텔콘RF제약 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20250703)
제출인: 텔콘RF제약

증권신고서(지분증권)
6.0
(주)텔콘알에프제약

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2025년 07월 03일

회 사 명 :
주식회사 텔콘알에프제약

대 표 이 사 :
김지훈

본 점 소 재 지 :
경기도 용인시 기흥구 공세로 54

(전 화) 031-371-8500

(홈페이지) http://www.telcon.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 이 사 (성 명) 권 중 길

(전 화) 02-515-8808

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 05월 23일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 05월 23일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 06월 10일
[정정] 증권신고서(지분증권)

기재정정
(파란색)

2025년 07월 03일
[발행조건확정] 증권신고서(지분증권)

1차 발행가액 확정에
따른 정정
(녹색)

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 10,822,520주

3. 모집 또는 매출금액 :
41,504,364,200원

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다
※ 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로써, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 녹색 글씨체'를 사용하여 기재하였습니다.

공통 정정사항
모집(매출)가액 : 2,560원

모집(매출)가액 :
3,835원

모집(매출)총액 : 27,705,651,200원

모집(매출)총액 :
41,504,364,200원

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 가. 계속기업 불확실성 관련 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

2. 회사위험 - 라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 회사위험 - 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

3. 기업실사 이행사항
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

2. 자금의 사용목적
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

(주1) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요(전략)

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
10,822,520
1,000
2,560
27,705,651,200
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율
25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 확정될 예정입니다.

[예정 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 05월 22일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래금액

2025/05/22
4,181
16,950
70,868,927

2025/05/21
4,051
10,694
43,322,645

2025/05/20
4,019
9,926
39,893,080

2025/05/19
4,063
12,694
51,572,010

2025/05/16
4,206
18,265
76,814,555

2025/05/15
4,250
50,930
216,466,637

2025/05/14
4,480
452,489
2,027,222,045

2025/05/13
3,795
24,362
92,447,102

2025/05/12
3,704
18,571
68,781,662

2025/05/09
3,814
25,167
95,980,845

2025/05/08
3,923
11,314
44,383,584

2025/05/07
3,938
14,977
58,973,997

2025/05/02
3,992
30,173
120,464,970

2025/04/30
4,221
16,797
70,892,142

2025/04/29
4,204
18,083
76,014,376

2025/04/28
4,288
40,120
172,029,049

2025/04/25
4,347
49,048
213,191,082

2025/04/24
4,347
141,700
615,950,602

2025/04/23
4,398
704,410
3,097,787,444

1개월 가중산술평균주가 (A)
4,351.83원

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,121.92원

최근일 가중산술평균주가 (C)
4,181.06원

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
4,218.27원

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
4,181.06원

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
90.00%

예정 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
2,560원

주)
예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

(후략)

(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요
(전략)

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
10,822,520
1,000
3,835
41,504,364,200
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액을 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액 산출근거

1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

[1차 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 07월 02일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래금액

2025/07/02
6,262
380,109
2,380,072,335

2025/07/01
6,781
1,042,485
7,068,801,480

2025/06/30
7,143
2,780,821
19,862,104,950

2025/06/27
10,799
9,748,063
105,270,024,745

2025/06/26
9,918
2,586,291
25,652,094,185

2025/06/25
7,521
5,310,287
39,937,160,030

2025/06/24
6,130
254,806
1,561,960,780

2025/06/23
4,649
119,394
555,120,940

2025/06/20
4,560
192,469
877,695,707

2025/06/19
4,692
74,605
350,056,212

2025/06/18
4,756
130,973
622,845,404

2025/06/17
4,833
243,035
1,174,569,981

2025/06/16
4,455
199,548
889,028,140

2025/06/13
4,172
31,934
133,213,877

2025/06/12
4,163
19,830
82,543,665

2025/06/11
4,071
12,038
49,008,485

2025/06/10
4,094
44,491
182,160,817

2025/06/09
3,928
24,640
96,795,850

2025/06/05
3,911
135,411
529,580,571

2025/06/04
3,578
12,287
43,967,370

1개월 가중산술평균주가 (A)
8,881.22

1주일 가중산술평균주가 (B)
9,688.92

최근일 가중산술평균주가 (C)
6,261.55

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
8,277.23

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
6,261.55

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
90.00%

1차 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
3,835

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

(후략)

(주2) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,822,520

주당 모집가액
예정가액
2,560

확정가액
-

모집총액
예정가액
27,705,651,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).
(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 08일

종료일
2025년 08월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 08월 13일

종료일
2025년 08월 14일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,822,520

주당 모집가액
예정가액
3,835

확정가액
-

모집총액
예정가액
41,504,364,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).
(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 08일

종료일
2025년 08월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 08월 13일

종료일
2025년 08월 14일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가
. 계속기업 불확실성 관련 위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(전략)

계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 해소 방안

(1) RF사업 부문 매출증가

당사는 최근 정체된 RF부분의 매출 증대를 위해 기존 통신장비 기업 외 반도체, 방위산업 등 전방 산업 다변화와 인도 통신시장 공략을 위한 에이전시 활동 등 새로운 시장 진입을 계획하고 있습니다. 또한 당사의 중계기 매출은 증가 추세에 있으며 2024년 신규거래처 확보로 일본향 매출이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 생산 원가 절감

당사는 생산 원가 절감을 위해 구매처와의 지속적인 가격 협상과 함께 구매처 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 케이블 및 커넥터류 제품은 외주 생산을 통해 비용 효율성을 높이고 있으며, 본사 내 중계기 생산 공간을 확보하는 등 생산 효율성 제고를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 유상증자를 통한 유동성 확보당사는 금번 유상증자를 통해 약
27,706백
만원의 현금 유입을 예상하고 있습니다. 공모자금 중 15,000백만원은 차입금 및 교환사채 상환에 사용할 예정이며, 이를 통해 당사의 총차입금 규모가 감소하고 유동성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 당사가 예상하지 못한 외부 환경 변화나 내부 변수로 인해 위 계획이 차질을 빚을 경우, 유동성 확보 및 재무건전성 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무적인 위험이 심화될 수 있으며, 이로 인해 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 감사의견이 변형되는 경우 당사의 향후 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 편입되거나 코스닥시장에서 상장폐지 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가
. 계속기업 불확실성 관련 위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(전략)

계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 해소 방안

(1) RF사업 부문 매출증가

당사는 최근 정체된 RF부분의 매출 증대를 위해 기존 통신장비 기업 외 반도체, 방위산업 등 전방 산업 다변화와 인도 통신시장 공략을 위한 에이전시 활동 등 새로운 시장 진입을 계획하고 있습니다. 또한 당사의 중계기 매출은 증가 추세에 있으며 2024년 신규거래처 확보로 일본향 매출이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 생산 원가 절감

당사는 생산 원가 절감을 위해 구매처와의 지속적인 가격 협상과 함께 구매처 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 케이블 및 커넥터류 제품은 외주 생산을 통해 비용 효율성을 높이고 있으며, 본사 내 중계기 생산 공간을 확보하는 등 생산 효율성 제고를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 유상증자를 통한 유동성 확보당사는 금번 유상증자를 통해 약
41,504
백
만원의 현금 유입을 예상하고 있습니다. 공모자금 중
10,500
백만원은 차입금 및 교환사채 상환에 사용할 예정이며, 이를 통해 당사의 총차입금 규모가 감소하고 유동성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 당사가 예상하지 못한 외부 환경 변화나 내부 변수로 인해 위 계획이 차질을 빚을 경우, 유동성 확보 및 재무건전성 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무적인 위험이 심화될 수 있으며, 이로 인해 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 감사의견이 변형되는 경우 당사의 향후 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 편입되거나 코스닥시장에서 상장폐지 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

(주4) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(전략)
한편, 금번 유상증자가 예정발행가액 기준으로 실행될 경우 확보될 자금은 27,706백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다.(중략)

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 미상환 전환사채 및 교환사채 현황은 아래와 같습니다.

[미상환 전환사채 및 교환사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율
2025년 1분기말
2024년말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
17,000
20,100

제19회 무보증 사모 전환사채(주2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000
6,000

제20회 무보증 사모 전환사채
(주2,3)

2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000
12,000

제21회 무보증 사모 교환사채
(주2)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

제22회 무보증 사모 교환사채
(주2)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

사채상환할증금
1,157
1,157

전환권조정
(7,498)
(8,194)

소계
33,659
36,063

차감 : 유동성대체(주1)
(33,659)
(36,063)

합 계
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(주2)
해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(주3)

당사는 2025년 4월 22일
제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 제20회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 조기상환 후 소각하였습니다.

(중략)

구 분
제20회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)(주1)
22,000,000,000원

사채발행일
2024년 04월 19일

사채만기일
2027년 04월 19일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가액
5,670원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
2025년 1분기말 기준 최초 발행 액면금액 22,000백만원 중 10,000백만원은 조기상환하여 자기전환사채로 보유 중입니다. 남은 12,000백만원은 2025년 4월 22일 제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 조기상환 후 소각하였습니다.

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
㈜케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온㈜ 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(후략)

(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(전략)
한편, 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은
41,504
백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다.
(중략)

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 미상환 전환사채 및 교환사채 현황은 아래와 같습니다.

[미상환 전환사채 및 교환사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율
2025년 1분기말
2024년말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
17,000
20,100

제19회 무보증 사모 전환사채(주2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000
6,000

제20회 무보증 사모 전환사채
(주2,3)

2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000
12,000

제21회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주4
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

제22회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주5
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

사채상환할증금
1,157
1,157

전환권조정
(7,498)
(8,194)

소계
33,659
36,063

차감 : 유동성대체(주1)
(33,659)
(36,063)

합 계
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(주2)
해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(주3)

당사는 2025년 4월 22일
제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 제20회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 조기상환 후 소각하였습니다.

(주4)
당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

(주5)
당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(중략)

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
㈜케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온㈜ 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(후략)

(주5) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험
- 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(전략)

당사의 유동성 위험과 관련하여 1년 이내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 약 2,642백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다. 이에 당사는 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 관리에 노력하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 이후 자금수지 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 이후 자금수지 계획]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합 계

영업활동현금흐름
(a)수입
매출
9,852
11,500
10,730
32,082

이자 수취
123
123
123
369

(b)지출
구매 및 제조
8,062
9,230
8,728
26,020

판관비 지급
899
852
827
2,578

이자 지급
491
491
281
1,263

영업수지(=((a)-(b))
523
1,050
1,017
2,590

투자활동현금흐름
(c)수입
-
-
-
-
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(=((c)-(d))
-
-
-
-

재무활동현금흐름
(e)수입
유상증자
-
27,706
-
27,706

차입금 만기 연장
2,000
-
5,200
7,200

(f)지출
차입금 상환
-
10,000
5,000
15,000

차입금 만기 도래
2,000
-
5,200
7,200

재무수지(=((e)-(f))
-
17,706
(5,000)
12,706

분기초 현금
2,643
3,166
21,922
-

분기말 현금
3,166
21,922
17,939
-

(출처: 당사 내부자료)

(중략)
이외, RF부문의 최근 신규 커넥터 품목의 양산과 제약ㆍ바이오 부문에서는

최근 일부 업체가 알긴산류 액제의약품에 대한 생산을 중단함에 따라 증가한 매출량이 지속된다는 가정을 반영하여 향후 1년간 매출액은 2024년 대비 13.9% 증가한 43,133백만원이 될 것으로 예상하였습니다. 이러한 매출 증가 효과와 외주 및 자회사 임가공 활용 등 생산효율성 개선을 통해
2025년 2분기부터 연말까지 총 2,590백만원의
양(+)의 영업현금흐름을 예상하고 있습니다. 재무활동 측면에서는 유상증자로 인한 현금유입을 27,706백만원 예상하고 있으며, 해당 재원을 통해 당사의 단기차입금 10,000백만원과, 교환사채 5,000백만원을 상환할 계획입니다.그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며, 향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험이 있습니다. 또한, 매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험
- 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(전략)

당사의 유동성 위험과 관련하여 1년 이내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 약 2,642백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다. 이에 당사는 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 관리에 노력하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 이후 자금수지 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 이후 자금수지 계획]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합 계

영업활동현금흐름
(a)수입
매출
9,852
11,500
10,730
32,082

이자 수취
123
123
123
369

(b)지출
구매 및 제조
8,062
9,230
8,728
26,020

판관비 지급
899
852
827
2,578

이자 지급
491
491
281
1,263

영업수지(=((a)-(b))
523
1,050
1,017
2,590

투자활동현금흐름
(c)수입
-
-
-
-
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(=((c)-(d))
-
-
-
-

재무활동현금흐름
(e)수입
유상증자
-
41,504
-
41,504

차입금 만기 연장
2,000
-
5,200
7,200

(f)지출
차입금 상환
-
10,000
500
10,500

차입금 만기 도래
2,000
-
5,200
7,200

재무수지(=((e)-(f))
-
31,504
(500)
31,004

분기초 현금
2,643
3,166
21,922

분기말 현금
3,166
35,720
22,439

(출처: 당사 내부자료)

(중략)
이외, RF부문의 최근 신규 커넥터 품목의 양산과 제약ㆍ바이오 부문에서는

최근 일부 업체가 알긴산류 액제의약품에 대한 생산을 중단함에 따라 증가한 매출량이 지속된다는 가정을 반영하여 향후 1년간 매출액은 2024년 대비 13.9% 증가한 43,133백만원이 될 것으로 예상하였습니다. 이러한 매출 증가 효과와 외주 및 자회사 임가공 활용 등 생산효율성 개선을 통해
2025년 2분기부터 연말까지 총 2,590백만원의
양(+)의 영업현금흐름을 예상하고 있습니다. 재무활동 측면에서는 유상증자로 인한 현금유입을
41,504
백만원 예상하고 있으며, 해당 재원을 통해 당사의 단기차입금 10,000백만원과, 교환사채
500백만원
을 상환할 계획입니다.
그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며, 향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험이 있습니다. 또한, 매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(전략)

증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 교환사채는 총 50억원으로서, 전환사채 전환권 행사 시 각각 당사가 보유중인 ㈜케이피엠테크 및 에이비온㈜ 보통주로 교환될 예정이며, 이에 따라 교환사채로 인한 당사의 지분 희석 효과는 없습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
교환 대상주식의 종류
전환(교환)청구가능기간
전환(교환)조건
미상환사채
비고

교환비율
교환가액
권면(전자등록)총액
교환가능주식수

시작일
종료일

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
21
2024-12-12
2027-12-12
2,500
㈜케이피엠테크기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
228
2,500
10,964,911
타사주식교환

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
22
2024-12-12
2027-12-12
2,500
에이비온㈜기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
6,300
2,500
396,825

합 계
-
-
-
5,000
-
-

-
-
53,600
26,768,433
-

(출처: 당사 정기보고서 및 당사 내부자료)

당사는 2020년 10월 16일 제 15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 201억원, 2023년 12월 27일 제19회 전환사채 60억원, 2024년 04월 19일 제20회 전환사채 220억원, 2025년 4월 22일 제23회 전환사채 120억원을 발행하였으며, 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(중략)

구 분
제20회 전환사채

발행일
2024년 04월 19일

만기일
2027년 04월 19일

발행금액
22,000,000,000원

잔액
-원

표면이율(Coupon)
2.0%

만기보장수익률(YTM, YTP)
5.0%

전환청구기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가능주식수(주1)
1,763,668주

전환가액(주1)
5,670원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매1개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱이 반영될 경우, 전환가액 4,629원, 전환가능주식수 2,160,441주로 변경될 예정입니다.(주2) 해당 사채는 전액 상환되어서 본 증권신고서 제출일 기준 액면가 100억원을 자기사채로 보유중입니다.

(출처: 당사 내부자료)

(후략)

(주6) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최
대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(전략)
증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 교환사채는 총

5억원
으로서,
교환사채 교환청구 시 당사가 보유중인 에이비온㈜ 보통주로
교환될 예정이며, 이에 따라 교환사채로 인한 당사의 지분 희석 효과는 없습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
교환 대상주식의 종류
전환(교환)청구가능기간
전환(교환)조건
미상환사채
비고

교환비율
교환가액
권면(전자등록)총액
교환가능주식수

시작일
종료일

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
22
2024-12-12
2027-12-12
2,500
에이비온㈜기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
6,070
500
82,372
타사주식교환

합 계
-
-
-
2,500
-
-

-
-
500
82,372
-

(출처: 당사 정기보고서 및 당사 내부자료)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(후략)
(주7) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(전략)이에 당사 및 경영진은 2025년 5월 23일 개최된 이사회에서 상기한 재무상황과 채무상환 150억원 및 운영자금 127억원 등 필요자금의 당위성에 대해 상세히 설명한 후 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회 참석 이사들은 유상증자를 통한 자금조달에 공감하였으나, 이사회결의 시점 당사 시가총액, 증자비율, 주주가치 희석화 우려 등을 종합적으로 논의하여 277억원 수준의 공모규모를 결정하였습니다. 당사 및 이사회에서는 필요자금의 집행시기 등을 고려하여 1순위 채무상환, 2순위 운영자금으로 의견을 일치하였으며, 이에 따른 유상증자 안건을 의결하였습니다.(후략)
(주7) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(전략)이에 당사 및 경영진은 2025년 5월 23일
및 2025년 7월 3일
개최된 이사회에서 상기한 재무상황과 채무상환
105
억원 및 운영자금
310
억원 등 필요자금의 당위성에 대해 상세히 설명한 후 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회 참석 이사들은 유상증자를 통한 자금조달에 공감하였으나, 이사회결의 시점 당사 시가총액, 증자비율, 주주가치 희석화 우려 등을 종합적으로 논의하여
415
억원 수준의 공모규모를 결정하였습니다. 당사 및 이사회에서는 필요자금의 집행시기 등을 고려하여
1순위 및 2순위 채무상환, 3순위 운영자금
으로 의견을 일치하였으며, 이에 따른 유상증자 안건을 의결하였습니다.(후략)
(주8) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사 이행상황(전략)

가. 대표주관회사인 ㈜상상인증권은
㈜
텔콘알에프제약이 2025년 5월 23일 이사회에서 결의한 보통주식
10,822,520주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 의료시장의 경우 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료 이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. RF 사업의 경우, 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되고 성장율 등락을 거듭하다, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며 스마트폰 가입자는
2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록하고 있어 성장세가 예상됩니다.
나. 동사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7%기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 금번 유상증자가 예정발행가액 기준으로 실행될 경우 확보될 자금은 27,706백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다. 이러한 차입금 상환으로 부채비율 및 이자비용 감소로 인한 수익성 개선 또한 기대됩니다.다.
최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단되며,
동사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 동사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모 유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

2025년
6월 10일

대표주관회사: 주식회사 상상인증권

대표이사
주 원

(주8) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사 이행상황
(전략)

가. 대표주관회사인 ㈜상상인증권은
㈜
텔콘알에프제약이 2025년 5월 23일 및

2025년 7월 3일 이사회에서 결의한 보통주식
10,822,520주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 의료시장의 경우 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료 이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. RF 사업의 경우, 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되고 성장율 등락을 거듭하다, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며 스마트폰 가입자는
2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록하고 있어 성장세가 예상됩니다.
나. 동사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7%기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은
41,504백만원
이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다. 이러한 차입금 상환으로 부채비율 및 이자비용 감소로 인한 수익성 개선 또한 기대됩니다.다.
최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단되며,
동사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 동사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모 유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

2025년
7월 3일

대표주관회사: 주식회사 상상인증권

대표이사
주 원

(주9) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
27,705,651,200

발행제비용(2)
803,606,386

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
26,902,044,814

(주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
4,987,010
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
692,641,280
모집총액의 2.5%

상장수수료
4,030,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
43,290,080
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,658,016
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
803,606,386
-

주1)

상기 금액은

예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

(주9) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
41,504,364,200

발행제비용(2)
1,152,207,981

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
40,352,156,219

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
7,470,780
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
1,037,609,105
모집총액의 2.5%

상장수수료
5,180,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세
43,290,080
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,658,016
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
1,152,207,981
-

주1)

상기 금액은

1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

(주10) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 2. 자
금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 06월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
12,706
15,000
-
-
27,706

(주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기 보유 채무상환자금, 원자재 및 부자재, 외주비 지급 등의 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.
다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영자금으로 충당할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 천원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
차입금 상환
2025년 8월 중
10,000
1순위

채무상환자금
교환사채 상환

2025년
12월 중

5,000
2순위

운영자금
원,부자재 구입
2025년 3분기~2026년 1분기
12,706
3순위

소 계
27,706
-

발행제비용
804
-

합 계
26,902
-

주1)
상기 금액은 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 금액입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환자금-
단기차입금 및 교환사채 일부 상환
당사는 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 190억원, 미상환 전환사채 350억원, 미상환 교환사채 50억원을 보유하고 있으며, 그 중
만기 도래가 임박한
단기차입금 100억, 교환사채 50억 총 150억원을 상환하여 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하고자 합니다.

(중략)

[상환 예정 차입금 및 교환사채 내역]

(기준일: 신고서 제출일 전일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
이자율
만기일
신고서 제출일기준 잔액
상환예정금액
담보제공 내역

단기차입금
상상인플러스저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권 1,663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주 400,000주

상상인저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권 1,663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주 400,000주

소 계
10,000
10,000
-

교환사채
제21회교환사채
8%
2027-12-12
2,500
2,500

1) 에이비온㈜ 주식 708,233주
2) (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주

제22회교환사채
8%
2027-12-12
2,500
2,500

1)
에이비온㈜ 주식 708,233주
2) (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주

소 계
5,000
5,000
-

합 계
15,000
15,000
-

(출처: 당사 내부자료)

(2) 운영자금

금번 유상증자금액 중 3순위로 당사의 운영자금을 사용할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자금액을 활용하여 당사의 주요 제품 제조 관련 원부자재 대금을 지급할 예정이며 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
사업부
내용
사용(예정)시기
금 액

제조
RF사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
1,716

2025년 4분기
2,460

2026년 1분기
365

소 계
4,541

제약사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
2,713

2025년 4분기
4,097

2026년 1분기
1,355

소 계
8,165

합 계
12,706

(출처: 당사 내부자료)

주1)
원부재료, 외주비 간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(중략)

[운영자금(
제약
ㆍ
바이오사업부
) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
세부항목
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

원부자재
원부자재
원부자재

원료
알긴산나트륨
㈜휴바이오켐
1,645
2,484
841

L-아스파르트산-L-오르니틴
㈜에이치앤드피케미팜
114
172
51

카보머934P
㈜한스코리아
115
174
58

기타
-
252
380
119

소계

2,126
3,210
1,069

부자재
호일
㈜진우아이앤피
393
594
192

케이스
㈜성지팩 등
173
262
85

기타
-
21
31
10

소계

587
887
287

합계
2,713
4,097
1,356

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(후략)

(주10) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 2. 자
금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :

2025년
07월 03일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

-
-
31,004
10,500
-
-
41,504

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기 보유 채무상환자금, 원자재 및 부자재, 외주비 지급 등의 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.
다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영자금으로 충당할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 :
백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
차입금 상환
2025년 8월 중
10,000
1순위

채무상환자금
교환사채 상환

2025년
12월 중

500
2순위

운영자금
원,부자재 구입
2025년 3분기~2026년 4분기
31,004
3순위

소 계
41,504
-

발행제비용
1,152
-

합 계
40,352
-

주1)
상기 금액은 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 금액입니다.

주2)

상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환자금-
단기차입금 및 교환사채 일부 상환
당사는 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 190억원, 미상환 전환사채 350억원, 미상환 교환사채
5억원
을 보유하고 있으며, 그 중
만기 도래가 임박한
단기차입금
100억원, 교환사채 5억원

총 105억원을
상환하여 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하고자 합니다.

(중략)

[상환 예정 차입금 및 교환사채 내역]

(기준일: 신고서 제출일 전일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
이자율
만기일
신고서 제출일 기준 잔액
상환 예정금액
담보제공 내역

단기차입금
상상인 플러스 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원 2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권) 3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원 5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주
1,000,000주

상상인 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원 2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권) 3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원
5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주
1,000,000주

소 계
10,000
10,000
-

교환사채
제22회 교환사채
8%
2027-12-12
500
500

1)
에이비온㈜ 주식
566,586주

(주1)

소 계
500
500
-

합 계
10,500
10,500
-

(출처: 당사 내부자료)

(주1) 제22회 교환사채의 담보로 제공된 (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주는 2025년 06월 27일자로 담보해지 되었습니다.

(2) 운영자금

금번 유상증자금액 중 3순위로 당사의 운영자금을 사용할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자금액을 활용하여 당사의 주요 제품 제조 관련 원부자재 대금을 지급할 예정이며 2025년 3분기부터
2026년 4분기까지
사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
사업부
내용
사용(예정)시기
금 액

제조
RF사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
1,716

2025년 4분기
2,460

2026년 1분기
365

소 계
4,541

제약사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
4,163

2025년 4분기
4,097

2026년 1분기
4,681

2026년 2분기
5,243

2026년 3분기
5,755

2026년 4분기
2,524

소 계
26,463

합 계
31,004

(출처: 당사 내부자료)

주1)
원부재료, 외주비 간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(중략)

[운영자금(제약
ㆍ
바이오사업부) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
세부항목
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재

원료
알긴산나트륨
㈜휴바이오켐
2,434
2,484
2,829
3,064
3,407
2,524

L-아스파르트산-L-오르니틴
㈜에이치앤드피케미팜
169
172
207
229
254
-

카보머934P
㈜한스코리아
175
174
203
257
274
-

기타
-
494
380
436
474
523
-

소계

3,272
3,210
3,676
4,023
4,458
2,524

부자재
호일
㈜진우아이앤피
596
594
670
808
859
-

케이스
㈜성지팩 등
263
262
296
357
379
-

기타
-
31
31
40
56
59
-

소계

891
887
1,005
1,220
1,297
-

합계
4,163
4,097
4,681
5,243
5,755
2,524

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(후략)

위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 06월 10일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.