현대코퍼레이션홀딩스 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20250612)
제출인: 현대코퍼레이션홀딩스

증권신고서(채무증권)
6.0
현대코퍼레이션홀딩스(주)

정 정 신 고 (보고)

2025년 06월 12일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 06월 05일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 05일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 06월 12일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재 정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색
으로 표시하였습니다.

표지
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출총액 :20,000,000,000원

모집 또는 매출총액 :
27,000,000,000원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
-
(주3) 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련된 약정 및 조건 등
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2. 사채관리계약에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

2. 자금의 사용목적
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
20,000,000,000
모집(매출)총액
20,000,000,000

발행가액
20,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 06월 18일

원리금지급대행기관

(주)하나은행
계동지점

(사채)관리회사
키움증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 05월 19일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 05월 30일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 06월 18일
2025년 06월 18일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
20,000,000,000

발행제비용
72,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채는 2025년 06월 11일 09시부터
16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 삼백억원(\30,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 06월 12일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.주5) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "인수단"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

(주1) 정정 후

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
27,000,000,000
모집(매출)총액
27,000,000,000

발행가액
27,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 06월 18일

원리금지급대행기관

(주)하나은행
계동지점

(사채)관리회사
키움증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 05월 19일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 05월 30일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,350,000
13,500,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
1,350,000
13,500,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 06월 18일
2025년 06월 18일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
7,000,000,000

발행제비용
95,890,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록 총액
20,000,000,000

발 행 가 액
20,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
20,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 09월 18일, 2025년 12월 18일, 2026년 03월 18일, 2026년 06월 18일,

2026년 09월 18일, 2026년 12월 18일, 2027년 03월 18일, 2027년 06월 18일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / 한국신용평가

평가일자
2025년 5월 19일 / 2025년 5월 30일

평가결과등급

A-(긍정적) /
A-(긍정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 06월 18일("상환기일")에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 06월 18일

납 입 기 일
2025년 06월 18일

전자등록기관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

회사고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채는
2025년 06월 11일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 삼백억원(\30,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 06월 12일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.주5) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "인수단"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록 총액
27,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
27,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 09월 18일, 2025년 12월 18일, 2026년 03월 18일, 2026년 06월 18일,

2026년 09월 18일, 2026년 12월 18일, 2027년 03월 18일, 2027년 06월 18일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / 한국신용평가

평가일자
2025년 5월 19일 / 2025년 5월 30일

평가결과등급

A-(긍정적) /
A-(긍정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 06월 18일("상환기일")에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 06월 18일

납 입 기 일
2025년 06월 18일

전자등록기관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

회사고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재
다. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
4
7
1
-
-
-
12

수량
400
250
100
-
-
-
750

경쟁률
2:1
1.25:1
0.5:1
-
-
-
3.75:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-30
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.7%
20
2.7%
포함

-29
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
120
16.0%
포함

-27
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
220
29.3%
포함

-20
-
-
2
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
6.7%
270
36.0%
포함

-11
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
370
49.3%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
470
62.7%
포함

0
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
6.7%
520
69.3%
포함

13
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
620
82.7%
포함

15
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
720
96.0%
포함

29
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.7%
740
98.7%
포함

30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.3%
750
100.0%
포함

합계
4
400
7
250
1
100
-
-
-
-
-
-
12
750
100.0%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
2년 만기 A-등급 회사채 등급민평 대비 스프레드

-30
-29
-27
-20
-11
-6
0
13
15
29
30

기관투자자1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자4
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자5
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

합계
20
100
100
50
100
100
50
100
100
20
10

누적합계
20
120
220
270
370
470
520
620
720
740
750

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
2025년 06월 11일 실시된 수요예측 실시 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 인수단은 발행회사인 현대코퍼레이션홀딩스(주)와 협의하여 아래와 같이 제1회 무보증사채 발행 조건을 결정하였습니다.[본 사채의 발행금액 결정]제1회 무보증사채 : 270억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 200억원)[수요예측 신청현황]제1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 750억원- 총 참여신청범위: -0.30%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 12건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 12건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 750억원본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "인수단"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 인수단이 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 인수단과 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 인수단의 합의를 통하여 발행조건을 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.- 본 사채의 발행금리[제1회 무보증사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차: 1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
10,000,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.25
총액인수

주1) 상기에 기재되어 있는 인수금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제1회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 삼백억원(\30,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 인수금액이 조정될 수 있습니다.주2) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 06월 12일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.주3) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "인수단"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차: 1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
20,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채는 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제1회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계가 금 삼백억원(\30,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 사채관리회사의 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차: 1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
13,500,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
13,500,000,000
0.25
총액인수

(삭제)

나. 사채의 관리

[회 차: 1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
27,000,000,000
5,000,000
-

(삭제)

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제1회 무보증사채
200
주2)
2027년 06월 18일
-

주1) 본 사채는 2025년
06월 11일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 등(K-Bond 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제1회 무보증사채의 총액 합계 금 삼백억원(\30,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 다음과 같습니다.[제1회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일로부터 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주3) 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 06월 12일 정정신고서를 통해 공시할 예정이며 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산의 처분제한
지배구조변경 제한

내용
총 200억원(제1회 200억원)
채무상환자금
부채비율550% 이하
"자기자본"의400% 이하
자산총계의 70%
지배구조변경 제한(제2-5조의2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 06월 05일
키움증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

(후략)

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제1회 무보증사채
270
주1)
2027년 06월 18일
-

주1)
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산의 처분제한
지배구조변경 제한

내용

총
270억원(제1회
270억원)

채무상환자금
및 운영자금

부채비율550% 이하
"자기자본"의400% 이하
자산총계의 70%
지배구조변경 제한(제2-5조의2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 06월 05일
키움증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

(후략)

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 1]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
20,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채는 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제1회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계가 금 삼백억원(\30,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 사채관리회사의 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 1]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
27,000,000,000
5,000,000
-

(삭제)

(주7) 정정 전

가. 자금조달금액

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,000,000,000

발행제비용(2)
72,620,000

순수입금[(1)-(2)]
19,927,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
50,000,000
총 인수금액 × 0.25%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
4,000,000
한신평, 한기평 (VAT별도)

발행분담금
12,000,000
발행가액 × 0.06%(만기 1년 초과~2년이하)

상장수수료
1,200,000
150억원 이상 250억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

채권등록수수료
200,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
72,620,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

(주7) 정정 후

가. 자금조달금액

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
27,000,000,000

발행제비용(2)
95,890,000

순수입금[(1)-(2)]
26,904,110,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
67,500,000
총 인수금액 × 0.25%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
5,400,000
한신평, 한기평 (VAT별도)

발행분담금
16,200,000
발행가액 × 0.06%(만기 1년 초과~2년이하)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

채권등록수수료
270,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
95,890,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

(주8) 정정 전

당사는 본 채권 발행을 통해 조달한 자금을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 세부적인 자금의 사용목적은 아래와 같습니다.

가. 자금의 사용목적

회차 :
1
(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
20,000,000,000
-
-
20,000,000,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액은 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.[채무상환자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
차입일
만기일
이자율
상환방법

우리은행 차입금
20,000,000,000
2022-05-25
2026-05-26
3.80%
- 195억원 : 만기 일시상환 - 5억원 : 6개월 거치후 매월 1억원 상환

주1) 상기 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이며, 만기가 1년 연장되었습니다.
당사는 금리절감 및 차입금 만기 구조 장기화를 위해, 회사채 발행이 완료된 이후 2025년 6월말까지 상기 차입금을 중도 상환할 예정입니다.주2) 상기 차입금은 차입일로부터 3년이 경과한 건으로, 중도 상환시 중도상환해약금이 발생하지 않습니다.주3) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

다. 증액 시 추가 조달자금의 사용목적
금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 수요예측 결과에 따라 금 삼백억원(\30,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 발생회사와 대표주관회사가 협의하여 발행금액을 증액할 시 추가 조달자금은 당사가 수행하는 축산물 도매업 관련 매입채무 결제 용도의 운영자금으로 전액 사용될 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
사용시기
비고

수입상품 매입대금 결제
10,000,000,000
2025년
우육, 돈육, 계육 등

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주8) 정정 후

당사는 본 채권 발행을 통해 조달한 자금을 채무상환자금
및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 세부적인 자금의 사용목적은 아래와 같습니다.

가. 자금의 사용목적

회차 :
1
(기준일 :

2025년 06월
11일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
7,000,000,000
20,000,000,000
-
-
27,000,000,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액
200억원은 채무상환자금으로,
70억원은 당사가 수행하는 축산물 도매업 관련 매입채무 결제 용도의 운영자금으로 사용될 예정입니다. 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.[채무상환자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
차입일
만기일
이자율
상환방법

우리은행 차입금
20,000,000,000
2022-05-25
2026-05-26
3.80%
- 195억원 : 만기 일시상환 - 5억원 : 6개월 거치후 매월 1억원 상환

주1) 상기 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이며, 만기가 1년 연장되었습니다.
당사는 금리절감 및 차입금 만기 구조 장기화를 위해, 회사채 발행이 완료된 이후 2025년 6월말까지 상기 차입금을 중도 상환할 예정입니다.주2) 상기 차입금은 차입일로부터 3년이 경과한 건으로, 중도 상환시 중도상환해약금이 발생하지 않습니다.주3) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
사용시기
비고

수입상품 매입대금 결제
7,000,000,000
2025년
우육, 돈육, 계육 등

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인 서명(정정).jpg
대표이사등의 확인 서명(정정)

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 06월 05일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 06월 12일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측결과 반영 및 기재내용 정정

금융위원회 귀중
2025년 06월 05일

회 사 명 :
현대코퍼레이션홀딩스 주식회사

대 표 이 사 :
정몽혁, 김원갑, 권철호

본 점 소 재 지 :
서울시 종로구 율곡로2길 25

(전 화) 02-390-1114

(홈페이지)
http://www.hyundaicorpholdings.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
회계관리팀장 (성 명) 김 정 훈

(전 화) 02-390-1537

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
현대코퍼레이션홀딩스(주) 제1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

모집 또는 매출총액 :
27,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대코퍼레이션홀딩스(주) → 서울시 종로구 율곡로2길 25 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 108 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인 서명.jpg
대표이사등의 확인 서명

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

■ 공통 부문가. 국내외 경기 변동에 따른 위험

당사 및 당사의 주요 자회사들이 영위하는 브랜드사업(라이선스/OEM), 축산물도매업사업, 종합상사 사업 등은 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등 거시적 지표에 에 따라 직·간접적 영향을 받기 때문에 투자자께서는 글로별 경기 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

2025년 3월 발표된 경제협력개발기구(OECD)의 경제전망 중간 보고서(Economic Outlook Interim Report)에 따르면
세계경제는 2025년 3.1%, 2026년 3.0%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

국내 경제성장률의 경우, 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 및 2026년 각각 1.5%, 1.8%를 기록할 것으로 전망되었습니다.
한편, 2025년 1월 20일 자국 내 제조업 부흥과 이를 위한 무역장벽 등을 주요 공약으로 내 건 미국 트럼프 행정부가 출범한 이후
고율 관세로 인한 글로벌 무역 위축 및 경기 침체에 대한 우려가 빠르게 상승하고 있습니다.

최근 국내외 경제는 지정학적 갈등의 확산, 글로벌 무역 분쟁의 재점화, 금리인하 사이클의 지연, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다.
향후 경기 정상화가 지연된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해 당사 및 주요 자회사들의 수익성 및 영업활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 환율 변동에 따른 위험

당사가 영위 중인 사업의 특성상 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다.

브랜드 라이선스 사업의 경우 2025년 1분기말 기준 글로벌 122개의 Dealer 등으로부터 로열티를 수취하고 있으며, 수입육유통 사업의 경우 당사가 국내 수요 업체의 소요 물량을 취합해 해외 Packer로부터 수입하는 구조로 환율 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 환율 변동에 따른 수입육 판매단가의 등락은 국내 수입육 수요에 결정적 요인 중 하나로, 당사가 영위 중인 축산물 유통업에도 간접적인 영향을 미치고 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 최근 미국 트럼프 대통령의 연이은 관세 정책 번복 등으로 달러 가치가 하락하며 원/달러 환율 역시 하락세로 전환되어, 1,300원대 중후반 수준을 나타내고 있는 상황입니다. 다만, 최근 원/달러 환율 하락에도 불구하고, 향후 인플레이션으로 인한 경기침체 확산세 여부에 따라 주요국들의 통화정책에 영향을 미칠 수 있는 다양한 리스크 요인으로 인해 환율 변동성은 높을 전망이며, 이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으니 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

다. 매출처 신용과 관련된 위험

당사가 영위하고 있는 브랜드 사업 및 축산물도매업의

주요 매출처는 각각 다수의 소규모 해외 Dealer 및 국내 소규모 육류 도매상들 입니다. 이러한 사업 구조적 특성상 당사 매출처의 계약불이행 위험을 완전히 배제하기는 어렵습니다.
당사는 사내 심사 및 보증보험가입 등의 제도적 장치를 통해 매출처 신용 위험 축소를 위해 노력하고 있으나 이에 대한 완전한 회피는 어려우며,
소규모 매출처가 대부분이므로 계약불이행 시 소송 등을 통한 보상금 청구도 쉽지 않은 상황
이오니 이 점 유의하시기 바랍니다.
■ 브랜드 사업 부문

라. 상표권 시장 규모와 관련된 위험

당사는 브랜드사업 부문을 통해 "브랜드 라이선스 사업"과 "OEM 사업"을 진행 중에 있습니다. 이 중 브랜드 사업 부문 매출의 대부분이 타인에게 상표권을 사용하도록 허락하고 로열티를 수취하는 "브랜드 라이선스 사업"에서 발생하고 있습니다.
글로벌 상표권 사용허가 시장은 꾸준한 성장세를 유지하고 있으나, 자체 브랜드 개발의 증가 혹은 글로벌 경기 둔화 등의 요인으로 상표권 사용 허락 시장의 규모가 축소될 경우 당사의 수익성에도 부정적 영향을 줄 수 있습니다
.
마. 장기임차중인 상표권 가치와 관련된 위험

당사가 영위하는 브랜드 사업의 가장 주요한 경쟁력은 당사가 장기임차중인 'HYUNDAI'의 브랜드 가치로 볼 수 있으므로,
브랜드 사용자의 제품 불량 발생으로 인한 고객 신뢰도 저하, 제품 품질 이슈에 따른 브랜드 인식 악화 등이 발생할 경우 당사의 영업수익성이 저하될 수 있습니다.
또한
유사/모방 브랜드의 발생 가능성도 배제할 수 없으며 유사 제품의 특성상 이에 대한 완전한 대비는 어려운 상황
이므로 투자 의사 결정에 유의하시기 바랍니다.

■ 신사업(축산물 도매업 등) 부문

바. 육류 소비량 및 수입량 관련 위험

당사는 신사업 부문을 통해 육류 유통업을 영위하고 있으며, 구체적으로는 국내 도매상으로부터 선주문을 받아 해외 육류 Packer로부터 육류를 수입하고, 국내 도매상에게 매출하는 수입업을 주로 영위하고 있습니다. 인구증가, 경제성장에 따른 신흥국 식량소비 증가, 식생활의 서구화 등으로
국내 육류 소비량 및 수입량은 과거 대비 전반적인 증가세를 보이고 있으나, 단기적으로는 국내외 경기 상황 ·환율 등 경제적 요인, 축산농가의 생산량 등 공급적 요인, 각국 정부 축산물 관련 정책 등 정치적 요인 등에 따라 등락을 반복하고 있습니다. 또한, 웰빙 선호, 경기 불황에 따른 소비 위축 등으로 국내 육류 소비량 및 육류 수입량이 감소할 경우 당사 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 육류수입산업의 경쟁 상황 관련 위험

신사업 부문에서 영위하고 있는 육류수입업의 경우 해당 사업 관련 주요한 법적/제도적 제약장치가 존재하지 않으므로 시장 진입이 비교적 자유로우며, 이에 따라 업체간 경쟁이 매우 치열한 사업입니다.
당사는 해당 사업 진입 이후 꾸준한 매출 성장세를 보이고 있습니다. 그러나 시장의 높은 경쟁강도로 인해 당사의 매출 규모는 지속 성장하고 있음에도 불구하고 성장률은 점차 감소하고 있는 상황이며, 수익성 역시 다소 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 국내 육류 수입 산업 내 경쟁이 심화할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

■ 신사업(버섯, 패키징) 부문

아. 버섯 사업 관련 위험
당사는 동양버섯군 사업 진출을 통해 영국 및 호주 현지에서 동양버섯 원재료인 배지 생산과 동양버섯 생육을 진행 중에 있습니다. 영국 및 호주의 버섯 수요는 선진국 주요 특성인 채식주의, 육류 대체식품 선호 등 관련 수요와 맞물려 지속 성장 중이며 동양버섯의 경우 양송이버섯군에 비해 성장세가 두드러지고 있습니다. 영국 내 주요 슈퍼마켓 체인 TESCO에서는 최근 5년 사이 동양버섯군 취급 매장 수가 500개에서 950개로 약 2배 증가하였고 동양버섯 이용 가공식품 출시 등으로 소비자들이 큰 관심을 보이고 있습니다.
다만, 영국 및 호주는 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장률이 다소 둔화되고 있으며, 소비자 구매력이 약해지는 경기위축 시기에는 수요가 민감하게 반응하여 탄력적으로 감소하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자분들께서는 이에 주의하시기 바랍니다.

또한, 영국 원물 버섯의 경우 주요 고객사인 리테일 업체 판매를 위해 BRC(British Retail Consortium Standard) 식품 인증이 요구됩니다. 호주의 버섯 원재료 수입의 경우 호주농림부 주관 생물질병관리법 및 수입식품관리법에 규제를 받으며, 유기농 생산의 경우 호주농림부에서 관리하는 '호주 유기농 인증 관리수칙'에 따라 규제를 받습니다.

신선식품 및 유기농 인증관리수칙 등의 세부 조항 변경, 해당 국가의 관련 법령 또는 규제환경이 변경될 경우 당사의 생산 및 유통 과정에서 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 및 현지 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 패키징 사업 관련 위험
당사는 '17년 1월 현지 파트너와 합작으로 캄보디아 현지에 골판지박스 제조사인 HYUNDAI PACKAGING을 설립하였습니다. 캄보디아는 경제성장률이 6~7%에 이르는 고성장 지역으로 경제규모의 확대에 따른 맥주/음료 등 내수용품과 의류, 가방, 신발 등 수출품 등의 포장재 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 최근에는 고품질 인쇄 및 내구성 강화 등 포장재의 고급화 추세에 따라 품질 개선을 위한 지속적인 투자가 요구되고 있습니다.

다만, 포장박스는 규격화된 제품이 없고 고객사별 주문생산방식에 의한 거래이므로 정확한 품질과 납기, 아이템별 요구사항에 대하여 즉시대응이 가능한 유연한 생산시스템의 확보가 경쟁력을 좌우합니다. 대부분의 품목에서 다품종 소량생산의 경향이 나타나고 있기에, 당사가 고객의 포장재에 대한 다양한 요구조건을 충족하지 못할 시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

■ 주요 관계회사의 사업위험(종합상사업 : 현대코퍼레이션(주))

차. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 종합상사업은 대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여 외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성
을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될 가능성은 높지 않은
것으로 예상됩니다. 이처럼
종합상사업의 구조적 저성장 및 저수익성 위험은 향후에도 지속적으로 유효할 수 있으니
투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 원자재 가격변동에 따른 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 영위하고 있는 사업부문 중

철강, 석유화학, 승용 사업은 2025년 1분기 연결 매출액 기준 각각 33.3%, 29.1%, 25.2%의 비중을 보이고 있습니다.
때문에 석유, 철광석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 현대코퍼레이션(주)의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
현대코퍼레이션(주)의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업
입니다. 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만
예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황
입니다. 예멘 내전 진행사항에 따라

배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 현대코퍼레이션(주) 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을 미칠 수
있습니다. 한편
현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못할시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause) 관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식
한 바 있습니다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수
있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험
국내 종합상사업은
2025년 1분기 매출액 기준 상위 4위 수준인 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)를

포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, 효성티앤씨, LX인터내셔널, GS글로벌 , SK네트웍스까지 총 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.

향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재있는 점
을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

하. 국제적 전염병에 따른 국제 교역량 감소의 위험
2019년 12월 코로나19 발생 이후 2020년 3월 세계보건기구(WHO)는 팬데믹을 선포하였습니다. 이에 각국에서는 비상사태 선포 혹은 그에 준하는 행정절차를 통한 물리적 차원에서의 대처를 하는 한편, 백신개발과 코로나19 확산 방지에 총력을 다하였고, 금융 측면에서도 주요국가를 중심으로 기준금리 인하, 회사채 매입, 통화스왑 체결 등의 통화정책과 경기부양책을 비롯한 재정정책을 실시하면서 금융시장을 안정시키고 실물경제를 부양하기 위해 지속적으로 노력하였습니다. 이러한 각국 정부의 정책에 힘입어 코로나19 백신이 보급되고, 사회적 거리두기 완화로 글로벌 소비가 반등하며 글로벌 경제는 빠른 회복세를 보였습니다. 2022년 델타, 오미크론 등 코로나 변이 바이러스가 등장하며 재확산세가 가속화되었으나, 백신 보급률 확대, 각국의 의료대응 체계의 안정화로 2023년 5월 공중보건 비상사태(PHEIC) 선언이 해제되었습니다. 이처럼
평소 예상하기 어려운 감염병으로 인하여 국가간 물리적 이동의 제한과 경기침체가 심화될 경우, 수출
ㆍ
수입 물량의 감소로 인해 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 점을 충분히 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)로부터 분할되었으며, 분할이 완료됨에 따라 당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)의 브랜드사업부문/신사업부문이 인적분할됨에 따라
종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 뿐만 아니라, 축산물 도매업, 패키징 등의 신사업을 통해 수익이 발생하고 있습니다.
당사는 종속기업 및 관계기업으로부터 매년 20억원 내외의 배당금을 수취하고 있으며, 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 현대코퍼레이션(주) 등 주요 계열회사와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 또한, 브랜드 및 육류사업에서는 매출성장세를 유지하고 있으며, 캄보디아 망고 사업 등의 해외투자 사업, 패키징 사업 및 버섯 사업 등 신사업 부문에서도 매출확대의 기반을 구축하고 있습니다. 또한, 당사는 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 따라서,
종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로 2025년 1분기말 연결기준 자산총계 약 3,845억원, 부채총계 약 748억원, 자본총계 약 3,098억원을 기록하고 있습니다.

당사의 부채비율은 실적개선에 따른 이익잉여금의 증가 등으로 인한 자본총계 증가, 설립 이후 순현금 기조가 지속적으로 이어지며 2022년 32.1%, 2023년 26.8%, 2024년 23.5%로 꾸준히 하락하며 30% 이하의 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

다만 2025년 1분기 부채비율은 선수금, 미수금의 증가로 부채총계가 늘어난 것에 기인하여 24.1%를 기록하며 전년대비 소폭 상승하였습니다.
향후 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 당사가 진행하고 있는 신규 사업에 차질이 생기는 경우 재무구조상의 부실이 당사에 걸쳐 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사의 연결기준 재무안정성은 상기 요인 뿐만 아니라 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 재무현황 뿐만 아니라, 종속회사들의 투자계획 및 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

다. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출 직전영업일 기준
당사가 피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 1건으로 소송가액은 약 37억원에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
또한, 당사는 2015년 10월 1일을 기준으로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 브랜드 및 신사업 부문이 분할되어 신설되었으며,

상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 현대코퍼레이션(주)와 함께 분할전의 회사 채무 2,564백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
상기 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있사오니, 투자자께서는 이러한 우발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 자회사 출자, 재무적 지원 및 신규 투자에 따른 위험

당사는 다양한 목적으로 자회사의 증자에 참여하거나 자회사 지분 매입 또는 재무적 지원을 제공할 수 있습니다.

당사는 과거 캄보디아 망고 사업을 위해 설립한 HYUNDAI MAO LEGACY 및 해외 버섯사업 진출을 위해 설립한 SMITHY MUSHROOMS, Bulla Mushrooms에 단기대여금을 지원해 준 내역이 존재하나 해당 대여금의 경우 2024년 중 전액 회수하였습니다. 한편, 당사는 신성장 동력을 발굴하기 위해 싱가포르, 캄보디아, 영국 등 해외 현지 법인 설립을 통해 신규 투자 활동을 이어나가고 있습니다.
상기와 같이 당사는 과거 자회사 지원, 지배력 강화, 신규투자 목적으로 자회사에 대한 유상증자 참여 및 대여금 지원을 진행하였습니다. 향후 자회사 설립 및 지분투자 등을 통해 계열회사가 추가될 수 있으며 계열회사에 대한 출자, 자금 대여, 지급보증 등 재무적 지원이 이뤄질 수 있습니다. 이러한 재무적 지원을 위한 외부 차입이 증가할 경우 당사의 부채비율 및 차입금 의존도가 상승할 수 있으며, 자회사의 경영상의 문제 등으로 자금 회수가 어려워지거나 지급보증을 이행해야 할 상황이 온다면 당사의 재무적 안정성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

마. 파생상품 관련 위험

당사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 2025년 1분기말 기준 21,250백만원 규모의 파생상품계약을 체결하고 있으며, 이로 인해 15백만원의 유동 파생상품부채를 계상하고 있습니다.
한편, 당사는 2019년 최초 취득한
플렉서블패키징글로벌(주)의 투자주식과 관련해 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다.

당사는 상기 기재한 계약들을 통해 위험을 관리하고 있는 중에 있습니다. 하지만 이와 같은 노력에도 불구하고 시장환경의 변화에 따라 당사의 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서 이 점 유의하시어 투자자 여러분께서는 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 분할ㆍ합병 등에 따른 지배력 변동 위험
당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사(舊. 현대씨앤에프 주식회사)와 현대코퍼레이션(주)로 인적분할하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 현대코퍼레이션(주)의 최대주주가 당사로 변경
되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 당사
로 변동이 없습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재

당사의 최대주주는 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사
이며, 현대코퍼레이션홀딩스(주)에 대한 정몽혁 대표이사의 지분은 23.62%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨로 12.00%입니다. 당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열(現 HD현대 계열)에에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업 계열(現 HD 계열)에서 분리된 이후 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사를 최대주주로 하여 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단
하고 있습니다.

■ 주요 관계회사의 회사위험(종합상사업 : 현대코퍼레이션(주))

사. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 연결기준 매출액은
지속적인 성장 추세를 시현하며 2022년 6조 1,270억원에서 2024년 6조 9,957억원으로 상승했습니다. 2025년 1분기의 역시 석유화학, 에너지상용부품 부문을 중심으로 외형 확대 기조가 유지되며 전년 동기 대비 15.1% 증가한 1조 8,569억원의 매출액을 기록했습니다.무역업의 매출액은 대체로 영업수익성과 연동되는 특성이 있습니다. 이에 현대코퍼레이션(주)의 영업이익은 2022년 668억원에서 2024년 1,335억원으로 확대되었으며, 2025년 1분기 역시 전년 동기 대비 31.8% 증가한 369억원의 영업이익을 기록했습니다.
이와 같이 현대코퍼레이션(주)는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각 산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를 통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다.
다만, 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 당사로 변경되었으며, 당사는 2025년 1분기말 기준 현대코퍼레이션(주)의 지분 중 21.79%를 보유하고 있습니다.

현대코퍼레이션(주)의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 현대코퍼레이션(주)의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에 현대코퍼레이션(주)의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2024년 기준 58%로 범현대계열 관련 물량은 꾸준한 비중을 유지하고 있습니다.

향후 자동차, 철강, 중공업 등 현대코퍼레이션(주) 주요 매입처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화로 경영실적이 악화될 경우 현대코퍼레이션(주)의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

자. 관계회사 재무안정성 관련 위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치는 2022년 848억원 수준에서 2023년 1,768억원, 2024년 1,751억원으로 크게 증가하였습니다. 이는 예멘LNG, 오만 LNG 사업을 영위하는 법인의 지분법자본변동, 부동산투자회사 신규 출자 등으로부터 기인합니다.
향후 자원개발 프로젝트 등 현대코퍼레이션(주)가 보유한 투자지분에서 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 2022년 2월에 시작된 우크라이나 지역내 무력 분쟁 및 이와 관련한 국제사회의 러시아에 대한 제재는 제재 대상인 기업 뿐만 아니라 우크라이나 또는 러시아와 직간접적으로 사업을 하는 기업, 우크라이나 또는 러시아의 산업 또는 경제에 직ㆍ간접적으로 노출된 기업에 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 2025년 1분기말 현대코퍼레이션(주)의 총 차입금은 7,684억원이며, 이 중 단기차입금이 6,991억원을 차지하고 있으나, 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 현대코퍼레이션(주)가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고, 이는 현대코퍼레이션(주)의 재무적 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

차. 운전자본 관련 위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출채권 회전율은 2020년 COVID-19에 따른 매출액 감소로 인해 8.0회를 기록하며 다소 하락을 겪었으나, 이후 매출액 회복으로 2022년 및 2023년 각 10.4회 10.2회를 보이며 양호한 수치를 시현했습니다. 다만, 2024년 및 2025년 1분기의 경우 외형확대에 따른 운전자본 투자 증가로 인해 전년대비 다소 저하된 8.0회, 6.6회를 기록하였습니다.
반면, 현대코퍼레이션(주)의 재고자산 회전율은 매출액 감소에도 불구하고, 상품 재고 감소로 2020년에도 상승세를 시현하였고, 이후에도 안정적인 증가세를 보이며, 2025년 1분기 기준 26.6회를 기록하고 있습니다. 매입채무 회전율은 2019년 13.2회에서 2020년 12.0회로 큰 변동없이 안정적인 모습을 보였으며, 매출액 증가로 2022년 17.5회를 기록하였습니다. 다만, 2023년 이후 매입채무 회전율 역시 외형확장 기조 속에서 이전 대비 다소 저하되고 있는 모습을 보이며, 2023년 14.3회, 2024년 12.3회, 2025년 1분기 11.5회를 기록하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
현대코퍼레이션(주)는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행
하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 현대코퍼레이션(주)의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 환율변동에 따른 재무위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 93%를 상회하며, 상당수의 거래에 USD 등 외화를 이용
함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자체 위험관리규정을 제정하고, 환리스크 관리를 위한 조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제시스템을 구축하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 대상 영업 부문별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 부문별 헷지정책(Matching을 통한 Exposure축소)을 선택하고 있습니다. 그러나 현대코퍼레이션(주)가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 현대코퍼레이션(주)의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG 등의 프로젝트에 참여
하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서 2012년부터 2014년까지 현대코퍼레이션(주)는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락
하였습니다. 이후 예멘 내전이 지속되는 가운데 국제유가 등 원자재 가격 변동 등에 회복세를 보이고 있으며, 2023년 및 2024년의 경우 각각 322억원 및 309억원의 수익을 실현하였습니다.
한편, 예멘 내전과 관련해 미국 바이든 행정부 정전 제안, 사우디측의 휴전 제안이 이어지며 정치적 환경이 점차 안정되는 하였으나, 2023년 후티반군이 홍해를 지나는 서방 선박들을 공격한 이후 불확실성이 재차 고조된 상황입니다. 이처럼 예멘 LNG 가스전 가동 중단 상태의 장기화는 현대코퍼레이션(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 해당 투자지분에 대한 공정가치평가 결과 발생하는 지분법 손실(기타포괄손실)이 자본/자산 총계 감소로 이어지는 등 현대코퍼레이션(주)의 재무 안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 예멘 LNG 프로젝트와 관련한 지분법 손실(기타포괄손실)에 따른 자본/자산 총계 감소 등 최근 해외자원개발사업 진행 현황에 따라 현대코퍼레이션(주)의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 받기도 하였습니다.
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험
2025년 1분기말 기준 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 28개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA', 'HYUNDAI CANADA INC.', 'HYUNDAI JAPAN CO., LTD.', 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.', 'HYUNDAI FUELS PTE. LTD.' 5개 社
입니다. 또한 현대코퍼레이션(주)의 관계기업 중 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는
'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'와 '주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사' 2개社로서 각각 예멘 LNG 등 해외자원개발 및 부동산투자 사업과 관련되어 있습니다.

현대코퍼레이션(주)는 매년 말 해외자원개발 회사에 대한 지분법 평가를 진행하고 있으며,

지분법 평가 결과 지분 가치가 증가하거나 감소할 경우 해당 변동은 현대코퍼레이션(주)의 기타포괄손익에 반영되어 최종적으로 현대코퍼레이션(주)의 자본 총계에 영향을 끼칠 수 있습니다. 향후 해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

하. 소송 및 우발채무 등에 따른 위험
당사의 주요 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는
증권신고서 제출 전일 기준 1건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,036천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 당사가 피고로서 계류 중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 14,575천)에 대해 연대보증을 제공
하고 있습니다. 또한

2025년 1분기말 기준 D/A, D/P거래 및 신용장개설, 부동산담보대출 등과 관련하여 USD 2,013,262천 및 921억원의 약정을 체결하였고, 2025년 1분기말 기준 해외법인에 대하여 USD 1,058,077천의 채무보증 계약을 체결
하였습니다. 현대코퍼레이션(주)의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가 현대코퍼레이션(주)에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약 위험
본 사채의
상장신청예정일은 2025년 06월 18일
이고,
상장예정일은 2025년 06월 19일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나

채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 기한이익 상실 위험
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다. 신용평가에 관한 사항

본 사채는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터
A-(긍정적)등급을 받았습니다. A-등급의 의미는 원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서 높다는 의미입니다. 투자자 여러분께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소와 함께 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 고려하셔서 투자의사 결정에 임하시기 바랍니다.

라. 일정변경 및 예금자 보호 미적용 대상 위험
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고
하시기 바랍니다. 또한
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며 원리금 상환을 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 전적으로 책임
집니다.

마. 투자위험요소 관련 유의사항

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이점 유의
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
27,000,000,000
모집(매출)총액
27,000,000,000

발행가액
27,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 06월 18일

원리금지급대행기관

(주)하나은행
계동지점

(사채)관리회사
키움증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 05월 19일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 05월 30일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,350,000
13,500,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
1,350,000
13,500,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 06월 18일
2025년 06월 18일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
7,000,000,000

발행제비용
95,890,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록 총액
27,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
27,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 09월 18일, 2025년 12월 18일, 2026년 03월 18일, 2026년 06월 18일,

2026년 09월 18일, 2026년 12월 18일, 2027년 03월 18일, 2027년 06월 18일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / 한국신용평가

평가일자
2025년 5월 19일 / 2025년 5월 30일

평가결과등급

A-(긍정적) /
A-(긍정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 06월 18일("상환기일")에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 06월 18일

납 입 기 일
2025년 06월 18일

전자등록기관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

회사고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 21일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이며, 상장예정일은 2025년 06월 19일임

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모희망금리 최종결정

발행회사와 공동대표주관회사인 인수단이 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사 : 대표이사, 경영지원실장, 재무지원팀장 등- 공동대표주관회사: 담당임원 및 부서장 등

공모희망금리 결정 협의절차
수요예측 결과 및 유효수요, 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리산정방식

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)은
현대코퍼레이션홀딩스(주)의 제1회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 개별민평 및 등급민평 스프레드 동향, 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 최근 동일등급 기발행 회사채 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.[제1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율임.* 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 팩스 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2025년 06월 11일 09시부터 16시 30분까지이며, 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.[제1회]
① 최저 신청수량: 10억원② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 10억원④ 가격단위: 1bp

배정관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자("인수규정" 제2조 제8호의 기관투자자를 의미하며, 법 제8조 제7항의 신탁업자를 포함한다. 이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - "나. 청약" 및 "다. 배정"'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다."공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및공모희망금리범위 밖 신청분의처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거 공동대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 현대코퍼레이션홀딩스(주)의 제1회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향 1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "A-등급" 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균(2025년 06월 04일 기준)]

(단위: %)

구 분
KIS자산평가(주)
한국자산평가(주)
NICE피앤아이(주)
(주)FN자산평가
산술평균

"A-등급" 2년 만기 회사채 수익률
3.628
3.607
3.604
3.596
3.608

자료:
BONDWEB

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 국고 금리 2년 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고2년")과 등급민평 간의 스프레드

[기준일: 2025년 06월 04일] (단위: %, %p.)

만기
국고채권(%)
"A-" 등급민평의국고대비 스프레드 (%p.)

2년
2.380
1.228

자료 :
BONDWEB

3) 최근 3개월간(2025.03.05~2025.06.04) 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 등급민평, 국고 금리 및 등급민평 스프레드 추이]

(기준일: 2025년 06월 04일) (단위: %, %p.)

일자
2년 만기 기준

(A)국고채권시가평가수익률
(B) A- 등급민평 수익률

(B-A) 국고 대비등급민평 스프레드

2025-06-04
2.380
3.608
1.228

2025-06-02
2.327
3.559
1.232

2025-05-30
2.327
3.560
1.233

2025-05-29
2.327
3.557
1.230

2025-05-28
2.312
3.545
1.233

2025-05-27
2.327
3.567
1.240

2025-05-26
2.335
3.570
1.235

2025-05-23
2.333
3.560
1.227

2025-05-22
2.328
3.556
1.228

2025-05-21
2.344
3.571
1.227

2025-05-20
2.340
3.570
1.230

2025-05-19
2.361
3.591
1.230

2025-05-16
2.332
3.555
1.223

2025-05-15
2.361
3.582
1.221

2025-05-14
2.363
3.585
1.222

2025-05-13
2.384
3.602
1.218

2025-05-12
2.349
3.570
1.221

2025-05-09
2.352
3.565
1.213

2025-05-08
2.320
3.527
1.207

2025-05-07
2.299
3.507
1.208

2025-05-02
2.325
3.534
1.209

2025-04-30
2.321
3.532
1.211

2025-04-29
2.355
3.563
1.208

2025-04-28
2.355
3.563
1.208

2025-04-25
2.351
3.561
1.210

2025-04-24
2.382
3.586
1.204

2025-04-23
2.379
3.578
1.199

2025-04-22
2.373
3.574
1.201

2025-04-21
2.366
3.569
1.203

2025-04-18
2.391
3.582
1.191

2025-04-17
2.424
3.608
1.184

2025-04-16
2.376
3.559
1.183

2025-04-15
2.443
3.603
1.160

2025-04-14
2.453
3.612
1.159

2025-04-11
2.452
3.610
1.158

2025-04-10
2.482
3.648
1.166

2025-04-09
2.470
3.633
1.163

2025-04-08
2.465
3.620
1.155

2025-04-07
2.461
3.610
1.149

2025-04-04
2.532
3.667
1.135

2025-04-03
2.615
3.756
1.141

2025-04-02
2.648
3.800
1.152

2025-04-01
2.650
3.802
1.152

2025-03-31
2.630
3.783
1.153

2025-03-28
2.691
3.834
1.143

2025-03-27
2.687
3.838
1.151

2025-03-26
2.687
3.836
1.149

2025-03-25
2.677
3.826
1.149

2025-03-24
2.672
3.818
1.146

2025-03-21
2.664
3.816
1.152

2025-03-20
2.657
3.814
1.157

2025-03-19
2.674
3.817
1.143

2025-03-18
2.664
3.804
1.140

2025-03-17
2.666
3.802
1.136

2025-03-14
2.654
3.803
1.149

2025-03-13
2.640
3.789
1.149

2025-03-12
2.625
3.777
1.152

2025-03-11
2.645
3.782
1.137

2025-03-10
2.673
3.820
1.147

2025-03-07
2.667
3.791
1.124

2025-03-06
2.696
3.825
1.129

2025-03-05
2.677
3.814
1.137

자료 :
BONDWEB

② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[A-등급 무보증 회사채 발행내역]

(기준일: 2025년 03월 05일 ~ 2025년 06월 04일)
(단위: 억원, %, bp)

발행회사
발행일
만기
발행금액(억원)
발행금리
금리밴드
발행조건

동화기업
2025-03-10
2
600
5.100%

고정금리
4.5%~5.1%

-

현대종합특수강
2025-03-13
2
250
3.607%
등급민평 2년 -0.30%p.~+0.30%p.
-17bp

3
250
3.724%
등급민평 3년 -0.30%p.~+0.30%p.
-41bp

하림지주
2025-04-09
1.5
1,000
4.125%
개별민평 1.5년 -0.30%p.~+0.30%p.
+30bp

2
500
4.211%
개별민평 2년 -0.30%p.~+0.30%p.
+30bp

한화호텔앤드리조트
2025-04-11
1.5
500
3.470%
개별민평 1.5년 -0.40%p.~+0.40%p.
+30bp

2
400
3.564%
개별민평 2년 -0.40%p.~+0.40%p.
+31bp

한국토지신탁
2025-04-29
2
200
5.628%
개별민평 2년 -0.30%p.~+0.30%p.
+28bp

3
300
5.859%
개별민평 3년 -0.30%p.~+0.30%p.
+28bp

대한제당
2025-04-30
3
430
3.663%
개별민평 3년 -0.30%p.~+0.30%p.
-20bp

이지스자산운용
2025-05-29
1
360
5.455%
개별민평 1년 -0.30%p.~+0.30%p.
+30bp

2
440
5.715%
개별민평 2년 -0.30%p.~+0.30%p.
+29bp

자료 : 금융감독원 전자공시시스템주1) 신종자본증권 제외

최근 3개월간 발행된 동일등급(A-) 회사채 발행내역은 총 7건이 있었습니다. 7건 중 5건은 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였고, 1건은 등급민평, 1건은 고정금리로 설정하였습니다. 수요예측 기준이 개별민평인 경우 개별민평 금리대비 -20bp ~ +31bp를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 현대종합특수강의 경우 개별민평대비 만기별로 각각 -17bp, -41bp를 가산하여 발행 되었습니다.이상에서 살펴본 바와 같이 회사채 발행시 동일 등급(A-) 발행이더라도 각사가 속한 해당산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 발행조건에 차이가 있었음을 확인 할 수 있었으나, 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모았으며 발행가산금리 또한 모두 공모희망금리 상단 이하에서 결정되었습니다.
③ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제1회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A-등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과 등을 종합적으로 고려하였습니다.
한국은행은 COVID-19로 인한 금리 인하 이후 기준금리를 지속 동결하였다가, 수출 호조와 견조한 설비투자를 근거로 2021년 08월, 2018년 11월 이후 2년 9개월 만에 0.75%로 0.25%p. 인상하였으며 이후 2021년 11월 및 2022년 1월 기준금리를 추가적으로 각각 0.25%p. 인상하였습니다. 반면, FOMC는 2021년 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였습니다.2022년에는 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 경신함에 따라 높은 인플레이션 압력을 경감시키기 위해 FOMC는 2022년 3월 기준금리 0.25%p. 인상(0.25~0.5%)을 시작으로 5월 0.50%p., 6월, 7월, 9월, 11월 각각 0.75%p., 12월 0.50%p.를 인상하며 역사 이래 가장 짧은 기간에 4.25%p. 인상을 결정하였습니다. 한국 또한 2022년 02월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위해 2022년 4월, 5월, 8월, 11월 금통위에서 각각 0.25%p., 7월, 10월 금통위에서 각각 0.50%p. 기준금리를 인상 결정하였습니다.
2023년에도 여전히 높은 물가 상승에 대한 압박으로 FOMC는 2023년 2월 1일 기준금리 0.25%p. 인상을 결정했습니다. 2023년 3월 23일 FOMC는 물가안정과 SVB 등 은행 파산에 대응하는 금융안정 사이에서 또 다시 베이비스텝을 유지하며 0.25%p. 추가 인상을 결정하였고, 5월까지 연달아 0.25%p. 인상하였습니다. 2023년 6월 15일 FOMC는 15개월 만에 금리를 동결하였으나, 2023년 7월 26일 다시 0.25%p. 추가 인상을 결정하여 22년만에 최고치의 금리 수준을 기록하였습니다. 2023년 9월 21일 FOMC는 긴축적인 입장을 유지하며 만장일치로 금리 동결하였으며, 이후 두 차례 FOMC에서 기준금리 동결을 이어갔습니다. 12월 FOMC에서 파월 의장은 직접적인 언급으로 향후 기준 금리 인상 부재 및 인하 가능성을 시사하였고, 이후 2024년에 진행한 2월, 3월, 5월, 6월 및 7월 FOMC에서 기준금리를 동결하였습니다. 2024년 9월 진행된 FOMC에서 연준은 최근 인플레이션이 다소 안정되고 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 기준금리를 0.50%p. 인하하였고, 금리 인하기가 시작되었습니다. 2024년 11월 FOMC 정례회의에서는 최근 지표들이 미국 경제가 견고하게 확장하고 있음을 보여 주며, 고용과 인플레이션 목표 달성을 위한 위험 요인들이 대체로 균형을 이루고 있다고 판단하여 기준금리를 0.25%p. 인하하였으며, 12월 FOMC에서도 기준금리 0.25%p. 추가 인하하여 기준금리를 4.25%p. ~ 4.50%p.로 결정하였습니다. 2025년 1월 FOMC를 통해 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하였습니다. 이후 2025년 3월 FOMC에서도 금리를 동결하였으며, 5월 FOMC는 경제전망에 대한 불확실성 확대되고, 실업률 상승과 인플레이션 상승의 위험이 높아졌다는 판단 속 3회 연속 정책금리를 동결하였습니다. 증권신고서 제출일 전 영업일 기준 미국의 기준금리는 4.25%p. ~ 4.50%p.입니다.
한국의 경우 2022년말 레고랜드 사태에 따른 크레딧 금리 급등에도 불구, 글로벌 금리 인상 기조에 동반한 금통위의 기준금리 인상 기조가 2023년도에도 지속되어 1월에는 0.25%p. 인상하였습니다. 2023년 2월 금통위는 기준금리를 동결하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나, 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 이후 5월, 7월 및 8월 금통위에서도 동결을 결정하였으나, 가계부채 증가세 등을 우려하며 3.75%까지 기준금리를 추가 인상가능성을 열어둬야 한다는 의견을 제시하였습니다. 10월 금통위에서 한은은 물가상승률이 기조적인 둔화 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 주요국의 통화긴축 기조 장기화, 지정학적 리스크 증대 등으로 물가상승률의 둔화 속도가 당초 예상보다 완만해질 것으로 전망되고, 가계부채의 증가 흐름도 지켜볼 필요가 있다고 얘기하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산 프로젝트파이낸싱 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리를 올리기가 어렵고, 가계부채·물가 잠재 위험과 미국과의 금리차 등 때문에 내리기도 쉽지 않다는 이유로 기준금리 동결을 유지하였습니다. 2024년 들어서는 1월, 2월, 4월, 5월, 7월 5차례 연속 기준금리를 동결했으며, 8월 금통위에서도 높은 가계대출과 부동산 시장의 변동성을 언급하며 정부의 거시건전성 정책 효과를 지켜본 이후에 피벗에 나서야 한다는 시각을 보이며 한 차례 더 기준금리를 동결하였습니다. 2024년 10월 금통위에서는 물가상승률이 뚜렷한 안정세를 보이고 가계부채 증가세가 둔화되고 있는 점을 언급하며 한국 기준금리를 3.50%에서 0.25%p. 인하하였고, 2024년 11월 및 2025년 2월 금통위에서도 0.25%p. 추가 인하한 후 2025년 4월 금통위에서는 금리를 동결하였으나, 5월 금통위에서는 내수회복 지연 및 관세로 인한 수출 둔화 장기화 가능성 등으로 2025년 및 2026년 성장률 전망치를 하향 조정함에 따라 만장일치로 기준금리를 0.25%p. 인하하였습니다. 그 결과 증권신고서 제출 전일 현재 한국의 기준금리는 2.50%이며, 내수경기 침체에 따라 경기부양 목적의 추가적인 금리 인하에 대한 필요성이 대두되고 있는 상황입니다.한편, 대내외적으로 나타나는 불확실성 요소로는 트럼프 대통령 재선에 따른 무역 전쟁 격화 가능성 및 미국, 중국 경기 회복 지연 등이 있습니다. 이러한 불확실성에 의해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 존재합니다. 경기 불확실성에 따른 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

[종합결론]

현대코퍼레이션홀딩스(주)
의 제1회 무보증사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례', '③ 채권시장 동향' 등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.- 제1회 무보증사채: 청약일로부터 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정 증권신고서는 2025년 06월 12일에 공시할 예정입니다. 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.
다. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
4
7
1
-
-
-
12

수량
400
250
100
-
-
-
750

경쟁률
2:1
1.25:1
0.5:1
-
-
-
3.75:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-30
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.7%
20
2.7%
포함

-29
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
120
16.0%
포함

-27
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
220
29.3%
포함

-20
-
-
2
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
6.7%
270
36.0%
포함

-11
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
370
49.3%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
470
62.7%
포함

0
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
6.7%
520
69.3%
포함

13
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
620
82.7%
포함

15
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
13.3%
720
96.0%
포함

29
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.7%
740
98.7%
포함

30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.3%
750
100.0%
포함

합계
4
400
7
250
1
100
-
-
-
-
-
-
12
750
100.0%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
2년 만기 A-등급 회사채 등급민평 대비 스프레드

-30
-29
-27
-20
-11
-6
0
13
15
29
30

기관투자자1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자4
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자5
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

합계
20
100
100
50
100
100
50
100
100
20
10

누적합계
20
120
220
270
370
470
520
620
720
740
750

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
2025년 06월 11일 실시된 수요예측 실시 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 인수단은 발행회사인 현대코퍼레이션홀딩스(주)와 협의하여 아래와 같이 제1회 무보증사채 발행 조건을 결정하였습니다.[본 사채의 발행금액 결정]제1회 무보증사채 : 270억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 200억원)[수요예측 신청현황]제1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 750억원- 총 참여신청범위: -0.30%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 12건- 공모희망금리 내 참여신청건수: 12건- 공모희망금리 내 참여신청금액: 750억원본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "인수단"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 인수단이 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 인수단과 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 인수단의 합의를 통하여 발행조건을 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.- 본 사채의 발행금리[제1회 무보증사채]
본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것2. 수요예측은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정하며, "K-Bond" 프로그램 사용 불가 시 수요예측 방법의 우선 순위는 "FAX, 전자우편, 서면 접수" 의 순서로 한다.3. 수요예측기간은
2025년 06월 11일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 다음과 같다.(1) 제1회 무보증사채: 청약일로부터 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에
-0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 금융감독원의 명령에 따라 "본 사채"의 발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

15. "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.

나. 공모금리 결정 및 배정

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

3. "공동대표주관회사"는 대표주관계약 체결시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

4. 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니된다.

5. "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

6. 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 인수회사가 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

7. "공동대표주관회사"는 수요예측시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

8. "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여시기, 참여금액, 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있으며, 수요예측에 참여한 자에 대하여는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정하여야 한다.

다. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

2. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

라. 청약 및 배정방법

1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지2. 청약일 : 2025년 06월 18일 09시부터 12시까지3. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 "기관투자자"(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 "전문투자자"만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.4. 청약 및 배정방법(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부 받아야 한다.① 교부장소 : "인수단"의 본점② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.③ 교부일시 : 2025년 06월 18일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하고, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.(4) 배정방법① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다.② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여, 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 "기관투자자" 및 "전문투자자"와 "일반투자자"에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서를 따른다.(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 일십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.③ 청약금이 "본 사채"의 발행금액 총액에 미달하는 경우, 제2조 제2항의 "인수비율"에 따라 잔여물량을 각 "인수단"이 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. ④ "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 총액인수 후 수요예측 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

※ 관련법규<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)

⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>제11조 (증권의 모집·매출)

① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 “금융회사”는 “법인”으로 보고, “발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)”은 “발행주식”으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 청약단위최저청약금액은
일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.
바. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2025년 06월 18일 09시

종 료 일 시
2025년 06월 18일 12시

사. 청약증거금청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2025년 06월 18일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
아. 청약취급장소"인수단"의 본점
자. 상장신청예정일상장신청예정일: 2025년 06월 18일상장예정일: 2025년 06월 19일
차. 납입장소
(주)하나은행 계동지점
카. 사채권교부예정일전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않는다.
타. 사채권 교부장소사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
13,500,000,000
0.25
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
13,500,000,000
0.25
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
27,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)
발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도4. "발행회사"의 영업목적의 변경5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때10. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련된 약정 및 조건 등
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제1회 무보증사채
270
주1)
2027년 06월 18일
-

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 A-등급 2년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자증권법에 따라 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 아니합니다.(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.
나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 키움증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사"는 현대코퍼레이션홀딩스(주)를 말하며 "사채관리회사"는 키움증권(주)를 말합니다.).
① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다. (가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) “본 사채”의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) “발행회사”가 “본 사채” 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) “발행회사”가 기업구조조정 촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “본 사채”의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) “본 사채”에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 일천억원(\100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우(본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 “본 계약”상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한의 이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한의 이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한의 이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다)와 ㉡ ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. (가) “본 사채”에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 “본 사채”의 원리금 지급 및 “본 계약”상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.
라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산의 처분제한
지배구조변경 제한

내용

총
270억원
(제1회
270억원
)

채무상환자금
및 운영자금

부채비율550% 이하
"자기자본"의400% 이하
자산총계의 70%
지배구조변경 제한(제2-5조의2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 06월 05일
키움증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제2-1조 내지 제2-8조") "발행회사"는 현대코퍼레이션홀딩스(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 사채관리회사인 키움증권(주)를 지칭합니다.

제 2 절 발행회사의 의무 및 책임

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 “본 사채”의 발행조건 및 “본 계약”에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 ㈜하나은행 계동지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이율에 따라 계산한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우에는 기한의 이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 실제 지급일까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용)

① “발행회사”는 “본 사채”의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
제2-3조(재무비율등의 유지)
“발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. “발행회사”는 부채비율을 550% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 부채비율은 [24.1]%, 부채규모는 [748]억원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사”또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, “본 사채”의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다. 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’ 4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 400%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [0]억원이며 이는 “발행회사”의 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 [0]%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우 6. 프로젝트에 참가 또는 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나보증 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증③ 제1항에 따라 “본 사채”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)
① “발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 “발행회사”의 “최근 보고서”상의 자기자본의 70% (자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “발행회사”의“최근 보고서”상 자산규모(자산총계)는 [3,845]억원이다.② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 “본 사채”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① “발행회사”는 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경 사유란 다음 각 호의 사유를 말한다. 1. "발행회사"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 '예금자보호법', '채무자 회생 및 파산에 관한 법률', '금융산업 구조개선에 관한 법률', '공적자금관리특별법'에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우라.' 예금자보호법'에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우“발행회사가”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 정몽혁이며, 지분율은 [23.62]%이다.② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다. 1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.가. 지배구조변경 발생에 관한 사항나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)마. 상환대금 지급일자(상환청구 기간 종료일로부터 1개월 이내) 2. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.③ "사채관리회사"는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 “본 사채”와 관련하여 <별지> 서식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.②제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. ③ “발행회사”는 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사가 기명날인, 재무담당책임자가 기명날인 또는 서명하도록 하여야 한다.④ “사채관리회사”는 『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.③ “발행회사”는 ‘기한의 이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.④ “발행회사”는 “본 사채” 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”가 “본 계약”과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항당사는 본 사채의 발행과 관련하여 키움증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 1]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
27,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등(1) 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적 (2025년 06월 04일 기준)

구분
실적

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
합계

계약체결 건수
7건
2건
-
2건
-
11건

계약체결 위탁금액
6,680억원
400억원
-
1,070억원
-
8,150억원

주) 2025년은 06월 04일까지의 수치입니다.

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

키움증권
커버리지1팀
02-3787-4779

다. 사채관리회사의 권한("사채모집위탁계약서 제4-1조, 제4-2조")
※ "발행회사"는 현대코퍼레이션홀딩스(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 사채관리회사인 키움증권(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청 3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) 9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 “본 사채”의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 1. “본 사채”의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : “본 사채” 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등 2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 “본 계약” 위반에 대한 책임의 면제 등④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 “본 사채”의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 “본 사채”에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고하여야 한다.⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안은 이자가 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다. 1. “발행회사”가 “본 계약”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 “본 사채”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 조사요구에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다. ⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법적 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 본 계약상 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제4-3조, 제4-4조")※ "발행회사"는 현대코퍼레이션홀딩스(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 사채관리회사인 키움증권(주)를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한의 이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. ③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 “본 계약” 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. ⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, “본 계약”에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ “사채관리회사”가 “본 계약”이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임("사채모집위탁계약서 제4-6조")※ "발행회사"는 현대코퍼레이션홀딩스(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 사채관리회사인
키움증권(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌 사유가 있음에도 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 본 계약상 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”는 사채권자집회의 동의를 얻어 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 “본 계약”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항사채관리회사인
키움증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대코퍼레이션홀딩스(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

■ 공통 부문

가. 국내외 경기 변동에 따른 위험

당사 및 당사의 주요 자회사들이 영위하는
브랜드사업(라이선스/OEM)
, 축산물도매업사업, 종합상사 사업 등은 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등 거시적 지표에 에 따라 직·간접적 영향을 받기 때문에 투자자께서는 글로별 경기 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

2025년 3월 발표된 경제협력개발기구(OECD)의 경제전망 중간 보고서(Economic Outlook Interim Report)에 따르면
세계경제는 2025년 3.1%, 2026년 3.0%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

국내 경제성장률의 경우, 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 및 2026년 각각 1.5%, 1.8%를 기록할 것으로 전망되었습니다.
한편,
2025년 1월 20일 자국 내 제조업 부흥과 이를 위한 무역장벽 등을 주요 공약으로 내 건 미국 트럼프 행정부가 출범한 이후
고율 관세로 인한 글로벌 무역 위축 및 경기 침체에 대한 우려가 빠르게 상승하고 있습니다.
최근 국내외 경제는 지정학적 갈등의 확산, 글로벌 무역 분쟁의 재점화, 금리인하 사이클의 지연, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다.
향후 경기 정상화가 지연된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해 당사 및 주요 자회사들의 수익성 및 영업활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 및 당사의 주요 자회사들이 영위하는
브랜드사업(라이선스/OEM)
, 축산물도매업사업, 종합상사 사업 등은 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등 거시적 지표에 에 따라 직·간접적 영향을 받기 때문에 투자자께서는 글로별 경기 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 특히, 글로벌 경기변동에 따라 현대코퍼레이션홀딩스(주) 내 주요 자회사들이 영위하는 사업 영역과 해당 사업 영역의 전방산업 업황이 변동하므로 글로벌 경기 동향 및 국내 경기동향에 대하여 예의주시할 필요가 있습니다. 다음은 글로벌 경기동향 및 국내 경기 동향입니다.

① 글로벌 경기 동향

2025년 3월 발표된 경제협력개발기구(OECD)의 경제전망 중간 보고서(Economic Outlook Interim Report)에 따르면 세계경제는 2025년 3.1%, 2026년 3.0%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다. 2024년 12월에 발표한 전망치인 2025년 3.3%, 2026년 3.3%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p., 2026년 전망치는 0.3%p. 하향조정 되었습니다.OECD는 세계 GDP 성장률이 내년까지 점차 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 일부 주요 20개국 경제의 무역 장벽이 높아지고 지정학적, 정책적 불확실성이 증가하면서 투자와 가계 지출에 부담이 될 것으로 전망하였습니다. 또한 OECD는 미국과 유럽 간 대서양 동맹 균열로 유럽 국가들 내에서 국방비 지출 증대를 추진 하는 것과 관련해, 국방에 대한 지출 증가는 단기적으로 성장을 뒷받침할 수 있지만, 장기적으로는 재정 압박을 가중할 수 있다고 지적하였습니다.

[OECD 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

24.12월(A)
25.03월(B)
조정폭(B-A)
24.12월(C)
25.03월(D)
조정폭(D-C)

전세계
3.2
3.3
3.1
-0.2
3.3
3.0
-0.3

G20
3.3
3.3
3.1
-0.2
3.2
2.9
-0.3

유로존
0.7
1.3
1.0
-0.3
1.5
1.2
-0.3

호주
1.1
1.9
1.9
0.0
2.5
1.8
-0.7

캐나다
1.5
2.0
0.7
-1.3
2.0
0.7
-1.3

독일
-0.2
0.7
0.4
-0.3
1.2
1.1
-0.1

프랑스
1.1
0.9
0.8
-0.1
1.0
1.0
0.0

이태리
0.7
0.9
0.7
-0.2
1.2
0.9
-0.3

스페인
3.2
2.3
2.6
0.3
2.0
2.1
0.1

일본
0.1
1.5
1.1
-0.4
0.6
0.2
-0.4

한국
2.1
2.1
1.5
-0.6
2.1
2.2
0.1

멕시코
1.5
1.2
-1.3
-2.5
1.6
-0.6
-2.2

튀르키예
3.2
2.6
3.1
0.5
4.0
3.9
-0.1

영국
0.9
1.7
1.4
-0.3
1.3
1.2
-0.1

미국
2.8
2.4
2.2
-0.2
2.1
1.6
-0.5

아르헨티나
-1.8
3.6
5.7
2.1
3.8
4.8
1.0

브라질
3.4
2.3
2.1
-0.2
1.9
1.4
-0.5

중국
5.0
4.7
4.8
0.1
4.4
4.4
0.0

인도
6.3
6.9
6.4
-0.5
6.8
6.6
-0.2

인도네시아
5.0
5.2
4.9
-0.3
5.1
5.0
-0.1

남아공
0.6
1.5
1.6
0.1
1.7
1.7
0.0

자료 : OECD Economic Outlook Interim Report(2025.03)

또한 국제통화기금(IMF)이 2025년 4월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2024년 세계경제성장률은 3.3%를 기록하였습니다. IMF는 동보고서에서 다수 경제 권역의 2025년 경제성장률을 직전 보고서 대비 대폭 하향 조정하였습니다. IMF는 2025년 세계경제성장률 전망치를 직전 보고서 대비 0.5%p. 하향 조정한 2.8%로 전망했으며, 2026년 역시 -0.3%p. 하향한 3.0%으로 전망했습니다. 개별 권역별로 살펴보더라도 미국(-0.9%p.), 유로존(-0.2%p.), 중국(-0.6%p.) 등 대부분의 경제권역의 성장률을 하향 조정했습니다.하향 조정의 주요 논거는 최근 글로벌 주요국들의 고율 관세 부과 정책으로 인한 실효 관세율의 급등과 이에 수반한 불확실성의 증대입니다. IMF는 무역 긴장 고조와 금융 시장 조정 속에서 세계 경제의 하방 위험이 심화되고 있으며 , 무역 등 정책에 대한 입장 차이와 급격한 변화 또는 심리 악화는 세계 금융 여건을 더욱 긴축시킬 수 있음을 경고 했습니다. 2025년 4월 IMF가 제시한 세계 성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p.)

경제성장률
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25.01월
25.04월
조정폭
25.01월
25.04월
조정폭

세계
3.3
3.3
2.8
-0.5
3.3
3.0
-0.3

선진국
1.8
1.9
1.4
-0.5
1.8
1.5
-0.3

미국
2.8
2.7
1.8
-0.9
2.1
1.7
-0.4

유로존
0.9
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.2
-0.2

독일
-0.2
0.3
0.0
-0.3
1.1
0.9
-0.2

일본
0.1
1.1
0.6
-0.5
0.8
0.6
-0.2

영국
1.1
1.6
1.1
-0.5
1.5
1.4
-0.1

캐나다
1.5
2.0
1.4
-0.6
2.0
1.6
-0.4

한국
2.2
2.0
1.0
-1.0
2.1
1.4
-0.7

신흥개도국
4.3
4.2
3.7
-0.5
4.3
3.9
-0.4

중국
5
4.6
4.0
-0.6
4.5
4.0
-0.5

인도
6.5
6.5
6.2
-0.3
6.5
6.3
-0.2

자료 : IMF World Economic Outlook Update(2025.
04
)

② 국내 경기 동향
한국은행이 2025년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2025년 0.8%로 전망되었습니다. 금년중 국내경제는 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고, 美관세 정책도 연초보다 강화되면서 2월 예상 1.5%을 크게 하회하는 0.8% 성장할 전망으로 하향 조정되었습니다.한국은행은 동보고서에서 대외적으로는 세계경제는 최근 美-中 무역갈등 완화에도 연초보다 높은 수준의 美관세 및 향후 협상 과정의 불확실성 등을 고려할 때 성장세가 당초 예상에 못 미칠 것으로 전망하였고, 대내적으로는 최근 정치 불확실성 완화, 추경편성 등에도 불구하고 통상환경 불확실성 증대에 따른 부정적 파급영향으로 개선 속도가 더딜 것으로 평가하였습니다.또한, 향후 전망경로상 최대 리스크 요인으로 향후 美관세정책의 향방과 협상 과정의 불확실성을 언급하며, 관세 유예기간 동안 중국을 포함한 모든 국가와 무역협상이 원만히 진행될 시 국내 경제성장률은 올해 +0.1%p., 2026년 +0.2%p. 상향 조정될 수 있으나, 미-중 갈등 재점화 및 여타국과의 협상 결렬 시 올해 -0.1%p., 2026년 -0.4%p. 감소할 수 있음을 경고하였습니다.부문별로 보면, 민간소비는 예상보다 부진이 길어졌으나 앞으로는 심리가 회복되고 그간의 가계소득 개선 및 금리인하 효과도 나타나면서 점차 나아질 것으로 예상하였습니다. 이에 따라 민간소비 성장 률은 금년중 지난 2월 전망1.4%을 밑도는 1.1%를 나타낸 뒤, 내년에는 1.6%로 높아질 것으로 전망하였습니다.건설투자는 상반기 큰 폭 부진 영향으로 금년중 감소폭이 크게 확대될 것으로 전망하였습니다. 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화 되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것이며, 이로 인해 건설투자는 금년중 6.1% 감소한 후, 내년에는 2.8% 증가할 것으로 전망하였습니다.설비투자는 반도체 기업의 투자가 지속되겠으나 통상여건 악화로 비IT 부문 부진이심화되며, 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 금년 1/4분기중 설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하였으며, 이 영향으로 인해 설비투자는 금년중 1.8%, 내년에는 1.0% 증가할 것으로 전망하였습니다.지식재산생산물투자는 주요 기업의 연구개발투자 지속과 정부의 예산 확대에 힘입어 성장세를 이어갈 것으로 전망하였습니다. 지식생산물투자는 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단산업AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상되며,이에 금년 및 내년중 각각 3.2% 및 2.5% 증가할 것으로 전망하였습니다.재화수출실질GDP 기준은 강화된 美관세정책의 영향으로 당초 예상에 미치지 못할 것으로 전망하였습니다. 최근 수출이 선수요관세부과 이전 효과 등으로 반도체를 중심으로 상당폭 개선되었지만, 앞으로는 美 관세정책의 영향이 대미수출을 중심으로 점차 뚜렷해지면서 연간으로는 당초 예상을 하회할 전망이며, 이에 따라 재화수입실질GDP 기준은 내수회복 지연과 수출여건 악화의 영향으로 금년과 내년 증가율이 모두 지난 전망보다 낮은 0.2%와 1.5%를 나타낼 것으로 전망하였습니다.다음은 한국은행의 주요 거시경제지표 전망입니다.

[한국은행 국내 경제전망 요약표]

(단위 : %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률
2.0
0.1
1.4
0.8
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.8
1.4
1.1
1.8
1.3
1.6

건설투자
-3.0
-11.3
-1.1
-6.1
4.9
0.9
2.8

설비투자
1.6
4.9
-1.0
1.8
1.0
0.9
1.0

지식재산생산물투자
0.7
1.4
4.8
3.2
3.7
1.4
2.5

재화수출
6.3
-0.1
0.0
-0.1
0.6
0.8
0.7

재화수입
1.2
0.8
-0.3
0.2
1.8
1.3
1.5

쟈료 : 한국은행 경제전망보고서(2025.05)

주1) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치임

주2) 전년동기대비 기준

한편, 2025년 1월 20일 자국 내 제조업 부흥과 이를 위한 무역장벽 등을 주요 공약으로 내 건 미국 트럼프 행정부가 출범한 이후 고율 관세로 인한 글로벌 무역 위축 및 경기 침체에 대한 우려가 빠르게 상승하고 있습니다. 트럼프 행정부는 2월 멕시코 및 캐나다산 수입품에 대한 관세 부과 계획을 발표한 이후 전세계 교역 대상국에 대한 보편적인 상호 관세안을 발표했을 뿐 아니라, 중국 등 일부 개별 국가에는 특별 고율 관세를 적용하고, 알루미늄, 철강 등 일부 수입 품목에 개별 품목 관세를 적용하는 등 폭넓은 관세 ·비관세 무역 정책을 시행하고 있습니다. 다만, 위와 같은 트럼프 행정부의 관세 정책의 세부 사항은 국가별 협상 결과 및 미국 내외부의 정치· 경제적 상황에 따라 큰 변동폭을 보이고 있습니다. 특히, 트럼프 행정부는 2025년 3월 전세계 교역국들을 대상으로 상호관세를 부과할 것을 예고하였으나, 4월 9일 중국을 제외한 전 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예를 발표하였습니다.이러한 트럼프 행정부의 관세 정책에 대응해 중국 ·EU 등 글로벌 주요국가들은 미국에 대한 보복 관세를 시행하며 무역 분쟁의 위험이 고조되기도 하였습니다. EU의 경우 지난 3월 13일 이후 미국에 대한 연이은 보복 관세를 발표하였고, 중국 역시 미국으로부터 수입하는 품목에 대한 추가 관세를 두 차례 상향 조정해 125%로 인상함을 밝혔습니다. 그러나, 이후 미국과 교역국 간의 협상이 진척되며 각 국가들은 상호 관세 적용을 유예 혹은 축소하고 있는 상황입니다.
다만, 5월 30일 트럼프 대통령은 기존 발표된 전세계 수입 철강 및 알루미늄 품목 관세 25%에서 두배 증가된 50% 관세를 적용하겠다고 발표하였으며, 향후 이와 같은 관세율 상승 기조가 계속된다면 당사 및 당사 주요 자회사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서 제출 전일 현재 미국 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 국내에 적용되는 주요 관세 정책은 아래와 같습니다.

[ 트럼프 행정부 관세 정책 중 국내 적용 주요 사항 ]

구분
최초 발표 일자
내용
비고

철강 및 알루미늄 품목 관세
2025년 2월 18일

- 전세계 수입
철강 및 알루미늄 품목 관세 25% 적용

- 2025년 3월 12일부 시행

보편 관세 등
2025년 4월 2일
- 약 60여개 교역국에 징벌적 상호 관세 부과(대한민국 26%)- 전세계 대상 10% 보편 관세 적용
- 중국 제외 전국가에 대해 90일간 관세 부과 유예(2025년 4월 9일 발표)- 10% 보편관세는 유지(2025년 3월 12일부 발효)

자동차 관세
2025년 4월 3일
- 전세계 수입 자동차 대상 25% 관세 적용

- 향
후 2년간 자동차 부품 한정 조건부 관세 유예(2024년 4월 29일 발표)- 자동차 관세는 2025년 4월 2일부 발효

스마트폰 관세
2025년 5월 23일
- 수입 스마트폰에 대해 25% 관세부과
- 2025년 6월말 시행 예정

철강 및 알루미늄 품목 관세
2025년 5월 30일

- 전세계 수입
철강 및 알루미늄 품목 관세 50% 적용

- 2025년 6월 4일부 시행

자료 : 언론보도 및 각 증권사 리포트 취합

이처럼 최근 국내외 경제는 지정학적 갈등의 확산, 글로벌 무역 분쟁의 재점화, 금리인하 사이클의 지연, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다. 향후 경기 정상화가 지연된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해 당사 및 주요 자회사들의 수익성 및 영업활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경기 침체가 장기화될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 당사 및 주요 자회사들의 영위 사업과 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 환율 변동에 따른 위험

당사가 영위 중인 사업의 특성상 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다.
브랜드 라이선스 사업의 경우 2025년 1분기말 기준 글로벌 122개의 Dealer 등으로부터 로열티를 수취하고 있으며, 수입육유통 사업의 경우 당사가 국내 수요 업체의 소요 물량을 취합해 해외 Packer로부터 수입하는 구조로 환율 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 환율 변동에 따른 수입육 판매단가의 등락은 국내 수입육 수요에 결정적 요인 중 하나로, 당사가 영위 중인 축산물 유통업에도 간접적인 영향을 미치고 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 최근 미국 트럼프 대통령의 연이은 관세 정책 번복 등으로 달러 가치가 하락하며 원/달러 환율 역시 하락세로 전환되어, 1,300원대 중후반 수준을 나타내고 있는 상황입니다. 다만, 최근 원/달러 환율 하락에도 불구하고, 향후 인플레이션으로 인한 경기침체 확산세 여부에 따라 주요국들의 통화정책에 영향을 미칠 수 있는 다양한 리스크 요인으로 인해 환율 변동성은 높을 전망이며, 이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으니 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사가 영위 중인 사업의 특성상 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 브랜드 라이선스 사업의 경우
2025년 1분기말 기준 글로벌 122개 Dealer으로부터
Dealer 등으로부터 로열티를 수취하고 있으며, 수입육유통 사업의 경우 당사가 국내 수요 업체의 소요 물량을 취합해 해외 Packer로부터 수입하는 구조로 환율 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 환율 변동에 따른 수입육 판매단가의 등락은 국내 수입육 수요에 결정적 요인 중 하나로, 당사가 영위 중인 축산물 유통업에도 간접적인 영향을 미치고 있습니다.

원/달러 환율 추이를 살펴보면, 2020년에는 COVID-19가 글로벌 주요국에 확산됨에 따라 미국 및 프랑스, 스페인 등 유럽 주요국이 국가비상사태 및 이동제한조치를 발표하며 글로벌 경기 하락 우려가 가시화되었으며, 이에 따라 2020년 3월 원/달러 환율은 1,280원까지 급등하였습니다. 그러나, 한국과 미국 간의 600억달러 규모의 통화스와프 체결로 국내 달러 유동성 우려가 일부 해소되었고, 미국 경기 회복 둔화 우려에 따른 약달러 현상, 주요국들의 경기 부양책 및 통화완화 정책에 따른 안전자산 선호심리 약화, 위안화 강세에 따른 원화 동반 강세 등으로 인해 원/달러 환율은 지속적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 이에 따라, 2020년 12월 원/달러 환율은 1,088원까지 하락한 바 있습니다.2021년에는 미국이 테이퍼링 계획 발표와 금리 인상을 예고함에 따라, 미국 경제 회복에 대한 기대감이 반영되며 원/달러 환율이 상승하기 시작하였고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 일정 부분 반등하는 모습을 보였습니다. 이후 영국 등 유럽에서 팬데믹 재확산에 따라 봉쇄 조치가 이루어졌고, 미국과 중국 간 갈등에 대한 우려감으로 원/달러 환율은 상승하며 2021년 12월 1,190원대를 기록하였습니다.2022년 상반기 원/달러 환율은 우크라이나 사태에 따른 경기 침체 불안감, 시장 예상치를 크게 상회한 미국의 5월 소비자물가 상승률, 6월 FOMC의 75bp 금리 인상과 추가적인 자이언트 스텝 금리인상 예고, 각국의 금리 인상에 대한 우려로 환율이 크게 상승하는 모습을 보였습니다. 이에 따라 2022년 1분기 평균 1,204원대를 유지하던 환율은 4월 1,250원을 돌파하였고, 지속적인 상승세를 보였습니다. 이후, 2022년 8월에 들어 한미 기준금리 격차가 더 벌어질 것으로 전망되면서 상승세는 더욱 강해졌고, 2022년 8월 23일 종가 기준 2009년 7월 이후 13년여 만에 가장 높은 수준인 1,345.50원을 기록하였습니다. 9월 FOMC 이후 원/달러 환율은 강해진 미 연준의 긴축 기조를 반영하며 글로벌 금융위기 이후 처음으로 1,400원을 상향 돌파했습니다. 하지만 2022년 말 시장 내 환율 오버슈팅에 대한 시각이 형성되며, 되돌림이 나타나고, 원/달러 환율은 1,300원대로 조정받았습니다.2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 2024년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서 장중 1,400원을 돌파하는 등 높은 환율 수준을 유지하였습니다. 2024년 7월 이후 하락추세를 보이던 환율은 미국 대통령 선거에서 트럼프 대통령의 당선과 상하원 모두 공화당이 차지하는 레드스윕으로 다시금 상승세로 전환하였으며, 12월 들어 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준을 기록하였습니다.한편, 지속적으로 상승하던 원/달러 환율은 2025년 1월부터 미국 관세정책 완화 기대를 비롯하여 국민연금의 환헤지 경계가 맞물림에 따라 하락세를 보이며 1,430원대까지 하락하였습니다. 그러나, 트럼프 미 대통령의 무차별 상호관세가 4월 9일 발효되면서 원/달러 환율은 1,480원을 돌파하였으며 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 16년만의 최고치를 기록하였습니다. 여기에 중국이 트럼프발 관세 충격을 줄이기 위해 위안화 약세를 유도하는 것도 위안화 가치를 따라가는 원화에 부담을 주고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 나머지 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예하고, 기본관세 10%만 부과하겠다고 밝히면서 최고 수준으로 치솟던 원/달러 환율은 역외에서 1,450원대 초반까지 급락하였습니다. 또한, 2025년 5월 12일 미국과 중국은 스위스 제네바에서 첫 공식 무역 협상을 진행한 뒤 90일 동안 상호 부과한 고율 관세를 대폭 인하하기로 합의했습니다. 이에 따라 미국은 대중 관세를 기존 145%에서 30%로, 중국은 대미 관세를 125%에서 10%로 각각 일시적으로 인하하였고 원/달러 환율은 1,400원 내외 수준까지 하락하였습니다. 이후, 계속된 트럼프 미 대통령의 관세 관련 정책 번복 등으로 인해 달러 자산 신뢰도 및 달러 가치 하락 현상이 발생하였고, 증권신고서 제출 전일 최근 원/달러 환율은 1,300원대 중후반 수준까지 하락한 상황입니다.

[원/달러 환율 추이]

(단위 : 원/달러)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

자료 : 서울외국환중개주) 기간별 매매기준율 기준

다만, 최근 원/달러 환율 하락에도 불구하고, 향후 인플레이션으로 인한 경기침체 확산세 여부에 따라 주요국들의 통화정책에 영향을 미칠 수 있는 다양한 리스크 요인으로 인해 환율 변동성은 높을 전망이며, 이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으니 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

다.
매출처 신용과 관련된 위험
당사가 영위하고 있는 브랜드 사업 및
축산물도매업의
주요 매출처는 각각 다수의 소규모 해외 Dealer 및 국내 소규모 육류 도매상들 입니다. 이러한 사업 구조적 특성상 당사 매출처의 계약불이행 위험을 완전히 배제하기는 어렵습니다.
당사는 사내 심사 및
보증보험가입 등의
제도적 장치를 통해 매출처 신용 위험 축소를 위해 노력하고 있으나 이에 대한 완전한 회피는 어려우며,
소규모 매출처가 대부분이므로 계약불이행 시 소
송 등을 통한 보상금 청구도 쉽지 않은 상황이오니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 브랜드 사업의 주요 매출처는 다수의 소규모 Dealer로 구성되어 있으며,
라이선스 계약은 일반적으로 3년을 기한으로 하여 체결되는 경우가 많습니다. 이로 인해 매출처 편중에 의한 회사 수익의 변동성 위험 회피라는 긍정적 영향도 있으나 브랜드 사업의 주요 매출처인 각 국가별 Dealer들 중 재무 기반이 안정적이지 않은 사업자들도 일부 포함되어 있으므로,
라이선스
를 통해 생산한 제품의 매출이 크게 저조할 경우 당사는 기 계약된 로열티의 일부를 수령하지 못할 가능성도 완전히 배제할 수 없습니다. 또한 대부분 해외 Dealer들과 계약을 체결한다는 점 및 중소형 Dealer가 대부분인 점을 고려 시 소송 등을 통한 보상금 청구도 용이하지는 않은 상황입니다.

[ 당사의 브랜드 부문 주요 매출처 현황 ]

(단위: 백만원)

품 목
주요 딜러
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

가전
ALFASOL D.O.O.
3,789
3,903
113
175

MERLION LLC
336
2,473
2,143
1,139

기 타
5,386
17,736
15,121
10,874

소 계
9,511
24,112
17,377
12,188

생활소비재
BINH MINH TECHNOLOGY EQUIPMENT COMP
127
2,371
1,096
607

GENPOWER LTD.
346
2,102
1,714
3,111

기 타
7,851
21,271
18,430
15,725

소 계
8,325
25,744
21,240
19,443

발전기, 공구
FOSHAN SHIPU TECHNOLOGY LIGHTING CO
56
238
125
74

MADAR ELECTRICAL MATERIALS CO.LTD
45
209
363
288

기 타
237
1,178
1,577
2,413

소 계
338
1,625
2,065
2,775

합 계
18,174
51,481
40,683
34,406

자료 : 당사 제공

당사는 이에 대한 리스크 축소를 위해 계약 상대방 선정 과정에서부터 제품 및 생산시설, 업체 신용도, 품목에 대한 경험 등 평가 기준을 표준화하여 사업의 영속성을 제고하고 있습니다. 또한 Minimum Royalty를 매 3개월마다 선취하여 계약 불이행 Risk 최소화 노력을 진행 중 입니다. 다만 총 계약금액에서 매년 약 5% 내외 수준의 계약 중도해지가 발생하고 있다는 점에 대해서는 유의가 필요하며, 계약의 중도 해지 혹은 매출처의 재무 안정성 저하 등으로 계약에서 보장된 로열티 수수료를 수령하지 못하는 경우가 증가할 경우 회사의 수익성에 직접적인 악영향을 줄 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사가 영위하고 있는 신사업(축산물 도매업 등)의 주요 매출처 역시 다수의 소규모 국내 육류 도매상으로 구성되어 있습니다. 당사 육류 유통업의 경우 대부분 매출처로부터 선주문을 수령한 후 고객의 Needs에 맞춰
수입을 진행하고 이를 매출처에 납품 하는 Process를 갖추고 있기 때문에, 실제 매입/매출 과정에서 육류 가격의 변동 위험은 당사의 매출처인 도매상이 부담하게 됩니다.

[ 당사의 축산물 도매업 등 주요 매출처 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

한결엘에스 주식회사
2,087
6.97%
13,995
12.51%
9,194
8.36%
828
0.79%

캐틀팜 주식회사
2,409
8.05%
10,680
9.54%
5,053
4.59%
3,577
3.43%

선우프레시 주식회사
-
0.00%
8,023
7.17%
9,468
8.60%
-
0.00%

오케이미트 주식회사
8,765
29.28%
6,278
5.61%
-
0.00%
-
0.00%

에이치비앤피 농업회사법인 주식회사
694
2.32%
4,970
4.44%
6,303
5.73%
1,256
1.20%

하랑에스에이치 유한회사
1,339
4.47%
4,924
4.40%
4,366
3.97%
7,649
7.34%

예인푸드 주식회사
1,080
3.61%
4,345
3.88%
4,094
3.72%
144
0.14%

오케이푸드 주식회사
1,122
3.75%
4,123
3.68%
1,850
1.68%
1,551
1.49%

엠케이 주식회사
2,498
8.34%
3,612
3.23%
8,296
7.54%
6,966
6.68%

기 타
9,944
33.22%
50,959
45.54%
61,408
55.81%
82,284
78.93%

합계
29,938
100.00%
111,910
100.00%
110,031
100.00%
104,256
100.00%

자료 : 당사 제공

그러나 이미 발주처에 주문이 접수된 상황에서 시장가격 변동 등의 이유로 매수처가 일방적으로 계약을 파기할 경우에 한하여, 당사는 기 주문한 육류 재고를 시장매매하여 자금을 회수하여야 하므로 가격에 따라 원금 손실이 발생할 수 있으며, 매수처 규모 상 계약 파기에 따른 보상금 확보도 쉽지 않습니다.당사는 이러한 매출처의 계약 불이행 Risk를 회피하기 위해 전체 매매대금의 10~15%를 계약금으로 선수취하고 있으며, 육류 시세에 대한 지속적 분석을 통해 과도하게 높거나 과도하게 낮은 금액에 대해서는 주문을 받지 않는 방식을 유지하고 있습니다. 이 경우, 매출처가 당사에 주문을 접수한 후 육류 가격이 하락하더라도 계약금 범위 이내의 손실일 경우 계약을 이행하는 것이 경제적으로 이익인 상황이 되며, 적극적 시세 예측을 통해 변동폭이 10~15% 이내에서 유지되는 경우가 많아 매출처의 계약 불이행 Risk를 축소할 수 있습니다. 또한, 당사는 거래처의 계약 불이행에 대비하여 기본적으로 보증보험증권 및 보증금 수령 조건부로 판매 계약을 체결하고 있으며, 시세하락 및 재고 진부화 위험에 대비하고자, 시장판매가 용이한 해외 대형 Packer의 범용 품목 위주로 거래를 하고 있습니다.

다만, 예상치 못한 육류 가격의 변동 혹은 구제역, 조류 독감 등 Event 발생 등으로 매출처가 계약을 불이행할 경우 당사의 영업에 손실이 발생할 가능성이 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.
■ 브랜드 사업 부문

라. 상표권 시장 규모와 관련된 위험

당사는 브랜드사업 부문을 통해 "브랜드 라이선스 사업"과 "OEM 사업"을 진행 중에 있습니다. 이 중 브랜드 사업 부문 매출의 대부분이 타인에게 상표권을 사용하도록 허락하고 로열티를 수취하는 "브랜드 라이선스 사업"에서 발생하고 있습니다.
글로벌 상표권 사용허가 시장은 꾸준한 성장세를 유지하고 있으나, 자체 브랜드 개발의 증가 혹은 글로벌 경기 둔화 등의 요인으로 상표권 사용 허락 시장의 규모가 축소될 경우 당사의 수익성에도 부정적 영향을 줄 수 있습니다
.

당사는 브랜드 사업 부문을 통해 보유 중인 상표권(HYUNDAI, 現代, 삼각형 도형을 포함한 HYUNDAI 등)을 타인이 사용하도록 허락(
라이선스)하고, 그 대가(로열티)를 수취하는 '브랜드
라이선스 사업'과, 보유 중인 상표를 부착한 제품을 OEM 제조회사로부터 구매하여 이를 판매하는 'OEM 사업'을 하고 있으며, 이들 사업을 통칭하여 '브랜드사업이라고 합니다.

각 사업의 구체적 정의는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

2025년 1분기매출 비중

브랜드

라이선스

- 해외 전문 수입/유통업체(딜러)가 당사에 사전에 약정된 수수료(상표 사용 로열티)를 지급하고, 당사는 딜러에게 HYUNDAI상표가 부착된 제품을 판매할 수 있도록 허락하는 형태.

- 로열티는 기본 수수료(Minimum
Royalty)와 매출이 일정 수준을 초과할 경우 초과분에 대해 발생하는 성과수수료(Running
Royalty)로 나뉘어 짐

- 계약 형태상 제품의 디자인, 품질, 영업 수익성에 대한 Risk는 당사가 부담 하지 않음

31.4%

OEM 사업

- 당사가 HYUNDAI 상표가 부착된 제품의 제조를 외부 OEM 전문 업체에 위탁하여 완제품을 생산하고 해당 제품을 제3자에게 판매하는 사업

- 디자인 등 제품 생산 단계부터 당사가 관여하는 형태

상호사용수수료
- 당사가 계열회사와 상호사용에 대한 계약을 체결하고 분기별로 상호사용수수료를 수취하는 형태

브랜드 사업은 브랜드마다
라이선스가 효과적인 분야 및 상품 등이 차별화 되므로 완전히 동일한 사업을 영위하는 경쟁자의 선정이 어렵다는 특징이 존재하며, 기본적으로 3년의 계약기간을 바탕으로
라이선스
(로열티) 계약을 체결하여 분기별로 3개월 분에 해당하는 로열티를 선취하는 구조입니다.전 세계적으로 상표권 사용허락 사업은 매체 및 통신체계의 발전과 함께 성장해 왔습니다. 과거 영화, TV 등의 제한적인 전달 매체에서 최근 인터넷, IPTV, 모바일 등으로 변모하며 그 활용 범위가 넓어짐에 따라 상표권 사용허락 사업을 근간으로 하는 이들은 자신의 재산을 알릴 수 있는 공간적 제한과 장벽이 없어진 반면, 갈수록 높아지는 소비자의 눈높이에 맞추어 대중성과 독창성을 확보해야 하는 부담감도 한층 늘어나게 되었습니다.글로벌 시장조사기관인 'Business Research'에 따르면 2024년 약 3,521억 달러 규모인 세계
브랜드 라이선스 시장 규모는 2033년 5,339억 달러로 연평균 4.3%씩 성장할 것으로 전망됩니다.

[ 세계 상표권 사용허락 시장 규모 및 전망, 2024 - 2033 ]

(단위: 십억달러)

글로벌 브랜드 라이선싱 시장 규모 전망.jpg
글로벌 브랜드 라이선싱 시장 규모 전망

자료 : Business Research

현대 시장에서 높아져가고 있는 브랜드의 중요성 및 상표권 사용허락 시장 발달에 주요한 요인을 차지하고 있는 통신 매체의 성장 추세 감안 시, 상표권 사용허락 시장은 당분간 성장세를 이어갈 것으로 기대됩니다. 그러나 자체 브랜드 개발의 증가 혹은 글로벌 경기 둔화 등의 요인으로 상표권 사용 허락 시장의 규모가 축소될 경우 당사의 수익성에도 부정적 영향을 줄 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 장기임차중인 상표권 가치와 관련된 위험

당사가 영위하는 브랜드 사업의 가장 주요한 경쟁력은 당사가 장기임차중인 'HYUNDAI'의 브랜드 가치로 볼 수 있으므로,
브랜드 사용자의 제품 불량 발생으로 인한 고객 신뢰도 저하, 제품 품질 이슈에 따른 브랜드 인식 악화 등이 발생할 경우 당사의 영업수익성이 저하될 수 있습니다.
또한
유사/모방 브랜드의 발생 가능성도 배제할 수 없으며 유사 제품의 특성상 이에 대한 완전한 대비는 어려운 상황
이므로 투자 의사 결정에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 브랜드 사업의 가장 주요한 경쟁력은 당사가 장기임차중인 'HYUNDAI'의 브랜드 가치로 볼 수 있으며, 만약 보유 브랜드 가치가 하락할 경우 당사의 사업 수익성에 부정적 영향을 줄 가능성이 존재합니다. 특히 당사 브랜드 사업의 특성상 일부 OEM 제품을 제외하고는 제조 과정에 대한 당사의 영향력이 제한적이므로 'HYUNDAI' 브랜드를
라이선스
하는 제품의 불량 혹은 부실이 발생할 경우 브랜드 가치의 저하가 발생할 수 있습니다.

[ 당사 지적재산권(상표권) 현황 ]

(단위: 개)

분류번호
출원완료
출원중
관련

국내
해외
계
국내
해외
계
상품 예시

9
18
475
493
-
31
31
송수신기기, 컴퓨터

11
23
375
398
-
24
24
조명, 조리기구, 가열/냉각 장치

7
6
362
368
-
59
59
기계, 엔진

35
7
119
126
-
7
7
서비스 (광고,경영등)

4
5
98
103
-
4
4
유류

8
4
168
172
-
19
19
공구류

3
6
16
22
-
1
1
세제, 비누, 화장품

10
2
60
62
-
1
1
의료용 기구

기타
164
290
454
-
34
34

총합계
235
1,963
2,198
-
180
180

자료 :
당사 제공 (2025년 1분기말 기준)

당사는 지난 2011년부터 단순한 계약 확대를 통한 매출 증대보다는 Risk 관리 중심의 내실성장을 추구해 왔으며, 제품별로 제품에 대한 이해도 높은 담당자를 지정하여 Dealer 선정 절차를 진행하고 있습니다. 당사의
라이선스를 취급할 Dealer는 내부 지침에 부합하는 대상자로 선별하여 계약이 이루어지며, 2025년 1분기말 기준 122개社의 Dealer를 보유하고 있습니다.
또한, 당사는 당사의 라이선스 제품을 제조하는 Maker 관리 역시 체계적인 절차를 통해 진행하고 있습니다. 당사는 Maker에 대한 실사 작업을 동반하고 있으며, 모든 제품에 LOA(letter of Authorization, 생산허가서)를 발행하여, 일정 수준 이상의 조건을 갖춘 Maker에게만 'HYUNDAI' 브랜드 제품의 생산을 허가하고 있습니다. 또한, 제품 생산 단계 이후에도 비정기적 방문 등을 통해 Maker가 생산한 제품을 검수하고 있으며, 제품 품질 관리가 적절히 진행되지 않는 Dealer의 경우 계약연장을 하지 않음으로써 중장기적 브랜드 가치 향상을 추진하고 있습니다.이 같은 Risk 관리 중심의 성장 전략 및 현대자동차, 현대중공업(現 HD한국조선해양) 등 범 현대 계열사의 사업 경쟁력에도 불구하고 제품 불량 발생으로 인한 고객 신뢰도 저하, 제품 품질 이슈에 따른 브랜드 인식 악화 등이 발생할 경우 당사의 영업수익성에 부정적 영향이 발생할 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자 여러분의 유의가 필요합니다.또한 유사/모방 브랜드의 출현 가능성도 당사의 브랜드 가치에 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사의 브랜드 사업 확장에 따라 당사 브랜드와 유사한 모방 브랜드 제품이 나타나고 있으며, 이 같은 모방 브랜드 제품의 출현은 단순히
라이선스
수수료 감소뿐만 아니라, 브랜드 이미지 관리에도 부정적 영향을 미치게 됩니다.

당사는 유사상품 필터링을 위해 여러 사업국가에 2,198건의 상표권을 등록하였으며, 유사상품 발견 시 해당 상품 취급자 및 생산자에 브랜드 도용 여부를 직접 통보 하는 등 관리에 주의를 기울이고 있습니다. 그러나 유사 제품의 특성상 이에 대한 완전한 대비는 어려운 상황이며, 도용 주체가 대부분 소규모/영세 사업자인 관계로 추후 피해 보상 청구 등도 원활하지 않을 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
■ 신사업(축산물 도매업 등) 부문

바.
육류 소비량 및 수입량 관련 위험
당사는 신사업 부문을 통해 육류 유통업을 영위하고 있으며, 구체적으로는 국내 도매상으로부터 선주문을 받아 해외 육류 Packer로부터 육류를 수입하고, 국내 도매상에게 매출하는
수입업
을 주로 영위하고 있습니다. 인구증가, 경제성장에 따른 신흥국 식량소비 증가, 식생활의 서구화 등으로
국내 육류 소비량 및 수입량은 과거 대비 전반적인 증가세를 보이고 있으나, 단기적으로는 국내외
경기 상황 ·환율 등 경제적 요인,
축산농가의 생산량 등 공급적 요인, 각국 정부 축산물 관련 정책 등 정치적 요인 등에 따라 등락을 반복하고 있습니다. 또한, 웰빙 선호, 경기 불황에 따른 소비 위축 등으로 국내 육류 소비량 및 육류 수입량이 감소할 경우 당사 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신사업 부문을 통해 육류 유통업을 영위하고 있으며, 구체적으로는 국내 수요업체의 소요 물량을 취합해 해외 육류 Packer로부터 육류를 수입하고, 국내 도매상에게 매출하는
수입업
을 주로 영위하고 있습니다.인구증가, 곡물의 연료화, 경제성장에 따른 신흥국 식량소비 증가 등 식량 수요는 증가하고 있으나, 주요 농경국가의 도시화가 빠르게 진행되면서 공급과 소비의 균형을 맞추기는 점차 힘들어질 것으로 보입니다. 이러한 상황 하에서 곡물보다는 축수산물 소비가 더 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 특히 신흥국은 경제수준 향상에 따른 소비패턴 변화로, 곡물 소비는 일정한 반면 육류 소비는 지속 증가하고 있습니다. 이렇듯 지난 수세기 동안 세계 인류의 주요 먹거리는 식물성 탄수화물 식품에서 동물성 단백질 식품으로 꾸준하게 변화되는 추세 입니다.특히, 우리나라 육류에 대한 수요는 1970년 16만 5천톤에 불과하였으나, 이후 소득 수준 향상 및 식생활의 서구화 등으로 꾸준하게 증가하여 2010년에는 1970년 대비 약 11.6배 증가한 191만톤을 기록하엿습니다. 이후에도 육류 소비는 꾸준한 증가 추세를 보이고 있으며 2023년 기준 국내 육류 수요는 우육 75.7만톤, 돈육 152.1만톤, 계육 89.1만톤 등 약 316.9만톤 수준 입니다.

[ 연도별 육류 수요와 공급 및1인당 육류 소비량 ]

연도

수요

(천t)

공급(천t)
1인당 소비량 (kg)

계
쇠고기
돼지고기
닭고기
계
쇠고기
돼지고기
닭고기

1970
165
165
37
83
45
5.2
1.2
2.6
1.4

1975
225
225
70
99
56
6.4
2.0
2.8
1.6

1980
444
444
100
252
92
11.3
2.6
6.3
2.4

1985
604
604
123
355
126
14.4
2.9
8.4
3.1

1990
950
950
181
597
172
19.9
4.1
11.8
4.0

1995
1,405
1,405
302
838
265
27.4
6.7
14.8
5.9

2000
1,820
1,820
451
1,108
261
32.9
9.5
16.5
6.9

2005
1,730
1,730
295
1,134
301
31.3
6.0
17.8
7.5

2010
2,164
2,164
440
1,288
436
38.7
8.7
19.3
10.7

2011
2,046
2,046
515
944
587
40.6
10.2
19.0
11.4

2012
2,119
2,119
499
1,025
595
40.6
9.8
19.2
11.6

2013
2,167
2,167
529
1,038
600
42.8
10.4
20.9
11.5

2014
2,328
2,328
555
1,104
669
45.1
10.8
21.5
12.8

2015
2,470
2,470
566
1,200
704
46.9
11.0
22.5
13.4

2016
2,530
2,530
594
1,209
727
49.4
11.5
24.1
13.8

2017
2,536
2,536
583
1,263
690
49.1
11.3
24.5
13.3

2018
2,820
2,820
654
1,399
767
53.8
12.6
27.0
14.2

2019
2,876
2,876
671
1,390
815
54.6
13.0
26.8
14.8

2020
2,893
2,893
669
1,407
817
52.5
12.9
27.1
12.5

2021
2,946
2,946
717
1,430
798
56.1
13.9
27.6
14.6

2022
3,146
3,146
767
1,549
830
59.8
14.9
30.1
14.8

2023
3,169
3,169
757
1,521
891
60.5
14.7
29.6
16.2

자료 : 농촌경제연구원, 2024년 농림축산식품 주요 통계(2025.01)

향후에도 국내 육류 소비는 식생활 구조 변동에 따른 육류 소비 증가, 외식 사업의 발달 등의 요인으로 지속 증가할 가능성이 높은 것으로 판단됩니다.

[ 국내 쇠고기 수급 전망 ]

(단위: 천톤, 정육기준)

구 분
2024(추정치)
전망

2025
2028
2029
2034

생 산
321
318
278
281
320

수 입
446
419
433
437
469

1인당 소비가능량(
kg)

14.9
14.3
13.9
14.0
15.5

자료 : 한국농촌경제연구원, 농업전망 2025(25.01)

국내 1인당 소고기 소비가능량은 국내 생산량 및 수입량의 감소로 인해 단기적으로 감소해 2025년 14.3kg을 기록할 것으로 전망됩니다. 다만, 장기적으로는 국내 관세 인하, 환율 및 수입단가 하락 등으로 수입량이 완만하게 증가하여 2034년 기준 1인당 소비가능량은 15.5kg까지 재차 증가할 전망입니다.

[ 국내 돼지고기 수급 전망 ]

(단위: 천톤)

구 분
2024(추정치)
전망

2025
2029
2034

전년이월
163
164
169
178

생 산
1,132
1,129
1,161
1,185

수 입
452
428
455
483

소 계
1,747
1,720
1,785
1,846

1인당 소비가능량(kg)
30.0
29.5
30.8
32.1

자료 : 한국농촌경제연구원, 농업전망 2025(25.01)

국내 1인당 돼지고기 소비가능량은 단기적으로 국내 도축 마릿수가 유지되는 가운데 환율 상승 및 수입 돼지고기 이월 재고량의 증가로 인해 수입량이 감소하며 소폭 감소할 것으로 전망됩니다. 2025년 국내 1인당 돼지고기 소비가능량 전망치는 29.5kg으로 전년 대비 0.5kg 줄어든 수치입니다. 다만, 중장기적으로는 모돈 생산성 향상으로 국내 돼지 사육 마릿수가 증가세를 보이는 가운데, 장기적인 환율 하락과 이에 따른 국내 수입 돼지고기 도매원가 하락으로 수입량이 동반 증가세를 보이며 2034년 기준 1인당 돼지고기 소비가능량은 32.1kg 수준까지 상승할 것으로 전망됩니다.

[ 국내 닭고기 수급 전망 ]

(단위: 천톤)

구 분
2024(추정치)
전망

2025
2029
2034

생 산
618
632
647
659

수 입
184
160
184
216

1인당 소비가능량(kg)
15.2
15.1
15.8
16.8

자료 : 한국농촌경제연구원, 농업전망 2025(25.01)

향후 단기적으로 국내 생산량 및 이월 재고의 증가 및 환율 상승에 따른 수입량 감소로 국내 1인당 닭고기 소비가능량 역시 여타 육류와 동일하게 2024년 대비 감소할 것으로 전망됩니다. 2025년 전망치는 15.1kg 수준으로 전년대비 약 0.1kg 감소한 수치입니다. 다만, 장기적으로는 종계 및 육계 생산성 향상으로 국내 육계 사육 마릿수가 2034년까지 연평균 0.6%의 속도로 완만하게 증가할 것으로 예상되며, 수입량은 관세 인하와 환율 하락의 영향으로 연평균 3.4% 증가할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 2034년 국내 1인당 닭고기 소비가능량은 16.8kg 수준으로 2024년 대비 10.5% 증가할 것으로 예상됩니다.그러나 최근 웰빙 현상 등 건강에 대한 관심 증가, 글로벌 경기 불황에 따른 소비자의 소비활동 위축, 육류 생산 관련 온실가스 배출에 대한 관심 증가 등 육류 소비 문화의 변동 가능성이 증가되고 있으며, 이는 향후 글로벌 육류 소비량 및 국내 육류 소비량에 영향을 줄 수 있습니다.
육류 수입업무 특성상
육류소비량의 감소는 회사 매출에 부정적 영향을 줄 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 축산물은 일정기간 사육 후 도축을 해야 하므로 급격한 생산량 확대가 어려우며, 반대로 적정한 기간 사육을 시킨 후에는 도축하여 축산물을 생산해내야 하므로 생산량 감축도 쉽지 않은 품목입니다. 또한 축산물은 신선한 제품을 적기에 최종소비자에게까지 공급해야 합니다. 꾸준하게 생산되는 제품을 적기에 유통시키는 것이 중요하므로, 축산물 생산업에 못지않게 축산물 유통업도 중요한 역할을 하고 있습니다.우리나라는 축산물 공급이 충분하지 않은 국가로서, 국민의 소비를 충족시키기 위해서 일정물량은 수입에 의존할 수 밖에 없습니다. 우리나라의 수입축산물은 1988년 축산물유통사업단(LPMO)이 출범된 이후부터 수입되기 시작했으며, 우루과이 라운드가 발효되면서 1995년부터 2000년까지 쿼터제로 수입되다가, 2001년부터 수입자유화가 되었습니다.

[ 국내 육류 수입량 추이 ]

(단위: 톤)

국내 육류 수입량 추이.jpg
국내 육류 수입량 추이

자료 : (사)한국육류유통수출입협회

2018년 및 2019년 각각 100.5만톤 및 98.8만톤을 기록한 국내 육류 수입량은 2020년 COVID-19 발생으로 전년 대비 12.1% 감소한 86.8만톤을 기록했습니다. 다만, 221년 및 2023년 글로벌 교역 및 소비 회복 추세에 따라 육류 수입량은 각각 전년 대비 4.7%, 21.7% 증가한 91.0만톤, 11.7만톤을 기록하였습니다. 2023년에는 환율 및 수입 단가 상승으로 인해 전년 대비 1.8% 감소한 108.8만톤을 기록하였으며, 2024년의 경우 국내 닭고기 공급 증가 및 1분기 이후 닭고기 수입 무할당관세 미시행 등으로 인해 닭고기 수입량이 하락하며 전체 육유 수입량 역시 전년 대비 0.4% 감소한 108.3만톤을 기록하였습니다. 한국농촌경제연구원에 따르면 향후 중장기적으로 환율 및 수입육류의 단가의 하락으로 육류 수입량은 전반적인 증가 추세를 보일 전망입니다. 그러나 과거 '12년~'13년처럼 국내 육류 생산량이 급격히 증가할 경우 생산량 조정이 어려운 축산업 특성상 상대적으로 수입물량이 축소될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 영업에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

사.
육류수입산업의 경쟁 상황 관련 위험
신사업 부문에서 영위하고 있는 육류수입업의 경우 해당 사업 관련 주요한 법적/제도적 제약장치가 존재하지 않으므로 시장 진입이 비교적 자유로우며, 이에 따라 업체간 경쟁이 매우 치열한 사업입니다.
당사는
해당 사업 진입 이후
꾸준한 매출 성장세를 보이고 있습니다.
그러나
시장의 높은 경쟁강도로 인해 당사의 매출 규모는 지속 성장하고 있음에도 불구하고 성장률은 점차 감소하고 있는 상황이며, 수익성 역시 다소 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 국내 육류 수입 산업 내 경쟁이 심화할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 신사업 부문에서 영위하고 있는 육류 수입업의 경우 공급/수요 변화에 따라 가격의 변동성이 높으며, 시장 진입이 비교적 자유롭다는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 따라서 업체간 경쟁이 치열하며, 업체들의 신규진입과 도산이 반복되고 있습니다.국내의 수입육 유통업체는 상위 10%의 업체가 전체 수입량의 약 50% 이상을 유통하는 것으로 추정됩니다. 상위 10% 이외의 업체는 전체 직원수 5인 내외의 소규모 사업체로서 전반적으로 영세한 사업기반을 가지고 있습니다. 수입육 유통업을 영위하기 위한 법적, 제도적 제약 장치가 크지 않은 관계로, 자본력이 뒷받침되는 사업자의 경우 쉽게 수입육 유통업에 진입할 수 있어 산업의 전반적인 제도적 진입장벽은 낮은 것으로 판단됩니다.향후에도 육류 수입물량 증가 기대감 등으로 인해 육류수입업체간의 경쟁이 심화될 수 있으며, 국가간 FTA, 국내 축산물 생산량 변동, 축산업 관련 정부 정책 등 시장 환경의 많은 변화가 예상됩니다. 이 경우 당사의 미래 실적변동성이 비교적 커질 수 있다는 점 유의가 필요할 것으로 판단됩니다.당사는 시장 진입 및 적극적 매출 규모 증대를 위해 업계 선두업체 대비 비교적 낮은 마진율을 책정하고 있으며, 대기업의 안정적 재무구조를 바탕으로 한 높은 신뢰도 및 공급자와의 우호적 Relationship을 보유하고 있어 치열한 경쟁 상황에도 불구하고 매출 성장세를 유지하고 있습니다.

[당사 축산물 도매업 등 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
29,938
27,180
111,910
110,031
104,256

매출액 성장률
10.1%
-9.8%
1.7%
5.5%
24.2%

영업이익
272
-48
-350
-693
1,215

영업이익률
0.9%
-0.2%
-0.3%
-0.6%
1.2%

자료 : 당사 각 사업연도 정기보고서 및 분기보고서

그러나 시장의 높은 경쟁강도로 인해 당사의 매출 규모는 지속 성장하고 있음에도 불구하고 성장률은 점차 감소하고 있는 상황이며, 수익성 역시 다소 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 국내 육류 수입 산업 내 경쟁이 심화할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
■ 신사업(버섯, 패키징) 부문

아. 버섯 사업 관련 위험
당사는 동양버섯군 사업 진출을 통해 영국 및 호주 현지에서 동양버섯 원재료인 배지 생산과 동양버섯 생육을 진행 중에 있습니다. 영국 및 호주의 버섯 수요는 선진국 주요 특성인 채식주의, 육류 대체식품 선호 등 관련 수요와 맞물려 지속 성장 중이며 동양버섯의 경우 양송이버섯군에 비해 성장세가 두드러지고 있습니다. 영국 내 주요 슈퍼마켓 체인 TESCO에서는 최근 5년 사이 동양버섯군 취급 매장 수가 500개에서 950개로 약 2배 증가하였고 동양버섯 이용 가공식품 출시 등으로 소비자들이 큰 관심을 보이고 있습니다.
다만, 영국 및 호주는 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장률이 다소 둔화되고 있으며, 소비자 구매력이 약해지는 경기위축 시기에는 수요가 민감하게 반응하여 탄력적으로 감소하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자분들께서는 이에 주의하시기 바랍니다. 또한, 영국 원물 버섯의 경우 주요 고객사인 리테일 업체 판매를 위해 BRC(British Retail Consortium Standard) 식품 인증이 요구됩니다. 호주의 버섯 원재료 수입의 경우 호주농림부 주관 생물질병관리법 및 수입식품관리법에 규제를 받으며, 유기농 생산의 경우 호주농림부에서 관리하는 '호주 유기농 인증 관리수칙'에 따라 규제를 받습니다.
신선식품 및 유기농 인증관리수칙 등의 세부 조항 변경, 해당 국가의 관련 법령 또는 규제환경이 변경될 경우 당사의 생산 및 유통 과정에서 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 및 현지 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

영국의 버섯 시장은 상업적으로 양송이버섯군과 동양버섯군('Exotic Mushrooms' 명칭이 주로 쓰이며 표고버섯, 느타리버섯, 새송이버섯, 만가닥버섯 등)으로 나누어지며 서양에서는 전통적으로 양송이버섯군이 주로 소비되어 왔으나 2000년대부터 동양버섯군 상품들의 미주, 오세아니아 및 유럽에서의 소개 및 홍보로 인하여 수출 및 현지 생산이 꾸준히 증가해 왔습니다. 이에 따라 현지 소비자들의 동양버섯 수요는 꾸준히 증가 중이며 현재 양송이버섯군보다 월등한 가격대를 형성 중입니다. 또한, 주요 선진국들의 슈퍼마켓/대형마트 체인들은 수입 농산물 취급을 최소화하며 자국 생산 농산물 취급 우선 정책으로 더욱 현지 생산의 중요성이 커지고 있습니다. 당사는 동양버섯군 사업 진출을 통해 영국 현지에서 동양버섯 원재료인 배지 생산과 동양버섯 생육을 진행 중에 있습니다. 호주 버섯 시장 또한 2000년대부터 동양버섯군 상품들과 유기농 양송이제품군의 수요가 꾸준히 증가해왔습니다. 이에 따라 당사는 호주 버섯 사업 진출 방향을 동양버섯과 유기농 양송이군으로 설정하여 현재 호주 현지에서 동양버섯 생육 및 유기농 양송이를 생산하고 있습니다.

[영국에서 유통되는 신선 외래(exotic) 버섯 목록]

버섯 종류
영문 상품명
평균 소매가

새송이버섯
King Oyster Mushrooms
￡3.0 / 250g

느타리버섯
Grey Oyster Mushroom
￡4.5 / 500g

표고버섯
Shiitake Mushrooms
￡7.5 / 500g

팽이버섯
Enoki Mushrooms
￡1.5 / 100g

만가닥버섯
Shimeji Mushrooms
￡1.7 / 150g

노루궁뎅이버섯
Lions Mane
￡9.5 / 500g

야생 낙엽버섯
Mousseron Mushrooms
￡9.8 / 500g

자료 : Kotra 해외시장뉴스

[세계 버섯시장 규모 전망]

세계 버섯 시장 규모 전망.jpg
세계 버섯 시장 규모 전망

자료 : The Business Research Company

영국 및 호주의 버섯 수요는 선진국 주요 특성인 채식주의, 육류 대체식품 선호 등 관련 수요와 맞물려 지속 성장 중이며 동양버섯의 경우 양송이버섯군에 비해 성장세가 두드러지고 있습니다. 영국 내 주요 슈퍼마켓 체인 TESCO에서는 최근 5년 사이 동양버섯군 취급 매장 수가 500개에서 950개로 약 2배 증가하였고 동양버섯 이용 가공식품 출시 등으로 소비자들이 큰 관심을 보이고 있습니다. 다만, 영국 및 호주는 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장률이 다소 둔화되고 있으며, 소비자 구매력이 약해지는 경기위축 시기에는 수요가 민감하게 반응하여 탄력적으로 감소하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자분들께서는 이에 주의하시기 바랍니다.

한편, 영국 내 동양버섯 원재료부터 제품까지 생산 가능한 업체는 당사 사업장 포함 두 곳이나 당사가 최근 진행한 투자를 통해 생산 안정성, 제품 품질면에서 유일한 경쟁업체 한 곳과의 경쟁에서 우위를 점해가고 있습니다. 또한, 호주 내 유기농 양송이버섯 생산 인증을 보유한 업체는 당사 사업장이 유일하며 호주 주요 마트체인인 Coles와 Woolworths에 유기농 양송이버섯을 납품하고 있습니다. 현 시점 호주 내 유기농 인증 발부는 약 2년간의 모니터링과 관련 규제 등으로 획득이 용이하지 않아 제품군 진입장벽이 형성 되었으며 마트 체인에서 양송이버섯군과 동양버섯군을 통합 납품을 선호함에 따라 타 버섯 업체와의 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.

[당사 버섯사업 판매 항목]

당사 버섯사업 판매 항목.jpg
당사 버섯사업 판매 항목

자료 : 당사 제시

영국 원물 버섯의 경우 신선제품으로서 정부 규제나 관계 법령에 의한 특별한 규제를받지는 않습니다. 다만 주요 고객사인 리테일 업체 판매를 위해 BRC(British Retail Consortium Standard) 식품 인증이 요구됩니다. 당사는 BRC 기준에 따라 안전하고 합법적인 제품을 생산하기 위한 품질 관리 시스템을 갖추고 있습니다.

호주의 버섯 원재료 수입의 경우 호주농림부 주관 생물질병관리법 및 수입식품관리법에 규제를 받으며, 유기농 생산의 경우 호주농림부에서 관리하는 '호주 유기농 인증 관리수칙'에 따라 규제를 받습니다. 슈퍼마켓/마트체인 유통의 경우 Harmonised Australian Retails Produce Scheme (HARPS) 수칙이 존재하여, 슈퍼마켓/마트체인인 Aldi, Woolworths와 Coles는 지정된 생산/공급/유통관리 수칙인 HARPS 적용을 의무화 하고 있습니다.상기 언급한 신선식품 및 유기농 인증관리수칙 등의 세부 조항 변경, 해당 국가의 관련 법령 또는 규제환경이 변경될 경우 당사의 생산 및 유통 과정에서 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 및 현지 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[영국 버섯품목 주요 인증 세부 내역]

인증
특징

BRCGS Food Safety
영국의 식품관련 인증으로, 식품안전, 채식, 공정무역, 글루틴프리 제품 등에 대한 다양한 인증 부여

Soil Association Organic
영국의 대표 유기농 인증으로, 식음료, 뷰티 & 웰빙, 패션 & 섬유, 목재 등 다양한 제품에 인증 부여

OF & G Organic
영국 최초의 유기농 인증으로, 영국산 유기농 제품의 30% 이상이 해당 인증 보유. 비포장 형태로 수입된 농산물에 대해도 인증 부여

Fair Trade Certified
공정무역 인증으로, 영국은 공정무역 제품 시장이 유럽에서 가장 크며 2019년 기준 5,000여개의 공정무역 제품이 유통되고 있음

Vegan
영국에서 가장 오래된 The Vegan Society의 비건 인증

자료 : Kotra 해외시장뉴스

[호주 식품(원재료) 수입 단계]

호주 식품 수입 단계.jpg
호주 식품 수입 단계

자료 : 식품안전정보원

자.
패키징
사업 관련 위험
당사는 '17년 1월 현지 파트너와 합작으로 캄보디아 현지에 골판지박스 제조사인 HYUNDAI PACKAGING을 설립하였습니다. 캄보디아는 경제성장률이 6~7%에 이르는 고성장 지역으로 경제규모의 확대에 따른 맥주/음료 등 내수용품과 의류, 가방, 신발 등 수출품 등의 포장재 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 최근에는 고품질 인쇄 및 내구성 강화 등 포장재의 고급화 추세에 따라 품질 개선을 위한 지속적인 투자가 요구되고 있습니다.
다만, 포장박스는 규격화된 제품이 없고 고객사별 주문생산방식에 의한 거래이므로 정확한 품질과 납기, 아이템별 요구사항에 대하여 즉시대응이 가능한 유연한 생산시스템의 확보가 경쟁력을 좌우합니다. 대부분의 품목에서 다품종 소량생산의 경향이 나타나고 있기에, 당사가 고객의 포장재에 대한 다양한 요구조건을 충족하지 못할 시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

골판지 및 골판지 박스는 맥주/음료, 봉제, 신발, 가방, 전자부품 및 농산물 등 각종 제품의 외부포장에 사용되어 내용물을 보호하는 필수적인 제품으로 내용물에 따라 규격이나 인쇄사양 등이 다양하여 고객으로부터 각각의 제품별로 주문을 받아 생산하고 있습니다. 골판지는 재활용이 가능하므로 친환경 소재로 인식되며, 타 외부포장재(플라스틱 또는 스티로폼)에 비해 수요가 증가하는 추세에 있습니다.

당사는 '17년 1월 현지 파트너와 합작으로 캄보디아 현지에 골판지박스 제조사인 HYUNDAI PACKAGING을 설립하였습니다. 캄보디아는 경제성장률이 6~7%에 이르는 고성장 지역으로 경제규모의 확대에 따른 맥주/음료 등 내수용품과 의류, 가방, 신발 등 수출품 등의 포장재 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 최근에는 고품질 인쇄 및 내구성 강화 등 포장재의 고급화 추세에 따라 품질 개선을 위한 지속적인 투자가 요구되고 있습니다.

[캄보디아 국내총생산(GDP) (2023)]

캄보디아 gdp.jpg
캄보디아 gdp

자료 : World Bank

당사는 2018년 최신 플렉소 인쇄기를 캄보디아 현지에 도입하여 업계 최고수준의 인쇄품질은 물론 2021년 친환경인증(FSC), 2023년 재생원료사용인증(GRS)을 획득하여 고객사의 ESG경영에 부합하는 고급 포장재를 납품하고 있습니다. 다만, 포장박스는 규격화된 제품이 없고 고객사별 주문생산방식에 의한 거래이므로 정확한 품질과 납기, 아이템별 요구사항에 대하여 즉시대응이 가능한 유연한 생산시스템의 확보가 경쟁력을 좌우합니다. 대부분의 품목에서 다품종 소량생산의 경향이 나타나고 있기에, 당사가 고객의 포장재에 대한 다양한 요구조건을 충족하지 못할 시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 포장재사업 현황]

구분
1공장(현대패키징1)
2공장(현대패키징2)

회사명
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II

설립일
'17년1월
'19년8월

공장면적

토지면적5,325m²건물면적4,993
m²

토지면적11,800
m²건물면적10,407
m²

주요설비
Pre-Printer 1대,필름 압출기 9대
골게터 2대, 인쇄기 4대,Auto Die Cut 3대

활용
Poly Bag 제작,골판지용 컬러인쇄
골판지 생산

자료 : 당사 제시

■ 주요 관계회사의 사업위험(종합상사업 : 현대코퍼레이션(주))

차. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험
당사의 관계회사인 현대코퍼레이
션(주)가 영위하는 종합상사업은 대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과
제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여 외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될 가능성은 높지 않은 것으로 예상됩니다. 이처럼
종합상사업의 구조적 저성장 및 저수익성 위험은 향후에도 지속적으로 유효할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의

관계회사인 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 종합상사업은 계열 물량 등의 고정거래처 판매기반과 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망을 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업입니다. 대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업의 특성상, 종합상사업은 상대적으로 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다. 동 사업은 사업기회 확대와 수익증대를 위해서는 사업기반으로 작용하는 고정거래처 유지 및 확대, 해외 네트워크 확충과 규모의 경제 달성이 필수적이며, 이를 위해서 일정수준 이상의 외형 달성 여부가 사업 경쟁력의 원천으로 작용하고 있습니다.

국내 총 무역규모에서 종합상사 매출 비중은 90년대 중반까지 40% 내외를 유지하고 있었으며 외환위기 이후 정부의 적극적인 수출지향정책으로 1998년에는 총 수출액 중 종합상사의 비중이 51.8%까지 상승하였습니다. 그러나 이후 종합상사의 역할비중이 지속적으로 축소되면서 2012년 국내 총 수출액이 5,479억달러 이상으로 크게 증가한 반면, 종합상사 수출비중은 5% 내외로 크게 감소하였습니다. 이는 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 무역전문업체들의 물량 감소, 선진국 경기침체 장기화, 세계경제의 블록화 등 대외환경 변화와 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등에 기인하고 있습니다. 또한, 외환위기 이후 다수의 국내 업체들이 구조조정을 경험하는 과정에서 계열정리와 함께 종합상사의 해외 네트워크 및 인력 등을 크게 축소시킨 것에 그 원인이 있는 것으로 판단됩니다.2021년 글로벌 차원에서의 유동성 공급에 따른 경기부양책 효과가 가시화되고, 백신의 점차적인 개발 및 보급이 이루어짐에 따라 2020년부터 제한되었던 교역이 상당부분 정상화되었고, 2022년에는 COVID-19 변이바이러스 재확산, 러시아-우크라이나 사태 등 글로벌 이슈로 경제성장이 둔화되며 수출여건이 우호적이지 않았음에도 불구하고 수출액 6,836억불을 기록하며 2년 연속 수출증가를 기록하였습니다. 그러나 2023년은 글로벌 경기 회복의 지연과 ICT 수요 감소로 인해 국내 수출이 부진한 모습을 보이며, 전년대비 7.8% 감소한 6,322억불을 기록하였습니다. 다만, 2024년에는 반도체를 중심으로 수출 품목의 전반적인 단가와 물량이 동반 증가하며,
총수출액이
전년 대비 8.1% 증가한 6,836억불을 기록하였습니다. 2025년 국내 수출 실적은 4월 누적 기준 2,179억불을 기록하며 전년 동기 대비 0.7% 감소세를 보였습니다.

[국내 수출입 통계]

(단위 : 억 달러)

년도
수출
수입
수지

금액
증감률
금액
증감률

2025년 (1월~4월)
2,179
-0.7
2,059
-1.8
120

2024년
6,836
8.1
6,318
-1.7
518

2023년
6,322
-7.5
6,426
-12.1
-103

2022년
6,836
6.1
7,314
18.9
-478

2021년
6,444
25.7
6,151
31.5
293

2020년
5,125
-5.5
4,676
-7.1
449

2019년
5,422
-10.4
5,033
-6.0
389

2018년
6,049
5.4
5,352
11.9
697

2017년
5,737
15.8
4,785
17.8
952

2016년
4,954
-5.9
4,062
-6.9
892

2015년
5,268
-8.0
4,365
-16.9
903

2014년
5,727
2.3
5,255
1.9
472

2013년
5,596
2.1
5,156
-0.8
440

2012년
5,479
-1.3
5,196
-0.9
283

2011년
5,552
19.0
5,244
23.3
308

2010년
4,664
28.3
4,252
31.6
412

자료 : 한국무역협회 무역통계

제조업체의 직수출 확대, 현지 생산 가속화 및 삼국간 무역확대, 전자상거래의 확산 등으로 인해 우리나라 수출실적에서 종합상사가 차지하는 비중이 수년간 축소되는 양상을 보이고 있습니다. 이로 인해 최근 선두권 무역업체들을 중심으로 단순 수출입 중개기능을 탈피하여 기존 외형확대 위주의 정책에서 수익성과 리스크 관리 중심으로 사업구조를 전환하고 있으며 해외자원개발 및 건설업, 패션 의류사업 등 자체적인 내수 수익기반 확대를 위해 다양한 사업다각화를 추진하고 있습니다. 인터넷 등 글로벌 정보망의 발달, 제조업체의 독자적인 판매기반 구축, 다국적 유통업체의 등장으로 수출입시장의 영업환경 변화로 인해 수출입 대행을 위주로 하는 전통적인 무역업체들의 사업기반은 과거에 비해 크게 축소되고 있으며, 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다.2025년 국내 수출 실적이 전년 동기 대비 소폭 위축된 모습을 보이는 중에도 코퍼레이션(주)는 현대자동차, 기아 등 완성차기업의 CIS 국가 시장 개척에 기반한 승용부품 부문의 실적 성장세 지속, 상용에너지 부문의 실적 반전 등에 힘입어 수출 매출 증가 흐름을 이어가는 상황입니다. 동시에 현대코퍼레이션(주)는 신규 판로 및 아이템 개발 등을 통해 외형 성장세를 이어가고 있습니다.다만 아직까지 글로벌 경기의 불확실성, 주요 지역의 지정학적 리스크 등 부정적인 요소가 존재하고, 종합상사업의 구조적 특성으로 인해 수익성이 단기간 급격히 개선될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 이처럼 종합상사업의 구조적 저성장 및 저수익성 위험은 향후에도 지속적으로 유효할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 원자재 가격변동에 따른 위험
종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 수익에 직ㆍ간접적인 영향을 미치고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 영위하고 있는 사업부문 중

철강, 석유화학, 승용 사업
은 2025년 1분기 연결 매출액 기준 각각
33.3%, 29.1%, 25.2%의 비중을 보
이고 있습니다. 때문에 석유, 철광석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 현대코퍼레이션(주)의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
현대코퍼레이션(주)의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 종합상사들의 경우 원자재의 수출입이 매출의 상당부분을 차지하고 있습니다. 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출은 철강, 석유화학, 승용 사업에서 대부분 발생하며 각각의 매출 비중이 2025년 1분기 연결 기준 33.3%, 29.1%, 25.2% 입니다. 철강, 석유화학 및 승용부품 사업은 원자재 가격변동에 따라 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 밖에 없는 사업입니다. 철광석, 석유 등 주요 원자재 가격의 급격한 변화는 현대코퍼레이션(주)의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고, 현대코퍼레이션(주)의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.(1) 철광석 가격

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.철광석 가격은 소비의 66%(2023년 세계철강협회 발표치 기준) 이상을 차지하는 중국 시황에 따라 변동을 나타내는 편입니다. 2020년 COVID-19 확산으로 인한 공급 차질과 이후의 수급 불균형이 철광석 가격 상승 압력으로 작용하여 연말 기준 철광석 가격은 톤당 약 150달러를 상회하는 수치를 보였습니다. 2021년 철광석 가격은 COVID-19로 억눌렸던 철광석 수요와 중국의 탄소 절감 정책에 따른 공급 감소에 따른 수급불균형으로 인해 톤당 220달러까지 상승하였으나, 2021년 11월 톤당 92달러까지 떨어지는 등 가격 변동성이 매우 심한 모습을 보였습니다.2022년에도 철광석 가격 변동성은 높은 모습을 보였습니다. 미ㆍ일 간 철광 관세 일부 완화 합의 및 중국 정부의 철강산업 온실가스 배출 도달시점 목표(2025년 → 2030년) 연기에 따른 경기 부양 기대감으로 철광석 가격은 2022년 4월 톤당 161달러 수준까지 반등하였습니다. 하지만, 2022년 하반기부터 불거진 미ㆍ중 관계 악화와 중국의 제로코로나 정책 지속은 건설업과 제조업 등 정상적 산업활동을 저해하였습니다. 이에 철강재 수요 감소 및 공급 과잉 현상이 지속되며, 철광석 가격은 2022년 11월 톤당 80달러까지 떨어지게 되었습니다.

2023년에는 연초 중국 춘절을 기점으로 리오프닝 기대감에 따라 철광석 가격이 2023년 3월 톤당 131달러까지 상승하였으나, 리오프닝 효과가 기대에 미치지 못하는 등의 요인으로 톤당 100~120달러 수준을 유지하였습니다. 그러나, 지속적인 공급 제한과 중국 정부의 2024년 경제 계획 발표 관련 긍정적 이슈가 시장에 영향을 주며 12월 톤당 140달러까지 상승하였습니다. 이후 중국 철광 수요 감소 및 2023년말 중국 철광석 사재기 의혹에 따른 선물거래소 감독 강화 등 단속 등으로 2024년 초 톤당 140달러대에서 8월 기준 100달러 밑으로 하락하였고 실수요 기반 구매가 반영되어 철광석 가격은 다시 하향 안정세를 보였습니다. 2024년 3분기 역시 철광석 가격은 철강제품 수요 부진에 따른 밀마진 압박, 공급 과잉에 따른 중국 항구 재고 증가, 계절적 비수기 영향 등으로 하향 압력이 유지되며 한 때 90달러 초반까지 하락했습니다. 2024년말에도 수요 부진이 이어지는 가운데, 브라질 Vale사 등 주요 철광석 업체들의 공급량은 확대되며 철광석 가격은 톤당 100달러 초반 수준을 유지했습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 철광석 가격은 톤당 100달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다.2025년 철광석 가격 전망과 관련해 네덜란드 금융그룹 ING, 미국 글로벌 투자은행 골드만삭스 등 주요 기관들은 중국의 수요 부진과 브라질의 강력한 공급으로 이미 철광석 재고가 급격히 증가했고, 여기에 호주의 공급 확대가 예상돼 2025년 연간 철광석 가격이 톤당 100달러 선을 하회할 것으로 내다보았습니다.

[ 철광석 가격 변동 추이 ]

(단위: USD/톤)

철광석 가격 동향.jpg
철광석 가격 동향

자료 : 한국자원정보 서비스

(2) 국제 유가

2020년 초 급성 호흡기 질환인 코로나바이러스(COVID-19)가 전 세계로 확산되면서여행업, 항공업 위축 등으로 원유 수요가 감소할 것이라는 전망과 함께 유가는 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 또한, 국제에너지기구(IEA)에서 발표한 2020년상반기 평균 원유 수급 예상 수치가 일 100만 배럴 가량 초과 공급으로 시장에 알려지면서 2020년 2월 WTI는 40달러 후반까지 하락했습니다. 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산, OSP인하 선언으로 원유 공급 과잉에 대한 우려가 대두됐고 그에 따라 원유가격이 급락하는 양상을 보이면서 WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너지기도 하였습니다. 이후 코로나바이러스(COVID-19) 사태 심화에 따른 원유 수요 감소와 원유 재고 포화로 저장공간 확보에 대한 우려가 나타나면서 2020년 4월 20일 기준 5월 인도분 WTI 선물은 $-37.63/배럴의 비정상적인 가격을 기록하였습니다. 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 2020년8월 WTI유 기준 42.61달러/배럴까지 상승하였습니다.이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하다가, 2021년 1월 COVID-19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 석유수출기구 OPEC과 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 2020년 말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러/배럴 선까지 상승하였습니다. 이후 2021년 7월, OPEC+는 단계적 증산정책을 결정하고 세부내용으로는 2021년 8월부터 현행 감산이 모두 종료될 시기까지 감산을 완화하는 증산정책을 결정하였으며 2022년 1월에도 증산정책을 유지하기로 결정하였습니다. 이러한 OPEC+ 정책과 오미크론 변이의 확산 영향이 단기적일 것이라는 전망 및 위험자산 선호심리가 회복, 수요 대비 공급량 부족 등으로 국제 유가는 지속적으로 상승하는 모습을 보여주었습니다.그러던 와중, 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공하여 러시아를 제재하기 위해 미국이 러시아 원유 금수 조치를 계획하고 유럽연합(EU)까지 러시아산 원유 수입을 금지하는 방안을 검토하는 등 원유 공급부족 우려로 국제 유가가 급등하는 상황이 발생하였습니다. 이후, 지정학적 리스크와 더불어 코로나19로 인해 움츠러들었던 민간 소비가 회복되고 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동도 늘면서 원유 수요가 증가하며 WTI유는 2022년 6월 중 120달러/배럴까지 상승하였습니다. 그러나, 2022년 7월에 들어서 글로벌 경기침체 우려와 함께 WTI유가는 배럴당 100달러 밑으로 내려와 90달러 선을 유지하였습니다. 2023년 초에는 SVB사태 등 미국발 은행 위기를 비롯한 시스템 위기와 경기 침체 우려가 제기되었으며, 이러한 시스템 위기는 향후 원유 수요를 감소시키는 원인으로 작용하여 WTI 가격은 60~70달러 내외까지 지속적으로 우하향하였으나, 2023년 2분기 사우디를 포함한 OPEC+의 추가 감산 발표 등에 따라 WTI 가격은 2023년 3분기 80~90달러까지 상승하였습니다. 그러나, 2023년 4분기 중국 내 경기 침체로 인한 원유 수요 감소, 미국 에너지 업계의 원유 생산량 증가 등으로 인해 국제 유가가 하락하였습니다.2024년 3월, 이란과 이스라엘의 중동 지정학적 리스크 발생에 따라 유가가 급등하기시작하였고 연준의 기준금리 인하 기대감에 따라 달러 약세가 예상되며 유가 상승세가 지속되었습니다. 또한 OPEC+의 감산정책 유지 등의 영향으로 유가는 급등하여 2024년 4월 기준 WTI유는 84.4달러를 기록하였습니다. 국제유가는 2분기 초까지 상승세를 나타냈으나, 이후 중국 경제지표 개선과 이로 인한 원유 수입량 증가 및 산유국들의 감산정책과 같은 양호한 수급여건이 중동 불안 등 유가 상승압력을 상쇄함에 따라 변동성 장세 속 연말까지 약세를 시현하면서 2024년 하반기에는 60달러 후반과70달러 중반 사이를 유지하였습니다. 2025년에 진입하면서 중동 이스라엘-하마스 휴전 타결 및 미국 원유 재고 증가와 같은 유가 하방 압력과 러시아의 원유 생산량의 목표치 미달 등의 유가 상승 압력이 모두 작용하면서 2025년 3월 기준 WTI유는 약 60달러 후반에서 70달러 초반 수준 사이를 등락하였습니다. 그러나 2025년 4월 트럼프 정부의 상호관세가 발표되고 중국의 보복 관세를 불러오면서 글로벌 경기침체와 함께 원유 수요 감소 우려가 부각되었으며, 2025년 5월 12일 미국과 중국은 스위스 제네바에서 첫 공식 무역 협상을 진행한 뒤 90일 동안 상호 부과한 고율 관세를 대폭 인하하기로 합의했습니다. 이에 따라 미국은 대중 관세를 기존 145%에서 30%로, 중국은 대미 관세를 125%에서 10%로 각각 일시적으로 인하하였습니다. 이로 인해 경기회복에 대한 기대감의 영향으로 약 50달러 중후반까지 하락했던 WTI유가는 증권신고서 제출일 전일기준 60달러 초반대까지 상승하였습니다.

[ 국제유가 변동 추이 ]

(단위: USD/배럴)

국제유가 변동 추이.jpg
국제유가 변동 추이

자료 : 한국석유공사 PETRONET (2025.05)

향후 국제유가가 국제정세 불안 등의 요인으로 급등할 경우 원재료 가격 상승으로 인하여 현대코퍼레이션(주)가 영위하고 있는 석유화학 산업의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 해외자원개발사업에 관한 위험
최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업입니다. 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만
예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황입니다. 예멘 내전 진행사항에 따라
배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 현대코퍼레이션(주) 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을 미칠 수 있습니다. 한편
현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못할시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause) 관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식한 바 있습니다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수 있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

전통적인 국내 종합상사들의 경우 전반적인 무역중개업의 성장성이 저하되면서 다양한 신규사업을 추진해왔습니다. 제조업체들이 독자적인 해외마케팅 능력을 갖게 되면서 종합상사업체들은 사업영역을 기존의 Trading에서 Investment로 중심을 옮겨 신사업투자, 물류, 자원개발, 전자상거래 등 다양한 영역에 투자하고 이를 Trading으로 연계 시키는 전략을 구사하고 있으며, 해외자원 개발사업은 그 일환으로 볼 수 있습니다.최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나 해외자원개발 사업은 자원탐사 과정에서의 위험요인, 생산시설의 건설과 이후 운영ㆍ생산ㆍ판매 과정에서의 위험요인, 투자대상 국가의 정치ㆍ제도적 위험요인, 사업진행 과정에서의 자금 조달 및 자원의 시장가격변동에 따른 위험요인 등으로 본질적 변동성이 높은 것으로 판단됩니다. 또한 자원개발 운영업체에게는 실제로 4가지 단계 중 최종단계인 생산에 이르러서야 비로소 운영수익이 발생하므로 프로젝트 수행에 장기간이 소요된다는 점도 자원 개발 사업의 변동성을 확대시키는 요인이 되고 있습니다.

[ 자원개발사업의 진행 단계 ]

구 분
주요 내용
이익/비용

조사단계
- 계획 및 조사사업- 자원개발에 대한 정보수집-프로젝트에 대한 탐사타당성 검토 후 광구 취득
- 사전조사비 지출

탐사단계
- 조사 및 탐사 등을 통해 자원의 부존여부 파악- 기본계약 체결- 탐사 실시
- 탐사비 지출

개발단계
- 탐사단계 취득 자료를 바탕으로 유전/가스전 평가- 개발계획 수립, 구매자 입찰 등을 통해 판매계약 체결- 개발계획 해당국가 승인/개발계획 체결/상업적 생산 선언- 생산설비 설계 및 설치공사
- 개발비(생산설비 구축을 위한 대규모 개발비용 발생)

생산단계
- 실제 상업생산 개시- 해당국가 로열티 등 지급, Cost Recovery (생산/운영비/탐사비/개발비 우선회수) 및 이익분배
- 로열티, 생산운영비, 세금,성공불융자 상환, 특별부과금 납부- Cost Recovery(비용선회수)- 운영이익 발생

자료 : 시장자료

[ 자원개발사업의 위험요소 ]

주요 위험 요소
내용

매장량 위험
- 매장량의 크기, 변동성, 생산의 난이도 등의 여부

건설 위험
- 대규모 선행 투자에 따른 자금집행- 공사기간 준수, 예산에 따른 공사비 집행 등의 안정성

국가/정치적 위험
- 자산의 강제 국유화, 개발에 따른 보상문제 및 환경 규제로 인한 생산 제한- 외환 통제 조치(송금제한, 환전제한 등), 정치적 파업, 테러로 인한 생산 중단

시장위험
- 안정적인 판매처 확보- 유가하락 등에 따른 판매가격 변동성

자료 : 시장자료

포스코인터내셔널, LX인터내셔널, SK네트웍스, 현대코퍼레이션(주) 등 주요 상사업체들은 해외 네트워크를 활용한 자원개발을 주요한 신규사업으로 추진하고 있으며, 포스코인터내셔널의 미얀마 해상광구 프로젝트, 현대코퍼레이션(주)의 카타르 LNG 프로젝트 등 각 회사별로 조기 진출한 일부 프로젝트에서 가시적인 성과창출이 나타나고 있는 단계입니다.

[
현대코퍼레이션(주) LNG 광구별 투자현황]

구분
예멘LNG
오만LNG
카타르LNG

위치
예멘 남동부 해안 Balhaf 지역
오만 무스캇 200km 남동쪽 Al Ghaliah지역
카타르 도하 80km 북쪽 Ras Laffan 지역

사업형태
컨소시움(HYLNG)
컨소시움(KOLNG)
컨소시움(KORAS)

연간생산량
LNG 6.7백만톤('13년 기준)
LNG 7.1백만톤
LNG 6.8백만톤

장기공급계약 대상자
Total, KOGAS Engine
KOGAS, Itochu Osaka Gas
KOGAS

운영권자
Total
Shell
Exxon Mobil

PJT 지분율
3.0%
1.0%
0.4%

자산
관계기업투자주식
관계기업투자주식
기타포괄손익-공정가치측정금융자산

생산 시작시기
2009년 11월
2000년 4월
1999년 5월

배당기간
2014년~2048년
2002년~2034년
2001년~2029년

비고
2015년 4월 내전으로 생산 중단
-
-

자료 :
현대코퍼레이션(주) 제공주) 예멘LNG의 배당기간의 경우 '28년 생산재개를 가정한 배당기간임

현대코퍼레이션(주)의 자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만 예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황입니다. 2021년 2월 미국 바이든 행정부가 예멘 내전 지원 종식을 선언하였고 이후 2021년 3월 사우디는 예멘에서 내전을 벌이고 있는 후티 반군에 휴전을 제안했지만 후티 반군은 거부하였습니다. 이후 2022년 4월 사우디 주도 하에 아랍 동맹군과 후티 반군은 휴전에 합의하였습니다. 그러나 2022년 10월 임시 휴전이 종료되었고 2023년 사우디는 꾸준히 후티 반군과 회담을 통해 예맨 내전을 종식하고자 수차례 회담을 시도하였으나, 증권신고서 제출 전일 기준으로 아직 명확한 결론이 나지 않은 상황입니다. 예멘 내전 진행사항에 따라 배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 현대코퍼레이션(주)의 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을 미칠 수 있습니다.

[현대코퍼레이션(주) LNG 광구별 실적 추이 및 예상수익]

광구별 실적 추이.jpg
광구별 실적 추이

자료 : 현대코퍼레이션(주)

[ 예멘 LNG 광구 현황 및 배당 타임라인 ]

연도
타임라인

2009년
생산 개시

2012년
완공

2013년
배당 개시

2015년
생산 중단

2021년 2월
미국 바이든 행정부, 예맨 내전 지원 종식 선언

2021년 3월
사우디, 예멘 반군 앞 휴전 제안

2022년 4월
사우디 주도 아랍 동맹군과 후티 반군 휴전 합의

2022년 10월
임시 휴전 종료

2048년
배당완료('28년 생산재개 가정 시)

자료 : 현대코퍼레이션(주)

한편
현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못할시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause) 관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식
한 바 있습니다.

다만, 현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2 광구 지분 4.9%에 대해 매각 계약을 2022년 체결하였으며 베트남 정부의 최종 승인 절차를 거쳐 2024년 10월 중 매각을 완료했습니다.상기와 같이 자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며 현대코퍼레이션(주)의 예멘 LNG가스전 등과 같이 해당 국가 상황에 따른 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수 있습니다. 또한 이러한 일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험국내 종합상사업은
2025년 1분기 매출액 기준 상위 4위 수준인 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)
를 포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, 효성티앤씨, LX인터내셔널, GS글로벌 , SK네트웍스까지 총 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.
향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재
있는 점
을 투자
자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 종합상사업은 2025년 1분기 매출액 기준 상위 4위 수준인 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)를 포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, 효성티앤씨, LX인터내셔널, GS글로벌, SK네트웍스까지 총 상위 7개 상사가 경쟁을 하고 있으며, 7개 사의 동종사업 매출액은 아래와 같습니다.

[ 주요 종합상사 수익성 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

포스코인터내셔널
매출액
8,153,705
32,340,793
33,132,821
37,989,588

영업이익
270,166
1,116,921
1,163,112
902,507

영업이익률
3.3%
3.5%
3.5%
2.4%

LX인터내셔널(구 LG상사)
매출액
4,048,340
16,637,573
14,514,350
18,759,549

영업이익
116,876
489,185
433,110
965,543

영업이익률
2.9%
2.9%
3.0%
5.1%

삼성물산(상사 부문)
매출액
3,435,407
12,996,688
13,266,043
20,217,539

영업이익
63,246
300,303
360,281
396,911

영업이익률
1.8%
2.3%
2.7%
2.0%

현대코퍼레이션
매출액
1,856,857
6,995,663
6,580,448
6,126,969

영업이익
36,884
133,529
99,331
66,828

영업이익률
2.0%
1.9%
1.5%
1.1%

효성티앤씨(무역 부문)
매출액
1,198,860
4,618,860
4,437,311
5,040,932

영업이익
21,493
82,356
53,548
122,343

영업이익률
1.8%
1.8%
1.2%
1.1%

GS글로벌
매출액
1,021,740
4,066,494
3,916,493
5,070,923

영업이익
15,957
77,880
76,519
70,468

영업이익률
1.6%
1.9%
2.0%
1.1%

SK네트웍스(트레이딩 부문)
매출액
191,220
1,706,706
1,451,054
1,811,242

영업이익
-142
-7,534
-862
-3,218

영업이익률
-0.1%
-0.4%
-0.1%
1.1%

종합상사합계
매출액
19,906,129
79,362,777
77,298,520
95,016,742

영업이익
524,482
2,192,641
2,185,038
2,521,382

영업이익률(평균)
1.9%
2.0%
2.0%
2.0%

자료 : 각사 정기보고서주1) 2025년 1분기 매출액 상위 순으로 기재주2) SK네트웍스(글로벌 부문)의 실적은 IR자료를 통해 작성주3) 종합상사 합계는 상기 7개사의 무역부문 재무수치의 단순 합계를 의미

국내 종합상사의 무역부문 매출은 2025년 1분기 기준으로 포스코인터내셔널이 8조 1,537억원(7대 종합상사 내 매출비중 약 41.0%)으로 가장 크고, 다음으로 LX인터내셔널이 4조 483억원(7대 종합상사 내 매출비중 약 20.3%), 삼성물산(상사 부문)이 3조 4,354억원(7대 종합상사 내 매출비중 17.3%), 현대코퍼레이션(주) 1조 8,569억원(7대 종합상사 내 매출비중 9.3%) 등의 순서를 보이고 있습니다. 2020년 코로나-19 사태 영향에 따라 전세계 교역량이 감소하며 종합상사 합산 매출액은 큰 폭으로 감소하였으나 이후 2021년과 2022년 COVID-19 여파에 따른 물류대란 및 업황 호조에 따른 원자재값 상승의 영향으로 매출액과 영업이익은 크게 상승하였습니다. 게다가 트레이딩에만 의존하던 과거 방식에서 벗어나 고부가가치 사업과 신시장 개척을 통해 종합상사 업계는 앞선 원자재 대란으로 인해 원자재 가격 상승 수혜를 입게 되면서 꾸준한 성장세를 보였습니다. 다만, 2023년의 경우 전세계적인 고금리 기조 및 이로 인한 소비 심리 위축 등 매크로적인 요소에 더해 석유화학 및 철강 제품의 가격 하락하며 종합상사들의 매출액 및 영업이익이 전년대비 감소한 바 있습니다. 2024년의 경우 전년과 유사한 영업환경으로 인해 업계 전반의 뚜렷한 실적 회복세를 나타내지는 못하였으나, 현대코퍼레이션(주), LX인터내셔널 등 일부 업체의 실적 성장으로 인해 전체 종합상사 매출 및 영업이익은 전년 대비 소폭 회복한 모습을 보였습니다. 향후 무역분쟁 및 글로벌 인플레이션으로 인한 경기침체 지속 가능성 등으로 전세계적으로 무역시장이 위축될 경우, 아시아향 매출 비중이 높은 국내 종합상사 회사들 간의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 무역중개업은 타 산업과 비교해서 경쟁사 대비 차별화 된 서비스를 제공하기 다소 어렵기 때문에 무역상사업체들의 수수료 수익 축소로 이어져 수익성 저하를 야기시킬 가능성이 있습니다.주요 종합상사의 경우 계열사와의 거래관계에 기반한 안정적인 거래처 확보, 현지법인 및 계열사 해외법인 등을 활용한 해외 네트워크 구축, 오랜 사업경험을 통한 위험관리 능력 축적 등 상대적으로 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단되며, 현대코퍼레이션(주)는 범현대 계열사 및 포스코 등 대형거래처의 고정거래물량과 해외 거점 등을 기반으로 국내 종합상사 중 상위의 해외 네트워크를 보유하고 있습니다. 하지만 무역상사업의 특성상 구조적인 낮은 영업이익율 및 향후 산업 성장성 정체 등에 따라 시장 내 경쟁이 고도화 될 경우 종합상사업 내 M&A 또는 종합상사업체를 보유한 대기업 그룹의 계열회사 인수ㆍ매각이 발생할 수 있으며 산업 내 경쟁구조가 급격히 변화할 가능성이 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

하. 국제적 전염병에 따른 국제 교역량 감소의 위험2019년 12월 코로나19 발생 이후 2020년 3월 세계보건기구(WHO)는 팬데믹을 선포하였습니다. 이에 각국에서는 비상사태 선포 혹은 그에 준하는 행정절차를 통한 물리적 차원에서의 대처를 하는 한편, 백신개발과 코로나19 확산 방지에 총력을 다하였고, 금융 측면에서도 주요국가를 중심으로 기준금리 인하, 회사채 매입, 통화스왑 체결 등의 통화정책과 경기부양책을 비롯한 재정정책을 실시하면서 금융시장을 안정시키고 실물경제를 부양하기 위해 지속적으로 노력하였습니다. 이러한 각국 정부의 정책에 힘입어 코로나19 백신이 보급되고, 사회적 거리두기 완화로 글로벌 소비가 반등하며 글로벌 경제는 빠른 회복세를 보였습니다. 2022년 델타, 오미크론 등 코로나 변이 바이러스가 등장하며 재확산세가 가속화되었으나, 백신 보급률 확대, 각국의 의료대응 체계의 안정화로 2023년 5월 공중보건 비상사태(PHEIC) 선언이 해제되었습니다. 이처럼
평소 예상하기 어려운 감염병으로 인하여 국가간 물리적 이동의 제한과 경기침체가 심화될 경우, 수출
ㆍ
수입 물량의 감소로 인해 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 점을 충분히 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

세계보건기구(WHO)는 전세계 대상 대규모 질병 발생에 대하여 국제적 대응의 필요성이 판단될 경우 국제적 공중보건 비상사태(PHEIC; Public Health Emergency of International Concern)를 선언합니다. 역사적으로 사망율이 높았던 콜레라, 페스트 등에서 나아가 새로운 바이러스 감염증, 바이오 테러, 전염병 탐지, 은폐 방지의 관점에서 국제 보건 규칙이 2005년 개정됨에 따라 국제적으로 전염성이 높고 공중보건에 위협이 될 모든 사건이 대상에 포함됩니다. 세계 보건기구 회원국(194개국)은 PHEIC 감지 시 24시간 내 보고할 의무가 있으며, WHO는 출입국 제한을 권고할 수 있습니다. 세계보건기구(WHO)의 국제적 비상사태 선포 사례는 아래와 같습니다.

[세계보건기구(WHO)의 국제적 비상사태 선포 사례]

연 도
사 례

2009
신종플루(H1N1) - 멕시코 발생, 전 세계 129개국 전파, 1만 4천여명 사망

2014
야생형 소아마비 - 파키스탄, 시리아 일대 등 급속 확산

2014
서아프리카 에볼라(Ebola hemorrhagic fever; EHF) - 기니, 라이베리아 등 1만 1천여명 사망

2016
지카 바이러스 - 브라질 등 소두증 환자 3천여명 사망

2018
콩고민주공화국의 에볼라(Ebola virus disease) - 콩고 등 2천여명 사망

2019
신종 코로나 바이러스(Covid-19) - 전 세계 약 7억 5,000만명 확진, 약 700만명 가량 사망

2022,2024
원숭이두창 바이러스 - 전 세계 127개국에서 약 12만 3천여명 감염, 약 1,100여명 사망(아프리카 기준)

자료 : WHO(World Health Organization), 언론 보도자료

이외에도 과거 2003년 홍콩에서 발생하여 대기중 전파방식으로 치사율 약 11%을 기록하며 많은 사망자를 낸 사스(중증급성호흡기증후군), 2015년 한국에서 높은 치사율(약 21%)로 국내 사망자 39명을 낸 메르스(중동호흡기증후군) 등 국가적 전염병이 발생하였고, 전염병이 장기간 지속될 경우 글로벌 국가간 이동 제한으로 수출, 수입 등 물류, 운송, 음식, 중소기업, 자영업, 관광업 등 사회, 경제 전반에 부정적인 영향을 미치는 것을 확인할 수 있습니다. 실제로 메르스가 발생한 2015년 6월 중 방한 외래객은 전년 동월 대비 41% 감소한 75만명을 기록하였고 이는 막대한 관광수입의 손실로 이어졌습니다.한편, 신종 코로나 바이러스(Covid-19)는 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 처음 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다. 이에 각국에서는 비상사태 선포 혹은 그에 준하는 행정절차를 통한 물리적 차원에서의 국가적 대처를 하는 한편, 백신개발과 코로나19 확산 방지에 총력을 다하였고, 금융 측면에서도 주요국가를 중심으로 기준금리 인하, 회사채 매입, 통화스왑 체결 등의 통화정책과 경기부양책을 비롯한 재정정책을 실시하면서 금융시장을 안정시키고 실물경제를 부양하기 위해 지속적으로 노력하였습니다. 이러한 각국 정부의 정책에 힘입어 코로나19 백신이 보급되고, 사회적 거리두기 완화로 글로벌 소비가 반등하며 글로벌 경제는 빠른 회복세를 보였습니다. 2022년 델타, 오미크론 등 코로나 변이 바이러스가 등장하며 재확산세가 가속화되었으나, 백신 보급률 확대, 각국의 의료대응 체계의 안정화로 2023년 공중보건 비상사태(PHEIC) 선언이 해제되었습니다.2022년 7월, 원숭이두창 감염병에 대해 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상사태(PHEIC)를 선언하였습니다. 원숭이두창 감염병은 중서부 아프리카 지역에서 발견되던 풍토병으로 세계보건기구는 2023년 3월 기준 전 세계 약 8만 6천여명이 감염되고, 약 111명이 사망했다고 밝혔습니다. 원숭이두창의 경우, 백신과 치료제도 개발되어 있어 위험도가 높지 않은 것으로 파악되었으나 글로벌 확산 전 선제적 대응이 필요하다는 점에서 PHEIC를 선포한 것으로 풀이됩니다. WHO는 2023년 5월 1년 3개월만에 원숭이두창에 대한 PHEIC를 해제하였습니다. 그러나, 2024년 원숭이두창이 아프리카를 중심으로 재확산세를 보이자 그해 8월 WHO는 재차 PHEIC를 선언하였습니다. WHO의 보도자료에 따르면 2025년 1~2월 동안 전세계 60개국에서 원숭이두창이 발병한 사례가 보고되었으며, 대부분의 확진 및 사망자는 아프리카 대륙에서 발생하였습니다. 이에 WHO는 '아프리카 대륙 대응 계획(Continental Response Plan for Africa)' 등 원숭이두창 해결을 위한 계획을 발표한 바 있습니다. 다만, 상기 언급한 바와 같이 원숭이두창의 경우 대부분이 콩고민주공화국 등 아프리카 지역에 집중되어 발병하고 있다는 점 등을 고려했을 때, 과거 코로나 바이러스 수준의 글로벌 경기 위축 현상이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.이처럼 평소 예상하기 어려운 감염병으로 인하여 국가간 물리적 이동의 제한과 경기침체가 심화될 경우, 수출
ㆍ수입 물량의 감소로 인해 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 점을 충분히 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)로부터 분할되었으며, 분할이 완료됨에 따라 당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)의 브랜드사업부문/신사업부문이 인적분할됨에 따라
종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 뿐만 아니라, 축산물 도매업, 패키징 등의 신사업을 통해 수익이 발생하고 있습니다.
당사는 종속기업 및 관계기업으로부터 매년 20억원 내외의 배당금을 수취하고 있으며, 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 현대코퍼레이션(주) 등 주요 계열회사와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 또한, 브랜드 및 육류사업에서는 매출성장세를 유지하고 있으며, 캄보디아 망고 사업 등의 해외투자 사업, 패키징 사업 및 버섯 사업 등 신사업 부문에서도 매출확대의 기반을 구축하고 있습니다. 또한, 당사는 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 따라서,
종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)로부터 분할되었으며, 분할이 완료됨에 따라 당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)의 브랜드사업부문/신사업부문이 인적분할됨에 따라 종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 뿐만 아니라, 축산물 도매업, 패키징 등의 신사업을 통해 수익이 발생하고 있습니다. 당사의 연결기준 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 요약 손익계산서(연결기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

매출액
164,346
188,346
215,604
51,667
62,081

매출원가
127,923
145,120
168,362
40,566
50,141

매출총이익
36,422
43,226
47,242
11,102
11,941

판매비와관리비
22,145
24,496
27,737
6,653
6,990

영업이익
14,277
18,731
19,505
4,448
4,950

기타수익
5,788
2,402
5,594
1,071
561

기타비용
2,585
4,790
6,438
856
441

지분법이익
17,509
18,393
28,508
8,142
5,997

금융수익
879
1,586
1,731
465
511

금융원가
993
1,604
1,479
363
335

법인세비용차감전순이익
34,875
34,717
47,420
12,908
11,243

법인세비용
1,531
5,895
5,117
1,596
1,382

당기순이익
33,344
28,822
42,303
11,312
9,861

영업이익률
8.7%
9.9%
9.0%
8.6%
8.0%

당기순이익률
20.3%
15.3%
19.6%
21.9%
15.9%

자료 :

당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

2022년 당사의 연결 기준 매출액 및 영업이익은 팬데믹 후 거래 정상화 및 환율상승 등에 따른 실적개선으로 각각 1,643억원, 143억원을 기록하며 전년비 26.0%, 75.3% 증가하였습니다. 당기순이익은 전년대비 178.9% 증가한 333억원으로 당사의 지분법 적용대상 관계기업인 현대코퍼레이션의 당기순이익이 전년대비 406억원 증가한 영향으로 전년대비 52억원 증가한 175억원의 지분법이익을 보인 것이 주요 원인입니다. 2023년 당사 연결 기준 매출액은 1,883억원, 영업이익은 187억원을 기록하여 전년 동기 대비 각각 14.6%, 31.2% 상승 하였으나, 당기순이익은 288억원을 기록하여 전년 동기 대비 13.6% 감소하였습니다. 매출액 증가 대비 당기순이익의 감소폭이 큰 것은 이연법인세로 인한 법인세비용 증가 및 관계기업투자주식 처분손실 등으로 인한 기타비용 증가에 기인합니다. 2023년 법인세비용은 59억원으로 전년대비 285% 증가하였으나, 이는 2022년 세법개정에 따른 누적 법인세 감소 효과가 전기에 일시 반영되어 전기 법인세 비용이 15억원으로 급감한 것에 따른 기저효과로 통상적인 수준의 법인세 비용입니다. 또한, 당사는 관계기업투자주식인 오픈더테이블(주)가 영업상황의 악화로 완전 자본잠식됨에 따라 손상차손을 인식하였으며, 관계기업투자주식으로 보유 중이던 (주)초이스팜의 보통주가 상환전환우선주로 전환됨에 따라, 해당 지분은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 계정 대체하였고, 이 과정에서 기존 장부금액과 공정가치 간의 차액은 처분손실로 인식되어 기타비용으로 반영되었습니다.당사의 2024년 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14.5% 증가한 약 2,156억원을 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 또한 각각 195억원, 423억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 4.1%, 46.8% 상승하였습니다. 이는 당사 브랜드라이선스 매출 호조, 현대코퍼레이션(주) 및 주요 자회사의 견조한 실적으로 인한 지분법이익 증가, 환율변동으로 인한 외화환산이익 증가 등에 기인합니다. 2025년 1분기 또한 당사의 연결 기준 매출액은 621억원, 영업이익은 50억원을 기록하여 전년동기대비 20.1% 및 11.3% 증가하였으나, 환율변동에 따른 외화환산이익 감소 및 지분법이익의 감소로 인하여 당기순이익은
99억원을 기록하며 12.8% 감소하였습니다.

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 매출액 구성(연결기준)]

(단위 : 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

브랜드사업
브랜드/OEM
37,645,762
18,309,285
401,229
11,865
44,433,224
23,104,443
386,518
10,919
56,391,117
23,131,909
425,768
17,901
13,027,042
5,212,580
97,042
2,827
19,496,165
5,411,444
130,450
6,799

신사업
축산물 도매업 등
104,256,207
1,214,810
122,263
3,615
110,031,087
(692,983)
100,642
2,843
111,910,233
(350,189)
88,631
3,726
27,179,730
(48,425)
21,182
617
29,937,770
272,100
22,517
1,173

패키징
14,835,229
(2,387,355)
1,017,851
5,841
13,225,467
93,840
984,298
10,460
19,316,437
559,870
1,026,539
14,728
3,713,868
(36,847)
251,022
3,691
5,262,430
172,872
244,854
1,670

버섯
-
-
-
-
17,629,838
34,935
249,793
192,114
20,666,713
(1,060,931)
1,804,427
206,129
5,177,143
(165,011)
303,104
49,836
5,601,306
(19,239)
484,751
54,145

기타(*1)
7,608,583
(2,859,669)
260,912
10,623
3,026,611
(3,809,531)
278,104
4,577
7,319,354
(2,775,346)
307,469
3,388
2,569,692
(514,099)
75,587
594
1,783,519
(887,036)
75,475
1,008

합계
164,345,781
14,277,071
1,802,255
31,944
188,346,227
18,730,704
1,999,355
220,913
215,603,854
19,505,313
3,652,834
245,872
51,667,475
4,448,198
747,937
57,565
62,081,190
4,950,141
958,047
64,795

자료 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서(*1) 기타는 내부거래 조정, 투자운영팀 및 기타종속기업을 포함합니다.(*2) 매출원가 및 판매관리비에 포함된 감가상각비 금액입니다.

당사는 자체 사업으로 브랜드 라이선스, 축산물도매업, 패키징, 버섯 생산 및 판매 및 기타의 사업을 영위하고 있으며, 2025년 1분기 연결 매출액 기준 비중은 각각 31.4%, 48.2%, 8.5%, 9.0%, 2.9%를 기록하고 있습니다.

브랜드 사업은 브랜드 사용에 대한 로열티 수입 및 브랜드 OEM을 통한 생산/판매를 진행중에 있으며, 당사의 영업이익을 견인하며, 안정적인 캐쉬카우 역할을 하고 있습니다. 2024년 매출액 564억원, 영업이익 231억원을 기록하였으며 2025년 1분기 매출액 195억원, 영업이익 54억원으로 전년동기 대비 매출액은 49.7%, 영업이익은 3.8% 증가하였습니다. 이는 당사의 안정적 캐쉬카우인 브랜드 라이선싱 사업에서 그 동안 육성해온 해외 대형 라이선스 딜러의 실적호조와 품목별 전문 딜러들을 신규 발굴하였기 때문이며, 특히 브랜드 OEM사업에서 'HYUNDAI'라는 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 에어컨, 히터 등 가전 OEM의 성장과 무선 전동공구 런칭을 통해 지속적으로 신규 품목을 육성하고 신규 딜러를 개발한 것이 주요 원인으로 파악됩니다. 당사는 계열사인 현대코퍼레이션의 글로벌 네트워크와 당사의 해외지사를 활용하여 각 거점지역의 딜러/메이커들과 전략적인 파트너십을 통하여 브랜드 라이선스 사업을 안정적으로 운영하고 있으며, 브랜드 가치 제고 및 보호활동을 지속적으로 전개하여 시장을 확장하고, 잠재력 있는 타업체들과의 계약 확대를 위한 노력을 강화해 나가고 있습니다. 축산물도매 사업은 우육, 돈육, 계육 등 축산물의 수입유통을 진행하며 회사의 매출을 견인하고 있습니다. 2024년 매출액 1,119억원, 영업손실 4억원을 기록하였으며 이는 고환율로 인한 육류수입가격 상승과 내수 소비침체로 어려운 사업 환경이 지속되었기 때문입니다. 2025년 1분기 매출액 299억원, 영업이익 3억원으로 전년동기 대비 매출액은 10.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자전환하였습니다. 이는 가격경쟁력을 확보한 대형 거래선 및 가공장 등 실수요 거래선을 적극 발굴하고, 단순 매출의 확대가 아닌 선별적 수주를 통한 리스크 관리로 사업의 수익성을 확보한 것이 주요 원인으로 파악됩니다. 축산물도매업과 관련하여 당사는 계열사인 현대코퍼레이션이 보유한 글로벌 네트워크를 활용하여 각 거점지역의 생산자 및 패커(Packer)들과 지속적인 유대를 기반으로 안정적인 수입물량을 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 국내 수급상황에 따른 적기 공급을 위한 거래선(국내수입유통상)을 확보하고 있습니다.패키징 사업의 경우 해외에서의 골판지 상자, 폴리백 등 포장재 생산/판매를 진행중이며, 2024년 매출은 193억원, 영업이익은 6억원을 기록하였습니다. 2025년 1분기 매출액은 53억원, 영업이익은 2억원을 기록하였으며, 전년동기 대비 매출은 41.7% 상승하였고, 영업이익은 흑자전환하였습니다. 이는 제품에 재활용 원재료를 사용하는 GRS(Global Recycling Standard), FSC(Forest Stewardship Council) 인증 등을 통해 ESG 경영을 중요시하는 글로벌 고객들의 수요를 확보한 것이 주요 원인으로 파악됩니다. 당사는 2018년 최신 플렉소 인쇄기를 캄보디아 현지에 도입하여 업계 최고수준의 인쇄품질은 물론 2021년 친환경인증(FSC), 2023년 재생원료사용인증(GRS)을 획득하여 고객사의 ESG경영에 부합하는 고급 포장재를 납품하며 수익성을 개선시키기 위해 노력하고 있습니다.버섯 사업의 경우, 해외 현지에서 양송이 버섯군 및 표고버섯, 느타리버섯 등의 동양 버섯군의 원재료인 배지와 버섯 등을 생산/판매하고 있습니다. 2024년 버섯 사업부문은 매출 207억원, 영업손실 11억원을 기록하였습니다. 이는 2023년 대규모 시설투자로 인한 감가상각비가 2024년 일시 반영된 결과입니다. 2025년 1분기 매출은 56억원, 영업손실 0.2억원 수준을 기록하였으며, 전년동기 대비 매출은 8.2%, 영업손익은 적자지속하였습니다. 테스코익스프레스, 코스트코 등 대형 유통망 진입을 통해 매출 기반을 확보하고, 생산품목과 유통채널을 더욱 다변화하여 수익성의 지속적 확대를 목표로 하고 있습니다. 당사는 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인(SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LTD.)을 설립하였으며, '23.10월 신규 제 2공장을 준공하여 자동화/대규모 생산거점을 확보를 통해 제품 품질면에서 유일한 경쟁업체 대비 우위를 점해가고 있습니다.

다만, 당사는 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 따라서, 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 종합적으로 고려할 필요가 있으며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 배당수익(연결기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

배당수익
0
28
0
0
0

배당금 수취 현금흐름
2,491
2,750
2,971
1,729
2,017

자료 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서주1) 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 투자자산의 장부금액에서 차감하여 보고

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 배당수익(연결기준) 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022
2023
2024
2025년 1분기

관계기업
현대코퍼레이션 주식회사
1,729
1,729
1,729
2,017

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
303
523
765
0

공동기업
캡스톤일반사모투자신탁36호
459
497
476
0

합계
2,491
2,750
2,971
2,017

자료 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

당사의 배당금 수취 현금흐름을 살펴보면 종속기업 및 관계기업으로부터 2022년 25억, 2023억 28억, 2024년 30억 및 2025년 1분기 20억의 배당금 수취 현금흐름을 기록하며 매년 20억원 내외의 현금흐름이 발생하고 있는 추세입니다.또한, 당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로서 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 현대코퍼레이션(주) 등 주요 계열회사와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 당사는 브랜드 권리를 소유하며 상표권을 사용하는 계열회사로부터 매출액 대비 일정 비율을 상표권 사용수익으로 수취하고 있으며, 2025년 1분기 기준 브랜드 사용계약 사용료 항목은 다음과 같습니다.

구분
사용처
사용료

브랜드사용계약
현대코퍼레이션(주)
연결매출총이익의 2%

현대네비스(주)
연결매출총이익의 2%

현대리뉴어블랩(주)
별도매출액의 0.06%

현대씨스퀘어(주)
별도매출액의 0.03%

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 브랜스사용수익(연결기준) 내역]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

브랜드사용수익
3,239
3,750
4,921
1,354
1,323

자료 : 당사 제시

특히, 당사는 특허청의 [대기업집단 상표관리 정상화를 위한 상표심사지침(2014년 11월)]에 따라, "현대" 상표권에 대한 통합관리 필요성이 대두되어 (舊)현대중공업과 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 위해 상표권을 통합관리하기로 합의하였으며, 통합관리의 일환으로 회사가 보유하고 있는 일부 상표권을 현대중공업에게 양도하였습니다. 다만, 상표권 양도 이후에도 당사는 30년간 동 상표권을 재임차하여 기존의 브랜드 로열티 사업을 유지할 예정이므로 동 양수도거래가 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.
당사는 2019년 1월 31일자로 분할4사(
HD현대중공업주식회사, HD현대, HD현대일렉트릭주식회사, HD현대건설기계주식회사)로부터 상표권 양도가액 1,075억과 상표권관리수수료(70억)에서 상표권 임차료(943억)를 제외한 대금 202억원을 수취하였습니다. 다음은 2025년 1분기보고서상 중요한 자산 양수도 거래 관련 공시사항이며, 자세한 내용은 당사가 2016년 10월 28일 공시한 [주요사항보고서 (중요한자산양수도결정(기타))]를 참조하시기 바랍니다.

[중요한 자산 양수도 거래]

(1) 주요 계약내용(Sales & Lease back) < 예약완결권 행사 부 상표권(무형자산) 매각 > - 양수인 : 현대중공업(계열회사를 포함. 이하 '현대중공업'으로 기재) - "현대" 상표권 양도(Sales) : 현대중공업에 회사가 무형자산으로 보유중인 "현대" 상표권을 양도 → 양도가액 : 1,075억원(당사 수취) - 예약완결권 부여 : 2018년 1월 1일~12월 31일까지 현대중공업의 회사에 대한 의사표시로 양도계약이 성립. 상기 행사기간 경과시까지 예약완결권을 행사하지 않는 경우, 동 합의는 자동으로 종료됨. - "현대" 상표권 임차(Leaseback) : 향후 30년간 동 상표권을 양수인인 현대중공업으로부터 재임차하여 회사의 기존 브랜드 로열티 사업에 지속적으로 활용 예정 → 30년간 현대중공업에 지급할 사용료의 현재가치 : 943억원(당사지급) - "현대" 상표권 관리수수료 : 회사가 현대중공업으로부터 재임차하는 기간 동안 상표의 출원, 등록, 갱신 등과 관련하여 제공할 상표관리 용역에 대한 수수료 : 70억원(당사수취)(2) 자산양수도의 상대방과 배경 - 상대방 : 현대중공업(주)

- 자산양수도 배경
특허청의 [대기업집단 상표관리 정상화를 위한 상표심사지침(2014년 11월)] 에 따라, "현대" 상표권에 대한 통합관리 필요성이 대두되어 회사와 현대중공업은 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 위한 상호 협력의 취지 및 정신에 따라 상표권을 통합관리하기로 합의하였으며, 통합관리의 일환으로 회사가 보유하고 있는 일부 상표권을 현대중공업에게 양도하기로 하였습니다. 이의 실행을 위하여 회사는 현대중공업과 회사가 보유하고 영업에 활용하고 있는 상표권을 대상으로 하는 상표권 통합관리에 관한 기본 합의서를 체결 하였습니다. - 상표권 양도 이후에도 회사는 30년간 동 상표권을 재임차하여 기존의 브랜드 로열티 사업을 유지할 예정이므로 동 양수도거래가 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.(3) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과 - 당해 자산양수도 및 재임차는, 회사가 기존에 유지하여 오던 브랜드로열티 사업을 향후 30년간 지속할 수 있는 계약으로 동 거래로 인하여 회사의 경영권 및 경영내용 등에 미치는 중대한 영향은 없습니다.(4) 향후 회사구조개편에 관한 계획 - 회사는 당해 자산양도 후 추가로 자산을 양도하거나, 관련 사업을 재편하는 등의 계획이 없습니다.(5) 양수인 인적분할 - 본 계약상 자산의 양수인인 현대중공업(주)는 2017년 4월 인적분할을 통해 현대중공업주식회사, 현대중공업지주주식회사, 현대일렉트릭앤에너지시스템 주식회사, 현대건설기계주식회사 등 4개 회사(이하 분할4사)로 분할하였으며, 본 양수도 계약상의 권리의무는 분할4사로 공동승계 되었습니다.(6) 예약완결권 행사 및 거래의 종결 - 예약완결권 행사 : 2018년 12월 28일(분할4사 공동행사) - 거래종결 : 2019년 1월 31일 동 거래 종결일에 회사는 분할4사로부터 상표권 양도가액 1,075억과 상표권관리수수료(70억)에서 상표권 임차료(943억)를 제외한 대금 202억원을 수취하였습니다.

자료 : 당사 2025년 1분기 보고서

나. 재무안정성 관련 위험

당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로 2025년 1분기말 연결기준 자산총계 약 3,845억원, 부채총계 약 748억원, 자본총계 약 3,098억원을 기록하고 있습니다.
당사의 부채비율은 실적개선에 따른 이익잉여금의 증가 등으로 인한 자본총계 증가, 설립 이후 순현금 기조가 지속적으로 이어지며 2022년 32.1%, 2023년 26.8%, 2024년 23.5%로 꾸준히 하락하며 30% 이하의 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

다만 2025년 1분기 부채비율은 선수금, 미수금의 증가로 부채총계가 늘어난 것에 기인하여 24.1%를 기록하며 전년대비 소폭 상승하였습니다.
향후 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 당사가 진행하고 있는 신규 사업에 차질이 생기는 경우 재무구조상의 부실이 당사에 걸쳐 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사의 연결기준 재무안정성은 상기 요인 뿐만 아니라 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 재무현황 뿐만 아니라, 종속회사들의 투자계획 및 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

당사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로 2025년 1분기말 연결기준 자산총계 약 3,845억원, 부채총계 약 748억원, 자본총계 약 3,098억원을 기록하고 있습니다. 당사의 최근 사업연도 기간 동안의 연결기준, 별도기준 요약 재무제표 및 주요 재무비율 추이는 다음과 같습니다.

[요약 연결재무제표 및 주요 재무 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

자산총계
296,128
344,014
376,109
384,524

- 유동자산
91,594
90,791
94,830
99,334

- 비유동자산
204,534
253,223
281,280
285,190

부채총계
71,951
72,707
71,673
74,769

- 유동부채
21,605
29,079
49,222
52,539

- 비유동부채
50,346
43,628
22,452
22,229

자본총계
224,176
271,308
304,436
309,755

- 자본금
45,504
45,504
45,504
45,504

현금성자산 등
41,213
45,173
44,607
47,084

유동성차입금
579
5,556
24,920
23,521

비유동성차입금
30,117
23,225
1,874
1,750

총 차입금
30,696
28,781
26,794
25,270

순 차입금
-10,517
-16,392
-17,813
-21,814

차입금의존도
10.4%
8.4%
7.1%
6.6%

순차입금의존도
-3.6%
-4.8%
-4.7%
-5.7%

부채비율
32.1%
26.8%
23.5%
24.1%

유동비율
423.9%
312.2%
192.7%
189.1%

자료 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 차입금은 리스부채 포함주2) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율 = 부채총계/자본총계

[요약 별도재무제표 및 주요 재무 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022
2023
2024
2025년 1분기

자산총계
289,414
328,332
355,355
362,333

- 유동자산
79,737
76,963
76,469
77,833

- 비유동자산
209,677
251,369
278,886
284,500

부채총계
68,299
66,860
63,677
64,973

- 유동부채
17,953
24,094
41,765
43,335

- 비유동부채
50,346
42,767
21,912
21,638

자본총계
221,115
261,471
291,678
297,360

- 자본금
45,504
45,504
45,504
45,504

현금성자산 등
40,403
41,498
42,032
43,750

유동성차입금
559
5,126
22,996
21,781

비유동성차입금
30,117
22,522
1,482
1,402

총 차입금
30,676
27,648
24,478
23,183

순 차입금
-9,727
-13,850
-17,554
-20,567

차입금의존도
10.6%
8.4%
6.9%
6.4%

순차입금의존도
-3.4%
-4.2%
-4.9%
-5.7%

부채비율
30.9%
25.6%
21.8%
21.8%

유동비율
444.2%
319.4%
183.1%
179.6%

자료 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서주1) 차입금은 리스부채 포함주2) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율 = 부채총계/자본총계

2022년말 연결기준 당사의 부채총계는 운전자본 확보를 위한 장기차입 영향 등으로 전기대비 약 232억원 증가한 720억원을 기록하였습니다. 2023년말 및 2024년말 당사의 부채총계는 각각 727억원, 717억원으로 전기대비 8억원 증가, 10억원 감소를 기록하였으며, 장기차입금 중 1년내 상환만기가 돌아오는 50억원 및 225억원을 유동성 대체함으로 인해 유동부채 증가와 비유동부채 감소가 나타났습니다. 2025년 1분기말 부채총계는 748억원으로 이는 제10기 결산배당 결의에 따라 약 44억원의 미지급배당금이 인식되면서 2024년말 대비 증가하였습니다.연결기준 당사의 부채비율은 실적개선에 따른 이익잉여금의 증가 등으로 인한 자본총계 증가, 설립 이후 순현금 기조가 지속적으로 이어지며 2022년 32.1%, 2023년 26.8%, 2024년 23.5%로 꾸준히 하락하며 30% 이하의 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 다만 2025년 1분기 부채비율은 선수금, 미수금의 증가로 부채총계가 늘어난 것에 기인하여 24.1%를 기록하며 전년대비 소폭 상승하였습니다. 연결기준 당사의 유동비율은 2022년 423.9%, 2023년 312.2%, 2024년 192.7%, 2025년 1분기 189.1%로 감소하는 추세이며, 이는 2022년 5월 25일 차입한 장기차입금의 유동성대체로 인한 영향입니다. 다만, 해당 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이었으나, 2026년 6월 26일로 만기연장되었습니다. 당사는 금번 회사채 발행을 통해 조달한 자금으로 해당 차입금을 전액 상환하고, 금리절감 및 차입금 만기 구조를 장기화하고자 합니다.참고로, 당사의 별도기준 부채비율 또한 연결기준과 같은 이유로 2022년 30.9%, 2023년 25.6%, 2024년 21.8%, 2025년 1분기 21.8%의 감소세를 보이고 있으며, 유동비율 또한 장기차입금의 유동성 대체 효과로 인해 2022년 444.2%, 2023년 319.4%, 2024년 183.1%, 2025년 1분기 179.6%로 감소하고 있습니다. 당사는 자회사 지분 추가출자 및 해외 버섯공장 투자 등으로 단기적인 투자 자금소요에도 불구하고, 당사의 자체사업 및 주요 계열사로부터의 안정적인 영업현금 창출력과 차입금 부담능력, 연결기준 총자산의 49.5%를 차지하는 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산, 보유 지분가치 기반의 대체자금조달능력 등을 종합적으로 감안할 때, 단기 유동성 위험은 낮은 상황으로 판단됩니다. 다만, 추후 M&A 등을 통한 신사업 투자가 확대될 가능성이 존재하며, 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 상존하고 있다는 점 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.당사의 2025년 1분기말 연결기준 유동성 차입금은 235억원으로, 세부적으로 단기 차입금 13억원, 장기차입금의 유동성대체 213억원, 유동성리스부채 9억원이 해당됩니다. 다만, 당사의 보유 현금성 자산 약 471억원, 유동자산이 약 993억원에 달하는 점, 금융권 차입여력을 감안하면 유동성 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 보여집니다. 당사의 사채 및 차입금/매출채권에 대한 담보내역은 없습니다.

[장ㆍ단기금융부채 상세내역(연결기준)]

(단위: 천원)

종류
2025년 1분기말
2024년말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
22,578,152
-
23,951,101
-

자료 : 당사 2025년 1분기 보고서

[단기차입금 내역(연결기준)]

(단위: 천원)

종류
2025년 1분기말
2024년말

단기차입금
1,328,152
1,451,101

자료 : 당사 2025년 1분기 보고서

[장기차입금 내역(연결기준)]

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율
만기일
2025년 1분기말
2024년말

원화일반대출(*1)
우리은행
CD+1.46%
2025-05-26
21,250,000
22,500,000

차감 : 유동성 대체
(21,250,000)
(22,500,000)

합계
-
-

자료 : 당사 2025년 1분기 보고서
주1) 연결회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 해당 장기차입금에 대하여 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있습니다.주2) 상기 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이며, 만기가 1년 연장되었습니다. 당사는 금리절감 및 차입금 만기 구조 장기화를 위해, 회사채 발행이 완료된 이후 2025년 6월말까지 상기 차입금을 중도 상환할 예정입니다.주3) 상기 차입금은 차입일로부터 3년이 경과한 건으로, 중도 상환시 중도상환해약금이 발생하지 않습니다.

[차입금의 상환계획]

(단위: 천원)

상환연도
금액

2023년
2,500,000

2024년
5,000,000

2025년
22,500,000

계
30,000,000

자료 : 당사 2022년 사업보고서주1)
2022년 최초 차입 당시의 상환계획을 기재하였습니다.

한편, 당사는 2018년에는 유럽 권역의 투자거점으로 활용할 목적의 투자법인(HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED.)을 영국에 설립하였습니다. 이를 통해 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인(SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LTD.)을 설립하였으며, 호주 지 버섯농장 생산 법인(BULLA MUSHROOMS PTY LTD.)에도 투자하여 영국 및 호주 현지 버섯의 생산 및 유통을 확대하고 있습니다. 현재까지 투자된 금액은 약 182억원이며, 향후 투자금액은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다.
향후 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 당사가 진행하고 있는 신규 사업에 차질이 생기는 경우 재무구조상의 부실이 당사에 걸쳐 부정적인
영향을
줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사의 연결기준 재무안정성은 상기 요인 뿐만 아니라 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 재무현황 뿐만 아니라, 종속회사들의 투자계획 및 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

다. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출 직전영업일 기준
당사가 피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 1건으로 소송가액은 약 37억원에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
또한, 당사는 2015년 10월 1일을 기준으로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 브랜드 및 신사업 부문이 분할되어 신설되었으며,

상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 현대코퍼레이션(주)와 함께 분할전의 회사 채무 2,564백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
상기 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있사오니, 투자자께서는 이러한 우발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사가 피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 1건으로 소송가액은 약 37억원에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다. 상기 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있사오니, 투자자께서는 이러한 우발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의하시기 바랍니다.
우발상황 및 약정사항

(1) 당사는 2015년 10월 1일을 기준으로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 브랜드 및 신사업 부문이 분할되어 신설되었으며, 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 현대코퍼레이션(주)와 함께 분할전의 회사 채무 2,564백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(2) 증권신고서 제출 전영업일 기준 당사는 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 승계한 물품대금 손해배상 청구 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로서 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 14,575천(3,711백만원)입니다. 당사는 상기 소송의 최종결과를 예측할 수 없어, 본 재무정보에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다. 이와 관련하여 현대코퍼레이션 주식회사는 회사에게 연대보증을 제공하고 있습니다.

(3) 금융기관과의 약정사항

2025년 1분기말 기준 당사가 우리은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천원)

구 분
한도액(*1)
사용금액

신용장개설관계 등
USD 36,000
USD 9,272

일반자금대출약정
KRW 5,000,000
-

자료 : 당사 2025년 1분기 보고서
(*1) 포괄한도 약정액을 포함한 금액입니다.

(4) 당사와 HD현대중공업주식회사(구 : 현대중공업 주식회사, 2017년 중 HD현대중공업주식회사, HD현대, HD현대일렉트릭주식회사, HD현대건설기계주식회사로 분할됨. 이하 'HD현대중공업 외 3개사')는 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 목적으로 2015년 말 '상표권통합관리에 관한 기본합의서'를 체결하고, 2016년 중 '예약완결권행사부 상표권(무형자산) 매각 계약'을 체결하였습니다. 해당 계약의 주요 조건은 다음과 같습니다.

구분
주요 내용

계약명
- 예약완결권 행사부 상표권(무형자산) 매각 계약

주요조건
- HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하는 시점에 회사가 보유한 '현대' 상표권을 양도하며, 양도 즉시 향후 30년간 재임차함.- 재임차 기간 30년 경과 후, 달리 정함이 없는 한 기한 없이 본건 상표를 직접 사용할 수 있는 것으로 함.

계약금액
- 상표권양도대금: 1,075억원(HD현대중공업 외 3개사가 회사에 지급할 금액)- 상표권의 재임차에 따른 사용료: 943억원(회사가 HD현대중공업 외 3개사에게 30 년간 지급할 사용료의 현재가치)- 상표권 관리수수료: 70억원 (회사가 HD현대중공업 외 3개사를 대신하여 상표권 출원/등록/갱신 등의 관리용역을 제공하는 대가로 회사가 수취할 금액)

양수도대금의 지급
- 양수인인 HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하고, 상표권을 회사로부터 이전받는 시점에 양도대금에서 사용료(현재가치)를 공제하고,관리수수료를 합한 잔금 202억원을 회사에 지급함.

본 매각 계약에 따라 2019년 중 당사가 보유하던 전자제품, 공구, 소형발전기 제품군에 대한 '현대' 상표권을 HD현대중공업 외 3개사에 양도한 후 30년간 재임차하는 계약이 이행되었습니다.

당사는 향후 30년 간의 독점적 사용 및 재허여 권리의 획득을 통해 해당 상표권의 사용을 지시할 권리와 상표권으로부터의 예상 경제적 효익의 대부분을 획득할 능력을 유지하고 있어 관련 상표권에 대한 통제가 이전되지 않은 것으로 판단하였습니다. 따라서, 계약 상 거래의 종결에도 불구하고 관련 처분손익의 인식 시점은 향후 상표권에 대한 회사의 통제가 상실되는 시점까지 이연되는 것으로 판단하여 수령한 대가 202억원을 계약부채(기타비유동부채)로 계상하고 있습니다.

(5) 당사는 일부 공동기업 및 관계기업 투자와 관련하여 타주주의 사전동의를 조건으로 하는 일정기간의 주식처분제한, 우선매수청구권 및 공동매각청구권 등의 주식처분과 관련한 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

(6) 2025년 1분기말 현재
당사는
보유한 플렉서블패키징글로벌(주) 투자주식과 관련하여 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 우발채무 및 약정사항과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항 중 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 29. 우발상황 및 약정사항', 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

라. 자회사 출자, 재무적 지원 및 신규 투자에 따른 위험
당사는 다양한 목적으로 자회사의 증자에 참여하거나 자회사 지분 매입 또는 재무적 지원을 제공할 수 있습니다.
당사는 과거 캄보디아 망고 사업을 위해 설립한 HYUNDAI MAO LEGACY 및 해외 버섯사업 진출을 위해 설립한 SMITHY MUSHROOMS, Bulla Mushrooms에 단기대여금을 지원해 준 내역이 존재하나 해당 대여금의 경우 2024년 중 전액 회수하였습니다. 한편, 당사는 신성장 동력을 발굴하기 위해 싱가포르, 캄보디아, 영국 등 해외 현지 법인 설립을 통해 신규 투자 활동을 이어나가고 있습니다.
상기와 같이 당사는 과거 자회사 지원, 지배력 강화, 신규투자 목적으로 자회사에 대한 유상증자 참여 및 대여금 지원을 진행하였습니다. 향후 자회사 설립 및 지분투자 등을 통해 계열회사가 추가될 수 있으며 계열회사에 대한 출자, 자금 대여, 지급보증 등 재무적 지원이 이뤄질 수 있습니다. 이러한 재무적 지원을 위한 외부 차입이 증가할 경우 당사의 부채비율 및 차입금 의존도가 상승할 수 있으며, 자회사의 경영상의 문제 등으로 자금 회수가 어려워지거나 지급보증을 이행해야 할 상황이 온다면 당사의 재무적 안정성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사는 다양한 목적으로 자회사의 증자에 참여하거나 자회사 지분 매입 또는 재무적 지원을 제공할 수 있습니다. 당사는 과거 캄보디아 망고 사업을 위해 설립한 HYUNDAI MAO LEGACY 및 해외 버섯사업 진출을 위해 설립한 SMITHY MUSHROOMS, Bulla Mushrooms에 단기대여금을 지원해 준 내역이 있으며, 이중 SMITHY MUSHROOMS 대여금은 2023년 중 전액 회수하였습니다. 그리고 2024년 사업다각화 목적으로 투자한 주식회사 베름(포스트바이오틱스 전문회사)의 대표이사 한권일에게 55억원을 대여하였습니다. 한권일 대표는 해당 대금으로 베름 주식을 추가 취득하였고, 당사는 해당 주식에 근질권을 설정하였습니다.당사의 대여금 내역은 다음과 같습니다.

[대여금 내역]

(단위 : 천원)

구분
2022
2023
2024
2025년 1분기

단기대여금
4,383,376
25,788
-
-

장기대여금
50,501
75,762
5,556,727
5,559,756

자료 :
당사
각 연도 사업보고서 및 분기보고서, 연결기준

[특수관계인에 대한 대여금(단기) 세부 내역]

- 2022년
(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여
상환
외화환산
기말

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.
331,940
-
(126,730)
22,904
228,114

SMITHY MUSHROOMS LIMITED
-
3,184,660
-
(129,320)
3,055,340

기타특수관계자
Bulla Mushrooms (Aust) Pty Ltd
-
1,146,478
-
(46,556)
1,099,922

합계
331,940
4,331,138
(126,730)
(152,972)
4,383,376

자료 : 당사 2022년 사업보고서
, 연결기준

- 2023년
(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여
상환
외화환산
기말

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.
228,114
-
(208,866)
6,540
25,788

자료 : 당사 2023년 사업보고서, 연결기준주1) SMITHY MUSHROOMS 및 Bulla Mushrooms 대여금은 회수 완료하였습니다.

- 2024년
(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
대여
상환
외화환산
기말

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.
25,788
-
(27,280)
1,492
-

자료 : 당사 2024년 사업보고서
, 연결기준

- 2025년 1분기

해당사항 없음.

한편, 당사는 신성장 동력을 발굴하기 위해 신사업 등 부문에 신규 투자 활동을 이어나가고 있습니다. 당사는 2016년 HYUNDAI INDOCHINA Pte., Ltd. 법인을 싱가폴에 설립하여 캄보디아, 인도네시아 등 인도차이나 권역의 투자거점으로 활용하고 있습니다. 동 법인을 통해 캄보디아 현지에 망고농장 운영을 위한 법인 (HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.), 현지업체와 J/V로 검역시설 운영법인 (HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.), 검역시설과 연계한 농산물 유통센터 (HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd)를 설립하였습니다. 또한, 포장재 사업 법인 (HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD., HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO. LTD., PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA)을 설립하였습니다. 2017년에는 화장품 등 신규 컨텐츠 사업을 운영하기 위해 현대씨스퀘어 주식회사를 국내에 설립하여 글로벌 수요가 증가한 국산화장품을 중남미, 유럽 등에 수출하고 있습니다. 2018년에는 유럽 권역의 투자거점으로 활용할 목적의 투자법인(HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED.)을 영국에 설립하였습니다. 이를 통해 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인(SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LTD.)을 설립하였으며, 호주 현지 버섯농장 생산 법인 (BULLA MUSHROOMS PTY LTD.)에도 투자하여 영국 및 호주 현지 버섯의 생산 및 유통을 확대하고 있습니다. 당사는 2022년 각각 약 20억원, 90억원, 50억원의 현금출자를 통해 프롤로그벤처스(현대코퍼레이션그룹 CVC), 브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사, 베름주식회사(포스트바이오틱스 전문회사)에 현금출자를 한 바 있습니다. 또한, 2023년에는 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인 유상증자 참여에 따른 지분취득(95억원)을 진행하여 지배력을 강화하였습니다.상기와 같이 당사는 과거 자회사 지원, 지배력 강화, 신규투자 목적으로 자회사에 대한 유상증자 참여 및 대여금 지원을 진행하였습니다. 향후 자회사 설립 및 지분투자 등을 통해 계열회사가 추가될 수 있으며 계열회사에 대한 출자, 자금 대여, 지급보증 등 재무적 지원이 이뤄질 수 있습니다. 이러한 재무적 지원을 위한 외부 차입이 증가할 경우 당사의 부채비율 및 차입금 의존도가 상승할 수 있으며, 자회사의 경영상의 문제 등으로 자금 회수가 어려워지거나 지급보증을 이행해야 할 상황이 온다면 당사의 재무적 안정성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 일례로, 당사는 2023년 관계기업투자주식인 오픈더테이블(주)가 영업상황의 악화로 완전 자본잠식됨에 따라 24억원의 손상차손을 인식하였습니다. 추가적으로 2023년 관계기업투자주식인 (주)초이스팜의 보통주를 상환전환우선주로 전환함에 따른 당기손익-공정가치측정금융자산 인식으로 인한 5억원의 처분손실을 인식하였습니다. 또한, 2024년 중 (주)초이스팜의 상환우선주 매각에 따른 12억원의 처분손실을 인식하였습니다.당사의 타법인 출자 규모는 2024년말 당사의 별도기준 자산 규모의 약 62.0%로 높은 비중을 차지하고 있기에 해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 다음은 2024년말 기준 당사의 타법인 출자 현황입니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

현대코퍼레이션(주)
상장
2015.12.22
경영참여
95,393
2,882
23.99
138,510
-
-
17,899
2,882
23.99
156,409
2,062,309
120,975

HYUNDAI INDOCHINA

PTE., LTD

비상장
2016.11.16
경영참여
3,456
15,050
100.00
11,013
875
1,212
1,286
15,925
100.00
13,511
27,077
24

현대씨스퀘어(주)
비상장
2017.11.01
경영참여
540
108
60.00
-
168
840
-840
276
60.00
-
1,783
177

HYUNDAI EURO

PARTNERS LIMITED

비상장
2018.08.29
경영참여
869
12,670
100.00
20,536
-
-
945
12,670
100.00
21,482
23,561
38

플렉서블패키징글로벌(주)
비상장
2019.04.30
일반투자
2,500
500
9.80
3,315
-
-
264
500
9.80
3,579
25,814
-11

퍼즐제2호사모투자합자회사
비상장
2021.02.15
일반투자
2,500
-
20.33
2,017
-
-
-1,605
-
20.33
412
2,067
-629

캡스톤일반사모투자신탁36호
비상장
2021.10.28
일반투자
8,200
-
67.21
7,977
-
-
-486
-
67.21
7,491
51,601
-14

오픈더테이블(주)
비상장
2021.12.20
일반투자
2,896
28
23.72
-
-
-
-
28
23.72
-
2,060
-1,121

프롤로그벤처스(주)
비상장
2021.12.23
일반투자
20
400
18.18
1,692
-
-
-107
400
18.18
1,585
8,900
-624

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
비상장
2022.05.02
일반투자
9,000
-
34.62
9,254
-
-
-45
-
34.62
9,209
80,302
2,079

베름(주)
비상장
2022.05.18
일반투자
5,000
63
9.58
4,587
16
964
-589
79
12.05
4,962
8,326
-4,252

(주)초이스팜
비상장
2019.10.01
일반투자
1,000
200
15.36
1,180
-200
-
-1,180
-
-
-
-
-

신한젠티움스타트업펀드2호
비상장
2021.12.30
단순투자
150
-
1.79
150
-
-
-
-
1.79
150
8,204
-193

프롤로그농식품스케일업투자조합
비상장
2023.07.18
단순투자
450
-
7.1
450
-
450
-
-
7.1
900
12,168
-327

프롤로그퍼즐 기업구조혁신신기술사업투자조합
비상장
2024.05.07
단순투자
454
-
-
-
-
454
-
-
4.39
454
10,018
-439

합 계
-
-
200,681
-
3,920
15,542
-
-
220,144
-
-

자료 : 당사 2024년 사업보고서※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 지분율은 당사가 보유하고 있는 유효지분율입니다.※ 최근사업연도 재무현황은 보고서 제출일 현재 확인 가능한 수준으로 작성하였습니다.

마. 파생상품 관련 위험
당사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 2025년 1분기말 기준 21,250백만원 규모의 파생상품계약을 체결하고 있으며, 이로 인해 15백만원의 유동 파생상품부채를 계상하고 있습니다.
한편, 당사는 2019년 최초 취득한
플렉서블패키징글로벌(주)의 투자주식과 관련해 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다.
당사는 상기 기재한 계약들을 통해 위험을 관리하고 있는 중에 있습니다. 하지만 이와 같은 노력에도 불구하고 시장환경의 변화에 따라 당사의 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서 이 점 유의하시어 투자자 여러분께서는 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 이자율 위험을 회피할 목적으로
금융기관과 21,250백만원 규모의 파생상품계약을 체결하고 있으며, 이로 인해 15백만원의 유동 파생상품부채를 계상하고 있습니다. 해당 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 이자율정보를 이용하여 평가하였습니다. 한편, 당사는 2019년 4월 30일 일반투자 목적으로 플렉서블패키징글로벌(주)의 지분 9.8%를 2,500백만원에 취득한 바 있으며, 2024년말 해당 지분의 장부가액은 약 3,579백만원 수준입니다. 해당 법인에 대한 투자주식과 관련하여 당사는 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다.

[ 2025년 1분기말 파생상품 평가 내역 ]

구 분
종 류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
이자율스왑
이자율 변동에 따른 현금흐름위험 회피

주주간계약
공동매각청구권
주주간계약에 따른 투자자의 공동매각청구권(Drag-Along Right)

당사의 2025년 1분기말 기준 파생상품 구성내역, 장부·손익에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

가. 파생상품거래 현황
(1) 2025년 1분기말 당사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
구분
계약금액
만기일자
계약건수(건)

매도
매입

현금흐름위험회피
이자율스왑
4.76%
CD+1.46%
21,250,000
2025-05-26
1

(단위 : 천원)

거래목적
종류
보유자
옵션금액(*1)

주주간계약
공동매각청구권
코리아그로우쓰오퍼튜니티제1호사모투자 합자회사
(5,029,997)

주) 공동매각청구권 행사대상주식 전체에 대한 평가액이며, 회사는 행사대상주식 1,500,000주 중 500,000주를 보유하고 있습니다.

(2) 2
025년 1분기말 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
파생상품 부채

유동
비유동

현금흐름위험회피
이자율스왑
14,480
-

주주간계약
공동매각청구권
1,676,666
-

(3)
2025년 1분기말 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
기타포괄손익(세전)
기타비용

현금흐름위험회피(*1)
이자율스왑
(13,881)
-

주주간계약
공동매각청구권
-
-

주) 당사는 2025년 1분기 중
현금흐름위험회피계처리가 적용된 파생상품의 평가손실 13,881천원에 대해 이연법인세로 조정되는 2,901천원을 차감한 (-)10,980천원을 기타포괄손익으로 처리하였습니다. 현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름위험에 노출되는 예상 최장기간은 2025년 1분기 말로부터 1년 이내입니다.

당사는 상기 기재한 계약들을 통해 위험을 관리하고 있는 중에 있습니다. 하지만 이와 같은 노력에도 불구하고 시장환경의 변화에 따라 당사의 재무안정성 등에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서 이 점 유의하시어 투자자 여러분께서는 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 분할ㆍ합병 등에 따른 지배력 변동 위험당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사
(舊. 현대씨앤에프 주식회사)와 현대코퍼레이션(주)로 인적분할하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해
현대코퍼레이션(주)
의 최대주주가 당사로 변경되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지
현대코퍼레이션(주)
의 최대주주는 당사
로 변동이 없습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재
당사의 최대주주는 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사이며, 현대코퍼레이션홀딩스(주)에 대한 정몽혁 대표이사의 지분은 23.62%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨로 12.00%입니다.
당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열(現 HD현대 계열)에에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업 계열(現 HD 계열)에서 분리된 이후 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사를 최대주주로 하여 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단
하고 있습니다.

현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 각 사업부문별 효율성 확보 및 책임경영체제 확립 등을 목적으로 브랜드사업부문/신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스(주)(舊. 현대씨앤에프 주식회사)를 설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션(주)로 인적분할하였습니다. 이후 2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 현대중공업이 보유한 현대코퍼레이션(주) 보통주식 2,562,000주를 당사가 취득함에 따라 현대코퍼레이션(주)의 최대주주가 당사로 변경되었고, 증권신고서 제출일 전일 현재까지 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 분할 및 최대주주 변경에 관한 보다 자세한 사항은「전자공시시스템에 공시된 현대코퍼레이션(주)의 [정정] 증권신고서(분할) (2015.08.03)」및 「최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시) (2015.12.22)」를 참고하시기 바랍니다. 2025년 1분기 기준 현대코퍼레이션(주)의 주요 주주현황은 아래와 같습니다.

[현대코퍼레이션 주요 주주현황]

(기준일 : 2025년 3월 31일)

구 분
지분율

현대코퍼레이션홀딩스(주) (주1)
21.79%

(주)케이씨씨
12.00%

국민연금
5.63%

정몽혁 (주1)
2.42%

김원갑
0.10%

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기 분기보고서주1) 2021년 4월 9일 최대주주인 현대코퍼레이션홀딩스는 정몽혁 대표이사로부터 추가 지분(320,000주)을 취득함에 따라서 지분율이 21.79%로 변동되었으며, 정몽혁 대표이사의 지분율은 2.42%로 감소하였습니다. 보다 자세한 사항은「전자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2021.04.13)」을 참고하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사이며, 증권신고서 제출일 전일 현재 당사에 대한 정몽혁 대표이사의 지분은 23.62%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다.

[현대코퍼레이션홀딩스 주요 주주현황]

(기준일 : 2025년 3월 31일)

구 분
지분율

정몽혁
23.62%

(주)케이씨씨
12.00%

자료 : 당사 2025년 1분기 분기보고서주1) 2021년 4월 9일 최대주주인 현대코퍼레이션홀딩스는 정몽혁 대표이사로부터 추가 지분(320,000주)을 취득함에 따라서 지분율이 21.79%로 변동되었으며, 정몽혁 대표이사의 지분율은 2.42%로 감소하였습니다. 보다 자세한 사항은「전자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2021.04.13)」을 참고하시기 바랍니다.

당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된
뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열(現 HD현
대 계열)에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업 계열(現 HD 계열)에서 분리된 이후 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사를 최대주주로 하여 비교적 안정적인 경영체제
가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

■ 주요 관계회사의 회사위험(종합상사업 : 현대코퍼레이션(주))

사. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 연결기준 매출액은
지속적인 성장 추세를 시현하며 2022년 6조 1,270억원에서 2024년 6조 9,957억원으로 상승했습니다. 2025년 1분기의 역시 석유화학, 에너지상용부품 부문을 중심으로 외형 확대 기조가 유지되며 전년 동기 대비 15.1% 증가한 1조 8,569억원의 매출액을 기록
했습니다.
무역업의 매출액은 대체로 영업수익성과 연동되는 특성이 있습니다.
이에 현대코퍼레이션(주)의 영업이익은 2022년 668억원에서 2024년 1,335억원으로 확대되었으며, 2025년 1분기 역시 전년 동기 대비
31.8% 증가한 369억원의
영업이익을 기록했습니다.
이와 같이 현대코퍼레이션(주)는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각 산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를 통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다.
다만, 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 사업부문은 철강, 승용, 에너지상용부품, 기계인프라, 석유화학, 기타(자원개발 등)의 6개 사업부문으로 구성되어 있으며, 기타(자원개발 등) 부문을 제외한 5개 사업부문에서 수출입업, 삼국 간 무역 등 전통적인 무역업을 영위하고 있습니다. 무역업은 무역중개를 대가로 일정 수준의 마진을 수취함에 따라 평균적인 영업수익성이 타 산업에 비해 낮으며, 이에 따라 무역업을 하는 상사회사들은 거래규모 증가에 따른 규모의 경제 실현을 통해 이익규모를 늘리거나 신흥시장 발굴 또는 자원개발 등 신사업을 통해 이익률을 높이려는 성향이 있습니다.현대코퍼레이션(주)의 연결기준 매출액을 살펴보면 2021년 매출액은 2020년 대비 31.3% 증가한 3조 7,825억원을 기록하였고, 2022년 매출액은 철강, 석유화학, 승용, 기계인프라 등 부문별 영업경쟁력이 강화됨에 따라 2021년 대비 62.0% 증가한 6조 1,270억원을 기록하였습니다. 2023년은 유가 하락, 경기 둔화 등으로 인해 현대코퍼레이션(주)의 석유화학 부문의 이익창출력이 저하되었으나, CIS 지역 신규 거래처향 자동차 수출 본격화, 미주·유럽 등 원거리 지역으로의 고마진 철강 제품 판매 호조 등으로 인해 2023년 매출액은 전년 동기 대비 7.4% 증가한 6조 5,804억원을 기록했습니다. 2024년의 경우 승용 부문을 제외한 전부문에서 전년대비 매출액이 증가하며, 전체 매출액 역시 전년대비 6.3% 증가한 6조 9,957억원을 기록했으며, 2025년 1분기의 역시 석유화학, 에너지상용부품 부문을 중심으로 외형 확대 기조가 유지되며 전년 동기 대비 15.1% 증가한 1조 8,569억원의 매출액을 기록하였습니다. 무역업의 매출액은 대체로 영업수익성과 연동되는 특성이 있습니다. 2020년 332억원이었던 현대코퍼레이션(주)의 영업이익은 2021년 351억원으로 5.5% 증가하였고, 2022년 영업이익은 매출액 증가 영향으로 2021년 대비 90.6% 증가한 668억원을 기록했습니다. 2023년 영업이익 역시 전년 동기 대비 48.6% 증가한 993억원을 기록했습니다. 2024년의 경우 매출비중은 작지만 수익성이 양호한 에너지상용부품과 기계인프라 부문의 이익 기여 증가 등으로 인해
전년 대비 34.4% 증가한 1,335억원의 영업이익을 시현하였으며, 2025년 1분기 영업이익 역시 전년 동기 대비 31.8% 증가한 369억원의 영업이익을 올렸습니다.현대코퍼레이션(주)의 수익성과 관련된 연결재무지표는 다음과 같습니다.

[ 수익성 및 성장성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,856,857
1,613,272
6,995,663
6,580,448
6,126,969

영업이익
36,884
28,048
133,529
99,331
66,828

당기순이익
23,758
34,684
120,975
83,387
78,686

영업이익률(주1)
2.0%
1.7%
1.9%
1.5%
1.10%

당기순이익률(주2)
1.3%
2.1%
1.7%
1.3%
1.30%

매출액증가율(주3)
15.1%
-8.9%
6.3%
7.4%
62.00%

영업이익증가율(주3)
31.5%
9.2%
34.4%
48.6%
90.60%

순이익증가율(주3)
-31.5%
27.8%
45.1%
6.0%
107.00%

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 사업보고서 및 2025년 1분기 분기보고서주1) 영입이익률 = 영업이익 / 매출액주2) 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액주3) 매출액증가율, 영업이익증가율 및 순이익증가율은 각 전년 동기 대비 수치 기재주4) K-IFRS 연결기준

2021년 현대코퍼레이션(주)의 당기순이익은 380억원으로 2020년 494억원 대비 23.0% 감소하였습니다. 이는 코로나 영향으로 인한 해외 주요 매출처 락다운 등으로 2021년 상반기 부터 실적 흐름이 다소 부진했던 것에 기인하였습니다. 2022년 당기순이익은 전년 대비 107.0% 상승한 787억원으로 철강가격 및 유가 상승에 따른 외형 확대, 승용차량CIS 국가 판매 개시 및 반도체 수급 완화에 따른 판매물량 확대 등의 영향으로 당기순이익이 크게 확대되었습니다. 2024년 당기순이익은 1,210억원으로 전년동기 대비 45.1% 증가하였으며 이는 현대코퍼레이션(주)의 영업이익 확대에 더해 약 781억원의 부동산펀드 보유 건물 처분이익 등 영업외 수익이 발생한 것에 기인합니다.

[ 영업부문별 매출액 비중 ]

(단위: %)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

철 강
29.4
30.7
29.7
34.4

승 용
22.1
21.1
29.6
17.9

에너지상용부품
7.4
7.3
5.3
3.8

기계인프라
5.8
5.9
5.2
5.2

석 유 화 학
34.2
33.3
28.9
36.5

기 타
1.2
1.7
1.3
2.2

합 계
100.0
100.0
100.0
100.0

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 정기보고서주1) K-IFRS 연결기준주2)
2022년, 2023년 수치는 2024년 중 영업부문 조직이 개편됨에 따라 재작성된 재무현황입니다.

이와 같이 현대코퍼레이션(주)는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각 산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를 통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다. 다만, 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험
당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 당사로 변경되었으며, 당사는 2025년 1분기말 기준 현대코퍼레이션(주)의 지분 중 21.79%를 보유하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 현대코퍼레이션(주)의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에 현대코퍼레이션(주)의
매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2024년 기준 58%로 범현대계열 관련 물량은 꾸준한 비중을 유지하고 있습니다.
향후 자동차, 철강, 중공업 등 현대코퍼레이션(주) 주요 매입처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화로 경영실적이 악화될 경우 현대코퍼레이션(주)의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐
당사로 변경되었으며, 당사는 2025년 1분기말 기준 현대코퍼레이션(주)의 지분 중
21.79%를
보유하고 있습니다.

[ 주요 주주현황 ]

(기준일 :
2025년 03월 31일)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대코퍼레이션홀딩스
2,882,000
21.79%
최대주주

케이씨씨
1,587,475
12.00%
-

국민연금공단
745,193
5.63%
-

계열회사 임원
정몽혁
319,601
2.42%
-

김원갑
14,000
0.10%
-

우리사주조합
-
-
-

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서

현대코퍼레이션(주)는 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 현대코퍼레이션(주)의 매출 중 범현대계열과 관련된 비중은 2024년 기준 58%를 유지하고 있습니다. 또한 현대코퍼레이션(주)는 시장경쟁력이 우수한 고정거래처를 통해 대규모 트레이딩 물량을 안정적으로 확보하고 있습니다.

[ 범현대그룹사 관련 매출비중 ]

(단위: %)

범현대그룹사 관련 매출비중.jpg
범현대그룹사 관련 매출비중

자료 : 현대코퍼레이션(주) IR자료주) K-IFRS 연결기준

범현대계열 관련 거래비중 증가로 인해 현대코퍼레이션(주)는 안정적인 수익원을 확보한 것으로 볼 수 있으며, 향후에도 이러한 안정적인 수익은 꾸준히 유지될 것으로 판단됩니다. 그러나 향후
현대코퍼레이션(주)의 사업과 관련성이 높은 자동차 및 철강 산업의 성과가 부진하게 될 경우 주요 매출처의 실적 악화로 현대코퍼레이션(주)의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 대한 지속적인 모니터링 필요할 것으로 보입니다. 동 계열 대표 회사인 현대자동차의 최근 3개년 간 연결 기준 매출액 및 영업이익 등 실적은 아래와 같습니다.

[ 현대자동차 실적 추이 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
44,407,761
40,658,539
175,231,153
162,663,579
142,151,469

영업이익
3,633,609
3,557,362
14,239,592
15,126,901
9,824,928

당기순이익
3,382,174
3,376,001
13,229,908
12,272,301
7,983,614

자료 : 현대자동차 각 사업연도 정기보고서주) K-IFRS 연결기준

현대자동차는 2022년 연결 기준 영업이익 및 당기순이익 또한 도매판매 증가, 환율 효과, 신차효과 및 믹스개선효과에 더불어 작년대비 각각 47.0%, 40.2% 상승하며 성장세를 지속하였습니다. 2023년 이후 현대자동차는 수출 물량 및 단가의 상승 등으로 매출액 및 영업이익은 각각 약 162.7조원, 15.1조원을 기록하였고, 2024년에는 175.2조원의 매출액 및 14.2조원의 영업이익을 기록하며 매출성장 및 견조한 수익성을 유지한 바 있습니다. 2025년 1분기의 경우 44.4조원의 매출액 및 3.6조원의 영업이익을 기록하며 전년 동기 대비 성장세를 이어나갔습니다.한편, 자동차산업 업황 부진 또는 현대자동차의 실적 부진이 지속될 경우 현대코퍼레이션(주) 차량소재부문을 비롯한 전반적인 매출 감소 및 마진율이 하락할 가능성이 존재합니다. 또한, 자동차, 철강 및 중공업 등 주요 매출처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화로 경영실적이 악화될 경우
당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 관계회사 재무안정성 관련 위험당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치는 2022년 848억원 수준에서 2023년 1,768억원,
2024년 1,751억원으로 크게 증가하였습니다. 이는 예멘LNG, 오만 LNG 사업을 영위하는 법인의 지분법자본변동, 부동산투자회사 신규 출자 등으로부터 기인합니다.
향후 자원개발 프로젝트 등 현대코퍼레이션(주)가 보유한 투자지분에서 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 2022년 2월에 시작된 우크라이나 지역내 무력 분쟁 및 이와 관련한 국제사회의 러시아에 대한 제재는 제재 대상인 기업 뿐만 아니라 우크라이나 또는 러시아와 직간접적으로 사업을 하는 기업, 우크라이나 또는 러시아의 산업 또는 경제에 직ㆍ간접적으로 노출된 기업에 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 2025년 1분기말 현대코퍼레이션(주)의 총 차입금은
7,684억원이며, 이 중 단기차입금이 6,991억원을 차지하고 있으나, 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 현대코퍼레이션(주)가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고, 이는 현대코퍼레이션(주)의 재무적 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 2019년 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED 관련 지분법 이익이 전년 대비 약 428억원 발생한 결과 일시적으로 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 1,338억원까지 상승하였으나, 2020년말 해당 기업 가치가 감소하면서 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치는 783억원으로 재차 하락하였습니다. 이로 인해 2020년 기타포괄손익은 약 601억원 적자를 기록하였으며, 그 결과 자본총계가 다소 감소하였습니다. 이후 2021년 및 2022년 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치는 각각 883억원 및 848억원을 기록하였습니다.2023년에는
예멘LNG, 오만LNG 관련 지분법자본변동 각 662억 및 296억원 인식 등으로인하여 현대코퍼레이션(주)의 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 1,768억원으로 크게 증가하였습니다. 다만, 2024년 상기 동일 LNG 자회사 관련 지분법자본변동 각 -381억원, -395억원을 인식하였고, 내전으로 장기 중단되어 있는 예멘LNG 사업 관련 자원개발자금, 장기대여금, 미수수익 합계 179억원이 손실충당금으로 전입되었습니다. 그러나, '신한알파서소문위탁관리부동사투자회사'(830억원) 등 순액 총 873억원의 신규 출자가 집행되며 현대코퍼레이션(주)의 2024년말 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치는 1,743억원으로 전년대비 소폭 감소하였습니다. 2025년 1분기에는 약 26억원의 신규 취득 및 18억원의 지분법손익을 인식하였으나, 36억원 규모의 배당금을 수취하며 2024년말 대비 소폭 증가한 1,751억원을 기록하였습니다.이처럼 향후 자원개발 프로젝트 등 현대코퍼레이션(주)가 보유한 투자지분에서 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향을 미칠 수 있습니다. 해당 사항과 관련하여서는 회사위험 타
. 예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험 및 파. 종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험에 보다 상세히 기술되어 있으니 이 점 참고하시기 바랍니다. 또한, 2022년 2월에 시작된 우크라이나 지역내 무력 분쟁 및 이와 관련한 국제사회의 러시아에 대한 제재는 제재 대상인 기업 뿐만 아니라 우크라이나 또는 러시아와 직간접적으로 사업을 하는 기업, 우크라이나 또는 러시아의 산업 또는 경제에 직ㆍ간접적으로 노출된 기업에 영향을 미칠 수 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 러시아에 공동기업 HY AUTO SOLUTION을 보유하고 있으며, 해당 기업에 대한 손상징후를 식별하여 2022년에 848백만원의 손상(지분법손실에 포함)을 인식하였습니다. 이처럼 러시아-우크라이나 전쟁이 장기화될 경우 현대코퍼레이션(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 기타포괄손익 발생에 따른 자본 총계 변화 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

기초 자본총계
655,327
580,645
436,594
362,830

당기순손익
23,758
120,975
83,387
78,686

기타포괄손익
-436
-39,086
67,869
581

기타 자본변동
5,979
7,207
7,207
-5,503

기말 자본총계
672,670
655,327
580,645
436,594

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 사업연도 사업보고서주) K-IFRS 연결기준

한편 부동산 펀드 투자에 따른 회계처리 이슈로 인해 현대코퍼레이션(주)의 부채비율은 2019년말 322.7%, 2020년말 287.7%을 기록하여 2018년말 대비 증가하였습니다. 이는 부동산 투자 관련 우선매수청구권, 매각차익의 분배 등을 감안하여 부동산펀드 자산, 부채 전체를 연결실체에 포함하여 회계상 인식한 것에 기인하며, 회사의 현재 실질 차입금 상환부담과 외견상 지표 간에 다소 차이가 발생하고 있습니다.현대코퍼레이션(주)의 2021년말 부채비율은 370.6%로 2020년말(287.7%) 대비 증가하였는데 이는 2021년 매출확대에 따른 매입채무 및 차입금이 증가하였기 때문입니다. 2022년말 부채비율은 319.5%로 교역량 확대를 위한 무역금융 활용, 매출채권에 상응하는 매입채무 보유 등으로 상대적으로 높은 부채비율을 기록했습니다. 다만, 2022년 이후 지속적인 순이익 증가 및 운전자본투자 관리를 통해 차입부담이 축소되며 부채비율이 하락 추세로 전환된 바 있습니다. 2023년말 부채비율은 254.7%를 기록하며 전년 대비 64.7%p. 하락하였으며, 2024년에는 순이익 확대 기조에 부동산펀드 청산에 따른 연결 차입금 제거 효과까지 반영되며, 전년 대비 40%p. 추가 하락한 214.7%의 부채비율을 기록했습니다. 다만, 2025년 1분기말 부채비율은 전년말 대비 28.4%p. 증가한 243.1%를 기록하였는데, 이는 운전자본투자에 대응한 무역금융 활용, 매출채권에 상응하는 매입채무 보유 등에 기인한 것으로 차입금의 성격을 고려할 시 실질 상환부담은 과거 대비 완화된 수준이라고 판단됩니다.현대코퍼레이션(주)의 연결재무제표 기준 유동비율은 2022년말부터 2025년 1분기까지 전반적으로 120% 이상의 수준을 보이며 안정적인 수준으로 유지되고 있습니다. 2023년의 경우 98.2%를 기록하며 일시적으로 100% 미만을 기록한 바 있으나, 단기차입금(리스부채 제외) 규모가 2023년 7,282억원에서 2024년
3,220억원으로 크게 감소하며 유동비율은 재차 상승해 2025년 1분기말 기준 125.3%을 기록하고 있습니다. 이러한 단기성차입금 규모의 축소는 상당 부분 상기 언급한 2024년 중 부동산펀드(한강국내전문투자사모부동산투자신탁13호)를 청산에 기인하며, 해당 부동산 투자는 리츠(REIT's, 부동산투자회사) 방식의 투자로 전환되었습니다.연결기준 현대코퍼레이션(주)의 유동비율 및 부채비율 변동추이와 2025년 1분기말 주요 종합상사의 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[ 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

부 채 (A)
1,635,504
1,406,982
1,479,068
1,394,708

자 본 (B)
672,670
655,327
580,645
436,594

부채비율 (A/B)
243.1%
214.7%
254.7%
319.5%

유동자산 (C)
1,920,343
1,678,438
1,337,933
1,235,215

유동부채 (D)
1,532,927
1,202,129
1,363,121
977,252

유동비율 (C/D)
125.3%
139.6%
98.2%
126.4%

자료 :
현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 사업보고서주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주2) K-IFRS 연결기준

2025년 1분기말 현재 현대코퍼레이션(주)가 계상한 차입금 중 대부분은 영업활동에 따른 무역관련 단기차입금입니다. 2025년 1분기말 총 차입금은 7,684억원이며, 이 중 단기차입금이 6,991억원을 차지하고 있습니다.

[ 차입금 세부내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

유동:

단기차입금
595,161
320,985
370,806
290,967

유동성장기차입금
64,072
987
307,425
-

유동성사채
39,884
-
49,978
49,943

소 계
699,116
321,972
728,209
340,910

비유동:

장기차입금
59,873
99,711
-
49,907

사채
9,387
72,429
47,203
322,932

소 계
69,260
172,141
47,203
372,839

총 차입금
768,376
494,112
775,412
713,749

현금및현금성자산 등(주1)
308,160
314,861
310,670
361,938

순차입금(주2)
460,216
179,251
464,741
351,811

자산 총계
2,308,174
2,062,309
2,059,713
1,831,302

순차입금의존도(주3)
19.9%
8.7%
22.6%
19.2%

자료 : 현대코퍼레이션(주) 사업보고서 및 분기보고서주1) 현금및현금성자산 등 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품주2) 총차입금 산정 시 리스부채 제외주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 등주4) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산 총계주5) K-IFRS 연결기준

2025년 1분기말 기준 단기차입금 중 60.9%를 차지하는 D/A NEGO의 경우, 현대코퍼레이션(주)가 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권을 금융기관에 할인을 하였으나 회계상 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않았다고 보아 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산으로 판단하여 차입금으로 계상한 것입니다. 이와 같이 현대코퍼레이션(주) 차입금 대부분은 영업활동을 통해 발생한 단기차입금으로, D/A NEGO의 경우 수출매출채권이 담보로 제공되어 있는 등 차입금에 의한 재무적 부담은 크지 않은 수준입니다. 현대코퍼레이션(주)의 장ㆍ단기차입금 및 사채 내역은 다음과 같습니다.

[ 장ㆍ단기차입금 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
2025년 1분기
2024년

외화 단기차입금
D/A NEGO 등
우리은행 등
-
362,867
142,785

USANCE
한국산업은행
3.80~9.33
232,294
178,200

소 계
595,161
320,985

외화 장기차입금
운전자금
중국건설은행
3M Term SOFR+ 0.6
43,077
43,126

AOZORA 은행1
1.00
1,026
1,030

AOZORA 은행2
1.00
395
393

토쿠시마 타이쇼 은행
1.00
900
910

이요 은행1
1.00
1,407
1,366

이요 은행2
1.00
967
938

부동산담보대출
DBS은행
0.70~1.00
5,686
5,652

원화 장기차입금
운전자금
중국은행
CD금리+ 1.52
20,000
20,000

소 계
73,458
73,415

비유동 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

(
64,071)

(
987)

비유동 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 대체 부분
9,387
72,428

합 계
668,619
394,400

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서주1) 외화 D/A NEGO 등 : 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.
주2) 부동산담보대출 : 해당 차입금과 관련하여 연결회사의 투자부동산 및 해당 투자부동산의 보험청청구권이 담보로 제공되어 있습니다.
주3) 중국건설은행 : 동 외화차입금과 관련하여 변동이자율과 환율 변동 위험을 회피하기 위한 CRS계약을 하나은행과 체결하였습니다.

[ 사채 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
사채관리회사
발행일
만기일
이자율(%)
2025년 1분기
2022년

제42-1회 무보증 공모사채
한국예탁결제원
2024-03-05
2026-03-05
4.32
40,000
40,000

제42-2회 무보증 공모사채
한국예탁결제원
2024-03-05
2027-03-05
4.61
60,000
60,000

소 계
100,000
100,000

(차감: 사채할인발행차금)
-243
-289

(차감: 유동성)
-39,884
0

합 계
59,873
99,711

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서주) K-IFRS 연결기준

한편, 현대코퍼레이션(주)의 연결재무제표기준 현금흐름은 각 기간별 변동이 크게 나타나고 있습니다. 이는 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 무역업의 특성상 매출채권, 재고자산 및 매입채무 등 운전자본의 변동이 크고, 자금관리 활동에 따라 단기금융상품의 증감, 매출채권할인에 의한 이자지급 및 단기차입금 변동이 발생하기 때문입니다. 또한 유ㆍ무형자산의 취득 및 처분, 관계기업에 대한 투자와 이에 따른 배당수익도 현대코퍼레이션(주)의 각 기간별 현금흐름에 영향을 미치고 있습니다.

[ 주요 현금흐름 추이 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-255,739
40,543
-69,938
386,453

투자활동현금흐름
-10,028
305,916
-48,489
-4,925

재무활동현금흐름
263,490
-351,814
56,813
-218,482

외화환산으로인한변동
-3,403
10,466
2,607
-1,187

기초현금및현금성자산
303,041
297,930
356,938
195,080

기말현금및현금성자산
297,361
303,041
297,930
356,938

자료 :
현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 정기보고서주) K-IFRS 연결기준

현대코퍼레이션(주)가 영위하는 무역업의 특성상 현대코퍼레이션(주)의 재무안정성 재무지표 및 현금흐름에 변동이 나타날 수 있습니다. 하지만, 2025년 1분기말 현대코퍼레이션(주)의 실질 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만, 영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 현대코퍼레이션(주)가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고, 이는 현대코퍼레이션(주)의 재무적 안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 운전자본 관련 위험
당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출채권 회전율은 2020년
COVID-19에 따른 매출액 감소로 인해
8.0회를 기록하며 다소 하락을 겪었으나, 이후 매출액 회복으로 2022년 및 2023년 각 10.4회 10.2회를 보이며 양호한 수치를 시현했습니다.
다만, 2024년 및 2025년 1분기의 경우 외형확대에 따른 운전자본 투자 증가로 인해 전년대비 다소 저하된 8.0회, 6.6회를 기록하였습니다.
반면,
현대코퍼레이션(주)의 재고자산 회전율은 매출액 감소에도 불구하고, 상품 재고 감소로 2020년에도 상승세를 시현하였고, 이후에도
안정적인 증가세를 보이며, 2025년 1분기 기준 26.6회를 기록하고 있습니다. 매입채무 회전율은 2019년 13.2회에서 2020년 12.0회로 큰 변동없이 안정적인 모습을 보였으며, 매출액 증가로 2022년 17.5회를 기록하였습니다. 다만,
2023년 이후 매입채무 회전율 역시 외형확장 기조 속에서 이전 대비 다소 저하되고 있는 모습을 보이며, 2023년 14.3회, 2024년 12.3회, 2025년 1분기 11.5회를 기록하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
현대코퍼레이션(주)는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 현대코퍼레이션(주)의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출채권 회전율은 2020년 COVID-19에 따른 매출액 감소로 인해 8.0회를 기록하며 다소 하락을 겪었으나, 이후 매출액 회복으로 2022년 및 2023년 각 10.4회 10.2회를 보이며 양호한 수치를 시현했습니다. 다만, 2024년 및 2025년 1분기의 경우 외형확대에 따른 운전자본 투자 증가로 인해 전년대비 다소 저하된 8.0회, 6.6회를 기록하였습니다.반면, 현대코퍼레이션(주)의 재고자산 회전율은 매출액 감소에도 불구하고, 상품 재고 감소로 2019년 17.8회에서 2020년 21.5회로 상승하였습니다. 이후에도 2021년 26.2회 및 2022년 24.2회를 기록하며 양호한 수준을 보였습니다. 이후에도 재고자산 회전율은 안정적인 증가세를 보이며, 2025년 1분기 기준 26.6회를 기록하고 있습니다. 한편, 매입채무 회전율은 2019년 13.2회에서 2020년 12.0회로 큰 변동없이 안정적인 모습을 보였으며, 매출액 증가로 2022년 17.5회를 기록하였습니다. 다만, 2023년 이후 매입채무 회전율 역시 외형확장 기조 속에서 이전 대비 다소 저하되고 있는 모습을 보이며, 2023년 14.3회, 2024년 12.3회, 2025년 1분기 11.5회를 기록하고 있습니다.현대코퍼레이션(주)의 주요 운전자본 변동 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 운전자본 변동 현황 ]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출채권
1,249,987
996,913
758,263
525,741

재고자산
271,663
266,194
221,120
293,978

매입채무
629,388
661,840
477,043
444,427

매출액(주6)
7,427,426
6,995,663
6,580,448
6,126,969

매출원가
(주6)

7,155,712
6,747,200
6,380,853
5,968,250

매출채권회전율
6.6
8.0
10.2
10.4

재고자산회전율
26.6
27.7
24.8
24.2

매입채무회전율
11.5
12.3
14.3
17.5

자산 총계
2,308,174
2,062,309
2,059,713
1,831,302

매출채권 비중
54.2%
48.3%
36.8%
28.7%

자료 :
현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 정기보고서주1) 매출채권은 대손충당금을 반영한 장부금액주2) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기초매출채권 + 기말매출채권) / 2}주3) 재고자산회전율 = 매출액 / {(기초재고 + 기말재고) / 2}주4) 매입채무회전율 = 매출액 / {(기초매입채무 + 기말매입채무) / 2}주5) 매출채권 비중 = 매출채권 / 자산 총계주6) 2025년 1분기 손익계산서상 항목은 단순연율화주6) K-IFRS 연결기준

현대코퍼레이션(주)는 2025년 1분기말 기준 총 자산 대비 약 54.2%의 비중을 차지하는 주요 운전자본인 매출채권의 부실 가능성을 줄이기 위해 주기적으로 매출처에 대한 신용관리를 수행하고 무역관련 보험을 이용하고 있습니다. 또한 매출채권에 대한 충당금 설정방침에 따라 적절하게 대손충당금을 설정하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)의 매출채권 관련 대손충당금 설정방침은 아래와 같습니다.

[ 매출채권관련 대손충당금 설정방침 ]

1) 회사는 당기 손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증 거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상 되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인 식하지 아니합니다.2) 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가 또는 지 역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를 수행하고 있 습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 대손충당금을 인식하되, 부 실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는 경우에는 담보가액과 보험금액을 적절 히 반영하여 대손설정율을 적용하고 있습니다.

현대코퍼레이션(주)가 상기 대손충당금 설정방침에 따라 설정한 대손충당금 설정 내역은 아래와 같습니다.

[ 대손충당금 설정내역 ]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권액
대손충당금
장부금액 합계

2025년 1분기말
매출채권
1,268,562
(18,575)
1,249,987

미수금
118,662
(104,987)
13,675

미수수익
16,294
(7,795)
8,499

보증예치금
779
0
779

보증금
3,546
0
3,546

2024년말
매출채권
1,015,450
(18,537)
996,913

미수금
126,322
(105,626)
20,696

미수수익
15,931
(7,771)
8,160

보증예치금
806
0
806

보증금
5,326
0
5,326

2023년말
매출채권
775,698
(17,435)
758,263

미수금
133,417
(117,635)
15,782

미수수익
14,483
(4,434)
10,049

보증예치금
629
0
629

보증금
5,362
0
5,362

2022년말
매출채권
543,590
(17,849)
525,741

단기대여금
49
-
49

미수금
132,850
(118,513)
14,337

미수수익
14,905
(4,782)
10,123

보증예치금
829
-
829

보증금
3,556
-
3,556

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 사업연도 정기보고서주1) K-IFRS 연결기준주2) 매출채권 총액은 대손충당금 반영 전 수치 기재

한편, 현대코퍼레이션(주)의 최근 3개 사업연도별 총자산대비 재고자산 구성비율을 보면 2022년말 16.1% 에서 2025년 11분기말 11.8%로 감소하으며, 재고자산 회전율은 2022년말 24.2회, 2025년 1분기말 26.6회로 증가하는 등 재고자산 부담이 이전 대비 감소한 모습을 보이고 있습니다.

[ 재고자산 보유현황 ]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

재고자산
271,663
266,194
221,120
293,978

총자산대비 재고자산구성비율(%)(주1)
11.8%
12.9%
10.7%
16.1%

재고자산회전율(회수)(주2)
26.6
27.7
24.8
24.2

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 정기보고서주1) [(재고자산합계÷기말자산총계)×100]주2) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) K-IFRS 연결기준

현대코퍼레이션(주)가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에 현대코퍼레이션(주)는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행하고 있습니다. 하지만, 시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 현대코퍼레이션(주)의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 환율변동에 따른 재무위험
당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의
매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 93%를 상회하며, 상당수의 거래에 USD 등 외화를 이용함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자체 위험관리규정을 제정하고, 환리스크 관리를 위한 조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제시스템을 구축하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 대상 영업 부문별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 부문별 헷지정책(Matching을 통한 Exposure축소)을 선택하고 있습니다. 그러나 현대코퍼레이션(주)가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 현대코퍼레이션(주)의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 93%를 상회하며, 이에 따라 상당수의 거래에 USD 등 외화를 이용하고 있습니다. 또한 현대코퍼레이션(주)의 2025년 1분기말 외화자산 및 외화부채가 자산 총계 및 부채 총계에서 차지하는 비중은 각각 22.0% 및 31.8%로 현대코퍼레이션(주)는 상당한 수준의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 현대코퍼레이션(주)의 매출형태별 비중 및 외화자산ㆍ외화부채가 현대코퍼레이션(주)의 자산ㆍ부채에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

[ 매출형태별 비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수출
1,789,529
96.4
6,626,945
94.7
6,279,996
95.4
5,752,036
93.9

내수
7,982
0.4
33,846
0.5
28,429
0.4
73,375
1.2

기타
59,346
3.2
334,872
4.8
272,023
4.2
301,558
4.9

합계
1,856,857
100.0
6,995,663
100.0
6,580,448
100.0
6,126,969
100.0

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 정기보고서주) K-IFRS 연결기준

외화금융자산의 통화별 내역

2024년말
(단위 : 백만원)

위험

시장위험

환위험

외화금융자산, 기초통화금액(USD) [USD, 천]
506,771

외화금융자산, 원화환산금액
744,954

2023년말
(단위 : 백만원)

위험

시장위험

환위험

외화금융자산, 기초통화금액(USD) [USD, 천]
629,467

외화금융자산, 원화환산금액
811,634

외화금융부채의 통화별 내역

2024년말
(단위 : 백만원)

위험

시장위험

환위험

외화금융부채, 기초통화금액(USD) [USD, 천]
485,752

외화금융부채, 원화환산금액
714,056

2023년말
(단위 : 백만원)

위험

시장위험

환위험

외화금융부채, 기초통화금액(USD) [USD, 천]
520,752

외화금융부채, 원화환산금액
671,458

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2024년 사업보고서주) K-IFRS 연결기준

현대코퍼레이션(주)는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화, 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.현대코퍼레이션(주)는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자체 위험관리규정을 제정하고, 환리스크 관리를 위한 조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제시스템을 구축하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 대상 영업 부문별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을고려하여 부문별 헷지정책(Matching을 통한 Exposure축소)을 선택하고 있습니다. 또한 현대코퍼레이션(주)는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 회사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 하나은행 등과 통화선도계약을 체결하고 단기매매목적으로 회계처리하고 있습니다.현대코퍼레이션(주)가 환율변동위험을 관리하기 위해 체결한 파생상품거래 현황은 다음과 같습니다.

[ 파생상품 내역]

(단위: 백만원)

구분
2024년말
2023년말

자산
부채
자산
부채

통화선도 - 매매목적(유동)
10,915
14,317
2,011
2,622

상품선물 - 공정가치위험회피(주1)
106
157
219
15

상품선물 - 현금흐름위험회피(주2)
-
94
-
400

유동 계
11,021
14,568
2,230
3,037

통화스왑-현금흐름위헙회피(주3)
4,536
334
-
1,422

비유동 계
4,536
334
-
1,422

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2024년 사업보고서
주1) 연결회사는 아스팔트 공급계약과 관련하여 가격변동위험회피를 위한 선물거래를 수행하고 있습니다.주2) 연결회사는 선박 연료유 상품선물에 현금흐름위험회피 회계를 적용하고 있습니다. 2024년말 자본으로 인식된 위험회피에 효과적인 부분은 (-)87백만원(2023년말: (-)311백만원)입니다.주3) 연결회사는 외화차입금의 변동이자율과 환율 변동을 회피하기 위한 통화스왑에 현금흐름위험 회피 회계를 적용하고 있습니다. 2024년말 자본으로 인식된 위험회피에 효과적인 부분은 (-)210백만원(2023년말: (-)438백만원)입니다.주4) K-IFRS 연결기준

이와 같이, 현대코퍼레이션(주)는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 하나은행 등과 통화선도계약을 체결하고 이에 대하여 매매목적으로 회계처리(2024년말 관련 파생상품자산 및 부채는 각각 10,915백만원 및 14,317백만원)하고 있습니다. 2024년말 기준 만기가 도래하지 아니한 통화선도 계약내역은 다음과 같습니다

[ 미결제 통화선도계약]

(외화: 천, 원화: 백만원)

매입통화
매입금액
매도통화
매도금액
파생상품자산
파생상품부채

AUD
319
USD
203
-
7

EUR
425
KRW
623
27
-

EUR
8,635
USD
9,323
-
479

JPY
551,182
USD
3,696
-
256

KRW
7,578
EUR
5,028
-
112

KRW
52
JPY
5,688
-
1

KRW
283,235
USD
202,415
2
13,293

KRW
9,438
GBP
5,193
2
96

USD
3,583
AUD
5,536
208
-

USD
24
CAD
35
-
-

USD
77,675
EUR
72,852
2,449
-

USD
17,584
JPY
2,646,869
890
6

USD
70,223
KRW
95,815
7,140
-

USD
4,209
GBP
3,251
197
-

GBP
854
USD
1,117
-
67

합 계
10,915
14,317

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2024년 사업보고서주) K-IFRS 연결기준

상기 기재한 바와 같이 현대코퍼레이션(주)는 환율변동에 따른 경영성과 및 재무상태 변동위험을 최소화하고자 자체 위험관리규정에 따라 환율변동위험을 최소화 하고자 노력하고 있습니다. 그러나 현대코퍼레이션(주)가 예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 현대코퍼레이션(주)의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서 2012년부터 2014년까지 현대코퍼레이션(주)는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락하였습니다. 이후 예멘 내전이 지속되는 가운데 국제유가 등 원자재 가격 변동 등에 회복세를 보이고 있으며,
2023년 및 2024년의 경우 각각 322억원 및 309억원의 수익을 실현하였습니다.
한편, 예멘 내전과 관련해 미국 바이든 행정부 정전 제안, 사우디측의 휴전 제안이 이어지며 정치적 환경이 점차 안정되는 하였으나, 2023년 후티반군이 홍해를 지나는 서방 선박들을 공격한 이후 불확실성이 재차 고조된 상황입니다. 이처럼 예멘 LNG 가스전 가동 중단 상태의 장기화는 현대코퍼레이션(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 해당 투자지분에 대한 공정가치평가 결과 발생하는 지분법 손실(기타포괄손실)이 자본/자산 총계 감소로 이어지는 등 현대코퍼레이션(주)의 재무 안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 예멘 LNG 프로젝트와 관련한 지분법 손실(기타포괄손실)에 따른 자본/자산 총계 감소 등 최근 해외자원개발사업 진행 현황에 따라 현대코퍼레이션(주)의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 받기도 하였습니다.
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해 각 프로젝트별 투자 타당성을 검토 후 해외자원개발사업에 참여하여 왔습니다. 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로 증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 2024년말 기준 현대코퍼레이션(주)가 참여하고 있는 주요 해외자원개발 프로젝트의 세부 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 해외자원개발 프로젝트 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분 (투자현황)
프로젝트지분율
투자금액 (주1)
재무제표상관련 계정과목
수익인식방식
연간(예정)생산량
생산시기
배당기간

예멘LNG(주2)
3.00%
93,414
관계기업투자주식 등
지분법수익
LNG 6.7백만톤('13년 기준)
'09년 11월
'12년~'48년

오만LNG
1.00%
19,766
관계기업투자주식
지분법수익
LNG 7.1 백만톤
'00년 04월
'02년~'34년

카타르LNG
0.40%
26,459
기타포괄손익-공정가치금융자산
배당금수익
LNG 6.8 백만톤
'99년 05월
'01년~'29년

자료 : 현대코퍼레이션(주) 제시주1)
2025년 1분기 연결재무제표상 관련 계정과목 금액주2) 2015년 4월 예멘 내전으로 인하여 생산이 중단 되었으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 해당 프로젝트의 생산 재개시점을 예측할 수 없음

현대코퍼레이션(주)가 참여한 해외자원개발 프로젝트의 투자성과가 가시화되면서 2012년부터 2014년까지 현대코퍼레이션(주)는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였습니다. 또한 2014년부터는 투자가 마무리된 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하는 등 해외자원개발 프로젝트와 관련하여 지속적인 수익창출이 예상되었습니다. 하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 2015년까지 약 300억원 이상 인식하였던 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락하였습니다. 이후 예멘 내전은 지속되는 가운데, 국제유가 등 원자재 가격 변동에 따라 2017년 153억원, 2018년 196억원 및 2019년 221억원, 2020년 123억원의 수익을 시현하였습니다. 2021년 및 2022년에는 오만LNG 및 카타르LNG의 수익 개선으로 199억원 및 351억의 수익을 실현하며 회복세를 보였습니다. 2023년 및 2024년의 경우 각각 322억원 및 309억원의 수익을 실현하며 2022년 대비 감소하였으나, 연간 300억원 이상의 수익을 유지하며 2021년 이전 대비 양호한 수익성을 유지하고 있습니다.

[ 주요 해외자원개발 프로젝트별 실적 추이 ]

(단위: 억원)

구 분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

예멘LNG(주1,4)
-4
-6
1
13
-3
-3
-2
-1

오만LNG(주1)
177
210
210
92
78
135
105
65

카타르LNG(주2)
137
112
137
80
52
82
84
83

베트남 11-2(주3)
-1
6
3
14
-4
7
8
6

합 계
309
322
351
199
123
221
196
153

자료 : 현대코퍼레이션(주) 제시, 각 사업연도 사업보고서주1) 해당 프로젝트와 관련하여 현대코퍼레이션(주) 연결재무제표에 인식한 지분법손익 금액주2) 해당 프로젝트와 관련하여 현대코퍼레이션(주) 연결재무제표에 인식한 배당금수익 금액주3) 해당 프로젝트와 관련하여 현대코퍼레이션(주) 연결재무제표에 인식한 매출총이익 금액. 해당 프로젝트는 2024년 10월 매각이 완료되었습니다.주4) 2015년 1분기 예멘LNG로부터 10,241백만원(USD 9,098천)의 배당금을 수취하였으나, 2015년 4월 15일 가동중단에 따라 2015년 2분기부터 배당금을 수취하지 않음

한편, 2018년 12월 예멘 정부군과 후티 반군이 내전 종식을 위한 UN평화협상(스웨덴)에 참석하여 휴전에 합의한 바 있으나, 이후 다시 갈등이 고조되면서 현재 휴전 협정은 실질적으로 유효하지 않은 상태입니다. 예멘 내전에 미국, 사우디아라비아, 이란 등 주변 국가들의 이해 관계가 얽혀 있으며, 2019년 9월 사우디아라비아의 국영 석유회사 아람코의 산유시설에 대한 드론 및 미사일 공격에 대하여 예멘 후티 반군이 배후를 자처하고 나서는 등 갈등이 심화되었습니다. 2020년 2월 예멘 정부와 후티 반군 간의 수감자 1천여명을 교환하기로 합의하는 등 정치적 환경이 점차 안정화되는 듯 보였으나, 3월과 6월 후티 반군의 탄도미사일 공격, 7월 사우디아라비아 석유시설 공격 등이 이어져 갈등이 재차 고조 되었습니다. 미국 바이든 행정부의 정전 제안에 이어 사우디측 또한 휴전을 제안을 하는 등 정치적 환경이 점차 안정화 되는듯 하였으나, 2023년 후티반군이 홍해를 지나는 서방 선박들을 공격하였고, 2024년 1월에는 미국과 영국이 예맨 내 후티반군 근거지를 공습하기도 했습니다. 이후
후티반군은 2024년 9월 이스라엘 공항을 목표로 하는 대규모 미사일 공격, 11월 홍해 상업 선박 납치 및 아덴만 ·홍해 인근 선박 공격 등을 감행한 바 있으며, 이에 대응해 미국, 예멘 정부군이 2025년 4월 후티반군 점령지를 25차례 공습하는 등 현재까지도 분쟁이 이어지고 있는 상황입니다.이처럼 예멘 LNG 가스전 가동 중단 상태의 장기화는 현대코퍼레이션(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 해당 투자지분에 대한 공정가치평가 결과 발생하는 지분법 손실(기타포괄손실)이 자본/자산 총계 감소로 이어지는 등 현대코퍼레이션(주)의 재무 안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

예멘자료

자료 : 현대코퍼레이션(주) IR 자료

한편
현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못할 시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause) 관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식한 바 있습니다. 베트남 11-2광구의 경우, 한국컨소시엄 75%(한국석유공사 39.8%, LG상사 16.1%, 대성 6.9%, 포스코인터내셔널 4.9%,
현대코퍼레이션(주) 4.9% 및 서울도시가스2.4%) 및 PVEP(베트남국영석유회사) 25%로 투자가 진행되었습니다. 현대코퍼레이션(주)는 2022년 생산종료를 가정으로 5년 분할 상각을 할 예정이었으나, LX인터내셔널, 포스코인터내셔널을 비롯한 한국컨소시엄 주주社들의 자원개발자산에 대한 보수적 회계처리로 해당 무형자산을 전액 손상처리함에 따라, 현대코퍼레이션(주) 또한 2018년도에 해당비용을 전액 조기인식하게 되었습니다. 다만 현대코퍼레이션(주)는 베트남 11-2 광구 지분 4.9%에 대해 매각 계약을 2022년 체결하였으며 2024년 10월 중 매각 절차가 완료되어 대금 정산 중에 있습니다.무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해
현대코퍼레이션(주)가 수행해온 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남11-2광구 등 해원개발 사업은 성공시 높은 수익성을 달성할 수 있지만, 각 프로젝트의 사업의 기간이 길고 통제 불가능한 개발국가의 지정학적 리스크와 국제 원자재 가격 변동 등 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험2025년 1분기말 기준 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 28개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는
'HYUNDAI CORP. USA', 'HYUNDAI CANADA INC.', 'HYUNDAI JAPAN CO., LTD.', 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.', 'HYUNDAI FUELS PTE. LTD.' 5개 社
입니다. 또한 현대코퍼레이션(주)의 관계기업 중 가장 큰
비중을 차지하는 관계회사는
'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'와 '주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사' 2개社로서 각각 예멘 LNG 등 해외자원개발 및 부동산투자 사업과 관련되어 있습니다.

현대코퍼레이션
(주)는
매년 말 해외자원개발 회사에 대한 지분법 평가를 진행하고 있으며,
지분법 평가 결과 지분 가치가 증가하거나 감소할 경우 해당 변동은
현대코퍼레이션(주)의 기타포괄손익에 반영되어 최종적으로 현대코퍼레이션(주)의 자본 총계에 영향을 끼칠 수 있습니다. 향후 해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기말 기준 당사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 28개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상이거나, 750억원 이상인 주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA', 'HYUNDAI CANADA INC.', '
HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
', '
HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
', 'HYUNDAI FUELS PTE. LTD.' 5개 社입니다. 해당 종속회사의 실적은 현대코퍼레이션(주)의 연결재무제표에 포함되어 있습니다. 현대코퍼레이션(주)의 종속기업 현황 및 2025년 1분기말, 2024년말 기준 주요 종속회사의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[ 2025년 1분기말 기준 종속기업 현황 ]

종속기업
소재지
지배지분율(%)
결산월
업종

2025년 1분기말
2025년 1분기

HYUNDAI CORP. USA
미국
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
호주
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
일본
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
캐나다
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
독일
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
중국
100
100
12월
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
인도
94
94
3월
철강제조업

현대리뉴어블랩 주식회사
대한민국
100
100
12월
태양광발전업

HYUNDAI PLATFORM CORP (주3)
미국
100
100
12월
운송 및 설치용역업

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN (주1)
일본
100
100
12월
태양광발전업

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH (주3)
독일
100
100
12월
운송주선업

HYUNDAI FUELS PTE. LTD. (주2)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD. (주2)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD (주3)
중국
100
100
12월
운송주선업

HANOI ONE ASIA LOGISTICS (주3)
베트남
80
80
12월
운송주선업

HYUNDAI RENEWABLE LAB MIMASAKA (주1)
일본
100
100
12월
태양광발전업

현대네비스 주식회사
대한민국
100
100
12월
운송주선업

HYUNDAI RENEWABLE LAB YUMESAKI (주1)
일본
100
100
12월
태양광발전업

HYUNDAI RENEWABLE LAB EHIME (주1)
일본
100
100
12월
태양광발전업

프롤로그벤처스 주식회사
대한민국
81.82
81.82
12월
경영컨설팅

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
인도네시아
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION ITALIA S.R.L. (주4)
이탈리아
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD (주5)
호주
78.72
-
12월
도매 및 유통업

HFA FINANCE PTY LTD (주6)
호주
100
-
12월
도매 및 유통업

HFA DISTRIBUTORS PTY LTD (주6)
호주
100
-
12월
도매 및 유통업

RENTCORP HYUNDAI FORKLIFTS PTY LTD (주7)
호주
70
-
12월
도매 및 유통업

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서

주1) HYUNDAI JAPAN CO., LTD.의 종속기업입니다.

주2) HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.의 종속기업입니다.

주3) 현대네비스 주식회사의 종속기업입니다.

주4) HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH의 종속기업입니다.

주5) 단계적 지분취득으로 2025년 1분기 중 HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.의 관계기업에서 종속기업으로 편입되었습니다.

주6) HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD의 종속기업으로,
2025년 1분기
중 종속기업으로 편입되었습니다.주7)
HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD의 종속기업으로, 2025년 1분기
중 신규취득하였습니다.

[ 2025년 1분기말 기준 주요 종속기업의 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

회사명
2025년 1분기말
2025년 1분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

HYUNDAI CORP. USA
199,080
91,272
107,808
173,893
5,955
5,769

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
28,046
14,319
13,727
9,861
193
298

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
103,013
77,719
25,294
55,595
278
1,439

HYUNDAI CANADA INC.
144,476
118,368
26,108
58,588
2,176
2,212

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
59,022
48,252
10,770
35,695
(5)
396

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
242,264
226,158
16,106
181,791
2,056
2,038

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
72,026
64,429
7,597
52,494
718
741

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
31,661
12,225
19,436
11,022
(559)
(629)

현대리뉴어블랩 주식회사
11,743
1,045
10,698
195
59
59

HYUNDAI PLATFORM CORP
2,768
1,341
1,427
2,620
88
86

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN
1,903
1,161
742
69
24
58

HYUNDAI ONE EUROPE GmbH
5,729
390
5,339
1,550
20
219

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
205,005
163,563
41,442
389,189
1,197
1,299

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
24,116
13,510
10,606
12,329
661
644

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
6,390
1,283
5,107
7,535
332
345

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
3,944
843
3,101
1,927
177
157

HYUNDAI RENEWABLE LAB MIMASAKA
781
427
354
26
7
24

현대네비스 주식회사
38,243
15,524
22,719
28,553
259
259

HYUNDAI RENEWABLE LAB YUMESAKI
1,535
903
632
34
12
41

HYUNDAI RENEWABLE LAB EHIME
3,214
2,408
806
61
(5)
32

프롤로그벤처스 주식회사
8,924
190
8,734
294
(61)
(61)

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
670
115
555
92
(76)
(93)

HYUNDAI CORPORATION ITALIA S.R.L.
81,770
79,463
2,307
69,562
638
724

HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R
64,300
61,956
2,344
26,002
170
195

HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD
13,497
2,951
10,546
-
2
227

HFA FINANCE PTY LTD
124
125
(1)
-
-
-

HFA DISTRIBUTORS PTY LTD
9,363
8,932
431
3,738
14
17

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서주) K-IFRS 연결기준

[ 2024년말 기준 주요 종속기업의 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

HYUNDAI CORP. USA
213,529
111,491
102,038
771,988
11,541
24,396

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
25,670
12,241
13,429
17,539
215
431

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
94,622
70,768
23,854
238,721
1,868
1,362

HYUNDAI CANADA INC.
110,426
86,529
23,897
217,195
7,041
8,619

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
48,143
37,769
10,374
113,258
(269)
923

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
223,127
208,998
14,129
402,920
2,663
4,412

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
65,076
58,220
6,856
90,855
1,065
1,694

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
32,811
12,746
20,065
45,724
23
2,304

현대리뉴어블랩 주식회사
11,701
1,062
10,639
944
354
354

HYUNDAI PLATFORM CORP
2,496
1,155
1,341
7,005
(510)
(282)

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN
1,854
1,170
684
250
38
29

HYUNDAI ONE EUROPE GmbH
5,368
248
5,120
7,593
188
780

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
208,993
168,850
40,143
1,457,288
6,713
10,910

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
21,023
11,061
9,962
47,111
2,256
3,423

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
6,193
1,432
4,761
33,569
1,185
1,594

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
3,778
835
2,943
8,715
415
614

HYUNDAI RENEWABLE LAB MIMASAKA
762
431
331
104
10
5

현대네비스 주식회사
35,296
12,836
22,460
110,710
681
681

HYUNDAI RENEWABLE LAB YUMESAKI
1,523
932
591
142
30
22

HYUNDAI RENEWABLE LAB EHIME
3,113
2,339
774
241
(42)
(58)

프롤로그벤처스 주식회사
8,978
183
8,795
812
(586)
(586)

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
828
180
648
1,275
(112)
(4)

HYUNDAI CORPORATION ITALIA S.R.L.
20,644
19,061
1,583
66,688
72
244

HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
65,952
63,803
2,149
111,141
856
938

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서주) K-IFRS 연결기준

2025년 1분기말 기준 현대코퍼레이션(주)의 관계기업은 총 15개社이며, 이 중에서 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'와 '
주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사' 2개社로서 각각 예멘 LNG 등 해외자원개발 및 부동산투자 사업과 관련되어 있습니다. 2025년 1분기말 기준
현대코퍼레이션(주)의 관계기업 현황은 아래와 같습니다.

[ 2025년 1분기말 및 2024년말 기준 관계기업 현황 ]

(단위: 백만원)

기업명
2025년 1분기말
2024년말
소재지
업종

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT HD INTI. DEVE.(주1)
55.00
1,958
55.00
1,925
인도네시아
공단 시설 관리

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED(주1,주2)
51.00
59,002
51.00
59,076
버뮤다
Yemen LNG 개발

KOREA LNG LIMITED
20.00
19,766
20.00
19,815
버뮤다
Oman LNG 개발

KAPSTEX VINA., JSC(주3)
13.00
4,808
13.00
5,120
베트남
산업용섬유 제조 및 판매

인터지스신항센터㈜(주4)
20.00
1,176
20.00
1,186
대한민국
창고 및 운송관련 서비스업

ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED(주1,주5)
51.00
617
51.00
605
인도
자동차분해포장

HY AUTO SOLUTION LLC
50.00
1,367
50.00
614
러시아
자동차부품 제조업

이온어스 주식회사(주8)
8.52
640
8.61
591
대한민국
신재생에너지 및 이동형 ESS 개발

KCA 이에스지1호 사모투자 합자회사
34.17
-
34.17
-
대한민국
증권투자업

인피니트마린커넥트 주식회사(주6)
49.00
631
49.00
531
대한민국
선박연료 공급업

HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD(주11)
-
-
50.00
3,239
호주
지게차 판매 및 렌탈

프롤로그벤처스신기술투자조합제1호(주9)
18.18
965
18.18
971
대한민국
증권투자업

프롤로그농식품스케일업투자조합
26.19
3,157
26.19
3,187
대한민국
증권투자업

케이-문화 글로벌스케일업투자조합
22.81
3,772
22.81
2,504
대한민국
증권투자업

프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합(주9, 주10)
18.20
3,287
18.20
1,802
대한민국
증권투자업

주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사(주10)

41.50
78,938
46.89
80,945
대한민국
부동산투자신탁업

D MEX AUSTRALIA PTY LTD(주7)
50.00
(104)
-
-
호주
인프라 장비 유통업

EP FORKLIFTS AUSTRALIA PTY LTD(주7)
50.00
147
-
-
호주
인프라 장비 유통업

합 계

180,127

182,111

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서주1) 관계기업에 대한 지배기업의 지분율이 50%를 초과하나, 주주간 협약에 따라 주요 의사 결정시 타 주주의 동의가 필요하므로 연결범위에서 제외하였습니다.

주2) 지배기업이 보유한 해당 공동기업에 대한 지분율은 51%이나, 차등배당 규정을적용하여 지분법 평가를 수행하고 있습니다.

주3) 지배기업이 보유한 해당 기업에 대한 지분율은 13%이나, 지배기업이 해당 관계기업의 주요 임원을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있으므로 관계기업에 포함 하였습니다.

주4) HYUNDAI ONE EUROPE GMBH의 관계기업입니다.

주5) POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.의 공동기업입니다.

주6) HYUNDAI FUELS PTE. LTD.의 관계기업입니다.

주7) HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD의 공동기업입니다.

주8) 지배기업이 보유한 해당 기업에 대한 지분율은 8.52%이나, 지배기업이 해당 관계기업의 이사회 인원을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있으므로 관계기업에 포함하였습니다.

주9) 지분율이 20% 미만이지만 연결회사가 업무집행조합원으로서 해당 관계기업의 정책결정과정에 참여하고 있으므로 관계기업에 포함하였습니다.

주10) 2024년도 중 신규 출자 되었습니다.

주11) 2025년 1분기 중 단계적 지분취득으로 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습니다.주12) K-IFRS 연결기준

한편,
현대코퍼레이션(주)의 특수관계자와 거래관계를 파악하기 위한 2025년 1분기말 연결기준
현대코퍼레이션(주)와 특수관계자간의 주요거래내역, 채권ㆍ채무의 현황 및 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 1분기말 기준 현대코퍼레이션(주)와 거래관계가 있는 특수관계자의 내역]

특수관계자명

전체 특수관계자
특수관계자
유의적 영향력을 행사하는 기업
현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및 관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITEDKOREA LNG LIMITEDKAPSTEX VINA., JSCELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITEDHY AUTO SOLUTION LLC인피니트마린커넥트 주식회사PT. SUGIHARA HYUNDAI AUTOMOTIVE(주1)프롤로그벤처스신기술투자조합제1호프롤로그농식품스케일업투자조합케이-문화 글로벌스케일업투자조합프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합(주2)주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사(주2)D MEX AUSTRALIA PTY LTD (주3)EP FORKLIFTS AUSTRALIA PTY LTD (주3)

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어(주)(주)현대에쓰앤에쓰HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서
주1) PT. SUGIHARA HYUNDAI AUTOMOTIVE : 2024년 중 처분되었습니다.주2) 프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합, 주식회사 신한알파서소문위탁관리부동산투자회사 : 2024년 중 신규 출자되었습니다.주3) D MEX AUSTRALIA PTY LTD, EP FORKLIFTS AUSTRALIA PTY LTD : 2025년 1분기 중 종속기업으로 분류된 HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD의 공동기업입니다.주4) K-IFRS 연결기준

[2025년 1분기 및 2024년 특수관계자와의 주요거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
회사명
2025년 1분기
2024년

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

유의적 영향력을 행사하는 기업
현대코퍼레이션홀딩스㈜
555
1,646
2,275
6,246

공동기업 및 관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
9
0
74
0

KAPSTEX VINA., JSC
3,035
481
10,033
2,174

ELIAS AUTO INDIA PVT.LTD.
3
0
0
0

인피니트마린커넥트 주식회사
0
780
0
2,304

PT. SUGIHARA HYUNDAI AUTOMOTIVE
-
-
87
0

HFA DISTRIBUTORS PTY LTD
-
-
1,244
0

프롤로그벤처스신기술투자조합제1호
25
0
100
0

프롤로그농식품스케일업투자조합
110
0
329
0

케이-문화 글로벌스케일업투자조합
79
0
158
0

프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
80
0
225
0

D MEX AUSTRALIA PTY LTD
399
0
-
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
15
286
53
972

SMITHY MUSHROOMS LIMITED
-
-
6
0

(주)현대에쓰앤에쓰
0
42
0
85

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
114
0
105
0

전체 특수관계자 합계
4,424
3,235
14,689
11,781

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서
주1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입 등이 포함되어 있습니다.
주2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있습니다.
주3) 현대코퍼레이션홀딩스㈜ : 전대리스계약에서 회수한 금융리스채권 78백만원(2024년 : 78백만원)및 이자수익 24백만원(2024년 :
24백만원
)은 상기 거래내역에서 제외되어 있습니다.
주4) 현대씨스퀘어㈜ : 전대리스계약에서 회수한 금융리스채권 3백만원(2024년 : 3백만원) 및 이자수익 1백만원(2024년 : 1백만원)은 상기거래내역에서 제외되어 있습니다.주5) K-IFRS 연결기준

[2025년 1분기말 및 2024년말 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역]

(단위: 백만원)

구분
회사명
2025년 1분기말
2024년말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

유의적 영향력을 행사하는 기업
현대코퍼레이션홀딩스㈜
2,465
4,048
2,149
2,237

공동기업 및 관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
8,498
0
8,207
0

KOREA LNG LIMITED
0
0
1617
0

KAPSTEX VINA., JSC
1,130
0
1,358
2

ELIAS AUTO INDIA PVT.LTD.
0
0
55
0

HY AUTO SOLUTION LLC
1,015
0
1,017
0

인피니트마린커넥트 주식회사
0
401
0
193

PT. SUGIHARA HYUNDAI AUTOMOTIVE
0
0
809
0

HFA DISTRIBUTORS PTY LTD
0
0
596
0

프롤로그농식품스케일업투자조합
0
0
3
0

케이-문화 글로벌스케일업투자조합
0
0
51
0

프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
0
0
61
0

D MEX AUSTRALIA PTY LTD
577
0
0
0

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
1,186
83
519
24

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
191
0
78
0

(주)현대에쓰앤에쓰
0
13
0
0

전체 특수관계자 합계
15,062
4,545
16,520
2,456

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서
주1) 채권 등 : 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등을 포함하고 있으며, 2025년 1분기말 현재 해당 매출채권에 대하여 1,014백만원(2024년말: 1,017백만원)의 대손충당금이 설정되어 있습니다.
주2) 채무 등 : 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등을 포함하고 있습니다.
주3) HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED : 해당 공동기업에 대한 미수수익 15,347백만원(2024년말: 15,083백만원)에 대하여 7,379백만원(2024년말: 7,396백만원)의 대손충당금이 설정되어 있습니다.
주4) HY AUTO SOLUTION LLC : 해당 공동기업에 대한 미수수익 417백만원(2024년말 : 375 백만원)에 대하여 전액 대손충당금이 설정되어 있습니다.주4) K-IFRS 연결기준

[
2025년 1분기 및 2024년 중 특수관계자와의 자금거래 내역]

2025년 1분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

현대코퍼레이션홀딩스㈜
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (1)
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (2)
KOREA LNG LIMITED
KAPSTEX VINA., JSC
신한알파서소문위탁관리부동산투자회사
HY AUTO SOLUTION LLC
ELIAS AUTO INDIA PVT.LTD.
D MEX AUSTRALIA PTY LTD
EP FORKLIFTS AUSTRALIA PTY LTD
케이-문화 글로벌스케일업투자조합
프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
PT. Sugihara Hyundai Automotive

구분
배당금
대여금
자원개발자금
배당금
배당금
배당금
대여금
대여금
대여금
대여금
출자
출자

대여금 등

대여금 등
기초

32,332
33,531

3,748
20

69,631

대여거래, 대여

141
257

184
186

768

감소

(20)

(20)

외화환산

(71)
(74)

(9)

(154)

분기말

32,402
33,714

3,739

184
186

70,225

배당금 등

배당금 등
수취

1,500
376
1,689

3,565

지급
2,017

2,017

지분거래

지분거래
취득

1,518
1,300

2,818

처분

2024년
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

현대코퍼레이션홀딩스㈜
PT HD INTI. DEVE.
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (1)
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (2)
KOREA LNG LIMITED
KAPSTEX VINA., JSC
인터지스신항센터
HY AUTO SOLUTION LLC
PT.SUGIHARA HYUNDAI AUTOMOTIVE
ELIAS AUTO INDIA PVT.LTD.
HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD
프롤로그벤처스신기술투자조합제1호
케이-문화 글로벌스케일업투자조합
프롤로그농식품스케일업투자조합
프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
신한알파서소문위탁관리부동산투자회사

구분
배당금
배당금
대여금
자원개발자금
배당금
배당금
배당금
대여금
대여금
대여금

유상증자
유상증자
출자
출자

대여금 등

대여금 등
기초
0

27,456
27,555
0
0
0
2,966
258
106

58,341

대여거래, 대여

1,141
2,442

346
0
0

3,929

대여거래, 회수

0
(378)

0
0
(86)

(464)

외화환산

3,735
3,912

436
36
0

8,119

기말

32,332
33,531

3,748
294
20

69,925

배당금 등

배당금 등
수취

139

17,829
136
24

18,128

지급
1,729

1,729

지분거래

지분거래
취득

1,950
1,650
1,885
83,000
88,485

처분

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기보고서
주1) HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED 대여금 및 자원개발자금 : 해당 공동기업에 대한 대여금 및 자원개발자금에 대하여 각각 15,568백만원(전분기 : 9,511백만원) 및 16,136백만원(전분기 : 8,219백만원)의 대손충당금이 설정되어 있습니다.주2) HY AUTO SOLUTION LLC : 해당 공동기업에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금이 설정되어 있습니다.주3) 감소 : 2024년 중 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED향 자원개발자금 일부가 대여금으로 대체되었습니다.주5) K-IFRS 연결기준

연결재무제표 기준 현대코퍼레이션(주)의 특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2025년 1분기 '매출 등'(4,424백만원)은 현대코퍼레이션(주) 연결재무제표 매출액 1,856,857백만원의 0.2% 수준이며, 2025년 1분기말 '채권 등'(15,062백만원)과 대여금(70,225백만원)의 합계는 현대코퍼레이션(주) 연결재무제표 자산 대비 3.7% 수준으로 비중이 높지 않은 편입니다.그러나 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는 'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액은 2025년 1분기말 기준 각각 19,766백만원 및 59,002백만원으로 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기 연결재무제표 기준 자본총계 672,670백만원의
2.9% 및 8.8% 수준입니다. 매년 말 현대코퍼레이션(주)는 해당 프로젝트에 대해 지분법 평가를 진행하고 있으며, 지분법 평가 결과 지분 가치가 증가하거나 감소할 경우 해당 변동은 현대코퍼레이션(주)의 기타포괄손익에 반영되며 최종적으로
현대코퍼레이션(주)의 자본 총계에 영향을 줄 수 있습니다.

[주요 관계기업의 지분법 평가 내역]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

KOREA LNG LIMITED
19,766
19,815
59,421
29,837

HYUNDAI YEMEN LNGCOMPANY LIMITED
59,002
59,076
97,547
31,920

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 사업연도 정기보고서주1) 상기 관계기업에 대한 현대코퍼레이션(주) 보유 지분율은 KOREA LNG LIMITED(20%) 및 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED(51%)로 2016년말 이후 변동 없음주2) HYUNDAI YEMEN LNGCOMPANY LIMITED에 대한 지분율이 50%를 초과하나, 주주간 협약에 따라 주요 의사 결정시 타 주주의 동의가 필요하므로 연결범위에서 제외하였습니다.주3) HYUNDAI YEMEN LNGCOMPANY LIMITED의 현대코퍼레이션(주)보유 지분율은 51%이나, 차등배당 규정을 적용하여 지분법 평가를 수행하고 있습니다.주4) K-IFRS 연결기준

[공동기업 및 관계기업 투자 금액 및 비중 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

공동기업 및 관계기업투자(A)
180,127
182,111
183,553
84,781

- 전기말 대비 증가율
-1.1%
-0.8%
116.5%
-4.0%

자본총계(B)
672,670
655,327
580,645
436,594

- 전기말 대비 증가율
2.6%
12.9%
33.0%
20.3%

자본총계 대비공동기업 및 관계기업투자 비중(A/B)
26.8%
27.8%
31.6%
19.4%

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 사업연도 정기보고서주) K-IFRS 연결기준

공동기업 및 관계기업 투자 지분가치
는
2023년 중 예멘LNG(662억원), 오만LNG(296억원) 사업법인의 지분법자본변동 등으로 크게 증가하였습니다. 2024년 중 재차 각 -381억원, -395억원의 지분법자본변동을 인식하였으나,
'신한알파서소문위탁관리부동산투자회사
' 지분 신규 취득(830억원) 등으로 인해 여전히 과거 대비 높은 수치를 보이고 있습니다. 추후 해외 종속회사들의 실적으로 인해 공동기업 및 관계기업투자 지분가치가 변동될 경우 현대코퍼레이션(주)의 연결재무제표에 영향을 끼칠 가능성이 존재하며 향후 해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 현대코퍼레이션(주)의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 소송 및 우발채무 등에 따른 위험
당사의 주요 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는
증권신고서 제출 전일 기준 1건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,036천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 당사가 피고로서 계류 중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 14,575천)에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한
2025년 1분기말 기준 D/A, D/P거래 및 신용장개설, 부동산담보대출 등과 관련하여 USD
2,013,262
천 및 921억원의 약정을 체결하였고, 2025년 1분기말 기준 해외법인에 대하여 USD 1,058,077천의 채무보증 계약을 체결하였습니다. 현대코퍼레이션(주)의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가
현대코퍼레이션(주)에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 관계회사인 현대코퍼레이션(주)는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 현대코퍼레이션(주)는 2025년 1분기말 기준 1건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,036천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 관련 내용은 아래와 같습니다.

가. 중요한 소송사건

- 2025년 1분기말 현재 현대코퍼레이션(주)가 피고로서 계류중인 소송사건은 1건으로서 관련 소송가액은 USD 1,036천입니다. 현대코퍼레이션(주)는 일부 소송사건에 대해 지급할 것으로 예상되는 금액 513백만원을 충당부채로 계상하고 있습니다.

- 현대코퍼레이션(주)의 특수관계자인 당사는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로서 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 14,575천입니다. 이와 관련하여 현대코퍼레이션(주)는 연대보증을 제공하고 있습니다.

나. 어음 및 수표

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
4
-
백지어음

기타(개인)
-
-
-

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기 보고서

다. 채무보증 내역

(기준일 : 2025년 3월 31일)
(단위 : 천USD)

구분
성 명(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
비고

채권자
채무내용
보증 기간
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기 말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
PACIFIC GAS ANDELECTRIC COMPANY (USA)
기타
'16.09.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
WOORI BANK LA BRANCH
현지금융
'24.07.22~'25.07.21
30,000
-
-
30,000
-

HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
KEB Hana LA Corporation
현지금융
'24.08.22~'25.08.22
16,200
-
-
16,200
-

HYUNDAI CORPORATION USA
계열회사
Citibank, N.A.
현지금융
'25.02.06~'26.02.05
-
30,000
-
30,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
KEB HANA BANKSINGAPORE BRANCH
현지금융
'24.11.10~'25.11.07
15,000
-
-
15,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
United Overseas Bank(Singapore)
현지금융
'24.08.28~'25.04.30
50,000
-
-
50,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
SHINHAN BANKSINGAPORE BRANCH
현지금융
'24.09.28~'25.09.28
18,000
-
-
18,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
WOORI BANK SINGAPORE
현지금융
'24.09.06~'25.09.05
10,000
-
-
10,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
KB Kookmin BankSingapore Branch
현지금융
'25.03.07~'26.03.06
40,000
-
-
40,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSINGAPORE PTE. LTD.
계열회사
Arab Banking Corporation(B.S.C.), Singapore Branch
현지금융
'25.03.20~'26.03.20
45,000
-
-
45,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSHANGHAI CO,. LTD
계열회사
SHINHAN BANK China
현지금융
'24.07.30~'25.07.30
6,000
-
-
6,000
-

HYUNDAI CORPORATIONSHANGHAI CO,. LTD
계열회사
United Overseas Bank (China)Limited, Shanghai Branch
현지금융
'25.02.06~'26.02.05
-
20,000
-
20,000
-

HYUNDAI CORPORATIONEUROPE Gmbh
계열회사
SHINHAN BANKEUROPE Gmbh
현지금융
'25.01.26~'26.01.26
3,744
154
-
3,898
-

HYUNDAI CORPORATIONEUROPE Gmbh
계열회사
Woori Bank Europe Gmbh
현지금융
'24.08.30~'25.08.29
7,488
308
-
7,796
-

HYUNDAI CORPORATIONEUROPE Gmbh
계열회사
Landesbank Baden-Wurttemberg,Seoul Branch
현지금융
'25.02.06~'26.02.05
-
38,979
-
38,979
-

ELIAS AUTO INDIAPRIVATE LIMITED
관계회사
KEB Hana BankChennai Branch
현지금융
'24.11.30~'25.11.30
234
-
-
234
-

POS-Hyundai SteelManufacturing IndiaPrivate Limited
계열회사
KEB Hana BankBahrain Branch
현지금융
'24.09.10~'25.09.10
5,000
-
-
5,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
SK에너지
기타
'25.01.01~'25.12.31
20,000
-
-
20,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
Shell InternationalEastern Trading
기타
'25.01.01~'25.12.31
20,000
-
-
20,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
에이치디현대오일뱅크(본사/싱가폴/상해)
기타
'25.01.01~'25.12.31
85,000
-
-
85,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
KEB HANABANKSINGAPORE BRANCH
현지금융
'25.01.19~'26.01.19
20,000
5,000
-
25,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
대신증권
기타
'24.10.31~'25.10.31
4,000
-
-
4,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
교보증권
기타
'24.12.08~'25.12.08
4,082
10
-
4,091
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
TFG MARINE PTE. LTD
기타
'25.01.01~'25.12.31
10,000
-
-
10,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
United Overseas Bank(Singapore)
현지금융
'24.05.12~'25.05.12
25,000
-
-
25,000
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
계열회사
Phillips 66 InternationalTrading Pte Ltd
기타
'25.01.01~'25.12.31
10,000
-
-
10,000
-

HYUNDAI RENEWABLELAB JAPAN
계열회사
AOZORA BANK(JAPAN)
현지금융
'19.03.29~'29.03.30
1,402
71
-
1,473
-

HYUNDAI RENEWABLELAB MIMASAKA
계열회사
AOZORA BANK(JAPAN)
현지금융
'20.03.31~'30.03.30
446
23
-
469
-

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
계열회사
United Overseas Bank(Tokyo)
현지금융
'24.08.28~'25.08.28
44,594
2,268
-
46,862
-

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
계열회사
MUFG BANKTORONOMON BRANCH
현지금융
'25.01.25~'26.03.31
9,556
486
-
10,042
-

HYUNDAI CANADA INC.
계열회사
KEB HANA BANK CANADA
현지금융
'25.03.07~'26.03.07
23,950
-
-
23,950
-

HYUNDAI CANADA INC.
계열회사
Hydro One Networks Inc.
기타
'21.11.12~'29.05.11
1,379
4
-
1,382
-

HYUNDAI AUSTRAILA Pty, LTD
계열회사
Endeavour Energy (NSW)
기타
'22.04.29~'26.06.15
2,290
23
-
2,314
-

HYUNDAI AUSTRAILA Pty, LTD
계열회사
Endeavour Energy (NSW)
기타
'22.06.08~'26.08.15
3,898
39
-
3,938
-

HYUNDAI AUSTRAILA Pty, LTD
계열회사
Endeavour Energy (NSW)
기타
'22.06.10~'26.07.27
2,071
21
-
2,091
-

합 계
539,333
97,385
-
636,718
-

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기 보고서※현대코퍼레이션(주)는 상기 채무보증 이외에 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에게 한도 USD 97,500천의 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

라. 무역거래 등 관련 약정사항

2025년 1분기말 현재 현대코퍼레이션(주)가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 백만원)

구 분
통화
한도액(주1)
사용금액

D/A, D/P 거래(주2,주3)
USD
837,226
302,247

Usance 등
USD
958,579
625,757

Bond 등(주4)
USD
213,583
126,199

파생상품보증면제
KRW
1,000
-

부동산담보대출
USD
3,874
3,874

외상매출채권담보대출
KRW
11,100
-

산업운영자금대출
KRW
80,000
-

합 계
USD
2,013,262
1,058,077

KRW
92,100
-

자료 : 현대코퍼레이션(주) 2025년 1분기 보고서(주1) 포괄한도 약정액을 포함한 금액입니다.

(주2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD 96,566천이 포함된 금액입니다.(주3) USANCE 등의 경우 금융기관과 체결한 공급자금융약정에 근거하여, 연결회사는 뱅커스유산스 등 사용금액에 대해 차입금으로 USD 154,542천이 계상되어 있으며, 쉬퍼스유산스 등의 사용금액에 대해서는 매입채무로 USD 37,341천이 계상되어 있습니다.

(주4) 운전자금 목적으로 차입한 외화장기차입금 원금 및 이자에 대하여 중국건설은행 서울지점으로부터 제공받은 지급보증 금액 USD 30,000천을 포함하고 있습니다.

- 2025년 1분기말 현재 현대코퍼레이션(주)는 법원 공탁, 각종 인허가 및 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 404백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

- 현대코퍼레이션(주)가 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 부채비율 550%이하 유지, 자기자본의 250%이내 담보권설정제한(연결재무제표 기준), 연간 자산총계의 50% 이상의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있으며, 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.

- 현대코퍼레이션(주)는 공동기업인 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED와의 약정에 따라 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED가 예멘LNG 프로젝트와 관련하여 계약에 따른 채무가 발생하거나, HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED 이사회의결에 따라 운영자금의 대여를 요청하는 경우 USD 97,500천 한도내에서 대출을 실행하여야 할 의무를 부담하고 있습니다.
이와 같이 현대코퍼레이션(주)는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 상기 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 현대코퍼레이션(주)의 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 우발채무가 현대코퍼레이션(주)에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 우발채무 등이 현실화될 경우 현대코퍼레이션(주)의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 현대코퍼레이션(주) 및 연결대상 종속회사와 관련하여 보다 세부적인 우발채무와 관련된 사항은 각 사가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 정기공시(분/반기 보고서, 사업보고서)등을 참고하시어, 투자 의사결정 시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약 위험
본 사채의
상장신청예정일은 2025년 06월 18일이고,
상장예정일은 2025년 06월 19일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2025년 06월 18일이고, 상장예정일은 2025년 06월 19일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 기한이익 상실 위험
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 신용평가에 관한 사항
본 사채는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터
A-(긍정적)등급을 받았습니다. A-등급의 의미는 원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서 높다는 의미입니다. 투자자 여러분께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소와 함께 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 고려하셔서 투자의사 결정에 임하시기 바랍니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해
2개
신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-등급으로 평정 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의

한국기업평가(주)
A-(긍정적)
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

한국신용평가(주)
A-(긍정적 )
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

다만 현재의 신용등급이 본 사채의 만기시까지 동일하게 유지되는 것을 보장하지는 않으며 향후 당사가 속한 산업환경 또는 당사의 재무구조가 악화될 경우 당사의 신용등급이 하향 조정될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 상기 주요 등급논리,신용등급의 정의 및 본 공시서류에 첨부되는 신용평가서를 통해 각 신용평가사에서 기재한 위험요인을 반드시 확인하신 후 투자해 주시기 바랍니다.

라. 일정변경 및 예금자 보호 미적용 대상 위험본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 또한
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며 원리금 상환을 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 전적으로 책임집니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 전적으로 책임집니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자여러분께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

마. 투자위험요소 관련 유의사항
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 케이비증권(주) 및 NH투자증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.공동대표주관회사인
케이비증권(주) 및 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대코퍼레이션홀딩스(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 분석의 개요(가) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2025.05.21 ~ 2025.06.05

실사보고서 작성 완료
2025.06.05

증권신고서 제출
2025.06.05

(나) 실사참여자[발행회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

현대코퍼레이션홀딩스(주)
재무지원팀
홍병기
팀장
자금관리 총괄

현대코퍼레이션홀딩스(주)
재무지원팀
정희윤
수석
자금관리 실무

현대코퍼레이션홀딩스(주)
재무지원팀
정재근
사원
자금관리 실무

[공동대표주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권
기업금융1부
조경휘
상무
기업실사 총괄
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 23년

케이비증권
기업금융1부
이영민
팀장
기업실사 책임
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 16년

케이비증권
기업금융1부
이윤지
대리
기업실사 실무
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 5년

NH투자증권
Heavy Industry부
박승수
부장
기업실사 책임
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
회계감사 6년,기업금융업무 13년

NH투자증권
Heavy Industry부
조주형
과장
기업실사 실무
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 6년

NH투자증권
Heavy Industry부
조성진
주임
기업실사 실무
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 3년

NH투자증권
Heavy Industry부
박대범
주임
기업실사 실무
2025년 05월 21일 ~ 2025년 06월 05일
기업금융업무 2년

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.
3. 종합평가의견

가. 동사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)로부터 분할되었으며, 분할이 완료됨에 따라 동사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 현대코퍼레이션(주)(舊 현대종합상사)의 브랜드사업부문/신사업부문이 인적분할됨에 따라 종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 뿐만 아니라, 축산물 도매업, 패키징 등의 신사업을 통해 수익이 발생하고 있습니다. 동사의 연결기준 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 요약 손익계산서(연결기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

매출액
164,346
188,346
215,604
51,667
62,081

매출원가
127,923
145,120
168,362
40,566
50,141

매출총이익
36,422
43,226
47,242
11,102
11,941

판매비와관리비
22,145
24,496
27,737
6,653
6,990

영업이익
14,277
18,731
19,505
4,448
4,950

기타수익
5,788
2,402
5,594
1,071
561

기타비용
2,585
4,790
6,438
856
441

지분법이익
17,509
18,393
28,508
8,142
5,997

금융수익
879
1,586
1,731
465
511

금융원가
993
1,604
1,479
363
335

법인세비용차감전순이익
34,875
34,717
47,420
12,908
11,243

법인세비용
1,531
5,895
5,117
1,596
1,382

당기순이익
33,344
28,822
42,303
11,312
9,861

영업이익률
8.7%
9.9%
9.0%
8.6%
8.0%

당기순이익률
20.3%
15.3%
19.6%
21.9%
15.9%

자료 :

동사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

2022년 동사의 연결 기준 매출액 및 영업이익은 팬데믹 후 거래 정상화 및 환율상승 등에 따른 실적개선으로 각각 1,643억원, 143억원을 기록하며 전년비 26.0%, 75.3% 증가하였습니다. 당기순이익은 전년대비 178.9% 증가한 333억원으로 동사의 지분법 적용대상 관계기업인 현대코퍼레이션의 당기순이익이 전년대비 406억원 증가한 영향으로 전년대비 52억원 증가한 175억원의 지분법이익을 보인 것이 주요 원인입니다.
2023년 동사 연결 기준 매출액은 1,883억원, 영업이익은 187억원을 기록하여 전년 동기 대비 각각 14.6%, 31.2% 상승 하였으나, 당기순이익은 288억원을 기록하여 전년 동기 대비 13.6% 감소하였습니다. 매출액 증가 대비 당기순이익의 감소폭이 큰 것은 이연법인세로 인한 법인세비용 증가 및 관계기업투자주식 처분손실 등으로 인한 기타비용 증가에 기인합니다. 2023년 법인세비용은 59억원으로 전년대비 285% 증가하였으나, 이는 2022년 세법개정에 따른 누적 법인세 감소 효과가 전기에 일시 반영되어 전기 법인세 비용이 15억원으로 급감한 것에 따른 기저효과로 통상적인 수준의 법인세 비용입니다. 또한, 동사는 관계기업투자주식인 오픈더테이블(주)가 영업상황의 악화로 완전 자본잠식됨에 따라 손상차손을 인식하였으며, 관계기업투자주식으로 보유 중이던 (주)초이스팜의 보통주가 상환전환우선주로 전환됨에 따라, 해당 지분은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 계정 대체하였고, 이 과정에서 기존 장부금액과 공정가치 간의 차액은 처분손실로 인식되어 기타비용으로 반영되었습니다.
동사의 2024년 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14.5% 증가한 약 2,156억원을 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 또한 각각 195억원, 423억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 4.1%, 46.8% 상승하였습니다. 이는 동사 브랜드라이선스 매출 호조, 현대코퍼레이션(주) 및 주요 자회사의 견조한 실적으로 인한 지분법이익 증가, 환율변동으로 인한 외화환산이익 증가 등에 기인합니다.
2025년 1분기 또한 동사의 연결 기준 매출액은 621억원, 영업이익은 50억원을 기록하여 전년동기대비 20.1% 및 11.3% 증가하였으나, 환율변동에 따른 외화환산이익 감소 및 지분법이익의 감소로 인하여 당기순이익은 99억원을 기록하며 12.8% 감소하였습니다.

나.
동사의 배당금 수취 현금흐름을 살펴보면 종속기업 및 관계기업으로부터 2022년 25억, 2023억 28억, 2024년 30억 및 2025년 1분기 20억의 배당금 수취 현금흐름을 기록하며 매년 20억원 내외의 현금흐름이 발생하고 있는 추세입니다.

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 배당수익(연결기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

배당수익
0
28
0
0
0

배당금 수취 현금흐름
2,491
2,750
2,971
1,729
2,017

자료 : 동사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 투자자산의 장부금액에서 차감하여 보고

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 배당수익(연결기준) 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022
2023
2024
2025년 1분기

관계기업
현대코퍼레이션 주식회사
1,729
1,729
1,729
2,017

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
303
523
765
0

공동기업
캡스톤일반사모투자신탁36호
459
497
476
0

합계
2,491
2,750
2,971
2,017

자료 : 동사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

또한, 동사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로서 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 현대코퍼레이션(주) 등 주요 계열회사와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 동사는 브랜드 권리를 소유하며 상표권을 사용하는 계열회사로부터 매출액 대비 일정 비율을 상표권 사용수익으로 수취하고 있으며, 2025년 1분기 기준 브랜드 사용계약 사용료 항목은 다음과 같습니다.

구분
사용처
사용료

브랜드사용계약
현대코퍼레이션(주)
연결매출총이익의 2%

현대네비스(주)
연결매출총이익의 2%

현대리뉴어블랩(주)
별도매출액의 0.06%

현대씨스퀘어(주)
별도매출액의 0.03%

[현대코퍼레이션홀딩스(주) 브랜드 사용수익(연결기준) 내역]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년
2023년
2024년
2024년 1분기
2025년 1분기

브랜드사용수익
3,239
3,750
4,921
1,354
1,323

자료 : 동사 제시

특히, 동사는 특허청의 [대기업집단 상표관리 정상화를 위한 상표심사지침(2014년 11월)]에 따라, "현대" 상표권에 대한 통합관리 필요성이 대두되어
(舊)현대중공업과 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 위해 상표권을 통합관리하기로 합의하였으며,
통합관리의 일환으로 회사가 보유하고 있는 일부 상표권을 현대중공업에게 양도하였습니다. 다만, 상표권 양도 이후에도 동사는 30년간 동 상표권을 재임차하여 기존의 브랜드 로열티 사업을 유지할 예정이므로 동 양수도거래가 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.

다. 동사는 현대코퍼레이션(주)의 최대주주로 2025년 1분기말 연결기준 자산총계 약 3,845억원, 부채총계 약 748억원, 자본총계 약 3,098억원을 기록하고 있습니다. 동사의 최근 사업연도 기간 동안의 연결기준, 별도기준 요약 재무제표 및 주요 재무비율 추이는 다음과 같습니다.

[요약 연결재무제표 및 주요 재무 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

자산총계
296,128
344,014
376,109
384,524

- 유동자산
91,594
90,791
94,830
99,334

- 비유동자산
204,534
253,223
281,280
285,190

부채총계
71,951
72,707
71,673
74,769

- 유동부채
21,605
29,079
49,222
52,539

- 비유동부채
50,346
43,628
22,452
22,229

자본총계
224,176
271,308
304,436
309,755

- 자본금
45,504
45,504
45,504
45,504

현금성자산 등
41,213
45,173
44,607
47,084

유동성차입금
579
5,556
24,920
23,521

비유동성차입금
30,117
23,225
1,874
1,750

총 차입금
30,696
28,781
26,794
25,270

순 차입금
-10,517
-16,392
-17,813
-21,814

차입금의존도
10.4%
8.4%
7.1%
6.6%

순차입금의존도
-3.6%
-4.8%
-4.7%
-5.7%

부채비율
32.1%
26.8%
23.5%
24.1%

유동비율
423.9%
312.2%
192.7%
189.1%

자료 : 동사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 차입금은 리스부채 포함주2) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율 = 부채총계/자본총계

[요약 별도재무제표 및 주요 재무 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022
2023
2024
2025년 1분기

자산총계
289,414
328,332
355,355
362,333

- 유동자산
79,737
76,963
76,469
77,833

- 비유동자산
209,677
251,369
278,886
284,500

부채총계
68,299
66,860
63,677
64,973

- 유동부채
17,953
24,094
41,765
43,335

- 비유동부채
50,346
42,767
21,912
21,638

자본총계
221,115
261,471
291,678
297,360

- 자본금
45,504
45,504
45,504
45,504

현금성자산 등
40,403
41,498
42,032
43,750

유동성차입금
559
5,126
22,996
21,781

비유동성차입금
30,117
22,522
1,482
1,402

총 차입금
30,676
27,648
24,478
23,183

순 차입금
-9,727
-13,850
-17,554
-20,567

차입금의존도
10.6%
8.4%
6.9%
6.4%

순차입금의존도
-3.4%
-4.2%
-4.9%
-5.7%

부채비율
30.9%
25.6%
21.8%
21.8%

유동비율
444.2%
319.4%
183.1%
179.6%

자료 : 동사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서주1) 차입금은 리스부채 포함주2) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율 = 부채총계/자본총계

2022년말 연결기준 동사의 부채총계는 운전자본 확보를 위한 장기차입 영향 등으로 전기대비 약 232억원 증가한 720억원을 기록하였습니다. 2023년말 및 2024년말 동사의 부채총계는 각각 727억원, 717억원으로 전기대비 8억원 증가, 10억원 감소를 기록하였으며, 장기차입금 중 1년내 상환만기가 돌아오는 50억원 및 225억원을 유동성 대체함으로 인해 유동부채 증가와 비유동부채 감소가 나타났습니다. 2025년 1분기말 부채총계는 748억원으로 이는 제10기 결산배당 결의에 따라 약 44억원의 미지급배당금이 인식되면서 2024년말 대비 증가하였습니다.

연결기준 동사의 부채비율은 실적개선에 따른 이익잉여금의 증가 등으로 인한 자본총계 증가, 설립 이후 순현금 기조가 지속적으로 이어지며 2022년 32.1%, 2023년 26.8%, 2024년 23.5%로 꾸준히 하락하며 30% 이하의 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 다만 2025년 1분기 부채비율은 선수금, 미수금의 증가로 부채총계가 늘어난 것에 기인하여 24.1%를 기록하며 전년대비 소폭 상승하였습니다. 연결기준 동사의 유동비율은 2022년 423.9%, 2023년 312.2%, 2024년 192.7%, 2025년 1분기 189.1%로 감소하는 추세이며, 이는 2022년 5월 25일 차입한 장기차입금의 유동성대체로 인한 영향입니다. 다만, 해당 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이었으나, 2026년 6월 26일로 만기연장되었습니다. 동사는 금번 회사채 발행을 통해 조달한 자금으로 해당 차입금을 전액 상환하고, 금리절감 및 차입금 만기 구조를 장기화하고자 합니다.참고로, 동사의 별도기준 부채비율 또한 연결기준과 같은 이유로 2022년 30.9%, 2023년 25.6%, 2024년 21.8%, 2025년 1분기 21.8%의 감소세를 보이고 있으며, 유동비율 또한 장기차입금의 유동성 대체 효과로 인해 2022년 444.2%, 2023년 319.4%, 2024년 183.1%, 2025년 1분기 179.6%로 감소하고 있습니다.동사는 자회사 지분 추가출자 및 해외 버섯공장 투자 등으로 단기적인 투자 자금소요에도 불구하고, 동사의 자체사업 및 주요 계열사로부터의 안정적인 영업현금 창출력과 차입금 부담능력, 연결기준 총자산의 49.5%를 차지하는 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산, 보유 지분가치 기반의 대체자금조달능력 등을 종합적으로 감안할 때, 단기 유동성 위험은 낮은 상황으로 판단됩니다. 다만, 추후 M&A 등을 통한 신사업 투자가 확대될 가능성이 존재하며, 동사의 재무안정성이 저하될 가능성이 상존하고 있다는 점 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

라.
동사는 다양한 목적으로 자회사의 증자에 참여하거나 자회사 지분 매입 또는 재무적 지원을 제공할 수 있습니다. 동사는 과거 캄보디아 망고 사업을 위해 설립한 HYUNDAI MAO LEGACY 및 해외 버섯사업 진출을 위해 설립한 SMITHY MUSHROOMS, Bulla Mushrooms에 단기대여금을 지원해 준 내역이 있으며, 이중 SMITHY MUSHROOMS 대여금은 2023년 중 전액 회수하였습니다. 그리고 2024년 사업다각화 목적으로 투자한 주식회사 베름(포스트바이오틱스 전문회사)의 대표이사 한권일에게 55억원을 대여하였습니다. 한권일 대표는 해당 대금으로 베름 주식을 추가 취득하였고, 동사는 해당 주식에 근질권을 설정하였습니다.한편, 동사는 신성장 동력을 발굴하기 위해 신사업 등 부문에 신규 투자 활동을 이어나가고 있습니다. 동사는 2016년 HYUNDAI INDOCHINA Pte., Ltd. 법인을 싱가폴에 설립하여 캄보디아, 인도네시아 등 인도차이나 권역의 투자거점으로 활용하고 있습니다. 동 법인을 통해 캄보디아 현지에 망고농장 운영을 위한 법인 (HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.), 현지업체와 J/V로 검역시설 운영법인 (HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.), 검역시설과 연계한 농산물 유통센터 (HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd)를 설립하였습니다. 또한, 포장재 사업 법인 (HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD., HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO. LTD., PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA)을 설립하였습니다. 2017년에는 화장품 등 신규 컨텐츠 사업을 운영하기 위해 현대씨스퀘어 주식회사를 국내에 설립하여 글로벌 수요가 증가한 국산화장품을 중남미, 유럽 등에 수출하고 있습니다. 2018년에는 유럽 권역의 투자거점으로 활용할 목적의 투자법인(HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED.)을 영국에 설립하였습니다. 이를 통해 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인(SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LTD.)을 설립하였으며, 호주 현지 버섯농장 생산 법인 (BULLA MUSHROOMS PTY LTD.)에도 투자하여 영국 및 호주 현지 버섯의 생산 및 유통을 확대하고 있습니다. 2023년에는 영국 현지 버섯농장 운영을 위한 J/V 투자법인 유상증자 참여에 따른 지분취득(95억원)을 진행하여 지배력을 강화하였습니다. 또한, 동사는 2022년 각각 약 20억원, 90억원, 50억원의 현금출자를 통해 프롤로그벤처스(현대코퍼레이션그룹 CVC), 브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사, 베름주식회사(포스트바이오틱스 전문회사)에 현금출자를 한 바 있습니다.
마.
동사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 동사(舊. 현대씨앤에프 주식회사)와 현대코퍼레이션(주)로 인적분할하였습니다. 이후 2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 현대코퍼레이션(주)의 최대주주가 동사로 변경되었고, 증권신고서 제출일 전일 현재까지 현대코퍼레이션(주)의 최대주주는 동사로 변동이 없습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 동사의 최대주주는 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사이며, 현대코퍼레이션홀딩스(주)에 대한 정몽혁 대표이사의 지분은 23.62%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨로 12.00%입니다. 동사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열(現 HD현대 계열)에에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만 현대중공업 계열(現 HD 계열)에서 분리된 이후 현대코퍼레이션(주)의 정몽혁 대표이사를 최대주주로 하여 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다
.

바. 동사의 관계회사인 현대코퍼레이션(주)의 사업부문은 철강, 승용, 에너지상용부품, 기계인프라, 석유화학, 기타(자원개발 등)의 6개 사업부문으로 구성되어 있으며, 기타(자원개발 등) 부문을 제외한 5개 사업부문에서 수출입업, 삼국 간 무역 등 전통적인 무역업을 영위하고 있습니다. 무역업은 무역중개를 대가로 일정 수준의 마진을 수취함에 따라 평균적인 영업수익성이 타 산업에 비해 낮으며, 이에 따라 무역업을 하는 상사회사들은 거래규모 증가에 따른 규모의 경제 실현을 통해 이익규모를 늘리거나 신흥시장 발굴 또는 자원개발 등 신사업을 통해 이익률을 높이려는 성향이 있습니다.
현대코퍼레이션(주)의 연결기준 매출액을 살펴보면 2021년 매출액은 2020년 대비 31.3% 증가한 3조 7,825억원을 기록하였고, 2022년 매출액은 철강, 석유화학, 승용, 기계인프라 등 부문별 영업경쟁력이 강화됨에 따라 2021년 대비 62.0% 증가한 6조 1,270억원을 기록하였습니다. 2023년은 유가 하락, 경기 둔화 등으로 인해 현대코퍼레이션(주)의 석유화학 부문의 이익창출력이 저하되었으나, CIS 지역 신규 거래처향 자동차 수출 본격화, 미주·유럽 등 원거리 지역으로의 고마진 철강 제품 판매 호조 등으로 인해 2023년 매출액은 전년 동기 대비 7.4% 증가한 6조 5,804억원을 기록했습니다. 2024년의 경우 승용 부문을 제외한 전부문에서 전년대비 매출액이 증가하며, 전체 매출액 역시 전년대비 6.3% 증가한 6조 9,957억원을 기록했으며, 2025년 1분기의 역시 석유화학, 에너지상용부품 부문을 중심으로 외형 확대 기조가 유지되며 전년 동기 대비 15.1% 증가한 1조 8,569억원의 매출액을 기록하였습니다.
무역업의 매출액은 대체로 영업수익성과 연동되는 특성이 있습니다. 2020년 332억원이었던 현대코퍼레이션(주)의 영업이익은 2021년 351억원으로 5.5% 증가하였고, 2022년 영업이익은 매출액 증가 영향으로 2021년 대비 90.6% 증가한 668억원을 기록했습니다. 2023년 영업이익 역시 전년 동기 대비 48.6% 증가한 993억원을 기록했습니다. 2024년의 경우 매출비중은 작지만 수익성이 양호한 에너지상용부품과 기계인프라 부문의 이익 기여 증가 등으로 인해 전년 대비 34.4% 증가한 1,335억원의 영업이익을 시현하였으며, 2025년 1분기 영업이익 역시 전년 동기 대비 31.8% 증가한 369억원의 영업이익을 올렸습니다.현대코퍼레이션(주)의 수익성과 관련된 연결재무지표는 다음과 같습니다.

[ 수익성 및 성장성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,856,857
1,613,272
6,995,663
6,580,448
6,126,969

영업이익
36,884
28,048
133,529
99,331
66,828

당기순이익
23,758
34,684
120,975
83,387
78,686

영업이익률(주1)
2.0%
1.7%
1.9%
1.5%
1.10%

당기순이익률(주2)
1.3%
2.1%
1.7%
1.3%
1.30%

매출액증가율(주3)
15.1%
-8.9%
6.3%
7.4%
62.00%

영업이익증가율(주3)
31.5%
9.2%
34.4%
48.6%
90.60%

순이익증가율(주3)
-31.5%
27.8%
45.1%
6.0%
107.00%

자료 : 현대코퍼레이션(주) 각 회계연도별 사업보고서 및 2025년 1분기 분기보고서주1) 영입이익률 = 영업이익 / 매출액주2) 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액주3) 매출액증가율, 영업이익증가율 및 순이익증가율은 각 전년 동기 대비 수치 기재주4) K-IFRS 연결기준

사. 금번 발행되는 동사의 제1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 어렵지 않을 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A-등급입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자시에 유의하시기 바랍니다.

2025. 06. 05.

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사대표이사 윤 병 운

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
27,000,000,000

발행제비용(2)
95,890,000

순수입금[(1)-(2)]
26,904,110,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
67,500,000
총 인수금액 × 0.25%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
5,400,000
한신평, 한기평 (VAT별도)

발행분담금
16,200,000
발행가액 × 0.06%(만기 1년 초과~2년이하)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

채권등록수수료
270,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
95,890,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 본 채권 발행을 통해 조달한 자금을 채무상환자금
및 운영자금
으로 사용할 예정입니다. 세부적인 자금의 사용목적은 아래와 같습니다.

가. 자금의 사용목적

회차 :
1
(기준일 :
2025년 06월 11일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
7,000,000,000
20,000,000,000
-
-
27,000,000,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역
금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액
200억원
은 채무상환자금으로,
70억원은 당사가 수행하는 축산물 도매업 관련 매입채무 결제 용도의 운영자금으로
사용될 예정입니다. 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.[채무상환자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
차입일
만기일
이자율
상환방법

우리은행 차입금
20,000,000,000
2022-05-25
2026-05-26
3.80%
- 195억원 : 만기 일시상환 - 5억원 : 6개월 거치후 매월 1억원 상환

주1) 상기 차입금의 원만기일은 2025년 5월 26일이며, 만기가 1년 연장되었습니다.
당사는 금리절감 및 차입금 만기 구조 장기화를 위해, 회사채 발행이 완료된 이후 2025년 6월말까지 상기 차입금을 중도 상환할 예정입니다.주2) 상기 차입금은 차입일로부터 3년이 경과한 건으로, 중도 상환시 중도상환해약금이 발생하지 않습니다.주3) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

내용
금액(원)
사용시기
비고

수입상품 매입대금 결제
7,000,000,000
2025년
우육, 돈육, 계육 등

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.
2. 이자보상비율

(단위: 백만원, 배)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 1분기

영업이익(A)
14,277
18,731
19,505
4,950

이자비용(B)
950
1,530
1,402
308

이자보상비율(A/B)
15.0
12.2
13.9
16.1

자료: 당사 각 회계연도별 정기보고서주1 K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로써 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 영업수익성 상승에 따라 지속적으로 영업이익이 증가하여 2022년부터 2025년 1분기말까지 지속적으로 1 이상의 이자보상비율을 기록하였습니다. 2023년 및 2024년의 경우 이자비용 증가로 인해 이자보상비율 또한 다소 감소하였지만, 여전히 1 이상의 이자보상비율을 유지하고 있습니다. 다만, 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
2025년 05월 19일
제1회
A-

한국신용평가(주)
2025년 05월 30일
제1회
A-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해
2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은
한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)
의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

구 분
한국기업평가㈜
한국신용평가㈜

신용평가 등급
A-
A-

신용평가등급정의
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다

평 가 일
제1회: 2025.05.19
제1회: 2025.05.30

등급전망기호
긍정적(Positive)
긍정적(Positive)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는
한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기(반기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
13
-
-
13
-

합계
13
-
-
13
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 현대코퍼레이션홀딩스주식회사로 표기하며, 영문으로는 HYUNDAI CORPORATION HOLDINGS Co., Ltd.로 표기합니다

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2015년 10월 1일 설립되어 2015년 10월 23일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 서울시 종로구 율곡로 2길 25전 화 : (02) 390-1537홈페이지 : www.hyundaicorpholdings.com

마. 중소기업 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요 사업의 내용
당사는 당분기 결산일 현재 브랜드, 신사업 2개의 사업부문으로 구성되어 있으며,브랜드부문은 Brand Royalty 및 삼국간 무역, 신사업부문은 축산물도매업, 포장재생산 및 판매업, 버섯 생산 및 판매업 등을 영위하고 있습니다.기타 자세한 사항은 동 보고서의 '
Ⅱ
. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

[부문별 주요 상품 및 서비스]

(단위 : 천원, %)

사업부문
품 목
당분기

매출액
비율

브랜드 사업
브랜드/OEM
19,496,165
31.4

신사업
축산물 도매업 등
29,937,770
48.2

패키징
5,262,430
8.5

버섯
5,601,306
9.0

기타
1,783,519
2.9

합계
62,081,190
100.0

사. 신용평가에 관한 사항공시대상기간동안 당사의 신용평가 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2025.02.24
기업신용평가
A-/Stable
한국신용평가
수시평가

2025.03.21
기업신용평가
A-/Stable
한국기업평가
본평가

2025.05.19
1회 무보증사채
A-/Positive
한국기업평가
본평가

2025.05.30
1회 무보증사채
A-/Positive
한국신용평가
본평가

한국기업평가
한국신용평가

등 급
정 의
등 급
정 의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을만큼 안정적이다.
AAA
금융채무의 전반적인 상환가능성이최고 수준이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
AA
금융채무의 전반적인 상환가능성이 매우높지만,상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한면이 있다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
A
금융채무의 전반적인 상환가능성이 높지만,상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
BBB
금융채무의 전반적인 상환가능성이 일정수준인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.
BB
금융채무의 전반적인 상환가능성에 불확실성이내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.
B
금융채무의 전반적인 상환가능성에 대한 불확실성이상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
CCC
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 높고전반적인 상환가능성이 의문시된다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.
CC
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 매우 높고전반적인 상환가능성이 희박하다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.
C
금융채무의 채무불이행의 위험 수준이 극히 높고전반적인 상환가능성이 없다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
D
상환불능상태이다.

주1) AA등급에서 CCC등급까지는 등급내의 그 상대적 우열 정도에 따라 +, -기호를 첨부할 수 있음.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2015년 10월 23일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

공시대상기간(최근 5사업연도) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

서울시 종로구 율곡로2길 25 연합뉴스빌딩 16층이며, 공시대상기간 중 본점소재지의 변경내역은 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3인의 사내이사(대표이사 정몽혁, 대표이사 김원갑, 대표이사 권철호), 3인의 사외이사(류승우, 김동재, 문정일)로 구성되어 있습니다. 공시대상기간의 경영진의 중요한 변동내역은 다음과 같습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021년 03월 26일
정기주총
기타비상무이사 장안석사외이사 류승우사외이사 김동재
사내이사 정몽혁사내이사 김원갑
사내이사 장안석사외이사 어충조사외이사 김재일

2021년 03월 26일
-
-
대표이사 정몽혁대표이사 김원갑
-

2022년 03월 31일
정기주총
-
사내이사 김원갑사외이사 문정일
-

2022년 03월 31일
-
-
대표이사 김원갑
-

2023년 03월 30일
정기주총
-
기타비상무이사 장안석사외이사 류승우사외이사 김동재
-

2024년 03월 27일
정기주총
-
사내이사 정몽혁사내이사 김원갑사외이사 문정일
-

2024년 03월 27일
-
-
대표이사 정몽혁대표이사 김원갑
-

2025년 03월 26일
정기주총
사내이사 권철호
사외이사 류승우사외이사 김동재사외이사 문정일
기타비상무이사 장안석

2025년 03월 26일
-
대표이사 권철호
-
-

※ 당사는 관계법령 및 정관에 의거하여 이사회 결의로 대표이사를 선임합니다.
※ 2021년 3월 26일 개최된 이사회에서 정몽혁 대표이사 및 김원갑 대표이사 재선임
※ 2022년 3월 31일 개최된 이사회에서 김원갑 대표이사 재선임
※ 2024년 3월 27일 개최된 이사회에서 정몽혁 대표이사 및 김원갑 대표이사 재선임
※ 2025년 3월 26일 개최된 이사회에서 권철호 대표이사 신규 선임※ 상기 이외의 경영진의 변동은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항의 1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하여 주시기 바랍니다.

다. 최대주주의 변동

당사는 최근 5사업연도 동안 최대주주의 변동사항이 없습니다.

라. 상호의 변경

당사는 최근 5사업연도 동안 상호의 변경사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 및 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

- 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

- 해당사항 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

- 해당사항 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2021. 09. 01. 연결종속회사 신규 편입 - 스미시머쉬룸스홀딩스 (SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED), 연결종속회사 신규 편입 - 스미시머쉬룸스 (SMITHY MUSHROOMS LIMITED)2022. 05. 01.

연결종속회사 편입 제외 - 스미시머쉬룸스홀딩스 (SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED), 연결종속회사 편입 제외- 스미시머쉬룸스 (SMITHY MUSHROOMS LIMITED)
2023. 01. 18.

연결종속회사 신규 편입 - 블라머쉬룸스홀딩스 (BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD), 연결종속회사 신규 편입 - 블라머쉬룸스 (BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD)

연결종속회사 신규 편입 - 스미시머쉬룸스홀딩스 (SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED), 연결종속회사 신규 편입 - 스미시머쉬룸스 (SMITHY MUSHROOMS LIMITED)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이
당사는 최근 5년간 자본금의 변동사항이 없습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제11기(2025년1분기말)
제10기(2024년말)
제9기(2023년말)
제8기(2022년말)
제7기(2021년말)

보통주
발행주식총수
9,100,836
9,100,836
9,100,836
9,100,836
9,100,836

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000
45,504,180,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,100,836
-
9,100,836
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,100,836
-
9,100,836
-

Ⅴ. 자기주식수
279,135
-
279,135
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,821,701
-
8,821,701
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
3.07
-
3.07
-

※ 자기주식보유비율은 발행주식의 총수에서 자기주식수가 차지하는 비율입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
279,135
-
-
-
279,135
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
279,135
-
-
-
279,135
-

우선주
-
-
-
-
-
-

[자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황]

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량(A)
이행수량(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 처분
2021.04.09
2021.04.09
424,865
424,865
100
2022.05.16

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정일은 2023년 3월 30일이며, 제8기 정기주주총회('23년 3월 30일 개최) 에서 정관 일부 변경의 건이 승인되었습니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 30일
제8기 정기주주총회
- 이사회 소집 기한 단축- 이사회 의장 선임 관련 규정 변경
- 이사회 경영감독 역할 강화- 이사회 운영 효율성 제고

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
상표·휘장 사용권, 상품화권의 판매 및 동 대행업
영위

2
회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업
미영위

3
소프트웨어 개발, 제조, 판매, 유통 및 임대업
미영위

4
전기 전자 제품 제조판매 및 동 대행업
영위

5
농수축산물 및 가공식품 수출입, 제조, 판매 및 동 대행업
영위

6
해외 농장의 개발과 운영, 농산물의 생산과 판매 및 동 대행업
영위

7
임업, 산림사업, 산림서비스업 및 동 대행업
미영위

8
산림의 개발과 운영, 산림자원의 생산 가공 판매 및 동 대행업
미영위

9
바이오연료 생산, 가공, 유통, 수출입 및 동 대행업
미영위

10
신에너지 및 재생에너지 관련사업
미영위

11
탄소배출권 관련사업
미영위

12
건축물 및 시설물 유지, 개조, 보수, 관리와 인테리어 관련 사업
미영위

13
여행알선 및 운수관련 서비스업
미영위

14
의료관광 유치 및 시설 운영업
미영위

15
노인복지 및 요양시설 운영업
미영위

16
해운, 운송, 하역, 창고업 및 동 대행업
미영위

17
택배 및 통신판매업
미영위

18
프랜차이즈 사업
미영위

19
일반 종합 및 전문 소매업
미영위

20
수출입업 및 동 대행업
영위

21
타회사의 주식 또는 지분을 취득·소유함으로써타회사의 제반 사업내용을 지배·경영지도·정리·육성하는 사업
영위

22
상품 또는 용역의 공동개발·판매및 설비·전산시스템의 공동활용 등을 위한 사무지원사업
영위

23
시장조사, 경영자문 및 컨설팅업
미영위

24
교육서비스, 사설 강습시설 운영 및 대행 용역사업
미영위

25
부동산 개발, 판매, 임대 및 부동산 간접투자업(REITs)
영위

26
국내외 광고의 대행업 및 광고물의 제작 및 매매
미영위

27
시스템 개발, 통합(SI) 및 운용(SM) 사업
미영위

28
해면·기타어업, 양식업, 수산물 처리 가공업
미영위

29
영화, 방송 및 기타 공연관련 산업
미영위

30
오락관련 산업
미영위

31
첨단 위락시설 운영업
미영위

32
영화상영, 수입, 제작, 배급업 및 동 대행업
미영위

33
스포츠, 문화예술사업 및 동 대행업
미영위

34
전 각호에 부대되는 사업
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업부문은 회사가 판매하는 상품의 종류에 근거하여 총 2개의 사업부문으로구성되며 다음과 같이 분류할 수 있습니다.ㆍ 브랜드 : 브랜드라이선스, OEM 사업ㆍ 신사업 : 축산물도매업, 포장재 생산 및 판매, 버섯 생산 및 판매 등

가. 당사 사업부문별 재무현황(요약)

(단위 : 천원)

구분
11기 1분기
10기
9기

매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익

브랜드사업
브랜드/OEM
19,496,165
5,411,444
56,391,117
23,131,909
44,433,224
23,104,443

신사업
축산물 도매업 등
29,937,770
272,100
111,910,233
(350,189)
110,031,087
(692,983)

패키징
5,262,430
172,872
19,316,437
559,870
13,225,467
93,840

버섯
5,601,306
(19,239)
20,666,713
(1,060,931)
17,629,838
34,935

기타(*1)
1,783,519
(887,036)
7,319,354
(2,775,346)
3,026,611
(3,809,531)

합계
62,081,190
4,950,141
215,603,854
19,505,313
188,346,227
18,730,704

(*1) 기타는 내부거래 조정, 투자운영팀 및 종속기업을 포함합니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 브랜드 라이선스, 축산물도매업, 포장재 생산 및 판매, 버섯 생산 및 판매 등의 사업을 하고 있습니다. 브랜드부문은 브랜드 사용에 대한 로열티 수입 및 브랜드 OEM을 통한 생산/판매를 하고 있고, 신사업부문은 우육, 돈육, 계육 등 축산물의 수입유통 사업과 해외에서의 골판지 상자, 폴리백 등 포장재 생산/판매 및 망고, 비료 등의 해외유통업을 전개하는 한편, 해외 현지에서 양송이 버섯군 및 표고버섯, 느타리버섯 등의 동양 버섯군의 원재료인 배지와 버섯 등을 생산/판매하고 있습니다.

가. 주요 상품, 서비스 등의 현황(연결)

(단위 : 천원, %)

사업부문
품 목
제11기 1분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

브랜드 사업
브랜드/OEM
19,496,165
31.4
56,391,117
26.1
44,433,224
23.6

신사업
축산물 도매업 등
29,937,770
48.2
111,910,233
51.9
110,031,087
58.4

패키징
5,262,430
8.5
19,316,437
9.0
13,225,467
7.0

버섯
5,601,306
9.0
20,666,713
9.6
17,629,838
9.4

기타
1,783,519
2.9
7,319,354
3.4
3,026,611
1.6

합계
62,081,190
100
215,603,854
100
188,346,227
100

3. 원재료 및 생산설비

가. 영업용 설비 현황1) 국내

(단위 : ㎡)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
비고

본 사
서울 종로구 율곡로 2길 25
-
1,572
1,572
임차

지 사
경기도 하남시 미사강변중앙로 210
-
67
67
임차

합계
-
1,639
1,639
-

2) 해외

(단위 : ㎡)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
비고

프랑크푸르트 지사
독일
-
38
38
임차

광주 지사
중국
-
194
194
임차

산티아고 지사
칠레
-
34
34
임차

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD (법인)
캄보디아
-
91
91
임차

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD. (법인)
캄보디아
5,325

4,983

10,308
임차

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD. (법인)
캄보디아

-

10,407

10,407
임차

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA (법인)

인도네시아

21,366

-

21,366

-

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd (법인)
캄보디아
-
2,537
2,537
합작투자

SMITHY MUSHROOMS LIMITED (법인)
영국
102,237
14,036
116,273
합작투자

24,221
5,167
29,388
임차

Bulla Mushrooms (Aust) Pty Ltd (법인)
호주
66,120
3,703
69,823
합작투자

합 계
219,269
41,172
260,441
-

3) 지점의 설치

구 분
설립일
지점명
소재지

법 인
2016.11.16.
HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
싱가폴

2017.01.16.
HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
캄보디아

2017.01.17.
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
캄보디아

2017.05.24.
HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
캄보디아

2017.11.01.
현대씨스퀘어 (주)
한국

2018.07.05.
HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd
캄보디아

2018.08.29.
HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
영국

2019.08.12.
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD.
캄보디아

2019.10.22.
PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA
인도네시아

2018.08.16.
SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMTED
영국

1990.03.13.
SMITHY MUSHROOMS LIMITED
영국

1985.05.01.
Bulla Holdings (Aust) Pty Ltd
호주

2019.08.23.
Bulla Mushrooms (Aust) Pty Ltd
호주

지 사
2017.01.15.
프랑크푸르트 지사
독일

2017.03.22.
광주 지사
중국

2017.09.20.
현대코퍼레이션홀딩스(주) 경기지사
한국

2019.08.21.
산티아고 지사
칠레

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 유형별 실적(연결)

(단위 : 천원, %)

구 분
제11기 1분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수 출
상품/제품 매출
24,473,253
39.4
69,603,504
32.3
43,872,188
23.3

기 타
6,280,986
10.1
28,870,593
13.4
30,378,471
16.1

소 계
30,754,239
49.5
98,474,097
45.7
74,250,659
39.4

내 수
상품/제품 매출
30,004,269
48.4
112,219,215
52.0
110,277,798
58.6

기 타
1,322,682
2.1
4,910,542
2.3
3,817,770
2.0

소 계
31,326,951
50.5
117,129,757
54.3
114,095,568
60.6

합계
62,081,190
100.0
215,603,854
100.0
188,346,227
100.0

나. 매출 품목별 실적(연결)
1) 취급품목별 수출내역

(단위 : 천원, %)

품 목
구 분
제11기 1분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

브랜드
수 출
18,173,484
59.1
51,480,575
52.3
40,682,760
54.8

패키징
수 출
5,262,430
17.1
19,316,437
19.6
13,225,467
17.8

버섯
수 출
5,601,306
18.2
20,666,713
21.0
17,629,838
23.7

기타
수출
1,717,019
5.6
7,010,372
7.1
2,712,594
3.7

합계
30,754,239
100
98,474,097
100
74,250,659
100

2) 취급품목별 내수내역

(단위 : 천원, %)

품 목
구 분
제11기 1분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

축산물 도매업 등
내 수
29,937,770
95.6
111,910,233
95.5
110,031,087
96.4

기 타
내 수
1,389,181
4.4
5,219,524
4.5
4,064,481
3.6

합계
31,326,951
100
117,129,757
100
114,095,568
100

3) 거래지역별 매출내역

(단위 : 천원, %)

지 역
제11기 1분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

국 내
31,326,951
50.5
117,129,757
54.3
114,120,172
60.6

아시아
9,427,427
15.2
36,460,324
16.9
25,402,117
13.5

유 럽
14,695,285
23.7
36,870,495
17.2
28,927,859
15.4

미 주
3,790,643
6.1
15,136,567
7.0
13,211,544
7.0

기 타
2,840,884
4.5
10,006,711
4.6
6,684,535
3.5

합계
62,081,190
100
215,603,854
100
188,346,227
100

다. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매경로

수 입
수입계약 체결 → 수입 승인 → 신용장 개설 → 선적서류내도 및 대금 결제 → 수입신고→ 창고입고 → 수입통관 → 판매대금 회수 → 수입상품 인도

삼국간
3국 공급자 선정 → 공급자를 통해 바이어에게 선적 → 판매대금 회수 → 구매대금 지급

브랜드
신규거래선 발굴 → 라이선스 계약 체결 → 로열티 회수

패키징
신규거래선 발굴 → 물품공급 계약 체결 → 물품생산 → 납품 → 판매대금 수금

버섯

신규거래선 발굴
→ 물품생산 →
물품공급 계약 체결
→
납품 → 판매대금 수금

2) 판매방법 및 조건

- 수 출 : L/C, D/A, 삼국간거래, 기타

- 수 입 : 직수입, 대행 - 브랜드 : 로열티(상표권수수료) - 패키징 : 캄보디아 내수 판매 - 버 섯 : 영국/호주 해당 국가 내수 판매

3) 판매전략

- 'HYUNDAI'의 브랜드 파워에 기반한 글로벌 네트워크를 활용하여 품목 다양화 및 지역 다변화를 통한 Volume 확대

- 브랜드 아이덴티티 유지 관리 등 당사의 마케팅 역량 강화 - 주요 Packer와의 협력관계 강화를 통한 경쟁력 있는 제품 소싱으로 판매 확대 - 최신 Flexo Printer를 이용한 고화질, 고내구성의 컬러 포장재 생산 - FSC(산림관리협의회) 친환경 제조인증 획득을 통한 친환경 포장재 매출 확대 - 버섯 사업 관련 영국, 호주 내 원재료 소싱 및 자체 생산, 유기농 인증 유지(호주) 및 획득(영국)을 통한 진입장벽 형성 및 자국산 프리미엄 획득

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험, 자본위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험

① 환위험

연결회사는 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.② 이자율위험연결회사는 변동이자부 사채 및 차입금에 대하여 이자율스왑을 이용하여 이자율위험을 회피하고 있습니다. 이에 따라 변동이자부 사채 및 차입금의 가치변동이 연결회사의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 회피되고 있습니다.

2) 신용위험

신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 단기금융자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.당분기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

3) 유동성위험

연결회사는 차입금 약정한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

4) 자본위험

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

제11기 1분기말
제10기말

부채

74,768,807
71,673,493

자본

309,755,184
304,435,935

부채비율(%)

24.1
23.5

나. 파생거래1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요
연결
회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 이자율정보를 이용하여 평가하였습니다. 또한, 연결회사가 보유 중인 플렉서블패키징글로벌(주)의 주주간계약에 따른옵션에 대하여 전기말에 평가를 수행하였습니다.당분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

구 분
종 류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
이자율스왑
이자율 변동에 따른 현금흐름위험 회피

주주간계약
공동매각청구권
주주간계약에 따른 투자자의 공동매각청구권(Drag-Along Right)

2) 파생상품거래 현황
(1) 당분기말 현재 연결회사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
구분
계약금액
만기일자
계약건수(건)

매도
매입

현금흐름위험회피
이자율스왑
4.76%
CD+1.46%
21,250,000
2025-05-26
1

(단위 : 천원)

거래목적
종류
보유자
옵션금액(*1)

주주간계약
공동매각청구권
코리아그로우쓰오퍼튜니티제1호사모투자 합자회사
(5,029,997)

(*1) 공동매각청구권 행사대상주식 전체에 대한 평가액이며, 회사는 행사대상주식 1,500,000주 중 500,000주를 보유하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
파생상품 부채

유동
비유동

현금흐름위험회피
이자율스왑
14,480
-

주주간계약
공동매각청구권
1,676,666
-

(3) 당분기말 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
종류
기타포괄손익(세전)
기타비용

현금흐름위험회피(*1)
이자율스왑
(13,881)
-

주주간계약
공동매각청구권
-
-

(*1) 연결
회사는 당분기 중 현금흐름위험회피계처리가 적용된 파생상품의 평가손실 13,881천원에 대해 이연법인세로 조정되는 2,901천원을 차감한 (-)10,980천원을 기타포괄손익으로 처리하였습니다. 현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름위험에 노출되는 예상 최장기간은 당분기말로부터 1년 이내입니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

[중요한 자산 양수도 거래]

가. 중요한 자산 양수도 거래
(1) 주요 계약내용(Sales & Lease back) < 예약완결권 행사 부 상표권(무형자산) 매각 > - 양수인 : 현대중공업(계열회사를 포함. 이하 '현대중공업'으로 기재) - "현대" 상표권 양도(Sales) : 현대중공업에 회사가 무형자산으로 보유중인 "현대" 상표권을 양도 → 양도가액 : 1,075억원(당사 수취) - 예약완결권 부여 : 2018년 1월 1일~12월 31일까지 현대중공업의 회사에 대한 의사표시로 양도계약이 성립. 상기 행사기간 경과시까지 예약완결권을 행사하지 않는 경우, 동 합의는 자동으로 종료됨. - "현대" 상표권 임차(Leaseback) : 향후 30년간 동 상표권을 양수인인 현대중공업으로부터 재임차하여 회사의 기존 브랜드 로열티 사업에 지속적으로 활용 예정 → 30년간 현대중공업에 지급할 사용료의 현재가치 : 943억원(당사지급) - "현대" 상표권 관리수수료 : 회사가 현대중공업으로부터 재임차하는 기간 동안 상표의 출원, 등록, 갱신 등과 관련하여 제공할 상표관리 용역에 대한 수수료 : 70억원(당사수취)(2) 자산양수도의 상대방과 배경 - 상대방 : 현대중공업(주)

- 자산양수도 배경 특허청의 [대기업집단 상표관리 정상화를 위한 상표심사지침(2014년 11월)] 에 따라, "현대" 상표권에 대한 통합관리 필요성이 대두되어 회사와 현대중공업은 범 현대그룹 상표권 관리 일원화를 위한 상호 협력의 취지 및 정신에 따라 상표권을 통합관리하기로 합의하였으며, 통합관리의 일환으로 회사가 보유하고 있는 일부 상표권을 현대중공업에게 양도하기로 하였습니다. 이의 실행을 위하여 회사는 현대중공업과 회사가 보유하고 영업에 활용하고 있는 상표권을 대상으로 하는 상표권 통합관리에 관한 기본 합의서를 체결 하였습니다. - 상표권 양도 이후에도 회사는 30년간 동 상표권을 재임차하여 기존의 브랜드 로열티 사업을 유지할 예정이므로 동 양수도거래가 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.(3) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과 - 당해 자산양수도 및 재임차는, 회사가 기존에 유지하여 오던 브랜드로열티 사업을 향후 30년간 지속할 수 있는 계약으로 동 거래로 인하여 회사의 경영권 및 경영내용 등에 미치는 중대한 영향은 없습니다.(4) 향후 회사구조개편에 관한 계획 - 회사는 당해 자산양도 후 추가로 자산을 양도하거나, 관련 사업을 재편하는 등의 계획이 없습니다.(5) 양수인 인적분할 - 본 계약상 자산의 양수인인 현대중공업(주)는 2017년 4월 인적분할을 통해 현대중공업주식회사, 현대중공업지주주식회사, 현대일렉트릭앤에너지시스템 주식회사, 현대건설기계주식회사 등 4개 회사(이하 분할4사)로 분할하였으며, 본 양수도 계약상의 권리의무는 분할4사로 공동승계 되었습니다.(6) 예약완결권 행사 및 거래의 종결 - 예약완결권 행사 : 2018년 12월 28일(분할4사 공동행사) - 거래종결 : 2019년 1월 31일 동 거래 종결일에 회사는 분할4사로부터 상표권 양도가액 1,075억과 상표권관리수수료(70억)에서 상표권 임차료(943억)를 제외한 대금 202억원을 수취하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 당사 사업부문별 재무현황(요약)

(단위 : 천원)

구분
11기 1분기
10기
9기

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

매출액
영업손익

감가

상각비

(*2)

무형자산

상각비

브랜드사업
브랜드/OEM
19,496,165
5,411,444
130,450
6,799
56,391,117
23,131,909
425,768
17,901
44,433,224
23,104,443
386,518
10,919

신사업
축산물 도매업 등
29,937,770
272,100
22,517
1,173
111,910,233
(350,189)
88,631
3,726
110,031,087
(692,983)
100,642
2,843

패키징
5,262,430
172,872
244,854
1,670
19,316,437
559,870
1,026,539
14,728
13,225,467
93,840
984,298
10,460

버섯
5,601,306
(19,239)
484,751
54,145
20,666,713
(1,060,931)
1,804,427
206,129
17,629,838
34,935
249,793
192,114

기타(*1)
1,783,519
(887,036)
75,475
1,008
7,319,354
(2,775,346)
307,469
3,388
3,026,611
(3,809,531)
278,104
4,577

합계
62,081,190
4,950,141
958,047
64,795
215,603,854
19,505,313
3,652,834
245,872
188,346,227
18,730,704
1,999,355
220,913

(*1) 기타는 내부거래 조정, 투자운영팀 및 기타종속기업을 포함합니다.(*2) 매출원가 및 판매관리비에 포함된 감가상각비 금액입니다.

[브랜드 부문]

(가) 산업의 특성

상표권, 특허권, 저작권 등의 형태로 보장되는 산업재산권은 사업자가 보유하면서 이를 직접 제품의 생산, 서비스의 제공 등으로 활용하는 것이 보통이지만, 제3자에게 산업재산권의 사용권을 부여하면서, 이에 대한 대가를 사용료로 수취하는 것도 가능합니다. 이러한 형태의 사업을 통칭 '라이선스 사업'이라고 하며 상표권의 경우 '브랜드사업'이라고 합니다. 산업재산권이 연관된 사업은 제품생산 본래의 사업에 부수되는 보조적인 사업형태로 영위하거나 회사의 주된 사업형태로 영위하는 형태가 있으며, 해당 산업재산권과 관련이 있는 업종 및 업계의 특징에 따라 활성화 정도가 다릅니다.

(나) 산업의 성장성

전 세계적으로 상표권 사용허락 사업은 매체 및 통신체계의 발전과 함께 성장해왔습니다. 과거 영화, TV 등의 제한적인 전달 매체에서 최근 인터넷, IPTV, 모바일 등으로 변모하며 그 활용범위가 넓어짐에 따라 상표권 사용허락 사업을 근간으로 하는 이들은 자신의 재산을 알릴 수 있는 공간적 제한과 장벽이 없어지고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

상표권 사용의 대가는 통상 제품의 생산량 또는 판매량을 기준으로 산정되므로 상표가 사용되는 제품 또는 서비스의 경기변동에 따라 상표권 사용료 및 시장규모도 이에연동됩니다. 따라서 경기하강 시 상표권 사용대가도 판매량의 감소에 따라 줄어들 수있으나, 상표의 인지도가 높은 경우 오히려 제품의 판매감소에 방어적으로 작용하거나 증가를 가져올 수 있습니다. 경기호황 시에는 상표의 인지도를 바탕으로 사업을 확장하게 될 경우 인지도 있는 상표권에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.

(라) 시장 여건

상표권 사용허락 시장은 북미 지역이 전체의 약 56%를 차지하는 것으로 집계되는 가운데 유럽, 중동, 아프리카 권역의 시장점유율은 다소 줄어들고 있으며, 이에 반해 중국, 일본을 중심으로 아시아, 대양주 지역의 비중은 조금씩 확장되는 경향을 보이고 있습니다. 상표권 사용허락 시장은 상표가 사용될 산업의 규모와 그 성장성을 기반으로 하지만, 제조자가 자체상표를 사용하는 비중도 높으므로 반드시 해당산업의 규모와 비례하지는 않습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

당사는 계열사인 현대코퍼레이션의 글로벌 네트워크와 당사의 해외지사를 활용하여 각 거점지역의 딜러/메이커들과 전략적인 파트너십을 통하여 사업을 안정적으로 운영하고 있으며, 브랜드 가치 제고 및 보호활동을 지속적으로 전개하여 시장을 확장하고, 잠재력 있는 타업체들과의 계약 확대를 위한 노력을 강화해 나갈 것입니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

당사의 브랜드
라이선스
사업은 각 국가별 상표권 및 지식재산권 관련 법령의 범위내에서 운영되며, 제품 제조 및 판매에 적용되는 Warranty 등 제품 자체적인 결함을 포함하여 해당 제품의 제조 및 판매에 적용되는 법규의 준수에 관한 책임소재는 딜러에있도록 계약을 체결하고 있습니다.

[신사업 부문]1) 수입육 유통

(가) 산업의 특성

축산물은 일정기간 사육 후 도축을 해야 하므로 급격한 생산량 확대가 어려우며, 반대로 적정한 기간 사육을 시킨 후에는 도축하여 축산물을 생산해 내야 하므로 생산량감축도 쉽지 않은 품목입니다. 또한 꾸준하게 생산되는 제품을 적기에 유통시키는 것이 중요하므로 축산물 생산업에 못지 않게 축산물 유통업도 중요한 역할을 하고 있습니다. 수입되는 축산물은 대부분 냉동상태로 수입되고 있으며, 수입 축산물은 각 축종별, 부위별로 수급상황이 다르기 때문에 가격 변동폭이 커질 수 있습니다.

(나) 산업의 성장성

우리나라 육류에 대한 수요는 1970년 17.1만 톤에 불과했으나, 2023년 기준 약 310만 6천톤으로 1970년 대비 약 18.2배 증가하였습니다. 그리고 2023년 기준 국내 축산물 소비시장 규모는 약 25조원(우육 약10.6조원, 돈육 약11.4조원, 계육 약3조원 추산)으로 꾸준히 증가하는 추세입니다. 2022~2023년은 코로나 발병률 감소에 따른 거리두기 완화 등 포스트 코로나에 접어들며 외식을 통한 육류 소비량 역시 회복되며 전반적인 축산물 소비가 증가하였습니다. 2024년은 물가상승으로 인하여 상대적으로 저렴한 돈육 및 계육 소비가 증가하였습니다. 장기적으로 육류에 대한 꾸준한 소비 증가, 외식사업의 발달 등 향후 축산 시장은 더욱 성장할 것으로 전망되며, 주요 국가와의 FTA 체결로 인한 수입관세 하락에 따른 가격 경쟁력 강화 등으로 향후 수입축산물시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성

축산물의 경우에는 시기에 따른 선호 및 소비층에 따라 변동성을 보이며 경기변동이 이러한 시기와 맞물리거나 단가가 높은 육종의 경우 더 큰 민감도를 나타낼 수 있습니다. 또한 축산물은 상품의 특성상 일정기간 내에 판매, 소비되어야 하는 유통기한이 있어 일반적인 소비 시즌에 따른 변동 외에도 소비와 공급 불균형에 따른 영향을 크게 받습니다.

(라) 시장 여건

국내 육류 수요 증가에 따라 수입육 시장은 꾸준히 증가하고 있으며, 국내 1인당 육류 소비량은 2023년 기준 60.0kg으로 과거 2003년 33.4kg과 비교하면 20년새 79.6%, 연평균 3.0%씩 증가하였습니다. 2022년 코로나 발병 소강 상태에 따른 거리두기완화로 외식 소비량이 증가했습니다. 2023년은 포스트 코로나 시기를 맞이하여 코로나 발생 시기 이전의 수요량을 회복하였습니다. 2024년은 물가 상승을 원인으로 상대적으로 저렴한 돈육 및 계육 소비량이 크게 증가하였습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

축산물은 제품의 등급이 동일하다고 가정할 경우, 품질에 따른 편차가 크지 않기 때문에 가격조절 및 결제조건을 통해서 경쟁하는 것이 일반적입니다. 당사는 계열사인 현대코퍼레이션이 보유한 글로벌 네트워크를 활용하여 각 거점지역의 생산자 및 패커(Packer)들과 지속적인 유대를 기반으로 안정적인 수입물량을 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 국내 수급상황에 따른 적기 공급을 위한 거래선(국내수입유통상)을 확보하고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

축산물 위생관리법상 축산물 판매업에 해당되며, 유통 시 원산지, 부위명, 보관온도와 같은 중요 의무 표기사항을 준수하여야 합니다. 수입관세의 경우 관세법에 따릅니다.
2) 포장재 생산 및 판매[캄보디아]

(가) 산업의 특성

골판지 및 골판지 박스는 맥주/음료, 봉제, 신발, 가방, 전자부품 및 농산물 등 각종 제품의 외부포장에 사용되어 내용물을 보호하는 필수적인 제품으로 내용물에 따라 규격이나 인쇄사양 등이 다양하여 고객으로부터 각각의 제품별로 주문을 받아 생산하고 있습니다. 골판지박스는 가격에 비하여 부피와 중량이 크고 물류비 부담이 높아서 생산량이 대부분 국내에서 소비되는 내수지향적 산업입니다. 골판지는 재활용이 가능하므로 친환경 소재로 인식되며, 타 외부포장재(플라스틱 또는 스티로폼)에 비해수요가 증가하는 추세에 있습니다.

(나) 산업의 성장성

캄보디아는 경제성장률이 6~7%에 이르는 고성장 지역으로 경제규모의 확대에 따른맥주/음료 등 내수용품과 의류, 가방, 신발 등 수출품 등의 포장재 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 골판지 및 골판지박스 산업은 일반소비자에게 직접 판매하지 못하는 중간재로써 내용물의 특성에 따라서 재단과 인쇄가 이루어지며 100% 주문생산 방식으로 거래가 이루어지고 있습니다. 최근에는 고품질 인쇄 및 내구성 강화 등 포장재의 고급화 추세에 따라 품질 개선을 위한 지속적인 투자가 요구되고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

골판지 및 골판지 박스는 제조업생산지수 및 국내총생산(GDP)과 밀접한 상관관계를가지며, 맥주/음료 등 내수 소비재 수요와 의류, 신발 등 수출 수요에 따라 제조업 전체의 생산활동과 직접적으로 연계되어 있습니다. 포장재 중에서도 특히 골판지 산업은 전형적인 내수산업으로 경기동향 및 생산수준의 영향을 크게 받으며 중장기적으로 GDP수준에 비례하여 성장하는 특성이 있습니다.

(라) 시장 여건

수요는 경제성장률 수준으로 점진적인 증가를 보이는데 반해 공급은 골판지 원재료(종이) 공급사의 증설 시점에서 계단식으로 급증하여 수급불균형에 따른 가격변동성이 나타나고 있으며, 산업 경기변동에 비해 계절적인 경기변동 요인은 미미합니다. 팬데믹 이후에는 인터넷/모바일 쇼핑 등 비대면 거래 및 택배산업의 성장으로 골판지박스의 수요가 급증하여 단기적인 수급의 불균형 및 제품 단가인상이 발생하고 있습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

포장박스는 규격화된 제품이 없고 고객사별 주문생산방식에 의한 거래이므로 정확한품질과 납기, 아이템별 요구사항에 대하여 즉시대응이 가능한 유연한 생산시스템의 확보가 경쟁력을 좌우합니다. 대부분의 품목에서 다품종 소량생산의 경향이 두드러지게 나타나고 고객의 포장재에 대한 요구조건도 다양하게 변화되고 있어 당사는 R&D투자를 계속하고 있습니다. 2018년 최신 플렉소 인쇄기를 캄보디아 현지에 도입하여 업계 최고수준의 인쇄품질은 물론 2021년 친환경인증(FSC), 2023년 재생원료사용인증(GRS)을 획득하여 고객사의 ESG경영에 부합하는 고급 포장재를 납품하고있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

캄보디아 패키징 사업은 현지법상 골판지 및 골판지용기 제조업에 해당되며, 현지 정부가 인정하는 외국인투자 혜택을 받고 있습니다. 해외 원재료 수입의 경우에는 현지관세법의 규제를 받습니다.

3) 버섯 생산 및 판매[영국, 호주]

(가) 산업의 특성

영국의 버섯 시장은 상업적으로 양송이버섯군과 동양버섯군('Exotic Mushrooms' 명칭이 주로 쓰이며 표고버섯, 느타리버섯, 새송이버섯, 만가닥버섯 등)으로 나누어지며 서양에서는 전통적으로 양송이버섯군이 주로 소비되어 왔으나 2000년대부터 동양버섯군 상품들의 미주, 오세아니아 및 유럽에서의 소개 및 홍보로 인하여 수출 및 현지 생산이 꾸준히 증가해 왔습니다. 이에 따라 현지 소비자들의 동양버섯 수요는 꾸준히 증가 중이며 현재 양송이버섯군보다 월등한 가격대를 형성 중입니다. 또한, 주요 선진국들의 슈퍼마켓/대형마트 체인들은 수입 농산물 취급을 최소화하며 자국 생산 농산물 취급 우선 정책으로 더욱 현지 생산의 중요성이 커지고 있습니다. 당사는 동양버섯군 사업 진출을 통해 영국 현지에서 동양버섯 원재료인 배지 생산과 동양버섯 생육을 진행 중이며 현재 영국 내 최대 동양버섯 사업체 중 하나로 발돋움하였습니다.

호주 버섯 시장 또한 2000년대부터 동양버섯군 상품들과 유기농 양송이제품군의 수요가 꾸준히 증가해왔습니다. 이에 따라 당사는 호주 버섯 사업 진출 방향을 동양버섯과 유기농 양송이군으로 설정하여 현재 호주 현지에서 동양버섯 생육 및 유기농 양송이 생산 최대업체 중 하나로 성장하였습니다.

(나) 산업의 성장성

영국 및 호주의 버섯 수요는 선진국 주요 특성인 채식주의, 육류 대체식품 선호 등 관련 수요와 맞물려 지속 성장 중이며 동양버섯의 경우 양송이버섯군에 비해 성장세가 두드러지고 있습니다. 영국 내 주요 슈퍼마켓 체인 TESCO에서는 최근 5년 사이 동양버섯군 취급 매장 수가 500개에서 950개로 약 2배 증가하였고 동양버섯 이용 가공식품 출시 등으로 소비자들이 큰 관심을 보이고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

영국은 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장률이 다소 둔화되고 있으나, 버섯 생산 및 판매사업은 식생활과 밀접한 연관관계가 있으므로 일반 경기변동에 크게 영향을 받지 않는 소비재 산업입니다. 소비자 소득수준의 향상에 따른 웰빙트렌드의 확산과 동양 식문화 저변 확대, 계절적 요인에 의한 수요의 변화 등 경기 외적인 특성이 강합니다.

다만, 원재료의 상당 부분을 수입하는 특성 상 원재료의 가격 변동 및 물류 여건에 따라 수익성에 영향을 미칩니다. 따라서 당사에서는 영국 현지 내 원재료 생산시설 확보를 통해 안정적인 동양버섯 생산 체계를 확보하였으며, 소비자 기호에 맞춰 다양한동양버섯 공급 및 품질 개선 등의 노력을 하고 있습니다.

호주에서의 일반 양송이 버섯은 상대적으로 가격변동이 크지 않으나, 유기농 양송이 및 동양버섯은 소비자의 구매력에 영향을 크게 받습니다.

소비자 구매력이 약해지는 경기위축 시기에는 수요가 민감하게 반응하여 탄력적으로감소하나, 기본적으로 건강을 중시하는 호주의 문화 탓에 구매력이 회복되면 유기농 및 동양버섯의 수요가 동행하여 상승 회복하는 경향을 보입니다.

(라) 시장 여건

영국의 동양버섯 수요는 상기한 바 같이 성장 중이나 현지 생산 및 공급 가능한 동양버섯 생산업체 수는 소수로 공급이 정체되고 있는 상황입니다. 이는 슈퍼마켓/대형마트 브랜드들과의 협상력 제고와 업계 진입장벽을 형성할 수 있는 요인입니다.

계절적 요인으로는 식자재 특성상 주요 휴가기간인 하절기 6~9월 수요가 소폭 하락하며, 성탄절 등이 포함된 동절기 11~2월이 연간 수요가 가장 높은 기간입니다.호주 내 버섯의 계절적 성수기는 겨울로서, 호주는 5월에서 8월이 그에 해당하며, 하절기인 11월에서 1월은 계절적 비수기 영향 및 연휴 시기에 교외를 방문하는 문화 특성 상 전반적인 식료품/외식업의 수요가 감소하는 경향을 보입니다

(마) 회사의 경쟁우위요소

영국 내 동양버섯 원재료부터 제품까지 생산 가능한 업체는 당사 사업장 포함 두 곳이나 당사가 최근 진행한 투자를 통해 생산 안정성, 제품 품질면에서 유일한 경쟁업체 한 곳과의 경쟁에서 우위를 점해가고 있습니다. 또한 원재료 이력 추적 가능 및 영국산 재료 사용 인증 등을 통해 업계 진입장벽을 형성 중입니다.

호주 내 유기농 양송이버섯 생산 인증을 보유한 업체는 당사 사업장이 유일하며 호주주요 마트체인인 Coles와 Woolworths에 유기농 양송이버섯을 납품하고 있습니다. 2023년 동양버섯 생산 구축을 통하여 현재 동양버섯 제품 또한 다수 슈퍼마켓/체인에추가 납품 중입니다. 현 시점 호주 내 유기농 인증 발부는 약 2년간의 모니터링과 관련 규제 등으로 획득이 용이하지 않아 제품군 진입장벽이 형성 되었으며 마트 체인에서 양송이버섯군과 동양버섯군을 통합 납품을 선호함에 따라 타 버섯 업체와의 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제
영국 원물 버섯의 경우 신선제품으로서 정부 규제나 관계 법령에 의한 특별한 규제를받지는 않습니다. 다만 주요 고객사인 리테일 업체 판매를 위해 BRC(British Retail Consortium Standard) 식품 인증이 요구됩니다.당사는 BRC 기준에 따라 안전하고 합법적인 제품을 생산하기 위한 품질 관리 시스템을 갖추고 있습니다.

호주의 버섯 원재료 수입의 경우 호주농림부 주관 생물질병관리법 및 수입식품관리법에 규제를 받으며, 유기농 생산의 경우 호주농림부에서 관리하는 '호주 유기농 인증 관리수칙'에 따라 규제를 받습니다. 슈퍼마켓/마트체인 유통의 경우 Harmonised Australian Retails Produce Scheme (HARPS) 수칙이 존재하여, 슈퍼마켓/마트체인인 Aldi, Woolworths와 Coles는 지정된 생산/공급/유통관리 수칙인 HARPS 적용을 의무화 하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제11기 1분기
제10기
제9기

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
99,333,653
94,829,706
90,790,899

ㆍ당좌자산
68,745,803
61,589,630
55,751,238

ㆍ재고자산
30,587,850
33,240,076
35,039,661

[비유동자산]
285,190,338
281,279,722
253,223,288

ㆍ투자자산
197,930,017
193,712,539
171,198,384

ㆍ유형자산
47,174,671
47,749,166
41,480,413

ㆍ무형자산
23,322,290
23,353,735
23,326,599

ㆍ기타비유동자산
16,763,360
16,464,282
17,217,892

자산총계
384,523,991
376,109,428
344,014,187

[유동부채]
52,539,436
49,221,799
29,078,865

[비유동부채]
22,229,371
22,451,694
43,627,645

부채총계
74,768,807
71,673,493
72,706,510

[자본금]
45,504,180
45,504,180
45,504,180

[연결기타자본]
43,630,906
43,870,323
48,737,111

[연결이익잉여금]
212,664,874
207,223,502
169,918,467

[비지배지분]
7,955,224
7,837,930
7,147,919

자본총계
309,755,184
304,435,935
271,307,677

자본과 부채
384,523,991
376,109,428
344,014,187

구 분
(2025.01.01.~2025.03.31.)
(2024.01.01.~2024.12.31.)
(2023.01.01.~2023.12.31.)

[매출액]
62,081,190
215,603,854
188,346,227

[영업이익]
4,950,141
19,505,313
18,730,704

[당기순이익]
9,861,456
42,303,206
28,821,673

ㆍ지배기업 소유주 지분
9,876,871
42,664,895
29,169,180

ㆍ비지배지분
(15,415)
(361,689)
(347,507)

[총포괄이익]
9,730,099
38,373,333
45,098,091

ㆍ지배기업 소유주 지분
9,612,805
37,114,269
44,890,429

ㆍ비지배지분
117,294
1,259,064
207,662

주당순이익(원)
1,120
4,836
3,307

연결에 포함된 종속기업 수
13
13
13

나. 요약별도재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제11기 1분기
제10기
제9기

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
77,833,242
76,469,263
76,962,701

ㆍ당좌자산
55,019,324
50,403,561
47,758,892

ㆍ재고자산
22,813,918
26,065,702
29,203,809

[비유동자산]
284,499,700
278,885,677
251,368,883

ㆍ투자자산
239,093,851
233,697,447
208,638,413

ㆍ유형자산
2,250,243
2,341,689
188,777

ㆍ무형자산
21,411,733
21,420,713
21,339,594

ㆍ기타비유동자산
21,743,873
21,425,828
21,202,099

자산총계
362,332,942
355,354,940
328,331,584

[유동부채]
43,334,511
41,765,299
24,093,501

[비유동부채]
21,638,019
21,912,099
42,766,613

부채총계
64,972,530
63,677,398
66,860,114

[자본금]
45,504,180
45,504,180
45,504,180

[기타자본]
42,857,266
42,629,997
48,500,279

[이익잉여금]
208,998,966
203,543,365
167,467,011

자본총계
297,360,412
291,677,542
261,471,470

자본과 부채
362,332,942
355,354,940
328,331,584

종속,관계,공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
(2025.01.01.~2025.03.31.)
(2024.01.01.~2024.12.31.)
(2023.01.01.~2023.12.31.)

[매출액]
49,434,338
168,311,840
154,464,311

[영업이익]
4,903,266
19,807,367
19,546,514

[당기순이익]
9,889,939
41,439,947
29,152,501

[총포괄이익]
10,093,721
34,616,923
44,767,242

주당순이익(원)
1,121
4,698
3,305

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 11 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 10 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 11 기 1분기말

제 10 기말

자산

유동자산

99,333,652,868

94,829,705,579

현금및현금성자산

47,084,098,936

44,607,145,264

매출채권

12,356,497,796

10,955,170,340

기타유동채권

4,311,526,609

1,983,634,953

기타유동비금융자산

4,993,679,543

4,043,679,120

재고자산

30,587,849,984

33,240,075,902

비유동자산

285,190,338,364

281,279,722,454

당기손익-공정가치측정금융자산

1,870,139,964

1,504,306,631

기타비유동금융자산

7,345,908,820

7,324,924,559

기타비유동비금융자산

14,921,358

30,343,289

유형자산

44,602,111,508

45,008,249,836

무형자산

23,322,289,762

23,353,734,723

사용권자산

2,572,559,693

2,740,915,794

관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산

190,500,121,170

186,651,505,607

순확정급여자산

668,525,976

22,557,602

이연법인세자산

14,293,760,113

14,643,184,413

자산총계

384,523,991,232

376,109,428,033

부채

유동부채

52,539,436,129

49,221,799,364

매입채무

7,867,226,803

7,880,677,409

미지급금

2,927,634,106

5,191,824,487

단기차입금

1,328,152,000

1,451,101,034

선수금

6,078,197,317

4,302,573,341

당기법인세부채

1,835,737,888

2,134,101,249

기타유동채무

5,805,067,487

1,149,029,409

계약부채

2,812,057,239

1,964,319,525

유동성충당부채

1,845,502

1,756,971

유동성리스부채

942,371,744

969,151,037

유동성장기차입금

21,250,000,000

22,500,000,000

유동파생상품부채

1,691,146,043

1,677,264,902

비유동부채

22,229,371,345

22,451,693,524

순확정급여부채

91,428,029

194,708,359

기타 비유동 부채

20,380,864,694

20,376,567,347

비유동충당부채

7,330,903

6,792,552

비유동 리스부채

1,749,747,719

1,873,625,266

부채총계

74,768,807,474

71,673,492,888

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

301,799,959,907

296,598,005,628

자본금

45,504,180,000

45,504,180,000

기타자본구성요소

43,630,905,725

43,870,323,240

이익잉여금

212,664,874,182

207,223,502,388

비지배지분

7,955,223,851

7,837,929,517

자본총계

309,755,183,758

304,435,935,145

자본과부채총계

384,523,991,232

376,109,428,033

2-2. 연결 손익계산서

연결 손익계산서

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

62,081,190,191

62,081,190,191

51,667,474,625

51,667,474,625

매출원가

50,140,665,764

50,140,665,764

40,565,800,316

40,565,800,316

매출총이익

11,940,524,427

11,940,524,427

11,101,674,309

11,101,674,309

판매비와관리비

6,990,383,572

6,990,383,572

6,653,476,534

6,653,476,534

영업이익

4,950,140,855

4,950,140,855

4,448,197,775

4,448,197,775

기타수익

561,239,307

561,239,307

1,071,478,813

1,071,478,813

기타비용

440,768,609

440,768,609

855,877,765

855,877,765

지분법이익

5,997,010,733

5,997,010,733

8,142,345,008

8,142,345,008

금융수익

510,928,731

510,928,731

464,977,603

464,977,603

금융원가

335,450,940

335,450,940

363,483,779

363,483,779

법인세비용차감전순이익

11,243,100,077

11,243,100,077

12,907,637,655

12,907,637,655

법인세비용

1,381,643,534

1,381,643,534

1,595,737,769

1,595,737,769

당기순이익

9,861,456,543

9,861,456,543

11,311,899,886

11,311,899,886

당기순이익의 귀속

지배기업소유주

9,876,871,380

9,876,871,380

11,439,922,722

11,439,922,722

비지배지분

(15,414,837)

(15,414,837)

(128,022,836)

(128,022,836)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,120

1,120

1,297

1,297

2-3. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익

9,861,456,543

9,861,456,543

11,311,899,886

11,311,899,886

기타포괄손익

(131,357,430)

(131,357,430)

3,814,395,114

3,814,395,114

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(442,538,800)

(442,538,800)

(95,150,328)

(95,150,328)

확정급여제도의 재측정요소

528,533

528,533

842,310

842,310

공동기업 및 관계기업 이익잉여금 중 지분해당액

(25,741,116)

(25,741,116)

(5,603,589)

(5,603,589)

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액

(417,326,217)

(417,326,217)

(90,389,049)

(90,389,049)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

311,181,370

311,181,370

3,909,545,442

3,909,545,442

공동기업 및 관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액

313,582,145

313,582,145

2,691,676,652

2,691,676,652

해외사업환산손익의 변동

8,579,208

8,579,208

1,209,644,274

1,209,644,274

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

(10,979,983)

(10,979,983)

8,224,516

8,224,516

총포괄손익

9,730,099,113

9,730,099,113

15,126,295,000

15,126,295,000

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

9,612,804,779

9,612,804,779

14,803,222,309

14,803,222,309

포괄손익, 비지배지분

117,294,334

117,294,334

323,072,691

323,072,691

2-4. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)

45,504,180,000

48,737,111,053

169,918,467,246

264,159,758,299

7,147,919,057

271,307,677,356

당기순이익(손실)

11,439,922,722

11,439,922,722

(128,022,836)

11,311,899,886

기타포괄손익

3,368,397,790

(5,098,203)

3,363,299,587

451,095,527

3,814,395,114

배당금지급

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

종속기업 소유지분의 변동

(1,563,900)

(1,563,900)

158,957,428

157,393,528

2024.03.31 (기말자본)

45,504,180,000

52,103,944,943

176,942,441,265

274,550,566,208

7,629,949,176

282,180,515,384

2025.01.01 (기초자본)

45,504,180,000

43,870,323,240

207,223,502,388

296,598,005,628

7,837,929,517

304,435,935,145

당기순이익(손실)

9,876,871,380

9,876,871,380

(15,414,837)

9,861,456,543

기타포괄손익

(239,417,515)

(24,649,086)

(264,066,601)

132,709,171

(131,357,430)

배당금지급

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

종속기업 소유지분의 변동

2025.03.31 (기말자본)

45,504,180,000

43,630,905,725

212,664,874,182

301,799,959,907

7,955,223,851

309,755,183,758

2-5. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

영업활동현금흐름

4,291,626,488

2,972,301,822

당기순이익

9,861,456,543

11,311,899,886

당기순이익조정을 위한 가감

(3,616,524,469)

(6,240,545,071)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(778,241,979)

(2,006,117,822)

이자의 수취

276,213,591

564,575,560

이자의 지급

(294,247,064)

(320,978,425)

법인세 납부

(1,157,030,134)

(336,532,306)

투자활동현금흐름

(399,899,949)

(1,308,746,235)

단기금융상품의 취득

(6,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(365,833,333)

보조금 수취

305,473,100

대여금의 감소

16,970,983

36,259,568

대여금의 증가

(20,000,000)

(34,601,104)

유형자산의 취득

(352,990,059)

(1,289,553,729)

유형자산의 처분

16,479,360

무형자산의 취득

(7,162,896)

보증금의 증가

(7,688,074)

재무활동현금흐름

(1,491,996,207)

(1,339,639,121)

유동성장기차입금의 상환

(1,250,000,000)

(1,250,000,000)

리스부채의 상환

(241,996,207)

(247,032,621)

종속기업의 유상증자

157,393,500

현금및현금성자산의 증감

2,399,730,332

323,916,466

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

77,223,340

95,807,260

기초현금및현금성자산

44,607,145,264

45,170,845,317

기말현금및현금성자산

47,084,098,936

45,590,569,043

3. 연결재무제표 주석

제 11 기 1분기 : 2025년 03월 31일 현재

제 10 기 1분기 : 2024년 03월 31일 현재

현대코퍼레이션홀딩스 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

현대코퍼레이션홀딩스주식회사(이하 "회사")는 HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD외 12개 회사를 연결대상(이하 현대코퍼레이션홀딩스주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")으로 하고, 현대코퍼레이션(주)(구,현대종합상사(주)) 외 8개 회사를 지분법적용 대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

회사는 2015년 10월 1일자로 현대코퍼레이션(주)의 신사업부문과 브랜드사업부문이인적분할하여 설립한 회사로서 육류유통(축산물도매업 등) 및 브랜드 라이선스 사업 등을 영위하고 있습니다. 회사는 2015년 10월 23일자로 한국거래소에 주식을 상장하였습니다.

보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(천원)

80,000,000
9,100,836
5,000
45,504,180

보고기간말 현재 회사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주
소유주식수(주)
지분율(%)

정몽혁
2,149,293
23.6

(주)케이씨씨
1,092,100
12.0

기타주주
5,580,308
61.3

자기주식
279,135
3.1

합 계
9,100,836
100.0

1.2 종속기업 현황

당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
지배지분율(%)
결산월
업종

당분기말
전기말

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
싱가폴
100.0
100.0
12월
무역업, 투자사업

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
캄보디아
100.0
100.0
12월
제조업

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD.(*1)
캄보디아
100.0
100.0
12월
제조업

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA (*1)
인도네시아
100.0
100.0
12월
제조업

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
캄보디아
100.0
100.0
12월
농산물유통업

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.(*2,*3)
캄보디아
49.0
49.0
12월
기타부동산임대업

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd. (*2,*4)
캄보디아
50.0
50.0
12월
농산물유통업

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
영국
100.0
100.0
12월
투자사업

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED(*5)
영국
75.2
75.2
12월
투자목적회사(SPC)

SMITHY MUSHROOMS LIMITED(*6)
영국
99.1
99.1
12월
농산물유통업

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD.(*6)
호주
87.0
87.0
12월
투자목적회사(SPC)

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD.(*6)
호주
87.0
87.0
12월
농산물유통업

현대씨스퀘어(주)
한국
60.0
60.0
12월
무역업

(*1) HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.의 종속기업입니다.

(*2) HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.의 종속기업입니다.

(*3) HI PARTNERS ASSET CO., LTD.에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 최대주주의 의결권을 회사의 임직원이 위임 받은 바, 회사가 지배력을 보유한 것으로 판단했습니다.

(*4) HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., LTD.에 대한 소유 지분율 및 의결권 지분율은 50%이나, 회사가 선임한 대표이사가 의사결정과정에서 Casting vote를 행사할 수 있는 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

(*5) HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED의 종속기업입니다.

(*6) SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED의 종속기업입니다.

1.3 종속기업의 요약 재무정보

당분기말 현재 연결대상 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

HYUNDAI INDOCHINA Pte., Ltd.
27,825,114
7,691,201
20,133,913
-
2,086
(45,941)

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
5,865,688
3,977,637
1,888,051
1,625,059
7,072
2,651

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.
12,946,361
8,501,272
4,445,089
4,794,416
191,668
183,347

PT HYUNDAI PACKAGING INDONESIA
3,524,777
22,051
3,502,726
-
(42)
(8,402)

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
8,340,942
3,449,802
4,891,140
997,058
(83,704)
(96,376)

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
6,688,345
8,069,343
(1,380,998)
23,533
(64,130)
(61,599)

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd.
1,576,619
321,246
1,255,373
687
(63,888)
(67,647)

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
24,240,485
10,315
24,230,170
-
(6,836)
678,762

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED
29,433,548
771,912
28,661,636
-
(43,839)
766,903

SMITHY MUSHROOMS LIMITED
29,103,315
4,359,971
24,743,344
3,670,974
(90,007)
609,540

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD.
2,452,124
20,760
2,431,363
-
(12,721)
5,714

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD.
3,081,612
1,650,051
1,431,561
1,930,332
298,895
292,502

현대씨스퀘어(주)
2,484,263
3,855,236
(1,370,973)
788,284
2,819
3,348

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

연결회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

· 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

· 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

· 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

· 기타포괄손익 공정가치 측정 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.2 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품

4.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

연결재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
47,084,099
44,607,145

매출채권
12,356,498
10,955,170

기타유동채권
4,311,527
1,983,635

기타비유동금융자산
7,345,909
7,324,925

소 계
71,098,033
64,870,875

당기손익-공정가치측정금융자산
1,870,140
1,504,307

합 계
72,968,173
66,375,182

연결재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
7,867,227
7,880,677

미지급금
2,927,634
5,191,824

미지급비용(*1)
921,126
775,097

단기차입금
1,328,152
1,451,101

유동성장기차입금
21,250,000
22,500,000

장기미지급금
151,865
147,567

유동성리스부채
942,372
969,151

리스부채
1,749,748
1,873,625

소 계
37,138,124
40,789,042

파생상품부채
1,691,146
1,677,265

합 계
38,829,270
42,466,307

(*1) 금융부채가 아닌 장단기종업원급여부채 308,986천원(전기 : 303,305천원)을 제외한 금액입니다.

상기 금융상품 중 상각후원가 측정 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유의적인 차이가 없습니다.

4.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가 금융자산

이자수익
450,904
452,593

외환손익
(16,487)
619,208

대손상각비환입
8,758
6,122

기타대손상각비환입
33
610

대손충당금환입
300
-

매출채권처분손실
(1,700)
-

상각후원가 금융부채

이자비용
(308,145)
(354,783)

외환손익
(130,551)
(257,446)

5. 현금및현금성자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금 및 보통예금 등
6,084,099
9,607,145

정기예금
41,000,000
35,000,000

합 계
47,084,099
44,607,145

6. 매출채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
12,761,662
11,371,155

손실충당금
(405,164)
(415,985)

매출채권(순액)
12,356,498
10,955,170

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액이며 일반적인 대금 회수 주기를 고려하여 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 바, 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

연결회사가 상기 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보는 없습니다.

7. 기타금융자산

(1) 기타유동채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미수금
4,450,600
1,894,082

손실충당금
(563,482)
(563,789)

미수금(순액)
3,887,118
1,330,293

미수수익
306,415
342,095

보증예치금
117,994
311,247

합계
4,311,527
1,983,635

(2) 기타비유동금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기미수금
1,071,030
1,073,587

손실충당금
(10,710)
(10,736)

장기미수금(순액)
1,060,320
1,062,851

장기미수수익
120,789
55,693

장기대여금
5,559,756
5,556,727

보증금
605,044
649,654

합 계
7,345,909
7,324,925

8. 기타비금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

선급금
3,871,338
2,967,452

선급비용
1,071,253
976,190

기타
51,089
100,037

소 계
4,993,680
4,043,679

비유동

장기선급비용
14,921
30,343

합 계
5,008,601
4,074,022

9. 재고자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상품
5,377,010
3,313,689

제품
886,202
905,198

원재료
3,308,959
3,144,178

재공품
2,335,677
1,705,012

부재료 등
472,495
668,259

미착품
18,207,507
23,503,740

합 계
30,587,850
33,240,076

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 50,136백만원(전분기: 40,561백만원)입니다.

10. 당기손익-공정가치측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

신한젠티움스타트업펀드2호
150,000
150,000

농림수산모태펀드
900,000
900,000

프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
820,140
454,307

합 계
1,870,140
1,504,307

11. 파생상품

연결회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 이자율정보를 이용하여 평가하였습니다. 또한, 연결회사가 보유 중인 플렉서블패키징글로벌(주)의 주주간계약에 따른옵션에 대하여 전기말에 평가를 수행하였습니다.

당분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분
종류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
이자율스왑
이자율 변동에 따른 현금흐름위험 회피

주주간계약
공동매각청구권
주주간계약에 따른 투자자의 공동매각청구권(Drag-Along Right)

(2) 당분기말 현재 연결회사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
구분
계약금액
만기일자
계약건수(건)

매도
매입

현금흐름위험회피
이자율스왑
4.76%
CD+1.46%
21,250,000
2025-05-26
1

(단위: 천원)

거래목적
종류
보유자
옵션금액(*1)

주주간계약
공동매각청구권
코리아그로우쓰오퍼튜니티제1호사모투자 합자회사
(5,029,997)

(*1) 공동매각청구권 행사대상주식 전체에 대한 평가액이며, 연결회사는 행사대상주식 1,500,000주 중 500,000주를 보유하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
파생상품부채

유동
비유동

현금흐름위험회피
이자율스왑
14,480
-

주주간계약
공동매각청구권
1,676,666
-

(4) 당분기말 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
기타포괄손익(세전)
당기손익

현금흐름위험회피(*1)
이자율스왑
(13,881)
-

주주간계약
공동매각청구권
-
-

(*1) 연결회사는 당기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가손실 13,881천원에 대해 이연법인세로 조정되는 2,901천원을 차감한 (-)10,980천원을 기타포괄손익으로 처리하였습니다. 현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 당분기말로부터 1년 이내입니다.

12. 유형자산

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
45,008,250
40,299,773

취득
352,990
1,289,554

처분
(7,324)
-

감가상각비(*1)
(700,093)
(516,775)

환율변동효과 등
(51,711)
1,487,036

분기말 장부가액
44,602,112
42,559,588

(*1) 연결회사의 감가상각비는 매출원가(당분기: 637백만원, 전분기: 439백만원), 판매비와관리비(당분기: 63백만원, 전분기: 78백만원)에 포함되어 있습니다.

13. 무형자산

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
23,353,735
23,326,594

취득
-
7,163

상각(*1)
(64,795)
(57,565)

환율변동효과
33,350
34,887

분기말 장부가액
23,322,290
23,311,079

(*1) 연결회사의 무형자산상각비는 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

연결회사는 2016년 중 HD현대중공업주식회사(구, 현대중공업주식회사) 외 3개사와 '예약완결권 행사부 상표권(무형자산) 매각' 계약을 체결하였으며, 2019년 중 관련 매각후 재임차거래가 이행되었습니다.(주석29 참조)

14. 리스

(1) 연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
2,481,597
2,720,273

차량운반구
90,963
20,643

합계
2,572,560
2,740,916

리스부채

유동
942,371
969,151

비유동
1,749,748
1,873,625

합계
2,692,119
2,842,776

(2) 연결손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
247,414
226,041

차량운반구
10,539
5,120

합계
257,953
231,161

리스부채에 대한 이자비용
34,785
26,141

단기리스료 및 소액자산리스료
56,650
84,680

(3) 당분기 중 리스의 총 현금유출은 326백만원(전분기: 216백만원)입니다.

15. 관계기업 및 공동기업 투자

(1) 당분기와 전분기의 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

공동기업투자
관계기업투자
공동기업투자
관계기업투자

기초 장부가액
9,619,617
177,031,890
9,967,322
159,375,701

지분법평가
119,509
5,877,500
127,099
8,015,245

기타포괄손익 중 지분해당액
(5,186)
(98,074)
88,780
2,622,073

이익잉여금 중 지분해당액
-
(27,735)
-
(6,284)

배당 등
-
(2,017,400)
-
(1,729,200)

분기말 장부가액
9,733,940
180,766,181
10,183,201
168,277,535

16. 퇴직급여

(1) 순확정급여부채(자산) 산정 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
7,285,787
7,253,359

사외적립자산의 공정가치
(7,862,885)
(7,081,208)

합 계
(577,098)
172,151

(2) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
193,801
231,901

순이자원가
(32,521)
(41,137)

합 계
161,280
190,764

17. 장ㆍ단기금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
22,578,152
-
23,951,101
-

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
당분기말
전기말

단기차입금
1,328,152
1,451,101

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율
만기일
당분기말
전기말

원화일반대출(*1)
우리은행
CD+1.46%
2025-05-26
21,250,000
22,500,000

차감 : 유동성 대체
(21,250,000)
(22,500,000)

합계
-
-

(*1) 연결회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 해당 장기차입금에 대하여 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

18. 충당부채

당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
유동
비유동

기초
1,757
6,793

전입
-
639

대체
93
(93)

환평가
(4)
(8)

기말
1,846
7,331

회사는 보고기간종료일 현재 무상 품질보증수리와 관련하여 최장 품질보증기간인 2년 이내에 지출될 것이 예상되는 금액을 판매보증충당부채로 계상하고 있습니다.

19. 법인세비용

중간기간의 법인세 비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세 비용은 1,382백만원(전분기 1,596백만원)입니다.

20. 기타자본항목

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
68,256,270
68,256,270

자기주식
(3,618,949)
(3,618,949)

자기주식처분이익
584,610
584,610

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액
(26,083,136)
(25,979,392)

해외사업환산이익
4,639,921
4,764,614

파생상품평가손익
(11,454)
(474)

기타자본조정
(136,356)
(136,356)

합 계
43,630,906
43,870,323

21. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

주요 제품 및 용역:

상품매출액
43,615,609
35,196,755

제품매출액
10,861,913
8,891,011

수수료수익
7,603,668
7,579,709

합계
62,081,190
51,667,475

22. 매출원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상품매출원가
41,146,598
32,969,619

제품매출원가
8,989,849
7,591,055

수수료수익원가
4,219
5,126

합계
50,140,666
40,565,800

23. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
3,277,949
3,124,807

퇴직급여
161,280
190,765

감가상각비
214,168
208,648

무형자산상각비
64,795
57,565

복리후생비
245,399
208,565

여비교통비
261,144
176,794

세금과공과
262,605
263,681

수선비
45,009
62,302

지급수수료
1,013,233
633,801

운반비
544,822
898,472

대손상각비(환입)
(8,758)
(6,122)

기타
908,738
834,199

합계
6,990,384
6,653,477

24. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
2,652,226
3,151,921

재고자산 매입액
46,740,342
37,408,753

종업원 급여
3,439,229
3,315,572

감가상각비
958,047
747,937

무형자산상각비
64,795
57,565

지급수수료
1,013,233
633,801

기타
2,263,177
1,903,728

합 계(*1)
57,131,049
47,219,277

(*1) 연결손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

25. 기타수익과 기타비용

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산이익
16,015
782,109

외환차익
182,963
146,068

대손충당금환입
300
-

유형자산처분이익
9,155
-

잡이익
352,806
143,302

합계
561,239
1,071,479

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산손실
96,111
268,481

외환차손
339,841
301,618

기타대손상각비(환입)
(33)
(610)

매출채권처분손실
1,700
-

잡손실
3,150
286,389

합계
440,769
855,878

26. 금융수익과 금융원가

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산이익
55,189
6,935

외환차익
4,835
5,449

이자수익
450,905
452,594

합계
510,929
464,978

(2) 금융원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산손실
21,983
5,578

외환차손
5,323
3,122

이자비용
308,145
354,784

합 계
335,451
363,484

27. 주당순이익

기본주당이익은 연결회사의 지배주주 보통주당기순이익을 연결회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

(1) 기본주당순이익

구 분
당분기
전분기

지배주주 보통주당기순이익
9,876,871천원
11,439,923천원

가중평균 유통보통주식수
8,821,701주
8,821,701주

기본주당순이익
1,120원
1,297원

(2) 연결회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당순이익과 희석주당순이익은 동일합니다.

28. 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
9,861,457
11,311,900

조정항목 :
(3,616,525)
(6,240,545)

이자비용
308,145
438,642

이자수익
(450,904)
(452,593)

법인세비용
1,381,644
1,595,738

퇴직급여
161,280
190,765

감가상각비
958,047
747,937

무형자산상각비
64,795
57,565

대손상각비(환입)
(8,758)
(6,122)

기타대손상각비(환입)
(33)
(610)

기타대손충당금환입
(300)
-

외화환산이익
(71,204)
(789,044)

외화환산손실
118,094
274,059

유형자산처분이익
(9,155)
-

기타영업외수익
(71,165)
(154,537)

지분법이익
(5,997,011)
(8,142,345)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :
(778,242)
(2,006,118)

매출채권의 감소(증가)
(1,741,870)
(227,096)

재고자산의 감소(증가)
2,704,083
3,473,749

기타유동채권의 감소(증가)
(497,196)
(975,291)

기타유동자산의 감소(증가)
(1,129,297)
94,929

매입채무의 증가(감소)
233,390
(2,421,303)

미지급금의 증가(감소)
(2,342,072)
(2,459,625)

선수금의 증가(감소)
1,909,698
(89,102)

기타유동채무의 증가(감소)
490,000
47,163

계약부채의 증가(감소)
539,313
600,807

충당부채의 증가(감소)
639
-

사외적립자산의 납입
(910,000)
(1,739)

기타 영업활동관련 자산ㆍ부채의 변동
(34,930)
(48,610)

영업활동에서 창출된 현금흐름
5,466,690
3,065,237

29. 우발상황 및 약정사항

(1) 회사는 2015년 10월 1일을 기준으로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 브랜드 및 신사업 부문이 분할되어 신설되었으며, 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 현대코퍼레이션(주)와 함께 분할전의 회사 채무 2,564백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 회사는 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 승계한물품대금 손해배상 청구 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로서 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 14,575천(3,711백만원)입니다. 회사는 상기 소송의 최종결과를 예측할 수 없어, 본 재무정보에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다. 이와 관련하여 현대코퍼레이션 주식회사는 회사에게 연대보증을 제공하고 있습니다.

(3) 금융기관과의 약정사항

보고기간말 현재 연결회사가 우리은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천원)

구 분
한도액(*1)
사용금액

신용장개설관계 등
USD 36,000
USD 9,272

일반자금대출약정
KRW 5,000,000
-

(*1) 포괄한도 약정액을 포함한 금액입니다.

(4) 연결회사와 HD현대중공업주식회사(구 : 현대중공업 주식회사, 2017년 중 HD현대중공업주식회사, HD현대, HD현대일렉트릭주식회사, HD현대건설기계주식회사로 분할됨. 이하 'HD현대중공업 외 3개사')는 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 목적으로 2015년 말 '상표권통합관리에 관한 기본합의서'를 체결하고, 2016년 중 '예약완결권행사부 상표권(무형자산) 매각 계약'을 체결하였습니다. 해당 계약의 주요 조건은 다음과 같습니다.

구분
주요 내용

계약명
- 예약완결권 행사부 상표권(무형자산) 매각 계약

주요조건
- HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하는 시점에 회사가 보유한 '현대' 상표권을 양도하며, 양도 즉시 향후 30년간 재임차함.- 재임차 기간 30년 경과 후, 달리 정함이 없는 한 기한 없이 본건 상표를 직접 사용할 수 있는 것으로 함.

계약금액
- 상표권양도대금: 1,075억원(HD현대중공업 외 3개사가 회사에 지급할 금액)- 상표권의 재임차에 따른 사용료: 943억원(회사가 HD현대중공업 외 3개사에게 30 년간 지급할 사용료의 현재가치)- 상표권 관리수수료: 70억원 (회사가 HD현대중공업 외 3개사를 대신하여 상표권 출원/등록/갱신 등의 관리용역을 제공하는 대가로 회사가 수취할 금액)

양수도대금의 지급
- 양수인인 HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하고, 상표권을 회사로부터 이전받는 시점에 양도대금에서 사용료(현재가치)를 공제하고,관리수수료를 합한 잔금 202억원을 회사에 지급함.

본 매각 계약에 따라 2019년 중 회사가 보유하던 전자제품, 공구, 소형발전기 제품군에 대한 '현대' 상표권을 HD현대중공업 외 3개사에 양도한 후 30년간 재임차하는 계약이 이행되었습니다.

연결회사는 향후 30년 간의 독점적 사용 및 재허여 권리의 획득을 통해 해당 상표권의 사용을 지시할 권리와 상표권으로부터의 예상 경제적 효익의 대부분을 획득할 능력을 유지하고 있어 관련 상표권에 대한 통제가 이전되지 않은 것으로 판단하였습니다. 따라서, 계약 상 거래의 종결에도 불구하고 관련 처분손익의 인식 시점은 향후 상표권에 대한 회사의 통제가 상실되는 시점까지 이연되는 것으로 판단하여 수령한 대가 202억원을 계약부채(기타비유동부채)로 계상하고 있습니다.

(5) 연결회사는 일부 공동기업 및 관계기업 투자와 관련하여 타주주의 사전동의를 조건으로 하는 일정기간의 주식처분제한, 우선매수청구권 및 공동매각청구권 등의 주식처분과 관련한 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

(6) 당분기말 현재 연결회사는 보유한 플렉서블패키징글로벌(주) 투자주식과 관련하여 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다. (주석11 참조)

30. 특수관계자 거래

(1) 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자 현황

1) 관계기업 및 공동기업 현황

구분
회사명
업종명
소재지
유효지분율

당분기말
전기말

관계기업
현대코퍼레이션(주)
종합무역업
한국
23.99%
23.99%

플렉서블패키징글로벌(주)(*1,*4)
투자목적회사(SPC)
한국
9.80%
9.80%

퍼즐제2호사모투자합자회사(*4)
투자목적회사(SPC)
한국
20.33%
20.33%

오픈더테이블(주)(*4)
식자재도소매업
한국
23.72%
23.72%

프롤로그벤처스(주)(*1)
투자사업
한국
18.18%
18.18%

베름주식회사(*1,*4)
식품가공업
한국
14.35%
14.51%

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
투자목적회사(SPC)
한국
34.62%
34.62%

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.(*2,*4)
농산물유통업
캄보디아
50.00%
50.00%

캡스톤일반사모투자신탁36호(*3)
투자목적회사(SPC)
한국
67.21%
67.21%

(*1) 지분율은 20% 미만이나, 연결회사가 이사 선임권을 보유함에 따라 유의적인 영향력이 존재하는 것으로 판단하였습니다.

(*2) HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.의 공동기업입니다.

(*3) 업무집행사원이 수익권자를 위한 대리인으로 활동하고 있으며, 주요 의사결정에 대하여 수익권자의 만장일치 동의가 필요하여 공동지배력이 존재하는 것으로 판단하였습니다.

(*4) 회사는 공동기업 및 관계기업투자주식에 대한 우선매수청구권 및 공동매각청구권, 타주주의 사전동의를 조건으로하는 일정 기간의 주식처분제한과 관련한 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

2) 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

관계기업
현대코퍼레이션(주)
현대코퍼레이션(주)

-
프롤로그벤처스(주)

-
브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사

-
퍼즐제2호사모투자합자회사

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.

-
캡스톤일반사모투자신탁36호

기타특수관계자
현대네비스(주)
현대네비스(주)

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH

현대에쓰앤에쓰
현대에쓰앤에쓰

현대리뉴어블랩 주식회사
현대리뉴어블랩 주식회사

베름이뮨헬스 주식회사
베름이뮨헬스 주식회사

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE LTD
-

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
-

-
(주)에이치애비뉴앤컴퍼니

-
PT HYUNDAI CORP INDONESIA

-
HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.

-
HYUNDAI CORP. USA

-
HYUNDAI FUELS PTE. LTD.

(2) 매출 및 매입 등 거래

당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

관계기업
현대코퍼레이션(주)(*1)
1,583,119
613,160
1,767,289
613,205

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD
91,444
294,642
134,531
408,043

기타특수관계자
현대네비스(주)
89,737
-
88,542
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
3,485
-
-
-

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
257,023
-
156,682
40

현대에쓰앤에쓰
500
-
3,050
-

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
-
-
-
40,359

현대리뉴어블랩
117
-
96
-

베름이뮨헬스 주식회사
-
292
-
1,523

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
-
113,889
-
-

합 계
2,025,425
1,021,983
2,150,190
1,063,170

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
당분기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

관계기업
현대코퍼레이션(주)(*3)
5,888,428
2,927,927
2,162,891
2,579,246

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.
134,363
187,072
346,625
19,771

기타특수관계자
현대네비스(주)
177,858
-
79,147
-

현대리뉴어블랩 주식회사
262
-
134
-

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
-
193,314
-
-

베름이뮨헬스 주식회사
-
28,414
-
534

합 계
6,200,911
3,336,727
2,588,797
2,599,551

(*1) 매출채권, 기타비유동금융자산, 대여금 등

(*2) 미지급금, 선수금, 리스부채, 차입금

(*3) 관계기업과 체결한 사무실 리스계약에 따른 리스부채 1,584백만원이 포함되어 있습니다.

(4) 특수관계자와의 자금 거래

1) 당분기

- 대여금

해당사항 없음.- 대여금 이외 자금거래

(단위: 천원)

구분
회사명
배당금 수취

관계기업
현대코퍼레이션(주)
2,017,400

합계
2,017,400

2) 전분기

해당사항 없음.(5) 회사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 하여 현대코퍼레이션(주)에서 인적분할되어 설립되었습니다. 이에 따라 보고기간 말 현재 회사는 분할 전 현대코퍼레이션(주)의 채무 2,564백만원에 대해서 연대 변제 책임을 지고 있습니다.

(6) 연결회사는 관계기업에 다음과 같은 상표권 라이선스 제공계약을 체결하고 있습니다.

구분
사용처
사용료

브랜드사용계약
현대코퍼레이션(주)
연결매출총이익의 2%

현대네비스(주)
연결매출총이익의 2%

현대리뉴어블랩(주)
별도매출액의 0.06%

현대씨스퀘어(주)
별도매출액의 0.03%

(7) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
853,066
802,018

퇴직급여
35,310
97,883

합 계
888,376
899,901

31. 영업부문 정보

(1) 영업부문의 선정

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출액을 기준으로 검토하고 있습니다. 연결회사는 판매하는 상품의 종류에 근거하여 브랜드사업 부문, 육류사업 부문, 패키징사업 부문, 버섯사업 부문 등으로 구분됩니다.

(2) 수익 및 부문별 손익

(단위: 천원)

당분기
매출액
영업손익
감가상각비(*1)
무형자산상각비

브랜드사업
브랜드/OEM
19,496,165
5,411,444
130,450
6,799

신사업
축산물 도매업 등
29,937,770
272,100
22,517
1,173

패키징
5,262,430
172,872
244,854
1,670

버섯
5,601,306
(19,239)
484,751
54,145

기타(*2)
1,783,519
(887,036)
75,475
1,008

합계
62,081,190
4,950,141
958,047
64,795

(단위: 천원)

전분기
매출액
영업손익
감가상각비(*1)
무형자산상각비

브랜드사업
브랜드/OEM
13,027,042
5,212,580
97,042
2,827

신사업
축산물 도매업 등
27,179,730
(48,425)
21,182
617

패키징
3,713,868
(36,847)
251,022
3,691

버섯
5,177,143
(165,011)
303,104
49,836

기타(*2)
2,569,692
(514,099)
75,587
594

합계
51,667,475
4,448,198
747,937
57,565

(*1) 매출원가 및 판매관리비에 포함된 감가상각비 금액입니다.

(*2) 기타는 투자운영팀 및 종속기업을 포함합니다.

연결회사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채및 영업손익에 포함되지 않는 기타손익 및 금융손익의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 연결회사의 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
31,326,951
28,669,787

아시아
9,427,427
8,576,910

유럽
14,695,285
9,751,023

미주
3,790,643
2,810,396

기타
2,840,884
1,859,359

합계
62,081,190
51,667,475

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 11 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 10 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 11 기 1분기말

제 10 기말

자산

유동자산

77,833,242,266

76,469,263,237

현금및현금성자산

43,749,564,371

42,031,943,682

매출채권

4,413,088,157

3,964,433,142

기타유동채권

3,498,529,140

1,770,463,228

기타유동비금융자산

3,358,142,429

2,636,721,675

재고자산

22,813,918,169

26,065,701,510

비유동자산

284,499,699,921

278,885,677,040

당기손익-공정가치측정금융자산

1,870,139,964

1,504,306,631

기타비유동금융자산

21,399,959,846

20,534,916,082

기타비유동비금융자산

14,921,358

30,343,289

유형자산

361,798,443

389,996,218

무형자산

21,411,732,811

21,420,713,141

사용권자산

1,888,444,956

1,951,692,923

종속기업에 대한 투자자산

35,420,407,307

34,992,311,920

관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산

187,532,537,852

183,647,301,424

순확정급여자산

668,525,976

이연법인세자산

13,931,231,408

14,414,095,412

자산총계

362,332,942,187

355,354,940,277

부채

유동부채

43,334,510,658

41,765,299,200

매입채무

3,793,696,977

4,269,925,334

미지급금

6,608,118,978

4,345,343,728

선수금

4,761,633,755

4,117,259,234

당기법인세부채

1,775,515,956

2,105,738,826

기타유동채무

418,056,485

287,543,754

계약부채

2,503,632,789

1,964,319,525

유동성충당부채

1,845,502

1,756,971

유동성리스부채

530,864,173

496,146,926

유동성장기차입금

21,250,000,000

22,500,000,000

유동파생상품부채

1,691,146,043

1,677,264,902

비유동부채

21,638,018,992

21,912,099,228

순확정급여부채

194,708,359

기타 비유동 부채

20,229,000,000

20,229,000,000

비유동충당부채

7,330,903

6,792,552

비유동 리스부채

1,401,688,089

1,481,598,317

부채총계

64,972,529,650

63,677,398,428

자본

자본금

45,504,180,000

45,504,180,000

기타자본구성요소

42,857,266,394

42,629,997,159

이익잉여금

208,998,966,143

203,543,364,690

자본총계

297,360,412,537

291,677,541,849

자본과부채총계

362,332,942,187

355,354,940,277

4-2. 손익계산서

손익계산서

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

49,434,338,235

49,434,338,235

40,206,771,944

40,206,771,944

매출원가

39,980,421,485

39,980,421,485

31,562,527,955

31,562,527,955

매출총이익

9,453,916,750

9,453,916,750

8,644,243,989

8,644,243,989

판매비와관리비

4,550,650,535

4,550,650,535

4,104,916,479

4,104,916,479

영업이익

4,903,266,215

4,903,266,215

4,539,327,510

4,539,327,510

기타수익

369,253,396

369,253,396

1,282,713,660

1,282,713,660

기타비용

437,651,802

437,651,802

809,489,000

809,489,000

지분법이익

6,119,488,147

6,119,488,147

7,754,947,951

7,754,947,951

금융수익

628,330,984

628,330,984

571,386,967

571,386,967

금융원가

304,297,155

304,297,155

338,188,898

338,188,898

법인세비용차감전순이익

11,278,389,785

11,278,389,785

13,000,698,190

13,000,698,190

법인세비용

1,388,451,111

1,388,451,111

1,600,775,470

1,600,775,470

당기순이익

9,889,938,674

9,889,938,674

11,399,922,720

11,399,922,720

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,121

1,121

1,292

1,292

4-3. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익

9,889,938,674

9,889,938,674

11,399,922,720

11,399,922,720

기타포괄손익

203,782,514

203,782,514

3,200,723,426

3,200,723,426

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(440,812,938)

(440,812,938)

(95,487,252)

(95,487,252)

확정급여제도의재측정요소

종속기업 및 관계기업 이익잉여금 중 지분해당액

(23,486,721)

(23,486,721)

(5,098,203)

(5,098,203)

관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액

(417,326,217)

(417,326,217)

(90,389,049)

(90,389,049)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

644,595,452

644,595,452

3,296,210,678

3,296,210,678

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

(10,979,983)

(10,979,983)

8,224,516

8,224,516

공동기업 및 관계기업 기타포괄손익 중 지분해당액

655,575,435

655,575,435

3,287,986,162

3,287,986,162

총포괄손익

10,093,721,188

10,093,721,188

14,600,646,146

14,600,646,146

4-4. 자본변동표

자본변동표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

45,504,180,000

48,500,278,502

167,467,011,205

261,471,469,707

당기순이익

11,399,922,720

11,399,922,720

기타포괄손익

3,205,821,629

(5,098,203)

3,200,723,426

배당금지급

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

2024.03.31 (기말자본)

45,504,180,000

51,706,100,131

174,450,985,222

271,661,265,353

2025.01.01 (기초자본)

45,504,180,000

42,629,997,159

203,543,364,690

291,677,541,849

당기순이익

9,889,938,674

9,889,938,674

기타포괄손익

227,269,235

(23,486,721)

203,782,514

배당금지급

(4,410,850,500)

(4,410,850,500)

2025.03.31 (기말자본)

45,504,180,000

42,857,266,394

208,998,966,143

297,360,412,537

4-5. 현금흐름표

현금흐름표

제 11 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 10 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 11 기 1분기

제 10 기 1분기

영업활동현금흐름

3,165,090,324

2,469,682,128

당기순이익

9,889,938,674

11,399,922,720

당기순이익조정을 위한 가감

(4,820,196,092)

(6,697,344,998)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(848,621,241)

(2,233,328,036)

이자의 수취

385,000,829

657,941,285

이자의 지급

(285,177,919)

(320,978,425)

법인세 납부

(1,155,853,927)

(336,530,418)

투자활동현금흐름

(106,351,825)

(29,740,432)

단기금융상품의 취득

(6,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(365,833,333)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(240,000,000)

대여금의 감소

1,005,631,508

250,860,672

대여금의 증가

(746,150,000)

(34,601,104)

재무활동현금흐름

(1,376,051,995)

(1,386,215,519)

유동성장기차입금의 상환

(1,250,000,000)

(1,250,000,000)

리스부채의 상환

(126,051,995)

(136,215,519)

현금및현금성자산의 증감

1,682,686,504

1,053,726,177

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

34,934,185

452,141

기초현금및현금성자산

42,031,943,682

41,495,854,104

기말현금및현금성자산

43,749,564,371

42,550,032,422

5. 재무제표 주석

제 11 기 1분기 : 2025년 03월 31일 현재

제 10 기 1분기 : 2024년 03월 31일 현재

현대코퍼레이션홀딩스 주식회사

1. 일반사항

현대코퍼레이션홀딩스주식회사(이하 "회사")는 2015년 10월 1일자로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))의 신사업부문과 브랜드사업부문이 인적분할하여 설립된 회사로서 육류유통(축산물도매업 등)및 브랜드 라이선스 사업 등을 영위하고 있습니다. 회사는 2015년 10월 23일자로 한국거래소에 주식을 상장하였습니다.

보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(천원)

80,000,000
9,100,836
5,000
45,504,180

보고기간말 현재 회사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주
소유주식수(주)
지분율(%)

정몽혁
2,149,293
23.6

(주)케이씨씨
1,092,100
12.0

기타주주
5,580,308
61.3

자기주식
279,135
3.1

합 계
9,100,836
100.0

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께이해해야 합니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

· 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

· 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

· 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

· 기타포괄손익 공정가치 측정 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품

4.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
43,749,564
42,031,944

매출채권
4,413,088
3,964,433

기타유동채권
3,498,529
1,770,463

기타비유동금융자산
21,399,960
20,534,916

소 계
73,061,141
68,301,756

당기손익-공정가치측정금융자산
1,870,140
1,504,307

합 계
74,931,281
69,806,063

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
3,793,697
4,269,925

미지급금
6,608,119
4,345,344

미지급비용(*1)
19,399
20,484

유동성장기차입금
21,250,000
22,500,000

유동성리스부채
530,864
496,147

리스부채
1,401,688
1,481,598

소 계
33,603,767
33,113,498

파생상품부채
1,691,146
1,677,265

합 계
35,294,913
34,790,763

(*1) 금융부채가 아닌 장단기종업원급여부채 256,267천원(전기말 : 256,267천원)을 제외한 금액입니다.

상기 금융상품 중 상각후원가 측정 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유의적인 차이가 없습니다.

4.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가 금융자산

이자수익
573,193
565,361

외환손익
(6,225)
(633,564)

대손상각비환입
10,162
6,327

기타대손상각비환입
33
610

대손충당금환입
300
200,000

매출채권처분손실
(1,700)
-

상각후원가 금융부채

이자비용
(284,093)
(332,615)

외환손익
(130,551)
271,685

5. 현금및현금성자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금 및 보통예금 등
2,749,564
7,031,944

정기예금
41,000,000
35,000,000

합 계
43,749,564
42,031,944

6. 매출채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
4,428,526
3,990,034

손실충당금
(15,438)
(25,601)

매출채권(순액)
4,413,088
3,964,433

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적인 대금 회수 주기를 고려하여 모두 유동자산으로 분류됩니다.최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 바, 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

회사가 상기 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보는 없습니다.

7. 기타금융자산

(1) 기타유동채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미수금
3,695,490
1,102,124

손실충당금
(563,482)
(563,789)

미수금(순액)
3,132,008
538,335

미수수익
557,630
440,583

손실충당금
(255,560)
(257,568)

미수수익(순액)
302,070
183,015

단기대여금
-
988,661

보증예치금
64,451
60,452

합계
3,498,529
1,770,463

(2) 기타비유동금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기미수금
8,880,877
8,902,072

손실충당금
(3,382,160)
(3,390,232)

장기미수금(순액)
5,498,717
5,511,840

장기미수수익
1,179,648
1,023,989

장기대여금
16,320,766
15,603,527

손실충당금
(2,050,000)
(2,050,000)

장기대여금(순액)
14,270,766
13,553,527

보증금
450,829
445,560

합 계
21,399,960
20,534,916

8. 기타비금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

선급금
3,238,997
2,434,215

선급비용
119,145
126,962

기타
-
75,545

소 계
3,358,142
2,636,722

비유동

장기선급비용
14,921
30,343

합 계
3,373,063
2,667,065

9. 재고자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상품
4,957,646
2,910,057

미착품
17,856,272
23,155,645

합 계
22,813,918
26,065,702

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 39,976백만원(전분기: 31,557백만원)입니다.

10. 당기손익-공정가치측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

신한젠티움스타트업펀드2호
150,000
150,000

농림수산모태펀드
900,000
900,000

프롤로그퍼즐 기업구조혁신 신기술사업투자조합
820,140
454,307

합 계
1,870,140
1,504,307

11. 파생상품

회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 이자율정보를 이용하여 평가하였습니다. 또한, 회사가 보유 중인 플렉서블패키징글로벌(주)의 주주간계약에 따른 옵션에 대하여 전기말에 평가를 수행하였습니다.

당분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분
종류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
이자율스왑
이자율 변동에 따른 현금흐름위험 회피

주주간계약
공동매각청구권
주주간계약에 따른 투자자의 공동매각청구권(Drag-Along Right)

(2) 당분기말 현재 회사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
구분
계약금액
만기일자
계약건수(건)

매도
매입

현금흐름위험회피
이자율스왑
4.76%
CD+1.46%
21,250,000
2025-05-26
1

(단위: 천원)

거래목적
종류
보유자
옵션금액(*1)

주주간계약
공동매각청구권
코리아그로우쓰오퍼튜니티제1호사모투자 합자회사
(5,029,997)

(*1) 공동매각청구권 행사대상주식 전체에 대한 평가액이며, 회사는 행사대상주식 1,500,000주 중 500,000주를 보유하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
파생상품부채

유동
비유동

현금흐름위험회피
이자율스왑
14,480
-

주주간계약
공동매각청구권
1,676,666
-

(4) 당분기말 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적
종류
기타포괄손익(세전)
당기손익

현금흐름위험회피(*1)
이자율스왑
(13,881)
-

주주간계약
공동매각청구권
-
-

(*1) 회사는 당기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가손실 13,881천원에 대해 이연법인세로 조정되는 2,901천원을 차감한 (-)10,980천원을 기타포괄손익으로 처리하였습니다. 현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 당분기말로부터 1년 이내입니다.

12. 유형자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초장부가액
389,996
79,595

감가상각비(*1)
(28,198)
(8,269)

분기말 장부가액
361,798
71,326

취득가액
671,533
308,096

감가상각누계액
(309,734)
(236,770)

(*1) 회사의 감가상각비는 매출원가(당기: 23백만원, 전기: 0백만원), 판매비와관리비(당기: 5백만원, 전기: 8백만원)에 포함되어 있습니다.

13. 무형자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초장부가액
21,420,713
21,339,594

상각(*1)
(8,980)
(4,038)

분기말 장부가액
21,411,733
21,335,556

취득가액
22,023,693
21,924,850

감가상각누계액
(611,960)
(589,294)

(*1) 회사의 무형자산상각비는 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

회사는 2016년 중 HD현대중공업주식회사(구, 현대중공업주식회사) 외 3개사와 '예약완결권 행사부 상표권(무형자산) 매각' 계약을 체결하였으며, 2019년 중 관련 매각후 재임차거래가 이행되었습니다.(주석29 참조).

14. 리스

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
1,797,482
1,931,050

차량운반구
90,963
20,643

합계
1,888,445
1,951,693

리스부채

유동
530,864
496,147

비유동
1,401,688
1,481,598

합계
1,932,552
1,977,745

(2) 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
133,568
125,215

차량운반구
10,539
5,120

합계
144,107
130,335

리스부채에 대한 이자비용
25,716
12,843

단기리스료 및 소액자산리스료
10,519
11,703

(3) 당분기 중 리스의 총 현금유출은 162백만원(전분기 : 148백만원)입니다.

15. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

(1) 당분기와 전분기의 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

종속기업투자(*1)
관계기업투자 및 공동기업투자
종속기업투자
관계기업투자 및 공동기업투자

기초 장부가액
34,992,312
183,647,301
31,548,906
167,352,613

취득
-
-
240,000
-

지분법평가
91,288
6,026,509
(608,907)
8,129,755

기타포괄손익 중 지분해당액
335,567
(98,074)
686,653
2,622,072

이익잉여금 중 지분해당액
1,240
(25,798)
-
(6,284)

배당 등
-
(2,017,400)
-
(1,729,200)

분기말 장부가액
35,420,407
187,532,538
31,866,652
176,368,956

(*1) 종속기업 현대씨스퀘어에 대한 미반영지분법이익 1,692천원은 기인식한 미수수익 손상 환입으로 반영되었습니다.

16. 퇴직급여

(1) 순확정급여부채(자산) 산정 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
7,048,126
7,073,848

사외적립자산의 공정가치
(7,716,652)
(6,879,140)

소계
(668,526)
194,708

(2) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
184,801
223,621

순이자원가
(32,521)
(41,137)

합 계
152,280
182,484

17. 장ㆍ단기금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융부채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
21,250,000
-
22,500,000
-

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율
만기일
당분기말
전기말

원화일반대출(*1)
우리은행
CD+1.46%
2025-05-26
21,250,000
22,500,000

차감: 유동성 대체
(21,250,000)
(22,500,000)

합계
-
-

(*1) 회사는 이자율 위험을 회피할 목적으로 해당 장기차입금에 대하여 금융기관과 파생상품 계약을 체결하고 있습니다.

18. 충당부채

당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
유동
비유동

기초
1,757
6,793

전입
-
639

대체
93
(93)

환평가
(4)
(8)

분기말
1,846
7,331

회사는 보고기간종료일 현재 무상 품질보증수리와 관련하여 2년 이내의 품질보증기간 동안 지출될 것이 예상되는 금액을 판매보증충당부채로 계상하고 있습니다.

19. 법인세비용

중간기간의 법인세 비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세 비용은 1,388백만원(전분기 1,601백만원)입니다.

20. 기타자본항목

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
68,256,270
68,256,270

자기주식
(3,618,949)
(3,618,949)

자기주식처분이익
584,610
584,610

관계기업 기타포괄손익 변동의 지분해당분
(22,353,211)
(22,591,460)

파생상품평가손익
(11,454)
(474)

합 계
42,857,266
42,629,997

21. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

주요 제품 및 용역:

상품매출액
41,854,246
32,641,011

수수료수익
7,580,092
7,565,761

합계
49,434,338
40,206,772

22. 매출원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상품매출원가
39,976,203
31,557,402

수수료수익원가
4,218
5,126

합계
39,980,421
31,562,528

23. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
2,412,350
2,304,114

퇴직급여
152,280
182,484

감가상각비
149,678
138,604

무형자산상각비
8,980
4,038

복리후생비
197,856
181,866

여비교통비
246,047
160,149

세금과공과
121,483
117,249

수선비
2,350
-

지급수수료
563,712
379,143

대손상각비(환입)
(10,162)
(6,327)

기타
706,077
643,596

합계
4,550,651
4,104,916

24. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
3,251,783
3,162,388

상품 매입액
36,701,793
28,395,013

종업원급여
2,564,630
2,486,598

감가상각비
172,305
138,604

무형자산상각비
8,980
4,038

지급수수료
563,712
379,143

기타
1,267,869
1,101,660

합 계(*1)
44,531,072
35,667,444

(*1) 손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

25. 기타수익과 기타비용

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산이익
24,061
782,109

외환차익
182,963
146,068

대손충당금환입
300
200,000

잡이익
161,929
154,537

합계
369,253
1,282,714

(2) 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산손실
96,111
268,481

외환차손
339,841
301,618

기타대손상각비(환입)
(33)
(610)

매출채권처분손실
1,700
-

종속기업투자주식감액손실
-
240,000

잡손실
33
-

합계
437,652
809,489

26. 금융수익과 금융원가

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산이익
55,138
6,026

이자수익
573,193
565,361

합계
628,331
571,387

(2) 금융원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외화환산손실
20,204
5,574

이자비용
284,093
332,615

합계
304,297
338,189

27. 주당순이익

기본주당순이익은 회사의 보통주당기순이익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

(1) 기본주당순이익

구 분
당분기
전분기

보통주 당기순이익
9,889,939천원
11,399,923천원

가중평균 유통보통주식수
8,821,701주
8,821,701주

기본주당순이익
1,121원
1,292원

(2) 회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당순이익과 희석주당순이익은 동일합니다.

28. 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
9,889,939
11,399,923

조정항목 :
(4,820,196)
(6,697,345)

이자비용
284,093
332,615

이자수익
(573,192)
(565,361)

법인세비용
1,388,451
1,600,775

퇴직급여
152,280
182,484

감가상각비
172,305
138,604

무형자산상각비
8,980
4,038

대손상각비(환입)
(10,162)
(6,327)

기타대손상각비(환입)
(33)
(610)

대손충당금환입
(300)
(200,000)

외화환산이익
(79,199)
(788,134)

외화환산손실
116,315
274,056

종속기업투자주식감액손실
-
240,000

기타영업외수익
(160,246)
(154,537)

지분법이익
(6,119,488)
(7,754,948)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :
(848,622)
(2,233,328)

매출채권의 감소(증가)
(432,229)
(840,569)

재고자산의 감소(증가)
3,235,342
3,261,901

기타유동채권의 감소(증가)
(504,435)
(533,964)

기타유동자산의 감소(증가)
(769,102)
201,888

매입채무의 증가(감소)
(528,785)
(1,931,465)

미지급금의 증가(감소)
(2,255,336)
(2,743,772)

선수금의 증가(감소)
644,374
(302,047)

기타유동채무의 증가(감소)
131,597
53,893

계약부채의 증가(감소)
539,313
600,807

충당부채의 증가(감소)
639
-

사외적립자산의 납입
(910,000)
-

영업활동에서 창출된 현금흐름
4,221,121
2,469,250

29. 우발상황 및 약정사항

(1) 회사는 2015년 10월 1일을 기준으로 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 브랜드 및 신사업 부문이 분할되어 신설되었으며, 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 현대코퍼레이션(주)와 함께 분할전의 회사 채무 2,564백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 회사는 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 승계한물품대금 손해배상 청구 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로서 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 14,575천(3,711백만원)입니다. 회사는 상기 소송의 최종결과를 예측할 수 없어, 본 재무정보에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다. 이와 관련하여 현대코퍼레이션 주식회사는 회사에게 연대보증을 제공하고 있습니다.

(3) 금융기관과의 약정사항

보고기간말 현재 회사가 우리은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천원)

구 분
한도액(*1)
사용금액

신용장개설관계 등
USD 36,000
USD 9,272

일반자금대출약정
KRW 5,000,000
-

(*1) 포괄한도 약정액을 포함한 금액입니다.

(4) 회사와 HD현대중공업주식회사(구 : 현대중공업 주식회사, 2017년 중 HD현대중공업주식회사, HD현대, HD현대일렉트릭주식회사, HD현대건설기계주식회사로 분할됨. 이하 'HD현대중공업 외 3개사')는 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 목적으로 2015년 말 '상표권통합관리에 관한 기본합의서'를 체결하고, 2016년 중 '예약완결권행사부 상표권(무형자산) 매각 계약'을 체결하였습니다. 해당 계약의 주요 조건은 다음과 같습니다.

구분
주요 내용

계약명
- 예약완결권 행사부 상표권(무형자산) 매각 계약

주요조건
- HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하는 시점에 회사가 보유한 '현대'상표권을 양도하며, 양도 즉시 향후 30년간 재임차함.- 재임차 기간 30년 경과 후, 달리 정함이 없는 한 기한 없이 본건 상표를 직접 사용할 수 있는 것으로 함

계약금액
- 상표권양도대금: 1,075억원(HD현대중공업 외 3개사가 회사에 지급할 금액)- 상표권의 재임차에 따른 사용료: 943억원(회사가 HD현대중공업 외 3개사에게 30년간 지급할 사용료의 현재가치)- 상표권 관리수수료: 70억원 (회사가 HD현대중공업 외 3개사를 대신하여 상표권출원/등록/갱신 등의 관리용역을 제공하는 대가로 회사가 수취할 금액)

양수도대금의 지급
- 양수인인 HD현대중공업 외 3개사가 예약완결권을 행사하고, 상표권을 회사로부터이전받는 시점에 양도대금에서 사용료(현재가치)를공제하고,관리수수료를 합한잔금 202억원을 회사에 지급함.

본 매각 계약에 따라 2019년 중 회사가 보유하던 전자제품, 공구, 소형발전기 제품군에 대한 '현대' 상표권을 HD현대중공업 외 3개사에 양도한 후 30년간 재임차하는 계약이 이행되었습니다.

회사는 향후 30년 간의 독점적 사용 및 재허여 권리의 획득을 통해 해당 상표권의 사용을 지시할 권리와 상표권으로부터의 예상 경제적 효익의 대부분을 획득할 능력을 유지하고 있어 관련 상표권에 대한 통제가 이전되지 않은 것으로 판단하였습니다. 따라서, 계약 상 거래의 종결에도 불구하고 관련 처분손익의 인식 시점은 향후 상표권에 대한 회사의 통제가 상실되는 시점까지 이연되는 것으로 판단하여 수령한 대가 202억원을 계약부채(기타비유동부채)로 계상하고 있습니다.

(5) 회사는 일부 공동기업 및 관계기업 투자와 관련하여 타주주의 사전동의를 조건으로 하는 일정기간의 주식처분제한, 우선매수청구권 및 공동매각청구권 등의 주식처분과 관련한 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

(6) 당분기말 현재 회사는 회사가 보유한 플렉서블패키징글로벌(주) 투자주식과 관련하여 투자자인 코리아그로우쓰오퍼튜니티 제1호 사모투자 합자회사와 주주간계약을 체결하고 있으며, 투자자가 보유한 공동매각청구권과 관련하여 파생상품부채 1,677백만원을 인식하고 있습니다. (주석11 참조)

30. 특수관계자 거래

(1) 종속기업 등 현황

1) 종속기업현황

회사명
업종명
소재지
유효지분율

당분기말
전기말

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
무역업, 투자사업
싱가폴
100.00%
100.00%

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
농산물유통업
캄보디아
100.00%
100.00%

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
제조업
캄보디아
100.00%
100.00%

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.(*1)
제조업
캄보디아
100.00%
100.00%

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA (*1)
제조업
인도네시아
100.00%
100.00%

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.(*2,*3)
기타부동산임대업
캄보디아
49.00%
49.00%

HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., LTD.(*2,*4)
농산물유통업
캄보디아
50.00%
50.00%

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
투자사업
영국
100.00%
100.00%

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED(*5)
투자사업
영국
75.16%
75.16%

SMITHY MUSHROOMS LIMITED(*6)
농산물유통업
영국
74.52%
74.52%

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD(*6)
투자사업
호주
65.35%
65.35%

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD(*6)
농산물유통업
호주
65.35%
65.35%

현대씨스퀘어(주)
무역업
한국
60.00%
60.00%

(*1) HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.의 종속기업입니다.

(*2) HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.의 종속기업입니다.

(*3) HI PARTNERS ASSET CO., LTD.의 주주간 약정에 의해 최대주주의 의결권을 회사의 임직원이 위임 받은 바, 회사가 지배력을 보유한 것으로 판단했습니다.

(*4) HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., LTD.의 의사결정과정에서 회사가 선임한 대표이사가 Casting vote를 행사할 수 있는 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

(*5) HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED의 종속기업입니다.

(*6) SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED의 종속기업입니다.

2) 관계기업 및 공동기업 현황

구분
회사명
업종명
소재지
유효지분율(%)

당분기말
전기말

관계기업
현대코퍼레이션(주)
종합무역업
한국
23.99%
23.99%

플렉서블패키징글로벌(주)(*1,*4)
투자목적회사(SPC)
한국
9.80%
9.80%

퍼즐제2호사모투자합자회사(*4)
투자목적회사(SPC)
한국
20.33%
20.33%

오픈더테이블(주)(*4)
식자재도소매업
한국
23.72%
23.72%

프롤로그벤처스(주)(*1)
투자사업
한국
18.18%
18.18%

베름주식회사(*1,*4)
식품가공업
한국
11.92%
12.05%

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
투자목적회사(SPC)
한국
34.62%
34.62%

공동기업
HYUNDAI MAO LEGACY CO., LTD.(*2,*4)
농산물유통업
캄보디아
50.00%
50.00%

캡스톤일반사모투자신탁36호(*3)
투자목적회사(SPC)
한국
67.21%
67.21%

(*1) 지분율은 20% 미만이나, 회사가 이사 선임권을 보유함에 따라 유의적인 영향력이 존재하는 것으로 판단하였습니다.

(*2) HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.의 공동기업입니다.

(*3) 업무집행사원이 수익권자를 위한 대리인으로 활동하고 있으며, 주요 의사결정에 대하여 수익권자의 만장일치 동의가 필요하여 공동지배력이 존재하는 것으로 판단하였습니다.

(*4) 회사는 공동기업 및 관계기업투자주식에 대한 우선매수청구권 및 공동매각청구권, 타주주의 사전동의를 조건으로 하는 일정 기간의 주식처분제한과 관련한 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

3) 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

종속기업
현대씨스퀘어(주)
현대씨스퀘어(주)

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.

관계기업
현대코퍼레이션(주)
현대코퍼레이션(주)

-
브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사

-
퍼즐제2호사모투자합자회사

공동기업
-
캡스톤일반사모투자신탁36호

기타특수관계자
현대리뉴어블랩 주식회사
현대리뉴어블랩 주식회사

현대네비스(주)
현대네비스(주)

-
HYUNDAI CORP. USA

-
PT HYUNDAI CORP INDONESIA

(2) 매출 및 매입 등 거래

당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

종속기업
현대씨스퀘어(주)
26,932
-
27,272
9,945

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
36,504
-
34,894
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.
69,271
-
67,391
-

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
69,013
-
85,389
-

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
21,550
-
23,010
-

관계기업
현대코퍼레이션(주)(*1)
1,555,520
598,192
1,670,835
600,390

기타특수관계자
현대네비스(주)
89,737
-
81,292
-

현대리뉴어블랩 주식회사
117
-
96
-

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
-
-
-
40,359

합 계
1,868,644
598,192
1,990,179
650,694

(*1) 관계기업과 체결한 리스계약에 따른 리스료 지급액 102백만원(전분기 97백만원)이 포함되어 있습니다.

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ 채무의 주요 잔액

(단위: 천원)

구분
회사명
당기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

종속기업
현대씨스퀘어(주)(*3)
2,488,719
1,937
2,462,642
1,220

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
2,085,272
-
2,068,273
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.(*4)
2,069,279
-
3,215,202
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.(*5)
3,149,430
-
5,601,945
-

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
7,684,596
-
6,896,823
-

관계기업
현대코퍼레이션(주)(*6)
5,887,658
2,489,607
2,157,915
2,143,989

기타특수관계자
현대네비스(주)
177,858
-
79,147
-

현대리뉴어블랩 주식회사
263
-
134
-

합 계
23,543,075
2,491,544
22,482,081
2,145,209

(*1) 매출채권, 기타비유동금융자산, 대여금 등

(*2) 미지급금, 리스부채 등

(*3) 해당 종속기업에 대한 대여금 2,050백만원과 미수수익 281백만원에 대하여 2,306백만원의 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(*4) 해당 종속기업에 대한 장단기미수금 2,032백만원에 대하여 1,181백만원의 대손충당금이 설정되어있습니다.

(*5) 해당 종속기업에 대한 장단기미수금 3,097백만원에 대하여 2,190백만원의 대손충당금이 설정되어있습니다.

(*6) 관계기업과 체결한 사무실 리스계약에 따른 리스부채 1,584백만원이 포함되어 있습니다.

(4) 특수관계자와의 자금 거래

1) 당분기

- 대여금

(단위: 천원)

구분
회사명
기초
대여
상환
외화환산
기말

종속기업
HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.
988,661
-
(988,661)
-
-

HYUNDAI INDOCHINA Pte., Ltd
6,085,800
726,150
-
(7,390)
6,804,560

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
1,911,000
-
-
(4,550)
1,906,450

합계
8,985,461
726,150
(988,661)
(11,940)
8,711,010

- 대여금 이외 자금거래

(단위: 천원)

구분
회사명
배당금 수취

관계기업
현대코퍼레이션(주)
2,017,400

합계
2,017,400

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
회사명
현금출자
대여금회수

종속기업
현대씨스퀘어(주)
240,000
200,000

합계
240,000
200,000

(5) 회사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 하여 현대코퍼레이션(주)에서 인적분할되어 설립되었습니다. 이에 따라 보고기간 말 현재 회사는 분할 전 현대코퍼레이션(주)의 채무 2,564백만원에 대해서 연대 변제 책임을 지고 있습니다.

(6) 회사는 관계기업에 다음과 같은 상표권 라이선스 제공계약을 체결하고 있습니다.

구분
사용처
사용료

브랜드 사용계약
현대코퍼레이션(주)
연결매출총이익의 2%

현대네비스(주)
연결매출총이익의 2%

현대리뉴어블랩(주)
별도매출액의 0.06%

현대씨스퀘어(주)
별도매출액의 0.03%

(7) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
659,081
596,120

퇴직급여
31,959
91,930

합 계
691,040
688,050

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 회사이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요수단으로 배당을 실시하고 있으며, 배당가능이익의 범위 내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 경영실적, 주주가치 제고 등의 요소들을 전반적으로 고려하여 배당을 결정하고 있습니다. 당사는 이러한 '지속적인 성장을 위한 투자 및 경영실적, 주주가치 제고 등의 요소들을 고려한 배당 원칙'에 따라, 적절한 수준의 배당을 통해 지속적으로 회사의 이익을 주주에게 환원하고자 노력하고 있습니다. 당사는 최근사업연도를 포함하여 10회 연속 결산배당을 실시하고 있으며, 제1기(2015년) 주당 200원의 현금배당을 시작으로,제2기(2016년) 주당 400원, 제3기(2017년)부터는 주당 배당금을 500원으로 상향하여 안정적인 배당 정책을 이어가고 있습니다.제10기(2024년)에는 414억원의 순이익을 창출, 주당 500원의 현금배당을 실시하였습니다. 향후 당사는 미래의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당여부를 결정할 계획입니다.한편, 당사는 현재 총 279,135주(3.07%)의 자기주식을 보유하고 있으며, 당분기 중에 자사주 매입 및 소각 계획에 대하여 공표한 바 없습니다. 당사는 시장 및 회사의 상황에맞게 필요시 위 정책들을 균형있게 검토하여, 전자공시 및 홈페이지등을 통해 주주에게 안내할 계획입니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부

아니오※ 정관상 배당기준일

결산배당 : 결산기 말일 기준 주주

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
주주가치 영향 등을 감안하여 검토 예정

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제8기
2022년 12월
O
2023년 03월 30일
2022년 12월 31일
X
-

제9기
2023년 12월
O
2024년 03월 27일
2023년 12월 31일
X
-

제10기
2024년 12월
O
2025년 03월 26일
2024년 12월 31일
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)
당사는 정관 제33조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제 33 조 (이익의 배당)
① 본 회사는 직전결산기 대차대조표상의 순자산액으로부터 다음의 금액을 공제한 액을 한도로 하여 이익배당을 할 수 있다. 1. 자본금의 액 2. 그 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 그 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 액 4. 상법시행령에서 정하는 미실현이익② 이익배당금은 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 등록질권자에게 이를 지급한다.③ 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 단, 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 배당은 주식의 권면액으로 하며, 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.④ 배당금의 지급청구권은 5 년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.⑤ 제 3 항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.⑥ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

[주요배당지표]

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제11기 1분기
제10기
제9기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
9,877
42,665
29,169

(별도)당기순이익(백만원)
9,890
41,440
29,153

(연결)주당순이익(원)
1,120
4,836
3,307

현금배당금총액(백만원)
-
4,411
4,411

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
10.34
15.12

현금배당수익률(%)
-
-
4.7
4.5

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
500
500

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

[과거 배당 이력]

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
10
4.56
4.44

※ 연속 배당횟수는 최근사업연도 (제10기) 결산배당을 포함하고 있습니다.

※ 최근 3년간은 2022년(제8기)부터 2024년(제10기)까지 기간이며, 최근 5년간은 2020년(제6기)부터 2024년(제10기)까지 기간입니다. 배당수익률은 상기 '주요 배당지표'를 참고하시기 바랍니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

당사는 공시대상기간 중 지분증권의 발행 실적이 없습니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 최근 5사업연도 중 자본의 변동내용이 없습니다.

(1) 미상환 전환사채 발행현황- 해당 사항 없습니다.

(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황- 해당 사항 없습니다.

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황- 해당 사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

당사는 공시대상기간 중 채무증권의 발행 실적이 없습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

(1) 공모자금의 사용내역- 해당 사항 없습니다.

(2) 사모자금의 사용내역- 해당 사항 없습니다.

(3) 미사용자금의 운용내역
- 해당 사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항1)
(연결)재무제표 재작성한 경우, 재작성 사유, 내용 및 (연결)재무제표에
미치는 영향
- 해당 사항 없습니다.
2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
- 해당 사항 없습니다.

3) 자산유동화 및 우발채무 등
- 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리는 해당사항 없으며, 우발상황 및 약정 상황에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항'의 3. 연결재무제표 주석 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

사업연도
구분
강조사항 등
핵심감사사항

제11기 1분기(당분기)
감사보고서
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
해당사항 없음
해당사항 없음

제10기(전기)
감사보고서
해당사항 없음
상품매출의 기간귀속

연결감사보고서
해당사항 없음
상품매출의 기간귀속

제9기(전전기)
감사보고서
해당사항 없음
기간에 걸쳐 인식하는수익의 기간귀속

연결감사보고서
해당사항 없음
수익인식 기간 귀속

- 기타외부감사에 대한 사항은 'V. 회계감사인의 감사의견 등' 을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황(연결기준)

1) 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제11기1분기
매출채권
12,761,662
405,164
3.2

미수금
4,450,600
563,482
12.7

장기미수금
1,071,030
10,710
1.0

제10기
매출채권
11,371,155
415,985
3.7

미수금
1,894,082
563,789
29.8

장기미수금
1,073,587
10,736
1.0

제9기
매출채권
8,011,214
771,639
9.6

미수금
1,757,336
565,809
32.2

장기미수금
941,689
9,417
1.0

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제11기1분기
제10기
제9기

1. 기초 금액
990,510
1,346,865
1,282,462

2. 순대손처리액(①－②
±③)

(959)
(368,683)
56,225

① 대손처리액(상각채권액)
-
210
262,225

② 상각채권회수액
(300)
(2,000)
(206,000)

③ 기타증감액
(659)
(366,893)
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(10,195)
12,328
8,178

4. 기말 대손충당금 잔액합계
979,356
990,510
1,346,865

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 연결회사는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건 결과가 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다. - 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가 또는 지역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를 수행하고 있습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 대손충당금을 인식하되, 부실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는 경우에는 담보가액과 보험금액을 적절히 반영하여 대손설정율을 적용하고 있습니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액현황

(2025년 3월 31일 기준)
(단위 : 천원)

정상

30일 초과연체

60일 초과연체

120일 초과연체

계

당분기말

매출채권 총 장부금액

9,042,858
1,209,748
1,259,880
1,249,176
12,761,662

구성비율(%)
71
9
10
10
100

다. 재고자산 현황 등(연결기준)

1) 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제11기1분기
제10기
제9기
비고

신사업
상품
5,377,010
3,313,689
5,558,927
-

제품
886,202
905,198
1,368,011
-

원재료
3,308,959
3,144,178
3,245,045
-

재공품
2,335,677
1,705,012
315,369
-

부재료 등
472,495
668,259
362,768
-

미착품
18,207,507
23,503,740
24,189,541
-

합 계
30,587,850
33,240,076
35,039,661
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
8.0
8.8
10.2
-

재고자산회전율(회수)[매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.3
4.9
4.0
-

※ 제9기(2023년 12월말)~제11기1분기(2025년 3월말) 사업부문별 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

2) 재고자산의 실사내용

① 실사일자 :

당사는 연 4회(매분기별) 전수 재고자산 실사를 시행하고 있습니다.
2025년 1월 3일 삼정회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시하였으며,
가장 최근 재고자산 실사는 2025년 4월에 시행하였습니다.

② 실사방법 당사는 재고자산에 개별법을 적용하여 산정한 취득원가로 평가하고 있으며, 연중 계속기록법에 의해 재고자산의 수량과 금액을 계산하고, 회계연도말 타처 보관 재고자산 확인서 등에 의하여 실재성을 확인하고 있습니다. - 장기체화 재고 등 당분기 결산일 현재 재고자산에 대하여 장기체화 재고는 없으며, 재고자산의 순실현 가능가액이 취득원가보다 하락한 경우 재고자산평가손실 계정 과목으로 재고자산의 (-)항목으로 계상합니다. - 기타사항 당사가 보유중인 재고자산에 대하여 금융기관에 차입금의 담보 등으로 제공한 것은 없습니다.

3) 부문별 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

구 분
제11기1분기말
제10기말
제9기말

신사업
육류
22,813,918
26,065,702
29,203,809

패키징 등
7,773,932
7,174,374
5,835,852

합계
30,587,850
33,240,076
35,039,661

라. 공정가치

1) 금융상품 종류별 공정가치활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 공정가치금융자산을 제외하고 연결회사의 금융상품 장부금액과 공정가치의 유의적인 차이는 없습니다.2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정된 금융자산 및 금융부채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산(*1)
-
-
1,870,140
1,870,140

금융부채:

현금흐름위험회피(파생상품부채)
-
14,480
-
14,480

기타파생상품부채
-
-
1,676,666
1,676,666

(*1)
해당 금융자산은 취득한 시점부터 2년이 경과하지 않은 비상장 기업의 지분 및 설립된지 5년이 경과하지 않은 기업의 지분과 관련된 금융상품으로, 취득원가를 공정가치의 적절한 추정치로 판단하였습니다.

(단위 : 천원)

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산(*1)
-
-
1,504,307
1,504,307

금융부채:

현금흐름위험회피(파생상품부채)
-
599
-
599

기타파생상품부채
-
-
1,676,666
1,676,666

(*1)
해당 금융자산은 취득한 시점부터 2년이 경과하지 않은 비상장 기업의 지분 및 설립된지 5년이 경과하지 않은 기업의 지분과 관련된 금융상품으로, 취득원가를 공정가치의 적절한 추정치로 판단하였습니다.

3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동연결
공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 중 회사가보유한 반복적으로 공정가치로 측정하는 자산과 부채 중 공정가치 서열체계 수준 사이에 이동한 금액은 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

당사의 제11기 회계감사인은 삼일회계법인입니다. 제10기, 제9기, 제8기 재무제표에대한 감사는 삼정회계법인에서 수행하였으며, 감사결과 감사의견은 적정입니다.
가. 회계감사인의 감사의견 등

[회계감사인의 명칭 및 감사의견]

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제11기1분기(2025년 1분기)
감사보고서
삼일회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
삼일회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제10기(2024년)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
상품매출의 기간귀속

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
상품매출의 기간귀속

제9기(2023년)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
기간에 걸쳐 인식하는수익의 기간귀속

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식 기간 귀속

[감사용역 체결현황]

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제11기1분기
(2025년 1분기)

삼일회계법인
중간기간 재무제표 검토개별ㆍ연결 재무제표 감사('25.01.01.~'25.12.31.)
250백만원
2,500시간
50백만원
-

제10기
(2024년)

삼정회계법인
중간기간 재무제표 검토개별ㆍ연결 재무제표 감사('24.01.01.~'24.12.31.)
330백만원
2,907시간
330백만원
3,051시간

제9기
(2023년)

삼정회계법인
중간기간 재무제표 검토개별ㆍ연결 재무제표 감사('23.01.01~'23.12.31)
321백만원
2,830시간
321백만원
2,830시간

[회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황]

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제11기1분기

(2025년 1분기)

2025.03.25.
법인세 세무조정
2025년 1월~ 2025년 3월
10
-

제10기
(2024년)

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제9기
(2023년)

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

[내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과]

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 25일
회사측: 감사위원장 및 감사위원 2인감사인: 업무수행이사 및 담당공인회계사 등 2인
대면회의
기말감사결과 보고(핵심감사 및 주요위험분야 감사결과,내부회계관리제도 감사결과 등)

[종속회사 감사의견]
당사의 감사대상인 종속회사는 공시대상기간 중 최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 종속회사는 없습니다.

[조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보]
해당사항 없습니다.
나. 회계감사인의 변경
당사는 외부감사인 주기적 지정제 종료에 따라서 제11기 사업연도부터 연속하는 3개사업연도의 감사인을 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제10조에 의거 삼일회계법인을 외부감사인으로 자율선임하였습니다.

당사의 제8기부터 제10기 회계감사인은 삼정회계법인이었으며, 이는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항,「주식회사 등의 외부감사에 관한법률 시행령」제17조 및「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따른 감사인 주기적지정에 의한 것이었습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제10기(2024년)
내부회계관리제도
2025.02.21
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제9기(2023년)
내부회계관리제도
2024.03.08
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제8기(2022년)
내부회계관리제도
2023.03.06
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제10기(2024년)
내부회계관리제도
2025.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제9기(2023년)
내부회계관리제도
2024.03.08
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제8기(2022년)
내부회계관리제도
2023.03.08
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제10기(2024년)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제9기(2023년)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제8기(2022년)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리 및 운영조직 현황
1) 내부회계관리 및 운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
1
33
107

이사회
6
6
1
17
105

회계처리부서
8
7
-
-
109

자금운영부서
4
2
-
-
186

기타관련부서
-
-
-
-
-

※ 이사회 6명에는 사외이사인 감사위원회 위원 3명이 포함되어 있습니다.

*
내부회계담당인력의평균경력월수
＝
A의 단순합산 내부회계관리업무경력월수(입사전 포함)─────────────────────────내부회계담당인력수(A)

2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자(상무)
김정훈
한국상장회사협의회 등록
18년 9개월
25년 1개월
4
25

회계담당임원(상무)
김정훈
한국상장회사협의회 등록
18년 9개월
25년 1개월
4
25

회계실무책임자(수석매니저)
고승현
한국상장회사협의회 등록
2년 4개월
16년
-
-

※ 상기 인력현황은 2024.12.31일자 기준입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
증권신고서 제출일 전영업일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 3명으로 총 6명으로 구성되어 있습니다. 당사의 정몽혁 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있으며, 의장선임 및 겸직의 주요 사유는 경영진의 의사결정 및 회사정책의 영속성을 유지하는데 있습니다. 또한, 당사는 감사위원회외 별도의 위원회가 설치되어있지 않습니다.

구 분
구 성
소속 이사명
의장/위원장
주요 역할

이사회
사내이사 3명사외이사 3명
정몽혁, 김원갑, 권철호류승우, 김동재, 문정일
정몽혁

- 법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결

- 이사 및 경영진의 직무 집행 감독

감사위원회
사외이사 3명
류승우, 김동재, 문정일
류승우
- 재무상태를 포함한 회사업무 전반에 대한 감사

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
3
-
-

※ 2025년 3월 26일 개최된 당사 제10기 정기주주총회에서 류승우 사외이사, 김동재 사외이사, 문정일 사외이사가 재선임 되었습니다.

나. 중요의결사항 등

차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

사외이사
사내이사 등

문정일(출석률:100%)
류승우(출석률:100%)
김동재(출석률:100%)
정몽혁(출석률:100%)
김원갑(출석률:100%)
장안석(출석률:100%)
권철호(출석률:100%)

찬 반 여 부

1.
2025.02.11.
1. 제10기 결산재무제표 및 현금배당 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음

2
2025.02.25.
1. 제10기 정기주주총회 소집2. 제10기 정기주주총회 회의목적사항3. 내부회계관리규정 및 감사위원회규정 개정
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

※보고사항 1) 2024년 내부회계 관리제도 운영실태 보고 2) 2024년 내부회계 관리제도 운영실태 평가
-
-
-
-
-
-
-

3
2025.03.26.
1. 대표이사 선임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성

4
2025.05.13.
1. 회사채 발행
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

※보고사항 1) 2025년 1/4분기 실적 보고
-
-
-
-
-
-
-

※ 2025년 3월 26일 개최된 제10기 정기주주총회에서 권철호 사내이사는 신규 선임되었습니다.

다. 이사회내 위원회 활동내역
(1) 이사회내 위원회 구성 현황

구 분
구 성
소속 이사명
의장/위원장
설치목적과 권한사항
비 고

-
-
-
-
-
-

※ 당사는 감사위원회외 별도의 위원회가 설치되어 있지 않습니다.(2) 이사회내 위원회의 활동내역- 해당사항 없습니다
라. 이사의 독립성
이사는 관련 법령 및 정관에 의거하여 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이와 같이 법령, 정관상 요건 준수 이외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고있지는 않습니다. 당사는 당기말 기준으로 이사회 총 6명 중 3명을 사외이사로 구성하여 독립성을 유지하고 있습니다.

※
증권신고서 제출일 전영업일 현재 이사회의 구성

구분
성명
추천인
활동분야
선임배경
회사와의거래
최대주주와의관계
임기
비고

사내이사(대표이사)
정 몽 혁
이사회
이사회 의장,전사 경영전반 총괄
당사의 해당 사업 분야전문가
보통주 2,149,293주보유
본인
3년
재선임('24.3.27.)

사내이사(대표이사)
김 원 갑
이사회
전사 경영전반 총괄
당사의 해당 사업 분야전문가
보통주 143,000주보유
계열회사의임원
2년
재선임('24.3.27.)

사내이사(대표이사)
권 철 호
이사회
전사 경영전반 총괄
당사의 해당 사업 분야전문가
해당없음
계열회사의임원
2년
신규선임('25.3.26.)

사외이사
문 정 일
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
법무 분야 전문가
해당없음
해당없음
1년
재선임('25.3.26.)

사외이사
류 승 우
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
회계·재무 분야 전문가
해당없음
해당없음
2년
재선임('25.3.26.)

사외이사
김 동 재
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
회계·재무 분야 전문가
해당없음
해당없음
2년
재선임('25.3.26.)

※ 2025년 3월 26일 개최된 당사 제 10기 정기주주총회에서
류승우 사외이사, 김동재 사외이사, 문정일 사외이사는
등기이사로 재선임되었고, 권철호 사내이사는 신규선임되었습니다.

[사외이사 선임 배경 및 선임과정]

성 명
선임배경

류승우
회계·재무 분야 전문가로서 당사의 의사결정 과정에서 전문적 의견을 제시할것으로 기대되며, 전문성과 독립성을 바탕으로 대주주 및 다른 이사로부터 독자적으로 견제, 감시감독 역할을 수행하며, 대안 제시를 통한 기업의 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 재선임됨.

김동재
연세대학교 국제대학원 교수 경력을 활용하여 당사의 의사결정 과정에서 전문적 의견을 제시할 것으로 기대되며, 전문성과 독립성을 바탕으로 대주주 및 다른 이사로부터 독자적으로 견제, 감시감독 역할을 수행하며, 대안 제시를 통한 기업의 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 재선임됨.

문정일
법무분야에서 오랜기간 다양한 경험과 전문적 지식을 축적한 법률 전문가로서 이사회의 전문성 및 다양성, 독립성, 그리고 투명성 제고에 기여할 수 있을 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서재선임됨.

증권신고서 제출일 전영업일 현재 당사는 사외이사후보추천위원회가 설치되어 있지 않습니다.

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사의 직무수행 지원조직
사외이사를 지원하는 별도의 지원조직은 없으나, 당사는 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최시에 해당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고필요시 별도의 보고회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2022년 09월 26일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2022년 10월 27일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2022년 12월 01일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2023년 07월 21일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2023년 11월 14일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2023년 12월 03일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2024년 12월 06일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

2024년 11월 13일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

2024년 11월 10일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

※ 2025년 당분기 현재 미실시, 2025년 중에 실시예정입니다

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

류승우
예

<학력>서강대학교 경영학과

홍익대학교 세무대학원 세무학 석사숭실대학교 경영대학원 경영학 박사<경력>

(前)독일PWC 근무(1991~1994)(前)삼일회계법인 부대표(2005~2013)(前)삼일PWC 부대표(2013~2014)(前)삼일PWC 대표(2014~2019)
(現)한국지엠대우재단 감사(2010~현재)

예
1호 유형(주1)
공인회계사(前)독일PWC 근무(1991~1994)(前)삼일회계법인 부대표(2005~2013)(前)삼일PWC 부대표(2013~2014)(前)삼일PWC 대표(2014~2019)(現)한국지엠대우재단 감사(2010~현재)

김동재
예
<학력>서울대학교 경영학과 학사/석사(국제 경영)美펜실베이니아대 와튼스쿨 경영학 박사<경력>(前)맥킨지앤드컴퍼니 경영컨설턴트(1994~1996)(前)일리노이 어바나-샴페인대 경영학과교수(1994~1996)(現)연세대학교 국제학대학원 교수 (1996~현재)
예
2호 유형(주1)

<학력>서울대학교 대학원 경영학 석사

- 국제경영 전공(국제재무분야 포함)

펜실베이니아대 와튼 스쿨 경영학 박사<경력>

(前)일리노이 어바나-샴페인대 경영학과 교수 (1994~1996)

- 국제경영(국제재무분야 포함) 강의

(現)연세대학교 국제학대학원 교수 (1996~현재)

- 국제경영학(국제재무분야 포함) 강의 (1996~1999)

- 글로벌전략(M&A관련 기업가치산정 회계/재무분석 포함) 강의(2001~현재)

문정일
예

<학력> 서울대학교 법과대학<경력>
(前)대법원 재판연구관
(前)대전지방법원 부장판사(前)서울고등법원 판사
(現)법무법인(유) 태평양 변호사 (2015~현재)

-
-
-

주1) 상법시행령 제37조 제2항에 따라 1호 유형은 공인회계사의 자격을 가진 사람으로서 그 자격과 관련된 업무에 5년 이상 종사한 자이며, 2호 유형은 회계 또는 재무 분야에서 석사학위 이상의 학위를 취득한 사람으로서 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수 이상으로 근무한 경력이 합산하여 5년 이상인 자를 말합니다.※ 류승우 사외이사, 김동재 사외이사, 문정일 사외이사는 2025년 3월 26일 개최된 당사 제 10기 정기주주총회에서 감사위원회 위원으로 재선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 관련 법령과 정관에 따라서 감사위원회를 구성하여 설치 운영하고 있으며상법 제542조의 11 및 12의 규정에 따라서 적합한 자격을 갖춘 감사위원회 위원을법령이 정하는 바에 따라서 주주총회에서 선임하고 있습니다.당사의 감사위원회는 전원 사외이사로 구성되어 있으며, 최대주주 및 특수관계인과 이해관계가 존재하지 않는 감사위원을 선임함으로써 감사위원의 독립성을 확보하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

[감사위원 선임 배경 및 과정]

성 명
감사위원회위원 임기(연임여부/횟수)
선임배경
추천인
회사와의 관계

최대주주 또는
주요주주와의 관계

류승우
'21.03 ~ '27.03(연임/2회)
회계·재무 분야 전문가로서 당사의 의사결정 과정에서 전문적 의견을 제시할것으로 기대되며, 전문성과 독립성을 바탕으로 대주주 및 다른 이사로부터 독자적으로 견제, 감시감독 역할을 수행하며, 대안 제시를 통한 기업의 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 재선임됨.
이사회
해당사항 없음
해당사항 없음

김동재
'21.03 ~ '27.03(연임/2회)
연세대학교 국제대학원 교수 경력을 활용하여 당사의 의사결정 과정에서 전문적 의견을 제시할 것으로 기대되며,전문성과 독립성을 바탕으로 대주주 및 다른 이사로부터 독자적으로 견제, 감시감독 역할을 수행하며, 대안 제시를 통한 기업의 경쟁력 제고에 기여할 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 재선임됨.
이사회
해당사항 없음
해당사항 없음

문정일
'20.03 ~ '26.03(연임/3회)
법무분야에서 오랜기간 다양한 경험과 전문적 지식을 축적한 법률 전문가로서 이사회의 전문성 및 다양성, 독립성, 그리고 투명성 제고에 기여할 수 있을 것으로 판단되어 이사회에서 추천하여 2025년 3월 26일 제10기 정기주주총회에서 재선임됨.
이사회
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원의 성명

문정일(출석률:100%)
류승우(출석률:100%)
김동재(출석률:100%)

찬반여부

1
2025.02.11.
심의사항
1. 외부감사인 선임규정 일부 개정2. 외부감사인 선임
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2
2025.02.25.
심의사항
1. 제10기 감사보고서2. 2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가3. 내부회계관리규정 개정
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

3
2025.03.26.
심의사항
1. 감사위원회 위원장 선임2. 감사 계약 이행 사후평가
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

라. 감사위원회 교육 실시 계획
당사는 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도 업무지침에 따라 감사위원회 위원의 전문성 확보를 위해 외부전문가 등이 주체가 되어 내부통제 변화사항, 내부회계관리제도 등에 대하여 별도의 교육을 연1회 이상 실시하고 있습니다.

감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2022년 09월 26일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2022년 10월 27일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2022년 12월 01일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
자금횡령과 내부회계관리제도

2023년 07월 21일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2023년 11월 14일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2023년 12월 03일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트 : 설계 및 운영 관점

2024년 12월 06일
삼정KPMG 아카데미
류승우
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

2024년 11월 13일
삼정KPMG 아카데미
김동재
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

2024년 11월 10일
삼정KPMG 아카데미
문정일
해당사항 없음
내부회계관리제도 감독 체크포인트Ⅱ : 설계 및 운영 관점

※ 2025년 당분기 현재 미실시, 2025년 중에 실시예정입니다
.

마. 감사위원회 지원조직 현황
당사는 별도의 지원조직은 없으나, 감사위원회의 충분한 직무수행을 위해 감사위원 회의 요청시나 주요 현안에 대해 수시로 정보를 제공하며 감사위원회의 직무를 지 원하고 있습니다.

바. 준법지원인 현황
당사는 상법 제542조의 13에 따른 자산총액 5천억원 이상 상장법인에 해당하지 않아준법지원인 및 그 직무수행을 보조하는 별도의 지원조직이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황
당사 이사회는 2023년 2월 9일 의결권 행사에 있어 주주의 편의를 제고하기 위하여「상법」제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라 전자투표제를 채택하였고, 당사는 2023년 3월 30일에 개최한 제8기 정기주주총회부터 전자투표제를 시행하였습니다. 당사는 제10기 정기 주주총회 소집공고 시 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있다는 내용을 공고하였으며, 매 결산기 최종일에 의결권 있는 주식을 소유한 주주는 주주총회에 직접 참석하지 아니하고 한국예탁결제원에서 제공하는 전자 투표시스템을 통하여 주주총회 10일 전부터 주주총회일 전날까지 의결권을 행사하였습니다.

(기준일 :
2025년 03월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-

제10기('24년도)

정기주주총회

('25. 3. 26. 개최)

※ 당사는 작성기준일 현재 의결권대리행사 권유제도를 도입하고 있으며, 공시 및 홈페이지 게시 등을 통해 서면 및 전자위임장으로 의결권을 위임하도록 하였습니다.

나. 소수주주권의 행사
당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.
다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,100,836
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
279,135
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,821,701
-

우선주
-
-

마. 주식 사무

정관상 신주인수권의 내용

제9조 (주식의 발행 및 배정)

① 본 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

4. 본 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사의 주식이나 주식을 인수할 수 있는 권리가 부여된 증권을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받기 위하여 이사회의 결의로 당해 주식 등을 소유한 자에게 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 내지 제4호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고 하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 본 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 본 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 본 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 31일

주권의 종류

① 본 회사의 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하고, 실물증권 발행없이 주식 및 신주인수권증서에 표시 되어야 할 권리를 전자등록기관의 전자등록계좌부에 전자로 등록한다.

② 본 회사가 발행할 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원(051-519-1500)

주주의 특전
없음
공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hyundaicorpholdings.com)(홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문에 게재)

바. 주주총회 의사록 요약당사는 보고서 제출일 기준 최근 3년간 정기주주총회 3회를 개최하였으며, 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제8기정기주주총회(2023.03.30.)
제1호 : 제8기 재무제표 승인의 건제2호 : 정관 일부 변경의 건제3호 : 이사 선임의 건 제3-1호 : 기타비상무이사 장안석 선임의 건 제3-2호 : 사외이사 김동재 선임의 건제4호 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 류승우 선임의 건제6호 : 이사 보수 한도 승인의 건 (40억원)
원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결
-

제9기정기주주총회(2024.03.27.)
제1호 : 제9기 재무제표 승인의 건제2호 : 이사 선임의 건 제2-1호 : 사내이사 정몽혁 선임의 건 제2-2호 : 사내이사 김원갑 선임의 건 제2-3호 : 사외이사 문정일 선임의 건제3호 : 감사위원회 위원 문정일 선임의 건제4호 : 이사 보수 한도 승인의 건 (40억원)
원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결
-

제10기정기주주총회(2025.03.26.)

제1호 : 제10기 재무제표 승인의 건제2호 : 이사 선임의 건 제2-1호 : 사내이사 권철호 선임의 건 제2-2호 : 사외이사 김동재 선임의 건 제2-3호 : 사외이사 문정일 선임의 건제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
제3-1호 : 감사위원회 위원 김동재 선임의 건 제3-2호 : 감사위원회 위원 문정일 선임의 건제4호 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 제4-1호 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 류승우 선임의 건
제5호 : 이사 보수 한도 승인의 건 (40억원)

원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결원안 가결
-

※ 당사는 공시대상기간 중 임시주주총회를 개최하지 않았습니다.

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정 몽 혁(주1)
최대주주
보통주식
2,149,293
23.62
2,149,293
23.62
-

정 일 경
특수관계인
보통주식
54,487
0.60
54,487
0.60
-

이 문 희
특수관계인
보통주식
52,936
0.58
52,936
0.58
-

정 현 이
특수관계인
보통주식
71,083
0.78
95,946
1.05
-

정 두 선
특수관계인
보통주식
49,056
0.54
70,470
0.77
-

정 우 선
특수관계인
보통주식
29,520
0.32
53,689
0.59
-

김 원 갑
특수관계인
보통주식
143,000
1.57
143,000
1.57
-

재단법인 건봉장학회
특수관계인
보통주식
50,000
0.55
50,000
0.55
-

계
보통주식
2,599,375
28.56
2,669,821
29.34
-

종류주식
-
-
-
-
-

주1) 당사의 최대주주인 정몽혁은 현대코퍼레이션(주)의 대표이사입니다.
나. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주
주요경력
비 고

성 명
직 위

정 몽 혁
대표이사 회장
(2010-현재) 현대코퍼레이션 대표이사(2016-현재) 현대코퍼레이션홀딩스 대표이사
-

-공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 중 최대주주가 변경된 경우가 없습니다.

다. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
정 몽 혁
2,149,293
23.62
-

(주)케이씨씨
1,092,100
12.00
-

우리사주조합
-
-
-

[소액주주현황]

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
7,189
7,205
99.79
4,262,574
9,100,836
46.85
-

※ 소액주주는 보통주 발행주식총수의 1%에 미달하는 주식수를 소유한 주주를 말합니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 06월 04일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

정몽혁

남
1961.07
회장
사내이사
상근
대표이사
UCLA 수리경제학'10~현재 현대코퍼레이션 대표이사'16~현재 현대코퍼레이션홀딩스 대표이사
2,149,293
-
본인
2024.03.27재선임
2027.03.26

김원갑
남
1952.10
부회장
사내이사
상근
대표이사
홍익대 세무대학원성균관대 경영학'03~'14 현대하이스코 부회장'17~현재 현대코퍼레이션 대표이사'17~현재 현대코퍼레이션홀딩스 대표이사
143,000
-
계열회사임원
2024.03.27재선임
2026.03.27

권철호
남
1967.09
부사장
사내이사
상근
대표이사

연세대 행정대학원연세대 행정학'13~'15 현대코퍼레이션 인사팀장'15~현재 현대코퍼레이션홀딩스 경영지원실장'22~현재 현대코퍼레이션홀딩스 브랜드본부장(겸)
'25~현재 현대코퍼레이션홀딩스 대표이사

-
-
계열회사임원
2025.03.26선임
2027.03.25

류승우
남
1961.02
사외이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원

숭실대 경영대학원 경영학 박사홍익대 세무대학원서강대 경영학'13~'14 삼일PWC컨설팅 부대표'14~'19 삼일PWC컨설팅 대표
'10~현재 한국지엠대우재단 감사

-
-
-
2025.03.26재선임
2027.03.25

김동재
남
1961.12
사외이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원
펜실베이니아대 와튼 스쿨 경영학 박사 서울대 대학원 경영학 석사서울대 경영학'92~'94 맥킨지앤드컴퍼니 경영컨설턴트'94~'96 일리노이 어바나-샴페인대 경영학과 교수'96~현재 연세대학교 국제대학원 교수
-
-
-
2025.03.26재선임
2027.03.25

문정일
남
1966.03
사외이사
사외이사
비상근
사외이사감사위원
서울대 법학'98~'15 서울고등법원 판사, 대법원 재판연구관 등'15~현재 법무법인 태평양 변호사
-
-
-
2025.03.26재선임
2026.03.25

박찬모
남
1971.08
상무
미등기
상근
신사업본부장
서강대 경제학'13~'17 현대코퍼레이션 미국법인 CFO'18~'19 현대코퍼레이션 영업기획팀장'19~'20 현대코퍼레이션 재정팀장'21~'24 현대코퍼레이션홀딩스 사업개발팀장'24~현재 현대코퍼레이션홀딩스 신사업본부장
-
-
계열회사임원
2021.01.01~현재
-

김정훈

남
1973.10
상무
미등기
상근
회계관리팀장
연세대 경영학'15~현재 현대코퍼레이션홀딩스 회계관리팀장
-
-
계열회사임원
2024.01.01~현재
-

※ 임기만료일은 취임후 개인별 임기만료시점의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결시점에 따라 변동 가능합니다.※ 미등기임원의 재직기간은 미등기임원으로서 최초선임된 일자를 기준으로 작성하였습니다.※ 제10기 정기주주총회(2025년 3월 26일)에서 아래 후보자가 선임되었습니다.- 신규선임 : 사내이사 권철호- 재선임 : 사외이사 류승우, 사외이사 김동재, 사외이사 문정일

[임원의 타회사 임직원 겸직 현황]

겸 직 임 원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무

정 몽 혁
회 장
현대코퍼레이션(주)
회 장
대표이사

김 원 갑
부 회 장
현대코퍼레이션(주)
부 회 장
대표이사

김 동 재
사외이사
한미글로벌
사외이사
사외이사

나. 직원 등 현황(1) 직원 현황표

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

영업부문
남
22
-
2
-
24
5.1
2,542
106
-
-
-
-

영업부문
여
15
-
-
-
15
6.5
1,264
84
-

지원부문
남
32
-
-
-
32
4.6
3,866
121
-

지원부문
여
4
-
1
-
5
4.7
356
71
-

합 계
73
-
3
-
76
5.2
8,028
106
-

주1) 직원의 현황 합계 76명은 당기 결산일 현재 인원(미등기임원 3명 포함)이며, 등기임원과 해외법인 직원을 제외한 숫자입니다.주2) 당사는 고용정책기본법 제15조의6 제1항에 해당하는 상시 근로자수 300인 이상의 회사가 아니므로 소속 외 근로자의 기재를 생략합니다.

(2)
육아지원제도 사용 현황

(단위: 명, %)

구분
당기(10기)
전기(9기)
전전기(8기)

육아휴직 사용자수(남)
-
1
2

육아휴직 사용자수(여)
-
-
1

육아휴직 사용자수(전체)
-
1
3

육아휴직 사용률(남)
0%
0%
0%

육아휴직 사용률(여)
0%
0%
0%

육아휴직 사용률(전체)
0%
0%
0%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
-
1
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
2
1
5

※ 육아휴직 사용자 수: 당해 연도 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수
※ 육아휴직 사용률 :(당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자)/(당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자)※ 육아휴직 사용자수 : 해당년도에 육아휴직을 개시 또는 사용중인 근로자※ 육아기 단축근무제 / 배우자 출산휴가 사용자 수 : 해당년도에 육아기 단축근무 / 배우자 출산휴가를 개시 또는 사용중인 근로자

(3)
유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구분
당기(10기)
전기(9기)
전전기(8기)

유연근무제 활용 여부
아니오
아니오
아니오

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

※ 유연근무제 활용 여부 : 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근무 포함) 중 1개 이상 제도의 도입·활용 여부를 기재함※ 선택근무제 : 1개월 이내의 정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서 근무의 시작·종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
3
980
327
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
4,000
-

감사위원회 위원
3
-
-

※ 상기 감사위원회 위원 3명은 당사의 사외이사이며, 주주총회 승인금액 40억원은 사내이사와 사외이사의 보수를 합산한 금액입니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
1,698
283
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,518
506
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
180
60
-

감사
-
-
-
-

3. 보수지급기준

당사는 주주총회의 승인을 받은 이사보수 한도 금액 내에서 당사 임원 처우기준 및사외이사 처우기준에 따라 이사의 보수를 지급하고 있습니다.

구분
보수지급 기준

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
- 급여 : 임원 처우 기준에 따라 직급, 위임업무의 성격, 위임업무 수행 결과 등을 고려하여 보수를 결정(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)- 상여 : 매출/매출이익/영업이익/경상이익 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 기타 회사기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가하여 기본 연봉의 0 ~ 75% 내에서 성과급 지급- 기타근로소득 : 회사 규정에 따른 의료지원ㆍ건강검진, 개인연금, 단체상해보험 등 제공

사외이사(감사위원회 위원 제외)
- 사외이사 처우기준에 따라 집행(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)

감사위원회 위원
- 감사위원 처우기준에 따라 집행(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
회 장
1,182
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽혁
근로소득
급여
660
주주총회에서 승인받은 이사보수 한도내에서 이사회 규정에 의거, 임원처우기준에따라 연간지급액의 1/12를 매월 지급

상여
522
이사회 규정에 의거, 임원처우기준에 따라 매출, 매출이익, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 기타 회사기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가하여 기본 연봉의 0 ~ 75% 내에서성과급을 지급할 수 있음.계량지표와 관련하여 당사 2024년 매출1,683억원, 매출이익 385억원, 영업이익 198억원, 2023년 매출 1,545억원, 매출이익 375억원, 영업이익 195억원을 고려하였음.비계량지표와 관련하여 영업력 강화 및 수익성 증대, 의식과 체질 개혁의 지속, 신성장사업 적극 발굴·육성하는 회사의 경영방침을 설정하고, 이의 달성을 위해 지속적인 점검 회의를 통한 리스크 관리, 신사업 개발 등의 성과를 고려하여 성과급을산출, 지급하였음.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
회 장
1,182
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽혁
근로소득
급여
660
주주총회에서 승인받은 이사보수 한도내에서 이사회 규정에 의거, 임원처우기준에따라 연간지급액의 1/12를 매월 지급

상여
522
이사회 규정에 의거, 임원처우기준에 따라 매출, 매출이익, 영업이익 등으로 구성된 계량지표와 리더십, 전문성, 기타 회사기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가하여 기본 연봉의 0 ~ 75% 내에서성과급을 지급할 수 있음.계량지표와 관련하여 당사 2024년 매출1,683억원, 매출이익 385억원, 영업이익 198억원, 2023년 매출 1,545억원, 매출이익 375억원, 영업이익 195억원을 고려하였음.비계량지표와 관련하여 영업력 강화 및 수익성 증대, 의식과 체질 개혁의 지속, 신성장사업 적극 발굴·육성하는 회사의 경영방침을 설정하고, 이의 달성을 위해 지속적인 점검 회의를 통한 리스크 관리, 신사업 개발 등의 성과를 고려하여 성과급을산출, 지급하였음.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)
당사는 현대코퍼레이션그룹에 속한 계열회사로서,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 의한 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않습니다. 당사는 공정거래위원회의승인을 받아 지난 2016년 3월 21일자로 현대중공업 기업집단으로부터 계열분리되었습니다. 2025년 3월말 현재 현대코퍼레이션그룹에는 49개의 계열회사가 있으며, 이중 상장사는 당사를 포함하여 총 2개사이며, 비상장사는 47개입니다.

[계열회사 현황(요약)]

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

현대코퍼레이션 그룹
2
47
49

출자회사
피출자회사
지분율(%)

현대코퍼레이션홀딩스(주)
현대코퍼레이션(주)
21.79

현대씨스퀘어(주)
60.00

프롤로그벤처스(주)
18.18

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
100.00

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
100.00

현대코퍼레이션(주)
현대네비스(주)
100.00

프롤로그벤처스(주)
81.82

HYUNDAI CORP. USA
100.00

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
100.00

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
100.00

HYUNDAI CANADA INC.
100.00

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
100.00

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.
94.00

PT HD INTI. DEVE.
55.00

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
51.00

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE LTD
100.00

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
99.00

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
100.00

현대리뉴어블랩 주식회사
100.00

HY AUTO SOLUTION
50.00

HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
99.00

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
HYUNDAI AGRO(CAMBODIA) CO., LTD.
100.00

HYUNDAI PACKAGING(CAMBODIA) CO., LTD.
100.00

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA
95.00

HYUNDAI PACKAGING(CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD.
100.00

HYUNDAI PACKAGING(CAMBODIA) II CO., LTD.
PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA
5.00

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED
75.16

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE LTD
PT HYUNDAI CORP INDONESIA
1.00

HYUNDAI ONE ASIA PTE., LTD.
100.00

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
100.00

HYUNDAI AGRO(CAMBODIA) CO., LTD.
HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
49.00

HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., Ltd
50.00

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED
SMITHY MUSHROOMS LIMITED
99.15

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD
86.96

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD
86.96

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
(주)현대에쓰앤에쓰
10.00

(주)현대에쓰앤에쓰
현대씨스퀘어(주)
40.00

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
20.22

HYUNDAI CNS, Co., Ltd
100.00

HYUNDAI CNS, Co., Ltd
HANOI ONE ASIA LOGISTICS
19.99

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN
100.00

HYUNDAI RENEWABLE LAB MIMASAKA
100.00

HYUNDAI RENEWABLE LAB YUMESAKI
100.00

HYUNDAI RENEWABLE LAB EHIME
100.00

HYUNDAI CORP. USA
HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
1.00

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
HYUNDAI CORPORATION ITALIA S.R.L.
100.00

현대네비스(주)
HYUNDAI PLATFORM CORP
100.00

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
100.00

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
100.00

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
80.00

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY., LTD.
78.72

HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY., LTD.
HFA DISTRIBUTORS PTY., LTD.
100.00

HFA FINANCE PTY., LTD.
100.00

RENTCORP HYUNDAI FORKLIFT PTY., LTD.
70.00

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(2025년 03월 31일 기준)
(단위 : 백만원)

성명(법인명)
관계
계정과목
변동내역
비고

기초
증가
감소
기말

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
종속회사
장기대여금(*1)
6,086
726
7
6,805
-

현대씨스퀘어(주)
종속회사
장기대여금
2,050
-
-
2,050
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) II CO., LTD.
종속회사
단기대여금(*1)
989
-
989
-
-

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
종속회사
장기대여금(*1)
1,911
-
5
1,906
-

(*1) 해당 거래는 외화 거래로 작성기준일의 환율로 환산된 금액입니다.※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 채무보증 내역

- 해당사항 없습니다.
다. 대주주와 자산양수도 등
- 해당사항 없습니다.
라. 대주주와의 영업거래
- 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

-해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 계류중인 소송사건
증권신고서 제출 전 영업일 현재 당사는 현대코퍼레이션(주)(구, 현대종합상사(주))로부터 승계한 물품대금 손해배상 청구 소송사건 1건에 대하여 피고로서 계류중이며, 관련 소송가액은 BRL 14,575천(3,711백만원)입니다. 당사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없어 본 재무정보에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황- 해당사항 없습니다.

다. 지급보증 등- 해당사항 없습니다.

라. 무역거래 등 관련 약정 사항
2025년 1분기말 현재 당사가 우리은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천원)

구 분
한도액(*1)
사용금액

신용장개설관계 등
USD 36,000
USD 9,272

일반자금대출약정
KRW 5,000,000
-

(*1) 포괄한도 약정액을 포함한 금액입니다.

마. 합병 등의 사후정보

1) 중요한 자산 양수도 거래 : 예약완결권 행사 부 상표권(무형자산) 매각[자산양수도가액]

(단위 : 원)

자산양수ㆍ도 가액
107,519,000,000

가. 자산양수도에 관한 기본사항 (1) 계약의 목적 1) 주요 계약내용(Sales & Lease back) < 예약완결권 행사 부 상표권(무형자산) 매각 > - 양수인 : 현대중공업(계열회사를 포함. 이하 '현대중공업'으로 기재) - "현대" 상표권 양도(Sales) : 현대중공업에 회사가 무형자산으로 보유중인 "현대" 상표권을 양도 → 양도가액 : 1,075억원(당사 수취) - 예약완결권 부여 : 2018년 1월 1일~12월 31일까지 현대중공업의 회사에 대한 의사표시로 양도계약이 성립. 상기 행사기간 경과시까지 예약완결권을 행사하지 않는 경우, 동 합의는 자동으로 종료됨. - "현대" 상표권 임차(Leaseback) : 향후 30년간 동 상표권을 양수인인 현대중공업으로부터 재임차하여 회사의 기존 브랜드 로열티 사업에 지속적으로 활용 예정 → 30년간 현대중공업에 지급할 사용료의 현재가치 : 943억원(당사지급) - "현대" 상표권 관리수수료 : 회사가 현대중공업으로부터 재임차하는 기간 동안 상표의 출원, 등록, 갱신 등과 관련하여 제공할 상표관리 용역에 대한 수수료 : 70억원(당사수취) 2) 자산양수도의 상대방과 배경 - 상대방

명칭
소재지
대표이사
상장여부

현대중공업(주)
울산광역시 동구 방어진순환도로 100
권 오 갑
유가증권시장 상장

- 자산양수도 배경 특허청의 [대기업집단 상표관리 정상화를 위한 상표심사지침(2014년 11월)] 에 따라, "현대" 상표권에 대한 통합관리 필요성이 대두되어 회사와 현대중공업은 범 현대그룹 상표권 관리 일원화를 위한 상호 협력의 취지 및 정신에 따라 상표권을 통합관리하기로 합의하였으며, 통합관리의 일환으로 회사가 보유하고 있는 일부 상표권을 현대중공업에게 양도하기로 하였습니다. 이의 실행을 위하여 회사는 현대중공업과 회사가 보유하고 영업에 활용하고 있는 상표권을 대상으로 하는 상표권 통합관리에 관한 기본 합의서를 체결 하였습니다. - 상표권 양도 이후에도 회사는 30년간 동 상표권을 재임차하여 기존의 브랜드 로열티 사업을 유지할 예정이므로 동 양수도거래가 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다. 3) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과 - 당해 자산양수도 및 재임차는, 회사가 기존에 유지하여 오던 브랜드로열티 사업을 향후 30년간 지속할 수 있는 계약으로 동 거래로 인하여 회사의 경영권 및 경영내용 등에 미치는 중대한 영향은 없습니다. 4) 향후 회사구조개편에 관한 계획 - 회사는 당해 자산양도 후 추가로 자산을 양도하거나, 관련 사업을 재편하는 등의 계획이 없습니다. (2) 상대방 회사의 개요 1) 회사의 개황(2015년 12월 31일 사업보고서 기준)

구 분
내 용

상 호
현대중공업주식회사(HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES CO., LTD.)

설립연도
1973년 12월 28일

주요사업내용
선박건조업외

임직원현황
임원 196명직원 27,409명

주요주주 현황
정몽준

2) 최근 3년간 요약재무정보 (단위:백만원)

구 분
제 42 기
제 41 기
제 40 기

(2015년 12월말)
(2014년 12월말)
(2013년 12월말)

[유동자산]
13,387,655
14,778,730
14,815,738

ㆍ현금 및 현금성자산
1,332,253
1,407,944
730,674

ㆍ매출채권 및 기타채권
3,504,976
2,965,452
3,646,762

ㆍ미청구공사
4,017,528
4,706,155
5,129,773

ㆍ재고자산
2,621,568
3,111,765
2,584,221

ㆍ기타
1,911,330
2,587,414
2,724,308

[비유동자산]
16,797,126
17,220,629
17,315,988

ㆍ종속기업, 관계기업및 공동기업투자
6,219,323
6,315,714
6,777,957

ㆍ장기금융자산
385,523
1,052,225
1,145,949

ㆍ유형자산
8,063,522
8,255,085
8,062,510

ㆍ무형자산
320,933
365,622
395,810

ㆍ기타
1,807,825
1,231,983
933,762

자산총계
30,184,781
31,999,359
32,131,726

[유동부채]
11,886,591
13,554,099
13,522,875

[비유동부채]
5,926,401
4,672,055
3,028,539

부채총계
17,812,992
18,226,154
16,551,414

[자본금]
380,000
380,000
380,000

[자본잉여금]
1,057,928
1,044,517
1,044,517

[신종자본증권]
428,589
428,589
-

[자본조정]
(966,932)
(1,400,455)
(1,400,455)

[기타포괄손익누계액]
85,255
306,095
552,205

[이익잉여금]
11,386,949
13,014,459
15,004,045

자본총계
12,371,789
13,773,205
15,580,312

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2015년 1월 1일~2015년 12월 31일)
(2014년 1월 1일~2014년 12월 31일)
(2013년 1월 1일~2013년 12월 31일)

매출액
24,472,344
23,463,461
24,282,737

영업이익(손실)
(1,676,389)
(1,923,251)
734,795

당기순이익(손실)
(1,548,057)
(1,754,677)
451,668

총포괄이익(손실)
(1,828,057)
(2,112,411)
543,597

주당순이익(손실)(원)
(25,159)
(28,641)
7,370

*상기 재무제표는 K-IFRS 별도 기준입니다. 3) 최근 3년간 외부감사 의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제42기(당기)
삼정회계법인
적 정
해당사항 없음

제41기(전기)
삼정회계법인
적 정
해당사항 없음

제40기(전전기)
삼정회계법인
적 정
해당사항 없음

(3) 자산양수도의 구체적인 내용 1) 자산양수도가액 - 상표권 양도가액 : 1,075억원 - 30년간 임차료의 현재가치 : 943억원 2) 상법 제374조에 따른 "중요한 일부"의 양수도인지 또는 "중대한 영향을 미치는 일부"의 양수인지 여부 - 동 자산양수도는 Sales & Lease Back 방식의 자산매각으로 상법 제374조에 따른 영업의 양수도에 해당하지 않습니다. 3) 양수도하려는 자산액이 최근 사업연도말 현재 자산총액의 10%이상인 시행령 제171조 제1항에 따른 중요한 자산양수도에 해당하는지 - 양도하려는 상표권의 양도가액은 2015년말 자산총액 2,076억원의 10% 이상 이므로 중요한 자산양수도에 해당하여 동 주요사항보고서를 제출합니다. 4) 그 밖의 자산양수도의 방법상 특기할 만한 사항 - Sales & Lease back : 회사 보유 상표권을 현대중공업에 양도함과 동시에 향후 30년간 재임차하는 계약으로 당사의 브랜드 로열티 사업에 미치는 영향은 없습니다. - 예약완결권 부여 : 동 계약은 2018년 1월 1일 ~ 12월 31일 사이의 기간에 양수인인 현대중공업이 회사에 대하여 의사표시를 한 시점부터 양도계약이 성립되는 예약완결권이 부여된 계약입니다. 양수인인 현대중공업이 상기기간이 경과하도록 예약 완결권을 행사하지 않는 경우 합의는 자동으로 종료됩니다. (4) 진행경과

구 분
일 정

상표권 통합관리에 관한 기본합의서 체결
2015년 12월 18일(양수도가액은 2016년 중 결정)

이사회결의(양수도가액 결정)
2016년 10월 28일

예약완결권행사
2018년 12월 28일

거래종결 (양수도 및 재임차 대금지급)
2019년 1월 31일

* 양도된 상표권의 소유권 이전 등은 현대중공업의 책임과 비용으로 처리될 예정입니다.나. 양수도가액 및 산출근거 (1) 자산양수도가액

(단위 : 원)

자산양수ㆍ도 가액
107,519,000,000

(2) 외부평가 1) 평가기관의 개황

평가회사명
안진회계법인

대표자
함종호

본점소재지
서울시 영등포구 국제금융로 10 One IFC 빌딩 7층

2) 평가의 개요

구 분
내 용

평가계약체결일
2016년 8월 19일

평가기간
2016년 8월 29일 ~ 2016년 9월 30일

3) 평가의 결과

안진회계법인이 산출한 공정가치의 범위
93,145백만원~114,874백만원

할인율 및 영구성장률의 변동을 고려할 경우 미래현금흐름할인법, 로열티회피법 및원가접근법에 의해 산정한 평가대상자산의 공정가치의 범위는 93,145백만원에서 114,874백만원의 범위에 있을 것으로 산출되었습니다. (단위: 백만원)

할인율(*)
영구성장률

-0.5%
0.0%
0.5%

7.7% / 7.1%
104,100
109,138
114,874

8.2% / 7.6%
98,308
102,699
107,659

8.7% / 8.1%
93,145
97,000
101,324

(*) 할인율 및 영구성장률 +/-0.5% 증감에 따른 민감도를 산정하였으며, 브랜드사업 상표권에 대해서 8.2% 및 Trading 상표권에 대해서 7.6%의 할인율을 각각 적용함 - 평가대상자산의 공정가치 평가결과 (단위: 백만원)

구 분
금 액

가. 브랜드사업 상표권(*1)
97,984

나. Trading 상표권(*2)
3,805

다. 미사용 상표권(*3)
909

라. 평가대상자산 공정가치(라=가+나+다)
102,699

(*1) 브랜드사업 상표권은 양도인의 브랜드사업을 통해 로열티수익을 수취하는 상표권으로 미래현금 흐름할인법을 적용하여 산정(*2) Trading 상표권은 양도인의 브랜드사업 이외 사업활동 및 현대코퍼레이션의 사업활동에 사용되는 상표권으로 로열티회피법을 적용하여 산정(*3) 미사용 상표권은 양도대상 상표권 중 브랜드사업 상표권 및 Trading 상표권 이외의 상표권으로 양도인의 사업에 실질적으로 사용되지 않는 상표권으로 원가법을 적용하여 산정

4) 평가의 방법 ① 일반적인 평가방법 상표권가치를 평가하는 방법에는 자산가치 평가방법, 수익가치 평가방법, 시장가치평가방법 등 다양한 평가방법이 있으며, 이들 평가방법의 주요 내용은 다음과 같습니다. - 자산가치 평가방법(원가접근법) 자산의 사용능력을 대체하는 데 현재 필요한 금액을 반영하는 가치로 평가하는 방법이며, 통상 현행대체원가라고 불립니다. - 수익가치 평가방법 수익가치 평가방법은 상표권이 향후에 얼마만큼의 수익(또는 현금흐름)을 실현시킬 수 있는가 라는 관점에서 미래의 수익창출능력을 공정가치로 평가하는 방법입니다. 대표적 수익가치 평가방법인 미래현금흐름할인법은 이론적으로 가장 우수한 방법이나 가치를 결정하는 요소인 미래순현금흐름, 할인율(WACC), 잔존가치(Terminal Value) 등의 결정시 평가자의 전문가적 판단이 요구 됩니다. 한편, 상표권, 브랜드 등과 같은 무형자산에 적용되는 대표적인 평가방법 으로는 로열티회피법(Relief-from-Royalty Method), 다기간초과이익법 (Multi-Periods Excess Earnings Method) 등이 있습니다. - 시장가치 평가방법 시장가치 평가방법 중 시장거래방법(Market Transactions Method)은 상표권 가치평가에 사용될 수 있습니다. 동 방법은 동일하거나 유사한 상표권의 시장 거래가격이나 시장 거래가격에 내재된 가치평가배수 (valuation multiple)를 참조하여 상표권의 공정가치를 결정하는 방법입니다. 그러나 평가대상자산과 관련된 거래와 가격정보를 공개적으로 이용 가능한 경우가 거의 없으므로 상표권 평가에 이 방법을 적용하는 것은 실무적으로 어려움이 있습니다. ② 본 평가업무에 적용한 평가방법 및 근거 본 평가 시에는 평가대상자산의 사용현황에 따라 평가방법론을 달리하여 적용하였습니다. 브랜드사업 상표권은 양도인이 현재 브랜드사업 상표권을 제3자에게 임대하여 수익을 발생시키고 있음에 따라 브랜드사업 상표권으로 부터 발생하는 미래현금흐름을 현재가치화한 미래현금흐름할인법을 적용하였습니다. 이에 반해 Trading 상표권은 양도인 및 현대코퍼레이션이 사업에 직접 사용 중인 상표권으로 평가기준일 현재 수익을 직접 창출한다기 보다 수익 창출에 기여하는 자산입니다. 따라서 Trading 상표권은 무형자산의 대표적인 평가방법론인 로열티회피법을 적용하여 산정하였습니다. 미사용 상표권은 현재 영업활동에 사용되지 않는 상표권으로 원가접근법에 의하여 평가를 수행하였습니다. 한편 시장가치 평가방법은 시장참여자의 입장에서 가치를 평가할 수 있는 방법이기는 하나, 평가대상자산과 유사한 거래 사례가 없어 적용하지 않습니다. 5) 양도대상자산의 가치에 대한 종합평가의견 당 법인은 회사가 평가대상자산을 양도함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부자료로 사용하기 위한 목적으로 자산양수도가액의 적정성에 대해 평가하였습니다. 동 평가를 실시함에 있어 당 법인은 수익가치 평가방법 중 미래현금흐름할인법과 로열티회피법 및 원가접근법을 이용하였습니다. 당 법인은 회사가 제시한 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다. 당 법인의 분석 결과, 평가기준일 현재 평가대상자산 공정가치의 범위는 93,145백만원에서 114,874백만원의 범위이며, 실제 양도 예정가액 107,579 백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 당 법인은 독립적인 입장에서 회사가 제시한 자료에 대하여 제반 가정의 합리성과 기초자료의 타당성을 검토하였으며, 이를 근거로 평가대상자산의 공정가치를 평가하였습니다. 따라서 회사에서 제시한 자료에 변동사항이 발생하거나 향후 추정실적, 환율, 이자율, 경제성장률, 물가상승률, 시장환경과 같은 국내외 거시경제환경 등 제반 가정에 변경이 발생하는 경우에는 그에 따라 평가 결과가 달라질 수 있으며, 그 차이는 중요할 수 있습니다. 6) 평가기관의 독립성 평가기관은 자산양수도 가액의 적정성을 평가함에 있어 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-14조, 「공인회계사법」 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가ㆍ직무 제한을 받지 아니합니다. 7) 그 밖에 분석과 관련된 특이사항 해당사항이 없습니다. (3) 양수도대금의 지급 - 양수인인 현대중공업은 예약완결권을 행사(2018년 1월 1일~12월 31일)하고, 거래 목적물인 상표권을 현대씨앤에프로부터 이전받음과 동시에 양도대금(1,075억원)에서 재임차에 따른 사용료의 현재가치(943억원)를 공제하고 상표권 출원/등록/갱신 등 관리용역의 대가로 당사에 지급할 관리비(70억원)를 합한 잔금 202억원을 당사에 지급할 예정입니다. - 동 합의서에 따른 상표권 양도대가로 지급받는 금액은 향후 당사의 운영자금으로 활용될 예정입니다.다. 양수도하는 자산의 내용 (1) 양수도하는 자산의 명칭 - 회사가 보유하고 있는, 언어나 형태를 불문하고 "현대", "HYUNDAI", "現代" 라는 표장이 포함된 일체의 상표 및 서비스표 - 제외대상 : 회사 및 자회사의 상호사용 및 브랜드 사업 이외 본연의 목적사업 유지를 위해 필요하다고 인정된 "현대씨앤에프", "현대코퍼레이션" 관련 상표 및 일부 35류 서비스표 (2) 영업의 종류 및 성격 - 회사는 양도대상인 "현대" 상표권을 제3자에게 그 사용을 허여한 후 로열티를 수취하는 브랜드로열티 사업을 영위하고 있으며, 양도 이후 30년간 상표권을 양수인인 현대중공업으로부터 재임차하여 사용할 예정으로 있습니다. 이에 따라, 동 자산양도가 기존의 브랜드로열티 사업 및 회사의 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.라. 당사회사간의 이해관계 (1) 당사회사간의 관계 - 회사는 현대중공업그룹의 계열회사였으나, 2016년 3월 21일 공정거래위원회로부터 계열분리를 통보받았습니다. (2) 당사회사간의 거래내용 - 회사와 현대중공업간 거래관계는 없습니다.마. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 (1) 상기 자산양수도 거래는, 범현대그룹 상표권 관리 일원화를 위한 상호협력의 취지에 따른 상표권 통합관리의 일환으로 진행되는 거래입니다. (2) 상표권 양도 후에도, 회사는 재임차 계약을 통하여 30년간 브랜드로열티 사업에 상표권을 사용할 수 있어 동 거래가 회사의 영업 및 손익에 미치는 중대한 영향은 없습니다.

2) 거래의 종결현대중공업주식회사, 현대중공업지주주식회사, 현대일렉트릭앤에너지시스템주식회사, 현대건설기계주식회사(현대중공업주식회사 분할 4사)는 2015년 12월 18일 체결된 '상표권 통합관리에 관한 기본합의서'에 따라 2018년 12월 31일까지 회사가 보유중인 "현대" 상표권을 양수 후 회사에 30년간 재임차하는 계약의 실행에 관한 예약완결권을 2018년 12월 28일 행사하였고, 2019년 1월 31일에 거래가 종결되었습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 해당사항 없습니다.
나. 행정기관의 제재현황
- 해당사항 없습니다.

다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 해당사항 없습니다.
라. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항- 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 해당사항 없음

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
2016.11.16
싱가폴
무역업,투자사업
27,076,677
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
2017.01.16
캄보디아
농산물유통업
8,302,247
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.(*1)
2017.01.17
캄보디아
포장재 제작판매
5,789,330
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.(*2,*3)
2017.05.24
캄보디아
기타부동산임대업
6,692,323
기업회계기준서 제1110호(실질지배력 보유)
X

현대씨스퀘어(주)
2017.11.1
한국
무역업
1,783,388
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., Ltd (*2,*4)
2018.07.5
캄보디아
농산물유통업
1,604,474
기업회계기준서 제1110호(실질지배력 보유)
X

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
2018.08.29
영국
투자사업
23,561,432
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD.(*1)
2019.08.12
캄보디아
포장재 제작판매
12,017,975
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA (*1)
2019.10.22
인도네시아
포장재 제작판매
3,533,232
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED (*5)
2018.10.16
영국
투자사업
28,384,183
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

SMITHY MUSHROOMS LIMITED (*6)
1990.03.13
영국
농산물유통업
28,237,069
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD (*6)
2021.09.03
호주
기타부동산임대업
2,486,328
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD (*6)
2021.09.03
호주
농산물유통업
2,715,035
기업회계기준서 제1110호(의결권의 과반수 소유)
X

(*1) HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.의 종속기업입니다.

(*2) HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.의 종속기업입니다.

(*3) HI PARTNERS ASSET CO., LTD.에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 최대주주의 의결권을 회사의 임직원이 위임 받은 바, 회사가 지배력을 보유한 것으로 판단했습니다.

(*4) HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., LTD.의 의사결정과정에서 회사가 선임한 대표이사가 Casting vote를 행사할 수 있는 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

(*5) HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED의 종속기업입니다.

(*6) SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED의종속기업입니다.

* 최근사업연도말 자산총액은 2024년 12월말 기준입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
2
현대코퍼레이션홀딩스(주)
110111-5851559

현대코퍼레이션(주)
110111-0205850

비상장
46
현대씨스퀘어(주)
110111-6555225

현대네비스(주)
110111-7538999

현대리뉴어블랩 주식회사
110111-6528256

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
110111-2542523

(주)현대에쓰앤에쓰
110111-2972960

프롤로그벤처스(주)
110111-8116687

HYUNDAI CNS, Co., Ltd
-

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
-

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
-

PT. HYUNDAI PACKAGING INDONESIA
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)Ⅱ CO., LTD.
-

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
-

HYUNDAI KASEKAM KHMER CO., Ltd
-

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED
-

SMITHY MUSHROOMS HOLDINGS LIMITED
-

SMITHY MUSHROOMS LIMITED
-

BULLA HOLDINGS (AUST) PTY LTD
-

BULLA MUSHROOMS (AUST) PTY LTD
-

HYUNDAI CORP. USA
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
-

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
-

HYUNDAI CANADA INC.
-

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
-

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.
-

PTHD INTI. DEVE.
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE LTD
-

HYUNDAI CORPORATION ITALIA S.R.L.
-

PT HYUNDAI CORP INDONESIA
-

HYUNDAI ONE ASIA PTE., LTD.
-

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
-

HYUNDAI PLATFORM CORP
-

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
-

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
-

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN
-

HANOI ONE ASIA LOGISTICS
-

HYUNDAI RENEWABLE LAB MIMASAKA
-

HYUNDAI RENEWABLE LAB YUMESAKI
-

HYUNDAI RENEWABLE LAB EHIME
-

HY AUTO SOLUTION
-

HYUNDAI CORPORATION MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
-

HYUNDAI FRONTIER AUSTRALIA HOLDINGS PTY., LTD.
-

HFA DISTRIBUTORS PTY., LTD.
-

HFA FINANCE PTY., LTD.
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

현대코퍼레이션(주)
상장
2015.12.22
경영참여
95,393
2,882
23.99
138,510
-
-
17,899
2,882
23.99
156,409
2,062,309
120,975

HYUNDAI INDOCHINA

PTE., LTD

비상장
2016.11.16
경영참여
3,456
15,050
100.00
11,013
875
1,212
1,286
15,925
100.00
13,511
27,077
24

현대씨스퀘어(주)
비상장
2017.11.01
경영참여
540
108
60.00
-
168
840
-840
276
60.00
-
1,783
177

HYUNDAI EURO

PARTNERS LIMITED

비상장
2018.08.29
경영참여
869
12,670
100.00
20,536
-
-
945
12,670
100.00
21,482
23,561
38

플렉서블패키징글로벌(주)
비상장
2019.04.30
일반투자
2,500
500
9.80
3,315
-
-
264
500
9.80
3,579
25,814
-11

퍼즐제2호사모투자합자회사
비상장
2021.02.15
일반투자
2,500
-
20.33
2,017
-
-
-1,605
-
20.33
412
2,067
-629

캡스톤일반사모투자신탁36호
비상장
2021.10.28
일반투자
8,200
-
67.21
7,977
-
-
-486
-
67.21
7,491
51,601
-14

오픈더테이블(주)
비상장
2021.12.20
일반투자
2,896
28
23.72
-
-
-
-
28
23.72
-
2,060
-1,121

프롤로그벤처스(주)
비상장
2021.12.23
일반투자
20
400
18.18
1,692
-
-
-107
400
18.18
1,585
8,900
-624

브라이튼제2호일반사모부동산투자 유한회사
비상장
2022.05.02
일반투자
9,000
-
34.62
9,254
-
-
-45
-
34.62
9,209
80,302
2,079

베름(주)
비상장
2022.05.18
일반투자
5,000
63
9.58
4,587
16
964
-589
79
12.05
4,962
8,326
-4,252

(주)초이스팜
비상장
2019.10.01
일반투자
1,000
200
15.36
1,180
-200
-
-1,180
-
-
-
-
-

신한젠티움스타트업펀드2호
비상장
2021.12.30
단순투자
150
-
1.79
150
-
-
-
-
1.79
150
8,204
-193

프롤로그농식품스케일업투자조합
비상장
2023.07.18
단순투자
450
-
7.1
450
-
450
-
-
7.1
900
12,168
-327

프롤로그퍼즐 기업구조혁신신기술사업투자조합
비상장
2024.05.07
단순투자
454
-
-
-
-
454
-
-
4.39
454
10,018
-439

합 계
-
-
200,681
-
3,920
15,542
-
-
220,144
-
-

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 지분율은 당사가 보유하고 있는 유효지분율입니다.※ 최근사업연도 재무현황은 보고서 제출일 현재 확인 가능한 수준으로 작성하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.