텔콘RF제약 — [기재정정]투자설명서 (20250703)
제출인: 텔콘RF제약

투자설명서
6.0
(주)텔콘알에프제약

정 정 신 고 (보고)

2025년 07월 03일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 06월 25일

3. 정정사유 :
1차 발행가액 확정에 따른 정정

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 25일
투자설명서
최초 제출

2025년 07월 03일
(정정)투자설명서

1차 발행가액 확정에 따른 정정(
파란색)

4. 정정사항

* 정정사항 확인의 편의를 위하여 1차 발행가액 확정에 따른 정정사항은 '
굵은 파란색'을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

공통 정정사항
모집(매출)가액 : 2,560원

모집(매출)가액 :
3,835원

모집(매출)총액 : 27,705,651,200원

모집(매출)총액 :
41,504,364,200원

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 가. 계속기업 불확실성 관련 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

2. 회사위험 - 라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 회사위험 - 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

3. 기업실사 이행사항
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

2. 자금의 사용목적
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

(주1) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요(전략)

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
10,822,520
1,000
2,560
27,705,651,200
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율
25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 확정될 예정입니다.

[예정 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 05월 22일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래금액

2025/05/22
4,181
16,950
70,868,927

2025/05/21
4,051
10,694
43,322,645

2025/05/20
4,019
9,926
39,893,080

2025/05/19
4,063
12,694
51,572,010

2025/05/16
4,206
18,265
76,814,555

2025/05/15
4,250
50,930
216,466,637

2025/05/14
4,480
452,489
2,027,222,045

2025/05/13
3,795
24,362
92,447,102

2025/05/12
3,704
18,571
68,781,662

2025/05/09
3,814
25,167
95,980,845

2025/05/08
3,923
11,314
44,383,584

2025/05/07
3,938
14,977
58,973,997

2025/05/02
3,992
30,173
120,464,970

2025/04/30
4,221
16,797
70,892,142

2025/04/29
4,204
18,083
76,014,376

2025/04/28
4,288
40,120
172,029,049

2025/04/25
4,347
49,048
213,191,082

2025/04/24
4,347
141,700
615,950,602

2025/04/23
4,398
704,410
3,097,787,444

1개월 가중산술평균주가 (A)
4,351.83원

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,121.92원

최근일 가중산술평균주가 (C)
4,181.06원

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
4,218.27원

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
4,181.06원

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
90.00%

예정 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
2,560원

주)
예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

(후략)

(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요(전략)

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
10,822,520
1,000
3,835
41,504,364,200
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액을 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액 산출근거

1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

[1차 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 07월 02일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래금액

2025/07/02
6,262
380,109
2,380,072,335

2025/07/01
6,781
1,042,485
7,068,801,480

2025/06/30
7,143
2,780,821
19,862,104,950

2025/06/27
10,799
9,748,063
105,270,024,745

2025/06/26
9,918
2,586,291
25,652,094,185

2025/06/25
7,521
5,310,287
39,937,160,030

2025/06/24
6,130
254,806
1,561,960,780

2025/06/23
4,649
119,394
555,120,940

2025/06/20
4,560
192,469
877,695,707

2025/06/19
4,692
74,605
350,056,212

2025/06/18
4,756
130,973
622,845,404

2025/06/17
4,833
243,035
1,174,569,981

2025/06/16
4,455
199,548
889,028,140

2025/06/13
4,172
31,934
133,213,877

2025/06/12
4,163
19,830
82,543,665

2025/06/11
4,071
12,038
49,008,485

2025/06/10
4,094
44,491
182,160,817

2025/06/09
3,928
24,640
96,795,850

2025/06/05
3,911
135,411
529,580,571

2025/06/04
3,578
12,287
43,967,370

1개월 가중산술평균주가 (A)
8,881.22

1주일 가중산술평균주가 (B)
9,688.92

최근일 가중산술평균주가 (C)
6,261.55

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
8,277.23

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
6,261.55

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
90.00%

1차 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
3,835

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

(후략)

(주2) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,822,520

주당 모집가액
예정가액
2,560

확정가액
-

모집총액
예정가액
27,705,651,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).
(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 08일

종료일
2025년 08월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 08월 13일

종료일
2025년 08월 14일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,822,520

주당 모집가액
예정가액
3,835

확정가액
-

모집총액
예정가액
41,504,364,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).
(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 08일

종료일
2025년 08월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 08월 13일

종료일
2025년 08월 14일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가
. 계속기업 불확실성 관련 위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(전략)

계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 해소 방안

(1) RF사업 부문 매출증가

당사는 최근 정체된 RF부분의 매출 증대를 위해 기존 통신장비 기업 외 반도체, 방위산업 등 전방 산업 다변화와 인도 통신시장 공략을 위한 에이전시 활동 등 새로운 시장 진입을 계획하고 있습니다. 또한 당사의 중계기 매출은 증가 추세에 있으며 2024년 신규거래처 확보로 일본향 매출이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 생산 원가 절감

당사는 생산 원가 절감을 위해 구매처와의 지속적인 가격 협상과 함께 구매처 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 케이블 및 커넥터류 제품은 외주 생산을 통해 비용 효율성을 높이고 있으며, 본사 내 중계기 생산 공간을 확보하는 등 생산 효율성 제고를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 유상증자를 통한 유동성 확보당사는 금번 유상증자를 통해 약
27,706백
만원의 현금 유입을 예상하고 있습니다. 공모자금 중 15,000백만원은 차입금 및 교환사채 상환에 사용할 예정이며, 이를 통해 당사의 총차입금 규모가 감소하고 유동성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 당사가 예상하지 못한 외부 환경 변화나 내부 변수로 인해 위 계획이 차질을 빚을 경우, 유동성 확보 및 재무건전성 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무적인 위험이 심화될 수 있으며, 이로 인해 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 감사의견이 변형되는 경우 당사의 향후 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 편입되거나 코스닥시장에서 상장폐지 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가
. 계속기업 불확실성 관련 위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(전략)

계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 해소 방안

(1) RF사업 부문 매출증가

당사는 최근 정체된 RF부분의 매출 증대를 위해 기존 통신장비 기업 외 반도체, 방위산업 등 전방 산업 다변화와 인도 통신시장 공략을 위한 에이전시 활동 등 새로운 시장 진입을 계획하고 있습니다. 또한 당사의 중계기 매출은 증가 추세에 있으며 2024년 신규거래처 확보로 일본향 매출이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 생산 원가 절감

당사는 생산 원가 절감을 위해 구매처와의 지속적인 가격 협상과 함께 구매처 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 케이블 및 커넥터류 제품은 외주 생산을 통해 비용 효율성을 높이고 있으며, 본사 내 중계기 생산 공간을 확보하는 등 생산 효율성 제고를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 유상증자를 통한 유동성 확보당사는 금번 유상증자를 통해 약
41,504
백
만원의 현금 유입을 예상하고 있습니다. 공모자금 중
10,500
백만원은 차입금 및 교환사채 상환에 사용할 예정이며, 이를 통해 당사의 총차입금 규모가 감소하고 유동성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 당사가 예상하지 못한 외부 환경 변화나 내부 변수로 인해 위 계획이 차질을 빚을 경우, 유동성 확보 및 재무건전성 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무적인 위험이 심화될 수 있으며, 이로 인해 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 감사의견이 변형되는 경우 당사의 향후 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 편입되거나 코스닥시장에서 상장폐지 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

(주4) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(전략)
한편, 금번 유상증자가 예정발행가액 기준으로 실행될 경우 확보될 자금은 27,706백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다.(중략)

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 미상환 전환사채 및 교환사채 현황은 아래와 같습니다.

[미상환 전환사채 및 교환사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율
2025년 1분기말
2024년말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
17,000
20,100

제19회 무보증 사모 전환사채(주2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000
6,000

제20회 무보증 사모 전환사채
(주2,3)

2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000
12,000

제21회 무보증 사모 교환사채
(주2)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

제22회 무보증 사모 교환사채
(주2)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

사채상환할증금
1,157
1,157

전환권조정
(7,498)
(8,194)

소계
33,659
36,063

차감 : 유동성대체(주1)
(33,659)
(36,063)

합 계
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(주2)
해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(주3)

당사는 2025년 4월 22일
제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 제20회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 조기상환 후 소각하였습니다.

(중략)

구 분
제20회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)(주1)
22,000,000,000원

사채발행일
2024년 04월 19일

사채만기일
2027년 04월 19일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가액
5,670원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
2025년 1분기말 기준 최초 발행 액면금액 22,000백만원 중 10,000백만원은 조기상환하여 자기전환사채로 보유 중입니다. 남은 12,000백만원은 2025년 4월 22일 제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 조기상환 후 소각하였습니다.

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
㈜케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온㈜ 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(후략)

(주4) 정정 후
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(전략)
한편, 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은
41,504
백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다.(중략)

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 미상환 전환사채 및 교환사채 현황은 아래와 같습니다.

[미상환 전환사채 및 교환사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율
2025년 1분기말
2024년말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
17,000
20,100

제19회 무보증 사모 전환사채(주2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000
6,000

제20회 무보증 사모 전환사채
(주2,3)

2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000
12,000

제21회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주4
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

제22회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주5
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

사채상환할증금
1,157
1,157

전환권조정
(7,498)
(8,194)

소계
33,659
36,063

차감 : 유동성대체(주1)
(33,659)
(36,063)

합 계
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(주2)
해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(주3)

당사는 2025년 4월 22일
제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 제20회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 조기상환 후 소각하였습니다.

(주4)
당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

(주5)
당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(중략)

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
㈜케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온㈜ 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(후략)

(주5) 정정 전
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험
- 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(전략)

당사의 유동성 위험과 관련하여 1년 이내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 약 2,642백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다. 이에 당사는 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 관리에 노력하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 이후 자금수지 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 이후 자금수지 계획]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합 계

영업활동현금흐름
(a)수입
매출
9,852
11,500
10,730
32,082

이자 수취
123
123
123
369

(b)지출
구매 및 제조
8,062
9,230
8,728
26,020

판관비 지급
899
852
827
2,578

이자 지급
491
491
281
1,263

영업수지(=((a)-(b))
523
1,050
1,017
2,590

투자활동현금흐름
(c)수입
-
-
-
-
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(=((c)-(d))
-
-
-
-

재무활동현금흐름
(e)수입
유상증자
-
27,706
-
27,706

차입금 만기 연장
2,000
-
5,200
7,200

(f)지출
차입금 상환
-
10,000
5,000
15,000

차입금 만기 도래
2,000
-
5,200
7,200

재무수지(=((e)-(f))
-
17,706
(5,000)
12,706

분기초 현금
2,643
3,166
21,922
-

분기말 현금
3,166
21,922
17,939
-

(출처: 당사 내부자료)

(중략)
이외, RF부문의 최근 신규 커넥터 품목의 양산과 제약ㆍ바이오 부문에서는 최근 일부 업체가 알긴산류 액제의약품에 대한 생산을 중단함에 따라 증가한 매출량이 지속된다는 가정을 반영하여 향후 1년간 매출액은 2024년 대비 13.9% 증가한 43,133백만원이 될 것으로 예상하였습니다. 이러한 매출 증가 효과와 외주 및 자회사 임가공 활용 등 생산효율성 개선을 통해 2025년 2분기부터 연말까지 총 2,590백만원의 양(+)의 영업현금흐름을 예상하고 있습니다. 재무활동 측면에서는 유상증자로 인한 현금유입을 27,706백만원 예상하고 있으며, 해당 재원을 통해 당사의 단기차입금 10,000백만원과, 교환사채 5,000백만원을 상환할 계획입니다.그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며, 향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험이 있습니다. 또한, 매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험
- 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(전략)

당사의 유동성 위험과 관련하여 1년 이내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 약 2,642백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다. 이에 당사는 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 관리에 노력하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 이후 자금수지 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 이후 자금수지 계획]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합 계

영업활동현금흐름
(a)수입
매출
9,852
11,500
10,730
32,082

이자 수취
123
123
123
369

(b)지출
구매 및 제조
8,062
9,230
8,728
26,020

판관비 지급
899
852
827
2,578

이자 지급
491
491
281
1,263

영업수지(=((a)-(b))
523
1,050
1,017
2,590

투자활동현금흐름
(c)수입
-
-
-
-
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(=((c)-(d))
-
-
-
-

재무활동현금흐름
(e)수입
유상증자
-
41,504
-
41,504

차입금 만기 연장
2,000
-
5,200
7,200

(f)지출
차입금 상환
-
10,000
500
10,500

차입금 만기 도래
2,000
-
5,200
7,200

재무수지(=((e)-(f))
-
31,504
(500)
31,004

분기초 현금
2,643
3,166
21,922

분기말 현금
3,166
35,720
22,439

(출처: 당사 내부자료)

(중략)
이외, RF부문의 최근 신규 커넥터 품목의 양산과 제약ㆍ바이오 부문에서는 최근 일부 업체가 알긴산류 액제의약품에 대한 생산을 중단함에 따라 증가한 매출량이 지속된다는 가정을 반영하여 향후 1년간 매출액은 2024년 대비 13.9% 증가한 43,133백만원이 될 것으로 예상하였습니다. 이러한 매출 증가 효과와 외주 및 자회사 임가공 활용 등 생산효율성 개선을 통해 2025년 2분기부터 연말까지 총 2,590백만원의
양(+)의 영업현금흐름을 예상하고 있습니다. 재무활동 측면에서는 유상증자로 인한 현금유입을
41,504백만원
예상하고 있으며, 해당 재원을 통해 당사의 단기차입금 10,000백만원과, 교환사채
500백만원을 상환할 계획입니다.
그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며, 향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험이 있습니다. 또한, 매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.
(주6) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험(전략)

증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 교환사채는 총 50억원으로서, 전환사채 전환권 행사 시 각각 당사가 보유중인 ㈜케이피엠테크 및 에이비온㈜ 보통주로 교환될 예정이며, 이에 따라 교환사채로 인한 당사의 지분 희석 효과는 없습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
교환 대상주식의 종류
전환(교환)청구가능기간
전환(교환)조건
미상환사채
비고

교환비율
교환가액
권면(전자등록)총액
교환가능주식수

시작일
종료일

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
21
2024-12-12
2027-12-12
2,500
㈜케이피엠테크기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
228
2,500
10,964,911
타사주식교환

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
22
2024-12-12
2027-12-12
2,500
에이비온㈜기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
6,300
2,500
396,825

합 계
-
-
-
5,000
-
-

-
-
53,600
26,768,433
-

(출처: 당사 정기보고서 및 당사 내부자료)

당사는 2020년 10월 16일 제 15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 201억원, 2023년 12월 27일 제19회 전환사채 60억원, 2024년 04월 19일 제20회 전환사채 220억원, 2025년 4월 22일 제23회 전환사채 120억원을 발행하였으며, 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(중략)

구 분
제20회 전환사채

발행일
2024년 04월 19일

만기일
2027년 04월 19일

발행금액
22,000,000,000원

잔액
-원

표면이율(Coupon)
2.0%

만기보장수익률(YTM, YTP)
5.0%

전환청구기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가능주식수(주1)
1,763,668주

전환가액(주1)
5,670원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매1개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱이 반영될 경우, 전환가액 4,629원, 전환가능주식수 2,160,441주로 변경될 예정입니다.(주2) 해당 사채는 전액 상환되어서 본 증권신고서 제출일 기준 액면가 100억원을 자기사채로 보유중입니다.

(출처: 당사 내부자료)

(후략)
(주6) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최
대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(전략)
증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 교환사채는 총
5억원
으로서,
교환사채 교환청구 시 당사가 보유중인 에이비온㈜ 보통주로
교환될 예정이며, 이에 따라 교환사채로 인한 당사의 지분 희석 효과는 없습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
교환 대상주식의 종류
전환(교환)청구가능기간
전환(교환)조건
미상환사채
비고

교환비율
교환가액
권면(전자등록)총액
교환가능주식수

시작일
종료일

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
22
2024-12-12
2027-12-12
2,500
에이비온㈜기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
6,070
500
82,372
타사주식교환

합 계
-
-
-
2,500
-
-

-
-
500
82,372
-

(출처: 당사 정기보고서 및 당사 내부자료)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

(후략)
(주7) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(전략)이에 당사 및 경영진은 2025년 5월 23일 개최된 이사회에서 상기한 재무상황과 채무상환 150억원 및 운영자금 127억원 등 필요자금의 당위성에 대해 상세히 설명한 후 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회 참석 이사들은 유상증자를 통한 자금조달에 공감하였으나, 이사회결의 시점 당사 시가총액, 증자비율, 주주가치 희석화 우려 등을 종합적으로 논의하여 277억원 수준의 공모규모를 결정하였습니다. 당사 및 이사회에서는 필요자금의 집행시기 등을 고려하여 1순위 채무상환, 2순위 운영자금으로 의견을 일치하였으며, 이에 따른 유상증자 안건을 의결하였습니다.(후략)
(주7) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
(전략)이에 당사 및 경영진은 2025년 5월 23일
및 2025년 7월 3일
개최된 이사회에서 상기한 재무상황과 채무상환
105
억원 및 운영자금
310
억원 등 필요자금의 당위성에 대해 상세히 설명한 후 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회 참석 이사들은 유상증자를 통한 자금조달에 공감하였으나, 이사회결의 시점 당사 시가총액, 증자비율, 주주가치 희석화 우려 등을 종합적으로 논의하여
415
억원 수준의 공모규모를 결정하였습니다. 당사 및 이사회에서는 필요자금의 집행시기 등을 고려하여

1순위 및 2순위 채무상환, 3순위 운영자금
으로 의견을 일치하였으며, 이에 따른 유상증자 안건을 의결하였습니다.(후략)
(주8) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사 이행상황(전략)

가. 대표주관회사인 ㈜상상인증권은
㈜
텔콘알에프제약
이 2025년 5월 23일 이사회에서 결의한 보통주식
10,822,520
주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 의료시장의 경우 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료 이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. RF 사업의 경우, 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되고 성장율 등락을 거듭하다, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며 스마트폰 가입자는
2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록하고 있어 성장세가 예상됩니다.
나. 동사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7%기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 금번 유상증자가 예정발행가액 기준으로 실행될 경우 확보될 자금은 27,706백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다. 이러한 차입금 상환으로 부채비율 및 이자비용 감소로 인한 수익성 개선 또한 기대됩니다.다.
최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단되며,
동사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 동사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모 유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

2025년
6월 10일

대표주관회사: 주식회사 상상인증권

대표이사
주 원

(주8) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사 이행상황(전략)

가. 대표주관회사인 ㈜상상인증권은
㈜
텔콘알에프제약
이 2025년 5월 23일
및 2025년 7월 3일
이사회에서 결의한 보통주식
10,822,520
주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 의료시장의 경우 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료 이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. RF 사업의 경우, 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되고 성장율 등락을 거듭하다, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며 스마트폰 가입자는
2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록하고 있어 성장세가 예상됩니다.
나. 동사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7%기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은

41,504백만원
이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다. 이러한 차입금 상환으로 부채비율 및 이자비용 감소로 인한 수익성 개선 또한 기대됩니다.다.
최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단되며,
동사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 동사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모 유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(중략)

2025년
07월 03일

대표주관회사: 주식회사 상상인증권

대표이사
주 원

(주9) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
27,705,651,200

발행제비용(2)
803,606,386

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
26,902,044,814

(주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
4,987,010
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
692,641,280
모집총액의 2.5%

상장수수료
4,030,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
43,290,080
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,658,016
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
803,606,386
-

주1)

상기 금액은

예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

(주9) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
41,504,364,200

발행제비용(2)
1,152,207,981

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
40,352,156,219

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
7,470,780
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
1,037,609,105
모집총액의 2.5%

상장수수료
5,180,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세
43,290,080
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,658,016
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
1,152,207,981
-

주1)

상기 금액은

1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

(주10) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 2. 자
금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 06월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
12,706
15,000
-
-
27,706

(주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기 보유 채무상환자금, 원자재 및 부자재, 외주비 지급 등의 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.
다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영자금으로 충당할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 천원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
차입금 상환
2025년 8월 중
10,000
1순위

채무상환자금
교환사채 상환

2025년
12월 중

5,000
2순위

운영자금
원,부자재 구입
2025년 3분기~2026년 1분기
12,706
3순위

소 계
27,706
-

발행제비용
804
-

합 계
26,902
-

주1)
상기 금액은 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 금액입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환자금-
단기차입금 및 교환사채 일부 상환
당사는 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 190억원, 미상환 전환사채 350억원, 미상환 교환사채 50억원을 보유하고 있으며, 그 중

만기 도래가 임박한 단기차입금 100억, 교환사채 50억 총 150억원을 상환하여 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하고자 합니다.

(중략)

[상환 예정 차입금 및 교환사채 내역]

(기준일: 신고서 제출일 전일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
이자율
만기일
신고서 제출일기준 잔액
상환예정금액
담보제공 내역

단기차입금
상상인플러스저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권 1,663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주 400,000주

상상인저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권 1,663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주 400,000주

소 계
10,000
10,000
-

교환사채
제21회교환사채
8%
2027-12-12
2,500
2,500

1) 에이비온㈜ 주식 708,233주
2) (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주

제22회교환사채
8%
2027-12-12
2,500
2,500
1) 에이비온㈜ 주식 708,233주2) (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주

소 계
5,000
5,000
-

합 계
15,000
15,000
-

(출처: 당사 내부자료)

(2) 운영자금

금번 유상증자금액 중 3순위로 당사의 운영자금을 사용할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자금액을 활용하여 당사의 주요 제품 제조 관련 원부자재 대금을 지급할 예정이며 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
사업부
내용
사용(예정)시기
금 액

제조
RF사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
1,716

2025년 4분기
2,460

2026년 1분기
365

소 계
4,541

제약사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
2,713

2025년 4분기
4,097

2026년 1분기
1,355

소 계
8,165

합 계
12,706

(출처: 당사 내부자료)

주1)
원부재료, 외주비 간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(중략)

[운영자금(
제약
ㆍ
바이오사업부
) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
세부항목
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

원부자재
원부자재
원부자재

원료
알긴산나트륨
㈜휴바이오켐
1,645
2,484
841

L-아스파르트산-L-오르니틴
㈜에이치앤드피케미팜
114
172
51

카보머934P
㈜한스코리아
115
174
58

기타
-
252
380
119

소계

2,126
3,210
1,069

부자재
호일
㈜진우아이앤피
393
594
192

케이스
㈜성지팩 등
173
262
85

기타
-
21
31
10

소계

587
887
287

합계
2,713
4,097
1,356

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(후략)

(주10) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 2. 자
금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :

2025년
07월 03일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계

-
-
31,004
10,500
-
-
41,504

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기 보유 채무상환자금, 원자재 및 부자재, 외주비 지급 등의 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.
다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영자금으로 충당할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 :
백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
차입금 상환
2025년 8월 중
10,000
1순위

채무상환자금
교환사채 상환

2025년
12월 중

500
2순위

운영자금
원,부자재 구입
2025년 3분기~2026년 4분기
31,004
3순위

소 계
41,504
-

발행제비용
1,152
-

합 계
40,352
-

주1)
상기 금액은 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 금액입니다.

주2)

상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환자금-
단기차입금 및 교환사채 일부 상환
당사는 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 190억원, 미상환 전환사채 350억원, 미상환 교환사채
5억원
을 보유하고 있으며, 그 중 만기 도래가 임박한 단기차입금
100억원, 교환사채 5억원

총 105억원을
상환하여 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하고자 합니다.

(중략)

[상환 예정 차입금 및 교환사채 내역]

(기준일: 신고서 제출일 전일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
이자율
만기일
신고서 제출일 기준 잔액
상환 예정금액
담보제공 내역

단기차입금
상상인 플러스 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원
5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주
1,000,000주

상상인 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주

1,000,000주

소 계
10,000
10,000
-

교환사채
제22회 교환사채
8%
2027-12-12
500
500

1) 에이비온㈜ 주식
566,586주

(주1)

소 계
500
500
-

합 계
10,500
10,500
-

(출처: 당사 내부자료)

(주1) 제22회 교환사채의 담보로 제공된 (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주는 2025년 06월 27일자로 담보해지 되었습니다.

(2) 운영자금

금번 유상증자금액 중 3순위로 당사의 운영자금을 사용할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자금액을 활용하여 당사의 주요 제품 제조 관련 원부자재 대금을 지급할 예정이며 2025년 3분기부터

2026년 4분기까지
사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
사업부
내용
사용(예정)시기
금 액

제조
RF사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
1,716

2025년 4분기
2,460

2026년 1분기
365

소 계
4,541

제약사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
4,163

2025년 4분기
4,097

2026년 1분기
4,681

2026년 2분기
5,243

2026년 3분기
5,755

2026년 4분기
2,524

소 계
26,463

합 계
31,004

(출처: 당사 내부자료)

주1)
원부재료, 외주비 간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(중략)

[운영자금(제약
ㆍ
바이오사업부) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
세부항목
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재

원료
알긴산나트륨
㈜휴바이오켐
2,434
2,484
2,829
3,064
3,407
2,524

L-아스파르트산-L-오르니틴
㈜에이치앤드피케미팜
169
172
207
229
254
-

카보머934P
㈜한스코리아
175
174
203
257
274
-

기타
-
494
380
436
474
523
-

소계

3,272
3,210
3,676
4,023
4,458
2,524

부자재
호일
㈜진우아이앤피
596
594
670
808
859
-

케이스
㈜성지팩 등
263
262
296
357
379
-

기타
-
31
31
40
56
59
-

소계

891
887
1,005
1,220
1,297
-

합계
4,163
4,097
4,681
5,243
5,755
2,524

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2025년 07월 03일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 텔콘알에프제약

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 10,822,520주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )41,504,364,200원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 06월 25일

2. 모집가액 :
3,835원 (1차 발행가액)

3. 청약기간 :
구주주 및 초과청약 : 2025년 08월 08일 ~ 08월 11일일반청약 : 2025년 08월 13일 ~ 08월 14일

4. 납입기일 :
2025년 08월 19일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : (주)텔콘알에프제약 → 경
기도 용인시 기흥구 공세로 54 (주)상상인증권 → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )주식회사 상상인증권

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서_텔콘rf제약_20250703.jpg
대표이사등의 확인서_텔콘rf제약_20250703

【 본 문 】

요약정보

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험
당사가 영위하는 제약 및 RF부품 사업은 각각 전방산업인 의약품 산업과 통신 산업의 영향을 받으며, 글로벌 경기와도 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.국제통화기금(IMF)이 2025년 4월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 2.8%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 0.5%p 하향한 수치입니다.또한, 2025년 5월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 0.8%, 2026년 국내 경제성장률은 1.6% 수준일 것으로 예상됩니다. 국내 경기는 무역협상 전개 양상, 경제 심리의 회복 속도, 글로벌 금융시장 여건 등과 관련한 불확실성이 높은 수준이며, 물가 또한 최근 유가와 환율의 높은 변동성에 크게 영향을 받을 것으로 전망됩니다.
국내외 경기 변동은 당사가 속한 제약 및 RF부품 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기침체로 인하여 국내외 기업에 대한 투자가 감소하면 당사의 향후 사업 진행에 악영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 국내외 경제성장의 둔화에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.나. 제약 산업 성장성 둔화 위험

당사가 영위하고 있는 제약 산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 특히, 인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 계속 증가하고 있습니다.
한국제약바이오협회 자료에 따르면, 국내 의약품 시장규모는 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세
를 보이고 있으며, 초고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 국내 제약 산업은 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징 마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.다. 제약

산업 내 경쟁심화 위험
국내 제약산업은 다수의 제약회사와 CSO 등이 난립되어 선진국에 비해 다소 작은 내수시장에서 매우 복잡한 경쟁하에 놓여있으며, 전체 의료비중 유럽 약가수준을 지향하고자 하는 심평원의 지속적인 약가 인하 압박과 제네릭 의약품에 대한 생동시험 시행에 따른 비용 증가, 불법 리베이트를 동원한 제약사간 과당경쟁, 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다. 국내 제약업계 업체수는 2023년 기준 제조사 274개, 도매상 3,516개, 수입사 167개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편입니다.
당사는 우수의약품 제조ㆍ품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 국내 제약업중 내용액제 생산을 전문으로 하는 몇 안되는 제약사이며 스틱형 파우치 형태의 의약품 생산을 전문으로 하며 위장관 보호제 중 알긴산 제제 시장 공급율 70%를 상회하는 강점을 지닌 회사입니다. 또한, 정제, 캅셀 등 다양한 제형의 고형제 의약품 생산능력을 보유하며 위탁 생산을 통해서 당사의 제품을 시장에 공급하고 있어 국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 당사의 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.라. 제약 산업 생산시설 및 판매 관련 위험
의약품 제조 및 품질관리기준(Good Manufacturing Practice, GMP)은 우수한 의약품을 생산하기 위한 공장 내 모든 과정을 규정하는 표준이며, 원료 구매부터 제조, 출하까지의 모든 단계에 대한 관리 기준을 제시합니다. 이는 국내에서 1994년부터 의무화되어, 식품의약품안전처에서는 「의약품 제조 및 품질 관리에 관한 규정」을 2017년 01월 01일부터 시행하였습니다. 국내 제약산업에서는 KGMP(The Good Manufacturing Practice For Pharmaceutical Products in Korea)라고 불리며, GMP 적합 판정을 받은 경우에만 의약품을 제조, 판매할 수 있습니다. 충청북도 충주시에 위치한
당사의 충주공장은 KGMP 인증을 획득한 공장으로, 지속적인 설비 투자 및 철저한 품질 관리와 표준화된 공정 관리를 통하여 양질의 액제의약품 등을 제조하고 있습니다.
제품의 품질뿐만 아니라, 생산의 효율성을 위하여 우수한 인력 및 현대적이고 혁신적인 설비에 지속적으로 투자하고 있으며, 이를 통하여 생산성 향상과 원가절감을 극대화시키고 고객 만족을 추구하고 있습니다. 다만,
GMP 기준을 충족하는 공장을 설립하고 인증을 득하는 것은 매우 다양한 기준을 충족해야 하는 것으로 향후 GMP의 승인을 갱신(3년마다 재검토)하지 못하게 되거나, 인증 받은 절차를 지키지 않음에 따라 생산된 제품에 문제가 발생할 시 공장 운영의 제약 등으로 인하여 매출 등 정상적인 영업에 차질이 발생될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.마. RF부품 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험
당사의 RF부품 사업 부문은 국내외 이동통신시장과 밀접한 관련이 있습니다. 이동통신시장의 경우 1G(아날로그)와 2G(CDMA) 및 3G(W-CDMA)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였으며 현재는 최대 속도가 LTE의 20배(20Gbps)에 달하는 5세대 이동통신 기술인 5G(IMT-2020) 서비스가 상용화 실현 중입니다.
이와 같이 5G 상용화 이후 이동통신산업이 성숙단계에 접어들면서 국내 무선통신 가입자가 포화상태에 진입하는 등 당사의 전방산업 시장의 성장이 둔화된 국면에서 전방산업 시장참여자인 무선통신사업자간의 경쟁은 심화되고 있고, 이는 과도한 마케팅 비용 지출 등 출혈 경쟁으로 이어질 수 있습니다.따라서 당사의 전방산업 시장 내 위치한 기업간의 과도한 경쟁이 예상되는 가운데, 하반기 주파수 할당 및 대선 이후 정치적 불확실성 해소에 따라 전방산업 내 투자가 확대될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 이에 따른 성과가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 간접적인 부담으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.바. RF부품 산업 내 경쟁심화 위험
당사가 영위하는 사업은 통신기기산업 중 무선(RF)통신기기 산업에 해당하며, 당사가 주력으로 하고 있는 RF Connectivity 기술은 이동통신 RF 부품 중에서 가장 빈번하게 쓰이는 부품 중 하나입니다. 이는 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기 내부 단위를 간단히 조립 분해할 수 있도록 도와주는 역할로 단순해 보이나, 고주파 신호의 전송을 손실없이 가능하게 하여야 하는 초정밀기술이 집약되는 하이테크 분야로 볼 수 있습니다.
당사가 영위하고 있는 RF부품 시장은 네트워크 장비 시장의 확장과 더불어 지속적으로 성장한 시장이지만 전방산업에 비해 상대적으로 경쟁이 심하지 않은 상황
입니다. 또한, 신규 제조업체들이 시장에 진입하더라도 당사와 신규 제조업체간의 기술력 차이 등으로 인해 경쟁심화에 따른 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
신규 업체의 시장 진입 등으로 인하여 RF부품 산업 내 경쟁이 심화될 경우 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.사. RF부품 산업 매출처 편중 위험
당사가 속한 통신산업은 산업의 특성상 신뢰관계가 형성되면 독점적 공급계약이 존재하지 않더라도 지속적으로 거래관계가 유지됩니다. 통신산업의 경우 고객사마다 사용하는 제품 및 기술 구현이 상이하여 고객사의 요구사항에 맞는 특징, 기능 등의 커스터마이징 및 기술지원이 요구되기 때문입니다. 이로 인해
통신장비업체들은 소수의 매출처에 매출이 편중되는 특성을 보입니다.
통신산업의 특성상 주요 거래처에 대한 매출 비중이 높다는 것은 안정적인 매출 및 일정수준 이상의 이익을 확보할 수 있다는 점에서 긍정적이나, 매출처 편중의 위험 측면에서는
매출처의 시장 점유율 하락, 영업활동의 부진, 사업계획, 시설투자 계획 등으로부터 직접적인 영향을 받을 수 있다는 위험이 존재합니다.
이에 따라
매출처와 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다.
또한,
주요 고객이 매입처 다각화를 추진할 경우, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나 단가 인하가 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 원자재 가격 및 수급 변동 위험

원재료의 가격 변동은 당사의 제조원가와 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 코로나19 팬데믹 동안 전세계적인 공급망 불안정과 물류비 상승으로 인해 원재료 가격이 상승하였으나, 코로나19가 종료된 현재에는 원재료 가격이 안정세에 진입한 상황이며, 최소 향후 몇 년간은 가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 글로벌 물류 시스템의 불확실성과 지정학적 리스크는 여전히 존재하며, 환율 변동에도 노출되어 있습니다. 당사는 공급망 다변화를 위해 국내외 제조처로부터 원재료를 다각적으로 조달하고 있으며, 이를 위해 당사는 특정 공급처에 대한 의존도를 낮추고 있음과 동시에 검증된 제조처의 품질 기준을 유지하며, 글로벌 및 국내 파트너와의 협력을 통해 공급망의 안정성을 확보해 나가고 있습니다. 또한, 주요 원재료의 장기 공급 계약을 체결하여 가격 변동과 수급 문제를 최소화하고, 안정적인 재고 관리를 통해 생산 차질을 방지하고 있습니다. 이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 원재료의 공급 중단 가능성을 배제할 수 없습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 원재료 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이
향후 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원재료를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 지적재산권 침해에 따른 위험
당사가 영위하고 있는 제약 및 RF부품 산업은 특화된 기술 및 제품화 능력, 제조 기술에 의해 성패가 결정되고 있어 지식재산권의 중요성이 높습니다. 잠재 경쟁 업체들이 모방 제품을 출시함으로써 경쟁력을 위협할 수 있는 가운데, 견고한 특허 장벽은 이러한 후발 경쟁 업체들의 시장 진입에 대한 효과적인 대비책이 될 수 있습니다. 이와 같이 특허를 통한 핵심 원천기술의 확보는 기업가치 유지에 있어서 주요한 요소이며, 이를 위해
당사는 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위하여 증권신고서 제출일 현재 기준 총 18건의 특허권을 보유 중입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 실시할 수 있는 특허에 대한 침해, 무효 주장에 관한 소송 및 분쟁은 없습니다.
다만,
향후 타인에 의해 당사가 실시할 수 있는 특허의 침해, 무효 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있으며, 당사가 관리를 소홀히 하여 당사의 특허가 무효가 되는 등 경쟁력이 약화되는 결과를 초래할 수도 있습니다. 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사가 실시 가능한 지적재산권에 대해 제3자가 소송 또는 기타 분쟁을 제기하여 부정적인 결과가 나타날 경우, 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 정부 정책 및 규제 관련 위험

[제약 부문]
제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품의 허가, 보험 약가 등재 뿐만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 정부는 이러한 기조 하에 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
제약산업은 국민 건강과 직결되는 특성으로 인해 정부의 엄격한 통제를 받고 있으며, 약가인하, 리베이트 규제, 제조품질 기준 강화 등 정부 정책 및 규제의 변화가 당사의 성장성과 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[RF 부문]
통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.나. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
당사는 최근 3년간 자기자본대비 법인세비용차감전계속사업손실률이 2022년 50.06%, 2023년 -%(법인세비용차감전계속사업수익 발생), 2024년 31.88%로 최근 3개 사업연도 중 1개 사업연도에 한해 자기자본 50%를 초과하는 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 발생하였으며, 이는 관리종목 지정사유에는 해당하지 않습니다.
다만, 당사의 수익성이 개선되지 않아 손실이 지속될 경우 코스닥시장 관리종목 및 상장폐지 사유에 해당할 수 있으므로, 투자자께서는 당사가 상장유지 조건을 충족하지 못하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 특히 유의하시기 바랍니다.
또한,
금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 마련하였으며, 이에 따르면 코스닥 시장의 상장폐지 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 향후 단계적으로 상향될 예정입니다.
당사의 과거 2년간 시가총액은 약 345억원~약 1,350억원대 수준이며, 상기 시가총액 요건에 해당하지 않습니다. 다만,
향후 당사의 시가총액이 하락하여 상장폐지 요건에 해당될 경우 즉시 상장폐지 될 가능성이 있으므로, 투자자들께서는 투자 판단 시 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.향후 당사가 관련 거래소 규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정될 경우, 상장폐지까지 이어질 위험성이 생길 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못하여 투자 원금의 전부 또는 일부를 회수하지 못할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 성장성 및 수익성 악화 위험
당사의 사업 부문은 RF 사업부문과 제약ㆍ바이오 사업부문으로 구성되어 있으
며,
당사의 연결재무제표 기준 매출액은 2022년 27,830백만원, 2023년 36,307백만원, 2024년 37,865백만원, 2025년 1분기 9,984백만원으로 2022년부터 지속적으로 증가하였는데, 이는 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가에 기인합니다.
당사의 제약ㆍ바이오 부문의 매출은 증가세를 보이고 있으나, 2023년 이후 증가세가 다소 둔화되고 있으며, 특히 매출 비중이 가장 큰 알긴산류의 경우 전문의약품 제조 시장에서 약 70%의 점유율을 차지하고 있어, 추가적인 매출 성장을 위해서는 신규 품목 생산이나 일반의약품
(OTC)
시장 진출 등 새로운 시장 확대가 필요합니다. 이와 같이
당사의 최근의 매출 증가 추세에도 불구하고
RF 부문
의 시장 침체가 지속되고,
제약ㆍ바이오 부문
에서 새로운 매출 아이템이 개발되지 않는 경우, 당사의 매출 성장은 제한적일 수 있고, 매출 증가 과정에서 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업이익률은 2022년 (-)14.6%, 2023년 2.7%, 2024년 (-)0.2%이며, 2025년 1분기 (-)15.1%로 2024년 대비 14.9%p 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당사 RF사업 부문의 영업이익률은 지속적인 손실을 기록하고 있는 반면, 당사 제약ㆍ바이오 부문의 영업이익률은 2022년 10.3%, 2023년 17.0%, 2024년 15.4%, 2025년 1분기 8.9%의 영업이익률을
기록하여 양호한 편입니다.
당사의 제약ㆍ바이오 사업부문은 주요 매출처와 위탁생산 계약을 통해 운영되고 있어 고객과의 장기적인 관계 유지 및 위탁 유인을 고려하여 단가 인상에 제약이 있는 반면, 물가 상승과 환율 변동 등 외부 요인에 따른 생산비용 인상 위험에는 노출되어 있습니다. 또한, 당사 제약ㆍ바이오 사업부문의 최근 가동률은 약 90%에 이르고 있어, 매출 확대를 위해서는 설비 투자나 생산 인력의 추가 근무가 요구됩니다. 이 경우 생산원가가 증가할 수 있으며, 이를 판매단가에 충분히 전가하지 못할 경우 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 연결재무제표 기준 당기순이익은 2022년 (-)42,117백만원, 2023년 13,949백만원, 2024년 (-)26,500백만원을 기록하여 손실 기록 및 손익 변동성을 보이고 있습니다.
당사의 영업손익 규모 대비 영업외손익 금액의 비중 및 변동성이 큰 편이며, 이는 주로 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산의 평가 및 손상 등으로부터 발생
하고 있습니다.
2025년 1분기말 기준 당사는 당기손익-공정가치측정금융자산 35,023백만원, 관계기업투자주식 53,848백만원을 보유중이며, 향후 피투자회사의 실적과 재무상황이 악화될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.바. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험
당사의 2023년 매출액은 직전 사업연도 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액도 2022년말 7,070백만원에서 2023년말 10,174백만원으로 증가하였고, 이후 기간동안 유사한 수준의 매출채권 잔액을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 사업부문 별 매출채권 회전율의 경우, 제약ㆍ바이오 부문은 3.4회 ~ 5.1회 수준으로 동종산업 평균 대비 유사한 수준을 보이고 있고, 평균 0.4%의 대손충당금을 설정하고 있는 반면, RF부문은 2.5회 ~ 4.4회 수준으로 동종산업 평균 대비 열위한 수준을 보이고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 평균 39.2%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.당사의 매출채권은 RF부문의 특정 장기 미회수채권을 제외하면 대부분 정상채권에 해당하며 원활하게 대금회수가 이루어지고 있습니다. 반면,
2025년 1분기 기준 당사의 기타채권은 대손충당금 차감 전 기준 미수금 15,519백만원, 대여금 126백만원 등 총 16,723백만원이 존재합니다. 당사는 회수가 불확실한 15,336백만원의 기타채권에 대해서 대손충당금을 설정하였으며 이외 기타채권에 대해서는 미회수 위험이 높지 않은 것으로 판단하고 있습니다.
당사는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으며 회수가 불확실한 채권에 대해서는 대손충당금을 설정하고 있기 때문에 추후에 채권 미회수로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 다만,
향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 지연되는 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.사. 재고자산 진부화 관련 위험
당사의 재고자산은 2022년말 4,622백만원, 2023년말 5,003백만원, 2024년말 4,956백만원, 2025년 1분기말 5,150백만원으로 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 유사한 수준을 유지하고 있습니다.
당사의 재고자산회전율은 2022년 4.97회에서 2023년 5.55회, 2024년 5.53회로 2023년 기준 산업평균 4.59회 및 5.85회와 비교했을 때 동종산업과 유사한 수준의 재고자산회전율을 보이고 있으며, 2023년 이후 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가로 개선 추세를 보이고 있습니다.
당사는 재고 보유기간에 따른 진부화 위험과, 순실현가능가치, 자회사 재고의 경우 이익실현 가능성을 고려하여 재고자산 충당금을 설정하고 있습니다. 당사 RF부문 재고자산 충당금 잔액은 2022년말 1,684백만원, 2023년 1,293백만원, 2023년 414백만원, 2025년 1분기 1,250백만원이며, 해당 기간 동안 재고자산 충당금 설정비율은 20.6%~62.1% 수준입니다. 당사 제약ㆍ바이오 부문의 재고자산 평가충당금은 2022년말 88백만원, 2023년 171백만원, 2023년 482백만원, 2025년 1분기 444백만원이며, 해당 기간 동안 재고자산 평가충당금 설정비율은 2.6%~12.6%수준입니다.RF부문은 고객사로부터 연간 수주를 받고 생산일정을 고려하여 납기를 조율하고 있습니다. 또한 제약ㆍ바이오 부문은 납기 3개월 전에 고객사의 세부 구매주문을 수령하며, 고객사의 계획변동 발생 시 탄력적인 생산계획 조정과 원자재 납품일정 조정 등을 진행하기에 재고자산 진부화의 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나
주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아. 환율변동 관련 위험

당사는 주로 미국 달러(USD) 환율변동 위험에 노출되어 있으며,
RF부분의 해외 매출과, 제약ㆍ바이오 부문의 원료 수입 관련하여 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 원/달러 환율 변동 시 환차손이 발생할 수 있으며, 원재료의 매입 원가 또한 상승하여 당사의 제조원가 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고, 미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었고, 국내 정치적 리스크에 따른 시장 불안감의 상승으로 인해 환율은
2024년 12월 31일 1,470.00원까지 급등하며 원화 가치가 빠르게 하락하는 추세를 보였습니다. 다만, 2025년 5월 들어 주요국 간 외교적 긴장 완화, 대외거래 수지 개선, 통화정책 변화에 대한 기대 등 대내외 여건의 변화에 따라 원/달러 환율이 급락하는 흐름을 보이기도 하였습니다. 당사는 글로벌 경제 변동성, 통화정책의 방향성 변화, 지정학적 리스크 등으로 인해 환위험에 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 재무상태 및 영업활동 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.자. 소송 등 우발부채 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 특수관계자인 ㈜케이피엠테크와 에이비온㈜의 차입금에 대해 금융기관에 연대보증 18,350백만원을 제공하고 있으
며, 이는
특수관계자의 채무불이행 시 당사가 보증금액 전액을 이행해야 하는 우발채무에 해당
합니다.
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 1건이 존재하며 소송가액은 119백만원입니다.
당사는 해당 소송과 관련하여 합리적인 승패 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하여 별도의 충당부채나 비용을 인식하고 있지 않지만 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있습니다. 다만, 소송금액은 119백만원으로 해당 건으로 인한 재무적 부담은 제한적이라고 판단합니다.
이와 같이 향후 금융기관 보증, 소송 등 우발부채와 관련하여 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.차. 특수관계자 간 거래 관련 위험

당사는 특수관계자간 매출ㆍ매입거래가 발생하고 있으나, 전체 거래금액 대비 유의적인 비중을 차지하고 있지 않으며, 2025년 1분기말 기준 특수관계자로부터 발생한 채권 및 채무의 규모와 자금거래 내역도 당사의 외형 규모 고려 시 유의적이지 않은 수준으로 파악됩니다. 또한, 동 거래는 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
특수관계자와의 거래는 이해상충문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 타법인 투자주식 관련 위험
당사는 총 10개의 기업에 대해 지분을 소유하고 있으며, 보유 목적 및 지분율 등에 따라 종속기업투자주식(㈜중원바이오팜, ㈜리딩파트너스, TELCON VINA, 티피-이차전지 제1호 조합), 관계기업투자주식(㈜케이피엠테크, ㈜에이엠아이인베스트먼트, 에이비온㈜) 및 당기손익-공정가치측정 금융자산(㈜비보존, Emmaus Life Sciences, Inc., ㈜에스비티엘첨단소재)으로 각각 분류하고 있습니다.
당사가 투자한 각 투자지분은 피투자회사의 영업실적에 따라 연결 회계처리, 지분법 회계처리, 공정가치 평가, 손상검토 결과 등을 통해 당사의 재무제표에 직접적으로 반영되고 있음에 따라, 피투자회사의 영업실적이 당사의 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
당사는 종속기업, 관계기업, 기타 피투자기업들을 통하여 영업 네트워크 및 신규 매출처를확장하고자 하며, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하여 외형 성장을 계획하고 있습니다.다만,
종속기업 및 관계기업, 기타 피투자기업의 경영성과 부진이 지속될 경우, 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크 지분 20.51%를 보유하여 최대주주이며, ㈜케이피엠테크는 ㈜뉴온 지분 42.10%, ㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있습니다. 이에 따라, 당사 → ㈜케이피엠테크 → ㈜뉴온 → 당사로 이어지는 구조가 형성되어 있으며, 이와 같은
상호출자 구조는 경영권 구조의 복잡성 및 실질적인 지배권 판단의 어려움을 초래할 수 있습니다. 순환적 또는 교차적 지분구조로 인해, 특정 사안에 대한 실질적인 의사결정 권한이 명확하지 않게 될 수 있으며, 이는 경영 판단의 신속성 및 투명성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 구조적 특성은 지배구조의 명확성, 자산 운용의 효율성, 이해관계자 간 의사결정 구조의 정합성 등다양한 측면에서 고려되어야 할 사안으로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 인지하시고 종합적인 관점에서 신중한 투자 판단을 기울이시기 바랍니다.
상기와 같이 투자자께서는
종속기업주식, 관계기업주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산별 타법인 출자에 따른 회계적 불확실성과 투자위험을 충분히 인지하시고, 관련리스크를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.타. 계열사간 임원 겸직 관련 위험
당사의 대표이사인 김지훈은 ㈜텔콘알에프제약 외 5개사의 대표이사직을 상근으로 겸직하고 있으며, ㈜뉴온, ㈜리딩파트너스에서는 상근 사내이사로 겸직하고 있습니다. 또한 최지한 사내이사는 당사에 상근으로 근무하면서, 계열사인 ㈜중원바이오팜과 ㈜에이엠아이인베스트먼트에서 각각 비상근 감사직을 겸직하고 있으며, 김동훈 사내이사는 ㈜케이피엠테크, ㈜에버코어인베스트먼트홀딩스에서 상근 사내이사직을 동시에 수행하고 있습니다.상기와 같은 당사 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있는 긍정적인 측면도 존재하나, 기대와 달리
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충문제가 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사에 불리한 경영 방침이 발생할 수 있습니다.

이러한 문제가 현실화될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.파. 관계기업(투자기업) 주가 변동 위험
당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크 지분 20.51%를 보유하여 최대주주이며,㈜케이피엠테크는 ㈜뉴온 지분 42.10%, ㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있습니다. 상기와 같은 지분 관계로 여러 회사가 관여될 경우 특정 회사에서 발생한 위기가 다른 회사로 전이되는 부실 전이 효과가 발생할 수 있으며, 이 경우 한 회사의 위기가 다른 계열사들을 도미노 식으로 무너뜨리는 요인이 될 가능성이 있습니다.당사 및 관계기업(투자기업)은 신규 사업을 확장하고자 하며, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하여 외형 성장을 계획하고 있습니다. 그러나 이러한 기대와는 달리
당사 및 관계기업(투자기업)의 경영성과 부진이 지속될 경우, 연쇄적으로 부정적인 영향을 미쳐 당사 및 관계기업(투자기업)의 주가 변동폭이 확대될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.하. 연구개발인력 이탈 위험
당사의 RF부문 및 제약ㆍ바이오부문은 모두 전문인력에 의한 업무 수행이 필수적이나, 증권신고서 제출일 현재 RF사업부문의 연구소만을 보유하고 있으며 개발생산본부 아래 연구 1팀, 연구 2팀으로 구성되어 있고 연구개발 인력은 총 8명입니다.당사는 전문인력의 이탈 방지를 위해 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진 및 연구소장의 연구개발 전문인력에 대한 주기적인 1대1 면담을 통해 업무상 발생하는 개인고충을 듣고 업무환경을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한, 회사의 목표를 구성원에게 설명하고 해당 목표를 달성하기 위한 개인별 실현 가능한 목표치를 부여하며 직원의 애사심 고취와 능력 향상을 이끌어내고 있습니다. 그럼에도 불구하고
당사의 연구인력 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수없는 사유로 인하여 연구관련 핵심 인력이 이탈함으로써, 당사의 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사는 제약ㆍ바이오부문 연구개발조직 신설 및 전문인력 확보를 구상 중에 있으나 증권신고서 제출일 현재 구체적인 계획은 없는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.거. 의약품 제조 및 품질관리 기준 미비에 따른 위험
당사 소속 마약류 관리자 중 1인의 법정 정기교육 이수가 지정기한(2019.10.23. ~ 2020.10.22.)을 초과하여 이루어진 사실이 있었고, 이에 대해 식품의약품안전처(식약처)는 관련 법령에 따라 2025.02.18. 당사에 행정처분(경고)을 내렸습니다.당사는 이와 같은 상황의 재발을 방지하기 개선 조치를 즉각 시행하였습니다.
당사는 마약류를 포함한 모든 규제대상 의약품의 취급에 있어, 법적 의무를 엄격히 이행하고 있으며, 이번 행정조치 또한 사소한 관리 미흡에 따른 조치로 인식하고 조
직 내 규제준수 문화 강화의 계기로 삼고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 이와 유사한 관리 미비 사례가 반복될 경우, 보다 중대한 행정조치나 대외 신뢰도 저하로 이어질 수 있는 잠재적 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
증권신고서 제출일 현재
당사 최대주주 (주)뉴온의 지분율은 약 20.52%이며, 최대주주의 금번 유상증자 배정분의 50% 청약 시 지분율은 15.66%, 배정분의 30% 청약 시 지분율은 13.72%, 배정분의 10% 청약 시 지분율은 11.77%, 미청약 시 지분율은 10.80%로 하락할 수 있습니다.

최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다.
또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단됩니다.
당사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 당사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고,
향후 당사의 주가가 조정 후 전환가액 이상으로 상승한다면 해당 사채권이 전액 전환될 가능성이 있으며, 이로 인해 최대주주의 지분율이 추가적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 주가 희석화 및 대표주관회사의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로,
신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다.
또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우,
본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편,
본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있음에 유의하시기 바랍니다.다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의
금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.아. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

당사는 2022년, 2023년, 2024년 사업연도 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사 받은 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였으며 2025년 1분기의 경우 검토를 받지 않았습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
타. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.
ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.하. 한국거래소 시장조치 관련 위험

당사는 최근 투자주의종목에 지정되었던 이력이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목일 수 있다는 의미가 있습니다.
당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.거. 자본구조변경 대한 주의 및 주가하락 위험당사의 금번 유상증자로 인하여 유상증자 전 기발행주식 총수 12,025,023주의 약 90%에 해당하는 10,822,520주의 신주가 발행되며, 이와 동시에 1:2 비율의 무상증자로 45,675,990주가 추가 발행됩니다. 동 유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사 최종 주식수는 기존 12,025,02주에서 68,523,533주로 469.8% 증가하며, 이로 인하여 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.또한, 당사는 2024년 10월 15일 1주당 액면가 100원을 1,000원으로 병합하는 액면병합을 결정하였으며, 금번 유
ㆍ
무상증자를 진행할 경우 1년 이내 기간 중 액면병합 및 유
ㆍ
무상증자를 진행하게 됩니다. 이러한 잦은 자본정책 변화에 대한 투자자의 우려가 존재할 수 있으며, 이는 중장기적으로 기업의 자본시장 내 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 05월 23일 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 대표주관회사인 (주)상상인증권과 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 10,822,520주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
10,822,520
1,000
3,835
41,504,364,200
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액을 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액 산출근거

1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

[1차 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 07월 02일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래금액

2025/07/02
6,262
380,109
2,380,072,335

2025/07/01
6,781
1,042,485
7,068,801,480

2025/06/30
7,143
2,780,821
19,862,104,950

2025/06/27
10,799
9,748,063
105,270,024,745

2025/06/26
9,918
2,586,291
25,652,094,185

2025/06/25
7,521
5,310,287
39,937,160,030

2025/06/24
6,130
254,806
1,561,960,780

2025/06/23
4,649
119,394
555,120,940

2025/06/20
4,560
192,469
877,695,707

2025/06/19
4,692
74,605
350,056,212

2025/06/18
4,756
130,973
622,845,404

2025/06/17
4,833
243,035
1,174,569,981

2025/06/16
4,455
199,548
889,028,140

2025/06/13
4,172
31,934
133,213,877

2025/06/12
4,163
19,830
82,543,665

2025/06/11
4,071
12,038
49,008,485

2025/06/10
4,094
44,491
182,160,817

2025/06/09
3,928
24,640
96,795,850

2025/06/05
3,911
135,411
529,580,571

2025/06/04
3,578
12,287
43,967,370

1개월 가중산술평균주가 (A)
8,881.22

1주일 가중산술평균주가 (B)
9,688.92

최근일 가중산술평균주가 (C)
6,261.55

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
8,277.23

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
6,261.55

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
90.00%

1차 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
3,835

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

■
공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 05월 23일
신주발행 이사회결의
-

2025년 05월 23일
증권신고서 제출
-

2025년 05월 23일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)

2025년 06월 10일
(정정) 증권신고서 제출
-

2025년 07월 02일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 07월 04일
권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2025년 07월 07일
유상증자 신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 07월 24일~ 2025년 07월 30일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2025년 07월 31일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 08월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 08월 06일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 08월 08일~ 2025년 08월 11일
구주주청약 및 초과청약
-

2025년 08월 12일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

2025년 08월 13일~ 2025년 08월 14일
일반공모 청약
-

2025년 08월 19일
배정 및 환불공고
상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

2025년 08월 19일
주금납입 / 환불
-

2025년 08월 25일
무상증자 신주배정기준일
-

2025년 09월 02일
유상증자 신주 상장 예정일
-

2025년 09월 15일
무상증자 신주 상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 23일
2025년 08월 05일

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2025년 05월 23일에 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입일(2025년 08월 19일)의
4영업일 후인 2025년 08월 25일을 무상증자 신주배정기준일로 하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 2주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.1) 신주의 재원 : 주식발행초과금2) 단주 처리방법 : 해당사항 없습니다.3) 무상증자에 관한 기타사항은 이사회를 통해 대표이사에게 위임되었으며, 상기 일정은 유관 기관과의 협의를 통해 변경될 수 있습니다.(본 무상증자는 유상증자 청약자도 무상증자를 받을 수 있도록 진행되고 있습니다. 만약, 유상증자 일정이 변경되면, 본 무상증자의 일정 또한 변경될 수 있습니다.)

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2025년 08월 25일

무상증자 신주의 주당 발행가액
1,000원

무상증자 신주의 종류와 수

보통주식
45,675,990주

1주당 신주배정 수
2주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2025년 09월 15일

무상증자 신주상장일
2025년 09월 15일

주1)
무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 2을 곱한 주식수 입니다.(단수주 절사)

주2)
무상증자 신주 수는 종류주식의 행사, 자기주식수 변동, 단수주 등에 의하여 변동될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)

10,822,520주(100.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.9007151195주- 신주배정 기준일 : 2025년 07월 07일(예정)- 구주주 청약일 : 2025년 08월
8일~
2025년 08월 11일(2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 청약 가능

초과청약
-

-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약 가능- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당
0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과청약일 :
2025년 08월 08일~2025년 08월 11일(2일간)

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)

- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
- 일반공모 청약일 : 2025년 08월 13일~2025년 08월 14일(2일간)

합 계

10,822,520주(100.00%)

-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.9007151195주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)

본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라
2025년 05월 23일부터 2025년 08월 05일까지
공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식

12,025,023주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)

12,025,023주

D. 자기주식 + 자기주식신탁

9,548주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)

12,015,475주

F. 유상증자 주식수

10,822,520주

G. 증자비율 (F/C)
90%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)

10,822,520주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.9007151195주

주1)

본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다. 상기 1주당 신주배정비율은 본 유상증자 최초 이사회결의일(2025년 5월 23일) 기준 발행주식총수(
12,025,023주)를 기준으로 산정하였습니다.

3. 공모가격 결정방법

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.
■ 확정발행가액 산출근거
1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).
▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］
2) 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).
▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)
3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 한다. 다만,「자본시장법」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의해 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】
최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.telcon.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,822,520

주당 모집가액
예정가액
3,835

확정가액
-

모집총액
예정가액
41,504,364,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).
(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 08월 08일

종료일
2025년 08월 11일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 08월 13일

종료일
2025년 08월 14일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 05월 23일

회사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2025년 08월 06일

전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 08월 12일

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.telcon.co.kr)상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 08월 19일
상상인증권 홈페이지(www.sangsanginib.com)

주1)
일반공모 청약 결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.9007151195주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라
2025년 05월 23일부터 2025년 08월 05일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
(주)상상인증권의 본ㆍ지점
2025년 08월 08일~ 2025년 08월 11일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) (주)상상인증권의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함)
1) (주)상상인증권의 본ㆍ지점
2025년 08월 13일~ 2025년 08월 14일

(4) 청약결과 배정방법① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : '신주배정기준일' 현재 주주명부에 등재된주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.9007151195주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 :(i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.
(5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) 대표주관회사의 본ㆍ지점 교부

3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주청약초일인 2025년 08월 08일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

: 청약종료일(2025년 08월 11일)까지

3) "대표주관회사”의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2025년 08월 11일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 교부

2) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) 대표주관회사의 본ㆍ지점: 청약종료일(2025년 08월 14일)까지

2) 대표주관회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2025년 08월 14일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, (주)상상인증권의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 (주)상상인증권의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다.「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2025년 09월 02일(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2025년 08월 19일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.(8) 주금납입장소 :
국민은행 곤지암지점

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 07월 07일
(주)상상인증권
00112059

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의 6조 3항 및「증권의발행및공시등에관한규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 (주)상상인증권으로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 (주)상상인증권의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2025년 07월 24일부터 2025년 07월 30일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2025년 07월 31일에 상장폐지될 예정입니다.「코스닥시장 상장규정」제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우「상법」제416조제5호및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 07월 24일부터 2025년 07월 30일까지(5거래일간) 거래

신주배정통지일(2025년 07월 17일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일
(2025년 08월 01일)까지 거래

주1)

상장거래 :
2025년 07월 24일부터 2025년 07월 30
일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일(
2025년 07월 17일(예정)
)부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(
2025년 08월 01일)까지 거래 가능합니다.-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2025년 08월 01일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액의 2.5%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

제7조 (1주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 1,000원으로 한다 .

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.

제8조 (주식 등의 전자등록 및 주식의 종류)① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.②
회사는 「주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록 하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록 의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.③ 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 무의결권 배당우선주식, 무의결권 전환주식, 무의결권 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.제8조의 2 (무의결권 배당우선주식)
① 이 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선주식(이하 이 조에서는 "종류주식" 이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 1/4 이내로 한다.
② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상으로 하여 발행시에 이사회가 정한 우선비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.
③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.④ 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.제8조의 3 (무의결권 전환주식)
① 이 회사가 발행할 2종 종류주식은 무의결권 전환주식(이하 이 조에서는 "종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 1/4 이내로 한다.
② 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
③ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다. 1. 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환 전의 수와 동수로 한다. 2. 전환 또는 전환청구를 할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회결의로 정한다. 다만, 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다. 3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식, 제8조의 2 또는 제8조의4 종류주식으로 한다, 4. 회사는 다음 각 목의 사유가 발생한 경우 종류주식을 전환할 수 있다. 가. 보통주식의 주가가 종류주식의 주가를 1년 평균 1.3배 상회하는 경우 나. 종류주식의 유통주식 비율이 1년간 10% 미만인 경우 다. 특정인이 10% 이상 주식을 취득하는 경우 라. 기타 적대적 M&A가 우려되는 경우
④ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.
⑤ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.제8조의 4 (무의결권 상환주식)
① 이 회사가 발행할 3종 종류주식은 무의결권 상환주식(이하 이조에서는 "종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 1/4 이내로 한다.
② 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
③ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 상환할 수 있다. 1. 상환가액은
「발행가액+연 5%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야한다. 2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 가. 상환기간 또는 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우 3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안 분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자 에게 통지 또는 공고하여야 한다. 5. 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회 사는 상환청구 당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 6. 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.
④ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.제9조 (신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대, 신기술의 도입, 재무구조의 개선 또는 긴급한 자금조달을 위해 국내외 금융기관, 기관투자자, 국 내외 전략적 투자자, 구조조정기금, 외국의 합작 법인 또는 거래관계의 유지 또는 사업상 제휴관계가 필요한 자에게 신주를 배정하는 경우 6. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매
ㆍ자 본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 임직원의 사기진작을 위해 우리사주조합원에게 신주를 발행하는 경우 8. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우 9. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 10. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우
③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 제10조 (주식매수선택권)① 이 회사의 임
ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 상법 제542조의3 제3항의 규정에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 발행주식 총수의 100분의 3의 범위 내에서는 이사회결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주주총회 또는 이사회결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립. 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사. 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사. 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의 8 제2항 제5호의 최대주주(이하 "최대주주"라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사. 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.⑤ 주식매수선택권의 부여대상이 되는 자는 재직하는 전직원을 대상으로 부여 할 수 있으나, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.⑥ 이 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다. 1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 방법 2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법 3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법⑦ 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 2년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다.⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간동안 주식매수선 택권을 행사할 수 있다.⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.⑩ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여 받은 임
ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2.
주식매수선택권을 부여 받은 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우제10조의 2 (우리사주매수선택권)① 회사는 주주총회의 특별결의로 우리사주조합원에게 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. ② 우리사주매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.③ 우리사주매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 6월 이상 2년 이하의 기간 이내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의로 그 기간 중 또는 그 기간 종료 후 일정한 행사기간을 정하여 권리를 행사하게 할 수 있다.④ 우리사주매수선택권의 행사가격은 근로자복지기본법 시행규칙 제11조의 2의 규정이 정하는 평가가격의 100분의 80 이상으로 한다. 다만, 주식을 발행하여 교부하는 경우로서 행사가격이 당해 주식의 권면액보다 낮은 때에는 그 권면액을 행사가격으로 한다.⑤ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 우리사주매수선택권을 부여받은 우리사주조합원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 2. 회사의 파산 또는 해산 등으로 우리사주매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 3. 기타 우리사주매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우⑥ 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조 규정을 준용한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 25 조 (주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제 26 조 (상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 27 조 (의결권의 불통일 행사)① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있을 경우에는 그러하지 아니한다.

제 28 조 (의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제 1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제 29 조 (주주총회의 결의방법)
① 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

② 관계법령의 규정에 따른 특별결의 사항 중 타법인 및 개인이 본 회사를 적대적으로 인수 할 목적으로, 다음 각 호의 사항을 의결할 경우에는 출석한 주주의 의결권이 100분의 90의 수와 발행주식총수의 100분의 70이상의 찬성으로 의결하여야 한다. 1. 본 회사의 적대적 인수를 목적으로 이사 및 감사를 해임하는 경우 2. 본 회사의 적대적 인수를 목적으로 정관을 변경하고자 하는 경우③ 주주총회의 결의사항 중 적대적 인수합병을 위한 안건임이 명백하여 주주총회 개최 2주일 전까지 이사회의 결의로 이를 확인한 경우,
②항, ③항의 각 조항을 개정 또는 변경할 경우에도 출석한 주주의 의결권의 100분의 90 이상의 수와 발행주식총수의 100분의 70 이상의 수로써 의결하여야 한다.

제 30 조(주주총회의 의사록)주주총회의 의사는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재하고 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

4. 배당에 관한 사항

제 11 조 (신주의 동등배당)회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제 51조 (이익금의 처분)이 회사는 매 사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정적립금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액

제 52 조 (이익배당)① 이익의 배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[투자자 유의사항]

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과금융투자업에관한법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과금융투자업에관한법률시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨에 다시 한 번 유의하시기 바랍니다.

당사는 1999년 1월에 설립되어 RF 동축 커넥터, 동축케이블 및 의약품 등의 제조 및 판매 등을 주요 영업으로 하고 있으며, 2014년 11월에 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다.

당사 및 종속회사는 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF 부문과 신약개발 및 액상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매하는 제약ㆍ바이오 부문 등이 있습니다.
당사의 주요 사업분야 및 매출 비중은 다음과 같습니다.

[당사 주요 사업분야]

사업부문
주요사업
주요제품

제약ㆍ바이오 부문
액상, 타정, 환제, 캅셀 제형등의 제품생산 및 판매 등
알지셀, 거드액, 리바맥스현탁액 등

RF 부문
RRH, ANTENNA 및 RF 장비 등 네트웍 장비 분야 제품생산 및 판매 등
CONNECTOR, CABLE ASS'Y 및 COMPONENT 등

(출처: 당사 내부자료)

[당사 최근 3개년 및 2025년 1분기 매출실적]

(단위: 백만원)

사업부문
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제약ㆍ바이오 부문
8,357
83.7%
26,871
71.0%
25,893
71.3%
16,487
59.2%

RF 부문
1,627
16.3%
10,994
29.0%
10,414
28.7%
11,343
40.8%

합 계
9,984
100.0%
37,865
100.0%
36,307
100.0%
27,830
100.0%

(출처: 당사 정기보고서)

당사 주요 사업 관련 용어해설은 다음과 같습니다.

용어
설명

신약(Original)
화학구조나 본질 조성이 새로운 신물질 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품

개량신약(Super Generic)
이미 허가(신고)된 의약품에 비해 개량되었거나 의약 기술에 있어 진보성이 있는 의약품

복제약(Generic)
특허만료된 신약(오리지널)을 단순 복제한 의약품

전문의약품(ETC: Ethical Drug)
전문의약품은 적응증, 습관성, 내성, 투여경로의 특성상 의사나 치과의사의 전문적인 진단이 필요한 의약품으로 주사제, 혈압약, 간질약, 항생제 등이 있음

일반의약품(OTC: Over-the-counter Drug)
일반의약품은 오·남용 우려가 적어 의사나 치과의사의 처방없이 사용하여도 부작용이 비교적 작은 의약품으로 일반적인 감기약, 소화제, 비타민제 등이 있음

리베이트(Rebate)
사전적으로 판매자가 구매자로부터 지불 받은 액수의 일부분을 구매자에게 환불하는 행위 및 그 금액을 의미하며, 판매 촉진을 위한 가격할인 전략

GMP(Good Manufacturing Practice)
의약품의 안정성과 유효성을 품질면에서 보증하는 기본조건으로서의 우수의약품의 제조·품질관리의 기준

KGMP
한국 GMP로 식약처에서 운영하며, 의약품 제조시설의 품질관리 기준에 대한 인증 제도.

바이오시밀러(Biosimilar)
특허가 만료된 오리지널 바이오의약품(biomedicine)을 복제해 동등한 품질로 만든 의약품

바이오베터(Biobetter)
바이오 신약의 효능이나 투여 횟수를 개선한 바이오 의약품으로, 기존 바이오 의약품보다 더 낫다(better)는 의미로 바이오베터라고 불림

약가인하
정부가 건강보험 재정을 위해 의약품의 가격을 낮추는 제도적 조치

약가제도
건강보험 등재 의약품의 가격을 결정하거나 조정하는 제도

일괄 약가인하 제도
특허만료 의약품에 대해 오리지널과 제네릭의 약가를 일괄적으로 낮추는 제도

생동성 시험
제네릭 의약품이 오리지널과 같은 생물학적 효과를 나타내는지를 확인하는 시험

타정제
가루약을 압축해 만든 고형 의약품. 대표적인 정제 형태

환제
구형(丸) 형태의 의약품 제형. 주로 한방약에서 사용

캅셀제
내용물이 젤라틴 등의 캡슐에 들어 있는 의약품 제형

액제
액체 형태의 의약품

CSO(Contract Sales Organization)
제약사의 영업을 위탁받아 수행하는 영업대행업체

RF(Radio Frequency)
무선주파수. 통신기기에서 무선 신호 전송에 사용되는 주파수 대역

RF Connectivity
RF 부품을 통해 신호를 연결해주는 기술

광커넥터
광섬유 기반 통신기기에서 신호를 연결하는 부품

동축커넥터
동축 케이블과 연결되어 신호를 전송하는 커넥터. RF 장비에 사용

CABLE ASSEMBLY
여러 종류의 케이블과 커넥터가 조합된 통신용 부품

COMPONENT
여러 케이블과 커넥터를 조합한 통신용 부품

MVNO(Mobile Virtual Network Operator)
통신망을 보유하지 않고 기존 통신사의 망을 임대해 서비스를 제공하는 이동통신 가상 사업자

5G
5세대 이동통신 기술. 빠른 전송속도 및 저지연 특징

LTE
4세대 이동통신 기술. 이전 세대 대비 데이터 속도 향상

IoT
사물인터넷. 인터넷에 연결된 기기들이 상호작용하는 기술

가. 국내외 경기변동에 따른 위험
당사가 영위하는 제약 및 RF부품 사업은 각각 전방산업인 의약품 산업과 통신 산업의 영향을 받으며, 글로벌 경기와도 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

국제통화기금(IMF)이 2025년 4월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 2.8%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 0.5%p 하향한 수치입니다.

또한, 2025년 5월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 0.8%, 2026년 국내 경제성장률은 1.6% 수준일 것으로 예상됩니다. 국내 경기는 무역협상 전개 양상, 경제 심리의 회복 속도, 글로벌 금융시장 여건 등과 관련한 불확실성이 높은 수준이며, 물가 또한 최근 유가와 환율의 높은 변동성에 크게 영향을 받을 것으로 전망됩니다.
국내외
경기 변동은 당사가 속한 제약 및 RF부품 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기침체로 인하여 국내외 기업에 대한 투자가 감소하면 당사의 향후 사업 진행에 악영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 국내외 경제성장의 둔화에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 제약 및 RF부품 사업은 각각 전방산업인 의약품 산업과 통신 산업의 영향을 받으며, 글로벌 경기와도 연관성을 가지고 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 4월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 2.8%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 0.5%p 하향한 수치입니다. IMF는 올해 세계 성장률에 대해 2025년 1월 전망 대비 세계 경제의 하방조정 위험요인이 보다 확대된 것으로 평가하였는데, 미국의 연쇄적인 관세 부과로 발생한 혼란과 정책 불확실성이 지속된다면 세계 경제성장률은 크게 둔화될 것으로 판단하였습니다. 또한 무역갈등으로 인한 소비 및 투자의 위축과 더불어 고금리 등으로 재정 및 통화정책 여력 부족, 금융 및 외환시장의 높은 변동성은 세계 경제의 위험요인입니다. 한편, 국제통화기금은 우리나라 2024년 성장률을 지난 1월 전망 대비 2.0%로 0.2%p 하향하였으며, 2025년 성장률은 지난 1월 전망 대비 1.0%로 1.0%p 하향 조정하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2026년
2025년
2024년

25.1월
25.4월
조정폭
25.1월
25.4월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
-0.3
3.3
2.8
-0.5
3.2

선진국
1.8
1.5
-0.3
1.9
1.4
-0.5
1.8

미국
2.1
1.7
-0.4
2.7
1.8
-0.9
2.8

유로존
1.4
1.2
-0.2
1.0
0.8
-0.2
0.9

일본
0.8
0.6
-0.2
1.1
0.6
-0.5
0.1

영국
1.5
1.4
-0.1
1.6
1.1
-0.5
1.1

신흥개도국
4.3
3.9
-0.4
4.2
3.7
-0.5
4.3

중국
4.5
4.0
-0.5
4.6
4.0
-0.6
5.0

인도
6.5
6.3
-0.2
6.5
6.2
-0.3
6.5

한국
2.1
1.4
-0.7
2.0
1.0
-1.0
2.0

(출처: IMF World Economic Outlook (2025.04))

(주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

또한, 2025년 6월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면, OECD는 2025년 세계경제성장률을 2024년 12월의 전망치 대비 0.4%p 감소한 2.9%로 전망하였습니다. OECD는 2024년의 경우 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 미국과 중국 간의 관세 인상과 무역 불확실성 증가는 글로벌 교역과 투자를 위축시키고 있으며, 특히 미국, 캐나다, 중국 등 주요 경제국에서 성장 둔화가 두드러질 것으로 예상했습니다. 인플레이션은 다소 완화되겠지만, 식품과 서비스 가격 상승으로 일부 국가에서는 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며, 이에 따라 주요국 중앙은행은 신중한 통화정책을 유지할 것으로 예상하였습니다. 또한, 보호무역주의 확산과 지정학적 긴장이 주요 하방 리스크로 작용하며, 정책 측면에서는 무역장벽 완화, 재정 건전성 확보, 투자 촉진 등이 중요할 것으로 전망하였습니다. 한편, 한국의 2025년 경제 성장률은 2024년 12월 전망치였던 2.1% 대비 1.1%p 하락한 1.0%를 기록할 것으로 2025년 6월 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 미국과의 관세 갈등 및 정치적 불확실성이 수출과 기업 투자를 위축시키고 있는 점을 언급하였으며, 하반기부터 실질임금 상승과 노동시장 개선에 따라 민간소비가 점차 회복될 것으로 전망하였습니다.

[경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

분
2026년
2025년
2024년

24.12월
25.6월
조정폭
24.12월
25.6월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.9
-0.4
3.3
2.9
-0.4
3.3

G20
3.2
2.9
-0.3
3.3
2.9
-0.4
3.4

미국
2.1
1.5
-0.6
2.4
1.6
-0.8
2.8

유로존
1.5
1.2
-0.3
1.3
1.0
-0.3
0.8

일본
0.6
0.4
-0.2
1.5
0.7
-0.8
0.2

한국
2.1
2.2
0.1
2.1
1.0
-1.1
2.1

중국
4.4
4.3
-0.1
4.7
4.7
0.0
5.0

인도
6.8
6.4
-0.4
6.9
6.3
-0.6
6.2

(출처: OECD Economic Outlook Report (2025.06))

(주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

(2) 국내 경기 동향한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 전망치의 경우 상반기 0.1%, 하반기 1.4%, 연간 0.8%를 기록하여 2024년 연간 성장률인 2.0% 대비 1.2%p 하락할 것으로 전망하였습니다.한국은행이 발표한 경제전망보고서 중 국내 경기의 대외여건을 살펴보면, 세계 경제는 최근 미·중 무역갈등이 다소 완화된 모습에도 불구하고, 연초보다 높은 수준의 미국 관세와 향후 협상 과정의 불확실성 등을 감안할 때, 성장세가 당초 전망에 미치지 못할 것으로 예상됩니다. 5월 들어 미국이 영국과 무역협상을 타결하고, 이어 중국과도 보복관세 철회 및 일부 관세 유예 등에 전격 합의하면서 관세를 둘러싼 극심한 혼란은 다소 진정되는 양상을 보이고 있습니다. 그러나 현재 시행 중인 관세조치만으로도 역사적으로 매우 높은 수준이며, 향후 협상 결과에 따라 글로벌 통상환경의 불확실성도 여전히 큰 상황입니다. 이에 따라 투자, 고용, 공급망 등 기업 활동 전반이 상당한 제약을 받을 것으로 전망됩니다. 대내적으로는 올해 중앙정부의 통합 재정지출이 추가경정예산 편성에 따라 당초 예상보다 증가할 것으로 보입니다. 재정지출은 1분기에는 전년 동기 대비 소폭 감소했으나, 2~3분기를 중심으로 한 추경 집행으로 확대되며 예년 수준에 근접한 증가율을 기록할 것으로 예상됩니다. 향후 경제 전망에는 경기 대응을 위한 추가 대책이 상방 리스크로, 반면 기업 실적 부진에 따른 세수 감소 우려는 하방 리스크로 작용할 가능성이 있으며, 이에 따라 관리재정수지의 GDP 대비 적자 비율은 추경에도 불구하고 3% 초중반 수준으로 낮아질 것으로 전망됩니다. 장기시장금리는 국내 경기 둔화 우려와 이에 따른 금리 인하 기대감 확산 등으로 인해 큰 폭으로 하락하였으며, 가계대출과 기업 자금조달은 1분기 동안 둔화세를 보였으나, 4월 들어 증가 폭이 확대되는 양상을 나타냈습니다. 올해 국내 경제는 경제 심리 회복 지연과 건설경기 침체 등으로 내수 부진이 장기화되고, 통상 여건 악화로 수출에 대한 하방 압력도 커짐에 따라 2월 전망치였던 1.5%를 크게 하회하는 0.8% 성장에 그칠 것으로 예상됩니다. 또한, 향후 무역협상 전개 양상, 경제 심리의 회복 속도, 글로벌 금융시장 여건 등과 관련한 불확실성도 여전히 높은 수준이라고 분석하였습니다. 물가는 최근 유가와 환율의 높은 변동성에 크게 영향을 받을 것으로 전망됩니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2026(E)
2025(E)
2024

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.0
1.3
1.6
0.1
1.4
0.8
2.0

민간소비
1.8
1.3
1.6
0.8
1.4
1.1
1.1

건설투자
4.9
0.9
2.8
-11.3
-1.1
-6.1
-3.0

설비투자
1.0
0.9
1.0
4.9
-1.0
1.8
1.6

지식재산생산물투자
3.7
1.4
2.5
1.4
4.8
3.2
0.7

재화수출
0.6
0.8
0.7
-0.1
0.0
-0.1
6.3

재화수입
1.8
1.3
1.5
0.8
-0.3
0.2
1.2

(출처: 한국은행 경제전망보고서 (2025.05))

세부적으로 살펴보면, 민간소비는 당초 예상보다 부진이 장기화되었으나, 앞으로는 소비 심리 회복과 금융 여건 완화 등의 영향으로 점차 개선될 것으로 전망됩니다. 카드 사용액 등 고빈도 지표는 4월까지도 부진한 흐름을 보였으나, 5월 이후에는 외식, 여가 등 대면서비스를 중심으로 개선 조짐이 나타나고 있습니다. 이에 따라 민간소비는 향후 소비 심리 회복, 가계소득 개선, 금리 인하 효과 등이 더해지며 점진적으로 나아질 것으로 예상됩니다. 건설투자는 상반기의 큰 폭 부진 영향으로 올해 전체적으로 감소폭이 크게 확대될 전망입니다. 하반기로 갈수록 금융 여건 완화와 소비 심리 개선, 추가경정예산 집행 등의 영향으로 부진이 다소 완화되겠으나, 누적된 지방 주택 미분양과 상업용 부동산의 지속적인 공실 문제 등 구조적인 하방 요인으로 인해 개선 속도는 제한적일 것으로 보입니다. 설비투자의 경우, 반도체 기업들의 첨단 공정 투자가 이어지면서 일부 견조한 흐름을 보이겠으나, 글로벌 통상 여건 악화로 비(非)IT 부문은 부진이 심화되며 전반적으로 당초 전망을 하회할 가능성이 큽니다. 기계류 설비도 반도체 중심의 투자는 지속되겠지만 비IT 분야의 위축이 이를 상쇄할 것으로 예상됩니다. 지식재산생산물 투자는 주요 기업의 연구개발 지속과 정부의 예산 확대에 힘입어 당분간 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 특히, 향후에는 기업들의 기술 경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단 산업 및 인공지능(AI) 분야 투자 촉진, 연구개발 예산의 본격적인 집행 등이 맞물리며 성장세가 다시 확대될 것으로 전망됩니다. 다만, 대외 불확실성이 높아진 상황은 기업들의 투자에 있어 하방 리스크로 작용할 수 있습니다. 재화 수출은 미국의 강화된 관세 정책 영향으로 당초 예상보다 부진할 가능성이 있으며, 재화 수입도 내수 회복 지연과 수출 여건 악화 등으로 인해 올해와 내년 모두 증가율이 낮아질 것으로 보입니다.

국내외 경기 변동은 당사가 속한 제약 및 RF부품 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기침체로 인하여 국내외 기업에 대한 투자가 감소하면 당사의 향후 사업 진행에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있을 뿐만 아니라, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 제약 산업 성장성 둔화 위험

당사가 영위하고 있는 제약 산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 특히, 인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 계속 증가하고 있습니다.
한국제약바이오협회 자료에 따르면, 국내 의약품 시장규모는 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세
를 보이고 있으며, 초고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 국내 제약 산업은 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징 마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

의약품의 정의는 「약사법」 제2조4호에 따라 사람이나 동물의 질병을 진단, 치료, 경감, 처치 예방 등의 목적으로 사용하는 대한민국약전에 실린 물품으로 의약외품이 아닌 것을 말하며, 제약산업은 의약품을 연구개발ㆍ제조ㆍ가공ㆍ보관 및 유통하는 것과 관련된 산업을 의미합니다.
당사가 영위하고 있는 제약 산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 고부가가치 산업이자 지식기반 산업으로 원료 및 완제 의약품의 생산과 판매에서부터 신약개발을 위한 연구 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업입니다. 제약 산업은 타 업종에 비해 기술 집약도가 높은 편이며 고도의 전문성과 함께 긴 투자기간과 높은 위험을 수반하지만, 글로벌 블록버스터급 신약 개발에 성공할 경우 막대한 고부가가치 창출이 가능하므로 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다.제약 산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는 산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않은 산업군입니다. 또한, 제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 특히, 인구구조의 고령화가 심화됨에 따라 건강 유지 및 제약산업에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 계속 증가하고 있습니다. 한국제약바이오협회 자료에 따르면, 2009년 18조 2,187억원에서 2023년 31조 4,513억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

[국내 의약품 시장현황 (2009년~2023년)]

(단위: 억원, %)

연도
생산
수출
수입
무역수지
시장규모
수입점유율
시장증가율

2009
147,866
17,872
52,193
(34,321)
182,187
28.6
6.0

2010
157,098
17,810
54,184
(36,374)
193,472
28.0
6.2

2011
155,968
19,585
55,263
(35,678)
191,646
28.0
(0.9)

2012
157,140
23,409
58,535
(35,126)
192,266
30.4
0.3

2013
163,761
23,306
52,789
(29,483)
193,244
27.3
0.5

2014
164,194
25,442
54,952
(29,510)
193,704
28.4
0.2

2015
169,696
33,348
56,016
(22,668)
192,364
29.1
(0.7)

2016
188,061
36,209
65,404
(29,195)
217,256
30.1
12.9

2017
203,580
46,025
63,077
(17,052)
220,632
28.6
1.6

2018
221,054
51,431
71,552
(20,121)
231,175
30.9
4.8

2019
223,132
60,581
80,549
(19,968)
243,100
33.1
5.2

2020
245,662
99,648
85,708
13,940
231,722
37.0
(4.7)

2021
254,906
113,642
112,668
974
253,932
44.4
9.6

2022
289,503
104,561
113,653
(9,092)
298,595
38.1
17.6

2023
306,303
98,851
107,061
(8,210)
314,513
34.0
5.3

(출처: 한국제약바이오협회 (2024 제약산업바이오산업DATA BOOK, 2024.12))

(주1)
의약품 = 의약품(완제의약품, 마약류, 의료용고압가스 포함) + 원료의약품(한약재 포함)

(주2)
시장규모 = 생산 - 수출 + 수입

(주3)
수입점유율 = 수입액 / 시장규모 * 100

(주4)
2023년 수출입은 한국은행 원/달러 연평균환율(종가)을 적용해 원화로 환산한 금액임

또한 제약 산업은 인구변화와 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 전체 인구 중 65세 이상 인구 비중이 14%를 초과하면 '고령사회'로 분류하고, 20%를 초과하면 '초고령사회'로 구분합니다. 국내의 인구구조는 특히 양적인 팽창속도가 둔화된 가운데 질적인 변화를 보이고 있습니다. 2024년 9월 통계청은 '2024 고령자 통계' 보도자료를 통해 65세 이상 고령인구 비중이 지속적으로 증가하고 있어 2025년부터는 초고령 사회로 진입하고, 이후 2035년에는 약 30%, 2050년부터는 40%를 넘어설 것으로 전망하였으며, 2024년 12월 23일에는 행정안전부에서 65세 이상 인구가 약 1,024만명으로 전체 주민등록 인구의 20%를 넘어 한국이 초고령사회에 진입하였음을 밝혔습니다.

이처럼 국내 인구 구조가 초고령 사회에 진입하는는 등 고령화 진행 속도가 빠른 점을 고려할 때, 향후 노인 인구 및 만성 질환자의 증가에 따라 국내 제약 산업의 수요 기반은 견고할 것으로 전망됩니다.

[국내 65세 이상 인구 추이]

(단위: 천 명)

구분
2010
2020
2024
2025(E)
2030(E)
2035(E)
2040(E)
2050(E)
2060(E)
2072(E)

총 인구
49,554
51,836
51,751
51,685
51,306
50,825
50,059
47,107
42,302
36,222

65세 이상
5,366
8,152
9,938
10,514
12,980
15,208
17,151
18,908
18,682
17,271

구성비
10.8%
15.7%
19.2%
20.3%
25.3%
29.9%
34.3%
40.1%
44.2%
47.7%

(출처: 통계청 (2024 고령자 통계, 2024.09))

(주1)
구성비 = 고령인구(65세 이상) / 총 인구 * 100

한국이 초고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다.
2024년 발표된 건강보험심사평가원 자료에 따르면, 2023년 상반기 65세 이상 요양급여비용은 23조 6,764억원으로 전년 반기 대비 19.50% 증가하였습니다. 이는 연간 기준으로는 2019년 34조 9,294억원 수준에서부터 2022년 44조 6,406억원에 이르기까지 증가 양상을 보이고 있으며, 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

[노인(65세 이상) 요양급여비용]

노인(65세 이상) 요양급여비용_진료비통계지표.jpg
노인(65세 이상) 요양급여비용_진료비통계지표

연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황_진료비통계지표.jpg
연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황_진료비통계지표

(출처: 건강보험심사평가원, 2023년 상반기 진료비통계지표(2024.01.25))

특히 약품비를 포함한 국내 의료비 지출은 노인인구 급증과 만성질환 증가 추세가 견고한 성장기반으로 작용하며 꾸준한 증가세를 나타내고 있으며, 향후에도 견고한 확대 추세를 이어갈 것으로 예상되고 있습니다. 건강보험심사평가원 진료비 통계지표에 따르면, 건강보험 요양급여비용은 2019년부터 2022년까지 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으며, 2023년 상반기 기준 요양급여비용은 54조 8,836억원으로 전년동기 대비 4.89% 증가하였습니다.

[건강보험 요양급여비용]

건강보험 요양급여비용_진료비통계지표.jpg
건강보험 요양급여비용_진료비통계지표

연도별 건강보험 요양급여비용 추이_진료비통계지표.jpg
연도별 건강보험 요양급여비용 추이_진료비통계지표

(출처: 건강보험심사평가원, 2023년 상반기 진료비통계지표(2024.01.25))

이와 같이 고령화 진행속도가 빠르고, 65세 이상 인구수와 그 진료비가 매년 증가하는 점 등을 고려하였을 때, 향후에도 노인인구 및 만성질환자 증가에 따른 의약품의 근원 수요는 견고한 확대 추세를 지속할 것으로 전망됩니다.그러나 제약산업에 대한 부정적인 환경요인 또한 존재합니다. 전통적으로 제약산업은 산업정책과 건강보험정책이 상충되는 영역이며, 가치 판단 기준에 따라 '규제'와 '육성 지원'이 중첩된 영역이기 때문입니다. 우리나라 역시 제약산업은 미래성장을 견인할 신성장산업으로서 육성 필요성이 절실한 산업임과 동시에 국민건강증진과 국가보건의료체계의 지속성 확보 차원에서 보험약가규제를 비롯한 정부의 각종 규제가 불가피한 분야로 인식되고 있습니다.
최근 국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔으나, 2010년에 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체의 성장성이 둔화되었습니다.다만 COVID-19 기간 동안 관련 처방의약품에 대한 수요가 급격하게 증가됨에 따라 2021년 및 2022년 전망 수준 역시 과거 7개년 수준보다 급격하게 증가하였습니다. Evaluate Pharma에 따르면, 이러한 성장 기조는 2027년까지 영향을 미칠 것으로 분석되었습니다.

[처방의약품(prescription drug) 판매현황]

(단위: 십억달러, %)

연도
시장 규모
전년대비 성장률

2016
782
-

2017
801
2.43%

2018
842
5.12%

2019
873
3.68%

2020
890
1.95%

2021
1,065
19.66%

2022
1,083
1.69%

2023
1,053
-2.77%

2024(E)
1,118
6.17%

2025(E)
1,205
7.78%

2026(E)
1,294
7.39%

2027(E)
1,398
8.04%

2028(E)
1,509
7.94%

2029(E)
1,621
7.42%

2030(E)
1,743
7.53%

(출처: 한국제약바이오협회, 2024 제약바이오산업 DATA BOOK(2024.12))

(주1)
자료원: World Preview 2024, Evaluate Pharma

상기와 같은 국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여,
국내 제약산업은 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 최근
국내 의약품 연구개발비 지출 추세는 다음과 같습니다.

[국내 의약품 연구개발비 관련 주요 통계]

(단위: 개, 억원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

의약품 제조기업
기업 수
-
-
-
-

매출액
335,033
399,241
419,277
422,257

연구개발비
21,900
20,754
23,280
24,054

매출액 대비 비중
6.54
5.89
6.27
6.41

상장기업
기업 수
141
151
156
158

매출액
267,018
298,734
346,644
376,917

연구개발비
32,904
35,442
43,894
47,124

매출액 대비 비중
12.3
11.9
12.7
12.5

혁신형 제약기업
기업 수
48
43
43
42

매출액
159,186
167,459
193,559
168,524

연구개발비
22,545
21,193
25,469
24,793

매출액 대비 비중
14.2
12.7
13.2
14.7

(출처: 한국제약바이오협회, 2024 제약바이오산업 DATA BOOK(2024.12))

(주1)
의약품 제조기업: 한국은행 기업경영분석

(주2)
상장기업: DART 상 의약품 제조업, 자연과학 연구개발업 기준(진단의료기기, 건식, 화장품, 동물용의약품 및 지주사 제외)

(주3)
혁신형 제약기업: 보건복지부 혁신형 제약기업 인증고시 기업

그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 제약

산업 내 경쟁심화 위험
국내 제약산업은 다수의 제약회사와 CSO 등이 난립되어 선진국에 비해 다소 작은 내수시장에서 매우 복잡한 경쟁하에 놓여있으며, 전체 의료비중 유럽 약가수준을 지향하고자 하는 심평원의 지속적인 약가 인하 압박과 제네릭 의약품에 대한 생동시험 시행에 따른 비용 증가, 불법 리베이트를 동원한 제약사간 과당경쟁, 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다.
국내 제약업계 업체수는 2023년 기준 제조사 274개, 도매상 3,516개, 수입사 167개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편입니다.

당사는 우수의약품 제조ㆍ품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 국내 제약업중 내용액제 생산을 전문으로 하는 몇 안되는 제약사이며 스틱형 파우치 형태의 의약품 생산을 전문으로 하며 위장관 보호제 중 알긴산 제제 시장 공급율 70%를 상회하는 강점을 지닌 회사입니다. 또한, 정제, 캅셀 등 다양한 제형의 고형제 의약품 생산능력을 보유하며 위탁 생산을 통해서 당사의 제품을 시장에 공급하고 있어 국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 당사의 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 제약산업은 다수의 제약회사와 CSO 등이 난립되어 선진국에 비해 다소 작은 내수시장에서 매우 복잡한 경쟁하에 놓여있으며, 전체 의료비중 유럽 약가수준을 지향하고자 하는 심평원의 지속적인 약가 인하 압박과 제네릭 의약품에 대한 생동시험 시행에 따른 비용 증가, 불법 리베이트를 동원한 제약사간 과당경쟁, 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다. 국내 제약 산업 시장 규모는 2023년 기준 227억달러로 전세계 제약 시장 규모 1위 국가인 미국 4,571억 달러, 2위인 중국 2,468억 달러, 3위인 일본 899억 달러에 비해 작은 편입니다. 내수 시장 규모가 큰 국가의 제약 기업들이 전세계 제약 시장을 석권하고 있으며, 규모가 작은 국내 제약업체들은 다국적 기업들에 비해 다소 저조한 경쟁력을 보여왔습니다.

[제약산업 상위 10개 국가 시장규모]

(단위: 십억달러)

국가
2023년
2022년
2021년
2020년

미국
457.1
440.4
407.2
376.2

중국
246.8
228.1
199.0
154.5

일본
89.9
91.7
110.2
111.9

독일
81.5
80.3
85.8
77.0

프랑스
41.5
41.6
47.8
43.8

이탈리아
39.3
37.3
39.3
39.3

영국
38.4
35.9
37.1
37.1

캐나다
35.6
35.4
34.7
34.7

인도
33.2
32.7
31.0
31.0

스페인
31.7
29.7
32.3
30.2

(출처: 한국보건산업진흥원, 보건산업 통계시스템)

비교적 작은 내수 규모와 글로벌 제약사 대비 저조한 신약 개발 경쟁력의 영향으로 국내 제약업계는 제네릭 제품 위주의 생산 및 영업력을 통해 성장해왔습니다. 일반적으로 연매출 100억원 이상인 다국적 제약사 제품의 판권을 확보하면 회사의 매출 규모를 늘리기 수월하고 기존에 판매하던 의약품과의 시너지로 기업의 외형 확장에 유리한 효과가 있습니다. 글로벌 제약사 입장에서도 현지 영업력을 보유한 국내 제약사와의 협업은 손쉽게 새로운 시장을 개척하고 시장 점유율을 늘리는 데 효과적인 수단입니다. 그러나 도입약 수탁 영업 중심 전략은 과당 경쟁으로 인한 수수료율 저하와 기업의 수익성 악화 문제를 안고 있습니다. 특히, 도입약 유치 경쟁으로 수수료율은 과거에 비해 하락하는 추세임에 따라, 향후 국내 제약 업체들의 이익률은 감소할 수 있습니다. 국내 제약업계 업체수는 2023년 기준 제조사 274개, 도매상 3,516개, 수입사 167개로서, 국내 제약 산업의 시장 규모를 고려하면 참여기업들의 수는 많은 것으로 판단됩니다. 이는 공동승인 및 위탁생산 정책의 허용으로 제네릭 산업 진출이 용이하였으며, 도입 의약품 판매 중심의 사업 구성으로 비교적 다수의 기업들이 시장에 참여할 수 있었기 때문입니다.

[연도별 의약품 공급업체 현황]

(단위: 개소)

공급업체 구분
2023년
2022년
2021년

도매상
3,516
3,433
3,278

제조사
274
268
274

수입사
167
162
163

전체
3,957
3,863
3,715

(출처: 건강보험심사평가원, 2023 완제의약품 유통정보 통계집(2024.06))

[국내 제약 업계 시장점유율]

(단위: 백만원)

회사명
2024년
2023년
매출액 증감

매출액
점유율
매출액
점유율

유한양행
2,008,355
12.24%
1,809,082
11.56%
11.02%

종근당
1,559,344
9.50%
1,649,641
10.54%
-5.47%

녹십자
1,275,965
7.78%
1,209,836
7.73%
5.47%

대웅제약
1,265,401
7.71%
1,221,951
7.81%
3.56%

한미약품
1,114,123
6.79%
1,096,946
7.01%
1.57%

광동제약
974,840
5.94%
917,071
5.86%
6.30%

보령
966,462
5.89%
814,097
5.20%
18.72%

HK이노엔
897,142
5.47%
828,908
5.30%
8.23%

JW중외제약
710,599
4.33%
741,063
4.74%
-4.11%

제일약품
698,379
4.26%
708,398
4.53%
-1.41%

동국제약
682,907
4.16%
619,929
3.96%
10.16%

동아에스티
640,730
3.90%
605,221
3.87%
5.87%

일동제약
611,096
3.72%
599,153
3.83%
1.99%

대원제약
536,086
3.27%
500,696
3.20%
7.07%

휴온스
529,040
3.22%
514,982
3.29%
2.73%

한독
501,266
3.05%
518,002
3.31%
-3.23%

셀트리온제약
477,835
2.91%
388,794
2.48%
22.90%

동화약품
363,797
2.22%
335,135
2.14%
8.55%

삼진제약
308,350
1.88%
292,129
1.87%
5.55%

유나이티드
288,707
1.76%
278,943
1.78%
3.50%

(출처: 각 사 정기보고서)

(주1)
12월 결산(별도 및 개별기준) 주요 상장 국내제약사의 수치이며 점유율 또한 해당 제약사 내의 비율

(주2)

한국거래소 업종 분류상 '의약품 제조업' 업종을 영위하는
유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 102개사 중 2024년 기준 매출 상위 20개사를 선정

한편, 의약품 시장에서는 일반적으로 약물의 성분이나 효능·효과를 기준으로 분류하는 것이 통상적인 방식이며, 제형(정제, 캡슐, 액제 등)은 복용 편의성이나 약물 전달 방식의 차이를 나타낼 뿐 시장 규모를 구분하는 주요 기준으로 활용되지는 않습니다. 제형은 동일 성분 내에서 다양하게 개발되어 선택적으로 사용되는 경우가 많아, 이를 기준으로 별도의 시장 규모를 산정하는 것은 현실적으로 어렵습니다. 따라서, 당사의 주요 제품군인 알긴산류 전문의약품에 한정하여 추정한 시장 규모 및 당사의 시장점유율은 아래와 같습니다.

[국내 알긴산류 의약품 시장규모 및 당사 점유율]

(단위: 백만원)

구 분
2024년
2023년
2022년

알긴산류 의약품 시장규모
25,931
24,331
24,722

당사 알긴산 수탁규모
18,828
13,012
9,669

당사 점유율
72.6%
53.5%
39.1%

(출처: 당사 내부자료)

국내 제약회사 중 액제 형태의 의약품을 생산하는 회사는 대원제약㈜, 구주제약㈜ 등이 있으나, 대부분의 제약회사가 액제를 포함한 정제, 캡슐 등 다른 제형의 의약품을 주로 생산하며 당사와 같이 액제 형태의 의약품에 특화하여 전문적으로 생산 및 판매하는 회사는 제한적입니다. 즉,
당사는 우수의약품 제조ㆍ품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 국내 제약업 중 내용액제 생산을
전문으로 하는 제약사
이며 스틱형 파우치 형태의 의약품 생산을 전문으로 하며 위장관 보호제 중 알긴산 제제 시장 공급율 70%를 상회하는 강점을 지닌 회사입니다. 또한, 정제, 캅셀 등 다양한 제형의 고형제 의약품 생산능력을 보유하며 위탁 생산을 통해서 당사의 제품을 시장에 공급하고 있어 국내 제약 업계의 경쟁 심화에 따른 당사의 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

라.
제약
산업 생산시설 및 판매 관련 위험

의약품 제조 및 품질관리기준(Good Manufacturing Practice, GMP)은 우수한 의약품을 생산하기 위한 공장 내 모든 과정을 규정하는 표준이며, 원료 구매부터 제조, 출하까지의 모든 단계에 대한 관리 기준을 제시합니다. 이는 국내에서 1994년부터 의무화되어, 식품의약품안전처에서는 「의약품 제조 및 품질 관리에 관한 규정」을 2017년 01월 01일부터 시행하였습니다. 국내 제약산업에서는 KGMP(The Good Manufacturing Practice For Pharmaceutical Products in Korea)라고 불리며, GMP 적합 판정을 받은 경우에만 의약품을 제조, 판매할 수 있습니다. 충청북도 충주시에 위치한
당사의 충주공장은 KGMP 인증을 획득한 공장으로, 지속적인 설비 투자 및 철저한 품질 관리와 표준화된 공정 관리를 통하여 양질의 액제의약품 등을 제조하고 있습니다.
제품의 품질뿐만 아니라, 생산의 효율성을 위하여 우수한 인력 및 현대적이고 혁신적인 설비에 지속적으로 투자하고 있으며, 이를 통하여 생산성 향상과 원가절감을 극대화시키고 고객 만족을 추구하고 있습니다. 다만,
GMP 기준을 충족하는 공장을 설립하고 인증을 득하는 것은 매우 다양한 기준을 충족해야 하는 것으로 향후 GMP의 승인을 갱신(3년마다 재검토)하지 못하게 되거나, 인증 받은 절차를 지키지 않음에 따라 생산된 제품에 문제가 발생할 시 공장 운영의 제약 등으로 인하여 매출 등 정상적인 영업에 차질이 발생될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민의 건강, 생명과 관련된 산업으로 타 산업 대비 엄격한 제도적 규제를 받고 있으며, 구체적으로 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐만 아니라, 생산, 유통, 판매에 이르기까지 엄격한 제도적 규제를 받고 있습니다. 당사는 완제의약품을 제조 및 판매하는 업체로써 대표적으로 「약사법」, 「의약품 제조 및 품질 관리에 관한 규정」, 「의약품 등의 안전에 관한 규칙」과 같은 다수의 제약산업 내 규제를 준수해야 합니다.의약품 제조 및 품질관리기준(Good Manufacturing Practice, GMP)은 우수한 의약품을 생산하기 위한 공장 내 모든 과정을 규정하는 표준이며, 원료 구매부터 제조, 출하까지의 모든 단계에 대한 관리 기준을 제시합니다. GMP는 미국 FDA가 1963년 제정하였으며, 이후 세계보건기구(World Health Organization, WHO)와 여러 국가에서 도입하기 시작하였습니다. 대한민국에서는 1994년부터 의무화되었으며, 식품의약품안전처에서는 「의약품 제조 및 품질 관리에 관한 규정」을 2017년 01월 01일부터 시행하였습니다. 국내 제약산업에서는 KGMP(The Good Manufacturing Practice For Pharmaceutical Products in Korea)라고 불리며, GMP 적합 판정을 받은 경우에만 의약품을 제조, 판매할 수 있습니다.KGMP의 주요 3대 내용으로는 인위적인 과오(혼동 또는 잘못)의 최소화, 의약품의 오염(미생물 오염, 이물질 오염 또는 교차 오염) 및 품질 저하의 방지, 그리고 고도의 품질 보증 체계의 확립이 있습니다. 이처럼 각 공정별 세부사항까지 까다로운 기준과 그와 관련된 서류들의 심의 통과 후 판정서를 발급받은 제약회사의 제품은 GMP 인증을 통해 제품의 품질 신뢰도 향상은 물론, 해외로의 시장 확대까지도 준비할 수 있는 발판을 마련하게 됩니다. GMP 인증을 받기 위해서는 다음 4가지 기준서에 따라 작업이 이루어져야 합니다.

[GMP 인증 4대 기준서]

종류
포함사항
내용

제품표준서

- 원료약품 및 그 분량

- 수율관리 기준

- 이력 관리

- 용매, 가스, 윤활유, 낱알식별용 잉크

- 공정별 이상 유무 확인

- 변경 내용 및 개정이력(작성, 승인, 시행) 상세 기술

품질관리기술서

- 검체채취

- 안전성 시험

- 보관용 검체관리

- 검체에 따른 채취장소의 조건 규정(무균, 오염방지)

- 유효기간 재시험일자 평가

- 표준품 및 시약 관리 규정

제조관리기준서

- 제조공정사항

- 적격성 평가 방법

- 위탁제조사항

- 재가공(Re-Process)

- 중요 기계설비의 적격성 평가

- 위탁의 범위(밸리데이션 포함)

제조위생관리기준서

- 청정도 관리

- 세척 및 평가

- 방서, 방충

- 청정 듭급에 따른 관리(부유입자, 낙하균, 표면균)

- 세정제, 소독제 사용

- 방충, 살충

(출처: 식품의약품안전처, GMP 가이드라인)

2008년에는 밸리데이션(
Validation
), 변경관리, 연간 품질평가 등 신규 규정을 포함하여 선진국 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 2019년에는 KGMP가 EU 화이트 리스트에 등재될 정도로 국제 의약품 규제 정책 주도국으로 대한민국 제약산업의 글로벌 경쟁력이 향상되었습니다.

[GMP 심사 절차도]

구분
내용

신청접수

- 심사 계획 협의(심사원, 일정 등)

- 심사단 구성

- 심사 일정 확정(통보)

예비심사

- 제출 구비 자료 검토

- 서류 요건 등 검토

- 현장 확인 사항 등 정리

본심사

- 시작회의

- 규제 심사(법정 요구사항 검토)

- 품질 경영 시스템 심사

- 종결 회의

결과판정

- 심사보고서 작성

- 결과보고

(출처: 식품의약품안전처, GMP 가이드라인)

충청북도 충주시에 위치한 당사의 충주공장은 KGMP 인증을 획득한 공장으로, 지속적인 설비 투자 및 철저한 품질 관리와 표준화된 공정 관리를 통하여 양질의 액제의약품 등을 제조하고 있습니다. 제품의 품질뿐만 아니라, 생산의 효율성을 위하여 우수한 인력 및 현대적이고 혁신적인 설비에 지속적으로 투자하고 있으며, 이를 통하여 생산성 향상과 원가절감을 극대화시키고 고객 만족을 추구하고 있습니다.다만, GMP 기준을 충족하는 공장을 설립하고 인증을 득하는 것은 매우 다양한 기준을 충족해야 하는 것으로 향후 GMP의 승인을 갱신(3년마다 재검토)하지 못하게 되거나, 인증 받은 절차를 지키지 않음에 따라 생산된 제품에 문제가 발생할 시 공장 운영의 제약 등으로 인하여 매출 등 정상적인 영업에 차질이 발생될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. RF
부
품 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험

당사의 RF부품 사업 부문은 국내외 이동통신시장과 밀접한 관련이 있습니다. 이동통신시장의 경우 1G(아날로그)와 2G(CDMA) 및 3G(W-CDMA)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였으며 현재는 최대 속도가 LTE의 20배(20Gbps)에 달하는 5세대 이동통신 기술인 5G(IMT-2020) 서비스가 상용화 실현 중입니다.
이와 같이 5G 상용화 이후 이동통신산업이 성숙단계에 접어들면서 국내 무선통신 가입자가 포화상태에 진입하는 등 당사의 전방산업 시장의 성장이 둔화된 국면에서 전방산업 시장참여자인 무선통신사업자간의 경쟁은 심화되고 있고, 이는 과도한 마케팅 비용 지출 등 출혈 경쟁으로 이어질 수 있습니다.따라서 당사의 전방산업 시장 내 위치한 기업간의 과도한 경쟁이 예상되는 가운데, 하반기 주파수 할당 및 대선 이후 정치적 불확실성 해소에 따라 전방산업 내 투자가 확대될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 이에 따른 성과가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 간접적인 부담으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 RF부품 사업 부문은 국내외 이동통신시장과 밀접한 관련이 있습니다. 이동통신시장의 경우 1G(아날로그)와 2G(CDMA) 및 3G(W-CDMA)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였으며 현재는 최대 속도가 LTE의 20배(20Gbps)에 달하는 5세대 이동통신 기술인 5G(IMT-2020) 서비스가 상용화 실현 중입니다.이동통신서비스가 절대적 비중을 차지하고 있는 무선통신사업은 성장기반인 가입자 수가 인구 대비 보급률(이동통신 가입자 수 / 총 인구 수)의 100%를 초과하면서 성장률이 둔화되는 모습을 보였으나, 최근 차량 관제를 포함한 사물인터넷 회선 급증에 따라 성장률이 다시 가파르게 증가하고 있습니다.
2025년 3월말 기준 무선이동통신 서비스 가입자 수는 약 9,028만명으로 2024년말 대비 1.2% 증가하였습니다.

[이동통신 가입자 수 및 증가율]

(단위: 명, %)

구분
가입자 수
증가율

2025년 03월
90,283,112
1.2%

2024년 12월
89,223,311
6.4%

2023년 12월
83,891,773
9.0%

2022년 12월
76,992,107
5.7%

2021년 12월
72,855,492
3.3%

2020년 12월
70,513,676
2.4%

2019년 12월
68,892,541
3.8%

2018년 12월
66,355,778
5.9%

2017년 12월
62,650,881
3.9%

2016년 12월
60,286,771
2.3%

2015년 12월
58,935,081
2.9%

2014년 12월
57,290,356
4.8%

2013년 12월
54,680,840
2.0%

2012년 12월
53,624,427
2.1%

2011년 12월
52,506,793
3.4%

(출처: 과학기술정보통신부 통계정보, 유ㆍ무선통신서비스 가입 현황)

(주1)
이동통신 가입자 기준(휴대폰, 가입자기반단말장치, 사물지능통신, 기타 회선)

(주2)
2025년 3월 증가율은 2024년 12월 대비 기준

2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되며 기존 3G 이동통신 서비스 대비 전송 속도가 향상되고 데이터 수용능력이 확대된 4G(LTE) 서비스가 본격적으로 개시되었습니다. 이를 통해 가입자 기반이 다시 확대되었으나, 이후 그 증가율은 지속적으로 하락하다가 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 소폭 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며
스마트폰 가입자는 2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록하고 있습니다.

[스마트폰 가입자 수 및 증가율]

(단위: 명, %)

구분
가입자 수
증가율

2025년 03월
56,447,928
0.6%

2024년 12월
56,112,282
1.8%

2023년 12월
55,126,058
1.6%

2022년 12월
54,248,576
1.5%

2021년 12월
53,465,460
2.4%

2020년 12월
52,223,153
2.1%

2019년 12월
51,132,018
3.4%

2018년 12월
49,441,647
1.6%

2017년 12월
48,659,934
4.8%

2016년 12월
46,418,474
6.3%

2015년 12월
43,667,799
7.3%

2014년 12월
40,698,151
8.1%

2013년 12월
37,516,572
14.6%

2012년 12월
32,727,249
45.0%

(출처: 과학기술정보통신부 통계정보, 유ㆍ무선통신서비스 가입 현황)

(주1)
2025년 03월 증가율은 2024년 12월 대비 기준

2012년 3월 LG유플러스, 6월 SK텔레콤의 LTE 전국망 구축, 2012년 4월 KT의 전국 84개 도시에 대한 망 구축으로 LTE 서비스가 본격 개시되었습니다. LTE 서비스의 개시는 기존의 3G 서비스 대비 높은 요금으로 이동통신 ARPU(Average Revenue per User) 제고에 기여하고 있으며, 무선데이터 및 부가서비스 시장의 확대 등의 효과로 통신사업자들의 수익구조에 긍정적인 영향을 주었으나, LTE 서비스 가입자 선점을 위한 공격적인 마케팅 전략으로 시장 내 경쟁이 심화되는 모습을 보였습니다. 이후 2014년 10월「이동통신단말장치 유통구조개선에 관한 법률」(단말기유통구조 개선법) 시행 및 휴대폰 보급률 포화로 인해 이동통신 3사의 무선통신시장 시장점유율은 안정화에 접어들었고, 5G 서비스의 확대로 LTE 서비스 가입자 수 추이는 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
2025년 3월 기준 LTE 서비스 가입자는 전체 이동통신 서비스 가입자의 약 35.5%를 차지하고 있습니다.

[무선통신 가입자 중 LTE 가입자 비중]

(단위: %)

구분
2025년 03월
2024년 12월
2023년 12월
2022년 12월
2021년 12월
2020년 12월

SK텔레콤
24.2%
25.5%
31.1%
53.4%
62.9%
75.8%

KT
20.5%
21.6%
27.2%
47.5%
57.7%
71.8%

LG유플러스
25.2%
27.3%
35.9%
61.9%
69.2%
79.0%

전체
35.5%
36.4%
40.9%
60.0%
66.3%
74.5%

(출처: 과학기술정보통신부 통계정보, 유ㆍ무선통신서비스 가입 현황)

한편, 2019년 4월 통신 3사가 5G 상용화를 시작함과 동시에 5G 스마트폰을 공개한 바 있습니다. 기존 가입자 증가세 약화로 인해 성장이 정체되는 양상을 보이는 상황에서, 5G 서비스는 무선통신시장의 새로운 성장 동력으로 기여하였습니다. 2019년 상용화된 5G는 전송 속도가 4G에 비해 20배 이상 빠른 20Gbps 이상이고, 지연속도는 0.001초로 4G보다 30배 이상 단축되어 수천억 개의 기기가 연결된 사물인터넷(Massive IoT) 환경을 구축하는데 기여하였습니다.
2020년 12월말 기준 약 1,185만명이었던 5G 가입자는 2025년 3월말 기준 약 3,638만명까지 급증하였으며 향후 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 5G 서비스 상용화 이후 통신사별 가입자 수 증가 추이는 다음과 같습니다.

[통신사별 5G 서비스 가입자 수]

(단위: 명)

구분
2025년 03월
2024년 12월
2023년 12월
2022년 12월
2021년 12월
2020년 12월

SK텔레콤
17,242,281
16,917,440
15,500,396
13,392,940
9,874,071
5,476,055

KT
10,552,135
10,399,600
9,721,608
8,449,258
6,372,894
3,617,471

LG유플러스
8,195,674
7,952,153
7,020,411
6,059,686
4,613,396
2,751,942

MVNO
394,832
365,582
264,058
157,459
54,815
5,905

합계
36,384,922
35,634,775
32,506,473
28,059,343
20,915,176
11,851,373

(출처: 과학기술정보통신부 통계정보, 유ㆍ무선통신서비스 가입 현황)

특히, 2014년 이후 MVNO(Mobile Virtual Network Operator) 사업자의 본격적인 시장 진입 등 경쟁 강도가 심화되고 있습니다. 이동통신시장의 시장점유율 추이는 다음과 같습니다.

[이동통신 시장 점유율 추이]

(단위: %)

구분
2025년 03월
2024년 12월
2023년 12월
2022년 12월
2021년 12월
2020년 12월

SK텔레콤
35.6%
36.0%
37.6%
39.8%
41.0%
41.5%

KT
21.3%
21.2%
21.2%
22.7%
24.0%
24.7%

LG유플러스
22.7%
22.8%
22.4%
20.8%
20.8%
20.9%

MVNO
20.4%
20.0%
18.8%
16.7%
14.2%
12.9%

합계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(출처: 과학기술정보통신부 통계정보, 유ㆍ무선통신서비스 가입 현황)

이와 같이 5G 상용화 이후 이동통신산업이 성숙단계에 접어들면서 국내 무선통신 가입자가 포화상태에 진입하는 등 당사의 전방산업 시장의 성장이 둔화된 국면에서 전방산업 시장참여자인 무선통신사업자간의 경쟁은 심화되고 있고, 이는 과도한 마케팅 비용 지출 등 출혈 경쟁으로 이어질 수 있습니다.따라서 당사의 전방산업 시장 내 위치한 기업간의 과도한 경쟁이 예상되는 가운데, 하반기 주파수 할당 및 대선 이후 정치적 불확실성 해소에 따라 전방산업 내 투자가 확대될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 이에 따른 성과가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 간접적인 부담으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
RF부품 산업 내 경쟁심화 위험
당사가 영위하는 사업은 통신기기산업 중 무선(RF)통신기기 산업에 해당하며, 당사가 주력으로 하고 있는 RF Connectivity 기술은 이동통신 RF 부품 중에서 가장 빈번하게 쓰이는 부품 중 하나입니다. 이는 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기 내부 단위를 간단히 조립 분해할 수 있도록 도와주는 역할로 단순해 보이나, 고주파 신호의 전송을 손실없이 가능하게 하여야 하는 초정밀기술이 집약되는 하이테크 분야로 볼 수 있습니다.
당사가 영위하고 있는 RF부품 시장은 네트워크 장비 시장의 확장과 더불어 지속적으로 성장한 시장이지만 전방산업에 비해 상대적으로 경쟁이 심하지 않은 상황
입니다. 또한, 신규 제조업체들이 시장에 진입하더라도 당사와 신규 제조업체간의 기술력 차이 등으로 인해 경쟁심화에 따른 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
신규 업체의 시장 진입 등으로 인하여 RF부품 산업 내 경쟁이 심화될 경우 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

통신기기는 크게 유선통신기기와 무선통신기기로 구분할 수 있습니다. 유선통신기기는 통신망에 접속하여 구성되는 기기로서 전화기와 전신기기 등의 단말기, 반송장치 그리고 전선 및 광섬유케이블 등이 포함되며 무선(RF, Radio Frequency) 통신기기는 전파를 처리하는 통신, 방송시스템과 이동전화기, 무선용 송수신기 등이 있습니다.
당사가 영위하는 사업은 통신기기산업 중 무선(RF)통신기기 산업에 해당하며, 당사가 주력으로 하고 있는 RF Connectivity 기술은 이동통신 RF 부품 중에서 가장 빈번하게 쓰이는 부품 중 하나입니다. 이는 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기 내부 단위를 간단히 조립 분해할 수 있도록 도와주는 역할로 단순해 보이나, 고주파 신호의 전송을 손실없이 가능하게 하여야 하는 초정밀기술이 집약되는 하이테크 분야로 볼 수 있습니다.무선 이동통신산업은 다른 첨단산업보다 시장 및 기술 변화가 빠르고 다양한 응용시장과 제품의 종류가 많은 특징이 있습니다. 그러므로 고객 대응력이 빠르고 보유기술의 스펙트럼이 넓은 업체가 유리한 사업분야입니다. 또한, 이동통신사업자의 기존의 망 환경에 많은 영향을 받고 있습니다. 제품의 사양은 현재의 통신사업자의 무선 이동통신망 운영현황과 신규 장비 도입 계획을 고려하여 정해지며, 최근에는 요구되는 제품의 개발기간도 점점 단축되고 있는 추세입니다. 따라서 경쟁력 확보를 위해서는 고객의 상황을 정확히 파악하는 능력과 고객이 원하는 사양의 신제품을 신속히 개발할 수 있는 능력이 필요합니다.

당사의 국내 시장 점유율은 RF CONNECTOR, CABLE ASSEMBLY 및 COMPONENT에 대한 통계 자료가 없고 당사의 진출 시장이 타사와 많은 부분이 겹치지 않기 때문에 전체 시장 규모와 시장점유율 등을 정확히 산출하기는 어렵습니다.
한편, 당사는 민수분야의 국내 최대 장비사인 삼성전자의 네트워크 사업부에 RF CONNECTOR & CABLE, 컨포넌트 등을 공급하는 업체로 등록되어 있으며, 삼성전자 네트워크 사업부에 등록된 업체는 당사 외에도 에이스테크, 기가레인이 있어 두 회사를 RF 부품 사업 부문의 주요 경쟁사로 분류하고 있습니다. 당사 주요 경쟁사의
RF 관련 매출액은 다음과 같습니다.

[주요

경쟁사 RF 관련 매출액 현황]

(단위: 백만원)

회사명
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

당사
1,627
10,994
10,414
11,343

에이스테크
21,422
87,965
72,726
106,839

기가레인
6,185
31,175
34,832
44,530

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

(주1)
각 사 정기보고서 상 기재된 RF 관련 매출액에 해당합니다.

당사가 영위하고 있는 RF부품 시장은 네트워크 장비 시장의 확장과 더불어 지속적으로 성장한 시장이지만 전방산업에 비해 상대적으로 경쟁이 심하지 않은 상황입니다. 또한, 신규 제조업체들이 시장에 진입하더라도 당사와 신규 제조업체 간의 기술력 차이 등으로 인해 경쟁심화에 따른 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 신규 업체의 시장 진입 등으로 인하여 RF부품 산업 내 경쟁이 심화될 경우 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
RF부품 산업 매출처 편중 위험
당사가 속한 통신산업은 산업의 특성상 신뢰관계가 형성되면 독점적 공급계약이 존재하지 않더라도 지속적으로 거래관계가 유지됩니다. 통신산업의 경우 고객사마다 사용하는 제품 및 기술 구현이 상이하여 고객사의 요구사항에 맞는 특징, 기능 등의 커스터마이징 및 기술지원이 요구되기 때문입니다. 이로 인해
통신장비업체들은 소수의 매출처에 매출이 편중되는 특성을 보입니다.
통신산업의 특성상 주요 거래처에 대한 매출 비중이 높다는 것은 안정적인 매출 및 일정수준 이상의 이익을 확보할 수 있다는 점에서 긍정적이나, 매출처 편중의 위험 측면에서는
매출처의 시장 점유율 하락, 영업활동의 부진, 사업계획, 시설투자 계획 등으로부터 직접적인 영향을 받을 수 있다는 위험이 존재합니다.
이에 따라
매출처와 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다.
또한,
주요 고객이 매입처 다각화를 추진할 경우, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나 단가 인하가 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 통신산업은 산업의 특성상 신뢰관계가 형성되면 독점적 공급계약이 존재하지 않더라도 지속적으로 거래관계가 유지됩니다. 통신산업의 경우 고객사마다 사용하는 제품 및 기술 구현이 상이하여 고객사의 요구사항에 맞는 특징, 기능 등의 커스터마이징 및 기술지원이 요구되기 때문입니다. 이로 인해 통신장비업체들은 소수의 매출처에 매출이 편중되는 특성을 보입니다.
당사의 RF 제품 역시 불특정 다수를 대상으로 판매하는 제품이 아니라 특정 기술을 필요로 하는 특수 목적용 제품으로 고객의 니즈에 맞춰야 하는 Customizing(맞춤형) 제품입니다. 따라서 당사의 영업형태는 기술적 측면의 부가서비스가 함께 수반되는 B2B 비즈니스를 기반으로 하고 있습니다. 당사가 고객의 제품사양을 접하게 되면 당사는 이에 대한 기술적 검토는 물론 최종 고객의 사용 환경까지 고려하여 솔루션을 제공하며, 고객은 제안된 내용으로 당사와 협의하여 최종 사양을 결정하게 되고 시제품을 통해 제품의 품질이나 기능을 테스트 한 후 최종적으로 양산결정에 이르게 됩니다. 그러므로 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다.당사의 RF부품 사업부문 매출처는 대부분 통신장비업체 및 통신사업자 등이며 연간 80개 이상의 업체에게 매출이 발생하고 있습니다. 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출 상위 5개사를 포함한 주요 주요거래처의 매출 비중은 다음과 같습니다.

[당사 RF 부문 주요 거래처 매출 비중]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A사
2
0.12%
3,512
31.94%
3,325
31.93%
491
4.33%

B사
264
16.23%
2,284
20.77%
1,636
15.71%
2,068
18.23%

C사
54
3.32%
291
2.65%
276
2.65%
760
6.70%

D사
46
2.83%
285
2.59%
443
4.25%
361
3.18%

E사
2
0.12%
265
2.41%
165
1.58%
176
1.55%

주요거래처 합계
368
22.62%
6,637
60.37%
5,845
56.13%
3,856
33.99%

기타
1,259
77.38%
4,357
39.63%
4,569
43.87%
7,487
66.01%

합 계
1,627
100.00%
10,994
100.00%
10,414
100.00%
11,343
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
2024년 기준 매출 상위 5개사입니다.

당사의 매출에서 10% 이상의 비중을 차지하는 곳은 A사와 B사 2곳으로, A사의 경우, 통신장비 사업을 영위하고 있으며 통신 전송 및 중계장비를 주요 제품으로 생산하며, 기간통신사업자를 주요 고객사로 하는 곳입니다. 또한, B사의 경우 개인과 기업을 대상으로 유무선 통신서비스를 제공하는 기간통신사업자로서, 당사는 해당 거래처들과 안정적으로 거래 관계를 유지하고 있습니다.
한편, 2022년부터 2024년까지 당사 RF 부문 주요 거래처에 대한 매출 비중은 34.0%에서 60.4% 수준까지 증가하였으나, 2025년 1분기에는 A사 및 B사에 대한 매출이 일시적으로 감소함에 따라 주요 거래처의 전체 매출 비중이 22.6%로 감소하였습니다. A사의 경우 당사가 판매하는 주요 제품이 일본향 제품이며, 결산월이 3월인 일본 고객사 특성상 매출이 주로 3~4분기에 이루어지고 1분기에는 상대적으로 매출이 감소하는 경향이 있습니다. 또한, A사 공급품의 품질 이슈에 대한 대응으로 인하여 일본향 사업이 일부 지연되고 있는 영향도 있습니다. 당사는 2024년 중 납품한 통신장비의 일본 내 설치 진행 과정에서 장비의 통신상태 이상이 발생하였고, 이에 따라 2025년 5월말 소프트웨어를 변경하여 고객사의 기술적 요구사항을 해소한 바 있습니다. 해당 소프트웨어 개선 제품은 일본으로 배송되었으며, 고객사의 검수 완료 후 본격적으로 재설치될 예정입니다. 한편, 국내 주요 통신사업자인 B사의 경우 2021년도부터 5G망 구축을 진행하였으며, 증권신고서 제출일 현재 상당수 구축이 진행되었습니다. 또한 국내 주요 통신 3사의 투자 방향도 5G망 추가 확대보다는 AI 및 IoT 기반의 차세대 인프라 구축으로 점차 전환되고 있는 추세입니다. 이러한 시장 변화의 영향이 일부 존재하나, 통신산업의 구조적 특성상 당사의 RF 부문은 여전히 핵심 공급 영역으로 남아 있으며, 향후에도 매출에서 차지하는 비중이 높을 것으로 전망됩니다.

통신산업의 특성상 주요 거래처에 대한 매출 비중이 높다는 것은 안정적인 매출 및 일정수준 이상의 이익을 확보할 수 있다는 점에서 긍정적이며, 이는 통신산업 시장은 과점 구조로 형성되어 있고, 진입장벽이 높아 신규 업체의 진입이 제한되기 때문입니다.
당사는 기존 거래처와의 관계를 유지하는 한편, 매출처 편중 위험을 감경하고 거래처를 다각화하고자 노력하고 있으며, 기존 거래처 및 협력사와 꾸준한 연구를 진행하며 시장의 신규 수요를 창출하기 위해 끊임없이 시도하고 있습니다.
그러나 매출처 편중의 위험 측면에서는, 매출처의 시장 점유율 하락, 영업활동의 부진, 사업계획, 시설투자 계획 등으로부터 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 즉, 당사의 매출은 소수의 고객사에 편중되어 있으며 고객사의 신규 투자 계획, 시장의 상황 등에 영향을 받아 당사 매출 내 고객사의 비중 및 당사 전체 매출 규모에 변동이 발생할 수 있습니다.또한, 매출처와 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 특히, 주요 고객이 매입처 다각화를 추진할 경우, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나 단가 인하가 발생하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 원자재 가격 및 수급 변동 위험

원재료의 가격 변동은 당사의 제조원가와 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 코로나19 팬데믹 동안 전세계적인 공급망 불안정과 물류비 상승으로 인해 원재료 가격이 상승하였으나, 코로나19가 종료된 현재에는 원재료 가격이 안정세에 진입한 상황이며, 최소 향후 몇 년간은 가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 글로벌 물류 시스템의 불확실성과 지정학적 리스크는 여전히 존재하며, 환율 변동에도 노출되어 있습니다. 당사는 공급망 다변화를 위해 국내외 제조처로부터 원재료를 다각적으로 조달하고 있으며, 이를 위해 당사는 특정 공급처에 대한 의존도를 낮추고 있음과 동시에 검증된 제조처의 품질 기준을 유지하며, 글로벌 및 국내 파트너와의 협력을 통해 공급망의 안정성을 확보해 나가고 있습니다. 또한, 주요 원재료의 장기 공급 계약을 체결하여 가격 변동과 수급 문제를 최소화하고, 안정적인 재고 관리를 통해 생산 차질을 방지하고 있습니다. 이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 원재료의 공급 중단 가능성을 배제할 수 없습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 원재료 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이
향후 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원재료를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업을 영위하는 과정에서 다양한 주요 원재료를 국내외에서 매입하고 있습니다. 당사가 매입하는 원재료의 품질과 가격 변동은 사업의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 매입하는 주요 원재료의 공급시장은
독과점 시장이 아닌 많은 기업들이 참여하고 있기 때문에, 당사는 다양한 매입처를 통해서 원재료를 안정적으로 매입하고 있습니다.당사는 주요 원재료를 국내외 다양한 제조처로부터 조달하고 있으며, 원재료 가격 변동과 환율 변동은 구매원가에 영향을 미칩니다.
당사의 주요 원재료 매입현황 및 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 매입현황]

(단위: 백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

RF 부문
BODY
기능성, 외장성 자재
357
1,287
1,501
1,521

PIN
118
395
383
638

INSULATOR
71
203
204
335

CABLE
4
77
218
152

기 타
294
3,281
4,139
2,917

제약ㆍ바이오부문
알긴산나트륨(듀퐁)
주성분
-
2,068
2,165
1,246

알긴산나트륨(하이질린)
2,032
2,635
272
572

알긴산나트륨(브라이트문)
396
1,357
680
574

LALA
-
140
155
330

LOLA
391
558
368
433

시트룰린말산염
50
92
182
92

폴리스티렌설폰산칼슘
542
1,893
-
-

합 계
4,255
13,986
10,267
8,810

(출처: 당사 정기보고서)

[주요 원재료의 가격변동추이]

(단위: 원)

사업부문
품 목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

RF 부문
BODY
328
347
421
357

PIN
88
102
104
117

INSULATOR
82
85
73
70

CABLE
1,754
2,102
2,253
1,544

기 타
719
606
312
103

제약ㆍ바이오부문
알긴산나트륨(듀퐁)
36,500
36,500
36,500
36,500

알긴산나트륨(하이질린)
38,500
35,500
34,000
34,000

알긴산나트륨(브라이트문)
36,000
36,000
33,500
35,000

LALA
32,000
32,000
41,500
32,000

LOLA
44,500
43,000
46,000
46,000

시트룰린말산염
130,000
130,000
130,000
120,000

폴리스티렌설폰산칼슘
36,500
36,500
33,000
39,000

(출처: 당사 정기보고서)

원재료의 가격 변동은 당사의 제조원가와 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 코로나19 팬데믹 동안 전 세계적인 공급망 불안정과 물류비 상승으로 인해 원재료 가격이 상승하였으나, 코로나19가 종료된 현재에는 원재료 가격이 안정세에 진입한 상황이며, 최소 향후 몇 년간은 가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 글로벌 물류 시스템의 불확실성과 지정학적 리스크는 여전히 존재하며, 환율 변동에도 노출되어 있습니다.
당사는 공급망 다변화를 위해 국내외 제조처로부터 원재료를 다각적으로 조달하고 있습니다. 이를 위해 당사는 특정 공급처에 대한 의존도를 낮추고 있음과 동시에 검증된 제조처의 품질 기준을 유지하며, 글로벌 및 국내 파트너와의 협력을 통해 공급망의 안정성을 확보해 나가고 있습니다. 또한, 주요 원재료의 장기 공급 계약을 체결하여 가격 변동과 수급 문제를 최소화하고, 안정적인 재고 관리를 통해 생산 차질을 방지하고 있습니다. 이러한 점에서 당사는 향후 원재료 수급 문제로 인해 제품 생산에 차질이 발생한 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 자연 재해나 지정학적 불안정, 중대 감염병을 포함한 기타 재난 등 다양한 이유로 인해 원재료의 공급 중단 가능성을 배제할 수 없습니다. 뿐만 아니라 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 당사의 대응 범위를 벗어나는 예상치 못한 가격 변동 및 원재료 생산 차질이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 향후 공급업체가 당사의 품질, 수량 및 비용 요구 사항을 충족하는 원재료를 적시에 공급하지 못하거나, 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권 침해에 따른 위험
당사가 영위하고 있는 제약 및 RF부품 산업은 특화된 기술 및 제품화 능력, 제조 기술에 의해 성패가 결정되고 있어 지식재산권의 중요성이 높습니다. 잠재 경쟁 업체들이 모방 제품을 출시함으로써 경쟁력을 위협할 수 있는 가운데, 견고한 특허 장벽은 이러한 후발 경쟁 업체들의 시장 진입에 대한 효과적인 대비책이 될 수 있습니다. 이와 같이 특허를 통한 핵심 원천기술의 확보는 기업가치 유지에 있어서 주요한 요소이며, 이를 위해
당사는 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위하여 증권신고서 제출일 현재 기준 총 18건의 특허권을 보유 중입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 실시할 수 있는 특허에 대한 침해, 무효 주장에 관한 소송 및 분쟁은 없습니다.
다만,
향후 타인에 의해 당사가 실시할 수 있는 특허의 침해, 무효 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있으며, 당사가 관리를 소홀히 하여 당사의 특허가 무효가 되는 등 경쟁력이 약화되는 결과를 초래할 수도 있습니다. 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사가 실시 가능한 지적재산권에 대해 제3자가 소송 또는 기타 분쟁을 제기하여 부정적인 결과가 나타날 경우, 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 제약 및 RF부품 산업은 특화된 기술 및 제품화 능력, 제조 기술에 의해 성패가 결정되고 있어 지식재산권의 중요성이 높습니다. 잠재 경쟁업체들이 모방 제품을 출시함으로써 경쟁력을 위협할 수 있는 가운데, 견고한 특허 장벽은 이러한 후발 경쟁 업체들의 시장 진입에 대한 효과적인 대비책이 될 수 있습니다. 이와 같이 특허를 통한 핵심 원천기술의 확보는 기업가치 유지에 있어서 주요한 요소이며, 이를 위해 당사는 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위하여 증권신고서 제출일 현재 기준 총 18건의 특허권을 보유 중입니다.증권신고서 제출일 기준 당사가 보유한 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

[당사 보유 지적재산권 현황]

(단위: 건)

사업부문
특허
실용신안
디자인
상표
합계

RF 부문
16
1
6
2
25

제약 부문
2
-
-
25
27

합 계
18
1
6
27
52

(출처: 당사 정기보고서)

[당사 보유 특허 현황]

사업부문
명칭
등록번호
등록일
종료일
출원국

RF 부문
기판연결용 알에프커넥터
10-1326296
2013.10.31
2032.02.27
한국

기판연결용 알에프커넥터
05816384
2015.10.02
2033.02.25
일본

고주파 신호의 입출력 포트장치
10-1691631
2016.12.26
2035.06.01
한국

통신용커넥터
10-1708413
2017.02.14
2035.05.08
한국

특성임피던스 부정합 방지용 커넥터
10-1783622
2017.09.26
2036.04.11
한국

멀티 포트 케이블 터미널
10-1869764
2018.06.15
2036.11.28
한국

동축커넥터
10-1992258
2019.06.18
2037.10.13
한국

평면 접촉형 알에프단자
10-2037689
2019.10.23
2039.03.28
한국

대기압 플라즈마 발생기의 전력공급장치
10-2043973
2019.11.06
2039.01.15
한국

접촉단자 및 이를 이용한 접촉식 커넥터
10-2087869
2020.03.05
2038.10.18
한국

커넥팅장치
10-2203367
2021.01.11
2039.07.04
한국

광전복합모듈의 성능 테스트용 트랜시버 모듈
10-2250564
2021.05.04
2039.10.29
한국

특성임피던스 부정합 방지용 커넥터
10-2376730
2022.03.16
2040.06.01
한국

동축커넥터
10-2421001
2022.07.11
2040.08.26
한국

커넥팅 장치
10-2421924
2022.07.13
2040.04.29
한국

저비용 자기적응형 보드 투 보드 무선 주파수 동축커넥터
10-2583433
2023.09.22
2041.06.24
한국

제약 부문
안정성이 개선된 에카베트와 라니티딘의 복합 제제
10-1641319
2016.07.14
2035.03.06
한국

고혈압 치료제 조성물
10-1136075
2012.04.05
2029.06.30
한국

(출처: 당사 내부자료)

증권신고서 제출일 현재 당사가 실시할 수 있는 특허에 대한 침해, 무효 주장에 관한 소송 및 분쟁은 없습니다. 다만, 향후 타인에 의해 당사가 실시할 수 있는 특허의 침해, 무효 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있으며, 당사가 관리를 소홀히 하여 당사의 특허가 무효가 되는 등 경쟁력이 약화되는 결과를 초래할 수도 있습니다. 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.또한 당사가 실시 가능한 지적재산권에 대해 제3자가 소송 또는 기타 분쟁을 제기하여 부정적인 결과가 나타날 경우, 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 정부 정책 및 규제 관련 위험

[제약 부문]
제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품의 허가, 보험 약가 등재 뿐만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 정부는 이러한 기조 하에 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
제약산업은 국민 건강과 직결되는 특성으로 인해 정부의 엄격한 통제를 받고 있으며, 약가인하, 리베이트 규제, 제조품질 기준 강화 등 정부 정책 및 규제의 변화가 당사의 성장성과 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[RF 부문]
통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[제약 부문]
제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품의 허가, 보험 약가 등재 뿐만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 이에 정부는 국내 제약산업이 내수시장에 안주하여 글로벌 경쟁력을 잃을 것을 방지하고 의약품비 부담으로 인해 건강보험 재정건전성이 위협받고 있는 상황을 고려하여 2006년 '약제비 적정화방안'을 시작으로 제약산업 선진화를 추진하였습니다. 주된 골자는 국내 제약사들이 리베이트에 의존하는 기존의 제네릭의약품(복제약) 위주의 영업에서 벗어나 신약개발과 해외수출에 주력하도록 유도하는 것입니다.
정부는 이러한 기조 하에 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대, 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정- 제네릭 약가인하 폭 확대- 선별등재 시스템으로 전환- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가 연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가 상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방, 조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지- (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여- (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함

2014
국민건강보험법 개정
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
- 제약업계의 영업방식의 변화

리베이트 투아웃제
- 리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정
- 영업사원 인센티브 제도의 조정 등

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 함
- 신약특허권의 강화- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

의약품 공급내역 보고 의무화
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능- 공급내역 익일보고원칙- 바코드사용에 대한 의무화
- 유통부문에 대한 정부규제 강화

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정- 약가 인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

2019
사용량-약가 '유형 다'연동 협상제 도입
- 유형 '다' 협상 대상인 26개사 34개의 품목의 약가 인하
- 의약품 특성에 따라 등재 유형별로 평가 방식 차등화

2020
제네릭 의약품약가 제도 개편
- 자체 생물학적 동등성 시험 실시, 등록된 원료의약품 사용 2개 기준 요건 및 건강보험 등재 순서에 따라 7월부터 제네릭 차등 약가 적용
- 무분별한 제네릭 개발 및 생산 방지- 제네릭 의약품에 대한 품질과 대내외 경쟁력 제고

2021
의약품 공동생동 1+3 제한
- 동일한 임상(생동)시험자료를 이용한 품목 수 제한(1+3)
- 산업의 유통문란과 신약 개발 능력 약화 문제 해소

2022
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO) 관리 강화- 영업대행사(CSO) 지출보고서 작성 제도 관리 강화
- 영업대행업체(CSO) 불법 리베이트 처벌 근거 구체화

GMP 원스트라이크 아웃제
- 의약품 제조ㆍ품질관리기준(GMP) 위반 시 인증 취소
- 의약품 임의ㆍ불법 제조 사태 방지

2023
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 작성 의무 부과- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 실태조사 및 결과 공표
- 영업대행업체(CSO) 불법 리베이트 처벌 근거 구체화

(출처: 보건복지부)

(주1)
시장형실거래가상환제도는 2014년 9월 폐지되었습니다.

(주2)
리베이트 투아웃제는 2018년 9월 폐지되었습니다.

① 약가 인하 관련 규제정부는 연간 약제비 지출 규모를 14% 이상 절감하는 내용의 신규 약가 일괄 인하제도를 포함한 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일에 시행하였습니다. 새로운 제도는 기존의 계단형 약가제도를 폐지하고 특허만료, 오리지널 및 제네릭의 약가를 일괄 인하하는 방안으로, 주요 내용은 특허만료 의약품에 대해 오리지널 및 제네릭의 약가를 각각 기존의 80%(상한가 대비) 및 68% ~ 53.55%로 일괄 인하하고, 특허 만료 1년 이내 의약품 또한 53.55% 수준으로 상한 가격을 일괄 인하하는 것입니다.

[변경된 약가 산정 방식]

약가 산정방식 개정.jpg
약가 산정방식 개정

(출처: 보건복지부)

[약가제도 주요 개정사항 요약]

구분
내용

계단형약가제도폐지
특허만료 후 제네릭 등재시 오리지널과 최초 제네릭의 약가인하폭 확대- 기존특허만료시 오리지널은 최초가의 80%, 최초 제네릭은 오리지널의 68%, 제네릭은 등재순서 5번째까지 68%, 이후는 최저가의 90%로 체감- 개정특허만료 후 1년까지 오리지널은 80%에서 70%, 제네릭은 68%에서 59.5%, 1년 후에는 특허만료 전 오리지널의 53.5%로 일괄 인하

기등재약 가격조정
기등재의약품은 2012년 4월 오리지널의 53.5% 수준으로 상한가격 일괄인하 단, 정책일관성 위하여 동일최고가 판단시기는 2007년 1월 1일 기준퇴장방지 의약품과 필수의약품 등은 예외 적용

동일성분 동일가격
생동성 시험 통과한 동일성분 의약품은 동일 상한가격 적용

(출처: 보건복지부)

정부의 일괄 약가 인하로 인해 건강보험에 등재된 1만 3,814개 품목 중 47%인 6,506개 품목의 가격이 평균 21% 낮춰졌으며, 이는 전체 약 값이 평균 14% 인하되는 결과를 가져왔습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가 인하 이후 제약산업의 변화' 정책 보고서에 따르면, 국내 68개 상장 제약회사들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년 대비 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 동기 대비 12% 줄어든 것으로 나타났습니다.

최근 국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다. 국내의 약가 사후관리제도는 대내외 보건의료 환경변화에 의하여 수 차례 변화되어, 현재는 실거래가 조사에 의한 약가 인하, 사용량-약가 연동 협상, 급여범위 확대 시 약가인하, 제네릭의약품 등재 시 오리지널의약품의 약가인하 등의 제도가 운영되고 있습니다. 약가는 산업 정책과 보건의료 정책이 상충하여 변동성이 상재해 있는 상황으로, 현재 제네릭 약가 차등제가 시행 예정되어 있는 상황입니다. 이러한 점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 당사 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[약가 인하 정책 추이]

시기
인하제도
내용

2000년 ~ 2009년

실거래가약가인하

(표본조사)

표본조사(전국 80개 요양기관)를 통해 의약품 청구실태 조사 후 약가 인하

2002년 ~ 2012년
약가 재평가
최초 상한금액 산정이후 3년마다 7개국 조정 평균가를 조사하여 상한금액 재조정 (인상은 없음)

2007년 ~ 2014년
기등재 목록정비
2007년 선별등재제도로 전환하면서 기존 약재의 경우 20% 약가 인하시 급여등재 유지

2012년
일괄 약가인하
상한금액대비 53.55%수준까지 일괄 약가 인하

2016년 이후

실거래가약가인하

(전수조사)

유통정보센터 유통정보를 근거로 가중평가가격까지 약가 인하

현행
특허만료 약가인하
개별약제 특허만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55%로 약가 인하

현행
사전 약가인하
개별약제 급여기준 확대 이전에 협의를 통하여 약가 인하

현행
사용량 약가연동
개별약제 약가와 사용량을 연계하여 등재 후 사용량이 일정 % 증가할 때 약가 인하

현행
사용(급여) 범위 확대 시 사전 인하
연간 3억원 이상 청구금액 증가 예상 품목 대상 상한금액 사전 인하(최대 5%)

현행(2023.09 이후)
약가 차등제(주1)
기준요건 충족 여부 및 동일제제 수에 따른 약가 차등 산정

(출처: 보건복지부)

(주1)
기준 요건은 (1) 자체 생물학적 동등성 시험 수행, (2) 등록된 원료의약품 사용 충족 여부이며, 같은 성분으로 건강보험 급여 목록에 등재된 제네릭이 20개 이상일 시 요건 충족 여부와 관계 없이 약가 인하되어 21번째부터 급여 등재되는 제네릭은 생동성 시험을 직접 수행하고 등록 원료의약품을 사용했어도 더 낮은 가격(최저가의 85%)을 적용 받는 구조임(20개 미만: 38.69~53.55%, 20개 이상: 최저가의 85%)

2019년에 도입된 사용량-약가 연동 협상제는 해당 약품 매출이 전년보다 크게 늘어 건보 재정에 부담이 된다고 판단되면 건보공단이 제약사와 협상을 통해 약가 일부를 인하하는 제도이며, 2021년 11월 국민건강보험공단은 2020년 4분기 사용량-약가 연동제 협상 모니터링 대상으로 131개 약품 리스트를 공개하였습니다. 전년도 매출(건강보험 청구액)과 당해 판매량을 비교해 당초 공단이 예상했던 것보다 판매량이 늘어난 경우, 사용량-약가 연동제를 적용해 제약사와 약가 인하 협상을 진행하게 됩니다. 사용량-약가 연동제에 따르면 제약사와 공단이 제품 출시 전 협의한 3년치 '건보 예상 청구액'이 있는 경우에는 실제 청구액이 예상 청구액보다 30% 이상 증가할 때 약가 인하 협상 대상이 됩니다. 예상 청구액이 없거나 출시된 지 4년 이상 지난 기존 제품은 당해 청구액이 전년도 청구액보다 60%이상 증가하거나 증가액이 50억원 이상(증가율 10% 이상)인 경우 협상 대상에 포함됩니다.

[사용량-약가 연동 협상제 개요]

제도 취지
건강보험 재정 절감

적용 대상
3년 치 예상 청구액(예상 매출) 있는 경우
- 실 청구액 예상보다 30% 이상 증가

예상 청구액 없거나 출시 4년 이상 경우
- 올 청구액 전년보다 60% 이상 증가- 증가액 50억원 이상(증가율 10% 이상)

(출처: 국민건강보험공단)

또한, 정부는 제네릭 품목에 적용되었던 일괄 약가제를 개정하여 차등식 약가제를 2020년 7월부터 시행하였으며, 2가지 기준에 따라 다음과 같이 약가가 차등 산정되고 있습니다.

[제네릭 의약품 약가제도 개정안]

건강보험 등재 순서
기준 요건
가격

20개 이내
2개 모두 만족
원조 의약품 가격의 53.55%

1개 만족
53.55%의 85% → 45.52%

만족 요건 없음
45.52%의 85% → 38.69%

20개 이후
-
최저가의 85%

(출처: 보건복지부)

(주1)
21번째 제네릭 의약품은 20개 내 제품 최저가의 85%로 산정, 22번째 제네릭은 21번째 제네릭 가격의 85% (단, 기존 제네릭은 기준요건 충족만 적용)

(주2)
기준요건 - 효능입증 : 자체 생물학적 동등성 시험 실시('생동')- 원료입증 : 등록된 원료의약품 사용

최근에는 외국 약가 비교 재평가 제도가 본격적으로 논의되고 있는 추세입니다. 건강보험에서 약품비 비중은 23~24%를 유지하고 있지만, 약제비는 매년 1조원 이상 폭등하며 건보재정에 큰 부담이 되고 있습니다. 특히, 고가 신약의 등장으로 건강보험에서 신약 비중이 높아지면서 정부는 건강보험 재정 건전성에 방점을 두고 정책을 시행하고자 하는 의지를 표명한 바, 자연스레 외국 약가 비교 재평가 추진이 급물살을 타게 되었습니다. 주요 내용으로 특허 만료 의약품 가운데 만성질환 치료제의 가격을 선진국 수준으로 낮춰 재정 절감안을 마련하겠다는 계획으로 확인됩니다.정부안에 따르면 1년차에는 위장관용약(2,043품목), 고혈압치료제(2,268품목), 항생제(2,156품목)가 재평가 대상이며 2년차에는 고지혈증치료제, 호흡기계용약, 정신신경계용약, 당뇨병용약, 근골격계질환치료제가, 3년차에는 안과, 이비인후과, 치과용약, 진통제, 비뇨생식기관용제, 항혈전제, 피부질환용제, 항암제, 기타 17개 효능군이 재평가 대상으로 확인됩니다.

[
외국 약가 비교 재평가 계획안]

외국약가비교재평가 대상품목.jpg
외국약가비교재평가 대상품목

(출처: 보건복지부, 외국 약가 비교 재평가(안) (2024.07))

조정기준 금액은 A8국가의 절사 평균가로, 최고
ㆍ최저 제외한 조정평균가입니다. 외국 약가 조정 가격 산출은 해당 국가에서 공적으로 급여되거나 이에 준해 급여되는 가격이 기준이 되는 것으로 확인되었습니다. 제약업계는 독일이나 캐나다의 경우 참조가격제도가 시행되는 국가로 공적 급여 가격이 상당히 낮기에 공적급여에 대해 의문을 제기하였으며 독일과 캐나다를 제외한 미국, 일본, 영국, 스위스, 프랑스, 이탈리아 등 6개국만 비교 대상으로 삼자고 건의한 상황입니다.2023년 11월부터 시작한 관련 민관 간담회는 2024년 7월까지 10차례 진행되었으며 그 결과 정부의 추진의사가 구체적으로 확인된 것으로 나타납니다. 최초 2024년 계획 공고, 2025년 재평가 시작 일정으로 알려져 왔으나, 정치적 이슈로 인해 잠시 보류된 것으로 확인됩니다. 그럼에도 불구하고 정부의 외국약가 비교 재평가 제도 도입의지가 확고한 만큼 향후 동 제도가 도입될 가능성이 높을 것으로 추정되며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 약가 제한 조치 개편 및 시행 현황을 볼 때, 향후에도 정부의 추가적인 약가인하 정책 기조는 지속될 것으로 판단되며, 추가적인 정책 시행 시 당사의 수익성과 영업환경에 추가적인 부담으로 작용할 가능성이 존재합니다.
한편, 2018년 7월 정부는 건강보험료 부과 체계를 개편하여 소득 및 재산이 적은 지역 가입자의 보험료 부담을 경감해주고 고소득자의 보험료를 일부 인상하였습니다. 소득 분포상 저소득층 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액보다 크기 때문에 2018년 기준 건강보험료 수입이 약 3,593억원 감소할 것으로 예상되었습니다. 실제 건강보험 재정수지는 해당 개편안 이후 2018년 (-)0.2조원, 2019년 (-)2.8조원의 적자를 기록하였고, 2020년 (-)0.4조원, 2021년 (+)2.8조원을 기록하며 점차 개선되는 모습을 보여왔습니다. 또한, 2022년 9월 건강보험료 부담의 형평성을 제고하고, 소득 중심의 공정한 부과를 위한다는 취지로 건강보험료 2단계 부과 체계 개편안을 적용하였습니다.
2024년 1월 보건복지부는 건강보험 지역 가입자의 재산 및 자동차 보험료 개선 방안의 입법을 예고하였습니다. 법안의 주된 골자는 재산 보험료 산정 시 기본 공제액을 1억원으로 확대하고, 자동차 부과 건강보험료를 폐지하는 것으로 해당 법안은 향후 건강보험료 수입 및 건강보험 재정수지에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 만약, 이로 인해 건강보험 재정수지 적자가 지속될 시 건강보험 재정 상태의 개선 필요성이 제기되어 추가적인 약가 제한 제도의 강화가 뒤따를 수 있으며, 이는 제약산업의 성장을 제한하는 요소로 작용할 수 있습니다.

[건강보험 재정 전망]

(단위: 억원)

구분
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)

총수입
988,955
1,045,611
1,115,354
1,183,196
1,252,201

총지출
962,553
1,040,978
1,118,426
1,191,091
1,268,037

당기수지
26,402
4,633
(3,072)
(7,895)
(15,836)

준비금
306,379
311,012
307,940
300,045
284,209

지급가능월수
3.8개월
3.6개월
3.3개월
3.0개월
2.7개월

(출처:
보건복지부, 제2차 국민건강보험 종합계획(2024~2028))

② 리베이트 관련 규제제약시장은 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭이 존재하는 시장입니다. 제약시장에서 수요자는 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문지식이 부족한 반면, 공급자는 수요자보다 양질의 정보를 보유하고 있습니다. 따라서 최종 구매자인 일반 소비자가 합리적인 선택을 하는데 제약이 존재합니다. 또한, 전문의약품은 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도가 낮습니다. 이와 같은 특징으로 인해 제약시장에서는 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭성이 강하게 나타나며, 이로 인해 소비자를 보호할 수 있는 제도적 장치가 필수인 산업입니다.전문의약품을 선택할 수 있는 권한은 소비자가 아닌 처방 의사에게 있습니다. 제약회사는 전문의약품의 마케팅 및 판매를 의사 또는 의료기관을 중심으로 진행하고 있으며, 전문의약품 선택권이 처방 의사에게 있는 만큼 거래 과정에서 리베이트 행위가 발생할 가능성이 높습니다. 판매 과정에서 리베이트가 발생하면 최종 구매자가 체감하는 약가는 권장 가격보다 높은 수준에서 형성되고, 이는 소비자들의 실질적 피해로 연결됩니다. 따라서, 정부는 제약산업 내 리베이트 근절을 위한 제도적 장치를 지속적으로 마련하고 제약시장을 관리ㆍ감독하고 있으며 관련 규제는 다음과 같습니다.

[리베이트 관련 규제]

시행시기
구분
내용

2009
리베이트 / 약가 연동제

- 리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하

- 적발 이후 1년 내 동일행위 반복 시 최대 30% 인하

2010
리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 자에 대해서도 형사처벌 규정 신설

2014
리베이트 투아웃제

- 리베이트 금액, 지급횟수에 따라 최대 1년 요양급여 정지

- 리베이트 2회 적발 시 해당 품목의 보험목록 삭제

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화

2022
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO) 관리 강화- 영업대행사(CSO) 지출보고서 작성 제도 관리 강화

2023
의약품ㆍ의료기기리베이트 근절 관련 제도
- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 작성 의무 부과- 영업대행사(CSO)의 지출보고서 실태조사 및 결과 공표

(출처:
보건복지부
)

정부는 2009년 리베이트를 제공한 의약품의 보험 약가를 최고 20% 인하하는 '리베이트 약가연동제'를 실시하였으며, 2010년에는 리베이트를 제공받은 사람에 대한 처벌을 강화하는 '리베이트 쌍벌제'를 도입하였습니다. 2014년 8월부터 시행된 '리베이트 투아웃제'는 리베이트 관련 약제에 대하여 요양급여의 적용을 정지하거나 제외할 수 있도록 하고 있으며, 5년 이내 관련 규정을 두 번 이상 위반 시 제약회사는 해당 요양급여에서 제외될 수 있습니다. 특정 품목에 대한 매출 의존도가 높은 제약회사의 경우, 해당 품목의 적발 시 상당 기간 이익 창출 능력이 저하될 수 있습니다.

[리베이트 투아웃 급여정지기간]

리베이트 금액
급여정지기간

1회
2회
3회

500만원 미만
경고
2개월
급여제외

500만원 이상 2,000만원 미만
1개월
3개월

2,000만원 이상 3,500만원 미만
2개월
4개월

3,500만원 이상 5,500만원 미만
4개월
6개월

5,500만원 이상 7,500만원 미만
6개월
8개월

7,500만원 이상 1억원 미만
9개월
12개월

1억원 이상
12개월
급여제외

(출처: 보건복지부)

또한, 2016년 11월 통과된 '약사법 일부개정 법률안'에서도 리베이트 처벌 수위가 기존 2년 이하의 징역에서 3년으로 강화되었습니다. 실제로 리베이트 적발 시에는 보건복지부 및 식품의약품안전처의 행정처분은 물론, 정부합동 리베이트 전담수사반의 수사를 통해 형사처벌 등이 이루어지고 있으며, 공정거래위원회의 불공정거래 관련 조사, 국세청의 세무조사 등도 함께 진행되고 있습니다. 2018년 1월부터는 경제적 이익 제공에 따른 지출보고서 작성 제도가 시행되어 정부는 제약회사 단위로 제공된 경제적 이익을 체계적으로 관리하고 있습니다.한편 2018년 9월 기존의 리베이트 투아웃제가 폐지되고 의약품 리베이트를 제공한 약제에 대한 제재처분을 변경 및 상향하는 국민건강보험법이 개정되었습니다. 1차 및 2차 위반에 대해서는 각각 약가인하(1차 위반시 최대 20%, 2차 위반시 최대 40%)를, 3차 위반부터는 1년이내 약제 급여정지 처분 등 제약업체의 영업활동을 정지시키는 등 강력한 제재정책을 담고 있습니다. 한편, 2019년말 보건당국에 따르면 보건복지부는 제약회사와는 별개로 독자적으로 리베이트를 제공하는 CSO(영업대행업체)에 대한 처벌 대상을 규정하는 등 관련법 개정을 계류하였으며 2021년 7월 개정 약사법에 반영되어 CSO가 리베이트 주체로 추가되었습니다. 이로 인해 약사법, 의료법, 의료기기법은 의약품 제조자, 수입자, 도매상 등 의약품 공급자가 의사 등에게 리베이트를 주는 경우에만 처벌하던 기존 규제에서 CSO까지 리베이트 처벌 대상으로 범위가 확대되었습니다.
2022년부터는 의약품 영업대행사(CSO; Contracts Sales Organization)가 의료인 등에게 판매촉진 목적으로 경제적 이익 등을 제공할 시 관련 법령에 따라 처벌하고, 지출보고서 작성 제도를 관리 강화한 '의약품ㆍ의료기기 리베이트 근절 관련 제도'가 시행되었습니다. 또한, 2023년부터는 영업대행사(CSO)에 지출보고서 작성 의무가 부과되고, 작성한 지출보고서에 대한 실태조사 및 결과가 공표되는 등 우회적 불법 리베이트 제공 수단을 차단하고 있습니다.상기와 같은 리베이트에 관한 정부의 강도 높은 규제는 제약산업 영업환경의 위축으로 이어졌습니다. 한편, 리베이트 규제 강화 추세에 따라 2009년부터 국내 상위 제약회사들의 판매관리비 부담이 큰 폭으로 감소하였습니다. 또한, 2012년 4월 일괄약가 인하제도가 시행되고, 선진화된 마케팅과 영업력으로 과거 리베이트를 통한 업계의 불공정 관행을 극복하려는 상위권 제약회사의 움직임이 나타났으며, 제약회사들의 제네릭을 탈피한 신약개발과 바이오 의약품의 확대를 위한 노력이 지속되고 있습니다. 다만, 품질에 대한 신뢰도와 가격 측면에서 오리지널 제품에 대한 제네릭의 경쟁우위가 높지 않으며, 따라서 마케팅에 대한 의존도가 크게 낮아지기는 어려울 것으로 판단됩니다.
당사의 지속적인 내부관리 및 통제 절차에도 불구하고 향후에도 리베이트와 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속되고, 당사의 영업활동이 정부 규제에 위배되는 사항이 발생할 경우 당사의 성장성, 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

③ GMP(Good Manufacturing Practice; 우수 의약품 제조ㆍ품질관리기준)

GMP란 우수한 의약품을 제조하기 위하여 공장에서 원료의 구입부터 제조, 출하 등에 이르는 모든 과정에 필요한 관리기준을 규정한 것으로 미국 FDA가 1963년 제정 및 공표하면서 WHO와 각국에서 GMP를 도입하기 시작하였습니다. 식품의약품안전처는 2016년 11월 21일 「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」을 개정 고시하였으며, 지침, 해설서 등으로 운영되던 'PIC/S' 완제의약품 GMP 세부기준을 국내 규정에 반영함으로써 국제 기준과 동등한 KGMP 제도 운영을 통해 국내 의약품의 국제적 신뢰성을 제고하고 수출 경쟁력을 강화하기 위해 마련되었습니다.

당사가 생산하는 전문의약품은 인간의 건강에 직접적 영향을 미치는 제품인 만큼 제품의 안전성과 제품의 품질기준을 충족하기 위해서 GMP 기준에 따른 생산시설 및 품질관리 능력을 보유하여야 하며, 이러한 품질 기준을 충족하지 못한 제품이 판매되는 경우 배상책임 등 기업의 영업활동에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 기존에는 의약품을 임의제조한 제조사에 해당 의약품에 대한 제조 및 판매 중단 처분이 내려졌었지만, 2022년 11월 약사법 개정 후에는 제조사에 대한 GMP 적합 판정 인증을 취소하는 'GMP 원스트라이크 아웃제'가 시행되어 의약품의 임의제조 사태를 방지하는 등 관련 규제가 강화되었습니다.

[GMP 종류별 갱신 주기]

구분
승인기관
재검토

KGMP

(Korea GoodManufacturing Practice)

식품의약품안전처

(한국)

매 3년

cGMP

(current GoodManufacturing Practice)

미국식품의약국(Food and DrugAdministration, FDA)
비정기

(출처: 식품의약품안전처, 미국식품의약국(FDA))

상기와 같이 당사가 영위중인 제약산업은 국민의 건강과 직결된 사업으로 정부에서 매우 엄격하게 통제, 관리하고 있어 정부 정책의 영향을 크게 받고 있습니다. 정부는 선진화를 위해 약가인하, GMP, 불법 리베이트 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세입니다. 당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 인증 등의 요건을 충족하고 있으나, 향후 수출확대에 따른 글로벌 기준 충족과 정부의 의약품 품질관리 규제가 강화됨에 따라 이에 부합하기 위한 추가적 비용발생과 시설투자비 증가가 발생할 수 있습니다. 또한, 향후에도 약가인하, 리베이트 규제, 제조품질 기준 강화 등 정부 정책 및 규제의 변화가 당사의 성장성과 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[RF 부문]

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.

국내의 경우 2019년 4월 과학기술정보통신부 등 10개 관계 부처에서 5G 기반의 혁신성장을 위한 「5G+ 전략」을 발표하였고, 2020년 5월 정부의 비상경제 중앙대책본부회의에서는 「한국판뉴딜」의 추진을 발표하며 디지털 인프라 구축을 위해 5G인프라 조기 구축, 5G 융복합 사업촉진 등 5G 중점 정책을 구체화하였습니다. 2021년 1월 과학기술정보통신부에서는 「5G 특화망 정책방안」을 수립하였으며 이는 특정지역에 한하여 사용가능한 5G 특화망의 구축 주체를 기존에 주파수를 할당받은 이동통신사에서 일반기업으로 확대하는 등 시장경쟁 촉진 정책과 과점체계를 완화하는등의 정책을 추진했습니다. 2022년 4월, 신정부가 출범하면서 국정과제 이행계획서를 발표하였고 5G 뿐만 아니라 6G에 대한 정책 방안을 수립하였습니다. 우선 5G의 경우 농어촌 지역까지 커버할 수 있는 5G 망구축과 28GHz 주파수 영역의 확대를 통해 세계 최고 품질의 네트워크 구축을 핵심 목표로 선정하였습니다. 이를 기반으로, 5G 대비 50배 빠른 6G 세계 표준 기술을 선점하여 차세대 디제털 인프라 기술을 선도하고, 6G 위성통신 시범망 구축을 추진하는 계획을 설립하였습니다.또한 2017년 11월 접지설비ㆍ구내통신설비ㆍ선로설비 및 통신공동구 등에 대한 기술기준 35조의 개정을 통해 광중계기 등을 사용할 수 있도록 광케이블에 대한 기준을 신설하였으며, 급전선 및 광케이블의 설치 기준을 개정하여 광케이블을 수용하는 배관의 내경 규정을 신설하여 규제를 완화하였습니다. 또한, 2024년 7월 시행된 구내통신 회선 수 확보기준에서 급격한 유선 네트워크 트래픽 증가에 대비하고, 10G 인터넷서비스 확산을 위해 주거용 건축물 및 업무용 건축물에 대해 광섬유 케이블 확보 기준을 신설하여 모든 신축건축물에 대해 광케이블 설치를 의무화하였습니다.

그러나 통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다. 특히, 과학기술정보통신부와 정부산하기관인 방송통신위원회, 공정거래위원회 등에서는 통신사업자의 지위와 권한통제, 주파수 할당과 사업자 지정, 요금규제 등 통신사업자의 공공적 영역에서의 역할 및 경쟁체제 강화, 개인정보보호 등 소비자보호 정책을 강화하고 있습니다. 이러한 정부의 정책 및 규제 변화는 설비투자 및 지속적인 연구개발이 요구되는 통신산업 내 기업들의 경쟁심화로 나타날 수 있으며 각종 규제는 신규투자의 위축으로 이어질 수 있습니다.

해외의 경우, 미국 연방통신위원회(FCC)는 2018년 트럼프정부 당시 망중립성을 공식 폐지한 이후 통신사업자에게 자율권을 보장하면서 적극적인 설비투자를 유도하고 있습니다. 5G 네트워크 구축에 천문학적인 자금이 소요됨에 따라 망중립성 폐지를 통해 통신사업자 뿐만 아니라 콘텐츠제공자도 비용을 함께 부담하는 형태의 통신산업정책 기조는 계속되고 있습니다. 유럽연합의 통신기관을 규제하는 유럽전자통신규제기구(BEREC)는 망중립성에 대한 기조는 유지하되 예외규정을 통하여 조금씩 완화하는 형태로 변화하고 있습니다. 이러한 망중립성에 관해서도 각국 간의 시행여부 및 제도는 큰 차이를 나타내고 있으며 더 나아가 자국의 통신산업 보호정책은 국가 간의 갈등으로도 이어지고 있습니다. 지난 2020년 12월 미국 연방통신위원회는 성명을 통해 중국 최대 통신장비업체인 화웨이가 국가안보에 위협이 된다는 점을 확인하면서 미국내에서 화웨이의 통신장비를 철거하라고 명령했습니다.

또한, 2021년 3월 미국 연방통신위원회는 중국 통신회사인 차이나유니콤과 퍼시픽네트워크 등 미국 내 영업허가를 취소하는 등 미중간의 통신전쟁이 지속되면서 그 불확실성도 증가하고 있습니다. 미국에서는 사이버 보안을 이유로 세계 1위 통신장비 업체인 화웨이의 5세대 무선통신장비에 대하여 자국은 물론 동맹국의 설치에 대해 경계의 목소리를 높이고 있으며, 최근 무역 블랙리스트에 추가하여 미국회사와 거래를 어렵게 만드는 제한 규정을 제정하였습니다. 미국의 이러한 움직임에는 무선통신장비의 특성상 보안이 필요한 국가 내지 기업의 기밀이 타국에 유출될 수 있다는 근거를 기초로 두고 있습니다. 또한, 자국의 핵심 기술을 보유한 기업에 대하여 기술 유출을 근거로 기업의 인수&합병 등을 국가차원에서 금지하고 있으며, 이와 같은 국가간의 정세는 무선통신장비 시장에 영향을 미치는 중대한 요소입니다.

이와 같이 통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 당사의 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나,
감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재
한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.
당사는 2025년 1분기 연결 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.
당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.
다만, 당사의 계획에도 불구하고 유동성 확보 및 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우 재무적 위험이 심화될 수 있으며, 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 만약 감사의견 변형이 현실화될 경우, 당사의 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 지정되거나 코스닥시장에서 상장폐지될 가능성이 있으므로, 투자자분께서는 이 점 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2024년(제26기)부터 2023년(제25기)까지 회계연도는 동성회계법인이, 2022년(제24기) 성현회계법인이 외부감사를 수행한 바 있습니다. 최근 3개 회계연도 모두 외부감사인의 감사의견은 '적정'이었으나, 감사의견과는 별개로, 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 중요한 불확실성이 존재한다는 내용이 감사보고서 상 강조사항으로 기재되어 있습니다.

2024년 감사보고서상 계속기업 가정관련 내용은 다음과 같습니다.

[2024년 계속기업 관련 중요한 불확실성에 대한 의견 발췌]

[별도 감사보고서]
재무제표에 대한 주석 39에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 39는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 순손실 5,438백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 44,970백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 주석 39에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 39에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.[별도 주석 39]

당사의 재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 인플레이션 및 금리상승으로 인하여 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성 등으로 당사는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 44,970백만원만큼 초과하고 있으며 투자활동에서 발생한 손실 등으로 누적결손금은 140,429백만원입니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황입니다.

이에 따라 당사는 국내와 해외의 중계기 매출증가, 국방사업 진출을 노력 중이며, 원재료비와 외주가공비의 절감과 원가경쟁력을 갖춘 제품생산을 위한 노력을 하고 있습니다. 또한 유동성확보가 가능한 투자자산을 36,737백만원을 보유하고 있으며 전환사채의 지속적인 보통주 전환이 이루어진다면 유동부채가 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적인 의문을 초래할 수 있는 사건이나 상황은 발생하였지만 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 중요한 불확실성은 존재하고 있지 않다고 판단하고 있습니다.[연결 감사보고서]
연결재무제표에 대한 주석 41에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 41는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 순손실 24,257백만원이 발생하였고, 연결재무제표일 현재로 연결실체의 유동부채가 유동자산보다 43,709백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 주석 41에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 41에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.
[
연결 주석 41]

연결실체의 연결재무제표는 연결실체가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 인플레이션 및 금리상승으로 인하여 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성 등으로 연결실체는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 43,709백만원만큼초과하고 있으며 투자활동에서 발생한 손실 등으로 누적결손금은
180,462
백만원입니다. 이러한 상황은 연결실체의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황입니다.

이에 따라 연결실체는 국내와 해외의 중계기 매출증가, 국방사업 진출을 노력 중이며, 원재료비와 외주가공비의 절감과 원가경쟁력을 갖춘 제품생산을 위한 노력을 하고 있습니다. 또한 유동성확보가 가능한 투자자산을 37,336백만원을 보유하고 있으며 전환사채의 지속적인 보통주 전환이 이루어진다면 유동부채가 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 연결실체는 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적인 의문을 초래할 수 있는 사건이나 상황은 발생하였지만 연결실체의 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 중요한 불확실성은 존재하고 있지 않다고 판단하고 있습니다.

(출처: 당사 감사보고서)

상기와 같이 당사의 2024년 연결재무제표 기준 총포괄손실 24,257백만원이 발생하였고, 유동부채가 유동자산보다 43,709백만원만큼 더 많음을 근거로 외부감사인은 계속기업 관련 중요한 불확실성이 있다고 판단하였습니다. 또한,

2025년 1분기 기준 총포괄손실 14,616백만원, 유동부채가 유동자산을 45,310백만원 초과하여 외부감사인의 판단한 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되고 있지 않습니다.특히, 당사는 2025년 1분기말 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산 35,023백만원, 관계기업투자주식 53,848백만원을 보유하고 있습니다. 당사는 ㈜비보존 지분에 대한 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실 8,632백만원과 에이비온㈜ 지분에 대한 지분법손실 3,703백만원 등이 발생하여 법인세차감전계속사업손실 14,603백만원을 인식하였습니다. 이를 단순 연환산할 경우 58,412백만원의 손실이 예상되나, 당기손익-공정가치측정 금융자산으로부터 발생하는 평가손실은 평가 시점의 공정가치에 따라 변동될 수 있으며, 해당 공정가치는 비상장주식에 대한 가치평가를 수반함에 따라 ㈜비보존의 과거 실적, 향후 미래전망, 사업계획, 거시경제지표 등 다양한 변수에 의해 결정됩니다. 따라서, 해당 수치가 연말 시점의 손익에 미치는 영향을 정확히 반영한다고 보기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 향후 피투자회사의 실적과 재무상황이 악화될 경우 대규모 손실이 발생할 수 있으며, 이로 인하여 계속기업 관련 중요한 불확실성이 해소되지 않을 수 있으니 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소하기 위하여 국내외 중계기 매출 확대와 국방 사업 등 전방 산업의 다변화를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 원재료비 및 외주가공비 절감을 통한 원가 경쟁력 확보에도 주력하고 있습니다. 아울러, 금번 유상증자를 통해 유동성 확보와 함께 재무구조 개선을 도모할 계획입니다.

계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 해소 방안

(1) RF사업 부문 매출증가

당사는 최근 정체된 RF부분의 매출 증대를 위해 기존 통신장비 기업 외 반도체, 방위산업 등 전방 산업 다변화와 인도 통신시장 공략을 위한 에이전시 활동 등 새로운 시장 진입을 계획하고 있습니다. 또한 당사의 중계기 매출은 증가 추세에 있으며 2024년 신규거래처 확보로 일본향 매출이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 생산 원가 절감

당사는 생산 원가 절감을 위해 구매처와의 지속적인 가격 협상과 함께 구매처 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 케이블 및 커넥터류 제품은 외주 생산을 통해 비용 효율성을 높이고 있으며, 본사 내 중계기 생산 공간을 확보하는 등 생산 효율성 제고를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 유상증자를 통한 유동성 확보당사는 금번 유상증자를 통해 약
41,504
백
만원의 현금 유입을 예상하고 있습니다. 공모자금 중
10,500
백만원은 차입금 및 교환사채 상환에 사용할 예정이며, 이를 통해 당사의 총차입금 규모가 감소하고 유동성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 당사가 예상하지 못한 외부 환경 변화나 내부 변수로 인해 위 계획이 차질을 빚을 경우, 유동성 확보 및 재무건전성 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무적인 위험이 심화될 수 있으며, 이로 인해 외부감사인이 계속기업 관련 불확실성이 중대하다고 판단할 경우 감사의견이 변형될 가능성도 존재합니다. 감사의견이 변형되는 경우 당사의 향후 사업계획이나 영업전망과는 무관하게 관리종목으로 편입되거나 코스닥시장에서 상장폐지 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

나. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

당사는 최근 3년간 자기자본대비 법인세비용차감전계속사업손실률이 2022년 50.06%, 2023년 -%(법인세비용차감전계속사업수익 발생), 2024년 31.88%로 최근 3개 사업연도 중 1개 사업연도에 한해 자기자본 50%를 초과하는 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 발생하였으며, 이는 관리종목 지정사유에는 해당하지 않습니다.
다만, 당사의 수익성이 개선되지 않아 손실이 지속될 경우 코스닥시장 관리종목 및 상장폐지 사유에 해당할 수 있으므로, 투자자께서는 당사가 상장유지 조건을 충족하지 못하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 특히 유의하시기 바랍니다.
또한,
금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'
을 마련하였으며, 이에 따르면
코스닥 시장의 상장폐지 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 향후 단계적으로 상향될 예정입니다.
당사의 과거 2년간 시가총액은 약 345억원~약 1,350억원대 수준이며, 상기 시가총액 요건에 해당하지 않습니다. 다만,
향후 당사의 시가총액이 하락하여 상장폐지 요건에 해당될 경우 즉시 상장폐지 될 가능성이 있으므로, 투자자들께서는 투자 판단 시 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.향후 당사가 관련 거래소 규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정될 경우, 상장폐지까지 이어질 위험성이 생길 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못하여 투자 원금의 전부 또는 일부를 회수하지 못할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 증권신고서 제출일 기준 각 요건별 검토내용은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건]

구분
분류
요건

매출액 미달 (별도)
관리종목
최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결재무제표) - 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용 - 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약ㆍ바이오 기업은 최근 사업연도 미적용 A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우 B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우

상장폐지
2년 연속 매출액 30억 원 미만 [실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

검토결과

- 2024년 매출액: 약 362억원(해당사항 없음)
-
2025년 1분기말 매출액 : 약 96억원

법인세비용차감전계속사업손실 (연결)
관리종목
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 - 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용 - 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용

상장폐지
관리종목 지정후 자기자본50% 이상(&10억 원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생 [실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

검토결과

- 2022년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 421억원, 자기자본대비 비율: (-)50.06%

- 2023년 법인세비용차감전계속사업이익: 약 139억원, 자기자본대비 비율:13.29%

- 2024년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 265억원, 자기자본대비 비율:
(-)31.88%
- 2025년 1분기말 법인세비용차감전계속사업손실: 약 146억원, 자기자본대비 비율: (-)21.31%- 최근 3사업연도중 1사업연도만 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실 발생(해당사항 없음)

자본잠식
(연결)

관리종목
다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만

상장폐지
가) 최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나) (A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다) (B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

검토결과

- 2024년말 자본금: 약 120억원, 비지배지분 제외 자기자본총계: 약 828억원(해당사항 없음)
- 2025년 1분기말 자본금: 약 120억원, 비지배지분 제외 자기자본총계: 약 682억원

시가총액
관리종목
보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속 - 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능

상장폐지
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안 i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속 ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상 둘 중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

검토결과
해당사항 없음

사업보고서 미제출
관리종목
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우 가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출 나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인 다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우 라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음

불성실공시
관리종목
-

상장폐지
[실질심사]1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

검토결과
해당사항 없음

지배구조
관리종목
최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

검토결과
해당사항 없음

거래량
관리종목
분기 월 평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 - 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정), 월평균거래량 1만주 이상, 법에 따른 유동성공급계약 체결, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

검토결과
해당사항 없음

지분분산
관리종목
소액주주 200인 미만 or 소액주주지분 20% 미만 - 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10% 이상으로서 100만주 이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

검토결과

2024년말 기준 소액주주
38,077명이 75.24%의 지분을 보유하고 있어 해당사항 없음.

회생절차 개시신청
관리종목
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우

상장폐지
[실질심사] 관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지 가)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때 나) 실질심사 제출서류 상 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 누락되거나 거짓 기재된 경우

검토결과
해당사항 없음

파산신청
관리종목
코스닥시장 상장법인에 대하여「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

상장폐지
-

검토결과
해당사항 없음

기타
관리종목
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우 - 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우

상장폐지

- 감사보고서 부적정ㆍ의견거절
ㆍ범위제한한정 - 최종부도 또는 은행거래정지 - 해산사유(피흡수합병, 파산선고) - 정관 등에 주식양도제한 두는 경우 - 유가증권시장 상장의 경우 - 우회상장시 우회상장관련 규정 위반시(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등) [실질심사] 기업의 계속성, 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우 - 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우 - 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우 - 주된 영업이 정지된 경우 - 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우 등

검토결과
해당사항 없음

(출처: 한국거래소)

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50% 이상의 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 최근 3년간 자기자본대비 법인세비용 차감 전 계속사업손실률이
2022년 50.06%, 2023년 -%(법인세비용차감전계속사업수익 발생), 2024년 31.88%로 최근 3개 사업연도 중 1개 사업연도에 한해 자기자본 50%를 초과하는 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 발생하였으며, 이는 상기 관리종목 지정사유에 해당하지 않습니다. 다만, 2025년 이후 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 10억원 이상이면서 자기자본 대비 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 50% 이상 발생할 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 법인세 차감 전 계속사업손실 및 자기자본 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년(주1,2)
2024년
2023년
2022년

법인세차감전계속사업이익(손실)(A)
(58,412)
(26,500)
13,949
(42,117)

자기자본(B)
24,710
83,135
104,945
84,135

자기자본대비 법인세차감전계속사업손익(A/B)
-236.39%
-31.88%
13.29%
-50.06%

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)

2025년
법인세차감전계속사업손실은 2025년 1분기 기준의 연환산 금액입니다(2025년 1분기 법인세차감전계속사업손실 : 14,603백만원).

(주2)

2025년말 자기자본은 2025년 1분기말 장부금액에서 연환산손익을 차감한 금액입니다(2025년 1분기말 자기자본 :
68,519
백만원).

당사는 2022년에 법인세차감전계속사업손실 42,117백만원을 인식하였으며, 이는 자기자본 대비 (-)50.06%에 해당하는 수준입니다. 이러한 손실은 보유 중인 당기손익-공정가치측정 금융자산과 관계기업에 대한 손실에 기인합니다. 상장사인 ㈜케이피엠테크의 시가 하락으로 인해 16,083백만원의 관계기업투자손상차손이 발생하였고, 에이비온㈜ 8,248백만원, Emmaus Life Sciences, Inc. 6,843백만원, HUMANIGEN 1,958백만원 등 보유 중인 투자자산에 대해 공정가치 평가로 총 17,055백만원의 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실이 발생하였습니다. 또한, ㈜케이피엠테크 2,728백만원, ㈜비보존 1,871백만원, ㈜에이엠아이인베스트먼트 216백만원 등 관계기업에 대한 지분법손실 4,816백만원 인식하였습니다.또한, 당사는 2025년 1분기에 법인세차감전계속사업손실 14,603백만원을 인식하였으며, 이는 ㈜비보존 지분에 대한 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실 8,632백만원과 에이비온㈜ 지분에 대한 지분법손실 3,703백만원 발생에 기인합니다. 2025년 1분기 법인세차감전계속사업손실을 단순 연환산할 경우, 자기자본 대비 법인세차감전계속사업손익 비율은 (-)236.39%로 산출되나, 이는 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실이 연환산되어 반영된 수치로 연말까지 지속될 수 있는 손익 수준을 그대로 반영한다고 보기 어렵습니다. 특히, 당기손익-공정가치측정 금융자산으로부터 발생하는 평가손실은 평가 시점의 공정가치에 따라 변동될 수 있으며, 해당 공정가치는 비상장주식에 대한 가치평가를 수반함에 따라 ㈜비보존의 과거 실적, 향후 미래전망, 사업계획, 거시경제지표 등 다양한 변수에 따라 변동될 수 있으므로, 연말 시점의 손익에 미치는 영향을 사전에 예측하는 데는 한계가 있습니다. 하지만, 당사는 2025년 1분기말 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산 35,023백만원, 관계기업투자주식 53,848백만원을 보유 중이며, 향후 피투자회사의 실적과 재무상황이 악화될 경우 과거와 같이 대규모 손실이 발생할 수 있으며, 자기자본 대비 법인세차감전계속사업손익 비율이 (-)50%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.상기 기재된 타법인출자 관련 상세 내역은 'III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 카. 타법인 투자주식 관련 위험'을 참고해 주시기 바랍니다.한편, 당사는 자기자본 확충에 따른 재무구조 개선뿐만 아니라 수익성 향상을 위해 향후 하기의 계획을 추진할 예정입니다.

(1) 영업활동 확대

- RF사업 부문

당사는 커넥터 및 케이블 어셈블리 등 무선 통신장비에 사용되는 핵심 부품의 제조를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 최근에는 광전복합 커넥터 및 광 Cable Ass’y 등 고부가가치 제품군으로 사업 영역을 확대하고 있습니다. 특히, 5G 차세대 기지국의 핵심 기술인 FTTA(Fiber-To-The-Antenna) 솔루션 개발을 통해 기술 경쟁력 강화를 추진하고 있으며, 이를 기반으로 글로벌 시장 진출을 모색하고 있습니다.

해외 시장 확대 전략의 일환으로, 2025년 6월 내 RF 사업부문 해외영업 경력 인력을 충원하여 해외 거래처 확보 및 에이전트 계약을 추진 중입니다. 아울러 경기비즈니스센터의 해외 바이어 연계 사업에도 참여하여, 1차로 인도 벵갈루루 소재 바이어에 기술자료 및 견적서를 제출하였고, 현재 기술 검토가 진행 중입니다. 또한 2차로는 2025년 6월 19일 신규 해외 사업자와의 화상 미팅이 예정되어 있어 추가적인 수출 기회를 타진하고 있습니다. 이와 함께 MWC, CommunicAsia 등 주요 글로벌 전시회 참가를 통해 브랜드 인지도 제고 및 신규 고객사 확보 등 해외 매출 확대를 적극 추진하고 있습니다. 하지만 당사의 이러한 노력에도 불구하고 증권신고서 제출일 기준 해당 전략을 통한 해외 매출 발생 시기 및 규모는 예측하기 어려우며, 해외 시장에서 실제 매출이 발생하지 않을 가능성도 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

- 제약ㆍ바이오사업 부문액제 KGMP(우수의약품 제조 및 품질관리 기준) 생산시설을 보유해 액상 제형의 제품과 타정, 환제, 캅셀 등의 다양한 제형의 제품 생산 및 외주생산 등을 통한 매출 등에 투자하고 있습니다.

(2) 기술개발 투자 및 원가, 비용의 절감 등 경영개선

당사는 다변화하는 시장의 고객 요구사항에 능동적으로 대응하기 위하여 외부전문가를 활용한 신기술 습득 및 주요 부품 제조원가 절감 등 연구개발에 매진하고 있습니다. 또한, 불필요한 비용을 최대한 줄이기 위하여 전사적으로 비용 절감 활동을 강화하는 등 경영개선 노력을 꾸준히 지속하고 있습니다.

상기 계획을 통하여 당사는
법인세비용차감전계속사업손실
과 관련된 관리종목 지정에 대한 위험성에 대응할 것입니다.
다만, 당사의 수익성이 개선되지 않아 손실이 지속될 경우 코스닥시장 관리종목 및 상장폐지 사유에 해당할 수 있으므로, 투자자께서는 당사가 상장유지 조건을 충족하지 못하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 특히 유의하시기 바랍니다.한편, 2025년 1월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하는 것이 제도 개선안의 목표입니다.
현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업 수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.
이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과 기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.
시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일을 1년씩 늦췄습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.

[상장폐지 요건 단계별 강화 방안]

상장폐지 요건 단계별 강화 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

(출처:
금융위원회 보도자료(2025.01))

당사의 2024년말 별도기준 매출액은 약 362억원 및 2025년 1분기말 별도기준 매출액은 약 95억원으로 상기 상장폐지 매출요건에는 해당하지 않습니다. 또
한, 당사의 과거 2년간 시가총액은
약 345억원 ~ 약 1,350억원대 수
준으로, 상기 상장폐지 시가총액 요건에 해당하지 않습니다. 다만,
향후 당사의 시가총액이 하락하여 상장폐지 요건에 해당될 경우 즉시 상장폐지 될 가능성이 있으므로, 투자자들께서는 투자 판단 시 최근상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.그 밖에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건' 기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달 시 즉시 상장폐지 절차가 진행되도록 변경되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상기 개선사항은 2025년 7월 1일 부로 시행될 예정입니다.이와 같이 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 적용될 전망입니다.

당사는 증권신고서 제출일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없지만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속되거나 주가가 지속적으로 하락할 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 현재 코스닥 상장법인으로서, 관련 거래소 규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정될 가능성이 생길 수 있으므로, 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 코스닥 시장에서의 투자주의 환기종목 지정 요건 및 관련 제재사항 등에 대해 반드시 유의해주셔야 합니다.

[코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)]

제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)]

제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.

② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.

1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.

2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항제1호 및 제3호 각 목의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것

③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.

1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토·감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.

2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것

3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것

가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것

나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것

④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.

⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.

⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.

[전문개정 2022.12.9]

[코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)]

기업부실위험 선정기준

(세칙 제48조 관련)

1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.

< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 >

구분

변수

기준치주1)

가중치

재무변수

①단기차입금 의존도

-

0.569

②총자산대비영업현금흐름비율

-

-2.332

③법인세차감전계속사업이익

손실 발생

1.078

④이자보상배율

1 미만

0.426

⑤자본잠식

30% 이상

0.940

⑥매출액 규모

50억원 미만

0.415

⑦총자산회전율

-

-0.211

질적변수

⑧최대주주 변경(횟수)

3년간 2회 이상

0.282

⑨대표이사 변경(횟수)

3년간 3회 이상

0.577

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)

3년간 2회 이상

0.093

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)

3년간 2회 이상

0.511

⑫불성실공시(횟수)

3년간 2회 이상

0.327

⑬최대주주등 지분율

25% 미만

0.751

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생주2)

불확실성 발생

0.737

주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다.

2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >

부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494

부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.

주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다.

(출처: KRX 법규서비스)

(1) 정기지정

거래소는 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) >

부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494

부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

(주1)
종합 임계치는 0.7로 한다.

(주2)
e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토]

(단위: 백만원)

구분
변수
기준치(주1)
가중치
2025년 1분기
2024년
비 고

재무변수
①단기차입금 의존도
-
0.569
40.26%
35.88%
-

②총자산대비영업현금흐름비율
-
-2.332
-0.59%
0.79%
-

③법인세차감전계속사업이익
손실 발생
1.078

(14,603)
기준치 충족

(26,500)
기준치 충족

-

④이자보상배율
1 미만
0.426
-1.18기준치 충족
-0.02기준치 충족
-

⑤자본잠식
30% 이상
0.94
-469.80%
-591.35%
-

⑥매출액 규모
50억원 미만
0.415
39,936
37,865
연매출 환산 기준

⑦총자산회전율
-
-0.211
0.27
0.26
연매출 환산 기준

질적변수
⑧최대주주 변경(횟수)
3년간 2회 이상
0.282
최근 3년간 없음
-
2025년 1분기 기준

⑨대표이사 변경(횟수)
3년간 3회 이상
0.577
최근 3년간 없음
-
2025년 1분기 기준

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)
3년간 2회 이상
0.093
최근 3년간 없음
-
2025년 1분기 기준

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)
3년간 2회 이상
0.511

4회

기준치 충족

-
2025년 1분기 기준

⑫불성실공시(횟수)
3년간 2회 이상
0.327
최근 3년간 없음
-
2025년 1분기 기준

⑬최대주주등 지분율
25% 미만
0.751
23.58%
-
2025년 1분기 기준

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생(주2)
불확실성 발생
0.737
-
특기사항 기재기준치 충족
분기재무제표는감사 받지 않음

(출처: 당사 제시)

(주1)

기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

(주2)
감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함합니다.

당사는 상기 재무변수 중 법인세차감전계속사업이익, 이자보상배율은 기준치를 충족한 상황입니다. 이는 당사의 재무상태가 부실한 요소를 갖추고 있다는 점을 의미합니다.또한, 상기 질적변수 제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행 횟수는 2회이며, 2024년 감사보고서상 계속기업존속 불확실성 사유 발생과 관련하여 특기사항으로 기재되어 있어 일부 질적변수 요건을 충족하고 있습니다.이처럼 당사 주식이 투자주의 환기종목 정기지정 사유에 해당될 위험성이 존재하는 점에 대하여 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토]

구 분
내 용
2025년 1분기
2024년
비 고

①내부회계관리제도
외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우
미해당
미해당
-

②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반
이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당
미해당
-

③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등
제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당
미해당
-

④감사의견
최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
미해당
미해당
-

⑤최대주주 변경 관련
최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당
미해당
-

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당
미해당
-

⑥영업손실
최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미해당
미해당
-

⑦자본잠식률
최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
미해당
미해당
-

⑧자기자본
최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
68,519백만원미해당

83,134백만원미해당

-

⑨검토/감사의견
최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
미해당
미해당
-

당사는 상기 수시 지정 요건에 해당된 바는 없습니다. 단, 투자자 여러분들께서는 당사의 재무상태, 실적 추이 등을 실시간 주시하시고, 상기 요건에 해당될 위험성에 대하여 상시 모니터링 하시기 바랍니다.투자주의 환기종목으로 지정될 경우에는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있습니다.① 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우(다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외합니다.)② 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우③ 코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

따라서 만일 향후 당사가 관련 거래소 규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정될 경우, 상장폐지까지 이어질 위험성이 생길 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못하여 투자 원금의 전부 또는 일부를 회수하지 못할 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 성장성 및 수익성 악화 위험
당사의 사업 부문은 RF 사업부문과 제약ㆍ바이오 사업부문으로 구성되어 있으
며,
당사의 연결재무제표 기준 매출액은 2022년 27,830백만원, 2023년 36,307백만원, 2024년 37,865백만원, 2025년 1분기 9,984백만원으로

2022년부터 지속적으로 증가하였는데, 이는 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가에 기인합니다.
당사의 제약ㆍ바이오 부문의 매출은 증가세를 보이고 있으나, 2023년 이후 증가세가 다소 둔화되고 있으며, 특히 매출 비중이 가장 큰 알긴산류의 경우 전문의약품 제조 시장에서 약 70%의 점유율을 차지하고 있어, 추가적인 매출 성장을 위해서는 신규 품목 생산이나

일반의약품
(OTC)
시장 진출 등 새로운 시장 확대가 필요합니다. 이와 같이
당사의 최근의 매출 증가 추세에도 불구하고
RF 부문
의 시장 침체가 지속되고,
제약ㆍ바이오 부문
에서 새로운 매출 아이템이 개발되지 않는 경우, 당사의 매출 성장은 제한적일 수 있고, 매출 증가 과정에서 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업이익률은 2022년 (-)14.6%, 2023년 2.7%, 2024년 (-)0.2%이며, 2025년 1분기 (-)15.1%로 2024년 대비 14.9%p 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당사 RF사업 부문의 영업이익률은 지속적인 손실을 기록하고 있는 반면, 당사 제약ㆍ바이오 부문의 영업이익률은 2022년 10.3%, 2023년 17.0%, 2024년 15.4%, 2025년 1분기 8.9%의 영업이익률을
기록하여 양호한 편입니다.
당사의 제약ㆍ바이오 사업부문은 주요 매출처와 위탁생산 계약을 통해 운영되고 있어 고객과의 장기적인 관계 유지 및 위탁 유인을 고려하여 단가 인상에 제약이 있는 반면, 물가 상승과 환율 변동 등 외부 요인에 따른 생산비용 인상 위험에는 노출되어 있습니다. 또한, 당사 제약ㆍ바이오 사업부문의 최근 가동률은 약 90%에 이르고 있어, 매출 확대를 위해서는 설비 투자나 생산 인력의 추가 근무가 요구됩니다. 이 경우 생산원가가 증가할 수 있으며, 이를 판매단가에 충분히 전가하지 못할 경우 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 연결재무제표 기준 당기순이익은 2022년 (-)42,117백만원, 2023년 13,949백만원, 2024년 (-)26,500백만원을 기록하여 손실 기록 및 손익 변동성을 보이고 있습니다.
당사의 영업손익 규모 대비 영업외손익 금액의 비중 및 변동성이 큰 편이며, 이는 주로 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산의 평가 및 손상 등으로부터 발생
하고 있습니다.
2025년 1분기말 기준 당사는 당기손익-공정가치측정금융자산 35,023백만원, 관계기업투자주식 53,848백만원을 보유중이며, 향후 피투자회사의 실적과 재무상황이 악화될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업 부문은 크게 2개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 이는 전세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF 사업부문과 신약개발 및 액상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매하는 제약ㆍ바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 당사의 각 사업부문별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

[사
업부문별 매출액 내역]

(단위: 백만원)

사업부문
품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

RF 부문
CABLE ASS'Y
수출
29
0.3%
88
0.2%
185
0.5%
661
2.4%

내수
57
0.6%
830
2.2%
908
2.5%
470
1.7%

소계
86
0.9%
918
2.4%
1,093
3.0%
1,131
4.1%

CONNECTOR
수출
102
1.0%
317
0.8%
1,059
2.9%
2,577
9.3%

내수
334
3.3%
1,695
4.5%
1,306
3.6%
1,374
4.9%

소계
436
4.4%
2,012
5.3%
2,365
6.5%
3,951
14.2%

중계기
수출
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

내수
164
1.6%
4,179
11.0%
3,638
10.0%
879
3.2%

소계
164
1.6%
4,179
11.0%
3,638
10.0%
879
3.2%

기타
수출
652
6.5%
2,151
5.7%
1,619
4.5%
2,760
9.9%

내수
289
2.9%
1,734
4.6%
1,699
4.7%
2,622
9.4%

소계
941
9.4%
3,885
10.3%
3,318
9.1%
5,382
19.3%

소계
수출
783
7.8%
2,556
6.8%
2,863
7.9%
5,998
21.6%

내수
844
8.5%
8,438
22.3%
7,551
20.8%
5,345
19.2%

합계
1,627
16.3%
10,994
29.0%
10,414
28.7%
11,343
40.8%

제약ㆍ바이오 부문
알지셀
내수
1,230
12.3%
2,227
5.9%
751
2.1%
377
1.4%

거드액
내수
1,077
10.8%
1,934
5.1%
2,593
7.1%
1,771
6.4%

알긴엔액
내수
995
10.0%
2,878
7.6%
2,267
6.2%
11
0.0%

로포타현탁액
내수
983
9.8%
3,094
8.2%
3,560
9.8%
1,563
5.6%

기타
수출
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

내수
4,072
40.8%
13,105
34.6%
13,489
37.2%
9,574
34.4%

소계
4,072
40.8%
16,738
44.2%
16,722
46.1%
12,765
45.9%

소계
수출
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

내수
8,357
83.7%
23,238
61.4%
22,660
62.4%
13,296
47.8%

소계
8,357
83.7%
26,871
71.0%
25,893
71.3%
16,487
59.2%

합계
수출
783
7.8%
6,189
16.3%
6,096
16.8%
9,189
33.0%

내수
9,201
92.2%
31,676
83.7%
30,211
83.2%
18,641
67.0%

소계
9,984
100.0%
37,865
100.0%
36,307
100.0%
27,830
100.0%

(출처: 당사 정기보고서)

국가별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

[국
가별 매출액 내역]

(단위: 백만원)

사업부문
품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

RF 부문
한국
847
8.5%
8,440
22.3%
7,556
20.8%
5,347
19.2%

베트남
658
6.6%
1,983
5.2%
1,543
4.2%
2,373
8.5%

인도
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
146
0.5%

일본
54
0.5%
320
0.8%
362
1.0%
868
3.1%

중국
68
0.7%
251
0.7%
953
2.6%
2,609
9.4%

소계
1,627
16.3%
10,994
29.0%
10,414
28.7%
11,343
40.8%

제약ㆍ바이오 부문
한국
8,357
83.7%
23,238
61.4%
22,660
62.4%
13,296
47.8%

미국
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

소계
8,357
83.7%
26,871
71.0%
25,893
71.3%
16,487
59.2%

합계
9,984
100.0%
37,865
100.0%
36,307
100.0%
27,830
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

한편, 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 연결 요약 손익계산서와 주요 수익성 지표 내역은 다음과 같습니다.

[당사 요약 손익계산서 및 주요 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
9,984
37,865
36,307
27,830

매출원가
8,573
27,556
26,720
22,166

매출총이익
1,411
10,309
9,587
5,664

판매비와관리비
2,914
10,380
8,622
9,727

영업손익
(1,502)
(71)
965
(4,063)

기타수익
40
1,371
91
3,215

기타비용
1
4,199
1,608
21,527

금융수익
230
11,398
15,122
7,192

금융원가
9,662
12,255
2,601
22,118

지분법이익
-
-
1,979
-

지분법손실
3,707
22,744
-
4,816

법인세비용차감전순이익
(14,603)
(26,500)
13,949
(42,117)

당기순이익
(14,603)
(26,500)
13,949
(42,117)

매출총이익률
14.1%
27.2%
26.4%
20.4%

영업이익률
-15.1%
-0.2%
2.7%
-14.6%

당기순이익률
-146.3%
-70.0%
38.4%
-151.3%

(출처: 당사 정기보고서)

① 매출액
당사의 RF 사업부문은 Passive 사업과 Active 사업 부문으로 구분됩니다. 당사의 Passive 사업부문은 무선동축 커넥터와 계측용, 광산용 케이블 어셈블리 시스템 등 다양한 인터커넥션 제품을 보유하고 있으며, 공사용 커넥터와 점퍼케이블, 신호를 분리하는 스플리터(Splitter), 결합/분리하는 커플러(Coupler), 낙뢰로부터 시스템을 분리하는 어레스터(Arrester) 등 효율적인 무선 통신망 구축을 위한 제품을 국내외 통신사에 공급하고 있습니다. 또한, 당사의 Active 사업부문과 관련하여, 당사는 2017년부터 국내 통신장비 업체와 DAS System 중계기의 협력개발 및 양산을 시작으로 기존 Passive 사업영역에서 Active 영역으로 사업군을 지속적으로 확장해 나가고 있습니다. 당사는 다수의 국내 통신장비 업체(쏠리드, HFR, CS, TJ이노베이션)와의 관계를 구축하였으며, 기술개발 및 생산 협력을 통해 국내/해외(미주, 일본)의 통신사업자에게 중계기 제품을 공급하고 있습니다. 당사의 제약ㆍ바이오 부문은 타정ㆍ환제ㆍ캅셀 등 여러 가지 제형의 제품생산 및 판매하며 특히, 국내 제약사 가운데 액제의약품 생산이 가능한 곳은 소수에 불과한 상황에서 당사는 우수의약품 제조ㆍ품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 있어 액상제형의 제품 경쟁력을 갖추고 있습니다.
당사의 연결재무제표 기준 매출액은 2022년 27,830백만원, 2023년 36,307백만원, 2024년 37,865백만원, 2025년 1분기 9,984백만원으로 2023년부터 지속적으로 증가하였으며, 이는 2023년부터 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가에 기인합니다. 당사 매출을 사업부문 별로 보면, RF 부문의 매출액은 2022년 11,343백만원에서 2024년 10,994백만원으로 유사한 수준을 유지하고 있으며, 2025년 1분기는 1,627백만원, 연환산 기준 6,580백만원으로 2024년 매출액보다 감소한 수준입니다. 당사의 각 사업부문별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

[사
업부문별 매출액 내역]

(단위: 백만원)

사업부문
품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

RF 부문
CABLE ASS'Y
수출
29
0.3%
88
0.2%
185
0.5%
661
2.4%

내수
57
0.6%
830
2.2%
908
2.5%
470
1.7%

소계
86
0.9%
918
2.4%
1,093
3.0%
1,131
4.1%

CONNECTOR
수출
102
1.0%
317
0.8%
1,059
2.9%
2,577
9.3%

내수
334
3.3%
1,695
4.5%
1,306
3.6%
1,374
4.9%

소계
436
4.4%
2,012
5.3%
2,365
6.5%
3,951
14.2%

중계기
수출
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

내수
164
1.6%
4,179
11.0%
3,638
10.0%
879
3.2%

소계
164
1.6%
4,179
11.0%
3,638
10.0%
879
3.2%

기타
수출
652
6.5%
2,151
5.7%
1,619
4.5%
2,760
9.9%

내수
289
2.9%
1,734
4.6%
1,699
4.7%
2,622
9.4%

소계
941
9.4%
3,885
10.3%
3,318
9.1%
5,382
19.3%

소계
수출
783
7.8%
2,556
6.8%
2,863
7.9%
5,998
21.6%

내수
844
8.5%
8,438
22.3%
7,551
20.8%
5,345
19.2%

합계
1,627
16.3%
10,994
29.0%
10,414
28.7%
11,343
40.8%

제약ㆍ바이오 부문
알지셀
내수
1,230
12.3%
2,227
5.9%
751
2.1%
377
1.4%

거드액
내수
1,077
10.8%
1,934
5.1%
2,593
7.1%
1,771
6.4%

알긴엔액
내수
995
10.0%
2,878
7.6%
2,267
6.2%
11
0.0%

로포타현탁액
내수
983
9.8%
3,094
8.2%
3,560
9.8%
1,563
5.6%

기타
수출
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

내수
4,072
40.8%
13,105
34.6%
13,489
37.2%
9,574
34.4%

소계
4,072
40.8%
16,738
44.2%
16,722
46.1%
12,765
45.9%

소계
수출
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

내수
8,357
83.7%
23,238
61.4%
22,660
62.4%
13,296
47.8%

소계
8,357
83.7%
26,871
71.0%
25,893
71.3%
16,487
59.2%

합계
수출
783
7.8%
6,189
16.3%
6,096
16.8%
9,189
33.0%

내수
9,201
92.2%
31,676
83.7%
30,211
83.2%
18,641
67.0%

소계
9,984
100.0%
37,865
100.0%
36,307
100.0%
27,830
100.0%

(출처: 당사 정기보고서)

국가별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

[국
가별 매출액 내역]

(단위: 백만원)

사업부문
품목
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

RF 부문
한국
847
8.5%
8,440
22.3%
7,556
20.8%
5,347
19.2%

베트남
658
6.6%
1,983
5.2%
1,543
4.2%
2,373
8.5%

인도
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
146
0.5%

일본
54
0.5%
320
0.8%
362
1.0%
868
3.1%

중국
68
0.7%
251
0.7%
953
2.6%
2,609
9.4%

소계
1,627
16.3%
10,994
29.0%
10,414
28.7%
11,343
40.8%

제약ㆍ바이오 부문
한국
8,357
83.7%
23,238
61.4%
22,660
62.4%
13,296
47.8%

미국
-
0.0%
3,633
9.6%
3,233
8.9%
3,191
11.5%

소계
8,357
83.7%
26,871
71.0%
25,893
71.3%
16,487
59.2%

합계
9,984
100.0%
37,865
100.0%
36,307
100.0%
27,830
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 RF 부문의 매출은 정체되는 모습을 보이고 있으며, 이는 국내외 5G 시장의 성숙화 및 거시경제 불안으로 촉발된 통신산업의 침체로 인하여 당사의 국내외 통신사업자 및 통신장비와 부품 유통사 등 주요 거래처들의 매출이 감소하고 당사 부품에 대한 신규 주문 수요가 감소한 것을 주된 원인으로 파악하고 있습니다. 향후 6G 시장 개화에 따른 당사의 매출 성장이 기대되는 등 긍정적 측면도 있으나, 당사 품목에 대한 경쟁 심화와 전방산업의 투자위축이 지속되어 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우 추가적인 매출 하락 발생 가능성이 존재합니다. 한편, 당사의 RF 부문의 1분기 매출액은 1,627백만원으로 2024년 RF부문 매출액 대비 14.8% 수준입니다. RF부문의 주요 제품 중 일본향 제품이 포함되어 있으며, 결산월이 3월인 일본 고객사 특성상 매출이 주로 3~4분기에 이루어지고 1분기에는 상대적으로 감소하는 경향이 있습니다. 또한, 2024년 중 납품한 통신장비의 일본 내 설치 진행 과정에서 장비의 통신상태 이상이 발생하였고, 이에 따라 2025년 5월말 소프트웨어를 변경하여 고객사의 기술적 요구사항을 해소였습니다. 다만, 해당 품질 이슈로 인한 설치 지연으로 2025년 1분기 매출액은 다소 부진한 실적을 보였습니다.당사의 제약ㆍ바이오 부문의 매출액은 2022년 16,487백만원에서 2023년 25,893백만원으로 약 30.5% 증가하였으며, 2025년 1분기 매출액은 8,357백만원으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.
특히, 2023년 주요 거래처인 종근당, 한국파마 등의 신규거래처 유입과 기존 거래처들의 알긴산 매출 증가로 인해 매출액이 증가하였으며, 제약회사와 3~5년간 위탁생산계약을 하고 있어 지속적인 매출 규모를 유지해 나가고 있습니다.

당사의 제약ㆍ바이오 부문의 매출은 증가세를 보이고 있으나, 2023년 이후 증가세가 다소 둔화되고 있습니다. 특히, 매출 비중이 가장 큰 품목은
알지셀액, 거드액, 엔도가드액 등 알긴산류 제품이며, 당사는 이러한 알긴산류 전문의약품 제조 시장에서 약 70%의 점유율을 차지하고 있어, 추가적인 매출 성장을 위해서는 신규 품목 생산이나 일반의약품
(OTC)
시장 진출 등 새로운 시장 확대가 필요합니다. 또한, 당사의 최근 가동률은 약 90%에 이르고 있어, 매출 확대를 위해서는 설비 투자나 생산인력의 추가 근무가 요구되며, 이 경우 생산 원가 증가로 인해 수익성이 악화될 가능성도 존재합니다.

이와 같이 당사의 최근의 매출 증가 추세에도 불구하고
RF 부문의 시장 침체가 지속되고,
제약ㆍ바이오 부문에서 새로운 매출 아이템이 개발되지 않는 경우, 당사의 매출 성장은 제한적일 수 있고, 매출 증가 과정에서 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
② 영업이익당사의 매출총이익률은 2022년 20.4%에서 2024년 27.2%로 6.9%p 개선되었으나, 2025년 1분기 기준 14.1%로 2024년 대비 13.1%p 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당사의 영업이익률은 2022년 (-)14.6%, 2023년 2.7%, 2024년 (-)0.2%이며, 2025년 1분기 (-)15.1%로 2024년 대비 14.9%p 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당사의 주요 사업부문의

매출액 및 영업이익 추이는 다음과 같습니다.

[부문별 매출액 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
영업이익
영업이익률
매출액
영업이익
영업이익률
매출액
영업이익
영업이익률
매출액
영업이익
영업이익률

RF사업부문
2,105
(1,426)
-67.7%
12,770
(5,210)
-40.8%
11,811
(3,610)
-30.6%
12,401
(4,650)
-37.5%

제약ㆍ바이오 부문
8,357
740
8.9%
26,871
4,129
15.4%
25,893
4,391
17.0%
16,487
1,698
10.3%

기타부문
(주1)

-
(14)
-100.0%
-
(55)
-100.0%
-
(113)
-100.0%
-
-
0.0%

소계
10,462
(700)
-6.7%
39,641
(1,136)
-2.9%
37,704
668
1.8%
28,888
(2,952)
-10.2%

내부거래
(478)
(803)

(1,775)
1,066

(1,397)
298

(1,058)
(1,111)

합계
9,984
-1,503
-15.1%
37,866
-70
-0.2%
36,307
966
2.7%
27,830
-4,063
-14.6%

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
기타부문은 ㈜리딩파트너스와 티피-이차전지 제1호 조합 관련 금액으로서, 해당 회사에서는 매출액이 발생하고 있지 않습니다.

당사 RF사업부문의 영업이익률은 2022년 (-)37.5%에서 2023년은 (-)30.6%로 경상연구비 감소와 원재료 매입단가 감소 영향으로 다소 영업이익률이 개선되었으나 여전히 손실을 기록하였습니다. 2024년의 경우 공통비에 해당하는 인건비와 지급수수료의 증가로 인해 영업이익률은（-)40.8%를 기록하였으며, 2025년 1분기 기준 (-)67.7%수준을 보이고 있습니다. RF사업부문은 해외 고객사의 결산 및 발주 일정의 영향으로 계절성이 존재하여 1분기 매출이 상대적으로 낮은 경향이 있습니다. 이에 따른 고정비 레버리지 효과로 인해 2025년 1분기 영업이익률은 2024년 대비 악화되었습니다.
한편, 당사는 2024년말 결산 시 RF사업부의 수익성 악화로 현금창출단위에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 자산손상 징후가 발견되어 손상평가를 수행하였으며, 그 결과 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 것으로 나타나 기계장치를 비롯한 유형자산, 무형자산, 사용권자산에 대하여 손상차손 846백만원을 기타비용으로 인식한 바
있습니다. 당
사
제약ㆍ바이오 부문의 영업이익률은 2022년 10.3%에서 2023년 신규거래처 유입으로 수익성이 낮은 위탁매출의 비중이 낮아지고, 당사 공장에서 제조하는 수탁매출의 매출이 증가
하여 17.0%로 6.7%p 증가했습니다. 또한, 2024년 영업이익률은 원재료 가격 인상 효과로 2023년 대비 1.6%p 감소한 15.4%를 기록하였고
2025년 1분기는 8.9%의 영업이익률을 보이고 있습니다. 당사는 2017년 중 Emmaus Life Sciences, Inc.와 SCD API 생산에 필요한 원료 공급계약을 체결하였으며, 동 계약에 따라 당사는 연간 250만달러의 이익을 보장받게 되어 있어 매 결산기간말 시점에 이익 부족분을 매출로 인식하고 있습니다. 다만, 2025년 1분기 기준으로는 해당 이익 보장에 따른 매출 증가효과가 반영되지 않으므로 2024년 대비 영업이익률이 낮아졌습니다.

다만, 당사의 2024년 1분기 기준 영업이익률 5.8%(매출액 5,531백만원, 영업이익 319백만원) 대비 2025년 1분기 영업이익률은 3.1%p 증가하였는데, 이는 수탁매출 중심의 매출 증가에 따른 마진율 개선과 고정비 레버리지 효과에 기인한 것입니다.

당사 제약
ㆍ바이오 사업부문의 최근 3개년 및 2025년 1분기 주요
제품 및 원재료의 평균 단가 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 1분기
주요 제품 및 원재료 단가 추이]

(단위: 원/EA)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

주요 제품 단가

알지셀
150
150
150
145

거드액
152
152
152
147

알긴엔액
143
143
143
143

로포타현탁액
360
360
360
360

주요 원재료 단가

알긴산나트륨(듀퐁)
36,500
36,500
36,500
36,500

알긴산나트륨(하이질린)
38,500
35,500
34,000
34,000

알긴산나트륨(브라이트문)
36,000
36,000
33,500
35,000

LALA
32,000
32,000
41,500
32,000

LOLA
45,500
43,000
46,000
46,000

시트룰린말산염
130,000
130,000
130,000
120,000

폴리스티렌설폰산칼슘
36,500
36,500
33,000
39,000

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 RF 사업부문은 최근 중계기 신규 거래처 확보를 통한 일본향 매출 증가가 예상되며, 케이블, 커넥터 관련하여 지속적인 샘플 대응 및 신규 개발 프로젝트 참여를 통해 추가적인 매출 확대를 추진하고 있습니다. 아울러, 수익성 개선을 위해 주요 원재료의 중국 공급업체 발굴, 외주업체 활용 확대 및 베트남 법인의 임가공 비중 증가 등 다양한 원가 절감 노력을 병행하고 있습니다.
당사의 제약
ㆍ
바이오 사업부문은 주요 매출처와 위탁생산 계약을 체결하여 운영되고 있습니다. 한편, 제품 단가는 고객사와 협의를 통해 조정이 가능하나, 고객과의 장기적인 관계 유지 및 위탁 유인을 고려하여 단가 인상에 제약이 있는 반면, 물가 상승과 환율 변동 등 외부 요인에 따른 생산비용 인상 위험에는 노출되어 있습니다. 특히,
당사 제약ㆍ바이오 사업부문의 최근 가동률은 약 90%에 이르고 있어, 매출 확대를 위한 설비 투자, 생산인력의 추가 투입에 따라 생산원가가 증가할 수 있으며, 주요 원재료의 시장가격 변동에 따라 생산원가가 증가할 수 있는 반면, 판매가격은 생산원가 변동을 반영하지 못하는 상황으로 수익성 관리에 주의가 필요한 상황입니다. 당사는 매출성장에 따른 수익성 저하를 방지하기 위하여 추가 생산직 고용 및 외주업체 활용을 통한 생산효율성 개선을 계획하고 있으며, 동시에 구매처 다변화와 협상력 강화를 통한 원가 절감에도 지속적으로 힘쓰고 있습니다.위와 같은 당사의 노력에도 불구하고, 통신 중개 시장의 침체로 인해 판매량 및 단가 회복이 지연되거나, 제약ㆍ바이오 사업부문에서 발생하는 생산비용 증가분을 판매단가에 충분히 전가하지 못할 경우, 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.③ 당기순이익당사의 연결재무제표 기준 당기순이익은 2022년 (-)42,117백만원, 2023년 13,948백만원, 2024년 (-)26,500백만원을 기록하여 손실 기록 및 손익 변동성을 보이고 있습니다. 최근 3개년 및 2025년 1분기 영업외손익 상세 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 1분기 영
업외손익 상세]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업외수익

지분법이익
-
-
1,979
-

관계기업투자처분이익
-
1,110
-
3,039

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
20
4,272
-

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
52
6,794
10,169
6,507

파생상품평가이익
-
3,281
-
-

기타
207
1,564
772
861

소계
259
12,769
17,192
10,407

영업외비용

지분법손실
-
22,744
-
4,816

관계기업투자처분손실
-
2,072
1,510
8

관계기업투자손상차손
-
977
-
16,083

이자비용
1,276
3,760
604
1,063

당기손익-공정가치측정 금융자산처분손실
-
198
9
2,597

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
8,362
5,341
966
17,055

기타
25
4,106
1,119
6,839

소계
9,663
39,198
4,208
48,461

영업외손익
(9,404)
(26,429)
12,984
(38,054)

(출처: 당사 정기보고서)

2022년 영업외수익 주요 항목으로 ㈜비보존에 대해 지분율 감소에 따른 관계기업투자주식에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류 및 평가 등으로 인해 관계기업투자처분이익 3,039백만원과 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 6,507백만원이 발생하여 총 10,407백만원의 영업외수익을 인식하였습니다. 영업외비용의 주요 항목으로 지분법손실 4,816백만원과 관계기업 중 ㈜케이피엠테크의 손상차손 16,083백만원 발생했으며, 에이비온
㈜ 8,248백만원, HUMANIGEN 1,958백만원 등 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 17,055백만원이 발생하여 총 영업외비용은 48,461백만원 발생하였습니다. 이로 인해 총 영업외손실은 38,054백만원 인식하여 당기순손실 42,117백만원을 기록하였습니다. 2023년 영업외수익의 주요 항목으로 당사가
보유중인
㈜비보존 주식 처분이익 4,272백만원과 에이비온
㈜
평가이익 3,620백만원, ㈜비보존 평가이익 6,460백만원 등 10,169백만원의 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익을 인식하여 총 17,192백만원의 영업외수익을 인식하였습니다. 영업외비용의 주요 항목으로 관계기업투자처분손실 1,510백만원이 발생하여 총 4,208백만원의 영업외비용을 인식하였습니다. 이 결과 영업외이익 12,984백만원을 인식하여 당기순이익
13,949백만원을 기록하였습니다. 2024년 영업외수익의 주요 항목으로 ㈜비보존 주식 평가이익 6,213백만원 등 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 6,794백만원 발생했으며 전환사채 및 교환사채의 파생상품평가이익 3,281백만원을 인식하여 총 12,769백만원의 영업외수익을 인식하였습니다. 영업외비용의 주요 항목으로 피투자회사인 ㈜케이피엠테크에 대한 지분법손실 10,702백만원과 에이비온㈜에 대한 지분법손실 10,902백만원 등 총 22,744백만원의 지분법손실이 발생했으며 관계기업 편입 전 에이비온㈜ 주식에 대한 평가손실 4,688백만원 등 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실이 5,341백만원 발생했습니다. 또한, 2024년 발행한 전환사채, 교환사채와 신규 차입금 영향으로 이자비용은 전년 대비 3,156백만원 증가한 3,760백만원 발생하여 총 영업외비용은 39,198백만원 발생하였습니다. 이로 인해 영업외손실 26,429백만원을 인식하여 당기순손실 26,500백만원을 기록하였습니다. 2025년 1분기 영업외수익 259백만원 발생했으며 영업외비용의 주요 항목으로 ㈜비보존 주식의 평가손실 8,362백만원 등 발생하여 총 영업외비용은 9,633백만원 발생하였습니다. 이로 인해 영업외손실 9,404백만원을 인식하여 당기순손실 14,603백만원을 기록하였습니다. 상기 기재된 타법인출자 관련 상세 내역은 'III. 투자위험요소 - 2.회사위험 -
카. 타법인 투자주식 관련 위험'을 참고해 주시기 바랍니다.상기와 같이 당사의 영업손익 규모 대비 영업외손익 금액의 비중 및 변동성이 큰 편이며, 이는 주로 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정금융자산의 평가 및 손상 등으로부터 발생하고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 당사는 당기손익-공정가치측정 금융자산 35,023백만원, 관계기업투자주식 53,848백만원을 보유중이며, 향후 피투자회사의 실적과 재무상황이 악화될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 41.7%, 2023년말 33.8%, 2024년말 84.7%로 지속적으로 상승하고 있으며, 차입금의존도 역시 2022년말 25.4%, 2023년말 19.5%, 2024년말 36.3%로 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다.
당사는 지속적인 당기순손실로 인한 자본감소 영향으로 부채비율이 증가하였으며, 2025년 1분기 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도 40.7%로 전반적으로 저조한 수준의 재무안정성이 지속되고 있습니다. 또한,
당사의 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배, 2023년에는 1.6배, 2024년에는 0.0배를 기록하며 2023년을 제외하고는 1배 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나,
영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 연결재무제표 기준 재무안정성 지표 및 최근 동종산업평균 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[
주요 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

현금및현금성자산
2,643
3,306
8,519
9,734

자산총계
139,789
153,588
140,415
119,255

단기차입부채
56,282
55,101
27,020
29,547

장기차입부채
566
590
403
728

총차입금
56,848
55,691
27,423
30,275

순차입금
54,205
52,385
18,904
20,541

부채총계
71,270
70,453
35,470
35,120

자본총계
68,519
83,135
104,945
84,135

차입금의존도
40.7%
36.3%
19.5%
25.4%

순차입금의존도
38.8%
34.1%
13.5%
17.2%

부채비율
104.0%
84.7%
33.8%
41.7%

이자보상배율(배)
-1.2
0.0
1.6
-3.8

(출처:
당사 정기보고서)

(주1)
단기차입부채 = 단기차입금 + 유동성장기차입금 + 전환사채 + 교환사채 + 유동성 리스부채

(주2)
장기차입부채 = 장기리스부채

[동종산업평균 재무안정성 지표 현황]

(단위: %, 배)

구 분
2023년
2022년
2021년

C264. 통신 및 방송장비

부채비율
35.3%
28.2%
33.7%

총차입금의존도
10.9%
3.4%
5.7%

이자보상배율(배)
-12.4
47.3
93.1

C21. 의료용 물질 및 의약품(중소기업)

부채비율
75.1%
72.4%
70.4%

총차입금의존도
23.2%
24.2%
22.5%

이자보상배율(배)
-0.3
0.8
1.2

(출처:
한국은행 경제통계시스템)

이자보상배율은 기업의 이자 지급 능력을 평가하는 주요 지표로, 1배를 초과할 경우 영업이익으로 이자비용을 충분히 감당할 수 있음을 의미하며, 1배 미만일 경우 영업이익만으로 이자비용을 충당하지 못한다는 것을 나타냅니다.

[이자보상배율의 분해도]

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

(출처: 금융감독원, 투자위험요소 기재요령 안내서(2024.1))

[당사 이자보상배율]

(단위: %, 배)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

이자보상배율
-1.2
-0.0
1.6
-3.8

매출액 영업이익률(%)
-15.0%
-0.2%
2.7%
-14.6%

금융비용 부담률(%)
12.8%
9.9%
1.7%
3.8%

차입금 평균이자율(%)
9.0%
6.8%
2.2%
3.5%

차입금 의존도(%)
40.7%
36.3%
19.5%
25.4%

총자산 회전율(%)
28.6%
24.7%
25.9%
23.3%

(출처:
당사 내부자료)

(주1)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

(주2)
매출액 영업이익률 = 영업이익 / 매출액

(주3)

금융비용 부담률 =
금융비용 / 매출액

(주4)

차입금 평균이자율 = 이자비용(2025년 1분기의 경우 연환산
금융비용) / 차입금

(주5)
차입금 의존도 = 차입금 / 총자산

(주6)
총자산 회전율 = 매출액(2025년 1분기의 경우 연환산 매출액) / 총자산

이자보상배율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금 의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 업종분류코드 상 "C264. 통신 및 방송장비 산업"의 과거 3년간 이자보상배율은 (-)12.4배에서 93.1배이며, 2021년 이후 동종산업에 속한 회사들의 평균 실적이 악화되면서 이자 지급 능력 또한 저하되었습니다. 업종분류코드 상 "C21. 의료용 물질 및 의약품(중소기업) 산업"의 이자보상배율은 (-)0.3배에서 1.2배 수준으로, 전반적으로 1.0배 전후의 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 경우, 연간 이자보상배율은 2022년 (-)3.8배에서 2023년 1.6배로 개선되었는데, 이는 제약ㆍ바이오 부문의 실적 개선에 기인한 것입니다. 그러나 이후 영업손실 확대와 이자비용 증가로 인해, 2024년 및 2025년 1분기는 다시 1배 미만의 이자보상배율을 기록했으며, 이는 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 상황임을 의미합니다.당사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7% 기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 2025년 1분기말 기준 당사의 차입금의존도와 부채비율은 동종산업평균을 상회하는 수준으로, 재무적 안정성 측면에서 잠재적인 위험 요소로 작용할 수 있습니다.
당사의 2025년 1분기말 기준 총 차입금은 56,848백만원이며, 이 중 단기차입금은 56,282백만원으로, 전체 차입금에서 단기차입금이 높은 비중을 차지하여 높은 유동성 위험을 내포하고 있습니다. 당사의 현금흐름과 유동성 위험에 관해서는 'III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다. 한편, 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은
41,504
백만원이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다.2024년말 및 2025년 1분기말 기준 당사의 총차입금 내역은 다음과 같습니다.

[총차입금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말

단기차입부채:

단기차입금
19,200
18,600

전환사채
33,677
33,107

교환사채
3,082
2,956

리스부채
323
438

소 계
56,282
55,101

장기차입부채:

리스부채
566
590

소 계
566
590

합 계
56,848
55,691

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 단기차입금 현황은 아래와 같습니다.

[단기차입금 상세 내역]

(단위: 백만원)

차 입 처
구 분
만 기 일
이자율(%)
2025년 1분기말
2024년말

상상인플러스저축은행
운전자금
2025-08-19
6.00%
5,000
5,000

상상인플러스저축은행
2025-06-02(주1)
12.00%
2,000
2,000

상상인저축은행
2025-08-19
6.00%
5,000
5,000

㈜뉴온
(구, ㈜한일진공)

2025-11-25
4.60%
5,200
6,600

기업은행
2026-02-06
4.68%
2,000
-

합 계
19,200
18,600

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
상상인플러스저축은행 차입금 중 20억원은 만기가 2025년 9월 3일로 연장되었습니다.

당사의 2024년말 및 2025년 1분기말 기준 미상환 전환사채 및 교환사채 현황은 아래와 같습니다.

[미상환 전환사채 및 교환사채 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율
2025년 1분기말
2024년말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
17,000
20,100

제19회 무보증 사모 전환사채(주2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000
6,000

제20회 무보증 사모 전환사채
(주2,3)

2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000
12,000

제21회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주4
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

제22회 무보증 사모 교환사채
(주2,
주5
)

2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500
2,500

사채상환할증금
1,157
1,157

전환권조정
(7,498)
(8,194)

소계
33,659
36,063

차감 : 유동성대체(주1)
(33,659)
(36,063)

합 계
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(주2)
해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(주3)

당사는 2025년 4월 22일
제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 제20회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 조기상환 후 소각하였습니다.

(주4)
당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

(주5)
당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

구 분
제15회 전환사채(주1)

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)(주2)
30,000,000,000원

사채발행일
2020년 10월 16일

사채만기일
2030년 10월 16일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일

전환가액

3,312원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
매도청구권(Call Option)에 관한 사항: 본 사채의 발행회사는 사채권자로 하여금 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 "콜옵션행사권자")에게 본 사채의 최초 권면총액 금 삼백억원(30,000,000,000원)의 50% 한도 내에서 발행일로부터 1년이 되는 날부터 만기일 1개월 전(2021년 10월 16일부터 2030년 09월 16일)까지 권면금액으로 매도할 것을 청구할 수 있다. 또한 본 사채를 제3자에게 양도할 경우 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자의 콜옵션 행사를 보장하는 방법으로 양도해야 하며, 콜옵션 청구기간 중 콜옵션과 본 계약 제6조 제11항의 조기상환청구권이 동시에 행사청구되는 경우 콜옵션이 우선한다.

(주2)
2025년 1분기말 기준 최초 발행 액면금액 30,000백만원 중 9,400백만원은 전환되었으며, 500백만원은 조기상환하여 자기전환사채로 보유 중에 있습니다. 한편, 2025년 1분기말 이후 Emmaus Life Sciences, Inc.와 SCD API의 독점공급권 계약 관련 매출 이익보장 등의 사유로 3,100백만원이 추가로 상환되어 증권신고서 제출일 기준 총 3,600백만원의 자기전환사채를 보유하고 있으며, 잔여 미상환 사채액면금액은 17,000백만원입니다.

구 분
제19회 전환사채

사채의 종류
무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
6,000,000,000원

사채발행일
2023년 12월 27일

사채만기일
2026년 12월 27일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.00%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일

전환가액
6,100원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년6개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

구 분
제20회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)(주1)
22,000,000,000원

사채발행일
2024년 04월 19일

사채만기일
2027년 04월 19일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가액
5,670원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
2025년 1분기말 기준 최초 발행 액면금액 22,000백만원 중 10,000백만원은 조기상환하여 자기전환사채로 보유 중입니다. 남은 12,000백만원은 2025년 4월 22일 제23회 무보증 사모 전환사채 12,000백만원을 발행하여 조기상환 후 소각하였습니다.

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
㈜케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제21회 교환사채는 2025년 06월 24일 10억원, 2025년 06월 25일 10억원, 2025년 06월 26일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 없습니다.

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간

2025년 02월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온㈜ 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 정기보고서)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

구 분
제23회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
12,000,000,000원

사채발행일
2025년 04월 22일

사채만기일
2028년 04월 22일

원금상환방법

만기일에 액면가액의
109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2026년 04월 22일 ~ 2028년 03월 22일

전환가액
3,317원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(출처: 당사 내부자료)

당사가 발행한 행사가격 조정조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점에 전환권대가를 자본으로 분류하였으며, 최초인식시점 이후의 공정가액 변동에 대한 회계처리는 하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.

[
회제이-00094 ]

신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

당사의 2025년 1분기말 기준 부채비율은 104.0%, 차입금의존도는 40.7%, 이자보상배율은 (-)1.1배로 재무안정성이 과거 대비 악화되고 있는 추세이며, 이는 외부 자금 조달을 통한 투자 활동이 진행된 반면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 부진하고 피투자회사로부터의 투자금 회수가 원활하지 않아 재무안정성 관련 지표가 전반적으로 악화된 것에 기인합니다.당사는 금번 유상증자를 통해 재무안정성 지표가 개선될 것으로 예상하고 있으나 영업손익 개선이 수반되지 않은 재무구조 개선은 그 효과가 단기적이고 일시적일 수 있습니다. 만약, 향후 지속적인 영업손실 발생이 지속되거나 당사가 계획했던 자금조달 계획에 차질이 생기는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는
최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록
하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다.
이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,643백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기 말 56,848백만원으로 증가
하였습니다.
당사의 2025년 내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 2,643백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 향후 매출증가를 통한 영업현금흐름 증가와 유상증자를 통한 현금유입을 통해 유동성을 확보할 계획입니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며,
향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험
이 있습니다. 또한,
매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금을 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2024년 약 1,219백만원의 양(+)의 영업현금흐름이 발생했으나 2022년, 2023년 및 2025년 1분기에는 음(-)의 영업현금흐름이 발생하였습니다. 한편 당사는 영업활동현금흐름에 비해 상대적으로 큰 규모의 투자 및 재무활동 현금흐름이 발생하고 있습니다. 당사의 투자활동현금흐름은 주로 당기손익-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식의 취득 및 처분으로 현금 유출입이 발생했으며, 재무활동현금흐름은 차입금의 차입 및 상환, 전환사채의 발행 및 상환으로 현금 유출입이 발생했습니다. 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[
당사 요약현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
(822)
1,219
(1,135)
(2,093)

영업에서 창출된 현금
(333)
2,439
(645)
(1,287)

이자수취
12
284
93
21

이자지급
(491)
(1,304)
(554)
(861)

배당금수취
-
-
16
7

법인세의 납부 및 환급
(10)
(200)
(45)
27

투자활동현금흐름
(261)
(44,084)
(10,525)
(7,885)

재무활동현금흐름
418
37,651
10,445
(3,440)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(663)
(5,213)
(1,214)
(13,419)

기초현금및현금성자산
3,306
8,519
9,734
23,195

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
1
1
-
(43)

기말현금및현금성자산
2,642
3,306
8,519
9,734

(출처: 당사 정기보고서)

당사는 2022년 중 42,117백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 실제 현금 유출입이 없는 관계기업투자손상차손 16,083백만원, 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 17,055백만원, 지분법손실 4,816백만원 등 총 43,905백만원의 손익조정이 발생하였고 운전자본변동 (-)3,074백만원 발생하여 (-)1,287백만원의 영업에서 창출된 현금을 기록하였습니다. 추가로 이자 지급으로 인한 유출 861백만원 등 발생하여 (-)2,093백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 한편, 관계기업투자주식의 처분 2,467백만원, 당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분 3,543백만원, 관계기업투자주식의 취득 13,025백만원 등 발생하여 총 (-)7,885백만원의 투자활동현금흐름이 발생했으며, 전환사채의 발행 1,000백만원과 전환사채의 상환 3,836백만원 등 총 (-)3,440백만원의 재무활동현금흐름이 발생했습니다.

2023년의 경우, 13,949백만원의 당기순이익이 발생하였으나, 실제 현금 유출입이 없는 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 10,169백만원 등 총 (-)7,950백만원의 손익조정이 발생하였고 매출채권의 증가 6,562백만원 등 총 운전자본변동 (-)6,644백만원 발생하여 (-)645백만원의 영업에서 창출된 현금을 기록하였습니다. 추가로 이자 지급으로 인한 유출 554백만원 등 발생하여 (-)1,135백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 한편, 당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분 12,335백만원, 단기금융상품의 증가 7,500백만원, 단기대여금의 증가 7,900백만원, 당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 9,915백만원 등 발생하여 총 (-)10,525백만원의 투자활동현금흐름이 발생했으며, 전환사채의 발행 13,108백만원과 전환사채의 상환 2,157백만원 등 총 10,445백만원의 재무활동현금흐름이 발생했습니다.
2024년의 경우, 26,500백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 실제 현금 유출입이 없는 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 5,341백만원, 지분법손실 22,744백만원 등 총 31,221백만원의 손익조정이 발생하였고 운전자본변동 (-)2,282백만원 발생하여 2,439백만원의 영업에서 창출된 현금을 기록하였습니다. 추가로 이자 지급으로 인한 유출 1,304백만원 등 발생하여 1,219백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 한편, 단기대여금의 회수 7,000백만원, 당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 28,542백만원, 관계기업투자주식의 취득 22,053백만원 등 발생하여 총 (-)44,084백만원의 투자활동현금흐름이 발생했으며, 전환사채의 발행 24,780백만원과 상환 10,000백만원, 교환사채의 발행 5,000백만원, 단기차입금의 차입 36,600백만원과 상환 18,000백만원 등 총 37,651백만원의 재무활동현금흐름이 발생했습니다.
2025년 1분기의 경우 14,603백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 실제 현금 유출입이 없는 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 8,361백만원, 지분법 손실 3,706백만원 등 총 15,073백만원의 손익조정이 발생하였고 운전자본변동 (-)822백만원 발생하여 (-)333백만원의 영업에서 창출된 현금을 기록하였습니다. 추가로 이자 지급으로 인한 유출 491백만원 등 발생하여 (-)822백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 한편, 단기금융상품의 증가, 유형자산의 취득 등으로 (-)261백만원의 투자활동현금흐름이 발생했으며, 단기차입금의 차입 2,000백만원과 상환 1,400백만원 등 총 418백만원의 재무활동현금흐름이 발생했습니다.
이와 같이, 당사는 최근 사업연도 중 2024년을 제외하면 부(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 또한, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산 같은 타법인에 대한 투자로 현금유출이 발생했으며, 전환사채 발행, 단기차입금으로 부족한 자금을 조달하였습니다. 이로 인해 당사의 현금및현금성자산은 2022년말 9,734백만원에서 2025년 1분기말 2,642백만원으로 감소하였으며 총차입금은 2022년말 30,275백만원에서 2025년 1분기말 56,848백만원으로 증가하였습니다. 이러한 현금및현금성자산의 감소와 전환사채, 차입금의 증가는 당사의 유동성과 재무안정성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사의 유동성 위험과 관련하여 2025년 1분기말 기준 단기차입금과 전환사채 및 교환사채의 상환스케쥴은 다음과 같습니다.

[당사의 차입금 등 상환스케쥴]

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

단기차입금
19,200
19,739
2,275
17,464
-
-

전환사채(주1)
33,677
42,224
166
497
21,146
20,417

교환사채(주1)
3,082
6,100
100
300
5,700
-

합 계
55,959
68,063
2,541
18,261
26,846
20,417

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
상환청구권 행사 가능성을 고려하지 않고 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.

당사의 유동성 위험과 관련하여 1년 이내 만기가 도래하는 차입금 및 전환사채는 20,802백만원이며, 2025년 1분기말 기준 현금및현금성자산 약 2,642백만원을 보유하고 있어, 2025년 내 상환이 도래하는 차입금 등에 미치지 못하고 있습니다. 이에 당사는 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 관리에 노력하고 있습니다. 당사의 2025년 1분기 이후 자금수지 계획은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기 이후 자금수지 계획]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합 계

영업활동현금흐름
(a)수입
매출
9,852
11,500
10,730
32,082

이자 수취
123
123
123
369

(b)지출
구매 및 제조
8,062
9,230
8,728
26,020

판관비 지급
899
852
827
2,578

이자 지급
491
491
281
1,263

영업수지(=((a)-(b))
523
1,050
1,017
2,590

투자활동현금흐름
(c)수입
-
-
-
-
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(=((c)-(d))
-
-
-
-

재무활동현금흐름
(e)수입
유상증자
-
41,504
-
41,504

차입금 만기 연장
2,000
-
5,200
7,200

(f)지출
차입금 상환
-
10,000
500
10,500

차입금 만기 도래
2,000
-
5,200
7,200

재무수지(=((e)-(f))
-
31,504
(500)
31,004

분기초 현금
2,643
3,166
21,922

분기말 현금
3,166
35,720
22,439

(출처: 당사 내부자료)

[자금수지 산출 근거]

상기 자금수지계획은 당사의 미래 매출전망과 지출계획을 아래 근거에 따라 추정하여 작성하였으며, 당사의 주관적 판단을 포함하고 있는 만큼 실제 자금수지는 향후 매출 상황에 따른 현금흐름의 차이로 상이할 수 있습니다.
영업현금흐름당사는 향후 영업수지 계획 수립시 증권신고서 제출일 현재 영업계획에 따른 사업부문별 매출 추정액이 당사의 예상대로 정상적으로 납품, 대금의 청구가 이루어질 것으로 가정하였습니다. 자금 유출액은 매출 대금에 비례하여, 과거의 평균 원가율 추이 등을 고려하여 재료비 등의 변동비와 기타 인건비 등의 고정적 성격의 비용이 발생할 것으로 가정하였습니다.투자현금흐름당사는 향후 투자수지 계획 수립시 중요한 유형자산 또는 투자자산의 취득 및 매각은 존재하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 재무현금흐름당사는 재무수지 계획 수립시 금번 유상증자 공모자금 약 27,706백만원(예정발행가 기준, 발행제비용 제외)이 유입될 것으로 가정하였으며, 주가 상황에 따른 발행가액 변동성은 고려하지 않았습니다.

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 당사는 자금수지를 계획함에 있어 최근 일본향 중계기 영업 상황을 반영하여, 기존 주요 거래처에서 발생한 품질 이슈에 따른 영향과 신규 업체로부터의 수주 증가를 반영하였습니다.

[일본향 중계기 매출 추정]

(단위: 백만원)

구 분
실적
추정

2024년
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2025년 합계

A사
3,325
81
-
-
573
654

B사
127
133
154
1,522
168
1,977

C사
-
180
529
171
205
1,085

합 계
3,452
394
683
1,693
946
3,716

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
상기에서 사용된 회사의 이니셜은 실제 특정 회사를 지칭하나, 실제 사명 대신 임의의 이니셜로 표기하였습니다.

A사는 유무선 통신 장비업체로 국내외 기간통신사업자와 통신 인프라 사업자 등에 네트워크 구축 장비 및 솔류션을 납품하고 있습니다. 당사는 A사를 통해 일본의 통신 인프라 기업인 J-TOWER와 NESIC에 당사 제품을 공급하고 있습니다. 2024년 기준, 해당 거래처의 매출은 3,325백만원으로, 당사 RF 사업부문 매출액에서 31.94% 차지했습니다. 그러나 J-TOWER에 납품한 장비에서 소프트웨어 관련 이슈가 발생함에 따라, J-TOWER의 발주가 지연되고 있는 상황입니다. 소프트웨어 보완을 통해 기술적인 부분에 대한 고객사의 요구사항은 해소되었으며, 변경된 소프트웨어는 일본으로 발송되어 제품 검증이 진행될 예정입니다. 2025년 매출 추정에는 이러한 상황을 반영하여, NESIC향 제품 매출 573백만원만 반영하였습니다. 매출 금액과 시기는 고객사의 예상 수주 금액에 기반한 추정치로, 수주가 확정된 것은 아닙니다.

B사는 5G 중계기, 분산 안테나 시스템 등을 취급하는 무선 통신 중계기 전문 기업으로, 당사의 제품은 B사를 통해 일본의 통신업체인 소프트뱅크에 납품됩니다. 2024년 하반기 부터 임가공, 반제품 매출 등 매출이 발생하였으며, 2025년부터 본격적인 매출이 발생하고 있습니다.

[B사 대상 예상 매출]

(단위: 백만원)

구 분
실적
추정

2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2025년 합계

AD2G
53
80
80
80
293

IP3
46
-
46
69
161

북미향 PSR(재난망 중계기)
-
-
1,377
-
1,377

High Power Amp
34
74
19
19
146

합 계
133
154
1,522
168
1,977

(출처: 당사 내부자료)

AD2G, IP3는 소프트뱅크 향 제품으로 AD2G은 4G 중계기, IP3 5G 중계기에 해당합니다. AD2G는 2025년 6,000대 납품이 확정되었으며, 2025년 1분기 중 2,000대 납품 완료 하였습니다. IP3는 2025년 7,000대 납품이 확정되었으며 2025년 1분기 중 2,000대 납품 완료 하였습니다. AD2G, IP3 연간 판매 수량은 확정이지만, 구체적인 시기에 대해서는 미정으로 분기별 매출액은 고객사와 협의 내용을 기반한 당사 추정치입니다. 북미향 PSR와 High Power Amp는 신규 프로젝트에 해당합니다. 북미향 PSR은 제품 인증단계 중이며, 2025년 3분기 부터 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며, High Power Amp는 거래처로 부터 RFP(Request for Proposal) 수령하여 개발 진행 중이며, 2025년 중 샘플 매출 발생할 것으로 추정하였습니다. 신규 프로젝트 매출 금액과 시기는 확정된 것은 아니며, 고객사와의 협의 내용을 기반한 당사 추정치입니다.C사는 광중계기 등 통신장비의 제조,판매 업체로 일본 이동통신사인 NTT DoCoMo를 주요 고객으로 확보하고 있습니다. 당사는 C사를 통해 NTT DoCoMo에 당사 제품을 공급하고 있습니다.

[C사 대상 예상 매출]

(단위: 백만원)

구 분
실적
추정

2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2025년 합계

TB-3033,3093
102
107
107
107
424

Infrasharing DAS
78
422
64
98
661

합 계
180
529
171
205
1,085

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2025년부터 C사와 신규 거래를 개시하였으며, 2025년 연간 물량기준으로 TB-3033 및 TB-3093 제품 총 37,000대를 수주받아, 이 중 8,640대를 1분기에 납품하였습니다. TB-3033 및 TB-3093 제품의 연간 판매 수량은 확정이지만, 구체적인 시기에 대해서는 미정으로 상기 분기별 매출액은 고객사와 협의 내용을 기반한 당사의 추정치입니다. Infrasharing DAS는 당사가 제품 개발 단계에서 부터 참여하고 있는 프로젝트로, 2025년 5월 고객사가 당사의 공장을 실사하여 제품 생산 가능 여부를 확인하였습니다. Infrasharing DAS관련 추정 매출에는 샘플 매출과 커넥터 매출이 반영되어 있습니다. 신규 프로젝트 매출 금액과 시기는 확정된 것은 아니며, 고객사와의 협의 내용을 기반한 당사 추정치입니다.

이외, RF부문의 최근 신규 커넥터 품목의 양산과 제약ㆍ바이오 부문에서는 최근 일부 업체가 알긴산류 액제의약품에 대한 생산을 중단함에 따라 증가한 매출량이 지속된다는 가정을 반영하여 향후 1년간 매출액은 2024년 대비 13.9% 증가한 43,133백만원이 될 것으로 예상하였습니다. 이러한 매출 증가 효과와 외주 및 자회사 임가공 활용 등 생산효율성 개선을 통해 2025년 2분기부터 연말까지 총 2,590백만원의 양(+)의 영업현금흐름을 예상하고 있습니다. 재무활동 측면에서는 유상증자로 인한 현금유입을
41,504백만원
예상하고 있으며, 해당 재원을 통해 당사의 단기차입금 10,000백만원과, 교환사채
500백만원
을 상환할 계획입니다.
그러나 이는 당사의 미래 전망에 기반한 것이며, 향후 영업활동이 부진하는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우 자금수지 계획이 이행되지 않을 위험이 있습니다. 또한, 매출 성장이 정체되고 수익성이 개선되지 못하여 추가 자금이 필요할 경우 자본시장을 통한 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 어려울 경우 당사는 계속적인 사업을 영위하는 데에 상당한 제약이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험

당사의 2023년 매출액은 직전 사업연도 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액도 2022년말 7,070백만원에서 2023년말 10,174백만원으로 증가하였고, 이후 기간동안 유사한 수준의 매출채권 잔액을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 사업부문 별 매출채권 회전율의 경우, 제약ㆍ바이오 부문은 3.4회 ~ 5.1회 수준으로 동종산업 평균 대비 유사한 수준을 보이고 있고, 평균 0.4%의 대손충당금을 설정하고 있는 반면, RF부문은 2.5회 ~ 4.4회 수준으로 동종산업 평균 대비 열위한 수준을 보이고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 평균 39.2%의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 매출채권은 RF부문의 특정 장기 미회수채권을 제외하면 대부분 정상채권에 해당하며 원활하게 대금회수가 이루어지고 있습니다. 반면,
2025년 1분기 기준 당사의 기타채권은 대손충당금 차감 전 기준 미수금 15,519백만원, 대여금 126백만원 등 총 16,723백만원이 존재합니다. 당사는 회수가 불확실한 15,336백만원의 기타채권에 대해서 대손충당금을 설정하였으며 이외 기타채권에 대해서는 미회수 위험이 높지 않은 것으로 판단하고 있습니다.
당사는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으며 회수가 불확실한 채권에 대해서는 대손충당금을 설정하고 있기 때문에 추후에 채권 미회수로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 다만,
향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 지연되는 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년 매출액이 직전 사업연도 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액도 2022년말 7,070백만원에서 2023년말 10,174백만원으로 증가하였고, 이후 큰 변동없이 비슷한 수준을 유지하여 2025년 1분기 기준 9,369백만원의 매출채권을 보유하고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출채권 관련 지표는 다음과 같습니다.

[
당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출채권 관련 지표]

(단위: 백만원, 회, 일)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
9,984
37,865
36,307
27,830

매출채권 총액
9,369
10,127
10,174
7,070

대손충당금
(1,413)
(1,389)
(1,183)
(931)

매출채권 순액
7,956
8,738
8,991
6,139

매출채권 회전율(주1,3)
4.8
4.3
4.8
3.6

매출채권 회전일수(주2,3)
76.3
85.4
76.1
102.4

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
매출채권 회전율 = 매출액 / ((전기 매출채권 순액 + 당기 매출채권 순액) / 2)

(주2)
매출채권 회전일수 = 365 / 매출채권 회전율

(주3)
2025년 1분기 회전율과 회전일수는 연환산 매출액을 적용하여 산출했습니다.

[
당사의 RF부문 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출채권 관련 지표]

(단위: 백만원, 회, 일)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,626
10,995
10,414
11,343

매출채권 총액
2,311
4,072
4,250
2,563

대손충당금
(1,399)
(1,375)
(1,130)
(923)

매출채권 순액
2,538
2,697
3,120
1,640

매출채권 회전율(주1,3)
2.5
3.8
4.4
3.9

매출채권 회전일수(주2,3)
146.9
96.6
83.4
93.0

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
매출채권 회전율 = 매출액 / ((전기 매출채권 순액 + 당기 매출채권 순액) / 2)

(주2)
매출채권 회전일수 = 365 / 매출채권 회전율

(주3)
2025년 1분기 회전율과 회전일수는 연환산 매출액을 적용하여 산출했습니다.

[
당사의 제약ㆍ바이오 부문 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출채권 관련 지표]

(단위: 백만원, 회, 일)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
8,358
26,870
25,893
16,487

매출채권 총액
7,058
6,055
5,924
4,507

대손충당금
(14)
(14)
(53)
(8)

매출채권 순액
7,044
6,041
5,871
4,499

매출채권 회전율(주1,3)
5.1
4.5
5.0
3.4

매출채권 회전일수(주2,3)
71.4
80.9
73.1
108.9

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
매출채권 회전율 = 매출액 / ((전기 매출채권 순액 + 당기 매출채권 순액) / 2)

(주2)
매출채권 회전일수 = 365 / 매출채권 회전율

(주3)
2025년 1분기 회전율과 회전일수는 연환산 매출액을 적용하여 산출했습니다.

[산업평균 매출채권 회전율]

(단위: 회)

구 분
2023년
2022년
2021년

C264. 통신 및 방송장비
6.82
7.60
6.76

C21. 의료용 물질 및 의약품(중소기업)
4.75
5.21
4.95

(출처: 한국은행 경제통계시스템)

매출채권 회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표를 의미합니다. 전사기준 매출채권 회전율의 경우, 2022년 3.6회, 2023년 4.8회, 2024년 4.3회, 2025년 1분기 4.8회를 기록하고 있습니다.사업부문별로 보면, RF 부문의 매출채권 회전율은 2022년 3.9회, 2023년 4.4회, 2024년 3.8회, 2025년 1분기 2.5회를 기록하여 업종분류코드 상 "C264. 통신 및 방송장비 산업"의 매출채권회전율 6.76회 ~ 7.60회를 하회하는 매출채권 회전율을 보이고 있습니다. 한편, 제약ㆍ바이오 부문의 매출채권 회전율은 2022년 3.4회, 2023년 5.0회, 2024년 4.5회, 2025년 1분기 5.1회를 기록하고 있으며, 이는 업종분류코드 상 "C21. 의료용 물질 및 의약품(중소기업)"의 매출채권회전율 4.75회 ~ 5.21회와 유사한 수준입니다.
한편 당사는
대손사건 또는 징후(부도, 사망 등)가 보이는 채권에 대해서는 개별평가에 의한 대손충당금을 설정하며, 개별평가 대상이 아닌 채권에 대해서는 Roll rate(전이율)법에 의한 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 매출채권

및 대손충당금 내역은 다음과 같습니다.

[
매출채권 및 대손충당금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

RF부문

매출채권
2,311
4,072
4,250
2,563

대손충당금
1,399
1,375
1,130
923

대손충당금 설정비율
60.5%
33.8%
26.6%
36.0%

제약ㆍ바이오 부문

매출채권
7,058
6,055
5,924
4,507

대손충당금
14
14
53
8

대손충당금 설정비율
0.2%
0.2%
0.9%
0.2%

(출처: 당사 내부자료)

R
F부문은
최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 평균 32.1%의 대손충당금을 설정하고 있으며 2025 1분기말 기준 전체 채권의 60.5%를 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
당사의 RF 부문 채권은 주로 통신장비 부품 제조업체에 대한 채권으로, 국내 거래의 경우 결제 조건은 15일에서 100일, 해외 거래는 60일에서 120일 조건으로 거래하며, 일부 장기 미회수 채권을 제외하면, 전반적으로 채권 회수는 원활하게 이루어지고 있습니다. 한편, 1년 초과 장기 미회수 채권으로는 Wave TeleCommunications에 대한 채권 615백만원과
㈜
투에이치에 대한 채권 263백만원이 있으며, 전체 채권 대비 비중이 높으므로 높은 대손충당금 설정률을 보이고 있으나, 이를 제외한 채권에 대해서는 회수가 원활하게 이루어지고 있습니다.

한편, 당사는 장기 미회수 채권의 회수를 위해 소송 진행중에 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 Wave TeleCommunications 채권은 전액 승소하였으며, ㈜투에이치에 대한 소송은 소송가액의 50% 정도만 채권가액으로 인정받아 강제집행절차 진행중에 있습니다.
하지만
당사가 소송에서 승소하였더라도 피고 회사의 자금 사정에 따라 채권 회수에 실패할 가능성이 있습니다. 동 채권들을 제외하면 대부분 6개월 이하 채권에 해당하며 전반적으로 원활한 회수를 보이고 있습니다.당사의 소송 위험에 관해서는 'III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 자. 소송 등 우발부채 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.

당사의 제약ㆍ바이오 부문은 최근 3개년 및 2025년 1분기말 기준 평균 0.4%의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 제약ㆍ바이오 부문의 채권은 종근당, 국제약품 등 제약회사에 대한 채권으로 익월말 ~ 익익월말 현금지급 조건으로 거래하고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 1년 초과 채권은 403백만원 존재하며, 이 중 Emmaus Life Sciences, Inc.에 대한 채권 389백만원은 2025년 4월 중 모두 회수하였습니다. 이를 제외한 대부분 채권은 6개월 이하에 해당하며 전반적으로 원활한 회수를 보이고 있습니다.

당사의 2025년 1분기말 기준 매출채권 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기말 기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과 1년 이하
1년 초과
3년 초과
합 계

RF부문
금액
1,360
37
914
-
2,311

비율
58.8%
1.6%
39.5%
0.0%
100.0%

제약ㆍ바이오 부문
금액
6,182
473
401
2
7,058

비율
87.6%
6.7%
5.7%
0.0%
100.0%

합 계
금액
7,542
510
1,315
2
9,369

비율
80.5%
5.4%
14.0%
0.0%
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

한편, 당사의 2025년 1분기 기준 대손충당금 차감 전 기타채권은 미수금 15,519백만원, 대여금 126백만원 등 총 16,723백만원이 있으며, 당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 기타채권 상세 내역은 다음과 같습니다.

[기타채권 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

유 동
비유동
유 동
비유동
유 동
비유동
유 동
비유동

특수관계자 미수금
67
-
72
-
56
-
55
-

미수금
15,519
-
15,456
-
15,404
-
15,549
-

특수관계자 대여금
73
53
79
70
7,053
46
31
34

특수관계자 미수수익
-
-
-
-
40
-
-
-

미수수익
183
-
52
-
14
-
-
-

보증금
-
828
-
822
-
851
-
800

소 계
15,842
881
15,659
892
22,567
897
15,635
834

미수금 대손충당금
(15,336)
-
(15,336)
-
(15,336)
-
(15,336)
-

합 계
506
881
323
892
7,231
897
299
834

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 미수금 중 15,336백만원은 장기 미회수 채권으로 전액 대손충당금 설정하였습니다. 해당 미수금 중 12,832 백만원은 당사가 투자한 Emmaus Life Sciences, Inc.과의 '게실증치료제 아시아 독점판권' 계약에서 발생한 미수금으로서, 당사는 해당 계약 건으로 1,000만달러를 지급하였으나, 이후 FDA 승인이 불발됨에 따라 계약서에 의거하여 환급받을 기 지급 투자금을 전액 미수금으로 인식하였습니다. 또한, 해당 미수금 중 2,502백만원은 2016년 발생한 ㈜셀티스팜 인수 관련 미수금으로서, 당사는 ㈜셀티스팜을 인수하고 이후 사명을 ㈜셀티스팜에서 ㈜텔콘제약으로 변경하였고 2018년 합병하였는데, 해당 미수금은 ㈜셀티스팜 인수 이후 확인된 부외부채를 지급하면서 ㈜셀티스팜의 지분 양도인에 대한 미수금으로 인식한 것입니다.또한, 당사는 2023년 특수관계자
㈜케이피엠테크의 타법인 주식 취득 자금으로 7,000백만원을 대여함에
따라 대여금 금액이 증가하였으며, 해당 대여금은 2024년 중에 모두 회수하였습니다. 당사는 회수가 불확실한 기타채권에 대해서 모두 대손충당금을 설정하였으며, 남은 채권에 대해서는 회수가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.
당사는 지속적인 매출채권 및 기타채권 회수에 대한 관리를 통해 원활한 채권회수를 유지하고 있으며, 회수가 불확실한 채권에 대해서는 대손충당금을 설정하고 있기 때문에 추후에 채권 미회수로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 다
만, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되는 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 진부화 관련 위험

당사의 재고자산은 2022년말 4,622백만원, 2023년말 5,003백만원, 2024년말 4,956백만원, 2025년 1분기말 5,150백만원으로 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 유사한 수준을 유지하고 있습니다.
당사의 재고자산회전율은 2022년 4.97회에서 2023년 5.55회, 2024년 5.53회로 2023년 기준 산업평균 4.59회 및 5.85회와 비교했을 때 동종산업과 유사한 수준의 재고자산회전율을 보이고 있으며, 2023년 이후 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가로 개선 추세를 보이고 있습니다.
당사는 재고 보유기간에 따른 진부화 위험과, 순실현가능가치, 자회사 재고의 경우 이익실현 가능성을 고려하여 재고자산 충당금을 설정하고 있습니다. 당사 RF부문 재고자산 충당금 잔액은 2022년말 1,684백만원, 2023년 1,293백만원, 2023년 414백만원, 2025년 1분기 1,250백만원이며, 해당 기간 동안 재고자산 충당금 설정비율은 20.6%~62.1% 수준입니다. 당사 제약ㆍ바이오 부문의 재고자산 평가충당금은 2022년말 88백만원, 2023년 171백만원, 2023년 482백만원, 2025년 1분기 444백만원이며, 해당 기간 동안 재고자산 평가충당금 설정비율은 2.6%~12.6%수준입니다.RF부문은 고객사로부터 연간 수주를 받고 생산일정을 고려하여 납기를 조율하고 있습니다. 또한 제약ㆍ바이오 부문은 납기 3개월 전에 고객사의 세부 구매주문을 수령하며, 고객사의 계획변동 발생 시 탄력적인 생산계획 조정과 원자재 납품일정 조정 등을 진행하기에 재고자산 진부화의 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나
주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

재고자산의 단위원가는 총평균법으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다.

재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 재고자산 내역 및 활동성 지표는 다음과 같습니다.

[재고자산 내역 및 활동성 지표]

(단위: 백만원, %, 회)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

RF 부문
제 품
228
580
361
472

재공품
389
374
1,468
531

원재료
146
645
249
258

소 계
763
1,599
2,078
1,261

제약ㆍ바이오 부문
제 품
1,220
1,054
1,198
1,226

재공품
134
41
38
56

원재료
2,677
1,946
1,451
1,726

부재료
357
316
238
354

소 계
4,389
3,357
2,687
3,362

합계
제 품
1,448
1,634
1,559
1,698

재공품
523
415
1,506
587

원재료
2,822
2,591
1,700
1,984

부재료
358
316
238
354

소 계
5,150
4,956
5,003
4,623

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.7%
3.2%
3.6%
3.9%

재고자산회전율(회)[연환산매출원가÷평균재고자산]
6.78
5.53
5.55
4.97

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
재고자산 금액은 충당금 차감 후 장부금액입니다.

[산업평균 재고자산 활동성 지표]

(단위: 회)

구 분
2023년
2022년
2021년

산업평균 재고자산 회전율

C264. 통신 및 방송장비
5.85
9.16
12.37

C21. 의료용 물질 및 의약품(중소기업)
4.59
5.01
5.36

(출처: 한국은행경제통계시스템)

당사의 재고자산은 2022년말 4,623백만원, 2023년말 5,003백만원, 2024년말 4,956백만원, 2025년 1분기말
5,150백만원으로 최근 3개년 및 2025년 1분기 기준
유사한 수준을 유지하고 있습니다.
재고관리 및 판매와 관련하여 기업의 건전성을 평가하는 중요한 경영지표 중 하나인 재고자산회전율은 2022년 4.97회, 2023년 5.55회, 2024년 5.53회, 2025년 1분기 6.78회로 2023년 제약ㆍ바이오 부문의 매출 증가 및 매출 비중 증가로 재고자산 회전율이 개선된 이후 유의적인 변동은 없으며, 2023년 기준 산업평균 4.59회 및 5.85회와 비교했을 때 동종산업과 유사한 수준의 재고자산회전율을 보이고 있습니다.
당사의 재고자산 평가충당금은 보유기간에 따른 충당금과 순실현가능가치에 의한 충당금을 설정하고 있습니다. 보유기간에 따른 충당금은 입고일 기준 1년 이하 25%, 2년 이하 50%, 2년 초과 100% 충당금 설정률을 적용하고 있으며, 순실현가능가치는 원부재료의 경우 최근 구매단가, 제품의 경우 최근 판매단가에서 운반비 등 부대비용 차감한 단가를 적용하고 있습니다.
당사의 RF 부문은 산업의 특성 상 부품 리드타임이 길고 수요 변동성이 존재하므로, 일부 주요 고객사에 대해서는 수요 예측에 기반한 선행 생산 및 안전재고를 운영하고 있습니다. 또한, 통신장비는 제품 특성상 변질이나 성능 저하가 발생하지 않으므로 장기간 보유가 가능하며, 리비전이나 사양 변경을 통해 재판매가 가능하므로 일정 수준의 장기재고도 유동적으로 운영하고 있습니다.
당사의 제약ㆍ바이오 부문의 재고는 제조일자 기반의 체계적인 재고 관리를 통해 각 제품이 유효기간 내에 적시에 재고가 순환될 수 있도록 운영하고 있으며, 「의약품 제조 및 품질관리기준」 및 「의약품 등의 안전에 관한 규칙」 등 관련 규제를 준수하여 품질 관리를 수행하고 있습니다. 이를 통해 2년 초과 재고자산이 발생하지 않도록 사전에 예방하고 있습니다.
당사의
최근 3개년 및 2025년 1분기 기준 재고자산 평가 충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[
재고자산 평가충당금 설정현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

RF부문

재고자산 총액
2,014
2,012
3,372
2,946

평가충당금
1,250
414
1,293
1,684

평가충당금 설정비율
62.1%
20.6%
38.3%
57.2%

제약ㆍ바이오 부문

재고자산 총액
4,831
3,840
3,096
3,449

평가충당금
444
482
171
88

평가충당금 설정비율
9.2%
12.6%
5.5%
2.6%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 RF부문 재고자산 충당금 잔액은 2022년말 1,684백만원, 2023년 1,293백만원, 2023년 414백만원, 2025년 1분기 1,250백만원이며, 해당 기간 동안 충당금 설정비율은 20.6% ~ 62.1% 수준입니다. 당사의 제약ㆍ바이오 부문의 재고자산 평가충당금은 2022년말 88백만원, 2023년 171백만원, 2023년 482백만원, 2025년 1분기 444백만원이며, 해당 기간 동안 충당금 설정비율은 2.6% ~ 12.6% 수준입니다. 2022년 이후 일부 제품과 원료의 보유기간이 증가하면서 보유기간에 대한 재고자산 충당금이 증가하는 추세이며, 자회사인 ㈜중원바이오팜의 지속적인 영업손실 발생함에 따라 2024년부터 ㈜중원바이오팜의 재고자산 전액에 대해 충당금을 인식하여 충당금 금액 및 설정비율이 증가하였습니다. 2025년 1분기말 기준 재고자산 총액은 매출 증가로 인해 2024년말 대비 증가했지만, 충당금 금액은 큰 변동이 없어 충당금 설정비율은 감소했습니다.

당사의 RF부문은 고객사로부터 연간 수주를 받고 생산 일정을 고려하여 납기를 조율하고 있습니다. 또한 제약ㆍ바이오 부문은 납기 3개월 전에 고객사의 세부 구매주문을 수령
하며,
고객사의 계획변동 발생 시 탄력적인 생산계획 조정과 원자재 납품일정 조정 등을 진행하기에 재고자산 진부화의 위험은 제한적일 것으로 판단
됩니다.
그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화 된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 환율변동 관련 위험

당사는 주로 미국 달러(USD) 환율변동 위험에 노출되어 있으며,
RF부분의 해외 매출과, 제약ㆍ바이오 부문의 원료 수입 관련하여 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 원/달러 환율 변동 시 환차손이 발생할 수 있으며, 원재료의 매입 원가 또한 상승하여 당사의 제조원가 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고, 미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었고, 국내 정치적 리스크에 따른 시장 불안감의 상승으로 인해 환율은 2024년 12월 31일 1,470.00원까지 급등하며 원화 가치가 빠르게 하락하는 추세를 보였습니다. 다만, 2025년 5월 들어 주요국 간 외교적 긴장 완화, 대외거래 수지 개선, 통화정책 변화에 대한 기대 등 대내외 여건의 변화에 따라 원/달러 환율이 급락하는 흐름을 보이기도 하였습니다.
당사는 글로벌 경제 변동성, 통화정책의 방향성 변화, 지정학적 리스크 등으로 인해 환위험에 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 재무상태 및 영업활동 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 외환 위험은 대한민국 원화(KRW)가 아닌 외화로 지급하거나 수취하는 일상적인 거래에서 발생하는 거래위험과, 원화가 아닌 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에서 발생하는 환산위험에서 비롯됩니다. 당사는 RF 부문의 해외 매출 및 Emmaus Life Sciences, Inc.와의 SCD API 생산에 필요한 원료 공급 계약과 관련된 거래에서 외화를 수취하고 있으며, 이로 인해 미국 달러(USD) 환율 변동에 따른 환위험에 노출되어 있습니다. 또한, 제약ㆍ바이오 부문의 원재료인 알긴산나트륨, 폴리스티렌설폰산칼슘, LALO, 아미노산 3종 등은 원료 수입업체로부터 구매하고 있어 직접적인 외화 결제는 발생하지 않지만, 환율 변동이 구매 가격에 영향을 미치기 때문에 당사의 손익 역시 환율 변동위험에 노출되어 있습니다.최근 3개 사업연도 및 2025년 1분기 기준 당사의 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산 및 금융부채의 원화 환산 기준액은 다음과 같습니다.

[
최근 외화 금융자산 및 부채 내역]

(단위: USD,JPY,VND,백만원)

구 분
단 위
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

외화금액
환산금액
외화금액
환산금액
외화금액
환산금액
외화금액
환산금액

현금및현금성자산
USD
105,018
154
14,359
21
40,628
52
733,943
930

JPY
1,556,221
15
131,615
1
-
-
12,013,019
115

VND
12,558,027,105
720
13,181,743,509
761
17,790,949,622
946
24,527,884,017
1,317

매출채권및기타채권
USD
13,553,462
16,225
11,598,046
13,363
13,700,532
15,785
13,792,746
15,821

JPY
5,743,500
56
2,783,010
26
7,157,200
65
20,340,800
194

VND
9,215,895,971
528
13,105,437,014
756
11,816,114,797
629
10,937,803,005
587

매입채무및기타채무
USD
47,822
70
253,454
373
97,355
126
121,654
154

VND
8,502,775,568
487
11,509,701,345
664
11,164,632,553
594
5,083,880,892
273

(출처: 당사 정기보고서)

최근 3개 사업연도 및 2025년 1분기 기준으로, 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 원화환율이 5% 변동할 때 당사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[원화의 환율 5% 변동시 세전손익에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
265
(265)
100
(100)
235
(235)
830
(830)

JPY
4
(4)
1
(1)
3
(3)
15
(15)

VND
38
(38)
43
(43)
49
(49)
82
(82)

합 계
307
(307)
144
(144)
287
(287)
927
(927)

당사의 외화자산부채 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 외화 채권으로
RF부문의 해외 매출 및 매출채권은 달러 환율 변동에 영향을 받으며, 이에 따라 당사의 수익성이 변동될 위험이 있습니다. 최근
원/달러 환율의 변동 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 원/달러 환율 동향]

원,달러 환율 추이.jpg
원,달러 환율 추이

(출처: 서울외국환중개)

최근 원/달러 환율 변동추이를 살펴보면, 2022년에도 지속적으로 원/달러 환율이 상승하며 13년만에 1,440원을 돌파하는 강 달러 현상을 보였습니다. COVID-19 재확산 및 러시아-우크라이나 전쟁 등 글로벌 경기 둔화 요소와 높은 물가상승률에 따른 미 연준의 강한 긴축 정책 등의 영향이 주된 원인으로 뽑히며, 평균 원/달러 환율이 1월 1,195원, 3월 1,221원, 6월 1,281원, 9월 1,397원, 12월 1,294원으로 지속적으로 증가하다가 연말이 다가오면서 조정을 받는 양상을 보였습니다. 이런 강달러 현상은 러시아 우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크까지 겹쳐 수입물가를 상승시켰으며, 2022년 4월부터 11월까지 8개월 연속 국내 무역적자가 이어졌습니다.

2023년 연간 평균 환율은 1,305.48원으로 2022년 1,292.2원 대비 13.28원 높았습니다. 미국 연방준비제도(FED)는 2023년에 기준금리를 4번 인상하고 양적완화(QE)를 축소했습니다. 이는 미국 경제의 회복과 인플레이션 압력을 반영한 조치였으며, 미국의 통화정책 긴축은 달러화의 가치를 높이고 원화의 가치를 낮추는 요인으로 작용했습니다. 또한, 미국과 중국은 2023년에 무역분쟁을 재점화 시켰습니다. 미국은 중국의 기술 도용과 불공정한 무역행태를 비난하고 관세를 인상했습니다. 중국은 미국의 압박에 대응하고 자체 기술력을 강화하기 위해 반도체, 자동차, 디스플레이 등의 핵심소재와 부품의 내재화를 가속화했습니다. 미중 무역분쟁은 세계 경제의 불확실성을 높이고 안전자산인 달러화의 수요를 증가시키는 요인으로 작용했습니다.2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고, 미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였으나, 미국의 기준금리 인하 시작에 따라 환율은 서서히 하락하며, 2024년 9월 1,307원까지 하락하였습니다. 이후, 2024년 12월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정했음에도 불구하고 2025년 금리 인하 속도를 대폭 늦출 것을 시사하였으며, 국내 정치적 리스크에 따른 시장 불안감의 상승으로 인해 환율은
2024년 12월 31일 1,470.00원까지 급등하며 원화 가치가 빠르게 하락하는 추세를 보였습니다. 다만, 2025년 5월 들어 주요국 간 외교적 긴장 완화, 대외거래 수지 개선, 통화정책 변화에 대한 기대 등 대내외 여건의 변화에 따라 원/달러 환율이 급락하는 흐름을 보이기도 하였습니다.
당사는 글로벌 경제 변동성, 통화정책의 방향성 변화, 지정학적 리스크 등으로 인해 환위험에 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 재무상태 및 영업활동 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 소송 등 우발부채 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 특수관계자인 ㈜케이피엠테크와 에이비온㈜의 차입금에 대해 금융기관에 연대보증 18,350백만원을 제공하고 있으
며, 이는
특수관계자의 채무불이행 시 당사가 보증금액 전액을 이행해야 하는 우발채무에 해당
합니다.
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 1건이 존재하며 소송가액은 119백만원입니다.
당사는 해당 소송과 관련하여 합리적인 승패 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하여 별도의 충당부채나 비용을 인식하고 있지 않지만 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있습니다. 다만, 소송금액은 119백만원으로 해당 건으로 인한 재무적 부담은 제한적이라고 판단합니다.
이와 같이 향후 금융기관 보증, 소송 등 우발부채와 관련하여 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 채무보증내역이 존재합니다. 특수관계자를 위하여 제공한 채무보증의 경우 해당 특수관계자들의 경영상 어려움 등으로 금융기관에 차입금을 상환하지 못할 시 당사가 해당 보증금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당합니다.
증권신고서 제출일 기준 특수관계자에 제공하는 보증 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 제공하는 보증 내역]

(기준일: 증권신고서 제출일)
(단위: 백만원)

제공받는자
보증금액
보증내용

㈜케이피엠테크
13,800
단기차입금 연대보증

에이비온㈜
4,550
단기차입금 연대보증

합 계
18,350
-

(출처: 당사 정기보고서)

증권신고서 제출일 기준 당사는 특수관계자인 ㈜케이피엠테크의 금융기관 차입금과 관련하여 조은저축은행과 인천저축은행을 대상으로 13,800백만원 상당의 지급보증을 제공하고 있으며, 이에 대응하는 대출한도는 11,500백만원이며, 대출실행금액은
11,500백만원입니다. 또한, 증권신고서 제출일 기준 당사는 특수관계자인 에이비온㈜의 금융기관 차입금과 관련하여 상상인플러스저축은행을 대상으로 4,550백만원 상당의 지급보증을 제공하고 있으며, 당사가 보유중인
㈜케이피엠테크 보통주 39,786,217주 중 19,893,000주와
에이비온㈜의 제5회 전환사채 및 투자부동산을 담보로 제공하였습니다. 이에 대응하는 대출한도는 3,500백만원이며, 대출실행금액은
3,500백만원입니다.
당사의 특수관계자인 ㈜케이피엠테크 및 에이비온㈜의 최근 재무현황은 다음과 같습니다.

[㈜케이피엠테크 및 에이비온㈜ 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년

㈜케이피엠테크

에이비온
㈜

㈜케이피엠테크

에이비온
㈜

유동자산
42,257
3,705
43,160
5,281

비유동자산
122,978
45,774
126,949
58,501

자산총계
165,235
49,479
170,109
63,782

유동부채
81,076
29,143
72,823
33,094

비유동부채
8,206
2,640
8,091
2,558

부채총계
89,282
31,783
80,914
35,652

자본총계
75,953
17,696
89,195
28,130

매출액
14,280
439
28,644
760

영업이익
(6,822)
(4,987)
(4,562)
(34,066)

당기순이익
(12,695)
(10,438)
(40,365)
(43,381)

(출처: 각 사 정기보고서)

㈜케이피엠테크와 에이비온㈜는 2024년 영업손실과 당기순손실을 기록하였고, 2025년 1분기 역시 적자를 기록하고 있으며, 이와 같은 지속적인 적자는 각 회사의 재무안정성을 악화시키고 있습니다. 향후 ㈜케이피엠테크와 에이비온㈜의 채무상환능력에 중대한 문제가 발생할 경우, 당사가 제공한 지급보증 의무가 재무적 부담으로 현실화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약, 이러한 재무부담이 현실화될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 중대한 부정적 영향을 초래할 수 있으므로 투자자께서는 관련 지급보증에 따른 재무적 리스크를 신중히 고려하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 기준 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 1건이 존재하며 소송가액은 119백만원입니다. 해당 건은 당사의 서울사무소가 소재한 건물 소유주와의 소송건으로 최초에 임대료 및 관리비 인상 요구를 받았고, 당사에서는 해당 요구가 합당한지 여부를 확인하고자 관리비 세부내역 등의 공개를 요청하였으나 답변을 받지 못하여 인상요구에 불응하면서 소송이 제기되었습니다.

[당사가 계류중인 소송]

(단위: 백만원)

사건명
원 고
관할법원
소송가액
진행경과

차임증액
송OO
서울중앙지방법원
119
진행중

(출처: 당사 정기보고서)

당사는 유사 판례 등에 대해 법률검토를 수행하였으나 증권신고서 제출일 현재 해당 소송에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하다고 판단하고 있습니다. 따라서 당사는 해당 소송 관련하여 별도의 충당부채나 비용을 인식하고 있지 않습니다.

해당 사건에 대해 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으
나 소송금액은 119백만원으로 해당 건으로 인한 재무적 부담은 제한적이라고 판단합니다. 이와 같이 향후 금융기관 보증, 소송 등 우발부채와 관련하여 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 특수관계자 간 거래 관련 위험
당사는 특수관계자간 매출ㆍ매입거래가 발생하고 있으나, 전체 거래금액 대비 유의적인 비중을 차지하고 있지 않으며,
2025년 1분기말 기준 특수관계자로부터 발생한 채권 및 채무의 규모와 자금거래 내역도 당사의 외형 규모 고려 시 유의적이지 않은 수준으로 파악됩니다. 또한, 동 거래는 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 것으로 판단하고 있습니다.
그럼에도 불구하고
특수관계자와의 거래는 이해상충문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기말 기준 당사의 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

[특수관계자(별도기준)]

구 분
회사명

종속기업
㈜중원바이오팜

㈜리딩파트너스
(구, ㈜텔콘파트너스)

TELCON VINA

티피-이차전지 제1호 조합

관계기업
㈜케이피엠테크

㈜에이엠아이인베스트먼트

에이비온㈜

기타특수관계자
㈜엘투엘홀딩스(구, ㈜한일인베스트먼트)

㈜에버코어인베스트먼트홀딩스

(출처: 당사 내부자료, 정기보고서)

㈜중원바이오팜은 의약품 제조 및 도,소매업 진출 목적, ㈜리딩파트너스는 경영 컨설팅업 진출 목적, TELCON VINA는 무선통신장비 제조 및 가공을 위해 투자되었으며티피-이차전지 제1호 조합은 투자수익 창출 목적으로 투자되었습니다. ㈜케이피엠테크는 당사의 최대주주인 ㈜뉴온을 42.10% 보유한 최대주주로서, 표면처리 관련 약품 사업 부문과 표면처리를 기계적으로 처리하는 작업에 필요한 설비 및 부품을 제조하고 있으며, 사업 확장을 위해 투자되었습니다. 에이비온㈜은 바이오ㆍ제약 산업에 종사하는 코스닥 상장 바이오기업으로, 글로벌 시장에서 동반진단 기반의 항암제 신약 및 신약 후보물질을 개발하고 있으며, 사업적 연계 강화를 위해 투자되었습니다. ㈜에이엠아이인베스트먼트는 타법인 지분 투자를 통한 신규사업 진출을 위해 투자되었으나, 지속적인 손실로 인해 당사는 관련 투자지분에 대해 전액 손상 인식하였습니다.

당사와 특수관계자간 매출ㆍ매입거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간 거래내역(2025년 1분기 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매 출
수입임대료
이자수익
매 입
이자비용

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
-
68

종속기업
㈜리딩파트너스
-
-
133
-
-

종속기업
TELCON VINA
409
-

69
-

관계기업
㈜케이피엠테크
-
-
118
-
-

관계기업
에이비온㈜
-
-
10
-
-

합 계
409
-
261
69
68

(출처: 당사 내부자료)

[특수관계자간 거래내역(2024년 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매 출
수입임대료
이자수익
매 입
이자비용

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
-
75

종속기업
㈜리딩파트너스
-
1
52
-
-

종속기업
TELCON VINA
1,130
-
-
645
-

관계기업
㈜케이피엠테크
-
-
118
-
-

관계기업
에이비온㈜
-
-
56
-
-

합 계
1,130
1
226
645
75

(출처: 당사 내부자료)

TELCON VINA는 당사의 100% 자회사로, 당사 제품의 외주가공을 담당하고 있습니다.
당사의 TELCON VINA에 대한 매출은 2025년 1분기 기준 409백만원, 2024년 기준 1,130백만원, 매입은 2025년 1분기 기준 69백만원, 2024년 기준 645백만원으로 전체 매출 및 매입 거래에 비하여 유의적인 수준에 해당하지 않습니다.2025년 1분기말 및 2024년말 기준 특수관계자와의 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간 채권ㆍ채무(2025년 1분기말 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타비유동 금융자산
미수금
기타채권
매입채무
단기차입금
유동성 전환사채
기타유동 금융부채
기타채무

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
-
-
5,200
-
-
83

종속기업
㈜리딩파트너스
-
-
-
6,185
-
-
-
-
-

종속기업
TELCON VINA
413
-
-
-
70
-
-
-
-

관계기업
㈜케이피엠테크(주1)
-
-
-
-
-
-
-
1,518
-

관계기업
㈜에이엠아이인베스트먼트
-
3,536
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온㈜(주2)
-
2,319
8
-
-
-
3,892
455
-

임원ㆍ종업원
-
-
59
127
-
-
-
-
-

합 계
413
5,855
67
6,312
70
5,200
3,892
1,973
83

(출처: 당사 내부자료)

(주1)

당사는
㈜케이피엠테크가 차입한 금액과 관련하여 138억원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증의 공정가치
15.1억원을
금융보증부채로 인식하였습니다

(주2)

당사는 에이비온
㈜이
차입한 금액과 관련하여 45.5억원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증의 공정가치인 4.6억원을
금융보증부채로 인식하였습니다.

[특수관계자간 채권ㆍ채무(2024년말 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타비유동 금융자산
미수금
기타채권
매입채무
단기차입금
유동성 전환사채
기타유동 금융부채
기타채무

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
-
-
6,600
-
-
25

종속기업
㈜리딩파트너스
-
-
-
6,052
-
-
-
-
-

종속기업
TELCON VINA
543
-
-
-
373
-
-
-
-

관계기업
㈜케이피엠테크(주1)
-
-
-
-
-
-
-
1,518
-

관계기업
㈜에이엠아이인베스트먼트
-
3,536

-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온㈜(주2)
-
2,319
16
-
-
-
3,657
455
-

임원ㆍ종업원
-
-
56
149
-
-
-
-
-

합 계
543
5,855
72
6,201
373
6,600
3,657
1,973
25

(출처: 당사 내부자료)

(주1)

당사는
㈜케이피엠테크가 차입한 금액과 관련하여 138억원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증의 공정가치
15.1억원을
금융보증부채로 인식하였습니다.

(주2)

당사는 에이비온
㈜이 차입한 35억원에 대해 45.5억원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증의 공정가치 4.6억원을 금융보증부채로 인식하였습니다.

2025년 1분기 및 2024년 기준 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간 자금거래(2025년 1분기 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래

대 여
회 수
차 입
상 환

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
1,400

임원ㆍ종업원
-
23
-
-

합 계
-
23
-
1,400

(출처: 당사 내부자료)

[특수관계자간 자금거래(2024년 별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
자금대여 거래
현금출자등
자금차입 거래
금융자산 거래

대 여
회 수
차 입
상 환
취 득
처 분

최대주주
㈜뉴온
-
-
-
24,600
18,000
-
-

종속기업

㈜리딩파트너스
(주1)

6,000
-
-
-
-
-
-

관계기업
㈜케이피엠테크
-
7,000
-
-
-
6,754
7,785

관계기업
㈜에이엠아이인베스트먼트
-
-
-
-
-
2,215
2,236

관계기업

에이비온㈜
(주2)

1,500
-
28,021
-
-
18,820
16,820

임원ㆍ종업원
130
80
-
-
-
-
-

합 계
7,630
7,080
28,021
24,600
18,000
27,789
26,841

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
대여금액에 대하여 타사주식 12,000주를 담보로 제공받았습니다.

(주2)
현물출자 200억원, 현금출자 65억원, 단기대여금 상계 15억원으로 유상증자에 참여하였습니다.

2025년 1분기말 기준 특수관계자로부터 발생한 채권 및 채무의 규모와 자금거래 내역은 당사의 외형 규모 고려 시 유의적이지 않은 수준으로 파악되며, 당사와 특수관계사 간 거래는 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 것으로 확인됩니다.그럼에도 불구하고 특수관계자와의 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 타법인 투자주식 관련 위험
당사는 총 10개의 기업에 대해 지분을 소유하고 있으며, 보유 목적 및 지분율 등에 따라 종속기업투자주식(㈜중원바이오팜, ㈜리딩파트너스, TELCON VINA, 티피-이차전지 제1호 조합), 관계기업투자주식(㈜케이피엠테크, ㈜에이엠아이인베스트먼트, 에이비온㈜) 및 당기손익-공정가치측정 금융자산(㈜비보존, Emmaus Life Sciences, Inc., ㈜에스비티엘첨단소재)으로 각각 분류하고 있습니다.
당사가 투자한 각 투자지분은 피투자회사의 영업실적에 따라 연결 회계처리, 지분법 회계처리, 공정가치 평가, 손상검토 결과 등을 통해 당사의 재무제표에 직접적으로 반영되고 있음에 따라, 피투자회사의 영업실적이 당사의 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
당사는 종속기업, 관계기업, 기타 피투자기업들을 통하여 영업 네트워크 및 신규 매출처를확장하고자 하며, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하여 외형 성장을 계획하고 있습니다.다만,
종속기업 및 관계기업, 기타 피투자기업의 경영성과 부진이 지속될 경우, 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크 지분 20.51%를 보유하여 최대주주이며, ㈜케이피엠테크는 ㈜뉴온 지분 42.10%, ㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있습니다. 이에 따라, 당사 → ㈜케이피엠테크 → ㈜뉴온 → 당사로 이어지는 구조가 형성되어 있으며, 이와 같은
상호출자 구조는 경영권 구조의 복잡성 및 실질적인 지배권 판단의 어려움을 초래할 수 있습니다. 순환적 또는 교차적 지분구조로 인해, 특정 사안에 대한 실질적인 의사결정 권한이 명확하지 않게 될 수 있으며, 이는 경영 판단의 신속성 및 투명성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 구조적 특성은 지배구조의 명확성, 자산 운용의 효율성, 이해관계자 간 의사결정 구조의 정합성 등다양한 측면에서 고려되어야 할 사안으로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 인지하시고 종합적인 관점에서 신중한 투자 판단을 기울이시기 바랍니다.
상기와 같이 투자자께서는
종속기업주식, 관계기업주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산별 타법인 출자에 따른 회계적 불확실성과 투자위험을 충분히 인지하시고, 관련리스크를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

당사는 총 10개의 기업에 대해 지분을 소유하고 있으며, 보유 목적 및 지분율 등에 따라 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류하고 있습니다. 각 투자지분은 개별 회사의 영업실적에 따라 연결 회계처리, 지분법 회계처리, 공정가치 평가, 손상검토 결과 등을 통해 당사의 재무제표에 반영되고 있음에 따라, 피투자회사의 영업실적이 당사의 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 당사는 ㈜중원바이오팜, ㈜리딩파트너스, TELCON VINA, 티피-이차전지 제1호 조합, ㈜케이피엠테크, ㈜에이엠아이인베스트먼트, 에이비온㈜, ㈜비보존, Emmaus Life Sciences, Inc., ㈜에스비티엘첨단소재에 경영참여 및 투자수익 창출 목적으로 투자하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주요 계열사 지분현황 및 타법인 출자 현황은 다음과 같습니다.

[주요 계열사 지분현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

주요계열사 지분현황.jpg
주요계열사 지분현황

(출처: 당사 내부자료)

[타법인 출자 현황]

(기준일: 2025년 3월 31일)
(단위 : 백만원, 주, %)

구분
법인명
상장 여부
최초취득일자
출자 목적
최초 취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부 가액
취득(처분)
평가 손익
수량
지분율
장부 가액
총자산
당기 순손익

수량
금액

종속기업투자주식
㈜중원바이오팜
비상장
2016.06.14
경영참여
1,800
247,823
59.48
-
-
-
-
247,823
59.48
-
1,988
(110)

㈜리딩파트너스
비상장
2017.02.27
경영참여
10
40,000
100.00
20
-
-
-
40,000
100.00
20
6,055
(2)

TELCON VINA CO.LTD
비상장
2017.05.16
경영참여
789
-
100.00
932
-
-
-
-
100.00
932
3,044
(477)

티피-이차전지 제1호 조합
비상장
2023.02.24
단순투자
2,000
200
85.11
2,000
-
-
-
200
85.11
2,000
2,202
(53)

관계기업투자주식
㈜케이피엠테크(코스닥 상장)
상장
2016.07.29
경영참여
2,110
39,786,217
20.51
9,886
-
-
-
39,786,217
20.51
9,886
118,959
(41,085)

㈜에이엠아이인베스트먼트
비상장
2018.07.13
경영참여
40
8,000
40.00
-
-
-
-
8,000
40.00
-
2,967
(2,849)

에이비온㈜(코스닥 상장)
상장
2020.05.28
단순투자
9,824
9,302,987
32.49
65,903
-
-
-
9,302,987
32.49
65,903
62,954
(43,188)

당기손익-공정가치측정 금융자산
㈜비보존
비상장
2016.08.10
단순투자
16,296
2,194,690
7.54
24,076
-
-
(8,362)
2,194,690
7.54
15,714
107,582
(4,979)

Emmaus Life Sciences, Inc.(주1)
비상장
2017.12.08
단순투자
32,053
4,147,491
6.49
52
-
-
52
4,147,491
6.49
104
34,860
(9,531)

㈜에스비티엘첨단소재
비상장
2024.12.19
단순투자
6,754
355,476
6.92
6,754
-
-
-
355,476
6.92
6,754
22,017
(12,154)

합 계
-
-
109,623
-
-
(8,310)
-
-
101,313
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
최근사업연도 재무현황은 2024년 12월 31일 기준으로 작성된 미국 SEC공시 내용을 반영하였으며, 적용된 환율은 2024년 12월 31일 현재 하나은행 고시 매매기준환율(1,477.00원/달러) 기준입니다.

(주2)
상기 최근 사업연도 재무현황은 증권신고서 제출일 현재 파악 가능한 정보를 기준으로 작성되었습니다.

(1) 종속기업투자주식당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜중원바이오팜, ㈜리딩파트너스, TELCON VINA, 티피-이차전지 제1호 조합 총 4개의 종속기업을 보유하고 있습니다. ㈜중원바이오팜은 의약품 제조 및 도,소매업 진출 목적으로 투자되었으나, 2025년 1분기말 현재 별도재무제표 상 전액 손상차손을 인식함에 따라 투자자산의 장부금액은 "0"원입니다. ㈜리딩파트너스는 경영 컨설팅업 진출 목적, TELCON VINA는 무선통신장비 제조 및 가공을 위해 투자되었으며, 티피-이차전지 제1호 조합은 투자수익 창출 목적으로 투자되었습니다.당사는 종속기업에 대한 투자자산에 대하여 별도재무제표상 원가법을 선택하여 회계처리하고 있어 종속기업의 실적 저하 등으로 인해 손상징후가 발생할 경우 손상차손을 인식할 수 있으며, 연결재무제표 상 연결회계처리를 통해 종속기업의 재무상태와 손익이 당사의 연결재무제표에 모두 반영되고 있습니다. 이와 같이 종속기업의 경영실적은 당사의 별도 및 연결재무제표에 반영됨에 따라 당사의 경영 활동에도 영향을미치고 있습니다.2025년 1분기말 기준 종속기업 현황 및 연도별 장부가액 현황은 다음과 같습니다.

[종속기업 현황]

상호
설립일
주소
주요사업
지배관계 근거

㈜중원바이오팜
2000.09
충청남도 천안시 동남구 병천면 충절로
의약품 제조 및 도,소매업
의결권의 과반수 소유

㈜리딩파트너스
2017.02
경기도 용인시 기흥구 공세로
경영 컨설팅업
의결권의 과반수 소유

TELCON VINA
2017.05
Xa Bach Thuong, Huyen Duy Tien, Tinh Ha Nam, VietNam
무선통신장비 제조 및 가공
의결권의 과반수 소유

티피-이차전지 제1호 조합
2023.02
서울시 강남구 논현로
투자
의결권의 과반수 소유

(출처: 당사 정기보고서)

[최근 3개년도 및 2025년 1분기말 현재 종속기업 장부가액 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
소재지
지분율
취득원가
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년

㈜중원바이오팜
대한민국
59.48
494
-
-
-
-

㈜리딩파트너스
대한민국
100
20
20
20
20
20

TELCON VINA
베트남
100
2,278
932
932
932
1,270

티피-이차전지 제1호 조합
대한민국
85.11
2,000
2,000
2,000
2,000
-

합 계
-
-
4,792
2,952
2,952
2,952
1,290

(출처: 당사 정기보고서)

① ㈜중원바이오팜㈜중원바이오팜은
제약ㆍ바이오 사업 부문의 경쟁력을 강화하고, 안정적인 수익 기반을 마련하고자 당사가 투자한 기업으로, 다양한 제형의 의약품 생산 능력을 갖추고 있습니다. 한편, ㈜중원바이오팜은 2025년 1분기 및 최근 3개년 모두 적자를 기록하고 있으며, 이에 따라 당사는 해당 투자지분에 대해 전액 손상차손을 인식하고 있습니다.

[㈜중원바이오팜 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
1,997
210
1,787
323
(10)

2024년
1,988
192
1,797
1,102
(110)

2023년
2,099
193
1,906
1,106
(142)

2022년
2,149
400
1,749
1,088
(173)

(출처: 당사 정기보고서)

② ㈜리딩파트너스

㈜리딩파트너스는 경영 컨설팅 및 투자 전략 수립을 통해 당사의 사업 다각화와 신성장 동력 확보를 지원하고 있습니다. ㈜리딩파트너스는 2024년 4분기 경 화장품 제조 및 판매, 전자상거래 사업을 영위하는 ㈜크레이버코퍼레이션 M&A에 FI로 참여한 ㈜제이제이원파트너스에 60억원 규모 간접투자를 진행하였습니다.

[㈜리딩파트너스 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
6,187
6,183
3
-
-

2024년
6,055
6,052
4
-
(2)

2023년
6
-
6
-
(2)

2022년
7
-
7
-
(1)

(출처: 당사 정기보고서)

③ TELCON VINA당사는 베트남을 포함한 동남아시아 지역을 전략적 거점으로 삼아 시장 확대를 추진하고 있으며, 글로벌 경쟁력 확보와 5G 통신 인프라 확대 대응 목적으로 100% 자회사인 TELCON VINA를 설립하였습니다. 당사는 TELCON VINA을 통해 베트남 현지 생산으로 제조 비용을 절감하고, 글로벌 고객사에 대한 납기 대응력을 향상시켜 경쟁력을 강화할 것으로 기대하였으나, 현지 통신 인프라 투자 지연, 글로벌 5G 설비수요 둔화, 고객사 발주 축소 등 외부 환경 요인에 따라 당초 기대 대비 성장이 제한되고 있습니다. 또한 현지 시장에서의 브랜드 인지도 확보 및 안정적인 유통망 구축이 진행 중에 있어, 향후 시장점유율 확보까지는 일정 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.TELCON VINA는 2025년 1분기 및 최근 3개년 모두 당기순손실을 기록하고 있으며, 이에 따라 당사는 해당 투자지분에 대해 2023년도 중 338백만원 손상을 인식하였습니다.

[TELCON VINA 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
2,788
749
2,039
581
(54)

2024년
3,044
939
2,105
2,327
(477)

2023년
3,121
703
2,418
1,664
(582)

2022년
3,561
555
3,007
2,014
(618)

(출처: 당사 정기보고서)

④ 티피-이차전지 제1호 조합당사는 조합 출자를 통한 간접투자 확대 및 신규투자의 일환으로 2023년 2월중 티피-이차전지 제1호 조합에 2,000백만원을 출자하였으며, 당사 지분율은 85.11%입니다.
당사의 투자 이후 티피-이차전지 제1호 조합은 투자수익 창출목적으로 ㈜보백씨엔에스의 지분 1.5% 투자를 진행하였으나,
이후 추가적인 투자활동은 진행하고 있지 않습니다. 동 기업은 2023년 이후 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다.

[티피-이차전지 제1호 조합 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
2,202
31
2,171
-
(14)

2024년
2,202
17
2,185
-
(53)

2023년
2,238
-
2,238
-
(112)

2022년
-
-
-
-
-

(출처: 당사 정기보고서)

(2) 관계기업투자주식당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크, ㈜에이엠아이인베스트먼트, 에이비온㈜ 3개의 관계기업을 보유하고 있습니다. 당사는 별도재무제표상 관계기업에 대한투자자산에 대하여 원가법을 선택하여 회계처리하고 있고, 손상징후가 발생할 경우 손상차손을 인식하고 있으며, 연결재무제표 상 지분법 회계처리를 통해 관계기업의 경영성과가 당사의 연결재무제표에 지분법손익으로 반영되고 있습니다. 이와 같이 관계기업의 경영실적은 당사의 별도 및 연결재무제표에 반영됨에 따라 당사의 경영 활동에도 영향을 미치고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 관계기업 현황 및 연도별 관계기업투자주식 장부가액 현황은 다음과 같습니다

[관계기업 현황]

상호
설립일
주요사업
관계 근거

㈜케이피엠테크
1971.03
표면처리 관련 약품 사업 부문 및 기계 사업 부문
지분 20.51% 보유

㈜에이엠아이인베스트먼트
2018.07
경영컨설팅업
지분 40.00% 보유

에이비온㈜
2007.04
동반진단 기반 항암제 신약 및 신약 후보물질 개발
지분 32.49% 보유

(출처: 당사 정기보고서)

[최근 3개년도 및 2025년 1분기말
연결기준 관계기업투자주식 장부가액]

(단위: 백만원)

구 분
소재지
지분율
취득원가
2025년 1분기말
2024년
2023년
2022년

㈜케이피엠테크
(주1)

대한민국
20.51%
92,425
-
-
13,438
13,806

㈜에이엠아이인베스트먼트
(주1)

대한민국
40.00%
40
-
-
-
-

에이비온㈜
(주1,2)

대한민국
32.49%
66,543
53,848
57,550
-
-

합 계

159,008
53,848
57,550
13,438
13,806

(출처: 당사 정기보고서)

(주1)
당사는 관계기업에 대해 지분법을 적용하고 있으며, 이에 따라 지분법손실 및 손상차손 등이 연결재무제표에 반영되었습니다.

(주2)
2024년 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.

① ㈜케이피엠테크㈜케이피엠테크는 당사의 최대주주인 ㈜뉴온을 42.10% 보유한 최대주주로서, 표면처리 관련 약품 사업 부문과 표면처리를 기계적으로 처리하는 작업에 필요한 설비 및부품을 제조하고 있으며, 사업 확장을 위해 투자되었습니다. 도금, 표면처리는 반도체, PCB(인쇄회로기판), 전자, 자동차 등의 업종에 사용되며 특히 첨단 반도체, PCB 업종에 약품 및 전자동도금설비가 주로 공급되기 때문에 PCB산업과 밀접한 관련성이 있습니다. PCB는 반도체, 디스플레이와 함께 일반 가전용 전자제품을 비롯하여 PC, 휴대폰, 통신장비용 PCB, 반도체실장용(Packaging Substrate) 등 디지털전자산업 전반에 사용되는 필수적인 핵심부품입니다. 전세계적인 고금리·고물가 상황으로 인한 스마트폰, 노트북, 가전제품 수요 감소 및 소비자 지출 감소로 완성품 제조업체들의 부품 발주량이 감소하였으며, 이에 따라 모바일용/가전용 PCB 수요가 동반 감소하였습니다. 또한, 완성차 업체의 생산량 축소, 전기차 수요 둔화, 반도체 공급 병목 등으로 자동차용 PCB 수요가 감소하였습니다.상기의 시장상황에 영향을 받아 ㈜케이피엠테크는 2022년, 2023년, 2024년 당기순손실이 발생하였으며, 이는 주력사업인 표면처리 관련 약품 사업 부문의 매출 감소, 관계기업투자주식처분손실 및 지분법손실, 차입금 이자비용 등에 기인합니다. 당사는 2024년 중 동 주식에 대해 별도 재무제표상 3,920백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

[㈜케이피엠테크 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
165,235
89,282
75,953
14,280
(12,695)

2024년
170,109
80,914
89,195
28,644
(40,365)

2023년
174,452
49,062
125,391
45,501
(8,941)

2022년
128,678
31,328
97,350
41,286
(12,052)

(출처: ㈜케이피엠테크 정기보고서)

한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크 지분 20.51%를 보유하여 최대주주입니다. ㈜케이피엠테크는 ㈜뉴온 지분 42.10%, ㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있으며, 이에 따라, 당사 → ㈜케이피엠테크 → ㈜뉴온 → 당사로 이어지는 상호출자 구조가 형성되어 있습니다.

당사는 계열사 자산 총액이 10조원 이상인 기업집단이 아니므로, 공정거래법상의 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않지만, 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 경우공시대상기업집단에 적용되는 기업집단 현황, 대규모 내부거래, 비상장회사의 중요사항, 주식 소유 현황 등을 공시, 일감몰아주기 규제 의무와 더불어 상호출자 금지, 순환출자 금지, 채무보증 금지, 금융 ·보험사 의결권 제한 등의 규제를 받습니다. 따라서, 당사가 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 경우, 상기 순환출자 구조는 규제의 대상이 될 수 있습니다. 다만, 아래에 기재한 바와 같이, 당사의 계열사 자산 총액이 2024년말 기준 해당 규제의 기준선인 10조원에 미달하는 1조원 수준이며, 이는 향후 단기간 내에 도달할 수 있는 자산규모에 해당하지 않습니다.

[2024년말 기준 당사 및 계열회사 자산총계]

(단위: 백만원)

회사명
상장여부
자산총계

㈜텔콘알에프제약
상장
172,839

㈜뉴온
125,229

에이비온㈜
62,954

㈜케이피엠테크
118,959

㈜비보존
비상장
107,623

㈜리버스파트너스
48,476

㈜네이처리퍼블릭
41,845

㈜에스비티엘첨단소재
22,017

㈜코스인베스트먼트
28,631

㈜디케이디
17,889

㈜티엠뷰티
257,649

합계
1,004,111

(출처: 당사 내부자료)

주1) 자산총계는 별도재무제표 기준입니다.

주2) 당사 및 계열회사들의 자산총계가 공정거래법상 기준인 10조원에 크게 미달할 것으로 예상되어 외부감사대상 기준인 자산총계 120억 미만의 계열회사는 기재하지 않았습니다.

다만, 그럼에도 불구하고 이와 같은 상호출자 구조는 경영권 구조의 복잡성 및 실질적인 지배권 판단의 어려움을 초래할 수 있습니다. 순환적 또는 교차적 지분구조로 인해 특정 사안에 대한 실질적인 의사결정 권한이 명확하지 않으며, 이는 경영 판단의 신속성 및 투명성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 구조적 특성은 지배구조의 명확성, 자산 운용의 효율성, 이해관계자 간 의사결정 구조의 정합성 등 다양한 측면에서 고려되어야 할 사안으로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 인지하시고 종합적인 관점에서 신중한 투자 판단을 기울이시기 바랍니다.② ㈜에이엠아이인베스트먼트㈜에이엠아이인베스트먼트는 타법인 지분 투자를 통한 신규사업 진출을 위해 투자되었으나, 지속적인 손실로 인해 관련 투자지분에 대해 별도재무제표상 전액을 손상 인식하였으며, 연결재무제표 상 누적손실금액이 관계기업 투자지분인 40백만원을 초과하여, 장부금액을 "0"원으로 인식하였습니다.

③ 에이비온㈜에이비온㈜은 바이오ㆍ제약 산업에 종사하는 코스닥 상장 바이오기업으로, 글로벌시장에서 동반진단 기반의 항암제 신약 및 신약 후보물질을 개발하고 있으며, 사업적 연계 강화를 위해 투자되었습니다. 에이비온㈜의 주요 파이프라인으로는 비소세포폐암 표적항암제인 바바메킵(Vabametkib, ABN401), 인터페론-베타 기반의 광범위 항바이러스 치료제 ABN101, 그리고소세포암, 유방암, 난소암 등에서 많이 발현하는 클라우딘3(claudin3) 단백질을 표적하는 항체 플랫폼 ABN501, 항체-사이토카인 융합단백질 플랫폼 기술인 ABN202 등이 있습니다.에이비온㈜은 2022년, 2023년, 2024년 당기순손실이 발생하였습니다. 에이비온㈜이 신약 개발중심의 바이오 기업으로서, 증권신고서 제출일 현재까지 제품 상용화를 통한 매출 실적이 발생하지 않고 있으며, 높은 연구개발(R&D) 비용, 인건비, 임상시험비 등 고정비 지출로 인해 영업손실이 지속되고 있습니다.당사는 에이비온㈜에 대한 투자지분에 대해 2023년까지 당기손익-공정가치측정금융자산으로 회계처리 하였으나, 2024년 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.
2024년 기준 에이비온㈜ 장부가액 변동내역은 다음과 같습니다.

[에이비온㈜ 장부가액]

(단위: 백만원)

회사명
기 초
취 득
처 분
대 체
기 말

에이비온㈜
-
43,573
(7,785)
30,115
65,903

(출처: 당사 정기보고서)

[에이비온㈜ 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
49,480
31,783
17,696
439
(10,438)

2024년
63,782
35,652
28,130
760
(43,381)

2023년
44,674
34,695
9,979
1,274
(29,211)

2022년
24,144
9,043
15,100
2,507
(19,925)

(출처: 에이비온㈜ 정기보고서)

(3) 당기손익-공정가치측정 금융자산당사는 ㈜비보존, Emmaus Life Sciences, Inc., ㈜에스비티엘첨단소재에 투자수익 창출 목적으로 투자하였으며, 이를 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 회계처리하고 있습니다.

2025년 1분기말 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산 현황은 다음과 같습니다

[당기손익-공정가치측정 금융자산 현황]

상호
설립일
주요사업
관계 근거

㈜비보존
2008.06
비 마약성 진통제 VVZ-149(Opiranserin) 개발
지분 20.00% 미만

Emmaus Life Sciences, Inc.
2007.09
희귀 질환 및 희귀 질환 범주를 포함한 치료법개발, 마케팅 및 판매
지분 20.00% 미만

㈜에스비티엘첨단소재
2017.10
이차전지소재 연구개발, 수출, 유통/ 이차전지파우치필름소재 생산
지분 20.00% 미만

(출처: 당사 정기보고서)

① ㈜비보존

㈜비보존은 바이오ㆍ제약 산업에 종사하는 비상장 바이오기업으로, 통증을 포함한 뇌신경질환을 중점적으로 연구하고 있습니다. ㈜비보존의 주요 제품은 비 마약성 진통제 VVZ-149(Opiranserin)로서, 주사제와 외용제 두가지 제형, 각기 다른 적응증으로 임상이 진행되고 있습니다.

당사는 사업적 연계 강화를 위한 전략적 투자 일환으로, ㈜비보존의 지분을 취득하였습니다. 당사는 2016년도부터 ㈜비보존 지분을 취득하기 시작하였으며, 증권신고서 제출일 현재까지 총 602만주를 약 44,004백만원에 취득하였고, 383만주를 약 35,442백만원에 처분(현물출자 포함)하였습니다. 2023년말 기준 당사의 ㈜비보존 보유주식수는 4,394,690주(15.10%)였으나, 2024년 12월 5일자로 에이비온㈜에 ㈜비보존 주식 현물출자 20,020백만원을 진행하였으며, 에이비온㈜ 신주 2,427,843주를 유상증자 받았습니다. 이에 따라 2025년 1분기말 기준 당사는 2,194,690주(지분율: 7.54%)의 ㈜비보존 지분을 보유하고 있습니다.㈜비보존은 비상장기업으로, 2025년 1분기말 기준 장부가액은 15,714백만원입니다. ㈜비보존은 최근 3개년도 및 2025년 1분기 중 지속적인 영업적자가 발생함에 따라, 당사는 수익성 저하로 인한 공정가치 하락을 반영하여 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 8,362백만원을 인식하였습니다. ㈜비보존의 요약 재무정보 및 당사의 ㈜비보존 지분 취득 및 처분 내역은 아래와 같습니다.

[㈜비보존 최근 3개년도 및 2025년 1분기말 재무현황]

(단위: 백만원)

연도
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2025년 1분기
102,770
15,246
87,524
99
(3,424)

2024년
107,582
14,008
93,574
392
(4,979)

2023년
88,802
9,409
79,393
1,328
(11,892)

2022년
92,657
2,413
90,244
1,273
(17,441)

(출처: ㈜비보존 정기보고서)

[당사 ㈜비보존 지분 취득 및 처분 내역]

(단위: 주, 백만원)

구분
거래일자
내용
거래수량
거래금액

취득
2016-08-10
구주양수
2,089,174
16,296

취득
2016-09-19
워런트행사
1,360,000
7,208

취득
2016-10-28
유상증자(주주배정)
256,400
2,000

취득
2017-06-19
합병신주
315,441
2,500

취득
2017-11-23
유상증자(주주배정)
750,000
6,000

취득
2018-05-16
유상증자(주주배정)
1,250,000
10,000

처분
2022년 4분기
개인 등 4인
897,000
5,975

처분
2023년 1분기
개인 등 5인
729,325
9,447

처분
2024-12-05
에이비온㈜ 현물출자
2,200,000
20,020

② Emmaus Life Sciences, Inc.Emmaus Life Sciences, Inc.는 바이오ㆍ제약 산업에 종사하는 미국 장외시장 상장 바이오기업으로, 겸상적혈구질환 치료제가 주요 제품입니다. 당사는 2017년 12월 Emmaus Life Sciences, Inc. 주식 4,444,445주를 32,053백만원에 최초 취득하였으나,투자 이후 수익성 저하 및 지속적인 영업적자를 고려한 공정가치 하락을 반영하여, 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 등을 인식하였으며, 2025년 1분기말 기준장부가액은 104백만원입니다.③ ㈜에스비티엘첨단소재㈜에스비티엘첨단소재는 이차전지소재 연구개발, 수출, 유통/ 이차전지 파우치 필름소재 생산을 영업으로 하는 비상장기업으로, 당사는 신규사업 진출을 위한 투자 유치에 참여하여 2024년 12월 6,754백만원에 355,476주를 취득하였습니다. 2025년 1분기말 기준 당사는 동 피투자자산에 대해 별도의 공정가치를 평가를 반영하지 않음에 따라 장부가액은 6,754백만원입니다.㈜에스비티엘첨단소재는 2024년 매출액 10.2억원, 당기순손실 121.5억원이 발생하였으며, 증권신고서 제출일 현재까지도 제품 상용화를 통한 매출 실적이 발생하지 않고 있으며, 높은 연구개발(R&D) 비용, 인건비 등 고정비 지출로 인해 영업손실이 지속되고 있습니다. 이에 따라 향후에도 ㈜에스비티엘첨단소재의 실적 개선이 이루어지지 않을 경우 이를 고려한 공정가치 하락으로 인해 추가적인 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.상기와 같이 당사는 타법인출자를 통해 영업 네트워크 및 신규 매출처를 확장하고, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하는 등 외형 성장을 위해 지분투자를 진행하였으나, 피투자회사의 경영성과 부진은 당사의 재무제표에 직접적으로 영향을 미치고 있으며, 특히, 피투자회사의 성과 부진이 향후에도 지속될 경우 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 계열사간 임원 겸직 관련 위험당사의 대표이사인 김지훈은 ㈜텔콘알에프제약 외
5개사의
대표이사직을 상근으로 겸직하고 있으며, ㈜뉴온, ㈜리딩파트너스에서는 상근 사내이사로 겸직하고 있습니다. 또한 최지한 사내이사는 당사에 상근으로 근무하면서, 계열사인 ㈜중원바이오팜과 ㈜에이엠아이인베스트먼트에서 각각 비상근 감사직을 겸직하고 있으며, 김동훈 사내이사는 ㈜케이피엠테크, ㈜에버코어인베스트먼트홀딩스에서 상근 사내이사직을 동시에 수행하고 있습니다.상기와 같은 당사 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있는 긍정적인 측면도 존재하나, 기대와 달리
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충문제가 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사에 불리한
경영 방침이 발생할 수 있습니다.
이러한 문제가 현실화될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있습니다. 2025년 1분기말 기준 당사의 주요 임원의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원의 회사 및 계열회사간 겸직 현황]

성명
㈜텔콘알에프제약
계열회사

직위
상근여부
회사명
직위
상근여부

김지훈
대표이사
상근
㈜리딩파트너스
사내이사
상근

㈜에이엠아이인베스트먼트
대표이사
상근

㈜케이피엠테크
대표이사
상근

㈜코스인베스트먼트
대표이사
상근

㈜리버스파트너스
대표이사
상근

㈜뉴온
사내이사
상근

㈜엘투엘홀딩스
대표이사
상근

㈜에버코어인베스트먼트홀딩스
대표이사
상근

최지한
사내이사
상근
㈜중원바이오팜
감사
비상근

㈜에이엠아이인베스트먼트
감사
비상근

김동훈
사내이사
상근
㈜케이피엠테크
사내이사
상근

㈜에버코어인베스트먼트홀딩스
사내이사
상근

(출처: 당사 내부자료)

당사의 주요 임원들은 계열사 여러 곳에서 중복으로 임원직을 수행하고 있으며, 이를통해 그룹 내 지배구조와 경영권이 긴밀하게 연결되어 있는 것으로 확인됩니다.

대표이사인 김지훈은 당사 외에도 ㈜케이피엠테크, ㈜에이엠아이인베스트먼트 외 3곳에서 대표이사직을 상근으로 겸직하고 있으며, ㈜뉴온, ㈜리딩파트너스에서는 상근 사내이사로 겸직하고 있습니다. 또한 최지한 사내이사는 당사에 상근으로 근무하면서, 계열사인 ㈜중원바이오팜과 ㈜에이엠아이인베스트먼트에서 각각 비상근 감사직을 겸직하고 있으며, 김동훈 사내이사는 ㈜케이피엠테크, ㈜에버코어인베스트먼트홀딩스에서 상근 사내이사직을 동시에 수행하고 있습니다.
상기와 같은 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획 추진
에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 동일한 임원이 복수의 계열사 경영에 참여함으로써 전략의 일관성을 유지하고, 자원 배분의 효율성을 높이며, 중복 투자를 방지할 수 있습니다. 또한 계열사 간의 정보 공유와 협업을 통해 기술, 생산, 마케팅 등 다양한 분야에서 시너지 효과를 창출할 수 있으며, 그룹 차원의 신속한 의사결정과 리스크 대응도 가능해집니다. 아울러 각 계열사에 축적된 경영 노하우와 우수 사례가 자연스럽게 확산되어 조직 전체의 역량 강화로 이어질 수 있다는 점에서, 임원의 겸직은 단순한 인력 활용을 넘어 전략적 시너지 확보 수단으로 작용할 수 있습니다. 하지만, 이와 반대로 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 사업을 영위하는 과정에서 불필요한 의사결정이 필요할 수 있습니다.

당사는 주요 임원의 계열회사 겸직으로 인해 발생할 수 있는 이해상충 문제를 해결하기 위해 이사회결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하도록 정관으로 규정하고 있으며, 합리적이고 효율적인 의사결정을 위해 별도의 이사회 규정과 감사의 직무규정을 제정하여 운영하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 겸직 회사간에 이해상충 문제가 현실화될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 관계기업(투자기업) 주가 변동 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜케이피엠테크 지분 20.51%를 보유하여 최대주주이며,㈜케이피엠테크는 ㈜뉴온 지분 42.10%, ㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있습니다. 상기와 같은 지분 관계로 여러 회사가 관여될 경우 특정 회사에서 발생한 위기가 다른 회사로 전이되는 부실 전이 효과가 발생할 수 있으며, 이 경우 한 회사의 위기가 다른 계열사들을 도미노 식으로 무너뜨리는 요인이 될 가능성이 있습니다. 당사 및 관계기업(투자기업)은 신규 사업을 확장하고자 하며, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하여 외형 성장을 계획하고 있습니다. 그러나 이러한 기대와는 달리
당사 및 관계기업(투자기업)의 경영성과 부진이 지속될 경우, 연쇄적으로 부정적인 영향을 미쳐 당사 및 관계기업(투자기업)의 주가 변동폭이 확대될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 현재
㈜케이피엠테크 지분
20.51%를 보유하여 최대주주이며, ㈜케이피엠테크는
㈜뉴온 지분 42.10%,
㈜뉴온은 당사 지분 20.52%를 보유하고 있습니다.

[지분관계]

(단위: %)

구분
최대주주
지분율
상장여부

㈜케이피엠테크
㈜텔콘알에프제약
20.51%
상장

㈜뉴온
㈜케이피엠테크
42.10%
상장

㈜텔콘알에프제약
㈜뉴온
20.52%
상장

(출처: 당사 내부자료)

[지분관계도]

지분관계도

(출처: 당사 내부자료)

지분 관계로 인해 여러 회사가 관여될 경우, 특정 회사의 주가위험이 다른 회사로 전이되어 주가 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 당사의 경우 2024년 이후 주가 흐름을 분석해보면 각 회사 간 주가의 상관관계가
30.59%,
26.27%
,
29.62%로 산출되어 관계회사 및 모회사의 주가 상관관계가 강하지 않은 것으로 확인됩니다.

[당사와 ㈜케이피엠테크 및 ㈜뉴온의 2024년 이후 주가 흐름]

주가변동

(출처: 한국거래소 정보데이터시스템)

[
당사와 ㈜케이피엠테크 및 ㈜뉴온의 주가 상관관계]

구분

당사-
㈜케이피엠테크

당사-㈜뉴온

㈜케이피엠테크-
㈜뉴온

상관계수
30.59%
26.27%
29.62%

(출처: 당사 자체 분석)

㈜텔콘알에프제약,
㈜케이피엠테크,
㈜뉴온 세 회사가 지배구조상으로는 연관된 계열회사임에도 불구하고, 2024년 이후 주가 간 상관관계(수익률 기준)가 낮게 나타나는 이유는 개별 사업 이슈 부각, 지배구조 연계성과 시장 인식 간 괴리, 거래량 및 유동성 차이, 정보 비대칭 및 투자심리 분화 등의 복합적 요인에 기인한 것으로 분석됩니다.

그럼에도 불구하고 상기와 같이 지분 관계로 여러 회사가 관여될 경우 특정 회사에서 발생한 위기가 다른 회사로 전이되는 부실 전이 효과가 발생할 수 있으며, 이 경우한 회사의 위기가 다른 계열사들을 도미노식으로 무너뜨리는 요인이 될 가능성이 있습니다.
당사 및 관계기업(투자기업)은 신규 사업을 확장하고자 하며, 신사업을 통한 신성장 동력을 확보하여 외형 성장을 계획하고 있습니다. 그러나 이러한 기대와는 달리 당사 및 관계기업(투자기업)의 경영성과 부진이 지속될 경우, 연쇄적으로 부정적인 영향을 미쳐 당사 및 관계기업(투자기업)의 주가 변동폭이 확대될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 연구개발인력 이탈 위험
당사의 RF부문 및 제약ㆍ바이오부문은 모두 전문인력에 의한 업무 수행이 필수적이나, 증권신고서 제출일 현재 RF사업부문의 연구소만을 보유하고 있으며 개발생산본부 아래 연구 1팀, 연구 2팀으로 구성되어 있고 연구개발 인력은 총 8명입니다.당사는 전문인력의 이탈 방지를 위해 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진 및 연구소장의 연구개발 전문인력에 대한 주기적인 1대1 면담을 통해 업무상 발생하는 개인고충을 듣고 업무환경을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한, 회사의 목표를 구성원에게 설명하고 해당 목표를 달성하기 위한 개인별 실현 가능한 목표치를 부여하며 직원의 애사심 고취와 능력 향상을 이끌어내고 있습니다.

그럼에도 불구하고
당사의 연구인력 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수없는 사유로 인하여 연구관련 핵심 인력이 이탈함으로써, 당사의 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사는 제약ㆍ바이오부문 연구개발조직 신설 및 전문인력 확보를 구상 중에 있으나 증권신고서 제출일 현재 구체적인 계획은 없는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 이동통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF 사업과 신약개발 및 액상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매 하는 제약ㆍ바이오 사업을 영위하고 있습니다.
RF사업은 통신용 커넥터의 부식 방지를 위한 도금 및 정밀가공 기술과 무선통신 부품 개발에 지속적인 투자가 요구됩니다. 한편, 제약산업은 신약 개발에 많은 시간과 비용이 소요되어 R&D 비중이 높고, 연구성과가 산업적 성과로 직결되는 특성이 있습니다.

RF부문 및 제약ㆍ바이오부문 모두 전문인력에 의한 업무 수행이 필수적이나, 증권신고서 제출일 현재 RF사업부문의 연구소만을 보유하고 있으며 개발생산본부 아래 연구 1팀, 연구 2팀으로 구성되어 있고 연구개발 인력은 총 8명입니다. 당사의 연구개발 부서 현황 및 주요 연구 인력에 대한 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당사 개발생산본부 개요]

구 분
내 용

조직형태
연구1팀, 연구2팀

명칭
㈜텔콘알에프제약 연구소

연구소장
김동융 이사

연구원 수
8명

연구소 인정일
2017-05-18

연구소 인정번호
제2017112515호

연구소 인정기관
한국산업기술진흥협회

(출처: 당사 내부자료)

[주요 인력 상세 내역]

구 분
김동융
이상권
김종혁
이성순

직위
연구소장
수석연구원
수석연구원
수석연구원

담당업무
RF사업부 경영관리 및 연구소 총괄
제품 설계/제작
시스템 개발
제품 설계/제작

최종학력
학사
전문학사
학사
전문학사

경력사항
- 중앙대학교 회계학과- 웅진폴리실리콘 재무팀장- 웅진 경영관리팀장
㈜포유텔레콤(2002.10~2004.07)- ACTIVE, PASSIVE 회로 튜닝㈜플림스(2004.08~2006.08)- 중계기 및 Amp, Filter용 Connector 개발㈜에이앤피테크놀로지(2006.08~2010.08)- 분배기 및 커플러 개발㈜텔콘알에프제약(2010.09~현재)- MODULE 제품 설계/제작

현광전자(1999.04~2014.10)
- 중계기 개발㈜텔콘알에프제약(2014.11~현재)- 중계기 개발

오리엔탈공업㈜(1996.12~2000.02)- 방산물자 설계 및 개발㈜텔콘알에프제약(2000.05~현재)- MODULE 제품 및 Connector 설계/제작

(출처: 당사 내부자료)

주1) 당사의 연구소장인 김동융 이사는 연구 전문인력이 아니며, RF사업부 경영관리 총괄 및 연구소의 운영총괄을 겸임하고 있습니다.

당사의 RF사업 부문 개발생산본부는 RF사업 부문에서 5G 및 RF 통신인프라 장비용 커넥터, 분배기, 모듈 등 다양한 고주파 부품 개발 및 고주파/광대역 대응 제품 개발을 통해 기술 경쟁력을 확보해왔습니다.

당사는 빠르게 변화하는 시장 요구 및 경쟁업체와의 차별화를 위하여 연구개발활동의 지적 재산화에도 집중하여 아래와 같은 지적재산권을 확보하고 있습니다.

[지적재산권 현황]

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

(단위: 건)

사업 부문
특허
실용신안
디자인
상표
합계

RF 부문
16
1
6
2
25

제약ㆍ바이오 부문
2
-
-
25
27

합 계
18
1
6
27
52

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 연구개발 인원수는 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 인원수]

구분
직위
기초
증가
감소
기말

2025년도 1분기
연구소장
1
-
-
1

연구원
7
-
-
7

연구보조원
-
-
-
-

계
8
-
-
8

2024년도
연구소장
1
-
-
1

연구원
7
-
-
7

연구보조원
1
-
1
-

계
9
-
1
8

2023년도
연구소장
1
-
-
1

연구원
10
-
3
7

연구보조원
1
-
-
1

계
12
-
3
9

2022년도
연구소장
1
-
-
1

연구원
13
-
3
10

연구보조원
3
-
2
1

계
17
-
5
12

(출처: 당사 내부자료)

당사의 연구개발 인력은 2022년 기준 12명에서 2025년 1분기 기준 8명으로 감소하였습니다. 이는 RF사업부의 매출 감소에 따른 인력 조정 과정에서 일부 연구 인력의 자발적 퇴직이 있었고, 이후 경영 효율화 방침에 따라 해당 인력에 대한 충원이 이루어지지 않으면서 이에 따라 연구개발 인력이 줄어들게 되었습니다.

당사는 전문인력의 이탈 방지를 위해 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진 및 연구소장의 연구개발 전문인력에 대한 주기적인 1대1 면담을 통해 업무상 발생하는 개인고충을 듣고 업무환경을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한, 회사의 목표를 구성원에게 설명하고 해당 목표를 달성하기 위한 개인별 실현 가능한 목표치를 부여하며 직원의 애사심 고취와 능력 향상을 이끌어내고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 연구인력 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수 없는 사유로 인하여 연구관련 핵심 인력이 이탈함으로써, 당사의 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사는 제약ㆍ바이오부문 연구개발조직 신설 및 전문인력 확보를 구상 중에 있으나 증권신고서 제출일 현재 구체적인 계획은
없는 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 의약품 제조 및 품질관리 기준 미비에 따른 위험
당사 소속 마약류 관리자 중 1인의 법정 정기교육 이수가 지정기한(2019.10.23. ~ 2020.10.22.)을 초과하여 이루어진 사실이 있었고, 이에 대해 식품의약품안전처(식약처)는 관련 법령에 따라 2025.02.18. 당사에 행정처분(경고)을 내렸습니다.당사는 이와 같은 상황
의 재발을 방지하기 개선 조치를 즉각 시행하였습니다. 당사는 마약류를 포함한 모든 규제대상 의약품의 취급에 있어, 법적 의무를 엄격히 이행하고 있으며, 이번 행정조치 또한 사소한 관리 미흡에 따른 조치로 인식하고 조
직 내 규제준수 문화 강화의 계기로 삼고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 이와 유사한 관리 미비 사례가 반복될 경우, 보다 중대한 행정조치나 대외 신뢰도 저하로 이어질 수 있는 잠재적 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 제약사업부 내 마약류를 취급하는 제조소에 대해 관련 법령에 따라 마약류 취급자 및 관리자 지정 및 보고 절차를 준수하고 있으며, 해당 관리자에 대하여는 「마약류 관리에 관한 법률」에 따른 정기적인 법정교육 이수를 의무화하고 있습니다.

그러나 당사 소속 마약류 관리자 중 1인의 법정 정기교육 이수가 지정기한(2019.10.23. ~ 2020.10.22.)을 초과하여 이루어진 사실이 있었고, 이에 대해 식품의약품안전처(식약처)는 관련 법령에 따라 2025.02.18. 당사에 행정처분(경고)을 내렸습니다.

해당 건은 의도적인 회피 또는 중대한 위법 행위에 해당하지 않으며, 교육 자체는 다소 지연되었으나 이미 수료 완료되었고, 관리자의 자격 유지나 회사의 마약류 취급 자격에 영향을 미치는 중대한 사안은 아닙니다. 이에 따라 향후 해당 건과 관련된 별도의 행정제재나 영업상 제한은 발생하지 않았습니다. 당사는 이와 같은 상황의 재발을 방지하기 위해 다음과 같은 개선 조치를 즉각 시행하였습니다.

[개선조치]

구 분
내 용

기한준수
법정교육 이수 기한에 대한 내부 관리시스템 보완 및 알림체계 도입

교육
일정 관리를 위한 관리자 교육 강화

(출처: 당사 내부자료)

당사는 마약류를 포함한 모든 규제대상 의약품의 취급에 있어, 법적 의무를 엄격히 이행하고 있으며, 이번 행정조치 또한 사소한 관리 미흡에 따른 조치로 인식하고 조직 내 규제준수 문화 강화의 계기로 삼고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 이와 유사한 관리 미비 사례가 반복될 경우, 보다 중대한 행정조치나 대외 신뢰도 저하로 이어질 수 있는 잠재적 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험

증권신고서 제출일 현재
당사 최대주주 (주)뉴온의 지분율은 약 20.52%이며, 최대주주의 금번 유상증자 배정분의 50% 청약 시 지분율은 15.66%, 배정분의 30% 청약 시 지분율은 13.72%, 배정분의 10% 청약 시 지분율은 11.77%, 미청약 시 지분율은 10.80%로 하락할 수 있습니다.

최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다.
또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단됩니다.
당사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 당사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고,
향후 당사의 주가가 조정 후 전환가액 이상으로 상승한다면 해당 사채권이 전액 전환될 가능성이 있으며, 이로 인해 최대주주의 지분율이 추가적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자 완료 시 기발행주식 총수 12,025,023주의 90.00%에 해당하는 10,822,520주가 추가로 상장됩니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 자체 보유 현금을 활용하여 금번 유상증자에 참여할 계획입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주 (주)뉴온의 지분율은 약 20.52%이며, 최대주주의 금번 유상증자 배정분의 50% 청약 시 지분율은 15.66%, 배정분의 30% 청약 시 지분율은 13.72%, 배정분의 10% 청약 시 지분율은 11.77%, 미청약 시 지분율은 10.80%로 하락할 수 있습니다.당사의 경우 최대주주를 제외한 5.0% 이상 주주는 없어 단기적으로는 경영권 변동위험은 낮으나, 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율 하락될 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[유상증자에 따른 최대주주 주식소유 현황]

(단위: 주, %)

성명
증자 전
증자 후

최대주주 100% 참여
최대주주 50% 참여
최대주주 30% 참여
최대주주 10% 참여
최대주주 미참여

주식수
지분율
배정주식수
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜뉴온
2,467,551
20.52%
2,222,560
4,690,111
20.52%
3,578,831
15.66%
3,134,319
13.72%
2,689,807
11.77%
2,467,551
10.80%

(출처: 당사 내부자료)

증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 교환사채는 총
5억원
으로서,
교환사채 교환청구 시 당사가 보유중인 에이비온㈜ 보통주로
교환될 예정이며, 이에 따라 교환사채로 인한 당사의 지분 희석 효과는 없습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
교환 대상주식의 종류
전환(교환)청구가능기간
전환(교환)조건
미상환사채
비고

교환비율
교환가액
권면(전자등록)총액
교환가능주식수

시작일
종료일

무기명식 이권부무보증 사모 교환사채
22
2024-12-12
2027-12-12
2,500
에이비온㈜기명식 보통주
2025-02-12
2027-11-12
100%
6,070
500
82,372
타사주식교환

합 계
-
-
-
2,500
-
-

-
-
500
82,372
-

(출처: 당사 정기보고서 및 당사 내부자료)

(주1) 당사 발행 제22회 교환사채는 2025년 06월 27일 15억원, 2025년 06월 30일 5억원 교환청구권 행사되었으며, 증권신고서 제출일 기준 잔액은 5억원입니다.

당사는 2020년 10월 16일 제 15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 201억원, 2023년 12월 27일 제19회 전환사채 60억원, 2024년 04월 19일 제20회 전환사채 220억원, 2025년 4월 22일 제23회 전환사채 120억원을 발행하였으며, 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

[미상환 전환사채 발행 조건 및 현황]

구 분
제15회 전환사채

발행일
2020년 10월 16일

만기일
2030년 10월 16일

발행금액
30,000,000,000원

잔액
17,000,000,000원

표면이율(Coupon)
2.1%

만기보장수익률(YTM, YTP)

2.1%

전환청구기간
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일

전환가능주식수(주1)
6,219,806주

전환가액(주1)
3,312원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매1개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱이 반영될 경우, 전환가액 2,704원, 전환가능주식수 7,619,079주로 변경될 예정입니다.
(주2) 해당 사채는 증권신고서 제출일 기준 액면가 36억원을 자기사채로 보유중입니다.

(출처: 당사 내부자료)

구 분
제19회 전환사채

발행일
2023년 12월 27일

만기일
2026년 12월 27일

발행금액
6,000,000,000원

잔액
6,000,000,000원

표면이율(Coupon)
0.0%

만기보장수익률(YTM, YTP)

0.0%

전환청구기간
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일

전환가능주식수(주1)
983,606주

전환가액(주1)
6,100원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매1개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년6개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱싱이 반영될 경우, 전환가액 4,980원, 전환가능주식수 1,204,889주로 변경될 예정입니다.

(출처: 당사 내부자료)

구 분
제20회 전환사채

발행일
2024년 04월 19일

만기일
2027년 04월 19일

발행금액
22,000,000,000원

잔액
-원

표면이율(Coupon)
2.0%

만기보장수익률(YTM, YTP)
5.0%

전환청구기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가능주식수(주1)
1,763,668주

전환가액(주1)
5,670원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매1개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱이 반영될 경우, 전환가액 4,629원, 전환가능주식수 2,160,441주로 변경될 예정입니다.(주2) 해당 사채는 전액 상환되어서 본 증권신고서 제출일 기준 액면가 100억원을 자기사채로 보유중입니다.

(출처: 당사 내부자료)

구 분
제23회 전환사채

발행일
2025년 4월 22일

만기일
2028년 4월 22일

발행금액
12,000,000,000원

잔액
12,000,000,000원

표면이율(Coupon)
2.0%

만기보장수익률(YTM, YTP)
5.0%

전환청구기간
2026년 4월 22일 ~ 2028년 3월 22일

전환가능주식수(주1)
3,617,726주

전환가액(주1)
3,317원

전환가액 조정(Refixing)
본건 전환사채 발행일의 다음달 말일부터 매5개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다.

조기상환청구권(Put Option)
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(주1) 금번 유상증자로 인한 리픽싱이 반영될 경우, 전환가액 2,708원, 전환가능주식수 4,431,608로 변경될 예정입니다.

(출처: 당사 내부자료)

한편, 증권신고서 제출일 기준 당사의 미상환 전환사채의 잔액은 35,000백만원 입니다.

금번 유상증자로 인한 리픽싱을 반영할 경우, 제15회, 19회, 20회, 23회 무보증 사모 전환사채의 전환가액은 각각 2,704원, 4,980원, 4,629원, 2,708원으로 변경될 예정이며, 자기사채로 보유중인 제15회 36억원 및 제20회 100억원까지 포함한 총 전환사채 잔액 48,600백만원에 대하여 리픽싱을 반영한 전환가능주식수는 총 15,416,017주로 변경될 예정입니다.

[당사 유상증자 전ㆍ후, 미상환 전환사채 전액 전환 가정 시 최대주주 지분율 변동 시나리오]

(단위 : 주, %, %p)

성 명
유상증자 전
유상증자 배정물량(주1)

전환사채전환물량
(주2,주3)

유상증자 후(최대주주 50% 참여 가정)+전환사채 전액 전환 고려
유상증자 후(최대주주 100% 참여 가정)+전환사채 전액 전환 고려

주식수
지분율
주식수
지분율
증감율
주식수
지분율
증감율

㈜뉴온
2,467,551
20.52%
2,222,560
-
3,578,831
9.35%
-11.17%
4,690,111
12.26%
-8.26%

당사 발행주식총수
12,025,023
100.00%
10,822,520
15,416,017
38,263,560
100.00%

38,263,560
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

(주1)

구주주 배정비율: 보통주
1주당 0.9007151195주

(주2)
23회 전환사채의 경우 2026년 4월 22일부터 전환가능하나, 최대주주 희석효과를 확인하기 위해 전환물량에 포함하여 계산하였습니다.

(주3)

전환사채 전환물량은 증권신고서 제출일 기준 당사의 미상환 전환사채 잔액 350억원과 자기보유 사채(
제15회 36억원 및 제20회 100억원)의 재매각 후 전환청구를 가정한 총액에 대하여 유상증자 후 유상증자로 인한 리픽싱을 반영한 수량입니다.

제 15회, 19회, 20회, 23회 전환사채는 금번 유상증자로 인해 모두 리픽싱조정 대상으로 전환가액이 조정 될 예정입니다. 다만 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성은 낮다고 판단되며, 특히 제 19회 및 20회의 경우는 예정발행가 대비 2배 정도의 전환가액으로 구성되어 있어 단기간 내 전환가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.그럼에도 불구하고, 향후 당사의 주가가 조정 후 전환가액 이상으로 상승한다면 전환사채가 전액 전환될 가능성이 있으며, 해당 사채권이 전액 전환될 경우 최대주주의 50% 참여 가정 시 최대주주 지분율은 기존 20.52% 대비 11.17%p 하락한 9.35%가 되며, 100% 참여 가정 시 기존 20.52% 대비 8.26%p 하락한 12.26%가 되어 당사의 주식가치가 희석되는 등 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
상기 서술한 내용을 종합해 보면, 최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 20회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단됩니다. 당사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 당사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 주가가 조정 후 전환가액 이상으로 상승한다면 해당 사채권이 전액 전환될 가능성이 있으며, 이로 인해 최대주주의 지분율이 추가적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나.
주가 희석화 및 대표주관회사의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로,
신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다.
또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우,
본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편,
본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있음에 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 12,025,023주의 90%에 해당하는 보통주
10,822,520주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자 모집예정 내역]

(단위: 주, %)

구분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
10,822,520주

현재 발행주식총수
12,025,023주

증자비율
90%

할인율
25%

인수수수료
발행총액의 2.5%

실권수수료
실권주 인수금액의 20.0%

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 후 실권주 일반공모 증자 시 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 인하여 금반 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다
.
대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있음에 유의하시기 바랍니다.

다.
신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때 까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

라.
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의
금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)
일반공모 후 미청약분에 대해서는 대표주관회사가 전량 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으니 이 점
유의하시기 바랍니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.
만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 다양한 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상
세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 3.회사위험 - 나. 관리종목 및 상장폐지 위험 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당 시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준(주1,2,3)

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소홀
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수ㆍ주선 참여

(출처: 금융감독원 보도자료)

(주1)
주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

(주2)
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

(주3)
규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사 할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목

유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율

증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등

신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수 시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생

경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등

재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정

상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

(출처: 금융감독원 보도자료)

증권신고서 제출일 현재 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토 내역은 아래와 같습니다.① 공통 심사항목가) 주주배정 유상증자 당위성

당사 및 당사 이사회는 채무상환자금 및 운영자금이 지속가능한 성장을 위해 필요한 자금이라 판단하였으며, 이에 당사는 자금 재원 마련을 위해 금융기관 차입, 주식관련사채 발행, 유상증자 등 다양한 자금조달 방안을 강구하였습니다.이에 당사가 강구한 자금조달 방안 및 결과는 다음과 같습니다.1) 금융기관 차입을 통한 자금조달당사는 금융기관 차입을 위해 여러 대주단들과 협의하였으나, 당사의 감사보고서에 기재된 바와 같이 계속기업 가정의 불확실성 존재 및 수익성 저하에 따른 영업손실 발생에 따라 당사의 재무안정성에 위험이 존재하여 차입금 조달이 불가하였습니다.2) 사모 사채 및 주식관련사채 발행을 통한 자금조달사모 사채 및 주식관련사채의 경우 인수인이 요구하는 높은 금융비용과 짧은 상환기간으로 인해 당사의 원리금 부담이 더욱 부각되고 재무건전성 저하가 우려되었기 때문에 적절한 인수인을 찾지 못해 발행이 제한되었습니다.

3) 자산유동화를 통한 자금조달당사는 2025년 1분기말 연결 기준 매출채권 순액 79.6원, 재고자산 51.5억원을 보유하고 있습니다. 이를 활용한 자산유동화 방식의 자금조달을 검토하였으나, 추후 매출채권의 회수 지연 또는 재고가치의 하락 등으로 인해 현금흐름의 미스매치가 발생할 경우 당사의 사업 운영에 악영향을 미칠 수 있는 점, 현재의 자금을 위한 미래 수익을 자산을 통해 선취하는 구조로 중장기 재무 건전성에 부담을 야기할 가능성이 있는 점, 담보 관리와 평가 과정에서 물류 및 생산 계획 지연이 발생될 수 있는 점을 고려하였을 때 당사의 자산건전성 리스크로 이어질 수 있다는 판단하에 발행이 제한되었습니다.이에 당사는 상술한 자금조달이 불가한 근본적인 이유는 계속기업 가정의 불확실성 존재 및 영업손실에 따른 재무건전성 열위에 기반하고 있음을 인지하였습니다. 유상증자를 통해 자본확충을 하는 경우, 차입금 및 부채비율을 보다 안정적으로 관리함과 동시에 건실한 재무안정성을 확보하고, 향후 성장을 위한 추가적인 자금 조달시 이자율 등 금융비용을 낮추어 유리한 조건의 자금을 조달할 수 있을 것이라 판단하였습니다. 특히, 향상된 재무안정성과 국내외 생산물량 확보의 운영자금을 사용하여 지속가능한 성장의 기반을 만들고, 회사의 성장에 따른 기업가치를 증대하는 것이 당사 주주가치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있습니다.이에 당사 및 경영진은 2025년 5월 23일
및 2025년 7월 3일
개최된 이사회에서 상기한 재무상황과 채무상환
105
억원 및 운영자금
310
억원 등 필요자금의 당위성에 대해 상세히 설명한 후 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회 참석 이사들은 유상증자를 통한 자금조달에 공감하였으나, 이사회결의 시점 당사 시가총액, 증자비율, 주주가치 희석화 우려 등을 종합적으로 논의하여
415
억원 수준의 공모규모를 결정하였습니다. 당사 및 이사회에서는 필요자금의 집행시기 등을 고려하여

1순위 및 2순위 채무상환, 3순위 운영자금
으로 의견을 일치하였으며, 이에 따른 유상증자 안건을 의결하였습니다.다만, 유상증자의 최종 발행가액 및 관련 변수에 따라, 증자가 무산되거나 목표금액에 미달할 경우, 자금사용 목적 중 후순위 항목부터 일정 및 금액의 조정이 불가피할 것으로 예상됩니다. 이와 같은 경우, 부족한 자금 규모에 따라 당사가 보유한 투자자산을 처분하거나, 자사 보유 자기사채(제15회차 전환사채 액면금액 36억원, 제20회차 전환사채 액면금액 100억원)의 재매각 등을 통해 추가 자금조달을 추진하는 방안을 일부 대안으로 고려하고 있습니다. 또한, 장기적인 경영환경을 정확히 예측하긴 어려우나, 각 사업부의 영업활동을 통한 현금 창출도 가능하므로, 당사는 이와 같은 다양한 방안을 종합적으로 활용하여 자금사용 계획을 차질 없이 이행해 나갈 계획입니다.

나) 주주 권익 보호를 위한 회사정책당사 이사회에서는 주주배정 및 주주우선공모 유상증자를 포함하여 다각도로 논의한 결과, 기존 주주들의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공과 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행함에 의견을 일치하였습니다.당사는 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 의사회 결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.(주주권익 보호방안)

당사는 평소 주주권익보호를 위해 정관에 의거한 주주총회를 개최하고 있으며 주요 의결사항 발생시 임시주주총회 소집을 통해 주주들의 의견을 청취하고, 해당 주주총회 종료시 주주들과의 Q&A 시간을 갖으며 주주간담회 형식으로 주주들과 소통하는 자리를 마련하였습니다. 또한, 공정한 의결권 행사를 위해 상법 제369조 제3항에 의한 상호주 제한을 엄격히 준수하고 있습니다. 더불어 기업정보를 주주에게 공평하게 제공하고자 분/반기보고서, 정기보고서 내 관련 내용을 충실히 기재하고 있습니다. 또한, 주주들의 지분이 희석될 수 있는 주식관련사채 등 자금조달시 주요사항보고서 공시하고, 주식관련사채의 전환(행사) 등에 따른 신주가 발행되면 관련 공시를 통해 정보를 공유하고 있습니다.1) 주주서한 게시당사는 기존 주주들의 주식가치 희석화 우려 및 유상증자 이해도 제고를 위해 최초 이사회 결의일인 2025년 5월 23일에 당사 홈페이지에 주주서한을 게시하고 금번 유상증자를 결정하게된 배경 및 향후 당사의 계획에 대해 설명하였습니다.2) FAQ당사는 향후 금번 유상증자에 대한 주주와의 소통을 강화하여, 주주 신뢰도를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 또한, 전담 부서(IR팀, 02-515-8808)를 통해 유상증자와 관련한 문의에 신속히 응대하고 주요 질의사항에 대한 답변은 유상증자 FAQ에 반영하여 다양한 의견을 청취, 정보를 제공하겠습니다.3) 적극적인 IR활동당사는 주주들의 의견을 청취하여 주주들과의 원활한 소통을 하고자 지속적으로 노력하고 있습니다. 특히 IR 참석 기회가 제한적인 소액주주들의 권익을 보호하기 위해, 주주총회 종료 후 별도의 Q&A 시간을 마련하거나, 필요 시 주주간담회를 개최하여 당사의 사업계획과 미래 전략을 보다 구체적으로 설명하고자 합니다. 또한 당사는 IR Letter를 통해 주주들에게 전달할 정보를 게시하고 있으며, 이를 통해 주주들과의 신뢰를 더욱 공고히 하고, 장기적인 기업 가치를 공유하고자 노력하고 있습니다. 즉, 당사는 상기와 같은 방식을 통해 소액주주들의 의견을 적극적으로 청취하고 가감 없이 수렴할 예정입니다.더불어 당사는 다양한 방식을 통해 주주들로부터 접수될 의견을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하여 의사결정에 반영하고자 노력할 예정입니다. 또한, 주주소통을 통해 유상증자 절차의 투명성을 확보하고 주주의 신뢰를 제고하고자 합니다.당사 경영진은 유상증자의 자금조달 방식을 택했던 근본적인 이유인 매출 및 수익성 저하의 책임을 통감하고 있으며, 본 자본확충을 통해 개선된 재무건전성을 바탕으로 전사적 자원을 매출신장과 수익성 회복에 집중하여 계속기업으로서 지속가능한 성장을 도모할 계획입니다.

② 증자비율 및 할인율

당사는 금번 주주배정 유상증자를 통해 부품소재의 구매 등 회사의 지속적인 성장과 함께 재무적인 안정성을 확보하고자 합니다. 이를 통해 주주가치를 극대화하고, 장기적으로 경쟁력을 갖춘 기업으로 도약할 수 있도록 최선을 다 할 것입니다.증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정되어야 하며, 증자비율이 과도하게 높을 경우 시장에서 재무 상태에 대한 부정적인 신호로 해석될 가능성이 있고 기존 주주들의 주주가치가 훼손될 수 있어 적정한 수준에서 결정하는 것이 중요합니다. 할인율의 경우 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거하여, 주주배정 증자 시 가격산정 절차가 폐지되고 가격산정방식이 자율화되었으나, 동사는 시장 혼란 우려와 기존 관행 등을 종합적으로 감안하여「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정할 예정입니다.
본 공모 유상증자의 증자비율은 90%이며, 할인율은 25%입니다. 당사는 2014년 상장이후 2016년 제3자배정을 통해 유상증자를 진행하였으며, 2016년 진행된 유상증자는 증자비율 17.36%, 할인율 10%입니다. 본 주주배정 유상증자의 증자비율 및 할인율은 과거 데이터에 비해 높은 편이나 이는과거 증자방식은 제3자배정이나 본 공모 유상증자는 주주배정 유상증자임에 따른 영향이 있습니다. 또한, 본 유상증자를 통해 재무구조 개선을 위한 차입금(교환사채 포함) 상환 및 운영자금 확보를 할 예정이며, 이에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성을 증대시킬 예정입니다. 당사의 수익성 및 재무안정성을 증대시키기 위해 종합적으로 판단하였습니다.

③ 신사업 투자 등당사의 금번 주주배정 유상증자의 자금의 사용목적은 자금구조 개선을 위한 차입금 상환 및 운영자금으로 신사업투자에는 해당사항이 없습니다. 이후 신사업투자 및 진출이 진행될 경우, 기존 사업에 미치는 영향 및 타법인 인수 시 가격 적정성에 대한 검토 여부 등의 내용을 공시할 예정입니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.

④ 경영권 분쟁 발생

당사는
증권신고서 제출일 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 기준 현재 최대주주는 약
20.52%이고 특수관계자의 지분율까지 합한다면
약 23.59
%이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

⑤ 한계기업 등당사는 영업적자 및 당기순손실로 인하여 결손금이 누적되고 있어 자본총계가 감소하는 추세이고 2024년 12월 31일 기준 연결 및 별도 모두 유동부채가 유동자산을 초과하고 있습니다. 이처럼 당사는 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 전반적인 재무제표에서 악화되는 추세를 보이고 있습니다. 2024년말 감사보고서상 외부감사인의 감사 결과 감사의견에는 영향을 주지 않지만 계속기업 관련 중요한 불확실성도 강조사항으로 기재되어 있는 상황입니다. 당사의 전반적인 재무제표가 악화되고 있고 외부감사인이 계속기업 가정에 대한 불확실성이 있다고 판단하였기 때문에 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. 당사의 재무 관련 위험은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험'을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.

⑥ IPO실적 과다 추정

당사는 RF 동축 커넥터, 동축케이블 및 의약품 등의 제조 및 판매를 주목적사업으로
1999년 1월 설립되었고,
2014년 11월 자본시장과금융투자업에관한법률에 의해 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장한 바 해당사항 없습니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다

아. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.
증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 정기보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.
시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)
다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).
ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도
상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

당사는 2022년, 2023년, 2024년 사업연도 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사 받은 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였으며 2025년 1분기의 경우 검토를 받지 않았습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2022년, 2023년, 2024년 사업연도 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사 받은 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였으며 2025년 1분기의 경우 검토를 받지 않았습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 2025년 4월 22일 20회 전환사채를 만기 전 취득(중도상환)하였으며, 동 사채는 소각되었으니 이 점 참고하시기 바랍니다.

타. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.
ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

하. 한국거래소 시장조치 관련 위험

당사는 최근 투자주의종목에 지정되었던 이력이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목일 수 있다는 의미가 있습니다.
당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.

시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자보호 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 "위원회"라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 "예방조치요구"라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 "세칙"이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

출처:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

출처:
한국거래소

당사가 최근 3년 간 투자주의, 투자경고 및 투자위험종목에 지정되었던 이력은 다음과 같습니다.

[당사 시장조치 내역]

구분
공시일
지정일
유형

1
2023-11-22
2023-11-23
[투자주의] 종가급변종목

2
2025-05-27
2025-05-28
[투자주의] 소수계좌 거래집중 종목

3
2025-05-28
2025-05-29
[투자주의] 소수계좌 거래집중 종목

자료:
한국거래소

1) 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 "인터넷 풍문등"이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

출처:
한국거래소

2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정요건 은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

출처:
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

자료:
한국거래소

3) 투자위험종목시장감시위원회의 투자위험종목의 지정예고 요건 및 투자위험종목 지정요건 은 다음과 같습니다.

[투자위험종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 3일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승한 경우

단기 급등

-
투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등

-
투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

단기상승&불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

출처:
한국거래소

[투자위험종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기급등 또는 중장기급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건

단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건

중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

자료:
한국거래소

당사는 현재 한국거래소의 시장조치에 해당하는 종목은 아니나, 향후 투자주의 및 투자경고종목에 지정되는 사유가 발생할 경우 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있으므로, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 매매에 유의하시기 바랍니다.

거. 자본구조변경 대한 주의 및 주가하락 위험
당사의 금번 유상증자로 인하여 유상증자 전 기발행주식 총수 12,025,023주의 약 90%에 해당하는 10,822,520주의 신주가 발행되며, 이와 동시에 1:2 비율의 무상증자로 45,675,990주가 추가 발행됩니다. 동 유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사 최종 주식수는 기존 12,025,02주에서 68,523,533주로 469.8% 증가하며, 이로 인하여 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.
또한,
당사는 2024년 10월 15일 1주당 액면가 100원을 1,000원으로 병합하는 액면병합을 결정하였으며, 금번 유
ㆍ
무상증자를 진행할 경우 1년 이내 기간 중 액면병합 및 유
ㆍ
무상증자를 진행하게 됩니다. 이러한 잦은 자본정책 변화에 대한 투자자의 우려가 존재할 수 있으며, 이는 중장기적으로 기업의 자본시장 내 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 유상증자 전 기발행주식 총수 12,025,023주의 약 90%에 해당하는 10,822,520주의 신주가 발행됩니다.

[유상증자에 따른 발행주식수 및 예정 발행가액]

구분
내용
비 고

증자 전 발행주식총수
12,025,023
-

모집예정주식수
10,822,520
신주배정비율 0.9007151195주

유상증자 후 주식수
22,847,543
-

무상증자 주식수
45,675,990
1:2 비율

총 주식수
68,523,533

또한, 2025년 8월 25일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 금번 유상증자에 참여하는 주주를 모두 대상으로 1:2 비율의 무상증자를 진행할 예정이며, 무상증자로 인해 추가로 발행될 예정주식수는 45,675,990주입니다. 금번 유ㆍ무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 68,523,533주로서, 기존 12,025,023주 대비 약 469.8%가 증가할 예정이며, 이로 인하여 일시적인 물량출회에 따른 주가하락 가능성이 있습니다.
당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 다만, 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며, 이에 따른 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

한편, 당사는 2024년 10월 15일, 1주당 액면가를 100원에서 1,000원으로 병합하는 액면병합을 결정하였습니다. 이는 과도하게 낮아진 주가 수준을 조정함으로써, 기업가치에 걸맞은 주가 안정화를 도모하고 주주가치를 제고하기 위한 전략적 조치였습니다. 한편, 금번 유ㆍ무상증자는 자금 조달과 주주가치 제고라는 실질적 목적을 동시에 달성하기 위한 것입니다. 당사는 자금 조달을 위한 대규모 유상증자에 따른 기존 주주의 지분가치 희석 보완 및 주주에 대한 환원의 일환으로 배당, 자사주 매입, 무상증자 등 다양한 방안을 강구하였습니다. 하지만 당사의 누적된 결손금으로 인해 배당, 자사주 매입의 방법은 배제되었고 당사의 자본잉여금을 활용한 1:2 무상증자를 병행하기로 결정하였습니다. 금번 무상증자를 통해 주주가치 제고 및 유상증자 참여에 대한 동기부여를 제공함으로써, 지속적으로 주주가치를 높이기 위한 입장을 견지하고자 합니다.다만, 무상증자는 자산의 실질적인 증가 없이 주식 수만 증가시키는 방식으로,기업의 내재가치에 근본적인 변동은 없습니다. 따라서, 무상증자를 통해 기대되는 시장 신뢰 확보, 거래량 증대, 청약 유인 등의 긍정적 효과가 실현되지 않거나 일시적일 수 있으며, 결과적으로 주가 안정화에 실패하거나 주주가치 제고 효과가 제한적일 수 있는 리스크가 존재합니다. 또한, 당사는 금번 유ㆍ무상증자를 진행할 경우 1년 이내 기간 중 액면병합 및 유ㆍ무상증자를 진행하게 됩니다. 이러한 잦은 자본정책 변화에 대한 투자자의 우려가 존재할 수 있으며, 이는 중장기적으로 기업의 자본시장 내 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 ㈜상상인증권입니다. 발행회사인
㈜텔콘알에프제약
은 "동사"로 기재하였습니다. 또한, 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
㈜상상인증권
00112059

2. 분석의 개요

대표주관회사인 ㈜상상인증권(이하 "대표주관회사")은『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.
대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.
본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 ㈜상상인증권이 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜
텔콘알에프제약
으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.
또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기
업실사 이행상황

대표주관회사인 ㈜상상인증권 및 발행회사인 ㈜
텔콘알에프제약의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자

[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

(주)상상인증권
종합금융3팀
강준호
팀장
기업실사 총괄

2025년 04월 24일 ~ 2025년
06월 10일

기업금융관련 업무 12년

(주)상상인증권
종합금융3팀
정유진
과장
기업실사 실무
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융관련 업무 4년

(주)상상인증권
종합금융3팀
이지훈
대리
기업실사 실무
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
기업금융관련 업무 6년

이촌회계법인
-
이승현
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
공인회계사경력 17년

이촌회계법인
-
김우성
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
공인회계사경력 12년

이촌회계법인
-
고주성
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
공인회계사경력 11년

이촌회계법인
-
노원석
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
공인회계사경력 10년

이촌회계법인
-
김민식
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2025년 04월 24일 ~ 2025년 06월 10일
공인회계사경력 10년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)텔콘알에프제약
기획팀
강진우
상무이사
전략기획

(주)텔콘알에프제약
기획팀
권중길
이사
전략기획

(주)텔콘알에프제약
기획팀
이강산
과장
공시담당자

(주)텔콘알에프제약
재무팀
최지한
이사
재무,회계 담당

(주)텔콘알에프제약
재무팀
김현우
차장
재무,회계 담당

(주)텔콘알에프제약
재무팀
신민우
차장
재무,회계 담당

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
장소 및 참석인원
기업 실사 내용

2025년 04월 24일
대표주관회사 및발행회사

* 발행회사 초도 방문

- 방식별, 조건별 유상증자 Simulation 시행

- 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사

2025년 04월 25일~ 2025년 04월 28일
대표주관회사 및발행회사

* 세부 증자관련 사항 논의

가) 증자리스크 검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율,

발행회사의 자금사용계획 등 확인

나) 발행사와의 협의

- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2025년 04월 29일~ 2025년 05월 02일
대표주관회사 및발행회사

* 실사 사전요청자료 송부

* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2025년 05월 05일~ 2025년 05월 09일
대표주관회사 및발행회사

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토
- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2025년 05월 12일~ 2025년 05월 16일
대표주관회사 및발행회사

가) 영업에 관한 사항 검토
- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2025년 05월 19일~ 2025년 05월 23일
대표주관회사 및발행회사
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2025년 05월 24일~ 2025년 06월 10일
대표주관회사 및발행회사
- 정정증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다
.
5.
종합의견가. 대표주관회사인 ㈜상상인증권은
㈜
텔콘알에프제약이 2025년 5월 23일
및 2025년 7월 3일 이사회에서 결의한 보통주식
10,822,520주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 의료시장의 경우 고령사회로 진입하면서 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심증가 등의 이유로 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세는 고령인구 비중 증가에 따라 향후에도 유지될 것으로 분석되고 있습니다. 이와 같은 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료 이용 증가로 제약산업의 수요 기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. RF 사업의 경우, 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 급격히 증가하고, 이와 동시에 무선데이터통신이 빠르게 활성화되고 성장율 등락을 거듭하다, 2019년 5G 서비스가 개시된 이후 회복되었습니다. 이와 더불어 OTT(Over The Top, 동영상 스트리밍 서비스), 모바일 TV, 인터넷 방송 등 새로운 플랫폼이 등장하면서 컨텐츠 공급이 다변화되었고, 이동통신 가입자의 데이터 소비가 지속되며 스마트폰 가입자는
2025년 3월말 기준 2024년말 대비 0.6% 증가한 5,645만명을 기록
하고 있어 성장세가 예상됩니다.
나. 동사의 차입금의존도는 2022년말 25.4%이었으나 차입금 증가, 전환사채 및 교환사채 발행으로 전반적으로 증가하는 추세를 보이며 2025년 1분기말 40.7%기록했고, 부채비율도 2022년말 41.7%에서 2025년 1분기말 104.4%로 증가했습니다. 금번 유상증자가
1차 발행가액
기준으로 실행될 경우 확보될 자금은
41,504백만원
이며, 해당 자금으로 당사의 차입금과 교환사채를 상환하는 것을 가정하여 2025년 1분기말 재무안정성 지표를 분석한 결과 당사의 부채비율은 58.5%, 차입금의존도는 27.4%로 개선되며, 유동성 또한 확보될 것으로 예상됩니다. 이러한 차입금 상환으로 부채비율 및 이자비용 감소로 인한 수익성 개선 또한 기대됩니다.다.
최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약시 배정분에 대해 약 50% 이상 청약할 예정이며, 50% 청약 참여 시 지분율은 기존 20.52% 대비 4.86%p 하락한 15.66%로 변동될 수 있습니다. 또한, 공시서류 제출일 기준 미상환 전환사채는 제15회, 19회, 23회 무보증 전환사채로 유상증자 후에 전환가액이 조정될 예정이나, 조정 후 전환가액이 예정 발행가액 대비 높은 상황임을 고려한다면 전환가능성이 낮다고 판단되며,
동사의 경우 최대주주를 제외한 5.0%이상 지분을 보유한 주주(2024년말 기준)는 없고, 제19회 전환사채 60억원은 동사 관계기업인 (주)에이비온이 보유함에 따라 금번 공모 유상증자 종료 및 미상환 전환사채의 전액 전환청구를 가정하더라도 단기적인 경영권 변동 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

가.
동사의 연결재무제표 기준 당기순이익은 2022년 (-)42,117백만원, 2023년 13,948백만원, 2024년 (-)26,500백만원, 2025년 1분기 (-)14,603백만원을 기록하여 손실 기록 및 손익 변동성을 보이고 있습니다. 또한 동사는 2024년 약 1,219백만원의 양(+)의 영업현금흐름이 발생했으나 2022년, 2023년 및 2025년 1분기에는 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여 재무안정성 및 수익성 측면에서 개선이 필요할 것으로 판단됩니다.나. 동사는 최근 3년간 자기자본대비
법인세비용차감전계속사업손실률이 2022년 50.06%, 2023년 -%(법인세비용차감전계속사업이익 발생), 2024년 31.88%로 최근 3개 사업연도 중 1개 사업연도에 한해 자기자본 50%를 초과하는 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 발생하였으며, 이는 상기 관리종목 지정사유에 해당하지 않습니다. 다만, 2025년 이후 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 10억원 이상이면서 자기자본 대비 법인세비용 차감 전 계속사업손실이 50% 이상 발생할 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 다. 동사는 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 12,015,475주의 90%에 해당하는 10,822,520주가 추가로 상장됩니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 높습니다.

자금조달의 필요성
가. 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금 및 운영자금으로 활용할 계획입니다.나. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2025년

07월 03일

대표주관회사: 주식회사 상상인증권

대표이사
주 원

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
41,504,364,200

발행제비용(2)
1,152,207,981

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
40,352,156,219

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
7,470,780
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
1,037,609,105
모집총액의 2.5%

상장수수료
5,180,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세
43,290,080
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,658,016
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
1,152,207,981
-

주1)

상기 금액은

1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 07월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
31,004
10,500
-
-
41,504

(주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기 보유 채무상환자금, 원자재 및 부자재, 외주비 지급 등의 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.
다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재하며, 공모자금을 초과하는 자금에 대해서는 자체 운영자금으로 충당할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 :
백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
차입금 상환
2025년 8월 중
10,000
1순위

채무상환자금
교환사채 상환

2025년
12월 중

500
2순위

운영자금
원,부자재 구입
2025년 3분기~2026년 4분기
31,004
3순위

소 계
41,504
-

발행제비용
1,152
-

합 계
40,352
-

주1)
상기 금액은 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 금액입니다.

주2)

상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환자금-
단기차입금 및 교환사채 일부 상환
당사는 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 190억원, 미상환 전환사채 350억원, 미상환 교환사채
5억원
을 보유하고 있으며, 그 중 만기 도래가 임박한 단기차입금
100억원, 교환사채 5억원

총 105억원을
상환하여 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하고자 합니다.

단기차입금은 주로 생산 운영자금 및 연구개발 활동을 위한 유동성 확보 차원에서 활용되어 왔으며, 금리 인상 기조 및 만기 도래에 따라 이자비용 부담 확대 및 유동성 위험이 점차 증가하는 상황입니다.
이에 따라 조달 자금을 통해 만기 도래 예정인 차입금을 상환함으로써 연간 금융비용 절감과 함께 재무 안정성을 확보하고자 합니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 금융권에서 차입한 단기차입금은 총 140억원 입니다. 이중 상상인저축은행 및 상상인플러스저축은행에서 각각 50억원씩 차입한 총 100억원(차입일 2024년 10월 31일, 만기일 2025년 8월 19일)에 대해 대주사의 만기 도래 시 상환요청이 있어 금번 유상증자 공모자금으로 상환할 예정입니다. 해당 차입금 외 상상인플러스저축은행에서 차입한 20억원(차입일 2024년 9월 3일, 만기일 2025년 9월 3일) 및 기업은행에서 차입한 20억원(차입일 2025년 2월 5일, 만기일 2026년 2월 6일)은 만기연장이 가능할 것으로 판단됩니다.

이와 같은 차입금 상환 계획은 단기적인 유동성 대응뿐 아니라, 향후 외부 차입에 대한 의존도를 완화하고, 자체 자금운용 기반을 확립하기 위한 중장기 전략의 일환입니다. 특히 주요 사업부문(RF 및 제약)의 매출 성장에 따른 운전자본 수요 증가에 앞서 재무 부담을 경감함으로써, 회사의 신용도 향상 및 금융비용 절감을 통한 수익성 개선 효과도 기대됩니다.

이를 통해 당사는 본 유상증자의 공모자금을 효율적으로 운용함과 동시에, 사업 성장을 뒷받침할 수 있는 탄탄한 재무구조를 확보하여 투자자에 대한 신뢰도 제고에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.

[단기차입금 상환 세부 내역]

(단위: 백만원)

구분

이자율

채권자

차입일

만기일

차입금액

상환예정금액

단기차입금
4.6%
㈜뉴온
2024-11-26
2025-11-25
5,500
-

2025-03-28
2025-11-25
5,200
-

2025-04-25
2025-11-25
5,000
-

단기차입금
12.0%
상상인플러스저축은행
2024-09-03
2025-09-03(주1)
2,000
-

6.00%
2024-10-31
2025-08-19
5,000
5,000

단기차입금
6.00%
상상인저축은행
2024-10-31
2025-08-19
5,000
5,000

단기차입금
4.68%
기업은행
2025-02-07
2026-02-06
2,000
-

합계

19,000
10,000

(출처: 당사 내부자료)

(주1)
상상인플러스저축은행 차입금 중 20억원은 만기가 2025년 9월 3일로 연장되었습니다.

[상환 예정 차입금 및 교환사채 내역]

(기준일: 신고서 제출일 전일)
(단위: 백만원)

구분
차입처
이자율
만기일
신고서 제출일 기준 잔액
상환 예정금액
담보제공 내역

단기차입금
상상인 플러스 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원
5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주
1,000,000주

상상인 저축은행
6%
2025-08-19
5,000
5,000

1) 당사 발행 20회차 전환사채 50억원2) 에이비온(주) 보통주 4,012,936주 (공동 1순위 근질권)3) (주)비보존 보통주 2,194,690주(공동 1순위 근질권)
4) 예금근질권
663백만원5) 에이비온(주) 신영기 대표이사 보유 에이비온(주) 보통주 190,000주
6) 뉴온 보유 에이비온㈜ 보통주

1,000,000주

소 계
10,000
10,000
-

교환사채
제22회 교환사채
8%
2027-12-12
500
500

1) 에이비온㈜ 주식
566,586주

(주1)

소 계
500
500
-

합 계
10,500
10,500
-

(출처: 당사 내부자료)

(주1) 제22회 교환사채의 담보로 제공된 (주)코스인베스트먼트 보유 (주)뉴온 주식 736,180주는 2025년 06월 27일자로 담보해지 되었습니다.

(2) 운영자금

금번 유상증자금액 중 3순위로 당사의 운영자금을 사용할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자금액을 활용하여 당사의 주요 제품 제조 관련 원부자재 대금을 지급할 예정이며 2025년 3분기부터

2026년 4분기까지
사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
사업부
내용
사용(예정)시기
금 액

제조
RF사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
1,716

2025년 4분기
2,460

2026년 1분기
365

소 계
4,541

제약사업부
원,부자재 지급
2025년 3분기
4,163

2025년 4분기
4,097

2026년 1분기
4,681

2026년 2분기
5,243

2026년 3분기
5,755

2026년 4분기
2,524

소 계
26,463

합 계
31,004

(출처: 당사 내부자료)

주1)
원부재료, 외주비 간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

운영자금의 품목별 상세 사용 예정 현황은 다음과 같습니다.

[운영자금(RF사업부) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기

원부자재
원부자재
원부자재

중계기(국내)

㈜주식회사 알에스컴즈 외

626
959
72

커넥터(국내)
중일정밀㈜ 외
657
928
143

커넥터(해외)
Telcon Vina
2
4
2

컴포넌트(국내)
㈜조은씨엔씨 외
78
107
15

컴포넌트(해외)
Telcon Vina
171
228
74

케이블(국내)
㈜에이치에스테크 외
182
233
59

케이블(해외)
Telcon Vina
-
-
-

합계
-
1,716
2,459
365

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다. 기존 구매내역을 기준으로 단순계산여 산출한 내용으로, 재고현황 및 주문수량이나 원부자재 가격 변동에 따라 상이할 수 있습니다.

당사의 RF 사업부문은 최근 일본향 중계기 신규 거래처 확보에 따라 수출 매출의 본격적인 증가가 기대되고 있습니다. 특히 중계기 제품은 일본 주요 통신장비 업체를 대상으로 한 납품이 가시화되고 있으며, 커넥터 및 케이블 부문에서도 고객사의 사양에 부합하는 샘플 대응 및 신규 개발 프로젝트에 적극 참여하고 있습니다. 이를 통해 RF부문 전반의 기술 신뢰도 및 시장 점유율 제고가 예상되며, 실질적인 매출 성과로 이어질 것으로 기대됩니다. 무선통신 시장은 기술 변화 속도가 빠르고 고객 맞춤형 사양 대응이 중요시되는 산업으로, 당사는 이와 같은 환경 속에서 RF 및 광커넥터 분야에서의 기술 경쟁력과 품질 우위 유지가 필수적입니다. 특히 거래처의 다양한 요구 사항에 적시에 대응하고 안정적인 품질의 제품을 공급하기 위해서는 주요 원부자재의 신속하고 안정적인 확보가 전제되어야 합니다. 이러한 자금 사용은 단기적인 원자재 수급 대응뿐만 아니라, 중장기적으로는 제품 포트폴리오 확장, 기술 차별화, 고객 신뢰 확보 등의 성과로 이어져 당사의 경쟁력 강화를 뒷받침할 것으로 기대됩니다.

[운영자금(제약
ㆍ
바이오사업부) - 제조비 품목별 상세 사용 예정 현황]

(단위 : 백만원)

구분
세부항목
거래처
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재
원부자재

원료
알긴산나트륨
㈜휴바이오켐
2,434
2,484
2,829
3,064
3,407
2,524

L-아스파르트산-L-오르니틴
㈜에이치앤드피케미팜
169
172
207
229
254
-

카보머934P
㈜한스코리아
175
174
203
257
274
-

기타
-
494
380
436
474
523
-

소계

3,272
3,210
3,676
4,023
4,458
2,524

부자재
호일
㈜진우아이앤피
596
594
670
808
859
-

케이스
㈜성지팩 등
263
262
296
357
379
-

기타
-
31
31
40
56
59
-

소계

891
887
1,005
1,220
1,297
-

합계
4,163
4,097
4,681
5,243
5,755
2,524

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제품간 우선순위는 따로 존재하지 않으며 사전에 발생되는 항목부터 지출 예정입니다.

또한, 당사는 제약ㆍ바이오사업부의 의약품 안정적 생산체계 구축을 추진하고 있으며, 이번 자금 조달은 두 핵심 사업부문 간의 균형 있는 성장을 뒷받침하기 위한 기반이 될 것입니다. 제약ㆍ바이오사업부는 알긴산나트륨, L-아스파르트산-L-오르니틴 등 주요 원료의약품과 부자재 확보를 통해 제품군 확대와 품질 안정화를 추구하고 있습니다. 또한, 제약 산업은 다른 산업에 비해 업체 간 경쟁이 매우 치열한 시장으로, 특히 국내 제약사뿐 아니라 다국적 제약기업들의 국내 시장 진출이 활발해지면서 품질, 납기, 제품 다양성 등에서의 경쟁력이 기업 생존의 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 환경에서 품질 경쟁력이 미흡한 기업은 경영상의 큰 어려움에 직면할 수 있으며, 마케팅의 성과에 따라 특정 제형이나 원부자재가 시장에서 일시적으로 유행하는 등 수요 변화의 속도 또한 빨라지고 있는 추세입니다.

이처럼 RF사업 및 제약사업 양 축에서의 자금 운용 계획은 단기적인 생산 대응력 향상뿐만 아니라, 중장기적 성장 기반 강화 및 재무구조 개선을 동시에 달성하고자 하는 당사의 전략적 의지를 반영한 것입니다. 이를 통해 사업 포트폴리오의 안정성과 수익성을 높이고, 투자자에게는 명확하고 신뢰할 수 있는 자금 운용 계획을 제시함으로써 자본시장 내 신뢰 제고에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

상기 운영자금 사용계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 인지하시기 바랍니다.

다만, 유상증자의 최종 발행가액 및 관련 변수에 따라, 증자가 무산되거나 목표금액에 미달할 경우, 자금사용 목적 중 후순위 항목부터 일정 및 금액의 조정이 불가피할 것으로 예상됩니다. 이와 같은 경우, 부족한 자금 규모에 따라 당사가 보유한 투자자산을 처분하거나, 자사 보유 자기사채(제15회차 전환사채 액면금액 36억원, 제20회차 전환사채 액면금액 100억원)의 재매각 등을 통해 추가 자금조달을 추진하는 방안을 일부 대안으로 고려하고 있습니다. 또한, 장기적인 경영환경을 정확히 예측하긴 어려우나, 각 사업부의 영업활동을 통한 현금 창출도 가능하므로, 당사는 이와 같은 다양한 방안을 종합적으로 활용하여 자금사용 계획을 차질 없이 이행해 나갈 계획입니다.

3. 주주 권익 보호를 위한 활동
당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 주주서한을 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)하였으며, 향후 다양한 형태로 주주의견을 청취할 예정입니다. 당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명하였습니다. 자세한 사항은 III. 투자위험요소 3. 기타위험 사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험 부분을 참고하십시오.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

- 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
4
-
-
4
-

합계
4
-
-
4
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 '주식회사 텔콘알에프제약'이고 '주식회사 텔콘RF제약'이라고 칭합니다. 당사의 영문명은 'TELCON RF PHARMACEUTICAL. Inc.' 입니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 1999년 01월 08일에 설립되어 기타 무선 통신장비제조에 쓰이는 커넥터와 케이블 어셈블리 등의 제조 및 완제의약품 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2014년 11월 24일에 코스닥시장에 상장하여 매매가 개시되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사주소
경기도 용인시 기흥구 공세로 54 (고매동)

전화번호
031-371-8500

홈페이지
http://www.telcon.co.kr

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진 신규사업1) RF사업 부문기타 무선 통신장비제조에 쓰이는 커넥터와 케이블 어셈블리 등의 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, RF부문의 신규사업으로는 광 사업장 확대를 추진하는 등 향후 광전복합 커넥터 외 광Cable Ass'y 공급을 통한 광 솔루션 업체로의 도약을 준비하고 있습니다. 또한, 5G 관련 차세대 기지국 핵심 기술인 FTTA(Fiber-To-The Antenna) Solution과 베트남 등의 동남아시아 진출을 통한 국내 및 글로벌 시장의 leader로 발돋움 하는데 중점을 두고 있습니다.2) 제약ㆍ바이오사업 부문액제 KGMP(우수의약품 제조 및 품질관리 기준) 생산시설을 보유해 액상 제형의 제품과 타정, 환제, 캅셀 등의 다양한 제형의 제품 생산이 가능하고, 외주생산 등을 통해 매출이 발생하고 있으며, 다양한 신약개발 등에 투자하고 있습니다.(*) 기타 사업 부문별 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 당사의 계열회사는 당사를 제외한 총 7개사입니다.

계열회사명
법인등록번호
지분율
주권상장여부
비고

TELCON VINA CO.LTD
-
100.00%
비상장
(*1)

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
134511-0316057
100.00%
비상장
-

(주)중원바이오팜
161511-0038640
59.48%
비상장
-

(주)에이엠아이인베스트먼트
131411-0415242
40.00%
비상장
(*2)

티피-이차전지 제1호 조합
-
85.11%
비상장
-

(주)케이피엠테크
130111-0010932
20.51%
코스닥상장
(*3)

(주)뉴온
110111-4305614
-
코스닥상장
(*3)

(*1) 해외법인으로 별도 법인등록번호 및 사업자등록번호를 기재하지 않았습니다.(*2) '공정거래법 시행령' 제3조 2항에 의거하여 동일한 기업집단에 속합니다.(*3) 상장회사의 계열회사 현황은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)의 공시사항을 참조하시기 바랍니다.
※ 계열회사에 관한 자세한 사항은 동 보고서 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2014년 11월 24일
해당사항 없음

자. 신용평가에 관한 사항

평가기준일
재무기준일
당사신용등급
평가회사
신용등급체계
당사 신용등급의 의미

2025.04.03
2024.12.31
B
이크레더블
D-AAA
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

년
월
주요 내용

2014

050506

08111111

우리사주조합 설립중공 내부도체를 갖는 동축 케이블의 커넥터 [특허획득]무선통신장비용 커넥터 [특허획득]

제3자 배정 유상증자(우리사주조합대상, 40백만원)광전복합 커넥터 [특허획득]유상증자(471백만원)코스닥상장

2015
010303030911
덕통전자 증자(USD1,000,000)통신커넥터(통신용터미널) [디자인등록]다중포트통신터미널(전기통신용커넥터) [디자인등록]KMW VIETNAM 투자 (USD750,000)KMW VIETNAM 투자 (USD250,000)KMW VIETNAM 투자 (USD500,000)

2016
01030305050707080808080912
멀티포트 케이블 터미널 [특허획득]베트남자체 진출결정으로 인한 KMW 베트남투자금 회수 (USD1,500,000)최대주주변경(㈜케이엠더블유 → 텔콘홀딩스㈜)셀티스팜(주) 주요종속회사 편입㈜중원제약 종속회사 편입제3자 배정 유상증자(약 50억원)무상증자(1:1)㈜비보존 주요종속회사 편입제3자 배정 유상증자(약 89억원)주식(액면) 분할(액면가 500원 → 100원)㈜케이피엠테크 지분취득(최대주주)셀티스팜㈜ → ㈜텔콘제약으로 상호변경㈜텔콘생명과학 종속회사 편입(신규설립)

2017
020305060606091111
㈜텔콘파트너스 종속회사 편입(신규설립)본점 소재지 변경(경기도 용인시 기흥구 동탄기흥로 684)베트남 현지법인(TELCON VINA) 설립㈜비보존(존속법인)과 ㈜텔콘생명과학(소멸법인) 합병제3자 배정 유상증자(약 362억원)최대주주 변경(텔콘홀딩스㈜ → Emmaus Life Sciences Inc.)이두현 대표이사 취임㈜비보존 주주배정 유상증자 참여김지훈 대표이사 취임(각자 대표이사)

2018
01030505
㈜중원제약 → ㈜중원바이오팜으로 상호변경㈜텔콘제약과의 합병계약 체결㈜텔콘 → ㈜텔콘알에프제약으로 상호변경㈜텔콘알에프제약(존속법인)이 ㈜텔콘제약(소멸법인)을 흡수합병

2019
12
최대주주 변경(Emmaus Life Sciences Inc. → ㈜한일진공)

2020
07
본점 소재지 변경(경기도 용인시 기흥구 공세로 54)

2024
12
주식(액면) 병합(액면가 100원 → 1,000원)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일
본점 소재지
비고

2020.07.01
경기도 용인시 기흥구 공세로 54
본점 이전

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2019.03.28
정기주총
사내이사 최지한사내이사 김 건사내이사 임방글
사외이사 성 감
사내이사 강진우

2020.05.28
임시주총
-
대표이사 김지훈사외이사 고윤기사외이사 김민우감 사 서진수
-

2022.03.30
정기주총
사내이사 김동훈
사내이사 최지한사내이사 김 건
사내이사 임방글사외이사 성 감

2023.03.29
정기주총
사외이사 임진관사외이사 최준영
대표이사 김지훈감 사 서진수
사외이사 고윤기사외이사 김민우

2024.01.25
-
-
-
사외이사 최준영

2024.03.27
정기주총
사외이사 김경한
-
-

2025.03.26
정기주총
사내이사 김명재사외이사 서철수
사내이사 최지한사내이사 김동훈
사외이사 임진관사내이사 김 건

※ 임진관 사외이사는 2025년 03월 26일 일신상의 사유로 자진 사임하였으며, 김건 사내이사는 2025년 03월 29일 임기가 만료되었습니다.

라. 최대주주의 변동

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

일자
변경 전
변경 후
비고

2019.12.23
Emmaus Life Sciences Inc.
(주)한일진공
-

※ 2019년 12월 23일 제10, 12회차 전환사채의 권리행사에 따라, (주)한일진공으로 최대주주가 변경되었으며, 변동일 기준 최대주주 보유주식수는 7,265,180주(8.52%)입니다.

마. 상호의 변경

- 공시대상 기간 중 해당사항 없습니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 해당사항 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용1) 자산양수도((주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)한일진공(양도인)에게 (주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채(권면금액 3,029,173,500원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2020년 11월 03일 양수가 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 14,318,054,880원입니다.2) 자산양수도((주)케이피엠테크 구주)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)에버코어인베스트먼트홀딩스(양도인)에게 (주)케이피엠테크 주식의 지분(지분율 9.97%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2020년 11월 20일 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 47,873,612,412원입니다.

3) 자산양수도(에이비온(주) 구주)2024년 04월 18일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호(양도인)에게 에이비온(주) 주식의 지분(지분율 11.39%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2024년 04월 18일(거래일+2일) 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 15,551,962,200원입니다.

4) 자산양수도(에이비온(주) 제4회차 전환사채)2024년 04월 18일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 한국투자 Re-Up 펀드 외 4인(양도인)에게 에이비온(주) 제4회차 전환사채(권면금액 16,050,000,000원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2024년 04월 19일 양수가 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 17,131,875,682원입니다.5) 자산양수도((주)비보존 구주)2024년 11월 11일 에이비온(주)(양수인)의 제3자 배정 유상증자에 (주)텔콘알에프제약(양도인)이 보유하고 있는 (주)비보존 보통주(2,200,000주)를 현물 출자하는 방식으로 참여하기 위해 해당 주식을 양도하는 계약을 체결하였고 2024년 12월 05일 양도 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 20,020,000,000원입니다.
아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

(기준일 : 증권신고서 제출 전일
)

변경일
기존(업종 변경 전)
현재(업종 변경 후)
변경사유

2024.05.02
- 중분류 : 전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업- 소분류 : 통신 및 방송 장비 제조업
- 중분류 : 의료용 물질 및 의약품 제조업- 소분류 : 의약품 제조업

한국거래소정기업종심사

※ 당사는 RF사업부의 매출과 영업이익을 제약사업부가 2개년 연속 상회하였으며, 2024년 05월 02일 한국거래소의 정기업종심사를 통해 상기와 같이 업종이 변경되었습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 원, 주)

종류
구분
제27기 1분기
제26기
제25기
제24기
제23기

보통주
발행주식총수
12,025,023
12,025,023
115,994,921
108,604,300
99,908,869

액면금액
1,000
1,000
100
100
100

자본금
12,025,023,000
12,025,023,000
11,599,492,100
10,860,430,000
9,990,886,900

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
12,025,023,000
12,025,023,000
11,599,492,100
10,860,430,000
9,990,886,900

※ 2024년 12월 30일 기준으로 주식(액면) 병합이 완료되어 당사가 발행한 주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 발행주식 총수가 주식(액면)병합 전 120,250,235주에서 주식(액면) 병합 후 12,025,023주로 변경되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
120,250,235
-
120,250,235
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
108,225,212
-
108,225,212
(*1)

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
108,225,212
-
108,225,212
(*1)

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
12,025,023
-
12,025,023
-

Ⅴ. 자기주식수
9,548
-
9,548
(*2)

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,015,475
-
12,015,475
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.08
-
0.08
-

(*1)
2024년 12월 30일 기준으로 주식(액면) 병합이 완료되어 발행주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 발행주식 총수가 주식(액면)병합 전 120,250,235주에서 주식(액면)병합 후 12,025,023주로 변경되었습니다.(*2) 주식(액면) 병합에 따른 단수주 발생으로 자기주식 9,548주를 취득하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
9,548
-
-
-
9,548
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
9,548
-
-
-
9,548
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 주식(액면) 병합에 따른 단수주 발생으로 자기주식 9,548주를 취득하였으며,

보고서 작성기준일 현재 자기주식의 취득 및 당사가 보유한 자기주식의 처분 또는 소각 등과 관련된 계획이 구체적으로 정해진 바 없습니다.
다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황- 해당사항 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황
- 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관이력

1) 정관의 최근 개정일- 당사 정관의 최근 개정일은 2024년 11월 25일입니다.

2) 정관 변경 이력

(기준일 : 증권신고서 제출 전일
)

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.05.28
제22기임시주주총회
- 제8조 (주식 등의 전자등록 및 주식의 종류) 변경- 제8조의 2 (무의결권 배당우선주식) 변경- 제11조 (신주의 배당기산일) 변경- 제13조 (명의개서 대리인) 변경- 제14조 (주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고) 삭제- 제15조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 변경- 제18조 (사채발행에 관한 준용규칙) 변경- 제19조 (소집시기) 변경- 제20조 (소집권자) 변경- 제21조 (소집통지 및 공고) 변경- 제23조 (의장) 변경- 제35조 (이사의 직무) 변경- 제38조 (이사회의 구성과 소집) 변경- 제42조 (대표이사 등의 선임) 변경- 제46조 (감사록) 변경- 제48조 (사업연도) 변경- 제49조 (재무제표 등의 작성 등) 변경- 제50조 (외부감사인의 선임) 변경- 제51조 (이익금의 처분) 변경- 부칙 신설
주식, 사채 등의 전자등록에관한 법률 반영

2022.03.30
제23기정기주주총회
- 제8조 (주식 등의 전자등록 및 주식의 종류) 변경- 제8조의 3 (무의결권 전환주식) 변경- 제9조 (신주인수권) 변경- 제11조 (신주의 배당기산일) 변경- 제14조 (주주명부) 신설- 제15조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 변경- 제16조 (전환사채의 발행) 변경- 제17조 (신주인수권부사채의 발행) 변경- 제19조 (소집시기) 변경- 제20조 (소집권자) 변경- 제43조 (감사의 선임·해임) 변경- 제49조 (재무제표 등의 작성 등) 변경- 제52조 (이익배당) 변경- 부칙 신설
개정 상법 및 표준정관 반영

2024.11.25
제26기임시주주총회
- 제7조 (1주의 금액)- 부칙 신설
주식(액면) 병합 반영(100원 → 1,000원)

나. 사업목적 현황

(기준일 : 증권신고서 제출 전일
)

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
무선통신 부품제조 및 판매업
영위

2
전자 부품 제조 및 판매업
영위

3
전자기기 제조 및 판매업
미영위

4
비철금속 가압주조업
영위

5
수출입업
영위

6
전기통신 공사업
영위

7
케이블 판매업
영위

8
토목, 건축, 도로포장 공사업
미영위

9
전기 공사업
영위

10
설계용역업(토목, 건축, 전기통신)
미영위

11
건설군납업
미영위

12
공작기계제조 및 판매업
영위

13
전자상거래 및 인터넷 정보통신 사업
영위

14
생물공학을 이용한 신약, 신기술, 신소재, 신제품 연구개발 및 제조 판매
미영위

15
생명공학을 이용한 의약품 개발
영위

16
생명공학 및 정보기술 융합을 통한 맞춤형 건강관리 실현을 위한 개발업
미영위

17
천연물 및 합성물을 이용한 신약 및 식품의 연구개발 및 제조 판매
영위

18
바이오 관련 제품의 제조, 판매, 유통업
영위

19
의약품 및 의료용품의 제조, 수입, 판매공급업
영위

20
헬스케어사업
영위

21
가상현실(VR) 솔루션, 방송장비 제조업
미영위

22
가상현실 방송프로그램 제작 및 공급업
미영위

23
가상현실 영상기기, 영상게임기 제조업
미영위

24
가상현실 시스템, 게임 소프트웨어 개발 및 공급업
미영위

25
가상현실 영화, 애니매이션 및 비디오물제작 및 배급업
미영위

26
의약품, 의약외품 및 의약품원료의 개발, 제조, 판매 및 자문업
영위

27
의약품 등의 비임상 및 효능에 관한 연구, 시험 및 평가 수탁사업
영위

28
의료기기, 의료용구 및 위생용품의 개발, 제조 및 판매
미영위

29
시약, 의약, 과학기자재의 제조 및 판매
미영위

30
생물학적 제제 제조 및 판매
영위

31
소프트웨어 연구개발, 판매, 유지보수업
미영위

32
화장품의 제조 및 판매
미영위

33
건강기능식품 제조 및 판매
영위

34
연구개발을 위한 기술도입 및 투자업
미영위

35
위와 관련된 연구개발 및 기술용역 서비스업
영위

36
위와 관련된 기술 및 특허의 판매 및 획득
영위

37
의약품 및 의약품원료 수출입업, 제조, 판매업
영위

38
화공약품 수출입업, 제조, 판매업
영위

39
식품 수출입업, 제조, 판매업
영위

40
의약부외품 수출입업, 제조, 판매업
미영위

41
위 각호에 관련된 부대사업 일체
영위

※ 상기 해당 사업의 영위 여부는 작성 기준일 현재 사업이 중단되거나 지속적인 영위를 하고 있지 않더라도, 해당 사업을 영위한 이력이 존재하는 경우 '영위'로 표시하였으며, 사업의 계획이 보류되거나 아직 추진되지 않은 경우 '미영위'로 표시하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. RF사업 부문
기타 무선 통신장비제조에 쓰이는 커넥터와 케이블 어셈블리 등의 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, RF부문의 신규사업으로는 광 사업장 확대를 추진하는 등 향후 광전복합 커넥터 외 광Cable Ass'y 공급을 통한 광 솔루션 업체로의 도약을 준비하고 있습니다. 또한, 5G 관련 차세대 기지국 핵심 기술인 FTTA(Fiber-To-The Antenna) Solution과 베트남 등의 동남아시아 진출을 통한 국내 및 글로벌 시장의 leader로 발돋움 하는데 중점을 두고 있습니다.

나. 제약ㆍ바이오사업 부문
액제 KGMP(우수의약품 제조 및 품질관리 기준) 생산시설을 보유하고 있어 타정, 환제, 캅셀 등의 다양한 제형의 제품외에도 액상 제형의 제품 생산이 가능하고, 외주생산 등을 통해 매출이 발생하고 있으며, 제약 및 바이오 사업과 관련하여 당사 및 관계회사는 다양한 신약개발 등에 직ㆍ간접적인 투자를 하고 있습니다.

(*) 사업 부문별 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품 매출 현황

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구분
제27기 1분기
제26기
제25기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

RF 부문
CABLE ASS'Y
86
0.86%
918
2.42%
1,093
3.01%

CONNECTOR
436
4.37%
2,012
5.31%
2,365
6.51%

기타
1,105
11.07%
8,064
21.30%
6,956
19.16%

부문 계
1,627
16.30%
10,994
29.03%
10,414
28.68%

제약ㆍ바이오

부문

알지셀
1,230
12.32%
2,227
5.88%
751
2.07%

거드액
1,077
10.79%
1,934
5.11%
2,593
7.14%

알긴엔액
995
9.97%
2,878
7.60%
2,267
6.24%

로포타현탁액
983
9.85%
3,094
8.17%
3,560
9.81%

기타
4,072
40.79%
16,738
41.29%
16,722
43.01%

부문 계
8,357
83.70%
26,871
70.97%
25,893
71.32%

총 매출액
9,984
100.00%
37,865
100.00%
36,307
100.00%

※ 당사의 CABLE ASS'Y, CONNECTOR 등은 전원과 기기 등을 전기적으로 연결하거나 기기내부 단위를 간단히 조립 분해 할 수 있도록 도와주는 역할을 하고 있으며, 고주파 신호의 전송을 손실 없이 전송할 수 있는 부품으로서 가스와 염분 등으로부터 부식을 막는 도금과 정밀가공 기술이 핵심기술 입니다.
나. 주요제품 등의 가격변동추이

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 원)

제품명
제27기 1분기
제26기
제25기

RF 부문
CABLE ASS'Y
3,930
6,079
9,547

CONNECTOR
1,280
1,791
1,756

제약ㆍ바이오

부문

알지셀
150
150
150

거드액
152
152
152

알긴엔액
143
143
143

로포타현탁액
360
360
360

1) 산출기준- RF 부문 : 당사의 RF 제품은 일반제품처럼 시장수요를 예측하여 제조, 판매가 이루어지는 방식이 아니며, 제품의 Spec 및 새로운 버젼에 따라 제품의 가격 차이가 발생하여 제품별 개별 단가를 산정하기에 어려움이 있으므로 가격 산출은 평균 판매단가를 기준으로 산정하였습니다.- 제약ㆍ바이오 부문 : 제품 및 상품 관련 품목수, 판매 방법등이 다양하여 개별단가에 대한 기재에 어려움이 있으므로 평균 판매단가 기준으로 산정하였습니다.2) 주요 가격변동원인- RF 부문 : 제품의 버젼, 고객사 수요량, 환율변동 및 선적조건, 납품하는 거래처 등에 따라 가격 차이가 발생하고 있습니다.- 제약ㆍ바이오 부문 : 제품의 형태, 고객사 수요량, 환율변동 및 선적조건, 납품하는 거래처 등에 따라 가격이 차이가 발생하고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품목
용도
금액
주요매입처

상호
당사와의특수관계 여부

RF 부문
원재료
BODY
기능성, 외장성자재
357
중일정밀㈜
-

CABLE
4
㈜익스팬텔
-

INSULATOR
71
㈜상일테프론
-

PIN
118
삼백정밀
-

기타
294
유희전자
-

제약ㆍ바이오부문
원재료
알긴산나트륨(듀퐁)
주성분
-
파마라인(주)
-

알긴산나트륨(하이질린)
2,032
(주)휴바이오켐
-

알긴산나트륨(브라이트문)
396
에이치앤드피케미팜
-

LALA
-
에이스바이오팜(주)
-

LOLA
391
에이치앤드피케미팜
-

시트룰린말산염
50
(주)하이플
-

폴리스티렌설폰산칼슘
542
(주)국전약품
-

※ 원재료 공급시장은 독과점 시장이 아닌 많은 기업들이 존재하고 있고, 당사는 다양한 매입처를 통해서 원재료를 안정적으로 매입하고 있습니다.
나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 원)

사업부문
품목
제27기 1분기
제26기
제25기

RF 부문
BODY
328
347
421

CABLE
1,754
2,102
2,253

INSULATOR
82
85
73

PIN
88
102
104

기타
719
606
312

제약ㆍ바이오

부문

알긴산나트륨(듀퐁)
36,500
36,500
36,500

알긴산나트륨(하이질린)
38,500
35,500
34,000

알긴산나트륨(브라이트문)
36,000
36,000
33,500

LALA
32,000
32,000
41,500

LOLA
44,500
43,000
46,000

시트룰린말산염
130,000
130,000
130,000

폴리스티렌설폰산칼슘
36,500
36,500
33,000

1) 산출기준- 실제로 당사로 입고된 원재료 입고금액을 기준으로 산출된 단가입니다.2) 주요 가격변동원인- RF 부문 : CABLE의 경우 매출 감소에 따른 매입 감소로 인하여 전년 대비 단가가 하락하였으며, 기타 원재료의 경우 매입 증가 및 환율 상승으로 인하여 전년대비 단가가 상승하였습니다.- 제약ㆍ바이오 부문 : 알긴산나트륨(하이질린) 및 LOLA의 경우 제조사 원재료 가격 상승 및 환율 급등으로 인하여 전년대비 단가가 상승하였으며, 이외에 환율 변동, 매입수량 및 시기, 수급 문제 등에 따라 원가 차이가 발생합니다.

다. 생산 및 설비의 소재지

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

사업부문
회사명
소재지

RF 부문
(주)텔콘알에프제약
한국 경기도 용인시

TELCON VINA CO.LTD
베트남 하남성

제약ㆍ바이오 부문
(주)텔콘알에프제약
한국 충북 충주시

(주)중원바이오팜
한국 충남 천안시

라. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : EA)

사업부문
품목
제27기 1분기
제26기
제25기

RF 부문(*1)
CABLE ASS'Y
27,746
205,564
233,179

CONNECTOR
964,750
4,256,976
3,416,817

기타
49,068
333,964
240,893

부문 계
1,041,564
4,796,504
3,890,889

제약ㆍ바이오부문(*2)
알지셀
7,239,280
14,499,233
5,597,271

거드액
4,505,926
13,364,818
18,401,473

알긴엔액
4,390,230
20,370,748
17,707,261

로포타현탁액
3,066,659
8,906,038
10,061,671

기타
24,194,934
67,420,693
69,432,255

부문 계
43,397,029
124,561,530
121,199,931

(*1) 고객 주문에 의한 생산방식이며, 주문내용에 따라 생산능력이 변동 될 수 있습니다.(*2) 개별생산 단위로 생산능력 판단이 가능한 포장제품 기준으로 작성되었습니다.
마. 생산실적 및 가동율1) 생산실적

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : EA)

사업부문
품목
제27기 1분기
제26기
제25기

RF 부문
CABLE ASS'Y
24,225
185,008
209,861

CONNECTOR
924,092
3,831,278
3,075,135

기타
55,457
300,568
216,804

부문 계
1,003,774
4,316,854
3,501,800

제약ㆍ바이오부문
알지셀
7,691,120
13,815,760
5,310,010

거드액
7,318,680
12,734,820
17,457,080

알긴엔액
6,398,000
19,410,500
17,486,980

로포타현탁액
2,999,500
8,486,220
9,545,290

기타
23,222,299
64,777,531
66,496,190

부문 계
47,629,599
119,224,831
116,295,550

2) 당해사업연도의 가동률

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : EA)

사업부문
생산능력
생산실적
평균가동률

RF 부문(*1)
1,041,564
1,003,774
96.37%

제약ㆍ바이오 부문(*2)
43,397,029
47,629,599
109.75%

(*1) 고객 주문에 의한 생산방식이며, 생산환경 및 인력구성 등에 따라 변동되어 구체적인 가동률 산출이 어렵습니다.(*2) 생산능력 및 생산실적은 완제품을 기준으로, 일정에 따른 생산인원 및 라인 현황 등을 참고하여 계산하였습니다.
바. 생산설비의 현황 등

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및자본적지출
처 분
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상
대 체
기말장부금액

토지
827,366
-
-
-
-
-
-
827,366

건물
3,882,205
30,000
-
(48,206)
-
-
-
3,863,999

구축물
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
3,681,198
582
-
(218,488)
(3,253)
-
-
3,460,039

시설장치
1,127,513
-
-
(107,816)
-
-
-
1,019,697

차량운반구
81,448
18,396
-
(9,114)
-
-
-
90,730

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-

금형
1
-
-
-
-
-
-
1

비품
13,896
22,365
-
(1,629)
-
-
-
34,632

건설중인자산
1,026,909
-
-
-
-
-
-
1,026,909

합 계
10,640,536
71,343
-
(385,253)
(3,253)
-
-
10,323,373

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
제27기 1분기
제26기
제25기

RF 부문
제품
CABLE ASS'Y
수 출
29
88
185

내 수
57
830
908

합 계
86
918
1,093

제품
CONNECTOR
수 출
102
317
1,059

내 수
334
1,695
1,306

합 계
436
2,012
2,365

제품
기타
수 출
652
2,151
1,619

내 수
453
5,913
5,337

합 계
1,105
8,064
6,956

소계
수 출
783
2,556
2,863

내 수
844
8,438
7,551

합 계
1,627
10,994
10,414

제약ㆍ바이오부문
제품
알지셀
수 출
-
-
-

내 수
1,230
2,227
751

합 계
1,230
2,227
751

제품
거드액
수 출
-
-
-

내 수
1,077
1,934
2,593

합 계
1,077
1,934
2,593

제품
알긴엔액
수 출
-
-
-

내 수
995
2,878
2,267

합 계
995
2,878
2,267

제품
로포타현탁액
수 출
-
-
-

내 수
983
3,094
3,560

합 계
983
3,094
3,560

제품
기타
수 출
-
-
-

내 수
4,072
12,003
12,384

합 계
4,072
12,003
12,384

상품
기타
수 출
-
3,633
3,233

내 수
-
-
-

합 계
-
3,633
3,233

소계
수 출
-
3,633
3,233

내 수
8,357
23,238
22,660

합 계
8,357
26,871
25,893

합 계
수 출
783
6,189
6,096

내 수
9,201
31,676
30,211

합 계
9,984
37,865
36,307

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매경로 및 비중

(기준일 : 2025년 03월 31일)

판매자(당사)
판매경로 및 비중
소비자

직판
관계회사
대리점
위수탁
기타

RF 부문
국내
51.87%
-
-
-
-
법인

수출
16.66%
31.47%
-
-
-
법인

제약ㆍ바이오부문
국내
-
-
-
96.15%
3.85%
법인, 개인

수출
-
-
-
-
-
법인

2) 판매방법 및 조건

사업부문
판매방법
판매조건

RF 부문
주문생산 및 판매
TT(수출), 현금(내수)

제약ㆍ바이오 부문
주문생산 및 판매
현금 및 어음

3) 판매전략[RF 부문]당사의 주요 제품인 RF부품/광커넥터는 불특정 다수를 대상으로 판매하는 제품이 아니라 특정 기술을 필요로 하는 특수 목적용 제품으로 고객의 니즈에 맞춰야 하는 Customizing(맞춤형) 제품입니다. 따라서 당사의 영업형태는 기술적 측면의 부가서비스가 함께 수반되는 B to B 비즈니스를 기반으로 하고 있습니다. 당사가 고객의 제품사양을 접하게 되면 당사는 이에 대한 기술적 검토는 물론 최종 고객의 사용 환경까지 고려하여 최적의 솔루션을 제공해야 합니다. 고객은 제안된 내용으로 당사와 협의하여 최종 사양을 결정하게 되며 시제품을 통해 제품의 품질이나 기능을 테스트 한 후 최종적으로 양산결정에 이르게 됩니다. 그러므로 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다.당사는 (1) 고객과의 소통을 통해 고객 니즈에 선제적 대응을 하며 (2) 고객이 필요로 하는 기술지원이나 고객의 불만에 즉시 대응할 수 있는 Back up 능력을 제고시키며, (3) 현재 유지하고 있는 솔벤더의 지위를 확고히 하기 위한 신뢰 구축을 판매 전략으로 하고 있습니다. 이에 더하여 최고의 품질과 정확한 납기준수를 통해 고객만족을 극대화하며, 끊임없이 개발되는 신기술에 맞는 신제품 개발 및 대응을 통해 거래처를 다변화하고 차기 성장동력 확보를 위해 신규 시장을 지속적으로 창출해 나갈 예정입니다.[제약ㆍ바이오 부문]당사는 전국적 판매망을 통한 판매 네크워크를 구축하기 위해 노력하고 있으며, 고객지원시스템을 통하여 지식정보등을 DB로 축적하고 이를 실시간으로 영업현장에서 활용할 수 있게 하여 고객 중심의 경영을 실현할 수 있도록 시스템을 구축해 나아가고 있습니다. 또한, 생산 및 연구개발과 관련된 전문적인 기술을 확보한 전문 인력을 바탕으로 자체적인 제품 개발과 다양한 형태의 제품등을 생산하여 수익실현에 이바지 하고 있습니다.또한, 신제품 개발과 관련하여 당사가 보유한 노하우와 연구개발 실적 등을 활용하여 새로운 분야의 개발과 새로운 제품의 생산이 가능한 시스템을 완비하기 위해 준비하고 있습니다. 이를 위한 과정으로 다양한 형태의 제품 생산과 판매가 가능한 제약업체 및 신제품 개발이 가능한 업체 등에 투자 등을 통하여 종합 제약 ㆍ바이오 업체로서의 구조를 만들어가고 있습니다. 향후 보다 넓은 판매시장에 진출할 수 있으며, 제약ㆍ바이오 산업의 핵심인 사회 공헌에도 이바지 할 수 있을 것입니다.
다. 주요매출처

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

사업부문
매출처
금액
비중

RF 부문
TELCON VINA, (주)케이티
673
6.74%

제약ㆍ바이오 부문
(주)한국파마, 삼아제약(주)
2,263
22.67%

라. 수주상황

수주의 대부분은 고객사의 주문, 입찰 및 Project 등으로 발생하며, 이를 공개하였을때 영업상 제품코드(제품명)등의 정보 노출에 따른 과열경쟁 및 시장에서 고객사 및 당사의 경쟁관계에 영향을 줄 수 있으며, 거래업체와의 기밀유지협약으로 보고서 기준일 현재 공시된 수주현황만 기재하였습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

PGLG 공급계약(*)
2017.07.12
2025.07.12
-
54,054,700,000
-
11,797,630,750
-
42,257,069,250

합 계
-
54,054,700,000
-
11,797,630,750
-
42,257,069,250

※ 갱신 불원의 의사표시가 없는 경우 납기가 1년 단위로 자동 갱신되며, 총 15년간 유효합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다.

가. 금융위험관리1) 위험관리 체계

연결기업의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결기업의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 당기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

상각후원가측정 금융자산
12,909,841
13,988,823

당기손익-공정가치측정 금융자산
36,491,250
44,804,425

합 계
49,401,091
58,793,248

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

가중평균채무불이행률
채권잔액
손상된 금액
가중평균채무불이행률
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
-
9,210,384
456,966
-
13,378,992
382,626

1개월 초과 ~ 1년 이내
0.03% ~100%
187,843
28,641
0.03% ~100%
140,765
12,806

1년 초과 ~ 5년 이내
100%
928,447
927,847
100%
993,999
993,499

기타조정(*)
-
19,332,633
15,336,012
-
16,200,010
15,336,012

합 계

29,659,307
16,749,466

30,713,766
16,724,943

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

당분기와 전기 중 상각후원가측정 금융자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
16,724,943
16,518,606

설정(환입)액
24,523
206,337

제 각
-
-

대 체
-
-

기말금액
16,749,466
16,724,943

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 연결실체는 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체는 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 상각후원가측정 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

1개월 초과 ~ 1년 이내
159,202
127,959

1년 초과 ~ 5년 이내
600
500

기타(*)
3,996,621
863,998

합 계
4,156,423
992,457

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권잔액입니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 상당한 기간에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,835,222
4,835,222
4,691,936
-
143,286
-

단기차입금
19,200,000
19,738,509
2,274,628
17,463,881
-
-

기타금융부채(유동성 포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

리스부채(유동성 포함)
888,250
1,013,623
154,279
195,776
663,568
-

전환사채(유동성 포함)
33,676,823
42,224,499
165,525
496,575
21,145,824
20,416,575

복구충당부채(유동성 포함)
3,082,245
6,100,000
100,000
300,000
5,700,000
-

합 계
70,988,438
83,217,751
14,719,266
20,429,232
27,652,678
20,416,575

(*) 상환청구권 행사 가능성을 고려하지 않고 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.(2) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
5,176,659
5,176,659
5,033,373
-
143,286
-

단기차입금
18,600,000
19,109,367
7,740,005
11,369,362
-
-

기타금융부채(유동성포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

리스부채(유동성포함)
1,027,662
1,998,941
342,346
521,258
1,135,337
-

전환사채(유동성포함)(*)
33,106,704
42,390,024
165,525
496,575
21,205,824
20,522,100

교환사채(유동성포함)(*)
2,956,247
6,200,000
100,000
300,000
5,800,000
-

합 계
70,173,170
84,180,889
20,714,147
14,660,195
28,284,447
20,522,100

(*) 상환청구권 행사 가능성을 고려하지 않고 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자 지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.가) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 연결실체는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분
단 위
당분기말
전기말

외화금액
환산금액
외화금액
환산금액

현금및현금성자산
USD
105,018
154,009
14,359
21,108

JPY
1,556,221
15,278
131,615
1,233

VND
12,558,027,105
719,575
13,181,743,509
760,587

매출채권및기타채권(*)
USD
13,553,462
16,225,151
11,598,046
13,363,127

JPY
5,743,500
56,387
2,783,010
26,062

VND
9,215,895,971
528,071
13,105,437,014
756,184

매입채무및기타채무
USD
47,822
70,131
253,454
372,577

VND
8,502,775,568
487,209
11,509,701,345
664,110

(*) 당분기말과 전기말 현재 미수금 중 게실증 치료제 아시아 판권(USD 10,000,000)은 대손충당금이 100%설정되어 있어, 외화환산평가는 하지 아니하였습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
264,751
(264,751)
99,883
(99,883)

JPY
3,583
(3,583)
1,365
(1,365)

VND
38,022
(38,022)
42,633
(42,633)

합 계
306,356
(306,356)
143,881
(143,881)

나) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있는 경우, 연결실체의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율

금융자산
2,638,894
3,305,564

금융부채
(52,876,824)
(51,706,704)

합 계
(50,237,930)
(48,401,140)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정 금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

나. 자본관리자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금과 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,835,222
5,176,659

차입금 및 전환사채(유동성포함)
55,959,068
54,662,951

차감:현금및현금성자산
(2,643,092)
(3,305,804)

순부채(A)
58,151,198
56,533,806

자기자본(B)
68,519,092
83,134,902

총자본(A+B)
126,670,290
139,668,708

부채비율[A/(A+B)]
45.91%
40.48%

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
가. 파생상품계약 체결 현황

1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

파생상품부채(*1)
7,332,898
7,332,898

금융보증부채(*2)
1,973,000
1,973,000

합 계
9,305,898
9,305,898

(*1) 제19회 및 제20회 전환사채와 제21회 및 제22회 교환사채에 내재된 조기상환청구권, 전환권 및 교환권에 대한 금액입니다.(*2) 연결실체는 관계기업의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.2) 당분기와 전기 중 파생상품 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
7,332,898
3,156,890

취 득
-
8,361,439

처 분
-
(1,836,998)

평가손익
-
(2,348,433)

기말금액
7,332,898
7,332,898

3) 연결실체는 발행자의 주가변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 포함된 자기지분상품으로 결제할 수 있는 파생상품부채를 보유하고 있으며, 각 파생상품부채의 장부금액과 평가손익은 다음과 같습니다.(1) 파생상품부채의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
취득일

제19회 전환사채의 전환권 및 조기상환권
1,613,678
1,613,678
3,156,890

제20회 전환사채의 전환권, 조기상환권 및 중도상환청구권
3,388,435
3,388,435
6,293,694

제21회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,330,126
1,330,126
1,047,988

제22회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,000,659
1,000,659
1,019,756

합 계
7,332,898
7,332,898
11,518,328

(2) 평가손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

법인세비용차감전 당기순손익
(14,603,102)
(26,499,982)

당기손익에 포함된 평가손익
-
2,348,432

평가손익을 제외한 법인세비용차감전 당기순손익
(14,603,102)
(28,848,414)

나. 타법인 주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등 계약에 대한 사항1) (주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채 인수

대상
(주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채

거래상대방
(주)에이엠아이인베스트먼트

납입일
2023년 04월 14일

발행일
2023년 04월 14일

만기일
2026년 04월 14일

계약체결목적
투자로 인한 수익 극대화

계약금액
1,500,000,000원

납입방법
전액 현금 납입

풋옵션
행사 조건
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 그 이후 매 3개월 단위로 풋옵션(조기상환청구) 행사가 가능하며, 만기전 상환청구권을 청구할 경우 조기상환에 대한 이자는 없는 것으로 하여 사채 권면 금액을 상환하기로 한다.

행사 기간
2024년 04월 14일 ~ 2026년 03월 14일

행사 가격
주당 5,000원

콜옵션
행사 조건
-

행사 기간
-

행사 가격
-

2) 에이비온(주) 제5회 전환사채 인수

대상
에이비온(주) 제5회 전환사채

거래상대방
에이비온(주)

납입일
2024년 04월 19일

발행일
2024년 04월 19일

만기일
2027년 04월 19일

계약체결목적
추가 지분취득 및 전략적 투자

계약금액
2,000,000,000원

납입방법
전액 현금 납입

풋옵션
행사 조건
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 그 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율(연 복리6%, 분기단위)을 곱한 금액의 전부)에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 조기상환청구일이 발행일로부터 1년이내인 경우 각 거래단위 전액으로만 청구할 수 있다.

행사 기간
2025년 04월 04일 ~ 2027년 03월 19일

콜옵션
행사 조건

1) 발행회사는 본 계약의 체결로써 인수인이 인수한 본 사채 중 원금(금 일백구십억원) 기준 40%를 초과하지 않는 범위 이내의 사채(이하 “매매목적물”이라고 한다)를 매수하고, 인수인은 매매목적물을 매도할 것을 예약한다.

2) 발행회사의 중도상환청구권 행사기간, 중도상환청구권 행사에 따른 매매완결일(단, 해당 매매완결일이 영업일이 아닌 경우에는 그 직후 영업일을 의미함, 이하 같다)은 아래와 같으며, 발행회사는 각 중도상환청구권 행사기간 내에 중도상환청구권 행사의 상대방인 인수인 또는 해당 사채권자에게 중도상환청구권 행사금액을 특정하여 서면통지의 방법으로 중도상환청구권을 행사하여야 한다. 다만, 위 중도상환청구권 행사 당시에 인수인이 매매목적물의 전부나 일부를 양도한 경우에는 인수인은 위 행사사실을 해당 사채권자에게 즉시 통지하여야 한다. 또한, 발행회사와 인수인 쌍방 간의 동의가 있을 경우 아래의 중도상환청구권 1차 매매완결일 이전에도 별도의 매매완결일을 지정하여 발행회사는 중도상환청구권을 행사할 수 있으며, 이 경우 매수대금은 중도상환청구권보장수익률(YTC) 연 7%(복리, 분기단위)을 보장하는 금액으로 한다.

행사 기간
2025년 03월 30일 ~ 2025년 8월 12일

3) (주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채 인수

대상
(주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채

거래상대방
(주)에이엠아이인베스트먼트

납입일
2024년 07월 16일

발행일
2024년 07월 16일

만기일
2027년 07월 16일

계약체결목적
투자로 인한 수익 극대화

계약금액
2,214,587,900원

납입방법
전액 현금 납입

풋옵션
행사 조건
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 그 이후 매 3개월 단위로 풋옵션(조기상환청구) 행사가 가능하며, 만기전 상환청구권을 청구할 경우 조기상환에 대한 이자는 없는 것으로 하여 사채 권면 금액을 상환하기로 한다.

행사 기간
2025년 07월 16일 ~ 2027년 06월 16일

행사 가격
주당 5,000원

콜옵션
행사 조건
-

행사 기간
-

행사 가격
-

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등1) SCD API(겸상적혈구질환 치료제 원료의약품)의 독점공급권 계약 체결

계약상대방
항 목
내 용

Emmaus Life Sciences(엠마우스생명과학)
계약내용
pharmaceutical grade L-glutamine (PGLG) 공급계약

대상지역
-

계약체결일
2017년 06월 16일

계약종료일
2032년 06월 15일

계약금액
- 계약총액 : \ 36,000,000,000원- 대금납입 : 2017년 6월 19일 전액 현금 지급

세부내용
- 엠마우스"는 본 계약체결 이후 15년동안 매년 당해 년도 SCD API 생산에 필요한 원료의 25% 이상을 "텔콘"으로 부터 구매하여야 하고, 원료 공급에 대한 모든 절차는 "엠마우스"가 진행하기로 한다.- 계약 실행을 위하여 1차적으로 2017년 7월 12일 계약기간 5년, 총 공급금액 USD47,000,000의 원료(PGLG) 공급계약을 체결하였으며, 해당 계약의 계약기간은 계약일로부터 5년으로 하고, 갱신 불원의 의사표시가 없는 경우 1년 단위로 자동 갱신되며, 총 15년간 유효하다.

나. 연구개발활동의 개요1) 연구개발비용

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

과 목
제27기 1분기
제26기
제25기
비고

원재료비
39
177
130
-

인건비
120
443
489
-

복리후생비
14
58
63
-

기 타
5
46
51
-

경상연구개발비 총계
178
723
733
-

매출액
9,984
37,865
36,307
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.78%
1.91%
2.02%
-

다. 연구개발실적

구분
연구 과제
기대효과
용도
진행단계

RF사업부문
5G Passive Module
- 기술향상- 품질향상
5G In-Building 공사용 설치자재
완료

Point Of Interface
- 기술향상- 품질향상
다수의 통신사업자 신호를 결합하여 출력하여 주는 장치
완료

중형 안테나포트용 RF 커넥터 개발(PICd)
- 기술향상- 품질향상
5G RRA 장비 소요 부품
완료

6G, 18G, 40G 위상안정 계측용케이블
- 기술향상- 품질향상
RF 디바이스 측정시 널리 사용되는 제품으로 계측기와측정대상과 연결시키는 케이블어셈블리
완료

mmWAVE Connectors
- 기술향상- 품질향상
초고주파용 커넥터
완료

5G DAS
- 기술향상- 품질향상
5G용 DAS 장비 개발
완료

GPS용 Arrestor 원가절감형
- 기술향상- 원가절감
기지국 및 중계장치의 GPS 신호입력단에 낙뢰로부터장비 보호를 위하여 사용
완료

New HTTA solution
- 기술향상- 품질향상
5G 기지국 설치용 HTTA
완료

일본향 5G 150WATT 3WAY 분배기
- 기술향상- 품질향상
5G 기지국 구축자재
완료

High performance PIMD connector[Multi port]
- 기술향상- 품질향상
소형중계기,안테나 간 RF신호전달 및 전원소스 공급선로
완료

일본향 5G 5/20/50WATT 감쇄기 18종 개발
- 기술향상- 품질향상
5G 기지국 구축자재
완료

보드 직접접촉형 RF커넥터 개발(New DCCk)
- 기술향상- 품질향상
64T64R MMU용 직접접촉형 RF커넥터 개발
완료

100Gbps QSFP gender
- 기술향상- 품질향상
5G MMU, RRU 제조 시험용 부품
완료

Dual pin connector
- 기술향상- 품질향상
5G MMU, RRU 장비 소요 부품
완료

보드 직접접촉형 RF커넥터 개발(POGO Type)
- 기술향상- 품질향상
64T64R MMU용 직접접촉형 RF커넥터 개발
완료

Blind Mate Connector
- 기술향상- 원가절감
소형 기판대기판용 블라인드 커넥터
완료

6GHz급 High Power Attenuator
- 기술향상- 품질향상
5G 시설설치 및 시험용 부품
완료

mTBM Connectors
- 기술향상- 품질향상
초고주파용 기판대기판용 블라인드 커넥터
진행 중

mmWAVE Connectors
- 기술향상- 품질향상
초고주파용 커넥터
진행 중

mmWAVE Connectors
- 기술향상- 품질향상
초고주파용 커넥터
진행 중

상용 Cal. Kit.
- 기술향상- 품질향상
6GHz 사용 N Type Cal. Kit.
진행 중

SAMSUNG
- 기술향상- 품질향상
광대역 COUPLER
완료

Blind Mate Connector
- 기술향상- 품질향상
사용 주파수 상향 소형 기판대기판용 블라인드 커넥터
완료

※ 상기의 내용은 당기 연구개발 실적으로 Project성 제품개발의 일부분 및 전략적인 제품에 대하여 기재하였으며, 회사 경영 및 영업상의 이유 등으로 기재하지 못한 연구개발 내용이 상당 부분 있습니다.

라. 지적재산권 현황연결실체는 빠르게 변화하는 시장 요구 및 경쟁업체와의 차별화를 위하여 연구개발활동의 지적 재산화에도 집중하여 아래와 같은 지적재산권을 확보하고 있습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위 : 건)

사업 부문
특허
실용신안
디자인
상표
합계

RF 부문
16
1
6
2
25

제약ㆍ바이오 부문
2
-
-
25
27

합 계
18
1
6
27
52

7. 기타 참고사항

가. 사업부문별 현황당사 및 종속회사는 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되는각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF 부문과 신약개발 및 액상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매 하는 제약ㆍ바이오 부문이 있습니다.부문별 주요제품은 아래와 같습니다.

사업부문
주요제품
적용분야

RF 부문
CONNECTOR, CABLE ASS'Y 및 COMPONENT 등
RRH, ANTENNA 및 RF 장비 등 네트웍 장비 분야 제품생산 및 판매 등

제약ㆍ바이오 부문
알지셀액, 알긴엔액, 거드액, 리바맥스현탁액 등
액상, 타정, 환제, 캅셀 제형등의 제품생산 및 판매 등

당사 및 종속회사별 사업의 내용은 아래와 같습니다.

회사명
사업의 영역
소재지

(주)텔콘알에프제약
RF 생산, 판매 및 연구, 제약부문 생산, 판매 및 연구
한국

TELCON VINA
RF 생산, 판매 및 연구
베트남

(주)중원바이오팜
건강보조식품 및 화장품, 화장품원료 제조, 도소매
한국

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
경영 컨설팅업
한국

티피-이차전지 제1호 조합
투자
한국

1) RF사업 부문가) 산업의 특성 등

RF(Radio Frequency)란 본래 넓은 의미에서 무선 전체를 가리키는 말로 쓰이고 있으나 최근에는 주로 전파에 의한 음성 및 정보의 송신과 이를 수신하는 기기를 가리키게 되었습니다. Radio란 말의 근원적 정의는 결국 '무선'이라는 개념 전체를 지칭하고 있으며 무선을 의미하는 Radio와 주파수를 의미하는 Frequency가 합쳐진 RF(무선주파수)라는 말은 300Mhz~300Ghz 이상의 고주파 무선통신 및 고주파를 이용하는 장비 및 부품의 설계와 이와 관련된 연구공학 분야 일체를 말합니다.당사의 주요 목표시장은 RF/광커넥터 시장입니다. 당사가 목표로 하는 시장의 규모는 통계자료가 없어 정확한 산출은 어려우나, 국내외 이동통신시장과 밀접한 관련이 있습니다. 이동통신시장의 경우 1G(아날로그)와 2G(CDMA) 및 3G(W-CDMA)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였으며 현재는 최대 속도가 LTE의 20배(20Gbps)에 달하는 5세대 이동통신 기술인 5G(IMT-2020) 서비스가 상용화 실현 중입니다.최초의 이동통신서비스가 오직 음성만을 전달하는데 그쳤다면 2G에 이르러서는 주파수의 효율적인 이용, 서비스의 다양화 및 고도화, 비용의 저렴화, 수용 용량의 증가 등의 장점을 지닌 디지털방식으로 전환되어 음성은 물론이고 간단한 단문 메세지(SMS)서비스가 가능해졌습니다. 이후 지속적인 기술의 발전으로 데이터 전송 속도를 획기적으로 증가시켜 그 결과 현재는 실시간 고화질(HD)방송, 대용량 네트워크게임 등 다양한 멀티미디어 서비스가 가능한 4G 서비스가 제공되고 있으며 상용화 단계로 접어든 5G(IMT-2020)의 경우, 2G(CDMA), 3G(W-CDMA), 4G(LTE)가 휴대폰과 연결하는 통신망에 불과했던 반면 휴대폰의 영역을 넘어 모든 전자 기기를 연결하는 기술로 가상현실(VR), 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI), 빅데이터 등과 연계해 스마트 팩토리, 원격의료, 무인배달, 클라우드ㆍ스트리밍 게임까지 다양한 분야에서 엄청난 변화를 일으킬 것으로 전망됩니다.한편 이와 같은 이동통신서비스를 제공하는 사업자는 서비스 제공 지역을 포괄하는 기지국을 설치하여야 하며, 또한, 과거 2G부터 현재 5G로 통신망이 고도화될 때마다 기지국을 구성하는 각종 장비가 교체되어야 하고, 이는 이동통신 장비 업체에 있어서 대규모 시장이 열린다는 것을 의미합니다.과거 통신장비시장은 기술경쟁력과 가격경쟁력 중심의 시장으로 양분되어 업체 간 경쟁이 그리 치열하지 않았으나 최근 세계 최대의 시장을 기반으로 기술경쟁력까지 갖춘 중국의 Huawei나 ZTE 등의 장비업체 등장으로 인하여 과거 High-end 시장을 석권하였던 Ericsson, Alcatel-Lucent, Nokia 등의 메이저 장비 업체 또한 제품의 원가절감에 의한 제품 경쟁력 확보가 필수적인 요소가 되었으며, 연구 개발의 축 또한 과거 미국, 유럽 등의 선진국에서 신흥 시장인 중국으로 이동하고 있는 등 제품 개발 및 생산의 중국 현지화가 가속화될 것으로 예상됩니다.

나) 시장 및 경쟁현황현재 세계 통신시장의 경우 세계적으로는 4G(LTE) 인구가 다수를 차지하고 있으나 글로벌 시장조사기관들에 따르면 시간이 지남에 따라 5G(IMT-2020)가 점진적으로 이전세대 기술을 대체하여 향후 지속적인 성장이 가능할 것으로 보입니다. 'Ericsson Mobility Report(2024.11)'에 따르면 5G는 이제 2027년에 가입자 수 기준으로 지배적인 모바일 액세스 기술이 될 것으로 예상됩니다. 이는 중국과 인도의 성장에 힘입어 2028년에 4G를 추월할 것이라는 이전 예측을 뛰어넘는 수치입니다. 2030년 전 세계 5G 가입자 수는 63억 명에 달할 것으로 예상되며, 전체 모바일 구독자의 67%를 차지할 것으로 예상됩니다. 동시에 5G 독립형(SA) 가입자 수는 63억 명 중 약 36억 명을 차지할 것으로 예상됩니다. 걸프협력회의(GCC)는 2030년에 93%로 5G 보급률이 가장 높을 것으로 예상되며, 서유럽 92%, 북미 91%가 그 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.5세대(5G)관련 국내이동통신시장은 2018년 평창 동계올림픽에서 5G통신을 시범 서비스 한 바 있으며, 2019년 4월 우리나라는 공식적으로 세계 최초 5G 통신 서비스를 개통하는 국가가 되었습니다. 이처럼 2019년 상용화를 시작으로 2020년부터 본격적인 시장 확대에 나서고 있으며, 관련 부품 수요도 크게 늘어나고 있는 상황입니다. 또한, 세계 각국이 5세대(5G)이동통신 조기 상용화를 위한 표준안에 합의함으로써 글로벌 5세대 이동통신시장의 인프라 구축은 급속한 성장시기를 맞이 하였습니다.- 당사의 국내 시장 점유율은 RF CONNECTOR, CABLE ASSEMBLY 및 COMPONENT에 대한 통계 자료가 없는 부분과 당사의 진출 시장이 타사와 많은 부분이 겹치지 않기 때문에 전체 시장 규모와 시장 점유율 등을 정확히 산출하기는 어렵습니다. 따라서 주요 RF부품사의 매출액을 표기하였습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
2024년도
2023년도
2022년도

와이솔
182,313
181,880
152,689

에이스테크
125,496
100,329
172,046

기가레인
43,757
39,543
57,073

(*) 출처 : 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 별도기준 매출액을 표기하였습니다.

다) 영업의 개황 등

당사는 설립 이래 업계의 선두가 되기 위해 ICT 산업의 핵심인 무선통신 부품 개발에 끊임없는 투자를 하고 있습니다. 또한, 무선망 구축, 통신시스템, 군 통신 장비 등의 영역에서 최고의 서비스를 가능하게 한 기술력으로 업계를 선도해 왔으며, 가스와 염분 등으로부터 통신용 커넥터의 부식을 막는 도금과 정밀가공 기술은 당사의 핵심기술입니다.

당사는 무선동축커넥터와 계측용, 광산용 케이블어셈블리 시스템 등 다양한 인터커넥션 제품을 보유하고 있고, 공사용 커넥터와 점퍼케이블, 신호를 분리하는 스플리터(Splitter), 결합/분리하는 커플러(Coupler), 낙뢰로부터 시스템을 분리하는 어레스터(Arrester) 등 효율적인 무선 통신망 구축을 위한 제품을 국내외 통신사에 공급하고 있습니다.

특히 무선통신망 장비 부품으로 각종 컴포넌트와 3천여 종의 소형 커넥터를 제작해 다양한 수요를 충족하고 있고, 계측용 장비의 호환성을 연결시켜주는 동축어답터(Coaxial Adaptor)는 330가지 이상의 라인업을 갖추고 있으며, 250여 종의 신호를 종단시켜주는 더미로드(Dummy LOAD)와 통신시스템에서 특정 주파수의 노이즈를 감쇄시키는 280여종의 어테뉴에이터(Attenuator) 등 무선통신망 구축을 위한 폭 넓은 제품을 보유하고 있습니다.라) 신규사업 등의 내용당사의 신규사업 등의 내용과 관련된 내역은 본 공시서류 'II. 사업의 내용 중 6. 주요계약 및 연구개발활동'을 참고하여 주시기 바랍니다.

2) 제약ㆍ바이오사업 부문가) 산업의 특성 등제약산업은 생명을 구하고 질병을 치료하는 고도의 기술을 요하는 특수한 산업으로 타산업과는 구별되며, 정밀화학공업의 일종으로 각종의약품을 생산하는 기술집약형ㆍ연구개발형 고부가가치 산업이라는 특성을 갖고 있습니다. 또한, 제약산업은 연구 결과가 곧바로 산업적 성과와 긴밀하게 연결되는 특징을 가지고 있으며, 신제품 및 신약개발을 위해서는 비용 및 시간이 투자되어야 하므로 타 업종에 비하여 연구개발 비중이 높은 것이 특징입니다.

국내 제약업계는 수백여 개의 국내 제약사들과 다국적 제약기업들의 국내시장 진출 증가로 타 산업에 비해 업체 간 경쟁이 치열한 편이며, 이러한 상황속에서 품질 경쟁력이 약한 제네릭((Generic)은 화학합성의약품의 복제약을 뜻함) 위주의 회사와 마케팅 중심의 중소업체 등은 어려운 경영환경이 예상되고 있습니다.국내 제약업계의 원료 수입의존도는 상당히 높으며, 환율에 따른 수익성 변동요인이 큰 편입니다. 더구나 '물질특허제도'의 도입에 따라 신제품에 대한 해외 의존도가 심화되고 있으며, 국내에 진출한 외국기업들의 자사제품 수입증가로 의약품 수입은 매년 큰 폭으로 증가하고 있습니다.하지만 인구 고령화와 만성질환 환자의 증가로 인하여 국내의 전체 의약품시장이 꾸준히 성장하고 있으며, 이에 의약품시장의 규모도 점진적으로 확대되고 있습니다.

제약시장의 촉진요인으로는, 국내 업체의 풍부한 영업 인력과 판매 경험, 유통구조의 이해를 바탕으로 내수시장의 산업기반이 유지되고 있고, 국내업체의 뛰어난 생산기술을 바탕으로 수입 핵심원료를 자체 생산하는 업체가 늘고 있으며, 기존 품목을 개량한 완전의약품 공급을 기대할 수 있고, 타 산업 기업과 비교하여 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편인 점을 고려할 수 있습니다.반면에 시장 저해요인으로, 시장집중도가 높지 않아 업체 간 경쟁강도가 다소 높은 수준이며, 글로벌 의약품 기업대비 국내 기업의 연구개발비는 낮은 수준이고, 완제 의약품의 국내 자급도가 낮은 점은 저해요인입니다. 또한, 해외 의약품 유통업체의 국내 시장 진출, 정부의 약가 인하정책, 기 등재의약품 평가제도 시행 등은 의약품 시장에 부정적인 요소로 작용할 것으로 예상됩니다.

나) 시장 및 경쟁현황최근 과학기술의 발전은 인간의 기대수명을 연장시켜왔고, 기대수명의 연장은 다시 의약품 등 보건산업 신의료 기술에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 이처럼 전 세계적으로 증가하는 의약품에 대한 수요로 인해 제약산업은 IT 시대 이후 새로운 국가 성장동력 산업으로 전 세계의 주목을 받고 있는 상황인데, 우리나라의 경우 초고령 사회 도달 속도가 세계에서 가장 빠른 만큼 그에 따라 의약품 및 제약산업의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.

- 2023년 세계 의약품 시장 규모는 1조 4,924억 달러로 전 세계 의약품 시장 규모는 역대 최고치를 기록했으며, 최대 의약품 시장인 미국은 시장 규모가 4,571억 달러에 달했습니다.

(단위 : $billion)

지역별
2023년
2022년
2021년
2020년

북미
492.8
475.8
441.9
407.3

유럽
401.1
388.5
403.1
359.8

아시아
448.1
427.9
415.8
359.2

중남미
78.4
73.0
70.8
59.1

중동/아프리카
72.0
75.9
83.5
66.4

합계
1,492.4
1,441.0
1,415.1
1,251.7

(*) 출처 : 한국제약바이오협회 '2024 제약바이오산업 데이터북' 자료- 국가별 의약품 시장 규모

(단위 : $billion)

순위
국가
2023년
2022년
2021년
2020년

1
미국
457.1
440.4
407.2
376.2

2
중국
246.8
228.1
199.0
154.5

3
일본
89.9
91.7
110.2
111.9

4
독일
81.5
80.3
85.8
77.0

5
프랑스
41.5
41.6
47.8
43.7

6
이탈리아
39.3
37.3
39.3
34.0

7
영국
38.4
35.9
37.1
32.3

8
캐나다
35.6
35.4
34.7
31.0

9
인도
33.2
32.7
31.0
27.1

10
스페인
31.7
29.7
32.3
30.2

11
러시아
29.9
34.5
24.3
20.2

12
브라질
27.8
25.4
24.9
21.0

13
대한민국
22.7
21.8
22.7
19.6

14
멕시코
17.4
14.6
12.7
11.3

15
호주
13.9
13.6
13.9
11.9

16
폴란드
12.9
11.3
11.8
10.9

17
사우디아라비아
11.9
11.5
10.9
8.7

18
벨기에
10.2
9.5
10.0
9.0

19
스위스
9.7
8.9
8.9
8.1

20
인도네시아
9.2
8.8
8.3
7.2

(*) 출처 : 한국제약바이오협회 '2024 제약바이오산업 데이터북' 자료- 2023년 국내 의약품 시장규모는 31조 4,513억원으로 역대 최고치를 기록했으며, 2017년 4조 6,025억원에 머물던 의약품 수출액은 2023년 9조 8,851억원까지 점진적으로 확대되었고, 그 규모는 점점 커지고 있습니다.

(단위 : 억원, %)

년도
생산
수출
수입
무역수지
시장규모
수입점유율
시장점유율

2017
203,580
46,025
63,077
-17,052
220,633
28.6
1.6

2018
211,054
51,431
71,552
-20,121
231,175
31.0
4.8

2019
223,132
60,581
80,549
-19,968
243,100
33.1
5.2

2020
245,662
99,648
85,708
13,940
231,722
37.0
-4.7

2021
254,906
113,642
112,668
974
253,932
44.4
9.6

2022
289,503
104,561
113,653
-9,092
298,595
38.1
17.6

2023
306,303
98,851
107,061
-8,210
314,513
34.0
5.3

(*) 출처 : 한국제약바이오협회 '2024 제약바이오산업 데이터북' 자료- 코스닥 주요 제약사 매출액

(단위 : 백만원)

회사명
2024년도
2023년도
2022년도

동국제약
682,907
619,929
568,081

휴 온 스
529,040
514,982
455,057

안국약품
259,461
220,890
191,005

경동제약
191,188
159,643
179,317

대한약품공업
204,195
195,911
184,268

삼천당제약
144,562
131,353
128,224

JW신약
93,014
99,558
95,703

대화제약
113,503
105,146
99,192

삼아제약
95,581
97,211
81,700

고려제약
73,011
81,375
79,984

(*) 출처 : 금융감독원 전자공시 시스템에 공시된 별도기준 매출액을 표기

다) 영업의 개황 등당사는 2016년부터 제약ㆍ바이오 분야에 진출하여 신약물질 개발에서부터 제조, 판매에 이르는 사업구조를 갖추어 종합 제약ㆍ바이오 기업으로의 성장 기반을 마련해 가고 있습니다.또한, 국내 제약사 가운데 액제의약품 생산이 가능한 곳은 소수에 불과한 상황에서 당사는 우수의약품 제조ㆍ품질관리기준(KGMP) 생산시설을 보유하고 있어 액상제형의 제품 경쟁력을 갖추고 있습니다.당사는 타정ㆍ환제ㆍ캅셀 등 여러 가지 제형의 제품생산이 가능하여 다양한 정제 생산능력과 연구개발(R&D) 역량을 통해 국내 제약 시장에서 입지가 강화될 것으로 기대하고 있으며, 국내외 관계회사 등을 통해서 영업적 시너지를 향상시키기 위해 노력하고 있습니다.라) 신규사업 등의 내용당사의 신규사업 등의 내용과 관련된 내역은 본 공시서류 'II. 사업의 내용 중 6. 주요계약 및 연구개발활동'을 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 사업부문별 주요 재무정보당사는 전 세계를 대상으로 이동통신 기지국에 장착되는각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF 부문과 신약개발 및 액상, 타정, 환제, 캅셀 등 다양한 제형의 제품을 생산, 판매 하는 제약ㆍ바이오 부문이 있습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구분
제27기 1분기
제26기
제25기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

RF 부문
매출액
2,105
21.09%
12,770
33.73%
11,811
32.53%

영업이익
-1,426
94.88%
-5,210
7,338.03%
-3,610
-373.71%

자산총액
129,982
92.99%
140,552
91.82%
106,589
75.91%

제약ㆍ바이오부문
매출액
8,357
83.71%
26,871
70.97%
25,893
71.32%

영업이익
740
-49.23%
4,129
-5,815.49%
4,391
454.55%

자산총액
38,170
27.31%
37,319
24.38%
39,307
27.99%

내부거래제거 등
매출액
-479
-4.80%
-1,775
-4.69%
-1397
-3.85%

영업이익
-803
53.43%
1,066
-1,501.41%
298
30.85%

자산총액
-36,752
-26.29%
-33,054
-21.59%
-7,725
-5.50%

기타
매출액
-
-
-
-
-
-

영업이익
-14
0.93%
-55
77.46%
-113
-11.70%

자산총액
8,388
6.00%
8,258
5.39%
2,244
1.60%

합계
매출액
9,984
100.00%
37,865
100.00%
36,307
100.00%

영업이익
-1,502
100.00%
-71
100.00%
966
100.00%

자산총액
139,789
100.00%
153,075
100.00%
140,415
100.00%

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

주식회사 텔콘알에프제약과 그 종속기업

(단위: 원)

구분
제27기 1분기
제26기
제25기

자산

유동자산
25,250,853,104
26,010,954,718
32,989,022,590

현금및현금성자산
2,643,092,456
3,305,803,541
8,519,043,460

기타유동금융자산
8,390,848,554
8,199,133,621
3,075,799,408

매출채권및기타채권
8,462,516,053
9,059,583,139
16,222,224,995

기타유동자산
332,816,561
228,880,727
106,964,824

당기법인세자산
271,192,630
261,550,350
61,538,850

재고자산
5,150,386,850
4,956,003,340
5,003,451,053

비유동자산
114,538,009,707
127,577,125,027
107,425,894,129

비유동매출채권및기타채권
881,518,028
892,436,125
897,449,124

기타비유동금융자산
29,023,116,270
37,336,291,397
61,361,807,165

관계기업투자
53,847,914,994
57,549,977,621
13,437,715,983

유형자산
10,323,373,006
10,640,535,835
7,590,046,574

투자부동산
1,870,444,512
1,880,837,406
1,922,408,988

사용권자산
479,623,013
539,103,522
878,408,039

무형자산
18,112,019,884
18,737,943,121
21,338,058,256

자산총계
139,788,862,811
153,588,079,745
140,414,916,719

부채

유동부채
70,560,604,281
69,720,074,939
34,923,951,078

비유동부채
709,166,155
733,102,950
546,431,700

부채총계
71,269,770,436
70,453,177,889
35,470,382,778

자본

지배기업 소유주지분
68,192,247,359
82,829,551,341
104,459,071,138

자본금
12,025,023,000
12,025,023,000
11,599,492,100

자본잉여금
245,985,328,122
245,985,328,122
243,907,237,124

자본조정
(56,043,912)
(56,043,912)
-

기타포괄손익누계액
5,324,450,129
5,337,157,132
3,094,384,853

이익잉여금(결손금)
(195,086,509,980)
(180,461,913,001)
(154,142,042,939)

비지배지분
326,845,016
305,350,515
485,462,803

자본총계
68,519,092,375
83,134,901,856
104,944,533,941

자본과 부채총계
139,788,862,811
153,588,079,745
140,414,916,719

구분
2025년 01월 01일부터2025년 03월 31일까지
2024년 01월 01일부터2024년 12월 31일까지
2023년 01월 01일부터2023년 12월 31일까지

매출액
9,984,031,480
37,865,282,088
36,307,203,781

영업이익(손실)
(1,502,244,335)
(70,548,303)
965,315,608

법인세비용차감전순이익(손실)
(14,603,102,478)
(26,499,982,350)
13,948,744,649

당기순이익(손실)
(14,603,102,478)
(26,499,982,350)
13,948,744,649

지배기업소유주지분
(14,624,596,979)
(26,319,870,062)
13,906,405,519

비지배지분
21,494,501
(180,112,288)
42,339,130

기타포괄손익
(12,707,003)
2,242,772,279
(108,384,596)

총포괄손익
(14,615,809,481)
(24,257,210,071)
13,840,360,053

지배기업소유주지분
(14,637,303,982)
(24,077,097,783)
13,798,020,923

비지배지분
21,494,501
(180,112,288)
42,339,130

기본주당이익(손실)
(1,217)
(2,225)
1,244

희석주당이익(손실)
(1,217)
(2,255)
1,025

연결에 포함된 회사 수
4
4
4

※ 상기의 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 제26기, 제25기의 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 자료이며 제27기 1분기 재무정보는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 자료입니다.나. 요약재무정보

주식회사 텔콘알에프제약

(단위: 원)

구분
제27기 1분기
제26기
제25기

자산

유동자산
24,571,881,301
24,711,763,747
31,783,754,466

현금및현금성자산
1,709,123,826
2,410,531,812
7,397,762,722

기타유동금융자산
2,390,848,554
2,199,133,621
3,075,799,408

매출채권및기타채권
14,876,058,407
15,601,648,785
16,414,475,977

기타유동자산
174,301,024
83,089,518
44,692,555

당기법인세자산
271,162,640
261,525,210
61,525,770

재고자산
5,150,386,850
4,155,834,801
4,789,498,034

비유동자산
138,794,913,488
148,126,925,454
108,892,681,182

비유동매출채권및기타채권
847,837,668
859,297,408
803,014,061

종속기업투자
2,951,904,181
2,951,904,181
2,951,904,181

관계기업투자
75,789,234,281
75,789,234,281
13,805,817,299

기타비유동금융자산
28,427,541,509
36,737,126,056
59,623,191,313

유형자산
10,316,972,391
10,634,135,220
7,583,645,959

사용권자산
478,959,062
536,447,781
867,785,138

무형자산
18,112,019,884
18,737,943,121
21,334,914,243

투자부동산
1,870,444,512
1,880,837,406
1,922,408,988

자산총계
163,366,794,789
172,838,689,201
140,676,435,648

부채

유동부채
70,235,815,771
69,682,120,365
34,524,353,659

비유동부채
528,475,533
538,374,990
543,658,212

부채총계
70,764,291,304
70,220,495,355
35,068,011,871

자본

자본금
12,025,023,000
12,025,023,000
11,599,492,100

자본잉여금
231,077,721,526
231,077,721,526
228,999,630,528

자본조정
(56,043,912)
(56,043,912)
-

이익잉여금(결손금)
(150,444,197,129)
(140,428,506,768)
(134,990,698,851)

자본총계
92,602,503,485
102,618,193,846
105,608,423,777

자본과부채총계
163,366,794,789
172,838,689,201
140,676,435,648

종속/관계기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구분
2025년 01월 01일부터2025년 03월 31일까지
2024년 01월 01일부터2024년 12월 31일까지
2023년 01월 01일부터2023년 12월 31일까지

매출액
9,559,185,328
36,211,735,781
34,934,742,264

영업이익(손실)
(619,277,711)
(422,877,952)
1,538,008,009

법인세비용차감전순이익(손실)
(10,015,690,361)
(5,437,807,917)
13,446,784,380

당기순이익(손실)
(10,015,690,361)
(5,437,807,917)
13,446,784,380

총포괄손익
(10,015,690,361)
(5,437,807,917)
13,446,784,380

기본주당이익(손실)
(834)
(460)
1,203

희석주당이익(손실)
(834)
(460)
994

※ 상기의 요약재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 제26기, 제25기의 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 자료이며 제27기 1분기 재무정보는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 자료입니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 27 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 26 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 27 기 1분기말
제 26 기말

자산

유동자산
25,250,853,104
26,010,954,718

현금및현금성자산 (주4,5,6,35,36)
2,643,092,456
3,305,803,541

기타유동금융자산 (주8,35,36)
8,390,848,554
8,199,133,621

매출채권 및 기타유동채권 (주7,34,35,36)
8,462,516,053
9,059,583,139

기타유동자산 (주9)
332,816,561
228,880,727

당기법인세자산
271,192,630
261,550,350

유동재고자산 (주10,12)
5,150,386,850
4,956,003,340

비유동자산
114,538,009,707
127,577,125,027

비유동매출채권 및 기타채권 (주7,34,35,36)
881,518,028
892,436,125

기타비유동금융자산 (주8,34,35,36)
29,023,116,270
37,336,291,397

관계기업투자 (주11,34)
53,847,914,994
57,549,977,621

유형자산 (주12)
10,323,373,006
10,640,535,835

투자부동산 (주15,37)
1,870,444,512
1,880,837,406

사용권자산 (주13,21)
479,623,013
539,103,522

무형자산 (주6,14)
18,112,019,884
18,737,943,121

자산총계
139,788,862,811
153,588,079,745

부채

유동부채
70,560,604,281
69,720,074,939

매입채무 및 기타유동채무 (주4,16,34,35,36)
4,691,935,804
5,033,373,432

단기차입금 (주4,19,35,36)
19,200,000,000
18,600,000,000

기타금융부채 (주17,35,36)
9,305,897,760
9,305,897,760

유동성리스부채 (주13,35,36)
322,580,960
437,949,502

유동성전환사채 (주4,19,33,35,36)
33,676,823,346
33,106,704,049

유동성교환사채 (주4,19,35,36)
3,082,244,600
2,956,247,269

기타 유동부채 (주18)
213,940,810
213,625,740

유동성복구충당부채 (주21)
67,181,001
66,277,187

비유동부채
709,166,155
733,102,950

비유동매입채무 및 기타채무 (주4,16,34,35)
143,286,028
143,286,028

리스부채 (주13,35,36)
565,669,443
589,712,190

복구충당부채 (주21)
210,684
104,732

부채총계
71,269,770,436
70,453,177,889

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
68,192,247,359
82,829,551,341

자본금 (주1,22)
12,025,023,000
12,025,023,000

자본잉여금 (주22)
245,985,328,122
245,985,328,122

자본조정 (주23)
(56,043,912)
(56,043,912)

기타포괄손익누계액 (주24)
5,324,450,129
5,337,157,132

이익잉여금(결손금) (주25)
(195,086,509,980)
(180,461,913,001)

비지배지분
326,845,016
305,350,515

자본총계
68,519,092,375
83,134,901,856

자본과부채총계
139,788,862,811
153,588,079,745

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 27 기 1분기
제 26 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액) (주26,38)
9,984,031,480
9,984,031,480
8,036,439,049
8,036,439,049

매출원가 (주26,27)
8,572,537,141
8,572,537,141
6,635,258,336
6,635,258,336

매출총이익
1,411,494,339
1,411,494,339
1,401,180,713
1,401,180,713

판매비와관리비 (주27,28)
2,913,738,674
2,913,738,674
2,366,378,987
2,366,378,987

영업이익(손실) (주38)
(1,502,244,335)
(1,502,244,335)
(965,198,274)
(965,198,274)

기타이익 (주29)
39,683,352
39,683,352
41,514,926
41,514,926

기타손실 (주29)
1,045,366
1,045,366
364,002
364,002

금융수익 (주30,35,36)
229,883,982
229,883,982
390,555,471
390,555,471

금융원가 (주30,35,36)
9,662,394,439
9,662,394,439
7,088,871,967
7,088,871,967

지분법이익 (주11)
0
0
226,126,620
226,126,620

지분법손실 (주11)
3,706,985,672
3,706,985,672
34,843,604
34,843,604

법인세비용차감전순이익(손실)
(14,603,102,478)
(14,603,102,478)
(7,431,080,830)
(7,431,080,830)

법인세비용(수익) (주31)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(14,603,102,478)
(14,603,102,478)
(7,431,080,830)
(7,431,080,830)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(14,624,596,979)
(14,624,596,979)
(7,274,743,901)
(7,274,743,901)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
21,494,501
21,494,501
(156,336,929)
(156,336,929)

기타포괄손익
(12,707,003)
(12,707,003)
65,574,555
65,574,555

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(12,707,003)
(12,707,003)
65,574,555
65,574,555

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
(14,039,468)
(14,039,468)
31,481,208
31,481,208

지분법자본변동
1,332,465
1,332,465
34,093,347
34,093,347

총포괄손익
(14,615,809,481)
(14,615,809,481)
(7,365,506,275)
(7,365,506,275)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(14,637,303,982)
(14,637,303,982)
(7,209,169,346)
(7,209,169,346)

포괄손익, 비지배지분
21,494,501
21,494,501
(156,336,929)
(156,336,929)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주32)
(1,217)
(1,217)
(627)
(627)

희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주32)
(1,217)
(1,217)
(627)
(627)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
11,599,492,100
243,907,237,124

3,094,384,853
(15,142,042,939)
104,459,071,138
485,462,803
104,944,533,941

당기순이익(손실)

(7,274,743,901)
(7,274,743,901)
(156,336,929)
(7,431,080,830)

해외사업환산손익

31,481,208

31,481,208

31,481,208

지분법자본변동

34,093,347

34,093,347

34,093,347

2024.03.31 (기말자본)
11,599,492,100
243,907,237,124

3,159,959,408
(161,416,786,840)
97,249,901,792
329,125,874
97,579,027,666

2025.01.01 (기초자본)
12,025,023,000
245,985,328,122
(56,043,912)
5,337,157,132
(180,461,913,001)
82,829,551,341
305,350,515
83,134,901,856

당기순이익(손실)

(14,624,596,979)
(14,624,596,979)
21,494,501
(14,603,102,478)

해외사업환산손익

(14,039,468)

(14,039,468)

(14,039,468)

지분법자본변동

1,332,465

1,332,465

1,332,465

2025.03.31 (기말자본)
12,025,023,000
245,985,328,122
(56,043,912)
5,324,450,129
(195,086,509,980)
68,192,247,359
326,845,016
68,519,092,375

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 27 기 1분기
제 26 기 1분기

영업활동현금흐름
(821,552,862)
1,612,052,233

당기순이익(손실)
(14,603,102,478)
(7,431,080,830)

비현금항목의 조정 (주33)
15,073,474,700
7,968,987,425

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (주33)
(803,769,102)
1,190,479,848

이자수취
12,366,509
9,499,350

이자지급(영업)
(490,880,211)
(123,900,000)

법인세납부(환급)
(9,642,280)
(1,933,560)

투자활동현금흐름
(260,616,933)
(600,291,339)

단기대여금의 상환

800,000,000

보증금의 감소
13,426,000

당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분

400,003,094

단기금융상품의 증가
(191,714,933)

단기대여금및수취채권의 취득

(50,000,000)

당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(198,638,906)

보증금의 증가
(10,985,000)

유형자산의 취득
(71,343,000)
(1,551,655,527)

재무활동현금흐름
418,051,316
(194,614,994)

단기차입금의 차입
2,000,000,000

단기차입금의 상환
(1,400,000,000)

리스부채의 상환
(181,948,684)
(194,614,994)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(662,711,085)
829,336,509

기초현금및현금성자산 (주5)
3,305,803,541
8,519,043,460

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
1,407,394
12,190,609

기말현금및현금성자산 (주5)
2,643,092,456
9,348,379,969

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 텔콘알에프제약(이하, "지배기업")과 TELCON VINA외 3개의 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하, "종속기업")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요지배기업은 1999년 1월에 설립되어 RF 동축 커넥터, 동축케이블 및 의약품 등의 제조 및 판매 등을 주요영업으로 하고 있으며, 2014년 11월에 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다.지배기업은 경기도 용인시 기흥구 공세로 54에 본점(RF사업부문)과 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업1로 120에 지점(제약/바이오사업부문)을 두고 있습니다.

당분기말 현재 자본금은 12,025,023천원이며, 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

(주)뉴온
2,467,551
20.52

(주)엘투엘홀딩스
368,495
3.06

케이프투자증권
141,843
1.18

자기주식
9,548
0.08

기타 소액주주
9,037,586
75.16

합 계
12,025,023
100

(2) 종속기업의 현황당분기말과 전기말 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과같습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)

종속기업명
소유지분율(%)
소재지
결산월
업 종

당분기말
전기말

(주)중원바이오팜
59.48
59.48
대한민국
12월
도매업 외

(주)리딩파트너스
100.00
100.00
대한민국
12월
서비스

TELCON VINA
100.00
100.00
베트남
12월
제조업

티피-이차전지 제1호 조합
85.11
85.11
대한민국
12월
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
종속기업명

(주)중원바이오팜
(주)리딩파트너스
TELCON VINA
티피-이차전지 제1호 조합

자 산
1,997,274
6,186,866
2,787,981
2,201,506

부 채
210,380
6,183,452
749,213
30,563

자 본
1,786,894
3,414
2,038,768
2,170,943

매출액
322,512
-
580,866
-

당기손익
(9,721)
(303)
(53,561)
(13,766)

포괄손익
(9,721)
(303)
(53,561)
(13,766)

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
종속기업명

(주)중원바이오팜
(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
TELCON VINA
티피-이차전지 제1호 조합

자 산
1,988,324
6,055,498
3,044,428
2,202,171

부 채
191,709
6,051,781
939,206
17,462

자 본
1,796,615
3,717
2,105,223
2,184,709

매출액
1,102,310
-
2,326,731
-

당기손익
(109,850)
(1,877)
(477,316)
(53,411)

포괄손익
(109,850)
(1,877)
(312,389)
(53,411)

2. 재무제표의 작성기준

연결실체는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.(1) 측정기준연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정 금융상품

(2) 기능통화와 표시통화연결실체의 연결재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.① 경영진의 판단연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.- 주석 11: 관계기업투자 - 지배기업이 유의적인 영향력을 행사하는지 여부

② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.- 주석 31: 법인세비용 - 이연법인세자산의 인식③ 공정가치 측정연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.연결실체는 유의적인 평가 문제를 이사회에 보고하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2 : 수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적 으로 관측가능한 투입변수- 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.- 주석 35: 금융상품

3. 회계정책의 변경(1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여동 개정사항은 교환가능성이 결여된 경우 적용할 환율에 대해 규정하고 있으며, 통화간 교환가능성 판단 기준 및 교환이 불가능한 경우의 현물환율 추정 기준을 신설하 고, 이에 대한 공시를 요구하고 있습니다. 이는 통화 간 교환이 제한되는 상황에서 기업 간 회계처리 일관성을 높이고, 재무제표이용자의 이해를 돕기 위한 것입니다. 한편, 동 개정사항의 적용이 연결실체의 재무상태나 경영성과에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결실체는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제 된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위 한 추가 지침을 명확히 하고 추가함

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

② 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채 택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

4. 위험관리금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체는 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 금융위험관리1) 위험관리 체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하며, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 당기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 상당한 기간에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 연결실체는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을 수립, 운용하고 있습니다.

② 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있는 경우, 연결실체의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

(2) 자본관리

자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결실체는 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금 및 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,835,222
5,176,659

차입금 및 전환사채(유동성포함)
55,959,068
54,662,951

차감:현금및현금성자산
(2,643,092)
(3,305,804)

순부채(A)
58,151,198
56,533,806

자기자본(B)
68,519,092
83,134,902

총자본(A+B)
126,670,290
139,668,708

부채비율[A/(A+B)]
45.91%
40.48%

5. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

보유현금
4,199
239

보통예금
1,761,152
2,528,245

외화예금
877,741
777,320

합 계
2,643,092
3,305,804

6. 정부보조금당분기와 전기 중 정부보조금 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
기말장부금액

소프트웨어
23,223
-
-
23,223

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
기말장부금액

현금및현금성자산
-
34,197
(34,197)
-

소프트웨어
43,128
-
(19,905)
23,223

합 계
43,128
34,197
(54,102)
23,223

7. 매출채권및기타채권당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
9,369,152
-
10,126,975
-

대손충당금
(1,413,455)
-
(1,388,931)
-

특수관계자 미수금
66,862
-
71,521
-

미수금
15,519,184
-
15,455,500
-

대손충당금
(15,336,012)
-
(15,336,012)
-

특수관계자 대여금
73,333
53,333
78,750
70,417

미수수익
183,452
-
51,780
-

보증금
-
828,185
-
822,019

합 계
8,462,516
881,518
9,059,583
892,436

8. 기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기금융상품(*1)
922,715
-
731,000
-

파생상품자산(*2)
1,468,134
-
1,468,134
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
6,000,000
29,023,116
6,000,000
37,336,291

합 계
8,390,849
29,023,116
8,199,134
37,336,291

(*1) 당분기말 현재 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행에 전액 질권설정 되어 있습니다.(*2) 제15회 전환사채 매도청구권입니다(주석20 참조).

(2) 당분기와 전기 중 파생상품자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
1,468,134
1,075,799

처 분
-
(159,547)

평가손익
-
551,882

기말금액
1,468,134
1,468,134

(3) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
보유주식수(주,좌)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

시장성 있는 지분증권

(주)비보존
2,194,690
7.54%
17,519,026
15,713,980
15,713,980

Emmaus Life Sciences, Inc.
4,147,491
6.49%
28,482,686
104,007
104,007

시장성 없는 지분증권

(주)보백씨엔에스
19,642
1.29%
2,199,904
2,199,904
2,199,904

(주)에스비티엘첨단소재
355,476
6.92%
6,754,044
6,754,044
6,754,044

시장성 없는 채무증권

에이비온(주) 제5회 전환사채
-
-
2,000,000
2,319,135
2,319,135

(주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채
-
-
1,500,000
-
-

(주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채(*)
-
-
2,214,588
1,932,046
1,932,046

제이제이원파트너스(주) 대여금
-
-
6,000,000
6,000,000
6,000,000

합 계
66,670,248
35,023,116
35,023,116

당분기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익 52,184천원과 평가손실 8,361,769천원을 인식하였습니다.(*) 당분기 중 관계기업인 ㈜에이엠아이인베스트먼트의 지분법손실 3,591천원을 인식하였습니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
보유주식수(주,좌)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

시장성 있는 지분증권

에이비온(주)(*1)
-
-
-
-
-

(주)비보존
2,194,690
7.54%
17,519,026
24,075,749
24,075,749

Emmaus Life Sciences, Inc.
4,147,491
6.49%
28,482,686
51,823
51,823

HUMANIGEN(*2)
-
-
-
-
-

시장성 없는 지분증권

(주)보백씨엔에스
19,642
1.29%
2,199,904
2,199,904
2,199,904

(주)에스비티엘첨단소재(*3)
355,476
6.92%
6,754,044
6,754,044
6,754,044

시장성 없는 채무증권

에이비온(주) 제5회 전환사채(*3)
-
-
2,000,000
2,319,135
2,319,135

(주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채(*4)
-
-
1,500,000
-
-

(주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채(*3,*4)
-
-
2,214,588
1,935,636
1,935,636

제이제이원파트너스(주) 대여금(*5)
-
-
6,000,000
6,000,000
6,000,000

합 계
66,670,248
43,336,291
43,336,291

전기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익 6,794,034천원과 평가손실 5,341,390천원을 인식하였으며, 당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익 20,200천원과 처분손실 197,819천원을 인식하였습니다.(*1) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.(*2) 전기 중 파산선고 되었으며, 전기 중 전액 평가손실 인식하였습니다.(*3) 전기 중 취득하였습니다.(*4) 전기 중 관계기업인 ㈜에이엠아이인베스트먼트의 지분법손실 1,139,451천원을 인식하였습니다.(*5) 2024년 11월 26일에 실행된 구조화채권으로, 전기말 현재 공정가치의 변동이 경미하여 거래일의 공정가치를 장부금액으로 하였습니다. 대여금 관련하여, 제이제이원파트너스(주)으로부터 타사주식 12,000주를 담보로 제공받았습니다.

9. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

선급금
100,676
5,458

선급비용
232,141
223,423

합 계
332,817
228,881

10. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
2,114,012
(666,208)
1,447,804
2,127,713
(493,135)
1,634,578

재공품
589,374
(66,668)
522,706
421,795
(7,341)
414,454

원재료
3,774,199
(951,832)
2,822,367
2,978,072
(387,273)
2,590,799

부재료
366,978
(9,468)
357,510
324,667
(8,495)
316,172

합 계
6,844,563
(1,694,176)
5,150,387
5,852,247
(896,244)
4,956,003

당분기와 전기 중 재고자산평가손실(환입) 798,078천원 및 (568,079)천원을 매출원가로 인식하였습니다.

11. 관계기업투자(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
지분율
소재지
결산월
업 종
당분기말
전기말

취득원가
공정가치(*1)
장부금액
취득원가
공정가치(*1)
장부금액

(주)케이피엠테크
20.51%
대한민국
12월
제조업
92,424,967
9,031,471
-
92,424,967
10,980,996
-

(주)에이엠아이인베스트먼트(*1)
40.00%
대한민국
12월
서비스
40,000
-
-
40,000
-
-

에이비온(주)(*2)
32.49%
대한민국
12월
의학및약학연구개발업
66,543,390
56,841,251
53,847,915
66,543,390
67,353,626
57,549,977

합 계
159,008,357
65,872,722
53,847,915
159,008,357
78,334,622
57,549,977

(*1) (주)에이엠아이인베스트먼트는 시장에서 거래되지 아니하여, 공정가치를 표시하지 않았습니다.(*2) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

관계기업명
기 초
취 득
처 분
지분법손익
기타증(감)
손 상
대 체
기 말

(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)에이엠아이인베스트먼트(*)
-
-
-
(3,591)
-
-
3,591
-

에이비온(주)
57,549,977
-
-
(3,703,395)
1,333
-
-
53,847,915

합 계
57,549,977
-
-
(3,706,986)
1,333
-
3,591
53,847,915

(*) 당분기 중 발생한 지분법손실 (3,591)천원은 당기손익-공정가치측정 금융자산에 반영하였습니다.② 전기

(단위: 천원)

관계기업명
기 초
취 득
처 분
지분법손익
기타증(감)
손 상
대 체
기 말

(주)케이피엠테크
13,437,716
-
-
(10,701,821)
(1,758,406)
(977,489)
-
-

(주)에이엠아이인베스트먼트(*)
-
-
-
(1,139,451)
-
-
1,139,451
-

에이비온(주)
-
23,553,077
(7,144,526)
(10,902,431)
1,909,019
-
50,134,838
57,549,977

합 계
13,437,716
23,553,077
(7,144,526)
(22,743,703)
150,613
(977,489)
51,274,289
57,549,977

(*) 전기 중 발생한 지분법손실 1,139,451천원은 당기손익-공정가치측정 금융자산에반영하였습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

(주)케이피엠테크
(주)에이엠아이인베스트먼트
에이비온(주)
(주)케이피엠테크
(주)에이엠아이인베스트먼트
에이비온(주)

결산일자
2025년 3월 31일
2025년 3월 31일
2025년 3월 31일
2024년 12월 31일
2024년 12월 31일
2024년 12월 31일

자 산
161,323,680
3,076,293
49,477,388
169,486,072
2,966,671
63,782,309

부 채
89,281,586
7,087,116
31,781,029
78,435,077
6,968,517
35,652,042

자 본
72,042,093
(4,010,823)
17,696,359
91,050,995
(4,001,846)
28,130,267

매출액
14,279,953
-
439,390
28,643,942
-
759,684

당기손익
(16,605,774)
(8,976)
(10,438,009)
(37,889,173)
(2,848,626)
(43,381,471)

포괄손익
(16,644,230)
(8,976)
(10,438,169)
(36,245,439)
(2,848,626)
(43,342,945)

12. 유형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
1,723,285
1,723,285

손상차손누계액
(895,919)
(895,919)

건물
5,728,911
5,698,911

감가상각누계액
(1,623,412)
(1,575,206)

손상차손누계액
(241,500)
(241,500)

구축물
909,426
909,426

감가상각누계액
(118,571)
(118,571)

손상차손누계액
(790,855)
(790,855)

기계장치
10,923,683
10,929,484

감가상각누계액
(6,435,718)
(6,222,169)

손상차손누계액
(1,027,926)
(1,026,117)

시설장치
4,059,462
4,059,462

감가상각누계액
(2,956,266)
(2,848,450)

손상차손누계액
(83,499)
(83,499)

차량운반구
375,830
358,168

감가상각누계액
(213,124)
(204,432)

손상차손누계액
(71,976)
(72,288)

공구와기구
207,318
207,824

감가상각누계액
(180,874)
(181,301)

손상차손누계액
(26,444)
(26,523)

금형
145,593
145,593

감가상각누계액
(126,992)
(126,992)

손상차손누계액
(18,600)
(18,600)

비품
264,840
242,491

감가상각누계액
(210,066)
(208,453)

손상차손누계액
(20,142)
(20,142)

건설중인자산
1,026,909
1,026,909

합 계
10,323,373
10,640,536

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및자본적지출
처 분
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*)
대 체
기말장부금액

토지
827,366
-
-
-
-
-
-
827,366

건물
3,882,205
30,000
-
(48,206)
-
-
-
3,863,999

구축물
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
3,681,198
582
-
(218,488)
(3,253)
-
-
3,460,039

시설장치
1,127,513
-
-
(107,816)
-
-
-
1,019,697

차량운반구
81,448
18,396
-
(9,114)
-
-
-
90,730

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-

금형
1
-
-
-
-
-
-
1

비품
13,896
22,365
-
(1,629)
-
-
-
34,632

건설중인자산
1,026,909
-
-
-
-
-
-
1,026,909

합 계
10,640,536
71,343
-
(385,253)
(3,253)
-
-
10,323,373

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및자본적지출
처 분
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*)
대 체
기말장부금액

토지
827,366
-
-
-
-
-
-
827,366

건물
3,770,245
-
-
(183,189)
-
-
295,149
3,882,205

구축물
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,614,466
96,418
(470)
(541,865)
(98,487)
(461,365)
3,072,501
3,681,198

시설장치
1,223,734
-
-
(483,074)
-
(65,752)
452,605
1,127,513

차량운반구
105,275
-
-
(32,591)
-
(2)
8,766
81,448

공구와기구
1,020
-
(1)
(1,010)
-
(9)
-
-

금형
37,991
2,800
(298)
(23,590)
1,698
(18,600)
-
1

비품
9,950
14,894
(14)
(6,166)
-
(14,668)
9,900
13,896

건설중인자산
-
4,865,830
-
-
-
-
(3,838,921)
1,026,909

합 계
7,590,047
4,979,942
(783)
(1,271,485)
(96,789)
(560,396)
-
10,640,536

(*) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 560,396천원을 기타비용으로 인식하였습니다.

(3) 보험가입자산

당분기말 현재 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
자 산
장부금액
부보금액
보험회사

화재보험
사용권자산
-
4,050,000
KB손해보험

기계장치
553

시설장치
-

비 품
-

재고자산
762,712

건물
3,863,999
10,593,253
한화손해보험

기계장치
3,453,083

재고자산
4,387,674

건물 등
-
2,384,000
MG손해보험

합 계
12,468,021
17,027,253

연결실체는 상기 보험 이외에 자동차보험 등에 가입하고 있습니다.(4) 현금창출단위의 손상차손연결실체는 전기 중 RF사업부의 수익성 악화로 현금창출단위에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 자산손상 징후가 발생됨에 따라 손상평가를 수행하였습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 것으로 나타났으며, 기계장치를 비롯한 유형자산, 무형자산, 사용권자산에 대하여 손상차손 846백만원을 기타비용으로 인식하였습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 향후 5년간의 RF사업부의 사업계획을 기초로 한 사용가치에 따라 산정되었으며, 사용가치 계산에 적용된 할인율은 12.88%입니다.

13. 사용권자산 및 리스부채(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

건물
1,897,522
1,897,522

감가상각누계액
(1,418,411)
(1,372,180)

손상차손누계액
(467,074)
(467,073)

차량운반구
783,837
960,038

감가상각누계액
(245,574)
(408,526)

손상차손누계액
(70,677)
(70,677)

합 계
479,623
539,104

(2) 당분기와 전기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*)
기말장부금액

건물
58,269
-
-
(46,230)
-
-
12,039

차량운반구
480,835
50,730
(21,794)
(42,187)
-
-
467,584

합 계
539,104
50,730
(21,794)
(88,417)
-
-
479,623

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*)
기말장부금액

건물
462,774
531,272
-
(468,705)
(60,466)
(406,606)
58,269

차량운반구
415,634
316,701
(3,953)
(176,870)
-
(70,677)
480,835

합 계
878,408
847,973
(3,953)
(645,575)
(60,466)
(477,283)
539,104

(*) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 226,665천원을 기타비용으로 인식하였습니다(주석13 참조). 또한, TELCON VINA의 사용권자산에 대한 손상차손279,968천원과 손상차손환입 29,351천원을 각각 기타비용과 기타수익으로 인식하였습니다.

(3) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
이자비용
지 급
외화환산으로인한 변동
기말장부금액

리스부채
1,027,662
47,074
(22,305)
17,880
(181,949)
(112)
888,250

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
이자비용
지 급
외화환산으로인한 변동
기말장부금액

리스부채
980,177
755,973
(33,331)
61,101
(737,383)
1,125
1,027,662

(4) 당분기와 전기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

리스부채에서 발생한 현금유출
181,949
737,383

단기리스 관련 비용
15,885
88,010

소액자산 리스 관련 비용
6,640
26,384

총 현금 유출액
204,474
851,777

14. 무형자산 및 영업권(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산과 영업권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

특허권
106,517
106,517

상각누계액
(80,944)
(80,944)

손상차손누계액
(25,573)
(25,573)

상표권
20,596
20,596

상각누계액
(11,929)
(11,184)

실용신안권
2,032
2,032

상각누계액
(2,032)
(2,032)

의장권
8,388
8,388

상각누계액
(7,852)
(7,852)

손상차손누계액
(536)
(536)

회원권
196,000
196,000

소프트웨어
1,113,369
1,108,447

상각누계액
(1,045,626)
(1,039,805)

정부보조금
(23,223)
(23,223)

손상차손누계액
(33,119)
(33,119)

기타의무형자산
36,000,000
36,000,000

상각누계액
(18,104,048)
(17,479,769)

취득중인무형자산(*)
-
-

손상차손누계액(*)
-
-

무형자산 합계
18,112,020
18,737,943

영업권
4,179,430
4,179,430

손상차손누계액
(4,179,430)
(4,179,430)

영업권 합계
-
-

(*) 전기 중 HUMANIGEN의 파산으로 렌질루맙과 관련된 취득중인무형자산을 손상차손누계액과 제각처리 하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 무형자산과 영업권의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취 득
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*2)
기말장부금액

특허권
-
-
-
-
-
-

상표권
9,412
-
(746)
-
-
8,666

실용신안권
-
-
-
-
-
-

의장권
-
-
-
-
-
-

회원권
196,000
-
-
-
-
196,000

소프트웨어
12,300
-
(900)
-
-
11,400

기타의무형자산(*1)
18,520,231
-
(624,277)
-
-
17,895,954

합 계
18,737,943
-
(625,923)
-
-
18,112,020

(*1) SCD관련 성인 및 소아환자용 희귀의약품 원료를 미국의 Emmaus Life Sciences, Inc.에 15년간 독점공급권을 2017년 5월에 360억원에 취득하고 이를 계약기간 동안 정액법으로 상각하고 있습니다.② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취 득
상 각
외화환산으로인한 변동
손 상(*2)
기말장부금액

특허권
31,688
-
(6,115)
-
(25,573)
-

상표권
8,960
2,968
(2,516)
-
-
9,412

실용신안권
-
-
-
-
-
-

의장권
843
-
(307)
-
(536)
-

회원권
196,000
-
-
-
-
196,000

소프트웨어
83,226
4,160
(42,038)
71
(33,119)
12,300

기타의무형자산(*1)
21,017,341
-
(2,497,110)
-
-
18,520,231

합 계
21,338,058
7,128
(2,548,086)
71
(59,228)
18,737,943

(*1) SCD관련 성인 및 소아환자용 희귀의약품 원료를 미국의 Emmaus Life Sciences, Inc.에 15년간 독점공급권을 2017년 5월에 360억원에 취득하고 이를 계약기간 동안 정액법으로 상각하고 있습니다.(*2) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 59,228천원을 기타비용으로 인식하였습니다(주석 13 참조).

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산상각비는 판매비와관리비에 각각 625,923천원 및 639,991천원이 계상되었습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 각각 178,168천원 및 217,408천원입니다.

(5) 당분기말과 전기말 현재 영업부문별 각 현금창출단위에 배부된 영업권은 없습니다. 현금창출단위에 배분된 영업권의 손상평가는 영업권의 장부금액과 해당 현금창출단위의 회수가능액을 비교하여 회수가능액이 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부가액에 미달되는 경우 영업권의 손상차손을 인식하고 있습니다. 이 때 회수가능액은 영업권이 배부된 현금창출단위의 사용가치에 근거하여 결정되고 있습니다.연결실체의 영업권은 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문 중 제약/바이오 사업부문에 전액 배분되고 있으며, 영업권 배분방식에 변동은 없습니다.한편, 연결실체는 영업권에 대한 손상평가를 매 보고기간말에 수행하고 있습니다.

15. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
692,583
692,583

건물
1,247,148
1,247,148

감가상각누계액
(69,286)
(58,894)

합 계
1,870,445
1,880,837

(2) 당분기와 전기 중 투자부동산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및자본적지출
상 각
기말장부금액

토지
692,583
-
-
692,583

건물
1,188,254
-
(10,392)
1,177,862

합 계
1,880,837
-
(10,392)
1,870,445

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및자본적지출
상 각
기말장부금액

토지
692,583
-
-
692,583

건물
1,229,826
-
(41,572)
1,188,254

합 계
1,922,409
-
(41,572)
1,880,837

(3) 당분기와 전기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 손익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

수입임대료
21,540
86,160

감가상각비
10,392
41,572

(4) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

토지
692,583
692,583
692,583
692,583

건물
1,177,862
1,177,862
1,188,254
1,188,254

합 계
1,870,445
1,870,445
1,880,837
1,880,837

(*) 투자부동산의 공정가치와 장부금액의 차이가 중요하지 않아 장부금액으로 평가하였습니다.

16. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
2,154,682
-
2,818,132
-

미지급금
1,276,812
13,286
1,315,297
13,286

특수관계자미지급비용
82,509
-
25,425
-

미지급비용
1,177,933
-
874,519
-

임대보증금
-
130,000
-
130,000

합 계
4,691,936
143,286
5,033,373
143,286

17. 기타금융부채(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

파생상품부채(*1)
7,332,898
7,332,898

금융보증부채(*2)
1,973,000
1,973,000

합 계
9,305,898
9,305,898

(*1) 제19회 및 제20회 전환사채와 제21회 및 제22회 교환사채에 내재된 조기상환청구권, 전환권 및 교환권에 대한 금액입니다.(*2) 연결실체는 관계기업의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.(2) 당분기와 전기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
7,332,898
3,156,890

취 득
-
8,361,439

처 분
-
(1,836,998)

평가손익
-
(2,348,433)

기말금액
7,332,898
7,332,898

(3) 연결실체는 발행자의 주가변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 포함된 자기지분상품으로 결제할 수 있는 파생상품부채를 보유하고 있으며, 각 파생상품부채의 장부금액과 평가손익은 다음과 같습니다.① 파생상품부채의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
취득일

제19회 전환사채의 전환권 및 조기상환권
1,613,678
1,613,678
3,156,890

제20회 전환사채의 전환권, 조기상환권 및 중도상환청구권
3,388,435
3,388,435
6,293,694

제21회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,330,126
1,330,126
1,047,988

제22회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,000,659
1,000,659
1,019,756

합 계
7,332,898
7,332,898
11,518,328

② 평가손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

법인세비용차감전 당기순손익
(14,603,102)
(26,499,982)

당기손익에 포함된 평가손익
-
2,348,432

평가손익을 제외한 법인세비용차감전 당기순손익
(14,603,102)
(28,848,414)

18. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

예수금
129,941
73,052

선수금
84,000
140,574

합 계
213,941
213,626

19. 차입금, 전환사채 및 교환사채(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금 및 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

차입금
19,200,000
18,600,000

전환사채
33,676,823
33,106,704

교환사채
3,082,245
2,956,247

합 계
55,959,068
54,662,951

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당분기말 이자율
당분기말
전기말

일반운전자금
상상인플러스저축은행
12.0%
2,000,000
2,000,000

상상인플러스저축은행
6.0%
5,000,000
5,000,000

상상인저축은행
6.0%
5,000,000
5,000,000

(주)뉴온(구, (주)한일진공)
4.6%
5,200,000
6,600,000

기업은행
4.7%
2,000,000
-

합 계
19,200,000
18,600,000

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채 및 교환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
20,100,000
20,100,000

제19회 무보증 사모 전환사채(*2)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000,000
6,000,000

제20회 무보증 사모 전환사채(*2)
2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000,000
12,000,000

제21회 무보증 사모 교환사채(*2)
2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500,000
2,500,000

제22회 무보증 사모 교환사채(*2)
2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500,000
2,500,000

사채상환할증금
1,157,424
1,157,424

전환권조정
(7,498,356)
(8,194,473)

전환사채 소계
36,759,068
36,062,951

차감 : 유동성대체(*1)
(36,759,068)
(36,062,951)

합 계
-
-

(*1) 상기 전환사채 및 교환사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.(*2) 해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

구 분
제15회 전환사채(*)

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
20,100,000,000원

사채발행일
2020년 10월 16일

사채만기일
2030년 10월 16일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일

전환가액
3,312원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(*) 매도청구권(Call Option)에 관한 사항 : 본 사채의 발행회사는 사채권자로 하여금발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 "콜옵션행사권자")에게 본 사채의 최초 권면총액 금 삼백억원(30,000,000,000원)의 50% 한도 내에서 발행일로부터 1년이 되는 날 부터 만기일 1개월 전(2021년 10월 16일부터 2030년 09월 16일)까지 권면금액으로 매도할 것을 청구할 수 있다. 또한 본 사채를 제3자에게 양도할 경우 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자의 콜옵션 행사를 보장하는 방법으로 양도해야 하며,콜옵션 청구기간 중 콜옵션과 본 계약 제6조 제11항의 조기상환청구권이 동시에 행사청구되는 경우 콜옵션이 우선한다.

구 분
제19회 전환사채

사채의 종류
무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
6,000,000,000원

사채발행일
2023년 12월 27일

사채만기일
2026년 12월 27일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.00%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일

전환가액
6,100원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년6개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

구 분
제20회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
12,000,000,000원

사채발행일
2024년 04월 19일

사채만기일
2027년 04월 19일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가액
5,670원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에조기상환 청구 가능

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간
2025년 12월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
(주)케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간
2025년 12월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온(주) 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(5) 연결실체는 연결실체가 발행한 행사가격 조정조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점에 전환권대가를 자본으로 분류하였으며, 최초인식시점 이후의 공정가액 변동에 대한 회계처리는 하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.(*) 회제이-00094 :신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

20. 종업원급여확정기여형 퇴직연금제도 시행으로 인해 연결실체는 금융기관에 납입하는 기여금을 당기비용으로 계상하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 확정기여형 퇴직연금제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각각 423,833천원 및 237,222천원입니다.

21. 복구충당부채

연결실체는 임차 중인 건물에 대하여 복구충당부채를 계상하였으며, 당분기와 전기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기 초
66,382
66,125

설 정
1,010
54,762

추 가
-
3,795

종 료
-
(58,300)

기 말
67,392
66,382

유동항목
67,181
66,277

비유동항목
211
105

22. 자본금과 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주,원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
500,000,000
500,000,000

주당액면금액(*)
1,000
1,000

발행주식수
12,025,023
12,025,023

보통주자본금
12,025,023,000
12,025,023,000

(*) 전기 중 주식병합으로 주당 액면금액이 변동하였습니다.(2) 당분기와 전기 중 지배기업의 발행주식수 및 유통주식수 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
주식수(주)
자본금
주식발행초과금

기 초
12,025,023
12,025,023
230,066,682

기 말
12,025,023
12,025,023
230,066,682

② 전기

(단위: 천원)

구 분
주식수(주)
자본금
주식발행초과금

기 초
115,994,921
11,599,492
227,492,217

전환권 행사(2024.06.14)
2,127,656
212,766
1,287,232

전환권 행사(2024.06.17)
2,127,658
212,766
1,287,233

주식병합
(108,225,212)
(1)
-

기 말
12,025,023
12,025,023
230,066,682

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
230,066,682
230,066,682

기타자본잉여금
12,493,451
12,493,451

전환권대가(주석 20 참조)
3,425,195
3,425,195

합 계
245,985,328
245,985,328

23. 자본조정당분기말과 전기말 현재 자본조정은 전액 자기주식 입니다.24. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분법자본변동
5,153,735
5,152,403

해외사업환산손익
170,715
184,754

합 계
5,324,450
5,337,157

25. 결손금당분기말과 전기말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금

이익준비금(*)
193,000
193,000

미처리결손금
(195,279,510)
(180,654,913)

합 계
(195,086,510)
(180,461,913)

(*) 상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

26. 매출액 및 매출원가당분기와 전분기 중 매출액 및 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액

제품매출액
9,899,121
7,808,934

상품매출액
10,038
14,091

기타매출액
74,872
213,414

합 계
9,984,031
8,036,439

수익인식 시기

한 시점에 이행
9,984,031
8,036,439

기간에 걸쳐 이행
-
-

매출원가

제품매출원가
8,566,627
6,617,431

상품매출원가
2,343
8,887

기타매출원가
3,567
8,940

합 계
8,572,537
6,635,258

27. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품및재공품등의 변동
(204,644)
393,084

원재료매입액
5,535,425
3,385,515

외주가공비
416,544
680,268

급여
2,110,299
1,743,806

퇴직급여
423,833
237,222

복리후생비
321,068
269,105

감가상각비와 무형자산상각비
1,109,986
1,096,472

기타
1,773,766
1,196,165

매출원가와 판매비와관리비의 합계
11,486,277
9,001,637

28. 판매비와관리비(1) 당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
864,933
611,232

퇴직급여
232,585
107,426

복리후생비
149,383
109,309

여비교통비
23,272
11,768

접대비
51,245
36,037

통신비
3,813
2,833

수도광열비
13,253
16,499

세금과공과
109,058
8,143

감가상각비
91,576
115,632

지급임차료
3,615
1,423

수선비
-
-

보험료
4,571
5,288

차량유지비
19,033
13,356

소모품비
12,338
7,128

지급수수료
417,928
275,871

운반비
76,700
44,813

광고선전비
6,000
7,000

대손상각비(환입)
24,524
128,918

교육훈련비
380
560

도서인쇄비
707
489

무형자산상각비
625,923
639,991

견본비
629
894

잡비
4,105
4,361

경상연구개발비
178,168
217,408

합 계
2,913,739
2,366,379

(2) 당분기와 전분기 중 경상연구개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재료비
38,609
55,799

급여
106,494
123,511

퇴직급여
13,824
11,086

복리후생비
14,261
15,352

여비교통비
-
1

접대비
2
-

운반비
250
4

통신비
218
272

도서인쇄비
13
13

지급수수료
2,204
4,353

소모품비
-
56

수도광열비
2,293
6,906

수선비
-
55

합 계
178,168
217,408

29. 기타수익과 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수입임대료
21,540
21,540

유형자산손상차손환입
-
7,110

관계기업투자손상차손환입
-
-

리스해지이익
141
-

잡이익
18,002
12,865

합 계
39,683
41,515

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
-
300

리스해지손실
947
-

잡손실
98
64

합 계
1,045
364

30. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
155,336
112,405

외화환산이익
11,407
201,136

외환차익
10,957
23,630

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
2,183

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
52,184
51,201

합 계
229,884
390,555

(2) 당분기와 전분기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
1,275,764
328,831

외화환산손실
14,490
3,932

외환차손
10,371
945

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
8,361,769
6,755,164

합 계
9,662,394
7,088,872

31. 법인세비용법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다.

32. 주당손익기본주당손익은 보통주 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로, 지배기업의 1주당 기본주당순손익의 산출내역은 다음과 같습니다.(1) 기본주당이익(손실)

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(14,624,596,979)
(7,274,743,901)

가중평균유통보통주식수(*)
12,015,475
11,599,492

기본주당이익(손실)
(1,217)
(627)

(*) 가중평균유통보통주식수① 당분기

(단위: 주)

구 분
기 간
일 수
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2025-01-01
2025-03-31
90
12,025,023
12,025,023

자기주식
2025-01-01
2025-03-31
90
(9,548)
(9,548)

분기말 가중평균유통보통주식수
12,015,475

② 전분기

(단위: 주)

구 분
기 간
일 수
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2024-01-01
2024-03-31
91
11,599,492
11,599,492

분기말 가중평균유통보통주식수
11,599,492

(2) 연결실체의 당분기와 전분기의 전환사채는 희석효과가 없으므로 기본주당손익과희석주당손익은 동일합니다.당분기말 현재 반희석효과로 인하여 희석주당순손익을 계산할 때 고려하지 않았지만잠재적으로 미래에 기본 주당순손익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
청구기간
발행될 보통주식수

제15회 무보증 사모 전환사채
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일
6,068,840

제19회 무보증 사모 전환사채
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일
983,606

제20회 무보증 사모 전환사채
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일
2,116,402

합 계
9,168,848

33. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기의 영업활동 현금흐름 중 비현금항목의 조정과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

비현금항목의 조정

외화환산손실
14,490
3,932

대손상각비(환입)
24,523
128,919

재고자산평가손실(환입)
798,078
219,879

재고자산폐기손실
-
807

감가상각비
484,062
456,482

무형자산상각비
625,923
639,991

유형자산처분손실
-
300

리스해지손실
947
-

이자비용
1,275,764
328,831

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
8,361,769
6,755,164

지분법손실
3,706,986
34,844

외화환산이익
(11,407)
(201,136)

유형자산손상차손환입
-
(7,110)

이자수익
(155,336)
(112,405)

리스해지이익
(141)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
(2,183)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(52,184)
(51,201)

지분법이익
-
(226,127)

합 계
15,073,474
7,968,987

(2) 당분기와 전분기의 영업활동현금흐름 중 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
218,701
1,182,611

미수금의 감소(증가)
(59,620)
(82,662)

선급금의 감소(증가)
(95,601)
(620,075)

선급비용의 감소(증가)
(8,718)
(10,910)

재고자산의 감소(증가)
(992,316)
172,643

매입채무의 증가(감소)
(140,289)
732,836

미지급금의 증가(감소)
(39,361)
(206,504)

미지급비용의 증가(감소)
313,120
163,235

예수금의 증가(감소)
56,889
10,862

선수금의 증가(감소)
(56,574)
(151,556)

합 계
(803,769)
1,190,480

(3) 당분기와 전기의 연결현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산 취득
50,730
-

리스부채 증가
47,074
-

리스부채 유동성 대체
50,638
97,507

전환권 행사
-
97,507

(4) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초 장부금액
재무현금흐름에서생기는 변동
비현금 변동
기말 장부금액

유동성대체
전 환
이자비용
기 타

단기차입금
18,600,000
600,000
-
-
-
-
19,200,000

임대보증금
130,000
-
-
-
-
-
130,000

유동성리스부채
437,950
(181,949)
50,638
-
17,880
(1,938)
322,581

리스부채
589,712
-
(50,638)
-
-
26,595
565,669

파생상품부채
7,332,898
-
-
-
-
-
7,332,898

유동성전환사채
33,106,704
-
-
-
570,119
-
33,676,823

유동성교환사채
2,956,247
-
-
-
125,998
-
3,082,245

장기미지급금
13,286
-
-
-
-
-
13,286

재무활동 관련 총부채
63,166,797
418,051
-
-
713,997
24,657
64,323,502

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
재무현금흐름에서생기는 변동
비현금 변동
기말장부금액

유동성대체
전 환
이자비용
기 타

임대보증금
-
130,000
-
-
-
-
130,000

유동성리스부채
577,157
(194,615)
99,584
-
13,737
2,047
497,910

리스부채
403,020
-
(99,584)
-
-
(14)
303,422

유동성전환사채
26,443,110
-
-
-
191,021
-
26,634,131

장기미지급금
4,737
-
-
-
-
-
4,737

재무활동 관련 총부채
27,428,024
(64,615)
-
-
204,758
2,033
27,570,200

34. 특수관계자(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 최대주주는 (주)뉴온(지분율 20.52%)입니다.(2) 당분기와 전기에 연결실체와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말
소재지

관계기업
(주)케이피엠테크
(주)케이피엠테크
대한민국

(주)에이엠아이인베스트먼트
(주)에이엠아이인베스트먼트
대한민국

에이비온(주)
에이비온(주)(*)
대한민국

(*) 전기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산에서 관계기업투자로 대체되었습니다.(3) 주요 경영진에 대한 보상연결실체는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 임원등을 주요 경영진으로 판단하였으며 당분기와 전분기 중 연결실체의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
573,772
325,368

퇴직급여
221,789
60,963

합 계
795,561
386,331

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
이자수익
이자비용

최대주주
(주)뉴온
-
67,538

관계기업
(주)케이피엠테크
117,765
-

관계기업
에이비온(주)
10,000
-

합 계
127,765
67,538

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
이자수익

관계기업
(주)케이피엠테크
80,060

(5) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

기타비유동금융자산
미수금
기타채권
단기차입금
유동성전환사채
기타유동금융부채(*)
기타채무

최대주주
(주)뉴온
-
-
-
5,200,000
-
-
82,509

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
1,518,000
-

관계기업
(주)에이엠아이인베스트먼트
1,932,046
-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온(주)
2,319,135
8,000
-
-
3,891,827
455,000
-

임원ㆍ종업원
-
58,862
126,667
-
-
-
-

합 계
4,251,181
66,862
126,667
5,200,000
3,891,827
1,973,000
82,509

(*) 지배기업은 (주)케이피엠테크과 에이비온(주)의 차입금과 관련하여 각각 13,800백만원 및 4,550백만원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증을 공정가치로 산출하여 금융보증부채로 계상하였습니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

기타비유동금융자산
미수금
기타채권
단기차입금
유동성전환사채
기타유동금융부채(*)
기타채무

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
1,518,000
-

관계기업
(주)에이엠아이인베스트먼트
1,935,636
-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온(주)
2,319,135
16,000
-
-
3,657,216
455,000
-

최대주주
(주)뉴온(구, (주)한일진공)
-
-
-
6,600,000
-
-
25,426

임원ㆍ종업원
-
55,521
149,167
-
-
-
-

합 계
4,254,771
71,521
149,167
6,600,000
3,657,216
1,973,000
25,426

(*) 지배기업은 (주)케이피엠테크과 에이비온(주)의 차입금과 관련하여 각각 13,800백만원 및 4,550백만원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증을 공정가치로 산출하여 금융보증부채로 계상하였습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래

회 수
상 환

최대주주
(주)뉴온
-
1,400,000

임원ㆍ종업원
22,500
-

합 계
22,500
1,400,000

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금대여 거래

대 여
회 수

임원ㆍ종업원
50,000
23,694

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
보증금액
보증내용

(주)케이피엠테크
13,800,000
단기차입금 연대보증

에이비온(주)(*)
4,550,000
단기차입금 연대보증

합 계
18,350,000

(*) 연결실체가 보유한 (주)케이피엠테크 보통주와 에이비온(주) 제5회 전환사채 및 투자부동산을 담보로 제공하였습니다.

35. 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가로측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합 계

자산:

현금및현금성자산
2,643,092
-
-
-
2,643,092

기타유동금융자산
922,715
7,468,134
-
-
8,390,849

매출채권및기타채권
8,462,516
-
-
-
8,462,516

비유동매출채권및기타채권
881,518
-
-
-
881,518

기타비유동금융자산
-
29,023,116
-
-
29,023,116

합 계
12,909,841
36,491,250
-
-
49,401,091

부채:

매입채무및기타채무
-
-
4,691,936
-
4,691,936

단기차입금
-
-
19,200,000
-
19,200,000

기타유동금융부채
-
-
1,973,000
7,332,898
9,305,898

비유동매입채무및기타채무
-
-
143,286
-
143,286

리스부채(유동성 포함)
-
-
888,250
-
888,250

전환사채(유동성 포함)
-
-
33,676,823
-
33,676,823

교환사채(유동성포함)
-
-
3,082,245
-
3,082,245

합 계
-
-
63,655,540
7,332,898
70,988,438

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가로측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합 계

자산:

현금및현금성자산
3,305,804
-
-
-
3,305,804

기타유동금융자산
731,000
7,468,134
-
-
8,199,134

매출채권및기타채권
9,059,583
-
-
-
9,059,583

비유동매출채권및기타채권
892,436
-
-
-
892,436

기타비유동금융자산
-
37,336,291
-
-
37,336,291

합 계
13,988,823
44,804,425
-
-
58,793,248

부채:

매입채무및기타채무
-
-
5,033,373
-
5,033,373

단기차입금
-
-
18,600,000
-
18,600,000

기타유동금융부채
-
-
1,973,000
7,332,898
9,305,898

비유동매입채무및기타채무
-
-
143,286
-
143,286

리스부채(유동성 포함)
-
-
1,027,662
-
1,027,662

전환사채(유동성 포함)
-
-
33,106,704
-
33,106,704

교환사채(유동성포함)
-
-
2,956,247
-
2,956,247

합 계
-
-
62,840,272
7,332,898
70,173,170

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
합 계

금융수익
이자수익
13,664
141,672
-
-
155,336

외화환산이익
11,407
-
-
-
11,407

외환차익
10,957
-
-
-
10,957

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
52,184
-
-
52,184

합 계
36,028
193,856
-
-
229,884

금융원가
이자비용
-
-
1,275,764
-
1,275,764

외화환산손실
14,490
-
-
-
14,490

외환차손
10,357
-
14
-
10,371

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
8,361,769
-
-
8,361,769

합 계
24,847
8,361,769
1,275,778
-
9,662,394

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융부채
합 계

금융수익
이자수익
112,405
-
-
112,405

외화환산이익
201,136
-
-
201,136

외환차익
23,579
-
51
23,630

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
2,183
-
2,183

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
51,201
-
51,201

합 계
337,120
53,384
51
390,555

금융원가
이자비용
-
-
328,831
328,831

외화환산손실
2,040
-
1,892
3,932

외환차손
897
-
48
945

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
6,755,164
-
6,755,164

합 계
2,937
6,755,164
330,771
7,088,872

(3) 신용위험① 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상각후원가측정 금융자산
12,909,841
13,988,823

당기손익-공정가치측정 금융자산
36,491,250
44,804,425

합 계
49,401,091
58,793,248

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

가중평균채무불이행률
채권잔액
손상된 금액
가중평균채무불이행률
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
-
9,210,384
456,966
-
13,378,992
382,626

1개월 초과 ~ 1년 이내
0.03% ~100%
187,843
28,641
0.03% ~100%
140,765
12,806

1년 초과 ~ 5년 이내
100%
928,447
927,847
100%
993,999
993,499

기타조정(*)
-
19,332,633
15,336,012
-
16,200,010
15,336,012

합 계

29,659,307
16,749,466

30,713,766
16,724,943

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

당분기와 전기 중 상각후원가측정 금융자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
16,724,943
16,518,606

설정(환입)액
24,523
206,337

제 각
-
-

대 체
-
-

기말금액
16,749,466
16,724,943

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 연결실체는 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체는 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 상각후원가측정 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1개월 초과 ~ 1년 이내
159,202
127,959

1년 초과 ~ 5년 이내
600
500

기타(*)
3,996,621
863,998

합 계
4,156,423
992,457

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권잔액입니다.

(4) 유동성위험당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,835,222
4,835,222
4,691,936
-
143,286
-

단기차입금
19,200,000
19,738,509
2,274,628
17,463,881
-
-

기타금융부채(유동성포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

리스부채(유동성포함)
888,250
1,013,623
154,279
195,776
663,568
-

전환사채(유동성포함)(*)
33,676,823
42,224,499
165,525
496,575
21,145,824
20,416,575

교환사채(유동성포함)(*)
3,082,245
6,100,000
100,000
300,000
5,700,000
-

합 계
70,988,438
83,217,751
14,719,266
20,429,232
27,652,678
20,416,575

(*) 상환청구권 행사 가능성을 고려하지 않고 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
5,176,659
5,176,659
5,033,373
-
143,286
-

단기차입금
18,600,000
19,109,367
7,740,005
11,369,362
-
-

기타금융부채(유동성포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

리스부채(유동성포함)
1,027,662
1,998,941
342,346
521,258
1,135,337
-

전환사채(유동성포함)(*)
33,106,704
42,390,024
165,525
496,575
21,205,824
20,522,100

교환사채(유동성포함)(*)
2,956,247
6,200,000
100,000
300,000
5,800,000
-

합 계
70,173,170
84,180,889
20,714,147
14,660,195
28,284,447
20,522,100

(*) 상환청구권 행사 가능성을 고려하지 않고 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.

당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자 지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(5) 환위험① 당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분
단 위
당분기말
전기말

외화금액
환산금액
외화금액
환산금액

현금및현금성자산
USD
105,018
154,009
14,359
21,108

JPY
1,556,221
15,278
131,615
1,233

VND
12,558,027,105
719,575
13,181,743,509
760,587

매출채권및기타채권(*)
USD
13,553,462
16,225,151
11,598,046
13,363,127

JPY
5,743,500
56,387
2,783,010
26,062

VND
9,215,895,971
528,071
13,105,437,014
756,184

매입채무및기타채무
USD
47,822
70,131
253,454
372,577

VND
8,502,775,568
487,209
11,509,701,345
664,110

(*) 당분기말과 전기말 현재 미수금 중 게실증 치료제 아시아 판권(USD 10,000,000)은 대손충당금이 100%설정되어 있어, 외화환산평가는 하지 아니하였습니다.② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 연결실체의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
264,751
(264,751)
99,883
(99,883)

JPY
3,583
(3,583)
1,365
(1,365)

VND
38,022
(38,022)
42,633
(42,633)

합 계
306,356
(306,356)
143,881
(143,881)

(6) 이자율위험① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율

금융자산
2,638,894
3,305,564

금융부채
(52,876,824)
(51,706,704)

합 계
(50,237,930)
(48,401,140)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정 금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

36. 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[공정가치로 인식된 자산]

당기손익-공정가치측정 금융자산
35,023,116
35,023,116
43,336,291
43,336,291

파생상품자산
1,468,134
1,468,134
1,468,134
1,468,134

[상각후원가로 인식된 자산]

현금및현금성자산(*)
2,643,092
-
3,305,804
-

기타유동금융자산(*)
922,715
-
731,000
-

매출채권및기타채권(*)
8,462,516
-
9,059,583
-

비유동매출채권및기타채권(*)
881,518
-
892,436
-

자산 합계
49,401,091
36,491,250
58,793,248
44,804,425

[공정가치로 인식된 부채]

파생상품부채
7,332,898
7,332,898
7,332,898
7,332,898

[상각후원가로 인식된 부채]

매입채무및기타채무(*)
4,691,936
-
5,033,373
-

단기차입금(*)
19,200,000
-
18,600,000
-

비유동매입채무및기타채무(*)
143,286
-
143,286
-

기타금융부채(*)
1,973,000
-
1,973,000
-

리스부채(유동성포함)(*)
888,250
-
1,027,662
-

전환사채(유동성포함)(*)
33,676,823
-
33,106,704
-

교환사채(유동성포함)(*)
3,082,245
-
2,956,247
-

부채 합계
70,988,438
7,332,898
70,173,170
7,332,898

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함하고 있지 아니합니다.

(2) 공정가치 서열체계연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

파생상품자산
-
-
1,468,134
1,468,134

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
15,817,988
19,205,128
35,023,116

파생상품부채
-
-
7,332,898
7,332,898

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

파생상품자산
-
-
1,468,134
1,468,134

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
24,127,572
19,208,719
43,336,291

파생상품부채
-
-
7,332,898
7,332,898

공정가치로 측정되는 자산 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산ㆍ부채의 당분기 및 전기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

금융자산
금융부채
금융자산
금융부채

기초잔액
20,676,853
7,332,898
6,971,459
3,156,890

당기손익에 포함된 손익(*1)
(3,591)
-
(209,565)
(2,348,432)

취 득
-
-
16,968,632
8,361,439

처 분(*2)
-
-
(3,053,673)
(1,836,999)

기 타
-
-
-
-

기말잔액
20,673,262
7,332,898
20,676,853
7,332,898

(*1) 당분기 중 지분법손실은 3,591천원이 발생하였으며, 전기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가이익 229,165천원, 평가손실 170,295천원, 파생상품평가이익 3,281,417천원, 파생상품평가손실 381,104천원 및 지분법손실 1,139,451천원이 발생하였습니다.(*2) 전기 중 (주)에이엠아이인베스트먼트 제5회 신주인수권부사채를 만기 상환하였습니다.

당분기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 항목의 가치평가기업, 투입변수, 투입변수에 대한 범위는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금융상품
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수의 범위

금융자산
(주)에이엠아이인베스트먼트제6회 신주인수권부사채
-
이항모형
무위험이자율
2.75%

할인율
16.90%

변동성
1.22%~3.31%

(주)에이엠아이인베스트먼트제7회 신주인수권부사채
1,932,045
이항모형
무위험이자율
2.70%

할인율
2.46%~4.69%

변동성
19.85%

제15회 전환사채 매도청구권
1,468,134
이항모형
무위험이자율
2.85%

위험이자율
16.30%

변동성
26.60%

에이비온(주) 5회 전환사채
2,319,135
이항모형
무위험이자율
2.74%

위험이자율
16.84%

변동성
45.20%

금융부채
제19회 전환사채 조기상환권 및 전환권
1,613,678
이항모형
무위험이자율
2.77%

위험이자율
13.02%

변동성
26.60%

제20회 전환사채 조기상환권,매도청구권 및 전환권
3,388,435
이항모형
무위험이자율
2.74%

위험이자율
13.55%

변동성
26.60%

제21회 교환사채 조기상환권및 교환권
1,330,126
이항모형
무위험이자율
2.60%

위험이자율
14.50%

변동성
21.60%

제22회 교환사채 조기상환권및 교환권
1,000,659
이항모형
무위험이자율
2.60%

위험이자율
14.50%

변동성
36.60%

(*) 수준3으로 분류된 (주)보백씨엔에스 주식 2,199,904천원, (주)에스비티엘첨단소재 주식 6,754,044천원 및 제이제이원파트너스(주) 대여금 6,000,000천원은 공정가치를 측정하지 아니하여 제외하였습니다.

37. 우발채무와 주요 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
용 도
보증금액
담보권자

투자부동산
1,870,445
169,000
임대보증금
130,000
유림아이앤디

3,789,000
차입금
2,000,000
상상인플러스저축은행

당기손익-공정가치측정금융자산
2,319,135

당기손익-공정가치측정금융자산
15,713,980
28,600,000
제20회 전환사채
22,000,000
상상인저축은행상상인플러스저축은행

관계기업투자주식
20,217,949

전환사채
10,000,000
13,000,000
차입금
10,000,000

관계기업투자주식
3,346,951
4,250,000
제21회 교환사채
2,500,000
시너지아이비 상생혁신 신기술투자조합시너지-엔에이치 메자닌 블라인드 2호 신기술사업투자조합

3,346,951
4,250,000
제22회 교환사채
2,500,000

합 계
56,815,411
54,058,000

39,130,000

(2) 당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
154,978
이행지급 등

(3) 당분기말 현재 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

원 고
피 고
소송내용
소송금액
진행경과

지배기업
(주)투에이치
대금지급청구의 소
331,000
진행중

지배기업
(주)기산약품
채권가압류
11,928
진행중

송OO
지배기업
차임증액
119,302
진행중

당분기말 현재 본 소송사건의 결과가 연결재무제표에 미치는 금액적 영향은 합리적으로 예측할 수 없어 연결재무제표에는 반영하지 아니하였습니다.

(4) 당분기말 현재 SCD API의 독점공급권 계약 체결에 따른 지배기업의 매출 및 이익 보장을 위하여 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences, Inc.(USA))이 보유하고있는 지배기업이 발행한 제15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 담보로 제공받고 있으며, 전기 중 매출채권 등에 대하여 전환사채 3,500백만원을 담보실행하여 회수하였습니다.

38. 영업부문연결실체의 영업부문은 RF사업부문 및 제약/바이오사업부문으로 구성되어 있으며, 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 대표이사를 최고영업의사결정자로 보고 있습니다.

(1) 당분기말 현재 연결실체가 제조 및 판매하고 있는 주요 제품 및 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.

구 분
재화 또는 용역
주요 고객

RF사업부문
CABLE ASS'Y, CONNECTOR 등
(주)아이마켓코리아, XIAN HUATIAN, (주)케이티 등

제약/바이오사업부문
알지셀, 거드액 등
삼아제약(주), 대원제약(주), 엠마우스 등

기타부문
경영컨설팅 등
-

(2) 당분기와 전분기의 영업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
영업이익(손실)
총자산
매출액
영업이익(손실)
총자산

RF사업부문
2,105,281
(1,425,562)
129,982,477
2,904,906
(1,239,546)
100,639,004

제약/바이오사업부문
8,357,282
740,163
38,169,573
5,531,732
319,013
37,231,989

기타부문
-
(14,070)
8,388,372
-
(13,995)
2,234,556

소 계
10,462,563
(699,469)
176,540,422
8,436,638
(934,528)
140,105,549

내부거래제거 등
(478,532)
(802,775)
(36,751,559)
(400,199)
(30,670)
(7,318,927)

합 계
9,984,031
(1,502,244)
139,788,863
8,036,439
(965,198)
132,786,622

(3) 당분기와 전분기 중 지역별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
9,201,189
7,148,633

아시아
782,842
752,273

북아메리카
-
135,533

합 계
9,984,031
8,036,439

(4) 당분기와 전분기 중 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

A사
995,454
839,172

B사
1,100,549
767,037

C사
1,162,461
662,564

39. 보고기간 후 사건(1) 지배기업은 2025년 4월 21일 개최된 이사회를 통하여 무기명식 무보증 사모 전환사채를 발행하기로 결의하여 2025년 4월 22일에 발행하였습니다.

(단위: 백만원)

회차
발행금액
액면이자율
만기일
만기상환방법

제23회
12,000
2%
2028년 4월 22일
일시상환

(2) 지배기업은 2025년 4월 22일 제20회 전환사채(액면가액 12,000백만원)를 12,321백만원에 만기전 취득하여 소각하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 27 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 26 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 27 기 1분기말
제 26 기말

자산

유동자산
24,571,881,301
24,711,763,747

현금및현금성자산 합계 (주4,5,6,33,34)
1,709,123,826
2,410,531,812

기타유동금융자산 (주8,33,34)
2,390,848,554
2,199,133,621

매출채권 및 기타유동채권 (주7,32,33,34)
14,876,058,407
15,601,648,785

기타유동자산 (주9)
174,301,024
83,089,518

당기법인세자산
271,162,640
261,525,210

유동재고자산 (주10,12)
5,150,386,850
4,155,834,801

비유동자산
138,794,913,488
148,126,925,454

비유동매출채권 및 기타채권 (주7,32,33,34)
847,837,668
859,297,408

종속기업투자 (주11,32)
2,951,904,181
2,951,904,181

관계기업투자 (주11,32)
75,789,234,281
75,789,234,281

기타비유동금융자산 (주8,32,33,34)
28,427,541,509
36,737,126,056

유형자산 (주12)
10,316,972,391
10,634,135,220

사용권자산 (주13,18)
478,959,062
536,447,781

무형자산 (주6,14)
18,112,019,884
18,737,943,121

투자부동산 (주15,35)
1,870,444,512
1,880,837,406

자산총계
163,366,794,789
172,838,689,201

부채

유동부채
70,235,815,771
69,682,120,365

매입채무 및 기타유동채무 (주4,16,32,33,34)
4,476,724,516
5,105,432,826

단기차입금 (주4,20,32,33,34)
19,200,000,000
18,600,000,000

유동성리스부채 (주13,33,34)
240,569,888
354,808,174

기타유동금융부채 (주17,33,34)
9,305,897,760
9,305,897,760

기타 유동부채 (주19)
186,374,660
186,753,100

유동성전환사채 (주4,20,31,32,33,34)
33,676,823,346
33,106,704,049

유동성교환사채 (주4,20,33,34)
3,082,244,600
2,956,247,269

유동성복구충당부채 (주18)
67,181,001
66,277,187

비유동부채
528,475,533
538,374,990

비유동매입채무 및 기타채무 (주4,16,33,34)
143,286,028
143,286,028

리스부채 (주13,33,34)
384,978,821
394,984,230

복구충당부채 (주18)
210,684
104,732

부채총계
70,764,291,304
70,220,495,355

자본

자본금 (주1,22)
12,025,023,000
12,025,023,000

자본잉여금 (주22)
231,077,721,526
231,077,721,526

자본조정 (주22)
(56,043,912)
(56,043,912)

이익잉여금(결손금) (주23)
(150,444,197,129)
(140,428,506,768)

자본총계
92,602,503,485
102,618,193,846

자본과부채총계
163,366,794,789
172,838,689,201

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 27 기 1분기
제 26 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액) (주24,32,36)
9,559,185,328
9,559,185,328
7,579,774,910
7,579,774,910

매출원가 (주24,52,32)
7,473,712,963
7,473,712,963
6,136,318,480
6,136,318,480

매출총이익
2,085,472,365
2,085,472,365
1,443,456,430
1,443,456,430

판매비와관리비 (주25,26)
2,704,750,076
2,704,750,076
2,076,407,460
2,076,407,460

영업이익(손실)
(619,277,711)
(619,277,711)
(632,951,030)
(632,951,030)

기타이익 (주27)
39,981,222
39,981,222
34,704,758
34,704,758

기타손실 (주27)
1,045,366
1,045,366
364,000
364,000

금융수익 (주28,33)
223,806,882
223,806,882
382,359,319
382,359,319

금융원가 (주28,33)
9,659,155,388
9,659,155,388
7,087,526,416
7,087,526,416

법인세비용차감전순이익(손실)
(10,015,690,361)
(10,015,690,361)
(7,303,777,369)
(7,303,777,369)

법인세비용(수익) (주29)

당기순이익(손실)
(10,015,690,361)
(10,015,690,361)
(7,303,777,369)
(7,303,777,369)

기타포괄손익

총포괄손익
(10,015,690,361)
(10,015,690,361)
(7,303,777,369)
(7,303,777,369)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주30)
(834)
(834)
(630)
(630)

희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주30)
(834)
(834)
(630)
(630)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
이익잉여금
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
11,599,492,100
228,999,630,528
0
(134,990,698,851)
105,608,423,777

당기순이익(손실)

(7,303,777,369)
(7,303,777,369)

2024.03.31 (기말자본)
11,599,492,100
228,999,630,528
0
(142,294,476,220)
98,304,646,408

2025.01.01 (기초자본)
12,025,023,000
231,077,721,526
(56,043,912)
(140,428,506,768)
102,618,193,846

당기순이익(손실)

(10,015,690,361)
(10,015,690,361)

2025.03.31 (기말자본)
12,025,023,000
231,077,721,526
(56,043,912)
(150,444,197,129)
92,602,503,485

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 27 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 26 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 27 기 1분기
제 26 기 1분기

영업활동현금흐름
(880,009,551)
1,841,439,359

당기순이익(손실)
(10,015,690,361)
(7,303,777,369)

비현금항목의 조정 (주31)
10,488,687,294
7,848,920,964

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (주31)
(864,820,758)
1,412,690,233

이자수취
12,331,915
9,433,311

이자지급(영업)
(490,880,211)
(123,900,000)

법인세납부(환급)
(9,637,430)
(1,927,780)

투자활동현금흐름
(260,616,933)
(600,291,339)

단기금융상품의 처분

800,000,000

보증금의 감소
13,426,000

당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분

400,003,094

단기금융상품의 증가
(191,714,933)

장기대여금및수취채권의 취득

(50,000,000)

보증금의 증가
(10,985,000)

당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득

(198,638,906)

유형자산의 취득
(71,343,000)
(1,551,655,527)

재무활동현금흐름
437,811,104
(146,622,786)

단기차입금의 차입
2,000,000,000

단기차입금의 상환
(1,400,000,000)

리스부채의 상환
(162,188,896)
(146,622,786)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(701,407,986)
1,106,715,843

기초현금및현금성자산 (주5)
2,410,531,812
7,397,762,722

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
1,407,394
12,190,609

기말현금및현금성자산 (주5)
1,709,123,826
8,504,478,565

5. 재무제표 주석

1. 일반사항주식회사 텔콘알에프제약(이하 "당사")은 1999년 1월에 설립되어 RF 동축 커넥터, 동축케이블 및 의약품 등의 제조 및 판매 등을 주요영업으로 하고 있으며, 2014년 11월에 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다.당사는 경기도 용인시 기흥구 공세로 54에 본점(RF사업부문)과 충청북도 충주시 대소원면 첨단산업1로 120에 지점(제약/바이오사업부문)을 두고 있습니다.

당분기말 현재 자본금은 12,025,023천원이며, 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

(주)뉴온
2,467,551
20.52

(주)엘투엘홀딩스
368,495
3.06

케이프투자증권
141,843
1.18

자기주식
9,548
0.08

기타 소액주주
9,037,586
75.16

합 계
12,025,023
100.00

2. 재무제표의 작성기준

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(1) 측정기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. - 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정 금융자산(2) 기능통화와 표시통화당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 재무제표는 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.(3) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.① 경영진의 판단재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다. - 주석 11: 종속기업투자 및 관계기업투자② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다. - 주석 29: 법인세비용 - 이연법인세자산의 인식

③ 공정가치 측정당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다.동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.당사는 유의적인 평가 문제를 이사회에 보고하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가 기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다. - 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 - 수준 2 : 수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적 으로 관측가능한 투입변수 - 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다. - 주석 33: 금융상품

3. 회계정책의 변경

(1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여동 개정사항은 교환가능성이 결여된 경우 적용할 환율에 대해 규정하고 있으며, 통화간 교환가능성 판단 기준 및 교환이 불가능한 경우의 현물환율 추정 기준을 신설하 고, 이에 대한 공시를 요구하고 있습니다. 이는 통화 간 교환이 제한되는 상황에서 기업 간 회계처리 일관성을 높이고, 재무제표이용자의 이해를 돕기 위한 것입니다. 한편, 동 개정사항의 적용이 당사의 재무상태나 경영성과에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 별도재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제 된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위 한 추가 지침을 명확히 하고 추가함

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

② 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 별도재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채 택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

4. 위험관리금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 금융위험관리 1) 위험관리 체계당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하며, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 내부감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토하여 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 당기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여 상당한 기간에 대한 예상운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 당사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 당사는 외화부채 규모의 최소화 및 조기결제 등 환위험 노출을 최소화하기 위한 정책을수립, 운용하고 있습니다.

② 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있는 경우, 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

(2) 자본관리

자본관리의 주목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.당사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.당사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 당사는 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금, 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,620,011
5,248,719

차입금 및 전환사채등(유동성포함)
55,959,068
54,662,951

차감:현금및현금성자산
(1,709,124)
(2,410,532)

순부채(A)
58,869,955
57,501,138

자기자본(B)
92,602,503
102,618,194

총자본(A+B)
151,472,458
160,119,332

부채비율[A/(A+B)]
38.87%
35.91%

5. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
3,504
-

보통예금
1,536,333
2,388,191

외화예금
169,287
22,341

합 계
1,709,124
2,410,532

6. 정부보조금당분기와 전기 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
기말장부금액

소프트웨어
23,223
-
-
23,223

합 계
23,223
-
-
23,223

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
기말장부금액

현금및현금성자산
-
34,197
(34,197)
-

소프트웨어
43,128
-
(19,905)
23,223

합 계
43,128
34,197
(54,102)
23,223

7. 매출채권및기타채권당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

특수관계자 매출채권
413,067
-
543,118
-

매출채권
8,910,368
-
9,742,431
-

대손충당금
(954,670)
-
(1,004,387)
-

특수관계자 미수금
66,862
-
71,521
-

미수금
15,518,179
-
15,454,448
-

대손충당금
(15,336,012)
-
(15,336,012)
-

특수관계자 대여금
6,073,333
53,334
6,078,750
70,416

특수관계자 미수수익
184,931
-
51,780
-

보증금
-
794,504
-
788,881

합 계
14,876,058
847,838
15,601,649
859,297

8. 기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기금융상품(*1)
922,715
-
731,000
-

파생상품자산(*2)
1,468,134
-
1,468,134
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
28,427,542
-
36,737,126

합 계
2,390,849
28,427,542
2,199,134
36,737,126

(*1) 당분기말 현재 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행에 전액 질권설정 되어 있습니다.(*2) 제15회 전환사채 매도청구권입니다(주석21 참조).

(2) 당분기와 전기 중 파생상품자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
1,468,134
1,075,799

처 분
-
(159,547)

평가손익
-
551,882

기말금액
1,468,134
1,468,134

(3) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
보유주식수(주,좌)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

시장성 있는 지분증권

(주)비보존
2,194,690
7.54%
17,519,026
15,713,980
15,713,980

Emmaus Life Sciences
4,147,491
6.49%
28,482,686
104,007
104,007

시장성 없는 지분증권

(주)에스비티엘첨단소재
355,476
6.92%
6,754,044
6,754,044
6,754,044

시장성 없는 채무증권

에이비온(주) 제5회 전환사채
-
-
2,000,000
2,319,135
2,319,135

(주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채
-
-
1,500,000
1,492,082
1,492,082

(주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채
-
-
2,214,588
2,044,294
2,044,294

합 계
58,470,344
28,427,542
28,427,542

당분기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 52,184천원과 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 8,361,769천원을 인식하였습니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
보유주식수(주,좌)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

시장성 있는 지분증권

에이비온(주)(*1)
-
-
-
-
-

(주)비보존
2,194,690
7.54%
17,519,026
24,075,748
24,075,748

Emmaus Life Sciences
4,147,491
6.49%
28,482,686
51,823
51,823

HUMANIGEN(*2)
-
-
-
-
-

시장성 없는 지분증권

(주)에스비티엘첨단소재(*3)
355,476
6.92%
6,754,044
6,754,044
6,754,044

시장성 없는 채무증권

에이비온(주) 제5회 전환사채(*4)
-
-
2,000,000
2,319,135
2,319,135

(주)에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채
-
-
1,500,000
1,492,082
1,492,082

(주)에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채(*4)
-
-
2,214,588
2,044,294
2,044,294

합 계
58,470,344
36,737,126
36,737,126

전기 중 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 6,794,034천원과 당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 5,341,390천원을 인식하였으며, 당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익 20,200천원과 당기손익-공정가치측정 금융자산처분손실 197,819천원을 인식하였습니다. (*1) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다. (*2) 전기 중 파산선고 되었으며, 전기 중 전액 평가손실 인식하였습니다. (*3) 전기 중 (주)케이피엠테크와의 주식교환을 통해 취득하였으며, 관계기업투자주식처분이익 469백만원을 인식하였습니다. (*4) 전기 중 취득하였습니다.

9. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

선급금
94,022
1,642

선급비용
80,279
81,448

합 계
174,301
83,090

10. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실 충당금
장부금액
취득원가
평가손실 충당금
장부금액

제품
1,842,530
(394,726)
1,447,804
1,773,673
(405,925)
1,367,748

재공품
522,705
-
522,705
395,778
-
395,778

원재료
3,094,235
(271,868)
2,822,367
2,340,390
(264,253)
2,076,137

부재료
366,978
(9,467)
357,511
324,667
(8,495)
316,172

합 계
5,826,448
(676,061)
5,150,387
4,834,508
(678,673)
4,155,835

당분기와 전기 중 재고자산평가손실(환입) (2,612)천원 및 재고자산평가손실 236,132천원을 각각 매출원가로 인식하였습니다.

11. 종속기업투자 및 관계기업투자(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자 및 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
업 종
결산월
소재지
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
(주)중원바이오팜
도매업외
12월
대한민국
59.48%
-
59.48%
-

(주)리딩파트너스 (구,(주)텔콘파트너스)
서비스
12월
대한민국
100.00%
20,000
100%
20,000

TELCON VINA
제조업
12월
베트남
100.00%
931,904
100%
931,904

티피-이차전지 제1호 조합
-
12월
대한민국
85.11%
2,000,000
85.11%
2,000,000

종속기업 합계

2,951,904

2,951,904

관계기업
(주)케이피엠테크(*1)
제조업
12월
대한민국
20.51%
9,885,954
20.51%
9,885,954

(주)에이엠아이인베스트먼트
서비스
12월
대한민국
40.00%
-
40.00%
-

에이비온(주)(*2)
서비스
12월
대한민국
32.49%
65,903,280
32.49%
65,903,280

관계기업 합계

75,789,234

75,789,234

(*1) 전기 중 3,920백만원의 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 종속기업투자 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취 득
처 분
대 체
손 상
기 말

종속기업
(주)중원바이오팜
-
-
-
-
-
-

(주)리딩파트너스 (구,(주)텔콘파트너스)
20,000
-
-
-
-
20,000

TELCON VINA
931,904
-
-
-
-
931,904

티피-이차전지 제1호 조합
2,000,000
-
-
-
-
2,000,000

종속기업 합계
2,951,904
-
-
-
-
2,951,904

관계기업
(주)케이피엠테크
9,885,954
-
-
-
-
9,885,954

(주)에이엠아이인베스트먼트
-
-
-
-
-
-

에이비온(주)
65,903,280
-
-
-
-
65,903,280

관계기업 합계
75,789,234
-
-
-
-
75,789,234

② 전기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취 득
처 분
대 체
손 상
기 말

종속기업
(주)중원바이오팜
-
-
-
-
-
-

(주)리딩파트너스 (구,(주)텔콘파트너스)
20,000
-
-
-
-
20,000

TELCON VINA
931,904
-
-
-
-
931,904

티피-이차전지 제1호 조합
2,000,000
-
-
-
-
2,000,000

종속기업 합계
2,951,904
-
-
-
-
2,951,904

관계기업
(주)케이피엠테크
13,805,817
-
-
-
(3,919,863)
9,885,954

(주)에이엠아이인베스트먼트
-
-
-
-
-
-

에이비온(주)(*)
-
43,573,071
(7,784,636)
30,114,845
-
65,903,280

관계기업 합계
13,805,817
43,573,071
(7,784,636)
30,114,845
(3,919,863)
75,789,234

(*) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.

12. 유형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
827,366
827,366

건물
5,406,911
5,376,911

감가상각누계액
(1,542,912)
(1,494,706)

기계장치
9,471,120
9,470,538

감가상각누계액
(5,556,117)
(5,334,376)

손상차손누계액
(461,365)
(461,365)

시설장치
3,967,689
3,967,689

감가상각누계액
(2,882,238)
(2,774,422)

손상차손누계액
(65,753)
(65,753)

차량운반구
241,569
223,173

감가상각누계액
(150,837)
(141,723)

손상차손누계액
(2)
(2)

공구와기구
134,825
134,825

감가상각누계액
(134,816)
(134,816)

손상차손누계액
(9)
(9)

금형
128,593
128,593

감가상각누계액
(109,993)
(109,992)

손상차손누계액
(18,600)
(18,600)

비품
227,249
204,884

감가상각누계액
(177,948)
(176,320)

손상차손누계액
(14,669)
(14,669)

건설중인자산
1,026,909
1,026,909

합 계
10,316,972
10,634,135

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적지출
대 체
처 분
상 각
손 상(*)
기말장부금액

토지
827,366
-
-
-
-
-
827,366

건물
3,882,205
30,000
-
-
(48,206)
-
3,863,999

기계장치
3,674,797
582
-
-
(221,741)
-
3,453,638

시설장치
1,127,514
-
-
-
(107,816)
-
1,019,698

차량운반구
81,448
18,396
-
-
(9,115)
-
90,729

금형
1
-
-
-
-
-
1

비품
13,895
22,365
-
-
(1,628)
-
34,632

건설중인자산
1,026,909
-
-
-
-
-
1,026,909

합 계
10,634,135
71,343
-
-
(388,506)
-
10,316,972

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적지출
대 체
처 분
상 각
손 상(*)
기말장부금액

토지
827,366
-
-
-
-
-
827,366

건물
3,770,245
-
295,149
-
(183,189)
-
3,882,205

기계장치
1,608,065
11,854
3,072,500
(470)
(555,787)
(461,365)
3,674,797

시설장치
1,223,734
-
452,605
-
(483,073)
(65,752)
1,127,514

차량운반구
105,275
-
8,767
-
(32,592)
(2)
81,448

공구와기구
1,020
-
-
-
(1,011)
(9)
-

금형
37,991
2,800
-
(298)
(21,892)
(18,600)
1

비품
9,950
14,894
9,900
(14)
(6,167)
(14,668)
13,895

건설중인자산
-
4,865,830
(3,838,921)
-
-
-
1,026,909

합 계
7,583,646
4,895,378
-
(782)
(1,283,711)
(560,396)
10,634,135

(*) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 560,396천원을 기타비용으로 인식하였습니다.

(3) 보험가입자산

당분기말 현재 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
자 산
장부금액
부보금액
보험회사

화재보험
사용권자산
-
4,050,000
KB손해보험

기계장치
553

시설장치
-

비품
-

재고자산
762,712

건물
3,863,999
10,593,253
한화손해보험

기계장치
3,453,083

재고자산
4,387,675

합 계
12,468,022
14,643,253

당사는 상기 보험 이외에 자동차보험 등에 가입하고 있습니다.(4) 현금창출단위의 손상차손당사는 전기 중 RF사업부의 수익성 악화로 현금창출단위에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 자산손상 징후가 발생됨에 따라 손상평가를 수행하였습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 것으로 나타났으며, 기계장치를 비롯한 유형자산, 무형자산, 사용권자산에 대하여 손상차손 846백만원을기타비용으로 인식하였습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 향후 5년간의 RF사업부의 사업계획을 기초로 한 사용가치에 따라 산정되었으며, 사용가치 계산에 적용된 할인율은 12.88%입니다.

13. 사용권자산 및 리스부채(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

건물
1,586,437
1,586,437

감가상각누계액
(1,418,410)
(1,372,180)

손상차손누계액
(155,989)
(155,989)

차량운반구
751,968
928,170

감가상각누계액
(214,370)
(379,313)

손상차손누계액
(70,677)
(70,677)

합 계
478,959
536,448

(2) 당분기와 전기 중 사용권자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
상 각
손 상(*)
기말장부금액

건물
58,268
-
-
(46,230)
-
12,038

차량운반구
478,180
50,730
(21,793)
(40,196)
-
466,921

합 계
536,448
50,730
(21,793)
(86,426)
-
478,959

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
상 각
손 상(*)
기말장부금액

건물
462,774
220,188
-
(468,705)
(155,989)
58,268

차량운반구
405,011
316,701
(3,953)
(168,902)
(70,677)
478,180

합 계
867,785
536,889
(3,953)
(637,607)
(226,666)
536,448

(*) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 226,665천원을 기타비용으로 인식하였습니다(주석13 참조).

(3) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
이자비용
기 타
지 급
기말장부금액

리스부채
749,792
47,075
(22,304)
13,175
-
(162,189)
625,549

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
증 가
감 소
이자비용
기 타
지 급
기말장부금액

리스부채
860,349
455,309
(3,980)
49,900
-
(611,786)
749,792

(4) 당분기와 전기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

리스부채에서 발생한 현금유출
162,189
611,786

단기리스 관련 비용
3,099
76,505

소액자산 리스 관련 비용
4,510
20,862

총 현금 유출액
169,798
709,153

14. 무형자산 및 영업권(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산과 영업권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

특허권
106,517
106,517

상각누계액
(80,944)
(80,944)

손상차손누계액
(25,573)
(25,573)

상표권
20,596
20,596

상각누계액
(11,929)
(11,184)

실용신안권
2,032
2,032

상각누계액
(2,032)
(2,032)

의장권
8,388
8,388

상각누계액
(7,852)
(7,852)

손상차손누계액
(536)
(536)

회원권
196,000
196,000

소프트웨어
1,019,361
1,019,361

상각누계액
(951,618)
(950,718)

정부보조금
(23,223)
(23,223)

손상차손누계액
(33,119)
(33,119)

기타의무형자산
36,000,000
36,000,000

상각누계액
(18,104,048)
(17,479,770)

취득중인무형자산(*)
-
-

손상차손누계액(*)
-
-

무형자산 합계
18,112,020
18,737,943

영업권
4,179,430
4,179,430

손상차손누계액
(4,179,430)
(4,179,430)

영업권 합계
-
-

(*) 전기 중 HUMANIGEN의 파산으로 렌질루맙과 관련된 취득중인무형자산을 손상차손누계액과 제각처리 하였습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취 득
대 체
상 각
손 상(*2)
기말장부금액

특허권
-
-
-
-
-
-

상표권
9,412
-
-
(745)
-
8,667

의장권
-
-
-
-
-
-

회원권
196,000
-
-
-
-
196,000

소프트웨어
12,301
-
-
(900)
-
11,401

기타의무형자산(*1)
18,520,230
-
-
(624,278)
-
17,895,952

합 계
18,737,943
-
-
(625,923)
-
18,112,020

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취 득
대 체
상 각
손 상(*2)
기말장부금액

특허권
31,688
-
-
(6,115)
(25,573)
-

상표권
8,960
2,968
-
(2,516)
-
9,412

의장권
842
-
-
(306)
(536)
-

회원권
196,000
-
-
-
-
196,000

소프트웨어
80,084
4,161
-
(38,824)
(33,120)
12,301

기타의무형자산(*1)
21,017,340
-
-
(2,497,110)
-
18,520,230

합 계
21,334,914
7,129
-
(2,544,871)
(59,229)
18,737,943

(*1) SCD관련 성인 및 소아환자용 희귀의약품 원료를 미국의 Emmaus Life Sciences, Inc.에 15년간 독점공급권을 2017년 6월에 360억원에 취득하고 이를 계약기간 동안정액법으로 상각하고 있습니다.(*2) 전기 중 RF사업부 현금창출단위에 대한 평가손실 59,229천원을 기타비용으로 인식하였습니다(주석13참조).

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산상각비는 판매비와관리비에 각각 625,923천원 및 636,794천원이 계상되어 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 각각 178,168천원 및 217,408천원입니다.(5) 당분기말과 전기말 현재 영업부문별 각 현금창출단위에 배부된 영업권은 없습니다. 현금창출단위에 배분된 영업권의 손상평가는 영업권의 장부금액과 해당 현금창출단위의 회수가능액을 비교하여 회수가능액이 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부가액에 미달되는 경우 영업권의 손상차손을 인식하고 있습니다. 이 때 회수가능액은 영업권이 배부된 현금창출단위의 사용가치에 근거하여 결정되고 있습니다. 당사의 영업권은 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문 중 제약/바이오사업부문에 전액 배분되고 있으며, 당기의 영업권 배분방식에 변동은 없습니다. 한편, 당사는 영업권에 대한 손상평가를 매 보고기간말에 수행하고 있습니다.

15. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
692,583
692,583

건물
1,247,148
1,247,147

감가상각누계액
(69,286)
(58,893)

합 계
1,870,445
1,880,837

(2) 당분기와 전기 중 투자부동산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적지출
처 분
상 각
기말장부금액

토지
692,583
-
-
-
692,583

건물
1,188,254
-
-
(10,392)
1,177,862

합 계
1,880,837
-
-
(10,392)
1,870,445

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적지출
처 분
상 각
기말장부금액

토지
692,583
-
-
-
692,583

건물
1,229,826
-
-
(41,572)
1,188,254

합 계
1,922,409
-
-
(41,572)
1,880,837

(3) 당분기와 전기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 손익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

수입임대료
21,540
86,160

감가상각비
10,392
41,572

(4) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

토지
692,583
692,583
692,583
692,583

건물
1,177,862
1,177,862
1,188,254
1,188,254

합 계
1,870,445
1,870,445
1,880,837
1,880,837

(*) 투자부동산으로 공정가치와 장부금액의 차이가 중요하지 않아 장부금액으로 평가하였습니다.

16. 매입채무 및 기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

특수관계자매입채무
70,131
-
372,577
-

매입채무
2,082,882
-
2,718,557
-

미지급금
1,061,790
13,286
1,114,354
13,286

특수관계자미지급비용
82,509
-
25,426
-

미지급비용
1,179,413
-
874,519
-

임대보증금
-
130,000
-
130,000

합 계
4,476,725
143,286
5,105,433
143,286

17. 기타금융부채(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

파생상품부채(*1)
7,332,898
7,332,898

금융보증부채(*2)
1,973,000
1,973,000

합 계
9,305,898
9,305,898

(*1) 제19회 및 제20회 전환사채, 제21회 및 제22회 교환사채에 내재된 조기상환청구권 및 전환권,교환권에 대한 금액입니다.(*2) 당사는 관계기업의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.(2) 당분기와 전기 중 파생상품 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
7,332,898
3,156,890

취 득
-
8,361,439

처 분
-
(1,836,998)

평가손익
-
(2,348,433)

기말금액
7,332,898
7,332,898

(3) 당사는 발행자의 주가변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 포함된 자기지분상품으로 결제할 수 있는 금융부채를 보유하고 있으며, 각 금융부채의 장부금액과 평가손익은 다음과 같습니다.

① 파생상품부채의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
취득금액

제19회 전환사채의 전환권 및 조기상환권
1,613,678
1,613,678
3,156,890

제20회 전환사채의 전환권, 조기상환권 및 중도상환청구권
3,388,435
3,388,435
6,293,694

제21회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,330,126
1,330,126
1,047,988

제22회 교환사채의 교환권 및 조기상환권
1,000,659
1,000,659
1,019,756

합 계
7,332,898
7,332,898
11,518,328

② 평가손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

법인세비용차감전 당기순손익
(10,015,690)
(5,437,808)

당기손익에 포함된 평가손익
-
2,348,432

평가손익을 제외한 법인세비용차감전 당기순손익
(10,015,690)
(7,786,240)

18. 복구충당부채당사는 임차 중인 건물에 대하여 복구충당부채를 계상하였으며, 당분기와 전기 중 복구충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기 초
66,382
66,125

설 정
1,010
54,762

추 가
-
3,795

종 료
-
(58,300)

기 말
67,392
66,382

유동항목
67,181
66,277

비유동항목
211
105

19. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
유 동

예수금
126,375
68,979

선수금
60,000
117,774

합 계
186,375
186,753

20. 차입금, 전환사채 및 교환사채(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금 및 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유 동
유 동

차입금
19,200,000
18,600,000

전환사채
33,676,823
33,106,704

교환사채
3,082,245
2,956,247

합 계
55,959,068
54,662,951

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처

당분기말

이자율(%)

당분기말
전기말

일반운전자금
상상인플러스저축은행
12.0%
2,000,000
2,000,000

일반운전자금
상상인플러스저축은행
6.0%
5,000,000
5,000,000

일반운전자금
상상인저축은행
6.0%
5,000,000
5,000,000

일반운전자금
(주)뉴온(구.한일진공)
4.6%
5,200,000
6,600,000

일반운전자금
기업은행
4.7%
2,000,000
-

합 계
19,200,000
18,600,000

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채 및 교환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말

제15회 무보증 사모 전환사채
2020.10.16
2030.10.16
2.10%
20,100,000
20,100,000

제19회 무보증 사모 전환사채(*1)
2023.12.27
2026.12.27
0.00%
6,000,000
6,000,000

제20회 무보증 사모 전환사채(*1)
2024.04.19
2027.04.19
2.00%
12,000,000
12,000,000

제21회 무보증 사모 교환사채(*1)
2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500,000
2,500,000

제22회 무보증 사모 교환사채(*1)
2024.12.12
2027.12.12
8.00%
2,500,000
2,500,000

사채상환할증금
1,157,424
1,157,424

전환권조정
(7,498,356)
(8,194,473)

전환(교환)사채 소계
36,759,068
36,062,951

차감 : 유동성대체(*2)
(36,759,068)
(36,062,951)

합 계
-
-

(*1) 해당 전환사채 및 교환사채에 대한 전환권 등을 부채로 인식하였습니다.(*2) 상기 사채는 만기일에도 불구하고 조기상환 청구권 조항에 따라 유동성대체 되었습니다.

(4) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채 및 교환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

구 분
제15회 전환사채(*)

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
20,100,000,000원

사채발행일
2020년 10월 16일

사채만기일
2030년 10월 16일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일

전환가액
3,312원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(*) 매도청구권(Call Option)에 관한 사항 : 본 사채의 발행회사는 사채권자로 하여금발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 "콜옵션행사권자")에게 본 사채의 최초 권면총액 금 삼백억원(30,000,000,000원)의 50% 한도 내에서 발행일로부터 1년이 되는 날 부터 만기일 1개월 전(2021년 10월 16일부터 2030년 09월 16일)까지 권면금액으로 매도할 것을 청구할 수 있다. 또한 본 사채를 제3자에게 양도할 경우 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자의 콜옵션 행사를 보장하는 방법으로 양도해야 하며,콜옵션 청구기간 중 콜옵션과 본 계약 제6조 제11항의 조기상환청구권이 동시에 행사청구되는 경우 콜옵션이 우선한다.

구 분
제19회 전환사채

사채의 종류
무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
6,000,000,000원

사채발행일
2023년 12월 27일

사채만기일
2026년 12월 27일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.00%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일

전환가액
6,100원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년6개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

구 분
제20회 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채발행금액(액면금액)
12,000,000,000원

사채발행일
2024년 04월 19일

사채만기일
2027년 04월 19일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시상환

전환권의 행사기간
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일

전환가액
5,670원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년 경과한 날 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

구 분
제21회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간
2025년 12월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
(주)케이피엠테크 기명식 보통주식

교환가액
228원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

구 분
제22회 교환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

사채발행금액(액면금액)
2,500,000,000원

사채발행일
2024년 12월 12일

사채만기일
2027년 12월 12일

원금상환방법
만기일에 액면가액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시상환

교환권의 행사기간
2025년 12월 12일 ~ 2027년 11월 12일

교환대상
에이비온(주) 기명식 보통주식

교환가액
6,300원

조기상환 청구권
발행일로부터 1년이 경과한 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 청구 가능

(5) 당사는 당사가 발행한 행사가격 조정조건이 내재된 전환사채(제15회)에 대해서는금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점에 전환권대가를 자본으로 분류하였으며, 최초인식시점 이후의 공정가액 변동에 대한 회계처리는 하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.(*) 회제이-00094 :신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

21. 종업원급여확정기여형 퇴직연금제도 시행으로 인해 당사는 금융기관에 납입하는 기여금을 당기비용으로 계상하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 확정기여형 퇴직연금제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각각 411,866천원 및 227,504천원입니다.

22. 자본금, 자본잉여금, 자본조정(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주,원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
500,000,000
500,000,000

주당액면금액(*)
1,000
1,000

발행주식수
12,025,023
12,025,023

보통주자본금
12,025,023,000
12,025,023,000

(*) 전기 중 주식병합으로 주당 액면금액이 변동하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 당사의 발행주식수 및 유통주식수 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 주,천원)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

기 초
12,025,023
12,025,023
230,066,682

기 말
12,025,023
12,025,023
230,066,682

② 전기

(단위: 주,천원)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

기 초
115,994,921
11,599,492
227,492,217

전환권 행사(2024.06.14)
2,127,656
212,766
1,287,232

전환권 행사(2024.06.17)
2,127,658
212,766
1,287,233

주식병합(2024.12.12)
(108,225,212)
(1)
-

기 말
12,025,023
12,025,023
230,066,682

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
230,066,682
230,066,682

전환권대가(주석 21 참조)
3,425,195
3,425,195

기타의자본잉여금
(2,414,155)
(2,414,155)

합 계
231,077,722
231,077,722

(4) 당분기말과 전기말 현재 자본조정은 전액 자기주식 입니다.

23. 결손금당분기말과 전기말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금

이익준비금(*)
193,000
193,000

미처리결손금
(150,637,197)
(140,621,507)

합 계
(150,444,197)
(140,428,507)

(*) 상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

24. 매출액 및 매출원가당분기와 전분기 중 매출액 및 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액

제품매출액
9,474,274
7,350,838

상품매출액
10,038
15,523

기타매출액
74,873
213,414

합 계
9,559,185
7,579,775

수익인식 시기

한 시점에 이행
9,559,185
7,579,775

기간에 걸쳐 이행
-
-

매출원가

제품매출원가
7,467,804
6,118,491

상품매출원가
2,343
8,887

기타매출원가
3,566
8,940

합 계
7,473,713
6,136,318

25. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품및재공품등의 변동
(1,004,812)
179,131

원재료매입액
5,841,830
3,571,987

외주가공비
398,044
680,268

급여
1,955,890
1,518,189

퇴직급여
411,866
227,504

복리후생비
293,366
238,263

감가상각비와 무형자산상각비
1,111,247
1,087,543

기타
1,171,032
709,840

매출원가와 판매비와관리비의 합계
10,178,463
8,212,725

26. 판매비와관리비(1) 당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
800,426
548,707

퇴직급여
229,023
101,729

복리후생비
137,102
94,086

여비교통비
19,185
4,970

접대비
48,802
33,177

통신비
2,546
1,612

수도광열비
3,014
3,493

전력비
2,916
4,981

세금과공과
108,403
7,460

감가상각비
89,584
110,900

보험료
2,705
2,438

차량유지비
16,199
10,552

소모품비
9,310
1,621

지급수수료
397,205
253,129

운반비
76,239
44,287

광고선전비
6,000
7,000

대손상각비(환입)
(49,717)
(9,858)

무형자산상각비
625,923
636,794

견본비
629
894

경상연구개발비
178,168
217,408

기타
1,088
1,027

합 계
2,704,750
2,076,407

(2) 당분기와 전분기 중 경상연구개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재료비
38,609
55,799

급여
106,494
123,511

퇴직급여
13,824
11,086

복리후생비
14,261
15,352

여비교통비
-
1

통신비
218
272

수도광열비
2,293
6,906

차량유지비
2
-

수선비
-
55

운반비
250
4

도서인쇄비
13
13

지급수수료
2,204
4,353

소모품비
-
56

합 계
178,168
217,408

27. 기타수익과 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수입임대료
21,840
21,840

리스해지이익
141
-

잡이익
18,000
12,865

합 계
39,981
34,705

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
-
300

리스해지손실
947
-

잡손실
98
64

합 계
1,045
364

28. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
156,244
111,116

외화환산이익
11,407
201,136

외환차익
3,972
16,724

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
2,183

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
52,184
51,200

합 계
223,807
382,359

(2) 당분기와 전분기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
1,272,538
327,486

외화환산손실
14,490
3,932

외환차손
10,358
944

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
8,361,769
6,755,164

합 계
9,659,155
7,087,526

29. 법인세비용법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다.

30. 주당손익(1) 당분기와 전분기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(10,015,690,361)
(7,303,777,369)

가중평균유통보통주식수(*)
12,015,475
11,599,492

기본주당이익(손실)
(834)
(630)

(*) 가중평균유통보통주식수① 당분기

(단위: 주)

구 분
기 간
일 수
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2025-01-01
2025-03-31
90
12,025,023
12,025,023

자기주식
2025-01-01
2025-03-31
90
(9,548)
(9,548)

분기말 가중평균유통보통주식수
12,015,475

② 전분기

(단위: 주)

구 분
기 간
일 수
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2024-01-01
2024-03-31
91
11,599,492
11,599,492

분기말 가중평균유통보통주식수
11,599,492

(2) 당분기와 전분기의 당사의 전환사채는 희석효과가 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.당분기말 현재 반희석효과로 인하여 희석주당순손익을 계산할 때 고려하지 않았지만잠재적으로 미래에 기본 주당순손익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
청구기간
발행될 보통주식수

제15회 무보증 사모 전환사채
2021년 10월 16일 ~ 2030년 09월 16일
6,068,840

제19회 무보증 사모 전환사채
2024년 12월 27일 ~ 2026년 11월 27일
983,606

제20회 무보증 사모 전환사채
2025년 04월 19일 ~ 2027년 03월 19일
2,116,402

합 계
9,168,848

31. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기의 영업활동현금흐름 중 비현금항목의 조정과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

비현금항목의 조정

재고자산평가손실
(2,611)
49,182

재고자산폐기손실
-
807

대손상각비(환입)
(49,717)
(9,858)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
8,361,769
6,755,164

유형자산처분손실
-
300

감가상각비
485,324
450,750

무형자산상각비
625,923
636,793

외화환산손실
14,490
3,932

이자비용
1,272,538
327,486

리스해지손실
947
-

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
(2,183)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(52,184)
(51,200)

외화환산이익
(11,407)
(201,136)

이자수익
(156,244)
(111,116)

리스해지이익
(141)
-

합 계
10,488,687
7,848,921

(2) 당분기와 전분기의 영업활동현금흐름 중 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
691,351
1,514,603

미수금의 감소(증가)
(59,133)
(82,666)

선급금의 감소(증가)
(93,298)
(625,581)

선급비용의 감소(증가)
1,169
(5,875)

재고자산의 감소(증가)
(991,940)
130,350

매입채무의 증가(감소)
(672,271)
622,373

미지급금의 증가(감소)
(53,440)
(186,458)

미지급비용의 증가(감소)
313,120
163,235

예수금의 증가(감소)
57,396
12,265

선수금의 증가(감소)
(57,775)
(129,556)

합 계
(864,821)
1,412,690

(3) 당분기와 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권 매입채무 상계
267,059
620,584

리스부채 유동성 대체
36,600
97,507

(4) 당분기와 전분기의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
재무현금흐름에서생기는 변동
비현금 변동
기말장부금액

유동성대체
전 환
이자비용
기 타

단기차입금
18,600,000
600,000
-
-
-
-
19,200,000

임대보증금
130,000
-
-
-
-
-
130,000

유동성리스부채
354,808
(162,189)
36,600
-
13,175
(1,824)
240,570

리스부채
394,984
-
(36,600)
-
-
26,595
384,979

파생상품부채
7,332,898
-
-
-
-
-
7,332,898

유동성전환사채
33,106,704
-
-
-
570,119
-
33,676,823

교환사채
2,956,247
-
-
-
125,998
-
3,082,245

장기미지급금
13,286
-
-
-
-
-
13,286

재무활동 관련 총부채
62,888,927
437,811
-
-
709,292
24,771
64,060,801

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부금액
재무현금흐름에서생기는 변동
비현금 변동
기말장부금액

유동성대체
전 환
이자비용
기 타

임대보증금
130,000
-
-
-
-
-
130,000

유동성리스부채
460,103
(146,623)
97,507
-
12,392
(41)
423,338

리스부채
400,246
-
(97,507)
-
-
(14)
302,725

파생상품부채
3,156,890
-
-
-
-
-
3,156,890

유동성전환사채
26,443,110
-
-
-
191,021
-
26,634,131

장기미지급금
4,737
-
-
-
-
-
4,737

재무활동 관련 총부채
30,595,086
(146,623)
-
-
203,413
(55)
30,651,821

32. 특수관계자(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 최대주주는 (주)뉴온(지분율 20.52%)입니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율
소재지

당기말
전기말

(주)중원바이오팜
59.48%
59.48%
대한민국

(주)텔콘파트너스
100.00%
100.00%
대한민국

TELCON VINA
100.00%
100.00%
베트남

티피-이차전지 제1호 조합(*)
85.11%
85.11%
대한민국

(3) 당기와 전기에 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말
소재지

관계기업
(주)케이피엠테크
(주)케이피엠테크
대한민국

(주)에이엠아이인베스트먼트
(주)에이엠아이인베스트먼트
대한민국

에이비온(주)(*)
에이비온(주)(*)
대한민국

기타특수관계자
㈜엘투엘홀딩스 (구, (주)한일인베스트먼트)
㈜엘투엘홀딩스 (구, (주)한일인베스트먼트)
대한민국

(주)에버코어인베스트먼트홀딩스
(주)에버코어인베스트먼트홀딩스
대한민국

(*) 전기 중 지분율 변동으로 인하여 당기손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 대체하였습니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상당사는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 임원 등을 주요 경영진으로 판단하였으며 당분기와 전분기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
573,772
325,368

퇴직급여
221,789
60,963

합 계
795,561
386,331

(5) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매 출
수입임대료
이자수익
매 입
이자비용

최대주주
(주)뉴온
-
-
-
-
67,538

종속기업
(주)리딩파트너스
-
300
133,151
-
-

종속기업
TELCON VINA
409,127
-

69,404
-

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
117,765
-
-

관계기업
에이비온(주)
-
-
10,000
-
-

합 계
409,127
300
260,916
69,404
67,538

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매 출
수입임대료
이자수익
매 입

종속기업
(주)텔콘파트너스
-
300
-
-

종속기업
TELCON VINA
270,307
-
-
129,892

관계기업
(주)케이피엠테크(*)
-
-
80,060
-

합 계
270,307
300
80,060
129,892

(6) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타비유동 금융자산
미수금
기타채권
매입채무
단기차입금
유동성전환사채
기타유동금융부채
기타채무

최대주주
(주)뉴온
-
-
-
-
-
5,200,000
-
-
82,509

종속기업
(주)리딩파트너스
-
-
-
6,184,932
-
-
-
-
-

종속기업
TELCON VINA
413,067
-
-
-
70,131
-
-
-
-

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
-
-
1,518,000
-

관계기업
(주)에이엠아이인베스트먼트
-
3,536,376
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온(주)
-
2,319,135
8,000
-
-
-
3,891,827
455,000
-

임원ㆍ종업원
-
-
58,862
126,666
-
-
-
-
-

합 계
413,067
5,855,511
66,862
6,311,598
70,131
5,200,000
3,891,827
1,973,000
82,509

(*) 당사는 (주)케이피엠테크와 에이비온(주)의 차입금과 관련하여 각각 13,800백만원 및 4,550백만원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증을 공정가치로 산출하여 금융보증부채로 계상하였습니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타비유동 금융자산
미수금
기타채권
매입채무
단기차입금
유동성전환사채
기타유동금융부채
기타채무

최대주주
(주)뉴온(구, (주)한일진공)
-
-
-
-
-
6,600,000
-
-
25,426

종속기업
(주)리딩파트너스(구,(주)텔콘파트너스)
-
-
-
6,051,780
-
-
-
-
-

종속기업
TELCON VINA
543,118
-
-
-
372,577
-
-
-
-

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
-
-
1,518,000
-

관계기업
(주)에이엠아이인베스트먼트
-
3,536,375

-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온(주)
-
2,319,136
16,000
-
-
-
3,657,216
455,000
-

임원ㆍ종업원
-
-
55,521
149,166
-
-
-
-
-

합 계
543,118
5,855,511
71,521
6,200,946
372,577
6,600,000
3,657,216
1,973,000
25,426

(*) 당사는 (주)케이피엠테크와 에이비온(주)의 차입금과 관련하여 각각 13,800백만원 및 4,550백만원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증을 공정가치로 산출하여 금융보증부채로 계상하였습니다.

(7) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래

대 여
회 수
차 입
상 환

최대주주
(주)뉴온
-
-
-
1,400,000

임원ㆍ종업원
-
22,500
-
-

합 계
-
22,500
-
1,400,000

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금대여 거래

대 여
회 수

임원ㆍ종업원
50,000
23,694

(8) 당분기말 현재 특수관계자에 제공한 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
보증금액
보증내용

(주)케이피엠테크
13,800,000
단기차입금 연대보증

에이비온(주)(*)
4,550,000
단기차입금 연대보증

합 계
18,350,000

(*) 당사가 보유한 (주)케이피엠테크 보통주와 에이비온(주) 제5회 전환사채 및 투자부동산을 담보로 제공하였습니다.

33. 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합 계

자산:

현금및현금성자산
1,709,124
-
-
-
1,709,124

기타유동금융자산
922,715
1,468,134
-
-
2,390,849

매출채권및기타채권
14,876,058
-
-
-
14,876,058

비유동매출채권및기타채권
847,838
-
-
-
847,838

기타비유동금융자산
-
28,427,542
-
-
28,427,542

합 계
18,355,735
29,895,676
-
-
48,251,411

부채:

매입채무및기타채무
-
-
4,476,725
-
4,476,725

단기차입금
-
-
19,200,000
-
19,200,000

비유동매입채무및기타채무
-
-
143,286
-
143,286

리스부채(유동성포함)
-
-
625,549
-
625,549

전환사채(유동성포함)
-
-
33,676,823
-
33,676,823

교환사채(유동성포함)
-
-
3,082,245
-
3,082,245

기타금융부채(유동성포함)
-
-
1,973,000
7,332,898
9,305,898

합 계
-
-
63,177,628
7,332,898
70,510,526

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합 계

자산:

현금및현금성자산
2,410,532
-
-
-
2,410,532

기타유동금융자산
731,000
1,468,134
-
-
2,199,134

매출채권및기타채권
15,601,649
-
-
-
15,601,649

비유동매출채권및기타채권
859,297
-
-
-
859,297

기타비유동금융자산
-
36,737,126
-
-
36,737,126

합 계
19,602,478
38,205,260
-
-
57,807,738

부채:

매입채무및기타채무
-
-
5,105,433
-
5,105,433

단기차입금
-
-
18,600,000
-
18,600,000

비유동매입채무및기타채무
-
-
143,286
-
143,286

리스부채(유동성포함)
-
-
749,792
-
749,792

전환사채(유동성포함)
-
-
33,106,704
-
33,106,704

교환사채(유동성포함)
-
-
2,956,247
-
2,956,247

기타금융부채(유동성포함)
-
-
1,973,000
7,332,898
9,305,898

합 계
-
-
62,634,462
7,332,898
69,967,360

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
합 계

금융수익
이자수익
146,244
10,000
-
156,244

외화환산이익
11,383
-
24
11,407

외환차익
1,713

2,259
3,972

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
52,184
-
52,184

합 계
159,340
62,184
2,283
223,807

금융원가
이자비용
-
-
1,272,538
1,272,538

외화환산손실
13,740
-
750
14,490

외환차손
10,358
-
-
10,358

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
8,361,769
-
8,361,769

합 계
24,098
8,361,769
1,273,288
9,659,155

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융부채
합 계

금융수익
이자수익
111,116
-
-
111,116

외화환산이익
201,136
-
-
201,136

외환차익
16,672
-
52
16,724

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
2,183
-
2,183

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
51,200
-
51,200

합 계
328,924
53,383
52
382,359

금융원가
이자비용
-
-
327,486
327,486

외화환산손실
2,040
-
1,892
3,932

외환차손
897
-
47
944

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
6,755,164
-
6,755,164

합 계
2,937
6,755,164
329,425
7,087,526

(3) 신용위험① 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상각후원가측정 금융자산
18,355,735
19,602,478

당기손익-공정가치측정 금융자산
29,895,676
38,205,260

합 계
48,251,411
57,807,738

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 상각후원가측정 금융자산의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

가중평균 채무불이행률
채권잔액
손상된금액
가중평균 채무불이행률
채권잔액
손상된금액

만기일 미도래
0%
14,199,911
-
0%
18,610,521
-

1개월 초과 ~ 1년 이내
0.03% ~ 100%
187,843
28,641
0.03% ~ 100%
140,765
12,806

1년 초과 ~ 5년 이내
100%
926,029
926,029
100%
991,581
991,581

기타조정(*)
-
19,332,634
15,336,012
-
16,200,011
15,336,013

합 계

34,646,417
16,290,682

35,942,878
16,340,400

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

당분기와 전기 중 상각후원가측정 금융자산에 대한 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

기초금액
16,340,399
16,278,295

설정(환입)액
(49,716)
62,104

기말금액
16,290,683
16,340,399

상각후원가측정 금융자산의 손실충당금은 당사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 손실충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 상각후원가측정 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1개월 초과 ~ 1년 이내
159,202
127,959

1년 초과 ~ 5년 이내
-
-

기타(*)
3,996,622
863,998

합 계
4,155,824
991,957

(*) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권잔액입니다.

(4) 유동성위험당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
4,620,011
4,620,011
4,476,725
-
143,286
-

단기차입금
19,200,000
19,738,510
2,274,628
17,463,881
-
-

리스부채(유동성포함)
625,549
709,764
135,804
142,439
431,521
-

기타금융부채(유동성포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

전환사채(유동성포함)
33,676,823
42,224,499
165,525
496,575
21,251,349
20,311,050

교환사채(유동성포함)
3,082,245
6,100,000
100,000
300,000
5,700,000
-

합 계
70,510,526
82,698,682
14,485,580
20,375,895
27,526,156
20,311,050

(*) 상환청구권 행사가능성을 고려하지 않은 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

매입채무및기타채무(유동성포함)
5,248,719
5,248,719
5,105,433
-
143,286
-

단기차입금
18,600,000
19,109,368
7,740,006
11,369,362
-
-

리스부채(유동성포함)
749,792
838,791
161,342
233,893
443,556
-

기타금융부채(유동성포함)
9,305,898
9,305,898
7,332,898
1,973,000
-
-

전환사채(유동성포함)
33,106,704
42,390,024
165,525
496,575
21,205,824
20,522,100

교환사채(유동성포함)
2,956,247
6,200,000
100,000
300,000
5,800,000
-

합 계
69,967,360
83,092,800
20,605,204
14,372,830
27,592,666
20,522,100

(*) 상환청구권 행사가능성을 고려하지 않은 계약서상 만기에 따른 현금흐름입니다.당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자 지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(5) 환위험① 당분기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분
단 위
당분기말
전기말

외 화
원 화
외 화
원 화

현금및현금성자산
USD
105,018
154,009
14,359
21,108

JPY
1,556,221
15,278
131,615
1,233

매출채권및기타채권(*)
USD
13,553,462
16,225,151
11,598,046
13,363,127

JPY
5,743,500
56,387
2,783,010
26,062

매입채무및기타채무
USD
47,822
70,131
253,454
372,577

(*) 당분기말과 전기말 현재 미수금 중 게실증 치료제 아시아 판권(USD 10,000,000)은 대손충당금이 100%설정되어 있어, 외화환산평가는 하지 아니하였습니다.② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 당사의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화에 대하여 원화가 변동을 보인다면 당사의 손익(당기손익)과 자본(포괄손익)은 증가하거나 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익(당기손익)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
264,751
(264,751)
99,883
(99,883)

JPY
3,583
(3,583)
1,365
(1,365)

합 계
268,334
(268,334)
101,248
(101,248)

(6) 이자율위험① 당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율

금융자산(*)
8,628,335
9,141,532

금융부채
(55,959,068)
(54,662,952)

합 계
(47,330,733)
(45,521,420)

(*) 당사의 보유현금은 제외하였습니다.② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정 금융상품으로 처리하고 있지않으며, 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

34. 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[공정가치로 인식된 자산]

당기손익-공정가치측정 금융자산
28,427,542
28,427,542
36,737,126
36,737,126

파생상품자산
1,468,134
1,468,134
1,468,134
1,468,134

[상각후원가로 인식된 자산]

현금및현금성자산(*)
1,709,124
-
2,410,532
-

기타유동금융자산(*)
922,715
-
731,000
-

매출채권및기타채권(*)
14,876,058
-
15,601,649
-

비유동매출채권및기타채권(*)
847,838
-
859,297
-

자산 합계
48,251,411
29,895,676
57,807,738
38,205,260

[공정가치로 인식된 부채]

파생상품부채
7,332,898
7,332,898
7,332,898
7,332,898

[상각후원가로 인식된 부채]

매입채무및기타채무(*)
4,476,725

5,105,433
-

단기차입금(*)
19,200,000

18,600,000
-

비유동매입채무및기타채무(*)
143,286

143,286
-

기타금융부채(유동성포함)(*)
1,973,000
1,973,000
1,973,000
-

리스부채(유동성포함)(*)
625,549

749,792
-

전환사채(유동성포함)(*)
33,676,823

33,106,704
-

교환사채(유동성포함)(*)
3,082,245

2,956,247
-

부채 합계
70,510,526
9,305,898
69,967,360
7,332,898

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함하고 있지 아니합니다.

(2) 공정가치 서열체계당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

파생상품자산
-
-
1,468,134
1,468,134

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
15,817,988
12,609,554
28,427,542

파생상품부채
-
-
7,332,898
7,332,898

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

파생상품자산
-
-
1,468,134
1,468,134

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
24,127,572
12,609,554
36,737,126

파생상품부채
-
-
7,332,898
7,332,898

공정가치로 측정되는 자산 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산의 당분기와 전기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

금융자산
금융부채
금융자산
금융부채

기초잔액
14,077,688
7,332,898
5,232,843
3,156,890

당기손익에 포함된 손익(*1)
-
-
961,886
(2,348,432)

취 득
-
-
10,936,632
8,361,439

처 분
-
-
(3,053,673)
(1,836,999)

기말잔액
14,077,688
7,332,898
14,077,688
7,332,898

(*1) 전기 중 발생한 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가이익은 580,300천원과 평가손실은 170,295천원, 파생상품평가이익은 3,281,417천원과 파생상품평가손실은 381,104천원입니다.

당분기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 항목의 가치평가기업, 투입변수, 투입변수에 대한 범위는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
거래처
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수의 범위

금융자산
㈜에이엠아이인베스트먼트 제6회 신주인수권부사채
1,492,082
이항모형
무위험이자율
2.75%

할인율
16.90%

변동성
1.22%~3.31%

㈜에이엠아이인베스트먼트 제7회 신주인수권부사채
2,044,292
이항모형
무위험이자율
2.70%

할인율
2.46%~4.69%

변동성
19.85%

제15회 전환사채 매도청구권
1,468,134
이항모형
무위험이자율
2.85%

위험이자율
16.30%

변동성
26.60%

(주)에이비온 5회 전환사채
2,319,135
이항모형
무위험이자율
2.74%

위험이자율
16.84%

변동성
45.20%

(주)에스비티엘첨단소재
6,754,044
DCF
할인율
14.53%

금융부채
제19회 전환사채 조기상환권 및 전환권
1,613,678
이항모형
무위험이자율
2.77%

위험이자율
13.02%

변동성
26.60%

제20회 전환사채 조기상환권,매도청구권 및 전환권
3,388,435
이항모형
무위험이자율
2.74%

위험이자율
13.55%

변동성
26.60%

제21회 교환사채 조기상환권 및 교환권
1,330,126
이항모형
무위험이자율
2.60%

위험이자율
14.50%

변동성
21.60%

제22회 교환사채 조기상환권 및 교환권
1,000,660
이항모형
무위험이자율
2.60%

위험이자율
14.50%

변동성
36.60%

35. 우발채무와 주요 약정사항(1) 당분기말 현재 특수관계자외에 타인에게 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보제공사유
보증금액
담보권자

투자부동산
1,870,445
169,000
임대보증금
130,000
유림아이앤디

3,789,000
차입금
2,000,000
상상인플러스저축은행

당기손익-공정가치측정 금융자산
2,319,135

당기손익-공정가치측정 금융자산
15,713,980
28,600,000
제20회 전환사채
22,000,000
상상인저축은행,상상인플러스저축은행

관계기업투자주식
27,719,625

전환사채(재매입)
10,000,000
13,000,000
차입금
10,000,000

관계기업투자주식
5,017,193
4,250,000
제21회 교환사채
2,500,000
시너지아이비,시너지-엔에이치투자조합

5,017,193
4,250,000
제22회 교환사채
2,500,000

합 계
67,657,571
54,058,000

39,130,000

(2) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
154,978
이행지급 등

(3) 당분기말 현재 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

원 고
피 고
소송내용
소송금액
진행경과

당사
주식회사투에이치
대금지급청구의 소
331,000
진행중

당사
주식회사기산약품
채권가압류
11,928
진행중

송OO
당사
차임증액
119,302
진행중

당분기말 현재 본 소송사건의 결과가 당사의 재무제표에 미치는 금액적 영향은 합리적으로 예측할 수 없어 재무제표에는 반영하지 아니하였습니다.

(4) 당분기말 현재 SCD API의 독점공급권 계약 체결에 따른 당사의 매출 및 이익 보장을 위하여 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences, Inc.(USA))이 보유하고 있는당사가 발행한 제15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 담보로 제공받고 있으며, 전기 중 매출채권 등에 대하여 전환사채 3,500백만원을 담보실행하여 회수하였습니다.

36. 영업부문당사의 영업부문은 RF사업부문 및 제약/바이오사업부문으로 구성되어 있으며, 최고영업 의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 대표이사를 최고영업 의사결정자로 보고 있습니다.(1) 당분기말 현재 당사가 제조 및 판매하고 있는 주요 제품 및 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.

구 분
재화 또는 용역
주요 고객

RF사업부문
CABLE ASS'Y, CONNECTOR 등
(주)아이마켓코리아, XIAN HUATIAN, (주)케이티 등

제약/바이오사업부문
알지셀, 거드액 등
삼아제약(주), 대원제약(주), 엠마우스 등

(2) 당분기와 전분기의 영업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
영업이익(손실)
총자산
매출액
영업이익(손실)
총자산

RF사업부문
1,524,415
(1,369,254)
127,194,496
2,351,674
(981,902)
98,068,893

제약/바이오사업부문
8,034,770
749,976
36,172,299
5,228,101
348,951
35,200,145

합 계
9,559,185
(619,278)
163,366,795
7,579,775
(632,951)
133,269,038

(3) 당분기와 전분기 중 지역별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국 내
8,878,677
6,845,003

아시아
680,508
599,240

북아메리카
-
135,532

합 계
9,559,185
7,579,775

(4) 당분기와 전분기 중 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

A사
995,454
839,172

B사
1,100,549
767,037

C사
1,162,461
-

D사
983,340
-

E사
964,470
-

37. 보고기간 후 사건(1) 당사는 2025년 4월 21일 개최된 이사회를 통하여 무기명식 무보증 사모 전환사채를 발행하기로 결의하여 2025년 4월 22일에 발행하였습니다.

(단위: 백만원)

회차
발행금액
액면이자율
만기일
만기상환방법

제23회
12,000
2%
2028년 4월 22일
일시상환

(2) 당사는 2025년 4월 22일 제20회 전환사채(액면가액 12,000백만원)를 12,321백만원에 만기전 취득하여 소각하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

1) 배당정책당사의 배당에 관한 회사의 중요한 정책 및 배당의 제한에 관한 사항은 당사의 '정관'에 따르며, 주주의 이익 극대화를 전제로 경영환경 등을 고려하여, 회사 이익의 일정 부분을 주주에게 환원하고자 하는 주요 수단으로 배당을 할 수 있습니다.당사의 배당 여부는 당사 재무정책의 우선 순위, 즉 미래 성장을 위한 투자와 경영환경 등을 우선적으로 반영한 후, 경영실적과 Cash Flow 상황 등을 감안하여 전략적으로 결정할 수 있습니다.2) 자사주 매입 및 소각 계획2024년 12월 30일 주식(액면) 병합이 완료되어 당사가 발행한 주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었고, 단수주 발생으로 인해 자기주식 9,548주를 취득하였습니다. 보고서 제출일 현재 당사의 자사주 매입 및 소각에 대한 계획은 구체적으로 정해진 사항이 없습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회 및 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
당사의 정관에는 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 내용이 도입되지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
예정된 향후 계획은 없으나, 필요시 당사의 현황 등을 전반적으로 고려하여 검토할 예정입니다.

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제26기
2024년 12월
X
-
-
X
-

제25기
2023년 12월
X
-
-
X
-

제24기
2022년 12월
X
-
-
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

제11조 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도 말에 발행된 것으로 본다.제52조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제53조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

라. 주요배당지표

(기준일 : 2025년 03월 31일)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제27기 1분기
제26기
제25기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
100

(연결)당기순이익(백만원)
-14,625
-26,320
13,906

(별도)당기순이익(백만원)
-10,016
-5,438
13,447

(연결)주당순이익(원)
-1,217
-2,225
1,244

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 상기 연결 당기순이익은 지배기업 소유주 지분 기준 당기순이익 입니다.

마. 과거 배당 이력

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

※
당사는 최근 5년간 배당 이력이 없으며, 그에 따른 평균 배당 수익률 산출이 불가능합니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2020.03.31
전환권행사
보통주
90,797
100
4,185
제7회차 전환사채

2020.04.01
전환권행사
보통주
9,557
100
4,185
제7회차 전환사채

2020.10.15
주식매수선택권행사
보통주
10,000
100
6,622
-

2020.11.12
전환권행사
보통주
400,750
100
4,242
제13회차 전환사채

2020.11.13
전환권행사
보통주
235,737
100
4,242
제13회차 전환사채

2020.11.17
전환권행사
보통주
70,721
100
4,242
제13회차 전환사채

2020.11.23
전환권행사
보통주
707,213
100
4,242
제13회차 전환사채

2020.12.01
전환권행사
보통주
707,209
100
4,242
제13회차 전환사채

2021.12.22
전환권행사
보통주
3,162,332
100
2,846
제14회차 전환사채

2021.12.22
전환권행사
보통주
1,507,378
100
2,846
제16회차 전환사채

2021.12.22
전환권행사
보통주
7,730,147
100
2,846
제17회차 전환사채

2022.04.04
전환권행사
보통주
4,207,572
100
2,139
제14회차 전환사채

2022.04.29
전환권행사
보통주
467,289
100
2,140
제13회차 전환사채

2022.04.29
전환권행사
보통주
4,020,570
100
2,139
제18회차 전환사채

2023.02.13
전환권행사
보통주
3,277,153
100
1,068
제15회차 전환사채

2023.12.05
전환권행사
보통주
1,843,969
100
705
제15회차 전환사채

2023.12.06
전환권행사
보통주
2,269,499
100
705
제15회차 전환사채

2024.06.14
전환권행사
보통주
2,127,656
100
705
제15회차 전환사채

2024.06.17
전환권행사
보통주
2,127,658
100
705
제15회차 전환사채

※ 2024년 12월 12일 주식(액면)병합의 효력발생으로 1주의 액면금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 자본금의 변동은 없습니다.

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식이권부 무보증사모 전환사채
제15회차
2020.10.16
2030.10.16
30,000,000,000
(주)텔콘알에프제약기명식보통주
2021.10.16~2030.09.16
100
3,312
20,600,000,000
6,219,806
-

무기명식무이권부 무보증사모 전환사채
제19회차
2023.12.27
2026.12.27
6,000,000,000
(주)텔콘알에프제약기명식보통주
2024.12.27~2026.11.27
100
6,100
6,000,000,000
983,606
-

무기명식무이권부 무보증사모 전환사채
제20회차
2024.04.19
2027.04.19
22,000,000,000
(주)텔콘알에프제약기명식보통주
2025.04.19~2027.03.19
100
5,670
10,000,000,000
1,763,668
-

무기명식무이권부 무보증 사모 전환사채
제23회차
2025.04.22
2028.04.22
12,000,000,000
(주)텔콘알에프제약기명식보통주
2026.04.22~2028.03.22
100
3,317
12,000,000,000
3,617,726

합 계
-
-
-
70,000,000,000
-
-
-
-
48,600,000,000
12,584,806
-

(*1) 보고서 제출일 현재 상기 제20회차 전환사채 220억원 중 권면금액 100억원은 중도상환하여 당사에서 보유 중으로 추후 이사회에서 결정(재매각 또는 소각)하여 처리할 예정이고, 나머지 권면금액 120억원은 사채권자와 상호합의에 따라 중도상환하여 소각처리 하였습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황- 해당사항 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황- 해당사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

마. 채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)텔콘알에프제약(제14회차 전환사채)
회사채
사모
2020.06.08
18,000
3.00
-
2023.06.08
전액상환
-

(주)텔콘알에프제약(제15회차 전환사채)
회사채
사모
2020.10.16
30,000
2.10
-
2030.10.16
일부상환
-

(주)텔콘알에프제약(제16회차 전환사채)
회사채
사모
2020.11.03
4,290
3.00
-
2023.11.03
전액상환
-

(주)텔콘알에프제약(제17회차 전환사채)
회사채
사모
2020.11.03
22,000
3.00
-
2023.11.03
전액상환
-

(주)텔콘알에프제약(제18회차 전환사채)
회사채
사모
2020.11.03
14,360
3.00
-
2023.11.03
전액상환
-

(주)텔콘알에프제약(제19회차 전환사채)
회사채
사모
2023.12.27
6,000
0.00
-
2026.12.27
미상환
-

(주)텔콘알에프제약(제20회차 전환사채)
회사채
사모
2024.04.19
22,000
2.00
-
2027.04.19
일부상환
-

(주)텔콘알에프제약(제21회차 교환사채)
회사채
사모
2024.12.12
2,500
8.00
-
2027.12.12
미상환
-

(주)텔콘알에프제약(제22회차 교환사채)
회사채
사모
2024.12.12
2,500
8.00
-
2027.12.12
미상환
-

(주)텔콘알에프제약(제23회차 전환사채)
회사채
사모
2025.04.22
12,000
2.00
-
2028.03.22
미상환
-

합 계
-
-
-
133,650
-
-
-
-
-

(*1) 보고서 제출일 현재 상기 제20회차 전환사채 220억원 중 권면금액 100억원은 중도상환하여 당사에서 보유 중으로 추후 이사회에서 결정(재매각 또는 소각)하여 처리할 예정이고, 나머지 권면금액 120억원은 사채권자와 상호합의에 따라 중도상환하여 소각처리 하였습니다.

바. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
6,000
10,000
17,000
-
20,600
-
53,600

합계
-
6,000
10,000
17,000
-
20,600
-
53,600

자. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

차. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
- 공시대상 기간 중 해당사항 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채발행
14
2020.06.08
운영자금(9,000백만원)타법인 증권 취득자금(9,000백만원)
18,000
운영자금(9,000백만원)타법인 증권 취득자금(9,000백만원)
18,000
-

전환사채발행
15
2020.10.16
운영자금(20,000백만원)타법인 증권 취득자금(10,000백만원)
30,000
운영자금(20,000백만원)타법인 증권 취득자금(10,000백만원)
30,000
-

전환사채발행
16
2020.11.03
(주)케이피엠테크 5, 6, 7회차전환사채권 양수대금 대용납입
4,290
(주)케이피엠테크 5, 6, 7회차전환사채권 양수대금 대용납입
4,290
-

전환사채발행
17
2020.11.03
타법인 증권 취득자금
22,000
타법인 증권 취득자금
22,000
-

전환사채발행
18
2020.11.03
(주)케이피엠테크 보통주 양수대금 대용납입
14,360
(주)케이피엠테크 보통주 양수대금 대용납입
14,360
-

전환사채발행
19
2023.12.27
운영자금
6,000
운영자금
6,000
-

전환사채발행
20
2024.04.19
운영자금(4,000백만원)채무상환자금(8,000백만원)타법인 증권 취득자금(10,000백만원)
22,000
운영자금(4,000백만원)채무상환자금(8,000백만원)타법인 증권 취득자금(10,000백만원)
22,000
-

교환사채발행
21
2024.12.12
타법인 증권 취득자금
2,500
타법인 증권 취득자금
2,500
-

교환사채발행
22
2024.12.12
타법인 증권 취득자금
2,500
타법인 증권 취득자금
2,500
-

전환사채발행
23
2025.04.22
채무상환자금
12,000
채무상환자금
12,000
-

다. 미사용자금의 운용내역- 공시대상 기간 중 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
1) (연결)재무제표 재작성사유, 내용 및 (연결)재무제표에 미치는 영향

가) 당사는 종속기업인 ㈜비보존의 개발비 및 이연법인세자산의 수정과 관련하여 2016년 09월 30일, 2016년 12월 31일, 2017년 3월 31일, 2017년 06월 30일, 2017년0 9월 30일, 2017년 12월 31일, 2018년 03월 31일, 2018년 06월 30일, 2018년 09월 30일로 종료되는보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 종속기업인 ㈜비보존의 개발비 및 이연법인세자산의 수정으로 인하여 회사의 순자산이 감소하였으며, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익이 감소하였습니다. 재무제표 재작성 내역은 2019년 02월 08일 공시한 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.나) 연결기업은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 종속기업인 ㈜비보존의 매출액의 수정사항으로 인하여 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.(1) 연결재무상태표

(단위 : 천원)

과 목
제19기

정정전
정정후
차 이

유동부채
69,753,813
70,253,813
500,000

기타유동부채
323,954
823,954
500,000

비유동부채
4,767,386
4,892,386
125,000

기타비유동부채
-
125,000
125,000

부채총계
74,521,199
75,146,199
625,000

지배기업 소유주지분
107,913,044
107,685,482
(227,562)

이익잉여금
7,229,728
7,002,166
(227,562)

비지배지분
27,208,001
26,810,564
(397,437)

자본총계
135,121,046
134,496,046
(625,000)

(2) 연결포괄손익계산서

(단위 : 천원)

과 목
제19기

정정전
정정후
차 이

매출액
41,774,342
41,149,342
(625,000)

매출총이익
5,162,879
4,537,879
(625,000)

영업손실
(12,081,153)
(12,706,153)
(625,000)

법인세비용차감전순손실
(19,785,940)
(20,410,940)
(625,000)

당기순손실
(19,841,468)
(20,466,468)
(625,000)

지배기업 소유주지분
(16,212,855)
(16,440,417)
(227,562)

비지배지분
(3,628,613)
(4,026,051)
(397,438)

총포괄손익
(24,251,223)
(24,876,223)
(625,000)

지배기업 소유주지분
(20,483,156)
(20,710,718)
(227,562)

비지배지분
(3,768,067)
(4,165,505)
(397,438)

지배기업 소유주지분 기본 및 희석주당손익
(249)
(253)
(4)

(3) 연결자본변동표(가) 정정전

(단위 : 천원)

과 목
이익잉여금
비지배지분
총 계

당기순손실
(16,212,855)
(3,628,613)
(19,841,468)

2017년 12월 31일(전기말)
7,229,728
27,208,001
135,121,046

(나) 정정후

(단위 : 천원)

과 목
이익잉여금
비지배지분
총 계

당기순손실
(16,440,417)
(4,026,051)
(20,466,468)

2017년 12월 31일(전기말)
7,002,166
26,810,564
134,496,046

(다) 차이

(단위 : 천원)

과 목
이익잉여금
비지배지분
총 계

당기순손실
(227,562)
(397,438)
(625,000)

2017년 12월 31일(당기말)
(227,562)
(397,437)
(625,000)

(4) 연결현금흐름표

(단위 : 천원)

과 목
제19기

정정전
정정후
차 이

1.당기순손실
(19,841,468)
(20,466,468)
(625,000)

3.영업활동으로 인한 자산부채의 변동
711,585
1,336,585
625,000

(5) 주석상기에 기재된 연결재무상태표, 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 수정과 관련된 주석을 재작성하였습니다.

라) 연결기업은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가손실 오류로 인하여 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 연결재무상태표

(단위: 천원)

과 목
제 21(당)기

정정전
정정후
차 이

비유동자산
99,054,790
96,893,906
(2,160,884)

기타비유동금융자산
12,945,864
10,784,980
(2,160,884)

자산총계
131,647,585
129,486,701
(2,160,884)

결손금
(60,158,006)
(62,318,890)
(2,160,884)

자본총계
115,285,726
113,124,842
(2,160,884)

부채및자본총계
131,647,585
129,486,701
(2,160,884)

(2) 연결포괄손익계산서

(단위: 천원)

과 목
제 21(당)기

정정전
정정후
차 이

금융원가
26,464,592
28,625,476
2,160,884

법인세비용차감전순손실
(52,800,506)
(54,961,390)
(2,160,884)

당기순손실
(52,800,838)
(54,961,722)
(2,160,884)

지배기업 소유주지분
(52,648,900)
(54,809,784)
(2,160,884)

총포괄손익
(52,959,364)
(55,120,248)
(2,160,884)

지배기업 소유주지분
(52,807,425)
(54,968,309)
(2,160,884)

지배기업 소유주지분기본주당손실(단위:원)
(635)
(662)
(27)

지배기업 소유주지분희석주당손실(단위:원)
(643)
(669)
(26)

(3) 연결자본변동표

(단위: 천원)

과 목
정정전
정정후
차 이

이익잉여금(결손금)
총 계
이익잉여금(결손금)
총 계
이익잉여금(결손금)
총 계

당기순손실
(52,648,900)
(52,800,838)
(54,809,784)
(54,961,722)
(2,160,884)
(2,160,884)

2019년 12월 31일(당기말)
(60,158,006)
115,285,726
(62,318,890)
113,124,842
(2,160,884)
(2,160,884)

(4) 연결현금흐름표

(단위: 천원)

과 목
제 21(당)기

정정전
정정후
차 이

1.당기순손실
(52,800,838)
(54,961,722)
(2,160,884)

2.비현금항목의조정
63,379,865
65,540,749
2,160,884

(5) 주석상기에 기재된 연결재무상태표, 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 수정과 관련된 주석을 재작성하였습니다.마) 연결기업은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가손실 오류로 인하여 2020년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 연결포괄손익계산서

(단위: 천원)

과 목
제 22(당) 기

정정전
정정후
차 이

금융원가
9,738,690
7,577,806
(2,160,884)

법인세비용차감전순손실
(43,812,711)
(41,651,827)
2,160,884

계속영업손실
(43,831,661)
(41,670,777)
2,160,884

당기순손실
(44,187,389)
(42,026,505)
2,160,884

지배기업 소유주지분
(43,053,736)
(40,892,852)
2,160,884

총포괄손익
(40,553,841)
(38,392,957)
2,160,884

지배기업 소유주지분
(39,420,188)
(37,259,304)
2,160,884

기본주당계속영업손익(단위:원)
(499)
(474)
25

희석주당계속영업손익(단위:원)
(499)
(474)
25

(2) 연결자본변동표

(단위: 천원)

과 목
정정전
정정후
차 이

결손금
총 계
결손금
총 계
결손금
총 계

2020년 1월 1일(당기초)
(60,158,006)
115,285,726
(62,318,890)
113,124,842
(2,160,884)
(2,160,884)

당기순손실
(43,053,736)
(44,187,389)
(40,892,852)
(42,026,505)
2,160,884
2,160,884

(3) 연결현금흐름표

(단위: 천원)

과 목
제 22(당) 기

정정전
정정후
차 이

1.당기순손실
(44,187,389)
(42,026,505)
2,160,884

2.비현금항목의 조정
43,560,129
41,399,245
(2,160,884)

(4) 주석상기에 기재된 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 수정과 관련된 주석을 재작성하였습니다.2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

가) 자산양수도((주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)한일진공(양도인)에게 (주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채(권면금액 3,029,173,500원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2020년 11월 03일 양수가 완료되었습니다.(1) 합병등의 배경 및 목적 : 지분강화 및 경영참여(2) 양수 완료일자 : 2020년 11월 03일(3) 상대방

상대방
주소
비고

(주)한일진공
인천광역시 남동구 남동동로 183번길
대표이사 김지훈

(4) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)케이피엠테크

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
132,490,945주

양수도 대상자산
(주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채(권면금액 3,029,173,500원)

양수인
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금14,318,054,880원

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2020년 11월 03일
10,028,054,880

대용납입
2020년 11월 03일
4,290,000,000

합계
14,318,054,880

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2020년 10월 24일 ~2020년 11월 03일
호연회계법인

이사회결의일
2020년 11월 03일
-

주요사항보고서제출일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 계약 체결일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 완료일 및대금 지급일
2020년 11월 03일
-

(5) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)케이피엠테크의 사채권을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

나) 자산양수도((주)케이피엠테크 구주)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)에버코어인베스트먼트홀딩스(양도인)에게 (주)케이피엠테크 주식의 지분(지분율 9.97%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2020년 11월 20일 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다.(1) 합병등의 배경 및 목적 : 지분강화 및 경영참여(2) 양수 완료일자 : 2020년 11월 20일(3) 상대방

상대방
주소
비고

(주)에버코어인베스트먼트홀딩스
서울특별시 강남구 테헤란로
대표이사 김지훈

(4) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)케이피엠테크

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
137,573,979주

양수도 대상자산
(주)케이피엠테크의 발행주식 13,709,511주(지분율 9.97%)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금47,873,612,412원(주당 금3,492원)

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2020년 11월 03일
23,460,000,000

대용납입
2020년 11월 03일
14,360,000,000

잔금(현금)
2020년 11월 20일
10,053,612,412

합계
47,873,612,412

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2020년 10월 23일 ~2020년 11월 02일
성율회계법인

이사회결의일
2020년 11월 03일
-

주요사항보고서제출일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 계약 체결일
2020년 11월 03일
-

주식 양수일
2020년 11월 03일
-

대금 지급일
2020년 11월 03일
- 현금 : 23,460,000,000원- 대용납입 : 14,360,000,000원((주)텔콘알에프제 약의 제18회차 전환사채를 발행하여 지급)

2020년 11월 20일
잔금(현금) : 10,053,612,412원

자산양수도 완료일
2020년 11월 20일
-

(5) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)케이피엠테크의 주식을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

다) 자산양수도(에이비온(주) 구주)2024년 04월 18일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호(양도인)에게 에이비온(주) 주식의 지분(지분율 11.39%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2024년 04월 18일(거래일+2일) 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다.(1) 합병등의 배경 및 목적 : 추가 지분취득 및 전략적 투자(2) 양수 완료일자 : 2024년 04월 18일(3) 상대방

상대방
주소
비고

에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호
서울특별시 영등포구 은행로 30
에스티캐피탈(주)

(4) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
에이비온(주)

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
22,025,993주

양수도 대상자산
에이비온(주)의 발행주식 2,508,381주(지분율 11.39%)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금15,551,962,200원(주당 금6,200원)

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2024년 04월 18일(거래일+2일)
15,551,962,200

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
-
시간외대량매매(블록딜)로 해당사항 없음

이사회결의일
2024년 04월 18일
-

주요사항보고서제출일
2024년 04월 18일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 04월 18일
-

주식 양수일
2024년 04월 18일
-

대금 지급일
2024년 04월 18일
15,551,962,200원(전액 현금)

자산양수도 완료일
2024년 04월 18일
-

(5) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 에이비온(주)의 주식을 양수하기 위하여 시간외대량매매(블록딜)를 진행하였으며, 매출액등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

라) 자산양수도(에이비온(주) 제4회차 전환사채)2024년 04월 18일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 한국투자 Re-Up 펀드 외 4인(양도인)에게 에이비온(주) 제4회차 전환사채(권면금액 16,050,000,000원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2024년 04월 19일 양수가 완료되었습니다.(1) 합병등의 배경 및 목적 : 추가 지분취득 및 전략적 투자(2) 양수 완료일자 : 2024년 04월 19일(3) 상대방

상대방
주소
비고

한국투자 Re-Up II 펀드(권면금액 10,000백만원)
서울특별시 강남구 영동대로 517
한국투자파트너스(주)

에이티넘성장투자조합2020(권면금액 5,000백만원)
서울특별시시강남구 테헤란로 103길
(주)에이티넘인베스트먼트

(주)랩지노믹스(권면금액 500백만원)
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 700
대표이사 김정주, 이종훈

스타퀘스트헬스케어일반사모투자신탁제3호(권면금액 475백만원)
서울시 영등포구 여의대로 108
농협금융지주

스타퀘스트코스닥벤처일반사모투자신탁제3호(권면금액 75백만원)
서울시 영등포구 여의대로 108
농협금융지주

(4) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
에이비온(주)

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
22,025,993주

양수도 대상자산
에이비온(주) 제4회차 전환사채(권면금액 16,050,000,000원)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금17,131,875,682원

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

계약금(현금)
2024년 04월 18일
3,426,375,136

잔금(현금)
2024년 04월 19일
13,705,500,546

합계
17,131,875,682

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2024년 04월 15일 ~ 2024년 04월 18일
호연회계법인

이사회결의일
2024년 04월 18일
-

주요사항보고서제출일
2024년 04월 18일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 04월 18일
-

주식 양수일
2024년 04월 19일
-

대금 지급일
2024년 04월 18일
계약금(현금) : 3,426,375,136원

2024년 04월 19일
잔금(현금) : 13,705,500,546원

자산양수도 완료일
2024년 04월 19일
-

(5) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 에이비온(주)의 사채권을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.마) 자산양수도((주)비보존 구주)2024년 11월 11일 에이비온(주)(양수인)의 제3자 배정 유상증자에 (주)텔콘알에프제약(양도인)이 보유하고 있는 (주)비보존 보통주(2,200,000주)를 현물 출자하는 방식으로 참여하기 위해 해당 주식을 양도하는 계약을 체결하였고 2024년 12월 05일 양도가 완료되었습니다.(1) 합병등의 배경 및 목적 : 현물출자를 통한 제3자 배정 유상증자 참여(2) 양도 완료일자 : 2024년 12월 05일(3) 상대방

상대방
주소
비고

에이비온(주)
서울특별시 구로구 디지털로
대표이사 신영기

(4) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)비보존

발행주식수
29,104,423주

양도 대상자산
기명식 보통주 2,200,000주

양수도 가액
금20,020,000,000원

양도인
(주)텔콘알에프제약

양수인
에이비온(주)

- 자산양수도 대금 지급방법

내용
주금 납입일

에이비온(주)의 유상증자(현물출자방식)에 참여하여 신주취득(2,427,843주)
2024년 12월 05일

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

이사회결의일
2024년 11월 11일
-

주요사항보고서제출일
2024년 11월 11일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 11월 11일
-

외부평가기간
2024년 11월 13일 ~ 2024년 11월 18일
이촌회계법인

주식 양도일
2024년 12월 05일
(주)비보존 기명식 보통주 2,200,000주

거래대금 지급일
2024년 12월 05일
- 제3자 배정 유상증자(현물출자) 참여를 통한 신주취득- 에이비온(주) 기명식 보통주 2,427,843주

자산양수도 종료일
2024년 12월 05일
-

(5) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)비보존의 주식을 양도하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.3) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

가) 2020년 감사의견 강조사항감사의견에는 영향을 미치지 않는 강조사항으로서 본 보고서 이용자는 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.(1) 재무제표 재작성연결재무제표에 대한 주석 43에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가오류로 인하여 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 당기손익-공정가치측정 금융자산의 평가오류로 인하여 비교표시된 2019년 12월 31일 현재의 순자산은 2,161백만원 감소하였으며 이로 인하여 2020년 12월 31일을 보고기간으로하는 연결손익계산서상의 순손실이 2,161백만원 감소하였으며, 동일로 종료되는 연결재무상태표상 순자산과 결손금에는 변동이 없습니다.(2) 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등연결재무제표에 대한 주석 41에 기재된 바와 같이 "코로나바이러스감염증-19"의 확산으로 인하여 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성이 높아지는 경제환경속에서 회사는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 50,664백만원만큼 초과하고 있으며 2020년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 영업손실이 2,090백만원 발생하였으며 보고기간말 현재 누적결손금은 103,212백만원입니다. 또한 회사가 발행한 전환사채는 모두 유동부채이며, 관련 전환권대가는연결재무제표에 대한 주석 2 및 주석19에 기술되어 있는 바와 같이 금융감독원 질의회신에 따라 자본으로 인식하고 있습니다. 전환권대가 등이 자본이 아닌 파생상품부채로 평가할 경우 계상되는 평가손실 44,940백만원은 첨부된 연결재무제표에 계상되어 있지 않습니다. 나) 2021년 감사의견 강조사항감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 본 보고서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.(1) 전기 연결재무제표 재작성비교표시 목적으로 첨부된 2020년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 및 주석은 주석 41에서 설명하고 있는 수정사항을 반영하여 재작성된 것입니다.(2) 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등연결재무제표에 대한 주석 40에 기재된 바와 같이 "코로나바이러스감염증-19"의 확산으로 인하여 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성이 높아지는 경제환경속에서 연결실체는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 22,756백만원만큼 초과하고 있으며 2021년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 영업손실이 2,741백만원 발생하였으며 보고기간말 현재 누적결손금은 126,310백만원입니다. 또한 연결실체가 발행한 전환사채는 모두 유동부채이며, 관련 전환권대가는 연결재무제표에 대한 주석4 및 주석18에 기술되어 있는 바와 같이 금융감독원 질의회신에 따라 자본으로 인식하고 있습니다. 전환권대가 등이 자본이 아닌 파생상품부채로 평가할 경우 계상되는 평가손익은 첨부된 연결재무제표에 계상되어 있지 않습니다.다) 2022년 감사의견 강조사항

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 본 보고서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

(1) 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등연결재무제표에 대한 주석 40에 기재된 바와 같이 "코로나바이러스감염증-19"의 확산으로 인하여 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성이 높아지는 경제환경속에서 연결실체는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 11,202백만원만큼 초과하고 있으며 2022년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 영업손실이 4,063백만원 발생하였으며 보고기간말 현재 누적결손금은 168,048백만원입니다. 또한 연결실체가 발행한 전환사채는 모두 유동부채이며, 관련 전환권대가는 연결재무제표에 대한 주석4 및 주석18에 기술되어 있는 바와 같이 금융감독원 질의회신에 따라 자본으로 인식하고 있습니다. 전환권대가 등이 자본이 아닌 파생상품부채로 평가할 경우 계상되는 평가손익은 첨부된 연결재무제표에 계상되어 있지 않습니다.라) 2023년 감사의견 강조사항

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 본 보고서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

(1) 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등

연결재무제표에 대한 주석 41에 기재된 바와 같이 인플레이션 및 금리상승의 영향으로 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성이 높아지는 경제환경 속에서 연결실체는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 1,935백만원만큼 초과하고 있으며 보고기간 말 현재 누적결손금은 154,142백만원입니다. 또한 연결실체가 발행한 전환사채는 모두 유동부채이며, 관련 전환권대가는 연결재무제표에 대한 주석4 및 주석20에 기술되어 있는 바와 같이 금융감독원 질의회신에 따라 자본으로 인식하고 있습니다. 전환권대가 등이 자본이 아닌 파생상품부채로 평가할 경우 계상되는 평가손익은 첨부된 연결재무제표에 계상되어 있지 않습니다.

마) 2024년 감사의견 강조사항

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 본 보고서 이용자는 다음 사항들에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

(1) 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등

연결재무제표에 대한 주석 41에 기재된 바와 같이 인플레이션 및 금리상승의 영향으로 우리나라를 포함한 전 세계의 경제상황에 대한 불확실성이 높아지는 경제환경 속에서 연결실체는 보고기간말 현재 유동부채가 유동자산을 43,709백만원 만큼 초과하고 있으며 보고기간 말 현재 누적결손금은 180,462백만원입니다. 또한 연결실체가 발행한 전환사채는 모두 유동부채이며, 관련 전환권대가는 연결재무제표에 대한 주석4 및 주석20에 기술되어 있는 바와 같이 금융감독원 질의회신에 따라 자본으로 인식하고 있습니다. 전환권대가 등이 자본이 아닌 파생상품부채로 평가할 경우 계상되는 평가손익은 첨부된 연결재무제표에 계상되어 있지 않습니다.
나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

1) 최근 사업연도의 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정내역

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제27기1분기
매출채권
9,369,152
1,413,455
15.09%

특수관계자 미수금
66,862
-
-

미수금
15,519,184
15,336,012
98.82%

특수관계자 대여금
126,666
-
-

미수수익
183,452
-
-

보증금
828,185
-
-

합계
26,093,501
16,749,467
64.19%

제26기
매출채권
10,126,975
1,388,931
13.72%

특수관계자 미수금
71,521
-
-

미수금
15,455,500
15,336,012
99.23%

특수관계자 대여금
78,750
70,417
89.42%

보증금
822,019
-
-

합계
26,554,765
16,795,360
63.25%

제25기
매출채권
10,173,521
1,182,595
11.62%

특수관계자 미수금
55,521
-
-

미수금
15,403,573
15,336,012
99.56%

특수관계자 대여금
7,099,305
-
-

특수관계자 미수수익
40,470
-
-

미수수익
14,414
-
-

보증금
851,477
-
-

합계
33,638,281
16,518,607
49.11%

2) 최근 사업연도의 대여금 및 수취채권의 대손충당금 변동내역

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
제27기 1분기
제26기
제25기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
16,725
16,519
16,267

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액(연결범위 변동, 합병으로인한 변동)
-
-
-

④ 기업회계기준서 1109호 최초 적용에 따른 조정
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
24
206
252

4. 기말 대손충당금 잔액합계
16,749
16,725
16,519

(*) 대여금 및 수취채권의 대손충당금은 연결기업이 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결기업이 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거 됩니다.3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 매출채권에 대한 기대신용손실을 측정하기 위해 충당금설정율표를사용하고 있습니다. 채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로한 'Roll-rate'방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll-rate'은 고객관계가 형성된 기간 및 매입된 상품의 유형 등과 같은 공통적인 신용 위험특성에 근거한 Segment별익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 및 미수금 잔액 현황

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과
3년 초과
합계

금액
18,806
510
3,133
2,506
24,955

구성비율(%)
75.36%
2.04%
12.55%
10.04%
100.00%

(*) 대손충당금 차감전 금액 기준입니다.
다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결 기준)1) 최근 3사업연도의 재고자산 보유현황

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

계정과목
제27기 1분기
제26기
제25기
비고

RF 부문
제 품
228
580
361
-

재공품
389
374
1,468
-

원재료
146
645
249
-

소 계
763
1,599
2,078
-

제약ㆍ바이오부문
제 품
1,220
1,054
1,198
-

재공품
134
41
38
-

원재료
2,677
1,946
1,451
-

부재료
358
316
238
-

소 계
4,389
3,357
2,925
-

합계
제 품
1,448
1,635
1,559
-

재공품
523
414
1,507
-

원재료
2,822
2,591
1,699
-

부재료
358
316
238
-

소 계
5,151
4,956
5,003
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.68%
3.24%
3.56%
-

재고자산회전율(회수)[연 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.70
5.53
5.55
-

(*) 상기 재고자산은 평가손실충당금을 반영하였습니다.2) 재고자산 실사내역

실사일자
2024년 12월 29일 ~ 2024년 12월 30일 (2일)

실사장소
경기도 용인 본사, 충북 충주 공장

실사대상
원재료, 제품 등 회사보유 재고자산

실사방법
재고자산 실사는 당사 담당자와 외부감사인이 실사당일 직접 참여하여 실사일 현재의 재고수량을 조사하였습니다.

3) 재고자산의 담보제공여부 : 해당사항 없습니다.4) 장기체화재고 등의 내역연결기업은 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 재고자산별 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는데 발생한 기타원가를 포함하고 있습니다.연결기업이 적용하고 있는 재고자산 분류별 단위원가 결정방법은 총평균법입니다.재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
제27기 1분기
제26기

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
2,114,012
(666,208)
1,447,804
2,127,713
(493,135)
1,634,578

재공품
589,374
(66,668)
522,706
421,795
(7,341)
414,454

원재료
3,774,199
(951,832)
2,822,367
2,978,072
(387,273)
2,590,799

부재료
366,978
(9,468)
357,510
324,667
(8,495)
316,172

합 계
6,844,563
(1,694,176)
5,150,387
5,852,247
(896,244)
4,956,003

(*) 당분기와 전기 중 재고자산평가손실(환입) 798,078천원 및 (568,079)천원을 매출원가로 인식하였습니다.
라. 공정가치평가 내역당사의 공정가치 평가와 관련된 내역은 본 공시서류 'Ⅲ. 재무에관한사항의 2. 연결재무제표 주석 중 4. 중요한 회계정책, 35. 금융상품, 36. 공정가치'를 참고하여 주시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 감사의견
제26기, 제25기 연결재무제표 및 재무제표에 대한 회계감사인의 감사의견은 다음과 같습니다. 제27기 1분기 재무정보는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 자료입니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일)

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제27기1분기
감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
-
-
-
-
-

연결감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
-
-
-
-
-

제26기
감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
재무제표에 대한 주석 39에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 재무제표에 대한 주석 39는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 순손실 5,438백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 44,970백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 주석 39에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 39에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.
해당사항 없음
- 종속기업 및 관계기업 손상

연결감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
연결재무제표에 대한 주석 41에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 41는 2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 순손실 24,257백만원이 발생하였고, 연결재무제표일 현재로 연결실체의 유동부채가 유동자산보다 43,709백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 주석 41에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 41에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.
해당사항 없음
- 관계기업 손상

제25기
감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
계속기업으로서의 존속능력에 대한유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등
- 종속기업 및 관계기업 손상

연결감사보고서
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
계속기업으로서의 존속능력에 대한유의적 의문을 초래할 수 있는 상황 등
- 관계기업 손상

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제27기
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
반기 재무제표 검토,연결 및 별도재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 감사
150
1,530
-
-

제26기
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
반기 재무제표 검토,연결 및 별도재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 감사
150
1,530
150
1,836

제25기
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
반기 재무제표 검토,연결 및 별도재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 감사
150
1,526
150
1,841

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제27기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제26기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제2기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 회계감사인의 변경당사는 성현회계법인과의 계약기간(2020년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지) 만료로 인하여 2023년 02월 10일 감사인 선임 위원회를 개최하여 동성회계법인(구. 동아송강회계법인)과 3개년간(2023년 01월 01일 부터 2025년 12월 31일 까지) 감사 계약을 체결하여 수행하기로 결정하였습니다.

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 03월 12일
회사측 : 감사 등 3명감사인측 : 업무수행이사 등 2명
서면회의
- 회계 감사 결과 보고, 독립성 준수 확인- 표준감사시간 대비 실 투입시간 확인- 핵심감사사항 업무 결과

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제27기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제26기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.14
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제25기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.13
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제27기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제26기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.14
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제25기(전전기)
내부회계관리제도
2024.02.13
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제27기(당기)
내부회계관리제도
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제26기(전기)
내부회계관리제도
동성회계법인(구.동아송강회계법인)
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제25기(전전기)
내부회계관리제도
동성회계법인(구. 동아송강회계법인)
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
89

이사회
7
1
-
-
92

회계처리부서
7
7
-
-
98

기타운영부서
-
-
-
-
-

(*)
내부회계담당인력의평균경력월수
＝
A의 단순합산 내부회계관리업무경력월수(입사전 포함)─────────────────────────내부회계담당인력수(A)

2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계 관리자 및 회계담당임원
최지한
-
9년
14년
-
-

회계담당직원
김현우
-
0년
13년
-
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요1) 이사의 수보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사(대표이사 1명 포함)와 2명의 사외이사로 구성되어 있으며, 회사의 전반적인 경영상의 주요 의사결정 시 대표이사가 이사회 의장을 맡고 있습니다. 이사회 내 별도의 위원회는 구성되어 있지 않으며, 이사회 구성원의 주요 이력등 자세한 사항은 'VIII. 임원및 직원등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.2) 이사회 의장- 이사회 의장 성명 : 김지훈- 대표이사 겸직여부 및 선임사유 : 당사의 이사회 의장은 당사 '정관' 제38조에 의거하여 김지훈 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있습니다.

제38조 (이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

② 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

3) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 추천여부당사는 '상법' 제362조 및 당사 '정관' 제32조에 의거하여 이사 선임을 위한 주주총회를소집함에 있어 이사의 선출 목적과 이사 후보자의 성명, 약력 등의 정보를 총회일 2주전에 서면 및 공시로 주주에게 통지하고 있습니다.4) 이사회 권한당사의 이사회는 이사로 구성되며 '법령' 또는 '정관'에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.[이사회 규정]

구 분
내 용

구성과소집

제3조 (구성)

이사회는 대표이사를 포함한 사내이사와 사외이사로 구성한다.

제4조 (소집권자)이사회는 대표이사가 소집한다.제5조 (소집절차)이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

권한

제2조 (적용범위)이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 정하여진 것 이외에는 이 규정이 정하는 바에 의한다.제8조 (부의사항)

이사회에 부의할 사항은 다음 각호와 같다.

1. 주주총회의 소집 및 그 의안의 결정

2. 기본 규정의 재정 및 개폐

3. 대표이사의 선임 및 해임

4. 자회사의 설립 또는 지점, 공장, 사업장의 설치 이전 및 폐지

5. 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정

6. 최근 사업연도 자산총액의 10% 이상인 자산의 취득 및 처분

7. 최근 사업연도 매출액의 10% 이상인 영업활동에 관한 사항

8. 최근 사업연도 자본총계의 10% 이상의 차입 및 보증 또는 저당권, 질권의 설정

9. 총 투자금액이 최근 사업연도 자산총액의 10% 이상인 경우의 신규 및 증설투자

10. 영업의 전부 또는 일부 양도, 양수

11. 신주의 발행 및 사채의 모집 또는 발행

12. 기술도입계약의 체결 또는 기술이전, 기술제휴

13. 최근 사업연도 자본총계의 10% 이상인 중요한 소송의 제기 또는 화해

14. 기술도입계약의 체결 또는 기술이전, 기술제휴

15. 주식매수선택권의 부여 및 취소

16. 연간 및 중장기 경영계획

17. 자금계획 및 예산운용

18. 급여체계, 상여 및 후생제도

19. 포상 및 징계

20. 결손금의 처분

21. 재무제표 승인

22. 기타 대표이사가 필요하다고 인정하는 중요사항

결의방법

제7조 (결의방법)

① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

의사록

제12조 (의사록)

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

나. 이사회 중요의결사항
[제26기 정기 주주총회 이전(2025.01.01~2025.03.26)]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김지훈(출석률100%)
김동훈(출석률100%)
최지한(출석률100%)
김건(출석률40%)
임진관(출석률80%)
김경한(출석률80%)

1
2025.02.06
기업은행 금전차입 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2025.02.14
제26기 내부회계관리제도 설계 및 운영실태에 대한 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참

3
2025.02.25
담보제공 결정의 건(상상인저축은행, 상상인플러스저축은행)
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

4
2025.03.11
제26기 연결재무제표, 별도재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

5
2025.03.11
제26기 정기주주총회 소집 및 전자투표의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

※ 상기 이사회의 활동내역은 중요 사항에 대하여만 기재하였습니다.
(*1) 임진관 사외이사는 2025년 03월 26일 일신상의 사유로 자진 사임하였으며, 김건 사내이사는 2025년 03월 29일 임기가 만료되었습니다.
[제26기 정기 주주총회 이후(2025.03.27~2025.
06.10
)]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김지훈(출석률100%)
김동훈(출석률100%)
최지한(출석률100%)
김명재(출석률100%)
김경한(출석률67%)
서철수(출석률67%)

6
2025.04.07
담보제공 결정의 건(상상인저축은행, 상상인플러스저축은행)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

7
2025.04.21
제23회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2025.04.22
(주)텔콘알에프제약 제20회차 전환사채 만기전 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2025.05.30
담보제공 결정의 건(상상인플러스저축은행)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2025.05.30
상상인플러스저축은행 금전차입 및 담보제공 결정 의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(*1) 김명재 사내이사 및 서철수 사외이사는 2025년 03월 26일 제26기 정기주주총회에서 신규 선임되었습니다.

다. 이사회내의 위원회 구성 현황과 그 활동내역당사는 보고서 제출일 현재 이사회 내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.당사의 이사회는 사내이사 4인(대표이사 1명 포함)과 사외이사 2인으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 독립성과 전문성을 갖춘 감사를 선임하여 기업경영에 대한 견제와 책임추궁을 위한 제도적 장치를 보완하였습니다. 또한, 당사는 최대주주의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

성명
임기
연임여부및 횟수
선임배경및 추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주,주요주주와의 관계
비고

김지훈
2017.11.13~2026.03.28
2
이사회추천
대표이사
- 2020.06.11 에이비온(주) 보통주 16,000주 매매 - 2021.01.14 에이비온㈜ 주식 11,400주 매매 - 2021.01.29 에이비온㈜ 주식 5,700주 매매
사내이사
2023년 03월 29일정기주주총회에서 재선임

최지한
2019.03.28~2028.03.25
2
이사회추천
사내이사
- 2020.06.11 에이비온(주) 보통주 13,300주 매매 - 2021.01.29 에이비온(주) 보통주 17,000주 매매
-
2025년 03월 26일정기주주총회에서 재선임

김건(*1)
2019.03.28~2025.03.29
1
이사회추천
사내이사
-
-
2022년 03월 30일정기주주총회에서 재선임

김동훈
2022.03.30~2028.03.25
1
이사회추천
사내이사
- 2020.06.11 에이비온(주) 보통주 54,600주 매매 - 2021.01.29 에이비온(주) 보통주 6,800주 매매
-
2025년 03월 26일정기주주총회에서 재선임

김명재(*2)
2025.03.26~2028.03.25
-
이사회추천
사내이사
-
-
2025년 03월 26일정기주주총회에서 선임

임진관(*1)
2023.03.29~2026.03.28
-
이사회추천
사외이사
-
-
2023년 03월 29일정기주주총회에서 선임

김경한
2024.03.27~2027.03.26
-
이사회추천
사외이사
-
-
2024년 03월 27일정기주주총회에서 선임

서철수(*2)
2025.03.26~2028.03.25
-
이사회추천
사외이사
-
-
2025년 03월 26일정기주주총회에서 선임

(*1) 임진관 사외이사는 2025년 03월 26일 일신상의 사유로 자진 사임하였으며, 김건 사내이사는 2025년 03월 29일 임기가 만료되었습니다.(*2) 김명재 사내이사 및 서철수 사외이사는 2025년 03월 26일 제26기 정기주주총회에서 신규 선임되었습니다.
2) 사외이사 후보 선정 및 추천 가) 사외이사 후보 선정을 위한 내부지침 : 해당사항 없음 나) 사외이사 선임과정

성명
내용

서철수
2025년 03월 11일 당사 이사회의 추천으로 정기주주총회 안건으로 상정, 2025년 03월 26일 정기주주총회에서 원안대로 가결되어 신규 선임

3) 사외이사 후보 추천위원회당사는 보고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있지 않습니다.

마. 사외이사 및 그 변동현황

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
2
1
-
1

※ 임진관 사외이사는 2025년 03월 26일 일신상의 사유로 자진 사임하였으며, 서철수 사외이사는 2025년 03월 26일 제26기 정기주주총회에서 원안대로 가결되어 신규 선임되었습니다.

바. 사외이사의 전문성
당사는 보고서 제출일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없으며, 사외이사를 대상으로 한 개별교육을 실시하고 있지 않습니다. 그러나 경영상 주요 현황에 대한 정보를 수시로 제공하는 등 사외이사의 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다.

사. 사외이사 교육현황

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사의 독립성 및 전문성을 보장하기 위하여 별도의 교육을 실시하고 있지 않지만, 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 관련 자료 등을 제공하며, 경영상 중요사항에 대한 자료 및 사내 주요 현안에 따른 관련 법규와 제도의 변경 등에 대한 자료 및 교육 정보 등 을 수시로 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부 및 구성방법 등당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회를 통해 선임된 상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다.
나. 감사의 인적사항

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

성 명
주요 경력
다른회사겸직현황
선임배경 및 추천인
회사와의관계
최대주주와의 관계
결격요건여부
비 고

서진수
- 1983.01~2015.12 (주)하나은행- 2011.12~2013.07 금융감독원 파견
-
이사회 추천
-
-
-
2023년 03월 29일정기주주총회에서 재선임

다. 감사의 독립성당사의 감사는 '상법'상 감사로서의 자격요건을 충족하며, 이사회 및 타부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 '정관'에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

구분
조항
내용

감사의 직무와 의무
정관 제45조

① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동내역- 회계 및 업무에 대한 감사 실시- 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가- 내부감시장치의 가동현황에 대한 평가- 이사회 출석 및 의견 진술

[제26기 정기 주주총회 이전(2025.01.01~2025.03.26)]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사

서진수(출석률 100%)

1
2025.02.06
기업은행 금전차입 결정의 건
가결
찬성

2
2025.02.14
제26기 내부회계관리제도 설계 및 운영실태에 대한 보고의 건
가결
찬성

3
2025.02.25
담보제공 결정의 건(상상인저축은행, 상상인플러스저축은행)
가결
찬성

4
2025.03.11
제26기 연결재무제표, 별도재무제표 승인의 건
가결
찬성

5
2025.03.11
제26기 정기주주총회 소집 및 전자투표의 건
가결
찬성

[제26기 정기 주주총회 이후(2025.03.27~2025.
06.10
)]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사

서진수(출석률 100%)

6
2025.04.07
담보제공 결정의 건(상상인저축은행, 상상인플러스저축은행)
가결
-

7
2025.04.21
제23회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 결정의 건
가결
찬성

8
2025.04.22
(주)텔콘알에프제약 제20회차 전환사채 만기전 취득의 건
가결
찬성

9
2025.05.30
담보제공 결정의 건(상상인플러스저축은행)
가결
찬성

10
2025.05.30
상상인플러스저축은행 금전차입 및 담보제공 결정 의 건
가결
찬성

마. 감사 지원조직 현황- 당사는 보고서 제출일 현재 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없습니다.

바. 감사 교육현황

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 독립성 및 전문성을 보장하기 위하여 별도의 교육을 실시하고 있지 않지만, 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 관련 자료 등을 제공하며, 경영상 중요사항에 대한 자료 및 사내 주요 현안에 따른 관련 법규와 제도의 변경 등에 대한 자료 및 교육 정보 등 을 수시로 제공하고 있습니다.

사. 감사위원회(감사) 지원조직 현황- 해당사항 없습니다.

아. 준법지원인 등 지원조직 현황- 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황당사는 공시대상 기간 중 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않으며, '상법' 제368조의 4에 따른 전자투표제도와 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 활용하고 있습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제26기(2024년) 정기주주총회

※ 당사는 이사회결의를 통해 2025년 03월 26일에 개최한 제26기(2024년) 정기주주총회에서 전자투표 및 의결권대리행사권유제도를 도입하여 실시하였습니다.

나. 의결권대리행사권유제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)

의결권대리행사권유제도 방법
직접교부
전자위임장

도입여부
도입
도입

실시여부
제26기(2024년도)정기주주총회
제26기(2024년도)정기주주총회

※ 당사는 의결권대리행사권유제도를 도입하여 제26기 정기주주총회 진행 시 의결권대리행사권유를 실시하였고, 당사 또는 대행인 등을 통해 직접 교부하거나 인터넷 홈페이지 등에 전자위임장, 서면위임장을 게시하여 피권유자가 위임장을 수여할 수 있도록 하였습니다.
다. 소수주주권의 행사여부- 해당사항 없습니다.
라. 경영권 경쟁여부- 해당사항 없습니다.

마. 의결권 현황
작성기준일 현재 당사의 발행주식총수는 보통주 12,025,023주이며, 보통주 외에 종류주식은 발행하지 않았습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
12,025,023
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
12,025,023
-

-
-
-

※ 2024년 12월 30일 기준으로 주식(액면) 병합이 완료되어 발행주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 발행주식 총수가 주식(액면)병합 전 120,250,235주에서 주식(액면)병합 후 12,025,023주로 변경되었습니다.

마. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제9조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의 3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대, 신기술의 도입, 재무구조의 개선 또는 긴급한 자금조달을 위해 국내외 금융기관, 기관투자자, 국내외 전략적 투자자, 구조조정기금, 외국의 합작 법인 또는 거래관계의 유지 또는 사업상 제휴관계가 필요한 자에게 신주를 배정하는 경우

6. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 임직원의 사기진작을 위해 우리사주조합원에게 신주를 발행하는 경우

8. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

9. 액면총액 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

① 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

② 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
매년 12월 31일

정기주주총회
매 사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
이사회 결의로 일정한 기간을 정함

주권의 종류
'주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않습니다.

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음

공고게재신문
회사 공식 홈페이지(http://www.telcon.co.kr) 및 한국경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제26기 정기주주총회(2025.03.26)

제1호 의안 : 제26기 별도 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 선임의 건

제2-1호 의안 : 사내이사 김동훈 선임의 건(재선임) 제2-2호 의안 : 사내이사 최지한 선임의 건(재선임) 제2-3호 의안 : 사내이사 김명재 선임의 건 제2-4호 의안 : 사외이사 서철수 선임의 건

제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

원안대로 승인가결
-

제26기 임시주주총회(2024.11.25)
제1호 의안 : 정관일부 변경의 건제2호 의안 : 주식(액면)병합 승인의 건(액면가 100원 → 1,000원)
원안대로 승인가결
-

제25기 정기주주총회(2024.03.27)

제1호 의안 : 제25기 별도 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 선임의 건

제2-1호 의안 : 사외이사 김경한 선임의 건

제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

원안대로 승인가결
-

제24기 정기주주총회(2023.03.29)

제1호 의안 : 제24기 별도 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 선임의 건

제2-1호 의안 : 사내이사 김지훈 선임의 건

제2-2호 의안 : 사외이사 임진관 선임의 건

제2-3호 의안 : 사외이사 최준영 선임의 건제3호 의안 : 상근감사 서진수 선임의 건

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

원안대로 승인가결
-

제23기 정기주주총회(2022.03.30)

제1호 의안 : 제23기 별도 및 연결재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(상법개정 내용 반영 등)제3호 의안 : 이사 선임의 건

제3-1호 의안 : 사내이사 최지한 선임의 건

제3-2호 의안 : 사내이사 김건 선임의 건

제3-3호 의안 : 사내이사 김동훈 선임의 건

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 변경의 건

원안대로 승인가결
-

제22기 정기주주총회(2021.03.30)
제1호 의안 : 제22기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건(상법개정 내용 반영 등)
-
의결정족수 부족으로안건 미상정

제5호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 변경의 건
의결정족수 부족으로인한 부결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)뉴온(구.(주)한일진공)
최대주주 본인
보통주
2,467,551
20.52
2,467,551
20.52
-

(주)엘투엘홀딩스(구.한일인베스트먼트(주))
특수관계자
보통주
368,495
3.06
368,495
3.06
-

계
보통주
2,836,046
23.58
2,836,046
23.58
-

-
-
-
-
-
-

(*1) 상기 최대주주는 2024년 03월 04일 피합병회사인 (주)뉴온을 흡수합병함에 따라 (주)한일진공에서 (주)뉴온으로 사명이 변경되었습니다.(*2) 상기 특수관계자는 2024년 11월 04일 한일인베스트먼트(주)에서 (주)엘투엘홀딩스로 사명이 변경되었습니다.(*3) 상기 주식수는 2024년 12월 30일 기준으로 주식(액면) 병합이 완료되어 발행 주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 발행주식 총수가 120,250,235주에서 12,025,023주로 변경되었고, 이를 반영하여 작성되었습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)뉴온(구. (주)한일진공)
8,065
이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
42.10

-
-
-
-
-
-

※ 상기 내용은 2024년 12월 31일 기준으로 작성된 주주명부 현황을 기준으로 대량보유상황보고 내역 등을 반영하여 작성하였며, 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 상이할 수 있습니다.

나. 최대주주(법인 또는 단체)의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 지분율 변동내역

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2020.06.09
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)코스인베스트먼트
22.89

2020.11.20
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)코스인베스트먼트
18.80

2022.04.02
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)코스인베스트먼트
17.07

2022.11.08
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)코스인베스트먼트
16.90

2022.02.17
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
24.30

2023.04.11
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
24.25

2023.04.12
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
24.22

2023.05.08
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
24.14

2023.06.02
김지훈, 이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
24.10

2024.01.18
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
23.99

2024.03.05
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.46

2024.03.15
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.23

2024.03.29
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.07

2024.03.29
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.10

2024.04.01
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.45

2024.05.31
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
27.38

2024.07.03
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
26.43

2024.08.14
이청균, 이종진
-
-
-
(주)케이피엠테크
26.42

2024.12.31
이청균
-
-
-
(주)케이피엠테크
42.10

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)뉴온(구. (주)한일진공)

자산총계
127,716

부채총계
35,395

자본총계
92,320

매출액
16,947

영업이익
-11,684

당기순이익
-36,738

※ 상기 재무현황은 (주)뉴온의 최근사업연도(2024년) 연결재무제표 기준입니다.

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

1) 최대주주 개요주식회사 뉴온(구, 주식회사 한일진공)은 진공증착장비의 개발, 생산, 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 주요 제품으로는 휴대폰 케이스 및 윈도우 코팅용 진공증착장비, 광학(렌즈) 및 휴대폰 카메라 렌즈 코팅용 진공증착장비, 안경 코팅용 진공증착장비 등이 있습니다.또한, 2024년 03월 04일 건강기능식품 사업을 주요사업으로 영위하고 있는 주식회사 뉴온을 흡수합병 함으로써 기존 주요사업에 건강기능식품 사업 등을 추가하여 영위하고 있습니다.당사의 최대주주인 주식회사 뉴온은 코스닥 상장사로서 세부적인 사업의 내용은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)의 사업보고서를 참고하시기 바랍니다.

2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래- 해당사항 없습니다.

마. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)케이피엠테크
39,580
김지훈
-
-
-
(주)텔콘알에프제약
20.51

-
-
-
-
-
-

※ 상기 내용은 2024년 12월 31일 기준으로 작성된 주주명부 현황을 기준으로 대량보유상황보고 내역 등을 반영하여 작성하였며, 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 상이할 수 있습니다.

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 케이피엠테크

자산총계
170,109

부채총계
80,914

자본총계
89,195

매출액
28,644

영업이익
-4,562

당기순이익
-40,365

※ 상기 재무현황은 (주)케이피엠테크의 최근사업연도(2024년) 연결재무제표 기준입니다.

3. 최대주주 변동현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 12월 23일
(주)한일진공
7,265,180
8.52
제10, 12회차 전환사채의 권리행사
-

(*) 2019년 12월 23일 제10, 12회차 전환사채의 권리행사에 따라, (주)한일진공(現 주식회사 뉴온)으로 최대주주가 변경되었으며, 변동일 기준 최대주주 보유주식수는 7,265,180주(8.52%)입니다.
4. 주식 소유현황

가. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)뉴온(구. (주)한일진공)
2,467,551
20.52
-

-
-
-
-

우리사주조합
405
0.01
-

※ 상기 현황은 2024년 12월 31일 주주명부에 등재된 내용을 기준으로 대량보유상황 보고 내역 등을 반영하여 작성하였으며, 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 상이할 수 있습니다.

나. 소액주주 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
38,077
38,080
99.99
9,047,134
12,025,023
75.24
-

※ 상기 주주 현황은 2024년 12월 31일 주주명부에 등재된 주주를 기준으로 작성하였으므로, 보고서 제출일 현재 실제 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.
※
소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주 기준입니다.

5. 최근 6개월간의 주가 및 주식 거래 실적

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

종 류
'24년 10월
'24년 11월
'24년 12월
'25년 01월
'25년 02월
'25년 03월

기명식보통주
최 고
628
615
5,980
5,470
4,290
3,945

최 저
550
543
5,480
4,605
4,040
3,070

평 균
581
574
5,880
4,983
4,149
3,581

최고 일 거래량
25,497,515
1,999,052
1,388,019
59,356
49,948
64,952

최저 일 거래량
82,271
62,424
155,001
7,990
6,700
6,489

월간거래량
40,099,615
7,814,645
3,616,910
465,730
337,199
517,524

※ 출처 : 한국거래소 (http://www.krx.co.kr)
※
상기 주가는 해당 일자의 종가를 기준으로 작성하였습니다.

※
2024년 12월 30일 기준으로 주식(액면) 병합이 완료되어 발행 주식 1주의 액면 금액이 100원에서 1,000원으로 변경되었으며, 이에 따라 '24년 12월 이후의 거래실적은 주식(액면) 병합이 완료된 기준으로 작성하였습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 주요임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김지훈
남
1970.10
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
- ㈜에버코어인베스트먼트홀딩스 대표이사- ㈜텔콘알에프제약 대표이사- ㈜케이피엠테크 대표이사- ㈜한일진공 대표이사
-
-
사내이사
2017.11~ 현재
2026.03.28

김동훈
남
1972.11
사장
사내이사
상근
경영기획총괄
- (유)트럼프인베스트먼트- ㈜케이피엠테크 사장- ㈜에버코어인베스트먼트홀딩스 사내이사
-
-
-
2022.03~ 현재
2028.03.25

최지한
남
1976.02
이사
사내이사
상근
재무이사
- 중앙대학교 회계학과- ㈜엘지씨엔에스- ㈜지에스아이티엠- ㈜중원바이오팜 감사
-
-
-
2019.03~ 현재
2028.03.25

김건(*1)
남
1977.06
이사
사내이사
상근
경영자문
- 고려대학교 법학대학원- 제39기 사법연수원 수료- 법무법인 (유)로고스 기업송무팀 변호사- 법무법인 준경 구성원 변호사- 법무법인 아리율 대표변호사- 서울지방변호사회 사무총장 겸 제1총무이사
-
-
-
2019.03~ 2025.03
2025.03.29

임진관(*2)
남
1969.06
이사
사외이사
비상근
경영자문
- 한화자산운용㈜ 리스크관리본부 부장- ㈜하나대체투자자산운용 준법감시인 상무이사
-
-
-
2023.03~ 2025.03
2025.03.26

김명재(*3)
남
1967.12
이사
사내이사
상근
경영자문
- ㈜아리온테크놀로지 CFO- ㈜뉴온(구.한일진공) 사내이사
-
-
-
2025.03~ 현재
2028.03.25

김경한
남
1969.06
이사
사외이사
비상근
경영자문
- 우리은행 중기업심사부 심사역- 우리은행 대기업심사부 심사역- 우리은행 방배본동지점 지점장- 우리은행 양주금융센터 금융센터장
-
-
-
2024.03~ 현재
2027.03.26

서철수(*3)
남
1966.06
이사
사외이사
비상근
경영자문
- 한국투자신탁운용㈜ 상무이사- NH농협리츠운용 대표이사- 신세계프라퍼티투자운용 대표이사- 신세계프라퍼티투자운용 고문
-
-
-
2025.03~ 현재
2028.03.25

서진수
남
1960.02
감사
감사
상근
감사
- ㈜하나은행- 금융감독원 파견
-
-
-
2017.11~ 현재
2026.03.28

김동융
남
1976.04
이사
미등기
상근
RF사업부경영관리 총괄
- 중앙대학교 회계학과- 웅진폴리실리콘 재무팀장- 웅진 경영관리팀장
-
-
-
2021.01~ 현재
-

권도선
남
1964.12
사장
미등기
상근

제약사업부

총괄

- 충북대학교 경영학과- ㈜종근당 영업기획 상무
-
-
-
2018.12~ 현재
-

권용일
남
1963.12
부사장
미등기
상근
제약사업부공장장
- 환인제약㈜- 참제약㈜- 한국프라임제약㈜ 총괄부장- ㈜다산메디켐 생산본부장- 정우신약㈜ 생산이사
-
-
-
2017.07~ 현재
-

이규용
남
1966.08
이사
미등기
상근
제약사업부생산 총괄
- 수원대학교 산업공학과- 정우신약㈜ 액제 팀장
-
-
-
2017.09~ 현재
-

박재현
남
1972.10
이사
미등기
상근
제약사업부영업 총괄
- 서울과학기술대학교 화학공학과- ㈜종근당 영업부
-
-
-
2024.08~ 현재
-

노병근
남
1973.04
이사
미등기
상근
제약사업부품질 총괄
- 공주대학교 화학과- 경남제약㈜ 품질관리부 팀장- 삼성제약㈜ 품질보증부 부서장 및 생산 팀장
-
-
-
2025.03~ 현재
-

(*1) 2025년 03월 29일 임기가 만료되었습니다.(*2) 2025년 03월 26일 일신상의 사유로 자진 사임하였습니다.(*3) 2025년 03월 26일 제26기 정기주주총회에서 신규선임 되었습니다.

나. 계열회사간의 임원 겸직현황

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)

성명
(주)텔콘알에프제약
계열회사

직위
상근여부
회사명
직위
상근여부

김지훈
대표이사
상근
(주)케이피엠테크
대표이사
상근

(주)에이엠아이인베스트먼트
대표이사
상근

(주)뉴온(구. (주)한일진공)
사내이사
상근

(주)리딩파트너스(구. (주)텔콘파트너스)
사내이사
상근

최지한
사내이사
상근
(주)중원바이오팜
감사
비상근

(주)에이엠아이인베스트먼트
감사
비상근

김동훈
사내이사
상근
(주)케이피엠테크
사내이사
상근

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

RF
남
38
-
-
-
38
7.0
590
16
-
-
-
-

RF
여
11
-
3
-
14
3.7
133
10
-

제약ㆍ바이오
남
32
-
2
-
34
2.4
641
19
-

제약ㆍ바이오
여
43
-
-
-
43
4.1
468
11
-

합 계
124
-
5
-
129
4.5
1,832
14
-

(*1) 연간 급여총액 및 1인평균 급여액은 '소득세법' 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득공제 반영전 근로소득 기준입니다.(*2) 연간급여총액 및 1인평균 급여액은 해당직종의 기중 퇴사자의 급여 및 상여가 포함되어 있습니다.(*3) 상기 직원의 수는 등기임원을 제외한 기준입니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
416
46
-

※ 상기 인원수, 연간급여 총액 및 1인평균 급여액은 퇴임한 이사를 포함하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기/사외이사
6
1,000
-

감사
1
100
-

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
126
14
-

※ 상기 인원수, 보수총액 및 1인당 평균보수액은 퇴임한 이사를 포함하였습니다.

2) 유형별

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
99
20
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
18
6
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9
9
-

※ 상기 인원수, 보수총액 및 1인당 평균보수액은 퇴임한 이사를 포함하였습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

※ 당사는 개인별 보수가 5억원 이상인 임직원이 없으므로 본 항목은 기재하지 않습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

※ 당사는 개인별 보수가 5억원 이상인 임직원이 없으므로 본 항목은 기재하지 않습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>- 공시대상 기간 중 해당사항 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)텔콘알에프제약
3
5
8

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 계통도

텔콘_계열회사 계통도.jpg
텔콘_계열회사 계통도

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)

성명
(주)텔콘알에프제약
계열회사

직위
상근여부
회사명
직위
상근여부

김지훈
대표이사
상근
(주)케이피엠테크
대표이사
상근

(주)에이엠아이인베스트먼트
대표이사
상근

(주)뉴온(구. (주)한일진공)
사내이사
상근

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
사내이사
상근

최지한
사내이사
상근
(주)중원바이오팜
감사
비상근

(주)에이엠아이인베스트먼트
감사
비상근

김동훈
사내이사
상근
(주)케이피엠테크
사내이사
상근

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
4
5
10,838
-
-
10,838

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
1
4
5
98,785
-
-8,310
90,475

계
2
8
10
109,623
-
-8,310
101,313

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 최대주주등과의 매출매입 등 거래내역

(기준일 : 2025년 03월 31일) (단위 : 천원)

구 분
회사명
이자수익
이자비용

최대주주
(주)뉴온
-
67,538

관계기업
(주)케이피엠테크
117,765
-

관계기업
에이비온(주)
10,000
-

합 계
127,765
67,538

2. 최대주주등에 대한 채권 채무 내역

(기준일 : 2025년 03월 31일) (단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

기타비유동금융자산
미수금
기타채권
단기차입금
유동성전환사채
기타유동금융부채(*)
기타채무

최대주주
(주)뉴온
-
-
-
5,200,000
-
-
82,509

관계기업
(주)케이피엠테크
-
-
-
-
-
1,518,000
-

관계기업
(주)에이엠아이인베스트먼트
1,932,046
-
-
-
-
-
-

관계기업
에이비온(주)
2,319,135
8,000
-
-
3,891,827
455,000
-

임원ㆍ종업원
-
58,862
126,667
-
-
-
-

합 계
4,251,181
66,862
126,667
5,200,000
3,891,827
1,973,000
82,509

(*) 지배기업은 (주)케이피엠테크과 에이비온(주)의 차입금과 관련하여 각각 13,800백만원 및 4,550백만원의 채무보증을 제공하였으며, 해당 지급보증을 공정가치로 산출하여 금융보증부채로 계상하였습니다.
3. 최대주주등과의 자금거래 내역

(기준일 : 2025년 03월 31일) (단위 : 천원)

구 분
회사명
자금대여 거래
자금차입 거래

회 수
상 환

최대주주
(주)뉴온
-
1,400,000

임원ㆍ종업원
22,500
-

합 계
22,500
1,400,000

4. 최대주주등에게 담보로 제공받은 내역

- 해당사항 없습니다.

5. 최대주주등에게 담보로 제공되어 있는 자산의 내역
- 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건등 (연결 기준)

( 기준일 : 증권신고서 제출 전일 )

원고
피고
소송내용
소송금액
진행경과
계류법원
사건번호

송OO
당사
차임증액
119,302
진행중
서울동부지방법원
2024머12254

당사
주식회사 투에이치
대금지급청구의 소
331,000
진행중
청주지방법원 충주지원
2024가합5616

당사
주식회사 기산약품
채권가압류
11,928
진행중
서울중앙지방법원
2024카단813439

※ 당분기말 현재 본 소송사건의 결과가 지배기업의 재무제표에 미치는 금액적 영향은 합리적으로 예측할 수 없어 재무제표에는 반영하지 아니하였습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

( 기준일 : 증권신고서 제출 전일 )
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황 (연결 기준)1) 당분기말 현재 당사가 제공한 지급보증 증감 현황

(단위 : 건, 천원)

구 분
기초
증감
당분기말

채무보증 건수
-
2
2

채무보증 잔액 합계
-
18,350,000
18,350,000

2) 당분기말 현재 당사가 제공한 지급보증의 내역

(단위 : 천원)

제공받는자
보증금액
보증내용

(주)케이피엠테크
13,800,000
단기차입금 연대보증

에이비온(주)(*)
4,550,000
단기차입금 연대보증

합 계
18,350,000

(*) 연결실체가 보유한 (주)케이피엠테크 보통주와 에이비온(주) 제5회 전환사채 및 투자부동산을 담보로 제공하였습니다.
라. 채무인수약정 현황 (연결 기준)- 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등 (연결 기준)

1) 당분기말 현재 연결기업의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
용 도
보증금액
담보권자

투자부동산
1,870,445
169,000
임대보증금
130,000
유림아이앤디

3,789,000
차입금
2,000,000
상상인플러스저축은행

당기손익-공정가치측정금융자산
2,319,135

당기손익-공정가치측정금융자산
15,713,980
28,600,000
제20회 전환사채
22,000,000
상상인저축은행상상인플러스저축은행

관계기업투자주식
20,217,949

전환사채
10,000,000
13,000,000
차입금
10,000,000

관계기업투자주식
3,346,951
4,250,000
제21회 교환사채
2,500,000
시너지아이비 상생혁신 신기술투자조합시너지-엔에이치 메자닌 블라인드 2호 신기술사업투자조합

3,346,951
4,250,000
제22회 교환사채
2,500,000

합 계
56,815,411
54,058,000

39,130,000

2) 당분기말 현재 연결기업이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
154,978
이행지급 등

(4) 당분기말 현재 SCD API의 독점공급권 계약 체결에 따른 지배기업의 매출 및 이익 보장을 위하여 엠마우스생명과학(Emmaus Life Sciences, Inc.(USA))이 보유하고있는 지배기업이 발행한 제15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 담보로 제공받고 있으며, 전기 중 매출채권 등에 대하여 전환사채 3,500백만원을 담보실행하여 회수하였습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

- 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항- 해당사항 없습니다.

나. 중소기업 기준검토표

(텔콘알에프제약) 2024년 중소기업 등 기준검토표_1.jpg
(텔콘알에프제약) 2024년 중소기업 등 기준검토표_1

(텔콘알에프제약) 2024년 중소기업 등 기준검토표_2.jpg
(텔콘알에프제약) 2024년 중소기업 등 기준검토표_2

다. 합병등의 사후정보1) 자산양수도((주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)한일진공(양도인)에게 (주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채(권면금액 3,029,173,500원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2020년 11월 03일 양수가 완료되었습니다. 자산양수도 가액은 14,318,054,880원입니다.가) 합병등의 배경 및 목적 : 지분강화 및 경영참여나) 양수 완료일자 : 2020년 11월 03일다) 상대방

상대방
주소
비고

(주)한일진공
인천광역시 남동구 남동동로 183번길
대표이사 김지훈

라) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)케이피엠테크

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
132,490,945주

양수도 대상자산
(주)케이피엠테크 제5, 6, 7회차 전환사채(권면금액 3,029,173,500원)

양수인
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금14,318,054,880원

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2020년 11월 03일
10,028,054,880

대용납입
2020년 11월 03일
4,290,000,000

합계
14,318,054,880

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2020년 10월 24일 ~2020년 11월 03일
호연회계법인

이사회결의일
2020년 11월 03일
-

주요사항보고서제출일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 계약 체결일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 완료일 및대금 지급일
2020년 11월 03일
-

마) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)케이피엠테크의 사채권을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

2) 자산양수도((주)케이피엠테크 구주)2020년 11월 03일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 (주)에버코어인베스트먼트홀딩스(양도인)에게 (주)케이피엠테크 주식의 지분(지분율 9.97%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2020년 11월 20일 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다.자산양수도 가액은 47,873,612,412원입니다.가) 합병등의 배경 및 목적 : 지분강화 및 경영참여나) 양수 완료일자 : 2020년 11월 20일다) 상대방

상대방
주소
비고

(주)에버코어인베스트먼트홀딩스
서울특별시 강남구 테헤란로
대표이사 김지훈

라) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)케이피엠테크

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
137,573,979주

양수도 대상자산
(주)케이피엠테크의 발행주식 13,709,511주(지분율 9.97%)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금47,873,612,412원(주당 금3,492원)

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2020년 11월 03일
23,460,000,000

대용납입
2020년 11월 03일
14,360,000,000

잔금(현금)
2020년 11월 20일
10,053,612,412

합계
47,873,612,412

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2020년 10월 23일 ~2020년 11월 02일
성율회계법인

이사회결의일
2020년 11월 03일
-

주요사항보고서제출일
2020년 11월 03일
-

자산양수도 계약 체결일
2020년 11월 03일
-

주식 양수일
2020년 11월 03일
-

대금 지급일
2020년 11월 03일
- 현금 : 23,460,000,000원- 대용납입 : 14,360,000,000원((주)텔콘알에프제 약의 제18회차 전환사채를 발행하여 지급)

2020년 11월 20일
잔금(현금) : 10,053,612,412원

자산양수도 완료일
2020년 11월 20일
-

마) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)케이피엠테크의 주식을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

3) 자산양수도(에이비온(주) 구주)2024년 04월 18일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호(양도인)에게 에이비온(주) 주식의 지분(지분율 11.39%)을 양수하는 계약을 체결하였고, 2024년 04월 18일(거래일+2일) 대금 전액 지급이 완료되어 양수가 완료되었습니다.가) 합병등의 배경 및 목적 : 추가 지분취득 및 전략적 투자나) 양수 완료일자 : 2024년 04월 18일다) 상대방

상대방
주소
비고

에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호
서울특별시 영등포구 은행로 30
에스티캐피탈(주)

라) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
에이비온(주)

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
22,025,993주

양수도 대상자산
에이비온(주)의 발행주식 2,508,381주(지분율 11.39%)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금15,551,962,200원(주당 금6,200원)

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

현금
2024년 04월 18일(거래일+2일)
15,551,962,200

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
-
시간외대량매매(블록딜)로 해당사항 없음

이사회결의일
2024년 04월 18일
-

주요사항보고서제출일
2024년 04월 18일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 04월 18일
-

주식 양수일
2024년 04월 18일
-

대금 지급일
2024년 04월 18일
15,551,962,200원(전액 현금)

자산양수도 완료일
2024년 04월 18일
-

마) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 에이비온(주)의 주식을 양수하기 위하여 시간외대량매매(블록딜)를 진행하였으며, 매출액등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

4) 자산양수도(에이비온(주) 제4회차 전환사채)2024년 04월 19일 (주)텔콘알에프제약(양수인)이 한국투자 Re-Up 펀드 외 4인(양도인)에게 에이비온(주) 제4회차 전환사채(권면금액 16,050,000,000원)를 양수하는 계약을 체결하였고 2024년 04월 19일 양수가 완료되었습니다.가) 합병등의 배경 및 목적 : 추가 지분취득 및 전략적 투자나) 양수 완료일자 : 2024년 04월 19일다) 상대방

상대방
주소
비고

한국투자 Re-Up II 펀드(권면금액 10,000백만원)
서울특별시 강남구 영동대로 517
한국투자파트너스(주)

에이티넘성장투자조합2020(권면금액 5,000백만원)
서울특별시시강남구 테헤란로 103길
(주)에이티넘인베스트먼트

(주)랩지노믹스(권면금액 500백만원)
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 700
대표이사 김정주, 이종훈

스타퀘스트헬스케어일반사모투자신탁제3호(권면금액 475백만원)
서울시 영등포구 여의대로 108
농협금융지주

스타퀘스트코스닥벤처일반사모투자신탁제3호(권면금액 75백만원)
서울시 영등포구 여의대로 108
농협금융지주

라) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
에이비온(주)

주식의 종류
보통주

총 발행주식수
22,025,993주

양수도 대상자산
에이비온(주) 제4회차 전환사채(권면금액 16,050,000,000원)

주주명(양수인)
(주)텔콘알에프제약

양수도 가액
금17,131,875,682원

- 자산양수도 대금 지급방법

구분
지급일
금액(단위 : 원)

계약금(현금)
2024년 04월 18일
3,426,375,136

잔금(현금)
2024년 04월 19일
13,705,500,546

합계
17,131,875,682

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2024년 04월 15일 ~ 2024년 04월 18일
호연회계법인

이사회결의일
2024년 04월 18일
-

주요사항보고서제출일
2024년 04월 18일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 04월 18일
-

주식 양수일
2024년 04월 19일
-

대금 지급일
2024년 04월 18일
계약금(현금) : 3,426,375,136원

2024년 04월 19일
잔금(현금) : 13,705,500,546원

자산양수도 완료일
2024년 04월 19일
-

마) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 에이비온(주)의 사채권을 양수하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

5) 자산양수도((주)비보존 구주)2024년 11월 11일 에이비온(주)(양수인)의 제3자 배정 유상증자에 (주)텔콘알에프제약(양도인)이 보유하고 있는 (주)비보존 보통주(2,200,000주)를 현물 출자하는 방식으로 참여하기 위해 해당 주식을 양도하는 계약을 체결하였고 2024년 12월 05일 양도가 완료되었습니다.가) 합병등의 배경 및 목적 : 현물출자를 통한 제3자 배정 유상증자 참여나) 양도 완료일자 : 2024년 12월 05일다) 상대방

상대방
주소
비고

에이비온(주)
서울특별시 구로구 디지털로
대표이사 신영기

라) 계약내용- 자산양수도 내역 및 가액

구분
내역

발행회사
(주)비보존

발행주식수
29,104,423주

양도 대상자산
기명식 보통주 2,200,000주

양수도 가액
금20,020,000,000원

양도인
(주)텔콘알에프제약

양수인
에이비온(주)

- 자산양수도 대금 지급방법

내용
주금 납입일

에이비온(주)의 유상증자(현물출자방식)에 참여하여 신주취득(2,427,843주)
2024년 12월 05일

- 자산양수도 진행결과 및 일정

구분
일자
비고

이사회결의일
2024년 11월 11일
-

주요사항보고서제출일
2024년 11월 11일
-

자산양수도 계약 체결일
2024년 11월 11일
-

외부평가기간
2024년 11월 13일 ~ 2024년 11월 18일
이촌회계법인

주식 양도일
2024년 12월 05일
(주)비보존 기명식 보통주 2,200,000주

거래대금 지급일
2024년 12월 05일
- 제3자 배정 유상증자(현물출자) 참여를 통한 신주취득- 에이비온(주) 기명식 보통주 2,427,843주

자산양수도 종료일
2024년 12월 05일
-

마) 합병등의 전후 주요 재무정보당사는 (주)비보존의 주식을 양도하기 위하여 외부 평가기관의 평가의견서를 받았으나, 외부 평가시 매출액 등의 예측치를 산출하지 않았으므로 합병등의 전후 주요 재무정보는 기재 생략합니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

TELCON VINA
2017.05
Xa Bach Thuong, Huyen Duy Tien,Tinh Ha Nam, VietNam
무선통신장비제조 및 가공
3,121
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

(주)중원바이오팜
2000.09
충청남도 천안시 동남구 병천면 충절로
의약품 제조 및도,소매업
2,099
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
2017.02
경기도 용인시 기흥구 공세로
경영 컨설팅업
6
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

티피-이차전지 제1호 조합
2023.02
서울시 강남구 논현로
투자조합
2,238
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
(주)케이피엠테크
130111-0010932

(주)뉴온(구. (주)한일진공)
110111-4305614

에이비온(주)
110111-3660142

비상장
5
TELCON VINA CO.LTD
(*1)

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
134511-0316057

(주)중원바이오팜
161511-0038640

㈜에이엠아이인베스트먼트
131411-0415242

티피-이차전지 제1호 조합
-

※ 상장사의 계열회사 현황은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)의 공시사항을 참고하시기 바랍니다.(*1) 해외법인으로 별도 법인등록번호 및 사업자등록번호를 기재하지 않았습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

(주)중원바이오팜
비상장
2016.06.14
경영참여
1,800
247,823
59.48
-
-
-
-
247,823
59.48
-
1,988
-110

(주)케이피엠테크(코스닥 상장)
상장
2016.07.29
경영참여
2,110
39,786,217
20.51
9,886
-
-
-
39,786,217
20.51
9,886
118,959
-41,085

(주)비보존
비상장
2016.08.10
단순투자
16,296
2,194,690
7.54
24,076
-
-
-8,362
2,194,690
7.54
15,714
107,582
-4,979

(주)리딩파트너스(구, (주)텔콘파트너스)
비상장
2017.02.27
경영참여
10
40,000
100
20
-
-
-
40,000
100
20
6,055
-2

TELCON VINA CO.LTD
비상장
2017.05.16
경영참여
789
-
100
932
-
-
-
-
100
932
3,044
-477

Emmaus Life Sciences, Inc.(*)
비상장
2017.12.08
단순투자
32,053
4,147,491
6.49
52
-
-
52
4,147,491
6.49
104
34,860
-9,531

(주)에이엠아이인베스트먼트
비상장
2018.07.13
경영참여
40
8,000
40
-
-
-
-
8,000
40
-
2,967
-2,849

(주)에이비온(코스닥 상장)
상장
2020.05.28
단순투자
9,824
9,302,987
32.49
65,903
-
-
-
9,302,987
32.49
65,903
62,954
-43,188

티피-이차전지 제1호 조합
비상장
2023.02.24
단순투자
2,000
200
85.11
2,000
-
-
-
200
85.11
2,000
2,202
-53

(주)에스비티엘첨단소재
비상장
2024.12.19
단순투자
6,754
355,476
6.92
6,754
-
-
-
355,476
6.92
6,754
22,017
-12,154

합 계
-
-
109,623
-
-
-8,310
-
-
101,313
-
-

※ 최근사업연도 재무현황은 2024년 12월 31일 기준으로 작성된 미국 SEC공시 내용을 반영하였으며, 2024년 12월 31일 하나은행이 고시한 매매기준환율(1,477.00원/달러)기준입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

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