장의 운영 등에 따라, 환율의 변동성이 당사를 포함한 FPCB 업체들의 실적에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.

[당사 매출실적(내수 및 수출) 현황]

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

제품
단면
내수
1,395
6,789
-
-
14

수출
1,194
3,864
4,196
8,540
23,776

소계
2,589
10,653
4,196
8,540
23,790

양면
내수
187
6,356
8,535
9,796
7,418

수출
13,555
45,435
41,741
33,870
26,822

소계
13,742
51,791
50,276
43,666
34,240

Multi
내수
7
36
158
202
623

수출
-
957
86
633
498

소계
7
993
244
835
1,121

RF
내수
-
-
-
-
-

수출
-
-
-
-
-

소계
-
-
-
-
-

ACTVISION
내수
-
-
200
365
759

수출
3
2,126
942
1,918
80

소계
3
2,126
1,142
2,283
839

ACTVISION기타
내수
208
3,288
1,340
194
759

수출
606
199
16
124
80

소계
814
3,487
1,356
318
839

기타
내수
-27
600
627
1,156
1,157

수출
299
996
420
996
788

소계
272
1,596
1,047
2,152
1,945

합계
내수
1,770
17,069
10,860
11,713
9,971

수출
15,657
53,577
47,401
46,082
51,964

합계
17,427
70,646
58,261
57,795
61,935

자료:
당사 정기보고서

당사의 매출 판매경로는 다음과 같습니다.

[당사 매출 판매경로]

(단위: 백만원, %)

판매유형
구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

제품
내수
국내 직거래
1,770
10.16%
17,069
24.16%
10,860
18.64%
11,713
20.27%
9,971
16.10%

수출
국내 Local
9,046
51.91%
35,166
49.78%
29,403
50.47%
27,920
48.31%
28,016
45.23%

해외 직거래
6,611
37.94%
18,411
26.06%
17,998
30.89%
18,162
31.42%
23,948
38.67%

합 계
17,427
100.00%
70,646
100.00%
58,261
100.00%
57,795
100.00%
61,935
100.00%

자료:
당사 정기보고서

[주요국가별 수출현황]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구분
2025년 1분기
비중
2024년
비중
2023년
비중
2022년
비중

대한민국
10,676
55.22%
54,062
65.99%
40,263
64.12%
39,633
68.25%

유럽
6,198
32.06%
14,841
18.12%
11,959
19.04%
11,568
19.92%

베트남
1,907
9.86%
9,852
12.03%
6,821
10.86%
924
1.59%

일본
235
1.22%
1,596
1.95%
2,183
3.48%
3,274
5.64%

중국
317
1.64%
1,569
1.92%
1,571
2.50%
2,671
4.60%

전체매출액
19,333
100.00%
81,920
100.00%
62,797
100.00%
58,070
100.00%

자료:
당사제공

당사의 주요 국가별 수출현황을 살펴보면 연결기준 국내 약 65.99%로 가장 높은 비중을 차지하고 있지만, 그 다음 항목으로 유럽(동유럽, 폴란드)지역 약 18.12%로 나타나고 있고, 또한 당사의 베트남 자회사인 EVAM VINA 관련 매출로 베트남 지역이 연결기준 약 12.03%을 차지하고 있습니다. 이외 일본 및 중국 지역으로 연결기준 각각 약 1.95% 및 약 1.92%를 보이고 있습니다. 상기와 같이 당사는 다양한 대륙 및 국가에 당사의 주요 제품이 수출되고 있으며, 미주지역에 대한 직접적인 매출은 존재하고 있지 않으나, 최종 고객사의 수출품목 관련하여 최근 미중무역전쟁과 관련하여 다음과 같은 위험이 존재하고 있습니다.

1)관세 및 수출 규제 리스크

미중 간 무역 갈등이 격화될 경우, 양국은 상호 수출입 품목에 고율 관세를 부과하거나, 특정 품목에 대해 수출 규제를 강화할 수 있습니다. 특히 당사의 제품이 사용되는 이차전지 등은 미국과 중국 모두 전략산업(전기차, ESS 등)과 연관되어 있어, 기술 및 소재 부문에서 추가적인 수출입 제한이 가해질 수 있습니다. 이에 최종 고객사의 제품이 중국을 경유하여 미국으로 수출하거나, 미국 고객사를 통해 중국으로 간접 수출하는 경우에도 제재 대상이 될 위험이 있습니다.

2) 수요 감소 및 공급망 재편 리스크

미국은 중국 의존도를 줄이기 위해 현지 생산 및 제3국 등으로 공급망을 다변화하고 있습니다. 이에 따라 당사의 제품이 사용되는 이차전지 등의 중국 내 수요가 둔화되거나, 최종 고객처의 제품이 중국 부품업체나 현지 생산 부품으로 대체될 경우, 당사의 직접적인 매출에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

이외에도 미중 무역 분쟁이 심화될수록 중국이 외국계 부품/소재업체에 대한 규제나 기술 요구를 강화할 수 있어, 최종고객처의 생산기지 또는 현지에서의 지식재산권 보호에 어려움을 겪을 가능성도 커지며, 최종고객사가 상기와 같은 위험에 노출될 경우 당사의 주요 제품 매출은 하락할 수 있으니, 이점에 유의해주시기 바랍니다.

국내 직거래의 국내 대기업 등에 당사가 직접 판매한 제품을 나타내며 전기차 배터리용 FPCB, 소형 전자제품 등에 사용되는 FPCB 제품 매출이 주를 이루고 있습니다. 국내 Local 매출의 경우 국내 대기업향 매출이나 최종 수요처는 해외인 매출로 USD로 발생한 매출을 나타내고 있습니다.
차량 내비게이션용 FPCB 등이 당사 매출 비중 중 가장 큰 부분을 차지하고 있습니다. 해외 직거래의 경우 당사 및 당사의 베트남 법인인 EVAM VINA CO., LTD가 국내 대기업의 해외법인 및 기타 해외매출처로 제품을 판매하는 건으로, 전기차 배터리용 FPCB 및 소형 전자제품용 FPCB가 주를 이루고 있으며, USD 및 EUR를 기준으로 매출을 인식하고 있습니다.원/달러 환율은
2024년 상반기 미국 경기 및 고용지표가 견조한 상황에서 물가 지표 또한 안정화되어 가고 있음을 확인한 연준의 기준금리 인하 기대감에도 미 대선 관련 불확실성과 중동 지정학적 리스크 등으로 위험회피심리가 시장에 작용하여 원/달러 환율은 1,380원대까지 상승
하였습니다. 이후
2024년 9월 FOMC에서 기준금리 50bp 인하가 단행됨에 따라 1,300원 초반까지 하락
하였으나, 이후 연
속적인 경기 호조 지표로 연준의 추가 금리인하 가능성이 하락하고 감세, 금융 규제 완화, 관세 인상 등을 공약으로 발표한 트럼프 대통령의 당선 가능성이 높게 점쳐지며 환율은 약 3주만에 1,380원 수준까지 상승하였습니다.
12월 들어서는 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준에 도달하였고, 이후 트럼프 대통령의 관세정책, 한국은행 기준금리 인하, 미 경기침체 우려 등 다양한 환율 변동요인의 영향으로 등락을 반복하며 2025년 03월 현재 원/달러 환율은 1,450원 수준을 보이고 있습니다.
장기간 미국이 낮은 기준금리를 유지하면서 낮은 환율이 지속되었으나, 이후 미국 연방준비위원회의 초저금리 조치에 의해 다시 크게 하락하였으며 이후 과도한 인플레이션에 대응하여 급격한 미국의 금리 인상에 따라 원/달러 환율 또한 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 향후 원/달러 환율은 미국과 중국의 패권 다툼, 국제 정세, 미연준의 통화 정책, 등 다양한 요소에 반응하며 움직일 것으로 예상되고 있으나 그 흐름에 대해서는 예측할 수 없습니다. 이와 같이 국제경제 및 정치상황의 불확실성으로 환율 변동성이 커지게 되어 지속적으로 등락을 거듭한다며 이는 당사의 수익성에 불확실성을 야기할 수 있습니다.

2025년 1분기, 2024년말 및 2023년말 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익 영향]

(단위:
USD, JPY, EUR, CNY, VND, 백만원)

구 분
통화
2025년 1분기말
2024년말
2023년말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산

현금및현금성자산
USD
6,714,711
9,847,
7,780,168
11,437
5,496,600
7,087

JPY
985,881
9
4,261,713
34
7,271,545
66

EUR
1,084,507
1,722
30,766
47
672,767
960

CNY
-
-
-
-
400
-

VND
11,766,598,377
674
12,651,199,051
730
6,341,006,510
337

매출채권
USD
1,316,618
1,930
988,131
1,453
1,826,880
2,356

EUR
516,500
820
1,958,561
2,994
2,061,514
2,941

JPY
6,809,500
66
2,752,590
26
2,836,475
26

VND
3,434,365,306
196
4,778,935,568
276
9,922,712,804
528

미수금
VND
2,165,594,493
124
1,307,531,101
75
802,385,232
43

금융부채

매입채무
USD
47,806
70
137,578
202
916,154
1,181

JPY
942,600
9
1,411,900
13
904,000
8

VND
63,048,871,187
3,612
73,063,428,303
4,216
39,392,837,892
2,096

미지급금
CNY
918
1
11,338
2
-
-

VND
71,669,130
4
15,745,136,568
908
3,282,195
-

미지급비용
USD
89,738
131
210,668
310
54,121
70

VND
6,627,528,096
379
5,506,065,043
318
3,502,147,876
186

자료:
당사 정기보고서

원/달러 환율 등의 주요 환율이 증가할 시 당사의 법인세비용차감전순손익이 증가하지만 이후 환율이 하락할 시 법인세비용차감전순손익이 감소하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환율 10% 상승시 법인세비용차감전순손익은 약 11억원 증가하고 10% 하락시 약 11억원 감소합니다. 2023년말과 2024년말,
2025년 1분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익 영향]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,158
(1,158)
1,238

(
1,238
)

819
(819)

JPY
7
(7)
5
(5)
8
(8)

EUR
254
(254)
304
(304)
390
(390)

CNY
-
-
-
-
-
-

VND
(300)
300
(436)
436
(137)
137

합계
1,118
(1,118)
1,111
(1,111)
1,080
(1,080)

자료:
당사 정기보고서

2015년 03월 이후 2025년 03월까지 원/달러 환율 추이는 아래와 같습니다.

[원/달러 환율 추이]

(단위: 원)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

자료:
서울외국환중개

당사는 상품 수입 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 하지만 현재 환율변동에 따른 위험관리를 위해 파생상품 계약을 체결하고 있지 않습니다.당사는 수출의 비중이 매우 큰 수출기업이지만 파생상품을 통해 환율변동에 따른 위험관리를 하지 않고 있으며 환율 상승에 따라 수출 가격이 올라가 매출이 확대될 수 있습니다. 당사는 원재료의 대부분을 국산화 하였지만 향후 영업환경의 변화에 따라서 원재료를 해외에서 수입하여 사용하게 된다면 환율변동에 따른 원가율의 변동으로 인해 당사 수익과 관련한 변동성을 확대시킬 가능성이 있습니다. 향후 환율의 향방은 예측하기 어려우며 환율변동은 당사의 수출 매출 및 원가율 등 당사의 수익성 등에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 원재료 가격 변동성 관련 위험
FPCB는 재질이 딱딱한 Rigid PCB와는 달리 연성재료인 PI(Polymide, 폴리이미드)와 같은 내열성 Plastic Film을 사용하는 제품으로서 그 주원재료는 CCL(Copper Clad Laminate, 동박적층판, 동박과 절연층으로 구성) 및 Cover Lay(회로보호용 복합 필름)가 사용되며, 부재료로는 Lay Up(특정 부위에 견고함 부여하는 보강판) 및 알코올을 비롯한 화공약품 등이 필요합니다. 당사는 타 제조업에 비해 많은 원재료 및 부재료가 투입되지 않으며 매입처와의 협의 및 원가 관리를 통하여 원재료 비용이 상승에 효과적으로 대응하고 있습니다. 당사는 상기와 같이 매입처 확대에 따라 원재료 수급은 비교적 안정적인 상황이나, 향후 거시경제 변화에 따른 원재료 가격 급등 등 외부요인에 의해 원자재의 수급 불균형이 일어날 경우 당사를 비롯한 FPCB 업체들은 적시에 제품을 공급하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 주요 원재료인 동박은 배터리의 주요 소재로 전기차 및 배터리 시장의 성장에 따라 향후 시장의 동박 수급이 타이트해져 당사는 원재료 확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.
당사는 주요 원자재의 국산화 대체를 통해 일부 원재료 매입 가격을 인하하였습니다. 하지만 현재 전세계는 매우 높은 수준의 인플레이션을 겪고 있고 이러한 상황이 장기화될 경우에는 원재료의 가격이 급등할 수 있습니다. 향후 원자재 가격의 급격한 상승, 환율 상승 또는 하락, 또는 경기 변동에 따른 전후방 업체들의 실적 등에 따라 원재료 가격은 변동될 수 있습니다. 이러한 원재료의 가격 상승분이 납품 가격에 반영되지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

FPCB는 재질이 딱딱한 Rigid PCB와는 달리 연성재료인 PI(Polymide, 폴리이미드)와 같은 내열성 Plastic Film을 사용하는 제품으로서 그 주원재료는 CCL(Copper Clad Laminate, 동박적층판, 동박과 절연층으로 구성) 및 Cover Lay(회로보호용 복합 필름)가 사용되며, 부재료로는 Lay Up(특정 부위에 견고함 부여하는 보강판) 및 알코올을 비롯한 화공약품 등이 필요합니다.

2022년부터
2025년 1분기까지 주요 원재료 매입에 관한 사항은 아래와 같습니다.

[주요 원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

원재료
CCL(동박)
604
4,870
3,174
1,823

C/L(커버레이)
997
6,416
5,647
4,823

B/S (본딩시트)
0
8
1
2

기타
-
4,990
3,434
3,979

소계
1,601
16,283
12,256
10,627

부재료
LAY UP 자재
-
168
1,021
827

D/F
42
255
320
274

보강대
57
482
694
618

기타
449
1,538
1,653
1,496

소계
549
2,442
3,689
3,215

자료:
당사 정기보고서

또한, 당사 제품 특성상 각 모델별로 사용되는 원부자재의 세부사항이 상이하기 때문에 수주 모델과 수량 변화에 따라 필요한 자재를 공급받고 있습니다. 과거에는 주요 원재료인 CCL, C/L, B/S를 일본 등 해외(SCRUM, CITIZEN)에서 수입하여 사용하였으나 최근 국산 제품의 품질 강화에 따라 한화솔루션, 이녹스 등 국내 업체를 통해 조달하고 있습니다.2022년부터
2025년 1분기까지 주요 원재료의 매입처에 관한 사항은 아래와 같습니다.

[주요 원재료 매입처 현황]

(단위: 천원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

원재료
한화큐셀
948,446
7,707,926
5,927,378
4,520,567

두산
-
-
-
-

씨에이에프코리아
263,031
1,533,393
1,796,732
1,740,059

케이엠씨
43,520
204,270
237,290
215,210

MITSUI
28,732
150,478
260,163
357,125

엘티메탈
-
126,636
760,821
593,528

예리온
-
162,012
411,162
531,157

넥스플렉스
-
1,803,518
1,320,852
852,988

이녹스
-
1,046,027
756,158
749,014

기타
317,595
3,548,860
785,551
1,066,946

소계
1,601,324
16,283,120
12,256,107
10,626,594

부재료
이녹스
193,578
575,928
609,595
531,923

서광산업사
-
143,761
855,404
703,510

삼부ATC
-
-
-
-

한국히타치
-
-
-
-

아이앤제이
16,670
42,210
108,270
121,448

SUMITOMO
112,404
427,845
417,848
410,023

원 트레이드
-
23,528
164,482
119,690

한국카본
5,419
48,812
159,714
194,634

기타
220,595
1,180,243
1,373,480
1,134,072

소계
548,666
2,442,327
3,688,793
3,215,300

자료:
당사 정기보고서

당사는 2024년부터 주요생산 지역을 베트남으로 이전하면서 국내 원부재료 매입은 줄어들고 있는 상황입니다.
당사는 타 제조업에 비해 많은 원재료 및 부재료가 투입되지 않으며 매입처와의 협의 및 원가 관리를 통하여 원재료 비용이 상승에 효과적으로 대응하고 있습니다. 당사는 상기와 같이 매입처 확대에 따라 원재료 수급은 비교적 안정적인 상황이나, 향후 거시경제 변화에 따른 원재료 가격 급등 등 외부요인에 의해 원자재의 수급 불균형이 일어날 경우 당사를 비롯한 FPCB 업체들은 적시에 제품을 공급하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 주요 원재료인 동박은 배터리의 주요 소재로 전기차 및 배터리 시장의 성장에 따라 향후 시장의 동박 수급이 타이트해져 당사는 원재료 확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위: 원/㎡)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

CCL(동박)
10,350~43,000
10,364~57,000
10,400~43,000
10,400~43,000
10,100~35,000

C/L(커버레이)
3,900~8,800
3,900~17,500
3,900~17,500
3,770~16,917
3,600~16,800

B/S (본딩시트)
4,000
4,000~50,000
4,000~4,500
4,000~4,500
4,000~4,500

자료:
당사 정기보고서

당사는 주요 원자재의 국산화 대체를 통해 일부 원재료 매입 가격을 인하하였습니다. 하지만 현재 전세계는 매우 높은 수준의 인플레이션을 겪고 있고 이러한 상황이 장기화될 경우에는 원재료의 가격이 급등할 수 있습니다. 향후 원자재 가격의 급격한 상승, 환율 상승 또는 하락, 또는 경기 변동에 따른 전후방 업체들의 실적 등에 따라 원재료 가격은 변동될 수 있습니다. 이러한 원재료의 가격 상승분이 납품 가격에 반영되지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 정부정책 관련 위험
당사는 환경 관련 규제 준수를 위해 노력하고 있으나 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 등의 외부 요인이 발생할 경우 당사의 원가 및 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 또한, 소비자의 환경의식 역시 점차 높아짐에 따라 환경 친화 제품을 구매하고자 하는 소비자 계층이 점차 증가하고 있으며 정부, 환경단체 등에서도 환경 친화 제품 및 기술의 개발을 유도하고 있습니다. 이러한 변화는 기업에게 법적규제 이상의 구속력을 발휘할 것으로 예상되며, 갑작스런 환경문제의 사회적 이슈대두, 규제 강화 등에 따라 당사의 제조 공정에 제약이 있을 경우에는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

환경문제에 대한 세계적인 관심 증대에 따라 정부의 친황경 정책이 발표되고 있는 가운데 환경규제가 전세계적으로 본격화되면서 유럽과 일본을 필두로 모든 전자제품에 납을 사용하지 않는 움직임이 일었습니다. 유럽의 유해물질 사용제한 지침 등 주요 선진국을 중심으로 형성되고 있는 환경규제 분위기에 따라 PCB 업계는 납과 할로겐을 함유하지 않은 원자재 사용이 증가하게 되었습니다.또한, FPCB 제품을 생산하는 과정에서 일부 공정에서 Cd, Pb, Hg, Cr+6, PBBs/PBDEs, Br, Cl, Sb 등의 환경오염물질이 배출되는 경우가 있습니다. 당사는 대기 및 수질오염물질 배출량을 환경관련법에서 요구하는 허용 기준 절반 수준을 목표로 삼고 폐기물 및 유해화학물질 사용을 통제하기 위하여 환경유해물질관리 절차서, 대기관리 절차서, 수질관리 절차서, 폐기물관리 절차서, 유독물·위험물·유해화학물질관리 절차서 등 사내 기준을 세우고 주기적인 측정 및 개선을 통하여 준수하고 있습니다. 또한 환경안전팀을 별도로 설치, 전문 담당 인력을 보유하고 환경 방침과 환경 유해물질관리 절차서 등을 작성 및 준수하고 있습니다.상기와 같이 당사는 환경 관련 규제 준수를 위해 노력하고 있으나 향후 정부의 친환경 관련 규제 강화 등의 외부 요인이 발생할 경우 당사의 원가 및 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 또한, 소비자의 환경의식 역시 점차 높아짐에 따라 환경 친화 제품을 구매하고자 하는 소비자 계층이 점차 증가하고 있으며 정부, 환경단체 등에서도 환경 친화 제품 및 기술의 개발을 유도하고 있습니다. 이러한 변화는 기업에게 법적규제 이상의 구속력을 발휘할 것으로 예상되며, 갑작스런 환경문제의 사회적 이슈대두, 규제 강화 등에 따라 당사의 제조 공정에 제약이 있을 경우에는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. [에쓰씨엔지니어링(주)] 기간산업 특성에 따른 산업설비 전방시장의 위험

에쓰씨엔지니어링(주)의 산업설비건설업을 기반으로 정밀화학, Bio Chemical, 제약, 식품, 환경, 에너지 및 기타 산업 플랜트 분야에 대한 설계 및 시공, 그리고 각종 산업기계의 설비 제작과 대형플랜트설비의 Turn-Key Base Project 등의 사업 등을 주요 사업내용으로 하고 있습니다. 또한 주로 정밀화학등의 기술을 기반으로 한 제조업을 영위하는 기업들로부터 공사를 수주하고 있습니다.

플랜트 시장은 수요국들의 설비증설, 신재생 에너지 개발 등에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 특히 대형 정유, 가스, 석유화학 플랜트 설비가 발주되거나 계획되고 있어 중동지역등 글로벌 산유국 등이 세계 석유화학 시장의 중심지로 부상되고 있습니다. 그러나 최근, 글로벌 경기에 따라 유동적인 불확실성이 존재하며 중장기적으로는 신재생 에너지 수요 증가와 기초 유화제품의 수요증가 및 해외 개발도상국의 경제상황에서도 영향이 존재하고 있습니다.플랜트사업은 최근 경기침체로 인하여 사업 물량이 감소하고 있는 추세이며 금융기관의 투자심리 위축 등의 분위기와 더불어 대형건설사가 중·소규모 시장으로 진입하고 있는 추세로 플랜트사업의 발주 물량도 감소 추세에 있어 과도한 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.이에 향후 플랜트 신규 수주가 저조하고 최근에는 국내건설시장의 경제 성장률 둔화, 고금리와 공사비 상승, 부실 프로젝트, 인력 부족 등 다양한 문제가 동시다발적으로 발생하며 업계 위기감이 고조되고 있는 가운데 전방시장 악화에 대한 추가적인 위험이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 반드시 유의해주시기 바랍니다.

당사가 에쓰씨엔지니어링(주)의 취득으로 인해 에쓰씨엔지니어링(주)이 노출된 전방산업(산업설비 플랜트 부문)에 대한 위험은 다음과 같습니다.우선, 에쓰씨엔지니어링(주)의 산업설비건설업을 기반으로 정밀화학, Bio Chemical, 제약, 식품, 환경, 에너지 및 기타 산업 플랜트 분야에 대한 설계 및 시공, 그리고 각종 산업기계의 설비 제작과 대형플랜트설비의 Turn-Key Base Project 등의 사업 등을 주요 사업내용으로 하고 있습니다. 또한 주로 정밀화학등의 기술을 기반으로 한 제조업을 영위하는 기업들로부터 공사를 수주하고 있습니다. 에쓰씨엔지니어링(주) 사업부별 주요제품 현황은 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 사업부별 주요제품]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

사업부
주요제품
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

산업설비공사
산업설비 플랜트 E.P.C
28,703
79.62%
156,089
86.77%
119,710
88.03%
120,339
87.7%

건강식품사업
스위치온 등
2,385
6.62%
4,346
2.42%
1,260
0.93%
2,371
1.7%

의료기기
바이오콜라겐 등
4,699
13.03%
17,822
9.91%
14,443
10.62%
14,150
10.3%

기타
-
4,699
13.03%
1,622
0.9%
569
0.42%
364
0.3%

합계
36,051
100.00%
179,879
100.0%
135,982
100.0%
137,224
100.0%

자료:
당사제공 및 전자공시시스템

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 국내 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 건설산업은 크게 토목부문, 건축부문, 주택부문 및 환경/플랜트 부문으로 구분할 수 있고 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기,물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/플랜트 부문
산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을보입니다.

상기 4가지 부문 중 환경/플랜트 부문이 에쓰씨엔지니어링(주)에 해당되는 부문으로 플랜트(엔지니어링)란 각종 산업시설물 및 사회간접자본의 설치, 운영, 유지, 보수 등을 사업의 목적과 경제, 문화 등 사회적 가치에 부합시키기 위해 과학기술 지식과 판단력을 종합적으로 동원하여 조사, 설계, 감리 등을 새롭고 적정하게 수행할 수 있도록 하게 하는 지식산업이며, 이에 인적자원과 사업수행 경험이 축적된 기술 집약 및 인적자원의 복합 기술산업이라 할수 있습니다.또한, 플랜트 산업기술은 개별적인 기술용역 업무뿐 아니라 다양한 프로젝트를 수행하기 위한 총체적 EPC(Engineering Procurement Construction)를 제공하는 시스템기술이며 복합기술입니다. 이에 따라 기자재 제작업, 건설업, 토목업에 이르기까지 관련산업에 파급효과가 큰 국가 기간 산업이라 할수 있습니다. 따라서, 특정 고객의 요구에 대한 충족여부가 사업의 성패를 좌우하는 결과를 초래함에 따라 모든 산업분야에 대한 폭 넓은 시장예측력과 이를 바탕으로 한 사업수행능력을 높일 수 있는 신뢰성이 확보 되어야 합니다.플랜트 시장은 수요국들의 설비증설, 신재생 에너지 개발 등에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 특히 대형 정유, 가스, 석유화학 플랜트 설비가 발주되거나 계획되고 있어 중동지역등 글로벌 산유국 등이 세계 석유화학 시장의 중심지로 부상되고 있습니다. 그러나 최근, 글로벌 경기에 따라 유동적인 불확실성이 존재하며 중장기적으로는 신재생 에너지 수요 증가와 기초 유화제품의 수요증가 및 해외 개발도상국의 경제상황에서도 영향이 존재하고 있습니다.플랜트사업은 최근 경기침체로 인하여 사업 물량이 감소하고 있는 추세이며 금융기관의 투자심리 위축 등의 분위기와 더불어 대형건설사가 중·소규모 시장으로 진입하고 있는 추세로 플랜트사업의 발주 물량도 감소 추세에 있어 과도한 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.
이에 향후 플랜트 신규 수주가 저조하고 최근에는 국내건설시장의 경제 성장률 둔화, 고금리와 공사비 상승, 부실 프로젝트, 인력 부족 등 다양한 문제가 동시다발적으로 발생하며 업계 위기감이 고조되고 있는 가운데 전방시장 악화에 대한 추가적인 위험이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 반드시 유의해주시기 바랍니다.

파. [셀론텍(주) ] 의약품 시장 성장 관련 위험

셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다.

2023년 글로벌 의약품 시장 규모는 전년 대비 3.6% 증가한 1조 4,924만 달러를 기록하며 역대 최대치를 경신하였습니다. 세계 의약품 시장은 2022년에 소폭 성장이 둔화하였으나, 2023년에 성장률이 반등하며 현재까지 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

2023년 국내 의약품 시장 규모(생산금액+수입금액-수출금액)은 전년 대비 5.3% 증가한 31조 4,513억원을 기록하며, 국내 의약품 시장은 역대 최대치를 달성하였습니다. 국내 의약품 시장 규모는 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 특히 2021년의 경우 최근 5년간의 연평균 성장률을 크게 상회하는 9.6%의 성장률을 보였는데, 이는 2020년 이후 COVID-19 백신 치료제 보급 정책에 따라 국내 생산량이 크게 증가하였기 때문입니다.그러나 지난 3년간 의약품 시장의 큰 폭의 성장세는 COVID-19라는 변수가 크게 작용했기에, 2025년 이후부터는 COVID-19 확산 이전의 패턴으로 돌아가 성장률이 다시 낮아질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 외에도 보험사들의 가격 인하 압박, 매출 상위제품에 대한 바이오시밀러 또는 제네릭화, 평균 R&D 비용 상승 등은 의약품 시장 성장의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 상기한 요인들로 인해 국내외 의약품 시장에 대한 전망이 악화될 경우, 셀론텍(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.

셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다. 셀론텍(주)는 바이오콜라겐을 이용한 무릎 관절강내 주사, 연조직 재건, 개량 미세골절술 및 자가골수 줄기세포 치료술, 일시적 피부대체 드레싱, 주름개선용 임플란트 등을 주요 제품으로 하고 있습니다.

[셀론텍(주) 기업개요]

(기준일 : 2024년말)

기업명
셀론텍(주)
대표이사
형진우

소재지
대한민국
설립일
2000년 04월 02일

주요 주주
에쓰씨엔지니어링(주), 100.00%
주요사업
콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다.

의약품은 일반적으로 화학합성의약품(저분자의약품이라고도 함)과 바이오의약품으로 나눌 수 있으며, 합성의약품은 화학합성에 의해 제조하는 의약품으로서 일반적으로 복용하는 고혈압약, 진통제 등이 합성의약품에 속하고 있습니다. 바이오의약품은 생물공학기술을 이용하여 사람이나 다른 생물체에서 유래된 것(단백질)을 원료 및 재료로 해서 만든 의약품으로서 백신, 인슐린, 항체 의약품 등이 있습니다. 바이오의약품은 합성의약품에 비하여 크기가 크고 복잡한 고분자 구조를 가지고 있으며, 생물체를 이용하여 복잡한 제조공정을 거쳐야 되므로 변화에 민감합니다. 이러한 특징으로 합성의약품은 합성 물질의 합성 비율만 알면 쉽게 제조가 가능한 반면 바이오의약품의 경우 배양 기술과 환경, 방법에 따라 최종 생성물에서 차이가 발생할 수 있기 때문에 기술적으로 복잡하고 제조과정에서 고도의 기술력이 필요로 하여 상대적으로 부작용이 적고 안정성이 높습니다.

[합성의약품과 바이오의약품 차이점]

구분
합성의약품
바이오의약품

원료
합성화학물질
생물체 유래물질(세포, 조직, 유전물질 등)

원료의고려사항
품질(시험분석으로 확인 가능)
시험분석으로 확인 가능한 품질 외에 공여(기증)자의 동의 등 윤리성, 감염질환 확인 등 안전성 확보 필요

구조
물리화학적 특성이 명확한 저분자 구조
정확한 특성 분석이 불가능하고, 활성과 구조가 일정하지 않음

제품의안정성
대부분 온도·빛 등 환경에 안정적
온도·빛·pH 등 외부 환경에 민감, 미생물 오염에 취약

대부분 36개월
(세포치료제 사례) 대부분 3일 이내(유전자치료제 사례) 영하 135℃에서 24개월

제조
간단한 화학적 합성으로 대량생산
복잡한 제조과정의 맞춤형 소량 생산

원료, 공정, 설비변화가 품질에 영향이 비교적 적음(제조공정의 변이성이 매우 낮음)
원료, 공정, 설비의 변화가 의약품 자체를 변화(제조공정의 변이성이 매우 높음)

상대적으로 복제가 쉽고 낮은 제조비용
복제가 불가능하고 높은 제조비용

치료효과
비교적 명확한 약리기전,대다수 사람에게 일관적 효과 기대
(세포치료제)약리기전이 불확실(유전자치료제)복합적인 기전환자에 따른 맞춤형 치료 가능

대부분 질병의 증상개선에 그침
질병의 근본적인 원인치료 가능

안전성
약물 특이적이거나 약물 대사와 관련된 이상반응
생물체 유래물로 고유독성은 낮으나 면역 거부 반응, 종양발생 등의 이상반응이 있음. 특히 장기 안전성 결과는 매우 부족

비임상시험
동물 시험을 통하여 약물의 독성 및 효과를 예측 가능
동물 시험으로 인체결과를 예측하는데 한계

투약방법
대부분 경구·주사 등 일반적 투여경로
대부분 주사 또는 주입, 이식 등 시술을 동반한 투여

자료 : 식품의약품안전처(첨단바이오의약품법안 검토 보고서, 의안정보시스템, 2017.11)

한편, 바이오의약품은 성분에 따라 생물학적 제제, 단백질의약품, 항체의약품, 세포치료제 및 유전자치료제(당사 주요 개발분야) 등으로 구분하고 있습니다. 또한, 바이오의약품은 합성의약품처럼 체내에서 발생되는 대사산물이 없어 독성이 낮고 작용기전이 명확하여 희귀 ·난치성 및 만성 질환의 치료 효과가 뛰어나기 때문에 주로 기존 치료법에 대한 미충족 수요가 높은 퇴행성, 난치성 질환 치료제 또는 환자 맞춤형 표적치료제로 사용되고 있습니다.

[바이오의약품 분류]

분 류
정 의

생물학적 제제
생물체에서 유래된 물질이나 생물체를 이용하여 생성시킨 물질을 함유한 의약품으로서 물리적 ·화학적 시험만으로는 그 역가와 안전성을 평가할 수 없는 백신·혈장분획제제 및 항독소 등

유전자재조합의약품

유전자조작기술을 이용하여 제조되는 펩타이드 또는 단백질 등을 유효성분으로 하는 의약품

항체의약품, 펩타이드 또는 단백질의약품, 세포배양의약품 등을 포함(세포배양의약품이란 세포배양기술을 이용하여 제조되는 펩타이드 또는 단백질 등을 유효성분으로 하는 의약품)

재생의약품(세포치료제)

살아있는 자가·동종·이종세포를 체외에서 배양·증식하거나 선별하는 등 물리적·화학적·생물학적 방법으로 조작하여 제조하는 의약품

다만, 의료기관에서 자가 또는 동종세포를 당해 수술이나 처치과정에서 안정성 문제가 없는 최소한의 조작만을 하는 경우는 제외(생물학적 특성이 유지되는 범위에서 단순분리, 세척, 냉동, 해동 등)

재생의약품(유전자치료제)
질병치료 등을 목적으로 인체에 투입하는 유전물질 또는 유전물질을 포함하고 있는 의약품

동등생물의약품 (바이오시밀러)
이미 제조판매 또는 수입품목 허가를 받은 품목과 품질 및 비임상, 임상적 비교동등성이 입증된 의약품

개량생물의약품 (바이오베터)
이미 허가된 바이오의약품에 비해 안전성, 유효성 또는 유용성이 개선되었거나 의약기술에 있어 진보성이 있는 의약품

자료: 식품의약품안전처 생물학적제재 등의 품목허가심사 규정 고시 재구성

셀론텍(주)의 경우, 상기 바이오의약품 분류 중 재생의약품에 해당되며, 이에 따라 글로벌 및 국내 의약품 시장에 영향을 받고 있습니다.글로벌 의약품 시장은 인구 고령화 심화, 자가면역질환 증가 등으로 인해 관련 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 연구개발 비중 또한 상승할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 제약 시장의 경우에도 복제약 판매에 치중했던 과거와는 달리 최근 기술 역량 향상 및 투자 확대에 힘입어 신약 개발 분야에서도 적지 않은 성과를 거두고 있습니다. 일반의약품 뿐만 아니라 바이오의약품에도 투자와 인력이 집중되고 있으며, 이를 주도하는 제약사들이 국내 제약 산업의 성장을 견인하고 있습니다.한국제약바이오협회에서 글로벌 시장조사 기관, 보건복지부, 식품의약품안전처 등으로부터 관련 정보를 취합, 가공하여 발간한 '2024 제약산업 DATABOOK'에 따르면, 2023년 글로벌 의약품 시장 규모는 전년 대비 3.6% 증가한 1조 4,924만 달러를 기록하며 역대 최대치를 경신하였습니다. 세계 의약품 시장은 2022년에 소폭 성장이 둔화하였으나, 2023년에 성장률이 반등하며 현재까지 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 한국제약바이오협회에서 발표한 최근 4년간 글로벌 의약품 시장 규모 추이는 다음과 같습니다.

[글로벌 의약품 시장 규모 추이]

(단위: 십억 달러, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

전체 시장
1,251.7
1,415.1
1,441.0
1,492.4

성장률
2.10%
13.05%
1.83%
3.57%

북미
407.3
441.9
475.8
492.8

아프리카, 아시아, 오세아니아, 중동
418.2
473.9
461.4
479.5

유럽
359.8
415.8
427.9
448.1

남미
66.4
83.5
75.9
72.0

출처) 2024 제약산업 DATABOOK, 한국제약바이오협회(2024.12)

글로벌 의약품 시장이 2022년에 성장폭이 둔화하였으나, 2021년에 13.1%라는 큰 성장세를 보일 수 있었던 주요한 이유는 COVID-19의 확산입니다. COVID-19의 확산이 제약/바이오 기업들의 신약 임상 스케줄에 차질을 준 측면도 존재하나, 오히려 환자 대상의 가상 임상, 원격을 통한 임상 모니터링, 빅데이터와 AI 기술 도입 등 신약 임상시험의 디지털화가 촉진되었습니다. 또한, COVID-19 확산 초기에는 의료기관 방문 감소로 인한 처방의약품 매출 감소가 예상되었으나 오히려 COVID-19 백신 매출 가세로 인해 백신 관련 매출액이 급증하였습니다.또한 한국보건산업진흥원의 '2024 글로벌 보건산업 시장규모'에 따르면, 글로벌 의약품 시장은 2023년부터 2029년까지 5.2% 수준의 연평균 성장률을 보이며 2029년 약 2조 184억 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 글로벌 시장의 성장은 주로 바이오 의약품, 특히 백신 부문에서 기인할 것으로 예상됩니다. 코로나19의 지속, 분산형 임상시험의 증가, 세포 및 유전자 치료제 제조 증대, 의약품 공급망의 디지털화 등이 향후 의약품 시장의 성장에 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 2029년까지의 시장 전망은 다음과 같습니다.

[글로벌 의약품 시장 전망]

(단위: 십억 달러, %)

글로벌 의약품 시장 전망.jpg
글로벌 의약품 시장 전망

출처) 2024 글로벌 보건산업 시장규모, 한국보건산업진흥원(2024.04)

한국제약바이오협회에 따르면 2023년 국내 의약품 시장 규모(생산금액+수입금액-수출금액)은 전년 대비 5.3% 증가한 31조 4,513억원을 기록하며, 국내 의약품 시장은 역대 최대치를 달성하였습니다. 국내 의약품 시장 규모는 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 특히 2021년의 경우 최근 5년간의 연평균 성장률을 크게 상회하는 9.6%의 성장률을 보였는데, 이는 2020년 이후 COVID-19 백신 치료제 보급 정책에 따라 국내 생산량이 크게 증가하였기 때문입니다. 또한, 타이레놀 등의 일부 진통제와 감기약의 판매량이 증가한 것도 높은 성장세에 기여하였습니다. 최근 5년간 국내 의약품 시장 규모 추이는 다음과 같습니다.

[국내 의약품 시장 규모 추이]

(단위: 억원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

생산
223,132
245,662
254,906
289,503
306,303

수출
60,581
99,648
113,642
104,561
98,851

수입
80,549
85,708
112,668
113,653
107,061

무역수지
-19,968
13,940
974
-9,092
-8,210

시장규모
243,100
231,722
253,932
298,595
314,513

출처)
2024 제약산업 DATABOOK, 한국제약바이오협회(2024.12)

정부는 국내 의약품산업을 국가 전략산업으로 육성하기 위해 핵심기술에 선제적으로 투자하고, 글로벌 수준의 규제 합리화 및 전후방 생태계 조성으로 활력을 제고하기 위해 노력하고 있습니다. 특히 보건복지부에서 운영 및 관리하는 혁신형 제약기업 인증 및 육성 지원을 통해 의약품산업의 구조적 선진화 및 글로벌 진출 역량을 강화하려는 정책도 지속적으로 추진하고 있습니다. 또한, 국내 고령인구 및 만성질환의 지속적인 증가세 역시 의약품 산업 확대에 많은 영향을 끼치고 있습니다.통계청이 2024년 09월에 발표한 '2024 고령자 통계'에 의하면, 2024년 65세 이상 고령 인구는 약 994만 명으로, 전체 인구의 19.2%를 차지하고 있습니다. UN 기준에 따르면 65세 이상 인구가 총 인구 중 차지하는 비중이 14% 이상일 경우 고령사회로 정의하고 있으므로 우리나라는 이미 고령사회에 진입한 상태이며, 향후에도 계속 증가하여 2025년에는 20%, 2036년에는 30%, 2050년에는 40%를 넘어설 것으로 전망됩니다. 과학기술의 발전으로 인간의 기대 수명이 연장되었으며, 기대 수명의 연장은 다시 의약품 등에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 우리나라의 경우 초고령사회로의 진행 속도가 세계에서 가장 빠른 수준인 만큼, 국내 의약품 및 제약산업의 중요성이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.이 외에도 혁신신약의 약가 개선, 노인 의료비 증가, 공공의료 인프라 개선에 따른 환자 수 증가, 디지털헬스 및 원격의료의 성장과 신제품 출시 등으로 인해 국내 제약산업의 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 상기한 바와 같이, 2021년 국내외 의약품 시장은 9%가 넘는 높은 성장률을 보였으며, 고령화 심화, COVID-19 지속 등이 의약품 시장 확대에 크게 기여하였습니다. 이 외에도 원격의료의 활성화, CMO시장의 다각화 등을 통해 의약품 시장이 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.그러나 지난 3년간 의약품 시장의 큰 폭의 성장세는 COVID-19라는 변수가 크게 작용했기에, 2025년 이후부터는 COVID-19 확산 이전의 패턴으로 돌아가 성장률이 다시 낮아질 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 외에도 보험사들의 가격 인하 압박, 매출 상위제품에 대한 바이오시밀러 또는 제네릭화, 평균 R&D 비용 상승 등은 의약품 시장 성장의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 상기한 요인들로 인해 국내외 의약품 시장에 대한 전망이 악화될 경우, 셀론텍(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2025년 1분기말
2024년 1분기말
2024년
2023년
2022년
비고

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인
-
-
삼일회계법인
삼덕회계법인
삼덕회계법인

외부감사인의 감사의견
-
-
적정
적정
적정
-

1. 자산총계
146,422
156,548
139,594
141,312
144,038
148,089
134,413
135,799
120,552
126,066
-

유동자산
42,572
45,519
35,026
36,721
56,440
53,647
33,563
34,257
33,092
39,220
-

비유동자산
103,850
111,029
104,567
104,591
87,598
94,441
100,850
101,542
87,460
86,846
-

2. 부채총계
35,536
33,680
15,458
14,081
28,397
25,668
13,984
11,744
49,614
47,936
-

유동부채
30,250
28,707
10,865
9,489
23,301
20,884
9,391
7,151
44,483
42,804
-

비유동부채
5,287
4,973
4,592
4,592
5,096
4,784
4,593
4,593
5,131
5,131
-

3. 자본총계
110,886
122,868
124,136
127,231
115,640
122,420
120,429
124,056
70,938
78,131
-

자본금
29,795
29,795
29,795
29,795
29,795
29,795
29,597
29,597
16,034
16,034
-

4. 총차입금
7,460
7,000
-
-
-
155
-
-
16,045
16,045
단기차입금 + 장기차입금

5. 영업활동현금흐름
4,769
4,337
547
-931
9,895
3,260
-1,011
4,425
1,359
1,449
-

6. 투자활동현금흐름
-18,443
-17,909
-4,211
-3,125
-10,271
-7,658
-11,270
-16,598
-11,810
-10,244
-

7. 재무활동현금흐름
6,959
6,959
1,194
1,194
12,346
12,346
14,544
14,544
4,218
4,218
-

8. 기말 현금및현금성자산
16,543
10,564
8,327
6,164
23,236
17,139
10,717
8,977
8,883
6,716
-

9. 매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795
-

매출원가
15,929
15,247
14,214
12,413
66,834
61,647
57,405
52,362
52,416
50,234
-

10. 매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561
-

판매비및관리비
2,540
1,817
2,924
2,410
12,520
9,765
11,162
9,650
8,515
7,052
-

11. 영업이익
865
362
923
422
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509
-

12. 당기순이익
-4,714
290
1,783
1,798
-8,294
3,317
1,560
2,771
-10,697
6,655
-

13. 수익성

매출총이익률
17.61%
11.27%
19.89%
14.65%
18.42%
12.74%
8.59%
10.13%
9.74%
13.08%
매출총이익 ÷ 매출액

영업이익률
4.48%
1.87%
4.77%
2.18%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%
영업이익 ÷ 매출액

당기순이익률
-24.38%
1.50%
9.22%
9.30%
-10.12%
4.70%
2.48%
4.76%
-18.42%
11.51%
당기순이익 ÷ 매출액

14. 안정성

유동비율
140.73%
158.56%
322.37%
386.99%
242.22%
256.88%
357.40%
479.09%
74.39%
91.63%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
32.05%
27.41%
12.45%
11.07%
24.56%
20.97%
11.61%
9.47%
69.94%
61.35%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
5.09%
4.47%
-
-
-
0.10%
-
-
13.31%
12.73%
총차입금 ÷ 자산총계

가. 지배구조 및 차상위 최대주주 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 최대주주는 (주)넥스턴바이오사이언스로 당사의 지분율 약 17.30%를 보유하고 있고, (주)넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트로 (주)넥스턴바이오사이언스의 약 21.42%의 지분율을 보유하고 있습니다. 또한 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트의 최대주주는 (주)에스엘에너지로 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트를 약 26.85% 보유하고 있으며, (주)에스엘에너지의 최대주주는 (주)로아홀딩스컴퍼니로 약 39.64%를 보유하고 있습니다.
당사의 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 최대주주의 영위 사업에 대한 비전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 특히 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 감사의견 한정으로 매매거래가 정지되어 있는 상태이고, (주)로아앤코((주)에스엘에너지)는 상장폐지 이후 인적분할이 진행된 상태입니다.
또한 과거 온성준은 증권거래법 위반 혐의 등으로 사법기관 등의 조사가 진행된 이력등이 존재합니다.
온성준 회장은 2025년 01월 24일 그룹(당사 및 당사의 계열사)와는 관계없는 개인적인 부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 기소되었으며, 이번 사건은 2022년 온성준 회장의 개인적 금전거래관계에서 발생한 사건이며 당사 및 당사의 경영진들과의 연관성은 없습니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 기준 고소 또는 고발의 사건이 진행중에 있으며 관련 위반사항에 대한 혐의 사실이 결론지어지지 않았습니다. 즉, 사법기관의 최종 결론이 판결되기까지 장기적인 시간이 걸릴 수 있으며, 위반사항에 대한 결과에
일부 혐의 사실이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 또한 향후 이러한 제재가 반복된다면 당사의 지배구조 및 평판 등에 대한 악영향으로 인해 당사 고객사와의 관계에 부정적인 영향을 미쳐 영업환경에 부정적익 영향을 미칠 있고 나아가 관련 제재와 함께 관리종목 지정 또는 상장폐지 등이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률위반 등으로 당사 또는 해당기업 등은 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생될 수 있고, 당사의 차상위 최대주주들간의 지배관계가 변동 될 가능성이 존재하며 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험성이 있습니다. 즉, 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다. 또한 상기 차상위 법인 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있기에 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 법인 최대주주등의 경영전략이 변경될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 당사의 지배구조는 아래와 같이 이루어져있습니다.

[증권신고서 제출일 현재 당사 지배구조도]

이브이첨단소재_지배구조_

출처 :
전자공시시스템

당사의 증권신고서 제출일 최대주주는 (주)넥스턴바이오사이언스로 당사의 지분율 약 17.30%를 보유하고 있고, (주)넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트로 (주)넥스턴바이오사이언스의 약 21.42%의 지분율을 보유하고 있습니다. 또한 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트의 최대주주는 (주)에스엘에너지로 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트를 약 26.85% 보유하고 있으며, (주)에스엘에너지의 최대주주는 (주)로아홀딩스컴퍼니로 약 39.64%를 보유하고 있습니다. 또한 (주)에스엘에너지의 주요주주로 (주)에스엘홀딩스컴퍼니가 존재하며, (주)에스엘에너지의 약 10.53%를 보유하고 있습니다.
당사의 지배구조내 상장사는 (주)넥스턴바이오사이언스, (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트가 있고, 비상장사로는 (주)에스엘에너지, (주)로아홀딩스컴퍼니 및 (주)에스홀딩스컴퍼니가 존재하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다
1. (주)넥스턴바이오사이언스(주)넥스턴바이오사이언스는 2021년 07월 21일
(주)에스엘바이오닉스(현, (주)에스엘에너지가 보유하고 있던 당사 주식 2,051,282주(지분율 약 8.83%)를 약 130억원에 양수하는 주식양수도계약체결 및 잔금을 납입하여 당사의 최대주주가 되었습니다. (주)넥스턴바이오사이언스는 2021년 07월 21일 최대주주로의 변경 전 2021년 05월 06일 당사의 제 6회차 사모 전환사채 권면금액 약 150억원 및 2021년 07월 05일 당사의 제 7회차 사모 전환사채 권면금액 약 150억원을 인수 완료한 상태였습니다. 이후 당사의 지분에 대한 주요 변동사항으로는 2023년 04월 10일 보유하고 있던 제 7회차 권면금액 약 150억원의 사모 전환사채의 전환으로 8,488,964주를 추가 보유하였으며 이에 따라
당사의 주식수 13,309,276주(지분율 약 23.49%)를 보유하게 되었습니다. 또한 2023년 06월 26일 운영자금 등의 확보 목적에 의해 시간외매매를 통해 3,000,000주를 처분하였고 이에 증권신고서 제출일 기준 당사의 10,309,276주 (지분율 약 17.30%)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스는 2000년 07월 18일에 설립되어 2006년 11월 01일 코스닥 시장에 상장된 법인으로, 자동차 부품류(엔진부품.조향장치.와이퍼.shaft류.복합형상 기계부품류), 선박엔진 부품류, 의료용기기 및 임플란트, 통신(핸드폰).전자부품류(LCD관련.복사기.프린터등), 유공압부품류(솔밸브류)등 제작에 필요한 장비 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다. (주)넥스턴바이오사이언스의 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

[(주)넥스턴바이오사이언스 기업개요]

(기준일 : 증권신고서 제출일)

기업명
(주)넥스턴바이오사이언스
대표이사
이주한

소재지
대한민국
설립일
2000년 07월 18일

주요 주주
(주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트, 21.42%
주요사업
CNC, 자동선반 등 산업재 및 장비제조업

출처:
당사제공

[(주)넥스턴바이오사이언스 요약 재무현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년

자산총계
233,024
233,037
243,994
200,257

부채총계
96,542
96,413
105,981
91,983

자본총계
136,481
136,624
138,014
108,274

자본금
31,701
30,427
23,509
19,427

매출액
6,392
31,640
41,257
23,463

영업이익
-653
-1,245
1,267
-3,606

당기순이익
-1,480
-13,005
9,680
-4,688

출처:
당사제공

한편, (주)넥스턴바이오사이언스는 2024년 감사보고서 핵심감사사항으로 당사의 지분에 대해여 손상차손 약 95억원을 인식하였다고 기재하였습니다. (주)넥스턴바이오사이언스 외부회계법인을 통해 2024년 (주)넥스턴바이오사이언스가 보유한 당사에 대한 투자주식 손상검토를 의뢰하였고, 이에 대한 결과 약 95억원이 손상으로 계상되었습니다. 손상 검토 보고에 대한 결과는 다음과 같습니다.

[(주)넥스턴바이오사이언스의 당사 투자주식 평가결과]

구분
내용

장부금액(2024년말)
약 437억원

회수가능액(지분 17.30%)
약 342억원

손상금액
약 95억원

출처:

(주)넥스턴바이오사이언스제공

[당사 투자주식 지분가치산정 결과]

구분
내용

추정기간 현금흐름 현재가치(1)
약 461억원

영구현금흐름 현재가치(2)
약 924억원

영업가치((3)=(1)+(2))
약 1,386억원

비영업용자산(4)
약 475억원

기업가치
((5)=(3)+(4))

약 1,861억원

순이자부부채(6)
(약 118억원)

총지분가치
((7)=(5)+(6))

약 1,979억원

지분율(2024년말)(8)
17.30%

(주)넥스턴바이오사이언스 지분가치((8)*(7))
약 342억원

출처:
(주)넥스턴바이오사이언스 제공

2. (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
(주)넥스턴바이오사이언스의 증권신고서 제출일 기준 약 21.42%를 보유하고 있는 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트는 2014년 08월 12일에 설립되어 콘텐츠 사업(콘텐츠 제작 및 판매 매출등), 매니지먼트 사업, 의류 유통업 등을 영위하고 있으며 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

[(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 기업개요]

(기준일 : 증권신고서 제출일)

기업명
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
대표이사
배준오

소재지
대한민국
설립일
2000년 07월 18일

주요 주주
(주)에스엘에너지, 26.85%
주요사업
콘텐츠 및 매니지먼트사업, 의류 유통 등

출처:
당사제공

[(주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트 요약 재무현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년(주1)
2023년
2022년

자산총계
86,012
87,170
85,719
120,314

부채총계
44,810
44,426
34,844
54,631

자본총계
41,201
42,743
50,875
65,683

자본금
2,545
2,545
61,439
32,527

매출액
2,237
7,127
5,703
18,481

영업이익
-998

-
7,003

-22,246
-3,949

당기순이익
-1,535

-
10,634

-42,981
-32,952

출처:
당사제공

주1)

(주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 외부감사대상법인이며 2024년말 외부 감사인인 삼정회계법인은 동사에 대해
감사범위 제한으로 인한 한정의견을 제출하였습니다.

(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트의 2024년 사업보고서 제출 관련하여 2024년 외부감사인인 삼정회계법인은 동사에 대해 감사범위 제한으로 인한 한정의견을 제출하였고, 이에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

한정의견근거

2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대한 타감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에서 기재된 주식회사 열해당 매각거래와 관련한 사실관계에 따른 불확실성이 감사보고서일 현재까지 해소되지 않았습니다.

또한 회사는 주식회사 루시드홀딩스가 주식회사 열해당 매각거래의 잔금을 지급하지못함에 따라, 최초 매각거래 체결 당시 정해진 잔금 기일 이후부터 감사보고서일까지수 차례에 걸쳐 중도금 및 잔금 지급 기한을 연장하는 계약을 체결하였고, 매각 계약 체결 이후에도 추가적으로 주식회사 열해당에 대여금을 지급하였습니다. 우리는 이러한 일련의 거래와 관련한 불확실성에 대해 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래가 당기말 현재의 재무상태 및 당기의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.

계속기업 관련 중요한 불확실성재무제표에 대한 주석 35에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간 종료일 현재 누적결손으로 인한 미처리결손금이 107,080백만원에 이르고 있으며, 유동부채가 유동자산을 21,469백만원 초과하고 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.

강조사항감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

상장폐지사유 발생
재무제표에 대한 주석 33에서 기술하고 있는 바와 같이 회사는 2023년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정의견으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 발생하였습니다. 회사는 2024년 4월 19일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였으며, 동 이의신청과 관련하여 코스닥시장 상장규정 제55조에 따라 한국거래소의 기업심사위원회 심의ㆍ의결을 통하여 2025년 4월 10일까지 개선기간을 부여 받았습니다. 회사는 개선기간 종료 후 15일 이내에 개선계획 이행내역서를 제출할 예정이며, 개선계획 이행내역서 제출일로부터 20일 이내에 기업심사위원회는 주권의 상장폐지 여부를 심의하여 상장폐지 여부를 결정합니다. 또한, 회사는 2024년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 다시 발생하였습니다.

핵심감사사항

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. 우리는 한정의견근거 단락과 계속기업 관련 중요한 불확실성 단락에 기술된 사항을 제외하고는, 감사보고서에 보고해야 할 다른 핵심감사사항이 없다고 결정하였습니다.

기타사항회사의 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타 감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에는 한정의견이 표명되었습니다.

출처:
전자공시시스템

또한 2023년말 감사의견이 감사범위 제한으로 인해 한정의견에 따라 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유 발생 이후 2024년 또한 감사범위 제한으로 인해 상장폐지 사유가 재차 발행하였습니다.

2023년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서(한정의견)

한정의견

우리는 주식회사 스튜디오산타클로스엔터테인먼트(이하 "회사")의 재무제표를 감사하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표 그리고 유의적 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 이 감사보고서의 한정의견근거 단락에기술된 사항이 미칠 수 있는 영향을 제외하고는, 회사의 2023년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

한정의견 근거주식회사 열해당 매각거래와 관련한 불확실성(주석32-(4) 참조)

(1)우리는 회사의 (주)열해당 매각거래와 관련한 하기 사실관계에 따른 불확실성이 재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 확보할 수 없었습니다.

1) 온성준은 회사의 '경제적 실질 의사결정자'로서 본인이 실질적 경영자인 (주)나인원쓰리를 통하여 2022년 4월 28일에 (주)열해당에 대한 인수계약을 체결하였다가 취소하였으며, 이후 회사가 (주)열해당에 대한 인수계약을 2022년 11월 29일에 체결하고 (주)열해당을 인수하였습니다. 2023년 5월 30일에 온성준이 향후 지분의 100%를 소유하게 될 (주)루시드홀딩스로부터 (주)열해당을 인수하겠다는 매수제안을 받아 2023년 10월 31일에 열해당 지분 100%를 (주)루시드홀딩스에 매각하는 계약을 체결하였습니다.2) 회사의 (주)열해당에 대한 대여금 및 미수이자(이하 "대여금 등")는 209억원(잔금청산일 기준)이며, (주)열해당을 양도하는 계약을 체결한 이후에도 회사는 약 20억원의 추가자금을 대여하였습니다. 2024년 4월 15일 (주)루시드홀딩스가 잔금 157.5억원을 지급하는 경우 (주)열해당의 소유권은 (주)루시드홀딩스로 이전되는 상황에서 대여금 등의 회수가능성에 대하여 의문이 제기되는 상황입니다.3) 회사는 주식매매계약을 체결하였음에도 불구하고 해당 주식에 대하여 100% 손상을 인식하였으며, (주)루시드홀딩스의 매각대금 잔금 납부가능성은 (주)에스엘에너지의 지분 공개매각 여부에 달려있어 그 가능성이 매우 높다고 보기 어렵다고 판단하고 있습니다.

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 재무제표 감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 재무제표 감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 한정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

출처:
전자공시시스템

㈜스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 기타시장안내(상장폐지 관련)

동사는 2023사업연도 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 '감사범위 제한으로 인한 한정'임에 따라 상장폐지사유가 발생하여 차기 사업연도에 대한 사업보고서 법정 제출기한의 다음날부터 10일('25.04.10)까지 개선기간이 부여된 바 있습니다.
* 사업보고서 제출기한 연장 신고 또는 금융당국의 제출지연 제재 면제 승인 등으로 변동 가능
이와 별개로 동 사는 금일(2025.04.07) '감사보고서 제출' 공시에서 2024사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 '감사범위 제한으로 인한 한정' 임을 공시하였습니다.
동 사유는 코스닥시장상장규정 제54조의 규정에 의한 상장폐지사유에 해당하며 이와 관련하여 동 사가 상장폐지에 대한 통지를 받은 날로부터 15일 이내(2025.04.28 限, 영업일 기준)에 이의신청을 할 수 있으며, 이의신청이 있는 경우 코스닥시장상장규정시행세칙 제60조 규정에 의거 2023사업연도 감사의견 상장폐지사유와 병합하여 심의·의결할 예정입니다.
* 관련공시 2024.04.19 기타시장안내(상장폐지관련 이의신청서 접수 및 개선기간 부여)

출처:
전자공시시스템

(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 개선기간 종료에 따른 상장폐지 여부 결정 안내

동 사는 2023사업연도 감사의견 비적정과 관련하여 차기 사업보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일(2025.04.17)까지 개선기간을 부여받은 바 있습니다.
코스닥시장 상장규정 시행세칙 제60조에 따라, 동 사는 개선기간 종료 후 15영업일(2025.05.13 限) 이내에 개선계획 이행내역서 등 관련서류를 제출하여야 합니다.
한국거래소는 동 서류제출일로부터 20영업일 이내에 기업심사위원회를 개최하여 상장폐지 여부를 심의·의결하고, 심의·의결일로부터 3영업일 이내에 상장폐지여부를 통지할 예정입니다.

출처:
전자공시시스템

이와 더불어 외부감사인은 핵심감사사항으로 계속기업 가정에 관한 중요한 불확실성이 존재하다고 보았으며 계속기업 가정에 관한 중요한 불확실성에 대한 상세 사항은 다음과 같습니다.

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서(계속기업 불확실성)

35. 계속기업가정에 관한 중요한 불확실성과 대처방안
회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속한다는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서, 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 회사는 당기말 현재 누적결손으로 인한 미처리결손금이 107,080백만원에 이르고 있으며, 유동부채가 유동자산을 21,469백만원 초과하고 있습니다. 이러한 사항은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬 만한 중요한 불확실성이 존재함을 의미합니 다.
상기 계속기업으로서의 존속문제에 대해 회사는 유상증자 및 콘텐츠 투자금 회수 등을 통한 영업실적 개선을 통해 유동성과 재무구조 개선을 진행할 계획입니다. 회사의재무제표 작성에 전제가 된 계속기업가정의 타당성에 대해 유의적 의문이 제기되는상황 하에서 상기 재무계획의 성패에 따라 그 타당성이 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.
만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

출처:
전자공시시스템

한편, (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트의 경우, 2023년 감사범위 제한에 따른 한정의견으로 2024년 04월 08일 주권매매거래가 정지되었고, 이에 대해 동사는 20204년 04월 19일 상장폐지 관련 이의신청서를 제출하였습니다. 이에 대해 한국거래소는 2025년 04월 10일까지 개선기간을 부여받았고 이에 따라 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지 주권거래매매정기 기간이 변경되었습니다. 관련 공시 자료는 다음과 같습니다.

[주권매매거래정지 기간변경_2024.04.08]

1.대상종목
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
보통주

2.변경사유
상장폐지 사유 발생

3.정지기간
가.변경전
2024년 04월 08일 15:49:00~조회결과 공시후 30분 경과시점까지단, 1) 공시시점이 정규시장 매매거래개시전인 경우에는 정규시장매매거래개시시점부터 30분 경과시점까지2) 공시시점이 정규시장 매매거래종료 60분전 이후인 경우에는장종료시까지※ 조회결과 미확정 공시를 하는 경우 매매거래정지기간이 풍문 사유해소시까지 연장됩니다.

나.변경후
2024년 04월 08일 15:49:00~상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제18조 및 동규정시행세칙 제19조

5.기타
ㅇ 상장폐지 사유- 감사범위 제한에 따른 한정

출처:
전자공시시스템

[기타시장안내_2024.04.19]

제목 : (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 상장폐지 관련 이의신청서 접수 및 개선기간 부여동 사는 최근 사업연도 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 감사범위제한으로 인한 한정으로 상장폐지사유가 발생('24.04.08)한 바 있으며, 금일('24.04.19) 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제60조의 규정에 따라 이의신청서를 제출하였습니다.거래소는 코스닥시장 상장규정 제55조의 규정에 따라 차기 사업보고서 법정제출기한의 다음 날부터 10일('25.04.10*)까지 개선기간을 부여하였으며, 동 개선기간 중에는 매매거래정지가 지속됩니다.* 사업보고서 제출기한 연장 신고 또는 금융당국의 제출지연 제재 면제 승인 등으로 변동 가능또한 개선기간 종료 후 15일(영업일 기준) 이내에 개선계획 이행내역서 및 개선계획 이행결과에 대한 해당 분야 전문가의 확인서 등을 제출받아 관련 서류제출일로부터 20일(영업일 기준) 이내에 기업심사위원회를 개최하여 당해 주권의 상장폐지 여부를 심의·의결할 예정임을 알려드립니다.* 관련공시 : 기타시장안내(상장폐지 관련)('24.04.08)

출처:
전자공시시스템

[주권매매거래정지 기간변경_2024.04.19]

1.대상종목
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
보통주

2.변경사유
개선기간 부여

3.정지기간
가.변경전
2024년 04월 08일 15:49:00~상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지

나.변경후
2024년 04월 08일 15:49:00~개선기간 종료(차기 사업보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일) 후상장폐지여부 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제18조 및 동규정시행세칙 제19조

5.기타
ㅇ 상장폐지 사유- 감사범위 제한으로 인한 한정

출처:
전자공시시스템

또한 동사는 2023년 내부회계관리제도 비적정 등, 반기 검토(감사)의견 비적정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다.

[반기 검토(감사)의견 부적정등 사실확인_2024.08.14]

1. 검토(감사)의견 및 재무내용
당해사업연도 반기
직전사업연도 반기

제 11반기
제 10반기

시작일
2024-01-01
시작일
2023-01-01

종료일
2024-06-30
종료일
2023-06-30

가. 검토(감사)의견
연결
감사범위제한으로 인한 한정
적정

개별(별도)
감사범위제한으로 인한 한정
적정

- 사유
본인은 전기 의견변형을 초래한 연결실체의 주식회사 열해당 매각거래와 관련한 사실관계가 반기연결재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한검토증거를 확보하지 못하여 해당 거래의 실질 및 이와 관련한 당반기의 계정분류 및잔액과 관련된 손익, 자산, 자본에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다. 본인이 동 거래에 대해 검토를 수행할 수 있었더라면 반기연결재무제표에 수정을 요하는 사항을 발견하였을 수도 있습니다.
-

- 검토(감사)보고서 수령일
2024-08-14
2023-08-11

나. 주요 재무내용(단위:원)
연결

- 자산총계
103,521,889,528
106,218,165,732

- 부채총계
36,599,524,235
32,785,710,578

- 자본금
61,438,593,000
49,238,593,000

- 자본총계(지배회사 또는 지주회사는 비지배지분 제외)
66,922,365,293
73,432,455,154

- 매출액
3,086,790,688
2,896,321,210

- 영업이익
-3,609,114,304
-3,612,911,556

- 법인세비용차감전계속사업이익
16,030,296,256
-8,315,854,263

- 당기순이익
16,030,296,256
-8,315,854,263

- 자본잠식률(%) =〔(자본금-자기자본)/자본금〕×100
-
-

2. 회계감사인명
가. 직전 사업연도 (제10기 반기 : 이촌회계법인)나. 당해 사업연도 (제11기 반기 : 삼정회계법인)

3. 기타 투자판단에 참고할 사항
-

※ 관련공시
-

출처:
전자공시시스템

[투자주의환기종목 지정사유추가_2024.08.14]

1.대상종목
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트

2.추가지정사유
- 반기 검토(감사)의견 비적정

3.추가지정일
2024-08-16

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9)

5.추가지정 후 투자주의환기종목 지정현황
- 내부회계관리제도 비적정 등- 반기 검토(감사)의견 비적정

6.기타
-

출처:
전자공시시스템

즉, 당사의 차상위 최대주주인 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트는 2023년 감사의견 한정에 따라 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지 이의신청기간에 있습니다. 또한
주식회사 등의 외부감사에 의한 법률 시행령 제27조(감사보고서의 제출 등) 제1항에 의거 외부감사인은 재무제표에 대한 감사보고서를 정기주주총회 1주일 전에 회사에 제출하여야 하지만 2025년 03월 21일(금)까지 동사의 외부감사인의 감사업무 미종결로 인해 감사보고서의 제출이 어려울 것으로 예상되는 바, 이에 따라 감사보고서 제출이 지연될 예정이며 변경된 제출기한은 2025년 04월 07일로 예정하고 있습니다.
3.(주)로아앤코((주)에스엘에너지의 분할 존속회사)
(주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트를 증권신고서 제출일 현재 약 26.85% 보유하고 있는 (주)로아앤코((주)에스엘에너지의 분할 존속회사)는 2007년 07월 04일에 설립되어 다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업등을 영위하고 있으며, 2025년 03월 19일 (주)에스엘에너지에서 단순인적분할로 분할존속회사인 (주)로아앤코와 분할신설회사인 (주)에스엘에너지로 분할 완료되었습니다. 상기 동사의 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

[
(주)로아앤코((주)에스엘에너지의 분할 존속회사) 기업개요]

기업명
(주)로아앤코((주)에스엘에너지의 분할 존속회사)
대표이사
정의환

소재지
대한민국
설립일
2000년 07월 18일

주요 주주

(주)로아홀딩스컴퍼니, 39.64%
(주)에스엘홀딩스컴퍼니, 10.53%

주요사업
다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업 등

출처:
당사제공

[(주)에스엘에너지 요약 재무현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년

자산총계
18,386
76,613
63,049
113,692

부채총계
974
49,696
33,327
42,176

자본총계
17,413
26,916
29,722
71,516

자본금
1,322
1,840
7,358
7,358

매출액
237
77,415
35,247
16,080

영업이익
-603
2,160
-4,381
-903

당기순이익
5,089
-2,742
-41,570
-16,587

출처:
당사제공

주)
2025년 03월 19일 (주)에스엘에너지에서 단순인적분할로 분할존속회사인 (주)로아앤코와 분할신설회사인 (주)에스엘에너지로 분할 완료되었습니다.

동사는 2022년 타법인주식 및 출자증권 양도결정 철회(공시번복) 및 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결(해지) 신고기한 내 미공시 등으로 2022년 12월 5일 상장적격성 실질심사 대상 사유 발생 및 불성실공시법인으로 지정되어 주권매매거래가 정지되었습니다. 이후 2023년 1월 16일 상장적격성 실질심사 대상으로 결정되었으며, 거래소에 2023년 2월 8일 개선계획서를 제출하였습니다. 관련 공시사항은 다음과 같습니다.

[불성실공시법인지정_2022.10.26]

1. 불성실공시법인 지정내역

유형
공시번복

내용
타법인주식 및 출자증권 양도결정 철회

원공시일
2022-08-03

공시일
2022-09-16

지정예고일
2022-10-12

지정일
2022-10-27

부과벌점
7.0

공시위반제재금(원)
-

공시책임자 등 교체요구 여부
미해당

- 교체요구 대상
-

- 교체사유
-

2. 최근 1년간 불성실공시법인 부과벌점(당해 부과벌점 포함)
7.0

3. 근거규정
코스닥시장공시규정 제28조 및 제32조

4. 기타
-

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[불성실공시법인지정_2022.12.05]

1. 불성실공시법인 지정내역

유형
공시불이행

내용
최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결(해지) 신고기한 내 미공시 9건

사유발생일
2020-12-23

공시일
2022-10-18

지정예고일
2022-11-10

지정일
2022-12-06

부과벌점
38.0

공시위반제재금(원)
152,000,000

공시책임자 등 교체요구 여부
미해당

- 교체요구 대상
-

- 교체사유
-

2. 최근 1년간 불성실공시법인 부과벌점(당해 부과벌점 포함)
45.0

3. 근거규정
코스닥시장 공시규정 제27조 및 제32조

4. 기타
* 동사의 부과벌점은 38.0점이며, 벌점 이외에 공시위반 제재금 152백만원(38.0점*400만원)을 추가부과함* 공시위반제재금 납부기한은 부과통지일로부터 1월 이내이며, 제재금 미납시에는 가중벌점(제재금/400만원*1.2)이 부과될 수 있음 * 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상에 해당하여 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호카목에 의거 상장적격성 실질심사 사유 발생* 불성실공시 내용별 원공시일 및 공시일은 아래와 같음1. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '20.12.23 - 공 시 일: '22.10.192. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '21.02.05 - 공 시 일: '22.10.193. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '21.04.29 - 공 시 일: '22.10.194. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '21.05.12 - 공 시 일: '22.10.195. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '21.07.28 - 공 시 일: '22.10.196. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 해지 - 사유발생일: '22.01.04 - 공 시 일: '22.10.197. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '22.04.27 - 공 시 일: '22.10.188. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '22.07.14 - 공 시 일: '22.10.199. 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결 - 사유발생일: '22.10.04 - 공 시 일: '22.10.19

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[주권매매거래정지_2022.12.05]

1.대상종목
(주)에스엘바이오닉스
보통주

2.정지사유
상장적격성 실질심사 대상 (사유발생)

3.정지기간
가.정지일시
2022-12-05
17:16:00

나.만료일시
상장적격성 실질심사 대상여부에 관한 결정일까지

4.근거규정
코스닥시장상장규정 제18조 및 동규정시행세칙 제19조

5.기타
-

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[기타시장안내_2022.12.05]

제목 : (주)에스엘바이오닉스 상장적격성 실질심사관련 안내동사는 '22.12.06 불성실공시법인으로 지정되며, "공시규정에 따라 벌점을 부과받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상인 경우"에 해당됩니다.이와 관련하여 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호카목에 의거,"공시규정에 따라 벌점을 부과받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상인 경우" 사유로 인한 상장적격성 실질심사 사유가 발생하였음을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

거래소 기업심사위원회는 2023년 4월 18일 회사 주권의 상장폐지여부에 대해 심의 의결하였으며, 그 결과 상장폐지로 심의되었습니다. 또한, 코스닥상장위원회는 2023년 7월 31일 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호에 따라 동사 주권의 상장폐지를 심의 의결하였습니다. 이에 동사는 2023년 8월 22일 코스닥 상장규정 제58조 및 동 시행세칙 제63조의 규정에 따라 이의신청서를 제출하였습니다. 코스닥시장 상장규정 제56조에 의하여 실질심사 사유가 발생한 동사 주권에 대하여 코스닥시장 상장규정 제58조 및 같은 규정 시행세칙 제63조의 규정에 따라 2023년 9월 18일 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 심의를 속개하는 것으로 결정 되었습니다. 해당 내용에 대한 공시는 다음과 같습니다.

[기타시장안내_2023.04.18]

제목 : (주)에스엘바이오닉스 기업심사위원회 심의결과 안내거래소는 '23.04.18 기업심사위원회를 개최하여 동사 주권의 상장폐지여부에 대한 심의·의결을 하였으며, 그 결과 "상장폐지"로 심의되었습니다.

이에 코스닥시장상장규정 제57조제5항 및 동규정 시행세칙 제62조제2항에 따라 20일('23.05.18, 영업일 기준) 이내에 코스닥시장위원회를 개최하여 상장폐지 여부, 개선기간부여 여부 등을 심의·의결할 예정임을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[기타시장안내_2023.07.31]

제목 : (주)에스엘에너지에 대한 코스닥시장위원회 심의결과 등 안내거래소는 '23.07.31 코스닥시장위원회를 개최하여 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호에 따라 동사 주권의 상장폐지를 심의·의결하였습니다.동사는 코스닥시장 상장규정 제58조 및 동 시행세칙 제63조의 규정에 따라 상장폐지에 대한 통지를 받은 날로부터 15일(영업일 기준) 이내에 이의신청을 할 수 있으며, 이의신청이 없는 경우 이의신청 만료일 경과 후 상장폐지 절차가 진행될 예정입니다.동사의 이의신청이 있는 경우 동 이의신청을 받은 날로부터 20일(영업일 기준) 이내에 코스닥시장위원회를 개최하여 상장폐지 여부(개선기간 부여 여부 포함)를 결정할 예정임을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[기타시장안내_2023.08.22]

제목 : (주)에스엘에너지 상장폐지 관련 이의신청서 접수'23.07.31 코스닥시장위원회는 (주)에스엘에너지 주권의 상장폐지를 심의·의결한 바 있으며, 이에 대해 동사는 '23.08.22 이의신청서를 제출하였습니다.이에 따라, 거래소는 동 이의신청을 받은 날로부터 20일('23.09.19, 영업일 기준) 이내에 코스닥시장위원회를 개최하여 상장폐지 여부(개선기간 부여 여부 포함)를 결정할 예정임을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

주)
2023년 03월 29일 주식회사 에스엘바이오닉스에서 주식회사 에스엘에너지로 상호가 변경되었습니다.

[기타시장안내_2023.09.18]

제목 : (주)에스엘에너지에 대한 코스닥시장위원회 개최 결과 및 심의속개 결정 안내코스닥시장 상장규정 제56조에 의하여 실질심사 사유가 발생한 (주)에스엘에너지 주권에 대하여 코스닥시장 상장규정 제58조 및 같은규정 시행세칙 제63조의 규정에 따라 '23.09.18 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 심의를 속개하기로 결정하였음을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

한편, 2024년 6월24 일 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 상장폐지로 결정 되었으며, 동사는 상장폐지결정 등 효력정지 가처분 신청을 하였습니다.

[기타시장안내_2024.06.24]

제목 : (주)에스엘에너지 코스닥시장위원회 개최 결과 및 상장폐지 결정거래소는 '23.07.31 코스닥시장위원회의 심의·의결을 거쳐 동사 주권의 상장폐지를 결정한 바 있으며, 동 상장폐지 결정에 대해 동사는 '23.08.22 이의신청을 하였습니다.이에 대하여 거래소가 '23.09.18 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 심의를 속개하기로 결정한 바 있습니다.이와 관련하여 거래소는 '24.06.24 코스닥시장위원회를 개최하였으며, 코스닥시장위원회는 동사 주권에 대해 상장폐지 여부를 심의한 결과, 상장폐지로 의결하였음을 알려드립니다.

출처:
전자공시시스템

[상장폐지_2024.06.25]

1.회사명
(주)에스엘에너지

2.주권종류 및 발행주식수
주권종류
단축코드
주식수(주)
상장일

보통주
A214310
73,582,603
2015-06-25

3.액면가(원)
100

4.상장주선인
엔에이치투자증권주식회사

5.상장폐지사유
기업의 계속성 및 경영의 투명성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지기준에 해당한다고 결정

6.정리매매기간
시작일
-

만료일
-

7.상장폐지일
-

8.근거규정
코스닥시장상장규정 제23조 및 제56조

9.기타
* 정리매매기간중 매매거래방식- 가격제한폭 없이 09:00~15:30까지 매 30분 간격으로단일가격에 의한 개별경쟁매매 실시- 매매거래체결 시 시간외매매 가능- 관련 규정 : 코스닥시장 업무규정 제23조

출처:
전자공시시스템

[기타 경영사항_2024.06.25]

1. 제목
상장폐지결정 등 효력정지 신청

2. 주요내용
회사는 서울남부지방법원에 상장폐지결정 등 효력정지를 신청하였으며, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.사건명 : 2024카합20265 상장폐지결정 등 효력정지채권자 : 주식회사 에스엘에너지채무자 : 주식회사 한국거래소신청취지1. 본안 판결 확정시까지, 채무자가 2024.6.24 채권자 발행 주권에 대하여 한 상장폐지결정의 효력을 정지한다.2. 채무자는 위 주권에 대한 정리매매절차를 진행하여서는 아니된다.3. 소송비용은 채무자가 부담한다.

3. 결정(확인)일자
2024-06-25

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 3번 결정(확인)일자는 서울남부지방법원에 본 사건을 접수한 날짜 입니다.

※ 관련공시
2024-06-24 주권매매거래정지해제(상장폐지에 따른 정리매매 개시)2024-06-24 상장폐지2024-06-24 기타시장안내(코스닥시장위원회 개최 결과 및 상장폐지 결정)

출처:
전자공시시스템

법원의 법원의 상장폐지결정 등 효력정지 가처분 신청 기각결정('24.12.09)에 따라 정리매매('24.12.12 ~ '24.12.20) 등 상장폐지 절차가 재개되었고 2024년 12월 23일 상장폐지가 완료되었습니다.

[상장폐지_2024.12.10]

1.회사명
(주)에스엘에너지

2.주권종류 및 발행주식수
주권종류
단축코드
주식수(주)
상장일

보통주
A214310
3,679,130
2015-06-25

3.액면가(원)
500

4.상장주선인
엔에이치투자증권주식회사

5.상장폐지사유
기업의 계속성 및 경영의 투명성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지기준에 해당한다고 결정

6.정리매매기간
시작일
2024-12-12

만료일
2024-12-20

7.상장폐지일
2024-12-23

8.근거규정
코스닥시장상장규정 제23조 및 제56조

9.기타
* 정리매매기간중 매매거래방식- 가격제한폭 없이 09:00~15:30까지 매 30분 간격으로 단일가격에 의한 개별경쟁매매 실시- 매매거래체결 시 시간외매매 가능- 관련 규정 : 코스닥시장 업무규정 제23조

출처:
전자공시시스템

이후 동사는 분할존속회사인 주식회사 로아앤코와 분할신설회사인 주식회사 에스엘에너지로
단순인적분할이 2025년 03월 19일 완료되었습니다. 분할 이후의 지배구조도는 다음과 같습니다.

[(주)로아앤코((주)에스엘에너지 지배구조도]

로아앤코(에스엘에너지)_지배구조도

출처 :

(주)에스엘에너지 및 전자공시시스템

주1)
상기 지배구조도는 단순인적분할 후 지배구조를 나타내고 있으며 지분율은 2025년 01월 31일 기준입니다.

4. (주)로아홀딩스컴퍼니 및 (주)에스엘홀딩스컴퍼니

(주)로아앤코((주)에스엘에너지의 분할 존속회사)의 약 39.64% 및 10.53%를 보유하고 있는 (주)로아홀딩스컴퍼니 및 (주)에스엘홀딩스컴퍼니의 기업개요 및 요약 재무 정보는 다음과 같습니다.

[
(주)로아홀딩스컴퍼니
기업개요]

(단위 : 원)

법적성격
주식회사

자산총액(또는 운용자산총액)
30,000,000
부채총액
-

자본총액
30,000,000
자본금
30,000,000

대표자(대표조합원 또는업무집행조합원)
이지수

의사결정기구(의사결정권자)
이지수

최대주주(최다출자자)
이지수
최대주주 지분율(%)(최다출자자 출자비율)
100

출처 :
전자공시시스템

주1)
2024년 5월 30일에 설립한 신설법인입니다.

(주)로아홀딩스컴퍼니는 2024년 5월 30일에 설립된 법인으로 경영컨설팅 및 투자업을 영위하기 위해 설립되었으며, 증권신고서 제출일 현재 (주)로아앤코 ((주)에스엘에너지의 분할 존속회사)의 약 39.64%를 보유하고 있는 홀딩스 회사입니다.

[
(주)에스엘홀딩스컴퍼니
기업개요]

(단위 : 원)

법적성격
주식회사

자산총액(또는 운용자산총액)
8,578,053,893
부채총액
12,320,594,780

자본총액
-3,742,540,887
자본금
92,000,000

대표자(대표조합원또는 업무집행조합원)
온영두

의사결정기구(의사결정권자)
온영두

최대주주(최다출자자)
온영두
최대주주 지분율(%)(최다출자자 출자비율)
100

출처 :
전자공시시스템

주1)
상기재무제표는 2023년말 기준입니다.

(주)에스엘홀딩스컴퍼니는 경영컨설팅 및 투자업을 영위하기 위해 설립되었으며, 2020년 12월 11일 동사의 유상증자 참여를 통해 3,398,601주(당시 지분율 약 8.53%)를 보유하고 있었으며 증권신고서 제출일 현재 동사의 약 39.64%를 보유하고 있는 홀딩스 회사입니다.한편, 당사의 최상위 지배주주는 이지수 및 온영두가 존재하고 있습니다. 이지수는 2025년 03월 28일 개최된 정기주주총회에서 당사의 기타비상무이사로 선임되었으며, 선임과정에서 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무등을 살펴본 결과 해당사항이 존재하지 않았습니다.
또한 이지수 이사를 당사의 기타비상무이사로 선임한 배경은 이지수 이사는 당사의 최상위 지배주주로 존재하고 있기에 당사와 당사의 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하고 있습니다. 또한 이지수 이사의 주요 학력사항을 살펴보면 데이터 사이언스 및 경영분석 등 경영대학원 과정들을 수료하였고 2012년부터 2018년까지 IT 관련 박람회 등 헬스케어 분야 학회(미국), 미국 스포츠의학회 정회원 및 다수 학회 회원으로 관련 활동등을 진행하였던 바, 당사 또는 상위 법인들에 대한 신사업 진출 시 관련 산업의 자문 등의 업무를 수행할 수 있을 것으로 판단됩니다.

[이지수 기타비상무이사 학력 및 경력사항]

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요학력
주요경력

이지수
여
1989.06
이사
기타비상무이사
비상근
경영고문

- 고려대학교 국제스포츠 및 운동과학 학사 / 석사
- UCLA extension(Lifestyle Medicine : Prescribing Exercise)- Harvard Medical Shool certification
(Lifestyle Medicine : Nutrition and the Metabolic Syndrome)

- University of Texas at Austin

Mccombs school of business(Post Graduate Program in Data Science and Business Analytics

- (주)로아홀딩스컴퍼니 대표

- (주)넥스턴바이오사이언스 기타비상무이사

또한 온성준의 경우 당사의 회장직을 맡고 있으며
당사와 당사의 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하고 있습니다.

[온성준 학력 및 경력사항]

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요학력 및 경력

온성준
남
1973.09
회장
미등기
비상근
경영자문
연세대학교 대학원 MBA 최고 경제인과정 수료 ㈜스튜디오산타클로스 경영자문

당사의 회장직을 맡고 있는 온성준은 2007년 08월 (주)에스티앤아이의 대표이사로 취임한 이력이 존재하고 이후 상장사 인수 및 투자를 진행해 왔습니다. 2007년 이후 주요 회사의 인수 및 투자 세부내역은 다음과 같습니다.

[온성준의 인수 및 투자 세부내역]

인수/투자 시기
인수/투자 주체
인수/투자 기업
인수/투자 금액
투자 또는 인수사유
보유여부
매각시점
비고(상장폐지, 거래정지 여부)

2018.11
㈜삼성금거래소홀딩스외 4인
(주)퓨전
약 194억
FI 투자 후 최대주주지위 취득함.
매각
2023.03매각완료
감사의견 거절(감사범위 제한 및 계속기업 존속능력에 대한 불확실성)으로 2021년 06월 10일 상장폐지

2007.07
온성준 외 1인
(주)에스티앤아이
약 130억
FI 투자 후 최대주주지위 취득함.
매각
2008.08매각완료
기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 2009년 07월 01일 상장폐지

출처:
전자공시시스템

주)
상기 인수 및 투자 세부내역은 전체 인수 및 투자 내역을 포함하고 있지 않으니, 투자에 유의하시기 바랍니다.

온성준은 2007년 이후 여러 차례의 인수 및 투자를 진행한 바 있습니다. (주)퓨전 및 (주)에스티앤아이 등 매각을 완료하여 증권신고서 제출 전일 현재는 보유하고 있지 않은 상황이며, 이들 기업은 감사의견 거절 등으로 인하여 상장폐지 되었습니다. 현재 온성준은 당사의 최대주주로 회사의 경영 활동에 영위하고 있으나 회사의 예기치 못한 영업환경의 변화등으로 인해 관리종목지정 및 상장폐지 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

한편, 이지수와 온성준은 배우자 관계이며, 이지수는 사외비상근이사로서
2025년 03월에 선임되었습니다. 이지수 기타비상무이사의 학력 및 경력사항을 살펴보면 당사의 주요 사업부문인 FPCB 제조 사업부문과 경력사항이 멀고, 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하려고 하였으나, 실질적인 경영 고문에 대한 활동이 없었습니다. 또한 당사가 신사업 진출 시 관련 산업의 자문 등의 업무를 수행할 수 있을 것으로 판단하였지만 증권신고서 제출일 현재 당사의 신사업 진출이 계획된 바가 없어 관련 영역에서의 활동이 제한적이라고 판단하였습니다. 또한 당사는 이지수 기타비상무이사와 온성준 회장이 배우자 관계임에도 이사회 독립성에 미치는 영향이 없다고 기재하였지만, 온성준 회장의 회장 위치에서의 이사회 독립성에 미치는 영향을 재고려하였고, 이지수 기타비상무이사 또한 이사회 독립성에 영향을 미치는 온성준 회장과 배우자 관계임을 고려하였을 때, 당사의 이사회 독립성에 미치는 영향이 지대할 것으로 판단됩니다. 그러나 이지수 기타비상무이사는 2025년 06월 30일 일신상의 사유로 사임하였습니다. 이에 당사는 이지수 전 기타비상무이사가 과거 당사의 기타비상무이사로 존재하였고, 온성준 회장과 배우자 관계임에 따라 이사회 독립성에 미치는 영향이 존재할 것으로 판단됩니다.또한 온성준 회장의 경우, 당사의 회장직을 맡고 있으며 당사와 당사의 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문을 담당하고 있습니다. 그러나 온성준 회장은 당사의 회장으로서 존재할 뿐만 아니라 당사의 복잡한 계열구조 내 상위 주요주주로 존재하는 등 당사의 이사회 독립성에 직간접적인 영향을 미칠수 있을 것으로 판단됩니다. 온성준 회장의 학력 및 경력사항을 살펴보면 당사의 FPCB 제품 제조와 무관한 사업적 배경을 보이고 있으며 이외에도 인수 및 투자 이후 해당 회사들은 감사의견 거절 등으로 인하여 상장폐지된 이력이 존재합니다. 즉, 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 당사가 예기치 못한 영업환경의 변화등으로 인해 관리종목지정 및 상장폐지 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[이사회]

구분
성명
추천인

임기

(연임여부/횟수)

활동분야
선임배경

회사와의

거래

최대주주 또는

주요주주와의

관계

비고

대표이사

(상근)

최동락
이사회

2022.03~2025.03

(연임/1회)

경영총괄
당사 FPCB 사업본부 본부장을 역임하였으며, 현재 당사 대표이사로서 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 회사 전반에 대한 이해력이 높으며, 윤리의식 등을고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
대표이사
의장

사내이사

(상근)

권익기
이사회

2024.03~2027.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 CFO(부사장)를 역임함으로써, 회계, 재무 및 세무 등에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사내이사

(상근)

이희우
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 FPCB 사업부장을 역임함으로써, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
없음
-

기타비상무이사

(비상근)

이지수
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사 최대주주의 임원 및 로아홀딩스컴퍼니 대표이사로 재직하면서, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사외이사

(비상근)

권영상
이사회

2024.03~2027.03

(연임/1회)

회계자문
키투웨이 대표로서 회계에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 회계정보에 대한 이해력이 높아 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

사외이사

(비상근)

조은래
이사회

2025.03~2028.03

(연임/1회)

법률자문
법률에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 법률정보에 대한 이해력이 높으며, 당사와의 거래, 겸직 등에 따른 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

출처:
당사제공

주)
이지수 기타비상무이사는 2025년 06월 30일 일신상의 사유로 사임하였습니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 이사회는 3인의 사내이사, 1인의 기타비상무이사, 2인의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내 별도의 위원회는 두고 있지 않습니다. 또한 이사회 의장은 최동락 대표이사로 이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위해 선임되었고, 이사회의 독립적인 업무를 수행하고 있습니다.

[이사회 의장]

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

최동락
여
이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위함

출처:
당사제공

또한 과거 온성준은 증권거래법 위반 혐의 등으로 사법기관 등의 조사가 진행된 이력등이 존재합니다.
온성준 회장은 2025년 01월 24일 그룹(당사 및 당사의 계열사)와는 관계없는 개인적인 부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 기소되었으며, 이번 사건은 2022년 온성준 회장의 개인적 금전거래관계에서 발생한 사건이며 당사 및 당사의 경영진들과의 연관성은
없으나 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 부정적인 영향이 행사될 경우, 당사의 경영안정성에 심각한 문제가 발생될 수 있습니다.이외에도 2017년도 온성준 회장이 지분 100%를 보유하고 있는 비상장법인에 대한 차입으로 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(횡령)의 사유로 2024년 04월 04일 서울고등법원에서 징역 1년 6개월 및 3년간의 집행유예를 받은 이력이 존재합니다. 증권신고서 제출일 기준 상환은 완료되었고, 판결이 확정된 상태입니다.또한 당시 재판에 대한 변호인으로 증권신고서 제출일 기준 당사의 사외이사인 조은래 변호사(법무법인 이제)가 선임되어 재판을 진행 하였습니다. 즉, 당사기준으로 당사의 회장직에 있는 온성준 회장의 재판은 당사의 사외이사가 변호하고 있던 상황이었으며, 이는 개인적인 채무관계에 대한 재판이라고 할지라도 당사의 이사회 독립성에 심각한 흠결을 보일 수 있으며 더 나아가 이는 당사의 평판에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.이렇듯 당사의 회장직에 있는 온성준 회장은 과거 인수 및 투자 직후 해당회사들의 감사의견 거절 등에 따른 상장폐지 이력 존재 및 이로 인한 계열사 등의 심각한 재무적 악영향, 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반에 따른 사법기관의 제재들이 존재하고 있습니다. 이는 당사의 경영권 안정성 뿐만 아니라 이사회 독립성에 심각한 흠결을 보일수 있기에 이점 유의하시기 바랍니다.

[온성준 회장 고소 및 고발 조치 현황]

일자
고소 또는 고발 주체
위반사항
증권신고서 제출 기준 대응상황

2025.01.24
서울중앙지방검찰청
특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기)
법무법인 선임 후 법률 대응중

2024.04.04
서울고등법원(판결)
특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(횡령)
2심판결(징역 1년 6개월, 집행유예 3년)

출처:
당사 제공

상기의 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기)에 관한 사항은 개인적인부동산 개발 사업 차입 관련 건으로 2025년 01월 24일 서울중앙지방검찰청으로부터 공소가 제기된 사건입니다. 증권신고서 제출일 기준 온성준은 법무법인을 선임하여 법률 대응에 있으나, 구체적인 재판 시기 및 결과에 대해서는 당사는 알 수 없는 상황입니다.또한 당사는 상기와 같이 법률 위반사항에 대해 재판이 진행되고 있는 온성준은 당사의 차상위 주주로 존재하고 있으며, 당사의 회장직을 역임하고 있습니다. 당사가 개인적 법률리스크가 존재하고 있는 온성준 회장을 선임한 사유로는 온성준 회장은 다양한 자금조달 및 M&A 부분의 경영자문 활동들을 진행하였으며, 경영전반에 대한 이해력이 높고 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임되었습니다,상기와 같이 증권신고서 제출일 기준 고소 또는 고발의 사건이 진행중에 있으며 관련 위반사항에 대한 혐의 사실이 결론지어지지 않았습니다. 즉, 사법기관의 최종 결론이 판결되기까지 장기적인 시간이 걸릴 수 있으며, 위반사항에 대한 결과에
일부 혐의 사실이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 또한 향후 이러한 제재가 반복된다면 당사의 지배구조 및 평판 등에 대한 악영향으로 인해 당사 고객사와의 관계에 부정적인 영향을 미쳐 영업환경에 부정적익 영향을 미칠 있고 나아가 관련 제재와 함께 관리종목 지정 또는 상장폐지 등이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기와 같이 이지수 이사 및 온성준 회장은 당사의 최상위 최대주주 및 회장직으로 존재하는 미등기 이사로
당사와 당사의 상위 법인에 대한 전반적인 경영 고문 등을 담당하고 있습니다. 상기 인원들이 부적절한 행위로 인해 개인적인 제재등이 부과될 경우 당사의 평판 등에 부정적인 영향이 존재할 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

종
합하여 보면, 당사의 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 최대주주의 영위 사업에 대한 비전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 특히 (주)
스튜디오산타클로스엔터테인먼트
는 감사의견 한정으로 매매거래가 정지되어 있는 상태이고,
(주)로아앤코((주)에스엘에너지
)는 상장폐지 이후 인적분할이 진행된 상태입니다.
특히, (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트의 2024년 사업보고서 제출 관련하여 2024년 외부감사인인 삼정회계법인은 동사에 대해 감사범위 제한으로 인한 한정의견을 제출하였고, 이에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서]

[한정의견근거]2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대한 타감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에서 기재된 주식회사 열해당 매각거래와 관련한 사실관계에 따른 불확실성이 감사보고서일 현재까지 해소되지 않았습니다.또한 회사는 주식회사 루시드홀딩스가 주식회사 열해당 매각거래의 잔금을 지급하지못함에 따라, 최초 매각거래 체결 당시 정해진 잔금 기일 이후부터 감사보고서일까지 수 차례에 걸쳐 중도금 및 잔금 지급 기한을 연장하는 계약을 체결하였고, 매각 계약 체결 이후에도 추가적으로 주식회사 열해당에 대여금을 지급하였습니다. 우리는 이러한 일련의 거래와 관련한 불확실성에 대해 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래가 당기말 현재의 재무상태 및 당기의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.[계속기업 관련 중요한 불확실성]재무제표에 대한 주석 35에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간 종료일 현재 누적결손으로 인한 미처리결손금이 107,080백만원에 이르고 있으며, 유동부채가 유동자산을 21,469백만원 초과하고 있습니다. 재무제표에 대한 주석 35에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.[강조사항]감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.- 상장폐지사유 발생재무제표에 대한 주석 33에서 기술하고 있는 바와 같이 회사는 2023년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정의견으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 발생하였습니다. 회사는 2024년 4월 19일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였으며, 동 이의신청과 관련하여 코스닥시장 상장규정 제55조에 따라 한국거래소의 기업심사위원회 심의ㆍ의결을 통하여 2025년 4월 10일까지 개선기간을 부여 받았습니다. 회사는 개선기간 종료 후 15일 이내에 개선계획 이행내역서를 제출할 예정이며, 개선계획 이행내역서 제출일로부터 20일 이내에 기업심사위원회는 주권의 상장폐지 여부를 심의하여 상장폐지 여부를 결정합니다. 또한, 회사는 2024년 12월 31일자로 종료되는 재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한으로 인한 한정으로 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 다시 발생하였습니다.- 핵심감사사항핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. 우리는 한정의견근거 단락과 계속기업 관련 중요한 불확실성 단락에 기술된 사항을 제외하고는, 감사보고서에 보고해야 할 다른 핵심감사사항이 없다고 결정하였습니다.- 기타사항회사의 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타 감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2024년 4월 8일자 감사보고서에는 한정의견이 표명되었습니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

상기의 2024년 뿐만 아니라 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 2023년말 또한 감사의견이 감사범위 제한으로 인해 한정의견에 따라 코스닥시장 상장규정 제54조에 의해 상장폐지 사유가 발생하였었습니다.

[2023년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서]

[한정의견]우리는 주식회사 스튜디오산타클로스엔터테인먼트(이하 "회사")의 재무제표를 감사하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표 그리고 유의적 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.우리의 의견으로는 별첨된 회사의 재무제표는 이 감사보고서의 한정의견근거 단락에기술된 사항이 미칠 수 있는 영향을 제외하고는, 회사의 2023년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.[한정의견 근거]주식회사 열해당 매각거래와 관련한 불확실성(주석32-(4) 참조)(1)우리는 회사의 (주)열해당 매각거래와 관련한 하기 사실관계에 따른 불확실성이 재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 확보할 수 없었습니다.1) 온성준은 회사의 '경제적 실질 의사결정자’로서 본인이 실질적 경영자인 (주)나인원쓰리를 통하여 2022년 4월 28일에 (주)열해당에 대한 인수계약을 체결하였다가 취소하였으며, 이후 회사가 (주)열해당에 대한 인수계약을 2022년 11월 29일에 체결하고 (주)열해당을 인수하였습니다. 2023년 5월 30일에 온성준이 향후 지분의 100%를 소유하게 될 (주)루시드홀딩스로부터 (주)열해당을 인수하겠다는 매수제안을 받아 2023년 10월 31일에 열해당 지분 100%를 (주)루시드홀딩스에 매각하는 계약을 체결하였습니다.2) 회사의 (주)열해당에 대한 대여금 및 미수이자(이하 "대여금 등")는 209억원(잔금청산일 기준)이며, (주)열해당을 양도하는 계약을 체결한 이후에도 회사는 약 20억원의 추가자금을 대여하였습니다. 2024년 4월 15일 (주)루시드홀딩스가 잔금 157.5억원을 지급하는 경우 (주)열해당의 소유권은 (주)루시드홀딩스로 이전되는 상황에서 대여금 등의 회수가능성에 대하여 의문이 제기되는 상황입니다.3) 회사는 주식매매계약을 체결하였음에도 불구하고 해당 주식에 대하여 100% 손상을 인식하였으며, (주)루시드홀딩스의 매각대금 잔금 납부가능성은 (주)에스엘에너지의 지분 공개매각 여부에 달려있어 그 가능성이 매우 높다고 보기 어렵다고 판단하고 있습니다.우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 재무제표 감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 재무제표 감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 한정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

2023 사업연도와 2024 사업연도 감사인의 한정의견 사유는 열해당 매각거래와 관련한 불확실성이 재무제표에 미치는 영향 및 우발상황과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었다는 것과 루시드홀딩스가 열해당 매각거래의 잔금을 지급하지 못함에 따라, 최초 매각거래 체결 당시 정해진 잔금 지급 기한을 연장하는 계약을 체결하고 매각 계약 체결 이후에도 수회 거래가 완결되지 않고 2025년 08월 29일로 연장을 함에 따라, 이러한 일련의 거래와 관련한 불확실성에 대해 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래가 당기말 현재의 재무상태 및 당시의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었다는 내용입니다.

이에 당사의 최대주주의 최대주주인 스튜디오산타클로스는 2025년 06월 12일 기타시장안내를 공시를통해 코스닥시장상장규정 제18조 및 동규정시행세칙 제19조에 따라 감사의견 한정(감사범위 제한)에 따른 상장폐지사유로 2025년 6월 16일 ~ 24일(7매매일) 기간 동안 정리매매할 예정이었습니다.그러나 스튜디오산타클로스는 서울남부지방법원에 상장폐지결정 등 효력정지 신청을 하였고, 증권신고서 제출일 기준 법원의 판단을 기다리고 있는 상황입니다.

기타 경영사항(자율공시)_2025.06.13

1. 제목
상장폐지결정 등 효력정지 신청

2. 주요내용
회사는 서울남부지방법원에 상장폐지결정 등 효력정지를 신청하였으며, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.사건명 : 2025카합1270 상장폐지결정 등 효력정지채권자 : 주식회사 스튜디오산타클로스엔터테인먼트채무자 : 주식회사 한국거래소[신청취지]1. 본안판결 확정시까지, 채무자가 2025.6.12 채권자 발행 주권에 대하여 한 상장폐지결정의 효력을 정지한다.2. 채무자는 위 주권에 대한 정리매매절차를 진행하여서는 아니 된다.3. 소송비용은 채무자가 부담한다.

3. 결정(확인)일자
2025-06-13

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 3번 결정(확인)일자는 서울남부지방법원에 본 사건을 접수한 날짜 입니다.

※ 관련공시
2025-06-12 주권매매거래정지해제(상장폐지에 따른 정리매매 개시)2025-06-12 상장폐지2025-06-12 기타시장안내(기업심사위원회 심의·의결 결과 안내)

출처:
전자공시시스템

한편, 스튜디오산타클로스 감사보고서 상 온성준 회장을 기타특수관계자로 보고 있으며 이에 당시의 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중 기타특수관계자]

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중회사(스튜디오산타클로스)의 최대주주는 ㈜에스엘에너지이며, 동 회사의 최대주주는 ㈜에스엘홀딩스컴퍼니에서 당기 중 ㈜로아홀딩스컴퍼니로 변경되었으며, 이지수는 ㈜로아홀딩스컴퍼니의 100%의 지분을 보유하고 있습니다.온성준은 이지수와 가족관계이며 경제적 이익을 공유하고 있는 관계이며, ㈜로아홀딩스컴퍼니의 사내이사이자 종속기업 ㈜열해당의 사내이사로 재직 중으로, 회사의 경제적 실질 의사결정자로서 영향력을 행사하고 있습니다.따라서, 온성준은 회사의 이사회의 구성원에 해당하지 않으나 회사 및 특수관계회사에 유의적인 영향력을 행사하고 있으므로 특수관계자에 해당합니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

또한 스튜디오산타클로스 감사보고서 상 온성준 회장과의 주요한 채권 및 채무 에 대한 내용을 살펴보면 다음과 같습니다.

[(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중 기타특수관계자 채권 및 채무 현황]

2024년 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서 중
회사(스튜디오산타클로스)는 온성준의 제안에 따라 2022년 11월 제주도 리조트 개발 사업을 진행하는 ㈜ 열해당 지분 100%를 6,000백만원에 취득(㈜열해당 기존주주 대여금 상환 조건)하였고, 2022년 12월 기존주주 대여금을 상환하기 위해 ㈜열해당에 10,000백만원을 유상증자하였습니다.2023년 상반기에 회사는 ㈜열해당의 리조트 사업 규모 및 연대보증 등에 대한 부담과 부동산 경기 침체로 인한 불확실성이 회사의 재무 건정성에 미치는 영향을 고려하여 ㈜열해당 지분 매각을 검토하였습니다.2023년 글로벌 금리 인상 및 건설 경기 악화에 따라 매각 대상자를 물색하였으나, 인수 대상자를 찾기 어려웠고, 2023년 5월 30일 특수관계자인 ㈜루시드홀딩스로부터 ㈜열해당 주식 매수 인수 의향 공문을 수령함에 따라 ㈜루시드홀딩스와 매각 협의를 진행하게 되었습니다㈜루시드홀딩스는 회사의 기타특수관계자로 온성준이 실질적인 경영자이자 사내이사로 재직중인 회사로, 온성준은 ㈜열해당의 제주도 리조트 사업을 본인이 직접 추진하기 위해 ㈜루시드홀딩스를 통해 ㈜열해당 지분매수를 제안하였습니다.회사는 ㈜열해당 지분 매각 거래를 위해 특수관계자간 매각 거래에 대한 법률 검토를받았고, 2023년 10월 31일 카카오톡으로 이사회를 개최하여 이사 전원의 찬성으로 동 계약을 승인하였습니다.카카오톡으로 진행된 이사회결의에 따라 회사는 2023년 10월 31일 보유하고 있던 ㈜열해당 지분 444,478주(100%)를 특수관계자인 ㈜루시드홀딩스에 17,500백만원 (취득금액 : 16,197백만원)에 양도하는 계약을 체결하고 계약금 1,750백만원을 수령하여 선수금으로 계상하였습니다.회사의 2023년 10월 31일자 카카오톡에서 이루어진 이사회 진행 및 결의는 상법 및정관에 위반하는 방식으로 무효일 수 있으며, 이사회 결의 없이 진행한 중요한 자산의 처분도 무효가 될 수 있는 점을 인지하게 되어 2024년 4월 1일 별도의 이사회를 통해 ㈜열해당 지분 매매 계약을 사후 추인하였습니다.㈜열해당 매각 계약 체결 이후인 2023년 11월 16일 ㈜열해당은 해외 호텔 유명 브랜드와 라이센스 계약을 체결하였으며, 회사는 매각계약 체결일 이후인 2024년 2월 2일 ㈜열해당의 운영자금 및 이자비용 지급 목적으로 추가로 1,960백만원을 대여하였습니다. 회사는 ㈜열해당에 지급한 대여금 관련하여 매각계약 체결일 이후인 2023년12월 26일 부동산담보신탁 변경계약을 통해 24,000백만원을 한도로 부동산에 2순위우선수익자로서 질권을 설정하였으며, 2024년 2월 2일 1,960백만원의 추가 대여금에 대해 매수자인 ㈜루시드홀딩스로부터 연대보증을 제공받았습니다.또한, 회사는 거래 종결시 주식의 소유권 및 의결권이 모두 이전되기 전에 대여금 전액에 대한 회수가능성을 확보하기 위해 ㈜열해당 주식 444,478주 전부에 대한 질권을 설정하기로 하는 부속합의서를 ㈜루시드홀딩스와 2024년 4월 3일에 체결하였습니다.회사는 ㈜열해당의 매각가능성이 매우 높다고 보기는 어려워 매각예정자산의 정의를충족하지 아니한 것으로 판단하여 ㈜열해당 지분을 종속기업투자주식으로 분류하고 있으며, 지분가치의 회수가능성이 불확실하다고 판단함에 따라 지분 취득금액 16,197백만원에 대해 전액 손상차손을 인식하고 있습니다. 또한, ㈜열해당에 대여한 대여금 20,000백만원 및 미수수익 1,574백만원에 대해 2023년 12월 26일에 체결된 부동산담보신탁계약에 의해 2순위 담보로 설정된 제주시 애월읍 소재 토지 감정가액을 바탕으로 회수가능성을 평가하여 당기 및 전기에 각각 8,681백만원과 7,450백만원을 기타의대손상각비로 인식하였습니다.회사는 2024년 4월 15일 종속회사인 ㈜열해당 지분 양도예정일자를 2024년 4월 15일에서 2024년 9월 2일로 연장하는 변경 계약을 체결하였으며, 2024년 5월 30일 2차 계약금으로 500백만원을 수령하고, 2024년 7월 30일 3차 계약금으로 1,250백만원 및 2024년 9월 2일 잔금으로 14,000백만원을 수령할 예정이었으나, 2024년 7월 30일 3차 계약금의 수령일을 잔금 수령일인 2024년 9월 2일로 변경하는 계약을 체결하였습니다. 2024년 9월 2일에 2024년 12월 27일로 연장하는 변경 계약을 체결하였고, 2024년 12월 27일에 2025년 2월 28일로 연장하는 변경계약을 체결하였으나 , 2025년 2월 28일에 잔금 수령일을 2025년 5월 30일로 연장하는 변경계약을 체결하여3차 계약금 1,250백만원 및 잔금으로 14,000백만원을 수령할 예정입니다.㈜루시드홀딩스는 ㈜열해당 매각 대금 잔금(15,250백만원) 납부를 위한 자금유치를 위해 노력중에 있으나 잔금 지급 가능성이 매우 높다고 보기는 어렵습니다.잔금 지급 가능성이 매우 높지 않은 상황에서 2025년 5월 30일까지 주식 양도 대금 미지급시 일방 당사자에 의해 계약이 해제될 수 있고, 2025년 5월 30일까지 매각계약이 종결되지 않는다면 기 수령한 계약금 2,250백만원은 몰취할 예정입니다.

출처:
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트 감사보고서

상기의 내용은 스튜디오산타클로스를 통해 회사에 영향력을 미치는 온성준 회장이 관련 계열사의 매각 등을 진행하였고, 진행하던 중 대규모 손상차손 등을 기록한 사례가 존재하고 이는 스튜디오산타클로스의 직접적인 감사의견 거절에 해당되는 내용입니다.

스튜디오산타클로스 감사의견 거절 등 상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률 위반 등이 빈번하게 나타나고 있으며 이는 당사가 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생할 수 있습니다. 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험이 있으며 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다.

또한 상기 상위 법인 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있기에 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 법인 최대주주등의 경영전략이 변경될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률위반 등으로 당사 또는 해당기업 등은 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생될 수 있고, 당사의 차상위 최대주주들간의 지배관계가 변동 될 가능성이 존재하며 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험성이 있습니다. 즉, 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다. 또한 상기 차상위 법인 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있기에 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 법인 최대주주등의 경영전략이 변경될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 최대주주 잦은 변경에 따른 위험
당사는 2019년부터 공시서류 제출일 현재까지 최근 6년 간 총 두 차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다.
2019년 10월 14일 당사의 전 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)는 최원석 외 8인과의 주식양수도 계약 체결을 통해 동사의 최대주주가 되며 당사의 최대주주는 (주)낙산홀딩스에서 (주)에스엘바이오닉스로 변동되었습니다. 2020년 06월 23일 (주)메리디안홀딩스는 당사의 제3자배정 유상증자 대금 약 100억원을 납입하였고 2020년 12월 15일 당시 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)가 (주)미다스홀딩스 외 6인에게 보유중인 회사의 주식 3,200,000주 전량을 양도하는 계약을 체결하며 최대주주는 (주)메리디안홀딩스로 변경될 예정이었으나 2021년 07월 21일 (주)메르디안홀딩스가 보유중인 회사의 주식 2,051,282주를 현 최대주주 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도하는 계약을 체결하며 최대주주가 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스는 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래를 체결한 바가 없으며, 5%이상을 보유한 주주 또한 존재하지 않습니다. 또한 추후 당사 최대주주의 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래의 발생시 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 성실히 공시할 예정이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편 당사는 최근 6년간 3차례의 대표이사 변동, 6차례의 정기 및 임시주총을 통하여 사내외 이사, 감사의 선임 및 해임이 있었습니다.
즉, 당사는 최근 6년 간 2019년 10월과 2021년 07월에 두 차례에 걸쳐 최대주주가 변동되었습니다.

또한 당사는 지난 6년간 최대주주가 변동됨에 따라 경영을 총괄하는 이사진 등 임원 변동이 발생한 바 있습니다. 최대주주 및 주요 경영진의 변동은 일반적으로 사업의 방향성이나 내부 조직 전반에 걸쳐 큰 변화를 야기하기 때문에, 회사의 사업 및 실적, 경영 안정성 등에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한, 최대주주가 및 경영진이 변경되면서 본 사업 이외의 다양한 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년부터 공시서류 제출일 현재까지 최근 6년 간 총 두 차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다.2019년 10월 14일 당사의 전 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)는 최원석 외 8인과의 주식양수도 계약 체결을 통해 동사의 최대주주가 되며 당사의 최대주주는 (주)낙산홀딩스에서 (주)에스엘바이오닉스로 변동되었습니다. 2020년 06월 23일 (주)메리디안홀딩스는 당사의 제3자배정 유상증자 대금 약 100억원을 납입하였고 2020년 12월 15일 당시 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)가 (주)미다스홀딩스 외 6인에게 보유중인 회사의 주식 3,200,000주 전량을 양도하는 계약을 체결하며 최대주주는 (주)메리디안홀딩스로 변경될 예정이었으나 2021년 07월 21일 (주)메르디안홀딩스가 보유중인 회사의 주식 2,051,282주를 현 최대주주 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도하는 계약을 체결하며 최대주주가 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.

[최근 3년 간 최대주주 변동 내역]

변경일
변경 후 최대주주명
소유주식수(주)
지분율(%)
변동원인

2019년 10월 25일
(주)에스엘바이오닉스(구. (주)세미콘라이트)
2,513,359

14.47
%

주식 양수도 계약 체결

2021년 07월 21일
(주)넥스턴바이오사이언스
2,051,282
8.83%
주식 양수도 계약 체결

출처:
당사 정기보고서

당사의 최근 6년간 최대주주 및 특수관계자의 지분변동 내역 및 보유주식 관련 주요계약 변동사항은 아래와 같습니다.

[최근 3년 간 최대주주 및 특수관계자 지분 변동 내역]

(단위: 주, %)

일자
회사명
주식수
지분율
비고

2019.10.25
에스엘바이오닉스(최대주주)
2,513,359
14.47%
주식양수도계약(최대주주 변경, 최원석 외 8인, 2,513,359주)

2019.11.12
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
제3자배정 유상증자(3,473,000주, 약 139억원)

2019.11.12
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
신규 주식담보대출 설정(한국투자증권, 613,359주, 2019/11/12~2020/5/11)

2019.12.26
퓨전(특수관계인)
305,000
1.46%
장외매수

2019.12.26
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
신규 주식담보대출 설정(유안타증권, 600,000주, 2019/12/26~2020/3/26)

2020.01.02
퓨전(특수관계인)
305,000
1.46%
신규 주식담보대출(상상인저축은행, 305,000주, 2020/01/02~2022/12/18)

2020.01.21~2020.01.31
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
신규 주식담보대출 설정(하나투자증권, 202,840주, 2020/01/21~2020/07/20)신규 주식담보대출 설정(미래에셋대우, 204,920주, 2020/01/22~2020/04/21)신규 차입 담보 설정((주)앤디포스, 625,000주, 2020/01/31~2020/02/29)

2020.03.06
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
차입 만기 연장 및 일부 상환(앤디포스, 254,777주, 2020/03/06~2020/04/06)

2020.03.31
퓨전(특수관계인)
-
-
특수관계자에게로 지분 매도 및 주식담보대출 근질권 해제

2020.03.31
에스엘바이오닉스(최대주주)
6,291,359
30.19%
특수관계자로부터 지분 매수(퓨전 보유 305,000주 인수)

2020.05.15
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
㈜케이지앤대부향 장외매도(305,000주)

2020.05.15
에스엘바이오닉스(최대주주)
5,986,359
28.73%
미래에셋대우향 주식담보대출 상환

2020.07.02
에스엘바이오닉스(최대주주)
3,773,000
16.48%
주식양수도계약(유양훈 외 5인에게 매각)

2020.07.14
메리디안홀딩스(최대주주 변동 예정)
2,051,282
8.96%
제3자배정 유상증자(추후 최대주주 변경 예정, 2,051,282주, 약 100억원)

2020.07.22~2020.08.03
에스엘바이오닉스(최대주주)
3,473,000
15.17%
장내매도(300,000주)

2020.12.16~ 2020.12.17
에스엘바이오닉스(최대주주)
3,200,000
13.98%
장내매도(273,000주)

2021.05.06
넥스턴바이오사이언스
-
-
6CB, 7CB 인수(주식등 잠재주식수 5,173,721주, 22.28%)

2021.07.21
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
2,051,282
8.83%
주식양수도계약(최대주주 변경, 2,051,282주)

2021.07.21
메리디안홀딩스(최대주주 변동 취소)
-
-
주식양수도계약(최대주주 변경, 2,051,282주)

2021.05.17~ 2021.07.29
에스엘바이오닉스
1,200,000
5.17%
장외매도(2,000,000주)

2021.08.23
에스엘바이오닉스
1,140,000
4.91%
장외매도(60,000주)

2022.05.02
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
4,102,564
8.18%
무상증자로 인한 보유주식수 변동

2022.10.04
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
6,417,958
10.30%

6CB 전환청구권 행사
(2,315,394주, 3.72%)

2022.12.12
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
3,208,979
10.01%

무상감자(보통주 2주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합)완료에 따른 주식수 변동

2023.03.17
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
4,820,312
10.01%
주주배정 유상증자 참여를 통한 신주 취득에 따른 주식수 변동

2023.04.04
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
-
-
6CB 권면금액 50억 매도(주식등 잠재주식수 2,826,455주)

2023.04.10
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
13,309,276
23.49%

7CB 전환청구권 행사(
8,488,964주, 14.98%)

2023.06.26
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
10,309,276
17.42%
3,000,000주 시간외 대량매매

증권신고서 제출일
넥스턴바이오사이언스(최대주주)
10,309,276

17.30%

-

출처:
전자공시시스템

2019년 10월 14일 당사의 사내이사 최원석 외 8인의 보유주식 2,513,359주를 (주)세미콘라이트에 전량을 양도하는 주식 양수도 계약이 체결되었으며, 2019년 10월 25일 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)는 계약 잔금을 납입 완료하였습니다. 해당 주식 양수도 계약을 통해 (주)에스엘바이오닉스는 당사 주식 2,513,359주를 취득함에 따라, 당사의 최대주주도 낙산홀딩스(유)에서 (주)에스엘바이오닉스로 변경되었습니다. 당시 최대주주인 낙산홀딩스(유)는 소액주주와의 분쟁으로 인하여 안정된 경영권을 행사하지 못한 상황이었고, 이에 안정된 최대주주의 필요에 따른 소액주주들의 판단에 따라 (주)에스엘바이오닉스가 최원석 외 8인과 주식양수도계약을 체결하였습니다.

당사는 2020년 05월 18일 최초 이사회를 통해 약 100억원의 제3자배정 유상증자를 결의하였습니다. 2020년 06월 23일 (주)메리디안홀딩스가 당사의 제3자배정 유상증자 대금 약 100억원을 납입 완료하며 (주)메리디안홀딩스는 당사 보통주 2,051,282주(지분율 8.96%)를 인수하였습니다. 이후, 2020년 12월 15일 당시 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스(구.(주)세미콘라이트)가 보유중인 당사의 주식 3,200,000주를 전량을 (주)메리디안홀딩스가 지정하는 7인에게 양도하는 계약을 체결하며 당사의 최대주주는 (주)메리디안홀딩스로 변경될 예정이었습니다. 그러나 2021년 07월 21일 (주)메리디안홀딩스가 보유중인 당사의 주식 2,051,282주 전량을 현 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도하는 계약이 체결 및 납입되었고 (주)에스엘바이오닉스가 체결한 주식 양수도 계약 중 일부인 2,500,000주를 양도하는 계약의 잔금이 2021년 05월 17일부터 2021년 07월 21일까지 3차례에 걸쳐 납입 완료되며 2021년 07월 21일 당사의 최대주주는 (주)에스엘바이오닉스에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.
당사의 전 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스의 경우 투자목적으로 당사를 보유중이었고 차익실현을 위해, 당사가 영위중인 사업에 대한 경영의지를 지니고 있던 (주)메리디안홀딩스에 경영권을 양도하기로 하였습니다. 따라서 (주)메리디안홀딩스는 당사의 제3자배정 유상증자에 참여하였고, (주)에스엘바이오닉스 또한 (주)메리디안홀딩스가 지정한 개인에게 보유주식을 양도하며 최대주주변경을 계획하였습니다. 이후 당사의 대표이사가 (주)메리디안홀딩스측이 지정한 윤경욱 대표이사로 변동 되는 등 실질적인 경영권양수를 진행하고 있었으나, COVID-19의 장기화 등의 대내외적인 영향으로 인하여 (주)메리디안홀딩스가 계획한 사업계획을 위한 자금조달이 충분이 이루어 지지 않았고, 이에 (주)메리디안홀딩스는 보유중인 당사의 주식을 현재 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스로 양도하는 계약을 체결하였습니다.이후 (주)넥스턴바이오사이언스는 2022년 10월 04일 제6회차 사모 전환사채의 전환청구권 행사(2,315,394주, 주식 총수대비 약 3.72%) 및 2023년 04월 10일 제7회차 사모 전환사채의 전환청구권 행사(8,488,964주, 쥬식 총수대비 약 14.98%)를 통해 13,309,276주, 약 14.98%를 보유하고 있었으나, 2023년 06월 26일 시간외 대량매매 를 통해 3,000,000주를 매도하였고, 이에 증권신고서 제출일 현재 10,309,276주, 약 17.30%의 지분율을 보유하고 있습니다.

즉, 당사의 기존 최대주주였던 (주)에스엘바이오닉스는 당사가 영위중이었던 사업에 대한 경영의지를 보였던 (주)메리디안홀딩스에게 경영권을 양도하려고 하였으나, (주)메리디안홀딩스는 COVID-19의 장기화에 따른 수익성 감소 등의 영향 등과 함께 (주)메리디안홀딩스가 계획한 사업계획을 위한 자금조달이 충분이 이루어 지지 않았기에 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스에게 주식을 양도하였습니다.(주)에스엘바이오닉스가 (주)메리디안홀딩스에게 지분을 양도하려고 하였지만 (주)메리디안홀딩스의 자금 사정으로 인해 당사의 최대주주가 결국 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다. 당시 넥스턴바이오사이언스(주)는 현대 아산병원과 협업을 하여 의료사업부에서 심혈관 수술 로봇 제작을 하는 주관기관으로서 국책과제를 수행하고 있었으며, 의료용 로봇 사업부문의 기술력 등을 인정받아 안정적인 사업 영위하고 있엇고 2021년 반기말 및 2021년말 (주)넥스턴바이오사이언스 현금및현금성자산 수준은 각각 약 323억원 및 약 205억원 수준으로 재무 안정성을 보유하고 있었습니다.즉, 2021년 07월 당사의 지분을 인수할 수 있는 자금력을 지닌 회사가 (주)넥스턴바이오사이언스였습니다. 이에 2021년 07월 21일 최대주주가 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었으며, 안정적인 지배구조화를 위해 상위 법인 중 재무적 안정성이 있었던 (주)넥스턴바이오사이언스가 당사의 최대주주로 되면서, 상위 법인들의 안정적인 지배구조 구축을 위한 경영적 판단이었습니다.

한편, 당사의 최대주주인 넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 스튜디오산타클로스엔터테인먼트로 전 최대주주인 대호테크는 2016년 3월 17일 창업자인 문홍기 외 1인에게 보유주식 1,570,615주를 인수하면서 변경이 되었고, 이후 2020년 12월 29일 대호테크와 현 최대주주인 스튜디오산타클로스엔터테인먼트와 경영권 변경 계약을 체결하면서 2021년 3월 23일 대호테크의 보유주식 4,901,660주를 전량 인수를 하였습니다.당사의 최대주주인 넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 스튜디오산타클로스엔터테인먼트이며, 신사업 진출을 위해 2020년 12월 29일 대호테크 외 1인이 보유하던 넥스턴바이오사이언스의 주식 4,901,660주를 약 700억원에 인수하는 계약을 체결하였습니다. 이는 회사의 2019년 연결기준 총 자산 88.3%와 자기자본의 169.5%에 달하는 타법인 주식 양수도 계약입니다. 전체적인 자금의 구성내역은 아래 표와 같습니다.

[스튜디오산타클로스엔터테인먼트의 넥스턴바이오사이언스 취득 시 자금 구성내역]

(단위 : 백만원)

구분
금액
비고

계약금
13,999
2020년 12월 29일, 보유 현금

중도금
13,999
2021년 02월 03일

6CB
9,999
2021년 1월 22일 발행

7CB
4,000
2021년 2월 2일 발행

잔금
42,001
2021년 03월 23일

단기차입금
30,000
제이제이인베스트대부 (2021년 3월 23일)

단기차입금
4,000
에스엘바이오닉스(구 세미콘라이트, 현 로아앤코)

보유자금
8,001
보유 현금

출처:
당사제공

상기 내용에 덧붙여, 기존 최대주주였던 에스엘바이오닉스가 투자목적으로 당사 지분을 보유하다가 차익 실현을 위하여 양도하기로 하였으나, 매수자 측이었던 (주)메리디안홀딩스의 자금조달 여력이 충분하지 않아 주식 및 경영권 매도 의사를 표시하였고, 이에 자본시장의 M&A 진행 시 당사의 적절한 기업가치를 인정하는 매수자 물색이 되지 않았던 상황이었습니다. 또한 2020년 및 2021년의 경우, COVID-19로 인한 금융시장 변동성이 높았던 점과 2020년 이후 당사의 2차전지 향 매출을 포함하여, 수익성 확대가 이루어지고 있었다는 점(별도기준 2020년 매출액 약 438억원, 2021년 매출액 약 619억원) 등 추가적인 기업가치 상승 여력이 존재하였기에 넥스턴바이오사이언스에 지분을 양도하여 증손회사로 지속 보유하게 되었습니다.

구분
내용

2020년 05월 15일

(주)
에스엘바이오닉스(현㈜로아앤코)와 (주)메리디안홀딩스간 (주)이브이첨단소재 주식매매 및 경영권 이전 합의서 체결

2021년 07월 21일
(주)메리디안홀딩스와 (주)넥스턴바이오사이언스간 (주)이브이첨단소재 주식매매 및 경영권 이전 계약 체결

즉, (주)에스엘바이오닉스는 2020년 05월 당사의 차익실현을 위해 (주)메리디안홀딩스와 주식매매 및 경영권 이전 합의 계약을 체결하였지만 2021년 07월 중 (주)메리디안홀딩스는 자금조달의 실패로 주식매매 및 경영권의 매도 의사를 표시하였고, 이에 넥스턴바이오사이언스는 1) 자본시장내 적절한 인수자가 없었다는 점, 2) COVID-19로 인한 금융시장 변동성이 높아 적절한 기업가치 판단이 어려웠던 점 및 3) 매각 당시 매출확대에 따른 추가적인 기업가치 상승여력이 존재하였다는 점으로 매수를 진행하였습니다.2020년 5월 15일 (주)에스엘바이오닉스와 (주)메리디안홀딩스간는 당사 주식 매매 및 경영권 이전 합의서에 동의하였으며, 이에 합의체결 시점 이후부터 (주)에스엘바이오닉스는 당사의 지분을 최종기간인 2021년 08월까지 매도하였으며 이에 따른 매각 차익은 약 32.50억원입니다. 또한 매각에 대한 차익실현은장내매도, 장외매도를 통해 전량 제3자에게 매각을 하였으며 계열사를 통한 차익 실현은 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스는 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래를 체결한 바가 없으며, 5%이상을 보유한 주주 또한 존재하지 않습니다. 또한 추후 당사 최대주주의 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래의 발생시 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 성실히 공시할 예정이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 당사는 최근 6년간 3차례의 대표이사 변동, 6차례의 정기 및 임시주총을 통하여 사내외 이사, 감사의 선임 및 해임이 있었습니다. 이와 관련된 상세내역은 아래와 같습니다.

[대표이사 변경이력]

변경일
변경전
변경후
구분
변경사유

2020.09.04
김성범
김성범, 윤경욱
각자대표
경영권 변동 후 효율적인 경영을 위한 각자대표이사 체제구축

2021.09.10
김성범, 윤경욱
김성범
단독대표
각자 대표이사 윤경욱 사임에 따른 김성범 단독 대표이사 변경

2022.10.17
김성범
최동락
단독대표
기존 김성범 대표이사가 일신상의 이유로 임기만료 일주일 전 사임

출처:
전자공시시스템

2020년 9월 당시 (주)메리디안홀딩스는 당사의 경영권 인수를 목적으로 2020년 6월 23일 제3자배정 유상증자를통해 당사 보통주 2,051,282주(지분율 8.96%)를 인수하였고 당사의 전 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스 또한 보유중이던 주식 2,500,000주를 매각하여 당사의 경영권은 (주)메리디안홀딩스로 이양될 예정이었습니다. 따라서 경영권 변동 후 효율적인 회사 경영을 위해 (주)메르디안홀딩스 측에서 지정한 윤경욱 대표이사가 당사의 대표이사로 선임되었습니다. 하지만 (주)메르디안 홀딩스가 0221년 7월 제3자배정 유상증자로 인수한 당사 보통주 전부를 현 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도하는 계약을 체결하며, (주)메르디안홀딩스의 당사에 대한 경영권 또한 (주)넥스턴바이오사이언스에 양도되었고 이에 윤경욱 대표이사는 2021년 9월 사임하였습니다.이후 김성범 대표이사 단독 경영체계로 2022년 10월까지 유지되었으며, 김성범 대표이사의 일신상의 사유로 인하여 임기만료일인 2022년 10월 24일보다 약 일주일 전 10월 17일 사임하였습니다. 새로 부임한 최동락 대표이사는 2020년 부터 당사의 FPCB 사업본부장직을 역임하였으며, 당사의 주요사업인 FPCB 사업에 대한 전문성 등을 고려하여 2022년 10월 17일 대표이사로 선임되어 증권신고서 제출일 현재 대표이사로 재직 중에 있습니다.

[사내ㆍ외 이사, 감사 변경이력]

변동일자
주총종류
선임
임기만료

신규
재선임
또는 해임

2019.03.29
정기주총
감사 김은석
-
사내이사 최낙훈사내이사 김창준사내이사 고창균사외이사 최운식감사 강춘구

2019.10.25
임시주총
사내이사 박일홍사내이사 김현모사외이사 이길우감사 양희선
사내이사 김성범
-

2020.06.26
임시주총
사내이사 윤경욱사내이사 이재학사외이사 강형석감사 한승구
-
-

2020.09.04
-
각자 대표이사 윤경욱
-
-

2021.04.30
임시주총
사내이사 문성주기타비상무이사 온영두기타비상무이사 배준오사외이사 권영상사외이사 이진규감사 문형석
-
-

2021.09.10
임시주총
사내이사 이창재
-
-

2022.03.31
정기주총
사내이사 최동락사내이사 양영학
-
-

2022.10.17
-
대표이사 최동락
-
대표이사 김성범

2022.11.25
임시주총
사내이사 황응연사외이사 조은래
-
-

2024.03.29
정기주총
사내이사 권익기 감사 소영석
기타비상무이사 배준오사외이사 권영상
-

2025.03.28
정기주총
사내이사 이희우기타비상무이사 이지수
사내이사 최동락사외이사 조은래
-

출처:
전자공시시스템,정기주주총회결과 공시

증권신고서 제출전일 현재 당사의 임원 현황은 아래와 같습니다.

[임원 현황]

성명
성별
출생년월
직위

등기임원
여부

상근
여부

담당
업무

주요경력
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

최동락
남
1963.03
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
(주)LG전자 구매자재,수출입물류,혁신,공장장 근무(주)EV첨단소재 FPCB사업 본부장(부사장)㈜에쓰씨엔지니어링 사내이사
없음
2020.01.28~현재
2028.03.27

권익기
남
1961.01
부사장
사내이사
상근
경영지원담당
LG전자 인도네시아 경영관리담당 LPD 홍콩 본사 경영관리팀장 메르디안솔라 앤 디스플레이 CFO 동양산업㈜ CFO & COO
없음
2021.06.01~현재
2027.03.28

이희우
남
1965.1
전무
사내이사
상근
FPCB사업부장 영업담당 겸직
파워로직스 상무㈜하이소닉 사업총괄
없음
2022.04.25~현재
2028.03.27

이지수
여
1989.06
이사
기타비상무이사
비상근
경영고문
㈜로아홀딩스컴퍼니 대표㈜넥스턴바이오사이언스 기타비상무이사
없음
2025.03.28~현재
2028.03.27

권영상
남
1971.02
이사
사외이사
비상근
경영고문
키투웨이 대표
없음
2021.04.30~현재
2027.03.28

조은래
남
1973.09
이사
사외이사
비상근
경영고문
(前)인천지방법원 판사(前)서울중앙지방법원 판사(前)춘천지방법원 속초지원 판사(前)인천지방법원 부천지원 판사(前)대법원 재판연구관(前)창원지방법원 진주지원 부장판사(前)서울고등법원 고법판사(前)서울고등법원 형사부 재판장(現)법무법인 이제 변호사
없음
2022.11.25~현재
2028.03.27

소영석
남
1967.08
감사
감사
상근
내부감사
(前)삼일회계법인 파트너 (現)다산회계법인 공인회계사
없음
2024.03.29~현재
2027.03.28

온성준
남
1973.09
회장
미등기
비상근
경영자문
연세대학교 대학원 MBA 최고 경제인과정 수료 ㈜스튜디오산타클로스 경영자문
없음

2025.02.13~현재

2026.02.12

김태완
남
1965.02
본부장
미등기
상근
디스플레이 사업부장
LG Display 기술혁신 그룹장
없음
2012.02.01~현재
-

홍혁진
남
1968.12
상무
미등기
상근
디스플레이 영업담당
LG 마이크론연구소LG전자 소재생산기술원
없음
2019.11.01~현재
-

방정식
남
1974.07
상무
미등기
상근
베트남 법인장
㈜EV첨단소재 베트남법인 법인장
없음
2020.08.04~현재
-

출처:
당사제공

상기한 바와 같이 당사는 최근 6년 간 2019년 10월과 2021년 07월에 두 차례에 걸쳐 최대주주가 변동되었습니다. 또한 당사는 지난 6년간 최대주주가 변동됨에 따라 경영을 총괄하는 이사진 등 임원 변동이 발생한 바 있습니다. 최대주주 및 주요 경영진의 변동은 일반적으로 사업의 방향성이나 내부 조직 전반에 걸쳐 큰 변화를 야기하기 때문에, 회사의 사업 및 실적, 경영 안정성 등에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한, 최대주주가 및 경영진이 변경되면서 본 사업 이외의 다양한 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 관계기업 및 종속기업등 투자에 따른 손익 변동 위험

당사는
2025년 1분기말
기준, 총
11개
의 법인에 대하여 직접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 당사가 보유한 타법인지분에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실,지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

당사는 종속기업의 손상차손으로 2023년 약 70억원의 평가손실이 계상되었고 2024년 중 당사의 종속기업의 손상검사 이후 2023년 중 손상차손된 약 70억원 전액이 환입되었습니다.

또한
당사가 투자한 관계회사의 대규모 손상발생에 따른 손상차손 인식으로 당사의 수익성에 직접적인 악영향이 미치고 있으며, 감사의견 한정과 같이 계속기업에 대한 불확실성이 해소되지 않는다면 당사가 투자한 관계기업의 가치는 전액 손실 처리될 수 있고, 이는 당사의 손익에 직접적으로 반영되고 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다.
즉,
당사의 관계기업 및 종속기업의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 낮다고 판단하고 있으며, 출자법인들의 수익성 악화 및 재무안정성 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 주고 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 상기 출자법인들에 대한 추가적인 출자계획은 존재하지 않지만, 향후 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토할 수 있습니다. 이에 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는
2025년 1분기말
기준, 총
11개
의 법인에 대하여 직접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 당사가 보유한 타법인지분에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실,지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

[별도재무제표 기준 타법인 출자 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년말
상장
최초취득일자
처분일자
출자목적
취득원가
2025년 1분기말 지분율
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD
비상장
2018.04.05
-
판가 경쟁력확보
1,931
100%
20,231
20,231
13,271
11,650

(주)우앤컴퍼니(주4)
비상장
2025.01.21

경영참여
13,644
66.68%
13,644
-
-
-

관계기업
(주)다이나믹디자인
상장
2021.05.12
-
경영참여
31,000
23.10%
12,564
12,564
22,379
11,567

(주)에코비텍
비상장
2016
-
단순투자
1,100
-
-
-
-
-

에쓰씨엔지니어링(주)(주5)
상장
2025.01.21
-
경영참여
5,556
2.93%
5,556
-
-

당기손익-공정가치 측정금융자산
New Epoch Capital LP
비상장
2021.08.18
-
단순투자
10,025
5.45%
11,472
11,472
11,693
11,795

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
비상장
2023.08.02
-
단순투자
7,000

8,211
8,211
7,100
-

모바일산업협회
비상장
2016
-
단순투자
2
-
2
2
2
2

주식회사 리튬플러스(주1#)
비상장
2022.06.07
2024.04.19
단순투자
5,000
-
-
-
2,485
7,666

주식회사 드웰링(주2#)
비상장
2023.12.06
-
단순투자
5,000
-
-
-
5,000
-

주식회사 나노캠텍(주3#)
상장
2024.01.04
2025.01.20
단순투자
3,000

-
-
-

출처:
당사제공

주1)
당사는 2024년 중 (주)리튬플러스 2회차 전환사채 25억원(액면금액)을 전액 상환받았습니다.

주2)
당사는 2024년 중 (주)드웰링에 대한 2회차 전환사채 50억원(액면금액)에 대하여 전액 손상처리 하였습니다.

주3)
당사는 2024년 중 (주)나노캠텍의 제8회차 전환사채 30억원(액면금액)을 취득하였고, 당기말 현재 매각예정자산으로 분류되어 있습니다

주4)
당사는 당기 중 (주)우앤컴퍼니 발행 보통주 640,000주(지분율 66.68%)를 신규 취득하였습니다. 취득에 대한 자세한 사항은 라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험를 참고해주시기 바랍니다.

주5)
당사는 당기 중 에쓰씨엔지니어링(주) 발행 보통주 1,028,888주(지분율 2.93%)를 신규 취득하였습니다. 취득에 대한 자세한 사항은 라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험를 참고해주시기 바랍니다.

당사는 2024년말 기준, 직접적으로 소유하고 있는 총 8개의 법인에 대한 종합적인 요약 사항은 다음과 같습니다. 다수의 복잡한 출자 현황에 대해 투자자분들의 이해도를 높이고자 취득, 취득 후 재무적인 영향(손상차손, 평가손익, 처분손익 등) 및 매각에 대한 사항 정리하였습니다.[타법인 출자 취득에 대한 현황]1-1) 타법인증권 취득 기본 개요 및 거래상대방등과의 관계 현황

구분
취득시기
지분율(처분일자)
최초취득금액
거래상대방
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계

EVAM VINA CO.,LTD
'18.04.05
100%
1,931
최초 설립시 100% 자회사
당사의 연결기준 종속회사이며 최초 설립시 당사의 지분율 100%로 설립된 회사로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

(주)다이나믹디자인
'21.05.12
23.10%
31,000
㈜우성코퍼레이션

2021년 5월 매입 계약 (주)다이나믹디자인의 최대주주는 ㈜우성코퍼레이션 있었으며 거래 당시 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계는 없었고, 2021년 07월 (주)다이나믹디자인의 최대주주가 당사로 변경완료되었습니다.그러던 중 당사 및 (주)다이나믹디자인과의 직접적인 자금 및 지분거래는 아니나, 2022년 중 (주)우성코퍼레이션은 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 (주)우성인더스트리 주식을 (주)로아앤코(구, ㈜에스엘에너지)에게 약 350억원에 매각(2022년 04월 20일 계약 후 2022년 08월 29일 최종 잔금 지급 완료)하였습니다.이후 (주)우성코퍼레이션은 2022년 04월 중 약 157억원을 2022년 10월을 만기로 하여 당사의 회장직을 수행하고 있는 온성준 회장에게 대여하였습니다. 온성준 회장의 대여목적은 (주)로드랜드엠(제주도 골프장 사업 관련 영위목적) 인수자금 및 기타 개인채무에 대한 상환 자금등의 명목이 존재하였습니다. 대여금에 대한 이자는 연 4.6% 수준이었고 상환방법은 상환일에 대여금의 원금 및 이자를 일시에 전액 상환하는 조건이 존재하였습니다.이후 온성준 회장은 2022년 10월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)로드랜드엠향 채권 약 47억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하였고, 2023년 03월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)에스엘홀딩스컴퍼니 채권 약 41억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하여 채무금액이 157억원에서 69억원으로 변동 되었으며, 현금으로 2억원을 추가 상환하여 이후 증권신고서 제출일 기준 잔액은 약 67억원이 남아 있습니다.
한편, 2022년 우성코퍼레이션의 감사보고서를 보면, 우성코퍼레이션 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 우성인더스트리를 에스엘에너지에게 매각하였고, 매각대금 350억원 중 약 157억원을 온성준에게 대여하였으며, 이에 대해 외부감사인은 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 합리적인 감사증거를 제공받지 못하였다고 하였습니다. 즉, 우성코퍼레이션의 감사인이 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견거절한 사실이 존재하며, 당사의 상위주주인 스튜디오산타클로스는 우성코퍼레이션을 기타특수관계자(특수관계자의 특수관계자)로 기재하고 있습니다. 이는 당사와 당사의 상위 주주(스튜디오산타클로스 및 온성준 등)이 우성코퍼레이션과 특수관계에 있다는 것을 의미하며, 상기 거래관계에 대해 우성코퍼레이션은 감사의견이 거절된 이력이 존재합니다. 당사와 당사의 특수관계자들의 거래로 인해 과거 감사의견 거절 등의 이력이 존재하며, 이는 경영권에 대한 불안정성 뿐만 아니라 특수관계자간 거래등으로 감사의견 거절 등 당사에 심각한 법적 리스크를 내포하고 있을수 있습니다.

(주)에코비텍
'16.10.04
48.28%
1,100
-
㈜에코비텍과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

(주)채리소프트
'16.10.04
('24.03.29)
200
(주)채리소프트
㈜채리소프트과 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

New Epoch Capital LP
'21.08.18
5.45%
10,025
New Epoch Capital LP를 업무집행조합원으로 대만 소재의 이차전지 전고체 배터리 사업을 영위하고 있는 ProLogium Holdings INC에 투자목적으로 설립된 유한조합 출자
유한 조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
'23.08.02
10.42%
7,000
대신증권㈜를 업무집행조합원으로 ㈜차헬스케어에 투자목적으로 설립된 신기술투자조합 출자
신기술투자조합의 일반조합원 참여로 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 리튬플러스
'22.06.07

('24.04.19
)

5,000
㈜리튬플러스가 발행하는 전환사채 인수
㈜리튬플러스 및 ㈜리튬플러스 최대주주 전웅(㈜리튬플러스 대표이사)와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

주식회사 드웰링
'23.12.06
보유중
5,000
㈜드웰링가 발행하는 전환사채 인수
㈜드웰링 및 ㈜드웰링의 최대주주 전정환(㈜드웰링 대표이사)와 당사의 최대주주 등 과의 관계는 없습니다.

주식회사 나노캠텍
'24.01.04
('25.01.20)
3,000
㈜나노캠텍이 발행하는 전환사채 인수
㈜나노캠텍 및 ㈜나노캠텍의 최대주주(트리니티에쿼티(유))와 당사의 최대주주 등과의 관계는 없습니다.

출처:
당사 제공

주1)
지분율의 기준일은 2024년 12월 31일이며 처분시 처분일자를 기재하였습니다.

주2)
거래상대방 관계 파악 대상인 최대주주 등에 해당되는 법인 및 개인은 (주)에스엘에너지홀딩스, (주)로아홀딩스컴퍼니, 넥스턴바이오사이언스, 스튜디오산타클로스, (주)로아앤코, 온성준, 이지수입니다.

주3)
거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계에서 거래상대방의 임직원, 회사 및 최대주주 등의 임직원과의 관계를 포함시켜 확인해본 결과, 구분 중 (주)다이나믹디자인의 온성준 및 (주)우성코퍼레이션의 대여관계 이외의 추가적인 관계는 발견하지 못하였습니다.

1-2) 타법인증권 취득 상세 배경

구분
취득시 의사결정 과정 및 투자경위

EVAM VINA CO.,LTD
동사는 당사의 베트남 자회사로 당사의 주요 제품인 FPCB 생산을 담당하고 있습니다. 당사의 최종고객사인 글로벌 전자전기 완성품 업체들의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 2018년 중 설립되었습니다. 2018년 내부 이사회결의 체결을 통해 취득을 완료하였으며 증권신고서 제출일 기준 당사가 100%의 지분율을 보유하고 있습니다.

(주)다이나믹디자인

당사는 FPCB의 단일화된 사업부문을 탈피하고자 사업다각화 및 신규사업 진출을 목적이 존재하였습니다. 또한 ㈜다이나믹디자인은 타이어 금형 제작 및 판매업을 영위하였고 최종 고객사는 국내 완성차 제조업체였기에 당사 FPCB의 이차전지 내 부품으로의 연관성에 집중하여 새로운 매출처 확대를 위한 전략적 목적 또한 취득 의사결정에 주요하게 작용하였습니다. 이에 2021년 05월 12일 타이어 금형 제작 및 판매업을 영위중인 (주)다이나믹디자인의 기명식 보통주 31,000,000주를 약 310억원에 양수하는 계약을 (주)다이나믹디자인의 전 최대주주인 (주)우성코퍼레이션과 체결하여 2021년 07월 05일 잔금 지급을 완료하였고, (주)다이나믹디자인의 최대주주로 등극하였습니다.

(주)다이나믹디자인의 상세 투자 배경을 살펴보면, 당사는 당사의 주요 제품인 FPCB의 확장과 연관된 신규사업 진출처를 모색하던 중 (주)우성코퍼레이션이 (주)다이나믹디자인를 매각하고자 자본시장에 매입자를 모색하고 있다는 사실을 알게되어 매입을 진행하였습니다. 인수 전 당사는 당사의 적법한 이사회 개최를 통한 적법한 절차 뿐만 아니라 외부회계법인(한울회계법인)을 통해 (주)다이나믹디자인에 대한 양수가액에 대한 적정성을 평가하였고 외부법무법인(법무법인 지평)을 통해 경영권 인수거래가 수반되는 법률실사업무 등을 통해 투자에 대한 타당성을 검토하였습니다. 그 결과 당사는 (주)다이나믹디자인 재무실사 결과 재무여력이 충분하고, 자동차 금형 사업의 특성상 기술력이 요구되고 진입장벽이 높고 경쟁사가 적은 점을 고려했을 때 사업의 성장성과 개선 가능성이 높아서 투자를 결정하게 되었습니다.

또한 (주)다이나믹디자인의 경우 당사 인수 전 3개년간 수익성은 지속적으로 부실한 모습을 보였지만, 회계법인을 통해 2021년 1분기말 기준으로 실시한 재무실사 자료에 따르면 (주)다이나믹디자인의 자산총계는 1,150억원, 부채는 622억원으로 순자산가액은 526억원이었습니다. 그 중 현금성자산은 약 310억원이었으며, 광주소재 첨단공장 1034부지 매각을 통해 345억원의 추가 자금유입이 예정되어있었고, 매각 예정이었던 첨단공장 1034부지와 동일 면적인 첨단공장 1036부지 또한 (주)다이나믹디자인이 보유중이었습니다. 그에 반해 장,단기차입금은 186억원으로 우발부채등을 감안하더라도 충분한 재무여력이 있다고 판단하여 당사는 (주)다이나믹디자인 지분인수를 추진하였습니다. 취득당시 거래상대방인 우성코퍼레이션과의 관계는 [타법인증권 취득 기본 개요] - (주)다이나믹디자인 - 거래상대방과 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계를 참고해주시기 바랍니다.

(주)에코비텍
(주)에코비텍의 경우 당사의 FPCB가 주요하게 사용되는 디스플레이 산업과의 사업 연관성에 기초하여 신규사업(투명 LED) 사업 진출을 목적으로 2016년 중 (주)에코비텍의 지분 48.28%를 당사의 적법한 이사회결의 개최를 통해 11억원에 취득하였습니다. 인수 당시 ㈜에코비텍은 국내 LED 시장 중 특수시장(고연색성 다운라이트, 탐조등)에 대한 기술력 및 레퍼런스 보유와 함께 대기업 물류창고 및 유통마트 등의 프로젝트 사업계획이 진행되고 있던 점을 배경으로 투자가 진행되었습니다. 그러나 인수 이후 투명 LED의 대기업 공사수주 사업계획과는 다르게 최종적으로 계약이 실현되지 않았고 수익성 부진이 장기화되며 당사가 보유중인 (주)에코비텍 주식은 2017년 전액 손상처리 하였습니다. 당사는 물품대금 청구소송을 통해 2019년 5월 21일 승소판결을 받아 자금 회수를 위한 노력을 지속적으로 하였으나, (주)에코비텍의 보유자산의 부실화로 자금 회수를 할 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 관계기업투자주식으로 2016년부터 주식을 보유하고 있지만 2017년 전액 손상처리 이후 추가적인 손익은 발생하고 있지 않은 상태입니다. 이에 증권신고서 제출일 현재 (주)에코비텍 지분 48.28%를 보유하고 있으나, 2017년 이후 보유자산에 대한 전액 손상처리가 진행되어 추가적인 손실을 발생되고 있지 않습니다. 또한 (주)에코비텍의 부실화 등의 사유로 매수자를 찾기 위해 노력하고 있지만 적절한 매수자를 찾지 못하고 있는 상황으로 증권신고서 제출기준 구체적인 매각계획은 없습니다.

(주)채리소프트
(주)채리소프트의 경우 응용소프트웨어 개발 및 공급을 전문으로 하는 회사이며, 당사는 2016년 중 디지털 저작권 정산 및 분배, 디지털 콘텐츠 공급 등의 사업다각화를 위해 (주)채리소프트의 약 22.86%의 지분을 약 2억원에 취득하였습니다. 그러나 ㈜채리소프트 인수 후 디지털 저작권에 대한 권리확인 및 저작권에 대한 이용범위의 불분명함 등 저작권법 등과 관련된 규제로 인해 전방시장의 성장 속도에 한계가 존재하였고 이에 ㈜채리소프트는 지속적인 사업부진으로 인해 당사는 손상검사 진행 결과, 2017년 전액 손상처리 하였습니다. 이후 당사는 2024년 중 당사가 보유한 (주)채리소프트 소유지분 22.86%(148,148주)을 (주)채리소프트에게 약 3천5백만원에 전부를 매각하였기에 추가적인 손익은 발생하고 있지 않은 상태입니다.

New Epoch Capital LP
2021년 상반기 ProLogium Holdings INC의 자본 확충 및 향후 사업계획 그리고 미국 증권시장 상장계획에 대한 IR을 접하였습니다. 당사의 주요제품인 FPCB는 전기차 및 2차전지 배터리 부품에 사용되고 있기에 당사는 내부적인 검토결과 향후 전기차 시장에서의 전고체 배터리의 사업성 및 ProLogium의 전고체 배터리 생산의 기술력이 향후 당사에 투자수익 및 2차전기 부품 관련 신사업 추진을 모색할 수 있는 기회를 제공 할 수 있을것으로 판단하여 Prologium에 지분투자를 하고 있는 New Epoch Capital LP에 투자 하였습니다 투자당시 외부법무법인(법무법인 지평)을 통해 간이법률실사를 체결하였고, 이에 당사는 New Epoch Capital LP 투자에 법적 이슈가 없는 것으로 확인하여 투자가 집행되었습니다.

대신-Y2HC신기술투자조합 제1호
당사는 2023년 07월 중 단순투자목적으로 (주)차헬스케어의 성장가능성 및 투자수익 창출 목적으로 대신증권㈜가 업무집행조합원으로 운용중인 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호에 약 70억원을 출자하였고, 상기 조합의 출자총액은 약 701억원 수준이었습니다. 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호은 설립 이후 (주)차헬스케어 전환우선주 약 680억원을 인수하여 투자운용 중에 있습니다. ㈜차헬스케어는 글로벌 의료 네트워크를 기반으로 한 통합 헬스케어 서비스를 제공하는 기업으로 당사와 사업 연관성이 극히 낮기에 당사는 단순 투자목적으로 해당 신기술투자조합의 일반조합원으로 출자하였으며, 향후 (주)차헬스케어의 기업가치 상승으로 업무집행조합원의 조합 운용방식에 따라 조합 재산 내이 적절한 기업가치로 매도된다면 당사의 영업외수익으로 계상될 수 있으나, 적절한 기업가치를 인정받지 못하여 당사가 투자한 가격보다 낮게 매도된다면 영업외비용으로 계상될 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 구체적인 매도방안은 확정된 바 없습니다.

주식회사 리튬플러스

당사는 2022년 중 신사업 중 하나로 리튬 관련 유통사업을 진행하고자 하였으며, 이는 FPCB의 전방시장인 이차전지 산업 내 주요 소재 관련 기업들이 리튬을 주요 사용하기에 관련 사업의 확장성을 보았습니다.2022년 1분기 신규 투자 사업을 모색하던 중 리튬사업의 특허 보유등 수산화리튬/탄산리튬 관련 사업기술력을 가진 (주)리튬플러스를 인지하였고, (주)리튬플러스측과 당사의 투자규모, 방법 등의 세부사항에 대해 협의가 진행되었습니다.그러던 중 2022년 4월 (주)리튬플러스의 단기적인 자금사정으로 탄산리튬 수급에 어려움을 겪게 되었고, 이에 (주)리튬플러스측의 탄산리튬 공급 협력 요청을 당사가 수락하여 (주)리튬플러스와 당사간의 탄산리튬 50톤 공급계약이 체결 되었습니다. 이후, (주)리튬플러스는 당사의 리튬 유통거래의 주요 매입처 및 매각처로 존재하였고 또한 (주)리튬플러스가 진행중인 리튬 생산/염호 사업의 사업성을 및 보유중인 자산의 담보가치 등을 고려하여 50억의 CB에 투자 하였으며 리튬의 공급 및 향후 (주)리튬플러스의 생산 제품 매각 관련 상호 협력하는 의향서를 동시에 체결하였습니다. 이후 2022년 4월 체결된 공급 계약에 대하여
2022년 11월까지 공급을 완료하였으며 10% 이상의 수익이 발생하였습니다.하지만 리튬시장의 공급과잉으로 전반적인 리튬가격이 하락하였고 또한 주요 사용처였던 전기자동차 시장의 급격한 수요 감소에 따라 리튬 가격이 급격하게 하락하게 되었으나 2023년 상반기에 리튬 가격의 상승되고 기존의 거래선이었던 CIS케미칼의 공급 요청과 미래에스텍의 매입 의향을 기준으로 20톤을 2회에 걸쳐 톤당 63백여만원의 가격으로 매입 하였으며 CIS케미칼에 4톤을 판매하였으나 매입 의향을 밝혔던 이브이에스텍의 매입이 지연되고 2023년말 톤당 17백만원까지 떨어져 70%이상의 손실이 발생하였고 2024년 상반기 추가로 4톤을 CIS케미칼로 매각하였으나 2024년말 톤당 14백만원까지 떨어져 장부가액 기준 32t 443백만원 보유함에 따라 2023년말 약 16억원의 평가충당 및 2024년말 약 1.2억원의 추가 평가충당을 반영하였습니다. 이후 2025년 3월 재고 32톤을 품질에 대한 우려와 리튬가격 추세를 고려해 시장가격 대비 일부 낮은 가격으로 매각을 완료하였습니다.상기와 같이 리튬 시장의 급격한 가격하락 등에 의해 당사는 증권신고서 제출일 기준 추가적인 리튬관련 유통사업 진행계획은 존재하고 있지 않으며, 2023년 중 (주)리튬플러스의 매도청구권 행사로 25억원(액면금액)을 매각하였고 2024년 중 잔여 권면금액인 25억원 전액을 상환 받았기에 증권신고서 제출일 기준 (주)리튬플러스 관련 투자자산은 존재하고 있지 않습니다.

주식회사 드웰링
2023년 당사가 영위하고 있던 투명디스플레이 사업부문의 사업 확장의 기회를 찾던 중, 버스정류장을 활용한 스마트쉘터, 그린스마트존 및 일반쉘터 사업을 발견하였고 이 중 관련 사업을 영위하고 있던 (주)드웰링의 국내/해외 영업, 콘텐츠개발, 광고, 토목공사를 포함한 설치 등의 업무와 당사의 투명 디스플레이 사업부문의 하드웨어 공급업무의 추진에 사업적 시너지를 포착하였습니다.이에 당사에서 진행 중이었던 투명 디스플레이 사업관의 상호 연관성을 기반하여 (주)드웰링이 추진하였던 중구형 스마트쉼터 구간조성 및 관리대행 사업, 강남구 버스승강장 미세먼지 프리존(쉘터) 구간조성 및 관리 대행 사업 등의 사업에 당사와의 사업시너지를 고려하였고 (주)드웰링의 성장가능성 및 산업의 발전가능성 등 다양한 검토를 진행하였습니다.즉, 당사는 상기와 같이 양사의 버스정류장을 활용한 스마트쉘터, 그린스마트존 및 일반쉘터 사업을 추진함에 있어, (주)드웰링의 국내/해외 영업, 콘텐츠개발, 광고, 토목공사를 포함한 설치 등의 업무와 당사의 투명 디스플레이 사업부문의 하드웨어 공급 협업을 통한 투자수익 창출을 기대한 바, 2023년 12월 06일 적법한 이사회결의를 통해 (주)드웰링 전환사채 약 50억원을 투자 집행하였습니다.그러나 당사는 2024년 중 상기 50억원에 대해서 회수가능성이 낮다고 평가하여 전액 손상처리를 완료하였습니다. 상기 회수가능성에 대해 낮다고 평가한 사유는 (주)드웰링은 중구형 스마트쉼터 구간조성 및 관리대행 사업을 추진하였는데 스마트쉼터 내 설치된 디스플레이에 광고를 제공하여 관련 수익을 창출하는 비즈니스 모델을 가지고 있었습니다. 이후 스마트쉼터내 당사의 제품을 통한 디스플레이 설치를 2025년 1월말까지 설치예정일자를 약 5개월 지연한 2025년 6월말 설치를 완료하였고 (주)드웰링은 광고 수익을 창출할 수 있을 업체 선정 및 촬영까지 완료하였지만 중구스마트 쉼터 구축시 잦은 위치 변경 및 구조물 변여에 계획 대비 상당한 금액의 추가 지출이 발생하였고 광고시장의 침체(2024년 대비 10% 수준) 강남구 광고매출의 급감, 그리고 중구 스카트쉼터의 광고 사업지연(2025년 2월까지 광고 진행되지 않음) 및 기존의 공기청정살균기 사업인 iOTree 사업이 광고모델의 개인적인 이슈로 인해 광고 송출이 불가능하게 되었고, 이와 관련 수익도 회수하지 못하여 당사에 대한 매출채권 등을 미회수되는 상황으로 이어졌습니다. 이에 당사는 수차례 미회수된 매출채권에 대해 독촉 공문을 발송하였으나, 실질적인 회수가 진행되지 아니하였고, 투자이후 모니터링을 통해 2024년 3분기말까지의 재무제표를 수령하였으나, 매출은 전기대비 50% 이하로 급감하였고 재무자료상 자본잠식을 확인하여 당사는 선제적인 재무 영향 반영을 위해 사실상 회수 불가능 상태로 판단하였습니다. 상기와 같이 수익성 및 재무안정성에서 급격한 불안정성을 보였던 (주)드웰링의 전환사채 전액을 손상처리하였습니다. (주)드웰링측에서는 강남구의 신광고 사업(비밀유지로 구체적으로는 언급 어려움) 및 광고시장 회복시 감남구/중구 스마트쉼터 매출을 극대화하여 사업을 정상화하겠다는 의지를 피력하고 있으나 당사는 지속적인 매출 채권 및 CB 상환을 위해 적극적인 노력을 하고 있습니다.

주식회사 나노캠텍
나노캠텍은 2007년 코스닥시장에 상장된 회사로 전도성 및 정전분산 소재 기술을 기반으로 해당 원료 및 제품을 생산하는 기업으로 전도성 및 정전분산 소재 관련 시장이 성숙기에 진입하였고 중국의 가격 경쟁 등으로 본 사업에 대한 수익성은 악화된 상태였으나, 수익성 확보를 위해 국내 1위 상업용 주방 설계 및 시공 기업인 (주)한일오닉스 지분 55%를 취득하기로 함에 따라, 나노캠텍에서 추진중인 타법인 한일오닉스의 향후 성장가능성에 주목하여 30억의 전환사채에 투자 하였습니다. 그러나 업황부진 및 나노캠텍의 사업불확실성등의 이유로 2024년말 매각예정자산으로 분류하였습니다. 당사는 2024년 중 취득한 (주)나노캠텍의 8회차 전환사채를 에스에이치미라클에이나노성장에 약 30억원에 매각하기로 결정하여 매각예정자산으로 분류하였습니다.투자의 상세배경을 살펴보면 당사가 (주)나노캠텍 취득 당시 (주)나노캠텍에서 투자되었던 (주)한일오닉스의 미래성장 가능성 등을 주목하여 투자하였습니다. 즉, (주)한일오닉스의 주방기기설계 및 제작과 함께 유통판매를 진행하고 있었기에 관련 산업의 성장에 따른 (주)한일오닉스의 기업가치 상승이 기대되었고, 이에 (주)한일오닉스 지분 55%르 보유하고 있던 나노캠텍의 전환사채에 단순투자 하였습니다. 그러나 (주)나노캠텍은 계속된 전환사채 발행(9~12회차)을 통해 추가적인 자금조달을 하였고, 자금조달의 목적 또한 운영자금 및 타법인증권취득자금 등 당사의 잠재지분가치를 희석하고 있었기에 당사는 최종적으로 상환권을 행사하기로 하였고, 이에 (주)나노캠텍에 상환 공문을 발송하였으나 (주)나노캠텍에서 상환에 대한 자금유동성 경색을 우려하여 에스에이치미라클에이나노성장에 매각하기를 권고하였고 이에 매각계약체결 후 2025.01.20에 최종 매각완료하였습니다.

출처:
당사 제공

2) 타법인증권 최근 3개년 보유(또는 취득 및 매각)에 따른 손익현황

[타법인증권 관련 재무영향 요약표]

구분
취득가액
총 손상금액
3개년 손상금액
비고

EVAM VINA CO.,LTD
20,231
-
2024년 : 약 -69.6억원2023년 : 약 69.6억원
'23년말 외부감사 지속적인 영업손실 및 장기채권 미회수에 따라 손상금액을 인식하였으나,'24년 매출증가 및 손익개선에 따라 전액 환입처리하였습니다.

(주)다이나믹디자인
55,200
42,700
2024년 : 약 98억원2023년 : 약 56억원2022년 : 약 118억원2021년 : 약 155억원
보유기간 중 당사의 (주)다이나믹디자인에 대한 손상차손(평가손실)은 다음과 같으며손상차손은 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후에 대해 평가를 진행하였고 시장가치와 사용가치를 평가한 결과 시장가치가 평가가치보다 높기에 당사는 손상차손에 대해 보고기준일말일자의 종가 및 시가총액을 반영하여 손상차손 등을 계상하고 있습니다.

(주)에코비텍
1,100
1,100
-
'19년 이전 최대주주였던 더플라잉홀딩스에서 사업검토 후 투자된 회사로 2019년 이전 전액손상처리하였습니다.

(주)채리소프트
200
200
-
'19년 이전 최대주주였던 더플라잉홀딩스에서 사업검토 후 투자된 회사로 2019년 이전 전액손상처리하였습니다.

New Epoch Capital LP
10,025
-
-
취득당시 USD850만불(원화기준 약 100억원)을 투자하여 취득하였으며, '25년 1분기 장부가액 기준 115억원으로 손상내역 없습니다.

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
7,000
-
-
취득당시 70억원을 투자하여 취득하였으며, 현 장부가액 기준 82억원으로 손상내역 없습니다.

주식회사 리튬플러스
5,000
-
-
취득당시 50억원을 투자하여 취득하였으며, 약 52.5억원(23.5월 및 24.4월)에발행사의 콜행사 및 당사의 풋행사를 통해 매각완료하였습니다.

주식회사 드웰링
5,000
5,000
2024년 : 약 50억원
취득 당시 50억원을 투자하여 취득하였으나, 드웰링의 자금상황 및 자본잠식 등의 사유로 전액 손상처리하였습니다.

주식회사 나노캠텍
3,000
-
-
취득 당시 30억원을 투자하여 취득하였으며, '25년 1월 매각완료함

합계
92,556
49,000
-
-

주1)
손상금액의 경우, 양(+)는 손상된 금액을 의미하며, 음(-)는 손상에서 환입된 금액을 의미합니다.

상기 기간에 타법인증권 관련 발생되었던 재무영향을 살펴보면 손상차손으로 약 98억원의 손실이 발생되었고, 보유자산에 대한 평가손익으로 약 28.5억원이 이익으로 계상되었습니다. 또한 매도에 따른 매도손익으로 약 25.2억원이 이익으로 계상되었고, 신규취득 1건이 존재하여 약 30억원의 투자활동현금흐름 유출이 존재하였습니다. 각 항목에 대한 상세 현황은 [타법인증권별 상세현황]을 참고해주시기 바랍니다.

[2025년 1분기 타법인증권 관련 재무영향]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말

2025년 1분기말 기준 장부가액
손상차손 등
평가손익 등
매도손익 등
취득증가

EVAM VINA CO.,LTD
20,231
-
-
-
-

(주)다이나믹디자인
12,564
-
-
-
-

(주)에코비텍
-
-
-
-
-

(주)채리소프트
-
-
-
-
-

New Epoch Capital LP
11,472
-
-
-
-

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
8,211
-
-
-
-

주식회사 리튬플러스
-
-
-
-
-

주식회사 드웰링
-
-
-
-
-

주식회사 나노캠텍
-
-
-
-
-

(주)우앤컴퍼니
13,644
-
-
-
-

에쓰씨엔지니어링㈜
5,556
-
-
-
-

합계
71,678
-
-
-
-

출처:
당사 제공

[2024년 타법인증권 관련 재무영향]

(단위 : 백만원)

구분
2024년말

2024년말기준 장부가액
손상차손 등
평가손익 등
매도손익 등
취득증가

EVAM VINA CO.,LTD
20,231
-
6,960
-
-

(주)다이나믹디자인
12,564
-9,815
-
-
-

(주)에코비텍
-
-
-
-
-

(주)채리소프트
-
-
-
30
-

New Epoch Capital LP
11,472
-
-221
-
-

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
8,211
-
1,111
-
-

주식회사 리튬플러스
-
-
-
2,485
-

주식회사 드웰링
-
-
-5,000
-
-

주식회사 나노캠텍
3,000
-
-
-
3,000

합계
55,478
-9,815
2,850
2,515
3,000

출처:
당사 제공

상기 기간에 타법인증권 관련 발생되었던 재무영향을 살펴보면 손상차손으로 약 117.6억원의 손실이 발생되었고, 보유자산에 대한 평가손익으로 약 37.6억원이 이익으로 계상되었습니다. 신규 취득 1건이 존재하여 약 50억원의 투자활동현금흐름 유출이 존재하였습니다. 각 항목에 대한 상세 현황은 [타법인증권별 상세현황]을 참고해주시기 바랍니다.
[타법인증권별 상세현황]

1. 종속기업1)
EVAM VINA CO.,LTD

구분
내용

출자배경 및 목적
동사는 당사의 베트남 자회사로 당사의 주요 제품인 FPCB 생산을 담당하고 있습니다. 당사의 최종고객사의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 설립되었으며 증궈신고서 제출일 현재 당사가 지분율 100%를 보유하고 있습니다.

거래상대방 선정경위
당사의 연결기준 종속회사이며 최초 설립시 당사의 지분율 100%로 설립된 회사입니다.

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

회사개요

회사명
EVAM VINA CO.,LTD

주소
베트남 빈푹성

영위사업
FPCB 제조 및 판매

대표이사
방정식

최대주주
당사 100%

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
35,075
27,987
28,627

부채총액
20,734
18,603
24,343

자본총액
14,342
9,383
4,283

매출액
61,471
32,844
27,986

영업이익
4,487
-2,168
-3,799

당기순이익
3,927
-3,005
-4,445

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

EVAM VINA CO.,LTD는 당사의 주요 제품인 FPCB를 생산 및 판매하고 있는 당사의 베트남 자회사입니다.
당사의 베트남 자회사는 당사의 베트남 생산기지 역할을 하고 있으며, 당사의 주요 제품인 FPCB의 공정중 전공정에 해당되는 회로공정 일부를 본사(대구)지역에서 생산하고 이후의 공정은 베트남 생산공장에서 제조된 뒤 고객처로 납품되고 있습니다. 또한 하기와 같이 본사가 인식하고 있는 매출은 2024년 약 706억원 86.24% 및 2023년 약 583억원 92.78%를 차지하고 있기에 베트남 자회사는 당사의 생산 비용 감축을 위한 생산기지 역할을 수행중에 있습니다.

[본사 및 베트남 자회사 매출인식 구분]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
2023년

금액
비중
금액
비중

본사매출인식
70,646
86.24%
58,261
92.78%

베트남 자회사매출인식
11,274
13.76%
4,536
7.22%

합계
81,920
100.00%
62,797
100.00%

출처:
당사 제공

당사의 최종고객사의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 설립되었으며, 생산능력 및 고객사에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[대구공장 및 베트남 자회사 생산능력 현황]

(단위 : 천㎡, 백만원)

제품명
구 분
2024년
2023년
2022년

대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA

천㎡
금액
천㎡
금액
천㎡
금액
천㎡
금액
천㎡
금액
천㎡
금액

FPCB
생산능력
120
-
600
-
120
-
420
-
120
-
360
-

생산실적
56
9,138
470
61,358
85
22,177
253
32,381
70
18,866
146
27,604

가동율
46.67%
78.33%
70.83%
60.24%
58.33%
40.56%

출처 :
당사제공

당사의 생산공장은 대구공장 및 베트남공장 2곳으로 구성되어있습니다. 2024년말기준 생산실적은 살펴보면 대구공장은 FPCB 약 120천㎡을 제조할 수 있으며 생산실적은 56
천㎡으로 금액기준 약 91억원, 가동율 46.67%를 달성하였습니다. 또한 베트남 자회사인 EVAM VINA의 경우 FPCB 약 600
천㎡를 제조할 수 있으며 생산실적은 470
천㎡으로 금액기준 약 614억원, 가동율 78.33%를 달성하였습니다. 최근 3개년 연결기준 매출현황을 보면 2022년 약 581억원, 2023년 약 628억원 및 2024년 약 819억원으로 이차전지 향 FPCB 매출이 증가함에 따라 생산실적 또한 증가하였습니다. 특히 EVAM VINA의 경우, 고객처의 추가적인 제조 요청에 따라 생산능력을 증가시켰으며, 금번 자금사용목적 1순위와 동일한 상황입니다.상기와 같이 베트남 자회사는 당사의 주요 생산기지이며 EVAM VINA향 최종고객처에게 발생되는 매출현황은 다음과 같습니다.

[EVAM VINA 고객사별 매출실적]

(단위 : ㎡, 백만원)

매출처
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

고객사 A
7,468
58.19%
25,657
41.82%
9,898
30.57%
10,576
38.31%

고객사 B
3,235
25.21%
16,163
26.34%
10,200
31.50%
10,417
37.74%

고객사 C
1,237
9.64%
9,611
15.66%
1,335
4.12%
-
-

기타
894
6.97%
9,927
16.18%
10,947
33.81%
6,610
23.95%

매출 합계
12,834
100.00%
61,358
100.00%
32,381
100.00%
27,604
100.00%

출처 :
당사제공

상기 주요 고객사별 매출실적 현황을 살펴보면 상위 3개 업체에 대해 2024년 약 83.82%가 집중되어 있는 것을 확인할 수 있습니다. 당사는 주요 고객사인 국내 대기업으로 지속적인 우호 관계를 유지하고 있으며, 상기 주요 고객사의 생산공장이 베트남 지역에 위치하고 있기에 물리적 및 비용적 효율화 구조가 가능하나 특정 업체에 높은 의존도를 보이고 있습니다. 높은 의존도로 인해 특정 고객처에 대한 매출이 하락할 경우 당사에 직접적인 재무 악영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.또한 주요 고객사는 국내 대기업이기에 여러 납품처 중 하나인 당사는 고객사와의 교섭력이 열위한 상황입니다. 고객사의 판매 정책 및 생산 정책 등으로 당사의 납품단가는 변동될 수 있으며 이는 당사의 매출액에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 원재료 등의 원가 상승을 일부 판매가격에 반영하려고 노력하고 있으나 매출처에 대한 교섭력 열위의 상황으로 인해 고객사가 원가 상승분을 판매가에 반영하지 않거나 원가 절감 정책 등 단가 인하 압력을 작용한다면 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다.
당사의 베트남 자회사인 EVAM VINA 관련 당사가 인식하고 있는 관련 손익은 다음과 같습니다.

[
EVAM VINA 관련 손익 현황]

(단위 : 백만원, %)

회사명
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

소유지분율(%)
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액

EVAM VINA CO.,LTD.(주1)
100%
20,231
20,231
-
20,231
20,231
-
20,231
13,271
6,960
11,650
11,650
-

출처:
당사 제공

당사는 2022년의 취득원가 및 장부가액은 약 117억원이었으나, 2023년 중 제3자배정 유상증자 약 85억원을 진행하여 2023년말 총 취득원가는 약 202억원이었습니다. 그러나 2023년 중 EVAM VINA는 회
수가능액과 장부금액을 외부회계법인을 통해 비교하여 손상검사를 실시해본 결과
손상차손 발생으로 약 70억원을 손실처리하였습니다.먼저 외부 회계법인은 손상검사를 위해 가치 평가를 위해 수익접근법을 사용하였으며, 평가기준일(2023년 09월 30일) 지분율(100%)을 고려한 사용가치는 267,682백만동으로 평가되었으며,할인율과 성장률에 따라 224,565백만동에서 327,429백만동까지 변동될 수 있다고 하였습니다. 이에 평가기준일(2023년 09월 30일) 별도 재무제표에서는 약 55억원이 손상되었으며 이후 예측 불가능한 실적변동으로 인한 효과를 약식 조정하는 경우의 사용가치는 약 133억원으로 산정하여, 당사는 장부금액을 약 133억원으로 인식하였고 이에 따라 손상차손금액은 약 70억원으로 인식하였습니다.

그러던 중 2024년 EVAM VINA의 수익성 개선등으로 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 다시 실시하였습니다. 그 결과 당사는회수가능액이 장부금액을 초과하였다고 판단하였고 이에 손상차손 환입 약 70억원을 계상하였습니다. 상
기 회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었고, 사용가치는 기업으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였습니다.사용가치 추정에 사용된 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수의 주요 가정은 다음과 같습니다.

[
EVAM VINA 손상차손 환입 투입변수]

(단위 : %)

회사명
평가기법
유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수

영구성장률
가중평균자본비용

EVAM VINA CO.,LTD.
미래현금흐름할인법
0%
19.54%

출처:
당사 제공

이와 같이 당사는 종속기업의 손상차손으로 2023년 약 70억원의 평가손실이 계상되었고 2024년 중 당사의 종속기업의 손상검사 이후 2023년 중 손상차손된 약 70억원 전액이 환입되었습니다.
당사는 종속기업의 연결실체로 종속기업들의 수익성 및 재무안정성에 따라 평가손익등이 당사의 손익에 직접적으로 반영되고 있사오니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 관계기업

[
관계기업 손익 현황]

(단위 : 백만원, %)

관계기업명
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

소유지분율
취득원가
장부금액
누적손상차손누계액
취득원가
장부금액
누적손상차손누계액
취득원가
장부금액
누적손상차손누계액
취득원가
장부금액
누적손상차손누계액

(주)에코비텍(주1)
48.28%
1,100
-
1,100
1,100
-
1,100
1,100
-
1,100
1,100
-
604

(주)채리소프트(주2)
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200
200
-
137

(주)다이나믹디자인
23.10%
55,237
12,564
42,673
55,237
12,564
42,673
55,237
22,379
32,858
31,000
3,710
17,763

에쓰씨엔지니어링(주3)
2.93%
5,556
5,556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

56,337
12,564
43,773
56,337
12,564
43,773
56,537
22,379
34,158
32,300
3,710
18,504

출처:
당사 제공

주1)
당사는 신규사업(투명 LED) 사업 진출을 목적으로 2016년 중 (주)에코비텍(구.(주)에코비)의 지분 48.28%를 11억원에 취득하였으나, 이후 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 2017년 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 관계기업으로는 존재하나 2017년 이후 당사에게 영향을 주는 관련 손익은 없습니다.

주2)
(주)채리소프트는 응용소프트웨어 개발 및 공급을 전문으로 하는 회사이며, 당사는 2016년 중 디지털 저작권 정산 및 분배, 디지털 콘텐츠 공급 등의 사업다각화를 위해 (주)채리소프트의 약 22.86%의 지분을 약 2억원에 취득하였으나, 이후 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 2017년 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다. 또한 2024년 중 매각이 완료됨에 따라 2024년말 이후 당사의 관계기업으로 존재하지 않습니다.

주3)
당사는 당기 중 에쓰씨엔지니어링(주) 발행 보통주 1,028,888주(지분율 2.93%)를 신규 취득하였습니다. 취득에 대한 자세한 사항은 라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험를 참고해주시기 바랍니다.

2) (주)다이나믹디자인

구분
내용

출자배경 및 목적
사업다각화 및 신규사업 진출

거래상대방 선정경위

사업다각화를 모색하던 중 (주)우성코오퍼레이션이
(주)다이나믹디자인(구 (주)세화아이엠씨)를 매각하고자 자본시장에 매입자를 모색하고 있다는 사실을 알게되어 매입을 진행하였습니다. 인수 전 회계법인의(주)다이나믹디자인 재무실사 결과 재무여력이 충분하고
(주1) 자동차 금형 사업의 특성상 기술력이 요구되고 진입장벽이 높고 경쟁사가 적은 점을 고려했을 때 사업의 성장성과 개선 가능성이 높아서 투자를 결정하게 되었습니다

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

회사개요

회사명
(주)다이나믹디자인(구 (주)세화아이엠씨)

주소
광주광역시 북구 첨단연신로29번길 12

영위사업
타이어금형 및 주요 자재 제작 판매

대표이사
황응연

최대주주
(주)이브이첨단소재(23.11%)

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
104,166
106,521
97,848

부채총액
57,235
54,233
49,004

자본총액
46,931
52,288
48,844

매출액
62,574
56,959
58,199

영업이익
-2,548
-8,045
-7,232

당기순이익
-7,072
-27,103
-64,687

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

주1)
(주)다이나믹디자인의 경우 당사 인수 전 3개년간 수익성은 지속적으로 부실한 모습을 보였지만, 회계법인을 통해 21년 1분기말 기준으로 실시한 재무실사 자료에 따르면 (주)다이나믹디자인의 자산총계는 1,150억원, 부채는 622억원으로 순자산가액은 526억원이었습니다. 그 중 현금성자산은 약 310억원이었으며, 광주소재 첨단공장 1034부지 매각을 통해 345억원의 추가 자금유입이 예정되어있었고, 매각 예정이었던 첨단공장 1034부지와 동일 면적인 첨단공장 1036부지 또한 (주)다이나믹디자인이 보유중이었습니다. 그에 반해 장,단기차입금은 186억원으로 우발부채등을 감안하더라도 충분한 재무여력이 있다고 판단하여 당사는 (주)다이나믹디자인 지분인수를 추진하였습니다.

2021년 05월 12일 당사는 사업다각화 및 신규사업 진출을 목적으로 타이어 금형 제작 및 판매업을 영위중인 (주)다이나믹디자인의 기명식 보통주 31,000,000주를 약 310억원에 양수하는 계약을 (주)다이나믹디자인의 전 최대주주인 (주)우성코퍼레이션과 체결하여 2021년 07월 05일 잔금 지급을 완료하였고, (주)다이나믹디자인의 최대주주로 등극하였습니다. 당사는 2021년 5월, 2021년 7월에 제6회, 7회 사모 전환사채를 발행하여 300억원의 자금을 조달하였고 당시 보유중인 회사 자체 현금 10억원을 추가하여 (주)다이나믹디자인 보통주를 취득하였습니다. 또한 2021년 11월 24일 본사 및 해외법인 생산효율성 증대를 위한 설비 및 기타 투자를 목적으로 발행한 (주)다이나믹디자인의 제 7회차 전환사채 약 100억원을 추가로 취득 하였습니다.
(주)다이나믹디자인의 원가구조개선 및 매출확대를 위해 해외법인에 투자를 계획하기위해 전환사채를 발행하였고 전환사채 자금은 해외법인인 인도네시아법인(PT. DYNAMIC DESIGN INDOSESIA)에 운영자금 등으로 집행되었습니다. (주)다이나믹디자인의 전환사채 발행 당시 조달자금의구체적 사용 목적은 본사 및 해외법인 생산효율성 증대를 위한 설비 및 기타 투자 100억 원이었고 실제 인도네시아 법인의 운영자금 등으로 사용되었습니다.
이후 2023년 04월 13일 제7회차 전환사채 전환권행사를 통해
2,962,962주의 보통주식을 취득하였으며 2024년 09월 26일
소유주식 1주당 신주 1주의 비율로 배정하는 무상증자가 완료된 이후 증권신고서 제출 전일
7,992,590
주(지분율 약 23.11%)를 보유하고 있습니다. (주
)다이나믹디자인의 투자 배경을 살펴보면 당사는 사업다각화를 모색하던 중 (주)우성코퍼레이션이 (주)다이나믹디자인를 매각하고자 자본시장에 매입자를 모색하고 있다는 사실을 알게되어 매입을 진행하였습니다. 인수 전 회계법인의 (주)다이나믹디자인 재무실사 결과 재무여력이 충분하고, 자동차 금형 사업의 특성상 기술력이 요구되고 진입장벽이 높고 경쟁사가 적은 점을 고려했을 때 사업의 성장성과 개선 가능성이 높아서 투자를 결정하게 되었습니다
. 또한
(주)다이나믹디자인의 경우 당사 인수 전 3개년간 수익성은 지속적으로 부실한 모습을 보였지만, 회계법인을 통해 2021년 1분기말 기준으로 실시한 재무실사 자료에 따르면 (주)다이나믹디자인의 자산총계는 1,150억원, 부채는 622억원으로 순자산가액은 526억원이었습니다. 그 중 현금성자산은 약 310억원이었으며, 광주소재 첨단공장 1034부지 매각을 통해 345억원의 추가 자금유입이 예정되어있었고, 매각 예정이었던 첨단공장 1034부지와 동일 면적인 첨단공장 1036부지 또한 (주)다이나믹디자인이 보유중이었습니다. 그에 반해 장,단기차입금은 186억원으로 우발부채등을 감안하더라도 충분한 재무여력이 있다고 판단하여 당사는 (주)다이나믹디자인 지분인수를 추진하였습니다.
상기와 같이 (주)다이나믹디자인 매수당시 매수금액에 대한 적정성을 평가받기위해 외부평가기관(한울회계법인)측의 주식양수에 따른 양수가액 적정성에 대한 평가의견을 하기와 같이 받았습니다.

외부평기기관의 평가 의견서(2021년 05월 12일)

주식회사 EV 첨단소재(구 주식회사 액트)의 주식회사 세화아이엠씨 주식양수에 따른 양수가액 적정성에 대한 평가의견

한울회계법인(이하 "본 평가인")은 주식회사 EV 첨단소재(구 주식회사 액트(이하 "귀사" 또는 "양수인"))와 체결한 용역계약에 따라 유가증권시장 상장법인인 주식회사 세화아이엠씨(이하 "평가대상회사")의 보통주식 31,000,000주(지분율 19.66%, 이하 "평가대상자산" 또는 "양수도대상주식")를 비상장법인인 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "양도인")으로부터 귀사가 양수도하는 거래와 관련하여 2021년 05월 12일(이하 "평가기준일")을 기준일로하여 양수도가액의 적정성에 대해 검토하였습니다.

본 평가의견서는 본 주식 양수와 관련하여 귀사가「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제161조 및 동법 시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료로 사용될 목적으로 작성된 것입니다. 따라서 평가대상자산의 양수가액의 적정성에 대한 본 평가인의 평가 결과는 이 의견서에 명시한 목적 이외의 용도로 사용할 수 없으며, 이 의견서에 명시된 자 이외의 자는 어떠한 용도에도 이 의견서를 이용할 수 없습니다. 또한, 본 평가의견서는 평가대상자산의 양수가액의 적정성을 검토한 것으로 본 평가의견서에 포함된 평가액이 평가대상자산의 절대적인 가치를 제시하거나 보증하는 것은 아니므로본 평가의견서의 이용시 평가에 적용된 방법과 한계를 충분히 고려하여야 합니다.

본 평가인은 평가업무를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다.

본 평가인은 평가대상자산 양수가액의 적정성에 대한 독립적이고 객관적인 검토를 위해 1주당 주식가액 산정시,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제176조의5 제1항에서 규정하고 있는 기준시가 산정방법을 적용하였습니다. 또한, 본 평가인은 경영권 프리미엄을 산정하기 위하여 유가증권시장 상장주식 거래사례 중 최대주주의 변경을 수반한 주식양수도 거래를 조사하였으나, 비교가능한 거래 건수가 너무 적어 합리적인 비교사례가격을 도출할 수 없었는 바, 대용자료로서 코스닥시장 상장법인의 최대주주 변경을 수반한 지분양수도 거래를 분석하였습니다.

본 평가인의 검토결과 평가대상자산의 1주당 기준주가는 657원입니다. 평가기준일 전 1년간 최대주주 변경을 수반하는 코스닥 상장회사의 거래사례에서 분석된 경영권프리미엄율(-17.61% ~ 91.64%)을 고려하여 산정한 1주당 주식가액은 542원~ 1,260원의 범위로 추정되었습니다. 따라서 귀사의 주당 실제 양수예정가액 1,000원은 기준주가 및 경영권프리미엄을 반영한 주당 평가액을 고려할 경우 중요성의 관점에서 적정하지 않다고 판단할 만한 근거가 발견되지 않았습니다.

이러한 평가결과는 본 의견서에 기술된 가정과 제약조건 및 평가의견서 이용시 유의사항에 따라 도출된 것으로 평가기준일인 2021년 05월 12일 현재로만 유효한 것입니다. 따라서 평가기준일 이후 본 의견서를 열람하는 시점까지 평가대상회사의 영업환경이나 국내외경제상황의 변화 등 기업가치에 중대한 영향을 미칠수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며, 이로 인하여 본 평가인이 평가한 평가대상회사의 주식가치평가결과가 달라질 수 있고 또한 그러한 사항이 중요할 수도 있습니다. 본 평가인은 평가기준일 이후 알게 된 정보에 대하여 본 의견서 또는 평가대상회사의 주식가치 평가결과를 갱신할 의무가 없습니다.

본 의견서에 기술된 절차는 일반적인 회계감사기준에 따른 감사절차가 아니므로 본 평가인은 본 의견서에 포함된 내용에 대하여 감사의견을 표명하지 아니하며, 평가대상회사의 재무상태와 경영성과에 대한 어떠한 형태의 보증도 제공하지 아니합니다. 만약 본 평가인이 한국채택국제회계기준에 따른 추가적인 감사절차를 수행하였다면 본 의견서에 언급되지 아니한 추가적인 발견사항, 변경사항 또는 기타 예외사항이 발견되었을 수도 있습니다.

평가기관의 독립성: 본 평가인은 양수인, 양도인 및 평가대상회사와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의 발행 및 공시 등에 관한규정」제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한 공인회계사법」제21조 및제 33조의 규정에 의한 평가ㆍ직무 제한을 받지 아니합니다.

출처:
전자공시시스템

상기와 같이 당사는 (주)다이나믹디자인 주식양수에 따른 양수가액 적절성 여부를 외부평가기관의 평가를 통해 의견을 수렴하였습니다. 외부평가기관의 주요 평가 검토 결과로는
평가대상자산의 1주당 기준주가는 657원이었고, 평가기준일(2021년 05월 12일) 전 1년간 최대주주 변경을 수반하는 코스닥 상장회사의 거래사례에서 분석된 경영권프리미엄율(-17.61% ~ 91.64%)을 고려하여 산정한 1주당 주식가액은 542원~ 1,260원의 범위로 추정하였습니다. 따라서 당사와 거래상대방인 (주)우성코퍼레이션의 합의된 주당 실제 양수예정가액 1,000원은 기준주가 및 경영권프리미엄을 반영한 주당 평가액을 고려할 경우 중요성의 관점에서 적정하지 않다고 판단할 만한 근거가 발견되지 않았다고 평가하였습니다.또한 당사의 거래상대방이었던 (주)우성코퍼레이션과 당사의 상위 주주이자 당사의 회장직을 수행하고 있는 온성준 및 (주)에스엘에너지홀딩스 간의 (주)다이나믹디자인 거래 이후 관계를 살펴보면 다음과 같습니다.
2021년 5월 매입 계약 (주)다이나믹디자인의 최대주주는 ㈜우성코퍼레이션 있었으며 거래 당시 당사 및 당사의 최대주주 등과의 관계는 없었고, 2021년 07월 (주)다이나믹디자인의 최대주주가 당사로 변경완료되었습니다.그러던 중 당사 및 (주)다이나믹디자인과의 직접적인 자금 및 지분거래는 아니나, 2022년 중 (주)우성코퍼레이션은 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 (주)우성인더스트리 주식을 (주)로아앤코(구, ㈜에스엘에너지)에게 약 350억원에 매각(2022년 04월 20일 계약 후 2022년 08월 29일 최종 잔금 지급 완료)하였습니다.이후 (주)우성코퍼레이션은 2022년 04월 중 약 157억원을 2022년 10월을 만기로 하여 당사의 회장직을 수행하고 있는 온성준 회장에게 대여하였습니다. 온성준 회장의 대여목적은 (주)로드랜드엠(제주도 골프장 사업 관련 영위목적) 인수자금 및 기타 개인채무에 대한 상환 자금등의 명목이 존재하였습니다. 대여금에 대한 이자는 연 4.6% 수준이었고 상환방법은 상환일에 대여금의 원금 및 이자를 일시에 전액 상환하는 조건이 존재하였습니다.이후 온성준 회장은 2022년 10월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)로드랜드엠향 채권 약 47억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하였고, 2023년 03월 온성준 회장이 보유하고 있던 (주)에스엘홀딩스컴퍼니 채권 약 41억원을 (주)우성코퍼레이션에게 양도하여 채무금액이 157억원에서 69억원으로 변동 되었으며, 현금으로 2억원을 추가 상환하여 이후 증권신고서 제출일 기준 잔액은 약 67억원이 남아 있습니다.
(주)다이나믹디자인 주식양수 거래이후
거래상대방인 (주)우성코퍼레이션 및 최대주주의 특수관계자와의 자금거래 등이 존재하는것을 알 수 있습니다. 이는당사와의 거래 이외에 당사가 계열사 거래의 복잡성을 높였으며 해당 대여금의 상환 또는 연장이 정상적으로 진행되지 못할 경우, 상위 최대주주의 재무안정성 악화 및 당사의 경영권 변동 위험에 노출될 수 있습니다.

한편, 2021년 05월 12일 당사는 사업다각화 및 신규사업 진출을 목적으로 타이어 금형 제작 및 판매업을 영위중인 (주)다이나믹디자인의 기명식 보통주 31,000,000주를 약 310억원에 양수하는 계약을 (주)다이나믹디자인의 전 최대주주인 (주)우성코퍼레이션과 체결하여 2021년 07월 05일 잔금 지급을 완료하였고, (주)다이나믹디자인의 최대주주로 등극하였습니다. 그러나 당사에서 (주)우성코퍼레이션의 정확한 매수단가에 대한 정보 취득이 불가능한 상황이기에 (주)우성코퍼레이션이 인식한 정확한 차익의 규모는 알 수 없습니다.다만, 전자공시시스템 상 존재하는 (주)우성코퍼레이션의 지분변동 현황은 다음과 같습니다. 거래 당시 당사가 추정하는 단가는 약 511원 수준이며 매도가액은 1,000원이기에 매도차익 수준은 약 152억원 수준이나, 이는 정확한 매도차익이 아니며 전자공시시스템상 존재하는 (주)우성코퍼레이션의 (주)다이나믹디자인 지분 현황을 참고하여 계산된 수치이며 실제와는 다를수 있기에 투자에 유의하시기 바랍니다.

[(주)우성코퍼레이션의 (주)다이나믹디자인 지분 현황]

일자
주식수(주)
단가(원)
금액(억원)
비고

2020.02
7,600,000
500
38
신규주식취득 및 유상신주취득

2020.03
24,200,000
500
121
유상신주취득

2020.11
13,854,351
563
78
주주배정 유상증자신주취득

2020.11
-4,973,357
563
-28
장외매도

2021.04
-1,529,610
591
-9
장외채무 대물변제에 따른 매도

출처:
전자공시시스템

주)
상기 지분현황은 공시된 전자공시시스템의 내용을 요약한 내용입니다.

또한 매각을 위한 외부 평가보고서(재무실사 용역 및 양수가액 적정성 검토용역, 투자의사결정 용역)의 평가기준일인 2021년 03월 31일로부터 과거 1개년 동안의 주가 흐름을
기반으로 본 해당일자 거래대금의 합을 거래량의 합으로 나눈 가중평균주가는 933.73원(거래대금 합 약 6,456억원 / 거래량의 합 약 691백만주) 수준입니다. 참고로 전자공시시스템 상에 존재하는 거래 당시 당사가 추정하는 (주)우성코퍼레이션의 단가는 약 511원 수준이며 당사의 매수가액은 1,000원입니다.

즉, 해당 시점에 따라 다를 수 있지만 당사는 시장에서 거래되는 평균가 대비 약 7.10%의 경영권 프리미엄을 지급하고 매입하였습니다. 또한 당사는 (주)다이나믹디자인 지분 취득을 위해 외부 회계법인에게 의뢰하여
재무실사, 양수가액 적정성 검토 및 투자의사결정 용역을 제공받았고 상기에 대한 내용은 다음과 같습니다.

[재무실사 요약]

(단위 : 백만원)

구분
금액

①회사제시 순자산 순자산 가액
52,681

②순자산을 증가시키는 증가시키는 증가시키는 사항 단기금융상품 단기금융상품 미수수익 미수수익 조정
2727

③순자산을 감소시키는 감소시키는 감소시키는 사항 재공품 평가조정 평가조정 종속기업투자 종속기업투자 손상평가조정
501634

④실사 조정 후 순자산가액 순자산가액 순자산가액(①+②-③)
52,657

출처:
당사 및 한울회계법인 제공

상기 내용 이외의 기타 고려사항으로 아래의 사항들이 거론되었습니다.

[재무실사 기타 고려사항]

구분
내용

해외현지법인에 대한금융보증채무
실사기준일 현재 해외 현지법인의 차입금 약 192억원에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며 현지법인에 대한 지급보증액을 제외한 약 144억원(차주 : 한국수출입은행)을 금융보증부채로 계상하고 있습니다.

안정적인 매출처 확보의 불확실성
회사의 매출형태는 주문형 생산 및 납품방식이나, 타이어 몰드에 대한 매출계약은 각 매출거래처별 발주시 납품 후보군으로부터 경쟁입찰을 통하여 체결되는 바, 특정거래처와의 장기계약이 담보될 수 없는 거래구조입니다.

마스크사업부문 존속여부결정에 따른 사후처리
회사는 대량생산이 가능한 공급처에 대한 마스크 시장수요에 부응하기 위해 2020년 중 약 80억원의 설비투자를 진행하였으나, 잠재거래처와의 매출수주계약의 부진 및 유지비용으로 2020년 외부감사시 약 45억원의 사업부문 손상차손을 인식하였습니다.

출처:
당사 및 한울회계법인 제공

양수가액 적정성 검토의 경우,
외부평기기관의 평가 의견서(2021년 05월 12일)를 참고해주시기 바랍니다.

상기와 같이 당사는 취득당시
재무실사 용역, 양수가액 적정성 검토용역 및 투자의사결정 용역을 통해 주가를 비롯하여 재무 및 영업상황 등 제반 상황에 비추어 주식 취득가를 설정하였고, 손상징후 발생 가능성 등에 대한 부분 또한 당시의 시점에서 고려하였습니다.

한편 당사 및 (주)다이나믹디자인과의 직접적인 자금 및 지분거래는 아니나, 2022년 중 (주)우성코퍼레이션은 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 (주)우성인더스트리 주식을 (주)로아앤코(구, ㈜에스엘에너지)에게 약 350억원에 매각(2022년 04월 20일 계약 후 2022년 08월 29일 최종 잔금 지급 완료)하였습니다. 이에 따라 (주)우성코퍼레이션이 인식한 차익규모는 거래 관계자가 아니었기에 당사로서는 알 수 없는 상황입니다. 또
한 상기의 거래 직후 (주)우성코퍼레이션이 온성준에게 거액을 대여한 이력이 존재합니다.즉, (주)우성코퍼레이션과 당사의 차상위 주주들의 양수도 관계 및 자금관계 이력이 존재하고 있으나, (주)우성코퍼레이션과 온성준 회장은 2021년 (주)다이나믹디자인 인수 협의 때부터 서로 알게된 사이였으며, 대여에 대한 사항은 거래 이외의 관계에서
진행되었다고 하나, 우성코퍼레이션의 과거 3개년 감사보고서에 대한 주요 내용을 살퍼보면 우성코퍼레이션 감사인은 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견을 거절한 사실이 존재하고 당사의 상위 법인주주인 스튜디오산타클로스가 감사보고서 상 우성코퍼레이션을 기타특수관계자로 기재하고 있습니다.[우성코퍼레이션 3개년 감사보고서]

구분
내용

2024년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2024년 12월 31일과 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 우리는 감사보고서일 현재까지 회사로부터 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 주석자료를 포함한 감사절차 실시에 필요한 주요 자료를 제공받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다.

2023년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 별첨된 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 우리는 회사 경영진으로부터 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 손익계산서와 자본변동표 외에 감사절차 실시에 필요한 주요 자료를 제공받지 못하였습니다. 우리는 동 사항에 대한 감사범위의 제한 때문에 대한민국의 회계감사기준에서 요구하는 감사절차를 수행할 수 없었습니다. 또한, 우리는 회사의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 대한 충분한 감사증거를 입수할 수 없었으며, 대체적 절차를 통하여도 이를 확인할 수 없었습니다.

2022년
의견거절 우리는 주식회사 우성코퍼레이션(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다. 우리는 별첨된 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 의견거절근거 회사는 당기 중 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 주식회사 우성인더스트리주식을 주식회사 에스엘에너지(구, 주식회사 에스엘바이오닉스)에 350억원에 매각하였으며, 매각대금 중 157억원을 주식회사 에스엘에너지의 경영진인 온성준에게 대여하였습니다. 이는 회사 총자산의 43.7%에 해당하는 금액이며, 이후 대여금 중 47억원을 주식회사 에스엘에너지의 최대주주인 주식회사 에스엘홀딩스컴퍼니에 양도하였습니다. 이와 관련하여 우리는 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 적합한 감사증거를 제공받지 못하였습니다. 이에 따라 우리는 회사의 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표와 재무제표 주석 사항의 구성요소들에 관하여 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었습니다.

출처:
우성코퍼레이션 감사보고서

특히, 2022년 우성코퍼레이션의 감사보고서를 보면, 우성코퍼레이션 석유화학 사업부문을 물적분할하여 설립한 우성인더스트리를 에스엘에너지에게 매각하였고, 매각대금 350억원 중 약 157억원을 온성준에게 대여하였으며, 이에 대해 외부감사인은 대여금 거래의 정당성과 채권의 회수가능성에 대한 충분하고 합리적인 감사증거를 제공받지 못하였다고 하였습니다.

즉, 우성코퍼레이션의 감사인이 해당 대여거래의 정당성 등에 대한 불확실성으로 의견거절한 사실이 존재하며, 당사의 상위주주인 스튜디오산타클로스는 우성코퍼레이션을 기타특수관계자(특수관계자의 특수관계자)로 기재하고 있습니다.

당사와 우성코퍼레이션간 자금거래 및 지분율 관계는 존재하지 않으나, 당사와 당사의 상위 주주(스튜디오산타클로스 및 온성준 등)이 우성코퍼레이션과 특수관계에 있으며, 상기 거래관계에 대해 우성코퍼레이션은 감사의견이 거절된 이력이 존재합니다.

즉, 당사의 특수관계자들의 거래로 인해 과거 감사의견 거절 등의 이력이 존재하며, 이는 경영권에 대한 불안정성 뿐만 아니라 특수관계자간 거래등으로 감사의견 거절 등 당사에 심각한 법적 리스크를 내포하고 있을 수 있습니다.

이외에도 당사와 우성코퍼레이션과의 거래시 우성코퍼레이션과 당사 또는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 당사는 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 발견하지는 못하였습니다.

또한 당사 기준으로 당사의 내부 자금거래 통제규정상 특수관계자와의 자금거래는 반드시 이사회 결의내역이 존재하여야 하는바, 이사회 결의내역을 확인하여도 (주)다이나믹디자인 인수 관련 거래 외 (주)우성코퍼레이션과는 어떠한 거래도 존재하지 않는 것으로 당사의 자금거래 내부통제를 확인하였습니다.

그러나, 이는 당사 기준이며, 우성코퍼레이션은 스튜디오산타클로스의 기타특수관계자이고 과거 온성준 회장은 자금 대여 거래 관계로 우성코퍼레이션이 감사의견 거절된 이력이 존재합니다. 즉, 당사는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 추가적으로 확인되지 않은 계약 현황이 존재할 수 있으며, 이는 당사 또는 해당 회사에 심각한 법적 또는 평판 리스크를 내포할 수 있고, 상기 내용들이 사실로 확인될 경우 상장폐지 등 법적인 제재를 받아 투자자분들의 전액 손실등 심각한 투자위험이 존재할 수 있으니 이점에 유의해주시기 바랍니다.

즉, 2021년 07월 중 약 310억원(당사의 전환사채 약 200억원 및 현금 10억원)을 통해 동사의 지분율 약 7.41%를 취득하였고, 이후
2022년 04월 16일기명식 보통주식 30주를 동일 액면가의 기명식 보통주식 1주로 무상병합
하는 무상감자가 완료되었습니다. 이후 2023년 04월 13일 전환권행사에 따라
3,996,295
주를 보유하고 있다가 2024년 09월 26일 보통주식 1주를 1 : 1의 비율로 무상증자를 진행함에 따라 증권신고서 제출일
7,992,590
주(지분율 약 23.11%)를 보유하고 있습니다.보유기간 중 당사의 (주)다이나믹디자인에 대한 손상차손(평가손실)은 다음과 같으며
손상차손은 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후에 대해 평가를 진행하였고 (주)다이나믹디자인은 코스피상장사(유가증권시장)로 시장가치가 존재하며 시장가치와 사용가치를 평가한 결과 시장가치가 평가가치보다 높기에 당사는 손상차손에 대해 보고기준일말일자의 종가 및 시가총액을 반영하여 손상차손 등을 계상하고 있습니다.

[(주)다이나믹디자인 손상차손인식 금액]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년
2021년

손상차손
-
-9,815
-5,567
-11,759
-15,531

출처:
당사제공

[(주)다이나믹디자인 주가 및 시가총액 현황]

(단위 : 백만원)

일자
종가(원)
거래량(주)
거래대금(원)
시가총액(원)

2025/03/31
720
180,518
128,848,137
24,898,814,640

2024/12/30
1,572
173,609
270,237,033
54,362,411,964

2023/12/28
5,600
772,241
4,191,355,670
96,886,120,800

2022/12/29
3,590
525,402
1,915,466,555
50,048,376,680

2021/12/30
499
610,667
303,033,025
78,986,333,754

출처:
정보데이터시스템

2021년 약 310억원의 취득가액에서 동사의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어 약 155억원의 손상차손이 발생되었습니다.

또한 2023년 중 동사의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 2023년 이전 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이인 약 273억원을 관계기업투자손상차손으로 회계처리하였고, 2023년 중 약 56억원을 추가로 손상차손으로 인식하였습니다. 한편, 당사는 2023년 중 동사에 대한 전환사채 전환청구하여, 2022년말 약 7.42%의 지분율에서 증권신고서 제출 기준일 현재 지분율인 23.10%로 증가하였습니다.

즉, 2022년말 대비 2023년말 시가총액은 약 500억원에서 약 967억원으로 상승하였지만,
손상차손으로 약 56억원이 발생하게 되었습니다. 이에 대한 원인을 살펴보면 당사가 보유중이던 전환사채 100억원의 전환시점은 2023년 2분기로 당시 전환가액은 주당 3,375원이었으나, 전환청구금액은 주당 8,180원으로 주당 약 4,808원의 평가이익이 발생하였습니다. 이후 2023년 6월말 5,540원 및 2023년 12월말 5,600원의 주가흐름을 보이며 전환가액보다 높기는 하였으나, 전환청구시점 주당 8,180원보다는 낮은 수준으로 그 차이에 대해 손상차손 약 56억원을 계상하게 되었습니다.

당사는 상기와 같이 (주)다이나믹디자인의 지속적인 손상이 진행되는 와중에도 전환권 행사를 진행한 사유는

2021년 11월 투자 후 보통주 전환이 가능한 시점인 2023년 4월 당시 전환가액은 3,375원이었고, 당시 주가는 약 8천원으로 전환권 행사 시
약 142억원
가량의 평가이익이 발생하는 상황이었습니다. 이에 당사는 영업외이익 달성을 위해 당시 경영적 판단하에 전환권 행사를 완료하였습니다.

즉, 당사가 (주)다이나믹디자인의 전환사채를 보유함에 있어 손상차손에 대한 손실금액과 주가 상승에 따른 전환권 평가차익이 혼재되어 나타나는 바,
(주)다이나믹디자인의 구체적인 손상징후 기준과 그 기준에 부합하게된 내용 포함한 손상 차손 인식 기준과 그에 대한 설명은 다음과 같습니다.

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
비고

손상차손
약 98억원
약 -86억원
약 118억원
약 155억원
손상검사를 통한 연도별 손상차손인식

평가이익
-
약 142억원
-
-
'23년 전환권을 행사하여 평가차익 약 142억원이 발생

출처:
당사 제공

먼저, 2021년 약 310억원의 취득가액은 당시 기준주가 657원으로 기준주가를 토대로 경영권 프리미엄을 계산해보면 주당 343원을 경영권 프리미엄으로 적용하였습니다. 하지만, 2021년말 기준 종가는 499원으로 당시 기준주가보다 158원이 낮은 수준이었습니다.한편, 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생하면 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 높은금액을 장부가액으로 기재하게 되는데 2021년말 시장가치의 기준이 되는 시가총액은 약 790억원이었고 사용가치를 평가하기 위한 장부가액은 약 577억원으로 단순 수치만으로도 25%이상 차이가 발생하였고 영업개선활동을 전개하고 있었지만 지속적인 영업손실이 발생하여 시장가치보다 사용가치가 높다고 판단할 만한 근거가 부족한 상황이었습니다.이는 취득당시 재무여력이 충분하다고 판단하였던 순 장부가액인 약 526억원보다 약 10%이상 높은 수준이긴 하나, 다이나믹디자인은 상장사로 시장에서 평가되는 금액도 중요한 고려사항이므로 감사인과 논의 결과 시장가치인 약 154억원을 2021년 기준 장부가액으로 표기하게 되었습니다.한편, 당사에서 경영권 취득하였던 2021년 당시에는 대규모 영업손실이 발생하였으나, 이후 매출액 증가 및 영업이익은 꾸준히 개선되는 모습을 보여왔고 자본도 평이한 수준을 유지하였습니다. 이에 당사는 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생되어 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 손상차손을 인식하였습니다.
즉, 다이나믹디자인은 아래와 같이 영업개선과는 별개로 시가총액은 꾸준히 하락하였고 광산업체 투자건에 대한 광업권의 실재성 여부 등에 대한 항목 등 감사의견 한정을 받았습니다.

이에 당사는 'IFRS-1036 자산손상 기준서'에 따라 매년 손상징후가 발생되어 시장가치와 사용가치를 평가한 결과에 따라 손상차손을 인식하였습니다.

[(주)다이나믹디자인 영업개선현황]

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

연결
매출액
62,574
56,959
58,199
52,955

영업이익
(2,548)
(8,045)
(7,232)
(18,290)

증감금액
5,497
(813)
11,058
(8,237)

증감율
68.33%
-11.24%
60.46%
-81.94%

별도
매출액
39,215
39,722
31,113
27,513

영업이익
(1,188)
(6,243)
(14,915)
(15,655)

증감금액
5,055
8,672
740
(8,144)

증감율
80.97%
58.14%
4.73%
-108.43%

[(주)다이나믹디자인 재무현황]

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

연결
자산총계
104,166
106,521
97,848
116,041

부채총계
57,235
54,233
49,004
74,246

자본총계
46,931
52,288
48,844
41,795

증감금액
(5,357)
3,444
7,049
(21,708)

증감율
-10.25%
7.05%
16.87%
-34.18%

별도
자산총계
81,839
85,935
80,697
98,714

부채총계
37,104
38,194
31,406
57,624

자본총계
44,735
47,741
49,291
41,090

증감금액
(3,006)
(1,550)
8,201
(10,018)

증감율
-6.30%
-3.14%
19.96%
-19.60%

2024년 또
한 당사는 동사의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 2024년 이전에 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이 약 329억원을 관계기업투자손상차손으로 인식하였고, 2024년에 약 98억원을 추가로 손상차손으로 인식하였습니다.한편, (주)다이나믹디자인
은 2024년 감사보고서를 제출하였지만 감사의견으로 감사범위제한으로 인한 한정을 받았습니다.

감사보고서 제출(2025.03.21)

[지배회사 또는 지주회사의 연결재무제표 관련 감사의견 및 재무내용]

구분
당해 사업연도
직전사업연도

1. 감사의견 등

가. 감사의견
감사범위제한으로 인한 한정
적정

- 계속기업 존속불확실성 사유 해당여부
미해당
미해당

나. 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부
미기재
미기재

다. 내부회계관리제도 감사(검토)의견 비적정 등 여부
미해당
미해당

2. 연결 재무내용(원)

- 자산총계
104,165,712,520
106,521,396,855

- 부채총계
57,234,697,701
54,233,104,836

- 자본총계
46,931,014,819
52,288,292,019

- 비지배지분 제외 자본총계
47,487,432,835
52,156,984,547

- 자본금
17,290,843,500
8,650,546,500

※ 자본총계˚/자본금 비율(%) (˚ 비지배지분은 제외)
274.6
602.9

3. 연결 손익내용(원)

- 매출액
62,573,691,835
56,959,416,321

- 영업이익
-2,548,257,698
-8,044,669,138

- 법인세비용차감전계속사업이익
-6,775,249,064
-26,678,954,064

- 당기순이익
-7,071,610,590
-27,102,998,211

- 지배기업 소유주지분 순이익
-6,410,497,303
-27,096,199,076

4. 연결대상 종속회사 수
9
11

5. 주요종속회사수
3
3

6. 연결 감사보고서상 횡령ㆍ배임사항 기재여부
아니오

[개별/별도재무제표 관련 감사의견 및 재무내용]

1. 감사의견 및 재무내용
당해사업연도
직전사업연도

가. 결산기간
시작일
2024-01-01
2023-01-01

종료일
2024-12-31
2023-12-31

나. 감사의견 등

- 감사의견
감사범위제한으로 인한 한정
적정

ㆍ계속기업 존속불확실성 사유 해당여부
미해당
미해당

- 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부
미기재
미기재

- 내부회계관리제도 감사(검토)의견 비적정 등 여부
미해당
미해당

다. 재무내용(원)

- 자산총계
81,839,318,761
85,935,389,635

- 부채총계
37,104,089,252
38,194,174,789

- 자본총계
44,735,229,509
47,741,214,846

- 자본금
17,290,843,500
8,650,546,500

※ 자본총계/자본금 비율(%)
258.7
551.9

라. 손익내용(원)

- 매출액
39,215,339,942
39,721,929,735

- 영업이익
-1,187,897,310
-6,242,909,130

- 법인세비용차감전계속사업이익
-3,209,786,823
-33,202,116,461

- 당기순이익
-3,273,265,866
-32,625,653,843

2. 회계감사인명
대주회계법인

3. 감사보고서 수령일자
2025-03-21

4. 연결재무제표 제출대상 해당여부
해당

5. 감사보고서상 횡령ㆍ배임사항 기재여부
아니오

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 및 별도재무제표입니다.- 외부감사인이 감사종료 후 당해법인에 제출하는 감사보고서상의 재무제표는 당해법인 주주총회의 승인절차를 거쳐 확정된 재무제표가 아니므로 동승인 과정에서 변동될 수 있습니다.- 상기 내용과 관련하여 2025년 2월 13일 "매출액 또는 손익구조30%(대규모법인15%) 이상 변경" 공시의 재무제표와 감사보고서 상의 재무제표는 외부감사인의 감사 과정에서 재무수치가 일부 변경되었으며, 본 공시로 해당사항을 갈음합니다.- 상기 내용과 관련하여 2025년 3월 21일 공시된 "조회공시요구(외부감사의견)" 에 대한 답변을 본 공시로 갈음합니다.

※ 관련공시
2025-03-21 조회공시 요구(외부감사의견)2025-02-13 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

출처:
전자공시시스템

또한 (주)다이나믹디자인의 감사인이었던 대주회계법인은 동사가 2023년 중 니켈 광물 유통 사업 확대 및 수익창출을 위해 취득하였던 인도네시아 광산업체(
PT.BUMI NICKLEPRATAMA)의 주식에 대해
광산업체의 광업권의 실재성 여부에 대하여 충분하고 적절한 감사증거를 입수할 수 없었기에 한정의견으로 감사하였습니다.

(주)다이나믹디자인 감사보고서

한정의견근거

회사는 2023년 중 니켈 광물 유통 사업 확대 및 수익창출을 위해 PT.BUMI NICKLEPRATAMA(이하 "PT.BNP") 주식을 취득하여 당기손익-공정가치측정금융자산으로계상하고 있습니다. 그러나 우리는 PT.BNP의 주요한 자산인 광업권의 실재성 여부에 대하여 충분하고 적절한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 따라서 우리는 회사가계상한 당기손익-공정가치측정금융자산 금액에 대하여 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었습니다.

출처:
전자공시시스템

상기와 같이 감사의견이 한정일 경우
주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있고, 상기 관련 조치 및 제재들이 부과될 경우
주가하락 및 유동성(환금성)제약 등의 위험에 직접적으로 노출되게 됩니다. 또한 관련 위험이 확대된다면 당사의 투자금액 전액 손실이 발생될 수 있사오니 투자자들께서는 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
상기와 같이 당사가 투자한 관계회사의 대규모 손상발생에 따른 손상차손 인식으로 당사의 수익성에 직접적인 악영향이 미치고 있으며,
감사의견 한정과
같이 계속기업에 대한 불확실성이 해소되지 않는다면 당사가 투자한 관계기업의 가치는 전액 손실처 처리될 수 있고, 이는 당사의
손익에 직접적으로 반영되고 있사오니 이점 유의하시기 바랍니다.
3)
(주)에코비텍

(주)에코비텍의 경우 신규사업(투명 LED) 사업 진출을 목적으로 2016년 중 (주)에코비텍(구.(주)에코비)의 지분 48.28%를 11억원에 취득하였습니다. 하지만 인수 당시 투명 LED의 대기업 공사수주 사업계획과는 다르게 최종적으로 계약이 실현되지 않았고 수익성 부진이 장기화되며 당사가 보유중인 (주)에코비텍 주식은 2017년 전액 손상처리 하였습니다. 당사는 물품대금 청구소송을 통해 2019년 5월 21일 승소판결을 받아 자금 회수를 위한 노력을 지속적으로 하였으나, (주)에코비텍의 보유자산의 부실화로 자금 회수를 할 수 없
는 상황입니다. 이에 당사는 관계기업투자주식으로 2016년부터 주식을 보유하고 있지만 2017년 전액 손상처리 이후 추가적인 손익은 발생하고
있지 않은 상태입니다.

4) (주)채리소프트
(주)채리소프트의 경우 응용소프트웨어 개발 및 공급을 전문으로 하는 회사이며, 당사는 2016년 중 디지털 저작권 정산 및 분배, 디지털 콘텐츠 공급 등의 사업다각화를 위해 (주)채리소프트의 약 22.86%의 지분을 약 2억원에 취득하였으나 인수 후 지속적인 사업부진으로 인하여 2017년 전액 손상처리 하였습니다.
이후 당사는 2019년 중 당사가 보유중인 (주)채리소프트의 지분을 전량 (주)채리소프트에 35백만원에 매각하기로 합의 하였고, 이에 해당 법인으로 부터 약 25백만원을 선수금으로 수령 하였으나, 이후 COVID-19 확산 등으로 인한 해당법인의 자금사정 악화로 인해 잔금을 수령하지 못하였습니다. 그러던 중 2024년 당사는 따라 (주)채리소프트의 소유지분 22.86%(148,148주) 전부를 (주)채리소프트에게 매각하였습니다. 이에 추가적인 손익은 발생하고 있지 않은 상태입니다.

3. 당기손익-
공정가치측정금융자산

당사는 2024년말 기준 총 5개의
당기손익-공정가치측정금융자산
을 보유하고 있으며 최근 3개년 변동 및 손익 현황은 다음과 같습니다.

[2024년말
당기손익-공정가치측정금융자산 변동 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
2024년말

기초
취득
처분
평가
대체
기말

NEW EPOCH CAPITAL LP
11,693
-
-
-221
-
11,472

대신-Y2HC 신기술투자조합제1호
7,100
-
-
1,111
-
8,211

모바일산업협회
2
-
-
-
-
2

주식회사 리튬플러스(주1)
2,485
-
-2,485
-
-
-

주식회사 드웰링(주2)
5,000
-
-
-5,000
-
-

주식회사 나노캠텍(주3)
-
3,000
-
36
-3,036
-

합계
26,280
3,000
-2,485
-4,074
-3,036
19,685

출처:
당사 제공

주1)
당사는 2024년 중 (주)리튬플러스 2회차 전환사채 25억원(액면금액)을 전액 상환받았습니다.

주2)
당사는 2024년 중 (주)드웰링에 대한 2회차 전환사채 50억원(액면금액)에 대하여 전액 손상처리 하였습니다.

주3)
당사는 2024년 중 (주)나노캠텍의 제8회차 전환사채 30억원(액면금액)을 취득하였고, 2024년말 현재 매각예정자산으로 분류되어 있습니다.

[2023년말
당기손익-공정가치측정금융자산 변동 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
2023년말

기초
취득
처분
평가
대체
기말

NEW EPOCH CAPITAL LP
11,795
224
-
-327
-
11,693

대신-Y2HC 신기술투자조합제1호(주3)
-
7,000
-
100
-
7,100

(주)다이나믹디자인(주1)
11,568
-
-
12,669
-24,237
-

주식회사 리튬플러스(주2)
7,667
-
-2,500
-2,681
-
2,485

주식회사 드웰링(주4)
-
5,000
-
-
-
5,000

합계
31,031
12,224
-2,500
9,762
-24,237
26,280

출처:
당사 제공

주1)
당사는 2022년 중 (주)다이나믹디자인의 제7회차 전환사채 100억원(액면금액)의 전환권을 행사하고, 전환청구일까지의 평가차익 약 142억원을 포함하여 총 약 242억원을 관계기업투자로 회계처리하였습니다.

주2)
당사는 2022년에 (주)리튬플러스 제2회차 전환사채 50억원(액면금액)을 취득하고, 2023년 중 발행자 매도청구권 행사로 25억원(액면금액)을 매각하였습니다.

주3)
당사는 2023년 중 차헬스케어의 전환우선주 취득을 위하여 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 70억원을 출자하였습니다.

[2022년말
당기손익-공정가치측정금융자산 변동 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
2022년말

기초
취득
처분
평가
기말

NEW EPOCH CAPITAL LP
10,703
-
-
1,092
11,795

(주)다이나믹디자인
11,453
-
-
115
11,568

주식회사 리튬플러스
-
5,000
-
2,667
7,667

합계
22,158
5,000
-
3,873
31,031

출처:
당사 제공

5)
New Epoch Capital LP

구분
내용

출자배경 및 목적
투자수익창출 및 2차전지 관련 신사업 추진 기회 모색

거래상대방 선정경위
2021년 상반기 ProLogium Holdings INC의 자본 확충 및 향후 사업계획 그리고 미국 증권시장 상장계획에 대한 IR을 접하였습니다. 전기차 및 2차전지 배터리 부품 관련 사업을 영위하고 있는 당사는 내부적인 검토결과 향후 전기차 시장에서의 전고체 배터리의 사업성 및 ProLogium의 전고체 배터리 생산의 기술력이 향후 당사에 투자수익 및 2차전기 부품 관련 신사업 추진을 모색할 수 있는 기회를 제공 할 수 있을것으로 판단하여 Prologium에 지분투자를 하고 있는 New Epoch Capital LP에 투자 하였습니다

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

ProLogium Holdings INC회사개요

회사명
ProLogium Holdings INC(New Epoch Capital LP의 투자대상회사)

주소
PO BOX 309, Ugland House, Grand Cayman, KY-1104, Cayman Islands

영위사업
지주회사(전고체 배터리 생산업체인 ProLogium Technology Co., Ltd의지주회사)

대표이사
Vincent Yang

최대주주
SBCVC Fund IV, LP(22.59%)

(US-GAAP, 연결)
(단위: 1,000 USD)

구분
2021년
2020년
2019년

자산총액
214,998
107,330
50,432

부채총액
895,431
390,616
321,158

자본총액
-680,434
-283,285
-270,727

매출액
139
347
948

영업이익
-26,485
-25,337
-19,414

New Epoch Capital LP회사개요

회사명
New Epoch Capital LP

주소
4th Floor, Apollo House East, 87 Mary Street,PO Box 698, George Town KY11107, C ayman Islands

영위사업
펀드투자

대표이사
New Epoch Investment Partners Limited(GP)

최대주주
-

(US-GAAP, 연결)
(단위: 1,000 USD)

구분
2021년
2020년
2019년

자산총액
204,619

부채총액
16

자본총액
204,604

매출액
-

영업이익
-

당기순이익
-

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

주1)
상기 회사개요 및 재무정보는 당사가 해당 회사에 투자할 시점의 내용입니다.

주2)
ProLogium Holdings INC의 2019년~2021년 재무제표를 감사를 받지 않은 재무제표입니다

당사는 2021년 07월 30일 대만의 전고체 배터리 회사인 ProLogium Holdings INC. 주식 취득을 위해 New EPOCH Capital LP의 Series E 펀딩 우선주 청약에 참여하였습니다. 취득금액은 USD 8,500,000으로 Series E 지분에 대한 권리는 현지시차 및 사정에 의해 2021년 08월 18일 취득완료하였습니다.
관련 손익으로는 2022년 평가이익 약 11억원 이후 2023년 추가 출자로 약 2.2억원이증액되었으며 평가손실로 약 3.2억원이 계상되었습니다. 2024년의 경우 평가손실 약 2.2억원이 계상되어 2022년초 약 107억원에서 2024년말 약 115억원으로 장부가액이 변동되었습니다.

6) 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
당사는 2023년 07월 중 단순투자목적으로 (주)차헬스케어의 성장가능성 및 투자수익 창출 목적으로
대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호에 약 70억원을 출자하였고, 상기 조합의 출자총액은 약 701억원 수준이었습니다. 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호은 설립 이후 (주)차헬스케어 전환우선주 약 680억원을 인수하여 투자운용 중에 있습니다.

2023년 07월 출자 이후 2023년말 약 1억원의 평가이익을 기록하여 장부가액 약 71억원을 기록하였고, 2024년 약 11억원의 평가이익을 기록하여 장부가액 약 82억원을 기록하였습니다.
7) 주식회사 리튬플러스

구분
내용

출자배경 및 목적
당사가 신사업으로 확장하고 있는 탄산리튬 매출사업 확장 및 투자수익창출을 위해 탄산리튬을 수산화리튬으로 경제적으로 제조할 수 있는 기술 보유 기업에 투자하기로 결정함

거래상대방 선정경위
2022년 1분기 신규 투자 사업을 모색하던 가운데 리튬사업의 특허 보유등 수산화리튬/탄산리튬 관련 사업기술력을 가진 (주)리튬플러스를 인지했고, (주)리튬플러스측과 당사의 투자규모, 방법 등의 세부사항에 대해 협의 중 이었습니다. 2022년 4월 (주)리튬플러스의 단기적인 자금사정으로 탄산리튬 수급에 어려움을 겪게 되었고, 이에 (주)리튬플러스측의 탄산리튬 공급 협력 요청을 당사가 수락하여 (주)리튬플러스와 당사간의 탄산리튬 공급계약이 체결 되었습니다. 또한 (주)리튬플러스가 진행중인 리튬 생산/염호 사업의 사업성을 및 보유중인 자산의 담보가치를 고려하여 50억의 CB에 투자 하였습니다.

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

회사개요

회사명
(주)리튬플러스

주소
충남 금산군 추부면 금산로 2423-16

영위사업
2차전지 양극재 원재료용 수산화리튬 제조 및 판매

대표이사
김경준,전웅

최대주주
전웅(39.1%)

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2023년
2022년
2021년

자산총액
60,415
101,045
25,205

부채총액
115,840
106,829
24,337

자본총액
-55,425
-5,784
867

매출액
2,132
1,834
-

영업이익
-28,495
-12,477
-1,488

당기순이익
-52,217
-22,094
-1,840

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

당사는
2022년 6월 7일 국내 리튬 생산 업체 (주)리튬플러스의 제2회차 전환사채를 향후 전기자동차 사업 확장을 위한 협력 강화 및 전환사채 투자를 통한 수익창출을 목적으로 약 50억원 인수하였습니다.
또
한 당사는 점차 증가하는 전기차 배터리관련 FPCB제품 매출액 비중과 함께 시너지를 발휘할 수 있는 사업 추진을 지속적으로 모색하고 있던 가운데 리튬사업의 특허 보유등 수산화리튬/탄산리튬 관련 사업기술력을 가진 (주)리튬플러스를 인지했고, (주)리튬플러스측과 당사와의 시너지를 낼 수 있는 협력방법, 투자 방법 및 규모등의 세부사항들
에 대해 논의하였습니다.
(주)리튬플러스는 사업진행 초기 자금력 부족으로 A사(임의의 이니셜로 지정)와 체결하였던 탄산리튬 장기공급계약중 2022년 4월 탄산리튬 매입분의 수급에 어려움을 겪게 되었고, (주)리튬플러스는 자금력을 보충하여 A사로부터 안정적으로 탄산리튬을 수급할 수 있을때 까지 탄산리튬을 단기간동안 A사로부터 대신 구매해 줄 업체를 찾게 되었습니다. 당사는 (주)리튬플러스의 수산화리튬 생산 기술 등에 관심을 가져 투자 및 협업을 (주)리튬플러스와 조율 중이었고, 이에 (주)리튬플러스는 당사와의 향후 진행하게 될 리튬 사업 관련업무 협업 차원에서 당사에게 A사로부터의 탄산리튬 수급관련 협력을 요청하였습니다. 이에 당사는 탄산리튬의 가격 상승 추세에 있는점을 고려하였고, 당시 (주)리튬플러스에서 제시한 당사로부터의 탄산리튬 매입 제안조건이 당사가 A사로부터 매입한 탄산리튬의 가격에 중계수수료를 더한 당사로서는 손실 미발생 조건인 점을 감안하여 탄산리튬 공급계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 (주)리튬플러스가 보유하고 있는 기술이 향후 당사의 투자수익 및 신사업 확장에 도움이 될 것이라 판단하여 협업을 결정하였습니다. 당사는 (주)리튬플러스와 A사와 체결한 장기공급계약 중 일부인 탄산리튬 50t을 당사가 A사로부터 2022년 4월 중 선매입 후 (주)리튬플러스에 추후 납품하는 공급계약을 2022년 7월 28일 맺었으며 2022년 7월 28일 체결한 계약 기준으로 약 49억원의 매출액이 발생할 것으로 추정되었습니다. 추후 공급계약 및 계약처 변경을 통하여 당사는 (주)리튬플러스의 자회사인 (주)하이드로리튬으로의 탄산리튬 50ton 공급을 완료하였으며, 약 53억원의 매출액을 시현 하였습니다.그러나 상기 계약 이후 당사와 (주)리튬플러스 및 (주)하이드로리튬을 포함한 타 전기차 배터리 소재업체와의 추가 탄산리튬 공급계약이 체결되지는 않았고, 2022년 이후 (주)리튬플러스의 급격한 재무악화와 함께 2023년 중 감사인인 삼도회계법인은 동사의 핵심 감사사항으로 계속기업에 대한 중요한 불확실성에 대해 언급하였습니다.
또한 2023년 국내 수요업체들에 수산화리튬을 공급하기 위해 40ton을 매입하였으나, 2023년 4ton, 2024년 4ton만 공급되고 경기침체 및 공급과잉에 따른 리튬가격 하락, 전기차 시장 캐즘 장기화에 따른 수요가 감소하여 약 18억원의 손실이 발생하였습니다.
2025년 3월 재고 32톤을 품질에 대한 우려와 리튬가격 추세를 고려해 시장가격 대비 일부 낮은 가격으로 매각을 완료하였습니다.상기와 같이 리튬 시장의 급격한 가격하락 등에 의해 당사는 증권신고서 제출일 기준 추가적인 리튬관련 유통사업 진행계획은 존재하고 있지 않으며, 2023년 중 (주)리튬플러스의 매도청구권 행사로 25억원(액면금액)을 매각하였고 2024년 중 잔여 권면금액인 25억원 전액을 상환 받았기에 증권신고서 제출일 기준 (주)리튬플러스 관련 투자자산은 존재하고 있지 않습니다.

(주)리튬플러스 2023년 감사보고서

계속기업에 대한 중요한 불확실성

당사((주)리튬플러스)의 재무제표는 당사((주)리튬플러스)가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 당사((주)리튬플러스)의 자산과 부채가 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다.
당사((주)리튬플러스)는 당기 28,495백만원의 영업손실과 52,217백만원의 당기순손실이 발생하여 당기말 현재 76,150백만원의 누적결손금을 계상하고 있으며, 당기말 현재 유동부채가 유동자산을 105,943백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 당사((주)리튬플러스)의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문을 제기하는 중요한 불확실성이 존재한다는 것을 의미하며, 이에 따라 향후 당사((주)리튬플러스)는 안정적인 영업이익 달성을 통한 재무구조개선이 필요한상황입니다.

출처:
전자공시시스템

이에 당사는 2022년 중 최초취득한 금액인 권면금액 기준 50억원의 50%인 25억원에 대해서는 (주)리튬플러스 매도청구권 행사로 매각을 완료하였으며, 2024년 중
나머지 50%인 권면금액 25억원에
대해 전액 상환을 완료하여 증권신고서 제출일 현재 (주)리튬플러스에 대한 추가적인 손익은 발생하지 않고 있습니다.
8) 주식회사 드웰링

구분
내용

출자배경 및 목적
당사에서 진행중인 디지털 샤이니지 사업과 관련하여 당사와의 사업시너지를 고려하였고 (주)드웰링의 성장가능성 및 산업의 발전가능성 등 다양한 검토를 통해 투자를 결정하였습니다.

거래상대방 선정경위
2022년 관계기업인 (주)다이나믹디자인의 자회사인 (주)다이나믹벤처스에서 선행투자를 진행하여 당사에서도 진행중인 디지털 샤이니지 사업에 대한 업무 연관성, 사업시너지등을 고려하여 2023년 11월 초 중구 스마트쉼터에 샤이니지 공급 계약을 체결 후 전환사채 투자도 함께 검토하여 50억의 CB에 투자 하였습니다.

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

회사개요

회사명
(주)드웰링

주소
서울특별시 마포구 매봉산로 37 1406호

영위사업
버스승강장과 공기청정기 등 제조

대표이사
전정환

최대주주
전정환(37.45%)

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2023년
2022년

자산총액
18,894
24,849

부채총액
16,094
10,167

자본총액
2,801
14,682

매출액
14,057
17,092

영업이익
-9,827
2,659

당기순이익
-13,034
1,465

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

주1)
상기 재무제표는 동사가 직접 작성한 재무제표입니다.

당사는 2022년 중 관계기업인 (주)다이나믹디자인의 자회사인 (주)다이나믹벤처스에서 선행투자를 진행하였던 (주)드웰링에 대해 당사의 투명 디스플레이 사업 확장 및 사업적 시너지를 위해 투자 검토를 진행하였습니다. 이후 2023년 11월 초 중구 스마트쉼터에 샤이니지 공급 계약을 체결 후 50억의 사모 전환사채에 투자 하였습니다. 하지만 계약 이후 중구형 쉼터 디지털샤이니지 용역 및 제품 제공을 2024년 05월경 완료하였으나, 대금은 최초 계약시점에서 10%만 정상적으로 수령하였고 (주)드웰링의 자금사정의 악화를 사유로 대금을 수령받지 못하였습니다.또한, 투자이후 모니터링을 통해 2024년 3분기말까지의 재무제표를 수령하였으나, ((주)드웰링의 매출은 전기대비 50% 이하로 급감하였고 재무자료상 자본잠식을 확인하여 당사는 선제적인 재무 영향 반영을 위해 사실상 회수 불가능 상태로 판단하였고, 이에 관련 투자금 약 50억원을 손상차손처리하였습니다.
9) 주식회사 나노캠텍

구분
내용

출자배경 및 목적
당사에서 투자수익 창출을 목적으로 투자처를 찾던 중 나노캠텍의 전환사채 발행에 참여하게 되었으며, 시장금리보다 높은 사채이자율 및 나노캠텍의 담보력 등을 종합적으로 고려하여 투자를 결정하였습니다.

거래상대방 선정경위

나노캠텍은 2007년 코스닥시장에 상장된 회사로 전도성 및 정전분산 소재 기술을 기반으로 해당 원료 및 제품을 생산하는 기업으로 전도성 및 정전분산 소재 관련 시장이 성숙기에 진입하였고 중국의 가격 경쟁 등으로 본 사업에 대한 수익성은 악화된 상태였으나, 수익성 확보를 위해 국내 1위 상업용 주방 설계 및 시공 기업인 (주)한일오닉스 지분 55%를 취득하기로 함에 따라, 나노캠텍에서 추진중인 타법인 한일오닉스의 향후 성장가능성에 주목하여 30억의 전환사채에 투자 하였습니다.

거래상대방과의 관계(現前 최대주주, 임원 등과)
해당사항 없습니다.

회사개요

회사명
(주)나노캠텍

주소
경기도 안성시 양성면 양성로 112

영위사업
도전성/정전분산(ESD) 관련 소재 제조

대표이사
신해용

최대주주

트리니티에쿼티 유한회사(22.88%)

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
73,006
54,793
47,019

부채총액
44,411
22,855
18,965

자본총액
28,595
31,938
28,054

매출액
55,510
42,401
50,164

영업이익
178
-1,844
-1,893

당기순이익
-3,702
-6,115
-17,152

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

출처:
당사 제공

당사는 2024년 중 (주)나노캠텍의 제8회차 전환사채 30억원(액면금액)을 취득하였으나, 업황부진 및 나노캠텍의 사업불확실성등의 이유로 2024년말 매각예정자산으로 분류하였습니다. 당사는 2024년 중 취득한 (주)나노캠텍의 8회차 전환사채를 에스에이치미라클에이나노성장에 약 30억원에 매각하기로 결정하여 매각예정자산으로 분류하였습니다.
나노캠텍은 2007년 코스닥시장에 상장된 회사로 전도성 및 정전분산 소재 기술을 기반으로 해당 원료 및 제품을 생산하는 기업으로 전도성 및 정전분산 소재 관련 시장이 성숙기에 진입하였고 중국의 가격 경쟁 등으로 본 사업에 대한 수익성은 악화된 상태였으나, 수익성 확보를 위해 국내 1위 상업용 주방 설계 및 시공 기업인 (주)한일오닉스 지분 55%를 취득하기로 함에 따라, 나노캠텍에서 추진중인 타법인 한일오닉스의 향후 성장가능성에 주목하여 30억의 전환사채에 투자 하였습니다. 그러나 업황부진 및 나노캠텍의 사업불확실성등의 이유로 2024년말 매각예정자산으로 분류하였습니다. 당사는 2024년 중 취득한 (주)나노캠텍의 8회차 전환사채를 에스에이치미라클에이나노성장에 약 30억원에 매각하기로 결정하여 매각예정자산으로 분류하였습니다.
투자의 상세배경을 살펴보면 당사가 (주)나노캠텍 취득 당시 (주)나노캠텍에서 투자되었던 (주)한일오닉스의 미래성장 가능성 등을 주목하여 투자하였습니다. 즉, (주)한일오닉스의 주방기기설계 및 제작과 함께 유통판매를 진행하고 있었기에 관련 산업의 성장에 따른 (주)한일오닉스의 기업가치 상승이 기대되었고, 이에 (주)한일오닉스 지분 55%를 보유하고 있던 나노캠텍의 전환사채에 단순투자 하였습니다. 그러나 (주)나노캠텍은 계속된 전환사채 발행(9~12회차)을 통해 추가적인 자금조달을 하였고, 자금조달의 목적 또한 운영자금 및 타법인증권취득자금 등 당사의 잠재지분가치를 희석하고 있었기에 당사는 최종적으로 상환권을 행사하기로 하였고, 이에 (주)나노캠텍에 상환 공문을 발송하였으나 (주)나노캠텍에서 상환에 대한 자금유동성 경색을 우려하여 에스에이치미라클에이나노성장에 매각하기를 권고하였고 이에 매각계약체결 후 2025.01.20에 최종 매각완료하였습니다.당사는 상술한바와 같이 2024년말 현재 총 8개의 법인에 대해 직접적으로 지분을 보유하고 있으며, 지분투자로 인해 취득한 지분은 당사의 재무제표상 다양한 계정과목에 계상되어 있습니다. 또한 당사의 관계기업 및 종속기업의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 낮다고 판단하고 있으며, 출자법인들의 수익성 악화 및 재무안정성 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 주고 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 상기 출자법인들에 대한 추가적인 출자계획은 존재하지 않지만, 향후 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토할 수 있습니다. 이에 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 대규모 타법인 주식 양수에 따른 위험
금번 유상증자를 통해 2순위의 자금사용목적으로 타법인증권 취득을 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 그 대상입니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 자금조달목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)의 매출 확대를 위한 시설자금 및 운영자금의 추가 자금조달 입니다. 즉, 당사는 타법인증권 취득을 통해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력을 강화하는 한편 에쓰씨엔지니어링(주)은 자회사를 통한 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.
당사의 금번 인수대상인 제12회차 사모 전환사채의 인수대상금액은 250억원이고 납입일은
2025년 08월 29일
입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 100억원의 납입을 예상하고 있으며 나머지 인수금액의 경우 당사의 보유현금 및 차입금등을 통한 납입을 예상하고 있고 2024년말 별도기준 현금 및 현금성자산은 약 171억원, 단기금융상품 약 40억원이 존재하고 있습니다. 또한 납입일은
2025년 08월 29일
로 공시된 바, 금번 유상증자 납입 예정 시기인
2025년 07월
중으로 변경될 가능성이 존재하며, 상기 일정은 예정사항으로 관계 기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 또한 일정 변경 시 해당 회사의 경우 불성실 공시 등 금융감독 기구의 제재 조치가 이루어질 수 있사오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.
금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다. 타법인 증권 취득의 경우 당사의 심각한 현금유출에 의한 유동성 위험, 재무건정성 악화 위험, 대외적 기업 이미지 하락 등 재무적 및 비재무적 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자를 통해 2순위의 자금사용목적으로 타법인증권 취득을 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 그 대상입니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 자금조달목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)의 매출 확대를 위한 시설자금 및 운영자금의 추가 자금조달 입니다. 즉, 당사는 타법인증권 취득을 통해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력을 강화하는 한편 에쓰씨엔지니어링(주)은 자회사를 통한 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.당사의 금번 인수대상인 제12회차 사모 전환사채의 인수대상금액은 250억원이고 납입일은
2025년 08월 29일입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 100억원의 납입을 예상하고 있으며 나머지 인수금액의 경우 당사의 보유현금 및 차입금등을 통한 납입을 예상하고 있고 2024년말 별도기준 현금 및 현금성자산은 약 171억원, 단기금융상품 약 40억원이 존재하고 있습니다.
한편 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 예정일은
2025년 08월 29일
이며 금번 유상증자의 예정 납입일은
2025년 07월
중입니다. 이에 대해 당사는 금번 유상증자 납입 예정일에 맞추어 에쓰씨엔지니어링(주)의 납입기일을 변경할 예정입니다. 다만, 최초 공시일의 납입기일보다 6개월 이상 납입일을 연기할 시 , 코스닥 공시규정 제29조에 의해중요한 내용의 공시변경으로 보며, 이에 따라 불성실공시법인으로 지정될 수 있습니다. 상기와 같이 납입일정 변경 또는 발행 철회등에 따라 불성실공시법인으로 지정될 경우, 벌점 및 공시위반 제재금 등을 감독기관으로부터 받을 수 있으며, 추가적으로 이와 관련하여 현재 당사가 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등이 발생할 수 있습니다.

주요사항보고서(전환사채권 발행결정)(2025.04.30)

1. 사채의 종류
회차
12
종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
25,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
194,040,000,000

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권 취득자금 (원)
25,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
3.0

만기이자율 (%)
5.0

5. 사채만기일
2028년 08월 29일

6. 이자지급방법

본 사채의 표면이자는 3.0%이며, “본 사채” 발행일로부터 만기일 전일까지 계산하여 발행일로부터 만기일까지 매 3개월마다 해당 이자지급기일 현재의 전자등록금액에 제10호의 표면이율을 적용하여 산출한 연간 이자금액의 1/4씩 후급(단, 원 단위 미만 금액은 절사함)하며, 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

[이자 지급기일]

2025년 11월 29일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 29일, 2026년 08월 29일,2026년 11월 29일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 29일, 2027년 08월 29일,

2027년 11월 29일, 2028년 02월 29일, 2028년 05월 29일, 2028년 08월 29일.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 2028년 08월 29일(“원금 만기일”)에 전자등록금액의 106.4301%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행영업일(은행의 일부 점포나 일부은행이 영업하는 날, 토요일, 일요일 및 공휴일을 제외함)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
1,663

전환가액 결정방법
본 사채 발행을 위한 i)이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 ii)최근일 가중산술평균주가 및 iii)청약일(청약일이 없는 경우는 납입일) 전 제3거래일 가중산술평균주가 중 높은 가액으로서 원단위 미만을 절상한 금액으로 하며, 전환가액이 액면가액보다 낮은 경우에는 액면가액으로 한다.

전환에 따라발행할 주식
종류
에쓰씨엔지니어링 주식회사 기명식 보통주

주식수
15,033,072

주식총수 대비비율(%)
30.7

전환청구기간
시작일
2026년 08월 29일

종료일
2028년 07월 29일

전환가액 조정에 관한 사항

가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본목에 따른 전환가액 조정일은 유상증자, 주식배상, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다. 단, 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가액이 조정 전 전환가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신규 발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신규 발행주식수만 적용한다.

조정후전환가격 = 조정전전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수, B: 신규 발행주식수, C: 1주당 발행가액, D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신규 발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라. 위 가목 내지 다목 과는 별도로 본 사채 발행 후 매 3월이 경과한 날(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일)을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70% 이상이어야 된다.

마. 위 라목에 따라 전환가액을 하향조정한 이후, 위 라목에 따라 산정한 시가산정액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 높은 경우, 동 높은 가격을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액) 이내로 한다

바. 위 가목 내지 라목에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

사. 본 호에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
1,165

최저 조정가액 근거
[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정]제5-23조(전환가액의 하향조정)2. 시가하락에 따른 전환가액의 조정시 조정 후 전환가액은 다음 각 목의 가액 이상으로 하여야 한다.가. 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
194,040,000,000

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항] 사채의 인수인은 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 08월 29일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 조기상환지급일)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 조기상환일이 발행일로부터 1년 미만인 경우 각 거래단위의 전자등록금액 전액에 대해서만 조기상환을 청구할 수 있다.[매도청구권(Call Option)에 관한 사항] 본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한 날(2026년 08월 29일), 1회에 해당되는 날(이하 ‘매매일’ 및 ‘매매대금지급기일’이라 하며, 해당일이 은행영업일이 아닌 경우에는 익영업일로 한다)에 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 “본 사채”를 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자 (이하 “매수인”이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 본 사채 인수계약 제3조에 따라 인수한 사채 발행가액의
30%를 총 한도로 매도청구권을 행사할 수 있다. 다만, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하 “최대주주 등”)이 대상사채 발행 당시 발행회사의 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로 취득한 대상사채를 최대주주 등에게 매도하는 경우 최대주주 등은 대상 사채 발행 당시 해당 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없다.1) 제3자의 성명 : 미정2) 제3자와 회사와의 관계 : 미정3) 취득규모 : 최대 75억원(Call Option 30%)4) 취득목적 : 미정5) 제3자가 될 수 있는 자 : 미정6) 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제 3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사
보통주 4,509,921주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 조정 후에는 최대 6,437,768주까지 취득 가능함.이 외 Put Option 및 Call Option에 관한 세부내용은 "22. 기타 투자판단에 참고할 사항" 을 참고하시기 바랍니다

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2024년 11월 28일

12. 납입일
2025년 08월 29일

13. 납입방법
현금

14. 대표주관회사
-

15. 보증기관
-

16. 담보제공에 관한 사항
-

17. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 28일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
1

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

18. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

19. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행(사채발행일로부터 1년간 전환권 행사 금지 및 거래단위 분할/병합 금지)

20. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

21. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

출처 :
전자공시시스템

코스닥시장 공시규정

제29조(공시변경) 거래소는 코스닥시장상장법인이 다음 각호의 어느 하나에 해당되는 경우 중요한 내용의 공시변경으로 본다.10. 제6조제1항제2호가목의 (6) 또는 제6조의2제1항제6호의 규정에 따른 공시내용 중 증권발행금액, 만기 전 취득한 사채의 취득금액·매도금액, 전환가격 또는 신주인수권 행사가격의 100분의 50 이상을 변경하거나 납입기일을 6개월 이상 변경(연기하는 경우에 한한다)하여 공시한 때

출처 :
한국거래소

당사는 2024년 11월 28일 당사 내부의 적법한 이사회결의를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 약 250억원 투자 결정을 진행하였습니다. 당사는
에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채를 취득함으로써 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력 강화와 함께
생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입업을 영위하고 있는
에쓰씨엔지니어링(주) 자회사 셀론텍(주)의 추가 설비 시설 투자를 통한 투자수익 창출의 목적을달성하고자 합니다.

당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 최초 투자에 대한 상세 배경을 살펴보면 당사의 주사업인 FPCB의 주요 생산공장은 베트남으로 2024년 생산능력 기준 약 68.18%(베트남 생산공장 생산능력 약 120천㎡, 대구공장 약 56천㎡) 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사의 주요 사업계획 중 베트남 공장에 대한 시설투자 확대 등 해외시설 투자가 예정되어 있고, 시설투자 관련 주요 이슈(설계, 구매, 공정) 단계의 적합성과 효율성에 대한 효과적인 비용절감과 효율적이고 안전한 건설등에 대한 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 기대를 하고 있습니다. 에쓰씨엔지니어링(주)과의 사업 연계성에 대한 기본은 에쓰씨엔지니어링(주)이 영위하고 있는 사업이 정밀화학 플랜트, Bio Chemical 플랜트, 제약 플랜트, 식품 플랜트 및 기타 산업 플랜트의 다양한 플랜트 건설 용역을 수행하고 있기 떄문입니다.이외에도 당사의 상위 최대주주 법인 및 계열사인 (주)에스엘에너지, (주)다이나믹디자인, 셀론텍(주)등의 건설 및 생산능력 증설을 위한 설비투자 시 에쓰씨엔지니어링(주)의 플랜트 사업을 적극 활용함으로써 계열사 간 사업적 시너지 창출이 가능할 것으로 보입니다.

한편, 당사가 분석한 에쓰씨엔지니어링의 플랜트사업과 당사의 베트남 공장 시설 투자간의 시너지(연결성)은 다음과 같습니다. 에쓰씨엔지니어링의 사업분야 중 EPC(Engineering Procurement Construction)사업은 국내외 중소형 규모의 EPC 프로젝트 전문기업으로 턴키 방식의 수주 능력을 보유하고 있고, 아래와 같은 예시로 에쓰씨엔지니어링의 주요 수주실적을 살펴보면 특히 2차전지 생산에 필요한 공사를 수주 및 납품한 바 있습니다.

[에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례]

에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례.jpg
에쓰씨엔지니어링 플랜트 사례

출처:
에쓰씨엔지니어링

당사의 FPCB 생산과 에쓰씨엔지니어링의 직접적인 연관성은 다소 낮은 상황이나, 클린룸이 접목된 공장 시공이 적용되어야 하는 바, FPCB 생산을 위한 생산시설 증축에 에쓰씨엔지니어링 참여시 원가절감 효과를 기대하고 있습니다.

다만, 당사는 증권신고서 제출일 기준 베트남 법인 최종 증축 사업권에 대한 결정이 에쓰씨엔지니어링으로 결정된 사항은 아니며, 1) 생산라인 효율성 극대화 기준 및 2) 원가절감 효과성 기준 등에 의해 증축 공사를 실시할 예정입니다.

또한, 당사는 에쓰씨엔지니어링의 주식 취득을 통한 신규사업이 아닌 에쓰씨엔지니어링의 플랜트 사업과 당사의 FPCB 생산과의 사업적 시너지에 주목하였고, 이에 사업적 시너지가 나타날 수 있는 베트남 공장 증축이 진행될 경우, 구체적인 목표 달성 계획은 다음과 같습니다.

[당사 매출 목표 달성 계획]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품군
2025년 예상
2026년 예상
2027년 예상
2028년 예상

매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)

AUTO
31,367
126
22,671
137
22,707
138
22,730
138

전기차량용 배터리
21,794
278
30,121
430
37,357
486
43,099
526

모바일
1,110
3
609
2
609
1
609
1

기타
934
3
8,332
21
9,920
21
10,976
18

합계
55,205
410
61,733
590
70,593
646
77,414
683

출처:
당사제공

주)
상기 수치는 예상된 수치로 실제 수치에서 변동될 가능성이 높으며, 실제 도달이 불가능할 수도 있는점에 유의해주시기 바랍니다.

먼저 당사의 제품군 중 대구공장에서는 투명 디스플레이 등 고부가제품에 대한 생산이 주로 이루어지고 있고, 주요 제품군이 AUTO(일반차량용) 및 전기차량용 배터리 및 모바일 FPCB는 베트남 공장에서 생산이 이루어지고 있습니다.

다만, 연결실체인 당사가 베트남 법인의 지분율 100% 보유하고 있기에 연결기준 100% 매출을 인식하고 있고, 베트남법인에서 고객사에게 제품이 제공되고 있습니다. 향후 베트남 증설 이후 예상되는 당사의 제품군별 매출액 및 생산량 예상치에 관한 사항입니다.

상기 예상 매출액 중 2025년 중 신규 수주된 현황은 다음과 같습니다

[
2025년 중 신규 수주현황]

OEM사
고객사
PGM 규모
비고

RN사
R사
106억 규모
수주완료

NS사
P사
520억 규모
수주완료

S사
S사
630억 규모
진행중

G사
H사
1370억 규모
진행중

합계
2,626억 규모
-

출처:
당사제공

주)

PGM(Program Management)는 일반적으로 신차 개발 프로젝트의 전체 일정을 의미하며, 프로젝트 착수부터 양산(Mass Production, MP)까지의 전 과정을 포괄하는 기간입니다. 따라서 평균 7년 ~ 10년의 전체 기간에 대한 생산규모를 의미하며 확

정된 수치가 아니기에 변동가능성이 존재합니다.

상기 수치는 고객사의 연간 매출 계획에서 당사로 배정이 가능하다고 판단되는 물량을 복합적인 요소(기존 납품실적, 고객사와 당사와의 영업관계)들을 적용하여 예측하였습니다. 또한, 현재 기존 생산라인의 환경은 0.75M(750mm)미만의 FPCB 생산만 가능한 상황으로 향후 고객 제품 사이즈 변경 추세에 따라 수요가 예상되는 고용량 배터리 시장(ESS시장 포함)으로의 접근을 위해서는 1M 이상의 대면적 FPCB 생산라인 투자를 진행 예정에 있는 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 대면적 전용생산라인 구축을 예상하고 있으며, 이후 수주 및 고객승인절차가 이루어지는 자동차용 제품생산을 예정하고 있습니다. 고객 승인 후 양산이 진행되며 이후 매출 발생이 예상되고 있습니다.

2025년 이후의 2026년~2028년에 예상되는 생산량은 다음과 같습니다.

[
2025년 이후 신규 수주현황]

제품군
거래처
생산량(천㎡)

2026년
2027년
2028년

전기차량용 배터리
L사
200
200
167

F사
16
16
16

H사
143
143
143

NI사
3
4
4

R사(통합)
19
19
19

RN사
2
10
10

H사
23
28
29

S사
23
31
31

D사
-
108
180

N사(통합)
-
-
683

합계
429
559
1,282

출처:
당사제공

상기 매출의 경우, 2026년부터 2028년까지의 전기차량용 배터리에 생산되는 FPCB 매출의 주요 고객사 생산을 기반으로 한 당사의 예상 생산량이며 이에 따라 2026년 약 301억원, 2027년 약 373억원 및 2028년 약 431억원이 달성될 것으로 예상합니다. 즉, 상기와 같이 당사는 2025년 이후 증가되고 있는 FPCB 수요로 인해 베트남 시설 공장에 대한 증축이 필요한 상황입니다. 그러나 당사의 예기치 못한 전방시장의 악화로 관련 수주계약대로의 물량이 정상적으로 진행되지 않을 경우, 또한 예상된 수치보다 더 낮은 수준의 생산량이 생산될 경우 당사는 기투자된 생산공장에 대한 감가상각비 및 고정비용 지출 등으로 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있습니다. 수익성 악영향은 결손금 누적으로 이어져 재무안정성과 기업가치 훼손이 발생될 수 있으며 이로 인해 투자손실이 발생될 수 있음에
유의하시기 바랍니다.

당사의 주 사업영역은 제조업을 기반으로 하고 있고, 당사에서 인수한 에쓰씨엔지니어링(주)은 건설을 기반으로 한 플랜트 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 당사에서 인수한 에쓰씨엔지니어링(주)의 건설면허를 살펴보면 토목건축공사업을 보유하고 있어, 당사의 베트남 공장 시설투자 등에 직접적인 시공 또는 간접적인 노하우 등을 접함으로써 도움을 받을 수 있다고 판단하였습니다. 또한 추가적인 이점으로는 공장 증축 이후 설비라인 최적화 진행 시, 효율적인 생산 동선 제공이 가능하도록 하는 공장 건설이 가능하다고 판단하였습니다.또한 당사는 상기 에쓰씨엔지니어링(주)의 투자에 대한 의사결정을 하기 위해 외부회계법인을 통해 에쓰씨엔지니어링(주), 셀론텍(주)에 대한 투자분석을 실시하였고, 투자분석에 대한 사항은 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 주식가치평가 결과]

(단위 : 백만원)

구분
내용

가.기간내영업가치
(1,648)

나.기간외영업가치
5,865

다.영업가치(가+나)
4,217

라. 순영업자산
112,375

마.기업가치(다+라)
116,592

바.순부채
(328)

사.주주가치(마+바)
116,264

아. 잠재적 보통주식수
39,606,163주

자. 주당가치
2,935원

에쓰씨엔지니어링, '24년 09월 30일 기준 종가
2,165원

출처:
당사 및 회계법인 해솔 제공

상기와 같이 당사 및 외부회계법인은 에쓰씨엔지니어링(주)에 대해서 주식가치를 평가하였으며,
에쓰씨엔지니어링(주)의 경우, 주주가치 약 1,163억원 수준으로 평가되었습니다.

[권역별 플랜트시장 규모 및 전망]

(단위 : 억달러)

구분
2017
2018
2016
2020
2021
2022
2023

아시아
12,227
12,241
12,034
10,633
12,256
13,000
17,546

북미
3,367
3,517
3,514
3,262
3,356
3,485
4,363

중남미
1,866
1,860
1,612
1,457
1,453
1,444
1,811

유럽
2,172
2,231
2,210
606
2,563
2,565
3,616

중동
1,665
2,006
2,024
1,622
1,706
1,750
1,876

아프리카
1,401
1,376
1,328
606
1,081
1,116
1,321

오세아니아
771
806
557
415
522
542
510

합계
23,832
24,075
23,579
1G,829
22,940
23,901
31,378

출처:
Industrial Info Resources 2023

평가당시 기준으로 2023년 글로벌 플랜트 시장규모는 3조1천억달러로 전망되며, 주요 부문별로는 산업설비가 7,381억 달러로 가장 큰 비 중을 차지할 것으로 전망하였습니다. 2021년 아시아 플랜트 시장규모는 1,151십억달러로 전망되하였으며, 주요 부문별로는 산업 설비가 356십억 달러로 가장 큰 비중을 차지할 것으로 전망하였습니다.

[셀론텍 주식가치평가 결과]

(단위 : 백만원)

구분
내용

가.기간내영업가치
8,344

나.기간외영업가치
84,326

다.영업가치(가+나)
92,670

라. 순영업자산
7,640

마.기업가치(다+라)
100,310

바.순부채
-7,738

사.주주가치(마+바)
92,572

아. 에쓰씨엔지니어링이 보유한 지분율
100.00%

자. 에쓰씨엔지니랑이 보유한 ㈜셀론텍 지분가치(사X아)
92,572

종속기업투자주식장부가액(에쓰씨엔지니어링, '24년 3분기 기준)
28,439

출처:
당사 및 회계법인 해솔 제공

상기와 같이 당사 및 외부회계법인은 셀론텍(주)에 대해서 주식가치를 평가하였으며, 셀론텍(주)의 경우, 바이오 콜라겐 제조기술을 이용한 치료재료의 제조 노하우를 보유하고 있으며, 향후 인구의 고령화로 관절염 환자가 증가하여 관절강내주사제시장은 지속적으로 확대될 것으로 분석하였습니다.

관절강 주사제 시장의 전망

관절강 및 ha시장.jpg
관절강 및 ha시장

출처:
건강보험심사평가원 및 당사제공

주1)
HA는 히알루론산주사제 시장을 뜻합니다.

주2)
2024년 11월 평가 당시를 기반으로 작성된 수치입니다.

고령화로 인해 국내 퇴행성 관절염 시장규모는 안정적으로 성장하고 있으며, 이에 따라 셀론텍(주)의 카티졸(관절강내 주사)의 성장성 또한 증가할 것으로 판단하였습니다.

즉, 당사는 상기와 같이 1) 에쓰씨엔지니어링(주)의 플랜트 사업 활용을 통한 계열사간 사업적 시너지 도모 및 2) 에쓰씨엔지니어링(주)가 보유하고 있는 바이오 사업(셀론텍(주))의 글로벌 공급계약 체결에 따른 수익성 및 기업가치 상승을 기대하여 투자를 진행하였습니다.한편, 당사(당사의 임원 및 경영진과 상위 법인주주등을 포함) 및 (주)우앤컴퍼니간 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식 양수도 계약 당시 (주)우앤컴퍼니 및 최대주주(형진우 및 김건우) 간 지분거래 관계가 없었으며, 증권신고서 제출 전일 당사는 (주)우앤컴퍼니의 지분율 약 66.66%를 보유하고 있으며, 나머지 지분인 약 33.33%는 기존 주주였던 투자자 3분이 보유하고 있습니다. 개인 중에는 형진우 및 김건우의 지분은 존재하지 않습니다. 또한 당사가 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식을 취득하기 위해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분이 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)의 최대주주로 있던 (주)우앤컴퍼니의 지분을 사게된 이유는 당시 매도자였던 형진우 및 김건우의 계약 조건이었기 때문입니다. 계약 이후 형진우 및 김건우는 (주)우앤컴퍼니와의 지분관계가 존재하지 않으며 (주)우앤컴퍼니 대표이사 및 임원에서도 사임하였기에 회사에 대한 영향력은 따로 존재하지 않습니다. 또한 에쓰씨엔지니어링(주) 2025년 01월 21일 공시된 대표이사 변경에 관한 사항을 보면, 기존 김건우 대표이사에서 김기웅 대표이사로 변경되었기에 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 영향력 또한 존재하지 않다고 판단됩니다.

이외에도 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 경영권 인수를 위해 거래상대방들과 최초 접촉하였고, 본격적인 인수 업무 추진 전까지 당사 및 거래상대방들 간 양수도계약 검토 외 목적으로 형성된 어떠한 이해 또는 거래관계가 없습니다. 다만, 당사는 (주)우앤컴퍼니에게 단기대여금 약 48억원을 2024년 중 대여되었으며
,
우앤컴퍼니는 에쓰씨엔지니어링의 지분 보유 이외에 영업활동을 하지 않고 있으며 당사는 우앤컴퍼니 지분 인수를 위한 실사를 진행하던 중 이점에 대해 인지하였습니다.
즉, 우앤컴퍼니는 영업활동이 없는 지분만을 보유하고 있는 회사였기에, 우앤컴퍼니의 운영자금 및 채무상환자금이 부족한 상황이었고, 이에 당사는 운영자금 및 채무상환자금(기업실사 시 실사보증금에 대한 우앤컴퍼니의 채무)의 목적으로 대여금이 대여되었습니다.또한 당사는 영업활동으로 현금창출이 불가능한 상황임을 인지하고 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링 지분 3,111,336주를 담보로 설정하였습니다. 당사는 대여금 미상환 시 출자전환을 통한 우앤컴퍼니 지배력 확대를 추가의 대여금 회수 방안으로 고려하고 있지만, 우앤컴퍼니의 영업활동현금흐름이 존재하지 않는 점으로 볼 때 당사는 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링의 담보권 실행 이외에 우앤컴퍼니 측의 상환재원마련이 어려운 상황으로 파악됩니다.이는 우앤컴퍼니가 에쓰씨엔지니어링의 지분취득 이외에 상환자금 마련이 불가능 함을 뜻하며, 비록 담보권을 당사가 보유하고 있지만 담보권 가치가 하락하여 대여금에 못미치는 금액이 회수될 경우, 심각한 재무 안정성 위험에 노출될 수 있음을 뜻합니다.당사는 이러한 점을 인지하고 있는 상황에서도 에쓰씨엔지니어링이 보유한 셀론텍의 기업가치 등이 포함되어 있는 경영권 프리미엄임에도 불구하고 시장가격 대비 과도한 인수가액으로 인수하였고, 에쓰씨엔지니어링의 주가가 상승되지 못한다면 대여금 미회수를 통한 재무안정성 악화는 물론 당사기준 대규모 손실을 발생시킬 수 있습니다.즉, 과거 사례와 같이 과도한 인수가액으로 인한 타법인 취득 이후 기업가치 미상승에 따른 대규모 손실이 발생되어 당사 기준의 기업가치가 크게 훼손될 수 있으며, 이는 소액주주 및 투자자분들에게 직접적인 투자손실이 발생할 수 있으니 이점에 유의하시기 바랍니다.이외에도 당사와 우앤컴퍼니와 거래시 당사 또는 최대주주 및 임직원, 특수관계인 등을 포함하여 당사는 이면계약이 존재하는지 여부를 확인하였으나, 발견하지는 못하였습니다.또한 당사 기준으로 당사의 내부 자금거래 통제규정상 특수관계자와의 자금거래는 반드시 이사회 결의내역이 존재하여야 하는바, 이사회 결의내역을 확인하여도 특이사항이 존재할만한 거래는 발견하지 못하였습니다.그러나 과거 사례들을 보았을 때 온성준 회장을 포함하여 상위 주요주주들의 추가적으로 확인되지 않은 계약 현황이 존재할 수 있으며, 이는 당사 또는 해당 회사에 심각한 법적 또는 평판 리스크를 내포할 수 있고, 상기 내용들이 사실로 확인될 경우 상장폐지 등 법적인 제재를 받아 투자자분들의 전액 손실등 심각한 투자위험이 존재할 수 있으니 이점에 유의해주시기 바랍니다.
이외
대한 상세 사항은 2. 회사위험 - 아. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험을 참고해주시기 바랍니다.

대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시)(2025.01.25)

1. 변경 전ㆍ후 대표이사(대표집행임원)
변경전
김건우

변경후
김기웅

2. 변경사유
일신상의 사유로 김건우 대표이사 사임

3. 변경일자
2025-01-21

4. 기타 참고사항
-

[변경 후 대표이사(대표집행임원)의 약력]

성명
최대주주와의 관계
주요경력
비고

김기웅
-
現 에스엘에너지 전략기획실 부회장前 ㈜젬백스앤카엘 기획조정본부 총괄대표前 한국줄기세포뱅크 대표이사
-

출처:
당사제공

한편, 당사는 2024년 11월 18일 에쓰씨엔지니어링(주)의 최대주주인 (주)우앤컴퍼니의 보통주식 640,000주(지분율 66.68%)를 (주)우앤컴퍼니 대표이사인 형진우 및 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사인 김건우로부터 양수계약을 체결하였고, 본 계약과 더불어 (주)우앤컴퍼니가 최대주주로 있는 유가증권시장에 상장되어 있는 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사인 김건우가 보유한 에쓰씨엔지니어링(주) 보통주식 1,038,888주 중에서 1,028,888주(해당시점 대상회사의 약 3.04%)를 1주당 5,400원으로 총 5,555,995,200원에 취득하는 계약을 체결하였고 계약금 및 잔금의 지급시기 또한 동일하였습니다.

[당사의
(주)우앤컴퍼니 취득 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주, %)

매도자
취득주식
비율
취득단가(원)
취득금액
계약금
잔금

형진우
600,000주
62.51%
21,319
12,791
1,279
11,512

김건우
40,000주
4.17%
21,319
853
85
767

합계
640,000주
66.68%
-
13,644
1,364
12,278

출처 :
당사제공

주1)
2025년 1월 21일에 우앤컴퍼니와 에스씨엔지니어링과의 경영권양수도계약에 따른 타법인 주식취득 거래는 완료되었습니다.

[당사의 에쓰씨엔지니어링
(주) 취득 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주, %)

매도자
취득주식
비율
취득단가(원)
취득금액
계약금
잔금

김건우
1,028,888주
3.04%
5,400
5,556
555
5,000

출처 :
당사제공

주1)
2025년 1월 21일에 우앤컴퍼니와 에스씨엔지니어링과의 경영권양수도계약에 따른 타법인 주식취득 거래는 완료되었습니다.

한편, 당사가 에쓰씨엔지니어링 11CB 전환시 당사 및 우앤컴퍼니의 지분율 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링
(주) 지분율 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

구 분
증권신고서 제출 전일
11 CB 전환 후
11 및 12 CB 전환 후
11, 12 및 13 CB 전환 후

주 식 수
지 분 율
주 식 수
지 분 율
주 식 수
지 분 율
주 식 수
지 분 율

(주)우앤컴퍼니
3,790,976주
10.81%
3,790,976주
9.85%
3,790,976주
7.08%
3,790,976주
6.06%

이브이첨단소재(주)
1,028,888주
2.93%
1,028,888주
2.67%
16,061,960주
30.00%
16,061,960주
25.68%

소계
4,819,864주
13.75%
4,819,864주
12.52%
19,852,936주
37.09%
19,852,936주
31.74%

출처 :
당사제공

주1)

11CB는 2025년 04월 28일 매도대금 수령을 완료함에 따라
권면금액 100억원이 재매각되었습니다. 자세한 사항은 2025년 04월 21일 전자공시시스템에 공시된 에쓰씨엔지니어링(주) - 주요사항보고서(자기전환사채매도결정) 공시를 참고해주시기 바랍니다.

주2)

12CB는 당사가 금번 자금사용목적 중 타법인증권 인수에 해당되는 전환사채로 자세한 사항은
2025년 04월 30일 전자공시시스템에 공시된 에쓰씨엔지니어링(주) - 주요사항보고서(전환사채발행결정)(제12회차) 공시를 참고해주시기 바랍니다.

주3)

13CB는 에쓰씨엔지니어링(주)가 운영자금 사용 목적으로 발행예정인 사모 전환사채이
며 자세한 사항은 2025년 04월 30일 전자공시시스템에 공시된 에쓰씨엔지니어링(주) - 주요사항보고서(전환사채발행결정)(제12회차) 공시를 참고해주시기 바랍니다.

이후 2025년 01월 21일 대금 납입이 완료됨에 따라 증권신고서 제출 전일 현재 당사는 (주)우앤컴퍼니의 지분율 66.68%를 보유하고 있고, (주)우앤컴퍼니는 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분율 10.81% 및 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분율 2.94%를 보유하고 있습니다. 이에 증권신고서 제출 전일 당사 및 (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있는 주식은 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 보유 현황]

(단위 : 주, %)

성 명(명칭)
보유주식등의 내역

주수(주)
비율(%)

주식회사 우앤컴퍼니
3,790,976
10.81

(주)이브이첨단소재
1,028,888
2.94

출처 :
당사제공

또한 당사는 사업다각화를 실시를 위한 에쓰씨엔지니어링(주)의 경영권 인수를 목적으로 (주)우앤컴퍼니와 에쓰씨엔지니어링(주) 및 에쓰씨엔지니어링(주)의 100% 자회사인 셀론텍(주)의 실사를 외부평가기관(회계법인 해솔)을 통해 2024년 10월 ~ 2024년 11월 진행하였고, 해당 공시 및 외부평가기관 상세 결과는 다음과 같습니다.

타법인 주식 및 출자증권 양수결정(2024.11.18)

1. 발행회사
회사명
주식회사 우앤컴퍼니

국적
대한민국
대표자
형진우

자본금(원)
4,799,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
959,800
주요사업
기타 금융투자업외

- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
해당사항없음

2. 양수내역
양수주식수(주)
640,000

양수금액(원)(A)
13,644,160,000

총자산(원)(B)
134,413,063,622

총자산대비(%)(A/B)
10.15

자기자본(원)(C)
121,667,983,538

자기자본대비(%)(A/C)
11.21

3. 양수후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
640,000

지분비율(%)
66.68

4. 양수목적
사업다각화 및 신규사업 진출

5. 양수예정일자
2025년 01월 21일

6. 거래상대방
회사명(성명)
형진우,김건우

자본금(원)
-

주요사업
-

본점소재지(주소)
-

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급

▶ 대금의 지급일정(지급조건)
매매대금 : 13,644,160,000원 현금지급
※ 계약금(10%) : 1,364,416,000원, 지급일 : 2024년 11월 18일
※ 잔 금(90%) : 12,279,744,000원, 지급일 : 2025년 01월 21일

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유

1) 근거 : 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조, 동법시행령 제171조 (양수하는 자산액이 최근 사업연도말 현재 재무제표 기준 자산총액의 10% 이상)에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부서류로 활용
2) 사유 : 주식양수예정가액의 적정성여부 판단을 위한 참고자료 제공

외부평가기관의 명칭
회계법인해솔

외부평가 기간
2024년 10월 18일 ~ 2024년 11월 17일

외부평가 의견
당 법인의 검토 결과, 양수도대상회사가 보유하고 있는 유가증권시장 상장법인 에쓰씨엔지니어링 주식회사의 1주당 주식가치는 1,906원으로 경영권 프리미엄을 적용한 1주당 주식가액은 최소 1,437원에서 최고 7,451원의 범위로 산정되었습니다. 에쓰씨엔지니어링 주식회사의 경영권 프리미엄을 적용한 양수도대상회사의 1주당 주식가액은 최소 11원에서 최고 23,766원의 범위로 산정되었습니다.따라서 평가기준일 현재 양수인의 1주당 양수가액인 21,319원은 과거 상장법인의 경영권프리미엄 거래 사례 등을 고려할 때 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 18일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 우회상장 해당 여부
아니오

- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

- 거래종결일 또는 당사자간 별도 합의한 날에 (주)우앤컴퍼니의 임시주주총회에서 당사가 지정하는이사 및 감사가 선임되어 경영권의 변동이 있을 예정입니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 계약과 더불어 발행회사 주식회사 우앤컴퍼니가 최대주주로 있는 유가증권시장에 상장되어 있는 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사인 김건우가 보유한 보
통주식 1,038,888주 중에서 1,028,888주(대상회사의 약 3.04%)를 1주당 5,400원으로 총 5,555,995,200원에 취득하는 계약을 체결하였고 계약금 및 잔금의 지급시기 또한 동일합니다.- 상기 1. 발행회사의 발행주식 총수 및 자본금은 공시제출일 현재 기준입니다.

- 상기 2. 양수내역의 '자기자본'은 2023년말 연결재무제표 자본총계금액에 현재까지 자본금 및 자본잉여금 변동금액을 반영한 금액이며, '총자산'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 당사의 2023년말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 8. 외부평가에 관한 사항에 대한 자세한 사항은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조하시기 바랍니다.

- 상기 내용은 향후 진행상황 등에 따라 변동될 수 있으며, 변동사항 발생 시 정정공시를 진행하겠습니다.

- 하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 (주)우앤컴퍼니의 재무제표 내용이며,당해년도는 2024년 9월, 전년도는 2023년, 전전년도는 2022년 기준입니다.

※ 관련공시 : 해당없음

【 발행회사의 요약 재무상황 】

(단위 : 백만원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해연도
8,383
5,614
2,769
4,799
-
-243
해당없음
-

전년도
7,133
5,897
1,237
4,599
-
-379
해당없음
-

전전년도
6,526
5,010
1,516
4,599
-
-450
해당없음
-

【거래상대방에 관한 사항】

1. 인적사항

- 기본사항

성명(명칭)
국적
주소(본점소재지)[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]

형진우 외 1명
대한민국
서울 강남구 논현로

직업(사업내용)
형진우 : (주)우앤컴퍼니 대표이사김건우 : 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원 현황 및 재무상황 등(상대방이 법인인 경우)

구분
성명
주식수
지분율(%)

최대주주
-
-
-

(단위 : 백만원)

최근 사업연도
-
결산기
-

자산총계
-
자본금
-

부채총계
-
매출액
-

자본총계
-
당기순손익
-

외부감사인
-
휴업 여부
-

감사의견
-
폐업 여부
-

2. 당해법인 또는 그 최대주주ㆍ임원과의 관계

- 당해법인과 거래상대방과의 관계
-

- 당해법인의 최대주주ㆍ임원과 거래상대방과의 관계
성명
상대방과의 관계

-
-
-

3. 최근 3년간 거래내역(일상적 거래 제외)

구분
거래 내역

당해년도
-

전년도
-

전전년도
-

출처 :
전자공시시스템

당사는 (주)우앤컴퍼니 및 에쓰씨엔지니어링(주)의 취득을 위해 외부회계법인의 평가를 통해 양수가액에 대한 적절성을 평가하였으며, 상세내용은 다음과 같습니다.

[우앤컴퍼니(주) 및 에쓰씨엔지니어링(주) 외부평가기관 결과 요약]

외부평가기관(회계법인 해솔)의 평가의견서 중 5. 양수대상주식 평가결과5.1. 주식가치 평가결과평가대상회사에 대한 주식 가치평가 결과 1주당 주식가액의 범위는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
금액

우앤컴퍼니 1주당 거래가치
21,319

에쓰씨엔지니어링(주) 1주당 기준시가 적용

1,864

에쓰씨엔지니어링(주) 경영권 프리미엄 반영 후 우앤컴퍼니 1주당 주식가치
① 최고 프리미엄율(290.9%)
23,766

② 단순 평균 프리미엄율(65.92%)
6,827

③ 최소 프리미엄율(-24.60%)
11

(Source: 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)

5.2. 주식가치 평가 내역1주당 주식가액의 세부적인 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
1주당기준시가
경영권 프리미엄 반영 후

최고 프리미엄율
단순평균 프리미엄율
최소 프리미엄율

가. 조정 전 순자산
2,769,563,066
2,769,563,066
2,769,563,066
2,769,563,066

나. 매도가능증권 평가조정(*1)
(980,958,659)
20,040,942,585
3,783,051,801
(2,758,777,505)

다. 조정 후 순자산(가+나)
1,788,604,407
22,810,505,651
6,552,614,867
10,785,561

라. 발행주식수
959,800
959,800
959,800
959,800

마. 주당 순자산가치(다/라)
1,864
23,766
6,827
11

(Source : 회사제시자료, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)(*1) 매도가능증권 평가 결과

(단위 : 주, 원)

구분
1주당기준시가
경영권 프리미엄 반영 후

최고 프리미엄율
단순평균 프리미엄율
최소 프리미엄율

가. 에쓰씨엔지니어링(주) 주당 가치
1,906
7,451
3,163
1,437

나. 보유 주식수
3,790,976
3,790,976
3,790,976
3,790,976

다. 보유주식 평가액(가 X 나)
7,226,504,381
28,248,405,625
11,990,514,841
5,448,685,535

라. 매도가능증권 장부가액
8,207,463,040
8,207,463,040
8,207,463,040
8,207,463,040

마. 평가이익(손실)(다-라)
(980,958,659)
20,040,942,585
3,783,051,801
(2,758,777,505)

(Source : 회사제시자료, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)

5.3. 매도가능증권의 평가

5.3.1. 매도가능증권의 평가 개요평가대상회사가 보유하고 있는 상장주식의 평가는 시장가격이 형성되어 있는 것을 고려하여 주관적인 가정이나 추정을 배제하고, 증권시장에서 형성되는 주가를 기준으로 한 시장기준 평가방법을 적용하였습니다.

5.3.2. 매도가능증권의 세부 내역

(단위 : 주, 원)

구분
피투자회사명
상장여부
투자종류
주식수
장부금액

직접투자
에쓰씨엔지니어링(주)
유가증권상장
보통주
3,790,976
8,207,463,040

(Source: 회사제시자료)5.3.3. 매도가능증권의 평가결과

매도가능증권의 주식 가치평가 결과 1주당 주식가액의 범위는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
금액

에쓰씨엔지니어링(주) 1주당 기준시가

1,906

경영권 프리미엄 반영 후에쓰씨엔지니어링(주) 1주당 주식가치
① 최고 프리미엄율(290.9%)
7,451

② 단순 평균 프리미엄율(65.92%)
3,163

③ 최소 프리미엄율(-24.60%)
1,437

(Source: 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5"의 방법에 따라 계산된 1주당 기준시가에 평가기준일 전 1년 간의 양수도금액이 100억원 이상인 상장회사 거래 사례를 고려한 경영권 프리미엄율 최저치(-24.60%)와 최고치(290.90%)를 적용하여 산정한 1주당 주식가액은 최소 1,437원에서 최고 7,451원의 범위로 산출되었습니다.

(1) 기준시가의 산정내역

상장주식의 기준시가는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5"의 규정을 적용하여 이사회결의일 또는 자산양ㆍ수도 계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가 및 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 하였으며, 그 산정결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
기간
금액

A. 1개월 가중평균 종가
2024년 10월 15일부터 2024년 11월 15일까지
1,835

B. 1주일 가중평균 종가
2024년 11월 11일부터 2024년 11월 15일까지
1,864

C. 최근일 종가
2024년 11월 15일
2,020

D. 기준시가[(A+B+C)÷3]
1,906

(Source: 한국거래소, 회계법인 해솔 Analysis)

(2) 경영권 프리미엄 분석

경영권의 획득을 수반하는 주식의 주당가액은 시장에서 거래되는 개별주식의 주당가액보다 경영권 프리미엄 만큼 높게 형성되는 것이 일반적이나, 경영권 프리미엄이 지분구성, 양수자의 향후 사업계획, 당사자간의 가격조정 등 여러가지 변수에 영향을 받게 되므로 이를 객관적으로 측정하는 것은 어렵습니다.

다만, 상장회사의 최대주주변경 시 경영권 프리미엄이 포함되어 거래되는 것이 일반적이며, 상속세 및 증여세법 제63조에 따른 비상장주식의 보충적 평가방법 적용 시에도 최대주주의 주식은 20%의 할증 평가를 수행한다는 점을 고려하여 시장에서 거래되는 개별주식의 주당 가액 이외의 타 상장회사의 실제 거래 사례를 통하여 파악할 수 있는 경영권 프리미엄을 반영하여 평가하는 것이 가장 합리적이라고 판단하였습니다.

따라서 본 평가인은 금융감독원 전자공시시스템 등을 통하여 2023년 11월 1일 이후 평가기준일 이전까지 양수도금액이 100억원 이상인 최대주주 변경 자료를 기준으로 경영권의 이전을 수반하는 주식양수도 거래 사례를 분석하였습니다. 이후 각 거래 사례별 최종 양수도 단가와 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5"의 기준시가 간의 비교분석을 통해 경영권 프리미엄의 범위를 측정하고, 이를 시장에서 일반적으로 거래되는 상장주식의 경영권 프리미엄의 범위로 산정하였습니다.

또한 본 평가에서는 상기 언급한 최대주주 변경을 수반한 주식양수도 거래 사례 중 제3자배정 유상증자, 신주인수권 행사 등 신주발행에 의한 최대주주 변경, 회생계획안에 따른 최대주주 변경, 관계회사간 거래로 인한 최대주주 변경, 상속 및 증여를 원인으로 한 최대주주 변경, 모회사 분할로 인한 형식적인 최대주주 변경, 계약 체결일 이후 계약 해지 또는취소된 사례, 양수도 금액 및 주가 정보 확인의 제약이 있는 사례 등 경영권 프리미엄의 거래 사례로 삼기에 부적당한 거래를 제외하고 다음과 같은 경영권 프리미엄 분석결과를 도출하였습니다.

거래사례는 다음과 같습니다.

기준일
발행회사(대상회사)
양수도주식수(주)
양수도금액(백만원)
양수도지분율
양수도단가(원)
기준시가(원)
경영권프리미엄(원)
경영권프리미엄율

2024-11-08
제이오
5,750,000
158,125
18.10%
27,500
19,090
8,410
44.05%

2024-11-07
제노코
2,040,000
35,419
27.20%
17,362
16,333
1,029
6.30%

2024-10-08
알티캐스트
9,996,786
15,000
17.51%
1,500
1,318
182
13.81%

2024-09-27
미코바이오메드
10,570,166
14,000
6.89%
1,324
1,756
(432)
-24.60%

2024-09-27
빅텐츠
1,851,474
38,881
58.90%
21,000
16,098
4,902
30.50%

2024-09-06
하이로닉
8,383,277
120,719
45.10%
14,400
7,963
6,437
80.80%

2024-08-30
비피도
2,454,000
15,000
30.00%
6,112
4,545
1,567
34.50%

2024-08-12
초록뱀미디어
9,616,975
180,000
39.30%
18,717
5,400
13,317
246.60%

2024-07-24
엑스큐어
2,007,230
24,000
27.30%
11,957
8,502
3,454
40.60%

2024-07-23
티라유텍
5,100,000
27,030
31.10%
5,300
6,338
(1,038)
-16.40%

2024-07-23
비즈니스온
16,058,597
260,878
71.20%
16,245
14,086
2,159
15.30%

2024-07-22
이엠코리아
7,834,416
34,080
17.30%
4,350
2,778
1,572
56.60%

2024-07-22
라이프시맨틱스
3,161,850
11,161
20.00%
3,530
1,900
1,630
85.80%

2024-07-12
지니틱스
11,049,646
21,005
30.90%
1,901
1,703
198
11.60%

2024-07-11
비비씨
1,477,552
33,780
26.60%
22,862
12,135
10,727
88.40%

2024-07-10
포커스에이치엔에스
7,178,675
20,801
37.60%
2,898
2,657
240
9.00%

2024-07-02
프리시젼바이오
3,449,732
16,904
29.70%
4,900
4,898
2
0.00%

2024-06-21
메타케어
46,154,281
46,800
30.00%
820
572
248
43.30%

2024-06-17
인크레더블버즈
9,000,000
40,500
24.60%
4,500
3,169
1,331
42.00%

2024-06-11
AP위성
3,729,400
63,400
24.70%
17,000
16,294
706
4.30%

2024-06-07
제이시스메디칼
17,972,844
233,647
23.50%
13,000
11,239
1,761
15.70%

2024-06-07
엑시온그룹
5,167,617
29,765
20.00%
5,760
1,751
4,009
228.90%

2024-05-17
빌리언스
13,794,387
48,000
34.80%
3,480
1,013
2,467
243.50%

2024-04-18
에이비온
3,826,292
23,723
17.40%
6,200
6,085
115
1.90%

2024-04-12
한주에이알티
3,774,465
23,000
32.70%
6,094
4,289
1,805
42.10%

2024-04-04
켄코아에어로스페이스
3,548,261
48,263
27.50%
13,602
11,682
1,920
16.40%

2024-03-26
다보링크
15,948,479
33,013
36.80%
2,070
2,574
(504)
-19.60%

2024-03-19
광명전기
6,496,572
18,000
15.00%
2,771
2,423
348
14.40%

2024-03-13
모아라이프플러스
2,244,268
15,300
7.00%
6,817
2,441
4,376
179.30%

2024-03-11
에이디엠코리아
7,623,641
31,000
32.50%
4,066
2,959
1,108
37.40%

2024-03-11
디지캡
1,593,195
20,552
16.60%
12,900
4,614
8,286
179.60%

2024-02-29
폴라리스AI파마
2,379,693
40,000
20.00%
16,809
7,349
9,460
128.70%

2024-02-28
지엘팜텍
9,274,853
15,767
14.80%
1,700
1,368
332
24.30%

2024-02-16
하이퍼코퍼레이션
11,591,947
21,699
22.40%
1,872
1,399
473
33.80%

2024-02-08
디에이테크놀로지
2,263,701
10,898
6.70%
4,814
2,579
2,236
86.70%

2024-01-30
우리넷
1,900,000
20,900
17.70%
11,000
7,524
3,476
46.20%

2024-01-15
리가켐바이오
1,400,000
78,660
4.90%
56,186
58,029
(1,843)
-3.20%

2023-12-26
폴라리스AI
13,927,386
42,600
28.50%
3,059
992
2,067
208.40%

2023-12-22
유니켐
20,103,479
37,875
20.80%
1,884
1,846
38
2.10%

2023-12-01
NPX
1,873,610
25,183
22.70%
13,441
6,513
6,928
106.40%

2023-11-30
이노시스
18,564,125
32,543
23.50%
1,753
1,180
573
48.60%

2023-11-20
메디아나
5,120,000
73,220
32.00%
14,301
7,206
7,094
98.40%

2023-11-17
DH오토리드
4,869,364
35,420
37.70%
7,274
4,103
3,171
77.30%

2023-11-10
YTN
13,000,000
319,930
31.00%
24,610
6,295
18,315
290.90%

(Source: 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)이러한 분석결과를 토대로 산정된 경영권 프리미엄율의 최소, 단순 평균, 최고 프리미엄율은 다음과 같습니다.

최소 프리미엄율
단순 평균 프리미엄율
최고 프리미엄율

-24.60%
65.92%

290.90%

(Source: 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)

상기 분석결과를 바탕으로 산정한 경영권 프리미엄의 범위 및 주당 평가금액은 다음과 같습니다.

(3) 주식가치 평가결과

(단위 : 원)

구분
주당 경영권 프리미엄
주당 평가금액

경영권 프리미엄 반영 전
-
1,906

최고 프리미엄율반영 시
5,545
7,451

단순 평균 프리미엄율 반영 시
1,257
3,163

최소 프리미엄율 반영 시
(469)
1,437

(Source: 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 및 회계법인 해솔 Analysis)

경영권 프리미엄을 반영한 투자주식의 주당 평가금액은 1,437원 ~ 7,451원의 범위로 산정됩니다.

III. 자산양수도가액의 적정성에 대한 종합평가의견

본 평가인은 귀사가 양수대상주식을 취득함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부 자료로 사용하기 위한 목적으로 양수가액의 적정성에 대해 평가하였습니다.

본 평가인은 본 업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회의 가치평가서비스 수행기준및 금융감독원의 외부평가업무 가이드라인을 준수하였으며, 주식양수도가액에 대한 객관성 및 정당성을 확인하기 위하여 상당한 주의를 기울였으나, 본 평가의견서 상에 제시된 검토의견이 평가대상회사가 발행한 주식의 절대적 가치나 시장가치를 보증하는 것은 아니므로 본 평가의견서 이용 시 검토 과정에서 적용된 방법과 한계를 충분히 고려하여야 합니다.평가대상자산의 양수도가액의 적정성에 대하여 피투자회사의 기준시가 및 그 범위를 적용한 평가대상자산의 1주당 평가금액은 최소 11원에서 최고 23,766원으로 산출됩니다. 따라서 귀사의 주당 양수금액인 21,319원은 경영권 프리미엄을 반영한 주당 평가금액의 범위 내에 위치하고 있습니다. 따라서 당 법인의 의견으로는 상기 사항을 종합적으로 고려하여 판단해 볼 때 평가대상자산에 대한 양수도가액이 평가대상회사의 재무적 관점에서 적정하지 않다고 볼 만한 객관적인 증거를 발견하지 못하였습니다.

본 평가의견서는 평가의견서 제출일(2024년 11월 18일) 현재로 유효한 것입니다. 따라서 평가의견서 제출일 이후 본 평가의견서를 열람하는 시점까지의 기간 사이에 평가에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수 있으며, 이로 인하여 본 평가의견서의 주식가치 평가결과와 열람일의 주식가치는 차이가 있을 수 있고, 그 차이가 중요할 수 있습니다.

본 평가의견서는 귀사의 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 법정 첨부 서류로 사용되기 위하여 작성되었습니다. 따라서 평가대상회사의 주식에 대한 당 법인의 가치평가 결과는 본 보고서에 명시된 목적 이외의 용도로는 사용할수 없습니다.

출처 :
전자공시시스템

외부평가기관의 평가의견서에 따르면 양수도가액인 21,319원의 적정성을 평가하기 위해 에쓰씨엔지니어링(주)의 상장주식 평가를 위해 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제176조의5에서 규정하고 있는 기준시가 산정 방법을 적용하였고, 유가증권시장 및 코스닥시장 상장법인의 최대주주변경을 수반하는 주식양수도 거래 사례를 분석하여 경영권 프리미엄율(%)을 산정하여 평가대상회사의 주식가치에 반영하여 평가하였습니다. 그 결과 (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있는 유가증권시장 상장법인 에쓰씨엔지니어링 주식회사의 1주당 주식가치는 1,906원으로 경영권 프리미엄을 적용한 1주당 주식가액은 최소 1,437원에서 최고 7,451원의 범위로 산정되었습니다. 에쓰씨엔지니어링 주식회사의 경영권 프리미엄을 적용한 양수도대상회사의 1주당 주식가액은 최소 11원에서 최고 23,766원의 범위로 산정되었습니다.따라서 평가기준일(2024년 11월 15일) 당사와 (주)우앤컴퍼니간 합의된 1주당 양수가액인 21,319원은 과거 상장법인의 경영권 프리미엄 거래 사례 등을 고려할 때 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였다고 평가하였습니다.

당사의 양수도가액은 (주)우앤컴퍼니와의 합의를 통해 (주)우앤컴퍼니가 보유하고있던 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 경영권 프리미엄이 반영된 금액이며 외부평가기관의 평가 수행과 함께 상호 합의된 금액입니다.
당사가 취득한 에쓰씨엔지니어링의 단가에 대한 정확한 구분을 살펴보면, 2025년 01월 취득당시 취득 총 금액인 약 192억원에 대해 1) 직접취득(당사의 에쓰씨엔지니어링) 및 2) 우앤컴퍼니를 통한 취득으로 나뉘어져 있는 상황입니다.

구분
내용

직접취득
총 55.56억원(1,028,888주 X @5,400원), 지분율 2.93%

우앤컴퍼니를 통한 취득
총 136.48억원(2,527,444주 X @5,400원), 지분율 7.21%

출처:
당사제공

주)
당사는 우앤컴퍼니 66.67%를 보유하고 있기에 우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링 3,790,976주, 10.81%의 66.67%에 대한 수치입니다.

즉, 우앤컴퍼니가 에쓰씨엔지니어링을 통해 보유하고 있는 실질적인 주식수는 3,790,976주이고 취득단가는 3,600원(총 매입금액 약 136.48억원)입니다. 그러나 당사가 우앤컴퍼니를 66.67% 보유하고 있기 때문에 지분율을 고려하여 산정하게 되면 당사가 우앤컴퍼니를 통한 에쓰씨엔지니어링의 취득단가는 5,400원(총 매입금액 136.48억원 ÷ [3,790,976주X66.67%])이 되며, 이는 당사가 직접취득한 5,400원과 동일한 단가입니다. 5,400원은 2024년 11월 평가 당시 일간 평균종가 1,736원보다 3.11배 비싼 금액이며 이는 당사의 과도한 경영권 프리미엄으로 해석될
수 있습니다.당사는 에쓰씨엔지니어링의 주식 취득을 통한 신규사업이 아닌 에쓰씨엔지니어링의 플랜트 사업과 당사의 FPCB 생산과의 사업적 시너지에 주목하였고, 상기와 같이 사업적 시너지 효과 대비 과도한 프리미엄 지불로 고려될 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다.
또한 에쓰씨엔지니어링이 보유한 셀론텍의 기업가치 등이 포함되어 있는 경영권 프리미엄임에도 불구하고 시장가격 대비 과도한 인수가액일 수 있으며, 추후 해당 기업이 기대만큼 수익을 내지 못하면 회계적으로 영업권 손상처리를 해야 하고, 이는 대규모 손실로 반영되어 순이익 및 자본 훼손으로 이어집니다.즉, 과거 사례와 같이 과도한 인수가액으로 인한 타법인 취득 이후 기업가치 미상승에 따른 대규모 손실이 발생되어 당사 기준의 기업가치가 크게 훼손될 수 있으며, 이는 소액주주 및 투자자분들에게 직접적인 투자손실이 발생할 수 있으니 이점에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2025년 1분기말 에쓰씨엔지니어링을 관계회사로 분류하고 손상차손을 약 45억원 계상하였으며 손상차손 인식 배경은 다음과 같습니다.

구분
손상차손 인식 방법 내용

연결기준
- 당사의 연결기준 지분을 2025년 3월말 시장가액으로 평가하여 손상차손을 인식함.

별도기준
- 취득시점과 보고서 공시기준일 사이의 기간이 차이가 나지 않아, 취득원가를 장부가액으로 표기함.

상기와 같이 2025년 01월 취득당시 취득 총 금액인 약 192억원에 대해 1) 직접취득(당사의 에쓰씨엔지니어링) 및 2) 우앤컴퍼니를 통한 취득으로 나뉘어져 있는 상황에서,
1분기 보고서 작성시 당사에서는 종속기업을 취득하였으므로 사업결합 회계처리(영업권 발생)를 적용하여 회계처리를 진행하였으나, 지속적으로 회계 처리를 검토하다보니 우앤컴퍼니의 취득은 사업의 결합이라기보다는 자산 부채의 취득이 더 적절한 회계처리라는 결론을 내리게 되어 2025년 반기때는 사업결합회계처리가 아닌 자산부채의 취득으로 회계처리를 진행할 예정이며, 그 기준으로 에쓰씨엔지니어링에 대한 PPA(영업권평가)를 진행중입니다.
덧붙여 연결기준에서만 공정가치로 평가한 사유는 회계 처리가 확정되지 않은 상황에서 모회사와 종속기업의 연결 재무제표 작성 시 모회사와 종속기업 간의 회계 처리는 일치시켜야 하였고 이 과정에서 종속기업은 공정가치 평가를 수행하여 그 효과를 우앤컴퍼니의 별도 재무제표에서 손상을 인식하여 모회사와 종속기업 간의 일관적인 회계처리 진행을 위해 좀 더 지분을 많이 보유하고 있는 종속 기업의 회계 처리를 기준으로 일치시키는 과정에서 별도 재무제표 보유분도 같이 손상차손을 인식하게 되었습니다.또한, 별도 재무제표에서는 우리의 지분만 가지고 있었기 때문에 별도 재무제표 관점에서는 특별한 손상징후가 발생되지 않았으므로 공정가치로 감액하지는 않았습니다.이는 회계처리에 대한 검토가 완료되지 않은 상황에서 발생된 차이로 상기 부분에 대한 내용은 외부감사인과의 내용 협의와 2025년 반기말 PPA(영업권평가) 이후 반기보고서 작성시 충분히 검토하여 반기보고서에 통일된 회계기준으로 작성될 예정입니다. 상기와 같이 당사는 회계처리에 대한 검토가 완료되지 않은 상태에서 회계처리를 진행하고 분기보고서를 제출하였기에, 회계기준작성에 대한 위반 및 공시기준 위반에 따라 자본시장과 금융투자업에 관한 법률을 포함하여 관련 규정에 따라 금융당국으로부터 법적 제재를 받을 수 있습니다. 즉, 임직원에 대한 과징금, 과태료 부과, 검찰 고발 또는 수사 의뢰, 직무정지 권고 등이 발생될 수 있고 더 나아가 증권발행제한, 상장 적격성 실질심사 대상, 기업 평판 하락 등 당사의 경영 안정성 및 투자자 신뢰에 부정적인 영향을 미쳐 기업가치 훼손에 따른 투자금 손실이 발생될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점에 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.이는 회계처리에 대한 검토가 완료되지 않은 상황에서 발생된 차이로 상기 부분에 대한 내용은 외부감사인과의 내용 협의와 2025년 반기말 PPA(영업권평가) 이후 반기보고서 작성시 충분히 검토하여 반기보고서에 통일된 회계기준으로 작성될 예정입니다.

[
(주)우앤컴퍼니 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

2024년
2023년
2022년

자산총계
5,178
7,134
6,526

부채총계
5,708
5,897
5,010

자본총계
-530
2,769
1,616

매출액
0
0
0

영업이익
-183
-43
-36

출처 :
(주)우앤컴퍼니 제공

그러나 평가기준일인 2024년 11월 15일을 기준일로 2024년 11월 한달간의 에쓰씨엔지니어링(주) 시가총액 변화를 살펴보면 다음과 같습니다.

[
2024년 11월 에쓰씨엔지니어링(주) 시가총액 변화]

(단위 : 원, 백만원)

일자
종가(원)
시가총액(백만원)

2024/11/29
1,497
50,880

2024/11/28
1,545
52,512

2024/11/27
1,579
53,667

2024/11/26
1,610
54,721

2024/11/25
1,550
52,682

2024/11/22
1,549
52,648

2024/11/21
1,630
55,401

2024/11/20
1,702
57,848

2024/11/19
1,784
60,635

2024/11/18
1,981
67,331

2024/11/15
2,020
68,656

2024/11/14
1,806
61,383

2024/11/13
1,684
57,236

2024/11/12
1,767
60,057

2024/11/11
1,751
59,513

2024/11/08
1,765
59,989

2024/11/07
1,790
60,839

2024/11/06
1,838
62,470

2024/11/05
1,927
65,495

2024/11/04
1,853
62,980

2024/11/01
1,820
61,858

출처 :
정보데이터시스템

2024년 11월 일간 시가총액의 평균은 약 590억원 수준이고 평균종가는 1,736원이기에 당사가 매입한 가액인 3,600원((주)우앤컴퍼니 지배력을 통한 지분취득 단가) 및 5,400원(에쓰씨엔지니어링(주)을 통한 지분취득단가)은 괴리가 보일 수 있으나, 이는 경영권 프리미엄 거래 사례 등을 고려하여 상기의 매입가액으로 매도자와 합의되었습니다. 한편, 취득당시 대여금을 포함한 전체 소요자금은 240억원으로 투자자금은 기업은행 차입금 70억원 및 나노캠텍 전환사채 매각대금 30억원, 보유현금 140억원입니다.
또한 (주)우앤컴퍼니 지분 취득 이후 2024년 요약재무현황을 살펴보면 자산총계 약 52억원, 부채총계 약 57억원임에 따라 자본총계가 음(-)을 기록하였습니다. 다만, (주)우앤컴퍼니는 특정 사업을 영위하고 있는 법인이 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)을 보유하고 있는 지주사격의 역할을 수행하고 있습니다.

당사의 금번 자금사용은 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채 인수를 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)는 상기 조달된 전환사채 금액으로 100% 자회사인 셀론텍(주)의 추가 설비 시설 투자를 계획하고 있습니다. 셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후
세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으
로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다. 셀론텍(주)는 연골과 연조직의 조직 재생을 촉진하고 증강시키기 위한 유리한 생체 환경을 조성하는데 중점을 두고 있으며
바이오콜라겐을 이용한 무릎 관절강내 주사, 연조직 재건, 개량 미세골절술 및 자가골수 줄기세포 치료술, 일시적 피부대체 드레싱, 주름개선용 임플란트 등을 주요 제품으로 하고 있으며, 기업개요 및 주요제품 현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 기업개요]

(기준일 : 2024년말)

기업명
셀론텍(주)
대표이사
형진우

소재지
대한민국
설립일
2000년 04월 02일

주요 주주
에쓰씨엔지니어링(주), 100.00%
주요사업
콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다.

셀론텍(주) 제품현황

셀론텍_제품현황

출처 :
셀론텍(주) 제공

또한 셀론텍(주)의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 요약 재무상태표]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
12,100
10,518
14,523

비유동자산
37,753
35,366
29,776

자산 총계
49,853
45,884
44,299

유동부채
10,318
2,717
4,480

비유동부채
5,922
10,443
9,771

부채 총계
16,241
13,160
14,250

자본금
1,000
1,000
1,000

주식발행초과금
29,609
29,609
29,609

이익잉여금
3,002
2,115
-561

자본 총계
33,612
32,724
30,049

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 재무상태표는 외부감사가 완료된 수치입니다.

[셀론텍(주) 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

매출액
18,160
14,778
14,153

매출원가
7,465
5,586
5,412

매출총이익
10,694
9,193
8,741

판매비와관리비
7,501
6,727
4,584

영업손익
3,193
2,465
4,158

당기순손익
1,029
3,015
3,423

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 손익계산서는 외부감사가 완료된 수치입니다.

셀론텍(주)는 2024년 07월 중국 제약회사인 사환제약과 콜라겐 관절강내주사 카티졸(CartiZol) 및 2023년
09월 콜라겐 성형필러 테라필(TheraFill)에 대한 공급계약을 체결하였습니다. 이에 셀론텍(주)는 사환제약으로부터 5년간 약 550억원 규모 최소주문수량(MOQ)을 확보하였으며 사환제약은 카티졸 중국 내 국가약품감독관리국(NMPA) 판매 승인, 유통, 마케팅 등 현지 공급 및 시장 확대를 위한 전 과정을 맡아 진행할 예정입니다.
셀론텍(주)와 중국 제약사인 사환제약과의 공급계약에 대한 상세 내용을 살펴보면 2024년 07월 30일 셀론텍(주)와 사환제약은 셀론텍(주)의 주요 제품인 콜라겐 관절강내주사인 카티졸에 대해 공급계약을 체결하였고, 셀론텍(주)는 카티졸에 대한 제조를 담당하고 사환제약은 중국 지역 내의 수입, 판매, 유통 및 마케팅을 담당하는 계약이었습니다. 구체적인 대상 품목은 카티졸 액티브, 카티졸 엑스트라 및 카티졸 울트라라는 3가지 품목이며, 판매가 가능한 계약 국가는 중국, 홍콩 및 마카오 지역입니다. 최소 판매 수량을 보면 총 5년간 상기 3가지 제품에 대해 약 554억원(USD 826,400, 1달러 당 1,400원 기준) 수준입니다.공급계약 체결의 경위를 살펴보면 산둥중의학대학교에서 연구한 중국 내 골관절염 관련 환자 수를 살펴보면 2021년 중국의 골전절염 환자 수는 10,957,472명으로 1992년 대비 157.15% 증가하였다고 연구하였습니다. 즉, 중국 내 골관절염 환자 수의 증가폭이 두르러진 상황에서 사환제약은 골관절염 관련 치료제 등의 사업을 진행하고 있었고 국내 콜라겐 관절강내주사인 카티졸을 보유하고 있던 셀론텍(주)과의 사업적 협의점을 찾아 공급계약 체결이 이루어지게 되었습니다.이에 셀론텍(주)는 중국 정부의 승인 가능성이 높다고 보고 있으며 이에 대한 배경으로는 셀론텍(주)가 중국 내 직접 판매하는 것이 아닌 사환제약이 중국 식약처에 대한 인허가 업무를 직접 수행하고 있기에 정서적, 문화적 의사소통 측면에서 원활한 관계로 진행하고 있기 때문입니다. 또한 사환제약은 중국 내 심혈관 및 내혈관 의약품 시장, 병원 의약품 시장에서 상당한 규모를 차지하고 있습니다. 사환제약의 경우 2024년 매출액 약 19억 110만 위안(한화 기준 약 3,800억원) 수준입니다. 또한 사환제약은 국내 코스닥 의약품 및 의료기기 업체인 휴젤(주)의 중국 시장 내 톡신과 필러 판매를 진행하고 있는 업체로, 국내 의약품 품목 중 중국 정부의 승인이 완료된 사례를 보유하고 있습니다. 이에 셀론텍(주)는 사환제약의 과거 사례 등을 보았을 때 중국 정부의 승인 가능성을 높게 보고 있지만, 예기치 못한 정치적 및 경제적 이슈 또는 전방시장의 급격한 변경 등으로 실제 매출액 등이 변동될 수 있는 위험이 내포되어 있습니다.

또한 셀론텍(주)가 생산하는 카티졸 등 제품군의 경우, 국내에서도 가장 엄격한 기준이 요구되는 4등급 의료기기로 분류되어 있습니다. 국내 4등급 분류 기준과 달리 중국은 안전성, 위험도, 및 효과에 따라 총 3등급으로 나누어 관리감독하고 있고, 셀론텍(주) 생산 제품은 최고 등급인 3등급으로 분류되어 중국 시판을 위해서는 행정적 신고가 아닌 현지 인허가 등록이 반드시 필요합니다. 한국 ‘식품의약품안전처’에 해당하는 중국 ‘국가의약품감독관리국(NMPA, National Medical Products Administration)’의 최종 품목허가까지 CFDI (Center for Food and Drugs Inspection, 식품의약품심사검증센터), NIFDC(National Institute for Food and Drug Control, 중국식품의약품검정연구원) 등의 국가승인기관을 거쳐 제품성을 인증 받게 되며, 중국 내 해외 의료기기 등록 절차를 요약하면 다음과 같습니다

중국 내 해외 의료기기 등록 절차

중국 해외 의료기기 등록 절차.jpg
중국 해외 의료기기 등록 절차

출처:
한국화학융합시험연구원 홈페이지

주)
중국 CFDA(China Food and Drug Administration)는 2018년부터 NMPA(National Medical Products Administration)로 공식 명칭이 변경됨

특히, 의료기기는 심사 과정에서 중국 국가약품감독관리국(NMPA) 산하 의료기기심사평가센터(CMDE, Center for Medical Device Evaluation)가 수시로 발표하는 지도원칙 및 기술평가보고서를 충족하도록 권고되고 있습니다. 중국 정부는 글로벌 의료기기의 자국 시장 진입 확대에 대응하여, 2021년 6월 1일부터 국무원령 제739호에 근거한 개정 「의료기기감독조례」를 시행하였으며, 이를 통해 임상평가 및 시판 후 감독관리 요구사항을 대폭 강화한 바 있습니다. 이와 같은 규제 환경 변화 및 심사 체계 개편에 선제적으로 대응하고자, 셀론텍(주)은 중국 현지 인허가 업무를 사환제약에 위임하여 협력 중에 있습니다. 개정된 「의료기기감독조례」에 따르면, 3등급 의료기기의 경우 임상시험을 통해 안전성과 유효성을 입증하는 자료 제출이 의무화되었습니다. 사환제약과의 공급계약 체결 이후 셀론텍은 중국 현지 제약사로부터 지속적인 협력 제안을 받아왔으며, 이를 바탕으로 한국산 콜라겐 치료제의 중국 시장 선점을 목표로 전략적 추가 파트너십 계약을 체결하고, 현지 임상시험을 기반으로 한 NMPA 인허가 전략을 수립하였습니다.셀론텍(주)은 중국 현지 파트너사와 총 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며, 품목별 구체적인 승인 준비 현황은 다음과 같습니다.

구분
내용

테라필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
안면부 연조직 주입용 콜라겐 성형 필러

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-04 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-06 : 피시험자 대상 주사 예정(총 184명 등재 완료; 6개월 관찰 예정)

카티졸
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절강내 주입용 콜라겐 연골조직보충재

협력기업
사환제약 (’23. 09. 공급계약 체결)

진행현황
2024-10 : 중국 의료기기 분류 지정 완료금곡공장 완공 이전 후 제조소 변경 신청 예정금곡 생산 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립 예정

카티필
분류
3등급 의료기기 (韓. 4등급 의료기기)

용도
관절연골 결손조직 수복용 콜라겐 연골조직보충제

협력기업
저스트메디컬 디바이스 (’24. 07. 공급계약 체결)

진행현황
2025-03 : PTR 제출, 중국 비/임상용 샘플 발송 완료2025-03 : IRB 임상시험계확서 EC*승인 완료2025-05 : 피시험자 대상 주사 일정 조율 중(총 170명 등재 완료; 12개월 관찰 예정)

출처:
셀론텍(주) 제공

상기와 같이 셀론텍(주)는 3가지 품목에 대한 허가 취득을 준비하고 있으며 특히 카티졸의 경우 2024년 10월 중국 의료기기 분류 지정 완료에 따라 금곡공장에서 생산된 샘플로 임상시험 계획 및 일정 수립을 예정하고 있습니다.

국내와 중국의 의료기기 임상시험 비교를 통해 중국 의료기기 임상시험에 대해 상세하게 알아보면, 우선 국내 의료기기 임상시험은 의약품과 달리 1상, 2상, 3상 등 단계별 임상 차수가 구분되어 있지 않습니다.의료기기법 시행규칙 제24조 제1항에 따르면, 의료기기 임상시험은 “의료기기의 안전성과 유효성을 증명하기 위하여 사람을 대상으로 시험하거나 연구하는 것”을 의미합니다.다만, 의료기기 임상시험은 의약품에 비해 전임상(pre-clinical)시험 등의 예비적 절차가 법적 의무사항이 아니며, 제품의 형상이나 사용 목적에 따라 비교시험 방법도 정형화되어 있지 않아 시험 설계 및 평가지표 설정에 구조적인 한계가 존재합니다. 실제로 식품의약품안전처 통계에 따르면, 최근 7년간 의약품 임상시험은 총 5,262건으로, 의료기기 임상시험(990건) 대비 약 5.3배 더 많이 수행된 것으로 나타났습니다.그럼에도 불구하고, 의료기기 임상시험을 통해 확보된 데이터는 시장 진입을 위한 마케팅, 적응증 확대, 건강보험 등재(신의료기술평가 및 치료재료 등) 등 제도적 활용 측면에서 높은 가치를 가지며, 제품의 임상적 유효성을 입증하는 핵심 수단으로 작용하고 있습니다.한편, 중국 정부 역시 국내와 유사한 수준의 의료기기 기준을 적용하고 있습니다. 중국 NMPA(중국 식약처)는 제품의 위험도에 따라 의료기기를 등급별로 분류한 후, 일부 2, 3등급 품목에 한해 임상시험을 통한 안전성 및 유효성 입증을 요구하고 있습니다. 국내와 마찬가지로 중국 내 의료기기 임상시험도 단계별 차수는 구분되어 있지 않으며, 임상적 타당성은 각 시험계획서에서 설정한 평가변수(endpoints) 충족 여부에 따라 판단됩니다. 셀론텍은 최근 중국 내 의료 정책 개혁이 활발히 추진되고 있는 점, 현지 임상자료 확보 시 NMPA(중국 식약처)는 인허가 절차에서 유리하게 작용하는 점을 고려하여, 현재 중국 파트너사와 함께 2개 품목에 대한 임상시험을 진행하고 있습니다. 자세한 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

테라필
파트너사
사환제약

제품용도
비구순(팔자 주름) 연조직 주입용 콜라겐 성형 필러

연구설계
전향적, 다기관, 무작위, 맹검(평가자 맹검), 병행 대조, 비열등성 임상 시험

연구목적
테라필의 비구순 주름 개선 효과와 안전성 평가

연구대상
184명 (총 6개월 관찰)

평가지표
· WSRS(Wrinkle Severity Rating Scale, 주름개선도)· GAIS(Global Aesthetic Improvement Scale, 미용개선도)· VAS(Visual Analogue Scale, 통증 점수)

평가방법
각 시험군 또는 대조군 피험자를 대상으로 2회 이내 콜라겐을 주사하여,연구자가 피험자의 주사 전후 사진을 맹검 평가함 (주사 후 총 5회)

카티필
파트너사
저스트메디컬 디바이스

제품용도
관절연골 결손조직 수복용 콜라겐 연골조직보충제

연구설계
전향적, 다기관, 무작위, 병행 대조, 단일 맹검, 비열등성 임상 시험

연구목적
카티필의 무릎 관절 연골 결손 개선에 대한 안전성과 유효성 평가

연구대상
170명 (총 12개월 관찰)

평가지표
· MOCART(Magnetic Resonance Observation of Cartilage Repair Tissue, MRI 영상 평가)· IKDC (International Knee Documentation Committee Subjective Knee Form, 관절 기능 평가)· Lysholm score (Lysholm knee function score, 관절 기능 평가)· VAS(Visual Analogue Scale, 통증 점수)

평가방법
시험군 또는 대조군 피험자를 대상으로 미세골절술 또는 카티필 수술후,MRI영상 평가를 실시함(수술 후 총 3회).

출처 :
셀론텍 제공

중국에서 의료기기 산업은 국가 10대 중점 기술 분야 중 하나로 지정되어 있으며, 정부는 2000년대 초반부터 다양한 제도 및 정책을 통해 해당 산업의 성장을 적극적으로 지원해왔습니다. 2023년 6월 기준, 중국 내 의료기기 등록 및 신고 건수는 약 30.1만 건에 달하며, 이는 1-3등급의 일반 의료기기와 혁신 의료기기를 모두 포함한 수치입니다. 중국 정부는 2014년 시범 시행 후 2018년부터 ‘혁신의료기기 특별승인절차’ 도입해 의료기기 심사 체계 및 허가 우선순위를 보다 명확히 정립하였습니다.본 절차는 3등급 의료기기에 한하여 적용 가능하며, 2014년부터 2021년 10월까지 약 350개 품목이 NMPA(중국 식약처)로부터 지정된 바 있습니다. 지정된 제품은 개발 단계에서부터 규제 당국과의 직접 소통, 단계별 기술 검토 등 다양한 행정적 지원을 받을 수 있습니다. 또한, 임상시험 자료 제출 시 제품 심사에 있어 추가 우대가 가능하여, 전략적 인허가를 위해 중국 내 의료기기 임상시험 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 해당 제도를 통해 약 32.6%의 제품이 NMPA(중국 식약처)는 최종 승인을 취득하였으며, NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기 현황은 다음과 같습니다.

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
합계

지정
17
29
45
64
50
39
53
53
350

승인
1
7
9
11
20
16
23
27
114

승인률
5.9%
24.1%
20.0%
17.2%
40.0%
41.0%
43.4%
50.9%
32.6%

출처 :
한국보건산업진흥원, '주요국의 새로운 의료기기 관리 및 분류체계 조사 연구'(2021.12)

주)
2021년 이후의 승인에 대한 승인률에 대한 구체적인 수치는 공개된 자료가 부족하여 명확하게 파악하기 어렵습니다.

상기와 같이 셀론텍은 2가지 제품에 대해 파트너사를 통해 임상시험이 진행 중에 있으며 NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기의 2021년 승인률인 50.9%를 예상하고 있습니다. 셀론텍의 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었습니다. 따라서, 테라필은 2027년 8월 말 및 카티졸 및 카티필은 2028년 7월 말까지 품목허가 절차 완료를 예상하고 있습니다. 이후 2027년 및 2028년의 예상매출은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액]

(단위 : 억원)

구 분
구 분

2026년
(E)

2027년
(E)

2028년
(E)

2029년
(E)

국내
관절주사 외
211
223
241
259

성형필러 외
15
29
38
75

소계
226
252
279
334

해외
관절주사 외
19
32
44
67

성형필러 외
28
37
39
47

소계
47
69
83
114

총계
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
상기 매출액은 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

주2)
해외매출의 경우, 공급계약에 따른 최소판매물량 기준으로 산출했습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액 근거]

구 분
내 용

관절주사 외
관절주사 제품군은 대표적으로 카티졸, 카티필, 리젠씰 등을 포함하고 있습니다.IQVIA 통계 및 국내 주요 제약사들의 실적 발표에 따르면, 2024년 말 기준 국내 무릎관절강내주사 시장 규모는 약 1,400억 원 수준으로 집계되었습니다. 기존에는 PN 성분 기반 제품이 시장을 주도해왔으나, 최근 시장은 카티졸과 같은 콜라겐 성분 제품으로 수요가 점차 전환되는 추세입니다. 특히, 자사 브랜드 ‘카티졸’은 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티 인식과 축적된 신뢰도를 바탕으로 연평균 3.4%의 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.2024년 상반기부터 LG화학, 코오롱제약, 동국제약과 체결한 공동 마케팅(Co-marketing)을 통해 발생한 매출은 자사 단독 매출 대비 높은 확장 속도를 보이고 있으며, 연평균 5% 이상의 성장률이 관찰되고 있습니다. 아울러, 비수술적 통증 완화 제품뿐만 아니라, ‘리젠씰’ 등 외과 수술용 제품 역시 통증 치료 수요 증가에 힘입어, 2024년 대비 2027년까지 연평균 12% 이상의 성장률이 예상됩니다.셀론텍은 관절 외과 시술에 사용 가능한 다양한 제형의 신제품을 2028년 상용화를 목표로 개발 중이며, 향후 척추 수술 등으로의 적용 범위 확대도 계획하고 있습니다.

성형필러 외
성형필러 제품군은 대표적으로 테라필이 있습니다.2023년 말 기준 Grand View Research 시장 조사 자료에 따르면, 한국 성형 필러 시장은 약 3,287억 원 규모로 형성된 것으로 나타났습니다. 현재 셀론텍은 공동 마케팅 계약 등을 통해 공급 중인 주요 물량이 관절주사 제품에 집중되어 있으나, 금곡공장 이전에 따른 생산능력 확충 이후에는 성형 필러 제품군을 통한 매출 비중 확대가 기대됩니다.특히, 공급 병목이 해소되는 2027년부터는 전년 대비 국내 시장에서 약 1.9배, 해외 시장에서는 약 1.3배 수준의 매출 증가가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.아울러, 스킨부스터 등 신제품도 현재 개발 중이며, 2029년 하반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 스킨부스터는 현재 국내 미용 필러 시장의 약 36.5%를 차지할 만큼 수요가 빠르게 증가하고 있어, 향후 관절주사 중심의 매출 구조를 다변화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 :
셀론텍(주) 제공

NMPA(중국 식약처)로부터 승인 취득이 어려운 경우를 가정하더라도, 금곡공장 증설은 2021년 이후 지속된 매출 성장세로 인한 기존 생산능력이 한계에 도달함에 따라 생산설비 확충이 필수적인 상황입니다. 증권신고서 제출일 현재 성수공장 생산량은 국내 코마케팅 계약상 최소 생산 물량을 우선적으로 대응하고 있으며, 신제품 개발과 해외 매출이 반영된 셀론텍의 2025년부터 2029년까지의 생산 제품별 구체적인 매출 계획은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
2025년
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

외래치료용 (카티졸 外)
124
157
183
213
242

외과수술용 (리젠씰 外)
58
69
91
99
130

에스테틱용 (테라필 外)
38
43
43
46
73

제대혈은행
5
4
3
4
4

합계
226
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

(단위 : 억원, %)

구 분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

국내
189 (83.6)
225 (82.4)
259 (80.6)
291 (80.4)
348 (77.7)

해외
37 (16.4)
48 (17.6)
62 (19.4)
71 (19.6)
100 (22.3)

합계
226 (100.0)
273 (100.0)
321 (100.0)
362 (100.0)
448 (100.0)

출처 :
셀론텍(주) 제공

주력 제품군인 외래 치료용 주사제(이하 ‘카티졸류’)는 셀론텍의 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티와 임상적 신뢰도를 기반으로 매년 전체 매출의 평균 56.4%를 차지할 것으로 전망됩니다. 해당 추정 매출은 고령화 진입 속도와 최근 카티졸류 공급 물량의 증가 추세를 반영하여 거래처별 연간 약 5-10% 수준의 성장률을 적용 산출한 수치입니다. 향후 B2C 및 클리닉 채널 확대를 통해 현재 대리점 및 코마케팅 등 B2B 중심의 매출 구조를 점진적으로 개편할 계획입니다. 한편, 외과 수술용 제품(이하 '리젠씰류')은 외부 오염을 엄격하게 통제하는 수술실에서 사용되는 제품으로, 생산 전 과정에 걸쳐 철저한 무균 공정이 적용됩니다.셀론텍은 현재 전 품목을 무균 환경에서 제조하고 있으나, 리젠씰류는 정형외과 등 외과적 시술을 직접 수행하는 거래처 수가 외래 대비 상대적으로 적어, 생산 효율성을 고려하여 카티졸류 중심으로 생산 역량을 분배하고 있습니다. 아울러, 금곡공장 이전 후 충분한 생산 여력이 확보 시, 정형외과 외 타 진료과로 적용 확대와 신규 공정 도입을 통한 매출 증대를 계획하고 있습니다. 에스테틱용(이하, ‘테라필류’)은 매출 계약에 직접적으로 의존하지 않으면서, 최근 산업 트렌드와 시장 성장성을 고려할 때 가장 높은 매출 확장이 기대되는 제품군입니다. Business Research Insights(2023.12.)가 발표한 산업보고서에 따르면, 글로벌 콜라겐 필러 시장은 2023년 기준 약 15억 달러(한화 약 1.9조 원) 규모로 형성되어 있으며, 2032년까지 연평균 약 5.8%의 성장이 전망됩니다.국내 주사형 필러 시장 역시 저속노화(Anti-aging)에 대한 지속적인 수요 증가에 따라 연평균 약 12%의 성장률이 관측되고 있습니다. 셀론텍은 이러한 시장 흐름에 부합하는 기술력과 콜라겐 기반 원료 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 시장 대응 여력이 충분할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 금곡공장 이전을 통해 생산 물량 확보가 가능해질 경우, 현재 생산 여건상 마케팅 및 수요 대응에 제약을 받고 있는 상황을 우선적으로 해소할 예정입니다. 이후, 공동 마케팅, 신제품 개발, 제품 라인업 확대 등을 단계적으로 추진함으로써, 카티졸류와 유사한 수준의 안정적인 매출 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

또한 상기의 구체적인 매출 현황에서 국내 매출 비중을 보면, 2025년 83.9%, 2026년 82.4%, 2027년 80.6%, 2028년 80.5%, 2029년 72.1%로 비중은 점차 감소하고 있지만 매출액 자체는
2025년 약 189억원, 2026년 약 225억원, 2027년 약 259억원, 2028년 약 291억원, 2029년 약 349억원으로 증가 추세에 있습니다. 이에 셀론텍은 미승인 시 시설투자에 대한 계획상 유휴부분을 국내 생산으로 활용할 예정입니다.

중국 파트너사와 체결한 공급계약서에는 천재지변 등 불가항력, 위법 행위 또는 파산, 양사 간 합의 외에도, 중국 NMPA(중국 식약처) 품목허가 승인 실패 시 계약 해지가 가능하다는 조항이 포함되어 있습니다. 즉, 파트너사가 중국 내 유통을 목표로 추진 중인 제품이 NMPA로부터 허가를 받지 못할 경우, 기존 공급계약은 중도 해지될 수 있습니다.

그러나 중국파트너사와 체결한 계약서상중국 NMPA(중국 식약처) 품목허가 승인 실패 이외에 리스크로 간주할 만한 해지사유는 존재하지 않습니다.

해당 조건은 제품별 의료기기 등급에 따라 허가 달성 기한이 구분되어 있으며, 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었습니다. 따라서, 테라필은 2027년 8월 말까지, 카티졸 및 카티필은 2028년 7월 말까지 각 품목허가 절차가 완료되어야 합니다.다만, 본 조항은 중국 파트너사가 인허가 전 과정을 전담하는 구조에서 불필요한 지연을 예방하기 위한 셀론텍(주) 측의 관리 장치로 이해될 수 있습니다. 또한, 각 계약서에는 파트너사의 의지와 무관하게 정부기관 요청 등으로 인해 불가피하게 지연될 경우, 합리적인 범위 내에서 일정 유예가 가능하도록 명시되어 있습니다.증권신고서 제출일 기준 사환제약은 장쑤성 등지에서 임상 설계 및 대상자 모집 등 인허가 요건 이행을 주도하고 있으며, 2025년 6월부터 약 6개월간 총 184명을 대상으로 테라필 임상시험이 진행될 예정입니다. 사환제약은 중국 내 3등급 의료기기 허가 절차에 대한 경험이 풍부하고, 셀론텍(주) 제품의 경쟁력을 높게 평가해 승인 과정에서 발생하는 비용을 전액 부담하기로 하는 등 적극적인 협력 의지를 보이고 있습니다. 이에 따라, 셀론텍(주)는 기한 내 중국 승인 달성에 대한 가능성이 낮은 수준이 아니라고 판단하고 있으나, 중국 NMPA (중국 식약청) 품목허가 실패시 본 공급계약은 중도 해지될 수 있고, 승인 과정 중 예상치 못한 변수 발생에 따라 현지 파트너사와 합의 하에 연기 또는 취소될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

또한 셀론텍(주)는 당사의 자회사의 자회사로 금번 자금사용목적과 연관되어 타법인증권 취득(에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채)을 통한 시설자금 투자가 예정되어 있습니다. 이에 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채가 인수된다면 에쓰씨엔지니어링(주)에 대해 지배력 강화가 이루어지고, 이후 에쓰씨엔지니어링(주)가 셀론텍(주)의 시설자금 투자를 통해 지배력이 강화될 예정입니다. 이에 에쓰씨엔지니어링(주)를 통한 간접적인 셀론텍(주)의 지배력 강화를 통해 투자를 통제가 가능할 것으로 보입니다.
당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 사채권자로서의 사채권자의 기본적인 권리의무가 존재합니다. 또한 단순 지분율 획득을 통한 지배력 강화가 아닌 사채권자로서의 자금사용목적에 대한 통제가 가능하며, 이는 셀론텍(주)의 시설자금 집행으로의 통제까지 이어지는 효과를 볼 수 있다고 생각됩니다. 즉, 당사는 셀론텍(주)의 직접적인 보통주 취득(출자)가 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)의 전환사채 인수를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 추가 지분율 확보 및 자금사용목적 통제가 가능하며, 이에 따른 셀론텍(주)의 시설자금 사용 통제가 가능합니다. 이외에도 당사는 보통주 지분투자가 아닌 전환사채 인수로 투자에 대한 하방 안정성을 확보한 바, 당사에게 노출될 수 있는 투자손익 변동성을 지분투자보다 낮추었습니다.

당사의 에쓰씨엔지니어링 CB 인수 계약서상 자금 사용 목적에 대한 특약 사항은 없으나, 에쓰씨엔지어링의 자금 관련 내부통제는 당사에서 지명하여 대표이사로 재직 중인 김기웅 대표이사와 사내이사인 최동락 이사(당사 대표이사)가 에쓰씨엔지니어링 이사회의 독립성을 위해 금번 전환사채 자금사용에 대한 직접적인 통제를 실시할 예정이며, 이는 정기보고서를 통해 확인하실 수 있습니다.또한 당사는 인력을 통한 통제 뿐만 아니라 물리적 통제를 위해 3개사(당사, 에쓰씨엔지니어링 및 셀론텍)의 금번 유상증자자금만을 사용하기 위한 1)별도계좌 개설 이후, 2) 목적에 맞는 자금집행의 건으로 상위 법인에게의 이사회 결의를 통한 승인, 3) 법무법인의 에스크로(Escrow)를 통해 집행할 것 입니다.즉, 각 3개사의 자금집행을 위한 프로세스는 다음과 같습니다.

구분
내용

이브이첨단소재
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 당사의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

에쓰씨엔지니어링
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 이브이첨단소재의의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

셀론텍
1) 별도계좌개설2) 자금 집행시 에쓰씨엔지니어링의 이사회 결의를 통한 자금 집행(자금사용목적 명시)3) 법무법인 에스크로를 통한 자금 출금

다만, 당사의 시설자금 및 운영자금과 셀론텍의 시설자금의 실제 사용시기는 유동적으로 변동이 가능하기에 사용시기가 아닌 구체적인 목적에 맞는 자금집행을 위해 통제를 진행할 예정입니다.또한 당사는 공모 자금의 미사용 자금 운용과 관련하여, 관리 감독기관의 판단에 따라 미사용 자금 운용방법의 불명확성, 증권신고서 및 정기보고서(사업보고서, 반기 및 분기보고서) 허위기재 등 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조 제1항에 따른 신고 및 공시의무 위반으로 과징금, 임원의 해임, 일정기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있습니다. 해당 위반이 확정될 경우 당사의 부정적 이미지 발생등으로 주가 하락 및 재무적 손실의 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 우앤컴퍼니 지분 및 경영권 취득 검토 시점부터 온성준 회장이 셀론텍의 사내이사로 취임되어있었습니다. 온성준 회장의 경우 당사 기준 회장직을 역임하고 있고 상위의 주요주주로 셀론텍의 사내이사로 취함한 사유는 셀론텍의 해외를 포함한 영업 활동 지원, 자금조달에 대한 제반 사항의 의사결정을 지원하는 역할로 취임되었습니다.이에 온성준 회장은 상기 활동에 지원하는 역할을 수행할 것으로 예상하고 있으나, 온성준 회장은 당사의 회장으로서 존재할 뿐만 아니라 당사의 복잡한 계열구조 내 상위 주요주주로 존재하는 등 당사의 이사회 독립성에 직간접적인 영향을 미칠수 있을 것으로 판단됩니다.온성준 회장은 온성준 회장의 학력 및 경력사항을 살펴보면 셀론텍이 영위하고 있는 사업과 무관한 배경을 보이고 있으며 이외에도 인수 및 투자 이후 해당 회사들은 감사의견 거절 등으로 인하여 상장폐지된 이력이 존재합니다.즉, 온성준은 당사의 회장 지위 및 상위 주요주주 및 셀론텍의 사내이사로 회사의 경영 활동에 영위하고 있고, 이는 당사의 이사회 독립성에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 당사가 예기치 못한 영업환경의 변화등으로 인해 관리종목지정 및 상장폐지 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다. 상기와 같이 당사의
금번 유상증자 자금이 대규모 타법인 주식 양수에 사용될 예정이며, 타법인 증권 취득의 경우 당사의 심각한 현금유출에 의한 유동성 위험, 재무건정성 악화 위험, 대외적 기업 이미지 하락 등 재무적 및 비재무적 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.

마 .매출액 및 수익성 악화 관련 위험
당사는 2가지의 사업부문으로 사업을 영위하고 있으며 연성회로기판(FPCB) 사업부문 및 투명 디스플레이 사업부문이 그에 해당됩니다.FPCB 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 163억원 및 93.76%
, 2024년 약 634억원 및 89.80%, 2023년 약 547억원 및 93.91%, 2022년 약 530억원 및 91.77%를 기록하였습니다. 투명 디스플레이 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 8억원 및 4.69%
, 2024년 약 56억원 및 7.95%, 2023년 약 25억원 및 4.29%, 2022년 약 26억원 및 4.50%를 기록하였습니다. 당사의 연결기준 매출원가 및 매출원가율를 살펴보면
2025년 1분기 약 159억원 및 82.39%
, 2024년 약 668억원 및 81.58%, 2023년 약 574억원 및 91.41%, 2022년 약 524억원 및 90.26%를 기록하고 있습니다. 당사의 연결기준 영업이익 및 영업이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 9억원 및 4.48%
, 2024년 약 -26억원 및 3.13%, 2023년 약 58억원 및 -9.19%, 2022년 약 -29억원 및 -4.93%를 기록하였습니다. 당사의 연결기준 당기순이익 및 당기순이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 -47억원 및 -24.38%
, 2024년 약 -83억원 및 -10.12%, 2023년 약 16억원 및 2.48%, 2022년 약 -107억원 및 -18.42%를 기록하였습니다.
당사는 최근 3개년

2025년 1분기 약 9억원
,
2024년 약 26억원의 영업이익을 기록하였지만 금융수익 및 금융비용등으로 약 83억원의 당기순손실을 기록하였고, 2023년도는 약 58억원의 영업손실을 기록하였지만 금융수익 등으로 약 16억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 또한 2022년 약 29억원의 영업손실을 기록하였지만 약 107억원의 당기손손실을 기록한 바 있습니다. 최근 다양한 산업의 FPCB 제품이 사용되어 최근 3개년 매출은 증가하고 있으나, 이에 따른 판매비와 관리비 증가와 함께 기타손익 및 금융손익 등의 높은 변동성으로 당사는 지속적인 당기순손실을 기록하였습니다. 당사의 영업손실 및 당기순손실이 누적될 경우, 결손금의 규모가 확대되어 당사의 수익성 악화 뿐만 아니라 재무 안정성 문제 또한 발생될 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 수익성 지표]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795

매출액증가률
7.05%
14.31%
8.17%
-2.60%
30.45%
21.26%
8.14%
0.81%
-8.56%
-6.68%

매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561

매출총이익률
17.61%
11.27%
19.89%
14.65%
18.42%
12.74%
8.59%
10.13%
9.74%
13.08%

매출원가
15,929
15,247
14,214
12,413
66,834
61,647
57,405
52,362
52,416
50,234

매출원가율
82.39%
88.73%
80.11%
85.35%
81.58%
87.26%
91.41%
89.87%
90.26%
86.92%

판매비와관리비
2,540
1,817
2,924
2,410
12,520
9,765
11,162
9,650
8,515
7,052

판매비와관리비 비율
13.14%
10.43%
16.19%
15.81%
15.28%
13.82%
17.77%
16.56%
14.66%
12.20%

영업이익
865
362
923
422
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509

영업이익률
4.48%
1.87%
4.77%
2.18%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%

당기순이익
-4,714
290
1,783
1,798
-8,294
3,317
1,560
2,771
-10,697
6,655

당기순이익률
-24.38%
1.50%
9.22%
9.30%
-10.12%
4.70%
2.48%
4.76%
-18.42%
11.51%

출처:
당사제공

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액

주4)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주5)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

1) 매출액 및 매출원가당
사는 2가지의 사업부문으로 사업을 영위하고 있으며 연성회로기판(FPCB) 사업부문 및 투명 디스플레이 사업부문이 그에 해당됩니다. 먼저 당사의 주요 제품인 FPCB는 국내 및 베트남에 전공정 생산라인을 구축하였으며, 이를 통해 다양한 형태의 FPCB 제품을 생산하고 있습니다. 또한 투명 Display 사업부문은 ACTVISION이라는 당사의 투명 LED필름 브랜드로 연성회로기판(FPCB)의 설계 및 공정기술 기반의 투명 디지털 사이니지 제품입니다. 사업부문 및 제품에 대한 매출금액 및 비중은 다음과 같습니다.

[당사 사업부문별 매출액 및 비중]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

사업부문
제품명
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년도
2023년도
2022년도

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

FPCB사업부문
단면
2,589
14.86%
1,025
6.72%
10,653
15.08%
4,196
7.20%
8,540
14.78%

양면
13,743
78.86%
12,381
81.21%
51,791
73.31%
50,276
86.29%
43,666
75.55%

Muti
7
0.04%
13
0.09%
993
1.41%
245
0.42%
835
1.44%

소계
16,339
93.76%
13,419
88.02%
63,437
89.80%
54,717
93.91%
53,041
91.77%

투명 디스플레이사업부문
ACTVISION
10
0.06%
252
1.65%
2,126
3.01%
1,142
1.96%
2,283
3.95%

ACTVISION기타
807
4.63%
1,239
8.13%
3,487
4.94%
1,356
2.33%
318
0.55%

소계
817
4.69%
1,491
9.78%
5,613
7.95%
2,498
4.29%
2,601
4.50%

기 타
271
1.56%
335
2.20%
1,596
2.26%
1,046
1.80%
2,153
3.73%

합 계
17,427
100.00%
15,245
100.00%
70,646
100.00%
58,261
100.00%
57,795
100.00%

출처:
당사제공

FPCB 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 163억원 및 93.76%, 2024년 약 634억원 및 89.80%, 2023년 약 547억원 및 93.91%, 2022년 약 530억원 및 91.77%를 기록하였습니다.
FPCB 사업부문은 당사의 최근 3개년 평균 매출비중이 91.83%을 차지하고 있어 핵심 사업부문으로 고려됩니다. FPCB 사업부문의 경우, 자동차용, 모바일용, EV배터리용, 의료헬스케어용 등 다양한 산업에 사용되고 있으며 최근 전기차 EV배터리용 FPCB의 생산 확대에 따라 매출액이 증가하였습니다.투명 디스플레이 사업부문의 매출액을 살펴보면
2025년 1분기 약 8억원 및 4.69%
, 2024년 약 56억원 및 7.95%, 2023년 약 25억원 및 4.29%, 2022년 약 26억원 및 4.50%를 기록하였습니다. 투명 디스플레이는 당사의 브랜드인
ACTVISION 납품을 통한 매출을 기록하고 있습니다. 당사의 투명디스플레이 제품은 건물의 유리창 미디어월로의 활용에 사용되고 있으며 조달청 우수조달 인증 제품 등을 통해 매출 상승이 이루어지고 있습니다.당사의 주요 사업부문인
FPCB 사업부문의 주요 매출처별 현황은 다음과 같습니다.

[주요 매출처별 매출액 및 비중 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원, %)

매출처
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

고객사 A
8,255
47.37%
32,288
45.70%
28,629
49.14%
25,416
43.98%

고객사 B
6,198
35.57%
14,841
21.01%
12,116
20.80%
11,750
20.33%

고객사 C
1,395
8.00%
11,215
15.87%
1,549
2.66%
3
0.00%

고객사 D
0
0.00%
2,191
3.10%
1,182
2.03%
2,293
3.97%

고객사 E
311
1.78%
1,535
2.17%
1,562
2.68%
2,572
4.45%

기타
1,268
7.28%
8,577
12.14%
13,222
22.70%
15,762
27.27%

매출 합계
17,427
100.00%
70,646
100.00%
58,261
100.00%
57,795
100.00%

출처:
당사제공

당사의 주요 5개사의 매출처 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 162억원 및 92.72%, 2024년 약 621억원 및 87.86%, 2023년 약 450억원 및 77.30%, 2022년 약 420억원 및 72.73%를 차지하고 있습니다. 상기 5개 매출처의 경우, 국내외 디스플레이 및 자동차 배터리, 전기회로 등을 제작하는 대기업군으로 구성되어 있으며, 최근 자동차 배터리의 FPCB 제작 수요가 증가 함에 따라 매출액이 상승하였습니다.

상기와 같이 당사는 상위 5개 상위 업체의 매출비중을 살펴보면
2025년 1분기 92.72%
, 2024년 87.86%, 2023년 77.30%, 2022년 72.73%를 차지하고 있을만큼 높은 매출처 의존도를 보이고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 이차전지 완성품 업체로 제품에 대한 판매가격결정방법에 대해서 당사는 열위에 있습니다. 당사의판매가격결정방법을 보면, 당사의 제품은 고객사 개발단계부터 견적요청서(Request For Quotation)를 접수하고 원가분석을 통해 견적가를 제출하고 고객사와의 협의과정을 통해 최종 납품가격이 결정되고 있습니다. 상기 견적가를 제출하고 협의하는 과정에서 당사와 고객사 간의 물량배정에 있어서 고객사의 최종 승인이 진행되어야지 실제 납품이 가능한 구조이기에 당사는 열위에 있다고 볼 수 있습니다.
이에 당사는 열위에 있는 판매가격결정을 탈피하고자 매출 다변화를 계획하고 있습니다. 우선 매출처는 기존 완성차 향에 집중되어있으나, 이차전지 배터리향 매출처 뿐만 아니라 휴대폰향 매출처 계열사 등으로 확장하고 있습니다. 이는 연도별 매출금액 상승(2022년 약 577억원, 2023년 약 583억원 및 2024년 약 706억원)으로 확인할 수 있습니다.
과거 2019년까지 대기업 L사 디스플레이향 매출 의존도는 70%이상이었지만 2020년부터 제품군 다변화를 통해 전기차 배터리향 FPCB 매출처를 다각화 하였고, 2021년부터 휴대폰향 매출처 및 2022년 투명 LED필름 매출처 등 고객사 및 제품군을 다변화하였습니다.

[글로벌 휴대폰 최종 완성품 업체 향 매출액 기준]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1Q
2024년
2023년
2022년
2021년

본사
11
1,708
1,907
1,451
247

VINA직매출
474
7,260
4,297
-
-

합계
485
8,968
6,204
1,451
247

출처:
당사제공

휴대폰향 매출은 최종 고객처인 S사에 납품중에 있습니다. 2024년까지 다양한 모델 납품을 통해 성장중에 있었으나, 2025년부터 모델 변경 및 단가인하에 따른 수익성 감소로 2025년 매출은 감소추세에 있습니다. 이에 당사의 만회방안으로 전기차 배터리향 FPCB 매출처의 다변화를 위해 영업활동을 전개해 가고자 합니다.

[매출총이익 및 매출원가 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795

매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561

매출총이익률
17.61%
11.27%
19.89%
14.65%
18.42%
12.74%
8.59%
10.13%
9.74%
13.08%

매출원가
15,929
15,247
14,214
12,413
66,834
61,647
57,405
52,362
52,416
50,234

매출원가율
82.39%
88.73%
80.11%
85.35%
81.58%
87.26%
91.41%
89.87%
90.26%
86.92%

출처:
당사제공

또한 당사의 연결기준 매출원가 및 매출원가율를 살펴보면
2025년 1분기 약 159억원 및 82.39%, 2024년 약 668억원 및 81.58%, 2023년 약 574억원 및 91.41%, 2022년 약 524억원 및 90.26%를 기록하고 있습니다. 과거 3개년 평균 매출원가율은 88.02%입니다. 당사의 주요 제품인 FPCB의 주요 원재료는 동박, 커버레이, 본딩시트 등이 존재하고 있으며
국산제품의 품질 강화에 따라 국산화 대체(기존에는 일본산 제품 사용)로 인해 수입원재료 대비 가격은 인하하였으나 일부 품목은 기초 자재원가 상승 영향으로 구입 금액이 상승한 품목도 있습니다. 주요 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[주요 원재료 매입 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

원재료
CCL(동박)
604
4,870
3,174
1,823

C/L(커버레이)
997
6,416
5,647
4,823

B/S (본딩시트)
0
8
1
2

기타
-
4,990
3,434
3,979

소계
1,601
16,283
12,256
10,627

부재료
LAY UP 자재
-
168
1,021
827

D/F
42
255
320
274

보강대
57
482
694
618

기타
449
1,538
1,653
1,496

소계
549
2,442
3,689
3,215

출처:
당사제공

2) 영업이익

[영업이익 및 영업이익률 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795

매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561

판매비와관리비
2,540
1,817
2,924
2,410
12,520
9,765
11,162
9,650
8,515
7,052

판매비와관리비 비율
13.14%
9.40%
15.12%
12.47%
15.28%
13.82%
17.77%
16.56%
14.66%
12.20%

영업이익
865
362
923
422
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509

영업이익률
4.48%
1.87%
4.77%
2.18%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%

출처:
당사제공

당사의 연결기준 영업이익 및 영업이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 9억원 및 4.48%, 2024년 약 -26억원 및 3.13%, 2023년 약 58억원 및 -9.19%, 2022년 약 -29억원 및 -4.93%를 기록하였습니다. 2024년 영업흑자로 전환된 이유는 매출원가 개선에 따른 매출총이익 증가와 판매비와 관리비 비용 개선에 있으며 판매비와 관리비 현황은 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출액 및 영업이익 현황]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

FPCB
매출액
18,516
76,232
60,299
55,469

영업이익
754
-400
-5,004
-3,051

디스플레이
매출액
817
5,688
2,498
2,601

영업이익
111
2,966
-766
190

합계
매출액
19,333
81,920
62,797
58,070

영업이익
865
2,566
-5,770
-2,861

출처:
당사 제공

주)
당기순손익은 영업외손익 사항(금융손익 및 기타손익)으로 사업부문별 구분점이 따로 존재하지 않습니다.

또한 당사의 사업부문별 매출액 및 영업이익 현황을 살펴보면 주요 사업부문인 FPCB의 경우 과거 3개년 매출액은 증가하고 있지만 2024년말 기준 영업적자의 상태를 지속하고 있습니다. 이는 베트남 생산라인 증설로 인해 선제적 투자가 집행되었기 때문입니다. 베트남 생산능력 확충과 신규 제품 개발을 위한 투자 비용이 단기간에 집중되면서, 일시적으로 영업이익이 감소하고 고정비 부담이 확대되었습니다. 생산능력 증설에 따른 매출 성과가 본격적으로 반영되기 이전 단계로, 수익창출이 지연되면서 단기적인 이익 규모가 제한되었기 때문입니다.
베트남 생산능력 확충과 신규 제품 개발을 위한 투자 비용에 대한 상세 지출 현황은 다음과 같습니다.

[베트남 주요 생산능력 확충 관련 투자비용]

(단위 : 백만동)

명칭
날짜
금액(백만동)

하수처리장
2021-04-12
424

축구장
2021-04-12
529

내부도로
2021-04-12
1,029

냉동창고 시공 & 설치비
2022-04-04
570

가접실 증설공사
2022-07-06
1,400

담장시공
2022-09-29
144

RT* ***
2021-04-01
13,042

수
**

2021-04-01
506

O
**** MACHINE

2021-04-01
1,726

Q
**** *****

2021-04-01
60

*/
* 설치비

2021-05-08
2,160

CMI(동도금두께측정기)
2021-07-21
299

회로폭 측정기
2021-09-01
304

AAS분석기
2021-09-01
635

H/P conveyer
2021-09-01
240

프라즈마3#
2021-09-01
2,641

AOI
****

2021-09-20
3,035

VRS
****

2021-09-20
1,050

항온항습기
2021-10-13
519

D/F
****

2021-11-01
2,268

D/F
***

2022-01-01
3,396

LD
****

2022-01-17
5,322

R
*****

2022-02-28
797

P
*****

2022-03-01
722

P
** ****

2022-03-01
10,361

자동가접기 3대
2022-03-23
294

Cleaning M/C
2022-03-21
174

금도금개조공사
2022-04-29
1,381

합계
98,362

출처:
당사제공

상기 베트남 주요 생산능력 확충 관련 투자비용 총액은 한화 기준 약 51.80억원 수준이며 생산라인 증설에 따른 고정자산의 감가상각비는 매년 하기와 같이 발생되고 있으나, 2024년부터 생산라인 안정화에 따라 영업손실이 감소추세에 있습니다.

[베트남 투자비용
연도별 감가상각비용 인식 금액]

(단위 : 백만동)

2021년
2022년
2023년
2024년

192
479
500
497

출처:
당사제공

즉, 당사는 베트남 공장 생산능력 증대를 위해 상기와 같이 최근 3개년 동안 약 51.80억원을 집행하였고, 금번 유상증자 진행 시 추가적인 시설자금이 투입될 경우, 관련 비용이 발생될 수 있습니다. 상기 비용은 생산능력 확대를 위한 시설투자에 대한 비용으로 당사의 수익성 확대를 위해 필요한 비용 지출 항목입니다. 이에 당사는 생산능력 확대를 통해 FPCB 매출 확대 후 수익성 개선을 실현 시킬 예정입니다. 이에 따른 당사의 중기 매출 계획은 다음과 같습니다.

중기 매출 계획

(단위 : 백만원)

중기 매출 계획.jpg
중기 매출 계획

출처:
당사제공

주)
상기 수치는 계획 수치로, 실제 수치와는 상이할 수 있습니다.

[판매비와관리비 주요 세부내역]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

급여
718
3,134
2,547
2,319

퇴직급여
48
148
130
139

복리후생비
49
339
194
183

여비교통비
24
132
86
90

차량유지비
12
54
71
68

통신비
16
64
61
59

접대비
37
205
140
120

감가상각비
7
86
135
127

무형자산상각비
31
137
146
101

경상연구개발비
511
2,523
4,855
3,212

세금과공과
32
174
185
189

수도광열비
51
217
160
132

광고선전비
-

9

도서인쇄비
1
3
5
3

보험료
8
54
40
42

지급수수료
388
2,026
1,273
1,544

지급임차료
-1
0
2
18

교육훈련비
0
2
3
2

사무용품비
3
23
8
8

소모품비
4
18
29
27

운반비
215
686
264
503

수출제비용
10
54
2
8

대손상각비
-
1,724
122
-308

판매보증비
218
90
206
-234

주식보상비
94
394
299
-

리스료
18
66
46
53

사용권자산상각비
41
163
153
101

잡비
3
6
2
-

합계
2,540
12,520
11,162
8,515

출처:
당사제공

당사는
2025년 1분기 약 25억원, 2024년 약 125억원, 2023년 약 112억원, 2022년 약 85억원의 판매비와 관리비를 지출하였으며 주요 항목으로는 ① 인건비, ② 경상연구개발비, ③ 지급수수료가 있습니다.① 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)

[인건비
(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

인건비
815
3,620
2,871
2,641

인건비 비중
32.11%
28.92%
25.72%
31.01%

출처:
당사제공

당사의 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이는 최근 3개년 평균 약 30억원 수준으로 나타나고 있습니다. 또한 인건비가 차지하고 있는 판매비및관리비 중 비중은
2025년 1분기 32.11%, 2024년 28.92%, 2023년 25.72%, 2022년 31.01%를 차지하고 있습니다. 인건비의 상승의 주요 원인은 물가상승에 기인합니다.② 경상연구개발비

[
경상연구개발비 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

경상연구개발비
511
2,523
4,855
3,212

경상연구개발비 비중
20.14%
20.15%
43.50%
37.72%

출처:
당사제공

당사의 경상연구개발비 추이는 최근 3개년 평균 약 35억원 수준으로 나타나고 있습니다. 또한 경상연구개발비가 차지하고 있는 판매비및관리비 중 비중은
2025년 1분기 20.14%, 2024년 20.15%, 2023년 43.50%, 2022년 37.72%를 차지하고 있습니다. 당사의 주요 제품인 FPCB 관련 차세대 산업 대응을 위한 경상연구개발 등을 진행하고 있으며 2023년 1건 및 2023년 약 2건의 추가 연구개발 등이 진행됨에 따라 2023년 경상연구개발비가 소폭 증가하였습니다.

[
경상연구개발 실적]

구 분
연구과제
주요 연구내용
결과 및 기대효과
개발연도

정부 지원과제
E-GMP 배터리팩 SoC/SoH 검출 및 고장 진단용 Sc-AlN 소재 및 음향센서 기술 개발
Sc-AlN 소재 증착, 에칭 기술과초음파센서 제작 기술 개발
전기차에 적용 가능한 초음파 센서개발 및 음향 센서 개발
2022.07.01 ~ 2026.12.31

정부 지원과제
스마트 산업용 자성다층박막의 스마트 전자콤파스 기술 개발
고정밀 지구방위각을 제공하는 전자콤파스 모듈 개발
차세대 산업에 대응이 가능한고정밀 센서의 국산화
2023.04.01~2027.12.31

정부 지원과제
전기차 배터리 모듈용 3m급 유연센싱케이블 제작 다이렉트 라미네이팅 시스템 개발
전기차용 유연센싱케이블다이렉트 라미시스템 개발
유연센싱케이블 라미네이팅 시스템 개발 및 기술확보
2023.04.01~2025.12.31

출처:
당사제공

③
지급수수료

[당사 지급수수료 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

지급수수료
388
2,026
1,273
1,544

지급수수료 비중
15.29%
16.18%
11.40%
18.13%

출처:
당사제공

당사의 지급수수료 추이를 살펴보면 2022년 약 15억원, 2023년 약 13억원, 2024년 약 20억원,
2025년 1분기 약 4억원
을 기록하며 비중은 18.13%, 11.40%, 16.18%를 기록하였습니다, 지급수수료 구성의 경우, 판매 및 용역수수료가 대부분을 차지하고 있고, 이외의 회계감사 등의 기타비용 등으로 구성되어 있습니다.
2023년 대비 2024년 지급수수료는 약 12.73억원에서 약 20.26억원으로 증가하였습니다. 주요 변동 원인으로는 매출액 증가에 따라 2023년 판매수수료가 약 2억원에서 2024년도 약 5억원으로 증가하였고, 또한 법인세 및 세무 관련 자문용역 관련 수수료 등이 약 3억원 발생하였으며 기타의 용역 관리비용 등의 증가가 존재하였습니다. 각 연도에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 지급수수료 주요 항목]

(단위 : 백만원)

용역수수료
공증수수료
3

기타회계용역보수료
22

법률자문수수료
3

법무사보수료
-

세무관련수수료
-

세무조정수수료
3

용역계약 관리비등
29

주주총회 용역수수료
70

퇴직급여 계리평가수수료
-

회계감사보수료
78

판매수수료
20

출처:
당사제공

[2024년 지급수수료 주요 항목]

(단위 : 백만원)

용역수수료
공증수수료
3

기타회계용역보수료
209

법률자문수수료
87

법무사보수료
3

세무관련수수료
302

세무조정수수료
2

용역계약 관리비등
101

주주총회 용역수수료
28

퇴직급여 계리평가수수료
1

회계감사보수료
232

판매수수료
508

출처:
당사제공

2024년 중 지급수수료 지출 항목 중 세무관련수수료는 2024년 중 진행된 세무조사에 관한 수수료가 포함되어 있으며, 세무조사 현황은 다음과 같습니다.

[2024년 세무조사 현황]

구분
내용

일시
2024년 5월~2024년 8월

배경
수시조사(법인통합조사)

결과 내용
- 귀속이 불분명한 지급수수료에 대해 상여처분 약 0.85억- 자본거래에 대한 부가세 매입세액 불공제 약 0.20억- 베트남법인 매출채권 지연수취에 대한 법인세 과표 증가 2.6억원 (결손금으로 인해 과세표준만 존재하며, 실제 추징금액은 없습니다.)

추징금액
약 1.05억원

출처:
당사제공

당사는 2024년 중 상기와 같이 수시조사가 이루어졌으며, 이에 따라 약 1.05억원이 추징되었습니다. 이는
귀속이 불분명한 지급수수료에 대해 상여처분 약 0.85억 및 자본거래에 대한 부가세 매입세액 불공제 약 0.20억이 해당되었으며 추징금액은 정상 납부하였습니다.

[2023년 지급수수료 주요 항목]

(단위 : 백만원)

용역수수료
공증수수료
3

기타회계용역보수료
224

법률자문수수료
18

법무사보수료
0

세무조정수수료
1

용역계약 관리비등
97

주주총회 용역수수료
13

퇴직급여 계리평가수수료
1

해외투자관련 자문용역
67

회계감사보수료
209

판매수수료
160

출처:
당사 제공

3) 당기순이익

[당기순이익 및 당기순이익률 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795

매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561

영업이익
865
362
923
422
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509

영업이익률
4.48%
1.87%
4.77%
2.18%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%

당기순이익
-4,714
290
1,783
1,798
-8,294
3,317
1,560
2,771
-10,697
6,655

당기순이익률
-24.38%
1.50%
9.22%
9.30%
-10.12%
4.70%
2.48%
4.76%
-18.42%
11.51%

출처:
당사 제공

당사의 연결기준 당기순이익 및 당기순이익률 현황을 살펴보면
2025년 1분기 약 -47억원 및 -24.38%, 2024년 약 -83억원 및 -10.12%, 2023년 약 16억원 및 2.48%, 2022년 약 -107억원 및 -18.42%를 기록하였습니다. 영업이익 이외의 주요 항목으로는 기타손익 및 금융손익이 존재하며 주요 사항은 다음과 같습니다.

[기타수익 및 기타비용 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

기타수익

유형자산처분이익
-
1
5
4

잡이익
34
401
337
702

소 계
34
402
341
706

기타비용

유형자산처분손실
25
212
-
3

잡손실
248
356
809
780

소 계
273
569
809
784

순기타손익
-239
-167
-467
-78

출처:
당사제공

당사의 순기타손익을 보면
2025년 1분기 약 -2.39억원, 2024년 약 -1.67억원, 2023년 약 -4.67억원 및 2022년 약 -0.78억원을 기록하였고 대부분 잡이익 및 잡손실로 나타나고 있습니다.

[금융수익 및 금융비용 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

과목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금융수익

이자수익
269
949
578
693

외환차익
331
2,721
1,921
2,982

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익
-
1,147
12,770
3,873

당기손익-공정가치 측정 금융자산처분이익
-
265
100
0

장기금융상품 평가이익
-
14
14
17

파생상품평가이익
-
735
-
0

사채상환이익
-
-
123
0

외화환산이익
96
1,636
171
616

합계
696
7,466
15,675
8,181

금융비용

이자비용
576
200
321
2,232

외환차손
260
1,002
941
700

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실
-
5,221
3,008
-

외화환산손실
74
508
520
1,251

파생상품평가손실
-
115
-
-

합계
910
7,046
4,790
4,182

출처:
당사제공

당사의 당기순손익 변동의 주요 원인은 금융수익 및 금융비용이며, 상기 금융수익 및 금융비용 중 주요 항목은 외환차익 및 외환차손, 외화환산이익, 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 평가이익, 평가손실로 나타나고 있습니다.외환차익은
2025년 1분기 약 3억원, 2024년 약 27억원, 2023년 약 19억원, 2022년 약 30억원으로 나타나고 있으며 외환차손은
2025년 1분기 약 3억원, 2024년 약 10억원, 2023년 약 9억원, 2022년 약 7억원으로 나타나고 있습니다. 외화환산이익은
2025년 1분기 약 1억원, 2024년 약 16억원, 2023년 약 2억원, 2022년 약 6억원으로 나타나고 있습니다. 외환차익 및 외환차손은 당사의 제품 수출시 발생되는 외화 결제로 인한 외화에 대한 차익 및 차손이며 제품 결제 당시의 환율 및 계약조건에 의해 각각 발생되고 있습니다. 또한 외화환산이익은 결제 이후 보유하고 있던 외화에 대한 환산이익으로 발생되고 있고 환율 상승에 따라 이익을 기록하고 있습니다.또한 이외의 주요 사항인 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 평가이익, 평가손실을 살펴보면 2024년 평가이익 약 11억원, 2023년 약 128억원, 2022년 약 39억원을 기록하였습니다. 또한 평가손실의 경우 2024년 약 52억원, 2023년 약 30억원을 기록하여 높은 변동성을 보이고 있습니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 상세 상황은 2. 회사위험 - 다 .관계기업 및 종속기업 투자에 따른 손익 변동 위험을 참고 부탁드립니다.

[영업이익 및 당기순이익 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

사업연도
영업이익
당기순이익
당기순이익 현황

2025년 1분기
865
-4,714
적자지속

2024년
2,566
-8,294
적자전환

2023년
-5,770
1,560
흑자전환

2022년
-2,861
-10,697
적자지속

출처:
당사제공

당사는 최근 3개년
2025년 1분기 약 9억원, 2024년 약 26억원의 영업이익을 기록하였지만 금융수익 및 금융비용 등으로 약 83억원의 당기순손실을 기록하였고, 2023년도는 약 58억원의 영업손실을 기록하였지만 금융수익 등으로 약 16억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 또한 2022년 약 29억원의 영업손실을 기록하였지만 약 107억원의 당기손손실을 기록한 바 있습니다. 최근 다양한 산업의 FPCB 제품이 사용되어 최근 3개년 매출은 증가하고 있으나, 이에 따른 판매비와 관리비 증가와 함께 기타손익 및 금융손익 등의 높은 변동성으로 당사는 지속적인 당기순손실을 기록하였습니다. 당사의 영업손실 및 당기순손실이 누적될 경우, 결손금의 규모가 확대되어 당사의 수익성 악화 뿐만 아니라 재무 안정성 문제 또한 발생될 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 재무안정성 관련 위험

당사의 연결기준 유동비율을 먼저 살펴보면,
2025년 1분기 140.73%
, 2024년 242.22%, 2023년 357.40%, 2022년 74.39%를 보이고 있습니다. 2023년 및 2022년 업종평균(C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목) 유동비율과 비교해보았을때 2023년 업종평균유동비율은 166.27%로 당사보다 낮은 수준이지만 2022년은 162.38%로 당사의 74.39%보다 높은 수준입니다. 당사의 부채비율은
2025년 1분기 32.05%,
2024년 24.56%, 2023년 11.16%, 2022년 약 69.94%를 기록하였으며 2022년 대비 2023년 부채비율 감소의 주요 원인 또한 장단기차입금 및 전환사채의 전환 등에 따른 부채감소 및 자본증가에 기인 합니다. 2023년 대비 2024년 부채비율 상승은 이는 2024년 중 사모 전환사채 약 115억원의 발행으로 유동부채가 2023년 약 94억원에서 2024년 약 233억원으로 증가함에 기인합니다. 당사의 연결기준 이자보상배율을 살펴보면
2025년 1분기말 약 6.01배
, 2024년 말 약 12.80배, 2023년말 영업손실 약 58억원 기록에 따른 약 -28.79배, 2022년 또한 영업손실 약 29억원 영업손실 기록에 따른 약 -1.28배를 기록하였습니다 또한 2024년말 기준 미상환 주식관련사채의 경우, 2024년 11월 18일에 발행된 제8회차 115억원이 존재하고 있으며 만기일은 2027년 11월 18일이며 표면이자율 1.00% 및 만기보장수익률 3.00%의 조건으로 발행되었습니다.
당사의 과거 유동비율 및 부채비율 등으로 보았을 때, 심각한 재무 불안정성을 보일 가능성은 적게 보이나 지속적인 영업적자로 인해 음(-)의 이자보상배율 등을 기록하고 있습니다.
이자보상배율이 1미만으로 나타난 주요 원인은, 베트남 생산라인 증설 및 투명 디스플레이 신규사업 진출을 위한 선제적 투자가 집행되었기 때문입니다. 베트남 생산능력 확충과 신규 제품 개발을 위한 투자 비용이 단기간에 집중되면서, 일시적으로 영업이익이 감소하고 고정비 부담이 확대되었습니다. 과거 3개년의 경우, 생산능력 증설에 따른 매출 성과가 본격적으로 반영되기 이전 단계로, 수익창출이 지연되면서 단기적인 이익 규모가 제한되었습니다. 이에 따라, 발생한 이자비용에 비해 영업이익 규모가 일시적으로 부족하여 이자보상배율 1미만을 기록하게 되었습니다.

또한 과거 사모 전환사채의 발행으로 미상환 전환사채가 존재하며 사채권자로부터 상환이 청구될 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
146,422
156,548
144,038
148,089
134,413
135,799
120,552
126,066

유동자산
42,572
45,519
56,440
53,647
33,563
34,257
33,092
39,220

비유동자산
103,850
111,029
87,598
94,441
100,850
101,542
87,460
86,846

부채총계
35,536
33,680
28,397
25,668
13,984
11,744
49,614
47,936

유동부채
30,250
28,707
23,301
20,884
9,391
7,151
44,483
42,804

비유동부채
5,287
4,973
5,096
4,784
4,593
4,593
5,131
5,131

자본총계
110,886
122,868
115,640
122,420
120,429
124,056
70,938
78,131

현금및현금성자산
16,543
10,564
23,236
17,139
10,717
8,977
8,883
6,716

총차입금
7,460
7,000
-
155
-
-
16,045
16,045

차입금의존도
5.09%
4.47%
-
0.10%
-
-
13.31%
12.73%

순차입금
-9,083
-3,564
-
-16,984
-
-
7,162
9,329

순차입금의존도
-6.20%
-2.28%
-
-11.47%
-
-
5.94%
7.40%

유동비율
140.73%
158.56%
242.22%
256.88%
357.40%
479.09%
74.39%
91.63%

부채비율
32.05%
27.41%
24.56%
20.97%
11.61%
9.47%
69.94%
61.35%

업종평균유동비율
-
-
166.27%
162.38%

업종평균부채비율
-
-
56.54%
61.35%

출처:
당사 정기보고서

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

주4)
업종평균의 경우, 2023년 기업경영분석(한국은행, 2024년 10월 발간), C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목을 참조하였습니다.

당사의 연결기준 유동비율을 먼저 살펴보면,
2025년 1분기 140.73%
, 2024년 242.22%, 2023년 357.40%, 2022년 74.39%를 보이고 있습니다. 2023년 및 2022년 업종평균(C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목) 유동비율과 비교해보았을때 2023년 업종평균유동비율은 166.27%로 당사보다 낮은 수준이지만 2022년은 162.38%로 당사의 74.39%보다 높은 수준입니다.2022년 대비 2023년 유동비율 상승 주요원인은 2022년 약 156억원의 단기(유동)차입금 및 약 4억원의 장기(비유동)차입금이 존재하는데 2023년 중 상환을 완료하였습니다. 또한 2022년말 기준 미상환 사모 전환사채가 약 203억원이 존재하였으나, 2023년 04월 제7회차 전환사채 권면금액 약 150억원이 자본으로 전환 완료되었습니다.이에 따라 유동부채가 2022년 약 445억원에서 2023년 약 94억원으로 감소함에 따라 유동비율이 크게 개선되었습니다. 2024년의 유동비율은 242.22%로 2023년 357.40% 대비 소폭 감소하였는데 이는 2024년 중 사모 전환사채 약 115억원의 발행으로 유동부채가 2023년 약 94억원에서 2024년 약 233억원으로 증가함에 기인합니다.당사의 부채비율은
2025년 1분기 32.05%
, 2024년 24.56%, 2023년 11.16%, 2022년 약 69.94%를 기록하였으며 2022년 대비 2023년 부채비율 감소의 주요 원인 또한 장단기차입금 및 전환사채의 전환 등에 따른 부채감소 및 자본증가에 기인 합니다. 2023년 대비 2024년 부채비율 상승은 이는 2024년 중 사모 전환사채 약 115억원의 발행으로 유동부채가 2023년 약 94억원에서 2024년 약 233억원으로 증가함에 기인합니다.

[이자보상배율 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업이익
865
362
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509

이자비용
576
476
200
321
200
328
2,232
2,235

이자보상배율
6.01배
3.05배
12.80배
-2.39배
-28.79배
-11.42배
-1.28배
0.23배

출처:
당사 정기보고서

주)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

주2)
이자비용의 경우, 전환사채 및 리스부채 등에서 발생되는 이자비용을 포함하였습니다.

주3)
2025년 1분기말의 이자보상배율 계산에 사용된 영업이익은 1분기 영업이익의 단순 연환산 수치를 사용하였습니다.

당사의 연결기준 이자보상배율을 살펴보면
2025년 1분기말 약 6.01배
, 2024년 말 약 12.80배, 2023년말 영업손실 약 58억원 기록에 따른 약 -28.79배, 2022년 또한 영업손실 약 29억원 영업손실 기록에 따른 약 -1.28배를 기록하였습니다. 즉 과거 영업적자로 전환 및 지속됨에 따라 이자보상배율은 음(-)을 기록하였습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 당사의 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 현재의 영업이익 및 이자비용 수준이 미래의 이자보상배율을 보장하는 것은 아니며 지속되고 있는 영업손실에 따른 이자보상배율이 음(-)을 기록한 사례를 보았을 때,당사의 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 재무안정성에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

[이자보상배율 상세 분해도 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

이자보상배율
6.01배
3.05배
12.80배
-2.39배
-28.79배
-11.42배
-1.28배
0.23배

영업이익률
4.48%
1.87%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%

차입금 평균이자율
7.72%
6.80%
-
207.01%
-
-
13.91%
13.93%

차입금 의존도
5.09%
4.47%
-
0.10%
-
-
13.31%
12.73%

총자산 회전율
13.20%
11.13%
56.87%
47.71%
46.72%
42.90%
48.17%
45.85%

출처:
당사제공

주1)
이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

주2)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주3)
차입금 평균이자율 = 이자비용 ÷ 차입금

주4)
차입금 의존도 = 차입금 ÷ 총자산

주5)
총자산 회전율 = 매출액 ÷ 총자산

주6)
차입금 평균이자율은 금융비용 내 차입금과 무관한 외환 관련 비용 및 당기손익공정가치 금융자산평가 및 처분 관련 손익등이 존재하기에 금융비용 내 이자비용을 적용하여 계산하였습니다.

상기와 같이 이자보상배율이 1미만으로 나타난 주요 원인은, 베트남 생산라인 증설 및 투명 디스플레이 신규사업 진출을 위한 선제적 투자가 집행되었기 때문입니다. 베트남 생산능력 확충과 신규 제품 개발을 위한 투자 비용이 단기간에 집중되면서, 일시적으로 영업이익이 감소하고 고정비 부담이 확대되었습니다. 과거 3개년의 경우, 생산능력 증설에 따른 매출 성과가 본격적으로 반영되기 이전 단계로, 수익창출이 지연되면서 단기적인 이익 규모가 제한되었습니다. 이에 따라, 발생한 이자비용에 비해 영업이익 규모가 일시적으로 부족하여 이자보상배율 1미만을 기록하게 되었습니다.이에 금번 자금목적사용과 관련하여 2025년 이후 베트남 생산라인의 증설이 완료되고 본격적인 가동이 시작된 아래와 같이 FPCB 예상 생산량 및 매출액이 증액될 예정입니다.

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]

(단위:
㎡, 백만원)

제품명
구 분
2027년
2028년
2029년
2030년
2031년

FPCB
예상 추가생산량
50
70
83
84
84

예상 추가 매출액
8,279
12,509
13,631
13,735
13,735

출처 :
당사제공

주)
상기 수치는 2026년 4분기말 완공 이후 발생될 예상 추가 생산량 및 추가 매출액이기에 실제 수치와 차이가 발생될 수 있음을 안내드립니다.

이외에도 당사의 투명 디스플레이 사업부문 확장을 예상하고 있으며 2023년 약 25억원, 2024년 약 56억원의 매출을 기록하였으며, 2025년 예상목표실적은 약 100억원(해당 수치는 예상목표실적으로 실제 실적과 차이가 발생될 수 있습니다.)입니다.

향후 확보된 수주잔고는 5년간 약 3,800억원 규모의 수주잔고를 기반으로 안정적인 매출 확대가 기대되고, 향후 확대된 생산능력에서 매출액이 증가됨에 따라 영업이익 상승 및 기존 투자자금 회수가 진행된다면 수익성이 개선되고 이에 따른 이자비용 부담을 경감될 수 있다고 보입니다.

[향후 5개년 수주예상금액]

(단위 : 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
합계

기존거래처 향
14,265
20,693
22,950
23,905
23,905
105,718

이차전지향
44,024
55,510
58,828
62,131
55,826
276,319

합계
58,289
76,203
81,778
86,036
79,731
382,037

출처 :
당사제공

주)
상기수치는 증권신고서 제출 전일 확정된 수주금액이나 추후 변동가능성이 존재합니다.

상기의 수주예상금액은 변동가능성이 존재하며 FPCB 산업 특성상 고객사 예정 발주 기준으로만 매출 계획을 수립하고 중장기계획은 고객의 생산계획(추정치) 및 산업의 시장규모 등을 종합적으로 판단하여 당사의 중장기 매출계획과 영업전략이 수립되고 있는점 투자에 참고하시기 바랍니다.

당사 연결기준 음(-)의 이자보상배율을 기록하였던 2023년 및 2022년도의 이자보상배율 상세도를 살펴보면, 각각 영업손실 약 58억원 및 약 29억원을 기록하여 영업손익률이 -9.19% 및 -4.96%를 기록함에 기인합니다. 또한 2024년말 연결 및 별도기준 차입금은 존재하지 않습니다.

[사모 전환사채 발행현황]

(단위: 원, %, 주)

구분
제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

액면가액
11,500,000,000원

표면이자율
1.00%

만기보장수익률
3.00%

발행일
2024년 11월 18일

만기일
2027년 11월 18일

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 원금에 대하여 2027년 11월 18일 전자등록금액의 106.2573%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환가액의 조정
가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발행하는 경우

라. 본 사채 발행 후 매 5개월이 경과한 날

전환권
행사기간
2025년 11월 18일 ~ 2027년 10월 18일

전환가격
2,246 원

전환주식
기명식 보통주식

인수자의조기상환권
행사기간
발행일로 부터 1년이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

조기상환율
연 3.0%(3개월 복리)

발행자 및 발행자 지정 제3자의 매도청구권
행사기간 종료일
2025년 09월 30일

행사범위
발행가액의 20% 이내

만기보장수익률
연 3.0%

출처:
당사제공

또한 2024년말 기준 미상환 주식관련사채의 경우, 2024년 11월 18일에 발행된 제8회차 115억원이 존재하고 있으며 만기일은 2027년 11월 18일이며 표면이자율 1.00% 및 만기보장수익률 3.00%의 조건으로 발행되었습니다. 당사의
과거 유동비율 및 부채비율 등으로 보았을 때, 심각한 재무 불안정성을 보일 가능성은 적게 보이나 지속적인 영업적자로 인해 음(-)의 이자보상배율 등을 기록하고 있습니다. 또한
과거 사모 전환사채의 발행으로 미상환 전환사채가 존재하며 사채권자로부터 상환이 청구될 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을끼칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 현금흐름 관련 위험
당사의 총 현금및현금성자산 순증가를 살펴보면 2022년 약 62억원의 감소, 2023년 약 23억원의 증가 및 2024년 약 120억원의 증가,
2025년 1분기 약 67억원 감소
를 기록하였습니다. 상세 내용을 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름에서 2023년 약 10억원의 감소를 제외하고 2022년 약 14억원 및 2024년 약 99억원,
2025년 1분기 약 48억원
의 증가를 기록하였습니다. 또한 투자활동으로 인한 현금흐름은
2025년 1분기 약 184억원 감소
, 2024년 약 103억원 감소, 2023년 약 113억원 감소 및 2022년 약 118억원의 지속적인 감소를 기록하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름의 경우,
2025년 1분기 약 70억원 증가
, 2024년 약 123억원 증가, 2023년 약 145억원 증가 및 2022년 약 42억원의 증가를 기록하였습니다.

당사는 채무의 원리금 지급 의무를 이행하지 못한 이력은 없으나, 향후 당사의 경영 환경이 악화되어 순손실이 누적되어 재무구조가 악화된다면, 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야할 수도 있습니다. 또한, 당사가 원리금 지급을 하지 못할 시 사채권자 등이 관리절차를 진행할 수 있으며, 이는 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이를 요약하면 다음과 같습니다.

[현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동으로 인한 현금흐름
4,769
9,895
-1,011
1,359

당기순이익(손실)
-4,714
-8,294
1,560
-10,697

비현금항목의 조정
6,773
19,693
-1,553
13,820

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동
2,710
-1,819
-1,163
-1,049

이자의 수취
61
852
624
647

이자지급(영업)
-18
-15
-425
-1,262

법인세의 납부(환급)
-42
-522
-55
-100

투자활동으로 인한 현금흐름
-18,443
-10,271
-11,270
-11,810

재무활동으로 인한 현금흐름
6,959
12,346
14,544
4,218

현금의 증가(감소)
-6,715
11,970
2,262
-6,232

현금및현금성자산의 환율변동효과
7
549
-429
-318

기초현금및현금성자산
23,251
10,717
8,883
15,434

기말현금및현금성자산
16,543
23,236
10,717
8,883

출처:
당사제공

당사의 총 현금및현금성자산 순증가를 살펴보면 2022년 약 62억원의 감소, 2023년 약 23억원의 증가 및 2024년 약 120억원의 증가,
2025년 1분기 약 67억원 감소를 기록하였습니다. 상세 내용을 보면,
영업활동으로 인한 현금흐름에서 2023년 약 10억원의 감소를 제외하고 2022년 약 14억원 및 2024년 약 99억원,
2025년 1분기 약 48억원의 증가를 기록하였습니다. 또한
투자활동으로 인한 현금흐름은
2025년 1분기 약 184억원 감소, 2024년 약 103억원 감소, 2023년 약 113억원 감소 및 2022년 약 118억원의 지속적인 감소를 기록하였습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름의 경우,
2025년 1분기 약 70억원 증가, 2024년 약 123억원 증가, 2023년 약 145억원 증가 및 2022년 약 42억원의 증가를 기록하였습니다.① 영업활동현금흐름당사의 영업활동현금흐름상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[영업활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동으로 인한 현금흐름
4,769
9,895
-1,011
1,359

당기순이익(손실)
-4,714
-8,294
1,560
-10,697

비현금항목의 조정
6,773
19,693
-1,553
13,820

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동
2,710
-1,819
-1,163
-1,049

이자의 수취
61
852
624
647

이자지급(영업)
-18
-15
-425
-1,262

법인세의 납부(환급)
-42
-522
-55
-100

출처:
당사제공

당사는 영업활동으로 인한 현금흐름에서 2023년 약 10억원의 감소를 제외하고 2022년 약 14억원 및 2024년 약 99억원,
2025년 1분기 약 48억원의 증가를 기록하였습니다.2024년 약 99억원의 순증가를 기록하였는데, 당기순손실이 약 83억원 발생하였지만 비현금항목의 조정에서 약 197억원을 기록하였습니다. 주요 내용으로는 감가상각비 약 38억원의 증가 조정, 당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실 약 52억원의 증가 조정 및 관계기업투자주식손상차손 약 89억원의 증가 조정 등이 존재합니다.

2023년은 약 10억원의 순감소를 기록하였는데 당기순이익이 약 16억원 발생하였지만
비현금항목의 조정에서 약 16억원의 감소 및 영업활동으로 인한 자산·부채의 변동에서 약 12억원의 감소를 기록하였습니다. 주요 내용으로는 감가상각비에서 약 35억원의 증가 조정, 법인세비용에서 약 23억원의 감소 조정, 당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익에서 약 128억원의 감소 조정, 당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실에서 약 30억원의 증가 조정 및 지분법손익에서 약 62억원의 증가 조정 등이 존재합니다.2022년의 경우 약 14억원의 순증가를 기록하였고 당기순이익이 약 107억원을 기록하였지만 비현금항목의 조정에서 약 138억원의 증가 조정이 있었습니다. 주요 항목으로는 감가상각비 약 34억원의 증가 조정, 지분법손실 약 41억원의 증가 조정 및 관계기업투자주식손상차손 약 75억원의 증가 조정 등이 존재하였습니다.

② 투자활동현금흐름당사의 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[투자활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

투자활동으로 인한 현금흐름
-18,443
-10,271
-11,270
-11,810

단기금융상품의 감소
17,003
14,000
2,000
2,100

장기기타채권의 감소

-
-
-

기타채권의 감소
8
10
8
5

유형자산의 처분
-2
3
522
-

장기대여금의 감소
-
0
-
-

장기기타금융자산의 감소
-
2,753
2,600
-

단기대여금의 감소
6
-
-
-

종속기업에 대한 투자자산의 처분
-
-
-
-

파생상품자산의 감소
-
-
-
-

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분
3,006
-
-
-

단기금융상품의 취득
-21,000
-13,000
-
-7,000

단기대여금및수취채권의 취득
-50
-
-
-

장기매출채권및기타채권의증가
-10
2,755
79
15

유형자산의 취득
-121
-4,205
-4,039
-1,451

무형자산의 취득
0
-37
-38
-424

기타금융자산의 취득
-3
-3,001
-12,225
-5,001

장기대여금및수취채권의 취득
-
-2,120
-20
-25

종속기업에 대한 투자자산의 취득
-
-
-
-

파생상품자산의 증가
-
-
-
-

파생상품부채의 감소
-
-
-
-

연결범위변동으로 인한 순현금유출
-
-
-
-

매도가능금융자산의 취득
0
-
-
-

지분법적용 투자지분의 취득
-17,280
-
-
-

종속기업투자 취득관련 선급금
-
-1,920
-
-

출처:
당사제공

당사는 투자활동으로 인한 현금흐름은
2025년 1분기 약 184억원 감소, 2024년 약 103억원 감소, 2023년 약 113억원 감소 및 2022년 약 118억원의 지속적인 감소를 기록하였습니다.2024년 주요 항목으로는 단기금융상품의 취득으로 약 130억원의 감소 조정과 단기금융상품의 감소로 약 140억원의 증가 조정이 있었습니다. 또한 유형자산의 취득으로 약 42억원의 감소조정 및 기타금융자산의 취득(2024년 중 취득한 나노캠텍 제 8회차 전환사채)으로 약 30억원의 감소 조정이 있었습니다.2023년의 주요 항목으로는 기타금융자산의 취득으로 약 122억원의 감소가 있었으며 이 중 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 출자금이 약 70억원 및 (주)드웰링 제2회차 전환사채 약 50억원이 존재합니다.

2022년의 주요 항목으로는 단기금융상품의 감소로 약 21억원의 증가 조정되었지만 단기금융상품의 취득으로 약 70억원의 감소가 이루어졌습니다. 또한 기타금융자산 취득으로 약 50억원(2022년 중 취득한 (주)리튬플러스 전환사채 약 50억원)의 감소 조정되었습니다.③ 재무활동현금흐름당사의 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 재무활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

재무활동으로 인한 현금흐름
6,959
12,346
14,544
4,218

차입금의 차입
7,000
-
-
20,025

유상증자
-
-
19,079
-

전환사채의 발행
-
11,270
-
-

전환사채 재매각
-
1,239
16,926
7,579

자기주식의 처분
-
-
-
-

주식선택권(신주교부형)의 행사
-
-
-
-

차입금의 상환
-
-
-16,045
-23,205

전환사채의 감소
-
-
-5,207
-

리스부채의 상환
-41
-161
-163
-106

주식발행비용
-
2
46
66

자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출
-
-
-
-8

배당금지급
-
-
-
-

출처:
당사제공

당사는
재무활동으로 인한 현금흐름의 경우,
2025년 1분기 약 70억원 증가
, 2024년 약 123억원 증가, 2023년 약 145억원 증가 및 2022년 약 42억원의 증가를 기록하였습니다.2024년의 경우 제8회차 사모 전환사채 권면금액 약 115억원의 발행으로 재무활동현금흐름이 약 123억원 증가되었습니다. 2023년의 경우, 주주우선공모 유상증자로 약 190억원의 증가 조정 및 전환사채의 재매각으로 약 169억원의 증가 조정이 있었으나, 차입금 상환으로 약 160억원이 감소 조정 되었습니다. 또한 전환사채의 자기사채 보유에 따라 약 52억원이 감소 되었습니다. 2022년의 경우 차입금 차입으로 약 200억원의 증가 조정이 있었으나, 전환사채 재매각 약 76억원 및 차입금의 상환으로 약 232억원의 감소 조정이 있었습니다.이와 같은 현금흐름으로 인하여, 당사의 총 현금및현금성자산 순증가를 살펴보면 2022년 약 62억원의 감소, 2023년 약 23억원의 증가 및 2024년 약 120억원의 증가를 기록하였습니다. 당사는 채무의 원리금 지급 의무를 이행하지 못한 이력은 없으나, 향후 당사의 경영 환경이 악화되어 순손실이 누적되어 재무구조가 악화된다면, 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야할 수도 있습니다. 또한, 당사가 원리금 지급을 하지 못할 시 사채권자 등이 관리절차를 진행할 수 있으며, 이는 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 2022년 매출채권 금액은 약 93억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 16.01%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.62회 및 매출채권회수기간은 약 47.90일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.75회 대비 다소 높은 수준입니다. 2023년 매출채권 금액은 약 77억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 12.25%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.39회 및 매출채권회수기간은 약 49.38일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.88회 대비 다소 높은 수준입니다. 2024년 매출채권 금액은 약 73억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 8.88%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 10.95회 및 매출채권회수기간은 약 33.34일로 나타났습니다.
2025년 1분기 매출채권 금액은 약 46억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 5.99%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 33.41회 및 매출채권회수기간은 약 10.93일로 나타났습니다
. 당사의 매출채권의 현황을 보면
2025년 1분기말 약 74억원 중 약 19억원의 대손충당금 설정으로 약 25.42%의 대손충당금율을 보이며
, 2024년말 약 91억원 중 18.6억원의 대손충당금 설정으로 약 20.35%의 대손충당금율을 보이며, 2023년말 약 89억원 중 12.9억원의 대손충당금 설정으로 약 14.32%의 대손충당금율을 보이며, 2022년말 약 104억원 중 11.0억원의 대손충당금 설정으로 약 10.59%의 대손충당금율을 보이고 있습니다.
당사의 매출채권은 대기업 향의 최종 고객처 및 당사의 베트남 현지 법인인 EVAM VINA CO., LTD에 대한 채권입니다. 이에 각 해당 법인에 대한 매출채권 및 기타 수취 채권의 수취는 원할하게 이루어지고 있습니다. 하지만 이후 당사가 영위하는 FPCB 사업의 불황 및 주문량의 감소로 인해 사업의 운영에 어려움이 있을 시 해당 매출채권 및 기타 수취 채권의 회수에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 경우 채권에 대해 추가적인 대손충당금을 설정하여야 하고 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 매출채권 현황 및 지표 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
19,333
81,920
62,797
58,070

매출채권
4,630
7,273
7,691
9,298

매출액 대비 매출채권 비중
5.99%
8.88%
12.25%
16.01%

매출채권회전율(회)
33.41회
10.95회
7.39회
7.62회

업종평균매출채권회전율(회)
-
-
6.88회
6.75회

매출채권회수기간(일)
10.93일
33.34일
49.38일
47.90일

출처 :
당사제공

주1)
매출채권회전율 = 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2]

주2)
업종평균의 경우, 2023년 기업경영분석(한국은행, 2024년 10월 발간), C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목을 참조하였습니다.

주3)
매출채권회수기간 = 365 ÷ 매출채권회전율

주4)
2025년 1분기의 매출채권 비중, 회준율, 회수기간은 단순 연환산된 수치를 사용하였습니다.

당사의 2022년 매출채권 금액은 약 93억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 16.01%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.62회 및 매출채권회수기간은 약 47.90일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.75회 대비 다소 높은 수준입니다. 2023년
매출채권 금액은 약 77억원이며 매출액 대비 매출채권 비중은 약 12.25%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 7.39회 및 매출채권회수기간은 약 49.38일로 나타났습니다. 이는 업종평균인 6.88회 대비 다소 높은 수준입니다. 2024년 매출채권 금액은 약 73억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 8.88%이고, 활동성지표인
매출채권회전율은 10.95회 및 매출채권회수기간은 약 33.34일로 나타났습니다.
2025년 1분기 매출채권 금액은 약 46억원으로 매출액 대비 매출채권 비중은 약 5.99%이고, 활동성지표인 매출채권회전율은 33.41회 및 매출채권회수기간은 약 10.93일로 나타났습니다
당사의 매출채권회전율의 경우 2022년말부터 2024년말 연결 기준 7~10회대를 유지하며 동종업계대비 우위를 유지하고 있으며 2023년도 대비 2024년도의 경우 평균 매출채권 증가보다 매출액 증가가 더 크게 이루어져 약 7.39회에서 약 10.95회까지 상승하였습니다. 또한 매출채권회수기간의 경우 2023년 약 49.38일에서 2024년 약 33.34일로 감소하였습니다. 매출채권회전율 및 매출채권회수기간은 매출 채권의 현금화 속도를 측정하는 지표로, 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내고, 반대로 회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손 발생의 위험이 증가함을 의미합니다.

2025년 1분기말 기준 손상되지 않은 매출채권 및 연령별 내역은 다음과 같습니다.

[매출채권 잔액 및 대손충당금 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
매출채권
대손충당금
대손충당율

미연체
4,168
-
-

3월 이하
246
-
-

3월 초과~6월 이하
1,867
-1,851
99.14%

6월 초과~9월 이하
-
-
-

9월 초과~12월 이하
200
-
-

1년 초과
7
-7
100.00%

합계
6,488
-1,858
28.64%

출처 :
당사제공

2025년 1분기말 매출채권 총액은 약 64.8억원이나 대손충당금으로 약 18.6억원이 설정되어 매출채권 순액으로는 약 46.2억원을 기록하였고, 대손충당율은 약 28.64%입니다. 미연체된 매출채권은 약 42억원 수준이며 3개월 이하의 매출채권은 약 2억원 수준입니다. 그러나 3개월 초과 및 6개월 이하의 약 18.7억원의 매출채권은 회수가능성이 낮다고 판단되어 99.14% 대손충당금을 설정하였습니다.

당사는 (주)드웰링과 2023년 12월 중구형 쉼터 디지털샤이니지 계약을 체결하였고 동월 전환사채 50억원에 대한 투자도 진행되었습니다. 하지만 계약 이후 중구형 쉼터 디지털샤이니지 용역 및 제품 제공을 2024년 5월경 완료하였으나, 대금은 최초 계약시점에서 10%만 수령하였고 (주)드웰링의 자금사정의 악화를 사유로 대금을 수령받지 못하고 있습니다.

당사와 (주)드웰링의 매출 발생 및 전환사채 투자 배경을 살펴보면, 양사는 버스정류장을 활용한 스마트쉘터, 그린스마트존 및 일반쉘터 사업을 추진함에 있어 (주)드웰링의 국내/해외 영업, 콘텐츠개발, 광고, 토목공사를 포함한 설치 등의 업무와 당사의 투명 디스플레이 사업부문의 하드웨어 공급업무의 추진이 존재합니다.즉, 이에 당사에서 진행 중이었던 투명 디스플레이 사업관의 상호 연관성을 기반하여 (주)드웰링이 추진하였던 중구형 스마트쉼터 구간조성 및 관리대행 사업, 강남구 버스승강장 미세먼지 프리존(쉘터) 구간조성 및 관리 대행 사업 등의 사업에 당사와의 사업시너지를 고려하였고 (주)드웰링의 성장가능성 및 산업의 발전가능성 등 다양한 검토를 진행하였습니다.이에 당사는 (주)드웰링이 추진하였던 중구형 스마트쉼터 구간조성 및 관리대행 사업(2023년 11월 08일 계약) 관련하여 당사의 투명 디스플레이 하드웨어를 공급하였고 관련 매출채권이 총 20.57억원이 존재하였습니다. 계약 이후 2023년 11월 13일 계약금 약 2.06억원을 수령하였으나 잔액인 약 18.51억원에 대해서는 회수가능성이 낮다고 평가하여 100% 전액 대손충당금으로 설정하였습니다.

상기 회수가능성에 대해 낮다고 평가한 사유는 (주)드웰링이 중구형 스마트쉼터 구간조성 및 관리대행 사업을 추진하였고, 스마트쉼터 내 설치된 디스플레이에 광고를 제공하여 관련 수익을 창출하는 비즈니스 모델을 가지고 있었습니다. 이후 스마트쉼터내 당사의 제품을 통한 디스플레이 설치를 완료하였고 (주)드웰링은 광고 수익을 창출할 수 있을 업체 선정 및 촬영까지 완료하였지만 광고모델의 개인적인 이슈로 인해 광고 송출이 불가능하게 되었고, 이에 관련 수익을 회수하지 못하여 당사에 대한 매출채권 또한 회수되지 못하였던 상황입니다.
또한 (주)드웰링측은 타모델 교체 등 광고 재촬영을 진행하려고 하였으나, 이미 지출된 광고비용 미회수에 따른 추가 광고비용 부담이 존재하였고, 당사가 투자한 전환사채 50억원의 용도는 중구형 스마트 쉼터 20개소 제작 및 인건비에 사용 예정 또는 집행이 되었기에 추가 집행이 불가능한 상황이었습니다.

또한 당사가 2023년 당시 (주)드웰링이 일부 자본잠식이 진행된 상황임에도 투자를 진행하였던 배경은, 2023년 투자시 드웰링은 스마트 쉼터 사업을 서울시에서 운영하고 있었으며 특히 강남구에 20개소를 설치 및 광고 사업을 운영 중이었고 당시 서울시 중구 20개소, 강남구 40개소의 추가 설치 및 광고 관련하여 관계 기관과 협의를 마쳤기 때문입니다. 즉, 당사는 협의 이후 매출을 발생시키기 전 제작 및 설치를 위한 자금이 부족한 상황으로 판단하였고, 이에 일부 자본잠식이 있는 상태에서도 추가적인 수익성 창출이 가능할것이라는 판단에 투자를 진행하였습니다. 그러나 결국 관련 예상 수익을 회수하지 못하여 당사에 대한 매출채권 또한 회수되지 못하였던 상황으로 이어졌습니다. 이에
당사는 수차례 미회수된 매출채권에 대해 독촉 공문을 발송하였으나, 실질적인 회수가 진행되지 아니하였고,
투자이후 모니터링을 통해 2024년 3분기말까지의 재무제표를 수령하였으나, 매출은 전기대비 50% 이하로 급감하였고 재무자료상 자본잠식을 확인하여 당사는 선제적인 재무 영향 반영을 위해 사실상 회수 불가능 상태로 판단하였습니다.이에 당사는 18.5억원에 대해 일부라도 회수하고자 2025년 02월중 (주)드웰링에서 보유중인 대여채권 약12억원(원금 10억원, 이자채권 약 2억원)에 대해 양수도계약을 체결하였고 대금지급기일은 2025년 03월 31일이었으나, (주)드웰링측의 대금지급기일 연기 요청에 따라 대금지급기일에 대해서 논의 중에 있습니다.
한편, 당사는 상기와 같이 양사의 버스정류장을 활용한 스마트쉘터, 그린스마트존 및 일반쉘터 사업을 추진함에 있어, (주)드웰링의 국내/해외 영업, 콘텐츠개발, 광고, 토목공사를 포함한 설치 등의 업무와 당사의 투명 디스플레이 사업부문의 하드웨어 공급 협업을 통한 투자수익 창출을 기대한 바, 2023년 12월 06일 적법한 이사회결의를 통해 (주)드웰링 전환사채 약 50억원을 투자 집행하였습니다.

[이사회 개최 현황]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사

최동락(출석률: 100%)
황응연(출석률: 68.7%)
양영학(출석률: 93.7%)
배준오(출석률: 68.7%)

권영상

(출석률: 87.5%)

조은래

(출석률: 68.7%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부

15회
2023.12.06
㈜드웰링 전환사채 투자의 건(50억원)
가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

출처 :
당사제공

그러나 상기와 같이 (주)드웰링은 주요 수익원이었던 광고수익에서의 수익성 창출이 불가능하였고, 이에 재무안정성 또한 급격하게 하락하여 2024년말 기준 당사의 외부감사인과의 검토를 통해 전액 손상 (주)드웰링 전환사채 투자에 대한 약 50억원 전액을 손상처리하였습니다.

[(주)드웰링 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 3분기말
2023년
2022년

자산총계
19,378
18,894
24,849

유동자산
7,570
10,994
16,276

비유동자산
11,808
7,900
8,573

부채총계
19,622
16,094
10,167

유동부채
17,864
14,276
9881

비유동부채
1,758
1,818
285

자본총계
-244
2,800
14,682

자본금
4,325
4,325
4,264

매출액
3,087
14,057
17,092

영업이익
-2,999
-9,827
-2,659

당기순이익
-3,045
-13,033
-1,465

출처 :
당사제공

주1)
상기 재무제표는 외부감사인의 감사가 진행되지 않은 재무제표입니다.

주2)
2024년 온기재무제표는 (주)드웰링측의 담당자 부재 등의 사유로 제공이 불가함에 따라 2024년 3분기말 재무제표를 기재하였습니다.

상기와 같이 2024년 3분기말 기준 (주)드웰링은 급격한 재무 안정성 악화로 완전 자본잠식상태에 있으며 당사는 2024년말 기준 전환사채에 대해 약 50억원을 전액 손상처리하였습니다. 이에 추가적인 재무적 악영향은 존재하지 않으며, (주)드웰링에 대한 회수 가능성은 낮다고 평가하고 있습니다.

한편, 당사의 매출채권 및 기타채권에 대한 재무 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 손실충당금 설정 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원, %)

구분
과목
2025년 1분기말
2024년말
2023년말

총장부가액
대손충당금
순장부가액
대손충당금율
총장부가액
대손충당금
순장부가액
대손충당금율
총장부가액
대손충당금
순장부가액
대손충당금율

유동자산
매출채권
6,488
-1,858
4,630
28.64%
9,131
-1,858
7,273
20.35%
8,977
-1,286
7,691
14.32%

미수금
144
-
144
-
106
-
106
-
88
-
88
-

미수수익
303
-
303
-
152
-
152
-
55
-
55
-

단기대여금
164
-29
135
17.83%
4,914
-29
4,885
0.60%
94
-29
65
31.07%

소계
7,100
-1,888
5,213
26.59%
14,304
-1,888
12,416
13.20%
9,214
-1,315
7,899
14.27%

비유동자산
보증금
327
-
327
-
258
-
258
-
210
-
210
-

소계
327
-
327
-
258
-
258
-
210
-
210
-

합계
7,427
-1,888
5,540
25.42%
14,561
-1,888
12,674
12.96%
9,424
-1,315
8,109
13.95%

출처 :
당사제공

당사의 매출채권의 현황을 보면
2025년 1분기말 약 74억원 중 약 19억원의 대손충당금 설정으로 약 25.42%의 대손충당금율을 보이며, 2024년말 약 91억원 중 18.6억원의 대손충당금 설정으로 약 20.35%의 대손충당금율을 보이며, 2023년말 약 89억원 중 12.9억원의 대손충당금 설정으로 약 14.32%의 대손충당금율을 보이며, 2022년말 약 104억원 중 11.0억원의 대손충당금 설정으로 약 10.59%의 대손충당금율을 보이고 있습니다.
기타채권의 주요 항목으로는 단기대여금이 존재하며 2025년 1분기말 약 50억원 중 약 0.29억원의 대손충당금이 존재하고 있으며 이는 약 0.6%입니다. 단기대여금의 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[
2025년 1분기말
단기대여금]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원, %)

대상
2025년 1분기말 단기대여금

총장부가액
대손충당금
순장부가액
대손충당금율

임직원 등
85
-
85
0%

(주)쿼츠
29.3
29.3
0
-100%

(주)우앤컴퍼니
4,800
-
4800
0%

엘메이커
50
-
50
0%

출처 :
당사제공

2025년 1분기 연결기준 당사의 단기대여금은
엘메이커, (주)우앤컴퍼니, (주)쿼츠 및 임직원 등이 있습니다. 임직원에 생환안정자금을 목적으로 대여한 약 0.85억원이며 전 종속회사인 (주)쿼츠에 대여한 약 0.29억원입니다. (주)쿼츠에 대한 대여금은 2018년 중 발생하였으며 이는 해당 연도에 전액 대손충당금을 설정하였습니다.

또한 (주)우앤컴퍼니의 단기대여금 약 48억원은 2024년 중 대여되었으며 상기 대여의 목적은 (주)우앤컴퍼니 운영자금
및 채무상환자금이었습니다. 단기대여금의 상세내역을 보면 상기 회사들의 인수 협상 과정에서 (주)우앤컴퍼니는 특정 사업을 영위하고 있는 법인이 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식을 보유하고 있는 지주격 회사로운영되고 있었기에 운영자금 및 채무상환자금이 부족한 상황이었습니다. 이에 (주)우앤컴퍼니는 당사에게 약 48억원을 대여하였으며, 대여 당시 인수가 진행되고 있었기에 (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있던 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식 3,111,336주(지분율 약 8.87%) 또한 담보로 설정하여 미회수시 에쓰씨엔지니어링(주)의 추가 지분 취득이 가능하게 하였습니다. 증권신고서 제출 전일인 2025년 04월 29일 에쓰씨엔지니어링(주)의 종가는 1,328원으로 금액으로는 약 41.32억원 수준이며 해당일자로 잔액은 48억원입니다. 즉, 당사가 대여한 금액은 48억원 수준이고 (주)우앤컴퍼니는 특정 사업을 영위하는 법인이 아니기에 담보의 가치가 상환에 대한 주요 조건으로 고려되며, 주가의 변동에 따라 대여한 금액보다 더 낮아질 수 있는 상황이 있을 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 우앤컴퍼니 대여 시 담보로 지급받은 에쓰씨엔지니어링 주식 관련 담보로서의 실질 가치, 회수계획 및 손상가능성에 대해 우선, 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 투자를 목적으로 그 모회사인 우앤컴퍼니의 지분을 인수하였습니다. (주)우앤컴퍼니는 에쓰씨엔지니어링(주)의 최대주주로서 보유 지분을 통해 경영권을 행사하고 있습니다. 당사가 인수한 지분은 단순한 주가 산정 목적의 투자자산이 아닌 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 실질적 통제력을 수반하는 자산으로 판단되어 담보 가치 또한 충분하다고 평가하였습니다.또한 당사는 출자전환을 통한 (주)우앤컴퍼니 지분 추가 확보 등의 방안을 논의한 바 있으나, 구체적인 일정이나 실행 계획은 현재까지 확정되지 않았습니다. 다만, 향후 대여금 회수가 어려울 경우, 당사는 대여금과 동일하거나 이를 초과하는 가치 수준에서 담보로 설정된 (주)우앤컴퍼니의 에쓰씨엔지니어링(주) 보유 지분을 최종 양수하는 방안을 또한 함께 검토할 것 입니다.상기 대여금의 이자율 및 이자 수령 여부를 살펴보면 해당 대여금에 대한 약정 이자율은 연 8%이며, 2025년 11월 17일까지 우앤컴퍼니로부터 원금 및 이자를 전액 상환받는 조건으로 계약되어 있습니다. 그러나, 회수 불가로 판단되는 경우에는 담보권 행사를 통한 에쓰씨엔지니어링 주식 추가 취득 후 당사의 관계기업 지배 지분을 확대하는 전략적 전환이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 해당 담보권이 실제로 행사될 시, 당사는 우앤컴퍼니와의 채무 관계를 해소함과 동시에 에쓰씨엔지니어링과의 사업 연계성 및 지배력 강화를 통한 관계기업 지위 확보 효과가 기대됩니다.

당사는 대여 당시 적법한 절차를 통해 대여를 완료하였으며, 상기 대여금의 미회수에 따른 재무 건전성 악화를 고려하여 (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있던 에쓰씨엔지니어링(주) 주식을 담보로 설정하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사는 (주)우앤컴퍼니의 지분율 66.68%를 보유하고 있는 최대주주이며, (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식 3,111,336주(지분율 약 8.87%) 또한 담보로 설정하고 있는 상황입니다. 상기와 같이 당사는 약 48억원에 대해 (주)우앤컴퍼니에게 대여하였으며 (주)우앤컴퍼니가 보유하고 있는 에쓰씨엔지니어링(주)의 주식을 담보로 제공받고 있으나, (주)우앤컴퍼니의 재무건전성 악화 및 에쓰씨엔지니어링(주)의 기업가치 하락에 따른 담보력 상실 등의 이유로 당사는 상기 대여금을 정상적으로 회수하지 못할 가능성이 존재하므로 이점에 유의하시기 바랍니다.
이외의 보증금의 경우, 차량보증금 및 임직원 숙소 관련 보증금 약 2.58억원 입니다.
당사의 매출채권은 대기업 향의 최종 고객처 및 당사의 베트남 현지 법인인 EVAM VINA CO., LTD에 대한 채권입니다. 이에 각 해당 법인에 대한 매출채권 및 기타 수취 채권의 수취는 원할하게 이루어지고 있습니다. 하지만 이후 당사가 영위하는 FPCB 사업의 불황 및 주문량의 감소로 인해 사업의 운영에 어려움이 있을 시 해당 매출채권 및 기타 수취 채권의 회수에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 경우 채권에 대해 추가적인 대손충당금을 설정하여야 하고 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

자
. 재고자산 진부화에 따른 손익 악화 위험
당사의 재고자산 현황을 살펴보면
2025년 1분기말 약 79억원으로 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.39% 및 재고자산회전율 약 16.17회로 나타나고 있으며
, 2024년말 약 99억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 6.86% 및 재고자산회전율 약 3.82회로 나타나고 있으며, 2023년말 약 76억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.65% 및 재고자산회전율 약 4.29회로 나타났습니다.업종평균재고자산회전율 약 6.88회 대비 다소 낮은 수준입니다. 2023년의 경우, 약 58억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 4.79% 및 재고자산회전율 약 3.97회로 업종평균재고자산회전율 약 8.93회 대비 다소 낮은 수준입니다.

당사는 매출액 상승에 따라 매출원가 또한 상승하며 재고자산 수준이 증가하고 있으며 재고자산회전율의 경우, 업종평균재고자산회전율 보다 낮은 수준이지만 평균 약 4.03회를 유지하고 있습니다.당사는 내부적인 정책에 의하여 매 월마다 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 매 사업연도 종료일 기준 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산의 실사를 실시하고 있습니다. 재고자산은 전수조사 실시를 기본으로 진행하고 있습니다.
당사는 단순 과거 수요 기반의 거래액을 바탕으로 수요 책정이 진행되었기에 수산화리튬 수요 측정 오류가 발생되었습니다. 이에 매입시 톤당 63백여만원에 매입하였으나, 2023년말 톤당 17백만원까지 떨어져 70%이상의 손실이 발생하였고 2024년말 톤당 14백만원까지 떨어져 장부가액 기준 32t 443백만원 보유함에 따라 2023년말 약 16억원의 평가충당 및 2024년말 약 1.2억원의 추가 평가충당을 반영하였고
,
당사는 수산화리튬의 재고자산 처리를 위해 에이치제이케미칼을 상대방으로 2025년 3월 중 총 3차례에 걸쳐 잔여 재고인 32t의 수산화리튬을 매각 완료하였습니다.
추후 주요 매출처의 실적 악화로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 원재료 및 제품 등의 재고자산이 증가하여 재고자산회전율이 감소할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주문 생산 방식이 아닌 매출처 수주의 증가를 과도하게 예상하여 제품 생산한 이후, 예상과는 다르게 발주가 증가하지 않거나 감소하여 재고자산의 진부화가 발생하는 경우에는 대규모 평가손실충당금의 발생에 따른 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 요약현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년

총자산
146,422
144,038
134,413
120,552

매출원가
15,929
66,834
57,405
52,416

재고자산
7,882
9,881
7,596
5,770

총자산 대비 재고자산 비중(%)
5.38%
6.86%
5.65%
4.79%

재고자산회전율(회)
16.17
3.82회
4.29회
3.97회

업종평균재고자산회전율(회)
-
-
6.88회
8.93회

출처:
당사제공

주1)
재고자산회전율 = (연환산)매출액 ÷ 재고자산 장부금액(평균)

주2)
업종평균의 경우, 2023년 기업경영분석(한국은행, 2024년 10월 발간), C-261,2. 반도체, 전자제품(제조업) 항목을 참조하였습니다.

당사 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 총평균법(미착품은 개별법)을 사용하여 결정하고 있습니다.당사의 재고자산 현황을 살펴보면
2025년 1분기말 약 79억원으로 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.39% 및 재고자산회전율 약 16.17회로 나타나고 있으며
, 2024년말 약 99억원,
총자산 대비 재고자산 비중 약 6.86% 및 재고자산회전율 약 3.82회로 나타나고 있으며,
2023년말 약 76억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 5.65% 및 재고자산회전율 약 4.29회로 나타났습니다.업종평균재고자산회전율 약 6.88회 대비 다소 낮은 수준입니다. 2022년의 경우,
약 58억원, 총자산 대비 재고자산 비중 약 4.79% 및 재고자산회전율 약 3.97회로 업종평균재고자산회전율 약 8.93회 대비 다소 낮은 수준입니다. 당사는 매출액 상승에 따라 매출원가 또한 상승하며 재고자산 수준이 증가하고 있으며 재고자산회전율의 경우, 업종평균재고자산회전율 보다 낮은 수준이지만 평균 약 4.03회를 유지하고 있습니다.

[재고자산 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

과목
2025년 1분기말
2024년말
2023년말

취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율
취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율
취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율

상품
-
-
-
-
2,184
-1,741
443
79.71%
2,255
-1,621
634
71.90%

제품
5,267
-419
4,848
7.96%
7,360
-1,094
6,266
14.87%
3,717
-355
3,362
9.54%

재공품
1,668
-365
1,303
21.91%
1,875
-421
1,453
22.48%
1,365
-139
1,226
10.16%

원재료
1,573
-
1,573
-
1,713
-
1,713
-
2,247
-
2,247
-

부재료
1
-
1
-
5
-
5
-
33
-
33
-

미착품
158
-
158
-
-
-
-
-
93
-
93
-

합계
8,667
-785
7,882
9.05%
13,137
-3,257
9,881
24.79%
9,711
-2,115
7,596
21.78%

출처:
당사제공

당사의 재고자산은 상품, 제품, 재공품, 원재료, 부재료 및 미착품으로 나눠지고 있으며
취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다.재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다.재고자산의 평가충당금율을 살펴보면 2024년 취득원가 약 131억원에서 약 33억원이 평가충당금으로 설정되었고 이는 약 24.79% 수준입니다. 상품의 경우 2023년말
약 71.90%, 2024년말 약 79.71%의 높은 평가충당금율을 보이고 있습니다. 상기 상품은 2023년에 진행한 수산화리튬 공급사업에 관한 상품으로 취득원가 및 평가충당금에 대한 사유는 다음과 같습니다.

[수산화리튬 유통거래]

매입경위
2023년 중 리튬 공급사업을 추진하고자 2023년경 중국의 Ewinway에서 생산된 배터리급 수산화리튬 40t을 국내에이전시인 에이브이씨로부터 매입하였습니다.

매출계획
국내 수산화리튬 사용처인 씨아이에스케미칼 및 기타 수요업체들로 공급을 계획하였습니다.

재고부담
2023년 40t을 매입 후 6개월 내 40t 공급을 목표로 하였으나, 4t만 공급되고 경기침체 및 공급과잉에 따른 리튬가격 하락, 전기차 시장 캐즘 장기화에 따른 수요가 감소하여 2023년말 36t의 재고를 부담하였습니다.

평가충당금액

매입시 톤당 63백여만원에 매입하였으나, 2023년말 톤당 17백만원까지 떨어져 70%이상의 손실이 발생하였고 2024년말 톤당 14백만원까지 떨어져 장부가액 기준 32t 443백만원 보유함에 따라
2023년말 약 16억원의 평가충당 및 2024년말 약 1.2억원의 평가충당을 반영하였습니다.

출처:
당사제공

2023년 진행한 수산화리튬 유통거래 당시 예상 계획은 40t을 매입 후 6개월 내 40t 공급을 목표하는 것이었습니다. 상기 40t의 매입 계획은 국내 수산화리튬 사용처인 씨아이에스케미칼 및 기타 수요업체들의 기본적인 공급 계획에서부터 시작하였으나, 당사는 2022년 및 2023년 1분기 내 약 60t의 리튬(탄산리튬 및 수산화리튬) 거래를 진행하였기에 2023년 1분기 이후 또한 상기와 같은 수준의 물량이 수요될 것으로 예상하였습니다.

[2022년 및 2023년 1분기 내 리튬 유통거래 현황]

(단위: t(톤))

거래처명
품명
날짜
매입수량
매각수량

코스모신소재
탄산리튬
2022.04.28
50t
-

하이드로리튬
탄산리튬
2022.10.27
-
25t

하이드로리튬
탄산리튬
2022.11.23
-
25t

에이브이씨
수산화리튬
2023.03.24
10t
-

씨아이에스케미칼
수산화리튬
2023.03.27
-
10t

합계
60t
60t

출처:
당사제공

그러나 실제적인 사용은 4t만 이루어졌고 이에 대한 상세 사유는 리튬시장의 공급과잉으로 전반적인 리튬가격이 하락하였고 또한 주요 사용처였던 전기자동차 시장의 급격한 수요 감소에 기인하였습니다. 즉, 당사는 단순 과거 수요 기반의 거래액을 바탕으로 수요 책정이 진행되었기에 수산화리튬 수요 측정 오류가 발생되었습니다. 이에 매입시 톤당 63백여만원에 매입하였으나, 2023년말 톤당 17백만원까지 떨어져 70%이상의 손실이 발생하였고 2024년말 톤당 14백만원까지 떨어져 장부가액 기준 32t 443백만원 보유함에 따라 2023년말 약 16억원의 평가충당 및 2024년말 약 1.2억원의 추가 평가충당을 반영하였습니다.

[2025년 1분기 리튬 유통거래 현황]

(단위: t(톤), 백만원)

거래처명
품명
날짜
매각수량
톤당 매각 금액

에이치제이케미칼
수산화리튬
2025.03.05
0.5t
8.76백만원

에이치제이케미칼
수산화리튬
2025.03.07
5t
9.50백만원

에이치제이케미칼
수산화리튬
2025.03.11
26.5t
9.50백만원

출처:
당사제공

공급과잉으로 인한 리튬가격 하락 관련 현황은 다음과 같습니다.

[광물자원가격_리튬_월간]

(단위: t(톤), 백만원)

기준일
기준가격
기준일
기준가격
기준일
기준가격

20250527
60.1
20241202
75.0
20231201
104.5

20250506
65.0
20241101
70.5
20231101
154.5

20250401
72.1
20241008
73.5
20231009
153.5

20250303
72.0
20240902
71.5
20230901
195.5

20250205
73.5
20240801
77.0
20230801
257.5

20250102
72.5
20240701
87.5
20230703
302.5

-
20240603
101.5
20230601
280.5

20240506
109.5
20230504
161.5

20240401
104.5
20230403
193.5

20240301
96.5
20230301
331.5

20240201
86.5
20230201
440.5

20240102
86.5
20230103
474.5

-25년 1월대비 25년 5월 27일 인하율 : 17.1%

- 24년 1월 대비 25년 1월 인하율 : 16.2%

- 23년 1월대비 25년 1월 인하율 : 84.7%

- 23년 1월 대비 25년 5월 27일 인하율 ; 87.3%

- 23년 6월부터 7월까지 일시적으로 상승함

출처:
광물자원통계포털 및 당사제공

또한 전기자동차의 수요의 증가세는 급격하게 감소하였으며 관련 현황은 다음과 같습니다.

[전기자동차 수요]

(단위: 백만대)

연도
2021
2022
2023
2024
2025
2026

수요(백만대)
6.5
10.5
14.1
17.5
22.4
26.6

성장율
-
61.5%
34.3%
24.1%
28.0%
18.8%

출처:
BLOOMBERG NEF

당사는 수산화리튬의 재고자산 처리를 위해 에이치제이케미칼을 상대방으로 2025년 3월 중 총 3차례에 걸쳐 잔여 재고인 32t의 수산화리튬을 매각 완료하였습니다.

이외 경우, 2023년말 약 37억원의 취득원가 및 약 3.5억원의 평가충당금을 보였던 제품이 2024년말 매출 상승에 따라 취득원가 약 74억원까지 증가하게 되었고, 과거 순실현가치보다 낮아진 제품들에 대해서 평가충당을 설정한 결과 약 11억원이 설정되어 평가충당금율 약 14.87%가 설정되었습니다.
당사는 내부적인 정책에 의하여 매 월마다 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 매 사업연도 종료일 기준 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산의 실사를 실시하고 있습니다. 재고자산은 전수조사 실시를 기본으로 진행하고 있습니다.
추후 주요 매출처의 실적 악화로 인해 제품 공급에 차질이 발생할 경우, 원재료 및 제품 등의 재고자산이 증가하여 재고자산회전율이 감소할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주문 생산 방식이 아닌 매출처 수주의 증가를 과도하게 예상하여 제품 생산한 이후, 예상과는 다르게 발주가 증가하지 않거나 감소하여 재고자산의 진부화가 발생하는 경우에는 대규모 평가손실충당금의 발생에 따른 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 유/무형자산 관련 손실 발생 가능 위험

당사의 유형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 915억원의 취득원가 중 약 418억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 9억원 수준입니다. 또한 유형자산처분손실(기계장치 등)에 대한 손실은 약 0.3억원 수준입니다. 과거 3개년 약 504억원 수준의 유형자산 금액을 유지하고 있으며 평균 약 36억원 수준의 감가상각비를 유지하고 있습니다.

당사의 무형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 163억원의 취득원가 중 약 15억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 0.4억원 수준입니다. 과거 3개년 평균 약 9억원의 무형자산을 보유하고 있고 3개년 평균 약 1.36억원의 감가상각비를 인식하고 있습니다.

이처럼 당사는 유형자산 및 무형자산과 관련된 손익 발생은 당사 전체 손익 대비 크지 않을 것으로 파악됩니다. 그러나 감가상각비 등 고정비의 부담은 존재하는 상황이기 때문에 매출의 증가가 수반되어야 감가상각비 발생에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 유형자산 회계처리 기준은 다음과 같습니다.

[유형자산 관련 회계처리 기준]

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고 있습니다. 유형자산의 원가는 관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 토지를 제외한 자산은 최초 인식 이후 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있으며, 토지는 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치에서 이후의 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건물 및 구축물
10~40년
정액법

기 계 장 치
8년
정액법

차량운반구
4년
정액법

공구와기구
4년
정액법

비 품
4년
정액법

기타의유형자산
4~40년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있으며, 재평가된 자산을 매각하는 경우 자본에 계상된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

출처:
당사 사업보고서

상기와 같은 회계처리 기준이 적용된 당사의 유형자산 및 관련 손익 현황은 다음과 같습니다.

[
유형자산 및 관련 손익 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

유형자산
49,076
50,170
50,350
50,532

취득원가
91,508
91,820
87,125
84,517

감가상각누계액
-41,792
-40,981
-36,203
-33,485

손상차손누계액
-640
-
-

감가상각비
932
3,811
3,540
3,446

유형자산처분이익
-
-1
-5
4

유형자산처분손실
26
212
-
3

유형자산손상차손
-
-
-
-

출처:
당사제공

당사의 유형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 915억원의 취득원가 중 약 418억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 9억원 수준입니다. 또한 유형자산처분손실(기계장치 등)에 대한 손실은 약 0.3억원 수준입니다. 과거 3개년 약 504억원 수준의 유형자산 금액을 유지하고 있으며 평균 약 36억원 수준의 감가상각비를 유지하고 있습니다.

[
2025년 1분기말 유형자산 상세 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

과목
2025년 1분기말

2025년초장부금액

취득 및자본적지출
처분 및폐기
감가상각비
대체
기타(주2)

2025년 1분기말장부금액

토지
26,388
-
-
-
-
-
26,388

건물(주1)
7,454
-
-
-111
-
-29
7,314

구축물
2,420
-
-
-164
-
-17
2,239

기계장치(주1)
13,068
-
-24
-645
-
-83
12,316

차량운반구
59
-
-
-5
-
-
54

공구와기구(주1)
30
-
-
-1
-5

23

비품
55
5
-
-5
-

56

기타의유형자산
624
-
-
-
-85
-5
534

건설중인자산(주1)
72
117
-
-
-
-37
152

합계
50,170
123
-24
-932
-90
-171
49,076

출처 : 당사제공

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.

(주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

당사의 2025년 1분기말 기준 유형자산 상세 현황이며 약 491억원 중 토지 및 건물이 약 337억원을 차지하고 있고 비중으로는 약 68.67% 수준입니다. 이외의 기계장치의 경우, 약 123억원 수준을 보이고 있습니다.또한 당사의 무형자산 회계처리 기준은 다음과 같습니다.

[무형자산 관련 회계처리 기준]

연결실체는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.1) 개별취득개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다.2) 영업권사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다.3) 사업결합으로 인한 취득사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.4) 내부적으로 창출한 무형자산연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성,무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다.5) 내용연수 및 상각내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구분
내용연수
상각방법

개 발 비
5년
정액법

산업재산권
10년
정액법

소프트웨어
5년
정액법

기타의무형자산
5년
정액법

회원권(기타의무형자산)
비한정
-

6) 무형자산의 제거무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 연결재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다.

출처:
당사 사업보고서

[
무형자산 및 관련 손익 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

무형자산
14,793
1,005
806
916

취득원가
16,330
2,498
2,124
2,079

감가상각누계액
-1,514
-1,466
-1,264
-1,066

손상차손누계액
-23
-
-
-

감가상각비
38
162
146
101

무형자산처분이익
-
-
-
-

무형자산처분손실
-
-
-
-

무형자산손상차손
-
-
-
-

출처:
당사제공

당사의 무형자산 현황을 살펴보면 2025년 1분기말 약 163억원의 취득원가 중 약 15억원이 감가상각누계액으로 계상되었고, 2025년 중 발생한 감가상각비는 약 0.4억원 수준입니다. 과거 3개년 평균 약 9억원의 무형자산을 보유하고 있고 3개년 평균 약 1.36억원의 감가상각비를 인식하고 있습니다.

[
2025년 1분기말 무형자산 상세 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

과목
2025년 1분기말

2025년 초

증가액
감소액
대체
상각액
기타(주2)
2025년 1분기말

개발비(주1)
-
-
-
-
-
-
-

산업재산권(주1)
24
-
-
-
-
-
-

소프트웨어(주1)
702
-
-
-
-39
-
-4

기타의무형자산(주1)
278
-
-
-
-
-
-

영업권
-
-
-
-
-
13,831
-

합계
1,005
-
-
-
-39
13,831
-4

출처 : 당사제공

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.

(주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

이처럼 당사는 유형자산 및 무형자산과 관련된 손익 발생은 당사 전체 손익 대비 크지 않을 것으로 파악됩니다. 그러나 감가상각비 등 고정비의 부담은 존재하는 상황이기 때문에 매출의 증가가 수반되어야 감가상각비 발생에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 종속기업 및 특수관계자와의 거래 관련 위험
2024년 별도기준 당사에게 영향력을 행사는 기업은 당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스와 최대주주의 종속회사인 (주)포트리스인베스트먼트 및 (주)넥스턴바이오 등이 존재합니다. 또한 당사가 영향력을 행사하는 기업은 당사의 종속회사인 베트남 자회사 EVAM VINA CO.,LTD.와 관계기업인 (주)에코비텍 및 (주)다이나믹디자인이 존재합니다. 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우, 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자 현황]

관계
기업명
비고

2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

<회사에 영향력을 행사하는 기업>

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
(주)넥스턴바이오사이언스
(주)넥스턴바이오사이언스
(주)넥스턴바이오사이언스
당기말 최대주주

기타특수관계자
(주)포트리스인베스트먼트
(주)포트리스인베스트먼트
(주)포트리스인베스트먼트
(주)포트리스인베스트먼트
유의적영향력행사기업의종속회사

(주)넥스턴바이오 등
(주)넥스턴바이오 등
(주)넥스턴바이오
(주)넥스턴바이오

<회사가 영향력을 행사하는 기업>

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
EVAM VINA CO.,LTD.
EVAM VINA CO.,LTD.
EVAM VINA CO.,LTD.
-

(주)우앤컴퍼니
-
-
-
-

관계기업
(주)에코비텍
(주)에코비텍
(주)에코비텍
(주)에코비텍
-

-
-
(주)채리소프트
(주)채리소프트
(주1)

(주)다이나믹디자인
(주)다이나믹디자인
(주)다이나믹디자인
(주)다이나믹디자인
-

에스씨엔지니어링㈜
-
-
-
-

출처:
당사제공

주1)
2024년 중 채리소프트의 주식을 모두 처분하여 관계기업에서 제외되었습니다.

주2)
(주)넥스턴바이오는 (주)넥스턴바이오사이언스의 연결기준 종속회사입니다.

2024년 별도기준 당사에게 영향력을 행사는 기업은 당사의 최대주주인
(주)넥스턴바이오사이언스와 최대주주의 종속회사인 (주)포트리스인베스트먼트 및 (주)넥스턴바이오 등이 존재합니다. 또한 당사가 영향력을 행사하는 기업은 당사의 종속회사인 베트남 자회사 EVAM VINA CO.,LTD.와 관계기업인 (주)에코비텍 및 (주)다이나믹디자인이 존재합니다.

1) 종속기업

[당사 종속기업 현황]

(단위 : 백만원, %)

회사명
소재지
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

소유지분율(%)
취득원가
장부금액
손상차손누계액
소유지분율(%)
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액

EVAM VINA CO.,LTD.(주1)
베트남
100%
20,231
20,231
-
100
20,231
20,231
-
20,231
13,271
6,960
11,651
11,651
-

(주)우앤컴퍼니
대한민국
100%
13,644
13,644
-

출처:
당사제공

주1)
2023년 06월 중 2023년 6월 유상증자를 통해 취득가액이 약 86억 증가하였고, 손상검사를 실시한 결과 약 70억원의 손상차손이 발생하였습니다.

주2)
당사는 2024년 중 동 종속기업에 대한 손상검사를 수행하였습니다. 손상검사를 하기 위하여 동 종속기업의 회수가능액을 평가한 결과, 동 종속기업의 회수가능액이 장부금액을 초과하였습니다.

당사의 종속회사는 2018년 중 당사가 출자설립한 EVAM VINA CO., LTD가 있으며 현재 지분율 100.00%을 보유하고 있습니다. EVAM VINA CO., LTD는 전자제품 및 자동차 전장용 FPCB 제조 및 판매를 위한 설립한 베트남 현지 생산 법인이며 현재는 OEM 방식으로서 해외생산 후 국내에 제품을 납품하고 있습니다.2023년 06월 중 운영자금 등의 사용목적으로 유상증자 약 86억원을 집행하였으나, 손상검사를 진행한 결과 약 70억원의 손상차손이 발생하여 손상차손누계액 약 70억원을 기록하였습니다.
당사는 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

먼저 외부 회계법인은 손상검사를 위해 가치 평가를 위해 수익접근법을 사용하였으며, 평가기준일(2023년 09월 30일) 지분율(100%)을 고려한 사용가치는 267,682백만동으로 평가되었으며,할인율과 성장률에 따라 224,565백만동에서 327,429백만동까지 변동될 수 있다고 하였습니다. 이에 평가기준일(2023년 09월 30일) 별도 재무제표에서는 약 55억원이 손상되었으며 이후 예측 불가능한 실적변동으로 인한 효과를 약식 조정하는 경우의 사용가치는 약 133억원으로 산정하여, 당사는 장부금액을 약 133억원으로 인식하였고 이에 따라 손상차손금액은 약 70억원으로 인식하였습니다.

그러던 중 2024년 EVAM VINA의 수익성 개선등으로 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 다시 실시하였습니다. 그 결과 당사는회수가능액이 장부금액을 초과하였다고 판단하였고 이에 손상차손 환입 약 70억원을 계상하였습니다. 상
기 회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었고, 사용가치는 기업으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였습니다.사용가치 추정에 사용된 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수의 주요 가정은 다음과 같습니다.

[
EVAM VINA 손상차손 환입 투입변수]

(단위 : %)

회사명
평가기법
유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수

영구성장률
가중평균자본비용

EVAM VINA CO.,LTD.
미래현금흐름할인법
0%
19.54%

출처:
당사 제공

상세한 손익변동 사항은 2. 회사위험 - 다. 관계기업 및 종속기업 투자에 따른 손익 변동 위험을 참고해주시기 바랍니다.

2) 관계기업

[당사 관계기업 현황]

(단위 : 백만원, %)

관계기업명
소재지
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

소유지분율(%)
취득원가
장부금액
손상차손누계액
소유지분율(%)
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액
취득원가
장부금액
손상차손누계액

(주)에코비텍(주1)
대한민국
48.28%
-
-
-
48.28
1,100
-
1,100
1,100
-
1,100
1,100
-
1,100

(주)채리소프트(주2)
대한민국
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200
200
-
200

(주)다이나믹디자인(주3)
대한민국
23.10%
-
-
-
23.1
55,237
12,564
42,673
55,237
22,379
32,858
31,000
3,710
27,290

에스씨엔지니어링(주)
-
2.93%
5,556
5,556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

출처:
당사제공

주1)
당사는 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어 2024년 이전 중 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다.

주2)
당사는 2024년 중 (주)채리소프트의 소유지분 22.86%(148,148주) 전부를 매각하였습니다.

주3)
당사는 동사의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 전기 이전에 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이 32,857,777천원을 관계기업투자손상차손으로 인식하였고, 당기에 9,814,901천원을 추가로 손상차손으로 인식하였습니다. 한편, 당사는 전기 중 동사에 대한 전환사채를 전환청구하여 지분율이 23.10%로 증가하였습니다

당사의 관계기업은 (주)에코비텍, (주)체리소프트 및 (주)다이나믹디자인이 존재하고 있습니다.(주)에코비텍의 경우 신규사업(투명 LED) 사업 진출을 목적으로 2016년 중 (주)에코비텍(구.(주)에코비)의 지분 48.28%를 11억원에 취득하였습니다. 하지만 인수 당시 투명 LED의 대기업 공사수주 사업계획과는 다르게 최종적으로 계약이 실현되지 않았고 수익성 부진이 장기화되며 당사가 보유중인 (주)에코비텍 주식은 2017년 전액 손상처리 하였습니다. 당사는 물품대금 청구소송을 통해 2019년 5월 21일 승소판결을 받아 자금 회수를 위한 노력을 지속적으로 하였으나, (주)에코비텍의 보유자산의 부실화로 자금 회수를 할 수 없었습니다. 이에 2017년 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다.(주)채리소프트의 경우 응용소프트웨어 개발 및 공급을 전문으로 하는 회사이며, 당사는 2016년 중 디지털 저작권 정산 및 분배, 디지털 콘텐츠 공급 등의 사업다각화를 위해 (주)채리소프트의 약 22.86%의 지분을 약 2억원에 취득하였으나 인수 후 지속적인 사업부진으로 인하여 2017년 전액 손상처리 하였습니다. 이후 당사는 2019년 중 당사가 보유중인 (주)채리소프트의 지분을 전량 (주)채리소프트에 35백만원에 매각하기로 합의 하였고, 이에 해당 법인으로 부터 약 25백만원을 선수금으로 수령 하였으나, 이후 COVID-19 확산 등으로 인한 해당법인의 자금사정 악화로 인해 잔금을 수령하지 못하였습니다. 그러던 중 2024년 당사는 따라 (주)채리소프트의 소유지분 22.86%(148,148주) 전부를 (주)채리소프트에게 매각하였습니다.(주)다이나믹디자인은 타이어 금형, 및 타이어 금형 관련 주요 자재(3D 신터링 사이프 등)의 사업 부문을 주요 사업으로 운영하고 있는 코스피 상장사로 2021년 05월 12일 당사의 적법한 의사회 결의를 통해 약 310억원에 발행주식 약 19.66%를 취득 완료하였습니다. 그러던 중 당사는 (주)다이나믹디자인의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 2023년 이전에 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이 약 329억원을 관계기업투자손상차손으로 인식하였고, 2024년 중 에 약 98억원을 추가로 손상차손으로 인식하였습니다. 한편, 당사는 2023년 중 동사에 대한 전환사채를 전환청구하여 지분율이 23.10%로 증가하였습니다. (주)다이나믹디자인에 대한 상세한 손익변동 사항은 2. 회사위험 - 다. 관계기업 및 종속기업 투자에 따른 손익 변동 위험을 참고해주시기 바랍니다.

1) 특수관계자와의 주요 거래 내용

[
특수관계자와의 주요 거래 내용]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

매출
유형자산매각
기타
외주가공비
이자비용
매출
유형자산매각
기타
외주가공비
이자비용
매출
유형자산매각
기타
외주가공비
이자비용
자산매각
기타
외주가공비
이자비용

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
192
-
-
-
550

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
-
72
57
7,881
-
-
345
253
36,624
-
500
-
286
27,808
-
1,342
331
27,711
-

(주)우앤컴퍼니

-
95
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
(주)다이나믹디자인
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0
-
-
-
500
-
-

합계
-
72
152
7,881
-
-
345
253
36,624
0
500
0
286
27,808
192
1,342
831
27,711
550

출처:
당사제공

당사가 (주)넥스턴바이오사이언스에게 지급한 2022년말 이자비용 약 5.5억원 및 2023년말 약 1.92억원은 (주)넥스턴바이오사이언스가 보유하고 있던 당사의 제 6회차 사모 전환사채의 사채권자였기 때문이고, 권면금액 약 150억원에 대한 표면이자율 2.0%(만기이자율 4.0%)에 해당되는 금액입니다.2022년말 (주)넥스턴바이오사이언스는 당사의 6회차 전환사채 50억원과 당사의 7회차 전환사채 150억원을 보유하였으며, 2023년 3월말 당사에 6회차 전환사채 50억원은 매도하여 당사에서 자기사채로 보유하던중 재매각하였고, 7회차 전환사채 150억원은 4월 10일 전량 전환하였습니다.또한 EVAM VINA CO.,LTD의 경우, 당사의 베트남 자회사로 전자제품 및 자동차 전장용 FPCB 제조 및 판매를 위한 설립한 베트남 현지 생산 법인이며 현재는 OEM 방식으로서 해외생산 후 국내에 제품을 납품하고 있습니다. 이에 FPCB 사업부문과 관련된 외주가공비 매입 등이 발생되고 있습니다.

[
과거 3개년 외주가공비 현황
]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2023년
비고

외주가공비
11,184
36,943
33,467
33,880
FPCB 제조 관련 외주가공비

EVAM VINA
10,927
34,697
27,808
27,711
FPCB 임가공비

보은전자
181
925
1,732
1,673
AOI 외주검사 및 포장비

주식회사 창진에스씨 외
4
394
627
836
SMT 및 BBT

주식회사 이레
-
337
1,956
1,345
사내 외주업체 가접용접

출처 :
당사제공

당사의 과거 3개년
베트남(EVAM VINA)외주가공비 현황을 살펴보면
2025년 약 112억원, 2024년 약 347억원, 2023년 약 278억원 및 2022년 약 278억원 수준이며 연평균 약 301억원이고 분기 평균 금액은 약 77억원 수준입니다.

또한 기타로 표기되어있는 2022년말 매출 약 5억원은 당사에서 보유중이던 (주)다이나믹디자인 7회차 전환사채의 액면이자(100억원, 5%) 입니다.2) 특수관계자에
대한 채권ㆍ채무 잔액

[
2025년 1분기
특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당분기말

채권
채무

매출채권(주1)
대여금
기타
공정가치측정금융자산
대손충당금
매입채무
기타
전환사채

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
-
5,950
7,732
-
-
4,193
-
-

㈜우앤컴퍼니
-
4,800
141
-
-
2,000
-
-

임직원
임직원
-
85
-
-
-
-
-
-

합계
-
10,835
7,873
-
-
6,193
-
-

출처:
당사제공

주)
당사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

[
2024년 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
2024년말

채권
채무

매출채권
대여금
기타(주1)
대손충당금
매입채무
기타

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
-
6,426
5,405
-
4,229
-

임직원
임직원
-
85
-
-
-
-

합계
0
6,511
5,405
0
4,229
0

출처:
당사제공

주1)
당사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

[
2023년 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
2023년말

채권
채무

매출채권(주1)
대여금
기타
대손충당금
매입채무
기타

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
-
-
-
-
-
2

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
8,223
6,944
-
-641
1,140
-

관계기업
(주)에코비텍
58
-
-
-58
-
-

(주)채리소프트
-
-
-
-
-
25

임직원
임직원
-
65
-
-
-
-

합계
8,281
7,009
-
-699
1,140
27

출처:
당사제공

주1)
당사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

[
2022년 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
2022년말

채권
채무

매출채권(주1)
대여금
기타
공정가치측정금융자산
대손충당금
매입채무
기타
전환사채

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
-
-
-
-
-
-
87
20,000

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
11,225
8,111
1,390
-
-632
1,888
-
-

관계기업
(주)에코비텍
58
-
-
-
-58
-
-
-

(주)채리소프트
-
-
-
-
-
-
25
-

(주)다이나믹디자인
-
-
52
11,568
-
-
-
-

임직원
임직원
-
45
-
-
-
-
-
-

합계
11,283
8,156
1,442
11,568
-690
1,888
113
20,000

출처:
당사제공

주1)
당사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

당사의 특수관계자에대한 채권채무 또한 대부분 당사의 베트남법인인 EVAM VINA CO.,LTD.와 발생하고 있습니다. 당사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여, 매출채권 및 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다. 이에 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 매출채권 및 기타채권은 2024년 약 54억원, 2023년 약 82억원 및 2022녀 약 112억원 수준으로 나타나고 있으며 이에 해당되는 대손충당금 또한 매년 발생되고 있습니다. 또한 EVAM VINA CO.,LTD.의 운영자금 충당을 위해 당사는 꾸준히 베트남법인 향 대여금이 발생하고 있으며, 누적기준 2024년 약 64억원, 2023년 약 69억원, 2022년 약 81억원이 발생하였습니다. 2022년 기타 채권의 경우 당사가 매각한 기계장치 등에 대한 채권입니다. 또한 당사의 베트남법인향 매입채무의 경우 제공 받고 있는 FPCB 제품에 대한 매입채무로 2024년 약 42억원, 2023년 약 11억원, 2022년 약 19억원이 발생하였습니다.또한 임직원 대여금의 경우 생활안정자금 목적으로 대여된 금액이며 2024년말 기준약 0.85억원 수준입니다.
2022년말 (주)다이나믹디자인의 공정가치측정 금융자산 및 기타의 경우 당사가 인수한 제7회차 사모 전환사채 및 그 이자 등에 관한 금액입니다. 또한 (주)넥스턴바이오사이언스가 보유하고 있던 당사의 사모 전환사채에 해당됩니다.
한편, 제6회 전환사채의 경우 사채권자였던 (주)넥스턴바이오사이언스는 운영자금 및 신규사업 투자금 마련등의 사유로 유동성을 확보하고자 당사에게 제6회 전환사채 조기상환청구를 문의한 바 있습니다. 해당 전환사채의 조기상환청구권 행사를 통한 채권 상환시 (주)넥스턴바이오사이언스의 유동성 확보 및 당사의 재무안정성 개선이 예상되었습니다. 하지만 당사는 당시 제6회 전환사채의 만기일이 2024년 5월인것을 고려하여, 해당 전환사채를 재매입 후 추후 주가 추이에 따라 재매각 혹은 소각 하는것이 장기적으로 당사의 재무안정성 및 현금흐름에 기여 할수 있을것으로 판단하였습니다. 이에 당사는 2023년 03월 납입된 주주우선공모 유상증자 공모자금 중 40억원 및 보유현금 등을 통해 재매입을 완료하였습니다.이후 당사는 2023년 04월 중 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 권면금액 약 43억원을 재매각하였으며 이를 통해 부채 감소에 따른 재무구조 개선 및 운영자금을 확보하였습니다. 재매각에 대한 주요 공시사항은 다음과 같습니다.

기타 경영사항(자율공시)(2023.04.19)

1. 제목
제6회 무기명식 이권부 사모 전환사채 재매각의 건

2. 주요내용
<제6회 전환사채>1. 재매각 사채권의 종류 : 제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채2. 주권 관련 사채권의 취득일 : 2023년 04월 04일3. 처분내역 - 취득한 사채권의 권면총액 : 5,000,000,000원 - 처분대상 사채권의 권면총액 : 4,300,000,000원 - 처분금액 : 16,925,738,000원 - 자기자본 : 85,937,784,997원 - 자기자본대비 : 19.69%4. 처분목적 : 재무구조 개선 및 운영자금 확보 5. 매매계약체결일 : 2023년 04월 19일6. 거래내역 - 매매금액 : 16,925,738,000원 - 계약금&잔금(23.04.19) : 15,756,782,000원 - 양수인1명 잔금(23.04.21) : 284,898,000원 - 양수인1명 잔금(23.04.28) : 884,058,000원7. 거래상대방 : 벨류업투자조합 외 13인

3. 결정(확인)일자
2023-04-19

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 전환사채 재매각 결정은 당사가 2023년 04월 04일에 만기전 취득한 제6회 무기명식 무보증 사모 전환사채 50억원중 43억원에 대해 재매각하는 건입니다.- 상기 자기자본은 2022년말 자본총계(연결재무제표)에서 공시 제출일 현재까지 자본금 및 자본잉여금 증가액을 반영한 금액입니다.- 당사가 2021년 05월 07일에 발행한 제6회차 전환사채의 만기는 2024년 05월 07일 이며, 재매각일 현재까지 조정된 전환가액은 1,769원입니다.

출처:
당사제공

전환사채 매각 검토당시 이차전지 관련주들이 상당히 높은 주가 변동성을 띄고 있어 평가금액은 매우 높은 수준에 형성되어있어, 부득이 할인율을 15% 적용하여 매수자를 물색하였고 이에 매각을 완료하였습니다. 또한 당사는 외부평가법인(삼도회계법인)을 통해 제6회차 전환사채의 내재된 파생상품의 행가가격, 기대존속기간, 기초자산의 주가 및 주가변동성을 고려하여 아래와 같은 공정가치 금액으로 평가 받았습니다.

[제6회차 전환사채 평가결과]

(단위 : 원)

구분
복합상품 공정가치

합계
주계약(일반사채)
내재파생상품(전환권+Put)

Call 미포함
46,308.56
9,531.77
36,776.79

수량
500,000개
500,000개
500,000개

평가금액
23,154,280,000
4,765,885,000
18,388,395,000

전환가능주식수
2,826,455
-
-

주당평가액
8,192
-
-

출처:
당사제공

또한 재매각된 43억원의 권면총액 거래상대방은 다음과 같습니다.

번호
양수인
권면(채권)금액
양도금액

1
벨******
1,800,000,000원
7,085,223,000원

2

(주)클******

1,000,000,000원
3,936,235,000원

3
김**
510,000,000원
2,007,412,000원

4
조**
250,000,000원
984,058,000원

5
김**
200,000,000원
787,247,000원

6
고**
100,000,000원
393,623,000원

7
박**
100,000,000원
393,623,000원

8
윤**
100,000,000원
393,623,000원

9
(주)포*********
100,000,000원
393,623,000원

10
김**
80,000,000원
314,898,000원

11
김**
30,000,000원
118,087,000원

12

(주)아***

10,000,000원
39,362,000원

13
이**
10,000,000원
39,362,000원

14
표**
10,000,000원
39,362,000원

합 계
4,300,000,000원
16,925,738,000원

출처:
당사제공

주)
매각당시 밸류업투자조합의 조합원을 포함하더라도 49인 미만으로 공모에 해당되지 않았으며 6CB의 납입일은 2021년 05월 07일로 매각 당시 발행 이후 1년이 경과하였기 때문에 권면분할금지 및 전환청구 행사가 불가능한 사항 등은 존재하지 않았습니다.

또한 재매각 후 잔여 권면금액 약 7억원은 2024년 01월 05일 운용자금 확보 목적에 의해 1차 매수자들에게 매수의향을 타진하였고 그 중 개인 3명(조**,김**,김**)에게 재매각이 진행 되었습니다.

이후 당사가 재매각한 권면금액 기준 50억원에 대한 제6회차 전환사채는
하기와 같이 보통주로 전환청구 완료 되었습니다.

[재매각된 제6회차 권면금액 50억원 전환청구 현황]

청구일자
사채의 명칭
청구금액
전환가액
발행한 주식수
상장일 또는 예정일

회차
종류

2023-04-19
6
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
3,670,000,000원
1,769원
2,074,614주
2023-05-04

2023-04-20
6
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
300,000,000원

1,769
원

169,587주
2023-05-04

2023-04-21
6
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
80,000,000원

1,769
원

45,223주
2023-05-11

2023-04-26
6
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
250,000,000원

1,769
원

141,322주
2023-05-11

2024-01-08
6
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
700,000,000원

1,769
원

395,703주
2024-01-23

합계
5,000,000,000원
-
2,826,449주
-

출처:
당사제공

3) 특수관계자에 대한 자금대여 및 자금차입 내역

[
특수관계자에 대한 자금대여 및 자금차입 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

특수관계구분
회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

자금대여 거래
지분투자 증자/취득
자금대여 거래
자금대여 거래
자금대여 거래

기초
회수
환율변동
기말
기초
회수
환율변동
기말
기초
회수
환율변동
기말
대여
회수

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD
6,426
-462
-14
5,950
-
6,944
-1,308
789
6,426
8,111
-1,285
119
6,944
-
830

㈜우앤컴퍼니
4,800
-
-
4,800
13,644
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
에쓰씨엔지니어링㈜
-
-
-
-
5,556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
11,226
-462
-14
10,750
19,200
6,944
-1,308
789
6,426
8,111
-1,285
119
6,944
-
830

당사의 특수관계자 자금대여 및 차입거래의 경우에도 대부분 베트남법인인 EVAM VINA CO.,LTD으로 부터 발생하고 있습니다. 최근 3년간 EVAM VINA CO.,LTD의 운영자금 충당을 위한 대여, 출자 등의 자금거래가 발생하였으며, 상세 내용은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 대여금 현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위: USD $)

거래처
대여목적
최초대여시점
금리
2024년말
2023년말
2022년말
2022년 이전
회수내역

EVAM VINA CO.,LTD.
운전자금 대여
2019-02-13
3.77
1,142,858
1,428,572
1,714,286
2,000,000
857,142

2019-04-25
3.77
514,287
642,858
771,429
900,000
385,713

2019-11-12
3.77
1,142,858
1,428,572
1,714,286
2,000,000
857,142

2020-02-20
3.77
1,571,429
1,885,714
2,200,000
2,200,000
628,571

합 계
4,371,432
5,385,716
6,400,001
7,100,000
2,728,568

출처:
당사 제공

당사는 당사의 베트남 자회사인 EVAM VINA에 대해 운전자금 대여 목적으로 상기와 같이 대여금이 지급되었습니다. 상기 대여 목적의 보면 EVAM VINA는 당사의 주요 제품인 FPCB에 대한 주요 생산공장이기에 FPCB 생산을 위한 정상적인 거래였으며 당사는 2024년말 기준 USD 4,371,432의 잔액이 존재하고 잇습니다. 당사 및 EVAM VINA는 이차전지 향 FPCB 매출액이 상승함에 따라 생산에 필요한 운영자금 이외에 2022년부터 약 USD 1,000,000을 상환 및 회수하고 있으며, 2029년 02월까지 정상적인 회수 스케쥴을 예상하고 있습니다.또한 당사의 등기임원에 대한 관계사 겸직 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

임원
겸직현황

성명
직위
회사명
직책

최동락
대표이사(상근/등기)
(주)EV첨단소재
대표이사

(주)에쓰씨엔지니어링
사내이사

권익기

부사장

(상근/등기)

(주)EV첨단소재
사내이사

(주)다이나믹디자인
사내이사

(주)넥스턴바이오사이언스
기타비상무이사

이지수
이사(비상근/등기)
(주)EV첨단소재
기타비상무이사

(주)넥스턴바이오사이언스
기타비상무이사

(주)로아홀딩스컴퍼니
대표이사

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우, 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

타. 소송 및 우발채무에 따른 위험

2025년 1분기말

기준 현재 당사는 1건의 소송사건(소송가액: 939백만원)에 피고로 계류되어 있습니다. 또한 금융거래약정 및 기한부L/C(신용장) 질권설정등에 따라 사용이 제한된 예금 및 담보로 제공된 유형자산 내역이 존재하며, 당사가 지급받은 보증의 내용은 보증처인 조달청 등으로부터 이행보증에 대한 약
2억원
의 금액이며 금액의 수준 및 이행여부등에 대한 위험도는 낮다고 평가됩니다.증권신고서 작성일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 기타 진행 중인 소송 및 법률 위반에 대한 사항에 대해 확정적으로 결론 지어진 건은 없으나, 향후 당사의 영업을 영위하는 과정에서 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 법률 분쟁은 장기간에 걸쳐 진행되며 당사에 경제적인 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기말

기준 현재 당사는 1건의 소송사건(소송가액: 939백만원)에 피고로 계류되어 있습니다. 상세 내용은 다음과 같습니다.

[계류중인 소송사건]

(단위: 백만원)

원고
소송가액
계류법원
사건명
진행상황

(주)써키트라인
939
인천지방법원
2024가단201733 물품대금 사건
2024가합54583으로 수이송 되었고 2024.11.01 원고 소송대리인이 사임서를 제출한 상태임

출처 :
당사제공

당사가 피고로 존재하는 상기 사건은 원고인 (주)써키트라인이 제기한 물품대금에 대한 사건으로 원고는
고객사에 원고의 바코드와 라벨지등을 부착하여 납품하였다고 주장하며 제기된 소송입니다. 증권신고서 제출일 기준 인천지방법원 1심 계류중에 있으며 2024년 11월 01일 원고 측 소송대리인이 사임서를 제출함에 따라 변론기일 또는 선고일은 확정되지 않은 상태입니다.또한 이외의 발생될 수 있는 우발채무 등은 다음과 같습니다.

[사용이 제한된 예금현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위: %, 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
비고

단기금융상품
-
4,000
5,000
기한부L/C 질권설정

장기기타금융자산
-
-
3
당좌개설보증금

출처:
당사 제공

[담보제공자산 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원, USD)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,718
21,900
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

출처:
당사 제공

상기의 경우 금융거래약정 및 기한부L/C(신용장) 질권설정 등에 따라 사용이 제한된 예금 및 담보로 제공된 유형자산 내역입니다.

[당사가 지급보증 받은 내용]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

제공자
보증금액
보증처
보증기간
내용

서울보증보험
200
조달청 등
23.12.15-27.06.06
이행보증 등

출처:
당사 제공

당사가 지급받은 보증의 내용은 보증처인 조달청 등으로부터 이행보증에 대한 약
2억원의 금액이며 금액의 수준 및 이행여부등에 대한 위험도는 낮다고 평가됩니다.
증권신고서 작성일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 기타 진행 중인 소송 및 법률 위반에 대한 사항에 대해 확정적으로 결론 지어진 건은 없으나, 향후 당사의 영업을 영위하는 과정에서 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 법률 분쟁은 장기간에 걸쳐 진행되며 당사에 경제적인 손실이 발생할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 향후 수주물량 미확정에 대한 위험
당사는 고객사의 휴대폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈 등의 생산계획과 주문에 따라 제품을 생산 및 납품하는 주문형 생산 방식으로서 정기적 수주에 의해 공급하는 것이 아니라 고객사가 제품을 설계하고 이를 주문하면 그에 맞게 생산하는 방식입니다.
즉 고객사와는 기본거래계약만 체결한 후 수시로 발주 물량을 요청하는 형태로 이루어지기에 향후 수주물량에 대하여 확정되어 있지 않습니다.당사는 LG전자, LG디스플레이, LS EV 등 주 매출처인 LG 계열의 회사들과 제품 공급에 관련된 계약을 체결하고 있으며, 그 상세내역은 아래와 같습니다.따라서 실제 상기 계약으로 부터 발생하는 발생하는 매출 규모는 는 정확히 예측할 수 없습니다.
이런 매출 구조는 당사와 거래중인 LG전자, LG디스플레이 등의 기존 생산중인 전자제품 모델 모델 단종되거나, 당사의 기술력 부재 및 영업력 열위로 인하여 주요 매출처의 신규 전자제품에 사용되는 FPCB를 납품 하지 못하게 되는 경우 등에 따라 당사의 매출액 감소현상 및 수익성 저하 현상이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 고객사의 휴대폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈 등의 생산계획과 주문에 따라 제품을 생산 및 납품하는 주문형 생산 방식으로서 정기적 수주에 의해 공급하는 것이 아니라 고객사가 제품을 설계하고 이를 주문하면 그에 맞게 생산하는 방식입니다. 즉 고객사와는 기본거래계약만 체결한 후 수시로 발주 물량을 요청하는 형태로 이루어지기에 향후 수주물량에 대하여 확정되어 있지 않습니다.이는 휴대폰, 태블릿 PC, LCD 모듈, LED 모듈, 전기차 배터리 부품 등의 영업환경을 포함하여 대내외적 주변 환경변화와 그에 따른 수요 변화에 따라 생산 및 납품 물량이 변동되는 구조이기 때문입니다. 당사는 LG전자, LG디스플레이, LS EV 등 주 매출처인 LG 계열의 회사들과 제품 공급에 관련된 계약을 체결하고 있으며, 그 상세내역은 아래와 같습니다.

[경영상의 주요계약 현황]

계약상대방
계약 체결시기및 계약기간
계약의 목적 및 내용
계약금액대금수수방법

LG전자㈜
2005.04.19
자재, 기기, 물품의 제조, 가공, 수리 등을 위한 기본계약
개별 계약지급

한국투자증권
2011.01.25
자사주 신탁 계약 체결
300,000천원

LG디스플레이(주)
2018.10.19
자재,기품 또는 물품의 제조,가공,수리 등을 위한 기본계약
개별 계약지급

LS EV KOREA
2020.01.07
물품공급 기본거래계약
개별 계약지급

LS EV Poland
2021.01.02
물품공급 기본거래계약
개별 계약지급

엘메이커(L.MAKER)
2022.05.04
투명 LED필름 거래 기본계약
개별 계약지급

출처:
당사 정기보고서

따라서 실제 상기 계약으로 부터 발생하는 발생하는 매출 규모는 정확히 예측할 수 없습니다. 이런 매출 구조는 당사와 거래중인 LG전자, LG디스플레이 등의 기존 생산중인 전자제품 모델이 단종되거나, 당사의 기술력 부재 및 영업력 열위로 인하여 주요 매출처의 신규 전자제품에 사용되는 FPCB를 납품 하지 못하게 되는 경우 등에 따라 당사의 매출액 감소현상 및 수익성 저하 현상이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 지정감사에 관한 위험

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조에 따라 2021년~2023년까지 3년간 "최대주주 변경 2회이상"의 사유로 삼덕회계법인으로 감사인 지정을 받았고, 이후 2024년~2026년 이자보상배율이 1 미만인 사유에 인하여 감사인을 삼일회계법인으로 지정받아 외부감사를 진행하고 있습니다.당사는 감사인 지정으로 인해 향후 회계감사의 강화로 재무사항에 오류사항 또는 입증하기 어려운 상황이 발생할 경우 감사의견에 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조에 따라 2021년~2023년까지 3년간 "최대주주 변경 2회이상"의 사유로 삼덕회계법인으로 감사인 지정을 받았고, 이후 2024년~2026년 이자보상배율이 1 미만인 사유에 인하여 감사인을 삼일회계법인으로 지정받아 외부감사
를 진행하고 있습니다.따라서 당사는 감사인 지정으로 인해 향후 회계감사의 강화로 재무사항에 오류사항 또는 입증하기 어려운 상황이 발생할 경우 감사의견에 영향을 받을 수 있습니다.

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)

증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사

2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사

3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사

4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.

5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사

6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사

가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사

나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사

다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사

라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사

7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사

8. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사

9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사

10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사

11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인

12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사

② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.

2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사

③ 제2항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 회사는 제10조제1항에 따라 감사인을 선임할 수 있다.

1. 증권선물위원회가 정하는 기준일로부터 과거 6년 이내에 제26조에 따른 증권선물위원회의 감리를 받은 회사로서 그 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준 위반이 발견되지 아니한 회사

2. 그 밖에 회계처리의 신뢰성이 양호한 경우로서 대통령령으로 정하는 회사

④ 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구한 경우 회사는 특별한 사유가 없으면 이에 따라야 한다. 다만, 해당 회사 또는 감사인으로 지정받은 자는 대통령령으로 정하는 사유가 있으면 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 수 있다.

⑤ 제4항 단서에 따라 회사가 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 경우 사전에 감사 또는 감사위원회의 승인을 받아야 한다.

⑥ 회사는 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회로부터 지정받은 감사인을 지정 사업연도 이후 최초로 도래하는 사업연도의 감사인으로 선임할 수 없다.

⑦ 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구하여 회사가 감사인을 선임하는 경우에도 제10조제5항 및 제6항을 적용한다.

또한 2024사업연도에는 삼일회계법인으로부터 적정의견을 받았으나, 하기와 같은 핵심감사사항 및 강조사항이 존재합니다.

2024년 감사보고서 상 핵심감사사항

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들 입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견 형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

1) 매출의 발생사실

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 2에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 재화의 판매에 따른 수익을 인식합니다.
재화의 판매에 따라 당기 중 인식한 수익은 70,646백만원으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이고, 각 고객과의 개별계약에 기초하여 재화의 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있기 때문에 수익인식금액이 적절하지 않을 잠재적 위험이 존재합니다. 따라서 우리는 매출의 발생사실과 관련하여 유의적인 위험이 있는 것으로 판단하고 이 영역에 관심을 기울였습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

-
회사의 수익인식 프로세스와 회계정책 및 관련 내부통제 설계에 대한 이해 및 평가

-
회사의 수익인식 관련 내부통제 운영에 대한 테스트 수행

-
표본으로 추출된 수익인식건에 대한 계약의 실재성 확인

-
표본으로 추출된 수익인식건에 대한 재화의 통제 이전 완료 여부 확인

2) 종속기업투자주식의 회수가능액 평가

핵심감사사항으로 결정된 이유

당기말 현재 종속기업투자주식의 규모는 20,231백만원으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이며, 종속기업투자주식의 회수가능액 평가에 포함된 미래현금흐름 추정에는 미래 사업에 대한 예상과 할인율에 대한 경영진의 판단이 포함되므로 종속기업투자주식의 회수가능액 평가를 핵심감사사항으로 결정하였습니다. 관련 내용은 재무제표에 대한 주석 9에 표시되어 있습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

-
경영진이 활용한 외부전문가의 객관성 및 적격성 검토

-
경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성을 평가

-
경영진의 미래현금흐름 추정과 관련된 절차 및 통제를 이해하고 평가

-
회사의 종속기업투자주식 회수가능액 평가 관련 내부통제 운영에 대한 테스트 수행

-
미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획과 일치하는지 확인

-
추정치에 낙관적인 가정이 포함되었는지 사후적으로 확인하기 위하여 당기 실제 성과와전기 추정을 비교

-
사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

-
주요 가정의 변경이 손상 평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

이러한 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금
전액손실
이 발생될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상
세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 3.기타위험 - 나. 관리종목 및 상장폐지 위험 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한
2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화,
△ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 심사 개선방안]

유상증자 심사개선 방안.jpg
유상증자 심사개선 방안

자료 : IPO, 유상증자 주관업무 관련 증권사 간담회 회의자료, 금융감독원

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.
1. 공통항목당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은
1순위) FPCB 사업부 중 베트남 자회사 시설투자를 통한 매출 확대 및 3순위) 관련 운영자금 시용과 함께 2순위) 당사의 관계사인 코스닥 상장사 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채 인수를 통한 종속기업 지배력 강화 및 종속기업의 바이오 사업부문 사업영역 확대입니다.
이에
당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한을 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)하고,
2) 당사는 적극적인 소액주주 의견 반영을 위해 다양한 형태의 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.또한 당사의 금번 신주발행방식은 주주배정 후 실권주 일반공모방식을 신주배정 후 신주인수권증서 상장을 통한 매매, 구주주 청약 등 다단계에 걸쳐 기존 주주의 권리를 보호하고 신규 투자자의 투자기회를 보장하고 있습니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명하였습니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다.

당사는 이번 유상증자를 통해 매출확대를 위한 시설투자 및 운영자금 사용과 함께 관계사 지배력 확대를 통한 신성장 사업 도모를 계획하고 있습니다. 또한 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.또한 당사가 금번 유상증자를 계획하게된 상세한 배경은 다음과 같습니다.

당사의 수익성 지표를 살펴보면 연결기준 매출액은 2022년 약 580억원, 2023년 약 628억원, 2024년 약 819억원,
2025년 1분기 약 193억원
을 기록하여 최근 3개년 평균 약 10.01%의 성장을 기록하고 있습니다. 상기 성장에 대한 주요 배경으로는 전기차 시장의 본격적인 FPCB 제품 확대로 인해 전기차용 FPCB 매출이 확대되고 있으며, 매출 확대에 따라 매출원가 및 판매비와관리비 또한 지속적으로 상승하고 있는 추세입니다.

[최근 3개년 수익성 지표 현황]

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,333
17,427
18,060
15,246
81,920
70,646
62,797
58,261
58,070
57,795

매출액증가률
7.05%
14.31%
8.17%
-2.60%
30.45%
21.26%
8.14%
0.81%
-8.56%
-6.68%

매출총이익
3,405
2,179
3,846
2,832
15,087
8,999
5,392
5,899
5,654
7,561

매출총이익률
17.61%
11.27%
19.89%
14.65%
18.42%
12.74%
8.59%
10.13%
9.74%
13.08%

매출원가
15,929
15,247
14,214
12,413
66,834
61,647
57,405
52,362
52,416
50,234

매출원가율
82.39%
88.73%
80.11%
85.35%
81.58%
87.26%
91.41%
89.87%
90.26%
86.92%

판매비와관리비
2,540
1,817
2,924
2,410
12,520
9,765
11,162
9,650
8,515
7,052

판매비와관리비 비율
13.14%
10.43%
16.19%
15.81%
15.28%
13.82%
17.77%
16.56%
14.66%
12.20%

영업이익
865
362
923
422
2,566
-766
-5,770
-3,751
-2,861
509

영업이익률
4.48%
1.87%
4.77%
2.18%
3.13%
-1.08%
-9.19%
-6.44%
-4.93%
0.88%

당기순이익
-4,714
290
1,783
1,798
-8,294
3,317
1,560
2,771
-10,697
6,655

당기순이익률
-24.38%
1.50%
9.22%
9.30%
-10.12%
4.70%
2.48%
4.76%
-18.42%
11.51%

출처 : 당사제공

이에 당사는 현재 베트남 지역에 자회사로 존재하고 있는 EVAM VINA의 신공장 건축을 통해 전기차, 디스플레이 및 소형 전자기기 등 다양한 제품의 추가 매출 상승을 목적에 두고 있습니다.또한 당사는 금번 유상증자 사용자금의 2순위로 당사의 관계사인 에쓰씨엔지니어링 (주)의 주식 관련 사채 인수를 통해 관계사의 지배력 강화 및 관계사의 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 이에 대한 상세 내용은3. 신사업 투자 등을 참조해주시기 바랍니다.당사는 금번 FPCB 매출 확대를 위한 시설자금, 운영자금 및 타법인증권 취득자금을 사용하기 위해 유상증자 자금조달 방안 이외에 다음과 같은 조달 방안들을 고려해 보았으며, 선택되지 않은 사유는 다음과 같습니다.1) 회사채 발행 : 당사는 증권신고서 제출일 당사의 회사채 발행을 위한 신용평가기관의 신용등급은 존재하지 않은 상태입니다. 또한 신용평가기관의 등급 평가 방식으로는 정량적 평가(재무분석 : 수익성, 재무건정성, 현금흐름, 성장성 등) 및 정성적 평가(산업전망, 경쟁력, 경영진의 역량, 정부규제 등)과 함께 계량 모델 및 비교분석을 통해 진행되고 있습니다. 이후 신용등급이 확정되어 투자적격 등급 이상(BBB- 이상)의 등급으로 구분될 시 회사채 금융시장에서의 원활한 자금조달이 가능할 것으로 예상한 바, 당사는 회사채 발행을 통한 자금조달을 진행하지 않았습니다.2) 주식 관련 사채 발행 : 주식 관련 사채란 주식으로 전환될 수 있는 전환사채, 신주인수권 권리를 보유하고 있는 신주인수권부사채, 당사가 보유하고 있는 특정의 주식으로 교환할 수 있는 교환사채 등이 존재합니다. 당사는 유상증자 이전에 주식 관련 사채 또한 자금조달의 방안으로 고려하였으나 당사는 2024년 11월 115억원의 사모 전환사채를 발행하였고, 증권신고서 최초 제출월인 2025년 04월과의 기간이 다소 멀지 않다는 점과, 이에 따라 적절한 투자자 물색이 어렵다는 점 등으로 선택되지 않았습니다.3) 담보 제공을 통한 차입

당사는 상기 2가지의 채권 발행 이외에도 담보 제공을 통한 차입을 고려하였지만,
2025년 1분기말 별도기준 유형자산 중 담보력이 존재한다고 생각되는 토지 및 건물등의 장부 금액은 약 297억원 수준이며 금융거래 약정 및 기한부 L/C 질권설정 등으로 국내 금융기관에게 한화기준 약 약 300억원이 설정되어 있습니다. 증권신고서 제출 기준 당사가 금번 유상증자로 약 400억원이 넘는 대규모 자금이 필요한 바, 당사는 담보 제공을 통한 차입 또한 선택하지 않았습니다.

[
2025년 1분기 별도기준 담보제공현황]

계정과목
종류
장부금액(백만원)
설정금액(백만원)
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,718
21,900
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

출처 : 당사제공

또한 상기 회사채 발행 및 주식 관련 사채 발행, 담보제공을 통한 차입금의 경우, 채권에 대한 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 이루어질 수 있고 부채총계 증가에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 또한 선택되지 않은 사유로 고려되었습니다.
한편, 당사는 2024년말 별도기준 현금및현금성자산 약 171억원이 보유하고 있으나, 금번 유상증자 사용목적인 1) 시설자금 약 175억원 및 2) 타법인증권 취득자금 약 100억원 및 3) 운영자금 약 137억원을 사용하기에는 기존의 현금으로는 부족한 금액이었습니다.
또한 보유현금 약 171억원 중 타법인증권취득자금(금번 자금사용목적 2순위와 동일한 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 총 인수금액 250억원 중)에 약 90억원이 사용될 계획이 존재하기에 계획상 가용할 수 있는 현금및현금성자산은 약 81억원 수준으로 파악됩니다.
이는 1순위인 베트남 생산능력 증가에만 약 175억원이 집행될 예정이기에 2024년말 별도기준 현금및현금성자산 약 171억원으로는 자금집행이 불가능한 상황이었습니다.

또한 상기와 같이 금번 자금사용목적에 따라 필요한 자금 수준인 약 414억원의 대규모 자금을 일시에 조달하기위해
당사는 1) 회사채 발행을 고려하였으나, 회사채 발행 시 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 예상되었기에 고려 대상에서 제외하였습니다. 또한 2) 주식 관련 사채 발행 및 담보 제공을 통한 차입 등을 고려해보았지만 이 또한 부채 상승에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 것으로 판단하여 고려 대상에서 제외되었고, 특히 주식 관련 사채는 자본시장 내 적절한 인수자 물색에 실패로 진행되지 않았습니다.당사는 단순투자목적 및 사업간 시너지 창출 등을 위해 과거 다양한 타법인증권 취득을 진행 하였으나, 당사가 예상하였던 사업적 시너지 또는 투자수익을 창출하지 못한 사례가 다수 존재합니다. 그런 와중에도 당사가 금번 유상증자를 통해 1순위 및 3순위로 베트남 자회사 EVAM VINA 시설자금을 통한 FPCB 사업부문 사업 확대를 진행하고자하며, 2순위로 에쓰씨엔지니어링(주) 전환사채 인수를 통한 투자수익 창출을 기대하고 있습니다. 특히 과거 다수의 투자 실패로 타빕인증권에서 손상차손 등의 비용이 발생하여 영업외비용이 지속적으로 증가하였고, 이에 따라 수익성에 부정적인 영향을 미치게 되었습니다. 그러나 당사의 이사회 및 경영진은 최근 3개년 매출액이 증가추세에 있고 연결기준 영업이익 또한 2024년 흑자로 전환되는 등, FPCB의 매출이 확대되고 있는 시점에서 추가적인 시설자금 및 운영자금 투입이 절실하였던 상황인 점과 셀론텍(주)의 중국 사환제약과의 공급 계약 이후 매출이 확대되면 기업가치가 상승하여 그에 따른 투자수익 실현이 가능하다고 판단하여 금번 유상증자를 진행하게 되었습니다. 이에 투자자분들께서는 당사가 금번 유상증자 결정까지의 과정과 자금사용목적에 대해서 다시 한번 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.한편 당사의 유상증자 결정 당시 이사회 개최 현황은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사

최동락(출석률: 100%)
권익기(출석률: 100%)
이희우(출석률: 100%)
이지수(출석률: 100%)

권영상

(출석률: 0%)

조은래

(출석률: 0%)

찬 반여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부

5회차
2025.04.04
유상증자 신주발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참

출처 : 당사제공

이에 당사는 상기와 같은 다양한 자금조달 방안들을 고려하였으나, 채권발행(회사채 및 주식 관련 사채) 및 담보제공을 통한 이 아닌 유상증자를 통한 대규모 자금조달 결정이 이루어졌습니다.

2. 증자비율, 할인율 등
본 공모 유상증자의 증자비율은 69.64%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정의 경우, 2021년 증자비율 1.17%, 할인율 45.00%, 2022년 증자비율 33.30%, 할인율 16.67%, 2023년 증자비율 57.35%, 할인율 20.83%, 2024년 증자비율 45.32%, 할인율 17.50% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율은 최근 3개년 데이터에 비해 다소 높은 편이나 당사의 FPCB 제품 시장에 대한 변동성 및 시황의 급격한 변화에 따라 매출 증대를 위한 시설투자 등을 통해 당사의 수익성 및 재무안정성 증대를 위해 종합적으로 판단한 결정입니다.

[최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2024년
2023년
2022년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
59.34%
26.25%
18.98%
15.00%
39.26%
30.00%

주주배정
45.32%
17.50%
57.35%
20.83%
33.30%
16.67%

주주우선공모
92.26%
27.50%
76.95%
28.75%
69.26%
28.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
47.13%
23.94%
40.85%
23.09%
36.17%
22.08%

평균
50.96%
24.12%
51.50%
22.97%
38.69%
37.93%

자료 : Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

3. 신사업 투자 등

금번 유상증자를 통해 2순위의 자금사용목적으로 타법인증권 취득을 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 그 대상입니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 자금조달목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)의 매출 확대를 위한 시설자금 및 운영자금의 추가 자금조달 입니다. 즉, 당사는 타법인증권 취득을 통해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력을 강화하는 한편 에쓰씨엔지니어링(주)은 자회사를 통한 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.당사의 금번 인수대상인 제12회차 사모 전환사채의 인수대상금액은 250억원이고 납입일은
2025년 08월 29일입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 100억원의 납입을 예상하고 있으며 나머지 인수금액의 경우 당사의 보유현금 및 차입금등을 통한 납입을 예상하고 있고 2024년말 별도기준 현금 및 현금성자산은 약 171억원, 단기금융상품 약 40억원이 존재하고 있습니다.

[
에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
]

구분
제 12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가액
25,000,000,000원

표면이자율
3.00%

만기보장수익률
5.00%

발행일
2028년 08월 29일

만기일
2028년 08월 29일

자금사용목적
타법인 증권 취득자금

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는
2028년 08월 29일(“원금 만기일”)에 전자등록금액의 106.4301%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환가액의 조정
가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 유 상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주 식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발행하는 경우

라. 본 사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날

전환권
행사기간
2026년 08월 29일 ~ 2028년 07월 29일

전환가격

1,663 원

전환주식
기명식 보통주식

인수자의조기상환권
행사기간
발행일로 부터 1년이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

조기상환율
연 5.0%(3개월 복리)

발행자 및 발행자 지정 제3자의매도청구권
행사기간 종료일
발행일로부터 1년이 경과한 날(2026년 04월 30일), 1회에 해당되는 날

행사범위
발행가액의 30% 이내

만기보장수익률
연 3.0%

출처 :
당사제공

[특정인에 대한 대상자별 사채발행내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)

(주)이브이첨단소재
최대주주의최대주주
회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정
-
25,000,000,000

출처 :
당사제공

당사는 2024년 11월 28일 당사 내부의 적법한 이사회결의를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 약 250억원 투자 결정을 진행하였습니다. 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채를 취득함으로써 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력 강화와 함께 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입업을 영위하고 있는 에쓰씨엔지니어링(주) 자회사 셀론텍(주)의 추가 설비 시설 투자를 통한 투자수익 창출의 목적을달성하고자 합니다.

또한 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 자금사용목적은 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 투자이며 셀론텍(주)은 이를 사용하여 추가 설비 시설 투자를 계획하고 있습니다.셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다. 셀론텍(주)는 연골과 연조직의 조직 재생을 촉진하고 증강시키기 위한 유리한 생체 환경을 조성하는데 중점을 두고 있으며 바이오콜라겐을 이용한 무릎 관절강내 주사, 연조직 재건, 개량 미세골절술 및 자가골수 줄기세포 치료술, 일시적 피부대체 드레싱, 주름개선용 임플란트 등을
주요 제품으로 하고 있으며, 기업개요 및 주요제품 현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 기업개요]

(기준일 : 2024년말)

기업명
셀론텍(주)
대표이사
형진우

소재지
대한민국
설립일
2000년 04월 02일

주요 주주
에쓰씨엔지니어링(주), 100.00%
주요사업
콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다.

셀론텍(주) 제품현황

셀론텍_제품현황

출처 :
셀론텍(주) 제공

셀론텍(주)의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 요약 재무상태표]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
12,100
10,518
14,523

비유동자산
37,753
35,366
29,776

자산 총계
49,853
45,884
44,299

유동부채
10,318
2,717
4,480

비유동부채
5,922
10,443
9,771

부채 총계
16,241
13,160
14,250

자본금
1,000
1,000
1,000

주식발행초과금
29,609
29,609
29,609

이익잉여금
3,002
2,115
-561

자본 총계
33,612
32,724
30,049

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 재무상태표는 외부감사가 완료된 수치입니다.

[셀론텍(주) 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

매출액
18,160
14,778
14,153

매출원가
7,465
5,586
5,412

매출총이익
10,694
9,193
8,741

판매비와관리비
7,501
6,727
4,584

영업손익
3,193
2,465
4,158

당기순손익
1,029
3,015
3,423

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 손익계산서는 외부감사가 완료된 수치입니다.

셀론텍(주)는 2024년 07월 중국 제약회사인 사환제약과 콜라겐 관절강내주사 카티졸(CartiZol) 및 2023년 09월 콜라겐 성형필러 테라필(TheraFill)에 대한 공급계약을 체결하였습니다. 이에 셀론텍(주)는 사환제약으로부터 5년간 약 550억원 규모 최소주문수량(MOQ)을 확보하였으며 사환제약은 카티졸 중국 내 국가약품감독관리국(NMPA) 판매 승인, 유통, 마케팅 등 현지 공급 및 시장 확대를 위한 전 과정을 맡아 진행할 예정입니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.

4. 경영권 분쟁발생
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 17.30%이나, 최대주주가 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
지분율에 대한 상세내용은
본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

5.
한계기업 등
당사의 매출액은 2022년 약 581억원, 2023년 약 628억원 및 2024년 819억원으로 최근 3년간 증가추세를 보이고 있고, 영업이익은 2022년 영업손실 약 29억원, 2023년 영업손실 약 58억원, 2024년 영업이익 약 26억원으로 흑자전환 되었습니다. 당사는 세계 곳곳의 전쟁 여파로 글로벌 경기가 어려운 가운데서도 매출액은 개선되고 있는 추세이며, 베트남공장의 안정화에 힘입어 영업이익은 2024년 흑자전환에 성공하였습니다. 하지만 경기침체가 지속되어 당사 제품의 주요 매출처들의 수요가 감소할 경우 당사 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 영업실적에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가. 매출액 감소 및 성장성 저하에 따른 위험 및 나. 수익성 저하의 위험 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

2024년 당사의 영업이익은 흑자 전환에 성공하였지만, 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 그리고 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화가 발생한다면 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재할
수 있는 상황입니다. 또한
당사가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성도 존재하며, 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재할 수 있습니다.

6.
IPO 실적 과다 추정 등
당사는 연성회로기판 제조, 판매 및 수출입을 목적으로 2004년 02월 20일에 설립되었으며, 2010년 12월 27일 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다. 당사는 상장 당시 당사의 지분증권 평가를 위해 소속업종 및 상장시장의 유사성, 영업성과 시현, 주력제품 및 매출비중의 유사성, 일반기준 등의 검토를 통해 이수페타시스, 현우산업, 인터플렉스, 플렉스컴 이상 4개사를 유사회사로 선정하였고, 2010년 3분기 실적을 기준으로 PER 및 EV/EBITDA를 적용하여 주당 평가가액을 산출하였습니다.

이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

나. 관리종목 및 상장폐지 위험

국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다.
또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출 전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건]

구분
분류
요건

매출액 미달(별도)
관리종목
최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우

상장폐지
2년 연속 매출액 30억 원 미만[실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

검토결과

- 2023년 매출액: 약 583억원(해당없음)-
2024년 매출액: 약 706억원(해당없음)

법인세비용차감전계속사업손실(연결)
관리종목
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용

상장폐지
관리종목 지정후 자기자본 50% 이상(&10억 원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

검토결과

- 2022년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 105억원, 자기자본대비 비율: 14.8%(해당없음)- 2023년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 7억원, 자기자본대비 비율: 0.6%(해당없음)-
2024년 법인세비용차감전계속사업손실:
약 78억원, 자기자본대비 비율: 6.7%(해당없음)

자본잠식
관리종목
다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만

상장폐지
가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

검토결과

-
2024년말 자본금: 약 298억원, 자기자본(비지배지분 제외): 약 1,156억원(해당없음)

시가총액
관리종목
보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능

상장폐지
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

검토결과
해당사항 없음

정기보고서 미제출
관리종목
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음

불성실공시
관리종목
-

상장폐지
[실질심사]1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

검토결과
해당사항 없음

지배구조
관리종목
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달B)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

검토결과
해당사항 없음

거래량
관리종목
분기 월 평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정), 월평균거래량 1만주 이상, 법에 따른 유동성공급계약 체결, 소액주주 300인이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

검토결과
해당사항 없음

지분분산
관리종목
소액주주 200인 미만 or 소액주주지분 20% 미만- 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10% 이상으로서 100만주 이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

검토결과

2024년말 기준 소액주주 64,981명이 82.69%의 지분을 보유하고 있어 해당 사항 없음

회생절차개시신청
관리종목
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우

상장폐지
[실질심사]관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지가)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때나) 실질심사 제출서류 상 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 누락되거나 거짓 기재된 경우

검토결과
해당사항 없음

파산신청
관리종목
코스닥시장 상장법인에 대하여「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

상장폐지
-

검토결과
해당사항 없음

기타
관리종목
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우

상장폐지
- 감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정- 최종부도 또는 은행거래정지- 해산사유(피흡수합병, 파산선고)- 정관 등에 주식양도제한 두는 경우- 유가증권시장 상장의 경우- 우회상장시 우회상장관련 규정 위반시(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)[실질심사] 기업의 계속성, 코스닥시장의 건정성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 횡령·배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우- 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이공시 등을 통해 확인되는 경우 등

검토결과
해당사항 없음

자료:
한국거래소

[법인세비용차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.

2021년 이후 당사의 연결재무제표기준 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손실률은 50% 이하를 기록하였으며,
2024년에는 6.7%를 기록하였습니다. 2022년부터 2024년까지 관리종목 지정 기준인 50%를 초과하지는 않았지만
향후 큰 규모의 손실이 지속적으로 발생하고, 손실로 인해 자기자본규모가 축소되는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 유의해주시기 바랍니다.

[자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성]

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다.당사는 공시서류 제출일 전일 현재 자
본잠식이 발생하지 않은 상태이며, 관리종목 지정 기준에 해당하지 않습니다.

[최근 3개년 자본잠식률]

(단위: 백만원)

구 분
2024년말
2023년말
2022년말

자본금(A)
29,795
29,597
16,034

자본총계(B)(비지배지분제외)
115,640
120,429
70,938

자본잠식률(1-B/A)
-
-
-

자료:
당사 제공

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

(중략)

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

(후략)

자료:
한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr)

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌]

지정 사유
지정 시기
해제 시기

2.수시지정

9) 자본잠식

(규정 제52조제1항제2호아목)

반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날
지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날

자료:
한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr)

당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.
한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다.

[상장폐지 요건의 분류 및 주요내용]

상장폐지요건 분류 및 주요내용.jpg
상장폐지요건 분류 및 주요내용

자료:
금융위원회 보도자료(2025.01)

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.상장폐지 요건 강화 방안은 크게 재무적 요건 및 비재무적 요건으로 나눌 수 있으며, 재무적 요건 개선 방안은 다음과 같습니다.

[상장폐지 요건의 분류 및 주요내용]

상장폐지요건 강화_재무적.jpg
상장폐지요건 강화_재무적

자료:
금융위원회 보도자료(2025.01)

현행 유가증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 50억원, 매출액 수준 50억원이며, 코스닥 시장의 경우 시가총액 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다.유가증권 시장은 단계별 상장폐지 요건 강화를 통해 2029년부터는 시가총액 500억원 미만의 기업, 코스닥 시장은 시가총액 300억원 미만의 기업은 상장을 유지할 수 없도록 하였습니다.한편 당사의 최근 1년 평균 시가총액(2025.03~2024.03)은 약 1,344억원이지만, 2028년 시가총액 기준이 300억원으로 상향되고 당사의 시가총액이 300억원 미만이 될 경우 상장폐지 위험이 존재하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 이러한 개선사항은 2025년 7월 1일 부 시행 예정입니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당하는 41,500,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 41,500,000주 중 7,180,164주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 100%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 약 115억원, 전환가능주식수 5,120,213주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 7.91% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 4.82%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다.
최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당하는 41,500,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 41,500,000주 중 7,180,164주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 100%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다.
최대주주는 2024년말 별도기준 현금및현금성자산 약 93억원을 보유하고 있기에 증권신고서 제출일 현재 배정주식수의 100%를 참여할 예정입니다. 예정발행가액인 998원 및 배정주식수 7,180,164주로 계산된 금액은 약 71.66억원 수준으로 본 청약참여율은 100%이나, 향후 주가 변동에 따라 확정발행가액이 변동될 수 있고 이에 따른 실제 참여 청약율은 변동될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.또한 청약 참여에 대한 자금조달방안으로 보유현금을 우선순위로 사용할 예정 이며 이외에도 제3자배정유상증자 15억원(2025년 04월 28일 넥스턴바이오사이언스 전자공시시스템상 공시된 주요사항보고서(유상증자결정)을 참고하여주시기 바랍니다.), 자기 전환사채 매도에 따른 약 41.6억원(2025년 04월 28일 넥스턴바이오사이언스 전자공시시스템상 공시된 주요사항보고서(자기 전환사채 매도 결정)을 참고하여주시기 바랍니다.) 및 전환사채 발행을 통한 약 20억원의 조달(2025년 04월 28일 넥스턴바이오사이언스 전자공시시스템상 공시된 주요사항보고서(전환사채발행결정)을 참고하여주시기 바랍니다.) 방안 등이 존재합니다.

즉, 예정발행가액 기준으로 약 71.66억원에 대한 금액기준 청약참여율은 100%이고 청약 시점의 현금및현금성자산으로 청약할 계획을 가지고 있으나, 청약 시점 현금및현금성자산이 부족하게 될 경우 상기와 같은 자금조달 방안으로 청약자금을 마련할 계획입니다. 그러나 주가변동 등으로 청약 참여 금액의 변동성 및 동사의 자금수지계획이 변동될 가능성이 존재하며, 이로 인해 청약 참여율이 낮아질 수 있으니 투자자분들께서는 이점에 유의해주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주의 지분율은 약 17.30%이며
배정주식수의 100%에 대해 직접 청약에 참여할 경우 지분율은 17.30%로 유지되지만, 배정주식수의 50%에 참여하게 되면 지분율이 약 13.75%로 하락할 수 있으며, 특수관계인 및 계열회사간 신주인수권증서 매각 등을 하게 되어 미참여 하게 되면 지분율은 10.20%로 하락할 수 있습니다. 현재 당사는 최대주주 (주)넥스턴바이오사이언스를 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

(주)넥스턴바이오사이언스
최대주주
보통주
10,309,276
17.30
-

계
보통주
10,309,276
17.30
-

자료:
당사제공

주)
2024년 01월 08일 전환권행사를 통해 보통주 395,703주가 추가로 발행되어 주식수의 변동 없이 지분율만 17.42%에서 17.30%로 하락하였습니다.

[최대주주 주식소유 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위: 주, %)

성명
증자 전
증자 후

최대주주 100% 참여
최대주주 50% 참여
최대주주 미참여

주식수
지분율
배정주식수
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)넥스턴바이오사이언스
10,309,276
17.30
7,180,164
17,489,440
17.30
13,899,358
13.75
10,309,276
10.20

자료:
당사 제공

주1)
구주주배정비율 : 보통주 1주당 0.6964761362주

주2)
최대주주 배정주식수의 100% 및 50% 참여 가정은 예정발행가액을 기준으로 작성되었습니다.

한편, 당사가 발행한 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위: 백만원, 원, 주, %)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

국내 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채
8
2024.11.18
2027.11.18
11,500
기명식보통주
2025.11.18 ~ 2027.10.18
100
2,246
11,500
5,120,213
-

합 계
-
-
-
11,500
-
-
-
-
11,500
5,120,213
-

자료:
당사제공

증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액
약 115억원, 전환가능주식수 5,120,213주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 7.91% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 4.82%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다.

[유상증자 및 전환사채 전환 가정된 미상환 전환사채 지분율 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위: 백만원, 원, 주, %)

종류＼구분
미상환 권면총액
전환가능주식수
발행주식총수대비 비율

미상환 전환사채의 전환과
금번 유상증자가 반영된발행주식 총수 대비 비율

8회차 전환사채
11,500
11,523,046
19.34%
10.23%

합 계
11,500
11,523,046
19.34%
10.23%

자료:
당사제공

주1)

전환가능주식수 및 비율은
금번 유상증자가 반영된 산정된 수치입니다.

제8회차 사모 전환사채의 경우, 전환청구를 하기 전에 당사가 제8회차의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하기에 관련 지분율에 대한 변동은 더욱 크게 나타날 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 제8회차 사모 전환사채의 전환가액은 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자의 발행가액이 확정될 경우, 그 확정된 발행가액으로 전환가액이 변동될 예정입니다. 증권신고서 제출일 기준 전환가액은 1,797원(2025년 04월 18일 조정 완료)이고 금번 유상증자 예정발행가액은 998원이기에 예정발행가액으로 전환가액이 변경된다면 상기와 같은 전환가능주식수 및 비율로 변동될 예정입니다.

제8회차 사모 전환사채 인수계약서 中 전환가액 조정에 관한 사항

가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 전환가액으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 본 사채의 직전 전환가액을 하회하는 전환가액 내지 행사가액으로 발행하는 경우에는 그 전환가액 내지 행사가액을 본 사채의 새로운 전환가격으로 조정한다. 본 항에 따른 전환가격의 조정일은 유상증자는 신주의 발행일, 전환사채 및 신주인수권부사채는 사채의 발행일로 한다.

출처:
당사제공

상기 제8회차 사모 전환사채 전환 가정시 최대주주의 지분현황은 다음과 같습니다.

[전환사채 전환 가정시 최대주주 지분현황]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위: 주, %)

주주명
주식의 종류
전환전 지분현황
미상환 전환사채 100%전환 가정 지분현황

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

(주)넥스턴바이오사이언스
보통주
10,309,276
17.30%
10,309,276
14.50%

제8회 사채권자
-
-
11,523,046
16.20%

출처 :
당사 제공

주1)

미상환 전환사채 100% 전환 가정 지분현황은 금번 유상증자가 반영된 산정된 수치입니다.

상기와 같이 금번 유상증자 이후 전환사채의 전환이 가정된다면 최대주주의 지분율은 17.30%에서 14.50%까지 하락할 수 있습니다. 또한 제8회 사채권자들의 지분율은 16.20%까지 상승할 수 있으나, 최초 사채권자를 살펴보면 총 11곳의 사채권자로 구성되어있습니다. 제8회차 사모 전환사채 인수자 중 가장 많은 금액을 인수한 삼성증권 주식회사(케이클라비스코스닥벤처일반사모증권투자신탁 제3호의 신탁업자 지위에서)는 권면금액 30억원을 인수하였고 상기 금액인 30억원에 해당되는 전환가능주식수는 3,006,012주 및 지분율은 약 4.23% 수준입니다.

[제8회차 사모 전환사채 최초 인수자 내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)
비고

삼성증권 주식회사 (케이클라비스코스닥벤처일반사모증권투자신탁
제3호의 신탁업자 지위에서)

-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
3,000,000,000
-

엔에이치투자증권 주식회사 (람다 FIRST 코스닥벤처 일반 사모증권투자신탁 제3호(전문)의 신탁업자 지위에서)
-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
2,000,000,000
-

엔에이치투자증권 주식회사(람다 FIRST 코스닥벤처 일반 사모투자신탁 제2호의 신탁업자 지위에서)
-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
1,000,000,000
-

케이비증권 주식회사 (라이프IPO코스닥벤처일반사모투자신탁
제9호의 신탁업자 지위에서)

-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
1,100,000,000
-

삼성증권 주식회사 (라이프IPO코스닥벤처일반사모투자신탁
제10호의 신탁업자 지위에서)

-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
900,000,000
-

엔에이치투자증권 주식회사 (트리니티슈팅스타일반사모투자신탁의
신탁업자 지위에서)

-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
1,000,000,000
-

엔에이치투자증권 주식회사 (트리니티메자닌플러스일반사모투자신탁
제1호의 신탁업자 지위에서)

-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
1,000,000,000
-

엔에이치투자증권 주식회사 (퀸즈가드 코스닥벤처 일반 사모투자신탁 제7호의 신탁업자 지위에서)
-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
500,000,000
-

핸즈파트너스 유한회사
-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
500,000,000
-

SK증권 주식회사
-

회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해

투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정

-
500,000,000
-

출처 :
당사 제공

주1)
SK증권(주)는 인수 후 즉시 최대주주와의 특수관계에 있지 않은 투자자 2명에게 매매계약에 의해 사채권자 변경이 이루어졌습니다. 이에 따라 인수계약서상의 모든 권리 의무를 매수자에게 이전하였으며, 권리 이전 외의 추가적인 기타 약정사항은 없었기에, SK증권(주) 관련 이해상충문제는 발생하지 않을 것으로 판단됩니다.

추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 당사의 최대주주는 신주인수권증서(청약 권리) 매각(특수관계자 포함) 등을 검토할 수 있으며, 이에 지분율의 하락 범위가 커질 수 있습니다. 금번 유상증자의 경우 주가 상승으로 인한 청약자금 부담 증가 및 청약 자금 조달 실패 등이 발생할 수 있습니다. 이에 따른 최대주주 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할수 없습니다.

또한 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 5% 이상 지분율을 보유하는 주주가 새로이 생겨날 수 있으며, 이 경우 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다.최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 41,500,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.
또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 41,500,000주는 증자비율 약 69.64%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 69.64%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 41,500,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 59,589,882주의 약 69.64%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
41,500,000주
-

현재 발행주식총수
59,589,882주
증권신고서 제출전일 현재

증자비율
69.64%
-

자료:
당사제공

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인
41,500,000주는 증자비율 약
69.64%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약
69.64%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

마. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.7%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.7%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.

[대표주관회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 모집총액의 2.7%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

한편, 대표주관회사이자 인수인인 SK증권(주)는 미청약된 잔여주식에 대해 실권수수료 20.0%를 대가로 지급받을 예정입니다. 실권수수료 20%의 산정배경에는 당사의 증자비율 및 코스닥 유상증자 과거 사례들을 통해 당사 및 인수인간의 협의에 의해 산정된 비율입니다.

[2024년 ~ 2025년 1분기 실권수수료 사례]

증자방식
회사명
증자비율
실권수수료

주주배정후 실권주 일반공모
판타지오
95.09%
18%

윈팩
92.10%
15%

한주라이트메탈
63.60%
15%

셀리드
55.13%
18%

DXVX
62.87%
15%

뉴보텍
62.56%
14%

경남제약
98.33%
18%

맥스트
54.67%
13%

압타머사이언스
68.71%
19%

하이소닉
59.74%
20%

센서뷰
56.52%
15%

DH오토웨이브
58.48%
15%

큐로홀딩스
70.37%
20%

손오공
50.32%
20%

해성옵틱스
70.72%
25%

형지글로벌
90.57%
15%

스맥
69.58%
15%

출처 :
당사 제공

주1)
상기 사례는 코스닥 유상증자 진행 회사 중 증자비율 50%~100% 이하로 진행된 건입니다.

상기와 같이 2024년부터 2025년 1분기 내 이사회결의가 진행된 코스닥 상장업체의 주주배정후 실권주 유상증자 사례 중 증자비율 50%~100%내의 사례를 살펴보면 평균 17%의 실권수수료를 지급받고 있음을 확인할 수 있습니다. 이에 인수인인 SK증권(주)와 당사는 당사의 증자비율, 과거 사례분석 및 유상증자 진행시 발생될 수 있는 실권 리스크등의 협의를 통해 실권수수료 20%로 계약되었습니다.

일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험
당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).

이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 집단 소송 제기 위험
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 투자주의종목 지정에 관한 위험
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 3회 지정된 이력 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다.
당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 3회 지정된 이력 존재합니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

자료:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

자료:
한국거래소

1) 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

자료: 한국거래소

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자주의종목 1회에 지정된 이력은 다음과 같습니다.

[최근 3개 사업연도 투자주의종목 지정 내역]

번호
지정일자
지정내역

1
2023-04-04
[투자주의] 투자경고 지정예고

2
2023-05-18

[투자주의]
투자경고 지정예고

3
2023-10-17
[투자주의] 상한가잔량 상위종목

자료: 한국거래소

2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

자료:
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

자료:
한국거래소

당사는 최근 3년간 투자경고종목에 2회 지정된 이력이 존재하며, 추후에도 위의 투자경고 지정요건에 해당되어 투자경고종목에 지정될 수 있기 때문에 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
SK증권㈜
00131850

2. 분석의 개요

대표주관회사인 SK증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 SK증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)이브이첨단소재로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.
3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 SK증권(주) 및 발행회사인 (주)이브이첨단소재의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

SK증권(주)
ECM3부
최영진
부서장
기업실사 총괄

2025년 02월 17일
~ 2025년 05월 30일

기업금융관련 업무 19년

SK증권(주)
ECM3부
오창화
부장
실사책임 및 검토

2025년 02월 17일
~ 2025년 05월 30일

기업금융관련 업무 12년

SK증권(주)
ECM3부
안재혁
부장
실사책임 및 검토

2025년 02월 17일
~ 2025년 05월 30일

기업금융관련 업무 14년

SK증권(주)
ECM3부
노진삼
대리
기업실사 및서류작성 등

2025년 02월 17일
~ 2025년 05월 30일

기업금융관련 업무 등 3년

SK증권(주)
ECM3부
정지우
주임
기업실사 및서류작성 등

2025년 02월 17일
~ 2025년 05월 30일

기업금융관련 업무 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)이브이첨단소재
재경총괄
권익기
부사장
재경 및 경영지원 총괄

(주)이브이첨단소재
재경팀
서기은
팀장
재경 및 경영지원 담당

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
장소 및 참석인원
기업 실사 내용

2025년 02월 17일
대표주관회사 및발행회사

* 발행회사 초도 방문

- 방식별, 조건별 유상증자 Simulation

- 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사

2025년 02월 17일~
2025년 02월 21일

대표주관회사 및발행회사

* 세부 증자관련 사항 논의

가) 증자리스크 검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율,

발행회사의 자금사용계획 등 확인

나) 발행사와의 협의

- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2025년 02월 24일
~
2025년 03월 07일

대표주관회사 및발행회사

* 실사 사전요청자료 송부

* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2025년 03월 10일
~
2025년 03월 14일

대표주관회사 및발행회사

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

가) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

나) 유상증자 세부일정협의

다) 상법 및 정관 검토

라) 이사회 부의안 및 주총 의사록 검토

마) Due-Diligence Checklist에 따라 투자위험요소 실사

- 영위사업 및 신규추진사업에 대한 세부사항 등 체크

- 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토

- 자본금 및 주식에 관한 사항 체크

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 주가 희석화관련 위험 등 체크

2025년 03월 17일
~
2025년 03월 24일

대표주관회사 및발행회사

* 증자리스크 검토

가) D.D. Checklist 세부사항 체크

- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토

- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

- 소송 및 분쟁중인 사건

- 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토

- 현금흐름 검토

나) 주요 투자위험요소 정리

다) 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 리스크 검토

- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토

- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2025년 03월 24일
~ 2025년 05월 30일

대표주관회사 및발행회사
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
5. 종합 의견가. 대표주관회사인 SK증권(주)는 (주)이브이첨단소재가 2025년 04월 04일 이사회에서 결의한 보통주식
41,500,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가.
동사는 연성회로기판(Flexible PrintedCircuits Board)의 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며, 경성(Rigid) PCB산업에 비해 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이에 따라 관련 긍정적 매출 발생이 기대됩니다.나. 금번 자금조달이 이루어진다면 재무안정성 증가와 함께 중장기적으로 더 많은 매출 발생을 통해 영업현금흐름 창출을 하여 점진적인 수익성 지표 개선이 가능할 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

가. 동사는 연결기준 2021년 약 114억원의 영업손실에서 2022년 약 51억원의 영업손실, 2023년 약 40억원의 영업이익을 기록하였으며, 연결기준 2021년 약 421억원의 당기순손실, 2022년 약 174억원의 당기순손실, 2023년 약 21억원의 당기순손실로 적자상태가 누적되어 재무안정성 및 수익성 측면에서 개선이 필요할 것으로 판단됩니다.나. 동사는 2024년말 기준, 총 8개의 법인에 대하여 직접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 동사가 보유한 타법인지분에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실,지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다

다. 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
59,589,882주의
약 69.64%에 해당하는 41,500,000주
가 추가로 상장됩니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.

자금조달의 필요성
가. 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금, 타법인증권 취득자금 및 운영자금으로 활용할 계획입니다.나. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2025년 05월 30일

대표주관회사: SK증권 주식회사

대표이사 전 우 종

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
41,417,000,000

발행제비용 (2)
1,280,574,060

순수입금 ((1)-(2))
40,136,425,940

주1)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체 보유자금으로 지급할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
7,455,060
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
1,118,259,000
최종모집총액의 2.7%

상장수수료
5,260,000
430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등기관련비용
83,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
16,600,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,280,574,060
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

2. 자금의 사용 목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2025년 04월 04일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

17,500
-
13,917
-
10,000
-
41,417

나. 공모자금 세부 사용목적
금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정이며 상세 현황은 다음과 같습니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
베트남 자회사 EVAM VINA 시설자금
2025년 3분기~2026년 4분기
17,500
1순위

타법인증권 취득자금
에쓰씨엔지니어링(주) 전환사채 인수
2025년 2분기 내
10,000
2순위

운영자금
FPCB 사업부 운영자금
2025년 3분기 ~ 2025년 4분기
13,917
3순위

합 계
41,417
-

주1)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

1) 시설자금

당사의 베트남 자회사에 대한 시설자금 투자를 살펴보기 전, 당사의 베트남 자회사에 간략한 개요와 기존의 생산능력 및 생산실적은 다음과 같습니다.

당사의 베트남 자회사는 당사의 베트남 생산기지 역할을 하고 있으며, 당사의 주요 제품인 FPCB의 공정중 전공정에 해당되는 회로공정 일부를 본사(대구)지역에서 생산하고 이후의 공정은 베트남 생산공장에서 제조된 뒤 고객처로 납품되고 있습니다.
대구공장에서의 주요 생산 제품은 투명디스플레이 관련 제품으로 당사의 2차전지등을 포함한 FPCB 제품은 대부분 베트남 생산공장에서 생산하고 있고, 베트남 지역에서 각 고객사에게 직납되는 구조를 가지고 있습니다. 즉, 베트남 자회사는 당사의 주요 FPCB 제품을 생산하고 있는 생산공장 역할을 맡고 있으며 연결실체인 당사가 지분율 100%를 보유하고 있기 떄문에 종속회사로 존재하고 있습니다. 국내 FPCB 생산시장은 노동집약적 산업으로 제품 특성상 연성(휘어짐)이나 가벼운 중량으로 100% 자동화가 이루어질 수 없어 인건비 비중이 높아, 국내시장은 원가경쟁력에서 타국에 비해 열위에 있습니다. 이에 많은 FPCB 제조기업들은 수년전부터 인건비가 저렴한 베트남으로 이전하고 있는 추세로 당사에서도 2018년부터 베트남에 생산라인을 구축하였습니다. 또한 당사의 최종 고객사는 글로벌 고객사로 다영한 방법으로 가격인하 압박이 지속되고 있습니다. 이에 당사는 이를 대응하기 위해서는 베트남 생산을 확장하고자 합니다. 다만, 대구공장은 저가형 FPCB 생산을 베트남 생산공장으로 이전시키고 고부가가치산업인 투명 LED 사업 및 개발진행중인 센서 사업 등 국내 생산에도 충분히 경쟁력 있고 부가가치가 높은 미래먹거리 확보에 주력하고 있습니다.
또한 하기와 같이 본사가 인식하고 있는 매출은 2024년 약 706억원 86.24% 및 2023년 약 583억원 92.78%를 차지하고 있기에 베트남 자회사는 당사의 생산 비용 감축을 위한 생산기지 역할을 수행중에 있습니다.

[본사 및 베트남 자회사 매출인식 구분]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년
2023년

금액
비중
금액
비중

본사매출인식
70,646
86.24%
58,261
92.78%

베트남 자회사매출인식
11,274
13.76%
4,536
7.22%

합계
81,920
100.00%
62,797
100.00%

출처:
당사 제공

EVAM VINA CO.,LTD는 당사의 주요 제품인 FPCB를 생산 및 판매하고 있는 당사의 베트남 자회사입니다. 당사의 최종고객사의 생산공장이 상기 베트남 지역에 위치하고 있기에 생산 후 효율적인 물류비용 감축 등의 목적을 위해 설립되었으며, 생산능력 및 고객사에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[대구공장 및 베트남 자회사 생산능력 현황]

(단위 : 천㎡, 백만원)

제품명
구 분
2024년
2023년
2022년

대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA
대구공장
EVAM VINA

㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액

FPCB
생산능력
120
-
600
-
120
-
420
-
120
-
360
-

생산실적
56
9,138
470
61,358
85
22,177
253
32,381
70
18,866
146
27,604

가동율
46.67%
78.33%
70.83%
60.24%
58.33%
40.56%

출처 :
당사제공

당사의 생산공장은 대구공장 및 베트남공장 2곳으로 구성되어있습니다. 2024년말 기준 생산실적은 살펴보면 대구공장은 FPCB 약 120
천㎡을 제조할 수 있으며 생산실적은 56
천㎡으로 금액기준 약 91억원, 가동율 46.67%를 달성하였습니다. 또한 베트남 자회사인 EVAM VINA의 경우 FPCB 약 600
천㎡를 제조할 수 있으며 생산실적은 470
천㎡으로 금액기준 약 614억원, 가동율 78.33%를 달성하였습니다.

당사의 주요사업부문인 FPCB 산업은 대규모 설비산업임과 동시에 노동집약적인 산업으로 국내 인건비 상승 및 물류비용 감축을 위해 국내 FPCB 제조업체 대부분이 인건비가 저렴한 베트남시장으로 넘어가고 있습니다. 따라서 수익성 개선을 위해 국내의 대구공장에서 베트남 공장으로의 이동이 진행중이며, 이에 따라 국내 가동률이 감소하고 있는 추세입니다.상기 생산능력 현황을 보면, 국내 대구공장의 경우, 2022년 58.33%에서 2023년 투명LED 필름 생산의 증가로 가동률이 70.83%까지 상승하였으나, 2024년 다시 46.67%까지 감소하였습니다. 2023년의 경우, 디스플레이 제품 중 투명 LED 필름의 일시적인 생산이 증가하여 가동률이 오른 것을 제외하고는 대구공장 가동률은 감소 추세에 있습니다. 반면, 베트남 공장은 당사의 전반적인 매출 상승에 따라 2022년 40.56%, 2023년 60.24%에서 2024년 78.33%까지 지속적으로 상승하고 있습니다.
FPCB 생산라인은 장치산업이기에 실질적으로 최대 가동가능 생산능력은 85%로 설정하고 있습니다. 이는 생산 도중 발생될 수 있는 불량품의 불량율이 10% 내외를 감안하여야 하기 때문입니다. 이렇듯 2024년말 베트남 가동률인 78.33%의 경우, 당사의 최대 가동가능 생산능력 85%를 100%로 보았을때 약 92.15%까지의 수준을 달성하였으며, 하기의 [예상 생산량 및 예상매출액 추이] 에서 보듯이 추가생산량이 진행될 경우 베트남 공장의 증설이 아래와 같이 필요한 상황입니다.

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품명
구 분
2027년
2028년
2029년
2030년
2031년

FPCB
예상 추가생산량 (천㎡)
50
70
83
84
84

예상 추가매출 (백만원)
8,279
12,509
13,631
13,735
13,736

2024년 생산능력(600천㎡)기준 생산가동률
86.67%
98.33%
112.17%
126.17%
140.17%

주)
2024년 베트남공장 생산능력은 600,000㎡이고, 생산실적은 470,000㎡입에 따라 각 연도별 예상 추가 생산이 진행될 시 생산가동률을 가정하였으며, 실제 최대 가동가능 생산능력은 불량율을 고려하였을때 85% 수준입니다.

그렇다면 당사의 상기와 같은 예상 생산량 및 예상 매출에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.먼저 전체 제품군에 대한 향후 발생 예상 매출 현황입니다.

[당사 매출 목표 달성 계획]

(단위 : 백만원,
천㎡)

제품군
2025년 예상
2026년 예상
2027년 예상
2028년 예상

매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)
매출액
생산량(천㎡)

AUTO
31,367
126
22,671
137
22,707
138
22,730
138

전기차량용 배터리
21,794
278
30,121
430
37,357
486
43,099
526

모바일
1,110
3
609
2
609
1
609
1

기타
934
3
8,332
21
9,920
21
10,976
18

합계
55,205
410
61,733
590
70,593
646
77,414
683

출처:
당사제공

주1)
상기 수치는 예상된 수치로 실제 수치에서 변동될 가능성이 높으며, 실제 도달이 불가능할 수도 있는점에 유의해주시기 바랍니다.

주2)

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]
은 2031년까지 예상생산량 및 예상매출액을 표기하고 있으나, 2028년 이후인 2029년의 수치는 2028년 대비 전방산업 성장률인 9%를 가정하였으며, 이후의 2030년 및 2031년의 경우 2029년과 동일한 수치를 가정하였습니다. 2028년 이후의 시점은 현재 시점과의 시차가 길게 발생하는 바, 객관적인 예상 수치에서 제외하여 기재하였습니다.

먼저 당사의 제품군 중 대구공장에서는 투명 디스플레이 등 고부가제품에 대한 생산이 주로 이루어지고 있고, 주요 제품군이 AUTO(일반차량용) 및 전기차량용 배터리 및 모바일 FPCB는 베트남 공장에서 생산이 이루어지고 있습니다.

다만, 연결실체인 당사가 베트남 법인의 지분율 100% 보유하고 있기에 연결기준 100% 매출을 인식하고 있고, 베트남법인에서 고객사에게 제품이 제공되고 있습니다. 향후 베트남 증설 이후 예상되는 당사의 제품군별 매출액 및 생산량 예상치에 관한 사항입니다.

상기 예상 매출액 중 2025년 중 신규 수주된 현황은 다음과 같습니다

[
2025년 중 신규 수주현황]

OEM사
고객사
PGM 규모
비고

RN사
R사
106억 규모
수주완료

NS사
P사
520억 규모
수주완료

S사
S사
630억 규모
진행중

G사
H사
1370억 규모
진행중

합계
2,626억 규모
-

출처:
당사제공

주)

PGM(Program Management)는 일반적으로 신차 개발 프로젝트의 전체 일정을 의미하며, 프로젝트 착수부터 양산(Mass Production, MP)까지의 전 과정을 포괄하는 기간입니다. 따라서 평균 7년 ~ 10년의 전체 기간에 대한 생산규모를 의미하며 확

정된 수치가 아니기에 변동가능성이 존재합니다.

상기 수치는 고객사의 연간 매출 계획에서 당사로 배정이 가능하다고 판단되는 물량을 복합적인 요소(기존 납품실적, 고객사와 당사와의 영업관계)들을 적용하여 예측하였습니다. 또한, 현재 기존 생산라인의 환경은 0.75M(750mm)미만의 FPCB 생산만 가능한 상황으로 향후 고객 제품 사이즈 변경 추세에 따라 수요가 예상되는 고용량 배터리 시장(ESS시장 포함)으로의 접근을 위해서는 1M 이상의 대면적 FPCB 생산라인 투자를 진행 예정에 있는 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 대면적 전용생산라인 구축을 예상하고 있으며, 이후 수주 및 고객승인절차가 이루어지는 자동차용 제품생산을 예정하고 있습니다. 고객 승인 후 양산이 진행되며 이후 매출 발생이 예상되고 있습니다.

2025년 이후의 2026년~2028년에 예상되는 생산량은 다음과 같습니다.

[
2025년 이후 신규 수주현황]

제품군
거래처
생산량(천㎡)

2026년
2027년
2028년

전기차량용 배터리
L사
200
200
167

F사
16
16
16

H사
143
143
143

NI사
3
4
4

R사(통합)
19
19
19

RN사
2
10
10

H사
23
28
29

S사
23
31
31

D사
-
108
180

N사(통합)
-
-
683

합계
429
559
1,282

출처:
당사제공

상기 매출의 경우, 2026년부터 2028년까지의 전기차량용 배터리에 생산되는 FPCB 매출의 주요 고객사 생산을 기반으로 한 당사의 예상 생산량이며 이에 따라 2026년 약 301억원, 2027년 약 373억원 및 2028년 약 431억원이 달성될 것으로 예상합니다. 즉, 상기와 같이 당사는 2025년 이후 증가되고 있는 FPCB 수요로 인해 베트남 시설 공장에 대한 증축이 필요한 상황입니다. 그러나 당사의 예기치 못한 전방시장의 악화로 관련 수주계약대로의 물량이 정상적으로 진행되지 않을 경우, 또한 예상된 수치보다 더 낮은 수준의 생산량이 생산될 경우 당사는 기투자된 생산공장에 대한 감가상각비 및 고정비용 지출 등으로 수익성에 부정적인 영향이 나타날 수 있습니다. 수익성 악영향은 결손금 누적으로 이어져 재무안정성과 기업가치 훼손이 발생될 수 있으며 이로 인해 투자손실이 발생될 수 있음에
유의하시기 바랍니다.

즉, 2차전지 향 예상 매출확대 계획과 인건비 및 물류비용 등을 감안한 수익성 개선의 목적을 위해서는 베트남공장의 시설투자가 필수적으로 진행되어야합니다.당사의 최근 3개년 연결기준 매출현황을 보면 2022년 약 581억원, 2023년 약 628억원 및 2024년 약 819억원으로 이차전지 향 FPCB 매출이 증가함에 따라 생산실적 또한 증가하였으며, 2024년 이후 추가적인 이차전지향 매출수요가 증가됨을 예상하여
당사는 베트남 자회사인 EVAM VINA의 하기와 같은 시설투자 계획을 가지고 있습니다.

[베트남 자회사 EVAM VINA 시설투자 계획]

구분
내용

투자규모

총 시설자금 투자 예상비용 : 약 175억원1) 토지비(토지매입비 및 취득세 등 미포함) : 총 약 38억원- 위치 : 베트남
하노이 빈푹성 Tam Duong 공단- 규모 :$140/㎡ (20,000㎡, 6,050평), 공장 건물용 토지구입 예정2) 건축비(직접 및 간접공사비 등) : 총 약 22억원- 규모 : $330/㎡ (5,000㎡, 1,513평 / 1층), 공장 건물 건축 예정- 내용 : FPCB 생산공장 건축을 위한 기초 토목공사 등3) 기계설비 및 유틸리티 구매자금 : 총 약 115억원- 내용 :
FPCB 생산관련 기계설비 및 기타 유틸리티 등

투자기간
2025년 3분기~2026년 4분기

진행결과

토지매입 검토중(
베트남 하노이 빈푹성 Tam Duong 공단)

향후일정
2025년 7월

토지 구입 계약
(Tam Duong 공단)

2025년 7월~8월
사용허가 신청 및 허가 완료

2025년 8월~9월
건축설계 진행 및 완료

2025년 10월
소방허가 완료

2025년 11월~12월
설계승인 완료

2026년 2월
-2025년 9월 -2025년 10월 -2025년 12월

환경영향평가 승인 완료
- 환경평가 자료 수집- 환경평가 접수- 환경평가 서류 심사 심의 시작

2026년 3월
공장 신축 인허가 취득 완료

2026년 4월~5월
지하 및 지상 제반공사

2026년 9월
공장 건축

2026년 10월
발주 설비 입고를 통한 양산 준비

2026년 11월
공장 및 관련 설비 시운전을 통한 양산 테스트

2026년 12월
공장 완공 및 설비 설치 가동을 통한 양산 시작

출처:
당사제공

주)
향후 일정은 예상된 일정으로 최종 납입시기 등에 의해 변경될 수 있습니다.

1) 및 2) 토지비 및 건축비당사는
베트남 하노이 빈푹성 Tam Duong 공단 내의 20,000㎡(6,050평)의 규모에 해당되는 토지를 검토 중입니다. 베트남 자회사 EVAM VINA 또한하노이 빈푹성 Tam Duong 공단에 위치하고 있기에 효율적인 생산시설 구축이 가능할 것으로 보입니다. 증권신고서 제출일 기준 당사가 검토 중인 토지의 단위당 가격은 $140/㎡(20,000㎡, 6,050평)이며 한화기준 약 38억원 수준입니다. 당사는 2025년 3분기~4분기 내 금번 유상증자 자금으로 토지매입을 예상하고 있습니다.상기 토지에 당사는 FPCB 생산공장 건축을 위한 기초 토목공사 등을 통해 공장 설립을 예상하고 있으며 공장의 규모는 1층 건물의 5,000㎡(1,513평) 수준으로 예상하고 있습니다. 당사의 주요 제품인 FPCB의 생산능력 확대를 위해 토
지매입이 완료된 이후인
2025년 4분기~2026년 1분기 공장 신축 및 인허가를
취득할 예정입니다. 이후
2026년 2분기~2026년 3분기 공장 건물 및 관련시설 및 설비투입
을 예상하고 있으며 상기 건축비에 대한 예상 금액은 한화 약 22억원 수준입니다. 3)
기계설비 및 유틸리티 구매
당사는
2026년 2분기 ~ 3분기내 관련 시설 준공과 함께 FPCB 생산관련 기계설비 및 기타 유틸리티 등을 투입할 계획을 가지고 있습니다. 당사가 증권신고서 제출일 매입을 고려하고 있는
FPCB 생산관련 기계설비 및 기타 유틸리티 리스트는 다음과 같으며
FPCB 생산관련 기계설비 및 기타 유틸리티에 약 115억원을 사용할 예정입니다.

[
기계설비 및 유틸리티 구매
]

(단위: 억원)

구분
규격
금액(안)

Roll To Roll 노광기
2 SET
16

LDI 노광기
2 SET
40

Roll To Roll DES LINE
1 SET
15

AOI+VRS 검사기
2 SET
12

수직 TYPE Au 도금 Line
2 SET
20

수평 TYPE Tin 도금 Line
1 SET
12

합계
115

출처:
당사제공

주)
상기 기계설비 및 유틸리티 구매 목록은 증권신고서 제출일 기준 확정된 사항은 아니며, 실제 사용구매금액과 차이가 발생될 수 있습니다.

상기와 같이 당사는 베트남 공장의 신규 시설자금 투자를 통해 2026년 4분기 베트남 추가공장이 완공되고 관련 설비 및 설치가 가동된다면 아래와 같이 장기적인 생산능력 증가 및 매출액을 예상하고 있습니다.

[예상 생산량 및 예상매출액 추이]

(단위:
㎡, 백만원)

제품명
구 분
2027년
2028년
2029년
2030년
2031년

FPCB
예상 추가생산량
50
70
83
84
84

예상 추가 매출액
8,279
12,509
13,631
13,735
13,735

출처 :
당사제공

주)
상기 수치는 2026년 4분기말 완공 이후 발생될 예상 추가 생산량 및 추가 매출액이기에 실제 수치와 차이가 발생될 수 있음을 안내드립니다.

상기 예상 생산량 및 예상매출액의 경우, 전기차배터리용 2차전지 FPCB 단면 예상 매출이며, 당사의 매출 발생 구조를 보면 고객사로부터의 견적서를 수령한 뒤, 협의 후 당사에게 물량배정이 진행되는 구조입니다. 이에 상기 예상 생산량 및 예상매출액의 경우, 고객사의 연간 매출 계획에 따른 당사의 추정에 의한 수치이며 확정된 물량은 아니기에 실제 발생 금액과는 다소 차이가 날 수 있습니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 베트남 생산공장 확장이 진행될 경우, 2027년도부터 본격적인 추가 생산이 가능함에 따라 추가 매출액이 발생될 것으로 예상됩니다. 그러나 상기 수치는 2026년 4분기말 완공 이후 발생될 예상 추가 생산량 및 추가 매출액이기에 실제 수치와 차이가 발생될 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 또한 FPCB 산업 특성상 고객사 예정 발주 기준으로만 매출 계획을 수립하고 중장기계획은 고객의 생산계획(추정치) 및 산업의 시장규모 등을 종합적으로 판단하여 당사의 중장기 매출계획과 영업전략이 수립되고 있는점 투자에 참고하시기 바랍니다.

2) 타법인증권 취득자금
금
번 유상증자를 통해 2순위의 자금사용목적으로 타법인증권 취득을 예정하고 있으며 에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채가 그 대상입니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 자금조달목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)의 매출 확대를 위한 시설자금 및 운영자금의 추가 자금조달 입니다. 즉, 당사는 타법인증권 취득을 통해 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력을 강화하는 한편 에쓰씨엔지니어링(주)은 자회사를 통한 신사업 투자 등을 계획하고 있습니다. 당사의 기준에서 직접적인 신사업 투자에는 해당되지 않지만 관계사인 에쓰씨엔지니어링(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)의 자회사인 셀론텍(주)를 통해 추가적인 신사업 투자(기존 지분율 100% 보유중)을 진행하고자 합니다.당사의 금번 인수대상인 제12회차 사모 전환사채의 인수대상금액은 250억원이고 납입일은
2025년 08월 29일
입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 100억원의 납입을 예상하고 있으며 나머지 인수금액의 경우 당사의 보유현금 및 차입금등을 통한 납입을 예상하고 있고 2024년말 별도기준 현금 및 현금성자산은 약 171억원, 단기금융상품 약 40억원이 존재하고 있습니다.

[
에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
]

구분
제 12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가액
25,000,000,000원

표면이자율
3.00%

만기보장수익률
5.00%

발행일
2028년 08월 29일

만기일
2028년 08월 29일

자금사용목적
타법인 증권 취득자금

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는
2028년 08월 29일(“원금 만기일”)에 전자등록금액의 106.4301%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환가액의 조정
가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 유 상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주 식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발행하는 경우

라. 본 사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날

전환권
행사기간
2026년 08월 29일 ~ 2028년 07월 29일

전환가격

1,663 원

전환주식
기명식 보통주식

인수자의조기상환권
행사기간
발행일로 부터 1년이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

조기상환율
연 5.0%(3개월 복리)

발행자 및 발행자 지정 제3자의매도청구권
행사기간 종료일
발행일로부터 1년이 경과한 날(2026년 04월 30일), 1회에 해당되는 날

행사범위
발행가액의 30% 이내

만기보장수익률
연 3.0%

출처 :
당사제공

[특정인에 대한 대상자별 사채발행내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)

(주)이브이첨단소재
최대주주의 최대주주
회사 경영상 필요자금을 조달하기 위해투자자의 납입능력 및 시기 등을 고려하여 선정
-
25,000,000,000

출처 :
당사제공

당사는 2024년 11월 28일 당사 내부의 적법한 이사회결의를 통해 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 약 250억원 투자 결정을 진행하였습니다. 당사는 에쓰씨엔지니어링(주)의 사모 전환사채를 취득함으로써 에쓰씨엔지니어링(주)의 지배력 강화와 함께 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입업을 영위하고 있는 에쓰씨엔지니어링(주) 자회사 셀론텍(주)의 추가 설비 시설 투자를 통한 투자수익 창출의 목적을달성하고자 합니다.
금번 에쓰씨엔지니어링(주)에 총 250억원이 필요하며, 1)금번 유상증자 금액 중 약 100억원, 2)보유현금으로 약 90억원(2024년말 별도기준 보유 현금및현금성자산 약 171억원) 및 3) 차입금 등을 통한 약 60억원으로 구성될 예정입니다. 증권신고서 제출 전일 기준 차입금 등에 대한 사항은 확정된 바 없으나, 만약 차입금이 차입되었을때는 가정한 재무안정성 변화는 다음과 같이 부정적으로 변동될 것으로 예상됩니다.

[차입시 재무안정성 변동 현황]

(단위: 백만원)

구 분
차입이후
2024년 별도
비고

자산총계
154,089
148,089
-

부채총계
31,668
25,668
-

자본총계
122,420
122,420
-

총차입금
6,155
155
단기차입금 + 장기차입금

부채비율
25.87%
20.97%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
3.99%
0.10%
총차입금 ÷ 자산총계

출처 :
당사제공

상기와 같이 약 60억원이 차입되었을경우, 부채비율은 2024년말 20.97% 대비 4.90%P가 증가되어 약 25.87%의 수준을 보일 것이며, 차입금의존도 또한 2024년말 약 0.10%에서 약 3.89%P 증가된 약 3.99%P의 수준으로 보일 것으로 예상됩니다. 상기 수치는 차입금 약 60억원을 가정한 경우이기에 실제 수치와는 상이할 수 있습니다.

또한
에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 자금사용목적은 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 투자이며 셀론텍(주)은
이를 사용하여 추가 설비 시설 투자를 계획하고 있습니다.

또한
에쓰씨엔지니어링(주)의 제12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 자금사용목적은 에쓰씨엔지니어링(주)에 대한 투자이며 셀론텍(주)은
이를 사용하여 추가 설비 시설 투자를 계획하고 있습니다.
셀론텍(주)은 2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다. 셀론텍(주)는 콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업입니다. 셀론텍(주)는 연골과 연조직의 조직 재생을 촉진하고 증강시키기 위한 유리한 생체 환경을 조성하는데 중점을 두고 있으며 바이오콜라겐을 이용한 무릎 관절강내 주사, 연조직 재건, 개량 미세골절술 및 자가골수 줄기세포 치료술, 일시적 피부대체 드레싱, 주름개선용 임플란트 등을 주요 제품으로 하고 있으며, 기업개요 및 주요제품 현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 기업개요]

(기준일 : 2024년말)

기업명
셀론텍(주)
대표이사
형진우

소재지
대한민국
설립일
2000년 04월 02일

주요 주주
에쓰씨엔지니어링(주), 100.00%
주요사업
콜라겐 기반의 세포외 기질 기술을 접목한 조직재생 신소재 전문 기업

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
2000년 04월 02일 최초 설립이후 세포 배양을 이용한 생물학적 제제 및 의료기기의 제조, 판매 및 수출입 등을 영위할 목적으로 2021년 04월 02일 분할 신설되었습니다.

셀론텍(주) 제품현황

셀론텍_제품현황

출처 :
셀론텍(주) 제공

셀론텍(주)의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 요약 재무상태표]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
12,100
10,518
14,523

비유동자산
37,753
35,366
29,776

자산 총계
49,853
45,884
44,299

유동부채
10,318
2,717
4,480

비유동부채
5,922
10,443
9,771

부채 총계
16,241
13,160
14,250

자본금
1,000
1,000
1,000

주식발행초과금
29,609
29,609
29,609

이익잉여금
3,002
2,115
-561

자본 총계
33,612
32,724
30,049

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 재무상태표는 외부감사가 완료된 수치입니다.

[셀론텍(주) 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

매출액
18,160
14,778
14,153

매출원가
7,465
5,586
5,412

매출총이익
10,694
9,193
8,741

판매비와관리비
7,501
6,727
4,584

영업손익
3,193
2,465
4,158

당기순손익
1,029
3,015
3,423

출처 :
전자공시시스템

주)
상기 최근 3개년 요약 손익계산서는 외부감사가 완료된 수치입니다.

셀론텍(주)는 2024년 07월 중국 제약회사인 사환제약과 콜라겐 관절강내주사 카티졸(CartiZol) 및 2023년
09월 콜라겐 성형필러 테라필(TheraFill)에 대한 공급계약을 체결하였습니다. 이에 셀론텍(주)는 사환제약으로부터 5년간 약 550억원 규모 최소주문수량(MOQ)을 확보하였으며 사환제약은 카티졸 중국 내 국가약품감독관리국(NMPA) 판매 승인, 유통, 마케팅 등 현지 공급 및 시장 확대를 위한 전 과정을 맡아 진행할 예정입니다.

셀론텍(주)와 중국 제약사인 사환제약과의 공급계약에 대한 상세 내용을 살펴보면 2024년 07월 30일 셀론텍(주)와 사환제약은 셀론텍(주)의 주요 제품인 콜라겐 관절강내주사인 카티졸에 대해 공급계약을 체결하였고, 셀론텍(주)는 카티졸에 대한 제조를 담당하고 사환제약은 중국 지역 내의 수입, 판매, 유통 및 마케팅을 담당하는 계약이었습니다. 구체적인 대상 품목은 카티졸 액티브, 카티졸 엑스트라 및 카티졸 울트라라는 3가지 품목이며, 판매가 가능한 계약 국가는 중국, 홍콩 및 마카오 지역입니다. 최소 판매 수량을 보면 총 5년간 상기 3가지 제품에 대해 약 554억원(USD 826,400, 1달러 당 1,400원 기준) 수준입니다.공급계약 체결의 경위를 살펴보면 산둥중의학대학교에서 연구한 중국 내 골관절염 관련 환자 수를 살펴보면 2021년 중국의 골전절염 환자 수는 10,957,472명으로 1992년 대비 157.15% 증가하였다고 연구하였습니다. 즉, 중국 내 골관절염 환자 수의 증가폭이 두르러진 상황에서 사환제약은 골관절염 관련 치료제 등의 사업을 진행하고 있었고 국내 콜라겐 관절강내주사인 카티졸을 보유하고 있던 셀론텍(주)과의 사업적 협의점을 찾아 공급계약 체결이 이루어지게 되었습니다.

이에 대해 셀론텍(주)는 사환제약 간의 공급계약 체결을 바탕으로 시장 수요를 충족하기 위한 공급 시설 증대가 필요한 상황이며 기존의 성수공장 이외에 금곡공장에 대한 추가 증설이 다음과 같이 진행될 예정입니다.

[셀론텍 성수공장 및 금곡공장 생산능력 현황]

구 분
성수공장(기존)
금곡공장(추가 예상)
비고

콜라겐 생산량
40kg
150kg
기존 성수공장 대비 금곡공장 신설을 통해약 4배이상의 생산량 증대를 예상함

종업원당 콜라겐 생산량
1.8kg / 1명
5.4kg / 1명
기존 성수공장 대비 추가 제조인력 충원 등을 통해생산성 약 3배 이상의 향상을 기대함.

출처 :
셀론텍(주) 제공

셀론텍(주)는 금곡공장 증설에 대한 초기 검토 시점 대비, 해외 영업권 확대, 공급계약 물량 증가, 제품군 다양화 등 고려 요소가 다각화됨에 따라 외부 자문계약을 통해 2차 개념설계(Concept Design)를 진행하였습니다. 중국과 유럽 등 주요 국가를 중심으로 수입 의료기기 규제가 강화되고, 해외 인허가 과정에서 제조시설의 GMP 인증 여부가 핵심 평가 기준으로 작용하고 있는 바, 안정적인 공급 물량 확대를 위해서도 신규 공장에 대한 보다 정밀한 검토와 보완이 필요할 것이라 판단했습니다. 해당 2차 개념설계는 GMP 기준 충족에 직접적으로 영향을 미치는 제조 생산 공간에 한정하여, 증설 예정인 총 8개 층 중 일부 4개 층을 대상으로 집중 검토되었습니다.생산능력 및 생산성의 경우, 증권신고서 제출일 기준 성수공장에서 가동 중인 공정을 기준으로, 금곡공장에서 생산 가능한 최종 제품 형태인 필러 수를 투입 인원 수 대비로 환산하여 산출하였습니다. 또한, 기존 공정이 전면 수작업으로 운영되었던 것과 달리, 금곡공장에는 최신 설비와 반자동 시스템을 신규 도입할 예정이며, 이를 통해 외부 오염 요인을 최소화하고 기술적·시간적 효율성을 크게 향상시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 구체적인 생산량 증가 추정치 및 산출 근거는 다음과 같습니다.

[셀론텍 성수공장 및 금곡공장 생산능력 산출근거]

구 분
성수공장(기존)
금곡공장

효소처리용량
400 L
1,200 L

단위별 생산량
2,000 개/Lot
20,000 개/Lot

연간 생산량
400,000 개
3,000,000개

작업인원 수
30 명
24 명

인당 연간 생산성 (개/명)
13,333
125,000

출처 :
셀론텍(주) 제공

금곡 공장에 대한 설비투자 계획은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 금곡공장 투자 계획]

구분
내용

현장위치
경기도 남양주시 진접읍 금곡리 2050 (산업단지)

구조 및 규모

구 분
면 적
주요 공간 내용

지상
7층(옥상)
354.58 m2
107 평
-

6층
2,545.64 m2
770 평
-

5층
2,545.64 m2
770 평
식당, 연구실, 사무실 공간

4층
2,542.00 m2
769 평
기계실, QC시험실, QA사무실 공간

3층
2,542.14 m2
769 평
생산시설

2층
2,409.71 m2
729 평
완제품창고, 원부자재 창고

1층
1,674.94 m2
507 평
통제사무실, 공무팀

지하
지하1층
2,242.28 m2
678 평
특고압전기실, 폐수처리시설 등

합 계
16,502.35 m2
5,099 평
-

일정
2025년 4월 ~ 2025년 12월
공사기간

2025년 8월 ~ 2026년 6월
밸리데이션 검사

2026년 2월 ~ 2026년 8월
식약처 심사

2026년 9월
생산가동예정

2026년 12월
양산 및 판매 가능 시작

출처:
셀론텍(주) 제공

주1)
향후 일정은 예상된 일정으로 최종 납입시기 등에 의해 변경될 수 있습니다.

주2)
밸리데이션 검사란 의약품을 제조하는 건물이나 시설이 GMP 인증에 맞게 설계되었는지 검증하는 절차로 오염방지, 설계 적절성, 청정도 유지 가능성 및 유틸리티 안정성 등을 검사할 예정입니다.

상기 금곡공장 투자 계획에 대한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 금곡공장 투자 상세 계획]

구분
예상금액
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 3분기 이후

1
Concep t설계
40
40
-
-

2
상세 설계
100
50
50
-

3
클린룸 공사(HVAC, 건축, 전기)
12,000
2,400
7,200
2,400

4
정제수
2,650
1,060
1,060
530

5
폐수
980
294
392
294

6
생산장비 및 utility
3,000
900
1,200
900

7
사급장비
4,100
1,230
2,870
-

8
QC 설비
601
180
421
-

9
연구개발
2,000
-
2,000
-

합계
25,471
6,154
15,193
4,124

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
향후 일정은 예상된 일정으로 최종 납입시기 등에 의해 변경될 수 있습니다.

상기 일정은 금번 유상증자가 2025년 07월 납입을 가정한 일정이며 2025년 2분기내에 지급되어야할 금액은 셀론텍(주)의 2024년말 기준 보유현금 약 49억원 및 재무 안정성을 해치지 않은 수준의 기타의 자금조달 방안으로 지급될 예정입니다. 또한 금번 유상증자의 최종 납입시기 및 금액 등의 변동가능성이 존재함에 따라 셀론텍(주)는 금번 유상증자 납입기기 및 금액에 맞추어 유동적인 금곡공장 투자 상세 계획을 운영할 예정입니다. 즉, 상기 상세 계획은 당사의 유상증자 일정 및 금액에 따라 변동가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 셀론텍(주)가 상기 예정대로 시설투자가 진행된다면, 하기와 같이 매출액이 예상될 것으로 보입니다.

[셀론텍(주) 과거 3개년 매출액 및 2025년 예상매출액]

(단위 : 억원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년(예상)

카티졸
66
75
92
115

리젠씰 류
54
48
50
55

테라필
17
22
37
39

기타
4
3
3
1

매출액합계
141
148
182
210

영업이익
42
25
32
25

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
2025년도 매출액 및 영업이익 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

또한 시설투자로 인하여 예상되는 2026년 이후 향후 매출 예상액 및 근거는 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액]

(단위 : 억원)

구 분
구 분

2026년
(E)

2027년
(E)

2028년
(E)

2029년
(E)

국내
관절주사 외
211
223
241
259

성형필러 외
15
29
38
75

소계
226
252
279
334

해외
관절주사 외
19
32
44
67

성형필러 외
28
37
39
47

소계
47
69
83
114

총계
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
상기 매출액은 예상된 수치로 실제 수치와 변동 가능성이 존재합니다.

주2)
해외매출의 경우, 공급계약에 따른 최소판매물량 기준으로 산출했습니다.

[셀론텍(주) 예상매출액 근거]

구 분
내 용

관절주사 외
관절주사 제품군은 대표적으로 카티졸, 카티필, 리젠씰 등을 포함하고 있습니다.IQVIA 통계 및 국내 주요 제약사들의 실적 발표에 따르면, 2024년 말 기준 국내 무릎관절강내주사 시장 규모는 약 1,400억 원 수준으로 집계되었습니다. 기존에는 PN 성분 기반 제품이 시장을 주도해왔으나, 최근 시장은 카티졸과 같은 콜라겐 성분 제품으로 수요가 점차 전환되는 추세입니다. 특히, 자사 브랜드 ‘카티졸’은 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티 인식과 축적된 신뢰도를 바탕으로 연평균 3.4%의 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.2024년 상반기부터 LG화학, 코오롱제약, 동국제약과 체결한 공동 마케팅(Co-marketing)을 통해 발생한 매출은 자사 단독 매출 대비 높은 확장 속도를 보이고 있으며, 연평균 5% 이상의 성장률이 관찰되고 있습니다. 아울러, 비수술적 통증 완화 제품뿐만 아니라, ‘리젠씰’ 등 외과 수술용 제품 역시 통증 치료 수요 증가에 힘입어, 2024년 대비 2027년까지 연평균 12% 이상의 성장률이 예상됩니다.셀론텍은 관절 외과 시술에 사용 가능한 다양한 제형의 신제품을 2028년 상용화를 목표로 개발 중이며, 향후 척추 수술 등으로의 적용 범위 확대도 계획하고 있습니다.

성형필러 외
성형필러 제품군은 대표적으로 테라필이 있습니다.2023년 말 기준 Grand View Research 시장 조사 자료에 따르면, 한국 성형 필러 시장은 약 3,287억 원 규모로 형성된 것으로 나타났습니다. 현재 셀론텍은 공동 마케팅 계약 등을 통해 공급 중인 주요 물량이 관절주사 제품에 집중되어 있으나, 금곡공장 이전에 따른 생산능력 확충 이후에는 성형 필러 제품군을 통한 매출 비중 확대가 기대됩니다.특히, 공급 병목이 해소되는 2027년부터는 전년 대비 국내 시장에서 약 1.9배, 해외 시장에서는 약 1.3배 수준의 매출 증가가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.아울러, 스킨부스터 등 신제품도 현재 개발 중이며, 2029년 하반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 스킨부스터는 현재 국내 미용 필러 시장의 약 36.5%를 차지할 만큼 수요가 빠르게 증가하고 있어, 향후 관절주사 중심의 매출 구조를 다변화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 :
셀론텍(주) 제공

신제품 개발과 해외 매출이 반영된 셀론텍의 2025년부터 2029년까지의 생산 제품별 구체적인 매출 계획은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
2025년
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

외래치료용 (카티졸 外)
124
157
183
213
242

외과수술용 (리젠씰 外)
58
69
91
99
130

에스테틱용 (테라필 外)
38
43
43
46
73

제대혈은행
5
4
3
4
4

합계
226
273
321
362
448

출처 :
셀론텍(주) 제공

(단위 : 억원, %)

구 분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

국내
189 (83.6)
225 (82.4)
259 (80.6)
291 (80.4)
348 (77.7)

해외
37 (16.4)
48 (17.6)
62 (19.4)
71 (19.6)
100 (22.3)

합계
226 (100.0)
273 (100.0)
321 (100.0)
362 (100.0)
448 (100.0)

출처 :
셀론텍(주) 제공

주력 제품군인 외래 치료용 주사제(이하 ‘카티졸류’)는 셀론텍의 콜라겐 원료에 대한 오리지널리티와 임상적 신뢰도를 기반으로 매년 전체 매출의 평균 56.4%를 차지할 것으로 전망됩니다. 해당 추정 매출은 고령화 진입 속도와 최근 카티졸류 공급 물량의 증가 추세를 반영하여 거래처별 연간 약 5-10% 수준의 성장률을 적용 산출한 수치입니다. 향후 B2C 및 클리닉 채널 확대를 통해 현재 대리점 및 코마케팅 등 B2B 중심의 매출 구조를 점진적으로 개편할 계획입니다. 한편, 외과 수술용 제품(이하 '리젠씰류')은 외부 오염을 엄격하게 통제하는 수술실에서 사용되는 제품으로, 생산 전 과정에 걸쳐 철저한 무균 공정이 적용됩니다.셀론텍은 현재 전 품목을 무균 환경에서 제조하고 있으나, 리젠씰류는 정형외과 등 외과적 시술을 직접 수행하는 거래처 수가 외래 대비 상대적으로 적어, 생산 효율성을 고려하여 카티졸류 중심으로 생산 역량을 분배하고 있습니다. 아울러, 금곡공장 이전 후 충분한 생산 여력이 확보 시, 정형외과 외 타 진료과로 적용 확대와 신규 공정 도입을 통한 매출 증대를 계획하고 있습니다. 에스테틱용(이하, ‘테라필류’)은 매출 계약에 직접적으로 의존하지 않으면서, 최근 산업 트렌드와 시장 성장성을 고려할 때 가장 높은 매출 확장이 기대되는 제품군입니다. Business Research Insights(2023.12.)가 발표한 산업보고서에 따르면, 글로벌 콜라겐 필러 시장은 2023년 기준 약 15억 달러(한화 약 1.9조 원) 규모로 형성되어 있으며, 2032년까지 연평균 약 5.8%의 성장이 전망됩니다.국내 주사형 필러 시장 역시 저속노화(Anti-aging)에 대한 지속적인 수요 증가에 따라 연평균 약 12%의 성장률이 관측되고 있습니다. 셀론텍은 이러한 시장 흐름에 부합하는 기술력과 콜라겐 기반 원료 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 시장 대응 여력이 충분할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 금곡공장 이전을 통해 생산 물량 확보가 가능해질 경우, 현재 생산 여건상 마케팅 및 수요 대응에 제약을 받고 있는 상황을 우선적으로 해소할 예정입니다. 이후, 공동 마케팅, 신제품 개발, 제품 라인업 확대 등을 단계적으로 추진함으로써, 카티졸류와 유사한 수준의 안정적인 매출 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

또한 상기의 구체적인 매출 현황에서 국내 매출 비중을 보면, 2025년 83.9%, 2026년 82.4%, 2027년 80.6%, 2028년 80.5%, 2029년 72.1%로 비중은 점차 감소하고 있지만 매출액 자체는 2025년 약 189억원, 2026년 약 225억원, 2027년 약 259억원, 2028년 약 291억원, 2029년 약 349억원으로 증가 추세에 있습니다. 이에 셀론텍은 미승인 시 시설투자에 대한 계획상 유휴부분을 국내 생산으로 활용할 예정입니다.

한편, 중국정부의 미승인 등 추정치에 대한 불확실성에 대해 중국정부의 과거 의료기기 승인률 자료를 통해 알아보겠습니다.
중국에서 의료기기 산업은 국가 10대 중점 기술 분야 중 하나로 지정되어 있으며, 정부는 2000년대 초반부터 다양한 제도 및 정책을 통해 해당 산업의 성장을 적극적으로 지원해왔습니다. 2023년 6월 기준, 중국 내 의료기기 등록 및 신고 건수는 약 30.1만 건에 달하며, 이는 1-3등급의 일반 의료기기와 혁신 의료기기를 모두 포함한 수치입니다. 중국 정부는 2014년 시범 시행 후 2018년부터 ‘혁신의료기기 특별승인절차’ 도입해 의료기기 심사 체계 및 허가 우선순위를 보다 명확히 정립하였습니다.본 절차는 3등급 의료기기에 한하여 적용 가능하며, 2014년부터 2021년 10월까지 약 350개 품목이 NMPA(중국 식약처)로부터 지정된 바 있습니다. 지정된 제품은 개발 단계에서부터 규제 당국과의 직접 소통, 단계별 기술 검토 등 다양한 행정적 지원을 받을 수 있습니다. 또한, 임상시험 자료 제출 시 제품 심사에 있어 추가 우대가 가능하여, 전략적 인허가를 위해 중국 내 의료기기 임상시험 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 해당 제도를 통해 약 32.6%의 제품이 NMPA(중국 식약처)는 최종 승인을 취득하였으며, NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기 현황은 다음과 같습니다.

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
합계

지정
17
29
45
64
50
39
53
53
350

승인
1
7
9
11
20
16
23
27
114

승인률
5.9%
24.1%
20.0%
17.2%
40.0%
41.0%
43.4%
50.9%
32.6%

출처 :
한국보건산업진흥원, '주요국의 새로운 의료기기 관리 및 분류체계 조사 연구'(2021.12)

주)
2021년 이후의 승인에 대한 승인률에 대한 구체적인 수치는 공개된 자료가 부족하여 명확하게 파악하기 어렵습니다.

이에 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었기에 2021년 승인률인 50.9%의 객관적인 과거 수치로 승인률을 예상할 수 있으나, 이는 중국 파트너사가 인허가를 담당하고 있고, 셀론텍과 파트너사의 의지와 무관하게 정부기관 요청으로 불가피하게 지연될 경우는 제외되었습니다. 이에 셀론텍의 객관적인 제품 경쟁력 이외의 통제할 수 없는 대외적인 원인에 의해 승인이 지연 또는 미승인될 수 있는 점을 충분히 이해하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

한편, 중국정부의 미승인 등 추정치에 대한 불확실성에 대해 중국정부의 과거 의료기기 승인률 자료를 통해 알아보겠습니다.
중국에서 의료기기 산업은 국가 10대 중점 기술 분야 중 하나로 지정되어 있으며, 정부는 2000년대 초반부터 다양한 제도 및 정책을 통해 해당 산업의 성장을 적극적으로 지원해왔습니다. 2023년 6월 기준, 중국 내 의료기기 등록 및 신고 건수는 약 30.1만 건에 달하며, 이는 1-3등급의 일반 의료기기와 혁신 의료기기를 모두 포함한 수치입니다. 중국 정부는 2014년 시범 시행 후 2018년부터 ‘혁신의료기기 특별승인절차’ 도입해 의료기기 심사 체계 및 허가 우선순위를 보다 명확히 정립하였습니다.본 절차는 3등급 의료기기에 한하여 적용 가능하며, 2014년부터 2021년 10월까지 약 350개 품목이 NMPA(중국 식약처)로부터 지정된 바 있습니다. 지정된 제품은 개발 단계에서부터 규제 당국과의 직접 소통, 단계별 기술 검토 등 다양한 행정적 지원을 받을 수 있습니다. 또한, 임상시험 자료 제출 시 제품 심사에 있어 추가 우대가 가능하여, 전략적 인허가를 위해 중국 내 의료기기 임상시험 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 해당 제도를 통해 약 32.6%의 제품이 NMPA(중국 식약처)는 최종 승인을 취득하였으며, NMPA(중국 식약처)가 지정 및 승인한 3등급 혁신 의료기기 현황은 다음과 같습니다.

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
합계

지정
17
29
45
64
50
39
53
53
350

승인
1
7
9
11
20
16
23
27
114

승인률
5.9%
24.1%
20.0%
17.2%
40.0%
41.0%
43.4%
50.9%
32.6%

출처 :
한국보건산업진흥원, '주요국의 새로운 의료기기 관리 및 분류체계 조사 연구'(2021.12)

주)
2021년 이후의 승인에 대한 승인률에 대한 구체적인 수치는 공개된 자료가 부족하여 명확하게 파악하기 어렵습니다.

이에 사전 심사 결과 카티졸을 포함한 전 제품이 3등급으로 분류되었기에 2021년 승인률인 50.9%의 객관적인 과거 수치로 승인률을 예상할 수 있으나, 이는 중국 파트너사가 인허가를 담당하고 있고, 셀론텍과 파트너사의 의지와 무관하게 정부기관 요청으로 불가피하게 지연될 경우는 제외되었습니다. 이에 셀론텍의 객관적인 제품 경쟁력 이외의 통제할 수 없는 대외적인 원인에 의해 승인이 지연 또는 미승인될 수 있는 점을 충분히 이해하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

셀론텍(주)이 금번 유상증자의 타법인증권 취득 자금을 통한 시설자금이 투자된다면 상기와 같이 매출액 증가가 예상되며 이는 당사의 자회사인 에쓰씨엔지니어링(주)의 기업가치 상승에 긍정적으로 요소로 예상됩니다. 에쓰씨엔지니어링(주)의 기업가치가 상승된다면 당사의 타법인증권 취득에 따른 평가이익 등으로 계상되어 당사의 기업가치 상승에 긍정적인 요솔 작용될 것으로 예상되나, 구체적인 수치는 증권신고서 제출일 기준으로 예상할 수 없고 실적 이외의 요소들로 인해 오히려 기업가치가 하락될 수 있사오니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 평가손익 인식방법으로 당사가 직접취득한 에쓰씨엔지니어링(주)의 지분 약 2.94%와 (주)우앤컴퍼니의 지배력을 통해 취득한 지분 약 10.81%를 포함하여 관계기업으로 분류하여 매년 시장가치와 사용가치를 비교하고 둘중 높은금액을 장부가액으로 인식하여 그 차이를 평가손실등으로 인식할 예정입니다. 다만, 증권신고서 제출일 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 상기 두가지 구분의 평균을 바탕으로 계산한 시장가치(주가) 대비 손익의 결과는 다음과 같습니다.

[에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동에 따른 평가손익 시뮬레이션]

(단위 : 원, 억원)

에쓰씨엔지니어링(주) 주가변동

1,238원(2025년 06월 02일)

2,000원
2,500원
3,000원
4,000 원
5,000원

당사 단순 평가이익
-13,233
-9,560
-7,150
-4,741
79
4,899

출처 :
당시제공

주1)
상기수치는 사용가치에 대한 평가는 진행되지 않아, 시장가치(주가)로 계산한 단순 예상 평가이익입니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.

또한 에쓰씨엔지니어링(주)는 셀론텍(주) 시설자금 투자를 위해 지분투자(출자)의 형태로 관련 자금이 납입될 예정이며, 금번 유상증자 납입 완료 후 사모 전환사채 발행 250억원을 통해 납입될 예정입니다.
당사는 FPCB의 제조업, 셀론텍은 의약품 제조업을 영위하고 있고 에쓰씨엔지니어링은 플랜트 사업을 영위하고 있기에 회사들 간의 사업적 연관성은 매우 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 당사는
에쓰씨엔지니어링의 플랜트사업과 당사의 베트남 공장 시설 투자간의 시너지(연결성)를
창출하려고 노력하고 있으며, 이외에도 셀론텍의 기업가치 상승에 따른 에쓰씨엔지니어링의 기업가치 제고를 우선적인 효과로 기대하고 있습니다. 즉, 표면적으로 회사들 간의 사업적 연관성은 낮아보이나, 지분투자로 인한 투자손익 뿐만 아니라 사업적 시너지 구축을 위해 당사의 베트남 공장 건설 등을 함께 구상하고 있습니다.그러나, 사업적 또는 영업적 연관성이 낮기에 핵심 기술, 영업 방식, 규제 환경 등이 전혀 달라 셀론텍을 효과적으로 경영관리하기 어려움이 존재하고, 단순 경영권 확대를 위한 무리한 인수로 판단될 수 있습니다.또한 비연관 업종의 경우, 기업의 핵심 역량(인력·재무 자원)을 분산시켜 플랜트 사업에 집중하지 못하여 에쓰씨엔지니어링이 영위하고 있는 사업에 불안정성을 초래할 수 있고, 기업가치 하락 시 대규모 손실을 발생할 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.
셀론텍(주)는 에쓰씨엔지니어링(주)으로부터 출자받은 투자금을 금곡공장 증설에 투입할 계획입니다. 공사 진행 단계 및 계약 조건에 따라 자금 집행 시기와 규모는 상이하나, 2025년에는 약 220억 원, 2026년에는 약 36억 원이 소요될 것으로 예상되며, 완공까지 총 256억 원 규모의 자금 조달이 필요할 것으로 보입니다.

출자금 외 부족분은 셀론텍(주)의 자체 보유 자금 및 향후 추가 투자 유치 등을 통해 충당할 계획이며, 비용 최소화를 위해 후보 업체들과 지속적인 견적 협의가 진행 중입니다. 본 정정신고서 제출일 기준까지 취합된 견적으로 예상한 셀론텍의 시기별 투자금액은 다음과 같습니다.

[셀론텍(주) 시기별 자금사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)

2분기
3분기
4분기
상반기
하반기

설계 및 허가비용

개념설계
10
30
-
-
-

상세설계
-
95
-
-
-

밸리데이션
-
20
-
180
-

소 계
10
145
-
180
-

공사비용

클린룸
-
5,040
5,760
-
1,200

수처리
1,040
1,451
470
-
618

생산제조라인
-
966
1,104
-
230

연구개발라인
-
600
1,000
-
400

소 계
1,040
8,057
8,334
-
2,448

설비장치 외

사급장비
-
1,469
2,449
-
979

인테리어 등
-
450
50
-
-

소 계
-
1,919
2,499
-
979

총 계
1,050
10,121
10,833
180
3,427

출처 :
셀론텍(주) 제공

주1)
개념설계 외 비용은 제안사들의 견적을 참고한 내용으로 추후 업체 선정에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
사급장비 및 인테리어 비품 등은 GMP 밸리데이션 과정에서 변동될 수 있습니다.

주3)
2026년의 경우, 최종 완공 시점에 따라 지급 시기가 조정될 수 있습니다.

이에 금번 자금사용목적의 자금흐름은 당사의 에쓰씨엔지니어링(주) 사모 전환사채 인수 이후, 에쓰씨엔지니어링(주)의 셀론텍(주) 추가 설비 투자 사용이 예상되고 있습니다. 셀론텍(주)는 상기와 같이 사환제약과의 공급계약 체결로 추가 설비 증축이 예상되고 있으나, 증권신고서 제출 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.
3) 운영자금

[
운
영자금 상세현황]

(단위: 백만원)

사업부
사용내역
사용시기

2025년 3분기
2025년 4분기
소계

FPCB 사업부
1. 원재료 구입자금
1,350
1,350
2,700

1-1.CCL(동박)
200
200
400

1-2.C/L(커버레이)
850
850
1,700

1-3.B/S(본딩시트)
50
50
100

1-4.기타
250
250
500

2. 부재료
650
650
1,300

2-1.부재료
350
350
700

2-2.D/F
100
100
200

2-3.보강대
200
200
400

베트남(EVAM VINA)외주가공비
5,414
3,297
8,711

외주비
88
100
188

연구개발비
18
20
38

인건비
480
500
980

합계
8,000
5,917
13,917

출처 :
당사제공

당사는 금번 유상증자 자금으로 상기와 같이 FPCB의 원부재료 구입대금, 베트남 외주가공비, 연구개발비 및 인건비등으로 사용할 계획을 가지고 있습니다.당사의 과거 3개년 주요 원재료 및 부재료 매입현황을 살펴보면, 원재료의 경우, 2024년 약 163억원, 2023년 약 123억원 및 2022년 약 106억원을 매입하였습니다. 연간 평균 매입대금의 경우 약 131억원 수준이며 분기당 평균 약 33억원 수준을 보이고 있습니다. 또한 부재료의 경우
2024년 약 24억원, 2023년 약 37억원 및 2022년 약 32억원을 매입하였습니다. 연간 평균 매입대금의 경우 약 31억원 수준이며 분기당 평균 약 8억원 수준을 보이고 있습니다.

[
과거 3개년 주요 원재료 및 부재료 매입현황
]

(단위: 백만원)

구 분
2024년
2023년
2022년
연간 평균 매입금액
분기당 평균 매입금액

원재료
CCL(동박)
4,870
3,174
1,823
3,289
822

C/L(커버레이)
6,416
5,647
4,823
5,629
1,407

B/S (본딩시트)
8
1
2
3
1

기타
4,990
3,434
3,979
4,134
1,034

소계
16,283
12,256
10,627
13,055
3,264

부재료
LAY UP 자재
168
1,021
827
672
168

D/F
255
320
274
283
71

보강대
482
694
618
598
149

기타
1,538
1,653
1,496
1,563
391

소계
2,442
3,689
3,215
3,115
779

출처 :
당사제공

또한 당사의 운영자금 상세현황 중 주요 항목으로
베트남(EVAM VINA)외주가공비
가 존재하며 과거 3개년 지출된 외주가공비 주요 업체는 다음과 같습니다.

[
과거 3개년 외주가공비 현황
]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2023년
비고

외주가공비
36,943
33,467
33,880
FPCB 제조 관련 외주가공비

EVAM VINA
34,697
27,808
27,711
FPCB 임가공비

보은전자
925
1,732
1,673
AOI 외주검사 및 포장비

주식회사 창진에스씨 외
394
627
836
SMT 및 BBT

주식회사 이레
337
1,956
1,345
사내 외주업체 가접용접

출처 :
당사제공

당사의 과거 3개년
베트남(EVAM VINA)외주가공비 현황을 살펴보면 2024년 약 347억원, 2023년 약 278억원 및 2022년 약 278억원 수준이며 연평균 약 301억원이고 분기 평균 금액은 약 77억원 수준입니다.이에 당사는 2025년 3분기 중 약 54억원 및 2025년 4분기 중 약 33억원의 금액을 베트남 외주가공비로 사용할 예정입니다.
3. 자금의 운용계획
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자
납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 현재 ERP시스템을 사용하여 자금관리를 하고 있으며, 재무회계팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.또한 당사는 자금입출입 관련 재무회계팀 및 최고재무의사결정권자는 발생 사건별 현황보고 체계 및 전자결재 문서화를 통해 철저한 관리 및 내부통제가 진행될 예정이고 최고재무의사결정권자 및 최고경영자는 해당 문건을 확인 및 검토하여 승인할 예정입니다.즉, 당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다.
4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)과 함께 2) 필요시 다양한 방법을 통한 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적등을 설명할 예정입니다. 또한 소액주주분들과 경영진들간의 자유로운 질의응답 시간을 통해 소액주주분들의 의견을 직접 청취하고, 유상증자의 필요성과 기대효과를 투명하게 전달하는 자리를 가질 계획입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다.

당사는 이번 유상증자를 통해 수익성 확대 기반을 마련하는 데 집중하고 있으며, 주주 및 시장과의 소통 강화를 통해 당사의 경영 전략과 비전을 명확히 전달함으로써 시장 신뢰를 더욱 공고히 해 나가겠습니다. 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.

당사는 증권신고서 최초 제출 이후 유선통화 등을 통해 소액주주분들과의 금번 유상증자에 대한 필요성 및 당위성에 대해 충분한 의견청취를 진행하고 있고,
2025년 07월 25일 아래와 같이 주주분들과 간담회 개최를 통해 소통할 예정입니다. 주주간담회 개최 전 홈페이지 공고를 통해 구체적인 일자 및 시간을 안내할 예정입니다.

[주주간담회 개최 예정]

1) 일정 :
2025년 07월 25일
(예정)

2) 장소 : SK증권 여의도 본사 또는 이브이첨단소재 대구 본사(예정)

3) 주주간담회 목차
(예정)

- 유상증자의 목적 : 베트남시설투자, 셀론텍 CAPA 확장을 위한 에쓰씨엔지니어링 CB 매입, 매출 확대에 따른 운전자금 확보

- FPCB 및 투명 DISPLAY 사업 추진 현황

- 투자 자산 수익 확보 방안

▷ 프롤로지움 투자 현황 및 기대 수익

▷ 차헬스케어 투자 현황 및 향후 계획

▷ 드웰링 투자 CB 현황 및 향후 계획

상기
7월 중순으로 일정이 예정된 이유는, 2025년 반기에 대한 전반적인 실적 리뷰가 가능한 시기인 점과 함께 유상증자 일정 관련하여 구주주의 경우, 실제 신주인수권증서 매매를 통해 구주주에 대한 참여 또는 미참여가 결정되고 있기 때문입니다. 즉, 권리락이 발생되지만 신주인수권증서 매매를 통한 수익 창출 이 가능하며, 실제 청약증거금을 납입하는 시기를 실질적인 투자의 시기로 보기에 상기 일정으로 고려되었습니다. 금번 정정을 통한 일정 변경에 따르면 상기
2025년 07월 23일
은 신주배정기준일로 설정되어 있습니다.이외에도 유상증자 결정을 위한 이사회 진행 시 소액주주들의 권리보호 방안을 위해 주주서한, 주주간담회 등 다양한 방식으로 소액주주분들의 의견청취 자리를 모색하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 기준 당사의 IR부서는 소액주주분들과 유선전화를 통해 적극적으로 소통하고 있습니다.또한 당사는 주가하락등에 의해 예정 공모자금이 미달 시
[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]의 시설자금 1순위, 타법인증권취득자금 2순위 및 운영자금 3순위대로 사용할 계획입니다. 또한 금번 유상증자 이외의 추가 자금조달 계획은
구체적으로 정해진 바는 없으나,
공모자금 미달 시, 지출이 계획된 자금을 마련하기 위해 1) 유형자산 추가 담보를 통한 차입금 발생 또는 2) 주식관련사채에 대한 발행이 존재할 수 있으나, 2)의 경우 금융시장 내 적절한 투자자가 존재할 시에만 가능할 것으로 판단됩니다.

[2025년 1분기 담보제공자산 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원, USD)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,718
21,900
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

1)에 대한 내용으로 2025년 1분기 담보제공자산 내역은 상기과 같고, 장부금액 약 297억원 중 설정금액이 한화 약 219억원 및 USD 6,000,000이며, 1달러당 1,350원으로 계산한 총액은 약 300억원 수준이기에 장부금액 대비 약 100% 수준입니다. 또한 설정금액 중 증권신고서 제출일
기준 실제 사용금액은 70억원 수준이기에 약 230억원의 한도가 존재합니다. 그러나 당사는 상기와 같이 약 230억원의 차입금을 추가로 발생시킬 경우, 2025년 1분기말 별도기준 부채비율 27.41%에서 46.13%까지 상승할 수 있고 연간 11.79억원(300억원 X 연 3.93%(70억원 기준 이자율)의 이자비용이 발생될 수 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 자금사용 집행을 우선하고 있으며 이후의 대비책에 대해서는 증권신고서 제출일 기준 구체적으로 확정된 바 없습니다.

이외에도 유상증자 결정을 위한 이사회 진행 시 소액주주들의 권리보호 방안을 위해 주주서한, 주주간담회 등 다양한 방식으로 소액주주분들의 의견청취 자리를 모색하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 기준 당사의 IR부서는 소액주주분들과 유선전화를 통해 적극적으로 소통하고 있습니다.또한 당사는 주가하락등에 의해 예정 공모자금이 미달 시
[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]
의 시설자금 1순위, 타법인증권취득자금 2순위 및 운영자금 3순위대로 사용할 계획입니다. 또한 금번 유상증자 이외의 추가 자금조달 계획은 존재하지 않습니다. 이외에도 금번 유상증자 진행 시 시설자금 투자에 따른 감가상각비용 발생 또는 타법인증권취득에 따른 평가손익 등의 재무적 악영향이 발생될 수 있으나, 예정발행가액 기준 자본총계 약 414억원이 증가되는 점 및 생산시설 증가에 따른 매출확대 및 원가 절감 효과 측면에 집중하고 있습니다.

이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
1
-
2
1

합계
1
1
-
2
1

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

※ 주요종속 회사여부 판단기준- EVAM VINA : 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
(주)우앤컴퍼니
신규취득

-
-

연결제외
-
-

-
-

※ 회사는 당기 중 (주)우앤컴퍼니 발행 보통주 640,000주(지분율 66.68%)를 신규 취득하였습니다.

1-2. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 EV첨단소재"라고 표기하며, 한글(약어)로는 "이브이첨단소재"입니다. 영문으로는 "EV ADVANCED MATERIAL CO., LTD.”라고 표기하며,

영문(약어)로는 "EV.A.M."라고 표기합니다.

1-3. 설립일자 및 존속기간당사는 연성회로기판 제조, 판매 및 수출입을 목적으로 2004년 2월 20일에 설립되었으며, 2010년 12월 27일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.

1-4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사주소
대구시 달서구 성서로 35길 26 (월암동 1-202번지)

전화번호
053-593-8560

홈페이지주소
http://www.evam.co.kr

1-5. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

1-6. 주요 사업의 내용

주식회사 이브이첨단소재와 그 종속기업(이하 "연결실체")의 지배기업인 주식회사 이브이첨단소재(이하 "지배기업")는 2004년 2월에 설립되어 연성회로기판(Flexible PrintedCircuits Board)의 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며, 대구광역시에 본사와 공장을 두고 있으며, 2019년부터 EVAM VINA(지분율 100%) 베트남 법인을 주력으로 운영중입니다. 2021년 4월에 기업이미지 제고 및 전기차 사업으로의 확장을 위하여 지배기업의 상호를 주식회사 액트에서 주식회사 이브이첨단소재로 변경하였습니다. 당사의 주요 거래처는 국내외 글로벌 기업이며 차량 및 Display 위주에서 부가가치가 높고 성장성이 높은 전기자동차 배터리용으로 사업을 확장하고 있습니다.주요제품과 매출비중은 다음과 같습니다.

제품명
2024년 매출비중

단 면
15.08%

양 면
73.31%

Multi
1.41%

R F
0.00%

ACTVISION
3.01%

ACTVISION 기타
4.94%

기 타
2.26%

기타 자세한 사항은 동 보고서 [II. 사업의 내용] 을 참조하시기 바랍니다.

1-7. 신용평가에 관한 사항보고서 작성 기준일 현재, 당사의 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2025.04.14
기업평가
BB0
NICE D&B (AAA ~ D)
정기평가

2024.04.15
기업평가
BB-
NICE D&B (AAA ~ D)
정기평가

2023.04.21
기업평가
BB-
NICE D&B (AAA ~ D)
정기평가

주)신용평가회사의 신용등급 정의

신용
신용등급의 정의
누적분포도

등급

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준
0.01%

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하며, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준
0.05%

A
양호한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준
0.50%

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준
12%

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준
40%

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준
83%

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준
92%

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준
94%

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고, 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준
98%

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준
100%

NG
등급부재 : 신용평가불응, 자료불충분, 폐(휴)업 등의 사유로 판단보류
-

※ 기업의 신용능력에 따라 AAA 등급에서 D 등급까지 10등급으로 구분 표시되며, 등급 중 AA 등급에서 CCC등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

1-8.회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2010년 12월 27일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경- 해당사항 없음.

경영진 및 감사의 중요한 변동보고서 제출일 기준 회사의 이사회는 3인의 사내이사(최동락, 권익기, 이희우), 1인의 기타비상무이사(이지수), 2인의 사외이사(권영상,조은래)로 6인의 이사로 구성되어 있습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021.04.30
임시주총
사내이사 문성주 기타비상무이사 온영두 기타비상무이사 배준오 사외이사 권영상 사외이사 이진규 감사 문형석
-
-

2021.09.10
임시주총
사내이사 이창재
-
-

2022.03.31
정기주총
사내이사 최동락사내이사 양영학
-
-

2022.10.14
-
대표이사 최동락
-
-

2022.11.25
임시주총
사내이사 황응연사외이사 조은래
-
-

2024.03.29
정기주총
사내이사 권익기 감사 소영석
기타비상무이사 배준오사외이사 권영상
-

2025.03.28
정기주총
사내이사 이희우기타비상무이사 이지수
대표이사 최동락사외이사 조은래
-

※ 임원의 자진사임인 경우는 제외하였습니다.※ 2022.10.14 최동락 사내이사가 대표이사로 취임하였습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동
보고서 제출일 현재 회사의 이사회는 3인의 사내이사(최동락,권익기,이희우), 1인의 기타비상무이사(이지수), 2인의 사외이사(권영상,조은래)로 6인의 이사로 구성되어 있습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020.06.26
임시주총
사내이사 윤경욱사내이사 이재학사외이사 강형석감사 한승구
-
-

2020.09.04
-
각자대표이사 윤경욱
-
-

2021.04.30
임시주총
사내이사 문성주기타비상무이사 온영두기타비상무이사 배준오사외이사 권영상사외이사 이진규감사 문형석
-
-

2021.09.10
임시주총
사내이사 이창재
-
-

2022.03.31
정기주총
사내이사 최동락사내이사 양영학
-
-

2022.10.14
-
대표이사 최동락
-
-

2022.11.25
임시주총
사내이사 황응연사외이사 조은래
-
-

2024.03.29
정기주총
사내이사 권익기감사 소영석
기타비상무이사 배준오사외이사 권영상
-

2025.03.28
정기주총
사내이사 이희우기타비상무이사 이지수
대표이사 최동락사외이사 조은래
-

※ 임원의 자진사임인 경우는 제외하였습니다.※ 2022.10.14 최동락 사내이사가 대표이사로 취임하였습니다.

다. 최대주주의 변동

일 자
변 동 내 용

2019.10.25
낙산홀딩스 유한회사에서 주식회사 세미콘라이트로 변경

2021.07.21
주식회사 에스엘바이오닉스(구.세미콘라이트)에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경

라. 상호의 변경당사는 주식회사 액트로 2004년 03월 01일 설립하여 2021년 04월 30일 임시주주총회를 통해 기업이미지개선을 위해 (주)이브이첨단소재로 변경 등기하였습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 -해당사항 없음.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용 -해당사항없음.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 -해당사항없음.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자
변 동 내 용

2018.04
베트남 빈푹성 생산 및 판매법인 설립(ACT VINA CO.,LTD)

2021.07
(주)세화아이엠씨 지분취득(310억원)

2021.07
Prologium 시리즈 E 투자(850만불)

2022.06
(주)리튬플러스 전환사채 투자(50억원)

2023.07
대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 투자(70억원)

2025.01
(주)우앤컴퍼니 및 에쓰씨엔지니어링 지분취득(192억원)

3. 자본금 변동사항

3-1. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분

22기

(2025년 1분기말)

21기

(2024년말)

20기

(2023년말)

19기

(2022년말)

18기

(2021년말)

보통주
발행주식총수
59,589,882
59,589,882
59,194,179
32,067,441
46,794,262

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
29,794,941,000
29,794,941,000
29,597,089,500
16,033,720,500
23,397,131,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
29,794,941,000
29,794,941,000
29,597,089,500
16,033,720,500
23,397,131,000

4. 주식의 총수 등

4-1. 주식의 총수 현황
보고서 작성 기준일 현재, 당사의 발행할 주식의 총수는 300,000,000주이며, 발행한주식의 총수는 91,657,323주이며, 감자를 통해 감소한 주식수는 32,067,441주입니다. 당사는 보통주외에 주식은 발행하지 않았으며, 감자후 단수주 취득으로 자기주식수는 4,208주로 현재 유통주식수는 자사주를 제외하고 59,585,674주입니다.그 세부내역은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
300,000,000
-
300,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
91,657,323
-
91,657,323
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
32,067,441
-
32,067,441
-

1. 감자
32,067,441
-
32,067,441
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
59,589,882
-
59,589,882
-

Ⅴ. 자기주식수
4,208
-
4,208
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
59,585,674
-
59,585,674
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.01
-
0.01
-

※ 2025.03.28 정기주주총회를 통해 발행할 주식의 총수를 1억주에서 3억주로 변경하였습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
4,208
-
-
4,208
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
4,208
-
-
4,208
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※당사의 자기주식은 2022년 12월 13일 감자후 단수주를 취득하였습니다.
4-3. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량(A)
이행수량(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 처분
2021.04.08
2021.07.06
1,241,187
1,241,187
100.00
2021.07.06

직접 취득
2022.12.13
2022.12.13
4,208
4,208
100.00
-

(주1) 당사는 2020년 5월 16일 COVID-19의 확산으로 인한 경기침체 여파로 운영자금 확보를 위해 자기주식 1,241,187주에 대한 매각을 검토하였고, 매수예정과들과의 구두협약을 이어 가던 중 2020년 6월중 당사의 주가가 급등하였습니다. 이에 매수예정자들이 구매하고자 하는 가격의 한도를 초과하여 해당 거래가 취소되었고, 기존 공시하였던 처분예상기간인 2020년 8월 16일 까지 자기주식 처분을 이행 할 수 없어 해당거래의 취소여부를 2020년 8월 14일 공시하였습니다. 이후 2021년 4월 8일 당사는 2021년 5월 7일까지 자기주식 1,241,187주를 매각하기로 매수예정자인 골든리치1호 투자조합과 계획하였으나, 골든리치1호 투자조합의 자금사정으로 인하여 매매일을 2021년 2021년 7월 6일로 연기해 달라는 요청이 있었고 2021년 5월 6일 해당 거래의 연기 여부를 공시하였습니다. 이후 당사는 예정대로 자기주식수 1,241,187주를 2021년 7월 6일 골든리치1호 투자조합에 처분하였습니다.(주2) 2022년 12월 13일 감자후 단수주를 취득하였습니다.

4-4. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

해당사항없음

4-5. 보통주 외의 주식보고서 작성 기준일 현재, 당사는 우선주등 보통주외의 주식은 없습니다

5. 정관에 관한 사항

정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2025년 03월 28일
21기 정기주주총회
제15조(발행예정주식총수)제17조(전환사채의 발행)제18조(신주인수권부사채의 발행)

발행예정주식총수 한도 확대전환사채 제도 개선(24.12.01) 개정안 반영
전환사채 제도 개선(24.12.01) 개정안 반영

2021년 09월 10일
18기2회 임시주주총회
제10조(신주인수권)제30조(주주총회의 결의방법)제33조(이사의 선임)
신주인수권 범위 변경 및 자구수정주주총회의 결의방법 및 결의요건 강화이사의 선임요건 강화

2021년 04월 30일
18기 임시주주총회
제1조(상호)주식회사 액트→주식회사 EV첨단소재제2조(목적) 사업목적 추가 및 삭제7. 전기자동차 및 자율주행자동차의 부품, 관련제품의 제조 및 판매8. 자동차용 센서 및 전동기 관련 제품의 제조 및 판매업9. 국, 내외 부동산 매매, 투자, 건설, 공사, 임대, 분양, 시행 및 용역업10. 국, 내외 상장주식 또는 기타 법인의 지분 및 채권 (CB,BW 등)에 대한 투자 및 공동사업11. 위 각호의 사업 관련 기술이전사업 및 기술료 수익사업12. 위 각호의 사업관련 도, 소매업13. 위 각호의 사업관련 무역업 및 수출입업14. 위 각호와 관련된 서비스, 상품, 부품 및 완제품 수출입업15. 위 각호에 관련된 부대사업일체제4조(공고방법)제8조(주권의 발행과 종류)제8조의3(전환주식)제10조(신주인수권)제11조(신주의 동등배당)제16조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)제20조(소집시기)제33조(이사의 선임)제45조(감사의 선임,해임)
기업이미지 제고 및 EV 사업 확장신규사업 진출 및 불필요한 사업목적 삭제상호명 변경에 따른 홈페이지 URL 수정발행가능 종류주식의 간소화전환주식 문구정비 및 조정항목 추가신주인수권 문구정비 및 발행범위 변경, 불필요한 항목 삭제동등배당 원칙을 명시정기주주총회 개최시기의 유연성을 확보하기 위하여 조문을 정비함.정기주주총회 개최시기의 유연성을 확보하기 위하여 조문을 정비함.기타비상무이사 선임규정 신설감사선임에 관한 조문 정비.

※ 상기 「주요변경사항」의 조문 번호는 주주총회를 통해 승인된 개정정관의 번호를 기준으로 기재하였음.

사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
인쇄회로 제조 판매업
영위

2
전자집적회로 제조 판매업
영위

3
산업용 디스플레이 제조 판매업
영위

4
전자상거래 및 통신사업
영위

5
전자, 전기, IT 제품 및 부품의 도소매업 및 무역업
영위

6
광고대행업을 포함한 광고사업
영위

7
전기자동차 및 자율주행자동차의 부품, 관련제품의 제조 및 판매
영위

8
자동차용 센서 및 전동기 관련 제품의 제조 및 판매업
영위

9
국, 내외 부동산 매매, 투자, 건설, 공사, 임대, 분양, 시행 및 용역업
영위

10
국, 내외 상장주식 또는 기타 법인의 지분 및 채권(CB,BW등)에 대한 투자 및 공동사업
영위

11
위 각호의 사업 관련 기술이전사업 및 기술료 수익사업
영위

12
위 각호의 사업관련 도, 소매업
영위

13
위 각호의 사업관련 무역업 및 수출입업
영위

14
위 각호와 관련된 서비스, 상품, 부품 및 완제품 수출입업
영위

15
위 각호에 관련된 부대사업일체
영위

1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2021년 04월 30일
-
7. 전기자동차 및 자율주행자동차의 부품, 관련제품의 제조 및 판매8. 자동차용 센서 및 전동기 관련 제품의 제조 및 판매업9. 국, 내외 부동산 매매, 투자, 건설, 공사, 임대, 분양, 시행 및 용역업10. 국, 내외 상장주식 또는 기타 법인의 지분 및 채권 (CB,BW 등)에 대한 투자 및 공동사업11. 위 각호의 사업 관련 기술이전사업 및 기술료 수익사업12. 위 각호의 사업관련 도, 소매업13. 위 각호의 사업관련 무역업 및 수출입업14. 위 각호와 관련된 서비스, 상품, 부품 및 완제품 수출입업15. 위 각호에 관련된 부대사업일체

삭제
2021년 04월 30일

4. 각 호에 관련된 수출입업8. 부동산 임대업9. 원격의료 지원 서비스 개발, 지원, 자문 및 판매업

10. AI(Artificial Intelligence) 이미징 솔루션 개발, 제조, 판매업

11. 의약품 및 의약외품 개발, 제조, 판매업

12. 의료기기 개발, 제조, 판매업

13. 헬스케어 관련 법인이나 기관에 대한 투자, 경영 및 자문

14. 각종 소프트웨어 개발, 제조, 판매업

15. 시스템 구축 서비스, 관련 컨설팅 및 판매업

16. 노우하우, 기술의 판매, 임대업

17. 각종 투자, 자금 운용 및 컨설팅 사업

18. 위 각 호에 관련된 제반 사업, 부대사업 및 관련 투자, 기타 업무

-

2. 변경 사유

가. 변경 취지 및 목적,필요성2021년 04월 30일 임시주주총회에서 사업목적이 추가와 삭제 된 사유는 경영권을 보유하였던 주식회사 메리디안홀딩스와 현재 최대주주인 주식회사 넥스턴바이오사이언스의 보유 회사주식을 양수하는 과정에서 전 경영진에서 추진하고자 했던 사업목적을 삭제하고 현 경영진(주식회사 넥스턴바이오사이언스)에서 신규사업진출 및 사업다각화를 통한 안정적이고 효율적인 경영을 위해 사업목적을 추가하였습니다.

경영권변경에 관한 사항은 'VII. 주주에 관한 사항'에 추가로 기재되어있으니 참고하시기 바랍니다.
나. 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가 및 삭제는 2021년 04월 15일 이사회를 통해 최종 결정되었으며, 2021년 04월 30일 임시주주총회를 거쳐 최종 승인되었습니다.
다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등기존 주력사업으로 영위중인 전자부품 제조업에서 전기자동차 및 자동차용 센서등과 관련된 내용은 좀 더 세분화 한 내용으로 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

7
전기자동차 및 자율주행자동차의 부품, 관련제품의 제조 및 판매
2021년 04월 30일

8
자동차용 센서 및 전동기 관련 제품의 제조 및 판매업
2021년 04월 30일

9
국, 내외 부동산 매매, 투자, 건설, 공사, 임대, 분양, 시행 및 용역업
2021년 04월 30일

10
국, 내외 상장주식 또는 기타 법인의 지분 및 채권(CB,BW등)에 대한 투자 및 공동사업
2021년 04월 30일

11
위 각호의 사업 관련 기술이전사업 및 기술료 수익사업
2021년 04월 30일

12
위 각호의 사업관련 도, 소매업
2021년 04월 30일

13
위 각호의 사업관련 무역업 및 수출입업
2021년 04월 30일

14
위 각호와 관련된 서비스, 상품, 부품 및 완제품 수출입업
2021년 04월 30일

15
위 각호에 관련된 부대사업일체
2021년 04월 30일

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사에서 주력으로 하고 있는 전자부품 제조(FPCB사업)에서 수요가 점차 증가하고 있는 전기차 배터리관련 FPCB제품에 대한 공급을 늘리고자 합니다.

2.시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 2-1. 전기차 배터리 관련 시장 동반성장전기차 수요가 급증하면서 전기차 배터리와 관련된 시장도 동반성장하고 있습니다. 한국과학기술정보연구원에 따르면 전 세계 전기차 배터리 시장 규모는 연평균 36.7%씩 성장해 2025년에는 1600억 달러(191조 6000억원)에 달할 전망입니다. 2025년부터는 전기차 배터리 교체 주기가 본격화해 폐배터리 시장이 확대됩니다. 이에 배터리 제조업체뿐만 아니라 자동차, 에너지 등 다양한 업체가 시장에 뛰어들어 경쟁이 치열할 것으로 보입니다.
2-2. 배터리용 니켈·리튬 공급 부족 전망전기차 수요 급증에 전기차 배터리에 들어가는 니켈·리튬의 공급 부족 사태 우려가 나옵니다. SNE리서치는 세계 배터리용 니켈과 리튬의 수요가 올해와 비교해 2025년에는 2배, 2030년에는 6배까지 증가할 것이라고 예상했습니다. 이에 업계는 원재료 공급망을 다변화하는 등 대응에 나선 것으로 알려졌습니다.
2-3. 세계전기차 배터리 시장 규모 연 36,7% 성장2020년 330억$2025년 1,600억$*자료 : KIST

3.신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
당사는 2023년 09월 21일 이사회 결의를 통해 신규 DES Line 투자를 결의한 바 있습니다. 이는 최근 차량 배터리용 FPC의 Pattern fuse 사양 적용에 따라 제품 생산시 DES Line에 사양 적용을 위한 투자로 기존 FPCB 사업과도 밀접한 관계가 있습니다.금번 투자의 전체 투자예상금액은 18억원
으로 25년 6월까지 완료될 예정이며, 당사 보유현금을 통해 재원을 마련하였습니다.다만, 기존 진행중인 배터리용 FPCB에 공용으로 사용되는 바, 투자자금의 회수기간은 예측하기 어렵습니다.

4.사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
당사에서 사업목적에 추가한 전기자동차 및 자율주행자동차,자동차용 센서 관련 사업은 기존사업에서 영위하던 차량용 디스플레이 외 FPCB제품군에서 전기차 배터리용 FPCB제품군으로의 모델변경 개념으로 조직이나 인력구성, 연구개발활동 등은 동일한 프로세스로 진행하고 있습니다.

5. 기존 사업과의 연관성
기존 사업과 동일한 방식의 사업으로 진행중입니다.

6. 주요 위험
기존 사업과 동일한 방식의 사업으로 노출된 위험 또한 기존 사업과 동일합니다.

7. 향후 추진계획
-해당사항없음.
가. 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기
-해당사항없음.
나. 향후 1년 이내 추진 예정사항
-해당사항없음.
다. 조직 및 인력 확보 계획
-해당사항없음.

8. 미추진 사유

당사에서 사업목적에 추가한 전기자동차 및 자율주행자동차, 자동차용 센서 관련 사업은 기존사업에서 영위하던 차량용 디스플레이 외 FPCB제품군에서 전기차 배터리용 FPCB제품군으로의 모델변경 개념으로 기본적인 사업틀의 변화는 없습니다.따라서, 위 사항에 대한 설명은 아래 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 FPCB는 국내 및 베트남에 전공정 생산라인을 구축하여 전략적 SCM을 구축하였으며, 이를 통해 제품별로 전문화된 생산능력 구축, 물류 및 인건비 절감등으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.최근 주목되고 있는 전기자동차 배터리용 FPCB생산에 있어서 업계 최고 수준의 양산 노하우와 CAPA를 보유하고 있으며 지속적인 시장확대가 이루어지고 있습니다.또한 당사는 다양한 어플리케이션 연구개발을 통해 고객 니즈에 맞는 고품질의 제품을 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 다양한 제품 포트폴리오를 통해 안정적 품질 및 납기 대응력을 확보하고 있습니다.

당사는 첨단 IT산업과 전기자동차 배터리의 핵심부품인 FPC를 전문적으로 제조 및 생산하는 FPCB 전문기업으로서 사업다각화를 통해 투명 Display 사업영역으로 확장하고 있으며, 사업의 전문성과 독립성을 위해 FPCB 사업부문과 투명 Display 사업부문으로 나누어 본부제로 운영하고 있습니다.각 사업부문별 주요제품은 다음과 같습니다.

사업부문
주요제품

FPCB 사업
Automotive,Mobile,EV Battery,Health Care(Medical) FPCB 등

투명Display 사업
ACTVISION(투명Display), 전광판 LED, Display 등

※주요제품들중 FPCB는 고객사의 요청에 따라 각각 단면,양면, Multi, RF로 나뉘어 집니다.(1) FPCB 사업FPCB 사업부문은 당사의 주력사업으로서 협력업체의 내부 및 근거리 유지, 업그레이드된 정밀장비, 신공법에 대한 투자(Fine Pattern 가능 장비, PIC, Selective Cu Plating, Laser Drill 등) 등의 차별화된 전략을 통해 경쟁력을 확보하고자 노력하였고 FPCB의 전 제품(Single Side, Double Side, Multi, Rigid Flexible)의 공정능력을 확보하여 지난해 연결기준 820억원의 매출을 달성하였습니다. 2019년부터 본격 진입한 전기차 시장을 적극 공략중이며 관련 노하우등을 확보하여 시장경쟁우위를 가져가고 있으며 신규 고객사를 확대중입니다. 사업특성상 전기자동차용 FPC는 매출의 안정성과 장기계약이라는 특징으로 회사 성장에 큰 비중을 차지할 것으로 기대합니다.(2) 투명Display 사업투명Display 사업부문은 'ACTVISION'이라는 당사의 독자적인 투명 LED필름 브랜드로 주력 사업인 연성회로기판(FPCB)의 설계 및 공정기술 기반의 투명 디지털 사이니지 제품입니다. 얇고 가벼우며, 휘어지는 특성을 가지고 있으며, 투명도가 높은 LED DISPLAY로 유리에 부착하는 단순한 시공 방법을 특허를 기반으로 채택하여 주요 건물의 유리창을 미디어월로 활용이 가능합니다. 2021년부터 대기업 OEM 납품이 진행되고 있고 조달청 우수조달 인증 제품으로서 본격적인 양산 및 매출이 실현되어 지난해 약 56억원의 매출을 달성하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

2-1. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원,%)

제품명
2023년도
2024년도
2025년도 1분기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

단 면
4,196
7.20%
10,653
15.08%
2,589
14.86%

양 면
50,276
86.29%
51,791
73.31%
13,743
78.86%

Multi
245
0.42%
993
1.41%
7
0.04%

R F
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

ACTVISION
1,142
1.96%
2,126
3.01%
10
0.06%

ACTVISION기타
1,356
2.33%
3,487
4.94%
807
4.63%

기 타
1,046
1.80%
1,596
2.26%
271
1.56%

합 계
58,261
100.00%
70,646
100.00%
17,427
100.00%

2-2. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 (단위 : 원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

제품
단 면
207~628
212~257
204~4,810
224~4,810

양 면
625~2373
694~4,720
271~4,636
934~2,773

Multi
402~21400
4,500~21,400
4,275~22,500
22,500

RF
0
0
0
0

ACTVISION
603,456~735,008
196,766~688,173
444,339~598,279
595,935~598,887

당사 매출의 특성상 제품 수명은 평균 약 6개월 정도로, 납품처의 요구사양에 따라 다품종 소량 생산이 이루어지고 있어, 같은 제품 종류(단면, 양면, 다층, RF)라도 매년 해당 전자제품의 사양에 따라 스펙이 상이하므로 상기 표의 연도별 단가추이는 큰의미가 없습니다. 다만, 모델당 마진율은 납품 시작 이후 감소추세를 보입니다.

3. 원재료 및 생산설비

3-1. 주요 원재료 매입 현황 (단위 : 천원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

원재료
CCL(동박)
1,823,440
3,174,041
4,869,740
604,117

C/L(커버레이)
4,822,947
5,647,145
6,415,941
996,807

B/S (본딩시트)
1,600
1,200
7,550
400

기타
3,978,607
3,433,721
4,989,889
-

소계
10,626,594
12,256,107
16,283,120
1,601,324

부재료
부재료
827,187
1,020,981
167,914
-

D/F
274,052
320,212
254,557
42,339

보강대
617,832
694,117
481,782
57,271

기타
1,496,229
1,653,483
1,538,074
449,056

소계
3,215,300
3,688,793
2,442,327
548,666

3-2. 원재료 가격변동추이 (단위 : 원/㎡)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

CCL(동박)
10,400~43,000
10,400~43,000
10,364~57,000
10,350~43,000

C/L(커버레이)
3,770~16,917
3,900~17,500
3,900~17,500
3,900~8,800

B/S (본딩시트)
4,000~4,500
4,000~4,500
4,000~50,000
4,000

가) 산출기준

매입단가는 전체 각 원부재료의 매입금액을 매입단위로 나누어 평균매입 단가를산정하였습니다.

나) 주요 가격변동원인

CCL, C/L, B/S 가격변동은 국산제품의 품질 강화에 따라 국산화 대체(기존에는 일본산 제품 사용)로 인해 수입원재료 대비 가격은 인하하였으나 일부 품목은 기초 자재원가 상승 영향으로 구입 금액이 상승한 품목도 있습니다.

3-3. 주요 매입처에 관한 사항 (단위 : 천원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

원재료
한화솔루션
4,520,567
5,927,378
7,707,926
948,446

씨에이에프코리아
1,740,059
1,796,732
1,533,393
263,031

케이엠씨
215,210
237,290
204,270
43,520

MITSUI
357,125
260,163
150,478
28,732

엘티메탈
593,528
760,821
126,636
-

예리온
531,157
411,162
162,012
-

기타
2,668,948
2,862,561
6,398,405
317,595

소계
10,626,594
12,256,107
16,283,120
1,601,324

부재료
이녹스
531,923
609,595
575,928
193,578

서광산업사
703,510
855,404
143,761
-

아이앤제이
121,448
108,270
42,210
16,670

SUMITOMO
410,023
417,848
427,845
112,404

원 트레이드
119,690
164,482
23,528
-

한국카본
194,634
159,714
48,812
5,419

기타
1,134,072
1,373,480
1,180,243
220,595

소계
3,215,300
3,688,793
2,442,327
548,666

3-4. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 천㎡, 백만원)

제품품목명
구 분
2021년
2022년
2023년
2024년

㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액
㎡
금액

FPC
생산능력
240
-
120
-
120
-
120
-

생산실적
122
28,996
70
18,866
85
22,177
56
9,138

가동율
50.83%
58.33%
70.83%
46.67%

기말재고
1,705
1,399
2,284
6,332

<생산능력의 산출근거>

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년

1일 1인당 작업시간 (h)
10.2
10.2
9
9

월 생산근무일수 (일)
19
22
22
22

시간당 최대 생산량 (㎡)
120
20
20
20

연 생산능력(㎡)
240,000
120,000
120,000
120,000

주1) 당사의 제품은 품목별로 별도의 Capa를 가지는 것이 아니라 모든 품목이 같은 설비를 공유하여 생산되기 때문에 각 품목의 Capa를 조합하여 가동율 및 생산능력을산출하였습니다.
3-5. 생산설비에 관한 사항 (단위 : 천원)

유형자산
기 초장부금액
취 득 및자본적지출
처분 및 폐 기
감가상각비
대체
기타(주2)
기 말장부금액

토지
26,387,808
-
-
-
-
-
26,387,808

건물(주1)
7,561,021
-
-
-431,791
-
324,654
7,453,884

구축물
2,428,419
-
-35,396
-615,004
448,894
193,166
2,420,079

기계장치(주1)
11,332,702
287,564
-177,060
-2,468,887
3,560,037
533,446
13,067,802

차량운반구
16,981
30,554
-2,053
-19,669
33,091
-
58,904

공구와기구
50,856
-
-
-11,103
-12,600
2,536
29,689

비품
20,356
14,210
-17
-15,179
35,900
106
55,376

기타의유형자산
1,497,584
-
-
-249,599
-693,141
69,487
624,331

건설중인자산(주1)
1,054,150
3,332,420
-
-
-4,363,658
49,366
72,278

합계
50,349,877
3,664,748
-214,526
-3,811,232
-991,477
1,172,761
50,170,151

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.(주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

4. 매출 및 수주상황

4-1. 매출실적 (단위 : 백만원)

매출유형
품 목
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

제품
단면
내수
-
-
6,789
1,395

수출
8,540
4,196
3,864
1,194

소계
8,540
4,196
10,653
2,589

양면
내수
9,796
8,535
6,356
187

수출
33,870
41,741
45,435
13,555

소계
43,666
50,276
51,791
13,742

Multi
내수
202
158
36
7

수출
633
86
957
-

소계
835
244
993
7

RF
내수
-
-
-
-

수출
-
-
-
-

소계
-
-
-
-

ACTVISION
내수
365
200
-
-

수출
1,918
942
2,126
3

소계
2,283
1,142
2,126
3

ACTVISION기타
내수
194
1,340
3,288
208

수출
124
16
199
606

소계
318
1,356
3,487
814

기타
내수
1,156
627
600
-27

수출
996
420
996
299

소계
2,152
1,047
1,596
272

합계
내수
11,713
10,860
17,069
1,770

수출
46,082
47,401
53,577
15,657

합계
57,795
58,261
70,646
17,427

4-2. 판매경로 (단위 : 백만원)

판매유형
구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

제품
내수
국내직거래
11,713
20.27%
10,860
18.64%
17,069
24.16%
1,770
2.51%

수출
국내 Local
27,920
48.31%
29,403
50.47%
35,166
49.78%
9,046
12.80%

해외직거래
18,162
31.42%
17,998
30.89%
18,411
26.06%
6,611
9.36%

합 계
57,795
100.00%
58,261
100.00%
70,646
100.00%
17,427
24.67%

4-3. 판매전략가) 국내 판매 전략

당사는 LG전자, LG이노텍, LG디스플레이 등 LG계열과의 지속적인 관계 유지 및 신속한 시제품 개발 대응하여 점진적인 매출증대 추세를 보이고 있습니다. 당사는 LG계열향 매출의존도가 높은 편이며, 이러한 매출의존도는 안정성 측면에서 긍정적 요인으로 작용할 수 있으나, 성장성인 측면에서는 제약요소로 작용할 수 있습니다. 따라서 당사는 이를 탈피하고자 신규업체를 확보하기 위해 영업강화 및 시제품 개발에 심혈을 기울인 결과 점진적으로 신규고객사 매출비중이 증가하고 있습니다. 또한, 전방산업인 휴대폰 및 FPC 제품의 특수기능 증가로 인해 고부가가치 제품군에 수요가 증가하고 있는 바 이에 대응하고자 연구소운영을 24시간 대응체제로 전환시켜 신제품개발에 주력하고 있으며, 최근에는 전기차의 주요 부품인 전기차 배터리 관련 업체와 신규 계약을 맺음에 따라 전기차 배터리용 양면 FPCB의 매출이 급격하게 증가하였습니다. 전기차 배터리용 FPCB는 배터리와 그 외의 부품들을 연결하는 와이어링 하네스의 대체품으로 그 사용이 증가하고 있습니다. 기존의 와이어링 하네스에 사용되었던 구리 케이블에 비해 FPCB는 부피가 작고 무게가 가볍다는 이점이 있습니다.또한, 지난 몇년간 지속적인 연구개발 결과, 당사의 독자적인 브랜드인 ACTVISION은 투명디스플레이 제품으로 조달청에 우수제품군으로 등록하여 지속적인 영업활동을 통해 다양한 판매경로를 모색하고 있습니다.

나) 해외 판매전략

LG계열 및 자동차 배터리시장으로의 진출을 위해 베트남 현지 해외법인을 설립운영함으로써, 매출증대에 많은 기여를하고 있습니다. 현재는 OEM방식으로서 해외생산 후 국내에 주로 납품하고 있으나, 생산능력 증가를 통해 베트남 현지 거래 및 유럽시장 진출을 위해 영업활동을 강화하고 있습니다.
4-4. 수주현황당사는 주문형 생산 방식으로서 전자부품업계의 특성상 정기적 수주에 의해 공급하는 것이 아니라 고객이 제품을 설계하고 이를 주문하면 그에 맞게 생산하는 방식입니다. 즉 고객사와는 기본거래계약만 체결한 후 수시로 발주 물량을 요청하는 형태로 이루어집니다.

5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 자본위험 관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

부채(A)
35,536,109
28,397,342

자본(B)
110,885,861
115,640,405

현금및현금성자산(C)
16,543,361
23,235,971

차입금(D)
12,780,669
4,931,748

부채비율(A/B)
32.05%
24.56%

순차입금비율(D-C)/B
(*1)
(*1)

(*1) 순차입금잔액이 음수이므로 당분기말 현재 순차입금비율이 계산되지 않습니다.

5-2. 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사는 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가. 시장위험관리시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리연결실체는 상품 수입 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,157,624
(1,157,624)
1,237,748
(1,237,748)

JPY
6,728
(6,728)
5,247
(5,247)

EUR
254,216
(254,216)
304,114
(304,114)

CNY
(19)
19
(228)
228

VND
(300,146)
300,146
(436,079)
436,079

TWD
-
-
-
-

합계
1,118,403
(1,118,403)
1,110,802
(1,110,802)

② 이자율위험관리연결실체는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 변동금리부 차입금으로부터 연결실체의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(74,600)
74,600
-
-

③ 가격위험관리연결실체는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당분기말 현재 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

당기손익-공정가치 측정 금융자산
19,684,647
19,684,647

파생상품자산
686,738
686,738

파생상품부채
6,579,371
6,579,371

나. 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.한편, 연결실체는 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 별도 주석 34에서 설명하는 바와 같이 무역금융 대출약정 등을 체결하고 있습니다.

다. 신용위험관리

연결실체는 금융상품의 연결실체자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
금액

당분기
전기

현금및현금성자산(주1)
16,537,006
23,232,830

단기금융상품
8,000,102
4,000,000

매출채권및기타채권
5,212,710
12,415,784

장기매출채권및기타채권
326,972
257,963

장기기타금융자산
301,551
298,555

합계
30,378,341
40,205,132

(주1) 당분기말과 전기말 현재 현금시재액은 제외하였습니다.한편, 연결실체는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

5-3. 파생상품거래 현황

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

파생상품자산
686,738
686,738

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전기

파생상품부채
6,579,371
6,579,371

(3) 당분기와 전분기 중 파생상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

기초
증가
감소
평가
분기말

파생상품자산
686,738
-
-
-
686,738

파생상품부채
6,579,371
-
-
-
6,579,371

(단위 : 천원)

구분
전분기

기초
증가
감소
평가
분기말

파생상품자산
-
-
-
-
-

파생상품부채
-
-
-
-
-

6. 주요계약 및 연구개발활동

6-1. 경영상의 주요계약

계약상대방
계약 체결시기및 계약기간
계약의 목적 및 내용
계약금액대금수수방법

LG전자㈜
2005.04.19
자재, 기기, 물품의 제조, 가공, 수리 등을 위한 기본계약
개별 계약지급

한국투자증권
2011.01.25
자사주 신탁 계약 체결
300,000천원

LG디스플레이(주)
2018.10.19
자재,기품 또는 물품의 제조,가공,수리 등을 위한 기본계약
개별 계약지급

LS EV KOREA
2020.01.07
물품공급 기본거래계약
개별 계약지급

LS EV Poland
2021.01.02
물품공급 기본거래계약
개별 계약지급

엘메이커(L.MAKER)
2022.05.04
투명 LED필름 거래 기본계약
개별 계약지급

※ 기타 추가적인 계약사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 의 "1. 공시내용의 진행,변경상황을 참조하시기 바랍니다.

6-2. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

연구소조직도_20240401_1

나. 연구개발인력 현황 (단위 : 명)

직 위
기 초
증 가
감 소
기말

연구소장/위원
2
-
-
2

수 석
4
-
-
4

책 임
6
-
-
6

선 임
5
2
-
7

연구원
5
-
1
4

합 계
22
2
1
23

다. 연구개발비용 (단위: 천원)

구 분
2022년 (제19기)
2023년 (제20기)
2024년 (제21기)
2025년(제22기 1분기)

자산

처리

원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용

처리

제조원가
-
-
-
-

판관비
3,212,300
4,854,889
2,523,215
511,420

소 계
3,212,300
4,854,889
2,523,215
511,420

합 계
3,212,300
4,854,889
2,523,215
511,420

매출액 대비 비율(별도재무제표기준)
5.56%
8.33%
3.57%
2.93%

라. 연구개발실적

구 분
연구과제
주요 연구내용
결과 및 기대효과
개발연도

자체기술 개발
고굴곡 Slide FPC
전자파차폐기능을 갖는 모바일용 고굴곡FPC 개발
개발성공 20만회 굴곡성 신뢰성합격 양면Slide 및 다층Slide FPC 양산중
2006.03.01~2006.12.31

자체기술 개발
Build-up 다층FPC
BlindViahole을 갖는 모바일용 다층FPC 개발
개발성공 Hole 직경80~100um BVHLaserDrill가공 성공 BVH동도금 신뢰성합격 다층BVHFPC 양산중
2006.01.01~2006.09.30

자체기술 개발
Rigid Flexible
RigidFlexible 공정기술개발
개발성공 카메라모듈, RF모델양산중 EMI차폐성능합격
2006.10.01~2008.03.31

정부 지원과제
에칭레지스트 인쇄법을 이용한 모바일용 FPC회로 형성기술
FPC회로형성에 적합한 에칭레지스트잉크 및 공정개발
FPC회로 150~400um급 회로형성성공 기존Photo-Lithography공법 대비 공수단축 및 공정비용절감과 기존Line 대비 최소의 설비투자
2007.12.01~2008.11.30

정부 지원과제
감광성 Black Coverlay Film 공법
기존 감광성 INK를 이용한 PSR 방법에서 신소재인 감광성 FILM을 코팅하는 방법
기존공법에 비해 공정축소로생산성 향상 및 품질 우수 특허출원 완료(11.09.05)
2008.12.01~2011.09.05

자체기술 개발
TV용 LED방열기판 (Plugging type 열전달기판)
현재 TV LED용 BLU에 들어가는 메탈 PCB를 대체
현재 TV LED용 BLU에 들어가는 메탈 PCB를 대체하는 고열전도성 기판을 개발함으로서 신규매출창출에 기여
2010.03.01~2013.06.30

정부 지원과제
POLED 디스플레이용 고집적 고굴곡성 연성회로기판
SAP공법 적용을 통한 회로 40Pich 이하의 고집적 4Layer FPCB 개발
SAP공법 적용 FPCB기술 확보 및 Fine Fich 회로 구현으로 인한 매출창출 기대 특허출원 완료(18.09.04)
2016.10.01~2018.09.30

자체기술 개발
LED 투명 전광판용 연성회로기판
투명LED디스플레이의 접속단자들간에 디지털신호를 전송하는 신호선 이외에 별도의 백업신호선을 형성 기술
신제품 ACTVISION 제품의 기술 개발로 인한 신사업확장에 기여(18.07.17)
2017.07.20~2018.07.17

자체기술 개발
자동차 베터리용 FPCB 제조 공법 개발
RTR 대면적 Process 개발
원가 절감으로 모델 수익성 기여(19.12.17)
2019.05.20~2019.12.17

정부 지원과제
고감도 자기센서 소재공정 및 3축 지자기센서 기술개발
자기 박막 공정 설비 구축- 8"급 라인구축
자율 주행차량용 3축 지자기 자기센서 개발
2020.04.01~2023.12.31

정부 지원과제
E-GMP 배터리팩 SoC/SoH 검출 및 고장 진단용 Sc-AlN 소재 및 음향센서 기술 개발
Sc-AlN 소재 증착, 에칭 기술과 초음파센서 제작 기술 개발
전기차에 적용 가능한 초음파 센서 개발 및 음향 센서 개발
2022.07.01~2026.12.31

정부 지원과제
스마트 산업용 자성다층박막의 스마트 전자콤파스 기술 개발
고정밀 지구방위각을 제공하는 전자콤파스 모듈 개발
차세대 산업에 대응이 가능한 고정밀 센서의 국산화
2023.04.01~2027.12.31

정부 지원과제
전기차 배터리 모듈용 3m급 유연센싱케이블 제작 다이렉트 라미네이팅 시스템 개발
전기차용 유연센싱케이블 다이렉트 라미시스템 개발
유연센싱케이블 라미네이팅 시스템 개발 및 기술확보
2023.04.01~2025.12.31

7. 기타 참고사항

7-1. 사업과 관련한 중요한 지적재산권가. 특허권

구분
출원일
등록일
만료일
소유자
내 용
주무관청

특허권
2005.12.01
2007.06.22
2025.12.01
㈜EV첨단소재
전자파 차단 및 정전기 방지용인쇄회로기판 및 그의 제조방법
특허청

2005.12.30
2007.06.22
2025.12.30
㈜EV첨단소재
전자파 차단 및 정전기 방지용인쇄회로기판 및 그의 제조방법
특허청

2009.08.25
2011.09.16
2029.08.25
㈜EV첨단소재
감광성 Black Coverlay Film 공법
특허청

2010.09.30
2013.01.04
2030.09.30
㈜EV첨단소재
방열회로기판 및 그의제조방법
특허청

2013.11.01
2015.03.03
2033.11.01
㈜EV첨단소재
방열패널 및 이의 제조방법
특허청

2015.04.13
2016.11.10
2035.04.13
㈜EV첨단소재
연성접합부를 포함한 연성회로기판의 접합구조
특허청

2017.11.06
2019.01.04
2037.11.06
㈜EV첨단소재
LED 디스플레이 장치
특허청

2019.03.13
2019.11.26
2039.03.13
㈜EV첨단소재
LED 디스플레이 장치의 제조 방법
특허청

2019.03.13
2021.01.13
2039.04.24
㈜EV첨단소재
Display Apparatus for LED and Manufacturing Method Thereof
일본 특허청

2019.05.31
2019.09.25
2039.05.31
㈜EV첨단소재
LED 투명 전광판용 필름기판을 이용한 LED 투명 전광판 장치의 제조 방법
특허청

2020.01.20
2022.02.11
2040.01.20
㈜EV첨단소재
LED 투명전광판용 연성회로기판
특허청

2020.06.29
2021.12.03
2040.06.29
㈜EV첨단소재
투명 LED 필름을 이용한 스크린 도어 광고 장치
특허청

2020.12.21
2022.10.05
2040.12.21
㈜EV첨단소재
영구자석을 포함하는 자기장 열처리 장치
특허청

2022.03.30
2023.05.16
2042.03.30
㈜EV첨단소재
휘스톤 브릿지 기반의 자기센서 및 그 제조방법
해외출원(미국)

2023.06.16
진행중
2043.06.16
㈜EV첨단소재
연성회로기판을 포함하는 자기저항 센서 및 그 제조 방법
특허청

2023.06.16
진행중
2043.06.16
㈜EV첨단소재
영구자석을 포함하는 자기저항 센서
특허청

2024.08.08
진행중
2044.08.08
㈜EV첨단소재/ 한국전자기술연구원
배터리셀 상태 진단 장치
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재/ 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치 및 배터리 집합체(10-2024-0144597)
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재/ 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치 및 배터리 집합체(10-2024-0144583)
특허청

2024.10.22
진행중
2044.10.22
㈜EV첨단소재/ 한국전자기술연구원
배터리 상태 진단 장치
특허청

기타
2019.03.08
2021.02.25
-
㈜EV첨단소재
상표등록증(ACTVISION)
특허청

7-2. 관련법령 또는 정부의 규제 등해당사항이 없습니다.
7-3. 환경보호 정책 및 현황해당사항이 없습니다.
7-4. 시장여건 및 영업의 개황7-4-1. 영업의 개황

1) 산업의 특성인쇄회로기판은 모든 전자제품에 들어가는 핵심부품으로서 전방산업인 전자, 정보통신, 통신장비 등 관련산업의 성장과 그 흐름을 같이 하고 있습니다. 특히 연성회로기판(FPCB)는 주로 핸드폰 및 개인 휴대용 소형전자부품에 많이 사용되고 있기 때문에, 국내외 경기침체가 지속되거나 주요 업체들의 매출이 부진해질 경우 FPCB도 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 최근 수년간의 정보통신시장 활황에 따라 Build-up PCB 제품 및 FPCB제품의 수요가 크게 증가하고 있습니다. 또한, 정보통신산업 자체가 고부가가치화 및 고도화 되고 있으며 향후에도 정보통신산업과 FPCB 산업은 같이 발전할 것으로 예상됩니다.
2) 산업의 성장성경성(Rigid) PCB산업이 정체 상태에 있는 것과는 대조적으로 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 경성 PCB가 적용되던 영역이 동일 기능을 수행하는 FPCB로 대체되고 있기 때문입니다. FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.
3) 경기변동의 특성FPCB산업은 부품산업으로서 전자산업의 동향에 민감할 수 밖에 없습니다. 그러나 전자산업은 가전, 정보기기, 통신기기, 전장품, 정밀계측기기 등 수 많은 분야가 있기때문에 FPCB의 최종 수요처에 따라 경기변동에 대한 민감도는 상당한 차이를 보이고 있습니다. 가전이나 정보기기에 사용되는 FPCB의 경우에는 경기동향에 매우 민감하지만 통신 등 시스템기기에 사용되는 FPCB의 경우 상대적으로안정되어 있는 편입니다. 또한, FPCB의 주요 수요처는 자동차, 휴대전화, LCD 등 전자, 전기제품의 세트업체로서 수출 비중이 높은 관계로 환율, 원자재 가격, 수출 시장 환경 등 해외의 경기변동에 따라 매우 민감하게 반응하며 시장의 경기에 크게 변동되는 특성을 가지고 있습니다.

4) 계절성FPCB산업 중 당사에서 생산되는 제품은 계절적(시즌)인 요인을 크게 받지않습니다
5) 자원조달상의 특성FPCB의 주요 원재료인 동박 등은 과거 해외(일본)에서 조달하였으나, 최근 국내의 부품소재개발에 힘입어 국내 조달 비중이 증가하고 있습니다. 따라서 주요 원·부재료의 가격은 비교적 안정적이며, 일부 수입되는 원·부재료의 단가는 환율의 추세에 따라 변동될 수 있습니다.

7-4-2. 국내외 시장여건1) 시장의 특성가) 주요 목표시장

당사가 개발, 생산하는 FPCB 제품의 주요 목표시장은 휴대폰, 태블릿 PC, PDP모듈, LCD모듈, 터치스크린 모듈, 카메라모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV 및 전기차 등 시장으로, 최종 수요고객의 대부분은 LG계열, 삼성계열 등 국내 대형 IT제조업체들이며 일본과 중국 등지의 해외 고객 확보에도 전력을 다하고 있습니다. 당사는 주요제품인 IT용 FPCB 이외에도 최근에는 전기차 등 다양한 적용분야 확보를 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

나) 수요자의 구성 및 특성

당사 제품의 수요자는 휴대폰, 태블릿 PC, TSP 모듈, LED 모듈, PDP모듈, LCD모듈, 터치스크린 모듈, 카메라모듈, PDP TV, LCD TV 및 전기차 등의 세트업체입니다. 당사는 이와 같은 수요자의 모델별 주문에 대응하여 요구에 맞는 FPCB을 제작, 공급해야 함에 따라 이들 고객사의 생산 오더에 대한 품질과 납기의 준수가 사업의 중요한 열쇠입니다. 유사한 생산능력과 범용화된 FPCB 제조기술을 요하는 시장의 특성으로 인해 가격과 품질에 따라 수요자의 주문이 변동될 수 있는 특성을 가지고 있습니다.
다) 수요의 변동요인

FPCB는 IT전자제품의 필수적 부품으로서 그 적용분야 중 휴대폰 및 태블릿 PC가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 FPCB에 대한 수요는 주고객사의 완제품출하량과 밀접한 관계를 보이고 있습니다. 더욱 작고, 얇아지는 전자제품의 추세로 인해 주제품인 FPCB에 대한 수요는 2000년 이후 급증하여 기존의 Rigid PCB가 적용되던 영역을 대체해 가며 PCB 시장 전체에서 그 비중이 크게 높아지고 있습니다. 향후 휴대폰, LCD 등 기존의 IT전자제품 이외에 자동차, 의료, 항공 관련 부문에도 FPCB 수요 발생 이 점차 높아지고 있습니다. 한편, 그동안 급성장해왔던 FPCB 시장은 '04 ~ '05년을 기점으로 경쟁사간의 경쟁과열과 중국업체의 기술력 상승 등의 요인으로 인해 크게 위축되었고 이는 업체들의 전략 수정을 불가피하게 하는 요소로 작용한 바 있습니다. 현재 FPCB 시장에 가장 큰 영향을 주는 산업은 IT산업 중에서도 휴대전화 산업입니다. 최근 스마트폰과 태블릿 PC의 수요증가와 세계 최대시장인 중국시장과 BRICs시장의 급성장으로 이들 제품 시장의 성장세는 점차 증가될 것이며, FPCB의 수요 또한 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

한편, 최근 전기자동차의 수요와 시장 침투율이 빠르게 증가하며 자동차 전장용 FPCB의 판매량이 빠르게 증가하고 있어 시장규모는 더욱 더 확대될 것으로 전망됩니다.
2) 경쟁요소동종업종의 대표적인 경쟁요소로 작용할 수 있는 사항으로는 설비보유 능력, 생산노하우, 가격경쟁력, 고객지향 영업 등을 꼽을 수 있습니다. FPCB 산업은 설립 초기부터 투자자본이 많이 소요되며, 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 합니다. 따라서 신규업체의 시장진입은 결코 용이하지 않습니다. 기존에 이미 시장에 진입해 있는 기업들 역시 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술개발 없이는 결코 경쟁에서 우위를 점할 수 없으므로 이와 같은 위험를 잘 관리하고 통제할 수 있는 경영노하우가 다른 어떠한 업종보다 필요하고 중요하게 여겨지는 것이 FPCB 산업입니다. 최근 FPCB 산업은 일본 및 미국이 선진기술로서 시장을 선점하고 있고, 중국 및 동남아 국가들이 저가 제품을 무기로 새롭게 시장에 진출하고 있어 시장 내에서의경쟁이 더욱 가속화되고 있습니다. 또한 세계의 주요 FPCB시장의 세트메이커들이 중국을 중심으로 한 아시아로 생산기지를 옮겨가고 있어 생산기지의 현지화 전략 또한 요구되는 상황입니다.

3) 시장점유율 (단위 : 억원)

구분
2022년
2023년
2024년

인터플렉스
4,427
4,381
4,974

에스아이플렉스
6,893
6,462
7,476

영풍전자
7,202
4,672
1,843

비에이치
16,810
15,920
17,544

뉴프렉스
2,603
1,951
1,759

이브이첨단소재
581
628
819

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보(K-IFRS 적용) (단위: 백만원)

구 분
제22기 1분기(2025년 3월말)
제21기(2024년 12월말)
제20기(2023년 12월말)

[유동자산]
42,571
56,440
33,563

ㆍ현금 및 현금성자산
16,543
23,236
10,717

ㆍ단기금융상품
8,000
4,000
5,000

ㆍ매출채권
5,213
12,416
7,899

ㆍ재고자산
7,882
9,881
7,596

ㆍ기타유동자산
4,226
3,214
2,351

ㆍ당기법인세자산
20
-
-

ㆍ파생상품자산
687
687
-

ㆍ매각예정자산
-
3,006
-

[비유동자산]
103,850
87,597
100,850

ㆍ기타비유동금융자산
19,986
19,983
26,567

ㆍ장기매출채권및기타채권
327
258
210

ㆍ유형자산
49,076
50,170
50,350

ㆍ무형자산
14,793
1,005
806

ㆍ사용권자산
1,657
1,697
502

ㆍ관계기업 투자주식
18,011
12,564
22,379

ㆍ기타비유동자산
-
1,920
-

ㆍ순확정급여자산
-
-
36

자산총계
146,421
144,037
134,413

[유동부채]
30,249
23,301
9,390

ㆍ매입채무
8,196
7,988
6,073

ㆍ단기차입금
7,460
-
-

ㆍ당기법인세부채
94
117
162

ㆍ기타유동부채
1,629
2,850
2,187

ㆍ유동리스부채
114
150
431

ㆍ유동충당부채
856
685
537

ㆍ파생상품부채
6,579
6,579
-

ㆍ사채
5,321
4,932
-

[비유동부채]
5,286
5,096
4,594

ㆍ확정급여부채
317
151
-

ㆍ장기차입금
-
-
-

ㆍ기타비유동금융부채
564
540
189

ㆍ이연법인세부채
4,405
4,405
4,405

부채총계
35,535
28,397
13,984

[자본금]
29,795
29,795
29,597

[자본잉여금]
84,869
84,869
83,830

[기타자본]
19,908
19,845
17,350

[이익잉여금]
-23,417
-18,869
-10,348

[비지배지분]
-269
-
-

자본총계
110,886
115,640
120,429

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
(25.01.01 ~03.31)
(24.01.01~12.31)
(23.01.01~12.31)

매출액
19,333
81,920
62,797

영업이익
865
2,566
-5,770

법인세차감전순이익
-4,712
-7,757
-693

연결당기순이익
-4,714
-8,294
1,560

ㆍ지배기업 소유주지분
-4,539
-8,294
1,560

ㆍ비지배지분
-175
-
-

연결기타포괄손익
-113
1,597
-1,222

연결총포괄손익
-4,827
-6,697
338

ㆍ지배기업 소유주지분
-4,652
-6,697
338

ㆍ비지배지분
-175
-
-

기본주당순이익(손실)(원)
-79
-139
28

연결에 포함된 회사수
2
1
1

나. 요약별도재무정보(K-IFRS 적용) (단위 : 백만원)

구 분
제22기 1분기(2025년 3월말)
제21기(2024년 12월말)
제20기(2023년 12월말)

[유동자산]
45,518
53,647
34,257

ㆍ현금 및 현금성자산
10,564
17,139
8,977

ㆍ단기금융상품
8,000
4,000
5,000

ㆍ매출채권
18,182
18,379
16,010

ㆍ재고자산
7,006
9,037
3,183

ㆍ기타유동자산
1,059
1,399
1,087

ㆍ파생상품자산
687
687
-

ㆍ매각예정자산
-
3,006
-

ㆍ당기법인세자산
20
-
-

[비유동자산]
111,030
94,441
101,542

ㆍ기타비유동금융자산
-
1,920
26,567

ㆍ관계기업투자주식
51,996
32,796
35,650

ㆍ유형자산
33,748
33,931
32,650

ㆍ무형자산
432
455
520

ㆍ사용권자산
198
217
275

ㆍ장기기타금융자산
19,986
19,983
-

ㆍ장기매출채권및기타채권
4,670
5,139
5,844

ㆍ순확정급여자산
-
-
36

자산총계
156,548
148,088
135,799

[유동부채]
28,707
20,884
7,151

ㆍ매입채무
8,354
6,936
5,007

ㆍ단기차입금
7,000
-
-

ㆍ기타유동부채
1,019
1,984
1,717

ㆍ당기법인세부채
94
117
162

ㆍ기타금융부채
-
-
-

ㆍ유동리스부채
114
150
155

ㆍ유동충당부채
226
186
110

ㆍ사채
5,321
4,932
-

ㆍ파생상품부채
6,579
6,579
-

[비유동부채]
4,973
4,784
4,593

ㆍ확정급여부채
317
151
-

ㆍ장기차입금
-
-
-

ㆍ기타비유동금융부채
251
228
188

ㆍ이연법인세부채
4,405
4,405
4,405

부채총계
33,680
25,668
11,744

[자본금]
29,795
29,795
29,597

[자본잉여금]
84,869
84,869
83,830

[기타자본]
18,063
17,896
17,225

[이익잉여금]
-9,859
-10,140
-6,597

자본총계
122,868
122,420
124,055

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
(25.01.01 ~03.31)
(24.01.01~12.31)
(23.01.01~12.31)

매출액
17,427
70,646
58,261

영업이익
362
-766
-3,751

법인세차감전순이익
292
-2,780
-5,024

당기순이익
290
-3,317
-2,771

총포괄손익
281
-3,544
-3,228

기본주당순이익(원)
5
-56
-49

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 22 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 21 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말
제 21 기말

자산

유동자산
42,571,750,048
56,439,994,374

현금및현금성자산
16,543,360,736
23,235,971,206

단기금융상품
8,000,101,825
4,000,000,000

매출채권및기타채권
5,212,709,723
12,415,784,162

기타유동금융자산
4,226,412,632
3,214,432,297

유동재고자산
7,882,487,537
9,880,843,460

유동파생상품자산
686,738,065
686,738,065

당기법인세자산
19,939,530
0

매각예정자산
0
3,006,225,184

비유동자산
103,850,219,434
87,597,752,464

장기매출채권및기타채권
326,972,079
257,962,546

유형자산
49,075,838,682
50,170,151,378

무형자산
14,793,079,954
1,004,671,054

사용권자산
1,656,690,332
1,697,398,457

종속기업및관계기업투자주식
18,011,441,254
12,564,351,480

장기기타금융자산
19,986,197,133
19,983,202,029

기타비유동자산
0
1,920,015,520

자산총계
146,421,969,482
144,037,746,838

부채

유동부채
30,249,587,272
23,300,874,674

매입채무및기타채무
8,196,105,307
7,987,734,401

차입금(유동)
7,460,000,000
0

당기법인세부채
94,263,430
117,147,610

기타 유동부채
1,628,962,236
2,849,691,128

유동파생상품부채
6,579,371,485
6,579,371,485

유동충당부채
856,015,971
684,978,809

유동성전환사채
5,320,668,986
4,931,748,224

유동 리스부채
114,199,857
150,203,017

비유동부채
5,286,521,706
5,096,467,524

퇴직급여부채
316,859,502
150,589,881

기타 비유동 부채
162,395,489
154,946,587

비유동 리스부채
401,868,575
385,532,916

이연법인세부채
4,405,398,140
4,405,398,140

부채총계
35,536,108,978
28,397,342,198

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
111,154,686,103
115,640,404,640

자본금
29,794,941,000
29,794,941,000

보통주자본금
29,794,941,000
29,794,941,000

자본잉여금
84,869,039,766
84,869,039,766

주식발행초과금
82,069,061,163
82,069,061,163

자기주식처분이익
2,267,500,837
2,267,500,837

기타자본잉여금
532,477,766
532,477,766

자본조정
1,337,300,598
1,170,924,151

자기주식
(8,205,600)
(8,205,600)

연결자본조정
(52,438,402)
(52,438,402)

주식선택권
1,397,944,600
1,231,568,153

기타포괄손익누계액
18,570,613,588
18,674,368,989

재평가잉여금
16,673,061,860
16,673,061,860

해외사업장환산외환차이
1,384,328,601
1,469,430,118

지분법기타포괄손익변동
513,223,127
531,877,011

이익잉여금(결손금)
(23,417,208,849)
(18,868,869,266)

이익준비금
88,690,668
88,690,668

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(23,505,899,517)
(18,957,559,934)

비지배지분
(268,825,599)
0

자본총계
110,885,860,504
115,640,404,640

자본과부채총계
146,421,969,482
144,037,746,838

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기
제 21 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
19,333,496,806
19,333,496,806
18,060,467,253
18,060,467,253

매출원가
15,928,505,072
15,928,505,072
14,214,073,619
14,214,073,619

매출총이익
3,404,991,734
3,404,991,734
3,846,393,634
3,846,393,634

판매비와관리비
2,539,626,777
2,539,626,777
2,923,596,828
2,923,596,828

영업이익
865,364,957
865,364,957
922,796,806
922,796,806

기타수익
34,326,090
34,326,090
76,742,683
76,742,683

기타비용
273,277,770
273,277,770
76,641,265
76,641,265

금융수익
695,825,916
695,825,916
1,437,576,349
1,437,576,349

금융비용
909,826,018
909,826,018
137,272,518
137,272,518

관계기업및종속기업투자손익
(5,124,357,184)
(5,124,357,184)
(439,002,494)
(439,002,494)

법인세비용차감전순이익
(4,711,944,009)
(4,711,944,009)
1,784,199,561
1,784,199,561

법인세비용(수익)
2,383,674
2,383,674
1,600,384
1,600,384

당기순이익(손실)
(4,714,327,683)
(4,714,327,683)
1,782,599,177
1,782,599,177

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
(4,539,318,119)
(4,539,318,119)
1,782,599,177
1,782,599,177

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
(175,009,564)
(175,009,564)
0
0

기타포괄손익
(112,776,865)
(112,776,865)
310,730,348
310,730,348

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(103,755,401)
(103,755,401)
316,787,304
316,787,304

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
(85,101,517)
(85,101,517)
50,831,066
50,831,066

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)
(18,653,884)
(18,653,884)
265,956,238
265,956,238

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(9,021,464)
(9,021,464)
(6,056,956)
(6,056,956)

순확정급여부채의 재측정요소
(9,021,464)
(9,021,464)
(6,056,956)
(6,056,956)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)
0
0
0
0

총포괄손익
(4,827,104,548)
(4,827,104,548)
2,093,329,525
2,093,329,525

총포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
(4,652,094,984)
(4,652,094,984)
2,093,329,525
2,093,329,525

포괄손익, 비지배지분
(175,009,564)
(175,009,564)
0
0

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)
(79.00)
(79.00)
30.0
30.0

희석주당이익 (단위 : 원)
(79.00)
(79.00)
30.0
30.0

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
29,597,089,500
83,829,979,119
499,232,129
16,850,473,576
(10,347,789,393)
120,428,984,931
0
120,428,984,931

당기순이익(손실)
0
0
0
0
1,782,599,177
1,782,599,177
0
1,782,599,177

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
0
(6,056,956)
(6,056,956)
0
(6,056,956)

해외사업환산손익
0
0
0
50,831,066
0
50,831,066
0
50,831,066

지분법자본잉여금변동
0
0
0
496,139,610
0
496,139,610
0
496,139,610

유상증자
0
0
0
0
0
0
0
0

연결대상범위의 변동

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분
0
0
146,375,090
0
0
146,375,090
0
146,375,090

복합금융상품 발행
0
0
539,000,000
0
0
539,000,000
0
539,000,000

복합금융상품 전환
197,851,500
1,039,060,647
(539,000,000)
0
0
697,912,147
0
697,912,147

복합금융상품 상환
0
0
0
0
0
0
0
0

재평가잉여금
0
0
0
0
0
0
0
0

2024.03.31 (기말자본)
29,794,941,000
84,869,039,766
645,607,219
17,397,444,252
(8,571,247,172)
124,135,785,065
0
124,135,785,065

2025.01.01 (기초자본)
29,794,941,000
84,869,039,766
1,170,924,151
18,674,368,989
(18,868,869,266)
115,640,404,640
0
115,640,404,640

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(4,539,318,119)
(4,539,318,119)
(175,009,564)
(4,714,327,683)

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
0
(9,021,464)
(9,021,464)
0
(9,021,464)

해외사업환산손익
0
0
0
(85,101,517)
0
(85,101,517)
0
(85,101,517)

지분법자본잉여금변동
0
0
0
(18,653,884)
0
(18,653,884)
(310,486)
(18,964,370)

유상증자
0
0
0
0
0
0
0
0

연결대상범위의 변동
0
0
0
0
0
0
(93,505,549)
(93,505,549)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분
0
0
166,376,447
0
0
166,376,447
0
166,376,447

복합금융상품 발행
0
0
0
0
0
0
0
0

복합금융상품 전환
0
0
0
0
0
0
0
0

복합금융상품 상환
0
0
0
0
0
0
0
0

재평가잉여금
0
0
0
0
0
0
0
0

2025.03.31 (기말자본)
29,794,941,000
84,869,039,766
1,337,300,598
18,570,613,588
(23,417,208,849)
111,154,686,103
(268,825,599)
110,885,860,504

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기
제 21 기 1분기

영업활동현금흐름
4,769,247,837
546,848,934

당기순이익(손실)
(4,714,327,683)
1,782,599,177

비현금항목의 조정
6,773,009,358
866,468,959

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
2,710,200,413
(2,173,616,818)

이자수취
61,297,954
132,783,176

이자지급(영업)
(18,464,255)
(12,743,320)

법인세환급(납부)
(42,467,950)
(48,642,240)

투자활동으로 인한 현금흐름
(18,442,807,552)
(4,211,084,666)

기타채권의 감소
7,856,500
10,110,000

단기금융상품의 감소
17,003,206,164
0

유형자산의 처분
(1,869,123)
0

기타비유동금융자산의 처분
0
0

매각예정자산의 처분
3,006,225,184
0

단기대여금및수취채권의 처분
6,000,000
0

단기금융상품의 취득
(21,000,000,000)
0

단기대여금및수취채권의 취득
(50,000,000)
(20,000,000)

장기매출채권및기타채권의증가
(10,000,000)
(8,666,334)

유형자산의 취득
(121,091,493)
(1,189,533,228)

무형자산의 취득
0
0

기타금융자산의 취득
(2,995,104)
(3,002,995,104)

매도가능금융자산의 취득
0
0

지분법적용 투자지분의 취득
(17,280,139,680)
0

재무활동으로 인한 현금흐름
6,958,675,216
1,194,030,210

차입금의 차입
7,000,000,000
0

유상증자
0
0

전환사채의 발행
0
1,239,000,000

차입금의 상환
0
0

리스부채의 상환
(41,324,784)
(42,883,330)

주식발행비용(전환사채 전환)
0
(2,086,460)

전환사채의 감소
0
0

전환청구권 행사
0
0

현금의 증가(감소)
(6,714,884,499)
(2,470,205,522)

현금및현금성자산의 환율변동효과
6,856,333
80,018,043

기초현금및현금성자산
23,251,388,902
10,716,964,118

기말현금및현금성자산
16,543,360,736
8,326,776,639

3. 연결재무제표 주석

제22(당)기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제21(전)기 2024년 12월 31일 현재

주식회사 이브이첨단소재와 그 종속기업

1. 일반사항 (1) 지배기업의 개요

주식회사 이브이첨단소재와 그 종속기업(이하 "연결실체")의 지배기업인 주식회사 이브이첨단소재(이하 "지배기업")는 2004년 2월에 설립되어 연성회로기판(Flexible PrintedCircuits Board)의 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며, 대구광역시에 본사와 공장을 두고 있으며, 2021년 4월에 기업이미지 제고 및 전기차 사업으로의 확장을 위하여 지배기업의 상호를 주식회사 액트에서 주식회사 이브이첨단소재로 변경하였습니다. 지배기업은 2010년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

주주명
주식수
지분율
자본금

㈜넥스턴바이오사이언스
10,309,276
17.30%
5,154,638

자기주식
4,208
0.01%
2,104

기타주주
49,276,398
82.69%
24,638,199

합 계
59,589,882
100%
29,794,941

(2) 종속기업의 개요

1) 보고기간종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
당분기말
전기말
결산월
주요사업
지배관계근거

지배 지분율
비지배 지분율
지배 지분율
비지배 지분율

EVAM VINA CO.,LTD
베트남
100%
-
100%
-
12월
FPCB의 제조와 판매
의결권의 과반수 보유

(주)우앤컴퍼니
대한민국
66.68%
33.32%
-
-
12월
기타금융투자업
의결권의 과반수 보유

2) 연결대상 종속기업의 요약 재무정보 보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
당분기말

자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

EVAM VINA CO., LTD.
34,525,570
20,407,972
14,117,598
12,833,647
(124,375)
(224,234)

(주)우앤컴퍼니
4,749,214
5,556,028
(806,813)
-
(525,248)
(525,248)

(단위 : 천원)

종속기업명
전기말

자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

EVAM VINA CO.,LTD
27,986,511
18,603,352
9,383,159
32,843,872
(3,005,006)
(3,480,243)

2. 중요한 회계정책 2.1 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.분기연결재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 분기연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다.해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결실체는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용- 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품:공시’ : 제거 손익, 실무적용지침- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의- 기업회계기준서 제1110호 ‘연결재무제표’ : 사실상의 대리인 결정- 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ : 원가법 2.2 회계정책 요약 연결분기재무제표의 작성에 적용된?중요한 회계정책과?계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 2.3 중요한 회계추정 및 가정 연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 요약 분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 현금및현금성자산 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유현금
6,354
3,142

요구불예금
16,537,006
23,232,829

합계
16,543,360
23,235,971

4. 매출채권및기타채권(장기 포함) (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권(장기 포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

총장부가액
대손충당금
순장부가액
총장부가액
대손충당금
순장부가액

유동자산
매출채권
6,488,402
(1,858,450)
4,629,952
9,131,066
(1,858,450)
7,272,616

미수금
144,318
-
144,318
105,758
-
105,758

미수수익
303,439
-
303,439
152,410
-
152,410

단기대여금
164,300
(29,300)
135,000
4,914,300
(29,300)
4,885,000

소계
7,100,459
(1,887,750)
5,212,709
14,303,534
(1,887,750)
12,415,784

비유동자산
보증금
326,972
-
326,972
257,963
-
257,963

소계
326,972
-
326,972
257,963
-
257,963

합계
7,427,431
(1,887,750)
5,539,681
14,561,497
(1,887,750)
12,673,747

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출채권
미수금
단기대여금
합계

당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기

기초금액
1,858,450
1,285,628
-
-
29,300
29,300
1,887,750
1,314,928

제각
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비(환입)
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
1,858,450
1,285,628
-
-
29,300
29,300
1,887,750
1,314,928

(3) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 대손충당금의 약정회수기일기준 연령별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말

매출채권 잔액
대손충당금

미연체
4,167,698
-

3월 이하
246,350
-

3월 초과~6월 이하
1,867,204
(1,851,300)

6월 초과~9월 이하
-
-

9월 초과~12월 이하
200,000
-

1년 초과
7,150
(7,150)

합계
6,488,402
(1,858,450)

(단위 : 천원)

구분
전기말

매출채권 잔액
대손충당금

미연체
5,175,458
-

3월 이하
1,897,158
-

3월 초과~6월 이하
1,851,300
(1,851,300)

6월 초과~9월 이하
200,000
-

9월 초과~12월 이하
-
-

1년 초과
7,150
(7,150)

합계
9,131,066
(1,858,450)

5. 기타유동자산 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,654,762
-
849,736
1,920,016

선급비용
157,762
-
93,052
-

가지급금
20,101
-
20,987
-

부가세대급금
2,393,788
-
2,250,657
-

합계
4,226,413
-
3,214,432
1,920,016

6. 재고자산 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
-
-
-
2,184,397
(1,741,152)
443,245

제품
5,267,075
(419,151)
4,847,924
7,359,938
(1,094,097)
6,265,841

재공품
1,667,994
(365,395)
1,302,599
1,874,675
(421,401)
1,453,274

원재료
1,573,127
-
1,573,127
1,712,991
-
1,712,991

부재료
1,114
-
1,114
5,492
-
5,492

미착품
157,724
-
157,724
-
-
-

합계
8,667,034
(784,546)
7,882,488
13,137,493
(3,256,650)
9,880,843

7. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
26,387,808
-
-
26,387,808
26,387,808
-
-
26,387,808

건물
11,523,446
(4,204,552)
(4,950)
7,313,944
11,560,252
(4,101,368)
(5,000)
7,453,884

구축물
5,155,098
(2,916,238)
-
2,238,860
5,190,918
(2,770,839)
-
2,420,079

기계장치
46,197,568
(33,294,882)
(586,635)
12,316,051
46,374,893
(32,694,011)
(613,080)
13,067,802

차량운반구
88,556
(34,749)
-
53,807
88,556
(29,652)
-
58,904

공구와기구
349,111
(325,376)
(435)
23,300
401,557
(370,128)
(1,740)
29,689

비품
585,459
(529,850)
-
55,609
580,253
(524,877)
-
55,376

기타의유형자산
1,021,177
(486,679)
-
534,498
1,114,762
(490,431)
-
624,331

건설중인자산
200,219
-
(48,258)
151,961
120,536
-
(48,258)
72,278

합계
91,508,442
(41,792,326)
(640,278)
49,075,838
91,819,535
(40,981,306)
(668,078)
50,170,151

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기

기초금액
취득 및 자본적지출
처분 및 폐기
감가상각비
대체
기타(주2)
분기말금액

토지
26,387,808
-
-
-
-
-
26,387,808

건물(주1)
7,453,884
-
-
(111,369)
-
(28,571)
7,313,944

구축물
2,420,079
-
-
(163,867)
-
(17,352)
2,238,860

기계장치(주1)
13,067,802
-
(23,736)
(645,164)
-
(82,851)
12,316,051

차량운반구
58,904
-
-
(5,097)
-
-
53,807

공구와기구
29,689
-
-
(1,351)
(4,834)
(204)
23,300

비품
55,376
5,400
-
(5,161)
-
(6)
55,609

기타의유형자산
624,331
-
-
-
(85,207)
(4,626)
534,498

건설중인자산
72,278
117,171
-
-
-
(37,488)
151,961

합계
50,170,151
122,571
(23,736)
(932,009)
(90,041)
(171,098)
49,075,838

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다. (주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

(단위 : 천원)

과목
전분기

기초금액
취득 및 자본적지출
처분 및 폐기
감가상각비
대체
기타(주2)
분기말금액

토지
26,387,808
-
-
-
-
-
26,387,808

건물(주1)
7,561,021
-
-
(107,568)
-
83,195
7,536,648

구축물
2,428,419
-
-
(142,648)
-
49,667
2,335,438

기계장치(주1)
11,332,702
-
-
(624,408)
317,780
81,651
11,107,725

차량운반구
16,981
30,554
-
(4,568)
-
-
42,967

공구와기구
50,856
-
-
(6,091)
-
907
45,672

비품
20,356
2,320
-
(2,601)
-
54
20,129

기타의유형자산
1,497,584
-
-
(10,437)
(586,665)
684,410
1,584,892

건설중인자산
1,054,150
1,156,659
-
-
-
(392,310)
1,818,499

합계
50,349,877
1,189,533
-
(898,321)
(268,885)
507,574
50,879,778

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다. (주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다. (3) 토지는 2022년 12월 31일을 기준시점으로 하여 독립된 평가기관에 의하여 재평가되었습니다. 감정평가 및 감정평가사에 관한 법률에 근거하여 당해 토지와 유사한 이용가치를 지닌 인근지역내 비교표준지 공시지가를 기준으로 공시기준일부터 기준시점부까지의 지가변동추이 및 당해 토지의 위치ㆍ형상ㆍ환경 등 토지의 객관적인 가치에 영향을 미치는 제요인과 인근지 지가수준 등을 종합적으로 참작하여 산정하는 공시지가기준법에 기초하여 평가하였으며, 재평가의 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
재평가후장부금액
취득원가
재평가후장부금액

토지
5,309,348
26,387,808
5,309,348
26,387,808

당분기말 현재 보유토지의 공시지가는 18,122,381천원(전기 : 17,745,144천원)입니다.

(4) 연결실체는 한국산업기술진흥원 등과 협약에 의하여 정부보조금을 수령하였으며, 당분기말 현재 상환의무가 없는 정부보조금을 유형자산과 무형자산의 차감계정으로 계상하고 있습니다.

8. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액

개발비
278,018
(278,012)
-
6
278,018
(278,012)
-
6

산업재산권
47,477
(15,395)
(8,318)
23,764
47,477
(14,802)
(8,441)
24,234

소프트웨어
1,881,724
(1,220,710)
(1,091)
659,923
1,881,724
(1,173,238)
(6,154)
702,332

기타의무형자산
291,204
-
(13,105)
278,099
291,204
-
(13,105)
278,099

영업권
13,831,288
-
-
13,831,288
-
-
-
-

합계
16,329,711
(1,514,117)
(22,514)
14,793,080
2,498,423
(1,466,052)
(27,700)
1,004,671

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기

기초
증가액
감소액
대체
상각액
연결실체의 변동
기타(주2)
분기말

개발비(주1)
6
-
-
-
-
-

6

산업재산권(주1)
24,234
-
-
-
(470)
-

23,764

소프트웨어(주1)
702,332
-
-
-
(38,542)
-
(3,867)
659,923

기타의무형자산(주1)
278,099
-
-
-
-

278,099

영업권
-
-

-

13,831,288
-
13,831,288

합계
1,004,671
-
-
-
(39,012)
13,831,288
(3,867)
14,793,080

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.(주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

(단위 : 천원)

과목
전분기

기초
증가액
감소액
대체
상각액
기타(주2)
분기말

개발비(주1)
6
-
-
-
-
-
6

산업재산권(주1)
26,115
-
-
-
(470)
-
25,645

소프트웨어(주1)
502,906
-
-
250,268
(36,166)
10,655
727,663

기타의무형자산(주1)
277,266
-
-
-
-
-
277,266

합계
806,293
-
-
250,268
(36,636)
10,655
1,030,580

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다. (주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

9. 관계기업투자 (1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

관계기업투자
18,011,441
12,564,351

(2) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업명
소재지
당분기말
전기말

소유지분율 (%)
취득원가
지분법적용후 장부금액
손상차손 누계액
장부금액
취득원가
지분법적용후 장부금액
손상차손 누계액
장부금액

(주)에코비텍(주1)
대한민국
48.28
1,100,000
604,427
(604,427)
-
1,100,000
604,427
(604,427)
-

(주)다이나믹디자인
대한민국
23.10
55,237,029
37,931,843
(25,800,636)
12,131,207
55,237,029
38,364,987
(25,800,636)
12,564,351

에쓰씨엔지니어링㈜(주2)
대한민국
10.14
10,034,812
10,386,549
(4,506,315)
5,880,234
-
-
-
-

합계

66,371,841
48,922,819
(30,911,378)
18,011,441
56,337,029
38,969,414
(26,405,063)
12,564,351

(주1) 연결실체는 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어 전기이전 중 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 지분법적용후 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다.(주2) 당분기 중 연결실체는 에쓰씨엔지니어링㈜ 보통주식을 취득하였으며, 지분율의 경우 지배기업과 종속기업인 ㈜우앤컴퍼니가 직접 또는 간접으로 소유한 지분을 합산한 비율입니다.한편, 연결실체는 당분기 중 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 지분법적용후 장부금액과의 차이를 손상차손으로 계상하였습니다. (3) 당분기와 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
당분기

기초
취득
지분법손익
지분법 자본변동
처분
손상차손
연결실체의변동
기타증감
분기말

관계기업투자
(주)에코비텍
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)다이나믹디자인
12,564,351
-
(415,364)
(17,780)
-
-
-
-
12,131,207

에쓰씨엔지니어링㈜
-
5,000,396
(202,678)
(1,185)
-
(4,506,315)
5,034,416
555,600
5,880,234

합계
12,564,351
5,000,396
(618,042)
(18,965)
-
(4,506,315)
5,034,416
555,600
18,011,441

(주1) 관계기업의 불균등 증자에 따라 지분율이 변경되어 발생한 변동 금액 등이 포함되어 있습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
전분기

기초
취득
지분법손익
지분법 자본변동
처분
손상차손
기타증감
분기말

관계기업투자
(주)에코비텍
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)다이나믹디자인
22,379,252
-
(439,002)
496,140
-
-
(57,138)
22,379,252

합계
22,379,252
-
(439,002)
496,140
-
-
(57,138)
22,379,252

(4) 관계기업투자주식의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산
부채
자본
매출
손익
지분법적용회계기간

㈜다이나믹디자인(연결기준)
105,241,903
60,037,819
45,204,084
19,989,328
(1,665,369)
2025.01.01~2025.03.31

에쓰씨엔지니어링㈜(연결기준)
107,147,103
62,773,042
44,374,061
36,050,657
(1,474,227)
2025.01.01~2025.03.31

10. 장기기타금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 장기기타금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
19,684,647
19,684,647

장기금융상품(주1)
301,551
298,555

합계
19,986,198
19,983,202

(주1) 당분기말과 전기말 현재 장기금융상품은 정기예금, 당좌개설보증금 및 저축성보험입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종류
회사명
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

시장성없는 지분상품
출자금
모바일산업협회
2,000
2,000
2,000
2,000

시장성없는 지분상품
비상장주식
NEW EPOCH CAPITAL LP
10,249,826
11,471,894
10,249,826
11,471,894

시장성없는 지분상품
비상장주식
대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호
7,000,000
8,210,752
7,000,000
8,210,752

채무상품
전환사채
주식회사 드웰링
5,000,000
-
5,000,000
-

합계
22,251,826
19,684,646
22,251,826
19,684,646

(주1) 연결실체는 전기에 (주)드웰링에 대한 2회차 전환사채 50억원(액면금액)에 대하여 전액 손상처리 하였습니다.

11. 매각예정자산(1) 당분기말 현재 매각예정자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산(주1)
-
3,006,225

(주1) 연결실체는 전기 취득한 (주)나노캠텍의 8회차 전환사채를 에스에이치미라클에이나노성장에 3,006,225천원에 매각하기로 결정하여 매각예정자산으로 분류하였고, 당분기 중 매각완료 하였습니다. 12. 매입채무및기타채무 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

매입채무
4,668,542
6,513,167

미지급금
3,527,563
1,474,567

합계
8,196,105
7,987,734

(2) 공급자금융약정 부채공급자금융약정은 하나 이상의 금융기관 등이 연결실체가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 연결실체는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관등에 지급하는 것이 특징입니다. 이러한 약정은 관련 송장의 지급기한보다 연결실체에 연장된 지급기한을 제공하거나, 연결실체의 공급자가 대금을 조기에 수취하게 합니다.연결실체는 각 2016년 10월 17일과 2022년 02월 15일에 금융기관과 공급자금융약정을 체결했으며, 1년마다 갱신하여 사용중입니다. 이 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다.공급자금융약정 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
매입채무

공급자금융약정 부채
517,466
660,043

금융기관이 공급자에게대금을 지급한 공급자금융약정 부채
503,589
267,516

(3) 유의적인 판단 - 공급자금융약정연결실체는 공급자 금융약정을 체결하여 전략적 공급자의 현금흐름을 지원하기로 합의하였습니다. 약정에 따라 은행은 공급자의 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 이 취득 후에 당사는 공급자에게 조기에 직접 대금을 지급할 수 없으며, 해당 채무를 공급자로부터 수령한 채권과 상계할 수 없습니다. 그러나 연결실체는 매입채무의 조건이 실질적으로 변동되지 않았으므로 재무상태표의 매입채무에 관련 금액을 계속 표시하는 것이 적절하다고 판단하였습니다.

13. 차입금(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

유동부채
단기차입금(주1)
7,460,000
-

소계
7,460,000
-

(주1) 당사는 당분기 중 무역금융대출을 실행하였습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
종류
이자율(%)
금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

기업은행
무역금융
3.93
-
7,000,000
-

(주)휴먼힐스컴퍼니
신용
4.60
-
310,000
-

김문정
신용
4.60
-
100,000
-

이동기
신용
4.60
-
50,000
-

합계
7,460,000
-

14. 전환사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
전환사채
5,320,669
-

(2) 연결실체가 당기 중 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

액면가액
11,500,000,000원

표면이자율
1.00%

만기보장수익률
3.00%

발행일
2024년 11월 18일

만기일
2027년 11월 18일

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 원금에 대하여 2027년 11월 18일 전자등록금액의 106.2573%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환가액의 조정
가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 유 상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주 식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발행하는 경우

라. 본 사채 발행 후 매 5개월이 경과한 날

전환권
행사기간
2025년 11월 18일 ~ 2027년 10월 18일

전환가격(*)
2,246 원

전환주식
기명식 보통주식

인수자의조기상환권
행사기간
발행일로부터 1년이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

조기상환율
연 3.0%(3개월 복리)

발행자 및 발행자 지정 제3자의 매도청구권
행사기간 종료일
2025년 09월 30일

행사범위
발행가액의 20% 이내

만기보장수익률
연 3.0%

(*) 최초 발행시 전환가액은 1주당 2,246원이며 보고서제출일 이후 전환가액이 재조정되어 1주당 전환가액은 1,797원입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채 및 전환사채 관련 파생상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
만기일
당분기말
전기말

제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2027.11.18
11,500,000
11,500,000

가산 : 상환할증금
719,176
719,176

차감 : 전환권조정
(6,898,507)
(7,287,428)

기말 장부금액
5,320,669
4,931,748

관련자산
파생상품자산
686,738
686,738

관련부채
파생상품부채
6,579,371
6,579,371

(4) 당분기와 전분기 중 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

제8회 전환사채 전환권
5,502,055
-

관련 평가이익
714,712
-

15. 기타유동부채 및 기타비유동부채당분기말과 전기말 현재 기타유동부채와 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급비용
1,449,516
162,395
2,328,769
154,947

선수금
41,461
-
198,636
-

예수금
137,985
-
322,286
-

합계
1,628,962
162,395
2,849,691
154,947

16. 충당부채 (1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채
368,323
199,630

복구충당부채
487,693
485,349

합계
856,016
684,979

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초
684,979
537,068

전입
185,463
212,924

사용
(14,426)
-

기말
856,016
749,992

17. 순확정급여부채 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,968,931
2,942,063

사외적립자산의 공정가치
(2,652,071)
(2,791,473)

합계
316,860
150,590

재무상태표상 구성항목 :

순확정급여부채(자산)
316,860
150,590

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
148,018
134,076

순이자원가
1,712
(505)

합계
149,730
133,571

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
2,942,063
2,670,833

당기근무원가
148,018
134,076

이자원가
34,905
34,893

재측정요소

-인구통계적가정으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

-재무적가정의 변동으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

-경험적조정으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

지급액
(156,054)
(214,004)

기말금액
2,968,932
2,625,798

확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 통화 및 만기가 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 회사채의 시장수익률을 사용하고 있습니다. (4) 당분기와 전분기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
2,791,473
2,706,351

이자수익
33,193
35,397

재측정요소

-사외적립자산의 수익(법인세 차감전)
(11,405)
(7,657)

납입액
-
-

지급액
(161,189)
(96,912)

분기말금액
2,652,072
2,637,179

(5) 당분기와 전분기 중 이익잉여금에 반영된 재측정요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
(816,952)
(590,151)

당기 인식한 금액
(11,405)
(7,657)

법인세효과
2,384
1,600

분기말금액
(825,973)
(596,208)

(6) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

정기예금 등
2,652,071
2,791,473

18. 리스 (1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
245,136
(38,303)
206,833
246,848
(37,027)
209,821

기반시설
1,517,020
(265,002)
1,252,018
1,527,610
(257,265)
1,270,345

건물
63,992
(1,778)
62,214
-
-
-

차량운반구
388,882
(253,257)
135,625
450,938
(233,705)
217,233

합계
2,215,030
(558,340)
1,656,690
2,225,396
(527,997)
1,697,399

(2) 당분기와 전분기 중 리스계약이 손익에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
52,136
40,268

리스부채에 대한 이자비용
5,892
3,186

리스해지로 인한 이익(잡이익)
1,006
1,249

단기리스료
12,889
7,660

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
5,295
5,295

(3) 당분기 중 리스계약으로 인해 유출된 총 현금유출액(단기리스료 및 소액자산 리스료 포함)은 각각 62,309천원(전분기 : 55,838천원)입니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 리스부채(이자비용 포함) 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
1년~5년
5년 이후
합계
1년 이내
1년~5년
5년 이후
합계

리스부채
116,569
158,086
609,418
884,073
153,860
123,656
626,966
904,482

19. 자본금 및 자본잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
금액 또는 주식수

당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

발행한 주식의 총수
59,589,882주
59,194,179주

1주의 금액
500원
500원

납입자본금
29,794,941,000원
29,597,089,500원

(2) 당분기와 전분기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

일자
구분
당분기

주식수(주)
자본금
주식발행초과금

2025.01.01
기초잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

2025.03.31
기말잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

(단위 : 천원)

일자
구분
전분기

주식수(주)
자본금
주식발행초과금

2024.01.01
기초잔액
59,194,179
29,597,090
81,030,000

2024.01.08
전환청구권 행사
395,703
197,851
1,039,061

2024.03.31
기말잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

20. 기타자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(8,206)
(8,206)

연결자본조정(주1)
(52,438)
(52,438)

주식선택권(주석22 참조)
1,397,945
1,231,568

합계
1,337,301
1,170,924

(주1) 연결실체는 종속기업의 주식을 추가로 취득시 추가 투자금액과 종속기업의 순자산에 대한 지배기업의 추가 지분액의 차액을 연결자본조정으로 반영하였습니다. (2) 당분기와 전분기 중 연결실체가 보유하고 있는 자기주식의 내용은 다음과 같습니다. 한편, 연결실체는 향후 적절한 시기에 임직원에게 성과급으로 지급하거나 처분할목적으로 자기주식을 보유하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

주식수(주)
금액
주식수(주)
금액

기초
4,208
8,206
4,208
8,206

취득
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

소각
-
-
-
-

기말
4,208
8,206
4,208
8,206

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

재평가잉여금
16,673,062
16,673,062

해외사업환산차손익
1,384,329
1,469,430

지분법자본변동
513,223
531,877

합계
18,570,614
18,674,369

21. 결손금 (1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

1. 법정적립금
88,691
88,691

이익준비금(주1)
88,691
88,691

2. 미처리결손금
(23,505,900)
(18,957,560)

합계
(23,417,209)
(18,868,869)

(주1) 연결실체는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

22. 주식기준보상 (1) 연결실체는 주주총회의 특별결의 및 이사회결의에 의거 연결실체의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 당분기말 현재 주요 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

4차분

부여일
2023년 3월 29일

부여대상
임직원

부여방법(주1)
주식결제형(자기주식교부)

부여주식 총수
1,290,000주

행사가격
1,888원

행사가능기간
2025년 3월 29일 ~ 2030년 3월 28일

행사가능조건
2년이상 재임 또는 재직

결의기관
주주총회

(주1) 전기 이전 이사회결의에 따라 주식선택권을 주식결제형으로 결의하였으며, 당기말 현재 미행사 주식선택권은 1,205,000주입니다.

(2) 연결실체는 부여된 주식선택권에 대해서 공정가치접근법을 적용하여 보상비용을산정하였으며, 보상원가 산정에 사용된 제반 가정은 다음과 같습니다. 주식선택권의 공정가치는 이항모형에 따라 산정한 것입니다.

구분
내용

4차분

부여일 현재 주가
1,884원

무위험이자율
3.29%

기대행사기간
7년

예상주가변동성
59.30%

기대배당수익율
0.00%

주식선택권 공정가치
1,160.12원

(3) 당분기와 전분기 중 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

4차분
합계
4차분
합계

기초
1,205,000
1,205,000
1,269,000
1,269,000

부여
-
-
-
-

행사
-
-
-
-

상실
-
-
(63,000)
(63,000)

분기말
1,205,000
1,205,000
1,206,000
1,206,000

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식보상비용의 내역은 다음과 같습니다..

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

4차분
합계
4차분
합계

기초 보상비용 누계액
1,231,568
1,231,568
559,877
559,877

당분기인식 보상비용
166,376
166,376
146,375
146,375

잔여보상원가
-
-
692,853
692,853

총보상원가
1,397,944
1,397,944
1,399,105
1,399,105

23. 영업부문 및 매출액 연결실체는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다. (1) 당분기와 전분기의 매출액에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
18,666,505
18,666,505
16,804,800
16,804,800

기타매출
666,992
666,992
1,255,667
1,255,667

합계
19,333,497
19,333,497
18,060,467
18,060,467

(2) 당분기와 전분기 매출액의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
베트남
일본
중국
폴란드
합계

당분기
10,676,084
1,906,842
235,258
317,154
6,198,159
19,333,497

전분기
10,189,928
3,215,063
447,947
444,676
3,762,853
18,060,467

(3) 매출액의 10% 이상을 차지하는 거래처에 대한 매출액 정보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

주요거래처(A)
8,681,604
6,669,564

주요거래처(B) 및 종속기업
6,198,158
3,808,663

합계
14,879,762
10,478,227

24. 매출원가 당분기와 전분기의 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ. 제품매출원가
15,136,771
15,136,771
14,214,074
14,214,074

1. 기초제품재고액
6,265,841
6,265,841
3,341,036
3,341,036

2. 당기제품제조원가
13,718,853
13,718,853
13,508,223
13,508,223

소계
19,984,694
19,984,694
16,849,259
16,849,259

3. 기말제품재고액
4,847,923
4,847,923
2,635,185
2,635,185

Ⅱ. 기타매출원가
791,734
791,734
-
-

매출원가 합계
15,928,505
15,928,505
14,214,074
14,214,074

25. 비용의 성격별 분류

(1) 당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
2,156,080
381,332

원ㆍ부재료등 매입액
5,494,993
5,343,526

종업원급여
2,628,559
2,700,502

감가상각비및무형자산상각비
1,023,156
975,225

경상연구개발비
69,239
668,418

외주가공비
1,729,397
924,798

지급수수료
994,473
987,938

전력비
721,008
612,021

소모품비
620,362
602,899

판매보증비
218,336
90,000

기타의경비
2,812,529
3,851,011

합계(주1)
18,468,132
17,137,670

(주1) 포괄손익계산서의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기의 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여 등
퇴직급여
합계
급여 등
퇴직급여
합계

제조원가
1,357,959
69,265
1,427,224
1,539,809
77,692
1,617,501

판매비와관리비
717,230
48,403
765,633
687,992
27,563
715,555

경상연구개발비
403,641
32,061
435,702
339,129
28,317
367,446

합계
2,478,830
149,729
2,628,559
2,566,930
133,572
2,700,502

(3) 당분기와 전분기의 감가상각비, 사용권자산상각비 및 무형자산상각비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

감가상각비
무형자산상각비
사용권자산상각비
합계

제조원가
919,365
7,503
11,015
937,883

판매비와관리비
7,153
30,521
41,121
78,795

경상연구개발비
6,478
-
-
6,478

합계
932,996
38,024
52,136
1,023,156

(단위 : 천원)

구분
전분기

감가상각비
무형자산상각비
사용권자산상각비
합계

제조원가
845,478
-
-
845,478

판매비와관리비
49,784
36,636
40,268
126,688

경상연구개발비
3,059
-
-
3,059

합계
898,321
36,636
40,268
975,225

26. 판매비와관리비 당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
718,348
718,348
689,037
689,037

퇴직급여
48,403
48,403
27,563
27,563

복리후생비
48,661
48,661
47,221
47,221

여비교통비
23,775
23,775
33,665
33,665

차량유지비
11,627
11,627
13,905
13,905

통신비
16,393
16,393
17,558
17,558

접대비
37,083
37,083
53,800
53,800

감가상각비
7,153
7,153
27,007
27,007

무형자산상각비
30,521
30,521
36,636
36,636

경상연구개발비
511,420
511,420
1,038,924
1,038,924

세금과공과
31,735
31,735
27,726
27,726

수도광열비
51,250
51,250
48,253
48,253

광고선전비
-
-
-
-

도서인쇄비
603
603
1,212
1,212

보험료
8,406
8,406
6,940
6,940

지급수수료
388,226
388,226
499,581
499,581

지급임차료
(665)
(665)
5,266
5,266

교육훈련비
90
90
742
742

사무용품비
3,302
3,302
1,009
1,009

소모품비
3,850
3,850
3,982
3,982

운반비
215,093
215,093
83,578
83,578

수출제비용
9,724
9,724
470
470

대손상각비(환입)
-
-
-
-

판매보증비
218,336
218,336
90,000
90,000

주식보상비
93,613
93,613
97,917
97,917

리스료
18,184
18,184
12,955
12,955

사용권자산상각비
41,121
41,121
40,267
40,267

잡비
3,375
3,375
8,569
8,569

합계
2,539,627
2,539,627
2,923,597
2,923,597

27. 기타수익 및 기타비용 (1) 당분기와 전분기의 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
-
-
-

잡이익
34,326
34,326
76,743
76,743

합계
34,326
34,326
76,743
76,743

(2) 당분기와 전분기의 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
25,605
25,605
-
-

잡손실
247,673
247,673
76,641
76,641

합계
273,278
273,278
76,641
76,641

28. 금융수익 및 금융비용 (1) 당분기와 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
269,381
269,381
234,027
234,027

외환차익
330,827
330,827
457,678
457,678

외화환산이익
95,618
95,618
745,871
745,871

합계
695,826
695,826
1,437,576
1,437,576

(2) 당분기와 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
575,754
575,754
13,820
13,820

외환차손
260,030
260,030
89,787
89,787

외화환산손실
74,043
74,043
33,666
33,666

합계
909,827
909,827
137,273
137,273

29. 법인세비용

당분기와 전분기의 법인세비용 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

당분기
전분기

당기법인세비용:

당기법인세부담액
-
-

자본에 직접 가감되는 법인세부담액
2,384
1,600

이연법인세비용:

일시적차이 등의 변동으로 인한 금액
-
-

자본에 직접 가감되는 이연법인세
-
-

법인세비용(수익)
2,384
1,600

30. 주당손익 (1) 기본주당순이익(손실) 기본주당이익(손실)은 당기순이익(손실)을 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였으며 그 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
금액 또는 주식수

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기본주당손익 :

지배기업 소유주지분 연결분기순이익(손실)
(4,714,327,683)
(4,714,327,683)
1,782,599,177
1,782,599,177

가중평균유통보통주식수(주1)
59,585,674
59,588,847
60,217,007
60,217,007

기본주당이익(손실)
(79)
(79)
30
30

(주1) 가중평균유통보통주식수는 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정하되, 자기주식은 취득이후 보유기간동안 유통보통주식수에서 차감하고, 무상증자 및 무상감자 등의 경우에는 그 비율 만큼 발생 이전의 주식수에서 조정하였습니다.

(2) 희석주당순이익(손실) 당분기말 현재 잠재적보통주의 반희석효과 때문에 희석주당이익(손실)의 계산시 이를 고려하지 않았으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 잠재적 보통주

반희석효과로 인하여 희석주당이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
행사가능기간
잠재적 보통주식수(주)

주식선택권
2025년 3월 29일 ~ 2030년 3월 28일
1,205,000

31. 범주별 금융상품 (1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말

당기손익 공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
16,543,361
16,543,361

단기금융상품
-
8,000,102
8,000,102

매출채권및기타채권
-
5,212,710
5,212,710

장기매출채권및기타채권
-
326,972
326,972

장기기타금융자산
19,684,647
301,551
19,986,198

파생상품자산
686,738
-
686,738

합계
20,371,385
30,384,696
50,756,081

(단위 : 천원)

과목
전기말

당기손익 공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
23,235,971
23,235,971

단기금융상품
-
4,000,000
4,000,000

매출채권및기타채권
-
12,415,784
12,415,784

장기매출채권및기타채권
-
257,963
257,963

장기기타금융자산
19,684,647
298,555
19,983,202

파생상품자산
686,738
-
686,738

합계
20,371,385
40,208,273
60,579,658

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말

당기손익 공정가치 측정 금융부채
상각후원가 측정 금융부채
기타 금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
8,196,105
-
8,196,105

전환부채
-
8,088,018
-
8,088,018

기타유동부채(주1)
-
592,516
-
592,516

기타비유동부채
-
162,395
-
162,395

리스부채
-
-
516,068
516,068

파생상품부채
6,579,371
-
-
6,579,371

합계
6,579,371
24,499,034
516,068
31,594,473

(주1) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 및 제세금 관련 부채는 제외하였습니다.

(단위 : 천원)

과목
전기말

당기손익 공정가치 측정 금융부채
상각후원가 측정 금융부채
기타 금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
7,987,734
-
7,987,734

전환부채
-
4,931,748
-
4,931,748

기타유동부채(주1)
-
215,379
-
215,379

기타비유동부채
-
154,947
-
154,947

리스부채
-
-
535,736
535,736

파생상품부채
6,579,371
-
-
6,579,371

합계
6,579,371
13,289,808
535,736
20,404,915

(주1) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 및 제세금 관련 부채는 제외하였습니다.

(3) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가측정금융자산

이자수익
269,381
234,027

외환차익
327,403
392,313

외화환산이익
95,586
745,856

외환차손
(219,645)
(84,129)

외화환산손실
(58,216)
(483)

상각후원가측정금융부채

이자비용
(575,754)
(13,820)

외환차익
3,425
65,365

외화환산이익
32
15

외환차손
(40,384)
(5,658)

외화환산손실
(15,829)
(33,183)

순손익
(214,001)
1,300,303

32. 공정가치 측정 (1) 금융상품의 공정가치 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익 공정가치 측정 금융자산

- 장기기타금융자산
19,684,647
19,684,647
19,684,647
19,684,647

- 파생상품자산
686,738
686,738
686,738
686,738

소계
20,371,385
20,371,385
20,371,385
20,371,385

상각후원가로 인식된 금융자산

- 현금및현금성자산
16,543,361
16,543,361
23,235,971
23,235,971

- 단기금융상품
8,000,102
8,000,102
4,000,000
4,000,000

- 매출채권및기타채권
5,212,710
5,212,710
12,415,784
12,415,784

- 장기매출채권및기타채권
326,972
326,972
257,963
257,963

- 기타금융자산(비유동)
301,551
301,551
298,555
298,555

소계
30,384,696
30,384,696
40,208,273
40,208,273

금융자산 합계
50,756,081
50,756,081
60,579,658
60,579,658

금융부채

당기손익 공정가치 측정 금융부채

-
파생상품부채

6,579,371
6,579,371
6,579,371
6,579,371

상각후원가로 인식된 금융부채

- 매입채무및기타채무
8,196,105
8,196,105
7,987,734
7,987,734

- 전환부채
5,320,669
8,088,018
4,931,748
4,931,748

- 기타유동부채
592,516
592,516
215,379
215,379

- 기타비유동부채
162,395
162,395
154,947
154,947

소계
21,731,685
24,499,034
13,289,808
13,289,808

금융부채 합계
28,311,056
31,078,405
19,869,179
19,869,179

(*) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 "금융상품:공시"에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다. (2) 공정가치 서열체계 연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

장기기타금융자산
-
-
19,684,647
19,684,647
-
-
19,684,647
19,684,647

파생상품자산
-
-
686,738
686,738
-
-
686,738
686,738

파생상품부채
-
-
6,579,371
6,579,371
-
-
6,579,371
6,579,371

당분기 및 전기말 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 이동은 없었습니다.

33. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
기업명
비고

당분기말
전기말

<연결실체에 영향력을 행사하는 기업>

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
(주)넥스턴바이오사이언스
당분기말 최대주주

기타특수관계자
㈜포트리스인베스트먼트
㈜포트리스인베스트먼트
유의적영향력행사기업의 종속회사

㈜넥스턴바이오
㈜넥스턴바이오
유의적영향력행사기업의 종속회사

<연결실체가 영향력을 행사하는 기업>

관계기업
(주)에코비텍
(주)에코비텍

(주)다이나믹디자인
(주)다이나믹디자인

에쓰씨엔지니어링(주)
-
(주1)

(주1) 당분기 중 에쓰씨엔지니어링㈜ 발행 기명식 보통주 1,028,888주(2.93%)를 양수함에 따라 관계기업으로 분류하였고, 현재 종속기업인 ㈜우앤컴퍼니(66.68%)가 보유한 지분율 10.81%을 합한 유효 지분율은 10.14%입니다.(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
당분기말

채권
채무

매출채권
대여금
대손충당금
기타

임직원
임직원
-
85,000
-
-

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
전기말

채권
채무

매출채권
대여금
대손충당금
기타

임직원
임직원
-
85,000
-
-

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기
전분기

자금대여 거래
지분투자
자금대여 거래

기초
회수
환율변동
기말
증자/취득
기초
회수
환율변동
기말

기타특수관계자
에쓰씨엔지니어링㈜
-
-
-
-
5,555,995
-
-
-
-

(5) 연결실체는 대표이사로부터 IBK기업은행의 일람불 신용장 개설과 관련하여 USD720,000의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
금액

당분기
전분기

단기급여
281,437
365,845

퇴직급여
24,619
17,530

주식보상비
70,416
75,098

합계
376,472
458,473

34. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말
비고

단기금융상품
-
4,000,000
기한부L/C 질권설정

합계
-
4,000,000

(2) 당분기말 현재 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,717,883
21,900,000
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

(3) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증처
보증기간
내용

서울보증보험
200,223
대한민국정부조달청 등
23.12.15-27.06.06
이행보증 등

(4) 당분기말과 전기말 현재 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보험내용
부보자산
보험회사
부보금액

당분기말
전기말

화재보험
재고자산 및 유형자산
KB손해보험(주)
44,191,061
44,191,061

연결실체는 상기 보험가입내용 외에 환경배상책임보험 및 가스사고배상책임보험, 임원배상책임보험, 해외여행보험 등에 가입하고 있습니다. (5) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD,천원)

구분
금융기관
한도약정액
미사용액

무역금융
IBK기업은행
8,000,000
1,000,000

구매카드결제대출
3,400,000
2,966,970

일람불수입신용장
USD 600,000
USD 600,000

합계
11,400,000
3,966,970

USD 600,000
USD 600,000

(6) 당분기말 현재 연결실체는 1건의 소송사건(소송가액: 939백만원)에 피고로 계류되어 있습니다. 동 소송의 최종 결과 및 그 영향은 보고기간 말 현재 예측할 수 없습니다.

35. 위험관리 (1) 자본위험 관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

부채(A)
35,536,109
28,397,342

자본(B)
110,885,861
115,640,405

현금및현금성자산(C)
16,543,361
23,235,971

차입금및전환사채(D)
12,780,669
4,931,748

부채비율(A/B)
32.05%
24.56%

순차입금비율(D-C)/B
(*1)
(*1)

(*1) 순차입금잔액이 음수이므로 당분기말 현재 순차입금비율이 계산되지 않습니다.

(2) 금융위험관리 연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사는 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가. 시장위험관리 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리연결회사는 상품 수입 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

(단위 : USD, JPY EUR, CNY, VND, 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산

현금 및 현금성자산
USD
6,714,711
9,847,124
7,780,168
11,436,847

JPY
985,881
9,679
4,261,713
39,910

EUR
1,084,507
1,722,034
30,766
47,034

CNY
-
-
-
-

VND
11,766,598,377
674,226
12,651,199,051
729,974

매출채권
USD
1,316,618
1,930,820
988,131
1,452,553

EUR
516,500
820,125
1,958,561
2,994,111

JPY
6,809,500
66,853
2,752,590
25,777

VND
3,434,365,306
196,789
4,778,935,568
275,745

미수금
USD
-
-
-
-

VND
2,165,594,493
124,089
1,307,531,101
75,445

금융부채

매입채무
USD
47,806
70,107
137,578
202,238

JPY
942,600
9,254
1,411,900
13,222

VND
63,048,871,187
3,612,700
73,063,428,303
4,215,759

미지급금
CNY
918
1,457
11,338
2,282

VND
71,669,130
4,107
15,745,136,568
908,494

미지급비용
USD
89,738
131,601
210,668
309,682

VND
6,627,528,096
379,757
5,506,065,043
317,700

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,157,624
(1,157,624)
1,237,748
(1,237,748)

JPY
6,728
(6,728)
5,247
(5,247)

EUR
254,216
(254,216)
304,114
(304,114)

CNY
(19)
19
(228)
228

VND
(300,146)
300,146
(436,079)
436,079

합계
1,118,403
(1,118,403)
1,110,802
(1,110,802)

② 이자율위험관리 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

당분기와 전기 중 이자율이 1% 변동 시 이자율 변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(74,600)
74,600
-
-

③ 가격위험관리 연결실체는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당분기말과 전기말 현재 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
19,684,647
19,684,647

파생상품자산
686,738
686,738

파생상품부채
6,579,371
6,579,371

나. 유동성위험관리 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 주석 34에서 설명하는 바와 같이 당좌한도거래 및 무역금융 대출약정을 체결하고 있습니다.

다. 신용위험관리 연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

한편, 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 당분기와 전기말 현재 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말

현금및현금성자산(주1)
16,537,006
23,232,829

단기금융상품
8,000,102
4,000,000

매출채권및기타채권
5,212,710
12,415,784

장기매출채권및기타채권
326,972
257,963

장기기타금융자산
301,551
298,555

합계
30,378,341
40,205,131

(주1) 당분기말 현재 현금시재액 6,354천원(전기말 : 3,142천원)은 제외하였습니다.

36. 현금흐름에 관한 사항 (1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 분기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

퇴직급여
149,730
133,571

감가상각비
932,008
898,321

무형자산상각비
39,012
36,636

사용권자산상각비
52,136
40,268

이자수익
(269,317)
(234,027)

이자비용
475,851
13,820

법인세비용
2,384
1,600

외화환산이익
(95,618)
(745,871)

유형자산처분손실
25,605
-

지분법손익
618,042
439,002

관계기업투자주식손상차손
4,506,315
-

외화환산손실
74,043
33,666

주식보상비
166,376
146,375

판매보증비(환입)
90,000
90,000

개발비(기술료)
7,449
14,357

기타
(1,007)
(1,249)

합계
6,773,009
866,469

(3) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
2,611,890
(3,080,301)

기타채권의 감소(증가)
(2,216,186)
(207,331)

기타유동자산의 감소(증가)
1,427,118
(213,237)

재고자산의 감소(증가)
1,972,108
138,328

매입채무의 증가(감소)
(1,745,217)
2,469,361

기타채무의 증가(감소)
1,938,331
(625,047)

기타유동부채의 증가(감소)
(1,282,979)
(538,299)

순확정급여부채의 증가(감소)
5,135
(117,091)

합계
2,710,200
(2,173,617)

(4) 연결실체의 현금흐름표는 간접법으로 작성하였으며, 당분기와 전분기 중 현금유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
-
104,636

유형자산 처분관련 미수금
16,201
-

유형자산 취득 관련 미지급금의 증가(감소)
1,480
(536,100)

장기대여금의 유동성 대체
462,000
405,240

전환사채의 보통주 전환
-
699,999

사용권자산 및 리스부채 증감
90,761
19,828

37. 보고기간 후 사건(1) 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 예정연결실체는 25년 04월 04일 공시에 따라 상반기에 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 예정이고, 규모는 414억으로 예상하고 있습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 22 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 21 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말
제 21 기말

자산

유동자산
45,518,759,036
53,647,400,736

현금및현금성자산
10,564,393,005
17,139,186,588

단기금융상품
8,000,000,000
4,000,000,000

매출채권및기타채권
18,182,454,589
18,379,259,329

기타유동자산
1,059,367,421
1,398,869,209

유동재고자산
7,006,239,236
9,037,122,361

유동파생상품자산
686,738,065
686,738,065

당기법인세자산
19,566,720
0

매각예정자산
0
3,006,225,184

비유동자산
111,029,336,518
94,441,381,176

장기매출채권및기타채권
4,669,717,763
5,139,367,757

유형자산
33,747,917,987
33,931,204,901

무형자산
432,080,791
454,929,459

사용권자산
197,839,153
217,233,019

종속기업및관계기업투자주식
51,995,583,691
32,795,428,491

장기기타금융자산
19,986,197,133
19,983,202,029

기타비유동자산
0
1,920,015,520

자산총계
156,548,095,554
148,088,781,912

부채

유동부채
28,707,248,578
20,884,256,935

매입채무및기타채무
8,353,882,408
6,935,510,303

차입금(유동)
7,000,000,000
0

기타 유동부채
1,018,527,396
1,983,941,280

당기법인세부채
94,263,430
117,147,610

파생상품부채
6,579,371,485
6,579,371,485

유동충당부채
226,335,016
186,335,016

전환사채
5,320,668,986
4,931,748,224

유동 리스부채
114,199,857
150,203,017

비유동부채
4,973,244,136
4,784,126,436

퇴직급여부채
316,859,502
150,589,881

기타 비유동 부채
162,395,489
154,946,587

비유동 리스부채
88,591,005
73,191,828

이연법인세부채
4,405,398,140
4,405,398,140

부채총계
33,680,492,714
25,668,383,371

자본

자본금
29,794,941,000
29,794,941,000

보통주자본금
29,794,941,000
29,794,941,000

자본잉여금
84,869,379,576
84,869,379,576

주식발행초과금
82,069,061,163
82,069,061,163

자기주식처분이익
2,267,500,837
2,267,500,837

기타자본잉여금
532,817,576
532,817,576

자본조정
1,389,739,000
1,223,362,553

자기주식
(8,205,600)
(8,205,600)

주식선택권
1,397,944,600
1,231,568,153

기타포괄손익누계액
16,673,061,860
16,673,061,860

이익잉여금(결손금)
(9,859,518,596)
(10,140,346,448)

이익준비금
88,690,668
88,690,668

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(9,948,209,264)
(10,229,037,116)

자본총계
122,867,602,840
122,420,398,541

자본과부채총계
156,548,095,554
148,088,781,912

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기
제 21 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
17,426,654,593
17,426,654,593
15,245,515,791
15,245,515,791

매출원가
15,247,414,646
15,247,414,646
12,413,428,305
12,413,428,305

매출총이익
2,179,239,947
2,179,239,947
2,832,087,486
2,832,087,486

판매비와관리비
1,816,800,198
1,816,800,198
2,410,016,934
2,410,016,934

영업이익
362,439,749
362,439,749
422,070,552
422,070,552

기타수익
39,726,578
39,726,578
60,488,790
60,488,790

기타비용
2,287,297
2,287,297
7,455,044
7,455,044

금융수익
545,743,125
545,743,125
1,375,183,239
1,375,183,239

금융비용
653,389,165
653,389,165
50,460,459
50,460,459

관계기업및종속기업투자손익
0
0
0
0

법인세비용차감전순이익
292,232,990
292,232,990
1,799,827,078
1,799,827,078

법인세비용(수익)
(2,383,674)
(2,383,674)
(1,600,384)
(1,600,384)

당기순이익(손실)
289,849,316
289,849,316
1,798,226,694
1,798,226,694

기타포괄손익
(9,021,464)
(9,021,464)
(6,056,956)
(6,056,956)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(9,021,464)
(9,021,464)
(6,056,956)
(6,056,956)

순확정급여부채의 재측정요소
(9,021,464)
(9,021,464)
(6,056,956)
(6,056,956)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)
0
0
0
0

총포괄손익
280,827,852
280,827,852
1,792,169,738
1,792,169,738

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)
5.0
5.0
30.0
30.0

희석주당이익 (단위 : 원)
5.0
5.0
30.0
30.0

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
29,597,089,500
83,830,318,929
551,670,531
16,673,061,860
(6,596,626,678)
124,055,514,142

당기순이익(손실)

1,798,226,694
1,798,226,694

순확정급여부채의 재측정요소

(6,056,956)
(6,056,956)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

146,375,090

146,375,090

유상증자

무상증자

자기주식 거래로 인한 증감

전환권대가

복합금융상품 발행

539,000,000

539,000,000

복합금융상품 전환
197,851,500
1,039,060,647
(539,000,000)

697,912,147

복합금융상품 상환

재평가잉여금

2024.03.31 (기말자본)
29,794,941,000
84,869,379,576
698,045,621
16,673,061,860
(4,804,456,940)
127,230,971,117

2025.01.01 (기초자본)
29,794,941,000
84,869,379,576
1,223,362,553
16,673,061,860
(10,140,346,448)
122,420,398,541

당기순이익(손실)

289,849,316
289,849,316

순확정급여부채의 재측정요소

(9,021,464)
(9,021,464)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

166,376,447

166,376,447

유상증자

무상증자

자기주식 거래로 인한 증감

전환권대가

복합금융상품 발행

복합금융상품 전환

복합금융상품 상환

재평가잉여금

2025.03.31 (기말자본)
29,794,941,000
84,869,379,576
1,389,739,000
16,673,061,860
(9,859,518,596)
122,867,602,840

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 21 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기
제 21 기 1분기

영업활동현금흐름
4,337,426,337
(930,730,223)

당기순이익(손실)
289,849,316
1,798,226,694

비현금항목의 조정
805,247,553
(337,869,273)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
3,242,753,416
(2,538,629,676)

이자수취
118,045,716
198,293,861

이자지급(영업)
(76,018,764)
(2,109,589)

법인세환급(납부)
(42,450,900)
(48,642,240)

투자활동으로 인한 현금흐름
(17,909,109,621)
(3,125,354,380)

단기금융상품의 감소
17,000,000,000
0

기타채권의 감소
7,000,000
10,110,000

종속기업에 대한 투자자산의 처분
0
0

유형자산의 처분
0
182,998,944

장기대여금의 감소
0
0

유동성장기대여금의 감소
461,999,979
405,239,981

장기기타금융자산의 감소
0
0

매각예정자산의 처분
3,006,225,184
0

단기금융상품의 취득
(21,000,000,000)
0

기타채권의 증가
(10,000,000)
(7,000,000)

유형자산의 취득
(41,200,000)
(693,708,201)

무형자산의 취득
0
0

기타금융자산의 취득
(2,995,104)
(3,002,995,104)

단기대여금및수취채권의 취득
(50,000,000)
(20,000,000)

장기대여금및수취채권의 취득
0
0

종속기업에 대한 투자자산의 취득
(17,280,139,680)
0

매도가능금융자산의 취득
0
0

지분법적용 투자지분의 취득
0
0

재무활동으로 인한 현금흐름
6,958,675,216
1,194,030,210

차입금의 차입
7,000,000,000
0

유상증자
0
0

전환사채의 발행
0
1,239,000,000

콜옵션 행사
0
0

자기주식의 처분
0
0

리스부채의 증가
0
0

주식선택권행사로 인한 현금유입
0
0

차입금의 상환
0
0

전환사채의 감소
0
0

전환청구권 행사
0
0

리스부채의 상환
(41,324,784)
(42,883,330)

주식발행비용(전환사채 전환)
0
(2,086,460)

주식선택권(차액보상형)의 행사
0
0

현금의 증가(감소)
(6,613,008,068)
(2,862,054,393)

현금및현금성자산의 환율변동효과
38,214,485
49,536,983

기초현금및현금성자산
17,139,186,588
8,976,631,692

기말현금및현금성자산
10,564,393,005
6,164,114,282

5. 재무제표 주석

제22(당)기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제21(전)기 2024년 12월 31일 현재

주식회사 이브이첨단소재

1. 일반사항 주식회사 이브이첨단소재(이하 "회사")는 2004년 2월에 설립되어 연성회로기판(Flexible PrintedCircuits Board)의 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며, 대구광역시에 본사와 공장을 두고 있으며, 2021년 4월에 기업이미지 제고 및 전기차 사업으로의 확장을 위하여 회사의 상호를 주식회사 액트에서 주식회사 이브이첨단소재로 변경하였습니다. 회사는 2010년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

주주명
주식수
지분율
자본금

(주)넥스턴바이오사이언스
10,309,276
17.30%
5,154,638

자기주식
4,208
0.01%
2,104

기타주주
49,276,398
82.69%
24,638,199

합 계
59,589,882
100%
29,794,941

2. 중요한 회계정책2.1 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.분기재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 분기재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다.중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용- 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품:공시’ : 제거 손익, 실무적용지침- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의- 기업회계기준서 제1110호 ‘재무제표’ : 사실상의 대리인 결정- 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ : 원가법 2.2 회계정책 요약 분기재무제표의 작성에 적용된?중요한 회계정책과?계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 2.3 중요한 회계추정 및 가정당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 현금및현금성자산 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유현금
4,898
1,899

요구불예금
10,559,495
17,137,288

합계
10,564,393
17,139,187

4. 매출채권및기타채권(장기 포함) (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권(장기 포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

총장부가액
대손충당금
순장부가액
총장부가액
대손충당금
순장부가액

유동자산
매출채권
5,562,961
(1,858,450)
3,704,511
8,274,374
(1,858,450)
6,415,924

미수금
7,694,531
-
7,694,531
5,434,926
-
5,434,926

미수수익
360,964
-
360,964
152,410
-
152,410

단기대여금
4,964,300
(29,300)
4,935,000
4,914,300
(29,300)
4,885,000

유동성장기대여금
1,487,449
-
1,487,449
1,490,999
-
1,490,999

소계
20,070,205
(1,887,750)
18,182,455
20,267,009
(1,887,750)
18,379,259

비유동자산
보증금
207,362
-
207,362
204,362
-
204,362

장기대여금
4,462,356
-
4,462,356
4,935,006
-
4,935,006

소계
4,669,718
-
4,669,718
5,139,368
-
5,139,368

합계
24,739,923
(1,887,750)
22,852,173
25,406,377
(1,887,750)
23,518,627

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금액

구분
매출채권
미수금
단기대여금
합계

당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기

기초금액
1,858,450
1,926,639
-
-
29,300
29,300
1,887,750
1,955,939

제각
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비(환입)
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
1,858,450
1,926,639
-
-
29,300
29,300
1,887,750
1,955,939

(3) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 대손충당금의 약정회수기일기준 연령별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말

매출채권 잔액
대손충당금

미연체
3,403,305
-

3월 이하
101,205
-

3월 초과~6월 이하
1,851,300
(1,851,300)

6월 초과~9월 이하
-
-

9월 초과~12월 이하
200,000
-

1년 초과
7,150
(7,150)

합계
5,562,960
(1,858,450)

(단위 : 천원)

구분
전기말

매출채권 잔액
대손충당금

미연체
4,339,092
-

3월 이하
1,876,832
-

3월 초과~6월 이하
1,851,300
(1,851,300)

6월 초과~9월 이하
200,000
-

9월 초과~12월 이하
-
-

1년 초과
7,150
(7,150)

합계
8,274,374
(1,858,450)

5. 기타유동자산 및 기타비유동자산 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
45,990
-
37,857
1,920,016

선급비용
48,740
-
54,236
-

부가세대급금
964,637
-
1,306,776
-

합계
1,059,367
-
1,398,869
1,920,016

6. 재고자산 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
-
-
-
2,184,397
(1,741,152)
443,245

제품
5,194,259
(377,262)
4,816,997
6,957,026
(871,611)
6,085,415

재공품
587,419
(181,083)
406,336
247,204
-
247,204

원재료
1,781,792
-
1,781,792
2,255,767
-
2,255,767

부재료
1,114
-
1,114
5,491
-
5,491

합계
7,564,584
(558,345)
7,006,239
11,649,885
(2,612,763)
9,037,122

7. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
26,387,808
-
-
26,387,808
26,387,808
-
-
26,387,808

건물
6,251,033
(2,916,007)
(4,950)
3,330,076
6,251,033
(2,876,938)
(5,000)
3,369,095

구축물
24,000
(23,999)
-
1
24,000
(23,999)
-
1

기계장치
23,746,360
(19,312,653)
(586,635)
3,847,072
25,175,018
(20,538,702)
(613,080)
4,023,236

차량운반구
88,556
(34,749)
-
53,807
88,556
(29,652)
-
58,904

공구와기구
265,090
(262,336)
(435)
2,319
265,090
(260,301)
(1,740)
3,049

비품
557,749
(502,703)
-
55,046
552,349
(497,746)
-
54,603

건설중인자산
120,048
-
(48,259)
71,789
82,768
-
(48,259)
34,509

합계
57,440,644
(23,052,447)
(640,279)
33,747,918
58,826,622
(24,227,338)
(668,079)
33,931,205

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기

기초잔액
취득 및 자본적지출
처분 및 폐기
감가상각비
대체
분기말잔액

토지
26,387,808
-
-
-
-
26,387,808

건물(주1)
3,369,095
-
-
(39,019)
-
3,330,076

구축물
1
-
-
-
-
1

기계장치(주1)
4,023,236
-
(9)
(176,155)
-
3,847,072

차량운반구
58,904
-
-
(5,097)
-
53,807

공구와기구(주1)
3,049
-
-
(730)
-
2,319

비품
54,603
5,400
-
(4,957)
-
55,046

건설중인자산
34,509
37,280
-
-
-
71,789

합계
33,931,205
42,680
(9)
(225,958)
-
33,747,918

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.

(단위 : 천원)

과목
전분기

기초금액
취득 및 자본적지출
처분 및 폐기
감가상각비
대체
분기말금액

토지
26,387,808
-
-
-
-
26,387,808

건물(주1)
3,525,172

-
(39,020)
-
3,486,152

구축물
900
-
-
(300)
-
600

기계장치(주1)
2,156,373

(179,506)
(175,374)
104,636
1,906,129

차량운반구
16,981
30,554
-
(4,568)
-
42,967

공구와기구(주1)
5,967

-
(729)
-
5,238

비품
17,599
2,320
-
(1,772)
-
18,147

건설중인자산
540,000
660,834
-
-
(104,636)
1,096,198

합계
32,650,800
693,708
(179,506)
(221,763)
-
32,943,239

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.(3) 토지는 2022년 12월 31일을 기준시점으로 하여 독립된 평가기관에 의하여 재평가되었습니다. 감정평가 및 감정평가사에 관한 법률에 근거하여 당해 토지와 유사한 이용가치를 지닌 인근지역내 비교표준지 공시지가를 기준으로 공시기준일부터 기준시점부까지의 지가변동추이 및 당해 토지의 위치ㆍ형상ㆍ환경 등 토지의 객관적인 가치에 영향을 미치는 제요인과 인근지 지가수준 등을 종합적으로 참작하여 산정하는 공시지가기준법에 기초하여 평가하였으며, 재평가의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
재평가후장부금액
취득원가
재평가후장부금액

토지
5,309,348
26,387,808
5,309,348
26,387,808

당분기말 현재 보유토지의 공시지가는 18,122,381천원(전기 : 17,745,144천원)입니다.

(4) 당사는 한국산업기술진흥원 등과 협약에 의하여 정부보조금을 수령하였으며, 당분기말 현재 상환의무가 없는 정부보조금을 유형자산과 무형자산의 차감계정으로 계상하고 있습니다.

8. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부가액

개발비
278,018
(278,012)
-
6
278,018
(278,012)
-
6

산업재산권
47,477
(15,395)
(8,318)
23,764
47,477
(14,802)
(8,441)
24,234

소프트웨어
1,208,454
(1,077,151)
(1,091)
130,212
1,208,454
(1,049,710)
(6,154)
152,590

기타의무형자산
291,204
-
(13,105)
278,099
291,204
-
(13,105)
278,099

합계
1,825,153
(1,370,558)
(22,514)
432,081
1,825,153
(1,342,524)
(27,700)
454,929

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기

기초
증가액
감소액
대체
상각액
분기말

개발비(주1)
6
-
-
-
-
6

산업재산권(주1)
24,234
-
-
-
(470)
23,764

소프트웨어(주1)
152,590
-
-
-
(22,379)
130,211

기타의무형자산(주1)
278,099
-
-
-
-
278,099

합계
454,929
-
-
-
(22,849)
432,080

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.

(단위 : 천원)

과목
전분기

기초
증가액
감소액
대체
상각액
분기말

개발비(주1)
6
-
-
-
-
6

산업재산권(주1)
26,115
-
-
-
(470)
25,645

소프트웨어(주1)
216,947
-
-
-
(27,026)
189,921

기타의무형자산(주1)
277,266
-
-
-
-
277,266

합계
520,334
-
-
-
(27,496)
492,838

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.

9. 종속기업및관계기업투자(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업및관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

종속기업투자
33,875,237
20,231,077

관계기업투자
18,120,347
12,564,351

합계
51,995,584
32,795,428

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
당분기말
전기말

소유지분율 (%)
취득원가
장부금액
손상차손 누계액
취득원가
장부금액
손상차손 누계액

EVAM VINA CO.,LTD.(주1)
베트남
100
20,231,077
20,231,077
-
20,231,077
20,231,077
-

(주)우앤컴퍼니(주2)
대한민국
66.68
13,644,160
13,644,160
-
-
-
-

합계
33,875,237
33,875,237
-
20,231,077
20,231,077
-

(주1) 당사는 전기 중 동 종속기업에 대한 손상검사를 수행하였습니다. 손상검사를 하기 위하여 동 종속기업의 회수가능액을 평가한 결과, 동 종속기업의 회수가능액이 장부금액을 초과하였습니다.(주2) 당사는 2025년 1월 주식회사 우앤컴퍼니 발행 기명식 보통주 640,000주(지분율 66.68%) 및 동사에 대한 경영권을 13,644,160천원에 양수하는 계약을 체결하였고, 당분기 중 취득을 완료하였습니다.회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었고, 사용가치는 기업으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였습니다.사용가치 추정에 사용된 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수의 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
평가기법
유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수

영구성장율
가중평균자본비용

EVAM VINA CO.,LTD.
미래현금흐름할인법
0%
19.54%

현금흐름은 동 종속기업의 5개년 사업계획에 따라 추정하였습니다. 이후 기간의 현금흐름은 고정된 성장률을 사용하여 추정하였습니다. 이러한 성장률은 해당 기업이 속한 산업의 장기평균성장률을 초과하지 않습니다.당분기말 현재 종속기업의 추정 회수가능액은 장부금액을 초과하고 있어 기 인식하였던 손상차손누계액을 전기 중 전액 환입하였습니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업명
소재지
당분기말
전기말

소유지분율 (%)
취득원가
장부금액
손상차손 누계액
취득원가
장부금액
손상차손 누계액

(주)에코비텍(주1)
대한민국
48.28
1,100,000
-
1,100,000
1,100,000
-
1,100,000

(주)다이나믹디자인(주2)
대한민국
23.10
55,237,029
12,564,351
42,672,678
55,237,029
12,564,351
42,672,678

에쓰씨엔지니어링㈜(주3)
대한민국
2.93
5,555,995
5,555,995
-
-
-
-

합계

75,537,184
31,764,506
43,772,678
56,337,029
12,564,351
43,772,678

(주1) 당사는 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어 전기이전 중 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 전액 손상차손으로 계상하였습니다.(주2) 당사는 동사의 시가하락 및 사업부진으로 인한 객관적인 손상의 징후가 발견되어, 당분기 이전 동 관계기업투자주식의 회수가능액과 장부금액과의 차이 42,672,678천원을 관계기업투자손상차손으로 회계처리하였습니다.(주3) 당사는 2025년 1월 에쓰씨엔지니어링㈜ 발행 기명식 보통주 1,028,888주(2.93%)를 양수하는 계약을 체결하였고, 당분기 중 취득을 완료하였습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 종속기업및관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
당분기

기초
취득
처분 및 대체
손상
분기말

종속기업투자
EVAM VINA CO.,LTD.
20,231,077
-
-
-
20,231,077

㈜우앤컴퍼니
-
12,279,744
1,364,416
-
13,644,160

관계기업투자
(주)다이나믹디자인
12,564,351
-
-
-
12,564,351

에쓰씨엔지니어링㈜
-
5,000,395
555,600
-
5,555,995

합계
32,795,428
17,280,139
1,920,016
-
51,995,583

(단위 : 천원)

구분
회사명
전분기

기초
취득
처분 및 대체
손상
분기말

종속기업투자
EVAM VINA CO.,LTD.
13,271,077
-
-
-
13,271,077

관계기업투자
(주)다이나믹디자인
22,379,252
-
-
-
22,379,252

합계
35,650,329
-
-
-
35,650,329

10. 장기기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 장기기타금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
19,684,647
19,684,647

장기금융상품(주1)
301,550
298,555

합계
19,986,197
19,983,202

(주1) 당분기말과 전기말 현재 장기금융상품은 저축성보험입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종류
회사명
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

시장성없는 지분상품
출자금
모바일산업협회
2,000
2,000
2,000
2,000

시장성없는 지분상품
비상장주식
NEW EPOCH CAPITAL LP
10,249,826
11,471,894
10,249,826
11,471,894

시장성없는 지분상품
비상장주식
대신-Y2HC 신기술투자조합제1호
7,000,000
8,210,752
7,000,000
8,210,752

채무상품
전환사채
주식회사 드웰링
5,000,000
-
5,000,000
-

합계
22,251,826
19,684,646
22,251,826
19,684,646

(주1) 당사는 전기 중 (주)드웰링에 대한 2회차 전환사채 50억원(액면금액)에 대하여 전액 손상처리 하였습니다.

11. 매각예정자산당분기말 전기말 현재 매각예정자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산(주1)
-
3,006,225

(주1) 당사는 전기 중 취득한 (주)나노캠텍의 8회차 전환사채를 에스에이치미라클에이나노성장에 3,006,225천원에 매각하기로 결정하여 매각예정자산으로 분류하였고, 당분기 중 매각완료 하였습니다. 12. 매입채무및기타채무 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

매입채무
6,030,691
6,369,438

미지급금
2,323,191
566,072

합계
8,353,882
6,935,510

(2) 공급자금융약정 부채공급자금융약정은 하나 이상의 금융기관 등이 당사가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 당사는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관등에 지급하는 것이 특징입니다. 이러한 약정은 관련 송장의 지급기한보다 당사에 연장된 지급기한을 제공하거나, 당사의 공급자가 대금을 조기에 수취하게 합니다.당사는 각 2016년 10월 17일과 2022년 02월 15일에 금융기관과 공급자금융약정을 체결했으며, 1년마다 갱신하여 사용중입니다. 이 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다.공급자금융약정 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
매입채무

공급자금융약정 부채
517,466
660,043

금융기관이 공급자에게대금을 지급한 공급자금융약정 부채
503,589
267,516

(3) 유의적인 판단 - 공급자금융약정당사는 공급자 금융약정을 체결하여 전략적 공급자의 현금흐름을 지원하기로 합의하였습니다. 약정에 따라 은행은 공급자의 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 이 취득 후에 당사는 공급자에게 조기에 직접 대금을 지급할 수 없으며, 해당 채무를 공급자로부터 수령한 채권과 상계할 수 없습니다. 그러나 당사는 매입채무의 조건이 실질적으로 변동되지 않았으므로 재무상태표의 매입채무에 관련 금액을 계속 표시하는 것이 적절하다고 판단하였습니다. 13. 차입금(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

유동부채
단기차입금(주1)
7,000,000
-

소계
7,000,000
-

(주1) 당사는 당분기 중 무역금융대출을 실행하였습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
종류
이자율(%)
금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

기업은행
무역금융
3.93
-
7,000,000
-

14. 전환사채(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
전환사채
5,320,669
-

(2) 당사가 당기 중 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

액면가액
11,500,000,000원

표면이자율
1.00%

만기보장수익률
3.00%

발행일
2024년 11월 18일

만기일
2027년 11월 18일

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 원금에 대하여 2027년 11월 18일 전자등록금액의 106.2573%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환가액의 조정
가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가격으로 유 상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주 식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발행하는 경우

라. 본 사채 발행 후 매 5개월이 경과한 날

전환권
행사기간
2025년 11월 18일 ~ 2027년 10월 18일

전환가격(*)
2,246 원

전환주식
기명식 보통주식

인수자의조기상환권
행사기간
발행일로부터 1년이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

조기상환율
연 3.0%(3개월 복리)

발행자 및 발행자 지정 제3자의 매도청구권
행사기간 종료일
2025년 09월 30일

행사범위
발행가액의 20% 이내

만기보장수익률
연 3.0%

(*) 최초 발행시 전환가액은 1주당 2,246원이며 보고서제출일 이후 전환가액이 재조정되어 1주당 전환가액은 1,797원입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채 및 전환사채 관련 파생상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
만기일
당분기말
전기말

제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2027.11.18
11,500,000
11,500,000

가산 : 상환할증금
719,176
719,176

차감 : 전환권조정
(6,898,507)
(7,287,428)

기말 장부금액
5,320,669
4,931,748

관련자산
파생상품자산
686,738
686,738

관련부채
파생상품부채
6,579,371
6,579,371

(4) 당분기와 전분기 중 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

제8회 전환사채 전환권
5,502,055
-

관련 평가이익
714,712
-

15. 기타유동부채 및 기타비유동부채당분기말과 전기말 현재 기타유동부채와 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급비용
882,195
162,395
1,498,652
154,947

선수금
41,461
-
198,636
-

예수금
94,871
-
286,653
-

합계
1,018,527
162,395
1,983,941
154,947

16. 충당부채 (1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

판매보증충당부채
226,335
186,335

(2) 당분기와 전분기 중 판매보증충당부채의 변동 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

기초
186,335
109,814

전입
54,426
102,366

사용액
(14,426)
(12,366)

분기말
226,335
199,814

17. 순확정급여부채 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채(자산)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,968,931
2,942,063

사외적립자산의 공정가치
(2,652,071)
(2,791,473)

합계
316,860
150,590

재무상태표상 구성항목 :

순확정급여부채(자산)
316,860
150,590

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

당기근무원가
148,018
134,076

순이자원가
1,712
(505)

합계
149,730
133,571

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

기초금액
2,942,063
2,670,833

당기근무원가
148,018
134,076

이자원가
34,905
34,893

재측정요소

-인구통계적가정으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

-재무적가정의 변동으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

-경험적조정으로 인한 확정급여부채의 재측정요소
-
-

지급액
(156,054)
(214,004)

기말금액
2,968,932
2,625,798

확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 통화 및 만기가 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 회사채의 시장수익률을 사용하고 있습니다.(4) 당분기와 전분기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

기초금액
2,791,473
2,706,351

이자수익
33,193
35,397

재측정요소

-사외적립자산의 수익(법인세 차감전)
(11,405)
(7,657)

납입액
-
-

지급액
(161,189)
(96,912)

분기말금액
2,652,072
2,637,179

(5) 당분기와 전분기 중 이익잉여금에 반영된 재측정요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

기초금액
(816,952)
(590,151)

당기 인식한 금액
(11,405)
(7,657)

법인세효과
2,384
1,600

분기말금액
(825,973)
(596,208)

(6) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기밀
전기말

정기예금 등
2,652,071
2,791,473

18. 리스 (1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
63,992
(1,778)
62,214
-
-
-

차량운반구
388,882
(253,257)
135,625
450,938
(233,705)
217,233

합계
452,874
(255,035)
197,839
450,938
(233,705)
217,233

(2) 당분기와 전분기 중 리스계약이 손익에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
41,121
40,268

리스부채에 대한 이자비용
2,801
3,186

리스해지로 인한 이익(잡이익)
1,006
1,249

단기리스료
12,889
7,660

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
5,295
5,295

(3) 당분기 중 리스계약으로 인해 유출된 총 현금유출액(단기리스료 및 소액자산 리스료 포함)은 각각 62,309천원(전분기 : 55,838천원)입니다. (4) 당분기말과 전기말 현재 리스부채(이자비용 포함) 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

1년 이내
1년~5년
합계
1년 이내
1년~5년
합계

리스부채
116,569
100,878
217,447
153,860
79,342
233,202

19. 자본금 및 자본잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
금액 또는 주식수

당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

발행한 주식의 총수
59,589,882주
59,589,882주

1주의 금액
500원
500원

납입자본금
29,794,941,000원
29,794,941,000원

(2) 당분기와 전분기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

일자
구분
당분기

주식수(주)
자본금
주식발행초과금

2025.01.01
기초잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

2025.03.31
기말잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

(단위 : 천원)

일자
구분
전분기

주식수(주)
자본금
주식발행초과금

2024.01.01
기초잔액
59,194,179
29,597,090
81,030,000

2024.01.08
전환청구권 행사
395,703
197,851
1,039,061

2024.03.31
기말잔액
59,589,882
29,794,941
82,069,061

20. 기타자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

자기주식
(8,206)
(8,206)

주식선택권(주석22 참조)
1,397,945
1,231,569

합계
1,389,739
1,223,363

(2) 당분기와 전분기 중 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

주식수(주)
금액
주식수(주)
금액

기초
4,208
8,206
4,208
8,206

취득
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

소각
-
-
-
-

기말
4,208
8,206
4,208
8,206

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

재평가잉여금
16,673,062
16,673,062

21. 결손금 (1) 당분기말과 전기말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

1. 법정적립금
88,691
88,691

이익준비금(주1)
88,691
88,691

2. 미처리결손금
(9,948,210)
(10,229,037)

합계
(9,859,519)
(10,140,346)

(주1) 당사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라 그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

22. 주식기준보상(1) 당사는 주주총회의 특별결의 및 이사회결의에 의거 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 당분기말 현재 주요 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

4차분

부여일
2023년 3월 29일

부여대상
임직원

부여방법(주1)
주식결제형(자기주식교부)

부여주식 총수
1,290,000주

행사가격
1,888원

행사가능기간
2025년 3월 29일 ~ 2030년 3월 28일

행사가능조건
2년이상 재임 또는 재직

결의기관
주주총회

(주1) 전기 이전 이사회결의에 따라 주식선택권을 주식결제형으로 결의하였으며, 당분기말 현재 미행사 주식선택권은 1,205,000주입니다.(2) 당사는 부여된 주식선택권에 대해서 공정가치접근법을 적용하여 보상비용을 산정하였으며, 보상원가 산정에 사용된 제반 가정은 다음과 같습니다. 주식선택권의 공정가치는 이항모형에 따라 산정한 것입니다.

구분
내용

4차분

부여일 현재 주가
1,884원

무위험이자율
3.29%

행사기간종료일
7년

예상주가변동성
59.30%

기대배당수익율
0.00%

주식선택권 공정가치
1,160.12원

(3) 당분기와 전분기 중 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

4차분
합계
4차분
합계

기초
1,205,000
1,205,000
1,269,000
1,269,000

상실
-
-
(63,000)
(63,000)

분기말
1,205,000
1,205,000
1,206,000
1,206,000

(4) 당분기와 전분기 중 주식기준보상과 관련하여 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

4차분
합계
4차분
합계

기초 보상비용 누계액
1,231,568
1,231,568
559,877
559,877

당분기인식 보상비용
166,376
166,376
146,375
146,375

잔여보상원가
-
-
692,853
692,853

총보상원가
1,397,944
1,397,944
1,399,105
1,399,105

23. 영업부문 및 매출액 당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다. (1) 당분기와 전분기의 매출액에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
16,759,663
16,759,663
13,989,849
13,989,849

기타매출
666,992
666,992
1,255,667
1,255,667

합계
17,426,655
17,426,655
15,245,516
15,245,516

(2) 당분기와 전분기 매출액의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금액

대한민국
베트남
일본
중국
폴란드
합계

당분기
10,676,084
-
235,258
317,154
6,198,159
17,426,655

전분기
10,189,928
400,112
447,947
444,676
3,762,853
15,245,516

(3) 매출액의 10% 이상을 차지하는 거래처에 대한 매출액 정보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

주요거래처(A)
8,255,468
6,669,564

주요거래처(B) 및 종속기업
6,198,158
3,808,663

합계
14,453,626
10,478,227

24. 매출원가 당분기와 전분기의 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ. 제품매출원가
14,455,680
14,455,680
12,413,428
12,413,428

1. 기초제품재고액
6,085,415
6,085,415
1,788,259
1,788,259

2. 당기제품제조원가
13,187,262
13,187,262
12,419,437
12,419,437

소계
19,272,677
19,272,677
14,207,696
14,207,696

3. 기말제품재고액
4,816,997
4,816,997
1,794,268
1,794,268

Ⅱ. 기타매출원가
791,734
791,734
-
-

매출원가 합계
15,247,414
15,247,414
12,413,428
12,413,428

25. 비용의 성격별 분류

(1) 당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

재고자산의 변동
2,030,883
(57,794)

원ㆍ부재료등 매입액
2,149,990
3,782,706

종업원급여
1,793,554
1,941,468

감가상각비 및 무형자산상각비
289,928
289,527

경상연구개발비
69,239
668,418

외주가공비
8,665,172
5,905,128

지급수수료
364,806
438,007

대손상각비(환입)
-
-

기타의경비
1,700,643
1,855,985

합계(주1)
17,064,215
14,823,445

(주1) 포괄손익계산서의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기의 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여 등
퇴직급여
합계
급여 등
퇴직급여
합계

제조원가
709,207
69,265
778,472
940,644
77,692
1,018,336

판매비와관리비
530,976
48,403
579,379
528,123
27,563
555,686

경상연구개발비
403,641
32,061
435,702
339,129
28,317
367,446

합계
1,643,824
149,729
1,793,553
1,807,896
133,572
1,941,468

(3) 당분기와 전분기의 감가상각비, 사용권자산상각비 및 무형자산상각비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

감가상각비
무형자산상각비
사용권자산상각비
합계

제조원가
215,518
-
-
215,518

판매비와관리비
4,949
21,862
41,121
67,932

경상연구개발비
6,478
-
-
6,478

합계
226,945
21,862
41,121
289,928

(단위 : 천원)

구분
전분기

감가상각비
무형자산상각비
사용권자산상각비
합계

제조원가
214,589
-
-
214,589

판매비와관리비
4,115
27,496
40,268
71,879

경상연구개발비
3,059
-
-
3,059

합계
221,763
27,496
40,268
289,527

26. 판매비와관리비당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
530,976
530,976
528,123
528,123

퇴직급여
48,403
48,403
27,563
27,563

복리후생비
40,295
40,295
40,882
40,882

여비교통비
23,775
23,775
33,665
33,665

차량유지비
11,627
11,627
13,905
13,905

통신비
12,848
12,848
12,804
12,804

접대비
36,566
36,566
53,653
53,653

사용권자산상각비
41,121
41,121
40,267
40,267

감가상각비
4,949
4,949
4,115
4,115

무형자산상각비
21,862
21,862
27,496
27,496

경상연구개발비
511,420
511,420
1,038,924
1,038,924

세금과공과
29,593
29,593
27,526
27,526

도서인쇄비
603
603
1,212
1,212

보험료
8,406
8,406
6,940
6,940

지급수수료
278,717
278,717
341,943
341,943

지급임차료
(665)
(665)
57
57

교육훈련비
90
90
742
742

소모품비
3,850
3,850
3,982
3,982

운반비
843
843
4,876
4,876

대손상각비
-
-
-
-

수출제비용
9,724
9,724
470
470

판매보증비
90,000
90,000
90,000
90,000

주식보상비
93,613
93,613
97,917
97,917

리스료
18,184
18,184
12,955
12,955

합계
1,816,800
1,816,800
2,410,017
2,410,017

27. 기타수익 및 기타비용 (1) 당분기와 전분기의 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
16,193
16,193
3,493
3,493

잡이익
23,534
23,534
56,996
56,996

합계
39,727
39,727
60,489
60,489

(2) 당분기와 전분기의 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡손실
2,287
2,287
7,455
7,455

합계
2,287
2,287
7,455
7,455

28. 금융수익 및 금융비용(1) 당분기와 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
326,064
326,064
299,538
299,538

외환차익
156,030
156,030
329,774
329,774

외화환산이익
63,649
63,649
745,871
745,871

합계
545,743
545,743
1,375,183
1,375,183

(2) 당분기와 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
금액

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
475,851
475,851
3,186
3,186

외환차손
147,095
147,095
13,608
13,608

외화환산손실
30,443
30,443
33,666
33,666

합계
653,389
653,389
50,460
50,460

29. 법인세비용

당분기와 전분기의 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

당분기
전분기

당기법인세비용:

당기법인세부담액
-
-

자본에 직접 가감되는 법인세부담액
2,384
1,600

이연법인세비용:

일시적차이 등의 변동으로 인한 금액
-
-

자본에 직접 가감되는 이연법인세
-
-

법인세비용(수익)
2,384
1,600

30. 주당손익 (1) 기본주당순이익(손실) 기본주당이익(손실)은 당기순이익(손실)을 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였으며 그 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
금액 또는 주식수

당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익(손실)
289,849,316
289,849,316
1,798,226,694
1,798,226,694

가중평균유통보통주식수(주1)
59,585,674
59,588,847
59,555,235
59,555,235

기본주당이익(손실)
5
5
30
30

(주1) 가중평균유통보통주식수는 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정하되, 자기주식은 취득이후 보유기간동안 유통보통주식수에서 차감하였습니다.

(2) 희석주당이익(손실) 당분기와 전분기의 희석주당손익은 잠재적보통주의 반희석효과 때문에 희석주당손익의 계산시 이를 고려하지 않았으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 잠재적 보통주 반희석효과로 인하여 희석주당이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 기본주당이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
행사가능기간
잠재적 보통주식수(주)

주식선택권
2025년 3월 29일 ~ 2030년 3월 28일
1,205,000

31. 범주별 금융상품 (1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말

당기손익 공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
10,564,393
10,564,393

단기금융상품
-
8,000,000
8,000,000

매출채권및기타채권
-
18,182,455
18,182,455

장기매출채권및기타채권
-
4,669,718
4,669,718

장기기타금융자산
19,684,647
301,551
19,986,198

파생상품자산
686,738
-
686,738

합계
20,371,385
41,718,117
62,089,502

(단위 : 천원)

과목
전기말

당기손익 공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융자산
합계

현금및현금성자산
-
17,139,187
17,139,187

단기금융상품
-
4,000,000
4,000,000

매출채권및기타채권
-
18,379,259
18,379,259

장기매출채권및기타채권
-
5,139,368
5,139,368

장기기타금융자산
19,684,647
298,555
19,983,202

파생상품자산
686,738
-
686,738

합계
20,371,385
44,956,369
65,327,754

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말

당기손익 공정가치측정 금융부채
상각후원가 측정 금융부채
기타 금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
8,353,882
-
8,353,882

차입금(유동)
-
7,000,000

7,000,000

전환사채
-
8,088,018
-
8,088,018

기타유동부채
-
24,460
-
24,460

기타비유동부채
-
162,395
-
162,395

파생상품부채
6,579,371
-
-
6,579,371

리스부채
-
-
202,791
202,791

합계
6,579,371
23,628,755
202,791
30,410,917

(단위 : 천원)

과목
전기말

당기손익 공정가치측정 금융부채
상각후원가 측정 금융부채
기타 금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
6,935,510
-
6,935,510

전환사채
-
8,088,018
-
8,088,018

기타유동부채
-
13,548
-
13,548

기타비유동부채
-
154,947
-
154,947

파생상품부채
6,579,371
-
-
6,579,371

리스부채
-
-
223,395
223,395

합계
6,579,371
15,192,023
223,395
21,994,789

(3) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

상각후원가 측정 금융자산

이자수익
326,065
299,538

외환차익
152,605
264,409

외화환산이익
63,617
745,856

외환차손
(106,711)
(7,950)

외화환산손실
(14,614)
(483)

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(475,851)
(3,186)

외환차익
3,425
65,365

외화환산이익
32
15

외환차손
(40,384)
(5,658)

외화환산손실
(15,829)
(33,183)

순손익
(107,645)
1,324,723

32. 공정가치 측정 (1) 금융상품의 공정가치 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익 공정가치 측정 금융자산

- 장기기타금융자산
19,684,647
19,684,647
19,684,647
19,684,647

- 파생상품자산
686,738
686,738
686,738
686,738

소계
20,371,385
20,371,385
20,371,385
20,371,385

상각후원가로 인식된 금융자산

- 현금및현금성자산
10,564,393
10,564,393
17,139,187
17,139,187

- 단기금융상품
8,000,000
8,000,000
4,000,000
4,000,000

- 매출채권및기타채권
18,182,455
18,182,455
18,379,259
18,379,259

- 장기매출채권및기타채권
4,669,718
4,669,718
5,139,368
5,139,368

- 기타금융자산(비유동)
301,551
301,551
298,555
298,555

소계
41,718,117
41,718,117
44,956,369
44,956,369

금융자산 합계
62,089,502
62,089,502
65,327,754
65,327,754

금융부채

당기손익 공정가치 측정 금융부채

- 파생상품부채
6,579,371
6,579,371
6,579,371
6,579,371

상각후원가로 인식된 금융부채

- 매입채무및기타채무
8,353,882
8,353,882
6,935,510
6,935,510

- 차입금(유동)
7,000,000
7,000,000
-
-

- 전환사채
5,320,669
8,088,018
4,931,748
8,088,018

- 기타유동부채(주1)
24,460
24,460
13,548
13,548

- 기타비유동부채
162,395
162,395
154,947
154,947

소계
20,861,406
23,628,755
12,035,753
15,192,023

금융부채 합계(주2)
27,440,777
30,208,126
18,615,124
21,771,394

(주1) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 및 제세금 관련 부채는 제외하였습니다.(주2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 "금융상품:공시"에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다. (2) 공정가치 서열체계 회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

장기기타금융자산
-
-
19,684,647
19,684,647
-
-
19,684,647
19,684,647

파생상품자산

686,738
686,738

686,738
686,738

파생상품부채

6,579,371
6,579,371

6,579,371
6,579,371

당분기 및 전기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 이동은 없었습니다.

33. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
기업명
비고

당분기말
전기말

<회사에 영향력을 행사하는 기업>

유의적영향력행사기업
(주)넥스턴바이오사이언스
㈜넥스턴바이오사이언스
당분기말 최대주주

기타특수관계자
㈜포트리스인베스트먼트
㈜포트리스인베스트먼트
유의적영향력행사기업의종속회사

(주)넥스턴바이오
(주)넥스턴바이오

<회사가 영향력을 행사하는 기업>

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
EVAM VINA CO.,LTD.

㈜우앤컴퍼니
-
(주1)

관계기업
㈜에코비텍
㈜에코비텍

에스씨엔지니어링㈜
-
(주2)

㈜다이나믹디자인
㈜다이나믹디자인

(주1) 당분기 중 ㈜우앤컴퍼티 발행 기명식 보통주 640,000주 및 동사에 대한 경영권을 13,644,160천원에 양수함에 따라 종속기업으로 분류하였고, 현재 지분율 66.68%입니다.(주2) 당분기 중 에쓰씨엔지니어링㈜ 발행 기명식 보통주 1,028,888주(2.93%)를 양수함에 따라 관계기업으로 분류하였고, 현재 지분율 2.93%입니다.(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
당분기
전분기

매출 등
용역 등
매출 등
용역 등

매출
유형자산 매각
기타
외주가공비
이자비용
매출
유형자산 매각
기타
외주가공비
이자비용

종속기업
EVAM VINA CO.,LT.D
-
72,710
57,027
7,881,026
-
-
199,262
64,881
4,980,330
-

(주)우앤컴퍼니
-
-
94,811
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
72,710
151,838
7,881,026
-
-
199,262
64,881
4,980,330
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
당분기말

채권
채무

매출채권(주1)
대여금
기타
공정가치측정금융자산
대손충당금
매입채무
기타
전환사채

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
-
5,949,804
7,731,827
-
-
4,193,107
-
-

㈜우앤컴퍼니
-
4,800,000
140,975
-
-
2,000,000
-
-

임직원
임직원
-
85,000
-
-
-
-
-
-

합계
-
10,834,804
7,872,802
-
-
6,193,107
-
-

(주1) 회사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여, 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
전기말

채권
채무

매출채권(주1)
대여금
기타
공정가치측정금융자산
대손충당금
매입채무
기타
전환사채

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
-
6,426,004
5,404,612
-
-
4,228,663
-
-

임직원
임직원
-
85,000
-
-
-
-
-
-

합계
-
6,511,004
5,404,612
-
-
4,228,663
-
-

(주1) 회사는 EVAM VINA CO.,LTD.에 대한 원재료 공급을 유상사급으로 하여, 미수금으로 회계처리하고, 관련 매출 및 매입은 발생하지 않는 것으로 처리하였습니다.

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기
전분기

자금대여 거래
지분투자
자금대여 거래

기초
회수
환율변동
기말
증자/취득
기초
회수
환율변동
기말

종속기업
EVAM VINA CO.,LTD.
6,426,004
(462,000)
(14,200)
5,949,804
-
6,944,343
(405,240)
291,100
6,830,203

㈜우앤컴퍼니
4,800,000
-
-
4,800,000
13,644,160
-
-
-
-

기타특수관계자
에쓰씨엔지니어링㈜
-
-
-
-
5,555,995
-
-
-
-

합계
11,226,004
(462,000)
(14,200)
10,749,804
19,200,155
6,944,343
(405,240)
291,100
6,830,203

(5) 당사는 대표이사로부터 IBK기업은행의 일람불 신용장 개설과 관련하여 USD720,000의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
금액

당분기
전분기

단기급여
281,437
365,845

퇴직급여
24,619
17,530

주식보상비
70,416
75,098

합계
376,472
458,473

34. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말
비고

단기금융상품
-
4,000,000
기한부L/C 질권설정

(2) 당분기말 현재 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD,천원)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
내용

유형자산
토지, 건물 등
29,717,883
21,900,000
IBK기업은행
금융거래약정

USD 6,000,000
신한은행
기한부L/C 질권설정

(3) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증처
보증기간
내용

서울보증보험
200,223
대한민국정부조달청 등
23.12.15-27.06.06
이행보증 등

(4) 당분기말과 전기말 현재 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보험내용
부보자산
보험회사
부보금액

당분기말
전기말

화재보험
재고자산 및 유형자산
KB손해보험(주)
44,191,061
44,191,061

당사는 상기 보험가입내용 외에 환경배상책임보험 및 가스사고배상책임보험, 임원배상책임보험, 해외여행보험 등에 가입하고 있습니다. (5) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD,천원)

구분
금융기관
한도약정액
미사용액

무역금융
IBK기업은행
8,000,000
1,000,000

구매카드결제대출
3,400,000
2,966,970

일람불수입신용장
USD 600,000
USD 600,000

합계
11,400,000
3,966,970

USD 600,000
USD 600,000

(6) 당분기말 현재 당사는 1건의 소송사건(소송가액: 939백만원)에 피고로 계류되어 있습니다. 동 소송의 최종 결과 및 그 영향은 보고기간 말 현재 예측할 수 없습니다.

35. 위험관리 (1) 자본위험 관리 회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

부채(A)
33,680,493
25,668,383

자본(B)
122,867,603
122,420,399

현금및현금성자산(C)
10,564,393
17,139,187

차입금및전환사채(D)
12,320,669
4,931,748

부채비율(A/B)
27.41%
20.97%

순차입금비율(D-C)/B
1.43%
(주1)

(주1) 순차입금잔액이 음수이므로 전기말 현재 순차입금비율이 계산되지 않습니다. (2) 금융위험관리 회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 회사의 내부감사는 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가. 시장위험관리 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리 당사는 상품 수입 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : USD, JPY EUR, CNY, VND, 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산

현금 및 현금성자산
USD
3,060,774
4,488,625
4,092,931
6,016,608

JPY
985,881
9,679
4,261,713
39,910

EUR
1,084,507
1,722,034
30,766
47,034

CNY
-
-
-
-

VND
72,748,000
4,168
20,368,000
1,175

매출채권
USD
786,196
1,152,956
561,081
824,789

EUR
516,500
820,125
1,958,561
2,994,111

JPY
6,809,500
66,853
2,752,590
25,777

미수금
USD
5,233,073
7,674,302
3,676,607
5,404,612

대여금
USD
4,057,146
5,949,804
4,371,432
6,426,004

미수수익
USD
39,226
57,525
-
-

금융부채

매입채무
USD
2,859,262
4,193,107
2,907,976
4,274,725

JPY
942,600
9,254
1,411,900
13,222

미지급금
CNY
918
1,457
11,338
2,282

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,513,010
(1,513,010)
1,439,729
(1,439,729)

JPY
6,728
(6,728)
5,247
(5,247)

EUR
254,070
(254,070)
304,114
(304,114)

CNY
-
-
(228)
228

VND
417
(417)
118
(118)

합계
1,774,225
(1,774,225)
1,748,980
(1,748,980)

② 이자율위험관리 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.당분기와 전기 중 이자율이 1% 변동 시 이자율 변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(70,000)
70,000
-
-

③ 가격위험관리 회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당분기말과 전기말 현재 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기말
전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
19,684,647
19,684,647

파생상품자산
686,738
686,738

파생상품부채
6,579,371
6,579,371

나. 유동성위험관리 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 회사는 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 주석 34에서 설명하는 바와 같이 무역금융 대출약정을 체결하고 있습니다.당사는 각 2016년 10월 17일과 2022년 02월 15일에 금융기관과 공급자금융약정을 체결했으며, 1년마다 갱신하여 사용중입니다(주석12 참조). 공급자금융약정을 체결한 금융기관은 양호한 재무 상태를 유지하고 있으며, 당사는 해당 금융기관에 대한 유의적인 유동성 위험 집중이 없습니다.

다. 신용위험관리 회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 회사는 신규 거래처와 계약시 공개된재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

한편, 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말

현금및현금성자산(주1)
10,559,495
17,137,288

단기금융상품
8,000,000
4,000,000

매출채권및기타채권
18,182,455
18,379,259

장기매출채권및기타채권
4,669,718
5,139,368

장기기타금융자산
301,551
298,555

합계
41,713,219
44,954,470

(주1) 당분기말 현재 현금시재액 4,898천원(전기말 : 1,899천원)은 제외하였습니다.

36. 현금흐름에 관한 사항 (1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다. (2) 당기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

퇴직급여
149,730
133,571

감가상각비
225,958
221,763

무형자산상각비
22,849
27,496

사용권자산상각비
41,121
40,268

이자수익
(326,065)
(299,538)

이자비용
475,851
3,186

법인세비용
2,384
1,600

외화환산이익
(63,649)
(745,871)

유형자산처분이익
(16,192)
(3,493)

외화환산손실
30,443
33,666

주식보상비
166,376
146,375

판매보증비
90,000
90,000

개발비(기술료)
7,449
14,357

기타
(1,007)
(1,249)

합계
805,248
(337,869)

(3) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
2,717,179
(4,412,927)

기타채권의 감소(증가)
(2,224,715)
(241,155)

기타유동자산의 감소(증가)
339,502
68,669

재고자산의 감소(증가)
2,030,883
(57,794)

매입채무의 증가(감소)
(354,537)
3,583,100

기타채무의 증가(감소)
1,705,633
(738,610)

기타유동부채의 증가(감소)
(976,327)
(622,822)

순확정급여부채의 증가(감소)
5,135
(117,091)

합계
3,242,753
(2,538,630)

(4) 회사의 현금흐름표는 간접법으로 작성하였으며, 당분기와 전분기 중 현금유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
-
104,636

유형자산 처분관련 미수금
16,201
-

유형자산 취득 관련 미지급금의 증가(감소)
1,480
(536,100)

장기대여금의 유동성 대체
462,000
405,240

전환사채의 보통주 전환
-
699,999

사용권자산 및 리스부채 증감
90,761
19,828

37. 보고기간 후 사건(1) 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 예정당사는 25년 04월 04일 공시에 따라 상반기에 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 예정이고, 규모는 414억으로 예상하고 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 현재 결손금 누적으로 인하여 배당을 지급하고 있지 않지만 향후 이익 발생으로 인한 결손금 해소 및 이익잉여금 적립 시 배당가능이익 범위 내에서 회사의 이익규모, 미래성장을 위한 연구개발 투자, 주주가치 제고 등의 요인을 종합적으로 고려하여 배당계획을 수립, 진행할 예정입니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부

배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는

정관 개정을 도입하지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

1
2024년 12월
X
-
-
X
제21기

2
2023년 12월
X
-
-
X
제20기

3
2022년 12월
X
-
-
X
제19기

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제55조 및 56조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.
6-1. 신주의 배당기산일회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.
6-2. 이익배당① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회 의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제52조제6항에 따라 재무제표를

이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

6-3. 중간배당

① 회사는 06월 30일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-8,294
1,560
-10,697

(별도)당기순이익(백만원)
-3,317
-2,771
-6,654

(연결)주당순이익(원)
-139
28
-348

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2005.07.23
유상증자(주주배정)
보통주
2,000,000
500
500
-

2005.12.17
유상증자(제3자배정)
보통주
4,000,000
500
1,500
-

2010.12.21
유상증자(일반공모)
보통주
3,000,000
500
2,700
-

2016.05.17
유상증자(제3자배정)
보통주
301,627
500
3,315
-

2016.06.20
유상증자(제3자배정)
보통주
1,605,136
500
3,115
보호예수1년:해제

2017.10.18
유상증자(일반공모)
보통주
460,000
500
2,020
-

2019.11.14
유상증자(제3자배정)
보통주
3,473,000
500
4,005
보호예수1년:해제

2020.06.24
유상증자(제3자배정)
보통주
2,051,282
500
4,875
보호예수1년:해제

2021.05.04
주식매수선택권행사
보통주
260,000
500
3,251
-

2021.05.24
주식매수선택권행사
보통주
70,000
500
3,251
-

2021.08.14
유상증자(제3자배정)
보통주
176,086
500
4,600
소액공모

2021.08.26
무상증자
보통주
23,397,131
500
2,475
-

2022.03.25
전환권행사
보통주
2,549,151
500
1,475
5회차

2022.05.03
전환권행사
보통주
840,677
500
1,475
5회차

2022.05.11
전환권행사
보통주
2,569,042
500
1,557
4회차

2022.05.11
전환권행사
보통주
3,389,830
500
1,475
5회차

2022.06.16
전환권행사
보통주
770,712
500
1,557
4회차

2022.09.30
전환권행사
보통주
578,034
500
1,557
4회차

2022.10.04
전환권행사
보통주
2,503,128
500
1,598
6회차

2022.10.05
전환권행사
보통주
813,514
500
1,598
6회차

2022.10.06
전환권행사
보통주
385,356
500
1,557
4회차

2022.10.06
전환권행사
보통주
625,782
500
1,598
6회차

2022.10.07
전환권행사
보통주
2,315,394
500
1,598
6회차

2022.12.13
무상감자
보통주
32,067,441
500
-
2:1 감자(주식병합)

2023.03.17
유상증자(주주우선공모)
보통주
16,100,000
500
1,216
주주우선공모

2023.04.10
전환권행사
보통주
8,488,964
500
1,767
7회차

2023.04.11
전환권행사
보통주
107,028
500
2,803
4회차

2023.04.19
전환권행사
보통주
2,074,614
500
6,963
6회차

2023.04.20
전환권행사
보통주
169,587
500
6,963
6회차

2023.04.21
전환권행사
보통주
45,223
500
6,963
6회차

2023.04.26
전환권행사
보통주
141,322
500
6,963
6회차

2024.01.08
전환권행사
보통주
395,703
500
3,131
6회차

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제6회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채
6회차
2021.05.07
2024.05.07
15,000,000,000
보통주
2022.05.07~2024.04.07
100
1,769
0
-
-

제7회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채
7회차
2021.07.05
2024.07.05
15,000,000,000
보통주
2022.07.05~2024.06.05
100
1,767
0
-
-

제8회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
8회차
2024.11.18
2027.11.18
11,500,000,000
보통주
2025.11.18~2027.10.18
100
1,797
11,500,000,000
6,399,554
-

합 계
-
-
-
41,500,000,000
-
-
-
-
11,500,000,000
6,399,554
-

※
8회차 전환사채는 발행일로부터 만기전 매 5개월에 전환가액을 조정하는 바, 보고서제출기준일 현재 리픽싱된 전환가액 및 전환가능주식수를 기재하였습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권의 발행등과 관련된 자세한 사항은 별도 주석 '13.전환사채' 를 참조하시기 바랍니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

이브이첨단소재
회사채
사모
2024.11.18
11,500,000,000

표면이자율 : 1%
만기이자율 : 3%

-
2027.11.18
미상환
SK증권

합 계
-
-
-
11,500,000,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
11,500
-
-
-
-
-
-
11,500

합계
11,500
-
-
-
-
-
-
11,500

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

-
-
-
-
-
-

(이행현황기준일 :
2025년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
-

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주주우선공모
-
2023.03.16
35,983
19,578
채무상환자금 : 19,578
19,578
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
6회차
2019.11.13
시설자금
4,000
시설자금
4,000
-

유상증자
6회차
2019.11.13
운영자금
3,009
운영자금
3,009
-

유상증자
6회차
2019.11.13
타법인증권취득자금
6,900
타법인증권취득자금
6,900
-

유상증자
7회차
2020.06.23
운영자금
9,999
운영자금
9,999
-

전환사채
4회차
2020.09.29
운영자금
2,000
운영자금
2,000
-

전환사채
4회차
2020.09.29
타법인증권취득자금
5,000
타법인증권취득자금
5,000
-

전환사채
5회차
2020.10.29
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
-

전환사채
6회차
2021.05.07
타법인증권취득자금
15,000
타법인증권취득자금
15,000
-

전환사채
7회차
2021.07.05
타법인증권취득자금
15,000
타법인증권취득자금
15,000
-

유상증자
11회차
2021.08.14
운영자금
810
운영자금
810
-

유상증자
8회차
2024.11.18
운영자금
11,500
운영자금
11,500
-

※전환사채의 회차는 실제발행횟수별로 기재하였으며, 유상증자의 회차는 유상증자의 실제횟수가 아니라 당사의 증권발행회차를 기재하였습니다.

상기의 사모자금의 내용 중 운영자금에 대한 사용 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
조달금액
사용금액
운영자금 사용내역

6회차(19.11.13) 유상증자
3,009
3,009

FPCB 제품 원재료 매입비 547백만원인건비 518백만원
매입채무상환 1,200백만원베트남 후가공비 744
백만원

7회차(20.06.23) 유상증자
9,999
9,999

원재료 매입비 2,159
백만원
백만원 인건비 1,470
백만원
매입채무상환 4,199백만원베트남 후가공비 2,050
백만원물류비 121
백만원

4회차(20.09.29) 전환사채
2,000
2,000

원재료 매입비 537백만원
백만원 인건비 668
백만원
베트남 후가공비 795백만원

11회차(21.08.13) 유상증자
810
810
원재료 매입비 810백만원

8회차(24.11.18) 전환사채
11,500
11,500
원재료 매입비 2,445백만원인건비 1,669백만원매입채무상환 554백만원베트남 후가공비 6,832백만원

출처 :
당사제공

8. 기타 재무에 관한 사항

8-1. 대손충당금 설정현황(연결기준) (1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

제22 기 1분기
매출채권
6,488,402
1,858,450
28.64%

미수금
144,318
-
0.00%

미수수익
303,439
-
0.00%

단기대여금
164,300
29,300
17.83%

소계
7,100,460
1,887,750
26.59%

제21 기
매출채권
9,131,066
1,858,450
20.35%

미수금
105,758
-
0.00%

미수수익
152,410
-
0.00%

단기대여금
4,914,300
29,300
0.60%

소계
14,303,534
1,887,750
13.20%

제20 기
매출채권
8,976,957
1,285,628
14.32%

미수금
87,540
-
0.00%

미수수익
54,948
-
0.00%

단기대여금
94,300
29,300
31.07%

소계
9,213,745
1,314,928
14.27%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 천원)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,887,750
1,314,928
1,193,115

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
1,851,300
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
1,851,300
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
2,424,122
121,813

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,887,750
1,887,750
1,314,928

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 재무상태표일 현재 매출채권 등의 잔액에 대하여 개별분석 및 고유의 대손경험율에 의해 산출된 대손충당금으로 설정하고 있습니다.(4) 설정방법 - 과거의 대손경험률은 과거 1년간의 매출 채권액의 합계액 대비 과거 1년간의 대손금의 비율로 산정 - 기타 개별분석에 의한 회수가능성에 따라 설정(5) 대손처리 기준 - 법인세법 시행령 제62조 1항에서 규정하는 사유 발생시 대손처리(6) 보고서 작성 기준일 현재 경과기간별 매출채권 및 기타수취채권 잔액현황 (단위 : 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 미만
1년 초과2년 미만
2년 초과
계

금액
22,973,150
2,583,767
1,925,090
1,202,440
28,684,447

구성비율
75.80%
9.57%
8.86%
5.76%
100.00%

충당금설정
-
1,851,300
7,150
29,300
1,887,750

8-2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)(1)최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제22기 1분기
제21기
제20기
비고

제품사업부
제품
4,847,923
6,265,841
3,362,328
-

재공품
1,302,599
1,453,275
1,226,368
-

원재료
1,573,127
1,712,991
2,247,220
-

부재료
1,114
5,491
33,232
-

미착품
157,724
-
93,485
-

상품
0
443,244
633,623
-

소 계
7,882,487
9,880,842
7,596,256
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
5.38%
6.86%
5.65%
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
7.17회
7.65회
8.59회
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

(2) 재고자산의 실사내역 등① 실사일자당사는 매 월마다 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 2025년 03월 31일에 분기말 재고자산 실사를 실시하여 장부재고와 실물재고와의 차이가 없음을 확인하였습니다.② 실사방법전수조사 실시를 기본으로 하였으며, 2025년 분기말 재고자산 실사는 외부감사인인 삼일회계법인이 입회하지는 않았으며 자체적으로 실시하였습니다.③ 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고당사는 장기체화 및 진부화 재고에 대해서는 평가손실충당금을 설정하였습니다.④ 재고자산의 담보제공당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
8-3. 공정가치평가 내역(연결기준)당사의 공정가치평가 내역은 "Ⅲ.재무에 관한사항-3.연결재무제표 주석-32.공정가치 측정"을 참고하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

22기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

제21기 (전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들 입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견 형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

1) 매출의 발생사실

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 2에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 재화의 판매에 따른 수익을 인식합니다. 재화의 판매에 따라 당기 중 인식한 수익은 70,646백만원으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이고, 각 고객과의 개별계약에 기초하여 재화의 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있기 때문에 수익인식금액이 적절하지 않을 잠재적 위험이 존재합니다. 따라서 우리는 매출의 발생사실과 관련하여 유의적인 위험이 있는 것으로 판단하고 이 영역에 관심을 기울였습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

-회사의 수익인식 프로세스와 회계정책 및 관련 내부통제 설계에 대한 이해 및 평가

-회사의 수익인식 관련 내부통제 운영에 대한 테스트 수행

-표본으로 추출된 수익인식건에 대한 계약의 실재성 확인

-표본으로 추출된 수익인식건에 대한 재화의 통제 이전 완료 여부 확인

2) 종속기업투자주식의 회수가능액 평가

당기말 현재 종속기업투자주식의 규모는 20,231백만원으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이며, 종속기업투자주식의 회수가능액 평가에 포함된 미래현금흐름 추정에는 미래 사업에 대한 예상과 할인율에 대한 경영진의 판단이 포함되므로 종속기업투자주식의 회수가능액 평가를 핵심감사사항으로 결정하였습니다. 관련 내용은 재무제표에 대한 주석 9에 표시되어 있습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

-경영진이 활용한 외부전문가의 객관성 및 적격성 검토

-경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성을 평가

-경영진의 미래현금흐름 추정과 관련된 절차 및 통제를 이해하고 평가

-회사의 종속기업투자주식 회수가능액 평가 관련 내부통제 운영에 대한 테스트 수행

-미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획과 일치하는지 확인

-추정치에 낙관적인 가정이 포함되었는지 사후적으로 확인하기 위하여 당기 실제 성과와전기 추정을 비교

-사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

-주요 가정의 변경이 손상 평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들 입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견 형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

1) 매출의 발생사실

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 2에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사는 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 재화의 판매에 따른 수익을 인식합니다. 재화의 판매에 따라 당기 중 인식한 수익은 81,920백만원으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이고, 각 고객과의 개별계약에 기초하여 재화의 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있기 때문에 수익인식금액이 적절하지 않을 잠재적 위험이 존재합니다. 따라서 우리는 매출의 발생사실과 관련하여 유의적인 위험이 있는 것으로 판단하고 이 영역에 관심을 기울였습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

-연결회사의 수익인식 프로세스와 회계정책 및 관련 내부통제 설계에 대한 이해 및 평가

-연결회사의 수익인식 관련 내부통제 운영에 대한 테스트 수행

-표본으로 추출된 수익인식건에 대한 계약의 실재성 확인

-표본으로 추출된 수익인식건에 대한 재화의 통제 이전 완료 여부 확인

제20기 (전전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
-
이 보고서의 이용자는 주석 32에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 회사는 당기 및 전기 중 특수관계회사인 EVAM VINA Co., LTD와 각각 27,808백만원 및 27,711백만원의 외주가공비 거래를 하였습니다. 우리의 의견은 이 사항과 관련하여 영향을 받지 아니합니다.

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표 감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. 우리는 아래에 기술된 사항을 이 감사보고서에서 커뮤니케이션할 핵심감사사항으로 결정하였습니다. 관계기업투자가 재무제표에 미치는 영향 - 핵심감사사항으로 선정한 이유 회사는 전기 중 55,237백만원에 취득한 관계기업투자주식((주)다이나믹디자인)의 손실지속 및 시가하락으로, 누적금액으로 32,857백만원(당기 및 전기 중에는 각각 5,567백만원 및 11,759백만원)의 관계기업투자손상차손을 인식함에 따라, 당기말 현재 관계기업투자주식 22,379백만원을 보유하고 있습니다. 우리는 관계기업투자주식의 장부금액과 관련 손익의 규모가 유의적임을 고려하여, 관계기업투자주식에 대한 회계처리를 핵심감사사항으로 선정하였습니다. - 핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

해당 핵심감사사항에 대해 우리가 수행한 주요한 감사절차는 다음과 같습니다. ㆍ관계기업투자의 취득 및 처분과 관련된 문서 확인 ㆍ부문감사인의 유의적 위험 판단 및 실증감사 절차의 적정성을 확인하는 등 감사 진행 전반에 걸쳐 그룹감사인으로서 관여 ㆍ관계기업투자주식손상차손을 위한 회사 경영진이 적용한 시가의 적절성과 수학적 정확성에 대해 확인

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
-
이 보고서의 이용자는 주석 32에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 회사는 당기 및 전기 중 특수관계회사인 EVAM VINA Co., LTD와 각각 27,808백만원 및 27,711백만원의 외주가공비 거래를 하였습니다. 우리의 의견은 이 사항과 관련하여 영향을 받지 아니합니다.

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표 감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. 우리는 아래에 기술된 사항을 이 감사보고서에서 커뮤니케이션할 핵심감사사항으로 결정하였습니다. 관계기업투자가 재무제표에 미치는 영향 - 핵심감사사항으로 선정한 이유 회사는 전기 중 55,237백만원에 취득한 관계기업투자주식((주)다이나믹디자인)의 손실지속 및 시가하락으로, 누적금액으로 32,857백만원(당기 및 전기 중에는 각각 5,567백만원 및 11,759백만원)의 관계기업투자손상차손을 인식함에 따라, 당기말 현재 관계기업투자주식 22,379백만원을 보유하고 있습니다. 우리는 관계기업투자주식의 장부금액과 관련 손익의 규모가 유의적임을 고려하여, 관계기업투자주식에 대한 회계처리를 핵심감사사항으로 선정하였습니다. - 핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

해당 핵심감사사항에 대해 우리가 수행한 주요한 감사절차는 다음과 같습니다. ㆍ관계기업투자의 취득 및 처분과 관련된 문서 확인 ㆍ부문감사인의 유의적 위험 판단 및 실증감사 절차의 적정성을 확인하는 등 감사 진행 전반에 걸쳐 그룹감사인으로서 관여 ㆍ관계기업투자주식손상차손을 위한 회사 경영진이 적용한 시가의 적절성과 수학적 정확성에 대해 확인

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제22기(당기)
삼일회계법인
22기 연간 및 반기, 연결재무제표에 대한 감사 및 검토 내부회계관리제도 감사
245,000
1,700
-
-

제21기(전기)
삼일회계법인
21기 연간 및 반기, 연결재무제표에 대한 감사 및 검토 내부회계관리제도 감사
240,000
1,640
240,000
1,933

제20기(전전기)
삼덕회계법인
20기 연간 및 반기, 연결재무제표에 대한 감사 및 검토 내부회계관리제도 감사
208,000
1,435
208,000
1,667

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제22기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제21기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제20기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 01월 08일
회사측: 내부감사 1인 감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면회의
감사팀구성, 감사투입시간과 보수, 독립성, 유의적 위험 및 핵심감사사항, 부정 및 부정위험 등

2
2025년 03월 13일
회사측: 내부감사 1인 감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면회의
외부감사 진행현황 논의

3
2025년 03월 19일
회사측: 내부감사 1인 감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면회의
핵심감사사항, 그룹감사 및 내부회계감사 수행결과, 독립성, 후속사건, 미수정왜곡표시 등

5. 회계감사인의 변경2021년 감사인 지정으로 삼덕회계법인과 계약(2021년~2023년)을 체결하였고 2023년 감사인 재지정으로 2024년부터 삼일회계법인과 계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제22기 (당기)
내부회계관리제도
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기 (전기)
내부회계관리제도
2025.03.06
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제20기 (전전기)
내부회계관리제도
2024.02.28
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제22기(당기)
내부회계관리제도
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기(전기)
내부회계관리제도
2025.03.06
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제20기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.28
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제22기(당기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제21기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제20기(전전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

1. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
1
100
-

이사회
6
1
-
-
-

내부회계부서
2
2
-
-
50

회계처리부서
3
1
-
-
65

자금운영부서
2
1
-
-
47

전산운영부서
2
1
-
-
230

인사운영부서
2
1
-
-
217

2. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
권익기
미등록
4년
35년
8
24

내부회계담당자
박기원
미등록
5년
14년
14
36

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1-1. 이사회 구성 개요

보고서 작성 기준일 현재, 당사의 이사회는 3인의 사내이사(최동락, 권익기, 이희우), 1인의 기타비상무이사(이지수), 2인의 사외이사(권영상,조은래)로 구성되어 있습니다. 또한 이사회내 별도의 위원회는 두고 있지 않습니다. 각 이사의 주요이력 및 담당업무는 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

이사회 의장

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

최동락
여
이사회의 독립적인 업무를 수행하기 위함

(가) 이사회의 권한 내용

당사는 이사회의 구성 및 권한에 대해서 이사회 운영규정을 제정하여 운영하고 있으며, 그 내용은 아래와 같습니다.

구 분
조 항

이사회의 권한
◇ 권 한이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며, 다음 각 호의 사항은 이사회의 결의를 득하여야 하며, 이사회에 부의할 안건은 담당이사를 경유, 이사회 개최일전에 관리담당 이사에게 제출하여야 한다.◇ 결의사항1. 상법 규정사항2. 정관 규정사항3. 당사 사업계획 및 기타 사업운영에 관한 중요 방침4. 중요 규정의 제정 또는 기구의 개폐통합에 관한 사항 5. 중요한 인사 정책, 상벌에 관한 사항6. 중요한 소송 및 화해에 관한 사항7. 자금의 차입 및 그 상환에 관한 사항8. 시장흐름에 따른 주요거래처에 대한 판매가격 변경에 관한 사항9. 관계회사에 대한 판매가격의 신규결정 및 변경에 대한 사항10. 중요 자산의 취급 및 처분에 관한 사항11. 기타 업무운영에 중요성이 인정되는 사항

(나) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부

당사는 이사후보의 인적사항에 대하여 주주총회 소집통지시 주주에게 공지하고 있으며, 주주제안권에 의해 이사선임 의안이 제출된 경우는 없습니다.

(다) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당사는 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성은 되어있지 않으나, 이사회를 통한 적법한 방법으로 사외이사를 선임하였습니다.

(라) 이사회운영규정의 주요내용

구 분
조 항

적용범위
이사회에 관한 사항은 정관에서 정한 것을 제외하고는 이 규정에 따른다. 다만, 이 규정에 명문이 없거나 그 적용에 관해 이의가 있을 시는 이사회의 의결을 따른다.

이사회 구성
이사회는 이사로 구성한다. 단, 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

회의 소집
정기이사회는 매년 분기별 1회이상 소집할 수 있으며 임시이사회는 감사 또는 이사 과반수 요청이 있거나 의장이 필요하다고 인정할 때 소집할 수 있다.이사회를 소집할 때에는 회의일 2일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 단 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

의결방법
이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.이사회의 결의내용이 가부동수인 경우에는 부결된 안건으로 본다. 이 때 출석이사 수의 계산에 있어 결의안에 대해 이해관계가 있다고 인정되는 이사의 결의권은 제한된다.이사회의 의결사항 중 대표이사가 경미하다고 인정되는 사항과 긴급을 요하는 사안인 경우에는 서면으로 의결할 수 있다. 다만, 다음 이사회에 그 결과를 보고하여야 한다.

결의사항
이사회의 구성에 관한 사항 중 "(가) 이사회의 권한 내용" 참조

의사록
이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.이사회의 의사에 관하여는 그 의사경과의 요지 및 결과를 기재한 의사록을 작성하여 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 받아 보존하여야 하며, 그 사본을 각각 이사와 감사에게 배부하고 차기 이사회에 보고한다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
2
-
-
-

※이사의 수 변동사항은 자진사임을 반영하여 작성기준일 재직중인 이사만 표기함.

1-2. 이사회의 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사

최동락 (출석률: 100%)
황응연 (출석률: 66.7%)
권익기 (출석률: 100%)
이희우 (출석률: 100%)
배준오 (출석률: 100%)
이지수(출석률: 0%)

권영상

(출석률: 100%)

조은래

(출석률: 75%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부
찬 반 여 부

1회
2025.01.06
나노캠텍㈜ 전환사채 매각의 건금전소비대차계약 체결의 건금융기관 신규차입의 건에쓰씨엔지니어링㈜ 전환사채 조항변경의 건(리픽싱)대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 변경 계약 추인의 건
가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성찬성찬성
불참

2회
2025.02.13

별도 및 연결재무제표 승인의 건미등기임원 재선임의 건

가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
-
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성

3회
2025.03.05
제21기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
불참
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성

4회
2025.03.28
대표이사 중임의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
불참
찬성
찬성

주1) 이사회 출석률은 이사회 회차 기준으로 참석여부를 계산하여 작성하였습니다.
1-3. 이사회내 위원회 보고서 작성 기준일 현재, 당사의 이사회내에는 위원회가 구성되어 있지 않습니다 .
1-4. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회에서 추천하여 주주총회에서 선임하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인

임기

(연임여부/횟수)

활동분야
선임배경

회사와의

거래

최대주주 또는

주요주주와의

관계

비고

대표이사

(상근)

최동락
이사회

2022.03~2025.03

(연임/1회)

경영총괄
당사 FPCB 사업본부 본부장을 역임하였으며, 현재 당사 대표이사로서 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 회사 전반에 대한 이해력이 높으며, 윤리의식 등을고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
대표이사
의장

사내이사

(상근)

권익기
이사회

2024.03~2027.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 CFO(부사장)를 역임함으로써, 회계, 재무 및 세무 등에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사내이사

(상근)

이희우
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사에서 FPCB 사업부장을 역임함으로써, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 재무정보에 대한 이해력이 높으며, 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
없음
-

기타비상무이사

(비상근)

이지수
이사회

2025.03~2028.03

(해당없음)

경영자문
당사 최대주주의 임원 및 로아홀딩스컴퍼니 대표이사로 재직하면서, 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임됨
해당없음
최대주주의임원
-

사외이사

(비상근)

권영상
이사회

2024.03~2027.03

(연임/1회)

회계자문
키투웨이 대표로서 회계에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 회계정보에 대한 이해력이 높아 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

사외이사

(비상근)

조은래
이사회

2025.03~2028.03

(연임/1회)

법률자문
법률에서의 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 법률정보에 대한 이해력이 높으며, 당사와의 거래, 겸직 등에 따른 특정한 이해관계가 없으며, 윤리의식 등을 고려하여 경영진 업무집행 감독 기능 활성화에 기여할 수 있을 것으로 기대되어 선임됨
해당없음
없음
-

당사는 이사선출을 이사의 독립성에 맞추어 이사회에서 추천되어 주주총회에서 선임되고 있습니다. 특히 기타비상무이사 중 이지수 사내이사의 경우, 상기와 같이 경영자문분야에서 활동하고 있으며 전
반적인 경영에 대한 실무경험이나 전문지식 보유, 그에 대한 업적 및 평판, 경영전반에 대한 이해력이 높으며, 기업경영에 기여할 수 있는 전문성을 갖추었다고 판단되어 선임되었습니다.또한 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성은 되어있지 않으나, 사내이사와 마찬가지로 사외이사 또한 주주총회에서 선임할 사외이사 후보자는 이사회에서 추천하여 사외이사로서의 결격요건 등 해당 여부를 검토하여 주주총회에서 선임하고 있습니다.

사외이사의 결격요건
해당여부

Ⅰ
. 상법 제382조의제3항

①
회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자

미해당

②
최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속

미해당

③
최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

미해당

④
이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속

미해당

⑤
회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

미해당

⑥
회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

미해당

⑦ 회사의 이사
·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

미해당

Ⅱ
. 상법 제542조의8제2항

① 미성년자
, 금치산자, 한정치산자

미해당

② 파산선고를 받고
복권되지 아니한 자

미해당

③ 금고이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후
2년이 지나지 아니한 자

미해당

④ 대통령령으로 별도로 정하는
(상법 시행령 제34조제3항) 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

미해당

⑤ 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는
(상법 시행령 제34조제4항) 특수한 관계에 있는 자(특수관계인)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(최대주주) 및 그의 특수관계인

미해당

⑥ 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의
100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(주요주주) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

미해당

⑦ 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는
(상법 시행령 제34조제5항) 자

미해당

1.
해당 상장회사의 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 3년 이내에 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자

2.
다음의 법인 등의 이사·집행임원·감사 및 피용자[사목에 따른 법무법인, 법무 법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임·처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 외국법자문법률사무소의 경우에는 해당 법무법인 등에 소속된 변호사, 외국법자문사를 말한다]이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자

가
. 최근 3개 사업연도 중 해당 상장회사와의 거래실적의 합계액이 자산총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자산총액을 말한다) 또는 매출총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 손익계산서상의 매출총액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 100분의 10 이상인 법인

나
. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사와 매출총액의 100분의 10 이상의 금액에 상당하는 단일의 거래계약을 체결한 법인

다
. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사가 금전, 유가증권, 그 밖의 증권 또는 증서를 대여하거나 차입한 금액과 담보제공 등 채무보증을 한 금액의 합계액이 자본금(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자본금을 말한다)의 100분의 10 이상인 법인

라
. 해당 상장회사의 정기주주총회일 현재 그 회사가 자본금(해당 상장회사가 출자한 법인의 자본금을 말한다)의 100분의 5 이상을 출자한 법인

마
. 해당 상장회사와 기술제휴계약을 체결하고 있는 법인

바
. 해당 상장회사의 감사인으로 선임된 회계법인

사
. 해당 상장회사와 주된 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임·처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 외국법자문법률사무소, 회계법인, 세무법인, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 법인

3.
해당 상장회사 외의 2개 이상의 다른 회사의 이사·집행임원·감사로 재임 중인 자

4.
해당 상장회사에 대한 회계감사 또는 세무대리를 하거나 그 상장회사와 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사를 포함한다), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자

5.
해당 상장회사의 발행주식총수의 100분의 1 이상에 해당하는 주식을 보유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제133조제3항에 따른 보유를 말한다)하고 있는 자

6.
해당 상장회사와의 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 해당 상장회사와의 정형화된 거래는 제외한다) 잔액이 1억원 이상인 자

7.
해당 상장회사에서 6년을 초과하여 사외이사로 재직했거나 해당 상장회사 또는 그 계열회사에서 각각 재직한 기간을 더하면 9년을 초과하여 사외이사로 재직한자

Ⅲ
. 상법 제542조의8제5항 사외이사후보추천위원회 추천 : 추천받음( ), 적용대상 아님( ○ )

1-5. 사외이사의 전문성회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사 권영상, 조은래는 사외이사로서 전문적인 직무수행이 가능한 자격을 보유한 바, 별도의 교육을 실시하지 않음.

2. 감사제도에 관한 사항

2-1. 감사위원회보고서 작성 기준일 현재, 당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며,주주총회 결의로 선임된 상근감사 1명(소영석)이 감사업무를 수행하고 있습니다.

2-2. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

소영석(1967.08)
다산회계법인 공인회계사
해당사항 없음
상근

2024.03.29 정기주주총회 결과 감사 소영석이 신규선임되었고 감사 문형석은 사임하였습니다.
2-3. 감사의 독립성

상법 제390조와 동법 제391조의2 및 정관 제48조에 의거하여 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 당사의 감사는 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 동사의 주식도 소유하고 있지 아니합니다. 또한, 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다.

구분
내용

정관 제48조[감사의 직무와 의무]

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제3항 및 제36조의2항의 규정을 준용한다.⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

2-4. 감사의 주요활동내역

회차
개최일
의안내용
가결여부
참석여부

1회
2025.01.06
나노캠텍㈜ 전환사채 매각의 건금전소비대차계약 체결의 건금융기관 신규차입의 건에쓰씨엔지니어링㈜ 전환사채 조항변경의 건(리픽싱)대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 변경 계약 추인의 건
가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성

2회
2025.02.13

별도 및 연결재무제표 승인의 건
미등기임원 재선임의 건

가결가결
찬성찬성

3회
2025.03.05
제21기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성

4회
2025.03.28
대표이사 중임의 건
가결
찬성

2-5. 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사로 선임된 소영석은 감사로서 전문적인 직무수행이 가능한 자격을 보유한 바, 별도의 교육을 실시하지 않음

2-6. 감사 지원조직 현황-해당없음

2-7. 준법지원인 등 지원조직 현황-해당없음

3. 주주총회 등에 관한 사항

투표제도당사는 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않으며, 제 16기 정기주주총회부터이사회 결의로 전자투표제도, 전자위임장권유 제도를 사용할 수 있습니다. 해당 주주총회의 소집공고를 참조하시기 바랍니다.

3-1. 투표제도 현황

투표제도 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제 21기 정기주주총회

※당사는 주주총회의 원활한 진행 및 의사 정족수 확보를 위해 제 16기 정기주주총회부터 이사회 결의로 전자투표제도, 전자위임장권유제도를 활용하고 있습니다. 해당 주주총회의 소집공고 및 아래 표를 참조하시기 바랍니다.

가. 권유취지
주주총회의 원활한 진행 및 의사 정족수 확보

나. 전자위임장 여부
전자위임장 가능
(관리기관)
한국예탁결제원

(인터넷 주소)
인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr모바일 주소 : https://evote.ksd.or.kr/m

다. 전자/서면투표 여부
전자투표 가능
(전자투표 관리기관)
한국예탁결제원

(전자투표 인터넷 주소)
인터넷 주소 : https://evote.ksd.or.kr모바일 주소 : https://evote.ksd.or.kr/m

3-2. 소수주주권의 행사여부

행사자
소수주주권 내용
행사목적
진행경과

유승덕, 유승철,유천우, 석균삼
주주제안: 2018년 07월 18일 개최예정인 임시주주총회에서 추천하는 5인(사내이사2명, 사외이사3명)에 대한 후보자 안건상정 요구
주주가 제안한 이사 후보자 5인의 선임
주주제안으로 임시주주총회를진행하였으며, 이사후보 5인을안건상정하여 원안대로 가결하였습니다.

유승덕, 석균삼, 김윤숙
주주제안: 2018년 10월 18일로 연기된 임시주주총회를 추천하는 5인(사내이사2명, 사외이사3명)에 대한 후보자 안건상정을 포함하여 7월 중 개최요구
주주가 제안한 이사 후보자 5인의 선임을 통해 상법상 정해진 이사회 구성요건 충족

유승덕, 석균삼, 김윤숙
주주총회 소집허가
채무자(액트)는 임시주주총회를 개최할 것과 임시주주총회에서 신청인(행사자)이 제안한 주주제안을 의안으로상정하여야 함- 주주제안 내역1) 이사선임 건 (이사후보자 5명)2) 임시주주총회의장은 김성범으로 한다

3-3. 경영권 경쟁2018년 10월 16일 정연걸 외1명의 이사지위확인 등의 사건으로 소송이 제기되었으며 그 항소장을 수령한 2018년 11월 05일에 소송 등의 제기.신청 (경영권 분쟁 소송) 공시를 하였습니다.이와 관련하여, 당사는 법률대리인을 통하여 적극 대응하였고 소송인이 소취하서를 제출하여 2020년 06월 03일 소송등의 판결.결정(경영권 분쟁 소송) 공시를 진행하였습니다. 따라서 소송인의 소 취하서 제출로 관련사건은 종결되었습니다.
3-4. 의결권 현황

의결권 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
59,589,882
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
4,208
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
59,585,674
-

우선주
-
-

3-5. 주식의 사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상신주인수권의내용

제10조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 200 범위 내로서 법령이 허용하는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 200을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 200을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업년도 종료일로부터 3월 이내

주주명부폐쇄시기
3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 "전자증권법")의2019년 9월 시행으로, 상장회사의 경우 발행하는 모든 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리에 대한 전자등록이 의무화 되었으며, 당사 정관 제9조에 따라 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록하도록 하고 있습니다.이에 '주권의 종류'에 대한 구분은 없습니다.

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음
공고방법
홈페이지

3-6. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제 21기 정기주주총회(2025.03.28)

제1호 의안 : 제21기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건 제3-1호 의안 : 사내이사 최동락 선임의 건(재선임) 제3-2호 의안 : 사내이사 이희우 선임의 건 제3-3호 의안 : 기타비상무이사 이지수 선임의 건 제3-4호 의안 : 사외이사 조은래 선임의 건(재선임)

제4호 의안 : 이사보수한도 승인의 건

제5호 의안 : 감사보수한도 승인의 건

제1호 의안 : 원안대로 가결제2호 의안 : 원안대로 가결제3호 의안 : 원안대로 가결 제3-1호 의안 : 원안대로 가결 제3-2호 의안 : 원안대로 가결 제3-3호 의안 : 원안대로 가결
제3-4호 의안 : 원안대로 가결제4호 의안 : 원안대로 가결제5호 의안 : 원안대로 가결

-

제 20기 정기주주총회(2024.03.29)

제1호 의안 : 제20기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호 의안 : 사내이사 권익기 선임의 건 제2-2호 의안 : 기타비상무이사 배준오 선임의 건(재선임) 제2-3호 의안 : 사외이사 권영상 선임의 건(재선임)제3호 의안 : 감사 소영석 선임의 건

제4호 의안 : 이사보수한도 승인의 건

제5호 의안 : 감사보수한도 승인의 건

제1호 의안 : 원안대로 가결제2호 의안 : 원안대로 가결 제2-1호 의안 : 원안대로 가결 제2-2호 의안 : 원안대로 가결 제2-3호 의안 : 원안대로 가결제3호 의안 : 원안대로 가결제4호 의안 : 원안대로 가결제5호 의안 : 원안대로 가결
-

제 19기 정기주주총회(2023.03.29)

제1호 의안 : 제19기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건

제3호 의안 : 이사보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 감사보수한도 승인의 건

제1호 의안 : 원안대로 가결제2호 의안 : 원안대로 가결제3호 의안 : 원안대로 가결제4호 의안 : 원안대로 가결
-

제 19기 임시주주총회(2022.11.25)

제1호 의안 : 이사선임의 건

제1-1호 의안 : 사내이사 황응연 선임의 건 제1-2호 의안 : 사외이사 조은래 선임의 건

제2호 의안 : 자본금감소(감자결정)의 건

제1호 의안 제1-1호 의안 : 원안대로 가결 제1-2호 의안 : 원안대로 가결제2호 의안 : 원안대로 가결
-

제 18기 정기주주총회(2022.03.31)

제1호 의안 : 제18기 별도 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호 의안 : 사내이사 최동락 선임의 건 제2-2호 의안 : 사내이사 양영학 선임의 건

제3호 의안 : 이사보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 감사보수한도 승인의 건

제1호 의안 : 원안대로 가결제2호 의안 제2-1호 의안 : 원안대로 가결 제2-2호 의안 : 원안대로 가결제3호 의안 : 원안대로 가결제4호 의안 : 원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황2019년 08월 29일 최원석외 8인의 지분 2,513,359주를 양수하는 계약을 체결하였고, 2019년 10월 25일 양수가 완료되어 보유지분변동에 따라 낙산홀딩스(유)에서 (주)세미콘라이트로 최대주주 변경이 완료되었습니다.이후 당사의 최대주주인 (주)세미콘라이트는 당사의 경영권을 양도하기 위하여 그 보유주식 및 유상증자 신주 인수와 관련한 계약을 주식회사 메리디안홀딩스와 체결하였고 2021년 7월 21일에 기존 최대주주인 에스엘바이오닉스(구, 주식회사 세미콘라이트)가 보유 회사주식을 일부 매각하고 주식회사 넥스턴바이오사이언스가 주식회사 메리디안홀딩스 보유 회사주식을 양수함에 따라, 회사의 최대주주가 주식회사 넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.보고서작성 기준일 현재 최대주주 및 주요주주의 보유주수와 지분율의 세부내역 및 변동내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)넥스턴바이오사이언스
최대주주
보통주
10,309,276
17.30
10,309,276
17.30
-

계
보통주
10,309,276
17.30
10,309,276
17.30
-

우선주
-
-
-
-
-

최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)넥스턴바이오사이언스
-
이주한
-
-
-
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
20.92

-
-
-
-
-
-

※최대주주의 최대주주 지분율(스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트)은 2025.05.07 공시된 주식등의 대량보유상황보고서를 참조하였습니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)넥스턴바이오사이언스

자산총계
233,037

부채총계
96,413

자본총계
136,624

매출액
31,640

영업이익
-1,246

당기순이익
-13,004

※상기 재무사항은 2024년 사업보고서 연결기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항없음

최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트
-
배준오
-
-
-
(주)에스엘에너지
26.85

-
-
-
-
-
-

※최대주주의 최대주주의 최대주주 지분율(에스엘에너지)은 2025.04.07 공시된 사업보고서를 참조하였습니다.

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트

자산총계
87,169

부채총계
44,426

자본총계
42,743

매출액
7,127

영업이익
-7,003

당기순이익
-10,635

※상기 재무사항은 2024년 사업보고서 연결기준입니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2021.07.21
(주)넥스턴바이오사이언스
10,309,276
17.30
주식양수도 계약
보통주 기준

※ 2021년 7월 21일에 기존 최대주주인 에스엘바이오닉스(구, 주식회사 세미콘라이트)가 보유 회사주식을 일부 매각하고 주식회사 넥스턴바이오사이언스가 주식회사 메리디안홀딩스 보유 회사주식을 양수함에 따라, 회사의 최대주주가 주식회사 넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다. 2021.07.21 최대주주변경 공시내용을 참조하시기 바랍니다.

1-3. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)넥스턴바이오사이언스
10,309,276
17.30
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 해당 현황은 2025년 3월 31일 기준으로 작성하였습니다.

소액주주현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
64,981
64,983
99.99
49,276,398
59,589,882
82.69
-

주) 소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 자를 말하며, 최대주주와 그 특수관계인을 제외하고, 규정 제2조 14항의 전문투자자를 포함한 수치입니다. 해당 현황은 2024년 12월 31일 기준으로 작성하였습니다.
1-5. 최근 6개월 주가 및 주식 거래 실적[증권거래소명 :코스닥증권시장 ] (단위 :원,주)

종 류
24년 12월
24년 11월
24년 10월
24년 09월
24년 08월
24년 07월

보통주
최 고
2,125
2,770
2,550
2,940
3,090
2,595

최 저
1,660
1,853
2,015
2,270
1,650
2,025

평균주가
1,902
2,414
2,301
2,668
2,578
2,369

최고 일거래량
616,447
17,527,435
1,260,647
18,649,767
14,227,721
505,416

최저 일거래량
112,432
229,587
164,321
506,447
165,917
188,687

월간거래량
6,725,486
57,062,753
8,161,810
48,245,698
62,698,954
7,342,653

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

최동락
남
1963.03
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

(주)LG전자 구매자재,수출입물류,혁신,공장장 근무
(주)EV첨단소재 FPCB사업 본부장(부사장)(주)에쓰씨엔지니어링 사내이사

-
-
없음
2020.01.28~현재
2028.03.27

권익기
남
1961.01
부사장
사내이사
상근
경영지원담당
LG전자 인도네시아 경영관리담당 LPD 홍콩 본사 경영관리팀장 메르디안솔라 앤 디스플레이 CFO 동양산업㈜ CFO & COO(주)다이나믹디자인 사내이사(주)넥스턴바이오사이언스 기타비상무이사
-
-
최대주주의 임원
2021.06.01~현재
2027.03.28

이희우
남
1965.10
전무
사내이사
상근
FPCB 사업부장 및 영업담당 겸직
파워로직스 상무 ㈜하이소닉 사업총괄
-
-
없음
2022.04.25~현재
2028.03.27

이지수
여
1989.06
이사
기타비상무이사
비상근
경영고문
(주)로아홀딩스컴퍼니 대표이사(주)넥스턴바이오사이언스 기타비상무이사
-
-
최대주주의 임원
2025.03.28~현재
2028.03.27

권영상
남
1971.02
이사
사외이사
비상근
경영고문
키투웨이 대표
-
-
없음
2021.04.30~현재
2027.03.28

조은래
남
1973.09
이사
사외이사
비상근
경영고문

(前)인천지방법원 판사

(前)서울중앙지방법원 판사

(前)춘천지방법원 속초지원 판사

(前)인천지방법원 부천지원 판사

(前)대법원 재판연구관

(前)창원지방법원 진주지원 부장판사

(前)서울고등법원 고법판사

(前)서울고등법원 형사부 재판장

(現)법무법인 이제 변호사

-
-
없음
2022.11.25~현재
2028.03.27

소영석
남
1967.08
감사
감사
상근
내부감사
(前)삼일회계법인 파트너 (現)다산회계법인 공인회계사
-
-
없음
2024.03.29~현재
2027.03.28

온성준
남
1973.09
회장
미등기
비상근
경영자문

연세대학교 대학원 MBA 최고 경제인과정 수료
(前)㈜스튜디오산타클로스 경영자문

-
-
없음
2024.01.01~현재
2026.02.12

김태완
남
1965.02
부사장
미등기
상근
디스플레이 사업부장
LG Display 기술혁신 그룹장
-
-
없음
2012.02.01~현재
-

홍혁진
남
1968.12
상무
미등기
상근
디스플레이영업담당
LG 마이크론연구소 LG전자 소재생산기술원
-
-
없음
2019.11.01~현재
-

방정식
남
1974.07
상무
미등기
상근
베트남 법인장
(주)EV첨단소재 베트남법인 법인장
-
-
없음
2020.08.04~현재
-

※상기내용중 소유주식수는 보고서 제출일 현재 주주명부를 기준으로 작성하였습니다.

1-2. 직원 등 현황

가.직원 등 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

FPCB
남
107
-
2
-
109
9.83
1,537,626
14,107
-
-
-
-

FPCB
여
19
-
-
-
19
7.62
174,341
9,176
-

합 계
126
-
2
-
128
8.15
1,711,967
13,375
-

나.미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
5
174
35
-

다. 육아지원제도 사용현황

(단위: 명, %)

구분
당분기(22기)
전기(21기)
전전기(20기)
전전기(19기)

육아휴직 사용자수(남)
1
1
-
1

육아휴직 사용자수(여)
1
-
-
-

육아휴직 사용자수(전체)
2
1
-
1

육아휴직 사용률(남)
50
100
-
100

육아휴직 사용률(여)
50
0
-
0

육아휴직 사용률(전체)
100
100
-
100

육아휴직 복귀 후
-
-
-
-

12개월 이상 근속자(남)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후
-
-
-
-

12개월 이상 근속자(여)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후
-
-
-
-

12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
2
2
2
1

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
1,500
-

감사
1
300
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
182
20
-

※ 상기 보수현황은 당기중 퇴사한 임원을 포함한 수치임.2-2. 이사ㆍ감사의 보수지급기준등기이사와 감사의 경우 주주총회에서 승인 받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정하고 있습니다.

2-3. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
6
161
27
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
12
6
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9
9
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
-
-
-

※당사는 제8기 및 제10기, 15기, 19기 주주총회의 결의로 당사 및 계열사 임직원에게 주식매수 선택권 2,095,000주를 부여하였고, 그 중 250,000주가 취소되었으며, 555,000주는 행사하였습니다.당사는 부여된 주식선택권에 대해서 공정가치접근법을 적용하여 보상비용을 산정하였으며, 보상원가 산정에 사용된 제반 가정은 다음과 같습니다.

4차분 공정가치 산정방법 및 주요가정※ 산정방법 : 공정가액접근법(옵션가격 결정모형 中 이항모형 적용)※ 주요가정

- 변동성 : 59.30%

- 할인율 : 3.29%

- 무위험수익률 : 3.29%

- 시가배당률 : 0.0%

- 행사기간 : 2025.03.29 ~ 2030.03.28 (부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년이내)- 권리부여일 주가 : 1,884원- 주식선택권 공정가치 : 1,160원

1~3차분 공정가치 산정방법 및 주요가정1) 산정방법 : 공정가치접근법(옵션가격결정모형 중 블랙-숄즈모형)

2) 공정가치 산정 가정

구분
내용

1차분
2차분
3차분

부여일 현재 주가
4,150원
2,425원
3,245원

무위험이자율(5년 만기 국공채 유통수익률)
3.74%
3.17%
1.71%

기대행사기간
5년
5년
5.5년

예상주가변동성
73.08%
46.37%
66.90%

기대배당수익율
2.02%
5.84%
1.17%

주식선택권 공정가치
2,218원
1,716원
1,746원

<표2>

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

최동락
등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
300,000
-
-
-
-
300,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

김태완
미등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
50,000
-
-
-
-
50,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

권익기
등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
50,000
-
-
-
-
50,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

한창욱
미등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
50,000
-
50,000
-
50,000
-
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

이희우
등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

홍혁진
미등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

장동주
미등기임원
2023.03.29
주식교부
보통주
40,000
-
-
-
-
40,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

김OO 외105명
직원
2023.03.29
주식교부
보통주
720,000
-
35,000
-
35,000
685,000
2025.03.29~2030.03.28
1,888
X
-

Total
-
-
-
-
1,290,000
-
85,000
-
85,000
1,205,000
-
-
X
-

※ 공시서류작성기준일(2025년 3월 31일) 종가 : 1,597원

※1~3차분까지는 2021년 모든 주식이 행사 및 취소되어 해당수량이 없으므로 별도의 기재를 하지 않았으며, 19기 정기주주총회를 통해 부여된 4차분에 대해서만 기재하였습니다.부여받은자 및 부여내용은 '2023.03.29 주식매수선택권부여에 관한 신고' 공시내용을 참조하시기 바랍니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
2
-
2

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
2
2
4
32,795
19,200
-
51,995

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
2
2
19,683
-
-
19,683

계
2
4
6
52,478
19,200
-
71,678

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

보고서 작성 기준일 현재, 해당사항이 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등

보고서 작성 기준일 현재, 해당사항이 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래보고서 작성 기준일 현재, 해당사항이 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래보고서 작성 기준일 현재, 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

-해당사항 없음.

2. 우발부채 등에 관한 사항

2. 우발채무 등2-1. 중요한 소송사건 등별도 주석 '34.우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.
2-2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025.03.31)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행

금융기관(은행제외)

법 인

기타(개인)

3. 제재 등과 관련된 사항

3. 제재현황 등 그 밖의 사항3-1. 제재현황
- 청약증거금 관리계약 체결의무 위반2016년 5월 17일 9.9억원의 소액공모(납입액 9.9억원)를 실시하면서 증권의 모집개시일 3일 전까지 금융회사 등과 청약증거금 관리계약을 체결 및 계좌를 개설하지 않아 청약증거금 관리계약 체결의무를 위반하였습니다.이에 「행정절차법」제21조 제1항 및「자본시장조사 업무규정」제36조 제1항의 규정에 의하여 금융감독원으로 2020년 10월 21일 경고 조치 받았음을 알려드립니다.<근거법규>- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제130조 제1항, 동법 시행령 제137조 제1항,「자본시장조사 업무규정」제26조, [별표 제2호의2] 과태료 부과기준 5.나<청약증거금 관리계약 제재사항 재발방지대책>당시 담당자의 업무과중 및 미숙한 업무진행으로 발생된 건 으로 2016년 당시 당사의 재경부서 근무인원은 총 3명으로 증권발행과 관련된 업무를 경험 해 보지 못한 인원으로 구성되어 있었습니다. 하지만 2018년 1명, 2022년 1명을 추가로 재경부서로 충원하였고, 공시와 관련된 전문인력 및 자금관련 전담인력을 배치하여 지속적인 교육을 통해 향후 동일한 건이 발생되지 않도록 운영중에 있습니다.
3-2. 한국거래소 등으로부터 받은 제재당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
3-3. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사유 및 근거법령
회사의 이행현황
재발방지대책

2018.10.19불성실공시법인 지정
한국거래소
당사
3점벌점부과
12백만원
유상증자(일반공모) 결정 철회에 의해 불성실공시법인 지정사유 발생-코스닥시장공시규정 제28조, 제32조 및 제34조
경위서 및 개선계획서 제출-공시불이행으로 인한 벌점은 공시위반제재금으로 대체부과 요청
자체 점검 강화- 분기별 자체점검을 실시하여 공시에 대한 인식을 제고하고 불성실공시를 예방- 공시담당자 및 공시책임자 실무교육을 강화하여 불성실공시를 예방

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2016.06.20. ~ 2016.12.22)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은단기매매차익 현황
단기매매차익환수 현황
단기매매차익미환수 현황

건수
2
-
2

총액
1,167,490,990
-
1,167,490,990

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2016.06.20. ~ 2016.12.22)

(단위 : 원)

차익취득자와회사의 관계
단기매매차익발생사실통보일
단기매매차익통보금액
환수금액
미환수금액
반환청구여부
반환청구조치계획
제척기간
공시여부

차익취득시
작성일현재

사내이사
관계없음
2017.12.14
7,330,990
-
7,330,990
청구
단기매매차익 발생사실통보 및 반환청구 요청
2018.09.11 ~ 2018.12.14
여

주요주주
관계없음
2018.05.30
1,160,160,000
-
1,160,160,000
청구
[주2]참조
2018.06.19 ~ 2018.09.12
[주1]참조

합 계 (
2
건)
1,167,490,990
-
1,167,490,990

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)[주1] 당사 홈페이지(http://www.actfpc.com)에 2018년 9월 13일 공시하였습니다. 현재 당사 홈페이지는(http://www.evam.co.kr)로 변경되었습니다.[주2] 유선으로 수차례 반환청구를 하였으나 부재로 2018.12.06 대구지방법원 서부지원에 단기매매차익금반환 소송을 제기하였습니다. 사건번호는 2018가합1095이고 소장부본/소송안내서/답변서요약표를 송달하여 2020.05.14 변론종결되었고 2020.06.18 각하판결로 사건이 종료되었습니다.[주3] 사내이사의 지위로 2016.06.27~2016.12.22 까지 근무하였으며, 퇴사 후 연락두절상태로 주소등 신원이 확인되지 않아 추가적인 청구활동이 종료되었습니다.[주4] 당사는 상기 2건의 단기매매차익 취득사실에 대한 통보를 금융감독원으로 부터 각각 2017년 12월 14일, 2018년 5월 30일에 받았으며, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제172조 5항에 따라 단기매매차익 취득거래 시점의 2년이 지난 시점 까지 제척기간으로 지정되었습니다. 당시 사내이사로 부터 발생한 단기매매차익 취득거래의 경우 2016년 9월 12일 ~ 2016년 12월 15일 까지 발행하였으며, 당시 주요주주로 부터 발생한 단기매매차익 취득거래의 경우 2016년 6월 20일 ~ 2016년 9월 13일까지 발생하였습니다.<단기매매차익 재발방지대책>내부통제활동 및 지속적인 직원교육을 통해 동일한 건이 발생되지 않도록 노력하고 있습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

4-1. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
해당사항 없음.

4-2. 중소기업기준 검토표

중소기업 확인서_공공기관 입찰외의 용도(2025.04.01_2026.03.31)_1.jpg
중소기업 확인서_공공기관 입찰외의 용도(2025.04.01_2026.03.31)_1

4-3. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2025.03.31)
(단위 : 백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후금액

매출액

( )

내부 매출액
( )
( )
( )
( )
( )

-

순 매출액

-

영업손익

( )

계속사업손익

( )

당기순손익

( )

자산총액

( )

현금및현금성자산

유동자산

단기금융상품

부채총액

( )

자기자본

( )

자본금

( )

감사인

-

감사ㆍ검토 의견

-

비 고

4-4~7. 법적위험 변동사항~기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4-8. 합병 등의 사후정보

<조광아이엘아이(주)>당사는 2019년 11월 14일 타법인 주식 양수도 계약을 체결함과 동시에 잔금 지급이 완료되어 모든 권리와 의무가 확정되었기에 2019년 11월 14일 주요사항보고서(타법인주식양수결정) 및 합병등 종료보고서(자산양수도)를 제출하였습니다.

당사의 이번 자산양수도 목적은 투자수익을 창출하기 위한 단순 재무적 투자입니다.1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
조광아이엘아이(주) 발행 기명식보통주1,000,000주 (지분률 10.12%)

양수도가액
금 10,000,000,000원

대금지급
현금지급

양수인
(주)이브이첨단소재(구.주식회사 액트)

양도인
임만수 외 5인

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2019년 11월 08일
회계법인 삼도

외부평가기간
2019년 11월 08일~2019년 11월 14일
-

이사회결의일
2019년 11월 14일
-

자산양수도계약체결일
2019년 11월 14일
-

주요사항보고서 제출일
2019년 11월 14일
-

대금 지급 일정
2019년 11월 14일
매매대금

3. 대금지급방법

구분
지급일
지급금액
지급방법

잔금
2019년 11월 14일
10,000,000,000원
현금지급

합계
10,000,000,000원
-

4. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

(단위 : 백만원)

과목
자산양수 전
증가(감소)
자산양수 후

Ⅰ. 유동자산
25,450
-10,000
15,450

Ⅱ. 비유동자산
41,209
+10,000
51,209

자산총계
66,659
-
66,659

Ⅰ. 유동부채
29,885
-
29,885

II . 비유동부채
1,817
-
1,817

부채총계
31,702
-
31,702

I. 자본금
8,683
-
8,683

II. 이익잉여금
875
-
875

자본총계
34,957
-
34,957

주1) 상기 '자산양수 전' 재무정보는 2018년말 기준으로 작성한 연결 재무제표입니다.주2) 상기 '자산양수 후' 재무정보는 본 자산 양수와 관련한 금액만 단순 가감한 내역으로 실제 재무정보와 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 합병등 전후의 재무상황 비교표당사는 중요한 자산양수도시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았기 때문에 전후의 재무사항 비교표는 기재하지 않습니다.
<(주)다이나믹디자인(구.(주)세화아이엠씨)>당사는 2021년 05월 12일 (주)우성코퍼레이션과 주식 양수도 계약을 체결 하였으며, 동년 07월 05일 잔금 지급을 완료하여 본 거래가 종료되었습니다.이에 따라, 당사는 2021년 05월 12일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)와 2021년 07월 05일 합병등종료보고서(자산양수도)를 제출하였습니다.당사의 이번 자산양수도 목적은 사업다각화 및 신규사업 진출을 위한 투자입니다.

1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
(주)세화아이엠씨 발행 기명식보통주31,000,000주 (지분률 19.66%)

양수도가액
금 31,000,000,000원

대금지급
현금지급

양수인
주식회사 이브이첨단소재

양도인
(주)우성코퍼레이션

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2021년 05월 04일
한울회계법인

외부평가기간
2021년 05월 04일~2021년 05월 12일
-

이사회결의일
2021년 05월 12일
-

자산양수도계약체결일
2021년 05월 12일
-

주요사항보고서 제출일
2021년 05월 12일
-

대금 지급 일정
2021년 05월 12일
계약금&중도금

2021년 07월 05일
잔금

3. 대금지급방법

구분
지급일
지급금액
지급방법

계약금
2021년 05월 12일
5,500,000,000원
현금지급

중도금
2021년 05월 12일
10,000,000,000원
현금지급

잔금
2021년 07월 05일
15,500,000,000원
현금지급

합계
31,000,000,000원
-

4. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

(단위 : 백만원)

과목
자산양수 전
증가(감소)
자산양수 후

Ⅰ. 유동자산
52,942
-1,000
51,942

Ⅱ. 비유동자산
50,133
+31,000
81,133

자산총계
103,075
+30,000
133,075

Ⅰ. 유동부채
49,346
+30,000
79,346

II . 비유동부채
3,191
변동없음
3,191

부채총계
52,537
+30,000
82,537

I. 자본금
11,445
변동없음
11,445

II. 이익잉여금
-8,070
변동없음
-8,070

자본총계
50,538
변동없음
50,538

주1) 상기 '자산양수 전' 요약재무정보는 ㈜EV첨단소재 2020년말 연결 재무제표를기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 '자산양수 후' 요약재무정보는 본 자산 양수와 관련한 금액만 단순 가감한 내역으로 향후 기말결산 및 외부감사과정에서 확정될 예정으로 실제 재무정보와 차이가 발생할 수 있습니다.5. 합병등 전후의 재무상황 비교표당사는 중요한 자산양수도시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았기 때문에 전후의 재무사항 비교표는 기재하지 않습니다.

6. 기타양도인 (주)우성코퍼레이션을 채무자로 하는 주식처분금지가처분 사건이 발생하여 '2021.05.31 기타경영사항(자율공시)'를 통해 공시를 진행한 바 있습니다. 이 후 양도인은 가처분이의 신청을 접수하였고 2021.06.30 가처분이의 신청에 대한 정본을 전달받았습니다. 향후 추가적인 소송에 대한 사항은 예측할 수 없으며, 소송의 결과에 따라서 공시사항이 발생하는 경우 재공시할 예정입니다.* 참고공시 : 20210531 기타경영사항(자율공시)
<(주)와이투솔루션>

당사는 2021년 09월 23일 (주)덕우전자 및 정일권 외 13명과 주식 양수도 계약을 체결 하였으며, 타법인 주식 양수도 금액은 전체 31,270,000,000원이며 상기 (1)보고대상거래인 덕우전자(주)와의 거래는 23,600,000,000원으로 2021년 09월 30일자로 잔금 지급이 완료되었고 (2)보고대상거래인 정일권 외 13명과의 거래는 7,670,000,000원으로 2021년 10월 29일자로 잔금 지급이 완료되어 본 거래가 종료되었습니다.이에 따라, 당사는 2021년 09월 23일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)와 2021년 10월 29일 합병등종료보고서(자산양수도)를 제출하였습니다.당사의 이번 자산양수도 목적은 기존사업 및 신규사업의 역량강화를 위함입니다.(1)양수인 : 덕우전자(주)-계약금(10%) : 2,360,000,000원(2021년 09월 23일)-잔 금(90%) : 21,240,000,000원(2021년 09월 30일)(2)양수인 : 정일권 외 13명-계약금(20%) : 1,534,000,086원(2021년 09월 23일)-잔 금(80%) : 6,135,999,914원(2021년 10월 29일)<덕우전자(주)>

1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
(주)와이투솔루션 발행 기명식보통주40,000,000주(지분율 27.17%)

양수도가액
금 23,600,000,000원

대금지급
현금입금 후 주식이체

양수인
덕우전자(주)

양도인
주식회사 이브이첨단소재

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2021년 09월 14일
삼도회계법인

외부평가기간
2021년 09월 14일~2021년 09월 23일
-

이사회결의일
2021년 09월 23일
-

자산양수도계약체결일
2021년 09월 23일
-

주요사항보고서 제출일
2021년 09월 23일
-

대금 지급 일정
2021년 09월 23일
계약금(10%)

2021년 09월 30일
잔금(90%)

3. 대금지급방법

구분
수령일
수령금액
비고

계약금
2021년 09월 23일
2,360,000,000원
현금입금

잔금
2021년 09월 30일
21,240,000,000원
현금입금

합계
23,600,000,000원
-

<정일권 외 13명>

1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
(주)와이투솔루션 발행 기명식보통주13,000,000주(지분율 8.83%)

양수도가액
금 7,670,000,000원

대금지급
현금입금 후 주식이체

양수인
정일권 외 13명

양도인
주식회사 이브이첨단소재

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2021년 09월 14일
삼도회계법인

외부평가기간
2021년 09월 14일~2021년 09월 23일
-

이사회결의일
2021년 09월 23일
-

자산양수도계약체결일
2021년 09월 23일
-

주요사항보고서 제출일
2021년 09월 23일
-

대금 지급 일정
2021년 09월 23일
계약금(20%)

2021년 10월 29일
잔금(80%)

3. 대금지급방법

구분
수령일
수령금액
비고

계약금
2021년 09월 23일
1,534,000,086원
현금입금

잔금
2021년 10월 29일
6,135,999,914원
현금입금

합계
7,670,000,000원
-

4. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

(단위 : 백만원)

과목
자산양수 전
증가(감소)
자산양수 후

Ⅰ. 유동자산
52,942
+4,770
57,712

Ⅱ. 비유동자산
50,133
-
50,133

자산총계
103,075
+4,770
107,845

Ⅰ. 유동부채
49,346
-
49,346

II . 비유동부채
3,191
-
3,191

부채총계
52,537
-
52,537

I. 자본금
11,445
-
11,445

II. 이익잉여금
-8,070
-
-8,070

자본총계
50,538
+4,770
55,308

주1) 상기 '자산양도 전' 요약재무정보는 ㈜EV첨단소재 2020년말 연결 재무제표를기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 '자산양도 후' 요약재무정보는 당해 취득 및 당해 양도로 본 자산 양도와 관련한 금액만 단순 가감한 내역으로 향후 기말결산 및 외부감사과정에서 확정될 예정으로 실제 재무정보와 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 합병등 전후의 재무상황 비교표당사는 중요한 자산양수도시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았기 때문에 전후의 재무사항 비교표는 기재하지 않습니다.

<주식회사 우앤컴퍼니>

당사는 2024년 11월 18일 에쓰씨엔지니어링(주)의 최대주주인 (주)우앤컴퍼니의 보통주식 640,000주(지분율 66.68%)를 (주)우앤컴퍼니 대표이사인 형진우 및 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사인 김건우로부터 양수계약을 체결하였고, 본 계약과 더불어 (주)우앤컴퍼니가 최대주주로 있는 유가증권시장에 상장되어 있는 에쓰씨엔지니어링(주) 대표이사인 김건우가 보유한 에쓰씨엔지니어링(주) 보통주식 1,038,888주 중에서 1,028,888주(해당시점 대상회사의 약 3.04%)를 1주당 5,400원으로 총 5,555,995,200원에 취득하는 계약을 체결하였고 계약금 및 잔금의 지급시기 또한 동일하였습니다.당사의 이번 자산양수도 목적은 에쓰씨엔지니어링(주)의 플랜트 사업 활용을 통한 계열사간 사업적 시너지 도모 및 에쓰씨엔지니어링(주)가 보유하고 있는 바이오 사업(셀론텍(주))의 글로벌 공급계약 체결에 따른 수익성 및 기업가치 상승을 기대하여 투자를 진행하였습니다.

<주식회사 우앤컴퍼니>

1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
주식회사 우앤컴퍼니 발행 기명식보통주640,000주 (지분률 66.68%)

양수도가액
금 13,644,160,000원

대금지급
현금지급

양수인
주식회사 이브이첨단소재

양도인
형진우,김건우

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2024년 10월 18일
회계법인 해솔

외부평가기간
2024년 10월 18일~2024년 11월 17일
-

이사회결의일
2024년 11월 18일
-

자산양수도계약체결일
2024년 11월 18일
-

주요사항보고서 제출일
2024년 11월 18일
-

대금 지급 일정
2024년 11월 18일
계약금

2025년 01월 21일
잔금

3. 대금지급방법

구분
지급일
지급금액
지급방법

계약금
2024년 11월 18일
1,364,416,000원
현금지급

잔금
2025년 01월 21일
12,279,744,000원
현금지급

합계
13,644,160,000원
-

<에쓰씨엔지니어링 주식회사>

1. 양수도 내용

구 분
내용

양수도 대상자산
에쓰씨엔지니어링 주식회사 발행 기명식보통주1,028,888주 (지분률 3.04%)

양수도가액
금 5,555,995,200원

대금지급
현금지급

양수인
주식회사 이브이첨단소재

양도인
김건우

2. 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2024년 10월 18일
회계법인 해솔

외부평가기간
2024년 10월 18일~2024년 11월 17일
-

이사회결의일
2024년 11월 18일
-

자산양수도계약체결일
2024년 11월 18일
-

주요사항보고서 제출일
2024년 11월 18일
-

대금 지급 일정
2024년 11월 18일
계약금

2025년 01월 21일
잔금

3. 대금지급방법

구분
지급일
지급금액
지급방법

계약금
2024년 11월 18일
555,599,520원
현금지급

잔금
2025년 01월 21일
5,000,395,680원
현금지급

합계
5,555,995,200원
-

4. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

(단위 : 백만원)

과목
자산양수 전
증가(감소)
자산양수 후

Ⅰ. 유동자산
33,563
-9,200
24,363

Ⅱ. 비유동자산
100,850
+16,200
117,050

자산총계
134,413
+7,000
141,413

Ⅰ. 유동부채
9,391
+7,000
16,391

II . 비유동부채
4,593
변동없음
4,593

부채총계
13,984
+7,000
20,984

I. 자본금
29,597
변동없음
29,597

II. 이익잉여금
-10,348
변동없음
-10,348

자본총계
120,429
변동없음
120,429

주1) 상기 '자산양수 전' 요약재무정보는 ㈜EV첨단소재 2023년말 연결 재무제표를기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 '자산양수 후' 요약재무정보는 본 자산 양수와 관련한 금액만 단순 가감한 내역으로 향후 기말결산 및 외부감사과정에서 확정될 예정으로 실제 재무정보와 차이가 발생할 수 있습니다.* 참고공시 : 20241118 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)

4-9~11. 녹색경영~조건부자본증권의 전환 채무재조정 사유등의 변동현황당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4-12. 보호예수 현황
당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

EVAM VINA CO.,LTD(주1)
2018.04.05
베트남 빈푹성
FPCB 해외생산
34,886,598
기업 의결권의 과반수 소유(100.0%)
여

(주)우앤컴퍼니(주2)
2020.11.30
서울시 강남구
기타금융투자업
5,176,738
기업 의결권의 과반수 소유(66.68%)
부

※ 주요종속 회사여부 판단기준- EVAM VINA : 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사(주1) 최근사업연도말 자산총액은 당분기말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.(주2) 당기중 신규취득하였으며, 최근사업연도말 자산총액은 전기말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
2
(주)다이나믹디자인
200111-0097272

에쓰씨엔지니어링(주)
110111-0271497

비상장
-
-
-

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

EVAM VINA CO.,LTD (주1)
비상장
2018.04.05
판가경쟁력확보
1,931
-
100
20,231
-
-
-
-
100
20,231
35,075
3,927

(주)다이나믹디자인(주2)
상장
2021.05.12
경영참여
31,000
7,992
23.10
12,564
-
-
-
7,992
23.10
12,564
104,166
-7,072

New Epoch Capital LP (주3)
비상장
2021.08.18
단순투자
10,025
-
5.45
11,472
-
-
-
-
5.45
11,472
-
-

대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호(주4)
비상장
2023.08.02
단순투자
7,000
-
-
8,211
-
-
-
-
-
8,211
-
-

(주)우앤컴퍼니(주5)
비상장
2025.01.21
경여참여
13,644
-
-
-
640
13,644
-
640
66.68
13,644
4,749
-525

에쓰씨엔지니어링(주)(주6)
상장
2025.01.21
경영참여
5,556
-
-
-
1,029
5,556
-
1,029
2.93
5,556
111,856
3,718

합 계
-
-
52,478
1,669
19,200
-
9,661
-
71,678
-
-

(주1) 최근사업연도 재무현황은 2024년말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.(주2) 2021년 5월에 (주)다이나믹디자인 발행 기명식보통주 31백만주(지분율 19.55%) 및 동사에 대한 경영권을 31,000백만원에 양수하는 계약을 체결하고, 2021년 7월에 잔금지급을 완료하였습니다.최근사업연도 재무현황은 2024년말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.(주3) 2021년 7월 30일 ProLogium Holdings INC. 주식 취득을 위해 New Epoch Capital LP의 Series E 펀딩 우선주 청약에 참여하였습니다. 취득금액은 USD 8,500,000으로 Series E 지분에 대한 권리는 현지시차 및 사정에 의해 2021년 08월 18일 취득완료하였습니다.(주4) 회사는 전기에 차헬스케어의 전환우선주 취득을 위해 대신-Y2HC 신기술투자조합 제1호 70억원을 출자하였습니다.
(주5) 회사는 당기 중 (주)우앤컴퍼니 발행 보통주 640,000주(지분율 66.68%)를 신규 취득하였습니다.
최근사업연도 재무현황은 2024년말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.(주6) 회사는 당기 중 에쓰씨엔지니어링(주) 발행 보통주 1,028,888주(지분율 2.93%)를 신규 취득하였습니다.
최근사업연도 재무현황은 2024년말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없음.