한화에어로스페이스 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20250521)
제출인: 한화에어로스페이스

증권신고서(지분증권)
6.0
한화에어로스페이스

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2025년 05월 21일

회 사 명 :
한화에어로스페이스 주식회사

대 표 이 사 :
손 재 일

본 점 소 재 지 :
경남 창원시 성산구 창원대로 1204(성주동)

(전 화)
055-260-2114

(홈페이지) http://
www.hanwhaaerospace.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
재무실장 (성 명)
박 지 철

(전 화)
02-729-4732

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 :

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 03월 20일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 04월 08일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정제출 요구에 따른 정정(
파란색)

2025년 04월 30일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정제출 요구에 따른 정정(
초록색
)

2025년 05월 14일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

2025년 1분기 분기보고서
제출 등에 따른 정정
(
보라색
)

2025년 05월 21일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)

1차 발행가액 확정에 따른 정정(
빨간색)

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 :
기명식 보통주 4,267,200주

3. 모집 또는 매출금액 : 2,918,764,800,000원(1차 발행가액 기준)

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정

5. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[발행조건확정]증권신고서'는 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 '
굵은 빨간색
'을

사용하였으니 참고하시기 바랍니다.
※
당
사는 2025년 04월 08일 이사회결의를 통해 예정발행가액 기준 유상증자 발행금액을 3.6조원에서 2.3조원으로 변경한 바 있으며(증자 주식 수는 기존 5,950,500주에서 4,267,200주로 감소), 이후 주가상승에 따라 1차 발행가액 기준 유상증자 발행금액은 2.9조원으로 증가하였습니다. 이에 혼선 방지를 위해 신고서 전반적으로 2.3조원으로 기재된 문구에 예정발행가액 기준임을 표시하였으며, 관련 수정의 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

표지

모집 또는 매출총액 :
2,300,020,800,000원

모집 또는 매출총액 :
2,918,764,800,000원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
539,000

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
2,300,020,800,000

확정가액
-

가. 모집 또는 매출조건

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액

684,000

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
2,918,764,800,000

확정가액
-

III. 투자위험요소

3. 기타위험다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 자금의 사용목적가. 자금의 사용목적나. 자금의 세부 사용 내역
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2. 자금의 사용목적라. 유상증자 추진 배경
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,267,200
5,000
539,000
2,300,020,800,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
2,560,320
1,380,012,480,000
인수수수료: 모집총액의 0.25% 中 60%
잔액인수

대표
한국투자증권
보통주
1,706,880
920,008,320,000
인수수수료: 모집총액의 0.25% 中 40%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 01일 ~ 2025년 07월 02일
2025년 07월 09일
2025년 07월 03일
2025년 07월 09일
2025년 05월 23일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 03월 21일
2025년 06월 26일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
700,020,800,000

타법인증권취득자금
1,600,000,000,000

발행제비용
6,747,478,540

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.04.30

【기 타】

1) 금번 한화에어로스페이스(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)입니다.
2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년
06월 26일
)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 우리사주조합 청약은 2025년
07월 01일
1일간, 일반공모 청약은 2025년
07월 04일
과 2025년
07월 07일
2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년
07월 03일
에 당사 및 공동대표주관회사의

인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5)
일반공모 청약은 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 단, 공동대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
8) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 03월 21일부터 2025년
06월 26일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.
10) 당사는 2025년 04월 18일 이사회 결의를 통하여 계열회사인 한화에너지 주식회사(163,037주), Hanwha Impact Partners Inc.(1,171,584주), Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.(380,419주)를 대상으로 하는 제3자배정 유상증자의 진행을 결정하였으며, 2025년 04월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.이에 따라, 당사의 발행주식총수는 47,296,201주로 변경되었으며 현재 본 건 유상증자의 증자비율은 9.02%, 신주배정비율은 1주당 0.0723536478주입니다. 다만, 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점에는 위 제3자배정 유상증자가 진행 및 완료되기 이전으로 당사의 발행주식총수가 45,581,161주였으므로, 본 건 유상증자의 예정발행가액은 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점의 발행주식총수 및 유상증자비율을 기준으로 산정하였습니다. 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 3거래일 전에 확정발행가액이 최종 결정될 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,267,200
5,000
684,000
2,918,764,800,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
2,560,320
1,751,258,880,000
인수수수료: 모집총액의 0.25% 中 60%
잔액인수

대표
한국투자증권
보통주
1,706,880
1,167,505,920,000
인수수수료: 모집총액의 0.25% 中 40%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 07월 01일 ~ 2025년 07월 02일
2025년 07월 09일
2025년 07월 03일
2025년 07월 09일
2025년 05월 23일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 03월 21일
2025년 06월 26일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
700,000,000,000

타법인증권취득자금
2,218,764,800,000

발행제비용
8,405,712,460

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.05.21

【기 타】

1) 금번 한화에어로스페이스(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)입니다.
2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차 발행가액
으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2025년
06월 26일
)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 우리사주조합 청약은 2025년
07월 01일
1일간, 일반공모 청약은 2025년
07월 04일
과 2025년
07월 07일
2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2025년
07월 03일
에 당사 및 공동대표주관회사의

인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5)
일반공모 청약은 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 단, 공동대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
8) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 03월 21일부터 2025년
06월 26일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.
10) 당사는 2025년 04월 18일 이사회 결의를 통하여 계열회사인 한화에너지 주식회사(163,037주), Hanwha Impact Partners Inc.(1,171,584주), Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.(380,419주)를 대상으로 하는 제3자배정 유상증자의 진행을 결정하였으며, 2025년 04월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.이에 따라, 당사의 발행주식총수는 47,296,201주로 변경되었으며 현재 본 건 유상증자의 증자비율은 9.02%, 신주배정비율은 1주당 0.0723536478주입니다. 다만, 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점에는 위 제3자배정 유상증자가 진행 및 완료되기 이전으로 당사의 발행주식총수가 45,581,161주였으므로, 본 건 유상증자의 예정발행가액은 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점의 발행주식총수 및 유상증자비율을 기준으로 산정하였습니다. 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 3거래일 전에 확정발행가액이 최종 결정될 예정입니다.

(주2) 정정 전

당사는 이사회 결의를 통하여
「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」
제165조의6 2항 1호에 의거 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을

체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
4,267,200주
를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
4,267,200
5,000
539,000
2,300,020,800,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 03월 20일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.
예정 발행가액은 2025년 04월 08일 이사회결의일을 기준으로 당시 시점의 유상증자비율(9.36%)을 고려하여 산정하였습니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 예정발행가액의 산출근거
본 증권신고서의 예정발행가액은
이사회결의일 전일(2025년 04월 07일)
을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.
참고로 예정발행가액은 2025년 04월 08일 이사회결의일을 기준으로 당시 시점의 유상증자비율(9.36%)을 고려하여 산정하였습니다.

기준주가(
642,000원) X 【 1 - 할인율(15%) 】

▶ 예정발행가액(
539,000원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(
9.36%) X 할인율(15%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 3거래일 전에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[예정발행가액 산정표
(2025.03.08 ~ 2025.04.07)]

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2025-03-10
702,000
577,521
411,340,763,000

2025-03-11
678,000
408,683
278,271,195,000

2025-03-12
665,000
725,675
491,877,801,000

2025-03-13
707,000
631,379
444,023,890,500

2025-03-14
705,000
294,939
208,019,675,500

2025-03-17
753,000
666,106
497,244,133,000

2025-03-18
764,000
468,996
355,948,820,500

2025-03-19
756,000
390,302
295,423,338,000

2025-03-20
722,000
424,628
308,245,694,500

2025-03-21
628,000
1,813,669
1,143,849,385,500

2025-03-24
675,000
726,087
483,209,912,000

2025-03-25
654,000
349,469
231,748,913,500

2025-03-26
667,000
337,299
221,237,673,500

2025-03-27
663,000
215,109
143,439,516,500

2025-03-28
630,000
304,634
198,067,569,000

2025-03-31
627,000
305,291
191,512,998,500

2025-04-01
673,000
343,029
228,578,210,500

2025-04-02
663,000
297,917
201,495,424,500

2025-04-03
697,000
427,177
293,533,859,000

2025-04-04
702,000
422,746
295,403,486,500

2025-04-07
642,000
412,797
268,403,522,500

1개월 가중산술평균주가(A)
682,023

1주일 가중산술평균주가 (B)
676,282

기산일 종가 (C)
642,000

A,B,C의 산술평균 (D)
666,768
(A+B+C)/3

기준주가
[Min(C,D)]

642,000
(C와 D중 낮은가액)

할인율
15%
-

증자비율
9.36%
주)

예정발행가액
539,000

[기준주가 × (1-할인율)]/ [1 + (유상증자비율 × 할인율 )]
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

주) 당사는 2025년 04월 18일 이사회 결의를 통하여 계열회사인 한화에너지 주식회사(163,037주), Hanwha Impact Partners Inc.(1,171,584주), Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.(380,419주)를 대상으로 하는 제3자배정 유상증자의 진행을 결정하였으며, 2025년 04월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.이에 따라, 당사의 발행주식총수는 47,296,201주로 변경되었으며 현재 본 건 유상증자의 증자비율은 9.02%, 신주배정비율은 1주당 0.0723536478주입니다. 다만, 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점에는 위 제3자배정 유상증자가 진행 및 완료되기 이전으로 당사의 발행주식총수가 45,581,161주였으므로, 본 건 유상증자의 예정발행가액은 본 건 유상증자 예정발행가액 산정 이사회결의(2025년 04월 08일) 시점의 발행주식총수 및 유상증자비율을 기준으로 산정하였습니다. 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 3거래일 전에 확정발행가액이 최종 결정될 예정입니다.

(이하 생략)

(주2) 정정 후

당사는 이사회 결의를 통하여
「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」
제165조의6 2항 1호에 의거 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을

체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
4,267,200주
를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
4,267,200
5,000
684,000
2,918,764,800,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 03월 20일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거
본 증권신고서의
1차 발행가액은 신주배정기준일(2025년 05월 23일) 전 제3거래일(2025년 05월 20일)을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가(
815,000원) X 【 1 - 할인율(15%) 】

▶
1차 발행가액(684,000원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(
9.02%) X 할인율(15%)】

[
1차 발행가액 산정표
(2025.04.21 ~ 2025.05.20)]

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2025-04-21
830,000
198,259
164,615,140,500

2025-04-22
830,000
151,172
126,100,062,000

2025-04-23
814,000
191,206
157,025,572,500

2025-04-24
824,000
164,949
135,585,771,000

2025-04-25
824,000
242,091
198,582,335,000

2025-04-28
827,000
331,266
274,013,649,000

2025-04-29
809,000
270,124
217,480,454,000

2025-04-30
797,000
509,064
407,934,044,000

2025-05-02
818,000
268,277
217,376,295,500

2025-05-07
890,000
468,435
401,580,447,000

2025-05-08
883,000
324,345
286,285,916,000

2025-05-09
878,000
368,386
324,800,403,932

2025-05-12
820,000
285,226
239,913,965,000

2025-05-13
804,000
360,960
289,776,627,500

2025-05-14
820,000
275,966
227,217,515,500

2025-05-15
822,000
164,929
135,023,988,500

2025-05-16
841,000
160,353
134,322,523,000

2025-05-19
839,000
109,527
91,733,738,000

2025-05-20
815,000
181,366
150,183,896,500

1개월 가중산술평균주가(A)
831,603

1주일 가중산술평균주가 (B)
827,763

기산일 종가 (C)
815,000

A,B,C의 산술평균 (D)
824,789
(A+B+C)/3

기준주가
[Min(C,D)]

815,000
(C와 D중 낮은가액)

할인율
15%
-

증자비율
9.02%
주)

1차 발행가액
684,000

[기준주가 × (1-할인율)]/ [1 + (유상증자비율 × 할인율 )]
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

주) 당사는 2025년 04월 18일 이사회 결의를 통하여 계열회사인 한화에너지 주식회사(163,037주), Hanwha Impact Partners Inc.(1,171,584주), Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.(380,419주)를 대상으로 하는 제3자배정 유상증자의 진행을 결정하였으며, 2025년 04월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.이에 따라, 당사의 발행주식총수는 47,296,201주로 변경되었으며 현재 본 건 유상증자의 증자비율은 9.02%, 신주배정비율은 1주당 0.0723536478주입니다.

(이하 생략)

(주3) 정정 전
(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수

4,267,200
주

-

현재 발행주식총수

47,296,201
주

2025년 4월 28일자로 납입이 완료된 제3자배정 유상증자 반영

예정발행가액

539,000
원

증자비율 및 할인율 고려

(2025.04.08 이사회결의 당시 증자비율(9.36%) 적용)

기산일종가

642,000
원

2025.
04.07
종가

(이하 생략)

(주3) 정정 후

(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
-

모집예정주식수

4,267,200
주

-

현재 발행주식총수

47,296,201
주

2025년 4월 28일자로 납입이 완료된 제3자배정 유상증자 반영

1차 발행가액

684,000
원

증자비율 및 할인율 고려

기산일종가

815,000
원

2025.
05.20
종가

(이하 생략)

(주4) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

2,300,020,800,000

발행제비용(2)

6,747,478,540

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
2,293,273,321,460

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액에 따라 변경될 수 있으며, 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
비고

발행분담금
414,003,740
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
5,750,052,000
모집총액의 0.25%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
80,000,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원(상한: 8,000만원)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
85,344,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
17,068,800
등록면허세의 20%(10원 미만 절사)

기타비용
400,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합계
6,747,478,540
-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 등록세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수 * 액면가액]으로 산출하였습니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주5) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

(주4) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

2,918,764,800,000

발행제비용(2)

8,405,712,460

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
2,910,359,087,540

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액에 따라 변경될 수 있으며, 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
비고

발행분담금
525,377,660
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
7,296,912,000
모집총액의 0.25%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
80,000,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원(상한: 8,000만원)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
85,344,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
17,068,800
등록면허세의 20%(10원 미만 절사)

기타비용
400,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합계
8,405,712,460
-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 등록세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수 * 액면가액]으로 산출하였습니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주5) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

(주5) 정정 전

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
2,300,020,800,000
원은 시설자금 및 타법인증권취득자금
으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.또한 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2025년 04월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

700,021
-
-
-
1,600,000
-
2,300,021

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인

2,300,020,800,000원을
아래와 같이 시설자금 및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(단위 : 억원)

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
1,000

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축

'25~
'27년

10,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자

'25~
'28년

6,000

합 계
-
23,000

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주4) 당사는 투자자 보호 등 목적으로 유상증자를 통하여 조달할 예정금액을 변경하였으며, 2025년
4월 18일 이사회 결의를 통하여 제3자배정 유상증자 방식에 의한 1.3조원 재원 확보를 결정하여 2025년 4월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.

(참고) 자금사용 목적 변경 관련

<변경 전>

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

생산능력 확보
무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
'25~'30년
3,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
3,001

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축
'25~'29년
10,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
'25~'29년
6,000

해외 조선소 확보
해외 조선업체 지분투자
'25~'27년
8,000

합 계
-
36,001

<변경 후>

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
1,000

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축
'25~'27년
10,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
'25~'28년
6,000

합 계
주주 배정 유상증자 재원 투자 합계
23,000

1
시설자금
생산능력 확보
무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
'25~'26년
3,000

사업장 운영투자
항공우주 설비/운영 투자
'25~'28년
2,000

2

타법인

증권취득자금

해외 조선소 확보
해외 조선업체 지분투자
'26년
8,000

합 계

제3자 배정 유상증자 재원 투자 합계

13,000

당사는 2025년 3월 20일 본 건 유상증자 공시 이후 발생한 세간의 오해를 불식시키고, 시장으로부터 긍정적인 평가가 있었던 한화오션의 지분 인수로 인한 사업적 시너지를 유지하면서도 주주가치 제고를 위해 주주친화적인 방안을 다양하게
검토하였습니다.
우선, 당사의 기존 주주배정 유상증자 금액인 3.6조원이 주주에게 부담이 된다는 시장의 의견을 반영하여 기존 대비 1.3조를 축소한 2.3조원으로 이번 유상증자를 추진하여 기존 주주배정 금액을 줄임으로써 주주들의 참여 부담을 완화함과 동시에 주주배정 유상증자의 성공 가능성을 높여 주주가치를 제고하도록 하겠습니다. 또한 한화오션 지분거래 자금이 승계자금으로 쓰인다는 의혹을 해소하면서 당사 소액주주의 이익도 보호하기 위하여 한화오션 지분 매도 계열회사인 한화에너지 등이 당사의 제3자배정 유상증자에 참여하여 한화오션 지분거래 금액인 1.3조원 상당액을 할인없이 출자하는 방안 등 다양한 방안을 검토
하였습니다.

검토 이후 2025년 4월 18일 이사회 결의를 통하여 제3자배정 유상증자 방식에 의한 1.3조원 재원 확보를 결정하였으며, 2025년 4월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.
당사는 위와 같이 재원확보 방법의 변경 및 실행을 통해 시장의 오해 해소, 주주이익 보호, 공격적 투자를 집행하여 기업가치 및 주주가치 제고를 위해 노력하겠습니다.

(중략)

당사는 현재 국내에서 진행하고 있는 MCS스마트 팩토리 검토 및 설계에서 확보한 경험을 바탕으로 미국에서의 지능형 스마트 팩토리 구축을 위한 투자 계획을 수립하였습니다. 전 공정이 자동화, 무인화 된 스마트 팩토리는 정보화를 통하여 생산 관련한 다양한 데이터를 수집하고, 인공지능(AI), Machine Learning 등을 통하여 스스로 학습하여, 데이터가 쌓일수록 생산성과 품질 신뢰성이 향상될 것으로 기대하고 있습니다. 투자 계획상 예상 금액의 산정에는 부지 매입 비용, 한국과의 물가 차이 등 변동 요인을 고려하였습니다
.
다만, 미국 지능형 스마트 팩토리 구축의 진행 상황에 따라 실제 자금의 투입 시점 및 규모가 투자 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 10,000억원을 향후 지속적으로 방산사업이 성장할 것으로 예상되는
미국
내 주요 사업의 생산 능력을 갖춘 생산 거점 구축을 통해 글로벌 생산 역량을 확보하고 이를 지속적인 해외 사업의 수주 발판으로 마련할 계획입니다.
금번 유상증자를 통해 모집한 자금 외에 추가로 필요한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.

[해외 방산 생산능력 구축 투자 금액 변경]

(단위 : 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년~

변경 전
해외 방산 생산능력 구축
-
1,500
3,600
4,900

변경 후
해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
1,567
-

자료 : 당사 제시

당사는 해외 방산 생산능력 구축 관련 기존 제출한 증권신고서 대비 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 투자 총액은 1조원으로 동일하나 투자 시기가 일부 변경되었습니다. 기존에는 미국, 유럽 등 향후 지속적으로 방산사업이 성장할 것으로 예상되는 지역에 생산능력 확보 투자하는 안을 검토하여 반영하였으나, 금번에는 미국 방산 시장 진출을 위해 현재 미국에서 공급 부족 현상과 함께 지속적인 소요가 발생할것으로 예상되는 155mm 탄약 체계의 기초 원료를 공급하는 미국 지능형 스마트 팩토리 구축 투자로 투자 대상을 특정하여 반영함으로써 투자 금액 총액은 동일하나 집행 시기가 일부 조기로 당겨지게 되었습니다.

[해외 방산 JV 지분투자]

상술한 바와 같이 냉전 종식 이후 생태계가 축소된 선진국 방산사업은 우크라이나 전쟁 이후 급격한 변화를 겪고 있습니다. 유럽 등의 각 국가에서 방위산업의 명맥을 유지하고 있는 회사들은 정부의 펀딩을 통해 도약의 기회를 가지게 되었으나, 산업 생태계 회복을 위한 자원 및 시간의 부족을 해결하기 위해 적극적으로 타국가의 방산업체와의 협업을 검토하고 있습니다. 지정학적 특수성 때문에 방산사업 생태계가 활성화 되어있는 한국의 방산업체들은 각 국에서 협업을 요청하기에 최적의 조건이라고 할 수 있어 각 국의
긍정적인 제안
을 받고 있는 것으로 알려져 있습니다. 당사 역시 글로벌 생산 기지 확보를 위한 현지 파트너 확보 및 해외 방산업체와의 협업을 적극적으로 검토하고 있으며 해외 협력 형태는 설립 및 협력 구도 정립에 용이한 JV 등 다양한 형태를 검토 중입니다.

[사우디 방산협력 검토 계획]

구분
내용

협력 검토
사우디 방산업체

진행 경과

ⅰ) 사우디
국가방위부와 현지 사업 참여 및 산업화 지원을 위한 3자 양해각서(MOU) 체결, 전략적 파트너십 기반 마련('24.2월)ⅱ) 사우디 국가방위부 주관으로 글로벌 방산 업체 미팅에 참여하여, 무기체계 현대화, 운영역량 고도화, 민간산업 육성 등 군 현대화에 대한 협의 진행('24.5월)

ⅲ) 사우디 주요 인사 방한 추진을 통한
군 통합시험 참관으로 한국군 보유 방산장비의 우수성 확인('24.11월)

ⅳ) 사우디 현지 기업과의
합작법인(JV) 설립 등 다양한 방안 검토 진행 중ⅴ) 글로벌 방산 업체와 최종 경쟁을 통해 우선협상 대상자 선정 진행 중('25년말)☞ 미국, 영국, 프랑스, 이탈리아의 등 글로벌 방산업체들은 2017년부터 사우디 국가정책(Vision2030)에 부합하기 위해 사우디 현지업체와의 JV 및 공장 투자로 사우디 방산사업 생태계를 구성하고 있음 현지 기업과의 합작법인(JV)을 통하여 사업참여 기회를 확보할 수 있음

對사우디 핵심 제안 내용

ⅰ)
외국인 직접투자(시설) 및 기술이전을 통한 Vision2030 현지화율 목표 초과 달성

ⅱ)
무기체계 공동개발 및 핵심부품 제조기술 이전을 통한 사우디 제조역량 강화

ⅲ) 협력 구도를 통한 현지 방산 인프라 구축 및 일자리 창출을 통한 경제 다각화 구현

자료 : 당사 제시

사우디 방산협력은 사업 협력 범위(JV) 결정에 따라 5천억~1조원 규모의 투자를 계획하고 있습니다. 당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 3,500억원을 사우디 현지 파트너와의 JV 설립 및 현지 투자 금액으로 활용할 계획이며, 부족한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.
(중략)

[동유럽 JV 설립 검토 계획]

구분
내용

JV 목적

동유럽 지역 내 천무 80km급 유도탄(CGR-080)
및 추진기관 등 하위 구성품 현지생산을 위한 JV 설립하여 유럽지역 내 천무 80KM 급 공급

진행 경과
및추진계획

ⅰ) 폴란드 천무 사업 현지화 관련 WB group과 협력 개시 및 MOU체결
('24.10월)

ⅱ) 동유럽 지역 내 천무 사업 추진 및 현지화 관련 JV 설립 검토 중
- 세부 투자범위, JV R&R 등 검토 중ⅲ) JV 설립('25.3Q), 플랜트 착공('26년), 양산('28년)

투자 규모
0.25조(총 추정 투자비 0.5조 중 약 50%)

자료 : 당사 제시

(중략)

동유럽 JV 설립은 총 5천억 규모의 투자를 계획하고 있습니다. 당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 2,500억원을 동유럽 현지 파트너와의 JV 설립 및 현지 투자 금액으로 활용할 계획이며, 부족한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 6,000억원을 투자하여 유럽, 중동 등 경쟁력 있는 현지 파트너와의 JV 구축을 통해 현지 생태계에 진출하고 이를 바탕으로 현지 구축 생산기지와의 시너지를 통해 글로벌 생산 역량을 더욱 확충/강화할 계획입니다.
JV는 사업 형태의 특성 상 현지 파트너와의 R&R 및 사업 추진 방향성에 대한 합의가 완전히 이루어져야 구체적인 사업계획 수립이 가능합니다. 당사는 현지 파트너와 JV 설립 검토 및 협의를 추진 중으로 합의가 완료되는 시점부터 본격적인 재원 투입이 이루어 질 것으로 예상하고 있기에 2026년~2028년 기간 집중적으로 지분투자 상세 계획을 설정하였습니다. 다만, JV 합의 진행 상황에 따라 실제 자금의 투입 시점 및 규모가 계획과 달라질 가능성이 존재하며, 예상 대비 이른 시기에 자금이 필요할 가능성도 존재합니다.

[해외 방산 JV 지분투자 상세 계획]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년

JV 지분투자
사우디 방산협력 JV(계획)
300
1,500
800
900

JV 지분투자
동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
-
2,100
400
-

합 계
300
3,600
1,200
900

자료 : 당사 제시

주) 상기 내역에는 금번 유상증자 통해 사용할 금액이 기재되어 있음

[타법인증권 취득자금 사용 계획]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년

해외생산능력 구축
해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
1,567
-

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
300
3,600
1,200
900

- 사우디 방산협력 JV(계획)
300
1,500
800
900

- 동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
-
2,100
400
-

합 계
1,872
10,461
2,767
900

자료 : 당사 제시

주) 상기 내역에는 금번 유상증자를 통해 사용할 금액이 기재되어 있음

(중략)

종합적으로, 당사가 유상증자 및 기타재원 조달을 통해 투자할 항목들의 전체 투자 예상 금액은 약 7.7조원이며, 이 중 2.3조원을 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용할 예정입니다. 유상증자 자금 외 추가로 필요한 자금은 당사 자체자금 및 영업현금흐름,
2025년 4월 28일에 납입이 완료된 제3자배정 유상증자를 통하여 조달한 자금과 회사채 발행/금융기관 차입 등 기타 재원 확보 방안 등을
통해 충당할 계획입니다. 참고로 7.7조원은 금번 자금사용목적 상 투자할 항목들에 대한 전체 투자금액이며, 이에 본문 하단[라. 유상증자 추진 배경 - ④ 중장기 투자 계획]에 기재된 당사 전체 투자금액(약 11조원)에 포함되는 것입니다. 아울러 실제 투자 등의 진행 상황에 따라 자금의 투입 시점 및 규모가 투자 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

[자금사용 목적 상 투자 내용 관련 자금 집행 계획]

(단위 : 억원)

구분

예상 자금집행금액 (A)

유상증자를 통한자금조달(B)
제3자배정 유상증자를 통한 자금 조달(C)

잔여 필요금액

(A-B-C)

MCS 스마트팩토리 구축
6,673
6,000
-
673

무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
7,500
-
3,000
4,500

사업장/설비 운영 투자(MCS 제외)
25,787
1,000
2,000
22,787

해외 방산 생산능력 구축
13,722
10,000
-
3,722

해외 방산 JV지분투자
사우디 방산협력 JV(계획)
10,000
3,500
-
6,500

동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
5,000
2,500
-
2,500

해외 조선업체 지분투자
8,000
-
8,000
-

합계
76,682
23,000
13,000
40,682

자료 : 당사 제시

주) 사우디 방산협력 JV는 예상 자금집행 금액이 0.5조원~1조원이나 보수적으로 1조원으로 기재

(2-2)
타법인증권 취득자금 미사용 시 자금사용 상세 내역(중략)

당사가 영위하고 있는 지상방산 사업과 항공우주 사업의 지속적인 성장으로 사업장 Capa 증설 및 유지보수를 위한 운영 투자가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 사업의 성장으로 원재료 매입 금액도 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 향후에도 지속적인 사업 성장으로 사업장 운영/유지보수 투자, 원재료 매입 등 사업의 원활한 수행을 위한 운영자금 규모가 증가할 것으로 예상되며, 타법인 증권 취득 자금 미사용시 항공엔진 관련 연구개발, 무인기 엔진 개발 및 시설 구축 추가 투자비를 집행하고도 남은 금액에 대해서는 인프라 투자 등 운영자금으로 활용할 예정입니다.

[타법인증권 취득자금 미사용 시 자금사용 상세 내역]

(단위: 억원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
비고

항공엔진 관련 연구개발
300
300
300
300
300
300
운영자금

무인기 투자 금액 중 추가분
-
230
1,390
1,590
800
530
시설자금

인프라 투자 등 운영자금
1,610
1,610
1,610
1,610
1,610
1,610
시설자금

합계
1,910
2,140
3,300
3,500
2,710
2,440
-

주1) 타법인증권 취득자금을 계획 대로 사용 시 상기 자금은 자체 자금을 활용할 예정입니다.

주2) 타법인증권 취득자금 미사용시 자금 상세 내역에 반영된 금액과 당사 중장기 11조 투자 계획의 연관성은 다음과 같습니다 *항공엔진 관련 연구개발 - 신규시장 진출을 위한 R&D 투자에 포함

*무인기 투자 금액 중 추가분 - 매출 증대를 위한 해외 추가 투자에 포함

*인프라 투자 등 운영자금 - 지상방산/항공우주사업 인프라 투자에 포함

(주5) 정정 후

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
2,918,764,800,000
원은
시설자금 및 타법인증권취득자금
으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.또한 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :

2025년
05월 20일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

700,000
-
-
-
2,218,765
-
2,918,765

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인

2,918,764,800,000원을

아래와 같이 시설자금 및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(단위 : 억원)

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
1,000

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축

'25~
'28년

13,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자

'25~
'28년

9,188

합 계
-
29,188

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주4) 당사는 투자자 보호 등 목적으로 유상증자를 통하여 조달할 예정금액을 변경하였으며, 2025년
4월 18일 이사회 결의를 통하여 제3자배정 유상증자 방식에 의한 1.3조원 재원 확보를 결정하여 2025년 4월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.

(참고) 자금사용 목적 변경 관련

<변경 전>

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

생산능력 확보
무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
'25~'30년
3,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
3,001

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축
'25~'29년
10,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
'25~'29년
6,000

해외 조선소 확보
해외 조선업체 지분투자
'25~'27년
8,000

합 계
-
36,001

<변경 후>

우선순위
자금용도
세부내용
자금사용시기
금액

1
시설자금
생산능력 증대
MCS 스마트팩토리 구축
'25~'26년
6,000

사업장 운영투자
사업장/설비 운영 투자
'25~'28년
1,000

2

타법인

증권취득자금

해외 생산능력 확보
해외 방산 생산능력 구축

'25~
'28년

13,000

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
'25~'28년
9,188

합 계
주주 배정 유상증자 재원 투자 합계
29,188

1
시설자금
생산능력 확보
무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
'25~'26년
3,000

사업장 운영투자
항공우주 설비/운영 투자
'25~'28년
2,000

2

타법인

증권취득자금

해외 조선소 확보
해외 조선업체 지분투자
'26년
8,000

합 계

제3자 배정 유상증자 재원 투자 합계

13,000

당사는 2025년 3월 20일 본 건 유상증자 공시 이후 발생한 세간의 오해를 불식시키고, 시장으로부터 긍정적인 평가가 있었던 한화오션의 지분 인수로 인한 사업적 시너지를 유지하면서도 주주가치 제고를 위해 주주친화적인 방안을 다양하게
검토하였습니다.
우선, 당사의 기존 주주배정 유상증자 금액인 3.6조원이 주주에게 부담이 된다는 시장의 의견을 반영하여 기존 대비 1.3조를 축소한 2.3조원
(예정 발행가액 기준)
으로 이번 유상증자를 추진하여 기존 주주배정 금액을 줄임으로써 주주들의 참여 부담을 완화함과 동시에 주주배정 유상증자의 성공 가능성을 높여 주주가치를 제고하도록 하겠습니다. 또한 한화오션 지분거래 자금이 승계자금으로 쓰인다는 의혹을 해소하면서 당사 소액주주의 이익도 보호하기 위하여 한화오션 지분 매도 계열회사인 한화에너지 등이 당사의 제3자배정 유상증자에 참여하여 한화오션 지분거래 금액인 1.3조원 상당액을 할인없이 출자하는 방안 등 다양한 방안을 검토
하였습니다.

검토 이후 2025년 4월 18일 이사회 결의를 통하여 제3자배정 유상증자 방식에 의한 1.3조원 재원 확보를 결정하였으며, 2025년 4월 28일자로 위 제3자배정 유상증자의 납입이 완료되었습니다.
당사는 위와 같이 재원확보 방법의 변경 및 실행을 통해 시장의 오해 해소, 주주이익 보호, 공격적 투자를 집행하여 기업가치 및 주주가치 제고를 위해 노력하겠습니다.

(중략)

당사는 현재 국내에서 진행하고 있는 MCS스마트 팩토리 검토 및 설계에서 확보한 경험을 바탕으로 미국에서의 지능형 스마트 팩토리 구축을 위한 투자 계획을 수립하였습니다. 전 공정이 자동화, 무인화 된 스마트 팩토리는 정보화를 통하여 생산 관련한 다양한 데이터를 수집하고, 인공지능(AI), Machine Learning 등을 통하여 스스로 학습하여, 데이터가 쌓일수록 생산성과 품질 신뢰성이 향상될 것으로 기대하고 있습니다. 투자 계획상 예상 금액의 산정에는 부지 매입 비용, 한국과의 물가 차이 등 변동 요인을 고려하였습니다
.
다만, 미국 지능형 스마트 팩토리 구축의 진행 상황에 따라 실제 자금의 투입 시점 및 규모가 투자 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중
13,000억원을
향후 지속적으로 방산사업이 성장할 것으로 예상되는
미국
내 주요 사업의 생산 능력을 갖춘 생산 거점 구축을 통해 글로벌 생산 역량을 확보하고 이를 지속적인 해외 사업의 수주 발판으로 마련할 계획입니다.
금번 유상증자를 통해 모집한 자금 외에 추가로 필요한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.

[해외 방산 생산능력 구축 투자 금액 변경]

(단위 : 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년~

변경 전
해외 방산 생산능력 구축
-
1,500
3,600
4,900

변경 후
해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
4,117
450

자료 : 당사 제시

당사는 해외 방산 생산능력 구축 관련 기존 제출한 증권신고서 대비 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중 투자 총액은
1.3조원으로 투자 금액 및 시기가 일부 변경되었습니다. 기존에는 미국, 유럽 등 향후 지속적으로 방산사업이 성장할 것으로 예상되는 지역에 생산능력 확보 투자하는 안을 검토하여 반영하였으나, 금번에는 미국 방산 시장 진출을 위해 현재 미국에서 공급 부족 현상과 함께 지속적인 소요가 발생할것으로 예상되는 155mm 탄약 체계의 기초 원료를 공급하는 미국 지능형 스마트 팩토리 구축 투자로 투자 대상을 특정하여 반영함으로써 투자 금액 총액은 동일하나 집행 시기가 일부 조기로 당겨지게 되었습니다.

[해외 방산 JV 지분투자]

상술한 바와 같이 냉전 종식 이후 생태계가 축소된 선진국 방산사업은 우크라이나 전쟁 이후 급격한 변화를 겪고 있습니다. 유럽 등의 각 국가에서 방위산업의 명맥을 유지하고 있는 회사들은 정부의 펀딩을 통해 도약의 기회를 가지게 되었으나, 산업 생태계 회복을 위한 자원 및 시간의 부족을 해결하기 위해 적극적으로 타국가의 방산업체와의 협업을 검토하고 있습니다. 지정학적 특수성 때문에 방산사업 생태계가 활성화 되어있는 한국의 방산업체들은 각 국에서 협업을 요청하기에 최적의 조건이라고 할 수 있어 각 국의
긍정적인 제안
을 받고 있는 것으로 알려져 있습니다. 당사 역시 글로벌 생산 기지 확보를 위한 현지 파트너 확보 및 해외 방산업체와의 협업을 적극적으로 검토하고 있으며 해외 협력 형태는 설립 및 협력 구도 정립에 용이한 JV 등 다양한 형태를 검토 중입니다.

[사우디 방산협력 검토 계획]

구분
내용

협력 검토
사우디 방산업체

진행 경과

ⅰ) 사우디
국가방위부와 현지 사업 참여 및 산업화 지원을 위한 3자 양해각서(MOU) 체결, 전략적 파트너십 기반 마련('24.2월)ⅱ) 사우디 국가방위부 주관으로 글로벌 방산 업체 미팅에 참여하여, 무기체계 현대화, 운영역량 고도화, 민간산업 육성 등 군 현대화에 대한 협의 진행('24.5월)

ⅲ) 사우디 주요 인사 방한 추진을 통한
군 통합시험 참관으로 한국군 보유 방산장비의 우수성 확인('24.11월)

ⅳ) 사우디 현지 기업과의
합작법인(JV) 설립 등 다양한 방안 검토 진행 중ⅴ) 글로벌 방산 업체와 최종 경쟁을 통해 우선협상 대상자 선정 진행 중('25년말)☞ 미국, 영국, 프랑스, 이탈리아의 등 글로벌 방산업체들은 2017년부터 사우디 국가정책(Vision2030)에 부합하기 위해 사우디 현지업체와의 JV 및 공장 투자로 사우디 방산사업 생태계를 구성하고 있음 현지 기업과의 합작법인(JV)을 통하여 사업참여 기회를 확보할 수 있음

對사우디 핵심 제안 내용

ⅰ)
외국인 직접투자(시설) 및 기술이전을 통한 Vision2030 현지화율 목표 초과 달성

ⅱ)
무기체계 공동개발 및 핵심부품 제조기술 이전을 통한 사우디 제조역량 강화

ⅲ) 협력 구도를 통한 현지 방산 인프라 구축 및 일자리 창출을 통한 경제 다각화 구현

자료 : 당사 제시

사우디 방산협력은 사업 협력 범위(JV) 결정에 따라 5천억~1조원 규모의 투자를 계획하고 있습니다. 당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중
4,188억원을 사우디 현지 파트너와의 JV 설립 및 현지 투자 금액으로 활용할 계획이며, 부족한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.
(중략)

[동유럽 JV 설립 검토 계획]

구분
내용

JV 목적

동유럽 지역 내 천무 80km급 유도탄(CGR-080)
및 추진기관 등 하위 구성품 현지생산을 위한 JV 설립하여 유럽지역 내 천무 80KM 급 공급

진행 경과
및추진계획

ⅰ) 폴란드 천무 사업 현지화 관련 WB group과 협력 개시 및 MOU체결
('24.10월)

ⅱ) 동유럽 지역 내 천무 사업 추진 및 현지화 관련 JV 설립 검토 중
- 세부 투자범위, JV R&R 등 검토 중ⅲ) JV 설립('25.3Q), 플랜트 착공('26년), 양산('28년)

투자 규모

0.5조(총 추정 투자비 0.5조 중
100%)

자료 : 당사 제시

(중략)

동유럽 JV 설립은 총 5천억 규모의 투자를 계획하고 있습니다. 당사는 해외 생산기지 구축 경험을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중
5,000억원을
동유럽 현지 파트너와의 JV 설립 및 현지 투자 금액으로 활용할 계획이며, 부족한 자금은 당사 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통해 충당할 계획입니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 중
9,188억원을
투자하여 유럽, 중동 등 경쟁력 있는 현지 파트너와의 JV 구축을 통해 현지 생태계에 진출하고 이를 바탕으로 현지 구축 생산기지와의 시너지를 통해 글로벌 생산 역량을 더욱 확충/강화할 계획입니다.
JV는 사업 형태의 특성 상 현지 파트너와의 R&R 및 사업 추진 방향성에 대한 합의가 완전히 이루어져야 구체적인 사업계획 수립이 가능합니다. 당사는 현지 파트너와 JV 설립 검토 및 협의를 추진 중으로 합의가 완료되는 시점부터 본격적인 재원 투입이 이루어 질 것으로 예상하고 있기에 2026년~2028년 기간 집중적으로 지분투자 상세 계획을 설정하였습니다. 다만, JV 합의 진행 상황에 따라 실제 자금의 투입 시점 및 규모가 계획과 달라질 가능성이 존재하며, 예상 대비 이른 시기에 자금이 필요할 가능성도 존재합니다.

[해외 방산 JV 지분투자 상세 계획]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년

JV 지분투자
사우디 방산협력 JV(계획)
300
1,500
1,200
1,188

JV 지분투자
동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
-
2,100
2,000
900

합 계
300
3,600
3,200
2,088

자료 : 당사 제시

주) 상기 내역에는 금번 유상증자 통해 사용할 금액이 기재되어 있음

[타법인증권 취득자금 사용 계획]

(단위: 억원)

구분
주요 투자 내용
2025년
2026년
2027년
2028년

해외생산능력 구축
해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
4,117
450

해외 방산 JV
해외 방산 JV 지분투자
300
3,600
3,200
2,088

- 사우디 방산협력 JV(계획)
300
1,500
1,200
1,188

- 동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
-
2,100
2,000
900

합 계
1,872
10,461
7,317
2,538

자료 : 당사 제시

주) 상기 내역에는 금번 유상증자를 통해 사용할 금액이 기재되어 있음

(중략)

종합적으로, 당사가 유상증자 및 기타재원 조달을 통해 투자할 항목들의 전체 투자 예상 금액은 약 7.7조원이며, 이 중
2.9조원을
금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용할 예정입니다. 유상증자 자금 외 추가로 필요한 자금은 당사 자체자금 및 영업현금흐름,
2025년 4월 28일에 납입이 완료된 제3자배정 유상증자를 통하여 조달한 자금과 회사채 발행/금융기관 차입 등 기타 재원 확보 방안 등을
통해 충당할 계획입니다. 참고로 7.7조원은 금번 자금사용목적 상 투자할 항목들에 대한 전체 투자금액이며, 이에 본문 하단[라. 유상증자 추진 배경 - ④ 중장기 투자 계획]에 기재된 당사 전체 투자금액(약 11조원)에 포함되는 것입니다. 아울러 실제 투자 등의 진행 상황에 따라 자금의 투입 시점 및 규모가 투자 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

[자금사용 목적 상 투자 내용 관련 자금 집행 계획]

(단위 : 억원)

구분

예상 자금집행금액 (A)

유상증자를 통한자금조달(B)
제3자배정 유상증자를 통한 자금 조달(C)

잔여 필요금액

(A-B-C)

MCS 스마트팩토리 구축
6,673
6,000
-
673

무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
7,500
-
3,000
4,500

사업장/설비 운영 투자(MCS 제외)
25,787
1,000
2,000
22,787

해외 방산 생산능력 구축
13,722
13,000
-
722

해외 방산 JV지분투자
사우디 방산협력 JV(계획)
10,000
4,188
-
5,812

동유럽 천무 현지생산 JV(계획)
5,000
5,000
-
-

해외 조선업체 지분투자
8,000
-
8,000
-

합계
76,682
29,188
13,000
34,494

자료 : 당사 제시

주) 사우디 방산협력 JV는 예상 자금집행 금액이 0.5조원~1조원이나 보수적으로 1조원으로 기재

(2-2)
타법인증권 취득자금 미사용 시 자금사용 상세 내역
(중략)

당사가 영위하고 있는 지상방산 사업과 항공우주 사업의 지속적인 성장으로 사업장 Capa 증설 및 유지보수를 위한 운영 투자가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 사업의 성장으로 원재료 매입 금액도 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 향후에도 지속적인 사업 성장으로 사업장 운영/유지보수 투자, 원재료 매입 등 사업의 원활한 수행을 위한 운영자금 규모가 증가할 것으로 예상되며, 타법인 증권 취득 자금 미사용시 항공엔진 관련 연구개발, 무인기 엔진 개발 및 시설 구축 추가 투자비를 집행하고도 남은 금액에 대해서는 인프라 투자 등 운영자금으로 활용할 예정입니다.

[타법인증권 취득자금 미사용 시 자금사용 상세 내역]

(단위: 억원)

구분
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
비고

항공엔진 관련 연구개발
300
300
300
300
300
300
운영자금

무인기 투자 금액 중 추가분
-
230
1,390
1,590
800
530
시설자금

인프라 투자 등 운영자금
2,641
2,641
2,641
2,641
2,641
2,641
시설자금

합계
2,941
3,171
4,331
4,531
3,741
3,471
-

주1) 타법인증권 취득자금을 계획 대로 사용 시 상기 자금은 자체 자금을 활용할 예정입니다.

주2) 타법인증권 취득자금 미사용시 자금 상세 내역에 반영된 금액과 당사 중장기 11조 투자 계획의 연관성은 다음과 같습니다 *항공엔진 관련 연구개발 - 신규시장 진출을 위한 R&D 투자에 포함

*무인기 투자 금액 중 추가분 - 매출 증대를 위한 해외 추가 투자에 포함

*인프라 투자 등 운영자금 - 지상방산/항공우주사업 인프라 투자에 포함

(주6) 정정 전

(전략)
또한, 부채의 절반 수준이 대규모 해외 수출에 따른 선수금으로 글로벌 사업 확대를 위해서는 자본 개선을 통한 부채비율 등 재무 안정성 지표 개선이 절실히 필요한 상황입니다. 이자비용은 2022년 851억원에서 2023년 1,698억원으로 전년 대비 100% 증가한 바 있으며, 2024년의 경우 2,572억원으로 전년 동기 대비 51% 증가하는 등 이자비용 부담이 확대되고
있습니다. 본 건 유상증자 2.3조원 재원의 투자 외에도 향후 자체 현금흐름 및 외부 차입을 통해 지속적인 투자를 검토하고 있는 바, 단기간 차입금 규모가 급증한 점을 감안할 때 자본확충 없이 추가적인 부채 조달 여력은 제한적입니다. 본 유상증자 건 외에 글로벌 사업 확대 목적의 추가 투자를 위한 조달 여력 확보를 위해서는 자본 확충을 통한 재무 안정성 제고가 필수적입니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약

2.3조원
을 북미/유럽/중동 지역에 생산 기지 구축을 통한 글로벌 방산 산업 환경 변화에 적극적으로 대처해 나갈 계획이며, 또한 유상증자를 통한 자본 확충으로 재무 안정성을 강화하여 선제적인 R&D 역량 강화 및 투자 재원 확보를 추진할 계획입니다.(중략)

C. 주요 전략적 방향성 및 중장기 투자 계획

1) 매출증대를 위한 해외 추가 투자

[방산 투자]

방산 수출의 전략적 방향성은 현지화를 통해 현지 기업으로 성장하며 글로벌 시장에서 입지를 강화하는 것입니다. 현재 각국이 군비 경쟁을 벌이는 상황에서 투자를 확대해 기회를 선점해야 할 시점입니다.

한화는 유럽 지상장비 사업 확대를 위해 루마니아에 K9 자주포 및 장갑차 생산 공장을 설립해 유럽 전역으로 사업을 확장하고자 합니다. 또한, 사우디와의 방산 협력을 통해 5천억~1조 원 규모의 투자를 계획하고 있으며, 유상증자로 모집한 3,500억 원을 활용해 현지 파트너와 합작법인(JV)을 설립할 예정입니다. 사우디의 Vision 2030 정책에 맞춰 장갑차와 감시정찰체계 등 다양한 분야에서 협력을 확대하며 중장기적 관계를 구축하고 있습니다.

폴란드에서는 WB그룹과 JV를 설립해 유도탄 현지 생산을 추진 중이며, 2025년 설립, 2026년 플랜트 착공, 2028년 양산을 목표로 총 5,000억 원 규모의 투자를 진행합니다. 이는 유럽 방산 생태계 편입과 NATO 시장 공략을 위한 전략적 교두보로 활용될 예정입니다.

미국에서는 방산 공급망 현대화를 목표로 원료화약 및 추진제 시설 개선에 참여를 검토 중이며, 미 육군 자주포 현대화 사업과 연계된 155mm 추진 장약 분야에서도 사업 확장을 기대하고 있습니다. 또한, 제너럴아토믹과의 무인기 공동개발 파트너십을 통해 한미 군사 협력을 강화하며 글로벌 무인기 시장에서 경쟁력을 확보하고자 합니다.
(중략)

다만 당사의 향후 예상되는 세후영업이익(NOPLAT) 수준으로는 수립한 중장기 투자 계획의 실행이 어려울 것으로 예상되어 자산 매각, 회사채 발행/금융기관 차입 등 다양한 방법을 고민하였으나, 당사는 10개 사업장, 3개 R&D 캠퍼스 등 현 시장 수요를 대응하기 위한 영업 자산 외의 비영업용 자산 보유량이 많지 않아 자산 매각은 실효성이 없다고 판단하였으며, 추가적으로 하기 요소 등을 고려하여 2.3조원 규모의 유상증자 계획을 수립하였습니다.

1) 당사 영업 활동에 있어 부채비율 등 재무 안정성 유지의 중요성

2) 당사는 글로벌 방산 시장에서 New Player로써, 기존 업체들이 선점하고 있는 글로벌 방산 시장에 진입하기 위해서는 성능 및 품질/납품 능력은 물론, 재무 안정성 면에서도 시장 선점 경쟁사 대비 더욱 높은 수준의 신뢰도 확보가 중요한 점

3) 방산 수출 확대 이후 매출 규모가 빠른 속도로 성장하고 있고 (방산 수출 매출 2020년 4,237억원 -> 2024년 36,369억원), 향후에도 매출 확대가 예상되는 바, 이에 따른 운전자본 증가 및 신규 수주 선수금 등 부채 증가 요인에 사전 대응키 위해서는 부채비율의 보수적 관리가 필요한 점

4) 본 건 유상증자 2.3조원 재원의 투자 외에도 지속적인 투자를 검토하고 있는 바, 자본 확충 통한 재무 안정성 제고 효과로 추가적인 투자 재원 조달 여력이 증대되어 지속 성장을 위한 저변 확보가 가능한 점

당사는 상기 검토중인 약 11조원 규모의 투자를 실행함에 있어 금번 유상증자를 통해 모집한 자금 2.3조원 외 부족한 재원은 향후 발생 예정인 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통하여 마련할 계획입니다. 상기 기재 드린 당사 중장기 투자 계획 중 금번 유상증자 자금 활용에 대한 사항은 아래와 같습니다. 다만, 투자 상황 등에 따라 실제 투입 시점 및 규모가 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

[중장기 투자 계획 중 금번 유상증자 자금 사용 내역]

(단위 : 억원)

구분
2025
2026
2027
2028
계
비고

1. 매출증대를 위한 해외 추가 투자
7,278
31,618
17,704
6,053
62,653
-

해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
1,567
-
10,000
증자재원

해외 방산 JV 지분투자
300
3,600
1,200
900
6,000
증자재원

해외 조선업체 지분투자
-
8,000
-
-
8,000
제3자배정 유상증자 재원

상기 外 해외 추가 투자
5,406
13,157
14,937
5,153
38,653
증자재원 外

2. 신규시장 진출을 위한 R&D 투자
3,676
4,832
3,864
3,216
15,588
-

무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
1,490
1,740
1,390
1,590
6,210
-

*
제3자배정 유상증자 투자분

1,490
1,510
-
-
3,000
제3자배정 유상증자 재원

*
제3자배정 유상증자 투자분 外

-
230
1,390
1,590
3,210
-

상기
外 R&D 추가 투자

2,186
3,092
2,474
1,626
9,378
증자재원 外

3. 지상방산 인프라투자
8,587
8,917
3,473
1,941
22,918
-

MCS 스마트팩토리 구축
2,000
4,000
-
-
6,000
증자재원

증자 재원 지상방산 인프라 투자
-
-
-
400
400
증자재원

상기 外 지상방산 인프라 추가 투자
6,587
4,244
3,473
1,541
15,845
증자재원 外

4. 항공우주사업 인프라투자
3,102
2,551
2,313
1,575
9,541
-

*증자 재원 투자분
300
300

600
증자재원

*
제3자배정 유상증자 투자분

351
750
300
600
2,001
제3자배정 유상증자 재원

*증자 재원 투자분 外
2,451
1,501
2,013
975
6,940
증자재원 外

합계
22,643
47,918
27,354
12,785
110,701
-

증자 재원 투자 계
4,172
14,761
2,767
1,300
23,000
-

제3자배정 유상증자 투자 계

1,841
10,260
300
600
13,001

증자 재원 外 투자 계
16,630
22,897
24,287
10,885
74,700
-

자료 : 당사 제시

(주6) 정정 후

(전략)
또한, 부채의 절반 수준이 대규모 해외 수출에 따른 선수금으로 글로벌 사업 확대를 위해서는 자본 개선을 통한 부채비율 등 재무 안정성 지표 개선이 절실히 필요한 상황입니다. 이자비용은 2022년 851억원에서 2023년 1,698억원으로 전년 대비 100% 증가한 바 있으며, 2024년의 경우 2,572억원으로 전년 동기 대비 51% 증가하는 등 이자비용 부담이 확대되고
있습니다. 본 건 유상증자
2.9조원
재원의 투자 외에도 향후 자체 현금흐름 및 외부 차입을 통해 지속적인 투자를 검토하고 있는 바, 단기간 차입금 규모가 급증한 점을 감안할 때 자본확충 없이 추가적인 부채 조달 여력은 제한적입니다. 본 유상증자 건 외에 글로벌 사업 확대 목적의 추가 투자를 위한 조달 여력 확보를 위해서는 자본 확충을 통한 재무 안정성 제고가 필수적입니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 자금 약

2.9조원
을 북미/유럽/중동 지역에 생산 기지 구축을 통한 글로벌 방산 산업 환경 변화에 적극적으로 대처해 나갈 계획이며, 또한 유상증자를 통한 자본 확충으로 재무 안정성을 강화하여 선제적인 R&D 역량 강화 및 투자 재원 확보를 추진할 계획입니다.(중략)

C. 주요 전략적 방향성 및 중장기 투자 계획

1) 매출증대를 위한 해외 추가 투자

[방산 투자]

방산 수출의 전략적 방향성은 현지화를 통해 현지 기업으로 성장하며 글로벌 시장에서 입지를 강화하는 것입니다. 현재 각국이 군비 경쟁을 벌이는 상황에서 투자를 확대해 기회를 선점해야 할 시점입니다.

한화는 유럽 지상장비 사업 확대를 위해 루마니아에 K9 자주포 및 장갑차 생산 공장을 설립해 유럽 전역으로 사업을 확장하고자 합니다. 또한, 사우디와의 방산 협력을 통해 5천억~1조 원 규모의 투자를 계획하고 있으며, 유상증자로 모집한
4,188억원을 활용해 현지 파트너와 합작법인(JV)을 설립할 예정입니다. 사우디의 Vision 2030 정책에 맞춰 장갑차와 감시정찰체계 등 다양한 분야에서 협력을 확대하며 중장기적 관계를 구축하고 있습니다.

폴란드에서는 WB그룹과 JV를 설립해 유도탄 현지 생산을 추진 중이며, 2025년 설립, 2026년 플랜트 착공, 2028년 양산을 목표로 총 5,000억 원 규모의 투자를 진행합니다. 이는 유럽 방산 생태계 편입과 NATO 시장 공략을 위한 전략적 교두보로 활용될 예정입니다.

미국에서는 방산 공급망 현대화를 목표로 원료화약 및 추진제 시설 개선에 참여를 검토 중이며, 미 육군 자주포 현대화 사업과 연계된 155mm 추진 장약 분야에서도 사업 확장을 기대하고 있습니다. 또한, 제너럴아토믹과의 무인기 공동개발 파트너십을 통해 한미 군사 협력을 강화하며 글로벌 무인기 시장에서 경쟁력을 확보하고자 합니다.
(중략)

다만 당사의 향후 예상되는 세후영업이익(NOPLAT) 수준으로는 수립한 중장기 투자 계획의 실행이 어려울 것으로 예상되어 자산 매각, 회사채 발행/금융기관 차입 등 다양한 방법을 고민하였으나, 당사는 10개 사업장, 3개 R&D 캠퍼스 등 현 시장 수요를 대응하기 위한 영업 자산 외의 비영업용 자산 보유량이 많지 않아 자산 매각은 실효성이 없다고 판단하였으며, 추가적으로 하기 요소 등을 고려하여
2.9조원
규모의 유상증자 계획을 수립하였습니다.

1) 당사 영업 활동에 있어 부채비율 등 재무 안정성 유지의 중요성

2) 당사는 글로벌 방산 시장에서 New Player로써, 기존 업체들이 선점하고 있는 글로벌 방산 시장에 진입하기 위해서는 성능 및 품질/납품 능력은 물론, 재무 안정성 면에서도 시장 선점 경쟁사 대비 더욱 높은 수준의 신뢰도 확보가 중요한 점

3) 방산 수출 확대 이후 매출 규모가 빠른 속도로 성장하고 있고 (방산 수출 매출 2020년 4,237억원 -> 2024년 36,369억원), 향후에도 매출 확대가 예상되는 바, 이에 따른 운전자본 증가 및 신규 수주 선수금 등 부채 증가 요인에 사전 대응키 위해서는 부채비율의 보수적 관리가 필요한 점

4) 본 건 유상증자
2.9조원 재원의 투자 외에도 지속적인 투자를 검토하고 있는 바, 자본 확충 통한 재무 안정성 제고 효과로 추가적인 투자 재원 조달 여력이 증대되어 지속 성장을 위한 저변 확보가 가능한 점

당사는 상기 검토중인 약 11조원 규모의 투자를 실행함에 있어 금번 유상증자를 통해 모집한 자금
2.9조원 외 부족한 재원은 향후 발생 예정인 영업현금흐름과 회사채 발행/금융기관 차입 등을 통하여 마련할 계획입니다. 상기 기재 드린 당사 중장기 투자 계획 중 금번 유상증자 자금 활용에 대한 사항은 아래와 같습니다. 다만, 투자 상황 등에 따라 실제 투입 시점 및 규모가 계획과 달라질 가능성이 존재합니다.

[중장기 투자 계획 중 금번 유상증자 자금 사용 내역]

(단위 : 억원)

구분
2025
2026
2027
2028
계
비고

1. 매출증대를 위한 해외 추가 투자
7,278
31,618
17,704
6,053
62,653
-

해외 방산 생산능력 구축
1,572
6,861
4,117
450
13,000
증자재원

해외 방산 JV 지분투자
300
3,600
3,200
2,088
9,188
증자재원

해외 조선업체 지분투자
-
8,000
-
-
8,000
제3자배정 유상증자 재원

상기 外 해외 추가 투자
5,406
13,157
10,387
3,515
32,465
증자재원 外

2. 신규시장 진출을 위한 R&D 투자
3,676
4,832
3,864
3,216
15,588
-

무인기 체계/엔진 개발 및 양산시설 구축
1,490
1,740
1,390
1,590
6,210
-

*
제3자배정 유상증자 투자분

1,490
1,510
-
-
3,000
제3자배정 유상증자 재원

*
제3자배정 유상증자 투자분 外

-
230
1,390
1,590
3,210
-

상기
外 R&D 추가 투자

2,186
3,092
2,474
1,626
9,378
증자재원 外

3. 지상방산 인프라투자
8,587
8,917
3,473
1,941
22,918
-

MCS 스마트팩토리 구축
2,000
4,000
-
-
6,000
증자재원

증자 재원 지상방산 인프라 투자
-
-
-
400
400
증자재원

상기 外 지상방산 인프라 추가 투자
6,587
4,917
3,473
1,541
16,518
증자재원 外

4. 항공우주사업 인프라투자
3,102
2,551
2,313
1,575
9,541
-

*증자 재원 투자분
300
300
-
-
600
증자재원

*
제3자배정 유상증자 투자분

351
750
300
600
2,001
제3자배정 유상증자 재원

*증자 재원 투자분 外
2,451
1,501
2,013
975
6,940
증자재원 外

합계
22,643
47,918
27,354
12,785
110,701
-

증자 재원 투자 계
4,172
14,761
7,317
2,938
29,188
-

제3자배정 유상증자 투자 계

1,841
10,260
300
600
13,001

증자 재원 外 투자 계
16,630
22,897
19,737
9,247
68,511
-

자료 : 당사 제시

위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 05월 14일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.