한화리츠 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20250703)
제출인: 한화리츠

증권신고서(채무증권)
6.0
한화위탁관리부동산투자회사(주)

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 03일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 07월 01일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 07월 03일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
파란색
으로 굵게 표시하였습니다.

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
-
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항1. 공모개요
-
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항3. 공모가격 결정방법
-
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주3) 추가 기재

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
-
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

V. 자금의 사용목적
-
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
2-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 07월 09일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
키움증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
49,600,000,000

운영자금
10,400,000,000

발행제비용
501,087,528

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주1) 본 사채는 2025년 07월 02일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.
단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 등의 수요예측방법을 결정합니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
2-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 07월 07일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,
한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
신한투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
한화투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
하나증권
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
41,400,000,000

운영자금
8,600,000,000

발행제비용
423,017,823

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험
중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주1) 본 사채는 2025년 07월 02일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.
단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 등의 수요예측방법을 결정합니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
2-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 07월 09일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
키움증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
49,600,000,000

운영자금
10,400,000,000

발행제비용
501,087,528

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
2-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 07월 07일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,
한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
신한투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
한화투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
하나증권
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
41,400,000,000

운영자금
8,600,000,000

발행제비용
423,017,823

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험
중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
2-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명

한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 07월 09일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2027년 07월 09일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

(주1) 본 사채는 2025년 07월 02일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.
단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 등의 수요예측방법을 결정합니다.(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
2-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그

다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사합니다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일,2027년 10월 09일, 2028년 01월 09일, 2028년 04월 09일, 2028년 07월 07일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 07월 07일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2028년 07월 07일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

(주1) 본 사채는 2025년 07월 02일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.
단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 등의 수요예측방법을 결정합니다.(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
2-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명

한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 07월 09일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2027년 07월 09일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
2-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그

다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사합니다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일,2027년 10월 09일, 2028년 01월 09일, 2028년 04월 09일, 2028년 07월 07일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 07월 07일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2028년 07월 07일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측결과

① 수요예측 참여 내역

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
3
10
2
-
-
-
15

수량
250
1,200
200
-
-
-
1,650

경쟁율
0.42:1
2.00:1
0.33:1
-
-
-
2.75:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관 투자자

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
5
4
4
-
-
-
13

수량
600
350
400
-
-
-
1,350

경쟁율
1.20:1
0.70:1
0.80:1
-
-
-
2.70:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관 투자자

② 수요예측 신청가격 분포

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)(주1)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주2)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

5
1
50
1
300
-
-
-
-
-
-
-
-
2
350
21.21%
350
21.21%
포함

7
-
-
3
300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
300
18.18%
650
39.39%
포함

8
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
750
45.45%
포함

10
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
850
51.52%
포함

13
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
950
57.58%
포함

14
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,050
63.64%
포함

15
1
100
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
18.18%
1,350
81.82%
포함

17
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,450
87.88%
포함

35
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,550
93.94%
포함

40
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,650
100.00%
포함

합계
3
250
10
1,200
2
200
-
-
-
-
-
-
15
1,650
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)(주1)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주2)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
100
7.41%
포함

-3
1
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
22.22%
400
29.63%
포함

3
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
600
44.44%
포함

5
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
700
51.85%
포함

10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
800
59.26%
포함

13
1
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
900
66.67%
포함

16
-
-
-
100
1
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,000
74.07%
포함

17
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.70%
1,050
77.78%
포함

20
-
-
1
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
1,250
92.59%
포함

25
-
100
-
-
1
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,350
100.00%
포함

합계
5
600
4
350
4
400
-
-
-
-
-
-
13
1,350
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

③ 수요예측 상세 분포현황

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
AA- 2년 만기 무보증 회사채 등급민평 대비 스프레드

5
7
8
10
13
14
15
17
35
40
합계

기관투자자1
300

300

기관투자자2
50

50

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100

100

기관투자자10

100

100

기관투자자11

100

100

기관투자자12

100

100

기관투자자13

100

100

기관투자자14

100

100

기관투자자15

100
100

합계
350
300
100
100
100
100
300
100
100
100
1,650

누적합계
350
650
750
850
950
1,050
1,350
1,450
1,550
1,650
-

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
AA- 3년 만기 무보증 회사채 등급민평 대비 스프레드

-5
-3
3
5
10
13
16
17
20
25
합계

기관투자자1
100

100

기관투자자2

200

200

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100

100

기관투자자10

50

50

기관투자자11

100

100

기관투자자12

100

100

기관투자자13

100
100

합계
100
300
200
100
100
100
100
50
200
100
1,350

누적합계
100
400
600
700
800
900
1,000
1,050
1,250
1,350
-

④ 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
제2-1회 담보부사채- 총 참여신청금액: 1,650억원- 총 참여신청범위: +0.05%p. ~ +0.40%p.- 총 참여신청건수: 15건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 15건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,650억원

제2-2회 담보부사채- 총 참여신청금액: 1,350억원- 총 참여신청범위: -0.05%p. ~ +0.25%p.- 총 참여신청건수: 13건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 13건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,350억원"본 사채"의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 한화위탁관리부동산투자회사㈜와 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권
㈜ 및 키움증권㈜, 대신증권
㈜는 공모희망금리 산정 시 국고금리 대비 AA- 등급민평 스프레드 동향, 동일등급/동일만기 회사채 최근 발행사례와 수요예측 결과, 유사 업종 회사의 최근 회사채 발행금리, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된 공모희망금리 산정근거]를 참고하여 주시길 바랍니다.② 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제2-1회 담보부사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제2-2회 담보부사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제2-1회 담보부사채
600
(주2)
2027.07.09
-

제2-2회 담보부사채
500
(주3)
2028.07.07
-

주1) 본 사채는 본 사채는 2025년 07월 02일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록금액, 연리이자율이 결정될 예정입니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 후
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제2-1회 담보부사채
600
(주1)
2027.07.09
-

제2-2회 담보부사채
500
(주2)
2028.07.07
-

주1) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 1년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주5) 정정 전가. 자금조달금액

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
501,087,528

순수입금[(1)-(2)]
59,498,912,472

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.(주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[회 차 : 2-2 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
423,017,873

순수입금[(1)-(2)]
49,576,982,127

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.(주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
36,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
156,000,000
인수총액 × 0.26%

신탁수수료
24,109,091
한국토지신탁, 부가세 별도

근저당설정수수료
173,169,164
근저당설정액 × 0.24%

감정평가수수료
70,334,727
주식회사 중앙감정평가법인

등기위탁수수료
9,354,546

한화수정 법무법인 지평, 부가세 별도

신용평가수수료
30,000,000
한국신용평가, NICE신용평가, 부가세 별도

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
만기 1년당 100,000원(최고 50만원)

채권등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최고 50만원)

코드발급수수료
20,000
건별 2만원

합 계
501,087,528
-

(주1) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수 등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 회사와 인수단 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 신탁수수료: 신탁사와 협의 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>(주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

[회 차 : 2-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
130,000,000
인수총액 × 0.26%

신탁수수료
20,090,909
한국토지신탁, 부가세 별도

근저당설정수수료
144,307,636
증액설정액 × 0.24%

감정평가수수료
58,612,273
주식회사 중앙감정평가법인

등기위탁수수료
7,795,455

법무법인 지평, 부가세 별도

신용평가수수료
25,000,000
한국신용평가, NICE신용평가, 부가세 별도

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
만기 1년당 100,000원(최고 50만원)

채권등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최고 50만원)

코드발급수수료
20,000
건별 2만원

합 계
423,017,873
-

(주1) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수 등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 회사와 인수단 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 신탁수수료: 신탁사와 협의 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>(주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

(주5) 정정 후가. 자금조달금액

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
501,087,528

순수입금[(1)-(2)]
59,498,912,472

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(삭제)

[회 차 : 2-2 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
423,017,873

순수입금[(1)-(2)]
49,576,982,127

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(삭제)

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
36,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
156,000,000
인수총액 × 0.26%

신탁수수료
24,109,091
한국토지신탁, 부가세 별도

근저당설정수수료
173,169,164
근저당설정액 × 0.24%

감정평가수수료
70,334,727
주식회사 중앙감정평가법인

등기위탁수수료
9,354,546

한화수정 법무법인 지평, 부가세 별도

신용평가수수료
30,000,000
한국신용평가, NICE신용평가, 부가세 별도

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
만기 1년당 100,000원(최고 50만원)

채권등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최고 50만원)

코드발급수수료
20,000
건별 2만원

합 계
501,087,528
-

(주1) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수 등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 회사와 인수단 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 신탁수수료: 신탁사와 협의 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>(주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정
입니다.

[회 차 : 2-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
130,000,000
인수총액 × 0.26%

신탁수수료
20,090,909
한국토지신탁, 부가세 별도

근저당설정수수료
144,307,636
증액설정액 × 0.24%

감정평가수수료
58,612,273
주식회사 중앙감정평가법인

등기위탁수수료
7,795,455

법무법인 지평, 부가세 별도

신용평가수수료
25,000,000
한국신용평가, NICE신용평가, 부가세 별도

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
만기 1년당 100,000원(최고 50만원)

채권등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최고 50만원)

코드발급수수료
20,000
건별 2만원

합 계
423,017,873
-

(주1) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수 등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 회사와 인수단 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 신탁수수료: 신탁사와 협의 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>(주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정
입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의서명_20250703

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 07월 03일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

금융위원회 귀중
2025년 07월 01일

회 사 명 :
한화위탁관리부동산투자회사 주식회사

법 인 이 사 :
한화자산운용 주식회사

본 점 소 재 지 :
서울특별시 영등포구 63로 50, 53층(여의도동,63한화생명빌딩)

(전 화)02-6950-0000

(홈페이지) http://www.hanwhareit.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
한화자산운용 주식회사 대표이사(성 명) 김종호

(전 화)
02-6950-0000

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

한화위탁관리부동산투자회사(주) 제2-1회 무기명식 이권부 담보부사채
한화위탁관리부동산투자회사(주) 제2-2회 무기명식 이권부 담보부사채

모집 또는 매출총액 :
110,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
한화자산운용(주) → 서울특별시 영등포구 63로 50 53층 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 엔에이치투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 키움증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96
대신증권(주) → 서울특별시 중구 삼일대로 343 한화투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 56 신한투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 삼성증권(주) → 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 하나증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 82

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의서명_20250701

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

(1-1) 공실 및 임대료 하락 위험
당사가 매입한
투자부동산에 공실이 발생하거나 임대료가 하락할 경우 임대료수익으로 영업을 영위하는 당사의 수익성이 악화
될 수 있습니다.

당사가 편입한 자산중 금융게열사 입주한 빌딩의 경우 주로 매도인과 체결한
임대차 계약은 매입당시 5년~7년 단위로 체결하였으며 연간 임대료 상승률 또한 소재 지역의 연 CPI 인상률과 연동되어 있어 안정적인 임대료 수취
를 기대할 수 있습니다.

그리고

(주)한화 및 한화 제조사의 본사로 사용되는 장교동 한화빌딩의 경우 매년 임대차 계약
을 하고 있습니다.

장교동 한화빌딩은 그룹의 컨트롤 타워로서 사용됨에 따라 자산의 전략적 가치가 높은 바, 향후 임대차 계약이 미연장되어 공실이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단
됩니다.
그럼에도 불구하고 영업환경 변화 등으로 임대차 계약 연장이 안 될 경우 및 잔여임대차 계약기간이 남아 있음에도 예상치 못한 경제적, 사회적, 법률적 사유 등으로 중도해지가 발생하면 당사의 영업실적 및 현금흐름 등에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(1-2) 경기 둔화에 따른 부동산가격 하락 위험
부동산투자회사 특성상, 보유 부동산의 가치에 따른 매각손익 및 임대료수익이 영업수익의 대부분을 차지합니다. 따라서,
당사가 보유 부동산을 매각할 경우 발생하는 손익이 당사의 사업성과에 영향을 미칠 예정
입니다.

국내외 경기 상황이 변동되어 부동산 가격이 현저히 하락할 경우 당사의 수익이 하락 위험에 직면할 수 있으며, 향후 보유 부동산의 매각 손실이 발생할 수 있는 위험에 직면
하게 됩니다. 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망 보고서에 따르면,
2025년 국내 경제성장률은 0.8%로 전망됩니다. 이는 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠른 경기회복, 펜트업 모멘텀 현상으로 인한 민간소비의 양호한 성장세에도 불구하고, 러시아-우크라이나 사태 및 금리 인하 속도 지연 등 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있는 상황
입니다. 이에 따라
국내 경기 회복 및 경제 성장 제한이 발생할 경우 당사가 영위하는 부동산투자업 업황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
(1-3) 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험
부동산 가격은 금리와 밀접한 연관성을 갖습니다.
향후 기준금리 상승에 따라 차입금리가 상승할 경우, 조달비용의 상승으로 부동산 시장 내 수요가 감소
할 수 있습니다.
부동산 시장 전반의 수요 하락으로 인한 부동산 가격의 하락은 당사가 보유하는 부동산의 가치의 하락
으로 이어질 수 있으며,
향후 보유 부동산을 매각하는 시점에 부동산 매각손실이 발생
할 수 있습니다. 또한 당사는 자산 매입 시 소요금액의 일부를 차입으로 조달하고 있으므로,

차입금리의 상승은 당사의 금융비용을 증가시켜 수익성에 부정적 영향을 미칠 수

있습니다. 이처럼
금리 변화는 당사의 사업성에 부정적인 영향을 끼칠 수
있으므로 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

(1-4) 부동산 상태에 관한 위험

부동산(건축물)의 운영에는 주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반됩니다. 당사는 투자부동산의 물리적, 기술적 위험 최소화를 위해 건축설계 및 관련 서비스업을 영위하는 전문 업체를 통해 투자부동산 모두 취득 시에 물리적 실사를 실시하였습니다. 실사 결과
투자부동산의 가치를 하락시킬만한 중대한 물리적 하자가 발견되지는 않았으나 향후 건축, 기계설비 및 전기 설비 등의 내구연한이 초과됨에 따라 교체 비용이 발생
할 수 있습니다. 당사는 물리실사 보고서 결과를 반영하여 부동산 가치의 유지를 위하여 향후 보수계획을 수립 및 실행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
예상치 못했던 부동산의 물리적, 기술적 하자가 발생할 가능성은 존재하며 이 경우 예상 금액 이상의 추가 자본 지출이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.
(1-5) 대리인 및 이해상충 관련 위험
당사는 부동산투자회사법에 따른 위탁관리부동산투자회사로

한화자산운용㈜는 회사의 자산관리업무를 위탁받아 업무를 수행
하고 있습니다.
회사의 사업 목적이 자산을 부동산에 투자하여 임대수익 및 매각수익을 주주에게 배당하는 것이기 때문에 자산관리회사는 매우 중요한 역할을 수행
하고 있습니다. 이외에도
신한펀드파트너스㈜가 일반사무 업무를, ㈜한국토지신탁가 부동산 자산 보관 업무를, 엔에이치투자증권㈜가 증권 및 현금 자산 보관 업무를 수행
하고 있습니다.

향후 해당 회사들의 신용 사건 발생 등의 발생으로 정상적 업무 수행이 불가능한 경우 업무를 대체할 회사를 선택해야하는 등 대리인 위험에 노출되어 있습니다. 또한, 각 사가 각자의 독자적 업무영역을 가지고 있는 법인으로, 독자적 업무 및 이윤 창출 활동이 당사의 이해와 상충될 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.

(1-6) 정부의 리츠 정책 변화에 따른 위험

2001년 리츠 제도 도입 이후 리츠 시장은 점차 확대 되었으며, 실제로
운용 중인 리츠의 수도 2017년 193개에서 2024년말 400개로 증가하였습니다. 이는 2023년 369개 대비해서도 약 8.40% 가량 증가한 수준으로 리츠시장이 계속해서 확대되고 있는 상황임을 보여주고 있습니다. 또한, 운용중인 리츠의 수가 증가함에 따라 운용 중인 리츠 자산(AUM)도 약 100조원으로 전년 동기 96.7조원 대비하여 약 3.54% 늘어나며 지속적으로 증가하는 추세
를 보이고 있습니다. 이렇게
리츠 시장이 점차 성장함에 따라 투자자 보호 및 리츠업계 부담을 줄이기 위한 정부기관의 제도 개편 의지도 확대
되었습니다. 2022년 1월 13일 국토교통부는 또 한차례 [공모.상장 활성화를 위한 리츠제도 개선방안]을 발표했습니다. 국토교통부는 임대주택리츠 및 자산관리회사에 대한 규제 합리화라는 개정 방향을 유지하며 「부동산투자회사법」개정안을 2022년 1분기에 발의하였고 2022년 5월 9일부터 개정안이 시행되었습니다. 한편,
국토교통부는 2024년 06월 17일 국민소득 증진 및 부동산 산업 선진화를 위한 「리츠(REITs) 활성화 방안」을 발표
하였으며, 해당 방안의 후속조치로 2024년 12월 24일 부동산투자회사법 및 하위 법령 등에 대한 개정을 완료하여 시행 중에 있습니다.

이처럼 증권신고서 제출일 현재 기준 정부 등을 비롯해 리츠에 대한 다양한 혜택성 정책 등이 발의되며 리츠시장이 점차 확대되고 있는 추세입니다.

다만, 그럼에도 해당 혜택성 정책들의 실질적인 적용 내지는 긍정적인 효과가 어느정도일지 추산하는 것은 어려우며, 향후 리츠에 대한 규제 완화 조치가 중단되는 등 정부의 정책 변화시 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

(2-1) 수익성 관련 위험
당사의
영업수익은 직접 취득한 투자부동산의 임대수익 및 관리수익 등에서 발생
합니다.
당사의 제7기 반기 기준(2024년 11월 01일~2025년 1월 31일) 영업수익 약 260억원, 영업이익 약 164억원, 당기순이익이 약 55억원이 발생하였습니다.

또한, 당사의
주요 영업비용은 감가상각비, 자산보관수수료, 자산관리위탁수수료, 자산관리성과보수 및 부동산관리용역위탁수수료 등으로 투자부동산과 관련된 비용
으로 구성되며, 해당 수수료는 계약상 금액에 따라 지급 중에 있습니다.
한편, 당사 영업수익이자 운용수익은 제3기부터 제7기까지 지속 성장하는 추세입니다. 순운용수익 또한 상승하는 추세이며 순운용수익률의 경우 안정적으로 70% 수준을 유지하고 있습니다.
다만 향후
당사가 신규 편입하는 부동산 및 임대차계약 체결에 따라 당사의 영업수익에 영향
을 미칠 수 있으며 그 외
임차인으로부터 임대료수입이 지연, 감소 또는 발생하지 않을 경우 당사의 영업실적 및 수익성이 악화될 가능성
이 존재하오니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.
(2-2) 재무구조 악화 위험 및 유동성 관련 위험
2025년 1월 31일 기준

당사의 자산총계는 1조 5,614억원, 부채총계는 8,575억원으로, 부채비율은 121.84%, 차입금의존도는 50.52%, 이자보상비율은 약 1.51배
입니다. 당사의
부채비율 및 차입금의존도와 같은 재무안정성 지표는 현재 양호한 편이나,
재무구조의 경우 향후
자금조달 계획 또는 기발행한 전환사채의 전환청구 여부에 따라 추가 변동될 가능성은 존재하며, 투자부동산의 임대료수익이 당초 예상과 달리 임차인의 사업 및 재무적인 상황 등에 이상이 발생하여 부동산 임대료 지급이 지연되거나 감소될 경우, 회사 재무구조 및 유동성 관련 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 양지하시기 바랍니다.
(2-3) 차입금 관련 위험

당사는 자본성 조달금액 외에
차입금을 사용하여 기존 투자부동산을 매입
하였습니다. 최근 당사는 장교동 한화빌딩 매입 시 사용된 차입금 일부를 유상증자 대금으로 상환한 후

2025년 07월 01일 증권신고서 제출일 현재 총 7,892억원 수준의 차입금을 사용 중
입니다. 이러한 상황에서
거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용의 증가를 야기하며, 당사 사업 추진 특성상 총사업비의 일부를 대출을 통해 조달하고 있기에 기존 대출금의 만기 시점에 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 당사에 부담으로 작용할 수 있으니 이점 유의
하시기 바랍니다. 또한, 향후
당사가 부동산 또는 부동산 관련 증권 등을 추가 매입을 할 경우 자기자본 이외에 일정비율을 차입에 의존할 수 있습니다. 따라서, 당사가 향후 계획하고 있는 담보대출금의 금리가 변동될 경우 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으며, 금리 상승으로 인한 수익성 저하는 투자자의 손실로 이어질 수

있어 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2-4) 임차인 관련 위험
당사는 위탁관리부동산투자회사로 투자부동산의 임대료수익이 주된 수익원입니다.
당사가 취득한 서울 및 수도권 소재 6개 투자부동산 모두 한화그룹 핵심 계열사를 주요 임차인으로 두고 있으며 당사가 취득한 업무시설의 약 78%를 한화그룹 계열사가 임차
하고 있습니다.
해당 계열사 모두 우수한 신용도를 보유하였으나, 향후 거시적인 요인 등으로 인해 해당 계열사들의 영업 실적 및 수익성이 돌연 악화될 경우 임대료 지급에 차질이 생겨 당사의 수익성 또한 악화될 위험이 존재
하오니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2-5) 매입가격 추정 오류의 위험
당사는
기존에 매입한 투자부동산에 대한 적정 매입가격 추정을 위하여 감정평가를 진행
하였습니다. 당사는

한화손해보험 여의도사옥 및 한화생명 4개사옥 매입시 시가감정평가금액의 산술평균으로 매입하였으며 장교동 한화빌딩 매입 시 2개 감정평가법인으로부터 받은 감정평가액 중 낮은 감정평가금액으로 매입하였으나 이는 부동산 처분시 매매이익을 보장하는 것이 아니므로 투자에 유의
하시기 바랍니다. 당사는 향후 추가로 부동산을 취득하게 될 시에도 적정 매입가격 추정을 위하여 감정평가를 진행할 예정입니다. 그러나

향후 추가적인 부동산 매입 시에도 감정평가액 이상의 가격으로 매입할 가능성이 있으며, 감정평가금액보다 낮은 가격으로 취득하였다고 하여 부동산 처분 시 매매이익을 보장하는 것은 아니므로
, 부동산투자회사의 부동산 관련 자산 매입가액과 관련하여 투자판단에 유의하시기 바랍니다.
(2-6) 추가 비용(CAPEX, OPEX) 지출 위험
부동산의 운영에는
주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반되며, 당사가 직접 투자하고 있는 부동산에 대하여 부동산투자회사법 상의 자산관리회사가 해당 업무를 수행
하고 있습니다.
여의도 한화손해보험 빌딩(2017년) 및 장교동 한화빌딩의(2019년)은 대대적 리모델링을 완료하여 단기간 내에 추가적인 대규모 유지보수 비용이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나, 그 외 투자부동산의 경우 아직 대대적인 리모델링을 시행하지 않았습니다.
상기와 같이 당사 보유 리모델링 완료된 부동산의 유지보수 관련해 당사가 추가적으로 부담할 비용이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하지만
그 외 투자부동산의 경우 예기치 못한 대규모 수선 및 유지 비용 등이 발생하는 경우 사업계획을 초과하는 추가비용이 발생할 수 있으며 이로 인해 당사가 직접 투자 부동산을 통해 창출하는 수익이 감소할 수 있습니다.

기타 투자위험

(3) 담보대상 부동산 가치 하락 위험
금번 발행하는 사채는 한화생명보험 평촌사옥(경기도 안양시 동안구 호계동 1043), 한화생명보험 중동사옥(경기도 부천시 중동 1132-3), 한화생명보험 구리사옥(경기도 구리시 교문동 205-3 등)의 토지 및 건물을 담보로 제공한 담보부 사채로 담보물인 부동산 담보의 총 감정평가액은 2,185억원 입니다.
당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)한국토지신탁과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채에 대한 물상담보로 채권최고액 금 일천삼백이십억원(￦132,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정할 예정입니다. 한편, 동부동산 담보물건에 대한 감정평가액은 2,185억원으로서 금번 발행하는 사채 총액 1,100억원 대비 LTV 약 50.3%수준을 갖추고 있다고 판단됩니다. 다만,
부동산 경기 위축에 따라 담보부동산의 가치가 급격히 하락할 경우 담보 대상 자산의 가치가 사채의 전자등록총액보다 하락하거나 담보로서의 효용이 낮아질 위험을 배제할 수 없습니다.
(3-1) 환금성 제약 위험
본 사채의 상장예정일은 2025년 07월 10일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다.
하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로
투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.
(3-2) 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

또한,
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의
하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.
(3-3) 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험

본 사채의 원리금 상환은 한화위탁관리부동산투자회사㈜가 전적으로 책임을 지며, 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.
(3-4) 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경
될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.
(3-5) 사채권 전자등록에 관한 사항
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고
사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.
(3-6) 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조
당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수
있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.
(3-7) 신용평가에 관한 사항
본 사채는
한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)로부터 각각 AA- 등급을
받았습니다. 본 사채는
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 회사가 전적으로 책임을 집니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
2-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 07월 09일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

대표
키움증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
49,600,000,000

운영자금
10,400,000,000

발행제비용
501,087,528

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
2-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 07월 07일

원리금지급대행기관
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)
(사채)관리회사
-

비고

한화생명보험 평촌사옥,
한화생명보험 중동사옥,
한화생명보험 구리사옥 담보제공

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 06월 05일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2025년 06월 13일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
신한투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
한화투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

인수
하나증권
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.26%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 09일
2025년 07월 09일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
41,400,000,000

운영자금
8,600,000,000

발행제비용
423,017,823

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
부동산(토지, 건물)
권리행사가격
-

담보금액
218,500,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험
중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일 한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
2-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명

한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 07월 09일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2027년 07월 09일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주) 및 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
2-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액(전자등록총액)
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면(전자등록)금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급방법및 기한
이자지급 방법

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금 상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연이율

1/4

씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자 지급기일이 은행 영업일이 아닐 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일부터 그

다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사합니다.

이자지급 기한
2025년 10월 09일, 2026년 01월 09일, 2026년 04월 09일, 2026년 07월 09일,2026년 10월 09일, 2027년 01월 09일, 2027년 04월 09일, 2027년 07월 09일,2027년 10월 09일, 2028년 01월 09일, 2028년 04월 09일, 2028년 07월 07일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2025년 06월 13일 / 2025년 06월 05일

평가결과등급
AA-(안정적) / AA-(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)

분석일자
2025년 07월 01일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 07월 07일에 일시 상환한다. 다만, 상환일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 늦추어진 해당 일수에 대하여 발행 당시 표면금리로 계산한 경과이자를 지급한다.

상 환 기 한
2028년 07월 07일

청 약 기 일
2025년 07월 09일

납 입 기 일
2025년 07월 09일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
-

상 장 여 부
본 증권은 2025년 07월 10일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금지급대행기관
회 사 명
㈜한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)

회사고유번호
00148504

기 타 사 항

▶본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(
한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려움.▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 06월 17일
한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 07월 09일이며, 상장예정일은 2025년 07월 10일임.

주) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

※ 담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목
내 용

담보의 종류
부동산(토지, 건물)

담보의 목적물
경기도 부천시 중동 1132-3 외- 상세내역 : 첨부서류 신탁증서 신탁부동산 목록 참조

담보의 대상

한화위탁관리부동산투자회사(주) 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채

담보금액
원 금
\110,000,000,000(제2-1회 \60,000,000,000, 제2-2회 50,000,000,000)

이 자
원금 \110,000,000,000에 대하여 결정된 이자율을 만기까지 적용한 금액

합 계
원금 \110,000,000,000에 이자 상당금액을 가산한 금액

선순위 담보채권의순위별 내용 및 금액
(주6) 참고

담보물의 평가에관한 사항
기 준 일 자
2025년 05월 30일

평가(조사)기관

주식회사
중앙감정평가법인

평가방법및 기준

1. 감정평가 목적- 본건은 서울특별시 영등포구 여의도동, 경기도 안양시 동안구 호계동, 경기도 구리시 교문동, 경기도 부천시 중동에 소재하는
『한화위탁관리부동산투자회사
』 보유자산 오피스빌딩 4개 사옥 에 대한 담보 목적의 감정평가임2. 감정평가의 근거- 본 감정평가는
「부동산투자회사법 감정평가
」 및
「감정평가사에 관한 법률
」,「감정평가에 관한 규칙 및 감정평가 실무기준
」 등 관계법령의 규정과 제반 감정평가이론을 적용하여 감정평가하였음3. 감정평가 조건- 본건은
「감정평가에 관한 규칙
」 제5조 제1항의 "시장가치" 를 기준으로 하되 감정평가목적을 고려하여 감정평가액을 결정하였음.4. 감정평가 기준 및 방법가. 감정평가 방식1) 원가방식 : 원가법 및 적산법 등 비용성의 원리에 기초한 감정평가방식2) 비교방식 : 거래사례비교법 임대사례비교법 등 시장성의 원리에 기초한 감정평가방식 및 공시지가기준법3) 수익방식 : 수익환원법 및 수익분석법 등 수익성의 원리에 기초한 감정평가방식 나. 거래사례비교법에 의한 시산가액1) 일관 감정평가 적용규정-「 감정평가에 관한 규칙
」 제7조 제2항에 따라 둘 이상의 대상물건이 일체로 거래되거나 상호 간에 용도상 불가분의 관계가 있는 경우에는 일괄하여 감정평가할 수 있음.2) 적용 감정평가방법- 대상물건과 대체 경쟁의 관계에 있는 비교적 최근의 거래사례 중 입지여건 및 규모 용도 구조 등 제반 요인이 대체로 유사한 업무시설의 정상적인 거래사례를 기준으로 대상물건의 현황에 맞게 가치형성요인 등의 비교과정을 통하여 대상물건의시산가액을 추계하였음.다. 수익환원법에 의한 시산가액1) 일괄 감정평가방법 적용규정-「 감정평가에 관한 규칙
」 제7조 제2항에 따라 둘 이상의 대상물건이 일체로 거래되거나 상호 간에 용도상 불가분의 관계가 있는 경우에는 일괄하여 감정평가할 수 있음.2) 적용 감정평가방법- 대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상물건의 가액을 산정하는 수익환원법을 적용하여 평가하였음.라. 공시지가기준법 및 원가법에 의한 시산가액(토지 및 건물)1) 토지가) 토지의 감정평가방법 적용 규정-「감정평가에 관한 규칙 」제14조 제1항에 근거하여 토지는 공시지가기준법을 주된 방법으로 적용함.나) 적용 감정평가방법(공시지가기준법)-「 감정평가 및 감정평가사에 관한 법률
」 제3조 제1항에 따라 감정평가의 대상이 된 토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는 표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 감정평가방법임.2) 건물가) 건물 감정평가방법 적용 규정
-「감정평가에 관한 규칙 」제15조에 근거하여 건물은 원가법을 주된 방법으로 적용함.나) 적용 감정평가방법(1) 원가법- 대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 원가법을 적용하여 평가하였음.(2) 건물 시산가액 조정- 건물은 원가법을 주된 방법으로 적용하여 평가하였으며, 건물만의 거래사례 포착이나 수익환원법의 적용이 어려워 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하여 주된 방법에 대한 합리성 검토는 생략하였음.마. 시산가액 조정 및 결정- 감정평가 방식은 상기와 같이 가격의 3면성에 의하여 3가지 평가방식이 있으며 대상물건의 성격, 평가목적 또는 평가조건에 따라 가장 적정한 방식에 의하되, 그 방식으로 구한 가격을 다른 방식에 의한 가격 등과 비교하여 그 합리성을 검토함을 원칙으로 함.- 본 평가는 평가결과의 신뢰성을 높이기 위하여 원가방식, 비교방식, 수익방식에 의거하여 시산가액을 산정한 후 대상 부동산의 특성 및 부동산시장의 동향 등을 종합적으로 고려하여 최종 감정평가액을 결정하였음.바. 일괄 ·구분
·부분 감정평가를 시행한 경우 그 이유 및 내용- 감정평가에 관한 규칙
」 제16조 및 제7조 제2항을 근거하여
「집합건물의 소유 및 관리에 관한 법률
」에 따른 구분소유권의 대상이 되는 건물부분과 그 적정 대지사용권을 일괄하여 감정평가하되, 평가 대상이 동일 소유자에 의하여 임대 및 관리되고 있고 실제 이용에 있어서도 오피스빌딩의 가격형성요인과 유사한 바 전체 호를 일괄하여 감정평가하였음.사. 기타 감정평가 관련사항- 본건은 공부상 집합건축물로 등재되어 있으나 이용상황 및 운용방식 규모 소유권의 동일성 등을 고려하였을 때 오피스빌딩의 가격형성요인과 유사한 바 전체 호를 일괄하여 감정평가하였음. - 각 호별 감정평가액은 전체 호를 일괄하여 감정평가한 금액에 호별효용비율을 적용하여 결정하였음.아. 토지와 건물의 가격배분토지와 건물의 가격배분은 동일한 기대이율을 가지는 투하자본으로 인하여 발생되는 가치의 증감은 투하자본에 비례하여 발생된다는 전제 하에 본 감정평가서상 원가방식에 의한 가격비율에 의하였음.5. 기준시점- 본건의 기준시점은 『감정평가에 관한 규칙』 제9조 제2항 단서에 따라 현장조사 완료일자인 2025년 05월 30일을 기준시점으로 결정함.

6. 실지조사 실시기간 및 그 내용- 본건은 『감정평가에 관한 규칙』 제10조 1항에 따라 본건 감정평가를 위한 실지조사는 2025.05.29~2025.05.30에 시행하여 대상물건의 현황 등을 직접 조사하고 가격자료를 수집하여 분석하였음.7. 그 밖의 사항- 본 건의 임대차내용 확인은 제시된 렌트롤 및 임대차계약서에 의함- 본건의 평가 대상은 등기사항전부증명서 집합건축물대장 및 귀 제시목록 등에 의하였으며 본건은 공부상 면적 및 이용상황 등을 종합적으로 검토한 결과 물적 동일성이 인정됨.- 한화생명보험(주) 평촌사옥은 본건 귀 제시 렌트롤 상 지하 2층 임대부분이 소재하나 탐문 결과 종전의 층 일반음식점 세입자가 편의를 위해 공용 창고 부분을 일부 임대한 것으로 조사되었으며, 수익가액 산정시 해당 부분의 임대료 및 면적은 미고려하였음.

결 과

1. 감정평가 3방식에 의한 시산가액
[한화생명보험(주) 평촌사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
80,854,108,600
83,600,000,000
83,300,000,000

[한화생명보험(주) 구리사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
55,954,109,200
55,600,000,000
56,900,000,000

[한화생명보험(주) 중동사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
70,186,463,600
78,200,000,000
79,600,000,000

2. 감정평가액 결정 및 결정 의견
[한화생명보험(주) 평촌사옥]
- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가 건설비용 각종 부담금 제세공과 등 와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

83,400,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
50,359,580,000
62%
51,700,000,000

건물
30,494,528,600
38%
31,700,000,000

합계
80,854,108,600
100%
83,400,000,000

[한화생명보험(주) 구리사옥]- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산 매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가(건설비용 각종 부담금 제세공과 등)와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성을 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

56,200,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
24,824,400,000
44%
24,700,000,000

건물
31,129,709,200
56%
31,500,000,000

합계
55,954,109,200
100%
56,200,000,000

[한화생명보험(주) 중동사옥]- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가 건설비용 각종 부담금 제세공과 등 와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건은 부천시청 인근 위치한 경기 부천지역 내 중대형 오피스빌딩으로서 수도권 지하철 7호선 신중동역과 지리적으로 인접하여 선호되는 입지에 위치하고 지역 내에서 규모 및 관리상태가 우수한 오피스빌딩으로서 경인지역의 오피스 임차수요를 효과적으로 흡수할 것으로 전망됨.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성을 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

78,900,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
28,023,380,000
40%
31,600,000,000

건물
42,163,083,600
60%
47,300,000,000

합계
70,186,463,600
100%
78,900,000,000

담보부사채신탁법상의 신탁업자
명 칭
주식회사 한국토지신탁

고유번호
00233653

(주1)
당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)한국토지신탁과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채에 대한 물상담보로 본건 부동산에 근저당권을 설정하였습니다. 담보부사채신탁법에 따라 본건 부동산 근저당권은 총사채권자를 위하여 신탁회사인 (주)한국토지신탁을 근저당권자로 하여 설정되었고, (주)한국토지신탁은 총사채권자를 위하여 위 근저당권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다.
(주2)
증권신고서 제출일 현재, 부동산(담보목적물)에 대해 (주6)에 따른 선순위 제한물권 약 181억원에 이은 후순위로 채권최고액 금 일천삼백이십억원(￦132,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정할 예정입니다. 한편, 동 부동산 담보물건에 대한 감정평가액은 2,185억원(한화생명보험(주) 평촌사옥 834억원, 한화생명보험(주) 중동사옥 789억원, 한화생명보험(주) 구리사옥 562억원)로서 금번 발행하는 사채 총액 1,100억원 대비 LTV 약 50.3% 수준을 갖추고 있다고 판단됩니다.((주6)에 기재되어 있는 선순위 제한물권 금액인 약 181억원을 포함한 LTV는 약 58.6%입니다.)(주3) 본 사채는 발행회사가 보유한 평촌사옥, 중동사옥, 구리사옥을 담보목적물로 제공하는 구조입니다. 과거 해당자산을 담보목적물로 하는 담보신탁을 통해 금융기관으로부터 자금을 차입하였으며, 각 금융기관이 우선수익자로서 우선수익권을 보유하고 있었습니다. 본 담보부사채 발행과 동시에 담보목적물에 대한 차입금을 상환할 예정이며, 담보목적물에 대한 기존 우선수익권은 말소될 예정입니다. 이에 따라, 사채권자는 동 근저당권에 대해 선순위 제한물권(주6)을 제외한 1순위 우선수익권을 확보하게 됩니다. 결과적으로, 본 사채의 투자자는 각 담보자산에 대하여 실질적 담보권을 보유하게 되며, 향후 부동산 처분 시 담보가치에 기반한 안정적인 채권회수가 가능합니다.

(주4) 대상물건 목록

* 대상 토지

일련번호
소재지

1
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

2
경기도 부천시 중동 1132-3

3
경기도 구리시 교문동 205-3, 경기도 구리시 교문동 205-4, 경기도 구리시 교문동 207-3, 경기도 구리시 교문동 207-7, 경기도 구리시 교문동 207-8, 경기도 구리시 교문동 207-9, 경기도 구리시 교문동 212-1

* 대상 건물

일련번호
소재지

(가)
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

(나)
경기도 부천시 중동 1132-3

(다)
경기도 구리시 교문동 205-3, 경기도 구리시 교문동 205-4, 경기도 구리시 교문동 207-3, 경기도 구리시 교문동 207-7, 경기도 구리시 교문동 207-8, 경기도 구리시 교문동 207-9, 경기도 구리시 교문동 212-1

(주5) 담보목록 기재

* 토지

순번
명세

1

경기도 안양시 동안구 호계동 1043 대 2228.3
㎡

2

경기도 부천시 중동 1132-3 대 1819.7
㎡

3

경기도 구리시 교문동 205-3 대 12
㎡
경기도 구리시 교문동 205-4 대 213㎡경기도 구리시 교문동 207-3 대 119㎡경기도 구리시 교문동 207-7 대 607㎡경기도 구리시 교문동 207-8 대 119㎡경기도 구리시 교문동 207-9 대 366㎡경기도 구리시 교문동 212-1 대 208㎡

* 건물

순번

명세

1

경기도 안양시 동안구 호게동 1043, 한화생명보험(주) 평촌사옥

[도로명주소 : 경기도 안양시 동안구 시민대로 210]

철근콘크리트구조 기타 지붕 및 평지붕 15층 업무시설

1층 767.64㎡ 2층 785.34㎡ 3층 966.75㎡ 4층 966.75㎡ 5층 966.75㎡ 6층 966.75㎡ 7층 966.75㎡ 8층 966.75㎡ 9층 966.75㎡ 10층 966.75㎡ 11층 966.75㎡ 12층 966.75㎡ 13층 966.75㎡ 14층 966.75㎡ 15층 968.80㎡ 지하1층 1665㎡ 지하2층 1665㎡ 지하3층 1665㎡ 지하4층 1665㎡ 지하5층 1476㎡

2

경기도 부천시 중동 1132-3
한화생명보험(주) 중동사옥

[도로명주소 : 경기도 부천시 중동 1132-3]

철근콘크리트구조 (철근)콘크리트지붕 15층 업무 시설

1층 824.02㎡ 2층 760.62㎡ 3층 1305.96㎡ 4층 1305.96㎡ 5층 1305.96㎡ 6층 1340.97㎡ 7층 1340.97㎡ 8층 1340.97㎡ 9층 1340.97㎡ 10층 1340.97㎡ 11층 1340.97㎡ 12층 1340.97㎡ 13층 1340.97㎡ 14층 1340.97㎡ 15층 1340.97㎡ 지하1층 1554.3㎡ 지하2층 1554.3㎡ 지하3층 1554.3㎡ 지하4층 1554.3㎡ 지하5층 1529.8㎡ 지하6층 869.55㎡ 지하7층 959.8㎡

3

경기도 구리시 교문동 205-3, 205-4, 207-3, 207-7, 207-8, 207-9, 212-1 한화생명보험(주) 구리사옥

[도로명주소 : 경기도 구리시 경춘로 158]

철근콘크리트구조 평지붕 지하6층 지상14층 업무시설 및 근린생활시설

지하6층 1036.22㎡ 지하5층 1215.73㎡ 지하4층 1214.77㎡ 지하3층 1214.77㎡ 지하2층 1214.77㎡ 지하1층 1206.70㎡ 1층 691.49㎡ 2층 572.89㎡ 3층 888.84㎡ 4층 888.84㎡ 5층 888.84㎡ 6층 888.84㎡ 7층 888.84㎡ 8층 888.84㎡ 9층 888.84㎡ 10층 888.84㎡ 11층 836.95㎡ 12층 888.84㎡ 13층 888.84㎡ 14층 888.84㎡
15층 888.84㎡

(주6) 선순위 권리 현황
[한화생명보험(주) 평촌사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

3
2022.11.30
근저당권
12,209,400
한화생명보험주식회사
제401호

3
2022.03.31
근저당권
409,616,640
주식회사교원
제1301호

5
2024.08.02
근저당권
114,482,160
주식회사한국투자저축은행
제401호

5
2022.11.29
근저당권
114,658,680
한화생명보험주식회사
제701호

5
2022.11.30
근저당권
1,413,439,200
한화생명금융서비스주식회사
[공동담보목록 2022-573] 제501호, 제601호, 제701호, 제901호, 제1001호, 제1101호

5
2023.05.08
근저당권
36,210,960
주식회사하나건설산업
제1301호

6
2009.01.09
근저당권
74,385,500
한화증권주식회사
토지

14
2009.10.14
근저당권
28,044,500
한화증권주식회사
토지

18
2010.02.04
근저당권
613,200,000
한화손해보험주식회사
토지

20
2025.02.03
근저당권
96,366,401
한화손해보험주식회사
토지

22
2021.10.13
근저당권
39,750,108
삼성카드주식회사
토지

25
2012.02.13
근저당권
438,000,000
삼성화재해상보험주식회사
토지

합계
-
-
3,390,363,549
-
-

[한화생명보험(주) 중동사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

1
2015.10.08
근저당권
1,440,000,000
국민연금공단
[공동담보목록 2021-174] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

5
2019.11.07
근저당권
2,361,648,000
주식회사한화저축은행
[공동담보목록 2021-178] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

6
2020.01.31
근저당권
121,417,920
주식회사 케이비국민카드
[공동담보목록 2021-179] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

7
2020.12.10
근저당권
111,074,640
한국방송공사
[공동담보목록 2021-180] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

8
2021.03.22
근저당권
166,659,828
삼성화재해상보험주식회사
[공동담보목록 2021-182] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

9
2022.10.06
근저당권
548,488,800
삼성화재해상보험주식회사
[공동담보목록 2022-335] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

10
2022.10.06
근저당권
940,725,000
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2022-336] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

10
2022.11.30
근저당권
627,143,040
한화생명금융서비스주식회사
제401호, 제501호, 제701호

11
2022.10.06
근저당권
2,157,768,000
주식회사케이비손해보험
[공동담보목록 2022-337] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

12
2022.11.30
근저당권
99,463,680
한화생명보험주식회사
제301호

12
2022.11.30
근저당권
54,423,360
한화생명보험주식회사
제801호

13
2024.01.24
전세권
51,238,000
한국방송공사
제1201호

14
2023.10.18
근저당권
55,208,280
한화생명보험주식회사
제1001호

15
2009.05.18
근저당권
1,270,340,400
한화손해보험주식회사
토지

합계
-
-
10,005,598,948
-
-

[한화생명보험(주) 구리사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

1
2012.11.12
근저당권
180,000,000
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2012-158] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

2
2013.05.24
근저당권
780,000,000
서울보증보험주식회사
[공동담보목록 2013-59] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

3
2013.05.30
근저당권
898,201,200
국민연금공단
[공동담보목록 2013-62] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

4
2013.06.17
근저당권
1,142,520,000
메리츠화재 해상보험 주식회사
[공동담보목록 2013-68] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

5
2018.05.24
근저당권
686,113,776
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2018-62] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

6
2022.11.29
근저당권
74,709,240
한화생명보험주식회사
제401호

7
2022.11.30
근저당권
858,265,800
한화생명 금융서비스 주식회사
[공동담보목록 2022-1847] 제401호, 제501호, 제801호, 제601호, 제901호

8
2024.11.21
전세권
100,000,000
투썸플레이스 주식회사
제101호

합계
-
-
4,719,810,016
-
-

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

"발행회사"는
한화위탁관리부동산투자회사(주)를 지칭하며, "공동대표주관회사"는 한국투자증권(주), 엔에이치투자증권(주), 키움증권(주), 대신증권(주)를 지칭합니다.

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 법인이사의 대표이사, 본부장 등- 공동대표주관회사: 담당임원, 팀장 및 부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사는
한화위탁관리부동산투자회사㈜의 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채의 발행에 있어 최근 동일 신용등급 회사채 등급민평금리, 동일 신용등급 회사채 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.- 제2-1회 담보부사채 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.- 제2-2회 담보부사채 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '공모희망금리 산정근거'를 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며,수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량: 각 회차별(제 2-1회 및 제2-2회)
50억원
② 최고 신청수량: 본 사채 회차별(제 2-1회 및 제2-2회) 발행예정금액③ 수량단위: 각 회차별(제 2-1회 및 제2-2회)
50억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" - I. 수요예측업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준"I. 수요예측 업무절차5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.나. 배정시 준수 사항- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것다. 배정시 가중치 적용- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소라. 납입예정 물량 배정 원칙- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다."무보증사채 수요예측 모범규준" - I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항" -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

■ 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구 분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
동일등급, 동일만기 회사채 발행사례

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향

⑤
결론

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 2년 및 3년 만기 AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균은 다음과 같습니다.

[AA-등급 무보증 회사채 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(2025년 06월 30일)
(단위: %)

항목
한국자산평가
키스자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

AA-등급민평2년 만기
2.848
2.855
2.862
2.851
2.854

AA-등급민평3년 만기
2.946
2.947
2.960
2.956
2.952

(자료 : 인포맥스)(주1) 평균금리: 민간채권평가회사 4사 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 국고채권평가금리, AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 및 AA-등급 무보증회사채의 크레딧 스프레드는 다음과 같습니다.

[민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이(최근 3개월)]

2년 만기 채권
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread

국고채권
AA- 무보증 회사채
국고채권/AA- 무보증회사채

2025-06-30
2.445
2.854
40.9

2025-06-27
2.462
2.863
40.1

2025-06-26
2.447
2.864
41.7

2025-06-25
2.462
2.879
41.7

2025-06-24
2.460
2.881
42.1

2025-06-23
2.500
2.914
41.4

2025-06-20
2.461
2.870
40.9

2025-06-19
2.471
2.892
42.1

2025-06-18
2.463
2.885
42.2

2025-06-17
2.431
2.867
43.6

2025-06-16
2.469
2.897
42.8

2025-06-13
2.455
2.883
42.8

2025-06-12
2.413
2.838
42.5

2025-06-11
2.410
2.841
43.1

2025-06-10
2.381
2.831
45.0

2025-06-09
2.365
2.819
45.4

2025-06-05
2.378
2.831
45.3

2025-06-04
2.380
2.843
46.3

2025-06-02
2.327
2.798
47.1

2025-05-30
2.327
2.802
47.5

2025-05-29
2.327
2.801
47.4

2025-05-28
2.312
2.796
48.4

2025-05-27
2.327
2.819
49.2

2025-05-26
2.335
2.826
49.1

2025-05-23
2.333
2.820
48.7

2025-05-22
2.328
2.819
49.1

2025-05-21
2.344
2.834
49.0

2025-05-20
2.340
2.834
49.4

2025-05-19
2.361
2.857
49.6

2025-05-16
2.332
2.825
49.3

2025-05-15
2.361
2.853
49.2

2025-05-14
2.363
2.859
49.6

2025-05-13
2.384
2.875
49.1

2025-05-12
2.349
2.846
49.7

2025-05-09
2.352
2.848
49.6

2025-05-08
2.320
2.813
49.3

2025-05-07
2.299
2.795
49.6

2025-05-02
2.325
2.819
49.4

2025-04-30
2.321
2.818
49.7

2025-04-29
2.355
2.851
49.6

2025-04-28
2.355
2.853
49.8

2025-04-25
2.351
2.855
50.4

2025-04-24
2.382
2.878
49.6

2025-04-23
2.379
2.868
48.9

2025-04-22
2.373
2.863
49.0

2025-04-21
2.366
2.859
49.3

2025-04-18
2.391
2.874
48.3

2025-04-17
2.424
2.899
47.5

2025-04-16
2.376
2.855
47.9

2025-04-15
2.443
2.901
45.8

2025-04-14
2.453
2.909
45.6

2025-04-11
2.452
2.905
45.3

2025-04-10
2.482
2.942
46.0

2025-04-09
2.470
2.927
45.7

2025-04-08
2.465
2.912
44.7

2025-04-07
2.461
2.902
44.1

2025-04-04
2.532
2.958
42.6

2025-04-03
2.615
3.046
43.1

2025-04-02
2.648
3.091
44.3

2025-04-01
2.650
3.095
44.5

2025-03-31
2.630
3.074
44.4

(자료: 인포맥스)주1) 국고채권 금리 및 등급민평은 '한국금융투자협회'가 발표한 "시가평가기준수익률"입니다.주2) 등급민평은 AA- 무보증 회사채 등급의 민평금리를 의미합니다.주3) 상기 평가금리는 민간채권평가회사 4사에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.주4) Credit Spread: 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

[민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이(최근 3개월)]

3년 만기 채권
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread

국고채권
AA- 무보증 회사채
국고채권/AA- 무보증회사채

2025-06-30
2.455
2.952
49.7

2025-06-27
2.455
2.958
50.3

2025-06-26
2.450
2.957
50.7

2025-06-25
2.462
2.972
51.0

2025-06-24
2.458
2.974
51.6

2025-06-23
2.495
3.009
51.4

2025-06-20
2.457
2.976
51.9

2025-06-19
2.475
2.993
51.8

2025-06-18
2.467
2.988
52.1

2025-06-17
2.440
2.964
52.4

2025-06-16
2.482
3.008
52.6

2025-06-13
2.462
2.992
53.0

2025-06-12
2.422
2.953
53.1

2025-06-11
2.417
2.952
53.5

2025-06-10
2.385
2.925
54.0

2025-06-09
2.395
2.924
52.9

2025-06-05
2.412
2.945
53.3

2025-06-04
2.412
2.948
53.6

2025-06-02
2.335
2.881
54.6

2025-05-30
2.335
2.882
54.7

2025-05-29
2.340
2.888
54.8

2025-05-28
2.307
2.862
55.5

2025-05-27
2.332
2.890
55.8

2025-05-26
2.347
2.911
56.4

2025-05-23
2.332
2.900
56.8

2025-05-22
2.325
2.897
57.2

2025-05-21
2.344
2.913
56.9

2025-05-20
2.332
2.900
56.8

2025-05-19
2.361
2.932
57.1

2025-05-16
2.315
2.887
57.2

2025-05-15
2.350
2.922
57.2

2025-05-14
2.350
2.923
57.3

2025-05-13
2.370
2.942
57.2

2025-05-12
2.327
2.901
57.4

2025-05-09
2.330
2.908
57.8

2025-05-08
2.280
2.859
57.9

2025-05-07
2.252
2.834
58.2

2025-05-02
2.282
2.866
58.4

2025-04-30
2.272
2.854
58.2

2025-04-29
2.315
2.895
58.0

2025-04-28
2.315
2.893
57.8

2025-04-25
2.305
2.890
58.5

2025-04-24
2.342
2.922
58.0

2025-04-23
2.332
2.909
57.7

2025-04-22
2.325
2.899
57.4

2025-04-21
2.320
2.898
57.8

2025-04-18
2.351
2.929
57.8

2025-04-17
2.385
2.957
57.2

2025-04-16
2.331
2.911
58.0

2025-04-15
2.397
2.967
57.0

2025-04-14
2.412
2.981
56.9

2025-04-11
2.401
2.967
56.6

2025-04-10
2.440
3.005
56.5

2025-04-09
2.430
2.994
56.4

2025-04-08
2.412
2.975
56.3

2025-04-07
2.405
2.969
56.4

2025-04-04
2.465
3.025
56.0

2025-04-03
2.545
3.103
55.8

2025-04-02
2.582
3.143
56.1

2025-04-01
2.585
3.145
56.0

2025-03-31
2.560
3.122
56.2

(자료: 인포맥스)주1) 국고채권 금리 및 등급민평은 '한국금융투자협회'가 발표한 "시가평가기준수익률"입니다.주2) 등급민평은 AA- 무보증 회사채 등급의 민평금리를 의미합니다.주3) 상기 평가금리는 민간채권평가회사 4사에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.주4) Credit Spread: 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

2025년 3월 31일 이후 2025년 하반기 금리 인하 기대감으로 2025년 6월 30일 현재까지 3개월 간 국고채 2년 및 3년 만기 금리가 하락하였습니다. 민간채권평가회사 4사 평균 기준, 국고채 2년 만기 금리는 2025년 3월 31일 2.630%에서 2025년 6월 30일 2.445%으로 3개월 간 0.185%p. 하락하였으며, 국고채 3년 만기 금리는 2025년 3월 31일 2.560%에서 2025년 6월 30일 2.455%로 3개월 간 0.105%p. 하락하였습니다.AA-등급 무보증 회사채의 2년 및 3년 만기 Credit Spread는 소폭 축소되었습니다. 민간채권평가회사 4사 평균 기준, AA-등급 무보증 회사채 2년 만기 Credit Spread는 2025년 3월 31일 0.444%에서 2025년 6월 30일 0.409%로 3개월 간 0.035%p. 축소되었으며, AA-등급 무보증 회사채 3년 만기 Credit Spread는 2025년 3월 31일 0.562%에서 2025년 6월 30일 0.497%로 3개월 간 0.065%p. 축소되었습니다.Credit Spread가 소폭 축소되는 가운데, AA-등급 무보증 회사채의 2년 및 3년 만기 등급민평은 각각 국고채 2년 및 3년 만기 금리 흐름에 연동되어 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 민간채권평가회사 4사 평균 기준, AA-등급 무보증 회사채 2년 만기 금리는 2025년 3월 31일 3.074%에서 2025년 6월 30일 2.854%로 3개월 간 0.220%p. 하락하였습니다. 국고채 동일 만기 금리는 동기간 0.185%p. 하락하였습니다. 민간채권평가회사 4사 평균 기준, AA-등급 무보증 회사채 3년 만기 금리는 2025년 3월 31일 3.122%에서 2025년 6월 30일 2.952%으로 3개월 간 0.170%p. 하락하였습니다. 국고채 동일 만기 금리는 동기간 0.105%p. 하락하였습니다.

② 최근 동일등급, 동일만기 회사채 발행사례

[최근 3개월 내 동일등급(AA-) 2년 만기 공모 회사채 발행 현황]

(단위: 년, 억원, %p, %)

발행일
수요예측일
발행회사
회차
사채 구분
만기
공모희망금리 밴드
최초모집금액(억원)
발행금액(억원)
발행조건(%p)
발행금리(%)
경쟁률
증액여부

2025/5/20
2025/5/13
에스케이위탁관리부동산투자회사
7-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
700
1,200
-0.06
2.993
4.93 : 1
O

2025/4/30
2025/4/23
롯데쇼핑
105-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
700
900
-0.02
2.974
5.71 : 1
O

2025/4/30
2025/4/22
엘엑스판토스
3-1
무보증사채
2
등급민평 2년 -0.30%p ~ 등급민평 2년 +0.30%p
400
600
-0.03
2.821
11.25 : 1
O

2025/4/29
2025/4/21
한화시스템
6-1
무보증사채
2
등급민평 2년 -0.30%p ~ 등급민평 2년 +0.30%p
500
600
-0.07
2.783
8.20 : 1
O

2025/4/28
2025/4/18
호텔신라
76-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
400
1,000
0.11
2.995
9.25 : 1
O

2025/4/23
2025/4/15
씨제이대한통운
103-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
500
500
-0.01
2.728
5.60 : 1
X

2025/4/23
2025/4/14
신세계센트럴
10-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
400
700
0.03
2.817
7.00 : 1
O

2025/4/17
-
롯데위탁관리부동산투자회사
8
담보부사채
2
-
1,600
1,600
0.40
3.255
-
X

2025/4/17
2025/4/9
SK네트웍스
186-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
300
1,200
-0.04
2.915
15.67 : 1
O

2025/4/16
25/4/9
LX인터내셔널
124-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
600
1,200
-0.05
2.902
8.00 : 1
O

2025/4/10
2025/4/2
유안타증권
90-1
무보증사채
2
개별민평 2년 -0.30%p ~ 개별민평 2년 + 0.30%p
500
1,000
-0.16
2.938
11.40 : 1
O

(자료: 금융감독원 전자공시시스템)주1) 등급민평 금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준주2) 롯데위탁관리부동산투자회사 8회차 담보부사채는 수요예측 미실시하였음

[최근 3개월 내 동일등급(AA-) 3년 만기 공모 회사채 발행 현황]

(단위: 년, 억원, %p, %)

발행일
수요예측일
발행회사
회차
사채 구분
만기
공모희망금리 밴드
최초모집금액(억원)
발행금액(억원)
발행조건(%p)
발행금리(%)
경쟁률
증액여부

25/5/20
25/5/13
에스케이위탁관리부동산투자회사
7-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
800
900
-0.06
3.063
3.50 : 1
O

25/4/30
25/4/23
롯데쇼핑
105-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
1,300
1,600
-0.01
3.035
3.54 : 1
O

25/4/30
25/4/22
엘엑스판토스
3-2
무보증사채
3
등급민평 3년 -0.30%p ~ 등급민평 3년 +0.30%p
700
1,000
-0.06
2.835
13.57 : 1
O

25/4/29
25/4/21
한화시스템
6-2
무보증사채
3
등급민평 3년 -0.30%p ~ 등급민평 3년 +0.30%p
1,000
1,700
-0.09
2.803
6.50 : 1
O

25/4/28
25/4/18
호텔신라
76-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
1,200
2,600
0.10
3.072
4.46 : 1
O

25/4/23
25/4/15
씨제이대한통운
103-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
1,500
2,400
0.03
2.794
5.20 : 1
O

25/4/23
25/4/14
신세계센트럴
10-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
600
1,300
0.07
2.883
5.17 : 1
O

25/4/17
25/4/9
SK네트웍스
186-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
800
900
-0.09
2.925
8.00 : 1
O

25/4/16
25/4/9
LX인터내셔널
124-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
900
1,800
-0.12
2.925
8.89 : 1
O

25/4/15
25/4/8
키움증권
13-1
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
1,000
2,200
-0.04
3.004
5.40 : 1
O

25/4/10
25/4/2
유안타증권
90-2
무보증사채
3
개별민평 3년 -0.30%p ~ 개별민평 3년 + 0.30%p
700
1,000
-0.26
3.027
10.11 : 1
O

(자료: 금융감독원 전자공시시스템)주1) 등급민평 금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

최근 3개월간 발행된 동일등급(AA-) 2년 및 3년 만기 회사채 발행 내역을 살펴보면 2년 11건 및 3년 11건이 있었습니다. 등급민평을 기준금리로 설정한 사채는 4건이며, 개별민평 금리를 기준금리로 설정한 사채는 17건입니다. 공모희망금리 밴드는 개별민평 금리를 기준금리로 설정한 17건 모두 개별민평에 -30bp ~ +30bp
를 가산하는 수준으로 설정되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업군 및 그룹사 등에 대한 전반적인 고려를 통하여 시장에서 형성되는 credit spread에 따라 -30bp ~ +30bp 수준으로 금리밴드 내에서 가산 spread가 결정되고 있습니다.
③ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있는 상황입니다.하지만, 신고서 제출 전일 현재 민간채권평가회사에서 제공되는 해당 회사채 개별민평 수익률이 존재하지 않습니다. 이에 따라 공모희망금리를 산정하는데 있어 동일등급 회사채(AA-)의 등급민평을 기준금리로 설정하였습니다.

④ 채권시장 동향

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종코로나바이러스의 확산에 따른 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%p를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 한편 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 이후 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%p 인하하여 0.50%로 인하하였고 0.50% 수준을 지속적으로 유지하였습니다.2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 21년 상반기 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다.이후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행/유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서 유동성 지원의 출구전략 시그널을 내비쳤고, 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국이 일사불란하게 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 한편 8월 금통위에서는 기준금리를 0.50%에서 0.25%p 인상하는 결정을 하였고, 이러한 인상의 배경으로 백신 접종의 확대, 수출 호조로 인한 국내 경제 회복 흐름, 국내 인플레가 당분간 높은 수준을 나타낼 것으로 보인다는 점, 금융불균형의 누적 위험이 높아졌다는 점을 들었습니다.2021년 11월 금통위에서는 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 0.25%p 인상하였으며, 가파른 금리 인상 경로를 선반영하며 급등하던 국채 금리는 11월 들어 안정세를 나타냈습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다.
2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트 스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있는 것으로부터 기인하며, 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상에 나설 것임을 시사하였습니다. 그리고 실제로 이후 파월 연준 의장은 지속적으로 금리 인상 의지를 피력하며 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 6월에 이어 7월, 9월, 11월 FOMC에서도 기준금리를 각각 0.75%p.를 인상하며 4차례 연속 자이언트 스텝을 단행하였으며, 이후 2022년 12월 FOMC 0.50%p. 및 2023년 2월 2일 FOMC에서 0.25%p. 금리인상을 결정하였습니다.
2022년 1월 금통위에서는 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 0.25%p 인상한 바, 기준금리는 범세계적 COVID-19 확산 이전 수준으로 회귀하였습니다. 한편, 2022년 2월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월과 5월 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다.한편, 금통위는 2022년 7월 미국 기준금리의 추가적인 인상 예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022년 6월 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 그리고 연이은 글로벌 중앙은행 다수의 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로 2022년 8월 25일 0.25%p., 2022년 10월 12일 0.50%p., 2022년 11월 24일 금통위에서 0.25%p.의 기준금리 인상을 실시하였습니다.

2023년 3월 미 연준은 2023년 3월 22일 FOMC에서 0.25%p. 인상하였습니다. 2023년 5월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp 인상하였으나, 금리인상 사이클 종료를 시사하였고 금리인상 효과와 SVB 파산 사태 등에 기인한 은행 사태의 경로를 점검하겠다는 의지를 밝혔습니다. 이후 2023년 6월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결하였으나, 점도표 상 2023년 최종 금리 전망을 3월 대비 0.5% 높여 향후 0.25%p.씩 두 차례 금리 인상이 될 수 있음을 시사하였습니다. 이후 7월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 25p 인상하였습니다. . 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였습니다. 11월 FOMC는 9월과 마찬가지로 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 및 QT 기존 속도 유지를 시사하였습니다. 2023년 12월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 하였으나, 점도표 상 2024년 말 기준금리 전망치를 하향조정하며(5.1% → 4.6%) 금리 인상 사이클의 마무리 및 금리 인하의 가능성을 시사하였습니다.

한편 국내의 경우, 2022년말 레고랜드 사태에 따른 크레딧 금리 급등에도 글로벌 금리 인상 기조에 동조하여 2023년 1월 기준금리는 0.25%p. 인상되었으나, 2월 금통위에서는 지난 7번 연속 금리인상 뒤 처음으로 기준금리 동결을 선언하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산사태로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였습니다. 이후 5월, 7월 및 8월 금통위에서도 동결을 결정하였습니다. 10월 금통위에서 한은은 물가상승률이 기조적인 둔화 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 주요국의 통화긴축 기조 장기화, 지정학적 리스크 증대 등으로 물가상승률의 둔화 속도가 당초 예상보다 완만해질 것으로 전망하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세 둔화 및 부동산 PF부실 등 금융시장 불안에도 가계부채·물가 잠재 위험과 미국과의 금리차 등을 고려하여 기준금리 동결을 유지하였습니다.

2024년 1월 FOMC에서는 시장의 예상과 일치한 동결 결정을 내렸습니다. 1월 FOMC 점도표에서는 연내 세 차례 금리 인하가 전망되었으나, 지속적으로 CPI 및 PCE 등 물가지표가 높게 발표되고, 고용지표가 견조하게 유지되면서 기존 전망에 대한 우려가 확산되었습니다. 2024년 3월 FOMC에서 연준은 연내 금리 3회 인하 전망을 유지했으나 이후 4월 CPI가 기존 전망치를 크게 상회하면서 금리 인하 기대감이 축소되었습니다. 2024년 5월 FOMC에서는 금리를 동결하면서 연준의 양적 긴축 정책의 속도를 완화하겠다는 발표가 이어졌으며, 2024년 6월 FOMC에서는 금리를 동결하면서 경제 지표가 견조한 속도로 확장을 이어가고 있다는 경기 평가와 함께 점도표 상 연말까지 기준금리 1회 인하를 시사하였습니다. 2024년 8월 FOMC 또한 금리를 동결하였지만, 인하 가능성이 임박했다는 기대감을 보여주었습니다.
연준은 9월 18일 FOMC에서 빅컷을 단행하여 기준금리를 기존보다 50bp 인하하였으며, 2024년 12월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정하였고, 12월 점도표를 통해 내년 금리 전망치를 기존 3.5%에서 3.9%로 상향 조정하면서 내년 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 축소 전망 하였습니다. 2024년 1월 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및 5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 8월 금통위 또한 13회 연속 기준 금리 동결하였습니다. 이후 한국은행은 2024년 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하였습니다. 2025년 1월에는 FOMC를 통해 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 신정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하였습니다. 2025년 3월, FOMC는 경제전망에 대한 불확실성이 높아졌다고 평가하며, 정책 방향의 명확성이 확보될 때까지 관망 기조를 유지하겠다는 입장을 밝혔습니다. 이어 5월 회의에서는 기준금리를 만장일치로 4.25~4.50% 수준에서 동결하였으며, 현재의 통화정책이 다소 긴축적인 수준에 있다는 평가를 내놓았습니다. 6월 회의에서 FOMC는 최근 관세 인상이 장기적으로 물가 상승 요인으로 작용할 수 있다고 보며 인플레이션의 상방 리스크가 확대되었다고 진단하는 한편, 고용시장 둔화에 따른 실업률 상승 가능성도 주요 하방 리스크로 지적하였습니다. 이에 따라, 증권신고서 제출일 현재 미국의 기준금리는 4.25%~4.50% 수준에서 유지되고 있습니다.

반면 국내 경기 둔화와 대내외 경기 불확실성으로 한국은행은 2025년 2월에도 기준금리를 0.25%p 낮춘 2.75%으로 결정하였습니다. 2025년 1분기 한국의 경제성장률은 -0.2%를 기록하였으며, 미국의 상호관세 조치로 인해 대미 수출이 전년 동기 대비 15% 급감하면서 경기 침체 우려가 확대되었고, 건설투자 등 내수 부진이 지속되면서, 당국은 2025년 2월 당시 1.5%였던 연간 성장률 전망치를 0.7%p 하향 조정하였습니다. 이러한 대내외 악재를 반영하여 5월 기준금리는 0.25%p 인하되었으며, 증권신고서 제출일 현재 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 통화정책, 러시아-우크라이나, 이란-이스라엘 전쟁 등의 지정학적 리스크 등에 따라 확대될 가능성이 있습니다. 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있습니다. 상기 요인들에 따른 글로벌 경기 변동은 회사채 투자 심리를 위축시킬 수 있으니, 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

⑤ 결론

공동대표주관회사는
한화위탁관리부동산투자회사㈜의 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채의 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 동일등급, 동일만기 회사채 발행 사례', '③ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정', '④ 채권시장 동향'을 종합적으로 검토하였습니다.상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 공동대표주관회사는
한화위탁관리부동산투자회사㈜의 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제2-1회담보부사채
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제2-2회담보부사채
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 AA-등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -40%p. ~ +40%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -40%p. ~ +40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

한화위탁관리부동산투자회사㈜와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.

다. 수요예측결과

① 수요예측 참여 내역

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
3
10
2
-
-
-
15

수량
250
1,200
200
-
-
-
1,650

경쟁율
0.42:1
2.00:1
0.33:1
-
-
-
2.75:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관 투자자

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
5
4
4
-
-
-
13

수량
600
350
400
-
-
-
1,350

경쟁율
1.20:1
0.70:1
0.80:1
-
-
-
2.70:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관 투자자

② 수요예측 신청가격 분포

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)(주1)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주2)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

5
1
50
1
300
-
-
-
-
-
-
-
-
2
350
21.21%
350
21.21%
포함

7
-
-
3
300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
300
18.18%
650
39.39%
포함

8
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
750
45.45%

10
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
850
51.52%
포함

13
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
950
57.58%
포함

14
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,050
63.64%
포함

15
1
100
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
18.18%
1,350
81.82%
포함

17
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,450
87.88%
포함

35
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,550
93.94%
포함

40
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.06%
1,650
100.00%
포함

합계
3
250
10
1200
2
200
-
-
-
-
-
-
15
1,650
100.00%
-
-
포함

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)(주1)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주2)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
100
7.41%
포함

-3
1
200
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
22.22%
400
29.63%
포함

3
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
600
44.44%
포함

5
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
700
51.85%
포함

10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
800
59.26%
포함

13
1
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
900
66.67%
포함

16
-
-
-
100
1
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,000
74.07%
포함

17
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.70%
1,050
77.78%
포함

20
-
-
1
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
1,250
92.59%
포함

25
-
100
-
-
1
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,350
100.00%
포함

합계
5
600
4
350
4
400
-
-
-
-
-
-
13
1,350
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

③ 수요예측 상세 분포현황

[회 차: 제 2-1 회]
(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
AA- 2년 만기 무보증 회사채 등급민평 대비 스프레드

5
7
8
10
13
14
15
17
35
40
합계

기관투자자1
300

300

기관투자자2
50

50

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100

100

기관투자자10

100

100

기관투자자11

100

100

기관투자자12

100

100

기관투자자13

100

100

기관투자자14

100

100

기관투자자15

100
100

합계
350
300
100
100
100
100
300
100
100
100
1,650

누적합계
350
650
750
850
950
1,050
1,350
1,450
1,550
1,650
-

[회 차: 제 2-2 회]
(단위: bp, 억원)

수요예측참여자
AA- 3년 만기 무보증 회사채 등급민평 대비 스프레드

-5
-3
3
5
10
13
16
17
20
25
합계

기관투자자1
100

100

기관투자자2

200

200

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100

100

기관투자자10

50

50

기관투자자11

100

100

기관투자자12

100

100

기관투자자13

100
100

합계
100
300
200
100
100
100
100
50
200
100
1,350

누적합계
100
400
600
700
800
900
1,000
1,050
1,250
1,350
-

④ 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
제2-1회 담보부사채- 총 참여신청금액: 1,650억원- 총 참여신청범위: +0.05%p. ~ +0.40%p.- 총 참여신청건수: 15건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 15건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,650억원

제2-2회 담보부사채- 총 참여신청금액: 1,350억원- 총 참여신청범위: -0.05%p. ~ +0.25%p.- 총 참여신청건수: 13건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 13건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,350억원"본 사채"의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 한화위탁관리부동산투자회사㈜와 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권
㈜ 및 키움증권㈜, 대신증권
㈜는 공모희망금리 산정 시 국고금리 대비 AA- 등급민평 스프레드 동향, 동일등급/동일만기 회사채 최근 발행사례와 수요예측 결과, 유사 업종 회사의 최근 회사채 발행금리, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된 공모희망금리 산정근거]를 참고하여 주시길 바랍니다.② 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제2-1회 담보부사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제2-2회 담보부사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
가. "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자"중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

나. 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 Fax 접수 등 수요예측 방법을 결정한다.

다. 수요예측 기간은 2025년 07월 02일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

라. 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.

마. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

바. 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

사. 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

아. 불성실 수요예측 참여자의 관리: "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

자. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

차. "공동대표주관회사"는 수요예측참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

카. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니된다. 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 수요예측을 재실시 하지 않는다.

타. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

파. 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2020. 7. 1. 한국금융투자협회 개정)에 따른다.

나. 청약

가. 일정

(1) 청약일 : 2025년 07월 09일

(2) 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

(3) 청약서 제출기한: 2025년 07월 09일 09시부터 11시까지

(4) 청약금 납입: 2025년 07월 09일 16시까지

나. 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 "기관투자자"만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.

다. "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 다음과 같이 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

(1) 교부장소 : "인수단" 본점

(2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

(3) 교부일시 : 2025년 07월 09일

(4) 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

라. 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

마. 청약의 방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2025년 07월 09일 11시까지 청약취급처에 청약한다.

(2) 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 납부한다.

(3) 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

바. 청약단위: 전자등록금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 전자등록총액을 초과하지 못한다.

사. 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수회사"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

아. 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

자. 사채금 납입일 : 2025년 07월 09일

차. "본 사채"의 발행일 : 2025년 07월 09일

카. "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : 주식회사 한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)지점

타. 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거하여 전자등록한다.

파. 전자등록신청

(1) "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.

(2) 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 전자등록신청에 관련한 사항은 "본 계약" 제16조 제2항에 따라 "공동대표주관회사"에게 위임한다.

다. 배정

가. 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라고 한다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

나. "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

다. 나.목에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.

(1) 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단 간 협의하여 조정할 수 있다.

(2) 전문투자자 및 일반투자자: 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음의 방법으로 배정한다.

(가) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(50억원) 로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

(나) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

(3) 상기 (1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

라. 상기 가.목 내지 다.목의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

마. "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 “본 사채”를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 일정1. 납입기일:
2025년 07월 09일2. 발행일:
2025년 07월 09일
마. 납입장소
주식회사 한국스탠다드차타드은행 영업부(기업)지점
바. 상장일정1. 상장신청예정일:
2025년 07월 09일2. 상장예정일: 2025년 07월 10일
사. 사채권교부예정일 및 교부장소"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.
아. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1. "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.2. 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.3. 본 사채권의 원리금지
급은 한화위탁관리부동산투자회사㈜가 전적으로 책임을 집니다.4. 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 2-1]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액(원)
수수료율(%)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.26%
총액인수

대표
엔에이치투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
15,000,000,000
0.26%
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
15,000,000,000
0.26%
총액인수

[회 차: 2-2]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액(원)
수수료율(%)

대표
대신증권(주)
00110893
서울특별시 중구 삼일대로 343
15,000,000,000
0.26%
총액인수

인수
신한투자증권(주)
00138321
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
10,000,000,000
0.26%
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로 56
10,000,000,000
0.26%
총액인수

인수
삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
0.26%
총액인수

인수
하나증권(주)
00113465
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
5,000,000,000
0.26%
총액인수

나. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제

17

조

(

특약사항

)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도 하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제2-1회 담보부사채
600
(주1)
2027.07.09
-

제2-2회 담보부사채
500
(주2)
2028.07.07
-

주1) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 2년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율입니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 3년 만기 무보증 회사채 AA- 등급민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원입니다.

나. 근저당권 설정에 관한 사항

(주)한국토지신탁("근저당권자" 및 "갑"), 한화위탁관리부동산투자회사(주)("채무자겸 근저당권설정자" 및 "을")채무자 겸 근저당설정자는 2025년 06월 30일 담보부사채신탁법 제3조에 따라 담보부사채를 발행하기 위한 담보부사채신탁계약(이하 “신탁계약”라고 함)을 근저당권자와 체결하였다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 동법에 따라 총사채권자를 위해 별지1 부동산(이하 “본건 부동산” 또는 “담보목적물”이라 함)에 대한 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자이다. 이에 채무자 겸 근저당설정자는 아래의 피담보채무를 담보하기 위하여 근저당권자와 이 계약을 체결하기로 하고 아래와 같이 약정한다.

(2) 저당권의 설정 및 범위- 근저당권의 설정

(주)한국토지신탁("근저당권자" 및 "갑"), 한화위탁관리부동산투자회사(주)("채무자겸 근저당권설정자" 및 "을")

① “을”은 “본건 채무”를 담보하기 위하여 부동산(담보목적물)에 대해 별지2 기재 선순위 제한물권에 이은 후순위로 채권최고액 채권최고액 금 1,320억원(￦132,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정한다. “을”은 본 항의 근저당권 설정을 위해 담보목적물의 자산보관회사에 필요한 업무 지시를 하여야 하고, 담보목적물의 자산보관회사로서 “갑”은 해당 요청에 따라야 한다. 당사자들은 근저당권 설정, 실행 및/또는 말소에 필요한 경우, 담보물에 대한 신탁해지 후 근저당권 설정, 실행 또는 말소 이후 (필요한 경우) 재신탁하는 절차 등을 거칠 수 있음을 확인하고 이에 동의한다.

② “을”은 본 사채의 납입일 당일까지 담보목적물에 관하여 “갑”을 위한 근저당권설정등기 신청을 하여야 한다.

- 근저당권의 범위

① 근저당권의 효력은 담보목적물에 설치되어 부합된 시설 및 담보목적물과 일체를 이루거나 그에 부착된 기계 및 도구 그리고 수리 및 증개축 등으로 담보목적물과 일체를 이루거나 그에 부합 또는 종속될 물건에 대하여도 당연히 미친다.

② 본 계약 체결일 이후 제1항에 따라 근저당권의 범위에 속하되 본 계약 별지1에 기재되어 있지 않은 여하한 자산이나 재산은 자동적으로 피담보채무의 이행을 담보하기 위한 담보권의 대상이 된다. 이를 위하여 “을”은 “갑”이 요청하는 경우, “갑”에게 누락자산에 대한 근저당권을 설정하기 위하여 필요한 계약서나 증서를 작성하여야 하고, 동 담보권 설정을 위하여 필요한 모든 조치를 취하여야 한다.

(3) 근저당권설정자의 준수사항

① “을”은 “갑”의 사전승낙 없이는 본건 부동산에 대하여 소유권의 이전, 저당권, 지상권, 임차권 등 각종 권리의 설정 또는 등기, 등기상황의 이동 기타 그 현상을 변경하지 아니한다. 단, “을”이 위 담보목적물에 관하여 체결하였거나 체결될 임대차계약의 임차인에게 “갑”보다 후순위의 임차권, 근저당권을 설정하는 경우는 그러하지 아니하다.

② “을”은 본건 부동산의 멸실, 훼손, 공용징수 기타의 원인으로 위 부동산에 이상이 생기거나 이상이 생길 염려가 있을 때에는 즉시 이를 “갑”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 아닌 제3자가 담보목적물을 압류(가압류 포함), 몰수하거나 유치권 등을 설정하거나 이를 주장, 청구하거나 또는 그러한 권리를 취득하는 경우, “을”은 즉시 이를 “갑”에게 통지하여야 하며, “갑”과 협의 하에 당해 압류, 몰수, 유치권 등을 실효시키기 위해 필요한 모든 조치를 취하여야 한다.

(4) 근저당권의 실행

① “신탁증서” 제29조(기한의 이익상실)의 사유가 발생하였을 때에는 “갑”은 법정절차에 의하여 근저당권을 실행하기로 한다.

② 제1항에 따라 “갑”이 수령한 금액이 피담보채무액 및 근저당권 실행에 관한 비용을 전부 상환하는데 부족한 경우, “을”은 그 부족분에 대하여 여전히 상환할 채무를 부담한다. 반면 각종 비용과 피담보채무를 변제하고 남는 금전이 있는 경우 “갑”은 즉시 남은 금전을 “을”에게 반환한다.

③ “갑”은 근저당권 실행 시 “을” 및 본건 부동산의 자산보관회사로서 “갑” 사이에 본건 부동산과 관련하여 체결한 자산보관위탁계약에 따른 신탁의 해지를 요청할 수 있고, “을” 및 본건 부동산의 자산보관회사로서 “갑”은 해당 요청에 따라야 한다. 또한 근저당권 실행과 관련하여 본 항은 여타의 계약에 우선함을 확인한다.

(5)근저당권의 말소

본 계약은 본 계약 체결일로부터 피담보채무가 전부 이행될 때까지 효력을 가지며, 피담보채무가 전부 이행된 경우 “갑”은 “을”에게 본 계약에 따른 근저당권설정등기의 말소에 필요한 서류를 제공하여야 한다. 단, 근저당권설정등기의 말소에 관한 비용은 “을”이 부담한다.

다. 기한의 이익상실에 관한 사항

제 29 조(기한의 이익상실)
① 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나, 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 30일 이내에 그 신청이 취하되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 30일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 원리금 지급기일이 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하고 그 지급기일로부터 10일 이내에 지급하지 않는 경우

(사) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래가 정지된 때

(아) “갑”이 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

(자) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(차) 감독관청으로부터 “갑”의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우

(카) “갑”이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적ㆍ사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)

(타) “갑”이 본 사채조건을 위반하고, “을”이 이의 시정을 요구하였으나 위반사항을 시정하지 아니할 때

(파) 기타 사정으로 “갑”의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 “갑”이 본 사채 조건상의 의무 및 본 사채의 신탁증서상의 의무를 이행할 수 없다고 “을”이 합리적으로 판단하였을 때

② 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) “갑”이 본 사채 이외의 채무(부동산담보대출에 한함)에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

(나) 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, “갑”이 “부채비율”을 400% 이하로 유지하지 못한 경우 (“부채비율”은 “갑”이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 보고서 상 재무상태표의 부채총계/자기자본총계를 의미한다.)

(다) 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, “갑”의 “지배구조 변경사유”가 발생한 경우 (“지배구조 변경사유”는 “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 의미한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 “지배구조 변경사유”로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 “한화” 이다.)

단, 다음 각 호를 이행하는 경우 “지배구조 변경사유”에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. "갑"은 “지배구조 변경사유”가 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. “을”은 이에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

가. “지배구조 변경사유” 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 호의 통지일로부터 30일 이내로서 2주일 이상의 기간)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

라. 수탁회사의 변제수령권한
: (주)한국토지신탁는 신탁증서에 따라 본 사채에 관한 신탁을 인수한 회사로써 사채권자를 위하여 채권의 변제를 받는 데 필요한 일체의 행위를 하는 권한을 가지며, 사채권자를 위하여 변제를 받은 때에는 지체없이 이를 채권액에 따라 각 사채권자에게 교부하거나 또는 공탁하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부문서 중 신탁증서를 참조하시기 바랍니다.

마. 사채관리계약에 관한 사항담보부사채의 경우, "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 신탁계약에 의거하여 신탁의 수탁회사(신탁회사)인 ㈜한국토지신탁가 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 보유합니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 부동산투자회사법에 의한 위탁관리부동산투자회사로, 자산을 부동산에 투자하여 임대수익 및 매각수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 설립된 회사입니다.

[부동산투자회사의 종류]

구분
형태
투자대상
내용

위탁관리부동산투자회사
명목회사
일반부동산
자산의 투자ㆍ운용을 자산관리회사에 위탁하는 회사

기업구조조정부동산투자회사
명목회사
기업구조조정용부동산
기업구조조정용 부동산을 투자대상으로 하며자산의 투자ㆍ운용을 자산관리회사에 위탁하는 회사

자기관리부동산투자회사
실체회사
일반부동산
자산운용전문인력 등을 포함한 임직원을 상근으로 두고자산의 투자ㆍ운용을 직접 수행하는 회사

[부동산투자회사의 종류별 비교]

종류
위탁관리부동산투자회사
기업구조조정부동산투자회사
자기관리부동산투자회사

투자대상
일반부동산
기업구조조정부동산
일반부동산

영업개시
공모형: 국토교통부 영업인가사모형: 국토교통부 영업인가 또는 등록(주주구성, 부동산개발사업에 대한 투자비율 등 요건을 갖출 경우)
국토교통부 영업인가 또는 등록(금융위 사전협의)
국토교통부영업인가

설립주체
발기인(발기설립)
발기인(발기설립)
발기인(발기설립)

감독
극토교통부, 금융위원회
국토교통부, 금융위원회
국토교통부, 금융위원회

회사형
명목회사(상근없음)
명목회사(상근 없음)
실체회사(상근 임직원)

최저자본금
50억원
50억원
70억원

주식분산
1인당 50% 이내
제한없음
1인당 50% 이내

주식공모
주식총수의 30% 이상
의무사항 아님(사모 가능)
주식총수의 30% 이상

상장
요건 충족 즉시
요건 충족 즉시
요건 충족 즉시

현물출자
최저자본금 확보 이후가능
최저자본금 확보 이후가능
최저자본금 확보 이후가능

자산구성*

(매분기말)

부동산: 총자산의 70% 이상부동산, 부동산관련 증권 및 현금: 총자산의 80% 이상
기업구조조정부동산 :총자산의 70% 이상
부동산 : 총자산의 70% 이상부동산, 부동산 관련 증권 및 현금 :총자산의 80% 이상

자산운용전문인력
자산관리회사(5인)에 위탁운용
자산관리회사(5인)에위탁운용
5인(리츠 상근 고용)

배당
90% 이상 의무배당(초과배당 가능)
90% 이상 의무배당(초과배당가능)
90% 이상 의무배당

개발사업
주주총회 투자비율 결의
주주총회 투자비율 결의
주주총회 투자비율 결의

처분제한
주택 1년, 비주택 1년
제한없음
주택 1년, 비주택 1년

자금차입
자기자본의 10배 내(주총 특별결의 시)
자기자본의 10배 내(주총 특별결의 시)
자기자본의 10배 내(주총 특별결의 시)

회사존속
선택적
(일반적으로)한시적
선택적

주1) 자산의 구성 비율을 계산할 때 1. 설립할 때 납입된 주금(株金) 2. 신주발행으로 조성한 자금 3. 부동산투자회사 소유 부동산의 매각대금 중 어느 하나에 해당되는 자산은 최저자본금 준비기간의 만료일, 신주발행일 또는 부동산 매각일부터 2년이내에는 부동산으로 봅니다.

당사는 2022년 05월 10일 설립되었으며, 2022년 09월 20일 국토교통부의 영업인가를 득하였습니다. 위탁관리부동산투자회사의 특성상 한화자산운용㈜가 자산관리회사로서 당 회사의 자산의 운용 및 투자 등의 업무를 위탁받아 수행하고 있으며, 또한 법인이사로 당사의 대표자 역할을 수행 중입니다.

당사의 투자대상 부동산은 서울특별시 영등포구 여의도동에 위치한 오피스 빌딩인 한화손해보험 빌딩, 한화생명보험 4개 사옥(노원, 평촌, 구리, 중동) 및 장교동 한화빌딩입니다. 당사는 한화손해보험 빌딩, 한화생명보험 4개 사옥(노원, 평촌, 구리, 중동)에 대해 2022년 11월 30일자로 부동산 소유권을 취득하였으며, 장교동 한화빌딩에 대한 부동산 소유권을 2024년 8월 28일자로 취득하였습니다.

주요 임차인인 한화손해보험㈜, 한화생명보험㈜, 한화생명금융서비스㈜, ㈜한화, 한화호텔앤드리조트㈜, 한화솔루션㈜ 등과 임대차 계약을 체결한 상태이며, 따라서 상기 자산으로부터 발생하는 임대료 수익 일체는 상기 임차인들 및 기타 임차인들이 지급합니다.

당사는 상기 부동산을 매입 및 운용(임대, 관리, 처분)하여 투자자들에게 투자수익을 제공하는 부동산 임대업을 영위하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 투자 자산 내역은 다음과 같습니다.

1) 한화손해보험 -여의도 사옥

구분
내용

위치
서울특별시 영등포구 여의도동 23-5

대지면적/연면적
3,707.0㎡/59,638.72㎡

건물규모
지상 27층/지하 7층

용도
업무시설

준공일
1995년 03월 28일

주요 임차인

한화손해보험
㈜

2) 한화생명보험 - 평촌사옥

구분
내용

위치
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

대지면적/연면적
2,228.30㎡/22,257.66㎡

건물규모
지상 15층/지하 5층

용도
업무시설

준공일
2005년 10월 13일

주요 임차인

한화생명금융서비스
㈜

3) 한화생명보험 - 중동사옥

구분
내용

위치
경기도 부천시 중동 1132-3

대지면적/연면적
1,819.70㎡/28,498.14㎡

건물규모
지상 15층/지하 7층

용도
업무시설

준공일
2009년 02월 03일

주요 임차인

한화생명금융서비스
㈜,
한화생명보험㈜,

4) 한화생명보험 - 노원사옥

구분
내용

위치
서울특별시 노원구 상계동 731

대지면적/연면적
752.20㎡/8,151.75㎡

건물규모
지상 12층/지하 5층

용도
업무시설

준공일
1999년 01월 21일

주요 임차인

한화생명금융서비스
㈜

5) 한화생명보험 - 구리사옥

구분
내용

위치
경기도 구리시 교문동 205-3 외 6필지

대지면적/연면적
1,644.00㎡/18,981.59㎡

건물규모
지상 14층/지하 6층

용도
업무시설

준공일
2012년 05월 25일

주요 임차인

한화생명금융서비스
㈜

6)
장교동 한화빌딩

구분
내용

위치

서울특별시 중구
장교동1 제1동 사무실호

대지면적/연면적
7,447,759㎡/74,375.30㎡

건물규모
지상 29층/지하 4층

용도
업무시설, 근린생활시설

준공일
1987년 10월 28일(2019년 리모델링)

주요 임차인

㈜한화

(1-1) 공실 및 임대료 하락 위험
당사가 매입한
투자부동산에 공실이 발생하거나 임대료가 하락할 경우 임대료수익으로 영업을 영위하는 당사의 수익성이 악화
될 수 있습니다.

당사가 편입한 자산중 금융게열사 입주한 빌딩의 경우 주로 매도인과 체결한
임대차 계약은 매입당시 5년~7년 단위로 체결하였으며 연간 임대료 상승률 또한 소재 지역의 연 CPI 인상률과 연동되어 있어 안정적인 임대료 수취
를 기대할 수 있습니다.

그리고

(주)한화 및 한화 제조사의 본사로 사용되는 장교동 한화빌딩의 경우 매년 임대차 계약
을 하고 있습니다.

장교동 한화빌딩은 그룹의 컨트롤 타워로서 사용됨에 따라 자산의 전략적 가치가 높은 바, 향후 임대차 계약이 미연장되어 공실이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단
됩니다.
그럼에도 불구하고 영업환경 변화 등으로 임대차 계약 연장이 안 될 경우 및 잔여임대차 계약기간이 남아 있음에도 예상치 못한 경제적, 사회적, 법률적 사유 등으로 중도해지가 발생하면 당사의 영업실적 및 현금흐름 등에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 매입한 투자부동산은 한화손해보험 여의도사옥, 한화생명보험 노원사옥, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 구리사옥, 한화생명보험 중동사옥, 장교동 한화빌딩으로, 해당 투자부동산에 공실이 발생하거나 임대료가 하락할 경우 임대료수익으로 영업을 영위하는 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 당사가 편입한 자산 중 한화손해보험 여의도사옥, 한화생명보험 노원사옥, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 구리사옥, 한화생명보험 중동사옥은 당시 매도인이자 임차인인 한화금융계열사와 5년~7년 계약기간으로 중도 해지불가 임대차계약을 체결하여 장기 임차중에 있습니다. 또한, 저층부 리테일 중 일부 소형임차인을 제외하고 대부분 대기업 및 공공기관이 임차하고 있다는 점, 임차인 중 한화그룹의 계열사 비중이 높다는 점 등을 고려할 때 안정적인 임대수익이 지속될 것이라 예상하고 있습니다.장교동 한화빌딩의 경우 전체 사무층을 한화계열사가 99% 내외로 임차하고 있는 한화계열사 사옥으로, 매년 임대차계약을 체결되고 있습니다. 장교동 한화빌딩은 한화제조계열사의 핵심인 ㈜한화의 본사인 전략적 자산으로 임대차계약의 연장가능성은 높은 것으로 판단됩니다.

2025년 4월 기준 핵심자산인 장교동 한화빌딩 공실률은 약 0.5%이며, 한화손해보험 여의도사옥의 공실률은 0% 입니다. 4개의 한화생명보험 수도권 사옥의 공실률도 자연공실률 수준인 5% 내외를 유지하고 있습니다. 또한 계열사 임차 비중이 상대적으로 낮은 4개의 수도권 사옥은 임차인을 유사 업종 또는 공기업 및 대기업 위주의 재무건전성이 양호하고, 장기 임차가 예상되는 임차인으로 선별하고 있어서 한화생명 및 손해보험이 동 자산들을 보유하고 있던 시기와 유사한 수준의 공실률을 보이고 있습니다.

그럼에도 불구 향후 임차계약기간 종료 후 임대인 재계약 여부 및 재계약에 따른 임대료 조건에 따라 공실이 발생하거나 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 잔여임대차계약기간이 남아 있고 연장가능성이 있음에도 불구하고 예상치 못한 경제적, 사회적, 법률적 사유 등으로 중도해지가 발생하면 당사의 영업실적 및 현금흐름 등에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.당사 투자부동산 별 임대차계약 상세 현황 및 공실률 현황은 아래와 같습니다.

1. 한화손해보험 여의도사옥

[한화손해보험 여의도사옥]

(단위: 백만원)

대상자산
한화손해보험 여의도사옥

매매가
456,000

주요 임차인
한화손해보험㈜ (54.5%)

임대차 기간(주1)
5년

임대료(주2)
18,325

임대료 인상률(주3)
1년 단위 CPI

임대차 보증금(주4)
14,432

관리비(주2)
10,011

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

한화손해보험 여의도 사옥 임대차 현황

층
임차인
임대차 기간
임대보증금
임대료
관리비

최초개시일
개시
종료
기간(월)
평단가
총액
Face 평단가
Effective 평단가
총액
평단가
총액

27 (직원식당)
한화투자증권㈜
2012-02-06
2024-01-01
2026-05-26
28
850,000
157,185,700
90,600
90,600
16,756,200
46,900
8,673,800

27 (직원식당)
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
356,994,900
90,600
90,600
38,056,200
46,900
19,699,600

26
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
517,905,000
90,600
90,600
55,209,400
46,900
28,579,000

25
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
522,393,000
90,600
90,600
55,687,800
46,900
28,826,600

24
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
525,946,000
90,600
90,600
56,066,600
46,900
29,022,700

23
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
528,547,000
90,600
90,600
56,343,800
46,900
29,166,200

22
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
530,230,000
90,600
90,600
56,523,300
46,900
29,259,100

21
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
530,969,500
90,600
90,600
56,602,100
46,900
29,299,900

20
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
531,012,000
90,600
90,600
56,606,600
46,900
29,302,300

19
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
531,012,000
90,600
90,600
56,606,600
46,900
29,302,300

18
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
524,424,500
90,600
90,600
55,904,400
46,900
28,938,700

17
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
531,012,000
90,600
90,600
56,606,600
46,900
29,302,300

16
한화손해보험㈜
2023-12-01
2023-12-01
2027-11-29
47
850,000
519,433,600
90,600
90,600
55,363,000
46,900
28,653,300

15
한화손해보험㈜
2023-12-01
2023-12-01
2027-11-29
47
850,000
519,433,600
90,600
90,600
55,363,000
46,900
28,653,300

14
한화투자증권㈜
2023-12-07
2023-12-07
2026-05-26
29
883,000
532,014,000
90,600
90,600
54,584,600
46,900
28,250,500

13
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
512,133,500
90,600
90,600
54,594,200
46,900
28,260,500

12
한화투자증권㈜
2023-12-18
2023-12-18
2026-05-26
29
883,000
263,798,000
90,600
90,600
27,065,700
46,900
14,008,000

12
사단법인 보험개발원
2024-03-21
2024-03-21
2025-12-31
21
883,000
270,674,800
90,900
90,900
27,879,500
47,100
14,429,200

11
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
466,843,300
77,000
64,167
46,684,330
45,700
27,717,200

10
㈜BNK투자증권
2022-03-01
2022-03-01
2027-02-28
60
811,200
491,816,000
81,100
67,583
49,181,600
46,900
28,437,800

9
사단법인 보험개발원
2024-03-21
2024-03-21
2025-12-31
21
883,000
523,866,200
90,900
90,900
53,958,200
47,100
27,926,300

8
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
446,546,100
77,000
64,167
44,654,610
45,700
26,512,200

7
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
319,734,800
77,000
64,167
31,973,480
45,700
18,983,200

6
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
437,082,800
77,000
64,167
43,708,280
45,700
25,950,400

5
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
429,290,400
77,000
64,167
42,929,040
45,700
25,487,700

4
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
625,404,500
90,600
90,600
66,669,000
46,900
34,511,000

3
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
770,000
584,329,900
77,000
64,167
58,432,990
45,700
34,692,700

2
한화투자증권㈜
2023-06-03
2023-06-03
2026-05-26
35
850,000
129,998,200
88,300
88,300
13,506,700
45,700
6,991,700

2
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
850,000
134,631,500
90,600
90,600
14,351,900
46,900
7,429,300

2 (어린이집)
한화생명보험㈜
2013-11-08
2025-03-01
2026-02-28
12
-
-
92,200
92,200
11,528,400
56,000
6,997,000

2 (어린이집)
한화투자증권㈜
2016-05-27
2025-03-01
2026-02-28
12
-
-
92,200
92,200
6,650,900
56,000
4,036,700

2 (어린이집)
한화생명금융서비스㈜
2022-03-01
2025-03-01
2026-02-28
12
-
-
92,200
92,200
3,547,300
56,000
2,153,000

2 (어린이집)
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
-
-
92,200
92,200
6,651,100
56,000
4,036,800

2 (어린이집)
공실
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-

2
PM 사무실
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-

1
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
1,600,000
448,512,000
143,000
119,167
40,085,760
45,700
12,815,000

1
㈜파리크라상_커피앳웍스
2020-11-22
2020-11-22
2025-11-21
60
1,600,000
174,448,000
150,600
150,600
16,416,400
45,700
4,984,400

1
㈜파리크라상_피그인더가든
2017-08-01
2025-03-19
2030-01-15
57
1,600,000
102,192,000
169,700
155,558
10,841,600
60,300
3,853,200

B1
킨코스코리아㈜
2019-03-01
2024-03-01
2027-02-28
36
535,500
71,452,000
55,200
50,600
7,359,600
42,800
5,717,300

B1
㈜파리크라상_피그인더가든
2019-10-16
2025-03-19
2030-01-15
57
508,200
11,441,900
55,200
55,200
1,242,000
42,400
955,400

B1-1
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
520,000
50,908,000
55,400
55,400
5,426,800
42,600
4,174,500

B1
GS25
2012-09-13
2023-09-13
2025-09-12
24
508,300
14,805,620
53,600
53,600
1,560,000
41,200
1,200,000

B1
㈜마침_핀하이골프랩
2021-08-01
2021-08-01
2026-07-31
60
508,300
165,172,100
50,800
33,867
16,517,210
41,600
13,505,100

B1
서화준_솔로 맨즈헤어 앤 바버샵
2024-01-06
2024-12-01
2026-11-30
24
540,000
12,898,100
54,000
54,000
1,323,300
41,500
1,017,000

B1-2
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
520,000
153,358,400
55,400
55,400
16,348,200
42,600
12,575,600

B1-3
한화손해보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
520,000
15,319,200
55,400
55,400
1,633,100
42,600
1,256,200

B1 (문서수발실)
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
508,300
20,845,380
50,800
42,333
2,084,540
41,600
1,704,300

B1
이상현_바이현안경
2021-06-01
2021-06-01
2026-05-31
60
573,300
10,202,870
57,300
57,300
1,020,290
41,600
739,800

B1 (PC서비스데스크)
한화투자증권㈜
2023-08-01
2024-08-01
2026-05-26
21
520,000
13,428,700
54,000
54,000
1,395,200
41,600
1,073,200

B1
이가희_블루블루엣
2017-10-01
2024-10-01
2025-09-30
12
573,700
15,000,000
54,000
54,000
1,412,500
41,600
1,086,600

B1
허춘석_신원
2013-08-01
2024-08-01
2025-07-31
12
520,000
40,199,590
54,000
49,500
4,176,700
41,600
3,212,800

B1 (IT헬프)
한화투자증권㈜
2019-09-08
2024-09-08
2026-05-26
20
520,000
23,132,530
54,000
54,000
2,403,400
41,600
1,848,800

B1
최홍석_동우황태북어국
2013-08-01
2024-08-01
2025-07-31
12
554,500
17,557,800
55,500
55,500
1,755,700
42,500
1,347,000

B7 (헬스장)
한화투자증권㈜
2016-05-27
2021-05-27
2026-05-26
60
179,000
76,314,860
18,400
15,333
7,844,660
41,600
17,719,000

자료 : 당사 제시

한화손해보험 여의도사옥의 202
5
년
4
월 기준 공실률은

0.11%
입니다.

[한화손해보험 여의도사옥 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

한화손해보험
9,837.33
54.53%
-

계열사
5,797.45
32.14%
-

제3자
2,386.70
13.22%
-

공실
19.23
0.11%
-

합계
18,040.71
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

2. 한화생명보험 노원사옥

[한화생명보험 노원사옥]

(단위: 백만원)

대상자산
한화생명보험 노원사옥

매매가
29,800

주요 임차인
한화생명금융서비스(46.4%)

임대차 기간(주1)
7년

임대료(주2)
1,711

임대료 인상률(주3)
1년 단위 CPI

임대차 보증금(주4)
1,323

관리비(주2)
1,009

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

한화생명보험 노원 사옥 임대차 현황

(단위: 원)

층
임차인
임대차 기간
임대보증금
임대료
관리비

건물표기
건축물대장
최초개시일
개시일
종료일
기간(월)
평단가
총액
Face 평단가
Effective 평단가
총액
평단가
총액

14
12
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,007
118,923,200
61,900
61,900
12,677,400
37,300
7,650,200

12
11
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,007
118,923,200
61,900
61,900
12,677,400
37,300
7,650,200

11
11
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,002
98,008,400
61,900
61,900
10,447,800
37,300
6,304,800

11
10
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,032
20,914,800
61,900
61,900
2,229,600
37,300
1,345,400

10
9
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,003
86,478,000
61,900
61,900
9,218,700
37,300
5,563,000

10
9
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,018
32,445,200
61,900
61,900
3,458,700
37,300
2,087,200

9
8
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
580,007
118,923,200
61,900
61,900
12,677,400
37,300
7,650,200

8
7
메리츠화재해상보험㈜
2024-05-01
2024-05-01
2027-04-30
36
603,007
123,639,100
62,100
56,925
12,734,800
37,492
7,687,400

7
6
한화생명보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
580,007
118,923,200
61,900
61,900
12,677,400
37,300
7,650,200

6
5
삼성카드㈜
2015-12-10
2024-12-10
2025-12-09
12
367,959
75,445,500
66,310
66,310
13,596,000
40,570
8,318,400

5
4
한국장애인고용공단
2022-07-01
2022-07-01
2027-06-30
60
519,987
57,839,600
54,099
47,788
6,017,630
28,810
3,204,660

5
4
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3
3
한화생명금융서비스㈜
2024-02-23
2024-02-23
2026-02-22
24
603,000
71,221,000
61,868
61,868
7,307,300
37,346
4,411,000

3
3
메리츠화재해상보험㈜
2023-07-01
2023-07-01
2025-06-30
24
579,963
48,447,400
60,085
60,085
5,019,200
36,258
3,028,800

2
2
한국장애인고용공단
2022-07-01
2022-07-01
2027-06-30
60
540,004
96,816,600
56,182
49,627
10,072,800
29,919
5,364,210

1
1
한국장애인고용공단
2022-07-01
2022-07-01
2027-06-30
60
920,044
84,345,600
95,721
84,554
8,775,320
50,976
4,673,240

B1
B1
김재규(그루브합주실)
2024-03-07
2024-03-07
2029-03-06
60
349,986
51,782,500
20,000
20,000
2,959,000
10,000
1,479,500

자료 : 당사 제시

한화생명보험 노원사옥의 2025년 4월 기준 공실률은

3.80%입니다.

[
한화생명보험 노원사옥 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

한금서
1,143.30
46.36%
-

한화생명
205.04
8.32%
-

제3자
1,023.76
41.52%
-

공실
93.81
3.80%
-

합계
2,465.90
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

3. 한화생명보험 평촌사옥

[한화생명보험 평촌사옥]

(단위: 백만원)

대상자산
한화생명보험 평촌사옥

매매가
62,500

주요 임차인
한화생명금융서비스(41.4%)

임대차 기간(주1)
7년

임대료(주2)
3,689

임대료 인상률(주3)
1년 단위 CPI

임대차 보증금(주4)
3,660

관리비(주2)
2,230

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

한화생명보험 평촌 사옥 임대차 현황

(단위: 원)

층
임차인
임대차 기간
임대보증금
임대료
관리비

최초개시일
개시
종료
기간(월)
평단가
총액
Face 평단가
Effective 평단가
총액
평단가
총액

15
한국JST R&D센터
2005-11-01
2024-11-01
2025-10-31
12
382,827
181,008,200
46,399
46,399
21,938,200
29,433
13,916,300

14
한국JST판매
2005-11-19
2024-11-01
2025-10-31
12
382,577
180,458,300
46,618
46,618
21,989,200
29,414
13,874,100

13
교원
2022-04-25
2025-04-25
2026-04-24
12
1,317,786
341,347,200
35,858
35,858
9,288,200
27,865
7,217,800

13
한화손해보험
2010-01-10
2025-02-01
2026-01-31
12
977,540
130,208,176
43,854
43,854
5,841,324
29,900
3,982,665

13
하나건설산업
2017-09-01
2024-09-01
2025-08-31
12
379,758
30,175,800
44,924
44,924
3,569,700
29,100
2,312,300

12
삼성화재해상보험
2012-02-13
2025-02-01
2026-01-31
12
1,409,099
365,000,000
37,565
37,565
9,730,500
29,705
7,694,500

12
위드유
2023-02-16
2024-02-16
2028-02-15
48
450,000
95,697,200
47,692
47,692
10,142,200
29,675
6,310,700

11
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
212,260,500
47,971
47,971
22,627,300
29,848
14,079,200

10
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
212,260,500
47,971
47,971
22,627,300
29,848
14,079,200

9
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
212,260,500
47,971
47,971
22,627,300
29,848
14,079,200

8
한화손해보험
2010-01-10
2025-02-01
2026-01-31
12
977,540
461,097,158
43,854
43,854
20,685,476
29,900
14,103,535

7
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
116,563,500
47,970
47,970
12,425,800
29,848
7,731,600

7
한화생명보험
2021-04-01
2025-04-01
2026-03-31
12
450,000
95,548,900
48,253
48,253
10,245,700
29,901
6,348,900

6
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
212,260,500
47,971
47,971
22,627,300
29,848
14,079,200

5
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
449,999
212,260,500
47,971
47,971
22,627,300
29,848
14,079,200

4
한국투자저축은행
2024-08-02
2024-08-02
2029-08-01
60
467,996
95,401,800
46,799
42,899
9,540,100
29,100
5,932,000

4
한화생명보험
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
450,023
10,174,500
47,972
47,972
1,084,600
29,851
674,900

4
관리사무소
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4
한화투자증권
2007-08-01
2024-08-01
2025-07-31
12
449,999
95,697,000
46,755
46,755
9,942,900
29,092
6,186,700

3
삼성카드
2011-02-19
2025-02-19
2026-02-18
12
359,798
33,125,090
46,371
46,371
4,269,200
29,704
2,734,700

3
한화생명금융서비스
2025-01-02
2025-01-02
2027-01-01
24
480,005
80,141,000
48,000
48,000
8,014,100
29,900
4,992,100

3
공실
-
-
-
-
-
-
-
-

-

2
하나은행
2005-11-13
2024-12-01
2025-11-30
12
467,081
73,881,600
92,944
92,944
14,701,564
29,970
4,740,603

2
공실
-
-
-
-
-
-
-
-

-

1
하나은행
2005-11-13
2024-12-01
2025-11-30
12
951,325
213,426,000
92,944
92,944
20,851,536
29,970
6,723,697

B2
창고
-
-
-
-
-
-
-
-

-

자료 : 당사 제시

한화생명보험 평촌사옥의 2025년 4월 기준 공실률은 약
6.39%입
니다.

[
한화생명보험 평촌사옥 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

한금서
2,784.45
41.36%
-

한화생명
234.94
3.49%
-

계열사
817.55
12.14%
-

제3자
2,465.70
36.62%
-

공실
430.30
6.39%
-

합계
6,732.94
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

4. 한화생명보험 구리사옥

[한화생명보험 구리사옥]

(단위: 백만원)

대상자산
한화생명보험 구리사옥

매매가
46,650

주요 임차인
한화생명금융서비스(39.3%)

임대차 기간(주1)
7년

임대료(주2)
2,280

임대료 인상률(주3)
1년 단위 CPI

임대차 보증금(주4)
4,155

관리비(주2)
2,069

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

한화생명보험 구리 사옥 임대차 현황

층
임차인
임대차 기간
임대보증금
임대료
관리비

최초개시일
개시
종료
기간(월)
평단가
총액
Face 평단가
Effective 평단가
총액
평단가
총액

14
국민연금공단
2013-05-25
2024-05-25
2025-05-24
12
2,188,209
748,501,000
20,181
20,181
6,903,000
31,194
10,670,400

14
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

13
한화손해사정
2018-10-24
2024-10-24
2025-10-23
12
363,659
22,422,700
36,366
36,366
2,242,300
31,175
1,922,200

13
한화생명금융서비스
2025-03-21
2025-03-21
2026-03-20
12
-
-
40,409
40,409
4,540,700
32,000
3,595,800

13
한화생명금융서비스
2023-08-14
2024-08-14
2025-08-13
12
350,036
34,720,000
36,369
36,369
3,607,400
31,174
3,092,100

13
한화손해보험
2016-12-01
2025-02-01
2026-01-31
12
373,004
25,435,000
37,300
37,300
2,543,500
32,001
2,182,100

13
에이플러스에셋어드바이저
2023-05-05
2024-05-05
2026-05-04
24
350,000
38,385,000
36,050
36,050
3,953,700
30,900
3,388,800

12
메리츠화재해상보험
2013-06-17
2025-01-01
2025-12-31
12
1,497,036
675,286,100
27,735
27,735
12,510,849
31,496
14,207,209

11
메리츠화재해상보험
2013-06-17
2025-01-01
2025-12-31
12
1,471,083
276,813,900
29,998
29,998
5,644,651
34,065
6,409,991

11
에이플러스에셋어드바이저
2025-01-01
2025-01-01
2027-05-04
28
360,497
84,213,000
36,050
36,050
8,421,300
30,899
7,218,200

10
DB손해보험(구리지점)
2018-06-21
2024-06-21
2025-06-20
12
523,841
184,243,509
36,011
36,011
12,665,800
31,170
10,963,100

10
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

9
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
349,998
157,878,000
37,310
37,310
16,830,000
31,980
14,425,800

8
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
349,998
157,878,000
37,310
37,310
16,830,000
31,980
14,425,800

7
DB손해보험(다이렉트)
2012-11-10
2025-01-01
2025-12-31
12
923,696
150,000,000
33,664
33,664
5,466,800
32,527
5,282,100

7
DB손해보험(구리지점)
2018-06-21
2024-06-21
2025-06-20
12
523,840
151,226,142
36,011
36,011
10,396,000
31,170
8,998,400

6
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
349,998
157,878,000
37,310
37,310
16,830,000
31,980
14,425,800

5
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
349,999
145,967,500
37,310
37,310
15,560,300
31,980
13,337,400

5
관리사무소
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4
한화생명보험
2021-04-01
2025-04-01
2026-03-31
12
350,000
62,257,700
37,495
37,495
6,669,600
32,002
5,692,500

4
한화생명금융서비스
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
350,000
95,620,000
37,310
37,310
10,193,200
31,980
8,737,000

3
DB손해보험(구리지점)
2018-06-21
2024-06-21
2025-06-20
12
523,833
236,291,829
36,011
36,011
16,244,000
31,170
14,060,300

2
서울보증보험
2013-06-01
2024-06-01
2025-05-31
12
3,199,512
650,000,000
22,820
22,820
4,636,000
30,714
6,239,700

1
투썸플레이스
2024-10-07
2024-10-07
2030-10-06
72
644,679
100,000,000
47,062
47,062
7,300,000
20,001
3,102,400

자료 : 당사 제시

한화생명보험 구리사옥의 2025년 4월 기준 공실률은

약 3.63%입니다.

[
한화생명보험 구리사옥 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

한금서
2,255.06
39.27%
-

한화생명
177.88
3.10%
-

계열사
129.85
2.26%

제3자
2,970.77
51.74%
-

공실
208.38
3.63%
-

합계
5,741.93
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

5
.
한화생명보험 중동사옥

[한화생명보험 중동사옥]

(단위: 백만원)

대상자산
한화생명보험 중동사옥

매매가
65,400

주요 임차인
한화생명금융서비스(19.4%) 한화생명보험(4.1%)

임대차 기간(주1)
7년(한금서), 5년(한화생명보험)

임대료(주2)
3,282

임대료 인상률(주3)
1년 단위 CPI

임대차 보증금(주4)
9,472

관리비(주2)
2,907

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.04.30
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

한화생명보험 중동 사옥 임대차 현황

층
임차인
임대차 기간
임대보증금
임대료
관리비

최초개시일
개시일
종료일
기간(월)
평단가
총액
Face 평단가
Effective 평단가
총액
평단가
총액

15
KB손해보험㈜
2011-11-04
2024-11-01
2025-10-31
12
2,169,438
1,366,690,692
27,932
27,932
17,596,558
28,344
17,855,683

14
DB손해보험㈜
2011-03-21
2025-04-01
2026-03-31
12
1,190,464
749,961,900
31,022
31,022
19,542,800
29,682
18,698,600

13
㈜삼성화재금융서비스보험대리점
2024-12-04
2024-12-04
2027-12-03
36
383,998
40,082,000
38,400
38,400
4,008,200
29,900
3,121,000

13
국민연금공단
2015-10-01
2023-10-01
2025-09-30
24
2,032,500
476,463,415
22,822
22,822
5,350,063
29,348
6,879,900

13
KB손해보험㈜
2011-11-04
2024-11-01
2025-10-31
12
2,169,822
307,962,725
27,932
27,932
3,964,413
28,344
4,022,793

13
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

12
한화손해보험㈜
2015-11-03
2025-02-01
2026-01-31
12
1,192,923
163,418,767
31,659
31,659
4,336,965
29,900
4,096,009

12
국민연금공단
2015-10-01
2023-10-01
2025-09-30
24
2,032,509
723,536,585
22,822
22,822
8,124,337
29,348
10,447,470

12
한국방송공사(KBS)
2024-01-15
2025-01-15
2026-01-14
12
374,000
51,238,000
38,335
38,335
5,251,900
29,827
4,086,400

11
삼성화재해상보험㈜
2009-07-17
2024-12-09
2025-12-08
12
681,651
199,928,900
31,823
31,823
9,333,580
28,047
8,226,070

11
한일네트웍스㈜
2024-05-25
2024-05-25
2027-05-24
36
373,997
63,056,400
37,399
35,322
6,305,600
29,100
4,906,300

11
한국방송공사(KBS)
2020-12-28
2024-12-28
2025-12-27
12
675,536
92,562,200
34,018
34,018
4,661,200
28,637
3,923,800

11
운영지원센터
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

10
한화손해보험㈜
2023-09-27
2024-09-27
2025-09-26
12
374,040
46,006,900
37,404
37,404
4,600,700
29,092
3,578,300

10
한화손해보험㈜
2015-11-23
2025-02-01
2026-01-31
12
384,006
12,039,000
38,401
38,401
1,203,900
29,901
937,400

10
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

10
DB손해보험㈜
2020-01-20
2025-01-20
2026-01-19
12
348,429
33,975,600
38,281
38,281
3,732,800
29,683
2,894,400

10
한화손해보험㈜
2015-11-23
2025-02-01
2026-01-31
12
1,192,923
143,686,977
31,659
31,659
3,813,304
29,900
3,601,442

10
한화생명금융서비스㈜
2024-09-07
2024-09-07
2026-09-06
24
374,000
16,557,000
37,400
37,400
1,655,700
29,100
1,288,200

10
한화손해보험㈜
2025-04-18
2025-04-18
2026-04-17
12
383,997
53,856,000
38,400
38,400
5,385,600
29,900
4,193,500

9
한화손해보험㈜
2015-11-03
2025-02-01
2026-01-31
12
1,192,923
751,511,256
31,659
31,659
19,944,331
29,900
18,836,249

8
한화생명보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
359,994
45,352,800
38,400
38,400
4,834,700
29,900
3,760,300

8
씨제이제일제당㈜
2024-04-04
2024-04-04
2029-04-03
60
897,589
267,673,296
34,000
34,000
10,147,500
30,000
8,938,200

8
삼성화재해상보험㈜
2021-03-23
2025-03-23
2026-03-22
12
674,915
138,883,190
35,819
35,819
7,370,700
29,627
6,096,700

7
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
360,001
58,431,600
38,400
38,400
6,228,800
29,900
4,844,700

7
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
360,000
63,820,800
38,400
38,400
6,803,400
29,900
5,291,500

7
㈜KB국민카드
2020-03-01
2025-03-01
2028-02-29
36
348,440
101,181,600
38,496
38,496
11,178,600
29,569
8,586,400

6
한화저축은행
2019-12-01
2024-10-17
2025-10-16
12
2,232,050
1,406,134,500
31,170
31,170
19,636,200
29,100
18,327,100

5
한화저축은행
2022-10-17
2024-10-17
2025-10-16
12
2,221,536
248,800,000
31,171
31,171
3,491,000
29,100
3,258,300

5
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
360,003
128,138,400
38,400
38,400
13,659,800
29,900
10,624,200

5
한화생명금융서비스㈜
2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
360,010
51,886,800
38,400
38,400
5,531,200
29,900
4,302,000

4

한화생명금융서비스
㈜

2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
360,002
220,341,600
38,400
38,400
23,488,700
29,900
18,269,000

3

한화생명금융서비스
㈜

2022-11-30
2022-11-30
2029-11-29
84
359,995
62,388,000
38,400
38,400
6,650,600
29,900
5,172,700

3
한화생명보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
360,001
16,941,600
38,400
38,400
1,806,000
29,900
1,404,700

3
한화생명보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
360,009
6,688,800
38,400
38,400
713,100
29,900
554,600

3
한화생명보험㈜
2022-11-30
2022-11-30
2027-11-29
60
360,001
59,256,000
38,400
38,400
6,316,800
29,900
4,913,000

3
㈜아너스금융서비스
2019-04-01
2025-04-01
2026-03-31
12
4,443,742
291,900,000
-
-
-
29,355
1,928,300

3
공실
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2
삼성화재해상보험㈜
2014-12-19
2024-12-09
2025-12-08
12
1,321,456
257,145,100
31,823
31,823
6,192,420
28,046
5,457,630

2
한화손해보험㈜
2016-03-31
2025-02-01
2026-01-31
12
680,586
48,830,000
35,929
35,929
2,577,800
29,900
2,145,200

2
KB손해보험㈜
2011-11-04
2024-11-01
2025-10-31
12
1,931,671
123,486,583
27,932
27,932
1,785,629
28,343
1,811,924

1
한화저축은행
-
2024-10-17
2025-10-16
12
3,706,257
561,905,500
31,170
31,170
4,725,700
29,100
4,410,600

1
㈜정직한_꿀스커피
2018-06-01
2024-06-01
2025-05-31
12
1,102,663
20,000,000
86,041
86,041
1,560,600
32,495
589,400

자료 : 당사 제시

한화생명보험 중동사옥의 2025년 4월 기준 공실률은
4.24%입니다.

[한화생명보험 중동사옥 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

한금서
1,669.28
19.37%
-

한화생명
356.22
4.13%
-

계열사
2,147.34
24.92%
-

제3자
4,079.74
47.34%
-

공실
365.21
4.24%
-

합계
8,620.69
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

6. 장교동 한화빌딩

[장교동 한화빌딩]

(단위: 백만원)

대상자산
장교동 한화빌딩

매매가
808,000

주요 임차인
한화호텔앤드리조트(23.5%), 한화(20.0%)

임대차 기간(주1)
1년

임대료(주2)
37,700

임대료 인상률(주3)
인근 시가 반영

임대차 보증금(주4)
15,532

관리비(주2)
16,057

(자료: 당사 제시)

주1) 주요 임차인의 임대차 계약기간

주2)
'25.05.31
기준 임대차현황에 따른 월임대료 및 월관리비의 연환산 수치

주3) 실제 계약서상 명시되어 있는 인상 조건

주4)
'25.05.31
기준 임대차현황에 따른 각 자산별 보증금액 합계

장교동 한화빌딩 임대차 현황

층
임차인
임대차기간
보증금
월 임대료
월 관리비

계약개시일
계약만기일
평단가
총액
평단가
총액
평단가
총액

5,20,21,22,24,25
한화솔루션㈜
2025-05-01
2026-04-30
982,383
2,681,503,560
139,147
379,813,740
57,240
156,241,740

16,24
㈜한화/글로벌부문
2025-05-01
2026-04-30
2,064,860
1,771,030,200
130,126
111,609,220
57,240
49,094,750

5
공실
-
-
-
-
-
-
-
-

13,14
한화시스템㈜/방산부문
2025-05-01
2026-04-30
935,589
1,145,675,790
139,537
170,869,740
57,240
70,093,250

9
한화시스템㈜ ICT부문(용인)
2025-05-01
2026-04-30
1,374,020
24,196,500
135,884
2,392,910
57,240
1,008,000

25
한화첨단소재㈜
2025-05-01
2026-04-30
1,200,000
600,840,000
137,333
68,762,800
57,240
28,660,070

20,22,23,24
한화솔루션㈜/큐셀서울사업장
2025-05-01
2026-04-30
1,112,430
1,395,276,000
138,063
173,167,010
57,240
71,793,850

20
한화에너지㈜
2025-05-01
2026-04-30
980,466
401,226,320
139,163
56,948,200
57,240
23,423,760

11,12,13,15,18,24,26
한화에어로스페이스㈜
2025-05-01
2026-04-30
947,257
2,824,824,000
139,440
415,824,020
57,240
170,695,990

18,24
한화임팩트㈜
2025-05-01
2026-04-30
1,123,785
800,124,000
137,968
98,232,160
57,240
40,754,310

5,24
한화솔루션㈜/인사이트
2025-05-01
2026-04-30
1,199,288
808,260,000
137,339
92,559,800
57,240
38,576,900

10,17,24
㈜한화(건설부문)
2025-05-01
2026-04-30
1,174,844
1,993,545,460
137,543
233,391,170
57,240
97,128,270

15
㈜한화(전략)
2025-05-01
2026-04-30
1,300,000
902,408,000
136,500
94,752,840
57,240
39,733,720

15
공실
-
-
-
-
-
-
-
-

7,8,9
한화오션㈜
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
366,528,500
57,240
142,398,810

27
㈜한화
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
34,973,990
57,240
13,587,640

27
한화솔루션㈜
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
39,495,640
57,240
15,344,320

27
한화시스템㈜
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
13,248,220
57,240
5,147,030

27
한화비전㈜
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
3,907,280
57,240
1,518,010

26
㈜한화(인재경영원)
2025-05-01
2026-04-30
-
-
147,333
17,662,320
57,240
6,861,940

3, 4, 5, 6, 11, 19, 20, 26, 28, 29
한화호텔앤리조트㈜
2025-05-01
2026-04-30
34,577
182,788,000
145,185
767,499,610
69,238
366,016,730

27
주한그리스대사관
2025-02-01
2027-01-31
-
-
$117
$13,515
$43
$4,964

자료 : 당사 제시

장교동 한화빌딩의 2025년 4월 기준 공실률은 약 0.51%입니다.

[장교동 한화빌딩 공실률]

구분
연면적(평)
비중
비고

계열사
22,268.56
98.98%
-

제3자
115.76
0.51%
-

공실
114.21
0.51%
-

합계
22,498.53
100.00%
-

(자료: 당사 제시)

매년 임대차 계약을 하는 장교동 한화빌딩에 대해 당사는 보다 세부적인 공실 발생 및 임대료 하락 위험을 분석하였습니다. 장교동 한화빌딩은 서울 오피스 권역 중 CBD(중심업무지구) 권역에 위치하고 있으며 향후 임대료 및 공실률은 CBD 오피스 시장 동향과 연관성이 높습니다. 2031년까지 예정된 서울 오피스 신규 공급량의 83%가 CBD에 집중되어 있습니다. 대규모 오피스 공급에도 CBD는 전통 업무권역으로 대기업 사옥 및 금융기관, 정부기관 등 견고한 수요층을 확보하고 있으며, 최근에는 개발 가능한 재정비 촉진구역이 대부분 소진됨에 따라 리모델링 또는 중ㆍ소형 오피스가 주를 이루어 공급예정 물량이 제한적임에 따라 CBD 내 Prime 오피스의 희소성이 증가하고 안정적인 임대차 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.CBD 권역은 금융 및 보험업 제조업을 영위하는 대기업 규모 임차인의 오피스 입주가 활발한 것으로 확인되며, 서울 내 주요 권역과 비교해 볼 때 A급 오피스의 임차비율이 가장 높기 때문에 권역 내 A급 또는 프라임급 오피스에 대한 임대수요가 풍부한 것으로 분석됩니다.

[CBD 권역 규모별 임대료 현황]

(단위: 천원/평)

규모
보증금
월 임대료
월 관리비

전체
1,117.4
111.7
45.2

초대형
1,345.3
134.5
50.6

대형
1,115.0
111.5
45.7

중대형
788.2
78.8
38.0

중형
808.9
80.9
35.1

소형
607.6
60.8
28.9

(자료: 2025년 1분기 Office Market Report, 젠스타메이트)

[CBD 권역 임대료 및 관리비 상승률(전년동기대비)]

(단위: %)

cbd 임대료 상승률.jpg
CBD 임대료, 관리비 상승률

(자료: 2025년 1분기 Office Market Report, 젠스타메이트)

리오프닝 이후 국내 오피스 공실률이 점차 하락하며 빠르게 안정을 찾아가는 가운데 타 권역 대비 Prime 오피스 선호도 및 흡수율이 높은 CBD 권역에 2025년 1분기 초대형 오피스의 경우 서을스퀘어에 다양한 업종의 임차사가 2,000평 규모 공실을 해소한 영향으로 전분기 대비
0.2%p
하락한
2.7%
의 공실률을 기록하였습니다. 다만, CBD 권역 전체로 보았을 때,
2025년 1분기 기준 1만평 규모의 신축 오피스(Project107)가 공급되면서 공실률은 소폭 상승하였고 전 분기 대비 0.9%p 상승한 4.2%를 기록하였습니다. CBD 내 신규 공급이 가능한 재정비촉진지구는 대부분 소진됨에 따라 단기적으로 대규모 신규공급은 제한될 것으로 보이며, CBD 권역의 급격한 공실 상승이 발생할 가능성 또한 낮을 것으로 예상됩니다.

[CBD 권역 오피스 공실률 현황]

(단위: %, 개)

규모
신축포함
신축제외

공실률
전분기대비
공실률
전분기대비

전체
4.2%
▲0.9%p
3.3%
▲0.6%p

초대형
2.7%
▼0.2%p
2.7%
▼0.2%p

대형
5.0%
▲2.6%p
3.5%
▲1.0%p

중대형
3.5%
▲0.5%p
1.7%
▲0.5%p

중형
9.8%
▲1.2%p
9.8%
▲4.1%p

소형
5.1%
▼4.4%p
4.5%
▼0.5%p

(자료: 2025년 1분기 Office Market Report, 젠스타메이트)

다만, CBRE코리아가 발표한 자료에 따르면 장기적으로는 '31년까지 서울에 추가로 공급될 A급 오피스는 약 142만여 평으로 추산되며, 이는 현재 서울 전체 A급 오피스 320만 평의 45%에 해당하는 물량입니다. 이는 '28~'29년 사이에 집중 공급될 것으로 추산되며, 공급 물량의 118만평이 CBD에 집중될 것으로 전망하고 있으며, 이는 CBD 현존 물량의 78%에 해당합니다.

[연도별 오피스 공급 면적 및 개수]

연도별 오피스 공급 면적 및 개수.jpg
연도별 오피스 공급 면적 및 개수

자료 : CBRE Research, December 2024

다만, 공급 예정 자산 다수는 도시정비형 재개발사업(재정비촉진구역)을 기반으로 하고 있어 착공 전 단계이거나, 사업시행인가 이후 일정 지연 가능성이 존재합니다. 세운5-1 및 5-3구역은 2024년 6월 기준 사업시행인가를 완료하였으나, 착공은 아직 이루어지지 않은 바 있습니다. 서울시 도시정비사업 통게에 따르면 이와 같은 정비사업은 인허가 및 착공까지 평균 4년 이상이 소요되는 것으로 분석되고 있습니다. 해당 공급 대부분은 대형 프로젝트로 구성되어 있어 단계별 입주가 이루어질 가능성이 높은 등 단기적 공급 충격은 완충될 수 있다고 평가되고 있습니다. 또한 2021년부터 2024년까지 비주거용 건축물 공사비가 2020년 대비 약 30% 상승하면서 개발원가가 급격하게 상승하였고, 기준금리 인상에 따른 금융 비용 상승, PF발 금융위기로 다수의 부동산 개발 사업이 순연됨에 따라 향후 임대료 상승 압력으로 작용할 수 있을 것으로 예상됩니다. 따라서, 예정된 공급 증가에도 불구하고 당사 보유 자산은 우수한 입지 경쟁력과 임차 안정성, 유연한 수요 대응력을 기반으로 중장기적으로 안정적인 임대차 수익을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

장교동 한화빌딩이 위치한 CBD 의 임대료 및 공실 동향을 살펴본 결과 임대료 하락 및 공실 발생으로 인한 당사의 수익성 악화 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 부동산 시장의 동향은 지금까지의 향방과 달라질 가능성이 있으며, 이에 따라 당사의 투자부동산에 대한 임차계약기간 종료 후 재계약 여부 및 재계약에 따른 임대료 조건에 따라 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다. 또한 잔여임대차계약기간이 남아 있음에도 불구하고 예상치 못한 경제적, 사회적, 법률적 사유 등으로 중도해지가 발생하면 당사의 영업실적 및 현금흐름 등에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

(1-2) 경기 둔화에 따른 부동산가격 하락 위험
부동산투자회사 특성상, 보유 부동산의 가치에 따른 매각손익 및 임대료수익이 영업수익의 대부분을 차지합니다. 따라서,
당사가 보유 부동산을 매각할 경우 발생하는 손익이 당사의 사업성과에 영향을 미칠 예정
입니다.
국내외 경기 상황이 변동되어 부동산 가격이 현저히 하락할 경우 당사의 수익이 하락 위험에 직면할 수 있으며, 향후 보유 부동산의 매각 손실이 발생할 수 있는 위험에 직면
하게 됩니다. 한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망 보고서에 따르면,
2025년
국내 경제성장률은 0.8%로 전망됩니다. 이는 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠른 경기회복, 펜트업 모멘텀 현상으로 인한 민간소비의 양호한 성장세에도 불구하고, 러시아-우크라이나 사태 및 금리 인하 속도 지연 등 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있는 상황
입니다. 이에 따라
국내 경기 회복 및 경제 성장 제한이 발생할 경우 당사가 영위하는 부동산투자업 업황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

부동산 경기는 국내외 경기 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 당사의 주요사업은 부동산의 매입 및 운용이며, 주요 사업수익은 이 과정에서 발생하는 임대료 수입입니다. 또한, 당사가 현재 보유하고 있는 부동산 및 향후 취득할 부동산을 매각하는 경우, 매각시점의 부동산 매각가치에 따라 당사의 매각손익이 발생하며, 이는 당사의 사업성과에 영향을 미칠 예정입니다. 그러므로, 당사의 사업은 부동산 업황 및 거시경제와 연관성이 높습니다.

IMF는 2025년 5월 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에서 2025년 세계경제성장률을 지난 2025년 1월 전망치 대비 0.5%p. 낮은 2.8%, 2026년 세계경제성장률은 0.3%p 낮은 3.0%로 발표하였습니다. 또한 IMF에서 발표한 한국의 경제성장률 전망치는 2025년 1.0%, 2026년 1.4%로 지난 2025년 1월 전망치 대비 각각 1.0%p, 0.7%p 감소하였습니다.IMF는 2025년 세계 경제 성장률 전망과 관련해, 1월 대비 하방 위험이 확대되었다고 평가하였는데, 상방 요인으로는 무역협정 확대 등 자유무역 기조 강화와 함께 노동력 확충, 경쟁 촉진, 혁신 지원을 위한 구조개혁 추진 등을 제시하였습니다. 반면, 미국 신정부의 보호무역주의 강화와 이민 제한 정책은 무역 갈등을 심화시키고 노동력 공급에 차질을 초래해, 미국은 물론 세계 경제 전반에 부정적인 영향을 미칠 하방 요인으로 지적하였습니다.

[IMF의 주요국 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2024년
2025년
2026년

2025년 01월
2025년 04월
2025년 01월
2025년 04월

세계
3.2
3.3
2.8
3.3
3.0

선진국
1.7
1.9
1.4
1.8
1.5

미국
2.8
2.7
1.8
2.1
1.7

유로존
0.8
1.0
0.8
1.4
1.2

일본
-0.2
1.1
0.6
0.8
0.6

영국
0.9
1.6
1.1
1.5
1.4

캐나다
1.3
2.0
1.4
2.0
1.6

신흥국
4.2
4.2
1.8
4.3
2.0

러시아
3.8
1.4
1.5
1.2
0.9

중국
4.8
4.6
4.0
4.5
4.0

인도
6.5
6.5
6.2
6.5
6.3

한국
2.2
2.0
1.0
2.1
1.4

(자료 : IMF World Economic Outlook, 2025.04)

주1) 2025년 및 2026년 수치는 전망치임.

국내 경제성장률의 경우 과거 글로벌 금융위기의 여파로 2008년 ~ 2009년 침체된 모습을 보였으며 2010년에는 기저효과로 6.8%의 성장률을 기록했습니다. 이후 저성장, 저소비, 높은 실업률 등의 현상들이 지속되며, 정부의 재정 및 금융정책을 통한 경기회복 노력에도 불구하고 2.0~3.0% 내외의 성장률을 유지하고 있습니다. 하지만2020년에는 코로나19로 인하여 1998년 IMF 사태 이후 처음으로 국내 경제성장률은 마이너스(-) 성장을 보였습니다. 2021년에는 팬데믹 확산이 종식되지 않았음에도 불구하고 코로나19 사태 이전인 2019년보다 국내총생산(GDP)가 증가하였으며, 기저효과로 인하여 4.0%의 높은 경제성장률을 기록했습니다. 2022년에는 수출, 민간소비의 감소 등의 영향으로 전년대비 하락한 2.6%의 성장률을 기록하였으며 2023년에도 이러한 기조가 유지되며 전년대비 하락한 1.4%의 성장률을 기록하였고, 2024년에는 교역조건이 전년대비 개선됨에 따라 성장률은 소폭 상승한 2.0%를 기록하였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위: %, 억달러)

구 분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

경제성장률
3.7
2.4
3.2
3.2
2.8
2.9
3.2
2.9
2.2
-0.7
4.3
2.6
1.4
2.0

국내총생산(GDP)
12,534
12,780
13,706
14,840
14,653
15,000
16,233
17,252
16,510
16,446
18,177
16,733
17,131
18,697

(자료: 한국은행 경제통계시스템)

한편, 2025년 5월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 감안할 때, 2025년 및 2026년 국내 경제성장률은 각각 0.8%, 1.6% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 국내 경제는 주요국과의 경쟁 심화, 보호무역 기조 강화 등으로 그간 견조했던 수출 증가세가 점차 둔화될 전망이며, 소비자물가 상승률은 환율상승, 공공요금의 인상압력 등이 상방요인으로, 유가하락 등의 하방요인으로 작용하면서 2025년 1.9% 수준으로 둔화될 것으로 예상하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분
2024년
2025년
2026년

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률(%)(주1)
2.0
0.1
1.4
0.8
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.8
1.4
1.1
1.8
1.3
1.6

건설투자
-3.0
-11.3
-1.1
-6.1
4.9
0.9
2.8

설비투자
1.6
4.9
-1.0
1.8
1.0
0.9
1.0

지식재산생산물투자
0.7
1.4
4.8
3.2
3.7
1.4
2.5

재화수출
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.6
0.8
0.7

재화수입
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.8
1.3
1.5

(자료: 한국은행 경제전망보고서, 2025.05).

주1) 전년 동기대비 기준.

주2) 2025년,2026년 수치는 전망치임

부동산투자회사 특성상, 보유 부동산의 임대료수익 및 매각손익이 영업수익의 대부분을 차지합니다. 따라서, 당사가 보유 부동산을 매각할 경우 발생하는 손익이 당사의 사업성과에 영향을 미칠 예정입니다. 국내외 경기 변동으로 부동산 가격이 현저히하락할 경우 당사의 기업가치는 하락할 수 있으며, 향후 보유 부동산의 매각 손실이 발생할 수 있는 위험에 직면하게 됩니다. 현재 시점에서 당사의 부동산 매각 시점 및 매각 시점의 경기변동 흐름을 정확하게 예측하는 것은 어렵기에 불확실성이 존재하는 것으로 판단됩니다.

[경제심리지수 추이]

구분
2018.12
2019.06
2019.12
2020.06
2020.12
2021.06
2021.12
2022.06
2022.12
2023.06
2023.12
2024.06
2024.12

경제심리지수
94.7
94.8
95
68.2
85.5
109.6
105
103.1
91.9
96.1
91.4
94.7
83.1

(자료: 통계청 국가통계포털)

기업과 소비자 등 민간 경제주체의 경제 상황에 대한 심리를 종합적으로 보여주는 지표인 경제심리지수는 100을 기준으로 하는 상대지수이며, 지수가 100보다 높으면 소비자와 기업이 경제 상황을 이전보다 나아졌다고, 100보다 낮으면 그렇지 않다고 여긴다는 뜻입니다. 경제심리지수의 추이를 살펴보면, 코로나19 사태 이전까지는 지수가 100 내외를 기록하였지만, 코로나19 사태로 인해 2020년에는 지표가 68 수준까지 하락하였습니다. 2021년부터 사회적 거리두기 해제 및 전세계적인 확장적 재정·통화 정책 등으로 인해 경기가 회복됨에 따라 경제심리지수가 다시 100 이상을 기록하였습니다. 하지만 2022년 이후 러시아-우크라이나 사태 및 금리 인하 속도에 대한 불확실성 등으로 인해 경제심리지수가 다시 100 보다 낮은 수치를 보이며 아직 경기 불확실성이 높은 상황임을 짐작할 수 있습니다.현재 글로벌 및 내수 경제는 러시아-우크라이나 전쟁,
이스라엘-이란 전쟁, 미국의 금리 인하 기대감 축소 및 소비 위축 등의 대내외변수가 존재하며 이에 따라 경제 전망 지표가 하향조정될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 국내외 경기 불확실성의 증대는 단기적으로는 국내 경제상황을 악화시킬 수 있으며, 국내 경제성장률이 지속적으로 악화될 경우 일반 경제활동에 많은 영향을 받는 국내 부동산 경기도 악화될 수 있습니다. 이처럼 향후 당사 보유 부동산의 매각시점에 국내 부동산 경기의 악화된다면 당사는 부동산의 매각손실 등으로 인해 사업성이 악화될 위험이 있으며, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 경기 변동의 위험에 따라 당사의 사업성과가 변동 될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(1-3) 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험
부동산 가격은 금리와 밀접한 연관성을 갖습니다.
향후 기준금리 상승에 따라 차입금리가 상승할 경우, 조달비용의 상승으로 부동산 시장 내 수요가 감소
할 수 있습니다.
부동산 시장 전반의 수요 하락으로 인한 부동산 가격의 하락은 당사가 보유하는 부동산의 가치의 하락
으로 이어질 수 있으며,
향후 보유 부동산을 매각하는 시점에 부동산 매각손실이 발생
할
수 있습니다. 또한 당사는 자산 매입 시 소요금액의 일부를 차입으로 조달하고 있으므로,

차입금리의 상승은 당사의 금융비용을 증가시켜 수익성에 부정적 영향을 미칠 수
있습니다. 이처럼
금리 변화는 당사의 사업성에 부정적인 영향을 끼칠 수
있으므로 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

2008년 글로벌 금융위기 이후 한국은행은 대내외적인 경기 위축 우려 및 경기 회복지연 등으로 인해 2010년까지 지속적으로 기준금리를 인하했습니다. 2008년 5.25%까지 상승했던 기준금리를 이후 지속적으로 인하하여 2009년 2월 2.00%까지 하락했으며, 이후 세계 경제가 금융위기로 인한 침체에서 개선되는 모습을 보이자 한국은행은 다시 기준금리 인상을 단행하며 2011년 6월 3.25%까지 상승하였습니다. 하지만 이후 다시금 전세계적인 경기 위축이 우려되자, 한국은행은 2012년 7월 다시 금리 인하를 단행했으며 이러한 저금리 기조는 2016년까지 이어졌습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% -> 2.00%)가 있었고, 2015년 3월, 6월 두차례의 기준금리 인하(2.00% -> 1.50%) 이후 1년 만인 2016년 6월 한차례의 기준금리 인하(1.50% -> 1.25%)가 있었습니다.2016년 하반기부터 세계 경제 개선 조짐이 확인되며, 2016년 9월 미국 FOMC에서 연내 미국 기준금리 인상이 확실시되자 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 2016년 12월 미국은 기준금리 인상을 단행하였으며, 2017년 3월, 6월에 기준금리를 추가 인상하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 한국은행은 국내경기의 회복세 및 미국의금리 인상기조 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다.2018년 3월 미국 FOMC에서 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한국은행의 기준금리 인상에도 불구하고 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 이후 2018년 6월, 9월, 12월에 미국 FOMC에서 금리를 연이어 0.25%p.씩인상하여 기준금리가 2.25~2.50% 수준까지 도달하였습니다. 한국은행은 2018년 11월 기준금리를 1.50%에서 1.75%로 인상하였습니다.

2017년~2018년 동안 계속되는 금리 인상으로 채권시장은 혼조세를 이어가다, 2019년 5월 개최된 한국 금통위에서 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 확대되며 채권시장이 다시 강세를 나타내기 시작했습니다. 한국은행은 2019년 7월 선제적으로 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향조정하였고, 미국 FOMC는 2019년 7월과 10월에 기준금리를 1.75%까지 연이어 인하하며 금리는 하향 조정 국면으로 전환했습니다. 2019년 10월 개최된 금통위는 기준금리를 0.25%p 추가 인하하여 기준금리는 1.25%로 하향 조정하였으며, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정하였습니다.

2020년 2월부터 불거진 코로나19 확산에 대한 우려로 세계적으로 안전자산 선호심리가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(이하 FOMC)는 1차로 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p. 인하하였고, 이후 2차로 0.00~0.25%로 1.00%p.를 재차 인하하며 파격적인 금리인하를 단행하였습니다. 한국은행 또한 마찬가지로 2차례에 걸쳐 기준금리를 1.25%에서 0.50%까지 인하하며 코로나19로 인한 경제 타격에 대비하였습니다. 추가로 국내외적으로 무제한적 유동성을 공급하여 디폴트 위험을 최소화하였으며 위축된 투자 및 소비심리를 지속적으로 진작시킨 결과 경제지표는 서서히 회복세를 보이며 개선되었습니다.

2021년 FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이주열 한국은행 총재는 6월, 물가 상승과 금융 불균형을 이유로 연내 2차례의 금리 인상이 가능함을 시사하였습니다. 중앙은행의 매파적 발언이 이어지자 단기 금리가 급등하고, 장단기 스프레드가 급격히 축소되는 등 채권시장 변동성은 확대되었습니다. 12월 FOMC는 기준금리 동결(0~0.25%)과 자산매입 축소(테이퍼링) 1,200억 달러 규모를 기존에 계획했던 종료 시점인 2022년 6월에서 3월로 앞당길 것임을 발표했으며, 점도표상 2022년 세 차례 금리 인상 가능성에 대해 시사했습니다.2022년 3월 FOMC에서는 2018년 12월 이후로 3년 3개월만에 기준금리를 0.25%p. 인상한 0.25%~0.50%로 조정하였고, 2022년 5월 FOMC에서는 0.50%p. 인상하여 0.75%~1.00%로 조정하였습니다. 한편, 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 2022년 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이후 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p, 0.25%p 추가 인상하였고, 2023년 3월, 5월, 7월에 각각 0.25%p 추가 인상을 단행하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였고, 이후 11월 및 12월 FOMC에서도 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다.2024년 3월 FOMC에서도 만장일치 금리동결(5.25%~5.50%)을 이어갔으며, 점도표 상 올해 3회 인하(75bp) 전망을 유지하였습니다. 이후 2024년 5월, 6월 FOMC에서도 만장일치로 금리동결 기조를 이어갔으며, 6월에는 점도표를 통해 연내 금리인하 횟수를 3회에서 1회로 축소하며 고금리기조가 지속될 수 있음을 시사했습니다. 2024년 7월 FOMC에서는 만장일치로 8회 연속 기준금리를 동결(5.25%~5.50%)했으나, 파월 연준 의장이 정책의 초점이 물가에서 고용으로 이동하고 있음을 밝히면서 전반적으로 금리인하 시점에 근접했다는 인식을 표명함에 따라 시장 내 금리인하에 대한 기대감이 증가하였습니다. 연준은 9월 18일 FOMC에서 빅컷을 단행하여 기준금리를 기존보다 50bp 인하하였으며, 2024년 12월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정하였고, 12월 점도표를 통해 내년 금리 전망치를 기존 3.5%에서 3.9%로 상향 조정하면서 내년 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 축소 전망 하였습니다. 2025년 1월에는 FOMC를 통해 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 신정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하였습니다.
2025년 3월, FOMC는 경제전망에 대한 불확실성이 높아졌다고 평가하며, 정책 방향의 명확성이 확보될 때까지 관망 기조를 유지하겠다는 입장을 밝혔습니다. 이어 5월 회의에서는 기준금리를 만장일치로 4.25~4.50% 수준에서 동결하였으며, 현재의 통화정책이 다소 긴축적인 수준에 있다는 평가를 내놓았습니다. 6월 회의에서 FOMC는 최근 관세 인상이 장기적으로 물가 상승 요인으로 작용할 수 있다고 보며 인플레이션의 상방 리스크가 확대되었다고 진단하는 한편, 고용시장 둔화에 따른 실업률 상승 가능성도 주요 하방 리스크로 지적하였습니다. 이에 따라, 증권신고서 제출일 현재 미국의 기준금리는 4.25%~4.50% 수준에서 유지되고 있습니다.

한국은행은 2021년 1월 금리 인하 이후로는 기준금리를 동결하다, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 COVID-19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위해 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 이후 미국 및 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 2022년 4월 기준금리 1.25%에서 2023년 1월 3.50%까지 지속적으로 인상한 후 2024년 8월 까지 13회 연속 동결하였습니다. 이후 한국은행은 2024년 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하였습니다.
또한 2025년 2월에도 국내 경기 둔화와 대내외 경기 불확실성으로 기준금리를 0.25%p 낮춘 2.7%으로 결정하였습니다. 2025년 1분기 한국의 경제성장률은 -0.2%를 기록하였으며, 미국의 상호관세 조치로 인해 대미 수출이 전년 동기 대비 15% 급감하면서 경기 침체 우려가 확대되었고, 건설투자 등 내수 부진이 지속되면서, 당국은 2025년 2월 당시 1.5%였던 연간 성장률 전망치를 0.7%p 하향 조정하였습니다. 이러한 대내외 악재를 반영하여 기준금리는 0.25%p 인하되었으며, 증권신고서 제출일 현재 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다.

[한국은행 기준금리 변동추이]

한국은행 기준금리 추이.jpg
한국은행 기준금리 추이

(자료: 한국은행)

한편, 주요 시중은행(KB국민은행, 하나은행, NH농협은행, 신한은행, 우리은행 5개사)의 주택담보대출금리는 기준금리 인상 및 기대 인플레이션 등으로 인한 시장금리 상승의 영향으로 2021년 08월 이후 2022년 말까지 상승세를 보이다 현재는 다시 일부 하락한 모습입니다. 2022년 2월부터 주요 시중은행의 평균 주택담보대출 금리는 4.00%를 넘었으며, 2022년 11월부터 2023년 1월까지 평균 5% 이상의 금리를 기록한뒤 이후 4%대의 금리를 유지하다 일부 하락하여 2024년 8월 기준 3.54%를 기록한 이후 2024년 9월 이후 금융당국의 강도 높은 가계대출 관리를 은행권에 주문하면서 대출금리가 상승하여 2024년 12월 기준 4.58% 수준을 기록하였으나, 경기 부진 및 지속적인 경기악화로 인한 한국은행의 기준금리 인하 결정에 시중은행 금리 또한 하락하면서 2025년 5월 기준 평균 주택담보대출 금리는 4.05를% 기록하고 있습니다. 향후 기준금리의 움직임 및 정부 정책에 따라 시장금리의 추가적인 변동이 있을 것으로 예상됩니다.

[주요 시중은행 주택담보대출 금리 현황]

구분
2024-01
2024-02
2024-03
2024-04
2024-05
2024-06
2024-07
2024-08
2024-09
2024-10
2024-11
2024-12
2025-01
2025-02
2025-03
2025-04
2025-05

KB국민은행
4.1
3.88
3.94
4.11
4.04
3.83
3.6
3.5
3.65
4.02
4.30
4.48
4.28
4.25
4.27
4.16
3.98

NH농협은행
4.88
4.43
3.97
3.89
3.87
3.89
3.83
3.79
3.86
4.15
4.36
4.55
4.43
4.35
4.35
4.35
4.01

우리은행
4.18
3.96
4.18
4.02
4.13
4
3.68
3.31
3.32
3.63
4.25
4.63
4.55
4.52
4.36
4.23
3.95

신한은행
4.15
4.09
3.96
4
4.08
4.02
3.68
3.44
3.48
3.86
4.36
4.63
4.38
4.49
4.44
4.38
4.18

하나은행
4.15
4.14
4.06
3.71
3.75
3.83
3.75
3.67
3.71
3.86
4.36
4.63
4.48
4.57
4.52
4.40
4.13

산술평균
4.29
4.1
4.02
3.95
3.97
3.91
3.71
3.54
3.60
3.95
4.35
4.58
4.42
4.44
4.39
4.30
4.05

(자료: 전국은행연합회)

주1) 주요 시중은행 5개사의 분할상환방식 주택담보대출(만기10년 이상) 금리 현황 자료임. 은행별 평균금리임

상기 금리는 주택시설에 해당하는 담보대출금리에 해당하지만, 시장금리의 방향에 따라 주택시설 외의 부동산 또한 전반적인 가격이 변동될 가능성이 존재합니다. 특히, 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기하며, 당사의 사업 추진 특성상 자기자본 이외에 일정 비율을 차입에 의존하여 부동산을 매입해야 하므로 당사에 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서 시장금리가 상승할 경우 당사의 보유 부동산 가치에도 부정적 영향을 미칠 수 있고, 향후 부동산을 추가로 매입할 시 차입금리 증가로 당사의 금융비용이 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-4) 부동산 상태에 관한 위험

부동산(건축물)의 운영에는 주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반됩니다. 당사는 투자부동산의 물리적, 기술적 위험 최소화를 위해 건축설계 및 관련 서비스업을 영위하는 전문 업체를 통해 투자부동산 모두 취득 시에 물리적 실사를 실시하였습니다. 실사 결과
투자부동산의 가치를 하락시킬만한 중대한 물리적 하자가 발견되지는 않았으나 향후 건축, 기계설비 및 전기 설비 등의 내구연한이 초과됨에 따라 교체 비용이 발생
할 수 있습니다. 당사는 물리실사 보고서 결과를 반영하여 부동산 가치의 유지를 위하여 향후 보수계획을 수립 및 실행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
예상치 못했던 부동산의 물리적, 기술적 하자가 발생할 가능성은 존재하며 이 경우 예상 금액 이상의 추가 자본 지출이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.

부동산(건축물)의 운영에는 주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반됩니다. 따라서 당사는 투자부동산의 투자를 위하여 투자부동산의 물리적, 기술적 위험 최소화를 위해 전문 업체인 ㈜젠스타메이트를 통해 대상 부동산에 대한 물리적 실사를 실시하였습니다. 도면 등 관련 서류 및 현장조사 결과에 대한 검토를 통하여 종합적인 측면에서 부동산의 물리적인 특성을 평가하였으며 실사 과정에서 투자부동산의 가치를 하락 시킬만한 중대한 하자가 발견되지는 않았으나 향후 건축, 기계설비 및 전기 설비 등의 내구연한이 초과됨에 따라 교체 비용이 발생할 수 있습니다.물리실사 보고서 결과를 반영하여 부동산 가치의 유지를 위하여 향후 보수계획을 수립 및 실행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 예상치 못했던 부동산의 물리적, 기술적 하자가 발생할 가능성은 존재하며 이 경우 예상 금액 이상의 추가 자본 지출이 발생할 수 있습니다.

2025년 1월 31일 기준 당사가
상기 위험 경감 차원에서 투자부동산에 대하여 가입하고 있는 보험의 내역은 아래와 같습니다.

당사 투자부동산 중 5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리)에 대하여 가입하고 있는 보험의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보종류
대상자산
대상건물
부보금액
보험회사명

재산종합위험(주1)
건물 등
5개 사옥
308,153,246
한화손해보험㈜

특수건물화재위험(주1)
건물
5개 사옥
1,000,000

기업휴지위험(주1)
해당사항없음
해당사항없음
89,742,776

배상책임위험(주1)
1사고당, 대인대물일괄 10,000,000화재 1사고당, 대물배상책임 1,000,000

승강기사고배상책임보험
건물 등
5개 사옥
대인 80,000

대물 10,000

가스사고배상책임보험
건물 등
여의도, 평촌, 노원, 중동
대인 80,000

대물 300,000

(주1) 상기 재산종합보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 ㈜SC은행 등에 부보금액을 한도로 하여 405,120,000천원의 근질권이 설정되어 있습니다.

당사 투자부동산 중 장교동 사옥에 대하여 가입하고 있는 보험의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보종류
대상자산
대상건물
부보금액
보험회사명

재산종합위험(주1)
건물 등
장교동 한화빌딩
190,523,535
한화손해보험㈜

특수건물화재위험(주1)
건물
장교동 한화빌딩
1,000,000

기업휴지위험(주1)
해당사항없음
해당사항없음
99,808,980

배상책임위험(주1)
1사고당, 대인대물일괄 10,000,000화재 1사고당, 대물배상책임 1,000,000

승강기사고배상책임보험
건물 등
장교동 한화빌딩
대인 80,000

대물 10,000

가스사고배상책임보험
건물 등
여의도, 노원, 평촌, 중동
대인 80,000

대물 300,000

(주1) 상기 재산종합보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 ㈜SC은행 등에 부보금액을 한도로 하여 505,920,000천원의 근질권이 설정되어 있습니다.

(1-5) 대리인 및 이해상충 관련 위험
당사는 부동산투자회사법에 따른 위탁관리부동산투자회사로

한화자산운용㈜는 회사의 자산관리업무를 위탁받아 업무를 수행
하고 있습니다.
회사의 사업 목적이 자산을 부동산에 투자하여 임대수익 및 매각수익을 주주에게 배당하는 것이기 때문에 자산관리회사는 매우 중요한 역할을 수행
하고 있습니다. 이외에도
신한펀드파트너스㈜가 일반사무 업무를, ㈜한국토지신탁가 부동산 자산 보관 업무를, 엔에이치투자증권㈜가 증권 및 현금 자산 보관 업무를 수행
하고 있습니다.
향후 해당 회사들의 신용 사건 발생 등의 발생으로 정상적 업무 수행이 불가능한 경우 업무를 대체할 회사를 선택해야하는 등 대리인 위험에 노출되어 있습니다. 또한, 각 사가 각자의 독자적 업무영역을 가지고 있는 법인으로, 독자적 업무 및 이윤 창출 활동이 당사의 이해와 상충될 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.

당사는 서류상 회사로 자산의 운용 및 관리를 외부기관에 위탁하여야 하므로 이와 관련된 대리인 위험에 노출되어 있습니다. 이들 위탁회사들은 성실하게 업무를 수행할 것으로 판단되나 역량부족과 업무 태만이 나타날 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 독자적인 업무 및 이익창출 활동을 더 우선시 할 경우 당사의 이해와 상충될 가능성이 있습니다.

당사 자산의 운용 및 관리를 위탁받은 외부기관 현황은 아래와 같습니다.

위탁회사명
업무범위
계약기간

자산관리회사
한화자산운용㈜

1. 부동산 등의 취득, 관리, 개량 및 처분에 관한 업무

2. 부동산 등의 임대차에 관한 업무

3. 증권의 매매 및 권리 행사

4. 부동산 개발사업 투자 관련 업무

5. 차입 및 주식 발행 등 자금조달에 관한 업무

6. 위탁자의 재산에 속하는 지분증권의 의결권 행사

7. 관련법령에 따른 자산보관기관, 판매회사 및 일반사무수탁회사의 선정

8. 기타 자산관리에 관한 업무

9. 기타 본 계약 및 관련법령에서 수탁자(자산관리회사)의 업무로 정한 사항 및 위탁자로부터 별도로 위탁받은 업무

위탁자가 부투법 기타 관련법령에 따라 국토교통부장관의 영업인가를 득하거나 등록이 완료된 직후(자산운용업무 중 현금 자산의 운용에 관하여는 위탁자의 설립등기일)본 계약의 효력발생일로부터 위탁자의 청산종결일까지

자산보관기관
엔에이치투자증권㈜(현금 및 증권)

1. 증권의 보관 및 관리

2. 현금의 보관 및 관리

3. 위탁자의 해산 시 청산인 또는 청산감독인의 재량에 따라 결정된 필요한 자산보관에 관련된 업무

본 계약의 효력발생일로부터, 위탁자의 청산종결 등기일 또는 본 계약 제28조에 따른 중도 해지일 중 먼저 도래하는 날까지

㈜한국토지신탁(부동산)

1. 부동산의 보관

2. 부동산의 처분에 따라 수취하는 현금의 보관 및 관리3. 해산(청산)관련 업무

본 계약의 효력발생일로부터 위탁자의 청산등기일 또는 제27조에서 정한 중도해지시까지

일반사무관리회사
신한펀드파트너스㈜

1. 발행주식의 명의개서에 관한 업무

2. 주식의 발행에 관한 업무

3. 운영에 관한 업무

4. 계산에 관한 업무

5. 세무에 관한 업무

6. 법령 또는 정관에 의한 통지 및 공시업무

7. 해산 및 청산 업무

위탁자가 관련법령에 따른 위탁관리부동산투자회사로서 국토교통부로부터 영업인가를 취득하거나 국토교통부에 등록을 완료한 날로부터 시작하여 “위탁자”의 청산종결등기일 또는 본 계약 제18조에서 정한 해지일

당사의 주주들은 당사에 자산의 투자 및 운용에 관한 계약의 체결 또는 변경체결에 관한 사항을 요구할 수 있으며, 당사는 주주들의 요구가 있을 시 정기주주총회 또는 임시주주총회에 당사의 위탁계약 내용에 대하여 안건으로 상정 및 주주총회의 결정에 따라 회사의 주요 사항을
결정할 예정입니다.

당사의 이사회 구성원은 당사의 자산운용에 관한 사항을 감독하고 있으며, 대리인 및 이해상충위험이 발생하지 않도록 성실히 업무를 수행하고 있습니다. 상장 후에도 당사의 이사회는 주주로서 금번 공모에 참여한 주주들과 함께 당사의 위탁관리회사들이 신의성실의 원칙을 지켜 당사가 효율적으로 운영될 수 있도록 노력할 예정입니다

한편, 당사는 운용 및 관리에 대한 위탁의 대가로 직접 수수료를 지급하며, 각 위탁회사의 수수료 체계는 아래와 같습니다.

[당사가 자산관리회사인 한화자산운용㈜에 지급하는 보수 및 수수료]

구분
항목
지급금액
지급시기

자산관리보수및 수수료
매입수수료
부동산 매입금액(부가가치세 제외)의 영점오퍼센트(0.5%)
위탁자가 [영업인가 또는 등록 신청시 제출한 사업계획 상 투자대상자산(이하 “투자대상자산(들)”)]의 소유권을 취득한 날로부터 7일 이내

운용수수료 및운용성과수수료주1)
운용수수료:① 연간 취득가액의 영점이퍼센트(0.2%)(부가가치세 별도)② 1년 365일(윤년은 366일)을 기준으로 해당 결산기 동안 위탁자가 투자대상자산의 소유권을 보유한 일수로 일할계산하여 산정운용성과수수료:① 성과산정기간 중 연환산 배당수익률 칠점오퍼센트(7.5%)를 달성할 경우, 그 초과분에 한하여 취득가액의 영점일퍼센트(0.1%)를 수취(성과산정기간: D년 5월 1일 ~ D+1년 4월 30일 )
운용수수료: 매 결산기에 대한 정기 주주총회일로부터 7일 이내에 현금 지급운용성과수수료: 매년 성과산정기간 종료일(4월 30일)에 외부감사인의 결산보고서를 작성하여 주주총회 승인을 득한 날로부터 7일 이내

매각기본수수료 및매각성과수수료
매각기본수수료 = 《처분가액》 × 일퍼센트(1.0%)매각성과수수료 =《매각차익x10%》- 기지급 운용성과수수료 누계액단, 처분가액이 취득가액에 처분수수료, 취득부대비용, 금융비용 및 예비비를 더한 값을 초과할 경우, 수탁자에게 각 매각되는 투자대상자산별로 매각차익의 일십퍼센트(10%)에서 기지급 운용성과수수료 누계액을 제외한 금액을 매각성과수수료(부가가치세 별도)로서 추가로 지급
투자대상자산의 소유권을 이전한 날로부터 7일 이내

주1) 부가가치세 별도

[당사가 자산보관회사에 지급하는 보수]

구분
지급금액
지급시기
비고

자산보관보수(부동산)
기존자산: 9,000만원신규자산(장교동 한화빌딩) : 1억원
결산일 이후7일 이내
자산보관보수(부동산)는 부동산 담보신탁보수 지급으로 갈음.

자산보관보수(증권, 현금)
연 2,000만원. 단, 위탁자가 추가 자산(장교동 한화빌딩) 편입 시 추가 자산 매입일부터 연간 추가 자산 매입가액(이하 "취득가액")의 0.002% 범위 내에서 협의하여 정한 금액을 더하여 지급
매반기마다 해당 분기 종류 후 칠(7)영업일 이내
단 당해 반기의 수탁자의 업무 수행기간이 6개월에 미달하는 경우, 당해 분기의 보수는 180일을 기준으로 실제 업무 수행기간을 일할 계산한 금액으로 함.

주1) 부가가치세는 별도

[당사가 일반사무수탁회사에 지급하는 보수]

구분
지급금액
지급시기
비고

일반사무수탁보수
보유하는 매입자산의 가중평균 매입가액 에 0.0085%를 곱하여 산정한 금액
매 결산일로부터7일 이내
해당 결산기 중 매입한 자산은180일에 대한 동 자산 보유기간에 따라 일할 계산. 다만, “수탁자”의 수탁업무 수행기간이 6개월에 미달하는 경우, 당해 결산기의 수수료는 실제로 업무를 수행한 일수에 따라 일할 계산(180일 기준)한 금액으로 하며, “수탁자”의 수탁업무 수행기간이 6개월을 초과하는 경우, 매 결산기 단위의 수수료에 6개월을 초과하는 기간에 대해 실제로 업무를 수행한 일수로 일할 계산(180일 기준)한 금액을 더한 금액으로 함.

(1-6) 정부의 리츠 정책 변화에 따른 위험

2001년 리츠 제도 도입 이후 리츠 시장은 점차 확대 되었으며, 실제로
운용 중인 리츠의 수도 2017년 193개에서 2024년말 400개로 증가하였습니다. 이는 2023년 369개 대비해서도 약 8.40% 가량 증가한 수준으로 리츠시장이 계속해서 확대되고 있는 상황임을 보여주고 있습니다. 또한, 운용중인 리츠의 수가 증가함에 따라 운용 중인 리츠 자산(AUM)도 약 100조원으로 전년 동기 96.7조원 대비하여 약 3.54% 늘어나며 지속적으로 증가하는 추세
를 보이고 있습니다. 이렇게
리츠 시장이 점차 성장함에 따라 투자자 보호 및 리츠업계 부담을 줄이기 위한 정부기관의 제도 개편 의지도 확대
되었습니다. 2022년 1월 13일 국토교통부는 또 한차례 [공모.상장 활성화를 위한 리츠제도 개선방안]을 발표했습니다. 국토교통부는 임대주택리츠 및 자산관리회사에 대한 규제 합리화라는 개정 방향을 유지하며 「부동산투자회사법」개정안을 2022년 1분기에 발의하였고 2022년 5월 9일부터 개정안이 시행되었습니다. 한편,
국토교통부는 2024년 06월 17일 국민소득 증진 및 부동산 산업 선진화를 위한 「리츠(REITs) 활성화 방안」을 발표
하였으며, 해당 방안의 후속조치로 2024년 12월 24일 부동산투자회사법 및 하위 법령 등에 대한 개정을 완료하여 시행 중에 있습니다.

이처럼 증권신고서 제출일 현재 기준 정부 등을 비롯해 리츠에 대한 다양한 혜택성 정책 등이 발의되며 리츠시장이 점차 확대되고 있는 추세입니다.

다만, 그럼에도 해당 혜택성 정책들의 실질적인 적용 내지는 긍정적인 효과가 어느정도일지 추산하는 것은 어려우며, 향후 리츠에 대한 규제 완화 조치가 중단되는 등 정부의 정책 변화시 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분께서는 유의하시기 바랍니다.

2001년 리츠 제도 도입 이후 리츠 시장은 점차 확대 되었으며, 실제로 운용 중인 리츠의 수도 2017년 193개에서 2024년말 기준 400개로 증가하였습니다. 이는 2023년 369개 대비해서도 약 10% 가량 증가한 수준으로 리츠시장이 계속해서 확대되고 있는 상황임을 보여주고 있습니다. 또한, 운용중인 리츠의 수가 증가함에 따라 운용 중인 리츠 자산(AUM)도 약 100조원으로 2023년 96.7조원 대비하여 약 3.54% 늘어나며 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이렇게 리츠 시장이 점차 성장함에 따라 투자자 보호 및 리츠업계 부담을 줄이기 위한 정부기관의 제도 개편 의지도 확대되었습니다.

[운영 리츠 및 투자규모 현황(2024년말 기준)]

운용리츠 및 투자규모(2024년말 기준).jpg
운용리츠 및 투자규모(2024년말 기준)

(자료: 한국리츠협회)

이에 따라, 국토교통부와 금융위원회는 2018년 12월 19일 [리츠 공모·상장 활성화 방안]을 발표하였습니다. 정책의 기본 방향으로는 1) 개인투자자의 리츠 투자 접근성을 개선, 2) 리츠에 수익성, 안정성 높은 자산이 유인되도록 규제 환경을 개선, 3) 개인투자자의 리츠 투자 매력도 향상 등이 있습니다. 리츠 상장규정 완화에 대한 상세한 내용은 하기와 같습니다.

[리츠 상장규정 완화 상세]

구분
개정 전
개정 후
비고

자기관리
위탁관리
자기관리
위탁관리

개발
비개발
개발
비개발
개발
비개발
개발
비개발

질적심사(상장예비

심사시에만적용)

기업계속성, 경영투명성
(좌동)
-

비개발

위탁관리

리츠는

심사면제

인가 및

등록

인가 또는 등록하였을 것
(좌동)

기업규모

자기자본 100억원 이상 및

발행예정주식 총 100만주 이상

(상장예비심사 신청일 기준)

자기자본 100억원 이상 및

발행예정주식 총 100만주 이상

(공모하는 경우 신규상장신청일 기준)

심사시점

개선

주식분산

25%이상 공모 및

주주 200명 이상

(공모하는 경우 신규상장신청일 기준)

(좌동)

감사의견
최근 3사업연도 적정
(좌동)

자본잠식

자본잠식이 없을 것

(설립 후 3년 이내는 자본금의 5% 內 허용)

(좌동)

경영성과(설립 후 3년 경과시 적용)

매출액

300억원

매출액

100억원

매출액

300억원(뉴스테이 200억원)

매출액

70억원

(좌동)
(좌동)
(좌동)
(좌동)

이익액 25억원 또는 ROE 5%
(좌동)

자산구성

총 자산의 70% 이상 부동산

(간주부동산 20% 이내)

총 자산의 70% 이상 부동산

(간주부동산 별도 한도 없음)

간주부동산

규제폐지

주식양도

제한

주식의 양도제한이 없을 것
(좌동)

소송 등
회사경영에 중대한 영향을 미칠 소송 등의 분쟁사건이 없을 것
(좌동)

종류주 상장
관련규정 없음
(좌동)
(좌동)
(좌동)

동시

상장허용

(자료: 국토교통부)

국토교통부는 상기 서술한 내용을 바탕으로 공모 리츠 활성화 방안을 반영한 개정 '부통산투자회사법'을 2019년 8월 20일 공포하였으며 개정 '부동산투자회사법'은 2020년 2월 21일자로 시행되었습니다. 관련 법규 및 제도의 주요 변화를 살펴보면, ① 공적 자원의 지원 ② 특정 사업주체 중심의 의사결정 및 사업추진 지원 ③ 리츠의 금융투자회사화(재간접투자 등의 허용) ④ 세제혜택 ⑤ 신용평가의무화 등이 있습니다. 주요 개정사항은 아래와 같습니다.한국거래소의 유가증권 상장규정 개정으로 비개발 위탁관리리츠의 상장 절차가 간소화되고 리츠 보유 자산에 대한 간주부동산 인정한도가 폐지된 것에 대한 기대 효과는 상장 리츠 시장의 확대였습니다.

[2020년 개정 '부동산투자회사법' 주요 제도 변화]

개정방향
개정내용
관련조항
비고(효과)

상장요건 완화
비개발위탁관리리츠 상장 예비심사 폐지 및 우선주상장허용
유가증권시장상장규정 제124조, 132조의2, 3
모자리츠 허용 고려 시 상장 리츠에 대해사실상 공모전 심사 면제 가능우선주 발행시 소액투자자의 의결권 제한

공적기금 투입
주택도시기금의 리츠 투자확대/앵커리츠(母리츠)의 설립
주택도시기금법 제9조
공적기금을 활용 부동산 PF 및 부동산 투자사업 지원

특금신탁, 펀드재투자 규제완화
공모리츠, 특금신탁, 사모펀드 등이리츠 투자시 리츠의 공모 면제
부동산투자회사법시행형 제12조의3
공모리츠의 사모리츠 등이 허용됨으로써공모리츠의 금융투자회사화 기반 마련소수 주주(시행자, 사업주체, 자산운용사, 매도자 및 금융기관 등)가사실상 공모리츠를 지배할 수 있는 기반 마련

리츠 재투자 규정 완화
리츠자산의 70% 이상을 공모리츠에 투자하는 경우공모의무/1인주식보유 한도 예외

신용평가제도도입
일부 공모리츠(PF비중 30% 이하, 총자산 5천억원 이상)에대한 신용평가 의무화
부동산투자회사법 제25조의3
리츠의 채무에 대한 상환가능성 평가

주총결의 대상 구체화
총자산의 30%이상을 초과하는 자산의 취득 및 처분 등으로주주총회 결의 대상을 구체화
부동산투자회사법 제9조
포괄적이였던 주주총회의 결의대상이 축소

자산운용방법 확대
리츠의 대출자산에 대한 투자 허용
부동산투자회사법 제21조
PF사업 시행자에 대한 대출제한 폐지및 리츠의 금융투자회사화

공공시설 개발 운영 특례
역세권 개발, 역사복합개발,복합환승센터 개발/운영사업자 선정시 혜택
철도시설공단 내부지침복합환승센터 개발계획 수립지침
공공자원의 활용에 대한 특혜 제공

공공용지 대한 특례
공모리츠 등에 공공개발 상업용 부동산 우선 공급
산업단지 용지공급,신도시 자족용지,물류단지 개발지침
사업 시행자 특혜

세제혜택
배당소득에 대한 분리과세공모리츠 및 공모리츠가 재투자한 리츠에 대한재산세 분리과세
지방세법 시행령 102조
투자자혜택

기업 특례
기업 보류 부동산의 현물출자 시 양도차익에 대한법인세를 주식 처분시까지 이연
조세특례제한법 97의 8
사업주체 세제혜택

공시 의무면제
공모재간접리츠가 사모리츠 및 부동산펀드에투자하는 경우 집합투자에서 제외
자본시장법 제6조 등관련 조항 개정
자본시장법상 사모/공모의 기준에 예외를 인정재간접리츠가 투자하는 사모리츠및 펀드에 대한 공시의무 등 면제

(자료: 국토교통부 및 한국신용평가)

2022년 1월 13일 국토교통부는 또 한차례 [공모 상장 활성화를 위한 리츠제도 개선방안]을 발표했으며, 아래와 같은 정책은 리츠시장의 지속적인 양적,질적인 성장 및 국민의 안전하고 편리한 리츠투자를 활성화 함으로써, 리츠시장의 확대에 기여할 수 있습니다. 개선방안에 기재된 정책의 주요 내용은 아래와 같습니다.

['공모 상장 활성화를 위한 리츠제도 개선방안' 주요 내용]

경직적 규제 합리화
인가 시 관계기관 협의절차 간소화

리츠 등록제도 개선

지주회사 규제 합리화

상장리츠 활성화 및투자환경 개선
국민의 리츠 투자수단 다양화

뉴딜 인프라자산 등투자유형 다양화

정책기금 등의 상장리츠 투자지원

공모시스템 개선 및 정보제공 확대

시장의 건전성 강화
리츠명칭 악용 기획부동산 차단

AMC 등 전문성.건전성 관리 강화

(자료: 국토교통부)

국토교통부는 임대주택리츠 및 자산관리회사에 대한 규제 합리화라는 개정 방향을 유지하며 「부동산투자회사법」개정안을 2022년 1분기에 발의하였고 2022년 5월 9일부터 개정안이 시행되었습니다. 기존 시행령에 따르면 자산관리회사는 자기자본 요건 70억원에 미달하면 인가 취소되도록 규정되어, 신설 회사이거나 일시적인 실적 악화로 불가피하게 자기자본이 미달하는 경우도 예외 없이 해당 규제가 적용돼 오히려 수탁 중인 리츠의 투자자 피해로 이어지는 등의 부작용이 있었습니다. 따라서 국토교통부는 이를 개선해 설립 인가 후 2년 이내이거나, 2년 연속 미달이 발생한 경우가 아니라면 인가 취소 예외로 개선하였습니다.

2022년 05월 09일 시행「부동산투자회사법 시행령」개정안 주요 내용

임대주택리츠의 임대보증금 관련 규제 개선
리츠의 부동산자산 비율 산정 시 임대보증금은 자산에서 제외

임대주택리츠의 운영부담 완화

자산관리회사의 자기자본 요건 미달 시 인가취소 규정 합리화
자기자본 요건(70억원)에 미달하더라도 인가 후 2년 이내이거나, 2년 연속 미달한 것이 아니라면 인가 취소 사유에 해당하지 않는 것으로 개선

투자자 보호 등을 위한 협회 역할 확대
리츠 협회의 업무 및 역할 확대

공적 투자자 범위에 교정공제회 추가
리츠 시장에 추가 투자 유입 기대

(자료: 국토교통부)

그러나 향후 리츠에 대한 규제 완화 및 공모·상장 활성화 정책이 중단되거나 리츠에 대한 규제가 강화되는 정책이 발표되는 등 정부 정책의 변화가 있을 경우 리츠 시장이 전반적으로 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 정부 정책에 따라 리츠 시장이 위축될 경우 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자분께서는 향후 리츠 시장에 대한 정부 정책 및 제도에 주의를 기울이시기 바랍니다.

한편, 국토교통부는 2024년 06월 17일 국민소득 증진 및 부동산 산업 선진화를 위한 「리츠(REITs) 활성화 방안」을 발표하였으며, 해당 방안의 후속조치로 2024년 12월 24일 부동산투자회사법 및 하위 법령 등에 대한 개정을 완료하여 시행 중에 있습니다. 해당 리츠 활성화 방안은 리츠 시장규모를 선진국 수준으로 확대하기 위한 목적으로 ① 국민에게 높은 배당을 통한 안정적인 소득을 지원하고, ② 기업에는 AI ·헬스케어 등 신산업 투자 기반 지원을 골자로 하였습니다. 정부가 발표하였던 리츠 활성화 방안 및 이후 개정된 부동산투자회사법의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[국민소득 증진 및 부동산 산업 선진화를 위한 「리츠(REITs) 활성화 방안」 주요 내용]

추진 과제
상세

리츠가 좋은 자산을 먼저 개발·편입 할 수 있도록 지원
개발사업 특성을 고려하여 규제 합리화한 프로젝트리츠 도입

투자 대상 및 금융투자 확대 등 리츠 투자 다각화

자금유보·자산재평가 등을 통한 리츠 투자여력 확충

규제에서 지원 중심으로 리츠 행정 선진화
리츠지원센터 및 자문위원회 등 리츠 지원 거버넌스 구축

신속한 인가, 행정 부담 완화 등 리츠 운영규제 합리화

국민의 리츠 투자기회 확대 및 투자자 보호 강화
투자보고서 및 정보시스템 개선으로 정보 접근성 제고

지역상생리츠, 공모 개선 등 일반투자자 참여 확대

배당제도개선, 리츠 운영 내실화 등 투자자 권리 및 보호 강화

부동산 시장 안정 및발전을 위한 리츠 역할 확대
공공지원민간임대리츠 확대 추진

미분양 주택 CR리츠 매입 도입

중산층 장기임대주택 육성

(자료: 국토교통부)

2024년 12월 24일 시행「부동산투자회사법 시행령」개정안 주요 내용

구성자산 산정방법 조정
토지, 공유수면 또는 건축물에 설치하는 공작물 또는 설비에 투자한 모든 금액을 부동산으로 취급하여 자산구성규정 요건 합리화

노인복지주택의 원활한 공급 등을 위해 노인주거복지시설의 입소보증금을 부동산투자회사의 총 자산 가액 산정 대상에서 제외

투자자 보호
투자자 보호를 위해 준법감시인 임면을 보고사항에서 공시사항으로 전환

행정 등 간소화
신용평가 결과서 제출의무 삭제

부동산투자회사의 정관변경을 변경인가(등록)사항에서 보고사항으로 전환

부동산투자회사 및 자산관리회사의 주주총회 특별결의 및 겸영업무 착수ㆍ완료사실에 대한 보고의무 일부 완화

자산관리회사의 대주주 결격기준 완화
자산관리회사 합병 시 최대주주의 결격사유를 ‘벌금형’에서 ‘5억원 이상의 벌금형’으로 합리화

(자료: 국토교통부)

또한, 2025년 5월 국토교통부는 2024년 6월 발표한 '국민소득 증진 및 부동산 산업 선진화를 위한 「리츠(REITs) 활성화 방안」'의 후속 조치로 마련한 '부동산투자회사법' 개정안이 국회 본회의를 통과했습니다. 본 개정안은 법률 공포일인 2025년 5월 27일로부터 6개월 경과 후인 2025년 11월 28일 시행 예정이며, '프로젝트 리츠'와 '지역상생리츠'를 도입하고 리츠 규제 합리화 및 투자자 보호 강화를 주요 골자로 하였습니다. 주요 내용은 아래와 같습니다.

2025년 11월 28일 시행 예정「부동산투자회사법」개정안 주요 내용

구분
주요 내용
세부 설명

프로젝트 리츠(Project REITs) 도입 및 활성화
설립 절차 대폭 간소화
- 개발 사업을 목적으로 하는 프로젝트 리츠의 경우, 기존의 '인가/등록' 방식 대신 국토교통부장관에게 설립신고만으로 설립 가능

개발 단계 규제 합리화
- 개발 사업이 완료될 때까지, 또는 최장 5년까지 공모 의무와 주식 분산의무 유예 가능- 개발 기간 중에는 보고·공시 의무 간소화에 따른 부담 감소

운영 단계 전환
- 개발 사업 완료 후 운영 단계로 전환 시, 일반리츠와 동일하게 공모 의무, 주식 분산 의무, 보고·공시 의무 등이 적용

지역상생리츠 도입
공익 목적의 리츠 도입
- 지역 발전 및 지역 상생을 위한 공익적 목적의 부동산 투자회사 도입 가능- 해당 지역 주민에게 청약 기회 우선 제공 및 지역 특화 투자 대상 설정 등 지역 상생 도모

리츠 규제 합리화 및 투자자 보호 강화
공모 의무 이행 기한 확대
- 리츠 설립 후 공모 의무 이행 기한을 기존 2년에서 3년으로 확대 (단, 프로젝트 리츠의 경우 최대 5년 유예)

이해관계자 거래 공시 강화
- 리츠와 임원, 대주주 등 이해관계자 간의 거래를 '보고' 의무에서 '공시'의무로 전환

공모예외리츠 규제 완화
- 공모예외리츠(연기금 등 전문 투자자가 50%이상 출자하거나, 총자산의 70%이상이 임대주택으로 구성된 리츠 등)는 조건 충족 시 투자설명서·투자보고서 등의 일부 보고 의무를 면제하는 등 보고·공시 의무 간소화

기타 보고·공시 의무 조정
실사보고서, 투자보고서 제출 의무 및 임원 변경 사실 보고 의무 폐지 및 정관 변경 사실 보고 의무 신설

부동산투자회사 지원센터 지정 근거 마련
전문 지원 기관 지정 및 역할 규정
국토교통부장관이 정부 출연 연구기관 또는 공공기관을 리츠, 자산관리회사, 투자자문회사에 대한 지원 및 감독 업무를 수행하는 '부동산투자회사 지원센터'로 지정 가능

(자료: 국토교통부)

이처럼 증권신고서 제출일 현재 기준 부동산투자회사법 개정 등 부동산투자회사에 대한 다양한 혜택성 정책이 시행 되며 리츠시장이 점차 확대되고 있는 추세입니다. 다만, 그럼에도 해당 혜택성 정책들의 실질적인 적용 내지는 긍정적인 효과가 어느정도일지 추산하는 것은 어려우며, 향후 리츠에 대한 규제 완화 조치가 중단되는 등 정부의 정책 변화시 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 2022년 5월 10일 부동산투자회사법에 의하여 설립된 명목회사로서, 다수의 기관 및 개인 투자자들로부터 자금을 확보하여 대상 부동산 또는 부동산 관련 증권 등을 취득 및 투자하고, 취득 부동산의 안정적 운용(임대, 관리, 처분)을 통하여 투자자들에게 일정 수준 이상의 투자 수익을 제공할 계획입니다. 그러나 이 위탁관리부동산투자회사의 투자목적이 반드시 달성된다는 보장은 없습니다.

당사의 자산관리회사는 한화자산운용㈜로, 당사는 자산관리회사 내 부동산 투자 및 운용 경험이 풍부한 자산운용 전문인력들의 역량과 체계적인 투자운용시스템을 활용하여 한화그룹이 보유한 우량부동산을 매입하고 포트폴리오를 구성하고 운용하여 주주분들에게 안정적인 배당을 지급하는 것을 사업 목표로 하고 있습니다.당사는 2022년 05월 10일 설립 후 제3기(2022년 10월 26일~2023년 04월 30일) 중 최초 자산 편입을 완료하였으며, 영업수익 또한 제3기부터 발생했습니다. 당사의 통상적인 사업연도는 매년 6개월(매년 5월 1일과 11월 1일에 개시하고, 10월 31일과 4월 30일에 종료)입니다. 다만, 최초사업연도 1기 사업연도는 설립등기일부터 2022년 9월 15일, 2기 사업연도는 그 다음날 개시하여 2022년 10월 25일, 3기 사업연도는 그 다음날 개시하여 2023년 4월 30일까지입니다

당사는 서울 및 수도권 소재 6개 사옥(장교동,여의도,노원,평촌,중동,구리)을 자산으로 보유하고 있으며, 유가증권시장에 상장되어 있는 오피스전문 위탁관리부동산투자회사입니다. 당사는 ㈜한화, 한화생명금융서비스㈜, 한화생명보험㈜, 한화손해보험㈜ 등, 한화그룹계열사가 주요 임차인이며 이를 바탕으로 안정적인 임대수익을 주주님들에게 배당하고 있습니다. 당사는 금리가 높았던 시기에 자산을 매입하고 자금조달을 하였기 때문에 어려운 리츠시장에도 불구하고 차입금 리파이낸싱 등으로 시장상황에 유연하게 대처하고 있습니다. 향후에도 금리가 인하할 시에는 보유 자산 가치 상승과 차입 이자 비용 감소 등을 통해 재무구조 개선이 기대되며, 계열사 보유사옥 등의 자산 편입을 통해 외형 확장을 도모할 계획입니다.

(2-1) 수익성 관련 위험
당사의
영업수익은 직접 취득한 투자부동산의 임대수익 및 관리수익 등에서 발생
합니다.
당사의 제7기 반기 기준(2024년 11월 01일~2025년 1월 31일) 영업수익 약 260억원, 영업이익 약 164억원, 당기순이익이 약 55억원이 발생하였습니다.

또한, 당사의
주요 영업비용은 감가상각비, 자산보관수수료, 자산관리위탁수수료, 자산관리성과보수 및 부동산관리용역위탁수수료 등으로 투자부동산과 관련된 비용
으로 구성되며, 해당 수수료는 계약상 금액에 따라 지급 중에 있습니다.
한편, 당사 영업수익이자 운용수익은 제3기부터 제7기까지 지속 성장하는 추세입니다. 순운용수익 또한 상승하는 추세이며 순운용수익률의 경우 안정적으로 70% 수준을 유지하고 있습니다.
다만 향후

당사가 신규 편입하는 부동산 및 임대차계약 체결에 따라 당사의 영업수익에 영향
을 미칠 수 있으며 그 외
임차인으로부터 임대료수입이 지연, 감소 또는 발생하지 않을 경우 당사의 영업실적 및 수익성이 악화될 가능성
이 존재하오니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.

당사의 영업수익은 상기 직접 취득한 투자부동산인 한화손해보험 여의도사옥, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 노원사옥, 한화생명보험 구리사옥, 장교동 한화빌딩에서 창출되는 임대료수익에서 발생합니다. 당사의 제7기 반기 기준 영업수익은 약 260억원, 영업이익 약 164억원, 당기순이익 약 55억원을 기록했습니다. 또한 당사의 주요 영업비용은 감가상각비, 자산보관수수료, 자산관리위탁수수료, 자산관리성과보수 및 부동산관리용역위탁수수료 등으로 투자부동산과 관련된 비용 등 투자부동산과 관련된 비용으로 구성되며, 해당 수수료는 계약상 금액에 따라 지급 중에 있습니다. 당사 수익성 및 투자부동산에서 발생한 손익 추이는 아래와 같습니다.

[수익성 추이]

(단위: 원)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기 반기(2024.05.01~2024.07.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

영업수익
26,009,139,701
12,092,244,243
33,511,903,356
22,808,550,198
23,274,063,518

영업비용
9,638,112,006
5,588,911,741
14,433,942,469
9,812,608,972
10,890,028,291

영업이익
16,371,027,695
6,503,332,502
19,077,960,887
12,995,941,226
12,384,035,227

금융수익
27,451,230
99,937,315
122,119,975
192,243,971
175,894,811

금융비용
10,855,346,972
5,147,259,570
16,402,818,385
9,986,967,132
9,860,453,270

기타수익
1,064,554
1,481,886
2,455,890
3,247,008
81,975,514

기타비용
0
0
9
20,120
0

법인세비용차감전순이익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

법인세비용
0
0
0
0
0

당기순이익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

기타포괄손익
0
0
0
0
0

총포괄손익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

주당손익

기본 및 희석 주당손익 (단위 : 원)
35.03
20.64
39.66
45.39
39.4

(자료: 당사 반기보고서 및 사업보고서)

당사 영업수익이자 운용수익은 제4기부터 제7기 반기까지 지속 성장하는 추세입니다. 순운용수익 또한 상승하는 추세이며 순운용수익률의 경우 안정적으로 70% 수준을 유지하고 있습니다.

[당사 투자부동산에서 발생한 운용손익 추이]

(단위: 천원)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기 반기(2024.05.01~2024.07.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

운용수익(주1)
26,009,140
12,092,244
33,511,903
22,808,550
23,274,064

운용비용(주2)
7,611,397
3,634,339
10,032,403
7,185,858
7,183,695

순운용수익
18,397,743
8,457,905
23,479,500
15,622,692
16,090,369

순운용수익률
70.7%
69.9%
70.1%
68.5%
69.1%

(자료: 당사 반기보고서 및 사업보고서)

주1) 임대료수익, 관리수익, 주차수익 및 기타수익을 합친 금액입니다.

주2) 영업비용 중 감가상각비, 자산보관수수료, 자산관리위탁수수료, 자산관리성과보수 및 부동산관리용역위탁수수료입니다.

다만 향후 당사가 신규 편입하는 부동산 및 임대차계약 체결에 따라 당사의 영업수익에 영향을 미칠 수 있으며 그 외 임차인으로부터 임대료수입이 지연, 감소 또는 발생하지 않을 경우 당사의 영업실적 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점 양지하시기 바랍니다.

(2-2) 재무구조 악화 위험 및 유동성 관련 위험
2025년 1월 31일 기준

당사의 자산총계는 1조 5,614억원, 부채총계는 8,575억원으로, 부채비율은 121.84%, 차입금의존도는 50.52%, 이자보상비율은 약 1.51배
입니다.
당사의
부채비율 및 차입금의존도와 같은 재무안정성 지표는 현재 양호한 편이나,
재무구조의 경우 향후
자금조달 계획 또는 기발행한 전환사채의 전환청구 여부에 따라 추가 변동될 가능성은 존재하며, 투자부동산의 임대료수익이 당초 예상과 달리 임차인의 사업 및 재무적인 상황 등에 이상이 발생하여 부동산 임대료 지급이 지연되거나 감소될 경우, 회사 재무구조 및 유동성 관련 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 양지하시기 바랍니다.

2025년 1월 31일 기준 당사의 자산총계는 1조 5,614억원, 부채총계는 8,575억원으로, 부채비율은 121.84%,
차입금의존도는 50.52% 수준으로 재무안정성 지표는
안정적인 수준입니다.
2024년 8월에 한화빌딩 매입을 위해 4,500억원의 단기사채를 발행하고 4,216억원의 담보차입금을 조달하면서 재무구조가
일시적으로 악화되어, 부채비율은 382.51%, 차입금의존도는 75.56%를 기록하였으나, 2024년 11월에 유상증자 대금 약 3,837억원으로 기존 전자단기사채 4,500억원의 일부 상환이 이뤄짐에 따라, 차입금이 7,892억원 수준으로 감소하여 재무안전성 지표와 재무건전성이 개선된 바 있습니다. 한편 당사 재무안정성 추이 및 장교동 한화빌딩 매입후 진행된 유상증자 관련 세부 내역은 아래와 같습니다.

[재무안정성 추이]

(단위: 원, %)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

자산총계
1,561,381,708,514
1,586,401,656,876
712,472,007,685
710,393,030,576

부채총계
857,540,021,510
1,257,621,683,129
375,407,552,296
365,378,220,140

자본총계
703,841,687,004
328,779,973,747
337,064,455,389
345,014,810,436

차입금
788,731,997,269
1,198,644,773,346
337,276,550,555
327,169,479,903

현금성자산
29,660,648,645
52,231,158,772
23,956,614,325
19,522,732,673

순차입금
759,071,348,624
1,146,413,614,574
313,319,936,230
307,646,747,230

부채비율
121.84%
382.51%
111.38%
105.90%

차입금의존도
50.52%
75.56%
47.34%
46.05%

순차입금의존도
48.62%
72.27%
43.98%
43.31%

(자료: 당사 사업보고서)

주1) 부채비율(%)= (부채총액/자본총계)*100

주2) 차입금의존도(%)= (총차입금/총자산)*100

주3) 순차입금의존도(%)= (순차입금/총자산)*100

[최근 당사 유상증자 내역]

(단위: 원, %)

구분
내용

신주발행의 건
부동산(장교동 한화빌딩 취득 목적 단기차입금(단기사채) 상환

발행 주식수
기명주 보통주식 109,000,000주

1주당 발행가액
1주당 3,520원

신주 발행 총액
383,680,000,000원

증자비율
154.39%

신주배정기준일
2024년 09월 30일

발행방식
주주배정 후 실권주 일반공모

청약일
구주주: 2024년 11월 11일 ~ 2024년 11월 12일 (2일간)일반공모: 2024년 11월 14일 ~ 2024년 11월 15일 (2일간)

납입일
2024년 11월 19일

당사의 2025년 1월 31일 이자보상비율은 약 1.51배입니다. 장교동 한화빌딩 매입을 위해 전자단기사채를 발행한 후 일시적으로 제6기에 이자보상비율이 1.16배로 소폭 악화된 바 있으나, 2024년 11월 유상증자 이후 공모자금 유입을 통해 차입금을 상환하여 이자비용이 감소하였고, 이에 따라 이자보상배율은 다시 개선되었습니다.

그러나 금번 무보증사채 발행 시 확정되는 금리로 인해 이자비용을 포함한 금융비용이 추후 변동될 수 있으며, 이를 포함한 채권시장 및 사업 환경 악화 등에 따라 이자보상비율이 기존 대비 변동될 수 있습니다.

[당사 이자보상비율 추이]

(단위: 원, 배)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

영업이익(A)
16,371,027,695
19,077,960,887
12,995,941,226
12,384,035,227

이자비용(B)
10,855,346,972
16,402,818,385
9,986,967,132
9,860,453,270

이자보상비율(A/B)
1.51
1.16
1.30
1.26

(자료:
당사 정기보고서)

당사가 영위하는 사업 목적의 특성상 향후 부채 혹은 자본 등 자금 조달 계획 등에 따라 재무구조가 추가로 변동될 가능성이 존재합니다. 당사는 중장기적으로 우선매수협상권을 보유하고 있는 계열사 사옥과 오피스, 물류창고 등을 편입할 계획이며 이를 위한 향후 자금조달 계획에 따라 추가로 재무구조가 변동될 가능성은 배제할 수 없습니다. 또한 투자부동산의 임대료수익이 당초 예상과 달리 임차인의 사업 및 재무적인 상황 등에 이상이 발생하여 부동산 임대료 지급이 지연되거나 감소하게될 경우, 회사 재무구조 및 유동성 관련 위험이 존재하오니 이 점 양지하시기 바랍니다.

(2-3) 차입금 관련 위험
당사는 자본성 조달금액 외에
차
입금을 사용하여 기존 투자부동산을 매입하였습니다. 최근 당사는 장교동 한화빌딩 매입 시 사용된 차입금 일부를 유상증자 대금으로 상환한 후
2025년 07월 01일 증권신고서 제출일 현재 총 7,892억원 수준의 차입금을 사용 중
입니다.
이러한 상황에서
거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용의 증가를 야기하며, 당사 사업 추진 특성상 총사업비의 일부를 대출을 통해 조달하고 있기에 기존 대출금의 만기 시점에 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 당사에 부담으로 작용할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후
당사가 부동산 또는 부동산 관련 증권 등을 추가 매입을 할 경우 자기자본 이외에 일정비율을 차입에 의존할 수 있습니다. 따라서, 당사가 향후 계획하고 있는 담보대출금의 금리가 변동될 경우 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으며, 금리 상승으로 인한 수익성 저하는 투자자의 손실로 이어질 수

있어 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 자본성 조달금액 외 차입금 등을 사용하여 한화손해보험 여의도사옥, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 노원사옥, 한화생명보험 구리사옥, 장교동 한화빌딩을 매입한 바 있으며 2025년 01월 31일 기준 총 7,892억원의 차입금을 사용하는 중으로 모두 금융기관으로부터 조달한 3년물

장기차입금 및 단기사채로 구성되어 있습니다. 당사가 앞서 조달한 장기 차입금 및 사채 세부 내역은 아래와 같습니다.

[당사 장기차입금 내역]

(기준일: 2025년 01월 31일)
(단위: 천원, %)

(단위: 천원)

금융기관
구 분
당기말
연이자율
최종만기일
상환방법

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물변동금리
126,800,000
91일 CD금리+ 1.45%(주1)
2027-06-28
만기일시상환

리치게이트에이치㈜
50,000,000

수협은행
10,000,000

㈜하나은행
선순위 차입금 3년물고정금리
90,000,000
4.87%
2027-06-28
만기일시상환

㈜국민은행
40,800,000

수협은행
10,000,000

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물변동금리
80,000,000
91일 CD금리 + 1.25%(주1)
2027-08-28
만기일시상환

수협은행
50,000,000

㈜국민은행
20,000,000

리치게이트에이치제이차㈜
50,000,000

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물고정금리
111,600,000
4.65%
2027-08-28
만기일시상환

㈜우리은행
70,000,000

㈜국민은행
40,000,000

소계
749,200,000

차감 : 현재가치할인차금
(555,227)

차감 : 유동성대체
-

합계
748,644,773

(자료: 당사 정기보고서)
주1) 상기표의 91일물 CD금리는 당사가 체결한 대출약정서에 명시된 기준에 따라 산출됩니다.

[당사 사채 내역]

(기준일: 2025년 01월 31일)
(단위: 천원, %)

(단위 : 천원)

구 분
인수기관
발행일
만기일
연이자율
상환방법
당기말
전기말

단기사채
㈜한국투자증권
2024-11-15
2025-02-14
3.70%
만기일시상환
40,000,000
-

합 계
40,000,000
-

주1) 2025년 06월 30일 기준 단기사채는 모두 상환되었습니다.주2) 2025년 3월 7일 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채 1년물 400억원을 이자율 3.47%에 발행한 바 있습니다.

2022년 3월 연준의 파월 의장은 미국의 기록적인 물가 상승을 꺾기 위해 2020년 3월 기준금리 인하 이후 첫 금리 인상을 단행했습니다. 2022년 3월 연준은 기준금리를 0.25%p. 인상한 뒤, 2022년 5월에는 22년 만의 '빅 스텝(0.50%p. 인상)'을 밟아 기준금리 목표 범위를 0.25%∼0.50%에서 0.75%∼1.00%로 인상한 바 있습니다. 이후 연준은 2022년 6월, 7월, 9월, 11월 네 차례의 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.75%p. 올리는 '자이언트 스텝'을 연이어 단행하며 기준금리를 4.00%까지 인상하였습니다. 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p., 0.25%p. 추가 인상하였고, 2023년 3월과 5월에 각각 0.25%p. 추가 인상을 하였습니다. 2023년 7월 FOMC에서 경제활동에 대한 평가를 상향 조정하면서 미국 경기침체 우려가 낮아진 점을 반영하여 0.25%p. 인상하였으며, 2023년 9월 동결을 발표하면서 이후 미국 기준금리는 5.25~5.50%를 유지했습니다.2024년 3월 FOMC에서도 만장일치 금리동결(5.25%~5.50%)을 이어갔으며, 점도표 상 올해 3회 인하(75bp) 전망을 유지하였습니다. 이후 2024년 5월, 6월 FOMC에서도 만장일치로 금리동결 기조를 이어갔으며, 6월에는 점도표를 통해 연내 금리인하 횟수를 3회에서 1회로 축소하며 고금리기조가 지속될 수 있음을 시사했습니다. 2024년 7월 FOMC에서는 만장일치로 8회 연속 기준금리를 동결(5.25%~5.50%)했으나, 파월 연준 의장이 정책의 초점이 물가에서 고용으로 이동하고 있음을 밝히면서 전반적으로 금리인하 시점에 근접했다는 인식을 표명함에 따라 시장 내 금리인하에 대한 기대감이 증가하였습니다. 연준은 9월 18일 FOMC에서 빅컷을 단행하여 기준금리를 기존보다 50bp 인하하였으며, 2024년 12월 FOMC에서도 25bp 금리 인하를 결정하였고, 12월 점도표를 통해 내년 금리 전망치를 기존 3.5%에서 3.9%로 상향 조정하면서 내년 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 축소 전망 하였습니다. 2025년 1월 FOMC를 통해 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 신정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하였습니다. 2025년 3월, FOMC는 경제전망에 대한 불확실성이 높아졌다고 평가하며, 정책 방향의 명확성이 확보될 때까지 관망 기조를 유지하겠다는 입장을 밝혔습니다. 이어 5월 회의에서는 기준금리를 만장일치로 4.25~4.50% 수준에서 동결하였으며, 현재의 통화정책이 다소 긴축적인 수준에 있다는 평가를 내놓았습니다. 또한, FOMC는 최근 관세 인상이 장기적으로 물가 상승 요인으로 작용할 수 있다고 보며 인플레이션의 상방 리스크가 확대되었다고 진단하는 한편, 고용시장 둔화에 따른 실업률 상승 가능성도 주요 하방 리스크로 지적하였습니다. 이에 따라, 증권신고서 제출일 현재 미국의 기준금리는 4.25%~4.50% 수준에서 유지되고 있습니다.한국의 경우 미국 및 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 2022년 4월 기준금리 1.25%에서 2023년 1월 3.50%까지 지속적으로 인상한 후 2024년 8월 까지 13회 연속 동결하였습니다. 이후 한국은행은 2024년 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하였습니다. 또한 2025년 2월에도 국내 경기 둔화와 대내외 경기 불확실성으로 기준금리를 0.25%p 낮춘 2.7%으로 결정하였습니다. 2025년 1분기 한국의 경제성장률은 -0.2%를 기록하였으며, 미국의 상호관세 조치로 인해 대미 수출이 전년 동기 대비 15% 급감하면서 경기 침체 우려가 확대되었고, 건설투자 등 내수 부진이 지속되면서, 당국은 2025년 2월 당시 1.5%였던 연간 성장률 전망치를 0.7%p 하향 조정하였습니다. 이러한 대내외 악재를 반영하여 기준금리는 0.25%p 인하되었으며, 증권신고서 제출일 현재 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다.이와 같은 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용의 증가를 야기하며, 당사 사업 추진 특성상 총사업비의 일부를 대출을 통해 조달하고 있기 때문에 기존대출금의 만기 시점에 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 당사에 부담으로 작용할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.또한, 향후 당사가 부동산 또는 부동산 관련 증권 등을 추가 매입을 할 경우 자기자본이외에 일정비율을 차입에 의존할 수 있습니다. 따라서, 당사가 향후 계획하고 있는 담보대출금의 금리가 변동될 경우 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으며, 금리 상승으로 인한 수익성 저하는 투자자의 손실로 이어질 수 있습니다.

(2-4) 임차인 관련 위험당사는 위탁관리부동산투자회사로 투자부동산의 임대료수익이 주된 수익원입니다.
당사가 취득한 서울 및 수도권 소재 6개 투자부동산 모두 한화그룹 핵심 계열사를 주요 임차인으로 두고 있으며 당사가 취득한 업무시설의
2025년 4월 말 기준 78%
를 한화그룹 계열사가 임차
하고 있습니다.
해당 계열사 모두 우수한 신용도를 보유하였으나, 향후 거시적인 요인 등으로 인해 해당 계열사들의 영업 실적 및 수익성이 돌연 악화될 경우 임대료 지급에 차질이 생겨 당사의 수익성 또한 악화될 위험이 존재
하오니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 보유한 투자부동산의 한화계열사 총 임차 비중은 2025년 4월 말 기준 78% 수준입니다. 장교동 한화빌딩과 한화손해보험 여의도 사옥의 계열사 임차 비중은 각각 99%, 87%이며, 한화생명보험의 수도권 4개 사옥의 계열사 임차 비중은 45%~57% 수준입니다. 특히, 상대적으로 임대료가 높은 장교동 한화빌딩 및 한화손해보험 여의도 사옥 내 계열사 비중이 높아 당사 총 임대료의 86.8%가 계열 임대차계약에서 발생되고 있습니다. 장교동 한화빌딩의 주요 임차인은 한화솔루션㈜, ㈜한화, 한화호텔앤드리조트㈜, 한화에어로스페이스㈜, 한화시스템㈜ 등 한화제조 계열사이며, 여의도 사옥 등 수도권 5개 사옥의 계열 임차인은 전부 최대주주이자 스폰서인 한화생명과 한화생명의 주요 자회사(한화손해보험㈜, 한화생명금융서비스㈜, 한화투자증권㈜)로 대부분 우수한 신용도를 보유하고 있습니다.그럼에도 불구하고 거시적인 환경 요인 등으로 인해 해당 계열사들의 영업 실적 및 수익성이 악화될 경우 임대료 지급에 차질이 생겨 당사의 수익성 또한 악화될 위험이 존재합니다. 당사가 취득한 투자부동산의 주요 임차인에 대한 개요 및 재무현황은 아래와 같습니다.

1) 한화손해보험㈜
1946년에 설립된 한화손해보험㈜는 대한민국의 최초 손해보험사로 다양한 손해보험 상품을 제공하며 오랜 역사와 경험을 자랑합니다. 현재 장기보험, 자동차보험, 일반보험의 종합 손해보험 포트폴리오와 선진화된 서비스를 갖추고 있으며 손해율 개선과 리스크 기반의 관리 시스템 구축, 보상 프로세스의 고도화, 보험계약 가치 제고 등으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.장기보험 사업은 고객가치를 최우선에 두고 라이프 사이클에 따른 상품 라인업을 갖춰 고객에게 최적의 상품을 제공하고 있습니다. 장기보험 품질개선 및 손해액 관리를 통한 수익 성장을 목표로 하여 가치중심의 포트폴리오 기반의 신계약 규모 확대, 계약품질 개선을 통한 수익성 제고, 전문성 제고를 통한 손해액 관리 강화 등을 중점적으로 추진하여 이익 창출에 크게 기여하는 사업입니다. 장기보험은 고령화 등에 따라 보험의 복리후생적 기능의 역할을 강화하는 추세이기에 장래에도 지속적인 보험수요 창출이 기대됩니다.일반보험 부문에서는 보험대상의 위험을 판단하고 세분화하여 계약의 인수를 결정하는 역할을 하고 있습니다. 일반보험 업무는 단순 계약심사 업무를 뛰어넘어 계약의 인수지원 및 인수 후 재보험을 통한 리스크 관리 업무를 포함합니다. 한화손해보험 일반보험은 사업가형 책임경영 체계하에서 업무와 영업 간 협업을 통해 안정적인 손해율을 시현하고 있으며, 리스크 컨설팅을 포함한 최상의 서비스를 제공하고 있습니다.자동차보험 부문은 자동차보험에 대한 전반적인 서비스를 담당하고 있으며 안정적인 채널 포트폴리오를 바탕으로 다양한 상품과 플랜을 통해 고객에게 최적의 맞춤 서비스를 제공하고 있습니다. 한화손해보험은 자동차로 발생할 수 있는 위험을 포괄적으로 보장하며 고객 만족 서비스를 제공하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.아울러 자산운용부문은 시장 변화에 대한 선제적인 대응과 포트폴리오 조정을 통해 지난 5년간 업계 최상위권의 투자수익률을 유지하여 왔으며 지속적으로 신규 투자처 발굴과 포트폴리오 최적화에 힘쓰고 있습니다. 주로 SOC 사업, 에너지 및 전력발전사업과 같은 대체투자 분야에 강점을 가지고 있으며, 안정성, 수익성, 유동성의 관점에서 채권, 주식, 대출채권 등을 활용한 분산투자를 하고 있습니다.이러한 운영 역량을 바탕으로 한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평가로부터 신용등급 'AA-'를 받아 안정적이고 견실한 재무 상태와 운영 능력을 인정받고 있습니다. 당사 투자부동산에 대한 임차인 비중은 18% 수준입니다.

[한화손해보험 요약연결재무정보]

(단위 : 백만원)

구 분
2025.03.31
2024. 12. 31
2023. 12. 31
2022. 12. 31

현금및현금성자산
255,253
297,181
379,525
211,836

금융자산
19,683,199
18,506,845
16,656,859
17,590,576

관계기업투자주식
36,033
35,326
37,806
15,715

유형자산
283,052
284,685
282,373
281,786

투자부동산
121,773
122,707
20,005
20,494

무형자산
63,169
54,382
59,694
61,574

기타자산
561,987
533,034
679,001
2,200,707

<자산총계>
21,004,466
19,834,160
18,115,263
20,382,688

보험계약부채
16,210,484
15,392,786
13,597,457
18,227,855

금융부채
1,472,456
956,348
490,018
1,617,099

기타부채
498,596
531,943
682,009
270,369

<부채총계>
18,181,536
16,881,077
14,769,484
20,115,323

자본금
773,695
773,695
773,695
773,695

기타불입자본
69,365
68,987
67,380
90,185

자본조정
(16,921)
(20,098)
(16,176)
95

신종자본증권
234,105
234,105
234,105
423,492

기타자본구성요소
(894,718)
(635,247)
17,884
(1,940,920)

이익잉여금
2,575,692
2,445,085
2,155,375
819,805

비지배지분
81,712
86,556
113,516
101,013

<자본총계>
2,822,930
2,953,083
3,345,779
267,365

(2025. 1. 1.~ 2025. 03. 31)
(2024. 1. 1.~ 2024. 12. 31)
(2023.01.01~2023.12.31)
(2022.01.01~2022.12.31)

영업수익
1,776,617
6,597,278
6,072,864
8,473,763

영업이익
172,870
435,736
306,524
245,686

법인세비용차감전순이익
172,394
439,489
307,596
316,789

당기순이익
127,517
315,967
212,757
219,231

지배기업주주지분순이익
133,442
343,006
247,239
252,423

비지배지분순이익
(5,924)
(27,038)
(34,482)
(33,192)

기타포괄손익
(259,485)
(653,444)
157,231
(1,926,634)

총포괄이익
(131,968)
(337,477)
369,988
(1,707,403)

지배기업주주지분총포괄이익
(126,043)
(310,128)
404,903
(1,674,118)

비지배지분총포괄이익
(5,924)
(27,349)
(34,915)
(33,285)

주당순이익(원)
857
2,121
1,465
1,856

연결에 포함된 회사수
3개
3개
3개
3개

주1) 상기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

주2) 당기 및 전기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준 제1117호에 따라 작성되었습니다.

2) 한화생명금융서비스㈜한화생명금융서비스㈜는 1946년 국내 최초 생명보험회사로 시작해서 자산 120조와 보험금 지급능력 14년 연속 AAA등급을 획득한 글로벌 금융회사인 한화생명㈜로부터 2021년 물적분할 되어 설립된 자회사이자, 총 자산규모 기준 국내 재계 순위 7위인 한화의 주력 금융 계열사입니다. 한화생명금융서비스㈜는 전국 450여개 지점의 약2만명의 FP(Financial Planner)와 1,400명의 임직원이 고객과 주주 가치 제고를 위해 생명 및 손해 보험은 물론 종합금융상품을 통한 Total Life Solution을 제공하고자 노력하고 있습니다Total Life Solution 전문회사로 지점 보유고객 대상 생명보험 및 손해보험 판매와 더불어 M/S확보 및 FP소득증대를 위한 영업전략 수립 및 新 시장 개척업무를 수행합니다. FP채용, 교육, 영업지원업무와 함께 FP별 목표설정, 시장분석, 영업전략, 활동관리 등 지점 영업을 총괄하는 전문회사이며 FP와의 현장 동행활동을 통해 영업 일선에서 고객가치 증대와 FP의 성과, 회사발전을 도모하는 역할을 수행합니다.2021년 출범과 동시에 GA업계 규모 1위의 위상을 확보하였으며 GA업계 내 유일하게 한국신용평가로부터 신용등급 'A+'를 받았습니다. 당사 투자부동산에 대한 임차인 비중은 10% 수준입니다.

[한화생명금융서비스 연결재무상태표]
(단위 : 원)

과 목
2024. 12. 31
2023. 12. 31
2022. 12. 31

자 산

Ⅰ. 유동자산

1,227,751,061,706

991,026,204,145

673,070,175,537

1. 현금및현금성자산
81,346,787,592

112,716,389,362

149,385,819,257

2. 당기손익공정가치측정금융자산
-

31,645,136,067

44,266,998,622

3. 매출채권및기타금융자산
369,458,210,173

243,153,554,520

128,725,767,395

4. 기타자산
776,946,063,941

603,340,782,196

350,120,424,413

5. 당기법인세자산
-

170,342,000

571,165,850

Ⅱ. 비유동자산

784,520,306,115

718,757,148,080

426,425,726,241

1. 유형자산
305,550,907,548

284,544,983,267

228,521,859,536

2. 투자부동산
6,572,334,000

6,451,967,880

14,380,181,914

3. 무형자산
245,302,878,578

240,066,351,533

29,309,287,943

4. 기타금융자산
33,371,826,642

24,714,714,049

37,005,192,891

5. 기타자산
179,354,300,137

162,017,652,426

117,209,203,957

6. 이연법인세자산
14,368,059,210

961,478,925

-

자 산 총 계

2,012,271,367,821

1,709,783,352,225

1,099,495,901,778

부 채

Ⅰ. 유동부채

856,753,779,670

758,806,879,725

372,058,112,379

1. 단기차입금
9,000,000,000

10,000,000,000

-

2. 기타금융부채
242,764,811,458

255,900,119,732

159,989,992,866

3. 기타부채
595,621,915,711

492,594,317,117

212,068,119,513

4. 당기법인세부채
9,367,052,501

312,442,876

-

Ⅱ. 비유동부채

400,170,737,610

347,782,267,737

289,184,563,929

1. 장기차입금
144,390,000,000

100,000,000,000

-

2. 기타금융부채
149,371,323,028

121,665,569,070

88,371,561,803

3. 기타부채
49,831,654,709

77,305,212,846

191,870,839,469

4. 순확정급여부채
23,032,930,876

13,748,207,090

3,826,799,921

5. 충당부채
13,606,343,417

13,700,615,609

5,115,362,736

6. 이연법인세부채
19,938,485,580

21,362,663,122

-

부 채 총 계

1,256,924,517,280

1,106,589,147,462

661,242,676,308

자 본

Ⅰ. 자본금
225,000,000,000

225,000,000,000

200,000,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
373,047,634,466

373,434,048,709

450,000,000,000

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
(9,611,443,941)

(5,560,260,751)

4,626,800,697

Ⅳ. 이익잉여금(결손금)
165,695,988,456

8,669,250,864

(216,373,575,227)

V. 비지배지분
1,214,671,560

1,651,165,941

-

자 본 총 계

755,346,850,541

603,194,204,763

438,253,225,470

부 채 및 자 본 총 계

2,012,271,367,821

1,709,783,352,225

1,099,495,901,778

[한화생명금융서비스 연결손익계산서]
(단위 : 원)

과 목
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31
2022.01.01~2022.12.31

Ⅰ. 영업수익

2,485,662,402,126

1,874,766,969,964

901,516,309,639

1. 수수료수익
2,479,663,326,206

1,870,506,209,692

896,876,291,722

2. 기타수익
5,999,075,920

4,260,760,272

4,640,017,917

Ⅱ. 영업비용

2,318,517,647,604

1,795,519,801,645

966,917,193,099

1. 판매비와관리비
2,318,517,647,604

1,795,519,801,645

966,917,193,099

Ⅲ. 영업이익(손실)

167,144,754,522

79,247,168,319

(65,400,883,460)

Ⅳ. 영업외수익

8,095,189,533

6,258,748,392

29,481,176,550

1. 금융수익
5,548,888,504

4,677,745,123

6,174,446,745

2. 기타수익
2,546,301,029

1,581,003,269

23,306,729,805

Ⅴ. 영업외비용

18,488,454,260

14,866,798,093

12,327,650,936

1. 금융비용
17,629,710,956

14,309,761,713

6,718,936,844

2. 기타비용
858,743,304

557,036,380

5,608,714,092

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익(손실)

156,751,489,795

70,639,118,618

(48,247,357,846)

Ⅶ. 법인세비용

(1,890,110,438)

547,878,817

-

Ⅷ. 당기순이익(손실)

158,641,600,233

70,091,239,801

(48,247,357,846)

1. 지배기업소유주지분
158,533,586,907

70,062,653,896

-

2. 비지배지분
108,013,326

28,585,905

-

Ⅸ. 기타포괄손익

(4,051,455,790)

(10,187,813,319)

4,651,876,388

1. 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(4,051,455,790)

(10,187,813,319)

4,651,876,388

(1) 순확정급여부채의 재측정요소
(4,051,455,790)

(10,187,813,319)

4,651,876,388

Ⅹ. 당기총포괄이익(손실)

154,590,144,443

59,903,426,482

(43,595,481,458)

1. 지배기업소유주지분
154,482,403,717

59,875,592,448

(43,595,481,458)

2. 비지배지분
107,740,726

27,834,034

-

ⅩⅠ. 주당이익(손실)

1. 기본주당이익(손실)

3,963

1,751

(1,206)

2. 희석주당이익(손실)

3,522

1,688

(1,206)

3) 한화솔루션㈜한화솔루션㈜는 1965년 설립되어 케미칼, 태양광 에너지, 첨단소재 등 3개 사업 부문이 시너지를 창출하여 고객, 사회, 환경, 기후 문제 해결을 위한 솔루션 제공에 주력하고 있습니다.케미칼 부문은 1965년 설립된 후 국내 최초로 PVC(폴리염화비닐)를 생산한 데 이어, LDPE(저밀도 폴리에틸렌), LLDPE(선형 저밀도 폴리에틸렌), CA(염소, 가성소다)등 각종 산업의 기반이 되는 기초 석유화학 제품 생산을 통해 생활 속에서 다양한 형태로 존재하며 삶의 질 개선에 기여해 오고 있습니다. 태양광 에너지의 기초 소재인 폴리실리콘 사업에서부터 CPVC(염소화 폴리염화비닐), 수첨수지 등 고부가가치 사업에 이르기까지, 창의적이고 경쟁력 있는 선도 화학 기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.에너지 부문은 글로벌 태양광 토탈 솔루션 기업입니다. 태양광 발전의 미드스트림에 해당하는 셀ㆍ모듈 생산부터 개인 주택ㆍ상업 시설ㆍ대형 발전소에 이르는 다운스트림 분야의 솔루션을 보유하고 있으며, 최근에는 독일을 시작으로 에너지 리테일 사업을 진행하고 있습니다.첨단소재 부문은 경량복합소재 및 성형 부품 사업, 태양광용 고효율 필름소재 사업, 모바일 디스플레이용 등 고기능성 필름 사업을 영위하고 있으며 국내를 비롯해 미국, 유럽, 중국 등에 현지 생산 및 연구개발 체계를 구축했으며 미래 모빌리티 시장 공략에 적극 나섬으로써 글로벌 시장 매출을 지속적으로 늘려 나가고 있습니다.현재 신용등급은 'AA-'이며 당사 투자부동산에 대한 임차인 비중은
10% 수준입니다.

[한화솔루션 요약연결재무상태표]

(단위 : 백만원)

구 분
2025. 03. 31
2024. 12. 31
2023. 12. 31
2022. 12. 31

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

[유동자산]
10,577,239
10,882,665
9,797,372
9,782,920

ㆍ현금및현금성자산
1,935,085
2,184,381
1,958,055
2,616,168

ㆍ당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
43,361
41,825

ㆍ기타금융자산
550,108
385,043
336,351
420,043

ㆍ매출채권및기타채권
2,507,986
2,956,245
3,176,119
3,148,898

ㆍ기타유동자산
1,064,829
946,832
794,432
383,749

ㆍ재고자산
4,418,031
4,257,548
3,447,481
3,117,035

ㆍ당기법인세자산
55,549
55,313
41,573
17,946

ㆍ매각예정자산
45,651
97,303
-
37,254

[비유동자산]
19,904,245
19,154,166
14,993,052
14,297,068

ㆍ당기손익-공정가치 금융자산
325,011
232,709
280,682
222,561

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
8,615
8,629
8,695
58,152

ㆍ기타금융자산
264,443
263,762
205,259
356,313

ㆍ장기성매출채권및기타채권
133,811
146,017
687,454
279,243

ㆍ관계기업등투자자산
5,081,844
4,930,447
4,159,718
3,757,637

ㆍ투자부동산
196,272
196,568
191,667
378,117

ㆍ유형자산
11,182,715
10,726,964
7,049,783
6,883,149

ㆍ무형자산
1,808,958
1,755,743
1,772,576
1,649,970

ㆍ사용권자산
295,596
294,969
226,467
406,101

ㆍ기타비유동자산
260,981
308,992
226,456
103,458

ㆍ이연법인세자산
345,999
289,366
184,295
202,366

자산총계
30,481,484
30,036,831
24,790,424
24,079,987

[유동부채]
12,139,694
11,707,552
8,734,110
8,176,404

[비유동부채]
7,902,495
7,722,423
6,776,077
5,803,210

부채총계
20,042,189
19,429,975
15,510,187
13,979,614

[지배기업주주지분]
9,285,676
9,449,650
8,117,167
9,124,033

ㆍ자본금
888,569
888,569
888,569
978,241

ㆍ신종자본증권
696,794
696,794
-
-

ㆍ연결자본잉여금
1,565,882
1,562,421
1,496,294
2,320,051

ㆍ연결자본조정
(150,242)
(150,372)
(135,082)
(154,154)

ㆍ연결기타포괄손익누계액
2,275,594
2,319,802
257,959
215,028

ㆍ연결이익잉여금
4,009,079
4,132,436
5,609,427
5,764,867

[비지배주주지분]
1,153,619
1,157,206
1,163,070
976,341

자본총계
10,439,295
10,606,856
9,280,237
10,100,373

주)
투자부동산 및 유형자산 후속측정 관련 회계정책 변경으로 2022년 및 2023년 부문정보를 재작성하였으며, 2022년 ~ 2025년 1분기에는 회계정책 변경 효과가 반영되어 있습니다.

[한화솔루션 요약연결손익계산서]

(단위 : 백만원)

구 분
2025. 1. 1.~2025. 03. 31
2024. 1. 1.~2024. 12. 31
2023. 1. 1.~2023. 12. 31
2022. 1. 1.~2022. 12. 31

매출액
3,094,476
12,394,024
13,078,536
12,394,024

영업이익
30,314
(300,238)
579,237
(300,238)

계속영업이익
(28,928)
(1,109,227)
81,746
(1,109,227)

중단영업손익
(1,267)
(259,753)
(169,969)
(259,753)

당기순이익
(30,195)
(1,368,980)
(88,223)
(1,368,980)

지배기업 소유주지분
(44,467)
(1,404,399)
(141,039)
(1,404,399)

비지배지분
14,272
35,419
52,816
35,419

주당순이익
(316)원
(8,161)원
(802)원
(8,161)원

연결에 포함된 회사수
460
464
455
464

주)
투자부동산 및 유형자산 후속측정 관련 회계정책 변경 및 중단영업 효과를 반영하여
2022년 및 2023년
부문정보를 재작성하였으며
2022년 ~ 2025년 1분기에는
회계정책 변경 및 중단영업 효과가 반영되어 있습니다.

4) 한화투자증권
㈜1962년에 설립된 한화투자증권
㈜는
투자매매업, 투자중개업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 및 겸영업무와 부수업무를 영위하고 있으며, 2025년 3월 말 기준 총 임직원 수는 1,073명이며, 37개 지점, 3개의 해외 현지법인을 운영하고 있습니다. 금융투자업의 주된 사업영역인 주식/채권 등의 유가증권 중개, 펀드/신탁/랩 등 각종 금융상품의 개발 및 판매, 고객 포트폴리오 설계 등의 자산관리업무(WM 및 Wholesale)와 자기자본 투자, 고객상품 운용과 같은 트레이딩업무(Trading), 유가증권 인수주선, M&A자문, PF 등의 투자은행업무(IB) 등을 영위하고 있습니다.자산관리 영업은 재무설계, 집합투자증권(펀드) 관리, 주식 및 소매채권 매매 업무, 각종 금융상품인 ELS, 신탁 등의 판매 업무를 하고 있습니다. 고객 자산의 관리라는 단순한 틀에서 시작하여 고객의 성향, 자금의 목적과 성격, 상품의 위험성 및 시장 상황 등 복잡한 조건에도 최적의 효과를 구현하기 위해 고객의 포트폴리오를 구성하여 주기적/비주기적으로 조정하는 고도의 작업을 진행하고 있습니다.IB영업은 기업의 자금조달을 위한 토탈 서비스를 제공합니다. 비상장기업의 주권이 증권시장에서 거래가 가능하도록 IPO 수행하며 비상장법인의 주식 공모 시 유가증권의 평가 업무와 각종 기업금융관련 서비스를 포함하여 기업자금조달 및 운용관련 자문을 업무를 수행하고 있습니다. 또한 유상 증자 시 인수관련 업무를 비롯하여 부동산 PF를 포함한 구조화금융과 M&A 자문 서비스에 이르기까지 한화증권의 IB영업은 고객의 전반적인 니즈를 해결합니다.거시/미시 경제 분석 및 증시 예측. 주요 기업들에 대한 분석 및 예측하는 리서치센터는 기업가치를 평가하는 기업 분석팀과 시장예측을 바탕으로 주가지수 방향을 제시하는 투자 분석팀을 중심으로 고객 지향적 리서치를 추구합니다. 또한 시장 흐름과 합리적인 가치평가 모델을 토대로 기업가치 및 산업동향을 분석하고 평가하여 명확한 투자의견 제시와 함께 저평가된 가치주 종목 발굴을 위해 철저한 기업현장 방문을 실시하고 있습니다.그 외 대기관 상품을 제공하며 기관이나 법인 투자가에게 주식과 다양한 금융상품인 채권, 신탁, 수익증권, RP, 파생상품, 구조화 상품 등을 제공하고 있습니다. 따라서 대기관 상품 제공으로 기관 운용자 입장에서는 투자 및 자금 예치에 따른 수익률을 얻게 되며 판매사인 한화투자증권㈜ 법인 영업팀은 일정부분의 수수료 수익을 취득하게 됩니다. 한화투자증권㈜은 법인영업과 FICC 상품 그리고 OTC 영업을 통해 다양한 선진 업무로 새로운 수익원을 창출하고 있습니다.현재 신용등급은 'AA-'이며 당사 투자부동산에 대한 임차인 비중은 9% 수준입니다.

[한화투자증권 요약연결재무상태표]

(단위 : 원)

과 목
제65기 1분기
제64기
제63기
제62기

2025.03.31
2024. 12. 31
2023. 12. 31
2022. 12. 31

I. 현금및예치금
621,303,771,293
791,848,865,206
896,572,639,336
701,696,154,592

II. 당기손익-공정가치측정금융자산
9,019,108,715,879
9,037,254,345,206
7,280,854,066,366
6,572,003,588,071

III. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
938,445,986,568
946,163,466,199
631,507,987,871
628,986,139,366

IV. 관계기업투자
118,770,750,344
117,569,457,174
268,152,008,105
230,933,387,796

V. 파생상품자산
294,390,709,002
386,610,381,591
248,524,630,549
307,473,040,197

VI. 대출채권
2,002,274,758,038
2,065,591,972,931
2,962,851,147,683
2,960,950,973,517

VII. 투자부동산
87,911,394
84,588,282
85,796,686
83,077,777

VIII. 유형자산
50,499,675,304
50,338,634,550
60,622,366,149
59,660,526,280

IX. 무형자산
65,022,957,040
63,904,426,857
39,649,620,348
37,824,111,792

X. 당기법인세자산
28,732,502,247
22,363,906,182
38,305,221,914
26,842,557,278

XI. 이연법인세자산
308,709,163
316,173,938
13,495,243
-

XII. 기타금융자산
746,828,713,341
427,732,819,617
709,958,917,225
504,941,396,937

XIII. 기타자산
129,947,281,879
108,345,379,145
108,157,551,746
79,854,564,600

XIV. 매각예정자산
-
-
4,928,158,952
-

자 산 총 계
14,015,722,441,492
14,018,124,416,878
13,250,183,608,173
12,111,249,518,203

I. 예수부채
861,334,827,036
900,333,723,977
1,111,823,979,502
625,865,800,140

II. 당기손익-공정가치측정금융부채
1,647,757,871,119
1,765,886,829,847
1,879,109,371,389
2,769,309,754,587

III. 차입부채
7,584,845,206,113
7,711,414,602,744
6,461,614,017,894
5,353,693,483,255

IV. 사채
610,183,722,870
610,020,306,440
690,328,881,541
569,883,611,803

V. 파생상품부채
464,568,734,068
564,641,440,837
537,096,309,274
462,482,652,744

VI. 순확정급여부채
9,784,770,563
9,234,577,620
5,243,045,825
6,088,592,566

VII. 기타장기종업원급여부채
8,007,722,768
7,766,842,253
5,865,800,806
4,672,394,183

VIII. 충당부채
57,092,420,018
56,341,239,552
53,850,929,473
68,931,600,101

IX. 당기법인세부채
6,862,970,619
7,050,377,773
359,945,473
-

X. 이연법인세부채
119,203,379,993
109,580,930,873
87,018,539,362
84,375,922,420

XI. 기타금융부채
841,125,638,045
531,819,580,753
804,569,814,292
575,086,546,054

XII. 기타부채
68,702,183,486
37,803,916,014
40,257,947,609
35,277,138,323

부 채 총 계
12,279,469,446,698
12,311,894,368,683
11,677,138,582,440
10,555,667,496,176

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
1,736,246,355,659
1,706,223,400,510
1,573,039,090,194
1,555,576,117,552

I. 자본금
1,096,738,875,000
1,096,738,875,000
1,096,738,875,000
1,096,738,875,000

II. 자본잉여금
27,813,416,711
27,813,416,711
27,813,416,711
27,803,198,920

III. 자본조정
-15,369,169,958
-15,748,650,038
-16,772,480,748
-17,180,483,668

IV. 기타포괄손익누계액
470,629,567,941
478,142,166,559
384,871,833,223
377,125,476,086

V. 이익잉여금
156,433,665,965
119,277,592,278
80,387,446,008
71,089,051,214

비지배지분
6,639,135
6,647,685
5,935,539
5,904,475

자 본 총 계
1,736,252,994,794
1,706,230,048,195
1,573,045,025,733
1,555,582,022,027

부 채 및 자 본 총 계
14,015,722,441,492
14,018,124,416,878
13,250,183,608,173
12,111,249,518,203

주1) 상기 요약재무정보는 K-IFRS 연결 기준임

주2) 상기 요약재무정보는 연결회계감사인의 감사 또는 검토를 받은 재무정보임

[한화투자증권 요약연결손익계산서]

(단위 : 원)

과 목
제65기 1분기
제64기
제63기
제62기

2025.1.1~2025.03.31
2024.1.1~2024.12.31
2023.1.1~2023.12.31
2022.1.1~2022.12.31

I. 영업수익
836,959,197,971
2,495,792,979,346
1,969,010,048,712
2,114,260,269,949

II. 영업비용
789,808,079,675
2,491,826,974,489
1,937,558,221,437
2,079,852,822,371

III. 영업손익
47,151,118,296
3,966,004,857
31,451,827,275
34,407,447,578

IV. 지분법이익(손실)
344,949,740
9,900,572,573
-1,208,324,435
-26,717,924,325

V. 영업외수익
496,314,979
77,806,737,423
17,203,986,364
6,828,989,857

VI. 영업외비용
638,235,969
30,988,913,038
33,050,534,033
79,957,781,222

VII. 법인세비용차감전순손익
47,354,147,046
60,684,401,815
14,396,955,171
-65,439,268,112

VIII. 법인세비용(수익)
10,198,036,623
21,794,049,777
5,098,472,670
-10,571,890,037

IX. 당(분)기순손익
37,156,110,423
38,890,352,038
9,298,482,501
-54,867,378,075

X. 기타포괄손익
-7,512,643,904
93,270,839,714
7,746,300,494
-216,413,755,276

XI. 당(분)기총포괄손익
29,643,466,519
132,161,191,752
17,044,782,995
-271,281,133,351

XII. 당(분)기순손익의 귀속
37,156,110,423
38,890,352,038
9,298,482,501
-54,867,378,075

1. 지배기업의 소유주
37,156,073,687
38,890,146,270
9,298,394,794
-54,867,427,632

2. 비지배지분
36,736
205,768
87,707
49,557

XIII. 당(분)기총포괄손익의 귀속
29,643,466,519
132,161,191,752
17,044,782,995
-271,281,133,351

1. 지배기업의 소유주
29,643,475,069
132,160,479,606
17,044,751,931
-270,490,398,051

2. 비지배지분
-8,550
712,146
31,064
-790,735,300

XIV. 주당손익
0

보통주 기본 및 희석 주당손익
169
177
42
-251

구형우선주 기본 및 희석 주당손익
219
227
92
-251

연결에 포함된 회사수
96
91
90
89

주1) 상기 요약재무정보는 K-IFRS 연결 기준임

주2) 상기 요약재무정보는 연결회계감사인의 감사 또는 검토를 받은 재무정보임

주3) 연결에 포함된 회사수 : 지배회사 포함

5) ㈜한화한화그룹은 1952년 설립된 이후, 폭발물 제조업으로 시작하여 방산, 화학, 금융, 에너지 등 다양한 분야로 사업을 확장하며 성장해 왔습니다. 설립 초기에 대한민국의 경제 발전과 함께 다양한 산업에서의 핵심 역할을 수행하며, 오늘날에는 국내외에서 유수한 기업으로 자리매김하고 있습니다.방산 사업의 주력 제품으로는 군수용 폭발물, 유도무기, 탄약 등이 있으며, 첨단 기술력을 바탕으로 철저한 품질 관리와 안전성을 확보하고 있습니다. 한화는 지속적인 혁신을 통해 첨단 방산 기술을 개발하고 있으며, 글로벌 방산 시장에서도 그 영향력을 확대하고 있습니다. 특히 스마트 무기와 방어 시스템 등 미래형 방위 산업 기술에도 집중하고 있습니다.
화학 사업은 다양한 화학 제품을 생산하고 있습니다. 주요 제품으로는 PVC(폴리염화비닐), 가성소다, TDI(톨루엔 디이소시아네이트) 등이 있으며, 이러한 제품들은 건축, 자동차, 전자 등 여러 산업에 필수적인 소재로 사용됩니다. 그 외 지속 가능한 친환경 제품 개발에 주력하고 있으며, 글로벌 화학 산업에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
에너지 사업은 특히 신재생 에너지로의 전환에 앞장서고 있습니다. 태양광 모듈 생산에 있어 세계적인 기업으로 인정받고 있으며, 첨단 기술력을 바탕으로 고효율 제품을 공급합니다. 이를 통해 클린 에너지의 확산에 기여하고 있으며, 글로벌 시장에서도 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 수소 에너지 등 차세대 에너지 분야로 사업을 확장하여, 지속 가능한 미래 에너지 시장을 선도하는 것을 목표로 하고 있습니다.
금융 사업의 경우 통합 금융 서비스를 제공하고 있습니다. 생명보험 및 손해보험 분야에서 혁신적인 상품과 서비스를 통해 고객의 다양한 보험 니즈를 충족시키고 있습니다. 증권 거래와 자산 관리 서비스에서 또한 두각을 나타내며, 다양한 금융 상품을 통해 고객의 투자 수요 또한 충족시키고 있습니다. 한화그룹의 금융 부문은 고객 중심의 서비스와 기술 혁신을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
서비스/레저 사업은 리조트, 호텔, 유통 등 다양한 사업으로 구성되어 있습니다. 한국내외 여행객에게 독특한 숙박 경험을 제공하고 있으며, 차별화된 서비스로 고객 만족도를 높이고 있습니다. 또한 럭셔리 브랜드 유통을 통해 프리미엄 쇼핑 경험을 제공하는 등 다양한 고객 니즈를 충족시키고 있습니다. 서비스 및 레저 분야의 사업은 고객 중심의 차별화된 전략을 통해 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.당사 투자부동산에 대한 임차인 비중은 9% 수준입니다.

[한화 요약연결재무정보]

(단위:백만원)

구 분
제74기 1분기
제73기
제72기
제71기

2025.03.31
2024. 12. 31
2023. 12. 31
2022. 12. 31

[유동자산]
86,740,157
83,191,377
60,511,594
56,729,778

현금및현금성자산
7,839,567
8,844,332
8,528,739
9,596,195

매출채권및기타채권
7,594,687
8,471,754
5,420,413
4,962,880

기타유동자산
57,573,658
52,524,914
38,812,783
35,613,169

재고자산
13,732,245
13,350,377
7,749,659
6,557,534

[비유동자산]
171,601,645
168,845,608
149,226,555
140,247,148

공정가치측정금융자산
88,146,460
87,087,405
77,760,223
62,654,878

관계기업투자외
4,550,319
4,389,923
7,229,850
4,502,244

유형자산
32,787,527
31,755,487
22,994,267
19,177,015

무형자산
10,683,738
10,585,887
4,981,878
4,524,773

기타비유동자산
35,433,601
35,026,906
36,260,337
49,388,238

자산총계
258,341,802
252,036,985
209,738,149
196,976,926

[유동부채]
60,462,514
58,787,318
40,440,545
33,882,603

[비유동부채]
159,923,468
153,687,893
136,098,865
129,918,415

부채총계
220,385,982
212,475,211
176,539,410
163,801,018

[지배기업소유주지분]
9,952,238
10,714,143
10,791,035
10,813,167

자본금
474,072
474,072
489,550
489,550

자본잉여금
1,564,408
1,793,231
1,354,755
1,338,136

자본조정
(68,470)
(70,920)
81,298
43,806

기타포괄손익누계액
(165,173)
386,599
1,266,309
1,168,146

이익잉여금
8,147,401
8,131,161
7,599,123
7,773,529

[비지배지분]
28,003,582
28,847,631
22,407,704
22,362,741

자본총계
37,955,820
39,561,774
33,198,739
33,175,908

연결에 포함된 회사수
839개
842개
773개
740개

(2025.01.01 ~2025.03.31)
(2024.01.01~ 2024.12.31)
(2023.01.01~ 2023.12.31)
(2022.01.01~2022.12.31)

매출액
16,642,591
55,646,829
53,134,813
62,278,395

영업이익
1,072,563
2,416,109
2,411,920
2,516,091

당기순이익
465,740
1,690,434
1,635,515
2,243,337

지배기업주주당기순이익
85,858
772,976
380,490
1,312,180

비지배지분당기순이익
379,882
917,458
1,255,025
931,157

주당순이익(단위:원)
937
8,339
3,920
14,169

희석주당순이익(단위:원)
937
8,332
3,872
14,158

주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.주2)연결회사는 금융감독원 전자문서 제출 요령에 따라, 전기 중 금융업 자산 및 부채의 표시를 유동/비유동 구분법으로 변경하여 비금융업 자산 및 부채와 합산하여 표시하였습니다. 이에 따라, 비교 표시되는 전전기말(제72기말)의 연결재무상태표를 재작성하였으며, 정보이용자들의 비교가능성 제고를 위해 합산 표시된 주석 내에서 금융업과 비금융업을 각각 구분 표시하였습니다.

(2-5) 매입가격 추정 오류의 위험
당사는
기존에 매입한 투자부동산에 대한 적정 매입가격 추정을 위하여 감
정평가를 진행하였습니다.
당사는
한화손해보험 여의도사옥 및 한화생명 4개사옥 매입시 시가감정평가금액의 산술평균으로 매입하였으며 장교동 한화빌딩 매입 시 2개 감정평가법인으로부터 받은 감정평가액 중 낮은 감정평가금액으로 매입하였으나 이는 부동산 처분시 매매이익을 보장하는 것이 아니므로 투자에 유의
하시기 바랍니다. 당사는 향후 추가로 부동산을 취득하게 될 시에도 적정 매입가격 추정을 위하여 감정평가를 진행할 예정입니다. 그러나
향후 추가적인 부동산 매입 시에도 감정평가액 이상의 가격으로 매입할 가능성이 있으며, 감정평가금액보다 낮은 가격으로 취득하였다고 하여 부동산 처분 시 매매이익을 보장하는 것은 아니므로
, 부동산투자회사의 부동산 관련 자산 매입가액과 관련하여 투자판단에 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존에 한화손해보험 여의도사옥 및 한화생명 4개 사옥 매입시 적정 매입가격 추정을 위하여 매도자인 한화손해보험㈜, 한화생명보험㈜, 한화생명금융서비스㈜와 매수자인 당사의 시가감정평가금액(2022년 10월 12일 기준)의 산술평균으로 해당 자산을 매입하였습니다. 또한 장교동 한화빌딩을 매입하는 과정에서 적정 매입가격 추정을 위하여 감정평가 2개 법인(경일감평, 대일감평)에게 감정평가를 의뢰하였으며, 2개 감정평가법인으로부터 받은 감정평가액 중 낮은 감정평가금액(경일감평, 8,080억원)으로 해당 자산을 매입하였습니다. 당사 투자부동산 매입금액 및 감정평가내역 요약은 아래와 같습니다.

[당사 투자부동산 매입금액 및 감정평가내역 요약]

(단위 : 백만원)

투자대상
투자대상의종류
매입면적
소재지
매입금액
부동산 감정평가(매입 시점)
부동산 감정평가(최근일자)

감정평가금액
평가기준일
감정평가인
감정평가금액
평가기준일
감정평가인

한화손해보험(주) 여의도 사옥
부동산(토지 및 건물)
(토지) 3,707.0㎡(건물) 59,640.90㎡
서울특별시 영등포구여의도동 23-5
456,000
450,000
2022년 10월 12일
(주)제일감정평가법인
589,500
2025년 06월 04일
(주)중앙감정평가법인

한화생명보험(주) 노원사옥
부동산(토지 및 건물)
(토지) 752.20㎡(건물) 8,151.75㎡
서울특별시 노원구상계동 731
29,800
29,800
2022년 10월 12일
(주)제일감정평가법인
34,000
2024년 05월 14일
(주)나라감정평가법인

한화생명보험(주) 평촌사옥
부동산(토지 및 건물)
(토지) 2,228.30㎡(건물) 22,258.78㎡
경기도 안양시 동안구호계동 1043
62,500
62,400
2022년 10월 12일
(주)제일감정평가법인
83,400
2025년 06월 04일
(주)중앙감정평가법인

한화생명보험(주) 구리사옥
부동산(토지 및 건물)
(토지) 1,644.00㎡(건물) 18,981.53㎡
경기도 구리시 교문동205-3외 6필지
46,650
46,200
2022년 10월 12일
(주)제일감정평가법인
56,200
2025년 06월 04일
(주)중앙감정평가법인

한화생명보험(주) 중동사옥
부동산(토지 및 건물)
(토지) 1,819.70㎡(건물) 28,488.57㎡
경기도 부천시 중동1132-3
65,400
65,200
2022년 10월 12일
(주)제일감정평가법인
78,900
2025년 06월 04일
(주)중앙감정평가법인

장교동 한화빌딩
부동산(토지 및 건물)
(토지) 7,447.76㎡(건물)153,124.38㎡
서울특별시 중구 청계천로 86(장교동1)
808,000
-
-
-
808,000
2024년 05월 02일
(주)경일감정평가법인

-
-
-
808,200
2024년 05월 02일
(주)대일감정평가법인

자료 : 당사 제시

당사 투자부동산 상세개요 및 최근 감정평가 변동 사항은 아래와 같습니다.

[한화손해보험 빌딩]

구분
내용

소재지
서울특별시 영등포구 여의도동 23-5

사용승인일
1995년 3월 28일

용도지역
일반상업지역

대지면적
3,707.0㎡

건축면적
1,603.69㎡

연면적
59,640.90㎡

건폐율
43.26%

용적율
948.72%

층수
지하 7층 / 지상 27층

주차대수
422대(옥내 자주식 417대, 옥외 자주식 5대)

승강기
11대(승용 10대, 비상용 1대)

주요 임차인
한화손해보험㈜, 한화투자증권㈜ 등

매입가(백만원)
456,000(2022.11.30)

최근일자 감평가액(백만원)
589,500(25.06.04, 중앙감정평가법인)* 매입가 대비 29% 상승

건물전경

한화손보빌딩_전경_1

한화손보빌딩_전경_2

한화손해보험 빌딩은 서울시 영등포구 여의도동 소재로 더블역세권인 여의도역(5,9호선)에서 도보 2분거리이며 버스환승센터는 도보 6분거리에 위치하고 있습니다. 이외에도 향후 개통예정인 신안산선, 예비타당성 조사를 통과한 GTX-B와 더불어 5호선과, 9호선이 연장 예정으로 향후 여의도역 중심의 대중교통 접근성은 더욱 발달될 예정입니다. 또한, 왕복 14차선의 의사당대로가 인접하며 2km 내 올림픽대로 및 강변북로를 통한 차량 진입이 용이하여 간선도로 접근성도 매우 우수합니다.당사는 본 자산을 2022년 11월 30일 4,560억원에 매입하였습니다. 2025년 06월 04일 중앙감정평가법인으로부터 본 자산에 대한 가치추정
감정평가
받은 결과 감정평가액은 2025년 05월 30일 기준 여의도 한화손해보험빌딩 감정가는 5,895억원으로 본 자산의 가치는 매입가액 대비 약 29% 상승한 것으로 나타납니다.

[한화손해보험 빌딩 입지 및 환경]

입지

한화손보빌딩_입지

환경

한화손보빌딩_교통환경

2) 한화생명보험(주) 사옥 4개(노원, 평촌, 구리,
중동)

[한화생명보험(주) 사옥 4개]

구분
한화생명보험(주) 노원사옥
한화생명보험(주) 평촌사옥
한화생명보험(주) 구리사옥
한화생명보험(주) 중동사옥

소재지
서울특별시 노원구 상계동 731
경기도 안양시 동안구 호계동 1043
경기도 구리시 교문동 205-3외 6필지
경기도 부천시 중동 1132-3

사용승인일
1999년 01월 21일
2005년 10월 13일
2012년 05월 25일
2009년 02월 03일

용도지역
일반상업지역
중심상업지역
도시지역, 일반상업지역, 방화지구
중심상업지역,방화지구

대지면적
752.20㎡
2,228.30㎡
1,644㎡
1,819.70㎡

건축면적
484.21㎡
968.80㎡
923.85㎡
1,445.10㎡

연면적
8,151.75㎡
22,258.78㎡
18,981.53㎡
28,488.57㎡

건폐율
64.37%
43.48%
56.20%
79.41%

용적율
745.42%
633.79%
722.54%
1,039.30%

층수
지하 5층 / 지상 12층
지하 5층 / 지상 15층
지하 6층 / 지상 14층
지하 7층 / 지상 15층

주차대수
68대(기계식 68대)
175대(옥내자주식 164대, 옥외자주식 11대)
134대(옥내자주식 134대)
224대(옥내자주식 224대)

승강기
3대(승용 2대, 비상용 1대)
5대(승용 4대, 비상용 1대)
4대(승용 3대, 비상용 1대)
5대(승용 4대, 비상용 1대)

주요 임차인
한화생명보험㈜, 한화생명금융서비스㈜ 등
한화생명금융서비스㈜ 등
한화생명금융서비스㈜ 등
한화생명보험㈜, 한화생명금융서비스㈜ 등

매입가 (백만원)
29,800(2022.11.30)
62,500(2022.11.30)
46,650(2022.11.30)
65,400(2022.11.30)

최근일자 감평가액(백만원)

34,000(2024.05.14, 나라감정평가법인)
* 매입가 대비 14.1% 상승

83,400(2025.06.04, 중앙감정평가법인)* 매입가 대비 33% 상승
56,200(2025.06.04, 중앙감정평가법인)* 매입가 대비 20% 상승
78,900(25.06.04, 중앙감정평가법인)* 매입가 대비 20% 상승

건물전경

한화생명_노원사옥_전경

한화생명_평촌사옥_전경

한화생명_구리사옥_전경

한화생명_중동사옥_전경

한화생명보험 노원 사옥은 서울시 노원구 상계동 소재로 더블역세권인 노원역(4,7호선)에서 도보 1분거리이며, 인근 버스정류장 15소의 60여개 노선과 지하철을 통해 7호선 권역(건대입구, 압구정, 논현) 및 4호선 권역(도봉, 종로) 서울 전역으로의 교통접근성이 뛰어납니다.

당사는 본 자산을 2022년 11월 30일 298억원에 매입하였습니다. 2024년 05월 14일나라감정평가법인으로부터 본 자산에 대한 가치추정
감정평가를
받은 결과 감정평가액은 340억원으로 본 자산의 가치는 매입가액 대비 약 14.1% 상승한 것으로나타납니다.

[한화생명보험 노원 사옥 입지 및 환경]

입지

노원사옥_입지

환경

노원사옥_환경

한화생명보험 평촌 사옥은 경기도 안양시 동안구 소재로 범계역(4호선) 상권에 위치해 범계역 도보 4분거리이며, 인근 버스정류장 7개소의 50여개 노선을 통해 범계, 평촌, 안양, 의왕 및 수도권 남부로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 왕복 10차선의 시민대로에 접하며 과천 봉담도시화고속도, 수도권 제1순환고속도로, 경부고속도로를 통한 강남(40분), 판교(30분), 신도림(40분)으로 광역접근성이 용이합니다.당사는 본 자산을 2022년 11월 30일 624억원에 매입하였습니다.
2025년 06월 04일중앙감정평가법인으로부터 본 자산에 대한 가치추정 감정평가를 받은 결과 감정평가액은 834억원으로 본 자산의 가치는 매입가액 대비 약 33.7% 상승한 것으로나타납니다.

[한화생명보험 평촌 사옥 입지 및 환경]

입지

평촌사옥_입지

환경

평촌사옥_환경

한화생명보험 구리 사옥은 경기도 구리시 교문동 소재로 구리역에서 도보 10분거리이며, 인근 7개소의 버스정류장 30여개의 노선으로 서울동부 및 구리 전 지역으로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 본 자산과 접한 경춘로를 통해 상봉역(15분), 아차산로를 통해 강변역(15분) 및 강동 상일IC(25분)으로 서울동부 전 지역으로의 접근성이 우수합니다.

당사는 본 자산을 2022년 11월 30일 462억원에 매입하였습니다.
2025년 06월 04일중앙감정평가법인으로부터 본 자산에 대한 가치추정 감정평가 결과 감정평가액은 562억원으로 본 자산의 가치는 매입가액 대비 약 20.5% 상승한 것으로나타납니다.

[한화생명보험 구리 사옥 입지 및 환경]

입지

구리사옥_입지

환경

구리사옥_환경

한화생명보험 중동 사옥은 경기도 부천시 중동 소재로 신중동역(7호선) 상권에 위치해 신중동역 도보 4분거리이며, 인근 버스정류장 8개소의 50여개 노선을 통해 상동, 부천역, 시흥 및 여의도권 인근으로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 왕복12차선의 길주로에 접해 송내IC(15분) 및 수도권 제1순환국도를 통한 경기남부(신흥IC, 20분) 및 경기북부(일산IC, 20분)으로의 광역접근성이 용이합니다.

당사는 본 자산을 2022년 11월 30일 654억원에 매입하였습니다.
2025년 06월 04일중앙감정평가법인으로부터 본 자산에 대한 가치추정 감정평가를 받은 결과 감정평가액은 789억원으로 본 자산의 가치는 매입가액 대비 약 20.6% 상승한 것으로나타납니다.

[한화생명보험 중동 사옥 입지 및 환경]

입지

중동사옥_입지

환경

중동사옥_환경

3) 장교동 한화빌딩

[장교동 한화빌딩]

구분
내용

소재지
서울특별시 중구 청계천로 86(장교동1)

준공연도

1987년 10월 28일
(2019년 리모델링)

용도지역
일반상업지역, 특정개발진흥지구

대지면적
15,333.50㎡ 중 7,447.759㎡

건축면적
5,633.47㎡

연면적
153,124.38㎡ 중 74,365.29㎡

건폐율
36.74%

용적율
666.84%

층수
지하 4층 / 지상 29층

주차대수

734대 중 354대(옥내 자주식)

승강기
33대 중 20대 (승용 18대, 비상용 2대)

주요 임차인
한화솔루션㈜, ㈜한화 등

매입가(백만원)
808,000(2024.08.28)

최근일자 감평가액(백만원)
808,000(2024.05.02, 경일감정평가법인)808,200(2024.05.02, 대일감정평가법인)

건물전경

장교동한화빌딩1

장교동한화빌딩2

임차인 현황

장교동한화빌딩_임차인현황

장교동 한화빌딩은 서울시 중구 청계천로86 소재로 을지로입구역(2호선) 및 종각역(1호선)을 통해 도보로 10분 이내 거리이며 을지로3가역(3호선)을 이용하여 GBD에 35분 내외, 을지로입구역(2호선) 및 종각역(1호선)을 통해 YBD에 30분 이내로 접근이 용이합니다. 또한 반경 500M 이내에 28여개의 버스장류장(광역, 일반, 공항)이 위치하며, 명동, 광화문 및 을지로 일대 등에 업무지구가 위치하고 청계천, 공원 등이 위치하여 쾌적한 업무환경을 가지고 있습니다.

[장교동 한화빌딩 입지 및 환경]

입지

장교동한화빌딩_입지

환경

장교동한화빌딩_교통환경

당사가 편입한 자산들은 경기변동 등 다양한 이유로 임대료가 하락할 수 있으며, 향후 당사가 보유한 투자대상 자산을 매각할 경우 매각차익을 실현하리라고 확정적으로 기대할 수 없으며, 오히려 매각에 따른 손실이 발생할 수도 있습니다.당사는 향후 추가로 부동산을 취득하게 될 시에도 적정 매입가격 추정을 위하여 감정평가를 진행할 예정입니다. 그러나 향후 추가적인 부동산 매입 시에도 감정평가액 이상의 가격으로 매입할 가능성이 있으며, 감정평가금액보다 낮은 가격으로 취득하였다고 하여 부동산 처분 시 매매이익을 보장하는 것은 아니므로, 부동산투자회사의 부동산 관련 자산 매입가액과 관련하여 투자판단에 유의하시기 바랍니다.

(2-6) 추가 비용(CAPEX,
OPEX) 지출 위험부동산의 운영에는

주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반되며, 당사가 직접 투자하고 있는 부동산에 대하여 부동산투자회사법 상의 자산관리회사가 해당 업무를 수행
하고 있습니다.
여의도 한화손해보험 빌딩(2017년) 및 장교동 한화빌딩의(2019년)은 대대적 리모델링을 완료하여 단기간 내에 추가적인 대규모 유지보수 비용이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나, 그 외 투자부동산의 경우 아직 대대적인 리모델링을 시행하지 않았습니다.
상기와 같이 당사 보유 리모델링 완료된 부동산의 유지보수 관련해 당사가 추가적으로 부담할 비용이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하지만
그 외 투자부동산의 경우 예기치 못한 대규모 수선 및 유지 비용 등이 발생하는 경우 사업계획을 초과하는 추가비용이 발생할 수 있으며 이로 인해 당사가 직접 투자 부동산을 통해 창출하는 수익이 감소할 수 있습니다.

부동산(건축물)의 운영에는 주기적인 시설의 유지, 관리, 보수 업무가 필연적으로 수반됩니다. 여의도 한화손해보험 빌딩(2017년) 및 장교동 한화빌딩의(2019년)은 대대적 리모델링을 완료하여 단기간 내에 추가적인 대규모 유지보수 비용이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나, 그 외 투자부동산의 경우 아직 대대적인 리모델링을 시행하지 않았습니다. 당사 투자대상 부동산의 준공연도는 다음과 같습니다.

[당사 투자대상 부동산 준공연도 및 개축연도]

투자대상 부동산
소재지
준공연도
증.개축연도

한화손해보험 여의도사옥
서울시 영등포구 여의도동 23-5
1995
2017

한화생명보험 노원
서울시 노원구 상계동731
1999
-

한화생명보험 평촌
경기도 안양시 호계동1043
2005
-

한화생명보험 중동
경기도 부천시 중동1132-3
2009
-

한화생명보험 구리
경기도 구리시 교문동205-3
2012
-

장교동 한화빌딩
서울시 중구 삼일대로 363 외 1
1987
2019

자료 : 당사 제시 및 물리실사보고서

건축물의 유지, 수선(보수) 및 관리를 위해 당사는 벽, 천장, 복도, 냉난방시설 및 기타 임대인이 설치한 시설물에 대한 수선 의무를 부담하며 당사가 투자하는 부동산 건물에 대하여 자산관리회사인 한화자산운용
㈜와 부동산 시설관리 전문업체가 해당 업무를 수행하고 있습니다.
다만 임차인이 고의 또는 과실로 인하여 필요하게 된 수선비용은 임차인의 부담으로 하며, 임차인이 시설한 시설물에 대한 수선비용은 임차인의 부담으로 하는 임대차계약을 체결하였습니다.당사는 시설 유지ㆍ관리를 위한 용역비용을 감안하여 사업계획을 수립하였으나, 예상하지 못한 추가적인 비용(CAPEX 및 OPEX)이 발생할 가능성도 있습니다. 또한 대규모 수선이 발생한 경우에는 수익성 악화를 초래 할 수 있으며, 결과적으로 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 투자 부동산에 대하여 자산관리 전문 업체가 부동산 관리 업무를 담당할 예정인 바, 예기치 못한 대규모 비용 발생의 가능성을 제한하고자 노력할 계획입니다.

3. 기타위험

(3) 담보대상 부동산 가치 하락 위험
금번 발행하는 사채는 한화생명보험 평촌사옥(경기도 안양시 동안구 호계동 1043), 한화생명보험 중동사옥(경기도 부천시 중동 1132-3), 한화생명보험 구리사옥(경기도 구리시 교문동 205-3 등)의 토지 및 건물을 담보로 제공한 담보부사채로 담보물인 부동산 담보의 총 감정평가액은 2,185억원 입니다.
당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)한국토지신탁과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채에 대한 물상담보로
채권최고액 금 일천삼백이십억원(￦132,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정할 예정입니다.한편, 동부동산 담보물건에 대한 감정평가액은 2,185억원으로서 금번 발행하는 사채 총액 1,100억원 대비 LTV 약 50% 수준을 갖추고 있다고 판단됩니다. 다
만,
부동산 경기 위축에 따라 담보부동산의 가치가 급격히 하락할 경우 담보 대상 자산의 가치가 사채의 전자등록총액보다 하락하거나 담보로서의 효용이 낮아질 위험을 배제할 수 없습니다.

금번 발행하는 사채는 한화생명보험 평촌사옥(경기도 안양시 동안구 호계동 1043), 한화생명보험 중동사옥(경기도 부천시 중동 1132-3), 한화생명보험 구리사옥(경기도 구리시 교문동 205-3 등)의 토지 및 건물을 담보로 제공한 담보부 사채로 담보물인 부동산 담보의 총 감정평가액은 2,185억원 입니다. 본 물건들은 2025년 06월 중앙감정평가법인으로부터 감정평가를 진행하였으며, 한화생명보험 평촌사옥이 834억원, 한화생명보험 중동사옥 789억원, 한화생명보험 구리사옥이 562억원으로 평가되었습니다. 평가 방법은 평가방식의 가중치에 의한 평가로 진행하였으며, 감정평가에 대한 세부내용은 아래와 같습니다.

※ 담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목
내 용

담보의 종류
부동산(토지, 건물)

담보의 목적물
경기도 부천시 중동 1132-3 외- 상세내역 : 첨부서류 신탁증서 신탁부동산 목록 참조

담보의 대상

한화위탁관리부동산투자회사(주) 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채

담보금액
원 금
\110,000,000,000(제2-1회 \60,000,000,000, 제2-2회 50,000,000,000)

이 자
원금 \110,000,000,000에 대하여 결정된 이자율을 만기까지 적용한 금액

합 계
원금 \110,000,000,000에 이자 상당금액을 가산한 금액

선순위 담보채권의순위별 내용 및 금액
(주3) 참고

담보물의 평가에관한 사항
기 준 일 자
2025년 05월 30일

평가(조사)기관

주식회사
중앙감정평가법인

평가방법및 기준

1. 감정평가 목적- 본건은 서울특별시 영등포구 여의도동, 경기도 안양시 동안구 호계동, 경기도 구리시 교문동, 경기도 부천시 중동에 소재하는 『한화위탁관리부동산투자회사』 보유자산 오피스빌딩 4개 사옥 에 대한 담보 목적의 감정평가임2. 감정평가의 근거- 본 감정평가는
「부동산투자회사법 감정평가
」 및
「감정평가사에 관한 법률
」,「감정평가에 관한 규칙 및 감정평가 실무기준
」 등 관계법령의 규정과 제반 감정평가이론을 적용하여 감정평가하였음3. 감정평가 조건- 본건은
「감정평가에 관한 규칙
」 제5조 제1항의 "시장가치" 를 기준으로 하되 감정평가목적을 고려하여 감정평가액을 결정하였음.4. 감정평가 기준 및 방법가. 감정평가 방식1) 원가방식 : 원가법 및 적산법 등 비용성의 원리에 기초한 감정평가방식2) 비교방식 : 거래사례비교법 임대사례비교법 등 시장성의 원리에 기초한 감정평가방식 및 공시지가기준법3) 수익방식 : 수익환원법 및 수익분석법 등 수익성의 원리에 기초한 감정평가방식 나) 거래사례비교법에 의한 시산가액1) 일관 감정평가 적용규정-「 감정평가에 관한 규칙
」 제7조 제2항에 따라 둘 이상의 대상물건이 일체로 거래되거나 상호 간에 용도상 불가분의 관계가 있는 경우에는 일괄하여 감정평가할 수 있음.2) 적용 감정평가방법- 대상물건과 대체 경쟁의 관계에 있는 비교적 최근의 거래사례 중 입지여건 및 규모 용도 구조 등 제반 요인이 대체로 유사한 업무시설의 정상적인 거래사례를 기준으로 대상물건의 현황에 맞게 가치형성요인 등의 비교과정을 통하여 대상물건의시산가액을 추계하였음.다. 수익환원법에 의한 시산가액1) 일괄 감정평가방법 적용규정-「 감정평가에 관한 규칙
」 제7조 제2항에 따라 둘 이상의 대상물건이 일체로 거래되거나 상호 간에 용도상 불가분의 관계가 있는 경우에는 일괄하여 감정평가할 수 있음.2) 적용 감정평가방법- 대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상물건의 가액을 산정하는 수익환원법을 적용하여 평가하였음.라. 공시지가기준법 및 원가법에 의한 시산가액(토지 및 건물)1) 토지가) 토지의 감정평가방법 적용 규정-「감정평가에 관한 규칙 」제14조 제1항에 근거하여 토지는 공시지가기준법을 주된 방법으로 적용함.나) 적용 감정평가방법(공시지가기준법)-「 감정평가 및 감정평가사에 관한 법률
」 제3조 제1항에 따라 감정평가의 대상이 된 토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는 표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 감정평가방법임.2) 건물가) 건물 감정평가방법 적용 규정
-「감정평가에 관한 규칙 」제15조에 근거하여 건물은 원가법을 주된 방법으로 적용함.나) 적용 감정평가방법(1) 원가법- 대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 원가법을 적용하여 평가하였음.(2) 건물 시산가액 조정- 건물은 원가법을 주된 방법으로 적용하여 평가하였으며, 건물만의 거래사례 포착이나 수익환원법의 적용이 어려워 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하여 주된 방법에 대한 합리성 검토는 생략하였음.마. 시산가액 조정 및 결정- 감정평가 방식은 상기와 같이 가격의 면성에 의하여 3가지 평가방식이 있으며 대상물건의 성격, 평가목적 또는 평가조건에 따라 가장 적정한 방식에 의하되, 그 방식으로 구한 가격을 다른 방식에 의한 가격 등과 비교하여 그 합리성을 검토함을 원칙으로 함.- 본 평가는 평가결과의 신뢰성을 높이기 위하여 원가방식, 비교방식, 수익방식에 의거하여 시산가액을 산정한 후 대상 부동산의 특성 및 부동산시장의 동향 등을 종합적으로 고려하여 최종 감정평가액을 결정하였음.바. 일괄 ·구분
·부분 감정평가를 시행한 경우 그 이유 및 내용- 감정평가에 관한 규칙
」 제16조 및 제7조 제2항을 근거하여
「집합건물의 소유 및 관리에 관한 법률
」에 따른 구분소유권의 대상이 되는 건물부분과 그 적정 대지사용권을 일괄하여 감정평가하되, 평가 대상이 동일 소유자에 의하여 임대 및 관리되고 있고 실제 이용에 있어서도 오피스빌딩의 가격형성요인과 유사한 바 전체 호를 일괄하여 감정평가하였음.사. 기타 감정평가 관련사항- 본건은 공부상 집합건축물로 등재되어 있으나 이용상황 및 운용방식 규모 소유권의 동일성 등을 고려하였을 때 오피스빌딩의 가격형성요인과 유사한 바 전체 호를 일괄하여 감정평가하였음. - 각 호별 감정평가액은 전체 호를 일괄하여 감정평가한 금액에 호별효용비율을 적용하여 결정하였음.아. 토지와 건물의 가격배분토지와 건물의 가격배분은 동일한 기대이율을 가지는 투하자본으로 인하여 발생되는 가치의 증감은 투하자본에 비례하여 발생된다는 전제 하에 본 감정평가서상 원가방식에 의한 가격비율에 의하였음.5. 기준시점- 본건의 기준시점은 『감정평가에 관한 규칙』 제9조 제2항 단서에 따라 현장조사 완료일자인 2025년 05월 30일을 기준시점으로 결정함.

6. 실지조사 실시기간 및 그 내용- 본건은 『감정평가에 관한 규칙』 제10조 1항에 따라 본건 감정평가를 위한 실지조사는 2025.05.29~2025.05.30에 시행하여 대상물건의 현황 등을 직접 조사하고 가격자료를 수집하여 분석하였음.7. 그 밖의 사항- 본 건의 임대차내용 확인은 제시된 렌트롤 및 임대차계약서에 의함- 본건의 평가 대상은 등기사항전부증명서 집합건축물대장 및 귀 제시목록 등에 의하였으며 본건은 공부상 면적 및 이용상황 등을 종합적으로 검토한 결과 물적 동일성이 인정됨.- 한화생명보험(주) 평촌사옥은 본건 귀 제시 렌트롤 상 지하 2층 임대부분이 소재하나 탐문 결과 종전의 층 일반음식점 세입자가 편의를 위해 공용 창고 부분을 일부 임대한 것으로 조사되었으며, 수익가액 산정시 해당 부분의 임대료 및 면적은 미고려하였음.

결 과

1. 감정평가 3방식에 의한 시산가액[
한화생명보험(주) 평촌사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
80,854,108,600
83,600,000,000
83,300,000,000

[한화생명보험(주) 구리사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
55,954,109,200
55,600,000,000
56,900,000,000

[
한화생명보험(주) 중동사옥]

구분
원가방식(원)
비교방식(원)
수익방식(원)

토지, 건물
70,186,463,600
78,200,000,000
79,600,000,000

2. 감정평가액 결정 및 결정 의견
[한화손해보험(주) 평촌사옥]
- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가 건설비용 각종 부담금 제세공과 등 와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

83,400,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
50,359,580,000
62%
51,700,000,000

건물
30,494,528,600
38%
31,700,000,000

합계
80,854,108,600
100%
83,400,000,000

[한화손해보험(주) 구리사옥]- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산 매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가(건설비용 각종 부담금 제세공과 등)와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성을 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

56,200,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
24,824,400,000
44%
24,700,000,000

건물
31,129,709,200
56%
31,500,000,000

합계
55,954,109,200
100%
56,200,000,000

[한화손해보험(주) 중동사옥]- 원가방식에 의한 가격은 공급자의 비용개념으로 신규물건의 공급가격에는 주요한 영향을 미칠 수 있으나 현재의 부동산매매시장에서의 가격형성에 미치는 영향은 경미함 또한 토지에 투입된 원가 건설비용 각종 부담금 제세공과 등 와 그로 인해 발생되는 개발이익의 증가요인치의 반영 정도에 따라 시산가격의 범위가 넓게 나타나는 단점이 있음.- 비교방식에 의한 가격은 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 본건과 비교가능성이 있는 사례를 기준으로 시산가격을 산정한 것으로 최근의 부동산 가격동향 및 시장상황을 비교적 잘 반영하고 있는 것으로 판단됨.- 수익방식에 의한 가격은 향후의 임대상황 및 재매도가치 할인율 및 환원율의 예측에 따른 위험이 있고 이에 민감하게 반응하는 단점이 있으나 장래이익의 현가 합이라는 부동산가격 정의에 가장 부합되는 평가방식이며 본건의 수익성 및 시장에서의 수익률 등을 고려하여 산정된 것으로 투자자의 주요한 의사결정요인으로 작용함.- 본건은 부천시청 인근 위치한 경기 부천지역 내 중대형 오피스빌딩으로서 수도권 지하철 7호선 신중동역과 지리적으로 인접하여 선호되는 입지에 위치하고 지역 내에서 규모 및 관리상태가 우수한 오피스빌딩으로서 경인지역의 오피스 임차수요를 효과적으로 흡수할 것으로 전망됨.- 본건의 시장가치는 최근의 시장동향을 잘 반영하고 있는 비교방식에 의한 시산가액과 투자자의 주요 의사결정요인이 되는 수익방식에 의한 시산가액의 범위내에 있는 것으로 판단됨 따라서 본건 담보목적 감정평가가액은 담보물로서의 안정성과 환가성을 고려하여 비교방식과 수익방식에 동일한 가중치를 두어 결정하였음.

감정평가액(원)

78,900,000,000

- 토지, 건물 배분가액

구분
원가방식 개별 시산가액
배분비율
배분액(원)

토지
28,023,380,000
40%
31,600,000,000

건물
42,163,083,600
60%
47,300,000,000

합계
70,186,463,600
100%
78,900,000,000

담보부사채신탁법상의 신탁업자
명 칭
주식회사 한국토지신탁

고유번호
00233653

당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)한국토지신탁과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채에 대한 물상담보로 본건 부동산에 근저당권을 설정하였습니다. 담보부사채신탁법에 따라 본건 부동산 근저당권은 총사채권자를 위하여 신탁회사인 (주)한국토지신탁을 근저당권자로 하여 설정되었고, (주)한국토지신탁은 총사채권자를 위하여 위 근저당권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다. 본 사채는 발행회사가 보유한 평촌사옥, 중동사옥, 구리사옥을 담보목적물로 제공하는 구조입니다. 과거 해당자산을 담보목적물로 하는 담보신탁을 통해 금융기관으로부터 자금을 차입하였으며, 각 금융기관이 우선수익자로서 우선수익권을 보유하고 있었습니다. 본 담보부사채 발행과 동시에 담보목적물에 대한 차입금을 상환할 예정이며, 담보목적물에 대한 기존 우선수익권은 말소될 예정입니다. 이에 따라, 사채권자는 동 근저당권에 대해 선순위 제한물권을 제외한 1순위 우선수익권을 확보하게 됩니다. 결과적으로, 본 사채의 투자자는 각 담보자산에 대하여 실질적 담보권을 보유하게 되며, 향후 부동산 처분 시 담보가치에 기반한 안정적인 채권회수가 가능합니다.

증권신고서 제출일 현재, 담보물건에 대하여 부동산(담보목적물)에 대해 (주3)에 따른 선순위 제한물권에 이은 후순위로 채권최고액 금 일천삼백이십억원(￦132,000,000,000)의 근저당권을 본 사채의 발행일에 설정할 예정입니다. 한편, 동부동산 담보물건에 대한 감정평가액은 2,185억원(한화생명보험 평촌사옥 834억원, 한화생명보험 중동사옥 789억원, 한화생명보험 구리사옥 562억원)로서 금번 발행하는 사채 총액 1,100억원 대비 LTV 약 50.3% 수준을 갖추고 있다고 판단됩니다. (주3)에 기재되어 있는 선순위 제한물권 금액인 약 181억원을 포함한 LTV는 약 58.6%입니다. 그러나 향후 부동산 경기

위축에 따라 담보부동산의 가치가 급격히 하락할 경우 담보 대상 자산의 가치가 사채총액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험을 배제할 수 없습니다.

(주1) 대상물건 목록

* 대상 토지

일련번호
소재지

1
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

2
경기도 부천시 중동 1132-3

3
경기도 구리시 교문동 205-3, 경기도 구리시 교문동 205-4, 경기도 구리시 교문동 207-3, 경기도 구리시 교문동 207-7, 경기도 구리시 교문동 207-8, 경기도 구리시 교문동 207-9, 경기도 구리시 교문동 212-1

* 대상 건물

일련번호
소재지

(가)
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

(나)
경기도 부천시 중동 1132-3

(다)
경기도 구리시 교문동 205-3, 경기도 구리시 교문동 205-4, 경기도 구리시 교문동 207-3, 경기도 구리시 교문동 207-7, 경기도 구리시 교문동 207-8, 경기도 구리시 교문동 207-9, 경기도 구리시 교문동 212-1

(주2) 담보목록 기재

* 토지

순번
명세

1

경기도 안양시 동안구 호계동 1043 대 2228.3
㎡

2

경기도 부천시 중동 1132-3 대 1819.7
㎡

3

경기도 구리시 교문동 205-3 대 12
㎡
경기도 구리시 교문동 205-4 대 213㎡경기도 구리시 교문동 207-3 대 119㎡경기도 구리시 교문동 207-7 대 607㎡경기도 구리시 교문동 207-8 대 119㎡경기도 구리시 교문동 207-9 대 366㎡경기도 구리시 교문동 212-1 대 208㎡

* 건물

순번

명세

1

경기도 안양시 동안구 호게동 1043, 한화생명보험(주) 평촌사옥

[도로명주소 : 경기도 안양시 동안구 시민대로 210]

철근콘크리트구조 기타 지붕 및 평지붕 15층 업무시설

1층 767.64㎡ 2층 785.34㎡ 3층 966.75㎡ 4층 966.75㎡ 5층 966.75㎡ 6층 966.75㎡ 7층 966.75㎡ 8층 966.75㎡ 9층 966.75㎡ 10층 966.75㎡ 11층 966.75㎡ 12층 966.75㎡ 13층 966.75㎡ 14층 966.75㎡ 15층 968.80㎡ 지하1층 1665㎡ 지하2층 1665㎡ 지하3층 1665㎡ 지하4층 1665㎡ 지하5층 1476㎡

2

경기도 부천시 중동 1132-3
한화생명보험(주) 중동사옥

[도로명주소 : 경기도 부천시 중동 1132-3]

철근콘크리트구조 (철근)콘크리트지붕 15층 업무 시설

1층 824.02㎡ 2층 760.62㎡ 3층 1305.96㎡ 4층 1305.96㎡ 5층 1305.96㎡ 6층 1340.97㎡ 7층 1340.97㎡ 8층 1340.97㎡ 9층 1340.97㎡ 10층 1340.97㎡ 11층 1340.97㎡ 12층 1340.97㎡ 13층 1340.97㎡ 14층 1340.97㎡ 15층 1340.97㎡ 지하1층 1554.3㎡ 지하2층 1554.3㎡ 지하3층 1554.3㎡ 지하4층 1554.3㎡ 지하5층 1529.8㎡ 지하6층 869.55㎡ 지하7층 959.8㎡

3

경기도 구리시 교문동 205-3, 205-4, 207-3, 207-7, 207-8, 207-9, 212-1 한화생명보험(주) 구리사옥

[도로명주소 : 경기도 구리시 경춘로 158]

철근콘크리트구조 평지붕 지하6층 지상14층 업무시설 및 근린생활시설

지하6층 1036.22㎡ 지하5층 1215.73㎡ 지하4층 1214.77㎡ 지하3층 1214.77㎡ 지하2층 1214.77㎡ 지하1층 1206.70㎡ 1층 691.49㎡ 2층 572.89㎡ 3층 888.84㎡ 4층 888.84㎡ 5층 888.84㎡ 6층 888.84㎡ 7층 888.84㎡ 8층 888.84㎡ 9층 888.84㎡ 10층 888.84㎡ 11층 836.95㎡ 12층 888.84㎡ 13층 888.84㎡ 14층 888.84㎡
15층 888.84㎡

(주3) 선순위 권리 현황

[한화생명보험(주) 평촌사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

3
2022.11.30
근저당권
12,209,400
한화생명보험주식회사
제401호

3
2022.03.31
근저당권
409,616,640
주식회사교원
제1301호

5
2024.08.02
근저당권
114,482,160
주식회사한국투자저축은행
제401호

5
2022.11.29
근저당권
114,658,680
한화생명보험주식회사
제701호

5
2022.11.30
근저당권
1,413,439,200
한화생명금융서비스주식회사
[공동담보목록 2022-573] 제501호, 제601호, 제701호, 제901호, 제1001호, 제1101호

5
2023.05.08
근저당권
36,210,960
주식회사하나건설산업
제1301호

6
2009.01.09
근저당권
74,385,500
한화증권주식회사
토지

14
2009.10.14
근저당권
28,044,500
한화증권주식회사
토지

18
2010.02.04
근저당권
613,200,000
한화손해보험주식회사
토지

20
2025.02.03
근저당권
96,366,401
한화손해보험주식회사
토지

22
2021.10.13
근저당권
39,750,108
삼성카드주식회사
토지

25
2012.02.13
근저당권
438,000,000
삼성화재해상보험주식회사
토지

합계
-
-
3,390,363,549
-
-

[한화생명보험(주) 중동사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

1
2015.10.08
근저당권
1,440,000,000
국민연금공단
[공동담보목록 2021-174] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

5
2019.11.07
근저당권
2,361,648,000
주식회사한화저축은행
[공동담보목록 2021-178] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

6
2020.01.31
근저당권
121,417,920
주식회사 케이비국민카드
[공동담보목록 2021-179] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

7
2020.12.10
근저당권
111,074,640
한국방송공사
[공동담보목록 2021-180] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

8
2021.03.22
근저당권
166,659,828
삼성화재해상보험주식회사
[공동담보목록 2021-182] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

9
2022.10.06
근저당권
548,488,800
삼성화재해상보험주식회사
[공동담보목록 2022-335] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

10
2022.10.06
근저당권
940,725,000
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2022-336] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

10
2022.11.30
근저당권
627,143,040
한화생명금융서비스주식회사
제401호, 제501호, 제701호

11
2022.10.06
근저당권
2,157,768,000
주식회사케이비손해보험
[공동담보목록 2022-337] 제101호, 제102호, 제201호, 제202호, 제301호, 제601호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호, 제1501호

12
2022.11.30
근저당권
99,463,680
한화생명보험주식회사
제301호

12
2022.11.30
근저당권
54,423,360
한화생명보험주식회사
제801호

13
2024.01.24
전세권
51,238,000
한국방송공사
제1201호

14
2023.10.18
근저당권
55,208,280
한화생명보험주식회사
제1001호

15
2009.05.18
근저당권
1,270,340,400
한화손해보험주식회사
토지

합계
-
-
10,005,598,948
-
-

[한화생명보험(주) 구리사옥]

순위
접수일자
물권종류
권리금액(원)
권리자
비고

1
2012.11.12
근저당권
180,000,000
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2012-158] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

2
2013.05.24
근저당권
780,000,000
서울보증보험주식회사
[공동담보목록 2013-59] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

3
2013.05.30
근저당권
898,201,200
국민연금공단
[공동담보목록 2013-62] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

4
2013.06.17
근저당권
1,142,520,000
메리츠화재 해상보험 주식회사
[공동담보목록 2013-68] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

5
2018.05.24
근저당권
686,113,776
디비손해보험주식회사
[공동담보목록 2018-62] 제101호, 제201호, 제301호, 제401호, 제501호, 제601호, 제701호, 제801호, 제901호, 제1001호, 제1101호, 제1201호, 제1301호, 제1401호

6
2022.11.29
근저당권
74,709,240
한화생명보험주식회사
제401호

7
2022.11.30
근저당권
858,265,800
한화생명 금융서비스 주식회사
[공동담보목록 2022-1847] 제401호, 제501호, 제801호, 제601호, 제901호

8
2024.11.21
전세권
100,000,000
투썸플레이스 주식회사
제101호

합계
-
-
4,719,810,016
-
-

(3-1) 환금성 제약 위험
본 사채의 상장예정일은 2025년 07월 10일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다.
하지만 급격한 채권시장의 변동
에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2025년 07월 10일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

(3-2) 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항
본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
또한,
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경사항이 발생될 수 있다는 점 투자의사 결정시 유의하시기 바랍니다.

(3-3) 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험
본 사채의 원리금 상환은 한화위탁관리부동산투자회사㈜가 전적으로 책임을 지며, 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 공모 담보부사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 한화위탁관리부동산투자회사(주)가 전적으로 책임지며, 원금이 보장되지 않음으로 원금 손실 가능성이 있사오니 투자자께서는 이러한 위험을 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(3-4) 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

(3-5) 사채권 전자등록에 관한 사항본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고
사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다. 또한, 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.

(3-6) 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

(3-7) 신용평가에 관한 사항본 사채는
한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)로부
터 각각 AA- 등급을 받았습니다. 본 사채는
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 회사가 전적으로 책임을 집니다.

당사는 당사가 발행할 제2-1회 담보부사채 및 제2-2회 담보부사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜로부터 각각 AA- 등급을 받았습니다. 다만, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려운 바, 투자자 여러분께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다. 당사의 제2-1회 담보부사채 및 제2-2회 담보부사채를 발행하기 위하여 받은 2개 신용평가회사 평가 결과 및 주요 내용은 다음과 같습니다.

[신용평가 결과 및 등급의 정의]

평정사
평정등급
등급의 정의
전망(Outlook)

NICE신용평가㈜
AA-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable(안정적)

한국신용평가㈜
AA-
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.
Stable(안정적)

[신용평정 주요 내용]

신용평가회사명
주요 내용

한국신용평가㈜
- 매우 우수한 보유자산 가치- 한화계열 임차 비중 고려 시, 매우 우수한 현금흐름의 안정성- 전반적인 재무구조 우수, 자산 편입에 따른 변동가능성 내재- 담보자산과 LTV를 반영한 상환가능성 제고 효과 감안(담보부사채)

NICE신용평가㈜
- 한화생명보험을 스폰서로 두고 있는, 오피스 전문 위탁관리리츠- 주요 임차인인 한화 계열사의 신용도, 임대차 계약조건 등을 감안 시 현금흐 름의 안정성 매우 우수- 금융비용 충당능력은 다소 미흡하나, 시장금리 하락 시 금융비용 부담 경감 가능성 존재- 신규자산 편입 시 유상증자로 자기자본을 확충하며 전반적으로 우수한 재무안정성 보유- 담보부 사채로서 부동산 담보에 따른 회수율을 고려하여 1 notch 상향

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자여러분께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

"공동대표주관회사"인
한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 키움증권
㈜, 대신증권
㈜는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 금번 한화위탁관리부동산투자회사㈜ 제2회 공모 담보부사채 사채의 인수인이자 공동대표주관회사인
한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 키움증권㈜, 대신증권㈜는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 한화위탁관리부동산투자회사㈜로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한, 본 평가의견에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1.

분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
엔에이치투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

공동대표주관회사
대신증권(주)
00110893

2.

평가개요

공동대표주관회사인 한
국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 키움증권
㈜, 대
신증권㈜는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사인
한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 키움증권㈜, 대신증권㈜는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준')의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권은 공동대표주관회사의 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

가. 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2025.06.17 ~ 2025.06.30

방문실사
2025.06.24

실사보고서 작성 완료
2025.06.30

증권신고서 제출
2025.07.01

나. 기업실사 참여자 [발행회사]

소속기관
성명
직책
담당업무

한화위탁관리부동산투자회사㈜
양지운
팀장
리츠운용

한화위탁관리부동산투자회사㈜
곽정현
과장
리츠운용

한화위탁관리부동산투자회사㈜
김태형
대리
리츠운용

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
커버리지3부
이영주
이사
기업실사 총괄
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 23년

한국투자증권(주)
커버리지3부
윤병호
팀장
기업실사 책임
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 14년

한국투자증권(주)
커버리지3부
김하늘
대리
기업실사 실무
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 5년

한국투자증권(주)
커버리지3부
노대영
주임
기업실사 실무
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 2년

엔에이치투자증권(주)
Financial Industry부
김동원
이사
기업실사 총괄
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 18년

엔에이치투자증권(주)
Financial Industry부
은한솔
부장
기업실사 책임
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 12년

엔에이치투자증권(주)
Financial Industry부
김솔
과장
기업실사 실무
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 5년

키움증권(주)
커버리지2부
김성욱
팀장
기업실사 총괄
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일

기업금융업무 등 19년

키움증권(주)
커버리지2부
김진우
차장
기업실사 책임
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 등 12년

키움증권(주)
커버리지2부
김세린
대리
기업실사 실무
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 4년

대신증권(주)
기업금융1담당
편도영
본부장
기업실사총괄
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 17년

대신증권㈜
기업금융1담당
박영우
부장
기업실사 책임
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 18년

대신증권㈜
기업금융1담당
조태희
책임
기업실사 실무
2025년 06월 17일 ~ 2025년 06월 30일
기업금융업무 5년

3.

기업실사 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.
4.

종합의견 1)
한화위탁관리부동산투자회사 주식회사(이하 "동사")는 부동산투자회사법에 의한 위탁관리부동산투자회사로, 자산을 부동산에 투자하여 임대수익 및 매각수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 설립된 회사입니다. 부동산투자회사(REITs : Real Estate Investment Trusts)는 「부동산투자회사법」에 근거하여 설립된 회사로서 다수의 투자자로부터 자본을 유치하여 총 자산의 70% 이상을 부동산 및 부동산관련 증권에 투자·운용하고, 배당가능이익의 90% 이상을 배당하는 상법상의 주식회사 입니다. 부동산투자회사는 「부동산투자회사법」에 따라 자산을 부동산 등에 투자 및 운용하는 것 이외의 업무는 할 수 없습니다.

2) 동사는 2022년 05월 10일에 설립된 부동산투자회사(이하 "리츠")로서 2023년 03월 27일자로 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다.
2025년 01월 31일 기준 동사의 자산총계는 1조 5,614억원, 부채총계는 8,575억원으로, 부채비율은 121.84%, 차입금의존도는 50.52% 수준으로 재무안정성 지표는 안정적인 수준입니다.

[재무안정성 추이]

(단위: 원, %)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

자산총계
1,561,381,708,514
1,586,401,656,876
712,472,007,685
710,393,030,576

부채총계
857,540,021,510
1,257,621,683,129
375,407,552,296
365,378,220,140

자본총계
703,841,687,004
328,779,973,747
337,064,455,389
345,014,810,436

차입금
788,731,997,269
1,198,644,773,346
337,276,550,555
327,169,479,903

현금성자산
29,660,648,645
52,231,158,772
23,956,614,325
19,522,732,673

순차입금
759,071,348,624
1,146,413,614,574
313,319,936,230
307,646,747,230

부채비율
121.84%
382.51%
111.38%
105.90%

차입금의존도
50.52%
75.56%
47.34%
46.05%

순차입금의존도
48.62%
72.27%
43.98%
43.31%

(자료: 동사 정기보고서)

주1) 부채비율(%)= (부채총액/자본총계)*100

주2) 차입금의존도(%)= (총차입금/총자산)*100

주3) 순차입금의존도(%)= (순차입금/총자산)*100

3) 증권신고서 제출일 현재
동사의 영업수익은 상기 직접 취득한 투자부동산인 한화손해보험 여의도사옥, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 노원사옥, 한화생명보험 구리사옥, 장교동 한화빌딩에서 창출되는 임대료수익에서 발생합니다. 동사의 제7기 반기 기준 영업수익은 약 260억원, 영업이익 약 164억원, 당기순이익 약 55억원을 기록했습니다. 또한, 동사의 주요 영업비용은 감가상각비, 자산보관수수료, 자산관리위탁수수료, 자산관리성과보수 및 부동산관리용역위탁수수료 등으로 투자부동산과 관련된 비용 등 투자부동산과 관련된 비용으로 구성되며, 해당 수수료는 계약상 금액에 따라 지급 중에 있습니다.

동사는 향후 추가 편입 부동산 및 임대차계약에 따라 동사의 수익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 (주)한화, 한화생명금융서비스(주), 한화생명보험(주) 및 한화손해보험(주) 등 주요 임차인으로부터의 임대료 수입이 지연 혹은 감소되거나 발생하지 않을 경우 동사의 영업실적이 악화될 가능성이 존재합니다.

[수익성 추이]

(단위: 원)

구분
제 7 기 반기(2024.11.01~2025.01.31)
제 6 기 반기(2024.05.01~2024.07.31)
제 6 기(2024.05.01~2024.10.31)
제 5 기(2023.11.01~2024.04.30)
제 4 기(2023.05.01~2023.10.31)

영업수익
26,009,139,701
12,092,244,243
33,511,903,356
22,808,550,198
23,274,063,518

영업비용
9,638,112,006
5,588,911,741
14,433,942,469
9,812,608,972
10,890,028,291

영업이익
16,371,027,695
6,503,332,502
19,077,960,887
12,995,941,226
12,384,035,227

금융수익
27,451,230
99,937,315
122,119,975
192,243,971
175,894,811

금융비용
10,855,346,972
5,147,259,570
16,402,818,385
9,986,967,132
9,860,453,270

기타수익
1,064,554
1,481,886
2,455,890
3,247,008
81,975,514

기타비용
0
0
9
20,120
-

법인세비용차감전순이익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

법인세비용
0
0
-
-
-

당기순이익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

기타포괄손익
0
0
-
-
-

총포괄손익
5,544,196,507
1,457,492,133
2,799,718,358
3,204,444,953
2,781,452,282

주당손익

기본 및 희석 주당손익 (단위 : 원)
35.03
20.64
39.66
45.39
39.4

(자료: 당사 사업보고서)

4)
동사의 제2회 담보부사채와 관련하여 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)에서 평정한 담보부사채 신용등급은 AA-(안정적)입니다. 금번 발행되는 제2회 담보부사채의 경우, 한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥을 담보한 담보부사채로서, 담보에 대한 감정평가법인의 감정평가액 기준으로한화생명보험 평촌사옥이 834억원, 한화생명보험 중동사옥이 789억원, 한화생명보험 구리사옥이 562억원입니다. 동사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)한국토지신탁과 담보부사채신탁계약을 체결하고 본 사채(제2회 담보부사채)에 대한 물상담보로 본건 부동산에 근저당권을 설정할 예정입니다. 담보부사채신탁법에 따라 본건 부동산 근저당권은 총사채권자를 위하여 신탁회사인 (주)한국토지신탁을 근저당권자로 하여 설정되었고, (주)한국토지신탁은 총사채권자를 위하여 위 근저당권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재, 담보물건에 대한 선순위 권리는 181억원이며, 이를 제외한 선순위 권리는 없습니다. 따라서 잔여 담보가치는 해당 부동산의 감정평가액과 동일한 2,185억원 입니다. 이는 금번 발행하는 사채의 전자등록총액 1,100억원 기준 LTV 약 50.3% 수준을 갖추고 있다고 판단됩니다. 선순위 제한물권 금액인 약 181억원을 포함한 LTV는 약 58.6%입니다. 하지만 담보대상인 부동산의 가치가 크게 하락할 경우, 담보로서의 효용이 낮아지거나 본사채의 담보가치가 사채총액보다 하락할위험이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

V. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
501,087,528

순수입금[(1)-(2)]
59,498,912,472

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(삭제)

[회 차 : 2-2 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
423,017,873

순수입금[(1)-(2)]
49,576,982,127

(주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(삭제)

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 2-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
36,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
156,000,000
인수총액 × 0.26%

신탁수수료
24,109,091
한국토지신탁, 부가세 별도

근저당설정수수료
173,169,164
근저당설정액 × 0.24%

감정평가수수료
70,334,727
주식회사 중앙감정평가법인

등기위탁수수료
9,354,546

한화수정 법무법인 지평, 부가세 별도

신용평가수수료
30,000,000
한국신용평가, NICE신용평가, 부가세 별도

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
만기 1년당 100,000원(최고 50만원)

채권등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최고 50만원)

코드발급수수료
20,000
건별 2만원

합 계
501,087,528
-

(주1) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수 등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 회사와 인수단 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 신탁수수료: 신탁사와 협의 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>(주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정
입니다.

2. 자금의 사용목적

회차 :
2-1
(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
10,400,000,000
49,600,000,000
-
-
60,000,000,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

회차 :
2-2
(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
8,600,000,000
41,400,000,000
-
-
50,000,000,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

3. 자금의 세부사용 내역금번 당사의 제2-1회 및 제2-2회 담보부사채 발행을 통해 유입되는 자금은 총 1,100억원이며, 채무상환자금으로 910억원, 운영자금으로 190억원이 사용될 예정입니다. 자금의 세부사용 내역으로 채무상환자금 910억원은 2027년 06월 28일 만기가 도래하는 차입금을 조기 상환할 예정이며, 나머지 190억원은

유지관리비(OPEX 및 CAPEX성 자금) 및 보증금 반환 등 리츠 운전자금으로 사용될 예정입니다. 채무상환자금에 대한 세부내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.[채무상환자금 세부내역]

(단위: 원)

구분
발행일자
만기일
이자율
전자등록총액

차입금
2024-06-28
2027-06-28
91일 CD금리+ 1.45%
38,000,000,000

2024-06-28
2027-06-28
91일 CD금리+ 1.45%
13,900,000,000

2024-06-28
2027-06-28
4.87%
39,100,000,000

합 계
91,000,000,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 상기표의 91일물 CD금리는 당사가 체결한 대출약정서에 명시된 기준에 따라 산출됩니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항해당사항 없습니다.
2. 이자보상비율이자보상비율이 1배가 넘으면 회사는 영업활동을 통한 이익으로 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 참고로 이자보상비율은 '영업이익/순이자비용'으로 구해지며, 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 사용됩니다.당사는 보유 부동산을 임대차 하여 운영하는 임대수입 및 향후 부동산 매각에 따른 매매차익 등을 주 영업수익으로 두고 있으며, 당사의 제7기 반기 (2024년 11월 01일 ~ 2025년 01월 31일) 기준 이자보상비율은 1.51배 입니다

(단위 : 천원)

구분
제 7기 반기(2024.11.01~2025.01.31)

영업이익 (A)
16,371,028

이자비용 (B)
10,855,347

이자보상비율 (A/B)
1.51

(출처 : 당사 반기보고서)

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

종 목
발행일자
권면(전자등록)총액
발행방법
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
비 고

회사채
2025년 3월 7일
40,000
공모
3.47%

A+(
한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜)

2026년 3월 6일
-

자료 : 당사 제공

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제공

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제공

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

자료 : 당사 제공

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제공

사. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제공

5. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
2025년 06월 05일
제2회
AA- (안정적)

NICE신용평가(주)
2025년 06월 13일
제2회
AA- (안정적)

당사의 제2회 공모 담보부사채를 발행하기 위하여 수령한 2개 신용평가회사 등급평정 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국신용평가㈜
- 매우 우수한 보유자산 가치- 한화계열 임차 비중 고려 시, 매우 우수한 현금흐름의 안정성- 전반적인 재무구조 우수, 자산 편입에 따른 변동가능성 내재- 담보자산과 LTV를 반영한 상환가능성 제고 효과 감안(담보부사채)

NICE신용평가㈜
- 한화생명보험을 스폰서로 두고 있는, 오피스 전문 위탁관리리츠- 주요 임차인인 한화 계열사의 신용도, 임대차 계약조건 등을 감안 시 현금흐 름의 안정성 매우 우수- 금융비용 충당능력은 다소 미흡하나, 시장금리 하락 시 금융비용 부담 경감 가능성 존재- 신규자산 편입 시 유상증자로 자기자본을 확충하며 전반적으로 우수한 재무안정성 보유- 담보부 사채로서 부동산 담보에 따른 회수율을 고려하여 1 notch 상향

나. 평가의 개요당사가 발행할 제2회 공모 담보부사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.
본 사채 발행을 위해 한국신용평가㈜와 NICE신용평가㈜로부터 AA-(안정적) 등급을 부여받았으나, 해당 신용등급은 부동산 담보(한화생명보험 평촌사옥, 한화생명보험 중동사옥, 한화생명보험 구리사옥)에 의한 상환가능성 제고 효과를 감안하여, 당사 무보증사채 신용등급 대비 1 Notch 상향된 것으로, 당사의 자체적인 신용등급으로 보기는 어려운 점이 있습니다.2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

한국신용평가(주)
AA-
원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있음.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.co.krNICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 또한 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없습니다.나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 한화위탁관리부동산투자회사(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로써 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 반기보고서, 사업보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

다. 회사의 법적, 사업적 명칭당사의 명칭은 '한화위탁관리부동산투자회사 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 ' Hanwha REIT Co., Ltd.'라고 표기합니다.라. 설립일자 및 존속기간당사는 2022년 5월 10일에 설립되었고, 2023년 3월 27일에 상장하였으며, 정관상 존속기간을 정하지 않은 영속형 부동산투자회사입니다.마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주소 : 서울특별시 영등포구 63로 50, 53층(여의도동, 63한화생명빌딩)- 전화번호 : 02-6950-0000- 홈페이지 : http://www.hanwhareit.com바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률당사는 자산을 부동산에 투자하여 운영하는 것을 주된 목적으로 하여 '부동산투자회사법'에 따라 설립되었습니다.사. 주요사업의 내용당사는 부동산투자회사로서 부동산임대업 및 부동산 관련 자산의 매입, 운용 등을 통한 주주환원정책(배당금 지급)을 주요 사업목적으로 하고 있습니다. 기타의 자세한사항은 동 신고서의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.아. 회사가 속해 있는 기업집단 및 계열회사에 관한 사항당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 '한화' 기업집단에 속한 계열회사 입니다. 자세한 사항은 동 신고서의 'VIII. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
자. 신용평가에 관한 사항

등급확정일
평가대상
신용등급
평가회사
비고

2023년 6월 26일
기업신용등급
A+/Stable
NICE신용평가
-

2023년 6월 26일
기업신용등급
A+/Stable
한국신용평가
-

2024년 7월 19일
기업신용등급
A+/Stable
한국신용평가
-

2024년 7월 19일
전자단기사채
A2+
한국신용평가
-

2024년 7월 22일
기업신용등급
A+/Stable
NICE신용평가
-

2024년 7월 22일
전자단기사채
A2+
NICE신용평가
-

2025년 02월 11일
회사채
A+/Stable
NICE신용평가
-

2025년 02월 11일
회사채
A+/Stable
한국신용평가
-

2025년 06월
13일

담보부사채(제2-1회 제2-2회)
AA-
NICE신용평가

2025년 06월
05일

담보부사채(제2-1회 제2-2회)
AA-
한국신용평가

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

기업신용평가 등급
AAA
전반적인 채무 상환 능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
전반적인 채무 상환 능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
전반적인 채무 상환 능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
전반적인 채무 상환 능력은 인정되지만 장래 환경 변화로 전반적인 채무 상환 능력이 저하 될 가능성이 있음.

BB
전반적인 채무 상환 능력이 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
전반적인 채무 상환 능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현 단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무 불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적 임.

CC
채무 불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안 요소가 더욱 많음.

C
채무 불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현 단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단 됨.

D
채무 지급 불능 상태에 있음.

주1) AA등급에서 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호를 첨부할 수 있음.

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

채권신용평가 등급
AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한요소가 있음

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음

주1) AA등급에서 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호를 첨부할 수 있음.

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

단기채무신용등급
A1
적기상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2
적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C
적기상환능력이 의문시됨

D
지급불능 상태에 있음

주1) A2부터 B까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호를 첨부할 수 있음..

<한국신용평가 기업신용평가의 신용등급별 정의>

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

기업신용평가 등급
AAA
금융채무의 전반적인 상환가능성이 최고 수준이다.

AA
금융채무의 전반적인 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A
금융채무의 전반적인 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB
금융채무의 전반적인 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB
금융채무의 전반적인 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고있다.

B
금융채무의 전반적인 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 높고 전반적인 상환가능성이 의문시된다.

CC
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 매우 높고 전반적인 상환가능성이 희박하다.

C
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 극히 높고 전반적인 상환가능성이 없다.

D
상환불능상태이다.

주1) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있음.

<한국신용평가 채권신용평가의 신용등급별 정의>

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

채권신용평가 등급
AAA
원리금 상환가능성이 최고 수준이다.

AA
원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB
원리금 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.

B
원리금 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC
채무불이행의 위험 수준이 높고 원리금 상환가능성이 의문시된다.

CC
채무불이행의 위험 수준이 매우 높고 원리금 상환가능성이 희박하다.

C
채무불이행의 위험 수준이 극히 높고 원리금 상환가능성이 없다.

D
상환불능상태이다.

주1) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있음.

<한국신용평가 단기사채의 단기 신용등급별 정의>

신용등급
국내신용등급체계
부 여 의 미

단기채무신용등급
A1
적기상환가능성이 최상급이다.

A2
적기상환가능성이 우수하지만, 상위등급(A1)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A3
적기상환가능성은 일정수준 인정되지만, 단기적인 환경변화에 따라 영향을 받을가능성이 있다.

B
적기상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적인 요소가 크다.

C
적기상환가능성이 의문시되고 채무불이행의 위험이 매우 높다.

D
상환불능상태이다.

주1) 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

차. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

카. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2023년 03월 27일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

시기
내용

2022년 05월 10일
회사 발기설립(보통주식 600,000주, 자본금 3억원)

2022년 07월 25일
자산관리위탁계약 체결(한화자산운용㈜)

일반사무관리위탁계약 체결(신한펀드파트너스㈜)

자산보관위탁계약 체결(NH투자증권㈜)

2022년 09월 20일
국토교통부 위탁관리부동산투자회사 영업인가

2022년 11월 07일
부동산매매계약 체결(한화생명-평촌,중동,노원,구리사옥)

2022년 11월 08일
부동산매매계약 체결(한화금융서비스-평촌,중동,노원,구리사옥)

2022년 11월 09일
부동산매매계약 체결(한화손해보험-여의도사옥)

2022년 11월 28일
자산보관위탁계약 체결 (부동산:㈜한국토지신탁)

2022년 11월 30일
유상증자(보통주 47,400,000주, 증자 후 자본금 240억원)

2023년 01월 03일
유상감자(보통주 600,000주, 감자 후 자본금 237억원)

2023년 03월 17일
유상증자(보통주 23,200,000주, 증자 후 자본금 353억원)

2023년 03월 27일
한국거래소 유가증권시장 상장

2023년 08월 16일
자산보관위탁 변경 계약 체결(현금ㆍ증권: NH투자증권㈜)

2024년 08월 12일

부동산매매계약 체결(한화생명 -
장교동 한화빌딩)

2024년 08월 23일
자산보관위탁 변경계약 체결(부동산 : ㈜한국토지신탁)

2024년 08월 23일

자산보관위탁 변경계약 체결(
현금ㆍ증권: NH투자증권㈜)

2024년 08월 28일
전자단기사채 발행(4,500억원)

신규자산 편입(장교동 한화빌딩)

2024년 11월 15일
전자단기사채 발행 (3,837억원)

2024년 11월 15일
전자단기사채 발행 (400억원)

2024년 11월 19일
유상증자(보통주 109,000,000주, 증자 후 자본금 898억원)

2025년 02월 14일
전자단기사채 발행 (400억원)

2025년 03월 07일
공모사채 발행 (400억원)

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

본점소재지
비 고

서울특별시 영등포구 63로 50, 49층(여의도동, 63한화생명빌딩)
설립등기

서울특별시 영등포구 63로 50, 53층(여의도동, 63한화생명빌딩)
현행(2023.11.13 변경)

다. 경영진의 중요한 변동

일 자
변동내역
성명
비 고

2022.05.10
법인이사감독이사감독이사
한화자산운용㈜박태원김원식
발기 설립

2023.02.10
감독이사감독이사
이문기차태진
신규 선임

라. 최대주주의 변동

- 당사는 발기 설립(`22.05.10)시 최대주주 한화자산운용(주)에서 유상 증자(`22.11.30)로 최대주주가 한화생명보험(주)로 변경되었습니다.
*주식수는 본 신고서 - VI. 주주에 관한 사항 - 참조

마. 상호의 변경- 해당사항 없습니다.바. 회사가 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 해당사항 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용- 해당사항 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화- 해당사항 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용- 해당사항 없습니다.

차. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2023년 02월 10일
임시주총
이문기
-
-

2023년 02월 10일
임시주총
차태진
-
-

*회사 설립 이후, 등기 임원 변동사항을 기재하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2025년 06월 30일

제7기 반기
(2025년 1월 31일)

제6기(2024년 10월 31일)
제5기(2024년 04월 30일)

보통주
발행주식총수
179,600,000
179,600,000
70,600,000
70,600,000

액면금액
500
500
500
500

자본금
89,800,000,000
89,800,000,000
35,300,000,000
35,300,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
89,800,000,000
89,800,000,000
35,300,000,000
35,300,000,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
5,000,000,000
-
5,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
180,200,000
-
180,200,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
600,000
-
600,000
-

1. 감자
600,000
-
600,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
179,600,000
-
179,600,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
179,600,000
-
179,600,000
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황- 해당사항 없습니다.다. 종류주식 발행현황- 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 개정
당사의 최근 정관 개정일은 2025년 01월 20일 제6기 정기주주총회입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022.07.19
2022년 제2차 임시주주총회
제9조(주식의 종류)제11조(주권의 종류와 전자등록)제11조의2(주식등의 전자등록)
- 주식 및 주권의 종류 변경- 주식등의 전자등록 내용 추가

2022.11.23
2022년 제4차 임시주주총회
제9조(주식의 종류),제10조(종류주식의 내용과 수)제28조(주주총회의 결의사항)제29조(종류주주총회)제41조(이사회의 결의사항)
- 종류주식 내용 삭제- 주주총회 결의사항 수정- 이사회 결의사항 수정

2023.02.10
2023년 제1차 임시주주총회
제5조 (공고방법)
- 공고의 방법 추가(회사 인터넷 홈페이지 기재 추가)

2023.07.27
제3기 정기주주총회
제30조(서면에 의한 의결권행사)제41조의 4(이사회 결의사항)제42조(이사회의 결의방법)제49조의 4(전환사채의 발행)제49조의 5(신주인수권부사채의 발행)
- 서면투표제 내용삭제- 사채발행에 관한 내용 이사회결의사항 및 결의방법 추가- 전환사채 발행 내용 신설- 신주인수권부사채 발행 내용 신설

2024.01.18
제4기 정기주주총회
제28조(주주총회 결의사항)
- 주주총회 결의 단서 문구 추가

2024.07.31
제5기 정기주주총회
제60조(주주 보호에 관한 사항)제61조(주주 보호를 위한 임원의 행위준칙 등)
- 투자자 보호에 관한 사항 추가

2025.01.20
제6기 정기주주총회
제28조(주주총회의 결의사항)
- 문구 수정(중복(변경)하여 주주총회 승인 가능)

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
부동산업
영위

※ 당사의 정관에서는 회사의 목적을 아래와 같이 정의하고 있습니다.
정관 제2조(목적)회사는 부동산투자회사법에 따라 그 자산을 투자,운용하여 그 수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 하며, 그 자산의 투자, 운용과 관련된 업무(이에 부수하는 업무를포함함) 및 기타 부동산투자회사법 또는 다른 관련 법령에 의하여 허용된 업무 이외의 다른 업무를 할 수 없다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 부동산투자회사(리츠) 산업의 특성부동산투자회사(이하 “리츠”)는 부동산투자회사법에 따라 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산, 부동산 관련 증권등에 투자, 운용하고 그 수익을 투자자에게 돌려주는 부동산 간접투자기구인 주식회사입니다. 리츠는 1960년 미국에서 최초 도입되었으며, 한국에는 1997년 외환위기 이후 기업들의 보유 부동산 유동화를 통한 기업구조조정을 촉진하기 위해 2001년 처음 도입되었습니다. 이후 리츠의 투자물건이 기업 구조조정 부동산에서 점차 일반 부동산으로 변화하였습니다. 다만 기관투자자 중심의 투자를 벗어나지 못하여 일반국민이 리츠를 통하여 부동산에 투자할 수 있는 기회는 제한적이었습니다. 2018년을 기점으로 당사를 포함한 공모상장 리츠가 본격적으로 출시되기 시작하여 일반 국민의 리츠투자 기회가 계속 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 2002년 리츠의 총 자산규모는 5,584억원으로 시작하여 2025년 1월말 기준 총 402개의 리츠가 설립되었고 총 자산규모는 101.08조원이며, 이 중 상장리츠는 24개, 총 자산규모 17.5조원 수준입니다.

유형별 리츠 수 및 자산 총계(2025년 1월 기준).jpg
유형별 리츠 수 및 자산 총계(2025년 1월 기준)

(2) 리츠 산업의 성장성지난 약 5년간(2020년 1월 ~ 2025년 1월) 리츠 총자산 규모는 약 39.77조원이 증가하였고, 리츠수는 120개가 증가하였습니다. 확정기여(DC)형 및 개인형퇴직연금제도(IRP)의 적립금의 상장리츠 투자 허용, 대체투자 수요의 확대 및 정부의 리츠 활성화 대책과 맞물려 리츠 시장의 성장은 지속될 것으로 예상됩니다.

리츠수 및 자산규모변동추이_1.jpg
리츠수 및 자산규모변동추이

리츠 수 및 자산규모 추이.jpg
리츠 수 및 자산규모 추이

운용부동산 유형별 리츠 수 및 자산총계_1.jpg
운용부동산 유형별 리츠 수 및 자산총계

* 자료출처 : 리츠정보시스템(2025년 1월말 기준 통계자료)

(3) 관련 법령 또는 정부의 규제 현황

당사는 부동산투자회사법에 근거하여 설립된 위탁관리 부동산 투자회사이며, 국토교통부의 관리 감독하에 운영되고 있습니다. 2018년 7월 26자로 부동산투자회사법 개정안 통과로 공모의무 면제를 위한 기관투자 비중이 30%에서 50%로 상향되었으며,2018년 9월 7일자로 퇴직연금감독규정 개정안이 시행되어 확정급여형(DB) 퇴직연금에 한하여 공모상장리츠에 투자할 수 있게 되었습니다. 그리고 2019년 12월 18일자로 근로자퇴직급여보장법 시행규칙 개정안이 시행되어 확정기여형(DC) 및 개인형퇴직연금(IRP)이 간접(퇴직연금상품)방식으로 공모상장리츠에 투자가 가능하게 되었습니다. 또한, 유가증권 상장규정 개정으로 비개발 위탁관리리츠의 상장 절차가 간소화 및 리츠 보유 자산에 대한 간주부동산 인정한도가 폐지되는 등 국내 리츠 시장 활성화 정책이 이어지고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

한화위탁관리부동산투자회사 주식회사는 수도권 소재 6개 사옥(장교동,여의도,노원,평촌,중동,구리)을 자산으로 보유하고 있으며, 유가증권시장에 상장되어 있는 오피스전문 리츠입니다. 당사는 ㈜한화, 한화에어로스페이스㈜, 한화생명보험㈜, 한화손해보험㈜등 한화그룹 계열사가 주요 임차인이며 이를 바탕으로 안정적인 임대수익을 주주님들에게 배당하고 있습니다. 당사는 금리가 높았던 시기에 자산을 매입하고 자금조달을 하였기 때문에 어려운 리츠시장에도 불구하고 차입금 리파이낸싱 등으로 시장상황에 유연하게 대처하고 있습니다. 향후에도 금리가 인하할 시에는 보유 자산 가치 상승과 차입 이자 비용 감소 등을 통해 재무구조 개선이 기대되며, 계열사 보유사옥 등의 자산 편입을 통해 외형 확장을 도모할 계획입니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는「부동산투자회사법」(이하“부동산투자회사법”)에 따라 그 자산을 투자ㆍ운용하여 그 수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 하며, 그 자산의 투자ㆍ운용과관련된 업무(이에 부수하는 업무를 포함함) 및 기타 부동산투자회사법 또는 다른 관련 법령에 의하여 허용된 업무 이외의 다른 업무를 할 수 없습니다.

(2) 시장점유율

전체 유효 시장규모를 파악하기 어려워 정확한 시장점유율의 산정이 어렵습니다.

(3) 시장의 특성

전술한 '가.업계의 현황'를 참고하시기 바랍니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 2023년 3월 27일 유가증권시장에 상장하였으며, 2022년 11월 한화손해보험 여의도 사옥과 한화생명보험 4개 사옥(노원,평촌,중동,구리)
, 2024년 8월 장교동 한화빌딩을 신규자산으로 편입하여 총 6개 자산을 보유하고 있습니다. 이를 통해 발생하는 임대수익 등을 재원으로 주주님들에게 배당금으로 지급하고 있습니다. 한화생명보험 및 한화손해보험이 보유한 일부 오피스 자산에 대하여 우선매수협상권을 보유하고 있으며, 국내 리츠 및 금리 시장상황 등을 고려하여 적정한 시기에 계열사 및 비계열사 자산의 편입 등을 통해 외형을 확대할 계획입니다.보유자산의 현황은 다음과 같습니다.

1) 한화손해보험 -여의도 사옥

구분
내용

위치
서울특별시 영등포구 여의도동 23-5

대지면적/연면적
3,707.0㎡/59,638.72㎡

건물규모
지상 27층/지하 7층

용도
업무시설

준공일
1995년 03월 28일

주요 임차인
한화손해보험(주),한화투자증권(주)

2) 한화생명보험 - 평촌사옥

구분
내용

위치
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

대지면적/연면적
2,228.30㎡/22,257.66㎡

건물규모
지상 15층/지하 5층

용도
업무시설

준공일
2005년 10월 13일

주요 임차인
한화생명보험(주),한화생명금융서비스(주)

3) 한화생명보험 - 중동사옥

구분
내용

위치
경기도 부천시 중동 1132-3

대지면적/연면적
1,819.70㎡/28,498.14㎡

건물규모
지상 15층/지하 7층

용도
업무시설

준공일
2009년 02월 03일

주요 임차인
한화생명보험(주),한화생명금융서비스(주)

4) 한화생명보험 - 노원사옥

구분
내용

위치
서울특별시 노원구 상계동 731

대지면적/연면적
752.20㎡/8,151.75㎡

건물규모
지상 12층/지하 5층

용도
업무시설

준공일
1999년 01월 21일

주요 임차인
한화생명보험(주),한화생명금융서비스(주)

5) 한화생명보험 - 구리사옥

구분
내용

위치
경기도 구리시 교문동 205-3 외 6필지

대지면적/연면적
1,644.00㎡/18,981.59㎡

건물규모
지상 14층/지하 6층

용도
업무시설

준공일
2012년 05월 25일

주요 임차인
한화생명보험(주),한화생명금융서비스(주)

6) 장교동 한화빌딩

구분
내용

위치

서울특별시 중구
장교동1 제1동 사무실호

대지면적/연면적
7,447,759㎡/74,375.30㎡

건물규모
지상 29층/지하 4층

용도
업무시설, 근린생활시설

준공일
1987년 10월 28일(2019년 리모델링)

주요 임차인
(주)한화, 한화에어로스페이스(주)

(5) 조직도

한화위탁관리부동산투자회사주식회사

2. 주요 제품 및 서비스

가. 투자부동산 내역

1) 한화손해보험 - 여의도 사옥 한화손해보험 빌딩은 서울시 영등포구 여의도동 소재로 더블 역세권인 여의도역(5,9호선)에서 도보 2분거리이며 버스환승센터는 도보 3분거리에 위치하고 있습니다.이외에도 왕복 14차선의 의사당대로 및 서강대교, 마포대교, 원효대교 등의 교통망이 형성되어 있고, 향후 신안산선, GTX B노선이 예정되어 있어 교통의 편리한 접근성과 함께 프라임급 오피스, 호텔, 백화점을 갖춘 파크원 등이 새로운 랜드마크로 부상함에 따라 지역경제 활성화에 긍정적인 방향으로 작용할 것으로 보입니다.

구분
내용

소재지
서울특별시 영등포구 여의도동 23-5

사용승인일
1995년 03월 28일

용도지역
일반상업지역

대지면적
3,707.0㎡

건축면적
1,603.69㎡

연면적
59,638.72㎡

용적율
948.72%

규모
지하7층 / 지상 27층

주요 임차인
한화손해보험(주), 한화투자증권(주) 등

건물 전경

여의도사옥

*여의도 사옥 입지 및 환경

입지

여의도사옥 입지.jpg
여의도사옥 입지

환경

여의도사옥 환경.jpg
여의도사옥 환경

2) 한화생명보험 - 평촌 사옥 한화생명보험 평촌 사옥은 경기도 안양시 동안구 소재로 범계역(4호선) 상권에 위치해 범계역 도보 4분거리이며, 인근 버스정류장 7개소의 50여개 노선을 통해 범계,평촌,안양, 의왕 및 수도권 남부로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 왕복 10차선이 시민대로에 접하며 과천 봉담도시화고속도, 수도권 제1순환고속도로, 경부고속도로를 통한 강남(40분), 판교(30분), 신도림(40분)으로 광역접근성이 용이합니다. 또한 인근은 안양 평촌지역 내 보험사 및 금융회사 영업거점 업무지구이며, 범계역 인근 중심의 상업지구가 형성된 위치입니다.

구분
내용

소재지
경기도 안양시 동안구 호계동 1043

사용승인일
2005년 10월 13일

용도지역
중심상업지역

대지면적
2,228.30 ㎡

건축면적
968.80㎡

연면적
22,257.66㎡

용적율
633.79%

규모
지하5층 / 지상15층

주요 임차인
한화생명금융서비스(주) 등

건물 전경

평촌사옥

*평촌 사옥 입지 및 환경

입지

평촌사옥 입지.jpg
평촌사옥 입지

환경

평촌사옥 환경.jpg
평촌사옥 환경

3) 한화생명보험 - 중동 사옥 한화생명보험 중동 사옥은 경기도 부천시 중동 소재로 신중동역(7호선) 상권에 위치해 신중동역 도보 4분 거리이며, 인근 버스정류장 8개소의 50여개 노선을 통해 상동, 부천역, 시흥 및 여의도권 인근으로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 왕복 12차선의 길주로에 접해 송내 IC(15분) 및 수도권 제1순환 국도를 통한 경기 남부(신흥IC, 20분) 및 경기 북구(일산IC, 20분)로의 광역 접근성이 용이합니다. 또한 인근은 부천지역 내 보험사 및 금융회사 영업거점 지역의 업무지구이며, 신중동역 인근 중심의 상업지구가 형성된 위치입니다.

구분
내용

소재지
경기도 부천시 중동 1132-3

사용승인일
2009년 02월 03일

용도지역
중심상업지역, 방화지구

대지면적
1,819.70 ㎡

건축면적
1,445.10㎡

연면적
28,498.14㎡

용적율
1,039.30%

규모
지하7층 / 지상15층

주요 임차인
한화생명보험(주), 한화생명금융서비스(주) 등

건물 전경

중동사옥

*중동 사옥 입지 및 환경

입지

중동사옥 입지.jpg
중동사옥 입지

환경

중동사옥 환경.jpg
중동사옥 환경

4) 한화생명보험 - 노원 사옥 한화생명보험 노원사옥은 서울시 노원구 상계동 소재로 더블역세권인 노원역(4,7호선)에서 도보1분 거리이며, 인근 버스정류장 15개소의 60여개 노선과 지하철을 통해7호선 권역(건대입구, 압구정, 논현) 및 4호선 권역(도봉,종로) 서울 전역으로의 대중교통접근성 및 동부 간선도로를 통한 차량 접근성도 우수합니다. 또한 인근은 노원 상권 형성 및 노원 문화의 거리가 있으며, 금융회사 영업거점 지역으로서 상업지구와 업무지구 모두 우수한 위치 입니다.

구분
내용

소재지
서울특별시 노원구 상계동 731

사용승인일
1999년 01월 21일

용도지역
일반상업지역

대지면적
752.20㎡

건축면적
484.21㎡

연면적
8,151.75㎡

용적율
745.42%

규모
지하5층 / 지상12층

주요 임차인
한화생명보험(주), 한화생명금융서비스(주) 등

건물 전경

노원사옥

*노원 사옥 입지 및 환경

입지

노원사옥 입지.jpg
노원사옥 입지

환경

노원사옥 환경.jpg
노원사옥 환경

5) 한화생명보험 - 구리 사옥 한화생명보험 구리 사옥은 경기도 구리시 교문동 소재로 구리역에서 도보 10분 거리이며, 인근 7개소의 버스정류장 30여 개의 노선으로 서울 동부 및 구리 전 지역으로의 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 본 자산과 접한 경춘로를 통해 상봉역(15분), 아차산로를 통해 강변역(15분) 및 강동 상일IC(25분) 등 서울 동부 전 지역으로의 접근성이 우수합니다. 또한 인근은 경기지역 보험사 및 금융회사 영업거점 지역의 업무지구와 구리전통시장, 먹자골목 등 유동인구가 많은 상업지구가 형성된 위치입니다.

구분
내용

소재지
경기도 구리시 교문동 205-3외 6필지

사용승인일
2012년 05월 25일

용도지역
도시지역, 일반상업지역, 방화지구

대지면적
1,644.00 ㎡

건축면적
923.85㎡

연면적
18,981.59㎡

용적율
722.54%

규모
지하6층 / 지상14층

주요 임차인
한화생명금융서비스(주) 등

건물 전경

구리사옥

*구리 사옥 입지 및 환경

입지

구리사옥 입지.jpg
구리사옥 입지

환경

구리사옥 환경.jpg
구리사옥 환경

6)
장교동 한화빌딩
장교동 한화빌딩은 서울특별시 중구 장교동1 제1동 사무실호 소재로 CBD핵심 상권에 위치하며, GBD, YBD 및 수도권에 대한 뛰어난 접근성을 가지고 있습니다. 을지로입구역(2호선) 및 종각역(1호선) 도보 10분 이내 거리이며, 반경 500M 이내 28여개의 버스정류장(광역,일반,공항)이 있으며, GBD 권역 40분 내외 이동, YBD 권역 30분 내외 이동 인천국제공항 70분 내외 이동 등 대중교통성이 뛰어납니다. 또한 인근은 명동, 광화문 및 을지로 일대 등 업무지구가 위치하고, 청계천, 공원 등이 위치하여 편의시설, 업무시설 집중 및 접근성 우수지역으로 쾌적한 업무환경을 제공하고 있습니다.

구분
내용

소재지
서울특별시 중구 장교동1

사용승인일
1987년 10월 28일(2019년 리모델링)

용도지역
업무시설, 근린생활시설

대지면적
7,447.759㎡

건축면적

5,633.47
㎡

연면적

74,365.30
㎡

용적율
666.84%

규모
지하4층/지상29층

주요 임차인
(주)한화, 한화에어로스페이스(주) 등

건물 전경

장교동사옥

*장교동 사옥 입지 및 환경

입지

장교동사옥-입지

환경

장교동사옥-환경

3. 원재료 및 생산설비

- 당사는 부동산투자회사로 원재료 및 생산설비에 해당하는 사항이 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 현황 - 당사의 매출은 보유 투자부동산을 운용하여 발생하는 임대료 수익 등 입니다. - 당사의 주요 거래처 유형별 매출은 아래와 같습니다. (단위 : 천원, %)

구분
매출유형
제7기 반기
비고

매출액
비율

(주)한화
임대료수익
1,665,361
6.40
-

관리수익
701,231
2.70
-

기타수익
32,980
0.13
-

한화생명보험(주)
임대료수익
164,523
0.63
-

관리수익
112,032
0.43
-

한화자산운용(주)
임대료수익
5,186
0.02
-

관리수익
3,147
0.01
-

한화손해보험(주)
임대료수익
2,791,854
10.73
-

관리수익
1,592,134
6.12
-

한화생명금융서비스(주)
임대료수익
1,022,169
3.93
-

관리수익
722,226
2.78
-

한화투자증권(주)
임대료수익
1,347,952
5.18
-

관리수익
807,147
3.10
-

한화시스템(주)
임대료수익
543,550
2.09
-

관리수익
251,835
0.97
-

기타수익
3,240
0.01
-

한화저축은행(주)
임대료수익
84,064
0.32
-

관리수익
85,351
0.33
-

한화손해사정(주)
임대료수익
6,727
0.03
-

관리수익
5,767
0.02
-

한화비전(주)
임대료수익
14,728
0.06
-

관리수익
5,737
0.02
-

한화솔루션(주)
임대료수익
1,994,451
7.67
-

관리수익
826,292
3.18
-

기타수익
21,258
0.08
-

한화에너지(주)
임대료수익
162,865
0.63
-

관리수익
67,366
0.26
-

기타수익
2,160
0.01

한화에어로스페이스(주)
임대료수익
1,107,157
4.26
-

관리수익
459,225
1.77
-

기타수익
33,855
0.13

한화오션(주)
임대료수익
806,952
3.10
-

관리수익
313,949
1.21
-

기타수익
364
0.00

한화임팩트(주)
임대료수익
280,813
1.08
-

관리수익
117,246
0.45
-

기타수익
1,091
0.00
-

한화첨단소재(주)
임대료수익
196,525
0.76
-

관리수익
82,450
0.32
-

기타수익
3,791
0.01
-

한화호텔앤리조트(주)
임대료수익
2,200,716
8.46
-

관리수익
856,387
3.29
-

기타수익
181,257
0.70

기 타
임대료수익
2,747,981
10.57
-

관리수익
1,480,393
5.69
-

그 외
95,655
0.37
-

합계
26,009,140
100.00
-

나. 수주 현황

(단위 :천원,% )

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리요소당사는 부동산투자회사로서 보유한 부동산을 통해 임대수익을 창출하고, 투자자에게지속적이며, 안정적인 배당수익을 창출하는 데 그 영위의 목적이 있습니다. 회사는 영업 활동 중 다양한 요인으로 시장위험, 유동성위험, 자본위험 등의 금융위험에 노출될 수 있습니다.이에 따라 회사의 재무적 성과에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 식별하여 그 효과를 최소화 하는 데 중점을 두고 있으며, 관리지표로 부채비율, 부채상환비율, 유동비율 등을 주기적으로 모니터링하고 있습니다.

1) 시장위험 시장위험이란 환율이나 이자율 같은 시장가격이 변하는 위험이며, 시장금리 및 이자율 변동 등은 회사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것 입니다.

2) 신용위험회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.- 송장 발행 후 60일의 기한 내 매출채권의 지급- 상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름한편, 회사는 신용위험에 노출된 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 별도의 공시를 생략하였습니다.

① 매출채권과 계약자산

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 보고기간 종료일 현재 매출채권과 계약자산은 존재하지 않습니다. 이에 따라 손실충당금을 인식하고 있지 않습니다.

② 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 현금및현금성자산과 기타채권(미수금, 금융상품에 대한 미수이자)입니다. 회사는 이러한 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금을 인식하고 있지 않습니다.

3) 유동성 위험 유동성 위험관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도 금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성 위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약상 현금흐름 합계
1년미만
1년~5년

기타유동금융부채(미지급금)
1,873,880
1,873,880
-

기타유동금융부채(미지급비용)
5,838,298
5,838,298
-

기타유동금융부채(미지급배당금)

11,154,800
11,154,800
-

임대보증금 (주1)
49,412,575
31,359,292
18,053,283

장기차입금 (주2)
839,399,295
36,119,760
803,279,535

유동성사채
40,000,000
40,000,000
-

합 계
947,678,848
126,346,030
821,332,818

(주1) 현재가치할인하지 않은 금액입니다.(주2) 현재가치할인하지 않은 금액이며 이자비용이 포함된 금액입니다.나. 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시 할 수 있습니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 재무상태표상 차입금 총계에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표상 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

차입금
788,731,997
1,198,644,773

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품
31,247,102
52,231,159

순부채
757,484,895
1,146,413,614

총 자본
1,461,326,582
1,475,193,588

자본조달비율
51.8%
77.7%

다. 파생거래당사는 파생상품계약을 체결하지 않았습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요 계약

당사가 맺은 주요 계약 현황은 아래와 같습니다.

구분
계약상대방
계약일
주요계약내용
지급일/기간

부동산 매매계약
한화생명보험(주)
2022.11.07
부동산 매매계약 체결/ 금액 : 134,585백만원 (한화생명보험 - 평촌, 중동, 노원, 구리사옥)
2022.11.30

한화생명금융서비스(주)
2022.11.08
부동산 매매계약 체결/ 금액 : 69,765백만원 (한화금융서비스 - 평촌, 중동, 노원,구리사옥)
2022.11.30

한화손해보험(주)
2022.11.09
부동산 매매계약 체결/ 금액 : 456,000백만원 (한화손해보험 - 여의도사옥)
2022.11.30

한화생명보험(주)
2024.08.12

부동산 매매계약 체결/ 금액 : 808,000백만원
(장교동 한화빌딩)

2024.08.28

부동산 임대차 계약
한화손해보험(주)
2024.11.29
부동산 임대보증금 금액 : 8,161백만원 / (여의도사옥)
2024.11.30 ~ 2027.11.29

한화투자증권(주)
2024.05.24
부동산 임대보증금 금액 : 3,229백만원 / (여의도사옥)
2024.05.27 ~ 2026.05.26

한화저축은행(주)
2024.10.16
부동산 임대보증금 금액 : 2,217백만원 / (중동사옥)
2024.10.17 ~ 2025.10.16

(주)KB손해보험
2024.10.31
부동산 임대보증금 금액 : 1,798백만원 / (중동사옥)
2024.11.01 ~ 2025.10.31

한화솔루션㈜
2025.05.01

부동산 임대보증금 금액 : 2,682백만원 /
(장교동 한화빌딩)

2025.05.01 ~ 2026.04.30

㈜한화(글로벌부문)
2025.05.01

부동산 임대보증금 금액 : 1,771백만원 /(
장교동 한화빌딩)

2025.05.01 ~ 2026.04.30

한화에어로스페이스㈜
2025.05.01

부동산 임대보증금 금액 : 2,825백만원 /(
장교동 한화빌딩)

2025.05.01 ~ 2026.04.30

㈜한화(건설부문)
2025.05.01

부동산 임대보증금 금액 : 2,532백만원 /(
장교동 한화빌딩)

2025.05.01 ~ 2026.04.30

자산관리 계약
한화자산운용(주)
2022.07.25
1. 매입수수료: 부동산 매입금액의 0.5%2. 운용수수료: 연간 취득가액의 0.2%
1. 매입수수료 : 소유권을 취득한 날로부터 7일 이내2. 운용수수료 : 매 결산기 별로 해당 결산기에 대한 정기주총일로부터 7일 이내

자산보관(현금) 계약
NH투자증권(주)

2023.08.16
2024.08.23

연간 금 2천만원(부가세 별도) - 기존 5개사옥추가 자산가액의 0.002% 한도 -
(장교동 한화빌딩)

해당 분기 종료 후 칠(7)영업일 이내

자산보관(부동산) 계약
(주)한국토지신탁

2022.11.28
2024.08.23

금 9천만원 한도
- 기존 5개사옥금 1억원 한도 - (장교동 한화빌딩)

수익권증서 발급시 지체없이

사무수탁 계약
신한펀드파트너스(주)
2022.07.25
매입자산의 가중 평균 매입가액의 0.0085%
매 결산기말 이후 칠(7)일 이내 지급

*상기 '부동산 임대차 계약'은 건별로 보증금 금액이 최근 사업연도(제6기) 매출액의 5% 이상만 기재하였습니다. 특수관계자와의 부동산 임대차 등 매출내역은 본 보고서 - X. 대주주 등과의 거래내용 - 를 참조바랍니다.*상기 '부동산 임대차 계약'은 진행과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

나. 연구개발활동 - 해당사항 없습니다.

7. 기타 참고사항

- 해당사항 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

구 분
제7기 반기(2025년 01월 31일)
제6기 (2024년 10월 31일)
제5기 (2024년 04월 30일)

1. 유동자산
32,087,665,484
53,270,236,529
25,211,544,488

2. 비유동자산
1,529,294,043,030
1,533,131,420,347
687,260,463,197

자 산 총 계
1,561,381,708,514
1,586,401,656,876
712,472,007,685

1. 유동부채
91,803,409,902
491,242,795,305
129,475,038,898

2. 비유동부채
765,736,611,608
766,378,887,824
245,932,513,398

부 채 총 계
857,540,021,510
1,257,621,683,129
375,407,552,296

1. 자본금
89,800,000,000
35,300,000,000
35,300,000,000

2. 자본잉여금
624,616,746,512
298,444,429,762
301,966,702,405

3. 이익잉여금
(10,575,059,508)
(4,964,456,015)
(202,247,016)

자 본 총 계
703,841,687,004
328,779,973,747
337,064,455,389

구 분
제7기 반기(2024년 11월 01일부터2025년 01월 31일까지)
제6기 (2024년 05월 01일부터 2024년 10월 31일까지)
제5기 (2023년 11월 01일부터 2024년 04월 30일까지)

1. 영업수익
26,009,139,701
33,511,903,356
22,808,550,198

2. 영업비용
9,638,112,006
14,433,942,469
9,812,608,972

3. 영업이익
16,371,027,695
19,077,960,887
12,995,941,226

4. 법인세비용차감전순이익
5,544,196,507
2,799,718,358
3,204,444,953

5. 법인세 비용
-
-
-

6. 당기순이익
5,544,196,507
2,799,718,358
3,204,444,953

7. 주당순이익
35.03
39.66
45.39

*한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.*주당순이익은 소수점 둘째자리까지 기재하였습니다.

2. 연결재무제표

-해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

-해당사항 없습니다.

4. 재무제표

가. 재무상태표

재무상태표

제 7 기 반기말 2025.01.31 현재

제 6 기말 2024.10.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기 반기말
제 6 기말

자산

유동자산
32,087,665,484
53,270,236,529

현금및현금성자산
29,660,648,645
51,473,966,176

단기금융상품
1,586,453,596
757,192,596

매출채권및기타채권
530,738,329
221,284,185

기타유동금융자산
65,839,290
57,904,070

기타유동자산
243,985,624
759,889,502

비유동자산
1,529,294,043,030
1,533,131,420,347

투자부동산
1,528,517,849,720
1,531,730,402,037

장기금융상품
776,193,310
1,401,018,310

자산총계
1,561,381,708,514
1,586,401,656,876

부채

유동부채
91,803,409,902
491,242,795,305

유동성사채
40,000,000,000
450,000,000,000

기타 유동부채
2,121,760,075
2,221,115,581

기타유동금융부채
18,866,977,832
7,564,145,645

단기임대보증금
30,814,671,995
31,457,534,079

비유동부채
765,736,611,608
766,378,887,824

장기차입금
748,731,997,269
748,644,773,346

기타 비유동 부채
1,588,115,854
1,810,043,846

장기임대보증금
15,416,498,485
15,924,070,632

부채총계
857,540,021,510
1,257,621,683,129

자본

자본금
89,800,000,000
35,300,000,000

자본잉여금
624,616,746,512
298,444,429,762

이익잉여금(결손금)
(10,575,059,508)
(4,964,456,015)

자본총계
703,841,687,004
328,779,973,747

자본과부채총계
1,561,381,708,514
1,586,401,656,876

나. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 7 기 반기 2024.11.01 부터 2025.01.31 까지

제 6 기 반기 2024.05.01 부터 2024.07.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기
제 6 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

영업수익
26,009,139,701
26,009,139,701
12,092,244,243
12,092,244,243

영업비용
9,638,112,006
9,638,112,006
5,588,911,741
5,588,911,741

영업이익
16,371,027,695
16,371,027,695
6,503,332,502
6,503,332,502

금융수익
27,451,230
27,451,230
99,937,315
99,937,315

금융비용
10,855,346,972
10,855,346,972
5,147,259,570
5,147,259,570

기타수익
1,064,554
1,064,554
1,481,886
1,481,886

기타비용
0
0
0
0

법인세차감전순이익
5,544,196,507
5,544,196,507
1,457,492,133
1,457,492,133

법인세비용
0
0
0
0

당기순이익
5,544,196,507
5,544,196,507
1,457,492,133
1,457,492,133

기타포괄손익
0
0
0
0

총포괄손익
5,544,196,507
5,544,196,507
1,457,492,133
1,457,492,133

주당이익

기본 및 희석 주당손익 (단위 : 원)
35.03
35.03
20.64
20.64

다. 자본변동표

자본변동표

제 7 기 반기 2024.11.01 부터 2025.01.31 까지

제 6 기 반기 2024.05.01 부터 2024.07.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
이익잉여금
자본 합계

2024.05.01 (기초자본)
35,300,000,000
301,966,702,405
(202,247,016)
337,064,455,389

당기순이익
0
0
1,457,492,133
1,457,492,133

유상증자
0
0
0
0

주식발행비용
0
0
0
0

배당금결의
0
0
(11,084,200,000)
(11,084,200,000)

2024.07.31 (기말자본)
35,300,000,000
301,966,702,405
(9,828,954,883)
327,437,747,522

2024.11.01 (기초자본)
35,300,000,000
298,444,429,762
(4,964,456,015)
328,779,973,747

당기순이익
0
0
5,544,196,507
5,544,196,507

유상증자
54,500,000,000
329,180,000,000
0
383,680,000,000

주식발행비용
0
(3,007,683,250)
0
(3,007,683,250)

배당금결의
0
0
(11,154,800,000)
(11,154,800,000)

2025.01.31 (기말자본)
89,800,000,000
624,616,746,512
(10,575,059,508)
703,841,687,004

라. 현금흐름표

현금흐름표

제 7 기 반기 2024.11.01 부터 2025.01.31 까지

제 6 기 반기 2024.05.01 부터 2024.07.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기
제 6 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름
7,718,801,719
3,549,076,067

당기순이익(손실)
5,544,196,507
1,457,492,133

당기순이익조정을 위한 가감
13,438,697,595
6,587,012,905

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(2,281,345,011)
548,848,834

이자의 수취
19,516,010
169,305,357

이자의 지급
(9,002,263,382)
(5,213,583,162)

투자활동현금흐름
(204,436,000)
12,936,943,600

투자활동으로인한현금유입액
287,307,600
13,000,000,000

단기금융상품의 처분
287,307,600
13,000,000,000

투자활동으로인한현금유출액
(491,743,600)
(63,056,400)

단기금융상품의 취득
(491,743,600)
0

장기금융상품의 취득
0
(63,056,400)

재무활동현금흐름
(29,327,683,250)
(10,584,075,000)

재무활동으로인한현금유입액
383,680,000,000
327,015,925,000

장기차입금의 증가
0
327,015,925,000

유상증자
383,680,000,000
0

재무활동으로인한현금유출액
(413,007,683,250)
(337,600,000,000)

사채의 감소
(410,000,000,000)
0

유동성장기차입금의 감소
0
(110,000,000,000)

장기차입금의 감소
0
(227,600,000,000)

주식발행비용
(3,007,683,250)
0

현금의 증가(감소)
(21,813,317,531)
5,901,944,667

기초의 현금
51,473,966,176
10,247,869,129

기말의 현금
29,660,648,645
16,149,813,796

5. 재무제표 주석

제 7(당)반기말 2025년 01월 31일 현재

제 6(전)기말 2024년 10월 31일 현재

한화위탁관리부동산투자회사 주식회사

1. 회사의 개요한화위탁관리부동산투자회사 주식회사(이하 "회사")는 부동산투자회사법에 의한 부동산투자회사로서 2022년 5월 10일에 설립되었습니다. 회사의 주요 사업목적은 부동산의 취득ㆍ관리ㆍ개량 및 처분, 부동산의 개발, 부동산의 임대차 등의 방법으로 자산을 투자ㆍ운용하여 얻은 수익을 주주에게 배당하는 것입니다. 회사의 본점 소재지는 서울특별시 영등포구 63로 50, 53층(여의도동, 63한화생명빌딩)입니다.

당반기말 현재 회사의 주주구성은 다음과 같습니다.

주주
주식수(주)
주식의 종류
지분율(%)

한화생명보험
㈜

54,195,444
보통주
30.18%

한화손해보험
㈜

28,736,000
보통주
16.00%

한화투자증권
㈜

2,224,390
보통주
1.24%

한화자산운용㈜
1,356,618
보통주
0.76%

기타
93,087,548
보통주

51.8
2%

합계
179,600,000

100.00%

회사의 통상적인 사업연도는 매년 6개월(매년 5월 1일과 11월 1일에 개시하고, 10월31일과 4월 30일에 종료)입니다. 다만, 최초사업연도 1기 사업연도는 설립등기일부터 2022년 9월 15일, 2기 사업연도는 그 다음날 개시하여 2022년 10월 25일, 3기 사업연도는 그 다음날 개시하여 2023년 4월 30일까지입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책2.1 반기재무제표 작성기준

회사의 반기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작
성된 2024년10월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는
2024년 10월 31일로
종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2024년 11월 1일로 개시하는 회계기간부터 신규로 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 금융상품 분류와 측정

특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

(3) 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정

- 제1107호 '금융상품 공시': 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정

- 제1109호 '금융상품': 리스부채 제거 시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식

- 제1110호 '연결재무제표': 사실상 대리인 여부는 판단의 대상임을 명확히 함

- 제1007호 '현금흐름표': '원가법'을 삭제하고 '원가'로 대체하여 기준서간 용어일치

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 위험관리(1) 위험관리요소당사는 부동산투자회사로서 보유한 부동산을 통해 임대수익을 창출하고, 투자자에게지속적이며, 안정적인 배당수익을 창출하는 데 그 영위의 목적이 있습니다. 회사는 영업 활동 중 다양한 요인으로 시장위험, 유동성위험, 자본위험 등의 금융위험에 노출될 수 있습니다.이에 따라 회사의 재무적 성과에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 식별하여 그 효과를 최소화 하는 데 중점을 두고 있으며, 관리지표로 부채비율, 부채상환비율, 유동비율 등을 주기적으로 모니터링하고 있습니다.

1) 시장위험 시장위험이란 환율이나 이자율 같은 시장가격이 변하는 위험이며, 시장금리 및 이자율 변동 등은 회사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것 입니다.

2) 신용위험회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.- 송장 발행 후 60일의 기한 내 매출채권의 지급- 상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름한편, 회사는 신용위험에 노출된 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 별도의 공시를 생략하였습니다.

① 매출채권과 계약자산

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 보고기간 종료일 현재 매출채권과 계약자산은 존재하지 않습니다. 이에 따라 손실충당금을 인식하고 있지 않습니다.

② 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 현금및현금성자산과 기타채권(미수금, 금융상품에 대한 미수이자)입니다. 회사는 이러한 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금을 인식하고 있지 않습니다.

3) 유동성 위험 유동성 위험관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도 금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성 위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약상 현금흐름 합계
1년미만
1년~5년

기타유동금융부채(미지급금)
1,873,880
1,873,880
-

기타유동금융부채(미지급비용)
5,838,298
5,838,298
-

기타유동금융부채(미지급배당금)

11,154,800
11,154,800
-

임대보증금 (주1)
49,412,575
31,359,292
18,053,283

장기차입금 (주2)
839,399,295
36,119,760
803,279,535

유동성사채
40,000,000
40,000,000
-

합 계
947,678,848
126,346,030
821,332,818

(주1) 현재가치할인하지 않은 금액입니다.(주2) 현재가치할인하지 않은 금액이며 이자비용이 포함된 금액입니다.(2) 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시 할 수 있습니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 재무상태표상 차입금 총계에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표상 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

차입금
788,731,997
1,198,644,773

차감: 현금및현금성자산 및 단기금융상품
31,247,102
52,231,159

순부채
757,484,895
1,146,413,614

총 자본
1,461,326,582
1,475,193,588

자본조달비율
51.8%
77.7%

5. 금융상품 공정가치(1) 금융상품 종류별 공정가치

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
29,660,649
29,660,649
51,473,966
51,473,966

단기금융상품
1,586,454
1,586,454
757,193
757,193

매출채권및기타채권
530,738
530,738
221,284
221,284

기타유동금융자산
65,839
65,839
57,904
57,904

장기금융상품
776,193
776,193
1,401,018
1,401,018

합계
32,619,873
32,619,873
53,911,365
53,911,365

금융부채:

유동성사채
40,000,000
40,000,000
450,000,000
450,000,000

기타유동금융부채(미지급금)
1,873,880
1,873,880
1,392,144
1,392,144

기타유동금융부채(미지급비용)
5,838,298
5,838,298
6,172,002
6,172,002

기타유동금융부채(미지급배당금)
11,154,800
11,154,800
-
-

단기임대보증금
30,814,672
30,814,672
31,457,534
31,457,534

장기차입금
748,731,997
748,731,997
748,644,773
748,644,773

장기임대보증금
15,416,498
15,416,498
15,924,071
15,924,071

합계
853,830,145
853,830,145
1,253,590,524
1,253,590,524

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)
당반기말 현재 회사의 금융상품은 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(3) 회사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다.

6. 범주별 금융상품(1) 금융상품 범주별 장부금액1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분
상각후원가로측정하는 금융자산

당반기말
전기말

현금및현금성자산
29,660,649
51,473,966

단기금융상품
1,586,454
757,193

매출채권및기타채권
530,738
221,284

기타유동금융자산
65,839
57,904

장기금융상품
776,193
1,401,018

합계
32,619,873
53,911,365

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분
상각후원가로측정하는 금융부채

당반기말
전기말

유동성사채
40,000,000
450,000,000

기타유동금융부채(미지급금)
1,873,880
1,392,144

기타유동금융부채(미지급비용)
5,838,298
6,172,002

기타유동금융부채(미지급배당금)
11,154,800
-

단기임대보증금
30,814,672
31,457,534

장기차입금
748,731,997
748,644,773

장기임대보증금
15,416,498
15,924,071

합계
853,830,145
1,253,590,524

(2) 금융상품 범주별 순손익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

상각후원가로측정하는 금융자산

이자수익
27,451
99,937

상각후원가로측정하는 금융부채

이자비용
10,855,347
4,870,979

차입금상환손실
-
276,280

7. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금융기관
당반기말
전기말
비고

현금및현금성자산
㈜SC은행
29,660,649
51,473,966
-

8. 단기금융상품보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
이자율
당반기말
전기말
비고

정기예금
SC은행
3.20%
794,541
-
질권설정(*)

정기예금
하나은행
3.02%
287,308
-
질권설정(*)

정기예금
하나은행
3.70%
-
287,308
-

정기예금
SC은행
3.20%
62,388
62,388
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.30%
267,673
267,673
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.20%
54,830
54,830
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.20%
11,725
11,725
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.20%
24,821
24,821
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.60%
48,447
48,447
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.60%
34,720
-
질권설정(*)

합계
1,586,453
757,192

(*) 상기 정기예금은 임차인에게 근질권이 설정되어 있습니다.9. 매출채권및기타채권보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

미수금
530,738
221,284

차감: 손실충당금
-
-

미수금(순액)
530,738
221,284

10. 기타금융자산보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미수수익
65,839
-
57,904
-

11. 기타자산보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급비용
209,459
-
728,450
-

선급금
83
-
-
-

선납세금
34,444
-
31,440
-

합계
243,986
-
759,890
-

12. 장기금융상품보고기간종료일 현재 장기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
이자율
당반기말
전기말
비고

정기예금
SC은행
3.65%
95,697
95,697
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.30%
38,385
38,385
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.60%
129,998
129,998
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.60%
-
34,720
-

정기예금
SC은행
3.30%
33,204
33,204
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.25%
71,221
71,221
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.20%
-
794,541
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.35%
123,639
123,639
질권설정(*)

정기예금
SC은행
3.30%
63,056
63,056
질권설정(*)

정기예금
SC은행
2.85%
16,557
16,557
질권설정(*)

정기예금
SC은행
2.80%
40,082
-
질권설정(*)

정기예금
SC은행
2.60%
84,213
-
질권설정(*)

정기예금
SC은행
2.60%
80,141
-
질권설정(*)

합계
776,193
1,401,018

(*) 상기 정기예금은 임차인에게 근질권이 설정되어 있습니다.

13. 투자부동산(1) 보고기간종료일 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
순장부금액
취득원가
감가상각누계액
순장부금액

토지
1,189,859,966
-
1,189,859,966
1,189,859,966
-
1,189,859,966

건물
357,989,692
(19,331,808)
338,657,884
357,989,692
(16,119,256)
341,870,436

합계
1,547,849,658
(19,331,808)
1,528,517,850
1,547,849,658
(16,119,256)
1,531,730,402

(2) 당반기 및 전반기 중 투자부동산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다.(당반기)

(단위 : 천원)

과 목
기초금액
취득
대체
감가상각비
기말금액

토지
1,189,859,966
-
-
-
1,189,859,966

건물
341,870,436
-
-
(3,212,552)
338,657,884

합계
1,531,730,402
-
-
(3,212,552)
1,528,517,850

(전반기)

(단위 : 천원)

과 목
기초금액
취득
대체
감가상각비
기말금액

토지
476,359,614
-
-
-
476,359,614

건물
209,530,997
-
-
(2,010,385)
207,520,612

합계
685,890,611
-
-
(2,010,385)
683,880,226

(3) 당반기 및 전반기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

운용수익(주1)
26,009,140
12,092,244

운용비용(주2)
7,611,397
3,634,339

(주1) 임대료수익,관리수익,주차수익 및 기타수익을 합친 금액입니다.(주2) 부동산관리용역위탁수수료, 감가상각비, 자산관리수수료, 자산보관수수료, 사무수탁수수료를 합친 금액입니다.

(4) 투자부동산의 공정가치당반기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
여의도
노원
평촌
구리
중동
장교
합계

공정가치
456,000
30,000
63,000
46,700
65,400
808,000
1,469,100

투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 기업에서 평가를 수행하였으며, 투자부동산 중
장교동 한화빌딩
공정가치는 ㈜경일감정평가법인, 그 외 5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 구리, 중동)의 공정가치는 ㈜제일감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다.(5) 운용리스 제공내역회사는 보유 중인 투자부동산에 대해 한화생명보험(주) 등과 운용리스를 제공하는 계약을 체결하고 있으며 보고기간 종료일 현재 상기 투자부동산에 대한 운용리스계약으로 회사가 받게 될 것으로 기대되는 미래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1년 이내
34,276,946
42,049,893

1년 초과 2년 이내
18,066,696
19,282,523

2년 초과 3년 이내
14,238,703
16,281,655

3년 초과 4년 이내
4,550,867
5,476,774

4년 초과 5년 이내
3,702,619
4,477,998

5년 초과
65,729
440,694

합 계
74,901,560
88,009,537

(6) 투자부동산 공정가치 서열 체계다음은 가치평가기법에 의한 공정가치로 측정되는 비금융자산에 대하여 분석한 것입니다. 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

(단위: 천원)

과 목
당반기말
합 계

수준 1
수준 2
수준 3

투자부동산
-
-
1,469,100,000
1,469,100,000

(7) 가치평가기법 및 투입변수

(단위: 천원)

과 목
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법
관측가능하지 않은 투입변수
공정가치와 투입변수와의 관계

투자부동산
1,469,100,000
3
거래사례비교법 및 수익환원법
평방미터당 가격 및 운영수익
(주1)

(주1) 평방미터당 가격과 운영수익이 높을수록 공정가치가 높아집니다.

14. 담보제공현황(1) 보고기간종료일 현재 회사는 차입금 및 임대보증금과 관련하여
936,670,316천원을 담보로 제공하고 있습니다.[차입금 관련 담보 제공 내역]

(단위: 천원)

구분
순위
우선수익자
채권최고액
관련채무
채무금액

투자부동산에 대한 담보신탁계약에 따른 우선수익권(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리)
1순위
㈜SC은행
152,160,000
차입금
126,800,000

1순위
㈜신한은행
60,000,000
차입금
50,000,000

1순위
수협은행
24,000,000
차입금
20,000,000

1순위
㈜하나은행
108,000,000
차입금
90,000,000

1순위
㈜국민은행
48,960,000
차입금
40,800,000

합 계
393,120,000

327,600,000

(단위: 천원)

구분
순위
우선수익자
채권최고액
관련채무
채무금액

투자부동산에 대한 담보신탁계약에 따른 우선수익권
(장교동 한화빌딩)

1순위
㈜SC은행
229,920,000
차입금
191,600,000

1순위
㈜신한은행
60,000,000
차입금
50,000,000

1순위
수협은행
60,000,000
차입금
50,000,000

1순위
㈜국민은행
72,000,000
차입금
60,000,000

1순위
㈜우리은행
84,000,000
차입금
70,000,000

합 계
505,920,000

421,600,000

[임대보증금 관련 담보 제공 내역]

(단위 : 천원)

구 분
담보제공자산
설정권자
채권최고액
채무명목금액
관련채무

투자부동산(여의도)
건물
한화손해보험㈜
9,793,282
8,161,068
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
148,779
123,982
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
27,137
23,133
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
3,229,500
3,229,500
전세권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
16,114
13,429
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
638,417
532,014
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
한화투자증권㈜
316,558
263,798
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
파리크라상 커피앳웍스
174,448
174,448
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
파리크라상 피그인더가든
102,192
102,192
전세권

투자부동산(여의도)
건물
파리크라상 피그인더가든
11,442
11,442
근저당권

투자부동산(여의도)
건물
킨코스코리아
71,452
71,452
전세권

투자부동산(노원)
건물
한화생명금융서비스㈜
713,539
594,616
근저당권

투자부동산(노원)
건물
한화생명보험㈜
142,708
118,923
근저당권

투자부동산(노원)
건물
삼성카드㈜
90,535
75,446
근저당권

투자부동산(노원)
건물
한국장애인고용공단
286,802
239,002
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한화저축은행㈜
2,361,648
1,968,040
근저당권

투자부동산(중동)
토지
한화손해보험㈜
1,510,340
1,258,617
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한화손해보험㈜
55,208
46,007
근저당권

투자부동산(중동)
건물
삼성화재해상보험㈜
166,660
138,883
근저당권

투자부동산(중동)
건물
삼성화재해상보험㈜
548,489
457,074
근저당권

투자부동산(중동)
건물
DB손해보험
940,725
783,938
근저당권

투자부동산(중동)
건물
KB손해보험
2,157,768
1,798,140
근저당권

투자부동산(중동)
건물
국민연금공단
1,440,000
1,200,000
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한국방송공사(KBS)
51,238
51,238
전세권

투자부동산(중동)
건물
한국방송공사(KBS)
111,075
92,562
근저당권

투자부동산(중동)
건물
KB국민카드
121,418
101,182
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한화생명보험㈜
54,423
45,353
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한화생명금융서비스㈜
627,143
522,619
근저당권

투자부동산(중동)
건물
한화생명보험㈜
99,464
82,886
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
교원
409,617
341,347
근저당권

투자부동산(평촌)
토지
한화투자증권㈜
102,430
95,697
근저당권

투자부동산(평촌)
토지
㈜삼성화재해상보험
438,000
365,000
근저당권

투자부동산(평촌)
토지
한화손해보험㈜
817,566
681,305
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
㈜힘찬건설
94,363
78,636
근저당권

투자부동산(평촌)
토지
삼성카드㈜
39,750
33,125
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
한화생명보험㈜
12,209
10,175
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
한화생명보험㈜
114,659
95,549
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
한화생명금융서비스
1,413,439
1,177,866
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
하나건설산업
36,211
30,176
근저당권

투자부동산(평촌)
건물
한국투자저축은행
114,482
95,402
근저당권

투자부동산(구리)
건물
DB손해보험
180,000
150,000
근저당권

투자부동산(구리)
건물
DB손해보험
686,114
571,761
근저당권

투자부동산(구리)
건물
국민연금공단
898,201
748,501
근저당권

투자부동산(구리)
건물
서울보증보험
780,000
650,000
근저당권

투자부동산(구리)
건물
메리츠화재해상보험㈜
1,142,520
952,100
근저당권

투자부동산(구리)
건물
투썸플레이스㈜
100,000
100,000
근저당권

투자부동산(구리)
건물
한화생명보험㈜
74,709
62,258
근저당권

투자부동산(구리)
건물
한화생명금융서비스㈜
858,266
715,222
근저당권

투자부동산(장교동 한화빌딩)
건물
㈜한화
1,650,419
5,205,003
근저당권

투자부동산(장교동 한화빌딩)
건물
㈜한화
1,482,096

투자부동산(장교동 한화빌딩)
건물
한화손해보험㈜
41,306
-
근저당권

투자부동산(장교동 한화빌딩)
건물
한화손해보험㈜
135,455
-
근저당권

15. 보험가입현황(1) 보고기간종료일 현재 투자부동산 중
5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리)에 대하여 가입하고 있는 보험의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보종류
대상자산
대상건물
부보금액
보험회사명

재산종합위험(주1)
건물 등
여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리
308,153,246
한화손해보험㈜

특수건물화재위험(주1)
건물
여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리
1,000,000

기업휴지위험(주1)
해당사항없음
해당사항없음
89,742,776

배상책임위험(주1)
1사고당, 대인대물일괄 10,000,000 화재 1사고당, 대물배상책임 1,000,000

승강기사고배상책임보험
건물 내 승강기
여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리
대인 80,000

대물 10,000

가스사고배상책임보험
건물 등
여의도, 평촌, 노원, 중동
대인 80,000

대물 300,000

(주1) 상기 재산종합보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 ㈜SC은행 등에 부보금액을 한도로 하여 405,120,000천원의 근질권이 설정되어 있습니다.(2) 보고기간종료일 현재 투자부동산 중
장교동 한화빌딩
에 대하여 가입하고 있는 보험의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보종류
대상자산
대상건물
부보금액
보험회사명

재산종합위험(주2)
건물 등

장교동
한화빌딩

190,523,535
한화손해보험㈜

특수건물화재위험(주2)
건물

장교동
한화빌딩

1,000,000

기업휴지위험(주2)
해당사항없음
해당사항없음
99,808,980

배상책임위험(주2)
1사고당, 대인대물일괄 10,000,000 화재 1사고당, 대물배상책임 1,000,000

승강기사고배상책임보험
건물 내 승강기

장교동
한화빌딩

대인 80,000

대물 10,000

가스사고배상책임보험
건물 등
여의도, 평촌, 노원, 중동
대인 80,000

대물 300,000

(주2) 상기 재산종합보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 ㈜SC은행 등에 부보금액을 한도로 하여 505,920,000천원의 근질권이 설정되어 있습니다.

16. 기타금융부채보고기간종료일 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
1,873,880
-
1,392,144
-

미지급비용
5,838,298
-
6,172,002
-

미지급배당금
11,154,800
-
-
-

합계
18,866,978
-
7,564,146
-

17. 기타부채보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
12,567
-
20,226
-

선수수익
1,445,149
1,588,116
1,630,810
1,810,044

부가세예수금
664,044
-
570,080
-

합 계
2,121,760
1,588,116
2,221,116
1,810,044

18. 사채보고기간종료일 현재 사채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
인수기관
발행일
만기일
연이자율
상환방법
당기말
전기말

단기사채

한국투자증권
㈜

2024-08-28
2024-11-15
3.80%
만기일시상환
-
350,000,000

한양증권
㈜

2024-08-28
2024-11-15
3.80%
만기일시상환
-
100,000,000

㈜한국투자증권
2024-11-15
2025-02-14
3.70%
만기일시상환
40,000,000
-

합 계
40,000,000
450,000,000

19. 차입금
(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금은 없습니다.(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구 분
당반기말
전기말
연이자율
최종만기일
상환방법

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물 변동금리
126,800,000
126,800,000
91일 CD금리(10일 산술평균) + 1.45%
2027-06-28
만기일시상환

리치게이트에이치㈜
50,000,000
50,000,000

수협은행
10,000,000
10,000,000

㈜하나은행
선순위 차입금 3년물 고정금리
90,000,000
90,000,000
4.87%
2027-06-28
만기일시상환

㈜국민은행
40,800,000
40,800,000

수협은행
10,000,000
10,000,000

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물 변동금리
80,000,000
80,000,000
91일 CD금리(10일 산술평균) + 1.25%
2027-08-28
만기일시상환

수협은행
50,000,000
50,000,000

㈜국민은행
20,000,000
20,000,000

리치게이트에이치제이차㈜
50,000,000
50,000,000

㈜SC은행
선순위 차입금 3년물 고정금리
111,600,000
111,600,000
4.65%
2027-08-28
만기일시상환

㈜우리은행
70,000,000
70,000,000

㈜국민은행
40,000,000
40,000,000

소계
749,200,000
749,200,000

차감 : 현재가치할인차금
(468,003)
(555,227)

차감 : 유동성대체
-
-

합계
748,731,997
748,644,773

(*) 당반기말 기준 91일 CD금리: 3.03%상기 장기차입금과 관련하여 당사의 투자부동산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 14 참조).

20. 임대보증금보고기간종료일 현재 임대보증금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

명목금액
31,359,292
18,053,283
32,146,183
18,817,836

현재가치할인차금
(544,620)
(2,636,784)
(688,649)
(2,893,765)

장부금액
30,814,672
15,416,499
31,457,534
15,924,071

21. 법인세비용법인세비용은 법인세법 등의 법령에 의하여 당해 사업연도에 부담할 법인세 및 법인세에 부가되는 세액의 합계에 당기 이연법인세 변동액을 가감하여 산출된 금액으로 계상하고 있습니다. 그러나, 회사는 법인세법 제51조의 2 유동화전문회사 등에 대한 소득공제 조항에 의해 대통령령이 정하는 배당가능이익의 100분의 90이상을 배당할경우에는 그 금액을 당해 사업연도의 소득금액 계산시 공제할 수 있는 바, 실질적으로 회사가 부담할 법인세 등은 없으므로 당기법인세를 계상하지 않았습니다.

22. 자본금(1) 보고기간종료일 현재 회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수 및 1주의 금액은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
5,000,000,000 주
5,000,000,000 주

1주당 금액
500 원
500 원

발행한 주식수
179,600,000 주
70,600,000 주

자본금
89,800,000 천원
35,300,000 천원

(3) 당반기 및 전반기의 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
당반기
전반기

발행주식수
자본금
발행주식수
자본금

기초
70,600,000
35,300,000
70,600,000
35,300,000

유상증자
109,000,000
54,500,000
-
-

유상감자
-
-
-
-

기말
179,600,000
89,800,000
70,600,000
35,300,000

23. 자본잉여금(1) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
624,616,747
298,444,429

(2) 당반기 및 전반기의 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
298,444,430
301,966,702

유상증자
329,180,000
-

주식발행비용
(3,007,683)
-

기말
624,616,747
301,966,702

24. 주당손익(1) 당반기 및 전반기의 기본주당손익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

가. 보통주 당기순이익(손실)
5,544,196,507
1,457,492,133

나. 가중평균유통보통주식수
158,273,913
70,600,000

다. 기본주당이익(가÷나)
35.03
20.64

(2) 당반기 및 전반기의 가중평균유통보통주식수 계산 내역은 다음과 같습니다.(당반기)

일 자
기간
주식수(주)
가중치(일)
적수

기초
2024.11.01~2025.01.31
179,600,000
92
16,523,200,000

유상증자
2024.11.19~2025.01.31
109,000,000
74
8,066,000,000

합계
14,561,200,000

가중평균유통보통주식수
158,273,913

(전반기)

일 자
기간
주식수(주)
가중치(일)
적수

기초
2024.05.01~2024.10.31
70,600,000
92
6,495,200,000

합계
6,495,200,000

가중평균유통보통주식수
70,600,000

(3) 희석주당이익당반기에는 희석효과가 발생할 가능성이 있는 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

25. 금융손익당반기 및 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

금융수익
이자수익
27,451
99,937

금융비용
이자비용
10,855,347
4,870,979

차입금상환손실
-
276,280

합계
(10,827,896)
(5,047,322)

26. 영업외손익당반기 및 전반기의 영업외손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기타수익
잡이익
1,065
1,482

기타비용
잡손실
-
-

합계
1,065
1,482

27. 특수관계자와의 거래(1) 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

최상위지배기업
㈜한화

지배기업
한화생명보험㈜

기타특수관계자
한화자산운용㈜

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜ 등 한화기업집단 계열회사

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
구분
당반기
전반기

최상위지배기업
㈜한화
지급수수료
32,110
(1,392)

임대료수익(주1)
1,665,361
-

관리수익
701,231
-

주차수익
32,980
-

지배기업
한화생명보험㈜
임대료수익(주1)
164,523
163,109

관리수익
112,032
111,056

기타특수관계자
한화자산운용㈜
자산관리위탁수수료
738,843
331,954

임대료수익(주1)
5,186
5,186

관리수익
3,147
3,147

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜
임대료수익(주1)
2,791,854
2,746,166

관리수익
1,592,134
1,566,704

보험료
53,386
33,716

이자비용(주2)
-
757,876

한화생명금융서비스㈜
임대료수익(주1)
1,022,169
999,918

관리수익
722,226
701,320

한화투자증권㈜
임대료수익(주1)
1,347,952
1,342,036

관리수익
807,147
795,906

한화시스템㈜
임대료수익(주1)
543,550
-

관리수익
251,835
-

주차수익
3,240
-

㈜한화저축은행
임대료수익(주1)
84,064
80,422

관리수익
85,351
81,292

한화라이프랩㈜
임대료수익(주1)
-
8,700

관리수익
-
12,187

한화손해사정㈜
임대료수익(주1)
6,727
6,474

관리수익
5,767
5,550

한화비전㈜
임대료수익(주1)
14,728
-

관리수익
5,737
-

한화솔루션㈜
임대료수익(주1)
1,994,451
-

관리수익
826,292
-

주차수익
21,258
-

한화에너지㈜
임대료수익(주1)
162,865
-

관리수익
67,366
-

주차수익
2,160
-

한화에어로스페이스㈜
임대료수익(주1)
1,107,157
-

관리수익
459,225
-

주차수익
33,855
-

한화오션㈜
임대료수익(주1)
806,952
-

관리수익
313,949
-

주차수익
364
-

한화임팩트㈜
임대료수익(주1)
280,813
-

관리수익
117,246
-

주차수익
1,091
-

한화첨단소재㈜
임대료수익(주1)
196,525
-

관리수익
82,450
-

주차수익
3,791
-

한화호텔앤리조트㈜
임대료수익(주1)
2,200,716
-

관리수익
856,387
-

시설사용료수익
181,257
-

(주1) 당반기 및 전반기 중 선수수익의 영업수익 반영금액은 제외되었습니다.
(주2) 전반기 중 차입금이 전액 조기상환되었습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 중요한 채권ㆍ채무는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
구분
당반기말
전기말

최상위지배기업
㈜한화
임대보증금(주1)
5,205,003
5,627,430

지배기업
한화생명보험㈜
임대보증금(주1)
415,144
415,144

기타특수관계자
한화자산운용㈜
미지급자산관리보수
738,843
1,045,993

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜
임대보증금(주1,2)
10,238,374
10,238,374

선급보험료
75,000
-

한화생명금융서비스㈜
임대보증금(주1,3)
3,275,350
3,178,652

한화투자증권㈜
임대보증금(주1,4)
4,444,754
4,444,754

한화시스템㈜
임대보증금(주1)
1,169,872
1,656,328

㈜한화저축은행
임대보증금(주1)
2,216,840
2,216,840

한화손해사정㈜
임대보증금(주1)
22,423
22,423

한화솔루션㈜
임대보증금(주1)
4,885,040
4,904,668

한화임팩트㈜
임대보증금(주1)
800,124
800,124

한화첨단소재㈜
임대보증금(주1)
600,840
600,840

한화호텔앤리조트㈜
임대보증금(주1)
182,788
182,788

한화에어로스페이스㈜
임대보증금(주1)
2,824,824
2,824,824

한화에너지㈜
임대보증금(주1)
401,226
401,226

(주1) 보고기간종료일 현재 현재가치할인차금이 반영되지 않은 명목금액입니다.(주2) 임대보증금 중 91,376천원에 대하여 회사의 정기예금에 근질권 설정되어 있습니다.(주3) 임대보증금 중
265,027천원에 대하여 회사의 정기예금에 근질권 설정되어 있습니다.(주4) 임대보증금 중
163,202천원에 대하여 회사의 정기예금에 근질권 설정되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 주요 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
구분
당반기
전반기

지배기업
한화생명보험㈜
유상증자
76,015,963
-

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜
유상증자
101,150,720
-

(5) 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

주요 경영진 급여
18,000
18,000

(6) 특수관계자와 체결한 주요 약정사항은 주석 28에 기술되어 있습니다.

28. 우발채무 및 약정사항(1) 자산관리계약회사는 한화자산운용㈜와 회사가 보유하는 자산의 관리, 처분 및 투자운용업무를 위탁하는 계약을 체결하였습니다. 회사는 한화자산운용㈜에게 연간 취득가액의 0.2%의 운용보수를 지급합니다.

(2) 일반사무관리계약회사는 신한펀드파트너스㈜와 발행주식의 명의개서에 관한 업무, 주식발행에 관한 사무 및 당해 회사의 운영에 관한 사무 등의 업무에 대한 일반사무관리계약을 체결하였습니다. 일반사무관리보수로 매입자산의 가중평균 매입가액(해당 결산기 중 매입한 자산은 180일에 대한 동 자산 보유기간에 따라 일할 계산하며, "매입자산 가중 평균가액")에 0.0085%를 곱하여 산정한 금액을 지급합니다. 다만, 당해 수탁자의 수탁업무수행기간이 6개월에 미달하는 경우 당해 결산기 수수료는 180일에 대한 실제업무수행기간을 일할 계산한 금액으로 하며, 6개월이 초과 될 경우 매 결산기 단위의 수수료와 6개월이 초과된 기간을 180일에 대한 실제업무 수행기간을 일할 계산한 금액으로합니다.

(3) 자산보관계약회사는 ㈜한국토지신탁 및 NH투자증권㈜와 부동산, 유가증권 및 현금 등 자산의 보관ㆍ관리업무 위탁계약을 체결하였으며, 다음의 자산보관수수료를 지급하고 있습니다.

구분
내용

자산보관수수료
부동산(㈜한국토지신탁)
5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리): 90 백만원 (수익권 증서 발행시 지급)

장교동 한화빌딩: 100 백만원(수익권 증서 발행시 지급)

자산보관수수료

유가증권, 현금(NH투자증권
㈜)

5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리): 20백만원(연간, 부가가치세 별도)

장교동 한화빌딩: 자산가액의 0.002%(연간, 부가가치세 별도)

(4) 부동산관리위탁계약
회사는 5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리)에 대해서는 ㈜젠스타메이트, 장교동 사옥에 대해서는 한화호텔앤드리조트(주)와 자산 및 시설관리업무 등에 대한 부동산관리위탁계약을 체결하여 매월 일정한 수수료를 용역비로 지급하고 있습니다.

(5) 담보신탁계약회사는 회사의 투자부동산에 대하여 ㈜한국토지신탁와 부동산담보신탁계약을 체결하였으며, ㈜SC은행 외 4개 사를 우선수익자로 하고 있습니다.

(6) 차입약정
보고기간종료일 5개 사옥(여의도, 노원, 평촌, 중동, 구리)과 관련하여 회사가 체결하고 있는 차입약정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
대출약정
약정 한도액
대출 실행액
최종만기일
상환방법

㈜SC은행
일반자금대출
126,800,000
126,800,000
2027-06-28
만기일시상환

리치게이트에이치㈜
50,000,000
50,000,000
2027-06-28

수협은행
10,000,000
10,000,000
2027-06-28

㈜하나은행
90,000,000
90,000,000
2027-06-28

㈜국민은행
40,800,000
40,800,000
2027-06-28

수협은행
10,000,000
10,000,000
2027-06-28

합계
327,600,000
327,600,000

보고기간종료일 현재
장교동 한화빌딩
과 관련하여 회사가 체결하고 있는 차입약정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
대출약정
약정 한도액
대출 실행액
최종만기일
상환방법

㈜SC은행
일반자금대출
80,000,000
80,000,000
2027-08-28
만기일시상환

수협은행
50,000,000
50,000,000
2027-08-28

㈜국민은행
20,000,000
20,000,000
2027-08-28

리치게이트에이치제이차㈜
50,000,000
50,000,000
2027-08-28

㈜SC은행
111,600,000
111,600,000
2027-08-28

우리은행
70,000,000
70,000,000
2027-08-28

㈜국민은행
40,000,000
40,000,000
2027-08-28

합계
421,600,000
421,600,000

(7) 우선매수협상권당사는 특수관계자인 한화생명보험㈜과 한화손해보험㈜ 등이 보유한 부동산에 대하여 우선매수협상권을 보유하고 있으며, 이에 대한 내용은 다음과 같습니다.

자산보유자
대상 부동산

한화생명보험㈜
1) 영등포구 소재 한화생명빌딩2) 서초구 소재 한화생명보험빌딩

한화손해보험㈜
1) 중구 소재 한화손해보험빌딩2) 동대문구 소재 한화손해보험 강북사옥

- 자산보유자가 대상 부동산을 처분하고자 하는 경우 우선매수협상권을 행사.- 매매조건과 임대차조건은 부동산투자회사법 등 관련 법령을 준수하는 범위내에서 상호협의하여 결정.

29. 현금흐름표(1) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입, 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

이익잉여금의 미지급배당금 대체
11,154,800
11,084,200

(2) 재무활동에서 생기는 부채(차입금)의 변동 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초(주1)
748,644,772
337,276,551

차입
-
327,015,925

상환
-
(337,600,000)

차입금상환손실
-
276,280

현재가치할인차금 상각
87,224
64,771

기말(주1)
748,731,996
327,033,527

(주1) 단기차입금 및 유동성장기차입금과 장기차입금을 포함하고 있습니다.

30. 영업부문회사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 회사의 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는보고자료는 재무제표와 일관된 방법으로 측정됩니다.회사의 영업수익은 전액 국내에서 발생되었으며, 당반기 및 전반기 중 영업수익의 10%를 초과하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

고객명
구분
당반기
전반기

한화손해보험㈜
영업수익(*1)
4,383,988
4,312,870

한화생명금융서비스㈜
영업수익(*1)
1,744,395
1,701,238

한화투자증권㈜
영업수익(*1)
2,155,099
2,137,942

한화솔루션㈜
영업수익(*1)
2,842,001
-

한화호텔앤리조트㈜
영업수익(*1)
3,238,360
-

합 계
14,363,843
8,152,050

(*1) 당반기 및 전반기 중 선수수익의 영업수익 반영금액은 제외되었습니다.

31. 보고기간 후 사건회사는 2025년 2월 13일 이사회 결의를 통해 총 발행금액 400억원의 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채 발행을 결정하였으며, 2025년 3월 7일에 발행을 완료하였습니다.해당 사채 발행과 관련된 주요 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채

발행가액
400억원

발행금리
3.466%

상환방법
원금 일시상환

대표주관회사
NH투자증권(주)

인수기관
NH투자증권(주), 한국투자증권(주)

청약기간/납입일
2025년 3월 7일

발행일
2025년 3월 7일

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

- 당사는 부동산투자회사법에 의거해 설립된 위탁관리부동산투자회사로서 주요 사업목적은 부동산의 취득, 관리, 개량 및 처분, 부동산의 개발 , 부동산의 임대차 등의 방법으로 자산을 투자, 운용하여 얻은 수익을 주주에게 배당하는 것입니다.가. 부동산투자회사법 제28조(배당)에 의거하여, 당사는 상법 제462조(이익의 배당) 제1항에 따른 해당 연도 이익배당한도의 100분의 90 이상을 주주에게 배당하고 있으며, 이익준비금을 적립하지 아니하고 있습니다.나. 부동산투자회사법 제28조(배당)에 의거하여, 당해 사업연도의 감가상각비 100% 이내에서 이익을 초과하여 배당할 수 있으며, 상법 제462조2(준비금의 감소)에 따른 자본준비금(주식발행초과금)의 이익잉여금 전입을 할 수 있습니다.상기 기재한 배당정책은 당사 정관 제56조(이익의 배당)에 명시하였으며, 사업연도 배당에 대한 사항은 이사회 및 주주총회의 승인 후, 주주분들께 지급하고 있습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을하지 않았습니다. 다만 주주총회 6주전까지 현금배당 결정공시를 시행하고 있습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
배당 절차 개선방안에 대해 향후 타상장리츠사 및 당사 사업 현황 등을 고려하여 검토하겠습니다.

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

1
2025년 01월
O
2025년 06월 04일
2025년 01월 31일
X
제7기 사업연도

2
2024년 10월
O
2024년 12월 06일
2024년 10월 31일
X
제6기 사업연도

3
2024년 04월
O
2024년 06월 17일
2024년 04월 30일
X
제5기 사업연도

4
2023년 10월
O
2023년 12월 06일
2023년 10월 31일
X
제4기 사업연도

* 상기 배당액 확정일은 배당에 대한 이사회 결정일입니다.

* 당사는 배당기준일 이후 배당액 결정을 하고 있지만, 매 주주총회에서 다음 기 배당액(사업계획)에 대해 미리 승인받고 있습니다.

* 제7기 사업연도에 대한 배당은 2025년 6월 4일 이사회 결의로 확정되었지만, 주주총회는 2025년 7월 24일 한화 수정로 예정되어있는 등 외부감사인의 감사 결과 및 정기주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다.

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

가. 배당에 관한 일반적인 사항당사는 당해 사업연도 이익배당한도의 100분의 90이상을 배당하고 있으며, 부동산투자회사법 제28조 제3항 및 회사 정관 제56조에 따라 당해 사업연도의 감가상각비를 한도로 배당가능이익을 초과하여 배당할 수 있습니다. 주주 배당금은 상법에 의거해 주주총회의 승인 후,1개월 이내에 지급되고 있습니다. 한편, 당사의 사업연도는 매년 5월 1일에 개시하여 같은 해 10월 31일에 종료하며, 11월 1일에 개시하여 다음 해 4월 30일에 종료합니다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제6기
제5기
제4기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
2,800
3,204
2,781

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
11,155
11,084
11,155

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
4.01
3.01
3.10

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
158
157
158

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

* 당사의 사업연도 기간인 6개월 기간 동안의 현금배당수익률 및 현금배당금입니다.* 현금배당수익률(%) = 1주당 현금배당금(원) / 과거 1주일간 배당부 종가의 평균(배당기준일 2거래일 전부터 과거 1주일간 거래소시장에서 형성된 최종 시세가격의 산술평균 가격)

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
6
3.15
3.15

* 당사는 6개월 단위 사업연도 결산법인입니다.* 최근 3년간 평균 배당수익률은 제3기 ~ 제6기의 산술평균 배당수익률입니다.(당사는 23년 3월 유가증권시장에 상장하였으며, 최근 5년간 배당수익률은 최근 3년간 배당수익률과 동일하게 기재함)* 최근 사업연도(제6기) 시가배당률은 4.01%으로, 연환산 시가배당률은 7.98% 입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자) 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 05월 10일
-
보통주
600,000
500
500
발기인 출자

2022년 11월 30일
유상증자(제3자배정)
보통주
47,400,000
500
5,000
-

2023년 01월 03일
유상감자
보통주
600,000
500
500
-

2023년 03월 16일
유상증자(일반공모)
보통주
23,200,000
500
5,000
IPO 상장 주금납입

2024년 11월 19일
유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모)
보통주
109,000,000
500
3,520
유상증자 주금납입

나. 사채 등 발행현황
- 전환사채, 신주인수권부사채, 전환형 조건부자본증권 등 지분증권 관련 사채를 발행한 사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

한화위탁관리부동산투자회사(주)
전자단기사채
사모
2024년 08월 28일
450,000
3.80

A2+(한국기업평가

NICE신용평가)

2024년 11월 15일
상환

한국투자증권
(주)
한양증권
(주)

한화위탁관리부동산투자회사(주)
전자단기사채
사모
2024년 11월 15일
383,700
3.70

A2+(한국기업평가

NICE신용평가)

2024년 11월 20일
상환
한국투자증권(주)

한화위탁관리부동산투자회사(주)
전자단기사채
사모
2024년 11월 15일
40,000
3.70

A2+(한국기업평가

NICE신용평가)

2025년 02월 14일
상환
한국투자증권(주)

한화위탁관리부동산투자회사(주)
전자단기사채
사모
2025년 02월 14일
40,000
3.65

A2+(한국기업평가

NICE신용평가)

2025년 03월 07일
상환
한국투자증권(주)

한화위탁관리부동산투자회사(주)
회사채
공모
2025년 03월 07일
40,000
3.47

A+

(한국기업평가

NICE신용평가)

2026년 03월 06일
미상환
엔에이치투자증권(주)

합 계
-
-
-
450,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

*해당사항 없습니다.

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-

-
-
-
-
-

*해당사항 없습니다.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
40,000
-
-
-
-
-
-
40,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

*해당사항 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

*해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(일반공모)
1
2023년 03월 16일
차입금 상환 및 관련 부대비용 등
116,000
차입금 상환 및 관련 부대비용 등
116,000
-

유상증자(일반공모)
2
2024년 11월 19일
차입금 상환 및 관련 부대비용 등
383,680
차입금 상환 및 관련 부대비용 등
383,680
-

공모사채
1
2025년 03월 07일
차입금(전자단기사채) 상환
40,000
차입금 상환
40,000
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(제3자배정)
1
2022년 11월 30일
투자자산 매입 및 관련 부대비용 등
237,000
투자자산 매입 및 관련 부대비용 등
237,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

- 해당사항 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제7기(당반기)
감사보고서
한울회계법인
-
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제6기(전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
임대료 수익의 발생사실(주1)

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
-
해당사항 없음
임대료 수익의 발생사실(주1)

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

(주1) 임대료 수익의 발생사실ㆍ회사의 수익인식기준 관련 회계정책의 합리성 확인ㆍ임대료수익의 분석적검토를 통하여 비경상적인 상황이 존재하는지 확인ㆍ표본으로 추출된 임대료수익의 임대계약서의 거래 조건에 따라 임대료수익으로 인식해야 할 금액의 재계산 및 포괄손익계산서 상 임대료수익과의 차이 검토ㆍ표본으로 추출된 임대료수익 거래에 대한 계약체결, 수익금액 계산ㆍ결정, 대금 입금 및 회계처리에 대한 입증감사절차

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기(당반기)
한울회계법인
개별 재무제표반기검토 및 기말감사
39
350
19
150

제6기(전기)
한울회계법인
개별 재무제표 반기검토 및 기말감사
39
350
39
365

제5기(전전기)
한울회계법인
개별 재무제표 반기검토 및 기말감사
39
350
39
356

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기(당반기)
-
-
-
-
-

제6기(전기)
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 28일

감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 1인

회사 : 감독이사

대면회의

감사계획, 감사팀 구성, 경영진 및 감사인의 책임,

감사인의 독립성, 핵심감사사항 등

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조 제1항 및 동법 시행령 제9조 제1항에 따라 내부회계관리제도를 운영하지 않습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요 공시서류 작성기준일 현재 당사의 이사회는 법인이사 1인, 감독이사 4인으로 총 5인의 비상근 이사로 구성되어 있습니다. 당사 이사회 의장은 법인이사의 대표이사 또는정관 제38조 제3항에 따라 선임한 직무수행자이며, 의장은 이사회의 모든 회의를 주재하고 있습니다. 또한 당사는 부동산투자회사법에 따라 사외이사를 두고 있지 않으며, 이사회 내 소위원회도 없습니다. 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

나. 이사회의 권한 및 운영 규정 당사의 정관에 따른 이사회 권한 및 운영 규정은 다음과 같습니다.

제38조(법인이사의 직무)① 법인이사는 회사를 대표하고 업무를 집행한다.

② 법인이사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 업무를 집행하려면 이사회의 결의를 거쳐야 한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 기관과의 업무위탁 또는 자산보관계약(변경계약을 포함한다)의 체결 가. 자산관리회사 나. 부동산투자회사법 제22조의2 제1항에 따른 일반사무등 위탁기관 다. 부동산투자회사법 제35조 제1항에 따른 자산보관기관
2. 자산의 투자ㆍ운용 또는 보관 등에 따르는 보수의 지급3. 금전의 분배 및 주식의 배당에 관한 사항
4. 그 밖에 위탁관리 부동산투자회사의 운영상 중요하다고 인정되는 사항으로서 정관으로 정하는 사항③ 법인이사는 법인이사의 직무의 범위를 정하여 그 직무를 수행할 사람을 해당 법인이사소속 임직원 중에서 선임할 수 있다. 이 경우 법인이사는 이를 회사에 서면으로 알려야 한다. 본 항에 따라 선임된 법인이사 소속 임직원(이하 "직무수행자")이 법인이사의 직무 범위에서 한 행위는 법인이사의 행위로 본다.④ 법인이사는 3개월마다 1회 이상 그 업무의 집행상황 및 자산의 운용 내용을 이사회에 보고하여야 한다.⑤ 법인이사는 재임 중뿐만 아니라 퇴임 후에도 업무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설해서는 아니된다.

제39조(감독이사의 직무) ① 감독이사는 부동산투자회사법 및 관련 법령에 따라 법인이사의 업무집행을 감독한다. ② 감독이사는 회사의 업무 및 재산상황을 파악하기 위하여 필요한 때에는 법인이사와회사의 업무를 위탁 받은 자산보관기관, 판매회사 또는 사무수탁회사에 대하여 회사와 관련되는 업무 및 재산상황에 관한 보고를 요구할 수 있다. ③ 감독이사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요하다고 인정하는 경우 회계감사인에 대하여 회계감사에 관한 보고를 요구할 수 있다.제41조(이사회의 결의사항) 1.정관 변경

2.자산 매입 및 매각

3.사업계획 확정 4.제38조 제2항 각 호에 관한 사항 5.신주발행에 관한 사항 6.주주가 신주인수권을 포기하거나 상실한 경우 또는 신주 배정시에 단주가 발생할 경우 그 처리방법에 관한 사항

8.재무제표 등의 승인에 관한 사항 9. 사채발행에 관한 사항 10.기타 회사의 경영에 관한 중요 사안. 단, 증권의 취득 또는 처분에 관한 사항은 제외함

11.기타 정관에서 정한 이사회의 결의 사항

제42조(이사회의 결의방법)

① 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석 이사 과반수의 찬성으로 한다. 단, 제41조제1호부터제3호, 제49조의4에 따른 전환사채의 발행, 제49조의5에 따른 신주인수권부사채의 발행, 제38조제2항제1호가목에 따라 자산관리회사와 체결한 자산관리위탁계약의 변경에 관한 결의는 재적이사 3분의2 이상의 출석과 출석이사 3분의2 이상의 찬성으로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 참석하지 아니하고 모든 이사가 영상과 음성 또는 음성을 동시에 송, 수신하는 원격통신수단에 의하여 결의할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

제44조(이사회의 의사록)

이사회의 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기록한 의사록을 작성하고 회의에 출석한 법인이사 및 감독이사가 기명날인 또는 서명하여 회사의 본점에 이를 비치한다.

다. 이사회 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
법인이사
감독이사

한화자산운용(주)
박태원
김원식
이문기
차태진

출석률 100%
출석률 100%
출석률 100%
출석률 100%
출석률 100%

1
2024.11.08
1호 안건: 특수관계인의 유상증자 참여의 건2호 안건: 부동산 임대차계약 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

2
2024.11.13
1호 안건: 전자단기사채 발행의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

3
2024.11.25
1호 안건: 부동산 임대차계약 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

4
2024.12.06
1호 안건: 제6기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2호 안건: 제6기 현금배당 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

5
2024.12.19
1호 안건: 부동산 임대차계약 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

6
2024.12.30
보고사항 : 제6기 자산운용 현황 보고1호 안건: 정관 변경의 건2호 안건: 자본준비금 감액의 건3호 안건: 제7기 사업계획 승인의 건4호 안건: 제7~8기 차입 및 사채발행계획 승인의 건5호 안건: 제7기 위탁관리보수 지급의 건6호 안건: 제6기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결정의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

7
2025.01.23
1호 안건: 부동산 임대차계약 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

8
2025.06.04
1호 안건: 제7기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2호 안건: 제7기 현금배당 승인의 건
가결
참석
참석
참석
참석
참석

9
2025.06.30

1호 안건 : 자본준비금 감액의 건

2호 안건 : 제8~9기 사업계획 승인의 건

3호 안건 : 제8~9기 차입 및 사채발행계획 승인(변경)의 건

4호 안건 : 부동산 자산관리계약 체결의 건

5호 안건 : 회사채 발행 승인의 건

6호 안건 : 인수계약 체결의 건

7호 안건 : 부동산 임대차 계약 체결의 건

8호 안건 : 제8기 위탁관리보수 지급의 건

9호 안건 : 제7기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결정의 건

가결
참석
참석
참석
참석
참석

라. 이사의 독립성 이사 선임은 상법 및 부동산투자회사법 등 관련 규정에 의거하여 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. [2025년 06월 30일 기준]

구분
성명
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주와의 관계

법인이사
한화자산운용(주)
이사회
이사회의결
주1)
계열회사

감독이사
박태원
이사회
이사회의결
해당사항 없음
해당사항 없음

감독이사
김원식
이사회
이사회의결
해당사항 없음
해당사항 없음

감독이사
이문기
이사회
이사회의결
해당사항 없음
해당사항 없음

감독이사
차태진
이사회
이사회의결
해당사항 없음
해당사항 없음

주1) 당사와 법인이사 한화자산운용㈜ 사이에 자산관리위탁계약이 체결되어 있으며, 기타사항은 본 보고서 - X. 대주주 등과의 거래내용 - 참조

마. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
0
-
-
-

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
부동산투자회사법에 따라 사외이사가 없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련사항 1) 감사위원회 설치여부 - 당사는 공시서류작성 기준일 현재 감사위원회가 설치되어 있지 않습니다.

나. 감독이사 관련 사항 1) 감독이사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

박태원
서울대학교 경제학과 졸업한영회계법인 회계사유진자산운용 대체투자본부(現) 우리회계법인 회계사
비상근

김원식
성균관대학교 법학과 졸업법무법인 세종서울제일합동법무사사무소 대표법무사(現) 법무법인(유) 지평 고문
비상근

차태진
서울대학교 법학과 졸업University of Virginia(UVA) School of Law 졸업법률사무소 아침(現) 법무법인(유) 율촌 변호사
비상근

이문기
서울대학교 경제학과 졸업서울대학교 행정대학원 정책학 졸업국토교통부 실장, 국장행정중심복합도시건설청 청장
비상근

2) 감독이사의 독립성 - 당사는 관련법령 및 정관에 따라 감독이사가 업무를 수행하고 있습니다.*당사 정관 감사의 직무 규정

제39조(감독이사의 직무)① 감독이사는 부동산투자회사법 및 관련 법령에 따라 법인이사의 업무집행을 감독한다.② 감독이사는 회사의 업무 및 재산상황을 파악하기 위하여 필요한 때에는 법인이사와회사의 업무를 위탁 받은 자산보관기관, 판매회사 또는 사무수탁회사에 대하여 회사와 관련되는 업무 및 재산상황에 관한 보고를 요구할 수 있다.③ 감독이사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요하다고 인정하는 경우 회계감사인에 대하여 회계감사에 관한 보고를 요구할 수 있다.

다. 감독이사의 주요 활동내역 당사의 감독이사는 이사회에 참석하여 안건에 대한 의견을 진술하며, 신뢰할 수 있는회계정보의 작성 및 공시를 위하여 사업연도에 대한 재무제표 등을 검토하고 있으며,회사의 업무집행 등을 감독하기 위하여 자산관리회사 및 일반사무수탁사로부터 보고받고 이를 검토합니다.

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
-

- 당사의 감사는 없으며, 감독이사 4인은 이사회 등을 통해 회의 실시중입니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

신한펀드파트너스(주)대체투자사업부
3

팀장(10년)차장(6년)

대리(4년)

재무제표, 이사회 등 경영전반에 관한 감사 직무수행지원

바. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시
실시

나. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
179,600,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
179,600,000
-

우선주
-
-

다. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제 13 조 (신주인수권)

① 회사는 회사가 발행할 주식의 총수 범위 내에서 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

② 회사의 주주는 그가 가진 주식의 수에 비례하여 그가 가진 주식의 종류와 같은 종류의 신주를 배정 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의에 의한다.

③ 제2항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나의 경우 회사는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 다만 회사가 부동산투자회사법에 따른 영업인가 또는 등록전에는 주주가 아닌자에게 배정하는 방식으로 신주를 발행할 수없다.

1. 회사가 영업인가를 받은 날 또는 등록한 날로부터 1년 6개월 이내에 영업인가 또는 등록 신청 시 국토교통부장관에게 제출한 신주발행계획에 따라 신주를 발행하는 경우

2. 제45조에 따른 자산의 투자ㆍ운용에 필요한 자금의 조달, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장법 제165조의 6 규정에 의하여 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

4. 신주 발행 당시 주주 전원이 동의하는 경우

④ 제2항 및 제3항의 규정에 불구하고, 제12조에 의하여 회사의 주식이 상장된 이후에는 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 제45조에 따른 자산의 투자ㆍ운용에 필요한 자금의 조달, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 이사회는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다, 이 경우 상장 이전에 발행된 주식의 수는 위 한도에서 차감하지 아니한다.

결산일
4월 30일 / 10월 31일

정기주주총회
매 사업년도 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
매 결산기(사업연도) 최종일의 익일부터 15일 동안 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만, 제11조의2에 따라 회사가 전자등록하는 방법으로 주식을 발행하는 경우에는 본 항은 적용하지 아니한다.

주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록
회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 할 수 있다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부

주주의 특전
-

공고방법
회사의 인터넷 홈페이지

라.주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

임시주주총회(2022.11.23)
제1호 의안 : 유상감자의 건 제2호 의안 : 차입계획 승인의 건 제3호 의안 : 대출관련 계약 체결의 건 (대출약정서 / 수수료 약정서 / 담보신탁계약) 제4호 의안 : 자산관리위탁계약 변경 체결의 건 제5호 의안 : 자산보관위탁계약 변경 체결의 건 제6호 의안 : 정관 변경의 건
가결
-

임시주주총회(2022.11.29)
제1호 의안 : 자산보관위탁계약 체결의 건(부동산)
가결
-

정기주주총회(2023.01.05)
제1호 의안: 제2기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 제2호 의안: 제2기 현금배당 결의의 건 제3호 의안: 사업계획 승인의 건 제4호 의안: 감독이사 보수 승인의 건
가결
-

임시주주총회(2023.02.10)
제1호 의안 : 신규 감독이사 선임의 건 제2호 의안 : 신규 감독이사 보수 승인의 건 제3호 의안 : 정관 변경의 건
가결
-

정기주주총회(2023.07.27)
제1호 의안 : 자본준비금 감액 승인의 건 제2호 의안 : 제3기 재무제표 승인의 건 제3호 의안 : 제3기 현금 배당 승인의 건 제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제5호 의안 : 제4기 사업계획 승인의 건 제6호 의안 : 차입 및 사채발행 계획 승인의 건 제7호 의안 : 자산보관계약 변경의 건 제8호 의안 : 부동산 임대차 계약 승인의 건 제9호 의안 : 제 4기 감독이사 보수 승인의 건
가결
-

정기주주총회

(2024.01.18)

제1호 의안 : 자본준비금 감액 승인의 건 제2호 의안 : 제4기 재무제표 승인의 건 제3호 의안 : 제4기 현금 배당 승인의 건 제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제5호 의안 : 제5기 사업계획 승인의 건 제6호 의안 : 제5기~6기 차입 및 사채발행 계획 승인의 건 제7호 의안 : 부동산 임대차 계약 승인의 건 제8호 의안 : 제 5기 감독이사 보수 승인의 건
가결
-

정기주주총회(2024.07.31)
제1호 의안 : 정관 변경의 건 제2호 의안 : 부동산 자산 매입의 건 제3호 의안 : 부동산자산관리계약 체결의 건 제4호 의안 : 임대차 계약 승인의 건(신규자산) 제5호 의안 : 책임 임대차 계약 체결의 건(신규자산) 제6호 의안 : 차입 및 사채 발행의 건 제7호 의안 : 자산보관위탁계약 변경의 건 제8호 의안 : 자본준비금 감액의 건 제9호 의안 : 제5기 재무제표 승인의 건 제10호 의안 : 제5기 현금배당 승인의 건 제11호 의안 : 제6기 사업계획 승인의 건 제12호 의안 : 제6기 감독이사 보수 승인의 건 제13호 의안 : 특별관계자와의 거래 승인의 건 제14호 의안 : 특별관계자와의 대표주관계약 체결의 건 제15호 의안 : 특별관계자와의 임대차 계약 승인의 건
가결
-

정기주주총회(2025.01.20)
제1호 의안 : 정관 변경의 건 제2호 의안 : 자본준비금 감액의 건 제3호 의안 : 제6기 재무제표 승인의 건 제4호 의안 : 제6기 현금배당 승인의 건 제5호 의안 : 제7기 사업계획 승인의 건 제6호 의안 : 제7~8기 차입 및 사채발행계획 승인의 건 제7호 의안 : 제7기 감독이사 보수 승인의 건 제8호 의안 : 특별관계자와의 임대차 계약 승인의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 한화생명보험(주)이며, 최대주주 및 그 특수관계인의 소유주식수는 보통주
86,518,766
주(
48.17%)입니다.그 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
소유주식수 및 지분율
비고

2025년 06월 30일 기준

주식수
지분율

한화생명보험
㈜

최대주주
보통주
54,195,444
30.18
-

한화손해보험㈜
계열회사
보통주
28,736,000
16.00
-

한화투
자증권㈜

계열회사
보통주
2,224,390
1.24
-

한화자산운용
㈜

계열회사
보통주
1,362,932
0.76
-

계
보통주
86,518,766
48.17
-

우선주
-
-
-

*주주명부폐쇄가 불가하여 상기 주주는 2025년 06월 30일 기준 금융감독원 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)에 최근 공시된 사항 및 당사 내부적으로 확인가능한 지분율을 바탕으로 작성하였으며, 실제 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

한화생명보험 (주)
194,759
여승주
0.02
-
-
(주)한화
43.24

-
-
-
-
-
-

*상기사항은 한화생명보험(주) 2024년도 3분기 보고서 상 기재된 2024년 09월 30일 기준이며, 보통주만 기재하였습니다.

(2)법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2023년 03월 21일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

2023년 03월 23일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

2023년 07월 17일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

2023년 10월 26일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

2024년 03월 28일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

2024년 08월 05일
-
-
-
-
(주)한화
43.24

주1) 2023.03.21 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 김중원 사내이사 50,000주 증가(장내 매수)주2) 2023.03.23 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 신충호 사내이사 26,135주 증가(신규 선임)

주3) 2023.07.17 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 신충호 사내이사 18,543주 증가(장내 매수)

주4) 2023.10.26 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 신충호 사내이사 1,000주 증가(우리사주인출)주5) 2024.03.28 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 김중원 사내이사 40,000주 증가(장내 매수)

주6) 2024.08.05 최대주주의 특수관계인(계열회사의 임원) 신충호 사내이사 6,429주 증가(장내 매수)

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
한화생명보험(주)

자산총계
122,135,033

부채총계
111,800,029

자본총계
10,335,004

매출액
13,322,144

영업이익
582,459

당기순이익
720,570

*한화생명보험(주)이 2025.03.31 공시한 2024년도 사업보고서의 별도재무제표 기준이며, 매출액, 영업이익, 당기순이익은 포괄손익계산서상의 누적 보험영업수익 및 투자영업수익의 합을 기재하였습니다.

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

- 당사의 최대주주의 최대주주는 개인이므로 해당사항 없습니다.

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)한화
70,436
김동관
4.91
-
-
김승연
22.65

김승모
0.01
-
-
-
-

양기원
0.01
-
-
-
-

*상기사항은 (주)한화 2025년도 1분기 보고서 상 기재된 2025년 03월 31일 기준이며, 보통주만 기재하였습니다.

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)한화

자산총계
10,042,069

부채총계
6,629,598

자본총계
3,412,471

매출액
5,88,542

영업이익
308,229

당기순이익
197,354

*(주)한화가 2025.03.31. 공시한 2024년도 사업보고서의 별도재무제표 기준입니다.

라. 최대주주 변동내역 - 당사는 발기 설립(`22.05.10)시 최대주주 한화자산운용(주)에서 유상 증자(`22.11.30)로 최대주주가 한화생명(주)로 변경되었습니다.

마. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
한화생명보험㈜
54,195,444
30.18
-

미래에셋자산운용㈜
32,920,531
18.33
-

한화손해보험㈜
28,736,000
16.00
-

우리사주조합
-
-
-

*주주명부폐쇄가 불가하여 상기 주주는 2025년 06월 30일 기준 금융감독원 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)에 최근 공시된 사항 및 당사 내부적으로 확인가능한 지분율을 바탕으로 작성하였으며, 실제 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

소액주주현황

(기준일 :
2024년 10월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
4,317
4,326
99.79
9,625,251
70,600,000
13.63
-

* 주주명부 폐쇄가 불가하여 2024년 10월 31일 기준 주주명부 및 금융감독원 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)에 공시된 최근 사업보고서를 바탕으로 작성되었습니다. 또한 2024년 11월 진행된 유상증자 이후 총발행 주식수는 2025년 06월 30일 기준 179,600,000주로 증가하였습니다. 따라서 상기 주식 소유현황은 실제 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.* 소액주주는 총 발행주식수의 100분의 1 미만으로 보유하는 주주 기준입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

한화자산운용(주)
남
-
법인이사
사내이사
비상근
대표자 법인이사
1988 설립일 2011 한화자산운용(주) 출범 (한화투자신탁운용과 푸르덴셜 자산운용의 합병)
459,509
-
특수관계자 (계열회사)
2022년 05월 10일 ~ 현재
-

김원식
남
1957년 12월
감독이사
감사
비상근
감독이사
성균관대학교 법학과 졸업 법무법인 세종 서울제일합동법무사사무소 대표법무사 (現) 법무법인(유) 지평 고문
-
-
-
2022년 05월 10일 ~ 현재
2025년 07월 24일(예정)

박태원
남
1976년 11월
감독이사
감사
비상근
감독이사
서울대학교 경제학과 졸업 한영회계법인 회계사 유진자산운용 대체투자본부 (現) 우리회계법인 회계사
-
-
-
2022년 05월 10일 ~ 현재
2025년 07월 24일(예정)

차태진
남
1974년 05월
감독이사
감사
비상근
감독이사
서울대학교 법학과 졸업 University of Virginia(UVA) School of Law 졸업 법률사무소 아침 (現) 법무법인(유) 율촌 변호사
-
-
-
2023년 02월 10일 ~현재
2026년 02월 10일

이문기
남
1966년 07월
감독이사
감사
비상근
감독이사
서울대학교 경제학과 졸업 서울대학교 행정대학원 정책학 졸업 국토교통부 실장, 국장 행정중심복합도시건설청 청장
-
-
-
2023년 02월 10일 ~현재
2026년 02월 10일

1) 한화자산운용(주)의 의결권 있는 주식수는 집합투자기구의 집합투자재산에 대한 의결권 행사로써,자본시장법 제87조제2항 의거해 주주총회 안건별로 의결권 제한이 있을 수 있습니다.
2) 당사 정관 제37조에 따라 감독이사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종료일까지로, 해당 정기 주주총회는 2025년 7월 24일로 예정되어 있습니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

-
남
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 부동산투자회사법에 따라 상근하는 임직원을 둘 수 없으므로 해당사항 없습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

감독이사
4
36,000
-

합계
4
36,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
36,000
9,000
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
36,000
9,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

* 개인별 보수지급 금액이 기업공시서식 작성기준인 5억원 이상에 해당하지 않아 기재를 생략합니다.

2. 산정기준 및 방법

-해당사항 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

* 개인별 보수지급 금액이 기업공시서식 작성기준인 5억원 이상에 해당하지 않아 기재를 생략합니다.

2. 산정기준 및 방법

-해당사항 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 한화그룹에 속한 계열회사입니다. 한화그룹은 당사를 포함한 국내 121개, 해외 819개 계열회사가 소속되어 있습니다.

(기준일 :
2025년 01월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

한화
12
109
121

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

* 상기 '계열회사의 수'는 해외 계열회사 제외입니다.

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 01월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여 등 - 해당사항 없습니다.나. 대주주등과의 자산양수도 등 - 2022.11.07 : 부동산매매계약 체결 (한화생명보험 - 평촌, 중동, 노원, 구리사옥) - 2022.11.30 : 부동산매매대금 지급 (한화생명보험 - 평촌, 중동, 노원, 구리사옥) - 2024.08.12 : 부동산매매계약 체결
(한화생명보험 - 장교동 한화빌딩)
- 2024.08.28 : 부동산매매대금 지급
(한화생명보험 - 장교동 한화빌딩)

*기타 자세한 사항은 본 보고서 - II. 사업의 내용 - 6. 주요계약 및 연구개발활동 - 내용 참조바랍니다.다. 대주주와의 영업거래

(단위 : 천원)

법인 명
관계
거래종류
거래금액

한화생명보험(주)
최대주주
임대료수익(*)
164,523

관리수익
112,032

*선수수익의 임대료 수익 반영금액은 제외되었습니다.라. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래내역

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
구분
당반기

최상위지배기업
㈜한화
지급수수료
32,110

임대료수익(주1)
1,665,361

관리수익
701,231

주차수익
32,980

지배기업
한화생명보험㈜
임대료수익(주1)
164,523

관리수익
112,032

기타특수관계자
한화자산운용㈜
자산관리위탁수수료
738,843

임대료수익(주1)
5,186

관리수익
3,147

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜
임대료수익(주1)
2,791,854

관리수익
1,592,134

보험료
53,386

이자비용(주2)
-

한화생명금융서비스㈜
임대료수익(주1)
1,022,169

관리수익
722,226

한화투자증권㈜
임대료수익(주1)
1,347,952

관리수익
807,147

한화시스템㈜
임대료수익(주1)
543,550

관리수익
251,835

주차수익
3,240

㈜한화저축은행
임대료수익(주1)
84,064

관리수익
85,351

한화라이프랩㈜
임대료수익(주1)
-

관리수익
-

한화손해사정㈜
임대료수익(주1)
6,727

관리수익
5,767

한화비전㈜
임대료수익(주1)
14,728

관리수익
5,737

한화솔루션㈜
임대료수익(주1)
1,994,451

관리수익
826,292

주차수익
21,258

한화에너지㈜
임대료수익(주1)
162,865

관리수익
67,366

주차수익
2,160

한화에어로스페이스㈜
임대료수익(주1)
1,107,157

관리수익
459,225

주차수익
33,855

한화오션㈜
임대료수익(주1)
806,952

관리수익
313,949

주차수익
364

한화임팩트㈜
임대료수익(주1)
280,813

관리수익
117,246

주차수익
1,091

한화첨단소재㈜
임대료수익(주1)
196,525

관리수익
82,450

주차수익
3,791

한화호텔앤리조트㈜
임대료수익(주1)
2,200,716

관리수익
856,387

시설사용료수익
181,257

(주1) 선수수익의 영업수익 반영금액은 제외되었습니다.(주2) 당반기 중 차입금이 전액 상환되었습니다. * 기타 채권ㆍ채무 및 자금거래 사항은 본 보고서 III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 29. 특수관계자와 거래를 참조해주시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 당사(한화위탁관리부동산투자회사㈜)는 소송당사자는 아니지만 보유자산(투자대상건물)인 한화빌딩과 관련한 정보제공 차원에서 하기사항을 기재합니다.1. 방수공사 시행 청구의 소(서울중앙지방법원 2024가합 117940)1) 원고 : 장교빌딩 관리단 및 구분 소유자 9 인2) 피고 : 한화빌딩 관리단, 한화생명보험㈜, ㈜한화3) 청구내용 : 한화생명보험㈜(한화빌딩 전 소유자) 및 ㈜한화가 시행한 이 사건 개보수공사 (2016.8.경~2019.9경) 이후 원고 소유 부분에 발생한 누수에 대하여 방수 공사 등을 이행하라는 내용의 청구입니다.4) 소장송달(도달)일 : 2025년 1월 13일5) 소송진행상태 : 소송중6) 소가 : 5천만원*주위적 청구금액은 5천만원이며, 예비적 청구금액은 5억1백만원입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)

(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황 - 본 신고서 - III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 14. 담보제공현황을 참조해주시기 바랍니다. 라. 채무인수약정 현황 - 해당사항이 없습니다. 마. 그 밖의 우발채무 등 - 본 신고서 - III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 30. 우발채무 및 약정사항을 참조해주시기 바랍니다. 바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행 - 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황당사는 국토교통부 관리감독 하에 있으며, 국토교통부로부터 '2024년 자산관리회사(위탁리츠) 종합검사 결과'에 따른 처분 통지를 받아 관련 사항을 거래소 공시 완료하였습니다["부동산투자회사 경영개선 등 감독기관의 조치"_2025.06.13 공시].당사는 특수관계자와의 임대차계약 체결 시 조건부로 이사회 승인을 받은 후, 계약 체결 이후 주주총회 사후승인을 득하였으며, 이에 대해 감독기관으로부터 특수관게자 거래 시 사전승인 미이행에 따른 경고조치를 받은 바 있습니다.이후 동사는 사업연도 주주총회일부터 차기 주총일까지 예정된 모든 특수관계자와의 임대차계약에 대해 조건부 주주총회 사전승인을 득하고, 해당 조건을 충족할 경우 이사회 승인을 거쳐 계약을 체결하고 있는 것으로 확인됩니다.나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 해당사항이 없습니다.다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항- 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

1) 국내법인

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
12
㈜한화
110111-0002959

한화생명보험㈜
110111-0003204

한화손해보험㈜
110111-0006456

한화솔루션㈜
110111-0360935

한화에어로스페이스㈜
194211-0000480

한화투자증권㈜
110111-0003155

한화시스템㈜
176011-0020640

한화비전㈜(舊, 한화인더스트리얼솔루션즈㈜)
131111-0745562

한화갤러리아 주식회사
110111-8570891

한화위탁관리부동산투자회사 주식회사
110111-8294037

한화오션 주식회사
110111-2095837

한화엔진 주식회사
194211-0038423

비상장
105
㈜한화갤러리아타임월드
160111-0003410

㈜비노갤러리아
110111-8652467

주식회사 에프지코리아
110111-8625703

한화첨단소재㈜
110111-8496279

㈜알이씨데이터센터
134511-0614279

알이100솔라팩토리1호 주식회사
205411-0038334

에이치앤지케미칼 주식회사
206211-0088209

㈜경기용인테크노밸리
134511-0262242

㈜김해테크노밸리
195511-0120447

농업회사법인그린투모로우㈜
134511-0150356

대산그린에너지 주식회사
161411-0041942

여수에코파워 주식회사
206211-0093125

여수퓨어파워 주식회사
206211-0093133

여수에코에너지 주식회사
206211-0093000

부여바이오 주식회사
164311-0030530

하동햇빛나눔태양광발전 주식회사
150111-0337374

에이치글로벌파트너스 유한회사
134514-0002931

석문호수상태양광㈜
165011-0061928

양주에코텍㈜
110111-4483840

㈜에이치씨앤디
134511-0634467

신안우이해상풍력 주식회사
201111-0072019

㈜에스아이티테크
134811-0314477

㈜에이치밸리
134811-0187775

에코이앤오㈜
134111-0226874

㈜여수씨월드
110111-4284602

㈜일산씨월드
110111-4368901

캐롯손해보험㈜
110111-7107728

하이패스태양광㈜
110111-4974336

㈜한화63시티
110111-0425622

고북주민태양광발전 주식회사
161411-0057501

㈜대전역세권개발피에프브이
124411-0284620

㈜한화도시개발
110111-4231596

한화라이프랩㈜
110111-3199349

㈜한화비앤비
110111-5281988

한화손해사정㈜
110111-3192913

한화솔라파워㈜
110111-6426434

한화솔라파워글로벌㈜
110111-6560745

한화에너지㈜
110111-3807223

한화커넥트㈜
110111-0544133

㈜한화이글스
160111-0007214

한화로보틱스 주식회사
131111-0716977

한화자산운용㈜
110111-0571201

㈜한화저축은행
121111-0059436

한화모멘텀㈜
131111-0740447

한화세미텍 주식회사(舊, 한화정밀기계㈜)
194211-0273326

한화임팩트㈜
161411-0001243

한화임팩트글로벌㈜
110111-6773687

인천에이치투 주식회사
161411-0061065

한화신한테라와트아워 주식회사
110111-8731964

한화컴파운드㈜
161511-0001861

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
110111-4137207

한화토탈에너지스 주식회사
161411-0013066

한화파워시스템㈜
194211-0273318

한화호텔앤드리조트㈜
110111-0249709

㈜한화에스테이트서비스
110111-7126249

㈜안성테크노밸리
134611-0099669

㈜제주해양과학관
110111-4143577

해모둠태양광㈜
161411-0047445

㈜제이용인테크노밸리
134511-0438918

㈜제삼용인테크노밸리
134511-0715069

천장산풍력㈜
110111-0002959

영광칠해해상풍력 주식회사
110111-8590344

영덕블루윈드 주식회사
171611-0029653

㈜서울역북부역세권개발
124411-0267337

㈜서오창테크노밸리
150111-0292271

㈜에이치테크노밸리
134811-0608325

영암큐파워솔라팜1호 주식회사
205411-0034374

아쿠아플라넷 주식회사
110111-7839529

한화생명금융서비스㈜
110111-7837226

피플라이프 주식회사
110111-2913716

한화푸드테크 주식회사
110111-7942778

주식회사 베러스쿱크리머리
110111-9152698

주식회사 엔터프라이즈블록체인
110111-7926912

주식회사 비비티에이아이코리아
110111-8361787

파워시스템즈엠에프지코리아(유)
110114-0181252

㈜울산복합도시개발
230111-0355824

고흥큐파워솔라팜1호 주식회사
205411-0035265

원주그린㈜
110111-4636431

한화이센셜 주식회사
131311-0256721

바닐라스튜디오 주식회사
110111-8002456

아산배방개발㈜
134511-0531085

비전넥스트 주식회사
131111-0650026

㈜그로들
110111-8076302

한화넥스트 주식회사
110111-8288337

보령녹도해상풍력 주식회사
164511-0039231

고군산해상풍력 주식회사
110111-8915964

㈜안성테크노로지스틱스
134611-0123418

㈜에이치테크노로지스틱스
134811-0772287

㈜케이비부산오시리아호텔위탁관리부동산투자회사
110111-8159512

한화엔엑스엠디㈜
131111-0661552

㈜수서역환승센터복합개발
134511-0563749

히어로손해사정 주식회사
110111-8204804

한화오션에코텍 주식회사
204611-0025990

한화오션엔지니어링㈜
194911-0061264

에이치씨씨홀딩스㈜
110111-8204656

인사이트홀딩스 주식회사
205411-0039738

인사이트루프탑솔라6호 주식회사
205411-0040537

엣지코어피에프브이 주식회사
134511-0700945

퓨어플러스 주식회사
195211-0002451

케이에스피1호 주식회사
110111-7291521

케이에스피2호 주식회사
110111-7297660

케이에스피3호 주식회사
110111-7314224

케이에스피4호 주식회사
110111-7313961

에이치헤리티지 주식회사
124411-0405896

한화에비에이션 주식회사
194211-0381179

2) 해외법인

회 사 명
비 고

1050 DAY HILL RD PROJECT, LLC
미국

174 Green Digital Tech, Inc
미국

174 MEX, LLC
미국

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코

174 PG Element 1 Corporation
미국

174 PG Fluvanna, LLC
미국

174 PG Solar III, S. de R.L. de C.V.
미국

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 PG ZIP, LLC
미국

174 Power Global Climate Infra, LLC
미국

174 Power Global Mexico O&M, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 Power Global Properties, LLC
미국

174 POWER GLOBAL RETAIL CORPORATION
미국

174 Power Global Retail Resources, LLC
미국

174 Power Global Retail Texas, LLC
미국

174 Power Global, LLC
미국

174PG ESS Holdings, LLC
미국

220 MARK LN SOLAR PROJECT, LLC
미국

28909 AVE WILLIAMS PROJECT, LLC
미국

40 NORWICH RD ESS PROJECT LLC
미국

572 Route Uncasville BESS Project, LLC
미국

82 Shingle House Rd, LLC
미국

84000 TERRA LAGO PKWY PROJECT, LLC
미국

A123 Corporation
미국

Abbot Solar, LLC
미국

Aberdeen Corporate Services S.L.
스페인

Abundant Solar Power (USNY-327 Hardie Rd-001) LLC
미국

Abundant Solar Power (USNY-6882 Rice Road-001) LLC
미국

Acebuche Solar SL
스페인

Acropark Golf Corp.
일본

Agate Energy Storage, LLC
미국

AI Alliance LLC
캐나다

ALA Green LDA
포르투갈

Albany Directorship, S.L.
스페인

Aliaga Solar SL
스페인

Alondra Foods Project, LLC
미국

Amberes Corporate Services, S.L.
스페인

AP Solar 5, LLC
미국

Apelt Ranch Solar, LLC
미국

APEX Machine Tool Company, Inc.
미국

Appaloosa 2 Solar Project, LLC(구, Tucannon River Solar LLC)
미국

Appleton Corporate Services, S.L.
스페인

ARBECA SOLAR SLU
스페인

ARCAS SOLAR, LLC
미국

Atlas BESS IV, LLC
미국

ATLAS IX LLC
미국

Atlas North, LLC
미국

Atlas Solar Holdco, LLC
미국

Atlas Solar II, LLC
미국

Atlas Solar III, LLC
미국

Atlas Solar IV, LLC
미국

Atlas Solar V, LLC
미국

Atlas Solar VI, LLC
미국

Atlas Solar X, LLC
미국

Atlas Solar XI, LLC
미국

Atlas Solar XII, LLC
미국

Atlas Solar XIII, LLC
미국

Atlas Solar XIV, LLC
미국

Atlas Solar, LLC
미국

Atlas VII, LLC
미국

ATLAS VIII LLC
미국

Axia Solar Corp.(구. HESAL System Solutions Corp.)
미국

B123 Corporation
미국

Bartlett JFK Solar, LLC
미국

Bartlett Newark Solar, LLC
미국

Bauernenergie Solarpark Illmersdorf UG Co.KG
독일

BHS Solar II, LLC
미국

Bioluminescence Advisors, LLC.
미국

Blacks Creek Energy Center, LLC
미국

BNS Willow Solar, LLC
미국

Boiling Down BESS Pty Ltd
호주

BOLERO ENERGY, S.L.
스페인

Bonanza Peak Solar, LLC
미국

Boulder Solar III
미국

Boulder Solar IV
미국

Brainum Solar, LLC
미국

Buquet Renovable 1, SL
스페인

Buquet Renovable 10, SL
스페인

Buquet Renovable 11, SL
스페인

Buquet Renovable 12, SL
스페인

Buquet Renovable 13, SL
스페인

Buquet Renovable 14, SL
스페인

Buquet Renovable 15, SL
스페인

Buquet Renovable 16, SL
스페인

Buquet Renovable 17, SL
스페인

Buquet Renovable 18, SL
스페인

Buquet Renovable 19, SL
스페인

Buquet Renovable 2, SL
스페인

Buquet Renovable 20, SL
스페인

Buquet Renovable 3, SL
스페인

Buquet Renovable 4, SL
스페인

Buquet Renovable 5, SL
스페인

Buquet Renovable 6, SL
스페인

Buquet Renovable 7, SL
스페인

Buquet Renovable 8, SL
스페인

Buquet Renovable 9, SL
스페인

Calvada Springs Solar, LLC
미국

CAPRICORNIO ENERGY, S.L.
스페인

Carco Solar, LLC
미국

Casoldep, S.L.U.
스페인

CASTEDO GREEN, LDA
포르투갈

Castellaneta Srl
이탈리아

CASTELLDANS SOLAR SLU
스페인

CASTELLNOU SOLAR SLU
스페인

CDG BNS 136, LLC
미국

CDG BNS Commerce, LLC
미국

CDG Forest Mall, LLC
미국

CDG Innovo Queens, LLC
미국

CDG Liberty Distributors, LLC
미국

CDG MRP 136, LLC
미국

CE Cell Engineering GmbH
독일

Cedar Ridge Solar, LLC
미국

CEPE BEL AIR SUD
프랑스

CEPE BOIS DE L´AIGUILLE
프랑스

CEPE BOIS DE LA LONDE
프랑스

CEPE Champs Carres S.A.R.L
프랑스

CEPE CHAMPS PAILLE
프랑스

CEPE CHARMONSEL
프랑스

CEPE CHAUMES DES COMMUNES
프랑스

CEPE Chesnots
프랑스

CEPE COTE DES VAUZELLES
프랑스

CEPE COTE RENARD
프랑스

CEPE Croix des Trois
프랑스

CEPE Croix du Picq
프랑스

CEPE DE BRAQUETTE
프랑스

CEPE DE CHATILLONNAIS
프랑스

CEPE de Mirebellois
프랑스

CEPE des Grunes S.A.R.L
프랑스

CEPE Fleur du Nivernais S.A R.L
프랑스

CEPE FOSSE A LOUP
프랑스

CEPE FRETTES
프랑스

CEPE GRAND CERISIER
프랑스

CEPE GRANDS COMMUNAUX
프랑스

CEPE LA TIRROYE
프랑스

CEPE LES LORETTES
프랑스

CEPE LES VACANTS
프랑스

CEPE MELUSINE
프랑스

CEPE MERELLEs
프랑스

CEPE MONT DE CONDY
프랑스

CEPE NOUVELLOIS
프랑스

CEPE NOYER BERGER
프랑스

CEPE ORAIN
프랑스

CEPE PLAINE DE FEUILLOY
프랑스

CEPE Plaine de Pericaud
프랑스

CEPE Plo du Laurier
프랑스

CEPE Sud vesoul SARL
프랑스

CEPE TROIS PROVINCES
프랑스

CEPE VAL D´YONNE EN FORTERRE
프랑스

CEPE Val de Vingeanne EST
프랑스

CEPE VENTS DE LOIRE
프랑스

CLAVE DE SOL ENERGY, S.L.U
스페인

CLEAN SPC 2, SL, S.L.U.
스페인

CONIGLIO SOLAR CLASS B, LLC
미국

Coniglio Solar Holdings, LLC
미국

Copper Storage LLC
미국

CORAL ENERGY STORAGE, LLC
미국

CPES AUCHES
프랑스

CPES BARRAIL
프랑스

CPES BASSE MONTAGNE
프랑스

CPES BELIN BELIET
프랑스

CPES BOIS SOLEIL
프랑스

CPES BORY
프랑스

CPES CAHUZAC FLOTTANT
프랑스

CPES CAHUZAC SUR ADOUR
프랑스

CPES CARRIERE DU LEVANT
프랑스

CPES CARRON
프랑스

CPES CAUSSES PERIGORD
프랑스

CPES CHAMPS DE LA COUR
프랑스

CPES CHAPUS
프랑스

CPES CHENET
프랑스

CPES CLOTRONS
프랑스

CPES COTE DES VAUX
프랑스

CPES COURSIADA
프랑스

CPES COUSSEAU
프랑스

CPES CRASSIER LAUDUN
프랑스

CPES CROUEE
프랑스

CPES DEVANT LES CHAUMES
프랑스

CPES EMOROTS
프랑스

CPES ETANG DES COMMUNES
프랑스

CPES FIGERAS
프랑스

CPES FONT DE LA LEVE
프랑스

CPES FONTANILLE
프랑스

CPES FRAISSE
프랑스

CPES GARDIOLE
프랑스

CPES GARENNES
프랑스

CPES GOBELETS
프랑스

CPES GRAND OUSTATOU
프랑스

CPES GRANDE LANDE
프랑스

CPES GRIFFOUL
프랑스

CPES HAUTEROCHE
프랑스

CPES Juncarot
프랑스

CPES KROUMIRS
프랑스

CPES LA GRANDE GORGE
프랑스

CPES LAC DE CLOYES
프랑스

CPES LAC DE ROUAN
프랑스

CPES LAROQUE
프랑스

CPES LASCOURS
프랑스

CPES LAURAGAIS
프랑스

CPES LE PLAN
프랑스

CPES LES PLAINES de Haute Montagne
프랑스

CPES LIBAROS
프랑스

CPES MAGNILS
프랑스

CPES MALAGA
프랑스

CPES MARDALOU
프랑스

CPES MAS THIBERT
프랑스

CPES MONDONNE
프랑스

CPES Montans
프랑스

CPES MORAS
프랑스

CPES MOUCHIT
프랑스

CPES MOULINET
프랑스

CPES MURES BASSES
프랑스

CPES NOUE LE LOUP
프랑스

CPES OMBRIPARK
프랑스

CPES PANIFOL
프랑스

CPES PASCARATE
프랑스

CPES PAYS THIBERIEN
프랑스

CPES PEROLERA
프랑스

CPES PERRIERE
프랑스

CPES PEYROLE LAC
프랑스

CPES PIECES DES PREVOTS
프랑스

CPES PLACE ROYALE
프랑스

CPES PLAN DE BANON
프랑스

CPES PRINCE
프랑스

CPES RADAR
프랑스

CPES REGEAUD
프랑스

CPES RENARDEYRE
프랑스

CPES RIVAILLES
프랑스

CPES ROMEGUERAR
프랑스

CPES ROUSSILLE
프랑스

CPES SAINT ANGE
프랑스

CPES Saint-Lys
프랑스

CPES Sapinois
프랑스

CPES SAUTONIE
프랑스

CPES SEBENS
프랑스

CPES SIGNORET
프랑스

CPES TALLER
프랑스

CPES TERTRE
프랑스

CPES THUILIERES
프랑스

CPES TREMEGE
프랑스

CPES VALLEE
프랑스

CPES VIGORDANE FLOTTANT
프랑스

CPES VILLAGE SOLAIRE
프랑스

CPES VIVIER
프랑스

CPES Volieres Charente
프랑스

CPES Volieres Deux Sevres
프랑스

CPES Volieres Sarraguzan
프랑스

Cret meuron suisse
스위스

CRYSTAL ENERGY STORAGE, LLC
미국

CSE AMPERE
프랑스

CSE ARMAND
프랑스

CSE Dunes
프랑스

CSE JOULE
프랑스

CSE Kerlo
프랑스

CSE LECLANCHE
프랑스

CSE PLANTE
프랑스

CSE VOLTA
프랑스

Daffodil Storage Project LLC
미국

Daiichi Q Solar G.K.
일본

Daiyon Q Solar G.K.
일본

Dandelion Energy Park, LLC
미국

DAPHNE ENERGY STORAGE, LLC
미국

Deergrass Energy Storage LLC
미국

Dehesa NHS Holdings S.L.U
스페인

DES Energy PV1 GmbH
독일

Desarrollos Quanticos Terril S.L.U.
스페인

Diamond Solar, LLC
미국

DONALLY CORPORATE SERVICES, SL
스페인

DP Real Estate America LLC
미국

DP Real Estate Japan G.K.
일본

DSME Kazakhstan LLP
카자흐스탄

DY Destiny Ltd.
키프로스

DY Maritime Ltd.
홍콩

DY Shipping Ltd.
키프로스

DY Tankers Ltd.
바하마

Dyna-Mac Heavy Industry (Jiangsu) Co., Ltd.
중국

Dyna-Mac Keppel Philippines Inc.
필리핀

Dyna-Mac Offshore Engineering (Shanghai) Co., Ltd.
중국

East Broadway Alton Solar Project, LLC
미국

East River ESS, LLC
미국

EBC GLOBAL PTE. LTD.
싱가포르

EBTEC Corporation
미국

EDAC ND, Inc
미국

EDAC Technologies Intermediate Company
미국

Ellis Solar Holdco, LLC
미국

Ellis Solar, LLC
미국

Ellis TE Partnership, LLC
미국

EMBR PTY LTD
호주

ENERGIA BORNAS
스페인

ENERGIA ESTRELLA SOLAR
스페인

EnFin Corp.
미국

EnFin Residential Solar Finance HoldCo LLC
미국

EnFin Residential Solar Finance I LLC
미국

EnFin Residential Solar Finance II LLC
미국

EnFin TPO HoldCo, LLC
미국

Enterprise Blockchain Inc.
미국

Fabless-Pioneer Holdings, Inc.
미국

Fairview Solar, LLC
미국

FCHQC Development, LLC
미국

FG Japan G.K
일본

FLEXRACK by Qcells LLC
미국

FP Residential II LLC
미국

FP Residential LLC
미국

GALGO POWER, S.L.
스페인

Galibier Storage LLC
미국

Garnet Solar Power Generation Station 1, LLC
미국

GEMMA ENERGY STORAGE, LLC
미국

Geonosis Development, LLC
미국

Go Magnolia SRL
이탈리아

Gravina S.r.l.
이탈리아

Greasewood Solar, LLC
미국

GREEN RIC ENERGY, S.L.
스페인

Gregadoo Common Infrastructure Pty Ltd
호주

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Grizzly I Class B Borrower LLC
미국

Grizzly I Class B LLC
미국

Grizzly I Class B Pledgor LLC
미국

Grizzly I LLC
미국

Grizzly I Partnership LLC
미국

Grizzly I Pledgor LLC
미국

Gros-lte Industries Inc.
미국

Gulf Coast Infrastructure Management LLC
미국

H FOUNDATION PTE. LTD.
싱가포르

H Properties TMK
일본

H&D Company Pte. Ltd.
싱가포르

H2 IP UK Limited
영국

HAA NO. 1 PTY LTD
호주

HAMC Holdings Corp.
미국

Hanwha 174 PG JV Holdings, LLC
미국

Hanwha Advanced Materials America LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
체코

Hanwha Advanced Materials Georgia Inc.
미국

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
독일

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
멕시코

Hanwha Advanced Materials USA Corp.
미국

HANWHA AERO ENGINES.,LTD
베트남

HANWHA AEROSPACE EUROPE
폴란드

HANWHA AEROSPACE JAPAN GK
일본

Hanwha Aerospace Romania S.R.L
루마니아

HANWHA AEROSPACE UK LIMITED
영국

Hanwha Aerospace USA
미국

Hanwha Aerospace USA LLC
미국

Hanwha America Development Inc.
미국

Hanwha Asset Management (USA) Ltd.
미국

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.
싱가포르

Hanwha Aviation DAC
아일랜드

Hanwha Aviation LLC
미국

Hanwha Aviation Pte. Ltd.
싱가포르

Hanwha AZDEL, Inc.
미국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.
호주

Hanwha Cable Solutions S.r.l.
이탈리아

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중국

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
태국

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

Hanwha Cimarron Europe GmbH
독일

Hanwha Cimarron LLC
미국

HANWHA CONVERGENCE USA CORP.
미국

Hanwha Defense Australia Pty Ltd
호주

HANWHA DEFENSE USA,INC.
미국

Hanwha Drilling LLC
영국

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Corporation (UK) Limited
영국

Hanwha Energy Corporation Europe S.L.U
스페인

Hanwha Energy Corporation Ireland Limited
아일랜드

Hanwha Energy Corporation Japan
일본

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.
싱가포르

Hanwha Energy Corporation Vietnam Co., Ltd
베트남

Hanwha Energy Guam Utilities Service, LLC
미국

Hanwha Energy Retail Australia Pty Ltd
호주

Hanwha Energy Retail Spain S.L.U
스페인

HANWHA ENERGY SOLAR CUSTOMER QUANTICA, S.L
스페인

Hanwha Energy Solar, Inc.
미국

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
미국

Hanwha Europe GmbH
독일

Hanwha Financial Technology Company Limited
베트남

Hanwha Foodtech Global Inc
미국

Hanwha Futureproof Corp
미국

Hanwha Futureproof LLC
미국

Hanwha Futureproof Ventures LLC
미국

Hanwha General Chemical SG PTE. LTD.
싱가포르

Hanwha General Chemical SPN, S.L.U
스페인

HANWHA GLOBAL AMERICAS CORP.
미국

Hanwha Global Investment Corporation
미국

Hanwha Holdings(USA), Inc.
미국

Hanwha Impact New Tech, LLC.
미국

Hanwha Impact Partners INC.(구. Hanwha General Chemical USA Corp)
미국

Hanwha International Corp.
미국

HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT
인도

Hanwha International LLC.
미국

HANWHA INTERNATIONAL VIETNAM
베트남

Hanwha Japan CO.,LTD.
일본

Hanwha Later Stage Deeptech GP, Ltd.
영국

Hanwha Life Insurance Company Limited. ( Vietnam )
베트남

Hanwha Machinery Americas, Inc.
미국

Hanwha Machinery Corporation
미국

Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd
호주

Hanwha Mining Services Chile SpA
칠레

Hanwha Momentum AB
스웨덴

HANWHA MOMENTUM AMERICAS CORP.
미국

Hanwha NxMD (Thailand) Co., Ltd.
태국

Hanwha Ocean Americas LLC
미국

Hanwha Ocean Europe LTD
영국

Hanwha Ocean Global Operation Center LLC
미국

Hanwha Ocean Global Project Center B.V.
네덜란드

Hanwha Ocean SG Holdings Pte. Ltd.
싱가포르

Hanwha Ocean USA Holdings Corp.
미국

Hanwha Ocean USA International LLC
미국

Hanwha Offshore Engineering Services Singapore Pte. Ltd.(구, Dyna-Mac Engineering Services Pte. Ltd.)
싱가포르

Hanwha Offshore North America LLC
미국

Hanwha Offshore Services Singapore Pte. Ltd.(구, Dyna-Mac Offshore Services Pte. Ltd.)
싱가포르

Hanwha Offshore Singapore Pte. Ltd.(구, Dyna-Mac Holdings Ltd)
싱가포르

Hanwha Offshore Solutions Singapore Pte. Ltd.(구, Dyna-Mac Solutions Pte. Ltd.)
싱가포르

Hanwha Parcel O LLC
미국

HANWHA PHASOR LTD.
영국

Hanwha Philly Shipyard Inc.
미국

Hanwha Power Systems Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems Global Corp.
미국

Hanwha Power Systems Holdings, Corp.
미국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC
아랍에미레이트

HANWHA POWER SYSTEMS VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남

Hanwha Property USA LLC
미국

Hanwha PVPLUS LLC
미국

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS America Inc.
미국

Hanwha Q CELLS America Project Holdings LLC
미국

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
미국

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠레

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
영국

Hanwha Q Cells EcoRecycle Inc
미국

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미국

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스

Hanwha Q Cells Georgia, Inc
미국

Hanwha Q CELLS Gmbh
독일

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍콩

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
멕시코

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아

Hanwha Q Cells Technologies, Inc.
미국

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠레

Hanwha Q CELLS Turkey
터키

HANWHA Q CELLS US O&M LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미국

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Resources (Canada) Ltd.
캐나다

Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.
사우디아라비아

Hanwha Semitech Americas, Inc.(구, Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.)
미국

Hanwha Semitech Japan Co., Ltd.(구, Techwin Engineering Center)
일본

HANWHA SEMITECH VIETNAM CO.,LTD(구, HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD)
베트남

Hanwha Shipping LLC
마셜 제도

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.
일본

Hanwha Solar Power USA Corp.
미국

Hanwha SolarOne GmbH
독일

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영국

Hanwha Solutions Insight Holdings Corporation
미국

Hanwha Solutions Japan G.K.
일본

HANWHA SOLUTIONS USA HOLDINGS CORPORATION
미국

HANWHA SYSTEMS UK LTD
영국

Hanwha Systems USA Corporation
미국

Hanwha Techm Hungary Zrt.
헝가리

Hanwha Total Solar II, LLC
미국

Hanwha Total Solar, LLC
미국

Hanwha USA Partners I GP LLC
미국

Hanwha Village Market, LLC
미국

HANWHA VISION AMERICA, INC.
미국

HANWHA VISION EUROPE LIMITED
영국

HANWHA VISION MEA FZE
아랍에미레이트

HANWHA VISION MEXICO
멕시코

HANWHA VISION VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남

Hanwha West Properties LLC
미국

Harlem River ESS, LLC
미국

HAU Cheshire Project LLC
미국

HAU Newington Project LLC
미국

HEC Guam A, LLC
미국

HEC Guam Member A, LLC
미국

HEC Guam Partnership A, LLC
미국

HECE RENOVABLES 1, SL
스페인

HECE RENOVABLES 10, SL
스페인

HECE RENOVABLES 2, SL
스페인

HECE RENOVABLES 3, SL
스페인

HECE RENOVABLES 4, SL
스페인

HECE RENOVABLES 5, SL
스페인

HECE RENOVABLES 6, SL
스페인

HECE RENOVABLES 7, SL
스페인

HECE RENOVABLES 8, SL
스페인

HECE RENOVABLES 9, SL
스페인

HECI Helios 1 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 10 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 11 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 12 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 13 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 14 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 15 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 16 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 17 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 2 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 3 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 4 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 5 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 6 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 7 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 8 S.R.L.
이탈리아

HECI Helios 9 S.R.L.
이탈리아

HES America Ltd.
미국

HESAL System Solutions USA LLC
미국

HESTIA SUN, S.L.
스페인

HGC GTL INV LLC
미국

HGC NEXT INV LLC
미국

HHR Development B GK
일본

Highbush Energy Storage, LLC
미국

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD
호주

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD
호주

Ho`Ohana Solar I, LLC
미국

Horizon Energy Singapore Pte. Ltd.
싱가포르

Hoth Capital Power, LLC
미국

HQ MEX, LLC
멕시코

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코

HQC Maywood, LLC
미국

HQC PORTUGAL HOLDINGS, LDA
포르투갈

HQC Rock River Solar Holdings LLC
미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
미국

HQC Solar Holdings 1, LLC
미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC
미국

HQCA CLEAN ENERGY SERVICES, LLC
미국

HQCA Energy Solutions LLC
미국

HQCA Grid Equity LLC
미국

HS USA Holdings Corp.
미국

HSEA HVES, LLC
미국

HSESM American Union LLC
미국

HSESM LeGrandUHS LLC
미국

HSESM PlanadaES LLC
미국

HSHC AMP INV LLC
미국

HSHC BIO INV LLC
미국

HSHC FF INV LLC
미국

HSHC LIBRA INV LLC
미국

HSHC NAM INV LLC
미국

HSHC NOV INV LLC
미국

HSHC ZIP INV LLC
미국

HSIH NHH INV LLC
미국

HSP TW TE, LLC
미국

HSP TW, LLC
미국

H-summit
일본

HT Solar Holdings II, LLC
미국

HT Solar Holdings III, LLC
미국

HT Solar Holdings, LLC
미국

HW SOLAR POWER 1 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 4 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.
일본

Ignis Srl
이탈리아

Imeson Solar Farm, LLC
미국

INCOGNITWORLD 2, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

INCOGNITWORLD 3, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

INCOGNITWORLD 4, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

INCOGNITWORLD 5, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

INCOGNITWORLD, LDA.
포르투갈

Instyle Solar Pty Ltd
호주

Intermountain Holdco, LLC
미국

Intermountain Solar Plant, LLC
미국

Iris del Sol, LLC
미국

IRON POWER ENERGY, S.L.U
스페인

ISIS SUN POWER S.L.
스페인

Jasper Energy Storage, LLC
미국

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
호주

JOOB GLOBAL PTE. LTD.
싱가포르

Jove Solar, LLC
미국

KADOK CORPORATE SERVICES, SL
스페인

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
미국

KAMPALA CORPORATE SERVICES, SL
스페인

KBJ HECMY SDN BHD
말레이시아

Kellam Solar Holdings, LLC
미국

Kenashiyama SOLAR PARK G.K.
일본

Lapis Srl
이탈리아

Larrey des Vignes
프랑스

LASCOVENT
프랑스

LASTRAFI POWER, S.L.
스페인

Lavender Storage Project LLC
미국

LDE Corporation PTY LTD
호주

LDE HOLDINGS PTY LTD
호주

LEBREL POWER, S.L.
스페인

LENEX Co.,Ltd.
일본

LENEX Electric Power G.K.
일본

LENEX MIRAI G.K.
일본

Les Eoliennes Entre Loire et Rhone
프랑스

Linden Solar, LLC
미국

LLP Zharyk Zol Company 2007
카자흐스탄

LSS3 Pekan Sdn Bhd
말레이시아

Magnolia Energy Park, LLC(구, Purvis Solar, LLC)
미국

MALHADA GREEN 2, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

Malhada Green S.A
포르투갈

Mariposa Energy Park, LLC
미국

Martha Fields Energy Center, LLC
미국

Maurice Solar, LLC
미국

Maxxsol 01 srl
이탈리아

Midfield Solar and Storage LLC
미국

Moffett Solar II, LLC
미국

MONTALBAN DIRECTORSHIP, SL
스페인

Muddy Creek Energy Park LLC
미국

NAUTILUS ENERGIES
프랑스

Nectr Distributed Energy Pty Ltd
호주

Nectr Pay Pty Ltd
호주

NEPAL SERVICIOS EMPRESARIALES, SL
스페인

Neptune Solar Energy Park LLC
미국

Nerano Energy Storage, LLC
미국

Neubla UK Ltd
미국

NEXT STEP N DEVELOPMENT LLC
미국

NextCircle LLC
미국

NextCube LLC
미국

NHS Tierra Agropecuaria, S.L.U
스페인

Oberon Solar IA Class B, LLC
미국

Oberon Solar IA Holdco, LLC
미국

Oberon Solar IA, LLC
미국

Oberon Solar IB Holdco, LLC
미국

Oberon Solar IB, LLC
미국

OBERON SOLAR II, LLC
미국

OBERON SOLAR III, LLC
미국

OBERON SOLAR IV, LLC
미국

Oberon Solar LLC
미국

OBERON SOLAR V, LLC
미국

Opal Energy Storage, LLC
미국

OTERO DIRECTORSHIP, SL
스페인

PALOMA POWER, S.L.
스페인

PERSEIDUIM SOLAR 5 SL
스페인

PERSEIDUIM SOLAR 6 SL
스페인

Pinetree Securities Corporation
베트남

Pinetree Securities Pte. Ltd.
싱가포르

PLANALTO GREEN, LDA
포르투갈

PODENCO POWER, S.L.
스페인

POLARIS SOLAR, LLC
미국

Ponderosa Energy Storage LLC
미국

Portas 523 Asset Management , SL
스페인

Power Systems Mfg. Japan K.K.(구, Power Systems Manufactoring Japan K.K.)
일본

Power Systems Mfg. Mexico, S. De R.L. De C.V.
멕시코

Power Systems Mfg., LLC
미국

Prairie Ridge Solar, LLC
미국

Premium Hirafu Properties TMK
일본

Project Astro Holdco LLC
미국

Project Bolt Holdco LLC
미국

PSM Thomassen Gulf LLC
아랍에미레이트

PT CIPTADANA SEKURITAS ASIA
인도네시아

PT DSME Indonesia
인도네시아

PT Lippo General Insurance Tbk
인도네시아

PT. Bara Bumi International
인도네시아

PT. Hanwha Life Insurance Indonesia
인도네시아

PT. Hanwha Mining Services Indonesia
인도네시아

Pumpjack Power, LLC
미국

PV Jagodne Sp. z.o.o.
폴란드

Q ENERGY (EUROPE) ITALY HOLDINGS S.R.L.
이탈리아

Q ENERGY (EUROPE) UK HOLDINGS LIMITED
영국

Q ENERGY APULIA SOLAR 1 S.R.L.
이탈리아

Q Energy Europe GmbH
독일

Q Energy Europe NL Development B.V.
네덜란드

Q ENERGY Europe NL Holdings B.V.
네덜란드

Q ENERGY Europe SPAIN HOLDINGS, S.L.U.
스페인

Q Energy France SAS(구. RES SAS)
프랑스

Q ENERGY Germany Holdings GmbH
독일

Q ENERGY Germany Komplementar GmbH
독일

Q Energy Mediterranee(구. RES Mediterranee)
프랑스

Q Energy Real Estate GmbH
독일

Q Energy Solutions SE(구. Hanwha EU ENERGY Solutions SE)
독일

Q Power Solution GmbH
독일

Q Solar B G.K.
일본

Q.ENEST Denki Co.,Ltd.
일본

Q.ENEST Holdings CO.,Ltd.
일본

Q.ENEST Power G.K.
일본

Q.ENEST Ready G.K.
일본

QCELLS ENABLE LLC
미국

QCELLS FEDERAL SOLUTIONS, LLC
미국

Qcells Service Solutions, LLC
미국

QE Solar G.K.
일본

QEE ATASCABURRAS, S.L.
스페인

QEE Development NL21 B.V.
네덜란드

QEE Germany DevCo 1 GmbH & Co. KG
독일

QEE Germany DevCo 2 GmbH & Co. KG
독일

QEE Germany DevCo 3 GmbH & Co. KG
독일

QEE PICHON, S.L.
스페인

QEE REMOJON, S.L.
스페인

QEE Solarpark Fuchsstadt GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Garwitz GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Hollstadt GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Kienitz GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Kratzeburg GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Matzlow GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Rothenburg/Oberlausitz GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Rusterwerder GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Werneuchen GmbH & Co. KG
독일

QEE Solarpark Zobersdorf GmbH & Co. KG
독일

QEE TORREZNILLO ENERGY, S.L.
스페인

QSUN PORTUGAL 2, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QSUN PORTUGAL 3, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QSUN PORTUGAL 4, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QSUN PORTUGAL 5, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QSUN PORTUGAL 6, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QSUN PORTUGAL 7, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

QUANTICA PARTNERS, S.L.U.
스페인

QUANTICA YIELD MAROMA, S.L.U.
스페인

Quantica Yield Torreon S.L.U.
스페인

QUANTUM ENERGIA VERDE, S.L.U.
스페인

Rayos Class B, LLC
미국

Rayos del Sol Solar Project, LLC
미국

Rayos TE Partnership, LLC
미국

REC Advanced Silicon Materials LLC USA
미국

REC Silicon AS Norway
노르웨이

REC Silicon ASA
노르웨이

REC Silicon Inc USA
미국

REC Silicon Pte Ltd Singapore
싱가포르

REC Solar AS Norway
노르웨이

REC Solar Greade Silicon LLC USA
미국

RENDE 1 S.R.L.
이탈리아

Resilient New York Storage, LLC
미국

REUS SOLAR SLU
스페인

RIMA ENERGY, S.L.U
스페인

Rippey Solar Holdings, LLC
미국

RUBY ENERGY STORAGE, LLC
미국

Ryegrass Energy Park LLC
미국

SAPPHIRE ENERGY STORAGE, LLC
미국

SAV Neutron, LLC
미국

SHANNONBRIDGE POWER (B) LIMITED
아일랜드

Signum Srl
이탈리아

Silver Peak Solar LLC
미국

Sisters Storage, LLC
미국

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd
중국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED
베트남

Skysol Pledgor, LLC
미국

Skysol SLB Holdco, LLC
미국

Skysol, LLC
미국

SOLAR ENERGY & PARTNERS SRL
이탈리아

Solar Monkey 1, LLC
미국

Solar Monkey 2, LLC
미국

Sportpferde Galleria GmbH
독일

SPRING POWER, S.L.
스페인

SPV LOCANERGY TWO
프랑스

Staghorn Energy Storage LLC
미국

Star Range Solar, LLC
미국

Stellar Foodtech LLC
미국

Sunergetic B.V.
네덜란드

Sunergetic Delft B.V.
네덜란드

Sunergetic Holding B.V.
네덜란드

Sunergetic IP B.V.
네덜란드

Sunergetic Maintenance B.V.
네덜란드

Sunergetic Venlo B.V.
네덜란드

SUNN 1002 LLC
미국

SUNN 1009 LLC
미국

Swamp Fox Solar, MS, LLC
미국

Sweetwater Solar Holdco, LLC
미국

Tahoe Borrower LLC
미국

Tahoe Class A LLC
미국

Tahoe Class B LLC
미국

Tahoe Class C LLC
미국

Tahoe Partnership LLC
미국

Tangkam BESS Pty Ltd
호주

Taormina Storage Project LLC
미국

Taurus HoldCo. S.L.
스페인

TC Colorado Solar, LLC
미국

Tecsol Srl
이탈리아

Terrapower Global Energy, S.L.U.
스페인

TGE DevCo Major LLC
미국

TGE DevCo Minor LLC
미국

TGE Development LLC(구, Grizzly I Development LLC)
미국

TGE OpCo Holdings LLC
미국

Thomassen Energy B.V. (구, Ansaldo Thomassen B.V.)
네덜란드

Tidal Action LLC
영국

TransGrid Energy LLC
미국

Twinkle Energy Park, LLC
미국

UNIVERGY RENOVABLES DE CUARZO, S.L.
스페인

University Solar, LLC
미국

URSA SOLAR, LLC
미국

VALS ENERGY POWER, S.L.
스페인

VANI STUDIO VIETNAM JOINT STOCK COMPANY
베트남

VECIANA SOLAR SLU
스페인

VENTUS INCOGNITWORLD 2 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS INCOGNITWORLD 3 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS INCOGNITWORLD 4 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS INCOGNITWORLD 5 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS INCOGNITWORLD UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS MALHADA GREEN 2 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS MALHADA GREEN UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 1, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 2, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 3, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 4, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 5, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VENTUS QSUN PORTUGAL 6, UNIPESSOAL LDA
포르투갈

VGES Project LLC
미국

Viburnum Energy Storage, LLC
미국

Viola Storage Project LLC
미국

VISIONEXT AMERICA INC.
미국

Vivity AI Inc.
미국

Wagon Wheel Energy Storage LLC
미국

White Pine Grove Solar, LLC
미국

Widgeon Flats Energy Center, LLC
미국

Wiley Property CA, LLC
미국

Willow Creek Solar, LLC
미국

WIND ENERGY & PARTNERS SRL
이탈리아

WIND MALHADA GREEN 1 UNIPESSOAL LDA
포르투갈

Woodridge Solar, LLC
미국

WPL10 Solar, LLC
미국

WPL4 Solar, LLC
미국

Zelfopwekken.nl B.V.
네덜란드

동관한화토탈에너지스공정소료 유한공사
중국

한화기계(소주)유한공사
중국

한화상업설비(상해)유한공사
중국

한화압축기(상해)유한공사
중국

한화토탈에너지스화공(상해) 유한공사
중국

한화해양공정(산동)유한공사
중국

한화화학(상해)유한공사
중국

2. 계열회사 현황(상세)

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 01월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

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합 계
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【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항이 없습니다.