포스코퓨처엠 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20250605)
제출인: 포스코퓨처엠

증권신고서(지분증권)
6.0
(주)포스코퓨처엠

정 정 신 고 (보고)

2025년 06월 05일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 05월 13일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 05월 13일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 05월 26일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정제출 요구에 따른 정정(
파란색
)

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진 정정(
초록색)

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 기재사항 추가 보완을 위한 자진정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 '
굵은 초록색
'을

사용하였으니 참고하시기 바랍니다.※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ [요약정보 - 1. 핵심투자위험]의 정정사항은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소]의 정정사항과 동일하여, 별도의 정오표를 작성하지 아니하고 본문에 직접 정정하였으니 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

1. 사업위험

(1-12) 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험
아니오
자진 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

V. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부 사용내역
아니오
자진 정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

(주1) 정정 전

(1-12) 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사 영위 에너지사업부문의 이차전지용 양·음극소재 관련 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가요인으로 작용합니다. 당사 제품에 대한 수요가 뒷받침 될 경우 증설된 CAPA를 바탕으로 한 고정비용 레버리지 효과에 따라 큰 폭의 수익 증대를 기대해볼 수 있으나,
수요 부진에 따른 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해
될 수 있습니다.
또한 대규모 설비투자는 그 자체만으로도 인플레이션에 따른 추가비용 발생 가능성, 정책에 따른 건설지연 가능성, 기술 트렌드 변경에 따른 설비 최적화 이슈 등의 다양한 위험과 불확실성을 수반합니다.

실제로, 당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 국내와 상이한 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 인해 당초 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정을 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

(중략)앞서 언급했듯, 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표한 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재합니다. 그리고 대규모 시설의 구축 과정에서 필요한 정부 승인 획득의 지연, 원재료 수급의 악화, 금리의 변화 등 당사가 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 가능성도 있습니다.

당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
현재 구체적인 사항에 대해서는 협의중에 있으며, 일정 및 규모 등이 구체화되어 이사회 통과되면 즉시 공시할 예정입니다. 향후 관세이슈 및 전방산업의 업황 부진이 이어질 경우 혼다와의 합작 공장 설립은 추가로 일정이 지연되거나 고객사의 제품 소요량이 감소될 수 있습니다. 이러한 경우 당사 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 이는 국내와 다른 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 양산시점의 조율 등에 따른 것으로 현재 당사는 전문 건설 관리인력 충원, 파트너사와의 현장 밀착 관리 강화 등을 통해 공사 관리를 진행하고 있습니다. Ultium CAM은 캐나다 공장에서 연산 30천톤 규모의 하이니켈 양극재를 제조해 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급하기로 예정되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 Ultium CAM 캐나다 공장은 2025년 하반기 완공 후 2026년 중 양산을 시작할 것으로 예상되나, 정확한 가동시기는 확정되지 않았으며, 전방산업의 둔화 및 시황 악화 등으로 추가적인 지연이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 양산 및 판매 일정 순연에 따라, 당초 계획 대비 북미 시장에서의 매출 발생 시점 또한 순연되었으며, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승으로 경제성이 하락할 수 있습니다. 다만, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승 발생하는 비용은 계약에 따라 판가에 일부 전가되어 이로 인한 당사의 재무적 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.

상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다. 따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정을 주의깊게 살펴보시기 바랍니다. 또한,
대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주1) 정정 후

(1-12) 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사 영위 에너지사업부문의 이차전지용 양·음극소재 관련 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가요인으로 작용합니다. 당사 제품에 대한 수요가 뒷받침 될 경우 증설된 CAPA를 바탕으로 한 고정비용 레버리지 효과에 따라 큰 폭의 수익 증대를 기대해볼 수 있으나,
수요 부진에 따른 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해
될 수 있습니다.
또한 대규모 설비투자는 그 자체만으로도 인플레이션에 따른 추가비용 발생 가능성, 정책에 따른 건설지연 가능성, 기술 트렌드 변경에 따른 설비 최적화 이슈 등의 다양한 위험과 불확실성을 수반합니다.

실제로, 당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 국내와 상이한 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 인해 당초 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
뿐만 아니라 당사는 이차전지 산업 밸류체인 내 양극·음극 소재를 제조 및 판매하는 것을 주된 사업으로 영위하는 회사로 전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 이러한 산업적 구조에 기인하여 당사는 당사 및 당사의 계열사 등이 투자하거나 직접적으로 보유하고 있는 공장과 관련하여 발생할 수 있는 대규모 설비투자 위험 외에도, 당사 영위 사업의 전방산업에 속해 있는 기업들의 대규모 설비투자에 따라 발생할 수 있는 위험에도 노출되어 있습니다. 예를 들어, 상기 언급한 Ultium CAM이 캐나다에 건설중인 공장은 GM과 LG에너지솔루션의 합작사인 Ultium Cells向 하이니켈 양극재 공급을 계획하고 있으며, 이러한 공급 예정 사항은 Ultium Cells의 설비투자 진행상황 및 제반 영업환경에 따라 변동될 가능성이 있습니다. 배터리 셀 제조 및 전기차 생산 등을 영위하는 전방산업 기업의 생산 전략 변경, 건설중인 생산시설의 준공 지연 및 중단, 생산시설의 가동 중단 및 제반 여건에 따른 가동률 변동 등의 과정이 당사의 사업 영위 및 실적에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정
을 비롯해 전방 산업 영위 기업들의 대규모 설비투자와 관련된 사항까지도
주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

(중략)

앞서 언급했듯, 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표한 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재합니다. 그리고 대규모 시설의 구축 과정에서 필요한 정부 승인 획득의 지연, 원재료 수급의 악화, 금리의 변화 등 당사가 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 가능성도 있습니다.

당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
현재 구체적인 사항에 대해서는 협의중에 있으며, 일정 및 규모 등이 구체화되어 이사회 통과되면 즉시 공시할 예정입니다. 향후 관세이슈 및 전방산업의 업황 부진이 이어질 경우 혼다와의 합작 공장 설립은 추가로 일정이 지연되거나 고객사의 제품 소요량이 감소될 수 있습니다. 이러한 경우 당사 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 이는 국내와 다른 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 양산시점의 조율 등에 따른 것으로 현재 당사는 전문 건설 관리인력 충원, 파트너사와의 현장 밀착 관리 강화 등을 통해 공사 관리를 진행하고 있습니다. Ultium CAM은 캐나다 공장에서 연 30천톤 규모의 하이니켈 양극재를 제조해 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급하기로 예정되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 Ultium CAM 캐나다 공장은 2025년 하반기 완공 후 2026년 중 양산을 시작할 것으로 예상되나, 정확한 가동시기는 확정되지 않았으며, 전방산업의 둔화 및 시황 악화 등으로 추가적인 지연이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 양산 및 판매 일정 순연에 따라, 당초 계획 대비 북미 시장에서의 매출 발생 시점 또한 순연되었으며, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승으로 경제성이 하락할 수 있습니다. 다만, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승 발생하는 비용은 계약에 따라 판가에 일부 전가되어 이로 인한 당사의 재무적 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.

상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
뿐만 아니라 당사는 이차전지 산업 밸류체인 내 양극·음극 소재를 제조 및 판매하는 것을 주된 사업으로 영위하는 회사로서 전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 이러한 산업적 구조에 기인하여 당사는 당사 및 당사의 계열사 등이 투자하거나 직접적으로 보유하고 있는 공장과 관련하여 발생할 수 있는 대규모 설비투자 위험 외에도, 당사 영위 사업의 전방산업에 속해 있는 기업들의 대규모 설비투자에 따라 발생할 수 있는 위험에도 노출되어 있습니다. 예를 들어, 상기 언급한 Ultium CAM이 캐나다에 건설중인 공장은 GM과 LG에너지솔루션의 합작사인 Ultium Cells향 하이니켈 양극재 공급을 계획하고 있으며, 이러한 공급 예정 사항은 Ultium Cells의 설비투자 진행상황 및 제반 영업환경에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[당사 Ultium Cells向 공급 계약 현황]

(단위: 억원)

일자
고객사
계약금액
체결계약명
계약기간

2023-06-02
Ultium Cells
131,849
EV 배터리용 High-Ni계 양극소재 공급계약 체결
2025년 ~ 2033년

2022-12-05
Ultium Cells
9,393
EV용 인조흑연 음극재 중장기 공급계약
2023년 ~ 2028년

2022-07-28
GM(Ultium Cells)
137,697
EV용 하이니켈계 NCM 양극소재 중장기 공급계약 체결
2023년 ~ 2025년

2022-05-27
Ultium Cells
80,389
EV 배터리용 High-Ni계 양극소재 공급계약 체결
2025년 ~ 2033년

자료: 당사 공시자료주) GM 대상 공급 계약의 양극재 사용업체는 Ultium Cells임

[Ultium Cells 지분구조]

얼티엄셀즈 지분구조.jpg
얼티엄셀즈 지분구조

자료: (주)엘지에너지솔루션, (주)LG화학 사업보고서 및 분기보고서

Ultium Cells는 2019년 LG에너지솔루션 자회사인 LGES Michigan과 GM이 각각 50%씩 출자하여 설립한 합작법인으로, 현재 미국 내 오하이오 1공장(연산 35GWh), 테네시 2공장(연산 50GWh)을 가동하고 있으며, 미시건 3공장(연산 50GWh)을 건설 중에 있습니다. 미시건 3공장은 2022년 착공하였으나, 전기차 수요 둔화로 인한 캐즘 현상이 지속됨에 따라 2024년 7월에 건설이 일시 중단되기도 하였습니다. 증권신고서 제출일 현재에는 건설을 재개하여 공장 가동에 필요한 장비를 반입하고 있는 상황으로 준공까지 약 98% 정도 진행된 상태로 알려져 있습니다. 다만, 추후 예기치 못한 상황의 발생으로 Ultium Cells 공장 건설이 재차 중단되는 등 설비투자 진행에 차질이 생길 경우, 당사가 지분을 보유하고 있는 합작회사인 Ultium CAM의 주요 매출처가 Ultium Cells인 만큼 공급 차질 등의 리스크 발생으로 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하여 주시기 바랍니다. Ultium Cells의 생산공장 관련 주요 타임라인은 다음과 같습니다.

[Ultium Cells 공장 설립 추이]

일자
주요 내용

2025년 5월
LGES 미시건 3공장 100% 인수 결정

2024년 7월
미시건 3공장 건설 일시중단

2024년 4월
테네시 2공장 양산 시작

2022년 12월
테네시 2공장 추가 투자 결정: CAPA 35GWh/연 → 50GWh/연

2022년 8월
오하이오 1공장 양산 시작

2022년 1월
미시건 3공장 착공: GM-LGES 약 26억달러(약 3조원) 투자

2021년 4월
테네시 2공장 착공: GM-LGES 약 19억달러(약 2조 7,000억원) 투자

2020년 5월
오하이오 1공장 착공: GM-LGES 23억달러(약 3조원) 투자

자료: 언론보도 종합

한편, 미시간 제3공장은 Ultium Cells를 통해 합작 형태로 운영될 예정이었으나, LG에너지솔루션이 미시간 제3공장과 관련한 건물 등 자산 일체를 인수하여 독자적으로 운영하기로 결정하였습니다.
이는 공급망 통제력 강화를 위한 전략적 결정으로 평가되지만, GM과의 합작에서 단독 운영 체제로의 전환은 공급망 전략과 거래 구조 전반에 변화를 초래할 가능성도 있습니다. 특히, LG에너지솔루션이 설비 운영, 벤더 구성 등을 독자적으로 결정하게 됨에 따라, 기존 GM을 매개로 한 당사의 Ultium Cells向의 공급 안정성에 변화가 생길 가능성이 존재합니다. 이로 인해 수요 변동성 확대, 계약 조건 변경, 벤더 다변화 등의 형태로 당사의 실적에 부정적 영향이 발생할 수 있으므로, 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
LG에너지솔루션의 미시간 제3공장 관련 취득결정 공시는 다음과 같습니다.

[LG에너지솔루션 유형자산 취득결정]

종속회사인
LG Energy Solution Michigan, Inc.
의 주요경영사항 신고

1. 취득물건 구분
토지 및 건물

- 취득물건명
Ultium Cells 제3공장(Lansing) 관련 자산 일체

2. 취득내역
취득금액(원)
3,135,377,000,000

자산총액(원)
45,437,143,802,790

자산총액대비(%)
6.90

3. 거래상대
Ultium Cells LLC

4. 취득목적
신규 증설 투자 부담 최소화 및 기존 설비 운용 효율성 제고

5. 취득예정일자
2025-05-07

6. 이사회결의일(결정일)
2025-03-31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 본 공시는 당사의 종속회사인 LG Energy Solution Michigan, Inc.이 당사의 종속회사인 Ultium Cells LLC로부터 미국 미시간주에 위치한 제3공장과 관련한 건물 등 자산 일체를 취득하는 건임나. 상기 '2. 취득금액'은 총 자산가치(장부가액) $2,138,000,000를 계약일(2025-03-31) 최초 고시 환율(KRW/USD=1,466.5)을 적용하여 환산한 금액이며, 최종 자산가치는 Deal Closing 이후에도 양측의 조정 협의 및 환율에 따라 일부 변경될 수 있음다. 상기 ‘2. 자산총액’ 및 하기 종속회사에 관한 사항 중 '지배회사의 연결자산총액'은 LG에너지솔루션의 2023년말 연결재무제표 기준이며, '종속회사의 자산총액'은 LG Energy Solution Michigan, Inc.의 2023년말 별도재무제표 기준임라. 상기 ‘5. 취득예정일자’는 취득목적물에 대한 최종적인 소유권 이전일임마. 상기 ‘6.이사회결의일(결정일)’은 LG Energy Solution Michigan, Inc.과 Ultium Cells LLC의 계약일임바. 상기 유형자산 취득에 관한 사항은 본 계약 이후에 진행될 관련 행정절차의 종결 등을 전제로 하며, 취득금액의 일부 변동 등 구체적인 사항은 추후 계약 상대방과의 협의에 따라 변경될 수 있음

※ 관련공시
2025-02-18 기타 경영사항(자율공시)

자료: 2025.05.08 LG에너지솔루션 유형자산취득결정(종속회사의주요경영사항) 공시

이처럼 당사는 이차전지 양극재·음극재 제조 역량을 기반으로 이차전지 밸류체인 내 소재업체로서,

전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 상기 예시로 언급한 Ultium Cells를 비롯하여, 당사 영위 이차전지 소재 사업의 주요 고객사인 전방산업 업체들의 대규모 설비투자에 따른 생산시설 준공에 차질이 발생할 경우, 당사 예정 공급물량의 발주 및 공급시기가 지연되거나 감소할 수 있으며 이 경우 당사 실적에 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정
을 비롯해 전방 산업 영위 기업들의 대규모 설비투자 관련 변동사항
을 주의깊게 살펴보시기 바랍니다. 또한,
대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주2) 정정 전

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약 1조 1천억원을 북미 생산능력을 확보하고 국내 음극재 경쟁력을 강화하기 위한 타법인증권취득자금, 국내 양극재 투자 완결을 위한 시설투자자금, 제조 경쟁력 강화를 위한 정비성/경상 투자자금 및 신설 전구체공장 운영자금으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 당사는 양음극재 생산능력 확대를 위해 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 양극재의 원료가 되는 전구체와 음극재 원료인 구형흑연부터 최종제품 생산까지의 이차전지소재 밸류체인을 완성하고 제조 경쟁력을 확보하고자 합니다. 조달 예정 자금은 아래와 같이 집행할 예정이며, 향후 경영여건, 시장상황 등을 고려하여 투자금액과 시점 등은 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

[자금용도별 상세내용]

자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액(억원)

타법인증권 취득자금
북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자
미국 제너럴모터스사와의 이차전지 배터리소재 제조 합작법인 투자
'25~'26년
3,534

음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보
천연흑연 공급망 완성을 위한 구형흑연 생산법인 투자
'25~'27년
2,773

시설자금
국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자
광양양극재5단계 연 53천톤 규모 High-Ni NCA 제조시설 투자
'25~'26년
632

정비성 및 공정개선 투자
기존설비에 대한 정비성 투자 및 이차전지소재 생산 공정 개선 투자
'25~'26년
1,178

운영자금
전구체공장 원료구매 운영자금
광양전구체 공장 원재료 매입대금 지불 등 운영자금
'25~'26년
2,884

합계
-
11,001

출처 : 당사 제시
주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

주2) 타법인증권취득자금 및 시설자금 금액에 대한 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

(1) 타법인증권 취득자금 상세 내역
[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자]
당사는 글로벌 완성차 업체 및 배터리사의 북미지역 진출에 맞추어 북미 현지 진출을 통해 사업 기회를 선점하고자, 美제너럴모터스사와 합작하여 캐나다 현지에 연 33천톤 규모의 High 니켈계 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 캐나다 현지에 100% 자회사인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)를 설립하였으며, 해당 법인을 통해 제너럴모터스사와의 합작 현지법인에 대한 출자를 진행하고 있습니다. 이와 관련하여 당사는 2025년 2월 24일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 통해 관련 내용을 공시한 바 있습니다. 당사와 제너럴모터스와의 합작법인이 건설중인 공장은 2026년중 양극재 양산을 목표로 건설 진행중이며, 준공 및 양산이 개시되면 북미 지역에서의 생산 거점을 마련하여 북미시장 이차전지 소재 공급에서 우위를 선점하고 향후 당사의 매출 및 이익 개선에 기여할 것입니다.

당사는 22.5월 북미 전기차 시장 성장에 대비하여, 중요 고객사인 GM과 합작으로 캐나다 퀘벡 지역에 연 30천톤 규모의 양극재 생산 공장 설립을 결정하였으며, 이후 공사 진행상황, EV 업황 변동 및 고객사와의 협의 과정에서 준공 일정이 연장되어 2025년 하반기 준공 및 2026년중 양산을 앞두고 있습니다.

당사는 25년 2월 이사회에서 해당 투자사업의 투자금액 USD 340백만 증액을 결정하였으며, 당사는 해당 투자비 중 일부 금액을 금번 유상증자 자금으로 활용하고 잔여 금액에 대해서는 금융기관을 통해 기 확보한 장기차입금으로 충당할 계획입니다. 해당 공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

당사는
1

단계

투자 완결을 위해
증액된 USD 340백만(
4,894억원) 의 출자를 진행할 예정이며,

이 중 3,534억원을 금번 유상증자를 통한 조달 예정 자금을 활용하여 충당하고, 나머지 1,360억원은 금융기관과 기 약정되어 있는 시설자금 차입을 통하여 충당할 계획입니다. 연도별로는 '25년 3,980억원 및 '26년 914억원의 출자가 예상되며, 금번 유상증자 자금은 캐나다 1단계 투자 완결을 위하여 전액 활용될 예정으로, 추가 출자 의무가 있는 2단계 잔여 캐피탈 콜(Capital Call) 약정의무와는

별개로 진행되며, 현재 2단계 사업일정 조정 협의가 진행중에 있으므로 잔여 캐피탈 콜(Capital Call)의 금액도 변동 가능성이 있습니다.

금융기관 장기차입금의 경우, 은행 등으로부터 기 조달 혹은 조달예정인 장기차입금으로, 금번 유상증자 자금과 더불어 현지법인 자본금 납입을 위하여 활용할 예정입니다.

구분
'25년
'26년
합계

유상증자자금
2,620
914
3,534

금융기관 장기차입금
1,360
-
1,360

합계
3,980
914
4,894

자료: 당사 자료

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.2.24.)]

1. 발행회사
회사명
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

국적
CANADA
대표자
손승락 (Son Seunglak)

자본금(원)
554,843,241,895
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
489,396,000,000

자기자본(원)
2,611,465,990,083

자기자본대비(%)
18.74

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
북미 이차전지소재 합작사업 진행중인 해외 종속회사의 투자재원 확충

6. 취득예정일자
2026-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
6,334,593,297,871
취득가액/자산총액(%)
7.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-02-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 美 General Motors와 캐나다에서 이차전지소재 합작사업을 진행중인 당사의 100% 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.에 대해 출자하는 건임- 상기 '2. 취득내역'의 '취득금액'은 USD 340,000,000 으로 이사회 결의일 전일(2025.2.21)기준 서울외국환중개 종가 매매기준율(1 USD=1,439.40원)을 적용하여 원화로 환산한 금액임 - 상기 '2. 취득내역'의 '자기자본＇과 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액’은 2023년 12월말 연결재무제표 기준임- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 및 '6.취득예정일자' 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2023년 기준임

※관련공시
2023-11-14 타법인주식및출자증권취득결정2023-11-14 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자] 사업 개요1. 투자 배경당사와 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미시장 진입 및 생산거점 확보를 위해 JV형태 지분투자를 결정하였습니다. 해당 투자는 양극재 생산 프로젝트로 두 단계로 나뉘어 진행될 예정입니다.2. 투자구조GM(美 General Motors社)과 합작법인인 ULTIUM CAM은 당사가 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 법인인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC. 을 통해서 지분을 갖고있으며, GP(ULTIUM CAM GP INC.)와 LP(ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP) 형태로 지분을 보유하고있습니다. GM과의 지분 비율은 85% 와 15%로 나뉘어 당사가 지배적인 지위를 유지하고있습니다.

3. 투자개요

구분
비고

위치

캐나다 퀘벡州 베껑꾸흐 산업단지
(몬트리올 인근)

부지 면적
약 350천㎡

생산 제품 및 능력

1단계 / 양극재 30천톤/년2단계 /
양극재 33천톤/년 및 전구체 45천톤/년

투자 내용
양극재 전용제조설비

4. 일정 및 진행현황2022년 05월 27일 이사회를 통해 당사는 북미 양극재 사업 승인을 받았습니다. 1단계의 경우 2025년 하반기 준공 및 2026년 중 양산을 앞두고 있으며, 2단계의 경우 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다. 투자기간, 금액 등 상세 내용은 향후 변동될 예정입니다.

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보]

이차전지 제조에 활용되는 음극재는 반복적인 충전과 방전에도 안정적인 구조를 유지해야하기 때문에, 음극재 생산 업체들은 배터리사 및 완성차 업체의 니즈에 맞는 음극재 개발에 박차를 가하고 있습니다. 당사는 국내 유일한 흑연계 음극재 제조업체로 관련 기술을 확보하고 있으며,
비중국 적격 흑연음극재 밸류체인 완성을 위한 구형흑연 제조를 위한 국내 생산거점 구축할 계획으로, 이와 관련한 이사회결의 및 공시를 2025.4.22. 진행하였습니다.

경제성 측면에서 강력한 이점이 있는 흑연음극재는 탄소 결합체로써 이를 얻는 방법에 따라 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로 나눠집니다. 이중 천연흑연 음극재는 흑연광산에서 '인상흑연'을 캐낸뒤, 이를 불산 등을 이용하여 정제한 '구형흑연'으로 변환하고 이를 가져와 최종적으로 '천연흑연 음극재'를 만들게 됩니다. 최종제품인 천연흑연 음극재는 글로벌 80%이상을 중국에서 만든다고 알려져 있으며, 특히 중간소재인 구형흑연은 99%이상이 중국에서 만들어 지고 있습니다.

당사 역시 중간소재인 구형흑연을 전량 중국에서 수입하기 때문에, 과거 요소수처럼 공급제한 사태는 언제든지 발생할 수 있는 리스크가 존재합니다. 더구나 최근 美 IRA의 AMPC(첨단제조시설생산 세액공제)에도 러시아,북한,이란,중국産 소재를 배제하는 FEOC규정이 적용될 예정이여서 '27년부터는 적격 천연흑연음극재에 대한 수요가 크게 늘어날 수밖에 없게 됩니다.

따라서 글로벌 주요 자동차사들과 배터리사들은 특히 구형흑연까지 내재화된 적격 흑연음극재를 찾기위해 노력하고 있으며 당사는 포스코 그룹내에서 조달되는 아프리카산 인상흑연을 가져와 구형흑연과 흑연음극재까지 생산하는 비중국 적격 흑연 밸류체인을 갖추고자 합니다.

현재 美IRA에서도 중국산 비중이 너무 높은 점을 감안하여 FEOC규정 적용을 26년말까지 한시적으로 배제하기로 하였기에 당사는 FEOC규정 적용될 27년 이후를 대비하기 위해, 25년 4월에 구형흑연 생산하는 법인을 신설하기로 결정하였고 '25년 하반기 착공 및 '27년 양산을 목표로 진행중에 있습니다.

당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는제품이 상이한 투자 건으로 당사는

이를

통해 비중국 적격 흑연음극재 밸류체인을 구축하고자 합니다.

당사는 금번 유상증자 조달 예정 자금중 2,773억원을 구형화 설비를 구축하는데에 투입할 계획이며, 해당 프로젝트의 총 예상 투자금액은 3,961억원으로 잔여 금액에 대해서는 투자사업 진행 과정에서 조달 방법과 시점을 구체화할 예정입니다.

각 연도별 투자비 지출 예상금액은 아래와 같으며, 생산거점의 구형화 설비 설치, 공장 건축, 기전 공사비 등 투자지출로 활용할 계획입니다.

(단위: 억원)

구분
25년
26년
27년
합계

금액
1,304
793
676
2,773

자료: 당사 자료 주) 상기 금액은 설비비, 공사비, 간접비의 합계입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.4.22.)
]

1. 발행회사
회사명
(가칭)카본신소재주식회사

국적
대한민국
대표자
미정

자본금(원)
-
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 음극재用 구형흑연 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
396,100,000,000

자기자본(원)
3,320,505,865,578

자기자본대비(%)
11.93

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
음극재 사업 경쟁력 강화 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 사업 추진

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
7,932,459,834,018
취득가액/자산총액(%)
4.99

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 국내에서 생산하려는 신설 법인에 대해 출자하는 건임.- 발행회사는 2025년에 신규 설립예정으로, 상기 '1.발행회사'의 '회사명'은 가칭이며 '대표자'는 미정임. 향후 확정되는 시점에 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 과 '3.취득후 소유주식수 및 지분비율'의 '지분비율'은 향후 변동 있을 경우 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역' 의 '취득금액' 및 '6. 취득예정일자' 은 미정이며, 관계기관 승인 등 진행상황에 따라 변동될 수 있음. 관련 세부사항 결정은 당사 에너지소재 기획실장에게 위임하였음.- 상기 '2.취득내역'의 '자기자본' 및 '7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2024년 12월말 연결재무제표 기준임.

※관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보] 사업 개요1. 투자배경탈중국 음극재 수요 증가 구체화에 따라 중국 외 지역 공급망 구축 위해 안정적인 구형흑연 확보 중요성이 부각되고있습니다. 특히 북미 고객사들은 공급망 상 중국 완전 배제를 희망하고있으며, 중국 외 국가 또는 북미내 원료공급 원칙으로 삼는 추세입니다.2. 사업 및 공급망 구도신설법인인 (가칭)카본신소재주식회사는 천연흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 생산할 예정입니다. 이에 따라 음극재 사업 경쟁령 강화 및 원료(구형흑연) 생산을 내재화합니다.

사업 및 공급망 구도.jpg
사업 및 공급망 구도

구형흑연

(자료: 당사제시)

3. 투자개요

구 분
비고

생산 제품 및 능력
구형흑연 37천톤

투자 내용
구형화 공정, 산처리 공정, 수처리 시설 등

4. 일정 및 진행현황2025년 04월 22일 이사회를 통해 당사는 구형흑연 사업 승인 받았습니다. 2025년 중 단독 법인 설립 및 부지계약을 추진할 계획이고, 2025년 중으로 착공하여 2027년 중으로 양산을 목표로 하고있습니다.

[타법인증권취득자금 미사용시 자금사용 예정 내역]

당사는 2021년 유상증자 진행 시 1,447억원을 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이었으나, 운영자금으로 대체하여 원재료 구매 자금으로 실사용 하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이나 타법인증권 취득자금을 시장 상황 및 당사의 경영 환경 변화 등의 사유로 예정대로 사용되지 못할 경우 운영자금으로 대체하여 사용 할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달한 자금을 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

타법인증권 취득자금용도로 사용계획인 6,307억원이 전액 타법인증권 취득자금사용되지 않을 경우, 당사는 유상증자로 조달한 자금을 이차전지소재 원재료 구매 등의 운영자금으로 활용할 계획이며, 연도별 예상되는 운영자금 지출 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분
26년
27년
합계

양극재원료 구매
2,391
3,400
5,791

음극재원료 구매
187
328
516

합계
2,578
3,728
6,307

자료: 당사 자료

(2) 시설자금 상세내역
[국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자]
당사는 국내 양극재 생산능력 확충을 위한 기존 투자를 지속하고 있으며, 그 일환으로 광양에 건설중인 연산 53천톤의 양극재 공장 증설을 진행하고 있습니다. 이를 통해 고객사의 양극재 공급 요청에 원활히 대응하여 이차전지소재 시장에서의 우위를 선점하고자 합니다. 광양양극재 5단계 공장 관련해서는 2023.7.24. 공시를 통해 투자 계획을 발표하였으며, 2025년 10월 해당 공장 준공 및 양산이 시작될 예정으로, 공장이 준공되면 당사의 중장기 매출 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 해당 프로젝트 투자자금에 대해 은행 시설자금, 회사채 발행 등을 통해 충당해 왔으며, 금번 조달 예정 자금중 632억원을 해당 공장 건설 자금으로 활용할 예정입니다. 잔여 투자비는 은행과 기 약정되어있는 시설자금 차입 및 보유 자금을 활용하여 투자 사업을 완결할 계획입니다.

[신규 시설투자 등 (2023.7.24.)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
683,400,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
25.8

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-07-24

종료일
2025-10-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-07-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 52.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,834억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 광양 율촌 제1산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 광양 양극재 5단계 신설 투자4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[정비성 및 공정개선 투자]

당사는 기존 설비에 대한 정비성 투자를 지속적으로 진행하여 제조 경쟁력을 강화하고 있으며, 이차전지소재 제조 경쟁력 강건화를 위한 보완 설비 투입, 추가 장비 구매 등의 공정개선을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통해 업계 최고수준의 라임/화성 부분의 제조 경쟁력을 유지하고, 양/음극재 실수율 개선 등 생산성 향상을 통한 수익성 개선 작업을 지속할 예정입니다. 당사는 금번 조달 예정 자금중 1,178억원을 정비성투자 및 공정개선 투자에 활용할 예정으로 '25년 하반기 예상 투입자금은 428억원, '26년 750억원으로 전망되며, 주요 투자 내용은 다음과 같습니다.

- 양·음극재 공정 개선 투자 : 소성로 등 생산 라인 정비, 추가 설비 투입 등

- 기초소재 정비성 투자 : 내화물 공장 노후 설비 교체, 라임/화성 사업 설비 개선 등

[정비성 및 공정개선 투자 집행 예정 내역]

(억원)
25년
26년

7월
8월
9월
10월
11월
12월

금액
73
73
73
73
73
63
750

주) 상기 시설자금 금액에 대한 사용 시기 및 금액은 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(3) 운영자금 상세내역

[전구체공장 원료구매 운영자금]

당사는 이차전지소재 밸류체인 완성을 위해 양극재의 원료가 되는 중간물질인 전구체 제조 공장을 준공하여 현재 양산을 진행하고 있습니다.

전구체란 리튬과 함께 양극재의 원료가 되는 중간재 물질로, 니켈, 코발트, 망간 등의 메탈을 일정 비율로 투입, 제조하는 화합물로 양극재 제조 단계에서 높은 원가 비중을 차지합니다.

해당 공장은 연간 45천톤의 전구체를 생산할 수 있는 제조시설로, 생산된 전구체는 국내외 당사의 양극재 공장에 공급되어 이차전지소재 제조
밸류체인
완성에 기여할 전망이며, 전구체 생산을 국내에서 진행함으로써 공급망 안정화에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 2025년 본격적인 전구체 양산으로, 향후 생산을 위한 전구체 원료 구매량도 함께 증가할 것으로 보고 있으며, 이에 따라 당사는 금번 조달 예정 자금중 약 2,884억원을 전구체 생산에 활용되는 니켈, 코발트, 망간 등 주요 원재료 구매에 활용할 예정으로 금번 유상증자 자금을 활용하여 안정적으로 전구체 양산을 진행할 수 있을 것으로 기대합니다.

당사의 '25년 하반기 주요 전구체 원료 구매 예상 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 억원)

구분
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

구매예상금액
602
600
594
567
537
491
3,391

자료: 당사 자료주) 구매금액은 니켈, 코발트, 망간 금액의 합계입니다.

(주2) 정정 후

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약 1조 1천억원을 북미 생산능력을 확보하고 국내 음극재 경쟁력을 강화하기 위한 타법인증권취득자금, 국내 양극재 투자 완결을 위한 시설투자자금, 제조 경쟁력 강화를 위한 정비성/경상 투자자금 및 신설 전구체공장 운영자금으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 당사는 양음극재 생산능력 확대를 위해 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 양극재의 원료가 되는 전구체와 음극재 원료인 구형흑연부터 최종제품 생산까지의 이차전지소재 밸류체인을 완성하고 제조 경쟁력을 확보하고자 합니다. 조달 예정 자금은 아래와 같이 집행할 예정이며, 향후 경영여건, 시장상황 등을 고려하여 투자금액과 시점 등은 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

[자금용도별 상세내용]

자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액(억원)

타법인증권 취득자금
북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자
미국 제너럴모터스사와의 이차전지 배터리소재 제조 합작법인 투자
'25~'26년
3,534

음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보
천연흑연 공급망 완성을 위한 구형흑연 생산법인 투자
'25~'27년
2,773

시설자금
국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자
광양양극재5단계 연 53천톤 규모 High-Ni NCA 제조시설 투자
'25~'26년
632

정비성 및 공정개선 투자
기존설비에 대한 정비성 투자 및 이차전지소재 생산 공정 개선 투자
'25~'26년
1,178

운영자금
전구체공장 원료구매 운영자금
광양전구체 공장 원재료 매입대금 지불 등 운영자금
'25~'26년
2,884

합계
-
11,001

출처 : 당사 제시
주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

주2) 타법인증권취득자금 및 시설자금 금액에 대한 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

(1) 타법인증권 취득자금 상세 내역

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자]
당사는 글로벌 완성차 업체 및 배터리사의 북미지역 진출에 맞추어 북미 현지 진출을 통해 사업 기회를 선점하고자, 美제너럴모터스사와 합작하여 캐나다 현지에 연
30천톤

규모의 High 니켈계 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 캐나다 현지에 100% 자회사인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)를 설립하였으며, 해당 법인을 통해 제너럴모터스사와의 합작 현지법인에 대한 출자를 진행하고 있습니다.

당사는 이차전지 소재사와의 협력을 모색하고 있던 제너럴모터스사 (GM)와 '21년 사업협력 MOU를 체결하였으며, '22년 5월 캐나다에 JV설립을 결정하고 캐나다 퀘벡주 베껑꾸흐 지역에 합작법인 Ultium CAM Limited Partnership (Ultium CAM)을 설립하였습니다. 퀘벡
베껑꾸흐 지역은 풍부한 수력 재생에너지를 바탕으로 한 원활한 전력, 용수 등 유틸리티 공급 환경과, 항만/철도/고속도로 등 물류 접근성이 우수한 지역으로 당사와 GM은 원료, 투자비, 인프라, 친환경성 등을 종합 고려하여 해당 지역을 북미 사업의 최적지로 선택하였습니다.

당사의 Ultium CAM에 대한 지분율은 85%이며, GM은 15%로, 양사는 해당 지분율에 맞추어 공장 설립을 위한 자금을 투자하고 있습니다. 구체적으로 당사는 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 자회사 POSCO FUTURE MATERIALS Inc.에 자금을 출자하고, POSCO FUTURE MATERIALS Inc.는 Ultium CAM에 85%의 지분율로 출자를 진행하는 구조입니다. 양사는 양극재 공장 설립에 필요한 자금을 각 필요시점에 Ultium CAM에 출자하고 있으며,
이와 관련하여 당사는 2025년 2월 24일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 통해 관련 내용을 공시한 바 있습니다.

Ultium CAM은 당사와 GM으로부터 자금을 출자 받아 연산 3만톤 규모의 High니켈 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 해당 공장에서 생산된 양극재는 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급될 예정입니다.

2025년 1분기 북미 전기차 판매량은 415천대 수준이며, 글로벌 총 판매량에서 차지하는 점유율은 약 26%로, 북미 시장은 당사 뿐만 아니라 글로벌 동종사들도 진출을 지속하고 있는 시장입니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매량 현황]

(단위 : 천대)

구분
2023년
2024년
2025.1Q

판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중

중국
8,317
59.48%
11,622
65.91%
-
-

유럽
3,135
22.42%
3,104
17.60%
898
55.3%

북미
1,667
11.92%
1,836
10.41%
415
25.5%

아시아(중국 제외)
670
4.79%
762
4.32%
233
14.3%

기타 지역
195
1.39%
309
1.75%
78
4.8%

총 합계
13,984
100.00%
17,633
100.00%
1,624
100.0%

전년대비 성장률
32.70%
-
26.10%
-
19.68%
-

자료 : 2025년 4월 Global EV and Battery Monthly Tracker, 2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.04)주1) 중국의 2025년 1분기 판매량 현황은 공표되지 않았음주2) 2025년 1분기 성장률은 전년 동기 대비 성장률임

당사와 제너럴모터스와의 합작법인이 건설중인 공장은 2026년중 양극재 양산을 목표로 건설 진행중이며, 준공 및 양산이 개시되면 북미 지역에서의 생산 거점을 마련하여 북미시장 이차전지 소재 공급에서 우위를 선점하고 향후 당사의 매출 및 이익 개선에 기여할 것입니다.

당사는 '22년 5월 북미 전기차 시장 성장에 대비하여, 중요 고객사인 GM과 합작으로 캐나다 퀘벡 지역에 연 30천톤 규모의 양극재 생산 공장 설립을 결정하였으며, 이후 공사 진행상황, EV 업황 변동 및 고객사와의 협의 과정에서 준공 일정이 연장되어 2025년 하반기 준공 및 2026년중 양산을 앞두고 있습니다.

당사는 '25년 2월 이사회에서 해당 투자사업의 투자금액 USD 340백만 증액을 결정하였으며, 당사는 해당 투자비 중 일부 금액을 금번 유상증자 자금으로 활용하고 잔여 금액에 대해서는 금융기관을 통해 기 확보한 장기차입금으로 충당할 계획입니다. 해당 공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

당사는
1

단계

투자 완결을 위해
증액된 USD 340백만(
4,894억원) 의 출자를 진행할 예정이며,

이 중 3,534억원을 금번 유상증자를 통한 조달 예정 자금을 활용하여 충당하고, 나머지 1,360억원은 금융기관과 기 약정되어 있는 시설자금 차입을 통하여 충당할 계획입니다.

구체적으로, 당사는 금번 유상증자를 통해 충당할 3,534억원을 전기, 기계 등 설비 구축 및 유틸리티 공사 등 공장 건설 비용으로 활용할 예정입니다.

당사는 포항, 광양 등에 양극재 공장을 운영하고 있으며,

해당
캐나다
공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

[
자금활용 상세 내용]

(단위: 억원)

구분
금액
내용

생산설비
1,387
소성로, 분체설비, 설치공사(전기, 기계 등)

유틸리티 및 토건
1,514
유틸리티, 토건공사 비용

간접비 등
633
현장 감리, 설계비, 인증조업비 등

합계
3,534
-

자료: 당사 자료

연도별로는 '25년 3,980억원 및 '26년 914억원의 출자가 예상되며, 금번 유상증자 자금은 캐나다 1단계 투자 완결을 위하여 전액 활용될 예정으로, 추가 출자 의무가 있는 2단계 잔여 캐피탈 콜(Capital Call) 약정의무와는 별개로 진행되며, 현재 2단계 사업일정 조정 협의가 진행중에 있으므로 잔여 캐피탈 콜(Capital Call)의 금액도 변동 가능성이 있습니다.

금융기관 장기차입금의 경우, 은행 등으로부터 기 조달 혹은 조달예정인 장기차입금으로, 금번 유상증자 자금과 더불어 현지법인 자본금 납입을 위하여 활용할 예정입니다.

구분
'25년
'26년
합계

유상증자자금
2,620
914
3,534

금융기관 장기차입금
1,360
-
1,360

합계
3,980
914
4,894

자료: 당사 자료

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.2.24.)]

1. 발행회사
회사명
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

국적
CANADA
대표자
손승락 (Son Seunglak)

자본금(원)
554,843,241,895
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
489,396,000,000

자기자본(원)
2,611,465,990,083

자기자본대비(%)
18.74

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
북미 이차전지소재 합작사업 진행중인 해외 종속회사의 투자재원 확충

6. 취득예정일자
2026-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
6,334,593,297,871
취득가액/자산총액(%)
7.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-02-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 美 General Motors와 캐나다에서 이차전지소재 합작사업을 진행중인 당사의 100% 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.에 대해 출자하는 건임- 상기 '2. 취득내역'의 '취득금액'은 USD 340,000,000 으로 이사회 결의일 전일(2025.2.21)기준 서울외국환중개 종가 매매기준율(1 USD=1,439.40원)을 적용하여 원화로 환산한 금액임 - 상기 '2. 취득내역'의 '자기자본＇과 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액’은 2023년 12월말 연결재무제표 기준임- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 및 '6.취득예정일자' 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2023년 기준임

※관련공시
2023-11-14 타법인주식및출자증권취득결정2023-11-14 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자] 사업 개요1. 투자 배경당사와 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미시장 진입 및 생산거점 확보를 위해 JV형태 지분투자를 결정하였습니다. 해당 투자는 양극재 생산 프로젝트로 두 단계로 나뉘어 진행될 예정입니다.2. 투자구조GM(美 General Motors社)과 합작법인인 ULTIUM CAM은 당사가 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 법인인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC. 을 통해서 지분을 갖고있으며, GP(ULTIUM CAM GP INC.)와 LP(ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP) 형태로 지분을 보유하고있습니다. GM과의 지분 비율은 85% 와 15%로 나뉘어 당사가 지배적인 지위를 유지하고있습니다.

3. 투자개요

구분
비고

위치

캐나다 퀘벡州 베껑꾸흐 산업단지
(몬트리올 인근)

부지 면적
약 350천㎡

생산 제품 및 능력

1단계 / 양극재 30천톤/년2단계 /
양극재 33천톤/년 및 전구체 45천톤/년

투자 내용
양극재 전용제조설비

4. 일정 및 진행현황2022년 05월 27일 이사회를 통해 당사는 북미 양극재 사업 승인을 받았습니다. 1단계의 경우 2025년 하반기 준공 및 2026년 중 양산을 앞두고 있으며, 2단계의 경우 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다. 투자기간, 금액 등 상세 내용은 향후 변동될 예정입니다.

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보]
이차전지에서 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부 회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할을 하는 음극재는 이차전지의 충전 속도와 수명을 결정하는 중요한 소재입니다.

이차전지 제조에 활용되는 음극재는 반복적인 충전과 방전에도 안정적인 구조를 유지해야하기 때문에, 음극재 생산 업체들은 배터리사 및 완성차 업체의 니즈에 맞는 음극재 개발에 박차를 가하고 있습니다.

[이차전지 구조]

2차전지구조

자료: 당사 자료

[천연흑연 음극재]
[당사 음극재 세종공장 생산라인]

세종공장 생산라인.jpg
세종공장 생산라인

자료: 당사 자료

특히, 북미 고객사들은 안정적인 사업 운영을 위해 중국 외의 지역에서 공급망 구축을 가속화 중이며, 美 관세정책 및 IRA법안 등 정책 변화에 대비하여 중국 외의 국가로부터의 원료 공급 원칙을 강화하고자 하고있습니다.

당사가 생산하고 있는 음극재는 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로,
천연흑연 음극재의 경우 흑연광산에서 채굴한 인상흑연을 정제한 구형흑연을 원료로 하여, 세종에 위치한 생산 라인을 통해 생산되고 있으며, 천연흑연 음극재의 원재료인 구형흑연은 전량 수입하여 천연흑연 음극재를 생산하고 있습니다. 인조흑연의 경우 포항에 생산 라인을 갖추고 있습니다.

당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로, 당사는 이를 통해 음극재 공정중 상공정인 구형흑연을 생산할 수 있는 생산능력을 갖추고자 합니다. 이를 통해 천연흑연 음극재 제조를 위한 물질인 구형흑연을 생산하여 중국이 높은 점유율을 보이고 있는 천연흑연 시장에서 음극재 원료 국산화를 달성하고, 천연흑연 全 공정에 대한 자체적인 공급망을 구축할 계획입니다.

당사는 국내 유일한 흑연계 음극재 제조업체로 관련 기술을 확보하고 있으며,
비중국 적격 흑연
음극재 밸류체인 완성을 위한 구형흑연 제조를 위한 국내 생산거점 구축할 계획으로, 이와 관련한 이사회결의 및 공시를 2025.4.22. 진행하였습니다.

당사는 기존에 세종에 구축하여 운영하고 있는 천연흑연 음극재 공장외에, 금번 구형흑연 생산거점 구축을 통해 천연흑연 음극재 전체 공정을 비중국 공급망으로 완성함으로써 글로벌 고객사 수요 등 시장 변동에 대응하고자 합니다.

구체적으로, 경제성 측면에서 강력한 이점이 있는 흑연음극재는 탄소 결합체로써 이를 얻는 방법에 따라 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로 나눠집니다. 이중 천연흑연 음극재는 흑연광산에서 '인상흑연'을 캐낸뒤, 이를 불산 등을 이용하여 정제한 '구형흑연'으로 변환하고 이를 가져와 최종적으로 '천연흑연 음극재'를 만들게 됩니다. 최종제품인 천연흑연 음극재는 글로벌 80%이상을 중국에서 만든다고 알려져 있으며, 특히 중간소재인 구형흑연은 99%이상이 중국에서 만들어 지고 있습니다.

당사 역시 중간소재인 구형흑연을 전량 중국에서 수입하기 때문에, 과거 요소수처럼 공급제한 사태는 언제든지 발생할 수 있는 리스크가 존재합니다. 더구나 최근 美 IRA의 AMPC(첨단제조시설생산 세액공제)에도 러시아,북한,이란,중국産 소재를 배제하는 FEOC규정이 적용될 예정이여서 '27년부터는 적격 천연흑연음극재에 대한 수요가 크게 늘어날 수밖에 없게 됩니다.

따라서 글로벌 주요 자동차사들과 배터리사들은 특히 구형흑연까지 내재화된 적격 흑연음극재를 찾기위해 노력하고 있으며 당사는 포스코 그룹내에서 조달되는 아프리카산 인상흑연을 가져와 구형흑연과 흑연음극재까지 생산하는 비중국 적격 흑연 밸류체인을 갖추고자 합니다.

현재 美IRA에서도 중국산 비중이 너무 높은 점을 감안하여 FEOC규정 적용을 26년말까지 한시적으로 배제하기로 하였기에 당사는 FEOC규정 적용될 27년 이후를 대비하기 위해, 25년 4월에 구형흑연 생산하는 법인을 신설하기로 결정하였고 '25년 하반기 착공 및 '27년 양산을 목표로 진행중에 있습니다.
당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로 당사는 이를 통해 비중국 적격 흑연음극재 밸류체인을 구축하고자 합니다.

당사는 금번 유상증자 조달 예정 자금중 2,773억원을 구형화 설비를 구축하는데에 투입할 계획이며, 해당 프로젝트의 총 예상 투자금액은 3,961억원으로 잔여 금액에 대해서는 투자사업 진행 과정에서 조달 방법과 시점을 구체화할 예정입니다.

각 연도별 투자비 지출 예상금액은 아래와 같으며, 생산거점의 구형화 설비 설치, 공장 건축, 기전 공사비 등 투자지출로 활용할 계획입니다.

(단위: 억원)

구분
25년
26년
27년
합계

금액
1,304
793
676
2,773

자료: 당사 자료 주) 상기 금액은 설비비, 공사비, 간접비의 합계입니다.

[자금활용 상세 내용]

(단위: 억원)

구분
25년
26년
27년
합계

설비비 주1)
354
255
217
826

공사비 주2)
528
380
325
1,233

간접비 주3)
422
158
134
714

합계
1,304
793
676
2,773

자료: 당사 자료 주1) 구형화 설비, 고순도화 설비 등

주2) 토목, 공장 건설, 사무동 등

주3) 토지, 설계용역 등주4)
상기 자금활용 상세 내용은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.4.22.)
]

1. 발행회사
회사명
(가칭)카본신소재주식회사

국적
대한민국
대표자
미정

자본금(원)
-
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 음극재用 구형흑연 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
396,100,000,000

자기자본(원)
3,320,505,865,578

자기자본대비(%)
11.93

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
음극재 사업 경쟁력 강화 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 사업 추진

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
7,932,459,834,018
취득가액/자산총액(%)
4.99

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 국내에서 생산하려는 신설 법인에 대해 출자하는 건임.- 발행회사는 2025년에 신규 설립예정으로, 상기 '1.발행회사'의 '회사명'은 가칭이며 '대표자'는 미정임. 향후 확정되는 시점에 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 과 '3.취득후 소유주식수 및 지분비율'의 '지분비율'은 향후 변동 있을 경우 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역' 의 '취득금액' 및 '6. 취득예정일자' 은 미정이며, 관계기관 승인 등 진행상황에 따라 변동될 수 있음. 관련 세부사항 결정은 당사 에너지소재 기획실장에게 위임하였음.- 상기 '2.취득내역'의 '자기자본' 및 '7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2024년 12월말 연결재무제표 기준임.

※관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보] 사업 개요1. 투자배경탈중국 음극재 수요 증가 구체화에 따라 중국 외 지역 공급망 구축 위해 안정적인 구형흑연 확보 중요성이 부각되고있습니다. 특히 북미 고객사들은 공급망 상 중국 완전 배제를 희망하고있으며, 중국 외 국가 또는 북미내 원료공급 원칙으로 삼는 추세입니다.2. 사업 및 공급망 구도신설법인인 (가칭)카본신소재주식회사는 천연흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 생산할 예정입니다. 이에 따라 음극재 사업 경쟁령 강화 및 원료(구형흑연) 생산을 내재화합니다.

사업 및 공급망 구도.jpg
사업 및 공급망 구도

구형흑연

(자료: 당사제시)

3. 투자개요

구 분
비고

생산 제품 및 능력
구형흑연 37천톤

투자 내용
구형화 공정, 산처리 공정, 수처리 시설 등

4. 일정 및 진행현황2025년 04월 22일 이사회를 통해 당사는 구형흑연 사업 승인 받았습니다. 2025년 중 단독 법인 설립 및 부지계약을 추진할 계획이고, 2025년 중으로 착공하여 2027년 중으로 양산을 목표로 하고있습니다.

[타법인증권취득자금 미사용시 자금사용 예정 내역]

당사는 2021년 유상증자 진행 시 1,447억원을 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이었으나, 운영자금으로 대체하여 원재료 구매 자금으로 실사용 하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이나 타법인증권 취득자금을 시장 상황 및 당사의 경영 환경 변화 등의 사유로 예정대로 사용되지 못할 경우 운영자금으로 대체하여 사용 할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달한 자금을 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

타법인증권 취득자금용도로 사용계획인 6,307억원이 전액 타법인증권 취득자금사용되지 않을 경우, 당사는 유상증자로 조달한 자금을 이차전지소재 원재료 구매 등의 운영자금으로 활용할 계획이며, 연도별 예상되는 운영자금 지출 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분
26년
27년
합계

양극재원료 구매
2,391
3,400
5,791

음극재원료 구매
187
328
516

합계
2,578
3,728
6,307

자료: 당사 자료

(2) 시설자금 상세내역
[국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자]
당사는 국내 양극재 생산능력 확충을 위한 기존 투자를 지속하고 있으며, 그 일환으로 광양에 건설중인 연산 53천톤의 양극재 공장 증설을 진행하고 있습니다. 이를 통해 고객사의 양극재 공급 요청에 원활히 대응하여 이차전지소재 시장에서의 우위를 선점하고자 합니다.

양극재는 배터리의 양극을 이루는 소재로, 이차전지 배터리에서 리튬 소스 역할을 하는 에너지원으로 용량과 평균 전압을 결정하고, 이차전지 배터리에서 가장 큰 비중을 차지합니다.

당사는 '21년 이후 고객사 수요에 맞추어 양극재 Capa 증설을 진행해왔으며, 이에 따라, 당사의 양극재 생산능력은 '21년말 45천톤에서 '24년말 185천톤으로 증가하였습니다. 광양 양극재 공장 등 건설중인 양극재 공장이 준공되면 '25년말 생산 capa는 275천톤으로 증가할 것으로 전망됩니다.

해당 공장의 생산능력은 연 53천톤 규모로, 이는 전기차 58만여대 분의 배터리를 만들 수 있는 Capa입니다. (60kWh/대 기준) 해당 공장에서 생산하는 제품은 니켈, 코발트, 알루미늄을 원료로 제조한 하이니켈 NCA 양극재로, 상대적으로 코발트 함량이 높고 에너지 밀도와 출력이 높아 고성능 전기차에 탑재되는 제품입니다.

당사의 하이니켈 양극재 종류와 특성은 다음과 같습니다.

구분
특성

NCA

(니켈코발트알미늄)

이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극활물질의 한 종류로 상대적으로 코발트 함량이 높고, 출력 특성이 뛰어나 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 전기차 등에 주로 사용됨

NCM

(니켈코발트망간)

NCA와 마찬가지로 양극활물질의 한 종류로 니켈과 망간의 높은 호환성을 기반으로 NCA에 비해 출력은 낮지만 높은 안정성과 장기간의 수명을 요하는 이차전지에 주로 사용됨

NCMA

(니켈코발트망간알미늄)

기존 하이니켈 NCM양극재에 알루미늄을 첨가한 양극활물질로 고용량,
높은 열 안정성을 요하는 배터리에 활용 가능

자료: 당사 자료

당사는 '23년 7월 해당 사업을 착수 후,
'24년 2월
착공하였으며, 2025년중 양산이 개시될 예정입니다.

광양양극재 5단계 공장 관련해서는 2023.7.24. 공시를 통해 투자 계획을 발표하였으며, 2025년 10월 해당 공장 준공 및 양산이 시작될 예정으로, 공장이 준공되면 당사의 중장기 매출 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 해당 프로젝트 투자자금에 대해 은행 시설자금, 회사채 발행 등을 통해 충당해 왔으며, 금번 조달 예정 자금중 632억원을 해당 공장 건설 자금으로 활용할 예정입니다. 잔여 투자비는 은행과 기 약정되어있는 시설자금 차입 및 보유 자금을 활용하여 투자 사업을 완결할 계획입니다.

[투자비상세(2025년)]

(단위: 억원)

구분
설비비 주1)
공사비 주2)
간접비 주3)
합계

금액
226
276
130
632

자료: 당사 자료 주1) 소성로, 유틸리티 설비 등

주2) 토건, 제어설비, 수배전 설비 등

주3) 감리, 설계용역 등
주4) 상기 투자비상세 내용은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

[신규 시설투자 등 (2023.7.24.)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
683,400,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
25.8

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-07-24

종료일
2025-10-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-07-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 52.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,834억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 광양 율촌 제1산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 광양 양극재 5단계 신설 투자4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[정비성 및 공정개선 투자]

당사는 기존 설비에 대한 정비성 투자를 지속적으로 진행하여 제조 경쟁력을 강화하고 있으며, 이차전지소재 제조 경쟁력 강건화를 위한 보완 설비 투입, 추가 장비 구매 등의 공정개선을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통해 업계 최고수준의 라임/화성 부분의 제조 경쟁력을 유지하고, 양/음극재 실수율 개선 등 생산성 향상을 통한 수익성 개선 작업을 지속할 예정입니다. 당사는 금번 조달 예정 자금중 1,178억원을 정비성투자 및 공정개선 투자에 활용할 예정으로 '25년 하반기 예상 투입자금은 428억원, '26년 750억원으로 전망되며, 주요 투자 내용은 다음과 같습니다.

- 양·음극재 공정 개선 투자 : 소성로 등 생산 라인 정비, 추가 설비 투입 등

- 기초소재 정비성 투자 : 내화물 공장 노후 설비 교체, 라임/화성 사업 설비 개선 등

[
정비성 및 공정개선 투자 집행 예정 내역]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년 하반기
2026년
합계

기초소재 정비성투자
내화물 공장 노후장비 교체 등
95
167
262

양음극재 공정개선투자
양/음극재 공장 설비 보완 등
333
583
916

합계
-
428
750
1,178

자료: 당사 자료
주) 상기 금액에 대한 사용 시기 및 금액은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(3) 운영자금 상세내역

[전구체공장 원료구매 운영자금]

당사는 이차전지소재 밸류체인 완성을 위해 양극재의 원료가 되는 중간물질인 전구체 제조 공장을 준공하여 현재 양산을 진행하고 있습니다.

전구체란 리튬과 함께 양극재의 원료가 되는 중간재 물질로, 니켈, 코발트, 망간 등의 메탈을 일정 비율로 투입, 제조하는 화합물로 양극재 제조 단계에서 높은 원가 비중을 차지합니다.

[양극재 제조 단계]

양극재 제조단계.jpg
양극재 제조단계

자료: 당사 자료

[전구체]
[전구체 생산라인]

전구체 생산라인.jpg
전구체 및 전구체 생산라인

자료: 당사 자료

당사는 양극재 공급망 완성을 위한 전구체 내재화를 목표로 광양에 전구체 생산 체계를 구축하고자 '22년 7월 45천톤 규모의 전구체 공정 투자 사업에 착수하여 '22년 12월 착공 이후 2025년 본격 가동 예정입니다.

해당 공장은 연간 45천톤의 전구체를 생산할 수 있는 제조시설로, 생산된 전구체는 국내외 당사의 양극재 공장에 공급되어 이차전지소재 제조
밸류체인
완성에 기여할 전망이며, 전구체 생산을 국내에서 진행함으로써 공급망 안정화에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 2025년 본격적인 전구체 양산으로, 향후 생산을 위한 전구체 원료 구매량도 함께 증가할 것으로 보고 있으며, 이에 따라 당사는 금번 조달 예정 자금중 약 2,884억원을 전구체 생산에 활용되는 니켈, 코발트, 망간 등 주요 원재료 구매에 활용할 예정으로 금번 유상증자 자금을 활용하여 안정적으로 전구체 양산을 진행할 수 있을 것으로 기대합니다.

당사의 '25년 하반기 주요 전구체 원료 구매 예상 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 억원)

구분
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

구매예상금액
602
600
594
567
537
491
3,391

자료: 당사 자료주) 구매금액은 니켈, 코발트, 망간 금액의 합계입니다.

[자금 사용목적별 예상 집행금액 및 잔여 필요금액]

금번에 당사가 유상증자를 통해 조달한 자금의 사용처별 예상자금 집행금액과 유상증자를 통한 조달 외의 잔여 필요금액은 다음과 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 기재된 사용목적대로 집행하고자 최선을 다하고,
당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(단위: 억원)

내용
예상 자금 집행금액
유상증자를 통한 조달
잔여 필요금액

북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자
4,894
3,534
1,360 주1)

음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보
3,961
2,773
1,188 주2)

국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자
3,036
632
2,404 주3)

정비성 및 공정개선 투자
1,178
1,178
-

전구체공장 원료구매 운영자금
3,391
2,884
507 주4)

합계
16,460
11,001
5,459

자료: 당사 자료 주1) 기 약정된 금융기관 장기차입금으로 충당 예정

주2) 향후 투자 진행과정에서 방법과 시점 구체화 예정

주3) 기 약정된 금융기관 장기차입금으로 충당 예정

주4) 운영자금 차입 및 보유자금으로 충당 예정

【 대표이사 등의 확인 】

0605_확인서_pm_정정증권신고서

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 05월 13일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 05월 26일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정제출 요구에 따른 정정(
파란색
)

2025년 06월 05일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진 정정(
초록색)

금융위원회 귀중
2025년 05월 13일

회 사 명 :
주식회사 포스코퓨처엠

대 표 이 사 :
엄 기 천

본 점 소 재 지 :
경상북도 포항시 남구 신항로 110

(전 화)
054-290-0114

(홈페이지) http://
www.poscofuturem.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영기획실장 (성 명) 김 성 태

(전 화) 054-290-0140

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 11,483,000주

모집 또는 매출총액 :
1,100,071,400,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)포스코퓨처엠 → 경상북도 포항시 남구 신항로 110 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 키움증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_포스코퓨처엠_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[에너지소재사업 부문 관련 위험](1-1) 경기변동에 관련된 위험

당사가 영위하고 있는 이차전지용 에너지소재사업은 최종 소비재를 위한 후방산업으로 경기변동에 따른 직접적인 영향을 관찰하기는 어렵습니다. 그러나 이차전지 산업은 EV, ESS 및 IT 기기 등 다양한 전방산업의 영향을 받기 때문에 실물 경기의 전방산업에 대한 영향은 결국 이차전지 산업 및 그 후방산업인 당사의 소재 산업의 수요에 영향을 미칩니다.
2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, 2025년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, 2026년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%로, 2024년 경제성장률 대비 -1.0%p 하향되었습니다.
이러한 거시경제적 요인은 당사가 영위하는 이차전지 산업 및 전/후방 산업에 영향을 미치며, 글로벌 경기의 경로를 정확히 예측하는 것은 불가능합니다. 경기의 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

(1-2) 전방산업(전기차 등 이차전지) 관련 위험
당사가 속한
양극활물질(양극재) 소재 산업과 음극활물질(음극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재)의 업황에 영향을 미치는 구조
입니다. 이차전지의 수요는 중·장기적인 관점에서는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 그러나 유럽의 전력 요금 상승으로 인한 유지 비용 부담 증가 및 캐즘의 장기화 등으로 인한
전기자동차의 수요 둔화에 따라 전기차업계의 위기감이 고조되었으며 내연기관차 및 친환경 규제가 완화될 가능성
이 있습니다. 또한 중국, 미국, 프랑스 등
주요 국가들의 전기차 보조금 정책 개편이 국내 자동차 업계에 불리하게 작용
되어 국내 전기차 수출에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 있습니다. 이와 같이
대외적인 요인으로 전기차를 비롯한 이차전지 전방산업 전반에 대한 수요의 증가가 기대치를 하회하거나 당사의 주요 거래업체가 이차전지 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 이차전지의 후방 산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-3) 이차전지 밸류체인 내 중국의 영향력과 관련된 위험

글로벌 전기차 판매 시장에서 중국이 차지하는 비중은 2023년 기준 전세계 시장의 약 59.5%이며, 2024년 기준으로는 전년대비 6.4%p 증가한 65.9%로 상당히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 중국의 이차전지 소재 시장 점유율은 2023년 10월 누적 기준 양극재와 음극재, 전해액, 분리막 각 분야에서 60%, 84%, 72% 및 69%로
강한 영향력을 행사하고 있습니다. 이는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력을 강화하기 위한 지원 정책을 시행
한데 기인합니다. 향후 전기차, ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 이차전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 증가하고 있는 상황입니다. 이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,
향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 전기차 내 자국 배터리 탑재와 같은 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-4) 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험

2022년 8월 인플레이션 감축 법안(IRA)이 미국 상/하원을 통과
하였으며
2023년 3월 미국 재무부는 IRA 상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표
하였습니다. 해당 지침의 핵심 내용은
양극판과 음극판을 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않으며 핵심 광물을 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 재료를 한국에서 가공해도 보조금 지급 대상에 포함하고 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것
이라는 점이었습니다.
당사는 포스코그룹 차원에서 원료부터 소재, 폐배터리 리사이클링까지 배터리소재 풀 밸류체인을 구축하고 있고,
탈중국 난이도가 가장 높다고 평가받는
흑연계 음극재를 국내에서 유일하게 생산하고
있습니다. 그럼에도 불구하고, 포스코그룹 내 배터리 소재 원료에 대한 생산량이 계획보다 축소되거나 지연될 경우
IRA의 강화된 원산지 규제를 충족시키지 못하여 현 시점에서 전망되고 있는 수혜 규모가 축소될 수 있는 점
, 향후 IRA의 脫중국 규제를 충족시키기 위한
신규 시설 투자로 인해 자금 소요
가 발생할 수 있는 점,
IRA의 제재 및 보조금 도입 시점이 연기되거나, 세액 공제 규모가 축소되는 경우 동사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있는 점 등을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 이에 따라 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 이 과정에서 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 축소되었습니다. 첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데, 당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨졌습니다. 두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 당사에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다.
민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
2025년 04월 15일 민감국가 지정이 발효되었고, 양 국가간 해제와 관련해 협의 중인 것으로 파악되나 실질적으로 해제를 하는데 있어서는 시일이 소요될 것으로 판단
됩니다.
민감국가 지정이 발효되어있는 기간 동안 당사의 미국 내 투자 및 사업확장 계획에 차질이 생길 수 있으며, 앞서 언급한 바와 같이 당사의 기술적, 수익적 측면에서 부정적인 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 이점 유의하시어 지속적으로 모니터링 해주시기 바랍니다.

(1-5) 배터리업체 소재 내재화 및 경쟁심화 관련 위험
LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 향후 시장 수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하였습니다.
당사의 양극재 생산능력은 2022년 105천톤/년 수준에서 2023년에는 155천톤/년, 2024년 185천톤/년을 넘어 2025년 275천톤/년 2026년 305천톤/년 수준까지 증가할 전망입니다. 또한 당사의 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 2025년 82천톤/년 수준을 유지할 것으로 예상
됩니다. 이러한
생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나, 수요가 기대에 미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사가 생산하는 양극재의 경우
(주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재
하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어
향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.
이와 더불어 국내 주요 배터리 소재업체의 효율적인 배터리 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 이렇듯
국내 양극재 생산업체의 증설, 소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 한 국내외 이차전지 소재업체간 경쟁 심화, 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도증가 등은 당사를 비롯한 이차전지 소재업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인이
니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-6) 주요 원재료 가격변동 관련 위험
당사가 생산하는 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있습니다. 이에 양극재 및 음극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 양극재 원재료의 안정적인 공급 및 수직계열화를 위해 포스코홀딩스는 2022년 10월 아르헨티나 염수리튬 2단계사업 추진을 발표하였고, 2026년 1분기 준공을 목표로 건설중에 있습니다.
당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4), 황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며, 이에 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을 판매가에 반영하는 구조로 중장기 판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.
당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있고 인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 가격 변동성이 높은 편이었으나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에
당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 포항에 인조흑연 음극재 공장을 준공하여 생산시설을 갖추었습니다. 또한 자회사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)를 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 다만 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있습니다. 원재료가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재 및 음극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-7) 전기차, ESS 화재 사고 발생 관련 위험
이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다.
최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있습니다. 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다.
한편, 산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월동안 조사활동을 거쳐 23개 사고 현장 중 20건이 충방전 과정에서 발생하였고 부실한 운영을 화재의 주요 원인으로 꼽았습니다. 이에 정부는 2019년 6월 'ESS 안전관리 강화대책'을 시행하였습니다. 이후 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표하였음에도 불구하고 5건의 화재가 추가적으로 발생하자 정부는 2019년 10월 2차 조사위를 통해 배터리 결함을 주요 원인으로 지목했습니다. 정부는 2020년 2월 추가 안전대책을 수립하며 이전 화재 조사결과 및 강화된 규제를 발표하였습니다. 그럼에도 불구하고,
2025년에 이르러서도 전기차와 ESS 관련 화재는 매년 적지 않게 발생하는 추세로 리튬이온배터리에 기인하여 진압이 어려운 형태로 발생하고 있는 상황입니다.이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 전기차, 에너지저장장치(ESS)의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율 확대 목표에 부정적인 영향
을 미칠 것으로 예상되며, 이와 같은 부정적인 영향이 확산되어 전방산업 전반에 실질적인 악영향을 미치게 될 경우 후방산업을 영위하는 당사의 수익성 역시 악화될 가능성이 있습니다. 전방산업의 전망은 이렇듯 여러 변수에 의해 영향을 받고 있으며,
향후 전기차 및 ESS의 추가 화재사고로 인해 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다.

(1-8) 배터리 가격인하를 위한 신기술 관련 위험
현재 시장을 주도하고 있는
삼원계 리튬이온 배터리의 주요 소재인 코발트는 전세계 매장량이 극히 적은 것은 물론 공급처가 한정적이어서 높은 가격에 거래되고 있으며
배터리 제조사들은 니켈 함량을 늘려 코발트 의존도를 낮추려 하고 있지만 니켈 또한 희귀 금속에 속합니다. 때문에 배터리 제조사들은 배터리 가격 인하를 위해 다양한 신기술을 개발 중에 있습니다. LFP 소재 배터리는 삼원계 리튬이온 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하지만
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격이라는 강점을 지니고 있으며 최근 중저가 차량들을 중심으로 LFP 소재배터리 확산세가 나타나고 있는 상황
입니다. 한편, 2021년 7월 29일 중국 1위 배터리업체인 CATL은
나트륨이온배터리를 공개하였으며, 에코프로비엠, 롯데에너지머티리얼즈 등 다양한 업체들이 상용화를 위해 노력하고 있습니다. 기존 리튬이온 배터리에서 리튬을 나트륨으로 대체한 해당 배터리는 기존 리튬 이온 배터리 대비 약 30~40% 저렴하며 리튬 대비 안정성이 높다는 것이 장점입니다.
또한 2021년 에는 중국 3위 배터리업체인 SVOLT가
코발트가 들어가지 않는 코발트프리배터리 양산을 세계 최초로 시작했다고 발표하였으며, 이후 다양한 기업들이 개발에 참여하였고
2023년에는 국내 배터리 제조업체인 SK온이 코발트 프리 배터리 개발로 2024년에 미국 발명상을 수상하기도 하였습니다
.
코발트프리배터리는 기존 니켈, 코발트, 망간 등을 사용하는 삼원계 리튬이온배터리의 양극재에서 코발트를 제외한 이원계 배터리로 원가의 상당부분을 차지하는 코발트를 제외함으로 저렴하다는 장점을 가지고 있습니다.
현재 삼원계 리튬이온 배터리가 지속적으로 시장을 주도하고 있지만 가격경쟁력을 기반으로 LFP 소재 배터리의 시장침투가 가속화되고 있으며, LFP 소재 배터리 외에도 신기술의 개발 등으로 인한 다양한 형태의 소재가 개발되고 있어 이러한 흐름에 따라 이차전지 시장의 큰 변화가 있을 경우 당사의 사업에 변동성이 있을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

(1-9) LFP(인산계) 배터리 수요 증가에 따른 시장구조 재편 위험
글로벌 리튬이온전지
산업 내 다양한 기술 개발이 진행중이지만,
현재 시점에서 그 중심이 되는 것은 삼원계 배터리와 LFP(리튬,인산,철) 배터리 간의 경쟁
입니다. LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다.
하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투는 가속화 될 것으로 전망됩니다.
중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며
2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리 비중은 2025년 40%를 상회하는 수준까지 확대될 것으로 예상되며, 이후 삼원계 양극재 시장과 경쟁구도를 이어갈 것으로 전망되고 있는 상황
입니다. 이렇듯
변화가 예상되는 이차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상
입니다.
당사는 이러한 LFP배터리 수요 확대에 대응하기 위해 아직은 중국업체들 대비 원가 열위에 있지만 지난 3월부터 고밀도 LFP양극재를 독자적으로 개발해 사업화하기 위한 TF조직을 구성하고 사업추진에 들어갔습니다. 단, 실제 양산이 언제될지는 현재로서는 알수 없는 상황입니다. 이와는 별개로 당사는 삼원계 배터리 중 리사이클 감안시 LFP양극재와 비교시에도 원가경쟁력 있을 것으로 예상되는 LMR등 차세대 소재개발도 병행하고자 합니다. 하지만 LFP의 대안으로써 개발중인 당사의 LMR(리튬망간리치)이 양산 개시되었음에도 불구하고
LFP(
리튬인산철배터리) 배터리 수요가 예상보다 많아지거나,

삼원계 배터리 시장의 환경 악화되는 등 당사가 수립한 사업 계획과 산업의 환경 변화가 다르게 진행되는 경우, 당사의 수익성 저하로 이어질 가능성이 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1-10) 환율 변동 관련 위험
당사의
2025년 1분기 매출액 8,454억원 중 수출이 차지하는 비중은 59.0% 수준
으로, 당사는
수출 중심의 매출 구조를 보유
하고 있습니다. 에너지사업부문에 있어 당사는 북미, 유럽 중국 등에 해외사업장을 두고 이차전지 양/음극 소재의 제조, 개발, 판매 등 사업을 영위하는 것은 물론 기초소재 사업부문에 있어서도 해외수출 비중이 있어
환율의 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 최근
글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크 등으로 환율 변동성은 확대되는 추세
를 보이고 있습니다. 외부적인 요인에 의한 환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 수출 중심의 매출 구조 상 원/달러 환율의 상승은 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있으나,
환율 변동의 불확실성 확대는 당사의 경영성과 및 재무상태에 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-11) 전방산업인 EV 시장에 대한 정책적 지원 축소 위험
전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며,
이러한 정부 정책 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다.
친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근
영국 등 유럽을 중심으로 한 주요 국가의 지원 축소 사례
에서 확인할 수 있듯이,
세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다
. 이처럼
친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(1-12) 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사 영위 에너지사업부문의 이차전지용 양·음극소재 관련 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가요인으로 작용합니다. 당사 제품에 대한 수요가 뒷받침 될 경우 증설된 CAPA를 바탕으로 한 고정비용 레버리지 효과에 따라 큰 폭의 수익 증대를 기대해볼 수 있으나,
수요 부진에 따른 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해
될 수 있습니다.
또한 대규모 설비투자는 그 자체만으로도 인플레이션에 따른 추가비용 발생 가능성, 정책에 따른 건설지연 가능성, 기술 트렌드 변경에 따른 설비 최적화 이슈 등의 다양한 위험과 불확실성을 수반합니다.

실제로, 당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 국내와 상이한 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 인해 당초 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
뿐만 아니라 당사는 이차전지 산업 밸류체인 내 양극·음극 소재를 제조 및 판매하는 것을 주된 사업으로 영위하는 회사로 전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 이러한 산업적 구조에 기인하여 당사는 당사 및 당사의 계열사 등이 투자하거나 직접적으로 보유하고 있는 공장과 관련하여 발생할 수 있는 대규모 설비투자 위험 외에도, 당사 영위 사업의 전방산업에 속해 있는 기업들의 대규모 설비투자에 따라 발생할 수 있는 위험에도 노출되어 있습니다. 예를 들어, 상기 언급한 Ultium CAM이 캐나다에 건설중인 공장은 GM과 LG에너지솔루션의 합작사인 Ultium Cells向 하이니켈 양극재 공급을 계획하고 있으며, 이러한 공급 예정 사항은 Ultium Cells의 설비투자 진행상황 및 제반 영업환경에 따라 변동될 가능성이 있습니다. 배터리 셀 제조 및 전기차 생산 등을 영위하는 전방산업 기업의 생산 전략 변경, 건설중인 생산시설의 준공 지연 및 중단, 생산시설의 가동 중단 및 제반 여건에 따른 가동률 변동 등의 과정이 당사의 사업 영위 및 실적에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정
을 비롯해 전방 산업 영위 기업들의 대규모 설비투자와 관련된 사항까지도
주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

(1-13) 지적재산권 등 관련 위험

당사는 오랜 시간 동안의 연구개발을 통해 취득한 기술을 지적재산권으로서 보호받기 위하여 국내 및 해외에서 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 특허는 지적재산권 보호를위해 유용한 수단이나, 만일 당사가 적시에 특허 등록을 이행하지 못하거나
특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다.
또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 양·음극소재 제조 및 양산 관련 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다.
당사의 이차전지용 소재 관련 노하우 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 사업의 영위에 필수적인 지적재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-14) 환경 규제 관련 위험

당사는 양·음극 소재 제조 및 기초소재 산업부문(내화물, 라임화성 등)에 소요되는 화학물질 및 폐기물의 사용, 저장, 배출 및 처리와 관련하여 한국을 비롯한 각국 중앙 또는 지방 정부의 다양한 법규의 적용을 받습니다. 당사는 생산에 사용된 화학물질의 취급, 사용, 보관, 배출, 처리 및 폐기, 기타 생산활동에서 발생하는 부산물과 관련된 다양한 규정을 준수해야 하며, 법규 위반 여부에 따라 벌금 부과 및 제재가 가해질 수 있습니다. 또한 향후 관련 당국이 보다 엄격한 환경 기준을 채택할 가능성을 배제할 수 없으며, 이에 따라
법규 준수를 위해 추가적으로 오염 방지 설비를 구입해야 하거나 기타 상당한 비용이 발생
할 가능성 역시 존재하므로, 투자자분들께서는 관련된 사항에 유의하여 주시기바랍니다.

(1-15) 제조공정 관련 위험

당사가 주된 사업으로 영위하는 이차전지용 음극재 및 양극재 제조 공정은 공정 자체가 복잡한 것은 물론 전방제품인 이차전지의 수명, 안전성 등에 직접적인 영향을 미치는 만큼 생산되는 소재의 품질을 유지하고 발전시키는 것과 동시에 수율을 향상을 위해 고가의 설비를 주기적으로 개선 및 업그레이드해야 합니다.
이러한 설비의 개선 과정에서 생산 차질이 빚어질 수 있으며, 이에 따라 제품의 배송이 지연되거나 생산량이 감소할 수 있습니다.
그 외에도 건설 지연, 기존 생산 라인의 개선 또는 신규 공장의 건설의 어려움, 제조 기술 또는 공정의 개선 또는 새로운 도입의 어려움 또는 장비 배송의 지연 등으로 인하여 생산량이 감소하거나 납기가 지연될 수 있습니다. 또한 음극재 및 양극재 생산의 제조공정은 산업재해,
특히 원재료의 특성에 기인하는 화재의 위험이 상시 존재
하며, 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다.
제품의 제조과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연
될 수 있으며
인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생
할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-16) 전문인력 이탈 관련 위험

당사 사업의 성장성은 전문성을 갖춘 핵심인력을 지속적으로 유인, 유지 및 동기 부여할 수 있는 당사의 역량에 의해 영향을 받습니다. 급속히 성장하고 있는 글로벌 이차전지 생태계 내에서 우수 인력을 확보하기 위한 경쟁은 밸류체인 내 전후방산업을 막론하고 매우 치열하며, 당사가 이차전지 밸류체인 내에서 경쟁력을 확보하기 위해
필수적인 핵심 인력을 유지하지 못하거나, 적절한 대체 인력을 확보하지 못하는 경우 당사의 사업에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
핵
심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 및 기타 영업비밀의 유출을 수반할 위험을 내포하고 있으며, 기술의 유출은 당사의 사업 진행에 차질을 발생시키고
이로 인하여 당사의 성장성, 수익성에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
(2-1) 전방산업 관련 위험(철강산업)

당사가 영위하는 내화물 정비사업 및 라임 사업의 전방산업인 철강산업
은 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초 원자재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서
국내외 경제 상황과 높은 상관관계
를 보여왔습니다. 따라서 글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 전세계적인 고물가 현상과 통화긴축, 중국의 부동산 침체로 인한 경기둔화 등의 요인이 철강업에 부정적인 영향을 끼치면서 글로벌 철강 수요는 2016년 이후 처음으로 전년 대비 감소
한 모습을 보였으며, 2024년에도 전년대비 하락하여 2년 연속 감소한 모습을 보였습니다. 글로벌 경기침체 장기화에 따른 부양책 등에 기인해 2025년에는 철강수요량이 소폭 반등할 것으로 전망되나, 증가폭이 크지는 않을 것으로 보입니다. 또한, 각국 정부의 보호무역 확대로 인해
국내 철강업체의 수출 역시 2015년 이후 지속적으로 감소
하는 모습을 보이고 있습니다. 한편,
글로벌 철강산업은 최근 전세계적으로 철강 공급과잉 상황에 다다르며 5년간 80% 미만의 가동률을 기록하고
있습니다. 다만 최근 중국의 철강업 구조조정 정책이 진행되고 있으며, 이는 향후 전 세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 철강산업은 공급과잉부담으로 인한 철강제품 가격 하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출될 가능성이 있으며, 이는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2-2) 전방산업의 탄소배출권 관련 위험

당사 영위사업의 전방산업인 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다.
정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당
하였습니다.
현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 각국에서 발생하고 있는 전쟁 등에 기인한 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다.
당사의 전방산업이 의무적으로 이행해야 하는
온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 최종적으로는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-3) 국내 내화물 수입에 대한 중국 영향력과 관련된 위험
내화물(Refractory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 국내 내화물 산업의 경우 철강산업이 내화물 소비량의 70% 이상을 사용하고 있으며
국내 내화물 수입량 중 중국이 차지하는 비중은 2019년부터 2023년 말까지 수입량의 절반 이상(5개년 평균 63.5%)을 차지하고 있습니다.국내 내화물 주원료 수입 역시 중국산 수입 비중이 높으며 이는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하고 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.
또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 이에 당사는 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다.
하지만 국내 내화물 시장에 대한 중국의 영향력이 계속해서 증가하게 되고 중국 내화물의 가격 상승 및 공급 불안정의 위험으로 인해 국내 내화물 제품의 가격 경쟁이 어려워질 경우 국내 내화물 산업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

(2-4) 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띠고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,
최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동률 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 또한, 2024년 6월에 대한내화물공업협동조합에서 발간한 '내화물공업현황'에 따르면 국내 내화물 업체의 정형내화물
생산능력은 2022년기준 약 21만톤, 2023년 기준 약 19.8만톤 으로 최근 5년간 약 20만톤 내외를 유지하고 있으나
생산실적은 매년 감소하여 2022년 국내 정형내화물의 생산실적 및 가동률은 10.5만톤, 50.2% 를 기록하였으며 2023년에는 소폭 증가한 10.7만톤의 생산, 54.2%의 가동률을 기록하였습니다.
한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 투자 등에 따른 수익성악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-5) 유가 변동에 따른 라임화성사업 손익변동 위험
당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다.
화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고 움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다.최근 국제유가는 트럼프발 관세 전쟁이 현실화되면서 국제유가가 4년만에 1배럴당 60달러 아래로 급격히 하락한 후 소폭 회복하고 있는 상황입니다.
전세계 국가와 미국간 관세협상 및 무역재개여부에 따라 향후에도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며,
주요 산유국의 원유 감산정책, 중동의 지정학적리스크, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.
이는 당사의 화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

(3) 중대재해처벌법 시행 관련 위험
최근 다수의 산업재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔습니다. 따라서 이를 방지하고자
중대재해처벌법이 2022년 1월 27일 시행되었습니다.
해당 법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를 이행하지 않은 채 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정하고 있으며
이를 위반하는 경우 사망사고는 50억원 이하의 벌금, 부상사고는 10억원 이하의 벌금이 부과됩니다.

당사는 화재·폭발·독성물질 누출사고와 같은 대형사고를 예방하기 위해 다각도로 노력을 기울이고 있으나,
이와 같은 노력에도 불구하고
다수의 안전사고 발생 등으로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하와 같은 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이때 중대재해처벌법에 따른 처벌 대상이 될 경우 공장 가동 중단 등 당사의 사업환경에 직접적인 영향
을 끼칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

(1) 에너지 소재 사업 확장을 위한 투자 관련 위험
당사는 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 지속적으로 확장 중에 있습니다.당사의
에너지소재 사업부문 매출액은 2025년 1분기 기준 5,056억원
을 기록하였습니다. 이는 전체 매출액의 59.8%에 해당하는 비중이며,
전년 동기인 2024년 1분기 기준 동 사업부문 매출액 7,818억원 대비 약 35.3% 감소
한 금액입니다. 양극재 및 음극재 사업추진 이후 당사의 에너지소재 사업부문 매출액은 지속적으로 성장하였으나,
최근 해당 사업부문의 전방산업인 전기차 시장의 수요가 일시적으로 감소하는 현상을 보임에 따라 동 사업부문의 매출이 감소
하였습니다. 하지만, 전방산업의 성장 가능성, 기투자 설비 규모 및 당사 매출 내 비중 등을 고려하였을 때 당사의 전체 사업에서 에너지소재 사업부문이 차지하는 중요성은 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 당사는 시장 및 고객 선점을 위한
양극재, 음극재 Capa 증설 등 에너지소재 사업 확장을 위한 투자를 지속하고 있으나,

양극재 및 음극재 사업은 향후 시장규모 확대의 정도, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화 등 비교적 높은 불확실성이 존재
합니다. 향후에도
현재와 같은 전방산업 수요 둔화현상이 예기치 못하게 지속되어 배터리 소재 시장의 시장규모 확대가 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화 등으로 인해 사업환경이 불리해질 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 당사가 추진 중인 에너지소재 사업의 업황 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.
(2) 매출 및 수익성 관련 위험

2025년 1분기 기준 당사의 연결기준 매출액은 8,454억원으로 전년 동기 매출액인 1조 1,384억원 대비 약 25.7% 감소
하였습니다.
2023년 하반기 이후 주요 전방 산업인 전기차 시장의 수요 둔화 및 메탈가격 하락에 따라 2024년 이후 성장세가 주춤한 상황
입니다.
2024년 리튬 등 메탈가격이 급락하였고, 美 FEOC 적용 유예로 인한 중국산 저가 물량 공세 영향으로 음극재 판매량이 감소하며 매출액이 감소
하였습니다. 또한,
메탈가격 약세 속에 원재료 구매-투입 시점간 래깅효과, 불용재고 손실 인식, 케미칼제품 마진 축소 등으로 당사의 영업이익은 전년(359억) 대비 98% 감소한 7억원을 나타냈고 2,313억원의 당기순손실이 발생
하였습니다. 2025년 1분기에는 양극재 판매량 증가에 따른 가동률 상승과 프리미엄 제품인 하이니켈 양극재 판매가 확대되었고, 음극재 고객사의 공급망 다변화 수요 증가로 판매량이 증가하여 172억원의 영업이익 및 489억원의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 하였습니다. 에너지소재 사업의 지속적인 성장세에 따라 동 사업부문의 실적이 당사의 매출 및 영업이익에 미치는 영향이 더욱 증가하였습니다. 이러한
에너지소재 사업의 전방 산업인 전기차 시장의 캐즘 단계 진입 및 수요 회복 시점 지연에 대한 우려가 존재하고 있는 상황입니다. 투자자께서는 이러한 시장 상황을 인지하시고 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(3) 재무안정성에 관한 사항

당사의 2025년 1분기 말 연결기준 유동비율은 121.3%, 부채비율은 139.0%, 차입금의존도는 46.1%
를 기록하였습니다. 당사는 2018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나,
2019년 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락
하였습니다.
당사는 2023년 3차례, 2024년 1차례의 공모사채 발행을 진행하였고 당사의 장기차입금은 2021년말 1,801억원에서 2025년 1분기 1조 6,326억원으로 9배 증가
하였습니다. 이러한
당사의 차입금 증가로 인해 부채비율과 차입금의존도도 2021년말 각각 60.9%, 28.1%에서 2025년 1분기말 각각 139.0%, 46.1%로 증가하며 재무안정성이 저하
되었습니다. 당사는
향후에도 양극재 및 음극재 관련 설비 투자 등으로 자금지출이 이어질 전망
이며 재무안정성 저하를 제어하기 위해서는 큰 폭의 영업현금창출력 개선이 필요한 상황이나
전방 전기차 업황 부진의 여파로 중단기간 외부자금을 통한 자금소요 대응이 이어질 것으로 보입니다.
또한, 원재료 인플레이션에 따른 수익성 악화 및 전방 산업 수요 둔화에 따른 영업 실적 악화로 인해 현금흐름창출력이 약화될 경우 차입금에 대한 실질적 부담이 커질 수도 있습니다.
향후 당사의 실적 추이 및 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 추가적으로 발생하거나 예기치 못한 실적 악화 상황이 발생 및 지속할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고
하시기 바랍니다.
(4) 현금흐름 관련 위험

당사의 2025년 1분기말 연결 기준 현금 및 현금성자산은 4,448억원으로 2024년말 6,442억원 대비 31.0% 감소
하였습니다. 현금흐름은 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 구성되며,
당사의 2025년 1분기 현금흐름은 각각 영업활동현금흐름 1,152억원 유출, 투자활동현금흐름 1,906억원 유출, 재무활동현금흐름 1,034억원 유입으
로 구분됩니다.당사의 영업활동현금흐름의 경우, 2023년 광양양극재 1단계, 2단계 양극재 동시 공장 가동에 따른 재고자산 및 매출채권 증가로 인해 연간 4,448억원 유출을 기록했으나, 2024년에는 전년도분 매출채권이 본격 회수됨에 따라 영업활동으로 6,709억원의 현금이 유입되며 현금흐름이 큰 폭으로 개선되었습니다.
2025년 1분기에는 선급금 및 매출채권 등 운전자금 증가의 영향으로 1,152억원의 영업활동으로 인한 현금유출이 발생했습니다.
당사의
투자활동현금흐름의 경우, 이차전지소재사업 경쟁력 확보를 위한 투자활동 지속으로 인해 관련 설비투자 증설 등의 영향으로 2024년 18,104억원, 2025년 1분기 1,906억원의 현금 유출
을 기록했으며 이와 같은 이차전지 소재사업 투자 진행을 위해, 당사는 다양한 방식과 통화로 자금 조달을 진행하고 있습니다. 이에 따른 당사의 2025년 1분기 재무활동현금으로 인한 현금흐름 유입은 1,034억원입니다.당사는 다수의 시중은행 및 외국계은행과의 차입 약정 한도를 보유하고 있으며, 장기시설대, 회사채 등 장기차입금 위주의 차입 구조를 바탕으로 안정적으로 재무현금흐름을 관리하고 있습니다.
투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자활동, 자금 조달 등을 종합적으로 고려하시어 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(5) 매출채권 및 재고자산 관련 위험

2025년 1분기 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 5,662억원으로 전년 동기 7,588억원 대비 25.4% 감소, 2024년말 4,765억원 대비 18.8% 증가
했습니다. 당사의 주요 거래처는 LG에너지솔루션, 얼티엄셀(LG에너지솔루션과 GM 합작법인), 포스코 등 사업규모와 신용등급이 높은 회사이고, 매출채권 대손충당금이 존재하지 않아 매출채권과 관련된 안정적인 운전자본 관리를 수행하고 있습니다. 당사의
2025년 1분기말 재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 7,530억원으로 전년동기 7,602억원 대비 0.9% 감소
하였으며, 재고자산회전율은 4.1회를 기록하였습니다. 재고자산 평가와 관련해서 당사의 주요 이차전지소재 제품 판가는 원재료 가격을 판가에 반영하는 pass-through 방식으로 정해지며, 이를 통해 일정수준의 마진을 확보할 수 있는 구조이나, 매분기말에 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치와 비교하여 보수적인 관점에서 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다.
2023년 하반기 급격한 메탈가 약세로 당사는 2023년말 767억원의 재고자산평가손실을 인식
했으나 2024년 및 2025년 1분기에는 125억원 및 60억원의 평가손실 환입이 발생하여 2023년의 재고자산평가손실을 일정부분 만회하였습니다.
다만, 향후 전방산업의 상황에 따라 매출채권 및 재고자산 보유 규모가 급격히 높아져 운전자본 부담이 증가할 경우 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

(6) 높은 특수관계자 매출의존도와 관련된 위험
당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였으며, 내화물과 생석회 사업의 경우 철강산업의 후방산업으로
당사의 특수관계자인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다. 2025년 1분기 기준 특수관계자 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 33.6%로 매년 낮아지는 양상
을 보이고 있으나 여전히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 따라서,
특수관계자의 업황 또는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생
할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
(7) (주)포스코엠씨머티리얼즈 실적 변동에 따른 위험
2025년 1분기 기준 당사는 투자한 관계기업 및 공동기업 10개사가 존재하며 7개사에 대하여 지분법 손익을 인식하고 있습니다.
지분법손익은 영업이익 이외에 당사의 당기순이익에 영향을 미치는 주요 요인으로 2025년 1분기말 연결기준 장부금액 1,854억원 중 공동기업인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 장부금액이 1,505억원으로 가장 큰 비중(약 81.2%)을 차지
하고 있습니다. (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)는 탄소소재를 가공하여 침상코크스 및 피치코크스 제조 및 판매, 크레오소트유, 나프탈렌유 등 부산 유류제품 판매 등 화학제품의 제조 및 판매를 목적으로 2012년 11월 설립되었으며, 당사와 MMP(MITSUBISHICHEMICAL & Mitsubishi Corporation)가 각각 60% 및 40%의 지분을 보유하고 있습니다.
(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 2023년 경기침체 등 전방산업 침체 및 수요둔화에 기인하여 연간 영업이익 약 37억원으로 전년도 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2024년에도 수요둔화 기조가 이어져 영업이익은 27억원으로 하락하였습니다.

(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍) 실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동, (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍) 의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다.
이러한 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사 재무제표의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(8) 소송, 우발채무
및 주요 약정사항
관련 위험

당사는 2025년 1분기말 기준
피고로 계류중인 소송사건은 2건(청구금액 : 200,880천원)
이 있으며, 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.

당사는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP(이하 Ultium CAM)에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. Ultium CAM 향 자본금의 납입은 당사의 이사회에서 승인받은 규모 내에서 집행될 예정이며, 예정 금액은 1단계 USD 1,050백만

(약정된 캐피탈 콜 의무금액과 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분을 합산한 금액) 및 2단계 USD 757백만으로 총 USD 1,807백만 입니다.

1단계의 경우 약정된 캐피탈 콜(Capital Call) 의무는 이행이 완료되었으나, 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분이 발생하여 GM과의 합의 하에 추가로 자본금 납입을 진행하고 있으며, 2단계의 경우 현재 시황 등 외부환경 변화에 따른 사업일정 조정 협의가 진행중에 있습니다. 당분기말 현재 당사는 2026년까지 캐피탈콜(Capital Call)방식으로 2단계 잔여 약정금액 USD 666백만의 추가 출자 의무가 있으나, 이는 사업일정 조정 진행상황에 따라 변동 가능성이 있습니다. 2단계 사업 일정 및 계획의 조정 결과에 따라, 추가 출자의무 이행을 위하여 당사는 추가적인 외부 자금 조달이 필요할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무 안정성에 영향을 줄 수 있습니다. 상기 소송 등과 같은 우발채무 및 주주간 계약에 따른 주요 약정사항으로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(9) 독점 및 공정거래 규제에 관한 위험
포스코 그룹은 공정거래위원회가 2025년 5월 발표한 공시대상기업집단 및 상호출자제한기업집단에 선정되었습니다. 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라
계열사간 채무보증 및상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는등 기업활동에 다소 제한이 있을 수
있습니다. 또한, 당사가 소속되어 있는
포스코그룹은 2024년 6월 중 금융감독원으로부터 2024년도 주채무계열로 선정되었습니다.
재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열에 대해서는 주채권은행과 약정(부채비율 구간 별 기준점수 미만인 계열은 재무구조개선약정을 체결하고 기준점수의 110% 미만인 계열은 정보제공약정을 체결)을 체결해야 하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다.
주채무계열 선정 이후 재무구조평가 결과에 따라 포스코그룹이 주채권은행과 약정을 체결하게 될 경우, 그룹전체 및 당사의 영업 활동에 제약이 생길 수
있다는 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사가 속해있는 포스코 기업집단의 모회사였던 (주)포스코는 2022년 3월 1일을 분할기일로 지주회사인 분할존속회사(포스코홀딩스(주))와 사업회사인 분할신설회사((주)포스코)로 분할되었습니다.
분할존속회사가 지주회사로 바뀌면서 당사는 지주회사의 자회사가 되어 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')"의 영향을 받게
되었습니다. 지주회사는 공정거래법상 자회사 외 계열회사 지분보유 불가 등 요건을 충족하여야 하며, 공정거래법 개정법률 중에는 1)지주회사의 자회사 및 손자회사 지분율 상향, 2)상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 3)대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설 등에 대한 내용이 포함되는 등 규제가 강화되는 추세입니다. 이처럼
공정거래법이 향후 당사 및 당사의 모회사의 기업활동에 영향력을 끼칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
(10) 외화 변동, 가격 변동, 이자율 변동 등 시장위험
당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히
주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 또한 당사는 재무상태표상
공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 채무증권및 지분증권의 가격위험에 노출
되어 있으며, 미래 시장의 이자율 변동에 따라
고정 금리부조건의 예금 또는 차입금 의 공정가치 변동 위험에 노출
되어 있습니다. 상기와 같이,
당사는 환율 변동위험, 공정가치측정 채무증권 및 지분증권 가격위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향을 받을 수
있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(11) 관세 관련 위험

2025년 4월 2일 미국 트럼프 정부는 세계 각국을 상대로 상호관세 부과 방침을 발표하며 한국에 대해서도 상호관세율을 25%로 정하겠다는 방침을 밝혔습니다. 이후 중국을 제외한 국가들에 대해 상호관세 부과를 90일간 유예하며, 10%의 보편 관세를 발효
했습니다. 이로 인해 미국 전기차 시장이 최대 수요처인 국내 이차전지 산업에도 불확실성이 커졌습니다.
당사는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하고 있고, 당사가 공급하는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 제품 모두 미국 공급 물량으로 이러한 관세 정책은 당사에도 영향
을 미칠 것으로 판단됩니다.
향후 한국에서 공급되는 양극재, 음극재, 분리막에 25% 관세가 부과될 경우 국내 배터리 셀 업체들의 생산원가가 증가할 것으로 예상되며 미국에 전기차를 수출하는 각 국의 업체들은 추가 관세로 인해 가격 경쟁력이 저하될 가능성이 크고, 미국 완성차 업체들 또한 핵심 부품의 조달 비용 증가로 인해 전기차 제조 원가 상승을 야기시킬 것으로 예상됩니다. 이로인해 미국 내 전기차 가격 인상은 불가피하며 이는 전기차 수요 둔화로 이어질 수 있습니다.
이렇듯, 미국의 관세 정책 변동으로 인한 정책 불확실성이 이어지는 국면입니다.
향후 미국의 관세 정책에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 포스코홀딩스(주)(지분율 : 59.7%)이며 특수관계인을 포함한 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 62.5%입
니다.
당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 금번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2025년 05월 13일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 포스코홀딩스(주)는 5,486,186주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 58.2%까지 하락할 예정입니다.
당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 5월 13일 당사 외에도 포스코홀딩스(주)의 자회사인 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 및 포스코필바라리튬솔루션(주)에 출자 결의를 진행하였습니다. 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 1분기 기준 총자산 102조원, 현금및현금성자산 6조 8천억원을 보유하고 있는등 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다. 따라서, 금번 출자에 따른 재무적인 부담은 높지 않을 것으로 판단되나, 향후 여건 변화에 따라서 재무지원 여력은 변경될 수 있습니다.
금번 유상증자는 구주주 1주당
0.1185905110
주
를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주인 포스코홀딩스(주) 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

(2) 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 77,463,220주의 14.82%에 해당하는 11,483,000주가 추가로 발행 및 상장됩니다.
동 유상증자는
주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 특히, 금번 유상증자의 증자비율은 14.82% 수준이며 신주로 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성
이 있습니다.
또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 공동대표주관회사가 실권주를 인수하며, 실권수수료는 없습니다. 공동대표주관회사는 실권주 인수 시에 인수수수료(총 발행금액의 0.30%)를 감안하여 인수한 실권주를 공모가보다 낮은 가격으로 매각할 가능성
이 있습니다. 이로 인해
당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(4) 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질
이 발생할 수 있으며, 이러할 경우
당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경
될 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

(7) 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

(8) 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "공동대표주관회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).

(11) 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.
ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
11,483,000
500
95,800
1,100,071,400,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
4,019,050
385,024,990,000
인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 35%
잔액인수

대표
케이비증권
보통주
3,444,900
330,021,420,000
인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 30%
잔액인수

대표
NH투자증권
보통주
2,870,750
275,017,850,000
인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 25%
잔액인수

대표
키움증권
보통주
1,148,300
110,007,140,000
인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 10%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 21일 ~ 2025년 07월 22일
2025년 07월 29일
2025년 07월 23일
2025년 07월 29일
2025년 06월 17일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 05월 14일
2025년 07월 16일

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
630,700,000,000

시설자금
181,000,000,000

운영자금
288,371,400,000

발행제비용
4,369,793,650

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.05.26

【기 타】

1) 금번 (주)포스코퓨처엠 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)입니다.
2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년 07월 16일)에 결정될 예정입니다.
4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2025년 07월 24일 ~ 2025년 07월 25일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년 07월 23일에 당사, 공동대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.
5) 일반공모 청약은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 단, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.
6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 05월 14일부터 2025년 07월 16일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.
7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.
8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 11,483,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
11,483,000
500
95,800
1,100,071,400,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 05월 13일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액의 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2025년 05월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

기준주가(123,200원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 모집예정가액 (95,800원)
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(14.82%) X 할인율(20%)】

[ 모집예정가액 산정표 (2025.04.13 ~ 2025.05.12) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025-04-14
129,900
228,019
29,940,555,200

2
2025-04-15
129,200
159,851
20,739,040,850

3
2025-04-16
124,800
177,902
22,534,104,300

4
2025-04-17
125,400
161,713
20,247,732,200

5
2025-04-18
126,600
110,584
13,941,115,850

6
2025-04-21
124,400
88,880
11,186,071,300

7
2025-04-22
124,500
123,771
15,504,143,050

8
2025-04-23
132,800
288,488
37,693,431,500

9
2025-04-24
130,200
283,955
37,523,019,200

10
2025-04-25
128,800
307,021
39,469,158,250

11
2025-04-28
130,200
213,376
28,037,842,150

12
2025-04-29
130,100
229,816
29,921,804,400

13
2025-04-30
124,900
310,308
39,336,498,000

14
2025-05-02
124,900
166,523
20,648,036,250

15
2025-05-07
122,700
250,507
30,676,872,050

16
2025-05-08
126,500
457,404
57,712,955,450

17
2025-05-09
120,500
378,457
45,889,760,050

18
2025-05-12
123,200
278,152
34,024,685,050

1개월 가중산술평균주가(A)
126,942.23

1주일 가중산술평균주가(B)
123,343.21

기산일 종가(C)
123,200

A,B,C의 산술평균(D)
124.495.14
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
123,200
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

예정발행가액
95,800
기준주가 X (1- 할인율) 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 05월 13일
이사회 결의
-

2025년 05월 13일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2025년 05월 13일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고

당사 인터넷 홈페이지(http://www.
poscofuturem.com)

2025년 06월 12일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2025년 06월 16일
권리락
-

2025년 06월 17일
신주배정기준일(주주확정)
-

2025년 06월 27일
신주배정 통지
-

2025년 07월 04일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래(25.07.04~25.07.10)

2025년 07월 11일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함

2025년 07월 16일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025년 07월 17일
확정 발행가액 확정 공고

당사 인터넷 홈페이지(http://www.
poscofuturem.com)

2025년 07월 21일
우리사주조합 청약
-

2025년 07월 21일~2025년 07월 22일
구주주 청약
-

2025년 07월 23일
일반공모청약 공고

당사 인터넷 홈페이지(http://www.
poscofuturem.com)
한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)
키움증권㈜ 홈페이지
(http://www.kiwoom.com)

2025년 07월 24일~2025년 07월 25일
일반공모청약
-

2025년 07월 29일
주금납입/환불/배정공고

한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)
키움증권㈜ 홈페이지(http://www.kiwoom.com)

2025년 08월 08일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

우리사주조합 청약
2,296,600주(20.0%)
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7제1항제2호 및 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따른 배정- 우리사주조합 청약일 : 2025년 07월 21일(1일간)

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
9,186,400주(80.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
0.1185905110주- 신주배정 기준일 : 2025년 06월 17일- 구주주 청약일 : 2025년 07월 21일 ~ 07월 22일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2025년 07월 24일 ~ 07월 25일

합 계
11,483,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

총 발행예정주식(
11,483,000주)의 20%에 해당하는
2,296,600주는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 「근로복지기본법」 제38조 제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수(보통주)에 1주당 신주배정비율인
0.1185905110주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20.0%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20.0%)

주5)
우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5.0%를 우선배정하고, 나머지 95.0%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 배정수량 계산시에는 공동대표주관회사에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 공동대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 공동대표주관회사가 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로하여 개별 인수의무주식수를 자기계산으로 인수합니다.

주7)
단, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 공동대표주관회사가 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우

가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것

나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것

다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
77,463,220주

B. 우선주식
0주

C. 발행주식총수 (A + B)

77,463,220
주

D. 자기주식
24주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
77,463,196주

F. 유상증자 주식수
11,483,000주

G. 증자비율 (F / C)
14.82%

H. 우리사주조합 배정
2,296,600주

I. 구주주 배정 (F - H)
9,186,400주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.1185905110

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2025년 05월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액 : 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 06월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용,
증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

③ 2차 발행가액 : 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년 07월 16일)을 기산일로 하여
유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 한다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 한다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.
나. 발행 조건 결정 배경

당사는 본 유상증자 규모를 산정함에 있어 자금의 사용목적 뿐만 아니라 증자비율을 함께 고려하였으며, 이사회에서는 증자비율에 대한 검토를 바탕으로 본 건 유상증자 규모의 적정성에 대한 논의를 진행하였습니다.
당사의 금번 유상증자는 미래 시장 선점을 위한 기 진행 투자 완결 및 제조 경쟁력을 확보하기 위한 판단으로 단순한 재무구조 개선만이 아니라 명확한 자금 사용 목적을 바탕으로 중장기 성장기반을 확보하기 위한 결정입니다. 증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정될 수 있으나, 증자비율이 과도하게 높을 경우 과도한 주주가치 희석 및 주가 하락을 초래할 수 있어 적정한 수준에서 결정하는 것이 중요합니다. 할인율의 경우 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의거 주주배정후실권주일반공모 유상증자의 경우 40% 이내에서 결정할 수 있으며, 기존주주들의 지분 희석 정도를 감안하여 적정한 할인율에 대한 검토 및 결정이 필요합니다.기존 주주의 권익을 보호하고 과도한 주식가치 희석을 최소화하는 한편, 장기적인 기업가치 상승을 기대할 수 있는 발행 조건을 결정하기 위해 당사의 이사회는 과거 대규모 주주배정후실권주일반공모 유상증자 사례를 바탕으로 금번 유상증자의 증자비율과 할인율 적정성 검토 및 논의를 진행하였습니다. 당사가 이사회 논의에서 참고한 대규모 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[2020년 이후 유가증권시장 상장사의 대규모 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례]

no.
법인명
납입일
할인율
증자비율
최초 공모금액(억원)
최종 발행금액(억원)

1
A사
2025.5.30.(예정)
15%
16.80%
20,001
미정

2
B사
2024.3.14
20%
40%
13,579
12,925

3
C사
2023.11.16
30%
41%
20,000
14,971

4
D사
2023.9.19
20%
9%
11,777
11,433

5
E사
2023.1.31
20%
25%
11,050
12,155

6
F사
2022.4.15
15%
8%
30,004
32,008

7
G사
2022.2.18
20%
16%
15,000
11,478

8
H사
2021.11.5
15%
40%
12,375
12,825

9
I사
2021.6.11
15%
71%
12,000
11,607

10
J사
2021.3.12
25%
99%
25,000
33,160

11
K사
2021.3.5
15%
20%
12,000
13,461

12
L사
2021.1.21
20%
27%
10,000
12,735

13
M사
2020.12.11
20%
48%
13,000
12,125

'20~25년 평균
19.2%
35.4%
-
-

출처 : Dart 전자공시시스템주1) 최종발행규모 1조원 이상 기준

2020년 이후 유가증권시장 상장사의 대규모 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 분석한 결과, 평균 증자비율은 35.4%, 평균 할인율은 19.2% 수준으로 파악됩니다. 증자비율의 경우, 자금의 사용목적과 회사의 필요 자금 규모에 따라 8% ~ 99%까지 다양한 비율로 결정된 반면, 할인율은 대부분 15% 혹은 20%를 설정하였습니다.당사의 이사회는 자금의 사용 목적과 상기 대규모 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 기반으로 이사회에서 논의를 진행하여, 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고, 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 발행조건을 검토하였으며, 이를 바탕으로 금번 유상증자의 할인율을 20%, 증자비율 14.82%로 발행 조건을 결정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
11,483,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
95,800

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
1,100,071,400,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.1185905110주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).3) 일반공모 : 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 1주로 하여, 다음과 같이 정합니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1주 이상
10주 이하
1주 단위

10주 초과
100주 이하
10주 단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시
1,000,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2025년 07월 21일

종료일
2025년 07월 21일

구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2025년 07월 21일

종료일
2025년 07월 22일

일반모집 또는 매출
개시일
2025년 07월 24일

종료일
2025년 07월 25일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2025년 07월 29일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 05월 13일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.
poscofuturem.com)

모집가액 확정의 공고
2025년 07월 17일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.poscofuturem.com)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 07월 23일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.poscofuturem.com)
한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)
키움증권㈜ 홈페이지(http://www.kiwoom.com)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 07월 29일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.poscofuturem.com)한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)
키움증권㈜ 홈페이지(http://www.kiwoom.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 공동대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 우리사주조합 청약 : 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 "공동대표주관회사" 구성원 중 케이비증권 주식회사의 본·지점에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되어, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 "실질주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 "명부주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 신주인수권증서의 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 이전 없이 "공동대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관 내 "특별계좌"에서 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

④ 일반청약자는 “금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률”의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권의 인수업무 등에 관한규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑦ 청약한도a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.b. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.1185905110주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다(단, 1주 미만은 절사). 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑧ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약으로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.

b. 일반공모 배정을 함에 있어 1계좌당 청약(배정)한도를 초과하는 청약 부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.

c. 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다.d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 05월 14일부터 2025년 07월 16일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우-

(*)「금융투자업규정」제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
"공동대표주관회사" 중 케이비증권 주식회사의 본ㆍ지점
2025년 07월 21일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
"공동대표주관회사"의 본ㆍ지점
2025년 07월 21일 ~2025년 07월 22일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)포스코퓨처엠의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본ㆍ지점2) "공동대표주관회사"의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
"공동대표주관회사"의 본ㆍ지점
2025년 07월 24일 ~2025년 07월 25일

(4) 청약결과 배정방법① 우리사주조합총 발행예정주식
11,483,000주의 20%에 해당하는 2,296,600주는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7에 따라 우리사주조합에 우선 배정합니다.② 구주주 청약 : 신주배정기준일(2025년 06월 17일) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당
0.1185905110주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.③ 초과청약에 대한 배정: 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 "공동대표주관회사"가 다음 각 호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "공동대표주관회사"의 "청약물량"("공동대표주관회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "공동대표주관회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "공동대표주관회사"의 "총청약물량"("공동대표주관회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "공동대표주관회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(ii) 일반공모에 관한 배정시 "공동대표주관회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "공동대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(iii) "공동대표주관회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, "공동대표주관회사"는 "개별인수 의무주식수"를 각각 자기의 계산으로 인수합니다. "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따라 "청약미달회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말합니다)의 "개별인수 의무주식수"는 "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따른 "공동대표주관회사"의 인수비율로 나누어 산정하며, "청약미달회사"의 인수책임을 면하게 된 주식수는 "청약초과회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사를 말합니다)의 "초과청약물량"("청약물량"에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 합니다)을 "청약미달회사"에게 배분하여 산정합니다.

(iv) 단, "공동대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 “공동대표주관회사”가 인수비율에 따라 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)포스코퓨처엠 및 "공동대표주관회사"가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1)우편 송부

2) "공동대표주관회사" 본ㆍ지점에서 교부

3) "공동대표주관회사" 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약 초일(2025년 07월 21일) 전 수취 가능

2) "공동대표주관회사" 본ㆍ지점: 구주주 청약 종료일(2025년 07월 22일)까지

3) "공동대표주관회사" 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부: 구주주 청약 종료일(2025년 07월 22일)까지

일반 청약자(고위험고수익투자신탁청약 포함)

1),2)를 병행

1) "공동대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "공동대표주관회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) "공동대표주관회사"의 본ㆍ지점 :

일반공모 청약 종료일(2025년 07월 25일)까지

2) "공동대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부 : 일반공모 청약 종료일(2025년 07월 25일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS/MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지 또는 HTS/MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로
한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 공동대표주관회사인
한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2025년 08월 08일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.(8) 주금납입장소 : (주)우리은행 포스코기업영업지원팀
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 06월 17일
한국투자증권(주)
00160144

2025년 06월 17일
NH투자증권(주)
00120182

2025년 06월 17일
케이비증권(주)
00164876

2025년 06월 17일
키움증권(주)
00296290

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관회사인
한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등- 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 공동대표주관회사인
한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 07월 04일부터 2025년 07월 10일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 07월 11일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며,동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 07월 04일부터 2025년 07월 10일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2025년 06월 27일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2025년 07월 14일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2025년 07월 04일부터 2025년 07월 10일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 06월 27일(예정)부터 2025년 07월 14일까지 거래 가능합니다.-> 신주인수권증서 상장거래의 마지막 결제일인 2025년 07월 14일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동 일자 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사인
한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[공모방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

공동대표주관회사
한국투자증권(주)

인수주식의 종류 : 기명식 보통주식인수주식의 수 : 인수한도 의무주식수 X
35
%

인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 35.0%

공동대표주관회사
케이비증권(주)

인수주식의 종류 : 기명식 보통주식인수주식의 수 : 인수한도 의무주식수 X
30
%

인수수수료 : 모집총액의 0.30% 中 30.0%

공동대표주관회사
NH투자증권(주)

인수주식의 종류 : 기명식 보통주식인수주식의 수 : 인수한도 의무주식수 X
25
%

인수수수료 : 모집총액의 0.
30
% 中
25
.0%

공동대표주관회사
키움증권(주)

인수주식의 종류 : 기명식 보통주식인수주식의 수 : 인수한도 의무주식수 X
10
%

인수수수료 : 모집총액의 0.
30
% 中
10
.0%

주1) 최종 실권주 : 우리사주조합, 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수주3) 인수한도 의무주식수는 일반공모 실시 전 수량 기준이며, 실제 인수인별 잔액인수 수량은 인수인별로 집계된 일반공모 청약 수량에 따라 변동될 수 있습니다. 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 공동대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.주4) 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.주5) 기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 잔액인수계약서를 참조하시기 바랍니다..

II. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

※당사의 정관(이하 동일)

제6조(일주의 금액)

회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제 2 장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 2억주로 한다.

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 500원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수) 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 4천주로 한다.

제8조(주식의 종류) 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

제9조(주권의 종류) (삭제)

제9조의2(주식 등의 전자등록) 회사는 '주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

제10조(신주인수권) ① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 신규 상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게하는 경우

2. 관계법령에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

9. 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제11조(일반공모증자 등) ① 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 관계법령에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식에 의한 신주를 발행할 수 있다.

② 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행할 수 있다.

③ 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 관계법령에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행할 수 있다.

④ 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 이사회 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑤ 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 기술도입을 필요로 하는 때에는 그 제휴회사에게 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑥ 회사는 발행주식총수의 100분의 100을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제2항 제9호에의하여 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑦ 제1항 내지 제6항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만,이 경우 신주의 발행가격은 관계법령에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일 행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제28조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 단, 법인인 주주는 소속임직원을 대리인으로 선정할 수 있다.

4. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제55조(잉여금의 처분) 회사는 매 사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 그러나 주주총회의 결의로써 다음 각호 이외에도 처분할 수 있다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제56조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 또는 그 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 회사가 이사회의 결의로 정한 기준일 현재의 주주 명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 회사는 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

제57조(배당금 지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 국내 유일의 흑연계 음극재 회사이자 185천톤/년(2024년 기준이며, 증설 중인 공장이 준공되는 2025년 기준 275천톤/년으로 예상. 해외 포함 수치)의 양극재 생산능력을 보유한 국내 유일 양·음극재 소재를 동시 생산 및 납품하는 이차전지 소재사입니다.당사는 1963년 1월 염기성내화물을 생산, 판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재 주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 명실상부한 종합노재회사로서 발판을 마련하여 국내는 물론 세계적인 종합 내화물회사로 발판을 다진 후 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었습니다.이후 2010년 LS Mtron 음극재 사업부문을 인수합병하며 음극재사업을 시작, 2011년 음극재 세종 공장 준공(1호기, 600톤), 2013년 음극재 공장 1차 증설(2호기, 1,200톤)을 거쳐 2019년 음극재 세종 2-2 공장 준공(25,000톤)까지 총 82,000톤의 Capa를 보유하고 있으며, 천연흑연 음극재 제품부터 인조흑연, 실리콘 음극재까지 다양한 기술을 보유, 개발하고 있습니다.또한 2019년 포스코ESM 인수를 통해 양극재 사업에 진출하였고 광양 1,2단계(30,000톤), 광양 3,4단계(60,000톤) 및 포항 1단계(29,000톤) 준공을 통해 Hi-Ni계 NCMA 등을 양산하고 있습니다. 추가로 포항 2-1단계 (29,500톤, 2024.10월 준공), 포항 2-2단계 (46,300톤, 2025년 하반기 준공 예정) 및 광양 5단계 (52,500톤, 2025년 상반기 준공 예정) 등의 증설을 통해 NCA 양산 및 늘어나는 NCMA 수요에 대비하려고 합니다. 최근 단결정, LFP 양극재 등 빠르게 변화하는 전기차 시장 수요에 발맞춰 기술개발을 진행하고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상되는 사업부입니다.

[당사 사업부문별 매출액 현황]
(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
매출액
매출액
매출액
매출액

기초소재사업
내화물사업
상품, 제품, 용역,기타매출
내화물 제조 및산업용노재 정비
수출
4,490
7,425
27,183
21,212
35,508

내수
115,959
133,861
480,242
520,254
516,149

합계
120,449
141,286
507,425
541,466
551,657

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
수출
8,098
13,220
49,933
60,790
35,316

내수
211,235
202,260
802,732
795,816
776,672

합계
219,333
215,480
852,665
856,606
811,988

에너지소재사업
양극재, 음극재
수출
486,117
766,295
2,275,089
3,252,533
1,778,364

내수
19,495
15,361
64,765
109,266
159,907

합계
505,612
781,656
2,339,854
3,361,799
1,938,271

합 계
수출
498,705
786,940
2,352,205
3,334,535
1,849,188

내수
346,689
351,482
1,347,739
1,425,336
1,452,728

합계
845,394
1,138,422
3,699,944
4,759,871
3,301,916

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서(K-IFRS 연결 기준)

[당사 세부 사업부문 주요 내용]

(1) 에너지소재사업
에너지소재 기업으로 도약하기 위해 2010년 8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코ESM 을 흡수합병하여 현재 이차전지 밸류체인에서 후방산업 성격을 띄고있는 고부가가치 소재인 음극활물질(음극재) 소재와 양극활물질(양극재) 소재를 모두 생산중에 있습니다.- 양극재(Cathode material)양극재는 리튬이온전지의 4가지 핵심소재 중 가장 큰 비중을 차지합니다. 또한, 리튬의 공급원으로써, 전지 충/방전 시 양극재의 결정격자로부터 리튬을 방출/흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출을 가능하게 합니다. 리튬을 많이 포함한 양극재를 사용할수록 용량이 커지게 되고, 음극재와 양극재의 전위차가 크면 전압이 커집니다. 양극재의 주요 제품으로는 NCM, NCMA, NCA, LFP 등이 있습니다.- 음극재(Anode material)음극재는 리튬이온과 전자를 전지 충전 시 저장하였다가 방전 시 내어주는 역할을 합니다. 즉, 전지가 충전상태일 때 리튬이온은 음극에 존재하며 방전 시 리튬이온은 전해액을 통해 다시 양극으로 이동하게 되고, 리튬이온과 분리된 전자는 도선을 따라 이동하면서 전기를 발생시킵니다. 음극재의 주요 제품으로는 탄소 기반의 천연흑연, 인조흑연 음극재가 있으며, 차세대 음극재로 실리콘 기반의 산화규소(SiOx)계, 탄화규소(SiC)계 음극재가 있습니다.
(2) 기초소재사업
노재정비, 내화물축조공사, 생석회 제조사업은 포스코의 조강생산량 증감과 손익이 밀접한 관계가 있습니다.- 내화물 제조내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 그러나, 최근에는 전 세계 내화물업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 따라서 극한의 원가 경쟁력 확보와 고부가가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 확보하여야 할 것입니다.- 내화물정비제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 노재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.- 라임(LIME)사업생석회 시장은 포스코, 현대제철 제철용 생석회가 전체생석회 시장의 90% 이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. - 화성사업당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영 중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다. 당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유 등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 포스코엠씨머티리얼즈, OCI 등에 판매하고 있습니다. 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 대부분인 시장이라고 볼 수 있습니다.

자료 : 당사 사업보고서

당사의 에너지소재 사업은 이차전지의 핵심요소 중 양극재와 음극재를 생산을 담당하고 있으며 이차전지 밸류체인의 후방 산업입니다. 이차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있으며. 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체 생산하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 당사는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하여 매출을 발생시키고 있습니다.이차전지 사업은 IT기기의 성장과 각국의 친환경 및 에너지절감 정책에 따른 EV, ESS시장의 확대로 성장해왔습니다. 주요 국가 정부들은 기후 변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급을 위하여 보조금 지원 정책과 환경 규제를 추진하고 신재생에너지의 효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Storage System, ESS)가 주목받으면서 이와 관련된 이차전지 사업은 4차산업의 주요 소재로 급성장하였습니다. 때문에 해당 사업은 전기차 시장 성장 수혜가 큰 사업이며 특히 전기차용 이차전지 시장은 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽의 이산화탄소 배출 규제와 글로벌OEM업체들의 전기차 모델비중 확대 추세로 전기차 침투율과 판매량은 빠르게 상승하였습니다.하지만 현재 전세계적인 인플레이션으로 인한 경기 불황 및 고금리 현황, 내연기관 대비 비싼 전기차 가격, 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 연이어 발생하는 전기차 화재, 전기차 보조금 축소 및 고물가/고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축되면서 2024년 부로 전기차 시장의 성장세는 본격적으로 둔화되기 시작하였고, 증권신고서 제출일 현재일까지도 뚜렷한 회복세를 보이고 있지는 못하고 있는 상황입니다. 당사는 이러한 시장상황에 대해 기술 강화 및 매출처 다변화로 대응하고 있습니다.기초소재사업인 내화물사업과 라임화성사업은 철강산업의 후방산업의 성격을 띠고 있습니다. 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며, 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재로 내화물 산업의 매출 비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 내화물 정비 사업은 제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 노재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있습니다.
라임화성 사업부문은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 국내외 건설경기 등 철강시황의 변동에 따른 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될 수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감 및 온실가스 배출권 매각 이익 등을 통하여 당사는 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위 중에 있습니다. 생석회의 주원료인 석회석은 당사와 포스코가 강원도 및 일본에서 공동구매 형식으로 구매하고 있습니다. 화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르 수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 따라서 해당사업은 음극재 사업부문과 유사하게 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띠고 있습니다.이와 같이, 당사의 사업 중 일부는 각각 이차전지 산업 및 철강 산업의 후방산업에 해당하며, 라임화성 부문 또한 이차전지 산업의 후방산업의 성격을 띠고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 사업위험을 검토함에 있어 이차전지 산업 및 철강 산업의 현황과 사업위험을 면밀히 검토하여 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[에너지소재사업 부문 관련 위험]

(1-1) 경기변동에 관련된 위험

당사가 영위하고 있는 이차전지용 에너지소재사업은 최종 소비재를 위한 후방산업으로 경기변동에 따른 직접적인 영향을 관찰하기는 어렵습니다.
그러나 이차전지 산업은 EV, ESS 및 IT 기기 등 다양한 전방산업의 영향
을 받기 때문에 실물 경기의 전방산업에 대한 영향은 결국 이차전지 산업 및 그 후방산업인 당사의 소재 산업의 수요에 영향을 미칩니다.
2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, 2025년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, 2026년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%로, 2024년 경제성장률 대비 -1.0%p 하향되었습니다.

이러한 거시경제적 요인은 당사가 영위하는 이차전지 산업 및 전/후방 산업에 영향을 미치며, 글로벌 경기의 경로를 정확히 예측하는 것은 불가능합니다.
경기의 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 이차전지용 양·음극재 소재사업은 최종 소비재를 위한 후방산업으로 경기변동에 따른 직접적인 영향을 관찰하기는 어렵습니다. 그러나 에너지소재 산업은 EV, ESS 및 IT 기기 등 다양한 전방산업의 영향을 받기 때문에 실물 경기의 전방산업에 대한 영향은 결국 이차전지 산업 및 그 후방산업인 당사의 소재 산업의 수요에 영향을 미칩니다.
2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, 2025년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, 2026년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%로, 2024년 경제성장률 대비 -1.0%p 하향되었습니다.IMF는 선진국, 미국, 중국에 대한 2025년 경제성장률 전망치를 2025년 1월 전망 대비 하향하였습니다. 미국은 정책 불확실성, 무역 긴장, 소비 회복 지연 등이 성장률 하향의 주요 요인으로 작용하였고, 중국은 예상보다 견조한 2024년 4분기 실적 및 재정확대에도 불구하고 최근 관세 조치의 부정적 영향으로 성장 전망이 모두 하향되었습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비ㆍ투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정ㆍ통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융ㆍ외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다.지정학적 리스크, 보호무역주의 확대 기조 등에 따른 불확실성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 요인이 상존하고 있는 상황에서, 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 당사가 영위하는 사업은 경기침체나 금융환경이 불안정할 경우 전방산업 수요 감소에 따라 급격하게 성장이 위축될 수 있으며 이는 종국적으로 당사의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

25.1월(A)
25.4월(B)
조정폭(B-A)
25.1월(C)
25.4월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.3
2.8
(0.5)
3.3
3.0
(0.3)

선진국
1.8
1.9
1.4
(0.5)
1.8
1.5
(0.3)

미국
2.8
2.7
1.8
(0.9)
2.1
1.7
(0.4)

유로존
0.8
1.0
0.8
(0.2)
1.4
1.2
(0.2)

일본
0.1
1.1
0.6
(0.5)
0.8
0.6
(0.2)

영국
1.1
1.6
1.1
(0.5)
1.5
1.4
(0.1)

신흥개도국
4.3
4.2
3.7
(0.5)
4.3
3.9
(0.4)

중국
5.0
4.6
4.0
(0.6)
4.5
4.0
(0.5)

인도
6.5
6.5
6.2
(0.3)
6.5
6.3
(0.2)

한국
2.0
2.0
1.0
(1.0)
2.1
1.4
(0.7)

주) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치출처 : IMF World Economic Outlook (2025.04)

한편, 한국은행이 2025년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년의 국내 경제 성장률은 내수가 부진한 가운데 수출증가세가 둔화됨에 따라 2024년 11월 전망 대비 0.4%p. 하향 조정된 1.5%로 전망됩니다. 2025년 1분기 중에는 미 관세정책 등 정치 불확실성에 따른 심리 위축, 기후 요인 등의 영향으로 성장이 위축될 전망이며, 2025년 2분기 이후에는 정치 불확실성이 점차 해소되는 가운데 금융여건 완화의 영향도 나타나며 내수는 회복세를 보일 것으로 전망하였습니다. 다만, 수출은 통상환경 악화로 하방압력이 증대될 것으로 전망하였습니다. 2026년의 경우, 통상환경을 둘러싼 불확실성이 존재하나 내수 중심의 회복세를 보이며 성장률 1.8%를 전망하였으며, 이는 2024년 11월 전망과 동일한 수준입니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP
1.4
2.8
1.3
2.0
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
1.0
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
5.7
-0.2
2.6
2.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
2.0
0.2
1.1
1.9

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2025.02)주) 전년동기대비 성장률

부문별로 살펴보면, 민간소비는 심리 위축 등으로 부진한 흐름을 보이고 있으나, 2025년 2분기 이후 정치 불확실성이 줄어들고 금융여건 완화의 영향이 나타나며 점차 회복될 전망입니다. 건설투자는 그간의 수주, 착공 위축 영향으로 작년에 이어 올해도 부진할 전망이며, 설비투자는 2025년 중 반도체장비 투자를 중심으로 완만한 성장세를 나타낼 전망입니다.지식재산생산물투자는 기술경쟁력 강화를 위한 주요 기업의 연구개발 지속과 정부 연구개발 예산 확대에 힘입어 증가율이 높아질 전망이며, 실질 GDP 기준 재화수출은 예상보다 빠른 미국 통상압력 움직임 등을 감안하면 증가세가 2024년 11월 전망치인 1.5% 대비 0.6%p. 둔화될 것으로 전망하였습니다. 재화수입 또한 내수회복 지연과 수출 증가세 둔화로 2025년 및 2026년 증가율이 2024년 11월 전망치 1.9% 대비 0.8%p. 둔화된 1.1%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 미국 경제는 내수를 중심으로 양호한 성장흐름을 이어갈 전망이나, 트럼프 대통령 신정부의 경제정책과 그 영향에 대한 불확실성이 높은 상황이며, 유로지역은 통화긴축 완화 정책이 지속됨에도 제조업 부진, 정치 불확실성 증대 등으로 개선세가 미약할 것으로 전망하였습니다. 중국은 미국 등 주요국과의 통상마찰이 성장의 하방압력으로 작용할 전망이나 적극적 내수 진작책이 이를 일부 완충할 것으로 전망하였습니다.
이러한 세계 경제의 변동성은 당사의 전방산업에 영향을 미칩니다. 전방산업의 수요 감소는 이차전지 밸류체인에 존재하는 다양한 참여자들의 정상적 사업 영위에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 관련한 위험요소는 다음과 같습니다.

■ 배터리를 사용하는 EV, ESS, IT 기기 등을 구매하는 소비자의 실업 증가, 가처분 소득 감소, 전반적인 소비심리 위축 및 소비 감소 등으로 인한 이차전지의 수요감소 이후 촉발되는 이차전지 소재에 대한 수요 위축

■ 당사 매입처의 원자재 가격의 변동성

■ 주요 통화 대비 원화의 환율 변동성 증가

■ 글로벌 및 한국 금융시장의 불안정성으로 인하여 당사가 적시에 필요자금을 효율적으로 조달하지 못할 가능성

■ 경기 침체로 인한 부정적인 영향에 따라 당사의 투자 자산의 공정가치가 하락할 수 있는 가능성 등

한편, 상기 위험요소 중 글로벌 지정학적 리스크와 관련하여 이스라엘-하마스 분쟁이 중동 전체 리스크로 확산되는 모습을 보이며 제5차 중동전쟁 발발에 대한 우려가 확대되고 있습니다. 2023년 10월 7일 발발한 이스라엘-하마스 전쟁은 예상치 못한 전개를 보이며 2024년까지 지속되었습니다. 전쟁 장기화가 지속되던 중, 2024년 4월 이란이 이스라엘 본토를 드론과 미사일로 공격하며, 전쟁의 양상은 이스라엘과 하마스의 대립을 넘어 이란과 그 후원 세력들까지 연루된 전면적 대결 구도로 전환되었습니다.

2024년 8월, 이란의 새 대통령 취임식에 참석한 하마스의 지도자 이스마엘 하니예가 폭격으로 사망한 사건은 전쟁의 국면을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 그 이후, 9월 17일-18일에 발생한 레바논 헤즈볼라의 무선호출기 및 휴대용 무전기의 동시다발적인 폭발 사고는 또 다른 전환점을 맞이하게 했습니다. 이 사고의 배후가 이스라엘로 추정되면서, 헤즈볼라와 이스라엘 간의 전면전 가능성이 급증했으며, 중동 전역의 불안정성이 심화되었습니다. 2024년 10월에는 이란이 이스라엘 본토를 향해 약 200발의 미사일을 발사하면서 중동 지역의 지정학적 리스크가 현실화되었고, 이스라엘은 전투기와 드론을 동원해 반격을 시작했습니다. 이로 인해 중동 전역에서 전면전으로의 확대 우려가 커졌습니다. 중동 지정학적 리스크의 영향으로 국제유가의 변동성이 확대되고, 안전자산 선호 심리에 따라 달러 환율이 상승하였습니다.
2025년 1월 이스라엘과 하마스가 42일간의 1단계 휴전에 합의하였으나, 이후 하마스가 휴전 연장을 거부하며 휴전 협정이 다시 종료되었고, 다시 중동 정세는 불투명해진 상황입니다.

중국 경기부진 장기화 및 무역 마찰 가능성 등 불확실성이 상존하고 있으며 이를 해결하기 위한 각국 정부 정책의 향방 또한 예측하기 어려운 상황으로, 경기 동향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 사료됩니다.
또한 트럼프 미국 대통령은 2025년 1월 취임과 동시에 전기차 의무화 명령 폐기를 공식화 하였고, 멕시코와 캐나다산 전기차에 25%의 관세를, 중국산 전기차에 10%의 추가 관세를 부과하는 정책을 발표하며 중국산 전기차의 우회 진출을 견제하며 글로벌 시장 환경은 예측하기 힘든 신냉전시대에 접어들었습니다.
상기한 바와 같이 전쟁 장기화 등 글로벌 지정학적 리스크, 1월에 취임한 트럼프 미국 대통령의 정책 불확실성, 글로벌 기준금리 등 다양한 요인이 글로벌 경기 변동에 영향을 미치고 있어 이러한 국내외 경기 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 직, 간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

(1-2) 전방산업(전기차 등 이차전지) 관련 위험당사가 속한
양극활물질(양극재) 소재 산업과 음극활물질(음극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재)의 업황에 영향을 미치는 구조입니다. 이차전지의 수요는 중·장기적인 관점에서는
전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 그러나 유럽의 전력 요금 상승으로 인한 유지 비용 부담 증가 및 캐즘의 장기화 등으로 인한
전기자동차의 수요 둔화에 따라 전기차업계의 위기감이 고조되었으며 내연기관차 및 친환경 규제가 완화될 가능성이 있습니다. 또한 중국, 미국, 프랑스 등
주요 국가들의 전기차 보조금 정책 개편이 국내 자동차 업계에 불리하게 작용되어 국내 전기차 수출에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 있습니다. 이와 같이
대외적인 요인으로 전기차를 비롯한 이차전지 전방산업 전반에 대한 수요의 증가가 기대치를 하회하거나 당사의 주요 거래업체가 이차전지 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 이차전지의 후방 산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
일회성인 1차전지와는 달리, 전기를 저장했다가 반복사용이 가능한 전지.

리튬이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 다른 전지에 비하여 상대적으로 높고(평균 전압 3.6V로 일반전지의 2배 이상 수준임), 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 전지.

양극활물질(양극재)
리튬의 공급원으로서 전지의 충전, 방전 시 양극재료의 결정격자로부터 리튬을 방출 및 흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장, 방출해 주는 역할을 함. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음.

음극활물질(음극재)
전지 충전 시 리튬이온을 저장해두었다가 방전 시 보충해주는 역할을 함. 음극활물질의 주요 원료는 흑연계(인조흑연계와 천연흑연계), 탄소계, 금속 등이 있음.

NCA(니켈코발트알루미늄)
이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극활물질의 한 종류로 출력 특성이 뛰어나 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 전기차 등에 주료 사용됨

NCM(니켈코발트망간)
NCA와 마찬가지로 양극활물질의 한 종류로 니켈과 망간의 높은 호환성을 기반으로 NCA에 비해 출력은 낮지만 높은 안정성과 장기간의 수명을 요하는 이차전지에 주로 사용됨

NCMA(니켈코발트망간알루미늄)
기존 하이니켈 NCM양극재(니켈, 코발트, 망간을 조합해 만든 양극재)에 알루미늄을 첨가해 만드는데 이 양극재를 쓰면 대용량 배터리를 구현.

전구체
이차전지 양극활물질 원가의 70% 이상을 차지하는 핵심소재로 양극소재의 전단계 물질. 니켈, 코발트, 알루미늄이 대다수를 차지함.

분리막
전지의 안전성에 중요한 역할을 하며, 그 자체로는 전기화학반응에 참여하지 않으나 전지를 작동시키기 위해 필수적인 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고 전지의 양극과 음극의 직접적인 접촉을 차단하는 역할을 함.

전해액
리튬이차전지에 사용되는 핵심원료로 역할은 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체로서 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성.

이차전지 기반 전기자동차(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(EV), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV)로 분류됨.

전력저장시스템(Energy Storage System, ESS)
생산된 전력을 전력계통(Grid)에 저장했다가 전력이 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템으로 발전, 송전, 배전, 수용가 단계별로 저장이 가능함.

당사가 속한 양극활물질(양극재) 소재 산업과 음극활물질(음극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.

[이차전지 산업 밸류체인]

2차전지 산업 밸류체인.jpg
이차전지 산업 밸류체인

자료 : 신한투자증권

이차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있습니다. 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체생산하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 주요 최종 적용 제품으로는 소형분야인 모바일기기와 전동공구, E-bike와 중대형분야인 전기차 그리고 전력저장시스템(ESS) 등이 있습니다.시장조사기관 SNE리서치에 따르면 이차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요는 2021년 464GWh, 2024년 1,166GWh에서 연평균 19.4%씩 성장해 2035년에는 5,570GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

[리튬이온전지 Application별 글로벌 시장 성장 추이 및 전망]

글로벌 리튬이온전지 application별 시장 전망_1.jpg
글로벌 리튬이온전지 application별 시장 전망_1

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치 (2024.06)주) 단위: Gwh

[전기차 시장]이차전지 시장의 주요 분야인 전기차 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 빠르게 성장해왔으며, 앞으로도 높은 성장세를 시현할 것으로 보입니다. SNE리서치에 따르면 이차전지 시장에서의 전기차 수요가 현재보다도 더욱 증가하여 2035년에는 이차전지 시장 수요의 약 85%가 전기차 수요로 예상되며 이외에도 전력저장시스템(ESS)와 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 소형분야에서도 꾸준히 리튬이온배터리가 사용될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 리튬이온배터리 수요 산업 비중 예상(도표)]

(단위: GWh)

구분
2023년
2035년(F)

수요량
비중
수요량
비중

xEV
700
70.4%
4,760
85.5%

ESS(전력저장장치)
185
18.6%
618
11.1%

IT(소형 어플리케이션)
109
11.0%
193
3.4%

합계
994
100.0%
5,570
100.0%

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치(2024.05)

구체적으로 보면, 2023년 어플리케이션별 LIB수요는 총 994GWh로 집계되었습니다. 어플리케이션별 수요로는 xEV 700GWh, ESS 185GWh, 소형 109GWh로 비중은 각각 70%, 18%, 11%를 차지하였습니다. 애플리케이션별 2035년까지의 수요 성장 예상치가 각
xEV 4,760GWh, ESS 618GWh, 소형 193GWh 전망되었으며, 2035년까지 어플리케이션 별 LIB 수요의 연평균 성장률은 xEV 17.3%, ESS 10.6%, 소형 4.9%로 전망되었습니다.

[글로벌 리튬이온배터리 수요 산업 비중 예상(그래프)]

(단위: GWh)

글로벌 lib 산업별 비중 전망.jpg
글로벌 lib 산업별 비중 전망

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치
'글로벌 LIB 애플리케이션별 전망 보고서'
(2024.05)

주요 국가 정부들은 기후 변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급을 위하여 보조금 지원 정책과 환경 규제를 추진하였고 신재생에너지의 효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Storage System, ESS)가 주목받으면서 이차전지 사업은 성장을 거듭하였습니다. 하지만 현재 전세계적인 인플레이션으로 인한 경기 불황 및 고금리 현황, 내연기관 대비 비싼 전기차 가격, 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 연이어 발생하는 전기차 화재 사건, 전기차 보조금 축소 및 고물가/고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축되면서 2023년부터 둔화 조짐을 보이기 시작하여 2024년 본격적으로 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 여전히 두 자릿수 성장률을 시현 중이기는 하나, 이전 대비하여 성장률 증가폭이 현저하게 둔화되었으며 현재까지도 뚜렷한 회복세를 보이고 있지는 못한 상황입니다. 이와 같은 전방산업의 수요 둔화는 현 이차전지 시장에도 부정적인 영향을 주고 있으며, 후방산업인 당사의 영업활동에도 부정적인 요인으로 작용하고 있는 상황입니다.

당사가 영위하고 있는 이차전지 소재사업은 이차전지 사업과 전기차를 비롯한 이차전지 전방산업의 성장 규모 및 업황에 따라 실적에 영향을 받을 수 있습니다. 장기적인 관점에서 이차전지의 수요는 내연기관을 대체하는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망되나, 단기적인 관점에서는 내연기관과 대비했을 때의 가격 열위성, 화재 등 안전사고 위협, 보조금 삭감, 충전인프라 여건 등에 기인하여 수요 변동성이 커질 수 있다는 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[2024년 글로벌 전기차 배터리업체 점유율 현황]

글로벌 전기차 배터리업체 점유율 현황.jpg
글로벌 전기차 배터리업체 점유율 현황

자료 : 2025년 1월 Global EV and Battery Monthly Tracker (
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관SNE리서치)

주) 글로벌 전기차(EV, PHEV, HEV)

[2025년 1분기 글로벌 전기차 배터리업체 점유율 현황]

연간 누적 글로벌 전기차용 배터리 사용량.jpeg
연간 누적 글로벌 전기차용 배터리 사용량

자료 : 2025년
4월 Global EV and Battery Monthly Tracker (
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치)

주) 글로벌 전기차(EV, PHEV, HEV)

주요 글로벌 전기차용 배터리업체의 점유율 현황을 살펴보면 한국, 일본 및 중국의 업체들이 경쟁을 하고 있습니다. 2024년 온기 점유율 기준 중국의 배터리 및 자동차 부품 제조사인 CATL은 세계 최대 전기차 시장인 중국 내수 시장의 주요 브랜드 차량 외에도 테슬라, BMW 등과 같은 전세계 주요 OEM에 배터리를 공급하며 유일하게 30%대 시장점유율을 기록한 것며 1등 자리를 유지한 것은 물론 전년대비 시장점유율도 상승한 모습을 보여주었습니다. 중국 전기자동차 업체인 BYD는 견조한 판매량을 유지하며 배터리 사용량 글로벌 2위를 기록하였고, 역시 전년대비 시장점유율이 상승하는 호실적을 시현하였습니다. 이는, 최근 OEM들 간 하이브리드 기술 경쟁이 확대되는 가운데 신형 하이브리드 차량을 출시하여 순수전기차와 함께 플러그인 하이브리드 시장을 전략적으로 공략한 전략이 주요하게 작용한 것에 기인한 것으로 보입니다. 일본업체 중 유일하게 Top 10에 이름을 올린 Panasonic은 배터리 사용량 13.4GWh를 기록하며 시장 점유율 6위를 달성하였으나 전년 동기 대비 18.0% 역성장하며 시장점유율도 큰 폭으로 하락하였습니다. 이는 Panasonic의 배터리가 탑재되는 테슬라 전기차의 판매량 감소 및 신제품 출시 부진이 주 요인인 것으로 분석됩니다.당사의 주요 고객인 국내 배터리 제조사 3사 중 LG에너지솔루션은 작년 동기 대비 1.3% 증가한 96.3GWh, SK온은 12.4% 증가한 39.0GWh, 삼성SDI 은 10.6% 감소한 29.6Gwh를 기록하였으며 국내 배터리 제조사 모두가 시장 평균 성장률을 하회하며 둔화된 성장세를 보였습니다.
구체적으로 보면, 당사의 주요 매출처인 LG에너지솔루션의 경우 2024년 온기 누적 기준 글로벌 전기차용 배터리 점유율 3위(10.8%)를 기록하였으며, 전년도 대비하여 순위상의 변동은 없으나 2023년 점유율(13.5%) 대비하여 시장 점유율이 2.7%p 감소하였고, 또 다른 당사의 주요 매출처인 삼성SDI의 경우 2023년까지는 높은 성장세를 시현하였으나, 2024년에는 절대적인 글로벌 점유율이 높지 않은 상황 속 상대적으로 사용량 및 점유율도 하락하여 둔화된 실적 양상을 보이고 있는 상황입니다.

2025년 1~3월에는 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등 국내 배터리 3사의 글로벌 전기차용 배터리 사용량 시장 점유율이 전년 동기 대비 4.6%p 하락한 18.7%를 기록했습니다. LG에너지솔루션은 전년 동기 대비 15.1%(23.8GWh) 성장하며 3위를 유지했고 SK온은 35.6%(10.5GWh)의 성장률을 기록해 4위에 올랐습니다. 반면, 삼성SDI는 17.2%(7.3GWh) 감소한 것으로 나타났습니다. 삼성SDI의 하락세는 유럽 및 북미 시장 내 주요 완성차 고객들의 배터리 수요 감소가 주요 원인으로 작용한 것으로 보여집니다.

시장 전체의 배터리 사용량은 작년 대비 성장하였음에도 불구하고 국내 배터리제조사의 실적이 평균을 하회하거나 역성장한 주된 원인은 중국 셀제조업체들의 본격적인 시장 진입에 따른 경쟁 심화현상에 기인하는 것으로 추정됩니다. 10대 배터리 업체 중 1위와 2위를 차지하는 CATL과 BYD을 비롯해 Gotion, EVE, Sunwoda 등은 모두 중국 회사로 CATL과 BYD 및 CLAB 외 회사들의 경우 현재는 10위권 순위내에서 하위권이나, 전년대비 성장률이 시장 평균을 훨씬 상회하는 수준을 시현하며 급격한 성장세를 지속하고 있는 상황입니다. 글로벌 전기차 배터리업체 10위 중 6개가 중국회사로 이는 이차전지 산업 생태계에 중국이 점차 더 큰 영향력을 가져가고 있다는 점을 시사하며, 중국 업체들과의 경쟁이 치열해진 것은 물론 중국 업체들과의 협력을 통한 공급처 다변화 등 시장 생존을 위해 고려해야할 요소가 많아졌음을 의미합니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매량 현황]

(단위 : 천대)

구 분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025.1Q

중국
1,226
1,298
3,328
6,250
8,317
11,622
-

유럽
594
1,406
2,372
2,642
3,135
3,104
898

북미
385
372
744
1,115
1,667
1,836
415

아시아(중국 제외)
102
123
232
455
670
762
233

기타 지역
14
14
41
78
195
309
78

총 합계
2,321
3,214
6,717
10,540
13,984
17,633
1,624

전년대비 성장률
1.1%
38.5%
109.0%
56.9%
32.7%
26.1%
19.68%

자료 : 2025년
4월 Global EV and Battery Monthly Tracker,
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.
04)
주1) 중국의 2025년 1분기 판매량 현황은 공표되지 않았음 주2) 2025년 1분기 성장률은 전년 동기 대비 성장률임

2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관인 SNE리서치가 2025년 1월 발간한 Global EV and Battery Monthly Tracker에 따르면
글로벌 전기차 시장의 판매량은 2019년부터
2024년까지 연평균 44.05%
의 성장률을 기록하며 성장하였으며 2021년의 경우 2020년 대비 2배 이상 성장하는 모습을 보였습니다. 특히 2021년 및 2022년 중국 전기차 판매량은 급격한 성장을 보였는데 이는 중국 정부의 전기차 보조금이 2022년까지 지급되는 것으로 계획되어, 구매 수요가 집중된 것으로 보이며 이후 전기차 보조금 없이 상업화 중인 단계임을 감안 시 2023년 중국 전기차 판매량 역시 견조한 수준으로 판단됩니다.그러나 이후 2022년 글로벌 금리 인상과 유동성 축소로 인한 경기 침체 우려와 2023년 전기차 수요 둔화 우려로 인해 글로벌 전기차 판매량의 성장세는 둔화하는 모습으 보였습니다. 특히 단기적인 경제 불확실성이 심화되면서 이를 고려한 완성차 업체의 생산 계획과 판매 전략이 조정됨에 따라 2024년 전기차 시장 역시 추가적인 성장세 둔화가 예상됩니다. 2025년 1월 발간한 SNE리서치의 보고서에 따르면 2024년 온기 기준 연간 누적 전기차 판매량은 약 1,763만대로 전년 대비 26.1%의 성장률을 기록하여 2023년 성장률인 32.7%에 대비 6.5%p 감소하였습니다.
경기침체 및 캐즘 등에 기인해 성장세가 큰 폭으로 위축될 것이라고 생각했던 우려와 달리 중국에서의 전기차 인도량이 전년대비 큰 폭으로 증가하며, 시장 전체의 성장률은 상대적으로 선방하였다고 할 수 있습니다, 다만, 중국 외 지역에서의 전기차 판매량은 전년대비 확실한 둔화세를 보였습니다. 유럽의 경우 2019년 이후 매년 두 자릿수 이상의 성장률을 시현해왔던 것과 달리 2024년에는 310만대를 인도하며 최초로 전년대비 역성장을 기록하였으며, 북미와 중국을 제외한 아시아의 경우 전년대비 증가하긴 하였으나 증가폭이 현저하게 줄어든 모습이었습니다.

2023년 이후 유럽 국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되었고, 유럽 전기차 시장은 급격히 위축된 바 있습니다. 대표적으로 영국과 독일은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지하였습니다. 다만 최근 독일은 전기차 구매 소비자에게 보조금을 주는 정책을 검토 중으로 독일의 보조금 정책 도입 시 독일을 중심으로 유럽 전기차 시장의 재성장에 대한 기대감이 존재하는 상황입니다. 주요국 전기차 보조금 관련 정책은 다음과 같습니다.

[주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황]

국가
기존
변경

한국
2024년 250만원~400만원 지급
2025년 200만원~300만원 지급

중국
2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소
2023년 폐지

영국
2011년부터 최대 1,500파운드(약 233만원) 지급
2023년 폐지

독일
차량가격 4만유로 이하 차량만4,500유로 지급
2023년 폐지 후 부분 부활 검토 중

프랑스
소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급

2023년말 탄소배출량 기준으로지급 개편 예정
최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소

미국
IRA 기준(원산지 등)에 따라최대 7,500달러 지급
최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소

출처 : 언론 보도자료 취합

친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다.

전반적으로 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 화재 사고 등의 위험, 고물가, 고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축, 보조금 축소 등 다양한 요인이 전기차 시장의 성장을 저해하는 주요 요인으로 작용하고 있다는 분석입니다. 이차전지의 수요는 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 대표적인 전방산업인 전기차 시장의 성장이 둔화되는 경우 이차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상되며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
상기와 같이 전기차 수요에 대한 부정적인 견해가 시장에서 지배적인 반면
2025년부터 대폭 강화되는 CO₂규제에 맞춰 순수 전기차(BEV)를 중심으로 2024년 하반기부터 유럽 시장의 전기차 성장세가 반등할 것이라는 업계 전문가들의 의견도 상존하고 있습니다. 시장조사기관 BNEF(Bloomberg New Energy Finance)는 미국 내 저가 전기차 판매에 대한 경쟁이 본격화되면서 테슬라, 포드, 스텔란티스 등 글로벌 완성차 업체의 차세대 저가 전기차가 출시될 경우 미국 전기차 판매량이 2023년 150만대에서 2027년 450만대로 3배 증가할 것이며
새로운 정책 개입 없이 현재와 같은 친환경 정책이 시행된다면 2030년에는 미국 내에서 약 770만대의 전기차가 판매될 것으로 예상하였습니다.결국 전기차 시장은 향후 장기적인 관점에서는 환경규제를 기반으로한 내연기관 대체수요에 기인하여 완만한 성장세를 바탕으로 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 범세계적 인플레이션 상황과 이로 인한 경기 침체로 인해 전기차 수요가 둔화됨에 따라 자동차업계의 위기감이 고조되고 내연기관차 및 친환경 규제가 완화됨에 따라 단기적으로는 수요의 감소 내지는 큰 폭의 수요변동성이 있을 수 있습니다. 실제로 2023년 3월 독일은 유럽연합에 대해 내연기관차 판매금지 정책에 대해 반대 의견을 행사하면서 E-Fuel 등 합성연료를 사용하는 내연기관차의 경우 2035년 이후에도 판매할 수 있도록 요청하였습니다. 유럽연합은 이 의견을 반영하여 2023년 3월 수정된 내연기관 자동차 판매 금지 방안에 합의하였습니다.이와 같이 대외적인 요인으로 전기차 수요가 감소하거나 전기차 보조금 개편안과 같은 정책 변화의 영향으로 인해 국내 전기 자동차 업계가 영향을 받을 경우 당사 주요 거래처의 전기차용 이차전지 점유율이 시장 내에서 감소할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[ESS 시장]

ESS(Energy Storage System,에너지 저장 장치)는 전력 수요가 적을 때 잉여 전력을 저장해 두었다가 수요가 많을 때 전력을 사용함으로써 에너지 효율과 전력 계통의 안정성을 높이는 전력산업의 핵심 시스템입니다. 전세계는 전력수요 증가와 탄소저감 이슈, 탈원전 트렌드에 따라 태양광, 풍력 등 신재생 에너지의 비중이 확대되고 있습니다. 또한 전력 피크아웃에 대한 우려 증가와 송배전망 노후화로 안정적인 전력망 운영을 통한 전력 품질 문제 제고를 위해 ESS의 필요성은 날로 증대되고 있습니다.

글로벌 ESS 시장 규모 전망은 지속적으로 상향 조정되어 2024년 207GWh에서 2035년 1,005GWh까지 연평균 15.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 태양광·풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망입니다.

[글로벌 ESS 시장 전망]

(단위 : GWh)

ess 시장 전망.jpg
ESS 시장 전망

출처 :
영국 리서치 기관 Rho Motion(2025.02)

미국, 유럽 등 주요 선진국은 ESS 보급 의무화, 보조서비스(주파수 조정, 에너지시프트) 시장 운영, 규제개선(승인기간 단축, 허가조건 완화) 등 지원정책을 추진하여 적극적인 ESS 보급화를 위한 인센티브를 제공할 것으로 파악되고 있습니다. 2022년 8월 미국 바이든 정부는 IRA 법안에 서명하며 역사상 가장 공격적인 에너지 안보 강화정책의 차원에서 3,690억 달러(약 490조원) 투자 계획을 밝혔습니다. 또한 중국 정부는 14차 5개년 실행계획에 기반하여 2030년까지 가장 큰 규모의 ESS 시장을 형성할것으로 전망됩니다.

[주요국 ESS 지원정책 현황]

구 분
미국
중국
일본
독일
호주
인도

설치의무화
O
O
X
X
X
O

보조금 지급
O
O
O
O
O
O

전력시장 참여
O
-
△
△
△
△

출처 : 산업통상자원부, '에너지스토리지(ESS) 산업 발전전략(2023.10.31)'

[주요국 ESS 정책 동향]

구 분
내 용

미국
기술개발, 설치의무화, 전력시장 참여 등 전방위적 지원(목표) 10년 이내 10시간 이상 충방전가능한 ESS의 균등화저장비용 90%인하(설치의무화) 캘리포니아, 오레건, 메사추세츠, 뉴욕, 뉴저지 등 5개 주에서 ESS 설치의무화(보조금) '22년 8월 IRA 도입 이후 ITC(Investment Tax Credit)를 통해 ESS 설치 투자비에 대한 세액공제 비율 및 지원대상 확대(전력시장 참여) ESS가 전력도매시장에 진입할 수 있도록 지침제정(FERC, Order 841)

중국
재생e 연계용 ESS 설치의무화 등 보급확대로 시장급성장(목표) 2025년까지 설비규모 30GW 이상, ESS 비용 30% 감축목표(설치의무화) 신규 유틸리티 규모의 재생e 발전설비에 ESS 연계의무화(보조금) 설비기준을 충족하는 ESS 설비에 대해 지방정부에서 보조금지급

일본
배터리 제조능력 확대와 연계하여 ESS 설치 확대 추진(목표) 2030년까지 배터리 국내 연간 제조능력 150GWh, 글로벌시장에서 연간 배터리 제조능력을 600GWh로 확대(보조금) 상업용 및 주거용 ESS 설치에 대해 지방정부에서 보조금지급

유럽
ESS의 수익성 확보 및 보급 확대를 위한 가이드라인발표(Recommendation on Energy Storage, 2023.03)(독일) 전기요금을 절감하기 위한 가정용 ESS 위주로 보급되어있으며, 태양광 연계 ESS 설치에 대해 보조금 지원 및 주파수 시장 운영(영국) 장주기 기술개발 지원 프로그램 및 보조서비스 시장 활성화

호주
주거용 ESS 위주 보급 중이며 향후 유틸리티급 ESS 시장 급성장전망(보조금) 주거용 ESS 설치에 대해 지방정부에서 보조금 지급(시장참여) 주파수 시장을 통해 ESS의 주된 수익 창출 중

인도
재생e 확대에 대응하기 위해 ESS 산업 육성 추진(목표) 2032년까지 51~84GW 규모의 ESS 설치 계획(India National Electricity Plan, 2022.09)(설치의무화) 전체 전력수요에서 ESS로 충당되는 비중이 2030년까지 4%에 도달하도록 의무화 정책 시행(보조금) 대형 에너지저장프로젝트 수행 기업에 보조금 지급(전력시장 참여) 보조서비스 시장 참여 대상에 ESS 설비 포함(2021)

출처 : 산업통상자원부, '에너지스토리지(ESS) 산업 발전전략(2023.10.31)'

이처럼 ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다.
국내의 경우 2017년 이후 2023년까지 총 54건의 ESS 화재사고가 발생하였으며, 2022년 총
13건, 2023년에는 15건의 화재사고가 발생한 바 있습니다. 이와 같은 안전성 문제 등 다양한 원인에 따라 전방 산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리 및 배터리 소재에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[국내 ESS화재 현황]

(단위 : 건, 천원)

연도
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
합계

발생 건수
1
11
10
2
2
13
15
54

피해액
504,311
11,837,500
13,795,465
504,576
1,235,161
44,624,239
12,636,162
85,137,414

출처 :
소방청(2024.02.29)주) 증권신고서 제출일 전일 현재 소방청에서 발표한 최신 데이터임

[IT기기 등 소형 Application 시장]

리튬이온전지의 적용처중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 과도하게 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 이에 소형 Application 시장은 웨어러블 기기 등 신규 IT기기,물류 및 자율배송로봇, 전기자전거와 전동휠 등 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대하고 있습니다. 그러나 그 성장 속도와 규모는 정확한 예측이 불가능하며, 당사의 전방산업 중 하나인 소형 Application 기기 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-3) 이차전지 밸류체인 내 중국의 영향력과 관련된 위험
글로벌 전기차 판매 시장에서 중국이 차지하는 비중은 2023년 기준 전세계 시장의 약 59.5%이며, 2024년 기준으로는 전년대비 6.4%p 증가한 65.9%로 상당히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 중국의 이차전지 소재 시장 점유율은 2023년 10월 누적 기준 양극재와 음극재, 전해액, 분리막 각 분야에서 60%, 84%, 72% 및 69%로 강한 영향력을 행사하고 있습니다. 이는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력을 강화하기 위한 지원 정책을 시행한데 기인합니다. 향후 전기차, ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 이차전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 증가하고 있는 상황입니다. 이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,
향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 전기차 내 자국 배터리 탑재와 같은 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매량 현황]

(단위 : 천대)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025.1Q

판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중

중국
1,226
52.82%
1,298
40.39%
3,328
49.55%
6,250
59.30%
8,317
59.48%
11,622
65.91%
-
-

유럽
594
25.59%
1,406
43.75%
2,372
35.31%
2,642
25.07%
3,135
22.42%
3,104
17.60%
898
55.3%

북미
385
16.59%
372
11.57%
744
11.08%
1,115
10.58%
1,667
11.92%
1,836
10.41%
415
25.5%

아시아(중국 제외)
102
4.39%
123
3.83%
232
3.45%
455
4.32%
670
4.79%
762
4.32%
233
14.3%

기타 지역
14
0.60%
14
0.44%
41
0.61%
78
0.74%
195
1.39%
309
1.75%
78
4.8%

총 합계
2,321
100.00%
3,214
100.00%
6,717
100.00%
10,540
100.00%
13,984
100.00%
17,633
100.00%
1,624
100.0%

전년대비 성장률
1.10%
-
38.50%
-
109.00%
-
56.90%
-
32.70%
-
26.10%
-
19.68%
-

자료 : 2025년
4월 Global EV and Battery Monthly Tracker,
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.
04)
주1) 중국의 2025년 1분기 판매량 현황은 공표되지 않았음 주2) 2025년 1분기 성장률은 전년 동기 대비 성장률임

전기차 판매량에서 중국이 차지하는 비중은 2023년과 2024년 각각 59.48%, 65.9%이며 시장 내 상당히 높은 영향력을 행사하고 있습니다. 중국은 2009년부터 2017년까지 보조금 365억 달러를 투입하며 신에너지 자동차 산업을 부양했으며, 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행하였습니다. 또한, 중국은 품질 관리를 엄격히 한다는 취지로 2015년 규범조건을 마련 후 이 조건의 인증을 받은 배터리를 탑재한 전기차만 정부 보조금 지원을 받을 수 있었습니다. 이에 국내 업체 배터리가 장착된 전기차는 보조금을 지원받을 수 없었고, 이는 BYD, CATL 등 중국 로컬 기업이 중국 시장에서의 점유율을 확대하는 기회가 되었습니다. 그러나 2019년 2분기에 중국에서 전기차 배터리 보조금 '화이트리스트'에 오를 수 있는 근거로 사용됐던 배터리 인증제가 폐지되며 한국산 배터리가 탑재된 차량들도 보조금 지급 목록에 포함되었습니다. 이로 인해, 국내 배터리 업체들도 중국 배터리 시장을 선점하기 위해 움직이고 있으며, 국내 대표 이차전지 기업인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온의 경우 중국 내 진출하여 활발하게 생산력을 확장 중이나 LG에너지솔루션의 난징 공장과 삼성SDI의 톈진 소형전지 생산공장을 제외하면 수익성 확보에 실패한 상태입니다. 중국 정부가 차별적인 보조금 정책을 앞세워 한국을 견제한 데 이어, 자국 시장에서 전기차 판매를 희망하는 기업들에게 자국 배터리 탑재를 종용했기 때문입니다.

[국내 배터리 기업 중국 진출 현황]

기업
생산 공장 및 법인
현황

LG에너지솔루션
난징 공장
제1,2공장 운영 중, 2022년 현 규모 93GWh 규모의 연산 능력 확보,2025년까지 145GWh로 확대 예정

삼성SDI
톈진, 시안 공장
톈진에서 소형전지 전진기지, 시안에서 중대형전지 전진기지 마련

상하이 연구소
한국, 유럽, 미국에 이은 4번째 R&D 연구소 구축

SK온
창저우 공장
SK이노베이션 49%, 베이징기차-베이징전공 등이 51% 투자7GWh (2020년 가동)

옌청 공장
제1공장 27GWh(2021년부터 순차 가동, 제2공장 33GWh로 증설 진행 중(2024년 가동), EVE에너지(중국)와 공동 설립

후이저우(광둥성) 공장
SK이노베이션 49%, EVE에너지(중국) 51% / 10GWh(2020년 가동)

자료 : 각 사 및 언론종합

최근 CATL 제품이 탑재된 전기차(중국 완성차업체 GAC의 아이온)가 2020년 들어 3차례 연이은 화재사고 발생으로 중국 정부차원의 배터리사업 관련 국가적 지원을 주장하는 목소리가 강화되며 폐지하기로 했던 신재생에너지 차량에 대한 보조금 및 차량 구매세 면세 정책이 2022년까지 2년 연장되었습니다. 이후 2020년 2분기부터는 2019년 8월 판매대수 하락에 기인한 기저효과, 글로벌 전기차 시장의 전반적 시장 회복세와 보조금 제도 연장 등 중국 정부 정책 지원 가능성으로 전기차 판매대수 및 배터리 사용량이 연속 증가세를 보이고 있습니다. 그러나 2023년부터는 전기차 보조금 정책을 전면 폐지하면서 올해 전기차를 구매시 중국에서는 직접적인 보조금 혜택을 받을 수 없게 되었습니다. 이는 중국 정부가 과도한 보조금 의존도를 낮추고 전기차 시장의 건전한 발전을 도색하기 위해 결정한 사안으로 보입니다.

[중국 전기차 보조금 지원 기준]

구 분
주행거리(=R)
2023년
2022년
2021년

순수전기차
300km ≤ R＜400km
폐지
9,100 위안
13,000 위안

≥400km
12,600 위안
18,000 위안

플러그인 하이브리드차
≥50km
4,800 위안
6,800 위안

자료 : 중국 재정부 및 중국 공업정보화부

다만, 전기차를 비롯한 친환경 자동차를 구매할 때의 구매세 면제 혜택은 2025년 4월 현재까지도 유지되고 있는데, 이 또한 점차적으로 축소, 폐지하고 있는 양상입니다. 구매일자 기준 2024년 1월 1일부터 2025년 12월 31일까지 구매한 친환경 차량에 대한 구매세 면제금액은 차량당 3만위안(약 4,230달러)을 상한으로 두고 있으며, 구매날짜가 2026년 1월 1일부터 2027년 12월 31일 사이인 경우 구매세는 정상 세율의 절반으로 부과되며 세금 감면은 최대 1.5만위안을 상한으로 두고 있어 점차 보조적 혜택이 축소되고 있음을 확인할 수 있습니다.

[중국 내 친환경 자동차 구매세 면제 기준]

구 분
2024년 1월 1일 ~ 2025년 12월 31일 구매
2026년 1월 1일 ~ 2027년 12월 31일 구매

구매세 면제 금액 상한
차량당 3만위안(약 4,230달러, 약 590만원)
차량당 1만 5,000위안(약 2,115달러, 약 295만원)

플러그인 하이브리드차
4,800 위안
6,800 위안

자료 : 언론 보도 종합

[중국 전기차 판매량 추이](2020년 ~ 2024년 11월)

중국 전기차 판매량 추이.jpg
중국 전기차 판매량 추이

자료 : 중국자동차공업협회

중국 시장 내에서 전기차 판매량은 중국OEM 기업의 점유율이 평균 80% 이상으로 매우 높은 상황이며 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책으로 인해 중국 배터리 시장 내 상위 5개 업체 중 4개 업체가 중국 기업이며 이중 상위 2개 중국 기업의 점유율 합계가 약 70.1%로 시장 전체의 과반수 이상을 차지하고 있습니다. 비록 국내 배터리 제조업체들이 글로벌리 일정 수준 이상의 점유율을 유지하고 있는 상황이지만 국내 배터리 제조업체의 중국 시장 내 배터리 점유율이 점차 감소하고 있는 추세이며, 전세계 전기차 시장의 상당 부분을 차지하는 중국 시장의 해외 개방 이슈, 배터리 인증제도 등 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책이 강화된다면 중국 업체들이 계속해서 높은 시장점유율을 차지할 것입니다.

[중국 내 차량용 배터리 업체별 사용비중]

중국 내 차량용 배터리 업체별 사용비중.jpg
중국 내 차량용 배터리 업체별 사용비중

자료:
중국자동차배터리혁신연합회
CABIA (2024년 7월)

또한, 중국 전기차 배터리 제조업체들은 자국 내 전기차 시장 뿐만 아니라, 국내 배터리 업체들이 수요의 대부분을 커버한 유럽 및 미국 시장까지 진출할 계획을 밝혔습니다. 중국 배터리 업체 CATL은 지난 2019년 14~24GWh 규모의 독일 튀링겐주 공장 건설에 착수했고, 2022년 2월에는 투자 설명회에서 미국 공장 건설 계획을 밝혔습니다. CATL은 북미에 50억달러(약 6조원)를 투자해 80기가와트시 규모의 대규모 배터리 공장을 건설할 예정이며, 이는 60킬로와트시(kWh)급 전기차 120만대에 공급할 수 있는 양입니다. 공장 가동 시점은 알려지지 않았지만, 2025년이나 그 이전 시점으로 시장에서는 전망하고 있습니다. 이에 더해, CATL은 2025년 4월 21일 개최한 '테크데이(CATL Tech Day 2025)'에서 고속 충전 LFP와 성능을 개선한 나트륨 전지, 자생 음극 소재 기술 적용을 통한 듀얼 배터리 시스템 전략을 선보였습니다. 이와 같은 중국 전기차 배터리 제조업체들의 적극적인 해외진출과 기술 개발 및 도메인 다양화는 당사가 영위 중인 산업 내 경쟁 수위를 높일 뿐만 아니라 당사의 주요 매출처인 국내 배터리 제조 업체의 경쟁력을 약화시켜 장기적으로는 당사의 재무적 성과를 악화시킬 잠재적인 위험으로 작용할 수 있습니다.한편, 당사가 속한 이차전지용 양극재 및 음극재 사업 또한 중국의 점유율이 매우 높은 상황입니다. 2023년 삼원계(NCM) 양극재 출하량의 경우 국내 기업인 에코프로가 12만톤으로 글로벌 1위를 기록하였으나, 2024년에는 중국의 Ronbay가 12.3만톤으로 1위를 기록하였고, 뒤이어서 중국의 Reshine, XTC, B&M이 각각 2등, 3등, 4등의 삼원계(NCM) 양극재 시장점유율을 기록하였습니다. 글로벌 삼원계 양극재 시장점유율 5위와 6위가 각각 국내회사인 LG화학과 에코프로였으며, 당사는 출하량 6.6만톤으로 8위의 시장점유율을 기록하였습니다. LFP 양극재의 경우 2023년과 동일하게 2024년에도 중국의 Hunan Yuneng이 글로벌 1위를 기록하였으며, 2024년에는 71만톤의 출하량으로 2023년 50.7만톤 대비 약 20.3만톤 가량 출하량이 증가하였습니다. 삼원계 양극재의 경우 글로벌 Top 13 기업 중 한국 기업이 당사를 비롯하여 에코프로, LG화학 및 엘앤에프 4개, 일본 기업이 2개이고 그 외에는 모두 중국 기업이 순위권을 차지하였습니다. LFP 양극재의 경우 중국이 글로벌 시장에서 압도적인 지위를 차지하고 있으며, 글로벌 Top 11 기업이 모두 중국 기업으로 국내에서도 LFP 양극재 CAPA를 증설하고자 하는 시도가 있으나 아직은 중국 기업들의 시장 지위가 압도적인 상황입니다.

[이차전지 양극재 시장점유율(2024년)]

글로벌 회사별 양극재 시장점유율 비교(2024).jpg
글로벌 회사별 양극재 시장점유율 비교(2024)

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치,
'<2025.1H> LIB 4대 소재 SCM 분석 및 중장기 시장전망 리포트'(2025.05)

글로벌 이차전지 음극재의 경우에도 중국 기업들이 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.
2024년 기준
글로벌 상위권에 기록된 기업 중 당사와 미쓰비시 등 일부 기업을 제외하면 글로벌 공급량의
20.5%
를 차지하고 있는 BTR을 위시로 중국 기업들이
80%가 넘는
음극재 시장 점유율을 차지하고 있는 상황입니다.

[이차전지 음극재 회사 및 국가별 생산 점유율
(2024년)]

음극재 회사 및 국가별 생산 점유율.jpeg
음극재 회사 및 국가별 생산 점유율

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관SNE리서치
'<2025.1H> LIB 4대 소재 SCM분석 및 중장기 시장전망 리포트'(2025.05)

[리튬이온배터리 4대 핵심소재 별 주요 중국업체]

구분
주요 업체

양극재
Reshine, Dynanonic, ShanShan, XTC, BTR, B&M, Ronbay

음극재
BTR, ShanShan, PUTAILAI, KAIJIN, SHINZOOM, Zichen, Sinuo, XFH

분리막
SEMCOPR, SINOMA, SENIOR, ZIMT, GELLEG, 허난후이창(河南惠强)

전해액
Tinci, Capchem, Guotai Huarong, ShanShan, FAENLAITE

자료 : KOTRA 이차전지 글로벌 시장동향보고서
(2022.03)

이차전지 양극활물질 시장에서는 중국의 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다.다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. 양극재로 주로 쓰이는 LCO(리튬코발트산화물)와 같이 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국/일본과 중국 간 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 특히 안전과 직결되는 자동차의 특성상 가격경쟁력보다는 기술력이 경쟁력을 크게 좌우합니다. 주행거리 및 에너지밀도(Energy Density)를 향상 및 개선할 수 있는 고용량 NCA 또는 하이니켈계 NCM 기준으로는 기술 격차가 더 현격하게 나타나고 있습니다. 다만, 최근에는 저가 공세를 바탕으로 한 LFP 배터리 양극재의 사용처가 보다 다원화 되고 있으며, 당사 및 국내 공급사들이 주된 경쟁력을 가지고 있는 삼원계 양극 소재에 대한 수요는 다소 주춤하고 있는 상황입니다. 중국은 이러한 기술적 열세를 원가 경쟁력 등의 강점 요인으로 커버하여 시장에 대응하고 있으며 이는 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 글로벌 전기차 시장의 선제적인 수요에 대응하기 위해 양극재 공장을 증설하면서 생산능력을 확보하고 있습니다. 그러나 BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극소재 업체들이 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후 경쟁 상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이와 같이 중국은 세계 전기차 판매 시장에서 큰 영향력을 끼치는 국가이며 다수의 전기차용 이차전지 생산업체와 이차전지 소재 업체를 육성하고 있습니다. 우리나라의 경우 배터리 완제품 및 양극재 등 소재업체의 경쟁력은 확대하고 있으나 그 전단계 반제품인 전구체 및 이를 구성하는 핵심 광물들의 공급망은 중국에 의존하고 있어이차전지 시장의 온전한 시장지배력 확보를 위해서 배터리업체 뿐 아니라 원료 및 소재 업체의 동반 경쟁력 강화가 중요할 것으로 보입니다. 향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 전기차 내 중국 배터리 탑재, 3060 정책(2030년까지 탄소 피크, 2060년까지 탄소중립) 등 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-4) 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험

2022년 8월 인플레이션 감축 법안(IRA)이 미국 상/하원을 통과
하였으며
2023년 3월 미국 재무부는 IRA 상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표
하였습니다. 해당 지침의 핵심 내용은
양극판과 음극판을 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않으며 핵심 광물을 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 재료를 한국에서 가공해도 보조금 지급 대상에 포함하고 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것
이라는 점이었습니다.
당사는 포스코그룹 차원에서 원료부터 소재, 폐배터리 리사이클링까지 배터리소재 풀 밸류체인을 구축하고 있고,
탈중국 난이도가 가장 높다고 평가받는
흑연계 음극재를 국내에서 유일하게 생산하고
있습니다. 그럼에도 불구하고, 포스코그룹 내 배터리 소재 원료에 대한 생산량이 계획보다 축소되거나 지연될 경우
IRA의 강화된 원산지 규제를 충족시키지 못하여 현 시점에서 전망되고 있는 수혜 규모가 축소될 수 있는 점
, 향후 IRA의 脫중국 규제를 충족시키기 위한
신규 시설 투자로 인해 자금 소요
가 발생할 수 있는 점,
IRA의 제재 및 보조금 도입 시점이 연기되거나, 세액 공제 규모가 축소되는 경우 동사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있는 점 등을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 이에 따라 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 이 과정에서 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 축소되었습니다. 첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데, 당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨졌습니다. 두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 당사에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다.
민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
2025년 04월 15일 민감국가 지정이 발효되었고, 양 국가간 해제와 관련해 협의 중인 것으로 파악되나 실질적으로 해제를 하는데 있어서는 시일이 소요될 것으로 판단
됩니다.
민감국가 지정이 발효되어있는 기간 동안 당사의 미국 내 투자 및 사업확장 계획에 차질이 생길 수 있으며, 앞서 언급한 바와 같이 당사의 기술적, 수익적 측면에서 부정적인 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 이점 유의하시어 지속적으로 모니터링 해주시기 바랍니다.

2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소/수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상/하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며 4,370억 달러 규모의 정책 집행과 3,000억 달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다.특히 해당 법안 하에서 전기차 보조금 7,500달러를 전부 수령하기 위해서는 미국 및 미국과의 FTA 체결 국가에서 장기적으로 배터리 원재료 80%(23년말까지 40%, 이후 매년 10% 상승), 배터리 부품 100%(23년말까지 50%, 25년말까지 60%, 이후 매년 10% 상승)의 최소 구매 비율을 충족하도록 하였으며, 특히 중국, 러시아, 이란, 북한 등 우려국가(Foreign Entity of Concern)에서 제조된 부품(2023년 이후 적용) 및 채굴, 제련, 리사이클된 광물(2024년 이후 적용)을 생산 과정에서 포함하면 모든 혜택에서 제외하기로 하였습니다. 이는 사실상 미국 내 전기차 밸류체인에서 중국산 원재료 및 부품을 배제하겠다는 것으로 해석되고 있습니다.이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 양극판과 음극판을 부품으로 분류하였으나 이를 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않았다는 점, 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 광물을 미국과 FTA를 맺은 한국에서 가공해도 핵심 광물 요건을 충족한다는 점, 일본처럼 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점이 동 시행 지침의 핵심 내용이었습니다. 국내 배터리 업계는 대부분 양극 활물질 단계까지 국내에서 가공한 후 미국에서 최종적으로 양극판, 음극판을 제조하고 있어 IRA의 미국산 부품 조건을 맞추는 데 문제가 없는 것으로 파악됩니다. 또한 한국 업체들은 니켈 등 배터리 핵심 광물을 미국과 FTA를 맺지 않은 국가에서도 조달하고 있는데 이를 한국에서 가공해도 IRA 혜택이 가능한 것으로 확인되었습니다.

[미국의 2022 IRA(Inflation Reduction Act) 중 전기차 관련 Tax Credit]

구분
내용

[개요]

형태
연방세 세액공제

규모
$7,500 ($3,750+$3,750)

주요 조건
주요 광물 및 배터리 부품이 일정 요구 비율 이상 북미 지역 또는 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산된 경우, 소득 및 차량 세부 조건 충족 시 혜택 제공. 적용 시점은 2023년 4월 17일

[지급대상]

핵심광물
- Credit $3,750- 미국 혹은 미국과 FTA를 맺는 국가에서 추출/가공되거나 북미에서 재활용될 것- 알루미늄, 흑연, 리튬, 니켈 등 광물과 이를 포함한 양극활물질, 음극활물질, 알루미늄박, 동박, 바인더, 전해질 염/첨가제 등 포함- 요구 비율 및 시점: 23년 40%, 이후 10%씩 상향 > 27년부터 80%- 추출, 가공, 재활용 과정에서 발생한 총 부가 가치의 50% 이상이 미국과 FTA를 맺은 국가에서 이뤄진다면 위 기준을 충족

배터리부품
- Credit $3,750- 전극(양/음극), 분리막, 전해액, 배터리 셀/모듈 등이 포함- 배터리 셀: 에너지 밀도 100Wh per liter 이상, 20Wh 이상- 배터리 모듈: 70Kwh 이상- 요구 비율 및 시점: 23년 50%, 24~25년 60% 이후 10%씩 상향 > 29년부터 100%

[지급 제외]

- 24년 이후 운행된 차량 중 배터리의 주요 광물이 우려 기관(foreign entity of concern)에서 채굴, 제련, 리사이클 되는 경우- 23년 이후 운행된 차량 중 배터리 부품이 우려 기관에서 제조되는 경우

[지급 세부 조건]

소득 조건
- 부부: 합산 연 소득 $300,000 이하- 개인: $150,000 이하

차량 조건
- Van, SUV, 픽업트럭: $80,000 이하- 승용차: $55,000 이하

[적용 기간]

- 24년부터 향후 10년간 적용- 바이든 대통령의 목표: 2030년까지 전기차 비중 50% 달성

출처: 미국 상원, 한국투자증권 '2차전지/소재' 리서치보고서(2022.09)

[미국과 FTA를 맺은 20개 국가]

주요 국가
호주, 캐나다, 칠레, 페루, 대한민국

기타
바레인, 콜롬비아, 코스타리카, 도미니카 공화국, 엘살바도르, 과테말라, 온두라스, 이스라엘, 요르단, 멕시코, 모로코, 니카라과, 오만, 파나마, 싱가포르

출처: 한국투자증권, '2차전지/소재' 리서치보고서(2022.09)

추가적으로 2023년 4월 17일 IRA 세부안에 따른 보조금 지급 차종이 확정되며 가이드라인 달성 여부에 따라 3,750~7,500달러의 보조금을 지급받게 되었습니다. 해당 발표에 따라 정책적 수혜를 받게 될 차종과 완성차 OEM 업체가 명확해졌으며, IRA시행이 지속될 경우 각 차종 및 OEM 업체에 납품하는 셀 업체 또한 긍정적 효과를 누릴 수 있을 것으로 판단됩니다.

[IRA Tax Credit 요건 및 금액]

구분
내용

수취 요건
미국 내 생산 및 판매 완료 제품에 한해 세액공제 혜택 지급

배터리 셀 생산 보조금
35USD / kWh

배터리 모듈 생산 보조금
10USD / kWh

출처: 신한투자증권

게다가 IRA 법안에 따라 배터리 부품으로 정의된 셀, 모듈, 분리막, 전해액 업체들은 북미향 현지 투자가 가속화될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 투자 재원 지원을 위한 IRA Tax Credit 보조금 지급도 유력해진 상황에서 이차전지 업체들의 공격적인 미국 증설이 진행되고 있습니다. 북미에 생산공정을 보유한 일부 업체들은 2023년 1분기부터 IRA Tax Credit 관련 금액을 영업이익에 반영하였으며 미국에 진출한 이차전지 업체들의 수익성 개선에 실질적인 도움이 될 것으로 판단됩니다.한편, 미국 재무부와 에너지부는 2023년 12월 1일 인플레이션 감축법(IRA)의 전기차 세액공제 혜택을 받을 수 없는 FEOC(해외우려기관)에 대한 세부 규정안을 발표했습니다. FEOC(해외우려기관)란 해외 우려국 정부가 이사회 의석, 의결권 또는 지분의 25% 이상을 직접 또는 간접적으로 보유한 기업을 의미하며 해외 우려국은 중국, 러시아, 북한, 이란을 포함합니다.2024년 1월 미국 국세청 발표에 따르면 IRA상 2024년 세액공제 지급 대상 모델은 19개로 2023년 43개에서 절반 이상 감소하였는데, 이는 단계적으로 IRA 핵심광물 및 배터리 부품 적용 기준이 강화된 결과입니다. 엄격한 수준의 중국 자본에 대한 규제가 적용됨에 따라 기존 배터리의 핵심 부품을 중국으로부터 조달받던 완성차 업체들은 일부 전기차 모델에 대한 보조금 수령 요건을 상실하였으며 미국의 동맹국 위주의 공급망을 구축하려는 기조를 반영한 것으로 판단됩니다.

[IRA 24년 적용 내용]

구분
내용

의무조달 비율
배터리부품 50% → 60%핵심광물 40% → 50%

FEOC(해외우려기관)
배터리부품에 대해 24년 1월부터 FEOC 적용(핵심광물은 25년부터 적용)

출처: 미국 재무부

미국 정부의 자국 경쟁력 강화를 위한 리쇼어링 정책이 지속되는 가운데 당사는 선제적인 북미 내 서플라이 체인 구축을 통해 EV보조금 수취 관련 이차전지 소재 및 광물 요건을 충족함에 따라 단기적으로 IRA 시행이 당사에 미치는 부정적인 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 또한 당사가 생산하는 천연흑연 음극재의 원료인 흑연은 전세계적으로 중국이 2023년 기준 90% 이상의 시장 점유율을 차지하며 높은 시장지배력을 보이고 있으나 포스코그룹 차원에서 탄자니아 마헨지 흑연 광산에 투자함으로써 중국 외 흑연 공급망을 확보하고 있습니다. 인조흑연 음극재의 경우 핵심 원료인 침상코크스를 자회사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)가 (주)포스코 제철 공장의 부산물 콜타르를 활용하여 생산하고 있기 때문에 원료부터 최종 소재 생산까지 수직 계열화 및 국산화를 추진중입니다. 음극재의 경우 빠르게 확대되고 있는 전기차 수요에 대응할 수 있는 글로벌 업체가 중국을 제외하면 당사가 유일하기 때문에 해당 분야에서 IRA 도입의 수혜가 예상되고 있습니다.

[포스코그룹 이차전지 소재사업 밸류체인]

포스코퓨처엠 이차전지 소재사업 밸류체인.jpg
포스코퓨처엠 이차전지 소재사업 밸류체인

자료: 당사 홍보 브로슈어(2024)

이처럼 당사는 포스코그룹 차원의 배터리 소재 밸류체인 구축이라는 강점을 기반으로 미국 IRA의 도입 후 배터리 소재 산업에서의 글로벌 경쟁력이 강화될 것으로 전망되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 포스코 그룹 내 리튬, 니켈, 흑연 등 배터리 소재 원료에 대한 생산량이 계획보다 축소되거나 지연될 경우 IRA의 강화된 원산지 규제를 충족시키지 못할 수 있으며 현 시점에서 전망되고 있는 수혜 규모가 축소될 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.또한 GM과의 합작사를 통한 캐나다 하이니켈 양극재 공장 건설 외에도 향후 IRA의 脫중국 규제를 충족시키기 위한 신규 시설 투자로 인한 자금 소요가 발생할 수 있으며, 이러한 가운데 IRA의 전기차와 관련된 제재 및 보조금 도입 시점이 연기되거나, 세액 공제 규모가 축소되는 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2025년 1월 미국 제47대 대통령 도널드 트럼프 후보가 취임하며 이차전지 업계의 우려가 지속되고 있습니다. 트럼프 대통령은 미국향 완성차 수출 시 보편적 무역관세 적용, 내연기관차 탄소 배출량 감축정책 폐지, IRA(인플레이션 감축법) 전기차 보조금 축소 및 IRA AMPC(첨단제조생산세액공제) 축소 등 정책을 주요 공약으로 제시하였으며, 상기 정책은 당사를 포함한 이차전지 사업 영위 기업의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 특히 IRA 정책 폐지는 이차전지의 전방산업인 전기차 수요 둔화를 야기할 뿐 아니라 북미 현지에 대규모 생산 투자를 진행한 한국 이차전지 업체의 가동률 하락으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 트럼프
대통령의 자동차, 이차전지 산업 관련 주요 공약은 다음과 같습니다.

[자동차, 이차전지 산업 관련 트럼프 대통령 주요 공약]

구분
공약

자동차
관세
- 미국향 완성차 수출 시 보편적 무역관세(미국 내 수입 제품에 10%p 이상) 적용

공급망
- 완성차 및 자동차 부품 생산 시 온쇼어링을 통한 미국 중심의 공급망 재편

전기차
- IRA(Inflation Reduction Act, 인플레이션 감축 법안) 전기차 보조금 축소 또는 일부 내용 무력화- 전기차 의무화 및 자동차 탄소 배출량 감축정책 폐지

이차전지
IRA AMPC(첨단제조생산세액공제) 축소 또는 일부 내용 무력화

출처 : 삼정KPMG 경제연구원

최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 포함되어 있습니다.

첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데,
당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나
최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨지는 수준에 그쳤습니다. 또한 AMPC 내 제3자 판매 허용 조항도 2027년까지 2년간 유예되며 현행 기준이 유지되게 되었습니다. 그리고 AMPC가 일몰 구조로 2030년부터 점진적으로 축소되기 때문에 실질적인 타격은 제한적일 것으로 판단되나, 보조금 종료 시점이 1년 앞당겨졌다는 점과 시장의 불확실성은 여전히 큰 상황은 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 개정안에는 중국 배터리 기업에 대한 규제도 포함됐습니다.
'북한,중국,러시아, 이란의 해외우려기관(FEOC)' 개념이 AMPC에도 적용에 도입되며
중국 정부의 실질적 통제를 받는 기업 에서 생산된 소재를 사용하게 되면 AMPC 세액공제혜택을 누릴수 없게 되었습니다. 기존에는 단순한 지분구조 중심이었지만 개정안은 실질 지배 여부를 기준으로 '지정외국단체(SFE)'와 '외국영향단체(FIE)'로 구분했습니다. SFE로 분류된 기업은 시행 다음 해부터, FIE는 2년 유예 후 보조금 대상에서 배제되게 되었습니다. 이러한 중국 업체산
양극재에 대한 규제가 AMPC에 추가된 것은
국내 업체에 긍정적으로 작용할 수 있으나, 미국 의회의 정치적 상황에 따라 향후 정책이 다시 변동될 가능성도 있어 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 이에 따라 전기차 제조·판매사들은 북미 최종 조립, 배터리 부품·광물 원산지 요건을 충족하더라도 세액공제를 받을 수 없게 됩니다. 또한, 2026년의 경우 세액공제 대상을 지난 16년간 미국에서 판매한 전기차가 20만대를 넘지 않는 자동차 업체의 전기차로 제한했기 때문에 사실상 올해가 지나면 혜택을 받는 업체가 많지 않을 전망으로 실질적으로는 25년말 종료될 예정으로 변경되었습니다. 이는 회사 주력고객사들의 EV 가격경쟁력 약화를 유발할 수 있으며 이로 인한 당사 양극재 공장 가동률 회복에 악영향을 미칠수도 있을 것으로 예상됩니다. 현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 당사에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

트럼프 대통령의 정책 기조는 예측 불가능성 높다는 평가가 있어 국내 기업의 투자 및 경영 활동에 대한 불확실성을 확대시킬 수 있습니다. 이는 국내 배터리 기업의 미국 투자를 위축시키고, 장기적인 성장 전략 수립에 어려움을 초래할 수 있습니다.또한 트럼프 미국 대통령은 2025년 1월 취임과 동시에 전기차 의무화 명령 폐기를 공식화 하였고, 멕시코와 캐나다산 전기차에 25%의 관세를, 중국산 전기차에 10%의 추가 관세를 부과하는 정책을 발표하며 중국산 전기차의 우회 진출을 견제하며 글로벌 시장 환경은 예측하기 힘든 신냉전시대에 접어들었습니다. 트럼프 대통령은 앞서 중국산 전기차에 관세를 부과하는 것에 더하여, 3월 4일부터 중국에 추가 10%의 관세를 부과하였고, 중국도 미국에 보복 관세를 부과하며 관세 이슈가 확대되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재까지도 트럼프 미국 대통령은 상호 관세에 자동차 관세를 부과 방침을 유지하는 등 관세 관련 불확실성이 지속되고 있습니다. 이와 같은 상황이 이어질 경우 이차전지 및 전기차 시장에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있는 것은 물론 이에 따라 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다. 민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 2025년 04월 15일 민감국가 지정이 발효되었고, 양 국가간 해제와 관련해 협의 중인 것으로 파악되나 실질적으로 해제를 하는데 있어서는 시일이 소요될 것으로 판단됩니다. 민감국가 지정이 발효되어있는 기간 동안 당사의 미국 내 투자 및 사업확장 계획에 차질이 생길 수 있으며, 앞서 언급한 바와 같이 당사의 기술적, 수익적 측면에서 부정적인 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 이점 유의하시어 지속적으로 모니터링 해주시기 바랍니다.향후 트럼프 미국 대통령의 IRA 정책 및 전방산업인 전기차에 관련한 정책 변화, 미국 에너지부의 민감국가 지정이 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-5) 배터리업체 소재 내재화 및 경쟁심화 관련 위험LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 향후 시장 수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하였습니다.
당사의 양극재 생산능력은 2022년 105천톤/년 수준에서 2023년에는 155천톤/년, 2024년 185천톤/년을 넘어 2025년 275천톤/년 2026년 305천톤/년 수준까지 증가할 전망입니다. 또한 당사의 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 2025년 82천톤/년 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 이러한
생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나, 수요가 기대에 미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사가 생산하는 양극재의 경우
(주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어
향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다. 이와 더불어 국내 주요 배터리 소재업체의 효율적인 배터리 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 이렇듯
국내 양극재 생산업체의 증설, 소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 한 국내외 이차전지 소재업체간 경쟁 심화, 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도증가 등은 당사를 비롯한 이차전지 소재업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인이니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

최근 전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되면서 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장수요에 대응하기위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 당사 또한 아래와 같이 양극재 및 음극재 생산능력을 확대해 나가고 있습니다.

[당사 양극재 및 음극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획

양극재
음극재

2022년
105천톤/년
82천톤/년

2023년
155천톤/년
82천톤/년

2024년
185천톤/년
82천톤/년

2025년
275천톤/년
82천톤/년

2026년
305천톤/년
87천톤/년

자료 : 당사 제시

당사는 1회 충전으로 500km이상 거리 주행이 가능한 3세대 전기차 시대를 대비하여기존 하이니켈 NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극재에 알루미늄을 첨가한 NCMA 양극재 생산 라인 구축을 진행중에 있습니다. 당사는 2022년 11월 광양공장 양극재 3,4단계 생산 라인을 준공 완료했으며, 2024년 2월 5번째 양극재 생산 공장건설을 시작하였습니다. 이번 5단계 공장 건설이 마무리 되면 단일공장 기준 세계 최대인 광양 양극재 공장의 생산능력은 연산 9만톤에서 14만 2,500톤으로 늘어나게 됩니다. 5단계 공장의 생산능력은 연간 5만 2,500톤이이며 이는 전기차 약 58만여대에 들어가는 배터리를 만들 수 있는 양입니다. 생산되는 배터리는 모두 NCA(니켈/코발트/알루미늄) 삼원계 배터리로 삼성SDI에 공급될 예정입니다.
해당 공장은 2025년 하반기 준공될 계획이며
현재일 기준 당사는 1단계(5,000톤), 2단계(2만 5,000톤), 3단계(3만톤), 4단계(3만톤) 공장을 완공해 가동하고 있습니다. 또한 당사는 중국 내 배터리 생산 확대에 따른 양극재 수요 증가에 대응하기 위해 양극재 제조 업체인 절강포화신에너지재료유한공사에 대한 약 1,769억원 규모의 투자 및 전구체 생산업체인 절강화포신에너지재료유한공사에 대한 약 1,041억원 규모의 투자를 2021년 8월 25일 공시하였습니다. 이외에도 2022년 5월 27일 3,512억원 규모의 양극재 시설 신규 투자 공시를 하였으며, 광양 전구체 제조설비 투자를 위해 3,262억 규모의 투자를 2022년 7월 27일 공시하였습니다. 2023년의 경우 당사는 3월 20일(EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급), 4월 24일(EV 배터리용 하이니켈계 NCMA 양극소재 공급), 7월 24일(EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급), 총 3회의 양극재 제조설비 신규 시설투자 및 시설증설 공시를 하면서 양극재 투자에 대한 적극적인 모습을 보이고 있습니다. 최근에는 전방산업의 업황을 주시하며 과거 대비하여 양적인 측면에 중점을 두고 투자규모를 대폭 늘리기 보다는, 질적인 측면에 보다 중점을 두고 설비안정화에 주력하고 있는 상황입니다.

[양극재 시설증설(2023년 07월 24일 기준)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
683,400,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
25.8

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-07-24

종료일
2025-10-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-07-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 52.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,834억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 광양 율촌 제1산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 광양 양극재 5단계 신설 투자4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[양극재 시설증설(2023년 04월 24일 기준)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
614,800,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
23.2

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCMA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-04-24

종료일
2025-08-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-04-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCMA 제조시설, 46.3천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,148억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 포항 영일만 4 일반산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 포항 양극재 2-2단계 증설4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[양극재 신규 시설투자(2023년 03월 20일 기준)]

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
392,000,000,000

자기자본(원)
2,438,429,932,291

자기자본대비(%)
16.1

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-03-20

종료일
2025-01-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-03-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2021년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 29.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 3,920억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 포항 영일만 4 일반산업단지3. 투자명칭 : 포스코케미칼 포항 양극재 2-1단계 증설4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

특히 당사의 전방산업인 글로벌 전기차 시장이 수요둔화에 직면함에 따라 열 안정성과 같은 배터리 안전 확보와 저렴한 전기차 가격 경쟁력 확보 등 시장의 캐즘(일시적 수요 둔화기)을 돌파하기 위한 차세대 배터리 소재 투자 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다. 때문에 이차전지 소재업체들의 지속적인 생산능력 확대를 위한 기술 및 설비 투자 강화가 예상되며 업계 전반의 공급능력이 증가할 경우 전방산업의 업황에 따라서는 양극재 업계의 수익성이 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.

[이차전지 양극재 시장점유율(2024년)]

글로벌 회사별 양극재 시장점유율 비교(2024).jpg
글로벌 회사별 양극재 시장점유율 비교(2024)

자료 :

2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치

당사는 양극재 사업부문에서 경쟁업체 대비 후발주자로 시장에 진입하였음에도 불구하고, 높은 품질로 경쟁력을 인정받아 주요 고객사의 전기차용 양극재 주력 공급사로자리매김하여 시장 점유율을 점차 늘리고 있는 상황으로, 2024년에는 글로벌 시장 점유율 5.0%를 기록하고 있습니다. 더불어 당사는 국내 대표 음극재 사업 영위 업체로서 국내 배터리 3사에 모두 납품하는 등 독보적인 입지를 구축하고 있고
2024년
기준 글로벌 시장점유율
1.3%
를 기록하고 있으며 국내기업 기준으로는 점유율 1위를 기록하고 있습니다. 향후에는 현재 생산하고 있는 천연흑연 음극재 부문 이외에도 인조흑연 음극재 및 실리콘 첨가물 등으로 제품 포트폴리오를 확대하여, 글로벌 고객사의 다변화를 추구할 예정입니다. 당사의 구체적인 양극재 및 음극재 판매량 기준 글로벌 시장점유율은 하기와 같습니다.

[이차전지 음극재 회사 및 국가별 생산 점유율
(2024년)]

음극재 회사 및 국가별 생산 점유율.jpeg
음극재 회사 및 국가별 생산 점유율

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관SNE리서치
'<2025.1H> LIB 4대 소재 SCM분석 및 중장기 시장전망 리포트'(2025.05)

[2024년 음극재 글로벌 시장 점유율, 도표]

지역

업체명

시장점유율

글로벌 순위

국내 순위

중국
BTR
20.5%
1
-

중국
Shanshan
16.1%
2
-

중국
Shinzoom

10.1
%

3
-

중국
Shangtai

9.9
%

4
-

중국
Kaijin

7.5
%

5
-

중국
Zichen

6.4
%

6
-

중국
Kuntian

3.6
%

7
-

중국
Dongdao

3.4
%

8
-

중국
XFH

3.3
%

9
-

중국
C-One

3.2
%

10
-

한국
포스코퓨처엠

1.3
%

11
1

일본
Resonac

1.2
%

12
-

일본
Mitubishi Chem.

0.6
%

13
-

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치
'<2025.1H> LIB 4대 소재 SCM분석 및 중장기 시장전망 리포트'(2025.05)

당사가 생산하는 양극재의 경우 (주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다
. (주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠의 양극재 사업 현황은 다음과 같습니다.

[엘앤에프 양극재 수출 전망 및 생산능력 추이]

엘앤에프 연간 생산 capa. 추이 및 전망.jpg
엘앤에프 연간 생산 capa. 추이 및 전망

자료 : 엘앤에프, IM증권 리서치센터(2025.04)

엘앤에프는 가격이 비싼 코발트의 함량을 낮추고 알루미늄을 첨가해 배터리 가격 인하의 장점을 가진 NCMA 양극재 양산을 위한 설비 증설에 집중하고 있습니다. 본격적인 물량 확대를 통해 차세대 배터리 기술인 NCMA를 선도하고자하며 해당 기술은주로 스펙이 높은 유럽향 EV모델 및 테슬라에 채용되고 있습니다. 2021년부터 NCMA의 본격적인 양산을 시작했으며 LG에너지솔루션, SK온 등의 국내 주요 업체와 공급 계약을 체결하며 EV향 매출 비중을 본격적으로 끌어올렸습니다. 2023년 2월 28일 엘앤에프는 글로벌 전기차 1위 업체 테슬라와 약 3.8조원 규모의 양극재 공급 계약을 체결하였으며 2024년 1월부터 25년 12월까지 2년간 하이니켈 NCMA 양극재를 공급할 예정입니다. 특히 2025년 4월 기준 최근 공개된 테슬라의 모델 Y주니퍼(뉴 모델Y) 롱레인지에 엘앤에프의 NCMA95 양극재가 탑재되어 뉴 모델Y 판매량에 따라 엘앤에프의 실적개선 또한 기대되고 있는 상황입니다. 또한 엘앤에프는 전기차 시장의 변화에 발맞추어 LFP 양극재와 음극재 등으로 사업을 다변화하는 계획을 내세웠습니다. 2024년 4월 엘앤에프는 북미 전기차용 LFP 배터리 업체인 아워넥스트에너지(ONE)와 LFP 양극재의 중장기 공급을 위한 업무협약을(MOU) 맺었습니다. 엘앤에프의 2023년 이차전지 양극재 생산능력은 약 12만톤 정도로 예상되며 증설 및 양극재 품질 향상으로 2025년 연간 20만톤 이상의 규모로 생산능력 확대가 예상됩니다.

[에코프로비엠 양극재 매출 전망 및 생산능력 추이]

에코프로비엠 연간 매출액과 영업이익률 추이 및 전망.jpg
에코프로비엠 연간 매출액과 영업이익률 추이 및 전망

에코프로비엠 연간 생산 capa. 추이 및 전망.jpg
에코프로비엠 연간 생산 capa. 추이 및 전망

자료 : 에코프로비엠, IM증권 리서치센터(2025.04)

NCA를 주력으로 생산하던 (주)에코프로비엠 또한 2019년 이후 NCM을 본격적으로 생산하기 시작하여 전기차 이차전지용 양극재 생산능력은 2020년 약 59천톤 내외에서 신공장(CAM6)이 가동을 시작하는 2022년에는 약 11.5만톤, 2025년에는 45만톤을 넘어서는 생산 능력을 계획하였으나, 전방산업 업황 둔화, 인플레이션, 재무부담악화 등에 기인하여 단기적인 캐파 증설 목표를 하향하여 2025년 25만톤 내외의 양극재 생산 CAPA를 구비할 것으로 추정되는 상황입니다.에코프로비엠은 2020년 2월 SK이노베이션과 4년간 2조 7,413억원 규모의 NCM 양극재 중장기 공급계약 체결 및 삼성SDI와는 조인트벤쳐(JV)인 에코프로이엠을 설립하였으며 또한 2023년 양극재 시설 확대를 위해 1조 4천억원 수준의 투자하면서 국내 및 헝가리, 미국 등 해외까지 양극재 공장을 설립하여 양극재 생산량 확대를 도모하고 있습니다. 최근 에코프로비엠은 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)에 직면한 시장을 돌파하기 위해
일부 하이니켈 양극재 생산라인을 신소재 라인으로 전환하는 작업을 추진 중이며 추진하는 신소재는 리튬인산철(LFP) 및 미드니켈 양극재입니다. LFP 양극재는 2024년 하반기 파일럿(시범생산) 시설을 구축하였으며, 2025년 내로 양산을 준비중인 것으로 확인됩니다.

[국내 주요 양극재 업체 Capa 증설 계획]

(단위: 만톤)

구분
2024년
2025년(F)
2026년(F)

포스코퓨처엠
17.5
27.5
30.5

에코프로비엠
18.8
22.0
48.5

엘앤에프
13.0
21.0
21.0

자료 : 당사 제시자료, 케이비증권 리서치센터(에코프로비엠/엘앤에프, 2025.04)

당사의 양극재 생산능력은 증권신고서 제출일 기준 2023년 155천톤/년, 2024년 175천톤/년, 2025년 275천톤/년, 2026년 305천톤/년 수준까지 증가할 전망입니다. 또한 당사의 음극재 생산능력은 증권신고서 제출일 기준 2023년 82천톤/년 수준에서
2026년 87천톤/년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나, 수요가 기대에 미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 당사가 생산하는 음극재의 경우 기타 국내 양산업체가 존재하지 않아 비교적 국내의 경쟁상황은 우호적인 편입니다. 더불어 당사는 국내 최초로 인조흑연계 음극재 생산을 위한 공장 신설에 2020년 3월 2,177억원의 투자를 의결하였으며 이후 생산량 확대 등을 이유로 투자규모는 2022년 11월 기준 3,458억으로 확대되었습니다. 인조흑연계 음극재는 원료와 공정 특성으로 천연흑연계에 비해 내부구조가 일정하고안정적이며 수명이 길어 전기차 배터리에 주로 활용합니다. 또한 당사는 이차전지 시장 수요에 대응하고자 천연흑연 음극재 생산설비 증설을 위해 2,711억원을 투자하였습니다. 이는 기존 약 1,656억원 규모의 증설 계획에서 성능 고도화를 위해 추가적인투자를 진행한 것입니다. 당사는 향후 양극재와 천연흑연계 음극재에 이어 인조흑연계 음극재까지 제품 포트폴리오를 확대하며 이차전지 종합소재사의 지위를 굳건하게 할 예정입니다. 또한, 2024년 당사의 인조흑연 음극재 공장 완공 이후 자회사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)로부터 인조흑연 원료인 침상코크스를 안정적으로 공급받으며 계열간 시너지도 전망되는 바 입니다. 하지만, 금번신규시설 투자가 수익성을 담보하지 않을 수 있으며, 비용 증가에 따른 실적 저하 등 부정적인 영향도 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 또한 유의하시기 바랍니다.

[인조흑연 음극재 신규 시설투자(
2024년 08월 29일 정정 기준)]

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
인조흑연 음극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
461,200,000,000

자기자본(원)
1,006,317,943,236

자기자본대비(%)
45.8

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
2차전지 시장 수요에 대응한 생산설비 신설

4. 투자기간
시작일
2020-03-30

종료일
2025-06-30

5. 이사회결의일(결정일)
2020-03-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2019년 12월 31일 연결재무제표 기준임.2. 투자소재지: 포항시 동해면 상정리 (포항 블루밸리 국가산업단지)3. 투자규모: 인조흑연 음극재 공장 13,000톤* 시운전 결과 예상되는 생산량 감소를 반영하였습니다. 4. 투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.5. 설비개선 및 물가상승 영향으로 투자비가 증가하였습니다.6. 현재 전망 생산능력은 당초 계획대비 감소하였으나, 향후 설비개선 사항 반영 및 지속적인 조업 개선 노력으로 생산능력은 증대될 수 있습니다.

※ 관련공시
2024-08-26 신규시설투자등2024-08-26 신규시설투자등2022-11-30 신규시설투자등2020-03-30 신규시설투자등

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[천연흑연 음극재 신규 시설투자(2022년 02월 25일 정정 기준)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
음극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
271,100,000,000

자기자본(원)
758,131,714,254

자기자본대비(%)
35.76

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
2차전지 시장 수요에 대응한 생산설비 증설

4. 투자기간
시작일
2019-11-11

종료일
2023-02-28

5. 이사회결의일(결정일)
2022-02-25

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2018년 12월 31일 연결재무제표 기준임.2. 투자소재지: 세종특별자치시 소정면 고등리 50(세종첨단산업단지 2공구)3. 투자규모: 천연흑연 음극재 제2공장 2단계 생산설비 28,000톤/년4. 투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.5. 투자내용 변경에 따른 정정 이사회결의일은 '22년 2월 25일입니다.

※ 관련공시
2020-10-28 신규시설투자등2019-11-11 신규시설투자등

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

국내 주요 배터리셀 제조업체인 LG에너지솔루션과 삼성SDI는 양극재와 음극재를 비롯한 각 이차전지 소재를 국내외 다수의 소재업체로부터 공급받는 것으로 알려져 있습니다. 당사가 LG에너지솔루션에 판매하고 있는 양극재의 경우 LG에너지솔루션은 벨기에의 Umicore, 일본의 Nichia 및 국내업체인 엘앤에프 등을 통해서도 양극재를 구매하고 있으며, 당사가 제조하는 음극재의 경우 LG에너지솔루션 및 삼성SDI 모두 당사뿐만 아니라 일본의 Mitsubishi Chem, 중국의 BTR 등으로부터 공급을 받고 있습니다. 이와 같이 소수의 배터리셀 제조업를 대상으로 다수의 이차전지 소재업체가 소재를 판매하는 구조 하에서 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 경쟁업체 대비 가격 및 품질 경쟁력이 저하될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 가능성이 있습니다. 이에 더해, 당사의 주요 배터리셀 제조 업체 고객사인 LG에너지솔루션, 삼성 SDI 등의 회사가 셀 제조 시장에서의 경쟁 심화 등에 따라 경쟁 중국 회사 등에 의해 시장 지위가 열위해질 경우에도 당사와 체결한 장기 공급계약에도 불구하고 수요 부진에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점도 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[국내 주요 배터리 소재 Supply Chain 현황 및 예상 공급사]

자료1. LG에너지솔루션 supply chain

자료2. 삼성SDI supply chain

자료3. SK온 supply chain

자료 : 하이투자증권 리서치센터(2022년)주) 자료 발간 시점 기준 당사 사명은 변경 전임

한편, 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 시장 트렌드에 맞춰 기존 하이엔드 제품 중심으로 구성된 포트폴리오를 다각화하는 것과 함께 소재 공급망을 강화해 원가경쟁력을 구축하겠단 전략을 세우고 있습니다. 전기자동차 보급 속도를 내기 위해 글로벌 완성차 업체가 값싼 전기차 모델들을 속속히 내놓으면서 국내 주요 배터리 생산업체는 가격 경쟁력 확보가 시급한 과제가 되었으며 '합리적인 가격'이 키워드로 뜬 최근 전기차 시장에서 국내 배터리 업체들도 글로벌 경쟁력을 강화하려면 제품 가격을 낮출 수밖에 없는 상황입니다.

따라서 국내 주요 배터리 생산업테들은 배터리 원가 40% 내외를 차지하는 핵심소재인 양극재의 내재화에 집중하고 있습니다. 이는 완성차 업계가 배터리 업계와 협력하는 것과 동시에 독자적으로 배터리 개발에 나선 것과 일맥상통하며 배터리 업계도 성능을 좌우하고 원가의 상당 부분을 차지하는 양극재를 내재화 시켜 가격 협상에서 우위를 점하고 원가 절감을 실현하고자 합니다. LG에너지솔루션과 삼성SDI는 각각 모회사 LG화학, 자회사 에스티엠을 통해 내재화율을 높이고 있습니다.LG에너지솔루션의 모회사인 LG화학은 2016년 9월에 GS이엠의 양극재 사업을 인수하여 양극재 생산기술을 확보하였으며, 2018년 4월 중국 화유코발트사와 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하였습니다. 해당 합작법인은 2020년부터중국 취저우에서 연 4만톤의 규모의 전구체 및 양극재를 생산 중이며 향후 10만톤 규모로 확대를 계획하고 있습니다. 국내의 경우 '상생형 구미 일자리' 투자협약으로 구미시에 연간 6만톤 규모 양극재 공장을 신설하기로 하였으며 2022년 1월 구미 공장 착공을 시작하였습니다. 이를 통해 LG화학은 양극재 생산 능력을 2026년까지 26만톤 규모로 늘릴 계획입니다. 또한 LG에너지솔루션은 2019년 말 미국의 GM과 전기차 배터리 생산공장 합작법인 설립 계약을 체결하며 배터리 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 한편, LG화학은 국내 최초로 하이니켈 단입자 양극재의 양산에 돌입하는 등 포트폴리오 다각화를 추진하고 있으며 오는 2027년까지 단입자 양극재 생산라인을 구미 공장으로 확장하고, 총 생산규모를 연산 5만t 이상으로 확대할 계획입니다. 이에 따라 2027년 LG에너지솔루션의 양극재 내재화율은 40%에 이를 것으로 전망됩니다.삼성SDI 역시 계열사 에스티엠으로부터 양극재를 수급하고 있으며 2020년 7월, 에스티엠에 양극재 제조 설비를 양도하기도 하였습니다. 또한 에코프로비엠과 양극재 합작법인 에코프로이엠을 설립해 경북 포항에 양극재 생산라인을 준공하였으며 2021년 10월 시운전 단계를 시작으로 본 생산을 2022년 10월부터 시작하였습니다. 해당공장은 양극재를 연간 5만 4천톤을 생산할 수 있는 규모입니다. 삼성SDI는 합작법인 등을 바탕으로 양극재 내재화율을 기존 20% 수준에서 50%이상으로 성장시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 2024년 9월에는 에코프로머티리얼즈와 2,056억원 규모의 전구체 공급계약을 체결하였으며, 본 계약에 따라 2024년 9월 1일부터 2025년 6월 30일까지 국내외 공장에서 사용할 전구체를 조달할 수 있게 되었습니다. 전구체는 양극재 생산에 필수적으로 수반되는 중간 원료로, 상기와 같은 과정을 통해 삼성SDI는 양극소재 내재화에 박차를 가하고 있는 상황입니다.SK온은 완성차 기업 포드, 양극재 생산기업 에코프로비엠과 총 1조 2천억원을 투자해 캐나다에 배터리 양극재 합작 공장 건립할 것임을 2023년 8월 발표하였습니다. 에코프로비엠이 2023년 2월 설립한 현지 법인 '에코프로 캠 캐나다'가 공장을 운영하고, SK온과 포드는 지분을 투자하는 형태입니다.
3사는 연산 4만5천t 규모의 합작공장을 건설할 예정이며 합작공장을 통해 3사는 북미에서 소재(양극재), 부품(배터리), 완제품(전기차)으로 이어지는 밸류체인을 구축하는 동시에 배터리 핵심 소재의 안정적인 공급과 가격경쟁력을 확보를 목적으로 2026년 상반기 가동이 목표였으나, 전방산업 캐즘에 따른 업황 둔화, 미 관세에 따른 불확실성 증대, 양극재 사양 최적화 이슈 등에 기인해 2024년 두 차례 및 2025년 4월 최근에도 건설을 중단한 상태입니다. 그럼에도, 공장 건설을 완전히 중지한 것은 아니며 업황 개선 등에 따라 중·장기적인 시각에선 이차전지사의 양극재 내재화 및 밸류체인 일원화가 완료될 것으로 전망됩니다.
이렇듯 국내 양극재 생산업체의 증설과 함께 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도가 증가하게 될 경우 양극재의 공급량의 증가로 당사를 비롯한 양극재 제조업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-6) 주요 원재료 가격변동 관련 위험
당사가 생산하는 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있습니다. 이에 양극재 및 음극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 양극재 원재료의 안정적인 공급 및 수직계열화를 위해 포스코홀딩스는 2022년 10월 아르헨티나 염수리튬 2단계사업 추진을 발표하였고, 2026년 1분기 준공을 목표로 건설중에 있습니다. 당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4), 황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며, 이에 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을 판매가에 반영하는 구조로 중장기 판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.
당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있고 인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 가격 변동성이 높은 편이었으나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에 당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 포항에 인조흑연 음극재 공장을 준공하여 생산시설을 갖추었습니다. 또한 자회사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)를 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 다만 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있습니다. 원재료가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재 및 음극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 생산하는 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있습니다. 양극재 및 음극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세가 변동함에 따라 당사의 매입단가도 변동될 수 있으며, 이에 따른 생산원가의 변동성도 각사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 1) 양극재 주요 원료(리튬) 리튬은 '리튬 삼각지'로 불리는 칠레, 볼리비아, 아르헨티나 3개국에 전세계 매장량의 50% 이상이 집중되어 있는 희유금속 중 하나로 전기차, 로봇, 스마트폰, 랩탑 등 에너지 저장용도에 활용되고 있습니다. 원재료의 가격 변동은 국제 광물시세와 연동되는 구조인데, 글로벌 광산업계에 따르면 리튬 가격은 생산량의 증가로 공급과잉을 보이며 2018년 하반기 이후 2020년 8월까지 80% 가량 감소세를 보였지만 2020년 말부터 파리기후협약 원년에 맞추어 전 세계 각국이 친환경 정책을 적극 추진하면서 전기차 수요가 증가한 영향을 받아 지속적으로 상승하였습니다. 특히, 2018년 하반기부터 공급과잉으로 지속된 리튬가격의 하락으로 리튬 채굴업체가 추가적인 투자를진행하지 않았던 점과 채굴 과정에서 환경 파괴 우려로 인해 리튬 채굴 인허가를 얻는 과정이 어려운 이유로 리튬 광산 개발 사업이 원활하지 않아 현재 공급량이 수요량보다 부족한 상황이며 이로 인해 리튬 가격은 2021년을 기점으로 계속해서 상승하기 시작하였으며, 2022년 중국의 전력규제로 인하여 리튬 공급이 감소하고 있는 중에도 전기차에 대한 수요는 지속적으로 증가하여 2022년 11월 14일 기준 국제 리튬가격이 581.5RMB/kg로 고점을 기록하였습니다. 그러나 이후 고금리로 인한 비용 증가와 높은 리튬 가격으로 리튬 수요가 감소하였으며, 중국이 전기차 보조금을 전면폐지함에 따라 전기차에 대한 수요가 위축되었습니다. 이에 글로벌 양극재 및 완성차업체들의 재고 조정 시작과 함께 중국 배터리 업체 CATL이 일부 고객사를 대상으로시장가보다 낮은 가격에 리튬을 공급하면서 리튬 가격은 계속해서 하락하여 2024년 5월에는 100.0RMB/kg까지 하락하였고, 이후에도 지속적으로 하락하여 2025년 4월 현재일 기준으로는 100.0RMB/kg를 하회하는 가격에 거래되고 있는 상황입니다. 리튬 채굴국이 빠르게 늘어나면서 리튬 공급량이 수요 증가 속도보다 빠르게 늘고 있으며 일부 광산 기업의 감산, 중국 최대 리튬 생산지인 이춘 지역 환경 통제 등으로 리튬 가격은 잠시 반등하였지만 이후 전기차 시장의 성장 둔화 및 배터리 업계의 재고 조정으로 인해 당분간 상기와 같은 리튬 가격의 하락세는 지속될 것으로 업계는 예상하고 있습니다.한편, 양극재 원재료의 안정적인 공급 및 수직계열화를 위해 포스코홀딩스는 2022년 10월 아르헨티나 염수리튬 2단계사업 추진을 발표하였으며,
당초 2025년 3분기 준공 예정이었으나, 준공 계획이 2026년 1분기로 순연되어 현재 건설중에 있는 상황입니다. 1단계 공장이 준공된 현재 기준 수산화리튬 CAPA는 연간 2만 5천 톤 규모로 국내 유일의 리튬 생산업체의 지위를 갖고 있으며, 2단계 공장이 준공됨과 더불어 향후 포스코 그룹내에서 양극재 원재료의 수직계열화로 안정적인공급이 가능할 것으로 예상됩니다.

[국제 리튬 가격 추이]

국제 리튬가격 추이.jpg
국제 리튬가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스

2) 양극재 주요 원료(니켈)니켈은 주로 스테인리스 스틸(70% 이상)을 만들기 위한 소재로 활용되고 있으나 이외에도 도금, 촉매용, 이차전지용으로 활용되고 있습니다. 호주, 브라질, 러시아에서 전세계 채굴량의 약 50%의 비중을 차지하고 있으며 필리핀, 캐나다에서도 주로 생산하고 있습니다. 한편 이차전지 시장의 성장으로 배터리용 니켈의 수요가 급상승하며 니켈 수요의 절반 이상을 차지하는 중국의 영향으로 니켈 가격의 변동성이 확대되는 모습을 보여왔습니다. 니켈 가격은 2019년 8월 30일 기준, Kg당 17.86달러로 2014년 9월 이후 최고치를 기록했습니다. 2019년 들어 니켈수급이 타이트한 가운데 전세계 니켈의 27%를 공급하는 인도네시아의 니켈 원광 수출금지에 따른 니켈 공급차질 이슈가 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다. 또한, 다음 최대 니켈원광 수출국인필리핀은 환경규제로 니켈 광산생산을 제한하고 있습니다. 이러한 공급차질 이슈로 전세계 니켈 재고는 최고점 대비 70% 감소하였으며 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다. 하지만, 중국 전기차 판매시장 성장세의 둔화, 미중 무역분쟁의 지속 그리고 2019년 12월 발생한 코로나-19의 확산 등으로 니켈가격은 하락을 지속하여 2020년 3월 Kg당 약 11달러에 거래되었습니다. 그 이후, 유럽의 차세대 전기차 수요 등으로 인해 니켈 가격은 지속적으로 상승하였고 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 미국을 비롯한 서방 국가의 무역제재로 러시아 기업의 니켈 수출이 막힐 가능성이높아지면서 이에 대한 우려로 니켈 값은 급등하였습니다. 하지만 이후 중국의 코로나-19 재확산에 따른 경기둔화 우려와 주요국 금리 인상 기조에 따라 가격은 내림세를 보였습니다. 게다가 니켈은 배터리 외에 스테인리스 철강의 주 재료로서 소비되는데 최근 중국 경제의 회복이 더뎌지면서 스테인리스 철강 소비가 하락함에 따라 니켈 가격 역시 하향세를 보이고 있습니다. 한편, 전세계 배터리 및 전기차 기업들은 과거 니켈 수급 불안으로 인해 잇따라 니켈 채굴에 나서면서 니켈 공급은 늘어난 상황이며 동시에 전기차 시장의 성장 둔화까지 겹치게 되면서 특별한 상황이 발생하지 않을 경우 니켈 가격은 2025년 하반기에도 계속해서 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

[국제 니켈 가격 추이]

국제 니켈 가격 추이.jpg
국제 니켈 가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스

3) 양극재 주요 원료(코발트)코발트는 단단하고 광택이 나는 은회색 금속으로 고강도의 초합금 제작에 주로 사용되어 왔으며 세계 매장량(700만톤)의 절반(340만톤)이 콩고민주공화국에서 생산됩니다. 코발트는 이차전지에서 배터리의 출력을 높여주는 역할을 하며 스마트폰, 노트북, 전기차 등 이차전지 시장의 성장으로 수요가 급증하는 모습을 보이고 있습니다. 코발트 가격은 전기차 시장의 급성장으로 수요가 증가하는 한편 주요 생산국인 콩고민주공화국의 내전 발생으로 생산 및 유통 차질, 코발트의 채굴과정에서 아동 노동 착취 등의 비윤리적 문제 발생으로 유럽연합을 중심으로 분쟁광물로 지정되면서 2018년 상반기까지 급격한 상승세를 보이며 한때 톤당 95,000달러로 최고치를 기록했습니다. 이러한 상황에 대응하기 위해 미국 GM사는 LG에너지솔루션사와 협력하여 망간의 비중을 높인 '얼티엄 배터리' 개발을 추진 중이며 세계 전기차 1위 업체인 테슬라도 코발트 비중을 낮춘 '리튬 철 인산염 배터리' 개발 기술 확보에 주력하고 있습니다. 주요 전기차 업체들의 대처로 인한 향후 코발트 수요 감소와 함께 콩고민주공화국의 정부와 반군 간 갈등이 소강상태에 접어들면서 코발트의 생산량은 증가하게 되었고 결국 2018년 하반기부터 코발트의 가격은 하락세를 보였습니다. 다만, 다른 양극재 주요 원료와 마찬가지로 코발트 역시 2020년 말부터 전기차에 대한 수요 증가로 꾸준히 가격이 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 2022년 중국 가전·스마트폰수요 감소에 따라 코발트 가격은 급격한 내림세를 보이면서 안정세를 보이고 있습니다. 2024년에는 코발트 공급량 증가 속도가 수요보다 2배 이상 늘면서 가격 붕괴가 본격적으로 시작되었고 예상과 달리 전기차 수요가 기대에 미치지 못하면서 시장 내에서는 공급 과잉 현상을 우려하는 의견과 함께 예전 코발트 가격의 회복은 쉽게 이루어지지 않을 거라는 전망이 지배적이었습니다.그러나, 2025년 3월 22일을 기점으로 콩고민주공화국에서 코발트 수출을 중단하면서 공급불안과 함께 코발트 가격이 급등하기 시작하였습니다. 콩고는 글로벌 코발트 공급량의 76% 가량을 차지하고 있어 수출 제한 조치에 따른 글로벌 코발트 가격 상승 폭이 크게 나타나고 있는 상황입니다. 금번 수출제한 조치는 지나치게 하락한 코발트의 가격 부양을 타겟한 정책으로 추후 수출 쿼터제 등의 추가적인 조치가 있을 수 있으며 현재일 기준으로는 정확하게 예측하기 어려운 상황입니다. 코발트 가격이 상승할 경우 코발트를 원재료로 생산하는 당사 전기차용 이차전지 양극 소재의 판가가 상승하여 관련한 수익성이 증대될 수 있는 반면, 전방 제품인 이차전지 및 전기차에 원가상승분이 전가되어 시장 수요 감소로 이어질 가능성도 배제할 수는 없습니다. 이에, 투자자께서는 단기적인 코발트 가격 추이에 주목하시어 지속적으로 모니터링해주시기 바랍니다.

[국제 코발트 가격 추이]

국제 코발트 가격 추이.jpg
국제 코발트 가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스

4) 음극재 주요 원료(천연흑연, 인조흑연)당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있습니다. 인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 주로 일본 및 중국에서 전량 수입에 의존하는 특성상 가격 변동성이 높은 편이나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에 당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 포항에 인조흑연 음극재 공장을 준공하여 생산시설을 갖췄습니다. 2021년 1단계 완공 및 2023년 1월 2단계 착공에 돌입하였으며, 2단계까지 완공 시
연간 1만3천톤 규모(60KWh 기준 전기차 약 34만대 공급 가능한 양)의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다.또한 자회사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)를 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 이렇듯 당사는 시설 투자 확대를 통해 2023년 기준 천연흑연 음극재 7만 4천톤, 2025년 기준 천연흑연 음극재 7만 4천톤, 인조흑연 음극재 1만 8천톤, 2030년 실리콘음극재 1만 5천톤 가량의 생산력을 확보하여 글로벌 시장 선점을 목표하고 있습니다. 다만, 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있으며 인조흑연 가격 변동성 및 사업확대로 당사의 손익에 미칠 영향을 신고서 제출일 현재 정확히 판단하기는 어렵습니다.

[리튬이온전지 음극재 시장 규모 추이 및 전망]

리튬이온전지 음극재 시장 전망.jpg
리튬이온전지 음극재 시장 전망

자료 : 2024년 5월 리튬이온전지 음극재 기술현황 및 시장전망,
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치(2024.05)주) AG: 인조흑연 / NG: 천연흑연 / Si: 실리콘

이처럼 당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4),황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있습니다. 이와 같은 원재료 가격의 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재 및 음극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 다만 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을판매가에 반영하는 구조로 중장기판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다. 그러나 향후 각국 광물 수출 규정 등의 변화, 갑작스러운 지정학적 리스크로 인해 국제 광물가격 추이 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-7) 전기차, ESS 화재 사고 발생 관련 위험이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다.
최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있습니다. 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다. 한편, 산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월동안 조사활동을 거쳐 23개 사고 현장 중 20건이 충방전 과정에서 발생하였고 부실한 운영을 화재의 주요 원인으로 꼽았습니다. 이에 정부는 2019년 6월 'ESS 안전관리 강화대책'을 시행하였습니다. 이후 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표하였음에도 불구하고 5건의 화재가 추가적으로 발생하자 정부는 2019년 10월 2차 조사위를 통해 배터리 결함을 주요 원인으로 지목했습니다. 정부는 2020년 2월 추가 안전대책을 수립하며 이전 화재 조사결과 및 강화된 규제를 발표하였습니다. 그럼에도 불구하고,
2025년에 이르러서도 전기차와 ESS 관련 화재는 매년 적지 않게 발생하는 추세로 리튬이온배터리에 기인하여 진압이 어려운 형태로 발생하고 있는 상황입니다.이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 전기차, 에너지저장장치(ESS)의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율 확대 목표에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이와 같은 부정적인 영향이 확산되어 전방산업 전반에 실질적인 악영향을 미치게 될 경우 후방산업을 영위하는 당사의 수익성 역시 악화될 가능성이 있습니다. 전방산업의 전망은 이렇듯 여러 변수에 의해 영향을 받고 있으며,
향후 전기차 및 ESS의 추가 화재사고로 인해 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다.

이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장의 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다. 과거, 전기차 화재 사고의 주요 원인은 저급 배터리셀 사용 등에 의한 제품 설계의 결함 발견이 주를 이루었고 최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있으며 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다. 2020년 상반기 중국에서 발생한 20여건의 전기차 화재 사고를 살펴보면 기온이 비교적 높은 4~6월 집중적으로 발생하는 모습을 보였습니다. 이외에도 2020년 이후 볼보, 비야디, 테슬라, 포드 등이 출시한 전기차에서 현재까지 외부충격, 배터리모듈, 차량 내 누전에서부터 원인 불명 등으로 화재 사고가 꾸준히 발생되고 있습니다.

전기차 및 ESS 전력저장장치에 주로 들어가는 리튬이온전지는 전해액에 포함된 화학물질인 리튬의 높은 반응성으로 인해 발화시 열폭주, 재발화 등의 특성을 가지며, 특히 EV와 ESS에 탑재되는 중대형 배터리는 다량의 에너지를 저장하고 있어 화재 발생시 상대적으로 진압이 어렵습니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 EV 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이 빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다.

[전기차 배터리 열폭주 단계]

전기차 배터리 열폭주 단계.jpg
전기차 배터리 열폭주 단계

출처: 국립소방연구원(2021.11)

국내에서도 전기차 화재 사고는 약 6년 전인 2017년부터 발생해왔었습니다. 전기차 수요가 급증함에 따라 사고건수도 늘었으며 소방청이 발표한 자료를 살펴보면 전기차 화재는 2017년 1건에서 2021년 24건, 2022년 43건, 2023년 72건, 2024년 73건으로 매년 꾸준히 증가하였습니다. 그리고 2023년 1월 7일 및 1월 9일 미국 전기차 테슬라의 전기차 국내 화재사고가 2건이나 연이어 발생하면서 전기차 화재에 대한 공포가 확산되고 있습니다. 2024년 10월 안성에서 있었던 테슬라 화재사고에서도 사망자가 발생하
였으며, 2024년 8월 인천시 서구 청라동 아파트 지하주차장에 주차된 벤츠 EQE 350+ 전기차에 화재가 발생하였고, 대규모 인명피해는 없었으나 주차장에 주차되어 있던 차량 중 87대가 전소되었고, 793대가 그을리는 등의 피해를 입었습니다. 또한 아파트 대규모 정전과 단수로 입주민 상당수가 큰 불편을 겪었습니다. 인천시 서구 청라동 벤츠 EQE 350+ 전기차 화재 발생 직후 정부는 전기차와 충전시설의 화재 우려에 대한 국민 불안을 해소하고 전기차 안전 확보 대책을 마련하기 위해 국회 토론회, 고위당정협의회 등 절차를 통해 이해관계자의 의견을 수렴한 후 9월 6일 국무총리 주재 국정현안관계장관회의에서 '전기차 화재 안전관리 대책'을 확정하고 발표하였습니다. 전기차 화재 안전관리 대책의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[전기차 화재 안전관리 대책]

구분
내용

1. 전기차 안정성 확보
1-1 전기차 배터리 관리 강화
- 전기차 배터리 인증제 10월부터 시범사업 실시(기존 '25년 2월 시행 예정)- 전기차 배터리 검사항목 확대 및 배터리 이력관리제 시행

1-2 사업자 책임강화
- 전기차 제작사와 충전사업자의 책임보험 가입 확대- 전기차 제작사의 배터리 안전관리 책임강화

1-3 배터리 안정성확보- 배터리 관리 시스템(BMS) 기능 개선
- BMS 안전기능의 무료 설치 및 성능 업데이트- BMS 연결, 알림 서비스 무상제공 기간 연장- BMS의 배터리 위험도 표준 제정 및 위험단계 경우 소방당국에 자동통보 시범사업

1-4 충전시설 안정성 확충
- 스마트 제어 충전기 보급 확대- 생활거점별 급속충전기 보급확대

2. 지하주차장 등안전관리 강화
2-1 지하주차장 소방시설개선, 점검
- 신축 건물 지하주차장 '습식 스플링클러' 설치- 스프링클러가 설치된 구축 건물의 설비 정상작동 여부 점검 강화 및 성능 개선 유도- 스프링클러가 설치되지 않은 소형 건물은 연결살수설비 등 활용- 신축 건물 등에 대한 화재감지기 설치기준 강화, 의무설치 대상 확대 검토- 스프링클러 등 소방시설의 임의 차단, 폐쇄에 대해서는 엄정 처벌

2-2 전기차 충전구역 및지하주차장 개선
- 전기차 주차구역, 충전시설 확대 의무이행 시기 1년간 유예- 지하주차장 내부 방화성능 소재 사용하도록 관련 법령(건축법 시행령) 개정

3. 화재 대응능력 강화 및중장기적 대응방안 마련
3-1 소방장비 확충 등화재 대응능력 강화
- 모든 소방관서에 전기차 화재 진압장비를 확대 보급- 지하주차장 진입이 가능한 무인 소형소방차 개발- 전기차 충전시설 위치, 도면 등 정보를 소방관서에 의무적으로 제공토록 법규개정

3-2 전기차 화재 신고,대응 메뉴얼 등 정비
- 전기차 화재발생 시 신고에 대한 교육, 홍보 강화- '위기관리 매뉴얼', '전기차 화재 대응 가이드라인' 등의 수정, 보완

3-3 중장기적 전기차 화재 예방,대응방안 마련
- 배터리의 안전 기술개발 추진- 전기차 충전시설 위치 변경방안은 화재진압 여건을 고려하여 추가 검토

출처 : 국무조정실, 전기차 화재 안전관리 대책 보도자료주) 상기 대책 외 추가로 검토가 필요한 사항은 소방청과 관계부처가 참여하는 '지하주차장 전기차 화재안전 T/F'에서 '24년말까지 논의하여 개선과제 지속 발굴 예정

국내 뿐만 아니라 해외에서도 배터리 관련 화재사고는 지속 발생하고 있는 것으로 파악됩니다. 2024년 9월 29일 글로벌 최대 규모의 배터리 생산 기업인 중국 CATL의 배터리 공장에서 화재가 발생하였고, 즉각적인 대처를 통해 구조와 비상 대응에 나서 큰 피해가 발생하지는 않았으나, 국내외 연이은 화재 발생으로 전기차 화재 사고에 대한 우려가 지속되고 있습니다.

다만, 증가하고 있는 전기차 화재 사고 수에 비해 실제 화재 발생 비율은 내연기관차 보다 높지 않은 것으로 파악되고 있습니다. 연간 전기차 화재 건수는 2021년 24건, 2022년 43건, 2023년 72건으로 연평균 73.2% 증가했으나 2024년에는 73건으로 전년과 대비하였을 때 늘어난 전기차 수를 감안하면 사실상 감소했다고 볼 수 있습니다. 아울러, 차량 등록대수와 해당 차량군의 화재건수를 비교해보았을 때, 2023년 기준 전기차 화재율이 0.013%인 반면 내연기관 화재율은 0.016%이고, 2024년 기준으로도 전기자 화재율이 0.011%인 반면 내연기관 화재율은 0.016%로 내연기관 화재율이 전기차의 화재율을 상회하는 수치를 기록하였습니다.

[전기차 및 내연기관차 화재사고 현황]

(단위: 대, 건)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

전기차 누적 등록대수
231,443
389,855
543,900
684,000

전기차 화재건수
24
43
72
73

전기차 화재율
0.010%
0.011%
0.013%
0.011%

내연기관차 누적 등록대수
23,577,190
23,732,076
23,646,885
23,371,000

내연기관차 화재건수
3,517
3,680
3,736
3,813

내연기관차 화재율
0.015%
0.016%
0.016%
0.016%

자료 : 소방청(2025.02), 국토교통부(2025.01)

전기차 화재율이 내연기관차 화재율보다 낮은 수치를 보이고 있으나, 이는 피해규모가 적음을 의미하지는 않습니다. 인천 서부소방서는 2024년 8월 발생한 청라 전기차 화재 사고 관련 피해액이 부동산 24억, 동산 14억 등 총 38억원으로 추산된다고 밝혔습니다. 청라 사례와 같이 전기차 화재는 대규모 피해로 이어질 수 있습니다. 또한, 전기차의 경우 정확한 화재의 원인이 규명되지 않은 사고의 비중이 상대적으로 높아 이로 인한 소비자의 불안감이 확대될 가능성이 있으며, 이는 소비자의 구매결정에 있어 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도 화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다.
한편, 소방청에 따르면 ESS의 경우에도 2017년 이후부터 2023년까지 총 54건의 화재가 발생했으며, 피해액도 851억원에 달합니다. 또한 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 모두 화재가 발생해 업계의 불안감은 커지고 있는 상황입니다.

[국내 ESS화재 현황]

(단위: 건, 천원)

연도
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
합계

발생 건수
1
11
10
2
2
13
15
54

피해액
504,311
11,837,500
13,795,465
504,576
1,235,161
44,624,239
12,636,162
85,137,414

자료 : 소방청(2024.02.29)

산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월동안 조사활동을 거쳐 23개 사고 현장 중 20건이 충방전 과정에서 발생했음을 토대로 부실한 운영을 주요 원인으로 꼽았습니다. ESS 화재사고의 원인으로는 1. 배터리 시스템 결함 2. 전기적 충격 요인에 대한 보호체계 미흡 3. 운용환경관리 미흡 및 설치 부주의 4. ESS 통합관리체계 부재 등 4가지 요인이 있었으나 정부 발표안에 따르면 ESS 배터리 자체 결함보다는 운영방법이나 설치환경 등이 복합적으로 작용했다는 내용입니다. 이에 정부는 2019년 6월 'ESS 안전관리 강화대책'을 시행하였습니다. 강화된 안전기준은 크게 1) 제조기준 2) 설치기준 3) 운영관리 4) 소방기준에 대한 규제입니다.

[ESS 안전강화 대책]

ess 안전강화 대책.jpg
ESS 안전강화 대책

자료 : 산업통상자원부, 대신증권 Research & Strategy본부

[안전조치 내용 및 재가동 방안]

안전조치 내용 및 재가동 방안.jpg
안전조치 내용 및 재가동 방안

자료 : 산업통상자원부, 대신증권 Research&Strategy 본부

이후 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표하였음에도 불구하고 5건의 화재가 추가적으로 발생하자 정부는 2019년 10월 2차 조사위를 통해 배터리 결함을 주요 원인으로 지목했습니다. 정부는 2020년 2월 추가 안전대책을 수립하며 이전 화재 조사결과 및 강화된 규제를 발표하였습니다.

[ESS 추가안전대책]

ESS 추가안전대책

자료 : 산업통상자원부

하지만 정부는 지난 2020년 5월 이후 총 7건 이상의 전기저장장치(ESS) 화재가 연이어 발생하자 2021년 6월부터 전기저장장치 화재원인 조사단을 구성하여 화재사고를조사하였습니다. 산업통상자원부는 2022년 5월 2일 위 조사단의 조사결과를 바탕으로 전문가 및 업계 의견을 수렴하여 ESS 안전 강화대책(3차, 1차 19.06 / 2차 20.02)을 발표하였습니다. 이번 ESS 안전 강화대책에는 배터리 자체 혹은 배터리 관련 시설 등 전기저장장치에 대한 안전 기준 강화 대책과 더불어 전기저장장치산업의 성장을 위한 일부 규제 완화책도 포함되어 있습니다. 그러나 2022년 들어서도 SK에너지 울산 공장과 경북 군위 태양광 발전 시설, 담양 태양광 발전소 등 여러 ESS 화재가 발생하면서 불안감은 고조되고 있습니다.

[ESS 안전 강화대책(2022.05 3차)]

ess 안전 강화대책.jpg
ESS 안전 강화대책

자료 : 산업통상자원부, 법무법인 세종 재가공

한편, 2024년 6월 경 23명의 목숨을 앗아간 경기도 화성 배터리 화재 참사의 재발을 막기 위해 정부는 ESS를 포함한 신산업 분야 안전 대책 마련에 뛰어들었습니다. 정부는 유사 배터리 화재를 막기 위해 ESS 통합관리시스템을 운영하는 등 신산업 분야의 잠재 위험요소에 대해 파악에 나서기로 하면서 이번 화성 배터리 공장 화재 참사를 계기로 ESS 관리를 강화하기로 하였습니다. 2024년 06월 30일 행정안전부에 따르면 향후 5년간 국가안전관리기본계획은 1.새로운 위험에 대비하는 재난안전관리, 2.디지털 기반의 재난안전관리, 3.현장에서 신속하게 작동하는 재난안전관리, 4.회복력을 강화하는 재난안전관리, 5.국민과 함께 하는 재난안전관리 등 5대 전략 및 15개 추진 과제를 담았으며 우선 범정부 차원의 잠재 위험요소 관리 체계를 구축하고, ESS 통합관리시스템을 운영하는 등 신사업 분야의 잠재 위험 요소를 선제적으로 관리하고자 합니다.이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 전기차, 에너지저장장치(ESS)의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율확대 목표에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 안전대책 이행 후 ESS 화재 건수는 2020년 2건, 2021년 2건으로 2018년 및 2019년 대비 감소하는 추세를 보였으나 2022년 13건, 2023년 15건으로 다시 증가하였으며 확실한 화재 원인을 찾지 못한 상태에서 안전기준만 강화하고 있어 국내 ESS 설비 연간 설치 대수는 2021년을 기점으로 급감하고 있습니다.
정부를 비롯하여 당사의 주된 수요처인 리튬이온전지 제조업체, 당사 제품의 최전방 산업군인 완성차 제조사 등 당사자들은 화재의 원인 파악 및 재발 방지를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 특히 당사는 2019년 이후 안전 대책의 일환으로 자체기술로 개발한 소화시스템을 도입하는 등 화재 예방에 기여하고자 노력하고 있습니다. 하지만 향후에도 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 리튬이온 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 나아가 당사에서 생산한 리튬이온전지가 탑재된 EV, ESS 등 관련 제품의 화재 발생 또는 이를 이유로 한 리콜 조치 등은 동 산업계의 후방 산업을 영위하고 있는 당사의 사업, 재무 및 평판에도 부정적 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1-8) 배터리 가격인하를 위한 신기술 관련 위험현재 시장을 주도하고 있는
삼원계 리튬이온 배터리의 주요 소재인 코발트는 전세계 매장량이 극히 적은 것은 물론 공급처가 한정적이어서 높은 가격에 거래되고 있으며 배터리 제조사들은 니켈 함량을 늘려 코발트 의존도를 낮추려 하고 있지만 니켈 또한 희귀 금속에 속합니다. 때문에 배터리 제조사들은 배터리 가격 인하를 위해 다양한 신기술을 개발 중에 있습니다. LFP 소재 배터리는 삼원계 리튬이온 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하지만
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격이라는 강점을 지니고 있으며 최근 중저가 차량들을 중심으로 LFP 소재배터리 확산세가 나타나고 있는 상황입니다. 한편, 2021년 7월 29일 중국 1위 배터리업체인 CATL은
나트륨이온배터리를 공개하였으며, 에코프로비엠, 롯데에너지머티리얼즈 등 다양한 업체들이 상용화를 위해 노력하고 있습니다. 기존 리튬이온 배터리에서 리튬을 나트륨으로 대체한 해당 배터리는 기존 리튬 이온 배터리 대비 약 30~40% 저렴하며 리튬 대비 안정성이 높다는 것이 장점입니다. 또한 2021년 에는 중국 3위 배터리업체인 SVOLT가
코발트가 들어가지 않는 코발트프리배터리 양산을 세계 최초로 시작했다고 발표하였으며, 이후 다양한 기업들이 개발에 참여하였고
2023년에는 국내 배터리 제조업체인 SK온이 코발트 프리 배터리 개발로 2024년에 미국 발명상을 수상하기도 하였습니다
. 코발트프리배터리는 기존 니켈, 코발트, 망간 등을 사용하는 삼원계 리튬이온배터리의 양극재에서 코발트를 제외한 이원계 배터리로 원가의 상당부분을 차지하는 코발트를 제외함으로 저렴하다는 장점을 가지고 있습니다.
현재 삼원계 리튬이온 배터리가 지속적으로 시장을 주도하고 있지만 가격경쟁력을 기반으로 LFP 소재 배터리의 시장침투가 가속화되고 있으며, LFP 소재 배터리 외에도 신기술의 개발 등으로 인한 다양한 형태의 소재가 개발되고 있어 이러한 흐름에 따라 이차전지 시장의 큰 변화가 있을 경우 당사의 사업에 변동성이 있을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

삼원계 리튬이온 배터리는 높은 에너지 밀도와 가벼운 무게라는 강점을 지니고 있습니다. 하지만 삼원계 배터리의 주요 소재인 코발트는 전세계적으로 매장량이 극히 적어 배터리 제조사들은 니켈 함량을 늘려 코발트 의존도를 낮추고 있지만 니켈 또한 희귀 금속에 속합니다. 그에 비해 LFP(리튬인산철) 소재 배터리는 삼원계 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 생산비용이 저렴하다는 강점이 있습니다. 때문에 LFP 소재 배터리의 사용이 중저가 차량들을 중심으로 확산되고 있는 상황 입니다.

[배터리 주요 원자재 매장량 비중 및 나트륨이온 & 리튬이온전지 원가 비중 비교]

배터리 주요 원자재 매장량 비중 및 나트륨 이온& 리튬이온전지 원가 비중 비교.jpg
배터리 주요 원자재 매장량 비중 및 나트륨 이온& 리튬이온전지 원가 비중 비교

자료 : 하이나배터리
(중국 배터리 회사)
홈페이지,
중국
국신증권경제연구소, 뉴스핌

현재 전기차 시장이 캐즘(일시적 수요 감소)에 빠지면서 세계 완성차 업체들은 높은 전기차 가격을 낮추기 위해 제조원가의 40%를 차지하는 배터리 원가를 낮추는 데 집중하고 있으며 이에 따라 한국이 주력으로 생산하는 삼원계(NCM) 배터리에 비해 주행거리나 성능이 상대적으로 낮지만, 가격이 낮고 수명이 조금 더 긴 LFP 배터리 채택을 늘리고 있는 상황입니다.2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 기존 삼원계 배터리에서 LFP배터리로 교체할 것이라고 발표한바 있으며, 현대차도 2022년 3월 2일에 개최된 CEO Investor Day를 통해 소형 전기차에 LFP 배터리 적용 계획을 발표하였습니다. 전기 픽업트럭업체인 Rivian도 2021년 4분기 실적발표를 통해 2022년 내 LFP 배터리 채용을 발표했으며 제너럴모터스(GM)는 포드에 이어 CATL과 LFP 배터리 장기 공급 계약 체결하였고 세계 전기차 1위 기업이자 세계 2위 배터리 제조사인 중국 BYD(비야디)는 자체 LFP 배터리를 탑재한 전기차로 수출 시장에 뛰어들고 있는 상황입니다. 이는 전기차 판매 확대 및 가격 경쟁력 강화를 위한 조치로 판단됩니다. 중국은 상대적으로 저렴한 LFP 배터리를 앞세워 최근 비(非)중국 시장에서의 점유율을 늘리고 있으며 이에 삼원계 배터리 생산에 주력하던 국내 배터리 업계도 LFP 배터리 개발에 나서며 대응하고 있습니다.글로벌 전기차 중 LFP 배터리 탑재 추이 비율은 2021년부터 2025년까지 매년 꾸준히 증가하였으며 2023년말 글로벌 전기차 기준 삼원계 배터리는 약 60%, LFP배터리는 약 40% 점유율을 차지하고 있었으나, 중국을 중심으로 원가경쟁력을 위시로한 LFP 배터리의 채용률이 점점 늘어나면서, 2024년 말에는 LIB배터리와 LFP배터리의 점유율이 크로스하여 LFP 배터리의 점유율이 더 높아지기도 하였습니다. 현재일 기준으로는 글로벌 LIB배터리의 점유율이 근소하게 우위이지만, 대체적으로 비슷한 수준을 보이고 있습니다. 중국의 경우 LFP 배터리의 비중이 2023년말 기준 약 60%에 근접하고 있는데 이는 2020년 5월 중국 공신부의 새롭게 강화된 규정(셀에서 열폭 주가 일어난 후 5분 안에 화재 발생 가능 차량 금지) 때문에 삼원계 차량은 공신부의 승인을 받으려면 LFP 배터리와 달리 화재방지와 관련한 절연판 부착 등이 필요하여 생산 비용이 증가할 뿐 아니라 2021년 니켈, 코발트 등 삼원계의 주요 메탈 소재들의 가격이 급등하면서 LFP 배터리의 가격 메리트가 커진 것이 주요한 원인이었습니다. 이러한 추세가 지속되며 2024년 말 기준 중국 시장내에서 LFP 배터리 점유율은 LIB 배터리 점유율 대비하여 4배에 가까운 약 80% 내외의 점유율을 보이고 있으며 2025년 4월 현재에도 높은 수준의 LFP 배터리 점유율을 보이고 있습니다.

[글로벌 및 주요 지역별 전기차 배터리 점유율 비교(삼원계, LFP)]

글로벌 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율.jpg
글로벌 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율

중국 내 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율.jpg
중국 내 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율

북미 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율.jpg
북미 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율

유럽 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율.jpg
유럽 삼원계 및 lfp 전기차 배터리 점유율

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNEResearch, IM증권 리서치센터(2025.04)

한편, 북미 시장과 유럽 시장에서는 삼원계 배터리가 여전히 주를 이루는데, LFP 배터리의 주된 공급처가 중국이라는 점과 삼원계 배터리와 비교하였을 때, 과거 대비 많이 개선이 되었다고는 하나 LFP 배터리의 에너지 밀도가 낮아 전기차 배터리로 활용이 어렵다는 판단에 기인한 것으로 추정됩니다. 그럼에도, 최근에는 LFP 배터리의 에너지밀도 개발과 안정성 및 저렴한 원가에 기인해 유럽 내에서도 LFP 배터리 채용률이 소폭 상승하고 있는 추세입니다.구체적으로 보면, CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있는 것으로 보입니다. LFP 배터리는 물리적으로 부피 당 용량 증가에 한계가 존재하며, 이러한 한계를 극복하기 위한 대안으로서 CTP 기술을 채용하였습니다. CTP 기술은 모듈을 제거하고 셀을 더 채워 넣는 방식으로서, 소재를 개선하는 것이 아닌 배터리 구조를 변경해 에너지 밀도를 높이는 방식입니다. CATL은 CTP 기술을 적용, 배터리 셀이 탑재될 수 있는 공간을 40%~60%까지 향상했다고 발표했습니다. 이에 따라 기존에는 40kWh 이상에 사용이 어려웠던 LFP 배터리가 테슬라의 55kWh급 모델3, 60kWh급 모델 Y에 탑재 될 수 있었습니다. 물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다.
업계 전문가들은 전기차 시장이 하이엔드 위주에서 미들엔드, 로우엔드 시장으로 내려오는 국면에 접어들고 있으며 때문에 가격이 저렴하고 원재료 조달 부담이 적은 LFP 배터리에 대한 수요는 계속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 당사 역시 2023년 3월 글로벌 배터리 전시회 '인터배터리'에 참석하여 LFP 양극재 사업 진출을 검토하고 있음을 밝혔습니다. 또한 해당 전시회에서 LG에너지솔루션과 SK온은 자사의 LFP 배터리 제품을 공개하면서 LFP 배터리 개발을 활발히 진행 중임을 밝혔으며 삼성SDI는 2023년 9월 세계 최대 모터쇼 'IAA 모빌리티 2023'에서 LFP 양극재에 망간을 추가한 LMFP 배터리를 공개하면서 기존 LFP 배터리의 단점을 보완한 제품을 처음 선보였습니다.

또한, 당사는 2025년 3월 '인터배터리'에서 LFP 사업이 현재까지 가격 경쟁력이나 기술경쟁력에서 중국에 열위하지만 R&D 투자와 기술협력을 통해 LFP를 포함한 제품다변화를 조속히 추진하겠다는 의지를 밝힌바 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 LFP를 생산하고 있지 않으나, 연구개발을 지속하고 있습니다.

[나트륨이온배터리 및 LFP 리튬이온배터리 가격 시나리오]

나트륨이온배터리 vs lfp배터리 가격 시나리오.jpg
나트륨이온배터리 vs LFP배터리 가격 시나리오

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치(2024.01)

한편, 2021년 7월 29일 중국 1위 배터리업체인 CATL은 나트륨이온배터리를 공개하였습니다. 이차전지 시장에서 나트륨이온배터리는 가격 경쟁력에서 강점을 가지고 있는 차세대 배터리입니다. 나트륨을 원재료로 사용한 배터리로 에너지 밀도는 낮지만, 전기화학적 안정성이 높고 저온에서의 성능 저하가 심하지 않으며 향후 2025년 본격적인 양산 단계에 들어서면서 향후 이륜차, 소형 전기차 및 에너지저장장치(ESS) 등의 산업에 사용될 것으로 전망하였습니다. 나트륨이온배터리는 나트륨을 사용함으로써 기존 리튬 이온 배터리 대비 약 30~40% 저렴하다는 점이 장점입니다. 리튬은 산업에 주로 사용되는 구리 및 코발트보다 적게 존재하며 다른 금속의 경우 전세계에 넓게 분포되어 있지만 리튬은 볼리비아, 칠레, 아르헨티나 등 남아메리카 대륙의 일부분에만 전세계 매장량의 70% 이상이 매장되어 있어 다른 금속 대비 높은 가격 변동성을 지닌다는 단점이 존재합니다. 반면 나트륨의 경우 전세계적으로 넓게 분포되어 있으며 매장량이 리튬 대비 약 1,000배로 가격 경쟁력을 갖추었습니다. 나트륨이온배터리의 가격은 향후 2035년 LFP 배터리 대비 최소 11%, 최대 24% 저렴하게 생산될 전망이며 이 차이는 리튬이온배터리 가운데서도 가격이 저렴한 것으로 알려진 LFP 배터리를 기준으로 비교한 수치이기에 NCM 양극재와 대비했을 때의 간극은 이보다 더 클 것으로 예상됩니다.CATL은 2025년 4월 자사의 테크데이에서 개발중이었던 나트륨이온배터리 등과 관련하여 발전된 모습을 선보였습니다. 나트륨 배터리의 첫 번째 상용 제품으로 트럭향 24볼트의 시동 및 주차용 'Naxtra' 배터리를 소개하였습니다. 해당 목적의 배터리는 현재 주로 납축전지가 사용되고 있는데, 나튬이온배터리로 대체할 경우 보다 고용량 배터리로 납축에 비해 2배의 캐파 대응이 가능하게 됩니다. Naxtra 제품은 에너지밀도가 175Wh/Kg으로 LFP 성능만큼 올리고, 수명은 10,000사이클로 제시하였습니다. 이는 이론적으로만 보았을 때 하루 1회 충전하여도 27년을 사용할 수 있을 정도로 내구성이 있다는 것이며, 동 배터리를 송곳으로 찌르거나 전기톱으로 자르는 등 안전성에 있어서도 우수함을 시현하였습니다.

[CATL 나트륨 배터리 특징](2025.04)

catl 나트륨 배터리 특징.jpg
catl 나트륨 배터리 특징

자료 :
CATL
(중국 배터리 회사)
, 삼성증권 리서치(2025.04)

CATL은 나트륨 배터리 적용 분야를 크게 3가지로 제시하였는데, 첫 번째는 LFP가 작동하지 않는 -40도의 저온 환경에서도 작동이 되는 트럭용 24볼트 시동용, 두 번째는 주차 환경에서 에어컨 등 전장기기에 쓰이는 전장용 배터리로 기존 납축전지 대비 월등한 수명을 가지고 있는 배터리, 세 번째로는 고전압 EV용 배터리 부문으로 저온에서도 주행거리를 보장할 수 있는 롱레인지 용도로 소개하였습니다. CATL은 지난 2021년 나트륨 배터리와 LFP를 결합한 AB시스템 개념을 선보인 바 있는데, 본 테크데이에서 이를 상용화 하겠다는 의지를 피력한 것으로 보입니다.

다만, 아직까지 기술 전문가 사이에서는 리튬이온 배터리를 능가하는 성능의 나트륨 배터리를 만들어 실질적으로 상용화하는 것은 쉽지 않다는 의견이 지배적입니다. 근본적으로 나트륨과 리튬의 질량과 밀도 차이가 있기 때문에 나트륨 배터리가 리튬이온 배터리의 에너지 용량을 뛰어넘기에는 어려울 수밖에 없으며 따라서 당장 나트륨 배터리가 리튬이온 배터리 시장을 대체하기에는 한계가 있다고 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 과거 대비하여 상당히 발전된 모습을 보였으며, 발전 정도에 따라 나트륨 배터리를 비롯한 신규 소재의 배터리들이 레거시 배터리를 대체할 가능성이 높아지고 있는 것 또한 사실입니다.

한편, 코발트는 현재 시장을 주도하고 잇는 삼원계 배터리

소재 중 단위 그램당 가장 고가인 양극재의 주요 원료입니다.
전 세계 코발트 매장량의 60%가 콩고에 집중되어 있으며, 대부분의 코발트가 중국으로 수출되기 때문에 중국의 코발트 시장 점유율은 50%에 육박하고 있습니다. 이는 향후 이차전지 산업에 코발트 공급 불안정성이 존재할수 있음을 의미합니다. 일례로, 2021년과 2022년 배터리 수요가 급증하면서 코발트의 가격이 폭발적으로 치솟았으나 현재는 대폭 하락하여 안정화된 상태가 지속되다가 글로벌리 과점적 생산국인 콩고민주공화국에서 가격방어를 목적으로 수출 제한 조치를 함에 따라 단기적으로 가격이 급등하고 있는 상황입니다. 독일의 경제연구소 IW-Consult에 따르면 현재 알려진 코발트 매장량으로는 전기차 배터리 생산 수요를 고작 11년 동안만 충족할 수 있을 것이라고 경고했습니다. 따라서 안정적인 원자재 확보 및 저가격화 측면에서 코발트의 사용을 줄이려는 탈코발트화 움직임은 배터리 산업에서 새롭고도 지속적인 해결과제로 떠오르고 있습니다.

[국제 코발트 가격 추이]

국제 코발트 가격 추이.jpg
국제 코발트 가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스

이러한 흐름에 따라 2021년 7월 중국 3위 배터리업체인 SVOLT가 코발트가 들어가지 않는 코발트프리배터리 양산을 세계 최초로 시작했다고 발표하였습니다. 코발트프리배터리는 기존 니켈, 코발트, 망간 등을 사용하는 삼원계 리튬이온배터리의 양극재에서 코발트를 제외한 이원계 배터리로 원가의 상당부분을 차지하는 코발트를 제외함으로 나트륨이온 배터리와 마찬가지로 저렴하다는 장점을 가지고 있습니다. SVOLT가 발표한 코발트프리배터리는 코발트를 제외하고 양극재를 니켈 75%, 망간 25% 혼합하였고 자체 개발한 신기술을 적용하여 배터리의 수명을 2,500회 이상의 배터리 사이클까지 늘렸습니다. SVOLT는 주요 배터리 회사들이 채택하고 있는 삼원계 배터리보다 수명이 길면서도 가격은 5% 저렴하다고 밝혔습니다. 하지만, SVOLT의 코발트프리배터리 에너지 밀도는 1킬로그램(kg)당 240와트시(Wh)로 리튬이온 배터리 혹은 CATL, LG에너지솔루션 등 주요 배터리업체들이 제조하고 있는 삼원계 배터리의 1킬로그램(kg)당 250~280와트시(Wh)에 비해 낮은 에너지 밀도를 가진게 단점입니다. SVOLT의 진탄 공장에서 생산되는 코발트프리배터리는 모회사인 장성자동차의 첫 전기 SUV 차량에 가장 먼저 탑재되고 독일 공장이 완공되면 공급계약을 맺은 스텔란티스에도 2025년부터 납품할 것으로 전망됩니다. 국내 기업 중 SK온은 2023년 2월 기존 삼원계 배터리 이상의 성능을 지닌 코발트프리배터리 시제품을 개발하여 2024년 미국으로부터 발명상을 수상하기도 하였습니다. 코발트 함량을 0으로 낮추는 대신 니켈이나 망간의 비중을 높이는 방식으로 제품을 만들어냈으며 LG에너지솔루션은 코발트 비율을 5% 이하로 줄인 배터리를, 삼성SDI는 니켈 함량을 88% 이상으로 높인 배터리를 생산 중에 있습니다. 미국 인플레이션 감축법(IRA)로 인해 중국산 광물 재료로 만들어진 배터리를 탑재한 전기차는 향후 미국에서 보조금을 받을 수 없으며 코발트의 대부분이 중국에서 재련된다는 것을 감안한다면 코발트프리배터리의 가치는 더욱 올라갈 것으로 전망됩니다.이렇듯 이차전지 원재료 상승 기조에서 각 이차전지 완성품 생산 업체들은 지속적인 기술개발을 통해 원가 절감을 이루어내고 있습니다. 현재 삼원계 리튬이온 배터리가 지속적으로 시장을 주도하고 있지만 추후 신기술의 개발 등으로 인한 이차전지 시장의 큰 변화가 있을 경우 당사의 사업에 변동성이 있을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기를 바랍니다.

(1-9) LFP(인산계) 배터리 수요 증가에 따른 시장구조 재편 위험
글로벌 리튬이온전지
산업 내 다양한 기술 개발이 진행중이지만,
현재 시점에서 그 중심이 되는 것은 삼원계 배터리와 LFP(리튬,인산,철) 배터리 간의 경쟁
입니다. LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다.
하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투는 가속화 될 것으로 전망됩니다.
중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며
2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리 비중은 2025년 40%를 상회하는 수준까지 확대될 것으로 예상되며, 이후 삼원계 양극재 시장과 경쟁구도를 이어갈 것으로 전망되고 있는 상황
입니다. 이렇듯
변화가 예상되는 이차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상
입니다.

당사는 이러한 LFP배터리 수요 확대에 대응하기 위해 아직은 중국업체들 대비 원가 열위에 있지만 지난 3월부터 고밀도 LFP양극재를 독자적으로 개발해 사업화하기 위한 TF조직을 구성하고 사업추진에 들어갔습니다. 단, 실제 양산이 언제될지는 현재로서는 알수 없는 상황입니다. 이와는 별개로 당사는 삼원계 배터리 중 리사이클 감안시 LFP양극재와 비교시에도 원가경쟁력 있을 것으로 예상되는 LMR등 차세대 소재개발도 병행하고자 합니다. 하지만 LFP의 대안으로써 개발중인 당사의 LMR(리튬망간리치)이 양산 개시되었음에도 불구하고
LFP(
리튬인산철배터리) 배터리 수요가 예상보다 많아지거나,
삼원계 배터리 시장의 환경 악화되는 등 당사가 수립한 사업 계획과 산업의 환경 변화가 다르게 진행되는 경우, 당사의 수익성 저하로 이어질 가능성이 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

글로벌 리튬이온전지 산업 내 다양한 기술 개발이 진행중이지만, 현재 시점에서 그 중심이 되는 것은 삼원계 배터리와 LFP(리튬,인산,철) 배터리 간의 경쟁입니다. 현재 시장을 주도하고 있는 삼원계 리튬이온 배터리는 높은 에너지 밀도와 가벼운 무게라는 강점을 지니고 있습니다. 하지만 삼원계 배터리의 주요 소재인 코발트는 전세계적으로 매장량이 극히 적어 배터리 제조사들은 니켈 함량을 늘려 코발트 의존도를 낮추고 있지만 니켈 또한 희귀 금속에 속합니다. 그에 비해 LFP 소재 배터리는 삼원계 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면, 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 생산비용이 저렴하다는 강점이 있습니다.

삼원계, 사원계 배터리가 리튬코발트산화물(LCO)을 기본으로 한 양극재라면, LFP배터리는 리튬코발트산화물(LCO)에서 코발트 대신 인산철을 넣어 LFPO(LiFePO4)로 구성된 양극재를 사용하는 배터리를 말합니다. LFP배터리는 그간 삼원계 배터리보다 성능이 낮은 것으로 평가되었으나 최근 니켈, 코발트 등 원자재 비용 상승, 테슬라의 스탠다드 레인지 모델 LFP 채택 발표에 따라 저렴한 비용(코발트, 니켈 미사용)으로 제조 가능한 LFP 배터리가 조명받고 있습니다.

[양극재 종류에 따른 배터리 셀 스펙 구분]

구분
종류

프리미엄
하이니켈, 실리콘

보급형
NMx, 하이망간, LFP

저가형
LFP, NIB

[삼원계(NCM622) 및 LFP 베터리간 원가 차이]

삼원계-lfp 단가 비교.jpg
삼원계-LFP 원가 비교

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치(2024.09)

LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다.
특히, 최근 중국 배터리 관련 SCM Over Supply 심화로 삼원계 배터리 대비 LFP 배터리 원자재 가격 하락폭이 더욱 크게 나타나며 삼원계 배터리와 LFP 배터리간의 가격 격차가 확대되었습니다. 2024년 상반기 기준 삼원계 배터리 원가는 전년 대비 $18/kWh 하락해 $72/kWh를 기록한 반면 LFP 배터리는 $36/kWh 하락해 $41/kWh를 기록했습니다.
그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 현재까지 LFP 배터리는 소형 및 보급형 전기차와 ESS에 주로 사용되고 있습니다.

하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투는
가속화 될 것으로 전망됩니다. 특히, 글로벌 전기차 시장 내 LFP 배터리의 탑재랑 비중은 2023년 44%에서 2027년 49%까지 확대될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 시장 EV LFP vs 삼원계 탑재량 전망]

(단위: 백만대)

글로벌 시장 lfp, 삼원계 점유율 전망.jpg
글로벌 시장 lfp, 삼원계 점유율 전망

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치(2024.09)

또한, ESS 시장에서 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되며 LFP 배터리에 대한 선호도가 급격히 높아졌습니다.
중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며 2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리 비중은 2025년 40%를 상회하는 수준까지 확대될 것으로 예상되며, 이후 삼원계 양극재 시장과 경쟁구도를 이어갈 것으로 전망되고 있는 상황입니다.

[글로벌 양극재 시장 추이 및 LFP 배터리 비중]

(단위: k ton)

구 분
2018
2019
2020
2021
2022
2023F
2024F
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
2030F

삼원계
340
471
580
786
975
1,165
1,448
1,895
2,337
2,780
3,346
3,903
4,497

(비중)
78.7%
80.9%
79.2%
67.8%
64.1%
59.8%
58.1%
56.9%
57.8%
59.9%
61.3%
62.3%
63.8%

LFP
63
86
128
317
466
698
963
1,355
1,633
1,792
2,058
2,308
2,504

(비중)
14.6%
14.8%
17.5%
27.3%
30.6%
35.8%
38.6%
40.7%
40.4%
38.6%
37.7%
36.9%
35.5%

기타
29
25
24
57
81
86
82
80
70
68
56
49
49

(비중)
6.7%
4.3%
3.3%
4.9%
5.3%
4.4%
3.3%
2.4%
1.7%
1.5%
1.0%
0.8%
0.7%

합 계
432
582
732
1,160
1,522
1,949
2,493
3,330
4,040
4,640
5,460
6,260
7,050

자료 :
2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관
SNE리서치, <2023>Technology Status and Market Outlook for Cathode Material (~2030)

LFP 배터리 제조업체들은 모듈 단계를 생략하고 Cell에서 바로 Pack 형태로 조립되는 Cell-to-Pack 기술을 적용하는 등 LFP 배터리의 단점인 에너지밀도와 그에 따른 낮은 주행거리 등의 단점을 보완하려는 노력을 지속 중이므로, LFP 배터리 제조업체들이 기술 개발을 통해 예상보다 빠르게 에너지 밀도 등 단점을 보완하여 상품성을 개선하고 시장점유율을 확대할 가능성이 존재하고 이는 당사를 비롯한 삼원계 양극재를 주력으로 생산하는 회사의 시장점유율 감소로 이어질 수 있습니다.

이렇듯 변화가 예상되는 이차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상입니다.
LMR(리튬망간리치)은 양극재의 일종으로 가격이 높은 니켈의 함량을 크게 줄이고, 비싸고 공급처가 제한적인 코발트를 거의 사용하지 않은 대신 가격이 저렴한 망간 함량을 높인 제품입니다. 또한, LFP(리튬인산철배터리) 대비 30% 까지 에너지 밀도를 높일 수 있으며, 특히 재활용이 실질적으로 불가능한 LFP(리튬인산철배터리) 대비 니켈의 리사이클링 효과를 고려한다면 경제성 측면에서도 LFP와 경쟁가능 할 것으로 예상됩니다. LFP(리튬인산철배터리) 국내 제조원가는 중국 단가 대비 높은 상황으로 당사는 현재 전기차 등에 가장 많이 사용되는 LFP(리튬인산철배터리) 배터리의 대안으로 LMR(리튬망간리치) 양극재를 '23년 부터 개발 진행하고 있으며, '24~25년중 샘플 테스트 등을 거쳐 올해 중 LMR(리튬망간리치) 양산 여부를 결정할 계획입니다. 당사는 지난 3월 부터 고밀도 LFP 양극재를 독자적으로 개발해 사업화하기 위한 TF조직을 구성하고 사업 추진에 들어갔으며, 올해 안에 LFP 양극재를 개발하고 양산을 추진하는 방안을 검토중입니다. 엔트리급 전기차와 ESS 배터리에 주로 활용되는 LFP 양극재는 분말 압축 밀도에 따라 1~5세대로 구분되는데, 당사는 4~5세대 수준의 양극재 사업화를 추진하고 있습니다. 이는 안전성이 높으면서도 전기차의 주행거리를 극대화 할 수 있어 차세대 기술로 분류되는 제품입니다. 현재 중국에서 주로 생산하고 있는 LFP양극재는 3세대 수준으로 당사가 사업화를 추진하는 4~5세대 제품은 이보다 에너지 밀도를 약 20% 높일 수 있는 제품입니다. 즉, LFP(리튬인산철배터리) 배터리만으로는 중국과의 가격 경쟁력이 어려운 만큼 에너지 밀도를 높이면서도 원가 경쟁력을 갖춘 LMR(리튬망간리치) 기술을 확보하여 당사 양극재 제품 포트폴리오를 확대하고자 합니다.

향후 당사의 LMR(리튬망간리치) 진출에도 불구하고
LFP(리튬인산철배터리) 배터리 수요가 예상보다 많아지거나, 삼원계 배터리 시장의 환경 악화되는 등 당사가 수립한 사업 계획과 산업의 환경 변화가 다르게 진행되는 경우, 당사의 수익성 저하로 이어질 가능성이 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1-10) 환율 변동 관련 위험

당사의
2025년 1분기 매출액 8,454억원 중 수출이 차지하는 비중은 59.0% 수준
으로, 당사는
수출 중심의 매출 구조를 보유
하고 있습니다. 에너지사업부문에 있어 당사는 북미, 유럽 중국 등에 해외사업장을 두고 이차전지 양/음극 소재의 제조, 개발, 판매 등 사업을 영위하는 것은 물론 기초소재 사업부문에 있어서도 해외수출 비중이 있어
환율의 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 최근
글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크 등으로 환율 변동성은 확대되는 추세
를 보이고 있습니다. 외부적인 요인에 의한 환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 수출 중심의 매출 구조 상 원/달러 환율의 상승은 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있으나,
환율 변동의 불확실성 확대는 당사의 경영성과 및 재무상태에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2025년 1분기 매출액 8,454억원 중 수출이 차지하는 비중은 59.0% 수준으로, 당사는 수출 중심의 매출 구조를 보유하고 있습니다. 에너지사업부문에 있어 당사는 북미, 유럽 중국 등에 해외사업장을 두고 이차전지 양/음극 소재의 제조, 개발, 판매 등 사업을 영위하는 것은 물론 기초소재 사업부문에 있어서도 해외수출 비중이 있어 환율의 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 최근 3개년 매출 및 수출 비중은 다음과 같습니다.

[당사 사업부문별 매출 및 수출 비중 현황]
(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
매출액
매출액
매출액
매출액

기초소재사업
내화물사업
상품, 제품, 용역,기타매출
내화물 제조 및산업용노재 정비
수출
4,490
7,425
27,183
21,212
35,508

내수
115,959
133,861
480,242
520,254
516,149

합계
120,449
141,286
507,425
541,466
551,657

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
수출
8,098
13,220
49,933
60,790
35,316

내수
211,235
202,260
802,732
795,816
776,672

합계
219,333
215,480
852,665
856,606
811,988

에너지소재사업
양극재, 음극재
수출
486,117
766,295
2,275,089
3,252,533
1,778,364

내수
19,495
15,361
64,765
109,266
159,907

합계
505,612
781,656
2,339,854
3,361,799
1,938,271

합 계
수출
498,705
786,940
2,352,205
3,334,535
1,849,188

내수
346,689
351,482
1,347,739
1,425,336
1,452,728

합계
845,394
1,138,422
3,699,944
4,759,871
3,301,916

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서(K-IFRS 연결 기준)

원/달러 환율 추이를 살펴보면, 2019년말 중국에서 발원한 신종 코로나 바이러스는 세계 금융시장에 큰 영향을 미치며 안전자산 선호심리로 인해 환율은 1,200원대 이상으로 급상승하였습니다. 다만, 글로벌 주요국의 빠른 정책적 대응 차원의 경제부양책 실시와 백신 개발에 따른 경제 안정화 기대감으로 원/달러 환율은 지속적으로 하락하는 추이를 보였습니다.
2021년 초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 달러/원 환율은 1,130~1,140원 수준으로 상승하였습니다. 6월에는 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 인한 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.
2022년 들어 미국 등 주요국 인플레이션이 급격하게 상승하는 추세를 나타냈고, 이를 통제하기 위하여 미국 연준은 지속적으로 금리 인상을 단행하였습니다. 한국은행도 2022년 기준금리를 인상하였으나 한-미 금리가 역전되는 등 미국의 강력한 통화 긴축 기조로 달러/원 환율은 지속적으로 상승하였습니다. 특히 2022년 9월에 들어서 달러/원 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하여 13년여만에 가장 높은 수준인 1,400원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 하지만 2022년 10월부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했습니다.
2023년에는 미국 연준의 피벗 기대감, 중국 리오프닝 및 방역 완화 기대감, 미국 소비자물가 둔화 및 연준의 베이비스텝 금리 인상 등이 복합적으로 작용함에 따라 지속적으로 하락하며, 2023년 2월 2일 연저점인 1,216.40원까지 하락하였습니다. 이후 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘-하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나 11월 및 12월 FOMC를 통해 미국 기준금리 동결이 지속됨에 따라 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 등 완만한 내림세가 나타났습니다.
2024년 상반기에는 미국 경기 및 고용지표가 견조한 상황에서 물가 지표 또한 안정화되어 가고 있음을 확인한 연준의 기준금리 인하 기대감에도 미 대선 관련 불확실성과 중동 지정학적 리스크 등으로 위험회피심리가 시장에 작용하여 원/달러 환율은 1,380원대까지 상승
하였습니다. 이후
2024년 9월 FOMC에서 기준금리 50bp 인하가 단행됨에 따라 원/달러 환율은 1,300원 초반까지 하락
하였으나, 이후 연
속적인 경기 호조 지표로 연준의 추가 금리인하 가능성이 하락하고 감세, 금융 규제 완화, 관세 인상 등을 공약으로 발표한 트럼프 대통령의 당선 가능성이 높게 점쳐지며 환율은 약 3주만에 1,380원 수준까지 상승하였습니다.
12월 들어서는 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준에 도달하였고, 이후 트럼프 대통령의 관세정책, 한국은행 기준금리 인하, 미 경기침체 우려 등 다양한 환율 변동요인의 영향으로 등락을 반복하며
1,400원 중반 내외 수준을 유지하였습니다. 한편, 2025년 5월에 들어서는 미국과 중국간 관세 관련 협상 타결에 대한 기대감이 가시화되면서 글로벌 정세 변동성 해소 가능성에 기인해 환율이 큰 폭으로 떨어져 1,390원대를 기록하였습니다.

[원달러 환율 추이]

환율추이그래프

출처 :
서울외국환중개(2020.03.13 ~ 2025.05.09)

최근 글로벌 경제 및 정치적 상황의 불확실성, 중동 지정학적 리스크와 함께 트럼프 미국 대통령의 관세 등 예측불가능한 정책 으로 환율 변동성이 크게 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 외부적인 요인에 의한 환율 변동은 당사의 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 환위험 관리와 관련한 정책 방향은 Natural hedge로써, 외화수입을 외화지출에 우선 충당하는 것입니다. Natural hedge 후 잔여 과부족에 대해서는 통화스왑 등 파생상품 체결 및 매출채권 할인 등을 통해 환위험을 관리하고 있습니다. 이러한 환위험 관리 정책에 따라 환위험 관리를 수행하고, 외환 노출도를 축소해 나가고 있습니다. 외환거래는 실물거래에 국한하고 있으며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다.

또한 당사는 매출채권액을 적정 선에서 관리하고 있습니다. 아울러 결제 연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보 관리 강화를 실시하고
있고
, 부도 위험성이 높은 고객사에 대해서는 선제적 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.이에 더해, 당사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 가지고 있습니다. 당사는 경영기획실을 통해서도 전사적 통합 위험관리를 수행하고 있습니다. 수출 중심의 매출 구조 상 원/달러 환율의 상승은 당사의 수익성에 긍정적으로 작용할 수 있으나, 환율 변동의 불확실성 확대는 당사의 경영성과 및 재무상태에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-11) 전방산업인 EV 시장에 대한 정책적 지원 축소 위험

전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며,
이러한 정부 정책 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다. 친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근
영국 등 유럽을 중심으로 한 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이,
세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다
. 이처럼
친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

전세계적으로 친환경 에너지 정책이 확대됨에 따라 이차전지에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 각국 정부는 전기차의 비중을 확대하기 위해 보조금 지급, 세금 감면 등의 재정적인 지원과 더불어 충전 인프라 설치 등의 환경적인 지원 정책을 실시하고 있습니다.

또한 전기차에 대한 정책적 지원과 더불어 각국에서 내연기관차에 대한 규제가 강화되고 있습니다. 유럽 주요 국가의 경우 2030년 내지 2040년부터 내연기관차 혹은 화석연료 차량 판매를 금지할 계획이며, 미국 지방정부의 경우 2035년부터 내연기관차 판매를 금지할 계획입니다. 한국 정부는 2035년부터 서울 내연기관차에 대한 신차등록을 중단하기로 발표하였습니다.

전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며, 이러한 정부 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다.하지만 최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있는데, 대표적으로 중국, 영국 독일은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지하기도 하였으며,
독일 등 주요 유럽 국가의 전기차 보조금 전면 폐지는 2024년 유럽시장 전체가 역성장한 가장 큰 원인이 된 바 있습니다. 다만 증권신고서 제출일 현재에는 독일 등을 필두로하여 전면 폐지되었던 전기차 구매 보조금을 부분 부활하는 정책을 검토 중이며, 이에 따라 유럽을 중심으로 하여 EV 시장 업황이 점진적으로 개선될 것으로 기대할 수 있으나 구체적인 시기, 규모 등에 대해서는 확정된 바 없어 업황에 대한 불확실성은 여전히 해소되고 있지 않은 상황입니다.
한편, 유럽연합(EU)은 당초 2025년부터 시행 예정이었던 자동차 탄소배출 규제에 따른 과징금 부과를 3년 유예하는 내용의 'CO₂표준 규정' 개정안을 2025년 3월 3일에 발표하였으며, 동 개정안이 최종적으로 EU 27개국 및 유럽의회 표결을 통과할 경우, 자동차 제조업체들의 탄소배출 감축 목표 달성 시점이 2027년으로 연기될 예정으로 관련된 세부 사항은 다음과 같습니다.

[주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황]

국가
기존
변경

한국
2024년 250만원~400만원 지급
2025년 200만원~300만원 지급

중국
2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소
2023년 폐지

영국
2011년부터 최대 1,500파운드(약 233만원) 지급
2023년 폐지

독일
차량가격 4만유로 이하 차량만4,500유로 지급
2023년 폐지 후 부분 부활 검토 중

프랑스
소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급

2023년말 탄소배출량 기준으로지급 개편 예정
최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소

미국
IRA 기준(원산지 등)에 따라최대 7,500달러 지급
최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소

출처 : 언론 보도자료 취합

환경부에서도 2025년 1월 2일 전기차 구매보조금 개편방안을 발표하였습니다. 주행거리가 440km 미만인 차량은 보조금 감소폭이 확대되도록 하고, 충전속도에 따른 추가 보조금 지급 구간도 상향되었습니다. 배터리 안전성 제고를 위해 차량정보수집장치 외에 배터리 충전정보 제공, 주차중 이상감지 및 알림기능을 제공하는 차량에도 안전보조금을 지원할 예정입니다. 또한, 보조금이 전액 지원되는 차량가격 기준을 5,500만원에서 5,300만원으로 하향조정되었습니다.

[2025년 환경부 전기차 보조금 개편안]

2025년 전기차 보조금 개편안(승용).jpg
2025년 전기차 보조금 개편안(승용)

출처 : 환경부(2025.01)

이렇듯 전기차 시장에 대한 보조금 축소의 움직임이 확대되고 있으나 내연기관차량과의 구입가격 동등성(Price Parity)이 달성될 경우, 정부 보조금 없이도 전기차에 대한 수요는 유지될 것으로 전망하고 있습니다. BEV 제조원가의 30~40%를 차지하는배터리 가격이 지속적으로 하락하고 있어 내연기관차량과의 구입가격 동등성이 곧 달성될 것으로 전망하고 있으나, 그 시점은 국가별, 차량별로 상이하며 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.

친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 2023년의 영국 등 유럽을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 EV 시장 및 EV용 이차전지의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(1-12) 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사 영위 에너지사업부문의 이차전지용 양·음극소재 관련 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가요인으로 작용합니다. 당사 제품에 대한 수요가 뒷받침 될 경우 증설된 CAPA를 바탕으로 한 고정비용 레버리지 효과에 따라 큰 폭의 수익 증대를 기대해볼 수 있으나,
수요 부진에 따른 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해
될 수 있습니다.
또한 대규모 설비투자는 그 자체만으로도 인플레이션에 따른 추가비용 발생 가능성, 정책에 따른 건설지연 가능성, 기술 트렌드 변경에 따른 설비 최적화 이슈 등의 다양한 위험과 불확실성을 수반합니다.

실제로, 당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.
또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 국내와 상이한 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 인해 당초 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
뿐만 아니라 당사는 이차전지 산업 밸류체인 내 양극·음극 소재를 제조 및 판매하는 것을 주된 사업으로 영위하는 회사로 전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 이러한 산업적 구조에 기인하여 당사는 당사 및 당사의 계열사 등이 투자하거나 직접적으로 보유하고 있는 공장과 관련하여 발생할 수 있는 대규모 설비투자 위험 외에도, 당사 영위 사업의 전방산업에 속해 있는 기업들의 대규모 설비투자에 따라 발생할 수 있는 위험에도 노출되어 있습니다. 예를 들어, 상기 언급한 Ultium CAM이 캐나다에 건설중인 공장은 GM과 LG에너지솔루션의 합작사인 Ultium Cells向 하이니켈 양극재 공급을 계획하고 있으며, 이러한 공급 예정 사항은 Ultium Cells의 설비투자 진행상황 및 제반 영업환경에 따라 변동될 가능성이 있습니다. 배터리 셀 제조 및 전기차 생산 등을 영위하는 전방산업 기업의 생산 전략 변경, 건설중인 생산시설의 준공 지연 및 중단, 생산시설의 가동 중단 및 제반 여건에 따른 가동률 변동 등의 과정이 당사의 사업 영위 및 실적에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정
을 비롯해 전방 산업 영위 기업들의 대규모 설비투자와 관련된 사항까지도
주의깊게 살펴보시기 바랍니다.

당사 영위 에너지사업부문의 이차전지용 양·음극소재 관련 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 이처럼 규모의 경제의 특성을 보이는 산업은 설비규모가 커질수록 단위 규모당 건설비와 보수유지비, 인건비 및 기타변동비가 절감되므로 채산성이 좋아지는 특성이 있고, 이는 일종의 진입장벽으로 작용하여 시장 내 제품 공급에서의 예측 가능성이 안정적인 사업을 영위할 수 있게 하는 장점을 가지고 있습니다.

대규모 설비투자라는 진입장벽이 경쟁을 완화시켜 당사에 도움을 주는 측면이 있는 반면, 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 당사의 고정비용으로 작용하게 됩니다. 고정비용은 변동비용과는 달리 매출의 규모와는 무관하게 일정하게 발생하는 비용으로 매출이 증가할 경우 제품당 고정비용이 감소하여 제품의 제조단가를 감소시키는 고정비용 레버리지 효과가 긍정적으로 작용할 수 있는 반면, 매출이 감소할 경우 제품당 고정비용이 증가함에 따라 제조단가를 증가시키게 되어 당사의 수익성을 크게 저해할 수 있습니다. 또한 설비투자비는 사업 철수 시 산업으로부터의 이탈비용을 높임으로써 기 진입한 기업들이 산업이탈을 기피할 수 있으며, 이에 따라 경쟁사들의 설비과잉, 판매단가 인하 경쟁 등이 격화되는 결과로 이어질 수 있는 위험 역시 존재합니다.

현재 당사는 빠르게 성장하는 EV 이차전지용 양·음극소재 수요에 대응하기 위해 지속적인 설비 투자를 계획하고 있습니다. 이를 위하여 상당한 규모의 자본 지출이 필요하며, 당사의 설비 투자 계획에 따라 적절한 시기에 효율적인 방식으로 자금을 조달할 수 있어야 합니다. 당사는 특히 가파른 성장세를 보이고 있는 미국 및 유럽 지역 수요에 적기 대응하여 이차전지 시장을 선점하기 위해 중국 및 북미 지역에 대규모의 설비 투자를 진행한 바 있으며, 향후에도 지속적인 투자를 추진할 예정으로 현재 진행중인 당사의 투자 건은 아래와 같습니다.

[당사 진행중인 투자건]

(단위: 억원)

(억원)
구분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액

국내 양극재 투자
신/증설
2023-07~2025-10
광양 양극재 5단계
생산능력 증가
6,834
3,218
3,616

2023-04~2025-08
포항 양극재 2-2단계
생산능력 증가
6,148
4,331
1,817

해외 양극재 투자
신/증설
2022-05~2026-12
캐나다 양극재 1단계
생산능력 증가
14,908
10,732
4,176

국내 음극재 투자
신/증설
2025-04~2027-03
구형흑연 생산 신설법인
생산능력 증가
3,961
-
3,961

신/증설
2020-03~2025-06
포항 인조흑연 음극재
생산능력 증가
4,612
3,326
1,286

자료: 당사 제시

당사를 포함하여, 국내 이차전지 양극 소재 제조·개발업체는 생산능력 확충을 위한 연간 CAPEX 금액이 최근 크게 증가하였습니다. 에코프로비엠의 경우 2020년 984억원 규모의 CAPEX에서 2021년, 2022년, 2023년, 2024년 각각 2,360억원, 4,553억원, 7,562억원원, 1조 238억원으로 증가하였고, 엘앤에프의 경우 202년 541억원 규모의 CAPEX에서 2021년, 2022년, 2023년 각각 1,794억원, 2,875억원, 4,820억원까지 증가하였다가 업황 둔화에 따른 투자규모 축소로 2024년에는 2,079억원의 CAPEX 규모를 기록하였습니다.

[국내 양극소재업체 CAPEX 추이]

(단위 : 억원)

국내 주요 양극 소재업체 capex 추이.jpg
국내 주요 양극 소재업체 capex 추이

출처: 각 사 사업보고서주1) CAPEX 금액은 연결재무제표 기준 현금흐름표상 유형자산의 취득 금액입니다.주2) 당사의 경우 양극재 외 음극재 등에 대한 CAPEX도 포함되어 있는 금액

당사는 국내 유일의 양·음극재 동시 생산업체로서 이에 따라 당사의 CAPEX 집행비용은 주요 경쟁업체 대비 상대적으로 규모가 큰 편입니다. 당사의 연결현금흐름표 유형자산취득금액 기준 CAPEX는 2020년 2,426억원에서 2021년, 2022년, 2023년, 2024년 각각 5,519억원, 6,591억원, 1조 3,523억원, 2조 416억원으로 매년 큰폭으로 증가해왔습니다. 상기와 같은 투자 및 CAPA 증설에 따른 당사 및 경쟁사의 양극재 및 음극재 생산능력 추이 및 계획은 다음과 같습니다.

[당사 양극재 및 음극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
내용

양극재
음극재

2022년
105천톤/년
82천톤/년

2023년
155천톤/년
82천톤/년

2024년
185천톤/년
82천톤/년

2025년
275천톤/년
82천톤/년

2026년
305천톤/년
87천톤/년

자료: 당사 제시

당사 양극재 CAPA는 2025년 1분기 175천톤을 기록하고 있으며, 2026년 4분기 305천톤으로 증가할 것으로 예측됩니다. 또한, 음극재 CAPA는 2025년 1분기 82천톤을 기록하고 있으며, 2026년 4분기 87천톤으로 증가할 것으로 예상됩니다. 당사의 양극재 및 음극재 분기별 CAPA 추이는 다음과 같습니다.

[당사 분기별 CAPA 추이]

(단위: 천톤)

구분
'25 1Q
'25 2Q
'25 3Q
'25 4Q
'26 1Q
'26 2Q
'26 3Q
'26 4Q

양극재
175
175
222
275
275
305
305
305

음극재
82
82
82
82
82
87
87
87

자료: 당사 자료주) 2025년 2분기 이후 CAPA는 추정치입니다.

한편 당사의 정확한 가동률 추이는 영업상의 이유로 공개하기 어려우나 현재 당사는 전방산업의 둔화 및 판매 감소로 가동률이 감소한 상태이며, 향후 IRA 정책 폐지 등에 따른 영향으로 전방산업인 전기차 시장 수요 둔화가 지속될 경우 당사의 가동률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 CAPA 및 가동률 전망]

(단위: GWh, 만 톤)

당사 양극재 capa 및 출하량 추정.jpg
당사 양극재 capa 및 출하량 추정(IBK투자증권 '25.02)

[에코프로비엠 CAPA 및 가동률 전망]

(단위: %, 톤)

에코프로비엠 분기별 capa 및 가동률 추정치.jpg
에코프로비엠 분기별 capa 및 가동률 추정치

[엘앤에프 CAPA 및 가동률 전망]

(단위: %, 톤)

엘엔에프 분기별 capa 및 가동률 추정치.jpg
엘엔에프 분기별 capa 및 가동률 추정치

출처: IBK투자증권 리서치센터(당사), IM증권 리서치본부(에코프로비엠, 엘엔에프)

앞서 언급했듯, 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표한 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재합니다. 그리고 대규모 시설의 구축 과정에서 필요한 정부 승인 획득의 지연, 원재료 수급의 악화, 금리의 변화 등 당사가 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 가능성도 있습니다.

당사는 2024년 4월 캐나다에 전기차 및 소재까지 일관된 EV생산체제를 갖추려던 일본 완성차 업체 혼다와 온타리오주에 양극재 합작사를 설립하기로 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 이를 통해 북미 지역에 판매하는 전기차 배터리에 양극재를 공급할 계획이었습니다. 하지만, 2025년 5월 트럼프 IRA 정책 등의 변화 및 전기차 수요 성장 부진 이른바 캐즘 등의 시장 상황을 반영하여 혼다에서는 캐나다에 일관된 EV생산체제를 구축하려던 계획을 2년 연기하기로 하였기에 당사와의 양극재 합작법인 진행일정 역시 연기가 불가피 해졌습니다.

현재 구체적인 사항에 대해서는 협의중에 있으며, 일정 및 규모 등이 구체화되어 이사회 통과되면 즉시 공시할 예정입니다. 향후 관세이슈 및 전방산업의 업황 부진이 이어질 경우 혼다와의 합작 공장 설립은 추가로 일정이 지연되거나 고객사의 제품 소요량이 감소될 수 있습니다. 이러한 경우 당사 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사와 GM과 합작사인 Ultium CAM이 캐나다 퀘백주에 짓고 있는 공장의 완공 시기가 2024년 9월에서 2025년 하반기로 연기 되었습니다. 이는 국내와 다른 북미 건설환경, 국내 양산과정에서의 개선점을 반영한 공장 설계 변경 및 개량설비의 도입 등으로 양산시점의 조율 등에 따른 것으로 현재 당사는 전문 건설 관리인력 충원, 파트너사와의 현장 밀착 관리 강화 등을 통해 공사 관리를 진행하고 있습니다. Ultium CAM은 캐나다 공장에서 연 30천톤 규모의 하이니켈 양극재를 제조해 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급하기로 예정되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 Ultium CAM 캐나다 공장은 2025년 하반기 완공 후 2026년 중 양산을 시작할 것으로 예상되나, 정확한 가동시기는 확정되지 않았으며, 전방산업의 둔화 및 시황 악화 등으로 추가적인 지연이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 양산 및 판매 일정 순연에 따라, 당초 계획 대비 북미 시장에서의 매출 발생 시점 또한 순연되었으며, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승으로 경제성이 하락할 수 있습니다. 다만, 투자비 증가에 따른 감가상각비 등 제조원가 상승 발생하는 비용은 계약에 따라 판가에 일부 전가되어 이로 인한 당사의 재무적 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.

상기 혼다 및 GM과의 합작 공장 설립 지연 사례들과 같이 향후에도 대규모 설비투자의 건설지연이 발생할 수 있으며, 이는 설립 기간이 길어지는 만큼 추가적인 비용을 발생시킬 수 있습니다.
뿐만 아니라 당사는 이차전지 산업 밸류체인 내 양극·음극 소재를 제조 및 판매하는 것을 주된 사업으로 영위하는 회사로서 전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 이러한 산업적 구조에 기인하여 당사는 당사 및 당사의 계열사 등이 투자하거나 직접적으로 보유하고 있는 공장과 관련하여 발생할 수 있는 대규모 설비투자 위험 외에도, 당사 영위 사업의 전방산업에 속해 있는 기업들의 대규모 설비투자에 따라 발생할 수 있는 위험에도 노출되어 있습니다. 예를 들어, 상기 언급한 Ultium CAM이 캐나다에 건설중인 공장은 GM과 LG에너지솔루션의 합작사인 Ultium Cells향 하이니켈 양극재 공급을 계획하고 있으며, 이러한 공급 예정 사항은 Ultium Cells의 설비투자 진행상황 및 제반 영업환경에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[당사 Ultium Cells向 공급 계약 현황]

(단위: 억원)

일자
고객사
계약금액
체결계약명
계약기간

2023-06-02
Ultium Cells
131,849
EV 배터리용 High-Ni계 양극소재 공급계약 체결
2025년 ~ 2033년

2022-12-05
Ultium Cells
9,393
EV용 인조흑연 음극재 중장기 공급계약
2023년 ~ 2028년

2022-07-28
GM(Ultium Cells)
137,697
EV용 하이니켈계 NCM 양극소재 중장기 공급계약 체결
2023년 ~ 2025년

2022-05-27
Ultium Cells
80,389
EV 배터리용 High-Ni계 양극소재 공급계약 체결
2025년 ~ 2033년

자료: 당사 공시자료주) GM 대상 공급 계약의 양극재 사용업체는 Ultium Cells임

[Ultium Cells 지분구조]

얼티엄셀즈 지분구조.jpg
얼티엄셀즈 지분구조

자료: (주)엘지에너지솔루션, (주)LG화학 사업보고서 및 분기보고서

Ultium Cells는 2019년 LG에너지솔루션 자회사인 LGES Michigan과 GM이 각각 50%씩 출자하여 설립한 합작법인으로, 현재 미국 내 오하이오 1공장(연산 35GWh), 테네시 2공장(연산 50GWh)을 가동하고 있으며, 미시건 3공장(연산 50GWh)을 건설 중에 있습니다. 미시건 3공장은 2022년 착공하였으나, 전기차 수요 둔화로 인한 캐즘 현상이 지속됨에 따라 2024년 7월에 건설이 일시 중단되기도 하였습니다. 증권신고서 제출일 현재에는 건설을 재개하여 공장 가동에 필요한 장비를 반입하고 있는 상황으로 준공까지 약 98% 정도 진행된 상태로 알려져 있습니다. 다만, 추후 예기치 못한 상황의 발생으로 Ultium Cells 공장 건설이 재차 중단되는 등 설비투자 진행에 차질이 생길 경우, 당사가 지분을 보유하고 있는 합작회사인 Ultium CAM의 주요 매출처가 Ultium Cells인 만큼 공급 차질 등의 리스크 발생으로 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하여 주시기 바랍니다. Ultium Cells의 생산공장 관련 주요 타임라인은 다음과 같습니다.

[Ultium Cells 공장 설립 추이]

일자
주요 내용

2025년 5월
LGES 미시건 3공장 100% 인수 결정

2024년 7월
미시건 3공장 건설 일시중단

2024년 4월
테네시 2공장 양산 시작

2022년 12월
테네시 2공장 추가 투자 결정: CAPA 35GWh/연 → 50GWh/연

2022년 8월
오하이오 1공장 양산 시작

2022년 1월
미시건 3공장 착공: GM-LGES 약 26억달러(약 3조원) 투자

2021년 4월
테네시 2공장 착공: GM-LGES 약 19억달러(약 2조 7,000억원) 투자

2020년 5월
오하이오 1공장 착공: GM-LGES 23억달러(약 3조원) 투자

자료: 언론보도 종합

한편, 미시간 제3공장은 Ultium Cells를 통해 합작 형태로 운영될 예정이었으나, LG에너지솔루션이 미시간 제3공장과 관련한 건물 등 자산 일체를 인수하여 독자적으로 운영하기로 결정하였습니다.
이는 공급망 통제력 강화를 위한 전략적 결정으로 평가되지만, GM과의 합작에서 단독 운영 체제로의 전환은 공급망 전략과 거래 구조 전반에 변화를 초래할 가능성도 있습니다. 특히, LG에너지솔루션이 설비 운영, 벤더 구성 등을 독자적으로 결정하게 됨에 따라, 기존 GM을 매개로 한 당사의 Ultium Cells向의 공급 안정성에 변화가 생길 가능성이 존재합니다. 이로 인해 수요 변동성 확대, 계약 조건 변경, 벤더 다변화 등의 형태로 당사의 실적에 부정적 영향이 발생할 수 있으므로, 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
LG에너지솔루션의 미시간 제3공장 관련 취득결정 공시는 다음과 같습니다.

[LG에너지솔루션 유형자산 취득결정]

종속회사인
LG Energy Solution Michigan, Inc.
의 주요경영사항 신고

1. 취득물건 구분
토지 및 건물

- 취득물건명
Ultium Cells 제3공장(Lansing) 관련 자산 일체

2. 취득내역
취득금액(원)
3,135,377,000,000

자산총액(원)
45,437,143,802,790

자산총액대비(%)
6.90

3. 거래상대
Ultium Cells LLC

4. 취득목적
신규 증설 투자 부담 최소화 및 기존 설비 운용 효율성 제고

5. 취득예정일자
2025-05-07

6. 이사회결의일(결정일)
2025-03-31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 본 공시는 당사의 종속회사인 LG Energy Solution Michigan, Inc.이 당사의 종속회사인 Ultium Cells LLC로부터 미국 미시간주에 위치한 제3공장과 관련한 건물 등 자산 일체를 취득하는 건임나. 상기 '2. 취득금액'은 총 자산가치(장부가액) $2,138,000,000를 계약일(2025-03-31) 최초 고시 환율(KRW/USD=1,466.5)을 적용하여 환산한 금액이며, 최종 자산가치는 Deal Closing 이후에도 양측의 조정 협의 및 환율에 따라 일부 변경될 수 있음다. 상기 ‘2. 자산총액’ 및 하기 종속회사에 관한 사항 중 '지배회사의 연결자산총액'은 LG에너지솔루션의 2023년말 연결재무제표 기준이며, '종속회사의 자산총액'은 LG Energy Solution Michigan, Inc.의 2023년말 별도재무제표 기준임라. 상기 ‘5. 취득예정일자’는 취득목적물에 대한 최종적인 소유권 이전일임마. 상기 ‘6.이사회결의일(결정일)’은 LG Energy Solution Michigan, Inc.과 Ultium Cells LLC의 계약일임바. 상기 유형자산 취득에 관한 사항은 본 계약 이후에 진행될 관련 행정절차의 종결 등을 전제로 하며, 취득금액의 일부 변동 등 구체적인 사항은 추후 계약 상대방과의 협의에 따라 변경될 수 있음

※ 관련공시
2025-02-18 기타 경영사항(자율공시)

자료: 2025.05.08 LG에너지솔루션 유형자산취득결정(종속회사의주요경영사항) 공시

이처럼 당사는 이차전지 양극재·음극재 제조 역량을 기반으로 이차전지 밸류체인 내 소재업체로서,

전방산업인 배터리 셀 제조업, 전기차 및 완성차 제조업 등에 영향을 받는 산업적 구조를 가지고 있습니다. 상기 예시로 언급한 Ultium Cells를 비롯하여, 당사 영위 이차전지 소재 사업의 주요 고객사인 전방산업 업체들의 대규모 설비투자에 따른 생산시설 준공에 차질이 발생할 경우, 당사 예정 공급물량의 발주 및 공급시기가 지연되거나 감소할 수 있으며 이 경우 당사 실적에 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
따라서, 투자자 여러분 께서는 이러한 합작 공장 설립 진행 과정
을 비롯해 전방 산업 영위 기업들의 대규모 설비투자 관련 변동사항
을 주의깊게 살펴보시기 바랍니다. 또한,
대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-13) 지적재산권 등 관련 위험

당사는 오랜 시간 동안의 연구개발을 통해 취득한 기술을 지적재산권으로서 보호받기 위하여 국내 및 해외에서 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 특허는 지적재산권 보호를위해 유용한 수단이나, 만일 당사가 적시에 특허 등록을 이행하지 못하거나
특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 양·음극소재 제조 및 양산 관련 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다.
당사의 이차전지용 소재 관련 노하우 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 사업의 영위에 필수적인 지적재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 이차전지용 소재 제조 및 개발업은 고도의 기술을 요하는 사업으로서, 전방업체들에게 필요성과 경쟁력을 인정받는 고품질의 양·음극 소재에 필요한 제조 및 양산 기술을 개발하고 유지하는 것은 당사의 성공을 위한 핵심적인 요소입니다. 관련된 개발은 큰 이익을 가져다 줄 수 있으나, 연구개발을 거쳐 성공적인 양산에 이르기까지 오랜 시간과 막대한 규모의 비용을 필요로 합니다. 당사는 오랜 시간 동안의 연구개발을 통해 취득한 기술을 지적재산권으로서 보호받기 위하여 국내 및 해외에서 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다.당사는 사업과 관련된 중요한 지적재산권을 보유하고 있으며,
2025년 1분기말 기준 보유현황은 하기와 같습니다.

[당사 지적재산권 보유 현황]

(단위 : 건)

구분
국내
해외
계

특허(디자인 포함)
기초소재
175
10
185

에너지소재
824
301
1,125

상표
기초소재
16
-
16

에너지소재
-
-
-

자료: 당사 2025년 1분기 분기보고서

특허는 지적재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 특허의 등록이 적시에 이루어지지 않거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사의 특허에도 불구하고 당사의 경쟁회사들은 당사의 특허를 침해하거나 이를 우회하는 제품을 독립적으로 개발할 수 있고 이는 당사의 경쟁력을 위협할 수 있습니다. 특허를 통한 보호는 지역별로 차이가 존재하며, 당사가 전세계 모든 곳에서 특허를 통해 성공적으로 기술에 대한 보호를 받으리라는 보장 역시 존재하지 않습니다.

또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 이차전지용 양·음극 소재 제조 및 양산 관련 독점적 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다. 비밀유지의무 위반, 해킹, 핵심인력유출 기타 여하한 사정으로 인해 당사의 해당 제품 관련 독점적 노하우 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편 지적재산권이나 영업비밀에 대한 침해가 발생하는 경우 이로 인한 소송 기타 분쟁이 발생할 수 있고, 이러한 분쟁은 막대한 비용과 시간을 요합니다. 만일 당사가 사업의 영위에 필수적인 지적재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-14) 환경 규제 관련 위험

당사는 양·음극 소재 제조 및 기초소재 산업부문(내화물, 라임화성 등)에 소요되는 화학물질 및 폐기물의 사용, 저장, 배출 및 처리와 관련하여 한국을 비롯한 각국 중앙 또는 지방 정부의 다양한 법규의 적용을 받습니다. 당사는 생산에 사용된 화학물질의 취급, 사용, 보관, 배출, 처리 및 폐기, 기타 생산활동에서 발생하는 부산물과 관련된 다양한 규정을 준수해야 하며, 법규 위반 여부에 따라 벌금 부과 및 제재가 가해질 수 있습니다. 또한 향후 관련 당국이 보다 엄격한 환경 기준을 채택할 가능성을 배제할 수 없으며, 이에 따라
법규 준수를 위해 추가적으로 오염 방지 설비를 구입해야 하거나 기타 상당한 비용이 발생할 가능성 역시 존재하므로, 투자자분들께서는 관련된 사항에 유의하여 주시기바랍니다.

당사의 주요 생산시설은 한국, 북미, 중국 등에 소재하고 있습니다. 해당 생산시설에서는 화학물질을 사용하여 당사의 주요 제품을 생산하고 있기 때문에 각 국가별로 다양한 환경법 및 규정을 따르고 있습니다. 당사는 생산에 사용된 화학물질의 취급, 사용, 보관, 배출, 처리 및 폐기, 기타 생산활동에서 발생하는 부산물과 관련된 다양한 규정을 준수해야 하며, 이에 따라 관할 지역 환경 보호 당국의 주기적 모니터링 대상이 되고 있습니다. 관련 당국의 모니터링 과정에서 당사가 조사 대상에 선정될 가능성도 존재하며, 법규 위반 여부에 따라 벌금 부과 및 제재가 가해질 수 있습니다.또한 생산시설과 관계된 당사의 책임에는 환경 오염, 제3자의 재산 손해 및 인적 상해 등도 포함될 수 있습니다.

당사는 전사적인 환경경영방침에 따라 지속적인 환경개선을 위해 노력하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설을 설치하여 운영하며, 2011년 ISO 14001(환경경영시스템)을 최초로 인증받아 현재일까지도 지속적인 인증을 유지하고 있습니다. 이를 통해 법규 준수 및 자율관리 체제를 강화하고, 법 기준보다 엄격한 내부기준을 적용하여 오염물질 처리에 최선을 다하고 있습니다. 아울러 지역사회를 위한 다양한 환경보전 활동도 활발히 추진하고 있습니다.

[환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항 등]

구분
내용

기후변화 대응
당사는 기후변화 및 환경 위기의 심각성을 인식하고 위기 극복에 적극적으로 동참하고 있습니다. 구체적으로 당사는 ESG KPIs 체계에 따라 기후변화 대응을 포함한 환경 관련 KPIs를 도입하였으며, CSEO, 탄소중립그룹 및 현업부서는 기후변화 대응 KPIs에 따라 성과평가 받고 있습니다. 탄소중립 담당 임원의 성과 지표에는 저탄소 연료 대체와 설비 효율 향상을 통한 탄소배출 원단위 감축 등이 포함되어 있습니다. 탄소중립그룹 및 현업부서는 전사 ESG KPIs를 기반으로 부서별 역할과 책임에 맞는 기후변화 대응 KPIs를 수립하여 성과를 평가받고 있습니다. 이외에도 전담조직인 탄소중립 TFT의 구성, 이사회를 통한 기후변화 관련 의사결정 등을 통해 전사적인 차원에서 대응하려는 노력을 지속하고 있습니다.

온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리

(4) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리당사는 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 제8조 규정에 따라 배출권 할당 대상업체로 지정되었으며, 온실가스 배출량은 매년 지속가능경영보고서를 통해투명하게 공개하고 있습니다. 정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년

온실가스 배출량 (단위 : 천톤)
554
2,293
2,394

에너지 사용량 (단위 : 천TJ)
4
18
18

※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은「온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률」제24조 제1항에 따라 정부에 제출하는 명세서 기준으로 기재하였습니다.※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 외부 검증기관 검증을 받은 수치이나 정부의 지침 개정 혹은 적합성 평가 결과에 따라 향후 변동될 수 있습니다.

자료: 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 사업보고서

다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 당사가 법규 위반에 따른 벌금 또는 과태료 부과, 제3자에 대한 손해 배상, 또는 생산 중단을 포함한 제재 등의 결과가 초래될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한 향후 관련 당국이 보다 엄격한 환경 기준을 채택할 가능성을 배제할 수 없으며, 이에 따라 법규 준수를 위해 추가적으로 오염 방지 설비를 구입해야 하거나 기타 상당한 비용이 발생할 가능성 역시 존재합니다. 이렇듯 환경 규제로 인하여 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(1-15) 제조공정 관련 위험

당사가 주된 사업으로 영위하는 이차전지용 음극재 및 양극재 제조 공정은 공정 자체가 복잡한 것은 물론 전방제품인 이차전지의 수명, 안전성 등에 직접적인 영향을 미치는 만큼 생산되는 소재의 품질을 유지하고 발전시키는 것과 동시에 수율을 향상을 위해 고가의 설비를 주기적으로 개선 및 업그레이드해야 합니다.
이러한 설비의 개선 과정에서 생산 차질이 빚어질 수 있으며, 이에 따라 제품의 배송이 지연되거나 생산량이 감소할 수 있습니다. 그 외에도 건설 지연, 기존 생산 라인의 개선 또는 신규 공장의 건설의 어려움, 제조 기술 또는 공정의 개선 또는 새로운 도입의 어려움 또는 장비 배송의 지연 등으로 인하여 생산량이 감소하거나 납기가 지연될 수 있습니다. 또한 음극재 및 양극재 생산의 제조공정은 산업재해,
특히 원재료의 특성에 기인하는 화재의 위험이 상시 존재하며, 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다.
제품의 제조과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며
인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 주된 사업으로 영위하는 이차전지용 음극재 및 양극재 제조 공정은 공정 자체가 복잡한 것은 물론 전방제품인 이차전지의 수명, 안전성 등에 직접적인 영향을 미치는 만큼 생산되는 소재의 품질을 유지하고 발전시키는 것과 동시에 수율을 향상을 위해 고가의 설비를 주기적으로 개선 및 업그레이드해야 합니다. 이러한 설비의 개선 과정에서 생산 차질이 빚어질 수 있으며, 이에 따라 제품의 배송이 지연되거나 생산량이 감소할 수 있습니다. 그 외에도 건설 지연, 기존 생산 라인의 개선 또는 신규 공장의 건설의 어려움, 제조 기술 또는 공정의 개선 또는 새로운 도입의 어려움 또는 장비 배송의 지연 등으로 인하여 생산량이 감소하거나 납기가 지연될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.그 외에도 이차전지 소재의 제조공정은 산업재해나 화재 등의 위험이 존재하며 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다. 당사는 이와 같은 위험을 감소시키기 위해 제조공정상 엄격한 안전 절차를 도입하고 있으나, 당사의 노력에도 불구하고 사고가 발생할 수 있습니다. 제품의 제조 과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며 인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1-16) 전문인력 이탈 관련 위험

당사 사업의 성장성은 전문성을 갖춘 핵심인력을 지속적으로 유인, 유지 및 동기 부여할 수 있는 당사의 역량에 의해 영향을 받습니다. 급속히 성장하고 있는 글로벌 이차전지 생태계 내에서 우수 인력을 확보하기 위한 경쟁은 밸류체인 내 전후방산업을 막론하고 매우 치열하며, 당사가 이차전지 밸류체인 내에서 경쟁력을 확보하기 위해
필수적인 핵심 인력을 유지하지 못하거나, 적절한 대체 인력을 확보하지 못하는 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
핵
심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 및 기타 영업비밀의 유출을 수반할 위험을 내포하고 있으며, 기술의 유출은 당사의 사업 진행에 차질을 발생시키고 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 사업의 성장성은 경영진과 연구개발자, 엔지니어 등 전문 핵심인력의 지속적인 유치 및 교육, 유지, 동기부여 능력에 영향을 받습니다. 전세계적으로 이차전지 밸류체인 전반에 대한 전문지식 및 경험을 두루 갖춘 우수 인력 유치에 대한 경쟁은 치열하게 벌어지고 있으며, 당사는 연구개발자를 비롯한 핵심인력이 당사의 주요 경쟁력 중의 하나임을 인지하고 있습니다.핵심인력 확보 및 유지에 따른 경쟁력 제고를 위해 당사는 성과 기반 평가를 목표관리제도(MBO, Management by Objectives)기반으로 운영하며, 매년 상·하반기 1회 인사평가를 시행합니다. 특정 프로젝트 및 연구개발과제를 위해 임시로 운영되는 TF 에서 수행한 업무도 평가에 반영하는 등 팀 및 개인 기반의 성과평가를 실시하고 있습니다. 또한, 구성원들의 협업과 리더십을 평가하기 위해 매년 다면평가(360º 평가)도 시행하고 있습니다. 공정한 평가를 위해 직책자 대상 성과관리 교육을 실시하고, 평가결과 리뷰와 승진심사 전형단계별 정보를 직원에게 제공하여 직원 수용성과 이해도를 높이고 있습니다. 앞으로도 유연하고 공정한 평가문화를 조성하기 위해 상시 성과 평가제도 도입, 평가 항목 개편 등 지속적으로 평가제도를 개선할 예정입니다.이에 더해, 당사는 경영 전략에 따라 직무 수행 능력과 핵심 역량을 두루 갖춘 인재를 양성하기 위해 다양한 교육을 진행하고 있습니다. 교육 체계는 가치공유, 리더십, 직무, 글로벌 등으로 구성되어 있으며, 집합교육 외에도 인터넷을 통한 e-러닝 교육도 운영하여 임직원들의 교육 접근성을 높이고 있습니다. 각각의 교육은 직급과 직무에 맞추어 체계적이고 상세하게 분류되어 운영되고 있으며 임직원들은 자신에게 맞춰진 커리큘럼에 따라 교육을 받고 있습니다. 구체적으로 보면, 직군별(경영엔지니어직군, 연구개발직군, 생산기술직군) 세분화된 직무교육, 이차전지소재에 대한 전반적인 직무 교육, 현장 직책자 리더십향상 교육, OJT 교육운영시스템, IT 융합형 인재양성을 위한 Digital Transformation 인재양성프로그램 등이 있으며, 당사 내에서 활발하게 진행되고 있습니다.

[당사 내부 교육 실시 현황]

당사 직무교육 실시현황.jpg
당사 직무교육 실시현황

당사 리더십 교육 실시 현황.jpg
당사 리더십 교육 실시 현황

당사 역량 교육 실시 현황.jpg
당사 역량 교육 실시 현황

자료 : 2023 당사 지속가능경영보고서

그 외에도 다양한 복리후생 제공 등 우수 인력을 유지 및 유치하기 위한 정책을 펼치고 있습니다. 그러나 관련 업계에서 당사의 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 가지고 있는 대체 인력이 풍부하지 않은 상황으로, 만일 핵심인력 유지를 위한 당사의 노력에도 불구하고 당사가 이차전지 산업 내에서 경쟁력을 확보하기 위해 필수적인 핵심 인력을 유지하지 못하거나, 또는 인력 이탈시 적절한 대체 인력을 확보하지 못하는 경우 당사가 수행하고 있는 연구개발 및 생산, 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 특허를 통해 핵심기술에 대한 권리를 보호하고, 영업비밀에 대해서는 비밀유지계약 체결 등을 통해 인력 이탈 시 영업비밀의 유출을 방지하기 위한 조치를 취하고 있으나, 당사자가 이를 위반하지 않을 것이라는 보장은 존재하지 아니할 뿐더러 만일 실제로 기술 유출이 발생하는 경우 소송 등의 법률적 수단은 당사에 발생한 부정적 영향에 대한 충분히 효과적인 구제수단이 되지 못할 수 있습니다. 따라서 당사 보유 기술 및 기타 영업비밀의 유출은 당사의 사업 진행에 차질을 발생시키고 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[기초소재사업부문(내화물사업, 라임화성사업) 관련 위험]

(2-1) 전방산업 관련 위험(철강산업)
당사가 영위하는 내화물 정비사업 및 라임 사업의 전방산업인 철강산업은 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초 원자재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서
국내외 경제 상황과 높은 상관관계를 보여왔습니다. 따라서 글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 전세계적인 고물가 현상과 통화긴축, 중국의 부동산 침체로 인한 경기둔화 등의 요인이 철강업에 부정적인 영향을 끼치면서 글로벌 철강 수요는 2016년 이후 처음으로 전년 대비 감소한 모습을 보였으며, 2024년에도 전년대비 하락하여 2년 연속 감소한 모습을 보였습니다. 글로벌 경기침체 장기화에 따른 부양책 등에 기인해 2025년에는 철강수요량이 소폭 반등할 것으로 전망되나, 증가폭이 크지는 않을 것으로 보입니다. 또한, 각국 정부의 보호무역 확대로 인해
국내 철강업체의 수출 역시 2015년 이후 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 한편,
글로벌 철강산업은 최근 전세계적으로 철강 공급과잉 상황에 다다르며 5년간 80% 미만의 가동률을 기록하고 있습니다. 다만 최근 중국의 철강업 구조조정 정책이 진행되고 있으며, 이는 향후 전 세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 철강산업은 공급과잉부담으로 인한 철강제품 가격 하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출될 가능성이 있으며, 이는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 내화물 정비사업 및 라임 사업의 전방산업인 철강산업은 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초 원자재를 공급하는 산업이며 국내외 경제 상황과 높은 상관관계가 있습니다. 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보였습니다. 2021년 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따른 COVID-19 여파 완화 및 이에 따른 범세계적 경기 회복으로 인해 글로벌 경제 성장률 및 철강 소비 모두 2020년 대비 큰 폭(각각 6.0%, 3.0%) 증가하였습니다. 2022년 및 2023년 세계 경제성장률은 3%대의 안정적인 성장세를 보이고 있으나, 2022년 철강 소비의 경우 글로벌 인플레이션 현황 심화와 각 국의 통화 긴축정책, 중국 등 주요 철강 소비국의 경기 둔화의 영향으로 철강수요는 -3.3% 감소하였습니다. 2023년에는 인도의 제조업 성장 등 신흥국들의 견조한 수요 성장세에도 주요국들의 고금리 및 인플레이션에 따른 경기부진, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화에 따른 공급망 충격, 중국의 리오프닝과 경기부양책에도 정체 내지 둔화 추세인 중국 철강 수요 등에 기인해 전년 대비 -0.8%의 성장률을 기록하며 역성장하였습니다.
2024년에도 전방 산업 침체, 지정학적 불확실성, 중국의 경기 둔화 등이 지속됨에 따라 인해 철강 수요가 둔화되어 철강수요증가율이 전년 대비 0.9% 감소하였습니다.

[세계 경제성장률 및 철강수요증가율 추이]

세계 경제성장률 및 철강소비 성장률 추이.jpg
세계 경제성장률 및 철강수요증가율 추이

출처: IMF(World Economic Outlook), WSA(Apparent Steel Use(Finished Steel Products))

세계철강협회(WSA) 자료에 따르면 2025년 전세계 철강 수요 전망치는 1,771.5백만톤으로 금리 인하 효과, 민간 소비 및 인프라 투자 증가 등을 요인으로 최근 2년간 감소하던 철강 수요가 소폭 반등하여 전년 대비 1.2%의 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 전세계 철강 수요의 약 50% 가량을 차지하는 중국의 경우 여전히 부동산 시장 업황 침체 및 철강산업 탄소배출 규제 등의 철강 수요 저하 요인이 지속되고 있어, 중국의 향후 철강산업 관련 정책 변화, 중국 내 부동산 시장 업황 추이 등에 대한 모니터링이 필요합니다.

[주요 국가별 철강수요 추이 및 전망]

(단위: 백만톤)

구분
철강재 수요
증가율(%)

2023년(F)
2024년(F)
2025년(F)
2023년(F)
2024년(F)
2025년(F)

세계
1,767.0
1,750.9
1,771.5
-0.8
-0.9
1.2

EU(27개국)+영국
138.7
136.6
141.4
-8.7
-1.5
3.5

기타 유럽
44.7
42.5
42.2
14.7
-5.0
-0.7

독립국가연합+우크라이나
60.3
60.5
60.0
11.5
0.3
-0.8

북미
132.5
131.3
133.4
-0.3
-0.9
1.6

중남미
45.7
45.6
47.8
1.0
-0.3
4.8

아프리카
35.4
37.1
38.9
0.5
4.8
4.8

중동
54.2
56.9
58.7
4.2
4.9
3.3

아시아/오세아니아
1,255.5
1,240.5
1,249.1
-1.2
-1.2
0.7

세계(중국 제외)
871.3
882.1
911.4
2.0
1.2
3.3

선진국
359.4
352.2
359.0
-4.1
-2.0
1.9

중국
895.7
868.8
860.1
-3.3
-3.0
-1.0

인도
132.8
143.4
155.6
14.4
8.0
8.5

신흥국(중국 제외)
379.1
386.4
396.7
4.3
1.9
2.7

ASEAN(5)
71.0
74.2
76.8
-2.2
4.5
3.5

MENA
67.8
71.3
74.1
0.6
5.3
3.8

출처: 세계철강협회(WSA) Worldsteel Short Range Outlook(2024.10)
주) ASEAN: 인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 태국, 베트남

구체적으로 보면, 글로벌 철강 생산과 수요의 절반 수준을 담당하고 있는 중국의 철강 생산과 소비는 철강 산업에 결정적인 영향을 미치고 있습니다. 중국의 철강 생산량은 4년 연속 10억톤을 넘어서고 있으며, 현재 세계 최대 생산국에 위치하고 있습니다. 그동안 중국은 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장과 함께 철강 수요가 급증하자 철강 산업 또한 급속도로 성장했으며, 이에 중국은 2020년 56.3%, 2021년 51.8% 수준의 높은 철강소비 비중을 차지하였습니다. 하지만, 2022년 중국의 철강소비량은 중국의 코로나 방역정책 및 부동산 경기 냉각으로 인해 2021년 대비 감소한 926.7백만톤을 기록하였으나, 세계 철강 소비량이 전반적으로 감소한 영향으로 중국 철강소비 비중은 52.0%로 소폭 상승하였습니다. 2023년부터 2025년 4월 현재 시점에 이르기 까지 중국 철강업체들은 자국 철강 수요 감소와 이에 따른 철강 수출량 증가로 위협에 직면해 있는 상황입니다. 중국의 장기화된 부동산 위기가 끝나지 않은 상황에서 12개 채무 지역이 정부에 의해 프로젝트 중단 명령을 받은 이후 인프라 수요 증가세가 둔화되고 있어 중국의 철강 소비는 2023년 2022년 대비 줄어든 895.7백만톤을 기록하였으며 비중도 50.8%로 감소하였고, 2024년 및 2025년 역시 중국에서의 철강수요가 868.8백만톤, 860.1백만톤으로 각 -3.0%, -1.0% 역성장 할것으로 전망되었습니다.

[중국 철강 소비량 추이]

(단위: 백만톤)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년(F)
2025년(F)

세계
1,779.3
1,790.4
1,843.7
1,783.0
1,763.0
1,750.9
1,771.5

중국
911.9
1,008.7
954.4
926.7
895.7
868.8
860.1

중국비중
51.3%
56.3%
51.8%
52.0%
50.8%
49.6%
48.6%

자료: 세계철강협회(WSA) Apparent Steel use(2024),
Worldsteel Short Range Outlook(2024.10)

다만, 2025년에는 중국이 철강생산 감축을 통해 과잉공급을 해소하려는 움직임을 보이고 있는 것과 더불어 글로벌 경기 부양책의 영향으로 세계 경제가 소폭 반등하려는 모습을 보이고 있어 이에 따른 회복세를 기대해볼 수도 있는 상황입니다. 그럼에도 불구하고, 중국 내 경기침체 우려가 지속되고 있다는 점, 트럼프 대통령을 위시로한 미국의 관세 협상 이슈가 세계 경제에 미칠 영향을 현재로서 파악하기 어렵다는 점 등을 감안하였을 때, 당사가 영위하는 사업의 전방산업인 철강 수요의 변동성에 따라 후방산업인 당사의 실적에도 높은 변동성을 야기할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[중국 철강 관련 지수 추이]

중국 철강 pmi-구매량지수추이.jpg
중국 철강 pmi-구매량지수추이

중국 철강 pmi-수출주문지수추이.jpg
중국 철강 pmi-수출주문지수추이

중국 철강 pmi-신규주문지수추이.jpg
중국 철강 pmi-신규주문지수추이

자료: 하나증권 리서치센터(2025.04)

2024년 10월 세계철강협회(WSA)는 중국을 제외한 71개 국가가 2024년부터 2025년까지 철강 수요가 연간 3.3%라는 높은 수준의 성장세를 나타낼 것으로 예상하였습니다. 중국은 자국의 부동산 경기 침체 장기화와 내수 부진으로 인한 수출 감소로 회복세를 보이지 못하는 상황인 반면 세계 경제 성장률은 미국을 중심으로 회복세를 보이며 자동차, 조선, 건설 등 전방 수요가 되살아나고 있다 전망했기 때문입니다. 또한 세계철강협회는 추가적인 통화정책 완화와 함께 예상보다 바른 인플레이션 완화가 철강 사용 부문, 특히 건설경기에 활력을 불어넣을 수 있을 것으로 전망했으며 세계적으로 기후 변화 위험에 대해 대비해 공공 인프라를 강화하려는 노력도 향후 글로벌 철강 수요를 뒷밤칠 할 기회요인으로 보았습니다. 다만 증권신고서 제출일 기준 글로벌 경기 둔화의 장기화 가능성 및 탄소중립 등 각국의 친환경 정책 기조의 불확실성이 아직 남아있는 상황이기 때문에 실제 글로벌 철강 수요는 세계철강협회에서 발표하는 예상치 대비 하회할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.이처럼, 글로벌 철강 수요는 2018년 이후 지속적으로 증가하는 모습을 보였으나, 전쟁에 기인한 스태그플레이션과 금리인상 기조 및 국가 간 무역갈등 이슈 등의 악재가 해소되지 않고 있어 당사의 전방산업인 철강 산업에 추가적인 부정적인 요인이 발생할 가능성이 있습니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 한국철강협회에 따르면 COVID-19의 영향에 따라 2022년에는 전년대비 국내 철강 생산량, 내수소비량 및 수출이 모두 큰 폭으로 감소하였습니다. 2023년에는 COVID-19에 따른 여파가 어느정도 해소되며 생산량의 경우 전년대비 2.9% 증가한 69,880천톤, 내수소비의 경우 전년대비 2.2% 증가한 52,435천톤, 수출의 경우 전년대비 6.5% 증가한 27,341천톤을 기록하며 회복세를 보였습니다. 그러나 2023년 하반기 및 2024년에 들어서면서 글로벌 인플레이션에 따른 경기침체 여파와 국내 부동산 리스크에 따른 건설 경기 업황 침에 따라 수출을 제외하고는 생산, 내수소비 및 수입 관련 지표가 모두 하락하였습니다. 2025년에는 이러한 국내외 인플레이션 및 경기침체 국면이 소폭 완화될 것으로 예상되며 내수소비 감소폭은 반등할 것으로 전망되나, 여전한 국내 건설경기 불황 및 내수경기침체 지속에 따라 완전한 회복세까지는 시일이 소요될 것으로 판단됩니다.

[국내 철강 산업 동향]

(단위: 천톤)

구분
2022년
2023년
2024년(F)
2025년(F)

수량
전년비
수량
전년비
수량
전년비
수량
전년비

내수
51,297
-8.5%
52,435
2.2%
49,565
-5.5%
48,573
-2.0%

수출
25,680
-5.3%
27,341
6.5%
28,070
2.7%
28,480
1.5%

생산
67,918
-7.8%
69,880
2.9%
68,041
-2.6%
68,221
0.3%

수입
14,113
-3.0%
15,549
10.2%
14,523
-6.6%
13,734
-5.4%

수입(반제품제외)
9,058
-4.5%
9,896
9.3%
9,594
-3.1%
8,832
-7.9%

자료 : 한국철강협회, POSRI

이에 더해, 위와 같은 국내 철강소비량 추이 및 국내의 경기성장 속도 등을 감안할 때, 장기적인 관점에서 지속적인 내수 소비량 성장은 쉽지 않을 것으로 전망되고 있습니다.
국내외 경기 둔화, 수입재 확대에 따른 수급환경 저하, 제조원가 상승 등 부정적인 철강 산업환경이 지속될 것으로 보여 국내 철강업계의 전반적인 실적 저하가 예상될 것으로 보이며, 단기적으로 일부 회복세를 시현할 수는 있어도 중, 장기적으로 현 수준의 산업환경이 지속될 것으로 내다보았습니다.

[국내 철강 수출 동향]

(단위:
천톤, 백만불)

연도
물량
전년비
금액
전년비

철강재
전철강
철강재
전철강
철강재
전철강
철강재
전철강

2024년
28,350
29,703
3.7%
3.0%
28,515
32,445
-4.6%
-5.6%

2023
년

27,344
28,834
6.5%
6.0%
29,895
34,356
-9.2%
-8.6%

2022
년

25,681
27,209
-5.3%
-5.5%
32,938
37,585
4.3%
5.7%

2021
년

27,112
28,806
-6.1%
-4.9%
31,591
35,569
36.8%
38.1%

2020
년

28,875
30,276
-5.0%
-5.1%
23,096
25,752
-14.6%
-15.2%

2019
년

30,379
31,890
-0.2%
-1.1%
27,054
30,370
-6.3%
-8.8%

자료 : 한국철강협회, POSRI

수출 부분을 구체적으로 보면, 2019년 철강 수출액은 전년 대비 -0.2% 감소한 30,379천톤을 기록했으며, 2020년에는 코로나-19의 여파로 전세계적 수출이 감소하면서 철강 수출액 역시 전년 대비 5.0% 하락한 28,875천톤을 기록하면서 하락폭이 확대되는 모습을 보였습니다. 2021년에는 글로벌 자동차 시장 등 후방산업의 수요 회복으로 국내외 철강제품의 가격이 상승했음에도 불구하고 27,112천톤을 기록하면서 전년 대비 6.1%감소하였습니다. 2022년에도 수출 물량은 전년 대비 -5.3% 하락하였지만, 상반기 철강 가격 강세에 기인해 수출 금액은 약 4.3% 상승하였습니다. 다만, 2023년 국내 철강 수출 물량은 상승하였으나, 중국의 철강 내수 부진으로 과잉 생산된 저가 철강을 시장에 대거 쏟아내면서 국내 철강 수출 금액은 오히려 감소하였습니다. 이러한 추세가 2024년에도 지속되었는데, 철강재와 전철강 모두 2023년 대비하여 수출물량은 증가하였지만, 판가 하락 등에 기인해 수출 금액은 철강재와 전철강 모두 각 -4.6% 및 -5.6% 하락하는 모습을 보였습니다.

철강산업 내수뿐만 아니라, 수출도 과거 대비 점차 부진한 모습을 보이는 모습을 보이는 것은 각국 정부가 금융위기 이후 철강산업에 대한 무역장벽을 높이고 있기 때문으로 분석됩니다. 미국과 중국의 글로벌 공급망 패권경쟁의 심화, 러시아의 우크라이나 침공으로 시작된 전쟁의 여파 등으로 인한 수급난과 불안정한 공급망 때문에 각종 리스크가 현실화되면서 '내셔널리즘(Nationalism)'이 글로벌 철강시장 내에서 빠르게 확산되고 있는 상황입니다. 이미 자국패권주의가 강화되면서 전세계 각 나라들은 신보호무역주의를 강화하는 분위기로 전환된 상황입니다.미국은 중국 뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU 역시 상당한 품목에 대해 예비판정을 부과하고 있습니다. 게다가2023년 EU와 호주, 그리고 멕시코도 탄소 규제와 보호무역주의 조치를 강화해 한국 철강 수출에 위기감을 주고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아 국가들(베트남, 인도네시아, 말레이시아)도 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세를 가하고 있는 상황입니다.

이에 더해, 트럼프 대통령 취임 이후 본격화된 상호관세 및 보복관세에 따른 부정적인 영향도 부가될 것으로 전망됩니다.OECD 국가 기준으로, 철강 생산 능력(CAPA)는 지속적으로 증가하여 2013년 이후에는 비슷한 수준을 유지하고 있는 반면, 철강산업 영위에 따른 마진률은 지속적으로 하향하고 있는 추세입니다. 상기 언급한 높아지는 무역장벽에 따른 거래 위축 및 높은 생산 CAPA에 따른 공급 부담 등의 영향으로 글로벌리 철강업계의 마진률과 국내 철강업계의 수출 규모는 지속적으로 감소하고 있으며, 쉽게 회복되기는 어려울 전망입니다.

[OECD 국가 철강 생산 및 영업이익 추이]

(단위 : 백만톤)

철강생산 capa 및 영업이익 성장 추이.jpg
철강생산 capa 및 영업이익 성장 추이

자료 :OECD(Latest developments in steelmaking capacity and outlook until 2026), LSEG

주1) Operationg profits은 EBITDA 이익률을 의미

한편, 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강 수요 및 철강산업 설비투자의 확대를 불러일으킨 중국의 고도 성장이 마무리되는 상황 하에, 전세계적으로 철강 공급과잉으로 2021년을 제외하면 최근 5년 간 글로벌 철강산업 가동률이 80% 미만을 기록하고 있습니다. 이에 따라 2021년 4.5억톤 수준의 글로벌 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2022년의 경우 전년 대비 약 20% 증가한 5.5억톤을 기록하였습니다. 2023년에는 2022년과 비슷한 수준을 유지하였으나 중단기적으로 뚜렷한 개선세를 시현하기는 어려울 것으로 보이는 상황입니다. 향후에도 중국 등 글로벌 각국은 조강 생산능력을 확충하기 위한 각종 시설증설 및 투자를 진행 중인 바, 이러한 철강 공급과잉은 수년간 이어질 것으로 예상되고 있습니다.

[글로벌 철강 공급 과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

철강생산 능력
2,432
2,434
2,417
2,411
2,399
2,378
2,404

철강 생산량
1,888
1,888
1,962
1,881
1,877
1,829
1,737

잉여능력
543.8
546.2
455.1
529.5
522.1
549.4
667

가동률
77.6%
77.6%
81.2%
78.0%
78.2%
76.9%
72.3%

자료 :OECD(Latest developments in steelmaking capacity and outlook until 2026)

전세계 최대 철강 생산국인 중국은 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행해 왔습니다. 비효율 설비를 제거하여 생산능력을 통제하는 것이 주요 과제로 주목받으면서, 중국은 철강산업 구조조정 정책을 발표하고 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관과 함께 세분화된 구조조정계획을 시행하고 있습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표안]

연도

기관

주요 내용

2018.04
국가발전개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

2018.09
생태환경부
철강 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준을충족할 경우 철강생산량을 증대하는 것을 허가함

2018.11
산업정보부
북동부지역 증설금지 및 서부지역 철강업체의 인수합병 등

2019.09
당산시*
철강 생산 규제 발표 및 대기 상황을 고려한 생산 규제 강화32개 제강밀에 대해 2기간(1기간: 9/1~27일, 2기간: 9/28일~10/4일)에 걸쳐 규제 시행

2019.10
생태환경부
주요 철강 생산 지역에 긴급 생산 규제를 명령당산시 모든 고로 제강밀에 소결 및 펠릿 공정 중단, 고로 생산 50% 감산. 한단시 모든 고로 가동 전면 중단

2019.11
생태환경부
대기 악화 예보에 따라 제강밀들 감산 명령허난성 오염물질 배출 기업 대상 생산 규제 실시허베이성 오랜지색 경보 발령 및 생산 규제 시행

2021.04
발개위, 공업정보화부
2021년 조강 생산량을 2020년 수준인 10억 6000만톤으로 유지하는 조강 감산령 실시

2021.05
국무원관세세칙위원회
선철, 조강 등 20개 품목에 대한 잠점세율 0% 적용크롬철 등 5개 품목의 수출관세율 상향 조정합금강 분말 등 146개 품목 수출세 환급 폐지

2021.08
국무원
냉간압연강대, 용융아연도금강편(GI), 아연알루미늄합금도금강판(GL) 등 도금재를 포함한 23개 철강제품에 대해 2차 수출 증치세(부가가치세) 환급률을 2021년 8월 1일부터 기존 13%에서 0%로 낮추면서 폐지

2021.12
공업정보화부과학기술부자연자원부
중국의 경제사회 발전을 위한 제14차 5개년 계획(2021~2025년) 기간에 조강, 시멘트 등 중요 자재의 생산능력을 감축하고, 중요 분야의 산업 집중도를 높여 산업 사슬 내에서 핵심 경쟁력을 갖춘 리더 기업을 육성할 것이라고 밝힘

2022.02
공업정보화부 외3개부처
철강공업 질적 발전 촉진에 관한 지도의견을 통해 업계 대형 그룹 간 입수합병을 통한 세계 일류 수준의 초대형 철강기업 육성을 장려할 것이라고 밝힘

2023.10
공신부
'철강업계 스마트 제조 표준 체계 구축가이드(2023년)' 발간. 2025년을 타겟하여 철강업계 내 스마트 제조 표준 체계를 갖출 것을 선언.

2023.12
국무원
'공기 질의 지속 개선을 위한 액션 플랜'을 통해 철강 신규 생산능력 확대를 엄격히 금지한다고 발표. 환경 이슈와 맞물려 철강 생산을 공기오염의 주범으로 지목하여 공급량을 제한하려는 움직임을 보임

2025.03
NDRC(국가발전개혁위원회)
전국인민대표대회에서 철강 생산량을 감축하여 철강산업 구조조정을 촉진하겠다고 밝힘

2025.03
중국강철공업협회

2025년 국민경제 및 사회발전계획 초안에 관한 보고서에서 2024년 철강, 시멘트, 유리 등의 산업 생산능력 대체 실시방법을 개정하여 낙후되고 비효율적인 생산능력을 안정적으로 퇴출시킬 계획을 마련할 계획을 밝힘

자료 : 한화투자증권 리서치센터, 대외경제정책연구원 및 언론 보도 요약* 중국 최대 철강 생산 지역인 Heibei Tangshan(허베이성 탕산시)

2016년 1월, 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강생산능력을 1억~1.5억톤 감축하겠다고 발표했습니다. 또한 2016년 11월, 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2016년 6,500만톤, 2017년 5,500만톤으로 2년간 1억 2,000만톤의 생산설비를 감축하는데 성공했습니다. 2018년에는 3,000만톤 규모의 생산설비를 감축할 것을 발표하였으며, 2019년 이후에는 차등적 규제와 긴급감산 규제를 동시에 시행하면서 2020년에는 총 1억 4,500만톤의 감축 실적을 달성한 것으로 파악됩니다.중국 국가발전개혁위원회는 2018년 4월, 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 좀비기업 철폐 가속화 / 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행 / 철강 설비 전환 과정 중 발생할 수 있는 생산능력 증가 통제 / 체계적 보고시스템 장착 / M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다.특히 M&A 장려 정책의 경우 8천만톤급 철강사 3~4개, 4천만톤급 철강사 5~8개로 상위 10개사의 생산 집중도를 2025년까지 60%까지 확대할 전망입니다. 실제로 2019년 초부터 세계 10위권의 중국 철강사들이 중소철강사들을 인수 혹은 합병하고 있으며 추가 인수합병 건들이 논의되고 있습니다. 안산철강의 경우 2021년 8월 번시철강을 인수함으로써 연간 생산량 6,300만톤의 규모를 갖게 되었습니다. 바오우철강은2016년 중국 내 2위 바오철강과 6위 우한철강이 합병해 탄생한 회사로 2019년 9월 마강집단과 합병을 통해 세계 2위 철강업체가 되었으며, 2020년 말 충칭강철과 합병을 하면서 2021년 룩셈부르크의 아르셀로미탈을 2위로 밀어내고 전세계 1위 생산량의 철강회사로 등극하였습니다. 바오우철강과 마강집단의 합병 사례는 중국 중앙정부 명령으로 지방정부가 100% 지분을 가지고 있는 마강집단 지분 51%를 무상으로 바오우철강에 넘기는 방식으로 파악되고 있습니다. 또한 최근 진행 중인 중국 최대 민영 철강사 사강그룹의 인수합병, 바오우철강의 흡수합병 역시 중국 정부가 추진하는 철강산업의 대형화 및 고도화 정책과 맥락을 같이 합니다. 중국 정부는 13차 5개년(2016~2020년) 계획에서 구조조정을 실행하고, 14차 5개년(2021~2025년) 계획에서 철강 산업 집중도를 높이고 고도화하는 데 역점을 두고 있습니다. 최근 논의되고 있는 15차 5개년 계획(2026년 ~ 2030년)에서도 고도화에 대한 논의가 주된 쟁점으로 지속되었는데, 중국 철강협회 부회장은 철강 생산이 야기하는 환경 문제 등에 주안점을 두어 생산능력 확장을 억제하고 고수준의 발전을 촉진해야한다는 발언을 하기도 하였습니다. 이에 더해, 단순히 생산량을 늘리는 것이 아니라 중국정부와 당의 주도하에 생산량은 적정한 수준으로 통제하되, 스마트 시스템 구축, 저탄소화 등 산업의 고도화를 추구하는 방향으로 중국의 철강산업이 개편되고 있는 모습을 최근 보이고 있습니다.

[2019년 이후 중국 철강사 인수합병 내역]

시기
회사
피인수/합병 회사
비고

2019 초
덕룡철강
발해강철
연간 생산량 3,000만톤급 철강사 탄생

2019년 9월
바오우철강
마강집단
연간 생산량 8,707만톤 예상

2020 말
바오우철강
충칭강철
연간 생산량 1억톤 상회로 세계1위 아르셀로미탈 추월

2021년 7월
바오우철강
산둥제철
연간 생산량 1억 4,600만톤으로 증가할 예정

2021년 7~8월
푸양제철
신타이철(7월), 홍롱철강(8월)
연간 생산량 1,000만톤 이상으로 증가

2021년 8월
사강
후이신 특수강철, 보성강
연간 생산량 4,400톤 이상 증대될 것으로 예상

2021년 8월
안산철강
번시철강
연간 생산량 6,300만톤으로 룩셈부르크 아르셀로미탈에 이어 세계3위 수준

2022년 6월
안산철강
링위안철강
인수합병 검토 중, 링위안철강은 연 600만톤의 생산능력을 갖춤

2022년 10월
사강
난징철강연합
인수 완료 시 중국 내 2위/글로벌 3위 규모, 연 5천만톤급 수준의 생산능력

2022년 12월
바오우철강
시노스틸
정부 및 당 주도하에 진행하는 전략적 구조조정으로 시노스틸의 재무구조 개선 목적

2023년 12월
바오우철강
산둥철강그룹
금번 합병으로 바오우철강은 연간 1.31억톤 생산량에서 1.6억톤 이상으로 확대될 전망

자료 : 각사 언론 보도 요약

2024년 중국의 부동산 부양책에도 불구하고 회복되지 않는 내수 시장으로 인해 중국의 철강 시장은 위축되고 있습니다. 2024년 들어 중국 철강산업은 심각한 구조적 위기에 빠졌다고 볼 수 있는데, 부동산 경기 침체에 기인한 건축용 강재 수요가 감소하는 가운데 산업용 소재 수요 증가만으로는 이를 상쇄하지 못하여 과잉 공급이 지속되고 있는 상황입니다. 업계 전문가에 따르면 중국의 부동산 시장 회복으로 인해 건설 수주가 늘어야 건축용 강재 수요가 상승하며 본격적인 철강재 가격 회복이 시작될 것으로 예상하고있으나, 2025년 4월 현재일 기준 중국 시장 내 건설경기 회복이 뚜렷하게 보이고 있지는 않은 상황입니다. 이 외에도 글로벌 인플레이션과 고금리 기조 속에서 철강 수요 반등이 정체되거나 지속되는 철강 공급과잉 상황 및 건설을 비롯한 전방산업의 전반적인 침체 등의 사유로 국내 철강산업의 회복 가능성은 불확실성이 높은 상황입니다. 철강산업에 있어 글로벌리 수요와 공급을 과점하고 있는 중국시장의 침체가 계속될 경우 후방산업을 영위하는 당사의 수익성에도 부정적인 영향이 지속될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-2) 전방산업의 탄소배출권 관련 위험

당사 영위사업의 전방산업인 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다.
정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당
하였습니다.
현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 각국에서 발생하고 있는 전쟁 등에 기인한 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다.

당사의 전방산업이 의무적으로 이행해야 하는
온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 최종적으로는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 영위사업의 전방산업인 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다.
2015년 1월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 제1차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2011년부터 2013년까지의 배출량을 기준으로 591개 할당대상업체들에게 2015년부터 2017년까지(제1차 계획 기간)의 1기 할당량을 부여하였고, 제2차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2014년부터 2016년까지의 배출량을 기준으로 2018년부터 2020년까지(제2차 계획 기간)의 2기 할당량을 부여하였으며, 2018년부터 2020년까지의 배출량을 기준으로 2021년부터 2025년까지(제3차 계획 기간)의 3기 할당량을 부여하였습니다. 또한, 2019년 12월 30일 환경부는 제3차 배출권 거래제 기본 계획을 발표하였습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획은 제3차 및 제4차 계획기간인 2021년부터 2030년까지 BAU("Business As Usual", 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않은 경우를 가정한 미래 배출량 전망치) 대비 37%를 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획에 의하면, 제1차 및 제2차 계획 기간동안 배출권 거래제 할당업체들의 배출량 증가에 대한 분석 및 평가가 미흡하여 실효적인 대책 마련에 한계가 있었던 점을 고려하여 발전부문의 감축 가속화 및 배출원단위 중심의 관리를 확대하였고, 제1차 및 제2차 계획 기간동안의 감축지원 규모와 방식이 기업의 온실가스 감축 투자 의욕을 고취하기에는 미흡하다는 판단으로 인해 유상할당 비율을 3%(2차기간)에서 10%로 확대하였으며, 무상할당 업종 선정 기준을 개선하였습니다.

정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제2차 계획기간에는 2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년부터 2020년까지 연평균 548백만톤의 배출권을 할당하였으며, 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당하였습니다.

[할당배출권24(KAU24) 가격 추이(종가 기준)]

(단위 : 원)

탄소배출권 가격 추이

자료: 한국거래소 배출권시장 정보플랫폼

주) 탄소배출권은 할당된 이행연도에 따라 KAU23, KAU24, KAU25 등이 거래되고 있으며, 상기 그래프는 KAU24의 가격추이

최근 탄소배출권 가격 추이를 살펴보면, 2021년 하반기 이후 정부의 강력한 탄소배출 규제 정책 본격화 및 공급 차질에 따른 천연가스 가격 급등 등에 따라 탄소배출권 가격은 상승하는 추세를 나타냈습니다. 통상 천연가스 가격이 상승하게 되면 석탄 구매가 증가하게 되고 탄소 배출 증가에 따라 탄소배출권의 수요도 높아지게 됩니다. 그러나 2022년 2월 이후 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈와 러시아발 에너지 가격 급등에 대한 반발로 강도 높은 기후 정책(탄소 규제)에 대한 불만이 나오고 있음에 따라 탄소배출권 가격은 하락세를 보였습니다. 천연가스 가격 정상화, 경기 침체 지속 등에 따라 탄소배출권 가격은 지속적으로 하락하여 증권신고서 제출 전영업일 현재 할당배출권24(KAU24)의 가격은
9,000원 내외 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 러시아-우크라이나 전쟁을 비롯해 세계 각국에서 발발하는 전쟁 등에 기인한 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다.
당사의 전방산업이 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 최종적으로는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-3) 국내 내화물 수입에 대한 중국 영향력과 관련된 위험내화물(Refractory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 국내 내화물 산업의 경우 철강산업이 내화물 소비량의 70% 이상을 사용하고 있으며
국내 내화물 수입량 중 중국이 차지하는 비중
은 2019년부터 2023년 말까지 수입량의 절반 이상(5개년 평균 63.5%)을 차지하고 있습니다.국내 내화물 주원료 수입 역시 중국산 수입 비중이 높으며 이는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성
확보가 용이하고 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 이에 당사는 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다.
하지만 국내 내화물 시장에 대한 중국의 영향력이 계속해서 증가하게 되고 중국 내화물의 가격 상승 및 공급 불안정의 위험으로 인해 국내 내화물 제품의 가격 경쟁이 어려워질 경우 국내 내화물 산업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

내화물(Refractory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형 및 부정형 내화물로, 화학 성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성 및 염기성 내화물로 구분됩니다. 당사는 고온의 용융로에 사용되는 염기성 내화물을 주력 생산하고 있으며 내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10% 로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

[내화물의 화학적 성질에 따른 분류]

분 류
종 류
주요품목

산성 내화물(RO2)
SiO2계
규석벽돌, 반규석벽돌, 실리카 벽돌

SiO2-Al2O3계
납석벽돌, 샤모트벽돌, 믈라이트질 벽돌, 알루미나질 벽돌

ZrO2계
지르콘질 벽돌, 지르코니아질 벽돌, 지르콘-지르코니아질 벽돌

중성 내화물(R2O3)
SiC계
탄화규소질 벽돌, 탄화규소질 함유벽돌

Al2O3계
순알루미나질 벽돌, 고알루미나질 벽돌, 알루미나-카본 벽돌

스피넬계
스피넬질 벽돌, 알루미나-스피넬질 벽돌

Cr2O3계
크로뮴질 벽돌

C계
탄소질 벽돌

염기성내화물(RO)
MgO계
마그네시아질 벽돌, 마그네시아-카본 벽돌

MgO-Cr2O3계
산화마그네슘-크로뮴 벽돌, 크로뮴-산화마그네슘 벽돌

CaO계
돌로마이트질 벽돌

자료 : 대한내화물공업협동조합

화학, 재료, 의료, 바이오 등 다양한 섹터에 관한 조사 보고서를 작성 및 발행하고 있는 글로벌 시장조사 업체인
Precedence리서치에서 발간한 리포트에 따르면,
전세계 내화물 산업 시장 규모는 2024년 기준 USD 29.68 billion(한화 약 41.6조원)에서 2034년 USD 46.12 billion(한화 약 64.6조원)까지 성장할 것으로 전망되었습니다. 아시아-태평양 지역에서의 내화물 시장 규모가 2024년 기준 약 USD 22 billion(한화 약 30.8조원)으로 74.1%에 육박하는 비중을 차지하는데,
이는 주로 중국시장에의 소비에 기인하는 것으로 파악됩니다. 그 외에도 북미지역을 비롯해 전세계적으로 내화물 시장 규모는 5-8% 수준의 CAGR을 시현하며 장기적으로 우상향 할 것으로 전망하였습니다. 신성장사업처럼 폭발적인 성장세를 보이는 시장은 아니지만, 중장기적으로 꾸준하게 시장규모가 증가할 것으로 보입니다.

[세계 내화물 시장 규모 및 비중 추이]
(단위 : USD Billion)

글로벌 내화물 시장 규모(2024-2034).jpg
글로벌 내화물 시장 규모(2024-2034)

지역별 내화물 시장 규모(2024-2034).jpg
아시아-태평양 내화물 시장 규모(2024-2034)

내화물 산업 지역별 비중(2024).jpg
내화물 산업 지역별 비중(2024)

자료 :
Refractory Material Market Size, Share, and Trends 2025 to 2034 (Precedence RESEARCH, 2025.03)주) Precedence REARCH : 화학, 재료, 의료, 바이오 등 다양한 섹터에 관한 조사 보고서를 작성 및 발행하고 있는 글로벌 시장조사 업체

국내 내화물 산업은 1990년대 중반 이후 수요 산업인 제철, 제강 등 중화학 공업의 양적 팽창이 중단됨에 따라 수요가 정체되었을 뿐만 아니라, 중국 등 후발국으로부터저가의 내화물 수입이 증가되어 어려움에 직면했습니다. 내화물 수입은 1998년도에 IMF위기로 일시적으로 감소하였으나, 1999년부터는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 2017년부터 국내 내화물 수입량은 2019년까지 꾸준히 상승해왔으나 2020년코로나-19 팬데믹으로 인한 업황 부진으로 대폭 감소하였고 이후 꾸준히 회복세를 보이며 증가하였습니다. 그러나, 2023년에는 장기화된 글로벌 경기침체에 기인하여 전방산업인 철강 산업의 조강 생산량이 감소하고 수요가 줄어들면서 수입량이 큰 폭으로 감소하였습니다.

[국내 주요 내화물 수입량 추이]
(단위 :M/T, 천$)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

수량
173,773
218,227
220,112
199,618
235,871

금액
250,670
258,775
240,037
216,526
275,305

자료 : 내화물공업현황(2024.06)

주) 수입량의 경우 내화 벽돌 및 부정형 내화물 대상

국내 내화물 시장 현황(2024.06).jpg
국내 내화물 시장 현황(2024.06)

[국내 내화물 시장 현황]
(단위 : 톤)

자료 : 내화물공업현황(2024.06)주) 수입량의 경우 내화 벽돌 및 부정형 내화물 대상

국내 내화물 수입의 가장 큰 비중을 차지하는 마그네시아질 내화물은 세계에서 중국산 내화물이 독보적 지위를 차지하고 있어, 중국산 내화물의 고가 유지 예상에도불구하고 대안을 찾기 어려운 실정입니다. 또한, 두 번째 큰 비중을 차지하는 알루미나질 내화물은 아직 중국산 제품이 선호되고 있으나, 조만간 추가적인 가격 상승이 우려되고 있어 주의가 필요한 상황입니다. 국내 내화물 원재료 국가별 수입 비중 추이를 살펴보면 2019년부터 2023년까지 중국이 평균 63.5%의 높은 비중을 차지하고 있습니다. 내화물 주원료에 대한 중국 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다. 한편, 중국의 중장기 경제 발전 계획에 따르면 환경, 자원, 에너지 관련 산업에 대한 규제를 통한 구조조정을 정책목표로 추진하고 있으며 세부정책 방향은 비금속 광물 산업 자체의 구조 조정(업체 통페합) 자원 보호 정책(양질의 광산 정부 매입 및 개발 규제), 환경 규제 정책(신 환경 보호법), 전력(에너지) 과다 산업 정책적 규제로 내화물 산업자체의 경우 중장기적으로 주요 자원의 보호 및 생산 공급측면에서 과잉공급에 대한 구조 개혁을 정책 방향으로 추진하고 있습니다. 중국 내 자원/환경 규제 정책 변화 및 전력난 등의 이슈가 발생시마다 국내 내화물사의 경우 중국산 내화물 및 원재료에 대한 의존도가 절대적으로 높은 사항에서 대안없이 가격 폭등의 결과를 그대로 수용할 수 밖에 없었을 뿐 아니라, 가격 폭등에 수반되는 원자재 품귀 현상 및 공급 불안정성을 경험하였습니다. 코로나 이슈 이후 최근까지 이어진 경기부진 등에 따라서 이에 대한 정책 추진이나 환경 감독 강화가 지연 및 완화 되었으나 향후 중국의 내화산업 구조 조정과 지속적인 환경 단속 등의 규제는 필연적으로 강화될 것이고 최악의 경우에는 일부 원재료가 수출 금지될 수 있음도 고려해야 할 것입니다. 이에 향후 원재료(내화물)에 대한 가격 상승 및 공급 불안정의 위험은 지속될 것으로 보이며 국내 내화물사는 향후 예상되는 중국 리스크에 대해서 현실적으로 대안이 없는 상황입니다.

[국가별 국내 내화물 수입량 추이]
(단위 : 천$)

국가
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

중국
172,142
68.67%
216,734
66.62%
187,472
59.24%
176,003
63.31%
215,847
59.62%

미국
12,846
5.12%
34,708
10.67%
31,681
10.01%
26,538
9.55%
33,936
9.37%

일본
26,338
10.51%
27,494
8.45%
35,593
11.25%
27,620
9.94%
40,496
11.19%

프랑스
6,363
2.54%
11,734
3.61%
11,779
3.72%
5,815
2.09%
5,234
1.45%

독일
7,043
2.81%
10,637
3.27%
16,431
5.19%
11,912
4.28%
30,269
8.36%

오스트리아
8,502
3.39%
2,840
0.87%
7,828
2.47%
7,252
2.61%
10,126
2.80%

그 외 기타
17,436
6.96%
21,198
6.52%
25,684
8.12%
22,856
8.22%
26,122
7.22%

합 계
250,670
100.00%
325,345
100.00%
316,468
100.00%
277,996
100.00%
362,030
100.00%

자료 : 내화물공업현황(2024.06)주) 기타는 상위 5개국을 제외한 나머지 국가의 총합을 의미

[국가별 국내 내화물 수출량 추이]
(단위 : 천$)

국가
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

중국
16,522
24.35%
18,839
30.94%
18,576
30.18%
8,546
13.88%
5,709
10.95%

인도네시아
17,525
25.83%
15,151
24.88%
11,787
19.15%
11,807
19.18%
13,486
25.87%

브라질
8,464
12.48%
10,012
16.44%
8,260
13.42%
10,475
17.02%
9,306
17.85%

일본
4,375
6.45%
3,730
6.13%
4,565
7.42%
5,374
8.73%
5,293
10.16%

베트남
2,020
2.98%
2,815
4.62%
5,487
8.91%
9,985
16.22%
3,595
6.90%

미국
5,653
8.33%
1,033
1.70%
759
1.23%
704
1.14%
915
1.76%

기타
13,283
13.72%
10,341
15.29%
12,877
19.69%
15,366
23.82%
14,732
26.51%

합 계
67,842
100.00%
60,888
100.00%
61,552
100.00%
61,553
100.00%
52,121
100.00%

자료 : 내화물공업현황(2024.06)주) 기타는 상위 5개국을 제외한 나머지 국가의 총합을 의미

따라서, 국내 내화물 시장은 중국 이외의 새로운 원재료 공급원의 발굴이나 그동안 단 순수입에서 벗어나 개발 수입 등 종래와는 다른 장기적 관점에서 검토하고 전략을 구축해야 할 것입니다. 또한 중국의 원자재 가격으로부터 생산 원가를 낮추기 위한 지속적인 노력과 원가 경쟁력 확보 및 고부가 가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보가 필요한 상황입니다. 이에 당사 역시 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다. 이러한 노력에 힘입어 2023년에는 미국 등을 중심으로 일부 수출국가에 대한 수출 물량이 큰폭으로 증가하는 모습을 보이기도 하였습니다. 하지만 여전히 국내 내화물 시장에 대한 중국의 영향력은 지배적인 수준이며, 향후에도 중국의 국내 내화물 시장에 대한 영향력이 계속해서 증가하게 되고 중국 내화물의 가격 상승 및 공급 불안정의 위험 등으로 국내 내화물 제품의 가격 경쟁이 어려워질 경우 국내 내화물 산업의 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

(2-4) 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띠고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,
최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동률 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 또한, 2024년 6월에 대한내화물공업협동조합에서 발간한 '내화물공업현황'에 따르면 국내 내화물 업체의 정형내화물
생산능력은 2022년기준 약 21만톤, 2023년 기준 약 19.8만톤 으로 최근 5년간 약 20만톤 내외를 유지하고 있으나
생산실적은 매년 감소하여
2022년 국내 정형내화물의 생산실적 및 가동률은 10.5만톤, 50.2% 를 기록하였으며 2023년에는 소폭 증가한 10.7만톤의 생산, 54.2%의 가동률을 기록하였습니다.
한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 투자 등에 따른 수익성악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

내화물 산업은 과점의 성격을 띠고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침되어야 합니다. 내화물 산업은 장치산업으로서 상당한 기술력이 요구되고 있으며, 수요처에서는 안정적인 조업을 위하여 품질과 기술력이 검증된 제조업체와 긴밀한 영업관계를 형성하고 있습니다.
(주)포스코는 당사와 조선내화(주) 등이 담당하고, 현대제철(주)는 한국내화(주) 등이 그리고 동국제강(주)는 (주)동국알앤에스 등으로 재편되어 있어 타업체의 신규진입에는 많은 어려움이 있었습니다. 최근 내화물 업체간의 경쟁 심화와 제품 품질의 평준화로 특정 업체와의 공급 관행이 점차 사라지고 자율 경쟁에 의한 개방화가 이루어지고 있습니다. 다만, 당사는 염기성 내화물(전로와 같은 제강 설비에 주로 사용)을 주로 공급하는 반면, 조선내화(주)는 산성 및 중성 내화물(고로와 같은 제선 설비에 주로 사용)을 주로 공급하고 있어 상호 간의 경쟁강도는 높지 않을 것으로 판단됩니다.

[주요 국내 내화물 업체 현황]

업체명
주요 생산품목 *주)
주요 수요처

(주)포스코퓨처엠
염, 부 등
(주)포스코

조선내화(주)
점,고,단,염,탄,특,노,부
(주)포스코

한국내화(주)
점,고,단,염,탄,특,부
현대제철(주), KG스틸(주)

(주)동국알앤에스
점,고,단,염,지,특,부
동국제강(주)

자료 : 대한내화물공업협동조합주) 점: 점토벽돌, 고: 고알루미나질벽돌, 단: 단열벽돌, 내: 내산벽돌, 염: 염기성벽돌, 탄: 탄화규소제품, 지: 지르콘질벽돌, 특: 특수벽돌 등, 노: 노즐류, 부: 부정형내화물

최근에는 세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동률 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 국내 내화물 업체의 정형 내화물 생산능력은 2020년까지 연 20만톤을 유지한 이후 2021년 소폭 감소하였으나 다시 증가하여
2022년 약 21만톤의 생산능력을 기록하였고, 2023년 재차 감소하여 약 19.8만톤 이상의 생산 능력을 기록하였습니다. 하지만 생산실적은 매년 감소하여 2022년 국내 정형내화물의 생산실적 및 가동률은 10.5만톤, 50.2% 를 기록하였으며 2023년에는 소폭 증가한 10.7만톤의 생산, 54.2%의 가동률을 기록하였습니다.

[국내 정형내화물의 생산실적, 생산능력 및 가동률 추이]

(단위 : M/T, %)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

생산능력
197,802
209,120
196,917
202,100
200,900
222,200
215,800

생산실적
107,181
104,965
105,754
108,022
114,697
111,599
133,917

가동률
54.2
50.2
53.7
53.4
57.1
50.3
62.1

자료 : 내화물공업현황(2024.06)

[2023년 주요 업체별 각종내화물 생산실적]

(단위 : M/T, 백만원)

업체명
정형 내화물
부정형 내화물
자산액
자본금
생산품목

생산능력
생산실적
생산능력
생산실적

조선내화(주)
60,000
33,915
170,000
127,872
1,621,802
23,445
점,고,단,염,탄,특,노,부

(주)포스코퓨처엠
66,500
48,117
61,000
27,045
6,334,593
38,732
염,부

한국내화(주)
-
-
104,500
78,438
278,057
20,534
점,고,단,염,탄,특,부

(주)케이알
12,600
7,281
27,500
23,833
55,569
1,141
염,부

(주)동국알앤에스
33,400
5,761
97,540
19,351
101,858
18,400
점,고,단,염,지,특,부

(주)원진월드와이드
8,302
1,800
89,440
18,780
86,415
2,326
점,고,단,염,탄,특,부

해덕세라믹스(주)
16,200
10,152
720
153
10,234
500
점,특

케이씨케미칼(주)
800
155
2,500
420
26,400
12,230
세라믹 단열재 등

총 계
197,802
107,181
553,200
295,892
8,514,928
117,308
-

자료 : 내화물공업현황(2024.06)주) 점: 점토벽돌, 고: 고알루미나질벽돌, 단: 단열벽돌, 내: 내산벽돌, 염: 염기성벽돌, 탄: 탄화규소제품, 지: 지르콘질벽돌, 특: 특수벽돌 등, 노: 노즐류, 부: 부정형 내화물

한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 투자 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-5) 유가 변동에 따른 라임화성사업 손익변동 위험당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다.
화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고 움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다.최근 국제유가는 트럼프발 관세 전쟁이 현실화되면서 국제유가가 4년만에 1배럴당 60달러 아래로 급격히 하락한 후 소폭 회복하고 있는 상황입니다. 전세계 국가와 미국간 관세협상 및 무역재개여부에 따라 향후에도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며,
주요 산유국의 원유 감산정책, 중동의 지정학적리스크, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 당사의 화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 라임화성사업을 영위중에 있습니다. 화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고
있으며, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르 수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 한편 화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다. 따라서 국제유가의 변동성이 높을 경우 당사의 화성사업 또한 높은 실적변동성을 보일 수 있습니다.

[국제 원유가격 (Brent, 2021.04 ~ 2025.05)]

(단위 : 달러/Bbl)

국제 원유가격 추이(brent).jpg
국제 원유가격 추이(brent)

자료 : 한국석유공사 Petronet

2022년 3월 우크라이나-러시아 전쟁 발발 직후 원유 공급 차질 이슈 등으로 인해 국제 유가는 급등하였으며 국제 유가는 사상 최고치인 147달러까지 치솟았습니다. 그러나 계속된 미국 중앙은행의 긴축 정책에 따른 경기 침체 우려와 달러 강세로 7월 국제유가는 100달러 밑으로 하락하였으며 이후 중앙은행의 3연속 자이언트스텝(기준금리 0.75%p. 인상)을 밟은 이후 9월에는 배럴당 80달러 선을 유지하였습니다. 이에 OPEC+는 경기 침체 우려로 하락하는 유가를 떠받치기 위해 일일 생산 기준 200만 배럴의 원규 감산을 결정하였습니다. 그럼에도 불구하고 국제 유가는 여전히 인플레이션으로 인한 경기 침체와 연준의 긴축 정책으로 2023년 3월 70달러 선까지 하락하였습니다. 이에 OPEC+는 2023년 4월 하루 116만 배럴 규모의 자발적 추가 감산 계획을 발표하였고 이에 국제 유가는 다시 급등하여 80달러 선을 유지하였습니다. 2023년 4월 OPEC+국가들의 감산 합의에 이어 사우디는 7월 추가로 하루 100만 배럴을 자발적으로 감산하였고 OPEC 플러스는 2023년 7월 회의에서 자발적 감산 기한을 2024년 말까지 유지하기로 합의하였습니다. 사우디는 더 나아가 감산이 이후에도 지속되거나 감산폭이 더 늘어날 수도 있다는 가능성을 시사하였으며 러시아도
감산을 지속한다고 시사함에 따라 2024년 하반기 내내 유가는 70-80달러 선을 유지하였습니다.

2024년 11월 미국 대선에서의 트럼프 당선 및 본격적인 임기 시작 이후 증권신고서 제출일 현재 국제유가는 트럼프발 관세 전쟁이 현실화되면서 국제유가가 4년만에 1배럴당 60달러 아래로 급격히 하락한 후 소폭 회복하고 있는 상황입니다. 전세계 국가와 미국간 관세협상 및 무역재개여부에 따라 향후에도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며, 주요 산유국의 원유 감산정책, 중동의 지정학적리스크, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.

[미국에너지관리청(EIA) 유가전망]

미국에너지관리청(eia) 유가전망.jpg
미국에너지관리청(eia) 유가전망

자료 : 미국에너지정보청(EIA) 월간보고서(2025.03)

2025년 3월 미국에너지정보청 발표에 따르면 2025년 상반기에도 일부 OPEC+의 자발적 감산 연장이 전망되나 점진적 감산 완화로 2025년 하반기부터는 원유 생산량이 증가할 것으로 예상됩니다. '25년 2월 미국발 관세정책의 불확실성에 따라 휴가가 하락하였으나, 미국의 이란과 베네수엘라 제재에 따른 생산 감소영향으로 석유재고가 감소하며 공급 이슈로 가격이 소폭 반등할 것으로 전망하였습니다. 한편, '25년 4월부터 진행된 OPEC+의 감산 완화 및 비OPEC+의 공급 증가에 따라 '26년에는 현재 유가레벨에서 일정수준 감소한 평균 $68/b을 유지할 것으로 보고 있습니다.석유소비에 있어서는 미국에너지관리청의 보고서 발표일 현재 기준(2025.03) 펜데믹 이전 대비 증가세 둔화가 지속되고 있는 상황으로, 비 OECD 아시아 지역의 소비가 글로벌 소비를 주도하고 있다고 분석하였습니다. 특히 인도 내 수송수요 증가에 따른 석유소비량 증가와, 중국의 내수 경기부양책에 따른 석유수요 증가를 전망하였습니다. 미국의 경우 '25~'26년 예정된 정유설비 감소에 따른 생산량 감소 대비 상대적인 내수 증가로 재고 감소가 진행될 것으로 전망하였습니다.

[미국에너지관리청(EIA) 석유생산/수요전망]

미국에너지관리청(eia) 석유생산 및 수요 전망.jpg
미국에너지관리청(eia) 석유생산 및 수요 전망

자료 : 미국에너지정보청(EIA) 월간보고서(2025.03)

트럼프 대통령발 글로벌 관세 전쟁을 비롯하여, 이전부터 전세계적으로 지속되고 있는 경기 침체에 대한 지속 우려와 계속된 주요 산유국들의 감산 정책, 중동 분쟁, 증/감산에 따른 수요/공급량 변동 등으로 인해 유가 예측에 대한 불확실성은 큰 상황입니다. 또한 국제유가의 등락은 주요국의 상황, 세계 경제지표의 변동성 및 중동의 정치적 불안정 등 다양한 요소에 영향을 받는 것으로 판단됩니다. 국제유가의 급등 또는 급락으로 변동성이 확대될 경우 당사의 라임화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이니 참고하시기 바랍니다.

(3) 중대재해처벌법 시행 관련 위험최근 다수의 산업재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔습니다. 따라서 이를 방지하고자
중대재해처벌법이 2022년 1월 27일 시행되었습니다. 해당 법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를 이행하지 않은 채 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정하고 있으며
이를 위반하는 경우 사망사고는 50억원 이하의 벌금, 부상사고는 10억원 이하의 벌금이 부과됩니다.

당사는 화재·폭발·독성물질 누출사고와 같은 대형사고를 예방하기 위해 다각도로 노력을 기울이고 있으나, 이와 같은 노력에도 불구하고
다수의 안전사고 발생 등으로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하와 같은 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이때 중대재해처벌법에 따른 처벌 대상이 될 경우 공장 가동 중단 등 당사의 사업환경에 직접적인 영향을 끼칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 HDC현대산업개발의 광주화정아이파크 붕괴사고(22년 1월), 여천NCC 제3공장폭발사고(22년 2월), 충남 공사현장 사망사고(22년 12월) 등 다수의 산업 재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고, 이러한 사고가 사회적 문제로 꾸준히 지적되어 왔습니다. 이에 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔으며, 2023년 재해자수는 136,796명으로 2022년 대비 6,448명(4.9%) 증가하였고, 2023년 산업 재해 사망자수는 2,016명으로 2022년 대비 207명(-9.3%) 감소하였습니다.

[연도별 산업재해 발생현황]

구분

2023년

2022년

2021년

2020년

재해자수(명)

136,796

130,348

122,713

108,379

사고재해자수

113,465
107,214

102,278

92,383

질병재해자수

23,331
23,134

20,435

15,996

사망자수(명)

2,016

2,223

2,080

2,062

사고사망자수

812
874

828

882

질병사망자수

1,204
1,349

1,252

1,180

출처: 고용노동부, KOSIS 국가통계포털주1) 신고서 제출일 기준 2024년 대상 통계 발간 전

이에, 안전사고로부터 노동자 보호를 강화하고자 2022년 01월 27일자로 중대재해처벌법이 시행된 바 있습니다. 중대재해처벌법이란 인명 피해를 주는 산업재해가 발생했을 경우 사업주에 대한 형사처벌을 강화하는 내용을 핵심으로 한 법안으로, 사업주·경영책임자의 위험방지의무를 부과하고, 사업주·경영책임자가 의무를 위반해 사망·중대재해에 이르게 한 때 사업주 및 경영책임자를 형사처벌하고 해당 법인에 벌금을 부과하는 등 처벌수위를 명시하고 있습니다. 동 법에 따르면 안전사고로 노동자가 사망할 경우 사업주 또는 경영책임자에게 1년 이상의 징역이나 10억 원 이하의 벌금을, 법인에는 50억 원 이하의 벌금을 부과할 수 있으며, 노동자가 다치거나 질병에 걸릴 경우에는 7년 이하 징역 또는 1억 원 이하의 벌금에 처해집니다.이미 2020년부터 시행된 산업안전보건법 개정안과 중대재해처벌법의 차이는 크게1)처벌대상, 2)처벌수위, 3)적용범위가 있습니다. 산업안전보건법은 현장 관리자의 의무를 규정했다면 중대재해처벌법은 경영진의 안전 확보 의무를 부과해 처벌 대상을 확대하였으며, 처벌 수위가 높아지고 징벌적 손해배상도 도입되는 등 부담이 증가하였습니다. 보호 대상은 종사자 뿐만 아니라 해당 시설이나 제품을 이용하는 이용자까지 확대됩니다. 협력사 관리 범위도 기존에는 도급에 대해서만 인정됐다면 중대재해처벌법 에서는 위탁과 용역까지 추가됩니다.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법 비교]

구분
중대재해처벌법
산업안전보건법

재해정의
중대산업재해 및 중대시민재해-사망자가 1명 이상-동일한 사고로 6개월 이상 치료가 필요한 부상자 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상
중대산업재해-사망자가 1명 이상-3개월 이상 요양이 필요한 부상자 동시 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상

보호 대상
종사자 및 이용자(일반시민)
근로자

형사처벌대상 범위
사업주 또는 경영책임자 등 법인
현장 소장 등 단위 사업장 수준

협력사 관리 범위
도급, 위탁, 용역
도급

처벌수위
사망
1년 이상 징역 또는 10억원 이하 벌금법인: 50억원이하 벌금
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인: 1억원 이하 벌금

그외
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인 : 10억원 이하 벌금
5년 이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금법인 : 관련 규정의 벌금

징벌적 손해배상
손해액의 5배 이하

출처: 고용노동부

주) 중대시민재해는 사망자가 1명 이상, 2개월 이상 치료가 필요한 부상자 10명 이상 또는 3개월 이상 치료가 필요한 질병자 10명 이상 대상

중대재해처벌법의 시행으로 산업 현장에서 사망자가 발생할 경우 처벌수위가 높아짐에 따라, 근로자수 대비 사고율이 높은 건설, 조선, 기계, 운송 등의 산업재 업종 및 당사가 영위하는 화학, 정유, 철강 등의 소재 업종에서 상대적으로 큰 영향을 받을 것으로 예상되고 있습니다.한편, 2023년 04월 06일 의정부지법 고양지원은 중대재해처벌법 위반(산업재해 치사) 혐의로 기소된 온유파트너스 및 회사 대표이사 등에 대한 1심에서 온유파트너스 법인에 벌금 3,000만원을, 대표이사에게 징역 1년 6개월에 집행유예 3년, 현장소장에게 징역 8개월에 집행유예 2년을 선고했습니다. 이는 중대재해처벌법 발효 이후 해당 법이 적용되어 나온 첫 법원 판결으로, 하청업체 소속 노동자의 사망사고에도 원청 사업주의 책임이 있다는 점이 확인되었습니다. 또한 2024년 6월 경기도 화성의 1차 전지 제조판매업체인 '아리셀'에서 대형화재가 발생해 23명이 사망하고 8명이 중경상을 입는 중대재해참사가 일어났습니다. 화재가 발생한 공장은 5인 이상 50인 미만 사업장으로, 2024년 1월부터 5인 이상 50인 미만 사업장에도 중대재해 처벌법이 확대 적용되었기에 중대재해법 대상 사업장입니다. 해당 사건은 중대재해처벌법이 만들어진 이후, 최대 규모의 폭발 화재 사고로 고용노동부도 재해수습본부를 꾸려 현장 조사에 나섰습니다. 20명 넘는 사망자가 발생한 최대 규모의 사업장 폭발 화재사고인 만큼 중대재해로 인정될 것으로 보입니다. 따라서, 향후 중대재해법 위반 시에도 최고경영자나 회사 대표 등의 경영책임자에게 처벌이 적용될 경우, 이에 따른 경영 공백이 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.상기 사례를 비롯하여 2022년 01월 27일 중대재해처벌법의 시행 이후 2025년 1월까지 총 35건의 중대재해처벌법이 선고되었으며, 총 35건의 선고 중 실형선고는 5건으로 이 외에는 집행유예, 벌금, 무죄 등이 선고되었습니다. 처벌 수위는 징역6월/집행유예 2년 ~ 실형 2년정도의 수준이 주를 이루었습니다.

당사는 화재·폭발·독성물질 누출사고와 같은 대형사고를 예방하기 위해 다각도로 노력을 기울이고 있으며, 이와 같은 노력 하에서 당사는 중대재해처벌법 발효 이후 위반 및 처벌이력이 존재하지 아니합니다. 그럼에도 불구하고 이와 같은 사실이 앞으로도 당사에서 중대한 사고가 발생하지 않으리라는 사실을 보장하는 것이 아니며, 다수의 안전사고 발생 등으로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하와 같은부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 중대재해처벌법에 따른 처벌 대상이 될 경우 공장 가동 중단 등 당사의 사업환경에 직접적인 영향을 끼칠 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

(1) 에너지 소재 사업 확장을 위한 투자 관련 위험
당사는 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 지속적으로 확장 중에 있습니다.당사의
에너지소재 사업부문 매출액은 2025년 1분기 기준 5,056억원
을 기록하였습니다. 이는 전체 매출액의 59.8%에 해당하는 비중이며,
전년 동기인 2024년 1분기 기준 동 사업부문 매출액 7,818억원 대비 약 35.3% 감소
한 금액입니다. 양극재 및 음극재 사업추진 이후 당사의 에너지소재 사업부문 매출액은 지속적으로 성장하였으나,
최근 해당 사업부문의 전방산업인 전기차 시장의 수요가 일시적으로 감소하는 현상을 보임에 따라 동 사업부문의 매출이 감소
하였습니다. 하지만, 전방산업의 성장 가능성, 기투자 설비 규모 및 당사 매출 내 비중 등을 고려하였을 때 당사의 전체 사업에서 에너지소재 사업부문이 차지하는 중요성은 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 당사는 시장 및 고객 선점을 위한
양극재, 음극재 Capa 증설 등 에너지소재 사업 확장을 위한 투자를 지속하고 있으나,

양극재 및 음극재 사업은 향후 시장규모 확대의 정도, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화 등 비교적 높은 불확실성이 존재
합니다. 향후에도
현재와 같은 전방산업 수요 둔화현상이 예기치 못하게 지속되어 배터리 소재 시장의 시장규모 확대가 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화 등으로 인해 사업환경이 불리해질 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 당사가 추진 중인 에너지소재 사업의 업황 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사는 내화물 제조 및 산업용노재 정비, 생석회, 화성품 가공, 판매 및 화성공장 위탁 운영(기초소재 사업부문), 배터리소재인 음극재와 양극재 제조 및 판매(에너지소재 사업부문)를 영위하고 있습니다. 당사는 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 종합소재회사이자, 이차전지 소재인 음극재와 양극재사업을 동시에 영위하는 종합 에너지소재 기업입니다. 특히, 당사는 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 지속적으로 육성 중에 있습니다.

[당사 양극재 및 음극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획

양극재
음극재

2022년
105천톤/년
82천톤/년

2023년
155천톤/년
82천톤/년

2024년
185천톤/년
82천톤/년

2025년
275천톤/년
82천톤/년

2026년
305천톤/년
87천톤/년

자료 : 당사 제시

당사의 에너지소재 사업부문 매출액은 2025년 1분기 기준
5,056억원을 기록하였습니다. 이는 전체 매출액의 59.8%에 해당하는 비중이며, 전년 동기인 2024년 1분기 기준 동 사업부문 매출액 7,818억원 대비 약 35.3% 감소한 금액입니다. 2024년 1분기 전체 매출액 대비 에너지소재 사업부문 매출 비중은 68.6%로 매출액 비중 또한 전년 동기 대비 8.8%p. 감소했습니다.
양극재 및 음극재 사업추진 이후 당사의 에너지소재 사업부문 매출액은 지속적으로 성장하였으나, 최근 해당 사업부문의 전방산업인 전기차 시장의 수요가 일시적으로 감소하는 현상을 보임에 따라 동 사업부문의 매출이 감소하였습니다. 하지만, 전방산업의 성장 가능성, 기투자 설비 규모 및 당사 매출 내 비중 등을 고려하였을 때 당사의 전체 사업에서 에너지소재 사업부문이 차지하는 중요성은 지속적으로 증가 추세에 있습니다.

또한 당사는 2023년 1월 30일자로 약 40조원 규모의 전기차용 하이니켈계 NCA 양극소재 중장기 공급계약과 2023년 4월 26일자로 약 30조원의 전기차용 양극소재 중장기 공급계약을 체결하였습니다. 이는
공시 당시의 최근매출액(연결기준) 대비 각각 2,011.8% 및 916.4%에 해당하는 규모입니다. 이외에도 1조원 규모의 ESS용 양극소재 중장기 공급계약 체결, General Motors와 13조원 이상의 EV용 하이니켈계 NCM 양극소재 중장기 공급계약 체결,
9,393억 규모의 EV용 인조흑연 음극재 중장기 공급계약 체결, 1조 8,454억 규모의 EV용 하이니켈 양극재 공급 계약을 체결
하는 등 지속적으로 에너지소재사업 관련 공급계약을 성사시키며 이차전지 소재 시장에서의 점유율을 확장해 나가고 있습니다.

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2024.12.30)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
EV용 하이니켈 양극재 공급

2. 계약내역
계약금액(원)
1,845,370,395,000

최근매출액(원)
4,759,871,486,264

매출액대비(%)
38.8

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
이차전지 제조사

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
-

5. 계약기간
시작일
-

종료일
-

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
-

7. 계약(수주)일자
2024-09-11

8. 공시유보 관련내용
유보사유
경영상 비밀유지

유보기한
2025-06-30

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 '계약금액(원)'은 달러 기준이고 부가가치세를 제외한 금액으로 협의된 물량과 적용 환율을 곱하여 계산했으며, 적용환율은 1,343.70/1USD(서울외국환중개 고시 2024년 9월 10일 종가환율) 기준임. 향후 특정조건 합의후 원재료 가격 등락 및 가공비 확정여부 등에 따라 실제 계약금액은 변동될 수 있음.- '2.계약내역'의 '최근 매출액(원)'은 2023년도 연결기준 매출액임.- '3.계약상대', '4.판매ㆍ공급지역', '5.계약기간'은 경영상 비밀유지 사유로 공시 유보하였으며, 유보사유 해소 이후 또는 유보기간 경과시 정정공시 할 예정임.- 동 계약은 조건부 계약으로서, 특정 조건이 '8.공시유보 관련내용'의 '유보기한'내 합의되지 않을 경우 해당계약이 해지될수 있으며, 이경우 계약 해지공시할 예정임.

※ 관련공시
2024-09-11 단일판매ㆍ공급계약체결

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2023.04.26)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
전기차용 양극소재 중장기 공급계약 체결

2. 계약내역
계약금액(원)
30,259,519,432,518

최근매출액(원)
3,301,915,805,063

매출액대비(%)
916.4

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
LG에너지솔루션

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
대한민국 등

5. 계약기간
시작일
2023-04-26

종료일
2029-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2023-04-26

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 계약금액은 합의서에 기재된 판매 계획 물량에 계약된 양극재 추정가격을 기준으로 계산되었으며 적용환율은 1,305.73/1USD(서울외국환중개 '23년 3월 평균환율) 기준임. 추후 협의로 인한 가공비 변동, 주요 원재료 가격 등락, 환율의 변동 등에 따라 계약금액은 가감될 수 있음- '2.계약내역'의 최근 매출액은 2022년도 연결기준 매출액임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2023.01.30)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
전기차용 하이니켈계 NCA 양극소재 중장기 공급계약 체결

2. 계약내역
계약금액(원)
40,026,150,616,148

최근매출액(원)
1,989,542,181,862

매출액대비(%)
2,011.8

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
삼성SDI

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
-

5. 계약기간
시작일
2023-01-30

종료일
2032-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2023-01-30

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 계약금액은 합의서에 기재된 판매 계획 물량에 NCA 양극재 추정가격을 기준으로 계산되었으며 적용환율은 1,296.22/1USD('22년 12월 평균환율) 기준임. 추후 협의로 인한 가공비 변동, 주요 원재료 가격 등락, 환율의 변동 등에 따라 계약금액은 가감될 수 있음- '2.계약내역'의 최근 매출액은 2021년도 연결기준 매출액임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2022.12.05)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
EV용 인조흑연 음극재 중장기 공급계약

2. 계약내역
계약금액(원)
939,346,542,000

최근매출액(원)
1,989,542,181,862

매출액대비(%)
47.2

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
Ultium Cells

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
미주지역

5. 계약기간
시작일
2023-01-01

종료일
2028-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2022-12-04

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 계약금액은 달러 기준이고 총 688,620,000 USD 임- 협의된 물량과 적용 환율을 곱하여 계산했으며, 적용환율은 1,364.10원/1USD('22년 11월 평균환율) 기준이고 환율 변동에 따라 실제 계약금액은 변동될 수 있음- '2.계약내역'의 계약금액은 계약서에 기재된 판매 계획 물량과 가격 산정 조건을 기준으로 계산되었음. 주요 원재료 가격 등락 및 가공비 변동 등에 따라 계약금액은 가감될 수 있음- '2.계약내역'의 최근 매출액은 2021년도 연결기준 매출액임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2022.08.25)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
ESS용 양극소재 중장기 공급계약 체결

2. 계약내역
계약금액(원)
1,051,701,908,249

최근매출액(원)
1,989,542,181,862

매출액대비(%)
52.86

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
-

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
대한민국

5. 계약기간
시작일
2022-08-24

종료일
2026-08-23

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2022-08-24

8. 공시유보 관련내용
유보사유
경영상 비밀유지

유보기한
2026-08-23

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 계약금액은 달러 기준이고 총 804,422,448 USD 임- 협의된 물량과 가공비, 적용 환율을 곱하여 계산했으며, 적용환율은 1,307.40/1USD('22년 7월 평균환율) 기준임- '2.계약내역'의 계약금액은 협의서에 기재된 판매 계획 물량에 '22년 7월 평균판매 가격을 기준으로 계산되었음. 향후 주요 원재료 가격 등락 및 환율 변동 등에 따라 계약금액은 가감될 수 있음- '2.계약내역'의 최근 매출액은 2021년도 연결기준 매출액임- '8.공시유보 관련내용'의 유보기한은 계약상대방과의 비밀유지 조건에 의한 것이며 유보기한이 경과 후 즉시 공시할 예정

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[단일판매ㆍ공급계약 체결(2022.07.28)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
EV용 하이니켈계 NCM 양극소재 중장기 공급계약 체결

2. 계약내역
계약금액(원)
13,769,666,791,218

최근매출액(원)
1,989,542,181,862

매출액대비(%)
692.1

대규모법인여부
해당

3. 계약상대
General Motors

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
미주지역

5. 계약기간
시작일
2023-01-01

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2022-07-28

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- '2.계약내역'의 계약금액은 달러 기준이고 총 10,779,869,880 USD 임- 협의된 물량과 적용 환율을 곱하여 계산했으며, 적용환율은 1,277.35/1USD('22년 6월 평균환율) 기준이고 환율 변동에 따라 실제 계약금액은 변동될 수 있음- '2.계약내역'의 계약금액은 협의서에 기재된 판매 계획 물량에 '22년 6월 양극재 평균 판매 가격 및 잠정 가공비를 기준으로 계산되었음. 구체적 내용 최종 협의 후 주요 원재료 가격 등락 및 가공비 확정 등에 따라 계약금액은 가감될 수 있음- '3.계약상대'는 美 General Motors이며 양극재 사용업체는 Ultium Cells임- '2.계약내역'의 최근 매출액은 2021년도 연결기준 매출액임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

한편, 당사의 연결기준 사업부문별 매출액 및 비중 추이는 다음과 같습니다.

[당사 사업부문별 매출액 현황(연결기준)]
(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
매출액
매출액
매출액
매출액

기초소재사업
내화물사업
상품, 제품, 용역,기타매출
내화물 제조 및산업용노재 정비
수출
4,490
7,425
27,183
21,212
35,508

내수
115,959
133,861
480,242
520,254
516,149

합계
120,449
141,286
507,425
541,466
551,657

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
수출
8,098
13,220
49,933
60,790
35,316

내수
211,235
202,260
802,732
795,816
776,672

합계
219,333
215,480
852,665
856,606
811,988

에너지소재사업
양극재, 음극재
수출
486,117
766,295
2,275,089
3,252,533
1,778,364

내수
19,495
15,361
64,765
109,266
159,907

합계
505,612
781,656
2,339,854
3,361,799
1,938,271

합 계
수출
498,705
786,940
2,352,205
3,334,535
1,849,188

내수
346,689
351,482
1,347,739
1,425,336
1,452,728

합계
845,394
1,138,422
3,699,944
4,759,871
3,301,916

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

현재 당사의 전체 사업에서 에너지소재 사업부문이 차지하는 중요성은 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 이차전지 시장의 확대 추이와 당사의 이차전지 소재 생산능력 증가 추이를 감안 시, 향후 이차전지 소재 사업에서의 경쟁력 확보 여부에 따라 당사의 수익성 및 기업가치 등이 상당한 영향을 받을 것으로 판단됩니다.당사의 이차전지 소재 관련 진행중인 투자 및 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

[진행중인 투자 및
향후 투자계획]

(기준일 : 2025.04.30)
(단위 : 억원)

사업부문
회사명
구분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-07~2025-10
광양 양극재 5단계
생산능력 증가
6,834
3,798
3,036

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-03~2025-06
포항 양극재 2-1단계
생산능력 증가
3,920
3,057
863

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-04~2025-08
포항 양극재 2-2단계
생산능력 증가
6,148
4,452
1,696

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2020-03~2025-06
포항 인조흑연 음극재
생산능력 증가
4,612
3,342
1,270

이차전지소재
ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD
신/증설
2022-01~2025-06
중국 절강포화 양극재 2단계
생산능력 증가
1,769
1,081
688

이차전지소재
ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM CO., LTD
신/증설
2022-01~2025-06
중국 절강화포 전구체 2단계
생산능력 증가
1,041
976
65

이차전지소재
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
신/증설
2022-05~2026-12
캐나다 양극재 1단계
생산능력 증가
15,395
10,733
4,662

이차전지소재
씨앤피신소재테크놀로지 주식회사
신/증설
2023-06~2026-01
전구체 생산
생산능력 증가
1,014
95
919

이차전지소재
(가칭)카본신소재주식회사
신/증설
2025-04~2027-03
구형흑연 생산 신설법인
생산능력 증가
3,961
-
3,961

이차전지소재
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
신/증설
2023-06~2027-05
캐나다 양극재 2단계 주2)
생산능력 증가
10,005
1,033
8,971

자료 : 회사 자료주1) 해외 자회사 투자건은 당사 자본금 납입 기준

주2) 최초 투자결정시 금액 기준이며, 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다.

투자기간, 금액 등 상세 내용은 2026년 이후 변동될 예정입니다.

당사는 2022년 5월 GM과 합작법인을 통해
양극재 30천톤을 설립하기로 한 1단계 사업에 이어, 2023년 6월 양극재 33천톤과 전구체 45천톤을 같이 설립하는 2단계 사업을 진행하기로 결정하였습니다. 그러나 그 이후 EV시장 캐즘 및 美행정부 교체에 따른 정책 변경에 따른 불확실성 등의 영향으로 우선 1단계 투자 종결한 뒤 2026년 이후에 고객사 GM의 EV판매 상황 및 트럼프 행정부의 북미우선 EV정책 강화 정도에 따른 영향력을 분석하여 2단계 투자의 최적 규모나 시기 등을 결정할 예정입니다. 2023년 6월 당시에 계획했던 합작법인 2단계 사업의 총투자비 중 당사 납입 자본금은
USD
757백만(약 10,005억원)이나, 투자 규모 및 시점에 대한 협의가 구체화 되면서 변경될 수 있습니다. 향후 협의가 완료되어 일정 및 규모가 구체화될 경우 2023년 6월 타법인주식 취득공시에서의 취득예정일자인 2027년 5월말 이전에 정정공시할 예정입니다.

한편, 당사는 2023년 총 3건의 시설증설 및 신규시설 투자를 공시하였습니다. 3월 20일(EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급), 4월 24일(EV 배터리용 하이니켈계 NCMA 양극소재 공급), 7월 24일(EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급), 총 3회의 양극재 제조설비 신규 시설투자 및 시설증설 공시를 하였고 이는
해당 공시 기준일 최근연도의
연결 재무제표 기준 자기자본의 14.8%(3월 20일), 23.2%(4월 24일), 25.8%(7월 24일)에 해당하는 금액입니다.

[양극재 시설증설(2023년 07월 24일 기준)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
683,400,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
25.8

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-07-24

종료일
2025-10-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-07-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 52.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,834억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 광양 율촌 제1산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 광양 양극재 5단계 신설 투자4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[양극재 시설증설(2023년 04월 24일 기준)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
614,800,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
23.2

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCMA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-04-24

종료일
2025-08-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-04-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCMA 제조시설, 46.3천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,148억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 포항 영일만 4 일반산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 포항 양극재 2-2단계 증설4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[양극재 신규 시설투자(2023년 03월 20일 기준)]

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
392,000,000,000

자기자본(원)
2,438,429,932,291

자기자본대비(%)
16.1

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-03-20

종료일
2025-01-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-03-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2021년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 29.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 3,920억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 포항 영일만 4 일반산업단지3. 투자명칭 : 포스코케미칼 포항 양극재 2-1단계 증설4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

또한 당사는 중국 내 배터리 생산 확대에 따른 전구체 수요 증가에 대응하기 위한 현지 증설을 목적으로 2021년 8월 절강화포신에너지재료유한공사의 지분 32.49%를, 양극재 수요증가에 대응하기 위한 현지 증설을 목적으로 절강포화신에너지재료유한공사의 지분 50.43% 취득을 결정하였으며, 글로벌 배터리 판매 급증에 따른 인조흑연 음극재 수요증가에 대응하기 위한 생산거점 마련 및 국내 배터리사에 독점판매권 확보를 목적으로 2021년 11월
이사회결의를 통해 내몽고시누오신재료과기유한회사의 지분 15%를 취득하였습니다. 이후, 2022년 3월 내몽고시누어신재료과기유한회사가 추가 유상증자를 진행하였으며, 당사는 증자에 참여하지 않아 지분율이 15%에서 12.85%로 감소하였습니다. 당사는 2025년 4월 4일에 내몽고시누어신재료과기유한회사의 최대주주인 국민기술

주식유한회사와 체결한 풋옵션 약정에 따라 보유 중인 당사 주식 중 일부에 대해 풋옵션을 행사하고, 잔여지분에 대한 풋옵션 약정을 1년 연장하는 계약을 체결하였습니다. 본 거래로 인해 당사 지분율은 기존 12.85%에서 10.11%로 감소하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(정정일자: 2024.09.24)]

1. 발행회사
회사명
절강화포신에너지재료유한공사(Zhejiang HUAYOU-POSCO New Energy Co.,Ltd)

국적
중국
대표자
진요충

자본금(원)
60,486,720,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 전구체 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
104,074,602,560

자기자본(원)
1,023,617,314,136

자기자본대비(%)
10.17

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
32.49

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
중국내 배터리 생산 확대에 따른 전구체 수요증가에 대응하기 위한 현지 증설

6. 취득예정일자
2022-01-21

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,088,053,324,226
취득가액/자산총액(%)
4.98

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2021-08-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
[주요 계약사항]- 일방당사자(이하"위약당사자")가 본계약, 합자회사 정관상 의무를 이행하지 아니하거나 본 계약, 정관을 엄중하게 위반함으로 인해 합자회사를 더이상 경영할 수 없거나 경영목적을 달성하지 못하게 된 경우, 비위약당사자는 서면 통지로써 위약당사자의 지분을 매수할 수 있는 권리(이하"Call Option") 또는 그가 보유하고 있는 지분을 위약당사자에게 매도할 수 있는 권리(이하"Put Option")를 행사할 수 있음.

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본건 취득 결정은 포스코와 화유의 합작사에 지분투자를 통해 중국시장 진입 및 생산거점 확보를 추진하기 위한 지분투자를 결정하는 건입니다.- 중국소재 유한공사의 자본금은 주식으로 나누어지는 것이 아니라(이에 따라, 주식수 및 액면금액이라는 개념이 없음) 주주가 취득한 실수자본(우리나라의 납입자본)에 대한 지분을 보유하는 것입니다. 따라서 해당 공시내용에 주식수는 기재하지 않습니다.- 상기 '2 취득내역 취득금액'은 총 취득금액을 말하며, 상기 '6 취득예정일자'는 단계별로 취득할 예정으로 최초 취득완료 예상일자를 기재하였습니다. 이후 2022년 2월, 2022년 6월, 2023년 3월, 2025년6월로 총 5회에 걸쳐 취득이 예정되어 있으며 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '2 취득내역 자기자본'및 '7 자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2020년 12월말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 '3 취득후 소유 주식수 및 지분 비율'은 특수관계자간 불균등 증자로 인한 법인세법상 부당행위계산부인 관련 이슈 해소를 위해 JV 1단계 감정평가를 추가로 실시할 계획이며, 감정평가 후 지분율 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '1 자본금', '2 취득내역 취득금액', 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 수치는 위안화 기준이며 적용환율은 1CHN : 180.02원(2021년 8월 24일 서울외국환중개 매매기준율)이며, 실제 자금 납입일에 달라질 수 있습니다.- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 감사보고서를 기준으로 작성되었으며, 당해연도 자료는 2020년 12월말, 전연도 자료는 2019년 12월말, 전전연도 자료는 2018년 12월말 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
78,073,343,472
18,290,770,469
59,782,573,003
60,486,720,000
2,299,474,566
-697,547,255
적정
가흥취우전회계사무실

전년도
71,703,167,072
11,223,046,814
60,480,120,258
60,486,720,000
1,146,106,324
79,899,206
적정
가흥취우전회계사무실

전전년도
12,152,914,822
142,069,770
1,201,845,052
12,097,344,000
1,972,432
-86,498,948
적정
가흥취우전회계사무실

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(정정일자: 2024.09.24)]

1. 발행회사
회사명
절강포화신에너지재료유한공사(Zhejiang POSCO-HUAYOU New Energy Co., Ltd)

국적
중국
대표자
진요충

자본금(원)
55,806,200,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극재 제조

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
176,890,302,139

자기자본(원)
1,023,617,314,136

자기자본대비(%)
17.28

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
50.43

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
중국내 배터리 생산 확대에 따른 양극재 수요증가에 대응하기 위한 현지 증설

6. 취득예정일자
2022-01-21

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,088,053,324,226
취득가액/자산총액(%)
8.47

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2021-08-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
[주요 계약사항]- 일방당사자(이하"위약당사자")가 본계약, 합자회사 정관상 의무를 이행하지 아니하거나 본 계약, 정관을 엄중하게 위반함으로 인해 합자회사를 더이상 경영할 수 없거나 경영목적을 달성하지 못하게 된 경우, 비위약당사자는 서면 통지로써 위약당사자의 지분을 매수할 수 있는 권리(이하"Call Option") 또는 그가 보유하고 있는 지분을 위약당사자에게 매도할 수 있는 권리(이하"Put Option")를 행사할 수 있음.

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본건 취득 결정은 포스코와 화유의 합작사에 지분투자를 통해 중국시장 진입 및 생산거점 확보를 추진하기 위한 지분투자를 결정하는 건입니다.- 중국소재 유한공사의 자본금은 주식으로 나누어지는 것이 아니라(이에 따라, 주식수 및 액면금액이라는 개념이 없음) 주주가 취득한 실수자본(우리나라의 납입자본)에 대한 지분을 보유하는 것입니다. 따라서 해당 공시내용에 주식수는 기재하지 않습니다.- 상기 '2 취득내역 취득금액'은 총 취득금액을 말하며, 상기 '6 취득예정일자'는 단계별로 취득할 예정으로 최초 취득완료 예상일자를 기재하였습니다. 이후 2022년 2월, 2022년 8월, 2023년 1월, 2025년 6월로 총 5회에 걸쳐 취득이 예정되어 있으며 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '2 취득내역 자기자본'및'7 자산양수의 주요사항 보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2020년 12월말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 '3 취득후 소유 주식수 및 지분 비율'은 특수관계자간 불균등 증자로 인한 법인세법상 부당행위계산부인 관련 이슈 해소를 위해 JV 1단계 감정평가를 추가로 실시할 계획이며, 감정평가 후 지분율 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '1 자본금', '2 취득내역 취득금액', 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 수치는 위안화 기준이며 적용환율은 1CHN : 180.02원(2021년 8월 24일 서울외국환중개 매매기준율)이며, 실제 자금 납입일에 달라질 수 있습니다.- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 감사보고서를 기준으로 작성되었으며, 당해연도 자료는 2020년 12월말, 전연도 자료는 2019년 12월말, 전전연도 자료는 2018년 12월말 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
82,231,682,378
26,628,877,552
55,602,804,826
55,806,200,000
46,444,688,213
982,978,603
적정
가흥취우전회계사무실

전년도
56,480,770,976
1,860,944,753
54,619,826,223
55,806,200,000
-
-977,358,859
적정
가흥취우전회계사무실

전전년도
33,279,704,513
4,999,431
33,274,705,082
33,483,720,000
-
-209,014,918
적정
가흥취우전회계사무실

자료 : 전자공시시스템(DART)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(2021.11.10)]

1. 발행회사
회사명
내몽고시누오신재료과기유한회사(Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd)

국적
중국
대표자
이혜군(Li Hui Jun)

자본금(원)
14,812,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지용 인조흑연 음극재 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
26,138,823,606

자기자본(원)
1,023,617,314,136

자기자본대비(%)
2.55

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
15.00

4. 취득방법
제3자배정 유상증자 신주취득(현금취득)

5. 취득목적
글로벌 배터리 판매 급증에 따른 인조흑연 음극재 수요증가에 대응하기 위한 생산거점 마련 및 국내 배터리사에 독점판매권 확보

6. 취득예정일자
2021-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,088,053,324,226
취득가액/자산총액(%)
1.25

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2021-11-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
[주요 계약사항]- 거래종결 3년 경과 후 3개월 이내 포스코케미칼은 국민기술로 하여금 포스코케미칼이 보유한 대상회사 일체의 지분을 매수할 것을 요구할 수 있으며, 매수가격은 증자대금으로 한다. 포스코케미칼이 풋옵션 행사 통지시 국민기술은 90일 이내 매수가격을 지급해야 한다.- 독점판매권 : 국민기술은 포스코케미칼에 한국에 설립된 배터리 회사 및 그 계열회사에 대상회사 제품을 판매할 수 있는 독점판매권을 부여.

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본건 취득 결정은 인조흑연 음극재 업체 지분투자를 통해 글로벌 시장 진입 및 생산거점 확보를 추진하기 위함입니다.- 중국소재 유한공사의 자본금은 주식으로 나누어지는 것이 아니라(이에 따라, 주식수 및 액면금액이라는 개념이 없음) 주주가 취득한 실수자본(우리나라의 납입자본)에 대한 지분을 보유하는 것입니다. 따라서 해당 공시내용에 주식수는 기재하지 않습니다.- 상기 '2 취득내역 취득금액'은 총 취득금액을 말하며, 상기 '6 취득예정일자'는 최종 취득완료 예상일자를 기재하였으며 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '2 취득내역 자기자본'및 '7 자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2020년 12월말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 '1 자본금', '2 취득내역 취득금액', 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 수치는 위안화 기준이며 적용환율은 1CHN : 185.15원(2021년 11월 9일 서울외국환중개 매매기준율)이며, 실제 자금 납입일에 달라질 수 있습니다.- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 감사보고서를 기준으로 작성되었으며, 당해연도 자료는 2020년 12월말, 전연도 자료는 2019년 12월말, 전전연도 자료는 2018년 12월말 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
62,152,652,085
50,244,790,379
11,907,861,706
14,812,000,000
19,239,737,644
322,568,145
적정
중흥재광화회계사무소

전년도
48,560,212,362
36,974,918,801
11,585,293,376
14,812,000,000
21,943,253,878
-2,697,537,371
적정
중흥재광화회계사무소

전전년도
53,726,720,354
39,443,889,422
14,282,830,932
14,812,000,000
1,162,474,643
-437,136,002
적정
중흥재광화회계사무소

자료 : 전자공시시스템(DART)

당사는 2022년 5월 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미 이차전지 양극소재시장 진입 및 생산거점을 확보하였으며 당사가 합작사에 대하여 보유하고 있는 지분은 85%입니다. 동 합작결정은 당사가 캐나다에 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)를 설립하고 美 General Motors 社와 GP(Ultium CAM GP Inc.)와 LP(Ultium CAM LP)를 만들어 각각 85%, 15% 만큼 지분을 취득하는 구조로 이루어져 있습니다. 이후 2023년 6월에 당사는 당사의 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)가 美 General Motors와 지속적 합작 사업과 투자를 이어가며 양극재 및 전구체 공장을 증설하기 위해 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)의 자본금 증자에 참여하였고 뒤이어 11월에도 GM-포스코퓨처엠 양극재 JV1단계 투자비 증액에 대한 추가 출자금으로 약 5,675억원(당사 2022년말 자기자본 대비 약 21.41%)을 납입하였습니다. 이는 캐나다 자회사의 현지 사정을 고려하여 기존 설비를 확장하고 증설하는데 소요될 금액입니다. 또한, 당사는 2025년 2월 24일 이사회를 통해
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)에 4,894억원의 추가 출자를 결정하였습니다. 본 출자건은 취득예정일자인 2026년 12월 31일 까지 분할하여 출자 예정이며, 취득금액 및 취득예정일자는 향후 진행상황에 따라 변경될 수 있습니다. 자세한 상황은 하기 공시자료를 확인해주시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(공시일자: 2025.02.24)]

1. 발행회사
회사명
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

국적
CANADA
대표자
손승락 (Son Seunglak)

자본금(원)
554,843,241,895
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
489,396,000,000

자기자본(원)
2,611,465,990,083

자기자본대비(%)
18.74

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
북미 이차전지소재 합작사업 진행중인 해외 종속회사의 투자재원 확충

6. 취득예정일자
2026-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
6,334,593,297,871
취득가액/자산총액(%)
7.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-02-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 美 General Motors와 캐나다에서 이차전지소재 합작사업을 진행중인 당사의 100% 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.에 대해 출자하는 건임- 상기 '2. 취득내역'의 '취득금액'은 USD 340,000,000 으로 이사회 결의일 전일(2025.2.21)기준 서울외국환중개 종가 매매기준율(1 USD=1,439.40원)을 적용하여 원화로 환산한 금액임 - 상기 '2. 취득내역'의 '자기자본＇과 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액’은 2023년 12월말 연결재무제표 기준임- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 및 '6.취득예정일자' 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2023년 기준임

※관련공시
2023-11-14 타법인주식및출자증권취득결정2023-11-14 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
540,791,025,133
217,638
540,790,807,495
554,843,241,895
-
72,316,203
적정
KPMG

전년도
81,714,180,217
213,908
81,713,966,309
85,027,947,612
-
77,154,696
적정
KPMG

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(공시일자: 2023.11.14)]

1. 발행회사
회사명
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

국적
CANADA
대표자
차치규(Cha Chi Gyu)

자본금(원)
85,027,947,612
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
567,497,700,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
21.41

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
GM-포스코퓨처엠 양극재 JV1단계 투자비 증액에 대한 추가 출자금 납입

6. 취득예정일자
2024-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
4,637,476,140,189
취득가액/자산총액(%)
12.24

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2023-11-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 결정은 당사의 100% 종속회사인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.(前 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)에 대한 당사의 출자 결정 건임- 상기 출자금액은 당사의 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.가 美General Motors와 설립한 캐나다 JV1단계(Ultium CAM LP)의 증가된 투자비의 원활한 조달을 위해 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.의 자본금 증자에 참여하는 건임- 상기 출자금액은 기존 설비의 확장 및 캐나다 건설업 현황을 현실화시킨 금액이며 사업 일정은 최초 예정된 시기와 동일함- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액'은 추가 출자금액에 대한 원화 환산 금액이며, 적용 환율은 1,316.7/1USD(2023.11.13, 서울외국환중개 매매기준율)이며 실제 자금 납입일에 따라 달라질 수 있음- 상기 '1.발행회사'의 '자본금', '2. 취득내역'의 '자기자본', '7. 최근 사업연도말 자산총액'과 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 2022년 12월말 연결재무재표 기준임- 상기 '2.취득내역'의 취득금액 및 6.취득예정일자 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음

※관련공시
2022-05-27 타법인주식및출자증권취득결정2022-05-27 신규시설투자등

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
81,714,180,217
213,908
81,713,966,309
85,027,947,612
-
77,154,696
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(최초공시: 2023.06.02.)]

1. 발행회사
회사명
POSCO CHEMICAL CANADA Inc.

국적
Canada
대표자
차치규(CHA CHI GYU)

자본금(원)
85,027,947,612
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
1,000,451,200,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
37.74

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
美 General Motors와 이차전지 사업의 지속적 협업과 확장을 위한 투자

6. 취득예정일자
2027-05-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
4,637,476,140,189
취득가액/자산총액(%)
21.57

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2023-06-02

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 결정은 당사의 100% 종속회사인 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.에 대한 당사의 출자 결정 건임.당사의 종속회사 POSCOC CHEMICAL CANADA Inc.가 美General Motors와 지속적 합작 사업과 투자를 이어가며 양극재 및 전구체 공장을 증설하기 위해 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.의 자본금 증자에 참여하는 건임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액'은 총 투자비의 당사 납입 자본금에 해당하며, 총 투자비에는 美General Motors의 납입자본과 외부차입금, 정부 인센티브가 포함될 예정임.- 상기 결정의 총 투자비에 포함된 차입 및 정부 인센티브에 대한 지급보증을 제공할 예정이며 확정 시 공시할 예정임.- 상기 투자금은 양극재 생산설비(High-Ni NCMA N8x) 33천톤/년, 전구체 프로세스 설비 45천톤/년 증설에 사용될 예정임.- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액'은 출자 규모 USD 757,000,000에 대한 원화 환산 금액이며, 적용 환율은 1,321.6/1USD(2023.6.1, 서울외국환중개 매매기준율)이며 실제 자금 납입일에 따라 달라질 수 있음.- 상기 '1.발행회사'의 '자본금', '2. 취득내역'의 '자기자본', '7. 최근 사업연도말 자산총액'과 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 2022년 12월말 연결재무재표 기준임.- 상기 '2.취득내역'의 취득금액 및 6.취득예정일자 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
81,714,180,217
213,908
81,713,966,309
85,027,947,612
-
77,154,696
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(2022.05.27)]

1. 발행회사
회사명
Ultium CAM LP

국적
Canada
대표자
차치규(CHA CHI GYU)

자본금(원)
413,099,100,000
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
351,197,400,000

자기자본(원)
2,438,429,932,291

자기자본대비(%)
14.40

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
85.0

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
북미 시장 진출을 위해 美 General Motors 社와합작사업 추진

6. 취득예정일자
2022-09-30

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
3,922,480,303,898
취득가액/자산총액(%)
8.95

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2022-05-27

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
[주요 계약사항]- 공급계약 종료시 당사 Call / GM Put 옵션 보유

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 취득 결정은 당사와 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미시장 진입 및 생산거점 확보를 추진하기 위한 지분투자를 결정하는 건입니다.- 상기 합작결정은 포스코케미칼이 캐나다에 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.를 설립하고 美 General Motors 社와 GP(Ultium CAM GP Inc.)와 LP(Ultium CAM LP)를 만들어 각각 85%, 15% 만큼 지분을 취득하는 구조로 이루어져 있습니다.- 상기 합작결정에 대해 2022년 5월 27일 양사가 Letter Agreement에 서명하였고, 이후 최종 기업결합신고(KFTC Approval) 단계가 진행될 예정입니다.- 상기 합작회사는 캐나다 퀘백주에서의 법인 설립을 위하여 설립 요건인 명목상 1주를 발행할 예정입니다. 따라서, '1 발행회사 발행주식총수와 '2 취득내역 취득주식수'는 기재하지 않습니다.- 상기 '2 취득내역 취득금액'은 총 취득금액을 말하며, 상기 '6 취득예정일자'는 최초 취득완료 예상일자를 기재하였습니다. 변동시 정정하겠습니다.- 상기 '2 취득내역 자기자본'및 '7 자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2021년 12월말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 '1 자본금', '2 취득내역 취득금액', 하기 '발행회사의 요약 재무상황'의 수치는 달러 기준이고 적용환율은 1,263.3/1USD(2022년 5월 26일 서울외국환중개 매매기준율)기준이며, 실제 자금 납입일에 달라질 수 있습니다.- 본 취득건의 발행회사는 2022년 신규설립하여 본 취득건을 통하여 처음 자본금이 출자되므로, 상기 발행회사 자본금과 하기 발행회사 요약 재무상황은 금번 출자할 포스코케미칼과 美 General Motors社의 출자 자본금의 합계만을 기재하였습니다.

※관련공시
2022-03-08 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2021-12-30 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2021-12-02 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
-
-
413,099,100,000
413,099,100,000
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

더불어 당사는 2023년 6월 글로벌 전구체 수요 대응과 내재화를 위하여 中 전구체회사와 신규 합작 설립한 전구체 생산 법인에 대해 출자를 진행하였으며 해당 발행회사 명은 가칭 '미래전구체주식회사'로 공시되었고, 발행회사의 회사명 확정에 따라 2025년 1월 확정된 회사명인 씨앤피신소재테크놀로지 주식회사 등을 포함한 내용으로 정정공시 되었습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

정정일자
2025-01-23

최초공시일자
2023-06-02

1. 발행회사
회사명
씨앤피신소재테크놀로지 주식회사

국적
대한민국
대표자
따이주푸

자본금(원)
11,800,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
2,360,000
주요사업
이차전지 전구체 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
472,000

취득금액(원)
101,420,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
3.83

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
472,000

지분비율(%)
20.0

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
글로벌 전구체 수요 대응을 위한 中 전구체 회사와 합작사업 추진

6. 취득예정일자
2026-01-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
4,637,476,140,189
취득가액/자산총액(%)
2.19

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2023-06-02

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
[주요 계약사항]- 주주총회 및 이사회 3회 이상 부결 및 합의 불가시 양사 모두 주식 전량에 대해 공정가치 기준 콜/풋옵션 보유

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 취득 결정은 글로벌 전구체 수요 대응과 내재화를 위하여 中 전구체회사와 신규 합작 설립한 전구체 생산 법인에 대해 출자하는 건임.- 상기 발행회사는 2024년에 신규 설립되었으며, 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 해당사항 없음.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액'은 총 취득금액을 말하며, 상기 '6.취득예정일자'는 최종 취득 예상일자임. 해당기간까지 분할하여 출자 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '자기자본' 및 '7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2022년 12월말 연결재무제표 기준임.- 상기 '2.취득내역'의 취득금액 및 6.취득예정일자 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음. 관련 세부사항 결정은 에너지소재 전략 실장에게 위임함.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

당사는 2025년 4월
22일 이사회 결의를 통해 음극재 사업 경쟁력 강화를 위한 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 사업 추진
을 목적으로
카본신소재주식회사
(가칭)에 출자하기로 결정하였습니다.
카본신소재주식회사
(가칭)는
2025년 국내에서 신규 설립 예정으로, 이차전지 음극재用 구형흑연 생산
사업을 영위할 예정입니다. 당사의 동 법인에 대한 출자 예정금액은 3,961억원으로 취득금액, 취득후 지분비율 및 취득예정일자는 미정이며 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 당사는
카본신소재주식회사
(가칭)에 대한 출자금 3,961억원 중 일부를 금번 유상증자 자금으로 사용할 예정입니다. 자금사용 목적에 관한 자세한 사항은 동 증권신고서의 「V. 자금의 사용목적」을 참고해 주시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
(가칭)카본신소재주식회사

국적
대한민국
대표자
미정

자본금(원)
-
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 음극재用 구형흑연 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
396,100,000,000

자기자본(원)
3,320,505,865,578

자기자본대비(%)
11.93

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
음극재 사업 경쟁력 강화 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 사업 추진

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
7,932,459,834,018
취득가액/자산총액(%)
4.99

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 국내에서 생산하려는 신설 법인에 대해 출자하는 건임.- 발행회사는 2025년에 신규 설립예정으로, 상기 '1.발행회사'의 '회사명'은 가칭이며 '대표자'는 미정임. 향후 확정되는 시점에 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 과 '3.취득후 소유주식수 및 지분비율'의 '지분비율'은 향후 변동 있을 경우 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역' 의 '취득금액' 및 '6. 취득예정일자' 은 미정이며, 관계기관 승인 등 진행상황에 따라 변동될 수 있음. 관련 세부사항 결정은 당사 에너지소재 기획실장에게 위임하였음.- 상기 '2.취득내역'의 '자기자본' 및 '7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2024년 12월말 연결재무제표 기준임.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
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자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

이와 같이 당사는 글로벌 수요 대응 및 시장점유율 확보를 위해 양극재, 음극재 Capa 증설 등 에너지소재 사업 확장을 위한 투자를 지속적으로 진행해 왔으며, 향후 배터리 소재 사업이 당사에서 차지하는 비중 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 당사는 현재 전기차 시장을 포함하여 전방산업의 침체 및 수요 감소와 같은 시장 상황에 대해서 기술력 강화 및 매출처 다변화 등 다양한 방식으로 대응하고 있습니다.
하지만, 이러한 사업 확장 및 이와 관련한 투자집행의 불확실성은 상존하고 있습니다. 당사는 저수익 사업 조정을 통한 재무구조 개선을 목적으로 2024년 이사회를 통하여 당사의 종속기업으로 회계처리하였던 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에 매각하기로 결정하고, 2025년 1분기 중 매각이 완료되었습니다.추가로 2025년 2월 이사회를 통해 구미 양극재 공장을 매각하기로 결정하였습니다. 당사와 美 General Motors社와 합작하여 만든 Ultium CAM의 캐나다 공장은 당초 2024년 9월에 완공될 예정이었으나, 국내와 상이한 북미 건설환경에 따른 양극재 공장 설계변경, EV시장 변화 및 정책 불확실성 등으로 고객사와의 양산시점을 조율하는 과정에서 연기되어 2025년 하반기 완공을 목표로 하고 있습니다. 현재 당사는 전문 건설 관리인력 충원, 파트너사와의 현장 밀착 관리 강화 등를 통해 공사 관리를 진행하고 있으며, 이를 통해 2025년 하반기 공장을 준공 완료할 예정이며, 고객사의 양극재 수요에 맞추어 2026년중으로 변경하여 양산 가동할 예정입니다. 양산 및 판매 일정 순연에 따라, 당초 계획 대비 북미 시장에서의 매출 발생 시점 또한 순연되었으며, 생산 가동 시기가 늦어지는 만큼 당사의 생산성 및 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 완공 지연으로 당초 예상시점보다 늦게 북미 양극재 설비를 갖추게 된 점은 아쉬우나, 양극재 밸류체인을 북미에 구축하고자 한 GM의 최우선 중요 공급망이 될 것으로 예상되며, 국내에서의 양산경험이 반영되어 빠르게 안정화 될 수 있을 것으로 기대됩니다. 다만 최근 트럼프 행정부의 IRA정책 변동성이 심화되면서 GM의 EV판매량 증대에 영향을 미칠 것으로 예상되며 그 정도에 따라 캐나다 합작법인의 가동률이 변동될 수 있습니다.

당사는 2023년 5월 중국 코발트 생산기업인 화유코발트와, 경상북도 포항시와 MOU(투자양해각서)를 체결하고 포항 블루밸리산단에 1조 2천억원 규모의 전구체 및 고순도 니켈 원료 생산 목적인 합작공장을 건설할 계획이었습니다. 하지만, 전기차 캐즘과 미국 대선 결과에 따른 미국 인플레이션감축법(IRA)의 정책 불확실성이 커지는 등 시장환경 변화 및 글로벌 정책 불확실성에 따라 투자를 철회하기로 결정하였습니다. 상기 여러 사례와 같이 전방산업의 불황, 시장 상황 등에 따라 당사의 투자는 지연 또는 철회될 수 있으며 사업 매각이 이루어 질 수 있습니다. 이러한 대규모 투자의 지연, 철회 및 매각은 당사의 재무적 손실로 이어질 수 있습니다. 현재 전기차 시장 캐즘이 지속되고 있으며, 미국 트럼프 정부의 IRA 정책 변경 가능성 등의 대내외적 변수가 상존하고 있는 상황입니다. 따라서, 투자자여러분 께서는 이러한 시장상황 및 정치적 상황을 주의깊게 살펴보시고 당사의 대규모 투자상황이 변동될 수 있음을 인지하시기 바랍니다.

또한,

당사가 영위하는 사업 중 내화물 및 생석회 사업 등 성숙기에 진입한 철강산업의 후방산업에 해당하는 사업과 비교할 때 당사가 추진 중인 양극재 및 음극재 사업은 향후 시장의 회복력, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화 등 비교적 높은 불확실성이 존재합니다. 향후 전방 시장의 성장세 회복이 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가 및 주요 고객사의 해당 산업 내재화로 업계 전반의 수익성이 하락하는 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생할 수있으니, 투자자께서는 당사가 추진 중인 에너지소재 사업의 업황 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(2) 매출 및 수익성 관련 위험
2025년 1분기 기준 당사의 연결기준 매출액은 8,454억원으로 전년 동기 매출액인 1조 1,384억원 대비 약 25.7% 감소
하였습니다.
2023년 하반기 이후 주요 전방 산업인 전기차 시장의 수요 둔화 및 메탈가격 하락에 따라 2024년 이후 성장세가 주춤한 상황
입니다.
2024년 리튬 등 메탈가격이 급락하였고, 美 FEOC 적용 유예로 인한 중국산 저가 물량 공세 영향으로 음극재 판매량이 감소하며 매출액이 감소
하였습니다. 또한,
메탈가격 약세 속에 원재료 구매-투입 시점간 래깅효과, 불용재고 손실 인식, 케미칼제품 마진 축소 등으로 당사의 영업이익은 전년(359억) 대비 98% 감소한 7억원을 나타냈고 2,313억원의 당기순손실이 발생
하였습니다. 2025년 1분기에는 양극재 판매량 증가에 따른 가동률 상승과 프리미엄 제품인 하이니켈 양극재 판매가 확대되었고, 음극재 고객사의 공급망 다변화 수요 증가로 판매량이 증가하여 172억원의 영업이익 및 489억원의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 하였습니다. 에너지소재 사업의 지속적인 성장세에 따라 동 사업부문의 실적이 당사의 매출 및 영업이익에 미치는 영향이 더욱 증가하였습니다. 이러한
에너지소재 사업의 전방 산업인 전기차 시장의 캐즘 단계 진입 및 수요 회복 시점 지연에 대한 우려가 존재하고 있는 상황입니다. 투자자께서는 이러한 시장 상황을 인지하시고 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

2025년 1분기 기준 당사의 연결기준 매출액은 8,454억원으로 전년 동기 매출액인 1조 1,384억원 대비 약 25.7% 감소하였습니다. 당사의 2021년 이후 매출액은 2021년 1조 9,895억원, 2022년 3조 3,019억원, 2023년 4조 7,599억원,
2024년 3조 6,999억원으로 전방산업인 EV 성장 및 ESS향 신규수주 등에 따른 판매량 증가 등에 따라 2021년~2023년 3개년 연평균 매출 성장률이 약 54.7%로 가파른 증가 추세였으나 2023년 하반기 이후 주요 전방 산업인 전기차 시장의 수요 둔화 및 메탈가격 하락에 따라 2024년 이후 성장세가 주춤한 상황입니다. 당사의 2024년 영업이익률은 0.0% , 당기순이익률은 -6.3%로 악화된 실적을 보였으나, 2025년 1분기 영업이익률은 2.0%, 당기순이익률은 5.8%로 수익성이 개선된 모습을 보였습니다.

[당사 연결기준 매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이]

(단위 : 억원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
8,454
11,384
36,999
47,599
33,019
19,895

매출총이익
748
990
2,359
2,572
3,348
2,381

영업이익
172
379
7
359
1,659
1,217

당기순이익
489
570
-2,313
44
1,219
1,338

매출총이익률
8.8%
8.7%
6.4%
5.4%
10.1%
12.0%

영업이익률
2.0%
3.3%
0.0%
0.8%
5.0%
6.1%

당기순이익률
5.8%
5.0%
-6.3%
0.1%
3.7%
6.7%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

2021년 양극재의 EV향 판매량 증가 및 원료가격 상승에 따른 판가 개선으로 에너지소재본부의 매출 및 수익성이 개선되면서 2021년 매출액 및 영업이익은 각각 1조 9,895억원 및 1,217억원을 기록하여 전년 대비 크게 증가하였습니다. 또한 중국 경기 회복에 따른 전기로 가동률 상승 및 환경규제 강화 등으로 침상코크스 수요 및 판가가 상승하여 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 지분법이익이 흑자로 전환되면서 당기순이익이 전년 대비 크게 증가하였습니다. 2022년에는 에너지소재부문 판매량 증가 및 판매단가 상승으로 최대 매출 및 영업이익을 달성하였습니다. 에너지소재부문의 매출액 및 영업이익은 각각 1조 9,383억원,1,506억원을 기록하였습니다. 환율 및 리튬 등 메탈가격 상승에 따른 판매가격 상승,EV 성장, ESS 향 신규수주 등에 따른 판매량 증가, 2022년 4월 1일 절강포화 연결편입 등에따른 증가가 주된 요인입니다. 2023년 2분기의 경우 당사는 하이니켈 제품인 N86 양극재 판매량 증가와 화성부문 실적 개선으로 인해 분기 최대 매출을 기록하였습니다. N86 양극재 제품은 당사의 기존 주력 제품인 N65 제품에 비해 평균 판매가격이 22% 높으며 3분기에는 N86 제품 생산이 본격화되고 판매량도 증가할 것으로 예상됩니다. 2023년 하반기에 들어 당사 제품의 전방산업인 전기차 등의 수요 성장세 둔화(전기차 시장 성장률 2021년 78%, 2022년 75.6%, 2023년 상반기 13.7%)가 가시화 되며 제품 수요가 감소하고, 인플레이션 등에 따른 수익성 감소가 지속되며 매출 증가세 및 당사 수익성이 감소하였습니다. 매출의 경우 증가폭이 줄어들었고, 영업이익, 당기순이익 및 영업이익률, 당기순이익률의 경우 2022년, 2021년, 2020년 대비 큰 폭으로 하락하여 악화된 실적을 시현하였습니다.
2024년 리튬 등 메탈가격이 급락하였고, 美 FEOC 적용 유예로 인한 중국산 저가 물량 공세 영향으로 음극재 판매량이 감소하며 매출액이 감소하였습니다. 또한, 메탈가격 약세 속에 원재료 구매-투입 시점간 래깅효과, 불용재고 손실 인식(2024년 3분기 138억원, 2024년 4분기 298억원), 케미칼제품 마진 축소 등으로 당사의 영업이익은 전년(359억) 대비 98% 감소한 7억원을 나타냈고 2,313억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 2025년 1분기에는
양극재 판매량 증가에 따른 가동률 상승과 프리미엄 제품인 하이니켈 양극재 판매가 확대되었고,
음극재 고객사의 공급망 다변화 수요 증가로 판매량이 증가하여 172억원의 영업이익 및 489억원의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 하였습니다. 2025년 1분기 기준 영업이익률은 2.0%로 전년 동기(3.3%) 대비 1.30%p. 감소하였고 당기순이익률은 5.8%로 전년 동기(5.0%) 대비 0.8%p. 증가하였습니다.

[당사 사업부문별 매출액 현황(연결기준)]
(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년

매출액
매출액
매출액
매출액
매출액

기초소재사업
내화물사업
상품, 제품, 용역,기타매출
내화물 제조 및산업용노재 정비
수출
4,490
7,425
27,183
21,212
35,508

내수
115,959
133,861
480,242
520,254
516,149

합계
120,449
141,286
507,425
541,466
551,657

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
수출
8,098
13,220
49,933
60,790
35,316

내수
211,235
202,260
802,732
795,816
776,672

합계
219,333
215,480
852,665
856,606
811,988

에너지소재사업
양극재, 음극재
수출
486,117
766,295
2,275,089
3,252,533
1,778,364

내수
19,495
15,361
64,765
109,266
159,907

합계
505,612
781,656
2,339,854
3,361,799
1,938,271

합 계
수출
498,705
786,940
2,352,205
3,334,535
1,849,188

내수
346,689
351,482
1,347,739
1,425,336
1,452,728

합계
845,394
1,138,422
3,699,944
4,759,871
3,301,916

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

에너지소재 사업의 지속적인 성장세에 따라 동 사업부문의 실적이 당사의 매출 및 영업이익에 미치는 영향이 더욱 증가하였습니다. 배터리 셀 업체 및 완성차 기업과의 협력이 확대됨에 따라 향후에도 에너지소재 본부를 중심으로 성장이 본격화될 것으로 판단됩니다. 다만, 업황 및 대외변수에 따라 매출 및 수익성에 변동성이 존재하고 있으며,
전방 산업인 전기차 시장의 캐즘 단계 진입 및 수요 회복 시점 지연에 대한 우려가 존재하고 있는 상황입니다. 투자자께서는 이러한 시장 상황을 인지하시고 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(3) 재무안정성에 관한 사항

당사의 2025년 1분기 말 연결기준 유동비율은 121.3%, 부채비율은 139.0%, 차입금의존도는 46.1%
를 기록하였습니다. 당사는 2018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나,
2019년 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락
하였습니다.
당사는 2023년 3차례, 2024년 1차례의 공모사채 발행을 진행하였고 당사의 장기차입금은 2021년말 1,801억원에서 2025년 1분기 1조 6,326억원으로 9배 증가
하였습니다. 이러한
당사의 차입금 증가로 인해 부채비율과 차입금의존도도 2021년말 각각 60.9%, 28.1%에서 2025년 1분기말 각각 139.0%, 46.1%로 증가하며 재무안정성이 저하
되었습니다. 당사는
향후에도 양극재 및 음극재 관련 설비 투자 등으로 자금지출이 이어질 전망
이며 재무안정성 저하를 제어하기 위해서는 큰 폭의 영업현금창출력 개선이 필요한 상황이나
전방 전기차 업황 부진의 여파로 중단기간 외부자금을 통한 자금소요 대응이 이어질 것으로 보입니다.
또한, 원재료 인플레이션에 따른 수익성 악화 및 전방 산업 수요 둔화에 따른 영업 실적 악화로 인해 현금흐름창출력이 약화될 경우 차입금에 대한 실질적 부담이 커질 수도 있습니다.
향후 당사의 실적 추이 및 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 추가적으로 발생하거나 예기치 못한 실적 악화 상황이 발생 및 지속할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고
하시기 바랍니다.

당사의
2025년 1분기 말 연결기준 유동비율은 121.3%, 부채비율은 139.0%, 차입금의존도는 46.1%
를 기록하였습니다. 당사는 2018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나, 2019년 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락하였습니다. 다만, 2021년 1월 유상증자를 통해 1조 2,735억원의 자금을 조달하면서 유동비율, 부채비율 및 차입금의존도는 개선되었습니다. 유상증자를 통해 조달한 자금 중 상당 부분을 당사의 신성장 동력인 이차전지 소재 부문의 시설투자와 관련하여 사용하였습니다. 또한 당사는 2023년 2월 4,000억원, 2023년 4월 3,000억원, 9월 2,500억원, 2024년 7월 6,000억원 규모의 회사채를 발행하였으며
장기차입금은 2025년 1분기 말 기준 1조 6,326억원으로 2024년말 1조 3,719억원 대비 19% 증가하였습니다.
이 자금의 대부분은 당사의 시설투자 및 채무상환 자금으로 사용되었습니다. 해당 사업부문의 실적이 높은 성장세를 보이고 있어 차입금 증가에 따른 급격한 재무안정성 훼손 등이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단되나, 증권신고서 작성일 현재 기준으로는 2021년 및 2022년 대비 성장세가 다소 주춤한 상황으로 전방산업 둔화에 따른 수요 감소가 지속될 경우 실적악화에 따라 실질적인 차입금 부담이 증가할 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시어 전방산업 수요 등에 대해 지속적으로 모니터링해주시기 바랍니다.2025년 1분기말 당사의 주요 재무안정성 지표 현황은 다음과 같습니다.

[당사 재무안정성 지표 현황(연결기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기 말
2024년
2023년
2022년
2021년

자산총계
81,260
79,325
63,346
46,375
39,225

- 유동자산
20,426
21,127
24,119
20,375
20,842

부채총계
47,263
46,120
37,231
19,868
14,841

- 유동부채
16,835
15,701
13,964
9,658
6,346

자본총계
33,997
33,205
26,115
26,506
24,384

총차입금
37,475
36,572
29,944
14,831
11,021

유동비율
121.3%
134.6%
172.7%
211.0%
328.4%

부채비율
139.0%
138.9%
142.6%
75.0%
60.9%

차입금의존도
46.1%
46.1%
47.3%
32.0%
28.1%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사는 우수한 영업현금창출력을 기반으로 탄소소재, 음극재 등 신규사업 투자와 내화물 및 생석회 등 기존 사업의 인도네시아 진출 등으로 확대된 자금소요를 충당하면서 2018년까지 부(-)의 순차입금을 나타내며 양호한 재무구조를 보였습니다. 그러나2019년 (주)포스코ESM 합병 이후 신성장동력 사업인 에너지소재부문 신증설 투자규모가 확대되면서 투자자금소요가 증가하였고 당사의 순차입금 규모는 2022년말 기준 1조 1,736억원 수준까지 증가하였습니다. 2023년에는 순차입이 2조 6,048억원으로 증가하였으며, 2024년에도 설비투자 지속에 따라 2024년의 순차입금은 3조 130억원, 2025년 1분기 순차입금은
3조 3,028억원으로 확대되었습니다. 당사는 2023년 3차례, 2024년 1차례의 공모사채 발행을 진행하였고

당사의 장기차입금은 2021년말 1,801억원에서 2025년 1분기 1조 6,326억원으로 9배 증가하였습니다.
이러한 당사의 차입금 증가로 인해 부채비율과 차입금의존도도 2021년말 각각 60.9%, 28.1%에서 2025년 1분기말 각각 139.0%, 46.1%로 증가하며 재무안정성이 저하되었습니다. 당사는 향후에도 양극재 및 음극재 관련 설비 투자 등으로 자금지출이 이어질 전망이며
재무안정성 저하를 제어하기 위해서는 큰 폭의 영업현금창출력 개선이 필요한 상황이나 전방 전기차 업황 부진의 여파로 중단기간 외부자금을 통한 자금소요 대응이 이어질 것으로 보입니다. 또한,
원재료 인플레이션에 따른 수익성 악화 및 전방 산업 수요 둔화에 따른 영업 실적 악화로 인해 현금흐름창출력이 약화될 경우 차입금에 대한 실질적 부담이 커질 수도 있습니다.

[당사 차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 억원)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

총차입금
37,475
36,572
29,944
14,831
11,021

유동성차입금
7,390
6,439
6,966
4,830
2,678

단기차입금
137
1,852
3,521
2,028
572

유동성장기차입금 및 사채
7,048
4,407
3,277
2,621
1,924

유동성리스부채
204
180
168
181
183

비유동성차입금
30,086
30,134
22,978
10,001
8,343

장기차입금 및 사채
29,350
29,380
22,181
9,264
7,650

비유동성리스부채
736
753
797
737
692

현금성자산
4,448
6,442
3,896
3,095
891

순차입금
33,028
30,130
26,048
11,736
10,130

유동성차입금 비중(%)
19.7%
17.6%
23.3%
32.6%
24.3%

차입금의존도(%)
46.12%
46.10%
47.3%
32.0%
28.1%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서주1) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품주2) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

당사의 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 내역 (연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년말
2021년말

유동

단기차입금
13,714,265
185,198,071
352,139,820
202,826,829
57,190,054

유동성장기차입금
155,077,459
140,788,737
67,803,571
25,428,571
62,456,286

유동성사채
550,000,000
300,000,000
260,000,000
236,730,000
130,000,000

차감 : 사채할인발행차금
-263,809
-92,679
-152,484
-52,797
-105,355

소 계
718,527,915
625,894,129
679,790,907
464,932,603
249,540,985

비유동

사채
1,460,000,000
1,710,000,000
1,796,820,000
720,000,000
648,550,000

차감 : 사채할인발행차금
-2,537,593
-3,119,950
-4,469,092
-1,446,244
-1,174,048

장기차입금
1,477,516,658
1,231,137,031
425,753,571
207,857,143
117,656,714

소 계
2,934,979,065
2,938,017,081
2,218,104,479
926,410,899
765,032,666

합 계
3,653,506,980
3,563,911,210
2,897,895,386
1,391,343,502
1,014,573,651

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당분기 및 전기말 당사의
차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

[당분기말]

(단위: 천원)

차입금명칭

단기차입금

장기 차입금

사채

신한은행 등

한국수출입은행 등

공모사채 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2034년 6월

2029년 7월

차입금, 기준이자율 조정

0.0100

0.0100

차입금, 기준이자율

SOFR

SOFR

차입금, 이자율

0.0225

0.0550

0.0177

0.0475

단기차입금

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

154,386,905

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

549,736,191

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,272,903,109

비유동 사채의 비유동성 부분

1,457,462,407

자료 : 당사 분기보고서

[전기말]

(단위: 천원)

차입금명칭

단기차입금

장기 차입금

사채

신한은행 등

한국수출입은행 등

공모사채 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2025년 3월

2034년 6월

2029년 7월

차입금, 기준이자율 조정

0.0100

0.0100

차입금, 기준이자율

SOFR

SOFR

차입금, 이자율

0.0454

0.0514

0.0225

0.0550

0.0177

0.0475

단기차입금

171,511,816

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

140,428,571

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

299,907,322

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,029,374,586

비유동 사채의 비유동성 부분

1,706,880,050

자료 : 당사 분기보고서

[당사 사채 내역 (연결기준)]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

사채

19-1

16-2

18-1

17-2

18-2

19-2

20-1

20-2

21-1

21-2

22-1

22-2

사채할인발행차금

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

250,000,000

100,000,000

200,000,000

(263,809)

549,736,191

비유동 사채의 비유동성 부분

60,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

100,000,000

200,000,000

50,000,000

480,000,000

120,000,000

(2,537,593)

1,457,462,407

차입금, 만기

2026년 2월

2025년 6월

2025년 4월

2026년 9월

2027년 4월

2028년 2월

2026년 4월

2028년 4월

2026년 9월

2028년 9월

2027년 7월

2029년 7월

차입금, 이자율

0.0401

0.0177

0.0359

0.0211

0.0372

0.0436

0.0384

0.0396

0.0448

0.0475

0.0384

0.0359

자료 : 당사 분기보고서

한편, 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사의 2025년 1분기 말 기준 이자보상배율은 1.31배로 비유동성차입금 상승에 따른 이자비용 증가로 2022년 14.3배 수준 대비하여 큰 폭으로 하락하였습니다. 이는, 전방산업 수요 둔화에 따른 당사 제품 수요 감소와 원자재 가격 변동 등에 따른 수익성 악화에 기인하여 영업이익이 감소한 것과 기존 차입금의 차환 과정에서 상승한 이자 부담이 주된 원인인 것으로 사료됩니다.

[당사의 이자보상배율 추이(연결기준)]
(단위 : 억원, 배)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

이자보상배율
1.31
1.90
0.01
0.71
14.30
13.20

영업이익
172

379

7
359
1,659
1,217

이자비용
131
199
708
505
116
92

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서주) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

당사의 재무안정성은 차입금 및 이자비용의 증가 추세에도 불구하고, 에너지소재사업부문의 성장세 및 기초소재사업부문의 지속적인 이익창출 능력에 따라 양호한 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 언급했듯이 향후 당사의 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 추가적으로 발생하거나 전방 산업 둔화에 따른 예기치 못한 실적 악화 상황이 발생 및 지속할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

(4) 현금흐름 관련 위험

당사의 2025년 1분기말 연결 기준 현금 및 현금성자산은 4,448억원으로 2024년말 6,442억원 대비 31.0% 감소
하였습니다. 현금흐름은 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 구성되며,
당사의 2025년 1분기 현금흐름은 각각 영업활동현금흐름 1,152억원 유출, 투자활동현금흐름 1,906억원 유출, 재무활동현금흐름 1,034억원 유입으
로 구분됩니다.당사의 영업활동현금흐름의 경우, 2023년 광양양극재 1단계, 2단계 양극재 동시 공장 가동에 따른 재고자산 및 매출채권 증가로 인해 연간 4,448억원 유출을 기록했으나, 2024년에는 전년도분 매출채권이 본격 회수됨에 따라 영업활동으로 6,709억원의 현금이 유입되며 현금흐름이 큰 폭으로 개선되었습니다.
2025년 1분기에는 선급금 및 매출채권 등 운전자금 증가의 영향으로 1,152억원의 영업활동으로 인한 현금유출이 발생했습니다.
당사의
투자활동현금흐름의 경우, 이차전지소재사업 경쟁력 확보를 위한 투자활동 지속으로 인해 관련 설비투자 증설 등의 영향으로 2024년 18,104억원, 2025년 1분기 1,906억원의 현금 유출
을 기록했으며 이와 같은 이차전지 소재사업 투자 진행을 위해, 당사는 다양한 방식과 통화로 자금 조달을 진행하고 있습니다. 이에 따른 당사의 2025년 1분기 재무활동현금으로 인한 현금흐름 유입은 1,034억원입니다.
당사는 다수의 시중은행 및 외국계은행과의 차입 약정 한도를 보유하고 있으며, 장기시설대, 회사채 등 장기차입금 위주의 차입 구조를 바탕으로 안정적으로 재무현금흐름을 관리하고 있습니다.
투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자활동, 자금 조달 등을 종합적으로 고려하시어 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사의 2025년 1분기말 연결 기준 현금 및 현금성자산은
4,448억원으로 2024년말 6,442억원 대비
31.0% 감소하였습니다. 현금흐름은 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 구성되며, 당사의 2025년 1분기 현금흐름은 각각 영업활동현금흐름
1,152억원 유출, 투자활동현금흐름
1,906억원 유출, 재무활동현금흐름 1,034억원 유입으로 구분됩니다.당사의 영업활동현금흐름의 경우, 2023년 광양양극재 1단계, 2단계 양극재 동시 공장 가동에 따른 재고자산 및 매출채권 증가로 인해 연간 4,448억원 유출을 기록했으나, 2024년에는 전년도분 매출채권이 본격 회수됨에 따라 영업활동으로 6,709억원의 현금이 유입되며 현금흐름이 큰 폭으로 개선되었습니다. 2025년 1분기에는 선급금 및 매출채권 등 운전자금 증가의 영향으로 1,152억원의 영업활동으로 인한 현금유출이 발생했습니다. 당사의 투자활동현금흐름의 경우, 이차전지소재사업 경쟁력 확보를 위한 투자활동 지속으로 인해 관련 설비투자 증설 등의 영향으로 2024년 18,104억원, 2025년 1분기
1,906억원
의 현금 유출을 기록했으며 이와 같은 이차전지 소재사업 투자 진행을 위해, 당사는 다양한 방식과 통화로 자금 조달을 진행하고 있습니다. 이에 따른 당사의 2025년 1분기 재무활동현금으로 인한 현금흐름 유입은 1,034억원입니다.당사는 다수의 시중은행 및 외국계은행과의 차입 약정 한도를 보유하고 있으며, 장기시설대, 회사채 등 장기차입금 위주의 차입 구조를 바탕으로 안정적으로 재무현금흐름을 관리하고 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자활동, 자금 조달 등을 종합적으로 고려하시어 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.당사의 연결기준 요약 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[당사 요약 현금흐름표(연결기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

영업활동현금흐름
-1,152
3,428
6,709
-4,448
-610
1,030

EBITDA
649
772
1,848
1,735
2,582
2,028

투자활동현금흐름
-1,906
-3,215
-18,104
-10,314
-546
-16,750

유형자산 순취득
- 3,331
-3,209
-19,981
- 13,499
-6,583
-5,476

금융상품 순증감
578
36
2,175
3,473
7,241
-10,920

재무활동현금흐름
1,034
2,121
13,754
15,916
3,363
15,219

차입금 순증감
781
2,121
7,212
15,056
3,370
2,476

배당금 지급
0
-
-221
-239
-234
-185

유상증자
0
-
-
-
-
12,668

현금성자산의 순증감
-2,025
2,334
2,359
1,153
2,207
-501

기말 현금및현금성자산
4,448
6,329
6,442
3,896
2,814
723

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서주1) EBITDA = 영업이익 + 유형자산상각비 + 무형자산상각비 + 사용권자산상각비주2) 유형자산 순취득 = 유형자산의 취득 - 유형자산의 처분 - 정부보조금의 수령주3) 금융상품 순증감 = 단기금융상품의 순증감 + 장기금융상품의 순증감+ 당기손익-공정가치금융자산 순취득 + 기타포괄손익-공정가치금융자산의 순취득주4) 차입금 순증감 = 차입금의 증가 + 사채의 증가 - 차입금의 상환 - 사채의상환 - 리스부채의지급(감소) - 유동성장기부채의 상환

당사의 매출 성장추세 및 영업이익창출 능력을 감안 시 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 또한 글로벌 이차전지 시장의 흐름과 향후 설비 투자 계획을 고려하였을 때 투자활동현금흐름은 증가할 수도 있으나, 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재기준 대규모 투자를 통해 급격한 매출성장세를 시현하였던 2019~2022년과는 다르게 전방산업인 전기차 시장의 수요 둔화에 따라 당사를 비롯한 이차전지 소재 업체들의 영업실적이 정체되거나 악화되고 있는 상황입니다. 이러한 전방산업 수요 감소에 따른 영업 실적 부진이 지속되거나, 현재 계획 및 진행중인 설비 투자에 추가 자금 소요가 발생하는 등 예기치 못한 상황에 의해 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자 계획 및 외부자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(5) 매출채권 및 재고자산 관련 위험
2025년 1분기 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 5,662억원으로 전년 동기 7,588억원 대비 25.4% 감소, 2024년말 4,765억원 대비 18.8% 증가
했습니다. 당사의 주요 거래처는 LG에너지솔루션, 얼티엄셀(LG에너지솔루션과 GM 합작법인), 포스코 등 사업규모와 신용등급이 높은 회사이고, 매출채권 대손충당금이 존재하지 않아 매출채권과 관련된 안정적인 운전자본 관리를 수행하고 있습니다. 당사의
2025년 1분기말 재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 7,530억원으로 전년동기 7,602억원 대비 0.9% 감소
하였으며, 재고자산회전율은 4.1회를 기록하였습니다. 재고자산 평가와 관련해서 당사의 주요 이차전지소재 제품 판가는 원재료 가격을 판가에 반영하는 pass-through 방식으로 정해지며, 이를 통해 일정수준의 마진을 확보할 수 있는 구조이나, 매분기말에 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치와 비교하여 보수적인 관점에서 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다.
2023년 하반기 급격한 메탈가 약세로 당사는 2023년말 767억원의 재고자산평가손실을 인식
했으나 2024년 및 2025년 1분기에는 125억원 및 60억원의 평가손실 환입이 발생하여 2023년의 재고자산평가손실을 일정부분 만회하였습니다.
다만, 향후 전방산업의 상황에 따라 매출채권 및 재고자산 보유 규모가 급격히 높아져 운전자본 부담이 증가할 경우 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

2025년 1분기 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 5,662억원으로 전년 동기 7,588억원 대비 25.4% 감소, 2024년말 4,765억원 대비 18.8% 증가했습니다.
2025년 1분기 기준 매출채권회전율은 5.1회로 전년동기(6.4회) 대비 감소하였습니다. 매출채권회전율이 높아질수록 매출채권의 회수기간이 짧아짐을 의미하며, 회수기간이 짧아질 경우 통상적으로 대손발생의 위험이 감소하게 됩니다.당사의 경우 에너지소재 사업의 실적이 개선되면서 당사 매출에서 에너지소재 사업이 차지하는 비중이 증가하고 있으며, 이는 세금계산서 발행 후 1주일 내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하는 (주)포스코 향 매출의 비중이 감소하는 것을 의미합니다. 따라서 에너지소재 사업 매출이 지속적으로 증가할 경우 (주)포스코 향 매출에 비하여 상대적으로 회수기간이 긴 에너지소재본부 매출의 특성상 과거 대비 매출채권회전율은 낮게 유지될 수 있으나, 당사의 에너지소재 사업은 삼성SDI(주), 美 GM社, (주)LG에너지솔루션 등 글로벌 대형업체를 주 거래처로 하기 때문에 과거 대비 매출채권회전율의 하락이 반드시 대손발생 위험의 증가를 의미하지는 않습니다. 또한 당사의 주요 거래처는 LG에너지솔루션, 얼티엄셀(LG에너지솔루션과 GM 합작법인), 포스코 등 사업규모와 신용등급이 높은 회사이고, 매출채권 대손충당금이 존재하지 않아 매출채권과 관련된 안정적인 운전자본 관리를 수행하고 있습니다.한편, 당사의 연결기준 재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 이차전지관련 에너지소재 사업 매출 비중이 증가함에 따라 늘어난 운전자본과 하반기 납품물량 대응을 위한 재고 확보 목적 및 얼티엄셀 바인딩 계약 등에 의해 잔액이 점차 증가하여 2023년 기준 1조 81억원을 기록하였으며 2025년 1분기에는 7,530억원으로 감소하였습니다. 재고자산회전율은 2025년 1분기 기준 4.1회를 기록하였습니다.

[당사 매출채권 및 재고자산 관련 비율(연결기준)]
(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
8,454
11,384
36,999
47,599
33,019
19,895

매출액증가율
-25.7%
0.3%
-22.3%
44.2%
66.0%
27.00%

매출채권
5,662
7,588
4,765
7,677
3,002
2,445

매출채권증가율
-25.4%
15.6%
-37.9%
155.7%
22.8%
-13.10%

매출채권회전율(회)
5.1
6.4
5.9
8.9
12.1
7.6

재고자산
7,530
7,602
8,473
10,081
8,849
4,455

매출원가
7,706
10,394
34,640
45,026
29,672
17,514

재고자산증가율
-0.9%
-34.7%
-16.0%
13.9%
98.60%
134.10%

재고자산회전율 (회)
4.1
4.3
3.7
4.8
4.5
5.5

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서주1) 매출채권에는 계약자산 금액이 포함되어 있으며, 재고자산은 평가충당금 차감전 금액임주2) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]주3) 재고자산 회전율 = 매출원가 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]주4) 2024년 1분기 및 2023년 1분기 증가율은 전년 동기 대비 수치임주5) 2024년 1분기와 2023년 1분기의 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 연환산 매출액 및 매출원가를 기준으로 한 값임

당사의 매출채권 연령분석을 살펴보면 삼성SDI(주), 美 GM社,
(주)포스코, (주)LG에너지솔루션 등 글로벌 대형 업체를 주 거래처로 하는 당사 영업의 특성상 대부분의 매출채권이 연체되지 않은 채권으로 구성되어 있습니다. 따라서 당사는별도의 기대신용손실충당금을 설정하고 있지 않으며,
2024년 개별 신용손상사건으로 인한 9,936천원의 연체채권이 발생하여 해당 금액 9,936천원을 손실충당금으로 설정하였습니다.

연결기준 당사의 매출채권 연령분석은 다음과 같습니다.

[당사 매출채권 연령분석(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말
2021년말

연체되지 않은 채권
545,285,224
468,213,308
720,621,945
286,677,364
239,104,548

소 계
545,285,224
468,213,308
720,621,945
286,677,364
239,104,548

연체되었으나 손상되지 않은 채권

1개월 이하
-
4,996,368
37,427,958
1,488,854
125,582

3개월 이하
9,655,077
-
-
84,997
-

소 계
9,655,077
4,996,368
37,427,958
1,573,851
125,582

손상된 금융자산

9,936

소 계

9,936

합 계
554,940,301
473,219,612
758,049,903
288,251,215
239,230,130

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서 주) 매출채권은 손실충당금 차감전 금액임

한편, 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치로 평가하여 해당 금액이 장부금액보다 미달할 경우, 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다. 재고자산 평가와 관련해서 당사의 주요 이차전지소재 제품 판가는 원재료 가격을 판가에 반영하는 pass-through 방식으로 정해지며, 이를 통해 일정수준의 마진을 확보할 수 있는 구조이나, 매분기말에 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치와 비교하여 보수적인 관점에서 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다. 2023년 하반기 급격한 메탈가 약세로 당사는 2023년말 767억원의 재고자산평가손실을 인식했으나 2024년 및 2025년 1분기에는 125억원 및
60억원의 평가손실 환입이 발생하여 2023년의 재고자산평가손실을 일정부분 만회하였습니다.

[당사 재고자산평가손실 추이(연결기준)]
(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

재고자산평가손실(환입)
(60)
(125)
767
98
12
(20)

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

연결기준 당사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

[당사 재고자산 내역(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
2025년 1분기말
2024년말
2023년말
2022년말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
361,063,274
(17,528,409)
343,534,865
374,901,422
(19,140,308)
355,761,114
467,910,499
(49,639,347)
418,271,152
408,319,649
(6,448,883)
401,870,766

상품
25,150,657
(259,760)
24,890,897
22,157,107
(615,108)
21,541,999
23,696,065
(172,055)
23,524,010
42,342,911
(982,341)
41,360,570

반제품
6,670,730
(12,528)
6,658,202
1,525,042
(131,118)
1,393,924
3,026,777
(55,167)
2,971,610
2,994,603
(254,403)
2,740,200

재공품
150,259,258
(25,020,618)
125,238,640
194,439,797
(39,929,888)
154,509,909
242,554,865
(34,845,120)
207,709,745
123,229,715
(6,655,165)
116,574,550

원료
105,056,507
(1,852,958)
103,203,549
142,823,832
(19,238,953)
123,584,879
179,776,479
(6,695,289)
173,081,190
-
-
-

연료및재료
54,548,156
-
54,548,156
52,602,675
-
52,602,675
37,323,559
-
37,323,559
208,823,948
(404,833)
208,419,115

미착품
50,276,071
-
50,276,071
58,817,954
-
58,817,954
53,793,204
-
53,793,204
99,168,464
-
99,168,464

합계
753,024,653
(44,674,273)
708,350,380
847,267,829
(79,055,375)
768,212,454
1,008,081,448
(91,406,978)
916,674,470
884,879,290
(14,745,625)
870,133,665

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사는 매출채권 대손충당금이 존재하지 않고 재고자산 평가충당금 비율이 높지 않으며, 매출채권회전율이 일정 수준 이상을 유지하는 등 대체적으로 안정적인 운전자본 관리를 수행하고 있습니다. 그러나 전방산업의 상황에 따라 재고자산 보유 규모가 높아져 회전율이 낮아지고 평가손실이 증가하는 등 재고자산 손실의 위험이 이전보다 높아질 수 있습니다. 재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(6) 높은 특수관계자 매출의존도와 관련된 위험
당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였으며, 내화물과 생석회 사업의 경우 철강산업의 후방산업으로
당사의 특수관계자인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다. 2025년 1분기 기준 특수관계자 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 33.6%로 매년 낮아지는 양상
을 보이고 있으나 여전히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 따라서,

특수관계자의 업황 또는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생
할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 내화물부문은 (주)포스코, 라임화성부문은 (주)포스코와 OCI(주)가 주요 거래처이며 내화물사업과 라임화성사업은 철강산업의 후방산업으로서 당사의 특수관계자인
(주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다. 2025년 1분기 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자 현황(별도기준)]

구 분
회 사 명

최상위지배기업

포스코홀딩스
㈜

종속기업
PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

Posco Future Materials Canada Inc.

ULTIUM CAM GP INC.

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

㈜
포스그린

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd

㈜
시알이노테크

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

영구포철로재내화재료(유)

씨앤피신소재테크놀로지
㈜

공동기업

㈜
포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 특수관계자

포스코홀딩스
㈜
대규모기업집단 소속회사 등

자료: 당사 분기보고서

2025년 1분기 기준 당사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자 거래내역(별도기준)]

(기준일: 2025년 03월 31일)

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로우(주)

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

기타

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

239,038

233,926

25,920,127

224,605,590

7,497,613

2,157,740

5,500

1,429,846

1,294,952

5,517,172

119,137

3,011,473

272,032,114

기타수익, 특수관계자거래

17,930

94

414,501

3,000,000

65,927

29,192

28,122

57,363

16,509

26,272

3,655,910

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

935,748

116,831

88,340,642

12,187,204

1,920,539

15,784,979

17,246,842

136,532,785

기타비용, 특수관계자거래

1,102,748

329,269

593,037

4,844

38,544,485

1,065,503

2,794,825

4,514,915

7,969,653

56,919,279

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래

48,348,326

146,013

103,519,808

35,183

2,932,099

154,981,429

자료: 당사 분기보고서

주1) 종속기업 및 공동ㆍ관계기업으로부터의 배당수익을 포함하고 있습니다.

주2) 리스거래는 제외하였습니다.

과거 당사의 매출액에서 특수관계자 매출액이 차지하는 비중은 약 70% 내외로 특수관계자 매출이 당사의 매출에서 높은 비중을 차지하였습니다. 이후 당사의 사업 중 철강산업의 후방산업에 해당하지 않는 에너지소재사업의 비중이 점차 높아지면서, 특수관계자 매출 비중은 2023년 23.4%까지 낮아졌습니다.이후 에너지소재사업 부문 매출 감소로 특수관계자 매출 비중은 2024년 29.0%, 2025년 1분기 33.6%를 기록하고 있습니다. 당사의 특수관계자 매출 비중은 점차 낮아지는 양상을 보이고 있으나, 여전히 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[당사 특수관계자 매출 비중 추이(별도기준)]
(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
8,092
36,090
44,572
30,413
19,395
15,241

- 특수관계자 매출
2,720
10,462
10,451
10,149
8,756
8,334

- 포스코 매출
2,246
8,646
9,128
8,507
7,870
7,774

특수관계자 매출 비중
33.6%
29.0%
23.4%
33.4%
45.1%
54.7%

포스코 매출 비중
27.8%
24.0%
20.5%
28.0%
40.6%
51.0%

자료 : 당사 분기보고서주) 포스코매출은 포스코홀딩스(주) 및 (주)포스코 향 매출액 합계 금액임

[당사 특수관계자 채권ㆍ채무 잔액 현황(별도기준)]

(기준일: 2025년 03월 31일)

(당분기말)
(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)에스엔엔씨

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

(주)엔투비

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

기타

수취채권, 특수관계자거래

290,907

217,600

10,407,370

55,824,131

7,754,013

1,631,926

906,685

4,894,254

98,752

2,660,368

84,686,006

기타채권, 특수관계자거래

54,798

20,596

4,882

232,394

7,176,365

3,000,000

467,011

1,665,661

119,822,944

6,368

68,493

132,513,144

채무액, 특수관계자거래

39

111,327

625,496

48,976,372

17,363,477

2,411,910

116,807

69,605,428

기타채무액, 특수관계자거래

16,615,217

904,551

42,255,100

4,987,698

116,628,430

3,870,314

13,994,257

199,255,567

자료: 당사 분기보고서

주1) 리스부채는 제외하였습니다.주2) 특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)에스엔엔씨

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

(주)엔투비

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

기타

수취채권, 특수관계자거래

77,685

112,563

3,236,957

12,639,969

83,472,197

1,437,616

1,110,502

5,793,493

632,397

0

1,290,030

109,803,409

기타채권, 특수관계자거래

65,306

16,849

3,825

220,988

7,067,648

405,642

1,552,292

14,498,678

1,751

0

64,518

23,897,496

채무액, 특수관계자거래

308

111,101

1,313,897

5,645

49,078,903

2,639,737

82,952

0

53,232,544

기타채무액, 특수관계자거래

15,435,541

285,667

41,182,727

506,728

0

6,773,332

16,114,057

2,972,330

13,837,349

97,107,731

자료: 당사 분기보고서

주1) 리스부채는 제외하였습니다.주2) 특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」

제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) ① 공시대상기업집단(동일인이 자연인인 기업집단으로 한정한다)에 속하는 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정한다. 이하 이 조에서 같다)이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 각 호에 해당하는 행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정한다. <개정 2017. 4. 18.>

1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위

3. 특수관계인과 현금, 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.

③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.

④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여하여서는 아니 된다.

[본조신설 2013. 8. 13.]제24조(시정조치)공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항 또는 제2항, 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 또는 제23조의3(보복조치의 금지)을 위반하는 행위가 있을 때에는 해당 사업자[제23조(불공정거래행위의 금지)제2항 및 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)의 경우 해당 특수관계인 또는 회사를 의미한다]에 대하여 해당 불공정거래행위 또는 특수관계인에 대한 부당한 이익제공행위의 중지 및 재발방지를 위한 조치, 해당 보복조치의 중지, 계약조항의 삭제, 시정명령을 받은 사실의 공표 기타 시정을 위한 필요한 조치를 명할 수 있다. <개정 1996. 12. 30., 1999. 2. 5., 2004. 12. 31., 2013. 8. 13., 2014. 5. 28.>

제24조의2(과징금) ①공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항(제7호는 제외한다) 또는 제23조의3(보복조치의 금지)을 위반하는 행위가 있을 때에는 당해사업자에 대하여 대통령령이 정하는 매출액에 100분의 2를 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액이 없는 경우등에는 5억원을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. <개정 1999. 12. 28., 2004. 12. 31., 2013. 8. 13., 2014. 5. 28.>

② 공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항제7호 또는 같은 조 제2항, 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항 또는 제3항을 위반하는 행위가 있을 때에는 해당 특수관계인 또는 회사에 대하여 대통령령으로 정하는 매출액에 100분의 5를 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액이 없는 경우 등에는 20억원을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. <신설 2013. 8. 13.>

[전문개정 1996. 12. 30.]

자료 : 법제처

상기와 같이, 당사는 주요사업 중 내화물사업 및 라임화성사업은 철강산업의 후방산업에 해당함에 따라 철강산업을 영위하고 있는 특수관계자인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높으며, 그 결과 특수관계자 매출 비중도 높습니다. 다만 에너지소재사업의 매출이 매년 증가하면서 (주)포스코를 비롯한 특수관계자에 대한 매출 비중은 지속적으로 낮아지고 있습니다. 높은 특수관계자 매출 비중은 안정적인 매출처 확보 측면에서 긍정적인 부분도 있으나, 특수관계자의 업황 또는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자분들께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) (주)포스코엠씨머티리얼즈 실적 변동에 따른 위험
2025년 1분기 기준 당사는 투자한 관계기업 및 공동기업 10개사가 존재하며 7개사에 대하여 지분법 손익을 인식하고 있습니다.
지분법손익은 영업이익 이외에 당사의 당기순이익에 영향을 미치는 주요 요인으로 2025년 1분기말 연결기준 장부금액 1,854억원 중 공동기업인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 장부금액이 1,505억원으로 가장 큰 비중(약 81.2%)을 차지
하고 있습니다. (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)는 탄소소재를 가공하여 침상코크스 및 피치코크스 제조 및 판매, 크레오소트유, 나프탈렌유 등 부산 유류제품 판매 등 화학제품의 제조 및 판매를 목적으로 2012년 11월 설립되었으며, 당사와 MMP(MITSUBISHICHEMICAL & Mitsubishi Corporation)가 각각 60% 및 40%의 지분을 보유하고 있습니다.
(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 2023년 경기침체 등 전방산업 침체 및 수요둔화에 기인하여 연간 영업이익 약 37억원으로 전년도 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 2024년에도 수요둔화 기조가 이어져 영업이익은 27억원으로 하락하였습니다.

(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍) 실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동, (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)

의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다.
이러한 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사 재무제표의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

2025년 1분기 기준 당사는
투자한 관계기업 및 공동기업 10개사가 존재하며 7개사에 대하여 지분법 손익을 인식하고 있습니다.
지분법손익은 영업이익 이외에 당사의 당기순이익에 영향을 미치는 주요 요인으로 2025년 1분기말 연결기준 장부금액 1,854억원 중 공동기업인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 장부금액이 1,505억원으로 가장 큰 비중(약 81.2%)을 차지하고 있습니다. 당사의 관계기업 및 공동기업 투자 현황 및 변동내역은 다음과 같습니다.

[당사 관계기업 및 공동기업 투자 현황]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
종 목
소재국가
결산월
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
영구포철로재내화재료(유)(주1)
중국
12월
25%
-
25%
-

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
인도네시아
12월
30%
6,793,760
30%
6,886,505

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(주2)
인도네시아
12월
19%
7,564,861
19%
7,427,921

㈜포스그린(주2)

한국
12월
19%
739,326
19%
765,369

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd(주2)
중국
12월
13%
5,344,523
13%
5,258,300

Inner Mongolia Sinuo New MaterialTechnology Co.,Ltd(주2)
중국
12월
13%
-
13%
-

㈜시알이노테크(주2)

한국
12월
19%
3,123,794
19%
3,340,358

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM(주3)
중국
12월
32%
-
32%
-

씨앤피신소재테크놀로지
㈜

한국
12월
20%
8,376,762
20%
8,686,923

소 계

31,943,026

32,365,376

공동기업

㈜포스코엠씨머티리얼즈(주4)

한국
12월
60%
150,505,596
60%
153,042,840

㈜피앤오케미칼(주5)

한국
12월
-
-
51%
-

합 계

182,448,622

185,408,216

자료 : 당사 분기보고서(연결기준)

(주1)
과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 청산 절차를 진행하고 있습니다.

(주2)
연결실체는 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3)
전기 중 투자주식의 회수가능가액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였습니다.

(주4)

㈜
포스코엠씨머티리얼즈에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(주5)
전기 중 이사회를 통하여 종속기업으로 회계처리하였던 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였습니다. 한편, 전기 중 주요 의사결정에 대한 결의요건이 변경되어, 소유지분율이 과반수 이상이나 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 재분류하였으며, 당분기 중 매각이 완료되었습니다(주석 13 참조).

당분기 및 전분기 당사 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 아래와 같습니다.

[당사 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위: 천원)

(당분기)

구 분
기초
배당
지분법손익
기타증감액(주1)
분기말

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
6,886,505
-
98,171
(190,916)
6,793,760

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suhChemical
7,427,921
-
116,871
20,069
7,564,861

㈜포스그린

765,369
-
(26,316)
273
739,326

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd.
5,258,300
-
74,560
11,663
5,344,523

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd.
-
-
-
-
-

㈜시알이노테크

3,340,358
-
(216,564)
-
3,123,794

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
-
-
-
-
-

씨앤피신소재테크놀로지
㈜

8,686,923
-
(312,441)
2,280
8,376,762

㈜포스코엠씨머티리얼즈

153,042,840
(3,000,000)
462,756
-
150,505,596

합 계
185,408,216
(3,000,000)
197,037
(156,631)
182,448,622

자료: 당사 분기보고서

(주1)
피투자회사의 지분율 변동 및 기타포괄손익누계액 변동에 따른 지분법자본변동액 등으로 인한 증감액 입니다.

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
기타증감액(주1)
분기말

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
6,699,891
-
(203,880)
104,971
6,600,982

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suhChemical
5,595,024
-
435,765
255,164
6,285,953

(주)포스그린
761,353
-
(3,580)
-
757,773

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd.
4,860,127
-
(10,613)
131,917
4,981,431

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd.(주2)
-
-
-
-
-

(주)시알이노테크
4,382,802
-
(87,341)
-
4,295,461

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
85,508,711
-
(745,201)
2,265,943
87,029,453

씨앤피신소재테크놀로지
-
2,360,000
(19,990)
(12,671)
2,327,339

(주)포스코엠씨머티리얼즈
155,033,645
-
(4,008,372)
-
151,025,273

합 계
262,841,553
2,360,000
(4,643,212)
2,745,324
263,303,665

자료: 당사 분기보고서

(주1)
피투자회사의 지분율 변동 및 기타포괄손익누계액 변동에 따른 지분법자본변동액 등으로 인한 증감액 입니다.

(주2)
전기에 투자주식의 회수가능액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였으며, 지분법 적용이 중지되었습니다.

당분기 및 전분기 당사 주요 관계기업 및 공동기업 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

[당사 주요 관계기업 및 공동기업 요약 재무정보]

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순손익

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
27,769,283
8,150,266
11,996,741
1,191,992
9,102,224
204,202

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
94,359,492
244,723,893
51,301,698
-
19,338,675
1,174,184

(주)포스코엠씨머티리얼즈
100,787,198
271,619,024
40,317,130
77,820,484
54,106,822
1,333,424

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순손익

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
32,465,171
8,403,663
17,224,663
1,339,426
11,700,236
(546,637)

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
98,798,791
227,829,038
58,075,993
-
27,596,794
(2,350,009)

(주)포스코엠씨머티리얼즈
90,456,779
293,048,568
78,181,621
50,204,934
44,759,738
(5,453,322)

자료: 당사 분기보고서

당사의 지분법손익에 가장 큰 영향을 미치고 있는 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)는 탄소소재를 가공하여 침상코크스 및 피치코크스 제조 및 판매, 크레오소트유, 나프탈렌유 등 부산 유류제품 판매 등 화학제품의 제조 및 판매를 목적으로 2012년 11월 설립되었으며, 당사와 MMP(MITSUBISHICHEMICAL & Mitsubishi Corporation)가 각각 60% 및 40%의 지분을 보유하고 있습니다. 당사는 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)에 대해서 소유지분율이 60%로 지분율 기준 과반수 보유회사이나, 다른 주주인 MMP와의 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 지배력을 행사할 수 없어 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)를 연결대상 종속기업이 아닌 공동기업으로 처리하고 있습니다. (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 주요 사업 흐름은 다음과 같습니다.

[(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 주요 사업 흐름도]

(주)포스코엠씨머티리얼즈 주요 사업 내용.jpg
(주)포스코엠씨머티리얼즈 주요 사업 내용

자료 : 당사 제시

당사가 보유중인 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍) 지분을 공동기업 투자주식으로 인식하고 있으며, (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)의 손익 중 당사의 지분율에 해당하는 부분 만큼을 지분법손익으로 인식하고 있습니다. (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. (주)피엠씨텍)는 2016년부터 매출이 발생하였음에도 불구하고 낮은 가동률로 인해 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나, 2017년 4분기부터 중국의 철강산업 구조조정과 환경정책에 따라 전극봉 수요가 증가하여 전극봉의 원료인 침상코크스의 가격이 폭등한 영향으로 흑자전환하여 2018년 매출액 3,010억원, 영업이익 1,499억원 및 당기순이익 1,160억원을 기록하였습니다. 2019년 미중 무역분쟁 불확실성 지속에 따른 중국 전기로 가동률 둔화 및 전극봉 공급과잉으로 인하여 침상코크스 가격이 하락함에 따라, 영업이익 430억원 및 당기순이익 323억원을 시현하였으며, 2020년 코로나-19로 인한 전방산업 침체가 가중되면서 2020년 173억원의 영업손실과 156억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 2021년 들어 중국 경기 회복에 따른 전기로 가동률 상승, 환경규제 강화 및 인조흑연 음극재 수요 강세 등으로 인한 침상코크스 가격이 상승하면서 2021년 영업이익과 순이익은 각각 381억원 및 287억원을 기록하였습니다. 2022년 상반기에는 계절적 요인이 해소되며 침상코크스 판매량이 증가하였으나, 하반기에 중국 전기로 가동률의 하락으로 인하여 침상코크스 판매가 급감하였습니다. (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)의 2022년 연간 영업이익은 392억원입니다. 2023년에는 중국 정부의 CO2 배출량 삭감 목표 달성을 위한 전기로 전환이 가속화가 될 것으로 예상되며, 수익성 개선을 기대하였으나, 경기침체 등 전방산업 침체 및 수요둔화에 기인하여 연간 영업이익 약 37억원으로 전년도 대비 큰 폭으로 하락하였으며,
2024년에도 수요둔화 기조가 이어져 영업이익은 27억원으로 하락하였습니다.

[당사 지분법손익 추이(연결기준)]
(단위 : 백만원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

지분법손익
197
(4,643)
(2,582)
(6,332)
20,750
17,468

- (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍) 지분법손익
463
(4,008)
339
2,795
16,152
15,339

자료: 당사 분기보고서

상기와 같이 당사는 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)에 대한 투자 비중이 높은 편으로 (주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)
실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동,
(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)
의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다.
(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)
의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사 재무제표의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는
(주)포스코엠씨머티리얼즈(舊. 피엠씨텍)
의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(8) 소송, 우발채무
및 주요 약정사항
관련 위험

당사는 2025년 1분기말 기준
피고로 계류중인 소송사건은 2건(청구금액 : 200,880천원)
이 있으며, 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.

당사는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP(이하 Ultium CAM)에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. Ultium CAM 향 자본금의 납입은 당사의 이사회에서 승인받은 규모 내에서 집행될 예정이며, 예정 금액은 1단계 USD 1,050백만

(약정된 캐피탈 콜 의무금액과 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분을 합산한 금액)
및 2단계 USD 757백만으로 총 USD 1,807백만 입니다.

1단계의 경우 약정된 캐피탈 콜(Capital Call) 의무는 이행이 완료되었으나, 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분이 발생하여 GM과의 합의 하에 추가로 자본금 납입을 진행하고 있으며, 2단계의 경우 현재 시황 등 외부환경 변화에 따른 사업일정 조정 협의가 진행중에 있습니다. 당분기말 현재 당사는 2026년까지 캐피탈콜(Capital Call)방식으로 2단계 잔여 약정금액 USD 666백만의 추가 출자 의무가 있으나, 이는 사업일정 조정 진행상황에 따라 변동 가능성이 있습니다. 2단계 사업 일정 및 계획의 조정 결과에 따라, 추가 출자의무 이행을 위하여 당사는 추가적인 외부 자금 조달이 필요할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무 안정성에 영향을 줄 수 있습니다. 상기 소송 등과 같은 우발채무 및 주주간 계약에 따른 주요 약정사항으로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 2025년 1분기말 기준 피고로 진행 중인 소송은 2건(청구금액 : 200,880천원)이 있으며, 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다. 이 중 당사의 주요 소송사건은 다음과 같습니다.

[당사 주요 소송현황]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액
진행상황

서울남부지방법원
이정하
당사
운송대금 청구
880
기일 추후 지정

대구지방법원 포항지원
영진엔지니어링 주식회사
당사
공사대금 청구
200,000
1회 변론

자료 : 당사 제시

한편, 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

[당사가 제공받은 담보 및 보증 내역]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
제공자
내 용
금 액

지급보증
서울보증보험
계약이행 및 하자이행 보증금
36,117,757

자료 : 당사 제시

종속기업인 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM은 PT.Krakatau Posco와 연간 208,496톤의 생석회 및 38,116톤의 분석회석 판매계약을 체결하였습니다. 또한 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM이 동 생석회 생산을 위해 제조한 설비는 PT.Krakatau Posco의 사용권자산으로 분류되어, 연결실체는 25,143,388천원(USD 17,145천)의 금융리스채권을 계상하였습니다.당사는 대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

[금융기관 약정사항(연결기준)]
(단위: 천원, 천USD, 천CNY, 천CAD)

(기준일 : 2025년 03월 31일)

내 역
금융기관
KRW
USD
CNY
CAD

한도금액
실행액
한도금액
실행액
한도금액
실행액
한도금액
실행액

일반대
미즈호은행 등
10,000,000
-
272,500
60,000
-
-
-
-

시설대
신한은행 등
1,210,000,000
670,388,160
-
-
-
-
-
-

무역금융
농협은행 등
60,000,000
-
595,000
-
-
-
-
-

수출지원자금
한국수출입은행
463,000,000
109,606,854
-
-
-
-
-
-

구매자금
한국수출입은행
400,000,000
-
-
-
-
-
-
-

해외투자자금
중국은행 등
310,000,000
310,000,000
170,000
170,000
-
-
-
-

구매전용카드
우리은행
19,000,000
1,094,724
-
-
-
-
-
-

상생파트너론
우리은행
1,000,000
-
-
-
-
-
-
-

지급보증약정
국민은행 등
-
-
50,210
18,059
-
-
-
-

매출채권 팩토링
SC제일은행 등
60,000,000
32,969,000
170,000
6,911
-
-
-
-

일중대출
우리은행
19,700,000
-
-
-
-
-
-
-

운전자금
HSBC은행
-
-
30,000
-
-
-
-
-

운전자금
POSCO ASIA
-
-
-
-
68,000
68,000
-
-

STANDBY L/C
RBC은행
-
-
-
-
-
-
20,000
-

합 계
2,552,700,000
1,124,058,738
1,287,710
254,970
68,000
68,000
20,000
-

자료 : 당사 제시

당사는
Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 증자 계약에서 연결실체의 보유 지분에 대하여 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 최대주주인 국민기술 주식유한회사와 풋콜옵션을 체결하였습니다. 연결실체는 약정된 행사기간 동안 약정된 상황 하에서 약정된 행사가격으로 풋옵션을 행사할 수 있습니다. 국민기술 주식유한회사는 증자 이후 3년간 연결실체가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 연결실체 최초 지분매입시 지불가격에 상응하는 가격으로 콜옵션을 행사할 수 있으며, 이로 인해 연결실체는 보유지분율감소와 더불어 이사회 선임권이 박탈될 수 있습니다.또한, 위 옵션으로 인해 파생상품자산을 계상하고 있습니다.

당사는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP(이하 Ultium CAM)
에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. Ultium CAM 향 자본금의 납입은 당사의 이사회에서 승인받은 규모 내에서 집행될 예정이며, 예정 금액은 1단계 USD 1,050백만 (약정된 캐피탈 콜 의무금액과 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분을 합산한 금액) 및 2단계 USD 757백만으로 총 USD 1,807백만 입니다. 약정사항의 세부 내용은 계약 상대방(GM)과의 기밀 사항으로 공개하기 어려우나, 기본적으로
Ultium CAM 으로부터 자본금 납입 요청이 있을 경우에 양 모사가 동의 하에 자본금을 납입하는 구조입니다.
자본금 납입의 규모 및 시기는 Ultium CAM 의 프로젝트 집행 진도 및 자금소요 등을 면밀히 고려하여 결정하고 있습니다. Ultium CAM 및 양 모사는 JV의 소요자금 내역에 대한 현황을 월간단위로 사전에 파악하여 협의하고 있습니다. Ultium CAM에서는 공사비 및 설비비 등 총 소요자금 중 외부조달 및 내부창출자금을 제외한 잔여분에 대하여 모사로 추가 출자를 요청하며, 양 모사는 법인의 공사진행 진도율 및 자금집행 필요성 등 출자의 시급성을 검토하여 자본금 납입 여부를 결정합니다. 자본금의 납입은 주주간 계약에 의거하여 양 모사의 지분 비율(당사 85%, GM 15%)에 따라 납입이 진행되므로 자본금 납입에 따라 지분율이 변경되는 경우는 없습니다. 1단계의 경우 약정된 캐피탈 콜(Capital Call) 의무는 이행이 완료되었으나, 투자비 증액에 따른 추가 자본금 납입분이 발생하여 GM과의 합의 하에 추가로 자본금 납입을 진행하고 있습니다.

2단계의 경우 현재 시황 등 외부환경 변화에 따른 사업일정 조정 협의가 진행중에 있습니다. 당분기말 현재 당사는 2026년까지 캐피탈콜(Capital Call)방식으로 2단계 잔여 약정금액 USD 666백만의 추가 출자 의무가 있으나, 이는 사업일정 조정 진행상황에 따라 변동 가능성이 있습니다. 2단계 사업 일정 및 계획의 조정 결과에 따라, 추가 출자의무 이행을 위하여 당사는 추가적인 외부 자금 조달이 필요할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무 안정성에 영향을 줄 수 있습니다.

또한, 시황 악화 및 공사비 증가 등 내·외부적 요인에 의하여 총 투자비가 증가할 경우, 당사가 출자해야하는 자본금의 규모도 증가할 가능성이 있습니다. 총 투자비가 증가할 경우 추가적인 이사회 승인이 필요하며, 현재로서는 추가적인 투자비 증액은 예상되지 않지만 향후 증액이 있을 경우 이사회 승인 후 공시하도록 하겠습니다.

상기 소송 등과 같은 우발채무 및
주주간 계약에 따른 주요 약정사항으로
인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(9) 독점 및 공정거래 규제에 관한 위험포스코 그룹은 공정거래위원회가 2025년 5월 발표한 공시대상기업집단 및 상호출자제한기업집단에 선정되었습니다. 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라
계열사간 채무보증 및상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 또한, 당사가 소속되어 있는
포스코그룹은 2024년 6월 중 금융감독원으로부터 2024년도 주채무계열로 선정되었습니다. 재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열에 대해서는 주채권은행과 약정(부채비율 구간 별 기준점수 미만인 계열은 재무구조개선약정을 체결하고 기준점수의 110% 미만인 계열은 정보제공약정을 체결)을 체결해야 하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다.
주채무계열 선정 이후 재무구조평가 결과에 따라 포스코그룹이 주채권은행과 약정을 체결하게 될 경우, 그룹전체 및 당사의 영업 활동에 제약이 생길 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사가 속해있는 포스코 기업집단의 모회사였던 (주)포스코는 2022년 3월 1일을 분할기일로 지주회사인 분할존속회사(포스코홀딩스(주))와 사업회사인 분할신설회사((주)포스코)로 분할되었습니다.
분할존속회사가 지주회사로 바뀌면서 당사는 지주회사의 자회사가 되어 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')"의 영향을 받게 되었습니다. 지주회사는 공정거래법상 자회사 외 계열회사 지분보유 불가 등 요건을 충족하여야 하며, 공정거래법 개정법률 중에는 1)지주회사의 자회사 및 손자회사 지분율 상향, 2)상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 3)대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설 등에 대한 내용이 포함되는 등 규제가 강화되는 추세입니다. 이처럼
공정거래법이 향후 당사 및 당사의 모회사의 기업활동에 영향력을 끼칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

포스코 그룹은 지주회사인 포스코홀딩스(주) 아래 철강((주)포스코, 포스코스틸리온(주)(舊 포스코강판(주)), 친환경 인프라((주)포스코인터내셔널, (주)포스코이앤씨(舊 (주)포스코건설)), 친환경 미래소재((주)포스코퓨처엠) 및 기타((주)포스코DX(舊 (주)포스코아이씨티))의 4대 주력사업을 중심으로 2024년 12월 31일 기준 지주사를 포함하여 50개 계열사를 보유하고 있으며, 공정거래위원회가 2025년 5월 발표한 공시대상기업집단 및 상호출자제한기업집단에 선정되었습니다.

[포스코 기업집단에 소속된 회사]

(기준일 : 2024년 12월 31일)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
포스코홀딩스(주)
174611-0000741

(주)포스코퓨처엠
174611-0001947

포스코스틸리온(주)
174611-0006492

(주)포스코인터내셔널
110111-2137358

(주)포스코디엑스
110111-0658637

(주)포스코엠텍
174611-0000866

비상장
44
(주)포스코
171711-0171410

(주)부산이앤이
180111-0721109

(주)에스엔엔씨
204611-0023415

(주)엔투비
110111-2059362

우이신설경전철(주)
110111-3792309

(주)포스코와이드
110111-0739841

(주)포스코휴먼스
171711-0085893

(주)포스코이앤씨
174611-0002979

(주)포스코경영연구원
110111-1042350

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
174611-0003448

(주)탄천이앤이
110111-4163690

(주)포항에스알디씨
171711-0091577

(주)피엔알
171711-0076545

포스코플로우(주)
204611-0017575

게일인터내셔널코리아(유)
110114-0047082

포스코기술투자(주)
174611-0029080

포항특수용접봉(주)
171711-0101079

(주)포스코엠씨머티리얼즈
204611-0038977

삼척블루파워(주)
110111-4722438

(주)포스코인재창조원
120111-0745705

(주)포스코아이에이치
110111-6423894

송도개발피엠씨(유)
120114-0011655

한국퓨얼셀(주)
171711-0150638

(주)포스코모빌리티솔루션
161511-0269609

(주)피앤오케미칼
204611-0062322

포스코필바라리튬솔루션(주)
204611-0064930

포스코에이치와이클린메탈(주)
204611-0065029

엔이에이치(주)
204611-0066340

(주)신안그린에너지
205711-0014156

(주)이스틸포유
110111-8246509

에코에너지솔루션(주)
110111-8362892

포스코리튬솔루션(주)
204611-0070226

포스코지에스에코머티리얼즈(주)
110111-8515706

(주)큐에스원
110111-5284479

(주)포스코피알테크
171711-0181253

(주)포스코피에스테크
171711-0181245

(주)포스코피에이치솔루션
171711-0181261

(주)포스코지와이알테크
204611-0071323

(주)포스코지와이에스테크
204611-0071290

(주)포스코지와이솔루션
204611-0071315

포스코씨앤지알니켈솔루션(주)
171711-0186435

에스케이태양광발전(주)
180111-0619891

포스코중타이에어솔루션(주)
204611-0075713

(주)알앤알물류
110111-6371184

자료 : 포스코홀딩스(주) 사업보고서

포스코 그룹은 지주회사 체제 변경 전 모회사인 (주)포스코의 업종 특성상 그룹 내의 다수의 계열사가 철강관련 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 그룹의 전반적인 수익성은 철강산업의 업황과 높은 상관관계를 가지고 있습니다. 하지만 포스코 그룹은 이차전지 관련 에너지소재, 건설, 무역 부문 등의 자회사를 통하여 비철강부문 사업 또한 영위하고 있으며, 각 계열사별 다각화 및 경쟁력 강화 활동을 통해 현재 대부분의 계열사가 자체적으로 이익을 창출 할 수 있는 수익 기반을 확보하는 등 철강 외 사업 경쟁력을 제고해가는 추세입니다.한편, 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는 등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 또한 정부의 정책변경 또는 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 각 계열사가 진행하고 있는 신규사업에 차질이 생기거나, 혹은 계열사간 추진하고 있는 사업 다각화 등이 역효과를 발생시키는 경우 재무구조상의 부실이 그룹 전반에 걸쳐 부정적인 영향이 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
내용

상호출자금지
개념
상호출자란 회사간에 주식을 서로 투자하고 상대회사의 주식을 상호 보유하는 것을 말함

적용대상
상호출자제한기업집단 소속 회사상호출자제한기업집단은 특정 기업집단에 속하는 국내회사들의 자산총액의 합계액이 10조원 이상인 기업집단을 말함

주요내용
상호출자제한기업집단 소속 계열회사 상호간에 주식을 취득 또는 소유하는 것을 금지

채무보증제한
개념
채무보증이란 충분한 신용이나 담보가 없는 개인이나 법인이 차입을 할 때에 신용 있는 제3자가 그 채무에 대하여 지급을 보증해 주는 행위를 말함

적용대상
상호출자제한 기업집단 소속회사. 상호출자제한 기업집단은 특정기업집단에 속하는 국내회사들의 자신총액의 합계액이 10조원 이상인 기업집단을 말함

주요내용
상호출자제한기업집단의 소속회사(금융·보험사 제외)가 국내금융기관으로부터 여신과 관련하여 국내계열회사에 대하여 채무를 보증하는 행위를 금지(다만, 산업합리화, 국제경쟁력강화와 관련된 채무보증은 예외인정)

금융보험사의결권제한
주요내용
- 상호출자제한기업집단(자산 10조원 이상) 소속 금융/보험회사의 국내계열회사주식에 대하여 의결권 행사를 제한- 다만, 금융업 또는 보험업을 영위하기 위한 경우 및 보험업법에 의한 승인을 얻은 경우에는 자유롭게 의결권 행사가 가능하며, 상장 계열회사의 임원임면, 정관변경, 합병/영업양도에 대한 결의 시에는 다른 특수관계인 지분과 합하여 15%까지 의결권 행사가 가능

지주회사
개념
- 지주회사(Holding Company)란 주식소유를 통하여 다른 회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 말함- 공정거래법상 지주회사는 자산총액이 5천억 이상이면서 소유하는 자회사 주식가액 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사를 말함

주요내용
지주회사체제에 수반되는 과도한 지배력 확장을 억제하면서 단순·투명한 출자구조가 유지되도록 출자단계 및 지분율 규제, 상호/순환출자 금지 등 제도적 장치를 구비

대규모 내부거래에 대한 이사회 의결 및 공시
주요내용
공시대상기업집단 소속회사는 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래한 금액(상품·용역거래의 경우 분기에 이루어질 거래금액의 합)이 그 회사의 자본금 또는 자본총계 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 50억원 이상인 경우에는 이에 대하여 이사회 의결 후 1일 이내(비상장법인은 7일 이내)에 의결내용을 공시(DART 이용)

비상장회사 등의 중요사항 공시
적용대상
공시대상기업집단에 속하는 상장법인을 제외한 회사(직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사와 금융·보험사는 제외)

주요내용
- 공시대상기업집단 소속 상장법인을 제외한 회사는 자기 회사의 소유지배구조, 재무구조 및 경영활동과 관련한 중요한 사항을 사유발생일로부터 7일 이내에 공시(DART 이용)- (소유지배구조) 최대주주 등의 주식보유 변동현황, 임원의 변동현황 등- (재무구조) 비유동자산 및 다른 법인 주식의 취득·처분, 증여·수증, 담보제공 또는 채무보증, 채무면제 또는 채무인수, 증자 또는 감자, 전환사채·신주인수권부사채 발행 등- (경영활동) 영업의 양도·양수·임대, 회사의 합병·분할, 주식의 교환·이전, 해산, 회생절차 개시·종결·폐지, 관리절차의 개시·중단·종료 등

기업집단현황공시
적용대상
- 자산총액이 5조원 이상인 공시대상기업집단 소속회사(직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사는 제외)

주요내용
- 공시대상기업집단 소속회사는 기업집단의 일반현황, 임원·이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시(DART 이용)- (일반현황) 회사개요, 재무현황, 손익현황, 해외계열사 현황, 계열회사 변동내역 등- (임원·이사회 현황) 임원명·직위·선임일·겸직사항 등 임원현황, 이사회·위원회 설치·운영현황 등- (주식소유현황) 소유지분현황, 국내 계열회사간 주식소유현황 등- (특수관계인과의 거래현황) 자금거래 및 자금대여 현황, 유가증권거래 현황, 상품/용역거래현황 및 내역, 자산거래 현황, 채권/채무 전액 현황, 채무보증/담보제공 현황, 지주회사와 자/손자/증손회사 간 경영관리/자문용역거래 및 부동산 임대차거래 현황 등- 분기별 공시(분기종료 후 2개월 이내)를 원칙으로 하되, 기업의 정보생산 비용 등을 고려하여 분기별 공시가 적절치 않은 항목은 연1회 공시

신규순환출자금지
개념
순환출자란 3개 이상의 계열사간 출자가 고리와 같이 상호연결된 환상형 출자구조를 의미

적용대상
상호출자제한 기업집단 소속회사

주요내용
상호출자제한 기업집단 소속 계열회사간 신규순환출자(새로운 순환출자고리를 형성 및 기존의 순환출자고리를 강화하는 추가출자)를 금지

예외인정
기업의 사업구조개편(합병/분할, 영업전부의 양수 등), 정당한 권리행사(담보권 실행, 대물변제 수령 등) 및 기업구조조정(워크아웃/자율협약 절차개시 부실징후기업에 대해 채권단 의결 및 총수일가의 재산출연 또는 기존 주주인 계열회사의 유상증자 참여)에 대해 예외사유에 따라 6개월~3년의 해소유예기간을 부여

순환출자에 대한 의결권 제한
주요내용
상호출자제한기업집단으로 신규 지정된 기업집단이 지정 전부터 보유한 순환출자에 대하여 의결권을 제한

적용대상
상호출자제한기업집단

필요성
신규순환출자 금지제도(공정거래법 제22조)는 상호출자제한기업집단으로 지정된 이후에 신규 순환출자의 형성 및 강화가 금지되나, 상호출자제한기업집단 지정을 앞둔 집단이 규율회피를 위해 사전에 순환출자를 확대하는 것을 방지할 수 없는 문제가 발생하여 신규 지정된 상호출자제한기업집단이 기존에 보유하고 있던 순환출자도 규율할 필요

위반시 제재
해당 행위 금지명령 등 위법한 의결권 행사 시 시정조치, 3년 이하 징역 또는 2억원 이하의 벌금

자료 : 공정거래위원회

또한, 금융감독원은 매년 신용공여액 기준으로 주채무계열을 선정하고 있으며, 이에 포함되면 주채권은행으로부터 재무구조평가를 받아야 합니다. 또한 재무구조가 취약한 계열의 경우 주채권은행과 재무구조개선약정 등을 체결하고 자구계획 이행을 점검받아야 합니다.당사가 소속되어 있는 포스코그룹은 2024년 6월 중 금융감독원으로부터 2024년도 주채무계열로 선정되었습니다. 금융감독원은 2023년말 기준 계열 총차입금이 2조 1,618억원 이상이면서 은행권 신용공여 잔액이 1조 3,322억원 이상인 36개 계열기업군에 대하여 2024년도 주채무계열로 선정하였으며, 포스코그룹은 주채무계열 7위로 선정되었습니다. 주채무계열로 선정된 계열사에 대해 담당 주채권은행이 연결재무제표 기준으로 재무구조평가를 실시하며, 재무구조평가시 재무제표에 반영되지 않은 잠재리스크(경영진의 위법행위 및 사회적 물의 야기, 공정거래법 위반, 우발채무 위험 등)를 충분히 반영할 예정입니다. 또한, 재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열에 대해서는 주채권은행과 약정(부채비율 구간 별 기준점수 미만인 계열은 재무구조개선약정을 체결하고 기준점수의 110% 미만인 계열은 정보제공약정을 체결)을 체결해야 하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다. 주채무계열 선정 이후 재무구조평가 결과에 따라 포스코그룹이 주채권은행과 약정을 체결하게 될 경우, 그룹전체 및 당사의 영업 활동에 제약이 생길 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사가 속해있는 포스코 기업집단의 모회사였던 (주)포스코는 2022년 1월 28일 임시 주주총회에서 물적분할에 관한 안건이 승인되며 2022년 3월 1일을 분할기일로 미래사업 포트폴리오 개발, 그룹 사업관리 등 지주회사 기능의 분할존속회사(포스코홀딩스 주식회사)와 지주회사 기능을 제외한 철강 생산 및 판매 등 일체의 사업부문을 영위하는 분할신설회사(주식회사 포스코)로 분할되었습니다. 해당 분할은 분할존속회사가 분할신설회사의 발행주식의 100%를 보유하는 물적분할 방식으로 분할하였으며, 분할존속회사는 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인이 되었습니다.분할존속회사가 지주회사로 바뀌면서 당사는 지주회사의 자회사가 되어 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')"의 영향을 받게 되었습니다.지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다.

지주회사의 장점은 ① 순환형 출자구조로 인한 자회사간 경영위험 전이 해소, ② 독립적 의사결정 강화 및 권한과 책임의 명확성 제고로 기업성과의 평가 용이, ③ 한정된 자원의 효율적 배분을 통한 핵심역량 강화, ④ 지주회사의 안정적인 재무구조로 저리의 자금조달 용이, ⑤ 신사업의 진출 및 기존사업의 신속한 탈출 등 구조조정 용이, ⑥ 지주회사 브랜드를 통한 통합 브랜드 마케팅 강화 및 지배구조개선을 통한 대외 기업 이미지 쇄신 가능 등이 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점
내 용

기업구조조정 원활화
- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 통한 투자 활성화
- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무배분 효율성 증대
- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화
- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

이러한 장점에 반해, 지주회사는 공정거래법상 자회사 외 계열회사 지분보유 불가 등 요건을 충족하여야 하며 당사는 지주회사의 자회사로서 공정거래법상 행위제한 요건에 따라 신규 손자회사 지분 취득시 주권상장법인의 경우 30% 이상, 주권비상장법인의 경우 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고 당사의 자회사는 지주회사의 손자회사로서 타법인의 지분을 취득할 경우 지분 100% 총액을 보유하여야 합니다.

[지주회사 및 자회사에 대한 규제 요약]

종 류
내 용

지주회사에 대한 규제
- 부채비율 200% 초과 금지- 금융회사ㆍ비금융회사 주식 동시 소유금지- 자회사 외 계열회사 주식 소유 금지- 자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 30%, 비상장회사 50%- 비계열회사 주식 5% 초과 소유 금지

자회사 및 손자회사에대한 규제
- 자회사는 손자회사 주식만을, 손자회사는 증손회사 주식만을 소유 가능- 손자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 30%, 비상장회사 50%- 손자회사의 경우 증손회사의 지분 100%를 보유하는 경우에만 국내계열회사 주식 보유 허용

자료 : 공정거래위원회

2021년 12월 30일자로 시행된 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정법률 중에는 1)지주회사의 자회사 및 손자회사 지분율 상향, 2)상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 3)대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설 등에 대한 내용이 포함되어 있습니다. 이처럼 관련 법규에서 지주회사 체제에 대한 규제가 강화되는 추세이며, 이 점에 대해 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률전부개정법률(2021.12.30)]

장 점
내 용

지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 상향(제18조)
1) 현행 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건이 높지 않아 대기업이 적은 자본으로 과도하게 지배력을 확대할 수 있고, 이렇게 형성된 자회사ㆍ손자회사 등과의 거래를 통해 배당 외의 편법적 방식으로 수익을 수취할 수 있는 문제가 있음.2) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로이 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우에는 기존 지주회사도 해당)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 현행(상장 20%, 비상장 40%)보다 상향(상장 30%, 비상장 50%)함.

상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한(제22조)
1) 공정거래법은 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여 신규 순환출자를 형성하거나 강화하는 행위를 금지하고 있으나, 상호출자제한기업집단 지정 전에 이미 다수의 순환출자를 보유하고 있었던 기업집단의 경우에는 지정 후 기존에 보유하던 순환출자로 인한 문제를 해소하기 어려운 측면이 있음.2) 상호출자제한기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 아니하여 순환출자 금지 규정을 면탈하는 일이 발생하지 아니하도록 새로이 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 기업집단의 경우에는 지정 전부터 보유한 기존 순환출자에 대해서도 의결권을 제한함.

대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설(제24조, 제28조
1) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금혜택을 받으면서 동일인 등의 기업집단에 대한 지배력 확대 및 사익편취 수단으로 이용될 우려가 있음.2) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 계열사 주식에 대한 거래 및 일정 규모 이상의 내부거래에 대하여 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하도록 함.3) 특히 상호출자제한기업집단 소속 공익법인의 국내 계열회사 주식에 대한 의결권 행사는 원칙적으로 제한하되, 계열회사가 상장회사인 경우에는 임원임면, 합병 등의 사유에 한하여 특수관계인과 합산하여 15% 한도 내에서 의결권 행사를 허용함.

사익편취 규제대상 확대(제47조)
1) 현행 공정거래법은 대기업집단의 경제력집중을 심화시키고 중소기업의 공정한 경쟁 기반을 훼손하는 부당내부거래를 근절하기 위해 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정)이 30% 이상 지분을 보유한 상장 계열회사와, 20% 이상 지분을 보유한 비상장 계열회사는 해당 특수관계인에게 부당한 이익제공을 하지 못하도록 하고 있으나, 규제기준에 못 미치는 회사의 내부거래 비중이 더 높은 것으로 나타나는 등 규제의 실효성이 미흡한 측면이 있음.2) 상장회사와 비상장회사 간 상이한 규제기준을 상장ㆍ비상장사 구분 없이 총수일가 등 특수관계인이 20% 이상 지분을 보유한 회사로 일원화하고, 동시에 이들 회사가 50%를 초과하는 지분을 보유한 자회사까지 규제대상에 포함시켜 사익편취 규제 적용대상을 확대함.

자료 : 법제처

독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서 열거된 행위제한요건을 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제38조 제3항에 따라 과징금을 부과 받을 수 있으며, 동법 제 124조 및 제128조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제38조(과징금)① 공정거래위원회는 제21조(상호출자의 금지 등) 또는 제22조(순환출자의 금지 등)를 위반하여 주식을 취득 또는 소유한 회사에 위반행위로 취득 또는 소유한 주식의 취득가액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제24조(계열회사에 대한 채무보증의 금지)를 위반하여 채무보증을 한 회사에 해당 법위반 채무보증액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

③ 공정거래위원회는 제18조(지주회사 등의 행위제한 등) 제2항부터 제5항까지, 제20조(일반지주회사의 금융회사 주식 소유 제한에 관한 특례) 제2항 또는 제3항의 규정을 위반한 자에게 다음 각 호의 구분에 따른 금액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제18조제2항제1호를 위반한 경우: 대통령령으로 정하는 대차대조표(이하 이 항에서 “기준대차대조표”라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제18조제2항제2호를 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 50

3. 제18조제2항제3호부터 제5호까지, 같은 조 제3항제2호ㆍ제3호, 같은 조 제4항제1호부터 제4호까지 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

4. 제18조제3항제1호를 위반한 경우: 해당 손자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 해당 손자회사가 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 50

5. 제18조제4항제5호를 위반한 경우: 해당 손자회사인 벤처지주회사가 발행주식총수의 100분의 50 미만을 소유하고 있는 국내 계열회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 100분의 50의 비율에서 그 국내 계열회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 국내 계열회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

6. 제20조제2항을 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나눈 금액에 해당 자회사 발행주식 중 자신이 보유하지 않은 주식의 비율을 곱하여 산출한 금액

7. 제20조제3항제1호를 위반한 경우: 기준대차대조표상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

8. 제20조제3항제4호를 위반한 경우: 위반에 해당하는 만큼의 출자금액

9. 제20조제3항제5호를 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

10. 제20조제3항제6호를 위반한 경우: 위반하여 소유하도록 한 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

제124조(벌칙)① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제5조를 위반하여 남용행위를 한 자

2. 제13조 또는 제36조를 위반하여 탈법행위를 한 자

3. 제15조, 제23조, 제25조 또는 제39조를 위반하여 의결권을 행사한 자

4. 제18조제2항부터 제5항까지의 규정을 위반한 자

5. 제19조를 위반하여 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자

6. 제20조제2항 또는 제3항을 위반한 자

7. 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득하거나 소유하고 있는 자

8. 제24조를 위반하여 채무보증을 하고 있는 자

9. 제40조제1항을 위반하여 부당한 공동행위를 한 자 또는 이를 하도록 한 자

10. 제45조제1항제9호, 제47조제1항 또는 제4항을 위반한 자

11. 제48조를 위반한 자

12. 제51조제1항제1호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

13. 제81조제2항에 따른 조사 시 폭언ㆍ폭행, 고의적인 현장진입 저지ㆍ지연 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

② 제1항의 징역형과 벌금형은 병과(倂科)할 수 있다.

제128조(양벌규정)법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제124조부터 제126조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다

자료: 법제처

당사의 모회사가 지주회사로 전환된지 얼마 안된 시점에서 향후 새로운 기업지배구조가 당사에게 미칠 수 있는 영향력은 불확실하지만 독점규제 및 공정거래에 관한 법률이 향후 당사 및 당사의 모회사의 기업활동에 영향력을 끼칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(10) 외화 변동, 가격 변동, 이자율 변동 등 시장위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히
주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 또한 당사는 재무상태표상
공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 채무증권및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있으며, 미래 시장의 이자율 변동에 따라
고정 금리부조건의 예금 또는 차입금 의 공정가치 변동 위험에 노출되어 있습니다. 상기와 같이,
당사는 환율 변동위험, 공정가치측정 채무증권 및 지분증권 가격위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채,해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 외화관련손익 추이는 다음과 같습니다.

2025년 1분기말 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

[외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액(연결기준)]

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채

2025년 1분기
2024년말
2025년 1분기
2024년말

USD
780,956,883
2,182,690,748
839,948,649
1,050,134,052

EUR
-
1,080,848
1,476,737
2,344,951

JPY
-
-
616,789
819,134

CNY
38,287,370
317,192,931
29,301,126
42,655,526

자료 : 당사 제시 및 사업보고서

당사의 경영진은 당사 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 2025년 1분기 및 2024년 기준 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 당사의 세전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동 시 당사의 세전 손익에 미치는 영향(연결기준)]

(2025년 1분기)
(단위: 천원)

구 분
위험

환위험

USD
EUR
JPY
CNY

증가율
0.10
0.10
0.10
0.10

증가 시 세전손익 증감
(5,899,177)
(147,674)
(61,679)
898,624

감소율
0.10
0.10
0.10
0.10

감소 시 세전손익 증감
5,899,177
147,674
61,679
(898,624)

자료: 당사 자료

(2024년)
(단위 : 천원)

구 분
위험

환위험

USD
EUR
JPY
CNY

증가율
0.10
0.10
0.10
0.10

증가 시 세전손익 증감
113,255,670
(126,410)
(81,913)
27,453,741

감소율
0.10
0.10
0.10
0.10

감소 시 세전손익 증감
(113,255,670)
126,410
81,913
(27,453,741)

자료 : 당사 사업보고서

당사의 환위험 관리와 관련한 정책 방향은 Natural hedge로써, 외화수입을 외화지출에 우선 충당하는 것입니다. Natural hedge 후 잔여 과부족에 대해서는 통화스왑 등 파생상품 체결 및 매출채권 할인 등을 통해 환위험을 관리하고 있습니다. 이러한 환위험 관리 정책에 따라 환위험 관리를 수행하고, 외환 노출도를 축소해 나가고 있습니다. 외환거래는 실물거래에 국한하고 있으며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다.
또한 당사는 매출채권액을 적정 선에서 관리하고 있습니다. 아울러 결제 연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보 관리 강화를 실시하고

있고

, 부도 위험성이 높은 고객사에 대해서는 선제적 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.당사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 가지고 있습니다. 당사는 경영기획실을 통해서도 전사적 통합 위험관리를 수행하고 있습니다.

당사는 공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 회사 보유 채무증권 및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 채무증권 및 지분증권 관련 가격의 상승 또는 하락이 당사의 2025년 1분기 기준 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 이 분석은 2025년 1분기 기준 다른 변수들은 일정하며 당사가 보유하고 있는 공정가치 측정 채무증권 및 지분증권 가격이 일정하게 30% 상승 또는 하락하는 경우를 가정하여 분석한 것입니다.

[가격 변동에 대한 위험(연결기준)]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

30% 상승시
30% 하락시
30% 상승시
30% 하락시

채무증권
567,726,600
(567,726,600)
567,726,600
(567,726,600)

지분증권
174,141,270
(174,141,270)
174,141,270
(174,141,270)

자료 : 당사 제시

당사는 미래 시장의 이자율 변동에 따라 고정 금리부 조건의 예금 또는 차입금의 공정가치 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다. 이를 위해 당사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 한편, 2025년 1분기말 당사가 보유하고 있는 금융부채의 이자율 변동이 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

상기와 같이, 당사는 환율 변동위험, 공정가치측정 채무증권 및 지분증권가격 변동위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(11) 관세 관련 위험

2025년 4월 2일 미국 트럼프 정부는 세계 각국을 상대로 상호관세 부과 방침을 발표하며 한국에 대해서도 상호관세율을 25%로 정하겠다는 방침을 밝혔습니다. 이후 중국을 제외한 국가들에 대해 상호관세 부과를 90일간 유예하며, 10%의 보편 관세를 발효
했습니다. 이로 인해 미국 전기차 시장이 최대 수요처인 국내 이차전지 산업에도 불확실성이 커졌습니다.
당사는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하고 있고, 당사가 공급하는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 제품 모두 미국 공급 물량으로 이러한 관세 정책은 당사에도 영향
을 미칠 것으로 판단됩니다.
향후 한국에서 공급되는 양극재, 음극재, 분리막에 25% 관세가 부과될 경우 국내 배터리 셀 업체들의 생산원가가 증가할 것으로 예상되며 미국에 전기차를 수출하는 각 국의 업체들은 추가 관세로 인해 가격 경쟁력이 저하될 가능성이 크고, 미국 완성차 업체들 또한 핵심 부품의 조달 비용 증가로 인해 전기차 제조 원가 상승을 야기시킬 것으로 예상됩니다. 이로인해 미국 내 전기차 가격 인상은 불가피하며 이는 전기차 수요 둔화로 이어질 수 있습니다.
이렇듯, 미국의 관세 정책 변동으로 인한 정책 불확실성이 이어지는 국면입니다.
향후 미국의 관세 정책에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 4월 2일 미국
트럼프 정부는 세계 각국을 상대로 상호관세 부과 방침을 발표하며 한국에 대해서도 상호관세율을 25%로 정하겠다는 방침을 밝혔습니다. 이후 중국을 제외한 국가들에 대해 상호관세 부과를 90일간 유예하며, 10%의 보편 관세를 발효했습니다. 이로 인해 미국 전기차 시장이 최대 수요처인 국내 이차전지 산업에도 불확실성이 커졌습니다. 당사는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하고 있고, 당사가 공급하는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 제품 모두 미국 공급 물량으로 이러한 관세 정책은 당사에도 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 전기차 배터리 핵심 4대 소재 중 전해액을 제외한 양극재, 음극재, 분리막은 미국 내 생산 설비가 구축되어 있지 않으며, 대부분 한국에서 조달 받고 있습니다. 향후 한국에서 공급되는 양극재, 음극재, 분리막에 25% 관세가 부과될 경우 국내 배터리 셀 업체들의 생산원가가 증가할 것으로 예상되며 미국에 전기차를 수출하는 각 국의 업체들은 추가 관세로 인해 가격 경쟁력이 저하될 가능성이 크고, 미국 완성차 업체들 또한 핵심 부품의 조달 비용 증가로 인해 전기차 제조 원가 상승을 야기시킬 것으로 예상됩니다. 이로인해 미국 내 전기차 가격 인상은 불가피하며 이는 전기차 수요 둔화로 이어질 수 있습니다. 이렇듯, 미국의 관세 정책 변동으로 인한 정책 불확실성이 이어지는 국면입니다. 2025년 4월 24일 한국과 미국은 2+2 관세 협상을 개시했으나 최종 협상결과는 현재 예측할 수 없으며, 향후 미국의 관세 정책에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

(1) 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 포스코홀딩스(주)(지분율 : 59.7%)이며 특수관계인을 포함한 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 62.5%입
니다.
당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 금번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2025년 05월 13일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 포스코홀딩스(주)는 5,486,186주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 58.2%까지 하락할 예정입니다.
당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 5월 13일 당사 외에도 포스코홀딩스(주)의 자회사인 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 및 포스코필바라리튬솔루션(주)에 출자 결의를 진행하였습니다. 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 1분기 기준 총자산 102조원, 현금및현금성자산 6조 8천억원을 보유하고 있는등 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다. 따라서, 금번 출자에 따른 재무적인 부담은 높지 않을 것으로 판단되나, 향후 여건 변화에 따라서 재무지원 여력은 변경될 수 있습니다.
금번 유상증자는 구주주 1주당
0.1185905110주
를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주인 포스코홀딩스(주) 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 포스코홀딩스(주)(지분율 : 59.7%)이며 특수관계인을 포함한 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 62.5%입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코홀딩스(주)
최대주주
보통주
46,261,601
59.7
46,261,601
59.7
-

(학)포항공과대학교
기타
보통주
2,174,587
2.8
2,174,587
2.8
-

엄기천
등기임원
보통주
79
0
410
0
신규선임

권오철
등기임원
보통주
800
0
800
0
-

윤태화
등기임원
보통주
155
0
155
0
-

계
보통주
48,437,222
62.5
48,437,553
62.5
-

우선주
-
-
-
-
-

출처 : 당사 제시주1) 총 주식수는 77,463,220주입니다.주2) 제54기 정기주주총회('25.3.24)에서 엄기천 대표이사가 사내이사로 신규선임되었으며, 정대형 사내이사가 신규선임되었습니다. 또한 천성래 기타비상무이사, 허경욱 사외이사가 신규선임되었습니다.

당사의 최대주주인
포스코홀딩스(주)
는 금
번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2025년 05월 13일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 포스코홀딩스(주)는 5,486,186주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 58.2%까지 하락할 예정입니다.

[특수관계인에 대한 출자]

기업집단명
포스코
회사명
포스코홀딩스(주)
공시일자
2025.5.13.
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
(주)포스코퓨처엠
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2025.7.29.

나. 출자목적물

보통주
5,486,186주

다. 출자금액
525,577

라. 출자상대방 총출자액
1,921,264

3. 출자목적
에너지소재사업 투자재원의 안정조달

4. 이사회 의결일
2025.5.13.

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 본 건은 ㈜포스코퓨처엠의
신주 유상증자에 참여하는 건임

- 상기 2.가.출자일자는 주금납입일 기준이며 변경될 수 있음

- 상기 2.라.출자상대방 총출자액은 출자 전 당사가 보유하고 있는 ㈜포스코퓨처엠 주식의 장부가액(1,395,687백만원)에 금회 출자금액을 합한 금액임. 출자 전 장부가액은 2024년 12월 18일 매수한 채권형 신종자본증권 500,000백만원을 포함한 금액임

- 상기 2.다.라. 출자금액 및 출자상대방 총출자액은 주당 발행가액 확정에 따라 변경될 수 있음

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(포스코홀딩스(주))

한편, 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 5월 13일 당사 외에도 포스코홀딩스(주)의 자회사인 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 및 포스코필바라리튬솔루션(주)에 출자 결의를 진행하였습니다. 포스코홀딩스(주)의 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 및 포스코필바라리튬솔루션(주) 출자 관련 공시는 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 출자]

기업집단명
포스코
회사명
포스코홀딩스(주)
공시일자
2025.5.13.
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
포스코지에스에코머티리얼즈(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2025.6.9.

나. 출자목적물
보통주 21,224,239주

다. 출자금액
69,000

라. 출자상대방 총출자액
152,616

3. 출자목적
투자사업 활성화

4. 이사회 의결일
2025.5.13.

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 본 건은 포스코지에스에코머티리얼즈(주)의 신주 유상증자에 참여하는 건임

- 상기 2. '가. 출자일자'는 주금납입 예정일로 액면미달 발행에 대한 법원인가 결정일 등에 따라 변경될 수 있음

- 상기 2. '나. 출자목적물'의 보통주식 수량은 발행가액 3,251원 기준이며, 발행가액 확정 시 변동될 수 있음

- 상기 2. '라. 출자상대방 총출자액'은 금번 출자금액을 포함한 총출자 누계 금액임

- 상기 사항은 진행절차 및 관계법령에 따라 변동될 수 있음

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(포스코홀딩스(주))

[특수관계인에 대한 출자]

기업집단명
포스코
회사명
포스코홀딩스(주)
공시일자
2025.5.13.
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
포스코필바라리튬솔루션(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
1차: 2025.5.15. / 2차: 2025.12월 中

나. 출자목적물
1차: 보통주 32,800,000주 / 2차: 보통주 32,800,000주

다. 출자금액
1차: 164,000 / 2차: 164,000

라. 출자상대방 총출자액
1차 증자 후: 478,732 / 2차 증자 후: 642,732

3. 출자목적
재무건전성 및 사업경쟁력 강화

4. 이사회 의결일
2025.05.13.

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 본 건은 포스코필바라리튬솔루션(주)의 신주 유상증자에 참여하는 건임

- 상기 2항의 가, 출자일자는 주금납입일 기준이며 변경될수 있음

- 상기 2항의 라, 출자상대방 총출자액은 포스코필바라리튬솔루션(주)에 포스코홀딩스(주)가 출자한 누계금액으로 1차 증자금액 1,640억원, 2차 증자금액 1,640억원을 포함한 금액임

- 상기 사항은 진행절차 및 관계법령, 거래상대방 등과의 합의 등에 의거 변동될 수 있음

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(포스코홀딩스(주))

당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 1분기 기준 총자산 102조원, 현금및현금성자산 6조 8천억원을 보유하고 있는등 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다. 따라서, 금번 출자에 따른 재무적인 부담은 높지 않을 것으로 판단되나, 향후 여건 변화에 따라서 재무지원 여력은 변경될 수 있습니다. 포스코홀딩스(주)의 요약재무제표는 아래와 같습니다.

포스코홀딩스(주) 연결요약재무정보
(단위 : 백만원)

구 분
제58기
제57기
제56기

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
44,291,165
44,029,923
46,212,299

ㆍ현금및현금성자산
6,772,543
6,767,898
6,670,879

ㆍ기타채권
2,193,416
2,261,323
1,947,529

ㆍ기타금융자산
9,137,846
8,499,389
11,403,166

ㆍ매출채권
11,138,906
10,821,619
11,015,303

ㆍ재고자산
13,319,215
14,143,500
13,825,514

ㆍ기타
1,729,239
1,536,194
1,349,908

[비유동자산]
57,832,707
59,374,276
54,733,095

ㆍ기타채권
1,464,890
1,306,329
1,452,445

ㆍ기타금융자산
2,462,772
2,571,651
2,708,325

ㆍ관계기업투자주식
4,732,245
4,738,793
5,020,264

ㆍ유형자산
40,125,627
39,846,828
35,206,248

ㆍ영업권 및 기타무형자산
4,845,367
4,774,824
4,714,784

ㆍ기타
4,201,806
6,135,851
5,631,029

자산총계
102,123,872
103,404,199
100,945,394

[유동부채]
23,458,089
22,779,719
21,861,518

[비유동부채]
16,992,060
19,174,112
19,419,979

부채총계
40,450,149
41,953,831
41,281,497

[지배기업소유주지분]
55,576,789
55,394,231
54,180,849

ㆍ자본금
482,403
482,403
482,403

ㆍ자본잉여금
1,650,870
1,648,894
1,663,334

ㆍ신종자본증권
-
-
-

ㆍ이익잉여금
53,398,868
53,658,368
53,857,514

ㆍ기타자본항목
44,648
(395,434)
(1,822,402)

[비지배지분]
6,096,935
6,056,137
5,483,048

자본총계
61,673,724
61,450,368
59,663,897

(202501~202503)
(202401~202412)
(202301~202312)

매출액
17,436,776
72,688,143
77,127,197

영업이익
568,441
2,173,573
3,531,423

연결총당기순이익
344,234
947,580
1,845,850

ㆍ지배회사지분순이익
302,295
1,094,917
1,698,092

ㆍ소수주주지분순이익
41,939
(147,337)
147,758

연결총포괄손익
415,353
2,110,358
2,330,891

ㆍ지배회사지분손익
369,836
2,008,919
2,131,737

ㆍ소수주주지분손익
45,517
101,439
199,154

기본주당이익
3,998
14,451
22,382

희석주당이익
3,998
12,250
22,382

연결에 포함된 회사수
194개
194개
192개

자료: 금융감독원 전자공시시스템(포스코홀딩스(주))주)
상기 연결에 포함된 회사수는 포스코홀딩스(주)를 포함한 수치입니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 전일
100% 참여 시

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코홀딩스(주)
최대주주
46,261,601
59.7
51,747,787
58.2

(학)포항공과대학교
기타
2,174,587
2.8
2,174,587
2.4

엄기천
등기임원
410
0
410
0.0

권오철
등기임원
800
0
800
0.0

윤태화
등기임원
155
0
155
0.0

합계
48,437,553
62.5
53,923,739
60.6

발행주식총수
77,463,220
100.00
88,946,220
100.0

자료: 당사 제시
주1) 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 구주주 배정분 100% 청약을 이사회 결의를 통해 결정하였습니다.
주2) 이외 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 확정된 바 없어 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

금번 유상증자는 구주주 1주당
0.1185905110주
를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주인 포스코홀딩스(주) 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

(2) 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

(3) 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 77,463,220주의 14.82%에 해당하는 11,483,000주가 추가로 발행 및 상장됩니다.
동 유상증자는
주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과
청약이 가능하므로 증자방식 및 청약절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 특히,
금번 유상증자
의 증자비율은 14.82% 수준
이며 신주로 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성이 있습니다.
또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 공동대표주관회사가 실권주를 인수하며, 실권수수료는 없습니다. 공동대표주관회사는 실권주 인수 시에 인수수수료(총 발행금액의 0.30%)를 감안하여 인수한 실권주를 공모가보다 낮은 가격으로 매각할 가능성
이 있습니다. 이로 인해
당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수
77,463,220주의 14.82%에 해당하는 11,483,000주가 추가로 발행 및 상장됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수
11,483,000주
보통주

현재 발행주식총수

77,463,220주

보통주

예정발행가액
95,800원
증자비율 및 할인율 고려

기산일종가
123,200원
2025.05.12 종가

금번 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.
본 유상증자의 모집가액 산출에 대한 자세한 내용은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법'을 참고하시기 바랍니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2025년 08월 08일로 예정되어 있습니다.
금번 유상증자에 따른 모집예정주식 11,483,000주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.특히 금번 유상증자의 증자비율은 14.82% 수준으로, 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 주주가치가 희석될 수 있으며, 주가가 급변동하는 등 투자자에게 금전적 손실이 발생할 위험이 존재합니다.한편, 본 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '공동대표주관회사'가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 '공동대표주관회사'가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, '공동대표주관회사'는 인수수수료(총 발행금액의 0.30%)를 감안하여 인수한 실권주를 공모가보다 낮은 가격으로 매각할 가능성이 있습니다. 이로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, '공동대표주관회사'가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(4) 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우
당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 "공동대표주관회사"가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경
될 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(6) 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는
상당부분
잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

(7) 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(8) 집단 소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의
구성원이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "공동대표주관회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 "공동대표주관회사"의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(10) 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(11) 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다.
ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동대표주관회사
엔에이치투자증권㈜
00120182

공동대표주관회사
케이비증권㈜
00164876

공동대표주관회사
키움증권㈜
00296290

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인
한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 케이비증권㈜ 및 키움증권
㈜는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 공동대표주관회사인
한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 케이비증권㈜ 및 키움증권
㈜의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
기업 실사 내용

2025년 04월 16일
* 발행회사 방문- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 주요 사항 및 일정 체크- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 실사 사전 요청자료 송부

2025년 04월 17일~2025년 04월 23일
* 발행회사 및 해당 산업 조사- 실사 사전 요청 자료 목록 및 Check List 제공- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해- 관련 Q&A 등* 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2025년 04월 24일~2025년 04월 25일
* 현장 방문을 통한 실사* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사* 투자위험요소 세부사항 체크- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인

2025년 04월 28일~2025년 05월
13일

* 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 작성 및 조언* 이사회의사록 검토/인수계약서 체결* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

2025년 05월 14일~2025년 05월 26일
* 실사 추가 자료 요청* (정정) 증권신고서 작성 / 검토* (정정) 실사이행보고서 작성 / 검토

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
커버리지2부
김다운
이사
기업실사 총괄

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26일

기업금융업무 20년

한국투자증권(주)
커버리지2부
이상욱
팀장
기업실사 책임

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 12년

한국투자증권(주)
커버리지2부
유미라
대리
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 9년

한국투자증권(주)
커버리지2부
채정현
주임
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 3년

엔에이치투자증권(주)
Strategy Industry부
이상환
이사
기업실사 총괄

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융 업무 등 19년

엔에이치투자증권(주)
Strategy Industry부
문수환
팀장
기업실사 책임

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융 업무 등 11년

엔에이치투자증권(주)
Strategy Industry부
류지혁
대리
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융 업무 등 2년

케이비증권(주)
기업금융4부
배영한
이사

기업실사 총괄

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 등 16년

케이비증권(주)

기업금융4부

서이삭
팀장

기업실사 책임

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 15년

케이비증권(주)

기업금융4부

신지환
대리

기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 7년

케이비증권(주)

기업금융4부

윤건영
주임

기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 4년

키움증권(주)
커버리지1팀
문찬영
이사
기업실사 총괄

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 17년

키움증권(주)
커버리지1팀
서영교
팀장
기업실사 책임

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 15년

키움증권(주)
커버리지1팀
최지민
부장
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 13년

키움증권(주)
커버리지1팀
전현배
과장
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 5년

키움증권(주)
커버리지1팀
이영한
대리
기업실사 실무

2025년 04월 16일 ~ 2025년 05월
26
일

기업금융업무 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직 책
실사업무분장

(주)포스코퓨처엠
IR그룹 자금섹션
방호익
그룹장
기업실사책임

IR그룹 자금섹션
김민혜
리더
기업실사 자료 제공

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류제민
차장
기업실사 자료 제공

IR그룹 자금섹션
이성민
대리
기업실사 자료 제공

IR그룹 자금섹션
최원우
대리
기업실사 자료 제공

IR그룹 자금섹션
최욱진
사원
기업실사 자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 엔에이치투자증권㈜, 케이비증권㈜ 및 키움증권㈜는 ㈜포스코퓨처엠이 2025년 05월 13일 이사회에서 결의한 기명식 보통주식 11,483,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

(1) 동사는 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 삼화화성(주)를 흡수합병하며 성장하였습니다. 이후 에너지 소재 기업으로 도약하기 위해 2010년 8월 LS엠트론의 음극재 사업을 인수하였고 2019년 4월 양극재의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 (주)포스코ESM을 흡수합병하여 현재 이차전지 밸류체인에서 후방산업 성격을 띄고 있는 고부가가치 소재인 양극활물질(양극재)와 음극활물질(음극재) 소재를 모두 생산 중에 있습니다. 동사는 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 동사는 2010년 중 상호를 (주)포스렉에서 (주)포스코켐텍으로 변경하였으며, 2019년 상호를 (주)포스코켐텍에서 (주)포스코케미칼로 변경하였습니다. 이후 동사는 2023년 3월 20일 개최한 주주총회를 통하여 상호를 (주)포스코케미칼에서 (주)포스코퓨처엠으로 변경하였습니다. (2) 증권신고서 제출일 현재 포스코홀딩스(주)가 동사 지분 59.7%를 보유(특수관계자 포함 시 62.5%)하고 있습니다.
포스코홀딩스(주)는 2022년 3월 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하여 그룹 전반의 성장 전략을 수립하고 미래 사업 테마를 발굴하며 M&A 등 신사업을 추진하는 미래사업 포트폴리오 개발자 역할을 수행하고 있습니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 실질적 경영권을 확보하기에 충분하며, 향후 지배구조로 인해 경영권이 불안정해질 수 있는 요소는 증권신고서 제출일 현재 없는 것으로 판단됩니다.(3) 동사의 사업구조는 크게 에너지소재사업과 기초소재사업으로 구성되어 있습니다. 주력사업인 에너지소재사업은 이차전지의 주원료인 양극재, 음극재를 생산합니다. 이차전지 사업은 T기기의 성장과 친환경, 각국의 에너지절감 정책에 따른 EV, ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상되며, 동사는 LG에너지솔루션과 삼성SDI, SK온 등을 주거래처로 확보하는 등 안정적 거래처 기반과 다각화된 사업포트폴리오를 보유하고 있습니다. 특히, 동사의 에너지소재사업부문은 전기차용 이차전지의 시장규모 확대를 예상하며, 이에 따라 시장 수요 증가에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 동사의 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 2023년 말 82천톤/년 수준에서 2026년에는 87천톤/년 규모의 생산능력을 갖출 계획입니다. 양극재 생산능력 또한 2023년 말 155천톤/년 수준에서 2026년에는 305천톤/년 수준까지 대폭 확대할 전망입니다.

[동사 에너지소재부문(양극재/음극재) 생산능력 및 설비 증설 계획]

(단위 : 천톤)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

양극재
105
155
175
275
305

음극재
82
82
82
87
87

자료 : 동사 제시

기초소재사업은 내화물 제조 및 산업용노재 정비를 다루는 내화물사업과 생석회, 화성품 가공 및 판매와 화성공장 위탁운영을 다루는 라임화성사업으로 구성되어 있습니다. 내화물 사업은 대규모 설비가 제철소 인근에 위치해야 하는 사업 특성상 진입장벽이 높은 수준입니다. 동사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다. 라임화성사업은 (주)포스코의 공장을 위탁 운영하고 있으며 가공한 부산물을 계열사인 (주)포스코엠씨머티리얼즈와 OCI(주)에 판매하고 있습니다. 동사가 (주)포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유 등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 이처럼 동사는 최근 유의미한 성장세를 지속 실현 중인 동사의 에너지 소재 사업과 사업안정성이 우수한 기초소재사업을 바탕으로 2018년부터 안정적인 매출 성장세를 기록해왔습니다.(4)
동사는 우수한 영업현금창출력을 기반으로 탄소소재, 음극재 등 신규사업 투자와 내화물 및 생석회 등 기존 사업의 인도네시아 진출 등으로 확대된 자금소요를 충당하면서 2018년까지 부(-)의 순차입금을 나타내며 양호한 재무구조를 보였습니다. 그러나 2019년 (주)포스코ESM 합병 이후 신성장동력 사업인 에너지소재부문 신증설 투자규모가 확대되면서 투자자금소요가 증가하였고 동사의 순차입금 규모는 2022년말 기준 1조 1,736억원 수준까지 증가하였습니다. 2023년에는 순차입이 2조 6,048억원으로 증가하였으며, 2024년에도 설비투자 지속에 따라 2024년의 순차입금은 3조 130억원, 2025년 1분기 순차입금은 3조 3,028억원으로 확대되었습니다. 동사는 2023년 3차례, 2024년 1차례의 공모사채 발행을 진행하였고 당사의 장기차입금은 2021년말 1,801억원에서 2025년 1분기 1조 6,326억원으로 9배 증가하였습니다. 이러한 동사의 차입금 증가로 인해 부채비율과 차입금의존도도 2021년말 각각 60.9%, 28.1%에서 2025년 1분기말 각각 139.0%, 46.1%로 증가하며 재무안정성이 저하되었습니다. 동사의 2025년 1분기 말 기준 이자보상배율은 1.31배로 비유동성차입금 상승에 따른 이자비용 증가로 2022년 14.3배 수준 대비하여 큰 폭으로 하락하였습니다. 이는, 전방산업 수요 둔화에 따른 당사 제품 수요 감소와 원자재 가격 변동 등에 따른 수익성 악화에 기인하여 영업이익이 감소한 것과 기존 차입금의 차환 과정에서 상승한 이자 부담이 주된 원인인 것으로 사료됩니다.

[재무안정성 추이(연결기준)]
(단위:억원, %, 배)

구분
2025년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

현금성자산
4,504
6,442
3,896
3,095
891

총차입금
37,475
36,572
29,944
14,831
11,021

순차입금
33,028
30,130
26,048
11,736
10,130

총차입금의존도
46.12%
46.10%
47.3%
32.0%
28.1%

부채비율
139.0%
138.9%
142.6%
75.0%
60.9%

유동비율
121.3%
134.6%
172.7%
211.0%
328.4%

이자보상비율
1.31
0.01
0.71
14.30
13.20

주1) 현금성자산은 현금및현금성자산으로 구성되어 있음주2) 총차입금에는 리스부채가 포함되어 있습니다.주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산주4) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주5) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

출처: 동사 사업보고서 및 분기보고서

동사의 에너지소재사업부문의 생산능력 확장 주요 계획이 2026년까지 예정되어 있다는 점에서 단기간 내 차입금 부담이 크게 개선될 여지는 낮다고 판단되나, 해당 차입금이 동사의 신성장 동력인 에너지소재사업부문의 설비증설을 통한 외형성장 및 경쟁력 강화를 위해 사용되었다는 점과 해당 사업부문의 실적이 성장하고 있는 점을 고려하였을 때 해당 차입금이 동사 재무안전성을 단기간 내 악화시킬 가능성은 제한적일 것이라 판단됩니다. 또한,
동사의 재무안정성은 차입금 및 이자비용의 증가 추세에도 불구하고, 에너지소재사업부문의 성장세 및 기초소재사업부문의 지속적인 이익창출 능력에 따라 양호한 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 언급했듯이 향후 당사의 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 추가적으로 발생하거나 전방 산업 둔화에 따른 예기치 못한 실적 악화 상황이 발생 및 지속할 경우 동사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

(5)
2025년 1분기 기준 동사의 연결기준 매출액은 8,454억원으로 전년 동기 매출액인 1조 1,384억원 대비 약 25.7% 감소하였습니다. 동사의 2021년 이후 매출액은 2021년 1조 9,895억원, 2022년 3조 3,019억원, 2023년 4조 7,599억원, 2024년 3조 6,999억원으로 전방산업인 EV 성장 및 ESS향 신규수주 등에 따른 판매량 증가 등에 따라 2021년~2023년 3개년 연평균 매출 성장률이 약 54.7%로 가파른 증가 추세였으나 2023년 하반기 이후 주요 전방 산업인 전기차 시장의 수요 둔화 및 메탈가격 하락에 따라 2024년 이후 성장세가 주춤한 상황입니다. 2024년 리튬 등 메탈가격이 급락하였고, 美 FEOC 적용 유예로 인한 중국산 저가 물량 공세 영향으로 음극재 판매량이 감소하며 매출액이 감소하였습니다. 또한, 메탈가격 약세 속에 원재료 구매-투입 시점간 래깅효과, 불용재고 손실 인식, 케미칼제품 마진 축소 등으로 동사의 영업이익은 전년(359억) 대비 98% 감소한 7억원을 나타냈고 2,313억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 2025년 1분기에는 양극재 판매량 증가에 따른 가동률 상승과 프리미엄 제품인 하이니켈 양극재 판매가 확대되었고, 음극재 고객사의 공급망 다변화 수요 증가로 판매량이 증가하여 172억원의 영업이익 및 489억원의 당기순이익을 기록하며 흑자전환 하였습니다. 동사의 2024년 영업이익률은 0.0% , 당기순이익률은 -6.3%로 악화된 실적을 보였으나 2025년 1분기 영업이익률은 2.0%, 당기순이익률은 5.8%로 수익성이 개선된 모습을 보였습니다.

<연결손익현황>

(단위: 억원)

구분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
8,454
11,384
36,999
47,599
33,019
19,895

매출원가
7,706
10,394
34,640
45,026
29,672
17,514

매출총이익
748
990
2,359
2,572
3,348
2,381

매출총이익률
8.8%
8.7%
6.4%
5.4%
10.1%
12.0%

영업이익
172
379
7
359
1,659
1,217

영업이익률
2.0%
3.3%
0.0%
0.8%
5.0%
6.1%

EBITDA
649
772
1,848
1,735
2,582
2,028

EBITDA 마진율
7.7%
6.8%
5.0%
3.6%
7.8%
10.2%

당기순이익
489
570
-2,313
44
1,219
1,338

당기순이익률
5.8%
5.0%
-6.3%
0.1%
3.7%
6.7%

(주) EBITDA = EBIT+감가상각비+무형자산상각비+사용권자산상각비

자료: 동사 사업보고서 및 분기보고서

에너지소재 사업의 성장세에 따라 동 사업부문의 실적이 동사의 매출 및 영업이익에 미치는 영향이 증가하였습니다. 배터리 셀 업체 및 완성차 기업과의 협력이 확대됨에 따라 향후에도 에너지소재 본부를 중심으로 성장이 본격화될 것으로 판단됩니다. 다만, 업황 및 대외변수에 따라 매출 및 수익성에 변동성이 존재하고 있으며, 전방 산업인 전기차 시장의 캐즘 단계 진입 및 수요 회복 시점 지연에 대한 우려가 존재하고 있는 상황입니다.

(6)
동사는 본 증권신고서 제출일 현재 한국기업평가의 평가에서 AA-(안정적)를 부여받았으며, 최근 5개년간 신용등급의 하향을 통보받은 적 없습니다.

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

'24. 07. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'24. 07. 09
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'24. 07. 09
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'24. 06. 21
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'24. 06. 28
무보증사채
AA-
한국기업평가
정기평가

'24. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'23. 09. 13
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'23. 09. 12
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'23. 09. 13
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'23. 04. 14
무보증사채
AA-
한국신용평가
본/정기평가

'23. 04. 13
무보증사채
AA-
한국기업평가
본/정기평가

'23. 04. 14
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본/정기평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
본/정기평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
본/정기평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본/정기평가

(7) 발행회사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
77,463,220주
(
보통주 77,463,220주
)의
14.82%에 해당하는 11,483,000주가 추가로 상장됩니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 전량 물량 출회가 가능하므로, 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.
(8) 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜,
엔에이치투자증권㈜, 케이비증권㈜ 및 키움증권(주)는 ㈜포스코퓨처엠이 제출한 자료와 공동대표주관회사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.
(9) 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.㈜포스코퓨처엠의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수와 사업 특성 등을 고려할 때 투자수익에 대해 증권신고서 제출 시점에서 신뢰성 있는 추측은 불가능합니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 예비투자설명서에 기재된 회사 전반의 현황 및 재무상의 위험, 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 공동대표주관회사 및 발행회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 회사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025. 05.
26
.

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 김 성 환

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 엔에이치투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 엄 주 성

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
1,100,071,400,000

발행제비용(2)
4,369,793,650

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,095,701,606,350

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
비고

발행분담금
198,012,850
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
3,300,214,200
인수수수료: 모집총액의 0.30%

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
80,000,000
5,397만원 + 5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원(상한: 8,000만원)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록세
22,966,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
4,593,200
등록세의 20%(지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
762,997,400
투자설명서, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합계
4,369,793,650
-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상기 등록세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수 * 액면가액]으로 산출하였습니다.주4) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.주5) 발행제비용은 당사가 자체적으로 보유한 자금으로 사용할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약 1조 1천억원을 타법인증권취득자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다.당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

[자금의 사용목적]

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

181,000,000,000
-
288,371,400,000
-
630,700,000,000
-
1,100,071,400,000

주1) 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약 1조 1천억원을 북미 생산능력을 확보하고 국내 음극재 경쟁력을 강화하기 위한 타법인증권취득자금, 국내 양극재 투자 완결을 위한 시설투자자금, 제조 경쟁력 강화를 위한 정비성/경상 투자자금 및 신설 전구체공장 운영자금으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 당사는 양음극재 생산능력 확대를 위해 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 양극재의 원료가 되는 전구체와 음극재 원료인 구형흑연부터 최종제품 생산까지의 이차전지소재 밸류체인을 완성하고 제조 경쟁력을 확보하고자 합니다. 조달 예정 자금은 아래와 같이 집행할 예정이며, 향후 경영여건, 시장상황 등을 고려하여 투자금액과 시점 등은 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

[자금용도별 상세내용]

자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액(억원)

타법인증권 취득자금
북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자
미국 제너럴모터스사와의 이차전지 배터리소재 제조 합작법인 투자
'25~'26년
3,534

음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보
천연흑연 공급망 완성을 위한 구형흑연 생산법인 투자
'25~'27년
2,773

시설자금
국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자
광양양극재5단계 연 53천톤 규모 High-Ni NCA 제조시설 투자
'25~'26년
632

정비성 및 공정개선 투자
기존설비에 대한 정비성 투자 및 이차전지소재 생산 공정 개선 투자
'25~'26년
1,178

운영자금
전구체공장 원료구매 운영자금
광양전구체 공장 원재료 매입대금 지불 등 운영자금
'25~'26년
2,884

합계
-
11,001

출처 : 당사 제시
주1) 부족자금은 회사의 내부자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다.

주2) 타법인증권취득자금 및 시설자금 금액에 대한 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

(1) 타법인증권 취득자금 상세 내역

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자]
당사는 글로벌 완성차 업체 및 배터리사의 북미지역 진출에 맞추어 북미 현지 진출을 통해 사업 기회를 선점하고자, 美제너럴모터스사와 합작하여 캐나다 현지에 연
30천톤

규모의 High 니켈계 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 캐나다 현지에 100% 자회사인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA Inc.(舊 POSCO CHEMICAL CANADA Inc.)를 설립하였으며, 해당 법인을 통해 제너럴모터스사와의 합작 현지법인에 대한 출자를 진행하고 있습니다.

당사는 이차전지 소재사와의 협력을 모색하고 있던 제너럴모터스사 (GM)와 '21년 사업협력 MOU를 체결하였으며, '22년 5월 캐나다에 JV설립을 결정하고 캐나다 퀘벡주 베껑꾸흐 지역에 합작법인 Ultium CAM Limited Partnership (Ultium CAM)을 설립하였습니다. 퀘벡
베껑꾸흐 지역은 풍부한 수력 재생에너지를 바탕으로 한 원활한 전력, 용수 등 유틸리티 공급 환경과, 항만/철도/고속도로 등 물류 접근성이 우수한 지역으로 당사와 GM은 원료, 투자비, 인프라, 친환경성 등을 종합 고려하여 해당 지역을 북미 사업의 최적지로 선택하였습니다.

당사의 Ultium CAM에 대한 지분율은 85%이며, GM은 15%로, 양사는 해당 지분율에 맞추어 공장 설립을 위한 자금을 투자하고 있습니다. 구체적으로 당사는 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 자회사 POSCO FUTURE MATERIALS Inc.에 자금을 출자하고, POSCO FUTURE MATERIALS Inc.는 Ultium CAM에 85%의 지분율로 출자를 진행하는 구조입니다. 양사는 양극재 공장 설립에 필요한 자금을 각 필요시점에 Ultium CAM에 출자하고 있으며,
이와 관련하여 당사는 2025년 2월 24일 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 통해 관련 내용을 공시한 바 있습니다.

Ultium CAM은 당사와 GM으로부터 자금을 출자 받아 연산 3만톤 규모의 High니켈 양극재 생산 공장을 구축하고 있으며, 해당 공장에서 생산된 양극재는 GM과 LG에너지솔루션의 배터리 합작사인 얼티엄셀즈에 공급될 예정입니다.

2025년 1분기 북미 전기차 판매량은 415천대 수준이며, 글로벌 총 판매량에서 차지하는 점유율은 약 26%로, 북미 시장은 당사 뿐만 아니라 글로벌 동종사들도 진출을 지속하고 있는 시장입니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매량 현황]

(단위 : 천대)

구분
2023년
2024년
2025.1Q

판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중

중국
8,317
59.48%
11,622
65.91%
-
-

유럽
3,135
22.42%
3,104
17.60%
898
55.3%

북미
1,667
11.92%
1,836
10.41%
415
25.5%

아시아(중국 제외)
670
4.79%
762
4.32%
233
14.3%

기타 지역
195
1.39%
309
1.75%
78
4.8%

총 합계
13,984
100.00%
17,633
100.00%
1,624
100.0%

전년대비 성장률
32.70%
-
26.10%
-
19.68%
-

자료 : 2025년 4월 Global EV and Battery Monthly Tracker, 2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.04)주1) 중국의 2025년 1분기 판매량 현황은 공표되지 않았음주2) 2025년 1분기 성장률은 전년 동기 대비 성장률임

당사와 제너럴모터스와의 합작법인이 건설중인 공장은 2026년중 양극재 양산을 목표로 건설 진행중이며, 준공 및 양산이 개시되면 북미 지역에서의 생산 거점을 마련하여 북미시장 이차전지 소재 공급에서 우위를 선점하고 향후 당사의 매출 및 이익 개선에 기여할 것입니다.

당사는 '22년 5월 북미 전기차 시장 성장에 대비하여, 중요 고객사인 GM과 합작으로 캐나다 퀘벡 지역에 연 30천톤 규모의 양극재 생산 공장 설립을 결정하였으며, 이후 공사 진행상황, EV 업황 변동 및 고객사와의 협의 과정에서 준공 일정이 연장되어 2025년 하반기 준공 및 2026년중 양산을 앞두고 있습니다.

당사는 '25년 2월 이사회에서 해당 투자사업의 투자금액 USD 340백만 증액을 결정하였으며, 당사는 해당 투자비 중 일부 금액을 금번 유상증자 자금으로 활용하고 잔여 금액에 대해서는 금융기관을 통해 기 확보한 장기차입금으로 충당할 계획입니다. 해당 공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

당사는
1

단계

투자 완결을 위해
증액된 USD 340백만(
4,894억원) 의 출자를 진행할 예정이며,

이 중 3,534억원을 금번 유상증자를 통한 조달 예정 자금을 활용하여 충당하고, 나머지 1,360억원은 금융기관과 기 약정되어 있는 시설자금 차입을 통하여 충당할 계획입니다.

구체적으로, 당사는 금번 유상증자를 통해 충당할 3,534억원을 전기, 기계 등 설비 구축 및 유틸리티 공사 등 공장 건설 비용으로 활용할 예정입니다.

당사는 포항, 광양 등에 양극재 공장을 운영하고 있으며,

해당
캐나다
공장이 준공 및 양산 개시되면 이를 통해 북미 시장에서 OEM사 및 배터리사의 양극재 수요에 적극 대응할 계획입니다.

[
자금활용 상세 내용]

(단위: 억원)

구분
금액
내용

생산설비
1,387
소성로, 분체설비, 설치공사(전기, 기계 등)

유틸리티 및 토건
1,514
유틸리티, 토건공사 비용

간접비 등
633
현장 감리, 설계비, 인증조업비 등

합계
3,534
-

자료: 당사 자료

연도별로는 '25년 3,980억원 및 '26년 914억원의 출자가 예상되며, 금번 유상증자 자금은 캐나다 1단계 투자 완결을 위하여 전액 활용될 예정으로, 추가 출자 의무가 있는 2단계 잔여 캐피탈 콜(Capital Call) 약정의무와는 별개로 진행되며, 현재 2단계 사업일정 조정 협의가 진행중에 있으므로 잔여 캐피탈 콜(Capital Call)의 금액도 변동 가능성이 있습니다.

금융기관 장기차입금의 경우, 은행 등으로부터 기 조달 혹은 조달예정인 장기차입금으로, 금번 유상증자 자금과 더불어 현지법인 자본금 납입을 위하여 활용할 예정입니다.

구분
'25년
'26년
합계

유상증자자금
2,620
914
3,534

금융기관 장기차입금
1,360
-
1,360

합계
3,980
914
4,894

자료: 당사 자료

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.2.24.)]

1. 발행회사
회사명
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

국적
CANADA
대표자
손승락 (Son Seunglak)

자본금(원)
554,843,241,895
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 양극소재 생산 및 판매 지주회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
489,396,000,000

자기자본(원)
2,611,465,990,083

자기자본대비(%)
18.74

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금 출자

5. 취득목적
북미 이차전지소재 합작사업 진행중인 해외 종속회사의 투자재원 확충

6. 취득예정일자
2026-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
6,334,593,297,871
취득가액/자산총액(%)
7.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-02-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 美 General Motors와 캐나다에서 이차전지소재 합작사업을 진행중인 당사의 100% 종속회사 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.에 대해 출자하는 건임- 상기 '2. 취득내역'의 '취득금액'은 USD 340,000,000 으로 이사회 결의일 전일(2025.2.21)기준 서울외국환중개 종가 매매기준율(1 USD=1,439.40원)을 적용하여 원화로 환산한 금액임 - 상기 '2. 취득내역'의 '자기자본＇과 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액’은 2023년 12월말 연결재무제표 기준임- 상기 '6. 취득예정일자'는 최종 투자 종료 예정일로 해당기간까지 분할하여 출자 예정임- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 및 '6.취득예정일자' 는 발행회사와의 협의, 관계기관의 승인 등 진행 상황에 따라 변경될 수 있음- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2023년 기준임

※관련공시
2023-11-14 타법인주식및출자증권취득결정2023-11-14 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자] 사업 개요1. 투자 배경당사와 美 General Motors社와의 합작사 설립을 통해 북미시장 진입 및 생산거점 확보를 위해 JV형태 지분투자를 결정하였습니다. 해당 투자는 양극재 생산 프로젝트로 두 단계로 나뉘어 진행될 예정입니다.2. 투자구조GM(美 General Motors社)과 합작법인인 ULTIUM CAM은 당사가 100% 지분을 보유하고 있는 캐나다 법인인 POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC. 을 통해서 지분을 갖고있으며, GP(ULTIUM CAM GP INC.)와 LP(ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP) 형태로 지분을 보유하고있습니다. GM과의 지분 비율은 85% 와 15%로 나뉘어 당사가 지배적인 지위를 유지하고있습니다.

3. 투자개요

구분
비고

위치

캐나다 퀘벡州 베껑꾸흐 산업단지
(몬트리올 인근)

부지 면적
약 350천㎡

생산 제품 및 능력

1단계 / 양극재 30천톤/년2단계 /
양극재 33천톤/년 및 전구체 45천톤/년

투자 내용
양극재 전용제조설비

4. 일정 및 진행현황2022년 05월 27일 이사회를 통해 당사는 북미 양극재 사업 승인을 받았습니다. 1단계의 경우 2025년 하반기 준공 및 2026년 중 양산을 앞두고 있으며, 2단계의 경우 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다. 투자기간, 금액 등 상세 내용은 향후 변동될 예정입니다.

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보]
이차전지에서 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부 회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할을 하는 음극재는 이차전지의 충전 속도와 수명을 결정하는 중요한 소재입니다.

이차전지 제조에 활용되는 음극재는 반복적인 충전과 방전에도 안정적인 구조를 유지해야하기 때문에, 음극재 생산 업체들은 배터리사 및 완성차 업체의 니즈에 맞는 음극재 개발에 박차를 가하고 있습니다.

[이차전지 구조]

2차전지구조

자료: 당사 자료

[천연흑연 음극재]
[당사 음극재 세종공장 생산라인]

세종공장 생산라인.jpg
세종공장 생산라인

자료: 당사 자료

특히, 북미 고객사들은 안정적인 사업 운영을 위해 중국 외의 지역에서 공급망 구축을 가속화 중이며, 美 관세정책 및 IRA법안 등 정책 변화에 대비하여 중국 외의 국가로부터의 원료 공급 원칙을 강화하고자 하고있습니다.

당사가 생산하고 있는 음극재는 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로,
천연흑연 음극재의 경우 흑연광산에서 채굴한 인상흑연을 정제한 구형흑연을 원료로 하여, 세종에 위치한 생산 라인을 통해 생산되고 있으며, 천연흑연 음극재의 원재료인 구형흑연은 전량 수입하여 천연흑연 음극재를 생산하고 있습니다. 인조흑연의 경우 포항에 생산 라인을 갖추고 있습니다.

당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로, 당사는 이를 통해 음극재 공정중 상공정인 구형흑연을 생산할 수 있는 생산능력을 갖추고자 합니다. 이를 통해 천연흑연 음극재 제조를 위한 물질인 구형흑연을 생산하여 중국이 높은 점유율을 보이고 있는 천연흑연 시장에서 음극재 원료 국산화를 달성하고, 천연흑연 全 공정에 대한 자체적인 공급망을 구축할 계획입니다.

당사는 국내 유일한 흑연계 음극재 제조업체로 관련 기술을 확보하고 있으며,
비중국 적격 흑연
음극재 밸류체인 완성을 위한 구형흑연 제조를 위한 국내 생산거점 구축할 계획으로, 이와 관련한 이사회결의 및 공시를 2025.4.22. 진행하였습니다.

당사는 기존에 세종에 구축하여 운영하고 있는 천연흑연 음극재 공장외에, 금번 구형흑연 생산거점 구축을 통해 천연흑연 음극재 전체 공정을 비중국 공급망으로 완성함으로써 글로벌 고객사 수요 등 시장 변동에 대응하고자 합니다.

구체적으로, 경제성 측면에서 강력한 이점이 있는 흑연음극재는 탄소 결합체로써 이를 얻는 방법에 따라 천연흑연 음극재와 인조흑연 음극재로 나눠집니다. 이중 천연흑연 음극재는 흑연광산에서 '인상흑연'을 캐낸뒤, 이를 불산 등을 이용하여 정제한 '구형흑연'으로 변환하고 이를 가져와 최종적으로 '천연흑연 음극재'를 만들게 됩니다. 최종제품인 천연흑연 음극재는 글로벌 80%이상을 중국에서 만든다고 알려져 있으며, 특히 중간소재인 구형흑연은 99%이상이 중국에서 만들어 지고 있습니다.

당사 역시 중간소재인 구형흑연을 전량 중국에서 수입하기 때문에, 과거 요소수처럼 공급제한 사태는 언제든지 발생할 수 있는 리스크가 존재합니다. 더구나 최근 美 IRA의 AMPC(첨단제조시설생산 세액공제)에도 러시아,북한,이란,중국産 소재를 배제하는 FEOC규정이 적용될 예정이여서 '27년부터는 적격 천연흑연음극재에 대한 수요가 크게 늘어날 수밖에 없게 됩니다.

따라서 글로벌 주요 자동차사들과 배터리사들은 특히 구형흑연까지 내재화된 적격 흑연음극재를 찾기위해 노력하고 있으며 당사는 포스코 그룹내에서 조달되는 아프리카산 인상흑연을 가져와 구형흑연과 흑연음극재까지 생산하는 비중국 적격 흑연 밸류체인을 갖추고자 합니다.

현재 美IRA에서도 중국산 비중이 너무 높은 점을 감안하여 FEOC규정 적용을 26년말까지 한시적으로 배제하기로 하였기에 당사는 FEOC규정 적용될 27년 이후를 대비하기 위해, 25년 4월에 구형흑연 생산하는 법인을 신설하기로 결정하였고 '25년 하반기 착공 및 '27년 양산을 목표로 진행중에 있습니다.
당사의 금번 구형흑연 생산거점 구축을 위한 투자는 기존의 천연흑연 음극재 생산 설비와는 생산하는 제품이 상이한 투자 건으로 당사는 이를 통해 비중국 적격 흑연음극재 밸류체인을 구축하고자 합니다.

당사는 금번 유상증자 조달 예정 자금중 2,773억원을 구형화 설비를 구축하는데에 투입할 계획이며, 해당 프로젝트의 총 예상 투자금액은 3,961억원으로 잔여 금액에 대해서는 투자사업 진행 과정에서 조달 방법과 시점을 구체화할 예정입니다.

각 연도별 투자비 지출 예상금액은 아래와 같으며, 생산거점의 구형화 설비 설치, 공장 건축, 기전 공사비 등 투자지출로 활용할 계획입니다.

(단위: 억원)

구분
25년
26년
27년
합계

금액
1,304
793
676
2,773

자료: 당사 자료 주) 상기 금액은 설비비, 공사비, 간접비의 합계입니다.

[자금활용 상세 내용]

(단위: 억원)

구분
25년
26년
27년
합계

설비비 주1)
354
255
217
826

공사비 주2)
528
380
325
1,233

간접비 주3)
422
158
134
714

합계
1,304
793
676
2,773

자료: 당사 자료 주1) 구형화 설비, 고순도화 설비 등

주2) 토목, 공장 건설, 사무동 등

주3) 토지, 설계용역 등주4)
상기 자금활용 상세 내용은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2025.4.22.)
]

1. 발행회사
회사명
(가칭)카본신소재주식회사

국적
대한민국
대표자
미정

자본금(원)
-
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 음극재用 구형흑연 생산

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
396,100,000,000

자기자본(원)
3,320,505,865,578

자기자본대비(%)
11.93

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
음극재 사업 경쟁력 강화 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 사업 추진

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
7,932,459,834,018
취득가액/자산총액(%)
4.99

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 국내에서 생산하려는 신설 법인에 대해 출자하는 건임.- 발행회사는 2025년에 신규 설립예정으로, 상기 '1.발행회사'의 '회사명'은 가칭이며 '대표자'는 미정임. 향후 확정되는 시점에 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액' 과 '3.취득후 소유주식수 및 지분비율'의 '지분비율'은 향후 변동 있을 경우 정정 예정임.- 상기 '2.취득내역' 의 '취득금액' 및 '6. 취득예정일자' 은 미정이며, 관계기관 승인 등 진행상황에 따라 변동될 수 있음. 관련 세부사항 결정은 당사 에너지소재 기획실장에게 위임하였음.- 상기 '2.취득내역'의 '자기자본' 및 '7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부'의 '최근 사업년도말 자산총액(원)'은 2024년 12월말 연결재무제표 기준임.

※관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보] 사업 개요1. 투자배경탈중국 음극재 수요 증가 구체화에 따라 중국 외 지역 공급망 구축 위해 안정적인 구형흑연 확보 중요성이 부각되고있습니다. 특히 북미 고객사들은 공급망 상 중국 완전 배제를 희망하고있으며, 중국 외 국가 또는 북미내 원료공급 원칙으로 삼는 추세입니다.2. 사업 및 공급망 구도신설법인인 (가칭)카본신소재주식회사는 천연흑연 음극재의 중간 소재인 구형흑연을 생산할 예정입니다. 이에 따라 음극재 사업 경쟁령 강화 및 원료(구형흑연) 생산을 내재화합니다.

사업 및 공급망 구도.jpg
사업 및 공급망 구도

구형흑연

(자료: 당사제시)

3. 투자개요

구 분
비고

생산 제품 및 능력
구형흑연 37천톤

투자 내용
구형화 공정, 산처리 공정, 수처리 시설 등

4. 일정 및 진행현황2025년 04월 22일 이사회를 통해 당사는 구형흑연 사업 승인 받았습니다. 2025년 중 단독 법인 설립 및 부지계약을 추진할 계획이고, 2025년 중으로 착공하여 2027년 중으로 양산을 목표로 하고있습니다.

[타법인증권취득자금 미사용시 자금사용 예정 내역]

당사는 2021년 유상증자 진행 시 1,447억원을 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이었으나, 운영자금으로 대체하여 원재료 구매 자금으로 실사용 하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이나 타법인증권 취득자금을 시장 상황 및 당사의 경영 환경 변화 등의 사유로 예정대로 사용되지 못할 경우 운영자금으로 대체하여 사용 할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자로 조달한 자금을 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

타법인증권 취득자금용도로 사용계획인 6,307억원이 전액 타법인증권 취득자금사용되지 않을 경우, 당사는 유상증자로 조달한 자금을 이차전지소재 원재료 구매 등의 운영자금으로 활용할 계획이며, 연도별 예상되는 운영자금 지출 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분
26년
27년
합계

양극재원료 구매
2,391
3,400
5,791

음극재원료 구매
187
328
516

합계
2,578
3,728
6,307

자료: 당사 자료

(2) 시설자금 상세내역
[국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자]
당사는 국내 양극재 생산능력 확충을 위한 기존 투자를 지속하고 있으며, 그 일환으로 광양에 건설중인 연산 53천톤의 양극재 공장 증설을 진행하고 있습니다. 이를 통해 고객사의 양극재 공급 요청에 원활히 대응하여 이차전지소재 시장에서의 우위를 선점하고자 합니다.

양극재는 배터리의 양극을 이루는 소재로, 이차전지 배터리에서 리튬 소스 역할을 하는 에너지원으로 용량과 평균 전압을 결정하고, 이차전지 배터리에서 가장 큰 비중을 차지합니다.

당사는 '21년 이후 고객사 수요에 맞추어 양극재 Capa 증설을 진행해왔으며, 이에 따라, 당사의 양극재 생산능력은 '21년말 45천톤에서 '24년말 185천톤으로 증가하였습니다. 광양 양극재 공장 등 건설중인 양극재 공장이 준공되면 '25년말 생산 capa는 275천톤으로 증가할 것으로 전망됩니다.

해당 공장의 생산능력은 연 53천톤 규모로, 이는 전기차 58만여대 분의 배터리를 만들 수 있는 Capa입니다. (60kWh/대 기준) 해당 공장에서 생산하는 제품은 니켈, 코발트, 알루미늄을 원료로 제조한 하이니켈 NCA 양극재로, 상대적으로 코발트 함량이 높고 에너지 밀도와 출력이 높아 고성능 전기차에 탑재되는 제품입니다.

당사의 하이니켈 양극재 종류와 특성은 다음과 같습니다.

구분
특성

NCA

(니켈코발트알미늄)

이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극활물질의 한 종류로 상대적으로 코발트 함량이 높고, 출력 특성이 뛰어나 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 전기차 등에 주로 사용됨

NCM

(니켈코발트망간)

NCA와 마찬가지로 양극활물질의 한 종류로 니켈과 망간의 높은 호환성을 기반으로 NCA에 비해 출력은 낮지만 높은 안정성과 장기간의 수명을 요하는 이차전지에 주로 사용됨

NCMA

(니켈코발트망간알미늄)

기존 하이니켈 NCM양극재에 알루미늄을 첨가한 양극활물질로 고용량,
높은 열 안정성을 요하는 배터리에 활용 가능

자료: 당사 자료

당사는 '23년 7월 해당 사업을 착수 후,
'24년 2월
착공하였으며, 2025년중 양산이 개시될 예정입니다.

광양양극재 5단계 공장 관련해서는 2023.7.24. 공시를 통해 투자 계획을 발표하였으며, 2025년 10월 해당 공장 준공 및 양산이 시작될 예정으로, 공장이 준공되면 당사의 중장기 매출 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 해당 프로젝트 투자자금에 대해 은행 시설자금, 회사채 발행 등을 통해 충당해 왔으며, 금번 조달 예정 자금중 632억원을 해당 공장 건설 자금으로 활용할 예정입니다. 잔여 투자비는 은행과 기 약정되어있는 시설자금 차입 및 보유 자금을 활용하여 투자 사업을 완결할 계획입니다.

[투자비상세(2025년)]

(단위: 억원)

구분
설비비 주1)
공사비 주2)
간접비 주3)
합계

금액
226
276
130
632

자료: 당사 자료 주1) 소성로, 유틸리티 설비 등

주2) 토건, 제어설비, 수배전 설비 등

주3) 감리, 설계용역 등
주4) 상기 투자비상세 내용은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

[신규 시설투자 등 (2023.7.24.)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
683,400,000,000

자기자본(원)
2,650,644,638,841

자기자본대비(%)
25.8

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
EV 배터리용 하이니켈계 NCA 양극소재 공급을 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2023-07-24

종료일
2025-10-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-07-24

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 투자내역의 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 12월 31일 기준 연결 재무제표 기준입니다.2. 투자에 관한 주요 사항- 투자규모 : High-Ni NCA 제조시설, 52.5천톤/년- 투자금액 : 총 투자비 6,834억원(설비비, 공사비, 간접비 등 포함)- 투자소재지 : 광양 율촌 제1산업단지3. 투자명칭 : 포스코퓨처엠 광양 양극재 5단계 신설 투자4. 상기 투자금액, 투자기간 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[정비성 및 공정개선 투자]

당사는 기존 설비에 대한 정비성 투자를 지속적으로 진행하여 제조 경쟁력을 강화하고 있으며, 이차전지소재 제조 경쟁력 강건화를 위한 보완 설비 투입, 추가 장비 구매 등의 공정개선을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통해 업계 최고수준의 라임/화성 부분의 제조 경쟁력을 유지하고, 양/음극재 실수율 개선 등 생산성 향상을 통한 수익성 개선 작업을 지속할 예정입니다. 당사는 금번 조달 예정 자금중 1,178억원을 정비성투자 및 공정개선 투자에 활용할 예정으로 '25년 하반기 예상 투입자금은 428억원, '26년 750억원으로 전망되며, 주요 투자 내용은 다음과 같습니다.

- 양·음극재 공정 개선 투자 : 소성로 등 생산 라인 정비, 추가 설비 투입 등

- 기초소재 정비성 투자 : 내화물 공장 노후 설비 교체, 라임/화성 사업 설비 개선 등

[
정비성 및 공정개선 투자 집행 예정 내역]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년 하반기
2026년
합계

기초소재 정비성투자
내화물 공장 노후장비 교체 등
95
167
262

양음극재 공정개선투자
양/음극재 공장 설비 보완 등
333
583
916

합계
-
428
750
1,178

자료: 당사 자료
주) 상기 금액에 대한 사용 시기 및 금액은 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(3) 운영자금 상세내역

[전구체공장 원료구매 운영자금]

당사는 이차전지소재 밸류체인 완성을 위해 양극재의 원료가 되는 중간물질인 전구체 제조 공장을 준공하여 현재 양산을 진행하고 있습니다.

전구체란 리튬과 함께 양극재의 원료가 되는 중간재 물질로, 니켈, 코발트, 망간 등의 메탈을 일정 비율로 투입, 제조하는 화합물로 양극재 제조 단계에서 높은 원가 비중을 차지합니다.

[양극재 제조 단계]

양극재 제조단계.jpg
양극재 제조단계

자료: 당사 자료

[전구체]
[전구체 생산라인]

전구체 생산라인.jpg
전구체 및 전구체 생산라인

자료: 당사 자료

당사는 양극재 공급망 완성을 위한 전구체 내재화를 목표로 광양에 전구체 생산 체계를 구축하고자 '22년 7월 45천톤 규모의 전구체 공정 투자 사업에 착수하여 '22년 12월 착공 이후 2025년 본격 가동 예정입니다.

해당 공장은 연간 45천톤의 전구체를 생산할 수 있는 제조시설로, 생산된 전구체는 국내외 당사의 양극재 공장에 공급되어 이차전지소재 제조
밸류체인
완성에 기여할 전망이며, 전구체 생산을 국내에서 진행함으로써 공급망 안정화에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 2025년 본격적인 전구체 양산으로, 향후 생산을 위한 전구체 원료 구매량도 함께 증가할 것으로 보고 있으며, 이에 따라 당사는 금번 조달 예정 자금중 약 2,884억원을 전구체 생산에 활용되는 니켈, 코발트, 망간 등 주요 원재료 구매에 활용할 예정으로 금번 유상증자 자금을 활용하여 안정적으로 전구체 양산을 진행할 수 있을 것으로 기대합니다.

당사의 '25년 하반기 주요 전구체 원료 구매 예상 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 억원)

구분
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

구매예상금액
602
600
594
567
537
491
3,391

자료: 당사 자료주) 구매금액은 니켈, 코발트, 망간 금액의 합계입니다.

[자금 사용목적별 예상 집행금액 및 잔여 필요금액]

금번에 당사가 유상증자를 통해 조달한 자금의 사용처별 예상자금 집행금액과 유상증자를 통한 조달 외의 잔여 필요금액은 다음과 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 기재된 사용목적대로 집행하고자 최선을 다하고,
당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(단위: 억원)

내용
예상 자금 집행금액
유상증자를 통한 조달
잔여 필요금액

북미 생산능력 확보를 위한 현지법인 투자
4,894
3,534
1,360 주1)

음극재 공급망 완성을 위한 국내 생산거점 확보
3,961
2,773
1,188 주2)

국내 양극재 생산능력 확보를 위한 시설투자
3,036
632
2,404 주3)

정비성 및 공정개선 투자
1,178
1,178
-

전구체공장 원료구매 운영자금
3,391
2,884
507 주4)

합계
16,460
11,001
5,459

자료: 당사 자료 주1) 기 약정된 금융기관 장기차입금으로 충당 예정

주2) 향후 투자 진행과정에서 방법과 시점 구체화 예정

주3) 기 약정된 금융기관 장기차입금으로 충당 예정

주4) 운영자금 차입 및 보유자금으로 충당 예정

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련
당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 케이비증권(주) 및 키움증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체 보유현금 및 금융권 차입금 등을 재원으로 사용할 예정입니다.
라. 유상증자 배경

당사가 영위하는 이차전지용 양
· 음극소재 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나입니다. 초기 자본투자 비용이 크게 소요되는 것은 물론 추가적인 시설투자에 있어서도 집행시점부터 준공 이후 양산 시점까지 통상 2~3년 이상의 기간이 소요되어 대규모 선행 투자가 필수적입니다. 또한, 산업의 기술 변화 속도가 빨라 이에 따른 고객사 요청 등 다변화된 시장의 요구에 기인한 지속적인 R&D 투자가 필요하다는 특성이 있습니다.

당사는 2019년 ㈜포스코ESM 흡수합병을 통해 본격적으로 이차전지 관련 에너지 소재시장에 진입한 이후부터 지난 수년간 기술력 확보와 적기 투자를 통해 성장을 지속해 왔습니다. 그러나 2022년을 기점으로 하는 글로벌 인플레이션과 경기침체, 이에 뒤따르는 전방산업의 캐즘(Chasm) 등에 따라 시장 수요가 위축되면서 매출과 이익 성장이 둔화되며 재무구조가 악화되었습니다. 주요 재무안전성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[당사 재무안전성 지표 추이]

(단위 : 억원)

구분
2025년 1분기 말
2024년
2023년
2022년

자산총계
81,260
79,325
63,346
46,375

현금및현금성자산
4,448
6,442
3,896
2,814

부채총계
47,263
46,120
37,231
19,868

자본총계
33,997
33,205
26,115
26,506

총차입금
37,475
36,572
29,944
14,094

유동성차입금
7,390
6,439
6,966
4,830

비유동성차입금
30,086
30,134
22,978
9,264

부채비율
139.02%
138.89%
142.57%
74.96%

차입금의존도
46.10%
46.10%
47.27%
30.39%

순차입금의존도
40.64%
37.98%
41.12%
24.32%

매출액
8,454
36,999
47,599
33,019

영업이익
172
7
359
1,659

자료 : 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주3) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주4) 차입금의존도 = 총 차입금 / 총 자산주5) 순차입금의존도 = 순 차입금 / 총 자산

2022년부터 2024년까지의 기간동안 전기차 시장 수요 성장세가 그 이전 시기 대비 둔화된 모습을 보였지만, 최근 시장전망기관 등에 따르면 2025년 3월 기준 글로벌 전기차용 배터리 사용량이 전년 동기대비 38.8% 성장하여 성장 정체에 대한 우려를 일부 해소한 모습입니다.

[글로벌 전기차용 배터리 사용량]

(단위 : Gwh)

글로벌 전기차용 배터리 사용량.jpg
글로벌 전기차용 배터리 사용량

자료: SNE리서치

뿐만 아니라, 중·장기적인 관점에서도 전기차의 가격 경쟁력 개선 및 자율주행 등 소프트웨어 기능 강화 등에 따라 2025년 하반기부터 점차 수요가 회복되기 시작하여 2030년까지 연평균 20%의 높은 성장이 전망되고 있습니다.

[전기차 배터리 수요 전망]

(단위 : $B)

전기차 배터리 수요 전망.jpg
전기차 배터리 수요 전망

자료:
S&P, SDI Marketing

특히, 전기차용 배터리를 제조에 수반되는 당사의 삼원계 양극재 제품의 경우 LFP 양극재 대비하여 에너지 밀도와 출력 성능이 우수하고, 다양한 폼팩터에 적용가능해 활용 범위가 넓다는 장점이 있는 것은 물론 북미와 유럽시장에서 주로 선호되어 채용률이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 아울러 당사는 국내에서 유일하게 양음극 소재 모두를 개발·제조 하는 회사로 음극재에 있어서도 안전성과 높은 충전 효율을 구비한 인조/천연 흑연 음극재를 생산하고 있으며 고객사확보에 있어 양극재와의 시너지를 기대할 수도 있습니다.

상술한 시장 전망, 밸류체인 내 당사의 지위 및 투자에서 양산까지 장기간 소요되는 이차전지용 소재 사업 특성을 고려하면 앞으로 다가올 수요 회복세와 장기적인 산업 생태계 성장세에 맞춘 선제적이고도 지속적인 투자가 필요한 상황으로, 당사는 기존에 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 제품 경쟁력 확보를 위한 선제적인 투자를 진행할 예정입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 다가올 전기차 산업 슈퍼 사이클에 대비하여 북미 지역을 필두로 진행되고 있는 권역별 투자 사업의 완결, 천연흑연 공급망 완성을 위한 구형흑연 생산설비 구축 및 에너지소재 신기술 개발의 투자를 지속해 중장기적인 관점에서의 산업 내 기술적 우위를 확보할 계획입니다.

이를 위해 당사의 이사회는 이차전지 산업 내 중장기 경쟁력 확보에 필수적으로 수반되는 투자 집행에 필요한 재원 마련에 대한 고민을 지속해 왔으며, 유상증자, 금융기관 차입, 회사채 및 신종자본증권의 발행, 보유자산 활용 등 다양한 자금조달 방안에 대해 고려하였습니다.

당사는 2022년 이후 이차전지소재 생산능력을 확대하는 과정에서 차입금 규모가 증가하면서 부채비율·차입금의존도가 예년 대비 크게 확대되었으며, 추가적인 부채성 조달시에는 재무건전성이 악화되어 당사의 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다고 판단하였고, 이에 따라 당사는 관련 영향에 대한 내부 검토를 진행하였습니다.

이에 당사는,

국내 및 미국 정치적 리스크 등 대내외적인 변동성이 큰 상황에서 최적의 자본구조를 유지하는 한편 미래 성장을 위해 계획되어 있는 투자를 차질없이 완수하고 미래 성장을 위한 소요자금을 조달하기
위해서는 유상증자가 필요하다고 판단하였고, 유상증자에 대해 논의하기 위한 이사회 개최를 위해 이사회 일시, 안건 및 안건자료를 사전에 통보한 후 2025년5월13일 이사회를 소집하였습니다.

당사는 해당 이사회에서 현 시장 상황과 당사의 재무상황 및 자금사용 목적 등을 공유하여 유상증자 필요성에 대한 논의를 진행하였으며, 이차전지소재 투자사업 완결과 최적 자본구조를 확보하기 위해서는 차입금을 통한 조달외에도, 자본 확충이 필요하다는 점을 검토하였습니다. 이사회는 기존에 진행중인 투자에 대한 향후 투자비 집행 필요 규모 및 주요 재무지표에 대해 확인하였으며,

진행중인 투자사업의 완결을 통한 수주물량 이행을 위해서는 내부창출 가능한 현금 및 외부조달을 통한 자금 조달로는 충분하지 않다는 점을 논의하고, 유상증자 자금 조달 목적과 사용 계획에 대해 상세히 검토한후

재정건전성을 유지하며 투자를 진행하기 위해 유상증자가 필요하다고 판단하였습니다. 증자비율과 할인율을 결정함에 있어, 아래에 기재된 2020년 이후 대규모 유상증자 사례를 기반으로 적정 수준의 증자비율과 할인율의 수준을 고민하는 등 충분한 검토를 거쳐 본 건 유상증자를 결정하게 되었습니다. 당사 이사회결의에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 이사회의사록을 참조하시기 바랍니다.

당사가 이사회 논의에서 참고한 대규모 유상증자 사례는 다음과 같으며, 유사한 유상증자 사례의 평균 할인율인 19. 2%와 당사 영위 사업의 업황 및 현재일 기준 국내 자본시장 여건 등을 고려하여 본건 유상증자의 할인율을 20%로 결정하였습니다.
구체적으로, 당사 이사회는 2020년 이후 발행규모 1조원 이상인 13건의 사례에 대해 발행회사, 할인율, 발행금액에 대해 검토하여 시장에 충격을 주지 않는 적정 수준의 할인율에 대해 상세히 검토하였습니다.

또한, 자금의 사용목적에 대한 상세 내용을 확인하고, 25년~27년 중장기 투자 계획에 대해 검토하여 증자 규모 및 증자비율에 대해 논의하여 금번 유상증자 규모가 진행 사업 완결 및 최적의 재무구조를 갖추기 위한 금액임을 검토, 논의하였습니다.

한편 당사는 유상증자를 통한 자금조달 결정에 앞서, 재무건전성을 제고하고 현금을 확보하기 위해, 신종자본증권 발행 및 비효율 자산 매각 등 자구적인 자금 조달 노력을 기울였습니다.
2024년 11월 이사회에서 당사는 재무건전성을 강화하기 위해 신종자본증권을 발행하기로 결정하였습니다. 당시 이사회는 기 진행중인 투자 사업 집행 및 내부적으로 창출 가능한 현금수준 전망 등에 대해 확인하여, 2024년내 자본 확충이 필요하다고 판단하고, 시장 영향을 최소화하는 신종자본증권 발행을 결정하였으며, 해당 자금은 '25년 상반기 중으로 타법인증권취득자금 및 운영자금으로 모두 활용될 예정입니다. 당사 이사회는 해당 이사회에서 '25년 상반기내에 추가적인 자본성조달이 필요할 수도 있음에 대한 논의를 하였습니다.

이후 당사는 2025년초에 2025년 전기차 수요 성장 둔화, 국내외 정책 불확실성 상황하에서의 2025년 재무 목표에 대해 확인하고, 2025년 투자비 집행, 순운전자본 증감 등 자금소요 충당 및 적정 자본구조를 유지하기 위한 자본성 조달이 필요함을 검토하였으며, 금융기관 등을 통한 부채성 조달 외에도 2025년 상반기 중 1.1조원의 유상증자 추진이 필요함을 다시한번 확인하였습니다.

또한 당사는 미래 경쟁력 확보를 위한 투자 재원을 확보하기 위해, 기존 비효율 자산을 매각하는 등 자체적인 자구 노력을 통한 재원 마련도 검토 및 실행하고 있습니다. 2024년 8월 이사회를 통해 피앤오케미칼 지분 매각을 결정하고 537억원의 현금을 확보하였으며, 2025년 2월 이사회에서는 구미공장을 매각을 결정하여 자산 효율성을 높이고, 583억원 현금을 확보할 수 있었습니다.

[2020년 이후 유가증권시장 상장사의 대규모 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례]

no.
법인명
납입일
할인율
최초 공모금액(억원)
최종 발행금액(억원)

1
A사
2025.5.30.(예정)
15%
20,001
미정

2
B사
2024.3.14
20%
13,579
12,925

3
C사
2023.11.16
30%
20,000
14,971

4
D사
2023.9.19
20%
11,777
11,433

5
E사
2023.1.31
20%
11,050
12,155

6
F사
2022.4.15
15%
30,004
32,008

7
G사
2022.2.18
20%
15,000
11,478

8
H사
2021.11.5
15%
12,375
12,825

9
I사
2021.6.11
15%
12,000
11,607

10
J사
2021.3.12
25%
25,000
33,160

11
K사
2021.3.5
15%
12,000
13,461

12
L사
2021.1.21
20%
10,000
12,735

13
M사
2020.12.11
20%
13,000
12,125

'20~25년 평균
19.2%
-
-

출처 : Dart 전자공시시스템주1) 최종발행규모 1조원 이상 기준

당사가 진행중인 투자 및 향후 예정하고 있는 투자 내역은 아래와 같습니다. 총 5조 4,699억원 중 2조 8,567억원이 기 투입되었고, 향후 투자 예정액은 약 2조 6,131억원 수준이며, 이는 향후 시장상황 변화에 따라 변동될 여지는 있습니다.

[진행중인 투자 및
향후 투자계획]

(기준일 : 2025.04.30)
(단위 : 억원)

사업부문
회사명
구분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-07~2025-10
광양 양극재 5단계
생산능력 증가
6,834
3,798
3,036

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-03~2025-06
포항 양극재 2-1단계
생산능력 증가
3,920
3,057
863

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2023-04~2025-08
포항 양극재 2-2단계
생산능력 증가
6,148
4,452
1,696

이차전지소재
(주)포스코퓨처엠
신/증설
2020-03~2025-06
포항 인조흑연 음극재
생산능력 증가
4,612
3,342
1,270

이차전지소재
ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD
신/증설
2022-01~2025-06
중국 절강포화 양극재 2단계
생산능력 증가
1,769
1,081
688

이차전지소재
ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM CO., LTD
신/증설
2022-01~2025-06
중국 절강화포 전구체 2단계
생산능력 증가
1,041
976
65

이차전지소재
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
신/증설
2022-05~2026-12
캐나다 양극재 1단계
생산능력 증가
15,395
10,733
4,662

이차전지소재
씨앤피신소재테크놀로지 주식회사
신/증설
2023-06~2026-01
전구체 생산
생산능력 증가
1,014
95
919

이차전지소재
(가칭)카본신소재주식회사
신/증설
2025-04~2027-03
구형흑연 생산 신설법인
생산능력 증가
3,961
-
3,961

이차전지소재
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
신/증설
2023-06~2027-05
캐나다 양극재 2단계 주2)
생산능력 증가
10,005
1,033
8,971

합계
54,699
28,567
26,131

자료 : 회사 자료주1) 해외 자회사 투자건은 당사 자본금 납입 기준주2) 최초 투자결정시 금액 기준이며, 시황 및 고객사 협의 진행 상황에 따라 사업 일정을 조정 중에 있습니다.

투자기간, 금액 등 상세 내용은 2026년 이후 변동될 예정입니다.

이차전지사업 특성상 지속적인 투자가 이루어지며, 향후에 투자 수익성이 있을것으로 예상하고있으나, 현재 현금흐름 측면에서는 아직 투자에 필요한 충분한 금액이 영업활동 현금흐름을 통해서 확보하기 힘든 상황입니다. 당사의 영업활동 현금흐름을 살펴보면 2025년 1분기 -1,152억원으로 음의 숫자를 보이고있으며, EBITDA 기준으로 649억원으로 투자활동 현금흐름을 재무활동으로 충당하였습니다.

[당사 요약 현금흐름표(연결기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2025년 1분기
2024년 1분기
2024년
2023년
2022년
2021년

영업활동현금흐름
-1,152
3,428
6,709
-4,448
-610
1,030

EBITDA
649
772
1,848
1,735
2,582
2,028

투자활동현금흐름
-1,906
-3,215
-18,104
-10,314
-546
-16,750

유형자산 순취득
- 3,331
-3,209
-19,981
- 13,499
-6,583
-5,476

금융상품 순증감
578
36
2,175
3,473
7,241
-10,920

재무활동현금흐름
1,034
2,121
13,754
15,916
3,363
15,219

차입금 순증감
781
2,121
7,212
15,056
3,370
2,476

배당금 지급
0
-
-221
-239
-234
-185

유상증자
0
-
-
-
-
12,668

현금성자산의 순증감
-2,025
2,334
2,359
1,153
2,207
-501

기말 현금및현금성자산
4,448
6,329
6,442
3,896
2,814
723

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서주1) EBITDA = 영업이익 + 유형자산상각비 + 무형자산상각비 + 사용권자산상각비주2) 유형자산 순취득 = 유형자산의 취득 - 유형자산의 처분 - 정부보조금의 수령주3) 금융상품 순증감 = 단기금융상품의 순증감 + 장기금융상품의 순증감+ 당기손익-공정가치금융자산 순취득 + 기타포괄손익-공정가치금융자산의 순취득주4) 차입금 순증감 = 차입금의 증가 + 사채의 증가 - 차입금의 상환 - 사채의상환 - 리스부채의지급(감소) - 유동성장기부채의 상환

당사는 2025년 1분기말 기준 금융기관과 약정체결을 통하여 아래와 같은 유동성 대응 여력을 확보하고있습니다. 각 개별 금융기관과의 약정의 경우 약정시점에 명시한 용도로만 자금사용이 가능합니다. 무역금융, 구매자금, 매출채권 팩토링 등의 약정은 거래에 대한 적격 증빙을 토대로 차입이 가능하며, 시설대 및 수출지원자금 등 역시 약정시점에 금융기관과 약정한 해당 목적의 타법인증권 취득자금 및 시설자금으로만 사용이 가능합니다. 당사는 하기 기 확보한 금융기관 약정의 미실행금액 중 캐나다1단계 투자 목적으로는 약 1천억 잔액 인출이 가능하며, 광양 양극재 5단계 투자 목적으로는 약 8백억원 잔액 인출이 가능합니다. 최적의 자본구조를 갖춤과 동시에 고객사와의 공급계약 이행을 위해 진행중인 투자 사업을 적기에 완결하기 위해서는 현 시점에서 유상증자를 통한 자금 조달이 필요하다고 판단하였습니다.

[금융기관 약정사항(별도기준)]

(기준일 : 2025년 03월 31일)
(단위: 천원, 천USD)

내역
금융기관
KRW
USD

약정금액
실행금액
약정금액
실행금액

일반대출
미즈호은행 등
10,000,000

272,500
60,000

시설대
신한은행 등
1,210,000,000
670,388,160

무역금융
농협은행 등
60,000,000

595,000

수출지원자금
한국수출입은행
463,000,000
109,606,854

구매자금
한국수출입은행
400,000,000

해외투자자금약정
중국은행 등
310,000,000
310,000,000
170,000
170,000

구매전용카드
우리은행
19,000,000
1,094,724

상생파트너론
우리은행
1,000,000

지급보증약정
국민은행 등

50,210
18,059

매출채권 팩토링
SC제일은행 등
60,000,000
32,969,000
170,000
6,911

일중대출
우리은행
19,700,000

약정의 유형 합계

2,552,700,000
1,124,058,738
1,257,710
254,970

자료 : 당사 제시

한편, 당사가 소속되어 있는 포스코그룹은 2024년 6월 중 금융감독원으로부터 2024년도에도 주채무계열로 선정되었습니다. 주채무계열로 선정되면, 재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열에 대해서는 주채권은행과 약정(부채비율 구간 별 기준점수 미만인 계열은 재무구조개선약정을 체결하고 기준점수의 110% 미만인 계열은 정보제공약정을 체결)을 체결해야 하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다. 이와 같은 제반 상황 속에서 당사는 재무건전성을 개선하기 위해

유상증자를 고려하게 되었습니다.

[유상증자 전후 재무안전성 지표 변화 예상]

(단위 : 억원,%)

구분

유상증자 전(
2025년 1분기 말)

유상증자에 따른 변동(예정발행가 기준)
유상증자 후

자산총계
81,260
11,001
92,260

현금및현금성자산
4,448
11,001
15,449

부채총계
47,263
-
47,263

자본총계
33,997
11,001
44,998

총차입금
37,475
-
37,475

유동성차입금
7,390
-
7,390

비유동성차입금
30,086
-
30,086

부채비율
139.02%
-33.99%p
105.03%

차입금의존도
46.12%

-5.50%
p

40.62%

순차입금의존도
40.64%

-16.77%
p

23.87%

자료 : 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주3) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주4) 차입금의존도 = 총 차입금 / 총 자산주5) 순차입금의존도 = 순 차입금 / 총 자산주6) 예정발행가액 기준으로 작성한 변화 수치이며, 2025년 1분기말 대비 비교 수치임.

[발행가액 변동에 따른 유상증자 규모 변동시 재무안전성 지표 변화 민감도 분석]

(단위 : 억원,%)

민감도분석(변화율)
부채비율
차입금의존도
순차입금의존도

-30%
113.35%
42.13%
28.47%

-25%
111.87%
41.87%
27.68%

-20%
110.43%
41.61%
26.90%

-15%
109.03%
41.36%
26.13%

-10%
107.66%
41.11%
25.37%

-5%
106.33%
40.86%
24.62%

Base Case(예정발행가액 기준)
105.03%
40.62%
23.87%

+5%
103.76%
40.38%
23.14%

+10%
102.53%
40.14%
22.42%

+15%
101.32%
39.91%
21.70%

+20%
100.14%
39.67%
20.99%

+25%
98.98%
39.44%
20.29%

+30%
97.86%
39.22%
19.60%

자료 : 당사 2025년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주2) 차입금의존도 = 총 차입금 / 총 자산주3) 순차입금의존도 = 순 차입금 / 총 자산주4) Base Case는 예정발행가액 기준으로 작성한 변화 수치이며, 2025년 1분기말 대비 비교 수치임.

금번 유상증자를 통해서 당사의 부채비율, 차입금의존도 및 순차입금의존도 등의 재무안정성 지표의 개선이 있을 것으로 예상하고있습니다. 상기 표의 효과는 예정발행가 기준으로 작성되었으며, 향후 1차 발행가액 및 2차 발행가액 산정에 따른 최종 발행가액 확정시 유상증자 규모가 변경될 수 있음을 투자자 분들은 유의하시기 바랍니다.당사는 2024년 12월 6천억원의 신종자본증권을 발행하였습니다. 동 신종자본증권은
재무건전성 강화 등을 목적으로 발행되었으며, 자금사용목적은 운영자금 3천억원, 타법인증권취득자금 3천억원 입니다.

당사는 2025년 연간 운전자본이 4,807억원이 소요될 것으로 예상되며, 이 중 상반기에 3,201억원이 소요될 것으로 예상됩니다. 또한, 2025년 상반기 캐나다 양극재 1단계 예상 투자비는 4,207억원으로 신종자본증권으로 조달한 6천억원 중 3천억원은 캐나다 1단계 투자비로 소요할 예정입니다. 따라서, 2024년 12월 신종자본증권으로 조달한 6천억원은 2025년 상반기 중 소진이 완료될 예정입니다. 당사는 대규모 수주의 이행을 위해 진행중인 투자사업의 완료가 필요하나 상기에 기술했듯이 전기차 시장의 캐즘 지속으로 인해 내부 창출현금이 매우 적은 수준으로 유상증자를 고려하게 되었습니다.

[2024년 12월 발행 신종자본증권 자금사용내역]

(단위: 억원)

자금사용목적
발행금액
집행완료시기(예정)
비고

운영자금
3,000
2025년 상반기
원료구매

타법인증권취득자금
3,000
2025년 상반기
캐나다 양극재 1단계 투자

자료: 당사 자료 주) 상기 집행완료시기는 예정 사항으로 향후 경영 사항에 따라 변동될 수 있습니다.

한편, 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 2025년 5월 13일 당사, 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 및 포스코필바라리튬솔루션(주)에 대한 출자 결의를 진행하였습니다. 당사는 2023년 8월 기자 간담회에서 유상증자의 가능성을 언급한 사례가 있으며, 내부적으로 오랜 기간 동안 유상증자의 시기 및 규모 등에 대해 검토해 왔습니다. 당사는 상기 기술한 바와 같이 유상증자의 필요성에 대한 심도깊은 논의를 해왔으며, 금번 유상증자에 대해 당사의 이사회는 충분한 검토 및 논의를 거친 후 유상증자를 결정하였습니다. 금번 유상증자는 투자집행 완료를 통한 중장기적 성장성을 고려하여 당사가 결정했으며, 유상증자를 진행하기 위해서는 투자자 신뢰 제고 등을 위해 최대주주의 참여 의지가 중요하다고 판단하였습니다. 따라서 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)에도 당사의 유상증자의 필요성에 대해 인지할 수 있도록 설명하였고 당사의 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 당사의 유상증자의 필요성에 대해 공감 하여 금번 당사 유상증자에 100% 참여하기로 결정하였습니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약 1조 1천억원을 북미 생산능력을 확보하고 국내 음극재 경쟁력을 강화하기 위한 타법인증권취득자금, 국내 양극재 투자 완결을 위한 시설투자자금, 제조 경쟁력 강화를 위한 정비성/경상 투자자금 및 신설 전구체공장 운영자금으로 사용할 계획입니다.

이를 통해 당사는 양음극재 생산능력 확대를 위해 진행하고 있는 투자 사업을 완결하고, 양극재의 원료가 되는 전구체와 음극재 원료인 구형흑연부터 최종제품 생산까지의 이차전지소재 밸류체인을 완성하고 제조 경쟁력을 확보하여, 중장기 성장 기반을 마련하고, 주주가치를 제고하는데에 최선을 다할 계획입니다.

마. 주주 권익 보호를 위한 사항당사는 금번 유상증자와 관련하여 적극적인 IR 활동을 통해 유상증자 필요성과 자금 사용목적 등을 설명하고 이를 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다.당사는 주요 기관투자자를 대상으로 1:1 대면 미팅을 진행하여 유상증자의 필요성과 효과에 대해 상세한 설명을 진행할 예정이며, 국내외 NDR을 통해 외국인투자자를 대상으로도 적극적인 IR활동을 진행할 예정입니다. 구체적으로, 당사는 2025년 5월 13일 컨퍼런스콜 기업설명회를 통해 유상증자 목적과 사업현황에 대한 설명을 진행하고, 이후 주요 IR활동 진행 사전에 기업설명회 개최 공시를 통해 관련 일정을 안내드릴 예정입니다.아울러, 소액주주의 권익 보호를 위해 홈페이지에 유상증자 관련 IR자료를 게시하고, 증권신고서 내에도 관련 IR자료를 첨부하여 원활한 권리행사를 도울 예정입니다. 또한, 전담 콜센터를 운영하여 유상증자 관련 문의사항 및 청약 참여 방법 등에 대해 안내드릴 예정이며, 이후 진행 과정에서 회사 사업개요, 유상증자 일정, 청약 방법 등에 대해 주주 여러분께 설명드리고자 투자설명서를 작성 및 배포드리도록 하겠습니다.한편, 당사의 최대주주는 최대주주로서의 책임을 다하기 위해 배정받은 신주인수권리를 100% 행사하여 최대주주의 책임경영 의지를 표명하고자 합니다.당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 사업 전략을 명확히 전달하고, 유상증자와 관련된 후속 정보를 지속적으로 제공하도록 하겠습니다.

추가로 당사가 주주권익 보호를 위해 고민했던 사항을 설명드리겠습니다.

1. 유상증자라는 의사결정에서 소액주주 등의 이해를 고려하였는지 여부

당사는 유상증자로 인한 주주들의 지분가치 희석 우려에 대해 충분히 공감하며 성장산업에 속해 있기에 EV시장이 본격적으로 개화하기 전에 글로벌 주요 EV업체들과의 장기공급계약 기반으로 하는 선제적 투자 통한 장기성장이 곧 주주가치 극대화라는 믿음으로 소액주주 등의 부담을 최소화 할수 있는 방안을 최대한 고려하여 유상증자를 결정하게 되었습니다. 따라서 유상증자 결정 前에 공모사채 발행('23년 9,500억원 및 '24년 6천억원), 비핵심자산(구미공장, 피앤오케미칼 지분) 매각,
사업성 떨어지는 투자(중국 화유코발트와의 전구체 합작법인 투자) 철회, 6천억원 영구채 발행 등 최대한 자구책을 마련하여 늘어난 투자비를 충당해왔었으며 최종적으로 자본성 조달을 결정하게 되었을 때에도 마지막까지 소액주주 등의 직접적 자금유출이 없는 '제3자 배정' 방안도 비교 고민하였었습니다.

하지만 제3자 배정으로 인해 대주주의 지분율이 희석되면, 그룹 이차전지 사업 지속의지 약화 우려 커져 주식시장에 악영향을 미칠수도 있고 또한 제3자가 헤지펀드 등일 경우 오히려 일시 매도 물량 출회 가능성도 있는등 기존 주주들의 주식가치도 하락할 수 있다는 점을 심각하게 고민하였었기에 59.7%라는 높은 지분율을 가진 대주주의 100% 유증 참여를 통해 그룹 이차전지 사업 지속여부에 대한 시장 우려도 불식시키면서 실질적으로 주식시장에 유통될 유상증자 주식수를 줄임으로써 희석효과를 최소화 하는 방향으로 유상증자를 결정하게 되었습니다. 그리고 유상증자에 실제 참여하는 소액주주들의 부담을 최소화하기 위해 '20%의 할인율을 적용' 하기로 하였습니다. 이러한 회사의 노력과 결정은 유상증자 결정과정에서 소액주주들의 부담을 최소화하고자 하는 일환에서 나온 것이였습니다. 향후로도 회사는 주주가치 극대화를 위한 노력을 더욱 경주하도록 하겠습니다.

2. 개인주주 보호방안 마련

회사는 이번 유상증자로 인해 주주분들의 지분 희석효과가 있을수 있음을 충분히 인지하고 있으며 이번 유상증자가 선제적 성장투자를 통한 기업 경쟁력 강화로 중장기 주주가치 극대화가 될수 있음을 주주들과 지속적으로 소통할 예정입니다. 이를 위해 유상증자 발표일 당일 기획실장 주관 애널리스트 대상 설명회 개최를 통해 그 익일까지
총
9
건
의 국내외 증권사 레포트 발간 독려하여 기관투자자 및 개인 주주들의 이해를 도모하였으며, '회사 홈페이지'에'소액주주들이 궁금해할만한 18개 문항의 유상증자 관련 FAQ 내용을 첫 페이지에 팝업창으로 게재'하였습니다. 또한, 회사 홈페이지 전자공고 자료실에 기관투자자 등과 소통할때 사용할 '유상증자IR설명자료'도 게재하여 일반 소액주주분들도 유상증자의 내용에 대해 쉽게 이해하실수 있도록 하였습니다.

주주권익보호

당사는 기관투자자들을 대상으로 1on1미팅이나 주요 국내외 증권사 주관 컨퍼런스 등 여러 행사에 참여하여 지속적으로 소통하고 있으며 특히 일반적으로 유상증자 진행 시 기관투자자를 대상으로 하는 IR만을 주로 진행하는것과 달리 개인주주들을 대상으로 그들과 접촉이 많은 주요 금융기관의 주요지점 PB대상 방문 세미나를 9회 계획하고 있고 일부 진행하였습니다.

아래는 개인주주들을 타케팅으로 한 주요IR행사 일정입니다.

주요ir행사일정

당사는 IR부서에서 전담콜센터를 운영하면서 유선이나 홈페이지 게시판 등을 통해 소액주주들과의 개별소통에도 적극적으로 나서고 있습니다.
또한, 유상증자와 관련된 주주들의 요청사항을 수렴하고 이를 경영진이 심도있게 논의하여 주주분들에게 적시에 정확한 정보를 제공하여 궁금증을 해소하고 본 건 유상증자의 취지와 필요성을 공유하고 올바른 의사결정을 내릴 수 있도록 하는데 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

향후에도 지속적으로 소액주주들과 개별소통을 진행할 예정이며, 이러한 절차를 통해 주주들과의 신뢰를 강화하고 주주들의 의견을 경영 의사결정에 반영하고자 노력하고 있습니다. 최근 주요 문의사항 및 답변내용은 아래와 같습니다.

No
주요 문의 내용
답변 내용

1
유상증자 이전에 자체적인 자금조달 노력은 어떻게 했는지?

일반 개인주주들의 부담을 최소화 하기 위해,이번 유상증자 이전에 회사 자구적으로 신종자본증권, 회사채,신디케이트 등 재무구조 건전성을 유지하는 선에서 다양한 형태로 자금조달 수행했었음.

또한 피앤오케미칼 지분 매각이나 구미 양극재공장 매각 의결 등 비수익성 자산매각을 선행해 왔음.

2
증자시점 산정 이유

조달 환경, 자금수요 시점, 내부 투자 계획 등을 종합적으로 고려하여 現 시점이 가장 적절하다고 판단하였습니다.

증자에 대한 필요성은 지속적으로 제기되어 왔지만,

당사는 작년 12월 신종자본증권 6,000억원 발행을 통한 자본확충을 진행하는 등 주주가치 희석 가능성이 있는 유상증자 방식 이외의 조달을 통한 자본확충을 위해 지속적으로 노력해 왔습니다.

그러나 양·음극재 밸류체인 내재화를 위한 충분한 투자가 지연될 경우 향후 글로벌 경쟁력 확보에 차질이 생길 수 있다는 판단 하에 불가피하게 이번 유상증자를 결정하게 되었습니다.

3
증자 자금 사용에 대한 구체적인 일정, 연내 집행 예정 규모
타법인증권 취득자금은 연내 해당법인에 대한 출자 형식으로 대부분 집행될 예정이며, 시설자금의 경우 ‘25~26년에 나누어 집행될 예정입니다. 전구체 구매 등으로 사용될 운영자금 또한 ‘25~26년에 걸쳐 사용될 예정입니다.

4
신규사업인 구형흑연사업에 대한 설명

구형흑연법인 출자금의 70%만 이번 유상증자 자금으로 조달하는 것이나 capa규모를 공개하지 않은 것은 향후 상황 전개에 따라 유동적으로 대응하기 위함임.

향후 확정되는 내용 발생시 공시통해 공유토록 하겠음.

구형흑연 법인 가동으로 인해 적격 흑연음극재 양산시 1) 음극재 공장 가동률 개선 뿐만 아니라 2) 프리미엄 받을 수 있을 것으로 기대함.

또한, 구형흑연 법인 자체만으로도 부산물(가탄제) 판매수입 등을 감안시 매년 두자릿수 영업이익률 예상

5
음극재 관련 경쟁력 여부(수주논의,MOU 등)
그동안 음극재에 대해서는 중국산 저가공세 지속으로 장기 바인딩 계약 등이 진행된 바 없었음.그러나, 최근 미국과 유럽의 규제에서 “어디서”생산했느냐에 따른 적격여부가 중요해지자, 구형흑연까지 내재화 한 회사의 경쟁력이 부각되면서 여러 고객사들과 장기 수주계약이나 MOU등을 체결할 수 있을 것으로 기대.

6
최근 미국 트럼프 정부의 관세정책 등에 대한 영향은?

미-중 90일간 상호관세 유예 합의 이뤄졌어도 중국산 양극재의 관세율은 58.7%로 한국산 10%대비 높은 상황이며,

90일 이후에는 82.7%가 적용되어 관세차이는 더 벌어질 것임

추가로 IRA에 관해 AMPC 첨단제조생산 세액공제의 일몰기한이 당초 33년에서 31년으로 단축되었으나 FEOC조건(중국 등 우려국가 소재 사용금지)이 추가되어 회사에 유리해진 측면도 있음. 다만 최대 7,500불의 EV구매자 보조금 지원은 당초 32년말에서 26년말까지로 줄어들면서 전방 고객 EV의 판매량 성장에 부정적 일수 있으나, 추가 관찰이 필요함.

이러한 당사의 개인주주 대상 적극적인IR활동은 유상증자 결정 과정에서부터 비롯된 소액주주들의 이해 등을 고려한 사항이 유상증자 발표 이후 나타난 결과라 하겠습니다. 향후로도 지속적으로 소액주주들과 적극적인 IR소통을 진행하여 우려를 희석시킬수 있도록 하겠습니다.

3. 과거 기간동안 유상증자 관련하여 주주소통을 위해 기울인 노력

자본시장법 174조에 의거, 이사회에서 확정되지 않은 사항을 공시전에 소통하는 것은 어려웠으나 과거 경영진의 '유상증자 포함 다양한 자본성 조달 검토' 발언 이후 기관투자자의 1on1이나 집단 미팅 혹은 개인주주 대상 IR활동시 유상증자 시기나 규모 등에 대한 질의가 많았습니다.

이에 대해 당사에서는 선제적 투자 완성을 위한 최후의 조달 수단인 자본성 자금 조달의 필요성이 존재하나 우선 최대한 자구적인 노력을 먼저 진행할 예정이고 자본성 조달의 여러가지 방법들의 장단점 및 주식시장 우려 정도를 비교 검토 할 것이며 만약 유상증자로 결정하게 될 경우 시장 유통물량 최소화로 충격 줄이기 위해 대주주 100%참여를 전제로 진행하게 될 것이라고 소통하여 왔었습니다.

또한 규모에 대해서도 회사의 투자비 지출(CAPEX)예상액 등을 소통함으로써 정기보고서에 공시된 현금성자산 금액 대비 부족분만큼의 자본성 조달 가능금액을 추정할수 있게 소통하여 왔습니다.

유상증자 포함 자본성 조달 시기 및 규모 등에 대해 질의응답한 IR행사 중 23년 하반기부터 유상증자 발표전까지 당사가 공시하고 진행한 주요 IR행사는 아래와 같습니다.

ir설명회_23년하반기이후

바. 배당 및 주주환원 관련 사항
당사는 기업경쟁력 강화를 통한 주주가치 극대화를 원칙으로 경영실적, 미래지속성장을 위한 전략적 투자, 대내외 경영환경 변화 등을 종합적으로 고려하여 상법상 배당가능이익 범위내에서 배당금액을 결정하고 있습니다. 당사는 지난 '20~'23년 결산기 배당은 주당 250~300원으로 결정하였으나 '24년 결산기 배당은 선제적 구조조정에 따른 손상차손 인식 등의 영향으로 당기순적자로 전환하였으며, 중장기 성장을 위한 시설투자가 지속되어 배당을 하지 않기로 하였습니다. 당사는 향후 경영여건이 개선되는대로 경영성과, 잉여현금흐름 및 투자지출 등을 종합적으로 감안하여 배당을 재개할 예정입니다.

당사가 속한 이차전지 산업은 각국 정부의 보조금 감소 및 높은 금리 등으로 전기차 수요 증가 둔화되면서 단기적으로 어려운 시기를 겪고 있으나, 장기적으로는 중저가형 전기차 출시 및 규모의 경제 효과 등으로 다시 수요가 회복될 것으로 기대되며 이를 위한 증설은 향후 몇년간 지속될 것으로 보입니다. 당사는 국내외 투자를 바탕으로, 미래 성장 동력 강화에 집중하여 중장기 매출 및 이익 성장을 추진함으로써, 향후에도 지속적인 배당 실시 및 배당 규모 증가 등 주주가치를 극대화할 수 있도록 노력하겠습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 -연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
7
-
1
6
2

합계
7
-
1
6
2

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

* 연결대상 종속회사에 포함되지 않은 공동기업 (주)포스코엠씨머티리얼즈에 대해서는 소유지분율이 60%로 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속회사에 포함되어 있지 않습니다.* 주요종속회사 여부 판단 기준은 직전사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상 또는 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다.

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
(주)피앤오케미칼
저수익 사업 조정을 통한 재무구조 개선

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 포스코퓨처엠이라 한다. 영문으로는 POSCO FUTURE M CO., LTD.(약호 'POSCO FUTURE M')라 표기한다.다. 회사의 설립회사는 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 5월 13일 설립되었으며, 1994년에 삼화화성(주)를 흡수합병하였으며, 2010년 음극재 사업 인수, 2019년 양극재의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 (주)포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 회사는 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 회사는 2010년 중 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였으며, 2019년 3월 18일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코켐텍에서 주식회사 포스코케미칼로 변경하였고, 2023년 3월 20일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코케미칼에서 주식회사 포스코퓨처엠으로 변경하였습니다.라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소(1) 본사의 주소 : 포항시 남구 신항로 110(2) 대표전화번호 : 054-290-0114(3) 홈페이지 주소 : http://www.poscofuturem.com
마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용 회사는 내화물 제조 및 산업용노재 정비, 생석회, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영(기초소재사업부문), 배터리소재인 음극재와 양극재 제조 및 판매(에너지소재사업부문)를 영위하고 있습니다. 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘

종합노재회사이자, 이차전지 소재인 음극재와 양극재사업을 동시에 영위하는 종합 에너지소재 기업입니다. 2024년 연결 매출액 기준, 기초소재사업부문 중 내화물사업은 매출액의 13.7%, 라임화성사업은 23.1%, 에너지소재사업부문은 63.2%를 차지하고 있습니다. 2024년 매출액(연결) 기여도 순 주요 매출처는 Ultium Cells (30.4%), 포스코(23.4%), LG에너지솔루션(11.7%), 삼성SDI(10.9%) 등이고, 주요 자회사에는 (주)포스코엠씨머티리얼즈, ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD, POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC., PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM 등이 있습니다.

사. 신용평가에 관한 사항(1) 회사는 NICE신용평가, 한국신용평가 등 국내 신용평가기관으로부터 국내 회사채 발행과 관련해 AA- 신용등급을 받고 있습니다.

(2) 최근 3년간 사업연도 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

'24. 07. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'24. 07. 09
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'24. 07. 09
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'24. 06. 21
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'24. 06. 28
무보증사채
AA-
한국기업평가
정기평가

'24. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'23. 09. 13
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'23. 09. 12
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'23. 09. 13
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'23. 04. 14
무보증사채
AA-
한국신용평가
본/정기평가

'23. 04. 13
무보증사채
AA-
한국기업평가
본/정기평가

'23. 04. 14
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본/정기평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'23. 02. 10
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
본/정기평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
본/정기평가

'22. 04. 01
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본/정기평가

(3) 신용등급체계 및 부여 의미신용평가회사의 신용등급체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는 각 신용평가회사의 홈페이지 자료를 참조하였으며 그 주요내용은 다음과 같습니다.① 한국기업평가 : 회사채 신용평가채권 신용평가는 설비자금 기타 중장기적인 자금수요에 대응하기 위하여 발행하는 채권(무보증 회사채, 금융채, 보증채, 기타 특수채)에 대하여 원리금의 상환확실성 정도를 평가하는 것으로, 발행기관의 중장기적인 전망과 상환능력에 영향을 미치는 요소에 대하여 중점적으로 검토합니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

주1) AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는"＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.주2) Stable : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮음

② 한국기업평가 : 기업어음 신용평가기업어음 신용평가는 기업이 단기 운영자금 조달을 위하여 발행한 기업어음의 상환능력에 영향을 미치는 요소를 분석·평가하여 그 상환능력을 신용등급으로 표시합니다. 기업어음 신용평가는 발행기업의 단기적 영업상황과 유동성 위험 등 단기 채무상환능력을 중점적으로 파악합니다.

신용등급
등급의 정의

A1
단기적인 원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A2
단기적인 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 의해 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

A3
단기적인 원리급 지급확실성은 있으나, 장래의 한경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

B
최소한의 단기적인 원리금 지급확실성은 인정되나, 그 안전성은 가변적이어서 투기적이다.

C
단기적인 원리금 지급확실성이 의문시되며, 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

주1) A2부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여"＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.주2) 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

③ 한국신용평가 : 회사채 신용평가기업 신용평가 등급체계 및 정의와 동일하며, 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 상환가능성이 최고 수준이다.

AA
원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB
원리금 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.

B
원리금 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC
채무불이행의 위험 수준이 높고 원리금 상환가능성이 의문시된다.

CC
채무불이행의 위험 수준이 매우 높고, 원리금 상환가능성이 희박하다.

C
채무불이행의 위험 수준이 극히 높고 원리금 상환가능성이 없다.

D
상환불능상태이다.

주1) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지 "＋" 또는 "－" 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타낼 수 있습니다.주2) Stable : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소가 안정적일 것으로 예측되는 경우

④ 한국신용평가 : 기업어음 신용평가기업어음 신용평가는 기업이 발행하는 기업어음에 대해 단기적인 신용도에 초점을 맞추어 그 적기상환의 확실성 정도를 분석, 평가하여 이를 신용등급화하여 표시합니다. 기업어음 신용평가는 발행기업의 기업의 현금흐름분석, 특히 단기 유동성분석에 초점을 맞추어 평가합니다.

신용등급
등급의 정의

A1
적기상환가능성이 최상급이다.

A2
적기상환가능성이 우수하지만, 상위등급(A1)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A3
적기상환가능성은 일정수준 인정되지만, 단기적인 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성이 있다.

B
적기상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적인 요소가 크다..

C
적기상환가능성이 의문시되고 채무불이행의 위험이 매우 높다.

D
상환불능상태이다.

주1) 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄

⑤ NICE신용평가 : 회사채 신용평가채권신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경 변화로 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

주1) 위 등급 중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.주2) Stable(안정적) : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음. 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님

⑥ NICE신용평가 : 기업어음 신용평가기업어음증권의 신용등급은 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성됩니다.

신용등급
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시 됨.

D
지급불능 상태에 있음.

주1) 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부 됩니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2019.05.29
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경(1) 본점소재지 : 경상북도 포항시 남구 신항로 110 (청림동)(2) 공장 및 사무소 현황ㅇ 청림사업장 : 경상북도 포항시 남구 신항로 110 (청림동)ㅇ 서울사무소 : 서울특별시 강남구 테헤란로 440 포스코센터 ㅇ 광양사무소 : 전라남도 광양시 백운1로 48ㅇ 음극재 세종 1공장 : 세종특별자치시 산단길 22-64ㅇ 음극재 세종 2공장 : 세종특별자치시 소정면 매실로 294ㅇ 양극재 구미공장* : 경상북도 구미시 산동면 첨단기업1로 87 ㅇ 양극재 광양공장 : 전라남도 광양시 광양읍 율촌포스코미래로45ㅇ 양극재 포항공장 : 경상북도 포항시 북구 흥해읍 해안로929ㅇ 인조흑연음극재 포항공장 : 경상북도 포항시 남구 동해면 블루밸리동로 282ㅇ 해외사업 영위를 위해 인도네시아 등에 총 4개의 법인 운영* 양극재 구미공장은 2025. 02월 매각하였습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 03월 30일
정기주총
-
-
기타비상무이사 박현

2020년 03월 30일
정기주총
기타비상무이사 정석모
-
-

2020년 03월 30일
정기주총
사외이사 전영순
-
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
대표이사 민경준
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
사내이사 강득상
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
사외이사 유계현
-

2020년 03월 30일
정기주총
감사 이조영
-
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
-
감사 황석연

2021년 03월 15일
정기주총
-
-
사외이사 유계현

2021년 03월 15일
정기주총
-
-
사내이사 강득상

2021년 03월 15일
정기주총
사내이사 김주현
-
-

2021년 03월 15일
정기주총
사외이사 김원용
-
-

2021년 03월 15일
정기주총
사외이사 이웅범
-
-

2021년 03월 15일
정기주총
-
대표이사 민경준
-

2021년 03월 15일
정기주총
-
기타비상무이사 정석모
-

2022년 03월 21일
정기주총
-
-
기타비상무이사 정석모

2022년 03월 21일
정기주총
-
대표이사 민경준
-

2022년 03월 21일
정기주총
-
사내이사 김주현
-

2022년 03월 21일
정기주총
-
사외이사 전영순
-

2022년 03월 21일
정기주총
기타비상무이사 유병옥
-
-

2022년 03월 21일
정기주총
사내이사 김진출
-
-

2022년 03월 21일
정기주총
사외이사 권오철
-
-

2022년 03월 21일
정기주총
사외이사 윤현철
-
-

2023년 03월 20일
정기주총
-
-
대표이사 민경준

2023년 03월 20일
정기주총
-
-
사내이사 김주현

2023년 03월 20일
정기주총
대표이사 김준형
-
-

2023년 03월 20일
정기주총
사내이사 윤덕일
-
-

2023년 03월 20일
정기주총
-
사내이사 김진출
-

2023년 03월 20일
정기주총
-
기타비상무이사 유병옥
-

2023년 03월 20일
정기주총
-
사외이사 이웅범
-

2023년 03월 20일
정기주총
-
사외이사 김원용
-

2024년 03월 25일
정기주총
-
-
대표이사 김준형

2024년 03월 25일
정기주총
-
-
기타비상무이사 유병옥

2024년 03월 25일
정기주총
-
-
사외이사 전영순

2024년 03월 25일
정기주총
-
-
사외이사 윤현철

2024년 03월 25일
정기주총
-
사내이사 윤덕일
-

2024년 03월 25일
정기주총
-
사내이사 김진출
-

2024년 03월 25일
정기주총
-
사외이사 권오철
-

2024년 03월 25일
정기주총
대표이사 유병옥
-
-

2024년 03월 25일
정기주총
기타비상무이사 김준형
-
-

2024년 03월 25일
정기주총
사외이사 윤태화
-
-

2024년 03월 25일
정기주총
사외이사 이복실
-
-

* 제53기 정기주주총회('24.3.25)에서 김준형 대표이사가 임기만료로 퇴임 및 기타비상무이사로 신규선임되었으며, 유병옥 기타비상무이사가 임기만료로 퇴임 및 사내이사로 신규선임되었으며, 윤덕일 사내이사, 김진출 사내이사, 권오철 사외이사가 재선임 되었습니다. 또한 윤태화 사외이사, 이복실 사외이사가 신규선임되었습니다. * 윤덕일 사내이사는 일신상의 사유로 2024년 04월 24일자로 사임하였습니다.

다. 최대주주의 변동당사의 최대주주는 포스코홀딩스(주)로, 최근 5사업연도 중 최대주주의 변동내역은 없습니다.

라. 상호의 변경1971.05 포항축로주식회사 설립

1987.03 포항로공업주식회사

1993.04 거양로공업주식회사

1994.12 포철로재주식회사(합병법인)

2001.04 주식회사 포스렉

2010.03 주식회사 포스코켐텍

2019.03 주식회사 포스코케미칼

2023.03 주식회사 포스코퓨처엠

마. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등당사는 2018년 12월 7일 이사회를 통해 (주)포스코ESM 흡수합병을 결의하고, 2018년 12월 10일 합병계약을 체결하였습니다. 합병에 관한 주요 내용은 다음과 같습니다.- 법적 형태: 흡수합병※ (주)포스코ESM 흡수합병은 소규모 합병에 해당하여 이사회 승인으로 주주총회를 갈음 (상법 제527조의3 및 제530조의11 제2항)- 합병 배경 : 포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코케미칼과 양극재 사업을 영위중인 (주)포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장 가속화 추진- 합병 비율: (주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444- 계약체결일 : 2018년 12월 10일- 합병기일 : 2019년 4월 1일- 합병종료 보고 이사회 결의 : 2019년 4월 2일- 합병 등기일 : 2019년 4월 3일※ 기타 자세한 사항은 당사가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에공시한 '주요사항보고서' 등에서 확인할 수 있습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화(1) 회사의 목적사업

목 적 사 업
비 고

1. 내화물의 제조 및 판매

1. 내화물의 시공 및 보수

1. 연소기기 제작 및 판매

1. 건설공사업

1. 공업로 설계, 제작 및 판매

1. 산업설비공사업

1. 탄소소재 제조 및 판매

1. 석회제품 제조 및 판매

1. 환경약품 제조 및 판매

1. 무기질비료 제조 및 판매

1. 대기오염방지 시설업

1. 오퍼업

1. 부동산 임대업

1. 폐기물 수집운반, 처리 및 원료재생업

1. 화학제품의 제조 및 판매

1. 이차전지 소재 제조 및 판매 1. 이차전지 소재 원료 제조 및 판매 1. 이차전지 소재 및 원료 수출입업 및 동대행업, 중개업 1. 이차전지 소재 원료 가공업 1. 환경관리 대행업

1. 각호의 부대사업 일체

* 회사의 목적사업은 정관의 기재내용을 참조하였습니다.

(2) 종속회사가 영위하는 목적사업- PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

목 적 사 업
비 고

생석회 및 경소백운석생산 판매
지분 80%

- Zhangjiagang Pohang Refractories

목 적 사 업
비 고

산업용노재 정비 및 내화물 품질검수
지분 51%

- ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD

목 적 사 업
비 고

양극재 생산 판매
지분 45.3%

* 연결실체는 소유지분율이 50% 미만이나 주주간 협약과 실질지배력에 대한 추가적인 사실과 상황을 고려하여 종속기업으로 분류하였습니다.- POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.

목 적 사 업
비 고

양극재 생산 판매 지주회사
지분 100%

- ULTIUM CAM GP INC.

목 적 사 업
비 고

양극재 제조 및 판매 투자회사
지분 85%

- ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

목 적 사 업
비 고

양극재 제조 및 판매
지분 85%

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용2019. 04월 포스코ESM 흡수합병2019. 05월 유가증권시장 이전상장2020. 07월 (주)피앤오케미칼 법인 설립2020. 10월 POSCO CHEMICAL FZE 법인 설립2021. 02월 유상증자 신주상장(16,475천주)2022. 04월 ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD 연결회사 편입2022. 05월 POSCO CHEMICAL CANADA INC. 법인 설립2022. 07월 ULTIUM CAM GP INC. 법인 설립2022. 07월 ULTIUM CAM LIMITD PARTNERSHIP 법인 설립2022. 12월 POSCO CHEMICAL FZE 법인 청산 2024. 12월 (주)피앤오케미칼 법인 지분 매각

아. 생산설비의 변동 2019. 10월 광양 양극재 1공장(1단계) 준공2019. 11월 세종 음극재 2공장(2-1단계) 준공2020. 03월 광양 양극재 1공장(2단계) 준공2021. 12월 포항 음극재 1공장(1-1단계) 준공2022. 03월 광양 양극재 2공장(3단계) 준공2022. 06월 광양 양극재 2공장(4단계) 준공

2024. 01월 포항 양극재 1공장(1단계) 준공2024. 10월 포항 양극재 2공장(2-1단계) 준공

자. 종속회사의 연혁

[PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM]

2011. 03월 PT. KIEC과 합작법인 MOU 체결

2011. 11월 JVA 체결

2012. 01월 합작법인 설립(인도네시아 찔레곤)2012. 03월 공장 착공2013. 12월 공장 준공2019. 05월 사명변경(PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination → PT.Krakatau Posco Chemical Calcination)

2023. 06월 사명변경(PT.Krakatau Posco Chemical Calcination → PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM)[Zhangjiagang Pohang Refractories]

2005. 07월 법인설립(중국 강소성 장가항시)2017. 07월 ZPR 연결법인으로 전환

[ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD]2018. 05월 법인설립(중국 절강성 가흥시)

2018. 09월 1공장 착공

2019. 08월 1공장 준공

2021. 12월 2공장 착공

2022. 04월 포스코케미칼 연결법인으로 전환

2023. 08월 2공장(1단계) 준공

[POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.]2022. 05월 법인설립(캐나다 퀘백주)

2023. 07월 사명변경(POSCO CHEMICAL CANADA INC. → POSCO FUTURE MATRIALS CANADA INC.)[ULTIUM CAM GP INC.]2022. 07월 법인설립(캐나다 퀘백주)[ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP]2022. 07월 법인설립(캐나다 퀘백주)

2022. 12월 양극재 1공장 착공

2023. 11월 양극재 2공장 착공

3. 자본금 변동사항

-자본금 변동추이

(단위 : 주,원/주,백만원)

종류
구분
2025.05.12 기준
제54기(2024년말)
제53기(2023년말)

보통주
발행주식총수
77,463,220
77,463,220
77,463,220

액면금액
500
500
500

자본금
38,732
38,732
38,732

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
38,732
38,732
38,732

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :

2025년 05월
23일

)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
정관상 발행가능 주식 총수

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
114,067,720
-
114,067,720
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
36,604,500
-
36,604,500
-

1. 감자
36,604,500
-
36,604,500
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
77,463,220
-
77,463,220
-

Ⅴ. 자기주식수
24
-
24

2022.06.09 장내취득 2022.06.14 장내취득 2022.08.24 장외처분 2023.03.21 장외처분 2023.04.28 장외처분 2024.04.02 장외처분 2024.05.20 장외처분 2025.03.25 장내취득

2025.03.28 장외처분 2023.05.26 양도제한조건부주식 환수 2023.06.13 양도제한조건부주식 환수 2023.08.08 양도제한조건부주식 환수 2023.10.17 양도제한조건부주식 환수 2023.10.25 양도제한조건부주식 환수 2023.12.11 양도제한조건부주식 환수 2024.10.28 양도제한조건부주식 환수 2024.11.08 양도제한조건부주식 환수2025.04.24 양도제한조건부주식 환수
2025.05.14 양도제한조건부주식 환수

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
77,463,196
-
77,463,196
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

※ 발행주식총수 77,463,220주 중 자기주식수
24주
를 제외한 유통주식수는
77,463,196주
입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2025년 05월
23일

)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
27,976
12,526
40,502
-
0
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
27,976
12,526
40,502
-
0
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
24
-
-
24
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
27,976
12,550
40,502
-
24
-

우선주
-
-
-
-
-
-

* 사업연도 중 양도제한조건부주식을 부여받은 임직원의 퇴사로 총
24주
의 보통주가 자기주식으로 입고되었습니다.
- 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량(A)
이행수량(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 취득
2022년 06월 09일
2022년 06월 14일
75,187
75,187
100
2022년 06월 16일

직접 처분
2022년 08월 24일
2022년 08월 24일
19,152
19,152
100
2022년 08월 25일

직접 처분
2023년 03월 21일
2023년 04월 03일
3,832
3,832
100
2023년 04월 04일

직접 처분
2023년 04월 28일
2023년 04월 28일
8,472
8,472
100
2023년 05월 03일

직접 처분
2024년 04월 02일
2024년 04월 05일
14,313
14,313
100
2024년 04월 08일

직접 처분
2024년 05월 20일
2024년 05월 20일
1,542
1,542
100
2024년 05월 20일

직접 취득
2025년 03월 25일
2025년 03월 25일
12,526
12,526
100
2025년 03월 26일

직접 처분
2025년 03월 28일
2025년 03월 28일
40,502
40,502
100
2025년 04월 02일

다. 종류주식(명칭) 발행현황

- 해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022.03.21
제51기 정기주주총회
사채의 발행에 상법 469조 제4항 도입
사채발행 업무 간소화

2022.03.21
제51기 정기주주총회
사외이사후보추천위원회 설치를 위해관련 내용 추가 및 기존 내용 수정
개별기준 자산총액 2조원 이상 기업에 해당함에 따른사외이사후보추천위원회 설치

2022.03.21
제51기 정기주주총회
감사위원회 설치를 위해 관련 내용 추가 및 기존 내용 수정
개별기준 자산총액 2조원 이상 기업에 해당함에 따른감사위원회 설치

2023.03.20
제52기 정기주주총회
신규 사명으로의 상호 변경
사명 변경 반영

2023.03.20
제52기 정기주주총회
결산기말 이익배당의 경우 회사가 이사회의 결의로정기주주총회 이후를 배당기준일로 정할 수 있도록 규정
개정된 한국상장회사협의회 표준정관의배당절차 개선방안을 반영

2024.03.25
제53기 정기주주총회
신규 사업 내용 추가
사업영역 확장을 대비하기 위한 사업목적추가

2024.03.25
제53기 정기주주총회
홈페이지 주소 변경
인터넷 홈페이지 주소 변경에 따른 공고방법 변경

나. 정관에 기재된 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
내화물의 제조 및 판매
영위

2
내화물의 시공 및 보수
영위

3
연소기기 제작 및 판매
영위

4
건설공사업
영위

5
공업로 설계, 제작 및 판매
영위

6
산업설비공사업
영위

7
탄소소재 제조 및 판매
영위

8
석회제품 제조 및 판매
영위

9
환경약품 제조 및 판매
영위

10
무기질비료 제조 및 판매
영위

11
대기오염방지 시설업
영위

12
오퍼업
영위

13
부동산 임대업
영위

14
폐기물 수집운반, 처리 및 원료재생업
영위

15
화학제품의 제조 및 판매
영위

16
이차전지 소재 제조 및 판매
영위

17
이차전지 소재 원료 제조 및 판매
미영위

18
이차전지 소재 및 원료 수출입업 및 동대행업, 중개업
미영위

19
이차전지 소재 원료 가공업
미영위

20
환경관리 대행업
영위

21
각호의 부대사업 일체
영위

다. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 25일
-
이차전지 소재 원료 제조 및 판매

추가
2024년 03월 25일
-
이차전지 소재 및 원료 수출입업 및 동대행업, 중개업

추가
2024년 03월 25일
-
이차전지 소재 원료 가공업

※ 변경 사유

변경 사업목적
사업목적 변경 취지 및 목적, 필요성
변경 제안 주체
사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향

이차전지 소재 원료 제조 및 판매
당사 및 해외 합작사 소요 IRA 적격 니켈, 코발트, 전구체의 원활한 조달 및 판매
이사회
양극재 사업에서의 경쟁력 강화

이차전지 소재 및 원료 수출입업및 동대행업, 중개업
그룹내 관계사 생산 이차전지 소재 원료(리튬, 니켈 등) 및 당사 전구체의판매를 통한 해외 양극재·전구체 생산 합작사의 원활한 원료 조달
이사회
양극재 사업에서의 경쟁력 강화

이차전지 소재 원료 가공업
당사 및 해외 양극재 생산 합작사의 원료 중 분쇄·건조가 필요한 경우를대비하여 가공 공정 내재화를 통한 원료투입비용 경감 및 원료 안정 공급
이사회
양극재 사업에서의 경쟁력 강화

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
이차전지 소재 원료 제조 및 판매
2024.03.25

2
이차전지 소재 및 원료 수출입업 및 동대행업, 중개업
2024.03.25

3
이차전지 소재 원료 가공업
2024.03.25

[이차전지 소재 원료 제조 및 판매]1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 당사 및 해외 합작사 소요 IRA 적격 니켈, 코발트, 전구체의 원활한 조달 및 판매를 목적으로 함

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- '25년부터 美IRA 보조금 수취를 위한 탈중국·IRA 적격 니켈, 코발트, 전구체 수요가 증가하고 있으나 요건을 충족할 수 있는 원료의 공급량은 매우 제한적임

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 자체 자금과 더불어 파트너사들과 공동 투자 등 다양한 자금 조달방식을 활용하여 투자비와 리스크를 절감할 계획임

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 자체 전구체 생산설비 완공, 가동 직전으로 합작투자 등을 통한 생산능력 확장 추진 중임. 니켈 및 코발트 사업은 아이디어 도출 단계로 End User 고객사와 합작투자 또는 연계 판매 협의 중

5. 기존 사업과의 연관성- 니켈, 코발트, 전구체는 당사 주요 제품인 양극재와 전구체의 주요 원료로 동사업에 대한 당사의 이해도 높음

6. 주요 위험- 미국 IRA 법안 등 배터리 관련 정책변동성 및 전기차 시장 성장율 둔화에 따른 배터리 소재 소요량 감소

7. 향후 추진계획 -
전구체 내재화 제조능력 완비, '25.上 중 가동준비 중으로 관련 조직 및 인력 구성·운영 중

8. 미추진 사유- 해당사항 없음
[이차전지 소재 및 원료 수출입업 및 동대행업, 중개업]

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 그룹내 관계사 생산 이차전지 소재 원료(리튬, 니켈 등) 및 당사 전구체의 판매를 통한 해외 양극재·전구체 생산 합작사의 원활한 원료 조달을 목적으로 함

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 북미 양극재·전구체 생산 합작사의 신규 가동 및 확장에 따른 그룹사 탈중국 원료(리튬, 니켈, 전구체) 소요량 동반 증가

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 투자 자금 소요 없음

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 사업시행을 위한 소싱처, 판매처 확보 완료 상황으로 해외 합작사 양극재 생산 가동시기에 맞춰 판매 가능

5. 기존 사업과의 연관성- 당사는 리튬, 니켈 등을 원료로 조달·투입하여 양극재를 생산·판매하고 있어 동사업에 대한 당사의 이해도 높음

6. 주요 위험- 미국 IRA 법안 등 배터리 관련 정책변동성 및 전기차 시장 성장율 둔화에 따른 배터리 소재 소요량 감소

7. 향후 추진계획-
관련 조직 및 인력 구성·운영 중으로 '25.下부터 그룹사 원료 판매 추진 계획 중

8. 미추진 사유- 해당사항 없음
[이차전지 소재 원료 가공업]

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 당사 및 해외 양극재 생산 합작사의 원료 중 분쇄·건조가 필요한 경우, 가공 공정 내재화를 통한 원료투입비용 경감 및 원료 안정 공급을 목적으로 함

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 당사 및 해외 양극재 생산 합작사의 중장기 생산능력 지속 확대에 따른 원료 가공소요 동반 증가세

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 자체 자금과 더불어 파트너사들과 공동 투자 등 다양한 자금 조달방식을 활용하여 투자비와 리스크를 절감할 계획임

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 양극재 생산공장 인근에 원료 가공 기지 건설 합작 투자 방안 구상 중

5. 기존 사업과의 연관성- 당사는 양극재 주원료로 未분쇄 리튬을 조달하여 양극재 제품별 요구사항에 맞춰 분쇄가공 후 생산시설에 투입하고 있어 동사업에 대한 이해도 높음

6. 주요 위험- 미국 IRA 법안 등 배터리 관련 정책변동성 및 전기차 시장 성장율 둔화에 따른 배터리 소재 소요량 감소

7. 향후 추진계획-
관련 조직 및 인력 구성·운영 중으로 본 사업목적에 부합한 추진 필요 사항 및 시행시기 검토 중

8. 미추진 사유- 해당사항 없음

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

포스코퓨처엠은 국내 유일 음/양극재 소재를 동시 생산 및 납품하는 이차전지 소재사입니다. 포스코퓨처엠은 1963년 1월 염기성내화물을 생산,판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 종합노재회사로서 발판을 마련하였고, 2008년 제철소 석회소성설비 운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었습니다.에너지소재 관련 사업은 2010년 LS Mtron 음극재 사업부문을 인수합병하며 음극재사업을 시작, 2011년 음극재 세종 공장 준공(1호기, 600톤), 2013년 음극재 공장 1차 증설(2호기, 1,200톤)을 거쳐 2019년 음극재 세종 2-2 공장 준공(25,000톤)까지 총 82,000톤의 capa를 보유하고 있으며, 천연흑연 음극재 제품부터 인조흑연, 실리콘 음극재까지 다양한 기술을 보유, 개발하고 있습니다.

양극재 사업부문은 2019년 포스코ESM 인수를 통해 진출하였으며, 광양 1,2단계(30,000톤), 광양 3,4단계(60,000톤) 및 포항 1단계(29,000톤) 준공을 통해 하이니켈계 NCMA 등을 양산하고 있으며, 포항 2-1단계 (29,500톤), 포항 2-2단계 (46,300톤) 및 광양 5단계 (52,500톤) 등의 증설을 통해 NCA 양산 및 늘어나는 NCMA 수요에 대비하려고 합니다. 또한 최근 단결정, LFP 양극재 등 빠르게 변화하는 전기차 시장 수요에 발맞춰 기술개발을 진행하고 있으며, 향후 빠른 성장이 예상되는 사업부 입니다.중국 사업의 경우, 현지 소재사인 화유코발트社와의 합작법인이 2019년 말부터 5,000 톤 규모의 생산시설을 운영 중에 있으며, 하이니켈 20,000톤 증설을 완료하여 총 25,000 톤의 생산능력을 확보하였습니다.

북미 사업의 경우, GM과의 양극재 합작법인(지분율: 당사 85%, GM 15%)을 기반으로 캐나다 퀘백 지역에 IRA 적격한 하이니켈 양극재 생산능력을 확보할 예정입니다.

매출액 별로는 2025년 1분기말 기준, 내화물부문 14.3%, 라임화성부문 25.9%, 에너지소재부문 59.8%를 차지하고 있습니다. 각 부문의 주요 거래처는 내화물부문은 (주)포스코 등, 라임화성부문은 (주)포스코, (주)OCI 등, 에너지소재부문은 이차전지 배터리사인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등이며, 2025년 1분기말 매출액(연결) 기여도 순 주요 매출처는 포스코(26.6%), Ultium Cells (22.2%), 삼성SDI(17.8%), LG에너지솔루션(10.3%) 등 입니다.

최근 기후 변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급, 신재생에너지의 효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Storage System, ESS) 등이 각국 정부의 정책 및 규제에 힘입어 뚜렷한 성장세를 보이고 있으며 이에 이차전지는 4차산업의 주요 소재로 급성장하고 있습니다. 이차전지 사업은 IT기기의 성장과 각국의 에너지절감 정책에 따른 EV, ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 전기차용 이차전지 시장은 미국과 중국을 비롯한 주요국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽의 이산화탄소 배출 규제와 글로벌OEM 업체들의 전기차 모델 비중확대 추세 속에 성장할 것으로 예상되며, 회사는 생산량 증대와 기술 강화 및 매출처 다변화로 시장상황에 대응하고 있습니다.

구분
주요 재화 또는 용역
주요 고객

기초소재사업
내화물사업
내화물 제조 및 산업용노재 정비
㈜포스코 등

라임화성사업
생석회 제조, 화성공장 위탁운영및 화성품 판매
㈜포스코, ㈜OCI,PT.Krakatau POSCO 등

에너지소재사업
양극재, 음극재 제조 및 판매
㈜LG에너지솔루션, Ultium Cells LLC., 삼성SDI 등

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등 매출액 현황 (단위 : 백만원)

부문
품 목
구체적용도
2025년 1분기(제55기)
2024년(제54기)
2023년(제53기)

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

기초소재사업
내화물사업
내화물 제조 및산업용노재 정비
내화물 제조 및산업용노재 정비
120,449
14.3
507,425
13.7
541,466
11.4

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
219,333
25.9
852,665
23.1
856,606
18.0

에너지소재사업
양극재, 음극재
배터리 소재
505,612
59.8
2,339,854
63.2
3,361,799
70.6

합 계
-
-
845,394
100.0
3,699,944
100.0
4,759,871
100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목
제55기 1분기
제54기 연간
제53기 연간

내화물
1,089,176
1,000,776
991,268

생석회
162,216
141,789
147,210

* 에너지소재부문 제품 가격변동추이는 정보유출 우려 등을 감안하여 미표기

(1) 산출기준

ㅇ 산출대상 및 선정방법: 내화물 매출(신내화제품 제외) 단가, 생석회 매출단가

ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격

(2) 주요 가격변동원인

ㅇ 내화물은 전방산업의 업황 및 원재료비 등을 고려하여 판매가격 변동

ㅇ 생석회는 유틸리티 단가, 원료비 등을 고려 하여 판매가격이 결정

ㅇ 에너지소재는 국제 광물자원 수급에 따라 가격 변동

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

기초소재
내화물
원재료
기타
제품제조
23,728,367
7.2
-

생석회
원재료
석회석
제품제조
29,265,022
8.9
-

에너지소재
음극재
원재료
흑연 外
제품제조
13,004,891
4.0
-

양극재
원재료
전구체 外
제품제조
263,100,806
79.9
-

계
-
-
329,099,086
100.0
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목
제55기 1분기
제54기 연간
제53기 연간

내화물
666,636
443,220
333,515

생석회
24,912
25,019
24,496

(1) 산출기준

ㅇ 단가는 입고금액 기준(2) 주요 가격변동 원인ㅇ 내화물 원료의 경우 중국의 원부원료 가격인상 및 구성비 차이ㅇ 석회석의 경우 석회석 원재료비의 변동은 미미한 편이며, 운임단가에 따라 소폭 변동ㅇ 에너지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을 감안하여 미표기다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제55기 1분기
제54기 연간
제53기 연간

내화물
연와, 부정형 등
포항
28,741
116,560
116,560

LIME
생석회
포항
270,000
1,095,000
1,095,000

광양
270,000
1,095,000
1,095,000

합 계
568,741
2,306,560
2,306,560

※ 에너지소재부문의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산능력 생략(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등ㅇ 소성공장 : 소성로 생산능력 기준

구 분
B-1,2
계

소성로 보유수(기)
1
1

생산능력(톤/년)
15,000
15,000

ㅇ 불소성공장 : Press 생산능력 기준

구 분
B-6
B-7
계

Press 보유수(기)
4
4
8

생산능력(톤/년)
27,720
21,840
49,560

ㅇ 부정형공장 : 혼련 및 포장 능력(분쇄 능력 고려) 기준

구 분
U-2
B-4
계

Mixer 및 분쇄기 보유수(기)
2
2
4

생산능력(톤/년)
42,000
10,000
52,000

ㅇ 생석회공장* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 (단위 : 톤/년)

구 분
Shaft Kiln
Rotary Kiln
계

Becken Bach
Maerz

포항
kiln 보유수 (기)
2
6
2
10

생산능력
219,000
657,000
219,000
1,095,000

광양
kiln 보유수 (기)
-
5
4
9

생산능력
-
547,500
547,500
1,095,000

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 년간 생산능력을 표기하였습니다.- 포항 : 3,000톤/일 (10기) (Kiln 모두 생산능력 300톤/일)- 광양 : 3,000톤/일 (9기) (Shaft Kiln 생산능력 300톤/일, Rotary Kiln 생산능력 375톤/일)(나) 평균가동시간 (단위 : 시간)

구 분
일일평균가동시간
월평균가동시간
누적가동일수
누적가동시간

내화물
17
505
89
1,513

LIME(포항)
221
6,619
827
19,855

LIME(광양)
206
6,170
771
18,509

* LIME(포항): KILN 10기 합산 기준* LIME(광양): KILN 9기 합산 기준라. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제55기 1분기
제54기 연간
제53기 연간

내화물
연와, 부정형 등
포항
21,504
80,191
77,437

LIME
생석회
포항
274,559
1,055,911
1,110,594

광양
303,264
1,216,072
1,243,040

합 계
599,327
2,352,174
2,431,071

※ 에너지소재부문의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산 실적 생략(2) 당분기 가동률 (단위 : 톤, %)

사업소(사업부문)
생산능력
생산실적
평균가동률

내화물공장
28,741
21,504
75%

생석회공장(포항)
270,000
274,559
102%

생석회공장(광양)
270,000
303,264
112%

합 계
568,741
599,327
-

※ 에너지소재부문의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산능력, 생산실적,평균가동률 생략마. 생산설비의 현황

(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
기타(주2)
건설중인자산
합 계

기초장부가액
137,583,169
682,450,490
30,647,684
1,390,115,654
6,024,184
55,941,566
2,856,765,103
5,159,527,850

기초취득원가
144,203,162
789,557,365
48,966,304
2,032,073,176
22,587,195
131,652,636
2,998,491,517
6,167,531,355

정부보조금
-
(2,673,235)
(30,889)
(10,237,334)
(63,603)
(398,204)
(36,825,075)
(50,228,340)

감가상각누계액
-
(85,412,148)
(17,757,443)
(426,816,337)
(16,424,116)
(72,715,889)
-
(619,125,933)

손상차손누계액
(6,619,993)
(19,021,492)
(530,288)
(204,903,851)
(75,292)
(2,596,977)
(104,901,339)
(338,649,232)

취득 및 자본적지출
-
42,937
18,616
800,734
-
6,438
376,243,160
377,111,885

대체(주1)
31,864,996
(6,965,588)
(11,219)
(12,456,796)
(13,770)
2,404,127
(67,476,325)
(52,654,575)

감가상각
-
(6,686,385)
(506,429)
(28,074,722)
(609,680)
(3,918,492)
-
(39,795,708)

처분
-
(1)
(2,061,459)
(169,919)
(2)
(923)
-
(2,232,304)

순외환차이
(54,505)
(5,634)
8,033
197,261
(215)
45,772
(3,149,769)
(2,959,057)

분기말장부가액
169,393,660
668,835,819
28,095,226
1,350,412,212
5,400,517
54,478,488
3,162,382,169
5,438,998,091

취득원가
170,702,431
761,814,845
44,144,303
1,941,490,918
21,994,148
126,844,320
3,302,919,928
6,369,910,893

정부보조금
-
(2,647,113)
(30,421)
(10,237,566)
(55,676)
(147,193)
(36,737,420)
(49,855,389)

감가상각누계액
-
(82,567,849)
(15,512,657)
(390,143,260)
(16,471,617)
(69,718,395)
-
(574,413,778)

손상차손누계액
(1,308,771)
(7,764,064)
(505,999)
(190,697,880)
(66,338)
(2,500,244)
(103,800,339)
(306,643,635)

(주1)
건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 이 중 무형자산으로 61,961천원 대체되었습니다. 그 외 당분기 중 유형자산에서 매각예정자산으로 52,592,614천원 대체되었습니다(주석 13 참조).

(주2)
기타의 당분기말 장부가액은 공구와기구 17,170,893천원, 비품 37,307,595천원으로 구성되어 있습니다.

바. 생산설비의 신설ㆍ매입계획 등- 진행중인 투자당사는 2025년 당분기말 현재 생산 시설 신규 및 확장 등을 위하여 총 4,728억원을 사용하였습니다. 향후에도 사업 경쟁력 강화를 위하여 경영 환경 및 시장 변화에 맞춰 적정한 투자를 집행해 나갈 것입니다.

(단위 : 억원)

사업부문
구분
투자기간
대상자산
투자내용
투자효과
제55기(당기) 투자액
비고

이차전지소재
신/증설
2025-01~2025-03
건물/설비 등
생산 시설 신규/확장 투자 등
생산능력 증가
4,728
누적실적

합계
4,728
-

4. 매출 및 수주상황

가. 매출에 관한 사항-매출실적 (단위 : 백만원)

부문
매출유형
품 목
2025년 (제55기)1분기
2024년 (제54기)연간
2023년 (제53기)연간

매출액
매출액
매출액

기초소재사업
내화물사업
상품, 제품, 용역,기타매출
내화물 제조 및산업용노재 정비
수출
4,490
27,183
21,212

내수
115,959
480,242
520,254

합계
120,449
507,425
541,466

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
수출
8,098
49,933
60,790

내수
211,235
802,732
795,816

합계
219,333
852,665
856,606

에너지소재사업
양극재, 음극재
수출
486,117
2,275,089
3,252,533

내수
19,495
64,765
109,266

합계
505,612
2,339,854
3,361,799

합 계
수출
498,705
2,352,205
3,334,535

내수
346,689
1,347,739
1,425,336

합계
845,394
3,699,944
4,759,871

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직광양사업실 광양조업지원섹션, 포항사업실 포항조업지원섹션, 글로벌노재사업실 플랜트마케팅그룹, 글로벌노재사업실 내화물마케팅그룹, 에너지소재마케팅실 국내마케팅그룹, 에너지소재마케팅실 해외마케팅그룹(2) 판매경로직판매, 직수출, 대리점 - End User(3) 판매방법 및 조건제품판매의 경우에는 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를 제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있습니다. 판매조건에 있어서 주요거래처인 포스코의 경우 세금계산서 발행후 1주일내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 신기술 및 신제품 개발에 의한 신규 수요창출로 고객만족 강화

- 해외설비투자를 통한 가격경쟁력 확보로 시장 점유율 증대

- 로보수 부분의 독점적 기술능력의 지속적 유지(5) 주요매출처2025년 1분기 누적 매출액(연결) 기여도 순 주요 매출처는 다음과 같습니다.

포스코(26.6%), Ultium Cells (22.2%), 삼성SDI(17.8%), LG에너지솔루션(10.3%) 등

다. 수주상황당분기말 현재, 포스코퓨처엠의 수주잔고 10억원 이상인 계약의 수주잔고 총액은 약 55,983백만원입니다.

(기준일 : 2025.3.31)
(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

포항 3FINEX 부분개수 내화물 공사
2025-02-01
2025-11-30
-
25,408
-
7,498
-
17,910

광양 2고로 2차 부분개수
2025-03-04
2026-03-31
-
10,700
-
-
-
10,700

현대제철 당진제철소 CDQ 신설 내화물공사
2022-11-17
2027-04-30
-
18,373
-
8,595
-
9,778

포항 2열연 5가열로 신설
2024-09-05
2025-11-30
-
8,259
-
9
-
8,250

S-OIL 2025년 No.1 RFCC TA 내화물 공사
2025-03-17
2025-12-31
-
6,578
-
-
-
6,578

광양 전기로 신설 TLC 축로공사
2024-05-24
2025-10-20
-
3,596
-
829
-
2,767

합 계
-
72,914
-
16,931
-
55,983

당사의 에너지소재 부문은 주로 거래처와 중장기 공급계약 체결후 납품하고 있으나, 공급물량 등이 고객의 실제주문 및 향후 시장상황에 따라 유동적이며, 대내외적 경제변화와 그에 따른 수요변화를 정확히 예측할 수 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.(1) 외환위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결실체의 경영진은 연결실체 내의 연결실체들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.(2) 가격위험연결실체는 재무상태표상 공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 채무증권 및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.(3) 이자율 위험

연결실체는 미래 시장의 이자율 변동에 따라 고정 금리부 조건의 예금 또는 차입금의 공정가치 변동 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다. 이를 위해 연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다 .한편, 보고기간말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융부채의 이자율 변동이 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.나. 위험관리방식위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 당사의 환위험 관리와 관련한 정책 방향은 Natural hedge로써, 외화수입을 외화지출에 우선 충당하는 것입니다. Natural hedge 후 잔여 과부족에 대해서는 통화스왑 등 파생상품 체결 및 매출채권 할인 등을 통해 환위험을 관리하고 있습니다. 이러한 환위험 관리 정책에 따라 환위험 관리를 수행하고, 외환 노출도를 축소해 나가고 있습니다. 외환거래는 실물거래에 국한하고 있으며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다. 회사는 매출채권액을 적정 선에서 관리하고 있습니다. 아울러 결제 연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보 관리 강화를 실시하고 있고, 부도 위험성이 높은 고객사에 대해서는 선제적 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.다. 위험관리조직회사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 가지고 있습니다. 당사는 경영기획실을 통해서도 전사적 통합 위험관리를 수행하고 있습니다.라. 파생상품계약 및 풋백옵션 등 거래 현황■ 포스코퓨처엠회사는 환율변동에 따른 상품가격 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하였습니다. 이와 관련하여 2025년 1분기말 환율기준 현재 재무제표에 반영된 손익은 1,987백만원입니다.

- 파생상품 계약현황 (단위 : USD)

구분
금융기관
통화
계약일
만기일
계약금액

통화스왑
국민은행
USD
2024-08-28
2027-08-28
60,000,000

통화스왑
SC제일은행
USD
2024-12-20
2027-12-20
40,800,000

통화스왑
국민은행
USD
2025-01-24
2027-12-20
49,000,000

- 파생상품 평가손익 및 거래손익 현황 (단위 : 백만원)

구분
평가이익
평가손실
거래이익
거래손실

통화스왑
1,376
473
1,084
-

- 옵션에 관한 사항연결실체는 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 증자 계약에서 연결실체의 보유 지분에 대하여 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 최대주주인 국민기술 주식유한회사와 풋콜옵션을 체결하였습니다. 연결실체는 약정된 행사기간 동안 약정된 상황 하에서 약정된 행사가격으로 풋옵션을 행사할 수 있습니다. 국민기술 주식유한회사는 증자 이후 3년간 연결실체가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 연결실체 최초 지분매입시 지불가격에 상응하는 가격으로 콜옵션을 행사할 수 있으며, 이로 인해 연결실체는 보유지분율감소와 더불어 이사회 선임권이 박탈될 수 있습니다.- 기타 계약과 관련된 사항연결실체는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체는 2026년까지 캐피탈콜(CapitalCall)방식으로 잔여약정금액 USD 666,061천을 추가 출자할 예정입니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등-해당사항이 없음나. 연구개발활동(1) 연구개발 담당조직

명칭
조직형태

기술연구소
연구기획그룹

기초소재연구그룹

양극재개발1그룹

양극재개발2그룹

음극재개발그룹

(2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

구 분
제55기 1분기
제54기
제53기
비고

원 재 료

인 건 비

제 조 경 비

2,9186,1335,263
6,42418,14622,378
17,22815,16719,899
-

합 계
14,314
46,948
52,294
-

정부보조금
16
519
527
-

자 산 계 상

비 용 계 상

5,5658,749
5,50041,448
11,93240,362
-

연구개발비/매출액 비율
1.8%
1.3%
1.2%
-

(3) 연구개발 실적

▶ 2025년도 - 무공침 전구체 내재화 기술 개발

- 고밀도 인조흑연 음극재 개발

- 비코팅 단입자(원가절감형) 인조흑연 음극재 개발

- Ultra High-Ni(≥95%) NCMA 제품 개발

- Mid-Ni(60~70%) 단결정 제품 개발

- 해외시장 확대를 위한 일본 전로용 열간 보수재 개발

▶ 2024년도 - 전기화학 촉매용(CO2 전환반응) 다공성 탄소 지지체 제조기술 개발

- Sagger와 양극재 전구체 반응성 연구- UHP급 인조흑연 전극봉 제조 공정기술 개발

- 제철소 및 소각로 발생 고온 배기가스 제거용 국산 무연탄 기반 활성탄소 제조기술 개발

▶ 2023년도- Ultium 向 Ni 86% NCMA 양극소재 부품승인

- Ni 90% 고용량 High Ni NCMA 양산개발 완료

- Ultium 向 인조흑연 양산공정 개발 및 부품승인- 제조조건에 따른 활성탄소 기공형성 연구- 탄소중립 제철조업 대응 내화물 개발

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황- 국내외 지적재산권 출원 및 등록 유지 건수 (단위 : 건)

구분
국내
해외
계

특허(디자인 포함)
기초소재
175
10
185

에너지소재
824
301
1,125

상표
기초소재
16
-
16

에너지소재
-
-
-

보유중인 특허는 대부분 이차전지 제품과 이를 제조하기 위한 프로세스 방법 등과 관련된 것으로 당사의 기술과 제품을 보호하고, 시장에서 활용이 가능합니다.

당사 지식재산권은 전문인력으로 구성된 전담 조직인 IP전략센터에 의해 관리되고 있으며, 지식재산권의 전략수립, 출원 및 등록, 사후관리 및 분쟁 대응 등을 담당하고 있습니다.나. 법률ㆍ규정 등에 의한 규제사항

포스코그룹은 "독점규제및 공정거래에 관한 법률"상 「상호출자제한ㆍ채무보증제한 기업집단」으로 지정되어, 계열회사 간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련 규정에 따른 규제를 적용받고 있습니다. 또한 동법 제 45조 제1항 제9호(불공정거래행위의 금지) 및 관련규정에 의한 규제를 적용받고 있습니다.

다. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항당사는 [온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률] 제 12조에 따라 계획기간('21~'25년)의 총 배출권과 이행연도별 배출권을 할당 받았습니다. 2011년 ISO 14001(환경경영시스템)을 최초 인증받았으며, 2024년 9~11월 사후심사 및 인증변경심사를 거쳐 지속적인 인증을 유지하고 있습니다.

- 온실가스 배출량 및 에너지 사용실적

구분
2025년(당기) 1분기 누적 실적(2025.1.1~3.31)

온실가스(천톤)
554

에너지(천TJ)
4

※ 상기 배출량은 당사 산정 결과이며, '25년 6월 환경부 적합성 평가 후 확정 예정.

라. 사업에 관한 사항1) 영업개황

당사가 주로 영위하는 에너지소재사업은 막대한 초기자본이 투하되는 산업이라는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 규모의 경제 달성을 위한 양산 설비 구축에 막대한 비용이 투입되며, 진입 장벽이 높습니다당사는 계속되는 긴축기조와 원재료 가격의 등락이 반복되는 어려운 경영 환경 속에서도 에너지소재사업의 원재료부터 최종재에 이르는 완전한 밸류체인 구축, 기초소재사업의 지속가능 성장기술 개발 및 신규사업 확대 등 수익성 개선을 위한 노력을 통하여 2025년 1분기 연결기준 매출 8,454억원, 영업이익 172억원을 달성하였습니다. 2) 산업의 특성(1) 기초소재사업노재정비, 내화물축조공사, 생석회 제조사업은 포스코의 조강생산량 증감과 손익이 밀접한 관계가 있습니다.- 내화물 제조내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 그러나, 최근에는 전 세계 내화물업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 따라서 극한의 원가 경쟁력 확보와 고부가가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 확보하여야 할 것입니다.- 내화물정비제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 노재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.- 라임(LIME)사업생석회 시장은 포스코, 현대제철 제철용 생석회가 전체생석회 시장의 90% 이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. - 화성사업당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영 중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다. 당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유 등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 포스코엠씨머티리얼즈, OCI 등에 판매하고 있습니다. 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 대부분인 시장이라고 볼 수 있습니다. (2) 에너지소재사업에너지소재 기업으로 도약하기 위해 2010년 8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코ESM 을 흡수합병하여 현재 이차전지 밸류체인에서 후방산업 성격을 띄고있는 고부가가치 소재인 음극활물질(음극재) 소재와 양극활물질(양극재) 소재를 모두 생산중에 있습니다.- 양극재(Cathode material)양극재는 리튬이온전지의 4가지 핵심소재 중 가장 큰 비중을 차지합니다. 또한, 리튬의 공급원으로써, 전지 충/방전 시 양극재의 결정격자로부터 리튬을 방출/흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출을 가능하게 합니다. 리튬을 많이 포함한 양극재를 사용할수록 용량이 커지게 되고, 음극재와 양극재의 전위차가 크면 전압이 커집니다. 양극재의 주요 제품으로는 NCM, NCMA, NCA, LFP 등이 있습니다.- 음극재(Anode material)음극재는 리튬이온과 전자를 전지 충전 시 저장하였다가 방전 시 내어주는 역할을 합니다. 즉, 전지가 충전상태일 때 리튬이온은 음극에 존재하며 방전 시 리튬이온은 전해액을 통해 다시 양극으로 이동하게 되고, 리튬이온과 분리된 전자는 도선을 따라 이동하면서 전기를 발생시킵니다. 음극재의 주요 제품으로는 탄소 기반의 천연흑연, 인조흑연 음극재가 있으며, 차세대 음극재로 실리콘 기반의 산화규소(SiOx)계, 탄화규소(SiC)계 음극재가 있습니다. 3) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건(1) 기초소재사업- 내화물사업내화물 시장은 국내 업체들도 치열한 가격 경쟁에서 살아 남기 위해 중국진출 등을 통해 가격경쟁력을 확보하였으며 세계시장에서도 충분한 원가경쟁력을 보유하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한 글로벌 다국적기업에 대응하기 위해 국내 업체간의 과다한 경쟁을 자제하고 현재의 위기를 슬기롭게 극복한다면 국내 시장의 방어는 물론 경쟁력을 강화하여 세계시장으로의 확대도 가능하리라 여겨집니다.- 라임화성사업화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르 수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다.

(2) 에너지소재사업

이차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있습니다. 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체 생산하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 주요 최종 적용 제품으로는 소형분야인 모바일기기와 중대형분야인 전동공구, E-bike, 전기차, 전력저장시스템(ESS) 등이 있습니다.최근 기후 변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급, 신재생에너지의효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Storage System, ESS) 등이 각국 정부의 보조금 지원 등 정책 및 규제에 힘입어 전세계적으로 뚜렷한 성장세를 보이고 있으며 이에 이차전지는 4차산업의 주요 소재로 급성장하고 있습니다. 당사는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하여 매출을 발생시키고 있습니다.

에너지소재부문의 시장 점유율은 판매 제품의 다양성으로 정확한 비교가 어려워 기재를 생략합니다.

4) 경기변동의 특성 및 계절성전 사업부문에서 계절적 영향은 크지 않은 편입니다.(1) 기초소재사업

- 내화물사업내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 내화물의 중요한 원.부원료는 중국 등 해외에 의존하고 있습니다.

- 라임화성사업생석회 및 화성사업은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며, 국내외 건설경기 등 철강시황의 변동에 따른 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될 수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감 및 온실가스 배출권 매각 이익 등을 통하여 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위 중에 있습니다. 생석회의 주원료인 석회석은 당사와 포스코가 강원도 및 일본에서 공동구매 형식으로 구매하고 있습니다.

(2) 에너지소재사업이차전지소재사업은 글로벌 전기차 시장 및 IT기기 시장의 성장확대와 상관관계가 있습니다. 또한 글로벌 선진 국가들은 탄소저감을 위하여, 전기차 구매에 대한 보조금 등의 각종 인센티브를 지급하고 있는데 향후 국가별 정책변화에 따라 산업의 성장속도는 영향을 받을 수 있을 것으로 예상합니다. 양극재의 주원료는 니켈, 코발트, 망간 등으로 대부분 수입에 의존하고 있으며, 음극재의 주원료인 천연흑연은 중국이 최대 생산국이며 콜타르를 가공하여 생산되는 인조흑연은 일본 등에서 생산하고 있습니다.

5) 경쟁력

당사는 포스코그룹 차원에서 원료부터 소재, 폐배터리 리사이클링까지 배터리소재 풀 밸류체인을 구축하고 있고, 탈중국 난이도가 가장 높다고 평가받는 흑연계 음극재를 국내에서 유일하게 생산하고 있어 향후 글로벌 완성차, 배터리 기업들 대상 매출액이 확대될 가능성이 있습니다.당사는 포스코그룹 차원의 배터리소재 밸류체인 구축이라는 강점을 기반으로 탈중국화 움직임 속에 배터리 소재 산업에서의 글로벌 경쟁력이 강화될 것으로 전망되고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 포스코그룹 내 리튬, 니켈, 흑연 등 배터리 소재 원료에 대한 생산량이 계획보다 축소되거나 지연될 경우 강화된 원산지 규제를 충족시키지 못할 수 있으며, 현 시점에서 전망되고 있는 수혜 규모가 축소될 수 있습니다.

마. 사업부문별 주요 재무정보

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
2025년 1분기 (제55기)
2024년 (제54기)
2023년 (제53기)

매출액
매출액비율(%)
영업손익
영업손익비율(%)
매출액
매출액비율(%)
영업손익
영업손익비율(%)
매출액
매출액비율(%)
영업손익
영업손익비율(%)

기초소재사업
내화물사업
내화물 제조 및산업용노재 정비
내화물 제조 및산업용노재 정비
120,449
14.3
5,027
29.3
507,425
13.7
17,320
2,402.2
541,466
11.4
13,770
38.4

라임화성사업
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
생석회, 화성품 가공 및 판매,화성공장 위탁 운영
219,333
25.9
9,767
57.0
852,665
23.1
20,280
2,812.8
856,606
18.0
33,828
94.3

에너지소재 사업
양극재, 음극재
배터리 소재
505,612
59.8
2,356
13.7
2,339,854
63.2
(36,879)
(5,115.0)
3,361,799
70.6
(11,716)
(32.7)

합 계
-
-
845,394
100.0
17,150
100.0
3,699,944
100.0
721
100.0
4,759,871
100.0
35,882
100.0

* 공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부 기준 적용

ㆍ 공통 판매비와 관리비의 경우 각 사업부문 매출액, 인원 수, 투자비 등에 비례하여 적절히 배부하고 있습니다.

ㆍ공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은

해당 부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한 자산은 필요한 경우 합리적인 배부 기준(매출액비, 세전이익비 등)에 의거 각 부문에 배부하고 있습니다.

바. 종속회사의 사업현황당사는 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM의 지분 80%, Zhangjiagang Pohang Refractories의 지분 51%, ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD의 지분 45.3%, POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.의 지분 100%, ULTIUM CAM GP INC.의 지분 85%, ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP의 지분 85%를 보유 중입니다.[PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM ]포스코의 인니제철소 사업파트너 PT-krakatau Steel의 자회사인 PT.Krakatau Sarana Infrastrutur사와 8:2(포스코퓨처엠 : 80%, PT.Krakatau Sarana Infrastrutur : 20%)의 비율로 지분을 투자하여 인니에 설립된 해외법인으로, 생석회를 생산하여 인도네시아 일관밀 PT-KP(PT.Krakatau Posco) 제강 공장에 공급중에 있습니다.

[Zhangjiagang Pohang Refractories]중국 강소성 장가항시에 소재하며 내화재료 공급, 노재정비 작업 수행을 담당하고 있습니다.[ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO., LTD]중국 절강성 가흥시에 소재하며 양극재 제조 및 판매를 담당하고 있습니다.[POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.]캐나다 퀘백주에 소재하며 GM과 합작법인인 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP의 지주사입니다.[ULTIUM CAM GP INC]캐나다 퀘백주에 소재하며 GM과 합작법인인 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP의 투자관련 업무를 담당하고 있습니다.[ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP]캐나다 퀘백주에 소재하며 양극재 제조 및 판매 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보

(단위 : 원)

구 분
제55기 1분기
제54기
제53기

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
2,042,640,077,322
2,112,748,442,946
2,411,881,410,829

ㆍ현금및현금성자산
444,782,000,781
644,216,800,470
389,579,199,482

ㆍ기타유동금융자산
60,309,449,859
116,991,064,237
263,412,024,345

ㆍ매출채권
550,995,331,776
469,265,251,571
758,049,903,328

ㆍ계약자산
11,229,056,225
3,283,500,244
9,680,909,912

ㆍ재고자산
708,350,379,959
768,212,453,686
916,674,470,483

ㆍ기타자산
209,006,919,630
105,378,486,814
71,356,583,015

ㆍ당기법인세자산
5,374,325,297
3,851,245,623
3,128,320,264

ㆍ매각예정자산
52,592,613,795
1,549,640,301
-

[비유동자산]
6,083,330,096,182
5,819,711,391,072
3,922,711,887,042

ㆍ장기매출채권
3,935,033,053
3,944,424,540
-

ㆍ유형자산
5,438,998,091,214
5,159,527,849,617
3,359,487,997,645

ㆍ사용권자산
100,049,002,495
99,647,769,742
103,847,838,212

ㆍ무형자산
48,081,103,600
44,785,434,306
40,880,147,843

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자
182,448,622,311
185,408,216,218
262,841,552,913

ㆍ기타비유동금융자산
31,755,365,387
32,835,704,529
49,257,106,080

ㆍ투자부동산
188,070,156
188,070,156
188,070,156

ㆍ순확정급여자산
10,924,573,250
16,576,275,484
27,388,587,772

ㆍ기타자산
8,587,949,875
9,392,224,112
23,338,406,670

ㆍ이연법인세자산
258,362,284,841
267,405,422,368
55,482,179,751

자산총계
8,125,970,173,504
7,932,459,834,018
6,334,593,297,871

[유동부채]
1,683,505,307,960
1,570,069,945,473
1,396,407,813,025

[비유동부채]
3,042,749,769,515
3,041,884,022,967
2,326,719,494,763

부채총계
4,726,255,077,475
4,611,953,968,440
3,723,127,307,788

[지배기업소유주지분]
3,015,157,136,154
2,970,273,518,789
2,350,209,876,264

ㆍ자본금
38,731,610,000
38,731,610,000
38,731,610,000

ㆍ자본잉여금
1,459,495,362,265
1,459,472,059,709
1,457,400,615,954

ㆍ신종자본증권
599,366,050,000
599,366,050,000
-

ㆍ자본조정
-
(3,588,121,358)
(127,633,910,076)

ㆍ기타포괄손익누계액
116,616,619,185
115,440,803,538
(16,742,186,987)

ㆍ이익잉여금
800,947,494,704
760,851,116,900
998,453,747,373

[비지배지분]
384,557,959,875
350,232,346,789
261,256,113,819

자본총계
3,399,715,096,029
3,320,505,865,578
2,611,465,990,083

('25.01~'25.03)
('24.01~'24.12)
('23.01~'23.12)

매출액
845,393,850,220
3,699,944,235,821
4,759,871,486,264

영업이익
17,150,145,795
721,245,866
35,882,185,999

연결총당기순이익
48,929,585,333
(231,338,259,262)
4,435,219,953

[지배회사지분순이익]
49,061,437,821
(212,323,486,396)
28,722,208,549

[비지배지분순이익]
(131,852,488)
(19,014,772,866)
(24,286,988,596)

연결총포괄이익
48,821,768,383
(69,133,251,839)
(15,757,079,712)

[지배회사지분손익]
48,458,145,462
(85,398,190,258)
10,356,040,206

[비지배지분손익]
363,622,921
16,264,938,419
(26,113,119,918)

기본주당이익
541
(2,752)
371

희석주당이익
541
(2,752)
371

연결에 포함된 회사수
6
6
7

* 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 연결재무정보를 작성하였습니다.

나. 연결재무제표의 연결에 포함된 회사

사업연도

당기에 연결에

포함된 회사

전기대비 연결에

추가된 회사(변동사유)

전기대비 연결에

제외된 회사(변동사유)

제 55 기1분기
- PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM- Zhangjiagang Pohang Refractories- ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM- POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.- ULTIUM CAM GP INC.- ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
-
-

제 54 기
- PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM- Zhangjiagang Pohang Refractories- ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM- POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.- ULTIUM CAM GP INC.- ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
-
- (주)피앤오케미칼(지분 매각)

제 53 기
- PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM(구, PT.Krakatau Posco Chemical Calcination)- Zhangjiagang Pohang Refractories- (주)피앤오케미칼- ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM- POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.(구, POSCO CHEMICAL CANADA INC.)- ULTIUM CAM GP INC.- ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
-
-

다. 별도요약재무정보

(단위 : 원)

구 분
제55기 1분기
제54기
제53기

(2025년 3월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
1,692,123,952,175
1,893,610,596,780
2,049,878,674,084

ㆍ현금 및 현금성 자산
247,369,750,728
522,788,531,372
133,944,380,345

ㆍ기타유동금융자산
38,258,762,870
100,046,137,530
242,420,793,056

ㆍ매출채권
526,389,290,513
462,074,047,830
750,312,141,685

ㆍ계약자산
11,229,056,225
3,283,500,244
9,680,909,912

ㆍ재고자산
661,852,583,834
736,700,945,280
892,599,440,336

ㆍ기타자산
149,530,374,741
51,895,514,257
17,829,567,616

ㆍ당기법인세자산
4,901,519,469
3,851,239,764
3,091,441,134

ㆍ매각예정자산
52,592,613,795
12,970,680,503
-

[비유동자산]
5,255,863,650,694
4,872,102,370,354
3,706,677,669,903

ㆍ장기매출채권
3,935,033,053
3,944,424,540
-

ㆍ유형자산
3,378,251,039,773
3,178,321,891,975
2,531,306,323,432

ㆍ사용권자산
94,587,537,245
94,173,266,136
98,687,712,899

ㆍ무형자산
46,924,282,924
43,674,382,042
39,369,017,570

ㆍ종속회사, 관계회사 및 공동기업 투자
1,450,564,468,931
1,258,113,204,441
926,259,558,573

ㆍ기타비유동금융자산
19,530,599,683
19,381,390,795
27,558,152,590

ㆍ투자부동산
188,070,156
188,070,156
188,070,156

ㆍ순확정급여자산
10,924,573,250
16,576,275,484
27,388,587,772

ㆍ기타자산
1,260,600,434
1,609,562,495
1,069,437,859

ㆍ이연법인세자산
249,697,445,245
256,119,902,290
54,850,809,052

자산총계
6,947,987,602,869
6,765,712,967,134
5,756,556,343,987

[유동부채]
1,306,148,202,525
1,156,251,478,369
1,102,570,410,192

[비유동부채]
2,818,803,599,557
2,824,076,887,540
2,225,303,849,376

부채총계
4,124,951,802,082
3,980,328,365,909
3,327,874,259,568

[자본금]
38,731,610,000
38,731,610,000
38,731,610,000

[자본잉여금]
1,455,112,197,337
1,455,088,892,804
1,453,017,437,531

[신종자본증권]
599,366,050,000
599,366,050,000
-

[자본조정]
-
(3,588,121,358)
(5,623,078,898)

[이익잉여금]
729,825,943,450
695,786,169,779
942,556,115,786

자본총계
2,823,035,800,787
2,785,384,601,225
2,428,682,084,419

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

('25.01~'25.03)
('24.01~'24.12)
('23.01~'23.12)

매출액
809,150,838,736
3,608,988,009,617
4,457,200,823,055

영업이익
17,433,855,127
28,918,049,735
34,958,588,238

당기순이익
43,031,878,415
(222,038,357,628)
32,140,101,266

총포괄이익
41,225,725,682
(226,652,911,521)
21,260,488,161

기본 주당이익(원)
463
(2,877)
415

희석 주당이익(원)
463
(2,877)
415

* 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 재무정보를 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 55 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 54 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 55 기 1분기말

제 54 기말

자산

유동자산

2,042,640,077,322

2,112,748,442,946

현금및현금성자산

444,782,000,781

644,216,800,470

기타유동금융자산

60,309,449,859

116,991,064,237

매출채권

550,995,331,776

469,265,251,571

유동계약자산

11,229,056,225

3,283,500,244

유동재고자산

708,350,379,959

768,212,453,686

기타유동자산

209,006,919,630

105,378,486,814

당기법인세자산

5,374,325,297

3,851,245,623

매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

52,592,613,795

1,549,640,301

비유동자산

6,083,330,096,182

5,819,711,391,072

장기매출채권

3,935,033,053

3,944,424,540

유형자산

5,438,998,091,214

5,159,527,849,617

사용권자산

100,049,002,495

99,647,769,742

영업권 이외의 무형자산

48,081,103,600

44,785,434,306

관계기업 및 공동기업 투자

182,448,622,311

185,408,216,218

기타비유동금융자산

31,755,365,387

32,835,704,529

투자부동산

188,070,156

188,070,156

순확정급여자산

10,924,573,250

16,576,275,484

기타비유동자산

8,587,949,875

9,392,224,112

이연법인세자산

258,362,284,841

267,405,422,368

자산총계

8,125,970,173,504

7,932,459,834,018

부채

유동부채

1,683,505,307,960

1,570,069,945,473

매입채무

270,171,582,205

298,807,008,577

유동계약부채

2,667,912,692

1,331,067,328

단기차입금

13,714,264,594

185,198,071,069

유동성장기차입금 및 사채

704,813,649,455

440,696,058,455

기타유동금융부채

631,474,821,603

615,090,525,886

유동 리스부채

20,423,064,250

17,958,541,786

유동충당부채

1,565,109,762

3,654,877,443

기타 유동부채

37,623,497,034

6,326,169,727

당기법인세부채

1,051,406,365

1,007,625,202

비유동부채

3,042,749,769,515

3,041,884,022,967

비유동차입금(사채 포함)의 비유동성 부분

2,934,979,065,603

2,938,017,081,189

순확정급여부채

158,508,185

152,259,297

기타비유동금융부채

4,075,692,387

2,623,402,062

비유동 리스부채

73,619,789,508

75,345,166,501

비유동충당부채

16,640,063,372

14,310,298,850

이연법인세부채

13,276,650,460

11,435,815,068

부채총계

4,726,255,077,475

4,611,953,968,440

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

3,015,157,136,154

2,970,273,518,789

자본금

38,731,610,000

38,731,610,000

자본잉여금

1,459,495,362,265

1,459,472,059,709

신종자본증권

599,366,050,000

599,366,050,000

자본조정

(3,588,121,358)

기타포괄손익누계액

116,616,619,185

115,440,803,538

이익잉여금(결손금)

800,947,494,704

760,851,116,900

비지배지분

384,557,959,875

350,232,346,789

자본총계

3,399,715,096,029

3,320,505,865,578

자본과부채총계

8,125,970,173,504

7,932,459,834,018

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 55 기 1분기

제 54 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

845,393,850,220

845,393,850,220

1,138,422,307,321

1,138,422,307,321

매출원가

770,611,942,390

770,611,942,390

1,039,389,867,113

1,039,389,867,113

매출총이익

74,781,907,830

74,781,907,830

99,032,440,208

99,032,440,208

일반관리비

52,938,835,251

52,938,835,251

52,458,694,713

52,458,694,713

물류비와 관리비

4,692,926,784

4,692,926,784

8,676,438,675

8,676,438,675

영업이익(손실)

17,150,145,795

17,150,145,795

37,897,306,820

37,897,306,820

기타이익

54,779,973,457

54,779,973,457

1,637,009,370

1,637,009,370

기타손실

931,400,971

931,400,971

21,793,249

21,793,249

지분법이익

197,037,145

197,037,145

(4,643,212,057)

(4,643,212,057)

금융수익

22,847,978,638

22,847,978,638

59,853,991,316

59,853,991,316

금융원가

33,206,849,975

33,206,849,975

63,339,430,298

63,339,430,298

법인세비용차감전순이익(손실)

60,836,884,089

60,836,884,089

31,383,871,902

31,383,871,902

법인세비용(수익)

11,907,298,756

11,907,298,756

(25,623,450,502)

(25,623,450,502)

당기순이익(손실)

48,929,585,333

48,929,585,333

57,007,322,404

57,007,322,404

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

49,061,437,821

49,061,437,821

60,170,153,638

60,170,153,638

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(131,852,488)

(131,852,488)

(3,162,831,234)

(3,162,831,234)

기타포괄손익

(107,816,950)

(107,816,950)

35,847,821,891

35,847,821,891

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(1,283,632,597)

(1,283,632,597)

10,321,436,942

10,321,436,942

확정급여제도의 재측정손익

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

1,890,689,322

1,890,689,322

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

27,044,727

27,044,727

(202,441,743)

(202,441,743)

해외사업환산손익

495,475,409

495,475,409

8,620,144,213

8,620,144,213

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

13,045,150

13,045,150

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,175,815,647

1,175,815,647

25,526,384,949

25,526,384,949

지분법자본변동

(142,168,550)

(142,168,550)

1,917,161,847

1,917,161,847

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

1,317,984,197

1,317,984,197

23,609,223,102

23,609,223,102

총포괄손익

48,821,768,383

48,821,768,383

92,855,144,295

92,855,144,295

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

48,458,145,462

48,458,145,462

87,397,831,316

87,397,831,316

포괄손익, 비지배지분

363,622,921

363,622,921

5,457,312,979

5,457,312,979

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

541.00

541.0

777.0

777.00

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

541.00

541.0

777.0

777.00

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

신종자본증권

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)

38,731,610,000

1,457,400,615,954

(127,633,910,076)

(16,742,186,987)

998,453,747,373

2,350,209,876,264

261,256,113,819

2,611,465,990,083

당기순이익(손실)

60,170,153,638

60,170,153,638

(3,162,831,234)

57,007,322,404

기타포괄손익

25,526,384,949

1,701,292,729

27,227,677,678

8,620,144,213

35,847,821,891

확정급여제도의 재측정손익

1,890,689,322

1,890,689,322

1,890,689,322

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

13,045,150

13,045,150

13,045,150

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익

13,045,150

(13,045,150)

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(202,441,743)

(202,441,743)

(202,441,743)

지분법자본변동

1,917,161,847

1,917,161,847

1,917,161,847

환율변동

23,609,223,102

23,609,223,102

8,620,144,213

32,229,367,315

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)

자기주식 거래로 인한 증감

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

58,598,280

58,598,280

58,598,280

신종자본증권이자비용

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(19,354,852,250)

(19,354,852,250)

(19,354,852,250)

자본 증가(감소) 합계

58,598,280

25,526,384,949

42,516,594,117

68,101,577,346

5,457,312,979

73,558,890,325

2024.03.31 (기말자본)

38,731,610,000

1,457,459,214,234

(127,633,910,076)

8,784,197,962

1,040,970,341,490

2,418,311,453,610

266,713,426,798

2,685,024,880,408

2025.01.01 (기초자본)

38,731,610,000

1,459,472,059,709

599,366,050,000

(3,588,121,358)

115,440,803,538

760,851,116,900

2,970,273,518,789

350,232,346,789

3,320,505,865,578

당기순이익(손실)

49,061,437,821

49,061,437,821

(131,852,488)

48,929,585,333

기타포괄손익

1,175,815,647

(1,779,108,006)

(603,292,359)

495,475,409

(107,816,950)

확정급여제도의 재측정손익

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

27,044,727

27,044,727

27,044,727

지분법자본변동

(142,168,550)

(142,168,550)

(142,168,550)

환율변동

1,317,984,197

1,317,984,197

495,475,409

1,813,459,606

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)

(1,977)

(1,977)

33,961,990,165

33,961,988,188

자기주식 거래로 인한 증감

(88,767,445)

3,588,121,358

3,499,353,913

3,499,353,913

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

112,071,978

112,071,978

112,071,978

신종자본증권이자비용

(7,185,952,011)

(7,185,952,011)

(7,185,952,011)

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

자본 증가(감소) 합계

23,302,556

3,588,121,358

1,175,815,647

40,096,377,804

44,883,617,365

34,325,613,086

79,209,230,451

2025.03.31 (기말자본)

38,731,610,000

1,459,495,362,265

599,366,050,000

116,616,619,185

800,947,494,704

3,015,157,136,154

384,557,959,875

3,399,715,096,029

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 55 기 1분기

제 54 기 1분기

영업활동현금흐름

(115,181,148,744)

342,803,703,669

당기순이익(손실)

48,929,585,333

57,007,322,404

당기순이익조정을 위한 가감

21,043,369,948

(3,316,482,564)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(174,122,849,076)

308,860,482,670

이자수취

4,107,227,739

4,141,764,767

이자지급(영업)

(13,039,030,592)

(31,771,777,621)

배당금수취(영업)

9,000,000,000

법인세환급(납부)

(2,099,452,096)

(1,117,605,987)

투자활동현금흐름

(190,641,332,640)

(321,504,727,736)

단기금융상품의 처분

1,357,718,046

당기손익인식금융자산의 처분

63,574,180,231

3,214,950,763

비유동매도가능금융자산의 처분

291,708,000

대여금의 감소

3,321,786,829

387,470,808

임차보증금의 감소

460,000,000

35,241,773

예치금의 감소

14,517,304

69,206,223

유형자산의 처분

2,758,711,845

64,092,277

정부보조금의 수취

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분

86,677,500,000

단기금융상품의 취득

(5,794,125,645)

(239,886,270)

당기손익인식금융자산의 취득

(1,000,000,000)

기타자산의 취득

440,331,811

381,832,666

대여금의 증가

(10,237,614)

임차보증금의 증가

(91,833,000)

(341,267,477)

예치금의 증가

44,000,000

유형자산의 취득

(335,882,912,773)

(320,974,283,199)

영업권 이외의 무형자산의 취득

(5,184,588,006)

(1,573,513,014)

금융리스자산의 취득

(54,333,000)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(2,360,000,000)

재무활동현금흐름

103,351,873,492

212,068,494,833

차입금에 따른 유입

269,348,260,001

527,526,554,367

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 현금유입

33,961,988,190

차입금의 상환

(186,109,894,987)

(310,863,060,386)

신종자본증권 이자지급

(6,957,000,000)

금융리스부채의 지급

(5,165,431,762)

(4,594,999,148)

자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(1,726,047,950)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(202,470,607,892)

233,367,470,766

기초현금및현금성자산

644,216,800,470

389,579,199,482

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

3,035,808,203

9,935,378,610

기말현금및현금성자산

444,782,000,781

632,882,048,858

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

주식회사 포스코퓨처엠(이하 "지배기업")과 그 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을"연결실체")은 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매,석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 삼화화성㈜를 흡수합병하였으며, 2010년 음극재 사업 인수, 2019년 양극재의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 ㈜포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 지배기업은 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 지배기업은 2023년 3월 20일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코케미칼에서 주식회사 포스코퓨처엠으로 변경하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

포스코홀딩스㈜
46,261,601
59.7
46,261,601
59.7

기타
31,201,619
40.3
31,201,619
40.3

합 계
77,463,220
100.0
77,463,220
100.0

1.1 종속기업 현황

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당분기말 지배지분율
전기말 지배지분율
결산월
업종

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
인도네시아
80%
80%
12월
생석회 및 경소백운석생산 판매

Zhangjiagang Pohang Refractories
중국
51%
51%
12월
산업용로재 정비 및 내화물 품질검수

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM (주1)
중국
45%
45%
12월
양극재 생산 판매

Posco Future Materials Canada Inc.
캐나다
100%
100%
12월
지주회사

ULTIUM CAM GP INC.
캐나다
85%
85%
12월
투자

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
캐나다
85%
85%
12월
양극재 생산 판매

(주1)
연결실체는 소유지분율이 50% 미만이나 주주간 협약과 실질지배력에 대한 추가적인 사실과 상황을 고려하여 종속기업으로 분류하였습니다.

1.2 종속기업 관련 재무정보 요약연결대상 종속기업의 내부거래 제거 전 당분기와 전분기의 요약재무상태표와 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
48,803,944
3,711,500
45,092,444
8,097,887
701,729

Zhangjiagang Pohang Refractories
4,146,055
228,340
3,917,715
1,029,536
9,119

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM
319,930,153
46,682,315
273,247,838
27,684,429
1,248,868

Posco Future Materials Canada Inc.
1,274,284,023
9,657
1,274,274,366
-
37,819

ULTIUM CAM GP INC.
24,180
62,211
(38,031)
-
(310)

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
2,040,295,405
545,260,015
1,495,035,390
-
(6,395,495)

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
54,134,005
4,433,134
49,700,871
8,215,708
1,240,766

Zhangjiagang Pohang Refractories
4,877,913
1,270,043
3,607,870
1,993,555
129,448

㈜피앤오케미칼
186,520,920
170,276,806
16,244,114
12,256,223
(4,679,014)

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM
287,732,593
17,277,210
270,455,383
5,918,555
(2,405,389)

Posco Future Materials Canada Inc.
578,508,722
13,613,182
564,895,540
-
30,021

ULTIUM CAM GP INC.
16,311
43,627
(27,316)
-
1,444

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
985,201,873
323,840,996
661,360,877
-
886,751

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결)

다음은 요약분기연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 연결재무제표 작성기준연결실체의 요약분기연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 요약분기연결재무제표는 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 요약분기연결재무제표는 원화로 표시되어 있으며, 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 동 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.이 중간연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 중요한 회계정책요약분기연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2025년1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결실체는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용하지 않았습니다.

다음 개정사항이 2025년부터 최초 적용되며, 연결실체의 요약분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.

이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 때 연결실체는 비교정보를 재작성하지 않습니다.이 개정사항이 연결실체의 요약분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 경영진 판단, 추정 및 가정 (연결)

요약분기연결재무제표 작성에는 미래에 대하여 추정 및 가정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

3.1 경영진 판단요약분기연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음과 같습니다.유형자산의 감가상각 시점연결실체는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 도달한 시기를 결정하기 위해 자산의 성격에 따라 세부 판단 기준을 설정하고 있습니다. 또한 특수한 투자건에 대해서는 합리적인 지침을 수립하여 감가상각 개시 시점을판단하고 있습니다.

3.2 추정 및 가정

(1) 법인세

연결실체의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 21 참조).

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다(주석 4, 5 참조).

(3) 충당부채

연결실체는 보고기간말 현재 주석 22에서 설명하는 바와 같이 상여금지급예상액 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(4) 순확정급여부채(자산)순확정급여부채(자산)의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소 들, 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 20 참조).

(5) 연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정-리스이용자

연결실체는 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.

연결실체는 연장 및 종료 선택권을 포함하는 리스 계약들을 가지고 있습니다. 연결실체는 리스를 연장 또는 종료하기 위한 선택권을 행사할지 여부가 상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉, 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 개시일 이후, 연결실체는 연결실체의 통제 하에 있는 상황에서 유의적인 사건이나 변화가 있고, 연장선택권을 행사할지 종료선택권을 행사하지 않을지에 대한 능력에 영향을 미치는 경우 리스기간을 재평가합니다(예를 들어, 유의적인 리스개량 또는 리스자산에대한 유의적인 고객맞춤화).

연결실체는 짧은 해지불능기간(예를 들어, 3년에서 5년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 리스기간의 일부로서 연장기간을 포함합니다. 대체자산을 쉽게 구할 수 없다면 생산에 유의적인 부정적 영향이 있으므로 연결실체는 일반적으로 리스에 대한 연장선택권을 행사합니다. 긴 해지불능기간(예를 들어, 10년에서 15년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 연장기간은 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실하지 않으므로 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다. 연결실체는 연장선택권을 행사할 것이 확실한 리스계약에 대하여 설비와 기계장치의잔여내용연수를 추정하여 리스기간을 산정하였습니다. 또한 연결실체는 일반적으로 차량운반구를 4년 이하로 리스하며, 연장선택권을 행사하지 않으므로 차량운반구 리스에 대한 연장선택권은 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다. 더 나아가, 종료선택권이 적용되는 기간은 행사되지 않을 것이 상당히 확실한 경우에만 리스기간의 일부로 포함됩니다.

(6) 리스 - 증분차입이자율의 산정

연결실체는 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없으므로, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 연결실체가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 관측가능한 요율이 없거나(금융거래를 하지 않는 종속기업의 경우) 리스 조건을 반영하기 위하여 조정되어야 하는 경우(예를 들어, 리스가 종속기업의 기능통화가 아닌 경우)에 측정이 요구되는 연결실체가 '지불해야 하는' 사항을 반영합니다.

연결실체는 가능한 경우(시장이자율과 같은) 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 측정합니다.

(7) 건설공사의 추정 공사예정원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 제조경비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. 총계약원가는 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정하였으며, 총계약원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.(8) 재고자산평가충당금연결실체는 보고기간말 보유중인 재고자산을 대상으로 재고평가를 수행하여 미래 판매가 예상되는 판가보다 원가가 높은 경우 평가손실을 인식하고 있습니다. 미래 판매가 예상되는 판가란 고객과의 계약에 의거하여 판매가 확정된 물량 및 판가를 우선적으로 적용하고, 보유중인 재고가 판매확정 물량을 초과하는 경우 가장 미래의 판가를적용하는 가중평균 방식으로 산출하고 있습니다.

4. 재무위험관리 (연결)

재무위험 관리

4.1 재무위험관리요소 연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 연결실체의 위험관리정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.4.2 유동성위험 전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

5. 공정가치 측정 (연결)

금융자산의 공시

당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업 환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

금융자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

당기손익인식금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

금융자산, 범주 합계

금융자산

40,466,225

1,051,310,956

1,091,777,181

금융자산, 공정가치

40,466,225

1,051,310,956

1,091,777,181

전기말

(단위 : 천원)

당기손익인식금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

금융자산, 범주 합계

금융자산

101,226,791

1,166,026,455

1,267,253,246

금융자산, 공정가치

101,226,791

1,166,026,455

1,267,253,246

금융부채의 공시

금융부채의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

금융부채, 범주 합계

금융부채

4,653,271,930

4,653,271,930

금융부채, 공정가치

4,653,271,930

4,653,271,930

전기말

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

금융부채, 범주 합계

금융부채

4,573,735,856

4,573,735,856

금융부채, 공정가치

4,573,735,856

4,573,735,856

금융상품의 공정가치 서열에 대한 공시

금융상품의 공정가치 서열에 대한 공시

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

자산의 공정가치측정에 대한 공시

자산의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

자산 합계

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

11,829,164

28,637,062

40,466,226

전기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

자산 합계

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

72,589,729

28,637,062

101,226,791

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

연결실체는 공정가치 서열체계에서 '수준 2'로 분류되는 회사채, 국공채, 통화스왑 등에 대하여 미래현금흐름을 적정이자율로 할인하는 현재가치법을 사용하고 있습니다. 그 공정가치는 장부금액과 동일합니다.당분기말과 전기말 현재 '수준 3'으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.연결실체의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결실체의 재무담당이사에 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 보고합니다.

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

관측할 수 없는 투입변수

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

출자금

매도 풋옵션

자산

580,471

28,056,591

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

조정순자산법

이항모형

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

-

할인율 등

전기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

관측할 수 없는 투입변수

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

출자금

매도 풋옵션

자산

580,471

28,056,591

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

조정순자산법

이항모형

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

-

할인율 등

금융상품의 공정가치 변동내역

금융상품의 공정가치 변동내역

당분기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

기초 자산

28,637,062

매도, 공정가치측정, 자산

당기손익으로 인식된 이익(손실)(외환차이 제외), 공정가치 측정, 자산

기말 자산

28,637,062

전분기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

기초 자산

24,780,323

278,663

매도, 공정가치측정, 자산

(291,708)

당기손익으로 인식된 이익(손실)(외환차이 제외), 공정가치 측정, 자산

13,045

기말 자산

24,780,323

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 자산

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 자산

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

당기손익인식금융자산

매도 풋옵션

관측할 수 없는 투입변수

할인율, 측정 투입변수

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 자산

0.0100

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 자산

0.0100

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소로 인한 공정가치 측정치의 증가(감소), 자산

75,886

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가로 인한 공정가치 측정치의 증가(감소), 자산

(75,682)

6. 영업부문정보 (연결)

연결실체는 재화와 용역의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며, 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 주요 고객의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
주요 재화 또는 용역
주요고객

기초소재사업부
내화물사업
내화물 제조 및 산업용로재 정비
㈜포스코 등

라임화성사업
생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매
㈜포스코, ㈜OCI,PT.Krakatau POSCO 등

에너지소재사업부
음극재, 양극재 제조 및 판매
㈜LG에너지솔루션, Ultium Cells LLC., 삼성SDI 등

영업부문에 대한 공시

영업부문에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

내화물사업

라임화성사업

에너지소재사업부

부문 합계

총부문수익

120,778,679

219,332,747

505,851,265

845,962,691

영업수익

120,448,876

219,332,747

505,612,227

845,393,850

계속영업이익(손실)

5,026,607

9,767,449

2,356,090

17,150,146

감가상각비와 상각비

4,249,588

4,492,442

38,487,417

47,229,447

전분기

(단위 : 천원)

내화물사업

라임화성사업

에너지소재사업부

부문 합계

총부문수익

141,616,988

215,480,364

781,764,116

1,138,861,468

영업수익

141,286,443

215,480,364

781,655,500

1,138,422,307

계속영업이익(손실)

7,519,973

5,295,188

25,082,146

37,897,307

감가상각비와 상각비

4,278,625

5,315,668

29,735,956

39,330,249

연결실체는 보고부문별로 영업손익을 최고영업의사결정자에게 보고하고 있습니다.영업부문별 자산과 부채 총액은 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되지 않으므로 제외하였습니다.

주요 고객에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

부문

에너지소재사업본부

기초소재사업부

고객

A회사

B회사

C회사

D회사

A회사

B회사

C회사

D회사

수익(매출액)

87,324,417

188,029,711

150,483,753

224,605,590

전분기

(단위 : 천원)

부문

에너지소재사업본부

기초소재사업부

고객

A회사

B회사

C회사

D회사

A회사

B회사

C회사

D회사

수익(매출액)

243,002,936

399,929,374

88,688,753

227,297,270

제품과 용역에 대한 공시

제품과 용역에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

부문 합계

수익(매출액)

120,448,876

219,332,747

505,612,227

845,393,850

수익(매출액)

제품매출액

48,721,632

123,549,832

505,612,227

677,883,691

상품매출액

16,060,843

71,103,104

87,163,947

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

41,765,851

24,679,811

66,445,662

건설계약으로 인한 수익(매출액)

13,900,550

13,900,550

전분기

(단위 : 천원)

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

부문 합계

수익(매출액)

141,286,443

215,480,364

781,655,500

1,138,422,307

수익(매출액)

제품매출액

48,239,456

125,578,824

779,913,948

953,732,228

상품매출액

24,317,236

67,441,204

1,741,552

93,499,992

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

43,239,043

22,460,336

65,699,379

건설계약으로 인한 수익(매출액)

25,490,708

25,490,708

지역에 대한 공시

지역에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

지역

지역 합계

본사 소재지 국가

유럽

동남아

중국

미국

기타 국가

부문

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

수익(매출액)

115,959,137

211,234,860

19,494,790

44,129,697

3,209,077

8,097,887

53,895,044

790,896

34,085,103

345,675,727

489,766

8,331,866

845,393,850

전분기

(단위 : 천원)

지역

지역 합계

본사 소재지 국가

유럽

동남아

중국

미국

기타 국가

부문

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

수익(매출액)

133,860,744

202,259,863

15,361,487

0

23,429

284,335,727

3,563,164

9,808,295

21,362,683

2,539,041

0

44,319,536

592,731

410,973,689

1,323,494

2,796,046

5,302,378

1,138,422,307

수익인식 시기에 대한 공시

수익인식 시기에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

재화나 용역의 이전 시기

재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스

기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

부문

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

영업수익

64,782,475

194,652,936

505,612,227

55,666,401

24,679,811

845,393,850

전분기

(단위 : 천원)

재화나 용역의 이전 시기

재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스

기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

부문

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

내화물본부

라임화성사업본부

에너지소재사업본부

영업수익

72,556,691

193,020,028

781,655,500

68,729,752

22,460,336

1,138,422,307

7. 현금및현금성자산 (연결)

현금및현금성자산 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

현금및현금성자산

예금잔액

207,127,611

현금성자산으로 분류된 단기예금

83,131,759

기타현금및현금성자산

154,522,631

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

현금및현금성자산

예금잔액

134,466,902

현금성자산으로 분류된 단기예금

311,602,484

기타현금및현금성자산

198,147,414

8. 사용제한 금융상품 (연결)

사용이 제한된 금융자산

당분기말

(단위 : 천원)

특정예금

기타 예치금

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

239,988

5,624,609

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

정부수탁과제

인출제한

전기말

(단위 : 천원)

특정예금

기타 예치금

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

210,505

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

정부수탁과제

9. 매출채권 (연결)

매출채권 및 기타채권의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

손상차손누계액

장부금액 합계

매출채권

551,005,268

(9,936)

550,995,332

장기매출채권

3,935,033

3,935,033

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

손상차손누계액

장부금액 합계

매출채권

469,275,187

(9,936)

469,265,251

장기매출채권

3,944,425

3,944,425

연체되거나 손상된 매출채권 및 기타채권에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

금융자산, 분류

매출채권

장부금액

총장부금액

손상차손누계액

연체상태

연체상태 합계

연체상태

연체상태 합계

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

매출채권

545,285,224

9,023,391

631,686

554,940,301

(9,936)

(9,936)

전기말

(단위 : 천원)

금융자산, 분류

매출채권

장부금액

총장부금액

손상차손누계액

연체상태

연체상태 합계

연체상태

연체상태 합계

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

매출채권

468,213,308

5,006,304

473,219,612

(9,936)

(9,936)

손실충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시

당분기와 전분기 중 연결실체의 매출채권에 대한 손실충당금 변동내역은 없습니다.

10. 기타금융상품 (연결)

금융자산의 공시

당분기말 현재 기타금융자산에 대하여 연결실체가 제공받고 있는 담보는 없으며,기타금융자산 중 연체된 자산은 없습니다.

금융자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

현재가치할인차금

장부금액 합계

유동 금융자산 합계

60,818,650

(509,200)

60,309,450

유동 금융자산 합계

유동당기손익인식지정금융자산

28,056,591

28,056,591

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

32,762,059

(509,200)

32,252,859

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

단기대여금

2,401,219

2,401,219

단기금융상품

15,125,482

15,125,482

단기미수금

5,708,659

5,708,659

미수배당금

단기미수수익

476,890

476,890

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

345,565

345,565

단기금융리스채권

8,704,244

(509,200)

8,195,044

비유동 금융자산 합계

36,919,335

(5,163,970)

31,755,365

비유동 금융자산 합계

비유동당기손익인식금융자산

12,409,634

12,409,634

기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

24,509,700

(5,163,970)

19,345,730

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

장기대여금

366,499

366,499

장기보증금

2,030,887

2,030,887

장기금융리스채권

22,112,314

(5,163,970)

16,948,344

당분기말과 전기말 현재 각각 239,988천원과 210,505천원의 예금이 정부수탁과제와 관련하여 용도가 제한되어 있습니다(주석 8 참조).

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

현재가치할인차금

장부금액 합계

유동 금융자산 합계

117,498,743

(507,679)

116,991,064

유동 금융자산 합계

유동당기손익인식지정금융자산

89,742,623

89,742,623

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

27,756,120

(507,679)

27,248,441

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

단기대여금

5,606,970

5,606,970

단기금융상품

9,668,894

9,668,894

단기미수금

2,707,531

2,707,531

미수배당금

단기미수수익

656,081

656,081

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

306,362

306,362

단기금융리스채권

8,810,282

(507,679)

8,302,603

비유동 금융자산 합계

38,634,173

(5,798,468)

32,835,705

비유동 금융자산 합계

비유동당기손익인식금융자산

11,484,168

11,484,168

기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

27,150,005

(5,798,468)

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

장기대여금

468,555

468,555

장기보증금

2,399,055

2,399,055

장기금융리스채권

24,282,395

(5,798,468)

18,483,927

금융부채의 공시

금융부채의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동금융부채

631,474,822

기타유동금융부채

단기미지급비용

64,805,862

단기미지급금

565,621,158

단기예수보증금

56,668

미지급 배당금

991,134

기타비유동금융부채

4,075,693

기타비유동금융부채

장기미지급금

705,056

장기미지급비용

3,370,637

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동금융부채

615,090,526

기타유동금융부채

단기미지급비용

75,390,787

단기미지급금

538,651,937

단기예수보증금

56,668

미지급 배당금

991,134

기타비유동금융부채

2,623,402

기타비유동금융부채

장기미지급금

704,575

장기미지급비용

1,918,827

공급자금융약정에 대한 공시

연결실체의 신용위험관리정책에 대한 유동성위험 설명은 주석 4.1에 기술하였습니다.연결실체는 국내에 있는 주요 공급자들과 공급자금융약정을 체결하였습니다. 약정에참여하는 것은 공급자들의 재량에 따라 결정됩니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 연결실체에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있습니다. 공급자가 조기 지급을 선택한 경우 공급자는 연결실체가 아닌 금융제공자에 수수료를 지급합니다. 금융제공자가 채권 대금을 지급하기 위해서 연결실체는 물품을 수령하거나 공급받고 대금 청구서를 승인해야 합니다. 대금 지급기일 이전에 금융제공자는 공급자에 대금을 지급합니다. 모든 경우, 연결실체는 위에서 설명한 원래 대금 지급기일에 맞춰 금융제공자에 대금을 지급하여 채무를 결제합니다. 공급자와의 대금 지급조건은 약정 때문에 재협상되지 않습니다. 연결실체는 금융제공자에 담보를 제공하지 않았습니다. 공급자금융약정에 따른 모든 매입채무는 연결실체 재무상태표의 매입채무 및 기타채무에 포함됩니다.

공급자금융약정에 대한 공시

당분기

하위범위

상위범위

공급자금융약정 부채 지급기일

5

90

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무 지급기일

10

60

전분기

하위범위

상위범위

공급자금융약정 부채 지급기일

5

90

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무 지급기일

10

60

공급자금융약정에 대한 부채 내역

공급자금융약정에 대한 부채 내역

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

공급자금융약정 부채

186,944,135

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무

1,094,724

공급자금융약정 부채는 당분기말 매입채무 7,519,619천원, 미지급금 179,424,516천원에 포함되어 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

공급자금융약정 부채

72,887,340

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무

10,130,548

공급자금융약정 부채는 당분기말 매입채무 7,519,619천원, 미지급금 179,424,516천원에 각각 포함되어 있습니다.

공급자금융약정의 비현금변동

당분기말 현재 연결실체의 공급자금융약정의 일부인 매입채무, 미지급금의 유의적인비현금변동은 없습니다.

11. 기타자산 (연결)

기타자산에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동자산

기타유동자산

유동선급금

120,315,179

유동선급비용

5,995,976

유동부가세미수금

82,695,765

기타비유동자산

기타비유동자산

비유동선급금

3,953,867

장기선급비용

4,634,083

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동자산

기타유동자산

유동선급금

15,155,642

유동선급비용

6,305,884

유동부가세미수금

83,916,961

기타비유동자산

기타비유동자산

비유동선급금

3,963,303

장기선급비용

5,428,921

12. 재고자산 (연결)

재고자산 세부내역

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

유동제품

361,063,274

(17,528,409)

343,534,865

유동상품

25,150,657

(259,760)

24,890,897

반제품

6,670,730

(12,528)

6,658,202

유동재공품

150,259,258

(25,020,618)

125,238,640

유동원재료

105,056,507

(1,852,958)

103,203,549

연료및재료

54,548,156

54,548,156

미착품

50,276,071

50,276,071

총유동재고자산

753,024,653

(44,674,273)

708,350,380

재고자산 평가손실

재고자산 평가손실환입

(6,048,426)

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

유동제품

374,901,422

(19,140,308)

355,761,114

유동상품

22,157,107

(615,108)

21,541,999

반제품

1,525,042

(131,118)

1,393,924

유동재공품

194,439,797

(39,929,888)

154,509,909

유동원재료

142,823,832

(19,238,953)

123,584,879

연료및재료

52,602,675

52,602,675

미착품

58,817,954

58,817,954

총유동재고자산

847,267,829

(79,055,375)

768,212,454

재고자산 평가손실

재고자산 평가손실환입

(46,705,563)

13. 매각예정자산 (연결)

매각예정비유동자산의 공시

매각예정비유동자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

52,595,614

당분기 중 이사회를 통하여 구미양극재 사업장을 제3자에게 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였습니다(주석 14 참조).

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

1,549,640

전기 중 이사회를 통하여 공동기업인 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에 전량 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였으며, 당분기 중 매각이 완료되었습니다(주석 17 참조).

처분 또는 재분류된 매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단에 대한 기술

14. 유형자산 (연결)

유형자산의 세부 정보 공시

유형자산의 세부 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

유형자산

170,702,431

(1,308,771)

169,393,660

761,814,845

(2,647,113)

(82,567,849)

(7,764,064)

668,835,819

44,144,303

(30,421)

(15,512,657)

(505,999)

28,095,226

1,941,490,918

(10,237,566)

(390,143,260)

(190,697,880)

1,350,412,212

21,994,148

(55,676)

(16,471,617)

(66,338)

5,400,517

126,844,320

(147,193)

(69,718,395)

(2,500,244)

54,478,488

3,302,919,928

(36,737,420)

(103,800,339)

3,162,382,169

5,438,998,091

전분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

유형자산

157,226,644

157,226,644

576,727,282

(1,382,508)

(69,342,533)

(1,059,874)

504,942,367

42,826,544

(29,544)

(16,339,082)

(31,284)

26,426,624

1,523,835,121

(6,488,639)

(352,098,655)

(62,309,897)

1,102,937,930

21,908,903

(56,527)

(15,009,679)

6,842,697

95,641,764

(237,440)

(63,630,134)

(65,998)

31,708,192

2,135,720,862

(6,465,536)

2,129,255,326

3,959,339,780

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

공시금액

기초 유형자산

137,583,169

682,450,490

30,647,684

1,390,115,654

6,024,184

55,941,566

2,856,765,103

5,159,527,850

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 유형자산

42,937

18,616

800,734

6,438

376,243,160

377,111,885

대체에 따른 증가(감소), 유형자산

31,864,996

(6,965,588)

(11,219)

(12,456,796)

(13,770)

2,404,127

(67,476,325)

(52,654,575)

감가상각비, 유형자산

(6,686,385)

(506,429)

(28,074,722)

(609,680)

(3,918,492)

(39,795,708)

처분, 유형자산

(1)

(2,061,459)

(169,919)

(2)

(923)

(2,232,304)

순외환차이에 의한 증가(감소), 유형자산

(54,506)

(5,634)

8,033

197,261

(215)

45,772

(3,149,769)

(2,959,058)

기말 유형자산

169,393,660

668,835,819

28,095,226

1,350,412,212

5,400,517

54,478,488

3,162,382,169

5,438,998,091

건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 이 중 무형자산으로 61,961천원 대체되었습니다. 그 외 당분기 중 유형자산에서 매각예정자산으로 52,592,614천원 대체되었습니다(주석 13 참조)기타의 당분기말 장부가액은 공구와기구 17,170,893천원, 비품 37,307,595천원으로 구성되어 있습니다.

전분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

공시금액

기초 유형자산

156,332,745

509,882,957

26,300,261

1,072,750,503

7,495,841

33,686,099

1,553,039,592

3,359,487,998

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 유형자산

0

16,401

157

515,368

68,718

605,510

579,737,206

580,943,360

대체에 따른 증가(감소), 유형자산

0

(544,926)

552,126

51,886,519

89,278

379,341

(32,428,537)

19,933,801

감가상각비, 유형자산

(4,694,767)

(458,798)

(22,923,027)

(795,588)

(3,070,839)

(31,943,019)

처분, 유형자산

(7)

(1)

(26,222)

(3,014)

(29,244)

순외환차이에 의한 증가(감소), 유형자산

893,899

282,709

32,878

708,568

10,670

111,095

28,907,065

30,946,884

기말 유형자산

157,226,644

504,942,367

26,426,624

1,102,937,930

6,842,697

31,708,192

2,129,255,326

3,959,339,780

건설중인자산에서 무형자산으로 대체된 70,604천원 및 선급금에서 건설중인자산으로 대체된 20,124,448천원 등으로 구성되어 있습니다.기타의 전분기말 장부가액은 공구와기구 21,336,899천원, 비품 10,371,293천원으로 구성되어 있습니다.

감가상각비의 기능별 배분

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

개발 중인 무형자산

기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산

36,486,286

2,744,476

564,946

39,795,708

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

개발 중인 무형자산

기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산

29,273,128

2,443,762

226,129

31,943,019

담보로 제공된 유형자산

담보로 제공된 유형자산

(단위 : 천원)

한국수출입은행

한국산업은행

담보제공자산

토지, 건물, 기계장치, 구축물

토지

담보 설정 금액

243,600,000

336,000,000

담보로 제공된 유형자산

355,682,408

50,776,342

담보에 대한 공시

시설자금

시설자금

15. 리스관련자산과 리스부채 (연결)

금융리스채권의 만기분석 공시

금융리스채권의 만기분석 공시

당분기말

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과 5년 이내

합계 구간 합계

받게 될 할인되지 않은 금융 리스료

8,704,244

22,112,314

30,816,558

금융리스채권에 관련되는 미실현 금융수익

(509,200)

(5,163,970)

(5,673,170)

금융리스 순투자

8,195,044

16,948,344

25,143,388

전기말

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과 5년 이내

합계 구간 합계

받게 될 할인되지 않은 금융 리스료

8,810,282

24,282,395

33,092,677

금융리스채권에 관련되는 미실현 금융수익

(507,680)

(5,798,468)

(6,306,148)

금융리스 순투자

8,302,602

18,483,927

26,786,529

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

토지

건물 및 구축물

기계장치

차량운반구

자산 합계

기초 사용권자산

8,862,809

203,920

90,581,041

99,647,770

사용권자산의 추가

1,913,086

1,664,067

3,577,153

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 사용권자산

사용권자산감가상각비

(298,772)

(508,232)

(4,527,538)

(145,510)

(5,480,052)

기타 변동에 따른 증가(감소), 사용권자산

(21,732)

2,315,585

2,293,853

순외환차이

10,366

(466)

378

10,278

기말 사용권자산

8,552,671

1,608,308

88,369,088

1,518,935

100,049,002

전분기

(단위 : 천원)

토지

건물 및 구축물

기계장치

차량운반구

자산 합계

기초 사용권자산

7,442,219

222,067

95,965,086

218,466

103,847,838

사용권자산의 추가

54,333

1,206,409

9,307,223

13,256

10,581,221

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 사용권자산

(9,236)

(9,236)

사용권자산감가상각비

(249,192)

(351,691)

(4,439,540)

(37,898)

(5,078,321)

기타 변동에 따른 증가(감소), 사용권자산

802,683

2,769,564

3,572,247

순외환차이

131,296

4,045

135,341

기말 사용권자산

8,181,339

1,080,830

103,602,333

184,588

113,049,090

사용권자산 비용의 기능별 배분 공시

사용권자산 비용의 기능별 배분 공시

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기능별 항목 합계

감가상각비, 사용권자산

4,158,643

1,321,409

5,480,052

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기능별 항목 합계

감가상각비, 사용권자산

4,638,499

439,822

5,078,321

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채 산정을 위한 할인율은 1.72% ~5.36% 입니다.

리스부채에 대한 양적 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

기초 리스부채

93,303,708

리스부채의 추가

3,610,917

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 리스부채

순외화차이

(192)

리스부채에 대한 이자비용

758,219

리스부채의 지급

(5,923,651)

기타 변동에 따른 증가(감소), 리스부채

2,293,853

기말 리스부채

94,042,854

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

기초 리스부채

96,490,275

리스부채의 추가

10,526,888

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 리스부채

(32,013)

순외화차이

5,715

리스부채에 대한 이자비용

901,037

리스부채의 지급

(5,496,036)

기타 변동에 따른 증가(감소), 리스부채

3,572,246

기말 리스부채

105,968,112

리스계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 금액에 대한 공시

리스계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 금액에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스부채에 대한 이자비용

758,219

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

40,123

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

108,906

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스부채에 대한 이자비용

901,037

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

59,362

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

1,140,506

리스현금유출

리스현금유출

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스 현금유출

5,314,461

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스 현금유출

5,794,867

16. 무형자산 (연결)

무형자산에 대한 세부 정보 공시

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

장부금액

장부금액 합계

공시금액

영업권 이외의 무형자산

기타무형자산

자본화된 개발비 지출액

회원권

저작권, 특허권, 기타 산업재산권, 용역운영권

기초 영업권 이외의 무형자산

16,245,534

22,953,775

4,146,558

1,439,567

44,785,434

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산

75,679

4,999,895

109,014

5,184,588

대체에 따른 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

61,961

564,946

626,907

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

(1,916,382)

(599,493)

(2,758)

(2,518,633)

순외환차이에 의한 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

2,808

2,808

기말 영업권 이외의 무형자산

14,469,600

27,919,123

4,146,558

1,545,823

48,081,104

당분기 중 유형자산에서 무형자산으로 626,907천원 대체되었습니다.

전분기

(단위 : 천원)

장부금액

장부금액 합계

공시금액

영업권 이외의 무형자산

기타무형자산

자본화된 개발비 지출액

회원권

저작권, 특허권, 기타 산업재산권, 용역운영권

기초 영업권 이외의 무형자산

15,752,607

20,964,984

4,162,557

40,880,148

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산

892,200

735,495

162,425

1,790,120

대체에 따른 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

70,604

(6,388,527)

(6,317,923)

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

(1,760,036)

(548,873)

(2,308,909)

순외환차이에 의한 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

2,046

2,046

기말 영업권 이외의 무형자산

14,957,421

14,763,079

4,162,557

162,425

34,045,482

전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 70,604천원, 무형자산에서 재고자산으로 6,388,527천원 대체되었습니다.

무형자산상각비의 기능별 배분

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

1,335,523

1,183,110

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

1,374,854

934,055

17. 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 지분 (연결)

(1) 관계기업 및 공동기업 투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 목
소재국가
결산월
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
영구포철로재내화재료(유)(주1)
중국
12월
25%
-
25%
-

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
인도네시아
12월
30%
6,793,760
30%
6,886,505

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(주2)
인도네시아
12월
19%
7,564,861
19%
7,427,921

㈜포스그린(주2)
한국
12월
19%
739,326
19%
765,369

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd(주2)
중국
12월
13%
5,344,523
13%
5,258,300

Inner Mongolia Sinuo New MaterialTechnology Co.,Ltd(주2)
중국
12월
13%
-
13%
-

㈜시알이노테크(주2)
한국
12월
19%
3,123,794
19%
3,340,358

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM(주3)
중국
12월
32%
-
32%
-

씨앤피신소재테크놀로지㈜
한국
12월
20%
8,376,762
20%
8,686,923

소 계

31,943,026

32,365,376

공동기업
㈜포스코엠씨머티리얼즈(주4)
한국
12월
60%
150,505,596
60%
153,042,840

㈜피앤오케미칼(주5)
한국
12월
-
-
51%
-

합 계

182,448,622

185,408,216

(주1)
과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 청산 절차를 진행하고 있습니다.

(주2)
연결실체는 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3)
전기 중 투자주식의 회수가능가액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였습니다.

(주4)
㈜포스코엠씨머티리얼즈에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(주5)
전기 중 이사회를 통하여 종속기업으로 회계처리하였던 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였습니다. 한편, 전기 중 주요 의사결정에 대한 결의요건이 변경되어, 소유지분율이 과반수 이상이나 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 재분류하였으며, 당분기 중 매각이 완료되었습니다(주석 13 참조).

(2) 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기초
배당
지분법손익
기타증감액(주1)
분기말

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
6,886,505
-
98,171
(190,916)
6,793,760

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suhChemical
7,427,921
-
116,871
20,069
7,564,861

㈜포스그린
765,369
-
(26,316)
273
739,326

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd.
5,258,300
-
74,560
11,663
5,344,523

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd.
-
-
-
-
-

㈜시알이노테크
3,340,358
-
(216,564)
-
3,123,794

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
-
-
-
-
-

씨앤피신소재테크놀로지㈜
8,686,923
-
(312,441)
2,280
8,376,762

㈜포스코엠씨머티리얼즈
153,042,840
(3,000,000)
462,756
-
150,505,596

합 계
185,408,216
(3,000,000)
197,037
(156,631)
182,448,622

(주1)
피투자회사의 지분율 변동 및 기타포괄손익누계액 변동에 따른 지분법자본변동액 등으로 인한 증감액 입니다.

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
기타증감액(주1)
분기말

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
6,699,891
-
(203,880)
104,971
6,600,982

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suhChemical
5,595,024
-
435,765
255,164
6,285,953

㈜포스그린
761,353
-
(3,580)
-
757,773

Qingdao ZhongShuo New EnergyTechnology Co.,Ltd.
4,860,127
-
(10,613)
131,917
4,981,431

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd.(주2)
-
-
-
-
-

㈜시알이노테크
4,382,802
-
(87,341)
-
4,295,461

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
85,508,711
-
(745,201)
2,265,943
87,029,453

씨앤피신소재테크놀로지㈜
-
2,360,000
(19,990)
(12,671)
2,327,339

㈜포스코엠씨머티리얼즈
155,033,645
-
(4,008,372)
-
151,025,273

합 계
262,841,553
2,360,000
(4,643,212)
2,745,324
263,303,665

(주1)
피투자회사의 지분율 변동 및 기타포괄손익누계액 변동에 따른 지분법자본변동액 등으로 인한 증감액 입니다.

(주2)
전기에 투자주식의 회수가능액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였으며, 지분법 적용이 중지되었습니다.

(3) 주요 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순손익

PT.Indonesia Pos ChemtechChosun Ref
27,769,283
8,150,266
11,996,741
1,191,992
9,102,224
204,202

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
94,359,492
244,723,893
51,301,698
-
19,338,675
1,174,184

㈜포스코엠씨머티리얼즈
100,787,198
271,619,024
40,317,130
77,820,484
54,106,822
1,333,424

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순손익

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
32,465,171
8,403,663
17,224,663
1,339,426
11,700,236
(546,637)

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
98,798,791
227,829,038
58,075,993
-
27,596,794
(2,350,009)

㈜포스코엠씨머티리얼즈
90,456,779
293,048,568
78,181,621
50,204,934
44,759,738
(5,453,322)

18. 기타유동부채 및 계약부채 (연결)

기타부채에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

그밖의 유동부채

그밖의 유동부채

유동 정부보조금

189,469

단기예수금

4,255,216

부가가치세예수금

178,812

유동선수금

33,000,000

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

그밖의 유동부채

그밖의 유동부채

유동 정부보조금

343,473

단기예수금

5,783,037

부가가치세예수금

199,660

유동선수금

19. 차입금 및 사채 (연결)

차입금에 대한 세부 정보

당분기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

단기차입금

사채

장기 차입금

신한은행 등

공모사채 등

한국수출입은행 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2026년 1월

2029년 7월

2035년 9월

차입금, 기준이자율 조정

0.0000

차입금, 기준이자율

0.0105

차입금, 이자율

0.0540

0.0540

0.0177

0.0475

0.0225

0.0550

단기차입금

13,714,265

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

155,077,459

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

549,736,191

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,477,516,658

비유동 사채의 비유동성 부분

1,457,462,407

전기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

단기차입금

사채

장기 차입금

신한은행 등

공모사채 등

한국수출입은행 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2026년 1월

2029년 7월

2035년 9월

차입금, 기준이자율 조정

0.0000

차입금, 기준이자율

0.0105

차입금, 이자율

0.0540

0.0540

0.0177

0.0475

0.0225

0.0550

단기차입금

185,198,071

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

140,788,737

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

299,907,321

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,231,137,031

비유동 사채의 비유동성 부분

1,706,880,050

사채에 대한 공시

사채에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

사채

19-1

16-2

18-1

17-2

18-2

19-2

20-1

20-2

21-1

21-2

22-1

22-2

사채할인발행차금

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

250,000,000

100,000,000

200,000,000

(263,809)

549,736,191

비유동 사채의 비유동성 부분

60,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

100,000,000

200,000,000

50,000,000

480,000,000

120,000,000

(2,537,593)

1,457,462,407

차입금, 만기

2026년 2월

2025년 6월

2025년 4월

2026년 9월

2027년 4월

2028년 2월

2026년 4월

2028년 4월

2026년 9월

2028년 9월

2027년 7월

2029년 7월

차입금, 이자율

0.0401

0.0177

0.0359

0.0211

0.0372

0.0436

0.0384

0.0396

0.0448

0.0475

0.0348

0.0359

전기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

사채

19-1

16-2

18-1

17-2

18-2

19-2

20-1

20-2

21-1

21-2

22-1

22-2

사채할인발행차금

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

100,000,000

200,000,000

(92,679)

299,907,321

비유동 사채의 비유동성 부분

250,000,000

60,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

100,000,000

200,000,000

50,000,000

480,000,000

120,000,000

(3,119,950)

1,706,880,050

차입금, 만기

2026년 2월

2025년 6월

2025년 4월

2026년 9월

2027년 4월

2028년 2월

2026년 4월

2028년 4월

2026년 9월

2028년 9월

2027년 7월

2029년 7월

차입금, 이자율

0.0401

0.0177

0.0359

0.0211

0.0372

0.0436

0.0384

0.0396

0.0448

0.0475

0.0348

0.0359

20. 퇴직급여 (연결)

확정기여제도 공시

확정기여제도 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

541,416

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

503,021

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

확정급여채무, 현재가치

120,947,272

사외적립자산, 공정가치

(131,713,337)

순확정급여자산

(10,924,573)

순확정급여부채

158,508

전분기

(단위 : 천원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

확정급여채무, 현재가치

116,543,666

사외적립자산, 공정가치

(132,967,682)

순확정급여자산

(16,576,275)

순확정급여부채

152,259

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도

5,530,034

순이자비용(수익), 확정급여제도

1,280,711

이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익, 순확정급여부채(자산)

(1,524,500)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도

3,355,195

순이자비용(수익), 확정급여제도

1,185,164

이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익, 순확정급여부채(자산)

(1,622,070)

21. 법인세비용 및 이연법인세 (연결)

법인세비용 및 유효세율

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 종속기업의 결손금에 대한 이연법인세자산 미인식 효과를 포함한 당분기와 전분기의 유효세율이 음수이므로 산정하지 않았습니다.

글로벌 최저한세 도입에 따른 영향

2024년부터 적용되는 글로벌 최저한세 법률에 따라 연결실체는 각 구성기업이 속해 있는 관할국별 실효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다. 다만, 대부분의 관할국에서 전환기 적용면제 규정을 통과하거나 실효세율이 15% 이상으로, 중요한 수준의 추가세액은 발생하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.따라서 연결실체가 글로벌 최저한세와 관련하여 당분기 법인세비용으로 인식한 금액은 없습니다. 또한 연결실체는 글로벌 최저한세와 관련되는 이연법인세 자산ㆍ부채의 인식 및 공시에 대한 예외 규정을 적용하여, 글로벌 최저한세와 관련된 이연법인세 자산ㆍ부채를 인식하지 아니하고 이에 대한 정보를 공시하지 않습니다.

22. 충당부채 (연결)

기타충당부채에 대한 공시

기타충당부채에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

상여충당부채

하자보수충당부채

우발손실충당부채

장기종업원급여충당부채

기타충당부채 합계

기초 기타충당부채

3,464,037

190,841

2,411,208

11,899,091

17,965,177

기존 충당부채의 증가, 기타충당부채

938,194

2,504,021

3,442,215

사용된 충당부채, 기타충당부채

(3,027,208)

(179,168)

(3,206,376)

순외환차이에 의한 증가(감소), 기타충당부채

(754)

4,911

4,157

기말 기타충당부채

1,374,269

190,841

2,416,119

14,223,944

18,205,173

기타유동충당부채

1,374,269

190,841

1,565,110

기타비유동충당부채

2,416,119

14,223,944

16,640,063

환산차이 조정 등을 포함하고 있습니다. 임원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.

전분기

(단위 : 천원)

상여충당부채

하자보수충당부채

우발손실충당부채

장기종업원급여충당부채

기타충당부채 합계

기초 기타충당부채

5,778,273

20,600

8,057,979

13,856,852

기존 충당부채의 증가, 기타충당부채

2,459,412

807,805

3,267,217

사용된 충당부채, 기타충당부채

(6,337,149)

(40,309)

(6,377,458)

순외환차이에 의한 증가(감소), 기타충당부채

9,124

9,124

기말 기타충당부채

1,909,660

20,600

8,825,475

10,755,735

기타유동충당부채

1,909,660

20,600

1,930,260

기타비유동충당부채

8,825,475

8,825,475

환산차이 조정 등을 포함하고 있습니다.임원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.

23. 자본금 및 자본잉여금 (연결)

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시

당분기

(단위 : 원)

보통주

수권주식수

200,000,000

총 발행주식수

77,463,220

주당 액면가액

500

보통주자본금

38,731,610,000

전분기

(단위 : 원)

보통주

수권주식수

200,000,000

총 발행주식수

77,463,220

주당 액면가액

500

보통주자본금

38,731,610,000

자본잉여금에 대한 공시

자본잉여금에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,387,752,381

감자차익

18,302,250

자기주식처분이익

3,908,256

기타자본잉여금

49,532,475

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,387,752,381

감자차익

18,302,250

자기주식처분이익

3,997,024

기타자본잉여금

49,420,405

주식기준보상약정의 조건에 대한 공시

주식기준보상약정의 조건에 대한 공시

2023년 부여분

2024년 부여분

주식기준보상약정에 대한 기술

양도제한조건부 주식

양도제한조건부 주식

주식기준보상약정 중 총 부여액

508,079,000

432,531,000

주식기준보상약정에 따라 부여된 주식선택권의 수량

2,057.00

1,542.00

주식기준보상약정 중 존속하는 주식선택권의 수량

1,957.00

1,542.00

존속하는 주식선택권의 행사가격

0

0

주식기준보상약정의 부여일

2023년 3월 20일

2024년 4월 25일

주식기준보상약정 중 부여일의 주식가격

247,000

280,500

주식기준보상약정의 가득조건에 대한 기술

2025년 4월 3일 까지 재직

2026년 5월 20일 까지 재직

주식기준보상

485,355,000

198,242,842

24. 신종자본증권 (연결)

신종자본증권에 대한 공시

신종자본증권에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

신종자본증권

발행일

2024년 12월 18일

만기일

2054년 12월 18일

이자율

0.0464

신종자본증권

599,366,050

신종자본증권 이자율에 대한 기술

발행 후 5년 시점부터 당사가 조기상환을 할 수 있으며, 발행일로부터 7년 경과 후 매년 Step-up 0.75% 금리가 가산됩니다. 이자는 매 3개월마다 연간 이자의 1/4씩 분할하여 후급하며, 당사가 배당금 지급을 결의하거나 동순위채무 및 후순위채무를 상환하는 경우 외에는 이자지급을 연기할 수 있습니다. 만기일이 도래한 경우, 당사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 신종자본증권 만기를 계속하여 연장할 수 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

신종자본증권

발행일

2024년 12월 18일

만기일

2054년 12월 18일

이자율

0.0464

신종자본증권

599,366,050

신종자본증권 이자율에 대한 기술

발행 후 5년 시점부터 당사가 조기상환을 할 수 있으며, 발행일로부터 7년 경과 후 매년 Step-up 0.75% 금리가 가산됩니다. 이자는 매 3개월마다 연간 이자의 1/4씩 분할하여 후급하며, 당사가 배당금 지급을 결의하거나 동순위채무 및 후순위채무를 상환하는 경우 외에는 이자지급을 연기할 수 있습니다. 만기일이 도래한 경우, 당사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 신종자본증권 만기를 계속하여 연장할 수 있습니다.

25. 자본조정 (연결)

기타자본구성요소

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

자기주식

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

자기주식

(3,588,121)

자기주식 변동에 대한 공시

자기주식 변동에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기초 자기주식 수량

27,976

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 수량

자기주식의 취득수량

12,526

자기주식의 처분 수량

(40,502)

기말 자기주식 수량

기초 자기주식

3,588,121

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 금액

자기주식의 취득

1,726,048

자기주식의 처분

(5,314,169)

기말 자기주식

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기초 자기주식 수량

43,811

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 수량

20

자기주식의 취득수량

자기주식의 처분 수량

(15,855)

기말 자기주식 수량

27,976

기초 자기주식

5,623,079

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 금액

자기주식의 취득

자기주식의 처분

(2,034,958)

기말 자기주식

3,588,121

26. 기타포괄손익누계액 (연결)

기타포괄손익의 항목별 분석에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

지분법적용투자주식의 자본변동

환산 관련 외환차이 적립금

자본 합계

기초 기타포괄손익누적액

4,928,355

110,512,449

115,440,804

지분법기타포괄손익변동

(142,169)

(142,169)

해외사업환산이익

1,317,984

1,317,984

기말 기타포괄손익누적액

4,786,186

111,830,433

116,616,619

상기 기타포괄손익누계액의 증감은 법인세효과가 차감된 후의 금액입니다.

전분기

(단위 : 천원)

지분법적용투자주식의 자본변동

환산 관련 외환차이 적립금

자본 합계

기초 기타포괄손익누적액

(4,756,757)

(11,985,430)

(16,742,187)

지분법기타포괄손익변동

1,917,162

1,917,162

해외사업환산이익

23,609,223

23,609,223

기말 기타포괄손익누적액

(2,839,595)

11,623,793

8,784,198

상기 기타포괄손익누계액의 증감은 법인세효과가 차감된 후의 금액입니다.

27. 이익잉여금 (연결)

이익잉여금 내역에 대한 공시

이익잉여금 내역에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

22,010,740

임의적립금

601,929,823

미처분이익잉여금

177,006,932

이익잉여금

800,947,495

연결실체는 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정 및 중화인민공화국에서 제정되어 시행 중인 기업법 규정에 따라, 현금에 의한 이익배당금 및 세후이익의 일부를 이익준비금으로 적립하고 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

22,010,740

임의적립금

901,929,823

미처분이익잉여금

(163,089,446)

이익잉여금

760,851,117

연결실체는 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정 및 중화인민공화국에서 제정되어 시행 중인 기업법 규정에 따라, 현금에 의한 이익배당금 및 세후이익의 일부를 이익준비금으로 적립하고 있습니다.

28. 수익 (연결)

고객과의 계약에서 생기는 수취 채권

고객과의 계약에서 생기는 수취 채권

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

554,930,365

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

유동매출채권

550,995,332

비유동매출채권

3,935,033

계약자산

11,229,056

계약자산

단기미청구공사

11,229,056

계약부채 합계

2,667,913

계약부채 합계

단기초과청구공사

1,287,880

변동대가관련 계약부채

57,527

선수금

1,322,506

미청구공사 및 초과청구공사는 건설계약에서 발생하였습니다.

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

473,209,677

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

유동매출채권

469,265,252

비유동매출채권

3,944,425

계약자산

3,283,500

계약자산

단기미청구공사

3,283,500

계약부채 합계

1,331,068

계약부채 합계

단기초과청구공사

808,527

변동대가관련 계약부채

137,092

선수금

385,449

미청구공사 및 초과청구공사는 건설계약에서 발생하였습니다.

공사계약 잔액 변동에 대한 공시

공사계약 잔액 변동에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

공사계약 기초

29,074,449

공사계약금액의 증감

52,922,832

공사수익인식

(13,900,550)

공사계약 기말

68,096,731

당분기 중 신규수주 등 도급증가액은 52,885,542천원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급증가액은 37,290천원입니다.

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

공사계약 기초

62,136,764

공사계약금액의 증감

9,696,532

공사수익인식

(25,490,708)

공사계약 기말

46,342,588

진행중인 건설계약 내역 공시

진행중인 건설계약 내역 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

누적계약수익

27,543,946

누적계약원가

21,807,092

누적공사손익

5,736,854

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

누적계약수익

99,695,421

누적계약원가

84,509,905

누적공사손익

15,185,516

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경

(단위 : 천원)

장부금액

공시금액

부문

내화물본부

손실부담계약충당부채 합계

총계약수익의 추정의 변동

39,200

총계약원가의 추정 변동

(11,449)

추정의변동으로 인한 손익변동

50,649

총계약수익과 원가의 추정 변동이 당기손익에 미치는 영향

50,649

총계약수익과 원가의 추정 변동이 미래손익에 미치는 영향

미청구공사의 감소(증가)

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 계약별 정보

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 계약별 정보

(단위 : 천원)

현대제철 당진제철소 CDQ 신설 내화물 공사

포항 2열연 5가열로 신설공사

포항 3FINEX 부분개수 내화물 공사

계약일, 수주산업

2022년 11월 17일

2024년 9월 5일

2025년 2월 1일

계약상 완성기한, 수주산업

2027년 4월 30일

2025년 11월 30일

2025년 11월 30일

진행률, 수주산업

0.4680

0.0010

0.1580

계약자산

2,973,267

8,811

4,933,613

손실충당금, 계약자산

공사미수금

1,610,400

대손충당금, 공사미수금

29. 일반영업비용(일반관리비, 판매비및물류비) (연결)

판매비와관리비에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

판매비와관리비

57,631,762

판매비와관리비

급여, 판관비

17,301,021

퇴직급여, 판관비

1,398,633

복리후생비, 판관비

8,111,443

여비교통비, 판관비

612,764

통신비, 판관비

177,467

수도광열비, 판관비

167,852

감가상각비, 판관비

1,313,061

무형자산상각비, 판관비

1,182,544

사용권자산상각비, 판관비

576,038

임차료, 판관비

626,031

수선비, 판관비

400,715

보험료, 판관비

320,258

광고선전비, 판관비

767,065

경상개발비, 판관비

8,748,566

지급수수료, 판관비

9,152,475

포상비, 판관비

234,405

소모품비, 판관비

219,900

차량유지비, 판관비

198,418

교육훈련비, 판관비

531,547

기타판매비와관리비

898,632

운반비, 판관비

4,158,621

판매촉진비, 판관비

105,503

견본품비, 판관비

428,803

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

판매비와관리비

61,135,134

판매비와관리비

급여, 판관비

16,346,514

퇴직급여, 판관비

1,026,345

복리후생비, 판관비

6,607,183

여비교통비, 판관비

529,823

통신비, 판관비

234,105

수도광열비, 판관비

145,316

감가상각비, 판관비

773,649

무형자산상각비, 판관비

922,268

사용권자산상각비, 판관비

399,836

임차료, 판관비

411,434

수선비, 판관비

394,025

보험료, 판관비

248,944

광고선전비, 판관비

258,162

경상개발비, 판관비

11,366,399

지급수수료, 판관비

10,362,456

포상비, 판관비

128,997

소모품비, 판관비

474,257

차량유지비, 판관비

347,974

교육훈련비, 판관비

555,972

기타판매비와관리비

925,036

운반비, 판관비

8,464,834

판매촉진비, 판관비

182,520

견본품비, 판관비

29,085

30. 기타수익 및 기타비용 (연결)

기타수익 및 기타비용

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

기타이익

54,779,973

기타이익

수입임대료

69,901

유형자산처분이익

693,843

매각예정자산처분이익

52,127,860

기타비유동자산처분이익

4,399

보상 및 배상금수익

314,573

정부보조금으로 인한 이익/보조금수익

840,659

잡이익

728,738

기타손실

931,401

기타손실

기부금

8,250

유형자산처분손실

169,935

기타비유동자산처분손실

440,332

잡손실

312,883

당기손익으로 인식된 손상차손, 유형자산

1

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

기타이익

1,637,009

기타이익

수입임대료

29,171

유형자산처분이익

35,199

매각예정자산처분이익

기타비유동자산처분이익

보상 및 배상금수익

142,000

정부보조금으로 인한 이익/보조금수익

8,526

잡이익

1,422,113

기타손실

21,793

기타손실

기부금

6,920

유형자산처분손실

351

기타비유동자산처분손실

잡손실

14,522

당기손익으로 인식된 손상차손, 유형자산

31. 비용의 성격별 분류 (연결)

비용의 성격별 분류 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

제품과 재공품의 감소(증가)

51,320,191

원재료와 소모품의 사용액

453,240,058

종업원급여비용

74,306,227

복리후생비

23,958,712

임차료

148,125

감가상각비

39,230,762

감가상각비, 사용권자산

5,480,052

무형자산상각비

2,518,633

수도광열비

80,709,420

용역비

49,255,368

기타 비용

48,076,156

성격별 비용 합계

828,243,704

연결포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

제품과 재공품의 감소(증가)

228,533,473

원재료와 소모품의 사용액

550,654,212

종업원급여비용

62,297,268

복리후생비

21,771,004

임차료

1,480,325

감가상각비

31,943,019

감가상각비, 사용권자산

5,078,321

무형자산상각비

2,308,909

수도광열비

78,494,538

용역비

54,831,753

기타 비용

63,132,179

성격별 비용 합계

1,100,525,001

연결포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

32. 금융수익 및 금융비용 (연결)

금융수익 및 금융비용

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

금융수익

22,847,979

금융수익

이자수익(매출액)

3,965,631

외환차익(금융수익)

7,356,058

외화환산이익(금융수익)

8,239,485

파생상품거래이익(금융수익)

1,084,436

파생부채평가이익(금융수익)

1,376,399

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)

825,970

금융원가

33,206,850

금융원가

이자비용(금융원가)

13,139,728

외환차손(금융원가)

10,296,148

외화환산손실(금융원가)

9,157,061

파생상품평가손실(금융원가)

473,190

매출채권처분손실(금융원가)

140,723

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

금융수익

59,853,991

금융수익

이자수익(매출액)

4,381,328

외환차익(금융수익)

23,376,858

외화환산이익(금융수익)

9,744,846

파생상품거래이익(금융수익)

1,804,068

파생부채평가이익(금융수익)

16,609,902

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

210,647

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)

3,726,342

금융원가

63,339,430

금융원가

이자비용(금융원가)

19,926,802

외환차손(금융원가)

18,285,800

외화환산손실(금융원가)

25,019,142

파생상품평가손실(금융원가)

매출채권처분손실(금융원가)

6,413

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)

101,273

33. 주당순이익 (연결)

주당이익

주당이익

당분기

(단위 : 원)

주식수

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

49,061,437,821

신종자본증권이자비용

(7,185,952,011)

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

41,875,485,810

가중평균유통보통주식수

77,436,070

기본주당이익(손실) 합계

541

전분기

(단위 : 원)

주식수

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

60,170,153,638

신종자본증권이자비용

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

60,170,153,638

가중평균유통보통주식수

77,419,409

기본주당이익(손실) 합계

777

가중평균유통보통주식수에 대한 공시

가중평균유통보통주식수에 대한 공시

당분기

주식수

총 발행주식수

77,463,220

가중평균자기주식수

(27,150)

가중평균유통보통주식수

77,436,070

전분기

주식수

총 발행주식수

77,463,220

가중평균자기주식수

(43,811)

가중평균유통보통주식수

77,419,409

희석주당순이익에 대한 공시

34. 배당금 (연결)

배당금에 대한 공시

전분기

(단위 : 백만원)

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

보통주에 지급된 배당금

19,355

보통주에 지급된 주당배당금

250

35. 현금흐름표 (연결)

영업활동현금흐름

영업활동현금흐름

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용 조정

11,907,299

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입) , 재고자산

(6,048,426)

감가상각비에 대한 조정

39,230,762

매출채권처분손실 조정

140,723

유형자산처분이익(손실)에 대한 조정

(693,843)

유형자산처분손실 조정

169,935

사용권자산감가상각비 조정

5,480,052

무형자산상각비에 대한 조정

2,518,633

퇴직급여 조정

5,286,245

기타충당부채전입액

3,442,215

지분법손실 조정

(197,037)

잡이익 조정

주식보상비용(환입) 조정

112,072

금융수익에 대한 조정

(17,987,863)

금융원가의 조정

24,131,858

복리후생비의 조정

5,204,507

기타비용 조정

33,765

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입), 유형자산

1

매각예정비유동관련처분이익

(52,127,860)

기타비유동자산손상차손 조정

440,332

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용 조정

(25,623,451)

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입) , 재고자산

(46,705,563)

감가상각비에 대한 조정

31,943,019

매출채권처분손실 조정

6,413

유형자산처분이익(손실)에 대한 조정

(35,199)

유형자산처분손실 조정

351

사용권자산감가상각비 조정

5,078,321

무형자산상각비에 대한 조정

2,308,909

퇴직급여 조정

2,918,289

기타충당부채전입액

3,267,217

지분법손실 조정

4,643,212

잡이익 조정

(35,103)

주식보상비용(환입) 조정

58,598

금융수익에 대한 조정

(36,477,133)

금융원가의 조정

55,335,365

복리후생비의 조정

기타비용 조정

273

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입), 유형자산

매각예정비유동관련처분이익

기타비유동자산손상차손 조정

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

재고자산의 감소(증가)

66,153,135

매출채권의 감소(증가)

(75,141,174)

계약자산의 감소(증가)

(7,945,556)

미수금의 감소(증가)

36,441

선급금의 감소(증가)

(101,585,482)

선급비용의 감소 (증가)

665,933

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

3,522,687

매입채무의 증가(감소)

(30,004,837)

미지급금의 증가(감소)

(10,506,670)

미지급비용의 증가(감소)

(10,262,568)

계약부채의 증가(감소)

1,322,612

예수금의 증가(감소)

(1,664,722)

충당부채의 증가(감소)

(3,206,376)

퇴직급의 지급

(5,502,210)

영업보증금의 감소(증가)

(4,062)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

재고자산의 감소(증가)

254,851,491

매출채권의 감소(증가)

23,017,321

계약자산의 감소(증가)

(4,277,777)

미수금의 감소(증가)

(2,450,271)

선급금의 감소(증가)

(22,020,431)

선급비용의 감소 (증가)

(875,398)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

3,005,784

매입채무의 증가(감소)

71,777,625

미지급금의 증가(감소)

6,252,794

미지급비용의 증가(감소)

(7,418,156)

계약부채의 증가(감소)

(598,572)

예수금의 증가(감소)

(288,530)

충당부채의 증가(감소)

(6,377,458)

퇴직급의 지급

(5,737,939)

영업보증금의 감소(증가)

현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항

현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 유무형자산 대체

67,476,325

무형자산의 재고자산 대체

유형자산 및 무형자산 취득관련 미지급금의 변동

38,160,481

장기차입금 및 사채의 유동성 대체

279,750,234

당기손익-공정가치측정금융자산의 유동성대체

유형자산의 매각예정자산 대체

52,592,614

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 유무형자산 대체

52,482,381

무형자산의 재고자산 대체

6,388,527

유형자산 및 무형자산 취득관련 미지급금의 변동

261,678,356

장기차입금 및 사채의 유동성 대체

15,732,143

당기손익-공정가치측정금융자산의 유동성대체

24,199,370

유형자산의 매각예정자산 대체

36. 우발상황 및 약정사항 (연결)

법적소송우발부채에 대한 공시

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

법적소송우발부채의 분류

제소(원고)

이정하

영진엔지니어링 주식회사

계류법원

서울남부지방법원

대구지방법원

소송 금액

880

200,000

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

손해배상 청구

손해배상 청구

당분기말 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 연결재무제표에 반영하지 않았습니다.

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

서울보증보험

보증종류

지급보증의 구분

지급보증에 대한 비고(설명)

계약이행 및 하자이행 보증금

보증금액

36,117,757

약정에 대한 공시

약정에 대한 공시

(단위 : 천원)

일반대출

시설대

무역금융

수출지원자금

구매자금

해외투자자금약정

구매전용카드

상생파트너론

지급보증약정

매출채권 팩토링

일중대출

Standby L/C

약정의 유형 합계

약정처

미즈호은행 등

신한은행 등

농협은행 등

한국수출입은행

한국수출입은행

중국은행 등

우리은행

우리은행

국민은행 등

SC제일은행 등

우리은행

RBC은행

약정 금액 (KRW, 천)

10,000,000

1,210,000,000

60,000,000

463,000,000

400,000,000

310,000,000

19,000,000

1,000,000

60,000,000

19,700,000

2,552,700,000

약정실행금액 (KRW, 천)

670,388,160

109,606,854

310,000,000

1,094,724

32,969,000

1,124,058,738

약정 금액 (USD, 천)

302,500

595,000

170,000

50,210

170,000

1,287,710

약정실행금액 (USD, 천)

60,000

170,000

18,059

6,911

254,970

약정 금액 (CAD, 천)

20,000

20,000

약정실행금액 (CAD, 천)

약정 금액 (CNY, 천)

68,000

68,000

약정실행금액 (CNY, 천)

68,000

68,000

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

종속기업인 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM은 PT.Krakatau Posco와 연간 208,496톤의 생석회 및 38,116톤의 분석회석 판매계약을 체결하였습니다. 또한 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM이 동 생석회 생산을 위해 제조한 설비는 PT.Krakatau Posco의 사용권자산으로 분류되어, 연결실체는 25,143,388천원(USD 17,145천)의 금융리스채권을 계상하였습니다.

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd.

연결실체는 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 증자 계약에서 연결실체의 보유 지분에 대하여 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 최대주주인 국민기술 주식유한회사와 풋콜옵션을 체결하였습니다. 연결실체는 약정된 행사기간 동안 약정된 상황 하에서 약정된 행사가격으로 풋옵션을 행사할 수 있습니다. 국민기술 주식유한회사는 증자 이후 3년간 연결실체가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 연결실체 최초 지분매입시 지불가격에 상응하는 가격으로 콜옵션을 행사할 수 있으며, 이로 인해 연결실체는 보유지분율감소와 더불어 이사회 선임권이 박탈될 수 있습니다.또한, 위 옵션으로 인해 파생상품자산을 계상하고 있습니다(주석 5, 10 참조).

GM Battery Raw Materials Corporation

연결실체는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. 당분기말 현재 연결실체는 2026년까지 캐피탈콜(CapitalCall)방식으로 잔여약정금액 USD 666,061천을 추가 출자할 예정입니다.

37. 특수관계자 (연결)

당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

최상위지배기업
포스코홀딩스㈜

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

㈜포스그린

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd.

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology

㈜시알이노테크

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

영구포철로재내화재료(유)

씨앤피신소재테크놀로지㈜

공동기업
㈜포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 특수관계자
포스코홀딩스 대규모기업집단 소속회사 등

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd.

(주)포스코엠씨머티리얼즈

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology

씨앤피신소재테크놀로지㈜

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로우(주)

(주)포스코엠텍

PT.Krakatau Posco

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

POSCO (Zhangjiagang) Stainless Steel Co.,Ltd.

기타

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

6,816

233,926

25,920,127

224,605,590

7,497,613

2,157,740

5,500

1,429,846

1,294,952

6,379,064

5,517,172

119,137

766,994

2,920,310

278,854,787

기타수익, 특수관계자거래

11,391

3,000,000

54,536

29,192

28,122

57,363

16,509

26,272

3,223,385

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

16,436

116,831

935,748

88,340,642

12,188,339

1,920,539

2,604,887

15,784,979

17,246,842

139,155,243

기타비용, 특수관계자거래

2,079,283

1,369,002

593,037

4,844

38,544,485

1,065,503

2,803,819

4,514,915

335,158

8,908,792

60,218,838

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래

48,348,326

1,054,480

104,370,986

57,587

5,187,438

159,018,817

리스거래는 제외하였습니다.

전분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd.

(주)포스코엠씨머티리얼즈

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology

씨앤피신소재테크놀로지㈜

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로우(주)

(주)포스코엠텍

PT.Krakatau Posco

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

POSCO (Zhangjiagang) Stainless Steel Co.,Ltd.

기타

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

1,535

23,734,191

227,297,270

55,450

5,117,241

1,503,546

6,619,565

1,823,293

2,833,465

268,985,556

기타수익, 특수관계자거래

11,011

26,689

6,424

12,835

56,959

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래

291,708

291,708

재화의 매입, 특수관계자거래

590,077

82,625,602

10,346,674

14,562,832

2,859,986

2,234,581

2,517

113,222,269

기타비용, 특수관계자거래

3,347,796

664,984

644,060

37,389,121

1,724,951

2,649,033

6,323,658

343,940

9,008,965

62,096,508

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래

9,994,122

93,997,104

661,918

26,330,875

2,933,917

217,500

7,525,157

141,660,593

리스거래는 제외하였습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd.

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology

씨앤피신소재테크놀로지(주)

(주)포스코엠씨머티리얼즈

㈜피앤오케미칼

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

PT. KRAKATAU POSCO

POSCO-CHINA

POSCO Asia CO., LTD.

기타

수취채권, 특수관계자거래

217,600

10,407,370

55,824,131

7,754,013

1,631,926

906,685

4,894,254

98,752

5,657,944

2,662,384

90,055,059

기타채권, 특수관계자거래

54,798

72,722

394,289

3,000,000

1,665,661

119,822,944

25,143,389

1,843,212

68,493

152,065,508

채무액, 특수관계자거래

39

116,807

625,496

49,694,721

17,363,477

2,411,910

1,306,737

71,519,187

기타채무액, 특수관계자거래

16,615,217

818,183

186,202

42,255,100

5,164,172

117,056,663

3,877,059

13,714,240

13,956,421

213,643,257

전기말

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd.

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology

씨앤피신소재테크놀로지(주)

(주)포스코엠씨머티리얼즈

㈜피앤오케미칼

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

PT. KRAKATAU POSCO

POSCO-CHINA

POSCO Asia CO., LTD.

기타

수취채권, 특수관계자거래

3,236,957

12,639,969

83,472,197

1,437,616

1,110,502

5,793,493

632,397

3,730,035

464,342

112,517,508

기타채권, 특수관계자거래

65,306

65,889

339,753

3,060,000

1,552,292

1,751

14,498,678

26,786,529

1,829,119

64,517

48,263,834

채무액, 특수관계자거래

308

5,645

1,313,897

49,078,904

2,639,737

82,952

1,015,049

54,136,492

기타채무액, 특수관계자거래

15,435,541

768,268

285,667

41,182,727

6,787,458

19,016,330

2,982,118

506,728

13,686,360

15,508,130

116,159,327

특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한, 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

특수관계자와의 리스계약 공시

특수관계자와의 리스계약 공시

당분기

(단위 : 천원)

(주)포스코

기타

리스지급액, 특수관계자

4,574,233

리스이자지급액, 특수관계자

546,268

리스부채, 특수관계자

51,060,157

전분기

(단위 : 천원)

(주)포스코

기타

리스지급액, 특수관계자

4,303,845

69,269

리스이자지급액, 특수관계자

645,106

7,314

리스부채, 특수관계자

61,212,020

511,889

특수관계자와의 지분거래내역 공시

특수관계자와의 지분거래내역 공시

전분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

관계기업

씨앤피신소재테크놀로지(주)

출자거래, 특수관계자

2,360,000

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기말 현재 연결실체가 특수관계자 등의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는지급보증 및 담보의 내역, 특수관계자 등으로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은없습니다.

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

그 밖의 특수관계자

POSCO Asia CO., LTD.

POSCO-CHINA

대여거래, 기초 (단위 : 천CNY)

9,088

대여거래, 대여 (단위 : 천CNY)

51

대여거래, 회수 (단위 : 천CNY)

대여거래, 기말 (단위 : 천CNY)

9,139

차입거래, 기초 (단위 : 천CNY)

68,000

차입거래, 차입 (단위 : 천CNY)

차입거래, 상환 (단위 : 천CNY)

차입거래, 기말 (단위 : 천CNY)

68,000

전분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

그 밖의 특수관계자

POSCO Asia CO., LTD.

POSCO-CHINA

대여거래, 기초 (단위 : 천CNY)

8,904

대여거래, 대여 (단위 : 천CNY)

37

대여거래, 회수 (단위 : 천CNY)

대여거래, 기말 (단위 : 천CNY)

8,941

차입거래, 기초 (단위 : 천CNY)

68,000

차입거래, 차입 (단위 : 천CNY)

차입거래, 상환 (단위 : 천CNY)

차입거래, 기말 (단위 : 천CNY)

68,000

주요경영진에 대한 보상에 대한 공시

주요경영진에 대한 보상에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여

3,528,310

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여

80,878

주요 경영진에 대한 보상

3,609,188

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여

2,370,922

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여

821,366

주요 경영진에 대한 보상

3,192,288

38. 온실가스 배출권과 배출부채 (연결)

온실가스 배출권과 배출부채

온실가스 배출권과 배출부채

(단위 : 천원)

2021년

2022년

2023년

2024년

2025년

장부금액 합계

무상할당 배출권

2,458,242

2,447,589

2,414,303

2,391,691

2,391,691

12,103,516

배출권 증감내역

배출권 증감내역

(단위 : 천원)

년도

2021년

2022년

2023년

2024년

2025년

장부금액

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

수량(톤,tCO2-eq)

2,414,303

77,225

(33,286)

(2,441,598)

(16,644)

2,414,303

33,286

(2,228,899)

(218,690)

2,414,303

(19,105)

(2,388,829)

(6,369)

2,391,691

19,105

2,410,796

2,391,691

2,391,691

배출권부채(자산)금액

39. 미국의 품목관세 부과로 인한 추정의 불확실성 (연결)

미국의 품목관세 부과로 인한 추정의 불확실성

미국 행정부는 무역확장법 232조에 따라 모든 자동차 및 자동차부품에 25%를 부과하는 품목관세를 2025년 4월 3일 및 2025년 5월 3일부터 각각 시행하였습니다. 해당관세 부과로 연결재무제표 추정의 불확실성이 존재합니다. 자동차부품 품목관세는 연결실체의 에너지소재사업부문의 영업에 영향을 받을 수 있습니다. 연결실체는 미국에 전기차 배터리 소재인 양극재 및 음극재를 판매하고 있으며, 이는 전체 매출의 약 41%에 해당합니다. 연결실체는 관세 부과의 영향을 받을 것으로 예상하고 있으 나, 재무적 영향을 합리적으로 추정할 수 없습니다.

40. 보고기간 후 사건 (연결)

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

(단위 : 천원)

관계회사의 매각

신규출자

수정을 요하지 않는 보고기간후사건의 성격에 대한 기술

연결실체는 주석 35에서 설명하고 있는 관계기업인 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd의 최대주주 국민기술 주식유한회사와의 풋옵션 약정에 따라, 2025년 4월 4일에 보유 중인 연결실체 지분 중 일부에 대해 풋옵션을 행사하였으며, 잔여지분에 대한 풋옵션 약정과 관련하여 보충계약을 체결하였습니다. 동 보충계약에 따라 연결실체의 잔여지분에 대한 풋옵션 행사 개시일이 1년 연장되었습니다. 또한, 연결실체가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 국민기술 주식유한회사가 행사할 수 있는 콜옵션은 보충계약 체결일에 효력이 상실되었으며, 연결실체가 행사 개시일 이후에 풋옵션 행사 통지를 하였는지 여부를 불문하 고, 국민기술 주식유한회사 또는 그가 지정한 제3자는 보충계약 체결 후 연결실체가 보유한 지분 전부 또는 일부를 매수할 수 있는 권리가 있습니다. 본 거래로 인해 연결실체의 지분율은 기존 12.85%에서 10.11%로 감소하였습니다.

연결실체는 2025년 4월 22일 이사회 결의를 통하여 음극재 사업 경쟁력 강화를 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 목적으로 2025년 중 신규법인을 설립할 예정입니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 55 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 54 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 55 기 1분기말

제 54 기말

자산

유동자산

1,692,123,952,175

1,893,610,596,780

현금및현금성자산

247,369,750,728

522,788,531,372

기타유동금융자산

38,258,762,870

100,046,137,530

매출채권

526,389,290,513

462,074,047,830

계약자산

11,229,056,225

3,283,500,244

재고자산

661,852,583,834

736,700,945,280

기타유동자산

149,530,374,741

51,895,514,257

당기법인세자산

4,901,519,469

3,851,239,764

매각예정비유동자산

52,592,613,795

12,970,680,503

비유동자산

5,255,863,650,694

4,872,102,370,354

장기매출채권

3,935,033,053

3,944,424,540

유형자산

3,378,251,039,773

3,178,321,891,975

사용권자산

94,587,537,245

94,173,266,136

무형자산

46,924,282,924

43,674,382,042

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산

1,450,564,468,931

1,258,113,204,441

기타비유동금융자산

19,530,599,683

19,381,390,795

투자부동산

188,070,156

188,070,156

순확정급여자산

10,924,573,250

16,576,275,484

기타비유동자산

1,260,600,434

1,609,562,495

이연법인세자산

249,697,445,245

256,119,902,290

자산총계

6,947,987,602,869

6,765,712,967,134

부채

유동부채

1,306,148,202,525

1,156,251,478,369

매입채무

243,088,035,378

275,514,500,622

계약부채

1,530,598,836

1,331,067,328

단기차입금

171,511,816,291

유동성장기차입금 및 사채

704,123,095,811

440,335,892,726

기타유동금융부채

298,572,955,982

241,706,813,095

유동 리스부채

20,345,591,357

17,891,778,473

기타유동충당부채

1,519,609,766

3,558,877,447

기타 유동부채

36,968,315,395

4,400,732,387

비유동부채

2,818,803,599,557

2,824,076,887,540

장기차입금 및 사채

2,730,365,516,704

2,736,254,635,800

기타비유동금융부채

705,055,747

704,575,223

비유동 리스부채

73,509,083,509

75,218,585,655

비유동충당부채

14,223,943,597

11,899,090,862

부채총계

4,124,951,802,082

3,980,328,365,909

자본

자본금

38,731,610,000

38,731,610,000

자본잉여금

1,455,112,197,337

1,455,088,892,804

신종자본증권

599,366,050,000

599,366,050,000

자본조정

(3,588,121,358)

이익잉여금(결손금)

729,825,943,450

695,786,169,779

자본총계

2,823,035,800,787

2,785,384,601,225

자본과부채총계

6,947,987,602,869

6,765,712,967,134

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 55 기 1분기

제 54 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

809,150,838,736

809,150,838,736

1,110,477,427,147

1,110,477,427,147

매출원가

737,966,338,710

737,966,338,710

1,011,485,791,617

1,011,485,791,617

매출총이익

71,184,500,026

71,184,500,026

98,991,635,530

98,991,635,530

일반관리비

49,108,861,481

49,108,861,481

47,149,157,009

47,149,157,009

판매및물류비

4,641,783,418

4,641,783,418

7,894,635,902

7,894,635,902

영업이익

17,433,855,127

17,433,855,127

43,947,842,619

43,947,842,619

기타수익

42,350,647,401

42,350,647,401

1,389,192,353

1,389,192,353

기타비용

488,954,183

488,954,183

20,303,325

20,303,325

금융수익

23,014,552,396

23,014,552,396

55,983,563,060

55,983,563,060

금융비용

32,515,501,998

32,515,501,998

60,843,936,023

60,843,936,023

법인세비용차감전순이익(손실)

49,794,598,743

49,794,598,743

40,456,358,684

40,456,358,684

법인세비용(수익)

6,762,720,328

6,762,720,328

(24,714,547,831)

(24,714,547,831)

당기순이익(손실)

43,031,878,415

43,031,878,415

65,170,906,515

65,170,906,515

기타포괄손익

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

1,903,734,472

1,903,734,472

순확정급여자산의 재측정요소

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

1,890,689,322

1,890,689,322

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

13,045,150

13,045,150

총포괄손익

41,225,725,682

41,225,725,682

67,074,640,987

67,074,640,987

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

463

463

842

842

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

신종자본증권

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

38,731,610,000

1,453,017,437,531

(5,623,078,898)

942,556,115,786

2,428,682,084,419

당기순이익(손실)

65,170,906,515

65,170,906,515

확정급여제도의 재측정손익

1,890,689,322

1,890,689,322

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

13,045,150

13,045,150

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익 조정

(13,045,150)

13,045,150

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(19,354,852,250)

(19,354,852,250)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

58,598,280

58,598,280

신종자본증권이자비용

자기주식 거래로 인한 증감

자본 증가(감소) 합계

58,598,280

47,719,788,737

47,778,387,017

2024.03.31 (기말자본)

38,731,610,000

1,453,076,035,811

(5,623,078,898)

990,275,904,523

2,476,460,471,436

2025.01.01 (기초자본)

38,731,610,000

1,455,088,892,804

599,366,050,000

(3,588,121,358)

695,786,169,779

2,785,384,601,225

당기순이익(손실)

43,031,878,415

43,031,878,415

확정급여제도의 재측정손익

(1,806,152,733)

(1,806,152,733)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익 조정

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

112,071,978

112,071,978

신종자본증권이자비용

(7,185,952,011)

(7,185,952,011)

자기주식 거래로 인한 증감

(88,767,445)

3,588,121,358

3,499,353,913

자본 증가(감소) 합계

23,304,533

3,588,121,358

34,039,773,671

37,651,199,562

2025.03.31 (기말자본)

38,731,610,000

1,455,112,197,337

599,366,050,000

729,825,943,450

2,823,035,800,787

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 55 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 54 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

제 55 기 1분기

제 54 기 1분기

영업활동현금흐름

(88,440,052,079)

342,104,887,480

당기순이익(손실)

43,031,878,415

65,170,906,515

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정

26,327,699,626

(10,201,669,499)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(140,541,636,744)

306,617,421,429

이자수취

2,837,118,439

1,735,287,931

이자지급

(19,044,832,110)

(29,739,631,846)

배당금수취(영업)

9,000,000,000

법인세환급(납부)

(1,050,279,705)

(477,427,050)

투자활동현금흐름

(256,554,165,021)

(194,841,531,233)

당기손익인식금융자산의 처분

63,574,180,231

3,118,251,179

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

291,708,000

대여금의 감소

3,321,786,829

387,470,808

임차보증금의 감소

460,000,000

35,241,773

유형자산의 처분

2,746,374,748

15,005,910

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분

86,677,500,000

예치금의 감소

14,517,304

69,206,223

당기손익인식금융자산의 취득

(1,000,000,000)

임차보증금의 증가

(91,833,000)

(295,516,000)

유형자산의 취득

(215,652,517,917)

(193,475,053,112)

사용권자산의 취득

54,333,000

무형자산의 취득

(5,108,908,726)

(1,573,513,014)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(192,451,264,490)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(2,360,000,000)

예치금의 증가

(44,000,000)

재무활동현금흐름

69,433,264,731

206,091,614,163

차입금에 따른 유입

269,348,260,001

521,526,554,367

차입금의 상환

(186,109,894,987)

(310,863,050,716)

배당금지급

(6,957,000,000)

리스부채의 지급

(5,122,052,333)

(4,571,889,488)

자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(1,726,047,950)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(275,560,952,369)

353,354,970,410

기초현금및현금성자산

522,788,531,372

133,944,380,345

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

142,171,725

1,426,971,293

기말현금및현금성자산

247,369,750,728

488,726,322,048

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 포스코퓨처엠(이하 '당사')은 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 삼화화성㈜를 흡수합병하였으며, 2010년 음극재 사업 인수, 2019년 양극재의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 ㈜포스코ESM을 흡수합병 하였습니다. 당사는 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 당사는 2023년 3월 20일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코케미칼에서 주식회사 포스코퓨처엠으로 변경하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

포스코홀딩스㈜
46,261,601
59.7
46,261,601
59.7

기타
31,201,619
40.3
31,201,619
40.3

합 계
77,463,220
100.0
77,463,220
100.0

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

다음은 요약분기재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준당사의 요약분기재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 요약분기재무제표는 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 요약분기재무제표는 원화로 표시되어 있으며, 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 동 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.2.2 별도재무제표에서의 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자당사의 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 종속기업, 공동기업 및 관계기업의 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대해서 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3 중요한 회계정책요약분기재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2025년 1월1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용하지 않았습니다.

다음 개정사항이 2025년부터 최초 적용되며, 당사의 요약분기재무제표에 미치는 영 향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.

이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 때 당사는 비교정보를 재작성하지 않습니다.이 개정사항이 당사의 요약분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 경영진 판단, 추정 및 가정

요약분기재무제표 작성에는 미래에 대하여 추정 및 가정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

3.1 경영진 판단요약분기재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음과 같습니다.유형자산의 감가상각 시점당사는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 도달한 시기를 결정하기 위해 자산의 성격에 따라 세부 판단 기준을 설정하고 있습니다. 또한 특수한 투자건에 대해서는 합리적인 지침을 수립하여 감가상각 개시 시점을 판단하고 있습니다.

3.2 추정 및 가정

(1) 법인세

당사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 20 참조).

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다(주석 4, 5참조).

(3) 충당부채

당사는 보고기간말 현재 주석 21에서 설명하는 바와 같이 상여금지급예상액 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(4) 순확정급여부채(자산)순확정급여부채(자산)의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소 들, 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 19 참조).

(5) 연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정-리스이용자

당사는 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.

당사는 연장 및 종료 선택권을 포함하는 리스 계약들을 가지고 있습니다. 당사는 리스를 연장 또는 종료하기 위한 선택권을 행사할지 여부가 상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉, 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 개시일 이후, 당사는 당사의 통제 하에 있는 상황에서 유의적인 사건이나 변화가 있고, 연장선택권을행사할지 종료선택권을 행사하지 않을지에 대한 능력에 영향을 미치는 경우 리스기간을 재평가합니다(예를 들어, 유의적인 리스개량 또는 리스자산에 대한 유의적인 고객맞춤화).

당사는 짧은 해지불능기간(예를 들어, 3년에서 5년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 리스기간의 일부로서 연장기간을 포함합니다. 대체자산을 쉽게 구할 수 없다면 생산에 유의적인 부정적 영향이 있으므로 당사는 일반적으로 리스에 대한 연장선택권을 행사합니다. 긴 해지불능기간(예를 들어, 10년에서 15년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 연장기간은 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실하지 않으므로 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다.

당사는 연장선택권을 행사할 것이 확실한 리스계약에 대하여 설비와 기계장치의 잔여내용연수를 추정하여 리스기간을 산정하였습니다. 또한 당사는 일반적으로 차량운반구를 4년 이하로 리스하며, 연장선택권을 행사하지 않으므로 차량운반구 리스에 대한 연장선택권은 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다. 더 나아가, 종료선택권이 적용되는 기간은 행사되지 않을 것이 상당히 확실한 경우에만 리스기간의 일부로 포함됩니다.

(6) 리스 - 증분차입이자율의 산정

당사는 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없으므로, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 당사가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 관측가능한 요율이 없거나(금융거래를 하지 않는 종속기업의 경우) 리스 조건을 반영하기 위하여조정되어야 하는 경우(예를 들어, 리스가 종속기업의 기능통화가 아닌 경우)에 측정이 요구되는 당사가 '지불해야 하는' 사항을 반영합니다.

당사는 가능한 경우(시장이자율과 같은) 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 측정합니다.

(7) 건설공사의 추정 공사예정원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 제조경비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. 총계약원가는 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정하였으며, 총계약원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.(8) 재고자산평가충당금당사는 보고기간말 보유중인 재고자산을 대상으로 재고평가를 수행하여 미래 판매가예상되는 판가보다 원가가 높은 경우 평가손실을 인식하고 있습니다. 미래 판매가 예상되는 판가란 고객과의 계약에 의거하여 판매가 확정된 물량 및 판가를 우선적으로 적용하고, 보유중인 재고가 판매확정 물량을 초과하는 경우 가장 미래의 판가를 적용하는 가중평균 방식으로 산출하고 있습니다.

(9) 금융보증부채금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

당사는 금융보증부채를 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되거나 자산의 양도로 인해 발생한 것이 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정합니다.

-
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에 따라 산정한 손실충당금

-
최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

4. 재무위험관리

재무위험 관리

4.1 재무위험관리요소 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 회사의 위험관리정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.4.2 유동성위험 전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

5. 공정가치 측정

금융자산의 공시

금융자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

당기손익인식금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

금융자산, 범주 합계

금융자산

40,466,225

795,017,212

835,483,437

금융자산, 공정가치

40,466,225

795,017,212

835,483,437

전기말

(단위 : 천원)

당기손익인식금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

금융자산, 범주 합계

금융자산

101,226,791

1,007,007,741

1,108,234,532

금융자산, 공정가치

101,226,791

1,007,007,741

1,108,234,532

금융부채의 공시

금융부채의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

금융부채, 범주 합계

금융부채

4,070,709,334

4,070,709,334

금융부채, 공정가치

4,070,709,334

4,070,709,334

전기말

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

금융부채, 범주 합계

금융부채

3,959,138,598

3,959,138,598

금융부채, 공정가치

3,959,138,598

3,959,138,598

금융상품의 공정가치 서열에 대한 공시

금융상품의 공정가치 서열에 대한 공시

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

자산의 공정가치측정에 대한 공시

자산의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

자산 합계

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

11,829,163

28,637,062

40,466,225

전기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

자산 합계

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

72,589,729

28,637,062

101,226,791

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

당사는 공정가치 서열체계에서 '수준 2'로 분류되는 회사채, 국공채, 통화스왑 등에 대하여 미래현금흐름을 적정이자율로 할인하는 현재가치법을 사용하고 있습니다. 그공정가치는 장부금액과 동일합니다.당분기말과 전기말 현재 '수준 3'으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

자산의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

관측할 수 없는 투입변수

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

출자금

매도 풋옵션

자산

580,471

28,056,591

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

조정순자산법

이항모형

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

-

할인율 등

전기말

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

관측할 수 없는 투입변수

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

출자금

매도 풋옵션

자산

580,471

28,056,591

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

조정순자산법

이항모형

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

-

할인율 등

금융상품의 공정가치 변동내역

금융상품의 공정가치 변동내역

당분기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

기초 자산

28,637,062

매도, 공정가치측정, 자산

당기손익으로 인식된 이익(손실)(외환차이 제외), 공정가치 측정, 자산

기말 자산

28,637,062

전분기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

자산

당기손익인식금융자산

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

기초 자산

24,780,324

278,663

매도, 공정가치측정, 자산

(291,708)

당기손익으로 인식된 이익(손실)(외환차이 제외), 공정가치 측정, 자산

13,045

기말 자산

24,780,324

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 자산

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 자산

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

자산

당기손익인식금융자산

매도 풋옵션

관측할 수 없는 투입변수

할인율, 측정 투입변수

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 자산

0.0100

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 자산

0.0100

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소로 인한 공정가치 측정치의 증가(감소), 자산

75,886

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가로 인한 공정가치 측정치의 증가(감소), 자산

(75,682)

6. 현금및현금성자산

현금및현금성자산 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

현금및현금성자산

현금및현금성자산 합계

247,369,751

예금잔액

15,901,558

현금성자산으로 분류된 단기예금

78,000,000

기타현금및현금성자산

153,468,192

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

현금및현금성자산

현금및현금성자산 합계

522,788,531

예금잔액

16,641,117

현금성자산으로 분류된 단기예금

308,000,000

기타현금및현금성자산

198,147,414

7. 사용제한 금융상품

사용이 제한된 금융자산

당분기말

(단위 : 천원)

특정예금

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

239,988

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

정부수탁과제

전기말

(단위 : 천원)

특정예금

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

210,505

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

정부수탁과제

8. 매출채권

매출채권 및 기타채권의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

손상차손누계액

장부금액 합계

매출채권

526,399,227

(9,936)

526,389,291

장기매출채권

3,935,033

3,935,033

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

손상차손누계액

장부금액 합계

매출채권

462,083,983

(9,936)

462,074,048

장기매출채권

3,944,425

3,944,425

연체되거나 손상된 매출채권 및 기타채권에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

금융자산, 분류

매출채권

장부금액

총장부금액

손상차손누계액

연체상태

연체상태 합계

연체상태

연체상태 합계

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

매출채권

520,679,184

9,023,391

631,685

530,334,260

(9,936)

(9,936)

전기말

(단위 : 천원)

금융자산, 분류

매출채권

장부금액

총장부금액

손상차손누계액

연체상태

연체상태 합계

연체상태

연체상태 합계

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

현재

1개월 초과 2개월 이내

2개월 초과 3개월 이내

매출채권

461,022,104

5,006,304

466,028,408

(9,936)

(9,936)

손실충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시

당분기와 전분기 중 연결실체의 매출채권에 대한 손실충당금 변동내역은 없습니다.

9. 기타금융상품

금융자산의 공시

당기말 현재 기타금융자산에 대하여 당사가 보유하고 있는 담보는 없으며, 기타금융자산 중 연체된 자산은 없습니다.

금융자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

현재가치할인차금

장부금액 합계

유동 금융자산 합계

38,320,272

(61,509)

38,258,763

유동 금융자산 합계

유동당기손익인식지정금융자산

28,056,591

28,056,591

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

10,263,681

(61,509)

10,202,172

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

단기대여금

558,227

558,227

단기금융상품

2,000,000

2,000,000

단기미수금

4,199,014

(61,509)

4,137,505

미수배당금

3,000,000

3,000,000

단기미수수익

266,452

266,452

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

239,988

239,988

비유동 금융자산 합계

20,712,688

(1,182,088)

19,530,600

비유동 금융자산 합계

비유동당기손익인식금융자산

12,409,634

12,409,634

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

8,303,054

(1,182,088)

7,120,966

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

장기미수금

5,905,667

(1,182,088)

4,723,579

장기대여금

366,499

366,499

장기보증금

2,030,888

2,030,888

당분기말 현재 239,988천원의 예금이 정부수탁과제와 관련하여 용도가 제한되어 있습니다(주석 7 참조).

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

현재가치할인차금

장부금액 합계

유동 금융자산 합계

100,107,997

(61,859)

100,046,138

유동 금융자산 합계

유동당기손익인식지정금융자산

89,742,623

89,742,623

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

10,365,374

(61,859)

10,303,515

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

단기대여금

3,777,957

3,777,957

단기금융상품

2,000,000

2,000,000

단기미수금

3,851,673

(61,859)

3,789,814

미수배당금

단기미수수익

525,239

525,239

사용이 제한된 현금 및 현금성자산

210,505

210,505

비유동 금융자산 합계

20,664,536

(1,283,145)

19,381,391

비유동 금융자산 합계

비유동당기손익인식금융자산

11,484,168

11,484,168

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

9,180,368

(1,283,145)

7,897,223

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

장기미수금

6,312,758

(1,283,145)

5,029,613

장기대여금

468,555

468,555

장기보증금

2,399,055

2,399,055

전기말 현재 210,505천원의 예금이 정부수탁과제와 관련하여 용도가 제한되어 있습니다(주석 7 참조).

금융부채의 공시

금융부채의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동금융부채

298,572,956

기타유동금융부채

단기미지급비용

61,237,479

단기미지급금

229,961,104

유동금융보증부채

6,326,571

미지급 배당금

991,134

단기예수보증금

56,668

기타비유동금융부채

705,056

기타비유동금융부채

장기미지급금

705,056

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동금융부채

241,706,813

기타유동금융부채

단기미지급비용

70,762,981

단기미지급금

163,263,676

유동금융보증부채

6,632,354

미지급 배당금

991,134

단기예수보증금

56,668

기타비유동금융부채

704,575

기타비유동금융부채

장기미지급금

704,575

공급자금융약정에 대한 공시

당사의 신용위험관리정책에 대한 유동성위험 설명은 주석 4.1에 기술하였습니다.당사는 국내에 있는 주요 공급자들과 공급자금융약정을 체결하였습니다. 약정에 참여하는 것은 공급자들의 재량에 따라 결정됩니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 당사에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있습니다. 공급자가 조기 지급을 선택한 경우 공급자는 당사가 아닌 금융제공자에 수수료를 지급합니다. 금융제공자가 채권 대금을 지급하기 위해서 당사는 물품을 수령하거나 공급받고 대금 청구서를 승인해야 합니다. 대금 지급기일 이전에 금융제공자는 공급자에 대금을 지급합니다. 모든 경우, 당사는 위에서 설명한 원래 대금 지급기일에 맞춰 금융제공자에 대금을 지급하여 채무를 결제합니다. 공급자와의 대금 지급조건은 약정 때문에 재협상되지 않습니다. 당사는 금융제공자에 담보를 제공하지 않았습니다. 공급자금융약정에 따른 모든 매입채무는 당사 재무상태표의 매입채무 및 기타채무에 포함됩니다.

공급자금융약정에 대한 공시

당분기말

하위범위

상위범위

공급자금융약정 부채 지급기일

5

90

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무 지급기일

10

60

전기말

하위범위

상위범위

공급자금융약정 부채 지급기일

5

90

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무 지급기일

10

60

공급자금융약정에 대한 부채 내역

공급자금융약정에 대한 부채 내역

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

공급자금융약정 부채

186,944,135

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무

1,094,724

공급자금융약정 부채는 당분기말 매입채무 7,519,619천원, 미지급금 179,424,516천원 포함되어 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

공급자금융약정 부채

72,887,340

공급자금융약정의 일부가 아닌 매입채무

10,130,549

공급자금융약정 부채는 전기말 매입채무 6,944,395원, 미지급금 65,942,945천원에 포함되어 있습니다.

공급자금융약정의 비현금변동

당분기말 현재 당사의 공급자금융약정의 일부인 매입채무, 미지급금의 유의적인 비현금변동은 없습니다.

10. 기타자산

기타자산에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동자산

기타유동자산

유동선급금

119,903,844

유동선급비용

3,017,076

유동부가세미수금

26,609,455

기타비유동자산

기타비유동자산

장기선급비용

1,260,600

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기타유동자산

기타유동자산

유동선급금

14,929,835

유동선급비용

2,751,088

유동부가세미수금

34,214,591

기타비유동자산

기타비유동자산

장기선급비용

1,609,562

11. 재고자산

재고자산 세부내역

당분기말

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

유동제품

327,407,301

(17,467,492)

309,939,809

유동상품

25,122,782

(259,760)

24,863,022

반제품

4,947,601

(12,528)

4,935,073

유동재공품

145,989,826

(22,132,660)

123,857,166

유동원재료

98,349,563

(1,345,376)

97,004,187

연료및재료

51,212,096

51,212,096

미착품

50,041,231

50,041,231

총유동재고자산

703,070,400

(41,217,816)

661,852,584

재고자산 평가손실

재고자산 평가손실환입

(3,384,450)

전기말

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

유동제품

355,734,913

(18,776,929)

336,957,984

유동상품

22,120,255

(615,108)

21,505,147

반제품

1,525,042

(131,118)

1,393,924

유동재공품

189,208,763

(36,391,939)

152,816,824

유동원재료

132,520,342

(17,019,848)

115,500,494

연료및재료

49,708,989

49,708,989

미착품

58,817,583

58,817,583

총유동재고자산

809,635,887

(72,934,942)

736,700,945

재고자산 평가손실

재고자산 평가손실환입

(46,594,005)

12. 매각예정자산

매각예정비유동자산의 공시

매각예정비유동자산의 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

52,592,614

당분기 중 이사회를 통하여 구미양극재 사업장을 제3자에게 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였습니다(주석 13 참조).

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

12,970,681

전기 중 이사회를 통하여 공동기업인 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에 전량 매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였으며, 당분기 중 매각이 완료되었습니다(주석 16 참조).

13. 유형자산

유형자산의 세부 정보 공시

유형자산의 세부 정보 공시

당분기말

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

유형자산

147,864,389

(1,308,771)

146,555,618

648,028,883

(2,647,113)

(78,622,230)

(7,764,064)

558,995,476

39,404,513

(30,421)

(15,263,762)

(505,998)

23,604,332

1,810,009,918

(10,237,566)

(376,032,198)

(179,110,493)

1,244,629,661

20,850,370

(55,676)

(15,803,224)

(66,338)

4,925,132

92,163,601

(147,194)

(63,959,640)

(146,890)

27,909,877

1,475,441,283

(10,000)

(103,800,339)

1,371,630,944

3,378,251,040

전기말

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

총장부금액

정부보조금

감가상각누계액 및 상각누계액

손상차손누계액

유형자산

121,313,035

0

121,313,035

546,340,535

(1,355,701)

(66,938,146)

(1,059,874)

476,986,814

40,500,304

(29,554)

(16,233,848)

(31,284)

24,205,618

1,376,637,788

(6,074,839)

(330,844,564)

(15,774,764)

1,023,943,621

19,881,314

(56,527)

(14,197,602)

5,627,185

86,595,486

(237,440)

(59,527,119)

(65,998)

26,764,929

1,066,496,655

(6,465,536)

1,060,031,119

3,178,321,892

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

공시금액

기초 유형자산

114,690,622

571,481,393

26,089,640

1,283,521,275

5,502,251

28,710,361

1,148,326,350

3,178,321,892

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 유형자산

18,616

539

5,300

290,581,646

290,606,101

대체에 따른 증가(감소), 유형자산

31,864,996

(7,005,420)

(11,219)

(12,542,566)

(13,770)

2,330,456

(67,277,052)

(52,654,575)

감가상각비, 유형자산

(5,480,496)

(431,246)

(26,179,667)

(563,347)

(3,135,317)

(35,790,073)

처분, 유형자산

(1)

(2,061,459)

(169,920)

(2)

(923)

(2,232,305)

기말 유형자산

146,555,618

558,995,476

23,604,332

1,244,629,661

4,925,132

27,909,877

1,371,630,944

3,378,251,040

손상차손과 손상차손 환입을 발생시킨 주요 사건과 상황에 대한 설명

건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 이 중 무형자산으로 61,961천원 대체되었습니다. 그 외 당분기 중 유형자산에서 매각예정자산으로 52,592,614천원 대체되었습니다(주석 12 참조).기타의 당분기말 장부가액은 공구와기구 15,747,695천원, 비품 12,162,183천원으로 구성되어 있습니다.

전분기

(단위 : 천원)

유형자산

유형자산 합계

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

장부금액

공시금액

기초 유형자산

121,313,035

481,498,760

24,632,047

992,822,844

6,190,693

28,522,325

876,326,619

2,531,306,323

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 유형자산

16,401

157

497,367

37,431

510,020

236,235,521

237,296,897

대체에 따른 증가(감소), 유형자산

7,200

51,868,519

89,278

495,420

(52,531,021)

(70,604)

감가상각비, 유형자산

(4,528,339)

(433,787)

(21,245,109)

(690,216)

(2,762,741)

(29,660,192)

처분, 유형자산

(7)

(1)

(95)

(103)

기말 유형자산

121,313,035

476,986,814

24,205,618

1,023,943,621

5,627,185

26,764,929

1,060,031,119

2,738,872,321

손상차손과 손상차손 환입을 발생시킨 주요 사건과 상황에 대한 설명

건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 70,604천원 대체되었습니다. 기타의 전분기말 장부가액은 공구와기구 20,874,831천원, 비품 5,890,098천원으로 구성되어 있습니다.

감가상각비의 기능별 배분

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

개발 중인 무형자산

기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산

32,992,371

2,232,755

564,946

35,790,073

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

개발 중인 무형자산

기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산

27,213,350

2,220,713

226,129

29,660,192

담보로 제공된 유형자산

담보로 제공된 유형자산

(단위 : 천원)

한국수출입은행

한국산업은행

담보제공자산

토지, 건물, 기계장치, 구축물

토지

담보 설정 금액

243,600,000

336,000,000

담보로 제공된 유형자산

355,682,408

50,776,342

담보에 대한 공시

시설자금

시설자금

14. 사용권자산과 리스부채

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

토지

건물 및 구축물

기계장치

차량운반구

자산 합계

기초 사용권자산

3,591,821

404

90,581,041

94,173,266

사용권자산의 추가

1,913,086

1,625,660

3,538,746

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 사용권자산

사용권자산감가상각비

(269,480)

(478,271)

(4,527,538)

(143,039)

(5,418,328)

기타 변동에 따른 증가(감소), 사용권자산

(21,732)

2,315,585

2,293,853

기말 사용권자산

3,300,609

1,435,219

88,369,088

1,482,621

94,587,537

전분기

(단위 : 천원)

토지

건물 및 구축물

기계장치

차량운반구

자산 합계

기초 사용권자산

2,599,870

95,965,086

122,757

98,687,713

사용권자산의 추가

54,333

1,206,409

9,307,223

10,567,965

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 사용권자산

(9,236)

(9,236)

사용권자산감가상각비

(222,051)

(301,602)

(4,439,539)

(26,666)

(4,989,859)

기타 변동에 따른 증가(감소), 사용권자산

802,683

2,769,564

3,572,247

기말 사용권자산

3,234,835

904,807

103,602,333

86,855

107,828,830

사용권자산 비용의 기능별 배분 공시

사용권자산 비용의 기능별 배분 공시

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기능별 항목 합계

감가상각비, 사용권자산

4,141,813

1,276,515

5,418,328

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기능별 항목 합계

감가상각비, 사용권자산

4,638,498

351,361

4,989,859

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채 산정을 위한 할인율은 1.72% ~ 5.36% 입니다.

리스부채에 대한 양적 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

기초 리스부채

93,110,364

리스부채의 추가

3,572,510

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 리스부채

리스부채에 대한 이자비용

756,325

리스부채의 지급

(5,878,377)

기타 변동에 따른 증가(감소), 리스부채

2,293,853

기말 리스부채

93,854,675

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

기초 리스부채

96,215,827

리스부채의 추가

10,513,632

계약 종료 또는 해지로 인한 감소, 리스부채

(9,473)

리스부채에 대한 이자비용

897,551

리스부채의 지급

(5,469,440)

기타 변동에 따른 증가(감소), 리스부채

3,572,246

기말 리스부채

105,720,343

리스계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 금액에 대한 공시

리스계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 금액에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스부채에 대한 이자비용

756,325

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

38,714

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

108,906

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스부채에 대한 이자비용

897,551

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

42,441

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

1,131,665

리스현금유출

리스현금유출

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스 현금유출

5,269,672

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

리스 현금유출

5,745,995

15. 무형자산

무형자산에 대한 세부 정보 공시

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기

(단위 : 천원)

장부금액

장부금액 합계

공시금액

영업권 이외의 무형자산

기타무형자산

자본화된 개발비 지출액

회원권

저작권, 특허권, 기타 산업재산권, 용역운영권

기초 영업권 이외의 무형자산

15,134,483

22,953,775

4,146,557

1,439,567

43,674,382

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산

4,999,895

109,014

5,108,909

대체에 따른 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

61,961

564,946

626,907

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

(1,883,664)

(599,493)

(2,758)

(2,485,915)

기말 영업권 이외의 무형자산

13,312,780

27,919,123

4,146,557

1,545,823

46,924,283

당분기 중 유형자산에서 무형자산으로 626,907천원 대체되었습니다.

전분기

(단위 : 천원)

장부금액

장부금액 합계

공시금액

영업권 이외의 무형자산

기타무형자산

자본화된 개발비 지출액

회원권

저작권, 특허권, 기타 산업재산권, 용역운영권

기초 영업권 이외의 무형자산

14,241,477

20,964,984

4,162,557

39,369,018

사업결합을 통한 취득 이외의 증가, 영업권 이외의 무형자산

892,200

735,495

162,425

1,790,120

대체에 따른 증가(감소), 영업권 이외의 무형자산

70,604

(6,388,527)

(6,317,923)

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

(1,621,818)

(548,873)

(2,170,691)

기말 영업권 이외의 무형자산

13,582,463

14,763,079

4,162,557

162,425

32,670,524

전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 70,604천원, 무형자산에서 재고자산으로 6,388,527천원 대체되었습니다.

무형자산상각비의 기능별 배분

당분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

1,312,335

1,173,580

전분기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

기타 상각비, 영업권 이외의 무형자산

1,323,373

847,318

16. 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 지분

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 목
소재국가
결산월
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
인도네시아
12월
80%
19,323,902
80%
19,323,902

Zhangjiagang Pohang Refractories
중국
12월
51%
1,558,905
51%
1,558,905

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM(주1)
중국
12월
45%
108,126,594
45%
108,126,594

Posco Future Materials Canada Inc.
캐나다
12월
100%
1,180,296,880
100%
987,845,615

소 계

1,309,306,281

1,116,855,016

관계기업
영구포철로재내화재료(유)(주2)
중국
12월
25%
-
25%
-

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
인도네시아
12월
30%
4,476,938
30%
4,476,938

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(주3)
인도네시아
12월
19%
1,344,433
19%
1,344,433

㈜포스그린(주3)
한국
12월
19%
760,000
19%
760,000

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd(주3)
중국
12월
13%
4,927,617
13%
4,927,617

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd(주3)
중국
12월
13%
-
13%
-

㈜시알이노테크(주3)
한국
12월
19%
4,598,000
19%
4,598,000

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM(주4)
중국
12월
32%
-
32%
-

씨앤피신소재테크놀로지㈜
한국
12월
20%
9,471,200
20%
9,471,200

소 계

25,578,188

25,578,188

공동기업
㈜포스코엠씨머티리얼즈(주5)
한국
12월
60%
115,680,000
60%
115,680,000

㈜피앤오케미칼(주6)
한국
12월
-
-
51%
-

소 계

115,680,000

115,680,000

합 계

1,450,564,469

1,258,113,204

(주1)
당사는 소유지분율이 50% 미만이나 전기 중 체결한 주주간 협약과 실질지배력에 대한 추가적인 사실과 상황을 고려하여 종속기업으로 분류하였습니다.

(주2)
과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 청산 절차를 진행하고 있습니다.

(주3)
당사는 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주4)
전기 중 투자주식의 회수가능가액이 장부가액에 미달하여 손상차손을 인식하였습니다.

(주5)
㈜포스코엠씨머티리얼즈에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니 다.

(주6)
전기 중 이사회를 통하여 종속기업으로 회계처리하였던 ㈜피앤오케미칼에 대한 지분 전량을 비지배주주인 ㈜OCI에매각하기로 결정하고, 관련 자산을 매각예정자산으로 대체하였습니다. 한편, 전기 중 주요 의사결정에 대한 결의요건이 변경되어, 소유지분율이 과반수 이상이나 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 재분류하였으며, 당분기 중 매각이 완료되었습니다(주석 12 참조).

17. 기타유동부채

기타부채에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

그밖의 유동부채

그밖의 유동부채

유동 정부보조금

189,469

단기예수금

3,778,846

선수금

33,000,000

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

그밖의 유동부채

그밖의 유동부채

유동 정부보조금

343,473

단기예수금

4,057,259

선수금

18. 차입금 및 사채

차입금에 대한 세부 정보

당분기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

단기차입금

장기 차입금

사채

신한은행 등

한국수출입은행 등

공모사채 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2034년 6월

2029년 7월

차입금, 기준이자율 조정

0.0100

0.0100

차입금, 기준이자율

SOFR

SOFR

차입금, 이자율

0.0225

0.0550

0.0177

0.0475

단기차입금

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

154,386,905

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

549,736,191

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,272,903,109

비유동 사채의 비유동성 부분

1,457,462,407

전기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

단기차입금

장기 차입금

사채

신한은행 등

한국수출입은행 등

공모사채 등

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 만기

2025년 3월

2034년 6월

2029년 7월

차입금, 기준이자율 조정

0.0100

0.0100

차입금, 기준이자율

SOFR

SOFR

차입금, 이자율

0.0454

0.0514

0.0225

0.0550

0.0177

0.0475

단기차입금

171,511,816

유동 무담보부 금융기관 차입금 및 비유동 무담보부 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분

140,428,571

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

299,907,322

비유동 무담보 금융기관 차입금(사채 제외)의 비유동성 부분

1,029,374,586

비유동 사채의 비유동성 부분

1,706,880,050

사채에 대한 공시

사채에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

사채

19-1

16-2

18-1

17-2

18-2

19-2

20-1

20-2

21-1

21-2

22-1

22-2

사채할인발행차금

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

250,000,000

100,000,000

200,000,000

(263,809)

549,736,191

비유동 사채의 비유동성 부분

60,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

100,000,000

200,000,000

50,000,000

480,000,000

120,000,000

(2,537,593)

1,457,462,407

차입금, 만기

2026년 2월

2025년 6월

2025년 4월

2026년 9월

2027년 4월

2028년 2월

2026년 4월

2028년 4월

2026년 9월

2028년 9월

2027년 7월

2029년 7월

차입금, 이자율

0.0401

0.0177

0.0359

0.0211

0.0372

0.0436

0.0384

0.0396

0.0448

0.0475

0.0384

0.0359

전기말

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

사채

19-1

16-2

18-1

17-2

18-2

19-2

20-1

20-2

21-1

21-2

22-1

22-2

사채할인발행차금

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

100,000,000

200,000,000

(92,678)

299,907,322

비유동 사채의 비유동성 부분

250,000,000

60,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

100,000,000

200,000,000

50,000,000

480,000,000

120,000,000

(3,119,950)

1,706,880,050

차입금, 만기

2026년 2월

2025년 6월

2025년 4월

2026년 9월

2027년 4월

2028년 2월

2026년 4월

2028년 4월

2026년 9월

2028년 9월

2027년 7월

2029년 7월

차입금, 이자율

0.0401

0.0177

0.0359

0.0211

0.0372

0.0436

0.0384

0.0396

0.0448

0.0475

0.0384

0.0359

19. 퇴직급여

확정기여제도 공시

확정기여제도 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

541,416

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

503,021

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

확정급여채무, 현재가치

120,788,764

사외적립자산, 공정가치

(131,713,337)

순확정급여부채(자산)

(10,924,573)

전기말

(단위 : 천원)

전부 또는 부분적으로 기금이 적립되는 확정급여제도

확정급여채무, 현재가치

116,391,406

사외적립자산, 공정가치

(132,967,681)

순확정급여부채(자산)

(16,576,275)

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도

5,501,569

순이자비용(수익), 확정급여제도

1,280,711

이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익, 순확정급여부채(자산)

(1,524,500)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도

3,170,015

순이자비용(수익), 확정급여제도

1,185,164

이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익, 순확정급여부채(자산)

(1,622,070)

20. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용과 유효세율

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전분기의 유효세율이 음수이므로 산정하지 않았습니다.

글로벌 최저한세 도입에 따른 영향

2024년부터 적용되는 글로벌 최저한세 법률에 따라 당사는 각 구성기업이 속해 있는관할국별 실효세율과 최저한세율 15%의 차액에 대하여 추가세액을 납부해야 합니다. 다만, 대부분의 관할국에서 전환기 적용면제 규정을 통과하거나 실효세율이 15%이상으로, 중요한 수준의 추가세액은 발생하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 따라서 당사가 글로벌 최저한세와 관련하여 당분기 법인세비용으로 인식한 금액은 없습니다. 또한 당사는 글로벌 최저한세와 관련되는 이연법인세 자산ㆍ부채의 인식 및 공시에 대한 예외 규정을 적용하여, 글로벌 최저한세와 관련된 이연법인세 자산ㆍ부채를 인식하지 아니하고 이에 대한 정보를 공시하지 않습니다.

21. 충당부채

기타충당부채에 대한 공시

기타충당부채에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

상여충당부채

하자보수충당부채

장기종업원급여충당부채

기타충당부채 합계

기초 기타충당부채

3,368,036

190,841

11,899,091

15,457,968

기존 충당부채의 증가, 기타충당부채

893,169

2,504,021

3,397,190

사용된 충당부채, 기타충당부채

(2,932,436)

(179,168)

(3,111,604)

기말 기타충당부채

1,328,769

190,841

14,223,944

15,743,554

기타유동충당부채

1,328,769

190,841

1,519,610

기타비유동충당부채

14,223,944

14,223,944

임원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.

전분기

(단위 : 천원)

상여충당부채

하자보수충당부채

장기종업원급여충당부채

기타충당부채 합계

기초 기타충당부채

5,522,838

20,600

7,929,027

13,472,465

기존 충당부채의 증가, 기타충당부채

2,113,069

807,805

2,920,874

사용된 충당부채, 기타충당부채

(6,022,238)

(40,309)

(6,062,547)

기말 기타충당부채

1,613,669

20,600

8,696,523

10,330,792

기타유동충당부채

1,613,669

20,600

1,634,269

기타비유동충당부채

8,696,523

8,696,523

임원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.

22. 자본금 및 자본잉여금

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시

당분기말

(단위 : 원)

보통주

수권주식수

200,000,000

총 발행주식수

77,463,220

주당 액면가액

500

보통주자본금

38,731,610,000

전기말

(단위 : 원)

보통주

수권주식수

200,000,000

총 발행주식수

77,463,220

주당 액면가액

500

보통주자본금

38,731,610,000

자본잉여금에 대한 공시

자본잉여금에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,387,752,381

감자차익

18,302,250

자기주식처분이익

3,908,256

기타자본잉여금

45,149,310

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,387,752,381

감자차익

18,302,250

자기주식처분이익

3,997,024

기타자본잉여금

45,037,238

주식기준보상약정의 조건에 대한 공시

주식기준보상약정의 조건에 대한 공시

2023년 부여분

2024년 부여분

주식기준보상약정에 대한 기술

양도제한조건부주식

양도제한조건부주식

주식기준보상약정 중 총 부여액

508,079,000

432,531,000

주식기준보상약정에 따라 부여된 주식선택권의 수량

2,057.00

1,542.00

주식기준보상약정 중 존속하는 주식선택권의 수량

1,957.00

1,542.00

존속하는 주식선택권의 행사가격

0

0

주식기준보상약정의 부여일

2023년 3월 20일

2024년 4월 25일

주식기준보상약정 중 부여일의 주식가격

247,000

280,500

주식기준보상약정의 가득조건에 대한 기술

2025년 4월 3일까지 재직

2026년 5월 20일까지 재직

주식기준보상

485,355,000

198,242,842

23. 신종자본증권

신종자본증권에 대한 공시

신종자본증권에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

신종자본증권

발행일

2024년 12월 18일

만기일

2054년 12월 18일

이자율

0.0464

신종자본증권

599,366,050

신종자본증권 이자율에 대한 기술

발행 후 5년 시점부터 당사가 조기상환을 할 수 있으며, 발행일로부터 7년 경과 후 매년 Step-up 0.75% 금리가 가산됩니다. 이자는 매 3개월마다 연간 이자의 1/4씩 분할하여 후급하며, 당사가 배당금 지급을 결의하거나 동순위채무 및 후순위채무를 상환하는 경우 외에는 이자지급을 연기할 수 있습니다. 만기일이 도래한 경우, 당사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 신종자본증권 만기를 계속하여 연장할 수 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

신종자본증권

발행일

2024년 12월 18일

만기일

2054년 12월 18일

이자율

0.0464

신종자본증권

599,366,050

신종자본증권 이자율에 대한 기술

발행 후 5년 시점부터 당사가 조기상환을 할 수 있으며, 발행일로부터 7년 경과 후 매년 Step-up 0.75% 금리가 가산됩니다. 이자는 매 3개월마다 연간 이자의 1/4씩 분할하여 후급하며, 당사가 배당금 지급을 결의하거나 동순위채무 및 후순위채무를 상환하는 경우 외에는 이자지급을 연기할 수 있습니다. 만기일이 도래한 경우, 당사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 신종자본증권 만기를 계속하여 연장할 수 있습니다.

24. 자본조정

기타자본구성요소

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

자기주식

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

자기주식

(3,588,121)

자기주식 변동에 대한 공시

자기주식 변동에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

기초 자기주식 수량

27,976

자기주식의 취득 수량

12,526

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 수량

자기주식의 처분 수량

(40,502)

기말 자기주식 수량

기초 자기주식

3,588,121

자기주식의 취득

1,726,048

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 금액

자기주식의 처분

(5,314,169)

기말 자기주식

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

기초 자기주식 수량

43,811

자기주식의 취득 수량

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 수량

20

자기주식의 처분 수량

(15,855)

기말 자기주식 수량

27,976

기초 자기주식

5,623,079

자기주식의 취득

주식기준보상약정에 따라 몰수된 주식선택권의 금액

자기주식의 처분

(2,034,958)

기말 자기주식

3,588,121

25. 이익잉여금

이익잉여금 내역에 대한 공시

이익잉여금 내역에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

19,365,805

임의적립금

601,929,823

미처분이익잉여금

108,530,315

이익잉여금

729,825,943

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

19,365,805

임의적립금

901,929,823

미처분이익잉여금

(225,509,458)

이익잉여금

695,786,170

26. 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

한 시점에 이전하는 재화나 서비스

기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

재화나 용역의 이전 시기 합계

제품매출액

642,339,476

642,339,476

상품매출액

87,163,947

87,163,947

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

65,745,927

65,745,927

건설계약으로 인한 수익(매출액)

13,900,550

13,900,550

기타수익(매출액)

939

939

고객과의 계약에서 생기는 수익

729,503,423

79,647,416

809,150,839

전분기

(단위 : 천원)

한 시점에 이전하는 재화나 서비스

기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

재화나 용역의 이전 시기 합계

제품매출액

927,341,742

927,341,742

상품매출액

93,499,992

93,499,992

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

64,127,860

64,127,860

건설계약으로 인한 수익(매출액)

25,490,708

25,490,708

기타수익(매출액)

17,125

17,125

고객과의 계약에서 생기는 수익

1,020,841,734

89,635,693

1,110,477,427

고객과의 계약에서 생기는 수취 채권

고객과의 계약에서 생기는 수취 채권

당분기말

(단위 : 천원)

공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

530,324,324

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

매출채권

526,389,291

비유동매출채권

3,935,033

계약자산

11,229,056

계약자산

단기미청구공사

11,229,056

계약부채

34,530,599

계약부채

단기초과청구공사

1,287,880

변동대가관련 계약부채

57,527

재화판매관련 선수금

185,192

미청구공사 및 초과청구공사는 건설계약에서 발생하였습니다.

전기말

(단위 : 천원)

공시금액

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

466,018,473

고객과의 계약에서 생기는 수취채권

매출채권

462,074,048

비유동매출채권

3,944,425

계약자산

3,283,500

계약자산

단기미청구공사

3,283,500

계약부채

1,331,068

계약부채

단기초과청구공사

808,527

변동대가관련 계약부채

137,092

재화판매관련 선수금

385,448

미청구공사 및 초과청구공사는 건설계약에서 발생하였습니다.

공사계약 잔액 변동에 대한 공시

공사계약 잔액 변동에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

공사계약 기초

29,074,449

공사계약금액의 증감

52,922,833

공사수익인식

(13,900,551)

공사계약 기말

68,096,731

당분기 중 신규수주 등 도급증가액은 52,885,542천원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급증가액은 37,290천원입니다.

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

공사계약 기초

62,136,764

공사계약금액의 증감

9,696,532

공사수익인식

(25,490,708)

공사계약 기말

46,342,588

진행중인 건설계약 내역 공시

진행중인 건설계약 내역 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

누적계약수익

27,543,946

누적계약원가

21,807,092

누적공사손익

5,736,854

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

누적계약수익

99,695,421

누적계약원가

84,509,905

누적공사손익

15,185,516

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경

총계약수익과 총계약원가의 추정치 변경

(단위 : 천원)

장부금액

공시금액

부문

내화물본부

손실부담계약충당부채 합계

총계약수익의 추정의 변동

39,200

총계약원가의 추정 변동

(11,449)

추정의변동으로 인한 손익변동

50,649

총계약수익과 원가의 추정 변동이 당기손익에 미치는 영향

50,649

총계약수익과 원가의 추정 변동이 미래손익에 미치는 영향

미청구공사의 감소(증가)

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 계약별 정보

직전 회계연도 매출액의 5 퍼센트 이상인 경우의 계약별 정보

(단위 : 천원)

현대제철 당진제철소 CDQ 신설 내화물 공사

포항 2열연 5가열로 신설공사

포항 3FINEX 부분개수 내화물 공사

계약일, 수주산업

2022년 11월 17일

2024년 9월 5일

2025년 2월 1일

계약상 완성기한, 수주산업

2027년 4월 30일

2025년 11월 30일

2025년 11월 30일

진행률, 수주산업

0.4680

0.0010

0.1580

계약자산

2,973,267

8,811

4,933,613

손실충당금, 계약자산

공사미수금

1,610,400

대손충당금, 공사미수금

27. 일반영업비용(일반관리비, 판매비및물류비)

판매비와관리비에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

판매비와관리비

53,750,644

판매비와관리비

급여, 판관비

15,701,246

퇴직급여, 판관비

1,379,085

복리후생비, 판관비

7,480,070

여비교통비, 판관비

586,148

통신비, 판관비

154,943

수도광열비, 판관비

129,989

감가상각비, 판관비

801,340

무형자산상각비, 판관비

1,173,014

사용권자산상각비, 판관비

531,144

임차료, 판관비

572,000

수선비, 판관비

397,696

보험료, 판관비

229,133

광고선전비, 판관비

765,356

경상개발비, 판관비

8,748,566

지급수수료, 판관비

8,854,218

포상비, 판관비

234,137

소모품비, 판관비

154,908

차량유지비, 판관비

182,200

교육훈련비, 판관비

478,773

기타판매비와관리비

554,895

운반비, 판관비

4,127,481

판매촉진비, 판관비

105,503

견본품비, 판관비

408,799

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

판매비와관리비

55,043,793

판매비와관리비

급여, 판관비

14,002,314

퇴직급여, 판관비

958,998

복리후생비, 판관비

5,926,214

여비교통비, 판관비

419,417

통신비, 판관비

199,400

수도광열비, 판관비

100,788

감가상각비, 판관비

550,600

무형자산상각비, 판관비

835,531

사용권자산상각비, 판관비

324,679

임차료, 판관비

367,658

수선비, 판관비

392,263

보험료, 판관비

159,906

광고선전비, 판관비

255,433

경상개발비, 판관비

11,366,399

지급수수료, 판관비

9,319,898

포상비, 판관비

124,785

소모품비, 판관비

431,597

차량유지비, 판관비

313,013

교육훈련비, 판관비

545,820

기타판매비와관리비

554,445

운반비, 판관비

7,749,897

판매촉진비, 판관비

122,694

견본품비, 판관비

22,045

28. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

기타이익

42,350,647

기타이익

수입임대료

69,901

유형자산처분이익

681,506

보상 및 배상금수익

314,573

잡이익

573,449

매각예정자산처분이익

40,706,819

기타비유동자산처분이익

4,399

기타손실

488,954

기타손실

기부금

8,250

유형자산처분손실

169,935

당기손익으로 인식된 손상차손, 유형자산

1

잡손실

310,768

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

기타이익

1,389,192

기타이익

수입임대료

29,171

유형자산처분이익

14,925

보상 및 배상금수익

잡이익

1,345,096

매각예정자산처분이익

기타비유동자산처분이익

기타손실

20,303

기타손실

기부금

6,500

유형자산처분손실

24

당기손익으로 인식된 손상차손, 유형자산

잡손실

13,779

29. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

제품과 재공품의 감소(증가)

66,072,009

원재료등 사용액 및 상품 매입액

419,559,458

종업원급여비용

71,065,266

복리후생비

22,845,316

임차료

148,125

감가상각비

40,643,455

무형자산상각비

2,485,915

수도광열비

79,583,225

용역비

48,753,160

기타 비용

40,561,055

성격별 비용 합계

791,716,984

포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

제품과 재공품의 감소(증가)

223,487,118

원재료등 사용액 및 상품 매입액

542,527,335

종업원급여비용

57,688,044

복리후생비

20,331,629

임차료

1,480,325

감가상각비

34,650,051

무형자산상각비

2,170,691

수도광열비

75,130,397

용역비

54,042,645

기타 비용

55,021,350

성격별 비용 합계

1,066,529,585

포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

30. 금융수익 및 금융비용

금융수익 및 금융비용

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

금융수익

23,014,552

금융수익

이자수익(매출액)

2,578,332

배당수익(매출액)

3,000,000

외환차익(금융수익)

5,661,000

외화환산이익(금융수익)

8,073,914

파생상품거래이익(금융수익)

1,084,436

파생부채평가이익(금융수익)

1,376,399

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)

825,970

기타금융수익

414,501

금융원가

32,515,502

금융원가

이자비용(금융원가)

19,145,530

외환차손(금융원가)

6,994,748

외화환산손실(금융원가)

5,761,311

파생상품평가손실(금융원가)

473,190

매출채권처분손실(금융원가)

140,723

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

금융수익

55,983,563

금융수익

이자수익(매출액)

2,428,615

배당수익(매출액)

외환차익(금융수익)

21,638,330

외화환산이익(금융수익)

9,576,560

파생상품거래이익(금융수익)

1,804,068

파생부채평가이익(금융수익)

16,609,902

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

199,745

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)

3,726,342

기타금융수익

금융원가

60,843,936

금융원가

이자비용(금융원가)

17,791,028

외환차손(금융원가)

18,198,153

외화환산손실(금융원가)

24,753,661

파생상품평가손실(금융원가)

매출채권처분손실(금융원가)

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)

101,094

31. 주당순이익

주당이익

주당이익

당분기

(단위 : 원)

주식수

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

43,031,878,415

신종자본증권이자비용

(7,185,952,011)

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

35,845,926,404

가중평균유통보통주식수

77,436,070

기본주당이익(손실) 합계

463

전분기

(단위 : 원)

주식수

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

65,170,906,515

신종자본증권이자비용

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

65,170,906,515

가중평균유통보통주식수

77,419,409

기본주당이익(손실) 합계

842

가중평균유통보통주식수에 대한 공시

가중평균유통보통주식수에 대한 공시

당분기

주식수

총 발행주식수

77,463,220

가중평균자기주식수

(27,150)

가중평균유통보통주식수

77,436,070

전분기

주식수

총 발행주식수

77,463,220

가중평균자기주식수

(43,811)

가중평균유통보통주식수

77,419,409

희석주당순이익에 대한 공시

32. 배당금

배당금에 대한 공시

전기말

(단위 : 백만원)

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

보통주에 지급된 배당금

19,355

보통주에 지급된 주당배당금

250

33. 현금흐름표

영업활동현금흐름

영업활동현금흐름

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용 조정

6,762,720

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입) , 재고자산

(3,384,450)

감가상각비에 대한 조정

35,225,126

유형자산처분이익(손실)에 대한 조정

(681,506)

유형자산처분손실 조정

169,935

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입), 유형자산

1

사용권자산감가상각비 조정

5,418,328

무형자산상각비에 대한 조정

2,485,915

종업원급여부채의 증가(감소)

5,257,780

기타충당부채전입액

3,397,190

잡이익 조정

주식보상비용(환입) 조정

112,072

복리후생비의 조정

5,204,507

매각예정비유동관련처분이익

(40,706,819)

금융수익에 대한 조정

(19,849,495)

금융원가의 조정

26,882,631

기타비용 조정

33,765

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용 조정

(24,714,548)

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입) , 재고자산

(46,594,005)

감가상각비에 대한 조정

29,660,192

유형자산처분이익(손실)에 대한 조정

(14,925)

유형자산처분손실 조정

24

당기손익으로 인식된 손상차손(손상차손환입), 유형자산

사용권자산감가상각비 조정

4,989,859

무형자산상각비에 대한 조정

2,170,691

종업원급여부채의 증가(감소)

2,733,109

기타충당부채전입액

2,920,874

잡이익 조정

(237)

주식보상비용(환입) 조정

58,598

복리후생비의 조정

매각예정비유동관련처분이익

금융수익에 대한 조정

(34,345,233)

금융원가의 조정

52,933,930

기타비용 조정

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

재고자산의 감소(증가)

78,232,811

매출채권의 감소(증가)

(59,503,379)

계약자산의 감소(증가)

(7,945,556)

미수금의 감소(증가)

64,560

선급금의 감소(증가)

(94,966,613)

선급비용의 감소 (증가)

77,204

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

3,522,687

매입채무의 증가(감소)

(33,730,748)

미지급금의 증가(감소)

(8,255,673)

미지급비용의 증가(감소)

(9,214,973)

계약부채의 증가(감소)

199,532

예수금의 증가(감소)

(432,417)

충당부채의 증가(감소)

(3,111,604)

퇴직급의 지급

(5,477,468)

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

재고자산의 감소(증가)

249,805,136

매출채권의 감소(증가)

21,548,691

계약자산의 감소(증가)

(4,277,777)

미수금의 감소(증가)

(2,924,832)

선급금의 감소(증가)

(21,629,212)

선급비용의 감소 (증가)

134,327

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

3,005,784

매입채무의 증가(감소)

70,431,000

미지급금의 증가(감소)

9,811,923

미지급비용의 증가(감소)

(6,687,097)

계약부채의 증가(감소)

(797,807)

예수금의 증가(감소)

13,744

충당부채의 증가(감소)

(6,062,547)

퇴직급의 지급

(5,753,909)

현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항

현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 유무형자산 대체

67,277,052

무형자산의 재고자산 대체

유형자산 및 무형자산 취득관련 미지급금의 변동

74,953,582

유형자산의 매각예정자산 대체

52,292,614

장기차입금 및 사채의 유동성 대체

279,424,584

당기손익-공정가치측정금융자산의 유동성대체

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 유무형자산 대체

52,531,021

무형자산의 재고자산 대체

6,388,527

유형자산 및 무형자산 취득관련 미지급금의 변동

31,195,317

유형자산의 매각예정자산 대체

장기차입금 및 사채의 유동성 대체

15,732,143

당기손익-공정가치측정금융자산의 유동성대체

24,199,370

34. 우발상황 및 약정사항

법적소송우발부채에 대한 공시

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

법적소송우발부채의 분류

제소(원고)

이정하

영진엔지니어링 주식회사

계류법원

서울남부지방법원

대구지방법원

소송 금액

880

200,000

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

손해배상 청구

손해배상 청구

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

제공받은 지급보증

보증종류

지급보증

보증처

서울보증보험

지급보증에 대한 비고(설명)

계약이행 및 하자이행 보증금

보증금액

36,117,757

약정에 대한 공시

약정에 대한 공시

(단위 : 천원)

일반대출

시설대

무역금융

수출지원자금

구매자금

해외투자자금약정

구매전용카드

상생파트너론

지급보증약정

매출채권 팩토링

일중대출

약정의 유형 합계

약정처

미즈호은행 등

신한은행 등

농협은행 등

한국수출입은행

한국수출입은행

중국은행 등

우리은행

우리은행

국민은행 등

SC제일은행 등

우리은행

약정 금액 (KRW, 천)

10,000,000

1,210,000,000

60,000,000

463,000,000

400,000,000

310,000,000

19,000,000

1,000,000

60,000,000

19,700,000

2,552,700,000

약정실행금액 (KRW, 천)

670,388,160

109,606,854

310,000,000

1,094,724

32,969,000

1,124,058,738

약정 금액 (USD, 천)

272,500

595,000

170,000

50,210

170,000

1,257,710

약정실행금액 (USD, 천)

60,000

170,000

18,059

6,911

254,970

기타 우발사항에 대한 설명

당사는 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd 증자 계약에서 당사의 보유 지분에 대하여 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd 최대주주인 국민기술 주식유한회사와 풋콜옵션을 체결하였습니다. 당사는 약정된 행사기간 동안 약정된 상황 하에서 약정된 행사가격으로 풋옵션을 행사할 수 있습니다. 국민기술 주식유한회사는 증자 이후 3년간 당사가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 당사 최초 지분매입시 지불가격에 상응하는 가격으로 콜옵션을 행사할 수 있으며, 이로 인해 당사는 보유지분율 감소와 더불어 이사회 선임권이 박탈될 수 있습니다.또한, 위 옵션으로 인해 파생상품자산을 계상하고 있습니다(주석 5, 9 참조).

35. 특수관계자

당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

최상위지배기업
포스코홀딩스㈜

종속기업
PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

Posco Future Materials Canada Inc.

ULTIUM CAM GP INC.

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

㈜포스그린

Qingdao ZhongShuo New Energy Technology Co.,Ltd

Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd

㈜시알이노테크

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM

영구포철로재내화재료(유)

씨앤피신소재테크놀로지㈜

공동기업
㈜포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 특수관계자
포스코홀딩스㈜ 대규모기업집단 소속회사 등

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로우(주)

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

기타

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

239,038

233,926

25,920,127

224,605,590

7,497,613

2,157,740

5,500

1,429,846

1,294,952

5,517,172

119,137

3,011,473

272,032,114

기타수익, 특수관계자거래

17,930

94

414,501

3,000,000

65,927

29,192

28,122

57,363

16,509

26,272

3,655,910

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래

재화의 매입, 특수관계자거래

935,748

116,831

88,340,642

12,187,204

1,920,539

15,784,979

17,246,842

136,532,785

기타비용, 특수관계자거래

1,102,748

329,269

593,037

4,844

38,544,485

1,065,503

2,794,825

4,514,915

7,969,653

56,919,279

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래

48,348,326

146,013

103,519,808

35,183

2,932,099

154,981,429

종속기업 및 공동ㆍ관계기업으로부터의 배당수익을 포함하고 있습니다.리스거래는 제외하였습니다.

전분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)포스코인터내셔널

(주)엔투비

(주)에스엔엔씨

(주)포스코디엑스

포스코플로우(주)

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

기타

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래

17,125

91,491

1,535

23,734,191

227,297,270

55,450

5,117,241

1,503,546

2,997,281

260,815,130

기타수익, 특수관계자거래

13,063

11,011

26,689

6,424

12,835

70,022

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래

291,708

291,708

재화의 매입, 특수관계자거래

590,077

81,028,053

10,346,674

14,556,997

2,859,986

2,517

109,384,304

기타비용, 특수관계자거래

3,325,605

332,018

644,060

1,101

37,389,121

1,722,979

2,443,454

6,323,658

8,892,687

61,074,683

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래

9,994,122

93,997,104

635,864

26,309,875

225,308

217,500

5,431,359

136,811,132

종속기업 및 공동ㆍ관계기업으로부터의 배당수익을 포함하고 있습니다.리스거래는 제외하였습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당분기말

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)에스엔엔씨

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

(주)엔투비

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

기타

수취채권, 특수관계자거래

290,907

217,600

10,407,370

55,824,131

7,754,013

1,631,926

906,685

4,894,254

98,752

2,660,368

84,686,006

기타채권, 특수관계자거래

54,798

20,596

4,882

232,394

7,176,365

3,000,000

467,011

1,665,661

119,822,944

6,368

68,493

132,513,144

채무액, 특수관계자거래

39

111,327

625,496

48,976,372

17,363,477

2,411,910

116,807

69,605,428

기타채무액, 특수관계자거래

16,615,217

904,551

42,255,100

4,987,698

116,628,430

3,870,314

13,994,257

199,255,567

리스부채는 제외하였습니다.특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

전기말

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

지배기업

종속기업

관계기업

그 밖의 특수관계자

(주)포스코홀딩스

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM

Zhangjiagang Pohang Refractories

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

(주)포스코엠씨머티리얼즈

그 밖의 관계기업

(주)포스코

(주)포스코이앤씨

(주)에스엔엔씨

(주)포스코엠텍

포스코에이치와이클린메탈(주)

포스코필바라리튬솔루션(주)

(주)엔투비

(주)포스코디엑스

포스코플로주(주)

기타

수취채권, 특수관계자거래

77,685

112,563

3,236,957

12,639,969

83,472,197

1,437,616

1,110,502

5,793,493

632,397

0

1,290,030

109,803,409

기타채권, 특수관계자거래

65,306

16,849

3,825

220,988

7,067,648

405,642

1,552,292

14,498,678

1,751

0

64,518

23,897,496

채무액, 특수관계자거래

308

111,101

1,313,897

5,645

49,078,903

2,639,737

82,952

0

53,232,544

기타채무액, 특수관계자거래

15,435,541

285,667

41,182,727

506,728

0

6,773,332

16,114,057

2,972,330

13,837,349

97,107,731

리스부채는 제외하였습니다.특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

특수관계자와의 리스계약 공시

특수관계자와의 리스계약 공시

당분기

(단위 : 천원)

(주)포스코

기타

리스지급액, 특수관계자

4,574,233

리스이자지급액, 특수관계자

546,268

리스부채, 특수관계자

51,060,157

전분기

(단위 : 천원)

(주)포스코

기타

리스지급액, 특수관계자

4,303,845

69,269

리스이자지급액, 특수관계자

645,106

7,314

리스부채, 특수관계자

61,212,020

511,889

특수관계자와의 지분거래내역 공시

특수관계자와의 지분거래내역 공시

당분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

종속기업

관계기업

Posco Future Materials Canada Inc

씨앤피신소재테크놀로지(주)

출자거래, 특수관계자

192,451,264

전분기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

종속기업

관계기업

Posco Future Materials Canada Inc

씨앤피신소재테크놀로지(주)

출자거래, 특수관계자

2,360,000

특수관계자와의 지급보증 및 담보내역의 공시

특수관계자와의 지급보증 및 담보내역의 공시

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP

보증처

Investissement Quebec, Strategic Innovation Fund

보증금액 (단위 : CAD)

299,562,500

보증실행금액 (단위 : CAD)

232,265,400

보증종류

지급보증

보증기간

2023-10-30 ~ 2035-10-01

주요경영진에 대한 보상에 대한 공시

주요경영진에 대한 보상에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

공시금액

주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여

2,798,745

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여

80,878

주요 경영진에 대한 보상

2,879,623

전분기

(단위 : 천원)

공시금액

주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여

1,823,046

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여

817,390

주요 경영진에 대한 보상

2,640,436

36. 온실가스 배출권과 배출부채

온실가스 배출권과 배출부채

온실가스 배출권과 배출부채

(단위 : 천원)

2021년

2022년

2023년

2024년

2025년

장부금액 합계

무상할당 배출권

2,458,242

2,447,589

2,414,303

2,391,691

2,391,691

12,103,516

배출권 증감내역

배출권 증감내역

(단위 : 천원)

년도

2021년

2022년

2023년

2024년

2025년

장부금액

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

기초

추가 무상할당

이월

정부제출

매각

기말

수량(톤,tCO2-eq)

2,414,303

77,225

(33,286)

(2,441,598)

(16,644)

2,414,303

33,286

(2,228,899)

(218,690)

2,414,303

(19,105)

(2,388,829)

(6,369)

2,391,691

19,105

2,410,796

2,391,691

2,391,691

배출권부채(자산)금액

37. 미국의 품목관세 부과로 인한 추정의 불확실성

미국의 품목관세 부과로 인한 추정의 불확실성

미국 행정부는 무역확장법 232조에 따라 모든 자동차 및 자동차부품에 25%를 부과하는 품목관세를 2025년 4월 3일 및 2025년 5월 3일부터 각각 시행하였습니다. 해당관세 부과로 재무제표 추정의 불확실성이 존재합니다. 자동차부품 품목관세는 당사의 에너지소재사업부문의 영업에 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 미국에 전기차 배터리 소재인 양극재 및 음극재를 판매하고 있으며, 이는 전체 매출의 약 43%에 해당합니다. 당사는 관세 부과의 영향을 받을 것으로 예상하고 있으나, 재무적 영향을 합리적으로 추정할 수 없습니다.

38. 보고기간 후 사건

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

당분기

(단위 : 천원)

관계회사의 매각

신규출자

수정을 요하지 않는 보고기간후사건의 성격에 대한 기술

당사는 주석 34에서 설명하고 있는 관계기업인 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd의 최대주주 국민기술 주식유한회사와의 풋옵션 약정에 따라, 2025년 4월 4일에 보유 중인 당사 지분 중 일부에 대해 풋옵션을 행사하였으며, 잔여지분에 대한 풋옵션 약정과 관련하여 보충계약을 체결하였습니다. 동 보충계약에 따라 당사의 잔여지분에 대한 풋옵션 행사 개시일이 1년 연장되었습니다. 또한, 당사가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 국민기술 주식유한회사가 행사할 수 있는 콜옵션은 보충계약 체결일에 효력이 상실되었으며, 당사가 행사개시일 이후에 풋옵션 행사 통지를 하였는지 여부를 불문하고, 국민기술 주식유한회사 또는 그가 지정한 제3자는 보충계약 체결 후 당사가 보유한 지분 전부 또는 일부를 매수할 수 있는 권리가 있습니다. 본 거래로 인해 당사의 지분율은 기존 12.85%에서 10.11%로 감소하였습니다.

당사는 2025년 4월 22일 이사회 결의를 통하여 음극재 사업 경쟁력 강화를 위해 주요 원료(구형흑연) 생산 내재화 목적으로 2025년 중 신규법인을 설립할 예정입니다.

전분기

(단위 : 천원)

관계회사의 매각

신규출자

수정을 요하지 않는 보고기간후사건의 성격에 대한 기술

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 승인을 통해 배당을 결정하고 있으며, 2023년 결산배당부터는 결정된 배당금액을 알고 투자할 있도록 배당기준일을 이사회 결의를 통해 결산기말이 아닌 주주총회일 이후로 정하고 있습니다. 이는 글로벌 스탠다드에 부합하는 배당절차를 도입하여 당사의 주주가치를 높이고자 하는 노력의 일환이었습니다.

당사가 속한 2차전지 산업은 각국 정부의 보조금 감소 및 높은 금리 등으로 전기차 수요 증가 둔화되면서 단기적으로 어려운 시기를 겪고 있으나, 장기적으로는 중저가형 전기차 출시 및 규모의 경제 효과 등으로 다시 수요가 회복될 것으로 기대되며 이를 위한 증설은 향후 몇년간 지속될 것으로 보입니다.

따라서 당사는 기업경쟁력 강화를 통한 주주가치 극대화를 원칙으로 경영실적, 미래지속성장을 위한 전략적 투자, 대내외 경영환경 변화 등을 종합적으로 고려하여 상법상 배당가능이익 범위내에서 배당금액을 결정하고자 합니다.

지난 '20~'23년 결산기 배당은 주당 250~300원으로 결정하였으나 '24년 결산기 배당은 선제적 구조조정에 따른 손상차손 인식 등의 영향으로 당기순적자로 전환하였으며, 중장기 성장을 위한 시설투자가 지속되어 배당을 하지 않기로 하였습니다.

향후 경영여건이 개선되는대로 경영성과, 잉여현금흐름 및 투자지출 등을 종합적으로 감안하여 배당을 재개할 수 있도록 하겠습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회, 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있음

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
배당절차 개선방안 지속 준수

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2024년 12월
X
-
-
X
-

결산배당
2023년 12월
O
2024년 01월 30일
2024년 03월 29일
O
-

결산배당
2022년 12월
O
2023년 01월 30일
2022년 12월 31일
X
-

(3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

(기준일 : 2025.3.31)

제56조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 또는 그 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 회사가 이사회의 결의로 정한 기준일 현재의 주주 명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 회사는 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

다. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제55기 1분기
제54기
제53기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
49,061
-212,323
28,722

(별도)당기순이익(백만원)
43,032
-222,038
32,140

(연결)주당순이익(원)
541
-2,752
371

현금배당금총액(백만원)
-
-
19,355

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
67.4

현금배당수익률(%)

-
-
0.1

-
-
-

주식배당수익률(%)

-
-
-

-
-
-

주당 현금배당금(원)

-
-
250

-
-
-

주당 주식배당(주)

-
-
-

-
-
-

※ (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익입니다.※ (연결)주당순이익은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.※ (연결)현금배당성향은 연결당기순이익에 대한 현금배당총액을 비율을 백분율로 계산한 수치입니다.※ 현금배당수익률은 1주당 현금배당금을 과거 1주일간 배당부 종가의 평균으로나누어 계산한 수치입니다.

라. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
0.1
0.2

※ 연속 배당횟수는 최근사업연도 결산배당을 포함하고 있습니다.※ 최근 3년간은 2022년(제52기)부터 2024년(제54기)까지 기간이며, 최근 5년간은2020년(제50기)부터 2024년(제54기)까지 기간입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2021년 02월 03일
유상증자(주주우선공모)
보통주
16,475,000
500
77,300
유상증자 비율(27.01%)

나. 전환사채 등 발행현황
(1) 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항이 없음
(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항이 없음
(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항이 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
550,000
460,000
730,000
150,000
120,000
-
-
2,010,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
550,000
460,000
730,000
150,000
120,000
-
-
2,010,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
600,000
-
600,000

합계
-
-
-
-
-
600,000
-
600,000

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

주식회사 포스코퓨처엠 제16-2회 무보증 사채
2020년 06월 12일
2025년 06월 12일
100,000
2020년 06월 02일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 제17-2회 무보증 사채
2021년 09월 08일
2026년 09월 08일
60,000
2021년 08월 27일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 18-1(녹색채권)
2022년 04월 14일
2025년 04월 14일
200,000
2022년 04월 04일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 18-2(녹색채권)
2022년 04월 14일
2027년 04월 14일
100,000
2022년 04월 04일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 19-1(녹색채권)
2023년 02월 23일
2026년 02월 23일
250,000
2023년 02월 13일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 19-2(녹색채권)
2023년 02월 23일
2028년 02월 23일
150,000
2023년 02월 13일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 20-1(녹색채권)
2023년 04월 27일
2026년 04월 27일
200,000
2023년 04월 17일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 20-2(녹색채권)
2023년 04월 27일
2028년 04월 27일
100,000
2023년 04월 17일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 21-1(녹색채권)
2023년 09월 26일
2026년 09월 26일
200,000
2023년 09월 14일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 21-2(녹색채권)
2023년 09월 26일
2028년 09월 26일
50,000
2023년 09월 14일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 22-1(녹색채권)
2024년 07월 24일
2027년 07월 23일
480,000
2024년 07월 12일
한국증권금융

주식회사 포스코퓨처엠 제22-2회 무보증 사채
2024년 07월 24일
2029년 07월 24일
120,000
2024년 07월 12일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2025년 3월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(139.02%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이내

이행현황
이행(17.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
이행(0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단(포스코그룹)제외되지 않도록 한다

이행현황
이행 (포스코그룹 포함)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
'25.04.14

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.주1) 사채관리계약 중 계약내용 및 이행현황은 연결 기준입니다.주2) 상기 사채관리는 한국증권금융 회사채관리팀에서 하고 있으며, 해당 팀 연락처는 02-3770-8556 입니다.

다. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일
2024년 12월 18일

발행금액
6,000억원

발행목적
운영자금 및 타법인증권 취득자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
6,000억원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의자본인정비율 등
한신평: 50%

미지급 누적이자
762백만원

만기 및 조기상환 가능일

만기일 : 2054년 12월 18일

발행일로부터 5년이 경과된 2029년 12월 18일과 그 이후 각 이자지급일에 조기상환 가능

발행금리
발행시점 : 4.638%, 발행 후 7년 경과시점부터Step-up조항에 따라 매년 가산금리 0.75% 적용

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에미치는 영향
부채비율 상승(2025년 3월말 기준 139%에서 162%로상승)

기타 중요한 발행조건 등
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채(녹색채권)
19-1
2023.02.23
운영자금
18,100
운영자금
18,100
-

회사채(녹색채권)
19-1
2023.02.23
채무상환 자금
231,900
채무상환 자금
231,900
-

회사채(녹색채권)
19-2
2023.02.23
운영자금
14,200
운영자금
14,200
-

회사채(녹색채권)
19-2
2023.02.23
시설자금
135,800
시설자금
135,800
-

회사채(한국형 녹색채권)
20-1
2023.04.27
시설자금
200,000
시설자금
200,000
-

회사채(한국형 녹색채권)
20-2
2023.04.27
시설자금
100,000
시설자금
100,000
-

회사채(한국형 녹색채권)
21-1
2023.09.26
시설자금
200,000
시설자금
200,000
-

회사채(한국형 녹색채권)
21-2
2023.09.26
시설자금
50,000
시설자금
50,000
-

회사채(한국형 녹색채권)
22-1
2024.07.24
시설자금
340,000
시설자금
340,000
-

회사채(한국형 녹색채권)
22-1
2024.07.24
채무상환 자금
140,000
채무상환 자금
140,000
-

회사채
22-2
2024.07.24
채무상환 자금
120,000
채무상환 자금
120,000
-

*2023.02.23 발행된 제19-1회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로 전기차에 사용되는 이차전지 핵심소재 관련 채무상환자금, 운영자금 사용을 위해 발행되었으며, 당초 계획대로 채무상환자금, 운영자금 사용을 목적으로 사용되었습니다. 본 ESG 채권의 구체적인 자금사용내역은 한국거래소의 ESG채권 정보플랫폼에 게시된 ESG채권 사후보고서를 참고하시기 바랍니다.
*2023.02.23 발행된 제19-2회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로 전기차에 사용되는 이차전지 핵심소재 관련 시설자금, 운영자금 사용을 위해 발행했습니다. 본 ESG 채권의 구체적인 자금사용내역은 한국거래소의 ESG채권 정보플랫폼에 게시된 ESG채권 사후보고서를 참고하시기 바랍니다.
*2023.04.27 발행된 제20-1, 2회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로 전기차에 사용되는 이차전지 핵심소재 관련 시설자금 사용을 위해 발행했습니다. 본 ESG 채권의 구체적인 자금사용내역은 한국거래소의 ESG채권 정보플랫폼에 ESG채권 사후보고서를 참고하시기 바랍니다.*2023.09.26 발행된 제21-1, 2회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로 전기차에 사용되는 이차전지 핵심소재 관련 시설자금 사용을 위해 발행했습니다.본 ESG 채권의 구체적인 자금사용내역은 한국거래소의 ESG채권 정보플랫폼에 ESG채권 사후보고서를 참고하시기 바랍니다.*2024.07.24 발행된 제22-1회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로 전기차에 사용되는 이차전지 핵심소재 관련 시설자금, 채무상환 자금 사용을 위해 발행했습니다.본 ESG 채권의 구체적인 자금사용내역은 한국거래소의 ESG채권 정보플랫폼에 ESG채권 사후보고서를 공시할 예정입니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
-
2023.09.27
타법인증권취득자금
403,440
타법인증권취득자금
88,017
투자집행중

회사채
-
2024.08.28
타법인증권취득자금
79,824
타법인증권취득자금
79,824
-

신종자본증권
1
2024.12.18
운영자금
300,000
운영자금
300,000
-

신종자본증권
1
2024.12.18
타법인증권취득자금
300,000
타법인증권취득자금
101,832
투자집행중

* 2023.09.27 발행된 회사채의 조달금액 및 실제 자금사용 금액은 발행일자 기준 환율을 적용하였습니다. 2024.12.26에 전액 상환 완료하였습니다.
* 2024.08.28 발행된 회사채의 조달금액 및 실제 자금사용 금액은 발행일자 기준 환율을 적용하였습니다. 2024.11.29에 전액 상환 완료하였습니다.

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
2,000
-
-

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
2,000
-
-

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
3,000

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
3,000

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
100,000

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
100,000

예ㆍ적금
정기예금(만기일시지급식)
100,000

예ㆍ적금
자유예금
16,641

단기금융상품
MMT
132,987

단기금융상품
MMW
88,401

계
548,029

*미사용자금의 운용내역 관련하여 예적금 및 단기금융상품의 경우, 계약기간과 실투자기간을 생략하였습니다.* 2023.09.27 발행된 회사채와 2024.08.28 발행된 회사채는 조기 상환 완료하였으며, 이에 미사용자금의 운용내역에서 제외하였습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표의 재작성- 해당사항이 없음(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

구분
합병시기
거래상대방(대상법인)
주요 내용
재무제표에 미치는 영향
관련 공시서류 제출일자

양수
2023.02.16
한국퓨얼셀㈜
한국퓨얼셀㈜로부터 포항시 북구 흥해읍죽천리 702번지 토지 및 유형자산 일체 양수
연결재무제표에 토지 및 건물등204억원의 유형자산 증가
자산양수 2022.10.04 공시(2023.01.31 정정공시: 자산양도인의 잔금 지급 요건충족 지연으로 양수일자 2023.2로 변경 및 양수 완료)

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리- 해당사항이 없음

(4) 우발채무 등에 관한 사항

당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류 중인 소송사건은 2건(청구금액 : 200,880천원)이며, 원고로 진행 중인 소송사건은 없습니다.

주요 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액
진행상황

서울남부지방법원
이정하
당사
운송대금 청구
880
기일 추후 지정

대구지방법원 포항지원
영진엔지니어링 주식회사
당사
공사대금 청구
200,000
1회 변론

당분기말 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측 할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 연결재무제표에 반영하지 않았습니다

- 당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공자
내 용
금 액

지급보증
서울보증보험
계약이행 및 하자이행 보증금
36,117,757

- 우발채무 등에 관한 사항과 관련해서는 연결재무제표 주석의 35. 우발상황 및 약정사항을 참조하시기 바랍니다.

(5) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항- 재무제표 작성기준에 대한 자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

- 감사보고서상 강조사항과 핵심감사사항

자세한 사항은 'Ⅴ. 회계감사인의 감사의견 등'의 '1. 외부감사에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.2. 대손충당금 설정현황(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제55기1분기
매출채권
554,940
10
0.0%

장.단기대여금
2,768
-
0.0%

미수금
30,825
-
0.0%

합 계
588,533
10
0.0%

제54기
매출채권
473,220
10
0.0%

장.단기대여금
6,076
-
0.0%

미수금
2,708
-
0.0%

합 계
482,004
10
0.0%

제53기
매출채권
758,050
-
0.0%

장.단기대여금
4,653
420
9.0%

미수금
11,093
218
2.0%

합 계
773,796
638
0.1%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원)

구 분
제55기 1분기
제54기
제53기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
10
638
638

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
10
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
638
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
10
10
638

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침매출채권등에 대하여 개별분석과 과거의 대손경험률에 의한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있습니다. 한편 정리절차개시, 화의절차개시 및 거래 당사자간의 합의 등으로 인하여 매출채권 등 채권의 계약조건이 당사에게 불리하게 재조정된 경우 미래현금흐름의 현재가치와장부금액의 차액을 대손상각비로 처리하고 있습니다.(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위 : 백만원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
471,120
-
-
-
471,120

특수관계자
83,820
-
-
-
83,820

계
554,940
-
-
-
554,940

구성비율
100.00%
0.00%
0.00%
0.00%
100.00%

3. 재고자산 현황 등(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제55기 1분기
제54기
제53기
비고

기초소재사업부
내화물사업
상 품
15,581,740
13,025,377
16,517,311
-

제 품
24,216,781
21,459,037
30,043,616
-

반제품
4,935,073
459,548
2,636,838
-

재공품
8,317,101
11,224,185
12,463,244
-

원재료
7,933,805
5,758,392
9,956,882
-

부재료
6,223,483
6,478,070
5,482,253
-

미착품
3,437,695
4,960,746
6,027,844
-

소 계
70,645,678
63,365,355
83,127,988
-

라임화성사업
상 품
8,973,383
7,911,639
6,717,488
-

제 품
1,637,141
1,777,433
2,919,128
-

반제품
-
-
334,772
-

재공품
-
-
267,656
-

원재료
5,439,057
4,477,666
6,229,205
-

부재료
9,452,142
9,460,571
8,152,059
-

미착품
28,494
28,572
258,418
-

소 계
25,530,217
23,655,881
24,878,726
-

에너지소재사업부
상 품
335,774
349,060
289,211
-

제 품
317,680,942
304,131,210
385,308,408
-

반제품
-
934,377
-
-

재공품
112,386,064
130,353,087
194,978,845
-

원재료
89,830,687
108,999,895
156,895,103
-

부재료
38,872,531
37,868,600
23,689,247
-

미착품
46,809,882
76,984,922
47,506,942
-

부산물
6,258,605
-
-
-

소 계
612,174,485
659,621,151
808,667,756
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]
8.72%
9.41%
14.47%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.2
4.2
5.0
-

(2) 재고자산의 실사내용1) 실사일자 및 실사방법ㆍ매년 1회 이상 외부감사인 입회 재고자산 실사 실시2025 사업연도에는 보고서 제출일 현재 재고실사를 미실시하였으며, 올해 1회 이상 재고자산 실사를 실시할 계획입니다.2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등재고실사시 외부감사인과 내부감사부서인 정도경영실의 입회 하에 실사를 진행할 예정입니다.3) 장기체화재고 등의 내역재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 2025년 1분기말 현재 당사 연결기준 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
361,063,274
(17,528,409)
343,534,865
374,901,422
(19,140,308)
355,761,114

상품
25,150,657
(259,760)
24,890,897
22,157,107
(615,108)
21,541,999

반제품
6,670,730
(12,528)
6,658,202
1,525,042
(131,118)
1,393,924

재공품
150,259,258
(25,020,618)
125,238,640
194,439,797
(39,929,888)
154,509,909

원료
105,056,507
(1,852,958)
103,203,549
142,823,832
(19,238,953)
123,584,879

연료및재료
54,548,156
-
54,548,156
52,602,675
-
52,602,675

미착품
50,276,071
-
50,276,071
58,817,954
-
58,817,954

합 계
753,024,653
(44,674,273)
708,350,380
847,267,829
(79,055,375)
768,212,454

재고자산을 순실현가치로 평가하여 인식한 평가손실환입 6,048,426천원(전분기 : 평가손실환입 46,705,563천원)은 매출원가에 차감되었습니다.4. 진행률적용 수주계약 현황보고기간종료일 현재 투입법으로 진행기준을 적용하는 계약 중 총 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같습니다.

직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약 중 보고기간 중 수익이 발생하지 않은 착공전인 건설계약은 제외하였습니다. 한편, 관련 법령이나 발주처와의 협약으로 인해 공시에서 제외된 건설계약은 없습니다.

연결재무제표 기준과 별도재무제표 기준은 동일합니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
공사기한(주1)
진행률
미청구공사
공사미수금

총 액
손상차손누계액
총 액
손상차손누계액

현대제철 당진제철소 CDQ 신설 내화물공사
2022-11-17
2027-04-30
46.8%
2,973,267
-
-
-

포항 2열연 5가열로 신설공사
2024-09-05
2025-11-30
0.1%
8,811
-
-
-

포항 3FINEX 부분개수 내화물 공사
2025-02-01
2025-11-30
15.8%
4,933,613
-
1,610,400
-

(주1)
프로젝트의 계약상 공사기한 또는 예정 공사기한입니다.

5. 공정가치평가 내역

(1) 공정가치로 측정된 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
40,466,225
40,466,225
101,226,791
101,226,791

상각후원가측정금융자산
1,051,310,956
1,051,310,956
1,166,026,455
1,166,026,455

합 계
1,091,777,181
1,091,777,181
1,267,253,246
1,267,253,246

금융부채

상각후원가측정금융부채
4,653,271,930
4,653,271,930
4,573,735,856
4,573,735,856

합 계
4,653,271,930
4,653,271,930
4,573,735,856
4,573,735,856

(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

-
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

-
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산
-
11,829,163
28,637,062
40,466,225

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산
-
72,589,729
28,637,062
101,226,791

(3) 가치평가기법 및 투입변수 연결실체는 공정가치 서열체계에서 '수준 2'로 분류되는 회사채, 국공채, 통화스왑 등에 대하여 미래현금흐름을 적정이자율로 할인하는 현재가치법을 사용하고 있습니다. 그 공정가치는 장부금액과 동일합니다.당분기말과 전기말 현재 '수준 3'으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

조합 등 출자금
580,471
조정순자산법
-

풋옵션
28,056,591
이항모형
할인율 등

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

조합 등 출자금
580,471
조정순자산법
-

풋옵션
28,056,591
이항모형
할인율 등

(4) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결실체의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결실체의 재무담당이사에 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 보고합니다.

(5) 당분기와 전분기 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산

기초
28,637,062
24,780,323
278,663

처분
-
-
(291,708)

평가손익
-
-
13,045

분기말
28,637,062
24,780,323
-

(6) 당분기말 현재 민감도 분석 대상인 수준 3으로 분류되는 각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
관측 가능하지 않은 유의적인 투입변수
투입변수의 변동
당분기말

유리한 변동
불리한 변동

당기손익-공정가치측정금융자산

풋옵션
할인율
1% 변동
75,886
(75,682)

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

한영회계법인은 제55기(당기) 당사의 1분기 재무제표와 당사와 그 종속기업의 연결 재무제표를 검토하였으며, 2025년 5월 12일 (1분기)자 검토보고서에 특이사항이 발견되지 않았음을 표명하였습니다. 또한, 한영회계법인이 제54기(전기), 삼정회계법인이 제53기(전전기) 감사를 수행하였고 감사보고서에 적정의견을 표명하였습니다. ※ 제54기(전기)에 대하여, 종속회사 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM, Zhangjiagang Pohang Refractories, ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM CO. LTD, POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC., ULTIUM CAM GP INC., ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP는 현지법률상 감사의견 표명이 예정되어 있습니다.

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제55기 1분기(당기)
감사보고서
한영회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 해당사항 없음

연결감사보고서
한영회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 해당사항 없음

제54기(전기)
감사보고서
한영회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
① 에너지소재사업 수출매출의 수익인식 시점 조정 위험② 인조흑연음극재 현금창출단위의 손상평가

연결감사보고서
한영회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
① 에너지소재사업 수출매출의 수익인식 시점 조정 위험② 인조흑연음극재 현금창출단위의 손상평가

제53기(전전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
에너지소재사업 수출매출의 수익인식 시점 조정 위험

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
에너지소재사업 수출매출의 수익인식 시점 조정 위험

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제55기 1분기(당기)
한영회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토, 개별 및연결재무제표 감사, 내부통제 감사
763
7,610
153
1,256

제54기(전기)
한영회계법인

분ㆍ반기 재무제표 검토,

별도 및 연결재무제표 감사,

내부회계관리제도 감사,

PCAOB 감사기준에 따른 감사

763
7,610
763
7,632(7,483)

제53기(전전기)
삼정회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토, 개별 및연결재무제표 감사, 내부통제 감사
739
7,313
739
7,358

* ( )는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 제18조에 따른 외부감사 실시 시간입니다.* 상기 감사보수는 연간 계약금액 기준이며, 부대비용은 제외하였습니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제55기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

제54기(전기)
-
-
-
-
-

제53기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과(기준일 : 2025.3.31)

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 04일
회사측 : 감사위원회 3인감사인측: 담당이사 외 2인
대면회의
기말재무제표에 대한 감사업무 결과핵심감사사항에 대한 감사업무 결과내부회계관리제도 감사 결과

2
2025년 03월 11일
회사측 : 감사위원회 3인감사인측: 담당이사 외 2인
서면회의
기말재무제표에 대한 감사업무 결과핵심감사사항에 대한 감사업무 결과내부회계관리제도 감사 결과

※ 공시기준일 이후 변동사항 (2025.4.1~2025.5.13)

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

3
2025년 04월 22일
회사측 : 감사위원회 3인감사인측: 담당이사 외 2인
대면회의
분기재무제표에 대한 검토업무 결과

마. 조정협의회 협의내용 및 전ㆍ당기 재무제표 불일치에 대한 정보- 해당사항이 없음

바. 회계감사인의 변경 당사는 2020사업연도부터 2022사업연도까지 안진회계법인의 지정감사 종료에 따라, 외부감사법 제11조 제6항에 의거하여 2023년부터 2025년까지 3개 사업연도에 대해 삼정회계법인을 외부감사인으로 선임하였습니다.

당사의 지배회사인 (주)포스코홀딩스가 2024년부터 2026년까지의 사업연도에 대해한영회계법인(E&Y)으로 외부감사인으로 주기적 지정을 받음에 따라, 모회사와의외부감사인 일치를 위해 외부감사법 제13조 제2항, 시행령 제19조 제5항에 의거하여기존 감사계약을 해지하고, 2024년부터 2026년까지 3개 사업연도에 대해 한영회계법인을 외부감사인으로 선임하였습니다.

제55기('25년)
제54기('24년)
제53기('23년)

한영회계법인(E&Y)
한영회계법인(E&Y)
삼정회계법인(KPMG)

공시대상 기간 중 회계감사인이 변경된 연결대상 종속회사의 현황은 아래와 같습니다.

회사명
회계감사인
회계감사인변경 사유

'25년
'24년
'23년

POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
E&Y
E&Y
KPMG
모자일치

ULTIUM CAM GP INC.
E&Y
E&Y
KPMG
모자일치

ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
E&Y
E&Y
KPMG
모자일치

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제54기(당기)
내부회계관리제도
2025.02.04
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.04
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제53기(전기)
내부회계관리제도
2024.01.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024.01.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제52기(전전기)
내부회계관리제도
2023.01.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제54기(당기)
내부회계관리제도
2025.02.04
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.04
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제53기(전기)
내부회계관리제도
2024.01.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024.01.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제52기(전전기)
내부회계관리제도
2023.02.24
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제54기(당기)
내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
한영회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

제53기(전기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

제52기(전전기)
내부회계관리제도
안진회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
1
33.3
17

이사회
8
8
1
12.5
29

재무회계그룹
14
14
1
7.1
117

IR그룹
12
12
-
-
126

내부회계관리섹션
3
3
-
-
88

정보시스템그룹
12
3
-
-
44

정도경영실
10
3
1
33.3
79

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
정대형
X
9개월
31년
2
2

회계담당임원
정연수
X
9개월
32년
2
2

회계담당직원
송의준
O
12년
4년
3
21

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성

증권신고서 제출일 현재 당사 이사회는 사내이사 2인(엄기천, 정대형), 기타비상무이사 1인(천성래), 사외이사 4인 (권오철, 윤태화, 이복실, 허경욱) 총 7명의 이사로 구성되어 있습니다. 정관 제39조와 이사회 운영기준 제4조에 의하여 이사회의 의장은 대표이사가 겸직하고 있습니다. 이사회 내 위원회로는 사외이사후보추천위원회와 감사위원회가 있습니다. 보고서 제출일 현재, 이사회 내에는 사외이사후보추천위원회, 감사위원회가 설치되어 운영 중입니다.

- 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
1
-
-

* 상기 사외이사 변동현황은 제54기 정기 주주총회 결과입니다.* 허경욱 사외이사가 신규선임되었습니다.

나. 중요의결사항 등
- 기간: 2024.1.1 ~ 2024.3.24

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사
사내이사
기타비상무이사

김원용(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
전영순(출석률:100%)
권오철(출석률:100%)
윤현철(출석률:100%)
김준형(출석률:100%)
윤덕일(출석률:100%)
김진출(출석률:100%)
유병옥(출석률:100%)

찬반여부

01
2024-01-30
① 제53기 결산 승인② 포스코휴먼스 지분 양도보고사항 : 2023년 경영실적보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

02
2024-02-27
① 제53기 정기주주총회 소집② 제53기 정기주주총회 부의안건③ 포항 양극재 1단계 투자 변경
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

- 기간: 2024.3.25 ~ 2024.12.31

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사
사내이사
기타비상무이사

김원용(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
권오철(출석률:100%)
윤태화(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)
유병옥(출석률:100%)
윤덕일(출석률:100%)
김진출(출석률:100%)
김준형(출석률:92.3%)

찬반여부

03
2024-03-25
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여② 2024년 임원보수한도 및 세부기준 설정③ 2024년 자기주식 처분 승인의 건④ 2024년 안전보건계획
가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

04
2024-04-25
① 임원 Clawback 도입을 위한 운영지침 제정② 직원 성과장려 주식보상을 위한 자기주식 처분보고사항 : 2024년 1분기 경영실적
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
--
찬성찬성
찬성찬성

05
2024-05-21
① 2024년 수정 경영계획보고사항 : 지속가능경영을 위한 [이중 중요성 평가] 실시보고사항 : 2023년 지속가능경영보고서 발간 계획
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성

06
2024-06-25
① 임원보수관리기준 개정보고사항 : ISO 37301 기준 준법경영 현황보고사항 : 양·음극재 ISO 14067 기반 제품탄소발자국 검증 취득
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성

07
2024-07-22
보고사항 : 2024년 2분기 경영실적보고사항 : 해외 전지사와의 양극재 공급계약 검토

08
2024-08-26
① 피앤오케미칼 지분 매각② 은행 장기 차입 (Ultium CAM 출자 용도)③ 포항 인조흑연 음극재 신설사업 변경 - 정회 후 8.29 속개하여 가결보고사항 : 해외 전지사와의 양극재 공급계약 변경 검토보고사항 : 에너지소재사업부 혁신활동 상반기 성과 및 하반기 추진 방향
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
-- -
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

09
2024-09-30
보고사항 : 회사 중장기 전략방향 검토

10
2024-10-22
보고사항 : 해외 양극재 합작사업 추진현황 보고보고사항 : 중장기 환경/탄소중립 추진전략 및 탄소중립 로드맵 롤링 결과보고사항 : 2024년 3분기 경영실적보고사항 : 신종자본증권 발행 검토

불참
불참
불참불참

11
2024-11-01
① 신종자본증권 발행
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성

12
2024-11-25
보고사항 : 캐나다 1단계 합작 투자 변경 및 2단계 진행현황

13
2024-12-19
① 2025년 사내근로복지기금 출연② 2025년 협력사 공동근로복지기금 출연③ 사회복지공동모금회 기부금 출연④ 2025년 특수관계자와의 거래계획⑤ 2025년 차입한도 승인보고사항 : 2025년 경영계획 수립 경과보고사항 : 기업가치 제고 계획보고사항 : 컴플라이언스 운영 보고보고사항 : 공급망 ESG 실사 추진경과
가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
-----
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성

* 제53기 정기주주총회('24.3.25)에서 김준형 사내이사, 유병옥 기타비상무이사, 전영순 사외이사, 윤현철 사외이사가 임기만료로 퇴임하였고, 유병옥 사내이사, 김준형 기타비상무이사, 윤태화 사외이사, 이복실 사외이사가 신규선임되었으며, 윤덕일 사내이사, 김진출 사내이사, 권오철 사외이사가 재선임 되었습니다.

* 윤덕일 사내이사가 일신 상의 사유로 사임('24.4.24) 하였습니다.

※ 결산기간 이후에 개최한 이사회 개최내역 (2025.1.1~2025.5.13)

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사
사내이사
기타비상무이사

김원용(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
권오철(출석률:100%)
윤태화(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)
유병옥(출석률:100%)
김진출(출석률:100%)
김준형(출석률:100%)

찬반여부

01
2025-02-04
① 제54기 결산 승인② 내부회계관리규정 개정③ 준법지원인 및 공정거래 자율준수관리자 선임보고사항 : 2024년 경영실적보고사항 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태보고사항 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

02
2025-02-24
① 2025년 경영계획② 포스코 퓨처 머티리얼즈 캐나다 홀딩스 유상증자 참여③ 구미 공장 매각④ 제54기 정기주주총회 소집⑤ 제54기 정기주주총회 부의안건⑥ 안전보건환경 최고책임자(CSEO) 선임
가결가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사
사내이사
기타비상무이사

허경욱(출석률:100%)찬반여부
권오철(출석률:100%)
윤태화(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)
엄기천(출석률:100%)
정대형(출석률:100%)
천성래(출석률:100%)

03
2025-03-24
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여② 2025년 임원보수한도 및 세부기준 설정③ 2025년 자기주식 취득 및 처분④ 2025년 안전보건계획보고사항 : 양/음극재 경쟁력 강화 방안
가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

04
2025-04-22
① 국내 구형흑연 투자 사업② 사외이사후보 추천위원회 위원 선임③ 영남지역 산불피해 성금 출연④ 지속가능경영을 위한 이중 중요성 평가 결과 및 관리방안보고사항 : 2025년 1분기 경영실적
가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

05
2025-05-13
① 유상증자 결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

○ 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

- 기간: 2024.1.1 ~2024.3.24

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석률(김원용 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이웅범 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(전영순 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(권오철 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(윤현철 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부

01
2024-01-30
① 제53기 결산 승인② 포스코휴먼스 지분 양도보고사항 : 2023년 경영실적보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
가결가결
참석참석
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참석참석
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참석참석
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참석참석
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참석참석
찬성찬성

02
2024-02-27
① 제53기 정기주주총회 소집② 제53기 정기주주총회 부의안건③ 포항 양극재 1단계 투자 변경
가결가결가결
참석참석참석
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- 기간: 2024.3.25 ~2024.12.31

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석률(김원용 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이웅범 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(권오철 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(윤태화 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이복실 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부

03
2024-03-25
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여② 2024년 임원보수한도 및 세부기준 설정③ 2024년 자기주식 처분 승인의 건④ 2024년 안전보건계획
가결가결가결가결
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04
2024-04-25
① 임원 Clawback 도입을 위한 운영지침 제정② 직원 성과장려 주식보상을 위한 자기주식 처분보고사항 : 2024년 1분기 경영실적
가결가결
참석참석
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참석참석
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참석참석
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참석참석
찬성찬성
참석참석
찬성찬성

05
2024-05-21
① 2024년 수정 경영계획보고사항 : 지속가능경영을 위한 [이중 중요성 평가] 실시보고사항 : 2023년 지속가능경영보고서 발간 계획
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

06
2024-06-25
① 임원보수관리기준 개정보고사항 : ISO 37301 기준 준법경영 현황보고사항 : 양·음극재 ISO 14067 기반 제품탄소발자국 검증 취득
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

07
2024-07-22
보고사항 : 2024년 2분기 경영실적보고사항 : 해외 전지사와의 양극재 공급계약 검토

08
2024-08-26
① 피앤오케미칼 지분 매각② 은행 장기 차입 (Ultium CAM 출자 용도)③ 포항 인조흑연 음극재 신설사업 변경 - 정회 후 8.29 속개하여 가결보고사항 : 해외 전지사와의 양극재 공급계약 변경 검토보고사항 : 에너지소재사업부 혁신활동 상반기 성과 및 하반기 추진 방향
가결가결가결
참석참석참석
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참석참석참석
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참석참석참석
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참석참석참석
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09
2024-09-30
보고사항 : 회사 중장기 전략방향 검토

10
2024-10-22
보고사항 : 해외 양극재 합작사업 추진현황 보고보고사항 : 중장기 환경/탄소중립 추진전략 및 탄소중립 로드맵 롤링 결과보고사항 : 2024년 3분기 경영실적보고사항 : 신종자본증권 발행 검토

11
2024-11-01
① 신종자본증권 발행
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

12
2024-11-25
보고사항 : 캐나다 1단계 합작 투자 변경 및 2단계 진행현황

13
2024-12-19
① 2025년 사내근로복지기금 출연② 2025년 협력사 공동근로복지기금 출연③ 사회복지공동모금회 기부금 출연④ 2025년 특수관계자와의 거래계획⑤ 2025년 차입한도 승인보고사항 : 2025년 경영계획 수립 경과보고사항 : 기업가치 제고 계획보고사항 : 컴플라이언스 운영 보고보고사항 : 공급망 ESG 실사 추진경과
가결가결가결가결가결
참석참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석참석
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참석참석참석참석참석
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참석참석참석참석참석
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* 제53기 정기주주총회('24.3.25)에서 권오철 사외이사가 재선임 되었으며, 윤태화 사외이사, 이복실 사외이사가 신규 선임 되었습니다.

※ 결산기간 이후에 개최한 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역 (2025.1.1~2025.5.13)

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석률(김원용 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이웅범 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(권오철 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(윤태화 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이복실 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부

01
2025-02-04
① 제54기 결산 승인② 내부회계관리규정 개정③ 준법지원인 및 공정거래 자율준수관리자 선임보고사항 : 2024년 경영실적보고사항 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태보고사항 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
가결가결가결
참석참석참석
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참석참석참석
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참석참석참석
찬성찬성찬성
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참석참석참석
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02
2025-02-24

① 2025년 경영계획②
포스코 퓨처 머티리얼즈 캐나다 홀딩스 유상증자 참여③ 구미 공장 매각④ 제54기 정기주주총회 소집⑤ 제54기 정기주주총회 부의안건⑥ 안전보건환경 최고책임자(CSEO) 선임

가결가결가결가결가결가결

참석참석
참석참석참석참석

찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

참석참석
참석참석참석참석

찬성찬성
찬성찬성

찬성찬성

참석참석
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찬성찬성
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찬성찬성

참석참석
참석참석참석참석

찬성찬성
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찬성찬성

참석참석
참석참석참석참석

찬성찬성
찬성찬성

찬성찬성

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석률(허경욱 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(이복실사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(권오철 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석률(윤태화 사외이사/출석률 100.0%)
찬반여부

3
2025-03-24
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여② 2025년 임원보수한도 및 세부기준 설정③ 2025년 자기주식 취득 및 처분④ 2025년 안전보건계획보고사항 : 양/음극재 경쟁력 강화 방안
가결가결가결가결
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성

4
2025-04-22
① 국내 구형흑연 투자 사업② 사외이사후보 추천위원회 위원 선임③ 영남지역 산불피해 성금 출연④ 지속가능경영을 위한 이중 중요성 평가 결과 및 관리방안보고사항 : 2025년 1분기 경영실적
가결가결가결가결
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
찬성찬성찬성찬성
참석참석참석참석
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5
2025-05-13
① 유상증자 결의
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

다. 이사회 내 위원회당사는 이사회 내 위원회로 사외이사후보추천위원회와 감사위원회를 설치하고 있습니다. 세부 운영내역은 다음과 같습니다.■ 사외이사후보추천위원회- 설치 시기: 2022년 1월 26일

- 설치 목적(상법 제 542조의 8 제4항 및 제5항)

최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 사외이사 후보를 추천하기 위하여 상법 제 393조의 2의 위원회(이하 이 조에서 "사외이사 후보추천위원회"라 한다)를 설치하여야 한다. 이 경우 사외이사 후보 추천위원회는 사외이사가 총위원의 과반수가 되도록 구성하여야 한다.

최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사가 주주총회에서 사외이사를 선임하려는 경우에는 사외이사 후보추천위원회의 추천을 받은 자 중에서 선임하여야 한다. 이 경우 사외이사 후보추천위원회가 사외이사 후보를 추천할 때에는 상법 제363조의2 제1항에 따른 주주제안권 및 제542조의6 제1항과 제2항에 따른 소수주주권을 행사할 수 있는 요건을 갖춘 주주가 주주총회일의 6주 전에 추천한 사외이사 후보를 포함시켜야 한다.

- 권한 : 사외이사후보의 추천

- 소속 이사

성명
사외이사여부
비고

허경욱
O
위원장

권오철
O
-

윤태화
O
-

이복실
O
-

정대형
X
-

- 사외이사후보추천위원회의 활동

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

김원용(출석률:100%)
전영순(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
권오철(출석률:100%)
윤현철(출석률:100%)
윤덕일(출석률:100%)

찬반여부

2024-02-23
1) 사외이사후보 후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024-02-27
1) 사외이사후보 후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명김원용(출석률:100%) 찬반여부
이웅범(출석률:100%)
권오철(출석률:100%)

2025-02-17
1) 사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성

■ 감사위원회
- 감사위원회는 '2. 감사제도에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성1) 이사의 선임

- 이사는 주주총회에서 선임하며 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회에서 균형있는 의사결정 및 경영감독이 가능하도록 후보자들의 경력 및 전문분야를 고려한 후, 상법 및 상법시행령 등 관련규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 최종적으로 주주총회에 추천하고 있습니다.이러한 적법 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일: 2025년 05월 12일)

구분
성 명(생년월)
임기
연임여부 및 연임횟수
주 요 약 력
선임배경
추천인
회사와의거래내역
최대주주와의관계
비고

사내이사
엄기천(1966.01)
2025.3.24~2026년정기주주총회
최초선임(2025.3.24)
경력 : 포스코퓨처엠 에너지소재사업부장학력 : 성균관대 기계설계학 학사
그룹사 마케팅과 신사업기획 임원 및 해외법인장 등을 역임하며 경영전반에 대한 폭넓은 시야와 전문성을 기반으로 성과를 창출하였을뿐만 아니라, 당사에서도 에너지소재사업부장으로서 원가경쟁력 강화 및 생산능력 증대 등 사업 경쟁력 제고에 가시적 성과를 도출하였음. 탁월한 인사이트와 리더십을 바탕으로 고객 다변화와 수익성 제고를 통한 회사의 도전적인 혁신과 지속적인 성장을 이끌 수 있는 최적임자로 판단됨.
이사회
없음
없음
대표이사

사내이사
정대형(1968.04)
2025.3.24~2026년정기주주총회
최초선임(2025.3.24)
경력 : 포스코퓨처엠 경영기획본부장학력 : 연세대 경영학 학사
그룹 전체 전략수립 및 경영진단 분야 임원 역임 등 경영기획/관리에 대한 탁월한 전문성을 보유하고 있음. 이를 바탕으로 회사의 안정적 성장과 재무건전성 제고에 기여를 하고 있으며, 불확실한 경영환경 극복을 위한 전략 수립과 경영관리 체계 고도화 등을 통해 회사의 수익성 향상 및 지속성장에 큰 역할을 수행할 것으로 기대됨.
이사회
없음
없음
기획지원본부장

기타비상무이사
천성래(1963.01)
2025.3.24~2026년정기주주총회
최초선임(2025.3.24)
경력 : 포스코홀딩스 사업시너지본부장학력 : 경북대 무역학 학사
지주사 탄소중립팀장 및 인도지역 대표법인장 등을 역임하여 친환경 분야와 사업관리에 대한 높은 전문성과 이해도를 보유하고 있으며, 현재는 그룹사 사업시너지본부장으로서 그룹의 주요 사업 간 시너지 제고 및 사업 실행을 리딩하고 있음. 이사회 참여를 통한 지주사 및 그룹 Value Chain과 당사와의 가교 역할을 충실하게 수행하여 회사의 지속적인 성장에 기여할 것으로 기대됨.
이사회
없음
최대주주의 임원
기타비상무이사

사외이사
권오철(1958.07)
2024.3.25~2026년정기주주총회
연임 1회,최초선임(2022.3.21)
경력 : 원익IPS 사외이사학력 : 서울대 무역학과 학사
유수 반도체 회사에서 근무하며 마케팅, 전략기획, 대외협력 분야에서 탁월한 성과를 보이는 등 해당분야에 전문적 지식과 풍부한 경험을 보유한 전문가임. 또한, SK하이닉스 대표이사, 동사의 중국생산법인 대표이사를 역임하며, 조직을 안정적으로 운영하는 등 리더십도 탁월함. 또한, 미국 반도체회사(Cypress Semiconductor)에서의 다년간 등기임원 경험은 Global standard에 부합하는 이사회 중심 경영체계 확립에 기여할 것으로 기대됨. 해외법인 경영자 경험을 보유한 후보자는 당사의 해외사업 진출전략 구상에 큰 기여를 할 수 있을 것으로 판단되며, 과거 국내 대표 반도체社의 경영자로서 보여준 역량은 회사경영 및 이사회 운영에 크게 기여할 것으로 기대되어 선임
사외이사후보추천위원회
없음
없음
사외이사

사외이사
윤태화(1960.10)
2024.3.25~2026년정기주주총회
최초선임(2024.3.25)
경력 : 가천대 경영대학 경영학부 교수학력 : 연세대 경영학 박사 연세대 경영학 석사 연세대 경영학 학사
가천대학교 경영대학원장 및 교수이면서 공인회계사로 회계법인 재직 및 한국세무학회 회장을 역임한 재무, 회계전문가임.가천대학교 경영대학원장 및 교수이면서 공인회계사로 회계법인 재직 및 한국세무학회 회장을 역임한 재무, 회계전문가임. 다양한 기관의 감사자문위원회 위원 등으로 활동하면서 감사업무에 대한 높은 전문지식과 풍부한 경험을 보유하여 경영 의사결정의 투명성을 제고하고, 특히 회사 감사위원회 직무 수행을 더욱 선진화할 것으로 기대됨. 또한, 다년간 타사 사외이사를 역임하며 선진 지배구조에 대해 높은 이해도를 보유하여 객관적/독립적인 지위에서 직무를 수행할 것으로 기대함.
사외이사후보추천위원회
없음
없음
사외이사

사외이사
이복실(1961.08)
2024.3.25~2026년정기주주총회
최초선임(2024.3.25)
경력 : 롯데카드 사외이사 학력 : University of Southern California(교육학 박사) University of Southern California(교육학 석사) 서울시립대 도시행정학 학사
여성가족부 등 20년 이상 행정분야에 근무하여 높은 전문성을 보유하고 있고, 특히 여성가족부 차관, 세계여성이사협회 한국지부 회장 등을 역임하며 폭넓은 경험과 식견을 갖추고 있음. 또한, 국내 유수 기업의 사외이사 및 ESG위원장을 역임하여 지속가능한 경영시스템 구축, 사회적 가치창출 등을 포함한 회사의 경영/투자활동에 대해 균형잡힌 관점을 제공할 수 있을 것으로 기대함.
사외이사후보추천위원회
없음
없음
사외이사

사외이사
허경욱(1955.08)
2025.3.24~2027년정기주주총회
최초선임(2025.3.24)
경력 : 법무법인 태평양 고문 학력 : Stanford University 경영학 석사 서울대 경영학 학사
30여년 간 공직에 재직하며 경제 및 국제분야 관료로서, CFA 자격증을 보유하고, 기획재정부 제1차관, 경제협력개발기구(OECD) 한국대표부 특명전권대사 등 주요 보직을 역임하였으며, 국내외 경제 뿐만 아니라 국제금융에 풍부한 경험 및 관련지식을 보유하고 있음. 또한, 공직 퇴임 후 아세안+3 거시경제조사기구(AMRO) 자문위원, CFA한국협회 자문위원장 및 한국 브레튼우즈클럽 회장을 맡는 등 전문성과 경륜을 바탕으로 탁월한 리더십을 발휘하고 있음. 아울러, GS, 두산 등 국내 유수 기업의 사외이사를 역임하여 회사의 국내외 대규모 투자사업에 대한 합리적인 의사결정 및 지원은 물론, 선진 지배구조 확립에 기여할 것으로 기대함.
사외이사후보추천위원회
없음
없음
사외이사

2) 사외이사후보추천위원회 설치 여부

- 증권신고서 제출일 현재 당사는 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있습니다. 당사는 사외이사후보추천위원회 설치 및 운영을 위해, '22년 1월 26일 이사회를 통해 사외이사후보추천위원회 설치 및 위원을 선임하였습니다.

- 회사는 상법 제542조의8 제4항에 의거 사외이사후보추천위원회 설치 의무법인입니다. 사외이사후보추천위원회 세부 내역은 '1. 이사회에 관한 사항' 중 '다. 이사회내 위원회'를 참조하시기 바랍니다.

- 회사는 상법 542조의8 제4항에 의거 사외이사가 총위원의 과반수가 되도록 제 53기 주주총회에서 사외이사를 선임하였습니다.

마. 사외이사의 전문성 (1) 지원 조직

당사는 이사회운영규정에 의거 경영기획실 경영전략그룹 내 책임자급 1명(그룹장), 담당자 2명(리더, 과장)이 이사회의 원활한 활동을 보좌하고, 사내 주요 현안 등에대해 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

* 소속직원의 현황

직위
근속연수
지원업무 담당기간

그룹장
5개월
5개월

리더
5개월
5개월

과장
4년 2개월
1년 7개월

(2) 사외이사 교육실시 현황- 금년 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

(1)
감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

윤태화
예
(現) 이노션 사외이사(2020~현재)(現) 가천대 경영학과 교수 /경영대학원장(1998~현재)(現) 국무총리 조세심판원 비상임심판관(2024~현재)(前) SK하이닉스 사외이사 (2018~2024)(前) 포항공과대학교 감사 (2019~2023)(前) 한국거래소 코스닥시장 공시위원회 위원장 (2019~2022)(前) 한국고용정보원 감사 ( 2016~2023)(前) 한국회계정보학회장 (2016~2016)(前) 한국세무학회 회장 (2013~2013)
예
회계사(1호 유형),회계·재무분야학위보유자(2호 유형)
공인회계사(1985년 12월 취득)가천대학교 경영학과 교수

이복실
예
(現) 롯데카드 사외이사 (2021~현재)(前) 포스코1%나눔재단 이사 (2022~2024)(前) 세계여성이사협회 한국지부 회장 (2019~2023)(前) 여성가족부 차관 (2013~2014)(前) 경기도교육청, 여성가족부(1984~2013)
-
-
-

허경욱
예
(現) 법무법인 태평양 고문 (2015~현재)(現) (주)두산 사외이사 (2022~현재)(前) 한국OECD대표부 특명전권대사 (2010~2013)(前) 기획재정부 제1차관 (2009~2010)(前) 대통령실 국정기획수석실 국책과제비서관 (2008~2009)(前) 국제통화기금 Senior Economist (2001~2004)
예
국가, 지방자치단체, 공공기관에서 재무 또는 회계 관련 업무 또는 이에 대한 감독업무에 5년 이상 종사한 경력이 있는 사람
기획재정부 제1차관 (2009~2010) 대통령실 국책과제 1비서관 (2008~2009) 기획재정부 국제금융차관보(2007) 기획예산처 산업재정심의관 (2004) IMF Senior Economist (2001~2004)

* 제54기 정기주주총회('25.3.24)에서 허경욱 사외이사가 감사위원회 위원으로 신규 선임 되었습니다.

(2) 감사위원회 위원의 독립성
- 감사위원 선출기준

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3인 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

- 감사위원 선임

성 명
선임배경
추천인
임기
연임여부(연임횟수)

회사와의

관계

최대주주 또는주요주주와의 관계

윤태화
가천대학교 경영대학원장 및 교수이면서 공인회계사로 회계법인 재직 및 한국세무학회 회장을 역임한 재무, 회계전문가로, 다양한 기관의 감사자문위원회 위원 등으로 활동하면서 감사업무에 대한 높은 전문지식과 풍부한 경험을 보유하여 경영 의사결정의 투명성을 제고하고 특히 회사 감사위원회 직무 수행을 더욱 선진화할 것으로 기대됨. 또한, 다년간 타사 사외이사를 역임하며 선진 지배구조에 대해 높은 이해도를 보유하여 객관적/독립적인 지위에서 직무를 수행할 것으로 기대됨
이사회
2024.3.25~ 2026년 정기주주총회시까지
최초선임(2024.3.25)
해당없음

해당

없음

이복실
여성가족부 등 20년 이상 행정분야에 근무하여 높은 전문성을 보유하고 있고, 특히 여성가족부 차관, 세계여성이사협회 한국지부 회장 등을 역임하며 폭넓은 경험과 식견을 갖추고 있으며, 국내 유수 기업의 사외이사 및 ESG위원장을 역임하여 지속가능한 경영시스템 구축, 사회적 가치창출 등을 포함한 회사의 경영/투자활동에 대해 균형잡힌 관점을 제공할 수 있을 것으로 기대됨
이사회
2024.3.25~ 2026년 정기주주총회시까지
최초선임(2024.3.25)
해당없음

해당

없음

허경욱
경제분야 및 국제금융기구에서 쌓은 경험과 지식을 바탕으로 회사의 중요 현안인 기술 개발, 자금 확보, 국제정책 대응에 대한 제언을 제공하고,복잡하고 다양한 이슈가 혼재한 글로벌 이차전지 산업에서 기업의 성장전략 방향을 제시할 것으로 기대됨. 주요 기업 사외이사 경험을 살려 투명하고 독립적인 위치에서 주요 이해관계자의 권익을 균형있게 대변하며, 글로벌 스탠다드에 걸맞는 이사회 운영에 기여할 수 있을 것으로 기대됨
이사회
2025.3.24 ~ 2027년 정기주주총회시까지
최초선임(2025.3.24)
해당없음
해당없음

* 제54기 정기주주총회('25.3.24)에서 허경욱 사외이사가 감사위원회 위원으로 신규 선임 되었습니다.

(3) 감사위원회의 주요활동
- 감사위원회의 활동 (2024.1.1 ~ 2024.3.24)

회차

개최

일자

의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원의 성명

전영순(출석률:100%)
윤현철(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2024-01-30
1. 내부감사부서 책임자 임면동의
가결
찬성
찬성
찬성

2. 내부회계관리제도 운영실태 평가
가결
찬성
찬성
찬성

보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태 및 2024년 운영계획
-
-
-
-

보고사항 : 2023년 기말 재무제표에 대한 내부감사 결과
-
-
-
-

보고사항 : 2023년 기말 재무제표에 대한 외부감사 결과
-
-
-
-

2
2024-02-27
1. 2023년 감사위원회의 감사보고서
가결
찬성
찬성
찬성

2. 내부감시장치 가동현황에 대한 평가의견서
가결
찬성
찬성
찬성

3. 정기 주주총회 의안 의견진술
가결
찬성
찬성
찬성

보고사항 : 2023년 하반기 업무감사 결과 및 2024년 감사계획
-
-
-
-

- 감사위원회의 활동 (2024.3.25 ~ 2024.12.31)

회차

개최

일자

의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원의 성명

윤태화(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)

찬 반 여 부

3
2024-03-25
1. 감사위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성
찬성

4
2024-04-25
보고사항 : 2024년 1분기 재무제표에 대한 외부감사인의 검토결과
-
-
-
-

보고사항 : 2024년 1분기 재무제표에 대한 내부감사부서의 검토 결과
-
-
-
-

5
2024-06-27
보고사항 : 2023년 외부감사인 감사결과 평가
-
-
-
-

6
2024-07-22
1. 2024년 상반기 업무감사 결과 및 하반기 감사계획
가결
찬성
찬성
찬성

보고사항 : 2024년 2분기 재무제표에 대한 외부감사인의 검토결과
-
-
-
-

보고사항 : 2024년 2분기 재무제표에 대한 내부감사부서의 검토결과
-
-
-
-

7
2024-10-22
보고사항 : 2024년 3분기 재무제표에 대한 외부감사인의 검토결과
-
-
-
-

보고사항 : 2024년 3분기 재무제표에 대한 내부감사부서의 검토결과
-
-
-
-

8
2024-11-25
보고사항 : 2024년 외부감사 보수 변경 및 2025년 계약
-
-
-
-

※ 결산일 이후 변동사항 (2025.1.1 ~ 2025.3.23)

회차

개최

일자

의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원의 성명

윤태화(출석률:100%)
이웅범(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2025-02-04
1. 내부회계관리규정 개정
가결
찬성
찬성
찬성

2. 내부감사부서 책임자 임면동의
가결
찬성
찬성
찬성

3. 2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가
가결
찬성
찬성
찬성

보고사항 : 2024년 내부회계관리제도 운영실태 및 2025년 운영계획
-
-
-
-

보고사항 : 2024년 기말 재무제표에 대한 외부감사 결과

보고사항 : 2024년 기말 재무제표에 대한 내부감사 결과
-
-
-
-

2
2025-02-21
1. 2024년 하반기 업무감사 결과 및 2025년 감사계획
가결
찬성
찬성
찬성

2. 2024년 감사위원회의 감사보고서
가결
찬성
찬성
찬성

3. 내부감시장치 가동현황에 대한 평가의견서
가결
찬성
찬성
찬성

4. 정기 주주총회 의안 의견진술
가결
찬성
찬성
찬성

- 감사위원회의 활동 (2025.3.24 ~ 2025.5.12)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원의 성명

윤태화(출석률:100%)
이복실(출석률:100%)
허경욱(출석률:100%)

찬 반 여 부

3
2025-03-24
1. 감사위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성
찬성

4
2025-04-22
보고사항 : 2025년 1분기 재무제표에 대한 외부감사인의 검토 결과
-
-
-
-

보고사항 : 2025년 1분기 재무제표에 대한 내부감사부서의 검토 결과
-
-
-
-

감사위원회는 회계감사업무 수행을 위해 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하였으며, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다.감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 검토하고 있습니다.

감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요한 경우에는 이사로부터 영업에 관한 보고를 받는 등 적절한 방법을 사용하고 있습니다.

(4) 감사위원회 교육 실시 계획- 관련 규정의 제, 개정 사항 등 년 1회 이상 내, 외부 교육 실시 예정

(5) 감사위원회 교육실시 현황-금년 실시 예정

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

정도경영실
11
실장 등 11명 (평균 3.6년)
- 감사위원회 운영 및 업무지원- 연결재무제표 등 재무·회계감사 및 내부통제시스템 평가- 각 사업장 업무·신고감사 수행- 윤리경영 정착활동 지원 등

나. 준법지원인 등의 인적사항과 주요경력
회사는 상법 제542조의13에 따라 준법지원인 제도를 운영하고 있으며, 세부 내용은 다음과 같습니다.

성명
성별
출생년월
직위
담당 업무
주요경력
선임일(임기)
결격 요건 여부

유대원
남
1972.03
법무실장
준법지원인
- 포스코퓨처엠 법무실장 (’25 ~)- 포스코 법무담당 (’19 ~ 24)- 포스코건설 법무담당 (’05 ~ 18)- 제44회 사법시험 합격 (제34기)
2025.02.04 (3년)

적격

(상법 제542조의13 제5항)

다. 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과당사는 상법 제542조의13에 따라 준법통제기준을 마련하여 위 기준에 의거 매년 국내 사업장을 대상으로 준법 점검 활동을 수행하고 있습니다.

일시
주요 점검 내용
점검 및 처리결과

2025년 1월
- 부서별 준법관리담당자 신규 선임(33개 부서 36명 선임)
ISO 기반의 준법통제체계 내실화

2025년 2월
- 준법지원인 및 자율준수관리자 신규 선임 - 준법지원인 준법경영 강조 메시지 전파 - ISO37301 내부심사원 교육 실시 - 상반기 컴플라이언스 협의회 실시

2025년 3월
- 부서별 컴플라이언스 목표 수립(KPI반영) - 1분기 공정거래 위험성 평가 실시

2025년 4월
- 법규 제개정 모니터링 프로세스 수립 및 1분기 실시 - 법규 제개정 모니터링 자동화 프로그램 개발 및 적용 - 자율준수관리자 공정거래 준수 강조 메시지 전파 - 연간 준법교육 계획 수립 및 실시(마케팅, 반부패, 공정거래 교육 실시)

2025년 5월
- 직무 맞춤형 준법교육 실시

라. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

포스코퓨처엠법무실
25
-상무보 1명 (0.4년)-부장 2명 (5.9년)-리더 1명 (2.9년)-차장 3명 (4.2년)-과장 9명 (2.7년)-계장 1명 (18.1년)-대리 2명 (2.5년)-사원 6명 (1.3년)* 평균 7.5년
- 법률 리스크 통합관리- 준법지원활동- 공정거래준수활동 등　※ 업무실적 : 총 269건 (25.01.01 ~ 25.5.12)- 법률 리스크통합관리 : 210건- 공정거래준수활동 : 28건- 준법지원활동 : 31건

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 05월 12일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시

제54기(2025년도)
정기주총 실시

- 2020년 2월 20일 이사회에서 주주 의결권 행사의 편의성을 제고하고자

전자투표제 도입 및 시행을 결의하였습니다.

※ 관련법규 : 상법 제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사) 제 1항에 근거

- 회사는 공시서류제출일 현재 의결권대리행사권유제도를 도입하고 있으며 제54기 정기주총(2025년 3월 24일 개최)에 실시하였습니다.- 위임방법 : 피권유자에 직접 교부, 우편 또는 모사전송(FAX), 인터넷 홈페이지

등에 위임장 용지 게시, 전자우편으로 위임장 용지 송부

나. 소수주주권의 행사여부
- 해당사항이 없음
다. 경영권 경쟁
- 해당사항이 없음

라. 의결권 현황

(기준일 :

2025년 05월
23일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
77,463,220
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
24
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
77,463,196
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

본 항에 따라 주주가 아닌 자에게 신주를 배정하는 경우 본 회사는 신주의 종류와 수, 신주의 발행가액과 납입기일, 신주의 인수 방법 등 상법에서 정하는 사항을 배정한 신주의 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.

1. 주권을 신규 상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 관계법령에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

9. 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월1일 ~ 1월 31일. 단, 이사회가 필요하다고 결정하는 경우에는 명의개서의 정지와 기준일을 정할 수 있다.

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없 음
공고게재
당사 홈페이지

※ 주주총회 소집 통지 : 금융감독원 전자공시로 갈음 가능

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제54기정기주주총회('25.3.24)

ㅇ제1호 의안 : 제54기 재무제표 승인의 건ㅇ제2호 의안 :
이사 선임의 건- 제2-1호 의안 :
사내이사 엄기천 선임의 건
- 제2-2호 의안 :
사내이사 정대형 선임의 건- 제2-3호 의안 : 기타비상무이사 천성래 선임의 건- 제2-4호 의안 : 사외이사 허경욱 선임의 건ㅇ제3호 의안 :
감사위원회 위원 허경욱 선임의 건
ㅇ제4호 의안 :
이사 보수한도 승인의 건

승인선임 : 사내이사 엄기천, 사내이사 정대형, 기타비상무이사 천성래, 사외이사 허경욱
선임 : 감사위원회 위원 허경욱이사보수한도 2,700백만원으로 승인

-

제53기정기주주총회('24.3.25)
ㅇ제1호 의안 : 제53기 재무제표 승인의 건ㅇ제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건- 제2-1호 의안 : 사업 목적 변경의 건- 제2-2호 의안 : 공고 방법 변경의 건ㅇ제3호 의안 : 이사 선임의 건- 제3-1호 의안 : 사내이사 유병옥 선임의 건- 제3-2호 의안 : 사내이사 윤덕일 선임의 건- 제3-3호 의안 : 사내이사 김진출 선임의 건- 제3-4호 의안 : 기타비상무이사 김준형 선임의 건- 제3-5호 의안 : 사외이사 권오철 선임의 건- 제3-6호 의안 : 사외이사 윤태화 선임의 건ㅇ제4호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 이복실 선임의 건ㅇ제5호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건- 제5-1호 의안 : 감사위원회 위원 윤태화 선임의 건ㅇ제6호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
승인승인선임 : 사내이사 유병옥, 사내이사 윤덕일, 사내이사 김진출, 기타비상무이사 김준형, 사외이사 권오철, 사외이사 윤태화선임 : 사외이사 이복실, 감사위원회 위원 이복실선임 : 감사위원회 위원 윤태화이사보수한도 3,600백만원으로 승인
-

제52기정기주주총회('23.3.20)
ㅇ제1호 의안 : 제52기 재무제표 승인의 건ㅇ제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건- 제2-1호 의안 : 사명 변경의 건- 제2-2호 의안 : 기말 배당기준일 변경의 건ㅇ제3호 의안 : 이사 선임의 건- 제3-1호 의안 : 사내이사 김준형 선임의 건- 제3-2호 의안 : 사내이사 윤덕일 선임의 건- 제3-3호 의안 : 사내이사 김진출 선임의 건- 제3-4호 의안 : 기타비상무이사 유병옥 선임의 건- 제3-5호 의안 : 사외이사 이웅범 선임의 건- 제3-6호 의안 : 사외이사 김원용 선임의 건ㅇ제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건- 제4-1호 의안 : 감사위원회 위원 이웅범 후보 선임의 건ㅇ제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
승인승인선임 : 사내이사 김준형, 사내이사 윤덕일, 사내이사 김진출, 기타비상무이사 유병옥, 사외이사 이웅범, 사외이사 김원용선임 : 감사위원회 위원 이웅범이사보수한도 3,600백만원으로 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코홀딩스(주)
최대주주
보통주
46,261,601
59.7
46,261,601
59.7
-

(학)포항공과대학교
기타
보통주
2,174,587
2.8
2,174,587
2.8
-

엄기천
등기임원
보통주
79
0
410
0
신규선임

권오철
등기임원
보통주
800
0
800
0
-

윤태화
등기임원
보통주
155
0
155
0
-

계
보통주
48,437,222
62.5
48,437,553
62.5
-

우선주
-
-
-
-
-

* 총 주식수는 77,463,220주입니다.* 제54기 정기주주총회('25.3.24)에서 엄기천 대표이사가 사내이사로 신규선임되었으며, 정대형 사내이사가 신규선임되었습니다. 또한 천성래 기타비상무이사, 허경욱 사외이사가 신규선임되었습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요
가. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

포스코홀딩스(주)
782,543
장인화
0.00
-
-
국민연금공단
8.50

-
-
-
-
-
-

※ 출자자수는 2025년 3월 12일 공시된 포스코홀딩스(주)의 사업보고서 내역을 참조하였습니다.

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2023.03.31
-
-
-
-
국민연금공단
8.91

2023.06.30
-
-
-
-
국민연금공단
8.43

2023.09.01
-
-
-
-
국민연금공단
7.72

2023.09.30
-
-
-
-
국민연금공단
7.25

2023.12.01
-
-
-
-
국민연금공단
6.71

2023.12.31
-
-
-
-
국민연금공단
6.38

2024.03.31
-
-
-
-
국민연금공단
6.56

2024.06.30
-
-
-
-
국민연금공단
6.87

2024.09.30
-
-
-
-
국민연금공단
7.21

2024.12.31
-
-
-
-
국민연금공단
7.46

2025.03.31
-
-
-
-
국민연금공단
8.50

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
포스코홀딩스(주)

자산총계
103,404,199

부채총계
41,953,831

자본총계
61,450,368

매출액
72,688,143

영업이익
2,173,573

당기순이익
947,580

※ 상기 재무현황은 포스코홀딩스(주)의 2024년 기준 재무현황입니다.

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 포스코홀딩스(주)는 1968년 4월 1일에 포항종합제철주식회사로 설립되었으며, 1988년 6월 10일 유가증권시장에 상장되었습니다. 2002년 3월 15일 제34기 정기주주총회 결의에 의거하여 상호를 포항종합제철주식회사에서 주식회사 포스코로 변경하였으며, 2022년 1월 28일 제54기 임시주주총회 결의를 통해 상호를 주식회사 포스코에서 포스코홀딩스 주식회사로 변경하였습니다.
작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 '자회사(손자회사를 포함하며 해당 손자회사가 지배하는 회사를 포함함. 이하 "자회사등")의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업'이고, 정관(제2조) 상 목적사업은 다음과 같습니다.

- 포스코홀딩스(주)의 목적사업(정관 제2조)

목적 사업

1. 자회사(손자회사를 포함하며 해당 손자회사가 지배하는 회사를 포함함.이하 "자회사등")의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사등의제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업2. 브랜드 및 상표권 등 지식재산권의 관리 및 라이선스업3. 창업 지원 및 신기술 관련 투자사업4. 시장조사, 경영자문 및 컨설팅업5. 기술연구 및 용역수탁업6. 자회사등의 업무를 지원하기 위하여 자회사등으로부터 위탁받은 업무7. 수소 등 가스사업 및 자원개발사업8. 부동산 임대업 및 유통업9. 각호에 직접, 간접적으로 관련되는 부대사업 일체

※ 포스코홀딩스(주)에 관한 상기 내용 및 기타 자세한 사항은 포스코홀딩스(주) 홈페이지(http://www.posco-inc.com)를 참고하시기 바랍니다.

(5) 최대주주의 대표자

성명
직책(상근여부)
출생년월
주요경력

장인화
대표이사 회장(상근)
1955년 08월
포스코홀딩스 대표이사 회장('24.3~현재)포스코 고문('21.3~'24.3)포스코 대표이사 사장(철강부문장,'18.3~'21.2)포스코 사내이사 부사장(철강생산본부장, '17.3~'18.2)포스코 부사장(기술투자본부장, 기술연구원장 겸임, '16.2~'17.2)포스코 전무(철강솔루션마케팅실장, '15.2~'16.1)포스코 전무(신사업관리실장, '14.3~'15.2)포스코 상무(신사업실장, 신성장사업실장, '11.2~'14.3)美 MIT조선공학/博 ('88)

이주태
대표이사 사장(상근)
1964년 02월
포스코홀딩스 대표이사 사장(미래전략본부장, '25.3~현재)포스코홀딩스 부사장(미래전략본부장, '25.1~'25.2)포스코홀딩스 부사장(경영전략팀장, '24.4~'25.1)포스코 사내이사 부사장(경영기획본부장, '23.3~'24.3)포스코 부사장(구매투자본부장, '21.1~'23.1)포스코 전무(경영전략실장, '19.1~'21.1) 포스코 전무(POSCO-Asia(홍콩)법인장, '18.2~'19.1) 포스코 상무(POSCO-Asia(홍콩)법인장, '16.2~'18.1) 포스코 상무(POSCO-America(미국)법인장, '14.7~'16.1) 경북대 경제/學 ('88)

나. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

국민연금공단
-
김태현
-
-
-
-
-

* 최대주주는 공기업에 해당하여 출자자수는 생략함

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2017년 11월 07일
김성주
-
-
-
-
-

2020년 08월 31일
김용진
-
-
-
-
-

2022년 09월 01일
김태현
-
-
-
-
-

(2) 국민연금공단 개요당사 최대주주의 최대주주인 국민연금공단은 국민연금법 제24조에 의거하여 1987.9.18에 설립되었으며 국민의 노령, 장애 또는 사망에 대하여 연금급여를 실시함으로써 국민의 생활 안정과 복지 증진에 이바지하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

구분
연기금등 전문투자자
국 적
한국

성명(명칭)
한글
국민연금공단
한자(영문)
國民年金公團(National Pension Service)

주소(본점소재지)
전라북도 전주시 덕진구기지로 180 (만성동, 국민연금)
사업자등록번호
219-82-01593

직업(사업내용)
국민연금
발행회사와의 관계
주요주주

업무상연락처 및 담당자
주소
전라북도 전주시 덕진구 기지로 180(만성동)

소속회사
국민연금공단 기금운용본부 (전화) 063-711-0107

(3) 대표자 약력

성명
직책
주요경력
임기

김태현
이사장
예금보험공사 사장금융위원회 금융정책국장, 금융서비스국장, 자본시장국장대통령실 경제수석비서관실 선임행정관재정경제부 사무관, 서기관
3년(2022.9.1~2025.8.31)

(4) 재무현황국민연금공단의 최근 재무현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
국민연금공단

자산총계
228,993

부채총계
584,915

자본총계
(355,922)

매출액
44,544,620

영업이익
3,288

당기순이익
(17,155)

※상기 재무현황은 국민연금공단에서 공개한 가장 최근 자료(2025년 1분기말 기준)입니다.

(5) 사업현황

국민연금공단이 영위하고 있는 주요 사업은 다음과 같습니다.- 가입자에 대한 기록의 관리 및 유지

- 연금보험료의 부과

- 급여의 결정 및 지급

- 가입자, 가입자였던 자, 수급권자 및 수급자를 위한 자금의 대여와 복지 시설의 설치ㆍ운영 등 복지사업

- 가입자 및 가입자였던 자에 대한 기금증식을 위한 자금 대여사업

- 전 국민을 위한 노후준비서비스 사업- 보건복지부장관이 위탁한 기금의 관리ㆍ운용

- 국민연금제도ㆍ재정계산ㆍ기금운용에 관한 조사연구- 국민연금기금 운용 전문인력 양성

- 국민연금에 관한 국제협력

- 그 밖에 국민연금법 또는 다른 법령에 따라 위탁받은 사항

- 그 밖에 국민연금사업에 관하여 보건복지부장관이 위탁하는 사항

※ 기타 국민연금공단의 자세한 사항은 국민연금공단 홈페이지(http://www.nps.or.kr) 및 공공기관 경영정보 공개시스템(http://www.alio.go.kr)을 참고하시기 바랍니다.

다. 최대주주의 변동현황
-해당사항이 없음

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
포스코홀딩스(주)
46,261,601
59.7
-

국민연금공단
4,172,246
5.4
-

우리사주조합
315,870
0.4
-

주) 증권신고서 제출일 현재 확인 가능한 가장 최근 수치입니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
346,809
346,817
99.99
26,146,194
77,463,220
33.75
-

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

- 유가증권시장 (단위: 원, 주)

종 류
'24.11월
'24.12월
'25. 1월
'25. 2월
'25. 3월
'25. 4월

보통주
최 고
241,000
176,000
155,800
153,000
147,500
137,600

최 저
167,600
142,100
137,900
125,000
120,300
114,500

평 균
194,548
158,315
148,044
136,200
137,375
125,255

거래량
일 최고
1,098,353
676,747
890,840
1,361,337
606,367
784,742

일 최저
188,679
211,517
234,548
208,021
141,175
88,880

월 간
9,071,031
6,701,227
7,362,022
9,680,017
7,559,726
6,250,135

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황
(1) 등기임원

(기준일 :
2025년 05월 12일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

엄기천
남
1966.01
대표이사
사내이사
상근
대표이사 사장
경력 : 포스코퓨처엠 에너지소재사업부장학력 : 성균관대 기계설계학 학사
410
-
-
2024.01~
-

정대형
남
1968.04
이사
사내이사
상근
기획지원본부장, 사외이사후보추천위원회 위원
경력 : 포스코퓨처엠 경영기획본부장학력 : 연세대 경영학 학사
-
-
-
2024.04~
-

권오철
남
1958.07
이사
사외이사
비상근
사외이사,사외이사후보추천위원회 위원
경력 : 원익IPS 사외이사학력 : 서울대 무역학과 학사
800
-
-
2022.03~
-

윤태화
남
1960.1
이사
사외이사
비상근
사외이사,감사위원회 위원장,사외이사후보추천위원회 위원
경력 : 가천대 경영대학 경영학부 교수학력 : 연세대 경영학 박사 연세대 경영학 석사 연세대 경영학 학사
155
-
-
2024.03~
-

이복실
여
1961.08
이사
사외이사
비상근
사외이사, 감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원
경력 : 롯데카드 사외이사학력 : University of Southern California(교육학 박사) University of Southern California(교육학 석사) 서울시립대 도시행정학 학사
-
-
-
2024.03~
-

허경욱
남
1955.08
이사
사외이사
비상근
사외이사,감사위원회 위원, 사외이사후보추천위원회 위원장
경력 : 법무법인 태평양 고문학력 : Stanford University 경영학 석사 서울대 경영학 학사
-
-
-
2025.03~
-

천성래
남
1963.01
이사
사외이사
비상근
기타비상무이사
경력 : 포스코홀딩스 사업시너지본부장학력 : 경북대 무역학 학사
-
-
-
2025.03~
-

* 상기임원중 엄기천 대표이사, 정대형 사내이사, 천성래 기타비상무이사 임기는 2026년 정기주주총회시까지 입니다. * 권오철 사외이사, 윤태화 사외이사, 이복실 사외이사의 임기는 2026년 정기주주총회시까지, 허경욱 사외이사의 임기는 2027년 정기주주총회시까지 입니다.

(2) 미등기임원

(기준일 :
2025년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

홍영준
남
1965.06
임원
미등기
상근
기술연구소장
경력 : 포스코홀딩스 이차전지소재연구소장학력 : University of New South Wales 무기재료학 박사 서울대 공업화학 석사 서울대 공업화학 학사
140
-
-
2025.01~
-

윤태일
남
1967.10
임원
미등기
상근
에너지소재사업본부장
경력 : 포스코퓨처엠 기술품질투자실장학력 : KAIST MBA 연세대 세라믹공학 석사 연세대 세라믹공학 학사
120
-
-
2024.01~
-

김인곤
남
1967.06
임원
미등기
상근
기초소재사업본부장

경력 : 포스코MC머티리얼즈 탄소소재생산실장
학력 : 포항공과대 화학 석사 전남대 화공학 학사

688
-
-
2025.01~
-

이영춘
남
1969.01
임원
미등기
상근
안전보건환경센터장(CSEO)

경력 : 포스코 광양제철소 후판부장
학력 : 포항공대 철강학 석사
성균관대 금속학 학사

-
-
-
2025.01~
-

조남진
남
1966.07
임원
미등기
상근
정도경영실장

경력 : 포스코A&C 경영기획실장
학력 : Boston College MBA
서강대 영어영문학 학사

-
-
-
2024.01~
-

김성태
남
1973.11
임원
미등기
상근
경영기획실장
경력 : 포스코홀딩스 P-Argentina 경영기획실장학력 : University of Michigan MBA 서울대 경제학 학사
300
-
-
2025.01~
-

한미향
여
1968.04
임원
미등기
상근
커뮤니케이션실장
경력 : 포스코홀딩스 커뮤니케이션팀 홍보담당학력 : 상명대 행정학 학사
-
-
-
2025.01~
-

조은구
남
1966.02
임원
미등기
상근
구매계약실장
경력 : 포스코 GYR테크 경영지원실장학력 : 서강대 정치외교학 학사
557
-
-
2025.01~
-

박정엽
남
1968.02
임원
미등기
상근
글로벌노재사업실장
경력 : 포스코퓨처엠 포항제강노재부장학력 : 경남대 화학공학 학사
2,000
-
-
2025.01~
-

나상권
남
1969.04
임원
미등기
상근
에너지소재기획실장
경력 : 포스코홀딩스 친환경엔지니어링연구센터 연구위원학력 : 아이오와주립대학 우주항공공학 박사 한양대 기계공학 석사 한양대 기계공학 학사
-
-
-
2025.01~
-

노호섭
남
1968.08
임원
미등기
상근
포항양극소재실장
경력 : 포스코 P-Vietnam 생산실장학력 : 부산대 기계설계학 학사
-
-
-
2025.01~
-

조용문
남
1965.09
임원
미등기
상근
음극소재실장
경력 : 포스코퓨처엠 기초소재연구소장학력 : 부산대 무기재료공학 석사 부산대 무기재료공학 학사
624
-
-
2020.01~
-

손승락
남
1971.01
임원
미등기
상근
ULTIUM CAM 법인장
경력 : 포스코(포항) 열연부장학력 : 카네기멜런대 금속재료학 석사 서울대 금속학 학사
-
-
-
2024.07~
-

* 상기 미등기임원의 임기는 2026년 정기 인사시 까지입니다.
※ 결산일 이후 기준

(기준일 :
2025년 05월 13일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

홍영준
남
1965.06
임원
미등기
상근
기술연구소장
경력 : 포스코홀딩스 이차전지소재연구소장학력 : University of New South Wales 무기재료학 박사 서울대 공업화학 석사 서울대 공업화학 학사
140
-
-
2025.01~
-

윤태일
남
1967.10
임원
미등기
상근
에너지소재사업본부장
경력 : 포스코퓨처엠 기술품질투자실장학력 : KAIST MBA 연세대 세라믹공학 석사 연세대 세라믹공학 학사
120
-
-
2024.01~
-

김인곤
남
1967.06
임원
미등기
상근
기초소재사업본부장

경력 : 포스코MC머티리얼즈 탄소소재생산실장
학력 : 포항공과대 화학 석사 전남대 화공학 학사

688
-
-
2025.01~
-

이영춘
남
1969.01
임원
미등기
상근
안전보건환경센터장(CSEO)

경력 : 포스코 광양제철소 후판부장
학력 : 포항공대 철강학 석사
성균관대 금속학 학사

-
-
-
2025.01~
-

조남진
남
1966.07
임원
미등기
상근
정도경영실장

경력 : 포스코A&C 경영기획실장
학력 : Boston College MBA
서강대 영어영문학 학사

-
-
-
2024.01~
-

김성태
남
1973.11
임원
미등기
상근
경영기획실장
경력 : 포스코홀딩스 P-Argentina 경영기획실장학력 : University of Michigan MBA 서울대 경제학 학사
300
-
-
2025.01~
-

한미향
여
1968.04
임원
미등기
상근
커뮤니케이션실장
경력 : 포스코홀딩스 커뮤니케이션팀 홍보담당학력 : 상명대 행정학 학사
-
-
-
2025.01~
-

조은구
남
1966.02
임원
미등기
상근
구매계약실장
경력 : 포스코 GYR테크 경영지원실장학력 : 서강대 정치외교학 학사
1,303
-
-
2025.01~
-

박정엽
남
1968.02
임원
미등기
상근
글로벌노재사업실장
경력 : 포스코퓨처엠 포항제강노재부장학력 : 경남대 화학공학 학사
2,000
-
-
2025.01~
-

나상권
남
1969.04
임원
미등기
상근
에너지소재기획실장
경력 : 포스코홀딩스 친환경엔지니어링연구센터 연구위원학력 : 아이오와주립대학 우주항공공학 박사 한양대 기계공학 석사 한양대 기계공학 학사
-
-
-
2025.01~
-

노호섭
남
1968.08
임원
미등기
상근
포항양극소재실장
경력 : 포스코 P-Vietnam 생산실장학력 : 부산대 기계설계학 학사
-
-
-
2025.01~
-

조용문
남
1965.09
임원
미등기
상근
음극소재실장
경력 : 포스코퓨처엠 기초소재연구소장학력 : 부산대 무기재료공학 석사 부산대 무기재료공학 학사
624
-
-
2020.01~
-

손승락
남
1971.01
임원
미등기
상근
ULTIUM CAM 법인장
경력 : 포스코(포항) 열연부장학력 : 카네기멜런대 금속재료학 석사 서울대 금속학 학사
-
-
-
2024.07~
-

* 상기 미등기임원의 임기는 2026년 정기 인사시 까지입니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

공통
남
2,471
0
362
0
2,833
8.4
239,596
90
1,586
148
1,734
-

공통
여
189
0
23
0
212
6.1
14,642
72
-

합 계
2,660
0
385
0
3,045
8.2
254,238
89
-

※ 미등기임원을 포함한 수치입니다.

※ 직원수는 2024년 12월말 재직 중인 직원이며, '1인 평균 급여액'은 사업연도 개시일로부터 공시서류작성기준일까지의 월별 평균 급여액의 합으로 기재하되, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈 값 입니다.

※ 평균 근속연수는 자사 근속연수 기준입니다. (단, 포스코그룹사 근속연수는 포함)

※ 연간급여 총액은 소득세법에 따라 근로소득으로 볼 수 있는 모든 금액을 포함했습니다.
다. 육아지원제도 사용 현황
(단위 : 명, %)

구분
당기(제54기)
전기(제53기)
전전기(제52기)

육아휴직 사용자수(남)
30
27
24

육아휴직 사용자수(여)
17
12
17

육아휴직 사용자수(전체)
47
39
41

육아휴직 사용률(남)
12.6%
17.7%
9.4%

육아휴직 사용률(여)
85.7%
100.0%
100.0%

육아휴직 사용률(전체)
17.6%
21.7%
13.0%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
19
13
11

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
5
7
6

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
24
20
17

육아기 단축근무제 사용자 수
4
18
7

배우자 출산휴가 사용자 수
448
377
366

※ 육아휴직 사용률 계산법 산식에 대한 설명: 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자

라. 유연근무제도 사용 현황
(단위 : 명)

구분
당기(제54기)
전기(제53기)
전전기(제52기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
130
94
65

선택근무제 사용자 수
0
0
0

원격근무제(재택근무포함) 사용자 수
1
2
4

※ 유연근무제 활용 여부에 대한 설명: 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근 무 포함) 중 1개 이상 제도의 도입ㆍ활용 여부
※ 선택근무제에 대한 설명: 1개월(신상품ㆍ신기술의 연구개발 업무는 3개월)이내의
정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서
근무의 시작ㆍ종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
21
12,631
364
-

※ 인원수 : 2024년 12월 31일 현재 재직중인 미등기임원 수

※ 연간급여총액 : 2024년 1월 1일부터 12월 31일까지 재직한 모든 미등기임원에게 지급한 보수총액(퇴직한 임원의 퇴직금 포함) * 2024년 12월 31일 이전 퇴임한 미등기임원에게 지급한 보수를 포함했으며, 국내에서 근로소득이 발생하지 않은 급여는 제외함 ※ 분기 중 승진 등 직급의 변경이 있을 경우 2024년 12월말 기준 직급으로 인원 산정하였습니다. 단, 급여 총액 및 평균 산정시엔 4분기 내 퇴직자까지 포함하였습니다.
※
1인평균 급여액 :
2024년 월별 미등기임원 1인당 평균보수액의 합

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
9
3,600
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
2,060
235
퇴임임원 포함

※ 인원수 : 2024년 12월 31일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수※ 보수총액 : 2024년 1월1일부터 12월31일까지 재직한 모든 이사(감사위원)에게 지급한 보수총액 (2024년 12월 31일 이전 퇴임한 이사 및 감사위원에게 지급한 보수 포함)이며, 퇴직금 미포함 된 금액임 ※ 1인당 평균보수액 : 2024년 월별 이사(감사위원) 1인당 평균보수액의 합

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,599
446
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
175
87
-

감사위원회 위원
3
286
90
-

감사
-
-
-
-

※ 인원수 : 2024년 12월31일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수 (*기타비상무이사는 등기이사에 포함)※ 보수총액 : 2024년 1월1일부터 12월31일까지 재직한 모든 이사(감사위원)에게 지급한 보수총액 (2024년 12월 31일 이전 퇴임한 이사 및 감사위원에게 지급한 보수 포함)이며, 퇴직금 미포함 된 금액임 ※ 1인당 평균보수액 : 2024년 월별 이사(감사위원) 1인당 평균보수액의 합

3. 이사ㆍ감사의 보수지급 기준○ 등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

- 기본연봉 : 이사보수기준에 의거, 직급과 위임업무의 성격/책임 등을 고려하여 차등 지급

- 성과연봉 : 이사보수기준에 의거,

회사 및 개인 실적을 고려하여 기본연봉 한도 내 지급 가능하며
,

회사경영목표 초과성과
달성시 이사회 결의를 통해 추가 인센티브를 지급할 수 있음

- 복리후생 : 임원 건강검진, 단체상해보험 등의 처우를 제공

○ 사외이사
(감사위원회 위원 제외)

- 급여 : 이사보수기준에 따라 위임업무의 역할, 책임 등을 고려하여 지급

- 복리후생 : 건강검진, 단체상해보험 등의 처우를 제공

○ 감사위원회 위원

- 급여: 이사보수기준에 따라 위임업무의 역할, 책임 등을 고려하여 지급

- 복리후생 : 건강검진, 단체상해보험 등의 처우를 제공

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

유병옥
대표이사
506
-

김준형*
대표이사 사장(前), 이사(기타비상무이사)
622
-

*
2024년 3월 퇴임한 등기임원으로 보수총액에는 퇴직금이 포함되어 있음

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

유병옥
근로소득
급여
246
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(대표이사 사장), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 기본연봉 월할액을 5~12월 31백만원 지급하였음

상여
256
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가 50%와 여타 경영활동에 대한 정성평가 50%로 평가하여 결정함. ㆍ정량평가(50%) : 매출액(10%), 영업이익(15%), 영업현금흐름(10%), ROIC(5%), ROE(5%), 주가상승률(5%) ㆍ정성평가(50%) : 전략기여도(15%), 경쟁력제고(15%), ESG/윤리경영(7.5%), 조직문화(7.5%), Risk 관리(5%) * '24년 매출액(3조7천억), 영업이익(7억), 생산능력 확대 및 수주확대로 사업 경쟁력 강화에 기여. [기초소재] 핵심기술 내재화와 설비개선을 통한 생산능력 증대로 본원 사업 경쟁력 강화 [에너지소재] 차세대 제품 본격양산과 조업역량 강화, 품질 집중관리를 통한 생산능력 제고 [ESG] 글로벌 ESG트렌드에 부합하는 ESG실천 강화로 기업가치 제고 및 지속가능경영 확보 [조직문화] 외부 우수인력 확보 및 내부 인력 직무역량 강화로 인적경쟁력 제고- 회사는 대내외 활동 지원을 위해 활동수당을 월 정액 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
4
- 건강검진비, 상해질병보험 등으로 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김준형
근로소득
급여
139
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(대표이사 사장), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 기본연봉 월할액을 1~3월 36백만원, 4월 31백만원 지급하였음

상여
190
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가와 경영활동에 대한 정성평가로 평가하여 결정함. '24년 1분기에는 '23년 경영실적 등을 기반으로 영업이익(5%), 매출액(10%), ROIC(5%), 생산Capa(15%), 주가상승률(5%)로 구성된 정량평가(40%)와 해외진출 로드맵/차세대 제품개발/기업이미지 제고/원가경쟁력 강화로 구성된 정성평가(60%) 항목에 대해 평가하여 성과금의 일부를 지급하였음.- 회사는 대내외 활동 지원을 위해 활동수당을 월 정액 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
94
- 임원 퇴직소득금액 한도초과액 포함

퇴직소득
199
- 임원 퇴직금 규정에 따라 기준연봉과 근속기간을 고려하여 산출하였음.

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정대헌**

사업부장(
前)

1,193
-

김준형*

대표이사 사장(
前), 이사(기타비상무이사)

622
-

윤덕일

사장보좌역(
前)

619
-

서영현**

사업부장(
前)

606
-

윤영주***

마케팅실장(
前)

525
-

* 2024년 3월 퇴임한 등기임원으로 보수총액에는 퇴직금이 포함되어 있음** 2024년 1월 퇴임한 미등기임원으로 보수총액에는 퇴직금이 포함되어 있음*** 2024년 4월 퇴임한 미등기임원으로 보수총액에는 퇴직금이 포함되어 있음

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정대헌
근로소득
급여
27
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(부사장), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 1월 27백만원 지급하였음.

상여
97
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가와 경영활동에 대한 정성평가로 평가하여 결정함. '23년 경영실적 등을 기반으로 영업이익(5%), 매출액(10%), ROIC(5%), 생산Capa(15%), 주가상승률(5%)로 구성된 정량평가(40%)와 해외진출 로드맵/차세대 제품개발/기업이미지 제고/원가경쟁력 강화로 구성된 정성평가(60%) 항목에 대해 평가하여 성과금의 일부를 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
1,069
- 임원 퇴직금 규정에 따라 기준연봉과 근속기간을 고려하여 산출하였음.

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김준형
근로소득
급여
139
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(대표이사 사장), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 기본연봉 월할액을 1~3월 36백만원, 4월 31백만원 지급하였음

상여
190
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가와 경영활동에 대한 정성평가로 평가하여 결정함. '24년 1분기에는 '23년 경영실적 등을 기반으로 영업이익(5%), 매출액(10%), ROIC(5%), 생산Capa(15%), 주가상승률(5%)로 구성된 정량평가(40%)와 해외진출 로드맵/차세대 제품개발/기업이미지 제고/원가경쟁력 강화로 구성된 정성평가(60%) 항목에 대해 평가하여 성과금의 일부를 지급하였음.- 회사는 대내외 활동 지원을 위해 활동수당을 월 정액 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
94
- 임원 퇴직소득금액 한도초과액 포함

퇴직소득
199
- 임원 퇴직금 규정에 따라 기준연봉과 근속기간을 고려하여 산출하였음.

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

윤덕일
근로소득
급여
303
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(사내이사 부사장, 미등기임원 부사장), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 기본연봉 월할액을 1~3월 31백만원, 4월 26백만원, 5~12월 23백만원 지급하였음

상여
309
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가 50%와 여타 경영활동에 대한 정성평가 50%로 평가하여 결정함. ㆍ정량평가(50%) : 매출액(10%), 영업이익(15%), 영업현금흐름(10%), ROIC(5%), ROE(5%), 주가상승률(5%) ㆍ정성평가(50%) : 전략기여도(15%), 경쟁력제고(15%), ESG/윤리경영(7.5%), 조직문화(7.5%), Risk 관리(5%) * '24년 매출액(3조7천억), 영업이익(7억), 생산능력 확대 및 수주확대로 사업 경쟁력 강화에 기여. [기초소재] 핵심기술 내재화와 설비개선을 통한 생산능력 증대로 본원 사업 경쟁력 강화 [에너지소재] 차세대 제품 본격양산과 조업역량 강화, 품질 집중관리를 통한 생산능력 제고 [ESG] 글로벌 ESG트렌드에 부합하는 ESG실천 강화로 기업가치 제고 및 지속가능경영 확보 [조직문화] 외부 우수인력 확보 및 내부 인력 직무역량 강화로 인적경쟁력 제고- 회사는 대내외 활동 지원을 위해 활동수당을 월 정액 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
7
- 건강검진비, 상해질병보험 등으로 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

서영현
근로소득
급여
23
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(전무), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 1월 23백만원 지급하였음

상여
99
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가와 경영활동에 대한 정성평가로 평가하여 결정함. '23년 경영실적 등을 기반으로 영업이익(5%), 매출액(10%), ROIC(5%), 생산Capa(15%), 주가상승률(5%)로 구성된 정량평가(40%)와 해외진출 로드맵/차세대 제품개발/기업이미지 제고/원가경쟁력 강화로 구성된 정성평가(60%) 항목에 대해 평가하여 성과금의 일부를 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
484
- 임원 퇴직금 규정에 따라 기준연봉과 근속기간을 고려하여 산출하였음.

기타소득
-
-

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

윤영주
근로소득
급여
89
- 임원보수기준(이사회 결의)에 따라 직위(전무), 위임업무의 책임과 역할 등을 고려하여 1~3월 23백만원, 4월 21백만원 지급하였음

상여
153
- 임원보수기준에 따라 성과급 지급규모는 재무성과에 따른 정량평가와 경영활동에 대한 정성평가로 평가하여 결정함. '23년 경영실적 등을 기반으로 영업이익(5%), 매출액(10%), ROIC(5%), 생산Capa(15%), 주가상승률(5%)로 구성된 정량평가(40%)와 해외진출 로드맵/차세대 제품개발/기업이미지 제고/원가경쟁력 강화로 구성된 정성평가(60%) 항목에 대해 평가하여 성과금의 일부를 지급하였음.- 회사는 대내외 활동 지원을 위해 활동수당을 월 정액 지급하였음.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
3
- 임원 퇴직소득금액 한도초과액 포함

퇴직소득
280
- 임원 퇴직금 규정에 따라 기준연봉과 근속기간을 고려하여 산출하였음.

기타소득
-
-

<주식기준보상제도 운영현황>
당사는 경영성과에 대한 보상 및 기업가치 제고, 우수인재 확보 및 유지를 위해 이사회 결의를 거쳐 임직원에게 자기주식을 지급할 수 있습니다.

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 주)

1. 부여한 인원수
- 105명

2. 부여한 주식 등의 총수
- 1,542 주

3. 당기중 지급 주식 등의 총수
- 1,542 주

4. 공시대상기간중 누적 지급 주식 등의 총수
- 5,374 주

5. 미지급 주식 등의 총수
- 20 주

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)
당사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따라「기업집단 포스코」에 속한 계열회사입니다. 2024년 말 기준으로 기업집단 포스코에는 총 50개의 국내 계열회사가 있으며, 이 중 상장사는 6개사, 비상장사는 44개사입니다.

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

포스코
6
44
50

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사에 관한 사항

(기준일 : 2024년 12월 31일)

회사명
포스코홀딩스(주)
(주)포스코
(주)포스코이앤씨
(주)포스코인터내셔널
비고

지분율
지분율
지분율
지분율

포스코홀딩스(주)
-
-
-
-
(학)포항공과대학교 2.40%

-
-
-
-
(학)포스코교육재단 0.49%

-
-
-
-
(재)포스코청암재단 0.04%

(주)포스코
100.00%
-
-
-

포스코스틸리온(주)
-
56.87%
-
-

(주)포스코엠텍
-
48.85%
-
-
(재)포스코청암재단 1.80%

(주)포스코휴먼스
-
100.00%
-
-

(주)피엔알
-
70.00%
-
-

(주)엔투비
-
69.32%
-
-

포항특수용접봉(주)
-
50.00%
-
-

(주)포스코피알테크
-
100.00%
-
-

(주)포스코피에스테크
-
100.00%
-
-

(주)포스코피에이치솔루션
-
100.00%
-
-

(주)포스코지와이알테크
-
100.00%
-
-

(주)포스코지와이에스테크
-
100.00%
-
-

(주)포스코지와이솔루션
-
100.00%
-
-

(주)포스코퓨처엠
59.72%
-
-
-
(학)포항공과대학교 2.81%

(주)포스코엠씨머티리얼즈
-
-
-
-
(주)포스코퓨처엠 60.00%

(주)피앤오케미칼
-
-
-
-
(주)포스코퓨처엠 51.00%

(주)포스코디엑스
65.38%
-
-
-
(학)포항공과대학교 0.44%

에스케이태양광발전(주)
-
-
-
-
(주)포스코디엑스 100.00%

(주)포스코인터내셔널
70.71%
-
-
-
(학)포항공과대학교 0.03%

(주)포항에스알디씨
-
-
-
51.00%

(주)포스코모빌리티솔루션
-
-
-
100.00%

(주)이스틸포유
-
-
-
61.12%

(주)탄천이앤이
-
-
-
100.00%

삼척블루파워(주)
-
-
5.00%
29.00%

한국퓨얼셀(주)
-
-
-
100.00%

(주)신안그린에너지
-
-
-
54.53%

에코에너지솔루션(주)
-
-
-
50.00%

엔이에이치(주)
-
-
-
100.00%

(주)포스코이앤씨
52.80%
-
-
-
(학)포항공과대학교 2.07%

우이신설경전철(주)
-
-
27.29%
-
(주)포스코디엑스 10.90%

게일인터내셔널코리아(유)
-
-
29.90%
-

송도개발피엠씨(유)
-
-
100.00%
-

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
-
-
100.00%
-

(주)알앤알물류
-
-
100.00%
-

포스코지에스에코머티리얼즈(주)
51.00%
-
-
-

포스코에이치와이클린메탈(주)
-
-
-
-
포스코지에스에코머티리얼즈(주) 75.00%

(주)포스코와이드
100.00%
-
-
-

(주)포스코경영연구원
100.00%
-
-
-

포스코기술투자(주)
100.00%
-
-
-

포스코플로우(주)
100.00%
-
-
-

(주)에스엔엔씨
49.00%
-
-
-

(주)부산이앤이
70.00%
-
-
-

(주)포스코인재창조원
100.00%
-
-
-

(주)포스코아이에이치
100.00%
-
-
-

포스코필바라리튬솔루션(주)
82.00%
-
-
-

포스코리튬솔루션(주)
100.00%
-
-
-

(주)큐에스원
100.00%
-
-
-

포스코씨앤지알니켈솔루션(주)
60.00%
-
-
-

포스코중타이에어솔루션(주)
75.10%
-
-
-

* 2024.12.31. 현재 포스코 기업집단은 상호출자제한, 채무보증제한 대상입니다.* 지분율은 자기주식을 포함하여 산정하였습니다

※ 주요 변동사항1) 포항공과대학교기술지주(주)- 공정거래법 시행령 개정에 따라 산학연협력기술지주회사 계열편입 영구 제외로 인해 '24.1.8.부 계열제외됨2) (주)에스피에이치- 청산종결로 '24.1.23.부 계열제외됨 3) (주)포스코휴먼스- 지주회사 행위제한 해소를 위해 (주)포스코휴먼스 지분을 보유한 계열회사의 지분을 (주)포스코가 매입함에 따라 지분율 변동 : (주)포스코 75.49%, (주)포스코이앤씨 11.02%, (주)포스코디엑스 6.13%, (주)포스코인터내셔널 4.56%, (주)포스코퓨처엠 2.02%, (주)포스코엠텍 0.78% → (주)포스코 100%4) 포스코씨앤지알니켈솔루션(주)- 포스코홀딩스(주)에서 지분 60% 출자하여 합작법인을 신규 설립함에 따라 '24.3.4.부 계열편입됨5) (주)티에스스틸- (주)포스코인터내셔널이 (주)티에스스틸로부터의 회생채권을 출자전환에 의한 주식(32.44%)으로 취득함에 따라 최다출자자가 되어 '24.6.3.부 계열편입됨6) (주)티에스물류- (주)티에스스틸이 (주)티에스물류의 지분을 100% 보유하고 있음에 따라 '24.5.13.부 계열편입됨7) 포스코에이치와이클린메탈(주)- 포스코에이치와이클린메탈(주)의 유상증자에 포스코지에스에코머티리얼즈(주)가 참여함에 따라 지분율 변동 : 포스코지에스에코머티리얼즈(주) 65% → 75%, Huayou International Mining Holding Limited 35% → 25%8) 포스코홀딩스(주)- 2024년 3분기 자기주식 소각으로 회사의 발행 주식총수가 84,571,230주에서 82,624,377주로 감소함에 따라 지분율 변동 : (학)포항공과대학교(2.34% → 2.40%), (학)포스코교육재단(0.48% → 0.49%)9) 에스케이태양광발전(주)- (주)포스코디엑스가 에스케이태양광발전㈜의 대출원리금을 대위변제한 후 에스케이태양광발전㈜ 지분 100%를 취득함으로써 '24.8.1.부 계열편입됨10) (주)포스코디엑스- (학)포항공과대학교의 (주)포스코디엑스 지분매각으로 지분율 변동 : 0.78% → 0.44%11) (주)포스코인터내셔널- (학)포항공과대학교의 (주)포스코인터내셔널 지분매각으로 지분율 변동 : 0.10%→ 0.03%12) 포스코중타이에어솔루션(주)- 포스코홀딩스(주)가 합작법인 포스코중타이에어솔루션(주) 신규 설립에 참여하여 지분 75.1%를 취득함에 따라 '24.10.2.부 계열편입됨

13) (주)알앤알물류- (주)포스코이앤씨가 (주)알앤알물류의 대출원리금을 대위변제한 후 (주)알앤알물류지분 100%를 취득함으로써 '24.10.2.부 계열편입됨14) (주)티에스스틸- (주)포스코인터내셔널의 (주)티에스스틸 지분 32.44%를 외부에 매각함에 따라 '24.12.12.부 계열제외됨15) (주)티에스물류- (주)티에스스틸의 계열제외로 인해 그 자회사 (주)티에스물류가 '24.12.12.부 계열제외됨

※ 공시기준일 이후 주요 변동사항
1) 에스케이태양광발전(주)- '25.1.10.부 에스케이태양광발전(주)의 사명이 에이치씨태양광발전(주)으로 변경됨2) (주)피앤오케미칼- (주)포스코퓨처엠 이사회('24.8.24)에서 (주)피앤오케미칼 지분 전량을 (주)OCI에 매각하기로 결정함에 따라 지분율 변동 예정 : (주)포스코퓨처엠 51%, (주)OCI 49% → (주)OCI 100%3) 포스코씨앤지알니켈솔루션(주)- 포스코씨앤지알니켈솔루션(주)은 주주총회('25.2.11)에서 해산을 결의함에 따라 청산절차 진행

4) 엔이에이치(주)- (주)포스코인터내셔널이 이사회('25.2.3)에서 엔이에이치(주)를 흡수합병하기로 결정함 (합병기일: '25.4.28)5) (주)포스코디엑스

- (학)포항공과대학교의 (주)포스코디엑스 지분 전량을 외부에 매각함에 따라 지분율변동: 0.44% → 0%6) (주)포스코인터내셔널- (학)포항공과대학교의 (주)포스코인터내셔널 지분 전량을 외부에 매각함에 따라 지분율 변동: 0.03% → 0%

다. 계통도

출자회사 ＼ 피출자회사
포스코홀딩스(주)
(주)포스코
(주)포스코이앤씨
(주)포스코인터내셔널
(주)포스코퓨처엠
(주)포스코디엑스
포스코지에스에코머티리얼즈(주)

포스코홀딩스(주)
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코스틸리온(주)
-
56.87
-
-
-
-
-

(주)포스코엠텍
-
48.85
-
-
-
-
-

(주)포스코휴먼스
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)피엔알
-
70.00
-
-
-
-
-

(주)엔투비
-
69.32
-
-
-
-
-

포항특수용접봉(주)
-
50.00
-
-
-
-
-

(주)포스코피알테크
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코피에스테크
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코피에이치솔루션
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코지와이알테크
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코지와이에스테크
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코지와이솔루션
-
100.00
-
-
-
-
-

(주)포스코퓨처엠
59.72
-
-
-
-
-
-

(주)포스코엠씨머티리얼즈
-
-
-
-
60.00
-
-

(주)피앤오케미칼
-
-
-
-
51.00
-
-

(주)포스코디엑스
65.38
-
-
-
-
-
-

에스케이태양광발전(주)
-
-
-
-
-
100.00
-

(주)포스코인터내셔널
70.71
-
-
-
-
-
-

(주)포항에스알디씨
-
-
-
51.00
-
-
-

(주)포스코모빌리티솔루션
-
-
-
100.00
-
-
-

(주)이스틸포유
-
-
-
61.12
-
-
-

(주)탄천이앤이
-
-
-
100.00
-
-
-

삼척블루파워(주)
-
-
5.00
29.00
-
-
-

한국퓨얼셀(주)
-
-
-
100.00
-
-
-

(주)신안그린에너지
-
-
-
54.53
-
-
-

에코에너지솔루션(주)
-
-
-
50.00
-
-
-

엔이에이치(주)
-
-
-
100.00
-
-
-

(주)포스코이앤씨
52.80
-
-
-
-
-
-

우이신설경전철(주)
-
-
27.29
-
-
10.90
-

게일인터내셔널코리아(유)
-
-
29.90
-
-
-
-

송도개발피엠씨(유)
-
-
100.00
-
-
-
-

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
-
-
100.00
-
-
-
-

(주)알앤알물류
-
-
100.00
-
-
-
-

포스코지에스에코머티리얼즈(주)
51.00
-
-
-
-
-
-

(주)포스코와이드
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코에이치와이클린메탈(주)
-
-
-
-
-
-
75.00

(주)포스코경영연구원
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코기술투자(주)
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코플로우(주)
100.00
-
-
-
-
-
-

(주)에스엔엔씨
49.00
-
-
-
-
-
-

(주)부산이앤이
70.00
-
-
-
-
-
-

(주)포스코인재창조원
100.00
-
-
-
-
-
-

(주)포스코아이에이치
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코필바라리튬솔루션(주)
82.00
-
-
-
-
-
-

포스코리튬솔루션(주)
100.00
-
-
-
-
-
-

(주)큐에스원
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코씨앤지알니켈솔루션(주)
60.00
-
-
-
-
-
-

포스코중타이에어솔루션(주)
75.10
-
-
-
-
-
-

※ 2024.12.31. 현재 포스코 기업집단은 상호출자제한, 채무보증제한 대상입니다.※ 지분율은 자기주식을 포함하여 산정하였습니다.
라. 포스코퓨처엠 임원의 계열회사 임원 겸직현황
(기준일: 2024년 12월 31일)

구분
겸직현황
비고

성명
직위
회사명
직위

정연수
임원
㈜포스코엠씨머티리얼즈
기타비상무이사
비상근

조남진
임원
㈜포스코엠씨머티리얼즈
감사
비상근

김준형
기타비상무이사
포스코홀딩스(주)
부사장(사내이사)
상근

마. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
14
14
926,259,558
442,473,573
-97,649,247
1,271,083,884

일반투자
-
3
3
859,616
-278,663
-
580,953

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
17
17
927,119,174
442,194,910
-97,649,247
1,271,664,837

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등- 채무보증 현황'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '2.우발부채 등에 관한 사항'의 '다. 채무보증 현황'를 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등 (단위 : 억원)

거래상대방(회사와의 관계)
거래종류
거래기간
거래금액(억원)

포스코홀딩스(주)(최대주주)
신종자본증권 발행
2024.12.18~2054.12.18
5,000

*자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석'의 '24.신종자본증권'을 참조하시기 바랍니다.

3. 대주주와의 영업거래 (단위 : 억원)

거래상대방(회사와의 관계)
거래종류
거래기간
거래금액(억원)
비율(%)

포스코홀딩스(주)(최대주주)
매출 등
2025.01.01~2025.03.31
0
0.0

포스코홀딩스(주)(최대주주)
매입 등
2025.01.01~2025.03.31
21
0.2

* 상기 비율은 2025년 당기 누적기준 연결기준 매출액 8,454억원(한국채택국제회계기준에 의한 연결 매출액) 대비 비율입니다.* 상기 거래금액은 한국채택국제회계기준을 적용한 지배회사의 연결재무제표 기준입니다.4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

- 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석'의 '36.특수관계자'를 참조하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 단일판매ㆍ공급계약체결 공시 관련 진행상황

(단위 : 백만원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매·공급금액
대금수령금액

당기
누적
당기
누적

2022-07-28
계약명: EV용 하이니켈계 NCM 양극소재 중장기 공급계약 체결
13,769,667
1,066,624
2,396,345
1,395,675
2,279,480

계약상대: General Motors

계약기간: 2023-01-01 ~ 2025-12-31

2022-08-25
계약명: ESS용 양극소재 중장기 공급계약 체결
1,051,702
11,881
106,652
21,262
106,652

계약기간: 2022-08-24 ~ 2026-08-23

2022-12-05
계약명: EV용 인조흑연 음극재 중장기 공급계약
939,347
132
249
132
249

계약상대: Ultium Cells

계약기간: 2023-01-01 ~ 2028-12-31

2023-01-30
계약명: 전기차용 하이니켈계 NCA 양극소재 중장기 공급계약 체결
40,026,151
450,011
548,960
406,072
505,020

계약상대: 삼성SDI

계약기간: 2023-01-30 ~ 2032-12-31

2023-04-26
계약명: 전기차용 양극소재 중장기 공급계약 체결
30,259,519
549,950
2,071,638
478,142
1,987,089

계약상대: LG에너지솔루션

계약기간: 2023-04-26 ~ 2029-12-31

2023-12-18
계약명: 2023년 포항제철소 연와보수 협력 작업
83,325
37,794
77,968
37,794
77,968

계약상대: (주)포스코

계약기간: 2023-07-01 ~ 2024-06-30

2023-12-18
계약명: 2023년 광양제철소 연와보수 협력 작업
88,584
46,770
94,559
46,770
94,559

계약상대: (주)포스코

계약기간: 2023-07-01 ~ 2024-06-30

2023-12-28
계약명: 생석회/석회석/백운석류 판매
425,839
393,832
393,832
393,832
393,832

계약상대: (주)포스코

계약기간: 2024-01-01 ~ 2024-12-31

2024-09-11
계약명: EV용 하이니켈 양극재 공급
1,845,370
0
0
0
0

계약상대: 이차전지 제조사

주1) 계약금액은
적용 환율
및 원재료 가격 변동 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 계약금액, 공급물량, 계약기간 등의 조건은 고객과의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등당사는 발생한 소송 및 규제기관의 조사 등이 진행 중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 당사의 경영진은 이러한 소송 등의 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.그 밖의 우발부채 및 약정사항에 대해서는 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항이 없음다. 채무보증 현황

당분기말 현재 당사가 특수관계자 등의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자 등으로부터 제공받고 있는 담보및 지급보증은 없습니다.

(단위: CAD)

특수관계 구분
회사명
보증처
지급보증금액
실행금액
보증기간
비고

종속기업
ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
Investissement Quebec,Strategic Innovation Fund
299,562,500
232,265,400
2023-10-30 ~ 2035-10-01
지급보증

라. 채무인수약정 현황- 해당사항이 없음마. 그 밖의 우발채무 등그 밖의 우발부채 및 약정사항과 관련해서는 'III. 재무에 관한 사항'의

'3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

(1) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류 중인 소송사건은 2건(청구금액 : 200,880천원)이며, 원고로 진행 중인 소송사건은 없습니다.

주요 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액
진행상황

서울남부지방법원
이정하
당사
운송대금 청구
880
기일 추후 지정

대구지방법원 포항지원
영진엔지니어링 주식회사
당사
공사대금 청구
200,000
1회 변론

당분기말 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측 할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 연결재무제표에 반영하지 않았습니다.

(2) 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공자
내 용
금 액

지급보증
서울보증보험
계약이행 및 하자이행 보증금
36,117,757

(3) 종속기업인 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM은 PT.Krakatau Posco와 연간 208,496톤의 생석회 및 38,116톤의 분석회석 판매계약을 체결하였습니다. 또한 PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM이 동 생석회 생산을 위해 제조한 설비는 PT.Krakatau Posco의 사용권자산으로 분류되어, 연결실체는 25,143,388천원(USD 17,145천)의 금융리스채권을 계상하였습니다.(4) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천CNY, 천CAD)

내 역
금융기관
KRW
USD
CNY
CAD

한도금액
실행액
한도금액
실행액
한도금액
실행액
한도금액
실행액

일반대
미즈호은행 등
10,000,000
-
272,500
60,000
-
-
-
-

시설대
신한은행 등
1,210,000,000
670,388,160
-
-
-
-
-
-

무역금융
농협은행 등
60,000,000
-
595,000
-
-
-
-
-

수출지원자금
한국수출입은행
463,000,000
109,606,854
-
-
-
-
-
-

구매자금
한국수출입은행
400,000,000
-
-
-
-
-
-
-

해외투자자금
중국은행 등
310,000,000
310,000,000
170,000
170,000
-
-
-
-

구매전용카드
우리은행
19,000,000
1,094,724
-
-
-
-
-
-

상생파트너론
우리은행
1,000,000
-
-
-
-
-
-
-

지급보증약정
국민은행 등
-
-
50,210
18,059
-
-
-
-

매출채권 팩토링
SC제일은행 등
60,000,000
32,969,000
170,000
6,911
-
-
-
-

일중대출
우리은행
19,700,000
-
-
-
-
-
-
-

운전자금
HSBC은행
-
-
30,000
-
-
-
-
-

운전자금
POSCO ASIA
-
-
-
-
68,000
68,000
-
-

STANDBY L/C
RBC은행
-
-
-
-
-
-
20,000
-

합 계
2,552,700,000
1,124,058,738
1,287,710
254,970
68,000
68,000
20,000
-

(5) 연결실체는 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 증자 계약에서 연결실체의 보유 지분에 대하여 Inner Mongolia Sinuo New Material Technology Co.,Ltd. 최대주주인 국민기술 주식유한회사와 풋콜옵션을 체결하였습니다. 연결실체는 약정된 행사기간 동안 약정된 상황 하에서 약정된 행사가격으로 풋옵션을 행사할 수 있습니다. 국민기술 주식유한회사는 증자 이후 3년간 연결실체가 의무매입수량 총 1천톤을 달성하지 못할 경우에 한해서 연결실체 최초 지분매입시 지불가격에 상응하는 가격으로 콜옵션을 행사할 수 있으며, 이로 인해 연결실체는 보유지분율감소와 더불어 이사회 선임권이 박탈될 수 있습니다.또한, 위 옵션으로 인해 파생상품자산을 계상하고 있습니다.(6) 연결실체는 GM Battery Raw Materials Corporation(이하 GM)과의 GP Shareholders Agreement에 의하여 ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP에 추가출자의무를 보유하고 있습니다. 당분기말 현재 연결실체는 2026년까지 캐피탈콜(Capital Call)방식으로 잔여약정금액 USD 666,061천을 추가 출자할 예정입니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사 ·사법기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적제재금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

24.06.18
대구지방법원포항지원
포스코퓨처엠소속 직원 2인
산업안전보건법 위반 혐의로벌금 부과
벌금1,400만원
○ 관계수급인 근로자 중대재해('21년 3월) 관련 도급인의 안전보건조치 소홀- 업무상과실치사 및 산업안전보건법
유죄 판결 확정, 벌금 납부
○ 개선 조치 완료 후 고용노동부 보고, 유사개소 일제점검 및 보완조치 등 재발방지조치 완료

23.12.15
대구지방법원포항지원
포스코퓨처엠
산업안전보건법 위반 혐의로벌금 부과
벌금100만원
○ 전기 기계기구의 금속제 외함 접지 미실시(믹서기 외함) - 산업안전보건법 제63조
벌금 납부
○ 믹서기 외함 접지조치, 전기 기계기구 감전예방 점검 강화

23.05.11
대구지방법원포항지원
포스코퓨처엠
산업안전보건법 위반 혐의로벌금 부과
벌금1,000만원
○ 관계수급인 근로자 중대재해('21년 3월) 관련 도급인의 안전보건조치 소홀- 산업안전보건법 63조
유죄 판결 확정, 벌금 납부
○ 개선 조치 완료 후 고용노동부 보고, 유사개소 일제점검 및 보완조치 등 재발방지조치 완료

나. 행정기관의 제재현황
1) 공정거래위원회의 제재현황

- 해당사항 없습니다.
2) 기타 행정 · 공공기관의 제재현황

일자
제재기관
처벌 또는조치대상자
처벌 또는 조치내용
금전적 제재금액
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에 대한회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

25.2.25
영산강유역환경청
포스코퓨처엠
대기환경보전법 위반으로 행정처분(경고) 및 과태료
과태료 160만원
○ 대기방지시설에 딸린 기계·기구류 훼손 방치 - 대기환경보전법 제31조제1항제4호
과태료 납부
○ 관청대응 : 방지시설에 딸린 기계·기구류 즉시 수리 ○ 재발방지 [점검] 안전환경그룹 주관 환경방지시설 patrol 강화 (즉시) 전공장 전수점검 및 수평전개 실시 (2.28)

24.11.15
원자력안전위원회
포스코퓨처엠
원자력안전법 위반으로 과태료 부과
과태료 400만원
○ 방사성동위원소 사용장소에서 방사선량률 측정 미실시 - 원자력안전법 제91조 등
과태료 납부
○ 방사선 안전관리규정 개정('24.9.30.) - 방사선량 측정 등 방사선장해 방지 조치에 관한 사항 추가

24.10.24
광주지방고용노동청여수지청
포스코퓨처엠
산업안전보건법 위반으로 과태료 부과
과태료 2,020만원
○ 관리감독자 업무 일부 미수행 등 9건 - 산업안전보건법 제16조 제1항 등
과태료 납부
○ 시정사항에 대한 증빙자료(조치결과서) 제출('24.11.7.)

24.10.22
대구지방환경청
포스코퓨처엠
화학물질관리법 위반으로 행정처분(개선명령)
-
○ 유해화학물질 영업 변경허가 미이행 - 화학물질관리법 제28조제5항
개선완료
○ 관청대응 : 개선명령 이행보고서 제출○ 재발방지 [프로세스] 전사 차원 화학물질 구매 프로세스 강화 (12.5) - 내용: 신규 원료 및 제품(소싱품) 구매요청시 안전환경 사전검토 - 대상 : 화학물질 구매요청부서 및 구매부서 * EP 게시판 공지 및 팝업창 안내 (12.6) [교육] 화학물질 구매 프로세스 강화에 따른 교육 실시 (12.12) - 대상 : 원료구매1그룹, 설비자재구매그룹 [시스템] 사내 화학물질 관리 시스템 도입 검토 ('26년 상반기 구축 완료 예정)

24.9.23
대구지방환경청
포스코퓨처엠
화학물질관리법 위반으로 과태료 부과
과태료 480만원
○ 화학물질 확인명세서 미제출 - 화학물질관리법 제9조제1항
과태료 납부
○ 관청대응 : 화학물질 확인명세서 즉시제출○ 재발방지 [프로세스] 전사 차원 화학물질 구매 프로세스 개선 진행 중 - 내용: 신규 원료 및 제품(소싱품) 구매요청시 안전환경 사전검토 - 대상 : 화학물질 구매요청부서 및 구매부서 [시스템] 사내 화학물질 관리 시스템 도입 검토 ('26년 상반기 구축 완료 예정)

24.7.5
세종시청
포스코퓨처엠
대기환경보전법 위반으로 행정처분(경고) 및 과태료 부과
과태료 160만원

○ 대기방지시설에 딸린 기계
·기구류 훼손 방치 - 대기환경보전법 제31조제1항제4호

과태료 납부
○ 관청대응 : 방지시설 및 기계기구류 정상가동 조치○ 재발방지 [교육] 대수리 후 아크릴 커버 덮개 상부 상태 확인 교육(직영/협력사) [프로세스] 정비 작업 종료 후 가동 전 정상상태 확인 절차 추가(직영) [점검] 지적된 소성로 상부 커버 상태 전수 조사(142개소 확인) [점검] 안전환경그룹 환경설비 체크리스트 추가 및 점검

24.3.29
대구지방환경청
포스코퓨처엠
폐기물관리법 위반으로 폐기물처리 조치명령
-
○ 폐기물 보관기준 위반 - 폐기물관리법 제13조
개선완료
○ 관청대응 : 폐기물처리 조치 이행 결과 보고서 제출○ 재발방지 [시스템] Allbaro 시스템에 인계서 첨부 [점검] 사업장 내 발생 폐기물 용출시험 분석 주기적 실시 [설비개선] 신규폐기물 보관창고 증설 (舊 휘닉스소재 장소) [교육] 폐기물관리법 및 신규폐기물 보관창고에 대한 교육 (04.24, 04.29)

24.3.12
영산강유역환경청
포스코퓨처엠
대기환경보전법 위반으로 행정처분(개선명령)
-
○ 대기오염물질 배출허용기준 초과(먼지) - 대기환경보전법 제33조
개선완료
○ 관청대응 : 개선명령 이행보고서 제출○ 재발방지 [표준] 승온작업시 적정 공기비 유지 및 작업표준 반영 [교육] 소성로(RK,SK) 수리후 승온작업시 TMS 운영관리 방안 관련 교육 및 TMS 운영관리 매뉴얼 재배포 (대상 : 라임공장 교대 운전원).1.23)

24.2.5
영산강유역환경청
포스코퓨처엠
화학물질관리법 위반으로행정처분(경고) 및 과태료 부과
과태료480만원
○ 유해화학물질 취급 도급신고 미이행 - 화학물질관리법 제31조 제1항
과태료 납부
○ 관청대응 : 도급신고서 즉시 제출○ 재발방지 [교육] 도급신고 관련 유관부서 안내('24.04.05) [관리] 도급 발생 시 마다 신고 실시 및 만료일에 따른 업무 스케줄링(지속) - 포스코GYR테크, 포스코GY솔루션, 신방기업 등

23.12.7
전라남도
포스코퓨처엠
대기환경보전법 위반으로 과태료 부과
과태료48만원
○ 신규 대기오염물질 검출(니켈)- 대기환경보전법 제23조 제2항
과태료 납부
○ 신규 대기오염물질 변경신고 완료- 주요 배출시설(소성로) 배출구 대상으로 니켈 항목 추가 측정

23.8.8
영산강유역환경청
포스코퓨처엠
화학물질관리법 위반으로 행정처분(개선명령)
-
○ 유해화학물질 취급시설 관리기준 미준수 - 화학물질관리법 제25조
개선완료
○ 개선명령 이행계획서 제출(08.11)○ 부적합 사용시설 필터 교체 및 누출설비 청소

23.6.19
전라남도
포스코퓨처엠

물환경보전법 위반으로
사용중지

사용중지
○ 특정유해물질의 신규 검출(비소, 셀러늄) - 물환경보전법 제33조 제3항
신규 물질 허가 및 가동개시신고 완료
○ 신규 검출 특정수질유해물질 허가 완료, 가동신고 수리 - 폐수배출시설 설치신고 사업장에서 허가사업장으로 수리 완료

23.6.1
대구지방환경청
포스코퓨처엠
화학물질관리법 위반으로 행정처분(개선명령)
-
○ 유해화학물질 취급시설 시설관리기준 미준수 - 화학물질관리법 제25조
개선완료
○ 개선명령 이행계획서 제출(06.05) ○ 부적합 공정(NPT-2) 정기검사 재수검

23.4.17
전라남도
포스코퓨처엠
물환경보전법 위반으로 과태료 부과
과태료 48만원
○ 폐수처리방법에 관한 변경신고 미이행 - 물환경보전법 제33조 제3항
과태료 납부
○ 폐수배출시설 설치신고증명서 변경신고 수리 완료 - 폐수처리 계통 변경

23.2.22
전라남도
포스코퓨처엠
대기환경보전법 위반으로 행정처분(경고) 및 과태료 부과
과태료160만원
○ 대기오염물질 방지시설 기계 및 기구류 고장, 훼손 방치- 대기환경보전법 제31조 제1항 제4호
과태료 납부
○ 광양 양극재 2공장 집진기 전체 점검 및 보수 완료

2023년 2월, 광양 양극재공장의 대기오염물질 방지시설 기계 및 기구류 방치로 인한 과태료를 부과받아 해당 공장 내 전체 집진기 대상으로 점검 및 보수작업을 통해 추후 발생할 수 있는 대기오염물질 Leak 등의 환경리스크를 저감하기 위한 개선활동을 추진하였습니다.

2023년 2분기, 폐수배출시설 설치신고 사업장인 광양 양극재공장에서 허가 대상 특정수질유해물질이 검출되어 폐수배출시설 설치허가 수리 및 가동개시신고하여 운영 중에 있습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항-
'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석'의 '42.보고기간 후 사건'을 참조하시기 바랍니다.

나. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2024.12.31 )
(단위 : 백만원)

구 분
POSCO FUTURE MATERIALS CANADA INC.
ULTIUM CAM GP INC.
ULTIUM CAM LIMITED PARTNERSHIP
연결조정
연결 후금액

매출액
-
-
-
-
-

내부 매출액
-
-
-
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-

영업손익
(45)
(18)
(8,340)
-
(8,403)

계속사업손익
(496)
(13)
6,492
-
5,983

당기순손익
(496)
(13)
6,492
-
5,983

자산총액
1,080,598
23
1,856,180
(1,080,413)
1,856,388

현금및현금성자산
289
8
51,048
-
51,345

유동자산
298
11
102,275
(101)
102,483

단기금융상품
-
-
-
-
-

부채총액
10
63
582,498
(101)
582,470

자기자본
1,080,588
(40)
1,273,682
(1,080,312)
1,273,918

자본금
987,846
12
1,162,264
(1,162,276)
987,846

감사인
E&Y
E&Y
E&Y
-
-

감사ㆍ검토 의견
감사전
감사전
감사전
-
-

비 고
-
-
-
-
-

다. 합병 등의 사후 정보- 해당사항 없음
라. 녹색경영

구분
주요 내용

온실가스 배출량

당사는 [온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률] 제 12조에 따라계획기간의 총 배출권과 이행연도별 배출권을 할당 받았습니다.1. 배출권거래제 할당대상업체 지정 : 2014년 9월 12일

2. 배출권거래제 3차 계획기간('21~'25) 배출권 할당 : 2020년 12월 24일

구분
2024년 누적 실적(2024.1.1~12.31)

온실가스(천톤)
2,293

에너지(천TJ)
18

기타 주요 사항

당사는 2011년 ISO 14001(환경경영시스템) 인증 획득으로 지속 가능한 미래가치를 창출하는 기업이 되고자 노력하였습니다.- ISO 14001 지속적 운영을 위한 재인증 심사 실시 : 2024년 9~11월(인증유지)

※ 상기 배출량은 당사 산정 결과이며, '25년 6월 환경부 적합성 평가 후 확정 예정.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
2012년 1월
인도네시아 찔레곤
생석회 및 경소백운석생산 판매
47,893

의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)

-

Zhangjiagang PohangRefractories
2005년 7월
중국 장가항시
산업용노재 정비 및 내화물 품질검수
4,242

의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)

-

ZHEJIANG POSCO-HUAYOUESM CO., LTD
2018년 5월
중국 가흥시
양극재 제조 및 판매
313,100

실질지배력
(회계기준서1110호)

O

POSCO FUTURE MATERIALSCANADA INC.
2022년 5월
캐나다 퀘백주
양극재 제조 및 판매 지주회사
1,080,598

의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)

O

ULTIUM CAM GP INC.
2022년 7월
캐나다 퀘백주
양극재 제조 및 판매 투자회사
23

의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)

-

ULTIUM CAM LIMITEDPARTNERSHIP
2022년 7월
캐나다 퀘백주
양극재 제조 및 판매
1,856,180

의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호)

-

* 연결대상 종속회사에 포함되지 않은 공동기업 (주)포스코엠씨머티리얼즈에 대해서는 소유지분율이 60%로 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속회사에서 제외하였습니다.
* 주요종속회사 여부 판단 기준은 직전사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상 또는 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다.* 최근 사업연도말 자산총액은 공시기준일 현재 확인 가능한 최근 사업연도의 연결감사보고서 수치를 활용하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

당사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따라「기업집단 포스코」에 속한 계열회사입니다. 2024년 말 기준으로 기업집단 포스코에는 총 50개의 국내 계열회사가 있으며, 이 중 상장사는 6개사, 비상장사는 44개사입니다.

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
포스코홀딩스(주)
174611-0000741

(주)포스코퓨처엠
174611-0001947

포스코스틸리온(주)
174611-0006492

(주)포스코인터내셔널
110111-2137358

(주)포스코디엑스
110111-0658637

(주)포스코엠텍
174611-0000866

비상장
44
(주)포스코
171711-0171410

(주)부산이앤이
180111-0721109

(주)에스엔엔씨
204611-0023415

(주)엔투비
110111-2059362

우이신설경전철(주)
110111-3792309

(주)포스코와이드
110111-0739841

(주)포스코휴먼스
171711-0085893

(주)포스코이앤씨
174611-0002979

(주)포스코경영연구원
110111-1042350

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
174611-0003448

(주)탄천이앤이
110111-4163690

(주)포항에스알디씨
171711-0091577

(주)피엔알
171711-0076545

포스코플로우(주)
204611-0017575

게일인터내셔널코리아(유)
110114-0047082

포스코기술투자(주)
174611-0029080

포항특수용접봉(주)
171711-0101079

(주)포스코엠씨머티리얼즈
204611-0038977

삼척블루파워(주)
110111-4722438

(주)포스코인재창조원
120111-0745705

(주)포스코아이에이치
110111-6423894

송도개발피엠씨(유)
120114-0011655

한국퓨얼셀(주)
171711-0150638

(주)포스코모빌리티솔루션
161511-0269609

(주)피앤오케미칼
204611-0062322

포스코필바라리튬솔루션(주)
204611-0064930

포스코에이치와이클린메탈(주)
204611-0065029

엔이에이치(주)
204611-0066340

(주)신안그린에너지
205711-0014156

(주)이스틸포유
110111-8246509

에코에너지솔루션(주)
110111-8362892

포스코리튬솔루션(주)
204611-0070226

포스코지에스에코머티리얼즈(주)
110111-8515706

(주)큐에스원
110111-5284479

(주)포스코피알테크
171711-0181253

(주)포스코피에스테크
171711-0181245

(주)포스코피에이치솔루션
171711-0181261

(주)포스코지와이알테크
204611-0071323

(주)포스코지와이에스테크
204611-0071290

(주)포스코지와이솔루션
204611-0071315

포스코씨앤지알니켈솔루션(주)
171711-0186435

에스케이태양광발전(주)
180111-0619891

포스코중타이에어솔루션(주)
204611-0075713

(주)알앤알물류
110111-6371184

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

(주)피앤오케미칼
비상장
2020.07.02
경영참여
53,677,500
10,735,500
51
12,970,681
-
-
-
10,735,500
51
12,970,681
185,178,037
-66,969,838

(주)포스그린
비상장
2010.07.01
경영참여
2,400,000
76,000
19
760,000
-
-
-
76,000
19
760,000
6,765,229
21,135

(주)포스코엠씨머티리얼즈
비상장
2012.10.31
경영참여
115,680,000
11,568,000
60
115,680,000
-
-
-
11,568,000
60
115,680,000
431,090,070
3,197,063

(주)시알이노테크
비상장
2022.01.10
경영참여
4,598,000
919,600
19
4,598,000
-
-
-
919,600
19
4,598,000
27,163,128
-5,476,598

씨앤피신소재테크놀로지 주식회사
비상장
2024.01.18
경영참여
7,100,800
-
0
-
543,112
9,471,200
-
543,112
20
9,471,200
47,653,253
-3,695,691

대한내화물공업협동조합
비상장
1978.02.01
일반투자
6,200
62
-
6,200
-
-
-
62
-
6,200
-
-

건설공제조합
비상장
1989.05.22
일반투자
304,946
371
0.01
574,753
-
-
-
371
0.01
574,753
-
-

(주)포스코휴먼스
비상장
2019.12.12
일반투자
278,640
54,000
2
278,663
-54,000
-278,663
-
-
0
-
22,948,989
763,859

Zhangjiagang Pohang Refractories
비상장
2005.07.13
경영참여
2,330,495
-
51
1,558,905
-
-
-
-
51
1,558,905
3,693,464
162,476

PT.KRAKATAU POSCO FUTUREM
비상장
2012.01.18
경영참여
7,533,312
17,420
80
19,323,902
-
-
-
17,420
80
19,323,902
50,401,648
6,020,554

ZHEJIANG POSCO-HUAYOU ESM
비상장
2022.01.21
경영참여
78,184,823
-
45
108,126,593
-
-
-
-
45
108,126,593
287,827,278
12,994,891

POSCO FUTURE MATERIALSCANADA INC.
비상장
2022.06.24
경영참여
85,027,948
-
100
554,843,242
-
433,002,373
-
-
100
987,845,615
540,791,025
72,317

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
비상장
2011.01.07
경영참여
3,330,000
4,080,000
30
4,476,938
-
-
-
4,080,000
30
4,476,938
42,747,605
878,505

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
비상장
2013.02.22
경영참여
4,350,528
1,656
19
1,344,433
-
-
-
1,656
19
1,344,433
42,284,128
1,764,162

Qingdao ZhongShuoNew Energy Technology Co.,Ltd
비상장
2021.12.16
경영참여
4,927,617
-
13
4,927,617
-
-
-
-
13
4,927,617
49,702,658
1,566,243

Inner Mongolia SinuoNew Material Technology Co.,Ltd
비상장
2022.01.07
경영참여
26,541,177
-
13
-
-
-
-
-
13
-
330,892,330
-23,208,822

ZHEJIANG HUAYOU-POSCO ESM
비상장
2022.01.21
경영참여
82,009,652
-
30
97,649,247
-
-
-97,649,247
-
30
-
304,542,496
-15,533,993

합 계
-
-
927,119,174
-
442,194,910
-97,649,247
-
-
1,271,664,837
2,373,681,338
-87,443,737

* 최근 사업연도 재무 현황은 '23년 감사보고서 상의 별도 수치를 기입하였습니다. 다만, (주)포스그린, (주)시알이노테크, 씨앤피신소재테크놀로지 주식회사는 '24년 연결정산표 상의 수치를 기입하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.